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錯誤--12-31財年20190001467858410000000062021100000020100000023000000001.521.520.010.01140000000014000000001400000000P3Y0.250.250.250.500.500.5016000000016000000016000000016000000019000000005040000001400000000P7mP2Y130000000010000000000P40YP27YP13YP5YP3YP1YP1YP1YP4YP3YP3YP3Y0000014678582019-01-012019-12-310001467858總經理：GM財務成員美國-GAAP：消費者投資組合細分成員2019-01-012019-12-310001467858總經理：GM財務成員2019-01-012019-12-310001467858總經理：GM財務成員美國-GAAP：商業投資組合細分市場成員2019-01-012019-12-3100014678582020-01-2400014678582019-06-3000014678582018-01-012018-12-3100014678582017-01-012017-12-310001467858總經理：GM財務成員2018-01-012018-12-310001467858總經理：GM財務成員2017-01-012017-12-310001467858通用汽車：汽車會員2017-01-012017-12-310001467858通用汽車：汽車會員2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：汽車會員2018-01-012018-12-3100014678582018-12-3100014678582019-12-310001467858總經理：GM財務成員2018-12-310001467858總經理：GM財務成員2019-12-310001467858通用汽車：汽車會員2018-12-310001467858通用汽車：汽車會員2019-12-310001467858美國公認會計準則：部門持續運營成員2018-12-3100014678582016-12-310001467858US-GAAP：部門停業運營成員2018-01-012018-12-310001467858美國公認會計準則：部門持續運營成員2018-01-012018-12-3100014678582017-12-310001467858美國公認會計準則：部門持續運營成員2017-12-310001467858美國公認會計準則：部門持續運營成員2019-01-012019-12-310001467858美國公認會計準則：部門持續運營成員2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：部門停業運營成員2017-01-012017-12-310001467858美國公認會計準則：部門持續運營成員2019-12-310001467858US-GAAP：部門停業運營成員2019-01-012019-12-310001467858美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-01-012019-12-310001467858美國公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-12-310001467858美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-12-310001467858美國公認會計準則：非控制性利益成員2018-01-012018-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001467858美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-01-012018-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001467858美國-公認會計準則：保留預付款成員2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001467858美國-公認會計準則：首選股票成員美國公認會計準則：非控制性利益成員2018-01-012018-12-310001467858美國-美國公認會計準則：普通股成員2016-12-310001467858美國公認會計準則：非控制性利益成員2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2017-01-012017-12-310001467858美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2017-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-310001467858美國公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-01-012018-12-310001467858美國公認會計準則：非控制性利益成員2017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2016-12-310001467858美國-美國公認會計準則：普通股成員2017-12-310001467858美國-公認會計準則：首選股票成員美國公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001467858美國-公認會計準則：保留預付款成員2016-12-310001467858美國-公認會計準則：首選股票成員美國公認會計準則：非控制性利益成員2017-01-012017-12-310001467858美國公認會計準則：非控制性利益成員2018-12-310001467858美國-公認會計準則：首選股票成員2018-01-012018-12-310001467858美國-公認會計準則：首選股票成員2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001467858美國公認會計準則：非控制性利益成員2016-12-310001467858美國-公認會計準則：保留預付款成員2017-12-310001467858美國-美國公認會計準則：普通股成員2017-01-012017-12-310001467858美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-12-310001467858美國-公認會計準則：首選股票成員2019-01-012019-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001467858美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-12-310001467858美國-GAAP：銷售成本成員2017-01-012017-12-310001467858Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-01-012017-12-310001467858總經理：GM財務成員SRT：最大成員數美國-GAAP：車輛成員2019-12-310001467858SRT：情景預測成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員gm：融資應收貸款抵免2020-01-012020-01-010001467858Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-01-012019-12-310001467858SRT：情景預測成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-01-012020-01-010001467858Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-01-012018-12-310001467858美國-GAAP：銷售成本成員2019-01-012019-12-310001467858美國-公認會計準則：會計標準更新201602成員gm：權利資產成員2019-01-012019-01-010001467858美國-GAAP：銷售成本成員2018-01-012018-12-310001467858總經理：GM財務成員美國-GAAP：消費者投資組合細分成員2019-12-310001467858總經理：GM財務成員SRT：最小成員數美國-GAAP：車輛成員2019-12-310001467858通用汽車：汽車會員美國-GAAP：車輛成員2019-12-310001467858美國-公認會計準則：會計標準更新201602成員gm：NoncancelableOperatingLeaseObjectionMember2019-01-012019-01-0100014678582021-01-012019-12-3100014678582022-01-012019-12-3100014678582020-01-012019-12-310001467858US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：車輛和零部件成員2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：汽車會員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員gm：UsedVehiclesMember2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：汽車會員美國公認會計準則：運營部門成員通用汽車：車輛和零部件成員GM：Gmna成員2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：汽車會員美國公認會計準則：運營部門成員gm：UsedVehiclesMember公司簡介2019-01-012019-12-310001467858美國公認會計準則：運營部門成員GM：GM金融細分市場成員2019-01-012019-12-310001467858US-GAAP：部門間消除成員通用汽車：車輛和零部件成員2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：汽車會員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：汽車會員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員通用汽車：車輛和零部件成員2019-01-012019-12-310001467858通用汽車：汽車會員美國公認會計準則：運營部門成員總經理：服務和其他成員2019-01-012019-1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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549—1004
表格10-K
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2019年12月31日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
在從歐洲過渡到歐洲的過渡期，美國從歐洲過渡到歐洲     
        
佣金文件編號001-34960
通用汽車公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
27-0756180
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
 
 
文藝復興中心300號
底特律,
密西根
 
48265
-3000
(主要執行辦公室地址)
(郵政編碼)
(313) 667-1500
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題
交易代碼
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元
全球機制
紐約證券交易所
根據法案第12（g）節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是  ☑不是，不是。☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐  不是  ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☑不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器  ☑*加快了文件管理器更新速度☐**非加速文件管理器版本☐一家規模較小的報告公司。☐ 新興成長型公司：☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐ 沒有問題。☑
註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值（僅為計算目的假設董事和執行人員可能是關聯公司）約為 $54.7十億截至2019年6月30日.
自.起2020年1月24日有幾個1,429,002,063已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件
註冊人的最終委託書中與隨後提交的年度股東大會有關的部分通過引用併入本10-K表格的第III部分。




索引
 
 
 
頁面
第一部分
第1項。
業務
1
第1A項。
風險因素
10
項目1B。
未解決的員工意見
17
第二項。
屬性
17
第三項。
法律訴訟
17
第四項。
煤礦安全信息披露
17
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
18
第六項。
選定的財務數據
19
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
19
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
39
第八項。
財務報表和補充數據
47
 
合併損益表
47
 
綜合全面收益表
47
 
合併資產負債表
48
 
合併現金流量表
49
 
合併權益表
50
 
合併財務報表附註
51
 
注1。
業務性質和陳述基礎
51
 
注2.
重大會計政策
51
 
注3.
收入
58
 
注4.
有價證券和其他有價證券
60
 
注5.
通用汽車金融應收賬款和交易
61
 
注6.
盤存
63
 
注7.
經營租賃中的設備
63
 
注8.
非合併關聯公司淨資產權益
63
 
注9.
屬性
66
 
注10.
商譽與無形資產
66
 
注11.
可變利息實體
67
 
注12.
應計負債和其他負債
67
 
注13.
債務
68
 
注14.
衍生金融工具
70
 
注15.
養老金和其他退休後福利
71
 
注16.
承付款和或有事項
77
 
注17.
所得税
82
 
注18.
重組和其他舉措
84
 
注19.
利息收入及其他營業外收入
85
 
注20。
股東權益和非控制性權益
86
 
注21.
每股收益
88
 
注22。
停產運營
88
 
注23.
股票激勵計劃
89
 
注24.
補充季度財務資料（未經審核）
91
 
注25。
細分市場報告
91


 
 
 
頁面
 
注26。
合併現金流量表的補充信息
94
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
95
第9A項。
控制和程序
95
項目9B。
其他信息
96
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
96
第11項。
高管薪酬
96
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
96
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
96
第14項。
首席會計費及服務
96
第四部分
第15項。
陳列品
97
第16項。
表格10-K摘要
99
簽名
 
100



目錄表
通用汽車公司及其子公司

第一部分

第2項：業務
通用汽車公司(有時被稱為我們、我們、我們自己、公司、通用汽車或通用汽車)於2009年作為特拉華州的一家公司成立。我們在全球設計、製造和銷售卡車、跨界車、轎車和汽車零部件。Cruise，前身為GM Cruise，是我們負責自動駕駛汽車技術開發和商業化的全球部門。我們還通過通用汽車金融公司(GM Financial)提供汽車融資服務。除每股金額或另有規定外，表內列示的金額均以百萬元為單位。
2017年7月31日，我們完成了向標緻出售歐寶和沃克斯豪爾業務以及歐洲的若干其他資產（歐寶/沃克斯豪爾業務）。(PSA集團）。2017年10月31日，我們完成了向Banque PSA Finance S.A.出售歐洲融資子公司和分支機構（Fincos，連同歐寶/沃克斯豪爾業務，歐洲業務）。法國巴黎銀行個人金融有限公司歐洲業務於所有呈列期間於我們的綜合財務報表呈列為已終止經營業務。除另有説明外，本報告中的資料與我們的持續經營有關。

汽車我們的汽車業務通過我們的汽車部門滿足客户的需求：通用汽車北美公司(GMNA)和通用汽車國際公司(GMI)。GMNA以別克、凱迪拉克、雪佛蘭和GMC品牌開發、製造和/或銷售的汽車滿足了北美客户的需求。GMI主要通過開發、製造和/或銷售別克、凱迪拉克、雪佛蘭、GMC和Holden品牌的汽車來滿足北美以外客户的需求。我們還持有滿足其他國家客户需求的實體的股權，主要是中國的實體，這些實體開發、製造和/或銷售寶駿、別克、凱迪拉克、雪佛蘭和五菱品牌的汽車。

除了通過經銷商網絡向零售客户銷售車輛外，我們還直接或通過經銷商網絡向車隊客户銷售車輛，包括日租汽車公司、商業車隊客户、租賃公司和政府。我們的客户可以通過我們的經銷商網絡獲得廣泛的售後服務和產品，例如保養、輕型修理、碰撞修理、車輛配件和延長服務保修。

競爭地位和汽車銷售在我們運營的市場中，決定消費者汽車偏好的主要因素包括整體汽車設計、價格、質量、可選選項、安全性、可靠性、燃油經濟性和功能性。我們參與競爭的各個國家的市場領導地位差別很大。

我們呈現的是批發和汽車總銷量數據，以幫助分析我們的收入和市場份額。 汽車批發銷售數據包括對通用汽車經銷商和分銷商的銷售以及對美國政府的銷售，不包括我們合資企業銷售的汽車。汽車批發銷售數據與我們的汽車銷售確認的收入，這是汽車淨銷售額和收入的最大組成部分。在截至2019年12月31日的一年中，我們34%的汽車批發量來自美國以外的地區。下表按汽車細分市場彙總了汽車批發量(以千輛為單位)：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
GMNA
3,214

 
76.4
%

3,555


75.5
%

3,511


73.5
%
GMI
995

 
23.6
%

1,152


24.5
%

1,267


26.5
%
總計
4,209


100.0
%

4,707


100.0
%

4,778


100.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
停產經營
—

 

 
—

 

 
696

 


整車銷售數據代表：(1)零售銷售(即向經銷商或分銷商購買新車的消費者的銷售)；(2)車隊銷售，如向大小企業、政府和日租車公司的銷售；(3)經銷商在其業務中使用的車輛，包括禮遇運輸車輛。汽車銷售總額數據包括合資企業在汽車總量基礎上的所有銷售，而不是基於我們在合資企業中的百分比所有權權益。中國的某些合資協議允許報告這些合資企業非通用汽車商標的汽車銷量的合同權利，這些銷量包括在我們向中國報告的汽車總銷量中。雖然汽車總銷量數據與收入並不直接相關我們認識到在一個特定的時期，我們認為這表明了潛在的需求我們的車輛。汽車總銷量數據代表管理層根據通用汽車經銷商、分銷商和合資企業報告的銷量、登記和保險數據等商業可用數據來源以及在沒有其他數據時的內部估計和預測做出的善意估計。

1



目錄表
通用汽車公司及其子公司

下表彙總了行業汽車總銷量和我們相關的競爭地位按地理區域(以千輛為單位)：
 
截至2013年12月31日的年度，
 
2019

2018

2017
 
行業
 
全球機制
 
市場份額
 
行業
 
全球機制
 
市場份額
 
行業
 
全球機制
 
市場份額
北美
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國
17,533


2,887


16.5
%

17,721


2,954


16.7
%

17,570


3,002


17.1
%
其他
3,642


480


13.2
%

3,839


536


14.0
%

3,980


574


14.4
%
北美地區總數
21,175


3,367


15.9
%

21,560


3,490


16.2
%

21,550


3,576


16.6
%
亞太、中東和非洲

 

 

 

 

 

 

 

 

中國（a）
25,398


3,094


12.2
%

26,519


3,645


13.7
%

28,231


4,041


14.3
%
其他（b）
21,503


584


2.7
%

22,258


557


2.5
%

21,288


629


3.0
%
亞洲/太平洋、中東和非洲共計
46,901


3,678


7.8
%

48,777


4,202


8.6
%

49,519


4,670


9.4
%
南美

 

 

 

 

 

 

 

 

巴西
2,787


476


17.1
%

2,566


434


16.9
%

2,239


394


17.6
%
其他
1,531


193


12.6
%

1,925


256


13.3
%

1,928


275


14.3
%
南美洲共計
4,318


669


15.5
%

4,491


690


15.4
%

4,167


669


16.1
%
GM市場總計
72,394


7,714


10.7
%

74,828


8,382


11.2
%

75,236


8,915


11.8
%
整個歐洲
18,876


4


—
%

18,928


4


—
%

19,190


685


3.6
%
全世界共計（c）
91,270


7,718


8.5
%

93,756


8,386


8.9
%

94,426


9,600


10.2
%
美國


 


 


 


 


 


 


 


 


汽車
4,842


389


8.0
%

5,389


560


10.4
%

6,145


709


11.5
%
卡車（d）
4,496


1,332


29.6
%

4,215


1,360


32.3
%

4,004


1,328


33.2
%
交叉（d）
8,195


1,166


14.2
%

8,117


1,034


12.7
%

7,421


965


13.0
%
美國總人數
17,533


2,887


16.5
%

17,721


2,954


16.7
%

17,570


3,002


17.1
%
中國（a）
 
 


 


 


 


 


 


 


 


SGMS
 

1,482








1,749








1,906




上汽集團
 

1,612








1,896








2,135




中國合計
25,398


3,094


12.2
%

26,519


3,645


13.7
%

28,231


4,041


14.3
%
__________
(a)
包括我們的汽車中國合資企業（汽車中國合資企業）的銷售：上汽通用汽車銷售有限公司，上海通用五菱汽車有限公司（SGMS）和上汽通用五菱汽車有限公司，Ltd.（SGMW）。
(b)
包括在印度和南非的工業和通用汽車銷售，截至2017年12月31日，我們停止了這些國內市場的汽車銷售。
(c)
古巴、伊朗、朝鮮、蘇丹和敍利亞受到廣泛的經濟制裁. 因此，這些國家被排除在行業銷售數據之外， 相應計算 市場份額.
(d)
若干工業車輛已在該等車輛分類之間重新分類。通用汽車沒有受到這一變化的影響。上一期間已重新編制，以反映這些變化。

在截至的年度內2019年12月31日，我們估計我們是北美和南美市場份額的領先者，在亞太地區、中東和非洲地區擁有第四大市場份額，其中包括第二大市場份額中國。有關各地區市場份額變化的討論，請參閲《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》(MD&A)的概述。


2



目錄表
通用汽車公司及其子公司

如上所述，上表中提供的車輛總銷量和市場份額數據包括車隊車輛。某些車隊交易，特別是對日租車公司的銷售，通常比向最終客户的零售銷售利潤更低。下表彙總了估計的車隊銷售量以及這些銷售量佔車輛總銷售量的百分比(以千輛為單位)：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
GMNA
741


740


691

GMI
498


478


541

車隊總銷量
1,239


1,218


1,232

 
 
 
 
 
 
車隊銷量佔汽車總銷量的百分比
16.1
%

14.5
%

13.8
%

產品定價我們使用了幾種方法來推廣我們的產品，包括使用經銷商、零售商和車隊激勵措施，如客户回扣和融資費率支持。獎勵的水平取決於我們經營的市場的競爭水平和對我們產品的需求水平。

商業的週期性和季節性汽車市場是週期性的，在一定程度上取決於總體經濟狀況、信貸供應和消費者支出。汽車市場也是季節性的。每個月的產量都不同。由於新的市場進入，整年都會發生車型轉換。

與經銷商的關係我們主要通過一個獨立的授權零售經銷商網絡在全球銷售汽車和汽車零部件。這些網點包括分銷商、經銷商和授權銷售、服務和零部件網點。截至2019年12月31日，GMNA的授權經銷商數量為4,743家，GMI為7,907家。

我們和我們的合資公司與每個授權經銷商簽訂了一份合同，同意以批發價向經銷商銷售一個或多個指定的產品系列，並授予經銷商從批准的地點向零售客户銷售這些車輛的權利。我們的經銷商經常在我們許多市場的一家經銷商上提供不止一個通用品牌。授權經銷商在他們使用通用零部件銷售的產品線中為通用汽車提供零部件、配件、服務和維修。根據我們的有限保修計劃，我們的經銷商有權為通用汽車提供服務，而這些維修僅使用通用汽車的部件。我們的經銷商通常為他們的客户提供由GM Financial和其他金融機構提供的信貸或租賃融資、車輛保險和延期服務合同。

通用汽車經銷商的質量以及我們與經銷商和經銷商的關係對我們的成功至關重要，因為經銷商與我們產品的最終消費者保持着主要的銷售和服務接口。除了我們與經銷商的合同條款外，我們還受到各種國家和州特許經營法律法規的監管，這些法律和法規可能會取代這些合同條款，並對發起經銷商網絡變更、尋求因故終止和其他合同事項施加特定的監管要求和標準。

研究、產品和業務開發以及知識產權研究、製造工程、產品工程以及設計和開發活動的成本主要涉及開發新產品或服務或改進現有產品或服務，包括與車輛和温室氣體(GHG)排放控制、提高燃油經濟性、電氣化、自動駕駛汽車、駕駛員和乘客安全以及城市機動性有關的活動。研發費用為68億美元, 78億美元和73億美元在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.

產品開發產品開發部門負責設計和集成車輛和推進部件，以最大限度地實現多個車輛細分市場的部件共享。設計、項目管理、部件和子系統工程、產品完整性、安全、推進系統和採購與供應鏈方面的全球團隊合作，以滿足客户需求並最大限度地實現全球規模經濟。

我們的全球車輛架構開發總部設在密歇根州沃倫的全球技術中心。跨細分市場部件共享是優化我們目前的汽車產品組合的重要推動因素，因為我們預計到2015年中期，我們全球銷量的75%以上將來自五種汽車架構。我們將繼續利用我們目前的架構組合來滿足世界各地的客户，同時實現我們的財務目標。

電池電動汽車我們致力於全電動的未來，並正在投資多種技術，提供越來越高水平的汽車電氣化，核心重點是零排放電池電動汽車，作為我們減少石油消耗和温室氣體排放的長期戰略的一部分。我們目前提供雪佛蘭博爾特電動汽車，最近改進到259

3



目錄表
通用汽車公司及其子公司

續航里程與2020車型年。我們還宣佈了我們全新的電池電動架構，將在即將推出的凱迪拉克車型上推出。新的平臺將是靈活的，允許以相對較短的設計和開發週期對客户的偏好做出快速反應。它將被用於多種品牌和車輛尺寸、款式和驅動配置。我們確認了GMC悍馬EV，一款即將推出的電池電動卡車，將在底特律-Hamtramck組裝廠生產，該組裝廠正在重新裝備成一個完全專用的電動汽車設施。此外，我們還宣佈計劃通過與LG Chem，Ltd.成立一家同等股權的合資企業，為未來的電池電動汽車批量生產電池。

為了支持大眾市場對電動汽車的採用，我們正在努力確保我們的客户能夠獲得強大、無處不在和無縫的充電基礎設施。對於個人車輛，這意味着從戰略上滿足家庭、工作場所和公共場所的充電需求。我們已經宣佈與幾家充電網絡運營商合作，提供各自網絡和充電站健康狀況的實時數據，以過濾到我們的MyChevrolet應用程序中的能源輔助功能，該應用程序目前可供雪佛蘭Bolt電動汽車司機使用。這一合作將使人們能夠訪問美國最大的集體電動汽車充電網絡。

汽車和順風車Maven是一個共享汽車市場，它利用一個通用的軟件和操作平臺，通過兩項主要服務--Maven gig和Maven汽車共享--為會員提供按需訪問車輛的服務。Maven GIG允許會員訪問可用於Uber Technologies Inc.和GRubHub Inc.等公司的拼車和送貨的車輛。Maven汽車共享是一項消費者服務，提供對Maven擁有的和同行擁有的車輛的按需訪問。Maven在美國、加拿大和澳大利亞的15個城市推出，網址為2019年12月31日.

自主技術我們預計，自動駕駛技術將帶來零碰撞、零排放和零擁堵的未來。我們是行業領先者之一，在提供連接和高級安全功能方面擁有豐富的全球實際經驗，這些功能是更先進的自動化功能的構建塊，這些功能正在推動我們在自主技術開發方面的領先地位。我們先進技術的一個例子是超級巡航，這是一種駕駛員輔助功能，可以在駭維金屬加工上免提駕駛，這將擴展到所有凱迪拉克車型。我們正在美國積極測試自動駕駛汽車。在安全和監管的保障下，我們繼續在美國實現按需自動駕駛汽車網絡的商業化方面取得重大進展。Cruise AV是我們的生產型自動駕駛汽車，從一開始就被設計為安全運行，沒有司機。

替代燃料汽車我們認為，替代燃料在減少運輸部門的石油消耗和由此產生的温室氣體排放方面具有巨大潛力。通過在我們的全球業務中利用圍繞這些技術開發的經驗和能力，我們繼續開發可以使用乙醇-汽油混合燃料以及支持壓縮天然氣和液化石油氣的技術的FlexFuel汽車。我們提供幾種2020美國和加拿大的年度車型FlexFuel面向能夠使用汽油、E85乙醇或這兩種燃料的任何組合的零售和車隊客户。我們還支持發展生物柴油混合燃料，這是利用可再生資源生產的替代柴油燃料。

氫燃料電池技術我們減少石油消耗和温室氣體排放的長期戰略的另一個部分是我們對發展我們的氫燃料電池技術的承諾。我們的雪佛蘭Equinox燃料電池電動汽車示範項目，如Project Driveway，已經積累了300多萬英里的真實駕駛里程。這些計劃正在幫助我們確定消費者和基礎設施需求，以瞭解使用這項技術潛在生產汽車的商業案例。我們正在探索燃料電池在幾個領域的非傳統汽車應用，包括與美國陸軍和美國海軍的演示。此外，我們簽署了共同開發協議，並與本田汽車有限公司(Honda)成立了一家非合併合資企業，開發下一代燃料電池系統和儲氫技術，目標是在本世紀20年代初實現商業化。

安吉星與車聯網我們通過基於訂閲和免費的服務，為全球2200多萬輛聯網汽車提供安吉星和互聯服務。安吉星為零售和車隊客户提供安全和安保服務，包括自動碰撞響應、緊急服務、路邊援助、危機援助、被盜車輛援助和逐個轉彎導航。我們還提供各種互聯服務，包括供車主遠程控制車輛的移動應用程序和用於電動汽車車主定位充電站的移動應用程序、按需車輛診斷、GM智能駕駛員、GM Marketplace車載商務、聯網導航、具有360L和4G LTE無線連接的SiriusXM。此外，我們還宣佈計劃通過Amazon.com將車載Alexa體驗整合到數百萬輛符合條件的2018年車型和2020年更新車型上，並從2021年開始將谷歌語音助手、導航和應用程序生態系統整合到通用汽車的信息娛樂系統中。

知識產權我們不斷創新，並持有大量專利、版權、商業祕密和其他知識產權，在許多國家保護這些創新。雖然沒有一項知識產權是

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目錄表
通用汽車公司及其子公司

我們的知識產權作為一個整體對我們的業務至關重要，對我們的運營和持續的技術發展至關重要。此外，我們還擁有一些商標和服務標誌，這些商標和服務標誌對我們在市場上的身份和認知度非常重要。

原材料、服務和用品我們從眾多供應商購買各種原材料、零部件、用品、能源、貨運、運輸和其他服務來製造我們的產品。原材料主要包括鋼、鋁、樹脂、銅、鉛和鉑族金屬。我們沒有經歷過任何原材料的嚴重短缺，通常情況下，此類原材料的庫存不會超過滿足我們生產要求所需的合理水平。由於大宗商品價格和關税的持續存在，預計成本將繼續居高不下。

在某些情況下，我們從單一來源購買系統、組件、部件和用品，可能會增加供應中斷的風險。如果這些供應商不能或不願意向我們供應零部件和用品，可能會對我們的生產能力產生實質性的不利影響。截至年底，我們從兩家最大供應商的採購總額佔我們總採購量的11%2019年12月31日在截至的每一年中，佔我們總購買量的12%2018年12月31日和2017。請參閲第1A項。進一步討論這些風險的風險因素。

環境和監管事項

汽車排放標準控制我們的產品受到全球法律法規的約束，這些法規要求我們控制某些非温室氣體汽車排放，包括車輛和發動機尾氣排放標準、車輛蒸發排放標準和車載診斷(OBD)系統要求。由於更嚴格的標準和新的診斷要求在世界各地的許多市場生效，排放要求變得更加嚴格，往往幾乎沒有協調一致。雖然我們相信我們所有的產品都是以符合幾乎所有車輛排放要求的材料設計和製造的，但監管機構可能會對所有制造商的產品進行持續評估。

美國聯邦政府通過環境保護局(EPA)對在美國銷售的車輛實施嚴格的廢氣和蒸發排放控制要求。加州空氣資源委員會(CARB)也同樣實施嚴格的排放和蒸發排放標準。這些排放控制標準可能會增加製造商對車輛排放性能負責的時間和里程。《清潔空氣法》允許存在空氣質量合規問題的州採用加州排放標準來代替聯邦要求。已有14個州和哥倫比亞特區採用了加州的排放標準，未來有可能有更多的美國司法管轄區採用加州的排放要求。

加拿大聯邦政府目前的機動車污染物排放要求與美國聯邦要求大體一致。

在每個車型年，我們必須先獲得我們的車輛和重型發動機符合美國環保局和CARB的排放要求的認證，然後才能在美國和加拿大銷售車輛，然後才能在加利福尼亞州和其他採用加州排放要求的州銷售車輛。

2019年，中國內部部分地區開始執行中國六號排放標準(中國六號)要求。中國6結合了歐盟(EU)和美國的標準，增加了製造商對車輛排放性能負責的時間和里程期限。新登記中國6a預計將於2020年7月在全國範圍內實施，更嚴格的中國6b預計將於2023年7月實施。如果滿足一定的賦權標準，地方可以在全國範圍內提前落實中國6號要求。有關更多信息，請參閲第1A項。風險因素。

巴西最近批准了一套名為L7的新國家排放標準，將於2022年實施，L8將於2025年實施。L7標準包括排氣、耐用性、蒸發和噪音限制，新的OBD要求，以及逐步引入車載加油蒸汽回收系統。L8標準包括實際駕駛排放的排放目標，並在2031年之前每兩年降低一次排氣限制。許多要求都與環境保護局的要求一致。

作為出售歐寶/沃克斯豪爾業務的結果，通用汽車在歐洲的車輛業務規模較小，但通用汽車仍可能受到監管機構採取的行動的影響，這些行動涉及在出售歐寶/沃克斯豪爾業務之前銷售的歐寶/沃克斯豪爾汽車，以及通用汽車繼續在歐洲銷售的其他汽車。在歐盟，對排放標準合規性的更嚴格審查可能會導致這些標準的變化，包括實施真正的駕駛排放測試，以及對這些標準進行更嚴格的解釋或重新定義，以及更嚴格的執行。例如，我們的前德國子公司參與了

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目錄表
通用汽車公司及其子公司

繼續與德國和歐洲當局就排放控制系統進行討論。有關其他信息，請參閲注22到我們的合併財務報表。

汽車燃油經濟性與温室氣體排放 在 在美國，國家駭維金屬加工交通安全管理局頒佈並執行了針對三個獨立車隊的企業平均燃油經濟性(CAFE)標準：國產轎車、進口轎車和輕型卡車。如果製造商在考慮了前五個車型年的所有可用信用額度、後續三個車型年的預期信用額度以及從其他製造商獲得的信用額度後，在任何車型年未能達到適用的CAFE標準，將受到實質性的民事處罰。這些民事罰款的金額目前是美國第二巡迴上訴法院懸而未決的訴訟主題。除了聯邦CAFE標準外，環保局還頒佈和執行温室氣體排放標準，這實際上是燃油經濟性標準，因為大多數車輛温室氣體排放是二氧化碳排放，與車輛消耗的油量成正比。EPA和NHTSA還監管中型和重型車輛的燃油效率和温室氣體排放，隨着時間的推移實施更嚴格的標準。

此外，CARB聲稱有權頒佈和執行自己的州機動車輛温室氣體標準，其他州也聲稱有權採用CARB的標準。CARB法規此前表示，遵守EPA輕型計劃被視為符合CARB標準。然而，2018年12月12日，CARB修訂了該法規，聲明如果EPA改變聯邦GHG嚴格性，遵守EPA的GHG排放標準將不再被視為符合CARB的單獨要求。同樣，NHTSA和EPA最近發佈了一項規則，聲稱加州在監管温室氣體排放方面被搶先，目前正通過訴訟受到挑戰。因此，根據聯邦CAFE和GHG規則制定和相關訴訟的結果，以及CARB監管修正案的最終結果，未來通用汽車可能需要滿足不同於EPA標準的加州GHG標準。

CARB還要求增加比例的零排放汽車(ZEV)必須在加州銷售。《清潔空氣法》允許各州採用加州的排放標準，已有11個州採用了ZEV要求。美國環保局最近撤銷了授予加州的豁免，該豁免允許其ZEV計劃。根據撤銷的最終結果，未來有可能有更多的美國司法管轄區採用加州的ZEV要求。

在加拿大，輕型和重型温室氣體法規目前是仿照EPA温室氣體排放標準制定的。然而，加拿大政府將對其2022年至2025年車型年輕型温室氣體標準進行中期審查，未來加拿大輕型温室氣體法規可能與EPA法規不一致的風險增加。此外，加拿大魁北克省已經採納了2018至2025年車型年的ZEV要求，主要基於加州的計劃要求。不列顛哥倫比亞省也於2019年5月通過立法，允許在短期內實施類似的ZEV法規，加拿大政府未來可能會採取額外的ZEV要求。

中國對乘用車有兩個燃油經濟性要求：個人車輛合格不合格型式審批要求和車隊平均油耗要求。以車隊平均計劃為重點，2016年生效的當前中國第四階段車隊平均油耗要求基於遏制重量，並要求在2020年前完全遵守。中國四期繼續為插電式混合動力汽車、電池電動汽車和燃料電池汽車提供補貼，這些汽車被稱為新能源汽車(NEV)。中國五期已開發完成，計劃於2021年開工，並要求在2025年之前全面達標。此外，中國還制定了新能源汽車授權，要求乘用車製造商生產一定數量的新能源汽車，以在2019年及以後產生信用額度，以抵消內燃機汽車的產量。每輛車的積分數量是基於電動里程和能源效率的水平，目標是增加新能源汽車的銷量滲透率。未承諾的新能源汽車信用額度可用於幫助遵守車隊平均油耗要求。中國已經制定了2019年和2020年的新能源汽車信貸目標，並正在制定新的新能源汽車信貸目標，目標是在2021年至2025年期間進一步增加新能源汽車的銷量。

在巴西，工業和發展部長頒佈和執行CAFE標準，最近執行了一項新的CAFE計劃，從2020年10月到2026年9月和2026年10月到2032年9月，針對輕型和中型卡車和運動型多功能車(SUV)，包括柴油車，對每個時期實施了更嚴格的標準。

其他司法管轄區的監管機構已經通過或正在制定燃油經濟性或二氧化碳法規。如果這些司法管轄區的監管機構試圖強加和執行與市場狀況不一致的標準，我們可能會被迫採取各種行動，增加對某些車輛的市場支持計劃，並限制其他車輛的生產，以實現合規。我們定期評估我們當前和未來的產品計劃和戰略，以符合燃油經濟性和温室氣體法規。


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目錄表
通用汽車公司及其子公司

工業環境控制 我們的業務受一系列環境保護法律的約束，包括監管空氣排放、水排放、廢物管理和環境清理的法律。某些環境法規要求責任方為補救行動提供資金，而不考慮過錯、最初處置的合法性或處置地點的所有權。在某些情況下，這些法律規定了連帶責任以及對自然資源的相關損害賠償責任。

為了減輕我們的全球業務對環境的影響，我們正在儘可能多地將我們的全球業務轉換為無垃圾填埋場的業務，以減少與廢物處理相關的温室氣體排放。在…2019年12月31日，58(或45%)的製造業務和36(或38%)的非製造業務是無垃圾填埋的。在我們的無垃圾填埋場的製造工廠，90%的廢物被堆肥、再利用或回收，8%的廢物在廢物轉化為能源的設施中轉化為能源。我們估計，我們的減廢計劃在2019年從垃圾填埋場轉移了120萬噸垃圾，導致全球製造業務避免了560萬噸温室氣體排放，包括建築、拆除和修復廢物。

除了將我們對環境的影響降到最低之外，我們的無垃圾填埋場計劃和全面減少廢物的承諾還可以從生產副產品的銷售中獲得收入，減少我們對材料的使用，並幫助降低與廢物處理相關的風險和財務責任。

我們繼續努力增加可再生能源的使用，提高能源效率，努力推動可再生能源的增長和規模。我們承諾到2040年用可再生能源滿足我們全球業務的電力需求，將我們之前的承諾提前10年。穿過2019年12月31日，我們在全球實施了項目並簽署了可再生能源合同，使我們的可再生能源總裝機容量超過400兆瓦，約佔我們全球用電量的20%。2019年，我們與DTE能源公司執行了迄今為止最大的綠色關税，採購了30萬兆瓦時的可再生能源，將於2021年初開始向我們供應。我們繼續為多樣化的可再生能源組合尋找機會，包括風能、太陽能和垃圾填埋氣。2019年，能源之星通過加拿大自然資源部認證了加拿大的一家組裝廠和美國的八座建築，以實現卓越的能源管理。我們還迎接了EPA工業能源之星挑戰賽(EPA挑戰賽)在全球另外兩個站點 通過在兩年內將這些地點的能源強度平均降低11%。為了迎接EPA的挑戰，工業場所必須在五年內將能源強度降低10%。總體而言，通用汽車擁有的73個製造基地滿足了美國環保局的挑戰，許多工廠多次達到目標，總共獲得131個認可。此外，我們還獲得了美國能源部(DOE)對27個設施的50001就緒狀態的認可。美國能源部50001 Ready計劃是設施建立能源管理體系的一種自我指導的方法，並自我證明ISO 50001的結構，該標準是工業、商業和機構設施中能源管理體系的自願全球標準。這些努力將我們的公用事業費用降至最低是我們應對氣候變化方法的一部分，方法是設定温室氣體減排目標，收集準確的數據，遵循我們更有效地運營的業務計劃，並根據我們的目標公開報告進展情況。

《化學法規》我們不斷監測化學品法規的執行情況，以保持合規性，並評估其對我們的業務、供應商和汽車行業的影響。

在全球範圍內，政府機構繼續通過實施廣泛的禁止或限制以及實施綠色化學、生命週期分析和產品管理舉措，推出與選擇和使用化學品有關的新立法和條例。這些舉措賦予了廣泛的監管權力，可以禁止或限制某些化學物質的使用，並可能影響汽車製造商在車輛壽命結束時對車輛部件的責任，以及產品開發和製造中的化學品選擇。《關於化學品和廢物的斯德哥爾摩公約》、《巴塞爾公約》和《鹿特丹公約》以及《關於汞的水稻田公約》等全球條約和倡議正在推動各簽署國制定化學品法規。此外，更多的全球司法管轄區正在制定關於汽車室內空氣質量的物質標準。

北美的化學法規正在增加。在……裏面美國隊美國環保局正在2016年《21世紀勞滕貝格化學品安全法案》的授權下，推進高優先級化學品的風險分析和管理，美國幾個州的化學品管理法規可能會影響車輛設計，例如加利福尼亞州和華盛頓州禁止在剎車摩擦材料中使用銅的法律。由於加拿大的環境和氣候變化化學品管理計劃評估現有物質並對任何被認為有毒的化學品實施風險管理控制，加拿大的化學品限制措施繼續穩步推進。

中國禁止在車輛上使用幾種化學物質。《中國》中也有各種規定，規定了化學品管理的要求。除其他事項外，這些規定還限制各種化學物質的使用、進出口。如果我們的合資夥伴或我們的供應商未能遵守這些規定，可能會擾亂中國的生產或阻止我們的合資夥伴在中國市場銷售受影響的產品。

7



目錄表
通用汽車公司及其子公司

這些新出現的法律和法規可能會導致成本和供應鏈複雜性的增加。我們認為，我們基本上遵守了所有這些要求，或預計在所要求的日期之前實質上符合要求。

安全問題 在美國，1966年的《國家交通和機動車輛安全法案》禁止在美國銷售任何不符合NHTSA制定的適用車輛安全標準的新車輛或設備。如果我們或NHTSA確定車輛或車輛設備不符合安全標準，或者如果車輛缺陷造成不合理的安全風險，製造商必須通知車主並提供補救措施。我們被要求報告與某些客户投訴、保修索賠、現場報告和通知以及涉及美國境內財產損壞、傷亡和死亡的索賠有關的某些信息。我們還被要求報告有關美國以外的安全召回和其他安全活動的某些信息。

美國以外的安全標準和召回法規通常與美國標準具有相同的目的，但在要求和測試程序方面可能有所不同，從而增加了法規合規性的複雜性。

汽車金融--通用金融通用金融是我們的全球專屬汽車金融公司，也是我們的全球汽車金融解決方案提供商。通用金融在北美和南美開展業務，並通過在亞太地區的合資企業開展業務。

通用金融提供各種信貸領域的零售貸款和租賃貸款。此外，通用金融向經銷商提供商業貸款產品，包括新車和二手車庫存平面圖融資和經銷商貸款，這些貸款用於資助經銷商設施的改善，提供營運資金，以及購買和/或為經銷商房地產融資。其他商業貸款產品包括零部件融資、經銷商船隊和倉儲中心。

在北美，通用金融提供次級貸款計劃。該計劃主要面向FICO評分或相當於620分以下的消費者，他們通過銀行和信用社獲得汽車融資的渠道有限，預計信貸損失水平高於優質貸款。

通用汽車金融公司一般尋求通過當地來源為其在每個國家的業務提供資金，以儘量減少貨幣和國家風險。通用汽車金融主要通過使用有擔保和無擔保信貸融資、證券化交易以及在公開市場發行無擔保債務來為其貸款、租賃和商業發行量提供資金。

員工在…2019年12月31日我們使用了大約 95,000 (58%）小時工，約 69,000 (42%）受薪僱員。在 2019年12月31日大約48,000 (50%我們的美國僱員中有很多是由工會代表的，其中大部分是由國際聯合會、美國汽車、航空航天和農業機具工人聯合會（UAW）代表的。下表彙總了全世界的就業人數（千人）：
 
2019年12月31日
GMNA（a）
117

GMI
37

通用汽車金融
10

全球總
164

 
 
美國-受薪
48

美國-每小時
48

__________
(a)
包括Cruise。


8



目錄表
通用汽車公司及其子公司

關於我們的執行官員的信息自.起2020年2月5日我們的行政人員的姓名和年齡及其在總經理的職位如下：
姓名(年齡)
 
當前總經理職位(生效日期)
 
過去五年擔任的職位(生效日期)
Mary T.巴拉（58）
 
董事長兼首席執行官（2016）
 
首席執行官兼董事會成員（2014年）

巴里湖恩格爾（56）
 
執行副總裁兼總裁，北美（2019）
 
執行副總裁兼總裁，美洲（2019）
通用汽車國際執行副總裁兼總裁（2018）
執行副總裁兼南美總裁（2015）
敏捷燃料系統，首席執行官（2011年）
克雷格灣Glidden（62）
 
常務副祕書長總裁與總法律顧問(2015年)
 
LyondellBasell，執行副總裁兼首席法律官（2009年）
Christopher T.哈託（49）
 
全球業務解決方案和首席會計官總裁副(2020年)
 
總裁副主計長兼首席財務官(2018年)
首席財務官，美國銷售運營（2016）
首席財務官，客户服務和售後服務（2013年）
傑拉爾德·約翰遜（57）
 
執行副總裁，全球製造（2019）
 
總裁副主講北美製造業和勞資關係(2017年)
卓越運營副總裁（2014）
蘭德爾·D莫特（63）
 
全球信息技術執行副總裁兼首席信息官（2019年）
 
全球信息技術高級副總裁兼首席信息官（2013年）
道格拉斯湖公園（58）
 
全球產品開發、採購和供應鏈執行副總裁（2019年）
 
自動駕駛和電動汽車副總裁（2017年）
副總裁，自主技術和車輛執行（2016）
全球產品項目副總裁（2012年）
Mark L. Reuss（56）
 
《總裁》(2019)
 
全球產品開發集團和凱迪拉克常務副總裁總裁和總裁(2018年)
全球產品開發、採購和供應鏈執行副總裁（2014年）

Dhivya Suryadevara（40）
 
執行副總裁兼首席財務官（2018）
 
企業融資副總裁（2017年）
副總裁，財務和財務主管（2015）
通用汽車資產管理公司首席執行官（2013年）
錢存訓(59歲)
 
通用汽車中國執行副總裁兼總裁（2014）
 
 

上述人員之間沒有任何家庭關係，也沒有任何安排或諒解，任何上述人員與任何其他人，他或她被選為人員。上述官員均由董事會選舉產生，任期至其繼任者當選並具備任職資格，或直至其提前辭職或被免職。

可通過網站訪問我們的報告我們的網址是www.gm.com。除了本文件中包含的有關我們及其子公司的信息2019在表格10-K中，可以在我們的網站上找到關於我們的信息，包括關於我們的公司治理原則和做法的信息。我們的投資者關係網站https://investor.gm.com包含大量關於我們的信息，包括為投資者提供的財務和其他信息。我們鼓勵投資者訪問我們的網站，因為我們經常在網站上更新和發佈關於我們公司的新信息，這些信息可能被視為重要信息。我們的網站和網站中包含或鏈接到我們的網站的信息不屬於此範圍2019表格10-K

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年《證券交易法》(經修訂)第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案，在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)後，可在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費獲取。

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項目1A.風險因素

我們列出了適用於我們的最重大風險因素。這些風險因素不一定按重要性或發生概率的順序排列：

如果我們不提供新的產品、服務和客户體驗來應對汽車行業日益激烈的競爭，我們的業務可能會受到影響。我們相信，汽車行業在未來幾年將繼續經歷重大變化。除了我們的傳統競爭對手，我們還必須應對汽車行業非傳統參與者的進入。行業參與者正在通過引入新的技術、產品、服務和出行和擁有車輛的方法來顛覆我們行業的歷史商業模式。我們成功地引領了我們行業正在發生的技術顛覆，包括消費者對電動汽車的採用和自動駕駛汽車在拼車環境中的商業化，這具有戰略意義。為了成功執行我們的長期戰略，我們必須繼續開發新的產品和服務，包括我們歷史上核心業務之外的產品和服務，如自動駕駛和電動汽車、數字服務和交通即服務。設計和開發新技術、產品和服務的過程複雜、成本高昂、不確定，需要廣泛的資本投資以及留住和招聘人才的能力。不能保證技術進步將以及時或可行的方式發生，不能保證其他人不會比我們更早獲得類似或更好的技術，也不能保證我們將以獨家方式或以顯著的價格優勢獲得技術。如果我們不對新的技術創新、市場發展和不斷變化的客户需求做出充分的準備和反應，我們的銷售、盈利和長期競爭力可能會受到損害。

我們維持盈利的能力取決於我們及時提供資金並推出能夠吸引足夠數量消費者的新的和改進的車型的能力。我們在競爭非常激烈的行業中運營，市場參與者經常推出新的和改進的車型和功能，以滿足快速發展的消費者期望。生產新的和改進的車型，以保持我們設計、製造和銷售安全、高質量轎車和卡車的聲譽，對我們的長期盈利至關重要。我們新車的成功推出對我們的短期盈利能力至關重要。設計和開發一輛新車通常需要兩年或更長時間，許多因素可能會延長這一時間段。由於這一產品開發週期，以及可能有助於消費者接受新汽車設計的各種因素，包括競爭對手的產品介紹、技術創新、燃料價格、一般經濟條件以及質量、安全、可靠性和造型要求和偏好的變化，最初的產品概念或設計可能不會產生足夠多的銷售和足夠高的價格來盈利。由於我們對物業、廠房和設備的大量投資，以及我們集體談判協議的其他要求，限制了我們根據產品需求變化調整人員成本的靈活性，我們的固定成本所佔比例較高，這可能會進一步加劇與錯誤評估我們的車輛需求相關的風險。

我們的盈利能力取決於SUV和全尺寸皮卡的成功。雖然我們提供轎車、跨界車、SUV和卡車的產品組合，但我們普遍認識到我們的SUV和卡車的利潤率更高。我們的成功取決於我們能否以足夠的銷量銷售利潤率更高的汽車。消費者偏好轉向更小、更省油的汽車，無論是由於油價上漲，還是石油持續短缺(包括全球政治不穩定，或其他原因)，都可能削弱對我們利潤率更高的汽車的需求。更嚴格的燃油經濟性法規也可能影響我們銷售這些汽車的能力。

我們可能會繼續重組我們在美國和其他國家的業務，並啟動額外的成本削減行動，但我們可能無法成功做到這一點。自2017年以來，我們採取了重組行動，以降低我們的運營成本，以應對包括美國、加拿大、韓國和歐洲在內的世界各地艱難的市場和運營狀況。隨着我們繼續評估我們在整個地區的業績，我們可能會採取額外的重組行動來使我們的業務合理化，這可能會導致重大資產減記或減值，並降低我們在發生的期間的盈利能力。此外，我們正繼續推行多項提高營運效益的措施，以提高生產力和降低成本。例如，我們正在繼續執行2018年宣佈的轉型行動，以顯著提高成本效益，並根據需求重新調整我們現有的製造能力。雖然我們已經實現了顯著的成本節約，但不能保證我們將在我們預期的時間內或根本不能保證在過去或未來的重組和/或成本削減行動中充分實現預期的節省或好處。此外，這些重組行動增加了我們面臨的勞工騷亂或罷工、供應商、經銷商或其他第三方訴訟、監管機構索賠或訴訟、負面宣傳和業務中斷的風險。如果不能從我們的重組和/或成本削減行動中實現預期的節省或收益，可能會對我們的業務、前景、財務狀況、流動性、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們的電動汽車戰略取決於我們降低電動汽車製造成本的能力，以及消費者更多地採用電動汽車。我們預計電動汽車的生產和有利可圖的銷售將越來越多

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對我們的業務很重要。如果我們不能降低與製造電池電動汽車相關的成本，可能會對我們的收入和財務狀況產生負面影響。我們從支持電動汽車開發和銷售的某些政府和經濟激勵措施中受益的能力已經降低，在某些司法管轄區甚至被淘汰或耗盡，這可能會對我們銷售電動汽車的盈利能力產生負面影響。此外，我們的電動汽車銷售依賴於消費者的接受程度，這可能會受到許多因素的影響，包括對電動汽車功能、質量、安全、性能和成本的看法；對電動汽車一次充電可行駛里程的看法；高燃油經濟性內燃機汽車；燃料成本的波動性；政府法規和經濟激勵措施；以及充電設施的使用。

我們的自動駕駛汽車戰略取決於我們成功緩解獨特的技術、運營和監管風險的能力。近年來，我們宣佈在自動駕駛汽車技術方面進行了重大投資，包括對通用郵輪控股有限公司(Cruise Holdings)的投資，該公司是我們的多數股權子公司，負責自動駕駛汽車技術的開發和商業化。我們的自動駕駛汽車業務是資本密集型的，並受到新技術開發所固有的各種風險的影響，包括我們繼續開發自動駕駛軟件和硬件的能力，如光檢測和測距(LiDAR)傳感器和其他組件；獲得足夠的資本，包括軟銀額外資金；與專門製造的自動駕駛汽車製造相關的風險；以及來自老牌汽車公司和科技公司的激烈競爭，其中一些公司可能比我們擁有更多的資源和資本來致力於自動駕駛汽車技術。此外，我們還面臨着與自動駕駛汽車在我們的目標時間表上或根本不進行商業部署相關的風險，包括消費者的接受度、達到足夠的安全和其他性能標準，以及遵守不確定、不斷變化和可能相互衝突的聯邦和州或省法規。如果發生事故、網絡安全漏洞或其他與我們的自動駕駛系統相關的不良事件，我們可能會受到責任、政府審查和進一步監管。上述任何一項都可能對我們的經營業績、財務狀況和增長前景產生重大不利影響。

我們的業務高度依賴於全球汽車市場銷量，這可能是不穩定的。由於我們有很高比例的相對固定的結構性成本，銷售量的微小變化可能會對我們的盈利能力產生不成比例的大影響。一些經濟和市場條件推動了汽車銷售的變化，包括房地產價值、二手車的可獲得性和價格、失業率、負擔得起的融資的可獲得性、燃料價格的波動、消費者信心、政治動盪、傳染性疾病或疾病的發生，如新型冠狀病毒、貿易壁壘和其他全球經濟條件。雖然我們不能確切地預測未來的經濟和市場狀況，但我們預計2020年美國和中國的行業銷量將低於2019年。有關經濟和市場趨勢的討論，請參閲MD&A的概述部分。

我們在中國的重要業務使我們面臨獨特的運營、競爭和監管風險。保持在中國市場的強大地位是我們全球增長戰略的關鍵組成部分。我們在中國的業務面臨着來自許多最大的全球製造商和眾多國內製造商以及非傳統市場參與者(如國內科技公司)的激烈競爭。此外，我們在中國的成功取決於我們有能力充分滿足獨特的市場和消費者偏好，這些偏好是由與信息娛樂和其他新技術相關的進步推動的。競爭加劇、美中國貿易限制增加以及中國疲軟的經濟狀況等可能導致降價、銷售額、盈利能力和利潤率下降，以及獲得或保持市場份額的挑戰。中國監管機構實施了越來越激進的“綠色”政策舉措，並對電動汽車的銷售配額提出了建議，這對交貨期構成了挑戰。

在中國開展業務的某些風險和不確定性完全在中國政府的控制之下，中國法律規範着我們在中國境內進行的投資和業務的範圍。為了保持進入中國市場的機會，我們可能被要求遵守中國市場獨有的重要技術和其他監管要求，有時實施這些要求需要極具挑戰性的準備時間。這些行動可能會增加在中國做生意的成本，降低我們的盈利能力。

我們有很大一部分業務是由合資企業進行的，我們不能只為自己的利益而運營。我們的許多業務，主要是在中國和韓國，都是通過合資企業進行的。在合資企業中，我們與一方或多方共享公司的所有權和管理權，這些人可能與我們的目標、戰略、優先事項或資源不同，並可能在合資企業之外與我們競爭。合資企業旨在為所有共同所有者的平等利益而運營，而不是為我們的獨家利益而運營。作為合資企業經營企業往往需要額外的組織手續，以及分享信息和作出決策的耗時程序，這些程序必須進一步考慮我們合作伙伴的利益。在合資企業中，我們需要促進我們與共同所有者的關係，並促進合資企業的整體成功，如果共同所有者發生變化、關係惡化或戰略目標出現分歧，我們在

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合資企業可能會受到實質性的不利影響。成功的合資企業的利益由共同所有人分享，因此我們不能從我們成功的合資企業中獲得所有的好處。

此外，由於我們與一方或多方共享所有權和管理權，我們可能對合資企業的行為擁有有限的控制權，特別是當我們擁有少數股權的時候。因此，我們可能無法防止合資企業違反適用法律或其他不當行為，或一方或多方未能履行合同義務。此外，合資企業可能不會遵循我們所遵循的關於合規、內部控制和財務報告內部控制的相同要求。如果另一方作出對合資企業產生負面影響的決定或合資企業內部出現內部控制問題，我們可能不得不採取回應或其他行動，或者我們可能因這些活動而受到懲罰、罰款或其他相關行動。

我們業務的國際規模和足跡使我們面臨額外的風險。我們在全球製造、銷售和服務產品，依靠一體化的全球供應鏈提供我們生產產品所需的原材料、零部件、系統和零部件。我們的全球業務使我們面臨廣泛的國內外法律和監管要求，以及各種其他政治、經濟和監管風險，包括：(1)政府領導層的變化；(2)勞工、就業、税收、隱私、環境和其他法律、法規或政府政策的變化，影響我們的整體業務模式或實踐，或限制我們根據市場需求和業務目標製造、購買或銷售產品的能力；(3)要求我們改變業務模式或做法的任何方面的政治壓力，或損害我們採購原材料、服務、零部件、系統和零部件的能力，或以與我們的業務目標一致的方式以競爭條件製造產品的能力；(4)政治不穩定、內亂或政府對某些行業的控制；(5)政府之間的政治和經濟緊張局勢以及國際貿易政策的變化，包括對股息匯回的限制，特別是在中國或加拿大與美國之間；(6)更詳細的檢查或新的或更高的關税，例如對進口到美國或從美國出口的產品，包括根據1962年《貿易擴張法》第232條、1974年美國貿易法第301條或其他貿易措施；(7)新的進入壁壘或國內優惠採購要求，包括改變、退出或阻礙實施自由貿易協定(例如，北美自由貿易協定或其後續協定，美國-墨西哥-加拿大協定)，或外國國民對國內製造產品的優惠；(8)外幣匯率的變化，特別是巴西和阿根廷的匯率和利率的變化；(9)我們有重大業務的外國或地理區域的經濟衰退，或我們業務所在國家的條件發生重大變化；(10)當地產品偏好和產品要求的不同，包括與燃油經濟性、車輛排放和安全等有關的政府認證要求；(11)遵守美國和外國的出口管制和經濟制裁的影響；(12)由美國和外國法律和法規引起的責任，包括但不限於與《反海外腐敗法》和某些其他反腐敗法律相關的法律和法規；(13)不同的勞工法規、要求和工會關係；(14)不同的經銷商和特許經營法規和關係；(15)在外國為當地業務獲得融資的困難；(16)自然災害、公共衞生危機，包括傳染性疾病或疾病的發生，如新型冠狀病毒和其他災難性事件。

我們其中一個製造設施的任何重大中斷都可能擾亂我們的生產計劃。我們在世界各地的不同設施組裝車輛。我們的工廠通常是為生產特定地理市場的特定車型而設計的。沒有一家工廠是為生產我們的全系列汽車而設計的。在某些情況下，某些工廠生產的產品、系統、零部件和部件對我們的盈利能力貢獻比其他工廠大得不成比例，並在世界各地的製造設施之間建立了顯著的相互依存關係。如果這些或其他工廠因各種原因暫時或永久不可用，包括勞動力中斷、傳染性疾病或疾病(如新型冠狀病毒)的發生或災難性天氣事件，則無法在受影響的工廠進行生產可能會導致我們的聲譽受損、成本增加、收入下降和客户流失。特別是，我們幾乎所有的小時工都由工會代表，並由必須不時談判的集體談判協議涵蓋，這些協議通常是在當地設施層面上談判的，這增加了我們停工的風險。我們可能無法輕易地將生產轉移到其他設施或彌補損失的生產。任何需要取代無法運營的製造設施的新設施都需要遵守必要的監管要求，需要滿足我們的專門製造要求，並需要專門的設備。

我們供應商運營的任何中斷都可能擾亂我們的生產計劃。我們的汽車業務有賴於供應商持續提供我們生產產品所需的系統、部件、原材料和零部件的能力。我們使用的“準時制”製造流程使我們能夠保持最低的庫存。因此，我們維持生產的能力取決於我們的供應商按時交付足夠數量的系統、組件、原材料和部件以滿足我們的生產計劃。在某些情況下，我們購買的系統、部件、原材料和零部件最終來自單一來源，可能會增加供應中斷的風險。任何數量的因素，包括

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通用汽車公司及其子公司

勞動力中斷、災難性天氣事件、傳染性疾病或疾病的發生，如新型冠狀病毒、合同或其他糾紛、不利的經濟或行業條件、交貨延遲或其他性能問題或財務困難或償付能力問題，可能會擾亂我們供應商的運營，並導致我們供應鏈的不確定性或導致我們的供應中斷，這反過來又可能擾亂我們的運營，包括某些高利潤率汽車的生產。特別是，如果目前新型冠狀病毒的爆發繼續下去，並導致旅行、商業和其他類似限制的時間延長，我們可能會經歷全球供應中斷。如果我們遇到供應中斷，我們可能無法迅速開發替代來源。由於系統、組件、原材料或零部件的意外短缺而導致的任何生產計劃中斷，即使是在相對較短的時間內，也可能導致我們更改生產計劃或完全停產，這可能會導致收入損失，從而對我們的運營造成不利影響。

我們和我們的供應商使用的原材料或其他投入的高價格可能會對我們的盈利能力產生負面影響。我們和我們的供應商在製造產品、系統、部件和部件時使用的原材料或其他投入品的價格上漲，如鋼、貴金屬或有色金屬，包括鋁、銅和塑料，可能會導致部件、部件和車輛的生產成本上升。貿易政策和關税的變化、供需波動等經濟和政治因素可能會繼續對原材料和其他投入造成定價壓力。反過來，這可能會對我們未來的盈利能力產生負面影響，因為我們可能無法將所有這些成本轉嫁給我們的客户，或者要求我們的供應商吸收這些成本。

我們經營的行業競爭激烈，產能過剩，我們的競爭對手試圖銷售更多汽車可能會對我們的汽車定價、市場份額和經營業績產生重大負面影響。全球汽車行業在提供的質量、創新、新技術、定價、燃油經濟性、可靠性、安全性、客户服務和金融服務方面都具有很強的競爭力。此外，該行業的整體制造能力遠遠超過當前的需求。包括通用汽車在內的許多製造商的固定勞動力成本相對較高，而且關閉工廠和降低固定成本的能力也受到限制。鑑於產能過剩和高昂的固定成本，我們的許多競爭對手試圖通過提供補貼融資或租賃計劃、提供營銷激勵或降低汽車價格來銷售更多汽車。因此，我們可能需要提供類似的激勵措施，這可能不一定允許我們設定抵消成本增加或不利匯率波動影響的車輛價格。我們的競爭對手也可能通過合併或簽訂其他戰略協議，如聯盟或合資企業，尋求從規模經濟中獲益，以提高其競爭力。

中國和印度等生產成本較低國家的製造商已成為關鍵新興市場的競爭對手，並宣佈打算將產品出口到成熟市場，作為現有入門級汽車的低成本替代品。此外，外國政府可能決定實施有利於本國製造商的税收和其他政策，損害包括通用汽車及其合資夥伴在內的國際製造商的利益。這些行動已經並預計將繼續對我們的車輛定價、市場份額和經營業績產生重大負面影響。

競爭對手可以獨立開發與我們類似的產品和服務，而且不能保證通用汽車的知識產權會阻止競爭對手獨立開發或銷售這些產品和服務。在某些情況下，儘管我們處於知識產權地位，但有競爭力的產品或服務可能會影響我們的品牌和其他無形資產的價值，我們的業務可能會受到不利影響。此外，儘管通用汽車採取合理步驟對轉基因專有信息保密，但不能保證這種努力將完全阻止或防止挪用或不當使用我們的技術。我們有時面臨未經授權訪問我們的信息技術網絡和系統的企圖，目的是以不正當的方式獲取我們的商業祕密或機密商業信息。由於此類事件而導致我們的商業祕密和其他機密商業信息被竊取或未經授權使用或發佈，可能會對我們的競爭地位造成不利影響。此外，我們可能成為第三方專利執法行動的目標，包括非執業實體的侵略性和機會主義執法主張。不管這類索賠的是非曲直，對侵權索賠的迴應可能既昂貴又耗時。儘管我們已採取措施減輕此類風險，但如果我們被發現侵犯了任何第三方權利，我們可能會被要求支付鉅額損害賠償金，或者我們可能被禁止提供我們的一些產品和服務。

由我們、通用金融或第三方供應商或供應商代表我們擁有或維護的信息技術系統和網絡產品(包括聯網車輛)的安全漏洞和其他中斷可能會干擾我們的運營，並可能危及客户私人數據或我們專有信息的機密性。我們依賴信息技術系統和製造網絡產品，其中一些由第三方管理，以處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持我們的各種業務流程、活動和產品。此外，我們和GM Financial收集和存儲敏感數據，包括知識產權和專有業務信息(包括我們經銷商和供應商的信息)，以及我們客户和

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數據中心和信息技術網絡(包括可能由第三方控制或維護的網絡)上的員工。這些系統和產品的安全運行，以及由這些系統和產品處理的信息的處理和維護，對我們的業務運營和戰略至關重要。此外，使用我們系統的客户依賴我們基礎設施的安全性，包括第三方提供的硬件和其他元素，以確保我們產品的可靠性和數據的保護。儘管採取了安全措施和業務連續性計劃，但這些系統和產品可能容易受到黑客攻擊、計算機病毒、惡意軟件(包括勒索軟件)、網絡釣魚攻擊或因員工、承包商和其他有權訪問這些系統和產品的其他人的錯誤或違規行為而造成的損壞、中斷或關閉。任何此類事件的發生都可能危及這些系統和產品以及其中駐留的數據的機密性、操作完整性和可訪問性。同樣，這種情況可能會導致這些系統和產品所處理的信息受損或丟失。此類事件可能導致我們的專有數據丟失、業務運營中斷或延遲以及我們的聲譽受損等。此外，此類事件可能導致我們不遵守適用的法律或法規，使我們面臨法律索賠或訴訟、法律保護個人信息隱私的責任或監管處罰；擾亂運營；或降低我們希望從我們的先進技術投資中獲得的競爭優勢。我們過去經歷過這樣的事件，儘管過去的事件無關緊要，但未來的事件可能會發生，也可能是重大的。

我們的部分信息技術系統也可能由於定期維護工作（例如系統集成或不時發生的遷移工作）而中斷、延遲或停止服務或產生錯誤。我們可能無法成功實施新系統和數據傳輸，這可能會導致業務中斷，成本更高、耗時更高、破壞性更高和資源密集型。此類中斷可能會對我們設計、製造和銷售產品和服務的能力造成不利影響，並中斷其他業務流程。

我們車載系統的安全漏洞和其他中斷可能會影響我們客户的安全，並降低人們對通用汽車和我們產品的信心. 我們的車輛包含複雜的信息技術系統。這些系統控制各種車輛功能，包括髮動機、變速器、安全、轉向、導航、加速、制動、車窗和門鎖功能。我們設計、實施和測試了旨在防止未經授權訪問這些系統的安全措施。然而，據報道，黑客已經並可能在未來嘗試獲得未經授權的訪問權限，以修改、更改和使用此類系統，以獲得對我們車輛的功能、用户界面和性能特徵的控制或更改，或訪問存儲在車輛中或由車輛生成的數據。對我們車輛或其系統的任何未經授權的訪問或控制都可能對我們客户的安全造成不利影響，或導致法律索賠或訴訟、責任或監管處罰。此外，無論其真實性如何，未經授權訪問我們的車輛或其系統的報告可能會對我們的品牌產生負面影響，並損害我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。

我們的企業數據實踐，包括我們客户、員工或供應商的個人可識別信息的收集、使用、共享和安全，在所有主要市場區域都受到越來越複雜、限制性和懲罰性法規的約束. 根據這些法規，未能保持合規的數據做法可能會導致消費者投訴和監管調查，導致民事或刑事處罰，以及對我們業務的品牌影響或其他損害。此外，消費者對維護可接受的數據做法的實際或感知失敗的敏感度增加可能會損害我們的聲譽，並阻止當前和潛在的用户或客户使用我們的產品和服務。因為這些法律中的許多都是新的，它們的解釋幾乎沒有明確性，而且缺乏執行範圍的先例。遵守這些法律法規的成本將很高，而且未來可能會增加。例如，在歐洲，一般數據保護條例於2018年5月25日生效，適用於我們在歐盟正在進行的所有業務，以及我們在歐盟以外涉及處理歐盟個人數據的一些業務。該法規顯著增加了對違規行為的潛在經濟處罰，包括高達全球收入4%的罰款。類似的法規正在巴西和中國生效，在美國，加利福尼亞州已經採用，加拿大的幾個州和省份正在考慮採用，對個人數據施加義務的法律法規。在某些情況下，這些法律提供了一項私人訴訟權利，允許客户直接起訴我們對他們的數據處理不當。

我們的運營和產品受到廣泛的法律、法規和政策的約束，包括與車輛排放、燃油經濟性標準和温室氣體排放相關的法律、法規和政策，這些法律、法規和政策可能會顯著增加我們的成本並影響我們的業務方式。我們受到全球政府法規的重大影響，這些法規可能會增加與我們車輛生產相關的成本，並影響我們的產品組合，特別是與排放、燃油經濟性標準和温室氣體排放相關的法規。滿足或超過其中許多法規的成本很高，而且往往在技術上具有挑戰性，特別是因為這些標準在各個司法管轄區之間並不協調。我們預計，這些和其他法規、法律和政策的數量和範圍，以及相關成本和我們產品組合的變化，在未來可能會大幅增加，主要是出於對環境的擔憂(包括對全球氣候變化及其影響的擔憂)。這些政府監管要求，以及其他要求，可能會顯著影響我們的全球產品開發計劃，並給予

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圍繞執行和監管定義和解釋的不確定性可能導致巨大的成本，包括民事或刑事處罰。此外，一個不斷髮展但不協調的排放和燃油經濟性監管框架可能會限制或規定我們銷售的車輛類型以及我們在哪裏銷售它們，這可能會影響收入。有關監管和環境要求的更多信息，請參閲項目1.業務中的“環境和監管事項”部分。

我們預計，為了符合燃油經濟性和排放控制要求，我們將被要求銷售大量電動汽車，並可能為傳統內燃機開發和實施新技術，所有這些都將增加成本。然而，在給定的時間框架內，我們實現燃油經濟性改善的能力是有限的，主要涉及現有技術的成本和有效性、消費者對新技術和車輛組合變化的足夠接受程度、消費者缺乏承擔新技術的額外成本的意願、某些技術是否適合(或缺乏)用於特定車輛的特定技術、新技術的支持基礎設施的廣泛可用性(或缺乏)，以及在短時間內在廣泛的產品和動力系統中部署新技術所需的人力、工程和財力資源。不能保證我們能夠在有利可圖的基礎上生產和銷售使用這些新技術的車輛，也不能保證我們的客户會購買我們遵守這些監管計劃所需的數量的此類車輛。

在目前不確定的監管框架下，我們可能要負責的、不可合理評估的環境責任可能是巨大的。被指控違反安全、燃油經濟性或排放標準的行為可能會導致法律訴訟、召回我們的一個或多個產品、談判補救行動、罰款、限制產品供應或上述任何項目的組合。這些行動中的任何一項都可能對我們的運營產生實質性的不利影響，包括設施閒置、就業減少、成本增加和收入損失。

此外，我們的許多先進技術，包括自動駕駛汽車，都提出了新的問題，國內外監管機構在這些問題上經驗有限，將受到不斷演變的監管框架的制約。這些領域當前或未來的任何法規都可能影響這些技術是否以及如何設計並集成到我們的產品中，並最終可能使我們面臨更高的成本和不確定性。

我們可能會受到不尋常或重大訴訟、政府調查或其他程序的實質性不利影響。我們面臨着涉及各種問題的法律訴訟，包括產品責任訴訟、聲稱產品缺陷的集體訴訟、排放訴訟(在美國和其他地方)、股東訴訟、不同國家(包括美國、加拿大、韓國和巴西)的勞工和僱傭訴訟、因剝離運營和資產而引起的索賠和訴訟，以及與點火開關召回相關的訴訟。此外，我們還受到政府程序和調查的影響。一個或多個此類法律程序的負面結果可能導致對我們或我們的人員施加損害賠償，包括懲罰性賠償、鉅額罰款、重大聲譽損害、民事訴訟和刑事處罰、業務中斷、修改業務做法、公平補救和其他制裁，以及重大的法律和其他費用。此外，根據我們與通用汽車公司及其某些子公司之間修訂和重新簽署的主買賣協議的一項條款，如果允許針對GUC信託的一般無擔保債權(根據紐約南區美國破產法院(破產法院)的估計)超過350億美元，我們可能有義務向汽車清算公司(MLC)GUC信託(GUC信託)發行最多3000萬股普通股(經調整以考慮股票股息、股票拆分和其他交易)的額外股份(調整股)。GUC Trust在公開文件中表示，允許一般無擔保債權的金額約為321億美元截至2019年9月30日。有關這些事項的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註16。

產品安全召回以及所謂的產品和服務缺陷對我們聲譽的成本和影響可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。政府安全標準要求製造商通過召回活動和車輛回購來補救某些產品安全缺陷。根據這些標準，我們可能會受到民事或刑事處罰，或可能會招致各種費用，包括對消費者免費進行維修的鉅額費用。目前，我們與這些召回相關的成本通常包括被更換部件的成本以及拆卸和更換有缺陷部件的人力成本。如果召回行動與全球平臺有關，完成召回的成本可能會加劇。對我們產品安全的擔憂，包括自動駕駛汽車等先進技術，無論是在內部提出的，還是由監管機構或消費者權益倡導者提出的，無論是否基於科學證據或數據支持，都可能導致產品延誤、召回、銷售損失、政府調查、監管行動、私人索賠、訴訟和和解，以及聲譽損害。這些情況還可能損害品牌形象、品牌資產和消費者對公司產品的信任，以及領導汽車行業顛覆的能力。


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通用汽車公司及其子公司

我們目前從第三方採購各種系統、部件、原材料和零部件。這些產品有時可能存在性能或質量問題，可能損害我們的聲譽，並導致我們產生鉅額成本，特別是如果受影響的產品與全球平臺有關或涉及在生產多年後發現的缺陷。我們收回因從供應商處購買的零部件或部件而引起的召回或其他活動的相關成本的能力可能會受到供應商財務狀況或許多其他原因或防禦措施的限制。

我們可能會招致額外的税費支出或承受額外的税收風險。我們受美國和我們開展業務的許多其他司法管轄區的税收法律和法規的約束。在確定我們在全球範圍內的所得税和其他納税義務撥備時，需要做出許多判斷，我們經常接受美國國税局和其他税務機構的審計，這可能與我們的税務立場不一致。此外，我們的納税義務還會受到其他重大風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素包括我們開展業務的國家/地區的法律和/或法規的潛在變化、與現有法律的適用有關的不利決定的可能性、我們業務或結構的變化以及我們遞延税項資產和負債的估值變化。這些不確定性和其他不確定性的任何不利解決都可能對我們的税率和經營業績產生重大不利影響。如果我們的税費增加，或者如果我們最終確定的應繳税款超過了以前應計的金額，我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。

我們依賴通用金融為我們在北美、南美和亞太地區的客户和經銷商提供金融服務。通用金融面臨一系列商業、經濟和金融風險，這些風險可能會損害其獲得資本的渠道，並對其業務和運營產生負面影響，進而可能會阻礙其向客户提供租賃和融資以及向我們的經銷商提供商業貸款的能力。通用金融提供此類金融服務的能力的任何下降都將對我們支持我們的汽車額外銷售和擴大我們在客户和經銷商中的市場滲透率的努力產生負面影響。

可能對通用金融的業務和運營產生不利影響並降低其以有競爭力的費率提供融資服務的能力的主要因素包括：融資來源的充足、可獲得性和成本，包括信貸安排、證券化計劃以及有擔保和無擔保的債務發行；其投資組合中的貸款和租賃業績，這可能受到沖銷、拖欠和提前付款的重大影響；二手車的批發拍賣價值；高於預期的車輛回報率和通用金融向客户租賃的車輛的剩餘價值表現；利率和貨幣的波動；來自商業銀行、信用社和其他融資和租賃公司的客户競爭；以及在不同司法管轄區的監管、監督、執法和許可方面的變化。

此外，通用金融的很大一部分債務以浮動利率計息，主要基於美元-倫敦銀行間同業拆借利率。負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈，2021年後，它將不再説服或強制銀行提交利率來計算倫敦銀行間同業拆借利率。目前尚不清楚是否會有銀行繼續自願提交計算LIBOR的利率，或者LIBOR管理人是否會在2021年後繼續根據這些提交的利率或任何其他基礎公佈LIBOR。目前，無法預測這些事態發展或任何中斷、修改或其他改革可能對LIBOR、其他基準或浮動利率債務工具(包括GM Financial的浮動利率債務)產生的影響。任何此類終止、修改、替代參考利率或其他改革都可能對GM Financial當前或未來債務的利率產生重大不利影響。有一種風險是，LIBOR的停止將影響GM Financial在沒有適當替代的情況下有效管理利率風險的能力。

此外，作為金融服務業經營的實體，GM Financial須遵守各種法律及法規，遵守這些法律及法規可能成本高昂，並可能影響我們的綜合經營業績。遵守這些法律和法規要求GM Financial維護表格、流程、程序、控制措施和基礎設施以支持這些要求，這些法律和法規往往會對GM Financial執行服務程序的能力和定價造成操作限制。金融服務業的法律主要是為了保護消費者。未能遵守這些法律可能導致重大的法定民事和刑事處罰、金錢損失、律師費和費用、可能吊銷許可證以及損害聲譽、品牌和重要客户關係。

我們的固定收益養老金計劃目前資金不足，由於各種因素導致資金狀況下降，我們的養老金資金需求可能會大幅增加，這些因素包括金融市場表現疲軟、利率下降、法律或法規的變化、假設的變化或沒有實現足夠回報的投資。我們的員工福利計劃目前持有大量的股權和固定收益證券。有關投資基金和策略的詳細説明，以及我們可能需要的資金，請參閲注15我們的綜合財務報表，其中也描述了計劃投資的重大風險集中。


16



目錄表
通用汽車公司及其子公司

我們對界定福利退休金計劃的未來資金需求取決於該等計劃的信託資產的未來表現、用於釐定資金水平的利率水平、該等計劃提供的福利水平以及法律及法規的任何變動。假設其他因素維持不變，倘貼現率下降或實際資產回報低於預期資產回報，則未來所需資金一般會增加。我們使用有關這些和其他項目的假設來估計這些計劃的未來供款。這些假設的變動可能對今後的捐款產生重大影響。

由於我們投資的複雜性和規模，存在額外的風險。這方面的例子包括投資政策的重大變化、特定資產類別的市場流動性不足以及無法迅速重新平衡流動性差的長期投資。

影響我們的美國固定福利計劃未來資金需求的因素通常會影響非美國計劃的所需資金。美國以外的某些計劃沒有資產，因此義務是在支付福利時提供資金的。如果當地法律當局提高我們非美國計劃的最低資金要求，我們可能會被要求提供更多資金。

*  *  *  *  *  *  *

項目1B。未解決的員工意見

無

*  *  *  *  *  *  *

項目2.財產

在…2019年12月31日我們在美國有100多個辦事處(不包括我們的汽車融資業務和經銷商)，主要從事製造、組裝、分銷、倉儲、工程和測試。我們、我們擁有股權的附屬公司或聯營公司擁有大部分該等物業及/或租賃該等物業的一部分。租賃物業主要由倉庫和行政、工程和銷售辦公室組成。

我們在32個國家擁有製造、組裝、分銷、辦公室或倉儲業務，包括關聯公司的股權，這些公司從事製造、組裝或分銷業務。美國以外的主要工廠主要是汽車製造和組裝業務，位於阿根廷、巴西、加拿大、中國、哥倫比亞、厄瓜多爾、墨西哥和韓國。

通用金融擁有或租賃行政和地區信貸中心的設施。通用金融擁有43家工廠，其中28家位於美國。美國以外的主要工廠位於巴西、加拿大和墨西哥。

*  *  *  *  *  *  *

項目3.法律訴訟

對“涉訴責任與税務管理”一文的討論附註16我們的合併財務報表中的所有項目都被納入本第二部分--第3項。

*  *  *  *  *  *  *

項目4.礦山安全信息披露

不適用

*  *  *  *  *  *  *





17



目錄表
通用汽車公司及其子公司

第II部

第5項。 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

市場信息我們普通股的股票在紐約證券交易所公開交易，代碼為“GM”。

持有者在…2020年1月24日我們有過1.4億已發行和流通股由488個記錄持有人持有。

購買股票證券下表概述了我們在截至2003年3月購買的普通股， 2019年12月31日:
 
購買的股份總數(A)
 
加權平均每股支付價格
 
根據已宣佈的計劃購買的股票總數(B)
 
根據已宣佈的計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
2019年10月1日至2019年10月31日
23,723

 
$
36.08

 
—

 
34億美元
2019年11月1日至2019年11月30日
3,480

 
$
37.16

 
—

 
34億美元
2019年12月1日至2019年12月31日
29,090

 
$
36.28

 
—

 
34億美元
總計
56,293

 
$
36.25

 
—

 
 
__________
(a)
購買的股份包括員工或董事交付給我們的股份，用於支付因受限制股票單位（RSU）、績效股票單位（PSU）和與補償計劃相關的限制股票獎勵（RSAs）歸屬而發行普通股而產生的税款。2017年6月，我們的股東批准了2017年長期激勵計劃，該計劃授權授予本公司選定的員工、顧問、顧問和非僱員董事的股票期權、股票增值權、註冊會計師、受限制單位、PSU或其他股票獎勵。參閲 附註23有關員工股票激勵計劃的更多細節，請參見我們的合併財務報表。
(b)
2017年1月，我們宣佈董事會已授權額外購買高達50億美元的普通股，沒有到期日。

*  *  *  *  *  *  *


18



目錄表
通用汽車公司及其子公司

第6項。 選定的財務數據
 
截至12月31日止年度，
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
損益表數據：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨銷售額和收入合計
$
137,237

 
$
147,049

 
$
145,588

 
$
149,184

 
$
135,725

持續經營業務收入（a）
$
6,667

 
$
8,075

 
$
330

 
$
9,269

 
$
9,590

每股普通股基本收益—持續經營業務（a）
$
4.62

 
$
5.66

 
$
0.23

 
$
6.12

 
$
6.09

每股普通股攤薄收益—持續經營業務（a）
$
4.57

 
$
5.58

 
$
0.22

 
$
6.00

 
$
5.89

宣佈的每股普通股股息
$
1.52

 
$
1.52

 
$
1.52

 
$
1.52

 
$
1.38

資產負債表數據：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資產共計（b）
$
228,037

 
$
227,339

 
$
212,482

 
$
221,690

 
$
194,338

汽車票據和應付貸款
$
14,386

 
$
13,963

 
$
13,502

 
$
10,560

 
$
8,535

通用汽車財務票據和應付貸款
$
88,938

 
$
90,988

 
$
80,717

 
$
64,563

 
$
45,479

總股本
$
45,957

 
$
42,777

 
$
36,200

 
$
44,075

 
$
40,323

_________
(a)
我們估計，UAW罷工造成的汽車生產量和零部件銷售損失對我們在截至2019年12月31日的年度的持續運營收入產生了約36億美元的不利税前影響。在截至2019年12月31日的年度內，我們錄得：(1)與轉型活動有關的税前費用18億美元，包括加速折舊、供應商相關費用及其他費用；及(2)與在巴西追溯收回間接税有關的税前收益14億美元。於截至2018年12月31日止年度，本公司錄得：(1)與轉型活動有關的税前費用13億美元，包括員工離職、加速折舊及其他費用；(2)與關閉韓國工廠及其他重組行動有關的税前費用11億美元；(3)與點火開關相關的法律事宜的税前費用4億美元；及(4)與海外收益有關的非經常性税項優惠10億美元。在截至2017年12月31日的一年中，我們記錄了：(1)與美國税制改革立法相關的税費支出73億美元；(2)與出售歐寶/沃克斯豪爾業務將不再能夠變現的遞延税項資產估值準備相關的23億美元；以及(3)與印度和南非的重組行動相關的税前費用5億美元。於截至2015年12月31日止年度，本公司錄得：(1)轉回遞延税項資產估值免税額39億美元在歐洲；以及(2)與點火開關召回補償計劃相關的税前費用，以及各種法律事務約16億美元的税前費用。
(b)
總資產包括截至2016年12月31日和2015年12月31日持有的待售資產206億美元和200億美元。

*  *  *  *  *  *  *

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本MD&A應與隨附的經審計的綜合財務報表和附註一併閲讀。本MD&A中的前瞻性陳述不是對未來業績的保證，可能涉及風險和不確定性，可能會導致實際結果與預期的結果大不相同。請參閲本MD&A的“前瞻性陳述”部分和第1A項。討論這些風險和不確定性的風險因素。對截至本年度的財務狀況和經營業績的討論2017年12月31日項目7.管理層對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告通過引用併入本MD&A。

非gaap指標 除非另有説明，否則我們的非GAAP衡量標準在本MD&A中討論與我們的持續運營有關，而不是與我們的非持續運營相關。我們的非GAAP衡量標準包括：息税前收益(EBIT)-調整後的扣除非控股權益的淨額；所得税前收益(EBT)-調整後的通用金融分部；每股收益(EPS)稀釋調整；有效税率調整(ETR調整)；投資資本回報率調整(ROIC調整)和調整後的汽車自由現金流。我們的由於公司之間在計算方法上的潛在差異，這些非GAAP衡量標準的計算可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較。因此，這些非GAAP衡量標準的使用具有侷限性，不應被視為優於、孤立於或替代相關的美國GAAP衡量標準。

這些非GAAP衡量標準允許管理層和投資者查看經營趨勢，進行不同時期和不同地理區域之間的分析比較和基準業績，以瞭解經營業績，而不考慮我們不認為是核心經營業績組成部分的項目。此外，這些非公認會計準則使投資者有機會對照我們對外傳達的目標來衡量和監控我們的業績，並評估投資。

19



目錄表
通用汽車公司及其子公司

管理層為提高調整後的淨資產收益率所做的決定。管理層在其財務、投資和業務決策過程、內部報告以及預測和預算編制過程中使用這些措施。此外，根據我們的績效薪酬計劃，我們的董事會使用其中的某些指標和其他指標作為關鍵指標來確定管理業績。出於這些原因，我們相信這些非公認會計準則對我們的投資者是有用的。

息税前利潤調整息税前利潤調整是扣除非控股權益後的淨額，由管理層使用，投資者可以用來審查我們的綜合經營業績，因為它不包括汽車利息收入、汽車利息支出和所得税，以及某些不被認為是我們核心業務一部分的額外調整。對息税前利潤進行調整的例子包括但不限於長期資產的減值費用和因我們的業務戰略轉變或離散的市場和業務狀況而產生的其他退出成本；點火開關召回和相關法律事項產生的成本；以及與惡性通脹經濟體相關的某些貨幣貶值。對於EBIT調整和我們的其他非GAAP計量，一旦我們在本期對項目進行了調整，我們也將在未來任何受到該項目影響的期間調整相關的非GAAP計量。我們針對通用汽車金融部門的相應措施是經EBT調整的。

每股收益-稀釋-調整後稀釋調整後的每股收益由管理層使用，投資者可以使用它來一致地審查我們合併的稀釋後每股收益的結果。每股攤薄調整後收益計算為普通股股東應佔淨收益-攤薄減去税後非持續業務收入(虧損)、上文提到的息税前調整後調整和某些所得税調整除以加權平均已發行普通股-攤薄。所得税調整的例子包括設立或撤銷重大遞延税項資產估值免税額。

調整後的ETRETR調整後供管理層使用，並可供投資者在一致的基礎上審查我們核心業務的綜合有效税率。經ETR調整後的計算方法為所得税支出減去與上述息税前調整相關的所得税，以及上文所述的每股攤薄調整後的所得税調整除以所得税前收入減去調整。當我們提供預期調整後的有效税率時，我們不會提供預期的有效税率，因為美國公認會計原則的衡量標準可能包括難以預測的重大調整。

ROIC調整後ROIC調整後供管理層使用，並可供投資者審查我們的投資和資本分配決策。我們將ROIC調整後定義為過去四個季度的EBIT調整後除以ROIC調整後的平均淨資產，淨資產被認為是經平均汽車債務和利息負債(不包括融資租賃)、平均汽車淨養老金和其他退休後福利(OPEB)負債以及同期平均汽車淨所得税資產調整後的平均股本餘額。對平均權益餘額的調整不包括歸類為待售資產或待售負債的資產和負債。

調整後的汽車自由現金流調整後的汽車自由現金流由管理層使用，並可供投資者用來審查我們汽車業務的流動性，根據我們的資本分配計劃衡量和監控我們的業績，並根據我們汽車業務的大量現金需求評估我們的汽車流動性。我們將調整後的汽車自由現金流衡量為持續運營的汽車運營現金流減去經管理行動調整的資本支出。管理行動可以包括自願事件，如對員工福利計劃的可自由支配的繳費，或非經常性的特定事件，如被視為特殊的EBIT調整目的的設施關閉。有關更多信息，請參閲本MD&A的“流動性和資本資源”部分。


20



目錄表
通用汽車公司及其子公司

下表將美國公認會計原則下股東應佔淨收益(虧損)與息税前利潤調整後的淨收益(虧損)進行了核對:
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
股東應佔淨收益(虧損)
$
6,732


$
8,014


$
(3,864
)
非持續經營虧損，税後淨額
—


70


4,212

所得税費用
769


474


11,533

汽車利息費用
782


655


575

汽車利息收入
(429
)

(335
)

(266
)
調整
 
 
 
 
 
轉型活動（a）
1,735

 
1,327

 
—

通用汽車巴西公司間接税退税(B)
(1,360
)
 
—

 
—

一汽-通用資產剝離(C)
164

 
—

 
—

GMI重組(D)
—


1,138


540

點火開關召回和相關法律事項(E)
—


440


114

調整總額
539


2,905


654

息税前利潤調整
$
8,393


$
11,783


$
12,844

________
(a)
這些調整被排除在外，因為我們做出了一項戰略決策，即加快我們未來的轉型，以加強我們的核心業務，利用個人移動性的未來，並推動顯著的成本效益。該等調整主要包括截至2019年12月31日止年度的加速折舊、供應商相關費用、退休金及其他削減費用及員工相關離職費用，以及截至2018年12月31日止年度的主要員工離職費用及加速折舊。
(b)
這一調整被排除在外，因為與巴西高級司法法院作出的裁決有關的獨特事件導致了間接税的追溯性追回。
(c)
這一調整被排除在外，因為我們剝離了我們的合資企業一汽-通用輕型商用車有限公司(FAW-GM)，這是雙方股東做出的戰略決定的結果，使我們能夠將資源集中在有望帶來更高回報的機會上。
(d)
這些調整是被排除是因為一項戰略決定，即通過退出或大幅減少我們在各個國際市場的存在，使我們的核心業務合理化，以便將資源集中在有望帶來更高回報的機會上。這些調整主要包括截至2018年12月31日的年度的員工離職費用、資產減值和供應商索賠，全部在韓國。截至2017年12月31日的年度調整主要包括印度、南非和委內瑞拉的資產減值和其他重組行動。
(e)
這些調整是由於與點火開關召回有關的獨特事件，包括各種調查，查詢和來自選民的投訴，被排除在外。



21



目錄表
通用汽車公司及其子公司

下表將美國公認會計原則下的每股普通股攤薄收益（虧損）與EPS攤薄調整後的對賬如下：:
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019
 
2018
 
2017

金額

每股

金額

每股

金額

每股
稀釋後每股普通股收益(虧損)
$
6,581


$
4.57


$
7,916


$
5.53


$
(3,880
)

$
(2.60
)
每股普通股攤薄虧損--非持續經營
—


—


70


0.05


4,212


2.82

調整(A)
539


0.38


2,905


2.03


654


0.44

税收對調整的影響(B)
(188
)

(0.13
)

(416
)

(0.29
)

(208
)

(0.14
)
税收調整(C)
—


—


(1,111
)

(0.78
)

9,099


6.10

每股收益-稀釋-調整後
$
6,932


$
4.82


$
9,364


$
6.54


$
9,877


$
6.62

________
(a)
參考美國公認會計原則下股東應佔淨收入（虧損）與EBIT調整後的對賬在MD & A的這一部分中， 調整細節。
(b)
每項調整的税務影響是根據與調整有關的司法管轄區的税法和估值免税額狀況而釐定。
(c)
在截至2018年12月31日的一年中，調整包括：(1)與外國收益相關的非經常性税收優惠；(2)與美國税改立法相關的税收影響。在截至去年12月的年度內2017年31日，調整包括與美國税制改革立法相關的73億美元的税收支出，以及為出售歐寶/沃克斯豪爾業務而無法再變現的23億美元遞延税資產設立估值津貼，但與税務結算相關的税收優惠部分抵消了這一調整。這些調整被排除在外，因為税收立法和估值免税額的影響不被視為我們核心業務的一部分。

下表對美國公認會計原則下的有效税率與經ETR調整的税率進行了核對:
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017

所得税前收入

所得税費用

實際税率

所得税前收入

所得税費用

實際税率

所得税前收入

所得税費用

實際税率
實際税率
$
7,436

 
$
769

 
10.3
%

$
8,549


$
474


5.5
%

$
11,863


$
11,533


97.2
%
調整(A)
545


188




2,946


416




$
654


208



税收調整(B)
 

—


 

 

1,111






(9,099
)


調整後的ETR
$
7,981


$
957


12.0
%

$
11,495


$
2,001


17.4
%

$
12,517


$
2,642


21.1
%
__________
(a)
有關調整細節，請參閲根據美國公認會計原則對股東應佔淨收益(虧損)與本部分中經息税前利潤調整後的對賬。這些調整的非控股權益應佔淨收益包括在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。每項調整的税務影響是根據與調整有關的司法管轄區的税法和估值免税額狀況而釐定。
(b)
參考美國公認會計原則下每股普通股攤薄收益（虧損）與EPS攤薄調整後的對賬，本節MD & A以瞭解調整細節。

我們將股本回報率（ROE）定義為過去四個季度歸屬於股東的淨利潤（虧損）除以同期平均股本。管理層使用平均權益以計算股本收益率時提供可比金額。下表概述了ROE的計算（以十億美元計）：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
股東應佔淨收益(虧損)
$
6.7


$
8.0


$
(3.9
)
平均股本(A)
$
43.7


$
37.4


$
42.2

羅
15.4
%

21.4
%

(9.2
)%
_______
（a） 包括非控股權益權益，而相應盈利（虧損）計入股東應佔淨收入（虧損）。


22



目錄表
通用汽車公司及其子公司

下表概述了按投資回報率調整後的計算（以十億美元計）：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
息税前利潤調整(A)
$
8.4


$
11.8


$
12.8

平均股本(B)
$
43.7


$
37.4


$
42.2

新增：平均汽車債務和利息負債(不包括融資租賃)
14.9


14.4


11.6

新增：平均汽車淨養老金和OPEB負債
16.7


18.3


21.0

減去：平均汽車淨所得税資產
(23.5
)

(22.7
)

(29.3
)
ROIC調整後的平均淨資產
$
51.8


$
47.4


$
45.5

ROIC調整後
16.2
%

24.9
%

28.2
%
________
(a)
指根據美國公認會計原則將股東應佔淨收益(虧損)對本部分MD&A中調整後的息税前利潤(EBIT)進行調節。
(B)利潤包括非控股權益的股權，其中相應的收益(虧損)計入調整後的息税前利潤。

概述我們的管理團隊通過了一項戰略計劃，將通用汽車轉變為世界上最有價值的汽車公司。我們的計劃包括幾項主要舉措，我們預計這些舉措將重新定義個人移動性的未來，推進我們零碰撞、零排放、零擁堵的願景，同時還加強我們的核心業務：通過交付獲獎車輛贏得終身客户，在質量和安全方面引領行業，並改善客户擁有體驗；在技術和創新方面處於領先地位，包括電氣化、自動駕駛汽車和數據連接；發展我們的品牌；就我們將投資和競爭的市場和產品做出艱難的戰略決策；建立盈利的鄰近業務；在息税前利潤調整的基礎上實現10%的核心利潤率。

我們與UAW的集體談判協議於2015年11月獲得批准，於2019年9月14日到期。UAW於2019年9月16日舉行罷工，導致我們北美工廠的大部分汽車生產和零部件分銷隨後停產。2019年10月25日，UAW批准了新的集體談判勞動協議(勞資協議)。勞動協議的期限為四年，涵蓋了我們UAW代表的員工的工資、工作時間、福利和其他僱用條款和條件。《勞動協議》的主要條款和條款如下：
•
2019年11月，向合格僱員一次性支付批准獎金11000美元，向合格臨時僱員支付4500美元，共計5億美元；
•
2019年11月和2021年10月向符合條件的員工一次性支付相當於合格收入4%的款項，總額約為2億美元；
•
從2020年6月到2023年6月，每年向符合條件的僱員一次性支付1000美元，總額約為2億美元；
•
2020年和2022年符合條件的員工的工資總額增加3%，在四年協議期間總計約為4億美元；
•
底特律Hamtramck組裝廠將繼續開放，並獲得新的產品分配。洛德斯敦議會、巴爾的摩變速器和沃倫變速器設施將關閉；
•
根據員工興趣、資格和管理層批准，向符合條件的員工提供現金遣散費激勵計劃；以及
•
額外的製造業投資約77億美元，以在勞資協議期間創造或保留9000多個UAW工作崗位。

一次性付款在勞動協議期限內攤銷。現金遣散費激勵計劃的重組費用在截至2019年12月31日的三個月內在收到員工驗收和管理層批准後記錄。我們希望在四年的合同期內用生產率來抵消《勞動協議》的經濟效益。
我們估計，UAW罷工造成的汽車生產量和零部件銷售損失對我們的GMNA息税前利潤產生了約36億美元的不利影響-在截至2019年12月31日的年度調整後。此外，我們在截至2019年12月31日的年度綜合現金流量表中估計，經營活動提供的淨現金將受到不利的税前影響，約為54億美元。


23



目錄表
通用汽車公司及其子公司

在截至12月31日的一年中， 2020我們預計稀釋後的每股收益和稀釋後的每股收益調整後的價格在5.75美元到6.25美元之間。我們不考慮調整對我們預期財務業績的潛在未來影響。

我們在全球許多國家面臨持續的市場、運營和監管挑戰，原因包括經濟狀況疲軟、競爭壓力、我們的產品組合、排放標準提高、勞動力中斷、外匯波動、材料價格上漲、不斷變化的貿易政策和政治不確定性。由於這些情況，我們繼續從戰略上評估我們的業績和實現可接受的投資資本回報的能力，以及我們的成本結構，以保持較低的盈虧平衡點。請參閲第1A項。關於這些挑戰的討論的風險因素。

2018年11月，我們宣佈了加快提高整體業務業績的計劃，包括重組全球產品開發人員，重組製造能力以應對與市場相關的乘用車銷量下降，以及削減我們的受薪勞動力。我們預計，到2020年底，這些轉型活動將每年節省55億至60億美元的現金，其中40億至45億美元的成本節省主要是由於我們合併財務報表中的汽車和其他銷售成本的減少，其餘的是資本支出的減少。自成立以來，我們通過人員配備、製造和產品計劃已節省了33億美元的成本。我們正在將資本支出從大約85億美元減少到大約70億美元，並預計到2020年底實現修訂後的成本節約目標。隨着我們繼續評估我們的業績和不斷髮展的業務的需求，可能需要採取更多的重組和合理化行動。這些額外的行動可能會導致未來的資產減值或其他費用，這可能會對我們的運營結果產生實質性影響。我們在2019年記錄了18億美元的費用，與2018年轉型計劃相關的累計費用為31億美元，這些計劃於2019年12月31日完成。這些費用主要被認為是針對息税前利潤調整、每股攤薄調整和調整後的汽車自由現金流的特殊目的。

GMNA北美的行業銷售額為 21.2萬截至2009年12月24日止年度 2019年12月31日，減少， 1.8%與#年同期相比2018.美國工業銷售額為 17.5萬截至2019年12月31日止年度，本集團的資產淨值約為1. 1%，較2018年同期減少1. 1%。

我們在美國的汽車總銷量，我們在北美最大的市場， 290萬截至2011年，市場份額為16.5%， 2019年12月31日，減少， 0.2與同期相比， 2018主要與UAW罷工有關。我們在市場份額方面繼續領先美國行業。

我們估計GMNA在美國行業水平的盈虧平衡點在1000萬到1100萬台之間。我們預計2020年將保持強勁的EBIT調整利潤率，這取決於美國行業輕型車銷售的相對強勁以及我們最近和即將推出的產品，包括我們的新全尺寸SUV。

GMI在中國的行業銷售額， 25.4萬截至2009年12月24日止年度 2019年12月31日，下降4.2% 與2018年同期相比。我們在中國的汽車總銷量是310萬單位市場佔有率12.2%截至2019年12月31日的年度，較2018年同期下降1.6個百分點。與2018年同期相比，凱迪拉克在截至2019年12月31日的財年實現了3.9%的汽車銷量增長。別克、雪佛蘭、寶駿和五菱的銷售較為疲軟，自2018年下半年以來，汽車業持續疲軟。此外，寶駿和五菱的銷售受到汽車細分市場不利變化的影響。我們的汽車中國合資企業的股權收入為11億美元止年度 2019年12月31日。2020年，我們預計該行業將繼續疲軟，價格壓力將繼續存在，排放、燃油消耗和新能源汽車相關的監管環境將更加嚴峻，人民幣兑美元將繼續疲軟，這將繼續給我們在中國的業務帶來壓力。我們將繼續鞏固我們在中國的強大品牌、網絡和合作夥伴關係，並繼續推動車輛組合和成本的改善。

在中國之外，行業銷售2580萬截至2009年12月24日止年度 2019年12月31日與2018年同期相比下降3.5%，這主要是由於印度和阿根廷的銷售額下降。我們的汽車總銷量是1.3萬於截至該年度的市場佔有率為4.9%2019年12月31日，較上年同期上升0.2個百分點。2018.

巡航我們正在美國積極測試我們的自動駕駛汽車。在安全和監管的保障下，我們繼續在美國實現按需自動駕駛汽車網絡的商業化方面取得重大進展。


24



目錄表
通用汽車公司及其子公司

2019年，郵輪控股與現有股東和新的第三方投資者達成購買協議，根據協議，郵輪控股獲得12億美元，以換取發行郵輪F類優先股，其中包括來自通用汽車控股有限公司的7億美元。所有收益將專門用於Cruise的營運資金和一般企業用途。有關進一步詳情，請參閲我們合併財務報表的附註20。

公司 點火開關召回事件引發了美國、聯邦、州和加拿大政府機構或其他代表的各種詢問、調查、傳票、信息請求和投訴。此外，這些召回和其他召回已經導致了一些索賠和訴訟。此類訴訟和調查可能導致實施物質損害賠償、罰款、民事同意令、民事和刑事處罰或其他補救措施。參考附註16在我們的合併財務報表中獲取更多信息。

或有可發行股票。根據通用汽車和MLC之間修訂和重新簽署的總買賣協議，如果破產法院估計允許對GUC信託的一般無擔保債權超過350億美元，通用汽車可能有義務發行我們普通股的調整股份。附註16有關或有可發行調整股份的説明，請參閲我們的綜合財務報表。

汽車金融--通用汽車財務摘要與展望我們相信，提供一整套融資產品將增加我們汽車的銷售，推動通用汽車金融公司增加收入，並幫助支持我們在各種經濟週期中的銷售。通用金融的租賃項目面臨着殘值風險，這些殘值嚴重依賴於二手車價格。2019年二手車價格比2018年下降3%。我們預計2020年與2019年相比將下降3%至4%，這主要是由於行業內二手車供應增加所致。下表彙總了剩餘價值以及通用汽車金融設備在運營租賃中包括的單位數，按車輛類型淨額(單位為千)：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

剩餘價值
 
單位
 
百分比
 
剩餘價值
 
單位
 
百分比
跨界車
$
15,950


972


60.5
%

$
15,057


917


53.8
%
卡車
7,256


288


18.0
%

7,299


296


17.4
%
運動型多用途車
3,917


108


6.7
%

4,160


111


6.5
%
汽車
3,276


238


14.8
%

4,884


379


22.3
%
總計
$
30,399


1,606


100.0
%

$
31,400


1,703


100.0
%

通用金融在美國的零售額滲透率在截至年底的一年中降至43%2019年12月31日從2009年的49%2018。滲透率水平取決於可用的激勵融資計劃和市場上與之競爭的第三方融資產品。通用金融的優質貸款發放量佔北美總貸款發放量的百分比從2018年的72%下降到2019年的68%。在截至的年度內2019年12月31日，GM Financial的收入包括69%的租賃車輛收入、23%的零售金融手續費收入和5%的商業金融手續費收入。

合併結果我們在五個類別下審查我們的運營結果的變化：數量、組合、價格、成本和其他。銷量衡量由行業銷量、市場份額和經銷商庫存水平變化推動的批發汽車銷量變化的影響。Mix衡量由於產品、車型、內飾、國家和選項在本年度批發車輛數量中的滲透率而對區域投資組合發生變化的影響。價格衡量與製造商的建議零售價和各種銷售折扣相關的變化的影響。成本主要包括：(1)材料和運費；(2)製造、工程、廣告、行政、銷售和保修費用；(3)與車輛無關的活動。其他主要包括外匯和非車輛相關的汽車收入，以及我們非合併附屬公司的權益收入或虧損。有關其他信息，請參閲本MD&A的區域部分。


25



目錄表
通用汽車公司及其子公司

淨銷售額和總收入
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)
 
 
 
 
因以下原因造成的差異
2019
 
2018
 
 
%
 
 
卷
 
混料
 
價格
 
其他
 
 
 
 
 
 
(數十億美元)
GMNA
$
106,366

 
$
113,792

 
$
(7,426
)
 
(6.5
)%
 
 
$
(10.0
)
 
$
1.7

 
$
1.3

 
$
(0.5
)
GMI
16,111

 
19,148

 
(3,037
)
 
(15.9
)%
 
 
$
(2.2
)
 
$
(0.3
)
 
$
0.5

 
$
(1.1
)
公司
220

 
203

 
17

 
8.4
 %
 
 


 


 
 
 
$
—

汽車
122,697

 
133,143

 
(10,446
)
 
(7.8
)%
 
 
$
(12.2
)
 
$
1.5

 
$
1.9

 
$
(1.6
)
巡航
100

 
—

 
100

 
新墨西哥州

 
 
 
 
 
 
 
 
$
0.1

通用汽車金融
14,554

 
14,016

 
538

 
3.8
 %
 
 


 


 
 
 
$
0.5

取消/重新分類
(114
)
 
(110
)
 
(4
)
 
(3.6
)%
 
 


 
$
0.1

 
 
 
$
(0.1
)
淨銷售額和收入合計
$
137,237

 
$
147,049

 
$
(9,812
)
 
(6.7
)%
 
 
$
(12.2
)
 
$
1.5

 
$
1.9

 
$
(1.0
)
________
新墨西哥州=沒有意義

汽車和其他銷售成本
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)
 
 
 
 
因以下原因造成的差異
 
2019
 
2018
 
 
%
 
 
卷
 
混料
 
成本
 
其他
 

 
 
 
 
(數十億美元)
GMNA
$
94,582

 
$
99,445

 
$
4,863

 
4.9
 %
 
 
$
7.2

 
$
(1.7
)
 
$
(1.0
)
 
$
0.3

GMI
14,967

 
20,418

 
5,451

 
26.7
 %
 
 
$
1.9

 
$
—

 
$
2.9

 
$
0.6

公司
81

 
178

 
97

 
54.5
 %
 
 


 
$
—

 
$
—

 
$
0.1

巡航
1,026

 
715

 
(311
)
 
(43.5
)%
 
 


 


 
$
(0.3
)
 


淘汰
(5
)
 
(100
)
 
(95
)
 
(95.0
)%
 
 


 
$
—

 
$
—

 


汽車銷售總成本和其他銷售成本
$
110,651

 
$
120,656

 
$
10,005

 
8.3
 %
 
 
$
9.1

 
$
(1.8
)
 
$
1.6

 
$
1.1


我們的汽車和其他銷售成本中最重要的因素是材料成本，它約佔總金額的三分之二。其餘部分包括勞動力成本、折舊和攤銷、工程、運費和產品保修以及召回活動。

對一個地區的盈利能力影響最大的因素是行業規模、市場份額和銷售的車輛(卡車、跨界車、轎車)的相對組合。可變利潤是衡量產品盈利能力的關鍵指標。可變利潤被定義為收入減去材料成本、運費、製造費用、保修和召回相關成本的可變組成部分。售價較高的車輛通常有較高的可變利潤。有關數量和混合的其他信息，請參閲本MD&A的區域部分。

在截至2019年12月31日的一年中，有利的成本主要是由於：(1)工程、製造和其他成本減少了15億美元，主要是由於與轉型活動有關的成本節約；(2)與在巴西追溯收回間接税有關的收益為14億美元；(3)2018年在韓國的費用為11億美元，主要是員工離職費用和資產減值；(4)與結轉車輛有關的良好材料表現為8億美元；被(5)過去12個月內推出的車輛增加的12億美元材料成本部分抵消；(5)由於重大的外部和/或內部變化(主要)，與推出的車輛有關的材料成本增加了12億美元；(6)大型活動和其他與保修相關的費用增加10億美元；(7)與車輛結轉有關的原材料和運費增加5億美元；(8)費用淨增加4億美元，主要是加速折舊和與供應商有關的改造活動費用。截至2019年12月31日的年度有利的另一個原因是巴西雷亞爾、韓元、阿根廷比索和其他貨幣對美元走弱造成的外幣效應。


26



目錄表
通用汽車公司及其子公司

汽車和其他銷售、一般和管理費用
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年與2018年變化
 
 

2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)

%
汽車及其他銷售、一般及行政費用
$
8,491


$
9,650


$
9,570


$
1,159


12.0
%

截至2019年12月31日止年度，汽車及其他銷售、一般及行政費用 減少主要由於2018年點火開關相關法律事宜的費用4億美元，其他費用減少5億美元，主要與轉型活動相關的成本節省有關。

利息收入和其他營業外收入，淨額
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年與2018年變化
 
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
利息收入和其他營業外收入，淨額
$
1,469

 
$
2,596

 
$
1,645

 
$
(1,127
)
 
(43.4
)%

在截至的年度內2019年12月31日利息收入及其他營業外收入淨額 減少主要是由於非服務養老金收入減少9億美元，與我們在Lyft，Inc.的投資有關的損失。（Lyft）2億美元，以及與一汽—通用剝離相關的損失2億美元。

下表概述與我們投資Lyft及PSA認股權證有關的收益（虧損）：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年與2018年變化
 
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
與Lyft有關的收益（損失）
$
(74
)

$
142


$
—

 
$
(216
)
 
新墨西哥州

與PSA認股權證有關的收益（損失）
154


116


(56
)
 
38

 
32.8
 %
投資收益（損失）共計
$
80


$
258


$
(56
)
 
$
(178
)
 
(69.0
)%
________
新墨西哥州=沒有意義

所得税費用
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年與2018年變化
 
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
所得税費用
$
769


$
474


$
11,533


$
(295
)

(62.2
)%

在截至的年度內2019年12月31日所得税費用 增額主要是由於缺乏與2018年發生的海外股息有關的某些税務優惠，部分被2019年税前收入減少、來自海外活動的美國税務優惠以及與釋放估值備抵有關的税務優惠所抵消。

截至2018年12月31日止年度，所得税費用減少主要是由於2017年發生的某些費用項目的缺失，包括與美國税務改革有關的73億美元税收費用和與記錄出售歐寶/沃克斯豪爾業務的估值備抵有關的23億美元税收費用。加上美國法定税率和2018年税前收入下降的影響。

截至該年度為止2019年12月31日我們的ETR調整為12.0%。我們預計截至2020年12月31日止年度的經調整實際税率約為20%，主要由於若干2019年税項項目不會再次發生。

參考附註17我們的綜合財務報表中的其他有關所得税費用的信息。


27



目錄表
通用汽車公司及其子公司

通用汽車北美

截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)
 
 
 
 
因以下原因造成的差異

2019

2018
 
 
%
 
 
卷
 
混料
 
價格
 
成本
 
其他

 
 
 
 
 
(數十億美元)
淨銷售額和收入合計
$
106,366


$
113,792


$
(7,426
)

(6.5
)%
 
 
$
(10.0
)
 
$
1.7

 
$
1.3

 
 
 
$
(0.5
)
息税前利潤調整
$
8,204


$
10,769


$
(2,565
)

(23.8
)%
 
 
$
(2.8
)
 
$
—

 
$
1.3

 
$
(1.2
)
 
$
—

息税前利潤-調整後利潤
7.7
%

9.5
%

(1.8
)%



 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(車輛(千輛))



 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車批發銷售
3,214


3,555


(341
)

(9.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

GMNA總淨銷售額和收入在截至2019年12月31日的年度，總淨銷售額和收入下降，主要原因是：(1)由於UAW罷工造成的產量損失，淨批發量下降，乘用車、全尺寸SUV和車隊車輛的銷售下降，但被跨界車銷售的增加和2018年為推出全尺寸皮卡而計劃的停機時間增加部分抵消；以及(2)其他不利因素，主要是由於加元兑美元走弱造成的外幣影響；(3)與乘用車銷量下降相關的有利組合部分被全尺寸SUV銷量下降所抵消；(4)與我們新推出的全尺寸皮卡相關的13億美元主要車型的優惠定價。

GMNA息税前利潤-調整後影響盈利能力的最重要因素是行業規模和市場份額。雖然沒有行業銷量和市場份額那麼重要，但影響盈利能力的另一個因素是汽車銷量的相對結構。目前銷售的卡車、跨界車和轎車的可變利潤約佔我們GMNA投資組合加權平均的170%、60%和30%。

在截至2019年12月31日的年度內，經息税前利潤調整後的利潤下降，主要原因是：(1)淨批發量減少；以及 (2)不利成本，主要是由於主要產品的車輛數量增加了11億美元，大型活動和其他與保修相關的成本增加了11億美元，非服務養老金收入減少了7億美元，與結轉車輛有關的原材料和貨運成本增加了4億美元，折舊和攤銷費用增加了3億美元；部分抵消了主要與改造活動有關的18億美元的工程、製造和行政成本節省，以及與結轉車輛有關的7億美元的良好材料性能；部分被(3)有利的定價所抵消。

通用汽車國際公司

截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)

 
 
 
因以下原因造成的差異

2019

2018
 

%
 
 
卷
 
混料
 
價格
 
成本
 
其他

 

 
 
 
(數十億美元)
淨銷售額和收入合計
$
16,111


$
19,148


$
(3,037
)
 
(15.9
)%
 
 
$
(2.2
)
 
$
(0.3
)
 
$
0.5

 

 
$
(1.1
)
EBIT（虧損）-調整後
$
(202
)

$
423


$
(625
)
 
新墨西哥州

 
 
$
(0.3
)
 
$
(0.3
)
 
$
0.5

 
$
0.5

 
$
(1.1
)
息税前利潤（虧損）—調整利潤率
(1.3
)%
 
2.2
%

(3.5
)%
 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股權收益-汽車中國
$
1,132


$
1,981


$
(849
)
 
(42.9
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
息税前利潤(虧損)-調整後-不包括股權收入
$
(1,334
)

$
(1,558
)

$
224

 
14.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(車輛(千輛))

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車批發銷售
995


1,152


(157
)
 
(13.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
________
新墨西哥州=沒有意義

我們的汽車中國合資企業的汽車銷售額並未計入淨銷售額及收入總額。我們的合營企業的業績計入權益收入，並計入上文經調整的EBIT。

GMI淨銷售額和收入總額 在截至的年度內2019年12月31日總淨銷售額和收入下降主要是由於：（1）亞太地區和阿根廷的批發量減少，主要是由於行業銷量下降，部分被巴西銷量增加所抵消，主要是由於雪佛蘭Onix的銷量增加；（2）亞太地區和巴西的不利組合，主要是由於雪佛蘭Onix的銷量增加。（三）其他主要因外幣而產生的不利因素

28



目錄表
通用汽車公司及其子公司

阿根廷比索及巴西雷亞爾兑美元走弱所產生的影響；部分被（4）阿根廷及巴西結轉車輛的優惠定價所抵銷。

GMI息税前利潤（損失）—調整後 在截至的年度內2019年12月31日經調整息税前利潤（虧損）增加主要由於：（1）亞太及中東地區的不利組合；（2）不利數量；及（3）不利其他，主要由於權益收入減少及阿根廷比索兑美元走弱導致的外匯影響所致；部分被（4）澳大利亞、韓國及阿根廷的有利固定成本所抵銷；（5）優惠的價格。

我們認為中國市場對我們的全球增長戰略很重要，並正在採取以別克、雪佛蘭和凱迪拉克品牌為首的多品牌戰略。在未來幾年，我們計劃利用我們的全球架構，增加別克、雪佛蘭和凱迪拉克品牌在中國的產品供應數量，並繼續發展我們在當地寶駿和五菱品牌的業務，寶駿將重點放在欠發達城市和市場的擴張。我們通過多家合資企業在中國市場運營，與合資夥伴保持牢固的關係是我們中國增長戰略的重要組成部分。

下表概述汽車中國合資企業的若干主要營運及財務數據（以千輛計）：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
汽車批發銷售，包括出口到中國以外市場的汽車
3,244

 
4,030

 
4,140

淨銷售額和收入合計
$
39,123

 
$
50,316

 
$
50,065

淨收入
$
2,258

 
$
3,992

 
$
3,984

 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
現金和現金等價物
$
6,257

 
$
8,609

債務
$
109

 
$
496


巡航
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年與2018年變化
 
2019

2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
淨銷售額和收入共計（a）
$
100


$
—

 
$
—

 
$
100

 
新墨西哥州

EBIT（虧損）-調整後
$
(1,004
)

$
(728
)

$
(613
)
 
$
(276
)
 
(37.9
)%
________
新墨西哥州=沒有意義
(a)
於截至2019年12月31日止年度，於綜合收益表重新分類為利息收入及其他非經營收入淨額。

郵輪EBIT（虧損）-調整後 在截至的年度內2019年12月31日經調整的息税前利潤（虧損）增加，主要是由於我們朝着自動駕駛汽車的商業化邁進，工程成本增加。

通用汽車金融

截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年與2018年變化

2019
 
2018
 
2017
 
金額
 
%
總收入
$
14,554


$
14,016


$
12,151

 
$
538

 
3.8
%
貸款損失準備金
$
726


$
642


$
757

 
$
84

 
13.1
%
調整後的EBT
$
2,104


$
1,893


$
1,196

 
$
211

 
11.1
%
平均未償債務(以十億美元計)
$
91.2


$
85.1


$
74.9

 
$
6.1

 
7.2
%
付息的實際利率
4.0
%

3.8
%

3.4
%
 
0.2
%
 
 

通用汽車的財務收入在截至的年度內2019年12月31日總收入增加，主要是由於零售及商業融資應收款組合增長導致融資費用收入增加4億美元，以及租賃車輛收入增加1億美元。


29



目錄表
通用汽車公司及其子公司

通用汽車金融EBT-調整後在截至的年度內2019年12月31日經EBT調整後增加的主要原因是：(1)由於零售和商業金融應收賬款組合的增長，融資費用收入增加了4億美元；(2)租賃車輛支出淨額增加了3億美元，這主要是由於租賃終止數量增加帶來的收益；(3)利息支出增加了4億美元，這是由於盈利資產的增長和債務有效利率的增加導致平均未償債務增加。

流動性與資本資源我們相信，我們目前的現金和現金等價物、可銷售的債務證券以及我們循環信貸安排下的可獲得性將足以滿足我們的流動性需求。我們預計未來將有大量的現金需求，我們計劃通過總的可用流動性和運營產生的現金流以及未來的債務發行來籌集資金。我們還保持進入資本市場的機會，並可能不時發行債務或股權證券，這可能會提供額外的流動性來源。根據市場狀況和其他因素，我們未來對現金的使用可能會有所不同，重點是我們資本分配計劃的三個目標：(1)以20%或更高的平均目標ROIC調整後對我們的業務進行再投資；(2)保持強勁的投資級資產負債表，包括目標平均汽車現金餘額為180億美元；以及(3)向股東返還可用現金。我們的高級管理層持續評估我們的資本分配計劃，並向我們的董事會建議對該計劃的任何修改，每年不少於一次。

我們已知的當前和未來現金的物質用途包括，除其他可能的需求外：(1)大約70億美元在2020年，除了工程和產品開發活動的支付外，還包括：(2)與之前宣佈的車輛召回相關的支付、多地區訴訟的和解以及任何其他與召回相關的或有事項；(3)償還債務和其他長期義務的支付，包括對我們養老金計劃的酌情和強制性繳款；(4)董事會宣佈的普通股股息支付；以及(5)董事會授權購買普通股的支付。

我們的流動資金計劃受多項風險和不確定性影響，包括本MD & A“前瞻性陳述”一節和第1A項所述的風險和不確定性。風險因素，其中一些是我們無法控制的。

我們繼續監測和評估機會，以加強我們的長期競爭地位，同時保持強勁的投資級資產負債表。這些行動可能包括機會主義付款，以減少我們的長期義務，以及收購、處置、與合資夥伴和戰略聯盟的投資的可能性，我們認為這將產生顯著的優勢並大大加強我們的業務。

2017年1月，我們宣佈，作為我們普通股回購計劃的一部分，我們的董事會已授權購買最多50億美元的普通股，無到期日。我們已經完成了16億美元的50億美元計劃通過2019年12月31日.

現金流發生在我們的汽車、郵輪和通用金融業務之間，當我們整合我們的現金流時，這些業務將被淘汰。除其他事項外，此類抵銷包括：汽車公司對經銷商通過通用金融公司融資的批發應收賬款的收款、汽車公司和通用汽車金融公司之間對汽車公司轉移給通用金融公司的應收賬款的付款、通用汽車金融公司向汽車公司發放的股息以及汽車公司在Cruise的現金注入。下文介紹的汽車流動資金、郵輪流動資金和通用汽車金融流動資金包括最終在整合中被淘汰的行業之間的現金交易的影響。

汽車流動性可用流動資金總額包括現金、現金等價物、可銷售債務證券和信貸安排項下可用資金。可用流動資金數額受季節性波動的影響，包括全球各業務單位和子公司為其運營提供資金所需的餘額。

我們主要在我們的財務中心以及某些重要的合併海外子公司管理我們的流動性。大致90%我們的現金和可交易債務證券的大部分在北美地區管理，並在我們的區域財務中心2019年12月31日。我們已經並將繼續使用包括公司間貸款在內的其他方法，在需要時在我們的全球業務中利用這些資金。
 
我們的現金等價物和可交易債務證券餘額主要以美元計價，包括對美國政府和機構債務、外國政府證券、定期存款、公司債務證券以及抵押貸款和資產擔保證券的投資。我們的投資指引規定了某些最低信用價值門檻，並限制了我們對任何特定行業、資產類別、發行或證券類型的敞口。我們目前對債務證券的大部分投資都是與A/A2或更高評級的發行人進行的。

30



目錄表
通用汽車公司及其子公司

我們使用信貸安排作為一種機制，在管理我們的全球流動性方面提供額外的靈活性。在…2018年12月31日我們的信貸安排總規模約為165億美元，其中主要包括三項主要循環信貸安排。2019年1月，我們進入了第四個融資機制，將總借款能力從165億美元增加到195億美元。這些貸款包括一個三年期、40億美元的貸款、一個五年期、105億美元的貸款、一個364天、20億美元的貸款和一個三年期、30億美元的貸款。這項為期三年、價值40億美元的貸款允許以美元和其他貨幣借款，幷包括11億美元的信用證子貸款。這項為期五年、價值105億美元的貸款允許以美元和其他貨幣借款。通用金融獨家使用我們的364天、20億美元的信貸安排，該安排僅允許以美元借款，並於2019年4月續簽，期限額外為364天。新的三年期無擔保循環信貸安排的初始借款能力為30億美元，減少到20億美元2020年7月。該貸款提供了額外的財務靈活性，並於2019年用於為2018年11月宣佈的7億美元的轉型活動提供資金，我們在2019年全額償還了這筆資金。信貸安排下的汽車總借款能力為175億美元，2019年12月31日和2018年。我們沒有從我們的其他主要貸款中獲得任何貸款2019年12月31日和2018年。在我們2億美元的次級貸款下，我們有未償還的信用證3億美元在…2019年12月31日和2018.

通用汽車金融可獲得我們的循環信貸融資，但2019年1月執行的30億美元融資除外，但在2019年1月， 2019年12月31日。參考注13請參閲我們的綜合財務報表以瞭解有關信貸融資的額外資料。我們從通用汽車金融公司獲得了5億美元的公司間貸款， 6億美元在…2019年12月31日和2018主要包括向我們合併的經銷商提供的商業貸款，我們沒有向通用汽車金融公司提供的公司間貸款。參閲 注5我們的綜合財務報表以獲取更多信息。

通用汽車金融董事會於2019年和2018年10月宣佈並支付了4億美元的普通股股息。通用汽車金融的未來股息將取決於多項因素，包括業務和經濟狀況、財務狀況、盈利、流動性要求和槓桿比率。

下表概述了我們可用的流動資金（以十億美元計）：

2019年12月31日

2018年12月31日
汽車現金和現金等價物
$
13.4


$
13.7

可出售的債務證券
3.9

 
6.0

汽車現金、現金等價物和有價債務證券（a）（b）
17.3


19.6

郵輪現金及現金等價物（c）
2.3

 
2.3

Cruise有價債務證券（c）
0.3


—

可用流動資金
19.9

 
21.9

在信貸安排下提供
17.3


14.2

可用流動資金總額（a）（d）
$
37.2


$
36.1

__________
(a)
由於四捨五入，金額可能不會相加。
(b)
包括2億美元和6億美元 專門為通用汽車韓國公司（GM Korea）的資本支出提供資金， 2019年12月31日2018年參閲 注20有關詳情，請參閲我們的綜合財務報表。
(c)
該金額僅指定為Cruise使用。參閲 注20有關詳情，請參閲我們的綜合財務報表。
(d)
不包括我們在Lyft的剩餘投資，該投資的公允價值為5億美元， 2019年12月31日.

截至2019年12月31日止年度，我們估計因UAW罷工而損失的產量和零部件銷售額對經營活動提供的淨現金約54億美元產生不利税前影響，這對我們於2019年12月31日的可用流動性造成重大影響。

31



目錄表
通用汽車公司及其子公司

下表概述了我們的汽車可用流動性的變化（不包括Cruise，以十億美元計）：

截至2019年12月31日的年度
營運現金流
$
7.4

資本支出
(7.5
)
已支付的股息
(2.2
)
GM投資Cruise
(0.7
)
其他非業務（a）
0.7

增加可用信貸機制
3.1

汽車可用流動性的總變化
$
0.8

__________
(a)
金額包括出售部分Lyft股份的3億美元收益。

汽車現金流（十億美元）

截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年與2018年變化

2019

2018

2017
 
經營活動
 
 
 
 
 
 
 
持續經營的收入(虧損)
$
5.8


$
7.1


$
(0.2
)
 
$
(1.3
)
折舊、攤銷和減值費用
6.7


6.1


5.7

 
0.6

養卹金和OPEB活動
(1.5
)

(3.4
)

(2.6
)
 
1.9

營運資本
(2.2
)

0.7


1.8

 
(2.9
)
應計負債和其他負債及所得税
(1.5
)

1.9


8.5

 
(3.4
)
其他
0.1


(0.7
)

1.2

 
0.8

經營活動提供的汽車現金淨額
$
7.4


$
11.7


$
14.4

 
$
(4.3
)

在截至的年度內2019年12月31日經營活動提供的汽車淨現金減少主要是由於UAW罷工造成的產量和零部件銷售損失的税前不利影響約54億美元，部分被主要向我們的英國提供的11億美元的有利養老金繳款所抵消，加拿大和韓國2018年的養老金計劃。
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019年與2018年變化
 
2019

2018

2017

投資活動
 
 
 
 
 
 
 
資本支出
$
(7.5
)

$
(8.7
)

$
(8.3
)

$
1.2

有價證券的購置和清算淨額（a）
2.4


2.3


3.5


0.1

GM投資Cruise
(0.7
)
 
(1.1
)
 
—

 
0.4

其他
0.2


(0.2
)

(0.4
)

0.4

用於投資活動的汽車現金淨額
$
(5.6
)

$
(7.7
)

$
(5.2
)

$
2.1

__________
(a)
金額包括截至2019年12月31日止年度出售部分Lyft股份所得的3億美元。


32



目錄表
通用汽車公司及其子公司

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年與2018年變化
 
2019
 
2018
 
2017
 
融資活動
 
 
 
 
 
 
 
發行優先無抵押票據
$
—

 
$
2.1

 
$
3.0

 
$
(2.1
)
短期債務淨收益（付款）
0.5

 
(1.4
)
 
(0.1
)
 
1.9

購買普通股的付款
—


(0.1
)

(4.5
)
 
0.1

已支付的股息
(2.2
)

(2.2
)

(2.2
)
 
—

KDB投資通用韓國的收益
—

 
0.7

 
—

 
(0.7
)
其他
(0.4
)

(0.6
)

(0.4
)

0.2

用於融資活動的汽車現金淨額
$
(2.1
)

$
(1.5
)

$
(4.2
)

$
(0.6
)

調整後的汽車自由現金流我們將調整後的汽車自由現金流計量為來自持續經營業務的汽車經營現金流減去調整後的資本支出。為 截至2019年12月31日止年度根據美國公認會計原則，經營活動提供的汽車現金淨額， 74億美元資本支出為75億美元，主要與轉型活動有關的管理行動調整數， 12億美元.截至2018年12月31日止年度，根據美國公認會計原則，經營活動提供的汽車現金淨額為117億美元，資本支出為87億美元，韓國重組相關管理行動調整為8億美元。

信用評級的現狀我們接受四家獨立信用評級機構的評級：DBRS Limited、惠譽評級（Fitch）、穆迪投資者服務（Moody's Investor Service）和標準普爾（S & P）。所有四家信用評級機構目前將我們的企業信用評級定為投資級。下表概述我們的信貸評級， 2020年1月24日:
 
公司
 
循環信貸安排
 
高級無擔保
 
展望
DBRS有限公司
BBB(高)
 
BBB(高)
 
不適用
 
穩定
惠譽
BBB
 
BBB
 
BBB
 
穩定
穆迪
投資級
 
Baa2
 
Baa3
 
穩定
標普(S&P)
BBB
 
BBB
 
BBB
 
穩定

於二零一九年四月，DBRS Limited將我們的企業評級及循環信貸融資評級由BBB提升至BBB（高），並將其展望由正面修訂至穩定。所有其他信用評級從2019年1月1日至2019年1月1日保持不變， 2020年1月24日.

郵輪流動性

下表概述Cruise可用流動資金的變動（以十億美元計）：
 
截至2019年12月31日的年度
營運現金流
$
(0.8
)
發行Cruise優先股
0.5

GM投資Cruise
0.7

其他非經營
(0.1
)
Cruise可用流動資金變動總額
$
0.3


當Cruise的自動駕駛汽車準備好商業部署時，軟銀願景基金（AIV M2），L.P.（The Vision Fund）有義務以13.5億美元的價格購買額外的Cruise優先股。


33



目錄表
通用汽車公司及其子公司

郵輪現金流（以十億美元計）

截至十二月三十一日止的年度，

2019年與2018年變化

2019

2018

2017

用於經營活動的現金淨額
$
(0.8
)

$
(0.6
)

$
(0.5
)

$
(0.2
)
用於投資活動的現金淨額
$
(0.3
)
 
$
(0.1
)
 
$
(0.1
)
 
$
(0.2
)
融資活動提供的現金淨額
$
1.1


$
3.0


$
0.6


$
(1.9
)

在截至的年度內2019年12月31日融資活動提供的現金淨額減少的主要原因是優先股和普通股的發行量減少。

汽車融資--通用汽車金融流動性GM Financial的主要現金來源是融資手續費收入、租賃收入和出售終止租賃車輛的收益、信貸安排的淨分配、證券化、擔保和無擔保借款以及應收融資的收款和回收。通用金融公司現金的主要用途是購買零售融資應收賬款和租賃工具，為商業融資應收賬款融資，償還擔保和無擔保債務，為證券化和擔保信貸安排的增信要求提供資金，利息成本和運營費用。2018年，GM Financial發行了5億美元的固定利率至浮動利率累積永久優先股，B系列，面值0.01美元，清算優先股為每股1,000美元。下表彙總了通用金融的可用流動資金(以十億美元為單位)：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
現金和現金等價物
$
3.3

 
$
4.9

未質押合格資產的借款能力
17.5

 
18.0

承諾的無擔保信貸額度的借款能力
0.3

 
0.3

通用金融公司獨有的循環信貸貸款能力
2.0

 
2.0

GM Financial可用流動性總額
$
23.1

 
$
25.2


在截至的年度內2019年12月31日此外，可用流動資金減少的主要原因是現金和現金等價物減少，以及證券化和無擔保債務發行量減少導致信貸安排利用率增加。在…2019年12月31日，可用流動資金符合我們的流動性目標。

通用金融可以獲得我們165億美元的循環信貸安排，獨家獲得這項為期364天、價值20億美元的安排。有關更多詳細信息，請參閲本MD&A中的汽車流動性部分。我們與通用金融達成了一項支持協議，其中包括確立我們對通用金融的資金承諾。該協議還規定，只要通用金融的任何無擔保債務證券仍未償還，我們將繼續擁有通用金融所有已發行的有表決權的股票。此外，我們必須利用我們在商業上合理的努力，確保GM Financial仍然是我們公司循環信貸安排下的附屬借款人。

信貸融資 在正常業務過程中，除了使用其可用現金外，GM Financial還利用其信貸安排下的借款，這些借款可以是有擔保的，也可以是無擔保的，GM Financial根據其現金管理戰略適當地償還這些借款。在…2019年12月31日有擔保、承諾無擔保和未承諾無擔保信貸額度合計 267億美元, 4億美元和18億美元未付預付款， 62億美元一筆微不足道的金額， 18億美元.

GM財務現金流（以十億美元計）

截至十二月三十一日止的年度，

2019年與2018年變化

2019

2018

2017

經營活動提供的淨現金
$
8.1


$
7.4


$
6.5


$
0.7

用於投資活動的現金淨額
$
(5.0
)

$
(17.5
)

$
(21.9
)

$
12.5

融資活動提供(用於)的現金淨額
$
(3.5
)

$
11.1


$
16.1


$
(14.6
)

在截至的年度內2019年12月31日經營活動提供的現金淨額增加，主要是由於通用金融的抵押衍生品組合利率的有利變化，衍生品頭寸的抵押品淨額減少了8億美元。

34



目錄表
通用汽車公司及其子公司


在截至的年度內2019年12月31日此外，用於投資活動的現金淨額減少的主要原因是：(1)應收賬款收款和回收增加62億美元；(2)應收賬款購置額減少36億美元；(3)終止租賃車輛所得收益增加24億美元；(4)租賃車輛購置額減少3億美元。

在截至的年度內2019年12月31日，用於融資活動的現金淨額增加的主要原因是債務償還增加了92億美元，借款減少了48億美元，優先股發行收益減少了5億美元。

表外安排我們目前不使用表外證券化安排。所有受證券化計劃約束的貿易或融資應收賬款及相關債務均記錄在我們的綜合資產負債表中2019年12月31日和2018.

合同義務和其他長期負債我們在合同義務下有最低限度的承諾，包括購買義務。購買義務被定義為購買商品或服務的協議，該協議可強制執行並對我們具有法律約束力，並規定了所有重要條款，包括要購買的固定或最低數量或固定最低價格條款以及交易的大致時間。根據這些定義，下表僅包括包括固定或最低限度債務的合同。我們的大部分採購沒有包括在表格中，因為它們是根據基於需求的採購訂單進行的，因此沒有具體説明最低數量。下表彙總了有關我們未履行的合同義務和其他長期負債的彙總信息，網址為2019年12月31日:

按期間到期的付款

2020
 
2021-2022
 
2023-2024
 
2025年及以後
 
總計
汽車債務
$
1,803


$
519


$
1,570


$
10,659


$
14,551

汽車融資債務
35,587


32,453


12,833


8,160


89,033

融資租賃義務
109


80


19


102


310

汽車利息支付（a）
774


1,375


1,258


9,065


12,472

汽車融資利息支付（b）
2,485


2,555


1,138


477


6,655

退休後福利（c）
252


464


231


—


947

經營租賃義務
272


433


303


468


1,476

其他合同承諾：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料
1,751


497


100


21


2,369

營銷
664


209


15


3


891

其他
956


1,325


654


239


3,174

合同承付款共計（d）
$
44,653


$
39,910


$
18,121


$
29,194


$
131,878

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非合同福利（e）
$
295

 
$
529

 
$
708

 
$
9,945

 
$
11,477

__________
(a)
金額包括根據合同條款支付的汽車利息，以及我們債務和融資租賃義務的當前利率。基於可變利率的汽車利息支付是使用有效利率在2019年12月31日.
(b)
GM Financial的利息支付是使用以下有效利率確定的2019年12月31日浮動利率債務和固定利率債務的合同利率。GM Financial對應付證券化票據浮動利率部分的利息支付已轉換為基於浮動利率加上任何預期對衝付款的固定利率。
(c)
金額包括截至2023年的美國現行合同勞動協議和截至2021年的加拿大勞動協議下的OPEB付款。這些協議通常在到期的那一年重新談判。數額不包括養老金供資義務，這一點在注15到我們的合併財務報表。
(d)
數額不包括購買債務和某些其他應計支出的未來現金付款(除非在上表中特別列出)，這些支出記錄在應付賬款、應計負債和其他負債中。2019年12月31日.
(e)
金額包括當前和預期未來服務的所有預期未來付款2019年12月31日對於超出當前北美工會合同協議、工人補償和延長傷殘津貼的受薪和小時工的OPEB義務。數額不包括養老金供資義務，這一點在 注15到我們的合併財務報表。

上表不包括86億美元的產品保修和相關責任、認證的二手、延長保修和免費維護以及未確認的税收優惠8億美元由於未來現金流出的不確定性

35



目錄表
通用汽車公司及其子公司

可能與這些金額有關。此外，與2018年11月宣佈的轉型活動相關的未來現金流出不包括在上表中。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註18。

關鍵會計估計 綜合財務報表的編制符合美國公認會計原則，該準則要求使用影響資產和負債報告金額的估計、判斷和假設，披露財務報表日期的或有資產和負債，以及列報期間的收入和費用報告金額。我們相信所採用的會計估計是適當的，所產生的結餘也是合理的；然而，由於編制估計的內在不確定性，實際結果可能與最初的估計不同，需要在未來期間對這些結餘進行調整。參考注2對於與我們的關鍵會計估計相關的重要會計政策，我們的合併財務報表。

產品保修和召回活動 與產品保修有關的估計乃使用有關各汽車系列或各車型年度的索賠性質、頻率及平均成本的歷史資料以及有關未來活動及事件的假設而釐定。如果某個車型年或某個車型系列的索賠經驗很少或根本沒有，則根據可比車型進行估計。

我們在車輛銷售時計提與產品保修相關的成本，並在可能和可估計的情況下（通常在銷售時）計提召回活動的估計成本。

與車輛銷售時累積的召回活動相關的估計是通過應用已付損失法確定的，該方法考慮了歷史召回活動的數量和每次召回活動的估計成本。該等估計考慮歷史召回活動的性質、頻率及規模，並使用主要假設，包括歷史期間的數目及儲量研究中歷史數據的權重。與召回活動相關的、在車輛銷售時未累計的費用，根據估計的維修費用和估計的待維修車輛進行估計。根據零件的可用性和完成維修的時間，我們可能會不時地為客户提供免費的禮貌運輸。該等估計會根據現有最佳資料持續重新評估。必要時根據這些因素的變化進行修訂。

在車輛銷售時，召回活動的估計應計金額對估計的召回事件數量、每次召回事件的車輛數量、客户將帶來維修的假定車輛數量(採用率)以及每次召回事件的每輛車成本最為敏感。以個人為基礎累積的召回活動的估計成本對我們的估計假設接受率最為敏感，該估計假設接受率主要基於我們的歷史接受率經驗而制定。所有召回活動的預計採用率增加10%，估計成本將增加約3億美元。

實際經驗可能與估計數額不同，需要在未來期間對這些負債進行調整。由於作出估計的因素存在不確定性及潛在波動性，我們假設的變動可能會對我們的經營業績造成重大影響。

銷售激勵 向經銷商和終端客户提供的銷售激勵措施的估計影響被記錄為汽車淨銷售額和銷售時收入的減少。在任何特定時間都可能有多種類型的激勵措施可用。獎勵計劃通常特定於品牌、型號或銷售區域，並針對特定的時間段，可以延長。在估計激勵成本時使用的重要因素包括預計銷售量、產品組合和客户對激勵計劃的接受率，所有這些都是基於歷史經驗和對未來客户行為和市場狀況的假設進行估計的。這些影響估計的因素中的任何一個的變化都可能對記錄的銷售激勵產生重大影響。隨着時間的推移，隨着事實和情況的變化，可能會對激勵估計進行後續調整，這可能會影響之前在汽車淨銷售和收入中確認的收入。

GM金融設備對經營租賃、資產和剩餘部分的估值通用金融對租賃汽車的投資被記錄為運營租賃，這與向零售客户租賃汽車有關，租賃期限通常為兩到五年。在租賃開始時，對租賃期結束時的預期剩餘價值進行估計。預期剩餘價值基於第三方數據，這些數據考慮了各種數據點和假設，包括但不限於最近的拍賣價值、預期未來歸還租賃汽車的數量、二手車價格、製造商激勵計劃和燃料價格。剩餘價值的實現取決於未來在當前市場條件下銷售車輛的能力。客户有義務在租賃期內支付購買價格與合同剩餘價值之間的差額，外加貨幣因素。由於客户沒有義務在年末購買車輛

36



目錄表
通用汽車公司及其子公司

根據合同，如果客户在租賃期之前或租賃期結束時歸還車輛，並且車輛價值低於租賃開始時估計的預期剩餘價值，我們將面臨損失風險。

下表概述了經營租賃的通用汽車金融設備中所包括的車輛，淨額（車輛，千輛）：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
跨界車
972

 
917

卡車
288

 
296

運動型多用途車
108

 
111

汽車
238

 
379

總計
1,606

 
1,703


在…2019年12月31日，我們租賃資產在租賃期結束時的估計剩餘價值為304億美元。我們定期審查折舊率的充分性。如吾等認為租賃資產的預期剩餘價值已發生變化，吾等會修訂折舊率，以確保經營租賃的淨投資反映租賃期結束時預期剩餘價值的修訂估計。對摺舊率的這種調整將導致租賃資產的折舊費用發生變化，該費用將按預期直線方式記錄。下表説明瞭估計殘差值變化1%的影響2019年12月31日，這將在我們的經營租賃組合的剩餘期限內增加或減少折舊費用，保持所有其他假設不變(以百萬美元為單位)：
 
對摺舊費用的影響
跨界車
$
159

卡車
73

運動型多用途車
39

汽車
33

總計
$
304


我們亦根據適用的會計準則評估按車輛製造、年份及型號合計成租賃資產組別的營運租賃的賬面價值、核對減值指標及按需要進行減值測試。我們認為2019年、2018年或2017年期間不存在減值指標。

養老金和OPEB計劃我們的固定收益養卹金計劃是在精算的基礎上核算的，這需要選擇各種假設，包括計劃資產的預期長期回報率、貼現率、參與人的死亡率和死亡率改善的預期。我們的養老金義務包括韓國法定養老金支付，以離職為基礎進行估值。用於確定養老金支出的美國計劃資產的預期長期回報率來自定期研究，這些研究包括對資產配置策略的審查、個別資產類別的預期長期表現、使用標準差的風險以及構成計劃資產組合的資產類別之間的回報相關性。雖然這些研究適當考慮了最近的計劃業績和歷史回報，但假設主要是長期的、預期的回報率。

在12月2019一項針對美國養老金計劃的投資政策研究已經完成。由於我們的資本市場假設發生變化，加權平均長期資產回報率從6.4%在…2018年12月31日至5.9%在…2019年12月31日。用於確定非美國計劃養老金支出的計劃資產預期長期回報率的確定方式與美國計劃類似。

確定養老金和OPEB費用淨額的另一個關鍵假設是用於貼現計劃債務的假定貼現率。我們使用現金流匹配法估計美國計劃的假設貼現率，該方法使用與高質量公司債券收益率曲線上的現貨利率匹配的預計現金流來確定加權平均貼現率，以計算現金流的現值。我們使用單個年收益率曲線利率而不是假設的貼現率來確定服務成本和利息成本，這更具體地説是將與服務成本和利率成本相關的現金流與其支付年度到期的債券聯繫起來。


37



目錄表
通用汽車公司及其子公司

精算師協會(SOA)發佈了截至今年前三個月的死亡率改善表2019年12月31日。我們回顧了我們最近的死亡率經驗，並確定我們目前的死亡率假設適合衡量我們2019年12月31日的美國養老金和OPEB計劃義務。

實際經驗的重大差異或假設的重大變化可能會對養卹金義務產生重大影響。與假設不同的實際結果和假設的變化的影響包括在未攤銷精算收益和損失中，這些淨收益和損失應在未來期間攤銷至養卹金費用。我們養老金計劃的未攤銷税前精算虧損為67億美元和47億美元在…2019年12月31日和2018。這一同比變化主要是由於貼現率的下降，部分被高於預期的資產回報所抵消。在…2019年12月31日, 30億美元未攤銷税前精算虧損的10%在走廊之外(主要是預計福利債務的10%，需要攤銷。養老金債務的加權平均攤銷期限約為16年，導致攤銷費用為2億美元在……裏面2020.

美國養老金計劃資金不足的狀況增加了4億美元止年度 2019年12月31日至54億美元主要原因是：（一）貼現率下降的不利影響， 64億美元；及（2）服務費及利息費用 24億美元；部分被（3）計劃資產實際回報85億美元的有利影響所抵銷。

下表説明瞭在保持所有其他假設不變的情況下，養老金計劃的某些假設發生變化時的敏感性：
 
美國計劃(A)
 
非美國計劃（a）
 
對2020年養老金的影響
 
2019年12月31日生效PBO
 
對2020年養老金的影響
 
2019年12月31日生效PBO
貼現率下調25個基點
-$99
 
+$1,637
 
+$2
 
+$664
貼現率上調25個基點
+$93
 
-$1,567
 
+$4
 
-$629
預期資產收益率下降25個基點
+$139
 
不適用
 
 +$35
 
不適用
預期資產收益率上升25個基點
-$139
 
不適用
 
 -$35
 
不適用
__________
(a)
敏感度並不包括計算服務及利息成本時所應用之個別年度收益率曲線之影響。

參考注15在我們的合併財務報表中，有更多關於養卹金繳款、投資戰略、假設、福利義務和相關計劃資產的變化、養卹金供資要求和未來福利支付淨額的信息。參考注2在我們的合併財務報表中，討論用於確定每個重要資產類別或類別的公允價值的投入。

遞延税項資產的估值實現遞延税項資產的能力取決於在税法為每個適用税務管轄區規定的結轉或結轉期間內產生足夠應税收入的能力。關於是否需要或應該調整估值免税額的評估是基於對可能的應税收入來源的評估，並考慮了所有可用的正面和負面證據因素。我們對遞延税項資產估值的會計核算代表了我們對未來事件的最佳估計。由於意想不到的市場狀況、政府立法行動或事件，我們目前估計的變化可能會對我們利用遞延税項資產的能力產生實質性影響。參考附註17關於這些估值津貼的構成的更多信息，請參見我們的綜合財務報表。

前瞻性陳述本報告和我們不時向美國證券交易委員會提交的其他報告，以及通過引用納入本文的聲明和我們管理層的相關評論，可能包括美國聯邦證券法定義的“前瞻性聲明”。前瞻性陳述是除歷史事實陳述之外的任何陳述。前瞻性陳述代表了我們目前對未來可能發生的事件的判斷，通常用“目標”、“預期”、“出現”、“大約”、“相信”、“繼續”、“可能”、“設計”、“效果”、“估計”、“評估”、“預期”、“預測”、“目標”、“倡議”、“打算”、“可能”、“目標”、“展望”、““計劃”、“潛力”、“優先事項”、“項目”、“追求”、“尋求”、“應該”、“目標”、“何時”、“將會”、“將會”或任何這些詞語或類似表達的否定。在作出這些聲明時，我們依賴於基於我們對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法以及我們認為在這種情況下適當的其他因素的假設和分析。我們相信這些判斷是合理的，但這些陳述不能保證任何事件或財務結果，我們的實際結果可能因各種重要因素而大不相同，無論是積極的還是消極的。這些因素可能會在我們隨後提交給美國證券交易委員會的報告中進行修訂或補充，其中包括以下因素：(1)我們提供新產品的能力

38



目錄表
通用汽車公司及其子公司

產品、服務和客户體驗，以應對汽車行業日益激烈的競爭；(2)我們及時提供資金並推出能夠吸引足夠數量消費者的新的和改進的車型的能力；(3)我們跨界車、SUV和全尺寸皮卡的成功；(4)我們成功且具有成本效益地重組我們在美國和其他各種國家的業務，並在最大限度地減少幹擾的情況下啟動額外的成本削減行動的能力；(5)我們降低電動汽車製造成本並推動消費者更多采用的能力；(6)與自動駕駛汽車的時機和商業化相關的獨特的技術、運營、監管和競爭風險；(7)全球汽車市場銷量，可能會波動；(8)我們在中國的重要業務，受到獨特的運營、競爭、監管和經濟風險；(9)我們的合資企業，我們不能僅為自己的利益運營，我們可能對其控制有限；(10)我們業務的國際規模和足跡，使我們面臨各種獨特的政治、經濟、競爭和監管風險，包括政府領導層和法律(包括勞工、税收和其他法律)發生變化的風險，政府之間的政治不穩定和經濟緊張以及國際貿易政策的變化，新的進入壁壘以及自由貿易協定的變化或退出，公共衞生危機，包括傳染性疾病或疾病的發生，如新型冠狀病毒的發生，匯率和利率的變化，外國經濟衰退，不同的當地產品偏好和產品要求，遵守美國和外國的出口管制和經濟制裁，不同的勞工法規、要求和工會關係，不同的經銷商和特許經營法規和關係，以及在外國獲得融資的困難；(11)我們任何製造設施的任何重大中斷，包括任何停工；。(12)我們的供應商是否有能力在不受幹擾的情況下交付零件、系統和組件，並在適當的時間讓我們符合生產計劃；。(13)我們和我們的供應商所使用的原材料的價格；。(14)我們高度競爭的行業，其特點是製造能力過剩和採用獎勵措施，以及我們的競爭對手推出新的和改進的車輛型號；。(15)競爭對手可能獨立開發與我們類似的產品和服務，或我們的知識產權不足以阻止競爭對手開發或銷售這些產品或服務；(16)我們管理與安全漏洞和對我們的信息技術系統和網絡產品(包括連接的車輛和車載系統)的其他中斷相關的風險的能力；(17)我們遵守與我們的企業數據實踐相關的日益複雜、限制性和懲罰性法規的能力，包括收集、使用、共享和保護我們客户、員工或供應商的個人身份信息的能力；(18)我們遵守適用於我們的業務和產品的廣泛法律、法規和政策的能力，包括與燃油經濟性、排放和自動駕駛汽車相關的法律、法規和政策；(19)與訴訟和政府調查相關的成本和風險；(20)產品安全召回和產品和服務中據稱的缺陷對我們聲譽的成本和影響；(21)任何額外的税收支出或風險；(22)我們通過GM Financial發展專屬融資能力的持續能力；以及(23)我們的養老金資金要求的任何大幅增加。關於這些和其他風險和不確定因素的進一步討論，請參閲項目1A。風險因素。

我們告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅在發表之日起發表，我們沒有義務公開更新或以其他方式修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他因素，除非法律明確要求我們這樣做。

*  *  *  *  *  *  *

項目7A。 關於市場風險的定量和定性披露

整個財務風險管理方案由首席財務官負責，並得到財務風險理事會的支持，該理事會負責審查並酌情批准為減輕這些風險而採取的戰略。金融風險委員會由董事會的審計委員會和財務委員會監督我們的管理層和職能的成員組成。審計委員會和財務委員會協助和指導董事會監督我們的財務和風險管理戰略。根據金融風險理事會批准的政策和程序，利用風險管理控制框架來監測戰略、風險和相關的對衝頭寸。我們的金融風險管理政策旨在防範極端不利的市場波動對我們主要風險敞口的風險。

汽車以下分析提供了有關外幣匯率風險、利率風險和股票價格風險敞口的量化信息。敏感性分析用於衡量具有市場風險敞口的金融工具公允價值的潛在損失。所使用的模型假設匯率和利率收益率曲線發生即時、平行的變化。對於具有非線性收益的期權和其他工具，使用適合於這些類型的工具的模型來確定市場變化的影響。本文提出的敏感性分析存在某些固有缺陷，主要是因為假設利率以平行方式變化，而即期匯率則是瞬間變化的。此外，分析不能反映市場變化通常會引起的複雜市場反應。

39



目錄表
通用汽車公司及其子公司

對外匯風險敞口進行建模，不考慮外匯風險敞口與抵消貨幣多空頭寸或利率等其他風險敞口之間的相關性的影響，這些風險敞口可能會顯著減少潛在的價值損失。

外幣匯率風險我們有與買入、賣出和融資相關的外幣敞口，這些外幣不是我們業務的功能貨幣。在…2019年12月31日我們最重要的外匯敞口是在美元與加拿大元、韓元、歐元、巴西雷亞爾、澳元、墨西哥比索和人民幣之間。外幣遠期、掉期和期權等衍生工具主要用於對衝以外幣計價的預期收入、成本和承諾方面的風險敞口。此類合同的剩餘期限最長為12個月2019年12月31日.
 
有外幣風險敞口的金融工具的公允價值負債淨額為14億美元和9億美元在…2019年12月31日和2018。這些數額是利用大量外幣兑換衍生品和外幣計價債務計算的，不包括外幣現金、現金等價物和其他資產的抵銷影響。所有報價的外幣匯率若出現10%的不利變動，這類金融工具的公允價值潛在損失將為2億美元和1億元在…2019年12月31日和2018.

我們面對外匯風險，因為在綜合過程中將若干國際業務的業績換算及重新計量為美元。我們有外幣衍生品，名義金額為 51億美元和27億美元在…2019年12月31日和2018.該等衍生金融工具之公平值並不重大。因此，外幣匯率波動可能導致經營業績波動，並可能對我們的財務狀況造成不利影響。

下表彙總了汽車外幣折算、交易和重新計量(收益)損失的金額：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
累計其他全面虧損入賬的匯兑虧損
$
32

 
$
353

在收益中記錄的交易和重新計量(收益)損失
$
(77
)
 
$
156


利率風險我們面對與若干金融工具（主要是債務、融資租賃責任及若干有價債務證券）有關的利率變動的市場風險。我們並無任何利率掉期頭寸以管理汽車業務之利率風險， 2019年12月31日和2018.債務及融資租賃之公平值負債為 159億美元和135億美元在…2019年12月31日和2018.報價利率下降10%導致公平值的潛在增加， 6億美元和8億美元在…2019年12月31日和2018.     

我們有可出售的債務證券， 42億美元和60億美元分類為可供出售， 2019年12月31日和2018。公允價值可能因加息50個基點而減少，對2019年12月31日和2018.

股權價格風險由於我們在Lyft和PSA認股權證的投資相關的市場價格波動，我們受到股票價格風險的影響。有股權價格風險敞口的投資的公允價值為15億美元2019年12月31日。2019年3月，Lyft申請首次公開募股，這大大增加了我們在Lyft投資的公允價值的波動性。我們在Lyft的投資是根據報價的市場價格進行估值，我們在PSA認股權證的投資是基於Black-Scholes公式進行估值的。我們估計Lyft和PSA Group的報價證券價格每發生10%的不利變化，將對我們的投資造成1億美元的影響。

汽車金融--通用金融

利率風險市場利率的波動可能會影響GM Financial的毛利差，即融資應收賬款賺取的利息與債務支付的利息之間的差額。由於金融資產和負債具有可能影響財務業績的不同特徵，通用金融面臨利率風險。這些差異可能包括期限、收益率、重新定價時機和提前還款預期。通常，GM Financial購買的零售融資應收賬款和租賃賺取固定利息，GM Financial發起的商業融資應收賬款賺取可變利息。通用金融通過可變利率或固定利率債券為其業務提供資金。浮動利率債務可能會根據當時的市場利率進行調整。為了幫助緩解利率風險或資金錯配，通用金融可能會採用對衝。

40



目錄表
通用汽車公司及其子公司


量化披露通用金融通過使用利率情景來衡量其淨利息收入對利率變化的敏感度，利率情景假設所有期限的所有利率瞬時平行移動100個基點，以及基本情況假設利率在當前市場遠期曲線上表現。然而，利率的變化很少是瞬時的或平行的，利率的變動可能或多或少會比我們分析中假設的一個百分點更多或更少。因此，對淨利息收入的實際影響可能高於或低於下表詳述的結果。這些利率情景純屬假設，並不代表我們對未來利率走勢的看法。

截至2019年12月31日，通用金融對負債敏感，這意味着預計在未來12個月內，更多的負債將超過資產重新定價。在利率上升期間，對負債支付的利息將比從資產賺取的利息增加更多，這將最初減少淨利息收入。在利率下降期間，預計淨利息收入最初會增加。截至2018年12月31日，通用金融對資產敏感，這意味着預計未來12個月內將有更多資產比負債重新定價。在利率上升期間，從資產賺取的利息將比支付給債務的利息增加得更多，這將在最初增加淨利息收入。在利率下降期間，預計淨利息收入最初將減少。

通用金融2019年的淨利息收入敏感度較2018年繼續下降，這主要是由於通用金融的戰略，即通過支付固定利率掉期來對衝固定利率資產來源。下表顯示了GM Financial的淨利息收入對利率變動的敏感度：

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
即時加息100個基點
$
(4.6
)
 
$
10.7

利率瞬間下降100個基點(A)
$
4.6

 
$
(10.7
)
__________
(a)
利率下降100個基點時，淨利息收入敏感度要求假設現有利率低於1%的市場為負利率。


其他模型假設所提供的敏感性分析是GM Financial對假設利率情景的影響的最佳估計；然而，實際結果可能不同。該等估計亦基於若干假設，包括應收融資組合的攤銷及預付、應收融資及租賃的來源、到期債務的再融資、到期衍生工具的置換及行使債務及衍生工具內含的期權。提前還款預測是基於歷史經驗。如果利率或其他因素髮生變化，實際的提前還款體驗可能與預期的不同。

外幣匯率風險作為合併過程的一部分，通用汽車金融公司面臨外幣風險，因為某些國際業務的結果被換算和重新計量為美元。因此，外幣匯率的波動可能會造成經營結果的波動，並可能對GM Financial的財務狀況產生不利影響。

通用汽車金融主要以相同貨幣的債務為應收款和租賃資產融資。當使用不同貨幣時，通用金融可能使用外幣掉期將其絕大部分外幣債務債務轉換為應收款項及租賃資產的當地貨幣，以儘量減少對盈利的任何影響。

GM Financial有名義金額為62億美元和39億美元的外幣掉期2019年12月31日和2018。這些衍生金融工具的公允價值在2019年12月31日和2018.

下表概述了通用汽車金融的外幣換算和交易以及重新計量（收益）損失：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
計入累計其他綜合虧損的折算(收益)損失
$
(5
)
 
$
291

交易和重新計量(收益)損失，淨記錄在收益中
$
(8
)
 
$
12


*  *  *  *  *  *  *

41



目錄表


獨立註冊會計師事務所報告

致通用汽車公司股東和董事會

對財務報表的幾點看法
我們審計了所附通用汽車公司及其子公司(本公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表，截至2019年12月31日期間兩個年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表和權益表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的兩個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準和我們於2020年2月5日發佈的報告，對公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對此發表了無保留意見。

會計準則更新（ASU）No. 2014—09

如財務報表附註2所述，由於採用了經修訂的ASU第2014-09號“與客户的合同收入”，公司於2018年改變了對與客户的合同收入的會計處理方法。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述之關鍵審核事項乃因本期審核財務報表而產生並已傳達或須傳達予審核委員會之事項，且該等事項：（1）與對財務報表屬重大之賬目或披露資料有關;及（2）涉及我們作出特別具挑戰性、主觀或複雜之判斷。傳達關鍵審計事項並不以任何方式改變我們對財務報表整體的意見，我們在下文傳達關鍵審計事項，並非對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
 
產品保修和召回活動
有關事項的描述
如財務報表附註12所述，截至2019年12月31日，產品保修和召回活動的負債總額為78億美元。本公司在汽車銷售時計入與產品保修相關的成本，並在召回活動的估計成本可能和可評估時計入估計成本，這通常是在銷售時計入的。

42



目錄表


 
由於估計負債的規模、不確定性和潛在的波動性，審計這些負債是複雜的，在評估管理層的估計時涉及高度的主觀性。管理層的估計考慮了歷史索賠經驗，包括每條車輛生產線或車輛生產線每個車型年的索賠性質、頻率和平均成本，以及預測未來活動和事件的歷史數據的關鍵假設，特別是所用歷史期間的數量和歷史數據在儲備研究中的權重。
我們在審計中如何處理這一問題
我們對設計進行了評估，並測試了對公司產品保修和召回活動流程的內部控制的操作有效性。我們測試了內部控制，以控制管理層對估值模型的審查，以及對產品保修和召回的重大假設，包括根據產品保修索賠的頻率和平均每次保修成本預測的保修索賠，以及與召回活動相關的成本估計。我們的審計還包括對控制措施的評估，這些控制措施涉及評估模型中使用的數據的完整性和準確性。
 
我們與產品保修和召回活動相關的審計程序還包括評估公司的估計方法、相關的重要假設和基礎數據，並根據歷史索賠數據執行分析程序以證實每輛車的成本。此外，我們進行敏感度分析以評估管理層作出的重大判斷，包括成本估計以評估假設變動對儲備的影響。我們對幾乎沒有或沒有索賠經驗的車輛系列和車型年份進行了分析，以確保車輛和車型替代品具有可比性。我們亦邀請精算專家評估方法及假設，並測試本公司所使用的精算計算。
 
銷售激勵措施
有關事項的描述
汽車銷售和收入是指公司預計有權獲得的轉讓貨物或提供服務的對價金額，這是公司預計將支付的經銷商和客户銷售激勵措施的淨額。如財務報表附註2所述，經銷商和客户激勵措施的撥備計入汽車銷售時的汽車淨銷售額和收入的減少。截至2019年12月31日，經銷商和客户津貼、索賠和折扣的負債總額為104億美元。
 
審計銷售激勵措施的估計涉及到高度的判斷。該公司在估計其零售激勵責任時使用的重要因素包括預測的銷售量、產品組合和客户對激勵計劃的接受率，所有這些都是根據歷史經驗和關於未來客户行為和市場狀況的假設來估計的。本公司的估算模型反映了對本公司合理預期在出售時支付的激勵總金額的最佳估計。激勵措施的估計成本是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的重大影響。
我們在審計中如何處理這一問題
我們評估了公司銷售激勵過程中內部控制的設計和運行有效性，包括管理層對估計模型的審查，重大假設（例如，每單位激勵成本、客户接受率和市場條件）以及模型中使用的數據輸入。
除其他外，我們的審計程序包括執行分析程序，以制定截至資產負債表日期的零售激勵負債的獨立範圍。我們的獨立範圍是為了與公司記錄的應計項目進行比較而開發的，並基於歷史索賠、預測支出和當前交易商庫存的特定工具組合。此外，我們對管理層制定的單位成本假設進行了敏感性分析，以評估假設變化對負債的影響。最後，我們通過執行季度事後分析來評估先前預測的充分性，從而評估管理層的預測過程。

43



目錄表


 
通用汽車金融設備在經營租賃中的估值
有關事項的描述
通用金融記錄了以運營租賃形式出租給零售客户的汽車投資。如財務報表附註2所述，在租賃開始時，管理層確定每輛車在租賃期結束時的預期剩餘價值。截至2019年12月31日，該公司在租賃期結束時的租賃車輛剩餘價值估計為304億美元。
 
審計管理層對租賃車輛剩餘價值的估計涉及高度的判斷。管理層的估計部分基於第三方數據，該數據考慮了包括最近拍賣價值在內的輸入數據，以及有關將返還給公司的租賃車輛預期未來數量、二手車價格、製造商激勵計劃和燃料價格的重要假設。剩餘價值的實現取決於未來在未來普遍市場條件下銷售車輛的能力。
我們在審計中如何處理這一問題
我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了公司對租賃剩餘估計過程的控制的操作有效性，包括對管理層審查從公司第三方提供商獲得的剩餘價值估計的控制以及其他重要假設。
除其他事項外，我們的程序還包括獨立重新計算與運營租賃設備相關的折舊，以及進行與重大假設相關的敏感性分析。我們還進行了事後分析，以評估管理層對剩餘價值的估計是否恰當，並測試了估計模型中使用的來自底層系統和數據倉庫的數據的完整性和準確性。
/s/安永律師事務所
 
自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
 
密歇根州底特律
2020年2月5日


44



目錄表


獨立註冊會計師事務所報告
 
致通用汽車公司股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，對通用汽車公司及其子公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。在我們看來，通用汽車公司及其子公司(本公司)根據COSO標準，截至2019年12月31日，在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表，截至2019年12月31日的兩個年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表和權益表，以及2020年2月5日的相關附註和我們的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/安永律師事務所
 
密歇根州底特律
2020年2月5日

45



目錄表


獨立註冊會計師事務所報告
 
致通用汽車公司股東和董事會：

對財務報表的幾點看法

本公司已審核所附通用汽車公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2017年12月31日止年度的綜合收益、全面收益、現金流量及權益報表及相關附註(統稱“財務報表”)。我們認為，2017年財務報表在所有重要方面都公平地列報了公司截至2017年12月31日的年度的經營結果及其現金流量，符合 美國普遍接受的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/德勤會計師事務所
 
 
 
密歇根州底特律
 
2018年2月6日（2018年7月25日關於附註25， 細分市場報告)
我們於1918年開始擔任公司的審計師。2018年，我們成為前任審計師。


46



目錄表
通用汽車公司及其子公司

第8項。 財務報表和補充數據

合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
淨銷售額和收入
 
 
 
 
 
汽車
$
122,697


$
133,045


$
133,449

通用汽車金融
14,540


14,004


12,139

淨銷售額及收入總額（附註3）
137,237


147,049


145,588

成本和開支

 

 

汽車和其他銷售成本
110,651


120,656


116,229

通用汽車財務利息、運營和其他費用
12,614


12,298


11,128

汽車及其他銷售、一般及行政費用
8,491


9,650


9,570

總成本和費用
131,756


142,604


136,927

營業收入
5,481


4,445


8,661

汽車利息費用
782


655


575

利息收入和其他營業外收入淨額(附註19)
1,469


2,596


1,645

權益收入（附註8）
1,268


2,163


2,132

所得税前收入
7,436


8,549


11,863

所得税支出(附註17)
769


474


11,533

持續經營收入
6,667


8,075


330

已終止經營業務之虧損（扣除税項）（附註22）
—


70


4,212

淨收益(虧損)
6,667


8,005


(3,882
)
非控股權益應佔淨虧損
65


9


18

股東應佔淨收益(虧損)
$
6,732


$
8,014


$
(3,864
)
 
 
 
 
 
 
普通股股東應佔淨收益(虧損)
$
6,581

 
$
7,916

 
$
(3,880
)
 
 
 
 
 
 
每股收益(附註21)
 
 
 
 
 
基本每股普通股收益– 持續經營業務
$
4.62


$
5.66


$
0.23

每股普通股基本虧損—已終止業務
$
—


$
0.05


$
2.88

普通股基本收益(虧損)
$
4.62


$
5.61


$
(2.65
)
加權平均已發行普通股-基本
1,424

 
1,411

 
1,465

 
 
 
 
 
 
稀釋後每股普通股收益– 持續經營業務
$
4.57


$
5.58


$
0.22

每股普通股攤薄虧損--非持續經營
$
—


$
0.05


$
2.82

稀釋後每股普通股收益(虧損)
$
4.57


$
5.53


$
(2.60
)
加權平均已發行普通股-稀釋
1,439

 
1,431

 
1,492

綜合全面收益表
(單位：百萬)
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
淨收益(虧損)
$
6,667


$
8,005

 
$
(3,882
)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(附註20)

 

 
 
外幣折算調整及其他
(6
)

(715
)
 
747

固定福利計劃
(2,122
)

(221
)
 
570

其他綜合收益(虧損)，税後淨額
(2,128
)

(936
)
 
1,317

綜合收益(虧損)
4,539


7,069

 
(2,565
)
可歸屬於非控股權益的綜合損失
76


15

 
20

股東應佔綜合收益(虧損)
$
4,615


$
7,084

 
$
(2,545
)

應參考合併財務報表的附註。

47



目錄表


通用汽車公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
資產
 
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
19,069

 
$
20,844

有價證券(附註4)
4,174

 
5,966

應收賬款和應收票據（扣除備抵201美元和211美元）
6,797

 
6,549

全球機制財務應收款，淨額（附註5；附註11，按可變利益實體）
26,601

 
26,850

庫存(附註6)
10,398

 
9,816

其他流動資產(附註4；VIE附註11)
7,953

 
5,268

流動資產總額
74,992

 
75,293

非流動資產
 
 
 
全球機制財務應收款，淨額（附註5；附註11，按可變利益實體）
26,355

 
25,083

非合併關聯公司淨資產權益(附註8)
8,562

 
9,215

財產，淨額(注9)
38,750

 
38,758

商譽和無形資產淨額(附註10)
5,337

 
5,579

經營租賃設備，淨額(附註7；VIE附註11)
42,055

 
43,559

遞延所得税(附註17)
24,640

 
24,082

其他資產(附註4；VIE附註11)
7,346

 
5,770

非流動資產總額
153,045

 
152,046

總資產
$
228,037

 
$
227,339

負債和權益
 
 
 
 
 
 
 
流動負債
 
 
 
應付帳款(主要是貿易)
$
21,018

 
$
22,297

短期債務和長期債務的當期部分(附註13)
 
 
 
汽車
1,897

 
935

通用金融(VIE附註11)
35,503

 
30,956

應計負債(附註12)
26,487

 
28,049

流動負債總額
84,905

 
82,237

非流動負債
 
 
 
長期債務(附註13)
 
 
 
汽車
12,489

 
13,028

通用金融(VIE附註11)
53,435

 
60,032

退休金以外的退休後福利(附註15)
5,935

 
5,370

退休金(附註15)
12,170

 
11,538

其他負債(附註12)
13,146

 
12,357

非流動負債總額
97,175

 
102,325

總負債
182,080

 
184,562

承付款和或有事項(附註16)


 


股本(附註20)
 
 
 
普通股，面值0.01美元
14

 
14

額外實收資本
26,074

 
25,563

留存收益
26,860

 
22,322

累計其他綜合損失
(11,156
)
 
(9,039
)
股東權益總額
41,792

 
38,860

非控制性權益
4,165

 
3,917

總股本
45,957

 
42,777

負債和權益總額
$
228,037

 
$
227,339


應參考合併財務報表的附註。

48



目錄表


通用汽車公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
經營活動的現金流
 
 
 
 
 
持續經營收入
$
6,667


$
8,075


$
330

營業租賃設備折舊和減值淨額
7,332


7,604


6,805

財產折舊、攤銷和減值費用淨額
6,786


6,065


5,456

外幣重新計量和交易(收益)損失
(85
)

168


52

未合併關聯公司的未分配收益，淨額
585


(141
)

(132
)
養卹金繳費和其他預算外付款
(985
)

(2,069
)

(1,636
)
養老金和OPEB收入，淨額
(484
)

(1,280
)

(934
)
遞延税項撥備(利益)
(133
)

(112
)

10,880

其他營運資產及負債變動(附註26)
(3,789
)
 
(1,376
)

(3,015
)
其他經營活動
(873
)
 
(1,678
)

(468
)
業務活動提供的現金淨額--持續業務
15,021


15,256


17,338

用於業務活動的現金淨額--非連續性業務
—


—


(10
)
經營活動提供的淨現金
15,021


15,256


17,328

投資活動產生的現金流
 
 
 
 
 
財產性支出
(7,592
)

(8,761
)

(8,453
)
可供出售的有價證券、收購
(4,075
)

(2,820
)

(5,503
)
可供出售的有價證券、清算
6,265


5,108


9,007

應收融資款淨額
(24,538
)

(25,671
)

(19,325
)
金融應收賬款的本金收取和收回
22,005


17,048


12,578

購置租賃車輛，淨額
(16,404
)

(16,736
)

(19,180
)
終止租賃車輛所得收益
13,302


10,864


6,667

其他投資活動
138


39


137

用於投資活動的現金淨額--持續經營
(10,899
)

(20,929
)

(24,072
)
投資活動提供（用於）的現金淨額—已終止業務（附註22）
—


166


(3,500
)
用於投資活動的現金淨額
(10,899
)

(20,763
)

(27,572
)
融資活動產生的現金流
 
 
 
 
 
短期債務淨增(減)
(312
)

1,186


(140
)
發行債券所得款項(原始到期日超過三個月)
36,937


43,801


52,187

償還債務(原始到期日超過三個月)
(39,156
)

(33,323
)

(33,592
)
購買普通股的付款
—


(190
)

(4,492
)
發行附屬公司優先股及普通股所得款項（附註20）
457


2,862


985

已支付的股息
(2,350
)

(2,242
)

(2,233
)
其他融資活動
(253
)

(640
)

(305
)
籌資活動提供的現金淨額--持續業務
(4,677
)

11,454


12,410

籌資活動提供的現金淨額--非連續性業務
—


—


174

融資活動提供(用於)的現金淨額
(4,677
)

11,454


12,584

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
2


(299
)

348

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)
(553
)

5,648


2,688

期初現金、現金等價物和限制性現金
23,496


17,848


15,160

期末現金、現金等價物和限制性現金
$
22,943


$
23,496


$
17,848

 
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和受限制現金—期末持續經營業務（附註4）
$
22,943


$
23,496


$
17,848

重大非現金投資和融資活動



 

 
非現金財產增加—持續經營
$
2,837


$
3,813


$
3,996

出售已終止經營業務之非現金所得款項（附註22）
$
—


$
—


$
808


應參考合併財務報表的附註。

49



目錄表


通用汽車公司及其子公司
合併權益表
(單位：百萬)
 
 
普通股股東
 
非控制性權益
 
總股本
普通股
 
額外實收資本
 
留存收益
 
累計其他綜合損失
 
2017年1月1日餘額
$
15


$
26,983


$
26,168


$
(9,330
)

$
239


$
44,075

淨虧損
—


—


(3,864
)

—


(18
)

(3,882
)
其他綜合收益
—


—


—


1,319


(2
)

1,317

購買普通股
(1
)

(2,063
)

(2,428
)

—


—


(4,492
)
普通股認股權證的行使
—


43


—


—


—


43

發行附屬公司優先股（附註20）
—


—


—


—


985


985

基於股票的薪酬
—


468


(34
)

—


—


434

普通股支付的現金股利
—


—


(2,215
)

—


—


(2,215
)
向非控股權益派發股息
—


—


—


—


(18
)

(18
)
其他
—


(60
)

—


—


13


(47
)
截至2017年12月31日的餘額
14


25,371


17,627


(8,011
)

1,199


36,200

採用會計準則
—


—


(1,046
)

(98
)

—


(1,144
)
淨收入
—


—


8,014


—


(9
)

8,005

其他綜合損失
—


—


—


(930
)

(6
)

(936
)
購買普通股
—


(91
)

(99
)

—


—


(190
)
發行附屬公司優先股及普通股（附註20）
—


—


—


—


2,862


2,862

基於股票的薪酬
—


287


—


—


—


287

普通股支付的現金股利
—


—


(2,144
)

—


—


(2,144
)
向非控股權益派發股息
—


—


—


—


(169
)

(169
)
其他
—


(4
)

(30
)

—


40


6

2018年12月31日的餘額
14


25,563


22,322


(9,039
)

3,917


42,777

淨收入
—


—


6,732


—


(65
)

6,667

其他綜合損失
—


—


—


(2,117
)

(11
)

(2,128
)
發行附屬公司優先股（附註20）
—


—


—


—


457


457

基於股票的薪酬
—


409


(34
)

—


—


375

普通股支付的現金股利
—


—


(2,165
)

—


—


(2,165
)
向非控股權益派發股息
—


—


—


—


(166
)

(166
)
其他
—


102


5


—


33


140

2019年12月31日的餘額
$
14


$
26,074


$
26,860


$
(11,156
)

$
4,165


$
45,957


應參考合併財務報表的附註。

50



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註



注1. 業務性質和陳述基礎
通用汽車公司於2009年成立為特拉華州的一家公司。我們在全球設計、製造和銷售卡車、跨界車、汽車和汽車零部件，並正在投資和發展自動駕駛汽車業務。我們還通過通用金融提供汽車融資服務。我們通過以下運營部門分析我們持續運營的結果：GMNA、通用汽車國際業務(GMIO)、通用汽車南美(GMSA)、Cruise和GM Financial。我們的GMSA和GMIO運營部門被報告為一個合併的國際部門，GMI。Cruise，前身為GM Cruise，是我們負責自動駕駛汽車技術開發和商業化的全球部門。非細分業務和我們的順風車和汽車共享業務Maven被歸類為公司。公司包括某些中央記錄的收入和成本，如利息、所得税、公司支出和某些非特定部門的收入和費用。

2017年7月31日，我們完成了將歐寶/沃克斯豪爾業務出售給PSA集團的交易。2017年10月31日，我們完成了將Fincos出售給Banque PSA Finance S.A.和BNP Paribas Personal Finance S.A.的交易。歐洲業務在我們所有期間的合併財務報表中作為非持續業務列報。除非另有説明，本報告中的信息與我們的持續運營有關。參考注22有關我們已停產的業務的更多信息。

2019年，我們改變了合併資產負債表的列報方式，將運營租賃設備的當前部分重新分類，淨額計入其他流動資產。我們對所列所有期間的可比信息進行了相應的重新分類。

合併原則綜合財務報表按照美國公認會計準則編制。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。除每股金額或另有規定外，表內列示的金額均以百萬元為單位。

我們合併由於擁有多數投票權而控制的實體，當我們是主要受益者時，我們合併可變利益實體(VIE)。當我們能夠對聯屬公司的經營和財務決策施加重大影響時，我們在非合併聯屬公司的收益或虧損份額中使用權益會計方法計入我們的綜合經營業績。

在編制財務報表時使用估計數會計估計是合併財務報表的組成部分。這些估計數需要使用影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及列報期間報告的收入和支出數額的判斷和假設。我們認為所採用的會計估計是適當的，由此產生的餘額也是合理的；然而，由於做出估計的內在不確定性，實際結果可能與最初的估計不同，需要在未來期間對這些餘額進行調整。

通用金融為GM Financial呈列的金額已作出調整，以計入我們的税務屬性對GM Financial遞延税項及所得税撥備的影響，該等税項並不獨立適用於GM Financial，並消除GM Financial與綜合集團其他成員之間交易的影響。因此，列報的金額將與通用金融公司單獨列報的金額有所不同。

注2. 重大會計政策
以下會計政策用於我們的汽車、汽車融資和郵輪業務，除非另有説明。

收入確認我們於2018年1月1日採用了會計準則更新(ASU)2014-09“與客户簽訂合同的收入”，要求我們在客户獲得控制權時確認收入，而不是在我們轉移了貨物或服務的幾乎所有風險和回報時確認收入，方法是將修改後的追溯方法應用於自採用之日起所有未完成的合同。這些比較信息沒有重新列報，並繼續根據這些期間的現行會計準則進行報告。以下會計政策自2018年1月1日起施行：

汽車汽車淨銷售額和收入代表我們預期有權獲得的對價金額，以換取車輛、零部件和配件以及服務和其他銷售。確認的對價代表收到的金額，通常是在向客户銷售後不久，扣除我們合理預期支付的估計經銷商和客户銷售激勵。決定我們對獎勵計劃的估計的重要因素包括預測的銷售量、產品組合和客户對獎勵計劃的接受率，所有這些都是基於歷史經驗和以下假設進行估計的

51



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


未來的客户行為和市場狀況。隨着事實和情況隨着時間的推移而變化，後續對激勵估計的調整是可能的。收到的部分對價將被推遲用於單獨的履約義務，如維護和車輛連接，這些義務將在未來提供給我們的客户。在汽車銷售時徵收的各種政府實體評估的税款，如銷售税、使用税和增值税，不包括在汽車淨銷售額和收入中。在控制車輛轉讓給經銷商後發生的運輸和搬運活動的成本在銷售時確認，並在汽車和其他銷售成本中列報。

Ve汽車、零部件和配件對於大多數車輛和配件銷售，我們的客户獲得控制權，我們在車輛轉讓給經銷商時確認收入，這通常發生在車輛被釋放給負責將其運輸給經銷商的承運人時。收入，扣除估計收益，在交付給客户時在出售零件時確認。當我們的客户有權退回符合條件的部件和附件時，我們在估計交易價格時會考慮退貨。

向日租公司的某些轉移入賬為銷售，收入在轉移時確認。在轉讓時，我們將收入推遲用於再營銷義務，記錄剩餘價值擔保，並反映一旦再營銷服務完成，預計將退還的金額的存款責任。遞延收入在完成再營銷服務後在收益中確認。在2018年1月1日之前發生的轉讓和包含實質性回購義務的未來轉讓被計入經營租賃，租金收入在租賃的估計期限內確認。只要車輛能夠轉售給第三方，我們對車輛回購義務的總敞口就會減少。

二手車拍賣從日常租賃汽車公司退回的車輛和我們員工使用的車輛所得款項在汽車淨銷售額和將車輛控制權轉讓給客户時的收入確認，相關車輛賬面價值在汽車和其他銷售成本確認。

服務和其他服務及其他收入主要包括車輛相關服務安排及售後服務的收入，例如維修、車輛連通性及延長服務保證等。對於那些與車輛銷售捆綁在一起的服務安排，銷售收入的一部分分配給服務構成部分，並在應計負債或其他負債中確認為遞延收入。我們確認捆綁服務和在執行服務時單獨銷售的服務的收入，通常不超過三年.

汽車金融--通用金融應收賬款產生的財務費用收入採用實際利息法確認。已收取的手續費及佣金(包括獎勵付款)及發放貸款的直接成本按實際利息法於相關融資應收賬款期間遞延及攤銷，並於相關融資應收賬款悉數撇賬或悉數支付時從綜合資產負債表中撇除。零售金融應收賬款的融資手續費收入的應計項目一般在賬户超過60日數拖欠、破產賬户和收回賬户。從非權責發生制貸款收到的付款首先用於應付的任何費用，然後用於應付的任何利息，然後將任何剩餘的金額用於本金。一般情況下，一旦賬户收到付款，利息就會恢復，拖欠率低於60日數早該來了。商業融資應收賬款的融資手續費收入的應計項目一般在超過90日數違約，在收到借款人的破產通知時，或在對合同約定的本金和利息的全部可收集性存在合理懷疑的情況下。從非權責發生制貸款收到的付款首先用於本金。一旦賬户收到付款，使賬户充分流動，合同本金和利息的收取得到合理保證(包括以前註銷的金額)，利息應計就會恢復。

經營租賃資產的收入，包括租賃發起費用扣除租賃發起成本後的收入，在租賃協議期限內按直線法計入經營租賃收入。

廣告和促銷支出廣告和促銷支出，在汽車銷售和其他銷售、一般和行政費用中支出$3.7十億, $4.0十億和$4.3十億截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度。

研究和開發支出研究和開發支出，作為發生在汽車和其他銷售成本，$6.8十億, $7.8十億和$7.3十億截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度。我們與第三方或非合併附屬公司就與產品相關的研究、工程、設計和開發活動達成成本分攤安排。與這些安排有關的費用分攤付款和費用列在汽車和其他銷售成本中。

52



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


現金等價物和限制性現金現金等價物被定義為短期、高流動性投資，原始到期日為90日數或者更少。我們被要求將現金作為抵押品，作為我們達成的某些協議的一部分，作為我們業務的一部分。受合同限制且不容易獲得的現金和現金等價物被歸類為受限現金。限制性現金根據基礎協議的條款進行投資，包括與各種存款、託管和其他現金抵押品有關的金額。限制性現金計入其他流動資產和合並資產負債表中的其他資產。

公允價值計量公允價值計量採用基於可觀察和不可觀察輸入的三級估值層次結構。可觀察到的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的投入反映了基於現有最佳證據的市場假設。這兩類投入創造了以下公允價值等級：第1級--活躍市場中相同工具的報價；第2級--活躍市場中類似工具的報價、非活躍市場中相同或類似工具的報價以及重大投入不可見的模型衍生估值；以及第3級--重大投入不可觀察的工具。

可交易債務證券我們將可交易的債務證券分為可供出售或可交易。在決定證券的分類時，會考慮各種因素，包括持有量和投資指引。可供出售債務證券按公允價值入賬，未實現損益在累計其他綜合虧損中扣除相關所得税後入賬，直至實現。交易債務證券按公允價值計入，公允價值變動計入利息收入和其他營業外收入淨額。我們使用特定的識別方法來確定所有債務證券的已實現損益。

吾等使用市場法（如有相同或可比價格）計量可買賣債務證券的公平值，而在其他情況下則使用收入法計量。倘並無市場報價，則證券之公平值乃使用定價服務之價格、定價模式、具有類似特徵之證券報價或貼現現金流量模式釐定。這些價格代表不具約束力的報價。我們的定價服務採用行業標準定價模型，考慮了各種輸入。我們對定價服務進行年度審查，並相信從定價服務收到的價格是退出價格的可靠代表。

每季度進行一次評估，以確定與債務證券非交易投資有關的未實現虧損是否非暫時性。所考慮的因素包括公平值低於成本的時間長短及程度、發行人的財務狀況及近期前景，以及在預期收回前出售或被迫出售債務證券的可能性。

應收賬款和應收票據應收賬款和票據主要包括客户銷售車輛、零部件和配件的到期和應付金額。我們在每個報告期評估應收賬款的可收回性，並記錄代表我們估計的可能損失的壞賬準備。津貼的增加計入汽車公司報告的壞賬費用以及其他銷售、一般和行政費用，在截至12月31日的年度中微不足道。2019, 2018和2017.
 
通用汽車金融應收賬款應收財務賬款按扣除貸款損失準備後的攤餘成本入賬。GM Financial使用預測模型，根據歷史拖欠、違約概率和違約損失損失等因素來確定貸款損失的集體撥備。損失確認期是模型中的一個關鍵假設，代表了從最初發生損失事件到應收賬款註銷的平均時間量。通用金融還考慮基於各種指標對整體投資組合信用質量進行評估。

分類為問題債務重組（TDR）的零售融資應收款項會單獨評估減值。特定撥備乃根據按原加權平均實際利率貼現之應收款項預期未來現金流量現值估計。分類為臺灣存託憑證之貸款之融資費用收入按與其他應計貸款相同之方式入賬。該等貸款的現金收款按適用於未分類為貿易及發展報告的貸款的相同付款層級方法分配。

零售融資應收賬款一般在賬户當月沖銷。120日數如果通用金融尚未記錄收回沖銷，則屬於合同違約。收回註銷一般指估計的銷售收入淨額與合同未付餘額之間的差額，包括應計利息。


53



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


盤存存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。可變現淨值是在正常業務過程中的估計銷售價格減去銷售成本，並考慮一般市場和經濟狀況、對車輛當前盈利能力的定期審查、產品保修成本和估計銷售激勵的影響。停租車輛和其他車輛的可變現淨值是當前拍賣銷售收入減去處置和保修成本。檢查生產材料、供應、在製品和服務部件，以確定庫存數量是否超過預測使用量或它們是否已過時。

經營租賃中的設備經營租賃設備，淨額包括向零售客户出租車輛，租賃條款為二至五年以及向汽車租賃公司銷售的汽車，預計將在平均七月份。我們面臨着這些資產剩餘價值的變化。剩餘價值代表租賃合同結束時租賃車輛的估計價值，並根據預測拍賣收益在有可靠基礎時確定。剩餘價值的實現取決於未來在當前市場條件下銷售車輛的能力。剩餘價值的估計是在安排的壽命內進行評估的，並可根據車輛預期價值的變化進行調整。調整可能以修正折舊率或確認減值費用的形式進行。如果存在減值指標，且預期未來現金流量(包括估計剩餘價值)低於車輛資產組的賬面金額，則該租賃車輛資產組被確定為減值。如果賬面金額被視為減值，則就賬面金額超過車輛資產組公允價值的金額計入減值費用。公允價值主要根據預期現金流量(包括估計剩餘價值)確定。在我們的汽車運營中，當作為租賃入賬的車輛返還時，資產將從運營租賃設備重新分類，按成本或可變現淨值較低的價格重新歸類為庫存。出售時，收益記入汽車淨銷售額，收入和成本記入汽車和其他銷售成本。在我們的汽車金融業務中，當租賃車輛被歸還或收回時，該資產以攤銷成本或可變現淨值中的較低者計入其他資產。於出售時，租賃資產的賬面淨值與出售資產所得款項之間的任何差額計入通用汽車財務權益、營運及其他開支。

股權投資當事件及情況需要時，根據權益會計方法入賬的權益投資會就減值作出評估。當一項股權投資的價值跌破其賬面價值被確定為非暫時性時，就會計入減值費用。與權益法投資相關的減值費用計入權益收益。未按權益會計方法入賬的權益投資按公允價值計量，公允價值變動計入利息收入和其他營業外收入淨額。

財產，淨值財產、廠房和設備，包括內部使用的軟件，按成本入賬。延長使用壽命或增加功能的主要改進被大寫。2019年之前的融資租賃(資本租賃)項下的資產總額計入不動產、廠房和設備。修理費和維護費在發生時記入費用。我們用直線折舊法對可折舊財產進行折舊。租賃改進在租賃期或資產壽命內攤銷，以較短的時間為準。2019年以前融資租賃(資本租賃)項下資產的攤銷計入折舊費用。於報廢或處置物業、廠房及設備時，成本及相關累計折舊將予抵銷，而任何由此產生的收益或虧損將計入收益。與物業有關的減值費用計入汽車及其他銷售成本、汽車及其他銷售、一般及行政開支或通用汽車財務利息、營運及其他開支。

特殊工具專用工具代表車輛製造過程中使用的特定於產品的推進和與非推進相關的工具、模具、模具和其他物品。特殊工具的支出按成本入賬並資本化。我們根據特殊工具的歷史產量和估計產量，使用直線法或加速攤銷法對特殊工具的估計使用壽命進行攤銷。與特殊工具有關的減值費用計入汽車和其他銷售成本。

商譽商譽不會攤銷，而是在每年10月1日或當事件發生或情況發生變化時進行減值測試，以引發此類審查。減值測試需要對定性因素進行評估，以確定是否更有可能存在減值。如果更有可能存在減損，則執行定量減值測試。當報告單位的賬面金額超過其公允價值時，就存在減值。

無形資產，淨額不包括商譽的無形資產主要包括品牌、技術和知識產權、客户關係和經銷商網絡。無形資產在其預計使用年限內以直線攤銷或加速攤銷的方式攤銷。反映資產將以何種方式加速攤銷的方法

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目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


如果可以可靠地確定該模式，則使用該模式。在選擇使用年限時，我們考慮了用於衡量無形資產公允價值的預期現金流量和基礎數據的期間。已開發技術和知識產權的攤銷計入汽車和其他銷售成本。品牌名稱、客户關係和我們經銷商網絡的攤銷記錄在汽車和其他銷售、一般和行政費用或通用金融利息、運營和其他費用中。與無形資產有關的減值費用(如有)計入汽車及其他銷售、一般及行政費用或汽車及其他銷售成本。

長壽資產的估值將於業務中持有及使用之長期資產及有限年期無形資產之賬面值，於事件及情況需要時評估減值。如果長期資產組的賬面金額被視為減值，則根據賬面金額超過公允價值的金額記錄損失。特定於產品的長期資產組別及非特定於產品的長期資產組別按資產組別分別測試減值。公允價值按市價或銷售比較法、成本法或預期現金流量按與所涉風險相稱的比率折現來釐定。以出售以外的方式處置的長期資產被視為持有以備使用，直至處置為止。

養老金和OPEB計劃

歸因、方法和假設固定福利養老金計劃提供的福利成本計入員工提供服務的期間。對計劃參與人已經賺取的福利作出規定的養卹金計劃修正案的費用，在預期受益期內攤銷，這可能是該計劃具體適用的集體談判協議的期限，也可以是計劃參與人的預期未來工作年限或預期壽命。

通過退休後福利計劃提供的醫療、牙科、法律服務和人壽保險福利的成本記錄在僱員提供服務的期間。為計劃參與人已經賺取的福利提供退休後計劃修訂的費用在預期的福利期內攤銷，這可能是達到完全資格的平均期間或計劃參與人的平均預期壽命。

使用計劃資產預期回報率方法來計算某些重大基金福利計劃的未來養老金支出。還利用與市場相關的計劃資產價值方法，對計劃資產在一段時期內的損益進行平均，以確定未來的養老金支出。該方法認識到60%資產的公允價值與第一年的預期計算價值之間的差額10%在接下來的每一個四年.

貼現率假設是在每個與退休相關的福利計劃各自的衡量日期確定的。在美國，我們使用現金流匹配方法，即使用與高質量公司債券收益率曲線上的現貨利率匹配的預計現金流來確定現金流的現值，以計算單一等值貼現率。我們採用單獨的年收益率曲線利率來確定我們養老金的服務成本和利息成本，OPEB計劃更具體地將與服務成本和利息成本相關的現金流與其支付年度到期的債券聯繫起來。

加拿大、英國和德國的養老金計劃的福利義務代表93%的非美國養老金福利義務2019年12月31日。加拿大、英國和德國的計劃的貼現率是採用與美國一樣的現金流匹配方法確定的。

計劃資產評估由於缺乏下述資產類別某些投資的及時可用市場信息，以及估值的內在不確定性，報告的公允價值可能與及時可用市場信息時使用的公允價值不同。

普通股和優先股在測量日期有現成市場價格的普通股和優先股，按其交易活躍的一級市場或交易所最後報告的銷售價格或官方收盤價估值，並被歸類為一級。此類被認為市場不活躍的股權證券通過使用可觀察到的投入進行估值，這可能包括使用調整後的最後可用市場價格，第三級普通股和優先股是指非公開發行的證券或其他發行，通過使用重大不可觀察投入的估值模型進行估值，這些模型通常考慮陳舊的(陳舊的)定價、盈利倍數、貼現現金流和/或其他定性和定量因素。

債務證券債務證券的估值是基於從獨立定價服務機構或從事此類證券市場的交易商那裏收到的報價。通過利用矩陣定價的定價服務為債務證券定價，該矩陣定價很容易考慮

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目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


可觀察到的信息，如類似質量的債券的收益率或價格、票面利率、到期日和類型，以及交易商提供的價格，被歸類為第二級。通常由交易商和定價服務機構使用包含重大不可觀察信息的專有定價模型定價的債務證券，被歸類為第三級。這些輸入主要包括收益率和信用價差假設、貼現率、提前還款曲線、違約假設和回收率。

投資基金、私募股權和債務投資以及房地產投資由於缺乏現成的市場價格，投資基金、私募股權和債務投資以及房地產投資基於每股資產淨值(或其等值)進行估值，這是估計公允價值的一種實際權宜之計。

資產淨值由各自的投資發起人或投資顧問提供，其後由管理層審閲及批准。倘管理層認為報告資產淨值並不反映公平值或於財務報告計量日期尚未釐定，吾等將考慮是否及何時認為有必要於結算日作出調整。在釐定是否需要對外部估值作出調整時，吾等將審閲可能影響估值的重大因素，例如相關投資或可比投資的組成或表現的變動、整體市況、私人投資的預期銷售價格可能在短期內出售，可能對報告的外部估值產生有利或不利影響的期限和其他經濟因素。

股票激勵計劃我們的股票激勵計劃包括RSU、RSA、PSU、股票期權和獎勵，這些獎勵可能以我們的股票、我們子公司的股票或現金結算。對於RSU、RSA和PSU，我們根據授予日GM或Cruise普通股的公允價值來衡量和記錄薪酬支出，對於股票期權和PSU，我們根據授予日期的公允價值來衡量和記錄薪酬支出，這些公允價值是利用格子模型或Black-Scholes公式確定的。在滿足服務條件和流動性條件後，在Cruise的股票中授予RSU，定義為控制權交易的變更或首次公開募股的完成。沒有確定的會計授予日期，但服務開始日期已經確定，或以現金結算的獎勵的補償成本基於每個報告期結束時通用汽車或Cruise普通股的公允價值。我們在整個歸屬期間以直線方式記錄基於服務的RSU、RSA、PSU和基於服務的股票期權的補償成本，或在必要的服務期內記錄符合退休資格的員工的補償成本。當滿足上述流動性條件時，將記錄在Cruise股票中授予的RSU的補償成本。我們使用分級歸屬方法來記錄股票期權在歸屬期間或員工退休後有資格保留獎勵的時間段內的補償成本與市場狀況之間的較小者。

產品保修和召回活動 與產品保修相關的估計成本在產品銷售時應計，並計入汽車和其他銷售成本。這些估計數是利用關於每條車輛生產線或每一車型年的索賠性質、頻率和平均費用的歷史資料以及對未來活動和事件的假設來確定的。必要時會根據這些因素的變化進行修訂。

與召回活動相關的估計成本在可能和可估測的情況下應計，通常在車輛銷售時計入。在GMNA中，我們通過應用支付損失法來估計與召回活動相關的成本，該方法考慮了歷史召回活動的數量和每次召回活動的估計成本。與其他地理區域的召回運動有關的估計費用是根據修理費用估計數和需要修理的車輛估計數確定的。與召回活動相關的成本被計入汽車和其他銷售成本。必要時會根據這些因素的變化進行修訂。

所得税所得税的會計核算採用負債法。遞延税項資產及負債按資產及負債的計税基準與其報告金額之間的暫時性差額在綜合財務報表中按預期差額撥回年度的現行法定税率入賬。税法或税率變動對遞延税項資產及負債的影響，計入法律規定的頒佈日期所在期間的經營業績內。

遞延所得税資產每季度評估一次，以確定是否需要或應該調整估值準備。我們建立遞延税項資產的估值準備是基於一種可能性大於非可能性的標準。實現遞延税項資產的能力取決於在税法為每個適用税務管轄區規定的結轉或結轉期間內產生足夠應税收入的能力。在評估是否需要或應該調整估值免税額時，還考慮了所有現有的積極和消極證據因素。如果有重要的客觀和可核實的負面證據，例如近年來的累計損失，很難得出不需要估值準備金的結論。我們用滾筒三年實際和本年度業績作為最近幾年累計虧損的主要衡量標準。


56



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


本年度的所得税支出(收益)在持續經營業務和其他收入類別之間分配，如其他全面收益(虧損)。在持續經營出現税前虧損和其他收入類別的税前收入的期間，分配給持續經營的税收優惠是根據其他類別的税前收入來確定的。我們將全球無形低税收入(GILTI)在發生時記為本期費用。

我們根據一個分兩步的過程記錄不確定的税務頭寸，我們根據頭寸的技術優勢來確定是否更有可能維持税收頭寸，對於那些更有可能滿足標準的税收頭寸，我們確認大於50%很可能在與相關税務機關最終結算時變現。我們記錄所得税支出(收益)中不確定税收頭寸的利息和違約金。

外幣交易及折算使用當地貨幣作為其功能貨幣的外國子公司的資產和負債根據每個資產負債表日的當前匯率換算為美元，由此產生的任何換算調整計入累計其他全面虧損。當地貨幣不是其本位幣的外國子公司的資產和負債從其本位幣重新計量為其本位幣，然後換算成美元。收入和支出使用每個列報期間的平均匯率換算成美元。任何被認定為具有高度通貨膨脹經濟的外國子公司的財務報表都將被重新計量，就像功能貨幣是美元一樣。

外幣交易產生的損益以及前段討論的重新計量的影響在汽車及其他銷售成本和通用汽車財務利息、運營和其他費用中記錄，除非與汽車債務有關，而汽車債務在利息收入和其他營業外收入中記錄。外幣交易和重新計量收益$85百萬而損失是$168百萬和$52百萬截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度。

衍生金融工具 衍生金融工具按公允價值確認為資產或負債。每項衍生金融工具的公允價值變動的會計處理取決於該衍生金融工具是否已被指定並符合會計對衝資格，以及已確定的對衝關係的類型。衍生工具不用於交易或投機目的。

汽車我們利用期權、掉期和遠期合約來管理外匯和大宗商品價格風險。未被指定為套期保值的期權和遠期合約的公允價值變動計入利息收入和其他營業外收入淨額。所有衍生金融工具的現金流量均按經營活動的現金流量分類。

我們使用柏力克—斯科爾斯公式估計PSA認股權證的公平值。該模型的重要輸入數據包括PSA股價和估計股息收益率。吾等有權於認股權證獲行使時收取PSA於轉換日期宣派的任何股息。因PSA認股權證公平值變動而產生之損益計入利息收入及其他營業外收入淨額。

汽車金融--通用金融通用金融利用利率衍生工具管理利率風險，利用外幣衍生工具管理外幣風險。未指定為對衝的衍生工具的公允價值變動計入通用汽車財務利息、營運及其他開支。所有衍生金融工具的現金流量均按經營活動的現金流量分類。

若干利率及外幣掉期協議已指定為公平值對衝。被套期的風險是指基準利率變動導致被套期債務公允價值變動的風險或外幣匯率變動導致公允價值變動的風險。如果掉期已被指定為公允價值套期，則套期項目的公允價值變動記錄在GM Financial利息、運營和其他費用中。相關套期的公允價值變動也記錄在GM金融利息、經營和其他費用中。

若干利率掉期及外幣掉期協議已指定為現金流量對衝。所對衝的風險為與預測交易有關的利率及外幣風險。倘合約已指定為現金流量對衝，則現金流量對衝的公允價值變動於累計其他全面虧損中遞延，並於對衝項目影響盈利時，連同對衝項目的盈利影響於GM財務利息、經營及其他開支確認。不包括於有效性評估之金額之公平值變動現時於盈利入賬，並於損益表中呈列，與對衝項目之盈利影響相同。


57



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


最近採用的會計準則自2019年1月1日起，我們採用了ASU 2016-02“租賃”(ASU 2016-02)，採用了修正的追溯法，對留存收益的期初餘額進行了累計效果調整，金額微乎其微。我們認識到$1.0十億截至2019年1月1日，我們現有的經營租賃組合的綜合資產負債表上的使用權資產和租賃義務包括在其他資產、應計負債和其他負債中。我們選擇採用與土地地役權有關的實際權宜之計，以及新標準中過渡指導所允許的一攬子實際權宜之計，這使我們能夠繼續推進我們的歷史租約分類。我們作為出租人的融資租賃和租賃的會計基本保持不變。ASU 2016-02年度的應用對我們的綜合收益表或綜合現金流量表沒有影響。

下表彙總了我們在2018年12月31日根據我們2018年10-K表格中披露的初始期限超過一年的不可取消運營租賃(主要是物業租賃)下的最低承諾：
 
截至12月31日止的年度，
 
2019
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
此後
 
總計
最低承諾額(A)
$
296

 
$
286

 
$
247

 
$
180

 
$
146

 
$
582

 
$
1,737

轉租收入
(61
)
 
(51
)
 
(44
)
 
(38
)
 
(33
)
 
(129
)
 
(356
)
淨最低承付款
$
235

 
$
235

 
$
203

 
$
142

 
$
113

 
$
453

 
$
1,381

_________
(a)
某些租約包含升級條款和續訂或購買選項。

參考附註16有關我們的營運租約的資料，請瀏覽2019年12月31日.

尚未採用的會計準則2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13《金融工具--信用損失(專題326)：金融工具信用損失的計量》(ASU 2016-13)，其中要求實體使用基於當前預期信用損失(CECL)而不是已發生損失的新減值模型。我們於2020年1月1日在修改後的追溯基礎上採用了ASU 2016-13。於採納時，CECL項下的估計信貸損失會考慮有關過往事件、當前狀況及影響報告金額可收回的合理及可支持預測的相關資料，從而確認發放貸款時的終身預期信貸損失。ASU 2016-13年度的採用影響將使我們的信貸損失撥備增加約$800百萬，税後留存收益減少約為$600百萬.

注3. 收入
下表按主要收入來源劃分我們的收入產生分部:
 
截至2019年12月31日的年度
 
GMNA
 
GMI
 
公司
 
全汽車
 
巡航
 
通用汽車金融
 
取消/重新分類
 
總計
車輛、零部件和附件
$
101,346


$
14,931


$
—


$
116,277


$
—


$
—


$
—


$
116,277

二手車
1,896


123


—


2,019


—


—


—


2,019

服務和其他
3,124


1,057


220


4,401


100


—


(100
)

4,401

汽車淨銷售額和收入
106,366


16,111


220


122,697


100


—


(100
)

122,697

租賃車輛收入
—


—


—


—


—


10,032


—


10,032

財務手續費收入
—


—


—


—


—


4,071


(7
)

4,064

其他收入
—


—


—


—


—


451


(7
)

444

通用汽車金融淨銷售額和收入
—


—


—


—


—


14,554


(14
)

14,540

淨銷售額和收入
$
106,366


$
16,111


$
220


$
122,697


$
100


$
14,554


$
(114
)

$
137,237


58



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


 
截至2018年12月31日的年度

GMNA

GMI

公司

全汽車

通用汽車金融

淘汰

總計
車輛、零部件和附件
$
107,217

 
$
17,980

 
$
20

 
$
125,217

 
$
—

 
$
(62
)
 
$
125,155

二手車
3,215

 
175

 
—

 
3,390

 
—

 
(36
)
 
3,354

服務和其他
3,360

 
993

 
183

 
4,536

 
—

 
—

 
4,536

汽車淨銷售額和收入
113,792

 
19,148

 
203

 
133,143

 
—

 
(98
)
 
133,045

租賃車輛收入
—

 
—

 
—

 
—

 
9,963

 
—

 
9,963

財務手續費收入
—

 
—

 
—

 
—

 
3,629

 
(8
)
 
3,621

其他收入
—

 
—

 
—

 
—

 
424

 
(4
)
 
420

通用汽車金融淨銷售額和收入
—

 
—

 
—

 
—

 
14,016

 
(12
)
 
14,004

淨銷售額和收入
$
113,792

 
$
19,148

 
$
203

 
$
133,143

 
$
14,016

 
$
(110
)
 
$
147,049



收益按我們預期就轉讓貨品或提供服務而收取的代價金額計量。截至2009年12月20日止年度， 2019年12月31日和2018年。

我們汽車分部的合約負債主要包括保養、延長保修及其他服務合約。我們確認收入， $1.5十億和$1.4十億截至2009年12月30日止年度與合同負債有關的負債 2019年12月31日2018年我們預計將確認收入， $1.1十億, $487百萬和$658百萬截至2020年12月31日，2021年及其後與合約負債有關， 2019年12月31日.


59



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


注4. 有價證券和其他有價證券
下表概述現金等價物及有價債務及股本證券之公平值，與成本相若：

公允價值水平

2019年12月31日

2018年12月31日
現金和現金等價物


 
 
 
現金和定期存款（a）


$
6,828


$
7,254

可供出售的債務證券


 
 
 
美國政府和機構
2

1,484


4,656

公司債務
2

5,863


3,791

主權債務
2

2,123


1,976

可供出售債務證券總額-現金等價物


9,470


10,423

貨幣市場基金
1

2,771

 
3,167

現金及現金等價物共計（b）


$
19,069


$
20,844

可出售的債務證券


 
 
 
美國政府和機構
2

$
226


$
1,230

公司債務
2

2,932


3,478

抵押貸款和資產擔保
2

681


695

主權債務
2

335


563

可供出售債務證券總額—有價證券（c）


$
4,174


$
5,966

受限現金


 
 
 
現金和現金等價物


$
292


$
260

貨幣市場基金
1

3,582


2,392

受限現金總額


$
3,874


$
2,652









本集團的可供出售債務證券（d）







在一年或更短的時間內到期


$
10,213


 
到期時間為一年至五年


2,750


 
合同到期日的可供出售債務證券總額


$
12,963


 

__________
(a)
包括$248百萬和$616百萬專門為通用汽車韓國公司2019年和2018年12月31日的資本支出提供資金。參閲 注20以獲取更多信息。
(b)
包括$2.3十億在2019年12月31日和2018年的Cruise。參閲 注20以獲取更多信息。
(c)
包括$266百萬2019年12月31日在克魯斯。
(d)
不包括抵押貸款和資產支持證券， $681百萬於2019年12月31日，因該等證券並非於單一到期日到期。

出售到期前出售的可供出售債務投資所得款項， $4.5十億, $4.3十億和$5.6十億在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.截至本年度，可供出售債務證券之未變現收益及虧損淨額並不重大， 2019年12月31日, 2018和2017.可供出售債務證券之累計未變現收益及虧損並不重大， 2019年12月31日和2018.

我們於Lyft的剩餘投資按公允值計量， 2019年12月31日使用Lyft的市場報價，一級輸入。在Lyft首次公開募股之前，我們於Lyft的投資使用2018年12月31日的第3級輸入數據按公允價值計量。 該投資之公平值為 $535百萬計入其他流動資產， $884百萬其他資產， 2019年12月31日和2018.我們記錄了一個微不足道的未實現虧損和未實現收益， $142百萬利息收入和其他營業外收入淨額 2019年12月31日和2018.


60



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


下表對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了對賬，這些現金合計為合併現金流量表中顯示的相同數額的總額：
 
2019年12月31日

2018年12月31日
現金和現金等價物
$
19,069


$
20,844

包括在其他流動資產中的受限現金
3,352


2,083

包括在其他資產中的受限現金
522


569

總計
$
22,943


$
23,496



注5. 通用汽車金融應收賬款和交易

2019年12月31日

2018年12月31日

零售

商業(A)

總計

零售

商業(A)

總計
應收融資款項，集體減值評估，扣除費用
$
39,851


$
11,595


$
51,446


$
38,220


$
12,235


$
50,455

應收融資款項，個別評估減值，扣除費用（b）
2,378


76


2,454


2,348


41


2,389

GM財務應收款
42,229


11,671


53,900


40,568


12,276


52,844

減去：貸款損失準備金
(866
)

(78
)

(944
)

(844
)

(67
)

(911
)
應收賬款淨額
$
41,363


$
11,593


$
52,956


$
39,724


$
12,209


$
51,933

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
使用第2級輸入數據的GM財務應收款的公允價值
 
 
 
 
$
11,593

 
 
 
 
 
$
12,209

使用第三級輸入數據的GM財務應收款的公允價值
 
 
 
 
$
41,973

 
 
 
 
 
$
39,430


__________
(a)
扣除經銷商現金管理餘額， $1.2十億和$922百萬於二零一九年及二零一八年十二月三十一日。根據現金管理計劃，在某些條件下，經銷商可以選擇通過提前向通用汽車金融支付本金來減少其平面圖線的利息金額。
(b)
貸款損失備抵包括 $330百萬和$321百萬2019年及2018年12月31日零售應收款項的特定撥備。

截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
期初貸款損失準備
$
911


$
942


$
805

貸款損失準備金
726


642


757

沖銷
(1,246
)

(1,199
)

(1,173
)
復甦
551


536


552

外幣的影響
2


(10
)

1

期末貸款損失準備
$
944


$
911


$
942



零售及商業融資應收款貸款虧損撥備包括一項集體撥備， $596百萬, $586百萬和$611百萬以及特定津貼， $348百萬, $325百萬和$331百萬在…2019年12月31日, 2018和2017.有關採納ASU 2016—13的預期影響，請參閲附註2。

零售金融應收賬款我們在承銷過程中使用專有評分系統，使用多個因素（例如徵信局信息、消費者信貸風險評分（例如FICO評分或其同等評分）和合同特徵）來衡量零售融資應收款項的信貸質量。我們還考慮其他因素，如就業歷史、財政穩定性和支付能力。於發放後，我們根據客户付款活動檢討零售融資應收款項的信貸質素。在 2019年12月31日和2018 24%和25%零售金融應收款來自次級信貸評分的消費者，次級信貸評分定義為FICO評分或其等同評分低於 620在貸款發放時。


61



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


我們向汽車經銷商購買零售金融合同，而無需追索權，因此，如果消費者違約，經銷商對通用汽車金融公司不承擔任何責任。融資應收款項以車輛所有權作抵押，通用汽車金融有權在消費者違反合同付款條款的情況下收回車輛。

如果在合同到期之日之前尚未收到預定付款的大部分，則賬户被視為拖欠。已暫停就合約金額到期的拖欠零售融資應收款項計提財務費用收入， $875百萬和$888百萬在…2019年12月31日和2018. 下表概述拖欠零售融資應收款項的合約金額，與零售融資應收款項的記錄投資並無重大差異：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

金額
 
合同到期金額的百分比
 
金額
 
合同到期金額的百分比
拖欠31至60天
$
1,354


3.2
%

$
1,349


3.3
%
拖欠天數超過60天
542


1.3
%

547


1.4
%
拖欠30天以上的應收賬款總額
1,896


4.5
%

1,896


4.7
%
在收回中
44


0.1
%

44


0.1
%
拖欠或收回超過30天的應收賬款總額
$
1,940


4.6
%

$
1,940


4.8
%


商業金融應收賬款我們的商業融資應收款項包括經銷商融資，主要用於採購存貨。專有模型用於為每個經銷商分配風險評級。我們定期對每個經銷商進行信用審查，並在必要時調整經銷商的風險評級。第六組的交易商在資金方面受到額外限制，包括暫停信貸額度和清算資產。非應計狀態下的商業融資應收款並不重大， 2019年12月31日和2018. 下表按交易商風險評級概述商業融資應收款項的信貸風險概況：
 

2019年12月31日
 
2018年12月31日
第I組
– 擁有卓越財務指標的經銷商
$
1,942

 
$
2,192

第II組
– 擁有強大財務指標的經銷商
4,552

 
4,399

第III組
– 擁有公平財務指標的經銷商
3,711

 
4,064

第IV組
– 財務指標薄弱的經銷商
968

 
1,116

第V組
– 經銷商因風險升高而被特別提及
370

 
422

第VI組
– 貸款被分類為不合格、可疑或減值的交易商
128


83

 

$
11,671

 
$
12,276



與通用金融的交易下表顯示我們汽車分部與通用汽車金融之間的交易。這些金額在通用汽車金融的合併資產負債表和損益表中呈列。下表中的所有資產負債表金額均已抵銷。

62



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
合併資產負債表(A)
 
 
 
商業融資應收賬款，來自通用汽車綜合交易商的淨到期款項
$
478

 
$
445

來自通用汽車子公司的直接融資租賃應收款
$
39

 
$
134

應收補助金(B)
$
676

 
$
727

應付商業貸款資金
$
74

 
$
61

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
合併損益表
 
 
 
 
 
應收融資利息補助
$
588

 
$
554

 
$
492

租賃車輛補貼收入
$
3,273

 
$
3,274

 
$
3,046

__________
(a)
所有資產負債表金額均於綜合賬目時對銷。
(b)
我們的汽車分部向通用汽車金融公司支付現金，以獲得補助金， $4.1十億, $3.8十億，以及$4.3十億在截至12月31日的年度中， 2019, 2018和2017

通用汽車金融公司董事會宣佈並支付股息， $400百萬和$375百萬在2019年和2018年10月的普通股。

注6. 盤存

2019年12月31日

2018年12月31日
生產資料、供應品和在製品總額
$
4,713


$
4,274

成品，包括服務部件
5,685


5,542

總庫存
$
10,398


$
9,816



注7. 經營租賃中的設備
經營租賃設備主要包括向GM Financial零售客户租賃。經營租賃淨設備的流動部分計入其他流動資產。
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
經營租賃中的設備
$
53,081

 
$
55,282

減去：累計折舊
(10,989
)
 
(11,476
)
經營租賃設備，淨額
$
42,092

 
$
43,806



在…2019年12月31日，我們租賃資產於租賃期末的估計剩餘價值為： $30.4十億.

與經營租賃設備有關的折舊開支淨額 $7.3十億, $7.5十億和$6.7十億在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.

下表彙總了通用金融在向零售客户出租時應支付的租金：
 
截至12月31日止的年度，

2020

2021

2022

2023

2024
 
總計
經營租賃項下的租賃收據
$
6,517

 
$
4,080

 
$
1,607

 
$
137

 
$
4

 
$
12,345



注8. 非合併關聯公司淨資產權益
非合併聯營公司是指我們持有股權權益的實體，由於我們有能力對與其經營和財務相關的決策施加重大影響，因此我們使用權益會計方法。收入

63



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


合營企業的開支及開支不會合並於財務報表內；相反，我們應佔各合營企業的盈利比例反映為權益收入。
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
汽車中國股權收入
$
1,132


$
1,981


$
1,976

其他合營企業股權收入
136


182


156

股本收入共計
$
1,268


$
2,163


$
2,132



對非合併關聯公司的投資

2019年12月31日

2018年12月31日
中國汽車賬面值
$
7,044


$
7,779

其他投資賬面值
1,518


1,436

未合併關聯公司淨資產權益合計
$
8,562


$
9,215



本集團於若干合營企業之投資賬面值超過本集團應佔之相關資產淨值， $4.2十億和$4.4十億在…2019年12月31日和2018主要由於應用新啟動報告和購買非合併附屬公司額外權益產生的商譽。

下表概述我們於中國合資企業的直接擁有權權益：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
汽車中國合資企業
 
 
 
上汽通用汽車公司，（SGM）
50
%
 
50
%
泛亞汽車技術中心有限公司，公司
50
%
 
50
%
上海通用汽車銷售有限公司公司
49
%
 
49
%
上汽通用五菱汽車有限公司（SGMW）
44
%
 
44
%
上海安吉星通信有限公司上海安吉星科技有限公司
40
%
 
40
%
上汽通用（瀋陽）諾森美汽車有限公司（SGM Norsom）
25
%
 
25
%
上汽通用東嶽汽車有限公司（SGM DY）
25
%
 
25
%
上汽通用東嶽動力總成有限公司（SGM DYPT）
25
%
 
25
%
一汽通用輕型商用車有限公司（一汽通用）（a）
—
%
 
50
%
其他合資企業
 
 
 
上汽通用汽車金融有限公司（SAIC-GMAC）
35
%
 
35
%
上汽通用汽車租賃有限公司公司
35
%
 
35
%

________
(a)
2019年，我們剝離合資企業一汽通用。

上海通用汽車是我們與上海汽車工業集團公司（SAIC）（50%）. SGM擁有權益， 三在中國的其他合資企業：SGM Norsom，SGM DY和SGM DYPT。這些 三合資企業由上海通用共同持有（50%）、上汽集團（25%）和我們自己。這些 四合資企業從事別克、雪佛蘭和凱迪拉克品牌一系列產品的生產、進口和銷售。上海通用汽車還持有上海安吉星(FOX.N：行情)的股份.20%）、上汽通用汽車（20%）和上汽轉基因食品租賃有限公司，Ltd.（20%）.上海汽車集團財務有限公司作為上汽集團的子公司， 45%SAIC—GMAC。上汽集團旗下的上汽金融控股公司擁有 45%上汽轉基因食品租賃有限公司，公司


64



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


非合併關聯公司財務數據彙總

2019年12月31日
 
2018年12月31日

汽車中國合資企業
 
其他
 
總計
 
汽車中國合資企業
 
其他
 
總計
資產負債表彙總數據
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動資產
$
14,035


$
13,319


$
27,354


$
16,506


$
16,234


$
32,740

非流動資產
14,484


6,680


21,164


14,012


3,870


17,882

總資產
$
28,519


$
19,999


$
48,518


$
30,518


$
20,104


$
50,622




 


 


 


 


 


流動負債
$
21,256


$
11,588


$
32,844


$
21,574


$
13,985


$
35,559

非流動負債
968


5,017


5,985


1,689


2,826


4,515

總負債
$
22,224


$
16,605


$
38,829


$
23,263


$
16,811


$
40,074

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非控制性權益
$
847

 
$
1

 
$
848

 
$
865

 
$
1

 
$
866

 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
彙總的運營數據
 
 
 
 
 
汽車中國合資企業的淨銷售額
$
39,123


$
50,316


$
50,065

其他公司的淨銷售額
1,815


1,721


2,542

總淨銷售額
$
40,938


$
52,037


$
52,607

 


 


 


汽車中國合資公司的淨收入
$
2,258


$
3,992


$
3,984

其他人的淨收入
477


536


648

淨收入合計
$
2,735


$
4,528


$
4,632



與非合併關聯公司的交易我們的非合併附屬公司涉及卡車、跨界車、轎車和汽車零部件的開發、生產和營銷的各個方面。我們與某些非合併附屬公司進行交易，以購買和銷售零部件和車輛。下表彙總了與我們的非合併附屬公司相關的交易和餘額：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
汽車銷售和收入
$
199

 
$
406

 
$
923

汽車購買量，淨額
$
1,065

 
$
1,155

 
$
674

收到的股息
$
1,852

 
$
2,022

 
$
2,000

營運現金流
$
913

 
$
657

 
$
2,321

 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
應收賬款和票據，淨額
$
1,007

 
$
979

應付帳款
$
369

 
$
163

未分配收益
$
2,118

 
$
2,331




65



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


注9. 屬性
 
估計使用壽命(以年為單位)
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
土地

 
$
1,302

 
$
1,349

建築物和改善措施
5-40
 
9,705

 
9,173

機器和設備
3-27
 
29,814

 
26,453

特殊工具
1-13
 
23,586

 
23,828

在建工程

 
3,042

 
4,680

總財產
 
 
67,449

 
65,483

減去：累計折舊
 
 
(28,699
)
 
(26,725
)
總財產，淨額
 
 
$
38,750

 
$
38,758



資產淨額中的資本化軟件數額 $1.3十億和$1.1十億在…2019年12月31日和2018. 於截至本年度，資本化及不包括於與物業有關的汽車利息開支淨額之利息金額並不重大， 2019年12月31日, 2018和2017.
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
折舊及攤銷費用
$
6,541

 
$
5,347

 
$
4,966

減值費用
$
7

 
$
466

 
$
199

資本化軟件攤銷費用(A)
$
452

 
$
424

 
$
459

__________
(a)
計入折舊和攤銷費用。
 
 
 
 
 
 

注10. 商譽與無形資產
的商譽$1.9十億由以下部分組成$1.4十億記錄在通用汽車財務， $504百萬包括在克魯斯， 2019年12月31日和2018.

2019年12月31日

2018年12月31日

總賬面金額
 
累計攤銷
 
賬面淨額
 
總賬面金額
 
累計攤銷
 
賬面淨額
技術與知識產權
$
734


$
533


$
201


$
734


$
457


$
277

品牌
4,298


1,285


3,013


4,299


1,165


3,134

經銷商網絡、客户關係和其他
966


702


264


968


661


307

無形資產總額
$
5,998


$
2,520


$
3,478


$
6,001


$
2,283


$
3,718



我們與無形資產有關的攤銷費用， $202百萬, $247百萬，以及$278百萬在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.

與無形資產有關的攤銷費用估計約為$160百萬在接下來的五年中的每一年。


66



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


注11. 可變利息實體
GM Financial使用被視為VIE的特殊目的實體(SPE)向證券化交易中的投資者發行第三方銀行擔保的倉庫設施或資產支持證券的可變融資票據。這些VIE發行的債務由轉移到VIE的融資應收賬款和租賃相關資產(證券化資產)支持。通用金融確定它是特殊目的企業的主要受益者，因為證券化資產的服務責任賦予通用金融權力指導對虛擬企業業績影響最大的活動，而虛擬企業中的可變利益賦予通用金融吸收虧損的義務和獲得潛在重大剩餘回報的權利。這些資產是償還這些實體發行的債務的唯一來源。VIE發行票據的投資者對GM Financial或其其他資產沒有追索權，但GM Financial作為服務商提供的慣常陳述和保修回購條款和賠償除外。通用金融並不是必需的，目前也不打算向這些特殊目的企業提供額外的財務支持。雖然這些子公司包括在通用金融的合併財務報表中，但它們是獨立的法人實體，其資產由它們合法擁有，不可用於通用金融的債權人。

下表彙總了與GM Financial合併VIE相關的資產和負債：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
受限現金–海流
$
2,202

 
$
1,876

受限現金–非現貨
$
441

 
$
504

GM財務應收款，扣除費用 –海流
$
19,081

 
$
18,304

GM財務應收款，扣除費用 –非現貨
$
15,921

 
$
14,008

經營租賃的GM金融設備，淨額
$
14,464

 
$
21,781

通用汽車金融短期債務和長期債務的流動部分
$
23,952

 
$
21,087

通用汽車金融長期債務
$
15,819

 
$
21,417



GM Financial確認證券化交易中發行的證券化資產的融資費用、租賃工具和手續費收入以及擔保債務的利息支出，並記錄貸款損失準備金，以確認融資應收賬款中可能存在的貸款損失。

注12. 應計負債和其他負債

2019年12月31日

2018年12月31日
應計負債
 
 
 
經銷商和客户折讓、索賠和折扣
$
10,402


$
11,611

遞延收入
3,234


3,504

產品保修及相關責任
2,987


2,788

工資總額和僱員福利，不包括離職後福利
1,969


2,233

其他
7,895


7,913

應計負債總額
$
26,487


$
28,049

 
 
 
 
其他負債
 
 
 
遞延收入
$
2,962


$
2,959

產品保修及相關責任
4,811


4,802

經營租賃負債
1,010

 
—

不包括離職後福利的員工福利
704


658

離職後福利，包括設施閒置儲備
633


875

其他
3,026


3,063

其他負債總額
$
13,146


$
12,357



67



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
產品保修及相關責任
 
 
 
 
 
期初保修餘額
$
7,590

 
$
8,332

 
$
9,069

在定期召回活動中發佈和承擔的保修
745

 
665

 
678

在此期間簽發和承擔的保修-產品保修
2,001

 
2,143

 
2,123

付款
(3,012
)
 
(2,903
)
 
(3,129
)
對現有保修的調整
455

 
(464
)
 
(495
)
外幣及其他貨幣的影響
19

 
(183
)
 
86

期末保修餘額
$
7,798

 
$
7,590

 
$
8,332



我們估計，截至2019年12月31日，超出召回活動累計金額的合理可能損失並不重大。參閲 附註16在高田事件中可能造成的合理損失

注13. 債務

汽車下表列出了我們汽車業務中的債務：

2019年12月31日

2018年12月31日
有擔保債務
$
167


$
143

無擔保債務
13,909


13,292

融資租賃負債
310


528

汽車債務總額（a）
$
14,386


$
13,963


 
 
 
利用第1級投入的公允價值
$
13,628


$
11,693

利用第2級投入的公允價值
2,300


1,838

汽車債務的公允價值
$
15,928


$
13,531

 
 
 
 
根據信貸安排協議提供
$
17,285

 
$
14,167

未償短期債務加權平均利率（b）
4.9
%
 
6.6
%
未償長期債務加權平均利率（b）
5.4
%
 
5.2
%
__________
(a)
包括下列各項的貼現淨額和債務發行費用： $540百萬和$499百萬在…2019年12月31日和2018.
(b)
包括以各種外幣計值的債務的票面利率及免息貸款。

物業內的融資租賃資產淨額 $327百萬在…2019年12月31日.融資租賃費用 $170百萬在截至2019年12月31日止年度.為換取租賃責任而取得的融資租賃使用權資產， $196百萬截至二零一九年十二月三十一日止年度。與融資租賃有關的未貼現未來租賃負債為 $129百萬2020年， $156百萬2021年至2024年的總和， $354百萬此後，以利息計算。 $329百萬在…2019年12月31日.融資租賃加權平均貼現率為 10.9%而加權平均剩餘租賃期限為 13.7年份在…2019年12月31日.融資活動提供（使用）的現金淨額中包括的融資租賃付款， $183百萬2019年12月31日

於二零一九年一月，我們執行了一項新的三年期承諾無抵押循環信貸融資，初始借貸能力為 $3.0十億，減少到$2.0十億2020年7月該融資提供了額外的財務靈活性，並於2019年用於資助2018年11月宣佈的轉型活動， $700百萬，我們已於2019年全額償還。2019年4月，我們更新了 364-天$2.0十億額外的信貸額度 364—白天學期該融資自2018年4月起分配給通用汽車金融獨家使用。


68



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


通用金融下表列出了通用金融的債務：

2019年12月31日

2018年12月31日

賬面金額
 
公允價值
 
賬面金額
 
公允價值
有擔保債務
$
39,959


$
40,160


$
42,835


$
42,835

無擔保債務
48,979


50,239


48,153


47,556

通用汽車金融債務總額
$
88,938


$
90,399


$
90,988


$
90,391

 
 
 
 
 
 
 
 
利用第2級投入的公允價值
 
 
$
88,481

 
 
 
$
88,305

利用第3級投入的公允價值
 
 
$
1,918

 
 
 
$
2,086



有擔保債務包括循環信貸安排和應付證券化票據。大部分有抵押債務由可變權益實體發行，且僅須從與相關已抵押證券化資產有關的所得款項償還。參閲 注11有關通用金融與VIE合作的更多信息，請訪問。通用金融被要求在受限現金賬户中持有某些資金，以根據某些擔保信貸安排為借款提供額外抵押品。有擔保債務的加權平均利率為2.95%在…2019年12月31日。循環信貸安排的到期日從2020至2025和應付證券化票據的到期日從2020至2027。在循環期間結束時，如果不續期，循環信貸安排的債務將在規定的期間內攤銷。在截至2019年12月31日止年度通用金融簽訂了新的或更新的信貸安排，總淨額外借款能力為$225百萬，其條款與現有債務基本相同，通用金融發行$16.2十億應付證券化票據本金總額，初始加權平均利率2.75%到期日從2022至2027.

無擔保債務包括優先票據、信貸安排和其他無擔保債務。未償還的優先票據：2019年12月31日將於2020年開始，直到2029並擁有加權平均利率為3.42%.在 截至2019年12月31日止年度通用汽車財務發佈 $6.9十億初始加權平均利率為 3.63%到期日從2021至2029.

2020年1月，通用汽車金融發佈 $1.25十億 在利率為 2.90%2025年到期。

管理通用金融票據的每一項循環信貸安排和契約都包含條款和契約，包括對通用金融產生某些留置權的能力的限制。

無擔保信貸安排和其他無擔保債務的原始到期日最高可達四年。這些信貸安排和其他無擔保債務的加權平均利率為4.73%在…2019年12月31日.
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
汽車利息費用
$
782


$
655


$
575

汽車融資--通用汽車財務利息支出
3,641


3,225


2,566

利息支出總額
$
4,423


$
3,880


$
3,141


69



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


下表彙總了包括融資租賃在內的合同到期日2019年12月31日:

汽車
 
汽車金融(一)
 
總計
2020
$
1,912


$
35,587


$
37,499

2021
535


20,690


21,225

2022
70


11,763


11,833

2023
1,546


7,038


8,584

2024
48


5,795


5,843

此後
10,807


8,160


18,967


$
14,918


$
89,033


$
103,951

________
(a)
擔保債務、信貸安排和其他無擔保債務以預期還款日期為基礎。優先票據本金金額以到期日為基準。

遵守債務契諾我們的一些貸款安排，包括我們的循環信貸安排，要求遵守某些財務和運營契約，並定期向貸款人報告，包括提供某些附屬財務報表。通用金融的某些擔保債務協議還包含各種契約，包括維持投資組合的業績比率以及對延期水平的限制。通用金融的無擔保債務包含契約，包括對通用金融產生某些留置權的能力的限制。不滿足其中某些要求可能會導致違反公約或違約事件，具體取決於協議的條款。違約事件可能允許貸款人宣佈這些協議下的未償還金額立即到期和應付，以根據這些協議質押的抵押品強制執行他們的利益，或者限制我們或GM Financial獲得額外借款的能力。不存在技術違約或違反公約的情況2019年12月31日.

注14. 衍生金融工具
汽車 下表列出了我們汽車業務中衍生金融工具的名義金額：
 
公允價值水平
 
2019年12月31日

2018年12月31日
未被指定為套期保值的衍生工具(A)
 
 
 
 
 
外幣
2
 
$
5,075


$
2,710

商品
2
 
806


658

PSA認股權證（b）
2
 
45

 
45

衍生金融工具總額
 
 
$
5,926


$
3,413

__________
(a)
該等衍生工具之公平值如下： 2019年12月31日和2018及計入本集團截至2016年12月30日止年度綜合收益表的收益╱虧損， 2019年12月31日, 2018和2017不重要，除非另有説明。
(b)
位於其他資產的PSA認股權證的公平值為： $964百萬和$827百萬在…2019年12月31日和2018.我們錄得利息收入及其他營業外收入的收益， $154百萬和$116百萬在過去幾年裏2019年12月31日和2018截至2009年， 2017年12月31日.


70



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


通用汽車金融 下表呈列GM Financial衍生金融工具的名義金額：
 
公允價值水平
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
 
 
概念上的
 
資產公允價值
 
負債公允價值
 
概念上的
 
資產公允價值
 
負債公允價值
指定為套期保值的衍生工具(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允價值對衝
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互換（b）
2
 
$
9,458

 
$
234

 
$
23

 
$
9,533

 
$
42

 
$
231

外幣掉期
2
 
1,796

 
22

 
71

 
1,829

 
37

 
60

*現金流對衝
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互換
2
 
590

 
—

 
6

 
768

 
8

 
—

外幣掉期
2
 
4,429

 
40

 
119

 
2,075

 
43

 
58

未被指定為套期保值的衍生工具(A)
 
 
 
 


 


 
 
 
 
 
 
利率合約
2
 
92,400

 
340

 
300

 
99,666

 
372

 
520

衍生金融工具總額(C)
 
 
$
108,673

 
$
636

 
$
519

 
$
113,871

 
$
502

 
$
869

__________
(a)
於截至本年度之綜合收益表及全面收益表內所包括之收益╱虧損 2019年12月31日, 20182017年，除非另有説明。應收淨額之利息付款應計金額計入其他資產。應付淨額之利息付款應計金額計入其他負債。
(b)
包括在通用汽車公司財務利息、運營和其他費用中的收益， $355百萬截至2009年12月12日止年度， 2019年12月31日和2018年。
(c)
GM Financial舉行 $210百萬以及來自交易對手的少量抵押品可用於抵銷通用汽車金融的資產頭寸，並公佈了一筆微不足道的金額， $451百萬交易對手可用於抵銷通用汽車金融負債頭寸的抵押品， 2019年12月31日和2018.

二級工具的公允價值是根據可觀察到的市場投入，包括類似工具的報價以及外匯和利率遠期曲線，採用市場法計算得出的。

以下金額計入綜合資產負債表，涉及在公允價值套期保值關係中被指定和符合條件的套期項目：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
套期物品的賬面金額
 
公允價值套期保值調整累計金額(A)
 
套期物品的賬面金額
 
公允價值套期保值調整累計金額(A)
全球機制金融長期債務（b）
$
20,397

 
$
(77
)
 
$
17,923

 
$
459

__________
(a)
包括一筆微不足道的金額， $247百萬已終止套期會計的套期項目剩餘攤銷額， 2019年12月31日和2018.
(b)
對衝項目的收益/損失 –包括在通用汽車公司的利率互換金融利息，運營和其他費用是虧損， $569百萬及截至二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度之金額不重大。

注15. 養老金和其他退休後福利
員工養老金和其他退休後福利計劃

固定收益養老金計劃涵蓋符合條件的美國小時工(2007年10月前受僱)和加拿大小時工(2016年10月前受僱)的固定福利養老金計劃通常為每一年的服務提供協商確定的金額的福利，併為退休的員工提供補充福利30在正常退休年齡之前的服務年限。固定收益養老金計劃涵蓋符合條件的美國(2001年1月1日之前聘用)和加拿大受薪員工以及某些其他非美國地點的員工，其提供的福利通常基於服務年限和薪酬歷史。2012年，美國和加拿大的受薪員工停止了固定養老金福利的應計。還有一項無資金支持的非合格養老金計劃，主要覆蓋2007年1月1日之前任職的美國高管，該計劃基於一項針對該日期之後任職的“超額計劃”。


71



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


合資格界定福利退休金計劃之供資政策為每年作出不少於適用法律及法規規定之最低供款或於適當情況下直接支付福利付款。止年度 2019年12月31日所有法定資金要求均已達到。 下表彙總了對固定收益養卹金計劃的繳費：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
美國小時工和工薪族
$
83


$
76


$
77

非美國
532


1,624


1,153

總計
$
615


$
1,700


$
1,230


我們預計將提供大約 $70百萬我們的美國非合格計劃， $500百萬我們的非美國退休金計劃， 2020.

根據我們目前的假設，下一個 五年我們預計 不是向我們的美國合格養老金計劃的重大強制性供款和強制性供款總額 $368百萬我們的英國加拿大養老金計劃

其他退休後福利計劃某些小時制和有薪固定福利計劃為符合條件的美國和加拿大退休人員及其符合條件的家屬提供退休後醫療、牙科、法律服務和人壽保險。某些其他非美國子公司有退休後福利計劃，儘管大多數非美國僱員都受政府贊助或管理的計劃的保護。我們為美國的OPB計劃做出了貢獻， $326百萬, $325百萬和$323百萬在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.在終了年度， 2019年12月31日, 2018和2017.

固定繳款計劃我們為合資格的美國受薪和小時工僱員制定了界定供款計劃，提供酌情配對供款。亦向若干非美國界定供款計劃作出供款。我們為我們的固定繳款計劃作出了貢獻， $537百萬, $617百萬和$650百萬在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.

重大計劃修訂、福利修訂及相關活動

其他緩解措施 在截至2009年12月30日的三個月， 2019年12月31日.我們確定我們目前的死亡率改善假設適用於衡量我們2019年12月31日的美國養老金和OPB計劃義務。2018年，我們回顧了我們的死亡率經驗，並更新了我們在美國的基本死亡率假設。這一假設的變化減少了2018年12月31日美國養老金和OPB計劃的義務， $264百萬.
 


72



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


養老金和OPEB債務和計劃資產

截至2019年12月31日的年度
 
截至2018年12月31日的年度

養老金福利
 
全球OPEB計劃
 
養老金福利
 
全球OPEB計劃

美國
 
非美國
 
 
美國
 
非美國
 
福利義務的變化
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期初福利義務
$
61,190


$
19,904


$
5,744


$
68,450


$
22,789


$
6,374

服務成本
179


120


17


209


149


20

利息成本
2,264


456


220


2,050


464


195

精算(收益)損失
6,444


1,653


641


(4,449
)

(272
)

(389
)
已支付的福利
(4,753
)

(1,234
)

(395
)

(4,898
)

(1,595
)

(388
)
外幣折算調整
—


561


54


—


(1,452
)

(106
)
削減、定居和其他
(640
)

(62
)

23


(172
)

(179
)

38

終止福利義務
64,684


21,398


6,304


61,190


19,904


5,744

計劃資產變動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
計劃資產期初公允價值
56,102


13,528


—


62,639


14,495


—

計劃資產的實際回報率
8,454


1,669


—


(1,419
)

301


—

僱主供款
83


532


370


76


1,624


369

已支付的福利
(4,753
)

(1,234
)

(395
)

(4,898
)

(1,595
)

(388
)
外幣折算調整
—


668


—


—


(1,106
)

—

定居點和其他
(647
)

(202
)

25


(296
)

(191
)

19

計劃資產的期末公允價值
59,239


14,961


—


56,102


13,528


—

結束資金狀態
$
(5,445
)

$
(6,437
)

$
(6,304
)

$
(5,088
)

$
(6,376
)

$
(5,744
)
在綜合資產負債表中記錄的金額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非流動資產
$
—


$
698


$
—


$
—


$
496


$
—

流動負債
(68
)

(342
)

(369
)

(73
)

(349
)

(374
)
非流動負債
(5,377
)

(6,793
)

(5,935
)

(5,015
)

(6,523
)

(5,370
)
記錄的淨額
$
(5,445
)

$
(6,437
)

$
(6,304
)

$
(5,088
)

$
(6,376
)

$
(5,744
)
記入累計其他全面損失的金額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨精算損失
$
(1,980
)

$
(4,688
)

$
(1,364
)

$
(752
)

$
(3,983
)

$
(752
)
前期服務(成本)貸方淨額
14


(78
)

27


19


(64
)

34

計入累計其他綜合損失的合計
$
(1,966
)

$
(4,766
)

$
(1,337
)

$
(733
)

$
(4,047
)

$
(718
)


下表概述界定福利退休金計劃之累計福利責任總額、ABO及計劃資產之公平值（其中ABO超過計劃資產），以及界定福利退休金計劃之累計福利責任及計劃資產之公平值（其中PBO超過計劃資產）：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
美國
 
非美國
 
美國
 
非美國
阿波
$
64,669

 
$
21,319

 
$
61,177

 
$
19,822

ABO超出計劃資產的計劃
 
 
 
 
 
 
 
阿波
$
64,669

 
$
10,996

 
$
61,177

 
$
10,289

計劃資產的公允價值
$
59,239

 
$
3,940

 
$
56,102

 
$
3,485

PBO超過計劃資產的計劃
 
 
 
 
 
 
 
PBO
$
64,684

 
$
11,079

 
$
61,190

 
$
10,356

計劃資產的公允價值
$
59,239

 
$
3,940

 
$
56,102

 
$
3,485




73



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


下表彙總了定期養卹金和其他支出淨額的構成，以及用於確定福利義務的假設：

截至2019年12月31日的年度
 
截至2018年12月31日的年度
 
截至2017年12月31日的年度

養老金福利
 
全球OPEB計劃
 
養老金福利
 
全球OPEB計劃
 
養老金福利
 
全球OPEB計劃

美國
 
非美國
 
 
美國
 
非美國
 
 
美國
 
非美國
 
費用構成
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服務成本
$
393


$
132


$
17


$
330


$
163


$
20


$
315

 
$
199


$
19

利息成本
2,264


456


220


2,050


464


195


2,145

 
473


202

計劃資產的預期回報
(3,483
)

(786
)

—


(3,890
)

(825
)

—


(3,677
)
 
(750
)

—

精算(收益)損失淨額攤銷
11


122


30


10


144


54


(6
)
 
157


23

削減、定居和其他
21


142


(23
)

(19
)

43


(19
)

(37
)
 
8


(5
)
定期養老金和OPEB(收入)支出淨額
$
(794
)

$
66


$
244


$
(1,519
)

$
(11
)

$
250


$
(1,260
)

$
87


$
239

用於確定福利義務的加權平均假設(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貼現率
3.20
%
 
2.16
%
 
3.24
%
 
4.22
%
 
2.86
%
 
4.19
%
 
3.53
%
 
2.66
%
 
3.52
%
用於確定淨費用的加權平均假設(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貼現率
3.92
%
 
3.36
%
 
4.07
%
 
3.19
%
 
2.99
%
 
3.29
%
 
3.35
%
 
2.94
%
 
3.39
%
計劃資產的預期回報率
6.37
%
 
5.76
%
 
不適用

 
6.61
%
 
6.09
%
 
不適用

 
6.23
%
 
5.82
%
 
不適用

_________
(a)
薪酬增加的速度對我們的美國養老金和OPEB計劃沒有重大影響。

定期養卹金和其他預算外活動預算收入的非服務成本部分在利息收入和其他營業外收入淨額中列示。有關其他信息，請參閲附註19。

美國養老金計劃服務成本包括行政費用和養老金福利擔保公司保費， $214百萬和$121百萬在過去幾年裏2019年12月31日和2018。用於確定淨費用的加權平均假設在期初確定並更新，以便重新計量。包括在服務成本中的非美國養老金計劃行政費用在截至年底的年度中微不足道2019年12月31日和2018.

應於年終從累計其他綜合虧損攤銷至定期收益淨成本的估計金額2020年12月31日基於2019年12月31日平面圖測量為$258百萬，主要包括非美國養老金計劃中淨精算損失的攤銷。
 
 
 
 
 
 
 
 

假設

投資策略與長期收益率詳細的定期研究由我們的內部資產管理小組以及外部精算師進行，用於確定資產類別的長期戰略組合、風險緩解戰略和美國養老金計劃的預期長期資產回報率假設。美國的這項研究包括對替代資產配置和風險緩解戰略、預期未來長期表現以及構成該計劃資產組合的個別資產類別的風險進行審查。在外部精算師和資產管理公司的協助下，對重要的非美國養老金計劃進行了類似的研究。雖然這些研究納入了近期計劃業績和歷史回報的數據，但計劃資產的預期回報率代表了我們對長期預期回報率的估計。

我們繼續尋求各種選擇來為我們的養老金計劃提供資金和降低風險，包括繼續改變養老金資產組合組合，以減少資金狀況的波動性。這些計劃的戰略資產組合和風險緩解戰略專門為每個計劃量身定做。個人計劃有不同的負債、流動性需求和監管要求。因此，各個計劃受託人制定了不同的投資政策。雖然不同計劃的投資政策和風險緩解戰略可能不同，但根據影響每項計劃的具體因素，認為每項投資戰略都是適當的。

在設定新的戰略資產組合時，考慮到選定的資產組合將有效地為預計的養老金計劃負債提供資金的可能性，同時與計劃受託人的風險承受能力保持一致。美國固定收益養老金計劃的戰略資產組合越來越多地被設計為滿足改善基金頭寸的相互競爭的目標

74



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


(資產的市場價值等於或大於負債的現值)，並減輕資金狀況惡化的可能性。

衍生品可用於提供成本效益高的解決方案，以重新平衡投資組合，增加或減少對各種資產類別的敞口，並用於緩解風險，主要是利率、股權和貨幣風險。股票和固定收益經理被允許利用衍生品作為傳統證券的有效替代品。利率衍生品可用於調整投資組合期限，以與計劃的目標投資政策保持一致，而股票衍生品可用於保護股票頭寸免受下行市場損失。另類投資經理被允許使用槓桿，包括通過使用衍生品，這可能會改變經濟敞口。

在12月20192002年，美國退休金計劃的投資政策研究已經完成。由於資本市場假設的變動，加權平均長期資產回報率從 6.4%在…2018年12月31日至5.9%在…2019年12月31日。用於確定非美國計劃養老金支出的計劃資產預期長期回報率的確定方式與美國計劃類似。

目標分配百分比下表彙總了按資產類別劃分的美國和非美國固定收益養老金計劃的目標分配：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

美國
 
非美國
 
美國
 
非美國
權益
12
%

14
%

12
%

14
%
債務
64
%

67
%

64
%

66
%
其他(A)
24
%

19
%

24
%

20
%
總計
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%

__________
(a)
主要包括私募股權、房地產和以對衝基金為主的絕對回報策略。


75



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


資產和公允價值計量 下表按資產類別概述美國及非美國界定福利退休金計劃資產的公平值：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

1級
 
2級
 
3級
 
總計
 
1級
 
2級
 
3級
 
總計
美國退休金計劃資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股和優先股
$
6,232


$
19


$
1


$
6,252


$
4,914


$
18


$
2


$
4,934

政府和機構債務證券(A)
—


13,843


—


13,843


—


12,077


—


12,077

公司和其他債務證券
—


24,809


—


24,809


—


24,645


—


24,645

其他投資，淨額(B)
(47
)

25


401


379


350


80


371


801

計劃資產淨額須予平準
$
6,185


$
38,696


$
402


45,283


$
5,264


$
36,820


$
373


42,457

按資產淨值計量的計劃資產
 
 
 
 
 




 
 
 
 
 



投資基金
 
 
 
 
 

7,031


 
 
 
 
 

6,465

私募股權和債務投資
 
 
 
 
 

2,951


 
 
 
 
 

3,021

房地產投資
 
 
 
 
 

3,484


 
 
 
 
 

3,504

按資產淨值計量的計劃資產總額
 
 
 
 
 

13,466


 
 
 
 
 

12,990

其他計劃資產淨額（c）
 
 
 
 
 

490


 
 
 
 
 

655

淨計劃資產
 
 
 
 
 

$
59,239


 
 
 
 
 

$
56,102



2019年12月31日
 
2018年12月31日

1級
 
2級
 
3級
 
總計
 
1級
 
2級
 
3級
 
總計
非美國退休金計劃資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股和優先股
$
489


$
1


$
—


$
490


$
441


$
1


$
5


$
447

政府和機構債務證券(A)
—


3,927


—


3,927


—


3,640


—


3,640

公司和其他債務證券
—


3,230


—


3,230


—


2,589


1


2,590

其他投資淨額（b）（d）
(5
)

(107
)

248


136


59


128


242


429

計劃資產淨額須予平準
$
484


$
7,051


$
248


7,783


$
500


$
6,358


$
248


7,106

按資產淨值計量的計劃資產
 
 
 
 
 

 

 
 
 
 
 



投資基金
 
 
 
 
 

5,608


 
 
 
 
 

5,081

私募股權和債務投資
 
 
 
 
 

511


 
 
 
 
 

526

房地產投資
 
 
 
 
 

982


 
 
 
 
 

980

按資產淨值計量的計劃資產總額
 
 
 
 
 

7,101


 
 
 
 
 

6,587

其他計劃資產(負債)，淨額(C)
 
 
 
 
 

77


 
 
 
 
 

(165
)
淨計劃資產
 
 
 
 
 

$
14,961


 
 
 
 
 

$
13,528

__________
(a)
包括美國和主權政府和機構問題。
(b)
包括衍生工具資產（負債）淨額。
(c)
計劃持有的現金，扣除未結算證券交易的應收/應付金額以及投資管理人費用、託管費和其他費用的應付款項。
(d)
第2級其他投資淨額包括加拿大逆回購協議。

截至本年度，美國及非美國第三級界定福利退休金計劃投資應佔之活動並不重大。 2019年12月31日和2018.
 
投資基金策略投資基金包括對衝基金、對衝基金的基金、股票基金和固定收益基金。對衝基金和對衝基金的基金經理通常尋求通過在廣泛的基金和/或投資經理之間配置資本來實現其目標。股票基金投資於美國普通股和優先股，以及在發達國家和/或新興市場國家註冊、上市或註冊的公司發行的類似股權證券。固定收益基金包括對高質量基金的投資，在較小程度上也包括高收益基金。優質固定收益基金投資於政府證券、投資級公司債券以及抵押貸款和資產支持證券。高收益固定收益基金投資於評級低於投資級的公司發行的高收益固定收益證券。這一類別還包括的其他投資基金主要代表多策略基金，這些基金投資於廣泛多樣化的股票、固定收益和衍生工具投資組合。


76



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


私募股權和債務投資主要包括對私募股權和債務基金的投資。這些投資提供了對私人公司的長期股權投資，包括槓桿收購、風險資本和不良債務戰略，並從中受益。

房地產投資包括投資於主要從事商業和住宅創收房地產物業的所有權、收購、開發、融資、銷售和/或管理的實體的基金。這些基金通常尋求資本和當前收入的長期增長，相對於公共股本基金高於平均水平。

風險高度集中養老金計劃的資產包括某些投資基金、私募股權和債務投資以及房地產投資。投資經理可能無法以接近或等於公允價值的金額迅速出售或贖回部分或全部投資，以滿足計劃的流動性要求，或對特定事件做出反應，例如任何特定發行人或交易對手的信用狀況惡化。

這些計劃持有的非流動性投資通常是補充養老金義務的長期性質的長期投資，在當前到期時不用於為福利支付提供資金。計劃管理持續監控流動性風險，並制定了旨在保持靈活性的程序，以應對特定計劃、更廣泛的行業和市場流動性事件。

養卹金計劃可能投資於以外幣計價的金融工具，並可能面臨外幣匯率變化對以外幣計價的資產或負債的價值產生不利影響的風險。遠期貨幣合約可用於管理和緩解外幣風險。

退休金計劃可投資於特定證券之相關利率之任何變動可能導致投資經理無法於證券到期或出售時取得類似回報之債務證券。此外，現行利率變動或未來利率預期變動可能導致所持證券之公平值增加或減少。利率掉期及其他金融衍生工具可用於管理利率風險。

福利支付大多數美國養老金計劃和某些非美國養老金計劃的福利是從計劃資產中支付的，而不是我們的現金和現金等價物。下表彙總了未來預計支付的淨福利付款，其中包括與估計的未來員工服務相關的假設：
 
養老金福利
 
全球OPEB計劃
 
美國的計劃
 
非美國計劃
 
2020
$
4,942

 
$
1,529

 
$
372

2021
$
4,755

 
$
1,201

 
$
369

2022
$
4,631

 
$
1,164

 
$
365

2023
$
4,515

 
$
1,130

 
$
360

2024
$
4,407

 
$
1,104

 
$
357

2025 - 2029
$
20,257

 
$
5,166

 
$
1,755



注16. 承付款和或有事項

訴訟責任與税務行政事項在我們正常的業務過程中，我們不時會在各種法律訴訟中被點名為被告，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟。我們在重大事項下確定了我們認為有合理可能或很可能發生重大損失的個別訴訟和調查。當我們認為損失是可能的並且可以合理地估計時，我們就應計事項。在…2019年12月31日和2018，我們有應計項目$1.3十億在應計負債和其他負債中。在許多情況下，很難確定損失是否可能或合理地可能，也很難估計可能損失的規模或範圍。因此，這類訴訟的不利結果可能會超過應計金額，其數額可能對我們在任何特定報告期的經營業績或現金流具有重大影響。

與點火開關召回和其他召回有關的訴訟程序2014年，我們宣佈了與安全和其他事項有關的各種召回。這些召回包括召回修理點火開關，這些開關在某些情況下可能會無意中

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目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


從“運行”位置移動到“附件”或“關閉”位置時，會相應失去動力，這反過來可能會阻止安全氣囊在發生碰撞時展開。

關於繼任責任點火開關索賠的上訴訴訟2016年，美國第二巡迴上訴法院裁定，2009年破產法院批准將MLC的幾乎所有資產出售給通用汽車的命令，除其他外，不得強制執行，以阻止出售後購買二手車的原告或聲稱與點火開關缺陷有關的索賠的購買者向通用汽車提出索賠，包括售前人身傷害索賠和經濟損失索賠。

經濟損失索賠我們已經意識到100美國和加拿大法院正在對通用汽車提起假定的集體訴訟，指控購買或租賃通用汽車或MLC(前身為通用汽車公司)製造的汽車的消費者因2014年的一次或多次召回和/或與這些召回相關的基本車輛狀況(經濟損失案件)而受到經濟損害。一般而言，這些經濟損失案件尋求賠償所謂的補償性損害賠償，例如所謂的交易利益損害賠償或與所稱車輛價值減值有關的損害賠償，以及懲罰性賠償、禁令救濟和其他救濟。

許多懸而未決的美國經濟損失索賠已被轉移到一個單一的聯邦法院，即美國紐約南區地區法院(南區)，並在其中合併。這些原告根據聯邦和州法律提出了經濟損失索賠，包括與通用汽車製造的召回汽車有關的索賠，以及與MLC生產的某些召回汽車有關的繼承人責任索賠。

2017年8月，南區批准了我駁回原告在#年的繼承責任請求的動議七的十六並呼籲進行額外的簡報，以決定原告的權利要求是否可以在另一方進行九各州。2017年12月，南區批准了通用汽車的動議，並駁回了原告在另一個州的繼任責任主張，但發現確實存在重大事實問題，阻礙了通用汽車在2017年的簡易判決八其他州。2018年1月，通用汽車申請重新考慮南區2017年12月簡易判決裁決的某些部分。該動議於2018年4月獲得批准，駁回了原告在紐約州法律適用的任何州的繼任責任主張。

2018年9月，南區批准了我們關於駁回個人時間損失索賠的動議(在41離開47司法管轄區)和某些不當得利索賠，但駁回了我們關於駁回原告#年經濟損失索賠的動議27“明顯缺陷”規則下的司法管轄區。重大的即決判決、階級認證和專家證據動議仍然存在爭議。

2019年8月，南區批准了我司關於原告經濟損失《利益討價還價》損害賠償請求即決判決的動議(2019年8月意見)。南區認為，原告基於聯合分析的損害賠償模式未能確定原告遭受了價值差異損害賠償，如果沒有這樣的證據，根據加利福尼亞州、密蘇裏州和德克薩斯州這三個領頭羊州的法律，原告的價值差異損害賠償要求無效。2019年8月晚些時候，領頭羊原告提出動議，要求南區重新考慮其簡易判決決定，或在複議被駁回的情況下允許中間上訴。2019年12月，南區駁回了原告要求複議2019年8月意見的動議，但批准了原告要求證明中間上訴的動議。原告向第二巡迴上訴法院提交了請求中間複審的請願書，通用汽車於2020年1月提交了反對意見。

2019年9月，通用汽車提交了一項更新的動議，要求對南區2019年8月意見中未涉及的原告剩餘經濟損失索賠進行簡易判決，並再次提出證據動議，尋求打擊原告專家對原告聲稱的與召回維修相關的“損失時間”損害賠償的意見。

人身傷害索賠我們還知道，在美國和加拿大的不同法院，有數百起訴訟懸而未決，指控由於可能是2014年召回(人身傷害案件)主題的缺陷造成的傷害或死亡。一般而言，這些案件尋求對據稱的補償性損害賠償、懲罰性損害賠償和/或其他救濟進行賠償。自2016年以來，南區和德克薩斯州法院已經進行了幾起人身傷害案件的領頭羊審判，該法院正在管理德克薩斯州的一起多地區訴訟。這些審判都沒有導致對通用汽車承擔責任的裁決。

或有可發行股票。根據通用汽車和MLC之間修訂和重新簽署的總買賣協議，


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如果允許對GUC信託的一般無擔保債權超過破產法院估計的金額，通用汽車可能有義務發行我們普通股的調整股份$35.0十億。可發行的調整股的最大數量為30百萬股票(須考慮到股票股息、股票拆分和其他交易進行調整)，數額約為$1.0十億基於通用汽車截至2020年1月24日*GUC信託在公開文件中表示，允許一般無擔保債權的大約是$32.1十億截至2019年9月30日。

2019年2月，GUC信託和某些人身傷害和經濟損失原告向破產法院提出動議，要求批准一項和解協議，以獲得最大數量的調整股份。2019年9月，GUC信託通知破產法院，它將正式終止2019年2月提出的與原告達成的集體和解協議，因為鑑於2019年8月的意見，該協議不再可行，進一步的簡報也沒有意義。

政府事務關於2014年的召回事件，我們不時收到傳票和其他要求，要求提供與美國聯邦、州和加拿大政府的機構或其他代表的調查有關的信息。通用汽車正在配合所有合理的待定信息請求。任何現有的政府事項或調查在未來可能導致施加損害賠償、罰款、民事同意令、民事和刑事處罰或其他補救措施。

2014年召回的應計總金額為2019年12月31日反映了已解決但尚未解決的事項的金額，以及與點火開關召回和其他相關召回有關的其餘未解決的調查、索賠和/或訴訟的金額，只要這些事項是可能的和可以合理估計的。這些未解決的調查、索賠和/或訴訟的應計金額是我們最好的單點估計(如果可以確定)和我們對此類事件可能損失範圍的低端的估計(如果是可以確定的)的組合。我們將繼續考慮解決涉及點火開關召回和其他召回的懸而未決的問題，在有意義的情況下這樣做。

通用汽車韓國公司的工資訴訟通用汽車韓國公司是訴訟的一方 韓國仁川上訴法院和仁川地方法院的現任和前任小時工。集體訴訟，這些訴訟總共涉及超過10,000據稱，根據韓國法規，通用汽車韓國公司在計算普通工資時沒有包括獎金和某些津貼。2012年，首爾高等法院(一箇中級上訴法院)確認了其中一項集體訴訟的裁決，該訴訟涉及五這與通用汽車韓國公司的立場相反。通用汽車韓國公司向大韓民國最高法院(韓國最高法院)提出上訴。2014年，韓國最高法院基本上同意通用汽車的法律論點，並將此案發回首爾高等法院考慮，這與韓國最高法院早先的先例一致，即雖然固定獎金應包括在普通工資的計算中，但在某些情況下，將禁止追溯適用這一規則的請求。2015年，經過複議，首爾高等法院裁定通用汽車韓國公司勝訴，之後原告向韓國最高法院提出上訴。韓國最高法院尚未做出裁決。我們估計，超過應計金額的合理可能損失大約為$600百萬在…2019年12月31日。如果獲得新的信息或法律或監管框架發生變化，所稱索賠的範圍和GM Korea對任何或所有個別索賠要素的評估都可能發生變化。

通用汽車韓國公司還參與了與現任和前任受薪員工的訴訟，這些指控涉及普通工資監管，以及在計算普通工資時是否包括固定獎金。2017年，首爾高等法院裁定，某些工人沒有被禁止提出追溯工資要求。通用汽車韓國公司對這一裁決向韓國最高法院提起上訴。韓國最高法院尚未做出裁決。我們估計，超過應計金額的合理可能損失大約為$170百萬在…2019年12月31日。如果獲得新的信息或法律或監管框架發生變化，所稱索賠的範圍和GM Korea對任何或所有個別索賠要素的評估都可能發生變化。

通用汽車韓國公司還與現任和前任分包工人提起訴訟，指控他們有權享受與全職員工相同的工資和福利，並被聘為全職員工。2018年5月，韓國勞動部門發佈了一項不利的行政命令，裁定通用汽車韓國公司必須僱用某些目前的分包工人作為全職員工。通用汽車韓國公司對這一命令提出上訴。在…2019年12月31日，我們的應計項目包括某些被斷言的索賠和我們認為可能被斷言並可能承擔責任的索賠，其應計項目約為$180百萬。我們估計，其他可能提出類似索賠的當前分包工人的合理可能損失約為$110百萬在…2019年12月31日。我們目前無法估計前分包工人可能提出的額外索賠可能導致的任何可能的損失或損失範圍。


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通用汽車巴西公司的間接税申請 在截至2019年12月31日的年度內，巴西高級司法法院就三通用汽車巴西公司提起的案件，每個案件都質疑是否應該將某一州的增值税包括在聯邦總收入税收的計算中。這些決定將使公司有權通過抵消聯邦税收義務，收回政府在2001年8月至2017年2月期間收取的金額。由於有利的決定，我們記錄了以下税前恢復$1.4十億在截至2019年12月31日的年度內，在汽車和其他銷售成本中。實現這些追回的時間取決於行政審批的時間和有資格抵銷的聯邦税收負債的產生。巴西國税局已向巴西最高法院提交了對此事的澄清動議，最早可能在2020年4月做出裁決。此外，我們預計第三方將對部分或全部税前回收提出索賠，而通用汽車打算對此進行辯護。

其他與訴訟有關的責任和税務管理事項各種其他法律訴訟，包括針對我們或我們的相關公司或合資企業的集體訴訟、政府調查、索賠和訴訟正在進行中，包括因被指控的產品缺陷引起的事項；與僱傭有關的事項；產品和工作場所安全、車輛排放和燃油經濟性法規；產品保證；金融服務；經銷商、供應商和其他合同關係；與競爭問題有關的政府法規；不受會計準則彙編740規定約束的税務相關事項；所得税(與間接税有關的事項)；產品設計、製造和性能；消費者保護法；和環境保護法，包括監管空氣排放、水排放、廢物管理和固定污染源環境修復的法律。

在美國的聯邦法院、加拿大和以色列的省法院，有幾起針對通用汽車的集體訴訟懸而未決，指控銷售的各種車輛，包括2011-2016款Duramax柴油雪佛蘭Silverado和GMC Sierra汽車，違反了聯邦、州和外國的排放標準。通用汽車還面臨一系列額外的訴訟，主要基於Duramax訴訟中的指控，包括可能的股東集體訴訟，聲稱違反了聯邦證券法，以及股東要求訴訟。證券訴訟已被這些訴訟中的原告自願駁回。我們無法估計這些行為可能造成的任何合理損失或損失範圍。

我們相信，已就可能發生且可合理估計的虧損確立適當的應計費用。其中一項或多項事項的解決可能會超出應計金額，而該金額對我們的經營業績可能屬重大。我們還不時收到來自美國聯邦、州和外國政府的機構或其他代表的傳票和其他查詢或信息請求。

與間接税相關的事項正在全球範圍內進行訴訟，涉及增值税、關税、關税、銷售税、財產税和其他非所得税相關的税收敞口。各種與美國勞工無關的問題包括現任和前任僱員對所謂的拖欠工資、福利、遣散費和其他補償問題的索賠。某些行政訴訟與間接税有關，可能要求我們將資金存入第三方託管或提供另一種形式的擔保。其中一些事項可能涉及補償性、懲罰性或其他三倍的損害索賠、環境補救計劃或制裁，如果獲得批准，可能要求我們支付無法合理估計的金額的損害賠償或其他支出。2019年12月31日。我們認為，已經為可能和可以合理估計的損失確定了適當的應計項目。對於與間接税有關的事項，我們估計我們合理地可能超過應計金額的損失高達約$800百萬在…2019年12月31日.

高田事關重大2016年5月，NHTSA發佈了一項修訂的同意令，要求高田為之前未召回的前安全氣囊充氣泵提交DIRS，這些充氣泵含有階段穩定的硝酸銨推進劑，不含吸濕乾燥劑，計劃持續到2019年，基於風險，影響到眾多汽車製造商生產的數千萬輛汽車。NHTSA的結論是，安全氣囊充氣泵破裂的根本原因可能是時間、温度循環和環境濕度的作用。

雖然我們不認為在高田迪爾範圍內的任何未召回通用汽車目前存在安全缺陷，但與NHTSA合作，我們已經提交了涵蓋我們某些GMT900車輛的初步迪爾，這是全尺寸皮卡和SUV。我們還就受這些初步DIR約束的車輛提出了不相關的請願書。NHTSA已經合併了我們的請願書，並將同時對它們作出裁決。

雖然這些申請一直懸而未決，但我們已向NHTSA提供了我們的長期研究和第三方專家進行的研究結果，所有這些都構成了我們確定這些車輛中的充氣機不會對安全造成不合理風險的基礎，並且最終不需要維修。


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通用汽車公司及其子公司
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我們相信，這些車輛目前正按照設計運行，我們的充氣機老化研究和現場數據支持這樣的信念，即車輛獨特的設計和集成降低了充氣機推進劑降解和破裂風險。例如，車輛中使用的氣囊充氣機是專門為我們的車輛設計的變體，包括更大的通風、獨特的推進劑晶圓配置和機加工鋼端蓋等特性。充氣機包裝在儀錶板中，以儘量減少暴露於氣候控制系統的濕氣。此外，這些車輛的特點，最大限度地減少充氣機將暴露的最高温度，如更大的內部體積和標準的太陽能吸收擋風玻璃和側玻璃。

因此，不是根據初步DIRS和經修訂的同意令，已為與我們的車輛相關的任何維修提供保修條款。然而，如果根據美國修訂的同意令，我們最終有義務維修受當前或未來高田DIRS約束的車輛，我們估計對通用汽車的合理可能影響約為$1.2十億.

通用汽車已召回在美國境外銷售的某些汽車，以取代這些汽車中的高田充氣機。國際銷售的相關車輛與美國銷售的車輛在車輛和充氣機設計方面存在顯著差異。我們將繼續收集和分析有關這些充氣機的證據，並與監管機構分享我們的發現。額外召回（如有）可能對我們的經營業績和現金流量構成重大影響。我們繼續監測國際局勢。

美國聯邦法院、加拿大、墨西哥和以色列的省級法院都對通用汽車提起了幾起可能的集體訴訟，原因是高田生產的安全氣囊充氣泵存在缺陷。在這些訴訟的早期階段，我們無法評估發生損失的可能性，也無法估計可能發生的損失的金額或範圍。

產品責任我們記錄了以下負債$544百萬和$531百萬在應計負債和其他負債中2019年12月31日和2018，用於所有已知產品責任索賠的預期成本，加上已經發生並預計將在我們為其投保的未來提交的產品責任索賠的預期成本的估計。我們產品責任索賠的應計項目有可能在未來期間以實質性金額增加，儘管我們無法根據目前獲得的信息估計合理的增量損失範圍。除上述與點火開關召回有關的索賠外，我們相信，任何針對我們和通用汽車公司產品實際損害的判決都將由我們記錄的應計項目和(如果適用)超額責任保險覆蓋。

擔保我們就涉及主要由某些合資企業生產的產品的責任索賠簽訂賠償協議。這些保證在2020年至2024年期間終止，或在發生具體事件時終止，或正在進行中。我們相信，相關的潛在成本已由我們記錄的應計項目充分覆蓋，這是微不足道的。主要根據迄今售出的車輛計算的未來未貼現最高付款金額為$2.6十億和$2.4十億對於這些保證，請訪問2019年12月31日和2018，其中大部分與賠償協議有關。

我們為與經銷商等第三方未償還的商業貸款提供付款擔保。在某些情況下，該方的某些資產或我們對債務或履約提供擔保的一方的應付款項可能在某種程度上抵銷任何潛在未來付款的金額。我們亦面臨與向租賃汽車公司的若干銷售有關的剩餘價值擔保風險。

我們定期簽訂協議，在正常業務過程中納入賠償條款。由於這些債務的條件性質，無法估計我們在這些賠償或擔保項下的最大風險。這類債務記錄的金額微不足道，因為大多數債務目前是不可能或不可估量的，而且在發行時擔保的公允價值微不足道。參考注22有關我們根據主協議(該協議)對PSA集團承擔的賠償義務的更多信息。

信用卡信用卡計劃提供的回扣主要適用於購買或租賃我們的車輛。在…2019年12月31日和2018，我們的贖回責任並不重大，我們的遞延收入， $253百萬和$247百萬, 合格的持卡人有折扣，扣除遞延計劃收入， $1.4十億.我們的贖回負債及遞延收入計入應計負債及其他負債。

經營租約我們的租賃組合主要包括房地產辦公空間、製造和倉儲設施、土地和設備。某些租賃包含價格上漲條款和續訂或購買選擇權，一般而言，我們的租賃沒有

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通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


剩餘價值擔保或重大契約。我們將期限為一年或以下的租賃從資產負債表中剔除，且不會將非租賃部分與房地產租賃分開。

經營租賃項下的租金開支， $354百萬截至二零一九年十二月三十一日止年度。在採用ASU 2016—02之前，經營租賃項下的租金支出為 $300百萬和$284百萬截至二零一八年及二零一七年十二月三十一日止年度。可變租賃成本在本年度內並不重大。 截至2019年12月31日止年度。在…2019年12月31日、經營租賃使用權資產在其他資產中的 $1.1十億，應計負債中的經營租賃負債為 $239百萬及其他負債中的非流動經營租賃負債 $1.0十億.為換取租賃責任而取得的經營租賃使用權資產， $497百萬在截至2019年12月31日止年度.我們與初始年期超過一年的經營租賃有關的未貼現未來租賃責任， $269百萬, $247百萬, $179百萬, $167百萬, $130百萬和$464百萬2020年、2021年、2022年、2023年、2024年及其後，計算利息為 $207百萬截至2019年12月31日。加權平均貼現率為4.2%而加權平均剩餘租賃期限為 7.2年份在…2019年12月31日.經營租賃付款包括在經營活動提供（使用）的現金淨額中， $337百萬在截至2019年12月31日止年度.於二零一九年十二月三十一日，尚未開始的租賃協議並不重大。

注17. 所得税
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
美國收入
$
3,826


$
4,433


$
8,399

非美國收入
2,342


1,953


1,332

所得税前收入和股權收入
$
6,168


$
6,386


$
9,731


 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
當期所得税支出(福利)





美國聯邦政府
$
42


$
(104
)

$
18

美國各州和地方
102


113


83

非美國
758


577


552

當期所得税支出總額
902


586


653

遞延所得税支出(福利)








美國聯邦政府
(145
)

(578
)

7,831

美國各州和地方
3


250


(187
)
非美國
9


216


3,236

遞延所得税支出(福利)合計
(133
)

(112
)

10,880

所得税總支出
$
769


$
474


$
11,533



本集團已就本集團於海外附屬公司及合營企業投資之基準差異撥回時可能產生之估計美國及非美國所得税作出撥備。主要由於海外附屬公司的盈利被視為無限期再投資， $3.2十億和$2.9十億在…2019年12月31日和2018.與非合併中國合資企業的投資有關的其他基準差異存在， $4.1十億在…2019年12月31日和2018這是一個新的開始報道的結果。量化與無限期再投資基準差異有關的遞延税項負債（如有）並不切實可行。

82



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
按美國聯邦法定所得税率計算的所得税支出
$
1,295


$
1,341


$
3,406

州和地方税支出(優惠)
117


282


(76
)
按美國聯邦法定税率以外的税率徵税的非美國所得
166


90


(145
)
美國税收對非美國收入和活動的影響
(197
)

(822
)

(941
)
更改估值免税額
(233
)

1,695


2,712

税法的修改
(122
)

(134
)

7,194

一般商業信貸和製造業激勵措施
(420
)

(695
)

(428
)
資本損失到期
—


107


—

上一年度税務事項的結算
—


(188
)

(256
)
關聯企業基礎差異的實現
—


(59
)

—

德國法定批准淨營業虧損
—


(990
)

—

外幣重新計量
74


19


23

其他調整
89


(172
)

44

所得税總支出
$
769


$
474


$
11,533


遞延所得税資產和負債遞延所得税資產及負債， 2019年12月31日和2018反映就財務報告目的而言的資產、負債和權益金額與根據税法計量的該等資產、負債和權益的基準之間的暫時性差異的影響，以及税務虧損和税收抵免結轉。 下表彙總了產生遞延税項資產和負債的暫時性差異和結轉的組成部分：

2019年12月31日

2018年12月31日
遞延税項資產



退休金以外的退休後福利
$
1,695


$
1,584

養老金和其他員工福利計劃
2,968


3,020

保修、經銷商和客户津貼、索賠和折扣
6,299


6,307

美國資本化研究支出
6,035


5,176

美國營業虧損和税收抵免結轉(A)
8,686


8,591

非美國營業虧損和税收抵免結轉(B)
6,731


6,393

雜類
1,965


2,034

未計估值免税額的遞延税項資產總額
34,379


33,105

減去：估值免税額
(8,135
)

(7,976
)
遞延税項資產總額
26,244


25,129

遞延税項負債





財產、廠房和設備
1,565


1,098

無形資產
763


729

遞延税項負債總額
2,328


1,827

遞延税項淨資產
$
23,916


$
23,302


_________
(a)
在…2019年12月31日美國營業虧損及税收抵免結轉 $8.7十億截止日期 2039如果不利用的話。
(b)
在…2019年12月31日非美國營業虧損及税收抵免結轉 $1.3十億截止日期 2039如果沒有使用，則剩餘的 $5.4十億可以無限期地進行。

估價津貼 截至以下年度2019年12月31日及二零一八年，遞延税項資產的估值撥備， $8.1十億和$8.0十億主要是德國、西班牙和韓國的累計損失、信貸和其他時間差異。


83



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


我們有$3.3十億由於2008年和2009年進行的重組以及當時的德國法律，德國的淨經營虧損結轉額以前沒有記錄為遞延税項資產。2018年，一項有利的歐洲法院判決在德國獲得法定批准，允許使用這些損失結轉，以及遞延税項資產總計。 $1.0十億為虧損結轉而設立。由於遞延税項資產不太可能變現，故亦設立抵銷估值撥備。

不確定的税收狀況下表彙總了未確認税收優惠總額的活動：

截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
期初餘額
$
1,341


$
1,557


$
1,182

對本年度納税狀況的補充
18


292


160

對前幾年税收狀況的補充
13


264


448

減少前幾年的納税狀況
(501
)

(244
)

(195
)
因法定限制失效而減少的税收頭寸
(8
)

(38
)

(44
)
聚落
(93
)

(450
)

(11
)
其他
5


(40
)

17

期末餘額
$
775


$
1,341


$
1,557



在…2019年12月31日和2018有幾個$539百萬和$991百萬未確認的税收優惠，如果確認，將對我們未來的實際税率產生有利影響。在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017與所得税相關的利息和罰款微不足道。在…2019年12月31日和2018我們的責任是$117百萬和$116百萬所得税相關利息和罰金。

在…2019年12月31日無法合理估計未來12個月未確認税收優惠總額的預期變化。

其他事項所得税申報單在多個司法管轄區提交，並受到世界各地税務當局的審查。我們有開放的納税年度，從2009至2019擁有多個重要的税務管轄區。税務機關可能有能力審查和調整在這些期間之前產生的淨營業虧損或税收抵免結轉，如果在開放納税年度使用的話。這些開放年包含的事項可能會受到適用税務法律和法規的不同解釋，因為它們涉及收入和費用的數額、性質、時間或包括在內，或特定審計週期的所得税抵免的可持續性。

2017年12月22日，美國《2017年減税和就業法案》(簡稱《税法》)簽署成為法律。税法改變了美國企業所得税的許多方面，包括將企業所得税税率從35%至21%實施地區税制，並對外國子公司被視為匯回的收益徵税。我們確認了税法在截至2017年12月31日的年度的税收影響，並記錄了$7.3十億在税費中。税項支出主要涉及對遞延税項資產的重新計量21%税率。我們在考慮2017年和2018年税法的頒佈日期影響時，應用了SAB 118中的指導意見。在截至2018年12月31日的年度內，我們將截至2017年12月31日的年度估計税項支出減少為$7.3十億至$7.1十億，主要涉及將遞延税項資產重新計量為21%的税率。

注18. 重組和其他舉措
我們已經實施了各種重組和其他舉措，如果有必要，我們可能會在未來實施更多舉措，以精簡製造能力和降低其他成本，以提高剩餘設施的利用率。如果這些計劃涉及自願離職，則通常在接受向員工提供的待遇時記錄債務。只要這些計劃根據預先存在的協議提供離職福利，一旦金額可能並可合理評估，就會記錄負債。如果僱員是非自願解僱的，一般在來文之日記錄一項負債。相關費用記入汽車和其他銷售成本以及汽車和其他銷售、一般和行政費用。

84



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


下表彙總了與重組和其他舉措有關的準備金和費用，包括離職後福利準備金和費用：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
期初餘額
$
1,122


$
227


$
268

加息、利息增加及其他
629


1,637


330

付款
(1,101
)

(600
)

(315
)
修訂外幣預算及影響
(86
)

(142
)

(56
)
期末餘額
$
564


$
1,122


$
227


在截至的年度內2019年12月31日、重組和其他舉措主要包括與我們宣佈的轉型活動相關的行動，其中包括將產品取消分配到某些製造設施和其他員工離職計劃。我們記錄了對$1.8十億，主要是在GMNA，在截至2019年12月31日由以下部分組成$1.3十億主要是非現金加速折舊和養卹金削減等費用，上表未反映$535百萬主要是與供應商有關的費用和與僱員有關的離職費用，如上表所示。我們記錄了對$1.3十億，主要是GMNA，在截至2018年12月31日的年度內，包括$1.0十億員工離職和其他費用，如上表所示$301百萬主要是非現金加速折舊，沒有反映在上表中。這些計劃自成立以來的總成本為$3.1十億並於2019年12月31日完成。我們招致了$1.1十億這些重組行動導致的現金流出，主要用於截至2019年12月31日的年度的員工離職付款和與供應商相關的付款。我們預計與這些活動相關的額外現金流出約為$400百萬到2020年底基本完成。

在截至2018年12月31日的年度內，GMI的重組和其他舉措主要包括關閉韓國的一家工廠和其他重組行動以及員工離職計劃。我們記錄了對$1.0十億與朝鮮有關，非控股利益網。這些指控包括$537百萬上表未反映的非現金資產減值和其他費用，以及$495百萬員工離職費用，如上表所示。我們招致了$775百萬這些韓國重組行動導致的現金流出，主要用於截至2018年12月31日的年度的員工離職和法定養老金支付。截至2018年12月31日，這些計劃基本完成。

在截至2017年12月31日的年度內，重組和其他舉措主要包括在截至2017年6月30日的三個月中在GMI宣佈的重組行動。這些行動主要涉及雪佛蘭於2017年底從印度和南非市場撤出，以及我們在南非的製造業務過渡到五十鈴汽車。我們繼續在印度製造汽車，銷往某些出口市場。我們記錄了對$460百萬在GMI中主要包括$297百萬上表未反映的資產減值、銷售獎勵、庫存撥備和其他費用$163百萬經銷商重組、員工離職和其他合同取消費用，如上表所示。我們於2017年在GMI完成了這些項目。上表反映的其他GMI重組計劃包括在澳大利亞、韓國和印度的分離和其他計劃，以及雪佛蘭品牌從歐洲撤出。總的來説，這些項目的總成本為$892百萬自2013年成立以來，通過截至2017年12月31日的年度完成計劃。

注19. 利息收入及其他營業外收入

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
非服務養卹金和OPEB收入
$
797


$
1,665


$
1,316

利息收入
429


335


266

許可協議收入
165


296


74

重估投資價值
80


258


(56
)
其他
(2
)

42


45

利息收入和其他營業外收入合計淨額
$
1,469


$
2,596


$
1,645




85



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


注20。 股東權益和非控制性權益

優先股和普通股 我們有2.0十億優先股和優先股5.0十億授權發行的普通股。在 2019年12月31日和2018我們有過不是優先股和優先股1.4十億已發行和發行的普通股。

普通股我們普通股的持有人有權獲得股息，由我們的董事會全權決定。我們宣佈的每股普通股股息， $1.52 我們在普通股上支付的總股息 $2.2十億, $2.1十億 和 $2.2十億 截至二零一九年、二零一八年及二零一七年十二月三十一日止年度。 普通股持有者有權一對提交給我們股東表決的所有事項按股投票。我們普通股持有人的清算權次於我們所有債務和債務的償付或撥備，以及我們優先股持有人的清算權(如果當時有任何此類股份流通股)。

在截至的年度內2019年12月31日我們沒有購買我們發行在外的普通股。截至12月31日止年度， 20182017年，我們購買了 三百萬和120百萬我們發行在外的普通股， $100百萬和$4.5十億作為2015年3月宣佈的普通股回購計劃的一部分，我們的董事會在2016年1月和2017年1月增加並延長了該計劃。

認股權證2018年12月31日， 15百萬我們在2009年7月發出的未執行授權令。認股權證已到期，但可於前任何時間行使， 2019年7月10日按行使價 $18.33每股。

通用汽車金融優先股 2018年9月，通用汽車金融發行 $500百萬 固定至浮動利率累積永久優先股，系列B， $0.01票面價值，清算優先權為$1,000每股1美元。在我們的合併財務報表中，優先股被歸類為非控股權益。股息在宣佈時每半年支付一次，從2019年3月30日開始，固定利率為。6.50%. 

2017年9月，通用金融發行了$1.0十億固定利率到浮動利率的累積永久優先股，A系列，$0.01面值，清算優先權為$1,000每股。在我們的合併財務報表中，優先股被歸類為非控股權益。股息在宣佈時每半年支付一次，從2018年3月30日開始，固定利率為5.75%.

郵輪優先股2019年，Cruise Holdings與Vision Fund、通用汽車控股有限責任公司、本田和某些其他投資者簽訂了購買協議，根據該協議，Cruise Holdings獲得$1.2十億，包括$687百萬來自通用汽車控股有限公司，以換取發行Cruise F類優先股，相當於約6.6%郵輪控股公司完全稀釋的股權。與Cruise F類優先股相關的所有收益將專門指定用於Cruise的營運資金和一般公司用途。Cruise F類優先股與Cruise Holdings普通股持有人在宣佈的任何股息中享有同等權益。郵輪F類優先股有權投票選舉一名董事，後者由郵輪控股普通股和郵輪F類優先股的多數投票選出。在首次公開募股之前，郵輪F類優先股的持有者在2023年5月7日之前不得轉讓郵輪F類優先股。只有在首次公開募股時，Cruise F類優先股才會按指定的交換比例轉換為Cruise Holdings的普通股。不存在可能引發贖回F類優先股的契約或其他違約事件。在發生合併、出售、清算或解散郵輪控股時，郵輪F類優先股有權獲得賬面價值中較大的部分或按比例獲得任何收益或分派的份額。郵輪F類優先股在我們的合併財務報表中被歸類為非控股權益。2019年12月31日，外部投資者舉行17.3%郵輪控股公司完全稀釋的股權。

2018年6月，郵輪控股發行$900百萬向遠景基金的一家關聯公司出售可轉換優先股(郵輪優先股)，該聯屬公司隨後將該等股份轉讓給遠景基金。就在Cruise優先股發行之前，我們投資了$1.1十億在克魯斯控股公司。當Cruise的自動駕駛汽車準備好進行商業部署時，Vision Fund有義務購買額外的Cruise優先股$1.35十億。所有收益將專門用於Cruise的營運資金和一般企業用途。股息是累積性的，按年率累計7.0%每季度以現金或實物支付，由克魯斯自行決定。Cruise優先股還有權參與超過規定門檻的Cruise股息。在首次公開募股之前，願景基金在2025年6月28日之前不得轉讓Cruise優先股。在我們的合併財務報表中，Cruise優先股被歸類為非控股權益。


86



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


郵輪普通股2018年10月，Cruise Holdings與本田達成購買協議，本田據此進行了投資$750百萬在Cruise Holdings換取E類普通股，代表5.7%截至收盤時，郵輪控股完全稀釋後的股權。此外，本田同意出資約$2.0十億主要形式是向Cruise Holdings支付長期年費，以獲得使用Cruise Holdings的商號和商標的某些權利，以及與Cruise Holdings合作開發、部署和維護國外市場的獨家權利。剩餘的捐款或資金將以共享自動駕駛汽車的開發成本的形式出現，本田、通用汽車控股有限公司和Cruise Holdings將聯合開發該汽車，以便部署到Cruise的自動駕駛汽車網絡上。所有收益將專門用於Cruise的營運資金和一般企業用途。在2025年10月3日晚些時候或Cruise Holdings與本田之間的商業協議終止時，Cruise Holdings可以募集所有但不少於所有E類普通股，募集的金額相當於Cruise Holdings當時的公允價值。E類普通股在我們的合併財務報表中被歸類為非控股權益。

通用汽車韓國公司優先股在截至2018年12月31日的年度內，韓國產業銀行(KDB)購買了$720百萬通用汽車韓國公司的B類優先股(通用汽車韓國公司優先股)。通用汽車韓國公司優先股的股息是累積的，按年率累計1.0%。通用汽車韓國公司可以按其原始發行價贖回優先股六年從發行之日起，一旦贖回，優先股可根據持有者的選擇轉換為通用汽車韓國公司的普通股。通用汽車韓國公司的優先股在我們的合併財務報表中被歸類為非控股權益。韓國產業銀行的投資收益只能用於資助通用汽車韓國公司的資本支出。在通用汽車韓國優先股發行的同時，我們同意向通用汽車韓國公司提供未來資金，如果需要，不超過$2.8十億至2027年12月31日，包括 $2.0十億到2027年的計劃資本支出。

下表概述累計其他全面虧損的主要組成部分：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
外幣折算調整
 
 
 
 
 
期初餘額
$
(2,250
)

$
(1,606
)

$
(2,355
)
其他全面收益（虧損）及非控股權益（扣除税項及採納會計準則（a）（b）之影響）。
(56
)

(664
)

560

重新分類調整，扣除税項（a）
28

 
20

 
189

其他全面收益（虧損），扣除税項（a）。
(28
)
 
(644
)
 
749

期末餘額
$
(2,278
)

$
(2,250
)

$
(1,606
)
固定福利計劃

 

 

期初餘額
$
(6,737
)

$
(6,398
)

$
(6,968
)
其他全面虧損及非控股權益（扣除採納會計準則（b）的影響）。
(2,769
)

(580
)

(798
)
税收優惠
463


100


98

其他全面虧損及非控股權益（扣除税項及採納會計準則之影響）。
(2,306
)
 
(480
)
 
(700
)
重新分類調整數，扣除税項（a）（c）
184


141


1,270

其他綜合收益(虧損)，税後淨額
(2,122
)

(339
)

570

期末餘額(D)
$
(8,859
)

$
(6,737
)

$
(6,398
)

__________
(a)
於截至本年度，所得税影響並不重大。 2019年12月31日, 2018和2017.
(b)
非控股權益於截至本年度並不重大。 2019年12月31日, 2018和2017.
(c)
$1.2十億已計入截至2017年12月31日止年度出售歐寶/沃克斯豪爾業務的虧損。在截至12月31日止年度，計算定期養老金和OPEB（收入）費用時， 2017.
(d)
保費包括我們界定福利計劃的未攤銷精算虧損。有關更多信息，請參閲我們的MD & A的關鍵會計估計部分。


87



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


注21. 每股收益
每股基本和攤薄收益（虧損）是通過歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股加權平均數計算的。每股攤薄盈利（虧損）乃按所有尚未發行之潛在攤薄證券生效計算。
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
基本每股收益
 
 
 
 
 
持續經營業務收入（a）
$
6,732


$
8,084


$
348

減：子公司優先股累計股息
(151
)

(98
)

(16
)
普通股股東的持續經營收入
6,581


7,986


332

非持續經營虧損，税後淨額
—


70


4,212

普通股股東應佔淨收益(虧損)
$
6,581


$
7,916


$
(3,880
)

 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股
1,424


1,411


1,465







每股普通股基本收益—持續經營
$
4.62


$
5.66


$
0.23

每股普通股基本虧損—已終止業務
$
—


$
0.05


$
2.88

普通股基本收益(虧損)
$
4.62


$
5.61


$
(2.65
)
稀釋後每股收益
 
 
 
 
 
歸屬於普通股股東的持續經營業務收入—攤薄（a）
$
6,581


$
7,986


$
332

已終止經營業務虧損（扣除税項）—攤薄
$
—


$
70


$
4,212

普通股股東應佔淨收益(虧損)--攤薄
$
6,581


$
7,916


$
(3,880
)



 


 


加權平均已發行普通股-基本
1,424


1,411


1,465

股票激勵計劃下認股權證和獎勵的稀釋效應
15


20


27

加權平均已發行普通股-稀釋
1,439


1,431


1,492


 
 
 
 


每股普通股攤薄收益—持續經營業務
$
4.57


$
5.58


$
0.22

每股普通股攤薄虧損--非持續經營
$
—


$
0.05


$
2.82

稀釋後每股普通股收益(虧損)
$
4.57


$
5.53


$
(2.60
)
 
 
 
 
 
 
潛在稀釋證券(B)
7

 
9

 
—

__________
(a)
扣除非控股權益應佔虧損淨額。
(b)
未行使股票期權所佔的潛在攤薄證券 由於該等證券會產生反攤薄效應，故不包括在計算攤薄每股收益時。

注22。 停產運營
2017年7月31日，我們完成了將歐寶/沃克斯豪爾業務出售給PSA集團的交易。2017年10月31日，我們完成了向Banque PSA Finance S.A.和BNP Paribas Personal Finance S.A.出售Fincos的交易。

成交時為歐洲業務支付的淨對價為$2.5十億，包括 $808百萬在PSA集團的認股權證中。於截至2017年12月31日止年度內，出售歐洲業務的總費用為$6.2十億，税後淨額，其中$3.9十億已記錄在非持續經營的虧損中，扣除税金和$2.3十億已記錄在所得税支出中。PSA集團大致假設$3.1十億主要與歐寶/沃克斯豪爾業務在職員工有關的養老金負債淨額，在截至2017年12月31日的年度內，我們的全資子公司(賣方)向PSA集團或一個或多個養老金融資工具支付了$3.4十億就這些承擔的債務而言。

賣方同意賠償PSA集團因協議中包含的我們的契約的陳述和保證或違反的任何不準確而造成的某些損失，以及某些其他責任，包括某些排放和產品責任。公司為PSA集團的利益訂立了擔保，根據擔保，公司同意

88



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


保證賣方賠償PSA集團的義務。其中某些賠償義務受所需付款數額的時間限制、門檻和/或上限的限制。

儘管此次出售減少了我們在歐洲的新車業務，但我們仍可能受到監管機構採取的與銷售前銷售的車輛相關的行動的影響。在德國，德國聯邦貿易委員會(KBA)於2019年11月發佈了一項命令，將歐寶在2017年和2018年發起的自願召回轉變為強制性召回，原因是據稱歐寶未能遵守某些排放法規。然而，由於絕大多數車輛已經根據自願召回收到了KBA批准的軟件校準更新，因此受強制召回影響的車輛數量微不足道。賣方還可能有義務賠償PSA集團或以其他方式承擔上述費用和開支，以及某些相關的潛在訴訟費用、和解、判決和可能的罰款。此外，應KBA的要求，德國當局重新啟動了與這一問題有關的單獨刑事調查，此前該調查已結束，但沒有采取任何行動。我們無法估計這件事可能造成的任何合理損失或損失範圍。

在關閉後的一段時間內，我們繼續向PSA集團採購和供應某些車輛、零部件和工程服務。下表彙總了與歐寶/沃克斯豪爾業務的交易：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
淨銷售額和收入(A)
$
1,129

 
$
1,939

 
$
853

購買和支出(A)
$
825

 
$
1,422

 
$
218

現金支付(B)
$
975

 
$
1,849

 
$
242

現金收據(B)
$
1,408

 
$
2,310

 
$
1,161

__________
(a)
計入持續經營收入。
(b)
包括在經營活動提供的現金淨額中–持續運營。

下表 總結了歐洲業務運營的結果：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
汽車淨銷售額和收入
$
—


$
—


$
11,257

通用汽車金融淨銷售額和收入
—


—


466

淨銷售額和收入合計
—


—


11,723

汽車和其他銷售成本
—


—


11,049

通用汽車財務利息、運營和其他費用
—


—


342

汽車和其他銷售、一般和管理費用
—


—


813

其他支出項目
—


—


(72
)
已終止經營業務税前虧損
—


—


553

非連續性業務税前銷售虧損(A)(B)
—


70


2,176

非持續經營的税前總虧損
—


70


2,729

所得税支出（b）（c）
—


—


1,483

非持續經營虧損，税後淨額
$
—


$
70


$
4,212

__________
(a)
包括截至2017年12月31日的年度與出售相關的合同取消費用。
(b)
出售已終止經營業務之虧損總額（扣除税項）， $3.9十億截至二零一七年十二月三十一日止年度。
(c)
包括$2.0十億於截至2017年12月31日止年度轉讓予PSA集團的遞延税項資產。

注23. 股票激勵計劃
通用汽車股票激勵獎我們根據2016年股權激勵計劃和2017年長期激勵計劃(LTIP)以及2017年LTIP之前的2014年LTIP向某些員工授予RSU、RSA、PSU和股票期權(統稱為股票激勵獎勵)。2017年6月，股東批准了2017年LTIP，取代了2014年的LTIP。如果參與者因退休、死亡或殘疾等計劃允許的其他原因離開公司，根據該計劃授予的股票將被沒收。


89



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


受限制股份單位獎勵一般於三年服務期內（定義見各獎勵之條款）授出。PSU獎勵於三年績效期結束時歸屬，根據董事會行政人員薪酬委員會於授出時釐定的績效標準。所賺取的股份數目可能等於、超過或少於目標股份數目，視乎是否符合、超過或不符合表現標準而定。股票期權到期 10年份從授予日起我們的業績為基礎的股票期權， 55基於我們的普通股相對於特定同業集團的表現的月份。我們基於服務的股票期權按比例授予19月份至三年.

關於我們收購Cruise Automation，Inc. 2016年5月，通用汽車普通股的註冊會計師和PSU授予Cruise Holdings的僱員。註冊會計師的歸屬是合理的，通常在一個 三—一年服務期。PSU取決於特定技術和商業化里程碑的實現情況。

股票
(單位：百萬)
 
加權平均授予日期公允價值
 
加權平均剩餘合同期限(年)
2019年1月1日未償還單位
48.1

 
$
19.81

 
1.3
授與
8.9

 
$
27.89

 
 
已解決
(11.6
)
 
$
28.78

 
 
沒收或過期
(3.9
)
 
$
30.87

 
 
於2019年12月31日的未償還基金單位（a）
41.5

 
$
19.17

 
0.9

__________
(a)
包括PSU的目標數量。

我們用來評估股票期權價值的加權平均假設是股息收益率為3.90%, 3.69%和4.43%，預期波動率28.0%, 28.0%和25.0%，無風險利率為 2.62%, 2.73%和1.97%，以及預期期權壽命， 6.00, 5.98和5.84截至2009年12月30日止年度發行的購股權 2019年12月31日2018年和2017年。

與上述賠償金有關的賠償費用總額為 $456百萬, $316百萬和$585百萬在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.

在…2019年12月31日授出的未歸屬股權獎勵的未確認補償開支總額為 $182百萬.預計這筆費用將在加權平均期間入賬， 1.1年已歸屬股份獎勵之公平值總額為 $287百萬, $317百萬和$421百萬在過去的幾年裏， 2019年12月31日, 2018和2017.

郵輪股票獎勵 除上述獎勵外，於截至二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，已向Cruise僱員授出Cruise Holdings普通股之購股權及受限制股份單位。該等獎勵乃根據Cruise Holdings董事會於二零一八年八月批准的二零一八年僱員獎勵計劃授出。根據計劃授出的股份如參與者因計劃所允許者以外的原因離開公司，則可沒收根據計劃授出的股份。有 不是截至2017年12月31日止年度以Cruise普通股授出的獎勵。股票期權按比例歸屬於 四至10年份，如每個獎項的條款所定義的。股票期權到期10年份從授予之日起。RSU獎勵是在滿足服務條件和流動性條件後授予的。大部分這些獎項的服務條件均已超過四年。流動資金狀況於控制權變更交易或首次公開招股完成日期較早的日期滿足。

截至本年度，與Cruise Holdings基於股票的獎勵相關的總薪酬支出微不足道2019年12月31日和2018。沒有確認RSU的基於股份的補償費用，因為上述流動性條件未在2019年12月31日和2018。Cruise Holdings授予的非既有股權獎勵的未確認補償支出總額為$680百萬在…2019年12月31日，主要由尚未滿足流動性條件的RSU組成。未完成的單位總數為70.1百萬2019年12月31日。與股票期權有關的費用預計將在以下加權平均期間入賬7.9年份.與受限制股份單位有關的開支的時間將取決於滿足流動資金狀況的日期。


90



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


注24. 補充季度財務資料（未經審核）

下表概述了補充季度財務信息：
 
第一季度
 
第二季度
 
第三季度
 
第四季度
2019
 
 
 
 
 
 
 
淨銷售額和收入合計
$
34,878

 
$
36,060

 
$
35,473

 
$
30,826

汽車及其他毛利率（a）
$
3,032

 
$
4,098

 
$
3,643

 
$
1,273

持續經營的收入(虧損)
$
2,145

 
$
2,403

 
$
2,311

 
$
(192
)
股東應佔淨收益(虧損)
$
2,157

 
$
2,418

 
$
2,351

 
$
(194
)
每股普通股基本收益（虧損）—持續經營
$
1.50

 
$
1.68

 
$
1.62

 
$
(0.16
)
每股普通股攤薄收益（虧損）—持續經營業務
$
1.48

 
$
1.66

 
$
1.60

 
$
(0.16
)
__________
(a)
包括我們的Cruise部分。

截至二零一九年三月三十一日、二零一九年六月三十日、二零一九年九月三十日及二零一九年十二月三十一日止三個月，我們錄得税前費用 $790百萬, $361百萬, $390百萬和$267百萬與轉型活動有關的費用，包括加速折舊、製造商相關費用和其他費用。於截至二零一九年三月三十一日、二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日止三個月，我們錄得除税前福利 $857百萬, $380百萬和$123百萬與巴西間接税追溯收回有關。截至2019年9月30日及2019年12月31日止三個月，我們估計因UAW罷工導致的汽車產量及零部件銷售損失對我們的持續經營收入產生不利税前影響。於截至二零一九年十二月三十一日止三個月，我們錄得税前支出 $164百萬與我們合資企業一汽通用的資產剝離有關。

 
第一季度
 
第二季度
 
第三季度
 
第四季度
2018
 
 
 
 
 
 
 
淨銷售額和收入合計
$
36,099

 
$
36,760

 
$
35,791


$
38,399

汽車及其他毛利率（a）
$
2,507

 
$
3,204

 
$
3,743


$
2,935

持續經營收入
$
1,110

 
$
2,366

 
$
2,530


$
2,069

非持續經營虧損，税後淨額
$
70

 
$
—

 
$
—


$
—

股東應佔淨收益
$
1,046

 
$
2,390

 
$
2,534


$
2,044

每股普通股基本收益—持續經營
$
0.78

 
$
1.68

 
$
1.77


$
1.42

每股普通股基本虧損—已終止業務
$
0.05

 
$
—

 
$
—


$
—

每股普通股攤薄收益—持續經營業務
$
0.77

 
$
1.66

 
$
1.75


$
1.40

每股普通股攤薄虧損--非持續經營
$
0.05

 
$
—

 
$
—


$
—


__________
(a)
包括我們的郵輪部分。

於截至2018年3月31日及2018年6月30日止三個月內，本集團合共錄得$1.1十億與關閉韓國的一家工廠和其他重組行動有關。在截至2018年9月30日的三個月中，我們記錄的税前費用為$440百萬關於點火開關的相關法律事宜。在截至2018年12月31日的三個月中，我們記錄的税前費用為$1.3十億與轉型活動有關，包括員工離職、加速折舊和其他費用；以及非經常性税收優惠$1.0十億與國外收益相關。

注25。 細分市場報告
我們通過以下可報告的部門分析我們的業務結果：GMNA、GMI、Cruise和GM Financial。如附註1所述，歐洲業務按非持續業務列報，並不計入我們所有列報期間的分部業績。歐洲業務此前被報道為我們的通用汽車歐洲部門和通用金融的一部分。首席運營決策者通過扣除非控股權益後的息税前利潤調整來評估我們的汽車部門和Cruise的運營結果和業績。首席經營決策者通過EBT調整對通用金融進行評估，因為在評估和衡量時，利息收入和利息支出是經營業績的一部分

91



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


該部門的運營和財務表現。每個細分市場都有一名經理負責執行我們的戰略計劃。雖然在完全分配的成本基礎上，並不是某個細分市場中的所有車輛都是單獨盈利的，但這些車輛將客户吸引到經銷商展廳，並幫助維持其他更有利可圖的車輛的銷量，併為達到所需的燃油效率標準做出貢獻。由於這些和其他因素，我們不以單個品牌或車輛來管理我們的業務。

幾乎所有生產的卡車、跨界車、轎車和汽車零部件都是通過北美的零售經銷商和北美以外的分銷商和經銷商銷售的，其中大部分是獨立擁有的。除了出售給經銷商用於消費零售的產品外，卡車、跨界車和轎車還出售給車隊客户，包括日常租賃汽車公司、商業車隊客户、租賃公司和政府。船隊銷售是通過經銷商網絡完成的，在某些情況下還直接與船隊客户完成。零售和車隊客户可以通過經銷商網絡獲得廣泛的售後服務和產品，如維護、小修、碰撞維修、車輛配件和延長服務保修。

GMNA以別克、凱迪拉克、雪佛蘭和GMC品牌開發、製造和/或銷售的汽車滿足了北美客户的需求。GMI主要通過開發、製造和/或銷售別克、凱迪拉克、雪佛蘭、GMC和Holden品牌的汽車來滿足北美以外客户的需求。我們還持有滿足其他國家客户需求的實體的股權，主要是中國，其汽車以寶駿、別克、凱迪拉克、雪佛蘭和五菱品牌開發、製造和/或銷售。Cruise，前身為GM Cruise，是我們負責自動駕駛汽車技術開發和商業化的全球部門，包括與自動駕駛汽車相關的工程和其他成本。

我們的汽車利息收入和利息支出，Maven，遺留成本來自歐寶/沃克斯豪爾業務(主要是養老金成本)，公司支出和某些非分部特定收入和費用在公司中集中記錄。公司資產主要包括現金和現金等價物、可出售的債務證券、我們在Lyft的投資、PSA認股權證、Maven工具和公司間餘額。與歐洲業務相關的留存的資金不足的養老金負債淨額也計入公司。所有部門間餘額和交易均已在合併中沖銷。

下表按細分彙總了主要財務信息：

截至2019年12月31日止年度及截至

GMNA
 
GMI
 
公司
 
淘汰
 
全汽車
 
巡航
 
通用汽車金融
 
取消/重新分類
 
總計
淨銷售額和收入
$
106,366


$
16,111


$
220

 
 

$
122,697


$
100


$
14,554


$
(114
)

$
137,237

息税前收益(虧損)-調整後
$
8,204


$
(202
)

$
(691
)

 

$
7,311


$
(1,004
)

$
2,104


$
(18
)

$
8,393

調整(A)
$
(1,618
)

$
1,081


$
(2
)

 

$
(539
)
 
$
—


$
—


$
—


(539
)
汽車利息收入
 

 

 

 



 
 
 
 
 
 

429

汽車利息費用
 

 

 

 



 
 
 
 
 
 

(782
)
非控股權益應佔淨(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(65
)
所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

7,436

所得税費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(769
)
持續經營收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

6,667

非持續經營虧損，税後淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

—

非控股權益應佔淨虧損
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

65

股東應佔淨收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

$
6,732

非合併關聯公司淨資產權益
$
84


$
7,023


$
—


$
—


$
7,107


$
—


$
1,455


$
—


$
8,562

商譽和無形資產
$
2,459


$
888


$
1


$
—


$
3,348

 
$
634


$
1,355


$
—

 
$
5,337

總資產
$
109,290


$
24,969


$
32,365


$
(50,244
)

$
116,380


$
4,230


$
108,881


$
(1,454
)

$
228,037

財產性支出
$
6,305


$
1,096


$
84


$
—


$
7,485


$
60


$
47


$
—


$
7,592

折舊及攤銷
$
6,112


$
533


$
46


$
(2
)

$
6,689


$
21


$
7,350


$
—


$
14,060

減值費用
$
15


$
7


$
—


$
—


$
22


$
36


$
—


$
—


$
58

股權收益
$
8


$
1,123


$
(29
)

$
—


$
1,102


$
—


$
166


$
—


$
1,268

__________
(a)
包括重組和其他與轉型活動有關的費用 $1.6十億在GMNA中， $115百萬在GMI；一個好處， $1.4十億與巴西間接税的追溯收回有關；部分被損失抵消， $164百萬關於一汽—通用汽車在GMI的剝離。

92



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)




截至二零一八年十二月三十一日止年度及截至二零一八年十二月三十一日止年度

GMNA
 
GMI
 
公司
 
淘汰
 
全汽車
 
巡航
 
通用汽車金融
 
淘汰
 
總計
淨銷售額和收入
$
113,792


$
19,148


$
203





$
133,143


$
—


$
14,016


$
(110
)

$
147,049

息税前收益(虧損)-調整後
$
10,769


$
423


$
(570
)




$
10,622


$
(728
)

$
1,893


$
(4
)

$
11,783

調整(A)
$
(1,236
)

$
(1,212
)

$
(457
)




$
(2,905
)

$
—


$
—


$
—


(2,905
)
汽車利息收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

335

汽車利息費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(655
)
非控股權益應佔淨(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(9
)
所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

8,549

所得税費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(474
)
持續經營收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

8,075

非持續經營虧損，税後淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(70
)
非控股權益應佔淨虧損
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

9

股東應佔淨收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

$
8,014

非合併關聯公司淨資產權益
$
75


$
7,761


$
24


$
—


$
7,860


$
—


$
1,355


$
—


$
9,215

商譽和無形資產
$
2,623


$
928


$
1


$
—


$
3,552


$
671


$
1,356


$
—


$
5,579

總資產
$
109,763


$
24,911


$
31,694


$
(50,690
)

$
115,678


$
3,195


$
109,953


$
(1,487
)

$
227,339

財產性支出
$
7,784


$
883


$
21


$
(2
)

$
8,686


$
15


$
60


$
—


$
8,761

折舊及攤銷
$
4,995


$
562


$
50


$
(3
)

$
5,604


$
7


$
7,531


$
—


$
13,142

減值費用
$
55


$
466


$
6


$
—


$
527


$
—


$
—


$
—


$
527

股權收益
$
8


$
1,972


$
—


$
—


$
1,980


$
—


$
183


$
—


$
2,163

__________
(a)
包括重組和其他與轉型活動有關的費用 $1.2十億在GMNA中； $1.2十億與韓國和GMI其他國家的重組行動有關；以及 $4401000萬元，用於點火開關相關法律事宜及公司其他不重要的費用。

 
截至2017年12月31日止年度及截至該年度
 
GMNA
 
GMI
 
公司
 
淘汰
 
全汽車
 
巡航
 
通用汽車金融
 
淘汰
 
總計
淨銷售額和收入
$
111,345


$
21,920


$
342





$
133,607


$
—


$
12,151


$
(170
)

$
145,588

息税前收益(虧損)-調整後
$
11,889


$
1,300


$
(921
)




$
12,268


$
(613
)

$
1,196


$
(7
)

$
12,844

調整(A)
$
—


$
(540
)

$
(114
)




$
(654
)

$
—


$
—


$
—


(654
)
汽車利息收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

266

汽車利息費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(575
)
非控股權益應佔淨(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(18
)
所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

11,863

所得税費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(11,533
)
持續經營收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

330

非持續經營虧損，税後淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(4,212
)
非控股權益應佔淨虧損
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

18

股東應佔淨虧損
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

$
(3,864
)
非合併關聯公司淨資產權益
$
68


$
7,818


$
—


$
—


$
7,886


$
—


$
1,187


$
—


$
9,073

商譽和無形資產
$
2,819


$
973


$
11


$
—


$
3,803

 
$
679


$
1,367


$
—


$
5,849

總資產
$
99,874


$
27,712


$
30,573


$
(42,750
)

$
115,409


$
666


$
97,251


$
(844
)

$
212,482

財產性支出
$
7,704


$
607


$
14


$
—


$
8,325


$
34


$
94


$
—


$
8,453

折舊及攤銷
$
4,654


$
708


$
32


$
(1
)

$
5,393


$
1


$
6,573


$
—


$
11,967

減值費用
$
78


$
211


$
5


$
—


$
294


$
—


$
—


$
—


$
294

股權收益
$
8


$
1,951


$
—


$
—


$
1,959


$
—


$
173


$
—


$
2,132

__________
(a)
包括以下指控： $460百萬與印度和南非GMI重組行動有關；指控， $80百萬與委內瑞拉取消GMI合併有關，並指控， $114百萬公司點火開關相關法律事宜。


93



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)


汽車收入歸因於基於銷售國家/地區的地理區域。通用汽車的財務收入歸因於融資來源的地理區域。下表彙總了有關主要地理區域的信息：
 
於截至12月31日的年度及截至12月31日止的年度內，
 
2019
 
2018
 
2017
 
淨銷售額和收入
 
長壽資產
 
淨銷售額和收入
 
長壽資產
 
淨銷售額和收入
 
長壽資產
汽車
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國
$
97,887

 
$
25,401

 
$
104,413

 
$
25,625

 
$
100,674

 
$
24,473

非美國
24,810

 
13,190

 
28,632

 
13,263

 
32,775

 
12,715

通用汽車金融


 


 


 


 


 


美國
12,727

 
39,509

 
12,169

 
41,334

 
10,489

 
40,674

非美國
1,813

 
2,772

 
1,835

 
2,476

 
1,650

 
2,467

合併總數
$
137,237

 
$
80,872

 
$
147,049

 
$
82,698

 
$
145,588

 
$
80,329



除了美國，沒有一個國家代表超過 10%我們的總銷售額和收入或長期資產。

注26。 合併現金流量表的補充信息
下表彙總了其他經營性資產和負債變化提供的現金來源(用途)以及為所得税和利息支付的現金：
其他經營性資產和負債變動
截至十二月三十一日止的年度，
2019

2018

2017
應收賬款
$
(563
)

$
492


$
1,402

由GM Financial提供資金的批發應收款，淨額
663


(2,606
)

(2,099
)
盤存
(761
)

399


440

經營租賃的汽車設備
274


748


(263
)
其他資產的變動
(1,550
)

(529
)

108

應付帳款
(492
)

(537
)

(362
)
應付所得税
213


(75
)

(3
)
應計負債和其他負債
(1,573
)

732


(2,238
)
總計
$
(3,789
)

$
(1,376
)

$
(3,015
)
 
 
 
 
 
 
支付所得税和利息的現金
 
 
 
 
 
繳納所得税的現金，淨額
$
689


$
660


$
656

支付利息的現金（扣除資本化金額）-汽車
$
739


$
656


$
501

支付利息的現金（扣除資本化金額）- GM Financial
3,475


2,941


2,571

支付利息的現金總額（扣除資本化金額）
$
4,214


$
3,597


$
3,072



*  *  *  *  *  *  *

94



目錄表
通用汽車公司及其子公司
合併財務報表附註--(續)



項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
無
*  *  *  *  *  *  *

項目9A。控制和程序

披露控制及程序 我們維持披露控制和程序，旨在提供合理的保證，確保根據交易所法案提交的報告中需要披露的信息在指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

在首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層評估了我們的披露控制和程序的有效性(根據《交易法》頒佈的規則13a-15(E)或15d-15(E)的定義)2019年12月31日。根據規則13a-15或15d-15(B)段要求的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在2019年12月31日.

管理層關於財務報告內部控制的報告我們的管理層負責根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的有效內部控制。該系統旨在根據美國公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制綜合財務報表提供合理保證。由於內部控制對財務報告的固有侷限性，包括可能存在串通或控制管理不力的情況，可能無法及時防止或發現因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述。

我們的管理層對財務報告內部控制的有效性進行了評估，2019年12月31日利用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制--綜合框架(2013年)”中討論的標準。這項評估的目的是確定我們對財務報告的內部控制是否在2019年12月31日。根據管理層的評估，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日.

我們對財務報告的內部控制的有效性已經由安永會計師事務所審計，這是一家獨立的註冊會計師事務所，如本報告所述。

財務報告內部控制的變化在截至2019年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。2019年，我們開始採取行動，通過實施一套新的系統和系統架構來加強我們的收尾、整合、規劃和報告流程。2019年1月1日，我們更新了我們的預測和規劃流程，包括MD&A中討論的我們的同比運營結果變化。2019年5月1日，我們更新了我們的結算、合併和財務報告系統、流程和相關的內部控制。有關更多信息，請參閲第1A項。風險因素。

/s/written.巴拉
 
/s/DHIVYA Suryadevara
瑪麗·T·巴拉
董事長兼首席執行官
 
吉維亞·蘇裏亞德瓦拉
常務副總裁兼首席財務官
2020年2月5日
 
2020年2月5日

*  *  *  *  *  *  *



95



目錄表
通用汽車公司及其子公司

項目9B。 其他信息
無

*  *  *  *  *  *  *
 
第三部分

第10、11、12、13及14項

本表格10-K第10、11、12、13和14項所要求的信息通過引用包含在我們的最終委託書中2020年度股東大會，將根據第14A條的規定，不遲於股東大會結束後120天向美國證券交易委員會提交2019本財政年度，所有資料均以引用方式併入本表格10-K，併成為表格10-K的一部分，但本公司執行幹事的披露除外，該等資料載於本報告第1項。

*  *  *  *  *  *  *


96



目錄表
通用汽車公司及其子公司

第四部分

項目15.展品
 
(a)
1.所有財務報表和補充資料
2.財務報表附表
由於所要求的信息不適用或這些信息在合併財務報表及其附註的項目8中列報，所有財務報表附表均被省略。
3.展品
(b)
陳列品
展品編號
 
展品名稱
 
 
2.1
 
通用汽車控股有限責任公司和標緻公司於2017年3月5日簽訂的主協議，通過引用通用汽車公司2017年4月28日提交的Form 10-Q季度報告的附件2.1併入本文
 
以引用方式併入本文
2.2
 
通用汽車控股有限公司、GM Cruise Holdings LLC和Softbank Vision Fund(AIV M1)之間的購買協議，日期為2018年5月31日，通過引用通用汽車公司2018年7月25日提交的Form 10-Q季度報告的附件2.1併入本文
 
以引用方式併入本文
2.3
 
GM Cruise Holdings LLC和本田汽車有限公司之間的購買協議，日期為2018年10月3日，通過引用通用汽車公司2019年2月6日提交的Form 10-K年度報告的附件2.3併入本文
 
以引用方式併入本文
3.1
 
2010年12月7日重述的通用汽車公司註冊證書，通過引用通用汽車公司2010年12月13日提交的8-K表格當前報告的附件3.2併入本文
 
以引用方式併入本文
3.2
 
通用汽車公司修訂和重新制定的章程，經2018年8月14日修訂，通過引用附件3.1併入通用汽車公司於2018年8月20日提交的當前8-K表格報告中
 
以引用方式併入
4.1
 
證券説明
 
隨函存檔
4.2
 
通用汽車公司與作為受託人的紐約梅隆銀行之間日期為2013年9月27日的契約，在此引用通用汽車公司2014年4月30日提交的S-3表格登記聲明的附件4.2併入本文
 
以引用方式併入
4.3
 
通用汽車公司和作為受託人的紐約梅隆銀行於2013年9月27日簽署的日期為2013年9月27日的第一份補充契約，通過引用2014年5月22日提交的通用汽車公司S-4表格登記聲明的附件4.3合併於此

 
以引用方式併入
4.4
 
通用汽車公司和紐約梅隆銀行作為受託人於2013年9月27日簽署的日期為2014年11月12日的第二份補充契約，在此合併為通用汽車公司2014年11月12日提交的8-K表格當前報告的附件4.4
 
以引用方式併入
4.5
 
2016年2月23日，通用汽車公司（作為發行人）和紐約梅隆銀行（作為受託人）於2013年9月27日簽訂的第三份補充契約，通過引用通用汽車公司於2016年2月23日提交的表格8—K的當前報告附件4.1納入本協議

 
以引用方式併入
4.6
 
2017年8月7日，通用汽車公司（作為發行人）和紐約梅隆銀行（作為受託人）於2013年9月27日簽訂的第四份補充契約，通過引用通用汽車公司於2017年8月8日提交的表格8—K當前報告的附件4.1納入本協議

 
以引用方式併入
4.7
 
作為發行人的通用汽車公司和作為受託人的紐約梅隆銀行之間的第五份補充契約，日期為2018年9月10日，由通用汽車公司作為發行人，紐約梅隆銀行作為受託人，通過引用通用汽車公司2018年9月10日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併
 
以引用方式併入
4.8
 
通用汽車公司與紐約梅隆銀行（作為計算代理人）於2017年8月7日簽署的計算代理協議，通過引用通用汽車公司於2017年8月8日提交的表格8—K當前報告的附件4.2納入本協議
 
以引用方式併入
4.9
 
通用汽車公司與紐約梅隆銀行（作為計算代理人）於2018年9月10日簽署的計算代理協議，通過引用通用汽車公司於2018年9月10日提交的表格8—K當前報告的附件4.3納入本協議
 
以引用方式併入
10.1
 
通用汽車公司、美國財政部、加拿大GEN投資公司（fka 7176384 Canada Inc.）於2009年10月15日簽署的股東協議，UAW退休人員醫療福利信託基金，以及通用汽車有限責任公司（通用汽車有限責任公司），在此引用2009年11月16日提交的通用汽車公司表格8—K當前報告的附件10.8
 
以引用方式併入

97



目錄表
通用汽車公司及其子公司

展品編號
 
展品名稱
 
 
10.2
 
2009年10月15日，通用汽車公司、美國財政部、加拿大GEN投資公司（fka 7176384 Canada Inc.）簽署的股權登記權協議，UAW退休人員醫療福利信託基金、汽車清算公司和通用汽車有限責任公司（出於有限目的），通過引用2009年10月21日提交的關於汽車清算公司表格8—K的當前報告的附件10.1，
 
以引用方式併入
10.3
 
2010年10月21日，通用汽車公司、美國財政部、加拿大GEN投資公司、全美汽車工人聯合會退休人員醫療福利信託基金和汽車清算公司達成的關於股權登記權協議的信函協議，通過引用表格S—1註冊聲明第5號修正案的附件10.43納入本協議（文件號：333—168919），2010年11月3日提交
 
以引用方式併入
10.4*
 
補償聲明的格式，參考通用汽車公司2010年4月7日提交的10—K表格年度報告的附件10.14，
 
以引用方式併入
10.5*
 
通用汽車公司高管退休計劃，修改至2012年10月10日，通過引用2013年2月15日提交的通用汽車公司10—K表格年度報告的附件10.12納入本報告
 
以引用方式併入
10.6*
 
通用汽車公司高管退休計劃的第1號修正案，修改至2012年10月10日，通過引用通用汽車公司2016年2月3日提交的表格8—K的當前報告的附件10.2納入本文

 
以引用方式併入
10.7*
 
通用汽車公司2014年長期激勵計劃，通過引用通用汽車公司2014年6月12日提交的表格8—K當前報告的附件10.1納入本報告
 
以引用方式併入
10.8*
 
2014年長期激勵計劃下的非合格股票期權協議格式，通過參考通用汽車公司2015年7月30日提交的當前報告的附件10.1納入本報告
 
以引用方式併入
10.9*
 
2014年長期激勵計劃下的通用汽車公司績效股份單位獎勵協議的格式，通過參考2017年4月28日提交的通用汽車公司10—Q季度報告的附件10.1納入本協議

 
以引用方式併入
10.10*
 
通用汽車公司2016年股權激勵計劃，通過引用2016年5月13日提交的通用汽車公司表格S—8註冊聲明的附件99.1納入本協議
 
以引用方式併入
10.11*
 
通用汽車公司車輛運營—高級管理車輛計劃（SMVP）補編，2005年12月15日修訂，通過引用2006年3月28日提交的汽車清算公司表格10—K年度報告的附件10（g）納入本文
 
以引用方式併入
10.12*
 
董事和高級管理人員賠償協議的表格，通過參考2016年4月21日提交的通用汽車公司10—Q季度報告的附件10.6納入本協議
 
以引用方式併入
10.13*
 
通用汽車公司2017年短期激勵計劃，通過引用2018年2月6日提交的通用汽車公司10—K表格年度報告的附件10.25納入本文
 
以引用方式併入
10.14*
 
通用汽車公司2017年長期激勵計劃，通過引用2017年6月16日提交的通用汽車公司表格S—8註冊聲明的附件4.1納入本文
 
以引用方式併入
10.15*
 
通用汽車公司2017年長期激勵計劃下的績效份額單位獎勵協議格式，通過參考2018年4月26日提交的通用汽車公司10—Q季度報告的附件10.1納入本協議
 
以引用方式併入
10.16*
 
通用汽車公司2017年長期激勵計劃下的非合格股票期權授予協議的表格，通過參考2018年4月26日提交的通用汽車公司10—Q季度報告的附件10.2納入本協議
 
以引用方式併入
10.17*
 
修改和重新啟動了通用汽車有限責任公司美國高管離職計劃，通過引用併入通用汽車公司2019年2月6日提交的Form 10-K年度報告的附件10.23
 
以引用方式併入
10.18*
 
分時協議表格，引用通用汽車公司2019年10月29日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2

 
以引用方式併入本文
10.19*
 
通用汽車公司非僱員董事遞延薪酬計劃
 
隨函存檔
10.20†
 
通用汽車控股有限責任公司和標緻股份有限公司於2012年12月19日簽署的修訂和重述主協議，通過引用2014年2月6日提交的通用汽車公司表格10—K年度報告的附件10.24，
 
以引用方式併入本文
10.21
 
2017年5月2日通用汽車控股有限責任公司和標緻股份有限公司之間的主協議的修正案，通過引用2017年7月25日提交的通用汽車公司表格10—Q季度報告的附件10.4納入本文
 
以引用方式併入
10.22
 
2017年7月30日，通用汽車控股有限責任公司和標緻股份有限公司之間的主協議第2號修正案，通過引用2017年10月24日提交的通用汽車公司表格10—Q季度報告的附件10.1納入本文

 
以引用方式併入
10.23
 
2017年10月30日，通用汽車控股有限責任公司和標緻股份有限公司之間的主協議第3號修正案，通過引用2018年2月6日提交的通用汽車公司表格10—K年度報告的附件10.31併入本文
 
以引用方式併入

98



目錄表
通用汽車公司及其子公司

展品編號
 
展品名稱
 
 
10.24†
 
通用汽車公司、通用汽車金融公司（General Motors Financial Company，Inc.）於2018年4月18日簽署的第三份經修訂和重訂的3年期循環信貸協議，通用汽車全球財政中心，通用汽車巴西有限公司，附屬借款人不時參與其中，若干貸款人不時參與其中，摩根大通銀行，N.A.，作為行政代理人，花旗銀行，N.A.，作為辛迪加代理，通過引用通用汽車公司於2018年4月20日提交的表格8—K當前報告的附件10.1併入
 
以引用方式併入
10.25†
 
通用汽車公司，通用汽車金融公司，通用汽車金融公司，通用汽車全球財政中心，通用汽車巴西有限公司，附屬借款人不時參與其中，若干貸款人不時參與其中，摩根大通銀行，N.A.，作為行政代理人，花旗銀行，N.A.，作為辛迪加代理，通過引用通用汽車公司於2018年4月20日提交的表格8—K當前報告的附件10.2併入
 
以引用方式併入
10.26†
 
通用汽車公司、幾個貸款方、作為行政代理的摩根大通銀行和作為辛迪加代理的花旗銀行之間的3年期循環信貸協議，通過參考2019年1月14日提交的通用汽車公司8-K表格的當前報告的附件10.1併入本文
 
以引用方式併入
10.27†
 
修訂和重新簽署了日期為2019年4月16日的364天循環信貸協議，該協議由通用汽車公司、通用汽車金融公司、通用汽車全球財務中心有限公司、其不時的附屬借款人、若干貸款人、作為行政代理的摩根大通銀行和作為辛迪加代理的花旗銀行之間的協議修訂和重新簽署，在此引入作為參考，見通用汽車公司於2019年4月16日提交的當前8-K報表的附件10.1
 
以引用方式併入
10.28
 
通用郵輪控股有限責任公司第五份修訂和重新簽署的有限責任公司協議，日期為2019年12月18日
 
隨函存檔
21
 
註冊人截至2019年12月31日的子公司和合資企業
 
隨函存檔
23.1
 
安永律師事務所同意
 
隨函存檔
23.2
 
德勤律師事務所同意
 
隨函存檔
24
 
通用汽車公司董事授權書
 
隨函存檔
31.1
 
第302條行政總裁的證明
 
隨函存檔
31.2
 
第302節首席財務官的證明
 
隨函存檔
32
 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證
 
隨本報告提供
101
 
截至2019年12月31日止年度的公司10—K表格年度報告中的以下財務信息以內聯可擴展商業報告語言（iXBRL）格式格式包括：（i）綜合收益表，（ii）綜合全面收益表，（iii）綜合資產負債表，（iv）綜合現金流量表，（v）綜合權益表及（vi）綜合財務報表附註
 
隨函存檔
104
 
截至2019年12月31日止年度的公司10—K表格年度報告的封面頁，格式為內聯XBRL，幷包含在附件101中
 
隨函存檔
_________
†
某些機密部分已被省略，根據一項獲準的機密處理請求，該請求已單獨提交給SEC。
*
根據本報告第15(B)項，管理合同和補償計劃及安排鬚作為證據存檔。


* * * * * * *
第16項：表格10-K摘要

無
*  *  *  *  *  *  *

99



目錄表
通用汽車公司及其子公司

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 
 
通用汽車公司(註冊人)

 
 
 
發信人：
/S/瑪麗·T·巴拉
 
 
 
 
瑪麗·T·巴拉
董事長兼首席執行官
 
日期：
2020年2月5日
 
 
 




100



目錄表
通用汽車公司及其子公司


根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已在下文簽署， 2月5日 2020由下列人士代表註冊人並以指定的身份，包括大多數董事。
簽名
 
標題
 
 
 
/S/瑪麗·T·巴拉
 
董事長兼首席執行官
瑪麗·T·巴拉
 
 
 
 
 
/s/DHIVYA Suryadevara
 
常務副總裁兼首席財務官
吉維亞·蘇裏亞德瓦拉
 
 
 
 
 
/S/克里斯托弗·T·哈託
 
全球業務解決方案總監總裁副
克里斯托弗·T·哈託
 
會計幹事
 
 
 
/s/Theodore M. SOLSO *
 
引領董事
西奧多·M.索爾索
 
 
 
 
 
/S/衞斯理·G·布什*
 
董事
韋斯利·G·布什
 
 
 
 
 
/S/琳達·R·古登*
 
董事
琳達·R·古登
 
 
 
 
 
/S/約瑟夫·希門尼斯*
 
董事
約瑟夫·希門尼斯
 
 
 
 
 
/s/簡·L.門迪略 *
 
董事
簡·L曼迪羅
 
 
 
 
 
/S/朱迪思·A·米西克*
 
董事
朱迪思·A·米西克
 
 
 
 
 
/S/帕特里夏·F·魯索*
 
董事
帕特里夏·F·魯索
 
 
 
 
 
/S/託馬斯·M·舍韋*
 
董事
託馬斯·M·舍韋
 
 
 
 
 
/s/Carol M.斯蒂芬森 *
 
董事
卡羅爾·M·斯蒂芬森
 
 
 
 
 
/S/德文·N·維尼格*
 
董事
德文·N·維尼格
 
 

                
*由：
/S/裏克·漢森
 
 
裏克·漢森
 
 
事實律師
 

    

101