CODI-20231231000134512612月31日2023財年錯誤13,85117,9706,5892,80572,20312,60012,60012,6004,0004,0004,0004,0004,0004,0004,6004,6004,600Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent00013451262023-01-012023-12-310001345126Codi:SharesRepresentingBeneficialInterestsInCompassDiversifiedHoldingsMember2023-01-012023-12-310001345126Codi:SeriesAPreferredSharesRepresentingSeriesATrustPreferredInterestInCompassDiversifiedHoldingsMember2023-01-012023-12-310001345126Codi:SeriesBPreferredSharesRepresentingSeriesBTrustPreferredInterestInCompassDiversifiedHoldingsMember2023-01-012023-12-310001345126Codi:SeriesCPreferredSharesRepresentingSeriesCTrustPreferredInterestInCompassDiversifiedHoldingsMemberDomain2023-01-012023-12-3100013451262023-06-30ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
| ☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至本財政年度止2023年12月31日
或
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本過渡到日本，日本從日本過渡到日本，日本從日本轉向日本。
委託文件編號：001-34927
指南針多元化控股
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 57-6218917 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
委託公文編號：001-34926
羅盤集團多元化控股有限責任公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | | 20-3812051 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 河濱大道301號，二樓 | | 韋斯特波特， | CT | 06880 |
| | | | |
| (主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(203) 221-1703
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
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| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 代表羅盤多元化控股實益權益的股份(“普通股”) | | 代碼 | | 紐約證券交易所 |
| 代表Compass Diversified Holdings實益權益的A系列優先股 | | Codi PR A | | 紐約證券交易所 |
| 代表Compass Diversified Holdings實益權益的B系列優先股 | | CODI PR B | | 紐約證券交易所 |
| 代表Compass Diversified Holdings實益權益的C系列優先股 | | Codi PR C | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是 þ不是，不是。¨
用複選標記表示註冊人是否根據該法第13節或第15(D)節集體不需要提交報告。
是¨ 不是 þ
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內遵守了此類提交要求。是 þ*編號： ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 þ不是，不是。¨
用複選標記表示註冊者是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
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| 大型加速文件服務器 | | þ
| 加速的文件管理器 | | ¨
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| 非加速文件服務器 | | ¨
| 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 þ
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析. ¨
用複選標記表示註冊人是否集體為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐ 沒有 þ
截至2023年6月30日，Compass Diversified Holdings的非關聯公司持有的信託股票已發行普通股的總市值為$1,343,661,989以當日紐約證券交易所的收盤價計算。僅為上述計算的目的，註冊人的所有董事和高級職員均被視為聯營公司。75,270,329COM2024年2月24日發行的無面值信託股票的MON股份。
引用成立為法團的文件
將向委員會提交的註冊人最終委託書中與註冊人2024年股東年會有關的某些信息通過引用併入第三部分。
目錄表
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 第一部分 | | |
| 第1項。 | 業務 | 6 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 61 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 72 |
| 項目1C。 | 網絡安全 | 73 |
| 第二項。 | 屬性 | 73 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 76 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 77 |
| | |
| 第II部 | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 78 |
| 第六項。 | [已保留] | 80 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 81 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 127 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 128 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 129 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 130 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 130 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 130 |
| | |
| 第III部 | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 131 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 131 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 131 |
| 第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 131 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 131 |
| | |
| 第IV部 | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | 132 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 136 |
讀者須知
在閲讀本Form 10-K年度報告時，請參閲：
•“信託”和“控股”指的是羅盤多元化控股公司；
•“有限責任公司”是指指南針集團多元化控股有限責任公司；
•“公司”是指羅盤多元化控股公司和羅盤集團多元化控股有限公司，統稱為；
•“業務”、“經營部門”、“子公司”、“報告單位”，統稱為本公司控制的業務；
•“經理”指的是Compass Group Management LLC(“CGM”)；
•《信託協議》是指截至2021年8月3日的第三份修訂和重新簽署的信託協議；
•2022年信貸安排“是指有限責任公司、不時的貸款人、美國銀行、北卡羅來納州銀行作為行政代理、週轉額度貸款人及信用證開具人(”代理“)於2022年7月12日訂立的第三份經修訂及重述的信貸協議。
•《2022年循環信貸安排》是指2022年到期的2022年信貸安排提供的6億美元循環貸款、週轉額度貸款和信用證；
•2022年定期貸款是指2022年信貸安排提供的4億美元定期貸款；
•《2021年信貸安排》是指本公司與不時出借方(貸款人)、作為行政代理方的美國銀行、擺動額度貸款方和L/C發行方(以下簡稱代理方)等代理方於2021年3月23日簽訂的第二份修訂和重述的信貸協議；
•《2021年循環信貸安排》是指2021年到期的2021年信貸安排提供的6億美元循環貸款、週轉額度貸款和信用證；
•《有限責任公司協議》是指本公司於2021年8月3日簽訂的第六份經修訂及重訂的經進一步修訂的經營協議；及
•“我們”、“我們”和“我們的”是指信託、公司和企業在一起。
關於前瞻性披露的聲明
這份Form 10-K年度報告包括但不限於“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“業務”等章節，其中包含前瞻性陳述。在某些情況下，我們可能會使用“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“估計”、“打算”、“應該”、“可能”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語來識別這些前瞻性陳述。除歷史或當前事實以外的所有陳述均為“前瞻性陳述”，適用於聯邦和州證券法。.前瞻性陳述包括：(I)有關我們未來業績或流動性的陳述，例如對我們經營結果的預期、淨收益、調整後的EBITDA、調整後的收益以及進行季度分配的能力；(Ii)我們對未來業務的計劃、戰略和目標，包括我們的業務前景和計劃的資本支出。本年度報告中有關Form 10-K的前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，其中一些風險和不確定因素是我們無法控制的，其中包括：
•美國和我們所在的其他國家的總體經濟、政治或商業狀況或經濟、政治或人口趨勢的變化，包括利率和通貨膨脹的變化；
•全球供應鏈中斷、勞動力短缺和勞動力成本高；
•整合的困難和拖延，或收購後的業務中斷，或無法充分實現成本節約和與之相關的其他好處；
•我們有能力在合併的基礎上成功地運營我們的子公司業務，並有效地整合和改進未來的收購；
•我們有能力維持我們的信貸安排，或以我們認為有吸引力的條款招致額外借款；
•我們有能力取消CGM和CGM的辭職權；
•我們的組織結構，這可能會限制我們滿足我們的股息和分配政策的能力；
•我們償還債務並遵守債務條款的能力；
•我們未來向股東進行分配的能力；
•我們有能力在到期時支付管理費和利潤分配；
•我們進行未來收購併為其提供資金的能力；
•我們實施收購和管理戰略的能力；
•我們子公司運營的法律和監管環境；
•我們子公司所在行業的趨勢；
•未來法律、法規的變化(包括監管部門對本法律、法規的解釋)；
•通常由於恐怖主義或自然災害或社會、內亂或政治動亂而可能造成的業務或經濟中斷的風險；
•影響子公司業務或運營的環境風險；
•我們和CGM保留或替換我們子公司和CGM合格員工的能力；
•信託税制調整的影響；
•法律和行政訴訟、和解、調查和索賠的費用和影響；以及
•影響我們子公司業務或運營的非常或不可抗力事件。
我們的實際結果、業績、前景或機會可能與前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同。對可能導致我們的實際結果不同的一些風險的描述出現在“風險因素”部分。我們目前沒有意識到或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能導致我們的實際結果不同。
鑑於這些風險、不確定性和假設，您不應過度依賴任何前瞻性陳述。本年度報告中以Form 10-K形式討論的前瞻性事件可能不會發生。 對於所有這些前瞻性陳述，我們要求《證券法》第27A節和《交易法》第21E節為前瞻性陳述提供安全保護。這些前瞻性陳述是截至本年度報告之日作出的。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。
第一部分
第2項：業務
Compass Diversified Holdings是特拉華州的一家法定信託公司(“控股”或“信託”)，於2005年11月18日在特拉華州註冊成立。Compass Group Diversified Holdings，LLC，一家特拉華州的有限責任公司(“LLC”)也於2005年11月18日成立。信託基金和有限責任公司(統稱為“公司”)成立的目的是收購和管理一批總部設在北美的中小型市場企業。信託是有限責任公司100%信託權益的唯一擁有者，如我們的有限責任公司協議所定義。根據有限責任公司協議，信託在有限責任公司擁有的信託權益數目與信託已發行股份的數目相同。
該信託基金之前被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業，但從2021年9月1日起被選為應作為公司徵税的協會。在這次税收選擇之後，信託股東一般只需繳納與出售信託股份和從信託收取應税股息有關的持有信託股份的税收。受“非相關業務應納税所得額”(或“UBTI”)税收規則約束的信託股東將不再從信託基金獲得UBTI。
有限責任公司是擁有董事會的經營實體，其公司治理責任類似於特拉華州的公司。有限責任公司的董事會監督公司的管理和我們的業務以及Compass Group Management LLC(“CGM”或我們的“經理”)的業績。作為我們經理的員工和合作夥伴的某些人將作為實益所有者(通過Sostratus LLC)獲得利潤分配63.0%的分配權益，在我們的有限責任公司協議中定義。
概述
我們收購併積極管理我們認為(I)在具有長期宏觀經濟增長機會的行業中運營，(Ii)擁有積極穩定的現金流，(Iii)面臨最小的技術或競爭淘汰威脅，以及(Iv)基本到位的強大管理團隊的業務。我們為投資者提供了一個獨特的機會，可以在品牌消費和工業領域擁有一批領先的中端市場企業。
我們對目標市場的嚴謹態度為我們提供了有條不紊地收購有吸引力的企業的機會，這些企業的價值對我們的股東來説是增值的。對於企業賣方，我們獨特的財務結構使我們能夠高效地收購企業，幾乎不需要第三方融資，並在收購後為我們的企業提供大量增長資本。此外，我們的永久資本模式和充足的流動性使我們能夠在經濟週期的任何時候收購企業，確保我們能夠在機會出現時迅速採取行動，並確保在市場動盪時我們不會陷入癱瘓。
我們相信，希望出售其業務部門的私營公司運營商和企業家長可能會認為我們是一個有吸引力的買家，因為我們有能力：
•為他們的業務提供持續的戰略和財務支持，包括我們子公司的規模化專業化；
•對這些企業的所有權保持長期展望；
•可持續地投資於增長資本和/或適當的附加收購；以及
•在不依賴第三方交易融資的情況下高效完成交易。
特別是，我們相信我們對所有權期限的展望和積極的管理可能會緩解許多私營公司經營者和母公司對其業務在短時間內經歷多次出售過程的擔憂。我們相信，這一前景增強了我們制定全面戰略的能力，以增加我們每一項業務的收益和現金流。
最後，我們的經驗是，我們能夠在沒有第三方交易融資典型的繁瑣延遲和條件的情況下收購企業，這吸引了對保密、速度和確定性感興趣的企業的賣家完成交易。
我們相信，我們的管理團隊與行業高管、會計師、律師、商業經紀人、商業和投資銀行家以及其他潛在收購機會來源的密切關係，為我們提供了評估可供收購的中小型市場企業的大量機會。此外，
我們管理團隊在構建交易結構方面的靈活性、創造力、經驗和專業知識使我們能夠考慮為滿足特定收購目標而量身定做的非傳統和複雜交易。
就截至2023年12月31日我們持有控股權的業務而言，我們認為這些業務擁有強大的管理團隊，在具有可防禦的市場利基的強勁市場中運營，並保持長期的客户關係。
我們將我們擁有的企業分為兩類：(I)品牌消費類企業和(Ii)工業類企業。品牌消費者企業是那些我們認為在各自的市場領域利用有價值的品牌名稱的企業。我們相信，我們的品牌消費者業務在其特定的產品類別中處於領先地位。工業企業是指在特定的市場部門內專注於製造和銷售產品和工業服務的企業。我們相信，我們的工業企業在其特定的市場領域處於領先地位。2022年，我們宣佈將考慮在第三個行業類別-醫療保健領域進行潛在收購。醫療保健有多個具有吸引力的高增長行業，具有強大的進入門檻和有利的人口趨勢。
以下是截至2023年12月31日我們擁有控股權的業務的簡要摘要：
品牌化消費企業
5.11
5.11 ABR Corp.(“5.11”)是一家為執法人員、消防員、EMS、軍事特別行動以及户外和探險愛好者提供專用技術服裝和裝備的領先供應商。5.11是一個以創新和真實性著稱的品牌，直接與最終用户合作創造專門設計的服裝、鞋類和裝備，旨在提高全球戰術專業人士和愛好者的安全性、準確性、速度和性能。總部位於加利福尼亞州科斯塔梅薩的5.11在全球設有銷售辦事處和配送中心，5.11產品廣泛分佈在制服商店、軍事交易所、户外零售店、自己的零售店和511atttical.com上。2016年8月，我們以約4.082億美元的價格向5.11提供貸款併購買了5.11的控股權。我們目前擁有5.11主要流通股的97.2%和完全稀釋基礎上的88.9%。
博阿
美國銀行控股公司(“美國銀行”)革命性的、屢獲殊榮的專利BOA Fit系統的創造者，與市場領先的品牌合作，使最好的齒輪變得更好。BOA Fit系統提供專為高性能設計的FIT解決方案，適用於雪上運動、自行車、户外、運動、工作服以及高性能頭飾和支撐的鞋類。該系統由三個組成部分組成：微型可調錶盤、高強度輕質花邊和低摩擦花邊導軌，為花邊、釦子、尼龍搭扣和其他傳統關閉機構創造了一種卓越的選擇。每一種獨特的BOA配置都是與品牌合作伙伴共同設計的，旨在為運動員提供卓越的適合性和性能，經過精心設計，可在最惡劣的條件下發揮作用，並得到BOA終身保證的支持。美國銀行總部設在科羅拉多州丹佛市，在奧地利、中國大區、韓國和日本設有辦事處。我們於2020年10月16日向美國銀行提供貸款，並獲得其控股權，貸款金額約為4.568億美元。我們目前在主要基礎上擁有美國銀行91.8%的流通股，在完全稀釋的基礎上擁有83.2%。
ErgoBaby
總部設在加利福尼亞州託蘭斯的ErgoBaby Carrier，Inc.是一家設計、營銷和分銷可穿戴嬰兒攜帶器和配件、毯子和嬰兒牀、哺乳枕頭、嬰兒車、保鏢和相關產品的公司。ErgoBaby主要通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商、自己的網站和分銷商銷售其ErgoBaby和Baby Tula品牌產品，其50%以上的銷售額來自美國以外。2010年9月16日，我們以約8,520萬美元的價格向ErgoBaby發放貸款，併購買了ErgoBaby的控股權。目前，我們主要持有ErgoBaby 81.6%的流通股，完全稀釋後持有72.8%。
盧加諾
盧加諾控股公司(“盧加諾鑽石”或“盧加諾”)是高端獨一無二的珠寶的領先設計、製造商和營銷商，受到世界上一些最有眼光的客户的追捧。盧加諾通過自己的零售沙龍以及盧加諾主辦或贊助的活動的彈出展廳進行銷售，與
馬術、藝術和慈善界有影響力的組織。盧加諾的總部設在加利福尼亞州的紐波特海灘。2021年9月3日，我們向盧加諾提供了貸款，併購買了盧加諾的控股權，價格約為2.651億美元。目前，我們主要持有盧加諾59.9%的流通股，完全稀釋後持有55.5%。
PrimaLoft
PrimaLoft Technologies Holdings，Inc.(“PrimaLoft”)是品牌、高性能合成絕緣材料和材料的領先供應商，主要用於消費外衣和配件。PrimaLoft合成隔熱材料產品組合既可以模仿自然羽絨美學，又可以自由設計從時尚泡芙到輕便高性能服裝等各種服裝。PrimaLoft隔熱材料還為品牌合作伙伴提供了卓越的經濟性，並通過使用回收的低碳投入物實現了更好的可持續性特徵。我們於2022年7月12日向PrimaLoft貸款，併購買了PrimaLoft的控股權，價格約為里氏5.411億美元。PrimaLoft總部設在紐約萊瑟姆。我們目前主要持有PrimaLoft 90.7%的流通股，完全稀釋後持有83.1%。
室外速度
Velocity Outdoor Inc.是一家領先的氣槍、射箭產品、激光瞄準設備、狩獵服裝及相關配件的設計商、製造商和營銷商。Velity Outdoor以Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin、CenterPoint和King‘s Camo等品牌提供產品，通過全國零售連鎖店、大眾商家、經銷商和分銷商網絡銷售。氣槍產品類別包括氣步槍、氣手槍和一系列配件，包括靶子、槍套和外殼。Velity Outdoor的其他主要產品類別是射箭，產品包括CenterPoint和Ravin弩、消耗品(包括鋼鐵和塑料BBS)、鉛彈和二氧化碳子彈、用於槍支的激光和氣軟產品。服裝類別提供高性能、豐富的狩獵和休閒服裝，利用King自己的專有迷彩圖案。2017年6月2日，我們以約1.504億美元的價格向Velocity Outdoor發放貸款併購買了該公司的控股權。2018年9月，Velocity收購了一家生產和創新弩及配件的Ravin弩LLC(簡稱Ravin或Ravin弩)。Ravin主要專注於弩市場的高端市場，並開發了與弩技術進步相關的重大知識產權。2022年7月，Velocity收購了Kings Camo LLC，該公司利用King自己的專有偽裝圖案設計和銷售狩獵和休閒服裝。Velity Outdoor的總部設在紐約的布盧姆菲爾德。我們目前主要持有Velocity Outdoor 99.4%的流通股，完全稀釋後持有87.7%。
工業企業
Altor解決方案
FFI Compass，Inc.(“Altor Solutions”或“Altor”)(前身為“泡沫製造者”)，總部設在亞利桑那州斯科茨代爾，是一家由發泡聚苯乙烯(EPS)和其他發泡聚合物製成的定製模塑防護泡沫解決方案和OEM組件的設計和製造商。Altor為各種終端市場提供產品，包括家用電器和電子產品、製藥、保健和醫療保健產品。Elness、汽車、建築產品和其他。Altor的模塑泡沫解決方案提供衝擊和振動保護、表面保護、温度控制、防水和蒸汽傳輸以及其他保護性能，這些特性對於運輸細小易碎的物品、重型設備或温度敏感的貨物至關重要.Altor在北美經營着15家成型和製造工廠，形成了地理位置優越的製造工廠，以高效地為全國客户提供服務。我們於2018年2月15日以約2.534億美元的收購價格收購了Altor。我們目前主要持有Altor 99.3%的流通股，完全稀釋後持有89.8%的流通股。
阿諾德
AMT收購公司(“阿諾德”)服務於各種市場，包括航空航天和國防、一般工業、賽車運動/汽車、石油和天然氣、醫療、能源、複製和廣告專業。在100多年的歷史中，阿諾德成功地發展和調整了其產品、技術和製造業務，以滿足當前和新興市場的需求。阿諾德工程師為高性能永磁體(PMAG)、定子、轉子和全電動馬達(RAMCO)、精密箔產品(精密薄金屬或Ptm)和柔性磁體(FLEXMAG™)提供解決方案並生產這些產品，這些產品對電機、發電機、
傳感器和其他系統和部件。阿諾德已經在全球擴張，並與世界各地的客户建立了牢固的關係。我們相信，阿諾德是美國最大、技術最先進的工程磁系統製造商。阿諾德的總部設在紐約州羅切斯特。我們於2012年3月5日向Arnold提供貸款，併購買了Arnold的控股權，金額約為128.8美元。我們目前主要持有Arnold已發行股票的98.0%，在完全稀釋的基礎上持有85.5%。
斯特諾
總部設在得克薩斯州普萊諾的SternoCandleLamp Holdings，Inc.是Sterno Products，LLC的母公司Cts“)和RImports，LLC(“RImports”)。Sterno是面向消費市場的便攜式食品加熱系統、創意室內外照明和家居香水解決方案的領先製造商和營銷商。Sterno還為消費市場生產創意室內外照明和家居香水解決方案。Sterno通過Sterno產品提供廣泛的燈芯和凝膠摩擦系統、丁烷爐和配件、液體和傳統蠟蠟燭、餐飲設備和燈具，以及芳香蠟塊、暖氣產品、户外照明和用於家庭裝飾和香水系統的精油。我們於2014年10月10日以約1.6億美元的價格向Sterno貸款併購買了Sterno的所有股權。Sterno通過其產品部門提供廣泛的芯子和凝膠摩擦燃料、丁烷爐和配件、液體和傳統蠟蠟燭、餐飲設備和燈具。N.在鐵中2018年1月，Sterno收購了RImports，後者是一家生產和分銷品牌和自有品牌香水蠟塊以及用於家居裝飾和香水系統的保暖產品的公司。我們目前主要持有Sterno 99.4%的已發行股票，完全稀釋後持有87.6%。
我們的業務也代表着我們的運營部門。請參閲“我們的業務“和”注F-運營段數據以進一步討論我們作為經營部門的業務，包括與地理位置有關的信息。
2023年分配
普通股-在2023財年，我們宣佈向普通股股東的分配總額為每股1.00美元。
優先股-在2023年財政年度，我們宣佈向優先股東分配A系列優先股每股1.8125美元，B系列優先股每股1.96875美元，C系列優先股每股1.96875美元。
納税申報
2021年8月3日，Codi的股東批准了對信託公司第二次修訂和重新簽署的信託協議和公司第五次修訂和重新簽署的經營協議的修訂，允許公司董事會(“董事會”)選擇將信託公司視為美國聯邦所得税公司(“税務重新分類”)，並在未來酌情安排將信託公司轉換為公司。股東投票後，董事會決定使信託公司選擇被視為美國聯邦所得税目的的公司。自2007年1月1日起，信託公司作為合夥企業對美國聯邦所得税徵税，直到税收重新分類於2021年9月1日生效。
在税制重新分類之日或之後開始的任何課税期間，信託基金將被視為一家公司。信託的收入、收益、損失、扣除和信用將不再傳遞給信託股東。該信託公司發佈了自2021年1月1日至2021年8月31日止的納税期間的最終附表K-1，這是該信託公司被視為合夥企業以繳納美國聯邦所得税的最後一天。信託公司將被要求每年提交表格1120，美國公司所得税申報單，以及從税制重新分類之日或之後開始的所有應納税期間。此外，與信託股份(包括信託優先股)有關的分配現在將在表格1099-DIV中報告，而不是在附表K-1中報告。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”或“委員會”)提交報告，包括根據經修訂的1933年“證券法”(“證券法”)提交的S-1和S-3表格，以及根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的10-K、10-Q和8-K表格，其中包括證物、附表和對這些報告的修正案，以及美國證券交易委員會要求的其他文件。美國證券交易委員會維護着一個互聯網站
其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為http://www.sec.gov.此外，這些報告的副本及其修正案可通過我們的網站免費獲取，網址為Http://www.ir.compassequity.com在以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向其提供此類文件後，應在合理可行的範圍內儘快提交。
組織結構 (1)
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| 1) | 與信託有關的持股百分比反映了截至2023年12月31日信託普通股的所有權，公司擁有的子公司是截至2023年12月31日的。2024年1月31日，公司收購了蜜罐公司，這並未反映在上述組織結構中。 |
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| 2) | PATH SPIRIT Limited是CGI Holdings Maygar LLC的最終控制人。CGI Maygar Holdings，LLC擁有約10.6%的信託普通股，是我們的單一最大持有者。我們普通股的非關聯持有者擁有信託普通股約87.5%的股份。其餘1.9%的信託普通股由我們的董事和高級管理人員擁有。我們的首席執行官薩博先生不是董事，也不是中廣核梅加爾控股有限公司或其任何附屬公司的高管或成員。 |
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| 3) | 63.0% 由我們經理的僱員和合夥人的某些人實益擁有。我們的一位前董事會成員和基金經理的前創始合夥人都是非管理成員。 |
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| 4) | 薩博先生是該實體的合夥人。基金經理擁有信託公司不到1.0%的普通股。 |
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| 5) | 分配權益附帶獲得利潤分配的權利，佔本公司不到0.1%的股權。 |
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我們的經理
我們的經理CGM一直負責管理公司的日常運營和事務，並執行我們的戰略，如下所述。總體而言，我們的管理團隊在收購和管理中小型市場企業方面擁有豐富的經驗。我們相信，我們的經理人在市場上是獨一無二的，因為它的員工在收購和管理各種規模和一般性質的企業方面取得了成功，並擁有豐富的經驗。我們相信，這一經驗將為我們在執行整體戰略方面提供優勢。我們的管理團隊將幾乎所有的時間都投入到公司的事務中。
我們已簽訂管理服務協議(“管理服務協議”或“MSA”)，根據該協議，我們的經理管理公司的日常運營和事務，並監督我們業務的管理和運營。對於經理代表我們提供的服務，我們每季度支付一次管理費。此外，作為本基金經理的僱員和合夥人的某些人士將獲得與基金經理在我們的分配權益相關的利潤分配。我們所有的分配權益都歸Sostratus LLC所有。向Sostratus LLC支付利潤分配可在以下期間發生30-自吾等取得該業務控股權之日起五週年後的期間(“控股事項”)，但以已賺取以供款為基礎的溢利為限，並於出售一間有可變現收益的附屬公司時(“出售事項”)。見第三部分，項目“13”。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性有關管理費和利潤分配的進一步説明。
公司的首席執行官和首席財務官都是我們經理的僱員，已經被借調到我們公司。信託公司和有限責任公司都沒有其他員工。雖然我們的首席執行官和首席財務官是我們經理的僱員，但他們直接向有限責任公司的董事會報告。支付給我們經理的管理費包括與我們經理提供的服務有關的所有費用，包括首席執行官和其他為我們提供服務的人員的薪酬。有限責任公司向我們的經理報銷首席財務官和他的員工的薪酬和相關費用和開支，他們把幾乎所有的時間都投入到公司的事務中。
見第三部分，第(13)項，“某些關係和關聯方交易，以及董事獨立性.”
市場機遇
我們收購併積極管理中小型市場企業。我們將中小型市場企業描述為每年產生高達1億美元現金流的企業。我們認為，這些業務的收購市場高度分散，往往為我們的股東提供了以更具吸引力的價格進行收購併實現更好結果的機會。我們認為，這是由以下因素推動的：
•這些收購的第三方融資往往不那麼容易獲得，或者條款對借款人不太有利；
•這些企業的賣家經常考慮非經濟因素，如遺產或出售對其員工的影響；
•這些業務更有可能在拍賣程序之外出售或作為有限程序的一部分出售；以及
•“附加”收購往往能以誘人的現金流倍數完成。
通常，有機會支持和加強這些企業的現有管理，並通過積極的管理來改善這些企業收購後的業績。我們是企業建設者，而不是資產交易者。過去，我們的管理團隊曾收購過由企業家或大型企業母公司擁有的企業。在這些情況下，我們的管理團隊經常發現機會，在收購時存在的水平之外的領域進行有利可圖的投資。此外，我們的管理團隊經常發現，收購企業的財務報告和管理信息系統等流程可能會得到改善，從而改善報告和運營，最終改善收益和現金流。最後，我們的管理團隊經常充當我們企業的業務發展分支，以追求他們的前所有者可能沒有追求的有機或外部增長戰略。
我們的戰略
Codi的永久資本結構使我們能夠投資於推動轉型變革的人員、流程、文化和增長機會。我們有兩個主要戰略，用來支持長期價值創造。首先，我們專注於增加我們收購的子公司業務的收益和現金流，並幫助它們規模化地專業化。我們相信，我們的業務規模和範圍為我們提供了一個多樣化的現金流基礎，可以在此基礎上進一步發展。其次，我們根據董事會制定的收購標準，對有吸引力的行業領域的中小型市場業務的額外平臺收購進行識別、盡職調查、談判和完善。
管理策略
我們的管理戰略涉及對我們擁有的子公司進行積極的財務和運營管理，以增加現金流和股東價值。我們的經理積極監督和支持我們每個子公司的管理團隊，其中包括：
•招聘和留住有才華的經理來運營我們的業務，使用結構化的激勵薪酬計劃，包括為每個業務量身定做的非控股股權；
•定期監測財務和業務業績，灌輸一致的財務紀律，並支持管理層開發和實施信息系統，以有效實現這些目標；
•確定外部政策和績效順風並與之保持一致，例如受日益增長的氣候、健康和社會正義問題(以及類似的環境、社會和治理(“ESG”)驅動因素)影響的政策和績效順風；
•協助管理層分析和推行審慎的有機增長戰略；
•識別並與管理層合作，實現有吸引力的外部增長和收購機會；
•協助管理層控制和調整間接成本；
•培養透明、協調一致、問責和治理的內部文化，包括定期報告；
•使我們的子公司規模化專業化；以及
•組建強大的子公司級董事會，為管理層制定和實施戰略目標和目標提供補充。
具體地説，雖然我們的業務有不同的增長機會和潛在增長率，但我們希望我們的經理與每項業務的管理團隊合作，通過各種舉措增加每項業務的價值和產生的現金，包括：
•進行有選擇的資本投資，以擴大地理範圍，提高產能，或降低我們企業的製造成本；
•投資於為客户提供新產品、新工藝或新服務的產品研發；
•改進和擴大現有的銷售和營銷計劃；
•通過提高運營效率或外包某些流程和產品來降低運營成本；以及
•鞏固或改進對某些間接職能的管理。
我們的企業通常會收購和整合互補業務。我們相信，互補性的附加收購通過使我們能夠：
•利用製造和分銷業務；
•利用品牌和營銷計劃，以及客户關係；
•增加有經驗的管理或管理專業知識；
•提高市場佔有率，打入新市場；
•通過在更多企業中分配企業管理費用以及實施和協調改進的管理實踐，實現成本協同效應。
收購戰略
我們的收購戰略是收購我們預計會產生穩定和不斷增長的收益和現金流的業務。在這方面，如果我們認為收購提供了一個有吸引力的機會，我們預計會在我們業務目前運營的行業以外的行業進行平臺收購。我們相信，隨着私營部門所有者尋求將其在歷史悠久的私人企業中的權益貨幣化，以及大型企業母公司尋求處置其“非核心”業務，有吸引力的機會將繼續出現。
我們理想的收購對象具有以下特點：
•是一家總部位於北美的領先品牌消費、工業或醫療保健公司；
•在其服務的市場和客户中保持高度可防禦的地位；
•在宏觀經濟長期趨勢良好的行業中運營；
•擁有一支強大的管理團隊，無論是目前到位的還是以前確定的，並有切實的激勵措施；
•具有低的技術和/或產品過時風險；以及
•維護多元化的客户和供應商基礎。
2022年，我們宣佈將考慮在第三個行業類別-醫療保健領域進行潛在收購。醫療保健有多個具有吸引力的高增長行業，具有強大的進入門檻和有利的人口趨勢。我們相信，醫療保健行業的收購將為我們目前的子公司集團帶來進一步的多元化和收益穩定，並將與現有的收購候選標準保持強烈一致。我們的經理聘請了一位醫療保健主管，他將與我們現有的團隊合作，啟動我們在醫療保健行業的收購戰略。儘管我們尚未完成醫療保健類別的收購，但我們仍在繼續尋求潛在的收購，並對該行業存在的機會保持興奮。
我們受益於我們的經理能夠在各種行業中發現潛在的不同收購機會。此外，我們依靠我們的管理團隊在研究和評估潛在目標業務以及談判最終收購這些目標業務方面的經驗和專業知識。特別是，由於可能缺乏關於這些目標企業的信息，這可能會使理解或適當評估這些目標企業變得更加困難，代表我們，我們的經理：
•進行大量的內部和第三方盡職調查；
•嚴格評估目標管理團隊；
•識別和評估目標企業的任何財務和運營優勢和劣勢；
•分析可比業務，以評估相對於行業競爭對手的財務和運營業績；
•積極研究和評估相關行業的信息；以及
•徹底協商任何收購的適當條款和條件。
收購新業務的過程既耗時又複雜。我們的管理團隊歷來是從二到24個月的時間進行盡職調查、談判和完成收購。雖然我們的管理團隊在任何給定的時間都在評估幾筆交易的不同階段，但在這段時間內，我們的管理團隊可能不會向我們推薦任何新的收購。即使收購是由我們的管理團隊推薦的，我們的董事會也可能不會批准。
我們在收購我們擁有和管理的業務時利用的收購融資戰略的一個組成部分是提供股權資本和債務資本，這些資本主要通過我們現有的信貸安排在母公司層面籌集。我們相信，我們的經驗是，有能力用我們籌集的資本資源為我們的收購融資，而不是談判單獨的第三方融資，這為我們在成功收購有吸引力的企業方面提供了優勢，因為它將延遲和成交條件降至最低，這些條件通常與特定於收購的融資有關。此外，我們在收購和管理的企業的資本結構內提供這種公司間債務融資的戰略，使我們能夠通過每月支付這些公司間貸款的利息和攤銷這些公司間貸款的本金，將現金分配給母公司。
在收購新業務時，我們依靠經理的經驗和專業知識，與新業務的管理層高效合作，共同制定和執行成功的業務計劃。
戰略優勢
基於我們管理團隊的經驗及其識別和談判收購的能力，我們相信我們處於有利地位，可以收購更多的業務。我們的管理團隊與商業經紀人、投資和商業銀行家、會計師、律師和其他潛在的收購機會來源有着密切的關係。此外，我們的管理團隊在收購和管理各個行業的中小型市場業務方面擁有成功的記錄。在談判這些收購時，我們相信我們的管理團隊能夠成功應對圍繞收購的複雜情況，包括公司剝離、家族企業的過渡、管理層收購和重組。
我們的管理團隊有一個龐大的團隊我們估計大約有2,000筆交易我們預計會讓我們面臨潛在收購的日記。通過這個網絡，以及我們管理團隊專有的交易採購努力，我們擁有了大量潛在收購目標。我們的管理團隊還擁有完善的聯繫人網絡，包括專業經理、律師、會計師和其他第三方顧問和顧問，他們可能會協助我們進行盡職調查和收購談判，以及我們收購業務的管理和運營。
最後，由於我們打算通過利用我們的2022年循環信貸安排為收購提供資金，我們預計將把通常與交易特定融資相關的延遲和成交條件降至最低，這是此類收購的典型情況。我們相信，這種優勢可能是一個強大的優勢，特別是在信貸緊縮的環境下，在我們運營的收購市場上，這一優勢非常罕見。
估值和盡職調查
在評估要收購的業務或資產時，我們的管理團隊會進行嚴格的盡職調查和財務評估流程，包括對目標業務的運營及其行業前景進行評估。雖然企業的估值是一個主觀的過程，但我們通過各種分析來定義估值，包括：
•貼現現金流分析；
•評估可比公司的交易價值；
•期望值矩陣；以及
•對可比近期交易的審查。
這一過程的一個結果是對目標企業的預期現金流進行預測。另一個結果是瞭解與這些預測相關的風險的類型和水平。雖然未來的業績和預測總是不確定的，但我們相信，通過詳細的盡職調查，未來的現金流將得到更好的估計，未來業務的運營前景將得到更好的評估。為了幫助我們在財務和運營分析中識別重大風險並驗證關鍵假設，除了我們自己的分析之外，我們還聘請第三方專家審查關鍵風險領域，包括法律、税收、監管、會計、保險和環境。如有需要，我們亦會聘請技術、營運或行業顧問。
評估潛在目標企業的另一個關鍵部分是評估現有管理團隊的能力，包括最近的業績、專門知識、經驗、文化和執行激勵措施。在必要時，並與我們的管理戰略一致，我們積極尋求增加、補充或更換我們認為不太可能執行我們目標業務業務計劃的現有管理層成員。同樣，我們分析和評估目標企業的財務和運營信息系統，並在必要時增強和改進那些被認為不足以或不足以支持我們的目標企業業務計劃的現有系統。
環境、社會和治理
在過去的幾年裏，公司、投資者和政策制定者更加關注被認為是ESG實踐領導者的公司，並對其進行了投資。我們相信，ESG參與可以幫助推動價值創造，並已將ESG因素納入我們的收購分析和決策。我們相信，強大的ESG實踐可以長期提高業績，並使我們能夠監督和平衡重要利益相關者的需求。我們致力於保持負責任的商業實踐，為我們的業務長期成功奠定基礎。
我們長期負責任的做法也反映在我們如何管理自己上。 我們一直並將繼續致力於成為我們子公司負責任的合作伙伴，並自豪地成為企業公民的管理者。
融資
我們的第三方債務融資幾乎完全是在公司層面進行的，我們將這些債務融資與我們的股權資本結合起來，為我們的每一項業務提供債務融資，並收購其他業務。我們相信，這種融資結構有利於我們每個企業的財務和運營活動，使我們作為企業股權持有人和貸款人的利益保持一致，我們認為這種方式比我們每個企業從第三方貸款人那裏借款更有效率。
債務融資
2022年信貸安排
2022年7月12日，我們簽訂了第三次修訂和重新簽署的信貸協議，以修訂和重申2021年信貸安排。2022年信貸安排提供循環貸款、週轉額度貸款和信用證(“2022年循環信貸安排”)，總額最高為6億美元(“2022年循環貸款承諾”)和4億美元定期貸款(“2022年定期貸款”)。2022年定期貸款要求從2022年9月30日開始每季度支付250萬至750萬美元，所有剩餘本金和利息將於2027年7月12日到期，也就是2022年定期貸款的到期日。2022年循環信貸額度下的所有未償還金額將於2027年7月12日到期，這一天是2022年循環貸款承諾的終止日期。2022年信貸安排還允許有限責任公司在適用的到期日之前增加2022年循環貸款承諾和/或獲得總額高達2.5億美元的額外定期貸款，但須受某些限制和條件的限制。在2022年信貸安排的截止日期，2022年定期貸款全額提前。我們用2022年信貸安排的初始收益支付了2021年信貸安排下的所有未償還金額，支付了與2022年信貸安排相關的費用和支出，併為收購PrimaLoft提供了資金。
2022年信貸安排規定，2022年循環信貸安排下的信用證面值總額在任何時候都不超過1億美元，以及一次性最高可達2500萬美元的未償還週轉額度貸款。在任何情況下，(I)2022年循環信貸安排下所有未償還金額的本金總額，加上(Ii)所有未償還信用證和週轉額度貸款的總額，在任何時候都不能超過2022年信貸安排下的借款可獲得性。截至2023年12月31日，我們的未償還信用證總額約為220萬美元。截至2023年12月31日，2022年循環信貸安排下的借款可獲得性約為5.978億美元。
2022年信貸安排以本公司的所有資產為抵押，包括本公司在其合併子公司的所有股權和向其提供的貸款。(請參閲“注一--債務“有關我們2022年信貸安排的更多細節，請參閲合併財務報表)。
高級附註
2021年11月17日，我們完成了本金總額為3億美元的2032年到期的5.000%債券(“2032年債券”)的發行和銷售，該債券是根據證券法第144A規則向合格機構買家以及根據證券法S監管的非美國人士進行的非公開發行而發行的。2032年票據是根據本公司與作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約(日期為2021年11月17日的《2032年票據契約》)發行的。債券年息率為5.000釐，將於二零三二年一月十五日期滿。2032年發行的債券的利息將於每年7月15日和1月15日以現金支付。2032年債券是本公司的一般無擔保債務，不由我們的子公司擔保。出售2032年債券所得款項用於償還2021年信貸安排下的未償債務。
2021年3月23日，我們完成了本金總額為10,000,000美元的2029年到期的5.250%債券(“2029年債券”)的發行和銷售，該債券是根據證券法第144A規則向合格機構買家以及根據證券法S監管的非美國人士進行的非公開發行而發行的。2029年票據是根據本公司與作為受託人的美國銀行全國協會之間的一份日期為2021年3月23日的契約(“2029年票據契約”)發行的。債券年息率為5.250釐，將於二零二九年四月十五日期滿。2029年發行的債券的利息將於每年4月15日和10月15日以現金支付。2029年債券是本公司的一般無擔保債務，不由我們的子公司擔保。
出售2029年債券所得款項用於償還2018年信貸融資項下與本公司加入2021年信貸融資有關的未償還債務，以及贖回我們於2026年到期的8.000%優先債券(“2026年債券”)。
股權融資
信任普通股
該信託獲授權發行500,000,000股信託普通股，本公司獲授權發行相應數目的有限責任公司權益。在任何時候，公司都將擁有等額的有限責任公司流通股作為信託股份。截至2023年12月31日，有75.3人百萬棵樹科大已發行普通股。
股份回購計劃
2023年1月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2023年12月31日之前回購最多5000萬美元的已發行普通股。在截至2023年12月31日的年度內，公司以約920萬美元的價格回購了482,400股票。股份回購計劃於2023年12月31日到期。
私募
於2023年12月15日，本公司完成向AllSpring特別小盤股價值型基金每股對價相當於每股21.18美元，或總售價約7520萬美元。在股票發行方面，Codi支付了相當於總銷售價格1%的佣金，約合752,000美元。普通股的發行是向經認可的投資者私下配售的，根據《證券法》免於註冊。普通股的出售是根據一項認購協議進行的，根據該協議，買方同意在私募配售日期後六個月內不出售普通股。
AT-市場計劃
2021年9月7日，我們提交了一份招股説明書補充文件，根據該文件，我們可以，但我們沒有義務發行和出售至多5億美元的信託普通股，金額和時間由我們決定。實際銷售將取決於我們不時確定的各種因素，包括市場狀況、信託普通股的交易價格以及我們對適當資金來源的決定。就是次發售，吾等與B.Riley Securities，Inc.(“B.Riley”)及Goldman Sachs&Co.LLC(“Goldman”)訂立市場發行銷售協議，根據該協議，吾等可不時透過B.Riley及高盛擔任銷售代理及/或委託人，出售合共發行價高達5億美元的信託普通股。我們S年長的3,464,844楚截至2022年12月31日止年度的ST普通股，並收取約合乎情理8400萬美元。我們已發生的近似值ly 150萬美元在CO在截至2022年12月31日的年度內支付給銷售代理的佣金。在截至2023年12月31日的年度內，並無根據銷售協議出售信託普通股，因為當股份回購計劃活躍時，市場計劃並不活躍。
信託優先股
該信託獲授權發行最多50,000,000,000,000,000,000股信託優先股，而本公司獲授權發行相應數目的信託權益。2017年發行了400萬股7.250的A系列優先股，2018年發行了400萬股7.875的B系列優先股，2019年發行了460萬股7.875的C系列優先股。
我們打算通過2022年的循環信貸安排、手頭的現金以及必要時的額外股權和債務融資，為未來的收購提供資金。我們相信，我們的經驗是，有能力用我們籌集的資本資源為我們的收購融資，而不是談判專門與收購個別業務相關的單獨第三方融資，通過最大限度地減少延遲和成交條件，使我們在收購有吸引力的業務方面具有優勢，這些條件通常與特定於收購的融資有關。在這方面，我們認為，在未來，我們可能需要尋求更多的債務或股權融資，或向目標業務的賣家提供控股或目標業務的股權，以便為未來的多次收購提供資金。
我們的業務
我們將我們擁有的企業分為兩類：(I)品牌消費類企業和(Ii)工業類企業。品牌消費者企業是指我們認為在各自的市場領域利用有價值的品牌名稱的企業。我們相信，我們的品牌消費者業務在其特定的產品類別中處於領先地位。工業企業的特徵是那些專注於在特定市場部門內製造和銷售特定產品和工業服務的企業。我們相信，我們的工業企業是其特定市場領域的領導者。
下表顯示了自收購之日起，截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我們每項業務對我們綜合業績的貢獻佔淨收入和營業收入的百分比，以及截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，我們每項業務的總資產佔合併總額的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨收入 | | 營業收入(虧損)(1) | | 總資產 |
| | Year ended December 31, | | Year ended December 31, | | Year ended December 31, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 品牌消費者： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 5.11 | | 25.9 | % | | 24.2 | % | | 25.8 | % | | 27.4 | % | | 21.4 | % | | 21.6 | % | | 14.1 | % | | 17.2 | % |
| 博阿 | | 7.6 | % | | 10.4 | % | | 9.6 | % | | 16.0 | % | | 28.4 | % | | 18.7 | % | | 13.1 | % | | 14.3 | % |
| ErgoBaby | | 4.6 | % | | 4.4 | % | | 5.4 | % | | 2.8 | % | | (8.3) | % | | 5.0 | % | | 3.3 | % | | 3.9 | % |
| 盧加諾 | | 15.0 | % | | 10.0 | % | | 3.1 | % | | 58.9 | % | | 26.0 | % | | 5.5 | % | | 18.9 | % | | 14.4 | % |
| PrimaLoft | | 3.3 | % | | 1.2 | % | | 不適用 | | (33.5) | % | | (6.8) | % | | 不適用 | | 13.7 | % | | 17.5 | % |
| 室外速度 | | 8.4 | % | | 11.6 | % | | 15.7 | % | | (19.3) | % | | 9.3 | % | | 21.8 | % | | 6.2 | % | | 8.5 | % |
| | 64.6 | % | | 61.8 | % | | 59.7 | % | | 52.4 | % | | 70.0 | % | | 72.6 | % | | 69.3 | % | | 75.8 | % |
| 工業： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Altor解決方案 | | 11.6 | % | | 13.0 | % | | 10.5 | % | | 20.3 | % | | 12.1 | % | | 6.6 | % | | 8.2 | % | | 9.7 | % |
| 阿諾德磁學 | | 8.1 | % | | 7.7 | % | | 8.1 | % | | 12.7 | % | | 8.2 | % | | 9.9 | % | | 4.6 | % | | 4.8 | % |
| 斯特諾 | | 15.7 | % | | 17.5 | % | | 21.8 | % | | 14.6 | % | | 9.7 | % | | 10.9 | % | | 7.3 | % | | 9.2 | % |
| | 35.4 | % | | 38.2 | % | | 40.3 | % | | 47.6 | % | | 30.0 | % | | 27.4 | % | | 20.1 | % | | 23.7 | % |
公司(2) | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 10.6 | % | | 0.5 | % |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1)反映的營業收入(虧損)按業務貢獻總額的百分比計算，不包括公司層面發生的費用。
(2) 截至2023年12月31日，公司總資產主要包括與2023年11月出售我們的Marucci業務有關的現金收益。
品牌化消費企業
5.11
概述
5.11是一個全球生活方式品牌和創新者，專門為熱情和忠誠的消費者羣體量身定做的技術服裝、鞋類和裝備。5.11是那些要求其裝備具有不折不扣的功能性、耐用性、風格和舒適性的人的首選品牌。S品牌的真實性源於數十年來與世界各地的精英急救人員和軍事專業人員的合作，他們不斷創新，以滿足他們在最關鍵的任務環境中的最大需求，在這些環境中，失敗是不可能的。今天，5.11繼續為這些專業人士設計和創新，併為日常消費者提供獨特的功能專業知識。管理層認為，5.11‘S龐大且不斷增長的日常消費者羣體與5.11品牌傳統和真實性聯繫在一起，並重視5.11’S高質量的產品設計和功能。
5.11總部設在加利福尼亞州科斯塔梅薩，在全球設有銷售辦事處和配送中心。5.11產品廣泛分佈於軍裝專賣店、軍交會、户外零售店、自營零售店以及包括511atttical.com在內的電子商務渠道。
5.11的歷史
S的傳統可以追溯到20世紀70年代的S，當時5.11褲子最初是由皇家羅賓斯為精英攀巖運動員設計的。這些登山者在攀登約塞米蒂國家公園最極端的巖壁時，想要耐用、柔軟和舒適的褲子。20世紀90年代初，同樣的5.11褲子被美國聯邦調查局國家學院採用，並因其優越的設計和性能而成為標準的訓練問題。自那以後，受到執法和軍事專業人士的信賴，5.11‘S創新產品構成了品牌的基石。5.11是我們的英雄們的首選裝備，他們需要堅固耐用、耐用和技術先進的產品，能夠承受惡劣條件而不犧牲舒適性。消費者的需求和訴求為5.11‘S產品創新引擎提供動力。5.11利用這一基礎，將他們的產品專業知識擴展到一個更大的市場，即服務不足的生活方式導向型消費者，他們認同5.11‘S的品牌定位，欣賞他們卓越的設計，並分享“時刻準備”的心態。
我們於2016年8月31日收購了5.11的多數股權。
行業
5.11參與戰術裝備和服裝的全球專業和消費軟商品市場；管理層估計可滿足的全球軟商品市場約為790億美元。5.11產品設計用於各種活動，從專業到娛樂、室外和室內，全年都可以使用。因此，5.11服務的市場和消費者是廣泛和深入的。
產品、客户和分銷
產品
產品創新是5.11 S傳承和認同的核心。自成立以來，5.11不斷開發和推出創新的服裝、鞋類和裝備，這些服裝、鞋類和裝備具有高度功能性、技術先進和設計精湛，在每個產品類別中設定了行業標準。S的產品組合包括技術服裝、鞋類和裝備，採用專利材料和功能特性設計，從頭到腳為客户服務。5.11‘S特製產品經久耐用，功能齊全，舒適。5.11服務於一個消費者羣體，他們受到啟發，想要過一種比自己更美好的生活，並與“時刻準備好”的心態保持一致。5.11提供從頭到腳的專用設備組合，具有專利功能特性，既可用於專業用途，也可用於娛樂用途。5.11專注於三個類別的產品供應：服裝、鞋類和裝備。5.11利用來自專業協作的現場測試和設計反饋以及內部設計和工程專業知識，能夠在其每個核心細分市場創造高質量的產品。5.11圍繞專業人員的材料和功能需求進行創新，然後將其技術功能的應用擴大到每個類別的一系列消費產品。5.11‘S產品線的這一演變為其專門構建的功能創造了巨大的槓桿作用，使5.11能夠從其日益增長和廣泛的交叉吸引力中受益。5.11 S的創新並不侷限於服裝和紡織品，因為5.11也證明瞭他們在鞋類和裝備類的能力。
服裝-在截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，服裝分別佔淨銷售額的70%、69%和68%，是S 5.11‘s最大的產品類別。在這個類別中，5.11提供了各種各樣的男褲和女褲、短褲、襯衫、外套、馬球衫和底層。5.11提供各種款式和合身的服裝，旨在增強舒適性、耐用性和實用性。5.11歷來圍繞專有面料設計和開發創新的“系列”產品，這些面料是5.11為滿足其消費者的需求而創造的。這些產品“系列”通常從一條專門定製的內褲開始，然後擴展到其他產品。
•褲子-對於許多消費者來説，5.11技術專用褲子是進入5.11品牌的大門。5.11提供各式各樣的褲子，男女均可選擇不同的腰圍及接縫，以應付任何任務。合身、專有或專利的面料和專門設計的面料提供了高水平的舒適性、實用性和耐用性。如今最受歡迎的褲子有Stryke、Taclite、Apex、Fast-Tac和Defender-Flex，價格從58.00美元到95.00美元不等。5.11提供了五條不同的褲子線條，固定了五個不同的服裝系列。最暢銷的褲子包括Taclite，它使用更輕更堅固的面料，以超越5.11英寸S的原始帆布褲子；Stryke，它使用5.11英寸S專利的FlexTac面料，Apex，
它採用了5.11‘S Flex-Tac技術，5.11’S高耐用FastTac都具有染色和防水性能，以及Defender-Flex，5.11‘S性能牛仔。
•襯衫、T恤和Polos-5.11上衣和褲子一樣，功能豐富。專利文件口袋、筆袋、散熱、防污漬、易護理和防卡住是其中的一些關鍵特性。許多襯衫面料都是5.11英寸S專利或專有面料的輕薄版本，用於他們最暢銷的褲子。如今最受歡迎的襯衫有Taclite、Stryke和Fast-Tac襯衫，價格從50美元到101.00美元不等。這些襯衫可以用作制服和/或休閒服。S馬球衫的舒適性、耐用性和實用性也是眾所周知的。5.11提供了一系列高度防褪色的專有面料，其中最受歡迎的款式包括Performance Polo、Professional Polo和Utility Polo，價格從50.00美元到63.00美元不等。
•OterWare-5.11為工作內外提供了廣泛的外衣解決方案。工作中使用的外衣提供了生活方式外衣中不常見的特徵，如血液傳播病原體抵抗力或大面積反光材料。技術系統夾克、硬殼和軟殼以及羊毛片被設計為單獨或作為一個系統工作。功能包括快速進入側邊拉鍊和隱藏口袋等創新。5.11還提供專門為極端條件下的任務設計的技術生存外衣系統。產品包括基礎層和內褲、套頭衫、軟殼夾克、風褲、雨褲和由高級面料製成的夾克。
齒輪-齒輪環分別為19%、20%和21%具體而言，2023年、2022年和2021年的淨銷售額，其中包括多用途揹包、箱子、承重設備、油煙袋、帆布、田徑刀、手錶和手套。5.11袋子、袋子和揹包提供可靠的多功能存儲選項，旨在在各種運營和娛樂環境中脱穎而出。提供的包滿足了現場緊急醫療、公共安全和軍事專業人員、脱離電網的户外冒險愛好者以及需要最大限度地為週末度假打包空間和便利的任何人的關鍵需求。獲得專利的六角格柵®和齒輪組™系統增強了模塊化能力，允許用户根據任務特定需求擁有不同的組，並與其他系統相比在8個方向上連接袋子。5.11還提供各種各樣的配套配件，包括皮帶、帽子、手電筒、手套、手錶、刀具和補丁。
鞋類-鞋類代表着分別佔淨銷售額的10%、10%和11%在截至2023年、2022年和2021年的每一年，包括全系列功能性靴子、低調戰術鞋、運動鞋和襪子。5.11首先通過他們的野外靴子被5.11專業客户接受，5.11已經開發並測試了能夠經受極端温度和天氣條件的鞋子。5.11已經演變成目前的運動鞋、休閒運動鞋和牛津鞋，為5.11的S消費者提供了他們期望的與5.11相同的舒適性、保護性、耐用性和風格。5.11教練機配備全地形負載輔助系統(A.T.L.A.S.)科技，這是為了幫助5.11的S消費者進行最艱苦的鍛鍊。5.11 A/T訓練器增加了舒適性，並顯著提高了交叉訓練、功能健身和高強度訓練的敏捷性、靈活性和耐用性。
客户與分銷渠道
管理層相信，該品牌的賦權信息、創新的產品質量和技術先進的設計吸引了廣泛且不斷增長的消費者基礎。基於其產品的交叉吸引力，5.11消費者分為兩個核心羣體，職業消費者和日常消費者。5.11社區最初是由ProSumers建立的，該社區由美國軍事人員、執法人員、急救人員和一線工作人員等羣體組成，他們需要堅定不移的耐用性和可靠性，但也重視5.11產品的設計和舒適性，提供在上班和下班時佩戴其產品的多功能性。隨着時間的推移，5.11已經將觸角伸向注重功能的日常消費者，管理層認為，他們受到消費者的啟發，過着比自己更大的生活，並分享始終準備好的ABR心態。5.11產品在不同的消費者和消費者羣體中引起共鳴，為未來繼續擴大忠誠和投入的消費者基礎奠定了基礎。
•日常消費者：一羣積極、尋求挑戰和追求成就的消費者，他們在健身和冒險中茁壯成長。受“5.11”S懷着“時刻準備好”的心態過着比自己更大的生活的啟發，這些日常消費者參與了從健身和訓練到狩獵、徒步旅行和越野等户外體驗的一系列活動，併購買5.11產品供日常休閒使用。他們把保持高性能放在首位，我們相信，他們認識到5.11產品的功能優勢與他們自己以成就為導向的目標是一致的。他們還欣賞5.11產品的美學和功能性設計，這可以把他們從舒適的家帶到附近最喜歡的徒步旅行，以及5.11的服裝、鞋類和裝備，這些都是動態的
它們是有功能的。我們相信，日常消費者與5.11產品的價位和優越的價值主張是一致的。
•專業人員：包括每個人，從地球上最精英的美國和國際軍事和執法特種部隊到日常英雄，包括急救人員、前線工作人員和其他專業人員，在關鍵任務情況下和下班後執勤。ProConsumer致力於服務，全天候和非全天候，5.11努力匹配他們的奉獻和承諾，因為它為他們生活的方方面面提供卓越的技術產品。5.11‘S集耐用性、功能卓越和舒適性於一身的獨特組合使消費者可以在各種使用案例中無縫轉向5.11，無論是值班、培訓、度過一個週末的越野、揹包旅行或露營。許多消費者從未完全下班，因此在他們生活的方方面面都能舒適可靠地為他們服務是當務之急。5.11使他們能夠“隨時準備”迎接他們前進道路上的任何挑戰。
5.11商業模式的優勢是能夠為消費者提供服務，但他們更願意參與其中，同時加強了5.11品牌的高級關聯性和真實性。管理層認為5.11限制了S的潛力，而不是採取傳統的渠道方法，5.11進入了一個有意混合了自有商店、消費品批發、專業批發、電子商務和市場的貿易領域。通過以這種方式處理貿易區，5.11在商店和電子商務之間共享庫存，並通過物流優化速度和效率，滿足消費者在任何他們喜歡購物的地方的需求，而不是將他們引導到特定的渠道。我們相信，這種產品可訪問性和體驗式購物的原則推動了品牌建設和有機領先。雖然每個渠道都能夠在單獨的基礎上實現盈利，但從這些渠道協同工作中獲得的價值是5.11在其運營的每個市場中採用的獨特競爭優勢。
直接面向消費者-5.11‘S直銷渠道由其數字平臺511atttical.com、不斷增長的零售商店網絡以及第三方市場合作夥伴組成。5.11在過去五年中大幅擴大了DTC組合，DTC現在是分別佔截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度淨銷售額的45%、43%和43%。5.11‘S網站有了顯著的增長，並推動了其在線銷售的很大一部分。5.11還在35個州經營着公司擁有的零售店，並計劃進一步擴大足跡。在線和公司擁有的零售店都使5.11能夠與消費者保持直接關係，影響品牌體驗，並更好地瞭解購物偏好和行為。
•電子商務。5.11在過去幾年中，其電子商務大幅增長，這得益於對數字基礎設施能力的持續投資、通過增加定製和管理來增強消費者體驗，以及不斷增長的全球供應鏈。自2017年以來，5.11在能力方面投入了大量資金，以進一步發展其電子商務基礎設施，包括可擴展的ERP系統和新的地點，使其電子商務訂單能夠更具成本效益和及時交付。
•零售業。自2011年以來，截至2023年12月31日，5.11在美國各地已經發展到123個品牌和擁有的零售點。它的地理位置提供了一個機會Unity for 5.11展示其多樣化的產品種類。零售還提供了通過ABR思維模式進一步接觸消費者的機會，通過面對面的當地社區活動和教育機會提升體驗式零售體驗。
•第三方市場。S的第三方市場合作夥伴，如亞馬遜，是其全方位存在的寶貴工具。與一些最大的零售商的合作帶來了5.11增加的機會，從銷售和收入到增加營銷機會和品牌知名度。然而，與此同時，5.11在保護其5.11品牌和在第三方市場提供一致的消費者體驗方面具有戰略意義。
批發-批發渠道由專業批發、消費批發和國際業務組成。截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，批發銷售額分別佔淨銷售額的55%、57%和57%。專業批發商LE CHANNEL通過在全球範圍內製定5.11政府合同規範，專門為正式採購創造需求。消費者批發渠道由經銷商、户外特產零售商和軍事交易所組成，主要服務於日常消費者。國際業務包括零售地點和國際電子商務網站。國際產品目前在全球120多個國家和地區銷售。管理層認為，繼續進行國際擴張的機會很大。
•專業批發店。專業批發渠道由消費者銷售關係組成，由5.11技術服裝、鞋類和裝備的經銷商和經銷商通過政府
各部門和機構，包括他們的零售戰線和電子商務服務，以一站式體驗迎合需要額外服務的消費者，如裁剪他們的制服。裝備整個機構或部門的要求需要攜帶大量的、通常不常用的特定產品的尺寸和顏色。此外，5.11‘S多年處理這類定製訂單的經驗使5.11擁有了一支具有專業知識的敬業團隊，這在行業中是獨一無二的。我們認為，S在庫存方面的重大投資提供了相對於規模較小、資本較少、庫存水平較低的競爭對手的競爭優勢。
•消費品批發。消費品批發渠道由日常消費者銷售關係組成，由第三方零售商及其電子商務網站組成。5.11消費者可以在知名的大盒子運動、户外專業零售商和軍事交易所找到其產品，此外還有第三方純在線零售商，他們專注於與我們類似的服裝、鞋類和裝備類別的產品銷售。主要零售商的店內概念也吸引了5.11客户羣，為消費者提供了5.11產品的觸覺體驗，通過這種體驗，他們可以感覺、試穿和比較5.11產品。此外，5.11還從討論板和論壇獲得了在線吸引力，這些論壇將專業和日常愛好者聚集在一起，討論5.11產品和整個類別。這兩個渠道都是吸引新客户和保持長期消費者對5.11品牌忠誠度的催化劑。
•國際的。除了國內空白，管理層認為作為國際唯一代表，還有機會在國際上擴張2023年淨銷售額的21%。雖然5.11產品目前分佈在全球120個國家/地區，但5.11的普及率有限在這些國家中的許多國家，某些國家的分銷有限，某些經銷商只銷售精選的款式。因此，管理層認為繼續國際擴張的機會很大，並計劃在歐洲、中東、非洲、墨西哥、亞洲、澳大利亞和加拿大進行擴張，並將利用歐洲和中國的第三方物流設施以及5.11‘S在澳大利亞的倉庫來推動這一目標。5.11看到了進一步擴大國際業務的更多機會，並計劃有條不紊地繼續擴大業務。
沒有哪一家客户的代表性超過佔S 2023年5.11%淨收入的10%以上。截至2023年12月31日和2022年12月31日，5.11分別約為3460萬美元和4130萬美元奇怪的是，在堅定的積壓中。
市場機會
5.11產品設計用於各種活動，從專業到娛樂、室外和室內，全年都可以使用。因此，5.11服務的市場和消費者是廣泛和深入的。市場機遇是巨大的，5.11‘S創新產品的需求支撐着市場機遇，為未來盈利增長提供了機會。作為一個品類定義的品牌，管理層相信其服務於日常消費者和專業消費者的創新產品將繼續擴大其潛在市場。
•美國日常消費機會。5.11產品面向龐大而廣泛的日常消費者基礎，由各行各業的個人組成。日常消費者包括小企業主、教師、律師、農民、家庭主婦和其他人，他們喜歡在工作、下班後和週末冒險時穿5.11。管理層認為，日常消費者是多代人，儘管他們傾向於更年輕。這些年輕的消費者代表着不斷擴大的、專注於技術的消費者基礎，他們希望在日常生活的方方面面都有表現。5.11迎合了美國所有地區的日常消費者，儘管管理層認為日常消費者主要位於城市和郊區。
•美國消費者的機遇。5.11‘S優質產品面向龐大的消費者羣體，包括急救人員、軍人、在崗和下班公務員、非現役軍人和其他注重職能的專業人員，如承包商、公用事業工人、醫院專業人員和其他使用5.11進行專業應用的人員。管理層認為，消費者是多代人，儘管主要是中年男性。與其日常消費者類似，5.11迎合了美國所有地區的消費者，並認為消費者主要位於城市和農村地區。消費者市場是5.11‘S產品穩定的、經常性的需求來源。管理層認為，消費者需求在經濟週期中是有彈性的，因為消費者繼續依賴5.11產品，無論經濟環境如何。
•國際機遇。除了國內的空白機會，管理層認為還有機會擴展到一個巨大的全球市場，因為國際唯一的代表D佔n的21%2023年ET銷售額。5.11產品目前在全球120個國家和地區銷售，其市場切入點是專業批發渠道。美國以外的大多數國家都沒有滲透到有限的
分銷和精選經銷商只提供部分可供選擇的款式。因此，管理層認為繼續進行國際擴張的機會很大，並計劃在歐洲、中東和非洲、墨西哥、亞洲、澳大利亞和加拿大進行擴張。S的方法將是根據機會的大小和在特定國家開展業務的複雜性來獨特地建設每個地區。這一方法目前利用了專業和消費者批發渠道、分銷商、批發合作伙伴商店、第三方電子商務網站以及擁有的電子商務網站和零售店。為了建立這項業務，5.11計劃利用其在歐洲和中國的第三方物流設施，以及其在澳大利亞和美國的自有倉庫進行供應鏈物流。5.11相信有更多機會進一步拓展國際業務，並計劃有條不紊地繼續擴展業務。
商業戰略
提高品牌意識，發展充滿激情的5.11社區-5.11已證明其核心產品的盈利能力和廣泛的地域相關性，同時展示了明顯的品牌真實性和多功能性。儘管5.11是戰術和功能性健身社區的品牌和行業領先者，但管理層認為，通過繼續擴大品牌知名度，5.11仍有很大的增長空間。5.11擁有一個龐大的、不斷增長的超級忠誠消費者羣體，他們與該品牌有着真實的聯繫。5.11品牌知名度在很大程度上是由其與公共安全和軍隊的真實聯繫推動的，後者在值班和下班時都依賴5.11裝備來表現。為了提高品牌知名度，5.11設計並執行了各種動態、高影響力的營銷策略，以吸引現有消費者並接觸到美國國內和國際的新消費者。
S創新的品牌和營銷策略能夠以相對較低的營銷支出帶來品牌知名度的顯著增長。這項活動之所以如此成功，是因為5.11‘S’積極的、社區驅動的口碑帶來了超高的回報，這些口碑來自與5.11有着情感聯繫的消費者。而5.11‘S的營銷能力遠遠超出了傳統媒體和數字媒體；5.11是內容開發和影響力營銷的領導者。5.11已經與主要的品牌大使和品牌合作伙伴建立了社區。5.11還與其他類別的領先品牌建立了合作伙伴關係，如健身領域的斯巴達和遊戲領域的育碧幽靈偵察。這些戰略合作伙伴關係加強了5.11‘S正宗和優質的品牌宣傳，同時吸引了5.11潛在消費者的廣泛和熱情的客户基礎。通過其深厚的關係、互惠夥伴關係的歷史、社區和社會教育活動(如“ABR學院”)以及公認的領導地位，管理層相信5.11已成為全球有影響力的人的首選合作伙伴，從而帶來顯著的競爭優勢。這些營銷努力提供了真實、令人嚮往的體驗和獨家內容，以推動忠誠度和參與度。5.11將這種情緒化的品牌營銷與複雜的、數據驅動的績效營銷相結合，進一步推動有利可圖的客户獲取、留存和高終身價值。通過對這些營銷策略的投資，5.11打算在其社區內建立熱情的5.11聯繫。
繼續執行集成全渠道平臺以推動有紀律的增長 - 管理層認為，5.11已經建立了堅實的全渠道分銷戰略，包括快速增長的DTC渠道和經常性的批發渠道，前者包括其自有零售網點、專有網站和亞馬遜等第三方市場合作夥伴，後者包括5.11‘S專業批發、消費品批發和國際業務。管理層認為傳統的渠道方法限制了5.11 S的潛力，而5.11沒有采取傳統的渠道方法來處理業務，而是以針對該市場的定製直接交易和批發戰略進入貿易領域。為了更好地滿足消費者的需求，並在盈利的情況下加速增長，5.11繼續在其全方位分銷戰略上進行投資。為了增加連接並接觸到更多的消費者，5.11正在通過利用數據分析、有針對性的數字策略和整合的營銷活動來加速數字增長。同時，5.11繼續改善其網站功能，通過強勁的網站流量、轉化率和平均訂單價值衡量。5.11‘S的數字增長與其零售擴張的潛力相輔相成。目前，5.11時速為123自2015年以來增加了120家。最終，這兩個渠道的擴張提供了一個可獲得的短期機會，以加快增長並更好地滿足不斷變化的消費者偏好。
利用創新能力繼續開發新產品-從本質上講，5.11是一家創新者，以為生活中所有最苛刻的任務製造專門製造的技術服裝、鞋類和裝備而自豪。在其整個歷史中，5.11開發了多樣化的產品組合，幫助其品牌發展成為批發和DTC業務的行業領先者。通過產品創新，5.11在其強大的專業業務基礎上發展了品牌親和力。通過為消費者提供服務，5.11增加了對其
日常消費細分市場，為增長創造了巨大的空白。展望未來，5.11希望繼續專注於日常和週末服裝，以增加其在消費者衣櫃中的份額。為了加速增長和滿足消費者偏好，5.11計劃繼續其消費產品創新，並擴大其生活方式產品供應和其他輔助類別。5.11為基礎設施和流程奠定了基礎，從而縮短了產品和設計的交付期。5.11將繼續完善這一點，以加快增長，並通過擴大產品組合在消費者業務中佔據市場份額。管理層認為，5.11‘S消費者持續的產品創新推動了其日常消費者的品牌忠誠度。S為其消費者量身定做產品的努力推動了創新和信譽，這反過來又產生了卓越的功能和對日常消費者的吸引力。隨着5.11繼續擴大，其更廣泛的消費者基礎使其能夠將資源重新投資於其技術和功能專業知識，進一步推動其專業消費者的持續創新。
有紀律的國際擴張-國際再保險佔淨銷售額的21%LES將於2023年上市，管理層認為5.11有很大的機會擴大這項業務。管理層認為，國際消費者認為美國的急救人員、軍人和公務員是世界上最好的之一，他們想要的服裝、鞋類和裝備與他們在上班和下班時使用的一樣。S的國際戰略與其在美國取得的成功類似，通過ProSumer渠道播種市場，創造品牌知名度和日常消費需求。
目前，5.11產品在全球120多個國家和地區銷售。5.11利用其成熟的策略在國際地區進行投資，以發展其業務。這一戰略從專業批發渠道開始，它建立了一個有利可圖的經常性收入來源。隨着業務的增長，5.11建立了消費者批發渠道，最終在最成熟的市場建立了DTC業務。雖然戰略方法是一致的，但每個地區都是基於機會的大小和在特定國家開展業務的複雜性而獨特地構建的。管理層相信，現在是繼續5.11‘S國際擴張的重要機會，重點放在歐洲、中東和非洲地區、墨西哥、亞洲、澳大利亞和加拿大。S有能力向全球市場供應同樣優質的服裝、鞋類和設備，這使其能夠將已經盈利的國際業務擴展到世界各地以ABR思維生活的日常消費者。
競爭優勢
擁有熱情追隨者的正宗全球生活方式品牌 - 自創立以來，5.11一直是全球軍隊、執法、公共安全、急救人員和一線工作人員等服務專業人士信賴的品牌。無論使命或環境多麼苛刻，管理層都相信5.11使服裝、鞋類和裝備成為值班和下班專業人員的首選。這種忠誠和信任，自1992年聯邦調查局學院首次採用5.11褲子以來，幾十年來得到了證明，是一個強大的工具。這一來自精英專業團體的認可印章創造了品牌光環效應，推動了日常消費業務，使5.11能夠吸引廣泛的消費者，他們接受積極的生活方式，並欣賞5.11產品在日常使用中的卓越技術性能。
5.11‘S忠實消費者是品牌的倡導者，他們自豪地穿着品牌的5.11服裝，展示着5.11的橫幅、貼花和補丁。管理層認為，通過社交媒體或口碑對S品牌的宣傳，再加上其多樣化的營銷努力，已將其吸引力擴大到更廣泛的社區。隨着5.11擴大了產品線，擴大了其營銷信息，它培養了越來越多樣化的受眾，包括生活在美國各地的男性和女性，以及越來越多的國際市場。管理層相信，5.11‘S的忠實客户，加上其傳統的真實性和高質量的產品性能，創造了與5.11品牌如此緊密的聯繫。
對消費者的深入瞭解推動了產品開發和營銷-管理層認為，5.11品牌的成功很大程度上歸功於5.11 S消費者的忠誠度。5.11不斷努力瞭解他們不斷變化的需求。5.11通過專有研究、數據和分析利用消費者的洞察力，為其產品設計和開發團隊提供信息，以滿足其忠誠消費者的需求和期望。自2003年以來，5.11一直與其消費者密切創新，對他們日常處理的戰術問題有着深刻的理解和欣賞。5.11將自己視為最重要的問題解決者，它設計的產品為他們在值班時遇到的障礙提供瞭解決方案，改善了專業最終用户的日常養生方式。5.11消費者對他們的工作和活動充滿熱情，5.11與這種熱情相匹配，因為它不斷努力打造功能強大、經久耐用和舒適的產品。這種洞察力不僅對產品設計和開發有幫助，而且對國內和國際的對外營銷努力也有幫助。5.11通過包括創新和獨家內容的全面整合、高影響力的營銷戰略來支持和打造其品牌，
數字和社交媒體、每週專屬播客、社區推廣、電視和電影產品植入和整合、贊助以及促進消費者參與的當地商店激活和活動。
專門打造、創新引領和高質量的產品 - 5.11‘S的DNA已經準備就緒。5.11滿足世界各地精英專業人員的需求，為他們配備完成任務所需的最高質量的裝備和設備。在這個強大的基礎上，5.11開發的產品既能滿足這些專業人士的特定需求，又具有廣泛的吸引力。開發過程始於對5.11消費者最重要的功能品質進行嚴格分析。5.11然後與更廣泛的社區以及行業和貿易專業人士接觸，幫助找到市場上值得瞄準的具體空白。5.11利用這些數據和洞察力開發從頭到腳的各種服務，為消費者提供全方位的服務，無論他們是在辦公室、鍛鍊、體驗户外活動，還是隻是在日常生活中擁抱ABR生活方式。
5.11提供了全面的產品陣容，使其客户能夠享受高質量的功能，而不必犧牲生活方式、舒適性或風格。管理層認為，5·11 S能夠實現這一平衡是一種無與倫比的深刻競爭優勢，而事實證明，在這一點上，大多數競爭對手都不成功。
整合的全渠道分銷戰略-5·11‘S商業模式的基礎是繼續加強對5·11參與和購買的日常消費者和消費者的服務能力，同時加強5·11’S品牌的關聯性和真實性。管理層認為傳統的渠道方法限制了5.11 S的潛力，而5.11沒有采取傳統的渠道方法來處理業務，而是以針對該市場的定製直接交易和批發戰略進入貿易領域。憑藉5.11‘S在商店和電子商務之間共享庫存的能力，我們以物流優化速度和效率，真正滿足5.11’S消費者‘和日常消費者的需求，無論他們喜歡在哪裏購物。我們相信，這種產品可訪問性和適應消費者購物選擇的原則推動了品牌建設和有機鉛的產生。雖然每個渠道都能夠在單獨的基礎上實現盈利，但其渠道協同工作所產生的價值5.11是一種競爭優勢。
可擴展的基礎設施和支持增長的高性能團隊 - 在過去五年中， 5.11進行了大量投資，不僅是為了改善當前增長階段的運營和履行業績，還作為支持未來持續增長的基礎。5.11‘S的投資包括實施各種戰略和運營改進，包括聘請有經驗的高級管理人員、擴大公司擁有的零售店、執行商品管理改進、增強分銷和供應鏈能力以及實施數據驅動的數字營銷活動。S目前的基礎設施使其能夠通過所有渠道準確有效地完成訂單，包括從源頭直接發貨到繞過配送中心，同時仍提供緩衝能力以支持未來的擴張。
競爭
5.11在全球市場上競爭特製的技術服裝、鞋類和裝備。管理層相信5.11通過其全球全渠道業務模式擁有競爭優勢，該模式由快速增長的DTC渠道和經常性的批發渠道組成。5.11的競爭對手是運動服、户外和專業服裝品牌，如耐克、Under Armour、North Face、巴塔哥尼亞、lululemon、Arc‘teryx、Carhartt、Propper和Fecheimer Brothers。5.11與Timberland、Bates和Danner等鞋類品牌以及Camelbak、Osprey和Yeti等裝備和箱包品牌競爭。5.11還與REI、迪克體育用品和Galls等專業零售商競爭。
供應商
5.11建立了針對其業務進行優化的供應鏈，通過該供應鏈控制其產品的設計、開發和實施。
採購和製造
5.11不擁有或經營任何製造設施。相反，它選擇與第三方供應商簽訂材料(面料和裝飾品)的合同，並與製造商簽訂成品合同。5.11與高質量供應商合作，並完全控制與其產品相關的所有知識產權。5.11產品設計、技術設計和開發團隊直接與供應商合作，採用符合客户要求的高質量產品標準的創新材料。5.11‘S主要產品規格包括特點
如耐用性、保護性、功能性和舒適性。5.11與領先的面料供應商合作，儘可能開發最終註冊為品牌識別商標的面料。
5.11產品中使用的材料是其材料供應商與其設計、產品開發和採購團隊合作開發的，然後由其製造商從數量有限的預先批准的供應商那裏採購。為了提高效率和盈利能力，5.11最近採用了虛擬原型的3D設計功能，使其能夠在創建物理原型之前做出更好、更快的決定。此外，5.11最近與其一家服裝製造商合作，創建了一個開發中心，擁有專門的資源，以促進快速原型製作。
所有5.11產品均由第三方生產艾斯。5.11與70多家供應商合作，其中17家供應商在2023年和2022年生產了大約80%的產品。在截至2023年12月31日的年度內，按成本價計算的5.11產品中，約41%在孟加拉國生產，約31%在越南生產，其餘在中國、柬埔寨、臺灣、菲律賓、印度尼西亞、非洲、中美洲和美國生產。5.11沒有任何長期協議要求它使用任何製造商，也不要求任何製造商長期生產其產品。5.11購買S來自供應商，以採購訂單為基礎，通知產能預測。5.11通過各種績效指標衡量供應商的績效，並與供應商密切合作，不斷提高效率、成本和質量。管理層相信，5.11‘S的主要製造商有額外的產能來適應未來的增長。
作為一家致力於公共安全和以使命為導向的專業人員需求的公司，5.11已經與許多供應商建立了安全的關係，並非常小心地確保他們分享其對質量和道德的承諾。根據其供應商協議，供應商必須遵守5.11‘S制定的產品設計規範和質量保證計劃，以滿足指定的標準。為了確保供應商的可靠性和質量，5.11已在香港設立採購辦事處，其主要職能包括供應商管理、商業化、產品開發、生產計劃、供應商合規和質量保證。
5.11要求供應商遵守有關工作條件以及某些環境、僱傭和採購做法的《供應商行為準則》。5.11要求所有供應商在合同中承諾遵守這些標準。此外，為了與其價值觀保持一致，5.11鼓勵其製造商通過全球負責任認可生產(WRAP)計劃的認證，該計劃是一個致力於促進安全、合法、人道和道德製造的獨立組織。一旦供應商成為5.11‘S生產網絡的一部分，其內部生產團隊就會與第三方檢查員合作，持續密切監控每個合作伙伴對適用法律和標準的遵守情況。
5.11定期尋找新的供應商和製造商，以支持其持續增長，並仔細評估所有新的供應商和製造商，以確保他們在質量和誠信方面符合其標準。為了降低供應商集中風險，5.11在多家工廠將其最重要的關鍵產品商業化，以確保它能夠平衡地理風險，並對業務激增做出快速反應。5.11還不斷尋找更多的供應商和製造商，以制定應急計劃，將中斷降至最低，並支持其未來的增長。
分佈
5.11租賃並運營位於加利福尼亞州曼特卡的分銷設施，以支持其在美洲(北部、中部和南部)的滿足需求。此外，5.11還在澳大利亞新南威爾士州經營着一家小型分銷設施，為澳大利亞和新西蘭市場提供服務。5.11利用全球第三方物流提供商履行分別位於瑞典和中國的歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的客户訂單。這些第三方物流提供商管理其區域市場中的所有各種分銷活動，包括產品接收、儲存、有限的產品檢驗活動和出境發貨。
知識產權
為了建立和保護其專有權，5.11依靠商標(包括商業外觀)、專利法、外觀設計法、著作權和商業祕密法以及許可協議、保密和保密協議和其他合同中的合同限制。5.11‘S知識產權是其業務的重要組成部分，管理層認為，5.11’S的專有技術和持續創新對於發展和保持其競爭地位至關重要。管理層還認為，在5.11‘S產品上擁有易於識別的獨特標誌是繼續打造其品牌和區分其產品的重要因素。5.11考慮5.11名稱和標識，以及Beyond服裝名稱和標識、商標以及88項已發佈和正在申請的專利以及591項在美國和國際上註冊和等待註冊的商標是其最有價值的知識產權資產之一。
監管環境
在美國和運營5.11的其他司法管轄區，它受勞工和就業法、管理廣告、環境和安全法規的法律，包括與全氟烷基和多氟烷基物質(統稱為PFA)有關的法律，以及其他法律，包括適用於商品促銷和銷售以及履約中心運營的消費者保護法規，以及隱私、數據安全和數據保護法律和法規，如美國的《加州消費者隱私法》、歐洲經濟區和瑞士的歐盟一般數據保護法規2016/679(“GDPR”)。英國的英國GDPR和英國2018年數據保護法，巴西的巴西一般數據保護法，歐洲經濟區的電子隱私指令以及國家實施和補充法律。隱私和安全法律、法規和其他義務不斷演變，可能相互衝突，使合規工作複雜化，並可能導致調查、訴訟或行動，導致重大民事和/或刑事處罰以及對數據處理的限制。5.11在美國境外銷售的產品可能受到關税、條約和各種貿易協定以及影響消費品進口的法律的影響。5.11監控這些法律的變化，管理層認為5.11在實質上符合適用法律。在適用的情況下，如果不遵守這些法律，可能會造成重大的民事和/或刑事處罰以及私人訴訟。其國際業務產生的銷售額的一部分來自對外國政府機構的銷售，管理層認為5.11在實質上符合相關適用法律。
人力資本
使命驅動、創新和支持文化-從一開始，S的公司文化就一直專注於服務於那些服務於服務的人-來自世界各地的軍隊、執法人員、公共安全和急救人員和一線工作人員。為這些頂尖專業人士服務的熱情激勵5.11將服務延伸到他們的日常生活中，為生活中遇到的任何事情做好準備。5.11‘S團隊秉持ABR理念，其核心價值觀使5.11能夠吸引有激情、有上進心的員工，他們有動力走向成功，並分享了成為“一個標誌性的全球品牌”的願景，這一願景植根於為最苛刻的使命而量身打造的創新裝備，同時激勵世界時刻做好準備。
5.11‘S的工作環境是開放和協作的，從其位於加利福尼亞州科斯塔梅薩的總部、在香港、墨西哥、瑞典和澳大利亞的辦事處，到位於加利福尼亞州曼特卡的配送中心，再到其在美國的零售店，都是一個全球性的組織。其全球員工是5.11‘S最有價值和最重要的品牌大使。他們對5.11及其使命的承諾，以及他們對5.11產品的知識和熱情，使5.11能夠執行其公司戰略，並加強其品牌忠誠度。此外，5.11門店的員工是5.11 S成功的關鍵，他們通常代表其社區成員，其中許多人是退役軍人、執法人員和急救人員。
5.11以能夠與世界各地的頂尖專業人員直接合作而自豪，通過創新在最關鍵的任務環境中解決他們的最大需求。5.11保持全球足跡，員工在33個州和18個國家工作。2023年12月31日5.11擁有1404名全職員工和543名兼職員工。5.11努力在整個組織內創造一個歡迎和關懷的環境，並慶祝其團隊成員在服務消費者方面所表現出的熱情。5.11相信它已經創造了一個專注於吸引、留住和發展人才的公司文化，使其能夠超越消費者的期望，實現其增長目標。5.11優先建設一支由創造力和目標明確的創新驅動的多元化、包容性、公平和支持性的團隊。
博阿
概述
BOA是革命性的、屢獲殊榮的專利BOA Fit系統的創建者，與市場領先的品牌合作，使最好的齒輪變得更好。BOA Fit系統提供專為高性能設計的FIT解決方案，適用於雪上運動、自行車、户外、運動、工作服以及高性能頭飾和支撐的鞋類。該系統由三個組成部分組成：微型可調錶盤、高強度輕質花邊和低摩擦花邊導軌，為花邊、釦子、尼龍搭扣和其他傳統關閉機構創造了一種卓越的選擇。每一種獨特的BOA配置都是與品牌合作伙伴共同設計的，旨在為運動員提供卓越的適合性和性能，經過精心設計，可在最惡劣的條件下發揮作用，並得到BOA終身保證的支持。美國銀行總部設在科羅拉多州丹佛市，在奧地利、中國大區、韓國和日本設有辦事處。
美國銀行的歷史
BOA是由單板滑雪、衝浪和企業家加里·哈默斯拉格於2001年創立的。上世紀90年代中期，S成功出售了自己的前一家公司，這家公司創造了創新的導管解決方案，提高了血管成形術的速度和效率，之後加里搬到了科羅拉多州的斯普林斯。在來到汽船温泉並經常玩單板滑雪後，加里設想了一種可能性，通過將他所學到的元素應用於醫療器械領域，顯著提高滑雪靴的合適性和性能。加里開發了一種FIT系統，作為傳統滑雪靴鞋帶的替代方案，並與K2和Vans合作，在2001年冬天向消費者推出了第一款配備BOA的滑雪靴。在成功推出後，BOA在滑雪板靴子上得到了廣泛採用。
美國銀行下一階段的增長主要集中在户外運動和娛樂市場。2005年，BOA將重點擴展到徒步旅行和與步道相關的鞋類，隨後在2006年騎自行車和高爾夫，2007年狩獵和釣魚，當時BOA在全球的用户超過100萬。從2008年到2011年，在消費者市場獲得信譽後，美國銀行為工作鞋類市場推出了產品，併為醫療揹帶市場推出了產品。2013年，該公司進入跑步市場，2019年緊隨其後的是法庭運動和訓練。
2019年，BOA推出了最先進的Performance Fit Lab(PFL)，以定量衡量配備BOA的性能鞋對精英運動員的影響。PFL的目的是通過與BOA的品牌合作伙伴合作測試、改進和改進產品，通過卓越的適合度、性能和用户體驗來推動運動員表現的極限。自實驗室開放以來，美國銀行已經進行了數千次個人性能測試。
2023年，BOA成功推出高山速降滑雪靴。向新行業和地理位置的擴張，加上經過科學驗證的性能改進，使BOA在2023年在全球擁有超過2800萬用户。
我們於2020年10月16日購買了美國銀行的多數股權。
行業
BOA參與了全球高性能鞋類、頭盔和支撐產品市場，代表着一個在40多個國家每年銷售8億多臺的潛在市場。潛在市場包括雪上運動(高山滑雪、單板滑雪和越野靴子加上頭盔)、田徑(高爾夫、球場運動、跑步和訓練鞋)、户外(小徑、徒步旅行、徒步旅行和登山靴子/鞋)、自行車(鞋類和頭盔)、工作服(鞋類和頭盔)和揹帶。BOA與領先的頂級品牌合作，將他們的系統整合到他們最好的裝備中。 管理層估計，該公司目前在其潛在市場中擁有約4%的份額。
產品、客户和分銷渠道
產品
BOA FIT系統由耐用的花邊組成，花邊由低摩擦導軌引導，並連接到錶盤上，錶盤通常安裝在鞋跟、鞋舌或眼託上，以實現微小調整，以增強性能匹配。BOA目前的產品組合有七個平臺，H+、H、M+、M、L+、L和S系列，這些平臺在成本、重量、張力和使用案例方面各不相同。每個錶盤設計都可以定製多種顏色選擇，使產品能夠與每個品牌合作伙伴的特定設計和配色相結合。
所有平臺都具有使BOA有別於競爭對手產品的顯著特徵：可實現完美貼合的微調、通過公司的PFL驗證的可測量的性能優勢、在廣泛的現場測試中證明的耐用性和質量、對最終產品的錶盤和鞋帶提供終身保證，以及旋轉錶盤時聽到的獨特的BOA聲音。
每個平臺的設計和設計都是為了通過使用案例滿足最終用户的特定性能匹配需求。錶盤的大小和形狀、扭矩水平、內部機械和重量等因素因平臺而異，每個平臺進一步細分為不同的產品系列，這些產品系列在美學、鞋上的最佳位置和成本方面都不同。在每個產品系列中，錶盤設計和材料都不同，以適應最終用户的偏好和最終產品的零售價位。
客户與分銷渠道
BOA擁有約300家全球品牌合作伙伴，其中包括領先的鞋類公司，如阿迪達斯、ASICS、Yonex、New Balance、Under Armour、Specialized、Shimano、Fizik、Trek、Fox、Burton、La Sportiva、K2、Vans、Saloman、IAEA、Fischer、Scarpa、Black Yak、Ecco、Fila、Anta、Scott、FootJoy、Sieve、Red Wing和Jalas，這些公司採用BOA系統，涵蓋各種體育和專業行業，包括雪上運動、自行車、户外、運動、工作服和醫療。BOA通常直接向負責品牌合作伙伴產品最終組裝的製造合作伙伴銷售。BOA與500多家收入集中的品牌合作工廠合作。大多數品牌合作伙伴工廠位於亞洲，主要是中國和越南，離美國銀行的供應鏈相對較近。
BOA不僅是一家OEM部件供應商，還與其品牌合作伙伴保持着高度合作的關係，積極共同開發創新的、以性能為導向的鞋類、頭盔和揹帶。BOA提供了大量的設計和測試資源，以確保其系統以基於錶盤放置和配置的性能最大化的方式使用。BOA Fit系統不是簡單的“花邊替換”或即插即用選項，而是必須通過6-18個月的開發週期集成到每個產品型號中的解決方案，以創建專門用於產品獨特結構設計的應用程序。這一過程使BOA能夠確保品牌形象的一致性、最終產品的質量和最佳的性能匹配。
採用BOA系統的鞋類和頭飾產品主要通過實體體育用品零售商、專業運動零售商、在線零售商或品牌合作伙伴擁有的零售和在線渠道銷售。根據管理層的估計，終端消費在地理上是多樣化的，大約10%的產品在北美消費，25%在歐洲，65%在亞洲。
2023年和2022年，一個單獨的客户分別約佔美國銀行淨收入的11%和13%。年，沒有其他個人客户或品牌合作伙伴工廠佔美國銀行淨收入的10%以上2023, 2022年或2021年。在2023年12月31日和2022年，美國銀行有大約伊利1610萬美元和1880萬美元的積壓訂單。
商業戰略和競爭優勢
商業戰略
老牌行業的份額持續增長-美國銀行在全球某些核心行業建立了強大的影響力，包括自行車和單板滑雪。在歐洲的工作服行業，韓國的户外運動行業，以及日本和中國的體育行業，BOA都建立了強大的地位。該公司有望實現約10%的型號數量增長，與美國銀行的長期預期一致。
vbl.去，去展望未來，美國銀行打算繼續建立其品牌合作伙伴關係，以擴大滲透率，並在不斷增長的市場獲得更多份額，例如北美和亞洲的工作服，歐洲和北美的户外/運動，以及全球高山滑雪。 美國銀行開發了特定行業的產品，以更好地迎合每個市場的個別動態。通過其在市場上的聲譽、運動員代言以及與領先品牌合作伙伴的深厚關係，該公司專注於在不斷擴大的行業和地理範圍內提供BOA FIT系統的性能優勢。
擴展到開拓性的類別-BOA已經確定了幾個相鄰的領域，包括高山滑雪、越野跑和網球、羽毛球和籃球等球場運動，管理層認為這些項目非常適合從BOA提供的表現中受益。BOA正在積極與領先的品牌合作伙伴合作，開發可從BOA Fit系統的優勢中受益的運動專用鞋類配置。通過利用BOA的品牌資產和經過驗證的解決方案，該公司相信在這些早期採用領域有顯著的空白來增加滲透率。
競爭優勢
創新文化和新產品開發-管理層認為，通過致力於創新，有很大的機會繼續推進產品供應。產品開發和創新包括：(I)BOA對其FIT系統和平臺的內部創新和發展，在美學、耐用性、用户體驗和價格/價值方面進行改進和改進，(Ii)BOA與其品牌合作伙伴針對項目和應用的特定需求進行設計和工程合作，以及(Iii)BOA
通過其PFL進行高級研究，該公司正在通過經過科學測試和驗證的創新性能匹配解決方案改變市場。
深度協作夥伴關係-美國銀行與每個行業的頂級品牌都有密切的合作伙伴關係。 他們在整個產品生命週期過程中進行協作，包括產品戰略、設計和開發、工廠運營/服務支持、零售教育、消費者保修支持和營銷/需求創造。 由於關係的深度和價值，美國銀行的合作伙伴保留率很高。
優質品牌地位-BOA專注於通過內容領導、運動員代言、付費媒體、品牌合作伙伴關係、零售參與/教育和其他業務，繼續圍繞其雄心勃勃的全球品牌建立知名度。BOA主要通過直接面向消費者的營銷和與其建立的品牌合作伙伴關係的聯合營銷來提高知名度。2019年，BOA推出了體育贊助平臺--“先鋒計劃”。BOA利用運動員代言進一步確立其作為性能匹配領導者的定位，並推動跨細分市場的品牌知名度。該公司的口號和定位“精準貼合撥號”展示了身體和精神上的巔峯表現。BOA還依賴其值得信賴的品牌合作伙伴來提高BOA品牌知名度。該公司專注於與符合BOA品牌標準並與BOA作為高性能高端品牌定位一致的創新市場領導者的品牌合作伙伴合作。
擁有強大專利組合的技術領先者-BOA是性能匹配創新領域的領先者，並已建立了多元化的全球已頒發和正在申請的實用和設計專利組合。縱觀BOA的歷史，該公司不斷在錶盤屬性方面進行創新，包括快速釋放、耐用性、製造簡易性和微可調性，此外，集成的花邊和花邊導向設計和配置對於提供精確貼合和減少摩擦至關重要。BOA的工程和技術專長使其能夠開發和生產Performance Fit解決方案，使其品牌合作伙伴能夠提供性能增強技術和產品差異化。
競爭
BOA的競爭可分為三類：針對特定細分市場保持自己專有技術的老牌鞋類品牌，較低質量的BOA模仿者，以及非機械式蕾絲替代品(邦吉、釦子、塑料蕾絲鎖、尼龍搭扣和織帶)。管理層估計，美國銀行的規模是緊隨其後的直接競爭對手的10多倍。
研究與開發
BOA的新產品開發方法是一個多階段、跨職能的過程。對於每一款新產品的推出，BOA都會與品牌合作伙伴密切合作，以確定或開發最合適的BOA解決方案、其在鞋子(或其他應用)上的最佳位置、顏色和設計規格以及成本目標。在現有產品方面，BOA致力於不斷創新，包括關鍵改進，如降低品牌合作伙伴工廠的安裝成本，更薄更時尚的產品外形以改善美學，現場保修率降至約0.5%，改善用户體驗，以及擴大平臺套件以應對高山滑雪、籃球和户外的關鍵機遇。
作為BOA圍繞改善FIT的創新戰略的一部分，該公司投資了一項最先進的PFL，以定量衡量BOA系統對最終產品的影響。PFL正在測試大量的產品，以評估a)敏捷性和速度，b)力量和精度，以及c)耐力和健康。通過解決這些全球性能屬性，而不是逐個細分市場的特定需求，PFL調查結果將具有相關性，並適用於BOA的產品線。這些研究的結果有助於進一步驗證美國銀行的價值主張，鞏固公司作為健康和績效領導者的地位。此外，PFL是一個在發佈前測試和完善新產品供應的平臺。
供應商
BOA與一家塑料注塑部件(錶盤和花邊導軌)的獨家供應商保持着長期的深厚關係，約佔總採購量的70%。 該供應商總部位於中國，擁有多家工廠，目前正在與美國銀行合作，以期在2024年底之前實現其地理足跡的多元化。此外，該供應商自2001年以來一直向該公司供貨，並不斷投資於其工具和基礎設施，以保持質量標準並跟上需求。美國銀行擁有其所有的注塑模具。最後，該供應商也是美國銀行的少數股東，並致力於支持其增長。美國銀行其餘的採購是鋼材和
來自中國、韓國、歐洲、泰國、菲律賓和美國的鍍鋼花邊、紡織花邊和導軌、單絲花邊和織帶。管理層相信，其製造合作伙伴有足夠的能力適應未來的增長。
知識產權
BOA已經建立了一個多樣化的全球專利組合，包括259項已發佈和未決的實用新型專利以及160項已發佈和未決的外觀設計。該公司目前擁有42個活躍的專利“家族”和31個活躍的設計“家族”，其知識產權涵蓋其核心技術(錶盤、導軌、鞋帶)以及戰略配置和組件安裝方法。BOA擁有187個註冊和未決商標，保護14個獨特商標，核心商標在40多個國家和地區註冊。
季節性
由於美國銀行參與的行業和地理位置不同，業務沒有明顯的季節性。
環境、社會和治理
作為一家前瞻性的公司，BOA的可持續發展努力包括將對環境的影響降至最低，提升我們整個供應鏈中員工的體驗，並與社區合作伙伴合作，在户外和STEM行業實現多元化並促進接入。美國銀行正致力於減少原始化石燃料塑料的使用，減少整體制造業浪費，並大幅減少我們對化石能源的使用。該公司在所有三個領域都取得了切實的進展。美國農業部與各業務區域的組織建立了夥伴關係，重點是向代表性不足的人口提供更多的機會和機會，並保護環境。通過這些計劃，美國銀行致力於與他們的員工、合作伙伴和消費者建立有目的的聯繫-將他們的使命、價值觀和產品帶到他們受眾的心靈和頭腦中。
人力資本
BOA是一個包容的全球團隊，相互信任和關心，他們的合作伙伴，社區和環境。自2001年在科羅拉多州蒸汽船斯普林斯成立以來，BOA一直保持着強大而健康的公司文化，這種文化植根於對開拓的熱情，並將最好的齒輪製造得更好。在過去的23年裏，隨着團隊的擴大，美國銀行把重點放在了吸引、發展和保留一個多樣化和有才華的工作場所上。美國銀行的員工分佈在四個國家和美國。截至2023年12月31日，美國銀行擁有268名全職員工和4名兼職員工。有137名員工在美國，135名員工在美國以外的奧地利、大中華區中國、日本和韓國工作。
BOA專注於提供更多的職業機會，使行業多樣化，併為BOA人才提供在組織內成長的機會-提供職業暴露計劃、學習和發展機會、有針對性的個人職業計劃，並在組織的所有級別建立卓越的領導力。美國銀行保持着高的員工保留率，領導團隊努力以透明和尊重的方式領導。
ErgoBaby
概述
ErgoBaby致力於建立一個由自信的父母組成的全球社區，通過智能、符合人體工程學的解決方案來支持和鼓勵父母和嬰兒之間的聯繫。ErgoBaby提供一系列屢獲殊榮的嬰兒車、毯子和嬰兒牀、哺乳枕頭、嬰兒推車、保鏢及相關產品，無縫、舒適、安全地融入家庭日常生活。
ErgoBaby的歷史
ErgoBaby是由Karin Frost於2003年創立的，她在兒子出生後設計了她的第一個嬰兒攜帶器。自那以後，嬰兒揹包產品線已擴展為多種款式。在運營的第二年，ErgoBaby售出了10,500輛嬰兒車，今天每年售出100多萬輛。為了支持公司的快速發展，2007年，公司做出戰略決策，在德國漢堡設立了運營子公司(“EBEU”)。
2014年，ErgoBaby推出了ErgoBaby 360嬰兒載體，通過為嬰兒提供符合人體工程學的向外前傾姿勢，併為父母提供舒適性，擴大了ErgoBaby在嬰兒載體類別中的領先地位。ErgoBaby 360運輸車榮獲2014年JPMA嬰兒運輸車類創新獎。2016年，ErgoBaby推出了Adapt Baby Carrier，面向新生兒到蹣跚學步的嬰兒(7磅-45磅)，提供了一些獨特的父母舒適功能，包括腰部支撐和可交叉的肩帶，以及作為一體式載體的好處，不需要嬰兒插入附件(嬰兒7-12磅)。同樣在2016年，ErgoBaby收購了New Baby Tula LLC(簡稱Baby Tula)的會員權益。Baby Tula設計、營銷和分銷優質的嬰兒手提箱和配件，並專注於產品的人體工程學和時尚。2017年，ErgoBaby推出了All Position，All-in-One Omni 360 Baby Carrier，這款產品面向新生兒到蹣跚學步的兒童(7磅-45磅)，包括360和Adapt Baby載體的所有親子舒適功能，以及無需嬰兒插入附件的相同消費者利益。
2018年，ErgoBaby以2款新車型進入嬰兒車品類。推出的第一款產品是一款全尺寸產品，名為180可逆式嬰兒車。緊隨其後的是今年晚些時候推出的一款高端緊湊型產品--Metro緊湊型城市嬰兒車. 2019年，ErgoBaby推出了針對新生兒(7磅-25磅)的擁抱嬰兒載體，融合了軟包裝載體的舒適和結構化載體的簡單性和舒適性。2020年，ErgoBaby推出了EverLove，這是首個此類運營商回購、恢復和轉售計劃，以延長其運營商的生命週期，以實現更可持續的未來。2021年，ErgoBaby推出了多次獲獎的Aerloom，這是同類產品中第一款FORMAKNIT™嬰兒車，專為移動、拉伸和適應父母的日常生活而設計。這種載體採用無縫編織設計，87%的針織材料是由回收塑料瓶製成的。最近，在2022年，ErgoBaby推出了以3合1保鏢為特色的Evolve Home Collection。EVERVE保鏢是在兒科骨科醫生的指導下設計和開發的，從舒適的新生兒躺椅到鎮靜的嬰兒保鏢，再到有趣而實用的幼兒座椅。
我們在2010年9月16日購買了ErgoBaby的多數股權。
行業
ErgoBaby在規模龐大且不斷擴大的嬰幼兒產品行業展開競爭。該行業幾乎沒有季節性，在某種程度上與整體經濟趨勢隔絕，因為父母認為在孩子身上的支出基本上是非可自由支配的。因此，父母在孩子身上的花費始終如一，特別是在耐用物品上，如汽車座椅、嬰兒推車、嬰兒車和被視為必需品的相關物品。此外，情感因素往往是父母購買決定的一個因素，因為父母希望為孩子購買最好、最安全的產品。平均而言，家庭將税前收入的11%-27%花在一個孩子身上。類似的模式也出現在世界各地的其他國家。
推動嬰兒和青少年產品支出增長的需求驅動因素包括有利的人口趨勢，例如：(I)首次生育的比例很高；(Ii)第一次生育母親的年齡越來越大，以及大部分工作母親的可支配收入增加；以及(Iii)獨生子女家庭和兩户家庭的比例越來越高。
在購買嬰兒耐用品時，父母通常會尋求知名且值得信賴的品牌，這些品牌能在產品的可靠性和安全性方面提供舒適感。 因此，品牌名稱、舒適性和安全認證可以成為進入市場競爭的障礙，並允許ErgoBaby和Baby Tula等知名品牌在日益增長的高端細分市場中競爭。
產品、客户和分銷渠道
產品
嬰兒車-ErgoBaby有兩個主要的嬰兒托架產品線：嬰兒托架和相關的托架配件，以ErgoBaby和Tula品牌銷售。ErgoBaby的嬰兒托架設計支持嬰兒自然的、符合人體工程學的(“M”形)坐姿，消除了無支撐懸掛可能導致的脊椎和臀部受壓。嬰兒揹包還將嬰兒的重量平均分配在父母的臀部和肩膀之間，減輕父母的身體壓力。ErgoBaby的非前向和前向嬰兒攜帶者都被國際髖關節發育不良研究所認定為“髖部健康”。提供額外的配件，以補充嬰兒載體，包括廣受歡迎的嬰兒插入。
在ErgoBaby嬰兒載體產品線中，Ergo銷售各種款式和顏色的非前向和前向嬰兒載體，Baby Tula銷售非前向和前向時尚嬰兒載體
承運人。嬰兒運輸商的銷售額約為阿特利81%,分別佔2023年、2022年和2021年總銷售額的87%和89%。
ErgoBaby的核心嬰兒載體產品S的零售均價摘要如下：
Ergo
•10種款式的嬰兒手提箱--49-249美元
圖拉
•7種款式的嬰兒手提箱--79-780美元
客户與分銷渠道
ErgoBaby主要通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商和分銷商銷售其產品。在歐洲，ErgoBaby的產品通過其德國子公司(為德國和法國的實體零售商和在線零售商提供服務)、英國子公司、波蘭圖拉子公司以及瑞典、挪威、西班牙、丹麥、意大利、土耳其和烏克蘭的經銷商網絡進行銷售。加拿大的客户主要由ErgoBaby的加拿大子公司提供服務。對美國、加拿大和歐洲市場以外的客户的銷售主要是通過被授予在特定地理區域內銷售的分銷商提供服務的，儘管不一定是獨家的。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，ErgoBaby的確定積壓訂單分別約為790萬美元和990萬美元。兩個單獨的客户約佔29%、27%和25%的Ergob2023年、2022年和2021年的總銷售額。沒有其他單一客户的代表比超過10%的E2023年、2022年或2021年的總銷售額。
商業戰略和競爭優勢
商業戰略
增加當前美國分銷渠道的滲透率-ErgoBaby繼續受益於美國和國際可穿戴嬰兒載體和相關配件市場的穩步擴張。展望未來，ErgoBaby將繼續利用和擴大其傑出品牌(ErgoBaby和Baby Tula)的知名度，以在美國奪取更多的市場份額，因為父母越來越認識到所有ErgoBaby運營商都能夠增強移動性、便利性和與孩子保持密切聯繫的能力。ErgoBaby目前通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商以及直接通過ErgoBaby.com和Babytula.com網站向美國消費者營銷其產品。
拓展國際市場-證明其生活方式品牌的全球實力，ErgoBaby歷史上約60%的銷售額來自國際市場。就像在美國一樣，ErgoBaby可以繼續利用其目前服務的國際市場上的Ergo和Tula品牌資產，積極推動未來的增長，並將其國際業務擴展到新的地區。ErgoBaby的產品在國外的市場繼續快速增長，部分原因是在歐洲和亞洲的許多地區，嬰兒佩戴的概念是一種根深蒂固的嬰幼兒運輸形式。
新產品開發-管理層相信，ErgoBaby有機會利用其獨特、正宗的生活方式品牌，並擴大其產品線。自2003年成立以來，ErgoBaby成功地推出了新的載體產品，以保持其嬰兒載體和旅行系統產品線的創新性、獨特性和新鮮性，並憑藉Omni 360嬰兒載體成為嬰兒載體行業的領導者。除了進軍新產品載體，如嬰兒抱枕和哺乳枕頭，2018年，ErgoBaby通過推出新的優質緊湊型嬰兒車(Metro CompactCity嬰兒車)和全尺寸嬰兒車(180可逆式嬰兒車)進入嬰兒車類別，2022年，ErgoBaby憑藉Evolve 3合1保鏢和Evolve 3合1高椅進入保鏢類別。
競爭優勢
ErgoBaby創新-ErgoBaby揹包以其無與倫比的舒適性而聞名。ErgoBaby的卓越設計為父母和嬰兒帶來了更好的舒適性。父母們感覺很舒服，因為嬰兒的體重平均分佈在臀部和肩膀之間，而嬰兒按照人體工程學的方式坐在一個自然的(M形)坐姿上。懷抱嬰兒的概念在美國越來越受歡迎，因為父母們認識到了懷抱孩子的情感和功能好處。消費者不斷地將ErgoBaby載體提供的舒適性、設計和方便的“免提”移動性作為關鍵的購買標準。ErgoBaby也被認為是一個行業
創新的領先者。隨着新產品的定期發佈(2014年的Ergo 360、2016年的Adapt、2017年的Omni 360、2019年的擁抱新生運營商、2020年的Aerloom、2021年的Omni Breeze和Omni Dream)，ErgoBaby繼續定期在嬰兒載體細分市場進行創新。
ErgoBaby對支持家庭的承諾促使他們設計了市場上最舒適的緊湊型嬰兒推車Metro+，最近又設計了Evolve Home Collection，具有三合一保鏢，經過精心設計，可與家庭一起成長。
嬰兒圖拉社區-圖拉擁有活躍和熱情的社區，他們是該品牌的直言不諱的倡導者。 圖拉社區既是影響未來產品和模式的新產品發佈的熱切反饋來源，也是更廣泛的新育兒社區的品牌影響力者。
競爭
嬰幼兒產品市場是分散的，有幾家規模較大的製造商和營銷者擁有品牌組合，以及大量規模較小的私營公司，提供相對有針對性的產品。
在嬰兒和青少年產品市場，ErgoBaby的嬰兒載體主要與營銷可穿戴嬰兒載體的公司競爭。在可穿戴嬰兒托架市場中，存在幾個不同的細分市場，包括(I)吊衣和包裹；(Ii)軟質結構嬰兒托架；以及(Iii)硬框嬰兒托架。
這一細分市場的主要全球競爭對手是BabyBjorn、Infantino和Chicco。在全球範圍內，ErgoBaby還與已經開發出可穿戴載體的公司展開競爭，如因凡蒂諾、Manduca、Cybex、努納、Stokke、Boppy和Pognae。在柔軟結構的嬰兒載體細分市場中，ErgoBaby受益於強大的分銷、良好的口碑和設計功能。
供應商
2023年，ErgoBaby從越南和印度採購Ergo載體和載體配件產品，並在中國生產其嬰兒車系統、保鏢和配件產品。Baby Tula的產品主要是在印度和波蘭的工廠生產的，也是在其位於波蘭的工廠生產的。2009年，ErgoBaby與一家位於印度的製造商合作，2012年，ErgoBaby開始採購運載器和Acce這是越南一家制造廠生產的醬油。2023年，ErgoBaby超過50%的載體和配件來自越南。Baby Tula從波蘭、越南和印度採購其承運人、配件和毯子產品，從這些地點購買的商品約佔ErgoBaby總購買量的8%。管理層相信，它的製造合作伙伴有額外的產能來適應ErgoBaby的預期增長。
知識產權
ErgoBaby維護和維護其一些不同產品的美國和國際專利組合，包括其3位和4位搬運器和其他嬰兒產品。目前，ERGO在美國和其他國家已發佈和允許的專利有127項，正在申請的專利有50項。ErgoBaby還依賴於其品牌的品牌認知度、獨特的設計和優質的產品供應，以使自己在競爭中脱穎而出。
人力資本
ErgoBaby是一家總部設在加利福尼亞州託蘭斯的全球性組織，在漢堡、倫敦、巴黎和比亞利斯托克設有辦事處，並在超過75個國家和地區建立了分銷和零售夥伴關係。截至2023年12月31日，ErgoBaby擁有163 EM全球員工。ErgoBaby的員工是其最寶貴的資產，該組織很自豪地被公認為洛杉磯2021年最佳工作場所之一，並被認證為2022年和2023年最佳工作場所之一。ErgoBaby致力於創造一種具有多元化思維的信任文化，以推動創新，創造產品，併成為幫助賦予世界各地家庭權力的資源。ErgoBaby員工的個人差異、生活經歷、知識、創造力、創新能力和獨特能力的集合體現在其積極的文化和高度認可的品牌中。該公司的企業責任以及多樣性和包容性努力是由員工主導的，其驅動因素是這樣一種信念，即支持一個具有彈性、同理心、反種族主義和包容性的全球社會，首先是擁有一個所有人都能茁壯成長的社區，從公司內部開始。
盧加諾
概述
盧加諾是一家領先的高端珠寶設計師、製造商和零售商。盧加諾利用廣泛的供應商網絡採購高質量的鑽石和稀有寶石。盧加諾經常直接從寶石中獲得靈感，他設計和創造了獨一無二的珠寶，並將其出售給廣泛的客户基礎。盧加諾通過自己的零售沙龍以及在盧加諾主辦或贊助的活動中與馬術、藝術和慈善社區中有影響力的組織合作的彈出式展廳進行銷售。盧加諾的總部設在加利福尼亞州的紐波特海灘。
盧加諾的歷史
盧加諾由莫蒂和伊迪特·費爾德於2004年建立，因瑞士南部風景如畫的盧加諾湖而得名，盧加諾湖通常被描述為坐落在盧加諾普雷裏普斯山脈中的獨特的“自然寶石”。
第一家零售沙龍於2005年在加利福尼亞州紐波特海灘開業，採用了僅限預約的獨家模式。位於奧蘭治縣高檔時尚島購物中心對面的沙龍迅速擴張，為盧加諾量身定做的零售戰略提供了至關重要的驗證。在接下來的幾年裏，盧加諾戰略性地在科羅拉多州的阿斯彭、佛羅裏達州的棕櫚灘和佛羅裏達州的奧卡拉開設了另外三家零售沙龍，所有這些都採用了其獨特的高接觸銷售方式，以擴大其在目標人羣青睞的關鍵目的地的存在。2008年，該公司成立了一個馬術部門，專注於美國東南部，以補充其零售業務。今天，盧加諾是各種馬術賽事的主要贊助商，並仍然是馬術相關事業的堅定支持者。
在整個歷史中，盧加諾一直專注於與其零售沙龍周圍當地社區中有影響力的社會和慈善組織建立牢固的關係。在科羅拉多州的阿斯彭，盧加諾經常與阿斯彭研究所和阿斯彭藝術博物館等受人尊敬的組織合作，舉辦私人晚宴和活動，這是其基於活動的營銷策略的一部分。
2020年，盧加諾通過建立內部車間，提高生產效率，並更好地控制其優質寶石庫存，增強了其生產能力。2022年，盧加諾標誌着在德克薩斯州休斯頓開設了一家新的零售沙龍，並將原來的紐波特海灘地點搬遷為盧加諾在著名的時尚島購物中心的旗艦沙龍。2023年繼續擴張，在康涅狄格州格林威治和華盛頓特區開設了新的零售沙龍。此外，該公司還推出了Privé，這是一家專為盧加諾客户設計的私人社交俱樂部。位於紐波特海灘的Privé是盧加諾多年來社區建設和特殊管理經驗的巔峯之作。2024年將迎來盧加諾的下一個篇章，它在英國倫敦的第一個國際零售沙龍。
今天，盧加諾獨特的入市戰略、獨特的設計、垂直整合和培育的客户網絡成為競爭激烈的高端珠寶市場的關鍵差異化因素。
我們於2021年9月3日購買了盧加諾的多數股權。
銷售和分銷
產品
盧加諾設計、製造和零售高端珠寶，包括獨特的戒指、項鍊、耳環和手鐲胸針的價格從不到1000美元到遠遠超過七位數，平均價格約為每件31.4萬美元。盧加諾的設計師們從一顆稀有的寶石作為靈感，並手工製作了突出美麗和感知價值的珠寶那塊石頭的。因此，盧加諾的作品經常被視為獨一無二的藝術品，在更廣泛的珠寶市場創造了一個非常令人嚮往的利基市場。競爭對手的產品通常是大批量或基於系列的珠寶系列，這些產品天生就不那麼獨特或獨一無二--盧加諾的客户高度重視這些特點。
顧客
盧加諾的客户羣通常由經驗豐富的高淨值人士組成，他們重視長期的關係和個性化的銷售方式，而不是一次性購買和其他珠寶競爭對手使用的高壓銷售策略。典型的盧加諾客户是社區和關係驅動型的，尋找具有情感意義的獨特產品。盧加諾藝術品的購買者或接受者主要是婦女，往往是各自社區的領導人。盧加諾的客户年齡從25歲到80多歲不等，來自
遍佈全國，其中大部分位於加利福尼亞州，其次是佛羅裏達州、紐約、德克薩斯州和科羅拉多州，以及主要在英國的國際客户。
盧加諾的零售收入是多樣化的，到2023年，沒有客户佔總收入的10%以上。管理層還認為，它的客户關係比其他珠寶零售商的客户關係要粘性得多。盧加諾的回頭客業務比例逐年增長，回頭客對REVE的貢獻也在增加不是。除了零售業務，盧加諾還通過其批發部門銷售散裝鑽石，約佔盧加諾2023年的收入。
分佈
盧加諾通過在加利福尼亞州紐波特海灘、佛羅裏達州棕櫚灘、科羅拉多州阿斯彭、得克薩斯州休斯頓、佛羅裏達州奧卡拉、華盛頓特區和康涅狄格州格林威治的7家零售沙龍進入市場，所有這些都位於富裕地區或靠近盧加諾目標客户經常光顧的熱門度假和高檔購物目的地。在一家沙龍裏，盧加諾的目標是營造優雅和私密的氛圍，以促進其高觸覺的銷售方式。沙龍的佈局精心設計，使盧加諾能夠舉辦私人晚宴、派對或其他社交活動。與其他珠寶商不同的是，盧加諾用長長的長方形櫃枱來突出他們的珠寶，將顧客和銷售人員隔開，而盧加諾用弧形桌子和沙發來裝飾其沙龍，旨在促進舒適、建立關係和輕鬆交談。盧加諾還通過盧加諾主辦或贊助的活動或客户家中的彈出式展廳營銷和銷售珠寶。
市場趨勢、經營戰略與競爭
市場動向
盧加諾在個人奢侈品市場進行了廣泛的競爭，這是全球奢侈品市場的一部分。根據貝恩公司的數據，經過多年的持續增長，個人奢侈品市場在2020年經歷了短暫的收縮。然而，自那以來，個人奢侈品市場已經增長到3200億美元，市場規模比2019年的水平增加了1%。貝恩公司估計，到2025年，個人奢侈品市場可能達到4080億至4300億美元，並以每年6%至8%的持續增長。
盧加諾目前的滲透率很低(
商業戰略
盧加諾認為，它處於有利地位，能夠成為國內和國際領先的奢侈品牌。盧加諾的關鍵增長機會包括擴大其在國內和國際目標市場的地理足跡，增加舉辦的賽事數量，並將業務擴展到同樣吸引富有參與者的馬術運動以外的活動。
競爭
奢侈品珠寶市場高度分散，領先的六到七家公司約佔市場份額的20%。路威酩軒擁有蒂芙尼、寶格麗和Chaumet等品牌；歷峯擁有卡地亞和Van Cleef&Arpels等品牌；格拉夫鑽石和哈里·温斯頓等品牌引領着市場。這些競爭對手經常利用專注於客流量和旅遊業的傳統零售模式，通常是以收藏為基礎的，並不完全專注於珠寶市場的高端部分。市場的剩餘部分由全國性零售品牌和中小型企業組成，它們在區域內或僅以在線形式運營。
競爭優勢
採購、設計和生產能力
深厚的國際供應商網絡使該公司能夠採購稀有和難找的石頭。然後，這些寶石與盧加諾設計師的世界級能力相結合，他們創造出迎合公司目標客户的熱門傑作。盧加諾的內部生產車間或封閉的專屬車間網絡提高了生產效率，改善了對庫存的控制，並加快了上市速度。
高觸覺零售模式
盧加諾獨一無二的庫存要求該公司在其近20年的歷史中培養出獨特和高觸覺的銷售戰略。該公司的零售體驗經過精心策劃，既強調排他性，又強調優雅，這兩點對盧加諾珠寶的銷售都至關重要。
基於事件的營銷策略
盧加諾每年贊助近300場活動，使公司能夠會見潛在客户，並與已經成為忠誠和回頭客的現有客户重新建立聯繫。在盧加諾進入的每個市場，管理層都非常小心地將自己確立為當地社區的一部分，併成為客户生活方式和活動的焦點。通過努力，盧加諾投資於建立品牌價值和客户忠誠度的關係。盧加諾贊助的活動通常是客户進入盧加諾社區的門户(管理層估計，超過80%的客户最初是在盧加諾贊助的活動中聯繫到的)。曾經是盧加諾社區的一部分，顧客傾向於將從盧加諾購買珠寶視為重複發生的活動，並經常增加他們在以前交易中的購買規模。
材料的來源和可獲得性
盧加諾從各種供應商和批發商那裏採購鑽石和寶石。一般來説，盧加諾採購拋光的鑽石和寶石，這些鑽石和寶石被加工成盧加諾設計的作品。盧加諾還不時地從其全球供應商網絡中機會主義地收購具有高轉售價值的成品珠寶。盧加諾的大部分鑽石來自國內批發商。通過不直接從礦山購買原石，盧加諾限制了衝突鑽石的風險敞口。盧加諾確保其所有鑽石供應商遵守金伯利進程證書制度，以防止衝突鑽石進入其供應鏈。盧加諾的供應商基礎是多樣化的，在大多數年份，沒有供應商通常佔總購買量的10%以上。盧加諾與其頂級供應商保持着長達十年的值得信賴的關係。
季節性
雖然個別零售沙龍經歷了一些季節性(例如，阿斯彭的冬天，紐波特海灘的夏天)，但這些模式在公司層面上相互抵消。此外，由於盧加諾全年舉辦的活動種類繁多，因此業務沒有明顯的季節性。
人力資本
截至2023年12月31日，盧加諾僱傭了127名全職員工的非工會勞動力。49名員工在銷售和營銷部門工作，16名在設計和生產部門工作，25名在運營部門工作，15名在私人部門工作，其餘的在公司和行政部門工作。盧加諾的兩名員工都在英國。盧加諾打算繼續增加員工人數，並建立中層管理人員，以執行其新沙龍開業、增加基於活動的營銷和國際擴張的增長戰略。管理層認為盧加諾與員工的關係很好。
PrimaLoft
概述
總部設在紐約州萊瑟姆的PrimaLoft是一家領先的品牌高性能合成絕緣材料供應商，主要用於消費外衣和配件。PrimaLoft於1983年作為奧爾巴尼國際公司(紐約證券交易所股票代碼：AIN)的一個部門開發，以響應美國陸軍的要求，為士兵開發一種合成絕緣材料，這種材料複製了傳統鵝絨的保暖和重量特性，但在潮濕時也保持温暖。今天，PrimaLoft的產品涵蓋了各種經過精心設計的絕緣纖維和凝膠，這些纖維和凝膠被用作高價户外服裝(例如夾克、背心、褲子、手套、鞋類和帽子)和家居用品(例如被子和枕頭)的原料。PrimaLoft的與眾不同之處在於其(I)在合成絕緣技術和可持續性方面的領先地位，(Ii)受人尊敬的品牌，(Iii)對品牌合作伙伴至關重要的穩健的產品開發和服務模式，以及(Iv)受人尊敬的遺產和對有抱負的品牌的產品設計團隊的高度尊重。大多數品牌合作伙伴在合成絕緣設計方面不具備同樣深度的內部專業知識，他們將PrimaLoft視為一個創新和可持續發展的合作伙伴，以符合日益注重生態的品牌使命的方式提升母品牌。
PrimaLoft的歷史
PrimaLoft最初是在馬薩諸塞州納蒂克的美國陸軍研究實驗室接洽後於1983年成立的。美國陸軍主要對合成絕緣材料感興趣，這種材料在重量、可壓縮性和保暖性方面與鵝絨相似，同時在潮濕的情況下也能保持熱量。1986年，PrimaLoft獲得了其第一項專利，最初的品牌是PrimaLoft One。在睡袋和服裝系統等軍事應用取得初步成功後，PrimaLoft通過與L.L.Bean、Land‘s End和Ralph Lauren等知名品牌合作進入商業市場。PrimaLoft迅速建立了其在性能和質量方面的信譽，今天繼續推動合成絕緣行業的創新。公司歷史上的重要里程碑摘要如下：
•1989年：L.L.Bean和Ralph Lauren成為第一個品牌合作伙伴
•1990年：PrimaLoft用於珠穆朗瑪峯和平攀登的分層系統
•1997年：開發了第一個使用消費後回收材料的設計
•2012年：通過管理層收購從奧爾巴尼國際公司分離為一家獨立的公司
•2017年：發佈i)ThermoPume，這是最先進的、100%可回收的羽絨狀合成隔熱材料替代品，以及ii)氣凝膠技術，這是一種由95%以上的空氣組成的輕質耐壓隔熱材料
•2018年：開發了有史以來第一個可生物降解、100%可回收的合成絕緣材料和織物跨產品功能
•2019年：P.U.R.E.製造技術的突破性發展，這是一種合成絕緣的專有工藝，可將碳排放減少高達70%
•2020年：推出採用PrimaLoft P.U.R.E.技術的巴塔哥尼亞納米泡芙
•2021年：與加拿大鵝合作推出氣凝膠鞋類
•2021年：PrimaLoft Bio被評為Drapers可持續時尚獎獲得者
我們於2022年7月12日收購了PrimaLoft的多數股權。
行業
PrimaLoft參與了全球服裝和牀上用品的絕緣市場，據估計，這一市場的年度支出超過300億美元。在整個絕緣市場中，PrimaLoft主要在消費者看重性能和可持續性的高端定位產品上展開競爭。
產品、客户和分銷渠道
產品
PrimaLoft的核心產品包括廣泛的絕緣產品類型，這些產品經過優化，無論天氣條件如何，都能讓終端用户保持舒適的温度。在高端產品系列中，PrimaLoft專注於技術的品牌合作伙伴在設計每一件新的外衣時，都會考慮具體的性能目標或使用案例，旨在提供最高水平的保暖，同時減輕產品重量並最大限度地提高產品靈活性。PrimaLoft還為其品牌合作伙伴提供了更廣泛的解決方案，可以滿足任何產品設計師的美學願景(例如，縫合/不縫合、高/低放樣、鬆散填充/擊打捲筒等)。PrimaLoft是服裝可持續發展的早期倡導者，當一些最大和最具開拓性的專注於可持續發展的户外品牌首次開展有意義的可持續發展計劃時，PrimaLoft成為了這些品牌的獨家合作伙伴。此外，PrimaLoft秉承“堅持不懈地負責”的理念，創新了低排放製造工藝，將高水平的可回收材料融入其產品陣容，並通過生物降解和碳負技術繼續推動服裝循環性的界限。PrimaLoft的產品套裝能夠滿足任何和所有品牌合作伙伴的目標，無論是與性能、美觀或可持續發展相關的目標，這是PrimaLoft在過去40年裏在合成絕緣領域保持持續市場領先地位的關鍵原因。
客户與分銷渠道
PrimaLoft主要與北美、歐洲和亞洲的900多個活躍的品牌合作伙伴直接合作。PrimaLoft與其品牌合作伙伴保持着高度協作的關係，每年訪問Most數次，介紹新的創新，產生新的產品想法，並協助將最新的PrimaLoft技術整合到他們的外衣陣容中。設計一件夾克的過程通常在夾克設計前18個月開始
打算以零售方式出售。PrimaLoft銷售團隊成員和工程師在該過程的早期參與，協助服裝設計、施工和關鍵絕緣性能屬性的分析。在與PrimaLoft進行了幾輪抽樣和迭代後，品牌合作伙伴將為其陣容敲定產品材料清單和數量。以PrimaLoft為特色的外衣主要通過實體體育用品零售商、專業運動零售商、在線零售商或品牌合作伙伴銷售擁有零售和在線渠道。
PrimaLoft有大約分別為1330萬美元和1660萬美元，在2023年12月31日和2022年12月31日的確定積壓訂單中。
商業戰略和競爭條件
商業戰略
加快市場趨勢，遠離羽絨絕緣--隨着ThermoPlume和其他羽絨類合成絕緣解決方案的推出，PrimaLoft處於有利地位，隨着客户放棄羽絨絕緣，PrimaLoft將繼續獲得市場份額。這一變化是由以下因素推動的：(I)由於普遍和廣為人知的非人道羽絨收穫做法，消費者對傳統羽絨產品的抵制；(Ii)合成羽絨與羽絨之間的性能差距縮小；(Iii)與鵝肉和鴨肉的商品定價相關的羽絨絕緣的波動性和顯著更高的價格；以及(Iv)有限的設計靈活性和在潮濕條件下羽絨絕緣的有效性損失，使得合成羽絨絕緣對產品設計師更具吸引力。
尖端絕緣技術的持續發展--在過去的四十年裏，PrimaLoft不斷改進其產品供應，以保持合成絕緣領域的技術領先地位。隨着對新產品開發的持續大力投資，我們預計PrimaLoft的創新將突破材料科學的界限，擴大為最終消費者提供的價值。
競爭優勢
PrimaLoft的競爭優勢包括：(I)四十年的品牌資產建立在技術領先的基礎上，使品牌合作伙伴能夠獲得溢價並講述他們的可持續發展故事；(Ii)從聚合物創新到製造創新再到設計集成的深度絕緣專用材料科學專業知識；(Iii)受保護的知識產權和專有供應鏈；(Iv)值得信賴的長期品牌合作伙伴關係，作為整體產品的關鍵但相對較小的成本組成部分；(V)規模(需求聚合)，以在供應鏈的光纖和長途製造階段提高效率。
競爭
PrimaLoft的競爭分為兩類：(I)品牌合作伙伴住宅絕緣品牌；(Ii)為不止一個外衣品牌提供服務的其他第三方絕緣製造商。PrimaLoft被認為是服裝行業最大的第三方品牌合成隔熱材料供應商。
研究與開發
PrimaLoft堅持從概念階段開始定義市場需求的五步開發新產品的“階段之門”方法。PrimaLoft依靠研發聯盟、行業聯繫人和內部技術團隊來確定和開發創新想法，以滿足市場需求。定義完成後，團隊進入可行性階段，以確定運營需求和早期定價構建的範圍。然後，PrimaLoft開始根據外部和內部要求設計和驗證產品的交互過程。一旦最終確定了產品屬性和定價，PrimaLoft將在生產環境中進一步驗證產品和工藝性能，並最終確定營銷資產，然後才能確保Toll製造合作伙伴工廠的穩定生產。
供應商
PrimaLoft採用輕資產生產模式，依靠第三方化學品供應商、擠出機和纖維廠組成的全球網絡，戰略上位於亞洲、歐洲和北美的品牌合作伙伴生產設施附近。PrimaLoft的垂直整合供應鏈是一項競爭優勢，可以為品牌合作伙伴提供定製的解決方案。從聚合物層面開始，PrimaLoft擁有優化增強型聚合物的專業知識。在纖維擠出方面，PrimaLoft具有創新和創造新型纖維的能力，這些纖維隨後被用作紡織工藝的投入。PrimaLoft向其獨家制造合作伙伴網絡提供纖維要求和配方，然後這些合作伙伴直接接收PrimaLoft訂購的原材料。
PrimaLoft負責監督製造合作伙伴的絕緣生產流程，經常視察工廠並進行持續測試，以確保生產的所有絕緣材料都符合性能和可持續性標準。一次生產後，製造合作伙伴將絕緣材料運往品牌合作伙伴製造設施，通常位於歐洲通行費製造商附近東方或亞洲。然後，品牌合作伙伴製造商生產最終產品，然後將其運回品牌合作伙伴、零售商或直接交付給消費者。
知識產權
除了品牌、客户關係和規模，PrimaLoft還利用產品專利和工藝商業祕密作為額外的進入壁壘和競爭護城河。作為合成絕緣領域的領先者，PrimaLoft建立了更多在美國有13項已頒發和正在申請的專利，70多項專利國際上發行的ENTS。此外，PrimaLoft使用各種商業祕密，通常涵蓋特定的絕緣製造工藝。最後，PrimaLoft在全球擁有50多個註冊和等待註冊的商標。
季節性
由於絕緣外衣的性質和支出集中在北半球，PrimaLoft通常在日曆年的上半年有大約70%的銷售額，這是品牌合作伙伴訂購用於寒冷天氣服裝的部件，並將在隨後的秋/冬銷售給最終消費者。
人力資本
截至2023年12月31日，PrimaLoft擁有76名員工，71名全職員工和5名兼職員工，其中42名員工位於美國境內，24名員工在中國，其餘員工在歐洲和越南。PrimaLoft的勞動力是非工會的。管理層認為PrimaLoft有一個g與員工的OOD關係。
室外速度
概述
Velity Outdoor總部位於紐約布盧姆菲爾德，是一家領先的氣槍、射箭產品、激光瞄準設備和相關配件的設計商、製造商和營銷商。Velity Outdoor以極具辨識度的Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin和CenterPoint品牌提供產品，這些品牌可通過全國零售連鎖店、大眾商家、經銷商和分銷商網絡購買。氣槍歷來是Velocity Outdoor最大的產品類別。氣槍產品類別包括氣步槍、氣手槍和包括靶子、槍套和外殼在內的一系列配件。Velity Outdoor的其他主要產品類別是射箭，產品包括CenterPoint弩和先鋒飛弓，消耗品，包括鋼和塑料BBS，鉛彈和二氧化碳子彈，槍械激光，以及Airsoft產品。2018年9月，Velocity收購了Ravin弩，一家生產和創新弩及配件的公司。Ravin主要專注於弩市場的高端市場，並開發了與弩技術進步相關的重大知識產權。2022年7月，Velocity收購了Kings Camo LLC，後者利用King自己的專有偽裝圖案，設計和銷售高性能、以豐富的狩獵和休閒服裝為特色的不折不扣的質量。King的目標消費者是熱衷於户外活動的男性、女性和年輕人。
我們於2017年6月2日收購了Velocity Outdoor的多數股權。
户外運動速度的歷史
Velity成立於1923年，前身為克羅斯曼步槍公司，是美國最早的休閒氣槍製造商之一。Velity Outdoor於1991年收購了Visible Impact Target公司，並於1992年收購了本傑明·謝裏登公司。本傑明過去是，現在仍然是美國高端氣動和二氧化碳氣槍的主要生產商，而謝裏登是世界上最重要的高質量彩彈筆製造商之一。 2007年，Velocity推出了新的光學部門Centerpoint Precision Optics，從而擴大了傳統氣槍類別之外的產品種類。2008年，Velocity進一步多元化，將克羅斯曼射箭添加到其品牌產品清單中，並在青少年射箭產品之外推出了兩種新的狩獵弩。 2016年，Velocity推出了Centerpoint系列弩和Benjamin Pioneer Air弓，這是有史以來第一款批量生產的氣動射箭設備，隨着2018年收購Ravin弩，Velocity將其射箭產品線擴展到更高端的弩市場。2022年7月，Velocity收購了Kings Camo LLC，該公司利用King自己的專有偽裝圖案設計和銷售高性能、豐富的狩獵和休閒服裝。
今天，Velocity Outdoor是克羅斯曼和本傑明氣槍的國際設計師、製造商和營銷商，產品包括相關彈藥和配件、射箭產品，包括Ravin和Centerpoint弩、氣步槍、氣手槍和彈藥、激光瞄準設備、精密光學設備和King‘s Camo狩獵服裝。
行業
Velity Outdoor主要在更廣泛的户外娛樂產品行業的氣槍和射箭細分市場內競爭，管理層估計，這兩個細分市場合計約佔製造商年收入的11億美元。這兩個類別都有一些共同的特徵，包括消費者對創新的需求、相似的銷售渠道和獨特的監管框架。
據管理層估計，氣槍行業約佔製造商年收入的2.75億美元，包括消耗品和配件。該行業已有一個多世紀的歷史，通常被認為是一個成熟的行業，增長率穩定在較低的個位數。氣槍產品主要通過大型專業體育用品零售商、在線零售商和大眾商家銷售，分別約佔Velocity購買量的15%、24%和27%。其餘的則通過經銷商和分銷商進行。與射箭運動相比，氣槍沒有那麼季節性，因為沒有明確的狩獵季節，儘管在節假日前後銷售有所增加。
據管理層估計，射箭設備市場約佔製造商年銷售額的7.7億美元，其中5億-5.5億美元來自弓，2億-2.5億美元來自相關的射箭消耗品。豎弓、複合弓和弩各佔該類別銷售額的一半左右，近年來弩的市場份額有所增加。獨立射箭經銷商佔36%，大型專業體育用品零售商約佔Velocity消費者購買量的28%。分銷商、大眾商家和在線零售商構成了消費者銷售的其餘部分。
據管理層估計，狩獵服裝市場的年銷售額為5億美元。在線零售商的銷售額約佔消費者購買量的42%，經銷商和分銷商佔37%，大型專業體育用品零售商佔Velocity剩餘的消費者銷售額。
產品、客户和分銷渠道
產品
速度設計、製造商和營銷六類產品：(I)氣槍、(Ii)射箭產品、(Iii)消耗品或彈丸、BBS和CO2子彈、(Iv)光學、(V)空氣軟體和(Vi)服裝。Velity的產品戰略包括生產高質量、功能豐富的產品，這些產品因其工藝和價值而得到消費者的認可，並以豐富的歷史為基礎推出創新的新產品。
氣槍-氣槍在歷史上一直是Velocity最大的產品類別。氣槍產品線包括氣步槍、氣手槍和一系列配件，包括靶子、槍套和外殼。Velity的氣槍設計為多用途、多用途產品，用於娛樂彈跳和目標射擊、蟲害防治和狩獵。Velity提供了一系列“好的、更好的、最好的”氣槍克羅斯曼和本雅明品牌。這個克羅斯曼品牌以高價值和可接受的價格而聞名，其中本雅明品牌通常與處於中高端價位的高端產品聯繫在一起。此外，Velocity還提供了根據與Remington的獨家許可協議生產的中端產品雷明頓, 馬林魚, DPMS，以及大毒蛇品牌。
射箭產品-Velity於2016年重新進入射箭市場，推出了以Centerpoint弩和首款先鋒飛弓為基礎的產品線。CenterPoint自推出以來發展迅速，成為弩類別的領頭羊。 CenterPoint以極具競爭力的零售價提供鋁製邊框、更高的拍攝速度、集成的線框、4x32 mm的鏡頭和肩帶等功能，從而贏得了市場份額。
在推出中點系列弩的同時，Velocity還推出了先鋒飛弓.先鋒飛弓創造了一個新的運動員類別，作為有史以來第一個大規模生產的氣動射箭設備，有效地彌合了氣槍和射箭之間的差距。 Velity於2018年收購了Ravin弩，進一步擴大了其在射箭市場的產品線。拉文弩是一家領先的弩及其配件的設計商、製造商和創新者。Ravin主要專注於弩市場的高端市場，並開發了與弩技術進步相關的重大知識產權. 在……裏面
2022年，拉文推出了有史以來最緊湊、最快、最強大、最準確的弩之一，射箭速度超過每秒500英尺。 它還配備了獨一無二的、業界首創的緊湊型電子加/除焦裝置.
消耗品-Velity的消耗品部門包括鋼鐵和塑料BBS，各種風格的鉛球，以及用於為氣槍提供動力的一次性二氧化碳彈殼。BBS通常用於彈跳、訓練或目標射擊，成本更實惠，而不同的彈丸樣式要麼是為了精確度、最大穿透力，要麼是兩者的組合。Velity是世界上最大的二氧化碳子彈供應商，也是唯一的國內製造商，1961年首次將二氧化碳用作氣槍推進劑。消耗品是根據克羅斯曼和本傑明品牌名稱。
光學-Velocity的光學產品系列於2006年推出，以Centerpoint品牌提供高性能、高性價比的光學產品。除了精選的氣槍和弩產品外，望遠鏡、瞄準鏡、雙筒望遠鏡、燈光和激光也適用於傳統槍支。2017年，Velocity收購了LaserMax的商業部門，從而增加了他們的光學產品線。LaserMax是強化和小型化激光系統領域的全球領先者，為家庭防禦、個人防護和訓練用途提供全面的優質激光瞄準具系列。LaserMax的商業業務為槍支原始設備製造商(“OEM”)和零售渠道提供激光瞄準解決方案和戰術燈光。管理層相信，LaserMax產品的加入使Velocity能夠接觸到更廣泛的零售渠道的新客户。
空中軟件-氣動槍是一種空氣、二氧化碳、氣體或電動槍支，通常由高衝擊性塑料製成，在設計上考慮到娛樂，以快速而準確地發射塑料炸彈。Airsoft產品最常被年輕人羣和強大的軍事和執法客户用户羣用於娛樂目的。Velity旗下擁有廣泛的氣步槍和手槍產品組合克羅斯曼精英和堅定而嚴肅的臉品牌以及獲得許可的美國海軍陸戰隊品牌。
狩獵服裝-狩獵服裝是專門為狩獵活動而設計的，根據所使用的地區和狩獵類型而有所不同。狩獵服裝包括但不限於男性、女性和年輕人的夾克、背心、褲子、圍嘴、襯衫、靴子、底層、襪子和手套。狩獵服裝通常是：比普通服裝更耐用，更耐天氣；為野外設計的特殊功能，適合提供更大的靈活性和更少的運動限制。適當的衣着對於狩獵的成功和享受是必不可少的。
分銷渠道
Velity的產品通過各種銷售渠道向900多家客户銷售，其中包括大眾商家、全國零售商、分銷商/經銷商/地區連鎖店、國際分銷商和電子商務。在過去的幾年裏，管理層成功地實現了銷售渠道構成和客户組合的多元化。
Velity通過目前銷售氣槍的幾乎所有國內主要大眾商家和體育用品零售商銷售其產品，並建立了一個強大的電子商務平臺，以在不斷變化的零售環境中實現靈活性。該公司向許多客户銷售產品已有20多年的歷史，通過高接觸的客户服務與關鍵採購人員保持密切關係。Velity是運動員類別中僅有的幾家提供類別管理服務、產品分類和SKU優化反饋的公司之一，這是大型跨國消費品公司的典型做法。這種數據共享帶來了更高的零售商直銷率和利潤率提升、更準確的銷售預測和98%的完成率，所有這些都是保持首選供應商地位的關鍵因素。
Velity擁有一支內部銷售團隊，負責覆蓋其絕大多數客户關係，約佔總銷售額的90%。此外，Velocity還通過四個獨立的銷售代表組織補充其內部團隊，為各自地理區域的約375個額外客户提供服務。國際銷售工作由Velocity僱用的客户經理負責，他們通過當地分銷商工作，以確保產品符合當地監管標準。
顧客
Velity通過幾乎所有國內主要的大眾商家和體育用品零售商銷售其產品，並建立了一個強大的電子商務平臺，以在不斷變化的零售環境中實現靈活性。代表的三個最大客户TED分別佔2023年總銷售額的16%、14%和9%，代表主要銷售渠道、大眾商家、電子商務和區域零售業。
速度約為530萬美元和1240美元截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司積壓訂單分別為100萬份。
商業戰略和競爭條件
商業戰略
現有產品類別的持續創新-Velocity計劃繼續利用其嚴格的新產品開發流程、內部製造能力和靈活的供應鏈，繼續發展其將新的、技術上優越的產品推向市場的成功歷史。該公司計劃在近期推出所有類別的新產品和現有產品更新，包括以下亮點。
•氣槍-在消音槍管裝置(SBD)技術的基礎上，Velocity推出了一系列多發子彈斷管型號，具有自動前進的10發子彈夾子。Velity也在享受着成功，它最近推出了克羅斯曼品牌的快速射擊全自動BB槍。此外，Velocity仍然是世界上最大的BB、顆粒和二氧化碳動力產品生產商。
•射箭-隨着2016年CenterPoint弩系列的成功推出，Velocity相信它將繼續提供行業內最好的價值主張。最近，CenterPoint以更高的價位向細分市場推出了新的弩型號，Ravin繼續推出在創新和性能方面領先於行業的型號。Ravin最近推出了新的電動升降機型，射速為每秒500英尺。
•光學-除了推出三款CenterPoint Spectrum第一個焦平面系列望遠鏡外，該公司最近還發布了包括測距雙筒望遠鏡和範圍適配器在內的CenterPoint光學望遠鏡。此外，在2017年推出GRIP激活的GRIPSense激光器後，Lasermax推出了具有相同激活技術的通用軌道安裝激光器。
•Airsoft槍支-Airsoft槍支是一種空氣、二氧化碳、氣體或電動槍支，通常由高衝擊性塑料製成，其設計考慮到娛樂，以快速、準確地發射安全的塑料BBS。Airsoft產品最常被年輕人羣和強大的軍事和執法客户用户羣用於娛樂目的。Velity在其擁有的Game Face品牌下提供廣泛的軟步槍和手槍組合。
•水珠槍-2022年，Velocity推出了Gelbee品牌的水珠槍和水珠BBS，進入了這一快速增長的新類別。水珠噴槍的功能類似於空氣軟噴槍，但使用的是水凝膠而不是塑料BBS。這些BBS是由高吸水性、可生物降解的聚合物製成的，這些聚合物更家居、更環保。
•狩獵服裝-國王服裝的技術方面適用於其他幾個户外類別，包括但不限於揹包、露營、釣魚和徒步旅行。
擴展到相鄰的產品類別-管理層相信，該公司可以利用內部製造和採購合作伙伴開發新類別的產品，利用Velocity現有的分銷網絡和品牌實力。
進一步滲透現有客户客户-管理層已經確定了進一步滲透其現有客户賬户的幾種戰略。首先，Velocity已經確定了利用其與零售商的現有關係來推動跨類別擴展SKU產品的機會。此外，管理層相信，由於收購了Ravin，公司可以將CenterPoint品牌擴展到經銷商網絡中。此外，管理層認為，隨着實體客户適應不斷變化的零售格局，該公司處於良好的增長地位。Velity相信，它可以利用其結構化的分析銷售方法和新的營銷舉措來幫助零售商提高在線銷售，類似於它已經採取的與亞馬遜和Pyramyd Air等純電子商務客户合作的策略。
整合平臺-擁有完善的全球供應鏈、精良的製造能力、複雜的管理系統基礎設施和廣泛的相關關係網絡，Velocity將自己視為更廣泛的户外娛樂用品空間和專門的射箭空間的整合平臺。 管理層已經確定了一系列潛在的收購目標，這將有助於Velocity加強和擴大其產品供應，並滿足新的細分市場。
國際增長-Velocity正在探索通過建立新的國際分銷商關係來增加國際銷售額和增加市場份額的機會。管理層最近將重點放在了拉丁美洲的關鍵市場上。然而，隨着更豐滿的射箭產品線的開發，該公司相信它處於有利地位，可以向歐洲、澳大利亞、新西蘭和南非等關鍵的國際射箭市場擴張。
競爭優勢
創新和工程能力，擁有強大的知識產權-Velity是一家以消費者為中心的組織，對其消費者有着深刻的理解。此外，Velocity聘用並留住了Velocity市場上最有成就的工程師，與創新文化相結合，創造了我們認為顯著差異化、明顯優越的產品，並具有強大的知識產權保護。
領先的消費品牌，具有品牌和營銷能力，以提升消費者意識、親和力和參與度。Velity擁有一系列高端、標誌性品牌，這些品牌在消費者認知度和親和力方面處於領先地位。這些品牌包括擁有悠久歷史的品牌，如克羅斯曼和本傑明氣槍，分別擁有100年和139年的歷史，以及快速增長、超級高端和顛覆性市場的品牌，如Ravin和King‘s Camo。
廣泛覆蓋消費者細分市場和價格點。Velity的品牌和產品線組合覆蓋了廣泛的消費細分市場，並允許企業將產品定位為功能和零售價格相結合的產品，以吸引從休閒到狂熱的所有類別的消費者。
均衡製造與外包生產模式。Velity保留了高質量的內部產品製造能力，同時也將其產品線的平衡部分外包給低成本製造地區的供應商。這一戰略與廣泛的品牌和產品線組合相一致，並降低了供應鏈風險。
多樣化的客户羣。Velity採用了與每個品牌的市場定位相一致的渠道戰略。一個品牌的渠道策略可能有利於獨立的專業經銷商，在其他情況下，最好是在大型連鎖零售商中大量存在，以最大限度地提高銷售額和盈利能力。總體而言，這種方法產生了廣泛和多樣化的客户基礎，限制了對任何一個客户的依賴，同時接觸到了所有級別和類型的消費者。
競爭條件
氣槍-Velity的氣槍系列與幾家氣槍製造商的產品展開競爭，其中包括黛西户外產品公司、Gamo Outdoor USA公司(該公司於2016年7月收購了黛西，但仍單獨冠名)和總部位於德國的Umarex。消費者購買決策的關鍵決定因素包括產品性能、質量和品牌忠誠度。
射箭-射箭市場的競爭範圍是“好的、更好的、最好的”。Velity的CenterPoint產品線作為一個物有所值、進入中端品牌的產品線，往往介於“好”和“更好”之間，與巴尼特户外、殺手本能和PSE Technologies等公司展開競爭。消費者傾向於根據品牌知名度、可靠性、客户服務和定價來做出購買決定。雖然CenterPoint是最近進入射箭市場的一個品牌，但該品牌已經能夠在可靠性、定價和服務方面超過更多的老牌品牌，以贏得市場份額。Ravin產品線具有更高的價位，屬於弩的“最佳”細分市場，與高端TenPoint弩展開競爭。 Ravin於2017年進入該市場，管理層認為，自那以來，以零售額衡量，Ravin已成為銷量第一的品牌。
供應商和製造業
供應商
Velity的供應鏈既有來自國內的，也有來自國外的，其中的採購決策基於製造專業知識、成本、交貨期、需求要求以及其他因素。製成品製造在國內和海外之間取得了平衡，主要來自亞太地區。除了在美國經驗豐富的供應鏈團隊外，Velocity Outdoor還聘請了一支總部位於亞洲的供應鏈團隊，以支持當前的來源產品和未來的增長。一般而言，Velocity產品使用的原材料包括鋼、鉛、塑料和瓦楞材料。我們相信，整個價值鏈都有足夠的能力來全面支持增長目標。
製造業
Velity的產品製造基於內部製造和與選定的分包商和供應商的戰略聯盟的雙重戰略。Velity在兩個地點開展國內製造業務。 第一個是一個22.5萬平方英尺的設施，位於公司擁有的49英畝園區內，位於羅切斯特東南約30英里處的紐約州東布盧姆菲爾德。第二個是位於威斯康星州蘇必利爾市的一個8.5萬平方英尺的租賃設施。此外，該公司在紐約州法明頓附近租用了約144,000平方英尺的倉庫空間，距離East Bloomfield工廠5英里。
知識產權
Velity Outdoor目前擁有100多個註冊商標的全球組合和120多項已發佈專利的全球專利組合，還有更多的專利正在申請中。管理層認為，其專利持有量、商標名稱、卓越的名稱認知度、設計創新產品的能力以及技術和營銷專長是其主要競爭優勢。
監管環境
氣槍-氣槍享有相對不受限制的聯邦監管框架，大多數法規由州一級決定。儘管沒有聯邦法律監管非火藥槍的轉讓、擁有或使用，但非火藥槍受到消費品安全委員會(CSPC)的監督。因此，氣槍受到普遍的法定限制，涉及“重大產品危險”和對兒童構成重大傷害風險的物品，儘管CSPC沒有在這一領域通過具體的強制性規定。聯邦法律禁止各州禁止銷售氣槍，但允許各州限制向未成年人銷售氣槍。已有13個州實施了此類限制。從歷史上看，沒有人試圖將對氣槍的管制與對傳統粉末槍支的管制相提並論，因為立法努力主要集中在應對和完善每個類別的現有管制框架，而不是全面改革各機構之間執法職責的協調或轉移。
射箭-在過去的幾年裏，弩狩獵的限制變得不那麼嚴格了。自2006年以來，包括威斯康星州、賓夕法尼亞州、北卡羅來納州和最近的明尼蘇達州等人口稠密的狩獵州在內的13個州已經將弩狩獵合法化，而其他許多州則通過開放有限的狩獵季節或為殘疾人設立狩獵限制例外來放鬆限制。今天，只有俄勒岡州將弩列為非法，但目前有一項提議，允許在該州東半部的全武器鹿季使用弩。近90%的狩獵許可證是在目前允許弩狩獵至少部分季節的州提交的。儘管預計將繼續放鬆監管，但這可能不會成為弩類別向前發展的最大驅動因素。州內的參與水平穩步上升。這以及以消費者為中心的創新改善狩獵體驗，將是市場增長的主要驅動力。
季節性
Velity通常在每年第三季度和第四季度的銷售額較高，這分別反映了狩獵季節和假日季節。
人力資本
截至12月，Velity擁有275名員工2023年，262名全職員工和13名兼職員工，其中274名員工位於美國境內。 Velity的勞動力是S不工會。 管理層認為Velocity與員工的關係很好。
工業企業
Altor解決方案
概述
總部位於亞利桑那州斯科茨代爾的Altor Solutions是一家設計和製造由發泡聚苯乙烯(EPS)和其他發泡聚合物製成的定製模塑防護泡沫解決方案和OEM組件的公司。Altor向各種終端市場提供產品，包括家用電器和電子產品、製藥、保健和保健、食品雜貨、汽車、建築產品等。Altor的模塑泡沫解決方案提供衝擊和振動保護、表面保護、温度控制、防水和蒸汽傳輸以及其他保護性能，這些特性對於運輸細小易碎的物品、重型設備或温度敏感的貨物至關重要.Altor在北美經營着15家成型和製造工廠，形成了地理位置優越的製造工廠，以高效地為全國客户提供服務。
Altor解的歷史
Altor Solutions成立於1957年，作為密蘇裏州聖路易斯的一家工廠開始運營，致力於生產硬質泡沫塑料。多年來，Altor擴大了其地理足跡，在其業務中增加了更多的成型工廠，並通過收購實現了增長。Altor還在墨西哥開設了兩家綠地工廠，以更好地服務於他們的跨國製造客户。
2020年7月，Altor收購了PolyFoam的資產，該公司是一家總部位於馬薩諸塞州的製造商，為醫療、製藥、食品和食品等行業提供防護和温度敏感型包裝解決方案。2021年10月，Altor收購了普利茅斯泡沫公司，該公司是一家設計和製造預製泡沫、定製防護包裝解決方案和組件的公司。今天，Altor在其位於亞利桑那州斯科茨代爾的公司總部運營在北美擁有15家制造工廠。
我們採購商埃德·阿爾託，2018年2月15日。
行業
阿爾託在廣泛定義的北美防護包裝市場展開競爭，我們估計2023年該市場的規模約為75億美元，泡沫材料是該市場的最大組成部分。根據產品類型，該市場分為剛性保護、彈性保護和泡沫保護應用。Altor主要在北美泡沫塑料保護包裝市場展開競爭，該市場包括膨脹型聚氨酯泡沫塑料、鬆散填充材料、原地泡沫塑料和模壓泡沫塑料產品。模塑泡沫塑料產品的生產商一般分為兩類：塊狀和形狀。砌塊模塑商生產大塊EPS泡沫塑料，通常用作牆壁、屋頂和地板等建築產品的絕緣材料，與建築市場密切相關。Altor對普利茅斯泡沫的收購使該公司進入了這一類別。形狀成型是Altor的主要業務，為OEM提供定製的模塑泡沫解決方案，用於保護性包裝應用、絕緣運輸集裝箱和內部零部件。由EPS泡沫塑料製成的產品因其獨特的性能組合而在各種終端市場得到廣泛應用。優異的緩衝和阻隔性能，再加上絕緣和疏水性能，使其成為重型或貴重物品保護包裝以及温度和濕度敏感型產品的絕緣運輸集裝箱的理想輕質材料。
產品、客户和分銷渠道
產品
Altor Solutions設計和製造一系列定製模塑防護性泡沫解決方案和OEM組件，服務於各種終端市場。Altor的模塑泡沫產品主要由可膨脹聚苯乙烯(EPS)製成，這是一種剛性的閉孔泡沫。EPS由聚苯乙烯、由苯乙烯單體和苯衍生的熱塑性塑料和添加的膨脹劑(通常為戊烷)組成。最終成型的模具成品是98%的空氣，是在低壓壓力機中產生的，低壓壓力機加熱EPS珠子，這些珠子膨脹並填充客户特定的模具。Altor還使用其他可模塑材料，包括可膨脹聚丙烯(EPP)和可膨脹聚乙烯(EPE)，具體取決於項目和客户要求。EPS泡沫塑料是一種環保的
與大多數競爭材料相比，完全可回收的材料、生產所需能源更少、排放更少、對環境的影響更小。
Altor Solutions定製設計的模塑泡沫產品分為四大類：保護性包裝、絕緣運輸集裝箱、OEM零部件和組合泡沫。這些產品用於各種終端市場，包括消費電子、家用電器、温度敏感型藥品和食品、汽車、家庭和辦公傢俱以及建築產品等。
保護性包裝-Altor Solutions為大型和枱面電器、供暖、通風和空調、傢俱和軍事應用等耐用品提供定製模壓角墊、邊墊、“透明”包裝和其他保護性泡沫包裝解決方案。模塑泡沫是一種理想的保護性包裝選擇，因為它可以在嚴格的公差下塑造成幾乎任何形式，並在產品運輸過程中提供輕便而堅固的緩衝。
保温箱-運輸醫療保健和醫藥產品需要複雜的物流程序、特定設備、儲存設施和特殊處理程序，以保持產品的完整性。這些要求使EPS泡沫塑料具有隔熱、防水和減震性能，是用於隔熱集裝箱的理想材料。與其在醫療保健行業中的使用類似，Altor為在線雜貨店製造絕緣運輸容器，並提供送餐服務，以運輸必須在温度控制的環境中運輸的準備好的食物和易腐爛的食品和飲料產品。
OEM零部件-Altor Solutions製造各種原始設備製造商使用的內部部件，作為各種終端市場的注塑塑料或金屬板材部件的替代品。與傳統塑料件相比，泡沫塑料具有防振、隔熱、降低模具成本和縮短交貨期等優點。Altor為冰箱和空調等家用電器提供薄壁模壓風管和其他內部部件。在汽車行業，Altor製造泡沫門板、後備箱襯墊、保險槓部件、儀錶板、中控臺、側柱、座椅部件和頭枕。泡沫塑料越來越多地被用於新的汽車設計，因為它提供了與傳統底盤材料同等的衝擊強度和韌性，重量減輕了10%至40%。Altor還生產用於個人船艇漂浮和座椅部件的產品，以及休閒汽車頂板和鋁外殼下的芯層壓板。最後，Altor為建築市場生產建築產品，包括絕緣混凝土模板。絕緣混凝土模板是模製泡沫的中空部分，施工人員將其堆疊成建築物牆壁的形狀，並填充混凝土以創建永久結構。
裝配式泡沫-Altor Solutions還使用各種方法，包括模切、鋸切、熱線切割和壓力切割，以創建預製泡沫形狀，而不是模壓形狀。這些產品不需要模具或模具，因此客户的前期成本較低，通常最適合中到小批量項目。預製泡沫產品只佔Altor總淨銷售額的一小部分。
客户與分銷渠道
Altor Solutions在包括家電、製藥、食品和飲料、消費電子、汽車、傢俱、建築產品和物流在內的各種終端市場擁有超過1,000名客户的廣泛基礎。Altor的產品主要直接銷售給客户或通過第三方包裝分銷商銷售。Altor與其頂級客户保持着長期的關係，通常平均為十年或更長時間。Altor的三個最大客户包括ApximALT 32%、30%，分別佔截至2023年、2022年和2021年12月31日的淨銷售額的34%。
Altor Solutions經常與其簽約客户保持樹脂成本轉嫁條款，允許其轉嫁材料樹脂價格變化-樹脂構成其主要原材料成本。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財年，Altor按行業劃分的客户細分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| 設備 | | 34.1 | % | | 34.3 | % | | 37.1 | % |
| 隔熱海運集裝箱 | | 34.0 | % | | 31.6 | % | | 35.6 | % |
| 保護性包裝 | | 7.6 | % | | 12.0 | % | | 10.1 | % |
| 施工 | | 6.1 | % | | 11.1 | % | | 5.3 | % |
| 辦公傢俱 | | 2.7 | % | | 2.5 | % | | 4.6 | % |
| 汽車 | | 1.3 | % | | 4.1 | % | | 3.5 | % |
| 其他 | | 14.2 | % | | 4.4 | % | | 3.8 | % |
| | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
商業戰略和競爭優勢
商業戰略
捍衞市場地位-作為定製模塑泡沫解決方案的領先供應商，管理層相信Altor在行業內享有強大的品牌知名度和卓越的質量和服務聲譽。在一個以分散競爭為特徵的市場中，Altor將繼續專注於提供同類最好的產品和功能套件。
保持對客户的承諾-功能性和無差錯的產品是其客户的關鍵考慮因素，Altor一直堅持紀律嚴明的方法，以確保其產品達到最高質量標準。由於這種強有力的質量保證，Altor幾乎沒有客户流失。
尋求有選擇的收購-Altor Solutions將收購視為擴大其全國足跡或擴大目前產品供應的一種潛在的有吸引力的手段。管理層將繼續尋求收購地區性泡沫塑料注塑商和其他包裝供應商，以實現銷售和運營效率，並將業務多元化，進入模製泡沫以外的包裝產品。
競爭優勢
全國範圍和客户接近度-Altor Solutions在北美保持着15個製造地點的全國足跡。工廠位於客户生產地點附近的戰略位置，使Altor成為少數幾家能夠為全國大客户提供服務的泡沫注塑商之一。由於泡沫塑料的高體積重量比，泡沫塑料製造商通常將產品運輸限制在300英里半徑內，在這個範圍內運輸成本在經濟上是可行的。因此，Altor在為經常擁有多個製造或經銷地點的最大客户提供多設施支持方面具有得天獨厚的優勢。
工程和設計能力-Altor Solutions擁有三個協調的設計和測試中心，由經驗豐富的包裝和機械工程師與客户密切合作，以支持包裝設計需求。工程服務包括優化模具以滿足客户需求和滿足複雜的設計要求、確定製造前的挑戰、解決製造後問題、改進包裝工藝和實驗室測試最終設計。開發包裝解決方案的早期客户參與和協作提高了項目獲勝率，並更好地瞭解了產品開發流程。
進入壁壘
•高昂的客户轉換成本--將現有模具轉換為在競爭對手的壓力機上操作所帶來的運營風險和中斷，使得在不同形狀的注塑機之間轉移或拆分業務變得困難和罕見。一般來説，大多數客户都會為自己的模具買單，這些模具是為特定的注塑者的壓力機定製的。改裝的財務成本估計為每個模具5,000-30,000美元，這使得在現有項目上更換注塑機的成本過高。
•有利的成本價值主張-故障成本較高，泡沫與受保護的最終產品的比例相對較低，以及有時宂長的測試和鑑定過程，這些都是客户更改解決方案提供商或包裝材料選擇的重大障礙。
•設備和加工基礎設施-Altor現有的生產設備基礎估計有很大的重置成本。管理層估計，開設一個新的形狀成型設施的成本約為500萬美元，不包括房地產，而且它必須滿足嚴格的環境標準。新進入者可能需要長達1-2年的準備時間，以滿足工藝性能要求、設備定製和材料配方，這是在模塑泡沫塑料行業中有效競爭所必需的。此外，Altor擁有強大的預防性維護計劃和內部設備部門，負責修復和重建壓力機。這使得Altor能夠顯著延長其機械的平均使用壽命，並減少持續的資本投資要求，從而創造出相對於競爭對手的優勢。
供應商和製造業
生產中使用的主要原材料是塑料樹脂，如可膨脹聚苯乙烯(EPS)、可膨脹聚丙烯(EPP)和可膨脹聚乙烯(EPE)。除了塑料樹脂，Altor還購買製造材料，包括EPE和EPP泡沫塑料塊、聚乙烯和氨基甲酸酯，以及其他包裝材料，包括瓦楞紙箱、紙板、膠帶和塑料薄膜。Altor從國內外供應商那裏購買材料，並與主要樹脂供應商保持了30多年的牢固關係。過去，所有原材料都有足夠的供應，Altor的管理層相信，在可預見的未來，這種情況將繼續下去。
阿爾託m在北美擁有15家制造工廠，其中13家位於美國，2家位於墨西哥公司，以及一個非製造業公司總部。鑑於泡沫塑料的高產量、低密度特性，Altor的製造設施位於其最大客户生產地點附近的戰略位置，以最大限度地減少運費和物流成本。Altor的地理足跡覆蓋了美國大陸和墨西哥的大部分地區。每家工廠都有一個倉庫，存放原材料、供應品和製成品。幾家工廠還使用第三方倉儲來存儲過剩庫存。Altor使用普通承運人交付成品，在某些情況下，一些客户直接從工廠提貨。
監管環境
Altor的製造業務和設施受聯邦、州和地方環境及職業健康和安全法律法規的約束。這些措施包括管理空氣排放、廢水排放以及化學品和危險材料的儲存和處理的法律和法規。
人力資本
截至2023年12月31日，阿爾託僱傭了792名全職員工。Altor在美國的所有員工都不受集體談判協議的約束。根據墨西哥聯邦勞動法，墨西哥兩家制造廠的92名員工加入了工會。Altor相信它與員工的關係是好的OD。
阿諾德
概述
Arnold總部設在紐約州羅切斯特，服務於各種市場，包括航空航天和國防、一般工業、賽車運動/運輸、石油和天然氣、醫療、能源、複印和廣告專業。在100多年的歷史中，阿諾德成功地發展和調整了其產品、技術和製造業務，以滿足當前和新興市場的需求。阿諾德已經在全球擴張，並與世界各地的客户建立了牢固的關係。因此，Arnold為其客户提供了新的創新材料和解決方案，使他們能夠開發下一代技術。我們相信，阿諾德是美國最大、技術最先進的工程磁系統製造商。Arnold是國內兩家優化、設計和製造稀土磁性解決方案的生產商之一。阿諾德通過四個業務部門為客户服務並創造收入：
•PMAG-永磁體和組件集團-Arnold的高性能永磁體具有廣泛的應用，主要用於電機和發電機等旋轉電機。服務的行業包括航空航天和國防、能源勘探、工業,賽車運動和醫療。
•電動馬達-中低容量交流感應、開關磁阻和無刷直流定子、轉子和轉子軸組件。成品電機的範圍從不到1千瓦到1兆瓦，用於航空航天和國防、工業、能源、混合動力平臺和能源勘探。
•精密薄金屬-生產薄和超薄合金，以提高電機、發電機和變壓器等電氣系統的功率密度，以及用於電磁屏蔽、射頻屏蔽、輕型結構和可植入結構等其他應用的薄箔。服務的行業包括航空航天和國防、工業、能源勘探和醫療。
•Flexmag™-高質量的柔性磁性薄板和帶材，Flexmag產品不僅具有磁性，而且其加工能力允許將各種材料加載到其柔性薄板產品中。服務的行業包括保護性磁障、電磁屏蔽、射頻屏蔽、廣告專業、工業、醫療和交通運輸。
阿諾德在全球運營着11家制造工廠，但作為一個阿諾德發揮着作用。這些設施被劃分為上述四個業務部門，以及通過其技術中心進行的原型和先進技術開發。2022年，阿諾德將其技術中心業務擴展到歐洲。
阿諾德的歷史
阿諾德成立於1895年，當時是阿諾德發電站公司。20世紀30年代中期，阿諾德開始在其位於伊利諾伊州馬倫戈的工廠生產AlNico永磁體。1946年，阿勒格尼Ludlum鋼鐵公司(阿勒格尼)收購了Arnold，在接下來的幾年裏，根據與西方電氣公司的許可協議，開始生產更多的磁性產品線。1970年，阿諾德收購了生產高功率線圈和電磁鐵的奧加拉拉電子公司。
SPS技術公司(SPS)，當時是一家上市公司，於1986年從阿勒格尼手中收購了Arnold Engineering Company。在SPS的領導下，阿諾德進行了一系列收購和合作，以擴大其投資組合和地理覆蓋範圍。2003年，同樣是一家上市公司的精密鑄件公司收購了SPS。2005年1月，總部位於波士頓的私募股權公司Audax從Precision CastParts手中收購了阿諾德。
2007年2月，Arnold Magnetics完成了對Precision Magnetics的收購，Precision Magnetics擴大了地理足跡，將其在英國謝菲爾德和瑞士盧普菲格的業務包括在內。此外，阿諾德在瑞士盧普菲格的業務是與一家中國稀土生產商的合資夥伴。這家合資企業生產RECOMA®用於精選市場的釤鈷塊。
2016年，Arnold開發並推出了世界上最強大的釤鈷磁體等級RECOMA 35E，這為在更小的封裝和更高的温度下提高性能提供了重要機會，而不會犧牲穩定性。
2018年和2019年，Arnold從其PTM部門部署了更先進的材料，如Arnon 2和4規格電工鋼以及先進的高性能鉬鉬合金。在同一時間範圍內，PMAG集團的進步主要針對高性能應用中的磁體保持。這項艱苦工作的結果是在其謝菲爾德英國工廠開發了碳纖維套筒能力。最後，Flexmag還推出了針對各種應用的定製高負載複合材料。
2021年，Arnold收購了Ramco Electric Motors，Inc.(“Ramco”)，後者是一家為一般工業、航空航天和國防以及石油和天然氣終端市場提供定製電機解決方案的供應商。Ramco的互補產品組合將使Arnold能夠為他們的客户提供更全面的交鑰匙解決方案。
2022年，阿諾德將技術中心業務擴展到歐洲。
我們於2012年3月5日購買了Arnold的多數股權。
行業
永磁體-存在廣泛的永磁體，包括稀土磁體和由特殊磁性合金製成的磁體。用這些材料生產的磁體可以切片、研磨、塗層和磁化，以滿足客户的要求。那些擁有最廣泛的磁鐵產品組合的行業參與者，如Arnold，保持着相對於競爭對手的顯著競爭優勢，因為他們能夠為客户提供一站式購物能力。管理層認為，作為這些磁鐵的製造商，擁有專利權，是另一個關鍵的市場優勢。
磁性組件-Arnold提供複雜的定製化增值磁性組件。這些組件用於電機、發電機、光束聚焦陣列、傳感器和螺線管執行器等設備。磁性組件的生產能力包括機械加工金屬部件、磁鐵製造、機械加工、封裝或套筒、平衡和現場測繪。
電動馬達-存在全球對電動馬達的需求。Arnold是中低容量交流感應、開關磁阻和無刷直流定子、轉子和轉子軸組件的製造商。阿諾德與各種規模的公司合作：從小型企業和中型公司到財富500強公司。在需要將電能轉換為機械使用的地方，該行業都存在。
精密帶材和鋁箔-精密軋製的薄金屬箔產品由廣泛的材料製成，用於變壓器、電機疊片、輕型結構、屏蔽和複合結構等應用。它們具有獨特的加工能力，可軋製薄至2.5微米的薄片，同時提供關鍵的熱處理，保持具有競爭力的材料性能。一旦完成後，如果需要的話，產品被塗上一層，並被切開到應用的寬度。
柔性磁鐵-柔性磁鐵產品的應用範圍從廣告(冰箱磁鐵和顯示器)到醫療應用(針頭計數器)，再到密封和保持應用(門墊圈)。其他應用包括高端電子產品的電磁或射頻屏蔽。
產品、客户和分銷渠道
產品
永磁體和組件組-阿諾德永磁體和組件集團(PMAG)是全球領先的精密磁體組件和高性能磁體制造商。該集團的產品包括由數十個組件組成的緊公差組件，並採用RECOMA®SmCo、Neo和AlNico磁鐵。這些產品銷往廣泛的行業，包括航空航天和國防、賽車運動/運輸、石油和天然氣、醫療、一般工業、能源和複印。Arnold在磁性行業樹立了工程解決方案提供商的聲譽，幫助客户確保他們的關鍵裝配符合預期。
PMAG是阿諾德最大的業務部門，代表着大約 57% 阿諾德的銷售額按年率計算(包括複印)，足跡遍及全球，包括美國、英國、瑞士和中國的製造工廠。
PMAG-產品和應用：
•用於電機和發電機的高精度磁轉子。通常用於要求苛刻的應用，如航空航天和國防、石油和天然氣勘探、能源回收系統、功率密集型醫療設備和交通應用
•密封式泵聯軸器
•諸如行波管等束流聚焦組件
•油氣勘探工具以及管道檢測和井下發電
•線性定位霍爾效應傳感器系統
稀土磁體
•鈷釤(SmCo)-SmCo磁體通常用於要求耐腐蝕性或高温穩定性的關鍵應用，如電機、發電機、執行器和傳感器。阿諾德以RECOMA的商標銷售其SmCo磁體®，並且符合DFARS(國防聯邦採購法規)。
•NdO(Ne)-Neo磁體提供市場上所有材料中最高的磁能級。 應用包括電機和發電機、磁共振成像、磁力檢測系統、傳感器和揚聲器。
其他類型的永磁體
•阿爾尼科-AlNico系列磁體仍然是許多關鍵任務應用的首選材料。其良好的線性温度特性、高磁通密度和良好的耐腐蝕性非常適合需要磁穩定性的應用。這種材料是由美國阿諾德公司製造的，使其成為符合DFARS標準的材料。
•硬質鐵氧體-硬質鐵氧體(陶瓷)磁體被開發為金屬磁體(鋼和鋁鎳鈷)的低成本替代品。儘管與目前可用的其他材料相比，鐵氧體磁體表現出較低的能量，並且相對易碎，但由於其每磁輸出的低價格，鐵氧體磁體已經得到了人們的接受。
•注塑成型-注射成型磁體是由各種類型的樹脂和磁粉組成的複合材料。產品的物理和磁性取決於原材料，但通常磁強度較低，物理性能類似於塑料。然而，注射成型工藝的一個主要好處是磁體材料可以被注射或過度模塑，從而省去了後續的製造步驟。
電動馬達
Arnold製造用於工業、軍事和航空航天應用的電機及相關部件，佔Arnold年銷售額的約23%。阿諾德的電動馬達部門是值得信賴的合作伙伴，為工業和航空航天行業的許多知名品牌提供高質量的電子零部件和組件。阿諾德訓練有素的能幹員工緻力於與客户一起設計解決方案，並確保他們的滿意度。
電動馬達-產品和應用：
•定子製造
◦交直流定子
◦定子鐵心結構
◦定子結構
◦上光
•轉子製造
◦交流感應
◦DC PERMENT
◦開關磁阻
•轉子和軸總成
◦在房屋機械車間
◦轉子平衡
•馬達總成
◦完整的電機總成
•電動馬達的應用遍及所有行業。Arnold是混合動力和電動運輸發動機、航空航天和國防發電、暖通空調風扇電機、船舶推進和穩定技術、垂直升降電機等許多技術的值得信賴的供應商。
精密薄金屬
阿諾德的精密薄金屬集團用一系列材料製造精密薄帶和鋁箔產品，佔阿諾德年銷售額的約8%。Precision Thin Metals集團服務於航空航天和國防、電力傳輸、替代能源(混合動力、風能、電池、太陽能)、醫療、安全和一般工業終端市場。Precision Thin Metals開發了獨特的加工能力，使其能夠以行業無與倫比的精度和質量生產鋁箔和帶材(厚度低至人類頭髮的十分之一)。此外，該集團的設施有能力利用其現有設備在現有水平上提高產量，我們相信，該設施處於有利地位，能夠實現未來的增長。
精密薄金屬--產品和應用：
•混合動力系統、電動機和微型渦輪機用電工鋼
•電磁和射頻屏蔽
•航空航天用輕質結構
•輻照窗口
•電池
•軍事對抗
Flexmag
Arnold是北美兩家柔性橡膠磁鐵製造商之一，用於特殊廣告、工業、醫療和複印應用。 按年率計算，Flexmag約佔阿諾德公司銷售額的12%。它主要向專業廣告商和原始設備製造商銷售產品。憑藉高度自動化的製造流程，Flexmag可以滿足客户要求的較短交貨期。Flexmag受益於忠誠的客户基礎和進入該行業的巨大壁壘。Flexmag的成功是由卓越的客户服務和提供增強產品性能的專利配方推動的。
Flexmag-產品和應用：
•擠壓和壓延柔性橡膠磁體，可選層壓可印刷基板
•電磁和射頻屏蔽
•零售陳列品
•盜竊檢測/安全
•封條及封套
•各種廣告和促銷的標牌
現有終端市場和地理位置
航空航天和國防-在航空航天和國防領域，阿諾德銷售電機部件、磁鐵、磁性組件和超薄箔解決方案。具體地説，在航空航天行業，阿諾德的組裝已經被設計成產品，這使得阿諾德能夠從市場增長和基於當前機身訂單的健康業務流中受益。通過其OEM客户，許多投入使用的新商用飛機包含阿諾德生產的組件。Arnold向大型航空航天和國防制造商的銷售包括用於電機和發電機、執行器、觸發機構和制導系統等應用的磁性組件，以及用於這些和其他用途的磁體。此外，該公司還銷售用於軍事對抗、輕型結構、銅焊合金和馬達疊片的超薄鋁箔。
通用工業-在工業部門，阿諾德提供電動馬達、磁鐵組件以及定製馬達系統的磁鐵。這些包括步進電機、拾取和放置機器人系統，以及法規越來越多地要求滿足能效標準的新設計。一個例子是使用阿諾德粘結磁鐵的電機，用於商業製冷系統。 Arnold還為化學和石油天然氣應用中使用的無密封泵生產磁力聯軸器，使化學公司能夠滿足環境要求。
賽車運動/運輸-阿諾德為賽車運動和運輸應用生產高性能電機部件和組件，例如動能回收系統，該系統包括用於高速、高功率系統的複合套筒RECOMA®SmCo磁鐵轉子，以及工作速度超過100,000 rpm的電動渦輪充電器。進一步出現的磁性應用包括電力牽引驅動、再生制動系統、起動器發電機和電動渦輪充電。 由於這項技術的大部分都利用了磁系統，阿諾德預計將從這一趨勢中受益。
石油和天然氣-Arnold目前提供用於石油和天然氣勘探和生產的磁鐵和精密組件，這些應用通常需要與客户進行特殊的合作和共同開發。Arnold供應的產品用於電動潛水泵、油井關閉閥、隨鑽井下測井工具和井下磁傳遞聯軸器等應用。阿諾德積極參與的其他應用包括管道檢測、無線斷層掃描工具和芯片收集。
醫療-在醫療領域，Arnold提供磁性組件、磁鐵、柔性磁鐵和超薄箔。其磁鐵組件和磁鐵是牙科儀器以及鋸牀和研磨機的電機系統的關鍵部件。磁體組件還可用於皮膚擴張系統、分流閥和位置傳感器。其精密薄金屬業務部門提供用於植入性設備的精密鈦。
能源-阿諾德的精密薄金屬集團供應採用專有方法生產的取向硅鋼，用於變壓器和電感。這些鐵芯允許生產非常高效的變壓器和電感，同時最大限度地減小尺寸。此外，Arnold的磁鐵解決方案可以在先進的自動電路重合閘解決方案中找到，該解決方案可顯著降低電網上系統組件的壓力。阿諾德的解決方案也出現在新的電力儲存系統中。新設計中使用的永磁軸承提高了飛輪儲能系統的效率。
客户與分銷渠道
阿諾德專注於客户服務和產品質量，在各種終端市場擁有廣泛的客户基礎。產品用於航空航天和國防、賽車運動/運輸、石油和天然氣、醫療、一般工業、能源、複印和廣告專業等應用。
下表列出了管理層對截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財年阿諾德按行業劃分的客户大致細目的估計：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 客户分佈 | |
| 行業部門 | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 航空航天與國防 | 32 | % | | 28 | % | | 38 | % | |
| 一般工業 | 29 | % | | 30 | % | | 29 | % | |
| 賽車運動/交通 | 18 | % | | 16 | % | | 14 | % | |
| 廣告專業 | 5 | % | | 7 | % | | 5 | % | |
| 油氣 | 5 | % | | 6 | % | | 4 | % | |
| 醫療 | 3 | % | | 2 | % | | 2 | % | |
| 能量 | 2 | % | | 3 | % | | 3 | % | |
| 複印術 | 2 | % | | 3 | % | | 2 | % | |
| 所有其他部門加在一起 | 4 | % | | 5 | % | | 3 | % | |
| 總計 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | |
阿諾德擁有龐大而多樣化的藍籌股客户羣。銷售給阿諾德的前十大客户S在截至2023年12月31日的年度佔29%，截至2022年12月31日的年度佔27%，截至2021年12月31日的年度佔總銷售額的35%。在2023年和2022年，沒有個人客户佔阿諾德淨收入的10%以上。2021年，一個客户約佔阿諾德淨收入的14%。
阿諾德有確定的積壓訂單，總額約為每年8340萬美元2023年12月31日和2022年12月31日分別為8270萬美元和8270萬美元。
商業戰略和競爭優勢
商業戰略
工程和產品開發-阿諾德的工程師與客户緊密合作，提供系統解決方案，代表着顯著的競爭優勢。Arnold的工程專業知識與最先進的技術相結合，遍及北美、歐洲和亞太地區的各個業務部門。Arnold的工程師在全球範圍內與客户合作，優化設計，指導材料選擇，並創建磁性模型，從而將Arnold的產品指定到客户設計中。
阿諾德擁有一支才華橫溢、經驗豐富的工程人員隊伍，包括設計和應用專家、質量人員和技術人員。該團隊包括具有材料科學、物理和冶金工程背景的工程師。該團隊的其他成員擁有陶瓷、機械工程、化學工程和電氣工程的背景。
在新產品配方和創新方面，阿諾德仍然是行業領先者。作為這一點的證據，阿諾德目前依賴於深厚的“商業祕密”和專有知識產權組合。阿諾德
不斷努力推出超越現有產品性能並滿足客户設計規格的電磁解決方案。
阿諾德業務的增長主要集中在三個領域：
•在現有終端市場和地區的市場份額不斷增加，重點放在航空航天和國防、利基工業系統以及石油和天然氣；
•通過新產品和新技術實現縱向一體化；以及
•完成機會性收購和合作，以減少產品推出和市場滲透時間。
競爭格局
特種磁性系統行業高度分散，形成了與各種磁性元件製造商的競爭格局。然而，很少有人擁有阿諾德擁有的廣泛能力。製造商在技術創新、共同開發能力、上市時間、質量、地理覆蓋範圍和總擁有成本方面進行競爭。與阿諾德服務市場相關的行業競爭對手從大型跨國製造商到小型地區性參與者。考慮到這些動態，我們相信該行業可能會青睞能夠實現垂直整合和產品種類多樣化的公司，以及磁鐵工程和設計專業知識。 重點將是與客户一起設計解決方案。
進入壁壘
• 低替代風險-Arnold的解決方案通常通過通常需要6-18個月的共同開發和鑑定過程指定到客户的計劃設計中。Arnold的客户通常是承包商和零部件製造商，他們的產品被集成到最終客户的應用中。較高的故障成本、相對較低的磁體與最終產品的比例成本、有時漫長的測試和鑑定過程以及所需的大量前期合作投資，這些都是客户更換解決方案提供商(如Arnold)的重大障礙。
• 設備和加工-Arnold現有的生產設備基礎估計有很大的重置成本。新進入者可能需要長達2-3年的準備時間，才能滿足工藝性能要求、設備定製和材料配方，從而在特種磁鐵行業中有效競爭。此外，考慮到Arnold大部分銷售的計劃性質，管理層估計可能需要5-10年的時間來建立足夠的業務賬簿和機構知識基礎，以從新的製造工廠產生正現金流。
競爭
管理層認為，以下公司代表了阿諾德的主要競爭對手：
•真空施梅爾澤噴霧器
•德克斯特磁力技術公司
•電子能源公司
•Magnum Magnetics公司
•Thomas&Skinner
供應商和製造業
Arnold使用的原材料包括釹、釤、鏑、鎳和鈷、不鏽鋼軸、Inconel套筒、粘合劑、層壓板、鋁型材和粘結劑。儘管阿諾德認為它與供應商的關係很牢固，但阿諾德的管理團隊也保持着質量、數量和價格相當的各種替代來源。因此，管理小組認為，它不依賴任何一家供應商來滿足其採購需求。Arnold通常能夠將材料成本轉嫁給客户，並認為，如果供應商大幅提高價格，它可以將增加的價格轉嫁給客户。
阿諾德擁有廣泛的製造能力。對於永磁體和組件，我們的磁體是利用人員、技能、工具和特定機械來生產和製造的，將原材料轉化為成品磁體，然後將這些磁體和機器組件集成到設備或子組件中。
所有訂單都是根據特定的客户需求製造的，並直接從我們位於世界各地的製造設施分發。
研究與開發
阿諾德在其技術中心擁有一支擁有豐富行業經驗的核心研發團隊。除了技術中心，分配到業務部門的大量其他阿諾德員工在不同階段為研究和開發工作做出了貢獻。產品開發還包括與客户協作和現場測試。這種反饋有助於確保產品滿足Arnold苛刻的卓越標準以及終端用户不斷變化的需求。Arnold的研發活動得到了最先進的工程軟件設計工具、集成製造設施和性能測試中心的支持，以確保產品的安全性、耐用性和卓越的性能。
知識產權
阿諾德目前依賴於大量的“商業祕密”和專有知識產權。
專利
Arnold目前在美國有2項有效專利，在歐洲有1項有效專利，在日本有1項有效專利。
商標
Arnold目前擁有86個商標，其中12個在美國。最著名的商標如下：“RECOMA”、“PLASTIFORM”、“FLEXMAG”和“Arnold”。各種商標的申請日期最早可以追溯到1960年。
監管環境
Arnold的國內製造和組裝業務及其設施受到不斷變化的聯邦、州和地方環境及職業健康和安全法律法規的約束。這些措施包括管理空氣排放、廢水排放以及化學品和危險物質的儲存和處理的法律和法規。阿諾德的海外製造和組裝業務也受到當地環境和職業健康安全法律法規的約束。新的要求，更嚴格地應用現有要求，或發現以前未知的環境條件，都可能導致未來的物質環境支出。
Arnold是RECOMA品牌下的兩種Sm-Co永磁體的主要生產商®和鋁鎳鈷(鑄態和燒結態)。Arnold的兩種材料均符合現行的《貝裏修正案》或《國防聯邦採購條例系統》(DFARS)的要求，具體規定見第252.225.7014條，在《美國法典》第10編2533b中作了進一步描述。這一規定涵蓋對國家安全至關重要的戰略物資的保護。根據這些規定，這些磁鐵類型被認為是“特殊金屬”。
人力資本
阿諾德由一支由行業資深人士組成的有能力的管理團隊領導，他們擁有行業經驗和運營專業知識的平衡組合。截至2023年12月31日，阿諾德在北美、歐洲和亞洲僱用了大約782名小時工和工薪族。阿諾德的員工根據各自的職位和工作級別，獲得與行業標準相稱的薪酬水平。
阿諾德的員工隊伍是非工會的，但其位於伊利諾伊州馬倫戈的工廠有大約66名小時工，這些小時工由國際機械師協會(IAM)代表。Arnold與員工和工會享有良好的勞資關係，並與IAM簽訂了一份為期三年的合同，該合同將於2025年6月到期。
斯特諾
概述
SternoCandleLamp控股公司(“Sterno”)總部設在德克薩斯州的普萊諾，是Sterno Products LLC(“Sterno Products”)和RImports，LLC(“RImports”)的母公司。Sterno通過兩個產品部門運營：
•Sterno產品-Sterno Products提供廣泛的燈芯和凝膠摩擦燃料、液體和傳統蠟蠟燭、丁烷爐及配件，以及餐館、酒店和酒店的餐飲設備和燈具
家庭娛樂用途，銷售Sterno品牌和自有品牌。作為向餐飲服務分銷商和餐飲服務集團採購組織提供罐裝熱能的領先供應商，斯特諾一直在尋求最終用户的解決方案和創新，以加強其在市場上的地位。
•RImports-RImports是ScentSationals、AmbiEscents、Oak&Rye、Fusion和Ador品牌下用於家居裝飾和香水系統的品牌和自有品牌無芯蠟燭產品的製造商和經銷商。該公司提供獨特的無芯蠟燭產品系列，包括陶瓷蠟暖器、芳香蠟塊、香油、精油和擴散器。RImports還銷售無焰蠟燭、燈籠和户外照明設備。Sterno於2018年2月收購了RImports。2022年第一季度，Sterno完成了Sterno Home Inc.(“Sterno Home”)與RImports的產品線整合，以利用RImports的業務能力實現盈利和增長。此前，Sterno Home是Sterno的一個獨立產品部門，其產品包括無焰蠟燭、傳統的住宅和花園照明，包括道路燈、聚光燈和安全燈。
斯特諾的歷史
Sterno的歷史可以追溯到1893年，當時S.Sternau&Co.開始在新澤西州的特納夫利生產火鍋和咖啡滲濾器。1914年，S.Sternau&Co.推出了“Sterno”品牌的凝膠乙醇產品，從而引入了“罐裝熱”。從那時起，斯特諾和斯特諾的名字一直是便攜式食品變暖燃料中最知名的名字。1917年，S·斯特諾公司更名為斯特諾公司。 在第一次世界大戰期間，斯特諾便攜式爐具被推廣為前往歐洲戰壕作戰的士兵的必備禮物。 斯特爾諾爐灶加熱水和配給，消毒手術器械，並在掩體和散兵坑提供光和温暖。在第二次世界大戰期間，斯特諾根據與美國軍方的合同生產乙醇和甲醇摩擦燃料。Sterno的生產設施在20世紀80年代初從新澤西州遷至德克薩斯州的特克薩卡納。 2012年，Sterno與燭燈公司(CandleLamp)合併。CandleLamp於1978年在加利福尼亞州河濱成立，最初專注於液體蠟蠟燭市場。在接下來的幾十年裏，CandleLamp除了提供照明產品外，還開始提供摩擦燃料。
2016年，Sterno通過收購北方國際公司(“Sterno Home”)擴大了產品供應。 LED技術在户外照明方面的成功創新應用發展到了專利無焰蠟燭產品線的開發。 2018年2月，Sterno收購了RImports，一家生產和分銷用於家居裝飾和香水系統的品牌和自有品牌無芯蠟燭產品的公司。RImports提供獨特的無芯蠟燭產品系列，包括陶瓷蠟暖器、芳香蠟塊和精油和擴散器。2022年，Sterno Home和RImports的結合創造了節省成本和強大的業務協同效應的機會。
如今，斯特諾公司在其位於德克薩斯州普萊諾的公司總部、位於德克薩斯州特克薩卡納和田納西州孟菲斯的兩家制造工廠以及位於猶他州普羅沃的RImports工廠開展業務。
我們在2014年10月10日購買了Sterno。
行業
Sterno Products在定義廣泛的美國餐飲服務行業展開競爭，在該行業，餐飲、餐飲和酒店銷售歷來佔據市場的大部分，其餘部分包括與旅遊和休閒、教育和醫療保健相關的銷售。Sterno Products的產品專注於安全、便攜的烹飪和取暖解決方案，以及桌面照明裝飾。
RImports在北美和英國廣闊的家居裝飾空間(零售)運營，這與一般消費者支出密切相關。無煙和可重複使用的蠟產品越來越多地被更年輕的消費者採用，他們優先考慮經濟和環保的產品。 在家居裝飾領域，RImports在美國蠟燭空間和美國家居香水空間展開競爭，並通過整合Sterno Home，增加了無焰蠟燭、燈籠和户外照明行業。 管理層認為，高收入家庭和企業需求的上升將提振增長，消費者將在蠶繭趨勢上投入更多資金，特別是在美化他們的室內和室外住宅上，更頻繁地更換時尚亮點的物品，並投資於更寬敞、更舒適的户外空間，擁有與室內空間相當的許多便利設施。
Sterno是一家“全系列”供應商，提供廣泛的便攜式摩擦燃料、枱燈、户外照明產品、無芯蠟燭和香水產品，約有4000個SKU，服務於食品服務和零售市場。Sterno最初專注於燃燒燃料(“罐裝熱能”)產品，後來擴大其產品範圍，包括桌上環境產品，如液體蠟、蠟蠟燭和許願燈，以及户外照明產品(2016年收購Sterno Home)，以及通過收購RImports提供的蠟立方體和更温暖的產品。 Sterno的產品分為六大類：罐頭加熱、餐飲設備和丁烷產品、餐桌照明、無焰蠟燭和户外照明、無芯蠟燭和香水產品。
產品、客户和分銷渠道
產品
罐裝熱水器罐裝加熱生產線由各種摩擦燃料組成，包裝在小型便攜罐頭中。便攜式加熱(罐裝加熱)生產線由鋼罐包裝的芯子燃料和凝膠燃料組成。這些產品由食品服務專業人員在各種食品服務和持有應用中使用，旨在將食品保持在140-165華氏度的最佳食品安全服務温度。 罐裝加熱產品線由兩個子類別組成：燈芯摩擦燃料和凝膠摩擦燃料。根據所使用的摩擦燃料的類型來區分子類別；四種主要的摩擦燃料是二甘醇(“DEG”)、丙二醇、乙醇和甲醇。每種燃料都包含獨特的特性和特性，使公司能夠提供廣泛的配置來滿足不同的用户要求。
•燈芯燃燒燃料-芯子摩擦燃料管路(“芯子”)由二甘醇或丙二醇摩擦燃料組成。與乙醇和甲醇等替代燃料相比，採用先進芯芯技術的DG和丙二醇摩擦燃料具有更高的發熱量。液體燈芯產品具有多種燈芯類型和燃燒時間，以滿足用户的特定需求。燈芯燃料是清潔燃燒的，可生物降解，如果溢出不可燃(如果沒有燈芯就不會點燃)，而且點燃時罐頭保持涼爽。
•凝膠摩擦燃料-凝膠摩擦燃料管路(“凝膠”)由凝膠乙醇或凝膠甲醇摩擦燃料組成。乙醇燃燒燃料的放熱率高於甲醇燃料，乙醇和甲醇燃料的放熱率均低於某些二甘醇和丙二醇產品。Gel產品線的燃燒時間往往比Wick產品短。
對於一種環保的摩擦燃料，該公司提供一系列專利的“綠色”摩擦燃料，採用美國農業部認證的生物基產品配方。“綠熱”和“綠芯”產品的性能類似於燈芯和凝膠摩擦燃料，但由更環保的可再生資源製成。
餐飲設備-餐飲設備產品旨在提供完整的商業餐飲解決方案，無論是室內還是室外。 產品包括火鍋框架和蓋子、風擋和自助餐套裝。
丁烷-Sterno生產全系列專業質量的便攜式丁烷爐，非常適合行動站、定製煎蛋卷生產線、桌邊和場外烹飪、户外活動等。 產品還包括用於特殊烹飪應用的精選丁烷配件，如烹飪火炬。斯特諾丁烷燃料附帶一個額外的安全功能，稱為沉頭釋放通風口(CRV)技術。
桌面照明-Sterno出售各種產品，旨在增強餐飲環境的照明和氛圍，這對客户的體驗至關重要。 產品包括液體蠟、傳統硬蠟和無焰電子蠟燭，以及許願燈、遮陽燈和重點燈。
無焰蠟燭和户外照明-Sterno為您的家庭、花園、庭院和庭院提供廣泛的照明選擇，其零售市場上有1000多個SKU可供選擇。Sterno的所有產品都由以下選項之一供電：1)帶有充電電源的太陽能電池板--通常是充電電池；2)電池供電；3)直接插入常規牆上插座的插頭，帶或不帶附帶和連接的變壓器；4)低電壓--包括獨立變壓器的成套設備的一部分。燈具通過夾子連接器通過獨立的電線連接；5)線路電壓-硬連線到家庭的電路中，或6)充電-產品在用完時充電，通常通過插接式電線和板載充電電源。
•無焰蠟燭-無焰蠟燭產品線由各種類型和大小的蠟燭組成，所有這些蠟燭都有一個主要屬性：它們的發光是由人工電源供電的，通常是電池。這使得它們比傳統的蠟燭更安全，因為它沒有火焰，甚至沒有熱量
會導致任何類型的事故。雖然柱型蠟燭是最常見的形狀，但Sterno也設計和製造祈願蠟燭、茶燈、錐形蠟燭以及特種模製蠟燭。Sterno蠟燭在競爭中脱穎而出，因為他們是唯一提供專利黑芯的製造商。Sterno還開發了獨特的基於算法的照明電路，使蠟燭自然地隨機閃爍和發光。
•景觀照明-景觀照明是一種促進和突出消費者家庭、庭院或花園元素的照明，因此無論在白天還是晚上都可以欣賞到它的美麗。景觀照明的另一個好處是增加了安全性，因為當照明相當好的時候，晚上更容易在家裏周圍導航。景觀照明最初最常見的是通過低電壓設置供電，但隨着太陽能技術的迅速發展，許多此類燈具只需一個太陽能電池板就可以實現照明目的。具有更高和更一致的照明要求的消費者通常選擇使用電線和變壓器來照明燈具的低壓套件。對於那些希望更便宜、更快地建立照明解決方案的消費者來説，太陽能燈具是有利的，即使這往往意味着更少的流明和光線。另一項值得注意的技術是LED照明的發展。LED更高效的發電技術實現了優勢的燈具設計和更高水平的發電，這並不像白熾燈或鹵素燈等傳統照明技術那樣容易實現，也不像傳統照明技術那樣具有成本效益。LED的壽命也更長，通常比舊技術更堅固。
•裝飾照明-Décor照明具有類似於景觀照明的功能，但通常不是關於安全和功能，而是更多地通過某種裝飾來突出室外的一個區域。對於一件裝飾品，它發出的光和物品本身一起成為環境中的美元素。由於這些商品非常受潮流驅動，消費者更傾向於更頻繁地更換它們，從而增加了Sterno的重複購買潛力和其他經常性銷售機會。一些最常見的裝飾照明類別是燈籠、籃子和細繩照明。
無芯蠟燭和香水產品
•暖蠟器和有香味的蠟塊-蠟質和蠟質加温器系列由種類繁多的香水和更温暖的設計選擇組成，供消費者選擇。蠟塊持久持久，持續釋放出濃鬱的香味。芳香蠟塊的價格很高，是一種衝動的商品，讓顧客可以輕鬆快捷地更換香水。無火焰功能是一個優點，因為它非常安全。專利配方和世界級的香水增加了國產產品的高質量。我們相信，正在進行的研究有助於消費者的忠誠度、卓越的質量和全面的香水計劃。暖蠟器由優質材料製成，包括木材、金屬、陶瓷和玻璃。
•精油和擴散器-100%純精油系列和品牌包括薄荷、薰衣草、檸檬、桉樹、甜橙、葡萄柚、茶樹、肉桂等。客户被高質量、100%沒有添加劑或填充物的純油產品所吸引。在芳香療法家居香水部分，設計精美的擴散器吸引了消費者。
•ScentCharm-各種可互換的優質香油和插件式設計，讓消費者享受個性化體驗。該產品被設計成不溢出、不凌亂、整潔、耐用。
•芳香療法產品-芳香療法系列由室內噴霧、液體香皂、起泡手皂、洗手液、身體乳液和身體磨砂等組成。五種獨特的香味組合-薰衣草和洋甘菊、桉樹和迷迭香、橙子和香草、檸檬和葡萄柚、薄荷和天竺葵用100%純精油製成。
客户與分銷渠道
Sterno的產品主要通過食品服務和消費者零售渠道銷售。Sterno的產品分銷網絡由與多樣化客户的長期、牢固的關係組成。Sterno的前十大客户包括大約Ely 70%、71%和71%分別佔截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度總銷售額的百分比。
•餐飲服務-餐飲服務渠道由多層分銷組成，包括直銷經銷商、設備和供應經銷商以及現金和自運經銷商。在餐飲服務渠道中，Sterno的產品主要用於餐廳、住宿/酒店和餐飲市場。
•零售-零售渠道包括俱樂部商店、大眾商家、專業零售商、雜貨店以及全國性和地區性的DIY商店。該公司的零售產品用於家庭、野營和緊急情況。該公司的零售產品吸引了各種各樣的消費者，從家庭藝人到休閒露營者和極端户外工作者。在線零售也是Sterno和RImports的重要渠道。有了在線動態，展示斯特諾和RIMPORT的產品在實際黑暗使用條件下的外觀也更容易，直接解決了他們的主要商品挑戰。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財年，Sterno按產品計算的總收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
按產品劃分的總銷售額 (1) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 罐裝暖氣 | | 38 | % | | 35 | % | | 21 | % |
| 無芯蠟燭製品 | | 29 | % | | 32 | % | | 40 | % |
| 枱面照明 | | 5 | % | | 5 | % | | 3 | % |
| 無焰蠟燭與户外照明 | | 4 | % | | 6 | % | | 13 | % |
| 擴散器和精油 | | 4 | % | | 5 | % | | 6 | % |
| 其他 | | 20 | % | | 17 | % | | 17 | % |
| | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
(1)佔總銷售額的百分比，不包括銷售折扣。
Sterno有AP截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司積壓訂單分別接近1250萬美元和1520萬美元。
商業戰略和競爭優勢
商業戰略
捍衞領先的市場地位-作為罐裝燃料、無焰蠟燭和户外照明、無芯蠟燭和香水產品的領先供應商，斯特諾公司非常重視提供無與倫比的客户服務和產品選擇。 在一個品類分散和競爭激烈的市場中，Sterno將繼續專注於為客户提供一流的服務。 Sterno Products因其高度的客户服務而榮獲多個供應商獎項。
尋求有選擇的收購-Sterno認為收購是擴大其在食品服務和零售渠道的產品供應以及進入新的國際市場的潛在有吸引力的手段。
擴大零售分銷-Sterno的管理層認為，有機會利用“Sterno”品牌的標誌性性質來擴大其零售產品供應，並將分銷擴大到更多的零售商。
創造創新產品-擁有創新的設計、營銷和生產團隊，使RImports能夠擴展到新的香水系統市場，就像它在Essential Oil Differs和ScentCharm(裝飾性液體插入式香水單元)所做的那樣。RImports將繼續專注於向零售商和最終用户提供最優質的產品和低廉的價格。
競爭優勢
領先品牌認知度和市場佔有率-Sterno Products是罐裝摩擦燃料市場的市場份額領先者。 管理層相信Sterno Products在分銷商中享有卓越的品牌知名度和卓越的質量和性能聲譽，CAT客户、酒店和其他終端用户。 RImports是香料系統的領先者，尤其是無芯蠟燭市場，並正在擴大其在精油、擴散器和插電式液體香水市場的市場份額。RImports提供各種各樣的產品致北美、加拿大、中國和英國的零售商.
與其他選擇相比成本更低-Sterno Products的客户通常是餐飲承辦商、酒店或餐館，他們使用罐裝摩擦燃料將準備好的食物保持在安全和愉快的服務温度。可能會毀掉一個
就餐體驗和罐裝摩擦燃料相對於餐飲活動成本的低比例成本，是斯特諾罐裝摩擦燃料產品客户的重大障礙。 此外，管理層認為，目前還沒有其他技術可以提供斯特諾罐裝摩擦燃料產品那樣的便攜性、可靠性和低成本。 RImports的最終消費者在家居香水部分尋找高質量的產品。這一高價值實力確保了消費者的忠誠度和滿意度。
供應商和製造業
Sterno的產品製造基於內部製造和與精選供應商的戰略聯盟的雙重戰略。Sterno運營着一條高效、低成本的供應鏈，從亞太地區和美國採購材料並僱傭合同製造商。
Sterno Products的主要原材料是二甘醇、乙醇、液體石蠟和鋼罐，每月都會收到多次發貨。Sterno Products從國內外供應商那裏購買材料。
RImports從美國公司和中國那裏採購原材料，並將製造過程外包給他們。原料包括用於蠟的蠟、香料和彩色染料；精油；用於暖氣和散熱器的木材、金屬、陶瓷和玻璃；以及包裝用品。產品從外包製造倉庫和RImports在猶他州的兩個倉庫運往零售商。
知識產權
Sterno依靠商標和專利的組合來確保和保護其知識產權。Sterno CURE目前在全球擁有約236個註冊商標和78項專利，並有22項商標和專利申請正在申請中。
監管環境
Sterno在監管問題上是積極主動的，管理層認為它遵守了所有相關法規。Sterno保持足夠的產品責任保險覆蓋範圍。管理層相信，斯特諾在所有實質性方面都遵守適用的環境和職業健康與安全法律法規。
季節性
Sterno通常在每年第二季度和第四季度的銷售額較高，這反映了户外夏季和假日季節。RImports通常在每年第三季度和第四季度的銷售額較高，這反映了假日季節。
人力資本
在12月2023年3月31日，Sterno在其兩個產品部門擁有525名員工-Sterno Products的264名員工和RImports的261名員工。Sterno Products在美國的四個地點運營，大部分員工ES位於田納西州孟菲斯和德克薩斯州特克薩卡納的生產設施。RImports的員工主要在RImports位於猶他州普羅沃的設施中運營。Sterno認為，它與員工的關係很好。
項目1A.風險因素
我們的業務、運營和財務狀況受到各種風險和不確定因素的影響。以下關於風險因素的討論應結合管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(MD&A)部分以及合併財務報表和相關説明閲讀。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景都可能受到實質性的不利影響。除了影響我們具體經營部門的因素外，影響我們經營的最重要因素包括以下因素：
與我們的業務和結構相關的風險
我們未來的成功取決於我們經理的員工和我們業務的管理團隊，他們中的任何一個的流失都可能對我們的財務狀況、業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們經理的員工的持續服務，他們中的大多數人已經在一起工作了多年。我們的經理沒有與我們的首席執行官簽訂僱傭協議，在任何情況下，僱傭協議可能不會阻止我們的經理的員工離開我們或在未來與我們競爭。
我們業務的未來成功還取決於他們各自的管理團隊，因為我們以獨立的基礎運營我們的業務，主要依靠現有的管理團隊來管理他們的日常運營。因此，他們的經營成功，以及我們內部增長戰略的成功，將取決於企業管理團隊的持續努力。我們管理團隊的一名或多名成員或我們某項業務的管理團隊失去服務，可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生重大不利影響。
我們在未來收購的評估和管理方面面臨風險。
我們戰略的一個組成部分是繼續收購更多的子公司，以及對我們現有子公司的額外收購。一般來説，由於此類收購目標是私下持有的，我們在評估潛在目標業務時可能會遇到困難，因為有關這些業務的信息並不公開。此外，我們和我們的子公司可能難以有效地管理或整合收購。我們可能會遇到比預期更大的成本或與此類收購相關的困難，在這種情況下，我們可能無法實現任何特定收購的預期回報，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營業績產生重大不利影響。
由於公司層面缺乏可接受條款的債務或股權融資，我們可能無法成功為未來的新業務收購提供資金，這可能會阻礙我們收購戰略的實施，並對我們的財務狀況、業務和運營結果產生重大不利影響。
為了進行未來的收購，我們打算主要通過公司層面的債務融資、額外的股權發行、出售我們業務的股票或資產，以及向目標業務的賣家提供信託或我們業務的股權，或通過以上任何一種方式的組合來籌集資金。由於收購的時間和規模無法輕易預測，我們可能需要在短時間內獲得資金，才能充分受益於有吸引力的收購機會。這樣的資金可能無法以可接受的條件獲得。此外，我們的負債水平可能會影響我們在公司層面的借款能力。我們的另一個資本來源可能是出售額外的股份，這取決於市場條件和投資者對我們認為符合股東利益的價格的需求。這些風險可能會對我們成功實施收購戰略的能力造成重大不利影響，並對我們的財務狀況、業務和運營結果產生重大不利影響。
根據信託協議，公司董事會將有權以您可能不同意的方式，以其唯一的酌情決定權促使信託公司在未來轉變為公司。
信託協議授權本公司通過董事會採取行動，無需股東進一步批准，即可將信託基金轉換為一家公司(“轉換”)。作為信託的股東，您可能不同意公司董事會未來可能實施的轉換條款，也可能不同意董事會的判斷，即轉換條款對您作為股東沒有重大不利影響，或者它們符合信託及其股東的最佳利益。你的
如果您不同意，追索權將受到限制，因為我們的信託協議賦予公司董事會廣泛的權力和酌處權來實施轉換，只要董事會確定這樣做將符合信託及其股東的最佳利益。
除利潤分配外，公司董事會對公司的分配擁有完全的權力和自由裁量權，並可隨時決定減少或取消分配，這可能會對我們的股票的市場價格產生重大不利影響。
公司董事會有充分的權力和自由裁量權來決定公司的分配是否應該申報並支付給信託基金，進而在美國聯邦所得税和適用的州和地方税的限制下支付給我們的股東，以及任何分配的金額和時間。此外，管理費和利潤分配將是公司的支付義務，因此，在向我們的股東支付分配之前，將與其他公司義務一起支付。本公司董事會可根據對本公司財務狀況、經營業績、待完成收購或本公司税制結構的審查，決定減少或取消可能對本公司股票市場價格產生重大不利影響的分派。
我們完全依靠我們的業務收入向我們的股東進行分配。
信託的唯一資產是其在有限責任公司的權益，有限責任公司持有我們業務的控股權。因此，我們依賴於我們的業務產生收益和現金流並以債務利息和本金支付的形式分配給我們的能力，以及不時的股權股息，以使我們能夠首先履行我們的財務和税收義務，其次向我們的股東進行分配。這種能力可能受到其成立或組織所在法域的法律的限制。如果由於這些不同的限制，我們無法從我們的業務中產生足夠的收入，我們可能無法宣佈，或者可能不得不推遲或取消向我們的股東支付分配。
我們並不是100%擁有我們的企業。雖然我們從我們的業務中以支付利息、償還債務和派息的形式獲得現金支付，但如果我們的業務支付任何股息，這些股息將按比例與我們業務的少數股東分享，向少數股東支付的股息金額將不會用於任何目的，包括償還公司債務或分配給我們的股東。出售企業的任何收益將在我們和被出售企業的非控股股東之間分配。
公司董事會有權以您可能不同意的方式改變我們股票的條款。
作為我們股票的所有者，您可能不同意對我們股票條款的更改，也可能不同意公司董事會的決定，即對股票條款的更改對您作為股東沒有重大不利，或者它們不會改變信託的特徵。如果您不同意，您的追索權將是有限的，因為我們的信託協議賦予了我們董事會廣泛的權力和自由裁量權。
本公司的有限責任公司協議和信託基金協議的某些條款使第三方難以獲得對信託和有限責任公司的控制權，並可能剝奪您為您的股份獲得收購溢價的機會。
有限責任公司的有限責任公司協議和信託的信託協議包含多項條款，這些條款可能會使第三方更難獲得信託和公司的控制權，或可能會阻止第三方收購信託和公司的控制權。這些規定包括：
•對有限責任公司與我們的主要股東(我們的經理除外)進行某些交易的能力的限制，以特拉華州公司法第203節中包含的限制為藍本；
•只允許有限責任公司的董事會填補由我們的股東選舉的董事的新設立的董事職位，並只允許我們的經理作為部分分配權益的持有人，填補由我們的經理任命的董事類別的空缺；
•要求由我們的股東選出的董事，無論是否有理由，只需85%的股東投票通過即可罷免；
•提名進入公司董事會的候選人或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項，需要事先通知；
•有相當數量的額外授權但未發行的股份，可以在沒有股東行動的情況下發行；
•賦予公司董事會若干權力以修訂有限責任公司協議及信託協議，但須獲得信託權益及分配權益持有人的若干表決權及同意權；及
•關於召開特別會議和股東書面同意的限制。
這些條款以及有限責任公司協議和信託協議中的其他條款可能會延遲、推遲或阻止可能導致您獲得收購溢價的交易或控制權變更。
我們可能與我們企業的非控股股東存在利益衝突。
我們各自業務的董事會對其所有股東負有受託責任，包括本公司和非控股股東。因此，他們可能會做出總體上符合股東最佳利益的決定，但不一定符合公司或我們股東的最佳利益。在與公司打交道時，我們業務的董事可能會有利益衝突，在沒有公司任命的董事參與的情況下做出決定，這些決定可能與我們做出的決定不同。
我們的融資安排使我們面臨與槓桿相關的額外風險，抑制了我們的運營靈活性，並減少了可用於分配給股東的收益和現金。
截至2023年12月31日，我們的未償合併債務約為16.85億美元。這一水平的合併債務可能會產生重要的後果，例如：(I)限制我們獲得額外融資為我們的潛在增長提供資金的能力；(Ii)增加未來借款的成本；(Iii)由於需要現金來償還債務，限制了我們在其他業務領域使用運營現金流的能力；以及(Iv)增加了我們對不利經濟狀況的脆弱性。我們的融資安排要求公司遵守某些習慣性的、肯定的和限制性的契約。如果我們違反了這些契約中的任何一項，我們的貸款人可以加快我們2022年信貸安排下任何未償債務的到期日。我們履行償債義務的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，並將主要取決於我們的企業產生的現金。任何不遵守我們債務條款的行為都可能對我們造成實質性的不利影響。
利率的變化可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的2022年信貸安排以浮動利率計息，浮動利率通常會隨着利率的變化而變化。我們承擔貸款人向我們收取的利率的增長速度將快於我們業務的收益和現金流的風險，這可能會降低盈利能力，對我們的債務償還能力產生不利影響，導致我們違反2022年信貸安排中包含的契約，減少可供分配的收益和現金，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
我們可能與一個或多個與我們的高級管理人員、董事或經理有關係的目標企業進行業務交易，這可能會產生潛在的利益衝突。
我們可能會決定收購一個或多個與我們的高級管理人員、董事或經理有關係的企業。對於特定的收購，可能存在潛在的利益衝突，因此，收購目標企業的條款可能不會像沒有任何利益衝突時那樣對我們的股東有利。
CGI Maygar Holdings LLC可能對公司產生重大影響。
截至2023年12月31日，CGI Maygar Holdings LLC擁有約800萬或大約Y 11.1%我們的普通股，並可能對未來的董事選舉產生重大影響。
如果我們在未來停止控制和經營我們的業務，我們可能被視為1940年修訂後的《投資公司法》下的一家投資公司。
根據有限責任公司協議的條款，我們有權對我們不會運營或控制的業務進行投資。如果我們對我們不經營或控制的企業進行重大投資，或停止經營和控制我們的企業，我們可能被視為根據1940年修訂的《投資公司法》或《投資公司法》成立的投資公司。如果我們被視為投資公司，我們將不得不根據投資公司法註冊為投資公司，獲得美國證券交易委員會的豁免，或者修改我們的投資或組織結構，或者我們的合同權利下降
不屬於投資公司的定義。註冊為投資公司可能會對我們的財務狀況、業務和經營結果產生重大不利影響，嚴重限制我們借入資金或從事其他涉及槓桿的交易的能力，並要求我們增加獨立於我們或我們的經理的董事，否則將使我們受到額外的監管，這將是代價高昂和耗時的。
我們的某些業務依賴於有限數量的客户來獲得很大一部分收入，其中一個客户的流失可能會對這些業務的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。
我們的ErgoBaby、Velocity、Altor和Sterno業務從數量集中的零售商、分銷商或製造商那裏獲得了大量收入。 涉及這些零售商、分銷商或製造商的任何負面變化，包括行業整合、門店關閉、採購水平下降或破產，都可能對這些業務的銷售產生負面影響，並可能對這些業務的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的企業沒有，也可能沒有與其客户和客户簽訂長期合同，客户和客户的流失可能會對其財務狀況、業務和經營業績產生重大不利影響。
我們的業務現在是，也可能是，主要基於個人訂單和與客户和客户的銷售。我們的企業歷來沒有與他們的客户和客户簽訂長期供應合同。因此，他們的客户和客户可以隨時以任何理由停止使用他們的服務或向他們購買他們的產品。他們不與客户和客户簽訂長期合同的事實意味着，如果客户或客户不再想使用他們的服務或從他們那裏購買產品，他們就沒有追索權。如果他們的許多客户或客户選擇不使用他們的服務或購買他們的產品，可能會對他們的財務狀況、業務和經營業績產生重大不利影響。
與税收有關的風險
信託公司需繳納美國公司所得税，這將減少可用於分配給信託公司普通股持有人的此類投資的收益和現金，並可能對信託公司普通股股東的投資價值產生不利影響。
自2021年9月1日起，該信託公司被選為美國聯邦所得税公司(“選舉”)。該信託公司現在承擔實體級別的美國聯邦公司所得税和適用的州和地方税，如果出於美國税收的目的，它仍然被視為合夥企業，則不會產生這些税收。此外，在税項重新分類前，信託的收入被轉移至其優先股持有人，這導致從信託轉移至其普通股持有人的收入較少，並有效地減少了每位普通股股東在信託收入中的可分配份額；然而，在税項重新分類後，任何收入將不會傳遞給任何股東，但信託將不能申請優先股分配的税項扣除。因此，可用於分配給信託普通股持有人的現金量可能會減少，他們的投資可能會受到不利影響。
在税制重新分類後，對信託普通股持有者的決定、申報和支付將繼續由公司董事會全權決定。本公司的分銷政策可由本公司董事會酌情隨時更改。
税法的未來變化是不確定的，可能導致信託公司以高於預期的税率支付公司所得税，或者導致信託公司無法實現選舉的預期好處。
税法未來的變化尚不確定，但任何此類變化都可能導致信託無法實現選舉的預期好處。如果提高企業所得税税率，在美國税收方面被視為公司的預期優勢將會減弱。此外，税法的任何一般性變化，如利息扣除限制的變化，都可能導致信託公司或其股東繳納的税率高於預期。
優先股相關風險
A系列優先股的分配是可自由支配和非累積的。
A系列優先股的分配是可自由支配和非累積的。A系列優先股的持有者只有在公司董事會宣佈時才會收到A系列優先股的分派。因此，如本公司董事會並無授權及宣佈某分派期間的分派，則A系列優先股持有人將無權在該分派期間收取任何分派，而該等未獲支付的分派將不會在該分派期間或稍後的分派期間支付。如果公司董事會沒有在某一分派期間的預定記錄日期之前宣佈分派，我們將沒有義務在該分派期間支付分派，無論是否在隨後的分派期間就A系列優先股、或我們可能發行的任何其他優先股或我們的普通股宣佈或支付了分派。這可能導致A系列優先股的持有者得不到他們預期收到的全部分派或任何分配，並可能使轉售A系列優先股或以持有者認為有吸引力的價格轉售變得更加困難。
本公司董事會可全權酌情決定暫停派發A系列優先股，這可能會對A系列優先股的市價產生重大不利影響。不能保證我們的業務將產生足夠的現金流，使我們能夠支付A系列優先股的分配。我們的財務和經營業績受到當前經濟和行業狀況以及金融、商業和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。
A系列、B系列和C系列優先股是股權證券，從屬於我們現有和未來的債務。
A系列、B系列和C系列優先股是我們的股權，不構成債務。這意味着A系列、B系列和C系列優先股的排名低於我們所有的債務和對我們的其他非股權債權，以及我們可用來償還對我們的債權的資產，包括我們清算中的債權。此外，分配給公司分配權益的權利可能會減少信託在清算、解散或清盤時可供分配的金額。此外，A系列、B系列和C系列優先股對我們的業務或運營、我們產生債務或進行任何交易的能力沒有任何限制，僅限於有限的投票權。
與我們經理有關的風險
我們的首席執行官、董事、經理和管理團隊可能會將他們的部分時間分配給其他業務，從而導致他們在決定將多少時間投入到我們的事務中存在利益衝突，這可能會對我們的運營產生重大不利影響。
只有我們的首席財務官萊恩·福金漢姆先生將幾乎所有的時間都投入到我們的事務中。我們的首席執行官、董事、經理和管理團隊成員可以從事其他業務活動。這可能會導致在我們的運營與我們的管理和其他業務的運營之間分配他們的時間時存在利益衝突。在時間分配上出現的利益衝突可能並不總是以對我們有利的方式得到解決，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。見第三部分，第13項。“某些關係和相關交易，以及董事的獨立性“對於潛在的利益衝突，你應該意識到。
我們的經理及其附屬公司，包括我們管理團隊的成員，可能會從事與我們或我們的業務競爭的活動。
我們的管理團隊和我們的經理都沒有明確禁止投資或管理其他實體，包括那些與我們的業務相同或相似的業務。在這方面，管理服務協議和提供管理服務的義務不會在我們的經理及其關聯公司和公司之間造成相互排斥的關係。
如果我們的經理自行確定收購或處置機會不符合公司的收購或處置標準，則經理無需向我們提供收購或處置機會。
我們的經理將審查提交給經理的任何收購或處置機會，以確定其是否滿足公司董事會從
時不時地。如果我們的經理自行決定某個機會符合我們的標準，我們的經理將在完成之前將該機會提交公司董事會批准；我們經理認為不符合我們標準的機會不需要提交公司董事會考慮。如果這樣的機會最終是有利可圖的，我們就不會參與這樣的機會。一旦公司董事會決定不立即追逐我們經理全部或部分提供給它的機會，我們的經理將不受限制地自行追逐該機會或我們沒有迅速追逐的任何部分，或將該機會轉介給其他實體，包括其關聯公司。
我們不能僅僅因為業績不佳就解僱我們的經理，這可能會限制我們改善業績的能力，並可能對我們的股票市場價格產生實質性的不利影響。
根據管理服務協議的條款，我們的經理不能因業績不佳而被免職。相反，公司董事會只有在某些有限的情況下，或在公司董事會多數成員和我們的大多數股東投票決定終止管理服務協議的情況下，才能罷免我們的經理。這一限制可能會對我們股票的市場價格產生實質性的不利影響。
我們的經理可以在180天的通知後辭職，而我們可能無法在此期間找到合適的繼任者，導致我們的運營中斷，這可能對我們的財務狀況、業務和運營結果以及我們的股票的市場價格產生重大不利影響。
根據管理服務協議，我們的經理有權在180天的書面通知後隨時辭職，無論我們是否找到了繼任者。如果我們的經理辭職，我們可能無法與新經理簽約或聘請具有類似專業知識和能力的內部管理人員在90天內以可接受的條件提供相同或同等的服務，或者根本無法，在這種情況下，我們的運營可能會經歷中斷，我們的財務狀況、業務和運營結果以及我們支付分配的能力可能會受到不利影響，我們股票的市場價格可能會下跌。此外，如果我們無法確定並與擁有我們經理及其附屬公司所擁有的專業知識的單一機構或高管團隊達成協議，我們內部管理、收購活動和業務監督的協調可能會受到影響。即使我們能夠保留內部或外部的可比管理層，這種管理層的整合以及他們對我們業務的不熟悉可能會導致額外的成本和時間延誤，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生重大不利影響。
無論我們的表現如何，我們都必須向經理支付管理費。
無論我們的業務表現如何，我們的經理都有權獲得基於我們在管理服務協議中定義的調整後綜合淨資產的管理費。管理費的計算與公司的淨收入無關。因此，管理費可能會激勵我們的經理增加我們的資產數量。例如，收購更多資產或產生第三方債務可以優先考慮，而不是提高我們業務的業績。
我們無法確定將在一段時間內支付的管理費金額。
截至2023年12月31日止年度，向CGM支付的管理費為6,840萬美元。管理費是參考公司調整後的淨資產計算的，這些淨資產將受到收購或處置業務的影響，這可能會受到我們經理的重大影響，以及我們的業務和我們未來可能收購的其他業務的表現。調整後淨資產和由此產生的管理費的變化可能會很大，從而對公司的經營業績產生重大不利影響。此外，如果公司業績下滑，假設調整後的淨資產保持不變，管理費佔公司淨收入的比例將增加。
我們無法確定隨着時間的推移將支付的利潤分配金額。
我們無法確定隨着時間的推移將支付的利潤分配金額。這一決定將取決於我們任何業務收到的潛在銷售收益，以及公司及其業務在多年期間的表現，以及目前無法確切預測的其他因素。這些因素可能會對應支付的任何利潤分配數額產生重大影響。同樣，這種決定將取決於是否越過了某些障礙，從而產生了利潤分配的支付。就利潤分配支付的任何金額與根據管理服務協議提供服務所賺取的管理費無關。
根據管理服務協議、抵銷管理服務協議及整合服務協議須支付予吾等經理的費用，以及根據有限責任公司協議須支付予作為分配權益持有人的吾等經理的僱員及合夥人的利潤分配，可能會大幅減少可供分配予吾等股東的收益及現金數額。
根據管理服務協議，本公司將有責任向本公司支付管理費，並在符合某些條件的情況下，報銷本公司經理因向本公司提供服務而產生的費用和自付費用。同樣，我們的業務將有義務根據我們的經理與我們的業務之一簽訂的任何抵銷管理服務協議，或該等業務參與的任何整合服務協議，向我們的經理支付費用並報銷其費用和開支。此外，作為分配權益的持有者，Sostratus LLC將有權獲得利潤分配。雖然很難確定未來任何此類付款的實際金額，但我們預計這類金額可能會很大。見題為第3部分第13項的一節。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性瞭解有關本公司這些付款義務的更多信息。管理費和利潤分配將是公司的支付義務，因此，在向股東支付分配之前，將與其他公司義務一起支付。因此，支付這些金額可能會顯著減少可供分配給我們股東的收益和現金數量。
基金經理對我們業務的影響，包括對我們交易的影響，使其有能力提高手續費，這可能會減少可供分配給我們股東的收益和現金數額。
根據管理服務協議的條款，本公司經理獲支付管理費，管理費按本公司若干項目經調整資產淨值的百分比計算，與淨收入或任何其他業績基數或衡量標準無關。我們的經理控制並可能建議我們完成交易、招致第三方債務或以我們經理合理酌情決定的方式進行我們的運營，這些方式對於我們未來的業務增長是必要的，並且符合我們股東的最佳利益。然而，這些交易可能會增加支付給我們經理的費用。我們經理通過對我們運營的影響增加費用的能力，可能會增加我們經理支付的薪酬。我們的經理有能力影響我們支付給它的管理費，這可能會減少可用於分配給我們股東的收益和現金的數量。
本公司及我們的業務根據綜合服務協議支付的費用並不抵銷管理服務協議項下應付的費用，而是本公司根據管理服務協議應付的管理費以外的費用。
管理服務協議規定，我們的業務可與我們的經理訂立整合服務協議，根據該協議，我們的業務將向我們的經理支付費用，以支付經理在收購該等業務後將業務的財務報告、計算機系統以及決策和管理程序整合到我們的業務中所提供的服務。見第三部分，第13項。“某些關係和相關交易，以及董事的獨立性瞭解有關這些協議的更多信息。與根據抵銷管理服務協議支付的費用不同，根據該等整合服務協議支付的費用不會減少本公司應支付的管理費。因此，這些費用將超過該公司應支付的管理費。
根據這些整合服務協議須支付予本公司經理的費用，將先於本公司業務向本公司支付的本金、利息或股息支付，這將減少可供分配予股東的收益及現金數額。
我們的利潤分配可能會促使我們的經理對我們的運營做出不太理想的決定。
Sostratus LLC作為我們分配權益的持有者，將獲得基於持續現金流和超過門檻利率的資本利得的利潤分配。作為我們經理的僱員和合夥人的某些人是Sostratus LLC的所有者。在這方面，出售我們的一項業務可能會觸發利潤分配的計算和支付。因此，我們的經理可能會受到激勵，建議在對我們的股東來説可能不是最佳時機的時候將我們的一項或多項業務出售給公司的董事會。
支付管理費和利潤分配的義務可能會導致公司清算資產或產生債務。
如果我們沒有足夠的流動資產在管理費和利潤分配到期時支付管理費和利潤分配，我們可能被要求清算資產或產生債務以支付此類款項。這種情況可能會對我們的流動性和向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
特定於我們子公司的風險
與阿諾德有關的風險
Arnold的業務和前身公司以前的業務使其面臨重大環境責任的風險，這可能對其財務狀況或運營結果產生負面影響。
Arnold可能承擔與環境危害補救有關的潛在責任，以及主要由於過去的運營和前身公司的運營而可能因危險物質泄漏和暴露而造成的人身傷害或財產損失索賠。Arnold繼續為現場污染招致補救措施和自願清理費用，我們可能無法完全獲得賠償，並且是與環境和安全問題相關的訴訟和索賠的一方，包括過去生產的含有危險材料的產品。阿諾德還可能成為與據稱排放到環境中的污染物的影響有關的各種法律程序的一方。不同的聯邦、州、地方和外國政府對向環境排放材料進行監管，並可對違規行為處以鉅額罰款和刑事制裁。此外，法律、法規和政策執行的變化，發現以前未知的污染或與個別地點有關的信息，針對某些污染物建立更嚴格的州或聯邦毒性標準，或實施新的清理要求或補救技術，都可能要求Arnold在未來產生額外成本，這將對其財務狀況或運營結果產生負面影響。
與Sterno相關的風險
Sterno的產品在高温下運行，並使用易燃燃料，每一種都可能使我們的業務受到產品責任索賠的影響。
Sterno產品使其面臨典型的燃料型取暖產品的潛在產品責任索賠。Sterno在其產品中使用的燃料是易燃的，如果攝入可能會有毒。涉及Sterno產品的事故可能會對其聲譽產生不利影響，並減少對其產品的需求。此外，Sterno可能要對超出其保險範圍的損害負責，而且不能保證它將來能夠獲得足夠的保險範圍。
與Velocity户外相關的風險
Velity的產品受到產品安全和責任訴訟的影響，這可能會對其財務狀況、業務和運營結果產生重大不利影響。
作為休閒氣槍和射箭產品的製造商，Velocity捲入了正常業務過程中發生的各種訴訟事宜。並不是其產品的所有用户都會遵守所有適當的安全做法。不遵守適當的安全做法可能會導致傷害，從而導致產品責任和人身傷害索賠和訴訟，以及違反合同、利潤損失和相應損害的索賠。
如果任何懸而未決的訴訟或索賠得到相反的裁決，它們可能會對Velocity、其財務狀況、業務和運營結果產生實質性的不利影響。隨着Velocity更多的產品被出售給消費者並被消費者使用，針對該公司的產品責任索賠的可能性也增加了。此外，美國對未成年兒童人身傷害的訴訟法規可能會在兒童處於法定未成年人期間暫停實施。因此，導致未成年人受傷的事故可能要到若干年後才會引起訴訟。
有一種風險是，Velocity的產品責任保險可能不足以覆蓋與此類索賠相關的所有債務，這些索賠和訴訟的財務後果將對其業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
一般風險因素
我們可能會受到網絡安全攻擊的負面影響。
我們和我們的企業在正常的業務過程中使用各種信息技術系統，這些系統可能容易受到網絡安全攻擊，包括對我們的信息技術基礎設施的網絡安全攻擊，以及其他人試圖訪問我們的專有或敏感信息。網絡安全威脅的頻率和複雜性繼續增加；成功的網絡安全攻擊可能會中斷或擾亂我們的信息技術系統或我們第三方服務提供商的系統，並可能導致我們招致過高的成本或聲譽損害。網絡攻擊是由具有廣泛動機和專業知識的複雜和有組織的團體和個人進行的，特別是考慮到隨着分散的工作環境變得普遍，公司信息技術系統的脆弱性增加。除了未經授權訪問或獲取個人數據、機密信息、知識產權或其他敏感信息外，此類攻擊可能包括部署有害的惡意軟件和勒索軟件，並可能使用各種方法，包括拒絕服務攻擊、社會工程和其他手段，以實現此類未經授權的訪問或獲取，或以其他方式影響服務可靠性並威脅信息的機密性、完整性和可用性。我們用來監控這些威脅和減少我們暴露的程序和控制可能不足以防止網絡安全事件。這些事件的後果可能包括錯誤陳述財務數據、竊取商業機密或其他知識產權、披露客户、供應商或員工機密信息的責任、實施額外安全保護措施所產生的成本增加、訴訟和聲譽損害，這些都可能對我們的財務狀況、業務和運營結果產生重大不利影響。與網絡安全事件相關的任何補救費用或其他責任可能無法通過其他方式獲得全額保險或賠償。
此外，網絡安全已成為全球立法者和監管機構的首要任務，一些司法管轄區已經頒佈法律，要求公司向監管機構和個人通報安全漏洞。如果我們不遵守相關和日益複雜的法律法規，我們可能會遭受財務損失、業務中斷、對投資者的責任、監管幹預或聲譽損害。
我們的商譽、無限期無形資產或其他長期資產的減值可能導致重大費用，這將對我們未來的經營業績產生不利影響。
我們長期資產的很大一部分由無形資產組成，包括商譽和由於過去的收購而記錄的無限期活的無形資產。我們每年評估商譽及無限期已記賬無形資產的潛在減值，並在事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時作出評估。如果我們的分析表明某項資產的賬面價值超過其公允市場價值，我們將記錄相當於該資產賬面價值超過其公允價值的損失。損害測試步驟需要大量的判斷和主觀性。
可能引發減損的因素包括：
•與歷史或預測的未來經營業績相比，業績嚴重不足；
•收購資產的方式或使用方式或整體業務戰略發生重大變化；
•重大的負面行業或經濟趨勢；
•我們的股票價格持續大幅下跌；
•我們組織或管理報告結構的變化可能會導致增加報告單位，這可能需要其他估計公允價值的方法，或者在我們按報告單位進行分析時更多地取消隔離或彙總；
•我們的市值下降到賬面淨值以下。
截至2023年12月31日，我們在財務報表中確認了賬麪價值為5700萬美元、商譽為9.014億美元的無限活無形資產。
我們的業務受到意外業務中斷的影響，這可能會對我們的業績產生不利影響。
我們一個或多個生產設施的運營中斷和計劃外事件，如爆炸、火災、惡劣天氣、自然災害、事故、運輸中斷和供應可能會導致我們的產能大幅損失。此外，由於客户可能依賴我們的計劃交貨，由於我們的交貨延遲而不得不重新安排自己的運營時間的客户可能會向我們提出財務索賠，我們可能會產生糾正此類問題的成本，以及因以下原因而產生的任何責任
這樣的説法。這樣的中斷還可能損害我們在實際和潛在客户中的聲譽，可能導致業務損失。如果這些損失不在保險範圍內，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到此類事件的不利影響。
我們的業務可能會經歷原材料、零部件或整個商品的成本和可獲得性的波動，這可能會導致供應鏈嚴重中斷、生產中斷和我們業務的成本增加。
我們的企業需要獲得各種原材料、零部件和整體商品來製造和分銷產品。由於經濟波動、監管不穩定或進口關税或貿易協定的變化，原材料、零部件和整個商品的可獲得性和價格可能會大幅波動，這可能會顯著增加生產和分銷成本，從而可能對企業的盈利能力產生實質性的負面影響。
如果我們遇到供應商零部件短缺或供應鏈中斷導致客户零部件短缺的情況，我們可能會受到不利影響。
我們每年的銷售成本中有一部分是由購買商品推動的。我們根據總價值(包括價格、交貨和質量)選擇供應商，並考慮到他們的生產能力和財務狀況，我們希望他們能夠滿足我們的需求。我們不能保證不利的財務狀況，包括我們的供應商破產、生產水平下降、自然災害、人員短缺、供應鏈問題或供應商遇到的其他問題不會導致他們向我們供應零部件的短缺或延誤。 例如，新冠肺炎疫情已導致勞動力短缺和供應鏈中斷。任何重大的生產中斷都可能對我們的運營、運營業績和財務狀況產生實質性影響。 如果我們遇到供應商的關鍵部件嚴重或長期短缺，我們可能無法滿足我們的一些關鍵產品的生產計劃，並無法及時將這些產品發貨給我們的客户，這將對我們的銷售、盈利能力和客户關係產生不利影響。
我們的企業依賴並可能依賴自己的知識產權和許可證來使用他人的知識產權，以獲得競爭優勢。如果我們的企業無法保護自己的知識產權，無法獲得或保留使用他人知識產權的許可證，或者如果他們侵犯或被指控侵犯了他人的知識產權，這可能會對他們的財務狀況、業務和經營業績產生實質性的不利影響。
每一家企業的成功在一定程度上取決於他們的品牌名稱、專有技術和製造技術，或使用他人的許可。這些企業依靠專利、商標、版權、商業祕密、保密程序和合同條款來保護自己的知識產權。它們為保護其知識產權而採取的步驟可能不會阻止第三方在未經其授權或獨立開發知識產權和其他類似的專有信息的情況下使用其知識產權和其他專有信息。此外，外國法律可能不會有效地保護我們企業的知識產權，也不會像美國法律那樣保護企業的知識產權。
阻止未經授權使用他們的專有信息和知識產權，併為他們未經授權使用他人的專有信息或知識產權的指控進行辯護，可能是困難、耗時和代價高昂的。其他人使用他們的知識產權和其他專有信息，以及其他人使用他們的知識產權和專有信息，可能會減少或消除他們已經形成的任何競爭優勢，導致他們失去銷售或以其他方式損害他們的業務。
我們的企業未來可能會捲入法律程序和索賠中，要麼是為了保護自己的知識產權，要麼是為了為自己侵犯他人知識產權的指控辯護。這些索賠和任何由此產生的訴訟可能使他們承擔重大損害賠償責任，並使他們的財產權無效。此外，這些訴訟，無論其是非曲直，都可能是耗時和昂貴的解決，並可能分散管理的時間和注意力。與任何這些行動相關的成本都可能是巨大的，並可能對其財務狀況、業務和運營結果產生重大不利影響。
我們的企業正在並可能受到聯邦、州和外國環境法律和法規的約束，這些法律法規使它們面臨潛在的財務責任。遵守適用的環境法需要大量資源，如果我們的企業不遵守，他們可能會承擔重大責任。
我們企業的一些設施和運營正在並可能受到各種聯邦、州和外國環境法律和法規的約束，包括與原材料、產品和廢物的處理、儲存和運輸有關的法律和法規，這些法律和法規需要並將繼續需要大量支出才能保持與現有和未來的此類法律和法規相一致。遵守當前和未來的環境法律是我們業務的主要考慮因素，因為任何嚴重違反這些法律的行為都可能導致重大責任、排放許可證被吊銷、罰款或處罰。由於我們的一些企業在運營中使用危險材料併產生危險廢物，如果這些地點受到污染，它們可能要承擔與調查和補救自己的地點或安排處置危險廢物的地點相關的費用。即使他們完全遵守適用的環境法，並且不是污染的直接過錯，我們的企業仍可能承擔責任。我們的業務還可能被要求對在我們收購所涉及的資產、業務或運營之前存在的環境和其他條件造成的損害承擔責任，無論此類損害是否受到先前所有者的賠償。與這些風險相關的成本可能會對我們的財務狀況、業務和經營結果產生重大不利影響。
我們的某些業務受到更多產品法規的約束，這可能會導致我們的費用增加，或者在不遵守的情況下導致更多的訴訟。
我們的某些業務受到越來越嚴格和複雜的國內外產品標籤、性能、環境和安全標準、法律和其他法規的約束，包括與全氟和多氟烷基物質(“PFAS”)有關的法規，PFAS是一組用於製造氟聚合物塗料和耐熱、耐油、耐污漬、耐油和耐水的產品的化學品。這些要求可能會導致與合規工作相關的更大費用，如果不遵守這些規定，可能會導致關鍵季節的庫存發貨延遲、無法交貨、召回或銷燬，丟失批發客户的預訂單或造成其他經濟處罰。嚴重或持續違反這些標準和法律可能會擾亂我們的業務並損害我們的聲譽。
我們公司提供的產品存在缺陷，可能會對其客户造成財務或其他損害，這可能會導致對我們公司產品的需求減少和/或對我們公司的責任索賠。
作為消費品的製造商和分銷商，我們的某些公司受到各種法律、規則和法規的約束，這些法規可能授權政府機構和當局將被發現不安全或有害的產品排除在市場之外。在某些情況下，政府當局可以要求我們的公司回購或召回他們的一個或多個產品。此外，一些城市和州以及銷售其產品的其他國家和地區存在監管某些消費品的法律，這些國家存在或可能在未來採用更具限制性的法律和法規。任何此類產品的回購或召回都可能代價高昂，並可能損害我們公司的聲譽。如果我們的任何一家公司被要求從市場上下架或自願下架其產品，他們的聲譽可能會受損，他們可能會有大量無法銷售的成品。此外，我們的公司可能會受到監管行動的影響，這些行動可能會損害他們的聲譽，對他們的品牌價值造成不利影響，和/或增加生產成本。
我們的公司還面臨產品責任索賠的風險，如果他們的一個產品被指控導致財產損失、身體傷害或其他不利影響。產品中的缺陷可能會導致客户不滿意，或減少或取消未來對我們公司的購買或責任索賠。如果這些缺陷經常發生，我們的聲譽可能會永久受損。產品缺陷還可能對客户造成財務或其他損失，我們的公司可能會被要求或要求以重大的金錢判斷或其他形式賠償客户。不能保證快速變化的安全標準不會使符合以前適用的安全標準的產品無法銷售。因此，這些類型的索賠可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的企業在國外開展業務或在外國司法管轄區開展業務時會面臨一定的風險。
我們的一些企業已經並可能在美國境外開展業務或開展業務。在外國司法管轄區經營或開展業務存在某些固有的風險，包括受當地經濟狀況的影響；通過某些外國法律制度執行協議和收取應收款的困難；外國客户的付款週期較長；不利的外匯管制；暴露於與外匯匯率變化相關的風險；政治環境的潛在不利變化；實際的或威脅的
這些問題包括：地緣政治衝突；對外國投資和收益的預扣税和限制；出口和進口限制；知識產權執法困難；以及要求遵守各種外國法律和條例。這些單獨和共同的風險有可能對我們的財務狀況、業務和經營結果產生負面影響。
我們品牌消費者業務的成功取決於我們維護品牌價值和聲譽的能力。
我們品牌消費者業務的名稱是這些業務不可分割的一部分。維持、推廣和定位我們的品牌消費者業務在一定程度上將取決於營銷和銷售努力的成功，以及提供一致、高質量產品和服務的能力。我們的品牌消費者企業依賴社交媒體作為其營銷戰略之一，以對品牌價值和聲譽產生積極影響。如果這些子公司未能實現其目標，如果它們的公眾形象因負面宣傳而受損，這可能會被社交媒體放大，或者如果它們無法提供創新和高質量的產品，我們品牌消費者企業的品牌和聲譽可能會受到不利影響。我們品牌消費者業務的聲譽也可能受到關於我們或我們的子公司、或與我們或我們的子公司有關聯或以前與我們或我們的子公司有關聯的人違反適用法律或法規的指控的負面宣傳的影響，這些法律或法規包括但不限於與安全、就業、歧視、騷擾、告發、隱私、企業公民身份或不當商業行為有關的法律或法規。此外，儘管我們的品牌消費者企業投入了精力和資源來保護他們的知識產權，但如果這些努力不成功，這些品牌的價值可能會受到損害。任何對我們子公司的品牌或聲譽的損害都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
無
項目1C。網絡安全
風險管理
網絡安全風險管理既是我們整體風險管理計劃的關鍵組成部分，也是一個獨立的計劃。我們實施了基於風險的跨職能方法來識別、預防和緩解網絡安全威脅和事件，同時還實施了控制和程序，規定了某些網絡安全事件的迅速升級，以便管理層能夠及時做出關於公開披露和報告此類事件的決定。我們的網絡安全計劃旨在利用人員、流程和技術來識別和應對網絡安全威脅。我們還在適當的情況下聘請外部服務提供商評估、測試或以其他方式協助我們安全流程的各個方面。我們通過各種機制評估、識別和管理來自網絡安全威脅的風險，其中可能包括使用適用的行業特定網絡安全框架進行的風險評估、控制差距分析、滲透測試、漏洞掃描、與我們子公司的風險概況相一致的網絡保險以及內部或第三方評估。
我們致力於保護我們的系統、網絡、數據庫和應用程序的安全性和完整性。我們經常投資開發和實施網絡安全計劃和流程，包括風險管理和評估計劃、安全和事件監控能力以及預防和保護能力。我們的員工每年都會接受安全意識培訓，以增強他們對網絡安全威脅的瞭解，以及識別和升級潛在網絡安全事件的能力。我們定期評估網絡安全風險，以確定和列舉對我們的威脅以及這些威脅可以利用的漏洞，從而對我們的業務運營產生不利影響。
我們還應用基於風險的方法來降低與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險，包括我們供應鏈中可以訪問我們的客户和員工數據或我們的系統的供應商。第三方風險包括在我們的企業風險流程中。此外，網絡安全方面的考慮還會影響我們對第三方服務提供商的選擇和監督。
我們的業務戰略、運營結果和財務狀況沒有受到網絡安全威脅風險的實質性影響，包括之前確定的網絡安全事件的結果，但我們不能保證它們在未來不會受到此類風險或任何未來重大事件的重大影響。有關我們網絡安全相關風險的更多信息，請參閲本年度報告10-K表中的第1A項風險因素。
網絡安全治理
我們的董事會將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並已將網絡安全風險的監督委託給審計委員會。審計委員會負責監督與網絡安全威脅有關的風險和事件，包括遵守披露要求以及對財務和其他風險的相關影響，並酌情向全體董事會報告任何調查結果和建議，供董事會審議。高級管理層定期討論網絡風險和趨勢，如果他們應該 產生，將與審計委員會討論任何重大事件。
董事會和審計委員會都會定期審查我們為識別和緩解網絡安全風險而實施的措施。作為此類審查的一部分，我們的董事會和審計委員會定期收到負責監督網絡安全風險管理的團隊成員的報告和介紹。這些定期審查涉及各種主題，包括不斷髮展的監管標準、最新發展、脆弱性評估、第三方審查以及高級管理層認為必要的其他信息安全主題。我們還制定了協議，根據這些協議，滿足既定報告門檻的某些網絡安全事件將在內部上報，並在適當情況下及時向審計委員會或董事會報告。
項目2.財產
以下是截至2023年12月31日我們的企業擁有或租賃的物理財產的摘要，我們認為這些財產對這些企業具有重要意義。
5.11
5.11總部設在加利福尼亞州科斯塔梅薩，在全球各地租賃辦公室和倉庫。以下摘要概述5.11‘S主要租賃的辦公室和倉庫空間。
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| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 加利福尼亞州科斯塔梅薩 | | 39,650 | | | 辦公室 |
| 加利福尼亞州曼特卡 | | 400,000 | | | 貨倉 |
| 班克斯敦，澳大利亞 | | 10,387 | | | 辦公室 |
| 馬爾默，瑞典 | | 8,751 | | | 辦公室 |
| 香港九龍灣 | | 17,759 | | | 辦公室 |
此外，截至2023年12月31日，5.11租賃空間對於123家零售店S，尺碼不一的女性OM 3000平方英尺至12,575平方英尺，平均面積為5,000平方英尺。
博阿
美國銀行總部設在科羅拉多州丹佛市，在世界各地租用辦公室和倉庫。下面的摘要概述了美國銀行的主要租賃辦公室和倉庫空間。
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| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 丹佛，CO | | 88,000 | | | 辦公室 |
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| 蒙得西，奧地利 | | 15,714 | | | 辦公室 |
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| 香港，中國 | | 30,000 | | | 辦公室/倉庫 |
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ErgoBaby
ErgoBaby總部設在加利福尼亞州託蘭斯，在全球範圍內租賃辦公室和倉庫。下面的摘要概述了ErgoBaby主要租用的辦公室和倉庫空間。
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| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 加利福尼亞州卡森 | | 5,000 | | | 貨倉 |
| 比亞裏斯托克，波蘭 | | 9,688 | | | 貨倉 |
| 德國漢堡 | | 4,886 | | | 辦公室 |
盧加諾
盧加諾的總部設在加利福尼亞州的紐波特海灘。下面的摘要概述了盧加諾的主要租賃辦公空間和零售地點。
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| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 加利福尼亞州紐波特海灘 | | 47,726 | | | 企業辦公室和零售沙龍 |
| 英國倫敦 | | 4,600 | | | 辦公室和零售店沙龍 |
| 佛羅裏達州棕櫚灘 | | 6,683 | | | 零售沙龍 |
| 康涅狄格州格林威治 | | 3,509 | | | 零售沙龍 |
| 科羅拉多州阿斯彭 | | 1,463 | | | 零售沙龍 |
| 佛羅裏達州奧卡拉 | | 2,014 | | | 零售沙龍 |
| 德克薩斯州休斯頓 | | 1,069 | | | 零售沙龍 |
| 華盛頓特區 | | 2,971 | | | 零售沙龍 |
PrimaLoft
PrimaLoft的總部設在紐約萊瑟姆。下面的摘要概述了PrimaLoft的主要租賃辦公空間。
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| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 紐約州萊瑟姆 | | 13,321 | | | 公司辦公室 |
| 廈門，中國 | | 5,796 | | | 辦公室 |
| 陶夫基興，德國 | | 4,330 | | | 辦公室 |
室外速度
Velity Outdoor的總部設在紐約的布盧姆菲爾德。Velity在紐約布盧姆菲爾德擁有一個22.5萬平方英尺的製造工廠，也是他們公司辦公室的所在地，並在紐約法明頓租賃了一個14.4萬平方英尺的製成品倉庫。Velity的Ravin子公司在威斯康星州蘇必利爾市經營着一個8.5萬平方英尺的製造工廠。
Altor解決方案
Altor總部設在亞利桑那州斯科茨代爾，OPERATes 15 模具NG和北美各地的製造設施。Altor擁有位於印第安納州新奧爾巴尼、賓夕法尼亞州布魯姆斯堡和密蘇裏州El Dorado Springs的門店。所有其他地點都是租來的。下面的摘要概述了Altor的主要物業位置。
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| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 亞利桑那州斯科茨代爾 | | 7,000 | | | 公司 |
| 南卡羅來納州安德森 | | 133,250 | | | 製造/倉庫 |
| 加利福尼亞州康普頓 | | 44,000 | | | 製造/倉庫 |
| 伊利，賓夕法尼亞州 | | 35,772 | | | 製造/倉庫 |
| 愛荷華州麥迪遜堡 | | 114,000 | | | 製造/倉庫 |
| 傑克遜，田納西州 | | 55,000 | | | 製造/倉庫 |
| 傑斐遜，佐治亞州 | | 60,000 | | | 製造/倉庫 |
| 凱勒，德克薩斯州 | | 131,073 | | | 製造/倉庫 |
| 加利福尼亞州莫德斯托 | | 79,000 | | | 製造/倉庫 |
| 密蘇裏州El Dorado Springs | | 38,000 | | | 製造/倉庫 |
| 印第安納州新奧爾巴尼 | | 65,000 | | | 製造/倉庫 |
| 賓夕法尼亞州布魯姆斯堡 | | 54,000 | | | 製造/倉庫 |
| 馬薩諸塞州北橋 | | 380,000 | | | 製造/倉庫 |
| 密蘇裏州克蘭斯頓 | | 14,000 | | | 製造/倉庫 |
| 威斯康星州普利茅斯 | | 248,000 | | | 製造/倉庫 |
| 俄亥俄州格納登圖騰 | | 98,200 | | | 製造/倉庫 |
| 馬薩諸塞州烏克斯布里奇 | | 117,586 | | | 製造/倉庫 |
| 墨西哥提華納 | | 60,000 | | | 製造/倉庫 |
| 羅莎·豪瑞西，MX | | 100,000 | | | 製造/倉庫 |
阿諾德
阿諾德總部設在紐約州羅切斯特，擁有11家制造工廠。阿諾德擁有內華達州奧加拉拉和俄亥俄州格林維爾的門店。所有其他地點都是租來的。下面的摘要概述了阿諾德的主要物業地點。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 伊利諾伊州馬倫戈 | | 94,220 | | | 辦公室/倉庫 |
| 俄亥俄州瑪麗埃塔 | | 81,000 | | | 辦公室/倉庫 |
| 伊利諾伊州馬倫戈 | | 57,600 | | | 辦公室/倉庫 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 內華達州諾福克 | | 109,000 | | | 辦公室/倉庫 |
| 紐約州羅切斯特 | | 73,000 | | | 辦公室/倉庫 |
| 內華達州奧加拉拉 | | 25,000 | | | 辦公室/倉庫 |
| 俄亥俄州格林維爾 | | 70,908 | | | 辦公室/倉庫 |
| 英國謝菲爾德 | | 25,000 | | | 辦公室/倉庫 |
| 瑞士盧普菲爾 | | 52,937 | | | 辦公室/倉庫 |
| 威斯康星州米德爾頓 | | 10,616 | | | 辦公室/倉庫 |
| 廣東省中國 | | 113,302 | | | 辦公室/倉庫 |
斯特諾
Sterno的總部設在德克薩斯州的普萊諾。Sterno在田納西州的孟菲斯和德克薩斯州的德克薩斯州擁有製造和生產設施。所有其他p馬車是租來的。下面的摘要概述了Sterno的主要物業位置。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
| 德克薩斯州普萊諾 | | 4,356 | | | 公司辦公室 |
| 田納西州孟菲斯 | | 196,200 | | | 製造業 |
| 德克薩斯州特克薩卡納 | | 357,700 | | | 製造業 |
| La Porte，In | | 20,000 | | | 辦公室/製造業 |
| | | | |
| 普羅沃，德克薩斯州 | | 171,361 | | | 辦公室/倉庫 |
| 德克薩斯州西班牙福克 | | 585,904 | | | 貨倉 |
| | | | |
| 加拿大卡爾加里 | | 28,748 | | | 辦公室/倉庫 |
公司
我們的公司辦公室位於康涅狄格州的韋斯特波特和加利福尼亞州的科斯塔梅薩，我們利用經理提供的空間。我們根據為公司貢獻時間的員工所使用的空間，向經理報銷部分設施費用。
我們相信，我們每個業務的物業及其租賃條款足以滿足我們目前的需求，我們預計在以可接受的條款獲得所需的額外空間方面不會有任何困難。
項目3.法律程序
在正常的業務過程中，我們涉及到各種索賠和法律程序。雖然這些問題的最終解決方案尚未確定，但我們不認為它們的結果會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
阿諾德
2013年，在伊利諾伊州向伊利諾伊州麥克亨利縣第二十二司法巡迴法院大法官分部提起的訴訟(案件編號13CH1046)中，我們的Arnold子公司與300 West LLC(“300 West LLC”)一起被指定為共同被告(“Marengo訴訟”)。阿諾德從300 West租下了伊利諾伊州麥克亨利縣馬倫戈的一塊地皮(“地皮”)。自2008年以來，阿諾德和300 West一直是伊利諾伊州關於該地點的補救計劃的一部分。在Marengo訴訟中，伊利諾伊州聲稱，300 West和Arnold在現場向地下水排放氯化VOCs，這些地下水後來遷移到場外的私人飲水井。伊利諾伊州尋求禁令救濟和民事處罰。2016年6月，雙方簽訂了同意令(經修訂和重述，直至本協議生效之日，稱為“同意令”)。300 West公司按照同意令的要求，將其飲用水受到馬倫戈市公共供水影響的居民連接起來，費用由其承擔。同意令還要求Arnold和300 West向伊利諾伊州環境保護局(IEPA)提交一份全面計劃，詳細説明300 West和Arnold將採取的補救現場內外土壤和地下水污染的步驟。阿諾德和300 West以及IEPA之間關於補救計劃的討論正在進行中。同意令還要求最終解決任何
與Marengo訴訟有關的規定和民事處罰。2021年5月，麥克亨利縣檢察官作為原告加入了馬倫戈訴訟。
Arnold因Marengo訴訟而遭受的某些損害必須根據SPS Technologies、LLC(“SPS”)、SPS Technologies Limited(“SPS Ltd.”)、Precision CastParts Corp.(與SPS和SPS Ltd.、“SPS實體”)、Arnold和Audax Private Equity Fund，L.P.(日期為2004年12月20日)之間的股票購買協議進行賠償，並事先同意SPS實體給予賠償。Arnold在Marengo訴訟的調查和訴訟程序以及根據同意令商定的義務方面與政府機構進行了合作。Codi認為，Marengo訴訟的結果不會對其財務狀況或經營結果產生實質性不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股信託股票已在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)交易，代碼為“CODI”。
普通股持有者
2023年12月31日在那裏是否有15名註冊HO我們普通股的出借人。登記持有人的數量包括作為被提名者的銀行和經紀商，他們中的每一位都可能代表一個以上的股東。
信託普通股股份的比較業績
下面顯示的業績圖表比較了截至2023年12月31日的一年中，信託股票與紐約證券交易所綜合指數和紐約證券交易所金融部門指數在普通股上的累計股東總回報的變化。該圖將信託股票的普通股和指數的起始值設置為100美元，並假設所有季度股息在支付時進行了再投資。此圖表不預測信託股票普通股的未來表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 數據 | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| 指南針多元化控股 | $ | 100.00 | | | $ | 217.02 | | | $ | 183.39 | | | $ | 314.75 | | | $ | 196.08 | | | $ | 253.90 | |
| 紐約證券交易所綜合指數 | $ | 100.00 | | | $ | 125.51 | | | $ | 134.28 | | | $ | 162.04 | | | $ | 146.89 | | | $ | 167.12 | |
| 紐約證交所金融板塊指數 | $ | 100.00 | | | $ | 128.35 | | | $ | 125.54 | | | $ | 157.42 | | | $ | 137.40 | | | $ | 161.02 | |
| | | | | | | | | | | |
分配
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們向普通股股東申報並支付了1.00美元的現金分配。在截至2021年12月31日的一年中，我們向普通股登記持有人申報並支付了2.21美元的現金分配，包括2021年8月向股東的特別分配。2021年8月3日， 為了抵消由於選舉導致信託公司被視為一家公司而產生的對股東的部分税收負擔，公司董事會宣佈對信託公司的普通股進行特別現金分配，每股普通股0.88美元。税制重新分類後，公司董事會將我們預期的年度分配從每股信託普通股每年1.44美元減少到每年大約每股普通股1.00美元。普通現金分配一般應構成美國聯邦所得税的“合格股息”，只要滿足必要的持有期，由“收益和利潤”(根據美國聯邦所得税原則確定)支付。若現金分派金額超過盈利及利潤，則該等分派將首先按持有人所持股份的經調整課税基準視為資本的免税回報，其後則視為出售或交換該等股份所得的資本收益。該公司預計，在2023納税年度，現金分配將超過收益和利潤。
公司計劃在2024財年之前繼續宣佈和支付所有流通股的季度現金分配，然而，公司董事會擁有完全的權力和酌處權，決定公司的分配是否應該宣佈並支付給信託基金，進而支付給我們的股東，以及任何分配的金額和時間。公司董事會可能會根據他們對我們的財務狀況和經營結果的審查，以及我們未來税收結構的任何變化，決定修改未來的分配。
最近出售的未註冊證券
在……上面2023年12月15日，公司完成出售3,550,000股普通股至AllSpring特別小盤股價值型基金每股對價相當於每股21.18美元，或總售價約7520萬美元。在股票發行方面，Codi支付了相當於總銷售價格1%的佣金，約合752,000美元。普通股的發行是對認可投資者的私募，不受證券法規定的登記，依據證券法第4(A)(2)條，作為不涉及公開發行的發行人的交易。普通股的出售是根據一項認購協議進行的，根據該協議，買方同意在私募配售日期後六個月內不出售普通股。與發行債券有關而收到的收益普通股用於一般公司目的，包括為收購提供資金。
發行人購買股票證券
下表列出了截至2023年12月31日的季度內購買的普通股總數、每股支付的平均價格、作為公開宣佈的回購計劃的一部分而購買的股票數量(如果有)以及根據股票回購計劃可能尚未購買的最大股票數量的大約美元價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2) | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值) (2) |
| 2023年10月1日-10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 42,600,000 | |
| 2023年11月1日-11月30日 | | 87,500 | | | $ | 19.12 | | | 87,500 | | | $ | 41,000,000 | |
| 2023年12月1日-12月31日 | | 12,500 | | | $ | 20.65 | | | 12,500 | | | $ | 40,800,000 | |
| 總計 | | 100,000 | | | $ | 19.31 | | | 100,000 | | | $ | 40,800,000 | |
(1) 2023年1月，公司董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司在2023年12月31日之前回購至多5000萬美元的信託公司已發行普通股。根據這項公開宣佈的股票回購計劃，在2023年第四季度回購的所有普通股都得到了回購。
(2) 截至2023年12月31日，公開宣佈的股份回購計劃到期。
第6項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本項目7包含前瞻性陳述。這份Form 10-K年度報告中的前瞻性陳述會受到許多風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是我們無法控制的。我們的實際結果、業績、前景或機會可能與前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能導致我們的實際結果不同，包括本年度報告其他部分題為“前瞻性陳述”和“風險因素”部分討論的那些風險。
概述
Compass Diversified Holdings是特拉華州的一家法定信託公司，於2005年11月18日在特拉華州註冊成立。Compass Group Diversified Holdings LLC是特拉華州的一家有限責任公司，也於2005年11月18日成立。根據日期為2021年8月3日的第三份經修訂及重訂的信託協議(經修訂及重述的“信託協議”)，信託是本公司100%信託權益(定義見日期為2021年8月3日的第六份經修訂及重訂的經營協議(經修訂及重述的“有限責任公司協議”)的唯一擁有人，而根據有限責任公司協議，本公司已發行的信託權益數目與信託的已發行股份數目相同。Sostratus LLC擁有我們所有的分配權益。該公司是一個運營實體，擁有董事會和其他公司治理責任，類似於特拉華州的公司。
該信託基金和該公司成立的目的是收購和管理總部設在北美的一批中小型市場企業。我們將中小型市場企業描述為每年產生高達1億美元現金流的企業。我們專注於這種規模的公司，因為我們相信這些公司更有能力實現高於相關行業的增長率，而且往往也更願意努力改善收益和現金流。
在尋求新的收購時，我們尋求具有以下特點的企業：
•北美業務基地；
•穩定和不斷增長的收益和現金流；
•在可辯護的行業利基市場中保持相當大的市場份額(即有“存在的理由”)；
•紮實、成熟的管理團隊，具有有意義的激勵機制；
•較低的技術和/或產品過時風險；以及
•多元化的客户和供應商基礎。
我們管理團隊對子公司的戰略包括：
◦利用為每個業務量身定做的結構化激勵性薪酬計劃，以吸引、招聘和留住有才華的經理來運營我們的業務；
◦定期監測財務和業務業績，灌輸一致的財務紀律，並支持管理層開發和實施信息系統，以有效實現這些目標；
◦協助管理層分析和實施審慎的有機現金流增長戰略(與收入和成本相關)；
◦確定並與管理層合作，實現有吸引力的外部增長和收購機會；以及
◦組建強大的子公司層面的董事會，包括獨立董事，以補充管理層制定和實施戰略目標和目的。
基於我們管理團隊的經驗及其識別和談判收購的能力，我們相信我們處於有利地位，可以收購更多有吸引力的業務。我們的管理團隊擁有一個龐大的交易中間人網絡，它積極向這些中間人進行營銷，我們預計他們會讓我們面臨潛在的收購。通過這個網絡，以及我們管理團隊積極的專有交易採購工作，我們通常擁有大量潛在收購目標。在完成交易的過程中，我們的管理團隊過去一直能夠成功駕馭圍繞收購的複雜情況，包括公司拆分-
停產、家族企業的過渡、管理層收購和重組。我們相信，我們管理團隊在安排交易結構方面的靈活性、創造力、經驗和專業知識為我們提供了戰略優勢，使我們能夠考慮為滿足特定收購目標而量身定做的非傳統和複雜交易。
此外，由於我們打算通過利用我們的2022年循環信貸安排為收購提供資金，我們預計不會因為完成通常與交易特定融資相關的收購而受到延遲或條件的影響，這在此類收購中通常是這樣的。我們相信這種優勢是強大的，在我們經營的收購市場上是非常不尋常的。
首次公開募股與公司組建
二零零六年五月十六日，本公司完成首次公開發售13,500,000股信託股份(“首次公開發售”)。首次公開招股後，公司董事會聘請我們的經理對公司的日常運營和事務進行外部管理，監督業務的管理和運營，並提供通常由上市公司高管提供的服務。
從2006年5月16日到2023年12月31日，我們收購了23項業務(我們的每項業務都被視為一個獨立的運營部門)，並處置了13項業務。下表反映了從我們首次公開募股之日到2023年12月31日與我們的收購和處置相關的彙總信息(單位：千)：
收購
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 所有權權益-2023年12月31日 |
| 業務 | | 收購日期 | | CoDi收購價 | | 主要 | | 稀釋 |
哥倫比亞廣播公司(CBS Holdings)(Staffmark)(1) | | 2006年5月16日 | | $ | 183,200 | | | 不適用 | | 不適用 |
克羅斯曼(2) | | 2006年5月16日 | | $ | 72,600 | | | 不適用 | | 不適用 |
高級電路(3) | | 2006年5月16日 | | $ | 81,000 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 西爾維 | | 2006年5月16日 | | $ | 36,000 | | | 不適用 | | 不適用 |
特里丁 (3) | | 2006年8月1日 | | $ | 31,000 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 空氣滑翔機 | | 2007年2月28日 | | $ | 58,200 | | | 不適用 | | 不適用 |
光暈(3) | | 2007年2月28日 | | $ | 62,300 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 美式傢俱 | | 2007年08月31日 | | $ | 97,000 | | | 不適用 | | 不適用 |
狐狸(4) | | 2008年1月4日 | | $ | 80,400 | | | 不適用 | | 不適用 |
自由安全 (3) | | 2010年3月31日 | | $ | 70,200 | | | 不適用 | | 不適用 |
ErgoBaby(3) | | 2010年9月16日 | | $ | 85,200 | | | 81.6% | | 72.8% |
| 駱駝肉 | | 2011年8月24日 | | $ | 251,400 | | | 不適用 | | 不適用 |
阿諾德磁學(3) | | 2012年3月5日 | | $ | 128,800 | | | 98% | | 85.5% |
清潔地球 (3) | | 2014年8月7日 | | $ | 251,400 | | | 不適用 | | 不適用 |
斯特諾(3) (5) | | 2014年10月10日 | | $ | 314,400 | | | 99.4% | | 87.6% |
馬尼託巴省豐收(3) | | 2015年7月10日 | | $ | 102,700 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 5.11 | | 2016年8月31日 | | $ | 408,200 | | | 97.2% | | 88.9% |
室外速度(2) (3) | | 2017年6月2日 | | $ | 150,400 | | | 99.4% | | 87.7% |
Altor解決方案 (3) | | 2018年2月15日 | | $ | 253,400 | | | 99.3% | | 89.8% |
馬魯奇體育(3) | | 2020年4月20日 | | $ | 201,000 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 博阿 | | 2020年10月16日 | | $ | 456,800 | | | 91.8% | | 83.2% |
| 盧加諾 | | 2021年9月3日 | | $ | 265,100 | | | 59.9% | | 55.5% |
| PrimaLoft | | 2022年7月12日 | | $ | 541,100 | | | 90.7% | | 83.1% |
(1) CBS Holdings的總收購價包括2008年1月以1.286億美元收購Staffmark Investment LLC。收購後，該公司將其CBS人員業務更名為Staffmark。
(2) Velity Outdoor(前身為“Crosman Corp.”)於二零零六年五月被本公司收購，其後於二零零七年一月出售。我們於2017年6月重新收購了Velocity Outdoor。
(3) 除非另有説明，否則總收購價格並不反映我們的業務在被Codi收購後進行的附加收購。
(4) 福克斯在2013年8月完成了普通股的首次公開募股，我們出售了福克斯22%的股權，使我們的所有權權益降至53.9%。2014年7月，福克斯完成了二次發行，我們出售了福克斯12%的股權，我們的所有權權益降至41%，導致福克斯從我們的財務業績中分離出來。我們隨後出售了福克斯剩餘的股份，現在沒有持有福克斯的所有權權益。我們確認了出售福克斯股票的淨收益總額約為4.651億美元。
(5)Sterno的總收購價包括2018年2月收購RImports，收購價為1.544億美元。
性情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 業務 | | 處分日期 | | 銷售價格 | | Codi收益來自處置(1) | | 確認損益 (2) |
| 克羅斯曼 | | 2007年01月5日 | | $ | 143,000 | | | $ | 109,600 | | | $ | 35,800 | |
| 空氣滑翔機 | | 2008年6月24日 | | $ | 95,000 | | | $ | 78,500 | | | $ | 33,700 | |
| 西爾維 | | 2008年6月25日 | | $ | 95,000 | | | $ | 63,600 | | | $ | 39,600 | |
| 標記 | | 二0一一年十月十七日 | | $ | 295,000 | | | $ | 216,000 | | | $ | 88,500 | |
| 光暈 | | 2012年5月1日 | | $ | 76,500 | | | $ | 66,500 | | | $ | (300) | |
| 駱駝肉 | | 2015年8月3日 | | $ | 412,500 | | | $ | 367,800 | | | $ | 158,300 | |
| 美式傢俱 | | 2015年10月5日 | | $ | 24,100 | | | $ | 23,500 | | | $ | (14,100) | |
| 特里丁 | | 2016年9月21日 | | $ | 25,000 | | | $ | 22,700 | | | $ | 1,700 | |
| 狐狸 | | * | | * | | $ | 526,600 | | | $ | 428,700 | |
馬尼託巴省豐收 (3) | | 2019年2月28日 | | $ | 294,300 | | | $ | 219,700 | | | $ | 121,700 | |
| 清潔地球 | | 2019年6月28日 | | $ | 625,000 | | | $ | 560,520 | | | $ | 217,900 | |
| 自由 | | 2021年8月3日 | | $ | 147,500 | | | $ | 129,600 | | | $ | 73,700 | |
| 高級電路 | | 2023年2月14日 | | $ | 220,000 | | | $ | 173,000 | | | $ | 106,900 | |
| 馬魯奇體育 | | 2023年11月14日 | | $ | 572,000 | | | $ | 484,020 | | | $ | 241,400 | |
(1) 出售所得淨收益的Codi部分包括債務和股權收益，反映了已出售企業少數股東的贖回和交易費用的會計處理。
(2) 在出售業務時確認的收益(損失)是通過從收到的淨銷售收益中減去我們的總投資資本來計算的，不包括任何適用的所得税。
(3) 馬尼託巴省收穫公司的售價為3.7億加元。折算成美元是自銷售之日起計算的。
*2008年1月4日，我們向福克斯提供了貸款，併購買了福克斯的控股權，價格約為8040萬美元。2013年8月，福克斯完成了普通股的首次公開募股。作為首次公開募股的結果，我們在福克斯的所有權權益減少到約53.9%。在首次公開募股中出售我們的福克斯股票沒有反映出任何收益，因為我們對福克斯的多數分類沒有改變。福克斯使用其出售股票所得淨收益的一部分以及福克斯新的外部信貸安排的收益，根據其與我們的現有信貸安排償還了欠我們的6150萬美元的未償債務。2014年7月，通過二次發行，我們在福克斯的持股比例從約54%降至約41%，因此，我們於2014年7月10日解除了福克斯的合併。2016年3月和8月，通過再進行兩次二次發行和福克斯的股票回購，截至2016年9月30日，我們在福克斯已發行普通股中的持股比例進一步降至約23%。2016年11月，通過另一次二次發行，我們在福克斯已發行普通股中的持股比例進一步降至約14%。2017年3月13日，福克斯完成了Codi持有的5,108,718股福克斯普通股的二次公開發行，這相當於Codi在福克斯的剩餘權益。我們確認了出售福克斯股票的總淨收益約為4.651億美元，加上完成首次公開募股時償還福克斯信貸安排的收益6150萬美元，以及總計4.287億美元的收益。
我們依賴我們所擁有的企業的收入和現金收入來支付我們的公司管理費用和管理費支出，並支付分配。我們業務的收益和現金收入通常在每個財政年度的第一季度最低，而在第三季度和第四季度最強勁。這些收益和現金收入，扣除這些業務中的任何非控股權益，可用於：
•滿足資本支出要求、管理費和公司管理費用；
•支持我們業務的營運資金需求和公司管理費用；以及
•由信託基金分配給股東。
2023年亮點和近期事件
出售馬魯奇
2023年11月1日，有限責任公司僅以Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.))(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheel通過Marucci Merge Sub與Wheelhouse的合併，Wheelhouse倖存下來，成為Marucci Purchaser的全資子公司。2023年11月14日，雙方根據Marucci合併協議完成合並。Wheelhouse的銷售價格基於5.72億美元的企業價值，可能會根據交易税收優惠、Wheelhouse的交易費用、關閉時Wheelhouse的淨營運資本以及現金和債務餘額等事項進行某些調整。在向Wheelhouse非控股股權持有人分配銷售價格並支付交易費用後，Codi收到了大約4.84億美元F成交時的總收益，其中8730萬美元用於償還與公司的公司間貸款紐約。在截至2023年12月31日的一年中，我們記錄了Marucci銷售的税前收益2.414億美元。出售Marucci的收益用於償還公司2022年信貸安排下的未償債務，並用於一般企業用途。
先進電路的銷售
2023年1月10日，索萊爾有限責任公司Y以股份有限公司的大股東附屬公司Compass AC Holdings，Inc.(“高級電路”)的股票及期權持有人的代表身份，與APCT Inc.(“ACI買方”)、電路合併附屬公司(“ACI合併子公司”)及高級電路公司訂立最終協議及合併計劃(“ACI合併協議”)，據此，ACI買方同意透過ACI合併子公司與高級電路公司的合併，收購高級電路公司的所有已發行及已發行證券。隨着先進電路在合併中倖存下來，併成為ACI買家的全資子公司(“ACI合併”)。ACI的合併於2023年2月14日完成。Advanced Circuits的銷售價格基於2.2億美元的企業價值，可能會根據交易結束時Advanced Circuits的營運資金、現金和債務餘額等事項進行某些調整。在向先進電路非控股股權持有人分配銷售價格並支付交易費用後，公司在成交時獲得約1.709億美元的總收益，其中6690萬美元用於償還與公司的公司間貸款。紐約。我們在第二季度收到了210萬美元的營運資金和解，總收益為1.73億美元。我們在銷售高級電路時錄得1.069億美元的税前收益在截至2023年12月31日的年度內。
收購“蜜罐”
2024年1月31日(“截止日期”)，有限責任公司通過其新成立的收購子公司，THP Topco，Inc.，特拉華州一家公司(THP Topco)和THP中間產品公司，特拉華州一家公司(“THP買家”)，收購The Honey Pot Company Holdings，LLC(“THP”)及其若干關聯實體根據THP買方於2024年1月14日簽署的合併和股票購買協議(“THP購買協議”)，THP，VMG蜜罐BLOCKER，Inc.(“BLOCKER I”)，NVB1，Inc.(“BLOCKER II”)，VMG免税IV，L.P.(“BLOCKER I賣方”)，新聲音基金，LP(“BLOCKER II賣方”)，THP Merger Sub，LLC(“THP合併子”)，VMG蜜罐控股有限責任公司作為賣方代表，以及THP的若干剩餘股權持有人(“THP Sellers”，連同BLOCKER I賣方和BLOCKER II賣方，各自為“賣方”和統稱為“賣方”)。根據THP購買協議，於若干內部重組後，THP買方收購BLocker I及BLocker II的全部已發行及已發行股本，其後THP合併附屬公司與THP合併(“THP合併”)，而THP則繼續存在使得THP合併子公司的單獨存在停止，THP作為THP Topco的全資間接子公司在THP合併後倖存下來。THP是蜜罐公司(DE)，LLC(“蜜罐公司”)的母公司。
截至收盤時，該公司支付了約3.8億美元的收購價(“THP收購價”)，未計營運資金和某些其他調整。該公司用手頭的現金為THP收購價提供資金。THP的若干少數股權持有人簽署協議，根據協議，他們向THP Topco貢獻其部分THP股權(“THP展期股權”)，以換取THP Topco普通股。THP Topco將THP展期股權貢獻給THP買家。蜜罐公司管理團隊的某些其他成員也用現金換取了THP Topco的股權。本公司直接擁有THP Topco約85%的權益，而THP Topco則間接擁有THP及蜜罐公司所有已發行及未償還的股權。於完成交易的同時，本公司向作為借款人的THP買方、THP及蜜罐公司提供信貸安排(“THP信貸協議”)，據此向買方、THP及蜜罐公司(統稱“借款人”)提供有擔保循環貸款承諾及有擔保定期貸款。截至結算日，這些貸款項下的初步未償還金額約為泰利：1.1億美元。
蜜罐公司是一家領先的女性護理品牌，提供廣泛的全方位健康產品，涵蓋女性衞生、月經、消費者健康和性健康類別。S蜜罐公司的使命是教育、支持和為世界各地的消費者提供促進月經和陰道健康的工具和資源。
2023年分配
普通股 -2023財年，我們宣佈向普通股股東進行總計分配Ng$1.00每股。
優先股-在2023年會計年度，我們宣佈向優先股東分配A系列優先股每股1.8125美元，B系列優先股1.96875美元，C系列優先股1.96875美元。
2024年影響我們子公司業務的展望和重大趨勢
宏觀經濟走勢
宏觀經濟環境仍然充滿活力，因為包括通脹壓力和利率上升在內的全球宏觀經濟趨勢正在影響消費者的支出行為。我們預計不斷變化的市場狀況和持續的通脹壓力將繼續影響消費者支出G，特別是中低收入消費者購買的非必需品，儘管進入2024年，其他收入階層的整體消費者情緒似乎正在改善。儘管2023年國內總體通脹增速放緩，但與新冠肺炎之前的環境相比，物價仍處於顯著高位，通脹率仍高於央行的目標。我們繼續經歷着材料成本的温和通脹和勞動力成本的上升，特別是在我們的業務中，小時工佔勞動力的比例更大。我們預計，低失業率和不斷上升的工資和福利成本將在2024年繼續影響我們業務的利潤率。過去兩年，我們的企業所在的某些地區也大幅提高了最低工資，並計劃在未來幾年進一步提高，這增加了這些地區小時工的工資壓力。
我們的庫存提前期已經穩定，我們預計這將使我們能夠在2024年進行更準確的預測。我們的幾個消費品牌業務在2023年經歷了淨收入的下降，原因是由於供應鏈正常化和2022年經歷的相應庫存訂購激增，最終市場庫存水平高於預期。運輸成本也從2022年的峯值下降，但2023年下半年出現的全球地緣政治威脅繼續對燃料和貨運成本構成壓力。因此，我們的流動性和財務業績可能會受到我們今天無法預測的影響。
儘管出現了上述負面趨勢，但我們業務的多元化、對北美市場的集中以及我們在過去幾年為改善子公司的整體構成和降低資本成本而採取的行動，我們相信，我們將從優勢地位進入2024年，並繼續我們在2023年的強勁綜合表現。
業務展望
該公司預計，2024年的重點領域一般適用於我們的每項業務，包括：
•通過新產品開發、增加分銷、獲得新客户和國際擴張的組合來追求銷售增長；
•通過增加淨收入和有效的營運資本管理來推動自由現金流，使我們的業務能夠繼續投資；
•由於投入成本上升，適當提高我們產品的價格，以保持運營利潤率；
•在可能的情況下，奪取我們每一家利基市場領先公司的市場份額，通常是以犧牲資本較少的競爭對手為代價的；
•在供應鏈管理、製造和技術能力方面精益求精；
•繼續在利潤率較低的業務領域或因應生產量下降而削減開支和節約成本；以及
•通過有紀律的戰略性收購和嚴格的整合流程繼續增長。
經營成果
以下討論反映了我們的合併業務在截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度的運營歷史業績、運營業績的組成部分以及以淨收入百分比表示的那些組成部分的比較，我們的每項業務都是獨立的。
我們於2022年7月收購了PrimaLoft，並於2021年9月收購了盧加諾鑽石公司。在以下經營業績中，我們提供(I)截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的實際綜合經營業績，包括自收購之日起根據美國公認會計原則(“GAAP”或“US GAAP”)各業務(經營分部)的經營歷史業績，及(Ii)本公司各業務獨立經營業績的比較歷史組成部分(“經營業績-我們的業務”)，包括截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止各年度的經營業績。凡列報的所有年度均包括有關收購前期間的備考調整，並在適用時作出解釋。對於2022年收購PrimaLoft，我們已經準備好了形式上的運營業績，就像我們在2021年1月1日收購了這項業務一樣。對於2021年收購盧加諾鑽石公司，已經準備好了形式上的運營業績，就像我們在2021年1月1日收購了這項業務一樣。我們相信，這一演示加強了討論，並提供了更有意義的運營結果比較。我們業務的以下經營業績並不一定代表着未來全年的預期業績。
財務表格中的所有美元金額均以千為單位列示。在財務報表中，對沒有意義的百分比變化的提法用“NM”表示。
綜合經營業績-指南針多元化控股
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 2,058,876 | | | $ | 2,009,130 | | | $ | 1,723,502 | |
| 收入成本 | | 1,165,553 | | | 1,226,078 | | | 1,061,922 | |
| 毛利 | | 893,323 | | | 783,052 | | | 661,580 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 549,589 | | | 484,369 | | | 418,378 | |
| 管理費 | | 68,445 | | | 62,604 | | | 46,443 | |
| 攤銷費用 | | 95,820 | | | 84,689 | | | 73,675 | |
| 減值費用 | | 89,400 | | | 20,552 | | | — | |
| 營業收入 | | 90,069 | | | 130,838 | | | 123,084 | |
| 利息支出，淨額 | | (105,179) | | | (83,492) | | | (58,834) | |
| 債務發行成本攤銷 | | (4,038) | | | (3,740) | | | (2,979) | |
| 債務清償損失 | | — | | | (534) | | | (33,305) | |
| 其他收入(費用) | | 1,743 | | | (2,321) | | | (1,303) | |
| 所得税前持續經營的收入(虧損) | | (17,405) | | | 40,751 | | | 26,663 | |
| 所得税撥備 | | 21,331 | | | 37,093 | | | 15,267 | |
| 持續經營的收入(虧損) | | $ | (38,736) | | | $ | 3,658 | | | $ | 11,396 | |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨收入
與2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度淨收入增加了約4970萬美元，增幅為2.5%。我們於2022年7月收購的PrimaLoft業務在2023年貢獻了4800萬美元的淨收入增量。在截至2023年12月31日的一年中，與2022年相比，我們還看到淨銷售額大幅增長，分別為5.11(增加4690萬美元)、Lugano(增加1.068億美元)和Arnold(增加1290萬美元)，但被BOA淨收入的減少(減少5290萬美元)部分抵消)、Velocity Outdoor(減少6,000萬美元)、Altor Solutions(減少2,330萬美元)和Sterno(減少2,830萬美元)。在綜合水平上，我們5.11和盧加諾業務的淨收入增長抵消了淨收入的下降
與前一年相比，我們的幾項業務。我們的幾個消費品牌業務，特別是BOA、PrimaLoft和Velocity，由於以下原因導致淨收入下降由於供應鏈正常化和2022年經歷的相應庫存訂購激增，最終市場庫存水平高於預期。我們的工業企業在本年度面臨通脹壓力，Altor和Sterno的銷售額都因此而下降。有關按業務部門劃分的淨收入的更詳細分析，請參閲“經營業績-我們的業務”。
除了我們擁有的企業所產生的收入外，我們不會產生任何收入。我們可能會從可用資金的投資中獲得利息收入，但預計這種收入將微乎其微。我們對我們的投資業務通常是本公司向該等業務提供的貸款，以及該等業務的股權。進入信託基金和公司的現金流是這些貸款的利息支付、這些貸款的攤銷和這些貸款的額外本金支付的結果。然而，在合併的基礎上，這些項目將被取消。
收入成本
在綜合基礎上，與2022年同期相比，在截至2023年12月31日的一年中，收入成本減少了約6050萬美元，這主要是由於我們某些子公司的淨收入下降。根據前一年收購的時間，我們的PrimaLoft業務在2023年貢獻了1800萬美元的收入增量成本。與上述收入增長相對應，我們還看到收入成本顯著增長，分別為5.11美元(增加2660萬美元)、盧加諾(增加3190萬美元)和阿諾德(增加740萬美元)。與上述收入減少相對應，我們還看到美國銀行(減少1910萬美元)、Altor(減少3890萬美元)、Velocity(減少4250萬美元)和Sterno(減少3940萬美元)的收入成本下降。在截至2023年12月31日的一年中，毛利潤佔淨收入的百分比約為43.4%，而截至2022年12月31日的一年為39.0%。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度毛利佔淨銷售額的百分比有所增加，這主要是由於銷售的產品組合，我們利潤率較高的業務的淨收入增加，特別是盧加諾. 有關按業務部門劃分的毛利潤的更詳細分析，請參閲“經營業績-我們的業務”。
銷售、一般和行政費用
在截至2023年12月31日的一年中，與2022年同期相比，合併銷售、一般和行政費用增加了約6520萬美元。其中約1,100萬美元的增長是由於我們在2022年7月收購了PrimaLoft。由於增加了對營銷和員工的投資，我們的幾個消費品牌的銷售、一般和管理費用也有所增加，特別是5.11(增加的1720萬美元)和Lugano(增加的2760萬美元)。有關銷售、一般和管理方面的更詳細分析，請參閲《運營結果-業務分類》按子公司業務分類的費用。在公司層面，2023年和2022年的一般和行政費用分別為1820萬美元和1630萬美元，增加了190萬美元，原因是監管要求增加、投資者關係活動的時間安排以及人員成本上升導致專業費用增加。
管理費
根據管理服務協議，吾等向CGM支付相當於我們綜合調整後淨資產的0.5%(每年2.0%)的季度管理費。我們按季度收取管理費。截至2023年12月31日的年度，我們產生了約6840萬美元的管理費，而截至2022年12月31日的年度的管理費為6260萬美元。管理費的增加主要是由於我們在2022年7月收購了PrimaLoft。CGM豁免了MSA的有效期至2023年6月30日，以獲得與PrimaLoft相關的1%的年度管理費，而不是MSA要求的2%，這導致2022年下半年和2023年上半年支付的管理費低於正常情況下應支付的管理費。此外，CGM已於2023年12月31日、2022年3月31日和2022年6月30日對MSA作出豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
攤銷費用
截至2023年12月31日的年度的攤銷費用比上一年增加了1110萬美元，達到9580萬美元，這主要是由於與2022年7月收購的PrimaLoft的收購價格分配有關的與無形資產相關的攤銷費用，以及2022年7月收購的Velocity的附加收購。
減值費用
PrimaLoft在截至2023年12月31日的期間對其商譽進行了中期減值測試，原因是F低於用作收購時採購價格分配基礎的預測數額的經營業績。這是E減損測試導致PrimaLoft錄音減損5780萬美元的本金。由於經營結果低於我們於2023年3月31日進行的量化年度減值測試中使用的預測，Velocity在2023年第三季度對其商譽進行了中期減值測試。減值測試導致Velocity在截至2023年12月31日的一年中記錄了3160萬美元的減值費用。在截至2022年12月31日的期間，ErgoBaby對其商譽進行了中期減值測試，減值支出為2,060萬美元。
利息支出
在截至2023年12月31日的一年中，我們記錄的利息支出總額為1.052億美元，而2022年同期為8350萬美元，增加了2170萬美元。本期利息支出增加反映本年度利率環境較上年同期較高，以及本年度循環信貸安排的平均未償還金額較高。雖然未來任何加息或減息的實際時間和幅度仍不得而知，但較高的長期利率預計將影響我們2022年信貸安排下未償還債務的利息支出。
所得税撥備
在截至2023年12月31日的一年中，我們的所得税支出為2130萬美元，而2022年的所得税支出為3710萬美元，與2022年相比減少了1580萬美元。我們在截至2023年12月31日的一年中的有效税率為(122.6)%，而2022年同期的有效所得税税率為91.0%。我們的税率受到經常性項目的影響，例如在外國司法管轄區的税率以及我們在這些司法管轄區賺取的相對收入金額。它還受到離散項目的影響，這些項目可能在任何給定的年份發生，但每年都不一致。除州所得税外，對我們21%的法定美國聯邦所得税税率與2023年我們的有效所得税税率之間的差異影響最大的項目是2023年在PrimaLoft記錄的商譽減值費用，這是税收方面的永久性差異，因此不會導致所得税優惠，以及信託因美國銀行資本重組而收到的分配。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨收入
與2021年同期相比，截至2022年12月31日的年度淨收入增加了約2.856億美元，增幅為16.6%。我們於2021年9月收購的盧加諾業務在2022年貢獻了1.475億美元的淨收入增量，我們於2022年7月收購的PrimaLoft貢獻了2470萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，與2021年相比，我們還看到淨銷售額大幅增長，分別為5.11(增加4,130萬美元)、BOA(增加4,350萬美元)、Arnold(增加1,390萬美元)和Altor Solutions(增加8,110萬美元)，但部分被Velocity Outdoor(減少3,820萬美元)和Sterno(減少2,300萬美元)淨收入的減少所抵消。對Altor(2021年10月收購普利茅斯泡沫)和Arnold(2021年3月收購Ramco Motors)的附加收購為2022年這些業務的收入增長做出了貢獻。綜合而言，儘管下半年經濟不確定性和通脹壓力增加，但由於收購和持續強勁的業績，我們的子公司業務在2022年能夠比前一年增加收入。有關按業務部門劃分的淨收入的更詳細分析，請參閲“經營業績-我們的業務”。
除了我們擁有的企業所產生的收入外，我們不會產生任何收入。我們可能會從可用資金的投資中獲得利息收入，但預計這種收入將微乎其微。我們對我們業務的投資通常是以本公司向此類業務提供的貸款以及這些業務的股權的形式進行的。進入信託基金和公司的現金流是這些貸款的利息支付、這些貸款的攤銷和這些貸款的額外本金支付的結果。然而，在合併的基礎上，這些項目將被取消。
收入成本
在綜合基礎上，在截至2022年12月31日的一年中，收入成本比2021年同期增加了約1.642億美元，這主要是由於淨收入的增加。在截至12月31日的一年中，我們的盧加諾業務貢獻了7270萬美元的收入成本增長，
2022年，我們的PrimaLoft業務貢獻了1100萬美元的收入成本增長。與上述收入增長相對應，我們還看到收入成本顯著增長，分別為5.11美元(增加1950萬美元)、BOA(增加1770萬美元)、Altor(增加6690萬美元)和Arnold(增加900萬美元)。我們還看到Velocity(減少1,570萬美元)和Sterno(減少1,840萬美元)的收入成本下降，這與上述收入的減少相對應。在截至2022年12月31日的一年中，毛利潤佔淨收入的百分比約為39.0%，而2021年為38.4%。與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度毛利佔淨銷售額的百分比有所增加，這主要是由於於2021年9月收購了盧加諾，以及我們的大部分子公司實施了超過成本上升的提價。我們的大多數子公司繼續經歷材料、勞動力和運輸成本的增加。我們的品牌消費業務和工業業務的毛利率都受到了全球供應鏈限制和通脹的影響，這給收入和成本帶來了壓力。有關按業務部門劃分的毛利潤的更詳細分析，請參閲“經營業績-我們的業務”。
銷售、一般和行政費用
在截至2022年12月31日的一年中，綜合銷售、一般和行政費用增加了約6600萬美元，從截至2021年12月31日的年度的4.184億美元增加到截至2022年12月31日的年度的4.844億美元。截至2022年12月31日的年度增長的一部分是由於我們在2021年9月收購Lugano(增加的2800萬美元)和我們在2022年7月收購PrimaLoft(增加的1750萬美元，其中570萬美元可歸因於收購成本)。我們還看到Altor與2021年第四季度發生的附加收購相關的銷售、一般和行政費用增加，以及我們幾個收入增加的子公司在營銷和員工方面的投資增加。有關銷售、一般及行政費用的詳細分析，請參閲“營運業績-業務分部”。在公司層面，2022年的一般和行政費用為1630萬美元，2021年為1730萬美元。2021年的公司級一般和行政費用包括與我們的選擇相關的非經常性專業費用，因為該信託基金將被視為美國聯邦所得税目的的公司。
付給經理的費用
根據管理服務協議，吾等向CGM支付相當於我們綜合調整後淨資產的0.5%(每年2.0%)的季度管理費。我們按季度收取管理費。在截至2022年12月31日的年度內，我們產生了約6260萬美元的管理費，而截至2021年12月31日的年度的管理費為4640萬美元。管理費的增加主要是由於我們在2021年9月收購了Lugano和2022年7月收購了PrimaLoft，以及在2021年第四季度進行了幾次附加收購，但被我們在2021年8月出售Liberty所抵消。CGM豁免了MSA，有效期至2023年6月30日，將獲得與PrimaLoft相關的1%的年度管理費，而不是MSA要求的2%，這導致2022年第三季度和第四季度支付的管理費低於正常情況下應支付的管理費。CGM還豁免了截至2021年12月31日的MSA，以獲得與BOA相關的1%的年度管理費，而不是MSA要求的2%，這導致2021年上半年支付的管理費低於正常情況下應支付的管理費。於2021年第一季，有限責任公司與CGM訂立豁免協議，根據該協議，CGM同意豁免與存放於受託人的現金收益有關的部分管理費，該部分管理費超過於2021年3月31日與2026年票據有關的應付款額。此外，CGM已於2022年3月31日和2022年6月30日對MSA作出豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
攤銷費用
截至2022年12月31日的一年的攤銷費用比上一年增加了110萬美元，達到8470萬美元，這主要是與2021年9月收購的Lugano和2022年7月收購的PrimaLoft的收購價格分配一起確認的與無形資產相關的攤銷費用的結果。
減值費用
在截至2022年12月31日的期間，由於經營業績低於歷史和預測金額，ErgoBaby對其商譽進行了中期減值測試。減值測試導致ErgoBaby在截至2022年12月31日的一年中記錄了2060萬美元的減值支出。
利息支出
在截至2022年12月31日的一年中，我們記錄的利息支出總額為8350萬美元，而2021年同期為5880萬美元，增加了2470萬美元。2022年利息支出的增加反映了我們在2022年贖回了6億美元的8.000%2026年優先債券並於2021年3月發行了1000億美元的5.250%2029年優先債券，並於2021年11月發行了3億美元的5.000%2032年優先債券，以及2022年循環信貸安排的未償還金額增加，以及與我們於2022年7月就收購PrimaLoft而簽訂的4億美元新定期貸款相關的利息支出。2022年利息支出也反映了適用於我們信貸安排下未償還金額的較高利率環境。
所得税
在截至2022年12月31日的一年中，我們的所得税支出為3710萬美元，有效所得税税率為91.0%，而2021年同期的所得税支出為1530萬美元，有效所得税税率為57.5%。與截至2021年12月31日的年度的持續業務税前收入(2022年為4080萬美元，而2021年為2670萬美元)相比，我們在截至2022年12月31日的年度中來自持續運營的所得税前淨收入增加了1410萬美元。與2021年相比，2022年我們的所得税撥備增加了2180萬美元。我們2021年持續經營的税前收入包括3330萬美元的債務清償虧損，我們確認這筆虧損與償還2026年6億美元的優先票據有關。債務清償損失發生在信託基金，該信託基金當時為所得税目的作為合夥企業徵税，不影響上一年的所得税撥備。2021年9月1日，該信託公司選擇“勾選”，將該信託公司視為一家公司，以繳納美國聯邦所得税。
2022年，我們的撥備受到2021年9月收購盧加諾的推動，以及年內我們幾家子公司的收益增加，特別是5.11和B此外，由於在2021年12月31日將Advanced Circuits的會計處理為待售，信託基金上一年確認的1,210萬美元的税收優惠也被沖銷。這一優勢在2022年第三季度發生了逆轉，當時Advanced Circuits不再有資格作為待售產品。公司的效果實際税率根據收入來源、收入相對於税收屬性的水平以及信託產生的與公司管理費用和管理費有關的虧損等因素而浮動。除了母公司虧損的影響外，税收撥備還反映了州税和地方税、外國税和子公司的相關收入分配的影響。
經營業績-我們的業務
我們將我們擁有的企業分為兩類：(I)品牌消費類企業和(Ii)工業類企業。品牌消費者企業是指我們認為在各自的市場領域利用有價值的品牌名稱的企業。我們相信，我們的品牌消費者業務在其特定類別中處於領先地位。工業企業的特徵是那些專注於在特定市場部門內製造和銷售特定產品或服務的企業。我們相信，我們的工業企業是其特定市場領域的領導者。在前一年，我們宣佈希望收購醫療保健領域的業務，重點是外包製藥、醫療製造服務和提供商服務。我們還沒有在醫療保健領域收購一家企業。
品牌化消費企業
5.11
概述
5.11是一家為執法人員、消防員、急救人員、軍事特種部隊以及户外和探險愛好者提供專用技術服裝和裝備的領先供應商。5.11是一個以創新和真實性著稱的品牌，直接與最終用户合作，創造專門設計的服裝、鞋類和裝備，旨在提高全球戰術專業人員和愛好者的安全性、準確性、速度和性能。5.11在全球設有銷售辦事處和配送中心，5.11產品廣泛分佈在制服商店、軍事交易所、户外零售店、自己的零售店和511atttical.com上。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | $ | 533,089 | | 100.0 | % | | $ | 486,213 | | 100.0 | % | | $ | 444,963 | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 277,301 | | 52.0 | % | | $ | 257,007 | | 52.9 | % | | $ | 235,288 | | 52.9 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 220,870 | | 41.4 | % | | $ | 203,709 | | 41.9 | % | | $ | 186,090 | | 41.8 | % |
| 分部營業收入 | | $ | 46,699 | | 8.8 | % | | $ | 43,531 | | 9.0 | % | | $ | 39,374 | | 8.8 | % |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額為5.331億美元，與2022年同期相比增加了4690萬美元，增幅為9.6%。這一增長主要是由於直接面向消費者的銷售額增加了2980萬美元，這主要是由於數字銷售的強勁需求，以及自2022年12月以來開設的新零售店的銷售額(截至2023年12月31日，門店總數達到123家)。此外，與上一年相比，國際銷售額增加了800萬美元，國內批發銷售額增加了790萬美元，這都是由於強勁的需求和庫存供應的改善。
毛利
截至2023年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比為52.0%，而截至2022年12月31日的一年為52.9%。2023年毛利潤佔淨銷售額的百分比受到產品成本上升、通過季節性庫存銷售的促銷活動和庫存儲備增加的不利影響，而庫存儲備的增加被價格上漲以及客户組合和產品組合所有利地抵消。
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的年度，銷售、一般和行政費用增至2.209億美元，佔淨銷售額的41.4%，而截至2022年12月31日的年度，銷售、一般和行政費用增至2.037億美元，佔淨銷售額的41.9%。截至2023年12月31日的年度銷售、一般和行政費用增加的主要原因是與增加零售店相關的成本、從2022年12月31日起增加的員工人數以及與獎金相關的費用增加。這些增加被與使用臨時工、壞賬費用和其他費用有關的費用減少所抵消。
分部營業收入
根據上述因素，截至2023年12月31日止年度的分部營業收入為4,670萬美元，較2022年同期增加320萬美元。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
網絡截至2022年12月31日的年度銷售額為4.862億美元，與2021年同期相比增加了4130萬美元，增幅為9.3%。這一增長主要是由於直接面向消費者的增長1,960萬美元，
較上年同期增長10%。零售額的增長在很大程度上是由於門店數量的增長，以及截至2022年12月31日的年度同店銷售額與去年同期相比出現正增長。淨銷售額也受到國際銷售增長1,940萬美元(23.6%)的積極影響，這是由於需求強勁，以及在完成延交訂單和強勁需求後，國內批發銷售增長720萬美元，增長5%。
毛利
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年中，毛利潤佔淨銷售額的百分比為52.9%。毛利百分比受到價格上升、客户組合及產品組合的有利影響，而上述因素均被期內因物流挑戰而增加的抵港海運費用所抵銷。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用增至2.037億美元，佔淨銷售額的41.9%，而截至2021年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用為1.861億美元，佔淨銷售額的41.8%。截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用的增長是由增加零售店的相關成本、為推動數字銷售而增加的銷售和營銷支出以及新冠肺炎疫情帶來的旅行和娛樂支出的增加推動的。這些增長被獎金相關費用、外部服務費用、可變市場費用和基於股票的薪酬的減少部分抵消。
分部營業收入
根據上述因素，截至2022年12月31日止年度的分部營業收入為4,350萬美元，較2021年同期增加420萬美元。
博阿
概述
BOA，革命性的、屢獲殊榮的專利BOA Fit系統的創造者，與市場領先的品牌合作，使最好的齒輪變得更好。BOA Fit系統提供專為高性能設計的FIT解決方案，適用於雪上運動、自行車、户外、運動、工作服以及高性能頭飾和支撐的鞋類。該系統由三個組成部分組成：微型可調錶盤、高強度輕質花邊和低摩擦花邊導軌，為花邊、釦子、尼龍搭扣和其他傳統關閉機構創造了一種卓越的選擇。每一種獨特的BOA配置都是與品牌合作伙伴共同設計的，旨在為運動員提供卓越的適合性和性能，經過精心設計，可在最惡劣的條件下發揮作用，並得到BOA終身保證的支持。美國銀行總部設在科羅拉多州丹佛市，在奧地利、中國大區、韓國和日本設有辦事處。
經營成果
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| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | $ | 155,825 | | | 100.0 | % | | $ | 208,688 | | | 100.0 | % | | $ | 165,150 | | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 93,038 | | | 59.7 | % | | $ | 126,768 | | | 60.7 | % | | $ | 100,976 | | | 61.1 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 49,023 | | | 31.5 | % | | $ | 52,268 | | | 25.0 | % | | $ | 50,591 | | | 30.6 | % |
| 分部營業收入 | | $ | 27,291 | | | 17.5 | % | | $ | 57,810 | | | 27.7 | % | | $ | 33,976 | | | 20.6 | % |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額為1.558億美元，較截至2022年12月31日的年度淨銷售額2.087億美元減少5,290萬美元或25.3%. 降幅反映在主要行業，包括雪上運動、自行車運動、户外運動、運動、工作服和性能支撐。銷售額下降的主要因素是由於供應鏈的原因高於預期的終端市場庫存水平
2022年，我們的許多行業都經歷了正常化和相應的庫存訂購激增。我們預計到明年年中，庫存水平將正常化。
毛利
截至2023年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比為59.7%，而2022年同期為60.7%。本年度毛利佔淨銷售額的百分比曾經是驅動 固定制造間接費用以及與工裝相關的折舊費用增加.
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的年度銷售、一般和行政費用為4900萬美元，佔淨銷售額的31.5%，而截至2022年12月31日的年度為5230萬美元，佔淨銷售額的25.0%。本年度銷售、一般和行政費用減少320萬美元，主要是因為與美國銀行的獎金計劃有關的員工成本減少。
分部營業收入
截至2023年12月31日止年度的分部營業收入為2,730萬美元，而截至2022年12月31日止年度的分部營業收入為5,780萬美元，按上述因素計算減少3,050萬美元。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2022年12月31日的年度淨銷售額為2.087億美元，較截至2021年12月31日的年度淨銷售額1.652億美元增加4,350萬美元，增幅為26.4%。這一增長反映在包括雪上運動、户外運動、運動和工作服裝在內的主要行業。影響其增長率的三個因素是市場份額的增加、消費者參與度的增加以及由於全球供應鏈整體限制導致交貨期延長而加快了美國銀行客户的生產訂單。
毛利
截至2022年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比為60.7%，而2021年同期為61.1%。2022年毛利潤佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是與生產工具投資有關的折舊費用增加。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用為5,230萬美元，佔淨銷售額的25.0%，而截至2021年12月31日的年度為5,060萬美元，佔淨銷售額的30.6%。2022年銷售、一般和行政費用增加了170萬美元，這是由於與美國銀行的獎金計劃、增加的員工人數和營銷投資相關的員工成本增加。在截至2021年12月31日的一年中，銷售一般和行政費用包括向CGM支付的330萬美元的整合服務費，這些費用在2022年沒有發生。
分部營業收入
截至2022年12月31日的年度，部門營業收入為5780萬美元，而截至2021年12月31日的年度，部門營業收入為3400萬美元，基於上述因素增加了2380萬美元。
ErgoBaby
概述
總部位於加利福尼亞州託蘭斯的ErgoBaby是一家設計、營銷和分銷可穿戴嬰兒手提箱和配件、毯子和嬰兒牀、哺乳枕頭、嬰兒車、保鏢和相關產品的公司。ErgoBaby主要通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商、自己的網站和分銷商銷售其ErgoBaby和Baby Tula品牌產品，一半以上的銷售額來自美國以外的地區。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | $ | 93,859 | | 100.0 | % | | $ | 88,435 | | 100.0 | % | | $ | 93,631 | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 60,320 | | 64.3 | % | | $ | 54,430 | | 61.5 | % | | $ | 61,139 | | 65.3 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 47,576 | | 50.7 | % | | $ | 42,740 | | 48.3 | % | | $ | 43,923 | | 46.9 | % |
| 減值費用 | | $ | — | | — | % | | $ | 20,552 | | 23.2 | % | | $ | — | | — | % |
| 分部營業收入(虧損) | | $ | 4,820 | | 5.1 | % | | $ | (16,814) | | (19.0) | % | | $ | 9,087 | | 9.7 | % |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額為9390萬美元，與2022年同期相比增加了540萬美元或6.1%。在截至2023年12月31日的年度內，國際銷售額約為5880萬美元，比2022年同期增加250萬美元，主要作為Res奧特亞太地區和拉丁美洲分銷商的銷售額以及擁有的網站，抵消了歐洲分銷商的疲軟。國內銷售w在截至2023年12月31日的年度內，雷亞爾為3510萬美元，與2022年同期相比增加了290萬美元。國內銷售額的增長主要是由於我們擁有的網站以及主要客户抵消了一家大型國內零售商的關閉。
毛利
截至2023年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比為64.3%，而2022年同期為61.5%。毛利在銷售額中所佔的百分比應該增加與前一年相比，渠道組合的轉變以及入境運費和其他製造間接費用的減少。
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用增加到約4760萬美元，佔淨銷售額的50.7%，而2022年同期為4270萬美元，佔淨銷售額的48.3%。與截至2023年12月31日的年度相比，銷售、一般和行政費用增加2022年12月31日的原因是工資支出和應計費用，出境貨運、倉儲和營銷費用增加，以及法律費用增加。
分部營業收入(虧損)
截至2023年12月31日的一年中，該部門的營業收入增加了2160萬美元，營業收入為480萬美元，而2022年同期的營業虧損為1680萬美元。ERGO在確定中期減值測試是必要的後，於2022年確認減值支出為2,060萬美元。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2022年12月31日的年度淨銷售額為8840萬美元，與2021年同期相比減少了520萬美元或5.5%。在截至2022年12月31日的一年中，國際銷售額約為5620萬美元，比2021年同期減少了410萬美元，這主要是由於亞太地區持續的旅行限制導致分銷商銷售放緩。英國經濟放緩也是造成這一下降的原因之一。在截至2022年12月31日的一年中，國內銷售額為3220萬美元，與2021年同期相比減少了110萬美元。國內銷售額的下降主要是由於圖拉電子商務銷售額低於上一年。
毛利
截至2022年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比為61.5%，而2021年同期為65.3%。毛利潤佔銷售額的百分比的下降是由於渠道組合的變化，
材料成本增加，供應鏈短缺導致入境貨運(包括空運)增加，以及歐洲聯盟外幣匯率波動的影響。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用降至約4270萬美元，佔淨銷售額的48.3%，而2021年同期為4390萬美元，佔淨銷售額的46.9%。與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度銷售、一般和行政費用減少是由於有利的工資支出。
減值費用
在截至2022年12月31日的期間，由於經營業績低於歷史和預測金額，ErgoBaby對其商譽進行了中期減值測試。減值測試導致ErgoBaby在截至2022年12月31日的一年中記錄了2060萬美元的減值支出。
分部營業收入(虧損)
在截至2022年12月31日的一年中，該部門的營業收入減少了2590萬美元，營業虧損為1680萬美元，而2021年同期的營業收入為910萬美元。ERGO在確定中期減值測試是必要的後，於2022年確認減值支出為2,060萬美元。
盧加諾
概述
盧加諾是一家領先的高端、獨一無二的珠寶的設計師、製造商和營銷商，受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。盧加諾通過自己的零售沙龍以及盧加諾與馬術、藝術和慈善社區中有影響力的組織合作主辦或贊助的活動的彈出式陳列室進行銷售。盧加諾的總部設在加利福尼亞州的紐波特海灘。
經營成果
在以下經營業績中，我們提供了盧加諾截至2021年12月31日年度的比較形式經營業績，就像我們在202年1月1日收購了該業務一樣1. 以下業務的結果包括有關收購前期間的備考調整和適用時的解釋。《奧普》自收購之日起，即2021年9月3日，盧加諾的評級結果已包括在綜合運營結果中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | 形式上 | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 308,321 | | 100.0 | % | | $ | 201,507 | | 100.0 | % | | $ | 125,105 | | 100.0 | % | | | |
| 毛利 | | $ | 173,546 | | 56.3 | % | | $ | 98,596 | | 48.9 | % | | $ | 58,778 | | 47.0 | % | | | |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 67,531 | | 21.9 | % | | $ | 39,960 | | 19.8 | % | | $ | 23,846 | | 19.1 | % | | | |
| 分部營業收入 | | $ | 100,306 | | 32.5 | % | | $ | 53,015 | | 26.3 | % | | $ | 29,165 | | 23.3 | % | | | |
盧加諾截至2021年12月31日的預計財務信息包括2021年1月1日至2021年9月3日(盧加諾的收購日期)期間的業務收購前結果，以供比較。對盧加諾的歷史結果進行了調整，以反映與收購有關的購進會計調整。運營的預計結果包括以下預計調整，就像我們已於2021年1月1日收購盧加諾一樣：
•截至2021年12月31日的年度，與資本資產折舊壽命增加相關的折舊費用為30萬美元。
•與盧加諾收購價格分配相關的無形資產相關攤銷費用500萬美元截至2021年12月31日的年度。
•本應於期內支付予經理的管理費。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
與截至2022年12月31日的同期相比，截至2023年12月31日的年度淨銷售額增長約1.068億美元或53.0%，至3.083億美元。盧加諾主要通過加利福尼亞州、佛羅裏達州、德克薩斯州、華盛頓特區、科羅拉多州和康涅狄格州的零售沙龍，以及每年在多個馬術、社交和慈善活動中的彈出式展廳銷售高端珠寶。今年，盧加諾在現有地點的銷售額有所增加，因為它投資於擴大庫存以及銷售、營銷和活動人員，同時增加了參加的社交和慈善活動的數量。盧加諾還於2023年3月在華盛頓特區開設了門店，2023年9月在康涅狄格州格林威治開設了門店，並於2023年11月在佛羅裏達州棕櫚灘開設了旗艦店，預計近期將開設更多零售店，以進一步擴大銷售機會。
毛利
在截至2023年12月31日的一年中，毛利潤佔淨銷售額的百分比約為56.3%，而截至2022年12月31日的一年為48.9%。盧加諾擁有廣泛的供應商網絡，他們通過這些網絡採購高質量的鑽石和寶石，這些鑽石和寶石佔銷售成本的很大比例。盧加諾珠寶的獨特性可能會導致利潤率在不同時期出現波動，這取決於該時期銷售的設計。在前一年，盧加諾記錄了550萬美元的攤銷，這是由於收購收購價格分配導致的庫存增加。撇除遞增攤銷的影響，截至2022年12月31日止年度的毛利佔淨銷售額的百分比為51.7%。
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用增加到約6750萬美元，佔淨銷售額的21.9%，而2022年同期為4000萬美元，佔淨銷售額的19.8%。銷售、一般和行政費用增加的原因是營銷支出和人員成本增加，以支持盧加諾公司銷售增長和向新市場擴張，以及新地點的租金和運營成本。
分部營業收入
在截至2023年12月31日的年度內，部門營業收入增加了4730萬美元，達到1.03億美元，而2022年同期的部門營業收入為5300萬美元，主要是由於2023年銷售額和毛利潤的增加，如上所述。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的形式年度比較
淨銷售額
與截至2021年12月31日的同期相比，截至2022年12月31日的年度淨銷售額增加了約7640萬美元，增幅為61.1%，達到2.015億美元。2021年上半年的銷售額受到新冠肺炎大流行的影響，限制了盧加諾參加的活動數量，並導致與2022年相比淨銷售額下降。在截至2022年12月31日的一年中，盧加諾的銷售額有所增長，因為它投資於擴大銷售、營銷和活動人員，並增加了參加的活動數量。
毛利
在截至2022年12月31日的一年中，毛利潤佔淨銷售額的百分比約為48.9%，而截至2021年12月31日的一年為47.0%。盧加諾擁有廣泛的供應商網絡，他們通過這些網絡採購高質量的鑽石和寶石，這些鑽石和寶石佔銷售成本的很大比例。盧加諾珠寶的獨特性可能會導致利潤率在不同時期出現波動，這取決於該時期銷售的設計。在截至2022年12月31日的一年中，盧加諾記錄了因收購收購價格分配而產生的庫存遞增攤銷550萬美元。撇除遞增攤銷的影響，截至2022年12月31日止年度的毛利佔淨銷售額的百分比為51.7%。2021年，盧加諾記錄了280萬美元的攤銷，與收購收購價格分配導致的庫存遞增攤銷有關的售出商品成本。剔除庫存增加的影響，截至2021年12月31日的年度毛利潤佔淨銷售額的百分比為49.2%。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用增至約4000萬美元，佔淨銷售額的19.8%，而2021年同期為2380萬美元，佔淨銷售額的19.1%。盧加諾在2022年大幅增加了員工人數，因為它投資了更多的專業人員來支持其增長，並在截至2022年12月31日的一年中擴大了對廣告和營銷支出的投資。
分部營業收入
在截至2022年12月31日的年度內，部門營業收入增加了2390萬美元，達到5300萬美元，而2021年同期的部門營業收入為2920萬美元，這主要是如上所述2022年銷售額和毛利潤增加的結果。
PrimaLoft
概述
PrimaLoft Technologies是一家領先的品牌、高性能合成絕緣材料供應商，主要用於消費外衣和配件。PrimaLoft合成隔熱材料產品組合既可以模仿自然羽絨美學，又可以自由設計從時尚泡芙到輕便高性能服裝等各種服裝。PrimaLoft隔熱材料還為品牌合作伙伴提供了卓越的經濟性，並通過使用回收的低碳投入物實現了更好的可持續性特徵。PrimaLoft的總部設在紐約萊瑟姆。
經營成果
在以下經營業績中，我們提供了PrimaLoft在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的比較形式經營業績，就像我們在202年1月1日收購了該業務一樣1. 以下業務的結果包括有關收購前期間的備考調整和適用時的解釋。《奧普》自收購之日起，即2022年7月12日，PrimaLoft的評級結果已包括在綜合運營結果中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| | 2023 | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) | | | | | 形式上 | | | | 形式上 | | |
| 淨銷售額 | | $ | 67,053 | | | 100.0 | % | $ | 79,929 | | | 100.0 | % | | $ | 65,882 | | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 42,015 | | | 62.7 | % | $ | 47,513 | | | 59.4 | % | | $ | 40,153 | | | 60.9 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 19,448 | | | 29.0 | % | $ | 27,576 | | | 34.5 | % | | $ | 17,308 | | | 26.3 | % |
| 攤銷費用 | | $ | 20,814 | | | 31.0 | % | $ | 20,814 | | | 26.0 | % | | $ | 20,814 | | | 31.6 | % |
| 減值費用 | | $ | 57,810 | | | 86.2 | % | $ | — | | | — | % | | $ | — | | | — | % |
| 分部營業收入(虧損) | | $ | (57,057) | | | (85.1) | % | $ | (1,877) | | | (2.3) | % | | $ | 1,031 | | | 1.6 | % |
預計運營結果包括以下預計調整，就像我們已於2021年1月1日收購PrimaLoft一樣：
·計入與新增項目PrimaLoft收購價分配相關的無形資產攤銷費用aL分別為640萬美元和1180萬美元截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
·支付本應在每個期間向經理支付的100萬美元的管理費。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的形式年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額為6710萬美元，與截至2022年12月31日的年度淨銷售額7990萬美元相比減少了1290萬美元。截至本年度止年度的淨銷售額減少2023年12月31日是可歸屬的嗎E至高於預期的終端市場庫存水平導致從現有客户那裏獲得更低的訂單在今年上半年。我們預計零售訂單將在2024年開始正常化。
毛利
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度毛利減少550萬美元，主要是由於上述淨銷售額的下降。截至2023年12月31日的年度，毛利潤佔淨銷售額的百分比為62.7%，而截至2022年12月31日的年度，毛利潤佔銷售額的百分比為59.4%。在前一年，PrimaLoft記錄ED$60萬年內因收購收購價格分配而產生的庫存遞增攤銷。撇除遞增攤銷的影響，截至2022年12月31日止年度的毛利佔淨銷售額的百分比為60.2%。毛利潤佔銷售額的百分比同比增長，主要是由於2022年第四季度實施的提價。
銷售一般費用和行政費用
截至2023年12月31日的年度銷售、一般和行政費用為1,940萬美元，佔淨銷售額的29.0%，而截至2022年12月31日的年度為2,760萬美元，佔淨銷售額的34.5%。在截至2022年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用包括與公司收購PrimaLoft相關的580萬美元的交易成本。不包括交易成本、銷售費用、一般費用和管理費用由於股票薪酬減少和營銷費用減少，減少了約240萬美元。
減值費用
PrimaLoft對其截至2023年12月31日的商譽進行了中期減值測試，原因是經營業績低於在收購時用作採購價格分配基礎的預測金額。減值測試導致PrimaLoft記錄減值費用為$57.8在截至2023年12月31日的一年中，
分部營業虧損
截至2023年12月31日的年度的部門運營虧損為5710萬美元，而2022年同期的部門運營虧損為190萬美元，這主要是由於2023年第四季度記錄的商譽減值所致。
截至2022年12月31日的預計年度與截至2021年12月31日的預計年度
淨銷售額
截至2022年12月31日的年度淨銷售額為7,990萬美元，比截至2021年12月31日的年度淨銷售額6,590萬美元增加1,400萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，淨銷售額的增長是由於品牌合作伙伴從DOWN和合成替代品獲得的市場份額的增加，以及户外市場的強勁增長。
毛利
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度毛利增加了740萬美元。截至2022年12月31日的年度，毛利佔淨銷售額的百分比為59.4%，而截至2021年12月31日的年度，毛利佔銷售額的百分比為60.9%。在截至2022年12月31日的一年中，PrimaLoft記錄了因收購收購價格分配而導致的庫存遞增攤銷60萬美元。撇除遞增攤銷的影響，截至2022年12月31日止年度的毛利佔淨銷售額的百分比為60.2%。毛利潤佔銷售額的百分比逐年下降，主要原因是投入成本先於價格上漲而增加。
銷售一般費用和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用為2760萬美元，佔淨銷售額的34.5%，而截至2021年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用為1730萬美元，佔淨銷售額的26.3%。2022年的銷售、一般和行政費用包括與公司收購PrimaLoft有關的580萬美元的交易成本，以及240萬美元的整合服務費。
分部營業收入(虧損)
主要由於上述因素，截至2022年12月31日止年度的分部營業虧損為190萬美元，較2021年同期的分部營業收入100萬美元減少290萬美元。
室外速度
概述
Velity Outdoor是一家領先的氣槍、射箭產品、激光瞄準設備、狩獵服裝和相關配件的設計商、製造商和營銷商。Velity Outdoor以Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin、CenterPoint和King‘s Camo等品牌提供產品，通過全國零售連鎖店、大眾商家、經銷商和分銷商網絡銷售。氣槍產品類別包括氣步槍、氣手槍和一系列配件，包括靶子、槍套和外殼。Velity Outdoor的其他主要產品類別是射箭，產品包括CenterPoint和Ravin弩、消耗品(包括鋼鐵和塑料BBS)、鉛彈和二氧化碳子彈、用於槍支的激光和氣軟產品。服裝類別提供狩獵和休閒服裝，利用King自己的專有迷彩圖案。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | $ | 172,190 | | 100.0 | % | | $ | 232,238 | | 100.0 | % | | $ | 270,426 | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 45,161 | | 26.2 | % | | $ | 62,686 | | 27.0 | % | | $ | 85,147 | | 31.5 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 36,316 | | 21.1 | % | | $ | 33,867 | | 14.6 | % | | $ | 35,790 | | 13.2 | % |
| 減值費用 | | $ | 31,590 | | 18.3 | % | | $ | — | | — | % | | $ | — | | — | % |
| 分部營業收入(虧損) | | $ | (32,828) | | (19.1) | % | | $ | 18,961 | | 8.2 | % | | $ | 39,725 | | 14.7 | % |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額為1.722億美元，而截至2022年12月31日的年度淨銷售額為2.322億美元，減少6000萬美元，降幅為25.9%。在截至2023年12月31日的年度內，淨銷售額的下降主要是由於整個户外運動用品類別的消費者需求下降，以及零售商減少了手頭的庫存天數。
毛利
截至2023年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比為26.2%，而截至2022年12月31日的一年為27.0%。毛利佔淨銷售額的百分比下降主要是由於客户和產品混合。
銷售一般費用和行政費用
截至2023年12月31日的年度銷售、一般和行政費用為3630萬美元，佔淨銷售額的21.1%，而截至2022年12月31日的年度為3390萬美元，佔淨銷售額的14.6%。銷售、一般和行政費用的增加主要是原因是與國王的收購相關的收入和營銷投資減少。
減值費用
在截至2023年9月30日的季度裏，由於經營結果低於2023年3月進行的量化減值測試中使用的預期金額，Velity對其商譽進行了中期減值測試。減值測試在截至2023年12月31日的一年中產生了3160萬美元的Velocity記錄減值支出。
分部營業收入(虧損)
截至2023年12月31日止年度的分部營業虧損為3,280萬美元，較2022年同期的分部營業收入1,900萬美元減少5,180萬美元。截至2022年12月31日的年度分部營業收入減少反映了上述因素。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2022年12月31日的年度淨銷售額為2.322億美元，而截至2021年12月31日的年度淨銷售額為2.704億美元，減少了3820萬美元，降幅為14.1%。在截至2022年12月31日的一年中，淨銷售額的下降主要是由於通脹壓力影響了對低價氣槍和射箭產品的需求，部分被King收購Camo的影響所抵消。
毛利
截至2022年12月31日的一年，毛利潤佔淨銷售額的百分比為27.0%，而2021年12月31日的毛利潤為31.5%。毛利佔淨銷售額的百分比下降主要是由於Velocity銷售了更多利潤率較低的傳統產品，而不是利潤率較高的新型號，以及供應鏈成本的增加。
銷售一般費用和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用為3390萬美元，佔淨銷售額的14.6%，而截至2021年12月31日的一年為3580萬美元，佔淨銷售額的13.2%。銷售、一般和行政費用的增加是由於淨銷售額的下降，銷售、一般和行政費用的支出在銷量相關費用的推動下同比下降。
分部營業收入
截至2022年12月31日止年度的分部營業收入為1,900萬美元，較2021年同期的分部營業收入3,970萬美元減少2,080萬美元。截至2022年12月31日的年度分部營業收入減少反映了上述因素。
工業企業
Altor解決方案
概述
Altor Solutions成立於1957年，總部位於亞利桑那州斯科茨代爾，是一家由發泡聚苯乙烯(EPS)和發泡聚丙烯(EPP)製成的定製模塑防護泡沫解決方案和原始設備製造商(OEM)組件的設計和製造商。Altor在北美經營着15家成型和製造工廠，向各種終端市場提供產品，包括家用電器和電子產品、製藥、保健和保健、汽車、建築產品等。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | $ | 238,030 | | 100.0 | % | | $ | 261,338 | | 100.0 | % | | $ | 180,217 | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 73,616 | | 30.9 | % | | $ | 58,029 | | 22.2 | % | | $ | 43,759 | | 24.3 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 28,666 | | 12.0 | % | | $ | 23,031 | | 8.8 | % | | $ | 17,068 | | 9.5 | % |
| 分部營業收入 | | $ | 34,566 | | 14.5 | % | | $ | 24,591 | | 9.4 | % | | $ | 17,962 | | 10.0 | % |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額為2.38億美元，較截至2022年12月31日的年度減少2,330萬美元，降幅為8.9%。這一期間淨銷售額下降的原因是銷售量比上一年減少，主要是建築和建築產品。
毛利
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，毛利潤佔淨銷售額的百分比分別為30.9%和22.2%。在截至2023年12月31日的一年中，毛利潤佔淨銷售額的百分比有所增加，這主要是由於客户銷售組合和原材料價格調整的共同作用。
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的年度的銷售、一般和行政費用為2870萬美元，而截至2022年12月31日的年度為2300萬美元，增加了560萬美元。截至2023年12月31日止年度的銷售、一般及行政開支增加，主要是由於投資於組織架構及實施各項戰略措施。
分部營業收入
截至2023年12月31日止年度的分部營業收入為3,460萬美元，而截至2022年12月31日止年度則為2,460萬美元，按上述因素計算增加1,000萬美元。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2022年12月31日的年度淨銷售額為2.613億美元，較截至2021年12月31日的年度增加8110萬美元，增幅為45.0%。本年度淨銷售額的增長主要是由於於2021年10月收購了普利茅斯泡沫塑料、Altor家電和冷鏈客户部門的有機增長，以及2021年下半年和2022年上半年銷售價格的合同和普遍上漲。截至2022年12月31日的年度，普利茅斯泡沫公司的銷售額為6420萬美元。
毛利
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，毛利潤佔淨銷售額的百分比分別為22.2%和24.3%。在截至2022年12月31日的一年中，毛利潤佔淨銷售額的百分比的下降主要是由於Altor的主要原材料、發泡聚苯乙烯(“EPS”)的價格上漲，以及運營成本的增加，特別是勞動力。我們預計毛利潤佔淨銷售額的百分比在近期至中期將有所改善，因為我們計劃提高合同價格，我們預計原材料投入成本將穩定下來。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用為2300萬美元，而截至2021年12月31日的一年為1710萬美元，增加了600萬美元。截至2022年12月31日的年度銷售、一般和行政費用的增加主要是由於在2021年第四季度收購了普利茅斯泡沫公司。
分部營業收入
截至2022年12月31日止年度的分部營業收入為2,460萬美元，而截至2021年12月31日止年度則為1,800萬美元，按上述因素計算增加660萬美元。
阿諾德
概述
Arnold服務於各種市場，包括航空航天和國防、一般工業、賽車運動/運輸、石油和天然氣、醫療、能源、複印和廣告專業。在100多年的歷史中，阿諾德成功地發展和調整了其產品、技術和製造業務，以滿足當前和新興市場的需求。阿諾德工程師為電機、發電機、傳感器和其他系統和部件中的關鍵任務提供和生產高性能永磁體(PMAG)、定子、轉子和全電動馬達(“RAMCO”)、精密箔產品(精密薄金屬或“PTM”)和柔性磁體(FLEXMAG™)。基於其長期的合作關係，Arnold已經建立了一個多元化的藍籌客户基礎，總計超過2,000名客户和全球領先的系統集成商，重點放在北美、歐洲和亞洲。阿諾德建立了首選的稀土供應鏈，並擁有領先的稀土和其他永磁體生產能力。我們相信，Arnold是美國最大、技術最先進的工程磁系統解決方案提供商和製造商。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | $ | 166,679 | | 100.0 | % | | $ | 153,815 | | 100.0 | % | | $ | 139,941 | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 49,812 | | 29.9 | % | | $ | 44,384 | | 28.9 | % | | $ | 39,463 | | 28.2 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 25,224 | | 15.1 | % | | $ | 24,360 | | 15.8 | % | | $ | 22,751 | | 16.3 | % |
| 分部營業收入 | | $ | 21,587 | | 13.0 | % | | $ | 16,700 | | 10.9 | % | | $ | 11,988 | | 8.6 | % |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額約為1.667億美元，與2022年同期相比增加了1290萬美元。淨銷售額的增長主要是由於航空航天和國防以及工業等幾個市場需求增加的結果。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，國際銷售額分別為5110萬美元和4790萬美元，增加了320萬美元。
毛利
截至2023年12月31日的一年，毛利潤為4980萬美元，而2022年同期為4440萬美元。毛利潤佔淨銷售額的百分比從2022年的28.9%增加到2023年的29.9%，主要原因是產品組合和運營改進..
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用為2520萬美元，而截至2022年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用約為2440萬美元。銷售一般和行政費用增加的原因是與人員編制有關的成本增加以及差旅和法律費用增加。銷售、一般和行政費用佔截至2023年12月31日的年度淨銷售額的15.1%，而2022年同期為15.8%。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比下降是由於總體銷售量高於上一年。
分部營業收入
Arnold於截至2023年12月31日止年度的分部營業收入約為2,160萬美元，而截至2022年12月31日止年度的分部營業收入為1,670萬美元，按上述因素計算，較上年增加490萬美元。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2022年12月31日的年度淨銷售額約為1.538億美元，與2021年同期相比增加了1390萬美元。淨銷售額的增長主要是由於包括工業和運輸在內的幾個市場需求增加，部分原因是2021年3月收購了Ramco Electric Motors，Inc.。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，國際銷售額分別為4790萬美元和4300萬美元，增加了490萬美元。
毛利
截至2022年12月31日的一年，毛利潤為4440萬美元，而2021年同期為3950萬美元。毛利潤佔淨銷售額的百分比從2021年的28.2%上升到2022年的28.9%，這主要是由於銷量增加、有利的產品組合和運營效率的提高。
銷售、一般和行政費用
在截至2022年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用為2440萬美元，而截至2021年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用約為2280萬美元。銷售一般和行政費用增加的主要原因是與員工相關的成本增加，部分原因是2021年3月收購Ramco Electric Motors，Inc.以及差旅和佣金費用增加。銷售、一般和行政費用佔截至2022年12月31日的年度淨銷售額的15.8%，而2021年同期為16.3%。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比下降是由於總體銷售量高於上一年。
分部營業收入
Arnold在截至2022年12月31日的年度的部門運營收入約為1670萬美元，而截至2021年12月31日的年度的部門運營收入為1200萬美元，基於上述因素，同比增加470萬美元。
斯特諾
概述
Sterno總部設在得克薩斯州普萊諾，是Sterno，LLC(“Sterno Products”)和RImports Inc.(“RImports”)的母公司。Sterno是面向消費市場的便攜式食品加熱系統、創意室內外照明和家居香水解決方案的領先製造商和營銷商。Sterno還為消費市場生產創意室內外照明和家居香水解決方案。Sterno通過Sterno產品提供廣泛的燈芯和凝膠摩擦系統、丁烷爐及配件、液體和傳統蠟蠟燭、餐飲設備和燈具，以及通過RImports用於家居裝飾和香水系統的芳香蠟塊、保暖產品、户外照明和精油。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | $ | 323,830 | | | 100.0 | % | | $ | 352,152 | | | 100.0 | % | | $ | 375,127 | | | 100.0 | % |
| 毛利 | | $ | 78,514 | | | 24.2 | % | | $ | 67,426 | | | 19.1 | % | | $ | 72,010 | | | 19.2 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 36,713 | | | 11.3 | % | | $ | 30,594 | | | 8.7 | % | | $ | 32,856 | | | 8.8 | % |
| 分部營業收入 | | $ | 24,852 | | | 7.7 | % | | $ | 19,801 | | | 5.6 | % | | $ | 19,877 | | | 5.3 | % |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2023年12月31日的年度淨銷售額約為3.238億美元，與截至2022年12月31日的年度淨銷售額相比減少了2830萬美元或8.0%。淨銷售額差異反映了由於Sterno Products和RImports服務類別的競爭加劇以及RImports的消費者可自由支配購買行為因通脹壓力而發生變化，導致銷售額下降。
毛利
截至2023年12月31日的一年，毛利潤為7850萬美元，而2022年同期為6740萬美元。與2022年相比，2023年的毛利潤增加了令人震驚的屬性有能力的 以降低整個業務的運費成本和有利的材料成本，以及Sterno Products漲價的影響。毛利潤佔淨銷售額的百分比從截至2022年12月31日的年度的19.1%增加到截至2023年12月31日的同期的24.2%。
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的年度的銷售、一般和行政費用約為3670萬美元，而截至2022年12月31日的年度為3060萬美元，增加了610萬美元或20.0%，反映出本年度公司兩個部門的營銷費用、工資和福利都有所增加。銷售，通用L及行政開支分別佔截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度淨銷售額的11.3%及8.7%。
分部營業收入
根據上述因素，截至2023年12月31日止年度的分部營業收入約為2,490萬美元，較2022年同期增加510萬美元。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
截至2022年12月31日的年度淨銷售額約為3.522億美元，比截至2021年12月31日的年度淨銷售額減少2300萬美元或6.1%。淨銷售額差異反映了由於通脹壓力導致可自由支配的消費者購買行為發生變化，R Imports的銷售疲軟，但由於商務旅行和會議的增加，Sterno的銷售額與前一年相比有所上升，部分抵消了這一影響。
毛利
截至2022年12月31日的一年，毛利潤為6740萬美元，而2021年同期為7200萬美元。與2021年相比，2022年毛利下降的主要原因是RImports的銷售量減少，以及通脹推動的原材料成本和運費增加。毛利潤佔淨銷售額的百分比從截至2021年12月31日的一年的19.2%下降到截至2022年12月31日的同期的19.1%。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用約為3,060萬美元，而截至2021年12月31日的一年為3,290萬美元，減少了230萬美元，降幅為6.9%，反映出工資和佣金減少。銷售、一般和行政費用佔截至2022年12月31日的年度淨銷售額的8.7%，佔截至2021年12月31日的年度的8.8%。
分部營業收入
根據上述因素，截至2022年12月31日的年度分部營業收入約為1,980萬美元，比2021年同期減少10萬美元，這是由於上一年某些無形資產的全額攤銷導致攤銷費用同比下降。
流動性與資本資源
我們主要從子公司的運營中產生現金，我們有能力根據2022年的信貸安排借入資金，為我們的運營、投資和融資活動提供資金。2021年，我們提交了一份招股説明書補充文件，根據該文件，我們可以，但我們沒有義務發行和出售高達5億美元的信託普通股，其金額和時間由我們決定。實際銷售將取決於我們不時確定的各種因素，包括市場狀況、信託普通股的交易價格以及我們對適當資金來源的決定。我們現金的主要用途是運營費用、支付管理費、資本支出、營運資金需求、償債、普通股和優先信託股票的股息，以及包括收購在內的戰略增長舉措。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們的可用現金和現金等價物總額分別為4.505億美元和5660萬美元。2023年11月，我們出售了Marucci子公司，獲得了大約4.84億美元F成交時的總收益。出售Marucci的部分收益用於償還公司2022年循環信貸安排下的未償債務，剩餘金額於2023年12月31日存入短期投資和儲蓄賬户。2024年1月31日，公司利用資產負債表上持有的現金完成了對蜜罐的收購。
截至2023年12月31日，我們有10億美元的債務與我們的5.250%2029年債券相關，3億美元與我們的2022年債券相關的債務，3.85億美元的2022年定期貸款未償還，我們的2022年循環信貸安排沒有未償還的金額。只有我們的2022年定期貸款需要支付本金。長期債務流動資金需求包括在債券各自到期日全額支付我們的票據、2022年循環信貸安排下的未償還金額(如果有的話)以及2022年定期貸款項下的本金支付。2022年定期貸款要求從2022年9月30日開始每季度支付250萬至750萬美元，所有剩餘本金和利息將於2027年7月12日到期，也就是2022年定期貸款的到期日。截至2023年12月31日，我們約23%的未償債務受到利率變化的影響。
下表彙總了本年度我們的現金活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動提供(用於)的現金 | $ | 78,080 | | | $ | (28,291) | | | $ | 134,051 | |
| 由投資活動提供(用於)的現金 | 570,503 | | | (626,725) | | | (317,496) | |
| 融資活動提供的現金(用於) | (260,163) | | | 556,885 | | | 273,206 | |
| 匯率對現金及現金等價物的影響 | 786 | | | (1,331) | | | 228 | |
| 增加(減少)現金和現金等價物 | $ | 389,206 | | | $ | (99,462) | | | $ | 89,989 | |
經營活動現金流
2023
截至2023年12月31日的年度，經營活動提供的現金流總額約為7810萬美元，比當年經營活動使用的現金流2830萬美元增加1.064億美元截至2022年12月31日。業務活動提供的現金增加的主要原因是2023年用於週轉資金的現金減少。截至2023年12月31日的年度，營運資金用於經營活動的現金為1.533億美元，而截至2022年12月31日的年度，營運資本的經營活動現金為2.246億美元。在截至2023年12月31日的一年中，營運資本現金使用量的減少主要反映了庫存管理戰略，因為我們的幾項業務在2023年期間實現了高於正常水平的庫存水平。在前一年，由於交付期較長，這些業務大幅增加了庫存水平，以應對供應鏈問題，導致全年現金流出增加。現金週轉資金的使用也反映了盧加諾在2022年和2023年期間的大量庫存積累。盧加諾在2022年和2023年都使用了大量現金來建立庫存，以支持其銷售增長戰略，在截至2023年12月31日的一年中，淨庫存增加了1.574億美元，在截至2022年12月31日的一年中，淨庫存增加了1.045億美元。我們認為，2023年營運資本的使用反映了我們的企業對現金的使用更加正常化，因為供應鏈在過去一年裏已經正常化，儘管盧加諾將繼續使用營運資本來支持其銷售增長。
2022
截至2022年12月31日的一年中，用於經營活動的現金流總額約為2830萬美元，與截至2021年12月31日的一年中由經營活動提供的1.341億美元的現金流相比減少了1.623億美元。2022年現金流減少的主要原因是用於週轉資金的現金增加。截至2022年12月31日的年度用於營運資本的現金為2.524億美元，而截至2021年12月31日的年度用於營運資本的現金為8380萬美元。我們通常在上半年有更多的現金用於營運資本，因為我們的大多數公司將在第四季度之後建立庫存；然而，在2022年，我們的幾個子公司大幅增加了庫存水平，以應對更長的交付期帶來的供應鏈問題，導致全年現金流出增加。2022年用於營運資金的經營活動的現金增加也反映了前一年第三季度收購盧加諾的情況。盧加諾使用了大量現金來建立庫存，以支持其銷售增長戰略(2022年約有1.045億美元現金用於購買庫存)。
2021
截至2021年12月31日的年度，經營活動提供的現金流總額約為1.341億美元，與截至2020年12月31日的年度1.486億美元的經營活動現金流相比，減少了1460萬美元。2021年現金流減少的主要原因是用於週轉資金的現金增加。截至2021年12月31日止年度，營運資金營運資金所用現金為8,100萬美元，而截至2020年12月31日止年度營運資金營運資金所用現金為240萬美元。我們通常在上半年有更多的現金用於營運資本，因為我們的大多數公司將在第四季度之後積累庫存。2021年，由於供應鏈問題導致交付期明顯延長，我們的幾個業務的庫存水平高於正常水平，這導致2021年12月31日的庫存水平更高。2020年，新冠肺炎疫情導致我們的企業在經濟存在不確定性的情況下實施了各種措施來保存現金和增加流動性，從而降低了營運資金的現金使用率。運營活動中用於營運資本的現金增加也反映了分別在2020年第二季度和第四季度收購Marucci Sports和BOA，以及在2021年第三季度收購Lugano。
投資活動產生的現金流
2023
截至2023年12月31日的年度，投資活動提供的現金流總額約為5.705億美元，而截至2022年12月31日的年度，用於投資活動的現金流為6.267億美元。截至2023年12月31日的年度的投資活動反映了我們在2023年2月出售Advanced Circuits和2023年11月出售Marucci的收益(總收益5.03億美元)。2022年投資活動中使用的現金流反映了我們在2022年第三季度收購了PrimaLoft，以及我們Velocity業務的一項小型附加收購。2022年用於收購的現金總額為5.705億美元(包括用於收購的150萬美元現金，這些現金包括在非持續運營中)。
我們的資本支出減少減少了520萬美元與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度資本支出為5580萬美元，2022年資本支出為6100萬美元。資本支出減少的主要原因是，與2022年相比，2023年新開設的零售店數量為5.11家(2023年開設了13家，2022年開設了25家)。我們預計2024財年的資本支出將為AP大約5,000萬至6,000萬美元。
2022
在截至2022年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流總額約為6.267億美元，而在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流為3.175億美元。2022年的投資活動反映了我們在2022年第三季度收購了PrimaLoft，以及我們Velocity業務的一項小型附加收購。2022年用於收購的現金總額為5.705億美元。2021年的投資活動反映了我們在2021年9月收購了盧加諾，加上對Arnold(Ramco Electric Motors)、Altor Solutions(普利茅斯泡沫)和Marucci(蜥蜴Skins)的額外收購，收購所用現金總額為4.043億美元。前一年用於投資活動的現金流被2021年8月出售Liberty Safe所收到的收益(1.01億美元收益)所抵消。
在截至2022年12月31日的一年中，我們的資本支出比截至2021年12月31日的年度增加了2370萬美元，其中2022年的資本支出為6430萬美元，2021年的資本支出為4060萬美元。資本支出的增加主要是為了支持5.11和盧加諾的零售店增長。
2021
在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流總額約為3.175億美元，而在截至2020年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流總額為7.008億美元。2021年的投資活動反映了我們在2021年9月收購了Lugano，加上對Arnold(Ramco Electric Motors)、Altor Solutions(普利茅斯泡沫)和Marucci(蜥蜴Skins)的附加收購(4.043億美元)，而2020年的投資活動反映了我們在2020年4月收購Marucci，2020年10月收購BOA，以及Altor Solutions在2020年7月的附加收購(6.671億美元)。2021年用於投資活動的現金流被2021年8月我們出售Liberty Safty所獲得的收益(1.01億美元收益)所抵消。
在截至2021年12月31日的一年中，我們的資本支出比截至2020年12月31日的年度增加了1110萬美元，其中2021年的資本支出為3990萬美元，2020年的資本支出為2880萬美元。額外的資本支出反映了我們在2020年第二季度收購了Marucci，在2020年第四季度收購了美國銀行，以及在2020年由於我們的企業在新冠肺炎疫情早期階段限制支出而減少支出後，2021年的支出增加。
融資活動產生的現金流
2023
截至2023年12月31日的年度，用於融資活動的現金流總額約為2.602億美元，而截至2022年12月31日的年度，融資活動提供的現金流為5.569億美元。2023年，我們用出售Marucci業務的收益償還了2022年循環信貸安排的未償還金額(淨流出1.55億美元)。2023年的融資活動反映了我們股票回購計劃下的930萬美元購買，以及第四季度完成的私募收益7430萬美元。2023年的融資活動反映了我們普通股和優先股分配的支付，以及與我們出售ACI相關的向我們的分配權益持有人分配的2650萬美元。此外，2023年的融資活動反映了支付給非控股股東的現金，這些現金與我們在2023年12月對美國銀行進行資本重組有關(向美國銀行非控股股東的分配為1170萬美元)。
2022
在截至2022年12月31日的一年中，融資活動提供的現金流總額約為5.569億美元，而截至2021年12月31日的一年，融資活動提供的現金流為2.732億美元。在截至2022年12月31日的一年中，我們簽訂了2022年信貸安排，提供4億美元的定期貸款。2022年，我們2022年信貸安排下的債務收益(包括2022年定期貸款和我們的循環信貸安排)提供的現金淨額為5.5億美元，主要用於為我們在2022年7月收購PrimaLoft提供資金。融資活動還反映了我們普通股和優先股分配的支付。此外，2022年的融資活動反映了我們在2022年收購PrimaLoft時從非控股股東那裏收到的現金(非控股股東提供的現金收益為3530萬美元)，以及與我們2022年2月對ErgoBaby進行資本重組相關的支付給非控股股東的現金(ErgoBaby向非控股股東分配的1130萬美元)。2021年9月，我們提交了一份招股説明書補充文件，並就一項市場計劃達成了銷售協議，根據該協議，我們可以出售信託的普通股。根據該計劃，我們在2022年從出售信託普通股中獲得了8390萬美元的現金淨收益。
2021
在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的現金流總額約為2.732億美元，而在截至2020年12月31日的一年中，融資活動所使用的現金流量為5.217億美元。在2021年第一季度，我們完成了10.0億美元2029年票據的發行，並將所得資金用於償還2018年的循環信貸安排和償還現有的2026年票據。2021年第四季度，我們完成了2032年債券中3.0億美元的發行，並用所得資金償還了2021年循環信貸安排。2021年的融資活動反映了我們普通股和優先股分配的支付。2021年，為了所得税的目的，我們還向股東支付了5710萬美元的特別普通股分配，因為信託重新分類為一家公司。2021年9月，我們提交了招股説明書補充文件，並簽訂了一項市場計劃的銷售協議，根據該協議，我們可以出售
信託基金的普通股。2021年，根據該計劃，我們從出售信託普通股中獲得了1.146億美元的現金淨收益。在截至2021年12月31日的一年中，我們向分配成員分配了1730萬美元，用於我們的Liberty、ErgoBaby和ACI業務的五年舉辦活動，以及1680萬美元，與Liberty Safe的銷售活動有關。Liberty和ErgoBaby的控股活動發生在2020年，但我們的董事會直到2021年第一季度才宣佈向持有者分配利潤。
對我們業務的總負債和公司間貸款
下表彙總了截至2023年12月31日我們業務的總負債和公司間債務：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 公司間貸款 | | 總負債 |
| 5.11 | | $ | 145,593 | | | $ | 304,855 | |
| 博阿 | | 211,120 | | | 281,549 | |
| ErgoBaby | | 81,925 | | | 92,401 | |
| 盧加諾 | | 382,628 | | | 463,026 | |
| PrimaLoft | | 161,500 | | | 222,268 | |
| 室外速度 | | 112,175 | | | 143,810 | |
| 阿諾德 | | 65,247 | | | 104,808 | |
| Altor解決方案 | | 78,393 | | | 122,690 | |
| 斯特諾 | | 122,971 | | | 190,472 | |
| | $ | 1,361,552 | | | $ | 1,925,879 | |
| 公司和淘汰 | | (1,361,552) | | | 371,721 | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | 2,297,600 | |
每筆貸款都有一個預定的到期日，每一家企業都有權在到期前償還全部或部分未償還貸款的本金，而不受罰款。我們在收購我們擁有和管理的業務時利用的收購融資戰略的一個組成部分是提供股權資本和債務資本，這些資本是通過我們現有的信貸安排在母公司層面籌集的。我們的戰略是在我們收購和管理的企業的資本結構內提供公司間債務融資，這使我們能夠通過每月支付利息和攤銷這些公司間貸款的本金，將現金分配給母公司。我們的某些業務已經通過這些業務產生的現金流償還了各自的公司間債務餘額，我們已經對這些業務進行了資本重組，並預計將繼續在我們的正常業務過程中對這些業務進行資本重組。資本重組過程涉及使用母公司手頭的現金或我們的循環信貸安排為公司間債務融資，目的是優化我們子公司的資本結構，併為非控股股東提供其在現金流為正的業務中的所有權權益分配。
2023年12月，我們完成了對美國銀行的資本重組，據此，有限責任公司對與美國銀行的公司間貸款協議(“美國銀行信貸協議”)進行了修訂。對美國銀行信貸協議進行了修訂，以規定額外的定期貸款借款1.659億美元，以資助向股東的分配。有限責任公司收到了1.31億美元的分配，這與他們在分配之日擁有美國銀行的流通股有關。非控股股東獲得了1170萬美元的分配，資本重組的剩餘金額用於回購員工股票期權，並向持有影子股票期權且沒有資格參與向非控股股東分配的員工支付獎金。作為資本重組的一部分，美國銀行記錄了與支付給員工的獎金相關的310萬美元薪酬支出。
於2022年2月，我們完成了對ErgoBaby的資本重組，據此，有限責任公司對與ErgoBaby的公司間貸款協議(“ErgoBaby信貸協議”)進行了修訂。對ErgoBaby信貸協議進行了修訂，以規定額外的定期貸款借款6,150萬美元，以資助向股東的分配。在分派之日，有限責任公司擁有ErgoBaby 81.6%的流通股，並獲得5020萬美元。分配的剩餘金額支付給了少數股東。
於2021年8月，吾等於5.11完成資本重組，據此，本公司與5.11訂立修訂公司間貸款協議(“5.11信貸協議”)。對5.11信貸協議進行了修訂，以規定額外的定期貸款借款5,500萬美元，以資助向股東的分配。在分派之日，該公司擁有5.11股流通股的97.7%，並獲得5370萬美元。剩餘的分派金額流向了少數股東。
2021年9月，美國銀行從其最大的少數股東手中回購了其已發行和已發行普通股的股份，總支付金額為4800萬美元，資金來自於與公司的公司間信貸安排下的借款。美國銀行信貸協議已予修訂，以(I)提供3,800萬美元的額外定期貸款借款，及(Ii)同意向少數股東回購股份。
在2023年第二、第三和第四季度以及2022年第二和第四季度，我們修改了盧加諾公司間信貸協議，以增加他們信貸協議下的借款可用性，使盧加諾能夠繼續擴大業務並建立庫存，以支持他們的沙龍擴張。
在2023年第二季度，我們修訂了Velocity公司間信貸協議，以延長貸款期限並增加FA項下的借款可獲得性。可憐蟲。
在2023年第四季度，我們修訂了Ergo信貸協議，允許固定費用覆蓋率保持在2023年9月30日至2024年12月31日的水平。
在2022年第一季度，我們修訂了5.11信貸協議，以增加協議允許的資本支出，以計入主要與零售擴張相關的額外增長資本支出機會，並修訂了財務契約，以反映增加的允許支出。5.11信貸協議在2022年第三季度和第四季度都進行了再次修訂，以增加循環信貸安排下的可用金額，並增加信貸協議允許的資本支出。
在2022年第三季度，我們修改了Velocity公司間信貸協議，增加了Velocity定期貸款的金額，以允許為附加收購提供融資。此外，在2022年第三季度，我們修改了Altor信貸協議，允許與Altor在俄亥俄州的工廠搬遷相關的額外資本支出。
在2021年第四季度，我們修訂了Arnold公司間信貸協議，以增加信貸協議允許的資本支出，以應對額外的增長資本支出機會，並修訂了財務契約，以反映增加的允許支出。在2020年第四季度，我們修訂了Arnold公司間信貸協議，以增加信貸協議下的循環信貸承諾，並修訂了財務契約，以反映增加的承諾。
截至2023年12月31日，我們所有的子公司都遵守了公司間信貸安排中包括的財務契約，但Velocity和PrimaLoft除外。Velity在2023年第三季度和第四季度都獲得了豁免，涉及公司間信貸協議中的固定費用覆蓋率和槓桿率契約。PrimaLoft在2023年第四季度獲得了與公司間信貸協議中的槓桿率契約有關的豁免。
我們的主要現金來源是我們對企業的未償還貸款收取的利息和本金。因此，我們依賴於這些業務的收益和現金流，這些收入和現金流可用於(I)運營費用SES；(Ii)支付我們未償債務的利息和本金；(Iii)根據MSA和LLC協議向CGM支付到期或可能到期的款項；(Iv)現金分配(V)尋求未來的收購。根據上述(I)至(Iii)項支付的款項須在分派給股東之前支付，並且可能數額巨大並超過我們持有的資金，這可能需要我們處置資產或產生債務來為此類支出提供資金。我們的每家子公司在正常業務過程中都有各種不可撤銷的承諾，包括經營租賃付款和購買義務，其中包括材料付款和僱傭協議下的付款。在綜合基礎上，截至2023年12月31日，我們未來的經營租賃債務為2.716億美元，購買債務為174.4美元。
我們相信，我們目前有足夠的流動資金和資本資源來履行我們現有的義務，包括董事會批准的在未來12個月及以後向我們的股東進行季度分配。
融資安排
2022年信貸安排
2022年7月12日，我們簽訂了第三次修訂和重新簽署的信貸協議(“2022年信貸安排”)，以修訂和重申2021年信貸安排。2022年信貸安排提供總額不超過6億美元的循環貸款、週轉額度貸款和信用證(“2022年循環信貸安排”)，並允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總額不超過2.5億美元的定期貸款，但須受某些限制和條件的限制。2022年循環信貸安排下的所有未償還金額將於2027年7月12日到期，這一天是2022年循環信貸安排下墊付貸款的到期日。2022年信貸安排還提供4億美元定期貸款(“2022年定期貸款”)。2022年定期貸款要求從2022年9月30日開始每季度支付250萬至750萬美元，所有剩餘本金和利息將於2027年7月12日到期，也就是2022年定期貸款的到期日。
2022年信貸安排以本公司的所有資產為抵押，包括本公司在其合併子公司的所有股權和向其提供的貸款。截至2023年12月31日，我們在2022年循環信貸安排下有總計220萬美元的未償還信用證。截至2023年12月31日，我們在這一安排下的借款基礎可用資金約為5.978億美元。(請參閲“注一--債務“有關我們2022年信貸安排的更多細節，請參閲合併財務報表)。
2021年信貸安排
2021年3月23日，我們簽訂了第二份修訂和重新簽署的信貸協議，以修訂和重申2018年信貸安排。2021年信貸安排為循環貸款、週轉額度貸款和信用證提供了最高總額為6億美元的貸款，並允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總額為2.5億美元的定期貸款，但須受某些限制和條件的限制。本公司於2022年第三季度償還了2021年信貸安排下與簽訂2022年信貸安排相關的未償還金額。
高級附註
2032年筆記
於2021年11月17日，吾等完成發行及發售本金總額達3億美元的2032年到期的5.000%優先債券(“2032年債券”)，根據證券法第144A條向合資格機構買家及根據證券法S規則向非美國人士進行非公開發售。2032年票據是根據本公司與作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約(日期為2021年11月17日的《2032年票據契約》)發行的。債券年息率為5.000釐，將於二零三二年一月十五日期滿。2032年發行的債券的利息將於每年7月15日和1月15日以現金支付。2032年債券是本公司的一般無擔保債務，不由我們的子公司擔保。出售2032年債券所得款項用於償還2021年信貸安排下的未償債務。
2029年筆記
於2021年3月23日，吾等根據證券法第144A條向合資格機構買家及根據證券法S規則向非美國人士非公開發售2029年到期的本金總額為5.250的優先債券(“2029年債券”)，並完成本金總額為10,000,000美元的發行及銷售。 2029年票據是根據本公司與作為受託人的美國銀行全國協會之間的一份日期為2021年3月23日的契約(“2029年票據契約”)發行的。債券年息率為5.250釐，將於二零二九年四月十五日期滿。2029年發行的債券的利息將於每年4月15日和10月15日以現金支付。2029年債券是本公司的一般無擔保債務，不由我們的子公司擔保。
如上文所述，出售2029年債券所得款項用於償還2018年信貸融資項下與本公司加入2021年信貸融資有關的未償還債務，以及贖回我們於2026年到期的8.000釐優先債券(“2026年債券”)。
2026年筆記
2018年4月18日，我們完成了根據規則第144A條向合格機構買傢俬募發行的2026年債券本金總額4億美元的發行和銷售。
根據證券法，以及根據證券法對S監管下的非美國人士。2026年票據是根據本公司與作為受託人的美國銀行全國協會之間的一份日期為2018年4月18日的契約(“2026年票據契約”)發行的。 2020年5月7日，我們完成了2026年債券本金總額2億美元的額外發行和銷售。2026年債券所得款項用於償還公司當時現有信貸安排的未償還金額，並用於一般企業用途。所有2026年發行的債券已於2021年4月1日贖回，所得款項為2029年發行的債券。
《2029年票據契約》及《2032年票據契約》載有若干限制性契約，包括但不限於以下限制：(I)產生額外債務；(Ii)受限付款；(Iii)購買、贖回或註銷股本或次級債務；(Iv)影響受限附屬公司的股息及其他付款；(V)與聯屬公司的交易；(Vi)資產出售及合併及合併；(Vii)未來附屬公司擔保及(Viii)產生留置權；(Ix)訂立售後回租交易及(X)作出若干投資，但須受若干例外情況規限。
下表反映了截至2023年12月31日的要求和實際財務比率，作為我們2022年信貸安排中肯定契約的一部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 規定的公約比例説明 | | 契約率要求 | | 實際比率 |
| | | | |
| 固定收費覆蓋率 | | 大於或等於1.50：1.00 | | 3.17 |
| 總擔保債務與EBITDA的比率 | | 小於或等於3.50：1.00 | | 0.00 |
| 總債務與EBITDA比率 | | 小於或等於5.00：1.00 | | 3.11 |
我們打算利用我們2022年信貸安排下的可用資金和手頭現金來收購更多的業務，為分配提供資金(如果我們的董事會批准並在一定程度上)，並提供其他營運資金需求。
利息支出
在截至2023年12月31日的一年中，我們產生的利息支出總額為1.052億美元，而截至2022年12月31日的年度為8350萬美元，截至2021年12月31日的年度為5880萬美元。
我們未償債務的利息支出構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 信貸安排利息 | $ | 37,269 | | | $ | 13,842 | | | $ | 2,669 | |
| 優先債券的利息 | 67,500 | | | 67,500 | | | 54,441 | |
| 循環信貸安排未使用的費用 | 1,998 | | | 1,913 | | | 1,598 | |
| 債券溢價攤銷 | — | | | — | | | (83) | |
| | | | | |
| 其他利息支出 | 363 | | | 286 | | | 222 | |
| 利息收入 | (1,951) | | | (49) | | | (13) | |
| 利息支出，淨額 | $ | 105,179 | | | $ | 83,492 | | | $ | 58,834 | |
所得税
2021年8月3日，Codi的股東批准了對信託公司第二次修訂和重新簽署的信託協議和公司第五次修訂和重新簽署的經營協議的修訂，允許公司董事會(“董事會”)選擇將信託公司視為美國聯邦所得税公司(“税務重新分類”)，並在未來酌情安排將信託公司轉換為公司。股東投票後，董事會決定使信託公司選擇被視為美國聯邦所得税目的的公司。這樣的選舉於2021年9月1日生效，在此之前，信託公司自2007年1月1日起作為合夥企業對美國聯邦所得税徵税。在信託税制重新分類之前，公司被視為合夥企業，在信託税制重新分類後，它將繼續被視為合夥企業。
該公司持有多數股權的每個子公司都要繳納聯邦税、州税，在某些情況下還要繳納外國所得税。於截至2023年12月31日止年度錄得所得税撥備2,130萬美元，年有效税率為(122.6)%；於截至2022年12月31日止年度錄得所得税撥備3,710萬美元，年有效税率為91%；於截至2021年12月31日止年度錄得所得税優惠1,530萬美元，有效税率為57.5%。
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的年度，我們的所得税(福利)支出佔持續業務所得税前收入的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税(扣除聯邦福利後的淨額) | (17.8) | | | 8.5 | | | 6.5 | |
| 外國所得税 | (25.9) | | | 5.8 | | | 13.3 | |
羅盤集團多元化控股有限責任公司的開支 代表着對股東的傳遞 (1) | — | | | — | | | 56.6 | |
| 減值費用 | (90.1) | | | 2.2 | | | — | |
| 子公司員工股票期權的影響 | 20.4 | | | 1.4 | | | (0.4) | |
| 不可扣除的購置成本 | 0.2 | | | 1.3 | | | 1.0 | |
| 不承認子公司的各種結轉 | 2.0 | | | 35.9 | | | (3.7) | |
| 美國對外國收入的徵税 | (8.3) | | | 1.1 | | | (3.9) | |
| 股息(扣除收到的股息後的淨額) | (51.0) | | | 7.7 | | | — | |
| 税收抵免的利用 | 29.7 | | | (19.0) | | | (8.4) | |
| 持有待售資產分類的效果 | — | | | 21.1 | | | (27.3) | |
| 其他 | (2.8) | | | 4.0 | | | 2.8 | |
| 有效所得税率 | (122.6) | % | | 91.0 | % | | 57.5 | % |
(1)2021年的實際所得税税率包括公司母公司的虧損，該虧損在2021年8月1日之前作為合夥企業徵税。自2021年9月1日起，公司的母公司作為公司徵税。
非公認會計準則財務指標的對賬
GAAP或美國GAAP指的是美國公認的會計原則。我們可能會不時地在投資者陳述、收益發布、收益電話會議或其他場合公開披露某些“非GAAP”財務指標。非GAAP財務計量是對過去或未來業績、財務狀況或現金流的數字計量，該計量不包括根據GAAP在我們財務報表中計算和列報的最直接可比計量中包含的金額，或者需要進行的調整實際上排除了這些金額，反之亦然，對於包括計算和列報的最直接可比計量之外的金額或實際上包含被排除在最直接可比計量中的金額的計量，反之亦然。
非公認會計準則財務指標作為額外信息提供給投資者，以便為他們提供評估我們的財務狀況和經營業績的替代方法。這些措施並不是為了取代根據美國公認會計原則對財務結果的列報，可能與其他公司使用的非公認會計原則財務措施不同或不一致。這些非公認會計準則財務指標的公佈補充了我們用來對子公司業務進行內部評估的其他指標，並有助於比較過去和現在的業務。
下表將最直接可比的GAAP財務指標與調整後的利息、所得税、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)和調整後收益進行了協調。
調整後的EBITDA-EBITDA計算為扣除利息支出、所得税支出(收益)、債務清償損失、折舊支出和攤銷支出之前的持續業務淨收益(虧損)。攤銷費用包括無形資產的攤銷和債務費用，包括債務發行成本。調整後的EBITDA採用與得出EBITDA中所述相同的計算方法計算，並進一步調整：(I)非控股股東薪酬，通常由非現金股票期權費用組成；
(2)成功收購成本，包括交易成本(法律、會計、盡職調查等)其中包括：(I)與成功收購業務有關而產生的費用；(Ii)符合美國會計準則第805條規定的業務支出；(Iii)反映商譽或其他無形資產減值的減值費用；(Iv)初始購買會計後或有代價的公允價值變動；(V)合併服務費，反映新收購公司因在所有權的第一年進行的整合服務而向經理支付的費用；及(Vi)對附屬公司而言屬重大且非經常性的其他收入或支出項目。
調整後收益-調整後收益計算為淨收益(虧損)，調整後的淨收益(虧損)包括分配給優先股東的成本，調整後的調整後不包括某些成本、支出、損益和其他特定項目的影響，管理層認為排除這些項目有助於瞭解我們的持續經營業績。根據列報期間的不同，這些調整後的計量不包括下列某些項目的影響：非持續經營的收益(虧損)和收入(虧損)、非控制權益的收益(虧損)、攤銷費用、子公司股票補償費用、與收購相關的費用以及可能對子公司具有重大意義且非經常性的其他收入或費用項目。
調整後的EBITDA和調整後收益是公司用來評估其業績的非GAAP衡量標準。我們相信，調整後的EBITDA和調整後收益為投資者提供了有用的信息，並反映了管理層在每月分析我們的經營業績和準備我們的年度預算時使用的重要財務指標。我們相信，通過披露這些業績衡量標準，投資者對我們業績的瞭解將得到加強，因為本演示文稿允許投資者以與我們和我們子公司業務管理層使用的方法類似的方式來查看我們業務的業績，為我們的經營業績提供更多的洞察力，併為評估目標業務進行收購提供了一種衡量標準。
調整後的EBITDA和調整後收益不包括反映長期投資決策影響的項目的影響，而不是近期經營業績的影響。與持續經營業務的淨收益(虧損)和淨收益(虧損)相比，調整後收益和調整後EBITDA分別受到限制，因為它們沒有反映用於產生子公司業務收入的某些資本資產的定期成本或與減值相關的非現金費用，以及某些現金費用。調整後收益的列報提供了對我們經營業績的洞察。調整後的EBITDA和調整後收益並不是GAAP的替代品，可能與其他公司使用的非GAAP財務指標不同或不一致。
將持續業務的淨收益(虧損)與調整後的EBITDA進行核對
以下各表協調一致調整u標準EBITDA持續經營的淨收益(虧損)，我們認為這是最具可比性的GAAP財務指標(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 公司 | | 5.11 | | 博阿 | | ErgoBaby | | 盧加諾 | | PrimaLoft | | 室外速度 | | 阿爾託 | | 阿諾德 | | 斯特諾 | | 已整合 |
| 持續經營的淨收益(虧損) | $ | (51,761) | | | $ | 21,690 | | | $ | 16,496 | | | $ | (2,601) | | | $ | 52,315 | | | $ | (69,883) | | | $ | (40,045) | | | $ | 16,504 | | | $ | 10,434 | | | $ | 8,115 | | | $ | (38,736) | |
| 根據以下因素調整： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | 301 | | | 4,994 | | | 2,863 | | | (1,309) | | | 14,589 | | | (5,672) | | | (5,616) | | | 5,890 | | | 4,185 | | | 1,106 | | | 21,331 | |
| 利息支出，淨額 | 104,855 | | | (8) | | | (18) | | | — | | | 4 | | | (11) | | | 352 | | | — | | | 5 | | | — | | | 105,179 | |
| 公司間利益 | (134,835) | | | 20,244 | | | 7,580 | | | 8,595 | | | 32,837 | | | 18,123 | | | 13,510 | | | 10,486 | | | 6,806 | | | 16,654 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 1,399 | | | 26,009 | | | 22,932 | | | 8,110 | | | 9,229 | | | 21,478 | | | 13,282 | | | 16,741 | | | 8,441 | | | 19,959 | | | 147,580 | |
| EBITDA | (80,041) | | | 72,929 | | | 49,853 | | | 12,795 | | | 108,974 | | | (35,965) | | | (18,517) | | | 49,621 | | | 29,871 | | | 45,834 | | | 235,354 | |
| 其他(收入)支出 | (128) | | | (515) | | | 98 | | | 36 | | | (80) | | | 62 | | | (1,210) | | | 1,440 | | | (5) | | | (1,441) | | | (1,743) | |
| 非控股股東薪酬 | — | | | 1,191 | | | 3,019 | | | 1,214 | | | 1,474 | | | 980 | | | 914 | | | 986 | | | 27 | | | 860 | | | 10,665 | |
| 減值費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57,810 | | | 31,590 | | | — | | | — | | | — | | | 89,400 | |
| 收購費用 | — | | | — | | | — | | | 321 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 321 | |
| 集成服務費 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,375 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,375 | |
| 其他 | — | | | — | | | 3,072 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,434 | | | 4,506 | |
| 調整後的EBITDA | $ | (80,169) | | | $ | 73,605 | | | $ | 56,042 | | | $ | 14,366 | | | $ | 110,368 | | | $ | 25,262 | | | $ | 12,777 | | | $ | 52,047 | | | $ | 29,893 | | | $ | 46,687 | | | $ | 340,878 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| | 公司 | | 5.11 | | 博阿 | | ErgoBaby | | 盧加諾 | | PrimaLoft | | 室外速度 | | 阿爾託 | | 阿諾德 | | 斯特諾 | | 已整合 |
| 持續經營的淨收益(虧損) | | $ | (77,990) | | | $ | 22,633 | | | $ | 42,613 | | | $ | (18,669) | | | $ | 27,934 | | | $ | (17,741) | | | $ | 4,127 | | | $ | 9,662 | | | $ | 7,683 | | | $ | 3,406 | | | $ | 3,658 | |
| 根據以下因素調整： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | | 12,119 | | | 7,125 | | | 6,527 | | | (4,274) | | | 11,889 | | | (3,878) | | | 1,562 | | | 3,174 | | | 3,329 | | | (480) | | | 37,093 | |
| 利息支出，淨額 | | 83,243 | | | — | | | (25) | | | 10 | | | 16 | | | (7) | | | 229 | | | — | | | 26 | | | — | | | 83,492 | |
| 公司間利益 | | (92,177) | | | 13,761 | | | 7,410 | | | 6,026 | | | 12,773 | | | 7,512 | | | 10,282 | | | 10,742 | | | 5,518 | | | 18,153 | | | — | |
| 債務清償損失 | | 534 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 534 | |
| 折舊及攤銷 | | 1,405 | | | 22,972 | | | 21,993 | | | 8,094 | | | 11,533 | | | 10,465 | | | 13,374 | | | 16,403 | | | 8,041 | | | 20,293 | | | 134,573 | |
| EBITDA | | (72,866) | | | 66,491 | | | 78,518 | | | (8,813) | | | 64,145 | | | (3,649) | | | 29,574 | | | 39,981 | | | 24,597 | | | 41,372 | | | 259,350 | |
| 其他(收入)支出 | | (58) | | | (217) | | | 1,043 | | | 6 | | | 2 | | | 112 | | | 2,417 | | | 766 | | | (20) | | | (1,730) | | | 2,321 | |
| 非控股股東薪酬 | | — | | | 1,511 | | | 2,511 | | | 1,479 | | | 1,179 | | | 2,142 | | | 971 | | | 1,321 | | | 40 | | | 844 | | | 11,998 | |
| 減值費用 | | — | | | — | | | — | | | 20,552 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,552 | |
| 收購費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,680 | | | 222 | | | 216 | | | — | | | — | | | 6,118 | |
| 集成服務費 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,688 | | | 2,375 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,063 | |
| 其他 | | — | | | — | | | — | | | 250 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,330 | | | 1,580 | |
| 調整後的EBITDA | | $ | (72,924) | | | $ | 67,785 | | | $ | 82,072 | | | $ | 13,474 | | | $ | 67,014 | | | $ | 6,660 | | | $ | 33,184 | | | $ | 42,284 | | | $ | 24,617 | | | $ | 41,816 | | | $ | 305,982 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 公司 | | 5.11 | | 博阿 | | ErgoBaby | | 盧加諾 | | 室外速度 | | 阿爾託 | | 阿諾德 | | 斯特諾 | | 已整合 |
淨收益(虧損) 從持續運營中 | $ | (75,855) | | | $ | 20,152 | | | $ | 21,178 | | | $ | 5,079 | | | $ | 5,239 | | | $ | 23,035 | | | $ | 7,871 | | | $ | 5,013 | | | $ | (316) | | | $ | 11,396 | |
| 根據以下因素調整： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | (12,119) | | | 6,905 | | | 3,559 | | | 2,018 | | | 2,094 | | | 6,238 | | | 2,619 | | | 1,345 | | | 2,608 | | | 15,267 | |
| 利息支出，淨額 | 58,639 | | | 16 | | | — | | | — | | | 9 | | | 165 | | | (1) | | | 6 | | | — | | | 58,834 | |
| 公司間利益 | (63,655) | | | 11,868 | | | 8,581 | | | 1,960 | | | 2,450 | | | 7,461 | | | 7,558 | | | 5,455 | | | 18,322 | | | — | |
| 債務清償損失 | 33,305 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33,305 | |
| 折舊及攤銷 | 1,147 | | | 22,355 | | | 20,279 | | | 8,435 | | | 4,757 | | | 12,704 | | | 12,938 | | | 8,888 | | | 23,368 | | | 114,871 | |
| EBITDA | (58,538) | | | 61,296 | | | 53,597 | | | 17,492 | | | 14,549 | | | 49,603 | | | 30,985 | | | 20,707 | | | 43,982 | | | 233,673 | |
| 其他(收入)支出 | (286) | | | 125 | | | 377 | | | — | | | 16 | | | 2,573 | | | (323) | | | 8 | | | (1,187) | | | 1,303 | |
| 非控股股東薪酬 | — | | | 2,428 | | | 2,194 | | | 1,693 | | | 190 | | | 1,020 | | | 1,035 | | | 38 | | | 1,242 | | | 9,840 | |
| 收購費用 | 39 | | | — | | | — | | | — | | | 1,827 | | | — | | | 444 | | | 310 | | | — | | | 2,620 | |
| 集成服務費 | — | | | — | | | 3,300 | | | — | | | 563 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,863 | |
| 其他 | 1,132 | | | 273 | | | — | | | — | | | — | | | (2,300) | | | — | | | — | | | 995 | | | 100 | |
| 調整後的EBITDA | $ | (57,653) | | | $ | 64,122 | | | $ | 59,468 | | | $ | 19,185 | | | $ | 17,145 | | | $ | 50,896 | | | $ | 32,141 | | | $ | 21,063 | | | $ | 45,032 | | | $ | 251,399 | |
淨收益(虧損)與調整後收益和調整後EBITDA的對賬
下表將調整後收益與淨收益(虧損)進行了核對，我們認為淨收益(虧損)是最具可比性的GAAP財務指標，調整後收益與調整後EBITDA(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至的年度 |
| 2023年3月31日 | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日 | | 2023年12月31日 |
| 淨收益(虧損) | $ | 109,601 | | | $ | 17,123 | | | $ | (3,760) | | | $ | 139,441 | | | $ | 262,405 | |
| 非連續性期權收益(虧損)，税後淨額 | 10,000 | | | 2,840 | | | 8,950 | | | (3,674) | | | 18,116 | |
| 出售已終止經營業務的收益，扣除税項 | 97,989 | | | 4,232 | | | 1,274 | | | 179,530 | | | 283,025 | |
| 持續經營的淨收益(虧損) | 1,612 | | | 10,051 | | | (13,984) | | | (36,415) | | | (38,736) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的持續經營收入 | 4,171 | | | 3,498 | | | 5,721 | | | 2,555 | | | 15,945 | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損)--持續經營 | (2,559) | | | 6,553 | | | (19,705) | | | (38,970) | | | (54,681) | |
| 調整： | | | | | | | | | |
| 已支付的分配：優先股 | (6,045) | | | (6,046) | | | (6,045) | | | (6,045) | | | (24,181) | |
| 攤銷費用--無形資產和庫存增加 | 25,148 | | | 23,977 | | | 23,956 | | | 23,914 | | | 96,995 | |
| 減值費用 | — | | | — | | | 32,568 | | | 56,832 | | | 89,400 | |
| 税收影響-減值費用 | — | | | — | | | (4,308) | | | 978 | | | (3,330) | |
| 非控制利息減值費用 | — | | | — | | | — | | | (5,382) | | | (5,382) | |
| 非控股股東薪酬 | 1,641 | | | 3,207 | | | 2,750 | | | 3,067 | | | 10,665 | |
| 收購費用 | — | | | — | | | — | | | 321 | | | 321 | |
| 集成服務費 | 1,187 | | | 1,188 | | | — | | | — | | | 2,375 | |
| 其他 | 432 | | | 348 | | | 349 | | | 3,377 | | | 4,506 | |
| 調整後收益 | $ | 19,804 | | | $ | 29,227 | | | $ | 29,565 | | | $ | 38,092 | | | $ | 116,688 | |
| 加(減)： | | | | | | | | | |
| 折舊費用 | 11,155 | | | 12,107 | | | 11,994 | | | 11,291 | | | 46,547 | |
| 所得税撥備 | 6,920 | | | 4,320 | | | 3,837 | | | 6,254 | | | 21,331 | |
| 利息支出 | 26,180 | | | 26,613 | | | 27,560 | | | 24,826 | | | 105,179 | |
| 債務發行成本攤銷 | 1,005 | | | 1,024 | | | 1,005 | | | 1,004 | | | 4,038 | |
| 可歸因於非控股權益的持續經營收入 | 4,171 | | | 3,498 | | | 5,721 | | | 2,555 | | | 15,945 | |
| 分派已付-優先股 | 6,045 | | | 6,046 | | | 6,045 | | | 6,045 | | | 24,181 | |
| 税收影響-減值費用 | — | | | — | | | 4,308 | | | (978) | | | 3,330 | |
| 非控制利息減值費用 | — | | | — | | | — | | | 5,382 | | | 5,382 | |
| 其他 | (1,160) | | | 105 | | | (1,045) | | | 357 | | | (1,743) | |
| 調整後的EBITDA | $ | 74,120 | | | $ | 82,940 | | | $ | 88,990 | | | $ | 94,828 | | | $ | 340,878 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至的年度 |
| 2022年3月31日 | | 2022年6月30日 | | 2022年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 淨收益(虧損) | $ | 29,740 | | | $ | 30,957 | | | $ | 2,585 | | | $ | (11,844) | | | $ | 51,438 | |
| 非連續性期權收益(虧損)，税後淨額 | 13,059 | | | 4,371 | | | 10,157 | | | 10,800 | | | 38,387 | |
| 出售已終止經營業務的收益，扣除税項 | 5,993 | | | (579) | | | 1,479 | | | 2,500 | | | 9,393 | |
| 持續經營的淨收益(虧損) | 10,688 | | | 27,165 | | | (9,051) | | | (25,144) | | | 3,658 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的持續經營收入 | 4,388 | | | 3,813 | | | 3,297 | | | (1,131) | | | 10,367 | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損)--持續經營 | 6,300 | | | 23,352 | | | (12,348) | | | (24,013) | | | (6,709) | |
| 調整： | | | | | | | | | |
| 已支付的分配：優先股 | (6,045) | | | (6,046) | | | (6,045) | | | (6,045) | | | (24,181) | |
| 攤銷費用--無形資產和庫存增加 | 19,691 | | | 20,258 | | | 24,400 | | | 26,454 | | | 90,803 | |
| 減值費用 | — | | | — | | | — | | | 20,552 | | | 20,552 | |
| 税收影響-減值費用 | — | | | — | | | — | | | (3,557) | | | (3,557) | |
| 非控制利息減值費用 | — | | | — | | | — | | | (3,120) | | | (3,120) | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | 534 | | | — | | | 534 | |
| 非控股股東薪酬 | 2,405 | | | 2,404 | | | 2,581 | | | 4,608 | | | 11,998 | |
| 收購費用 | 216 | | | — | | | 5,902 | | | — | | | 6,118 | |
| 集成服務費 | 563 | | | 563 | | | 1,625 | | | 1,312 | | | 4,063 | |
| 公司税效應 | — | | | (4,338) | | | 16,457 | | | — | | | 12,119 | |
| 其他 | — | | | 1,027 | | | 434 | | | 119 | | | 1,580 | |
| 調整後收益 | $ | 23,130 | | | $ | 37,220 | | | $ | 33,540 | | | $ | 16,310 | | | $ | 110,200 | |
| 加(減)： | | | | | | | | | |
| 折舊費用 | 9,450 | | | 9,741 | | | 10,149 | | | 10,690 | | | 40,030 | |
| 所得税撥備 | 7,970 | | | 6,926 | | | 18,884 | | | 3,313 | | | 37,093 | |
| 公司税效應 | — | | | 4,338 | | | (16,457) | | | — | | | (12,119) | |
| 税收影響-減值費用 | — | | | — | | | — | | | 3,557 | | | 3,557 | |
| 非控制利息減值費用 | — | | | — | | | — | | | 3,120 | | | 3,120 | |
| 利息支出 | 17,419 | | | 17,509 | | | 22,796 | | | 25,768 | | | 83,492 | |
| 債務發行成本攤銷 | 866 | | | 865 | | | 1,004 | | | 1,005 | | | 3,740 | |
| 可歸因於非控股權益的持續經營收入 | 4,388 | | | 3,813 | | | 3,297 | | | (1,131) | | | 10,367 | |
| 分派已付-優先股 | 6,045 | | | 6,046 | | | 6,045 | | | 6,045 | | | 24,181 | |
| 其他 | (226) | | | (718) | | | 1,916 | | | 1,349 | | | 2,321 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 69,042 | | | $ | 85,740 | | | $ | 81,174 | | | $ | 70,026 | | | $ | 305,982 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至的年度 |
| 2021年3月31日 | | 2021年6月30日 | | 2021年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 淨收益(虧損) | $ | 21,996 | | | $ | (11,251) | | | $ | 90,156 | | | $ | 25,908 | | | $ | 126,809 | |
| 非連續性期權收益，税後淨額 | 17,024 | | | 10,749 | | | 7,294 | | | 7,576 | | | 42,643 | |
| 非連續性期權收益，税後淨額 | — | | | — | | | 72,745 | | | 25 | | | 72,770 | |
| 持續經營的淨收益(虧損) | 4,972 | | | (22,000) | | | 10,117 | | | 18,307 | | | 11,396 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的持續經營收入 | 1,313 | | | 1,989 | | | 948 | | | 2,688 | | | 6,938 | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損)--持續經營 | 3,659 | | | (23,989) | | | 9,169 | | | 15,619 | | | $ | 4,458 | |
| 調整： | | | | | | | | | |
| 已支付的分配：優先股 | (6,045) | | | (6,046) | | | (6,045) | | | (6,045) | | | (24,181) | |
| 攤銷費用--無形資產和庫存增加 | 16,887 | | | 17,251 | | | 17,373 | | | 24,926 | | | 76,437 | |
| 債務清償損失 | — | | | 33,305 | | | — | | | — | | | 33,305 | |
| 非控股股東薪酬 | 2,365 | | | 2,440 | | | 2,493 | | | 2,542 | | | 9,840 | |
| 收購費用 | 299 | | | 11 | | | 1,866 | | | 444 | | | 2,620 | |
| 集成服務費 | 1,100 | | | 1,100 | | | 1,100 | | | 563 | | | 3,863 | |
| 公司税效應 | — | | | — | | | — | | | (12,119) | | | (12,119) | |
| 其他 | (2,101) | | | 1,032 | | | 460 | | | 709 | | | 100 | |
| 調整後收益 | $ | 16,164 | | | $ | 25,104 | | | $ | 26,416 | | | $ | 26,639 | | | $ | 94,323 | |
| 加(減)： | | | | | | | | | |
| 折舊費用 | 8,120 | | | 8,508 | | | 9,402 | | | 9,425 | | | 35,455 | |
| 所得税撥備 | 2,910 | | | 8,453 | | | 7,831 | | | (3,927) | | | 15,267 | |
| 公司税效應 | — | | | — | | | — | | | 12,119 | | | 12,119 | |
| 利息支出 | 13,803 | | | 14,945 | | | 13,854 | | | 16,232 | | | 58,834 | |
| 債務發行成本攤銷 | 686 | | | 722 | | | 759 | | | 812 | | | 2,979 | |
| 可歸因於非控股權益的持續經營收入 | 1,313 | | | 1,989 | | | 948 | | | 2,688 | | | 6,938 | |
| 分派已付-優先股 | 6,045 | | | 6,046 | | | 6,045 | | | 6,045 | | | 24,181 | |
| 其他 | 2,231 | | | (253) | | | (1,073) | | | 398 | | | 1,303 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 51,272 | | | $ | 65,514 | | | $ | 64,182 | | | $ | 70,431 | | | $ | 251,399 | |
季節性
下表顯示了各季度的淨銷售額佔我們年度淨銷售額的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 截至的季度 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 3月31日 | | 23.6 | % | | 22.8 | % | | 21.6 | % |
| 6月30日 | | 23.6 | % | | 24.3 | % | | 23.6 | % |
| 9月30日 | | 25.3 | % | | 26.5 | % | | 25.5 | % |
| 12月31日 | | 27.5 | % | | 26.4 | % | | 29.3 | % |
由於各種經常性事件、假期和季節性天氣模式，以及我們在特定年份進行收購的時機，我們某些運營部門的收益具有季節性。從歷史上看，第三季度和第四季度在我們的財政年度產生了最高的淨銷售額，然而，由於過去三年的各種收購，我們綜合基礎上的淨銷售額的季節性通常低於歷史上的任何時候。
關聯方交易和某些涉及我公司業務的交易
我們已經與我們的經理CGM進行了關聯方交易，包括：
•管理服務協議
•有限責任公司協議
•集成服務協議
•費用報銷和費用
管理服務協議
我們與CGM簽訂了MSA，從2006年5月16日起生效。我們的首席執行官是CGM的管理成員。除其他事項外，MSA規定CGM為我們提供服務，以換取每季度支付的管理費，相當於我們調整後淨資產的0.5%。管理費需要在向股東支付任何分紅之前支付。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我們分別向CGM收取了6840萬美元、6260萬美元和4640萬美元的管理費。
根據MSA，CGM有權與各經營部門訂立抵銷管理服務協議。費用金額由CGM與各分部的營運管理層協商，並根據擬提供的服務價值釐定。各分部直接向CGM支付的費用按美元對美元的基礎抵消了有限責任公司根據MSA應支付的CGM金額。
2023年12月31日，CGM簽署了一項豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
在2022年期間，CGM簽訂了一項截至2023年6月30日的MSA豁免，以獲得與PrimaLoft相關的1%的年度管理費，而不是MSA要求的2%，這導致2022年9月30日、2022年12月31日、2023年3月31日和2023年6月30日的管理費低於正常情況下應支付的管理費。在2022年6月30日和2022年3月31日，CGM簽署了一項豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
在2021年期間，CGM簽訂了一項截至2021年12月31日的MSA豁免，以獲得與BOA相關的1%的年度管理費，而不是MSA要求的2%，這導致2021年支付的管理費低於正常情況下應支付的管理費。於2021年第一季，有限責任公司與CGM訂立豁免協議，根據該協議，CGM同意豁免與存放於受託人的收益有關的部分管理費，該部分管理費超過於2021年3月31日與2026年優先票據有關的應付款額。此外，CGM於2021年12月31日簽署了一項豁免MSA的協議，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
在截至2021年12月31日的一年中，有限責任公司向CGM支付了40萬美元，這是Arnold在2021年前三個季度應支付的管理費。2021年12月31日，阿諾德向有限責任公司償還了代表他們支付的管理費。
有限責任公司協議
與向我們提供管理服務不同，根據經修訂的MSA，CGM成員通過擁有Sostratus LLC而擁有我們50.0%的分配權益。有限責任公司協議賦予分配權益的持有者在銷售事件或控股事件發生時根據利潤分配公式進行分配的權利。分配權益持有人有權收取，並因此可選擇於吾等收購該業務(控股事件)及出售業務(出售事件)之日起五週年後30天期間內，就各項業務收購收取以供款為基礎的溢利分配付款。收到的持有者 與2023年和2021年期間發生的銷售和舉辦活動相關的分配分別為2650萬美元和3410萬美元。2022年沒有進行分配利息分配。請參閲“附註K-股東權益有關利潤分配付款的説明，請參閲。
作為經理的僱員和合夥人的某些人，包括公司的首席執行官，實益擁有(通過Sostratus LLC)2023年12月31日和2022年12月31日的分配利息分別為63.0%和62.0%。截至2023年12月31日，剩餘的37.0%截至2022年12月31日，38.0%，5.0%由中廣核多元化控股L持有P，5.0%iS由前董事持有，為本公司董事會成員，其餘百分比分配權益則由前基金經理創始合夥人持有。
集成服務協議
整合服務是指新收購公司在所有權的第一年內向經理支付的整合服務費用。根據整合服務協議(“ISA”)，CGM為新平臺收購提供服務，以協助被收購實體的管理層建立公司治理計劃，執行經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案的合規和報告要求，並使被收購實體的政策和程序與我們的其他子公司保持一致。
PrimaLoft於2022年7月被收購，它與CGM簽訂了一項ISA，根據該協議，PrimaLoft向CGM支付了總計480萬美元的整合服務費，在截至2023年6月30日的12個月內按季度支付。
盧加諾於2021年9月被收購，與CGM簽訂了一項ISA，根據該協議，Lugano向CGM支付了總計230萬美元的整合服務費，從截至2021年12月31日的季度開始，在12個月內每季度支付一次。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，CGM收到邊整合服務費總額分別為240萬美元、410萬美元和490萬美元。
費用報銷和費用
吾等已向CGM償還約640萬美元、650萬美元及540萬美元，主要為CGM於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的入住費及員工成本。
本公司及其業務有以下重大關聯方交易：
5.11
關聯方供應商採購-5.11通過5.11的一名高管，通過該高管在該供應商中的40%所有權權益，向5.11的關聯方供應商購買庫存。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，5.11分別從供應商購買了約170萬美元、200萬美元和110萬美元的庫存。
資本重組-於2021年8月，本公司完成5.11資本重組，據此本公司與5.11訂立修訂公司間貸款協議(“5.11信貸協議”)。對5.11信貸協議進行了修訂，以規定額外的定期貸款借款5,500萬美元，以資助向股東的分配。在分派之日，該公司擁有5.11股流通股的97.7%，並獲得5370萬美元。剩餘的分派金額流向了少數股東。
博阿
資本重組 - 2023年12月，我們完成了對美國銀行的資本重組，據此，有限責任公司對與美國銀行的公司間貸款協議(“美國銀行信貸協議”)進行了修訂。對美國銀行信貸協議進行了修訂，以規定額外的定期貸款借款1.659億美元，以資助向股東的分配。有限責任公司收到了1.31億美元的分配，與他們對流通股的所有權有關
在分發日期的美國銀行。非控股股東獲得了1170萬美元的分配，資本重組的剩餘金額用於回購員工所有的股票，並向持有影子股票期權、沒有資格參與向非控股股東分配的員工支付獎金。作為資本重組的一部分，美國銀行記錄了與支付給員工的獎金相關的310萬美元薪酬支出。
回購非控股權益-2021年9月，美國銀行從其最大的少數股東手中回購了其已發行和已發行普通股的股份，總支付金額為4800萬美元，資金來源是根據美國銀行信貸協議借款。美國銀行信貸協議已予修訂，以(I)提供3,800萬美元的額外定期貸款借款，及(Ii)同意向少數股東回購股份。該交易根據ASC 810-Consolidation入賬，據此調整非控股權益的賬面金額，以反映股份回購導致的美國銀行所有權權益的變化。已支付代價的公允價值48,000,000美元與非控股權益的調整金額39,400,000美元之間的差額在本公司應佔權益中確認。
關聯方供應商採購-BOA使用的一家合同製造商作為注塑零件的主要供應商是BOA的非控股股東。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，美國銀行購買了大約Ly$4,210萬，$5,610萬和4830萬美元，分別來自這家供應商。
ErgoBaby
資本重組 -於2022年2月，本公司完成了對ErgoBaby的資本重組，據此，有限責任公司對與ErgoBaby的公司間貸款協議(“Ergo信貸協議”)進行了修訂。修訂了Ergo信貸協議，規定額外借款6150萬美元，為分配給股東提供資金。在分配之日，有限責任公司擁有ErgoBaby流通股的81.6%，並獲得了5020萬美元。分配的剩餘金額支付給了少數股東。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制我們的財務報表要求管理層採用會計政策，並作出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和判斷。這種估計和判斷可能涉及不同程度的不確定性。在不同的假設和其他事實和情況的變化下，實際結果可能與這些估計不同，並可能導致實質性的不同結果。我們的關鍵會計估計如下所述。有關我們的重要會計政策的摘要，包括下面討論的那些政策，請參閲“附註B--主要會計政策摘要到我們的合併財務報表。
企業合併
我們企業的收購是按照會計收購法核算的。對企業合併進行會計處理需要使用估計和假設來確定收購資產的公允價值和為分配購買價格而承擔的負債。收購資產及承擔負債的公允價值估計乃基於採用既定估值方法而被認為合理的假設，並已考慮收購實體管理層提供的資料及其他相關資料。確定收購的資產和承擔的負債的公允價值需要管理層的判斷，而且往往涉及對未來現金流入和流出、貼現率、特許權使用費、客户流失率、資產壽命和市場倍數等項目的假設。公允價值的確定需要我們的管理團隊做出重大判斷，在適當的情況下，還需要獨立第三方評估師的估值。我們攤銷無形資產，如商標和客户關係，以及財產、廠房和設備，在其經濟使用壽命內攤銷，除非這些壽命是無限的。我們考慮的因素包括歷史信息、我們對資產的計劃以及我們之前收購的企業持有的類似資產。這一影響可能會導致更高或更低的攤銷和/或折舊費用。
商譽與無形資產
商譽與無限活體無形資產
商譽是指購買價格超過所收購資產公允價值的金額。我們的無限生命期無形資產由賬面價值約5,700萬美元的商號組成。截至3月31日，我們的商譽和無限期活期無形資產按年度進行減值測試ST，並且如果
目前的事件或情況需要在臨時基礎上。商譽被分配給不同的報告單位，這些單位通常是一個經營部門或低於經營部門的一個級別。我們的每一項業務都代表一個報告單位。
我們使用定性方法來測試商譽和不確定的活期無形資產的減值，首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。我們考慮的定性因素部分包括一般宏觀經濟環境、每個報告單位的行業和市場具體情況、財務業績(包括實際與計劃的結果和相關前期的結果)、運營成本和成本影響，以及報告單位特有的問題或事件。如果定性因素不足以確定報告單位的公允價值更有可能超過其賬面價值，我們將在報告單位進行量化測試，從而我們使用收益法或市場法或兩種方法的加權來估計報告單位的公允價值。根據收益法，我們根據未來現金流量的現值估計報告單位的公允價值。現金流預測基於管理層對收入增長率和營業利潤率的估計，並考慮到行業和市場狀況以及公司特定的經濟因素。所使用的貼現率是基於加權平均資本成本，該加權平均資本成本根據與業務相關的相關風險以及與報告單位執行預計現金流的能力相關的不確定性進行調整。在市場法下，我們根據營收的市盈率和來自經營特徵與報告單位相似的可比上市公司的盈利的市盈率估計公允價值。當市場可比資料不具意義或不可用時，我們只採用收益法估計報告單位的公允價值。公允價值的確定涉及使用重大估計和假設，包括收入增長率、營業利潤率、營運資本需求、資本支出和終端增長率，實際結果可能與這些估計不同。未來的事件和不斷變化的市場狀況可能會影響我們的假設，並導致我們的估計發生變化。
2023年中期商譽減值測試
PrimaLoft-作為經營業績低於收購PrimaLoft時用作購買價格分配基準的預期金額，以及公司間信貸協議中某些財務契約的失敗，我們確定PrimaLoft於2023年第四季度發生了觸發事件，並於2023年12月31日進行了中期商譽減值測試。我們同時使用收益法和市場法進行了量化減值測試。收益法中使用的預期信息考慮了宏觀經濟數據、行業和報告單位的具體事實和情況，是我們對PrimaLoft報告單位截至減值測試日期的運營結果和現金流的最佳估計。收益法中使用的貼現率為11.3%。量化減值測試結果顯示，PrimaLoft報告單位的公允價值沒有超過其賬面價值，導致截至2023年12月31日的年度PrimaLoft的商譽減值支出為5780萬美元。如果實際現金流和我們對未來業績的估計與2023年12月31日的減值測試中使用的大幅不同，PrimaLoft的商譽餘額的公允價值可能需要進行額外的減值測試。
速度- 由於經營結果低於我們於2023年3月31日(見下文)在Velocity Outdoor量化減值測試中使用的預測，我們確定Velocity於2023年第三季度發生了觸發事件，並於2023年8月31日進行了中期商譽減值測試。我們使用收益法對Velocity進行了量化測試，以確定報告單位的公允價值。在編制收益法中使用的預期財務信息時，我們考慮了最近的市場狀況，並考慮了與當前經濟環境相關的不確定性。預期財務信息考慮了報告單位的具體事實和情況，是我們對Velocity報告單位截至減值測試日期的運營結果和現金流的最佳估計。T收益法中使用的貼現率為17%，比Velocity 2023年3月減值測試中使用的15%的貼現率增加了2%。貼現率的增加主要反映了與收益法中使用的預期財務信息相關的額外不確定性。量化減值測試結果顯示，Velocity報告單位的公允價值並未超過賬面價值，因而產生商譽減值，我們於截至2023年12月31日止年度於Velocity錄得減值開支3,160萬美元。
2022年中期商譽和無限期活期無形資產減值測試
ErgoBaby-2022年，由於當年的運營業績低於預期根據對宏觀經濟狀況和消費者可自由支配支出減少將影響2023年經營業績的預期，我們確定2022年第四季度ErgoBaby發生了觸發事件，並對截至2022年12月31日的ErgoBaby商譽和無限期商號進行了中期減值測試。本公司採用損益法進行減值測試，據此估計報告單位基礎的公允價值對預期未來現金流的現值進行SED，包括終端價值，並利用貼現率TE為16.0%。這個預期財務信息考慮了報告單位的具體事實和情況，是我們對ErgoBaby截至減值測試日期的運營結果和現金流的最佳估計。定量損傷測試的結果表明報告單位的公允價值沒有超過賬面價值。截至2022年12月31日，我們記錄的商譽減值費用為2,060萬美元。對於不確定的活體商號，計量檢驗結果表明，公允價值超過了賬面價值。
年度商譽和無限期活期無形資產減值測試
2023年年度減值測試-對於我們於2023年3月31日進行的年度減值測試，我們對報告單位進行了定性評估。定性分析的結果顯示，除Velocity外，本公司各報告單位的公允價值均極有可能超過其賬面值。根據我們的分析，我們確定Velocity運營部門需要進行定量測試，因為我們不能得出結論，該報告單位的公允價值顯著超過僅基於定性因素的賬面價值。我們使用收益法對Velocity進行了量化測試，以確定報告單位的公允價值。在編制收益法中使用的預期財務信息時，我們考慮了最近的市場狀況，並考慮了與當前經濟環境相關的不確定性。預期財務信息考慮了報告單位的具體事實和情況，是我們對Velocity報告單位截至減值測試日期的運營結果和現金流的最佳估計。收益法中使用的貼現率為15.0%，量化減值測試結果顯示Velocity報告單位的公允價值比賬面價值高出約21%。用於確定Velocity報告部門公允價值的預期財務信息要求我們對未來的經營結果做出假設，包括收入增長率和毛利率。如果我們沒有達到預期的收入增長率和毛利率，量化測試的結果可能會發生變化，可能會導致量化測試的報告單位出現額外的測試和減值。
2022年和性功能障礙測試-對於我們於2022年3月31日進行的年度減值測試，我們對報告單位進行了定性評估。定性分析的結果顯示，我們每個報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值。
2021年年度減值測試-對於我們於2021年3月31日進行的年度減值測試，我們對報告單位進行了定性評估。由於新冠肺炎疫情，我們還考慮了我們預計新冠肺炎將如何影響未來的經營業績以及短期和長期財務狀況，作為我們定性評估的一部分，包括對我們最終客户的影響，潛在的短期供應鏈限制，以及政府和監管機構實施的持續限制。定性分析結果顯示，除Arnold外，本公司各報告單位的公允價值極有可能超過其賬面價值。根據我們的分析，我們確定Arnold運營部門需要進行定量測試，因為我們不能得出結論，該報告單位的公允價值顯著超過僅基於定性因素的賬面價值。
我們使用收益法對Arnold進行了量化測試，以確定報告單位的公允價值。我們不認為市場法會導致市場倍數的相關數據點或來自可比公司的數據，因為Arnold的大多數競爭對手都是私人持股，不會公佈可用於收益法的數據。在制定收益法中使用的預期財務信息時，我們考慮了最近的市場狀況，考慮了與新冠肺炎疫情及其經濟影響相關的不確定性。預期財務信息考慮了報告單位的具體事實和情況，是我們對Arnold報告單位截至減值測試日期的運營結果和現金流的最佳估計。收益法中使用的貼現率為13.0%，而E量化減值測試結果顯示，Arnold報告單位的公允價值超過賬面價值bY約272%。這是E用於確定公允價值的預期財務信息
阿諾德報告部門要求我們對未來的運營業績做出假設，包括收入增長率和毛利率。
已確定壽命的無形資產
須攤銷的長期無形資產，包括客户關係、競業禁止協議、許可證及技術，均按無形資產的估計使用年限採用直線方法攤銷，吾等根據若干因素(包括資產預期繼續使用的期間)釐定。每當發生事件或情況表明資產的賬面價值可能無法收回時，我們就評估長期資產的潛在減值。如果長期資產的賬面價值超過預期因資產的使用和最終處置而產生的未貼現現金流的總和，則不可收回。如果長期資產的賬面價值不可收回且大於其公允價值，則該資產減值，必須確認減值損失。
公允價值和估計使用壽命的確定需要我們的管理團隊和受聘協助這一過程的外部專家做出重大判斷。這一判斷可能導致分配給我們報告單位和無形資產的價值更高或更低。這一影響可能導致更高或更低的攤銷和/或產生減值費用。
分配權益
於首次公開發售時，吾等已發行受吾等有限責任公司協議管限的分派權益，使持有人(“持有人”)有權在發生某些事件時根據利潤分配公式收取分派。於吾等收購該業務的控股權之日(“控股事項”)及出售該業務時(“出售事項”)之後的30天內，持有人有權收取並因此可選擇就各項業務收購收取以正面貢獻為基礎的溢利分配付款。向持有者支付的銷售活動是基於出售企業的税前收益。支付給股東的利潤分配在分配利息上宣佈的股息在我們的董事會批准後記錄在股東權益中。
近期會計公告
請參閲“附註B--主要會計政策摘要到我們的合併財務報表，討論最近的會計聲明。
項目7A。 – 關於市場風險的定量和定性披露
利率敏感度
截至2023年12月31日，我們的債務包括固定利率和可變利率工具。我們主要通過我們的2022年信貸安排下的借款而面臨利率風險，因為本協議下的借款受基於SOFR的浮動利率的約束。我們有一塊錢385截至2022年12月31日，我們的2022年定期貸款下未償還的金額為100萬美元，我們的2022年循環信貸安排下沒有未償還的金額。
截至2023年12月31日，一個月期SOFR約為534個基點，截至2023年12月31日，三個月SOFR約為536個基點。我們目前估計，SOFR增加100個基點不會對我們的運營業績、現金流或財務狀況產生實質性影響。
我們預計未來在我們的循環信貸安排下會有更多的借款，以資助我們的短期營運資金需求和未來的收購。這些借款將受到浮動利率的影響。
匯率敏感度
我們面臨某些子公司在正常業務過程中的交易所產生的外幣匯率風險，例如向第三方客户銷售、外國工廠運營和從供應商那裏採購。外匯交易不會對我們的業務產生實質性影響，因為我們很大一部分業務是在國內開展的。
信用風險
我們面臨與現金等價物、投資和貿易應收賬款相關的信用風險。我們不認為我們的現金等價物或投資構成重大信用風險，因為該工具的交易對手由主要金融機構組成，我們管理與任何一個交易對手簽訂的合同的名義金額。截至2023年12月31日，我們的現金和現金等價物主要包括(I)國庫支持證券，(Ii)投保的優質貨幣市場基金，以及(Iii)幾個無息支票賬户的現金餘額。截至2023年12月31日，我們持有的現金比通常情況下要多得多，因為我們在2023年11月收到了與出售我們的一家子公司相關的收益。截至2023年12月31日，我們資產負債表上的大部分現金都存放在短期計息儲蓄賬户中，並於2024年1月用於為我們收購Honey Pot Co.提供資金。基本上我們業務的所有應收貿易餘額都是無擔保的。應收貿易賬款的信用風險集中受到我們客户基礎中的大量客户以及他們在不同行業和地理區域的分散程度的限制。雖然我們有大量客户分散在不同的行業和地理區域，但長期的經濟低迷可能會增加我們在應收貿易賬款上的信用風險敞口。我們對我們的客户進行持續的信用評估，併為潛在的信用損失保留準備金。
項目8.財務報表和補充數據
本報告F-1頁所載索引中提及的合併財務報表和財務報表明細表在此併入作為參考。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
無
項目9A。控制和程序
披露控制和程序
(a) 管理層對信息披露控制和程序的評估
本公司管理層在本公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，本公司的披露控制和程序(該術語在《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的有效性。基於上述評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，公司的披露控制和程序在及時記錄、處理、彙總和報告公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求公司披露的信息方面是有效的，並確保積累公司在該等報告中要求披露的信息並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時討論要求披露的問題。
(B)關於以下方面的資料關於財務報告內部控制的管理報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(這一術語在《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條中有定義)。我們的管理層評估了截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性。在作出這項評估時，我們的管理層採用了特雷德威委員會贊助組織委員會(“COSO”)於#年所訂的準則。內部控制--綜合框架(2013年框架)。根據我們在此框架下的評估，我們的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所均富會計師事務所審計，如本文所述。
(C)關於以下方面的資料獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告載於本年度報告表10-K的F-2頁，並以引用方式併入本文。
(d) 財務報告內部控制的變化
在與本10-K年度報告有關的第四財季，公司對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
交易計劃
無
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
關於我們高管的信息在此併入，參考我們2024年股東年會委託書中的信息。
關於我們董事和提名過程的信息在此併入，參考我們2024年度股東大會的委託書中包含的信息。
關於我們的公司治理的信息，包括我們的審計委員會和道德準則，通過參考我們2024年年度股東大會的委託書中的信息納入本文。
關於遵守《交易法》第16(A)條的信息在此併入，參考我們2024年年度股東大會的委託書中包含的信息。
第11項.高管薪酬
關於高管薪酬的信息在此納入，參考我們2024年年度股東大會的委託書中包含的信息。
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項
關於某些實益所有者和管理層的擔保所有權的信息在此併入，參考我們2024年度股東大會的委託書中包含的信息。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
目前沒有根據股權補償計劃授權發行的證券。
第13項：某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
關於這種合同關係和獨立性的信息在此通過參考我們2024年年度股東大會的委託書中的信息併入本文。
項目14.總會計師費用和服務
關於主要會計師費用和服務以及審批前政策的信息在此併入，參考我們2024年股東年會委託書中包含的信息。
第四部分
項目15.展品和財務報表附表
1.財務報表
登記人見F-1頁所載“合併財務報表和補充財務數據索引”。
2.財務報表附表
登記人見S-1頁“合併財務報表和補充財務數據索引”。
3.陳列品
有關登記人，請參閲下文所述的“物證索引”。
展品索引
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展品
數 | | 描述 | |
| 2.1 | | 羅盤集團多元化控股有限公司、羅盤集團投資有限公司和羅盤醫療牀墊合夥公司於2006年7月31日簽署的股票和票據購買協議(通過參考2006年8月1日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號000-51937)合併而成)。 | |
| 2.2 | | 2008年6月24日，Compass Group Diversified Holdings LLC及其其他股東Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表、Aeroglide Holdings，Inc.和Bühler AG簽訂的股票購買協議(通過參考2008年6月26日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號000-51937合併而成))。 | |
| 2.3 | | 股票購買協議，日期為2011年10月17日，由Recruit Co.Ltd.簽署，並與Recruit Co.Ltd.買方是斯塔夫馬克控股公司的股東，斯塔夫馬克控股有限公司的股東是斯塔夫馬克控股公司，賣方代表是指南針集團多元化控股有限公司(通過引用2011年10月18日提交的8-K表格的附件2.1(文件號001-34927)合併)。 | |
| 2.4 | | Candlelight Investment Holdings，Inc.，Halo Holding Corporation，Halo Lee Wayne，LLC與其附件A所列Halo Lee Wayne，LLC的股權持有人之間於2012年5月1日簽訂的股票購買協議(合併時參考2012年5月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927))。 | |
| 2.5 | | (I)Calrissian Holdings，LLC；(Ii)CEHI Acquisition Corporation；(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC；(Iv)本公司的每名股東和購股權持有人；及(V)Harsco Corporation(僅為第9(R)節的目的而註冊成立)Harsco Corporation(通過參考2019年5月9日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 2.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC，Compass Group Investments，Inc.，Compass CS Partners，L.P.，Compass CS II Partners，L.P.，Compass Crosman Partners，L.P.，Compass Advanced Partners，L.P.和Compass Silvue Partners，LP之間的股票購買協議(通過引用2006年4月13日提交的S-1表格的附件2.1(文件編號333-130326)合併)。 | |
| 2.7 | | 股票購買協議，日期為2021年7月16日，由(I)Liberty Safe Holding Corporation；(Ii)獨立買家公司；(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表；以及(Iv)Liberty Safe Holding Corporation的每一位股東和期權持有人(通過參考2021年7月19日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併而成)。 | |
| 2.8 | | 獨立買方公司和Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表對2021年8月3日的股票購買協議的修正案(通過引用2021年8月3日提交的8-K表格的附件2.1(文件號001-34927和登錄號0001345126-21-000031)合併)。 | |
| 2.9 | | 協議和合並計劃，日期為2021年10月13日，由(I)Tempo Automation，Inc.；(Ii)Aspen Acquisition Sub，Inc.；(Iii)Compass AC Holdings，Inc.；以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表(通過引用2021年10月14日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 2.10 | | 協議和合並計劃，日期為2023年1月10日，由(I)APCT Inc.；(Ii)Circle Merge Sub，Inc.；(Iii)Compass AC Holdings，Inc.；以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC，作為股東代表(通過引用2023年1月11日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 2.11 | | 協議和合並計劃，日期為2023年11月1日，由(I)Fox Factory，Inc.；(Ii)Marucci Merger Sub，Inc.；(Iii)Wheelhouse Holdings Inc.；以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作為股東代表(通過引用2023年11月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 3.1 | | 指南針多元化信託信託證書(參考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.1(文件編號333-130326)合併)。 | |
| 3.2 | | 指南針多元化信託信託證書修訂證書(參考2007年9月13日提交的8-K表格附件3.1(文件編號000-51937)合併)。 | |
| 3.3 | | 指南針集團多元化控股有限責任公司成立證書(參考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.3(文件編號333-130326)合併)。 | |
| 3.4 | | 修訂和重新簽署的羅盤多元化信託信託協議(參考2006年4月26日提交的S-1表格第4號修正案附件3.5(文件第333-130326號)併入)。 | |
| 3.5 | | 日期為2006年4月25日的Compass多元化信託協議修訂和重新簽署的第1號修正案，其中包括Compass Group Diversified Holdings LLC作為發起人、紐約銀行(特拉華)作為特拉華州受託人以及其中點名的常規受託人之間的修訂和重新簽署的信託協議(通過參考2007年5月29日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號000-51937)合併)。 | |
| 3.6 | | 2006年4月25日修訂和重新簽署的信託協議第二修正案，於2007年5月23日修訂的Compass Group Diversified Holdings LLC作為發起人，紐約銀行(特拉華州)作為特拉華州受託人，以及其中點名的常規受託人(通過參考2007年9月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號000-51937)合併)。 | |
| 3.7 | | Compass Diversified Holdings LLC作為發起人，紐約銀行(特拉華州)作為特拉華州受託人，以及其中點名的常規受託人(通過參考2007年12月21日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號000-51937)合併)，對截至2006年4月25日的修訂和重新設定的信託協議進行了第三次修訂。 | |
| | | | | | | | | |
| 3.8 | | Compass Diversified Holdings LLC作為發起人、紐約銀行(特拉華)作為受託人和其中點名的常規受託人(通過參考2010年11月8日提交的10-Q表格附件3.1(文件編號001-34927)合併而成)修訂和重新簽署的信託協議的第四修正案，修訂後的信託協議於2010年11月1日生效，最初於2006年4月25日生效。 | |
| 3.9 | | 第二次修訂和重新簽署的信託信託協議(通過參考2016年12月7日提交的8-K表格的附件3.1(文件編號001-34927)併入)。 | |
| 3.10 | | 第三次修訂和重新簽署的信託信託協議(通過引用2021年8月4日提交的8-K表格的附件3.1(文件編號001-34927)併入)。 | |
| 3.11 | | 2007年1月9日第二次修訂和重新簽署的Compass Group Diversified Holdings，LLC的經營協議(通過參考2007年1月10日提交的8-K表格的附件10.2(文件號：000-51937)合併)。 | |
| 3.12 | | 指南針集團多元化控股有限責任公司於二零一零年十一月一日訂立的第三份經修訂及重訂的經營協議(於二零一零年十一月八日提交的10-Q表格附件3.2(文件編號001-34927))。 | |
| 3.13 | | 第四次修訂和重新簽署的Compass Group Diversified Holdings LLC經營協議，日期為2012年1月1日(通過參考2013年5月7日提交的10-Q表格的附件3.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 3.14 | | 第五次修訂和重新簽署的公司經營協議(通過參考2016年12月7日提交的8-K表格(文件編號001-34927)附件3.2合併而成)。 | |
| 3.15 | | 第六份經修訂和重新簽署的公司經營協議(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格(文件編號001-34927)附件3.2合併而成)。 | |
| 3.16 | | 公司第六次修訂和重新簽署的經營協議的第一修正案(通過參考2022年2月14日提交的8-K表格的附件3.1(文件編號001-34927)併入)。 | |
| 3.17 | | 修訂和重新設定了Compass Diversified Holdings關於A系列優先股的股份名稱(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格(文件編號001-34927)的附件3.3併入)。 | |
| 3.18 | | Compass Group Diversified Holdings LLC信託權益指定A系列信託優先權益(通過引用2017年6月28日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 3.19 | | 修訂和重新設定了Compass Diversified Holdings關於B系列優先股的股份名稱(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 3.20 | | Compass Group Diversified Holdings LLC關於B系列信託優先權益的信託權益指定(通過引用2018年3月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 3.21 | | 修訂和重新指定了Compass Diversified Holdings關於C系列優先股的股份名稱(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.5(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 3.22 | | Compass Group Diversified Holdings LLC關於C系列信託優先權益的信託權益指定(通過引用2019年11月20日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 4.1 | | 證明Compass Diversified Holdings信託份額的證書樣本(結合於2021年8月4日提交的8-K表格附件3.1附件A(文件編號001-34927)) | |
| 4.2 | | 證明Compass Group Diversified Holdings LLC權益的有限責任公司權益證書樣本(通過引用2021年8月4日提交的8-K表格附件3.2的附件A(文件編號001-34927)合併) | |
| 4.3 | | 7.250%A系列優先股證書表格(參考於2021年8月4日提交的表格8-K(文件編號001-34927)附件A附錄A併入)。 | |
| 4.4 | | 7.875%B系列固定利率至浮動利率累積優先股證書表格(結合於2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4附錄A(文件編號001-34927))。 | |
| 4.5 | | 7.875%系列累積優先股證書表格(參考於2021年8月4日提交的表格8-K(文件編號001-34927)附件A併入)。 | |
| 4.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2021年3月23日(通過引用2021年3月23日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號000-34927)合併)。 | |
| 4.7 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2021年11月17日(通過引用2021年11月17日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 4.8 | | 證券描述(通過引用2022年2月24日提交的10-K表格的附件4.8(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 10.1 | | 指南針集團多元化控股有限公司、指南針多元化信託及若干股東之間的登記權利協議表格(以2006年5月5日提交的S-1表格第5號修正案附件10.3(檔案編號333-130326)作為參考而併入)。 | |
| 10.2 | | 羅盤集團管理有限公司和羅盤集團多元化控股有限公司之間的補充看跌期權協議表格(通過參考2006年4月26日提交的S-1表格修正案第4號附件10.4(文件第333-130326號)合併)。 | |
| 10.3 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings，LP之間的股份購買協議表格(通過引用2006年5月5日提交的S-1表格第5號修正案附件10.6(文件第333-130326號)合併)。 | |
| 10.4 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和Pharos I LLC之間的股份購買協議表格(通過參考2006年5月5日提交的S-1表格第5號修正案附件10.7(文件第333-130326號)合併)。 | |
| 10.5 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings，LP之間的註冊權協議，日期為2007年4月3日(通過引用2007年4月20日提交的S-1表格修正案第1號附件10.3(文件第333-141856號)合併)。 | |
| | | | | | | | | |
| 10.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings，LP之間的購股協議，日期為2007年4月3日(通過參考2007年4月20日提交的S-1表格第1號修正案附件10.16(文件第333-141856號)合併)。 | |
| 10.7 | | 認購協議日期為2011年8月24日，由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings，LLC(通過參考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併而成)。 | |
| 10.8 | | 由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings，LLC於2011年8月24日簽署的註冊權協議(通過參考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.2(文件編號001-34927)合併而成)。 | |
| 10.9 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和Compass Group Management LLC之間的第六份修訂和重新簽署的管理服務協議，日期為2014年9月30日，最初於2006年5月16日生效(合併時參考2014年10月7日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927))。 | |
| 10.10† | | Compass Group Management LLC和Ryan J.Faulkingham於2013年7月11日簽署的僱傭協議(通過引用2013年7月11日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 10.11 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、其金融機構與美國銀行之間的第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年7月12日(通過引用2022年7月13日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 10.12 | | 認購協議，由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和AllSpring Special Small Cap Value Fund簽署，日期為2023年12月15日(通過引用2023年12月21日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 21.1* | | 附屬公司名單 | |
| 23.1* | | 獨立註冊會計師事務所對註冊人合併財務報表的同意 | |
| 24.1* | | 授權書(以表格10-K格式載於本年報的簽署頁) | |
| 31.1* | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)註冊人首席執行官的證明 | |
| 31.2* | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)登記員首席財務官的證明 | |
32.1*+ | | 第1350條註冊人行政總裁的證明 | |
32.2*+ | | 第1350條註冊人首席財務官的證明 | |
| 97.1 | | 與追回錯誤判給的賠償有關的政策，符合根據17CFR 240.10D-1通過的適用上市標準的要求 | |
| 99.1 | | Gable5，Inc.、Liberty Safe and Security Products、LLC和Liberty Safe Holding Corporation於2010年3月31日簽訂的股票購買協議(通過引用2010年4月1日提交的Form 8-K(文件號：000-51937)附件99.1合併而成)。 | |
| 99.2 | | 2010年9月16日的股票購買協議，由ERGO Baby Intermediate Holding Corporation、ERGO Baby Carrier，Inc.、Karin A.Frost以個人身份和2008年2月22日Karin A.Frost的可撤銷信託受託人以及Karin A.Frost 2009年合格年金信託u/a/d 12/21/2009的受託人身份(通過參考2010年9月17日提交的8-K表格的附件99.1合併而成(文件編號000-51937))。 | |
| 99.3 | | 阿諾德磁性技術控股公司、阿諾德磁性技術有限責任公司和AMT收購公司之間於2012年3月5日簽署的股票購買協議(通過引用2012年3月6日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併而成)。 | |
| 99.4 | | 截至2014年10月10日的會員權益購買協議，由蠟燭燈控股有限公司、蠟燭燈公司和SternoCandleLamp Holdings，Inc.簽訂(通過引用2014年10月14日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 99.5 | | 協議和合並計劃，日期為2016年7月29日，由5.11 ABR Corp.、5.11 ABR Merge Corp.、5.11 Acquisition Corp.、TA Associates Management，L.P.作為5.11收購公司股票和期權持有人的事實上的代理人和代理人(通過參考2016年8月1日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併而成)。 | |
| 99.6 | | 由Bullseye Holding Company LLC、Bullseye Acquisition Corporation、CBCP Acquisition Corp.和WellSpring Capital Partners IV，L.P.簽署並於2017年6月2日簽署的股權購買協議(合併內容參考2017年6月5日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927))。 | |
| 99.7 | | 2018年1月18日沃倫·F·弗洛基耶維奇和FFI Compass，Inc.之間的股票購買協議(通過引用2018年1月18日提交的8-K表格的附件99.1(文件第001-34927號)合併)。 | |
| 99.8 | | 安排協議，由FHF控股有限公司、1197879 B.C.Ltd.、Tilray，Inc.、Compass Group Diversified Holdings LLC和作為安排計劃一方或根據安排計劃訂立的每一名股東(通過參考2019年2月20日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併而成)。 | |
| 99.9 | | Marucci Sports，LLC，Wheelhouse Holdings，Inc.，Wheelhouse Holdings Sub LLC和Wheelhouse 2020 LLC之間的合併協議和計劃，日期為2020年3月6日(通過引用2020年3月9日提交的8-K表格的附件99.1(文件號001-34927)合併而成) | |
| 99.10 | | Reel Holding Corp.、BOA Parent Inc.、BOA Merge Sub Inc.和股東代表服務有限責任公司之間的合併協議和計劃(通過引用2020年9月22日提交的8-K表格的附件99.3(文件編號001-34927)合併) | |
| 99.11 | | Reel Holding Corp.、美國銀行母公司、美國銀行合併子公司和股東代表服務有限責任公司之間合併協議和計劃的第一修正案，日期為2020年10月16日(通過引用2020年10月19日提交的8-K表格的附件99.2(文件編號001-34927)合併而成) | |
| | | | | | | | | |
| 99.12 | | Lugano Buyer Inc.，Mordechai Him Ferder，作為日期為2/24/2009的哈伊姆家族信託的受託人，編輯Fintzi Ferder，作為日期為8/30/2021年的RF 2021不可撤銷信託的受託人，Mordechai Him Ferder，作為TF2021不可撤銷信託的受託人，Simba IL Holdings，LLC和Mordechai Him Ferder(以其個人身份和作為賣方的初始代表，通過參考2021年9月7日提交的8-K表格的第99.2號文件(文件編號001-34927和存取號0001345126-21-000039)合併)，於2021年9月3日簽署了股票購買協議。 | |
| 99.13 | | 股票購買協議，日期為2022年6月4日，由副總裁PrimaLoft Holdings，LLC和Relentless Intermediate，Inc.(通過引用2022年6月6日提交的8-K表格的附件99.3(文件編號001-34927)合併)。 | |
| 99.14 | | 合併和股票購買協議，日期為2024年1月14日，由蜜罐公司控股公司、VMG蜜罐阻止公司、NVB1，Inc.、VMG免税IV，L.P.、新聲音基金、LP、THP Intermediate，Inc.、THP Merge Sub，LLC、賣方代表和THP的某些其他股權持有人之間達成的合併和股票購買協議。 | |
| 101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
| 101.Sch* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
| 101.卡爾* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
| 101.定義* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
| 101.實驗所* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
| 101.前期* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
| 104 | | 封面格式為內聯XBRL，包含在附件101中 | |
| | | | | | | | |
| * | | 隨函存檔或提供的。 |
| † | | 指管理合同和補償計劃或安排。 |
| + | | 根據S-K法規第601(B)(32)(Ii)項和美國證券交易委員會發布第33-8238號和第34-47986號最終規則：管理層關於財務報告內部控制的報告和交易法定期報告中披露信息的證明，本協議附件32.1和32.2中提供的證明被視為隨本10-K表格一起提供，並不被視為就交易法第18節的目的進行了“存檔”。此類證明不會被視為通過引用被納入《證券法》或《交易法》下的任何文件，除非註冊人通過引用明確地將其納入。 |
項目16.表格10-K摘要
無
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 羅盤集團多元化控股有限責任公司 |
| | |
日期：2024年2月28日 | 發信人： | /S/埃利亞斯·J·薩博 |
| | 埃利亞斯·J·薩博 |
| | 首席執行官 |
通過這些陳述，我知道所有人，每個在下面簽名的人構成並任命Elias J.Sabo和Ryan J.Faulkingham，以及他們中的每個人，作為他或她的真正合法的事實代理人和代理人，以他或她的名義以任何和所有的身份，簽署對本Form 10-K年度報告的任何和所有修訂，並將其連同其證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會，授予上述事實代理人和代理人，以及他們每個人，完全有權作出和執行每一項必要和必要的行為和事情，盡其本人可能或可以親自作出的所有意圖和目的，在此批准並確認所有上述事實代理人和代理人，以及他們中的任何一人，其代理人或代理人，可以合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| | |
| /S/埃利亞斯·J·薩博 | 首席執行官 | 2024年2月28日 |
| 埃利亞斯·J·薩博 | (首席行政主任)
和董事 | |
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| /S/瑞安·J·福金漢 | 首席財務官 | 2024年2月28日 |
| 瑞安·J·福金漢姆 | (首席財務會計官) | |
| | |
| /S/亞歷山大·S·巴塔爾 | 董事 | 2024年2月28日 |
| 亞歷山大·S·巴塔爾 | | |
| | |
| /S/詹姆斯·J·波提格里裏 | 董事 | 2024年2月28日 |
| 詹姆斯·J·波提格里裏 | | |
| | |
| /S/戈登·伯恩斯 | 董事 | 2024年2月28日 |
| 戈登·伯恩斯 | | |
| | |
| /S/哈羅德·S·愛德華茲 | 董事 | 2024年2月28日 |
| 哈羅德·S·愛德華 | | |
| | |
| /S/Larry L.Enterline | 董事 | 2024年2月28日 |
| 拉里·L·埃特林 | | |
| | |
| /S/南希·B·馬洪 | 董事 | 2024年2月28日 |
| 南希·B·馬洪 | | |
| | |
| /S/Teri R.Shaffer | 董事 | 2024年2月28日 |
| 泰瑞·R·謝弗 | | |
| | |
| /S/海蒂·洛克·西蒙 | 董事 | 2024年2月28日 |
| 海德·洛克·西蒙 | | |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 羅盤多元化控股 |
| | |
日期：2024年2月28日 | 發信人： | /S/瑞安·J·福金漢 |
| | 瑞安·J·福金漢姆 |
| | 常規受託人 |
羅盤多元化控股
合併財務報表索引
和補充財務數據
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| 頁面 |
| 歷史財務報表： | |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 | F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號248) | F-3 |
合併資產負債表 | F-5 |
合併業務報表 | F-6 |
綜合全面收益表 | F-7 |
股東權益合併報表 | F-8 |
合併現金流量表 | F-10 |
合併財務報表附註 | F-12 |
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| 補充財務數據： | |
| 以下是要求列入表格10-K第15(A)(2)項的註冊人及其子公司的補充財務數據： | |
附表二-估值及合資格賬目 | S-1 |
| 由於不適用，或因為合併財務報表或附註中包含了所需的資料，上述未列明的所有其他附表均已略去。 | |
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東大會
指南針多元化控股
對財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Compass Diversified Holdings(特拉華州的一家信託公司)及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據2013年建立的標準內部控制--綜合框架由Treadway委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈。我們認為，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面均按照2013年制定的標準對財務報告進行了有效的內部控制。 內部控制--綜合框架由COSO發佈。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準，審核本公司截至2023年12月31日及截至該年度的綜合財務報表，而我們於2024年2月28日的報告對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，該評估載於隨附的《財務報告內部控制管理報告》(以下簡稱《管理層報告》)。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 均富律師事務所
紐約，紐約
2024年2月28日
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東大會
指南針多元化控股
對財務報表的幾點看法
我們已審計所附Compass Diversified Holdings(特拉華州一家信託基金)及其附屬公司(“本公司”)於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益及現金流量，以及列於第15(A)項下的相關附註及財務報表附表(統稱“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年建立的標準，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈，我們2024年2月28日的報告表達了無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
關鍵的審計問題 下面傳達的是一件事 因本期對已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表進行審計而產生的，並且：(1)涉及 對財務報表有重大影響的賬目或披露，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體看法，我們也不會因為溝通關鍵審計事項而改變 下面，提供了一個 不同意見 關於關鍵審計問題 或它所向其披露的賬目或披露 聯繫在一起。
商譽-PrimaLoft報告單位
如財務報表附註H進一步所述，公司對其PrimaLoft報告單位進行了截至2023年12月31日的商譽減值量化評估。該報告單位在減值前的商譽總額為2.903億美元。我們將公司對PrimaLoft報告部門的商譽減值量化評估確定為一項重要的審計事項。
我們確定PrimaLoft報告單位的量化商譽減值評估是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，在確定報告單位的公允價值時，管理層需要對預測收入和所用貼現率做出重大估計和假設。這需要高度的審計師判斷力和更大程度的努力，包括讓具有專門技能和知識的專業人員參與審計管理層作出的這些假設。
我們與PrimaLoft報告單位的量化減值測試相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了與確定報告單位公允價值有關的控制措施的設計和操作有效性，包括對收入增長率和折現率假設的制定的控制，以及所使用的估值模型的適當性。
•我們評估了管理層預測收入的歷史能力，並將這些假設與(1)歷史結果、(2)管理層的業務計劃和(3)行業報告和各自同行中的公司的預測信息進行了比較。
•在我們估值專家的協助下，我們評估了管理層使用的估值方法。
•我們對收入和貼現率假設進行了敏感性分析，這些假設用於評估這些假設的變化對管理層結論的影響。
/s/均富律師事務所
自2005年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
紐約，紐約
2024年2月28日
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| 羅盤多元化控股 |
| 合併資產負債表 |
| | | |
| (單位：千) | 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 450,477 | | | $ | 56,599 | |
| 應收賬款淨額 | 318,241 | | | 297,722 | |
| 庫存，淨額 | 740,387 | | | 680,545 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 94,715 | | | 73,200 | |
| | | |
| 非連續性業務的流動資產 | — | | | 102,119 | |
| 流動資產總額 | 1,603,820 | | | 1,210,185 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 192,562 | | | 184,501 | |
| 商譽 | 901,428 | | | 991,007 | |
| 無形資產，淨額 | 923,905 | | | 1,015,497 | |
| 其他非流動資產 | 195,266 | | | 162,392 | |
| 非持續經營業務的非流動資產 | — | | | 286,049 | |
| 總資產 | $ | 3,816,981 | | | $ | 3,849,631 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 93,412 | | | $ | 82,942 | |
| 應計費用 | 157,456 | | | 184,338 | |
| | | |
| 欠關聯方(見附註Q) | 16,025 | | | 15,495 | |
| 流動部分，長期債務 | 10,000 | | | 10,000 | |
| 其他流動負債 | 35,465 | | | 35,286 | |
| 停產業務的流動負債 | — | | | 31,771 | |
| 流動負債總額 | 312,358 | | | 359,832 | |
| 遞延所得税 | 120,131 | | | 142,627 | |
| 長期債務 | 1,661,879 | | | 1,824,468 | |
| 其他非流動負債 | 203,232 | | | 139,267 | |
| 停產業務的非流動負債 | — | | | 21,475 | |
| 總負債 | 2,297,600 | | | 2,487,669 | |
| | | |
| 承付款和或有事項(見附註P) | | | |
| | | |
| 股東權益 | | | |
信託優先股，50,000授權的；12,600於2023年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份 | | | |
A系列優先股，不是面值，4,000於2023年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份 | 96,417 | | | 96,417 | |
B系列優先股，不是面值，4,000於2023年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份 | 96,504 | | | 96,504 | |
C系列優先股，不是面值，4,600於2023年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份 | 110,997 | | | 110,997 | |
信任普通股，不是面值，500,000授權的；75,753已發行及已發行股份75,270截至2023年12月31日的流通股，以及 72,203於2022年12月31日發行及發行的股份 | 1,281,303 | | | 1,207,044 | |
| 庫存股，按成本價計算 | (9,339) | | | — | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | 111 | | | (1,136) | |
| 累計赤字 | (249,243) | | | (372,906) | |
| 歸屬於控股的股東權益總額 | 1,326,750 | | | 1,136,920 | |
| 非控股權益 | 192,631 | | | 203,464 | |
| 終止經營的非控制性權益 | — | | | 21,578 | |
| 股東權益總額 | 1,519,381 | | | 1,361,962 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 3,816,981 | | | $ | 3,849,631 | |
請參閲合併財務報表附註。
羅盤多元化控股
合併業務報表
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| Year ended December 31, |
| (單位為千，每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 2,058,876 | | | $ | 2,009,130 | | | $ | 1,723,502 | |
| 收入成本 | 1,165,553 | | | 1,226,078 | | | 1,061,922 | |
| 毛利 | 893,323 | | | 783,052 | | | 661,580 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 銷售、一般和行政費用 | 549,589 | | | 484,369 | | | 418,378 | |
| 管理費 | 68,445 | | | 62,604 | | | 46,443 | |
| 攤銷費用 | 95,820 | | | 84,689 | | | 73,675 | |
| 減值費用 | 89,400 | | | 20,552 | | | — | |
| 營業收入 | 90,069 | | | 130,838 | | | 123,084 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息支出，淨額 | (105,179) | | | (83,492) | | | (58,834) | |
| 債務發行成本攤銷 | (4,038) | | | (3,740) | | | (2,979) | |
| 債務清償損失 | — | | | (534) | | | (33,305) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 1,743 | | | (2,321) | | | (1,303) | |
| 所得税前持續經營的收入(虧損) | (17,405) | | | 40,751 | | | 26,663 | |
| 所得税撥備 | 21,331 | | | 37,093 | | | 15,267 | |
| 持續經營的收入(虧損) | (38,736) | | | 3,658 | | | 11,396 | |
| 非持續經營所得，扣除所得税後的淨額 | 18,116 | | | 38,387 | | | 42,643 | |
| 出售非連續性業務的收益，扣除所得税後的淨額 | 283,025 | | | 9,393 | | | 72,770 | |
| 淨收入 | 262,405 | | | 51,438 | | | 126,809 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的持續經營淨收入 | 15,945 | | | 10,367 | | | 6,938 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入 | 174 | | | 4,684 | | | 5,319 | |
| 可歸因於控股的淨收入 | $ | 246,286 | | | $ | 36,387 | | | $ | 114,552 | |
| | | | | |
| 可歸屬於控股公司普通股的金額： | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | (54,681) | | | $ | (6,709) | | | $ | 4,458 | |
| 非持續經營所得，扣除所得税後的淨額 | 17,942 | | | 33,703 | | | 37,324 | |
| 出售非連續性業務的收益，扣除所得税後的淨額 | 283,025 | | | 9,393 | | | 72,770 | |
| 可歸因於控股的淨收入 | $ | 246,286 | | | $ | 36,387 | | | $ | 114,552 | |
| 基本及完全攤薄每股應佔控股收益(虧損)(請參閲附註K) | | | | | |
| 持續運營 | $ | (1.71) | | | $ | (0.66) | | | $ | (0.95) | |
| 停產經營 | 4.17 | | | 0.56 | | | 1.68 | |
| $ | 2.46 | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.73 | |
| | | | | |
| 加權平均流通股數量--基本和完全稀釋 | 72,105 | | | 70,715 | | | 65,362 | |
| 宣佈的每股現金分配(請參閲附註K) | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.21 | |
請參閲合併財務報表附註。
羅盤多元化控股
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 262,405 | | | $ | 51,438 | | | $ | 126,809 | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | |
| 外幣折算調整 | 2,188 | | | (1,415) | | | (489) | |
| 養老金福利負債，税後淨額 | (941) | | | 1,307 | | | 917 | |
| 綜合收益總額，税後淨額 | 263,652 | | | 51,330 | | | 127,237 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | 16,119 | | | 15,051 | | | 12,257 | |
| 減去：非控股權益應佔的其他綜合收益(虧損) | (122) | | | 37 | | | 38 | |
| 可歸因於控股的綜合收益總額，税後淨額 | $ | 247,655 | | | $ | 36,242 | | | $ | 114,942 | |
請參閲合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信託優先股 | | 信任普通股 | | 國庫股 | | 累計
赤字 | | 累計其他
全面
收入(虧損) | | 股東的
權益
歸因於
持有量 | | 非-
控管
利息 | | 非控制性
貼現利息。行動組。 | | 總計
股東的
權益 |
| (單位：千) | A系列 | | B系列 | | C系列 | | | | | | | | |
| 餘額-2021年1月1日 | $ | 96,417 | | | $ | 96,504 | | | $ | 110,997 | | | $ | 1,008,564 | | | $ | — | | | $ | (211,002) | | | $ | (1,456) | | | $ | 1,100,024 | | | $ | 112,077 | | | $ | 8,047 | | | $ | 1,220,148 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 114,552 | | | — | | | 114,552 | | | 6,938 | | | 5,319 | | | 126,809 | |
| 綜合收益淨額合計 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 428 | | | 428 | | | — | | | — | | | 428 | |
| 發行信託普通股，扣除發行成本 | — | | | — | | | — | | | 114,629 | | | — | | | — | | | — | | | 114,629 | | | — | | | — | | | 114,629 | |
| 可歸屬於非控股股東的期權活動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,840 | | | 1,614 | | | 11,454 | |
| 附屬股票期權行權的效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,281 | | | 70 | | | 4,351 | |
| 購買非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,632) | | | — | | | (8,632) | | | (42,008) | | | — | | | (50,640) | |
| 支付給非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,275) | | | — | | | (1,275) | |
| 非控股股東提供的收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,886 | | | 3,886 | |
| 收購盧加諾 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68,300 | | | — | | | 68,300 | |
| 自由的處置權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,375) | | | (4,375) | |
| 已支付的分配-分配利息(參見附註K) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (34,058) | | | — | | | (34,058) | | | — | | | — | | | (34,058) | |
| 分配已付信託優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,181) | | | — | | | (24,181) | | | — | | | — | | | (24,181) | |
| 分配付費信託普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (150,946) | | | — | | | (150,946) | | | — | | | — | | | (150,946) | |
| 餘額-2021年12月31日 | 96,417 | | | 96,504 | | | 110,997 | | | 1,123,193 | | | — | | | (314,267) | | | (1,028) | | | 1,111,816 | | | 158,153 | | | 14,561 | | | 1,284,530 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,387 | | | — | | | 36,387 | | | 10,367 | | | 4,684 | | | 51,438 | |
| 全面虧損，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (108) | | | (108) | | | — | | | — | | | (108) | |
| 發行信託普通股 | — | | | — | | | — | | | 83,851 | | | — | | | — | | | — | | | 83,851 | | | — | | | — | | | 83,851 | |
| 可歸屬於非控股股東的期權活動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,998 | | | 1,953 | | | 13,951 | |
| 附屬股票期權行權的效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 932 | | | 380 | | | 1,312 | |
| 購買非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,957) | | | — | | | (1,957) | |
| 支付給非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,292) | | | — | | | (11,292) | |
| 收購PrimaLoft | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,263 | | | — | | | 35,263 | |
| 分配已付信託優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,181) | | | — | | | (24,181) | | | — | | | — | | | (24,181) | |
| 分配付費信託普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (70,845) | | | — | | | (70,845) | | | — | | | — | | | (70,845) | |
| 餘額-2022年12月31日 | 96,417 | | | 96,504 | | | 110,997 | | | 1,207,044 | | | — | | | (372,906) | | | (1,136) | | | 1,136,920 | | | 203,464 | | | 21,578 | | | 1,361,962 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信託優先股 | | 信任普通股 | | 國庫股 | | 累計
赤字 | | 累計其他
全面
收入(虧損) | | 股東的
權益
歸因於
持有量 | | 非-
控管
利息 | | 非控制性
貼現利息。行動組。 | | 總計
股東的
權益 |
| (單位：千) | A系列 | | B系列 | | C系列 | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 246,286 | | | — | | | 246,286 | | | 15,945 | | | 174 | | | 262,405 | |
| 綜合收益淨額合計 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,247 | | | 1,247 | | | — | | | — | | | 1,247 | |
| 發行信託普通股 | — | | | — | | | — | | | 74,259 | | | — | | | — | | | — | | | 74,259 | | | — | | | — | | | 74,259 | |
| 為國庫購買信託普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,339) | | | — | | | — | | | (9,339) | | | — | | | — | | | (9,339) | |
| 可歸屬於非控股股東的期權活動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,665 | | | 6,384 | | | 17,049 | |
| 附屬股票期權行權的效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,599 | | | — | | | 15,599 | |
| 購買非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41,297) | | | — | | | (41,297) | |
| 支付給非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,745) | | | — | | | (11,745) | |
| 收購非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,155 | | | 4,155 | |
| ACI的處置 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,729) | | | (1,729) | |
| 馬魯奇的處置權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,562) | | | (30,562) | |
| 已支付的分配-分配利息(參見附註K) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,475) | | | — | | | (26,475) | | | — | | | — | | | (26,475) | |
| 分配已付信託優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,181) | | | — | | | (24,181) | | | — | | | — | | | (24,181) | |
| 分配付費信託普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (71,967) | | | — | | | (71,967) | | | — | | | — | | | (71,967) | |
| 餘額-2023年12月31日 | $ | 96,417 | | | $ | 96,504 | | | $ | 110,997 | | | $ | 1,281,303 | | | $ | (9,339) | | | $ | (249,243) | | | $ | 111 | | | $ | 1,326,750 | | | $ | 192,631 | | | $ | — | | | $ | 1,519,381 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 262,405 | | | $ | 51,438 | | | $ | 126,809 | |
| 非持續經營的收入 | | 18,116 | | | 38,387 | | | 42,643 | |
| 出售非持續經營業務的收益 | | 283,025 | | | 9,393 | | | 72,770 | |
| 持續經營的收入(虧損) | | (38,736) | | | 3,658 | | | 11,396 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額(用於)進行調整： | | | | | | |
| 折舊費用 | | 46,547 | | | 40,030 | | | 35,455 | |
| 攤銷費用--無形資產 | | 95,820 | | | 84,689 | | | 73,675 | |
| 攤銷費用--庫存遞增 | | 1,175 | | | 6,114 | | | 2,762 | |
| 債務發行成本攤銷 | | 4,038 | | | 3,740 | | | 2,896 | |
| 減值費用 | | 89,400 | | | 20,552 | | | — | |
| 債務清償損失 | | — | | | 534 | | | 33,305 | |
| 基於非控股股東股權的薪酬 | | 10,665 | | | 11,998 | | | 9,840 | |
| 應收賬款準備金和庫存準備金 | | (34) | | | (472) | | | 5,600 | |
| 遞延税金 | | (21,707) | | | (2,511) | | | (11,770) | |
| 其他 | | 1,572 | | | 2,238 | | | 22 | |
| 經營性資產和負債的變動，扣除收購： | | | | | | |
| 應收賬款 | | (21,849) | | | (42,925) | | | (19,921) | |
| 盤存 | | (58,269) | | | (158,416) | | | (94,552) | |
| 其他流動和非流動資產 | | (1,080) | | | (12,078) | | | (6,663) | |
| 應付賬款和應計費用 | | (72,112) | | | (11,168) | | | 52,971 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額--持續經營 | | 35,430 | | | (54,017) | | | 95,016 | |
| 業務活動提供的現金淨額--非連續性業務 | | 42,650 | | | 25,726 | | | 39,035 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 78,080 | | | (28,291) | | | 134,051 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | | |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | | (3,907) | | | (569,028) | | | (356,851) | |
| 購置財產和設備 | | (55,776) | | | (60,989) | | | (33,116) | |
| 出售業務所得收益 | | 500,305 | | | 9,393 | | | 101,039 | |
| 其他投資活動 | | (2,135) | | | (1,300) | | | (1,125) | |
| 投資活動提供（用於）的現金淨額-持續經營業務 | | 438,487 | | | (621,924) | | | (290,053) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額--非連續性業務 | | 132,016 | | | (4,801) | | | (27,443) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | 570,503 | | | (626,725) | | | (317,496) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融資活動的現金流： | | | | | | |
| 發行信託普通股所得款項淨額 | | 74,259 | | | 83,851 | | | 114,629 | |
| 購買庫藏股，淨額 | | (9,339) | | | — | | | — | |
| 信貸安排下的借款 | | 360,000 | | | 268,000 | | | 557,000 | |
| 信貸安排項下的還款 | | (515,000) | | | (113,000) | | | (864,000) | |
| 發行高級債券 | | — | | | — | | | 1,300,000 | |
| 優先債券的贖回 | | — | | | — | | | (627,688) | |
| 發放定期貸款 | | — | | | 400,000 | | | — | |
| 償還--定期貸款 | | (10,000) | | | (5,000) | | | — | |
| 已支付的分配-普通股 | | (71,967) | | | (70,845) | | | (150,946) | |
| 分派已付-優先股 | | (24,181) | | | (24,181) | | | (24,181) | |
| 非控股股東提供的淨收益 | | 15,599 | | | 1,312 | | | 8,237 | |
| 非控股股東提供的淨收益--收購 | | — | | | 35,263 | | | 68,300 | |
| 購買非控股權益 | | (41,297) | | | (1,957) | | | (50,640) | |
| 對非控股股東的分配 | | (11,745) | | | (11,292) | | | (1,275) | |
| 分配已付--分配利息 | | (26,475) | | | — | | | (34,058) | |
| 發債成本 | | — | | | (5,276) | | | (21,708) | |
| 其他 | | (17) | | | 10 | | | (464) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | | (260,163) | | | 556,885 | | | 273,206 | |
| 外幣對現金的影響 | | 786 | | | (1,331) | | | 228 | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | | 389,206 | | | (99,462) | | | 89,989 | |
現金和現金等價物--期初(1) | | 61,271 | | | 160,733 | | | 70,744 | |
| 現金和現金等價物--期末 | | $ | 450,477 | | | $ | 61,271 | | | $ | 160,733 | |
(1) 包括來自非持續業務的現金#美元4.7在2023年1月1日，$3.62022年1月1日的百萬美元和14.22021年1月1日為100萬人。
請參閲合併財務報表附註。
附註A-組織和業務運營
Compass Diversified Holdings是特拉華州的一家法定信託公司，於2005年11月18日在特拉華州註冊成立。Compass Group Diversified Holdings，LLC是特拉華州的一家有限責任公司(“LLC”)，也於2005年11月18日成立，其股權後來被重新分類為“分配權益”。總而言之，Compass Diversified Holdings和Compass Group Diversified Holdings，LLC統稱為“公司”。該公司成立的目的是收購和管理一批總部設在北美的中小型市場企業。根據日期為2021年8月3日的第三次修訂和重新簽署的信託協議(經修訂和重述的《信託協議》)，該信託是100信託權益的百分比(定義見本公司日期為2021年8月3日的第六份經修訂及重訂經營協議(經修訂及重述，即“有限責任公司協議”))，而根據該有限責任公司協議，該有限責任公司已發行的信託權益數目與信託的已發行普通股數目相同。有限責任公司是具有董事會和其他公司治理職責的運營實體，類似於特拉華州的公司。
有限責任公司是以下公司的控股所有者九業務或運營部門，截至2023年12月31日。這些細分市場如下：5.11收購公司(“5.11”)、Boa控股公司(“BOA”)、Ergo Baby Carrier，Inc.(“ErgoBaby”)、盧加諾控股公司(“Lugano鑽石”或“Lugano”)、Relentless Intermediate，Inc.(“PrimaLoft”)、Velocity Outdoor，Inc.(“Velocity Outdoor”或“Velocity”)、AMT收購公司(“Arnold”)、FFI Compass，Inc.(“Altor Solutions”或“AlFabric”)(前身為“泡沫塑料”)。ORS“)和SternoCandleLamp Holdings，Inc.(”Sterno“)。在整個財務報表中，這些部門可以互換地稱為”業務“、”經營部門“或”子公司“。附註F-“經營細分數據”以進一步討論運營部門。Compass Group Management LLC是特拉華州的一家有限責任公司(“CGM”或“經理”)，負責管理有限責任公司的日常運營，並根據管理服務協議(“管理服務協議”或“MSA”)監督我們業務的管理和運營。
附註B-重要會計政策摘要
陳述的基礎
公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”或“US GAAP”)編制的。經營業績代表本公司收購業務自收購之日起的經營業績，因此可能不能代表全年的預期業績。
合併原則
綜合財務報表包括信託和本公司的賬目，以及截至各自收購日期的收購業務。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易都已取消。非持續經營實體在公司的經營業績和財務狀況報表中反映為非持續經營。
收購公司擁有或控制的業務超過50表決權的百分比按會計收購法入賬。分配給收購的可確認資產和承擔的負債的金額以收購之日的估計公允價值為基礎，其餘部分(如有)記為商譽。
停產運營
本公司於2023年第四季度完成Wheelhouse Holdings，Inc.(“Marucci”)的出售，於2023年第一季度完成對Compass AC Holdings，Inc.(“Advanced Circle”或“ACI”)的出售，並於2021年第三季度完成對Liberty Safe Holding Corporation(“Liberty”)的出售。Marucci和ACI的經營結果在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度綜合經營報表中報告為非持續經營。Liberty的經營結果在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中報告為非持續經營。附註D--非連續性業務除非另有説明，綜合財務報表所附的披露內容反映了公司的持續經營情況。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層須作出影響綜合財務報表及綜合財務報表相關附註所載金額的估計及假設。這些估計是基於歷史因素、管理層對當前事件的最佳瞭解以及公司未來可能採取的行動。2023年的實際情況可能比公司制定估計和假設時的預期更好或更差，這可能會對未來的運營結果和財務狀況產生重大影響。這些變化可能導致未來商譽、無形資產和長期資產的減值、存貨陳舊、確定遞延税項資產的估值免税額以及增加税務負債等。實際結果可能與這些估計不同。
分配權益
於本公司首次公開發售時，本公司已發行受有限責任公司協議管限的分派權益，使持有人(“持有人”)有權在發生某些事件時根據利潤分配公式收取分派。持有人有權在本公司收購該業務的控股權(“控股事項”)及出售該業務(“出售事項”)後的五週年後的30天內，就各項業務收購收取以正面貢獻為基礎的利潤分配付款。向持有者支付的銷售活動是基於出售企業的税前收益。支付給股東的利潤分配在分配利息上宣佈的股息在我們的董事會批准後記錄在股東權益中。
收入確認
當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，公司確認收入。已確認的收入金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務，但不包括從客户那裏收取的任何銷售激勵措施或税收，這些激勵措施或税收隨後匯給政府當局。請參閲“注：電子收入獲取公司收入確認政策的詳細説明。
現金和現金等價物
本公司將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。國內金融機構持有的某些現金賬户餘額超過聯邦存款保險公司每個賬户250 000美元的保險限額，因此，與超出保險限額的數額有關的信貸風險集中。我們監測這些金融機構的財務穩定性，並相信我們不會面臨任何重大的現金或現金等價物信用風險。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們子公司在外國銀行賬户中持有的現金和現金等價物金額為#美元。24.8百萬美元和美元24.4分別為100萬美元。
應收賬款和壞賬準備
應收貿易賬款在綜合資產負債表中按經任何註銷調整的成本和扣除壞賬準備後的淨額列報。本公司使用估計數來確定壞賬準備的金額，以便將應收賬款減少到其估計的可變現淨值。本公司通過審查逾期應收賬款的狀況和分析歷史壞賬趨勢來估計所需撥備的金額。該公司的估計還包括對現有經濟狀況的分析。當公司意識到可能損害特定客户在最初銷售後履行其財務義務的能力的情況時，公司將計入應付金額的撥備，從而將應收賬款淨額減少到其合理地相信將可收回的金額。在本公司採取合理的催收努力後仍未償還的餘額，通過計入估值撥備和貸記應收賬款而註銷。該公司的盧加諾經營部門採用了收入確認會計準則下可用的實際權宜之計，即對於原始期限為一年或更短的收入合同，盧加諾不考慮貨幣的時間價值，也不確認從承諾貨物轉讓給客户到客户為該貨物付款之間的期間為一年或更短時間的貿易應收賬款的融資部分。
盤存
庫存包括原材料、在製品、製成品和為轉售而購置的商品。存貨按成本或可變現淨值中的較低者列報，成本一般按以下兩項中的第一項確定-
進入法、先出法或平均成本法。在我們的盧加諾業務中，成本是根據具體的標識來確定的。成本包括原材料、直接人工、製造間接費用和間接費用。可變現淨值是根據當前原材料和供應品的重置成本以及估計的銷售成本計算的，而不是合理預測的完工成本和成品處置成本。該公司存貨的可變現淨值是根據歷史經驗、當前和預測的需求以及其他市場狀況進行估計的。此外，存貨損失準備金是根據歷史經驗估算的。該公司的庫存儲備是估計，如果未來的經濟狀況、客户需求或競爭與預期不同，這一估計可能與實際結果大不相同。該公司對這些調整的歷史估計與實際結果沒有實質性差異。
財產、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本入賬。主要增加或改善的成本被資本化，而沒有改善或延長相關資產的使用壽命的維護和維修則在發生時計入費用。
折舊主要按估計使用年限的直線計提。租賃改進在租賃期或改善期內攤銷，以較短者為準。
使用壽命的範圍如下：
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| 建築物和改善措施 | 6至40年份 |
| 機器和設備 | 2至18年份 |
| 辦公傢俱、計算機和軟件 | 2至8年份 |
| 租賃權改進 | 使用壽命縮短或租期縮短 |
當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回(“觸發事件”)時，具有確定壽命的物業、廠房及設備及其他長期資產會被評估減值。一旦發生觸發事件，將對該資產進行審查，以評估使用該資產預期的估計未貼現現金流量加上最終出售的剩餘價值是否超過該資產的賬面價值。如果賬面價值超過估計可收回金額，該資產將減記至其公允價值。
金融工具的公允價值
由於短期性質，公司的金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。本公司優先票據的公允價值基於本公司目前可用於發行類似條款和剩餘到期日的債務的利率。如果在財務報表中按公允價值計量，高級票據將被歸類為公允價值層次中的第二級。
企業合併
本公司根據收購當日的公允價值，將每次收購支付的金額分配給收購的資產和承擔的負債，包括產生於合同或法律權利或可與商譽分開的可識別無形資產。該公司在企業合併中收購的可識別無形資產的公允價值基於詳細的估值，這些估值使用了管理層提供的信息和假設，管理層考慮了管理層對市場參與者將使用的投入和假設的最佳估計。本公司將超出收購的有形和可識別無形資產淨值的任何超額收購價分配到商譽。使用其他估值假設，包括估計增長率、現金流、貼現率和估計使用壽命，可能會導致本期和未來期間不同的收購價格分配和攤銷費用。與該等收購有關的交易成本於綜合經營報表的銷售、一般及行政開支中計入已發生的費用。在收購涉及或有對價安排的情況下，本公司確認一項負債，該負債相當於預期於收購日支付的或有付款的公允價值。公司在每個報告期重新計量這一負債，並通過綜合經營報表內的營業收入記錄公允價值的變化。
商譽
商譽是指購買價格超過所獲得的資產和承擔的負債的公允價值。本公司必須每年在其每個報告單位進行減值審查，並在某些情況下更頻繁地進行減值審查。根據會計準則，本公司能夠在應用量化商譽減值測試之前，對報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值做出定性評估。
在定性評估失敗後，評估程序的第一步是根據貼現現金流(“DCF”)模型，使用收入和利潤預測以及比較同行數據和收益倍數的市場法，估計其每個報告單位的公允價值。然後，該公司將這些估計公允價值與賬面價值進行比較，其中包括分配的商譽。如果估計公允價值低於賬面價值，則計入商譽減值。
公司無法預測未來可能發生的某些事件，這些事件可能對商譽的隱含價值和/或無形資產的公允價值產生不利影響。這類事件包括但不限於：因應經濟和競爭狀況而作出的戰略決定、經濟環境對其客户基礎的影響，以及與重要客户的關係中的重大不利影響。任何報告單位高估或低估隱含商譽公允價值的影響，都可能對經營業績和財務狀況產生重大影響。此外，隱含商譽的價值受本公司業務波動的影響，這可能會導致在任何時間點分配的價值出現重大波動。
請參閲“附註H-商譽和無形資產“查詢年度減值測試結果。
遞延債務發行成本
遞延債務發行成本是指與發行債務工具相關的成本，並在相關債務工具的使用期限內攤銷。遞延債務發行成本在綜合資產負債表中列示，從相關債務負債的賬面價值中扣除。
產品保修成本
該公司根據對履行未來保修義務所需金額的估計來確認保修成本。根據當前和歷史的索賠趨勢以及產生的保修成本，該公司在產品銷售時應對保修索賠產生估計責任。保修準備金包括在公司綜合資產負債表的“應計費用”內。
外幣
該公司的某些部門在美國以外有業務，當地貨幣通常是職能貨幣。財務報表使用資產和負債的年終有效匯率和經營業績的年內平均匯率換算成美元。由此產生的換算收益或虧損作為其他全面收益或虧損計入股東權益。
非控股權益
非控股權益是指由非控股股東擁有的控股子公司淨收入中的一部分。資產負債表上的非控股權益是指由非控股股東擁有的合併子公司的權益部分。
I收入税
遞延所得税
遞延所得税按資產負債法計算，該方法要求就已列入財務報表的事件的預期未來税務後果確認遞延税項資產和負債。遞延所得税是就財務報告的資產和負債基礎與按制定税率計算的所得税之間的差額而計提的。
當有必要將遞延税項資產減少到預期更有可能變現的數額時，應設立估值撥備。本公司的幾家控股子公司已於2023年12月31日記錄了遞延納税資產，總額約為$107.0百萬美元。這項遞延税項資產淨額為$10.5主要與變現國內和國外淨額相關的估值撥備
經營虧損、國內外税收抵免和利息費用扣除限額。這些遞延税項資產主要由目前不能為税務目的扣除的準備金組成。導致這些税務資產入賬的暫時性差異可能被用來抵消未來期間的應税收入，從而減少需要繳納的税額。遞延税項資產的變現有賴於擁有遞延税項資產的附屬公司產生足夠的未來應課税收入。根據預期的未來經營業績，本公司認為，擁有遞延税項資產的子公司更有可能產生足夠的未來應納税收入，以實現現有臨時差額的好處，儘管這一點無法得到保證。未能實現這些遞延税項資產的影響將導致確定資產不可變現的期間的所得税支出增加。
不確定的税收狀況
吾等根據會計準則編纂(“ASC”)740-所得税記錄不確定税務倉位，其依據是一個分兩步走的程序，其中(1)吾等根據税務倉位的技術優點決定是否維持該等税務倉位，及(2)對於符合較有可能確認門檻的税務倉位，吾等確認最終與相關税務機關達成和解後可能實現的超過50%的最大税務優惠金額。
更改公司税狀態選擇
自2021年9月1日(“生效日期”)起，該信託公司被選為美國聯邦所得税公司(“選舉”)。在生效日期之前，為了美國聯邦所得税的目的，信託基金被視為合夥企業，信託基金的收入、收益、虧損和扣除項目從信託基金流向股東，信託基金股東須就其在信託基金收入和收益中可分配的份額繳納所得税。在生效日期之後，信託作為一家公司徵税，並在信託級別繳納美國聯邦企業所得税，但收入、收益、損失和扣除項目將不會流向信託股東。信託股東將不再收到美國國税局的K-1時間表。在生效日期後，信託的分配將被視為股息，範圍為信託積累的或當前的收益和利潤。如果信託沒有當前或累積的收益和利潤可供分配，則分配將被視為資本返還，並減少信託股東在其股份中的基礎。
在生效日期之前，根據美國聯邦所得税的規定，公司持有多數股權的子公司均被視為公司。選舉沒有改變任何公司子公司的納税狀況，每個持有多數股權的公司子公司仍然被視為美國聯邦所得税目的的公司。
普通股每股收益
基本和完全攤薄的每股信託普通股收益是使用兩級法計算的，這種方法要求公司在計算每股收益時將有權獲得收益的參與證券作為一個單獨的證券類別分配給普通股股東。本公司已授予分配權益，其中包含在控股事件或出售事件發生時獲得利潤分配的參與權，並已發行優先股，這些優先股有權在公司董事會宣佈時進行分配。
普通股基本和完全攤薄每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收入除以該期間已發行的信託普通股的加權平均數。普通股每股收益反映了在此期間宣佈並支付給持有人的分配和支付給優先股的分配的影響。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，公司並無任何股票期權計劃或任何其他可能稀釋的證券。
廣告費
廣告成本作為已發生費用計入綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。廣告費是$33.4百萬，$31.9百萬美元和美元26.1在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內分別為100萬美元。
研發
研發成本於已發生時計入銷售、一般及行政費用，並於綜合經營報表中計入。該公司產生的研發費用為#美元14.6百萬，$12.3百萬美元和美元11.4在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內分別為100萬美元。
員工退休計劃
該公司及其許多部門發起了固定繳款退休計劃，如401(K)計劃。員工對該計劃的繳費受到監管限制和特定計劃條款的限制。本公司及其部門可將這些繳款與計劃中指定的水平相匹配，並可根據管理層的決定作出額外的酌情繳款。僱主對這些計劃的總供款為$5.1百萬，$4.6百萬美元和美元3.2截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
本公司的阿諾德附屬公司為其某些員工維持一項固定福利計劃，該計劃在“附註J-定義的福利計劃“.會計準則要求僱主在合併資產負債表中將固定收益養卹金和退休後計劃資金過剩或資金不足的狀況確認為資產或負債，並在發生變化的當年將這種資金狀況的變化作為全面收入的一部分予以確認。
季節性
由於各種經常性事件、假期和季節性天氣模式，以及我們在特定年份進行收購的時機，我們某些運營部門的收益具有季節性。從歷史上看，第三季度和第四季度在我們的財政年度產生了最高的淨銷售額，然而，由於過去三年的各種收購，我們綜合基礎上的淨銷售額的季節性通常低於歷史上的任何時候。
基於股票的薪酬
本公司沒有基於股票的薪酬計劃；然而，公司的所有子公司都維持基於股票的薪酬計劃，根據該計劃，向每個子公司的員工和外部董事發放某種形式的股票薪酬，通常是股票期權或利潤利益。獎勵的公允價值是根據授予股票獎勵的子公司特有的定價模型和假設在授予之日估計的。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，10.7百萬，$12.0百萬美元，以及$9.8以股票為基礎的薪酬支出百萬美元計入綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。截至2023年12月31日，未來幾年未歸屬期權的股票薪酬支出金額約為$48.5百萬.
近期發佈的會計公告
分部報告(主題280)：改進可報告分部披露
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了美國會計準則委員會(ASU)第2023-07號，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。本指引將要求(其中包括)：(I)定期向首席運營決策者(“CODM”)提供幷包括在一個分部的已報告損益計量中的有關重大分部支出的更多披露；(Ii)按可報告分部披露ASU 2023-07中定義的其他分部項目的金額和構成説明；及(Iii)在年度和中期基礎上報告有關每個應報告分部的損益和資產的披露。該指南將在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內生效，並允許提前採用。該公司目前正在評估這一ASU在被採用時將產生的影響，並預計該ASU可能會導致我們的合併財務報表中出現更多披露。
所得税(專題740)：所得税披露的改進
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號，所得税(主題740)：改進所得税披露。除其他事項外，本指南將要求公共企業實體：(1)加強披露匯率調節中包括的特定類別的調節項目，以及滿足某些定性和數量閾值的任何這些項目的補充信息；(2)披露費率調節中披露的每個單獨調節項目的性質、影響和根本原因。
在分類時使用的判斷，如果不是其他明顯的；和(Iii)增加對已繳納所得税的披露，其中包括聯邦、州和外國税，以及超過一定數量門檻的個別司法管轄區的所得税。ASU 2023-09的修訂取消了披露資產負債表日後12個月未確認税收優惠合理可能變化的性質和估計範圍的要求。該指南將在2024年12月15日之後的年度期間生效，並允許提前採用。該公司目前正在評估這一ASU在被採用時將產生的影響，並預計該ASU可能會導致我們的合併財務報表中出現更多披露。
注C-收購業務
我們企業的收購是按照會計收購法核算的。對於每一次新的平臺收購，公司通常會安排交易，使新成立的控股公司收購所收購業務的100%股權。全部收購對價由新成立的控股公司支付給出售股東。總購買代價是支付給出售股東的金額，我們將不時允許出售股東以每股相同的價格與本公司一起將部分收益再投資於收購目標業務的控股公司。一旦收購完成，出售股東不再持有被收購公司的股權，而是持有收購目標企業的控股公司的非控股權。由於出售股東以與本公司相同的每股價格與本公司一起投資於該交易，並未保留他們在所收購業務中的現有股權，本公司將非控股股東提供的金額計入總收購對價。
我們在收購我們擁有和管理的業務時利用的收購融資戰略的一個組成部分是提供股權資本和債務資本，這些資本在母公司層面籌集，通常通過我們現有的信貸安排。債務資本是有限責任公司向新成立的控股公司和被收購的企業發放的“公司間貸款”，由新成立的控股公司和被收購的企業支付給有限責任公司，並由新成立的控股公司和被收購的企業支付給有限責任公司。被收購企業的出售股東不是公司間貸款協議的一方，也沒有任何義務償還公司間貸款。這些公司間貸款在合併中沖銷，不反映在公司的合併資產負債表中。
收購PrimaLoft
2022年7月12日，有限責任公司通過其新成立的間接收購子公司Relentless Intermediate，Inc.(“PrimaLoft買方”)根據2022年6月4日由PrimaLoft買方和副總裁PrimaLoft Holdings，LLC(“PrimaLoft賣方”)簽訂的股票購買協議(“PrimaLoft購買協議”)收購了PrimaLoft Technologies Holdings，Inc.(“PrimaLoft”)。該公司以總收購價(包括非控股股東的收益)收購PrimaLoft，價格約為$541.11000萬美元，在營運資本和其他慣例調整之前。該公司通過動用其2022年循環信貸安排和其新的美元4002022年定期貸款安排。PrimaLoft管理層與公司一起投資了這筆交易，代表9.2PrimaLoft初始股權的%。在完成交易的同時，本公司向PrimaLoft提供信貸安排，據此向PrimaLoft提供有擔保循環貸款承諾及有擔保定期貸款(“PrimaLoft信貸協議”)。截至截止日期，這些貸款項下的初始循環貸款和定期貸款承諾為#美元。1781000萬美元。CGM收到整合服務費$4.8這些資金在2022年9月30日開始的12個月內按季度支付。該公司產生了$5.72022年第三季度合併運營報表中包括銷售、一般和行政費用的與收購PrimaLoft相關的交易成本。
PrimaLoft，Inc.是一家總部位於紐約萊瑟姆的品牌先進材料技術公司，專注於高性能材料解決方案的研究和創新開發，專門從事絕緣和織物。
自收購之日起，PrimaLoft的經營業績已計入綜合經營業績。PrimaLoft的運營結果作為一個獨立的運營部門作為品牌消費者業務進行報告。下表提供了截至購置之日購置的資產和承擔的負債的公允價值的記錄。
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| (單位：千) | | 初步購進價格分配 | | 測算期調整 | | 最終採購價格分配 |
| 購買注意事項 | | $ | 539,576 | | | $ | 1,536 | | | $ | 541,112 | |
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| 取得的可確認資產的公允價值： | | | | | | |
| 現金 | | $ | 6,951 | | | $ | — | | | $ | 6,951 | |
應收賬款 (1) | | 2,992 | | | — | | | 2,992 | |
| 庫存 | | 1,991 | | | — | | | 1,991 | |
財產、廠房和設備 | | 1,058 | | | — | | | 1,058 | |
| 無形資產 | | 248,200 | | | 58,700 | | | 306,900 | |
| 其他流動和非流動資產 | | 3,581 | | | (1,187) | | | 2,394 | |
| 可確認資產總額 | | 264,773 | | | 57,513 | | | 322,286 | |
| | | | | | |
| 承擔的負債的公允價值： | | | | | | |
| 流動負債 | | 8,865 | | | (1,080) | | | 7,785 | |
| 其他負債 | | 360 | | | — | | | 360 | |
| 遞延税項負債 | | 51,268 | | | 12,108 | | | 63,376 | |
| 總負債 | | 60,493 | | | 11,028 | | | 71,521 | |
| | | | | | |
| 取得的可確認淨資產 | | 204,280 | | | 46,485 | | | 250,765 | |
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| 商譽 | | $ | 335,296 | | | $ | (44,949) | | | $ | 290,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收購注意事項 | | | | | | |
| 收購價 | | $ | 530,000 | | | $ | — | | | $ | 530,000 | |
| 獲得的現金 | | 7,319 | | | (368) | | | 6,951 | |
| 淨營運資本調整 | | 2,257 | | | 1,904 | | | 4,161 | |
| | | | | | |
| 購買總對價 | | $ | 539,576 | | | $ | 1,536 | | | $ | 541,112 | |
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(1) 應收賬款的公允價值與收購的賬面價值大致相同。
上述收購價格的分配是基於管理層使用包括收入、成本和市場法在內的估值技術對公允價值的估計。在估計收購資產和假設負債的公允價值時，公允價值估計基於但不限於預期未來收入和現金流量、預期未來增長率和估計貼現率。流動和非流動資產以及流動和其他負債按歷史賬面價值計值，接近公允價值。存貨按公允價值確認，產成品按銷售價格減去估計銷售成本列報。物業、廠房及設備按接近賬面價值的公允價值估值，並將在資產的剩餘使用年限內按直線原則折舊。商譽按轉讓對價超過收購的可確認淨資產的公允價值計算，代表收購的其他不符合單獨確認資格的無形資產預期產生的未來經濟利益，包括集合的勞動力和非合同關係，以及預期的未來協同效應。的善意$290.3萬反映了PrimaLoft在公司品牌消費者業務中的戰略契合性，預計不會在所得税方面扣除。PrimaLoft的收購價格分配於2023年最終敲定。
與收購PrimaLoft相關的無形資產記錄如下(單位：千)：
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| 無形資產 | | 公允價值 | | 估計可用壽命 |
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| 客户關係 | | $ | 209,100 | | | 15年份 |
| 商標名 | | 48,200 | | | 20年份 |
| 技術 | | 49,100 | | | 11年份 |
正在進行的研發 (1) | | 500 | | | 不適用 |
| | $ | 306,900 | | | |
(1) 正在進行的研究和開發被認為是無限期的，直到基礎技術變得可行，在這一點上，無形資產將在預期使用壽命內攤銷。
客户關係被認為是主要的無形資產，價值為$209.1萬採用多期超額收益法。這項技術的價值為美元。49.1100萬人在使用一把小刀具有假設的過時係數的T期超額收益方法。這個商號被估價為$48.2萬採用多期超額收益法。多期超額收益法假設一項資產具有一定的價值，即它使其所有者能夠賺取超過該企業使用的其他資產的回報。
收購盧加諾鑽石公司
2021年9月3日，有限責任公司通過其新成立的收購子公司，特拉華州的Lugano Holding，Inc.(“Lugano Holdings”)和特拉華州的Lugano Buyer，Inc.(“Lugano Buyer”)和Lugano Holdings的全資子公司Lugano Buyer，Inc.收購了Lugano鑽石和珠寶公司(“Lugano”)的已發行和流通股，但不包括某些展期股票(“Lugano交易”)。盧加諾交易是根據同樣日期為2021年9月3日的股票購買協議(“盧加諾購買協議”)由盧加諾買方、其中點名的賣方(“盧加諾賣方”)和作為盧加諾賣方的初始代表的Mordechai Him Ferder以其個人身份完成的。盧加諾是一家領先的高端、獨一無二的珠寶的設計師、製造商和營銷商，受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。盧加諾通過自己的零售沙龍以及在盧加諾主辦或贊助的活動中與馬術、藝術和慈善界有影響力的組織合作的彈出式展廳進行銷售。盧加諾的總部設在加利福尼亞州的紐波特海灘。
有限責任公司貸款給併購買了一家60%的股權，盧加諾。包括來自非控股股東的收益在內的收購價為1美元。265.11000萬美元。出售股東與有限責任公司一起投資於交易，代表40按主要及完全攤薄基準計算的初始非控股權益的百分比。非控股權益的公允價值是根據被收購實體的企業價值乘以少數股東收購的股份數量與總股份的比率確定的。這筆交易被視為一項業務合併。CGM在收購中擔任LLC的顧問，並在LLC擁有Lugano的第一年繼續提供整合服務。CGM收到整合服務費$2.32000萬美元，從2021年12月31日開始提供服務，在12個月內按季度支付。有限責任公司產生了$1.8與收購盧加諾有關的交易成本為1000萬美元，在2021年第三季度的綜合運營報表中計入銷售、一般和行政費用。有限責任公司用手頭的現金和一美元為此次收購提供資金。120100萬美元利用其2021年循環信貸安排。
自收購之日起，盧加諾的經營成果就已列入綜合經營成果。盧加諾的運營結果作為一個獨立的運營部門作為品牌消費者業務報告。下表提供了截至購置之日購置的資產和承擔的負債的記錄。
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| (單位：千) | | 初步購進價格分配 | | 測算期調整 | | 最終採購價格分配 | |
| 購買注意事項 | | $ | 267,554 | | | $ | (2,420) | | | $ | 265,134 | | |
| | | | | | | |
| 取得的可確認資產的公允價值： | | | | | | | |
| 現金 | | $ | 1,433 | | | $ | — | | | $ | 1,433 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
應收賬款 (1) | | 20,954 | | | — | | | 20,954 | | |
| 庫存 | | 85,794 | | | 9,419 | | | 95,213 | | |
財產、廠房和設備 | | 2,743 | | | 392 | | | 3,135 | | |
| 無形資產 | | — | | | 82,454 | | | 82,454 | | |
| 其他流動和非流動資產 | | 4,979 | | | 4,114 | | | 9,093 | | |
| 可確認資產總額 | | $ | 115,903 | | | $ | 96,379 | | | $ | 212,282 | | |
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| 承擔的負債的公允價值： | | | | | | | |
| 流動負債 | | $ | 7,129 | | | $ | 58 | | | $ | 7,187 | | |
| 其他負債 | | — | | | 3,175 | | | 3,175 | | |
| 遞延税項負債 | | — | | | 23,123 | | | 23,123 | | |
| 總負債 | | $ | 7,129 | | | $ | 26,356 | | | $ | 33,485 | | |
| | | | | | | |
| 取得的可確認淨資產 | | $ | 108,774 | | | $ | 70,023 | | | $ | 178,797 | | |
| | | | | | | |
| 商譽 | | $ | 158,780 | | | $ | (72,443) | | | $ | 86,337 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收購注意事項 | | | | | | |
| 收購價 | | $ | 256,000 | | | $ | — | | | $ | 256,000 | |
| 獲得的現金 | | 1,554 | | | (120) | | | 1,434 | |
| 淨營運資本調整 | | 10,000 | | | (2,300) | | | 7,700 | |
| | | | | | |
| 購買總對價 | | $ | 267,554 | | | $ | (2,420) | | | $ | 265,134 | |
(1) 應收賬款的公允價值與收購的賬面價值大致相同。
上述收購價格的分配是基於管理層使用包括收入、成本和市場法在內的估值技術對公允價值的估計。在估計收購資產和假設負債的公允價值時，公允價值估計基於但不限於預期未來收入和現金流量、預期未來增長率和估計貼現率。流動及非流動資產及流動及其他負債按接近公允價值的歷史賬面價值計值。存貨按公允價值確認，產成品按銷售價格減去估計銷售成本列報。物業、廠房和設備通過購買價格評估進行估值，並將在資產各自剩餘的使用年限內按直線折舊。商譽按轉讓對價超過收購的可確認淨資產的公允價值計算，代表收購的其他不符合單獨確認資格的無形資產預期產生的未來經濟利益，包括集合的勞動力和非合同關係，以及預期的未來協同效應。美元的商譽86.3百萬美元反映了盧加諾在公司品牌消費業務中的戰略契合，預計不會在所得税方面扣除。
與收購盧加諾有關的無形資產記錄如下(以千計)：
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| 無形資產 | | 公允價值 | | 估計可用壽命 |
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| 商標名 | | $ | 48,433 | | | 18年份 |
| 客户關係 | | 34,021 | | | 15年份 |
| | $ | 82,454 | | | |
該商號被認為是主要的無形資產，價值為#美元。48.4百萬美元，使用多期超額收益法。客户關係的價值為$34.0百萬美元，使用多期超額收益法。多期超額收益法假設一項資產具有一定的價值，即它使其所有者能夠賺取超過該企業使用的其他資產的回報。
未經審計的備考資料
以下截至2022年12月31日和2021年12月31日的未經審計的備考數據證實了上述對PrimaLoft和Lugano的收購，似乎這些交易已於2021年1月1日完成。預計數據通過對利息費用、攤銷和折舊費用、管理費和相關税收影響的調整，對歷史經營業績產生影響。該等資料僅供説明之用，並不一定顯示交易於指定日期完成時將會產生的經營業績，亦不一定顯示合併後公司未來的經營業績，亦不應被理解為代表任何未來期間的業績。
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| | 截止的年數 |
| (單位為千，每股數據除外) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 淨銷售額 | | $ | 2,064,315 | | | $ | 1,860,442 | |
| 毛利 | | $ | 816,840 | | | $ | 736,712 | |
| 營業收入 | | $ | 140,643 | | | $ | 136,011 | |
| 持續經營淨收益 | | $ | 51 | | | $ | 40,173 | |
| 可歸因於控股公司的持續經營淨收益(虧損) | | $ | (10,755) | | | $ | 28,147 | |
| 可歸因於控股的持續經營的基本和完全稀釋的每股淨虧損 | | $ | (0.76) | | | $ | (0.59) | |
其他收購
速度
國王的卡莫-2022年7月8日，Velocity收購了户外表演服裝和裝備製造商King‘s Camo LC的資產，收購價約為美元25.2100萬美元，其中包括一筆潛在的溢價$3.01000萬美元。最終溢價金額為$。1.3百萬美元，並於2023年第二季度支付。收購和相關交易費用通過額外的定期貸款#美元提供。25.7根據Velocity公司間信貸協議，該公司將獲得400萬美元的貸款。Velity支付了大約$0.2700萬美元的交易費。Velity記錄了一筆購買價格分配，包括大約#美元的商譽9.72000萬美元，預計可從所得税中扣除，無形資產為#美元7.11000萬美元。購買對價的其餘部分分配給所獲得的淨資產。收購價格分配在2022年第四季度最終敲定。
Altor解決方案
普利茅斯泡沫-2021年10月5日，Altor收購了防護包裝和零部件製造商普利茅斯泡沫有限責任公司(“普利茅斯”)，企業價值約為美元56.02000萬美元，不包括慣常的結賬調整。收購和相關交易費用通過額外一筆#美元定期貸款提供資金。52.0根據Altor公司間信貸協議，以及利用與有限責任公司現有的Altor公司間循環信貸安排。Altor支付了大約$0.4與收購普利茅斯相關的交易手續費。普利茅斯成立於1978年，總部設在威斯康星州的普利茅斯。普利茅斯提供廣泛的高價值產品，包括定製保護包裝、冷鏈包裝和由發泡聚苯乙烯和發泡聚丙烯製成的內部部件。普利茅斯的互補產品組合將使Altor能夠進一步擴大其業務和能力。Altor記錄了一筆購買價格分配，包括約#美元的商譽15.580萬美元，預計不能從所得税中扣除，無形資產為#美元20.11000萬美元。採購價格分配在2022年第一季度敲定。
阿諾德
拉姆科-2021年3月1日，阿諾德收購了定子、轉子和全電動馬達製造商Ramco Electric Motors，Inc.，收購價格約為美元34.31000萬美元。收購和相關交易成本通過有限責任公司對Arnold的額外股權投資提供資金，金額為#美元。35.51000萬美元。Ramco成立於1987年，總部設在俄亥俄州格林維爾。Ramco為一般工業、航空航天和國防以及石油和天然氣終端市場提供定製的電機解決方案。Ramco的互補產品組合將使Arnold能夠為他們的客户提供更全面的交鑰匙解決方案。關於此次收購，Arnold記錄了一筆#美元的收購價格分配。12.42000萬美元的商譽，預計不能從所得税中扣除；12.7700萬美元的無形資產。購買的剩餘部分
對價被分配給所獲得的淨資產。收購價格分配在2021年第四季度最終敲定。
附註D-停產運營
出售馬魯奇
於2023年11月1日，有限責任公司僅以其股份及期權持有人代表的身份與福克斯工廠有限公司(“Marucci買方”)、Marucci合併附屬公司(“Marucci合併附屬公司”)及Wheelhouse訂立最終協議及合併計劃，Marucci買方同意透過Marucci合併附屬公司與Wheelhouse的合併而收購營運實體Marucci Sports，LLC的母公司Wheelhouse的所有已發行及已發行證券，Wheelhouse將於合併後繼續存在，併成為Marucci Purchaser的全資附屬公司。2023年11月14日，雙方根據《協議》完成合並。惠爾豪斯的銷售價格是基於企業價值#美元。5722,000,000,000美元，須根據交易税項優惠、Wheelhouse的交易費用、關閉時Wheelhouse的淨營運資本以及現金和債務餘額等事項進行某些調整。在向Wheelhouse非控股股權持有人分配銷售價格並支付交易費用後，Codi收到了大約$484.01000萬歐元F成交時的總收益，其中#美元87.3與償還與公司的公司間貸款有關的100萬美元紐約。我們記錄了出售Marucci的税前收益為#美元241.4在截至2023年12月31日的一年中，出售Marucci的所得用於償還公司2022年信貸安排下的未償債務，並在年底後為公司的收購提供資金。參考注：S-後續活動獲取此次收購的描述。
截至處置之日，Marucci前幾年的業務彙總結果如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月1日至處置期間 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| 淨銷售額 | $ | 167,898 | | | $ | 165,411 | | | $ | 118,166 | |
| 毛利 | 94,891 | | | 83,628 | | | 64,377 | |
| 營業收入 | 17,073 | | | 21,113 | | | 16,419 | |
所得税前營業收入(1) | 17,040 | | | 22,974 | | | 16,533 | |
| 所得税撥備(福利) | (2,467) | | | 4,320 | | | 3,070 | |
終止業務收入 (1) | $ | 19,507 | | | $ | 18,654 | | | $ | 13,463 | |
(1) 2023年1月1日至處置期間以及2022年和2021年12月31日終了年度的業務結果均不包括#美元。8.91000萬，$7.01000萬美元和300萬美元3.1公司間利息支出分別為2.5億美元。
下表列出了截至2022年12月31日作為非連續性業務列報的Marucci資產負債表摘要信息(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日，
2022 |
| 資產 | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 1,281 | |
| 應收賬款淨額 | | 33,674 | |
| 庫存，淨額 | | 47,538 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 1,500 | |
| 非連續性業務的流動資產 | | $ | 83,993 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 14,023 | |
| 商譽 | | 75,719 | |
| 無形資產，淨額 | | 112,439 | |
| 其他非流動資產 | | 4,021 | |
| 非持續經營業務的非流動資產 | | $ | 206,202 | |
| | |
| 負債 | | |
| 應付帳款 | | $ | 7,462 | |
| 應計費用 | | 8,790 | |
| 遞延收入 | | 3,112 | |
| 其他流動負債 | | 1,259 | |
| 停產業務的流動負債 | | $ | 20,623 | |
| 遞延所得税 | | 3,016 | |
| 其他非流動負債 | | 2,267 | |
| 停產業務的非流動負債 | | $ | 5,283 | |
| 終止經營的非控制性權益 | | $ | 20,045 | |
先進電路的銷售
2023年1月10日，有限責任公司僅以其作為Compass AC Holdings，Inc.的多數股權子公司的股票和期權持有人的代表的身份，與APCT Inc.(“ACI Purchaser”)、Circuit Merge Sub，Inc.(“ACI Merge Sub”)和Advanced Circuits達成了最終協議和合並計劃，根據該協議，ACI Purchaser同意通過將ACI Sub Merge與Advanced Circuits合併併合併到Advanced Circuits，Inc.收購Advanced Circuits的所有已發行和已發行證券，Advanced Circuits是運營實體Advanced Circuits，Inc.的母公司。隨着先進電路在合併中倖存下來，併成為ACI買家的全資子公司(“ACI合併”)。ACI的合併於2023年2月14日完成。高級電路的銷售價格是基於企業價值$2202000萬美元，須根據Advanced Circuits在關閉時的營運資金、現金和債務餘額等事項進行某些調整。在向先進電路非控股股東分配銷售價格和支付交易費用後，公司收到約#美元170.9成交時總收益的2500萬美元，其中66.91,000,000美元，用於償還與本公司的公司間貸款。我們錄得銷售的税前收益為$。106.9銷售先進電路的1000萬美元止年度 2023年12月31日。
截至處置之日，ACI前幾年的經營彙總結果如下(以千計)：
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| 2023年1月1日至處置期間 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| 淨銷售額 | $ | 8,829 | | | $ | 89,503 | | | $ | 90,487 | |
| 毛利 | 3,663 | | | 41,064 | | | 41,049 | |
| 營業收入 | 1,058 | | | 23,617 | | | 25,232 | |
所得税前營業收入(虧損)(1) | (2,464) | | | 23,349 | | | 24,933 | |
| 所得税撥備(福利) | (1,073) | | | 3,616 | | | 3,419 | |
已終止業務的收入（損失） (1) | $ | (1,391) | | | $ | 19,733 | | | $ | 21,514 | |
(1) 2023年1月1日至處置期間以及2022年和2021年12月31日終了年度的業務結果均不包括#美元。1.41000萬，$6.71000萬美元和300萬美元7.2公司間利息支出分別為2.5億美元。
下表顯示了截至2022年12月31日作為非連續性業務列示的ACI資產負債表摘要信息(單位：千)：
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日，
2022 |
| 資產 | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 3,391 | |
| 應收賬款淨額 | | 10,044 | |
| 庫存，淨額 | | 4,345 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 346 | |
| 非連續性業務的流動資產 | | $ | 18,126 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 6,949 | |
| 商譽 | | 66,678 | |
| 其他非流動資產 | | 6,220 | |
| 非持續經營業務的非流動資產 | | $ | 79,847 | |
| | |
| 負債 | | |
| 應付帳款 | | $ | 3,810 | |
| 應計費用 | | 5,570 | |
| 因關聯方原因 | | 250 | |
| 其他流動負債 | | 1,518 | |
| 停產業務的流動負債 | | $ | 11,148 | |
| 遞延所得税 | | 10,999 | |
| 其他非流動負債 | | 5,193 | |
| 停產業務的非流動負債 | | $ | 16,192 | |
| 終止經營的非控制性權益 | | $ | 1,533 | |
出售停產業務的收益--所得税
自2021年9月1日起，該信託基金被視為美國聯邦所得税公司。在生效日期之前，為了美國聯邦所得税的目的，信託基金被視為合夥企業，信託基金的收入、收益、虧損和扣除項目從信託基金流向股東，信託基金股東在信託基金收入和收益中的可分配份額須繳納所得税。在生效日期之後，信託作為一個公司徵税，並在信託級別繳納美國聯邦公司所得税。為了美國聯邦所得税的目的，選舉被視為公司，結果產生了大約$328300萬美元的信託收益，用於美國聯邦所得税目的。這一應税資本收益應該會在選舉後導致信託基金的基數上升。這一基數的增加應該為信託公司提供税收優惠，因為它應該在2021年9月1日之前增加信託公司在其子公司的基數，這反過來應該減少未來的收益，如果信託公司剝離這些子公司的話。信託已向美國國税局(“IRS”)提交了一份私人信函裁決(“PLR”)，涉及基數上調，並打算在未來的納税申報表中反映基數上調，除非國税局不同意本公司的建議處理方式。在美國國税局就PLR作出裁決之前，本公司的結論是，應為遞增的基礎福利記錄全額準備金，因此，記錄了一筆未確認的税收優惠#美元。27.9這減少了Advanced Circuits和Marucci的銷售收益。在截至2023年12月31日的一年中，與出售Advanced Circuits和Marucci相關的收益應繳納所得税費用。在2023年第四季度出售Marucci之前，該信託基金有足夠的淨營業虧損來抵消出售Advanced Circuits的收益，並且沒有記錄所得税支出。出售Marucci和由此記錄的收益，加上Advanced Circuits的收益，利用了信託公司的所有淨運營虧損，導致2023年第四季度的應税收入。該信託記錄的所得税支出為#美元。37.41.6億美元，減少了非連續性業務的銷售收益。銷售Advanced Circuits和Marucci的税前收益總計為1美元348.41000萬美元，並減少了1美元37.42000萬美元的所得税支出和27.9700萬美元未確認的税收優惠，導致$283.0萬在截至2023年12月31日的年度營業報表中記錄為非連續性業務的銷售收益。
自由的出賣
2021年7月16日，作為Liberty Safe Holding Corporation的大股東和賣方代表，LLC與Liberty Buyer，Inc.(“Liberty Buyer”)、Liberty和Liberty的股票和期權的其他持有者簽訂了一項最終的股票購買協議(“Liberty購買協議”)，將Liberty的所有已發行和未償還證券出售給Liberty Buyer，Liberty是運營實體Liberty Safe and Security Products，Inc.的母公司。
2021年8月3日，Liberty Buyer和作為賣方代表的LLC簽訂了股票購買協議修正案(“Liberty修正案”)，其中修訂了Liberty購買協議，其中規定，Liberty的某些投資者將在緊接交易結束前將其擁有的Liberty的全部股份出售給Liberty Buyer，而不是將該等股份的一部分(“Liberty展期股份”)貢獻給Liberty Buyer的間接母公司，以換取該實體的股權證券。
2021年8月3日，Liberty Buyer根據Liberty購買協議和Liberty修正案(“Liberty交易”)完成了對Liberty所有已發行和已發行證券(Liberty展期股票除外)的收購。Liberty的銷售價格是基於企業總價值為#美元。147.51000萬美元，視慣例調整而定。在將出售收益分配給Liberty的非控股股東後，向LLC償還公司間貸款(包括應計利息) $26.52000萬美元，支付交易費用約為#美元。4.5300萬美元，有限責任公司獲得了約300萬美元128.0成交時出售總收益的2500萬美元。有限責任公司確認了出售Liberty的收益為$72.8萬在截至2021年12月31日的年度內。在2022年，有限責任公司收到了大約$0.9萬與Liberty有關，在所附的合併經營報表中確認為出售非連續性業務的收益(扣除税項)。
截至處置之日，Liberty前幾年的業務彙總結果如下(以千計)：
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| 2021年1月1日至處置期間 |
| 淨銷售額 | $ | 75,753 | |
| 毛利 | 20,129 | |
| 營業收入 | 9,175 | |
所得税前持續經營收入 (1) | 9,174 | |
| 所得税撥備 | 1,509 | |
終止業務收入 (1) | $ | 7,665 | |
(1) 2021年1月1日至處置期間的業務結果不包括#美元1.7600萬美元的公司間利息支出。
出售《清潔地球》
於2019年5月8日，作為CEHI Acquisition Corporation(“Clean Earth”或“CEHI”)的大股東及賣方代表，LLC與Calrissian Holdings，LLC(“Clean Earth Buyer”)、CEHI、CEHI的其他股份及期權持有人以及作為Clean Earth買方的擔保人Harsco Corporation訂立最終股票購買協議(“Clean Earth Purchase協議”)。根據該協議，Clean Earth買方將收購經營實體Clean Earth Inc.的母公司CEHI的所有已發行及已發行證券。209.3在截至2019年12月31日的年度內，2022年，有限責任公司收到了大約#美元的所得税退款。8.5與清潔地球有關的1000萬美元，在所附的綜合經營報表中確認為出售非連續性業務的收益(扣除税收)。
注E-收入
履約義務- 收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預計他們有權換取這些商品和服務的對價。每種產品或服務都代表着單獨的履約義務。一旦確定了履約義務，公司將確定交易價格，其中包括估計交易價格中將包括的可變對價金額(如果有)。然後，公司根據相對獨立的銷售價格方法，將交易價格分配給合同中的每一項履約義務。如上所述，相應的收入確認為履行相關履約義務。該公司根據履約義務單獨銷售的價格確定獨立的銷售價格。獨立銷售價格是直接可見的，因為它是公司將其產品單獨出售給客户的價格。本公司將承諾的貨物或服務作為履約義務進行評估，被視為在合同層面上不重要。收入一般根據產品的裝運條款和為服務提供的服務確認。
我們盧加諾經營部門的某些銷售交易還包括與客户進行非貨幣庫存交換，從而為銷售交易收到的對價具有非現金部分。銷售給客户的交易價格包括所有現金和非現金對價。非現金對價是指存貨的非貨幣性交換，按交換物品的公允價值計量。
運費和搬運費 - 公司將貨物控制權作為履行成本轉移給客户後進行的運輸和搬運活動進行會計處理。因此，運輸和處理的收入和成本都是同時記錄的。因此，與這些活動有關的任何對價(包括運費和着陸費)都作為整體交易對價的一部分列入，並分配給合同的履行義務。與向客户發運產品相關的成本被記為履行成本，通常包括在銷售、一般和管理費用中。直接向客户收取的運費和手續費包括在銷售額中。
保修- 在產品銷售方面，本公司提供標準保證式保修，因為本公司只對其產品在材料和工藝方面的缺陷(即製造缺陷)進行保修。儘管
法律不要求保修，在保修期內執行的任務只是在產品不符合承諾規格的情況下進行補救。客户沒有單獨購買保修的選項。該公司的保修期一般從90天到三年不等，具體取決於產品的性質，並且符合行業標準。這些期限是合理的，以確保產品符合規格。本公司沒有超出標準保修範圍的活動的歷史。
可變考慮因素-公司關於估計與某些客户合同中包含的銷售獎勵(提前支付折扣、返還權利、返點、按存儲容量使用計費和其他折扣)相關的可變對價的政策被記錄為交易價格的降低。本公司採用期望值方法估計可變對價。這些估計是基於歷史經驗、預期業績和公司當時的最佳判斷，因此反映了適用的限制。公司在交易價格中僅在可能的範圍內計入可變對價 累積收入的顯著逆轉 在隨後解決與變量考慮有關的不確定性時，將不會發生確認的情況。
在公司與產品銷售有關的某些安排中，存在退貨權利，這一權利包括在交易價格中。對於這些退貨權安排，其從客户那裏收回產品的權利的資產(以及對銷售成本的相應調整)被記錄下來。確認的資產是產品(例如存貨)的賬面價值減去收回產品的任何預期成本(包括退回產品對本公司的潛在價值減少)。此外，該公司還記錄了其預計無權獲得的對價金額的退款責任。與返回權安排相關的金額對公司的立場陳述或經營業績並不重要。
銷售税和其他類似的税種-公司指出，根據與客户簽訂的合同，客户負責所有銷售和其他類似税費，如果適用，公司將向客户開具發票。本公司在計量成交價格時不包括銷售税和類似税。
獲得合同的成本 - 本公司將獲得合同的增量成本在發生時確認為支出，因為本公司本應確認的資產的攤銷期限為一年或更短時間。
收入分類--收入流與收入確認時機 - 本公司按戰略業務單位和每個戰略業務單位的地理位置分類收入，這些類別描述了收入和現金流的性質、數量和不確定性如何受到經濟因素的影響。除非另有説明，下表中的分類反映了根據客户的發貨地址賺取收入的地方。這一分類還代表了該公司如何評估其財務業績，以及該公司如何將其財務業績傳達給投資者和財務報表的其他使用者。每個戰略業務單位代表公司的可報告部門，並提供不同的產品和服務。
下表提供了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度按可報告部門地理位置劃分的收入(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 美國 | | 墨西哥 | | 歐洲 | | 亞太地區 | | 其他國際組織 | | 總計 |
| 5.11 | $ | 423,750 | | | $ | 26,718 | | | $ | 34,018 | | | $ | 17,313 | | | $ | 31,290 | | | $ | 533,089 | |
博阿(1) | 41,036 | | | 22 | | | 56,073 | | | 58,139 | | | 555 | | | 155,825 | |
| Ergo | 35,083 | | | 71 | | | 27,351 | | | 24,012 | | | 7,342 | | | 93,859 | |
| 盧加諾 | 304,761 | | | — | | | 3,102 | | | 73 | | | 385 | | | 308,321 | |
PrimaLoft (2) | 774 | | | 101 | | | 3,500 | | | 62,049 | | | 629 | | | 67,053 | |
| 速度 | 156,853 | | | 1,141 | | | 4,393 | | | 617 | | | 9,186 | | | 172,190 | |
| 阿爾託 | 204,598 | | | 33,432 | | | — | | | — | | | — | | | 238,030 | |
| 阿諾德 | 115,625 | | | 413 | | | 39,173 | | | 6,388 | | | 5,080 | | | 166,679 | |
| 斯特諾 | 312,239 | | | 1 | | | 3,354 | | | 10 | | | 8,226 | | | 323,830 | |
| $ | 1,594,719 | | | $ | 61,899 | | | $ | 170,964 | | | $ | 168,601 | | | $ | 62,693 | | | $ | 2,058,876 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 美國 | | 墨西哥 | | 歐洲 | | 亞太地區 | | 其他國際組織 | | 總計 |
| 5.11 | $ | 384,911 | | | $ | 19,110 | | | $ | 34,389 | | | $ | 16,677 | | | $ | 31,126 | | | $ | 486,213 | |
博阿 (1) | 61,719 | | | 12 | | | 66,273 | | | 79,848 | | | 836 | | | 208,688 | |
| Ergo | 32,207 | | | 76 | | | 28,210 | | | 22,903 | | | 5,039 | | | 88,435 | |
| 盧加諾 | 192,026 | | | — | | | 9,014 | | | 439 | | | 28 | | | 201,507 | |
PrimaLoft (2) | 1,583 | | | 56 | | | 1,881 | | | 20,623 | | | 601 | | | 24,744 | |
| 速度 | 208,215 | | | 1,303 | | | 7,557 | | | 1,301 | | | 13,862 | | | 232,238 | |
| 阿爾託 | 233,158 | | | 28,180 | | | — | | | — | | | — | | | 261,338 | |
| 阿諾德 | 105,899 | | | 456 | | | 38,602 | | | 6,490 | | | 2,368 | | | 153,815 | |
| 斯特諾 | 340,510 | | | 15 | | | 2,746 | | | 86 | | | 8,795 | | | 352,152 | |
| $ | 1,560,228 | | | $ | 49,208 | | | $ | 188,672 | | | $ | 148,367 | | | $ | 62,655 | | | $ | 2,009,130 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 美國 | | 墨西哥 | | 歐洲 | | 亞太地區 | | 其他國際組織 | | 總計 |
| 5.11 | $ | 363,017 | | | $ | 15,365 | | | $ | 27,393 | | | $ | 15,715 | | | 23,473 | | | $ | 444,963 | |
博阿(1) | 52,804 | | | 37 | | | 57,570 | | | 53,735 | | | 1,004 | | | $ | 165,150 | |
| Ergo | 33,319 | | | 54 | | | 31,411 | | | 24,891 | | | 3,956 | | | $ | 93,631 | |
| 盧加諾 | 53,662 | | | — | | | — | | | 385 | | | — | | | $ | 54,047 | |
| 速度 | 243,347 | | | 1,074 | | | 8,546 | | | 1,328 | | | 16,131 | | | $ | 270,426 | |
| 阿爾託 | 154,882 | | | 25,335 | | | — | | | — | | | — | | | $ | 180,217 | |
| 阿諾德 | 96,944 | | | 471 | | | 33,828 | | | 6,086 | | | 2,612 | | | $ | 139,941 | |
| 斯特諾 | 361,586 | | | 11 | | | 1,071 | | | 281 | | | 12,178 | | | $ | 375,127 | |
| $ | 1,359,561 | | | $ | 42,347 | | | $ | 159,819 | | | $ | 102,421 | | | $ | 59,354 | | | $ | 1,723,502 | |
(1) 對於美國銀行來説，收入反映了美國銀行品牌合作伙伴的位置。
(2) 對於PrimaLoft來説，收入反映了我們製造合作伙伴的位置。
附註F-運營細分市場數據
於2023年12月31日，本公司擁有九可報告的運營部門。每個運營部門都代表着一次平臺收購。公司的經營部門是戰略業務單位，提供不同的產品和服務。雖然每一項業務都由公司積極管理，但它們都是單獨管理的，因為每項業務需要不同的技術和營銷戰略。對每個可報告的部門以及每個部門獲得收入的產品類型的説明如下：
•5.11是一家為執法人員、消防員、EMS和軍事特種部隊以及户外和探險愛好者提供專用技術服裝和裝備的領先供應商。5.11是一個以創新和真實性著稱的品牌，直接與最終用户合作，創造專門設計的服裝和裝備，旨在提高全球戰術專業人員和愛好者的安全性、準確性、速度和性能。總部位於加利福尼亞州科斯塔梅薩的5.11在全球設有銷售辦事處和配送中心，5.11產品廣泛分佈在制服商店、軍事交易所、户外零售店、自己的零售店和511atttical.com上。
•BOA，革命性的、屢獲殊榮的專利BOA Fit系統的創造者，與市場領先的品牌合作，使最好的齒輪變得更好。BOA Fit系統提供專為高性能設計的FIT解決方案，適用於雪上運動、自行車、户外、運動、工作服以及高性能頭飾和支撐的鞋類。該系統由三個組成部分組成：微型可調錶盤、高強度輕質花邊和低摩擦花邊導軌，為花邊、釦子、尼龍搭扣和其他傳統關閉機構創造了一種卓越的選擇。每一種獨特的BOA配置都是與品牌合作伙伴共同設計的，旨在為運動員提供卓越的適合性和性能，經過精心設計，可在最惡劣的條件下發揮作用，並得到BOA終身保證的支持。美國銀行總部設在科羅拉多州丹佛市，在奧地利、中國大區、韓國和日本設有辦事處。
•ErgoBaby，總部位於加利福尼亞州託蘭斯，是一家設計、營銷和分銷可穿戴嬰兒揹包和配件、毯子和嬰兒牀、哺乳枕頭、嬰兒車、保鏢和相關產品的公司。ErgoBaby主要通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商、自己的網站和分銷商銷售其ErgoBaby和Baby Tula品牌產品，並獲得超過50其銷售額的%來自美國以外的地區。
•盧加諾鑽石是一家領先的高端、獨一無二的珠寶的設計師、製造商和營銷商，受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。盧加諾通過自己的零售沙龍以及在盧加諾主辦或贊助的活動中與馬術、藝術和慈善界有影響力的組織合作的彈出式展廳進行銷售。盧加諾的總部設在加利福尼亞州的紐波特海灘。
•PrimaLoft是品牌、高性能合成絕緣材料和材料的領先供應商，主要用於消費外衣和配件。PrimaLoft合成隔熱材料產品組合既可以模仿自然羽絨美學，又可以自由設計從時尚泡芙到輕便高性能服裝等各種服裝。PrimaLoft隔熱材料還為品牌合作伙伴提供了卓越的經濟性，並通過使用回收的低碳投入物實現了更好的可持續性特徵。PrimaLoft的總部設在紐約萊瑟姆。
•室外速度是一家領先的氣槍、射箭產品、激光瞄準裝置、狩獵服裝及相關配件的設計商、製造商和營銷商。Velity Outdoor以Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin、CenterPoint和King‘s Camo等品牌提供產品，通過全國零售連鎖店、大眾商家、經銷商和分銷商網絡銷售。氣槍產品類別包括氣步槍、氣手槍和一系列配件，包括靶子、槍套和外殼。Velity Outdoor的其他主要產品類別是射箭，產品包括CenterPoint和Ravin弩、消耗品(包括鋼鐵和塑料BBS)、鉛彈和二氧化碳子彈、用於槍支的激光和氣軟產品。服裝類別提供高性能、豐富的狩獵和休閒服裝，利用King自己的專有迷彩圖案提供質量不折不扣的休閒服裝。
•Altor解決方案是一家由發泡聚苯乙烯和發泡聚丙烯製成的定製模塑防護性泡沫解決方案和原始設備組件的設計和製造商。Altor向各種終端市場提供產品，包括家用電器和電子產品、製藥、保健和保健、汽車、建築和其他產品。Altor總部位於亞利桑那州斯科茨代爾，運營15北美各地的成型和製造設施。
•阿諾德是一家全球解決方案提供商和製造商，為各種專業應用和終端市場提供工程磁性解決方案，包括航空航天和國防、一般工業、賽車運動/運輸、石油和天然氣、醫療、能源、複製和廣告專業。阿諾德工程師為電機、發電機、傳感器和其他系統和部件中的關鍵任務提供和生產高性能永磁體(PMAG)、定子、轉子和全電動馬達(“RAMCO”)、精密箔產品(精密薄金屬或“PTM”)和柔性磁體(FLEXMAG™)。基於長期的合作關係，Arnold已經建立了一個多元化的藍籌客户基礎，總計超過2,000全球客户和領先的系統集成商，重點放在北美、歐洲和亞洲。阿諾德建立了首選的稀土供應鏈，並擁有領先的稀土和其他永磁體生產能力。阿諾德的總部設在紐約州羅切斯特。
•斯特諾是面向消費市場的便攜式食品加熱系統、創意室內外照明和家居香水解決方案的領先製造商和營銷商。Sterno還為消費市場生產創意室內外照明和家居香水解決方案。Sterno通過Sterno產品提供廣泛的燈芯和凝膠摩擦系統、丁烷爐及配件、液體和傳統蠟蠟燭、餐飲設備和燈具，以及通過RImports用於家居裝飾和香水系統的芳香蠟塊、保暖產品、户外照明和精油。Sterno的總部設在德克薩斯州的普萊諾。
下面的表格信息顯示了與合併財務報表中反映的數額相一致的每個業務部門的數據。每一營運部門的營運均包括於其收購日期的綜合營運業績內。分部利潤是根據經理用來評估每項業務表現的內部業績指標來確定的。公司由公司管理費用和管理費用組成，這些費用沒有分配給公司的任何可報告部門。沒有重大的部門間交易。
經營分部摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 5.11 | $ | 533,089 | | | $ | 486,213 | | | $ | 444,963 | |
| 博阿 | 155,825 | | | 208,688 | | | 165,150 | |
| ErgoBaby | 93,859 | | | 88,435 | | | 93,631 | |
| 盧加諾 | 308,321 | | | 201,507 | | | 54,047 | |
| PrimaLoft | 67,053 | | | 24,744 | | | — | |
| 室外速度 | 172,190 | | | 232,238 | | | 270,426 | |
| Altor解決方案 | 238,030 | | | 261,338 | | | 180,217 | |
| 阿諾德 | 166,679 | | | 153,815 | | | 139,941 | |
| 斯特諾 | 323,830 | | | 352,152 | | | 375,127 | |
| 部門總收入 | 2,058,876 | | | 2,009,130 | | | 1,723,502 | |
| 公司 | — | | | — | | | — | |
| 合併總收入 | $ | 2,058,876 | | | $ | 2,009,130 | | | $ | 1,723,502 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分部利潤(虧損) | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 5.11 | $ | 46,699 | | | $ | 43,531 | | | $ | 39,374 | |
| 博阿 | 27,291 | | | 57,810 | | | 33,976 | |
ErgoBaby(1) | 4,820 | | | (16,814) | | | 9,087 | |
| 盧加諾 | 100,306 | | | 53,015 | | | 9,923 | |
PrimaLoft (1) | (57,057) | | | (13,832) | | | — | |
室外速度(1) | (32,828) | | | 18,961 | | | 39,725 | |
| Altor解決方案 | 34,566 | | | 24,591 | | | 17,962 | |
| 阿諾德 | 21,587 | | | 16,700 | | | 11,988 | |
| 斯特諾 | 24,852 | | | 19,801 | | | 19,877 | |
| 部門總營業收入 | 170,236 | | | 203,763 | | | 181,912 | |
公司(2) | (80,167) | | | (72,925) | | | (58,828) | |
| 合併營業收入共計 | 90,069 | | | 130,838 | | | 123,084 | |
| 分部營業收入(虧損)與所得税前持續經營的綜合收入的對賬： | | | | | |
| 利息支出，淨額 | (105,179) | | | (83,492) | | | (58,834) | |
| 債務發行成本攤銷 | (4,038) | | | (3,740) | | | (2,979) | |
| 債務清償損失 | — | | | (534) | | | (33,305) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 1,743 | | | (2,321) | | | (1,303) | |
| 所得税前持續經營的綜合收益(虧損)總額 | $ | (17,405) | | | $ | 40,751 | | | $ | 26,663 | |
(1) 截至2023年12月31日的年度，PrimaLoft和Velocity營業部門的分部虧損包括商譽減值費用#美元57.8百萬美元和美元31.6分別為100萬美元。截至2022年12月31日的年度，ErgoBaby運營部門的分部虧損包括商譽減值費用$20.6百萬美元。
(2)*公司運營虧損包括向CGM支付的管理費和公司間接費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 5.11 | $ | 25,714 | | | $ | 22,742 | | | $ | 22,048 | |
| 博阿 | 22,659 | | | 21,751 | | | 19,999 | |
| ErgoBaby | 8,011 | | | 8,007 | | | 8,405 | |
| 盧加諾 | 7,413 | | | 5,648 | | | 1,881 | |
| PrimaLoft | 21,155 | | | 9,664 | | | — | |
| 室外速度 | 13,100 | | | 13,030 | | | 12,451 | |
| Altor解決方案 | 16,495 | | | 16,157 | | | 12,700 | |
| 阿諾德 | 8,279 | | | 7,878 | | | 8,728 | |
| 斯特諾 | 19,541 | | | 19,842 | | | 22,918 | |
| 總計 | 142,367 | | | 124,719 | | | 109,130 | |
| 分部與合併合計的對賬： | | | | | |
| 債務發行成本和債務溢價攤銷 | 4,038 | | | 3,740 | | | 2,896 | |
| 合併合計 | $ | 146,405 | | | $ | 128,459 | | | $ | 112,026 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應收帳款 | | 可確認資產 |
| 十二月三十一日， | | 12月31日 |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2023 (1) | | 2022 (1) |
| 5.11 | $ | 50,452 | | | $ | 53,589 | | | $ | 398,050 | | | $ | 450,537 | |
| 博阿 | 1,368 | | | 1,630 | | | 243,243 | | | 240,359 | |
| ErgoBaby | 12,018 | | | 11,213 | | | 73,660 | | | 84,657 | |
| 盧加諾 | 124,776 | | | 85,911 | | | 510,484 | | | 327,795 | |
| PrimaLoft | 1,381 | | | 2,486 | | | 288,212 | | | 310,914 | |
| 速度 | 24,458 | | | 33,159 | | | 207,609 | | | 224,356 | |
| Altor解決方案 | 35,232 | | | 42,368 | | | 186,683 | | | 198,943 | |
| 阿諾德 | 25,977 | | | 23,666 | | | 110,883 | | | 105,196 | |
| 斯特諾 | 51,740 | | | 54,400 | | | 174,166 | | | 210,780 | |
| 銷售津貼帳目 | (9,161) | | | (10,700) | | | — | | | — | |
| 總計 | 318,241 | | | 297,722 | | | 2,192,990 | | | 2,153,537 | |
| 分部與合併合計的對賬： | | | | | | | |
公司資產和其他可識別資產 (2) | — | | | — | | | 404,322 | | | 19,197 | |
| | | | | | | |
| 非持續經營的資產 | — | | | — | | | — | | | 388,168 | |
| 總計 | $ | 318,241 | | | $ | 297,722 | | | $ | 2,597,312 | | | $ | 2,560,902 | |
(1) 不包括上述附表的應收賬款餘額或商譽餘額--請參閲“附註H-商譽和無形資產“請參閲各分部的商譽明細表。
(2)截至2023年12月31日，公司資產主要包括與2023年11月出售Marucci所得收益相關的現金。
地理信息
淨收入
收入可歸因於基於客户所在地的國家/地區。在2023年、2022年或2021年，任何一個外國國家的收入都不是實質性的。
可確認資產
該公司的幾個經營部門都有子公司，其資產位於美國以外。下表按地理區域列出了可識別的資產：
| | | | | | | | | | | |
| 可確認資產 | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022(1) |
| 美國 | $ | 2,505,586 | | | $ | 2,089,784 | |
| 歐洲 | 58,688 | | | 49,062 | |
| 其他國際組織 | 33,038 | | | 33,888 | |
*可識別資產總額 | $ | 2,597,312 | | | $ | 2,172,734 | |
(1) 不包括截至2022年12月31日的年度非連續性業務的資產。
注G-庫存和財產、廠房和設備
| | | | | | | | | | | |
| 庫存 | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 原材料和供應品 | $ | 97,209 | | | $ | 101,812 | |
| 在製品 | 25,516 | | | 29,979 | |
| 成品 | 646,406 | | | 576,914 | |
| 769,131 | | | 708,705 | |
| 減去：陳舊儲備 | (28,744) | | | (28,160) | |
| 總計 | $ | 740,387 | | | $ | 680,545 | |
| | | | | | | | | | | |
| 財產、廠房和設備 | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 機器和設備 | $ | 238,168 | | | $ | 218,959 | |
| 辦公傢俱、計算機和軟件 | 67,652 | | | 59,860 | |
| 租賃權改進 | 95,530 | | | 70,330 | |
| 建築物和土地 | 12,816 | | | 12,629 | |
| 在建工程 | 15,197 | | | 17,654 | |
| 429,363 | | | 379,432 | |
| 減去：累計折舊 | (236,801) | | | (194,931) | |
| 總計 | $ | 192,562 | | | $ | 184,501 | |
折舊費用約為$46.5百萬，$40.0百萬美元和美元35.5截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
注H-商譽與無形資產
商譽
由於對各種業務的收購，該公司的資產負債表上有大量無形資產，其中包括商譽和無限期無形資產。截至3月31日，公司的商譽和無限期無形資產每年都會進行減值測試和審查，如果事實和情況需要的話，可以通過比較每個報告單位的公允價值和其賬面價值來進行更頻繁的測試和審查。公司的每一項業務都代表一個報告單位。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的商譽賬面價值變動對賬如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年1月1日的餘額 | | 收購/測算期調整(1) | | 商譽減值 | | 2023年12月31日的餘額 |
| 5.11 | | $ | 92,966 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 92,966 | |
| 博阿 | | 254,153 | | | — | | | — | | | 254,153 | |
| ErgoBaby | | 40,896 | | | 625 | | | — | | | 41,521 | |
| 盧加諾 | | 86,337 | | | — | | | — | | | 86,337 | |
| PrimaLoft | | 291,150 | | | (804) | | | (57,810) | | | 232,536 | |
| 室外速度 | | 39,773 | | | — | | | (31,590) | | | 8,183 | |
| Altor解決方案 | | 91,129 | | | — | | | — | | | 91,129 | |
| 阿諾德 | | 39,267 | | | — | | | — | | | 39,267 | |
| 斯特諾 | | 55,336 | | | — | | | — | | | 55,336 | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 991,007 | | | $ | (179) | | | $ | (89,400) | | | $ | 901,428 | |
(1) 在截至2023年12月31日的一年中，對業務的收購包括對ErgoBaby的附加收購。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日的餘額 | | 收購/測算期調整(1) | | 商譽減值 | | 2022年12月31日的餘額 |
| 5.11 | | $ | 92,966 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 92,966 | |
| 博阿 | | 254,153 | | | — | | | — | | | 254,153 | |
| ErgoBaby | | 61,448 | | | — | | | (20,552) | | | 40,896 | |
| 盧加諾 | | 83,458 | | | 2,879 | | | — | | | 86,337 | |
| PrimaLoft | | — | | | 291,150 | | | — | | | 291,150 | |
| 室外速度 | | 30,079 | | | 9,694 | | | — | | | 39,773 | |
| Altor解決方案 | | 90,843 | | | 286 | | | — | | | 91,129 | |
| 阿諾德 | | 39,267 | | | — | | | — | | | 39,267 | |
| 斯特諾 | | 55,336 | | | — | | | — | | | 55,336 | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 707,550 | | | $ | 304,009 | | | $ | (20,552) | | | $ | 991,007 | |
(1)在截至2022年12月31日的一年中，對業務的收購包括公司對PrimaLoft的收購，以及Velocity的附加收購。
大約$117.8在2023年12月31日，100萬的商譽可以在所得税中扣除。
中期減值測試
2023年中期減值測試
PrimaLoft-該公司在PrimaLoft進行了截至2023年12月31日的商譽中期減值測試。由於……經營業績低於收購PrimaLoft時用作購買價格分配基礎的預期金額，以及截至2023年12月31日公司間信貸協議中某些財務契約的失敗，公司確定發生了觸發事件。該公司使用收益法和市場法進行了量化減值測試。收益法中使用的預期信息考慮了宏觀經濟數據、行業和報告單位的具體事實和情況，是我們對PrimaLoft報告單位截至減值測試日期的運營結果和現金流的最佳估計。收入法中使用的貼現率為11.3%量化減值測試結果表明，PrimaLoft報告的公允價值
單位未超過賬面價值，商譽減值費用為#美元57.8在截至2023年12月31日的一年中，
室外速度-該公司於2023年8月31日在Velocity進行了商譽中期量化減值測試。由於經營結果低於我們於2023年3月31日在Velocity户外定量減值測試中使用的預測，本公司確定Velocity於2023年第三季度發生觸發事件，並於2023年8月31日進行了中期減值測試。本公司採用損益法進行減值測試，據此，我們根據未來現金流量的現值估計報告單位的公允價值。現金流預測基於管理層對收入增長率和營業利潤率的估計，並考慮到行業和市場狀況以及公司特定的經濟因素。該公司使用的加權平均資本成本為17%在收入法中。所使用的貼現率是根據加權平均資本成本調整的，該加權平均資本成本根據與業務具體特徵相關的相關風險以及Velocity對預計現金流的執行能力進行了調整。根據減值測試的結果，Velocity的公允價值並未超過其賬面價值。本公司錄得商譽減值#美元31.6在截至2023年12月31日的一年中，
2022年中期減值測試
ErgoBaby-本公司於2022年12月31日對商譽和無限期活着的商號進行了中期量化減值測試。由於經營業績低於歷史和預測金額，本公司確定ErgoBaby發生了觸發事件。本公司採用損益法進行減值測試，據此，我們根據未來現金流量的現值估計報告單位的公允價值。現金流預測基於管理層對收入增長率和營業利潤率的估計，並考慮到行業和市場狀況以及公司特定的經濟因素。該公司使用的加權平均資本成本為16%在收入法中。使用的貼現率是基於加權平均資本成本，該加權平均資本成本根據與業務特定特徵相關的相關風險以及ErgoBaby對預計現金流的執行能力進行了調整。根據減值測試結果，ErgoBaby的公允價值並未超過其賬面價值。我們記錄的商譽減值為#美元20.62022年12月31日為100萬人。對於不確定的活商號，計量檢驗表明，公允價值超過了賬面價值。
年度減值測試
本公司採用定性方法測試商譽和不確定的活期無形資產減值，首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。
2023年年度減值測試
由於我們不能僅根據定性因素得出報告單位的公允價值超過其賬面價值的結論，因此公司確定Velocity報告單位需要進行額外的定量測試。對於在2023年年度減值測試中只進行了定性測試的報告單位，定性分析的結果表明，公允價值很可能超過了這些報告單位的賬面價值。
Velocity的量化測試採用收益法，以確定報告單位的公允價值。收入法中使用的貼現率為15%，量化減值測試結果表明，Velocity報告單位的公允價值比賬面價值高出21%.
2022年年度減值測試
定性分析的結果顯示，我們每個報告單位的公允價值很可能超過其2022年年度減值測試的賬面價值。
2021年年度減值測試
本公司確定Arnold報告單位需要額外的定量測試，因為我們不能僅根據定性因素得出報告單位的公允價值超過其賬面價值的結論。對阿諾德的量化測試採用收入法，以確定報告單位的公允價值。量化減值測試結果顯示，Arnold報告單位的公允價值超過賬面價值。對於2021年年度僅在質量基礎上進行測試的報告單位
在減值測試中，定性分析的結果顯示，公允價值很可能超過這些報告單位的賬面價值。
以下為2023年12月31日及2022年12月31日的商譽賬面淨值摘要(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 商譽--賬面總額 | | $ | 1,069,125 | | | $ | 1,069,304 | |
累計減值損失(1) | | (167,697) | | | (78,297) | |
| 商譽-賬面淨值 | | $ | 901,428 | | | $ | 991,007 | |
(1)包括商譽減值費用#美元20.6在ErgoBaby錄製的100萬美元，$64.5億美元，Velocity$24.9在阿諾德，1000萬美元；57.8在PrimaLoft有100萬美元。截至2023年12月31日止年度，本公司錄得31.6Velocity的商譽減值費用為400萬美元，57.8PrimaLoft的商譽減值費用為1.5億歐元。截至2022年12月31日止年度，本公司錄得20.6ERGOBABLE的商譽減值費用為100萬美元。
無形資產
無形資產由下列資產組成(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 | | 加權
平均值
有用的生命 |
| 客户關係 | $ | 772,423 | | | $ | (294,628) | | | $ | 477,795 | | | $ | 770,982 | | | $ | (237,500) | | | $ | 533,482 | | | 14 |
| 技術和專利 | 202,898 | | | (66,035) | | | 136,863 | | | 200,820 | | | (51,169) | | | 149,651 | | | 12 |
| 商標名，需攤銷 | 375,507 | | | (124,648) | | | 250,859 | | | 374,888 | | | (101,577) | | | 273,311 | | | 17 |
| 競業禁止協議 | 4,638 | | | (4,082) | | | 556 | | | 4,638 | | | (3,825) | | | 813 | | | 5 |
| 其他合同無形資產 | 1,960 | | | (1,593) | | | 367 | | | 1,960 | | | (1,185) | | | 775 | | | 4 |
| 1,357,426 | | | (490,986) | | | 866,440 | | | 1,353,288 | | | (395,256) | | | 958,032 | | | |
| 不受攤銷影響的商品名稱 | 56,965 | | | — | | | 56,965 | | | 56,965 | | | — | | | 56,965 | | | |
正在進行的研發 (1) | 500 | | | — | | | 500 | | | 500 | | | — | | | 500 | | | |
| 無形資產總額(淨額) | $ | 1,414,891 | | | $ | (490,986) | | | $ | 923,905 | | | $ | 1,410,753 | | | $ | (395,256) | | | $ | 1,015,497 | | | |
(1) 正在進行的研究和開發被認為是無限期的，直到基礎技術變得可行，在這一點上，無形資產將在預期使用壽命內攤銷。
本公司截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的無形資產攤銷費用合計為美元95.8百萬，$84.7百萬美元和美元73.7分別為100萬美元。
預計未來五年無形資產攤銷費用如下：(單位：千)：
| | | | | |
| 2024 | $ | 94,326 | |
| 2025 | $ | 89,124 | |
| 2026 | $ | 82,825 | |
| 2027 | $ | 72,091 | |
| 2028 | $ | 69,958 | |
注：我-債務
融資安排
2022年信貸安排
於2022年7月12日，有限責任公司訂立第三份經修訂及重訂的信貸協議(“2022年信貸安排”)，以修訂及重述2021年信貸安排。2022年信貸安排提供循環貸款、週轉額度貸款和信用證(“2022年循環信貸額度”)，總額最高可達#美元。6001000萬美元(“2022年循環貸款承諾”)和1美元400億元定期貸款(《2022年定期貸款》)。這筆2022年的定期貸款需要每季度償還一次，金額從1美元到1美元不等。2.52000萬美元至2000萬美元7.5從2022年9月30日開始，最後支付2027年7月12日到期的所有剩餘本金和利息，這是2022年定期貸款的到期日。2022年循環信貸額度下的所有未償還金額將於2027年7月12日到期，這一天是2022年循環貸款承諾的終止日期。2022年信貸安排還允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總額高達#美元的額外定期貸款。2501000萬美元，受某些限制和條件的限制。在2022年信貸安排的截止日期，2022年定期貸款已全額預付，2022年循環信貸額度下未償還的初始借款為#美元。1151000萬美元。我們用2022年信貸安排的初始收益支付了2021年信貸安排下的所有未償還金額，支付了與2022年信貸安排相關的費用和支出，併為收購PrimaLoft提供了資金。
有限責任公司可在其任期內不時借入、預付和再借入2022年循環信貸安排下的本金。2022年循環信貸額度下的預付款可以是定期擔保隔夜融資利率(SOFR)貸款或基本利率貸款。定期SOFR循環貸款對每一利息期的未償還本金金額計息，年利率基於紐約聯邦儲備銀行(或繼任管理人)管理的經調整的適用SOFR，外加以下保證金1.50%至2.50%，按綜合淨負債與該期間經調整的綜合利息、税項及折舊及攤銷前收益之比率(“綜合總槓桿率”)計算。基本利率循環貸款對其未償還本金產生利息，年利率等於(I)聯邦基金利率加0.50%，(Ii)“最優惠利率”，以及(Iii)適用的SOFR PLUS1.0%(“基本利率”)，外加一個範圍為0.50%至1.50%，基於公司的綜合總槓桿率。
2022年定期貸款下的預付款可以是SOFR定期貸款，也可以是基本利率貸款。2022年定期貸款在2022年信貸安排的截止日期作為SOFR定期貸款全額預付，利息期限為一個月。在一個利息期的最後一天，定期SOFR貸款可以轉換為不同利率期限的SOFR貸款或基本利率貸款。定期SOFR定期貸款按每一利息期的未償還本金計息，年利率以該利息期的SOFR期限為基礎，另加以下利差1.50%至2.50%，基於綜合總槓桿率。基本利率定期貸款由適用借款日期起計未償還本金的利息，年利率等於基本利率加利潤率，範圍為0.50%至1.50%，基於綜合總槓桿率。
2021年信貸安排
於2021年3月23日，吾等訂立第二份經修訂及重訂的信貸協議(“2021信貸安排”)，以修訂及重述有限責任公司、不時的貸款方及作為行政代理的美國銀行之間的2018年信貸安排(如先前重述及修訂)。2021年信貸安排提供循環貸款、週轉額度貸款和信用證，總額最高可達#美元。6009億美元，並允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總額最高達#美元的定期貸款2501000萬美元，受某些限制和條件的限制。本公司於2022年第三季度償還了2021年信貸安排下與簽訂2022年信貸安排相關的未償還金額。
高級附註
2032年高級債券
2021年11月17日，我們完成了美元的發行和銷售3001,000,000,000美元的本金總額5.0002032年到期優先債券(“2032年優先債券”)是根據證券法第144A條向合資格機構買家及根據證券法S規例向非美國人士非公開發售而發行的。2032年紙幣是根據一份契據發行的，日期為
2021年11月17日(“2032年票據契約”)，由本公司和作為受託人的美國銀行全國協會(“受託人”)達成。2032年發行的債券的利息為5.000年息2%，將於2032年1月15日到期。2032年債券的利息將於每年的1月15日和7月15日以現金支付，從2022年7月15日開始。
出售2032年債券所得款項用於償還我們在2021年循環信貸安排下未償還債務的一部分。
2029年高級債券
2021年3月23日，我們完成了美元的發行和銷售1,0001,000,000,000美元的本金總額5.2502029年到期的優先債券(“2029年債券”或“2029年優先債券”)是根據證券法第144A條向合資格機構買家以及根據證券法S規則向非美國人士非公開發售而發行的。2029年票據是根據本公司與作為受託人(“受託人”)的美國銀行全國協會之間於2021年3月23日訂立的契約(“2029年票據契約”)發行的。2029年發行的債券的利息為5.250年息2%，將於2029年4月15日到期。2029年發行的債券的利息將於每年4月15日和10月15日以現金支付。2029年優先債券的首次付息日期為2021年10月15日。2029年債券是本公司的一般無擔保債務，不由我們的子公司擔保。如上文所述，出售2029年債券所得款項用於償還2018年信貸安排下與我們加入2021年信貸安排有關的未償還債務，以及贖回我們的8.0002026年到期的優先債券百分比(“2026年優先債券”)。
2032年債券和2029年債券的償付權與本公司現有和未來的所有優先無擔保債務同等，並優先於本公司未來的所有次級債務(如有)。2032年債券和2029年債券實際上將從屬於本公司現有和未來的有擔保債務，但以保證該等債務的資產價值為限，包括下文所述的本公司信貸安排下的債務。《2032年票據契約》及《2029年票據契約》載有若干限制性契約，包括但不限於以下限制：(I)產生額外債務；(Ii)受限付款；(Iii)購買、贖回或註銷股本或次級債務；(Iv)影響受限制附屬公司的股息及其他付款；(V)與聯屬公司的交易；(Vi)資產出售及合併及合併；(Vii)未來附屬公司擔保及(Viii)產生留置權；(Ix)訂立售後回租交易及(X)作出若干投資，但須受若干例外情況規限。
2026年高級債券
我們的2026年高級債券的利息為8.000年息%，計劃於2026年5月1日到期。2021年3月2日，根據本公司與美國銀行協會作為受託人(“受託人”)於2018年4月18日訂立的契約，受託人代表本公司向本公司2026年優先票據持有人遞交贖回通知，以於2021年4月1日贖回2026年優先票據。贖回2026年優先債券的本金額為6002000萬美元，相當於2026年高級債券的所有未償還本金。2026年發行的優先債券已於100本金的%，外加適用的溢價，以及截至贖回日的應計和未付利息。2021年3月23日，贖回2026年優先債券所需的收益、適用的溢價和應計利息總計$647.7百萬美元已不可撤銷地存入受託人，並由受託人持有至贖回日期，即2021年4月1日。2026年優先票據的贖回導致債務清償損失約#美元33.32000萬美元，包括提前贖回2026年優先債券所支付的溢價，以及與2026年優先債券相關的遞延融資成本和債券溢價的支出。
下表列出了公司在2023年12月31日和2022年12月31日的未償還長期債務和實際利率(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 實際利率 | | 金額 | | 實際利率 | | 金額 |
| 2029年高級債券 | 5.25% | | $ | 1,000,000 | | | 5.25% | | $ | 1,000,000 | |
| 2032年高級債券 | 5.00% | | 300,000 | | | 5.00% | | 300,000 | |
| 2022年定期貸款 | 7.50% | | 385,000 | | | 5.20% | | 395,000 | |
| 2022年循環信貸安排 | | | — | | | 5.98% | | 155,000 | |
| 未攤銷保費和債務發行成本 | | | (13,121) | | | | | (15,532) | |
| 債務總額 | | | $ | 1,671,879 | | | | | $ | 1,834,468 | |
| 減去：當期部分，定期貸款安排 | | | (10,000) | | | | | (10,000) | |
| 長期債務 | | | $ | 1,661,879 | | | | | $ | 1,824,468 | |
本公司債務的年度到期日如下(以千計)：
| | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 10,000 | |
| 2025 | | 15,000 | |
| 2026 | | 25,000 | |
| 2027 | | 335,000 | |
| 2028 | | — | |
| 2029年及其後 | | 1,300,000 | |
| | $ | 1,685,000 | |
發債成本
遞延債務發行成本是指與發行公司融資安排相關的成本。就訂立2022年信貸安排而言，本公司確認為#美元2.5與2022年定期貸款相關的遞延融資成本1.2億美元，以及2.8與2022年循環信貸安排相關的遞延融資成本1.8億美元。與2021年11月發行的2032年高級債券有關，該公司錄得$4.3遞延融資成本為2.5億美元，12.0與2029年3月發行的2029年優先債券相關的遞延融資成本1.2億美元。該公司記錄了$5.4與加入2021年信貸安排有關的遞延融資成本，#億美元0.5其中100萬美元在加入2022年信貸安排時被記錄為債務清償損失。與公司2026年優先票據相關的遞延融資成本淨額為#美元7.2於2021年3月31日支付，並於2021年4月1日，也就是2026年優先債券的贖回日期支出。
由於本公司可借入、償還及再借入2022年循環信貸安排的本金，與2022年循環信貸安排相關的債務發行成本已在隨附的綜合資產負債表中分類為其他非流動資產。與2022年定期貸款和優先票據相關的債務發行成本在隨附的綜合資產負債表中歸類為減少長期債務。
下表彙總了2023年12月31日和2022年12月31日的債務發行成本，並列出了這兩個時期的資產負債表分類(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延債務發行成本 | $ | 32,526 | | | $ | 32,526 | |
| 累計攤銷 | (13,779) | | | (9,760) | |
| 遞延債務發行成本，淨額 | $ | 18,747 | | | $ | 22,766 | |
| | | |
| 資產負債表分類： | | | |
| 其他非流動資產 | $ | 5,626 | | | $ | 7,234 | |
| 長期債務 | 13,121 | | | 15,532 | |
| $ | 18,747 | | | $ | 22,766 | |
聖約
本公司須遵守根據2022年信貸安排產生的若干慣常的肯定及限制性契諾。下表反映了截至2023年12月31日作為2022年信貸安排肯定契約的一部分所要求的和實際的財務比率：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 規定的公約比例説明 | | 契約率要求 | | 實際比率 |
| | | | |
| 固定收費覆蓋率 | | 大於或等於1.50：1.00 | | 3.17:1:00 |
| 總擔保債務與EBITDA的比率 | | 小於或等於3.50：1.00 | | 0.00:1:00 |
| 總債務與EBITDA比率 | | 小於或等於5.00：1.00 | | 3.11:1:00 |
本公司根據我們的2022年信貸安排行使選擇權，將我們的綜合總槓桿率提高至5.75：1.00，截至2022年12月31日。這一比率下降到5.50：2023年6月30日1：00，並至5.002023年12月31日1：00。
根據2022年信貸安排，違反這些契約中的任何一項都將是違約事件。於2022年信貸安排下發生違約事件時，2022年循環信貸安排可能會終止，而2022年信貸安排下的所有未償還貸款及其他債務可能會即時到期及應付，而任何當時未償還的信用證可能須以現金作抵押，而代理人及貸款人可行使其根據2022年信貸安排可享有的任何權利或補救辦法。任何該等事件均會對本公司進行業務的能力造成重大損害。截至2023年12月31日，本公司遵守了2022年信貸安排中定義的所有契諾。
信用證
2022年信貸安排允許信用證的總面值高達#美元。100百萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的未償信用證總額為美元。2.2百萬美元。
利息支出
以下詳細列出截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止各年度的利息支出構成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 信貸安排利息 | $ | 37,269 | | | $ | 13,842 | | | $ | 2,669 | |
| 優先債券的利息 | 67,500 | | | 67,500 | | | 54,441 | |
| 循環信貸安排未使用的費用 | 1,998 | | | 1,913 | | | 1,598 | |
| 債務溢價攤銷 | — | | | — | | | (83) | |
| | | | | |
| 其他利息支出 | 363 | | | 286 | | | 222 | |
| 利息收入 | (1,951) | | | (49) | | | (13) | |
| 利息支出，淨額 | $ | 105,179 | | | $ | 83,492 | | | $ | 58,834 | |
注J-固定福利計劃
在收購Arnold方面，該公司有一項固定福利計劃，涵蓋Arnold在瑞士盧普菲格的幾乎所有員工。福利是根據服務年限和僱員在特定時期內的最高平均薪酬計算的。
下表列出了該計劃在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日在公司合併資產負債表中的資金狀況和確認的金額：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
(單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 福利義務的變化： | | | |
| 福利義務，年初 | $ | 10,649 | | | $ | 12,311 | |
| 服務成本 | 369 | | | 432 | |
| 利息成本 | 257 | | | 42 | |
| 精算(收益)/損失 | 1,090 | | | (1,792) | |
| 圖則修訂 | (67) | | | (73) | |
| 員工繳費和轉賬 | 444 | | | 349 | |
| 已支付的福利 | 1,037 | | | 74 | |
| 安置點 | (1,139) | | | (518) | |
| | | |
| 外幣折算 | 1,207 | | | (176) | |
| 福利義務 | $ | 13,847 | | | $ | 10,649 | |
| 計劃資產變動： | | | |
| 資產公允價值，期初 | $ | 9,521 | | | $ | 9,449 | |
| 計劃資產的實際回報率 | 90 | | | (122) | |
| 公司貢獻 | 465 | | | 371 | |
| 員工繳費和轉賬 | 444 | | | 349 | |
| 已支付的福利 | 1,037 | | | 74 | |
| 安置點 | (1,139) | | | (518) | |
| 外幣折算 | 1,008 | | | (82) | |
| 資產公允價值 | 11,426 | | | 9,521 | |
| 資金狀況 | $ | (2,421) | | | $ | (1,128) | |
無資金來源的負債#美元2.4百萬美元和美元1.1分別於2023年、2023年和2022年12月31日確認的百萬美元，在合併資產負債表中確認為其他非流動負債。定期福利淨成本由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 服務成本 | $ | 369 | | | $ | 432 | | | $ | 422 | |
| 利息成本 | 257 | | | 42 | | | 38 | |
| 計劃資產的預期回報 | (184) | | | (73) | | | (73) | |
| 未確認收益（損失）的攤銷 | (37) | | | (27) | | | (12) | |
| 授產安排的效力 | (1) | | | (40) | | | — | |
| 削減的效果 | — | | | — | | | 111 | |
| 定期淨收益成本 | $ | 404 | | | $ | 334 | | | $ | 486 | |
用於確定福利義務和2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的定期福利淨成本組成部分的假設：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 貼現率 | 1.85 | % | | 2.25 | % |
| 計劃資產的預期回報 | 1.85 | % | | 2.25 | % |
| 補償增值率 | 4.00 | % | | 4.00 | % |
本公司在制定其預期長期資產收益率假設時，會考慮計劃資產的歷史長期回報水平和當前預期長期回報水平，以及當前和預期的資產配置情況。該計劃使用的假設是基於公司所在地的慣常費率和做法。
阿諾德預計將貢獻約美元0.6到2024年，固定福利計劃將增加100萬美元。
以下是預計在指定的每一年為該計劃支付的福利付款(以千計):
| | | | | |
| 2024 | $ | 595 | |
| 2025 | 624 | |
| 2026 | 782 | |
| 2027 | 1,088 | |
| 2028 | 812 | |
| 此後 | 4,262 | |
| $ | 8,163 | |
資產管理目標包括保持足夠的多元化水平，以降低利率和市場風險，並提供充足的流動性，以滿足當前和未來的福利支付需求。
該計劃的資產在與瑞士人壽集體BVG基金會和瑞士人壽補充基金會簽訂的相應合同框架內，向瑞士人壽有限公司(“瑞士人壽”)進行全額再保險。這些資產由保險公司擔保，並與其他參與計劃的僱主的資產彙集在一起。截至2023年12月31日，瑞士人壽團體人壽投資組合中按類別劃分的養老金計劃資產配置如下：
| | | | | |
| 固定收益債券和證券 | 60 | % |
| 房地產 | 24 | % |
| 股票和投資基金 | 14 | % |
| 存單及現金和現金等價物 | 1 | % |
| 其他投資 | 1 | % |
| 100 | % |
計劃資產與其他參與僱主的資產彙集在一起，不可分離；因此，養老金計劃資產在2023年12月31日、2023年和2022年的公允價值被視為第3級。
注：K-股東權益
信任普通股
該信託基金有權發行500,000,000信託普通股和有限責任公司被授權發行相應數量的有限責任公司權益。在任何時候，公司都將擁有與信託股份相同數量的有限責任公司權益。每股信託股份代表信託中不可分割的實益權益，每股信託股份在有限責任公司成員有權投票的任何事項上有權每股一票。
股份回購計劃
2023年1月，公司董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司在2023年12月31日之前回購至多$502000萬股其已發行普通股。公司回購482,400股票價格約為$9.2在截至2023年12月31日的一年中，股票回購計劃於2023年12月31日到期。
私募
2023年12月15日，本公司完成了3,550,000定向增發中的普通股
AllSpring特別小盤股價值型基金每股代價相等於$21.18每股，或總售價約為$75.21000萬美元。關於股票的發行，我們支付了相當於1銷售總價的%，或大約$0.81000萬美元。普通股的出售是根據一項認購協議進行的，根據該協議，買方同意在私募配售日期後六個月內不出售普通股。
場內股票發售計劃
2021年9月7日，公司提交了招股説明書補充文件，根據該文件，公司可以，但沒有義務發行和出售最高不超過$5002,000,000股信託普通股，金額及時間由本公司釐定。實際銷售將取決於我們不時確定的各種因素，包括市場狀況、信託普通股的交易價格以及我們對適當資金來源的決定。
就是次發售，本公司與B.Riley Securities，Inc.及Goldman Sachs&Co.LLC(各自為“銷售代理”及統稱為“銷售代理”)訂立市場發行銷售協議(“銷售協議”)。銷售協議規定，公司可以不時通過銷售代理提供和出售信託普通股，最高可達$5001000萬美元，金額和時間由本公司決定。根據銷售協議，股份可透過每名銷售代理、在普通經紀交易中、向或透過做市商、在或透過紐約證券交易所或任何其他證券可進行交易的市場場所、場外交易、私下協商交易、證券法第415條所界定的“在市場發售”的交易，或通過任何此等銷售方法的組合單獨進行發售及出售。
在截至2023年12月31日的年度內，並無根據銷售協議出售信託普通股，因為當股份回購計劃活躍時，市場計劃並不活躍。
於截至2022年12月31日止年度內，本公司出售3,464,844根據銷售協議信託普通股。在同一時期，公司收到的淨收益總額約為#美元。84.0從這些銷售中獲得400萬美元，併產生了大約$1.5支付給銷售代理的佣金為100萬美元。
該公司產生了$0.2在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中，與自動取款機計劃相關的總支出分別為2.5億美元。
信託優先股
該信託基金有權發行最多50,000,000信託優先股及本公司獲授權發行相應數目的信託權益。
C系列優先股
2019年11月20日，信託發佈4,000,0007.875C系列優先股百分比 (“C系列優先股”)，清算優先權為$25.00每股，並於2019年12月2日，信託發行600,000根據承銷商購買額外股份的選擇權出售的C系列優先股。發行C系列優先股的總收益為#美元。115.0百萬美元，或美元111.0扣除承銷商的折扣和發行成本後的淨額為百萬美元。C系列優先股的分派將在公司董事會宣佈的每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日(從2020年1月30日開始)按季度支付拖欠，年利率為7.875%。C系列優先股的分配是累積性的，截至2023年12月31日，$1.5C系列發行中的100萬是累積的，而且是未支付的。除非已宣佈或同時宣佈C系列優先股的全部累積分派，並撥出用於支付過去所有分派期間的C系列優先股，否則不得宣佈任何分派或就信託普通股支付任何分派。C系列優先股不能轉換為信託普通股，也沒有投票權，除非在C系列優先股的股份名稱中規定的有限情況下。C系列優先股可在2025年1月30日之後的任何時間根據公司的選擇權全部或部分贖回，價格為$25.00每股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的任何累積和未支付的分派(不論是授權的或聲明的)。C系列優先股的持有者將無權要求贖回C系列優先股，而且沒有到期日。
如於2025年1月30日之前發生某項税務贖回事件，則C系列優先股可由本公司選擇贖回全部但非部分，至少在30在天數內發出通知60此類退税事件發生的天數，價格為$25.25每股，加上到贖回日(但不包括贖回日)的累計和未支付的分派。如果與C系列優先股或本公司有關的某些根本性變化發生(無論是在2025年1月30日之前、當日或之後)，本公司將被要求以美元的價格回購C系列優先股。25.25每股，加上到購買之日(但不包括購買之日)的累計和未支付的分派。如果(I)發生根本變化，並且(Ii)公司沒有在31在回購所有已發行的C系列優先股的根本改變後的第一天，C系列優先股的年分派率將增加5.00%，從31在這種根本性變化之後的第一天。儘管有任何要求公司回購所有已發行的C系列優先股，但如果公司沒有這樣做，提高分派率是持有人的唯一補救措施，在任何此類增加之後，公司將沒有義務回購任何C系列優先股。
B系列優先股
2018年3月13日，信託發佈4,000,0007.875%B系列優先股(“B系列優先股”)，清算優先權為#美元25.00每股，總收益為$100.0百萬美元，或美元96.5扣除承銷商的折扣和發行成本後的淨額為百萬美元。B系列優先股的分派在公司董事會於每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日宣佈時每季度支付拖欠，從2018年7月30日開始，年利率為7.875%。B系列優先股的持有者有權從發行之日起(包括髮行之日起，但不包括2028年4月30日)獲得累計現金分派，金額等於7.875年利率及(Ii)由2028年4月30日起及包括該日在內，以浮動利率計算
利率等於當時適用的三個月期LIBOR(或後續利率)加上4.985年利率。2028年4月30日之後，分配率將按季度重置。2023年12月31日，$1.3B系列發行的數百萬美元是累積的，而且是未支付的。除非已宣佈或同時宣佈B系列優先股的全部累積分派，並於過去所有分派期間預留以支付B系列優先股，否則不得宣佈任何分派或就信託普通股支付任何分派。B系列優先股不能轉換為信託普通股，也沒有投票權，除非在B系列優先股的股份名稱所規定的有限情況下。B系列優先股可在2028年4月30日之後的任何時間根據公司的選擇權全部或部分贖回，價格為$25.00每股，加上任何累積的和未支付的分派(無論是授權的還是
聲明)至贖回日期，但不包括贖回日期。B系列優先股的持有者將無權要求贖回B系列優先股，而且沒有到期日。
如於2028年4月30日之前發生某項税務贖回事件，B系列優先股可由本公司選擇全部但非部分贖回，至少30在天數內發出通知60此類退税事件發生的天數，價格為$25.25每股，加上到贖回日(但不包括贖回日)的累計和未支付的分派。如果與B系列優先股或本公司有關的某些根本性變化發生(無論是在2028年4月30日之前、當日或之後)，公司將被要求以$$的價格回購B系列優先股。25.25每股，加上到購買之日(但不包括購買之日)的累計和未支付的分派。如果(I)發生根本變化，並且(Ii)公司沒有在31在回購所有已發行的B系列優先股的根本改變後的第一天，B系列優先股的年分派率將增加5.00%，從31在這種根本性變化之後的第一天。儘管有任何要求公司回購所有已發行的B系列優先股，但如果公司沒有這樣做，提高分派率是持有人的唯一補救措施，在任何此類增加之後，公司將沒有義務回購任何B系列優先股。
A系列優先股
2017年6月28日，信託發佈4,000,0007.250%A系列優先股(“A系列優先股”)，清算優先權為#美元25.00每股，總收益為$100.0百萬美元，或美元96.4扣除承銷商的折扣和發行成本後的淨額為百萬美元。A系列優先股的分派將於每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日按季度支付，從2017年10月30日開始，年利率為7.250%。A系列優先股的分配是可自由支配和非累積的。如果董事會沒有在季度分配期的預定記錄日期之前宣佈分配，則公司沒有義務在該季度分配期內支付分配，無論是否在隨後的任何分配期支付了關於A系列優先股或信託普通股的分配。如果公司董事會沒有在季度分配期內宣佈對A系列優先股的分配，則在該季度分配期的剩餘時間內，公司不能宣佈或支付信託普通股的分配。A系列優先股不能轉換為信託普通股，也沒有投票權，除非A系列優先股的股份名稱規定在有限的情況下。
A系列優先股可在2022年7月30日之後的任何時間根據公司的選擇權全部或部分贖回，價格為$25.00每股，加上到贖回日(但不包括贖回日)的已聲明和未支付的分派，而不支付任何未聲明的分派。A系列優先股的持有人將無權要求贖回A系列優先股，而且沒有到期日。
如於2022年7月30日前發生某項税務贖回事件，A系列優先股可由本公司選擇贖回全部但非部分優先股，至少30在天數內發出通知60此類退税事件發生的天數，價格為$25.25每股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的已宣佈和未支付的分派，而不支付任何未宣佈的分派。如果與A系列優先股或本公司有關的某些根本性變化發生(無論是在2022年7月30日之前、當日或之後)，公司將被要求以美元的價格回購A系列優先股。25.25每股，加上截至(但不包括)購買日的已申報和未支付的分派，不支付任何未申報的分派。如果(I)發生根本變化，並且(Ii)公司沒有在31在回購所有已發行的A系列優先股的根本改變後的第一天，A系列優先股的年分派率將增加5.00%，從這一根本變化後的第31天開始計算。儘管有任何要求本公司回購所有已發行的A系列優先股，但如果本公司未能這樣做，提高分派率是對持有人的唯一補救措施，在任何此類增加後，本公司將沒有義務回購任何A系列優先股。
分配權益
分配權益代表本公司的原有股權。分配權益的持有人(“持有人”)有權通過Sostratus LLC在發生某些事件時根據利潤分配公式獲得分配。利潤分配於出售本公司其中一項業務的重大股本或資產時支付(“出售事件”)，或根據持有人的選擇，於收購本公司其中一項業務的每五年週年日支付(“控股活動”)。
本公司將發生出售事件或持有事件時分配給股東的利潤分配記錄為經公司董事會批准後在股東權益分配權益上宣佈的股息。
以下為截至2023年12月31日及2021年12月31日止年度向分配利息持有人支付的利潤分配款項摘要。在截至2022年12月31日的年度內，沒有利潤分配付款。
截至2023年12月31日的年度
•2023年2月出售先進電路是一次出售事件，該公司董事董事會批准了一項價值美元的分配24.42023年第二季度支付給分配權益持有人的百萬美元(請參閲附註D--“非持續經營”).
•公司董事會批准了一筆$2.1向與以往銷售活動相關的各種銷售收益相關的分配權益持有人支付1百萬歐元。這些分佈發生在2023年第二季度。
截至2021年12月31日的年度
•收購ACI的15週年紀念發生在2021年5月，這是一次盛大的活動。公司宣佈並向分配權益持有人支付了#美元的分派。12.12021年第三季度為1.2億美元。
•於2021年第四季度，本公司申報及支付分派予分配權益持有人#美元。16.8與出售Liberty有關的100萬美元(請參閲附註D--“非持續經營”).
可供控股普通股使用的淨收益(虧損)對賬
下表將可歸因於控股公司的持續經營的淨收入與可歸因於控股公司普通股的持續經營的淨收入(虧損)進行核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(以千計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| 可歸因於控股公司的持續經營淨收益 | | $ | (54,681) | | | $ | (6,709) | | | $ | 4,458 | |
| 減去：已支付的分配-分配利息 | | 26,475 | | | — | | | 34,058 | |
| 減去：已支付的分配-優先股 | | 24,181 | | | 24,181 | | | 24,181 | |
| 減去：應計分派-優先股 | | 2,869 | | | 2,869 | | | 2,869 | |
| 可歸因於控股普通股的持續經營淨虧損 | | $ | (108,206) | | | $ | (33,759) | | | $ | (56,650) | |
每股收益
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財年每股基本收益和稀釋後每股收益計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| (單位為千，每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 可歸因於控股普通股的持續經營淨虧損 | $ | (108,206) | | | $ | (33,759) | | | $ | (56,650) | |
| 減去：基於貢獻的利潤持有事件的影響 | 15,424 | | | 13,032 | | | 5,348 | |
| 可歸屬於普通股的持續經營虧損 | $ | (123,630) | | | $ | (46,791) | | | $ | (61,998) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 來自非持續經營的收入可歸因於控股 | $ | 300,967 | | | $ | 43,096 | | | $ | 110,094 | |
| 減去：基於貢獻的利潤的影響 | — | | | 3,105 | | | 13 | |
| 普通股持股非持續經營所得收益 | $ | 300,967 | | | $ | 39,991 | | | $ | 110,081 | |
| | | | | |
| 基本及攤薄加權平均已發行普通股 | 72,105 | | | 70,715 | | | 65,362 | |
| | | | | |
| 可歸因於控股的每股普通股基本和完全稀釋收益(虧損) | | | | | |
| | | | | |
| 持續運營 | $ | (1.71) | | | $ | (0.66) | | | $ | (0.95) | |
| 停產經營 | 4.17 | | | 0.56 | | | 1.68 | |
| $ | 2.46 | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.73 | |
分配
下表彙總了與我們的信託普通股和優先股季度現金分配相關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 每股現金分配 | | 現金分配總額 | | 記錄日期 | | 付款日期 |
| | | | (單位：千) | | | | |
| 信任普通股： | | | | | | | | |
2023年10月1日-2023年12月31日(1) | | $ | 0.25 | | | $ | 18,818 | | | 2024年1月18日 | | 2024年1月25日 |
| 2023年7月1日-2023年9月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,955 | | | 2023年10月19日 | | 2023年10月26日 |
| 2023年4月1日-2023年6月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,974 | | | 2023年7月20日 | | 2023年7月27日 |
| 2023年1月1日-2023年3月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,987 | | | 2023年4月20日 | | 2023年4月27日 |
| 2022年10月1日-2022年12月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 18,051 | | | 2023年1月19日 | | 2023年1月26日 |
| 2022年7月1日-2022年9月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 18,051 | | | 2022年10月20日 | | 2022年10月27日 |
| 2022年4月1日-2022年6月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,931 | | | 2022年7月21日 | | 2022年7月28日 |
| 2022年1月1日-2022年3月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,510 | | | 2022年4月21日 | | 2022年4月28日 |
| 2021年10月1日-2021年12月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,352 | | | 2022年1月13日 | | 2022年1月20日 |
| 2021年7月1日-2021年9月30日 | | $ | 0.36 | | | $ | 23,742 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月22日 |
2021年8月3日(2) | | $ | 0.88 | | | $ | 57,112 | | | 2021年8月31日 | | 2021年9月7日 |
| 2021年4月1日-2021年6月30日 | | $ | 0.36 | | | $ | 23,364 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月22日 |
| 2021年1月1日-2021年3月31日 | | $ | 0.36 | | | $ | 23,364 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月22日 |
| | | | | | | | |
| A系列優先股： | | | | | | | | |
2023年10月30日-2024年1月29日(1) | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2024年1月15日 | | 2024年1月30日 |
| 2023年7月30日-2023年10月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年10月15日 | | 2023年10月30日 |
| 2023年4月30日-2023年7月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年7月15日 | | 2023年7月30日 |
| 2023年1月30日-2023年4月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年4月15日 | | 2023年4月30日 |
| 2022年10月30日-2023年1月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年1月15日 | | 2023年1月30日 |
| 2022年7月30日-2022年10月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年10月15日 | | 2022年10月30日 |
| 2022年4月30日-2022年7月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年7月15日 | | 2022年7月30日 |
| 2022年1月30日-2022年4月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年4月15日 | | 2022年4月30日 |
| 2021年10月30日-2022年1月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年1月15日 | | 2022年1月30日 |
| 2021年7月30日-2021年10月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月30日 |
| 2021年4月30日-2021年7月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月30日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年1月30日-2021年4月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月30日 |
| | | | | | | | |
| B系列優先股： | | | | | | | | |
2023年10月30日-2024年1月29日(1) | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2024年1月15日 | | 2024年1月30日 |
| 2023年7月30日-2023年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年10月15日 | | 2023年10月30日 |
| 2023年4月30日-2023年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年7月15日 | | 2023年7月30日 |
| 2023年1月30日-2023年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年4月15日 | | 2023年4月30日 |
| 2022年10月30日-2023年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年1月15日 | | 2023年1月30日 |
| 2022年7月30日-2022年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年10月15日 | | 2022年10月30日 |
| 2022年4月30日-2022年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年7月15日 | | 2022年7月30日 |
| 2022年1月30日-2022年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年4月15日 | | 2022年4月30日 |
| 2021年10月30日-2022年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年1月15日 | | 2022年1月30日 |
| 2021年7月30日-2021年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月30日 |
| 2021年4月30日-2021年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月30日 |
| 2021年1月30日-2021年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月30日 |
| | | | | | | | |
| C系列優先股： | | | | | | | | |
2023年10月30日-2024年1月29日(1) | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2024年1月15日 | | 2024年1月30日 |
| 2023年7月30日-2023年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年10月15日 | | 2023年10月30日 |
| 2023年4月30日-2023年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年7月15日 | | 2023年7月30日 |
| 2023年1月30日-2023年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年4月15日 | | 2023年4月30日 |
| 2022年10月30日-2023年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年1月15日 | | 2023年1月30日 |
| 2022年7月30日-2022年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年10月15日 | | 2022年10月30日 |
| 2022年4月30日-2022年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年7月15日 | | 2022年7月30日 |
| 2022年1月30日-2022年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年4月15日 | | 2022年4月30日 |
| 2021年10月30日-2022年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年1月15日 | | 2022年1月30日 |
| 2021年7月30日-2021年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月30日 |
| 2021年4月30日-2021年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月30日 |
| 2021年1月30日-2021年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月30日 |
(1) 這一分佈是 它於2024年1月4日宣佈成立。
(2) 2021年8月3日，為了抵消由於選舉導致信託公司被視為一家公司而對股東產生的部分税收義務，公司董事會宣佈對信託公司的普通股進行特別現金分配。$的分配57.12021年8月31日，信託公司向普通股股東募集了100萬美元。該公司宣佈分配#美元。0.25截至2021年12月31日的季度每股收益為0.36每股收益，以反映信託作為一個公司徵税的影響。
L--所得税
公司税前收益(虧損)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
((以千計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| 國內(包括美國出口) | | $ | (54,649) | | | $ | 3,966 | | | $ | 11,266 | |
| 外國子公司 | | 37,244 | | | 36,785 | | | 15,397 | |
| | $ | (17,405) | | | $ | 40,751 | | | $ | 26,663 | |
本公司所得税撥備的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| 現行税種 | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | 25,727 | | | $ | 22,189 | | | $ | 17,760 | |
| 狀態 | | 5,458 | | | 5,526 | | | 3,835 | |
| 外國 | | 11,853 | | | 11,889 | | | 5,234 | |
| 當期税額總額 | | 43,038 | | | 39,604 | | | 26,829 | |
| 遞延税金： | | | | | | |
| 聯邦制 | | (20,974) | | | (3,079) | | | (11,277) | |
| 狀態 | | (798) | | | 2,834 | | | (1,823) | |
| 外國 | | 65 | | | (2,266) | | | 1,538 | |
| 遞延税金總額 | | (21,707) | | | (2,511) | | | (11,562) | |
| 總税額撥備 | | $ | 21,331 | | | $ | 37,093 | | | $ | 15,267 | |
導致在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日產生遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税收影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
((以千計) | 2023 | | 2022 |
| | | |
| 遞延税項資產： | | | |
| 税收抵免 | $ | 8,552 | | | $ | 9,958 | |
| 應收賬款和備抵 | 1,181 | | | 1,658 | |
| 淨營業虧損結轉 | 10,574 | | | 27,095 | |
| 應計費用 | 6,685 | | | 7,722 | |
| 利息支出限額結轉 | 19,386 | | | 7,419 | |
| 租賃負債 | 46,226 | | | 39,026 | |
| 庫存 | 9,226 | | | 9,406 | |
| 基於股票的薪酬 | 5,976 | | | 6,048 | |
| 資本化研究與開發費用 | 5,695 | | | 3,232 | |
| 其他 | 4,039 | | | 3,763 | |
| 遞延税項資產總額 | $ | 117,540 | | | $ | 115,327 | |
估值免税額(1) | (10,510) | | | (21,104) | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 107,030 | | | $ | 94,223 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 無形資產 | $ | (162,771) | | | $ | (178,224) | |
| 財產和設備 | (23,273) | | | (23,551) | |
| 國外收入匯回國內 | (38) | | | (38) | |
| 預付和其他費用 | (842) | | | (863) | |
| 使用權資產 | (40,237) | | | (34,174) | |
| 遞延税項負債總額 | $ | (227,161) | | | $ | (236,850) | |
| 遞延納税淨負債總額 | $ | (120,131) | | | $ | (142,627) | |
(1)主要涉及Trust和5.11、Arnold、Ergo和Velocity運營部門。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，公司確認約227.2百萬美元和美元236.9百萬美元，分別為遞延税項負債。遞延税項負債餘額的很大一部分反映了與以下項目有關的財產和設備以及無形資產基礎上的臨時差異
公司因收購其某些業務而進行的採購會計調整。就財務會計而言，本公司在其收購的某些業務中確認無形資產以及財產和設備的公允價值大幅增加。就所得税而言，無形資產及物業及設備採用現有的購入前課税基準。為了反映財務會計基礎在現有税制基礎上的增加，記錄了遞延納税負債。隨着這些暫時性差異的逆轉，這一負債將在未來期間減少，但可能會被未來收購產生的遞延税項負債所取代。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的美國聯邦淨營業虧損結轉約為美元19.21000萬美元和300萬美元101.5分別為2.5億美元和2.5億美元。大約$19.2其中100萬的結轉將從2036年開始到期，如果不加以利用的話。公司結轉的美國聯邦淨營業虧損餘額不會到期並受基於某一年應納税所得額百分比的使用限制。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司為國家所得税目的結轉淨營業虧損$62.41000萬美元和300萬美元92.9分別為2.5億美元和2.5億美元。本公司結轉的國家淨營業虧損將從2023年開始到期，如果沒有使用的話。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的海外淨營業虧損為13.01000萬美元和300萬美元6.8分別為2.5億美元和2.5億美元。結轉的國外淨營業虧損將從2023年開始到期，如果沒有利用的話。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司擁有聯邦研發税收抵免結轉金額為$1.71000萬美元和300萬美元1.5分別為2.5億美元和2.5億美元。如果不使用，結轉的研發税收抵免將從2036年開始到期。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的外國税收抵免結轉金額為$6.41000萬美元和300萬美元6.4分別為2.5億美元和2.5億美元。如果不使用，結轉的外國税收抵免將從2031年開始失效。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司擁有州税收抵免結轉，主要包括加州營業税抵免$1.21000萬美元和300萬美元3.4分別為2.5億美元和2.5億美元。從2024年開始，加州的營業税抵免結轉將到期，如果沒有使用的話。
與實現國內和國外淨營業虧損、國內和國外税收抵免以及利息支出扣除限額#美元有關的估值準備10.5在2023年12月31日提供了100萬美元，並提供了與實現國內和國外淨營業虧損、國內和國外税收抵免和利息支出扣除限額#有關的估值津貼。21.1截至2022年12月31日，提供了100萬美元。只要所記錄的部分或全部遞延資產很可能無法變現，就應計入估值撥備。
2023年、2022年和2021年聯邦法定税率和有效所得税税率之間的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税(扣除聯邦福利後的淨額) | (17.8) | | | 8.5 | | | 6.5 | |
| 外國所得税 | (25.9) | | | 5.8 | | | 13.3 | |
Compass Group Diversified Holdings LLC向股東傳遞的費用 (1) | — | | | — | | | 56.6 | |
| 子公司員工股票期權的影響 | 20.4 | | | 1.4 | | | (0.4) | |
| 不可扣除的購置成本 | 0.2 | | | 1.3 | | | 1.0 | |
| 減值費用 | (90.1) | | | 2.2 | | | — | |
| 不承認子公司的各種結轉 | 2.0 | | | 35.9 | | | (3.7) | |
| 美國對外國收入的徵税 | (8.3) | | | 1.1 | | | (3.9) | |
| 股息(扣除收到的股息後的淨額) | (51.0) | | | 7.7 | | | — | |
| 税收抵免的利用 | 29.7 | | | (19.0) | | | (8.4) | |
| 持有待售資產分類的效果 | — | | | 21.1 | | | (27.3) | |
| 其他 | (2.8) | | | 4.0 | | | 2.8 | |
| 有效所得税率 | (122.6) | % | | 91.0 | % | | 57.5 | % |
(1)2021年的實際所得税税率包括公司母公司的虧損，該虧損在2021年8月31日之前作為合夥企業徵税。從2021年9月1日開始，公司的母公司作為公司徵税。
2023年、2022年和2021年未確認税收優惠金額對賬如下(單位：千):
| | | | | |
| 2021年1月1日的餘額 | $ | 1,334 | |
| 本年度税收狀況的增加額 | 31 | |
| 前幾年税收頭寸的增加 | 15 | |
| 前幾年税收頭寸的減少 | (63) | |
| 訴訟時效屆滿時的扣減 | $ | (63) | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 1,254 | |
| 本年度税收狀況的增加額 | 91 | |
| 前幾年税收頭寸的增加 | 15 | |
| 前幾年税收頭寸的減少 | (71) | |
| 訴訟時效屆滿時的扣減 | (73) | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 1,216 | |
| 本年度税收狀況的增加額 | 28,325 | |
| 前幾年税收頭寸的增加 | 33 | |
| 前幾年税收頭寸的減少 | (184) | |
| 訴訟時效屆滿時的扣減 | (68) | |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 29,322 | |
未確認的税收優惠計入合併資產負債表中的其他非流動負債。截至2023年12月31日和2022年12月31日的未確認税收優惠包括$1.31000萬美元和300萬美元1.2百萬，分別為税收優惠，如果確認，將影響公司的實際税率。也包括在2023年12月31日的未確認税收優惠中is $27.91000萬未確認的税收優惠，如果確認，將不會影響公司的有效税率，但將導致對未來期間停產業務的調整。這一美元27.9在截至2023年12月31日的年度，未確認的税收優惠計入與出售我們的ACI和Marucci子公司相關的銷售收益的減少。如果得到確認，税收優惠將在非持續業務中帶來額外的銷售收益。
本公司應計利息和與不確定的税務狀況相關的罰款。2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的應計金額對公司來説並不重要。這些數額包括在隨附的綜合經營報表的所得税準備(福利)中。預計未確認的税收優惠金額將在未來12個月內發生變化。然而，我們預計這一變化不會對綜合運營結果或財務狀況產生重大影響。
該公司的每一項業務都在多個司法管轄區提交美國聯邦、州和外國所得税申報單，但訴訟時效各不相同。2018年至2023年的納税年度通常仍有待税務機關的審查。
注：M-公允價值計量
下表列出了截至2022年12月31日按公允價值按經常性基礎計量的資產和負債。截至2023年12月31日，沒有按經常性基礎計量的資產或負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值計量截至2022年12月31日。 |
| (單位：千) | 攜帶
價值 | | 第1級 | | 2級 | | 3級 |
| 負債： | | | | | | | |
增加非控股股東的看跌期權(1) | $ | (142) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (142) | |
*或有對價--收購(2) | $ | (1,300) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,300) | |
| 按公允價值記錄的總額 | $ | (1,442) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,442) | |
(1)代表與5.11收購相關的向非控股股東發行的看跌期權。認沽期權於截至2023年3月31日止期間終止。
(2)作為Velocity收購King‘s Camo的額外收購價格對價而支付的潛在收益。這筆收入的支付發生在2023年第二季度。
本公司第三級公允價值計量的賬面價值變動對賬如下：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
| | | |
| 1月1日的餘額 | $ | (1,442) | | | $ | (1,501) | |
| 終止非控股股東的看跌期權-5.11 | 142 | | | — | |
| 或有對價-國王的偽裝 | — | | | (1,600) | |
| 對或有對價的調整-國王的偽裝 | 25 | | | 300 | |
| 或有對價的支付--泡沫塑料 | — | | | 1,350 | |
| 支付或有對價-國王的偽裝 | 1,275 | | | — | |
| 增加非控股股東看跌期權的公允價值--5.11 | — | | | 9 | |
| 12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | (1,442) | |
估值技術
非控股股東的期權
非控股股東的看跌期權是根據公開市場上不容易獲得的投入或從公開報價市場上可獲得的信息確定的。因此，本公司將非控股股東的認沽期權分類為3級。與這一估值相關的主要投入是利息、税項攤銷和折舊前收益乘以股東認沽期權協議中確定的倍數，該倍數用於確定可以回售給本公司的股份的每股權益價值。認沽期權於截至2023年3月31日止期間終止。
或有對價
對於公司或其子公司進行的某些業務收購，收購價格的一部分我將採取或有對價。以下是本公司附屬公司在過去三年達成的或有對價安排及估值方法的摘要：
•Velity就他們在J購買King‘s Camo達成或有對價安排2022年。King‘s Camo的收購價包括一筆潛在的收益$3.0如果King‘s Camo達到了某些財務指標，就會有100萬美元。或有對價為#美元。1.610萬美元，使用概率加權模型。溢價降到了$1.3根據預期支付金額，截至2022年12月31日為100萬美元。這筆收入的支付發生在2023年4月。
•Altor Solutions於2020年7月就其購買泡沫塑料達成了或有對價安排。泡沫塑料的購買價格包括潛在收益#美元。1.4如果泡沫塑料達到一定的財務指標，則為100萬美元。這筆收入的支付發生在2022年3月31日。
高級附註
該公司的高級票據包括以下賬面價值和估計公允價值(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 公允價值層級 | | 2023年12月31日 |
| | 到期日 | | 費率 | | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| 2032年高級債券 | | 2032年1月15日 | | 5.000 | % | | 2 | | $ | 300,000 | | | $ | 261,000 | |
| 2029年高級債券 | | 2029年4月15日 | | 5.250 | % | | 2 | | $ | 1,000,000 | | | $ | 927,500 | |
2022年定期貸款
於2022年12月31日，本公司未償還的2022年定期貸款的本金賬面價值為美元，包括當前部分385百萬美元，接近公允價值，因為它以反映利率變化和公司淨槓桿率變化的浮動利率計息。2022年未償還定期貸款的估計公允價值在公允價值層次中被歸類為第二級。
非經常性公允價值計量
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值計量的非經常性資產和負債。請參閲“附註H-商譽和無形資產下表描述了用於確定按非經常性基礎計量的資產的公允價值的估值技術。截至2021年12月31日，沒有按非經常性基礎計量的按公允價值計量的資產和負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 費用 |
| 2023年12月31日的公允價值計量 | | 截至的年度 |
| (單位：千) | 攜帶
價值 | | 第1級 | | 2級 | | 3級 | | 2023年12月31日 |
| 商譽--速度 | $ | 8,183 | | | — | | | — | | | $ | 8,183 | | | $ | 31,590 | |
| 商譽-PrimaLoft | $ | 232,536 | | | — | | | — | | | $ | 232,536 | | | $ | 57,810 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 費用 |
| 2022年12月31日的公允價值計量 | | 截至的年度 |
| (單位：千) | 攜帶
價值 | | 第1級 | | 2級 | | 3級 | | 2022年12月31日 |
| 商譽-厄爾戈 | $ | 40,896 | | | — | | | — | | | $ | 40,896 | | | $ | 20,552 | |
注N-非控股權益
非控股權益是指由非控股股東擁有的多數股權子公司的淨收入和權益部分。
下表反映了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司對其業務的所有權百分比，以及截至2022年12月31日、2023年和2022年的相關非控股權益餘額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| %所有權(1) 2023年12月31日 | | %所有權(1) 2022年12月31日 | | %所有權(1) 2021年12月31日 |
| 主要 | | 完全
稀釋 | | 主要 | | 完全
稀釋 | | 主要 | | 完全
稀釋 |
| 5.11 | 97.2 | | | 88.9 | | | 97.7 | | | 88.3 | | | 97.6 | | | 88.4 | |
| 博阿 | 91.8 | | | 83.2 | | | 91.8 | | | 83.5 | | | 91.8 | | | 83.8 | |
| ErgoBaby | 81.6 | | | 72.8 | | | 81.6 | | | 72.8 | | | 81.7 | | | 72.7 | |
| 盧加諾 | 59.9 | | | 55.5 | | | 59.9 | | | 55.2 | | | 59.9 | | | 58.1 | |
| PrimaLoft | 90.7 | | | 83.1 | | | 90.7 | | | 83.7 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 速度 | 99.4 | | | 87.7 | | | 99.4 | | | 87.7 | | | 99.3 | | | 87.6 | |
| 阿爾託 | 99.3 | | | 89.8 | | | 99.8 | | | 88.2 | | | 100.0 | | | 91.2 | |
| 阿諾德 | 98.0 | | | 85.5 | | | 98.0 | | | 85.5 | | | 98.0 | | | 85.5 | |
| 斯特諾 | 99.4 | | | 87.6 | | | 99.4 | | | 90.7 | | | 100.0 | | | 87.1 | |
(1)我們運營部門的主要和完全稀釋百分比之間的主要差異是由於向各自業務的管理層發行了運營部門股票的股票期權。
| | | | | | | | | | | |
| 非控制性銀行利息餘額 |
| (單位：千) | 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 5.11 | $ | 15,350 | | | $ | 17,186 | |
| 博阿 | 8,316 | | | 36,215 | |
| ErgoBaby | 16,756 | | | 16,020 | |
| 盧加諾 | 105,425 | | | 82,967 | |
| PrimaLoft | 30,736 | | | 36,263 | |
| 速度 | 6,770 | | | 6,115 | |
| 阿爾託 | 5,354 | | | 5,077 | |
| 阿諾德 | 1,707 | | | 1,475 | |
| 斯特諾 | 2,117 | | | 2,046 | |
| 分配權益 | 100 | | | 100 | |
| $ | 192,631 | | | $ | 203,464 | |
注O-補充數據
補充資產負債表數據(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 應計費用匯總 | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 應計薪金總額和附帶福利 | $ | 44,039 | | | $ | 31,386 | |
| 應計税 | 13,759 | | | 15,608 | |
| 應付所得税 | 3,878 | | | 3,141 | |
| 應計利息 | 19,447 | | | 21,071 | |
| 應計回扣和折扣 | 9,868 | | | 8,948 | |
| 應付保修 | 1,375 | | | 1,530 | |
| 應計存貨 | 33,478 | | | 74,858 | |
| 遞延收入 | 7,350 | | | 7,093 | |
| 其他應計費用 | 24,262 | | | 20,703 | |
| 總計 | $ | 157,456 | | | $ | 184,338 | |
| | | | | | | | | | | |
| 保修責任 | Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 期初餘額 | $ | 1,530 | | | $ | 1,838 | |
| 應計項目 | 3,489 | | | 2,954 | |
| 保修付款 | (3,644) | | | (3,262) | |
| | | |
| 期末餘額 | $ | 1,375 | | | $ | 1,530 | |
補充運營報表數據(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(費用)，淨額 | Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外幣得(損) | $ | (819) | | | $ | (1,163) | | | $ | 27 | |
| 出售資本資產的損失 | (925) | | | (2,581) | | | (585) | |
| 轉租收入 | 1,434 | | | 1,330 | | | 995 | |
| 其他收入(費用) | 2,053 | | | 93 | | | (1,740) | |
| $ | 1,743 | | | $ | (2,321) | | | $ | (1,303) | |
補充現金流量表數據(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 支付的利息 | $ | 108,418 | | | $ | 86,286 | | | $ | 58,547 | |
| 已繳納的税款 | $ | 79,657 | | | $ | 26,037 | | | $ | 27,371 | |
投資
阿諾德合資企業
阿諾德是一個50在中國稀土礦磁體合資企業中持有股份。Arnold使用權益會計方法對其在合資企業中的活動進行會計核算。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的幾年裏，合資企業的損益並不重要。
Altor解決方案
2020年9月，Altor投資了美元3.6Rational Packaging，LLC，一家設計和製造可回收的紙板結構包裝組件的公司。這項投資將作為權益法投資入賬。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的幾年裏，這筆投資的收益和虧損並不重要。
注：P-承付款和或有事項
租契
本公司及其附屬公司根據各種營運安排租用辦公及製造設施、電腦設備及軟件。某些租約受升級條款和續約期的限制。本公司及其附屬公司在租賃初期按直線原則確認租賃開支，包括預定的固定遞增，包括自本公司及其附屬公司控制租賃物業之日起計的合理保證續期。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表；我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。我們某些子公司的租賃既包含固定租金成本，也包含基於某些運營指標實現的可變租金成本。*可變租賃費用不是我們截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日的年度總租賃費用的重要組成部分。
根據初始或剩餘不可撤銷期限為一年或以上的經營租約，於2023年12月31日的租賃負債到期日如下(以千計):
| | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 44,194 | |
| 2025 | | 42,585 | |
| 2026 | | 41,606 | |
| 2027 | | 37,121 | |
| 2028 | | 29,645 | |
| 此後 | | 76,417 | |
| 未貼現的租賃付款總額 | | $ | 271,568 | |
| 減去：利息 | | 68,754 | |
| 租賃負債現值 | | $ | 202,814 | |
公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度的租金支出總額為50.8百萬，$42.5百萬美元和美元34.6分別為100萬美元。
上表中使用權資產和租賃負債的計算金額受租賃期限的長短和用於現值最低租賃付款的貼現率的影響。該公司的租賃協議通常包括一個或多個選項，由公司自行決定續簽。一般而言，不能合理地確定租賃開始時是否會進行租賃續期，因此租賃續期不包括在租賃期限內。由於貼現率很少可釐定，本公司採用訂立租賃安排的附屬公司的遞增借款利率，以抵押方式，按任何國家/地區的風險調整後的類似期限計算。
我們所有經營租賃的加權平均剩餘租賃條款和折扣率如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 租賃期限和貼現率 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | 6.76 | | 6.48 |
| 加權平均貼現率 | | 8.50 | % | | 7.76 | % |
與租賃有關的補充資產負債表資料如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公司綜合資產負債表中的項目 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | | 其他非流動資產 | | $ | 177,581 | | | $ | 144,010 | |
| 流動部分，經營租賃負債 | | 其他流動負債 | | $ | 29,228 | | | $ | 27,206 | |
| 經營租賃負債 | | 其他非流動負債 | | $ | 173,586 | | | $ | 137,279 | |
與租約有關的補充現金流量資料如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | |
| **來自營運租賃的營運現金流 | | $ | 40,294 | | | $ | 36,851 | |
| 以租賃義務換取的使用權資產： | | | | |
| **經營租賃合同 | | $ | 61,860 | | | $ | 57,366 | |
法律訴訟
在正常業務過程中，本公司及其子公司涉及各種索賠和法律程序。雖然這些問題的最終解決方案尚未確定，但本公司不認為任何不利結果將對本公司的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
注：Q-關聯方交易
有限責任公司與其經理CGM進行了關聯方交易，包括：
•管理服務協議
•有限責任公司協議
•集成服務協議
•費用報銷和費用
管理服務協議
LLC與CGM簽訂了經修訂的MSA，自2006年5月16日起生效。我們的首席執行官是CGM的管理成員。MSA規定，除其他事項外，CGM為有限責任公司提供服務，以換取按季度支付的相當於0.5MSA中定義的有限責任公司調整後淨資產的百分比。管理費需要在向股東支付任何分紅之前支付。
根據MSA，CGM有權與各經營部門訂立抵銷管理服務協議。費用金額由CGM與各分部的營運管理層協商，並根據擬提供的服務價值釐定。各分部直接向CGM支付的費用按美元對美元的基礎抵消了有限責任公司根據MSA應支付的CGM金額。
2023年12月31日，CGM簽署了一項豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
在2022年期間，CGM簽訂了截至2023年6月30日期間的MSA豁免權，以獲得1與PrimaLoft相關的年管理費百分比，而不是2%，這導致了比通常情況下更低的管理費。在2022年3月31日和2022年6月30日，CGM簽署了一項豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
在2021年期間，CGM簽訂了一項豁免MSA的協議，有效期至2021年12月31日，以獲得1與BOA相關的年管理費百分比，而不是2根據MSA要求的百分比，導致2021年支付的管理費低於正常情況下應支付的管理費。於2021年第一季，有限責任公司與CGM訂立豁免協議，根據該協議，CGM同意豁免與存放於受託人的收益有關的部分管理費，該部分管理費超過於2021年3月31日與2026年優先票據有關的應付款額。此外，CGM於2021年12月31日簽署了一項豁免MSA的協議，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。
有限責任公司向CGM支付了$0.4在截至2021年12月31日的一年中，阿諾德支付了2021年前三個季度的管理費。2021年12月31日，阿諾德向有限責任公司償還了代表他們支付的管理費。
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，本公司按實體向CGM支付了以下管理費：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 5.11 | $ | 1,000 | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,000 | |
| 博阿 | 1,000 | | | 1,000 | | | 1,000 | |
| ErgoBaby | 500 | | | 500 | | | 500 | |
| 盧加諾 | 750 | | | 750 | | | 188 | |
| PrimaLoft | 1,000 | | | 500 | | | 不適用 |
| 速度 | 500 | | | 500 | | | 500 | |
| Altor解決方案 | 750 | | | 750 | | | 750 | |
| 阿諾德 | 500 | | | 500 | | | 500 | |
| 斯特諾 | 500 | | | 500 | | | 500 | |
| 公司 | 61,945 | | | 56,604 | | | 41,505 | |
| $ | 68,445 | | | $ | 62,604 | | | $ | 46,443 | |
大約$16.0百萬美元和美元15.5截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，已產生的管理費中有100萬尚未支付，並反映在合併資產負債表的“應付關聯方”中。
有限責任公司協議
有限責任公司協議賦予持有人在出售事件或控股事件發生時根據利潤分配公式進行分配的權利。持有人有權獲得並因此可以選擇在收購期間為每一項業務收購收取基於貢獻的積極利潤分配付款30-自我們獲得該業務的控股權之日(舉行活動)和出售該業務(銷售活動)之日起五週年之後的一天內。持有者收到$26.5百萬美元和美元34.1分別在2023年和2021年期間發生的與銷售和持有活動相關的分配中的100萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，沒有利潤分配付款。請參閲“附註K-股東權益有關利潤分配付款的説明，請參閲。
作為經理的僱員和合夥人的某些人，包括公司的首席執行官，實益擁有(通過Sostratus LLC)63.02023年12月31日的分配權益的百分比和62.02022年12月31日。剩下的37.02023年12月31日和38.02022年12月31日，5.0%由CGI Diversified Holdings LP持有，5.0%由前董事在公司董事會中持有，其餘百分比分配權益由基金經理的前創始合夥人持有。
集成服務協議
整合服務是指新收購的公司在所有權的第一年內為執行整合服務而向經理支付的費用。根據整合服務協議(“ISA”)，CGM為新平臺收購提供服務，以協助被收購實體的管理層建立公司管治計劃，執行經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案的合規和報告要求，並使被收購實體的政策和程序與我們的其他子公司保持一致。
PrimaLoft於2022年7月被收購，該公司與CGM簽訂了一項ISA協議，根據該協議，PrimaLoft將向CGM支付總集成服務費$4.82000萬美元，在截至2023年6月30日的12個月內按季度支付。
盧加諾於2021年9月被收購，該公司與CGM簽訂了一份ISA協議，根據該協議，Lugano向CGM支付了總計#美元的整合服務費。2.32000萬美元，在提供服務的12個月內按季度支付，從截至2021年12月31日的季度開始。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，CGM收到了2.4百萬，$4.1百萬美元，以及$4.9分別在整合服務費總額中的100萬美元。合併服務費計入發生期間子公司經營報表上的銷售、一般及行政費用。
費用報銷和費用
該公司向其經理CGM報銷了大約$6.4百萬，$6.5百萬美元，以及$5.4主要用於CGM於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度內代表本公司產生的佔用及員工成本。
本公司及其業務有以下重大關聯方交易:
5.11
資本重組-2021年8月，本公司完成了5.11的資本重組，據此有限責任公司與5.11簽訂了對公司間信貸協議(“5.11信貸協議”)的修訂。修訂了5.11信貸協議，以規定額外的定期貸款借款#美元。55.0100萬美元，為分配給股東提供資金。有限責任公司擁有97.7分派日5.11股流通股的百分比，並收到$53.71000萬美元。剩餘的分派金額流向了少數股東。
關聯方供應商採購-5.11從關聯方供應商處購買庫存至5.11一在5.11的高管中，通過高管的40供應商的%所有權權益。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，5.11購買了大約1.7百萬，$2.0百萬美元，以及$1.1分別來自供應商的庫存中的100萬美元。
博阿
資本重組 - 於2023年12月，本公司完成了對美國銀行的資本重組，據此，有限責任公司對與美國銀行的公司間信貸協議(“美國銀行信貸協議”)進行了修訂。修訂了美國銀行信貸協議，以規定額外的定期貸款借款#美元。165.9100萬美元，為分配給股東提供資金。有限責任公司收到了一筆$131.02000萬美元與他們在分派日擁有美國銀行流通股有關。非控股股東獲得了#美元的分派11.7資本重組的剩餘金額用於在行使完全歸屬的員工股票期權後回購員工擁有的股份，並向持有影子股票期權且沒有資格參與向非控股股東分配的員工支付紅利。美國銀行記錄的薪酬支出為#美元。3.1700萬美元與支付給員工的獎金有關，作為資本重組的一部分。
回購非控股權益-2021年9月，美國銀行從其最大的少數股東手中回購了其已發行和已發行普通股的股份，總金額為1美元。48.02000萬美元，美國銀行根據美國銀行信貸協議通過借款為其提供資金。修訂了美國銀行信貸協議，以(1)規定額外的定期貸款借款#美元。38.0及(Ii)同意從少數股東手中購回股份。該交易根據ASC 810-Consolidation入賬，據此調整非控股權益的賬面金額，以反映股份回購導致的美國銀行所有權權益的變化。支付的對價的公允價值為$48.01000萬美元，非控股權益的調整金額為$39.41000萬美元在有限責任公司的應佔股本中確認。
關聯方供應商採購-BOA使用的一家合同製造商作為注塑零件的主要供應商是BOA的非控股股東。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，美國銀行購買了大約Ly$42.11000萬，$56.1萬及$48.3分別從這家供應商那裏獲得1000萬美元。
ErgoBaby
資本重組-2022年2月，本公司完成了對ErgoBaby的資本重組，據此，有限責任公司對與ErgoBaby的公司間信貸協議(“Ergo信貸協議”)進行了修訂。對Ergo信貸協議進行了修訂，以規定額外借款#美元。61.5100萬美元，為分配給股東提供資金。有限責任公司擁有81.6%的已發行股份，並在分派日收到$50.21000萬美元。分配的剩餘金額支付給了少數股東。
注R-未經審計的季度財務數據
下表列出了未經審計的季度財務數據。該等資料乃按與經審核綜合財務報表一致的基準編制，並已包括所有必要的重大調整，包括正常經常性應計項目及調整，以公平地呈列未經審核的季度財務數據。這些時期的季度運營結果並不一定預示着未來
手術的結果。通常情況下，每個會計年度的第一季度的業績低於一年中的其他季度，這是由於我們業務的季節性原因，公司業績最疲軟的一個季度。每個季度的每股收益計算是基於使用兩類法計算的每個期間的加權平均股數，這種方法要求公司在計算每股收益時將原本只有普通股股東才能獲得的收益權利的參與證券分配為一個單獨的證券類別；因此，季度總和將不等於全年每股收益金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023年12月31日(1) (2) (3) | | 2023年9月30日(1) (2) | | 2023年6月30日(1) | | 2023年3月31日(1) |
| 總收入 | $ | 566,989 | | | $ | 521,065 | | | $ | 486,889 | | | $ | 483,933 | |
| 毛利 | 246,307 | | | 225,311 | | | 216,641 | | | 205,064 | |
| 營業收入(虧損) | (3,974) | | | 17,373 | | | 42,113 | | | 34,557 | |
| 持續經營的收入(虧損) | (38,970) | | | (19,705) | | | 6,553 | | | (2,559) | |
| 非持續經營的收入 | (3,123) | | | 8,277 | | | 2,821 | | | 9,967 | |
| 出售已終止經營業務的收益，扣除税項 | 179,530 | | | 1,274 | | | 4,232 | | | 97,989 | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損) | $ | 137,437 | | | $ | (10,154) | | | $ | 13,606 | | | $ | 105,397 | |
| | | | | | | |
| 可歸因於控股公司的每股基本和完全攤薄收益(虧損)： | | | | | | | |
| *繼續運營 | $ | (0.74) | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.44) | | | $ | (0.18) | |
| *停止運營 | 2.44 | | | 0.12 | | | 0.09 | | | 1.47 | |
| 可歸因於控股的每股基本和完全稀釋收益(虧損) | $ | 1.70 | | | $ | (0.33) | | | $ | (0.35) | | | $ | 1.29 | |
(1) 該公司於2023年第一季度出售其ACI運營部門，錄得銷售收益1美元98.02000萬美元，扣除所得税撥備#美元6.81000萬美元。該公司在銷售中錄得額外收益#美元。2.12023年第二季度與營運資金結算有關的600萬美元，並在2023年第三季度將所得税撥備調整為美元3.42000萬美元，反映了截至2023年12月31日的一年中有限責任公司的虧損。以前的所有期間均作為非連續性業務列報。
(2)**本公司錄得商譽減值$32.62023年第三季度和2023年第三季度56.82023年第四季度為1.2億美元。請參閲“附註H-商譽和無形資產“以作進一步描述。
(3) 該公司於2023年第四季度出售了Marucci運營部門，通過出售$241.41000萬美元。我們記錄了與Marucci和ACI的銷售收益相關的所得税準備金#美元。65.32000萬美元，其中包括不確定的税收頭寸準備金$27.91000萬美元。參考L--所得税以獲取保護區的描述。以前的所有期間均作為非連續性業務列報。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日(1)(2) | | 2022年9月30日(1) | | 2022年6月30日 | | 2022年3月31日 |
| 總收入 | $ | 529,682 | | | $ | 533,066 | | | $ | 487,961 | | | $ | 458,421 | |
| 毛利 | 201,748 | | | 204,690 | | | 199,145 | | | 177,469 | |
| 營業收入 | 6,291 | | | 36,083 | | | 51,747 | | | 36,717 | |
| 持續經營的收入(虧損) | (24,013) | | | (12,348) | | | 23,352 | | | 6,300 | |
| 非持續經營的收入 | 9,545 | | | 9,095 | | | 3,594 | | | 11,469 | |
| 出售停產業務的收益(虧損)，税後淨額 | 2,500 | | | 1,479 | | | (579) | | | 5,993 | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損) | $ | (11,968) | | | $ | (1,774) | | | $ | 26,367 | | | $ | 23,762 | |
| | | | | | | |
| 可歸因於控股公司的每股基本和完全攤薄收益(虧損)： | | | | | | | |
| *繼續運營 | $ | (0.49) | | | $ | (0.34) | | | $ | 0.15 | | | $ | (0.09) | |
| *停止運營 | 0.15 | | | 0.13 | | | 0.02 | | | 0.23 | |
| 可歸因於控股的每股基本和完全稀釋收益(虧損) | $ | (0.34) | | | $ | (0.21) | | | $ | 0.17 | | | $ | 0.14 | |
(1) 截至2022年9月30日和2022年12月31日的季度包括該公司於2022年7月12日收購的PrimaLoft的經營業績。
(2) 本公司錄得商譽減值#美元20.62022年第四季度與ErgoBaby運營部門相關的1.8億美元。
NOTE S-後續活動
收購“蜜罐”
2024年1月31日(“截止日期”)，有限責任公司通過其新成立的收購子公司，THP Topco，Inc.，特拉華州一家公司(THP Topco)和THP中間產品公司，特拉華州一家公司(“THP買家”)，收購The Honey Pot Company Holdings，LLC(“THP”)及其若干關聯實體根據THP買方於2024年1月14日簽署的合併和股票購買協議(“THP購買協議”)，THP，VMG蜜罐BLOCKER，Inc.(“BLOCKER I”)，NVB1，Inc.(“BLOCKER II”)，VMG免税IV，L.P.(“BLOCKER I賣方”)，新聲音基金，LP(“BLOCKER II賣方”)，THP合併子公司，LLC(“THP合併子公司”)，VMG蜜罐控股有限責任公司作為賣方代表，以及THP的若干剩餘股權持有人(“THP賣方”，連同BLOCKER I賣方和BLOCKER II賣方，各自為“賣方”和統稱為“賣方”)。根據購買協議，於若干內部重組後，THP買方收購BLocker I及BLocker II的全部已發行及已發行股本，其後THP合併附屬公司與THP合併(“THP合併”)，而THP則繼續存在使得THP合併子公司的單獨存在停止，THP作為Topco的全資間接子公司在合併後倖存下來。THP是蜜罐公司(DE)，LLC(“蜜罐公司”)的母公司。
該公司支付的收購價格約為#美元。380在營運資金和某些其他調整前，按收盤價(“THP收購價”)計算為1,000萬歐元。該公司用手頭的現金為THP收購價提供資金。THP的若干少數股權持有人簽署協議，根據協議，他們向THP Topco貢獻其部分THP股權(“展期股權”)，以換取THP Topco普通股。THP Topco將展期股權貢獻給THP買方。蜜罐公司管理團隊的某些其他成員也用現金換取了THP Topco的股權。該公司直接擁有大約85於完成交易的同時，本公司向作為借款方的THP買方THP及蜜罐公司提供信貸安排(“THP信貸協議”)，據此向買方、THP及蜜罐公司(統稱“借款人”)提供有擔保循環貸款承諾及有擔保定期貸款。截至結算日，這些貸款項下的初步未償還金額約為泰利$1101000萬美元。公司預計於2024年第一季度完成初步收購價格分配，並將超額收購價格公允價值分配給無形資產和存貨，剩餘的超額對價將轉移到收購淨資產上分配給商譽。
蜜罐公司是一家領先的女性護理品牌，提供廣泛的全方位健康產品，涵蓋女性衞生、月經、消費者健康和性健康類別。S蜜罐公司的使命是教育、支持和為世界各地的消費者提供促進月經和陰道健康的工具和資源。
分配利息--向持有者支付Marucci分配
2023年11月出售Marucci是一次出售事件，該公司董事董事會批准了一項價值美元的分配48.91000萬美元IRST 2024年季度(請參閲附註D--“非持續經營”)。這一分配已於2024年第一季度支付給分配權益的持有者。
附表二-估值及合資格賬目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 加法 | | | | | | |
| (單位：千) | 期初餘額
年份的 | | 收取費用以降低成本
和費用 | | 其他(1) | | 扣除額 | | 餘額為
年終報告 |
| 銷售津貼賬户--2023年 | $ | 10,700 | | | $ | 4,448 | | | $ | (41) | | | $ | 5,946 | | | $ | 9,161 | |
| 銷售津貼賬户--2022年 | $ | 12,812 | | | $ | 2,586 | | | $ | 148 | | | $ | 4,846 | | | $ | 10,700 | |
| 銷售津貼賬户--2021年 | $ | 17,275 | | | $ | 4,546 | | | $ | (3,533) | | | $ | 5,476 | | | $ | 12,812 | |
| | | | | | | | | |
| 遞延税項資產估值免税額-2023年 | $ | 21,104 | | | $ | 1,578 | | | $ | — | | | $ | 12,172 | | | $ | 10,510 | |
| 遞延税項資產估值免税額-2022年 | $ | 9,413 | | | $ | 12,085 | | | $ | — | | | $ | 394 | | | $ | 21,104 | |
| 遞延税項資產估值準備--2021年 | $ | 7,012 | | | $ | 2,903 | | | $ | — | | | $ | 502 | | | $ | 9,413 | |
(1)指與在所述期間進行的購置有關的期初備抵餘額。此外，在截至2021年12月31日的年度內，某些銷售津貼賬户被重新分類為應計費用。
| | | | | | | | |
展品
數 | | 描述 |
| 2.1 | | 羅盤集團多元化控股有限公司、羅盤集團投資有限公司和羅盤醫療牀墊合夥公司於2006年7月31日簽署的股票和票據購買協議(通過參考2006年8月1日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號000-51937)合併而成)。 |
| 2.2 | | 2008年6月24日，Compass Group Diversified Holdings LLC及其其他股東Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表、Aeroglide Holdings，Inc.和Bühler AG簽訂的股票購買協議(通過參考2008年6月26日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號000-51937合併而成))。 |
| 2.3 | | 股票購買協議，日期為2011年10月17日，由Recruit Co.Ltd.簽署，並與Recruit Co.Ltd.買方是斯塔夫馬克控股公司的股東，斯塔夫馬克控股有限公司的股東是斯塔夫馬克控股公司，賣方代表是指南針集團多元化控股有限公司(通過引用2011年10月18日提交的8-K表格的附件2.1(文件號001-34927)合併)。 |
| 2.4 | | Candlelight Investment Holdings，Inc.，Halo Holding Corporation，Halo Lee Wayne，LLC與其附件A所列Halo Lee Wayne，LLC的股權持有人之間於2012年5月1日簽訂的股票購買協議(合併時參考2012年5月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927))。 |
| 2.5 | | (I)Calrissian Holdings，LLC；(Ii)CEHI Acquisition Corporation；(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC；(Iv)本公司的每名股東和購股權持有人；及(V)Harsco Corporation(僅為第9(R)節的目的而註冊成立)Harsco Corporation(通過參考2019年5月9日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 2.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC，Compass Group Investments，Inc.，Compass CS Partners，L.P.，Compass CS II Partners，L.P.，Compass Crosman Partners，L.P.，Compass Advanced Partners，L.P.和Compass Silvue Partners，LP之間的股票購買協議(通過引用2006年4月13日提交的S-1表格的附件2.1(文件編號333-130326)合併)。 |
| 2.7 | | 股票購買協議，日期為2021年7月16日，由(I)Liberty Safe Holding Corporation；(Ii)獨立買家公司；(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表；以及(Iv)Liberty Safe Holding Corporation的每一位股東和期權持有人(通過參考2021年7月19日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併而成)。 |
| 2.8 | | 獨立買方公司和Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表對2021年8月3日的股票購買協議的修正案(通過引用2021年8月3日提交的8-K表格的附件2.1(文件號001-34927和登錄號0001345126-21-000031)合併)。 |
| 2.9 | | 協議和合並計劃，日期為2021年10月13日，由(I)Tempo Automation，Inc.；(Ii)Aspen Acquisition Sub，Inc.；(Iii)Compass AC Holdings，Inc.；以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作為賣方代表(通過引用2021年10月14日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 2.10 | | 協議和合並計劃，日期為2023年1月10日，由(I)APCT Inc.；(Ii)Circle Merge Sub，Inc.；(Iii)Compass AC Holdings，Inc.；以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC，作為股東代表(通過引用2023年1月11日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 2.11 | | 協議和合並計劃，日期為2023年11月1日，由(I)Fox Factory，Inc.；(Ii)Marucci Merger Sub，Inc.；(Iii)Wheelhouse Holdings Inc.；以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作為股東代表(通過引用2023年11月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 3.1 | | 指南針多元化信託信託證書(參考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.1(文件編號333-130326)合併)。 |
| 3.2 | | 指南針多元化信託信託證書修訂證書(參考2007年9月13日提交的8-K表格附件3.1(文件編號000-51937)合併)。 |
| 3.3 | | 指南針集團多元化控股有限責任公司成立證書(參考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.3(文件編號333-130326)合併)。 |
| 3.4 | | 修訂和重新簽署的羅盤多元化信託信託協議(參考2006年4月26日提交的S-1表格第4號修正案附件3.5(文件第333-130326號)併入)。 |
| 3.5 | | 日期為2006年4月25日的Compass多元化信託協議修訂和重新簽署的第1號修正案，其中包括Compass Group Diversified Holdings LLC作為發起人、紐約銀行(特拉華)作為特拉華州受託人以及其中點名的常規受託人之間的修訂和重新簽署的信託協議(通過參考2007年5月29日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號000-51937)合併)。 |
| 3.6 | | 2006年4月25日修訂和重新簽署的信託協議第二修正案，於2007年5月23日修訂的Compass Group Diversified Holdings LLC作為發起人，紐約銀行(特拉華州)作為特拉華州受託人，以及其中點名的常規受託人(通過參考2007年9月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號000-51937)合併)。 |
| 3.7 | | Compass Diversified Holdings LLC作為發起人，紐約銀行(特拉華州)作為特拉華州受託人，以及其中點名的常規受託人(通過參考2007年12月21日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號000-51937)合併)，對截至2006年4月25日的修訂和重新設定的信託協議進行了第三次修訂。 |
| | | | | | | | |
展品
數 | | 描述 |
| 3.8 | | Compass Diversified Holdings LLC作為發起人、紐約銀行(特拉華)作為受託人和其中點名的常規受託人(通過參考2010年11月8日提交的10-Q表格附件3.1(文件編號001-34927)合併而成)修訂和重新簽署的信託協議的第四修正案，修訂後的信託協議於2010年11月1日生效，最初於2006年4月25日生效。 |
| 3.9 | | 第二次修訂和重新簽署的信託信託協議(通過參考2016年12月7日提交的8-K表格的附件3.1(文件編號001-34927)併入)。 |
| 3.10 | | 第三次修訂和重新簽署的信託信託協議(通過引用2021年8月4日提交的8-K表格的附件3.1(文件編號001-34927)併入)。 |
| 3.11 | | 2007年1月9日第二次修訂和重新簽署的Compass Group Diversified Holdings，LLC的經營協議(通過參考2007年1月10日提交的8-K表格的附件10.2(文件號：000-51937)合併)。 |
| 3.12 | | 指南針集團多元化控股有限責任公司於二零一零年十一月一日訂立的第三份經修訂及重訂的經營協議(於二零一零年十一月八日提交的10-Q表格附件3.2(文件編號001-34927))。 |
| 3.13 | | 第四次修訂和重新簽署的Compass Group Diversified Holdings LLC經營協議，日期為2012年1月1日(通過參考2013年5月7日提交的10-Q表格的附件3.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 3.14 | | 第五次修訂和重新簽署的公司經營協議(通過參考2016年12月7日提交的8-K表格(文件編號001-34927)附件3.2合併而成)。 |
| 3.15 | | 第六份經修訂和重新簽署的公司經營協議(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格(文件編號001-34927)附件3.2合併而成)。 |
| 3.16 | | 公司第六次修訂和重新簽署的經營協議的第一修正案(通過參考2022年2月14日提交的8-K表格的附件3.1(文件編號001-34927)併入)。 |
| 3.17 | | 修訂和重新設定了Compass Diversified Holdings關於A系列優先股的股份名稱(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格(文件編號001-34927)的附件3.3併入)。 |
| 3.18 | | Compass Group Diversified Holdings LLC信託權益指定A系列信託優先權益(通過引用2017年6月28日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號001-34927)合併)。 |
| 3.19 | | 修訂和重新設定了Compass Diversified Holdings關於B系列優先股的股份名稱(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4(文件編號001-34927)合併)。 |
| 3.20 | | Compass Group Diversified Holdings LLC關於B系列信託優先權益的信託權益指定(通過引用2018年3月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號001-34927)合併)。 |
| 3.21 | | 修訂和重新指定了Compass Diversified Holdings關於C系列優先股的股份名稱(通過參考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.5(文件編號001-34927)合併)。 |
| 3.22 | | Compass Group Diversified Holdings LLC關於C系列信託優先權益的信託權益指定(通過引用2019年11月20日提交的8-K表格的附件3.2(文件編號001-34927)合併)。 |
| 4.1 | | 證明Compass Diversified Holdings信託份額的證書樣本(結合於2021年8月4日提交的8-K表格附件3.1附件A(文件編號001-34927)) |
| 4.2 | | 證明Compass Group Diversified Holdings LLC權益的有限責任公司權益證書樣本(通過引用2021年8月4日提交的8-K表格附件3.2的附件A(文件編號001-34927)合併) |
| 4.3 | | 7.250%A系列優先股證書表格(參考於2021年8月4日提交的表格8-K(文件編號001-34927)附件A附錄A併入)。 |
| 4.4 | | 7.875%B系列固定利率至浮動利率累積優先股證書表格(結合於2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4附錄A(文件編號001-34927))。 |
| 4.5 | | 7.875%系列累積優先股證書表格(參考於2021年8月4日提交的表格8-K(文件編號001-34927)附件A併入)。 |
| 4.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2021年3月23日(通過引用2021年3月23日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號000-34927)合併)。 |
| 4.7 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2021年11月17日(通過引用2021年11月17日提交的8-K表格的附件4.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 4.8 | | 證券描述(通過引用2022年2月24日提交的10-K表格的附件4.8(文件編號001-34927)合併)。 |
| 10.1 | | 指南針集團多元化控股有限公司、指南針多元化信託及若干股東之間的登記權利協議表格(以2006年5月5日提交的S-1表格第5號修正案附件10.3(檔案編號333-130326)作為參考而併入)。 |
| 10.2 | | 羅盤集團管理有限公司和羅盤集團多元化控股有限公司之間的補充看跌期權協議表格(通過參考2006年4月26日提交的S-1表格修正案第4號附件10.4(文件第333-130326號)合併)。 |
| 10.3 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings，LP之間的股份購買協議表格(通過引用2006年5月5日提交的S-1表格第5號修正案附件10.6(文件第333-130326號)合併)。 |
| 10.4 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和Pharos I LLC之間的股份購買協議表格(通過參考2006年5月5日提交的S-1表格第5號修正案附件10.7(文件第333-130326號)合併)。 |
| | | | | | | | |
展品
數 | | 描述 |
| 10.5 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings，LP之間的註冊權協議，日期為2007年4月3日(通過引用2007年4月20日提交的S-1表格修正案第1號附件10.3(文件第333-141856號)合併)。 |
| 10.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings，LP之間的購股協議，日期為2007年4月3日(通過參考2007年4月20日提交的S-1表格第1號修正案附件10.16(文件第333-141856號)合併)。 |
| 10.7 | | 認購協議日期為2011年8月24日，由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings，LLC(通過參考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併而成)。 |
| 10.8 | | 由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings，LLC於2011年8月24日簽署的註冊權協議(通過參考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.2(文件編號001-34927)合併而成)。 |
| 10.9 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和Compass Group Management LLC之間的第六份修訂和重新簽署的管理服務協議，日期為2014年9月30日，最初於2006年5月16日生效(合併時參考2014年10月7日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927))。 |
| 10.10† | | Compass Group Management LLC和Ryan J.Faulkingham於2013年7月11日簽署的僱傭協議(通過引用2013年7月11日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 10.11 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、其金融機構與美國銀行之間的第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年7月12日(通過引用2022年7月13日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 10.12 | | 認購協議，由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和AllSpring Special Small Cap Value Fund簽署，日期為2023年12月15日(通過引用2023年12月21日提交的8-K表格的附件10.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 21.1* | | 附屬公司名單 |
| 23.1* | | 獨立註冊會計師事務所對註冊人合併財務報表的同意 |
| 24.1* | | 授權書(以表格10-K格式載於本年報的簽署頁) |
| 31.1* | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)註冊人首席執行官的證明 |
| 31.2* | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)登記員首席財務官的證明 |
32.1*+ | | 第1350條註冊人行政總裁的證明 |
32.2*+ | | 第1350條註冊人首席財務官的證明 |
| 97.1 | | 與追回錯誤判給的賠償有關的政策，符合根據17CFR 240.10D-1通過的適用上市標準的要求 |
| 99.1 | | Gable5，Inc.、Liberty Safe and Security Products、LLC和Liberty Safe Holding Corporation於2010年3月31日簽訂的股票購買協議(通過引用2010年4月1日提交的Form 8-K(文件號：000-51937)附件99.1合併而成)。 |
| 99.2 | | 2010年9月16日的股票購買協議，由ERGO Baby Intermediate Holding Corporation、ERGO Baby Carrier，Inc.、Karin A.Frost以個人身份和2008年2月22日Karin A.Frost的可撤銷信託受託人以及Karin A.Frost 2009年合格年金信託u/a/d 12/21/2009的受託人身份(通過參考2010年9月17日提交的8-K表格的附件99.1合併而成(文件編號000-51937))。 |
| 99.3 | | 阿諾德磁性技術控股公司、阿諾德磁性技術有限責任公司和AMT收購公司之間於2012年3月5日簽署的股票購買協議(通過引用2012年3月6日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併而成)。 |
| 99.4 | | 截至2014年10月10日的會員權益購買協議，由蠟燭燈控股有限公司、蠟燭燈公司和SternoCandleLamp Holdings，Inc.簽訂(通過引用2014年10月14日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併)。 |
| 99.5 | | 協議和合並計劃，日期為2016年7月29日，由5.11 ABR Corp.、5.11 ABR Merge Corp.、5.11 Acquisition Corp.、TA Associates Management，L.P.作為5.11收購公司股票和期權持有人的事實上的代理人和代理人(通過參考2016年8月1日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併而成)。 |
| 99.6 | | 由Bullseye Holding Company LLC、Bullseye Acquisition Corporation、CBCP Acquisition Corp.和WellSpring Capital Partners IV，L.P.簽署並於2017年6月2日簽署的股權購買協議(合併內容參考2017年6月5日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927))。
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| 99.7 | | 2018年1月18日沃倫·F·弗洛基耶維奇和FFI Compass，Inc.之間的股票購買協議(通過引用2018年1月18日提交的8-K表格的附件99.1(文件第001-34927號)合併)。
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| 99.8 | | 安排協議，由FHF控股有限公司、1197879 B.C.Ltd.、Tilray，Inc.、Compass Group Diversified Holdings LLC和作為安排計劃一方或根據安排計劃訂立的每一名股東(通過參考2019年2月20日提交的8-K表格的附件99.1(文件編號001-34927)合併而成)。 |
| 99.9 | | Marucci Sports，LLC，Wheelhouse Holdings，Inc.，Wheelhouse Holdings Sub LLC和Wheelhouse 2020 LLC之間的合併協議和計劃，日期為2020年3月6日(通過引用2020年3月9日提交的8-K表格的附件99.1(文件號001-34927)合併而成) |
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展品
數 | | 描述 |
| 99.10 | | Reel Holding Corp.、BOA Parent Inc.、BOA Merge Sub Inc.和股東代表服務有限責任公司之間的合併協議和計劃(通過引用2020年9月22日提交的8-K表格的附件99.3(文件編號001-34927)合併) |
| 99.11 | | Reel Holding Corp.、美國銀行母公司、美國銀行合併子公司和股東代表服務有限責任公司之間合併協議和計劃的第一修正案，日期為2020年10月16日(通過引用2020年10月19日提交的8-K表格的附件99.2(文件編號001-34927)合併而成) |
| 99.12 | | Lugano Buyer Inc.，Mordechai Him Ferder，作為日期為2/24/2009的哈伊姆家族信託的受託人，編輯Fintzi Ferder，作為日期為8/30/2021年的RF 2021不可撤銷信託的受託人，Mordechai Him Ferder，作為TF2021不可撤銷信託的受託人，Simba IL Holdings，LLC和Mordechai Him Ferder(以其個人身份和作為賣方的初始代表，通過參考2021年9月7日提交的8-K表格的第99.2號文件(文件編號001-34927和存取號0001345126-21-000039)合併)，於2021年9月3日簽署了股票購買協議。 |
| 99.13 | | 股票購買協議，日期為2022年6月4日，由副總裁PrimaLoft Holdings，LLC和Relentless Intermediate，Inc.(通過引用2022年6月6日提交的8-K表格的附件99.3(文件編號001-34927)合併)。 |
| 99.14 | | 合併和股票購買協議，日期為2024年1月14日，由蜜罐公司控股公司、VMG蜜罐阻止公司、NVB1，Inc.、VMG免税IV，L.P.、新聲音基金、LP、THP Intermediate，Inc.、THP Merge Sub，LLC、賣方代表和THP的某些其他股權持有人之間達成的合併和股票購買協議。 |
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| 101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.Sch* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| 101.卡爾* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.定義* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| 101.實驗所* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| 101.前期* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| 104 | | 封面格式為內聯XBRL，包含在附件101中 |
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| * | | 隨函存檔或提供的。 |
| † | | 指管理合同和補償計劃或安排。 |
| + | | 根據S-K法規第601(B)(32)(Ii)項和美國證券交易委員會發布第33-8238號和第34-47986號最終規則：管理層關於財務報告內部控制的報告和交易法定期報告中披露信息的證明，本協議附件32.1和32.2中提供的證明被視為隨本10-K表格一起提供，並不被視為就交易法第18節的目的進行了“存檔”。此類證明不會被視為通過引用被納入《證券法》或《交易法》下的任何文件，除非註冊人通過引用明確地將其納入。 |
