美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至該年度為止12月31日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

過渡期從 到

佣金文件編號001-13795

美國先鋒公司

(949) 260-1200

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是 ☒

根據法案第13條或第15（d）條，通過複選標記檢查註冊人是否不需要提交報告。 是的 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

通過複選標記檢查註冊人是否提交了管理層根據《薩班斯法案》第404（b）條對其財務報告內部控制有效性的評估報告和證明，奧克斯利法（15 U.S.C. 7262（b））由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所執行。 ☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。

☐用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是☒

非關聯公司持有的註冊人有表決權股票的總市值s $503.9百萬美元。這一數字是截至2023年6月30日的估計數字，當時註冊人在紐約證券交易所的普通股收盤價為每股17.87美元。就這一計算而言，註冊人所知的高管、董事和5%股東所擁有的股份被視為由關聯公司擁有。截至2023年6月30日，面值0.10美元的流通股數量為34,643,674股。截至2024年3月5日，已發行普通股面值為0.10美元的股票數量為28,795,082.

以引用方式併入的文件

美國先鋒公司

表格10-K的年報

2023年12月31日

美國先鋒公司

(千美元，每股數據除外)

標準桿T I

除另有説明或文意另有所指外，術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指美國先鋒公司及其合併子公司(“AVD”)。

本報告中的前瞻性陳述，包括但不限於與公司的計劃、戰略、目標、預期、意圖和資源的充分性有關的陳述，均根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出。提醒投資者，此類前瞻性陳述包含風險和不確定因素。(見本年度報告第I部分第1A項風險因素和第II部分第7項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。)

除每股數據外，合併財務報表中反映的所有美元金額均以千元表示。

項目1B有用性

美國先鋒公司(“AVD”)於1969年1月根據特拉華州法律註冊成立，是一家控股公司。除文意另有所指外，本年度報告中提及的“公司”或“註冊人”均指AVD。本公司透過其主要營運附屬公司進行業務，包括國內業務的AMVAC化學公司(“AMVAC”)及國際業務的AMVAC荷蘭公司(“AMVAC BV”)。

在美國的運營子公司包括：AMVAC，GemChem，Inc.(“GemChem”)，Envance Technologies，LLC(“Envance”)，TyraTech Inc.(“TyraTech”)和OHP Inc.(“OHP”)。

在國際上，公司通過以下子公司經營其業務：AMVAC BV、AMVAC香港有限公司(“AMVAC香港”)、AMVAC墨西哥社會責任有限公司(“AMVAC M”)、哥斯達黎加社會責任有限公司(“AMVAC澳大利亞”)、Grupo農業中心(包括母公司農業中心公司及其子公司)、AMVAC do Brasil代理有限公司(“AMVAC do Brasil”)、AMVAC do巴西3p LDA(“AMVAC 3p”)、American Vanguard Australia Pty Ltd(“AVD Australia”)、AgNova Technologies Pty Ltd(“AgNova”)。和AGRINOS集團實體(“AGRINOS”)。

該公司有一個可報告的部門。

AMVAC是一家加州公司，其歷史可以追溯到1945年，是一家化學、生物和生物產品的製造商，開發和營銷農業、商業和消費用途的解決方案。它合成和配製化學品和酵素，並提取用於農作物、草坪、觀賞植物以及人類和動物健康保護的微生物產品。這些產品包括殺蟲劑、殺菌劑、除草劑、土壤健康、植物營養、殺螺劑、生長調節劑、土壤燻蒸劑和生物製劑，以液體、粉末和顆粒狀形式銷售。AMVAC主要合成、配製和分銷自己的專有產品，或為其他公司定製製造、配製或分銷。此外，該公司還在封閉式送貨系統方面取得了領先地位，目前提供SmartBox、Lock‘n Load和EZ Load系統中的某些產品，以及其最新的商業高科技包裝系統SIMPAS(見知識產權允許一次以不同的費率交付多個產品(AMVAC和/或其他公司的產品)。AMVAC歷來通過收購現有的化學制劑、通過許可安排開發新配方或化合物並將其商業化、擴大其全球分銷網絡以獲得更廣泛的市場準入以及自籌資金研發精密應用技術來擴大其業務。從2021年開始，我們已經開始了與我們的綠色解決方案組合相關的基礎分子研究和知識產權開發。

AMVAC BV是一家荷蘭公司，成立於2012年，總部設在荷蘭。AMVAC BV直接銷售產品，也通過其在不同國際地區的子公司網絡銷售產品。

以下是該公司在2023年期間的收購/許可説明。2022年沒有任何收購。

2023年10月5日，該公司完成了對位於厄瓜多爾瓜亞基爾的知名農產品分銷商Pinto Verde的全部流通股的購買。收購的資產包括產品註冊、商號和商標、客户名單、勞動力、固定資產和現有營運資本。

2023年1月4日，該公司完成了從美國生物系統公司購買與專有配方微生物清潔產品相關的某些資產 BioMopPlus®和DainGel®。收購的資產包括最終用户註冊、商標、配方訣竅以及書籍和記錄。

季節性

一般而言，農用化學工業是週期性的。對AVD產品的需求往往是季節性的。然而，季節性的使用並不一定遵循日曆日期，而是更密切地遵循生長模式、天氣條件、地理位置、蟲害和客户營銷計劃帶來的天氣相關壓力。此外，生長季節因地理區域而異；因此，不存在單一的季節性週期影響我們的銷售。相反，一年中會出現多個季節。

積壓

AVD主要根據採購訂單銷售其產品。採購訂單通常在短時間內完成。因此，積壓不被認為是AVD業務的重要因素，也不是有效的衡量標準。然而，2022年結束時，積壓的訂單確實比正常情況下要多得多，這主要是因為2022年最後三個月某一特定產品線的供應鏈挑戰。到2023年底，這一狀況得到了全面整改。

顧客

2023年，公司最大的三大客户佔公司銷售額的15%、14%和8%；2022年，佔18%、13%和8%；2021年，佔17%、14%和8%。

分佈

在美國，AMVAC主要通過全國性分銷公司和購買集團或合作社分銷其產品，後者根據採購訂單購買AMVAC的產品，然後將其出售給零售商/種植者/最終用户。

在國際上，AMVAC BV在中美洲、墨西哥、巴西、澳大利亞和印度設有銷售辦事處或全資經銷商，在其他幾個地區設有銷售團隊高管或銷售代理。該公司的國內和國際分銷商和代理商通常與零售商/終端用户建立了長期的關係，具有深遠的物流和運輸能力，和/或客户服務專長。AVD產品的市場因地區、目標作物、用途和分銷渠道類型而異。AVD的經銷商和代理商在滿足這些不同市場的需求方面經驗豐富。

競爭

在許多市場上，AVD面臨着來自國內外製造商的競爭。我們的許多競爭對手比AVD規模更大，擁有更多的財政和技術資源。AVD的競爭能力取決於其為其現有產品開發更多應用(包括交付系統和精密應用技術)和/或擴大其產品線和客户基礎的能力。AVD的競爭主要基於質量、產品效率、價格、技術服務和客户支持。在某些情況下，AVD將自己定位於較小的利基市場，而這些市場不再是大公司所涉足的。在其他情況下，例如在中西部玉米和大豆市場，該公司直接與規模更大的競爭對手競爭。

製造業

AVD通過其六個製造設施(見項目2，屬性)，合成其終端產品中的許多技術級活性成分。此外，該公司在自己的四家工廠或在美國和不同國際地點的第三方配方師工廠配製和包裝其最終用途產品。此外，該公司擁有並運營兩個生物發酵基地，一個在美國，一個在墨西哥，此外，該公司還在印度的第三方工廠根據長期安排生產某種生物製品。

原材料

AVD利用眾多公司提供製造其產品所需的各種原材料和零部件。這些材料中的許多很容易從國內來源獲得。在單一供應來源的情況下，AVD尋求通過長期(多年)安排或從供應商那裏長時間採購來確保其供應。此外，如果某些原材料的可獲得性或成本可能受到關税和/或供應鏈中斷的影響，本公司可能會在正常情況下不時或大量訂購貨物，以優化定價和確保供應。

知識產權

AVD的專利產品配方儘可能地作為商業祕密受到保護，在較小程度上受到專利的保護。該公司的某些封閉式輸送系統擁有專利，該公司擁有與其設備組合相關的正在申請和已頒發的專利，特別是與其SIMPAS和Ultimus技術有關的專利。此外，該公司還擁有與其低影響的Envance解決方案以及其AGRINOS生物和微生物解決方案相關的多項已頒發專利。該公司相信，AVD的商標為其產品在國內外市場帶來了價值。AVD認為，總的來説，其產品註冊、商標、許可證、客户名單和專利構成了寶貴的資產。雖然該公司並不認為其目前的業務在實質上依賴於任何單一的產品註冊、商標、許可證或專利，但它相信專利將在其精密應用技術和綠色解決方案組合中發揮越來越重要的作用。

美國環保局登記

在美國，AVD的產品也受到聯邦殺蟲劑、殺菌劑和殺鼠劑法案(FIFRA)條款的保護，根據該法案，在美國銷售任何殺蟲劑都是非法的，除非該殺蟲劑已首先得到美國環境保護局(USEPA)的註冊。該公司在美國銷售的大部分產品都受到美國環保局的註冊和定期重新註冊的要求，並根據FIFRA進行註冊。美國環保局的這一註冊，除其他事項外，基於的數據表明，當按照批准的標籤説明使用時，該產品不會對人類健康或環境造成不合理的不利影響。此外，每個州都需要進行特定的註冊，才能在該州銷售或使用AVD的任何產品。國家登記主要是每年續簽，較少的登記是多年續簽的。根據法規，外國司法管轄區通常也有類似的登記要求。

此外，該公司的某些生物製品被有機材料審查研究所(“OMRI”)、華盛頓州農業部(“WSDA”)和/或加州食品和農業部(“CDFA”)貼上有機標籤，因此必須遵守這些認證標準的要求，包括原材料和工藝方面的要求。與合成產品的情況一樣，這些生物製品也受到特定的標籤要求，這些要求可能因州而異。

美國環保局、州政府和外國機構已經要求，並可能在未來要求對AVD銷售的註冊產品執行某些科學數據要求。AVD代表自己並與其他註冊者共同努力，已經並正在提供與特定產品有關的所需數據。根據FIFRA，聯邦政府要求註冊者提交廣泛的科學數據來支持美國的註冊，包括在添加標籤用途的情況下。這一要求導致了在公司銷售其產品的市場上與美國環保局和其他類似機構的合規等方面的運營費用。此外，公司有時被要求為現有產品生產新配方和/或生產新產品，以保持合規。2023年、2022年和2021年，公司在這些活動上的支出分別為21,833美元、18,081美元和16,643美元。這些成本包括在公司綜合經營報表的運營費用中。

環境

American Vanguard致力於成為全球解決方案的一部分，通過我們專注的改進努力，將我們製造和實驗室設施的能源消耗、温室氣體排放、廢物產生和水消耗降至最低，從而減少對環境的總體影響。我們在《2023年企業可持續發展報告》中介紹了我們的承諾和環境管理計劃的具體內容，該報告可在公司網站上找到。

關於涉及環境考慮的具體事項，在2023年期間，AMVAC繼續開展活動，解決與其位於加利福尼亞州商業的設施相關的環境問題。(“設施”)。下文概述了這些活動的歷史。

1995年，加州有毒物質管制部對擁有危險廢物儲存許可證的設施進行了資源保護和回收法案(RCRA)設施評估(RFA)。1997年3月，RFA最終以DTSC接受該機制為其快速補救行動方案。根據這一計劃，該設施被要求進行環境調查和健康風險評估。這項活動隨後走了兩條路：第一，RCRA許可關閉，第二，更大的場地特徵。

關於更大的場地特徵，土壤和地下水特徵活動根據DTSC批准的場地調查計劃於2002年12月開始。2003年至2014年，在技術和社會保障委員會的監督下，開展了其他活動。2014年，本公司向DTSC提交了一份補救行動計劃(“RAP”)，根據該計劃的條款，本公司建議不幹擾地下污染物，但會繼續監測、維持受影響土壤上的蓋層、就該物業未來的潛在用途訂立限制性契約，並就RAP的要求提供財務保證。2017年1月，該説唱被流傳，徵求公眾意見。DTSC迴應了這些意見，並於2017年9月29日批准了公司提交的RAP。該公司繼續進行地下水監測，並維護受影響土壤上方和整個工地的現有覆蓋物。2022年，該公司在某些受影響的地塊上記錄了土地使用契約。2023年9月，DTSC批准了本公司的補救行動完成報告，並要求本公司編制持續運營和維護的成本估計，以維持現有覆蓋範圍並進行每半年一次的地下水監測。2024年，DTSC要求公司制定運營和維護計劃(“O&M計劃”)，以詳細説明現場的長期監控要求。在DTSC審查和批准運營與維護計劃和相關的成本估算後，公司將被要求建立一個經批准的財務保證機制。在現階段，本公司認為與説唱有關的費用不會是重大的，也沒有記錄這些活動的負債。

AMVAC在其六個製造設施中受到許多關於環境問題以及員工健康和安全的聯邦和州法律和政府法規的約束。該公司不斷調整其製造工藝，以適應各監管機構的最新環境控制標準。美國環保局和其他聯邦和州機構有權頒佈可能對公司運營產生實質性影響的法規。

AMVAC花費大量努力將環境中的材料排放風險降至最低，並遵守與環境保護有關的政府法規。只要可行，AMVAC將回收和循環使用原材料，並提高產品產量，以部分抵消不斷增加的污染減排成本。

該公司致力於一項長期的環境保護計劃，以減少有害物質向環境中的排放，並對已確定的現有環境問題進行補救。

人力資本資源

我們相信，除了對我們的運營至關重要之外，我們的員工在獨立於我們的業務之外，還有不可估量的價值。正如我們的人權政策所概述的那樣(見，Www.american-vanguard.com在ESG選項卡下)，我們相信，承認、尊重和培育所有人的自由和尊嚴是我們企業責任的根本，實際上也是我們人類的根本。因此，在我們對待員工的方法中，我們在整個運營結構中都暗示了這種信念。事實上，我們致力於可持續發展的前兩個核心價值觀(見《企業可持續發展報告更新》，Www.american-vanguard.com在ESG選項卡下)是“安全第一”--這是一種從嚴格監管的製造工廠開始的文化，延續到以科學為後盾的產品設計，並延伸到市場領先的交付系統--以及“有所作為”--在這一文化下，我們通過獎勵成就和給予員工發言權，吸引希望在自己的職業生涯、公司和我們所服務的社區有所作為的不同員工。

2023年，公司聘請了第一位人力資源部的高級副總裁，他將領導我們的人力資本計劃，該計劃包括以下要素：

截至2023年12月31日，該公司擁有845名員工，截至2022年12月31日，該公司擁有822名員工。由於其業務的季節性，AVD不時使用臨時合同人員來履行某些主要與其產品包裝有關的職責。公司的所有員工都不受集體談判協議的約束。該公司相信，它與員工保持着積極的關係。

國內業務

AMVAC是一家加利福尼亞州的公司，於1945年8月以達勒姆化學公司的名義成立。該公司其後在1971年1月更名為AMVAC。作為公司的主要運營子公司，AMVAC擁有和/或運營公司的國內製造設施。AMVAC在美國製造、配製、包裝和銷售其產品，是AVD的全資子公司。

GemChem是一家加利福尼亞州的公司，成立於1991年，隨後於1994年被該公司收購。GemChem向製藥、化粧品和營養市場銷售產品，此外還為該公司購買關鍵原材料。GemChem是AVD的全資子公司。

2110 Davie Corporation(“Davie”)擁有僅供公司使用的房地產。該場地是公司研究中心的所在地，併為公司的生產控制團隊提供住宿。Davie是AVD的全資子公司。

2017年10月2日，AMVAC幾乎收購了OHP的全部資產，OHP是一家專門為草坪和裝飾市場提供產品的國內分銷公司。OHP為第三方營銷和銷售終端產品，無論是以第三方品牌還是作為自己的品牌產品。

Envance是一家特拉華州有限責任公司，由AMVAC和合資夥伴TyraTech於2012年成立。Envance和TyraTech於2018年11月9日成為公司的全資子公司。Envance有權開發和商業化基於TyraTech知識產權的農藥產品和技術。產品由天然油製成，在全球消費、商業、專業、作物保護和種子處理市場銷售。Envance主要通過將其知識產權授權給第三方來將產品推向市場。

國際業務

AMVAC BV是一家註冊的荷蘭私人有限責任公司，成立於2012年7月，代表公司管理海外銷售。AMVAC BV位於荷蘭，是AMVAC香港的全資附屬公司。AMVAC香港是AMVAC的全資附屬公司。2023年至2022年期間，該國際業務在45個國家和地區銷售了該公司的產品。

AMVAC M是AMVAC BV的全資子公司，成立於1998年(前身為Quimica Amvac de墨西哥S.A.de C.V，後更名為AMVAC墨西哥社會責任有限公司“AMVAC M”)，以開展公司在墨西哥的業務。

2017年10月27日，AMVAC BV收購了農業中心100%的股份，子公司位於哥斯達黎加、巴拿馬、尼加拉瓜、洪都拉斯、多米尼加共和國、墨西哥、危地馬拉和薩爾瓦多。農業中心在整個中美洲營銷、銷售和分銷終端化學品，包括該公司自己的產品，以及主要用於作物應用的生物製品。

2019年1月10日，AMVAC BV收購了巴西的兩家分銷公司Agrovant和Default的100%股份。Agrovant和Defense營銷和分銷植保產品和微量營養素，重點放在巴西各地的水果和蔬菜市場細分市場。2020年12月31日，Agrovant和Defense合併，公司更名為AMVAC 3p。

2020年10月8日，AVD澳大利亞公司收購了AgNova公司100%的股份，AgNova是一家澳大利亞公司，為農業和園藝生產者以及選定的非作物用户採購、開發和分銷特種作物保護和生產解決方案。

2020年10月2日，公司的主要運營子公司AMVAC完成了對Aginos全部流通股和某些知識產權的購買。阿格利諾斯是一家完全集成的生物投入品供應商，擁有專有技術、製造和全球分銷能力，並在美國、墨西哥、印度、巴西、中國、烏克蘭和西班牙設有經營實體。

2023年7月27日，AgNova在新西蘭成立了一家名為AgNova Technologies NZ Limited(“AgNova NZ”)的新子公司。這家新實體是AgNova的全資子公司，旨在擴大我們在澳大拉西亞地區的業務。

2023年10月5日，AGRICENTER收購了一家主要在厄瓜多爾分銷植保產品的厄瓜多爾公司潘託維德。

該公司將所有帶有外國標籤的產品運往外國目的地歸類為國際銷售。

風險管理

公司的環境、社會和公司治理戰略在我們的網站上有詳細介紹，網址是：https://www.american-vanguard.com/esg.

可用信息

公司免費(通過其網站www.america-vanguard.com)提供其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在這些材料以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行的所有修訂。所有提交給美國證券交易委員會的報告都可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上免費獲得。公司網站上還免費提供公司審計委員會、薪酬委員會、財務委員會和提名和公司治理委員會章程、公司治理準則、公司行為和道德準則以及公司會計和審計事項的員工投訴程序。在該網站的ESG選項卡下，您還可以找到該公司的企業可持續發展報告、氣候變化承諾和人權政策的鏈接。公司的互聯網網站及其包含或合併的信息不打算納入本Form 10-K年度報告。

第1A項。鑽探SK因素

供應鏈/監管/地緣政治/税收風險

全球供應鏈的中斷正在給我們的行業造成延誤、無法獲得和不利的條件。儘管集裝箱供應和運費有所改善，但全球供應鏈仍存在風險。目前，紅海的軍事活動正在擾亂該地區的航運路線。雖然不會直接影響本公司，但不能保證這種或其他供應鏈狀況會在短期內大幅改善，也不能保證本公司會避免發生重大中斷。這種幹擾可能會對公司未來報告期的財務表現產生重大不利影響。

監管環境仍然對公司的國內和國際利益構成挑戰。美國國內的各種機構(包括聯邦和州政府)和外國政府繼續加強審查，允許許多化學品繼續使用(或擴大此類用途)，包括該公司的幾種產品，在某些情況下，還對這些用途提出了挑戰或提出了挑戰。監管環境的挑戰在某些地理區域(美國以外)更為明顯。公司在繼續使用其某些產品時遇到阻力。例如，歐洲聯盟(“歐盟”)在考慮是否可以維持產品註冊時採用基於危險的分析；在這種方法下，歐盟監管當局在評估時通常不權衡利益與風險，並例行公事地取消有更安全替代品的產品，儘管被取消的產品是有好處的。不能保證這種監管環境在短期內會改變，也不能保證公司在面臨這樣的監管挑戰時能夠保持或擴大其許多產品的使用。

該公司的幾種有機磷被請願撤銷FFDCA下的容限，如果獲得批准，可能會導致限制和/或取消此類產品的一項或多項註冊。目前，該公司的幾種有機磷產品正在接受美國環保局的註冊審查，同時根據聯邦食品、藥物和化粧品法案(FFDCA)，要求撤銷容許量。該公司繼續向美國環保局提供數據和其他分析，以支持其註冊並回應該機構要求澄清的要求。根據非政府組織NRDC和PANNA在2007年提交的請願書，美國環保局撤銷了毒死蜱(該公司未銷售的OP)的容許量，認為該產品的食物殘留物不能合理確定地被視為不會造成損害。因此，該機構取消了毒死蜱的註冊。這一取消被上訴，隨後在2023年被第八巡迴上訴法院推翻，該法院指出，該機構超越了自己的權力，甚至取消了被證明在適用安全容限之內的用途。也就是説，不能保證美國環保局不會對公司的一個或多個運營項目做出類似的調查結果，也不能保證公司運營項目產品的部分或全部使用可能受到限制或取消。因此，該公司打算採取一切必要的行動來捍衞其註冊。這些限制和/或取消可能會對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

美國環保局已經發布了一項擬議的最終決定(“PFD”)，取消PCNB。2022年年中，美國環保局發佈了一項“擬議的最終決定”(註冊者迄今不知道的各種機構行動)，取消了殺菌劑PCNB，該藥由該公司註冊，用於高爾夫球場和土豆等。其PFD的依據是該機構最初的論點，即該產品具有持久性、生物蓄積性和毒性(“PBT”)。根據進一步的分析和公司的投入，該機構表示，該化合物可能只具有多溴聯苯的特徵。無論如何，該公司必須滿足為該產品辯護的縮短時間表，所有這些都發布在公開的議事錄上。該公司已提交了擬議的緩解措施，並與計劃辦公室的討論仍在繼續。不能保證公司會成功説服美國環保局不取消PCNB的註冊。AMVAC是PCNB的唯一註冊商，它在自己的工廠生產PCNB。這一產品的損失可能會對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

該公司的某些原材料和活性成分依賴於獨家來源或有限數量的供應商。該公司在其若干產品中使用的某些重要原材料的供應商數量有限。其中某些原材料只能從國內或海外的單一或極少數來源獲得。關於2022年的供應鏈中斷，我們整個行業越來越難採購磷和相關化合物；確保持續供應需要在來源和生產計劃方面付出非凡的努力。同樣，在2023年上半年，該公司一種高利潤率除草劑的活性成分DCPA無法從其海外供應商處獲得。不能保證我們的任何供應商願意或能夠可靠地、持續地、按照公司預期或市場要求的水平向公司供應產品。如果這些來源被證明是不可靠的，並且本公司無法替代或以其他方式第二次採購這些產品，則本公司可能無法實現其預期銷售額，這反過來可能對本公司在未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

美國環保局就其與公司產品註冊審查有關的初步調查結果發表的公開聲明可能會對產品銷售和/或商業可行性產生不利影響。本公司產品的註冊須不時接受美國環保局的註冊審查。在審查過程中，公司提交數據研究報告，美國環保局進行審查。在審查過程中的任何階段，美國環保局可能會得出可能損害產品商業可行性的初步調查結果。例如，關於美國環保局對DCPA註冊的審查，基於一項基於有限數據點的比較甲狀腺化驗研究(這是相對罕見和相當複雜的)，美國環保局發現了對新生齧齒動物的不利影響。因此，該機構在2023年6月發表了初步調查結果，指出其擔心，根據目前允許的使用模式，該產品可能對人類健康，特別是孕婦產生不利影響。與此同時，該機構邀請該公司研究緩解措施，以消除他們的擔憂，該公司已經這樣做了。不能保證公司提供的緩解措施或其他數據將足以推翻美國環保局的結論。此外，該機構可能會採取更嚴厲的措施，減少該產品的使用或取消其註冊。這種性質的監管活動，無論是與DCPA或其他重要產品有關，都可能對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

公司受益於客户提前支付以滿足其營運資金需求。與該行業的其他公司一樣，該公司在年底從某些主要客户那裏收到現金，以換取在下一年上半年對該公司的產品給予折扣。該公司通常使用這些現金來償還擔保債務和其他營運資金需求。這種現金流消除了對額外借款的需要，這反過來又保留了部分用於在日曆年末支付客户計劃的借款能力，從而減少了利息支出。不能保證公司的客户將在目前的水平上繼續支持提前支付計劃。此外，這一計劃的重大變化可能會對公司的流動資金及其滿足營運資金需求的能力產生不利影響。

國內法院對草甘膦和涉及其他農藥的案件的產品責任判決給該行業的公司帶來了訴訟風險。國內法院在針對拜耳/孟山都的產品責任案件中做出了多項判決，這些案件據稱與接觸除草劑產品草甘膦造成的傷害有關。其依據是據稱的致癌性，主要是基於某一國際組織的調查結果，儘管有大量科學證據表明情況相反。雖然該公司不銷售草甘膦，但這些結果的理論可能會使該公司的一種或多種產品面臨風險。不能保證一個或多個產品責任訴訟不會在類似的基礎上對本公司提起，任何此類訴訟中的不利裁決可能會對本公司在未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

各州通過殺蟲劑“禁令法案”的趨勢可能會使該公司的一種或多種產品面臨風險。在某些州，包括馬裏蘭州和紐約州，州和/或地方立法機構已經通過立法，禁止使用特定的殺蟲劑，如毒死蜱，或一般殺蟲劑，儘管在美國環保局和/或類似的州機構進行了有效註冊。雖然該公司不銷售毒死蜱產品，但不能保證其註冊的一個或多個產品不會成為州或地方此類法律的目標。此外，此類立法可能會對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

該公司產品的使用受到維權團體的持續挑戰。使用農用化學品產品，包括該公司的產品，經常受到許多司法管轄區的維權團體的挑戰，這些法律包括FIFRA、《食品質量保護法》、《瀕危物種法》和《清潔水法》等。這些挑戰通常採取的形式包括針對美國環保局和/或其他聯邦、州或外國機構的訴訟或行政訴訟，在未決訴訟中提交之友訴狀，引入不利於公司利益的立法，和/或針對監管機構在註冊、重新註冊或標籤擴展過程中邀請的公眾意見做出的負面評論。其中最突出的行動包括一系列案件，在這些案件中，環保組織尋求暫停、取消或以其他方式限制農藥的使用，理由是美國環保局批准的理由是，該機構未能就與使用此類產品有關的生物學意見與國家海洋漁業局和/或歐空局下屬的魚類和野生動植物管理局進行磋商。雖然工業界一直在積極為註冊辯護，並提出行政和立法辦法，以解決受影響機構的嚴重資源問題，但這些案件仍在繼續。這些挑戰中的一個或多個可能會成功，從而對公司未來報告期的財務業績造成重大不利影響。

本公司產品的分銷和銷售須經政府批准，其後須遵守政府監管。 該公司的產品受聯邦、州和外國政府管理的法律的約束，包括要求其產品註冊、批准和貼標籤的法規。標籤要求限制了我們產品的使用和應用類型。更嚴格的限制可能會使我們的產品更難獲得，這將對我們的收入、盈利能力和現金流產生不利影響。基本上，公司的所有產品都受到美國環保局(和/或我們開展業務的不同地區或司法管轄區的類似機構)註冊和重新註冊的要求，並根據FIFRA或類似法律進行註冊。除其他事項外，此類註冊要求的依據是數據表明，當產品按照批准的標籤説明使用時，不會對人類健康或環境造成不合理的不利影響。所有使用該公司任何產品的州也都要求註冊，然後才能在該州銷售或使用產品。政府監管機構已經要求，並可能在未來要求對公司的產品滿足某些科學數據要求。該公司代表自己，並與其他註冊人共同努力，已經並正在提供與其產品有關的某些必要數據。然而，不能保證美國環保局或類似機構不會要求重複某些測試或研究，或者不能保證未來不會實施更嚴格的立法或要求。本公司不能保證任何測試批准或註冊都將及時獲得批准或註冊，或者其資源是否足以滿足合規成本。

本公司產品的製造受政府監管。該公司目前擁有和經營六家制造工廠，分別位於加利福尼亞州的商業、阿拉巴馬州的Axis、密蘇裏州的漢尼巴爾、愛達荷州的馬辛、俄勒岡州的克拉卡馬斯和墨西哥的Etchojoa(“工廠”)。這些設施在有關國家、州和地方當局實施的法律和法規下運作。該公司某些產品的關鍵成分的製造都是在這些工廠進行的。無法續簽或維持許可證或許可證，或此類許可證或許可證的費用大幅增加，可能會阻礙本公司生產其一個或多個產品和/或增加生產成本；這反過來將對本公司以及時和負擔得起的方式向客户提供其產品的能力產生重大不利影響。

税收法律、條約或法規的變化，或其解釋或適用，可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。我們在許多不同的國家和美國境內的許多州開展業務，在我們開展業務的司法管轄區內，我們可能會受到適用税法、條約或法規的變化。這些税法、條約或法規的重大變化，或其解釋或適用，可能會對公司在未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

氣候變化可能會對公司的業務產生不利影響。在過去幾年中，全球氣候條件變得越來越不穩定、不穩定和不可預測。該公司經營業務的許多地區在一年中的不同時間都經歷了前所未有的過度潮濕、寒冷、乾旱和/或高温。在某些情況下，這些條件減少或消除了對公司產品的需求，無論是在工廠前、在工廠、在緊急情況下還是在收穫時。此外，氣候變化可能會導致生命損失、影響製造所需材料的可用性和成本、造成物理損害以及部分或完全關閉我們的製造基地或配送中心、產品和服務的製造和供應暫時或長期中斷以及我們向客户提供產品和服務的能力中斷，從而中斷我們的運營。此外，這些事件和中斷可能會增加保險和其他運營成本，包括影響我們關於建設新設施的決定，以選擇不太容易發生氣候變化風險和自然災害的地區，這可能會導致間接金融風險通過供應鏈傳遞或對我們的產品和服務進行其他價格調整。

本公司的業務可能會受到天氣影響和商品價格的不利影響。對該公司許多產品的需求往往會隨着天氣條件和蟲害帶來的天氣壓力而變化。因此，惡劣的天氣條件可能會減少該公司的收入和盈利能力。鑑於可能出現不利的季節性影響，不能保證該公司將在任何特定地區將銷售業績保持在歷史水平。同樣，對本公司用於行作物的產品的需求往往隨着這些作物的大宗商品價格而變化，例如玉米、大豆和棉花。這些價格可能部分是由天氣、蟲害壓力、國內農業經濟和國際市場(例如，巴西種植的類似作物的產量和定價)推動的。不能保證農場經濟和行作物商品價格將保持足夠的力量和穩定，以支持公司的產品達到或高於歷史水平。

該公司可能要承擔環境責任。該公司完全致力於將材料排放到環境中的風險降至最低，並遵守政府關於保護環境、其鄰居和勞動力的法規。然而，聯邦和州當局可以對任何違反各種法律和政府法規的行為尋求罰款和處罰。此外，雖然公司不斷調整其製造工藝以適應監管機構的最新環境控制標準，但它不能完全消除危險或受管制材料造成意外污染或傷害的風險。簡而言之，公司可能被要求承擔與任何環境污染、傷害或違反合規行為有關的重大損害或罰款，這些損害或罰款可能會對公司在未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

收購/投資風險

新收購的企業或產品線可能不會產生預期結果。雖然在進行收購之前，公司利用內部和第三方資源進行盡職調查，並對每筆交易應用它認為合適的標準，但不能保證公司收購的業務或產品線產生的結果將達到或超過公司在評估收購時預測的結果。有許多因素可能會影響新收購的業務或產品線的業績。雖然公司在完成收購前使用基於盡職調查和其他市場信息的假設來評估業務或產品線，但交易完成後產生的實際結果可能與公司的預測大相徑庭，因此可能對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

該公司對外國企業的投資可能會帶來額外的風險。隨着其在國際上的擴張，該公司現在在一些司法管轄區開展實質性的業務，這些司法管轄區有政治、經濟或貨幣相關的不穩定歷史，與公司的傳統業務相比，客户在應收賬款方面可能面臨更高的風險。雖然目前可能不存在這種不穩定因素，但不能保證一個或多個司法管轄區的情況不會在沒有通知的情況下迅速發生變化，也不能保證公司能夠根據這種變化以及因政治因素、經濟因素、當地貨幣貶值或客户收款風險而造成的潛在損失收回在該等地區的投資。這種性質的不利變化可能會對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

該公司在技術上的投資可能不會產生預期的回報。作為其增長戰略的一部分，該公司有投資於技術創新的歷史，包括精密應用技術(如SIMPAS和Ultimus)、天然石油技術和生物製品。這些投資的前提是，新技術將允許更安全地處理或降低公司產品組合的整體毒性，吸引監管機構和我們所服務的市場，獲得商業認可，並獲得足夠超過投資的回報。然而，不能保證一項新技術會成功商業化、產生物質回報或保持市場吸引力。此外，許多類型的開發成本必須在產生這些成本的期間內支出。反過來，這往往會給期間的盈利能力帶來下行壓力。不能保證通過一項新技術的成功長期商業化就能收回這些費用。

該公司的增長在一定程度上受到了收購的推動。在過去的幾十年裏，該公司的增長一直受到從第三方收購和授權現有產品和開發產品的推動。不能保證符合公司投資標準的收購目標或許可機會將繼續存在或將是負擔得起的。如果這樣的機會沒有出現，那麼該公司可能無法在未來幾年複製歷史增長率。

該公司面臨來自從成本結構較低的國家採購產品的仿製藥競爭對手的競爭。本公司繼續面臨來自全球競爭對手的競爭，這些競爭對手可能通過在外國司法管轄區提供支付數據補償或類似手段進入市場，然後從成本結構較低的國家(通常是印度和中國)採購材料。這些競爭對手通常毛利率較低，商品成本較低，往往會壓低主題產品線的定價和盈利能力。不能保證該公司在面對這些仿製藥競爭對手時會保持市場份額和定價，也不能保證這些競爭對手將來不會提供本公司產品的仿製藥。

該公司的主要客户通常採用競爭產品線，可能會受到該公司規模更大的競爭對手的影響。該公司的很大一部分產品銷往美國的全國分銷商，這些分銷商也擁有比本公司大得多的競爭對手的產品線。通常，這些競爭對手產品線的銷售收入和相關計劃獎勵在我們分銷商的收入中所佔比例高於本公司產品線銷售和計劃獎勵的收入。隨着國內分銷公司最近的整合，這些考慮變得更加明顯。鑑於這些事實，不能保證這些客户將繼續積極或成功地銷售我們的產品，或者本公司將能夠影響這些客户繼續購買我們的產品，而不是我們的競爭對手的產品。

行業整合可能會威脅到公司在各個市場的地位。全球農用化學品行業繼續經歷重大整合。該公司的許多競爭對手已經或預計將通過合併和收購實現增長。因此，這些競爭對手往往能夠實現更大的規模經濟，提供更多樣化的投資組合，從而在整個分銷渠道中發揮更大的影響力。因此，該公司可能會發現在各個市場競爭更加困難。雖然該等合併活動可能為本公司帶來收購機會，但不能保證本公司會從該等機會中獲益。此外，公司未來的業績可能會受到競爭對手通過整合實現增長的阻礙。

該公司依賴於有限數量的客户，這使得它很容易受到與這些客户的持續關係和財務健康的影響。我們的前三大客户在2023年佔公司銷售額的37%，在2022年和2021年都佔公司銷售額的39%。該公司的未來前景可能取決於這些客户的持續業務，以及我們作為此類客户的合格供應商的持續地位。該公司不能保證這些主要客户將繼續以目前的水平從我們那裏購買產品。失去一個重要客户可能會對公司未來報告期的財務表現產生重大不利影響。

一般風險

根據市場趨勢和其他因素，本公司綜合資產負債表中某些資產的賬面價值可能會受到減值的影響。本公司定期審查某些資產的賬面價值，包括長期資產、庫存、固定資產和無形資產。根據所涉及的資產類別，公司會考慮各種因素，其中包括銷售、趨勢、市場狀況、現金流、利潤率等。根據這項分析，如情況需要，本公司可維持該等賬面值不變或作出適當調整。不能保證這些賬面價值能夠無限期地保持，一項或多項此類資產可能減值，進而可能對本公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

該公司的計算機系統存在網絡安全風險。在其運營過程中，公司依賴其計算機系統，包括接入互聯網、使用第三方應用程序以及通過這些系統存儲和傳輸數據。雖然公司已實施安全措施來保護這些系統，但不能保證第三方不會通過黑客攻擊、網絡釣魚或其他方式穿透這些防禦措施，從而危害、破壞或關閉這些系統。此外，如果發生這種入侵，機密的商業信息和私人個人數據可能會被竊取，包括採購、客户服務、財務和製造在內的運營可能會受到威脅。這樣的事件可能會對公司的運營能力、其在關鍵利益相關者中的聲譽以及其整體財務表現造成不利影響。

財務業績下降可能會限制公司在其信貸安排下借款的能力。該公司通過擴展現有產品線、從第三方收購產品線以及收購具有強大利基市場地位的國內和國際分銷商，歷史上實現了淨銷售額和淨收入的增長。為了為該等收購提供資金，本公司已動用其高級信貸安排。然而，公司在高級信貸安排下的借款能力在一定程度上取決於其對一項負面契約的滿足程度，該契約設定了借款債務與收益的最高比率(按過去12個月期間衡量)。不能保證本公司將繼續產生必要的收益，以確保其有足夠的借款能力來支持未來的收購，或在必要時，貸款人集團將修訂優先信貸安排，以提供此類借款能力。 此外，儘管本公司與其貸款人有着長期的關係，但鑑於全球金融市場的不確定性，不能保證本公司的貸款人願意或有能力繼續以滿足本公司營運資金需求所需的利率和金額向本公司提供貸款。

在製造設施沒有充分實現產能利用率的情況下，該公司的盈利能力可能會下降。雖然公司不斷努力最大限度地利用其製造設施，但我們在這些努力中的成功取決於許多因素，包括波動的市場條件、產品生命週期、我們主要市場的天氣條件、原材料的可用性、製造設備的性能、勞動力的留住和監管限制等。不能保證該公司將能夠最大限度地利用其製造設施。此類製造資源未得到充分利用可能會對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

該公司的持續成功在一定程度上取決於有限的關鍵員工數量。在某些職能中，公司嚴重依賴少數關鍵員工來管理持續運營和執行戰略規劃。在某些情況下，短期內沒有有資格接替這些關鍵人員的內部候選人。如果公司失去一名或多名關鍵員工，不能保證公司可以用具有類似技能的人來取代他們。此外，關鍵人員的流失可能會對我們的業務運營產生不利影響。

國內和地區的通脹趨勢、利率上升和其他因素可能會導致經濟的侵蝕，並對公司造成不利影響。美國和其他許多國家都在經歷通脹，這反過來又導致包括農業和相關行業在內的多個行業領域的成本上升。通脹居高不下，導致央行官員在各自區域內提高利率。不能保證這些措施會遏制通脹趨勢。此外，這些因素，加上生產率下降和勞動力供應限制，可能會導致該公司開展業務的地區陷入衰退。雖然該公司採取了在其控制範圍內的措施來管理通貨膨脹、更高的利率和其他因素的影響，但歸根結底，這些都不在該公司的控制範圍之內。此外，其中一個或多個問題的持續性和/或嚴重性可能會對公司在未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

項目1B。未解決問題D工作人員評論

無

項目1C。網絡安全

風險管理與戰略。AVD採取了一套全面的控制和程序，以鼓勵對網絡安全威脅的高度認識和反應。概述該計劃的基礎文件體現在註冊人的企業信息安全政策(“REIS政策”)中。REIS政策為持續監測其計算資源、維護和報告審計日誌以及評估可能構成威脅的事件建立了一個框架。此外，REIS政策規定了員工意識培訓、用户身份驗證、軟件使用限制和邊界保護等方面的要求。該政策還建立了事件響應計劃，包括備份託管、備用處理和系統恢復，以及為這些活動分配責任和資源。在REIS政策中，管理層單獨工作或在更復雜的情況下與顧問合作，將評估一個或一系列事件的重要性，考慮到事件的性質、持續時間、泄露數據的性質、損害的性質(包括聲譽、第三方、股價和業務中斷)，以及所有這些都在受影響報告期內公司財務業績的背景下進行(S)。

此外，AVD已採取措施，防止網絡安全漏洞，儘量減少威脅，並儘可能在事件發生之前預測趨勢和確定脆弱性。簡而言之，AVD在其方法上是積極主動的，並制定了一項具體的計劃，以調查、應對和最大限度地減少事件造成的功能損失或其他損害。據我們所知，沒有任何網絡安全威脅，包括之前的事件對公司產生了重大影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。

政新理念 REIS政策是與該領域最大的IT解決方案提供商之一合作起草的，並以NIST有關治理、文檔和流程的標準為藍本。本公司透過其網絡及私隱風險督導委員會(“CPRSC”)執行房地產投資參考資料政策，該委員會由首席行政官(同時亦是AVD的風險經理)擔任主席，成員包括營運、銷售、市場推廣、財務及人力資源部的跨職能業務流程負責人，以及我們的董事資訊科技部，後者在資訊科技相關保安方面擁有超過30年的經驗，其員工在該領域擁有超過50年的經驗。此外，委員會由與第三方解決方案提供商合作的一名虛擬企業信息安全乾事提供諮詢。

AVD董事會對網絡安全規劃、應對和報告的監督如下。董事的負責人斯科特·巴斯金兼任風險委員會主席和審計委員會成員，他是AVD管理團隊的網絡安全聯絡人。CPRSC主席定期向網絡安全聯絡處報告網絡安全準備情況、問題和事件。通過這一報告結構，網絡安全小組與審計委員會最高層以及風險委員會和審計委員會直接互動。多年來，網絡風險一直是風險委員會定期審查和討論的主題。隨着CPRSC的成立，治理和責任的劃分變得更加集中。

項目2請購單操作員

AMVAC於加利福尼亞州商業區(“商業區”)擁有約152,000平方英尺的改良土地，其西海岸製造設施、部分倉庫設施及部分製造行政辦公室均位於此地。

Davie在加利福尼亞州商業市擁有約72,000平方英尺的倉庫、辦公室和實驗室空間，佔地約118,000平方英尺，出租給AMVAC。2013年，該公司對格倫·A·温特穆特研究中心進行了重大投資，該中心是公司支持合成、配方和其他新產品努力的主要研究實驗室的所在地。

2001年，AMVAC完成了對E.I.DuPont de Nemour and Company(“DuPont”)的製造設施(“Axis設施”)的收購。Axis工廠是杜邦位於阿拉巴馬州Axis佔地510英畝的建築羣中的三個這樣的單元之一。此次收購包括一份25英畝的長期土地租約和

購買其上的所有改進。該工廠是一個多功能工廠，旨在合成活性成分，並對成品進行配方和包裝。2018年，FMC Corporation從杜邦收購了一個業務部門，該部門持有Axis設施等。在租約到期之前，AMVAC和FMC就新租約的條款進行了談判，租期為15年，並可選擇續簽兩次，為期5年。

2007年12月28日，AMVAC收購了與生產Thimet和Counter相關的若干製造資產，該資產位於巴斯夫位於密蘇裏州漢尼巴爾的多家工廠(“漢尼拔工廠”)。根據協議的條款和條件，AMVAC購買了若干建築物、製造設備、辦公設備、固定裝置、用品、記錄、原材料、中間體和包裝，構成Hannibal工地的“T/C單元”。雙方簽訂了一項土地租賃以及一項製造和共享服務協議，根據該協議，巴斯夫繼續向AMVAC提供漢尼拔廠址的各種共享服務。

2008年3月7日，AMVAC從拜耳作物科學有限公司的美國業務拜耳作物科學有限合夥公司(“BCS LP”)手中收購了位於愛達荷州馬辛市的設施(“馬興設施”)，該設施包括約17英畝的改良房地產。Marsing工廠從事液體和粉末原材料的混合，以及公司在美國和國際上銷售的液體、粉末和造粒配方的一些成品庫存的包裝。此外，於2019年，本公司購買了緊鄰Marsing設施的約3英畝未改善的房地產，以供未來潛在的儲存和運營用途。

2020年10月2日，AMVAC完成了對AGRINOS全部流通股的收購，AGRINOS是一家完全集成的生物投入品供應商，擁有專有技術、內部製造和全球分銷能力。其高產量技術®產品平臺與其他營養作物投入相結合，以提高作物產量，改善土壤健康，並減少傳統農業實踐的環境足跡。AGRINOS有兩個主要的生物生產設施，一個是位於俄勒岡州克拉卡馬斯的最先進的微生物發酵設施，另一個是位於墨西哥索諾拉的設施。Clackamas和Sonora工廠被用作全球供應鏈和物流的製造基地和運營中心。

AVD定期增加化學加工設備，以增強或擴大其生產能力。該公司認為其設施處於良好的運營狀況，適合和足夠滿足當前的需要，並具有更換產品的靈活性。設施和設備都投保了火災損失和其他常見的商業風險。本公司所知其任何物業的所有權並無重大缺陷或產權負擔，但本公司幾乎所有資產均根據本公司與其貸款人集團的信貸安排協議被質押作為抵押品。有關詳情，請參閲本年度報告表格10-K第II部分第8項綜合財務報表附註3。

AVD在德克薩斯州擁有約42英畝未改良的土地，以備未來可能的擴張。

AVD租賃了約19953平方英尺的辦公空間，位於加利福尼亞州紐波特海灘的麥克阿瑟法院4695號。2020年，對租約進行了修改，並將其延期至2026年6月30日。自1995年以來，該廠房一直是該公司的公司總部。

GemChem、OHP、Envance和TyraTech(Envance和TyraTech位於同一地點)、AMVAC BV、AMVAC M、AMVAC CR Srl、AgNova、AGRINOS、AMVAC 3P和AGRICENTER佔用的設施包括租用的行政、開發中心(Envance和TyraTech)和/或銷售辦公室。此外，AMVAC 3P還在巴西Jaboticabal租用倉庫空間。

項目3法律法律程序

請參閲本年度報告第II部分第8項表格10-K中的附註5--合併財務報表附註的訴訟和環境問題。

第四條礦山安全TY披露

不適用。

部分第二部分：

第5項註冊人普通股權益市場，相關股票KHOLDER Matters和發行人購買股權證券

市場信息

自2006年3月7日起，該公司將其面值0.10美元的普通股(“普通股”)在紐約證券交易所上市，股票代碼為AVD。從1998年1月到2006年3月6日，普通股在美國證券交易所上市，股票代碼為AVD。1987年3月至1998年1月，公司的普通股在納斯達克股票市場交易，交易代碼為AMGD。

持有者

截至2024年3月5日，該公司普通股的股東人數約為10,089人，其中包括在經紀賬户中以街頭名義和被提名者持有股份的實益所有者。

分紅

本公司已於過去二十七年每年派發現金股息，日期可追溯至一九九六年。下表概述了過去三年宣派的現金股息。

共享回購計劃

本公司定期根據董事會授權的回購計劃通過公開市場交易和加速股份回購（“ASR”）安排回購其普通股股份。截至2023年12月31日止三個月，本公司並無購回其任何普通股。

根據自二零二三年十一月七日起生效的第三次經修訂貸款及抵押協議第六項修訂，本公司目前不得進行股票回購。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

股票表現圖表

下圖是該公司、羅素2000股票指數和同業集團(S&P400特種化工)五年累計總回報的比較。該圖假設在2018年12月31日，對該公司、羅素2000股票指數和S 400特種化工指數(一個同行公司集團)的投資的初始價值分別為100美元。所有計算都假設股息進行再投資。在所示期間內的回報不應被視為未來回報的指標。

項目6 R已保存

不適用

項目7管理層對以下問題的討論和分析財務狀況和經營成果

前瞻性陳述/風險因素：

公司可能會不時討論前瞻性陳述，包括對公司運營、未來業績和前景的假設。一般而言，“可能”、“可能”、“將”、“將”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“繼續”以及類似的詞語都是前瞻性表述。本報告中的前瞻性陳述是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。前瞻性陳述基於我們目前的預期，受風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果和事件與整個報告中的前瞻性陳述和相關假設所闡述或暗示的內容大不相同。這些因素包括但不限於：產品需求和市場接受風險；經濟狀況的影響；天氣狀況；監管政策的變化；競爭產品和定價的影響；匯率的變化；產品開發和商業化的困難；產能和供應的限制或困難；資本資源的可用性；一般業務規則，包括公司不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的報告和文件中詳細描述的税收和其他風險。不可能預見或確定所有這些因素。我們敦促你在評估本報告所載前瞻性陳述時認真考慮這些因素。

與2022年相比，我們2023年的財務狀況和業務結果的討論和分析如下。在美國證券交易委員會規則允許的情況下，我們沒有討論和分析我們2022年的財務狀況和與2021年相比的運營結果。見我們於2023年3月16日提交的截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中的項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

管理概述

本公司於2023年的業績較上年有所下降，主要原因有三：第一，多個地區的客户實施去庫存指令，以限制其庫存的持有成本；第二，中國經濟狀況疲軟，表現為多個地區低價仿製藥供過於求；第三，影響一種關鍵產品的供應鏈限制。

在此背景下，該公司的整體銷售額下降了約5%，其中國內銷售額下降了6%，國際銷售額下降了4%。由於2023年上半年的供應問題，兩款高利潤率產品Aztec和Dacthal無法供應，這是合併銷售額下降的主要原因。隨着這些產品的恢復生產，公司的美國農作物業務以及公司整體在2023年第四季度產生了更強勁的銷售業績。

與2022年相比，2023年的銷售成本下降了約4%。與2022年相比，工廠業績產生了更高的淨費用，這主要是由於原材料不可用，以及年初去庫存活動的需求減少。因此，2023年的毛利率百分比從上年的32%降至31%。

與2022年相比，2023年的運營費用增加了約2%，主要原因是銷售費用和監管成本增加，但一般和行政成本的減少(包括不記錄短期激勵補償費用)部分抵消了這一增長。此外，運營費用佔淨銷售額的百分比在2022年上升到27%，而2022年為25%。由於需求減少和產品供不應求，2023年前三個季度的銷售額下降，公司的平均負債上升到167,976美元(去年為117,705美元)，再加上利率大幅上升，全年的利息支出大幅上升。第四季度的銷售活動，加上客户的預付款活動，使公司能夠在年底之前降低庫存並減少債務。在全年的基礎上，該公司產生了7519美元的淨收益(或每股0.26美元)，雖然較上年同期(27,404美元或每股0.92美元)有所下降，但與2023年前三個季度相比出現了顯著反彈。我們的財務業績詳情如下。

經營成果

2023年與2022年相比：

我們的淨銷售額美國農作物業務量比上一年下降了約7%。這一表現是由幾個因素推動的。國內分銷渠道的採購節奏從2022年的強勁採購做法放鬆到2023年的更多及時採購方式，因為更高的利率增加了渠道庫存的持有成本，促使分銷商和零售商以廣泛的去庫存努力做出迴應。此外，我們的除草劑業務受到供應鏈無法獲得Dacthal(用於高價值作物，包括洋葱)的負面影響，以及由於許多非特定除草劑價格大幅下降導致我們的影響後出現的玉米除草劑品牌面臨更大的競爭壓力。相反，我們的顆粒狀土壤殺蟲劑產品(包括Aztec、Force和Thimet)的銷售同比強勁。與2022年相比，我們的棉花產品對Bidrin葉面殺蟲劑的需求強勁，對Folex收穫落葉劑的需求略有下降。我們的土壤燻蒸劑(用於各種水果和蔬菜)的銷售也出現了強勁增長。

我們的淨銷售額美國非農作物業務下降了約2%。這一下降在很大程度上是由全國範圍內客户庫存去庫存和採購控制措施的模式推動的，這些措施旨在應對高利率攜帶成本的挑戰。由於美國消費者對植物材料的需求疲軟，我們的OHP苗圃和裝飾業務的淨銷售額略低於2022年。由於專業蟲害防治市場逐漸恢復到大流行前的正常水平，用於商業用途的殺蟲劑的銷售在這一年中穩定下來。

我們的淨銷售額國際與2022年相比，2023年的企業減少了4%。在2023年，我們的國際集團繼續整合兩項重要的新業務，澳大利亞的AgNova和全球六個以上國家的Aginos生物製品。我們的中美洲業務銷售額略有下降，原因是巴拿馬持續乾旱，以及大量非專利中國植保產品湧入，造成了艱難的定價環境。在國際上，由於亞洲競爭加劇，我們對土壤燻蒸劑的需求略有下降，但部分被除草劑銷售增加所抵消。我們看到我們的抗線蟲殺蟲劑在巴西和墨西哥的銷量大幅增長。我們的Mocap品牌提高了在墨西哥和韓國的銷售，而我們的Nemacur土壤殺蟲劑在墨西哥、阿根廷和臺灣的銷售也有所增長。

我們的美國作物、美國非作物和國際作物的總銷售成本下降了4%，大致相當於這些業務淨銷售額平均下降5%。

2023年，運營費用增加了4,132美元，達到155,869美元，佔淨銷售額的27%，而2022年為151,737美元，佔淨銷售額的25%。各部門的營運開支差異如下：

2020年7月，公司對Clean Seed Inc.(Clean Seed)進行了1,190美元的戰略投資。該投資按公允價值列賬，並計入本公司綜合資產負債表的其他資產。該公司在2023年和2022年分別記錄了與Clean Seed公允價值變化相關的虧損359美元和732美元。這些損失包括在 本公司綜合經營報表中股權投資的公允價值變動。

2023年淨利息支出為12,639美元，而2022年為3,954美元。下表彙總了利息成本：

在截至2023年12月31日的一年中，公司的平均債務為167,976美元，而截至2022年12月31日的一年為117,705美元。平均債務的增加在很大程度上可以歸因於全球農業市場從早期(2021年和2022年期間)購買轉向儘可能接近使用時間的購買。渠道的這種有效的去庫存是全球農業市場對高利率的反應，以及通過分銷將營運資金推回製造商的驅動。我們的高級信貸安排的有效利率從2022年的3.6%增加到7.4%。

我們2023年的所得税準備金為2778美元，而2022年為8561美元。2023年的有效税率為27.0%，而2022年為23.8%。與2022年相比，2023年有效税率的增加主要是由於扣除所得税撥備前的收入減少，由於2022年訴訟時效到期而釋放了某些不確定的税收頭寸，以及2023年通過損益表記錄的估值津貼變化增加，但被與某些知識產權遷移到美國相關的一次性税收優惠部分抵消。

該公司需繳納美國聯邦所得税，並在多個州繳納所得税。本公司2020至2022納税年度的聯邦所得税申報單須經美國國税局(“IRS”)審核。2019年至2022年納税年度的州所得税申報單需要進行審查。本公司有其他需審查的外國所得税申報單。

2023年的淨收益為7519美元，或每股基本收益0.27美元，每股稀釋後收益0.26美元，而2022年的淨收益為27,404美元，即每股基本收益0.94美元，每股稀釋後收益0.92美元。

流動性與資本資源

在截至2023年12月31日的一年中，公司在經營活動中使用了58,748美元的現金，而上一年的經營活動提供的現金為57,105美元。58748美元包括淨收益7 519美元，外加非現金折舊、無形資產攤銷和其他長期資產23 534美元、遞延貸款費用攤銷和債務貼現254美元以及壞賬準備金1 935美元。此外，股票薪酬6 139美元、投資公允價值變動359美元、遞延所得税價值變動9 710美元、不確定税位或未確認税收優惠價值變動508美元、非現金租賃支出256美元和外匯調整淨額581美元，導致經營活動提供的現金淨額(扣除業務合併後的資產和負債變動前)為29 713美元，而2022年同期為55 529美元。

截至2023年12月31日，公司營運資本增加79,560美元，應收賬款增加20,278美元，存貨增加27,315美元，應收税金淨額減少3,568美元，預付費用減少1,269美元。遞延收入減少了45,079美元，這是因為客户決定提前付款，以換取提前的現金激勵計劃。我們的應付賬款餘額減少了2,287美元，計劃應計減少了7,244美元，其他應付款和應計費用減少了5,066美元。

就我們的計劃應計項目而言，與前一年相比，2023年產品線銷售額和客户的組合主要推動了同比變化。該公司根據特定產品所針對的生長季節制定計劃。我們的大部分節目都與國內銷售有關。通常情況下，國內農作物的生長季節在8月31日結束ST每一年。2023年期間，該公司計提了93,264美元，支付了85,931美元。2022年期間，該公司計提了111,649美元，支付了114,151美元。

在截至2023年12月31日的一年中，用於投資活動的現金為17,017美元，而2022年為14,470美元。2023年，公司在資本支出上花費了11,878美元，主要用於繼續投資於製造基礎設施，以擴大生產效率和產能，在註冊和專利方面花費了186美元，並收到了242美元的固定資產處置。2023年，公司在業務收購上花費了5,195美元，包括無形資產、商譽、營運資本和固定資產以及專利申請費用，以及650美元的產品收購。

在截至2023年12月31日的一年中，融資活動提供了66,737美元，而前一年使用的資金為38,260美元。這包括在截至2023年12月31日的年度內從公司的高級信貸安排中淨借款86,600美元，而2022年的淨償還金額為1,000美元。2023年，該公司向股東支付了總計3384美元的股息，而2022年的股息為2787美元。此外，該公司在2023年使用了15,539美元回購普通股，而2022年為34,002美元。2022年，本公司還支付了68美元的或有對價，而2023年沒有支付此類款項。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司有與下表彙總的高級信貸安排有關的長期債務：

截至2023年12月31日的遞延貸款費用計入綜合資產負債表中的其他資產。

本公司及其若干聯屬公司是一項於2021年8月5日生效的名為“第三次經修訂及重訂的貸款及擔保協議”(“信貸協議”)的高級信貸安排協議(“信貸協議”)，該協議是本公司的主要營運附屬公司AMVAC作為代理人(包括本公司及AMVAC BV)(作為“借款人”)與以BMO Bank，N.A.(前身為西部銀行)為首的一批商業貸款人(作為行政代理、文件代理、辛迪加代理、抵押品代理及唯一牽頭安排人)之間的優先抵押貸款安排。信貸協議包括最高275,000美元的信貸額度、最高150,000美元的手風琴功能、信用證和Swingline子貸款(每個額度為25,000美元)，到期日為2026年8月5日。信貸協議修訂並重述了之前的信貸安排，到期日為2022年6月30日。關於主要的金融契約，信貸協議包含兩項：即要求借款人在頭三年保持不超過3.5：1的總槓桿率，到2024年12月31日降至3.25：1，以及固定費用覆蓋率(FCCR)至少為1.25：1。此外，只要AMVAC在任何90天內完成總計1,500萬美元或更多的收購，AMVAC可能會在接下來的三個完整的連續季度將TL比率提高0.5：1，不超過4.00：1。低於5000萬美元的收購不需要代理商的同意。

本公司的借貸能力會因其財務表現而有所不同，按信貸協議所界定的綜合EBITDA計算，以過去12個月期間計。根據信貸協議，循環貸款以浮動利率計息，根據借款人在適當通知下的選擇，以(I)倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上基於總槓桿(TL)比率(“LIBOR Revolver Loan”)的“適用保證金”，或(Ii)(X)最優惠利率、(Y)聯邦基金利率加0.5%和(Z)每日一個月LIBOR利率加1.00%中的較大者為基礎，(Y)或(Z)適用保證金(“調整後基本利率轉賬貸款”)。本公司與貸款人訂立於2023年3月9日生效的信貸協議修訂，將LIBOR由有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)取代，所有SOFR期間的信貸息差調整均為10.0個基點。循環貸款現在根據我們的選擇以浮動利率計息，並適當通知，根據(I)SOFR加0.1%年利率和“適用保證金”或(Ii)較大者(X)最優惠利率，(Y)聯邦基金利率加0.5%，和(Z)每日一個月SOFR利率加1.10%，如果是(X)，(Y)或(Z)適用保證金(“調整基本利率轉存貸款”)。SOFR Revolver貸款的利息支付於每個利息期(由本公司選擇的一個月、三個月或六個月期間)的最後一天和到期日支付，而調整基本利率Revolver貸款的利息支付於每個月的最後一個營業日和到期日支付。

2023年11月7日，本公司簽訂了第三次修訂貸款和擔保協議的第六號修正案，就這兩個金融契約提供了救濟。具體地説，就最高總槓桿率而言，截至2023年12月31日和2024年3月31日的最高總槓桿率分別為3.5至2024年9月30日和3.25至2024年12月31日，2023年12月31日至2023年9月31日的最高總槓桿率為5.5，截至2024年6月30日的3.5%至2024年9月30日的最高總槓桿率為3.25。此外，在截至2023年9月30日、2023年12月31日和2024年3月31日的期間，最低固定費用覆蓋率從1.25改為1.0，而在截至2024年6月30日及其後的期間，最低固定費用覆蓋率恢復到1.25。此外，在提交截至2023年12月31日止期間的財務報表及契諾合規證明書後，假設總槓桿率低於2.75，則借款人可終止契約修改期(“契約修改期”)，並回復現有信貸協議的條款。此外，在《議定書》有效期內，本公司不得進行股份回購。最後，適用的保證金(SOFR和調整後的基本利率)和信用證費用在議定書期間為每一級利息增加了0.50個基點。2023年12月31日的利率為8.33%。

自2023年12月31日起，本公司被視為遵守其財務契約。

根據經修訂的信貸協議條款，以及基於我們對上文所列最具限制性的契約的表現，本公司有能力於2023年12月31日及2022年12月31日分別增加高達115,002美元及200,372美元的借款。此外，截至2023年12月31日，根據信貸協議的定義，公司的槓桿率為2.46。

本公司相信，未來業務的現金流、手頭的現金流以及本公司信貸安排下的可用資金將足以滿足其營運資本和資本支出要求，並將為本公司提供充足的流動資金，以滿足從這些綜合財務報表發佈起至少未來12個月的預期運營需求。儘管經營活動預計將提供現金，但在未來的增長範圍內，其經營和投資活動將使用現金，因此，這種增長可能需要公司獲得信貸安排下的部分或全部可用資金。還有可能需要更多的資金來源來支持更多的增長。

近期發佈的會計準則

有關最近頒佈及採納的會計準則，請參閲本年報表格10-K第II部分第8項綜合財務報表附註1。

關鍵會計估計

在編制合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、銷售和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。

該公司的關鍵會計估計包括：

當前預期信貸損失 —本公司維持一項撥備，以彌補因客户未能按合約付款而產生的貿易應收賬款、其他應收賬款及合約資產的預期信貸損失。該公司根據歷史信息、可能影響客户支付能力的當前狀況以及合理和可支持的預測，估計其貿易應收賬款、其他應收賬款和合同資產在整個生命週期內預期的信貸損失。在大多數情況下，公司的政策是在貿易應收賬款被認為無法收回時予以註銷。該公司的絕大多數貿易應收賬款、其他應收賬款和合同資產的天數不到365天。在CECL減值模式下，公司根據多個投資組合在其貿易應收賬款上制定並記錄其信用損失準備。投資組合的確定主要基於地理位置、客户類型和應收賬款賬齡。

盤存-公司以成本或可變現淨值較低的價格對其庫存進行估值。成本由先進先出(“FIFO”)或平均成本法確定，適當時包括原材料、勞動力、工廠間接費用和分包服務。在對移動緩慢和陳舊的庫存進行評估和其他年度調整後，公司將其庫存減記至可變現淨值，以確保我們的標準成本繼續密切反映實際製造成本。

無形資產—該公司的主要可識別無形資產涉及與其產品和業務收購相關的資產。該公司的所有無形資產都有有限的壽命，並已攤銷。可識別無形資產的預計使用壽命基於多種因素，包括需求、競爭的影響以及公司產品適銷性的預期變化。

企業合併—本公司使用其最佳估計和假設對收購日收購的有形和無形資產以及承擔的負債進行公允價值分配。該公司的估計本身就是不確定的，需要加以改進。在自收購之日起最長為一年的計量期內，公司可記錄對收購的這些有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值的調整，以及與商譽或廉價收購收益的調整相對應的抵銷。此外，不確定的税務狀況及與税務相關的估值免税額於收購日初步計入與業務合併有關的項目。公司繼續收集信息，並按季度重新評估這些估計和假設，並記錄對公司初步估計的任何商譽調整，前提是公司在計量期內。於計價期結束或收購資產或承擔負債的公允價值最終釐定後(以先到者為準)，其後的任何調整均記入本公司的綜合經營報表。

有時，我們的某些收購協議包括或有盈利安排，這通常是基於未來收入門檻的實現。這些盈利安排的公允價值計入被收購公司在各自收購日期的收購價格中。對於每筆交易，我們估計或有收益付款的公允價值作為初始購買價格的一部分，並將或有對價的估計公允價值作為負債記錄在合併資產負債表中。

本公司會按季檢討及重新評估或有代價的估計公允價值，直至或有期間結束為止，而更新後的公允價值可能與最初估計或先前的季度金額有重大差異。我們或有收益負債的估計公允價值變動在經營業績中報告。

資產收購—如果對一項資產或一組資產的收購不符合企業的定義，則該交易應計入資產收購，而不是企業合併。資產收購不會導致商譽的確認，交易成本被資本化為所收購的資產或資產組成本的一部分。本公司使用其最佳估計和假設對收購日收購的有形和無形資產以及承擔的負債進行公允價值分配。在大多數情況下，公司聘請第三方評估專家協助公司進行評估。收購成本按相對公允價值計入收購資產。有時，我們的某些收購協議包括或有盈利安排，只有在或有事項解決、對價已支付或須支付時，才會確認這一安排。

商譽—該公司利用定性或定量評估來審查商譽的減值。如果本公司決定進行定性評估是適當的，並得出結論認為報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值，則無需進一步評估。如果本公司進行量化評估，本公司將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，並就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。該公司每年在第四季度初測試商譽減值，如果觸發事件發生，則測試商譽減值。公允價值的釐定需要相當大的判斷力，並對有關收入增長率、毛利率、開支、資本開支、營運資金要求、税率、終端增長率、折現率和市場參與者可獲得的協同效應的估計和假設的內在不確定性和變化十分敏感。截至2023年10月1日，該公司通過量化測試分配給其國內和國際報告單位的商譽進行了最新的年度減值測試。根據量化測試的結果，本公司得出結論，國內和國際報告單位的公允價值都超過了各自的賬面價值。國內和國際報告單位的公允價值分別比賬面價值高出18%和9%。截至2023年12月31日，與國內和國際報告單位有關的商譽分別為9 132美元和42 067美元。這兩個報告單位的賬面價值主要受貼現率、預計淨銷售額增長率、毛利率改善和終端增長率的影響。與公司在其量化減值測試中使用的預測和假設的負偏差可能會導致減值。

減損-除商譽外的長期資產的賬面價值每年和/或每當發生的事件或情況變化表明此類資產的賬面價值可能無法收回時，都會對其減值進行審查。本公司通過將賬面價值與其預期從資產組產生的未來未貼現現金流進行比較來評估資產組的可回收性。如果比較顯示某一資產組的賬面價值不可收回，則減值損失的計量應以該資產的公允價值為基礎。並無任何情況顯示該等長期資產的賬面價值有任何減值，亦無於2023年、2022年或2021年錄得重大減值虧損。

所得税—所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠的負債反映了管理層對當前和未來應支付税款的最佳估計。該公司在美國和幾個外國司法管轄區需繳納所得税。本公司評估了實現遞延税項資產的能力，並確定，根據現有證據，包括應納税所得史和對未來應納税所得額的估計，與本公司在巴西、西班牙、新加坡和烏克蘭的業務有關的遞延税項淨資產更有可能無法實現，並且在這些司法管轄區已記錄了全額估值準備。在確定所得税和遞延税項資產和負債的撥備時，需要有重大的管理判斷。如果實際結果與這些估計值不同，我們將在未來期間調整這些估計值，這可能會導致未來一段時間內有效税率的變化。所得税會計涉及如何解釋和適用公司年度税務申報中的税收法律和法規的不確定性和判斷。這種不確定因素不時可能導致税務機關在未來對税務狀況提出質疑和推翻，這可能會導致額外的納税義務、利息費用和可能的處罰。本公司將利息和罰款歸類為所得税費用的一個組成部分。

項目7A數量和質量IVE關於市場風險的披露

該公司面臨與利率、外匯匯率和通貨膨脹變化相關的市場風險。

利率風險-該公司主要受與其借款活動有關的利率變化的影響。本公司對其主要貸款人集團的負債體現在一項浮動利率的信貸額度上，該額度隨着貸款人蔘考利率(SOFR)的變化而波動。利率上升或下降25個基點將對公司的淨收入產生大約315美元的影響，這是根據公司2023年的歷史平均借款計算的。公司可能會使用衍生金融工具來對衝其對利率波動的風險。

外匯匯率風險-該公司以各種外幣開展業務，主要是在墨西哥、中美洲和南美洲、澳大利亞、新西蘭和歐洲開展業務。因此，當兑換成美元時，這些國家或地區貨幣價值的變化會影響公司的財務狀況和現金流。該公司已經並將繼續通過基於分散的外國運營公司的運營的自然對衝減少一部分貨幣兑換風險，在這些公司中，所有成本的大部分都是以當地貨幣為基礎的。其餘的貨幣兑換風險主要涉及向以本國貨幣為職能貨幣的全資擁有的國際實體發放的公司間貸款。美元與這些實體各自的當地貨幣之間的10%的變動約為6,400美元。公司可以使用衍生金融工具進行交易，以保護交易業績不受重大合同匯率波動的影響，儘管在本Form 10-K年度報告中的任何時期都沒有這樣的工具。

通貨膨脹--本公司正與其主要原材料供應商積極合作，以控制通脹壓力，進行合同談判，重點在以下方面：減少或推遲主要來自中國和印度的供應商因環境成本上升而導致的價格上漲；通過儘可能採購和利用替代地理位置來管理關税影響；以及最後，監測美元對其他貨幣的強弱，以確保利益和平衡關税影響。該公司認識到發展中國家對原材料的需求存在長期壓力，並正在利用其專業知識將通脹壓力降至最低。該公司已經能夠推遲運往我們美國工廠的活性物質和中間體的許多擬議價格上漲，以避免、最大限度地減少或預防它們。為了應對通貨膨脹和其他增加商品和服務成本的因素，該公司成功地對其產品進行了提價。然而，通貨膨脹導致了持續的高利率。因此，許多地區的客户實施了去庫存指令，以限制他們的庫存持有成本。這反過來又導致了從2022年末到2023年年中的總體需求下降。不能保證通貨膨脹不會對公司未來的財務業績產生重大不利影響。

作為正在進行的業務風險評估過程的一部分，管理層確定了項目1A中披露的風險因素。本年度報告10-K表格的風險因素。

項目8

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會
美國先鋒公司
新港海灘，加利福尼亞州

對財務報表的幾點看法

本公司已審核所附美國先鋒公司及其附屬公司(“本公司”)於2023年12月31日的綜合資產負債表、截至該日止年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益及現金流量，以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日的財務狀況，以及截至該年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年3月27日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。

會計原則的變化

如財務報表附註1所述，在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司已選擇將其倉儲、搬運和出境貨運成本的分類從運營費用改為銷售成本。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

應計方案費用--見財務報表附註1

關鍵審計事項説明

該公司根據各種計劃向客户提供折扣，這些計劃主要是基於數量的激勵。截至2023年12月31日，累計項目成本為6810萬美元。這些折扣計劃代表了可變的對價。銷售收入按銷售淨價(即交易價格)減去可變對價的估計值入賬。本公司採用期望值方法來確定估計可變對價，包括預期支付給客户的金額。每季度，該公司將個人銷售交易與計劃進行比較，以確定是否產生了計劃債務。一旦進行季度計算，公司將評估客户跟蹤的方式是否表明他們將滿足適用計劃商定的條款和條件的要求，並根據資產負債表日期的負債對累計應計項目進行調整。

考慮到用於分析計劃應計費用的數據的性質，以及估計總變量對價所需的計劃數據量，在執行審計程序和評估這些程序的結果時，審計計劃應計費用需要廣泛的審計工作。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與應計計劃成本相關的審計程序包括以下內容：

商譽--參閲財務報表附註1和附註9

關鍵審計事項説明

該公司利用定性或定量評估來審查商譽的減值。如果本公司決定進行定性評估是適當的，並得出結論認為報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值，則無需進一步評估。如果本公司進行量化評估，本公司將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，並就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。報告單位公允價值的確定包括公司使用貼現現金流模型和市場方法。貼現現金流中的主要假設包括但不限於貼現率、未來淨銷售額增長、毛利率、支出、資本支出和終端增長率。市場法的關鍵假設涉及利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)倍數。與公司在其量化減值測試中使用的預測和假設的負偏差可能會導致減值。截至2023年12月31日，商譽餘額為5120萬美元。截至計量日，各報告單位的公允價值均超過其賬面價值，因此未確認減值。

鑑於管理層作出重大判斷以估計報告單位的公允價值，執行審計程序以評估管理層對未來淨銷售增長和支出的估計和假設的合理性，以及選擇EBITDA倍數和折現率，需要審計師高度的判斷和更大的努力，包括需要我們的公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及未來淨銷售額增長和費用，以及EBITDA倍數(“預測”)和貼現率的選擇，以估計每個報告單位的公允價值，包括以下程序：

/s/ 德勤律師事務所

科斯塔·梅薩，加利福尼亞州
2024年3月27日

自2023年以來，我們一直擔任公司的審計師。

獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會

美國先鋒公司

新港海灘，加利福尼亞州

對合並財務報表的幾點看法

我們已審核隨附的American Vanguard Corporation（“貴公司”）於二零二二年十二月三十一日的綜合資產負債表、截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的相關綜合經營報表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，以及相關附註及附表（統稱“綜合財務報表”）。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面公允列報貴公司於2022年12月31日的財務狀況，以及截至2022年及2021年12月31日止年度的經營業績及現金流量。,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/S/BDO美國，P.C.

我們於1991年至2022年擔任本公司的核數師。

科斯塔·梅薩，加利福尼亞州

2023年3月16日

合併B配額單

2023年12月31日和2022年12月31日

(單位：千，共享數據除外)