Adecogro S.A.

截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的簡明合併中期財務報表



法律信息


面值：Adecoagro S.A.
法定地址：盧森堡 L-2453 歐仁·魯珀特街 6 號 Vertigo Naos 大廈


公司活動：農業和農產工業
註冊日期：二零一零年六月十一日
公司章程到期：未定義期限
登記冊數量（盧森堡 RCS）：B153.681
已發行股本：111,381,815股普通股（注21）
流通股本：106,638,065股普通股
庫存股：4,743,750 股普通股

F - 1

Adecogro S.A.
簡明合併中期收益表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
注意2023202220232022
（未經審計）
所提供的商品和服務的銷售
41,034,925 976,100 385,794 386,063 
售出商品和提供服務的成本
5(769,671)(780,878)(281,660)(303,497)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動
15116,008 181,367 25,643 48,503 
收穫後農產品可變現淨值的變化
(399)(23,791)(215)(5,075)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 380,863 352,798 129,562 125,994 
一般和管理費用 6(65,994)(64,981)(19,957)(23,700)
銷售費用 6(104,870)(103,969)(39,543)(41,446)
其他經營（支出）/收入，淨額8(6,927)3,537 (1,926)3,325 
討價還價的收益20— 12,055 — (310)
運營利潤203,072 199,440 68,136 63,863 
財務收入
9105,783 17,167 29,934 (11,296)
財務成本
9(117,641)(101,545)(26,446)(22,544)
其他財務業績——通貨膨脹對貨幣項目影響的淨（虧損）/收益95,072 14,677 17,408 (2,599)
財務業績，淨額 9(6,786)(69,701)20,896 (36,439)
所得税前利潤 196,286 129,739 89,032 27,424 
所得税支出10(51,774)(23,865)(13,645)(4,834)
該期間的利潤144,512 105,874 75,387 22,590 
可歸因於：
母公司的股權持有人 143,747 104,892 75,910 22,548 
非控股權益 765 982 (523)42 
在此期間歸屬於母公司股東的每股收益：
每股基本收益1.338 0.9490.708 0.205 
攤薄後的每股收益1.334 0.9460.705 0.205 





隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 2

Adecogro S.A.
簡明綜合中期綜合收益報表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）


截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
2023202220232022
（未經審計）
該期間的利潤144,512 105,874 75,387 22,590 
其他綜合損失：
隨後可能重新歸類為損益的項目：
翻譯國外業務時的匯兑差額
23,378 104,772 (36,153)12,693 
扣除税款的現金流套期保值（注2）
24,235 15,211 5,706 2,385 
不會重新歸類為損益的項目：
扣除税款的重估盈餘
(9,518)(56,310)12,190 (3,345)
其他綜合收入 38,095 63,673 (18,257)11,733 
該期間的綜合收入總額 182,607 169,547 57,130 34,323 
可歸因於：
母公司的股權持有人 181,531 167,118 57,590 33,360 
非控股權益 1,076 2,429 (460)963 



隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 3

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務狀況表
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
9月30日十二月三十一日
注意20232022
（未經審計）
資產
非流動資產
不動產、廠房和設備 111,597,279 1,565,355 
使用權資產12396,091 360,181 
投資物業 1333,364 33,330 
無形資產 1439,435 36,120 
生物資產 1530,366 30,622 
遞延所得税資產
1010,647 8,758 
貿易和其他應收賬款，淨額 1736,351 44,558 
衍生金融工具1611,454 5,208 
其他資產 1,682 1,701 
非流動資產總額 2,156,669 2,085,833 
流動資產
生物資產 15192,800 235,822 
庫存 18375,384 274,022 
貿易和其他應收賬款，淨額 17245,736 183,820 
衍生金融工具 16— 134 
短期投資1639,926 98,571 
現金和現金等價物 19349,812 230,653 
流動資產總額 1,203,658 1,023,022 
總資產 3,360,327 3,108,855 
股東權益
歸屬於母公司股東的資本和儲備
股本 21167,073 167,073 
分享溢價 21749,851 793,169 
累積翻譯調整 (442,440)(456,029)
股權結算的薪酬 17,377 18,792 
現金流對衝 (20,637)(44,872)
其他儲備141,319 126,925 
國庫股 (7,112)(4,792)
重估盈餘268,721 281,909 
出售子公司非控股權益的儲備金 41,574 41,574 
留存收益 345,603 202,342 
歸屬於母公司股東的權益 1,261,329 1,126,091 
非控股權益 38,628 37,552 
股東權益總額 1,299,957 1,163,643 
負債
非流動負債
貿易和其他應付賬款 23946 17,210 
借款 24752,266 727,983 
租賃負債25310,730 283,549 
遞延所得税負債 10355,486 301,414 
工資和社會保障負債 261,378 1,581 
衍生品金融工具 16— 96 
其他負債準備金 273,002 2,526 
非流動負債總額 1,423,808 1,334,359 
流動負債
貿易和其他應付賬款 23188,993 242,397 
當期所得税負債 2,354 422 
工資和社會保障負債 2635,673 29,964 
借款 24344,224 279,769 
租賃負債2557,399 54,431 
衍生金融工具 164,946 2,961 
其他負債準備金 272,973 909 
流動負債總額 636,562 610,853 
負債總額 2,060,370 1,945,212 
股東權益和負債總額 3,360,327 3,108,855 

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 4


Adecogro S.A.
股東權益變動簡明合併中期報表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
歸屬於母公司的股權持有人
股本（附註21）分享高級版累積翻譯調整股權結算的薪酬現金流對衝其他儲備庫存股重估盈餘出售子公司非控股權益的儲備金留存收益小計非控股權益股東權益總額
2022 年 1 月 1 日的餘額183,573851,060(514,609)16,073(60,932)106,172(16,909)289,98241,574115,7351,011,71936,1111,047,830
該期間的利潤— — — — — — — — — 104,892 104,892982 105,874
其他綜合收入：
-隨後可能重新歸類為損益的項目：
翻譯國外業務時的匯兑差額 ——58,383————40,618——99,0015,771104,772
現金流對衝 (*)
— — — — 15,210 — — — — — 15,2101 15,211
重新估值盈餘 (**)———————(51,985)——(51,985)(4,325)(56,310)
該期間的其他綜合收益 ——58,383—15,210——(11,367)——62,2261,44763,673
該期間的綜合收益總額 ——58,383—15,210——(11,367)—104,892167,1182,429169,547
減少公司已發行股本（注21）：(16,500)— — — — — 16,500 — — — — — — 
政府補助金儲備金 (1)— — — — — 16,794 — — — (16,794)—— —
-員工股票期權（注21）
已鍛鍊— 2,432 — (778)— — 470 — — — 2,124— 2,124
-限制性股票和限制性單位（注22）：
員工服務的價值 — — — 5,465 — — — — — — 5,465— 5,465
既得— 4,647 — (4,066)— 1,243 — — — — 1,824— 1,824
被沒收
— — — — — 71 (71)— — — —— —
已授予— — — — — (2,106)2,106 — — — —— —
-購買自有股份（注21）— (21,813)— — — — (4,998)— — — (26,811)— (26,811)
-股息— (35,000)— — — — — — — — (35,000)— (35,000)
截至 2022 年 9 月 30 日的餘額（未經審計）167,073801,326(456,226)16,694(45,722)122,174(2,902)278,61541,574203,8331,126,43938,5401,164,979
(*) 扣除（7,512）所得税。
(**) 扣除（30,495）所得税。
(1) 對應於ICMS（Imposto sobre Circadorias e Mercadorias e Prestação de Servicaço de Servicos）對我們糖、乙醇和能源業務銷售價值的推定信用）。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 5


Adecogro S.A.
股東權益變動簡明合併中期報表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
歸屬於母公司的股權持有人
股本（附註21）分享高級版累積翻譯調整股權結算的薪酬現金流對衝
其他儲備
庫存股重估盈餘出售子公司非控股權益的儲備金留存收益小計非控股權益股東權益總額
2023 年 1 月 1 日的餘額167,073 793,169 (456,029)18,792 (44,872)126,925 (4,792)281,909 41,574 202,342 1,126,091 37,552 1,163,643 
該期間的利潤— — — — — — — — 143,747 143,747 765 144,512 
其他綜合損失：
-隨後可能重新歸類為損益的項目：
翻譯國外業務時的匯兑差額 — — 13,589 — — — — 8,639 — — 22,228 1,150 23,378 
現金流對衝 (*)
— — — — 24,235 — — — — — 24,235 — 24,235 
-不會重新歸類為損益的項目：
重估盈餘 (**)
— — — — — — — (8,679)— — (8,679)(839)(9,518)
資產處置所得的重估盈餘的轉移 (**)— — — — — — — (13,148)— 13,148 — — — 
該期間的其他綜合收益 — — 13,589 — 24,235 — — (13,188)— 13,148 37,784 311 38,095 
該期間的綜合收益總額 — — 13,589 — 24,235 — — (13,188)— 156,895 181,531 1,076 182,607 
-政府補助金儲備金 (1)— — — — — 13,634 — — — (13,634)— — — 
-員工股票期權（注21）：
已行使 — 42 — (14)— — 10 — — — 38 — 38 
-限制性股票和限制性單位（注22）：
員工服務的價值— — — 4,744 — — — — — — 4,744 — 4,744 
既得— 7,528 — (6,145)— 1,554 — — — — 2,937 — 2,937 
被沒收— — — — — 30 (30)— — — — — — 
已授予— — — — — (824)824 — — — — — — 
-購買自有股份（附註21）— (15,888)— — — — (3,124)— — — (19,012)— (19,012)
-股東分紅（注21）— (35,000)— — — — — — — — (35,000)— (35,000)
截至2023年9月30日的餘額（未經審計）167,073 749,851 (442,440)17,377 (20,637)141,319 (7,112)268,721 41,574 345,603 1,261,329 38,628 1,299,957 

(*) 扣除9,893美元的所得税。
(**) 扣除12,317所得税。
(1) 對應於ICMS（Imposto sobre Circadorias e Mercadorias e Prestação de Servicaços）對我們糖、乙醇和能源銷售價值的推定功勞
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 6

Adecogro S.A.
現金流量簡明合併中期報表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

注意9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
該期間的利潤144,512 105,874 
對以下各項的調整：
所得税支出 1051,774 23,865 
不動產、廠房和設備的折舊11153,533 135,741 
使用權資產的折舊1259,859 47,867 
投資物業公允價值調整產生的淨虧損13913 3,878 
無形資產的攤銷141,585 1,461 
出售農田和其他資產的收益8(9,526)— 
處置其他財產物品的收益8(1,828)(2,962)
討價還價的收益20— (12,055)
授予股權結算的基於股份的薪酬 76,684 7,422 
衍生金融工具的損失8, 913,053 6,183 
利息、與租賃負債相關的財務成本和其他財務費用，淨額9(1,222)56,339 
未收穫生物資產（未變現）的初始確認和公允價值變動 (15,320)(56,886)
收穫後農產品可變現淨值的變化（未實現） 1,622 3,572 
準備金和津貼
(121)282 
通貨膨脹對貨幣項目影響的淨虧損/（收益） 9(5,072)(14,677)
外匯收益，淨額 9(33,954)(12,642)
現金流對衝——從股權轉移 943,221 35,575 
小計 409,713 328,837 
運營資產和負債的變化：
貿易和其他應收賬款增加(67,473)(103,135)
庫存增加(94,969)(59,106)
生物資產減少65,192 87,248 
其他資產的增加(655)(865)
衍生金融工具的增加(10,790)(9,387)
貿易和其他應付賬款減少(54,040)(109,947)
工資和社會保障負債增加10,133 8,253 
其他負債準備金的增加/（減少）828 (175)
納税前經營活動產生的淨現金 257,939 141,723 
已繳納的所得税 (740)(5,547)
經營活動提供的淨現金 (a)257,199 136,176 


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 7

Adecogro S.A.
簡明合併中期現金流量表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
注意9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
來自投資活動的現金流：
收購一家企業，扣除收購的現金及現金等價物20(3,193)1,603 
購買不動產、廠房和設備 11(184,870)(173,529)
購買牛和非流動生物資產 (770)(8,214)
購買無形資產 14(1,356)(2,034)
收到的利息和其他利息69,681 4,343 
出售不動產、廠房和設備的收益 2,728 1,103 
出售農田和其他資產的收益2748,097 14,879 
收購短期投資16(34,500)(79,365)
處置短期投資1693,009 — 
用於投資活動的淨現金 (b)(11,174)(241,214)
來自融資活動的現金流：
股權結算的基於股份的薪酬行使的收益 38 2,124 
長期借款收益 19,900 42,528 
長期借款的支付 (11,797)(14,364)
短期借款收益 480,297 310,061 
支付短期借款 (365,810)(117,444)
衍生金融工具的支付— 115 
租賃付款(81,651)(72,081)
已支付的利息 (c)(32,816)(28,982)
購買自有股份 (19,012)(26,810)
向股東分紅21(17,500)(17,500)
淨現金（用於）/融資活動產生的淨現金 (d)(28,351)77,647 
現金及現金等價物的淨增加/（減少）217,674 (27,391)
期初的現金和現金等價物 19230,653 199,766 
匯率變動和通貨膨脹對現金和現金等價物的影響 (e)(98,515)(13,013)
期末現金及現金等價物 19349,812 159,362 

(a) 包括阿根廷子公司分別於2023年9月30日和2022年9月30日國際會計準則第29條和第21號會計準則綜合效果的25,113和 (17,218)。
(b) 包括（1,370）和（2,787）阿根廷子公司分別對2023年9月30日和2022年9月30日的IAS 29和IAS 21的綜合影響。
(c) 包括阿根廷子公司分別於2023年9月30日和2022年9月30日國際會計準則第29號和第21號會計準則綜合效應的1,655和21項。
(d) 包括阿根廷子公司分別於2023年9月30日和2022年9月30日國際會計準則第29號和第21號會計準則綜合效應的55,229和23,983項。
(e) 包括（78,972）和（3,978）阿根廷子公司分別對2023年9月30日和2022年9月30日的IAS 29和IAS 21的綜合影響。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 8


Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）






1。一般信息

Adecoagro S.A.（“公司” 或 “Adecoagro”）是集團的最終母公司，是一家根據盧森堡大公國法律組建的匿名興業銀行（股份公司）。Adecoagro是一家控股公司，主要通過其運營子公司從事農業和農產工業活動。本公司及其運營子公司以下統稱為 “集團”。這些活動通過三大業務領域開展，即 “農業”；“糖、乙醇和能源” 和 “土地改造”。農業還包括三個可報告的細分市場，這些簡明合併中期財務報表附註3對此進行了詳細描述。

Adecoagro是一家在紐約證券交易所（NYSE）上市的上市公司，是一家外國註冊公司，股票代碼為AGRO。

這些簡明的合併中期財務報表已於2023年11月10日由董事會批准發佈。

2。財務風險管理

風險管理原則和流程

集團面臨金融工具產生的多種風險，包括價格風險、匯率風險、利率風險、流動性風險和信用風險。年度合併財務報表附註2全面解釋了集團的風險以及集團識別、評估和緩解風險的方法。自2022年12月31日以來，集團的風險敞口和風險管理原則和流程沒有重大變化。有關更多信息，請參閲年度合併財務報表附註2。

但是，集團認為，下表為了解集團截至2023年9月30日的九個月期間的中期業績提供了有用的信息。這些披露不按潛在重要性或發生概率的任何特定順序出現。

阿根廷現狀：
自2019年下半年以來，阿根廷政府制定了某些外幣匯率管制，這可能會限制或部分限制未經事先授權在國外支付外債或進口商品或服務、股息支付等外幣的機會。其他限制還包括延期支付某些公共債務工具和燃料價格管制。這些法規不斷演變，有時會變得更加嚴格，這取決於阿根廷政府對國家外匯儲備充足的看法。上述情況導致了非正式外幣市場的存在，在該市場中，外幣的報價水平明顯高於官方匯率。但是，對外商務唯一可用的匯率是官方匯率，截至2023年9月30日，官方匯率為每美元350比索。

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。金融風險管理（續）

•匯率風險

下表顯示了截至2023年9月30日集團按各種貨幣細分的淨貨幣頭寸。所有金額均以美元顯示。
2023年9月30日
（未經審計）
功能貨幣
淨貨幣頭寸（負債）/資產阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
阿根廷比索 79,279 — — — 79,279 
巴西雷亞爾 — (559,950)— — (559,950)
美元 (305,894)(294,697)18,241 (1,736)(584,086)
烏拉圭比索 — — (96)— (96)
總計 (226,615)(854,647)18,145 (1,736)(1,064,853)

下表所示專家組的分析是根據每個功能貨幣子公司兑美元的風險敞口進行的。該集團估計，在其他因素不變的情況下，截至2023年9月30日期間，美元兑相應功能貨幣升值10％將減少該期間集團的所得税前利潤。美元兑本位貨幣貶值10％將對損益表產生相等而相反的影響。

這種影響的一部分將被確認為其他綜合收益，因為公司的一部分借款被用作現金流對衝其未來極有可能以美元計價的部分銷售的外匯風險（詳情見下文的對衝會計——現金流對衝）。

2023年9月30日
（未經審計）
功能貨幣
淨貨幣頭寸
阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		總計
美元
(30,589)(29,470)1,824 (58,235)
所得税前利潤（減少）或增加
(30,589)(29,470)1,824 (58,235)


對衝會計-現金流對衝

集團正式記錄並指定了現金流套期保值關係，以根據需要使用部分以美元計價的借款、遠期貨幣和外幣浮動到固定利率互換，對衝其未來極有可能以美元出售的部分外匯匯率風險。
 
通常，長期借款（非衍生金融工具）的本金和外幣遠期合約（衍生金融工具）的名義價值被指定為套期保值工具。這些工具面臨外幣風險，主要是與巴西業務相關的巴西雷亞爾/美元，以及與阿根廷業務相關的阿根廷比索/美元。截至2023年9月和2022年9月，這些國家的預計銷售額中約有10％符合對衝會計目的極有可能的預測交易，並被指定為套期保值項目

集團準備正式文件以支持對衝的指定，包括解釋對衝關係的指定如何與集團的風險管理政策保持一致，對衝的確定
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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。金融風險管理（續）
工具、套期保值交易、對衝風險的性質以及表明套期保值預計將非常有效的分析。該集團不斷對套期保值工具賬面金額中的外幣部分和極有可能的未來銷售額進行比較，重新評估套期保值的預期和追溯效力。
 
在現金流套期會計中，外幣匯率變動對衍生品和非衍生品套期保值工具的影響不會立即計入損益，而是在未來銷售發生期間從權益重新歸類為損益，從而可以更恰當地列報反映集團風險管理政策中戰略的時期業績。

集團預計，現金流將在2023年至2024年之間出現並影響損益。

在截至2023年9月30日的九個月期間，其他綜合收益中確認了7,389美元的所得税前虧損（2022年9月30日：11,598美元），44,512美元（2022年9月30日：35,145美元）的虧損從權益重新歸類為 “淨財務業績” 中的損益。

•利率風險

下表顯示了截至2023年9月30日集團發放貸款的子公司每種貨幣面額和本位幣的固定利率和浮動利率借款明細（所有金額均以美元顯示）：
2023年9月30日
（未經審計）
功能貨幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
固定利率：
阿根廷比索 106,159 — — — 106,159 
巴西雷亞爾 — 14,208 — — 14,208 
美元 191,625 317,077 25,004 220,242 753,948 
固定利率借款小計 297,784 331,285 25,004 220,242 874,315 
可變利率：
巴西雷亞爾 — 205,355 — — 205,355 
美元 16,820 — — — 16,820 
浮動利率借款小計 16,820 205,355 — — 222,175 
根據分析，借款總額 314,604 536,640 25,004 220,242 1,096,490 

2023年9月30日，如果浮動利率借款的利率高出1％（或更低），而所有其他變量保持不變，則該期間的所得税前利潤將下降如下：
2023年9月30日
（未經審計）
功能貨幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		總計
可變利率：
巴西雷亞爾 —(2,054)(2,054)
美元 (168)—(168)
所得税前利潤減少 (168)(2,054)(2,222)

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。金融風險管理（續）


•信用風險

截至2023年9月30日，六家銀行佔存款總額的80％以上（摩根大通、宏觀、投資組合個人投資、加利西亞、FCI和法國農業信貸銀行）。

•衍生金融工具

下表顯示了截至2023年9月30日每種衍生品合約的未平倉頭寸：

§ 期貨/期權
2023年9月30日
的類型數量（千）
(**)		名義上的市場
盈利/（虧損）
(*)
衍生合約金額價值資產/（負債）
（未經審計）（未經審計）
期貨：
出售
大豆 20 7,172 (358)(358)
糖 28 15,032 (556)(571)
場外交易：
糖 81 39,305 (3,908)(4,173)
總計 129 61,509 (4,822)(5,102)

(*) 包含在 “商品衍生金融工具的收益/（虧損）” 附註8中。
(**) 除非另有説明，否則所有數量均以噸表示。

商品期貨合約的公允價值是參照期貨交易所的報價計算的。

▪ 其他衍生金融工具

浮動利率與固定利率互換

2022年4月，該集團在巴西的子公司Usina Monte Alegre與Itaü BBA簽訂了2000萬雷亞爾的貸款。該貸款的年利率固定利率為13.23％。同時，公司與同一家銀行進行了互換業務，目的是將固定利率有效轉換為以CDI（以雷亞爾計算的銀行間浮動利率）計價的可變利率，外加年利率為1.29％的固定利率。互換根據貸款到期日，即2024年3月24日和2024年3月24日到期導致2023年確認了6,000美元的收益。

2020年12月，該集團在巴西的子公司Adecoagro Vale do Ivinhema與Itaü BBA開展了利率互換業務，總金額為4億美元。根據互換工具，Adecoagro Vale do Ivinhema每年獲得4.24％的IPCA（擴展全國消費者價格指數），並每年支付CDI（以雷亞爾計算的銀行間浮動利率）加上1,85％。該互換每半年到期一次，直至2026年12月。該合同導致在截至2023年9月30日的三個月中確認了200萬美元的收益（截至2022年9月30日的九個月中虧損130萬美元）。

▪ 遠期貨幣

在截至2023年9月30日的九個月期間，集團與一些巴西銀行簽訂了多份貨幣遠期合約，以對衝巴西雷亞爾兑美元的波動，總金額為400萬美元。這些工具導致確認了九項損失總額為02萬美元
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。金融風險管理（續）
截至 2023 年 9 月 30 日的月份。貨幣遠期合約的到期日介於2023年10月至11月之間。

此外，集團簽訂了幾份貨幣遠期合約，以對衝美元兑歐元的波動，名義總額為23萬美元。貨幣遠期合約的到期日為2023年12月。未履行的合同導致確認了截至2023年9月30日的九個月期間的微不足道的損失。

遠期貨幣合約的損益包含在損益表的 “財務業績，淨額” 中。


3。細分信息

根據國際財務報告準則第8號，運營部門是基於 “管理方法” 確定的。運營部門是一個實體的組成部分，可以獲得單獨的財務信息，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何分配資源和評估業績時定期對這些信息進行評估。集團的CODM是管理委員會。《國際財務報告準則第8號》規定了基於集團內部組織和管理結構以及向首席運營決策者提交的內部財務報告的外部分部報告。

集團在三個主要業務領域開展業務，即農業；糖、乙醇和能源；以及土地轉型。

•“ 農業” 還包括三個可報告的細分市場：

• “農作物” 板塊，包括種植、收穫和銷售穀物、油籽和纖維（包括小麥、玉米、大豆、花生、棉花和向日葵等），並在較小程度上向第三方提供穀物倉儲/調節、處理和乾燥服務。該細分市場中的每種基礎作物並不代表一個單獨的運營細分市場。管理層力求通過種植一種或多種作物來最大限度地利用土地。種植作物的種類和表面積可能因收穫年份而異，這取決於多種因素，其中一些因素是集團無法控制的。管理的重點是生產用地的長期業績，在這一程度上，績效的評估要考慮在土地上種植的作物的總體組合（如果有的話）。一名經理負責管理所有作物的經營活動，而不是每種作物的經營活動。

• “水稻” 板塊，包括水稻的種植、收穫、加工和銷售。

• “乳製品” 板塊，包括生產和銷售生牛奶和工業化產品，包括超高温滅菌、奶酪和奶粉等。

•所有其他細分市場，包括其餘不符合披露量化門檻的不可申報運營細分市場的彙總，即咖啡和牛業。

• “糖、乙醇和能源” 板塊，包括種植甘蔗，甘蔗在自有糖廠加工，轉化為乙醇、糖和電力，然後上市；

• “土地轉型” 板塊包括（i）識別和收購欠發達和管理不足的農田企業；（ii）通過戰略處置資產（創造利潤）實現價值。

分部資產和負債總額的計量方式與合併財務報表一致。這些資產和負債是根據該分部的運營和資產的實際位置進行分配的。

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）

自2018年7月1日起，集團將國際會計準則第29號 “惡性通貨膨脹經濟體的財務報告”（“IAS 29”）適用於其在阿根廷的業務。國際會計準則第29號 “惡性通貨膨脹經濟體的財務報告” 要求根據一般價格指數變動的影響對本位貨幣為超級通貨膨脹經濟體的實體的財務報表進行調整，並以報告期截止日的當前計量單位（“通貨膨脹會計”）表示。為了確定一個經濟體是否被歸類為惡性通貨膨脹，IAS 29列出了一系列需要考慮的因素，包括累積通貨膨脹量是否接近或超過三年內累積的100％的閾值。根據IAS 29的條款，阿根廷被列為惡性通貨膨脹經濟體。根據國際會計準則第29號，財務狀況表中所有以阿根廷比索計價的非貨幣項目均從最初確認之日起至報告期結束時採用一般價格指數進行調整。同樣，損益表中所有以阿根廷比索計價的項目都應以報告期末的計量單位表示，因此，損益表項目從最初在財務報表中確認之日起至報告期末按月適用一般價格指數進行調整。這個過程被稱為 “重新測量”。

重新計量過程完成後，所有以阿根廷比索計價的賬户均按照《國際會計準則》第21號《外匯匯率變動的影響》（“IAS 21”）中的指導方針，將所有以阿根廷比索計價的賬户轉換為集團的報告貨幣，即美元。《國際會計準則》第21號要求金額按最新財務狀況表之日的收盤匯率折算。這個過程被稱為 “翻譯”。

重新衡量和翻譯流程按月進行，直到年底。由於這些流程，給定月份的重新測量和轉換後的運營結果可能會在年底之前發生變化，從而影響比較和分析。

繼集團在阿根廷的業務採用國際會計準則29之後，管理層更改了CODM審查的信息。因此，從2018年7月1日（阿根廷開始實行惡性通貨膨脹會計）起，向CODM提供的信息與國際會計準則29和IAS 21的重新評估和翻譯流程的應用有所不同。為便於分部報告，阿根廷在每個報告期的業務分部業績均根據通貨膨脹進行了調整，並使用報告期平均匯率折算成集團的報告貨幣。後來沒有按照上文概述的IAS 29和IAS 21程序對翻譯後的金額進行重新計量和折算。

為了每月評估該細分市場的業績，阿根廷的經營業績基於經通貨膨脹調整後的月度數據，並轉換為每月美元的平均匯率。這些已經轉換的數字隨後不會按照《國際會計準則》第29號和《國際會計準則》第21號的規定進行重新調整和重新折算。值得注意的是，這種評估細分市場信息的轉換方法與集團用來翻譯其他未被指定為惡性通貨膨脹經濟體的國家的其他子公司的經營業績相同，因為它可以更準確地分析其整個業務的經濟表現。

集團的CODM認為，將重新衡量和翻譯流程排除在分部報告結構之外可以提供更有用的陳述，並有助於進行週期間比較和績效分析。

下表顯示了應申報分部的對賬情況，其中CODM審查的信息與根據IAS 29和IAS 21衡量的應申報分部信息不同，這些細分市場是根據所有年份的合併財務報表進行的。這些表格不包括食糖、乙醇和能源應申報分部的信息，因為這些信息不受國際會計準則第29號適用的影響，因此CODM審查的信息與合併財務報表中包含的信息之間沒有區別：
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）

截至九個月期間的分部對賬
2023 年 9 月 30 日（未經審計）作物賴斯乳製品
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務167,197 (3,007)164,190 195,652 (1,006)194,646 192,084 (3,288)188,796 
提供的商品和服務的成本(146,816)2,712 (144,104)(140,163)(42)(140,205)(160,349)2,668 (157,681)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 3,328 (457)2,871 5,645 (156)5,489 9,902 (509)9,393 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益 (337)105 (232)— — — — — — 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 23,372 (647)22,725 61,134 (1,204)59,930 41,637 (1,129)40,508 
一般和管理費用 (12,690)393 (12,297)(10,875)232 (10,643)(7,382)189 (7,193)
銷售費用 (17,131)315 (16,816)(25,409)446 (24,963)(19,488)384 (19,104)
其他營業收入，淨額 875 (105)770 2,919 1 2,920 (226)5 (221)
運營利潤(5,574)(44)(5,618)27,769 (525)27,244 14,541 (551)13,990 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷 (6,181)159 (6,022)(10,360)217 (10,143)(8,014)203 (7,811)
2023 年 9 月 30 日（未經審計）所有其他細分市場企業總計
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務4,108 (76)4,032 — — — 1,042,302 (7,377)1,034,925 
提供的商品和服務的成本(3,643)65 (3,578)— — — (775,074)5,403 (769,671)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 189 109 298 — — — 117,021 (1,013)116,008 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益 — — — — — — (504)105 (399)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 654 98 752 — — — 383,745 (2,882)380,863 
一般和管理費用 (146)3 (143)(17,650)160 (17,490)(66,971)977 (65,994)
銷售費用 (296)9 (287)(108)— (108)(106,024)1,154 (104,870)
其他營業收入，淨額 (1,136)187 (949)(64)(3)(67)(7,013)86 (6,927)
運營利潤(924)297 (627)(17,822)157 (17,665)203,737 (665)203,072 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(145)4 (141)(949)24 (925)(155,725)607 (155,118)
投資物業公允價值調整產生的淨虧損(1,100)187 (913)— — — (1,100)187 (913)


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 15

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）
截至九個月期間的分部對賬
2022年9月30日（未經審計）作物賴斯乳製品
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務220,993 2,344 223,337 138,974 1,124 140,098 181,504 2,893 184,397 
提供的商品和服務的成本(205,228)(2,422)(207,650)(114,034)(1,246)(115,280)(156,210)(2,428)(158,638)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動64,948 2,821 67,769 14,952 954 15,906 19,634 442 20,076 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益(22,506)(351)(22,857)— — — — — — 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率58,207 2,392 60,599 39,892 832 40,724 44,928 907 45,835 
一般和管理費用(11,100)(361)(11,461)(9,440)(223)(9,663)(7,986)(113)(8,099)
銷售費用(23,257)(334)(23,591)(23,318)(367)(23,685)(20,727)(599)(21,326)
其他營業收入，淨額637 (736)(99)649 — 649 (110)(5)(115)
討價還價的收益— — — 11,976 79 12,055 — — — 
運營利潤24,487 961 25,448 19,759 321 20,080 16,105 190 16,295 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(5,769)(178)(5,947)(7,470)(225)(7,695)(7,494)(238)(7,732)
2022年9月30日（未經審計）所有其他細分市場企業總計
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務4,034 48 4,082 — — — 969,691 6,409 976,100 
提供的商品和服務的成本(3,494)(27)(3,521)— — — (774,755)(6,123)(780,878)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動(122)21 (101)— — — 177,129 4,238 181,367 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益— — — — — — (23,440)(351)(23,791)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率418 42 460 — — — 348,625 4,173 352,798 
一般和管理費用(184)(5)(189)(18,719)(710)(19,429)(63,563)(1,418)(64,981)
銷售費用(210)(3)(213)(115)(8)(123)(102,658)(1,311)(103,969)
其他營業收入，淨額(3,645)(264)(3,909)(35)23 (12)4,513 (976)3,537 
討價還價的收益— — — — — — 11,976 79 12,055 
融資和税收前的經營利潤(3,621)(230)(3,851)(18,869)(695)(19,564)198,893 547 199,440 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(176)(6)(182)(677)(18)(695)(136,537)(665)(137,202)
投資物業公允價值調整產生的淨收益(3,615)(263)(3,878)— — — (3,615)(263)(3,878)


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）
截至2023年9月30日的九個月期間的分部分析（未經審計）
農業糖、乙醇和能源土地轉型企業總計
作物賴斯乳製品所有其他細分市場農業小計
所提供的商品和服務的銷售 167,197 195,652 192,084 4,108 559,041483,261 — — 1,042,302
售出商品和提供服務的成本 (146,816)(140,163)(160,349)(3,643)(450,971)(324,103)— — (775,074)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 3,328 5,645 9,902 189 19,06497,957 — — 117,021
收穫後農產品可變現淨值的變化 (337)— — — (337)(167)— — (504)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 23,372 61,134 41,637 654 126,797256,948 — — 383,745
一般和管理費用 (12,690)(10,875)(7,382)(146)(31,093)(18,228)— (17,650)(66,971)
銷售費用 (17,131)(25,409)(19,488)(296)(62,324)(43,592)— (108)(106,024)
其他營業收入/（虧損），淨額 875 2,919 (226)(1,136)2,432(17,043)7,662 (64)(7,013)
運營利潤/（虧損）(5,574)27,769 14,541 (924)35,812178,085 7,662 (17,822)203,737
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(6,181)(10,360)(8,014)(145)(24,700)(130,076)— (949)(155,725)
投資物業公允價值調整產生的淨虧損— — — (1,100)(1,100)— — — (1,100)
税前資產處置所得的重估盈餘的轉移— — — — — — 20,245 — 20,245
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（未變現） 2,034 1,539 (12,668)46 (9,049)18,854 — — 9,805
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（已實現） 1,294 4,106 22,570 143 28,11379,103 — — 107,216
收穫後農產品可變現淨值的變化（未實現） (1,622)— — — (1,622)— — — (1,622)
收穫後農產品可變現淨值的變化（已實現） 1,285 — — — 1,285(167)— — 1,118
截至 2023 年 9 月 30 日：
農田和農田改良，淨額 427,571 141,151 7,160 56,935 632,81779,331 — — 712,148
機械、設備、建築物和設施以及其他固定資產，淨額 44,650 71,233 103,689 3,319 222,891181,110 — — 404,001
承載植物，網 1,087 — — — 1,087411,380 — — 412,467
工作正在進行中 6,966 24,334 19,567 2,431 53,29814,986 — 379 68,663
使用權資產18,277 15,132 55 825 34,289360,944 — 858 396,091
投資物業 — — — 33,364 33,364— — — 33,364
善意 8,217 5,413 — 1,138 14,7684,360 — — 19,128
生物資產 23,816 25,385 29,882 9,035 88,118135,048 — — 223,166
成品 46,597 13,104 9,411 — 69,112165,186 — — 234,298
原材料、第三方持有的庫存和其他人 62,084 43,010 15,180 277 120,55120,535 — — 141,086
分部資產總額 639,265 338,762 184,944 107,324 1,270,2951,372,880 — 1,237 2,644,412
借款 137,187 103,750 134,979 — 375,916524,367 — 196,207 1,096,490
租賃負債17,861 15,549 414 660 34,484333,415 — 230 368,129
分部負債總額 155,048 119,299 135,393 660 410,400857,782 — 196,437 1,464,619
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 17

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）
截至2022年9月30日的九個月期間的分部分析（未經審計）
農業糖、乙醇和能源土地轉型企業總計
作物賴斯乳製品所有其他細分市場農業小計
所提供的商品和服務的銷售 220,993 138,974 181,504 4,034 545,505 424,186 — — 969,691 
售出商品和提供服務的成本 (205,228)(114,034)(156,210)(3,494)(478,966)(295,789)— — (774,755)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 64,948 14,952 19,634 (122)99,412 77,717 — — 177,129 
收穫後農產品可變現淨值的變化 (22,506)— — — (22,506)(934)— — (23,440)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 58,207 39,892 44,928 418 143,445 205,180 — — 348,625 
一般和管理費用 (11,100)(9,440)(7,986)(184)(28,710)(16,134)— (18,719)(63,563)
銷售費用 (23,257)(23,318)(20,727)(210)(67,512)(35,031)— (115)(102,658)
其他營業收入/（虧損），淨額 637 649 (110)(3,645)(2,469)3,672 3,345 (35)4,513 
討價還價的收益— 11,976 — — 11,976 — — — 11,976 
運營利潤24,487 19,759 16,105 (3,621)56,730 157,687 3,345 (18,869)198,893 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(5,769)(7,470)(7,494)(176)(20,909)(114,951)— (677)(136,537)
投資物業公允價值調整產生的淨收益— — — (3,615)(3,615)— — — (3,615)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（未變現） 12,136 6,964 (774)(522)17,804 33,949 — — 51,753 
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（已實現）52,812 7,988 20,408 400 81,608 43,768 — — 125,376 
收穫後農產品可變現淨值的變化（未實現） (3,572)— — — (3,572)— — — (3,572)
收穫後農產品可變現淨值的變化（已實現） (18,934)— — — (18,934)(934)— — (19,868)
截至 2022 年 12 月 31 日：
農田和農田改良，淨額 457,286 149,251 2,221 56,928 665,686 78,647 — — 744,333 
機械、設備、建築物和設施以及其他固定資產，淨額 48,691 58,827 108,589 1,792 217,899 171,307 — — 389,206 
承載植物，網 1,057 — — — 1,057 351,670 — — 352,727 
工作正在進行中 7,021 29,061 22,325 2,399 60,806 18,283 — — 79,089 
使用權資產18,952 8,594 711 — 28,257 330,681 — 1,243 360,181 
投資物業 — — — 33,330 33,330 — — — 33,330 
善意 7,990 1,106 5,263 — 14,359 4,185 — — 18,544 
生物資產 66,002 52,752 30,045 8,214 157,013 109,431 — — 266,444 
成品 37,539 13,659 12,825 — 64,023 88,693 — — 152,716 
原材料、第三方持有的庫存和其他人 62,911 22,129 8,700 291 94,031 27,275 — — 121,306 
分部資產總額 707,449 335,379 190,679 102,954 1,336,461 1,180,172 — 1,243 2,517,876 
借款 41,493 113,133 138,241 — 292,867 587,865 — 127,020 1,007,752 
租賃負債18,234 8,281 623 — 27,138 310,162 — 680 337,980 
分部負債總額 59,727 121,414 138,864 — 320,005 898,027 — 127,700 1,345,732 

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 18

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）






4。銷售
9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
製成品和所提供服務的銷售：
乙醇161,482 282,377 
糖279,195 96,695 
能量 (*)26,622 26,451 
花生48,647 44,621 
向日葵7,194 11,888 
棉花6,405 4,872 
大米 (*)170,006 119,679 
液態奶 (UHT)84,081 58,115 
奶粉36,354 72,038 
其他乳製品36,871 28,929 
服務6,268 7,488 
租金收入1,530 586 
其他34,181 29,853 
898,836 783,592 
農產品和生物資產的銷售：
大豆50,108 77,397 
玉米28,534 60,935 
小麥9,309 15,104 
賴斯— 3,352 
向日葵10,460 7,124 
大麥3,983 4,181 
牛奶17,852 13,538 
牛3,578 3,521 
牛換奶製品8,035 6,183 
其他4,230 1,173 
136,089 192,508 
總銷售額 1,034,925 976,100 

(*) 包括第三方生產的兆瓦時能源和噸大米的銷售額，分別為170萬美元和2,230萬美元（2022年9月30日：兆瓦時能源、噸大米和動力奶的銷售額分別為180萬美元、90萬美元和40萬美元）。

承諾在未來日期出售大宗商品

集團簽訂了通過遠期銷售合同出售非金融工具，主要是糖、大豆和玉米的合同。持有這些合同的目的是按照集團的預期銷售額交付非金融工具。因此，由於符合自有使用例外標準，因此這些合約不作為衍生品入賬。

截至2023年9月30日（2022年9月30日：1.128億美元），這些合同的名義金額為1.271億美元，主要包括28,071升乙醇（1,612萬美元）、358,120兆瓦時的能源（2,116萬美元），
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 19

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）



148,753 噸糖（7,921 萬美元）、18,029 噸大豆（619 萬美元）和 14,673 噸小麥（359 萬美元），將於 2023 年 12 月至 2024 年 5 月到期。



5。售出商品和提供服務的成本
在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月期間：
2023 年 9 月 30 日（未經審計）
作物
賴斯
乳製品
所有其他細分市場
糖、乙醇和能源
總計
2023 年初完成的產品（注 18）
37,539 13,659 12,825 — 88,693 152,716 
製成品的生產成本（注6）
52,557 127,443 137,833 — 404,039 721,872 
購買
9,513 27,270 360 — 2,449 39,592 
農產品
140,146 — 17,852 3,578 9,736 171,312 
轉移到原材料
(60,727)(7,321)— — — (68,048)
農產品直接銷售費用
12,537 — — — — 12,537 
退税 (i)
— — — — (15,187)(15,187)
收穫後農產品可變現淨值的變化
(232)— — — (167)(399)
截至 2023 年 9 月 30 日的製成品（注 18）
(46,597)(13,104)(9,411)— (165,186)(234,298)
交易所差額
(632)(7,742)(1,778)— (274)(10,426)
銷售商品和提供服務的成本，以及農產品直接銷售費用期限
144,104 140,205 157,681 3,578 324,103 769,671 
(i)：與ICMS（Imposto sobre Circadorias e Prestação de Mercadorias e Prestação de Servicao de Servicos）在銷售價值上的推定功勞相對應。

在截至2022年9月30日的九個月期間：
2022年9月30日（未經審計）
作物
賴斯
乳製品
所有其他細分市場
糖、乙醇和能源
總計
2022 年初的製成品
37,225 5,015 15,157 — 80,857 138,254 
製成品的生產成本（注6）
51,761 126,378 140,882 — 325,918 644,939 
購買
22,907 624 606 — 787 24,924 
收購子公司— 7,964 — — — 7,964 
農產品
221,787 2,207 13,562 3,521 11,571 252,648 
轉移到原材料
(70,099)(7,326)— — — (77,425)
農產品直接銷售費用
22,043 — — — — 22,043 
退税 (i)
— — — — (14,350)(14,350)
收穫後農產品可變現淨值的變化
(22,857)— — — (934)(23,791)
截至 2022 年 9 月 30 日的成品
(44,805)(15,913)(7,968)— (110,649)(179,335)
交易所差額
(10,312)(3,669)(3,601)— 2,589 (14,993)
銷售商品和提供服務的成本，以及農產品直接銷售費用期限
207,650 115,280 158,638 3,521 295,789 780,878 
(i)：與ICMS（Imposto sobre Circadorias e Prestação de Mercadorias e Prestação de Servicao de Servicos）在銷售價值上的推定功勞相對應。


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 20

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





6。按性質劃分的費用

下表提供了所需的額外披露，説明開支的性質及其與集團內部職能的關係：

截至2023年9月30日的九個月期間按性質分列的支出（未經審計）：
製成品的生產成本（注5）一般和管理費用銷售費用總計
作物賴斯乳製品糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
2,895 9,873 8,761 34,042 55,571 26,833 7,919 90,323
原材料和消耗品
276 629 22,393 6,652 29,950 — — 29,950
折舊和攤銷
3,519 4,319 3,401 97,635 108,874 14,638 1,010 124,522
使用權資產的折舊
— 36 527 7,005 7,568 10,084 278 17,930
燃料、潤滑油等
181 604 1,491 27,717 29,993 482 251 30,726
維護和維修
804 2,136 1,687 23,199 27,826 1,115 492 29,433
貨物
112 8,340 2,124 72 10,648 — 46,021 56,669
出口税/銷售税
— — — — — — 23,926 23,926
出口費用
— — — — — — 11,964 11,964
承包商和服務
2,857 2,255 87 7,861 13,060 — (90)12,970
能量傳輸
— — — — — — 1,945 1,945 
能量功率
1,016 2,360 2,007 584 5,967 339 87 6,393
專業費用
43 80 71 736 930 7,071 1,116 9,117
其他税收
15 141 118 3,391 3,665 550 25 4,240
突發事件
— — — — — 857 — 857
租賃費用和類似安排
98 571 163 — 832 780 307 1,919
第三方原材料
2,913 29,634 54,581 22,432 109,560 — — 109,560
其他
616 1,210 1,529 4,713 8,068 3,245 9,619 20,932
小計
15,345 62,188 98,940 236,039 412,512 65,994 104,870 583,376
自己消耗的農產品
37,212 65,255 38,893 168,000 309,360 — — 309,360
總計
52,557 127,443 137,833 404,039 721,872 65,994 104,870 892,736


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 21


Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

6。按性質分列的支出（續）

截至2022年9月30日的九個月期間按性質分列的支出（未經審計）：
製成品的生產成本（注5）一般和管理費用銷售費用總計
作物賴斯乳製品糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
3,237 9,015 8,904 26,893 48,049 29,283 6,966 84,298 
原材料和消耗品 249 647 24,181 11,460 36,537 — — 36,537 
折舊和攤銷
3,415 2,850 3,438 88,554 98,257 12,763 736 111,756 
使用權資產的折舊— 89 503 5,332 5,924 7,480 66 13,470 
燃料、潤滑油等
208 192 1,566 27,848 29,814 522 248 30,584 
維護和維修
1,158 2,000 1,523 16,640 21,321 1,432 654 23,407 
貨物
356 9,172 2,107 71 11,706 — 39,331 51,037 
出口税/銷售税
— — — — — — 13,434 13,434 
出口費用
— — — — — — 31,059 31,059 
承包商和服務
2,241 295 404 4,881 7,821 — — 7,821 
能量傳輸
— — — — — — 2,056 2,056 
能量功率
1,297 2,580 2,520 612 7,009 301 76 7,386 
專業費用
41 64 90 566 761 6,234 550 7,545 
其他税收
21 91 85 1,559 1,756 761 50 2,567 
突發事件
— — — — — 457 — 457 
租賃費用和類似安排
160 516 149 — 825 891 196 1,912 
第三方原材料
1,934 16,846 54,817 12,239 85,836 — — 85,836 
其他
1,038 2,414 1,029 2,847 7,328 4,857 8,547 20,732 
小計
15,355 46,771 101,316 199,502 362,944 64,981 103,969 531,894 
自己消耗的農產品
36,406 79,607 39,566 126,416 281,995 — — 281,995 
總計
51,761 126,378 140,882 325,918 644,939 64,981 103,969 813,889 

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





7。工資和社會保障費用

9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
工資和薪水 106,440 97,027 
社會保障費用 32,719 29,608 
以股權結算的基於股份的薪酬 6,684 7,422 
145,843 134,057 

8。其他運營（支出）/收入，淨額
9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
處置農田和其他資產的收益（注20）9,526 — 
商品衍生金融工具的損失(12,464)(2,683)
處置其他財產物品的收益1,828 2,962 
投資物業公允價值調整產生的淨虧損(913)(3,878)
其他 (4,904)7,136 
(6,927)3,537 


9。財務業績，淨額
9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
財務收入：
-利息收入 3,334 4,360 
-外匯收益，淨額33,954 12,642 
-利率/外匯匯率衍生金融工具的收益1,736 — 
-其他收入 66,759 165 
財務收入 105,783 17,167 
財務成本：
-利息支出 (34,660)(32,368)
-與租賃負債相關的財務成本(28,812)(22,657)
-現金流對衝——從股權轉移(43,221)(35,575)
-税收 (5,670)(3,632)
-利率/外匯匯率衍生金融工具的損失— (1,192)
-其他費用 (5,278)(6,121)
財務成本 (117,641)(101,545)
其他財務業績——通貨膨脹對貨幣項目影響的淨收益5,072 14,677 
財務業績總額，淨額 (6,786)(69,701)

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10。税收

過渡期的所得税是使用適用於預期年總收入的税率進行累計。

9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
當期所得税 (6,485)(4,364)
遞延所得税 (45,289)(19,501)
所得税（費用）(51,774)(23,865)

阿根廷的所得税計劃規定了提高税率，對於超過1.43億比索（70萬美元）的所得税收益，起價為25％，最高為35％。

遞延所得税負債的總變動如下：
9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
週期的開始 (292,656)(255,527)
交易所差額 (9,580)(35,779)
公允價值估值對農田的影響5,236 30,495 
收購子公司（附註20）— (1,662)
處置農田（注20）7,081 — 
與現金流套期保值相關的税費 (i) (10,639)(7,512)
其他1,008 (376)
所得税（費用）(45,289)(19,501)
期末 (344,839)(289,862)

(i) 它涉及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間分別將8,861美元的虧損和35,145美元的權益收益重新歸類為損益的金額。

阿根廷的税收通脹調整

第27,430、27,468和27,541號法律對允許適用《所得税法》規定的通貨膨脹調整的條款進行了幾項修正。自2018年1月1日或之後開始的財政年度起，《所得税法》第六章中規定的通貨膨脹調整程序（“第六章程序”）將適用於在相關財政年度結束前36個月內測得的CPI（“消費者價格指數”）累計變化高於100％的財政年度。第六章程序將自生效之日起適用，因為消費者價格指數變動達到了規定的限制。

但是，自1992年4月1日以來，第24,073號法律第39條暫停了與所得税通脹調整有關的第六章對某些項目的適用，例如固定資產、庫存和税收損失結轉額等。

在2002年經濟危機之後，許多納税人開始質疑暫停所得税通脹調整條款的合法性。阿根廷最高法院於2009年7月3日對 “糖果” 案作出裁決，其中法院指出，特別是在2002財政年度，考慮到經濟變量的混亂狀況，如果納税人能夠證明不適用税收通脹調整將導致沒收的所得税税率，則可以適用税收通脹調整。
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10。税收（續）

最近，阿根廷最高法院在 “Distribuidora Gas del Centro” 提起的案件（14年10/14日、06/02/15、10/04/16和06/25/19）中適用了與2010、2011、2012和2014財年類似的標準，允許在不受阿根廷危機等嚴重經濟危機影響的時期適用所得税通脹調整。

管理層認為，不適用所得税通脹調整將導致所得税税率被沒收。因此，根據司法判例以及外部和內部税務顧問的意見，公司調整了所有通貨膨脹項目，包括上文所述的第24,073號法律第39條暫停的項目。

税法的適用需要解釋，因此涉及判決的適用，可受到相關税務機關的質疑。這帶來了一定程度的不確定性。針對不確定税收狀況的準備金是根據IFRIC 23制定的，其基礎是對開放年份可能的税收結果範圍的評估，並反映了技術論點的力量。根據管理層對最可能的金額還是基於概率加權方法的預期金額是預測公司最終預計結算金額的更合適的評估，為個人税收的不確定性提供金額。在進行此評估時，公司利用專業的內部税務知識和經驗，並考慮第三方顧問就特定項目提出的專業税務建議。該公司在本案中沒有提供任何金額，因為它認為自己有充分的理由支持其立場。

集團税前利潤的税收與使用適用於合併實體利潤的加權平均税率所產生的理論金額不同，如下所示：


9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
按相應國家/地區適用於利潤的税率計算的税率 (65,968)(41,354)
不可扣除的物品 (1,121)(386)
阿根廷法定所得税税率變化的影響2,933 118 
非應税收入14,023 14,342 
未確認遞延所得税資產的税收損失 (794)(97)
以前未確認的税收損失現在可以彌補以減少税收支出 (1)33,913 16,830 
《國際會計準則》第29號對阿根廷股東權益和遞延所得税的影響。(32,933)(16,704)
其他 (1,827)3,386 
所得税（費用）(51,774)(23,865)
(1) 2023年包括阿根廷税收損失結轉額的31,823次按通貨膨脹率進行的調整（2022年為16,830次）。
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11。不動產、廠房和設備
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間（未經審計），集團不動產、廠房和設備的變化如下：
農田改善農田建築物和設施機械、設備、傢俱和
接頭		承載植物其他工作進行中總計
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月期間
期初淨賬面金額。 711,261 16,579 207,679 83,183 294,982 27,571 81,368 1,422,623 
交易所差額 103,250 1,850 15,780 15,465 5,948 1,514 10,513 154,320 
補充 — — 10,983 51,193 81,584 2,296 32,900 178,956 
重估盈餘(86,817)— — — — — — (86,817)
收購子公司552 — 21,174 — — — — 21,726 
轉賬 — — 19,662 8,019 — (187)(27,494)— 
處置 — — — (1,346)— (127)— (1,473)
重新歸類為非所得税抵免 (*) — — — (77)— — — (77)
折舊— (1,870)(22,355)(59,613)(50,024)(1,879)— (135,741)
期末賬面淨額 728,246 16,559 252,923 96,824 332,490 29,188 97,287 1,553,517 
截至2022年9月30日（未經審計）
成本 728,246 44,288 502,792 876,447 818,294 51,908 97,287 3,119,262 
累計折舊 — (27,729)(249,869)(779,623)(485,804)(22,720)— (1,565,745)
賬面淨額 728,246 16,559 252,923 96,824 332,490 29,188 97,287 1,553,517 
截至 2023 年 9 月 30 日的九個月期間
期初淨賬面金額 727,591 16,742 268,380 91,212 352,727 29,614 79,089 1,565,355 
交易所差額 22,036 427 4,301 13,514 11,773 475 2,241 54,767 
補充 — — 10,348 46,190 103,325 510 28,248 188,621 
重估盈餘(14,760)— — — — — — (14,760)
轉賬 — 436 17,842 13,680 8,939 18 (40,915)— 
處置 (37,432)— (3,061)(2,437)— (40)— (42,970)
重新歸類為非所得税抵免 (*) — — — (201)— — — (201)
折舊— (2,892)(24,603)(60,145)(64,297)(1,596)— (153,533)
期末賬面淨額 697,435 14,713 273,207 101,813 412,467 28,981 68,663 1,597,279 
2023 年 9 月 30 日（未經審計）
成本 697,435 47,011 555,894 963,918 982,860 53,809 68,663 3,369,590 
累計折舊 — (32,298)(282,687)(862,105)(570,393)(24,828)— (1,772,311)
賬面淨額 697,435 14,713 273,207 101,813 412,467 28,981 68,663 1,597,279 
(*) 巴西聯邦税法允許實體將所購資產總成本的一定百分比作為税收抵免。截至2023年9月30日，ICMS税收抵免被重新歸類為貿易和其他應收賬款。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

11。不動產、廠場和設備（續）

該集團使用獨立專家編制的 “銷售比較方法” 確定了農田的估值（截至2023年9月30日為6.97億美元）。根據銷售比較方法，該集團使用可比物業的銷售價格，在考慮每處房產的具體方面進行進一步調整後，最相關的前提是每公頃的價格。（第 3 級）。該集團估計，在其他因素不變的情況下，截至2023年9月30日，銷售價格下調10％將使農田的價值減少6,970萬美元，扣除對股東權益變動表中 “重估盈餘” 項目的税收影響，這將產生影響。

折舊費用包含在 “生物資產生產成本”、“製成品生產成本”、“一般和管理費用”、“銷售費用” 中，並在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間以 “不動產、廠房和設備” 資本化。

截至2023年9月30日，2,993美元（2022年9月30日：2447美元）的借款成本作為收購或建設合格資產成本的組成部分進行了資本化。

集團的某些資產已被質押為抵押品，以擔保集團的借款和其他應付賬款。截至2023年9月30日，質押資產的賬面淨值為140,542美元（2022年9月30日：124,554美元）。



12。使用權資產

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，集團使用權資產的變動如下：

農業夥伴關係 (*)其他總計
（未經審計）
截至2022年9月30日
期初淨賬面金額235,971 24,805 260,776 
交易所差異3,215 744 3,959 
添加和重新測量110,436 5,335 115,771 
折舊(43,700)(4,167)(47,867)
期末賬面淨額305,922 26,717 332,639 
截至2023年9月30日
期初淨賬面金額333,562 26,619 360,181 
交易所差額 13,594 1,046 14,640 
添加和重新測量78,512 2,617 81,129 
折舊 (51,297)(8,562)(59,859)
期末賬面淨額 374,371 21,720 396,091 

(*) 農業夥伴關係的平均期限為6年。



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13。投資物業

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，集團投資物業的變化如下：
9月30日
2023		9月30日
2022
（未經審計）
期初 33,330 32,132 
公允價值調整造成的損失（附註8）(913)(3,878)
交易所差額 947 5,076 
期末 33,364 33,330 
成本33,364 33,330 
淨賬面金額33,364 33,330 


該小組使用獨立專家編制的 “銷售比較方法” 確定了投資物業的估值。可比房產的銷售價格是根據每處房產的具體方面進行調整的，最相關的前提是每公頃的價格。（第 3 級）。公允價值的增加/減少在收益表中 “其他營業收入淨額” 項下確認。在2023年9月30日和2022年9月30日期間，估值技術沒有變化。該集團估計，在其他因素不變的情況下，截至2023年9月30日銷售價格下降10％將使投資物業的價值減少330萬美元，這將影響 “公允價值調整淨虧損” 這一細列項目。


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14。無形資產

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間（未經審計），集團無形資產的變化如下：

善意
軟件
商標
其他
總計
截至2022年9月30日
期初淨賬面金額 16,626 6,485 8,191 35 31,337 
交易所差額 2,134 757 1,093 (2)3,982 
補充— 1,024 422 722 2,168 
攤銷費用 (i)— (1,077)(333)(51)(1,461)
期末賬面淨額 18,760 7,189 9,373 704 36,026 
截至2022年9月30日（未經審計）
成本 18,760 15,998 12,040 1,230 48,028 
累計攤銷 — (8,809)(2,667)(526)(12,002)
賬面淨額 18,760 7,189 9,373 704 36,026 
截至2023年9月30日
期初淨賬面金額 18,544 7,742 9,101 733 36,120 
交易所差異584 1,311 1,615 34 3,544 
補充
— 1,349 — 7 1,356 
攤銷費用 (i)— (1,185)(343)(57)(1,585)
期末賬面淨額 19,128 9,217 10,373 717 39,435 
2023 年 9 月 30 日（未經審計）
成本 19,128 19,918 13,463 1,318 53,827 
累計攤銷 — (10,701)(3,090)(601)(14,392)
賬面淨額 19,128 9,217 10,373 717 39,435 

(i) 攤銷費用分別包含在截至2023年9月30日和2022年9月30日的期間的 “一般和管理費用” 和 “銷售費用” 中。

如果事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回，則集團每年或更頻繁地進行減值測試（見附註30）。


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





15。生物資產

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，集團生物資產的變化如下：
2023 年 9 月 30 日（未經審計）
農作物 (i)
賴斯 (i)
乳製品
所有其他細分市場
甘蔗 (i)
總計
年初
66,002 52,752 30,045 8,214 109,431 266,444 
因購買而增加
— — — 770 — 770 
生物資產的初始確認和公允價值的變化
2,871 5,489 9,393 298 97,957 116,008 
因收穫/處置而減少
(140,146)(83,573)(65,417)(4,836)(184,162)(478,134)
在此期間發生的費用
93,189 49,544 55,008 4,356 104,943 307,040 
交易所差額
1,900 1,173 853 233 6,879 11,038 
期末
23,816 25,385 29,882 9,035 135,048 223,166 

2022年9月30日（未經審計）
農作物 (i)
賴斯 (i)
乳製品
所有其他細分市場
甘蔗 (i)
總計
年初
54,886 42,729 18,979 7,257 71,327 195,178 
因購買而增加— — — 2,850 — 2,850 
收購子公司（附註20）— 1,676 — — — 1,676 
生物資產的初始確認和公允價值的變化
67,769 15,906 20,076 (101)77,717 181,367 
因收穫/處置而減少
(221,787)(81,801)(61,419)(4,560)(143,671)(513,238)
在此期間發生的費用
125,590 41,055 45,369 3,002 85,159 300,175 
交易所差額
8,575 6,750 2,998 1,145 625 20,093 
期末
35,033 26,315 26,003 9,593 91,157 188,101 

(i) 在等級制度第三級內按公允價值計量的生物資產。

貼現現金流估值技術和用於計算這些生物資產公允價值的大量不可觀察的投入與附註16中描述的截至2022年12月31日止年度的經審計的年度財務報表一致。請參閲這些簡明合併中期財務報表附註16中的第三級定義。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 30

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

15。生物資產（續）


截至2023年9月30日的九個月期間的生產成本：
2023年9月30日
（未經審計）
作物賴斯乳製品所有其他細分市場糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
2,988 7,999 7,346 701 9,997 29,031 
折舊和攤銷
— — — — 3,707 3,707 
使用權資產的折舊
— — — — 41,764 41,764 
化肥、農用化學品和種子
27,263 9,112 1 1 33,235 69,612 
燃料、潤滑油等
835 1,034 993 67 2,731 5,660 
維護和維修
1,852 5,773 3,128 353 2,663 13,769 
貨物
2,278 390 103 211 — 2,982 
承包商和服務
27,092 19,832 — 11 7,567 54,502 
餵養費用
— — 26,255 1,755 — 28,010 
獸醫費用
— — 2,536 221 — 2,757 
能量功率
28 1,663 1,590 6 — 3,287 
專業費用
354 371 216 11 316 1,268 
其他税收
625 107 153 74 45 1,004 
租賃費用和類似安排
29,088 2,174 1 4 1,451 32,718 
其他
786 1,089 437 247 1,467 4,026 
小計
93,189 49,544 42,759 3,662 104,943 294,097 
自己消耗的農產品
— — 12,249 694 — 12,943 
總計
93,189 49,544 55,008 4,356 104,943 307,040 


截至2022年9月30日的九個月期間的生產成本：
2022年9月30日
（未經審計）
作物賴斯乳製品所有其他細分市場糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
3,691 7,807 5,625 710 8,659 26,492 
折舊和攤銷
— — — — 3,417 3,417 
使用權資產的折舊— — — — 30,807 30,807 
化肥、農用化學品和種子
39,833 5,730 — — 25,327 70,890 
燃料、潤滑油等
586 839 1,093 57 3,161 5,736 
維護和維修
1,243 4,985 2,896 354 2,338 11,816 
貨物
3,987 420 159 180 — 4,746 
承包商和服務
35,218 16,201 — 7 5,822 57,248 
餵養費用
— — 18,030 527 — 18,557 
獸醫費用
— — 2,782 217 — 2,999 
能量功率
28 3,353 940 6 — 4,327 
專業費用
211 259 103 2 380 955 
其他税收
1,054 117 11 83 105 1,370 
租賃費用和類似安排
36,672 502 — 3 4,236 41,413 
其他
3,067 842 298 67 907 5,181 
小計
125,590 41,055 31,937 2,213 85,159 285,954 
自己消耗的農產品
— — 13,432 789 — 14,221 
總計
125,590 41,055 45,369 3,002 85,159 300,175 
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

15。生物資產（續）


截至2023年9月30日和2022年12月31日，生物資產如下：
9月30日
2023		2022年12月31日
（未經審計）
非當前
用於乳製品生產的牛
29,611 29,483 
繁殖牛
479 821 
其他牛
276 318 
30,366 30,622 
當前
繁殖牛
8,280 7,075 
其他牛
271 562 
播種的土地 — 農作物
23,816 66,002 
播種土地 — 水稻
25,385 52,752 
播種土地 — 甘蔗
135,048 109,431 
192,800 235,822 
生物資產總額
223,166 266,444 


“拉尼娜” 天氣事件

“拉尼娜” 是一種天氣現象，是由大氣變化導致赤道太平洋中部和東部的海洋温度波動引起的，這影響了全球多個地區的氣候。當海洋温度比五季度平均水平低0.5°C時，所謂的 “拉尼娜” 天氣模式就開始了。這種現象的特徵是南美春季和夏季降水量低於平均水平。在過去的三年中，我們在阿根廷和烏拉圭經歷了這種天氣模式，而我們的大部分農業業務都設在那裏，這種天氣模式在2023年初擴大了其影響，至今仍在繼續影響生產，導致阿根廷和烏拉圭幾乎所有生產區都出現嚴重乾旱。我們在地理足跡和種植的農作物（大豆、花生、玉米、小麥、向日葵等）方面的多樣化是抵禦天氣風險的天然手段，使我們能夠採取防禦策略，例如推遲種植活動和在更能抵禦乾旱天氣或發育階段較晚的作物之間切換。但是，儘管我們有能力部分緩解這種影響，但今年，由於拉尼娜天氣事件，我們預計不同作物的產量將減少18％至60％，具體取決於作物，從而嚴重影響我們的經營業績。


16。金融工具

截至2023年9月30日，財務狀況表中以公允價值確認的金融工具包括衍生金融工具。

對於1級工具，估值基於集團在財務狀況表發佈之日可以參考的相同金融資產在活躍市場上未經調整的報價。如果交易的頻率和數量足以持續提供價格信息，則市場被視為活躍。由於活躍市場的報價是最可靠的公允價值指標，因此應始終使用該指標（如果有）。一級金融工具主要包括在股票市場上交易的農作物期貨和期權。就證券而言，當有股票市場價格或根據實際市場交易通過報價提供價格時，集團將其分配到這一水平。

未在股票市場交易的衍生品被歸類為二級工具，並使用基於可觀察市場數據的模型進行估值。該集團使用市場上可直接或間接觀察到的投入，但報價除外。如果
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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

16。金融工具（續）

衍生金融工具具有固定的合約期限，用於估值的投入必須在整個合約期內均可觀察。二級金融工具主要包括利率互換和外幣利率互換。

對於三級工具，該集團使用的估值技術並非基於市場上可觀察到的投入。只有在沒有可觀察的市場數據的情況下才允許這樣做。所使用的輸入反映了集團對這些因素的假設，市場參與者將在定價時考慮這些因素。為此，本集團使用現有的最佳信息，包括內部公司數據。該集團在報告所述期間沒有任何三級金融工具。

在本報告所述期間，任何級別之間都沒有調動。

下表顯示了截至2023年9月30日集團按公允價值計量的金融資產和金融負債及其在公允價值層次結構中的分配：

2023
第 1 級
第 2 級
總計
資產
衍生金融工具
— 11,454 11,454 
短期投資 (1)
39,926 — 39,926 
總資產
39,926 11,454 51,380 
負債
衍生金融工具
(4,852)(94)(4,946)
負債總額
(4,852)(94)(4,946)

(1) 自收購之日起到期日超過90天的美國國庫券。截至2023年9月30日，這些美國國庫券中有39,733美元（截至2022年12月31日為98,571美元）用作短期借款的抵押品，不可由集團的其他實體使用。參見注釋 24。

當活躍市場中沒有報價時，公允價值（尤其是衍生品）基於公認的估值方法。為此，專家組使用了一系列估值模型，其詳細信息可從下表中獲得：
班級定價方法參數定價模型級別總計
期貨報價--1(914)
場外的報價--1(3,908)
NDF報價外匯曲線現值法1(30)
利率互換理論價格貨幣市場利率曲線。現值法211,360 
美國國庫券報價--139,926 

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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





17。貿易和其他應收賬款，淨額
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前
給供應商的預付款 3,114 3,680 
所得税抵免 4,802 9,119 
非所得税抵免 (i) 20,686 18,688 
司法存款 2,019 1,831 
出售子公司所得應收賬款3,942 8,478 
其他應收賬款 1,788 2,762 
非流動部分 36,351 44,558 
當前
貿易應收賬款 132,252 81,707 
減去：貿易應收賬款備抵額 (3,362)(4,266)
貿易應收賬款——淨額 128,890 77,441 
預付費用 9,127 6,875 
向供應商預付款 59,583 42,966 
所得税抵免 830 1,089 
非所得税抵免 (i) 28,059 37,936 
出售子公司所得應收賬款8,170 4,664 
現金抵押品 — 1,365 
其他應收賬款 11,077 11,484 
小計 116,846 106,379 
當前部分 245,736 183,820 
貿易和其他應收賬款總額，淨額 282,087 228,378 

(i) 包括截至2023年9月30日的九個月期間從不動產、廠房和設備中重新分類的201美元（截至2022年12月31日的年度：158美元）。
由於其短期性質，當前貿易和其他應收賬款的公允價值接近其各自的賬面金額。非流動貿易和其他應收賬款的公允價值接近其賬面金額，因為折扣的影響不大。


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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

17。貿易和其他應收賬款，淨額（續）

集團貿易和其他應收賬款的賬面金額以以下貨幣計價（以美元表示）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
貨幣
美元 142,220 89,760 
阿根廷比索 45,373 54,801 
烏拉圭比索 5,430 2,229 
巴西雷亞爾 89,064 81,588 
282,087 228,378 

截至2023年9月30日，20,590美元（2022年12月31日：22.933美元）的貿易應收賬款已過期但未減值。這些應收賬款的賬齡分析表明，在2023年9月30日和2022年12月31日，954美元和741美元的賬齡分別超過6個月。

貿易應收賬款備抵的設立和發放已包含在損益表的 “銷售費用” 中。在不指望收回額外現金的情況下，通常會註銷記入備抵賬户的金額。

其他應收賬款中的其他類別不包含減值資產。

報告日的最大信用風險敞口為上述每類應收賬款的賬面價值。

18。庫存
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
原材料 141,086 121,306 
成品（注5）
234,298 152,716 
375,384 274,022 


19。現金和現金等價物
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
銀行和手頭現金 191,403 146,242 
短期銀行存款 158,409 84,411 
349,812 230,653 








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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）







20。收購和出售

處置

2023年9月，該公司出售了位於阿根廷布宜諾斯艾利斯省的佔地6,302公頃的 “埃爾梅里迪亞諾” 農場，總金額為4,800萬美元，全額收款。該交易導致 “其他營業收入” 項中包含950萬美元的税前收益。

收購

收購維泰拉集團在阿根廷和烏拉圭的子公司

2022年5月3日（“截止日期”），集團通過某些子公司完成了對維泰拉集團在烏拉圭和阿根廷的大米業務的收購，其中包括Molinos Libres S.A.（阿根廷）、Viterra Urugay S.A.（烏拉圭）和Paso Dragón S.A.（烏拉圭）的100％所有權。該交易還包括收購某些租賃協議。所有收購的子公司均屬於大米業務板塊。

該協議的條款和條件設想每年分三期支付約1,770萬美元的收購價，並假設現有金融債務為1,790萬美元，但須進行調整。截止日期，集團支付了第一期200萬美元和800萬美元的假設債務。

此外，協議規定了1,215美元的現金或有付款，這筆款項只有在滿足某些條件的情況下才支付。

公司已將收購價格分配給收購的可識別資產和根據收購日的公允價值承擔的負債。公司在確定收購價格時做出了重要的假設和估計，包括或有付款以及這些合併財務報表中估計收購價格的分配。

由於收購的可識別淨資產的公允價值高於支付的總對價，因此收購會產生負商譽。在截至2022年12月31日的年度損益表中，負商譽被認定為 “低價收購收益”，這反映了從即將離任的市場參與者手中收購阿根廷和烏拉圭的大米業務的機會。

下表彙總了購買價格：
購買注意事項：
以現金支付的金額1,512 
分期支付的金額 (*)16,242 
總購買對價17,754 
收購淨資產的公允價值27,507 
超出總購買對價的收購進行討價還價9,753 

在截至2023年9月30日的九個月中，支付了320萬美元的分期付款。

(*) 分期支付的金額按收購之日的現值按6.5％的貼現率貼現。


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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）







20。收購和出售（續）

收購當日的資產和負債如下：

現金和現金等價物
3,266 
貿易和其他應收賬款
21,068 
庫存50,891 
生物資產1,676 
不動產、廠房和設備21,479 
總資產
98,380 
貿易和其他應付賬款
(50,062)
工資和其他負債
(961)
借款
(17,738)
遞延所得税負債
(1,812)
其他負債準備金(300)
負債總額
(70,873)
收購淨資產的公允價值
27,507 

該公司酌情使用重置成本法或市場方法來衡量不動產、廠房和設備的公允價值。

所有其他有形資產淨值均按各自的賬面金額估值，因為公司認為這些金額接近其當前的公允價值。

與這些初步估值相比，所購資產的公允價值下降或假設負債的公允價值增加，將導致 “低價購買收益” 相應減少。

19.3萬美元的收購相關成本包含在合併收益表中的一般和管理費用中。


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）








21。股東的貢獻
股票數量（千股）股本和股權溢價
2022 年 1 月 1 日122,382 1,034,633 
減少公司已發行股本(11,000)(16,500)
員工行使的股票期權（附註22）— 2,432 
限制性股票歸屬— 4,647 
購買庫存股
— (21,813)
向股東分紅(35,000)
截至2022年9月30日（未經審計）111,382 968,399 
2023 年 1 月 1 日111,382 960,242 
員工行使的股票期權（附註22）— 42 
限制性股份歸屬
— 7,528 
購買庫存股
— (15,888)
向股東分紅— (35,000)
2023 年 9 月 30 日（未經審計）111,382 916,924 

臨時股東大會的決定

2022年4月20日，公司股東特別大會決定通過取消公司在國庫中持有的11,000,000股面值為1.50美元的股份，將公司的已發行股本減少16,500,000美元，因此，從2022年4月20日起，已發行股本為167,072,722.50美元，由111,381,815股已發行股票代表（其中4,381,815股）743,750股是庫存股），每股面值為1.50美元。

股票回購計劃

2013 年 9 月 12 日，公司董事會批准了公司高達 5% 已發行股份的股票回購計劃。自啟動以來，董事會每年續訂回購計劃。2023 年 8 月 15 日，董事會將該計劃又延長了 12 個月，截至 2024 年 9 月 23 日。

根據該計劃，可以不時回購股票（i）在公開市場交易中，根據經修訂的1934年《美國證券交易法》第10b-18條的交易條件以及適用的規章制度；（ii）通過私下談判進行交易。股票回購計劃不要求Adecoagro收購任何特定數量或金額的股票，公司可以隨時自行決定修改、暫停、恢復或終止股份，恕不另行通知。回購的規模和時間將取決於市場狀況、適用的法律要求和其他因素。

截至2023年9月30日，公司根據該計劃共回購了24,031,544股股票，其中8,418,655股已用於支付公司員工股票期權計劃和限制性股票計劃的行使和授予，並減少了1,100萬股股本。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，公司分別回購了2,082,837和3,331,749股股票。截至2023年9月30日，已發行庫存股總額為4,743,750股。



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21。股東的貢獻（續）

年度分紅

2023年4月19日，公司股東大會決定分兩次向已發行股票支付3500萬美元的年度股息。2023年的第一筆款項為1,750萬美元（每股0.1626美元），已於2023年5月24日支付，第二筆款項將於2023年11月24日支付。

2022年4月20日，公司股東大會決定在5月和11月分兩次向已發行股票支付3500萬美元的年度股息。第一筆款項為1,750萬美元（每股0.1572美元），於2022年5月17日支付，第二筆也是1750萬美元（每股0.1602美元）的分期付款。



22。股票結算的基於股份的付款

2004年，集團制定了 “2004年激勵期權計劃”（“期權計劃”），根據該計劃，集團向集團子公司的高級經理和部分員工授予股權結算期權。

此外，集團在2010年制定了 “Adecoagro限制性股票和限制性股票單位計劃”（“限制性股票計劃”），根據該計劃，集團向董事會董事、中高級管理層和集團關鍵員工授予限制性股票或限制性股票單位。

(a) 期權計劃

根據期權計劃，這兩個期間均未計入任何費用。

截至2023年9月30日，行使了6,500份期權（2022年9月30日：313,582份）。在所提交的任何期限內，沒有期權被沒收或到期。2023年8月15日，該計劃又延長了10年，而行使期權的到期時間被延長。

(b) 限制性股票和限制性股票單位計劃

截至2023年9月30日，集團確認了與根據限制性股票計劃（2022年9月30日：540萬美元）授予的限制性股票相關的490萬美元薪酬支出。在截至2023年9月30日的九個月期間，授予了549,233股限制性股票（2022年9月30日：1,402,391股），828,690股歸屬（2022年9月30日：828,690股），26,049股限制性股票被沒收（2022年9月30日：33,409股）。



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23。貿易和其他應付賬款
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前
貿易應付賬款443 4,175 
收購子公司應付的款項（附註20）— 12,646 
其他應付賬款 503 389 
946 17,210 
當前
交易應付賬款 135,258 193,127 
來自客户的預付款 13,434 35,749 
應付税款 6,642 8,868 
股東分紅（注21）17,500 — 
收購子公司的應付賬款（附註20）10,509 3,575 
其他應付賬款 5,650 1,078 
188,993 242,397 
貿易和其他應付賬款總額 189,939 259,607 


由於其短期性質，當前交易和其他應付賬款的公允價值接近其各自的賬面金額。非流動貿易和其他應付賬款的公允價值接近其賬面金額，因為折扣的影響不大。

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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





24。借款
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前
優先票據 (*) 498,235 497,901 
銀行借款 (*) 254,031 230,082 
752,266 727,983 
當前
優先票據 (*) 750 8,250 
銀行透支 10,060 48,058 
銀行借款 (*) 333,414 223,461 
344,224 279,769 
借款總額 1,096,490 1,007,752 

(*) 截至2023年9月30日，集團遵守了相應貸款協議下的相關財務契約。

截至2023年9月30日，銀行借款總額包括17,205美元（2022年12月31日：188,058美元）的抵押負債。這些貸款主要由不動產、廠房和設備、甘蔗種植園、糖出口合同、集團某些子公司的股份和限制性短期投資作為抵押，見附註16。

2027 年筆記

2017年9月21日，公司發行了5億美元的優先票據（“票據”），年名義利率為6％。該票據將於2027年9月21日到期。這些票據的利息每半年支付一次，分別在每年的3月21日和9月21日拖欠一次。扣除開支後的收益總額為4.965億美元。

這些票據由我們當前和未來的某些子公司在優先無抵押的基礎上全額無條件擔保，目前：Adeco Agropecuaria S.A.、Adecoagro Brasil Particaçöes S.A.、Adecoagro Vale do Ivinhema S.A.、Pilagá股份公司和Usina Monte Alegre有限公司是唯一的子公司擔保人。

這些票據包含慣常的財務契約和限制，這些契約和限制要求我們滿足預先設定的財務比率以及其他限制。

向國際金融公司（IFC）貸款

2020年6月，我們的阿根廷子公司Adeco Agropecuaria、Pilaga和L3N S.A. 與世界銀行集團成員國際金融公司（IFC）簽訂了1億美元的貸款協議。該貸款的期限為八年，包括兩年的寬限期，最初設定的利率為倫敦銀行同業拆借利率+ 4％。2020年10月，收到了協議總額中的2200萬美元。倫敦銀行同業拆借利率的公佈已於2023年6月底停止。2023年4月，公司與國際金融公司達成協議，自2023年7月1日起使用擔保隔夜融資利率（SOFR）取代倫敦銀行同業拆借利率。貸款協議的所有其他條款繼續保持不變。

該貸款包含慣常的財務契約和限制，這些契約和限制要求我們滿足預先設定的財務比率以及其他限制。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 41

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

24。借款（續）

集團借款的到期日以及集團的固定和浮動利率敞口如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
固定利率：
少於 1 年
333,537 272,900 
介於 1 到 2 年之間
35,014 27,720 
介於 2 到 3 年之間
7,529 2,222 
介於 4 到 5 年之間
498,235 — 
5 年以上
— 497,901 
874,315 800,743 
可變利率：
少於 1 年
10,687 6,869 
介於 1 到 2 年之間
35,199 35,355 
介於 2 到 3 年之間
35,434 32,851 
介於 3 到 4 年之間
86,632 80,115 
介於 4 到 5 年之間
54,223 50,211 
5 年以上
— 1,608 
222,175 207,009 
1,096,490 1,007,752 

本集團按貨幣劃分的借款細目載於附註2——利率風險。

由於短期到期，短期借款的賬面金額近似其公允價值。受浮動利率約束的長期借款接近其公允價值。受固定利率影響的長期股票的公允價值與其公允價值沒有顯著差異。優先票據的公允價值（二級）等於4.66億美元，佔名義金額的93.22％。


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 42

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





25。租賃負債
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前310,730 283,549 
當前57,399 54,431 
368,129 337,980 

集團租賃負債的到期日如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
少於 1 年57,399 54,431 
介於 1 到 2 年之間15,645 61,931 
2 到 3 年之間63,471 50,839 
在 3 到 4 年之間52,008 41,781 
在 4 到 5 年之間42,719 31,231 
超過 5 年136,887 97,767 
368,129 337,980 

26。工資和社會保障負債
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前
應付的社會保障 1,378 1,581 
1,378 1,581 
當前
應付工資 10,332 4,050 
應付的社會保障 3,609 4,693 
休假經費 12,064 11,487 
獎金準備金 9,668 9,734 
35,673 29,964 
工資和社會保障負債總額37,051 31,545 

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 43

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





27。其他負債準備金

集團受其業務所在國家的多項法律、法規和商業慣例的約束。在正常業務過程中，集團在現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟中承擔某些或有負債，包括涉及税務、勞動和社會保障、行政和民事及其他事項的索賠、訴訟和其他訴訟。集團在未來可能產生成本時累積負債，並且可以合理地估算這些成本。該集團的應計額基於最新進展、對事務結果的估計以及法律顧問在異議、訴訟和解決問題方面的經驗。隨着負債範圍的更好界定或有更多信息可用，集團可能需要更改其對未來成本的估計，這可能會對其經營業績、財務狀況或流動性產生重大影響。自2022年12月31日以來，索賠金額和當前程序沒有重大變化。

28。關聯方交易

以下是與關聯方的餘額和交易彙總：

關聯方關係交易描述收入表中包含的費用應付餘額
9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）（未經審計）（未經審計）
董事和高級管理層就業薪酬選定員工 (6,200)(5,679)(17,502)(18,917)


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 44

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





29。準備和陳述的基礎

隨附的截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併中期財務報表（“中期財務報表”）中提供的信息未經審計，管理層認為反映了為公允列報集團截至2023年9月30日的財務狀況、截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間的經營業績和現金流而進行的所有必要調整。所有這些調整都屬於正常的反覆性質。在編制這些隨附的中期財務報表時，管理層做出了某些估計和假設，這些估計和假設影響了財務報表中報告的金額和意外開支的披露。實際結果可能與這些估計值有所不同。中期業績不一定代表年度業績。

這些中期財務報表是根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的國際會計準則34（IAS 34）“中期財務報告” 編制的，應與根據國際財務報告準則編制的截至2022年12月31日止年度的年度財務報表一起閲讀。

自2023年1月1日起，某些新的會計準則和解釋是強制性的。這些準則沒有對集團的合併財務報表產生任何重大影響。

編制中期財務報表時採用的會計政策與編制截至2022年12月31日止年度的集團年度合併財務報表時所遵循的會計政策一致。

國際會計準則理事會發布了以下準則和修正案。下面我們概述了在申請時可能對集團產生影響的標準和修正案。

專家組尚未通過的標準和修正案：

國際税收改革—— “第二支柱”：

第二支柱通常適用於在前四個財年中至少兩個財年中至少有兩個年度合併年收入在7.5億歐元或以上的跨國集團成員（即在母實體司法管轄區以外的至少一個司法管轄區擁有應納税存在的集團）的任何實體。年收入基於最終母公司的合併財務報表。

集團從2023財年起適用了2023年5月23日發佈的《國際税收改革——第二支柱示範規則（國際會計準則第12號修正案）》。該修正案規定了一項例外規則，根據經濟合作與發展組織（經合組織）公佈的第二支柱示範規則（以下簡稱 “第二支柱所得税”），暫時豁免確認和披露與税收制度產生的税收有關的遞延所得税。集團已從2023財年起追溯適用上述例外規則，尚未確認和披露與第二支柱所得税相關的遞延所得税。

2023年7月28日，盧森堡政府委員會批准了一項新法案，旨在將 “第二支柱指令” 落實到盧森堡法律中。預計第二支柱指令將從2024年1月1日起生效。管理層目前正在評估哪些司法管轄區可能因在國家法律中實施《第二支柱示範規則》而產生額外税收和潛在影響。

貨幣缺乏互換性-對《國際會計準則》21的修訂

2023年8月發佈的《國際會計準則21》修正案旨在迴應在考慮到貨幣之間缺乏互換性的實踐中對多樣性的擔憂。修正案將幫助企業和投資者，解決以前會計要求中未涉及的匯率變動影響的問題。自2025年1月1日起，該修正案的通過是強制性的。允許提前收養。

管理層正在評估這些新標準和修正案將對集團產生的影響。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

F- 45

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

29。準備和陳述的基礎（續）


運營的季節性

集團的業務活動本質上是季節性的。該集團通常在二月至八月期間收穫和銷售其穀物（玉米、大豆、大米和向日葵），小麥除外，其收穫時間為12月至1月。花生的收穫時間為4月至5月，第三季度的銷售強度更高。棉花的獨特之處在於，雖然通常在6月至8月收穫，但需要大約兩到三個月的加工才能完成。我們的乳製品業務板塊的銷售往往更加穩定。但是，第四季度的牛奶產量通常較高，那時天氣更適合生產。儘管我們的糖、乙醇和電力集羣目前正在 “不間斷” 或 “持續” 的收穫狀態下運營，並且在傳統的淡季不間斷運營，但巴西的其他行業仍主要在12月/1月至3月/4月的較長淡季期間運營。較長淡季的結果是我們的糖和乙醇銷售以及庫存波動，通常在12月達到峯值，以利用傳統淡季期間（即1月至4月）價格上漲的機會。由於上述因素，我們的財務業績從一個季度到另一個季度的財務業績可能會有很大差異。此外，由於大宗商品價格、產量和成本波動對初始確認的確定以及生物資產和農產品公允價值變動的影響，我們的季度業績可能會有所不同。

30。關鍵會計估計和判斷

集團的關鍵會計政策也與附註32中描述的截至2022年12月31日止年度的年度財務報表一致。

非金融資產減值

在每份財務狀況表編制之日，專家組審查其不動產、廠房和設備以及有限活無形資產的賬面金額，以確定是否有任何跡象表明這些資產可能遭受減值損失。如果存在任何此類跡象，則估算資產的可收回金額，以確定減值損失的程度（如果有）。如果資產產生的現金流不是獨立資產，則本集團將估算該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。集團的財產、廠房和設備項目通常不會產生獨立的現金流。

就商譽而言，收購的任何商譽都將分配給預計將從業務合併中受益的現金產生部門（“CGU”）。每年對分配商譽的CGU進行減值測試，如果事件或情況變化表明CGU的賬面金額可能受到減值，則更頻繁地進行減值測試。將CGU的賬面金額與其可收回金額進行比較，後者是公允價值減去銷售成本和使用價值中的較高者。賬面金額超過其可收回金額的金額即確認減值損失。減值審查要求管理層做出某些重大判斷，包括酌情根據公允價值減去銷售成本或使用價值估算分配商譽的CGU的可收回價值，以便就其認為商譽是否受到減值得出結論。

就減值測試而言，每個CGU代表產生現金流入的最小可識別資產組，這些資產在很大程度上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。

農田可用於可能產生獨立現金流的不同活動。那些用於多個細分活動（即農作物和牛羣或租金收入）的農田，將酌情進一步細分為兩個或多個CGU，以進行減值測試。對於其在巴西的房產，管理層將一片農田及其相關工廠確定為單獨的CGU。阿根廷和烏拉圭的大多數農田被視為單一的CGU。

根據這些標準，截至2023年9月30日，管理層共確定了41個CGU，截至2022年9月30日，共有42個CGU。

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

30。重要會計估計和判斷（續）
截至2023年9月30日和2022年9月30日，由於沒有減值指標，該集團僅對阿根廷和巴西擁有分配商譽的CGU進行了測試。

CGU 在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日以 “公允價值減去銷售成本” 模型進行了測試：

截至2023年9月30日，該小組確定了阿根廷的10個CGU（2022年：10個CGU），將基於該模型進行測試（所有CGU均具有分配商譽）。估算公允價值減去銷售成本是基於現有的最佳信息，是指在自願方之間的當前交易中可以買入或賣出CGU的金額。外部顧問的工作可以為管理層提供協助。在使用該模型時，集團採用 “銷售比較法” 作為對大多數房產進行估值的方法，該方法依賴於類似農業地產的銷售結果來估算CGU的價值。這種方法基於這樣的理論，即房產的公允價值與類似房產的銷售價格直接相關。

公允價值是通過廣泛分析確定的，其中包括土地當前和潛在的土壤生產力（生產農作物和飼養牲畜的能力）來自土壤利用的預計利潤率、為土壤使用獲得的租金價值（如果適用）以及氣候和位置等其他因素。農田評級是通過考慮土壤質地和質量、產量、地形、排水和降雨量等因素來確定的。農田可能包含農場附屬建築。農場附屬建築是用於農業運營的任何改建物或結構。附屬建築根據其規模、年齡和設計進行估值。

根據上述因素，為每個農場財產分配了不同的土壤分類以建立價值，土壤分類量化了影響土壤農業能力的因素。土壤分類從生產力最高到生產力最低不等。

對農場物業進行評估的第一步是進行銷售調查，以確定農場所在地區的有效農場銷售額。每個農場地產中的每種土壤類別都按每公頃的價格分配。每公頃的價格是根據上文主要描述的定量和定性分析確定的。

然後，根據實際銷售額（如果有）和當前的市場狀況對結果進行測試，以確保得出的價值準確、一致和公平。

下表僅顯示了每個期末分配商譽的10個CGU（2022年：10個CGU）以及分配給每個CGU的相應商譽金額：


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

30。重要會計估計和判斷（續）
CGU/運營部門/國家2023年9月30日2022年9月30日
拉卡羅來納州/農作物/阿根廷242 242 
拉卡羅來納州/牛/阿根廷39 39 
El Orden/農作物/阿根廷261 260 
El Orden/牛/阿根廷10 9 
La Guarida/農作物/阿根廷1,731 1,726 
La Guarida/牛/阿根廷892 889 
洛斯瓜亞卡內斯/農作物/阿根廷3,206 3,196 
多娜·瑪麗娜/賴斯/阿根廷5,582 5,565 
科羅拉多州/農作物/阿根廷2,776 2,768 
科羅拉多州/牛/阿根廷28 27 
分配給經測試的CGU的商譽的收盤淨賬面價值（注13）14,767 14,721 
分配給經測試的CGU的個人防護裝備物品和其他資產的期末淨賬面價值158,744 158,307 
分配給測試的 CGU 的總資產173,511 173,028 

根據上述測試，該集團確定，截至2023年9月30日和2022年9月30日，所有分配商譽的CGU均未減值。
CGU 基於 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的使用價值模型進行了測試：

截至2023年9月30日，該小組確定了巴西的2個CGU（2022年：2個CGU），將基於該模型進行測試（所有CGU均具有分配的商譽）。使用價值計算的確定需要使用與管理層現金流預測相關的重要估計值和假設。在進行使用價值計算時，集團採用税前利率對未來的税前現金流進行貼現。在每種情況下，這些關鍵假設都是管理層做出的，反映了過去的經驗，並且與相關的外部信息來源，例如適當的市場數據一致。在計算使用價值時，管理層可以得到外部顧問工作的協助。

管理層在使用價值計算中使用的被認為對計算最敏感的關鍵假設是：

關鍵假設2023年9月30日2022年9月30日
財務預測UMA 的保修期為 5 年 (*)UMA 的保修期為 5 年 (*)
AVI 的保修期為 5 年 (**)
AVI 的保修期為 5 年 (**)
收益率平均增長率0-2%0-1%
未來定價上漲每年 0.46%每年 1.21%
未來成本降低每年 0.96%每年 0.25%
折扣率5.2%5.2%
永久增長率1%1%

(*) UMA 代表 Usina Monte Alegre LTDA。
(**) AVI 代表 Adecoagro Vale Do Ivinhema S.A.

貼現率基於美國政府債券的無風險利率，並根據風險溢價進行了調整，以反映在南美特別是巴西投資的風險增加。風險溢價調整是針對相應CGU的特定因素進行評估的，並反映了CGU運營所在的國家。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

30。重要會計估計和判斷（續）

下表僅顯示了每個期末分配商譽的2個CGU以及分配給每個CGU的相應商譽金額：

CGU/ 運營部門2023年9月30日2022年9月30日
AVI/糖、乙醇和能源2,937 2,937 
UMA/糖、乙醇和能源1,102 1,102 
分配給經測試的CGU的商譽的收盤淨賬面價值（注14）4,039 4,039 
分配給經測試的CGU的個人防護裝備物品和其他資產的期末淨賬面價值600,764 518,814 
分配給 2 個測試的 CGU 的總資產604,803 522,853 

根據上述測試，該集團確定，截至2023年9月30日和2022年9月30日，所有分配商譽的CGU均未減值。

管理層認為這些假設是保守的，認為假設的任何合理變化都不會導致這些CGU的賬面價值超過可收回金額。








隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

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