於二零二一年七月七日向美國證券交易委員會提交。

註冊號：333—257089

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

第2號修正案：

表格F-1

註冊聲明

在……下面

1933年《證券法》

聯科科技有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

開曼羣島		7374		不適用
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(主要標準工業 分類代碼編號)		(税務局僱主 識別碼)

A座11樓

中港國際廣場

北京市海淀區100080

人民網訊Republic of China

+86 010-6268 0809

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

科林環球公司。

東42街122號，

18th Floor，New York，NY 10168

電話：800—221—0102

(服務代理商的名稱、地址，包括郵政編碼，電話號碼，包括區號)

複製到：

Li何先生。 詹姆斯·C·林，Esq. Davis Polk&Wardwell LLP C/O 18這是香港會所大樓樓層 中環遮打道3A號 香港 +852 2533-3300				David張濤，等。 史蒂夫·林，Esq. 柯克蘭&埃利斯國際律師事務所 告士打站26樓C/o 地標建築 皇后大道中15號 香港 +852 3761-3300

建議開始向公眾銷售的大約日期：在本註冊聲明生效日期後儘快

如果根據1933年《證券法》第415條的規定，本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請勾選以下方框。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(B)為發行註冊其他證券而提交的，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出相同發售的較早有效註冊表的證券法註冊表編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框，並列出相同產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號 。☐

用複選標記表示註冊人是否是1933年證券法規則405中定義的新興成長型公司。

新興成長型公司

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

註冊費的計算

每一級的標題 證券須予登記		數額： 證券須為 註冊(2)(3)		建議 最大值 發行價 每股(3)		建議 最大值 集料 報價 價格(2)(3)		數額： 註冊費(4)
A類普通股，每股票面價值0.00008美元(1)(2)		49,795,000		4.875美元		242,750,625美元		26,484.1美元

(1)	在此登記的A類普通股存放後可發行的美國存托股份將在表格F-6(註冊號333-257582)的單獨註冊聲明下注冊。每股美國存托股份相當於四股A類普通股。

(2)	包括在美國境外首次發售和出售的A類普通股，可作為其分銷的一部分在美國不時轉售，或在本登記聲明生效日期和股票首次向公眾真誠發售之日較晚的40天內在美國轉售，還包括因行使承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權而可發行的A類普通股。這些A類普通股的註冊目的不是為了在美國以外的地區銷售。

(3)	估計僅用於根據1933年證券法規則457(A) 確定註冊費金額。

(4)	其中26，484.1美元已支付。

註冊人特此修改本註冊聲明，以推遲其生效日期，直至 註冊人提交進一步的修訂，其中明確指出本註冊聲明應在此後根據經修訂的1933年證券法第8（a）節生效，或直至註冊 聲明應在委員會的日期生效，根據第8條（a）款的規定，可以決定。

本招股説明書中的信息不完整，可能會被更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們不能出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。

有待完成

2021年7月7日的初步招股説明書

10，825，000股美國存托股

聯科科技有限公司

代表43，300，000股A類普通股

這是 首次公開發行美國存托股票（ADS），代表LinkDoc Technology Limited的A類普通股。我們共發行10，825，000份美國存託憑證，每份代表四股A類普通股，每股面值0.00008美元。承銷商亦可在30天內額外購買1，623，750份美國存託憑證，以彌補超額配售（如有）。

在本次 發行之前，美國存託證券或我們的普通股沒有公開市場。我們預計首次公開發行價將在每份美國存託憑證17.50美元至19.50美元之間。我們打算申請將代表我們A類普通股 的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市，代碼為"LTDOC"。“”

本次發行完成後，我們的已發行和流通股本將由A類普通股和B類普通股組成。我們的首席執行官兼董事張天澤先生將實益擁有我們所有已發行的B類 普通股，並將能夠在本次發行完成後立即行使我們已發行和發行在外股本總投票權的67.6%，前提是承銷商不行使其購買 額外美國存託證券的選擇權。A類普通股及B類普通股持有人除投票權及換股權外享有相同權利。每股A類普通股有權享有一票，每股B類普通股有權享有10票。每股B類普通股可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股，而A類普通股在任何情況下不可轉換為B類普通股。在持有人向該持有人的任何非關聯公司出售、轉讓、 轉讓或處置任何B類普通股時，每股該B類普通股將自動並立即轉換為一股A類普通股。請參見 詳細説明股本。“”

本次發行完成後，我們將成為納斯達克股票市場規則中定義的受控公司 ，因為張天澤先生憑藉其唯一投票權，將能夠對總計61，300，000股B類普通股行使投票權，約佔我們全部已發行和流通股本的 總投票權的 ，“假設承銷商不行使其超額配售權，且在 本次發行完成後，所有優先股自動轉換為A類普通股，”（或倘包銷商悉數行使其超額配售權，則佔本公司已發行及發行在外股本總額約67.1%）。

根據適用的美國聯邦證券法，我們是一家新興的成長型公司，有資格降低上市公司的報告要求。

多個投資者（包括某些現有股東及其關聯公司和第三方投資者）已 表示有興趣認購本次發行中發行的總計1.15億美元的ADS，其中包括（i）來自阿里巴巴健康的2500萬美元（ii）來自Lake Bleu Prime Healthcare Master Fund Limited，我們現有股東，（iii）來自Aranda Investments Pte.有限公司，淡馬錫控股（私人）有限公司間接全資擁有的實體，隸屬於Esta Investments Pte。有限公司，我們的現有股東、（iv）瑞銀資產管理（香港）有限公司的2500萬美元、（v）Hudson Bay Master Fund Ltd的2000萬美元及（vi）Sage Partners Master Fund的1000萬美元。美國存託證券的認購按首次公開發行價計算，且條款與本次發行的其他美國存託證券相同。假設首次公開發行價為每份ADS 18.50美元（估計首次公開發行價區間的中點），則 這些投資者將購買的ADS數量將至少為6，216，216個ADS，約佔本次發行中發行的ADS的57.4%（假設承銷商不行使其購買額外ADS的選擇權）。 然而，由於興趣跡象並非具有約束力的協議或購買承諾，因此此類投資者可能會決定在本次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證，而我們和承銷商可能會決定向他們出售更多、更少或不出售美國存託憑證。承銷商將獲得相同的承銷折扣和佣金，這些投資者購買的任何美國存託證券，因為他們將在本次發行中向公眾出售的任何其他美國存託證券。

請參閲第24頁開始的“風險因素”，瞭解購買美國存託憑證前應考慮的因素。“”

美國證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准該等證券或 通過本招股説明書的準確性或充分性。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

		每個美國存托股份				總計
公開發行價		美元				美元
承保折扣和佣金 (1)		美元				美元
扣除費用前的收益，付給我們		美元				美元

(1)	有關向承銷商支付的賠償的説明，請參閲承保。？

承銷商有30天的選擇權，以首次公開發行價減去承銷折扣後，從我們購買最多1，623，750股美國存託證券。

承銷商希望在紐約交付美國存託憑證（美國存託憑證）， ，2021年。

摩根士丹利		美國銀行證券		中金公司

老虎經紀商		雪球

本招股説明書日期為 ，2021年。

LinkDoc LinkDoc Technology Limited LinkCare LinkData LinkSolutions LinkCare LinkData LinkSolutions LinkCare LinkData LinkSolutions

中國排名第一的在線腫瘤醫生和患者參與社區（1）2020年中國最大的RWS服務，佔 市場份額超過10%（1）全球領先的專有技術平臺，具有變革性的效率，質量和準確性330多家合作醫院（2）39000名註冊醫生（2）全護理患者（2）200多名正在執行RWS項目 （2）250萬+縱向跟蹤患者（2）180+正在進行臨牀試驗匹配項目（2）～330個創收機構鏈接解決方案客户（2）注：（1）根據Frost & Sullivan報告；（2）截至2021年3月31日

目錄

		頁面
招股説明書摘要			1
風險因素			24
關於前瞻性陳述的特別説明			74
收益的使用			75
股利政策			76
大寫			77
稀釋			79
民事責任的可執行性			81
公司歷史和結構			83
選定的合併財務數據			87
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 ’			90
行業概述			119
生意場			134
監管			162
管理			177
主要股東			186
關聯方交易			190
股本説明			191
美國存托股份説明			204
有資格在未來出售的股份			216
課税			218
承銷			224
與此次發售相關的費用			236
法律事務			237
專家			238
在那裏您可以找到更多信息			239
合併財務報表索引			F-1

吾等對本招股章程所載之資料負責。我們沒有授權任何人 向您提供不同的信息，我們對其他人可能提供給您的任何其他信息概不負責。我們和承銷商都不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區發出出售這些證券的出售要約。閣下不應假設本招股章程所載資料於其日期以外的任何日期均屬準確。

閣下應僅依賴本招股章程或任何相關的免費招股章程所載的資料。我們未授權任何人 向您提供與本招股説明書所載信息不同的信息。我們只在允許要約和銷售的司法管轄區提供出售和尋求購買ADS的要約。本招股説明書 中包含的信息僅在本招股説明書發佈之日為最新信息，而不論本招股説明書的交付時間或任何美國存託證券的出售時間。

我們 沒有采取任何行動允許美國存託證券在美國境外公開發行，或允許在美國境外擁有或分發本招股説明書。擁有本 招股説明書的美國境外人士必須瞭解並遵守有關美國存託證券發行和在美國境外分發招股説明書的任何限制。

直到 2021年（本招股説明書日期後第25天），所有購買、出售或交易美國存託證券的交易商，無論是否參與本次發行，都可能被要求提交招股説明書。除此之外，交易商在擔任承銷商時以及就其未售出的配售或認購提供招股説明書

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風險因素

在對美國存託憑證進行投資之前，您應仔細考慮本招股説明書中的所有信息，包括下文所述的風險和不確定性以及我們的綜合財務報表和相關附註中的信息。以下任何風險和不確定性都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。任何這些風險和不確定性都可能導致美國存託憑證的市場價格大幅下跌，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務方法相關的風險

我們 在新興且充滿活力的醫療大數據行業處於早期發展階段，運營歷史有限，我們的歷史運營業績和財務業績並不能預示未來的業績。

我們成立於2014年。作為一家快速增長的公司，運營歷史相對有限，我們預測未來運營結果的能力有限，並受到許多不確定性的影響，包括我們對未來增長進行規劃和建模的能力。我們的收入從2019年的4.99億元人民幣增長到2020年的9.416億元人民幣，從截至2020年3月31日的三個月的1.585億元人民幣增長到截至2021年3月31日的三個月的人民幣2.232億元人民幣。我們最近幾個時期的收入增長可能不能預示我們未來的表現。

我們認為，我們收入的增長取決於多個因素，包括我們的能力：

•

創新和調整我們的服務和解決方案，以滿足現有和潛在客户不斷變化的需求；

•

整合我們不同的業務線，創造飛輪效應/強大的良性循環

•

創造和生產新的解決方案；

•

為更多醫院收集和處理醫療數據，這對我們解決方案的開發和性能至關重要。

•

不斷改進作為我們解決方案基礎的算法；

•

我們平臺和解決方案的可靠性、安全性和功能性；

•

採用新技術或使我們的信息基礎設施適應不斷變化的客户要求或新興的行業標準；

•

適應監管隱私事務的不斷變化的監管格局；

•

吸引和留住人才；以及

•

通過各種營銷和促銷活動提高現有和潛在客户的品牌知名度 。

我們不能向你保證我們將能夠實現這些目標中的任何一個。我們未能實現這些目標中的任何一個都可能對我們的運營結果、財務狀況和增長前景產生不利影響。

我們的LinkData系統和LinkSolutions的成功取決於我們和其他人輸入到系統中的信息的穩健性，如果我們無法收集和輸入實現這些效果所需的數據，我們的業務將受到不利影響。

我們的LinkData系統變得更有價值，因為它集成了更準確和臨牀相關的信息，我們的最終輸出和解決方案為患者、生命科學公司和

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因此，付款人高度依賴輸入我們系統的信息。因此，我們將需要始終如一地持續訪問和集成最具醫學相關性和尖端的個人層面的臨牀、基因組和結果數據。為了做到這一點，我們將依賴於通過縱向的患者旅程獲得醫院的醫療記錄和後續的患者結果。如果我們無法通過任何一種方法獲得收集數據的授權，我們可能無法積累足夠的數據，無法保持當前和持續的數據流入，也無法集成和訪問我們 目前必須繼續填充我們的腫瘤患者數據庫的數據。因此，我們預期的飛輪效應將無法完全實現，我們的業務可能會受到不利影響。

如果我們不能成功地為我們的解決方案吸引新客户或增加現有客户的收入，我們可能無法實現收入增長目標 。

我們在擴大客户基礎和增加現有客户的收入方面面臨挑戰。我們吸引新客户和保持現有客户忠誠度的能力取決於許多因素，包括我們以具有競爭力的價格提供高質量解決方案和服務以響應客户需求的能力，現有客户對我們解決方案性能的評估，我們保持相對於競爭對手的相對優勢的能力，以及我們營銷和銷售工作的有效性。如果我們在這些方面中的任何一個方面表現不佳，我們擴大客户羣和增加現有客户收入的能力可能會受到阻礙，因此，我們可能無法像預期的那樣快速增長淨收入，甚至根本無法增長。

在報告期內，患者個人客户是我們最大的收入來源。由於我們主要處理創新、高成本和複雜的藥物，個別患者客户的需求受到與此類藥物的供應、定價和保險覆蓋相關的高度不穩定的保單的影響。如果相關政策發生不利變化 ，我們來自個人客户的收入可能會大幅減少。此外，個人患者客户貢獻的收入受到個性化和不可控因素的影響，例如個人對藥物的選擇 和個人用户體驗。至於我們的生命科學公司，它們是報告期內我們的第二大收入來源，它們對我們解決方案的需求在一定程度上受到中國製藥行業接受LinkSolutions的速度的影響。鑑於LinkSolutions的戰略重要性，如果LinkSolutions未能實現或失去足夠的監管和市場認可度，我們可能無法通過我們的生命科學公司實現這一業務部門的收入大幅增長。

如果我們跟不上大數據分析、人工智能和其他技術的快速變化，我們未來在人工智能診斷、數據洞察、真實世界研究服務和臨牀試驗匹配等業務上的成功可能會受到不利影響。

我們 利用人工智能技術構建的數據處理和分析能力來開發我們的解決方案。我們業務的成功在一定程度上取決於我們及時適應和有效響應人工智能和大數據分析技術發展的能力。 如果我們不能開發新的解決方案來滿足我們的客户，併為我們現有的解決方案提供增強和新功能，以跟上快速的技術和行業變化，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。如果我們的競爭對手能夠通過使用新技術以更低的價格提供更高效、更方便、更安全的解決方案和服務，這可能會對我們保持和增加市場份額的能力產生不利影響。

我們的大數據平臺和解決方案可能會在各種 技術平臺上啟動和使用，我們需要不斷修改和增強我們的服務和解決方案，以適應這些技術的變化和創新。如果我們的大數據平臺和解決方案無法與不斷髮展的或新的 平臺和技術有效運行，則可能會減少對我們解決方案的需求。我們必須繼續投入大量資源進行研究和發展，以提高我們的科技水平。我們可能永遠無法實現對這些努力的投資回報，特別是如果改進或新技術未能如預期那樣發揮作用，在這種情況下，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

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我們可能無法 在我們廣泛的產品和服務產品和服務中適當分配我們的財務和人力資源。

我們提供廣泛的產品和服務。我們的管理團隊將負責在這些產品和服務中分配資源，並可能放棄或推遲對某些後來被證明具有更大商業潛力的產品或服務的機會的追求。我們的資源分配決策可能 導致我們無法利用有吸引力的產品或服務或市場機會。我們在當前和未來研發計劃以及未來產品或服務上的支出可能無法產生商業上可行的產品或服務， 或者可能無法優化我們的醫療生態系統預期的網絡效應。如果我們的管理層不能以有效的方式在我們廣泛的產品和服務中適當地優先分配我們的資源，我們的業務可能會受到不利影響。

我們過去曾出現過淨虧損。我們預計未來將出現淨虧損，可能無法 實現或保持盈利。

自成立以來，我們在每個財年都出現了淨虧損，並且在可預見的未來可能會繼續出現淨虧損，因為我們仍處於商業化的早期階段。於截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度分別錄得淨虧損人民幣4.341億元及人民幣4.888億元，於截至2020年及2021年3月31日止三個月分別錄得人民幣6410萬元及人民幣1.385億元淨虧損。虧損主要是由於我們在發展業務和增強系統基礎設施和平臺方面做出了大量投入。我們 預計，在可預見的未來，隨着我們尋求繼續發展業務，包括通過戰略收購、建立和進一步滲透我們的客户基礎以及開發我們的 產品和服務，我們的運營費用將大幅增加。這些努力可能會比我們目前預期的更昂貴，我們可能無法成功地增加足夠的收入來抵消這些更高的支出。

我們之前的虧損，加上我們預期的未來虧損，已經並將繼續對我們的股東權益和營運資本產生不利影響。我們預計在可預見的未來將繼續遭受運營虧損，可能永遠不會實現季度或年度盈利，或者如果盈利，我們可能無法在後續時期保持盈利能力。 如果我們在未來未能實現並保持盈利能力，將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響，並可能導致我們普通股的市場價格下跌。

保持用户對我們患者護理平臺的信任、粘性和參與度是我們成功的關鍵，如果做不到這一點，可能會嚴重損害我們的財務狀況、運營結果和品牌。

根據Frost&Sullivan的説法，我們在中國建立了最大的以患者為中心的腫瘤學持續護理平臺。我們一直在為我們的數字患者護理平臺建立我們的品牌和聲譽，因為我們相信，我們維持用户對我們數字患者護理平臺的信任的能力對於我們在中國和全球迅速擴張的數字醫療服務市場取得成功至關重要。我們維持用户對我們數字患者護理平臺的信任、粘性和參與度的能力主要受以下因素影響：

•

我們能夠保持卓越的用户體驗以及通過我們的 平臺提供的服務和產品的質量，包括提供護理；

•

我們提供的服務和產品的廣度及其在滿足我們的用户需求和滿足他們的期望方面的有效性；

•

我們平臺的可靠性、安全性和功能性；

•

我們採用新技術以適應不斷變化的用户要求或新興行業標準的能力；

•

我們有能力保持合格醫生對我們平臺的信任和粘性；以及

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•

我們有能力通過各種營銷和促銷活動在現有和潛在用户中提高品牌知名度。

對我們的LinkCare平臺失去信任可能會損害我們的品牌和聲譽的價值， 並導致參與者停止使用我們的平臺，並降低他們對我們的數字患者護理平臺的粘性和參與度，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。此外，不能保證我們的品牌推廣努力將是有效的。這樣的努力可能代價高昂，反過來可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

對我們的公司、我們的醫生、醫院網絡、我們醫療保健業務的服務提供商等的任何負面評論、評論或指控，或者媒體在我們的平臺、社交網絡或其他公共在線論壇上提供的服務和產品，都可能損害我們的品牌、聲譽和公眾形象。我們還可能面臨其他尋求從我們的品牌中獲利或詆譭我們品牌的挑戰。上述任何一項都可能導致失去我們數字患者護理平臺的潛在和現有用户或業務合作伙伴，進而對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

如果我們未能保持合格醫生對我們平臺的信任和粘性，或未能妥善管理 醫生在我們平臺上提供的服務的行為和質量，我們的業務可能會受到不利影響。

與醫生協作的能力是我們業務的關鍵。我們幫助醫生更好地服務於患者，我們的綜合解決方案包括真實世界的研究服務、智能診斷和臨牀試驗匹配。如果我們的產品或 服務在滿足其專業要求方面遇到困難或失去能力，或者醫生不願意將其醫療服務數字化或不習慣我們的產品，我們可能會失去大量的業務資源。

與我們合作的醫生通過我們的互聯網醫院為患者提供服務。對這些醫生的服務進行質量控制也可能具有挑戰性。’我們會考慮各種因素，並在與該等醫生訂立合約安排前進行背景調查。我們還實施了質量控制標準和程序來管理 他們的服務。 然而，由於大多數這類醫生並非由我們全職聘用，我們對他們的執業和他們在我們移動平臺上的服務質量的控制有限。我們無法保證 我們對他們服務的監控足以控制他們的工作質量，或者他們將嚴格遵守指定的工作範圍和質量要求，並遵守適用的法律和道德準則。如果 醫生未能按照我們的協議或中國相關法律法規或道德規範的要求達到我們的質量和運營標準，我們的醫療業務的運營可能會中斷。此外，由於 合同關係，我們可能被視為對這些醫生的行為負責，因此，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和聲譽造成重大不利影響。

我們可能會因醫務人員的不當行為或其他不可預見的緊急情況而遭受醫療責任索賠，這可能導致我們產生大量費用，如果不投保，我們將承擔重大損失。’

我們面臨着針對我們的醫生和我們的醫療責任索賠的風險。由於我們主要處理腫瘤學和其他危重疾病，此類醫療責任索賠可能涉及大量金額。雖然我們為醫療事故索賠投保 我們認為根據我們業務的風險是適當的，但成功的醫療責任索賠可能會導致重大損害賠償，可能超過我們保險範圍的限額。我們為註冊醫生購買醫療服務 責任保險，涉及通過我們的平臺提供諮詢服務。請參閲保險公司保險。“—” 醫療服務責任保險費 未來可能會大幅增加，特別是隨着我們擴大服務範圍。因此，我們的醫生或我們未來可能無法以商業上可接受的條款購買足夠的醫療服務責任保險，或根本無法購買。

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針對我們提出的任何索賠，如果沒有完全由保險承保， 的辯護費用可能會很高，導致對我們的重大損害賠償，並轉移我們管理層、我們的醫療團隊和醫生對我們運營的注意力，這可能會對我們的業務、財務狀況、 運營結果和聲譽產生重大不利影響。

我們銷售藥品和保健產品面臨各種風險，這些風險可能會嚴重影響我們的 業務、財務狀況和經營業績。

我們絕大部分收入來自 醫藥和保健產品的銷售。銷售醫藥及保健產品產生的收入分別佔二零一九年及二零二零年總收入的75. 0%及85. 5%，二零二零年及二零二一年第一季度分別佔總收入的87. 0%及80. 2%。維持和增加藥品和保健產品的銷售面臨各種風險，包括：

•

在適用的中國法律和法規允許的範圍內，無法成功執行有效的營銷和促銷計劃，以維持和提高 我們的品牌和產品的知名度；

•

未能實施有效的定價和其他策略以應對市場競爭；

•

無法及時響應我們用户的需求和偏好的變化；

•

無法儲存足夠的藥品和保健產品，以滿足我們 用户的需求；

•

我們無法獲得和維持監管或政府許可、批准和許可，或無法通過中國 政府檢查或審計；以及

•

因使用、誤用或誤診涉及我們銷售的產品或醫療保健服務而導致的任何污染、傷害或其他損害的風險和由此產生的責任。

任何此類風險的發生可能導致 我們的產品銷售或對我們服務的需求下降，損害我們的整體業務和聲譽，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

處方藥的銷售受到嚴格審查，這可能使我們面臨風險和挑戰。

處方藥的銷售受到嚴格審查，這可能使我們面臨風險和挑戰。特別是，根據原國家食品藥品監督管理局（簡稱國家藥品監督管理局）（簡稱國家藥品監督管理局）於2007年頒佈的《藥品流通監督管理辦法》，禁止公司向無處方的消費者銷售處方藥，也禁止通過互聯網或郵寄方式銷售處方藥。“”“”對違反上述禁令的企業，將被責令改正、給予警告和/或處以每次不超過人民幣3萬元的行政處罰。新修訂的《中華人民共和國藥品管理法》，或稱《藥品管理法》，取消了 對網上銷售處方藥的限制，採取線上和線下銷售一致的原則。’2020年11月，國家藥品監督管理局公佈了《網上銷售藥品監督管理辦法草案》（《辦法草案》），旨在加強網上銷售藥品及相關平臺服務的監管。“”《辦法草案》為處方藥網上銷售提供了具體明確的規則，這被認為更有利於包括我們在內的網上處方藥銷售商，但也為我們的合規性提出了挑戰。《辦法草案》規定，除其他外，網上處方藥銷售者應當 （i）確保電子處方來源的準確性和可靠性，（ii）保存任何電子處方的記錄至少五年，且自處方藥有效期起不少於一年，以及（iii）在顯示處方藥信息時，披露安全警告，包括處方藥只能在處方和執業藥師的指導下購買和使用。“”

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我們的銷售模式和在線平臺是否完全 符合相關法律法規或未來可能頒佈的任何新法律法規（這些法律法規正在不斷演變並可能發生變化），目前仍不確定。任何未能遵守該等法律法規的行為均可能使我們受到紀律警告和行政處罰，進而可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景造成重大不利影響。此外，我們無法向您保證我們的審查措施和機制將 有效或充分。我們的審查措施可能存在漏洞，這些措施可能無法有效和及時地發現濫用處方或欺詐處方的情況。由於用於繞過或欺騙我們的審查措施的方法可能 頻繁變化，並且在成功之前可能不會被識別，因此我們可能無法預測這些方法或實施適當的預防措施。未能有效篩選處方藥的銷售可能使我們承擔中國法律法規的責任 ，這可能會產生重大責任，我們的業務、財務狀況和經營業績可能受到重大不利影響。

我們可能無法從生命科學公司或 分銷商那裏採購足夠數量的創新、高成本和複雜的藥品。

我們從供應商那裏採購我們銷售的藥品和保健產品，主要是大型醫療 分銷商或生命科學公司。我們從有限的供應商處採購某些創新和複雜的藥品，如Durvalumab（IMFINZI ®）和Camrelizumab （AiRuika^TM）.考慮到我們通常與具有強大議價能力的大型醫療分銷商或生命科學公司打交道，我們無法向您保證，我們將能夠 與供應商保持關係，並繼續能夠以穩定的數量和合理的價格採購藥品和保健產品。如果不這樣做，可能會對我們的產品供應造成不利影響，並對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大影響 。在某些情況下，我們依賴單一的供應來源。任何此類供應短缺或任何此類單一供應來源的損失都可能對我們的聲譽、 運營業績和財務狀況造成不利影響。

我們在平臺上銷售的某些醫藥和保健產品全部或大部分在中國境外生產。在大多數情況下，產品或商品由我們的供應商進口並出售給我們。因此，税收或貿易政策、關税或中國與其他 國家的貿易關係發生重大變化，或當地政策發生任何變化，例如對進口產品徵收單方面關税，對中國產生的任何負面情緒，以及中國貿易法規的其他變化， 都可能導致我們的成本大幅增加，限制我們與供應商的接觸，’抑制經濟活動，並對我們的業務、經營業績和現金流量造成重大不利影響。

未能有效管理存貨可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們需要有效管理大量的藥品庫存。我們無法保證 能夠保持最佳預測精度。需求可能會受到新產品發佈、產品生命週期和定價的變化、產品缺陷、客户消費模式的變化、製造商延期訂單和其他問題的影響，而且我們的 用户可能無法按我們預期的數量訂購產品。此外，當我們開始銷售新產品時，可能很難建立供應商關係、確定合適的產品選擇以及準確預測需求。我們 無法向您保證，我們將能夠在任何時候為我們的藥物服務保持適當的庫存水平，任何此類故障都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，創新藥物和高成本藥物佔我們產品的很大一部分，其脆弱的特性往往有 最具體的存儲管理要求。這些藥物也可能對温度敏感，需要在運輸過程中進行特殊處理，如冷藏或冷凍保護。如果我們未能正確執行這些存儲 安排，這些高價值藥品可能會受損，並使我們面臨重大庫存減記或註銷的風險。

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我們可能會對我們平臺上可用的內容承擔責任，這些內容被指控為事實上不正確的、誹謗性的、誹謗性的或其他非法的。

我們在我們的患者護理平臺上發佈文章和其他內容，以推廣 醫療保健、疾病和康復護理知識，並激發移動用户對我們產品的興趣，從而增強用户的粘性。’根據中國法律，我們必須監控內容，包括我們的用户發佈或分發的內容，或在我們的平臺上可獲得的內容被認為是事實上不正確或誹謗的內容，並立即對這些內容採取適當的行動。有時候， 信息是否在事實上不正確或涉及其他類型的非法行為並不明顯，而且可能難以確定可能使我們承擔責任的內容類型。我們已經為我們的患者護理平臺實施了用户條款， 用户同意為此承擔所有責任和法律後果；但是，我們不能保證所有用户都將閲讀並嚴格遵守這些條款和政策。隨着我們逐漸向平臺引入更多功能和功能，例如討論面板或其他交互功能，以允許用户分享想法和諮詢經驗，我們管理內容的負擔可能會加劇。如果我們被發現負有責任， 我們可能會被罰款，我們的相關業務經營許可證被吊銷，或被禁止在中國運營我們的網站或移動界面。

雖然我們已經實施了措施，在內容發佈到我們的 平臺之前，根據相關法律法規對其內容進行審查，但這些措施可能無效，我們仍可能承擔潛在責任，在這種情況下，我們的患者管理作為服務業務可能會受到影響。

如果入組試驗或隨訪項目的患者知情同意書的有效性受到質疑，我們 可能被迫停止使用我們的部分資源，這將對我們的業務造成不利影響。

我們已實施措施 ，旨在確保僅從已提供適當知情同意書的受試者收集醫療數據，用於我們的產品開發活動。我們力求確保以 不使用受試者易於識別的個人信息的方式提供數據進行處理。我們還制定了措施，以確保數據和樣本的收集對象不保留或授予他們對數據或從其衍生的任何發現的任何專有或商業權利。

受試者獲得的知情同意可能在未來受到質疑，並且這些知情同意可能被證明無效、非法或不足以滿足我們的目的。’任何針對我們的調查結果都可能會拒絕我們訪問或迫使我們停止使用我們收集的部分數據，這將對我們的 業務造成不利影響。我們可能會捲入法律挑戰，這可能會消耗我們的管理和財政資源。

我們數據智能系統中專有技術的設計或性能缺陷 可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們依靠我們專有的人工智能和大數據技術來提供我們的解決方案。我們的專有技術相對較新，它們 可能包含設計或性能缺陷，即使在廣泛的內部測試後也無法檢測到，只有在廣泛的商業使用後才可能變得明顯。這些技術的任何缺陷及其後續變更和 改進都可能妨礙我們平臺的有效性和解決方案的可靠性，並阻礙現有或潛在客户使用我們的解決方案，這將對我們的聲譽、 競爭力和未來前景產生重大的不利影響。此外，糾正缺陷或錯誤可能被證明是不可能或不切實際的，糾正任何缺陷或錯誤所產生的成本可能是巨大的，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。我們的人工智能和大數據解決方案受中國產品責任法的約束。如果發現我們解決方案的基礎技術存在設計或性能缺陷，我們可能會 在中國對產品責任索賠負責。雖然迄今為止，我們還沒有遇到任何因我們的技術和解決方案而引起的產品責任索賠，但我們不能向您保證，我們將來不會面臨任何產品責任索賠。

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我們部分依賴支持人員收集和更新平臺上的醫療保健數據。我們 不能排除他們可能在這樣的過程中不準確地處理數據的可能性，這反過來又可能損害我們數據分析結果的質量。

我們部分依靠支持人員的手動輸入來豐富和更新去識別的 醫療保健數據。因此，如果支持人員未能準確地將原始醫療數據記錄到平臺，數據質量可能會受到影響。我們不能排除在我們的數據解決方案團隊執行自然語言處理時，某些文本或信息被錯誤識別、 誤譯或分類不準確的可能性。我們已經開發並安裝了嚴格的質量控制系統來檢測錯誤，但我們無法保證 數據轉換中出現的所有錯誤或所有不可用、損壞或宂餘數據都能被識別和修復。任何此類錯誤或錯誤都可能導致我們的大數據平臺和解決方案存在缺陷或不準確性，從而 可能導致對我們的責任，阻止潛在客户，並損害我們的聲譽、業務和運營成果。

在當前階段，我們可能無法 從LinkSolutions中獲得足夠的收入，以實現並維持盈利能力。

我們依賴LinkSolutions的 商業化，主要包括我們的真實世界研究服務、數據洞察和臨牀試驗匹配來產生收入。截至2020年12月31日止年度，我們從LinkSolutions確認總收入人民幣120. 0百萬元，截至2021年3月31日止三個月確認總收入人民幣36. 0百萬元。值得注意的是，LinkSolutions的許多方面仍處於商業化的早期階段。我們將需要繼續擴大現有產品的營銷努力，並 在整個臨牀和商業階段擴大實際證據在藥物生命週期中的應用。’我們不能向您保證，我們將能夠實現或保持盈利能力。如果我們未能成功將 尖端LinkSolutions商業化，我們可能永遠無法從我們在產品開發、銷售和營銷、製造和質量保證方面的重大投資中獲得回報，以及我們打算進行的進一步投資中獲得回報，這可能導致我們 無法從這些投資中產生收入和獲得規模經濟。

我們在現實世界中的研究服務的成功將取決於我們 在商業階段使用高度複雜的數據生成高質量證據的能力，如果我們不這樣做，將對我們的經營成果和業務產生不利影響。

數據質量是我們商業模式的核心。為了生成研究級和監管級數據，我們根據其一致性、完整性、可識別性、準確性、豐富性和完整性嚴格評估收集的原始數據 ，以過濾不可用、損壞或宂餘數據。此外，為了實現 真實世界研究服務的最大結果，我們通過每家醫院授權訪問病歷來收集數據，並跟蹤患者的縱向旅程以獲取患者結果。儘管做出了上述努力，但在現階段，還沒有 普遍認可的醫療數據質量標準，特別是在現實世界的新興領域，這使得醫療數據難以評估和分級。如果我們的數據質量不能達到相關機構的標準， 可能會對我們實際學習服務的接受產生不利影響。

無法保證RWD驅動的 解決方案將來會獲得監管和市場的認可。

我們由LinkSolutions提供的RWD驅動 解決方案可能永遠不會在市場上獲得顯著認可，因此可能永遠不會為我們帶來可觀的收入或利潤。我們的RWD驅動解決方案能否獲得商業市場認可，將取決於我們能否説服主要思想提供者、醫生、生命科學公司、付款人和其他主要醫療保健行業利益相關者相信我們整個 產品的臨牀效用，以及醫生、生命科學公司、付款人和其他參與者使用產品的意願。儘管CDE已於2020年發佈首份關於真實世界證據的指導意見，但真實世界證據的整體開發仍處於初始階段。如果我們的RWD驅動解決方案未能獲得廣泛的監管和市場認可，可能會嚴重損害我們的業務、財務狀況和 運營結果。

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關鍵客户（KA）客户目前佔我們LinkSolutions收入的很大一部分。 如果我們不能及時為客户生產合格的產品和服務，我們可能會失去客户，我們的聲譽可能會受到損害。

我們的實施能力有時會限制我們及時為客户成功實施產品的能力， 尤其是在需求量大的時期。如果客户實施流程未能成功執行，或者如果執行延遲，我們可能會產生重大成本，客户可能會感到不滿，並決定不增加 產品的使用，或者不使用我們的產品超過其期限承諾前的初始期限，或者在某些情況下，收入確認可能會被延遲。此外，競爭對手的運營模式更高效，實施成本更低，可以 滲透我們的客户關係。

此外，KA客户，包括2020年全球或國內20大生命科學公司， 截至2020年在香港上市的生命科學公司以及主要的醫學協會，佔我們2020年LinkSolutions總收入的60.9%。KA客户可能要求或要求其特定業務流程特有的特定特性或功能 ，這增加了我們在銷售和部署工作中的前期投資，並且在我們的典型合同期限下從客户獲得的收入可能無法覆蓋前期投資。如果潛在的大客户需要 我們不提供的特定特性或功能，那麼我們產品的市場將更加有限，我們的業務可能會受到影響。

此外，支持KA客户可能需要我們投入大量的開發服務和支持人員，並使 的人力資源和基礎設施緊張。此外，如果我們無法及時滿足這些客户的需求或進一步開發和增強我們的產品，或者如果客户或其組成部分對我們執行的工作質量或交付的產品或提供的專業服務不滿意，那麼我們可能會產生額外的成本來解決這種情況，我們可能被要求為與未使用服務相關的 預付金額發放信貸或退款，該工作的盈利能力可能會受損，客户對我們提供的產品的不滿可能會損害我們擴大該客户購買的 應用程序和服務數量的能力。’此外，如果客户或其股東不選擇或不需要我們的某些方面，則可能沒有足夠的需求來保證 該客户將來的購買，或者客户可能尋求終止與我們的關係。KA客户不得續簽協議、尋求終止與我們的關係或以不優惠的條款續簽協議。此外，與 客户關係相關的負面宣傳，無論其準確性如何，都可能進一步損害我們的業務，影響我們與現有和潛在客户競爭新業務的能力。如果發生上述任何情況，我們的收入可能會下降，我們的運營結果 可能會受到不利影響。

我們可能難以為我們的業務合作伙伴招募患者進行臨牀試驗。’如果我們未能招募到優質患者，我們的臨牀 試驗患者招募服務可能會受到不利影響。

識別、篩選和 招募患者以參與我們的業務合作伙伴的臨牀試驗對我們的成功至關重要，我們可能無法識別、招募和招募足夠數量的具有所需或期望特徵的患者，以 及時完成我們的業務合作伙伴的臨牀試驗。’’例如，如果我們的競爭對手正在進行類似產品的臨牀試驗匹配項目，並且 本來有資格參加我們的臨牀試驗匹配項目的患者，則我們可能會在招募患者時遇到困難。’在某些臨牀試驗機構，我們還可能遇到與不可預見的監管、法律和後勤要求有關的入組延遲。如果我們不能保持臨牀試驗匹配項目的高成功率，我們可能會失去競爭對手的業務。

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與法規有關的風險

我們受到廣泛和不斷變化的監管要求的約束。我們可能會受到中國醫療保健、數字醫療保健和互聯網相關業務和公司法規的複雜性、不確定性和變化的不利影響，包括我們擁有關鍵資產的能力受到限制。

我們經營的業務涵蓋醫療保健行業，中國政府對其進行了廣泛監管。 的外國所有權、此類行業公司的許可和許可要求以及醫療保健數據的訪問和使用都是受政府審查的領域。這些與醫療保健和數字醫療保健行業相關的法律法規相對較新且不斷髮展，其解釋和執行涉及重大不確定性。因此，在某些情況下，可能難以確定哪些行為或不作為可被視為 違反適用法律和法規。與中國政府監管該等行業有關的問題、風險及不確定性包括但不限於以下各項：

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由於 外國投資提供增值電信服務的企業受到限制，我們通過VIE及其各自的關聯公司經營業務並持有許可證。

•

與醫療大數據業務、互聯網醫院業務和其他 互聯網業務的監管有關的不確定性，包括不斷演變的許可證做法，導致我們的某些許可證、許可證或運營可能受到挑戰的風險，這可能會破壞我們的業務，使我們受到制裁或 要求我們增加資本，損害相關合同安排的可執行性，或對我們造成其他不利影響。對於訪問醫療保健數據、用户數據、在線發佈的內容、 以及作為中國合同外部醫生平臺提供商的責任，存在着許多且通常模糊的限制，這些限制可能使我們承擔潛在的責任、平臺暫時被封鎖或平臺或業務完全關閉。

•

雖然我們尚未收到違反通知或面臨與 我們的業務通過VIE及其各自關聯公司經營的安排有關的行政行動，但我們不能保證中國政府不會發現此類做法違反中國法律法規或其解釋，在這種情況下，我們 可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的利益。

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與藥品和保健產品銷售相關的任何不利監管變化也可能增加我們的 合規負擔，並對我們的業務、盈利能力和前景產生重大不利影響。某些其他法律、規則和法規可能會影響藥品和保健產品的定價、需求和銷售，例如與 將產品納入國家基本醫療保險藥品目錄有關的法律、法規和法規， 在職國家醫療保障局和人力資源社會保障部聯合頒佈的工傷保險和生育保險，或藥品目錄。藥品目錄須定期審查和調整，並受生命科學公司與政府當局之間的談判影響。如果 我們銷售的某些藥物被添加到藥物目錄中，通常會導致我們的患者護理中心提供的此類產品降價。我們銷售的若干創新藥物已於二零二一年初加入藥物目錄，導致 自三月初起在我們的患者護理中心提供的此類產品降價，而同期相應的銷售成本保持相對穩定。因此，於二零二一年第一季度，LinkCare業務的 收入成本佔收入的百分比大幅增加，主要由於持續患者護理解決方案的收入成本佔收入的百分比較二零二零年同期大幅增加。見 管理層關於財務狀況及經營業績的討論及分析截至二零二一年三月三十一日止三個月與截至二零二零年三月三十一日止三個月之比較。“’——” 與二零二零年同期相比，降價亦影響了二零二一年四月及五月持續患者護理解決方案的 表現。此外，在藥物目錄中添加藥物通常為患者提供了更多從 醫院獲得此類藥物的途徑，這增加了競爭，並可能對患者對我們提供的類似藥物的需求產生負面影響。雖然我們已經實施了某些措施來緩解

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影響和減少藥物目錄調整帶來的未來風險，例如預先管理我們可能受到影響的藥物庫存，開發我們的產品組合，以 包括更多創新藥物，這些藥物在不久的將來不太可能被納入目錄，以及與我們購買藥物的分銷商和生命科學公司談判保護條款，藥品目錄的調整受多種因素影響，包括生命科學公司與相關監管機構之間的談判，我們無法控制或準確預測。我們無法向您保證，我們採取的措施可以完全 減輕將藥物納入藥物目錄對我們的業務、財務狀況和經營結果的負面影響。無法保證未來的監管調整不會影響我們產品的供應、需求、成本 和價格，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們無法向閣下保證，後續法律及法規或對現有法律及法規的詮釋不會導致我們的營運不合規，或我們將始終完全遵守適用法律及法規。如果我們必須糾正任何違規行為，我們可能需要修改我們的業務模式以及解決方案 和服務產品，以破壞我們的解決方案和服務的吸引力。’’我們還可能受到罰款或其他處罰，如果我們確定合規運營的要求過於 負擔，我們可能會選擇終止不合規運營。在任何情況下，我們的業務、財務狀況及經營業績均可能受到重大不利影響。

如果我們未能獲得並維持適用於我們業務的必要許可證、許可證和批准，或未能獲得 因新頒佈或頒佈法律法規或擴大業務而變得必要的額外許可證，我們的業務和經營業績可能受到重大不利影響。

中國的醫療保健和數字醫療保健行業受到嚴格監管，需要多個許可證、許可證、備案和批准才能開展和發展業務。於本招股章程日期，我們已透過附屬公司或VIE取得以下有效牌照：提供互聯網信息服務的增值電信業務經營許可證 ，或ICP許可證，提供呼叫中心服務的增值電信業務經營許可證，或呼叫中心許可證，信息系統安全分級保護備案，網上藥品信息發佈許可證、藥品經營許可證、GSP證書、醫療機構執業許可證、第二類醫療器械生產許可證。截至本招股説明書日期，我們尚未獲得快興坊（快興坊）平臺的網上出版服務許可證 ，這可能導致行政處罰，如關閉網上 出版物數據庫、刪除所有相關網上出版物、沒收非法所得和原材料及其他物品、罰款等。此外，截至本招股説明書日期，我們尚未獲得在天津的 業務的呼叫中心許可證。’’因此，我們可能會被控改正、沒收違法所得、罰款和停業。我們的財務業績可能受到重大影響，我們的業務可能受到幹擾。

我們的業務處理大量數據。中國和其他司法管轄區的數據保護、隱私和類似法律限制個人信息的收集、使用 和披露，不遵守或適應這些法律的變化可能會對我們的業務造成重大不利影響。

我們與中國和其他司法管轄區的醫院和其他客户簽訂合同，幫助數字化和處理大量的醫療信息 ，其中某些信息可能是個人患者級別的。儘管醫院允許我們訪問我們為其構建的私有云，以提供維護服務、數據處理和數據質量控制 ，但我們不會在我們的大數據平臺和醫院解決方案中收集或存儲任何可單獨識別的醫療數據。然而，我們在提供維護、數據處理和數據質量控制服務時對數據的訪問可能會使我們和我們的簽約醫院面臨數據保護和隱私相關法律法規方面的合規風險，我們或我們的簽約醫院如果未能遵守此類法律和法規，可能會面臨

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限制我們訪問醫療保健數據的管理操作，因此，我們的運營可能會中斷。此外，在我們的運營過程中，我們收集或存儲的某些醫療數據可能不完全符合適用法律。我們沒有因收集或存儲醫療數據而受到政府主管部門的任何處罰。

在中國和其他司法管轄區，個人數據和醫療數據的訪問、收集、使用、存儲、共享、傳輸、披露和安全，包括可單獨識別或取消識別的健康信息和臨牀試驗患者特定信息，均受到嚴格監管。雖然我們努力遵守數據保護法律和法規，以及我們在隱私和數據保護方面的隱私政策和其他義務，但未能或被認為未能遵守這些法律、法規或政策可能會導致政府當局或其他人對我們進行調查和其他 訴訟或行動，以及負面宣傳和對我們的聲譽和品牌的損害，每一項都可能導致我們失去客户。此外，中國涉及隱私和數據保護的監管 活動增加，監管格局變得更加複雜，要求越來越嚴格。如果制定或頒佈了新的法律法規，或採用了對現有隱私和數據保護法律或法規的新解釋和應用，我們對未識別的醫療數據的訪問和使用可能會受到進一步限制，我們可能需要 實施新的或增強的安全措施。任何此類法律或法規的額外頒佈或頒佈都可能大幅增加我們的合規成本，並對我們的商業模式施加限制。

我們面臨着與人類遺傳資源管理條例相關的不確定性相關的風險。

中國境內人類遺傳資源的收集、保存、使用和出境提供受《人類遺傳資源管理條例》或《人類遺傳資源管理條例》的管轄，但與人類遺傳資源有關的活動除外，這些活動是為了臨牀診斷和治療等特定目的進行的。根據HGR條例，人類遺傳資源既包括人類遺傳資源材料，也包括人類遺傳資源信息。人類遺傳資源材料是指含有人類基因組、基因等遺傳物質的器官、組織、細胞等遺傳物質，人類遺傳資源信息是指人類遺傳資源材料產生的數據等信息材料。我們相信，在我們的服務中收集、保存和使用醫療數據受HGR 法規管轄。

2021年4月15日生效的《中華人民共和國生物安全法》重申了《人類遺傳資源條例》規定的人類遺傳資源收集、保存、使用和出境供應的相關審批或備案前要求。根據《人類遺傳資源條例》，外國實體、個人和由此設立或實際控制的此類實體(受限實體，以及每個受限實體)從事與人類遺傳資源有關的活動有一些限制。例如，受限制實體不得收集或保存中國的人類遺傳資源，同時禁止使用中國的人類遺傳資源，除非該受限制實體已獲得有關政府部門的批准或已向有關政府部門與國內實體進行國際合作備案。我們不能向您保證，我們的VIE實體未來不會被視為受限制實體，因為缺乏關於HGR法規的明確法律解釋。如果我們的VIE 實體被相關政府當局視為受限制實體，我們的真實研究和其他服務將受到不利影響，我們可能無法再在我們的真實世界研究服務中收集或保存醫療數據 ，對於醫療數據的使用，我們可能不得不與國內實體合作，並被要求獲得批准或向相關政府當局提交此類合作，這可能會導致額外成本 ，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。

截至招股説明書發佈之日，我們尚未 因在我們的服務中收集、保存和使用醫療數據而受到政府主管部門的任何處罰。然而，

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中國的監管機構可能會定期地，有時是突然地改變其執法做法。因此，先前的強制執行活動或缺乏強制執行活動並不一定能預測未來的行動。人類遺傳資源管理的監管框架也在不斷演變，在可預見的將來可能仍然不確定。不遵守現有或未來的人類遺傳資源法律和法規，包括人類遺傳資源法規和生物安全法，我們可能會受到處罰，包括罰款、暫停相關活動和沒收相關人類遺傳資源和開展這些活動所產生的收益。

任何不遵守中國和其他司法管轄區的反腐敗和反賄賂法律的行為都可能使我們受到處罰和其他不利 影響。

我們的業務涉及大量針對公立醫院、 監管機構和政策制定者以及私營部門公司的商業招標和開發活動，這使我們面臨員工和代理人違反中國和其他司法管轄區的反腐敗和反賄賂法律的潛在風險。例如，根據 中國反不正當競爭法及其實施細則，特定公司的員工實施的任何商業賄賂將被視為該公司的行為，除非該公司有證據推翻推定，並且 向員工提供任何有價值的東西，任何特定交易方的代理人或代表，或對交易方的決策有重大影響力的任何人，意圖獲取商業機會或者商業利益構成賄賂。賄賂的範圍不僅包括回扣、禮品等有價值或利益輸送的物品，還包括會計上沒有適當記錄或憑證的回扣。因此，我們員工的任何不當行為 ，即使是在我們不知情的情況下或違反我們的政策，或在業務發展過程中員工支出記錄保存方面的任何不良做法，我們都可能承擔反腐敗 和反賄賂法律責任。

雖然我們已經實施了合理設計的政策、內部控制和其他措施，以促進 遵守適用的反腐敗和反賄賂法律法規，併為所有員工或代理人提供培訓，但我們不能保證他們中的每一個人都能夠嚴格遵守本指南，或者在 指南未涵蓋的情況下，可以對應做和不應做的事項作出良好的判斷。’我們的員工違反這些反腐敗法律的行為，甚至是對此類違法行為的指控，都可能導致調查和/或執法行動，這可能會擾亂我們的 運營，涉及嚴重的管理分散注意力，並導致大量成本和開支，包括法律費用。如果我們或我們的員工或代理人被發現從事違反這些法律和法規的行為，我們可能會遭受嚴厲的罰款和處罰、利潤流失、未來行為禁令、證券訴訟、禁止交易政府業務以及其他可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的後果。此外，如果我們成為與實際或潛在違反反腐敗和反賄賂法律法規有關的任何負面宣傳的對象，我們的品牌和聲譽、我們的銷售活動或我們的股價都可能受到不利影響。

與我們的行業和業務有關的風險

如果我們未能培養出廣泛的正面品牌意識，或者我們的聲譽因有關我們、我們的服務和 運營、我們的管理層和我們的業務夥伴的負面宣傳而受到損害，我們的業務可能會受到影響。

我們相信，培養和保持 對我們品牌的廣泛認知對於實現我們產品的廣泛採用和吸引新客户至關重要。如果我們未能成功地推廣和維護我們的品牌，或為此產生大量費用，我們可能無法吸引或留住客户，而這些客户無法從我們的品牌建設努力中獲得足夠回報，或無法實現廣泛的品牌知名度，而這對於廣大客户採用我們的產品至關重要。

媒體或其他各方對我們公司提出的任何惡意或負面指控，包括但不限於我們的管理、 業務、遵守法律、財務狀況或前景，無論是

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無論優劣，都可能嚴重損害我們的聲譽，損害我們的業務和經營成果。此外，關於我們的合作伙伴、外包服務提供商或其他 交易對手的負面宣傳，例如關於他們的貸款回收做法的負面宣傳，以及他們未能充分保護我們的借款人和投資者的信息、未能遵守適用的法律法規或未能以其他方式達到 所要求的質量和服務標準，都可能損害我們的聲譽。倘發生上述任何情況，我們的業務及經營業績可能受到重大不利影響。

倘我們未能成功與競爭對手競爭，我們可能無法增加或維持收益或達致及維持盈利能力。

雖然中國醫療保健大數據市場處於早期發展階段，但其競爭 將日益激烈。我們目前在中國數字醫療服務行業面臨着與各種傳統IT公司的競爭，這些公司包括醫療保健服務、傳統CRO、醫療保健諮詢公司和醫療保健大數據解決方案專家，這些公司在我們所服務的特定市場提供解決方案。我們的競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更高的品牌知名度、更好的供應商關係、更大的用户羣或更多的財務、技術或 營銷資源。因此，我們的競爭對手可能能夠比我們更快、更有效地應對新的或不斷變化的機遇、技術、標準或用户要求，並且可能有能力啟動或承受 重大的監管變化和行業演變。來自我們競爭對手的競爭也可能導致持續的定價壓力，這可能導致我們某些產品或服務線的價格下降，進而可能 對我們的盈利能力和市場份額造成不利影響。

與此同時，新的競爭對手或聯盟可能會出現，它們比我們擁有更大的市場份額、更大的用户基礎、更廣泛的專利技術、更豐富的營銷專業知識、更大的財政資源和更大的銷售隊伍，這可能會使我們處於競爭劣勢。考慮到這些因素，即使我們的 服務比我們的競爭對手更有效，當前或潛在的用户也可能會接受競爭性的服務來代替我們的服務。如果我們無法在數字醫療服務市場成功競爭，我們的業務、財務狀況 和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們不能保證我們的新業務計劃將成功 實施或產生可持續的收入或利潤。

我們將繼續執行多項增長計劃、戰略和 運營計劃，旨在實現業務多樣化，並釋放我們在醫療保健大數據解決方案市場領先地位的貨幣化潛力。例如，在領導研究和商業場景的真實世界研究服務 中，我們推出了多個產品，包括真實世界研究服務、數據洞察和臨牀試驗匹配。此外，我們正在開發創新的解決方案，為患者提供更好的服務，如電子醫療、 數字治療、人工智能診斷和患者管理計劃。我們還為商業醫療保險行業提供技術解決方案，旨在通過開發創新的保險產品，為患者提供基於價值的服務， 實現更快、更準確的承保，加快理賠處理。

這些業務計劃仍處於 早期開發階段，尚未成為我們的主要收入來源。’我們無法向您保證，這些業務計劃中的任何一項將獲得廣泛的市場接受度、增加我們可尋址市場的滲透率或產生 收入或利潤。如果我們的努力未能增強我們的貨幣化能力，我們可能無法維持或增加我們的收入或收回任何相關成本，我們的業務和經營業績可能受到重大不利影響 。

如果我們未能按照合同要求提供服務，我們可能會承擔大量成本或責任， 我們的聲譽可能會受到損害。

我們與客户簽訂合同，提供廣泛的解決方案，在醫療保健管理、臨牀研究、真實證據研究、數據挖掘和分析以及患者等領域為客户提供幫助

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招募臨牀試驗人員。此類服務非常複雜，並受合同要求的約束，我們方面的任何錯誤或未能按照合同規範執行 都可能導致我們的客户起訴我們違約以及其他嚴重後果。例如，如果我們在執行自然語言處理時自然語言的自由格式醫療信息被翻譯得不準確， 醫生的臨牀研究和基於此類數據的其他解決方案可能會受到影響，或者如果我們的數據處理導致個人醫療信息泄露或因其他原因未能遵守監管標準，無論是疏忽還是 不是，我們可能面臨嚴重的行政行為、索賠和責任。例如，當我們為生命科學公司和其他客户執行數據分析時，如果不遵守合同規範，可能會導致我們的客户起訴我們違約、取消提交給監管機構的數據資格或不準確的市場預測。任何此類錯誤或未按照合同 要求和標準執行可能會損害我們的聲譽和業務，導致行政行為或沉重的民事和合同責任，並可能阻止潛在客户。

如果不能有效地管理我們的增長，可能會增加我們的支出，減少我們的收入，並阻礙我們實施業務戰略。

我們一直在經歷一段增長期。為了有效管理我們預期的未來增長，我們必須繼續保持 ，並可能需要增強我們的信息技術基礎設施、財務和會計系統以及控制，並管理地理位置分散的擴展業務。還必須吸引、培養和留住一大批合格的銷售和營銷人員、專業服務人員、軟件工程師、技術人員和管理人員。如果不能有效地管理我們的快速增長，可能會導致我們在技術和運營方面過度投資或投資不足，可能會導致我們的基礎設施、系統或控制存在弱點，可能會導致運營失誤、損失、生產力損失或商機，還可能導致員工流失和剩餘員工的生產率下降。我們的增長可能需要大量的資本支出，並可能將財政資源從其他項目中分流出來，例如開發新服務。如果我們的管理層不能有效地管理我們的增長，我們的支出增長可能會超過預期，我們的收入可能會下降，或者增長速度可能會慢於預期，我們可能無法實施我們的業務戰略。

過去和未來對互補資產、技術和業務的投資和收購可能會失敗，並可能對我們的業務、運營結果和財務業績產生不利影響。

我們已經投資或收購，並可能在未來投資或收購我們認為對現有業務具有補充作用的資產、技術和業務。例如，在過去的幾年裏，我們收購了一些第三方患者護理中心，這些中心已經整合到我們 個患者護理中心的全國網絡中。然而，我們的投資或收購可能不會產生我們預期的結果。此外，投資和收購可能導致使用大量現金、可能稀釋的股權證券發行、與無形資產相關的鉅額攤銷費用以及對被收購業務的潛在未知負債的風險敞口。此外，如果此類商譽或無形資產受損，我們可能需要在我們的經營業績中計入一筆重大費用。這樣的投資和收購也可能需要我們的管理團隊投入大量精力。此外，確定和完成投資和收購，以及將收購的業務整合到我們的業務中的成本可能會很高，而且收購的業務的整合可能會擾亂我們現有的業務運營。我們可能還必須獲得中國相關政府部門的批准 ，並遵守任何適用的中國規則和法規，這可能會帶來高昂的成本。如果我們的投資和收購不成功，我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。

我們的高級管理層和主要員工的持續協作努力對我們的成功至關重要， 如果我們失去他們的服務，我們的業務可能會受到損害。

我們的成功取決於 高級管理層的持續努力，特別是我們的執行官，包括我們的創始人張天澤先生。但是，如果我們的一個或多個主管或其他

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關鍵人員無法或不願繼續為我們提供服務，我們可能無法輕鬆或根本無法找到合適的替代人員。管理層和關鍵人員的競爭 非常激烈，合格候選人的數量有限。我們將來可能無法挽留行政人員或關鍵人員的服務，或吸引及挽留經驗豐富的行政人員或關鍵人員。如果我們的任何高管或 關鍵員工加入競爭對手或形成競爭業務，我們可能會失去關鍵的商業祕密、技術訣竅、廣告商和其他寶貴資源。我們的每一位執行官和關鍵 員工都與我們簽訂了僱傭協議，其中包含非競爭條款。但是，我們無法向您保證他們將遵守僱傭協議，或者我們執行這些協議的努力將足以保護我們的利益。

如果我們無法招聘、培訓和留住合格人員，或者 未能以具有成本效益的方式招聘、培訓和留住合格人員，我們的業務可能會受到重大不利影響。

我們的快速增長還要求我們 僱傭和留住各種各樣的人才，這些人才能夠適應充滿活力、競爭激烈和充滿挑戰的商業環境，並能夠幫助我們發展線上和線下能力。隨着業務和運營的擴展，我們將需要繼續吸引和留住各級有經驗的 和有能力的人員。中國醫療保健行業對人才的競爭非常激烈，我們可能需要提供更具吸引力的薪酬和其他福利方案，包括 基於股份的薪酬，以吸引和留住人才。即使我們提供更高的薪酬和其他福利，也不能保證這些人會選擇加入或繼續為我們工作。任何未能吸引、留住或 激勵有經驗和有能力的員工的做法都可能嚴重擾亂我們的業務和增長。

我們依賴第三方供應商和服務提供商 來處理我們業務的不同方面。如果這些供應商和服務提供商無法再以商業上合理的條款向我們提供令人滿意的產品或服務，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響

我們在業務的不同方面依賴第三方。選擇、管理和監督這些第三方供應商 和服務提供商需要大量的資源和專業知識。這些第三方的不良表現，包括他們未能按照適用的法律和法規要求、我們的 合同條款或其他低於標準的服務或產品，可能會對我們癌症治療選擇測試的質量產生重大負面影響，並損害我們的聲譽。

此外，我們與第三方供應商和服務提供商簽訂的服務或採購協議通常不是排他性的 。如果這些第三方不繼續保持或擴大與我們的合作，我們將被要求為這些第三方材料或服務提供商尋找新的替代品，這可能會擾亂我們的運營並對 我們的運營結果造成不利影響。

我們的業務和運營成果可能會受到雲服務提供商和 信息技術系統服務中斷的影響，或者我們未能及時有效地擴展和調整現有技術和基礎設施的影響。

我們將來可能會遇到由於各種因素（包括 基礎設施更改、人為或軟件錯誤、硬件故障、計算機病毒、欺詐和安全攻擊）而導致的服務中斷、停機和其他性能問題。雖然我們已經制定了災難恢復計劃，但在發生系統故障時，這些計劃可能無法充分保護我們。我們的系統或技術基礎設施中的任何中斷 或故障都可能妨礙我們提供解決方案和服務的能力， 日常工作 可能導致專有、機密或其他數據的腐敗、丟失或未經授權披露，進而可能損害我們的聲譽和業務，導致索賠和責任，並嚇阻潛在客户。

未能按照中國法規的要求向各種政府資助的員工福利計劃繳納足夠的供款，我們可能會受到 處罰。

在中國經營的公司必須參加各種政府贊助的員工福利計劃， 包括某些社會保險、住房基金和其他福利性支付義務，

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在主管部門完成相關登記，並以自己的名義向計劃供款，金額相當於員工工資（包括獎金和津貼）的特定百分比， 最高限額由我們員工所在地的當地政府不時指定。鑑於不同地區的經濟發展水平不同，中國地方政府並未貫徹落實員工福利計劃的要求 。

我們沒有為我們在中國的一些子公司完成相關的員工福利計劃登記 因為他們沒有員工或員工人數很少，根據中國法律，我們為某些員工支付的社會保險和住房公積金繳費可能會發現不足 。我們還委託第三方機構為部分員工繳納社會保險和住房公積金。地方當局可能會因我們的不遵守規定而對我們徵收滯納金、罰款或其他行政行為。如果地方當局認定我們沒有按照中國相關法規的要求完成相關的員工福利計劃登記併為任何員工福利做出足夠的貢獻，我們可能會面臨與未完成此類登記和支付過低的員工福利相關的滯納金或罰款。此外，我們對這些負債的撥備可能不夠。因此，我們的財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響 。

我們已經並可能繼續發放股票激勵，這可能會導致基於股票的薪酬支出增加，並對我們的運營業績產生負面影響。

我們已於2015年通過購股權計劃，或2015年全球購股權計劃，並於2021年通過另一項購股權計劃，或2021年全球購股權計劃，將於本次發售完成後生效，以向員工、董事及顧問提供額外激勵。截至本招股説明書日期，根據2015年全球股票計劃，共有34,637,734股普通股的認購權已發行，根據2015年全球股票計劃和2021年全球股票計劃，未來授權授予的普通股總數為32,590,712股。我們相信，發放股份薪酬對我們吸引和留住關鍵人員和員工的能力具有重要意義，未來我們將繼續向員工發放股份薪酬。 因此，我們與股份薪酬相關的費用可能會增加，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

我們 可能無法阻止未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們依靠版權、商標、專利和其他知識產權法、商業祕密保護和保密性、與員工和第三方的發明轉讓協議以及其他措施來保護我們的知識產權。我們一直在豐富我們的知識產權組合。但是，不能保證我們的任何 待處理的專利、商標、軟件版權或其他知識產權申請將會發布或註冊。我們已經獲得或未來可能獲得的任何知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢，可能會受到挑戰、無效、規避、侵權或挪用。

儘管我們努力保護我們的知識產權，但未經授權的各方可能會試圖複製或以其他方式獲取和使用我們的受版權保護的內容和其他知識產權。對侵犯或以其他方式未經授權使用我們的知識產權進行監控是困難和昂貴的，而且這種監控可能不會有效。有時，我們可能不得不訴諸法院或行政訴訟來執行我們的知識產權，這可能會導致鉅額成本和資源轉移。與美國等其他發達地區相比，中國曆來對S公司的知識產權保護較少，因此，像我們這樣在中國運營的公司面臨更大的知識產權盜版風險。

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我們可能受到知識產權侵權索賠或其他指控的影響，這可能導致支付鉅額損害賠償、罰款和罰款，並從我們的系統中刪除數據或技術。

我們的內部程序和許可做法可能不能有效地完全防止我們未經授權使用受版權保護的材料或我們侵犯第三方的其他權利。在互聯網相關行業，特別是在中國，知識產權的有效性、可執行性和保護範圍尚不確定，而且仍在不斷演變。隨着我們面臨日益激烈的競爭，訴訟成為解決中國糾紛的一種更常見的方式，我們面臨着更高的風險， 成為知識產權侵權索賠的主體。截至本招股説明書之日，我們的5個註冊商標受到無效指控，1個商標申請受到第三方的反對。此外，在我們的快星房(快杏方)平臺上發佈的部分文章未獲得作者的 授權，因此可能存在侵犯版權的風險。部分緩解了不利影響，因為註冊商標和商標申請對我們的業務和運營並不重要，對於我們快星房(快杏方)平臺上的文章來説，由此產生的收入 微乎其微，我們正在將這些文章從平臺上移除。

我們面臨與自然災害、衞生流行病、民事和社會混亂以及其他疫情相關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的運營。特別是新冠肺炎在中國和全球範圍內的爆發，已經並可能繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響

最近的新冠肺炎爆發給全球和整個行業帶來了獨特的挑戰，包括對我們業務的挑戰。2020年初，新冠肺炎爆發導致中國各地的許多公司辦公室、醫院和生命科學公司的研究實驗室暫時關閉。大多數大城市的人口都或多或少地受到了限制。我們的員工在很長一段時間內無法前往我們的辦公室，這對我們的運營效率產生了負面影響。我們的臨牀試驗配對業務也受到不利影響，因為在新冠肺炎疫情期間，臨牀試驗的患者招募受到嚴重限制。此外，中國全程正常的經濟生活也大幅縮水。在此期間，客户對我們的數據解決方案和服務的需求出現了下滑。

儘管截至本招股説明書之日，中國體內的許多行動限制已經放鬆，但對於該病未來的進展以及包括中國在內的世界各國是否會受到後續一波新冠肺炎感染的影響，仍存在很大的不確定性。放鬆對經濟和社會生活的限制可能會導致新的案件，從而可能導致重新實施限制。如果新冠肺炎的狀況沒有實質性的恢復，或者在中國 或全球範圍內進一步惡化，我們提供高效服務和解決方案的能力可能會受到限制，特別是內部服務，我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到不利影響 。我們通常需要多次就診的腫瘤臨牀試驗的臨牀試驗配對服務受到鎖定措施的負面影響，收入從2019年的7660萬元人民幣下降到2020年的6510萬元人民幣，降幅為14.9%。我們的整體業務運營基本上沒有受到新冠肺炎疫情的影響。由於新冠肺炎疫情對線下營銷活動的影響，我們的銷售和營銷費用從2019年的1.376億元下降到2020年的1.244億元，降幅為9.6%。 我們的一般及行政開支由2019年的人民幣1.543億元下降至2020年的人民幣1.256億元，下降18.6%，主要是由於政府因應新冠肺炎疫情而減免社會保險所致。雖然我們的業務運營已從2021年第一季度的新冠肺炎疫情中完全恢復，但我們不能向您保證，我們的業務在未來不會因新冠肺炎疫情的不確定性而受到進一步影響。

除了新冠肺炎的影響外，我們的業務還可能受到自然災害、其他衞生流行病或其他影響中國的公共安全問題的嚴重影響。自然災害可能導致服務器中斷、故障、系統故障、技術平臺故障或互聯網 故障，這可能會導致數據丟失或損壞或軟件或硬件故障，並對我們運營我們的平臺以及提供服務和解決方案的能力造成不利影響。如果我們的員工受到衞生流行病的影響，我們的業務也可能受到不利影響。此外，我們的運營結果可能會受到不利影響，以至於任何健康疫情都會損害中國整體經濟。

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我們的業務可能會受到與中國S醫療保健行業相關的負面消息、醜聞或其他事件的重大不利影響 。

由於我們經營的行業是新的行業，而且這些行業的監管框架也在不斷演變，因此可能會不時出現關於這些行業的負面宣傳。對我們所在行業的負面宣傳也可能對我們的聲譽產生負面影響，無論我們是否從事過任何不適當的活動。

引發對中國或世界各地普通醫療行業提供的產品或服務質量或安全的懷疑的事件已經並可能繼續受到媒體的廣泛關注。此類事件不僅可能損害相關各方的聲譽，還可能損害整個醫療保健行業的聲譽，即使此類各方或事件與我們、我們的管理層、我們的員工、我們的品牌合作伙伴或我們的平臺無關。如果這些負面事件降低了消費者對中國健康和保健市場的信任，那麼消費者對醫療保健相關產品和服務的需求也可能會下降，尤其是個人消費者。這種負面宣傳，以及由此導致的對我們產品和服務的需求下降，可能會對我們的聲譽和業務運營產生不利影響。

我們在研發方面投入了大量資金，而我們可能無法收回所做的投資，這反過來可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們不斷增強核心能力和解決方案的能力。如果我們不能以經濟高效的方式響應快速的技術變化並開發滿足客户需求的新特性和功能， 我們的解決方案和其他服務可能會變得不那麼暢銷，競爭力降低，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

我們已經並將繼續在研發方面進行投資，我們認為這些投資有助於我們的業務，例如人工智能 和大數據技術。儘管研發投資對我們的成功至關重要，但它們可能不會產生預期的結果。在投入大量時間和財力後，我們可能會遇到可能會延遲或阻礙發展的困難。即使研發項目成功地帶來了新的核心能力或解決方案，它們在商業推出之前可能需要很長一段時間的測試，而我們 向市場提供的最終解決方案可能不會受到客户的歡迎，或者產生足夠的收入來彌補所發生的費用。

如果我們未能建立和維護有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確報告財務結果或防止欺詐，投資者信心和我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響。

2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第404條，或第404條，要求我們建立並維護對財務報告和披露控制和程序的內部控制 。有效的內部控制環境對於我們能夠編制可靠的財務報告是必要的，也是我們預防和發現財務報告錯誤和欺詐行為的重要組成部分。本次發行完成後，我們將成為一家受2002年薩班斯—奧克斯利法案約束的上市公司。第404條要求我們在2022年12月31日結束的財政年度年度報告開始，在20—F表格的年度報告中納入管理層關於我們對財務報告的內部控制有效性的報告。此外，一旦我們不再是一個新興增長型 公司（如《就業法》中定義的），我們的獨立註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。“”此外，在我們成為上市公司後， 我們的報告義務可能會在可預見的將來對我們的管理、運營和財務資源和系統造成重大壓力。我們可能無法及時完成評估測試和任何必要的補救措施。

在審計我們截至2020年12月31日止年度的合併財務報表的過程中，我們和獨立 註冊會計師事務所發現我們內部存在重大缺陷，

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對財務報告的控制。根據美國上市公司會計監督委員會的説法，重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們公司的S年度或中期合併財務報表的重大錯報很有可能無法得到及時預防或發現。被發現的重大弱點涉及缺乏足夠的財務報告和會計人員，他們對美國公認會計原則和美國證券交易委員會報告要求有適當的瞭解，無法對財務報告流程進行正式化、設計、實施和運行關鍵控制，以根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會設定的財務報告要求解決複雜的美國公認會計原則會計問題和相關披露。我們正在實施一系列措施，以解決 實質性的薄弱環節。見S管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析v財務報告的內部控制。然而，我們不能向您保證這些措施可以完全解決我們財務報告內部控制的重大弱點和不足，或者我們可以得出結論，這些措施已經完全補救。

在記錄和測試我們的內部控制程序的過程中，為了滿足第404節的要求，我們或我們的審計師可能會發現我們的財務報告內部控制中的其他被認為是重大弱點的缺陷，並使我們的財務報告內部控制無效。此外，如果我們未能保持我們對財務報告的內部控制的充分性，因為這些標準會不時被修改、補充或修訂，我們可能無法持續地得出結論，我們根據第404條對財務報告 進行了有效的內部控制。如果我們未能實現並維持有效的內部控制環境，我們的財務報表可能會出現重大錯報，無法履行我們的報告義務，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的運營結果，並導致美國存託憑證的交易價格下降。此外，財務報告內部控制不力可能使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從我們上市的證券交易所退市、監管調查和民事或刑事制裁。我們還可能被要求重述我們之前幾個時期的財務報表。

我們可能會受到訴訟和監管 調查和訴訟，並不一定能成功地針對此類索賠或訴訟為自己辯護。

我們的業務運營存在重大訴訟和監管風險，包括與醫療糾紛、欺詐和不當行為、員工勞資糾紛、銷售和客户服務以及控制程序缺陷有關的訴訟和其他法律行動的風險，以及保護我們用户和業務合作伙伴的個人和機密信息等。在正常業務過程中，我們可能會受到索賠和訴訟的影響。我們還可能受到相關監管機構和其他政府機構的查詢、檢查、調查和訴訟。對我們提起的訴訟可能會導致和解、禁令、罰款、處罰或其他對我們不利的結果，從而損害我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽。即使我們成功地防禦了這些行為，這種防禦的成本對我們來説也可能是巨大的。針對我們的重大判決或監管行動 或因針對我們的董事、高級管理人員或員工的訴訟程序中的不利裁決而對我們的業務造成的重大幹擾將對我們的流動性、業務、財務狀況、經營業績、 聲譽和前景產生重大不利影響。

我們的商業保險覆蓋範圍有限，這可能會使我們面臨巨大的成本和業務中斷。

中國的保險公司目前並不像發達經濟體的保險公司那樣提供種類廣泛的保險產品。我們沒有任何商業責任或中斷保險來覆蓋我們的運營。特別是，我們目前不維持業務中斷險或關鍵人險。投保這些風險的成本很高，而且很難以商業上合理的條款獲得此類保險。任何未投保的事故可能會擾亂我們的業務運營，使我們承擔責任，需要

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我們將產生大量成本並轉移我們的資源，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果不能續簽我們目前的租約或為我們的設施找到合適的替代方案，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們為我們的病人護理中心出租物業。在當前 期滿後，我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法成功延長或續簽此類租約，因此可能被迫搬遷受影響的業務。這可能會擾亂我們的運營並導致鉅額搬遷費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們還與其他企業競爭某些地點或合適大小的場所。因此，即使我們可以延長或續簽租約，但由於租賃物業的高需求，租金支付可能會 大幅增加。此外，我們可能無法為我們的設施找到合適的替代地點，因為我們的業務持續增長，如果不能重新安置受影響的 業務，可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

我們對某些租賃物業的使用可能會受到第三方或政府當局的質疑，這可能會導致我們的業務運營中斷。

我們租賃的 物業的部分出租人未向我們提供其物業所有權證書或任何其他文件，以證明其有權將這些物業出租給我們。如果我們的出租人不是物業的所有人，並且他們沒有得到 所有人或其出租人的同意，我們的租約可能會失效。如果發生這種情況，我們可能不得不與業主或有權租賃物業的各方重新協商租約，新租約的條款可能對我們不利 。如果我們的一個子公司未經出租人事先書面同意而轉租給另一個子公司，出租人可以要求我們賠償損失。此外，我們的一個出租人已經提出破產申請，且在法院受理破產申請時直至破產程序終止時屬於出租人的全部財產為債務人的未償財產，由破產管理人根據中華人民共和國法律管理。“”在這種情況下，破產管理人有權解除或者繼續履行破產申請受理前已經訂立的但債務人和另一方當事人尚未完成的合同。如果破產管理人決定終止我們與出租人的租約，我們可能無法繼續使用該房屋。此外，我們於 租賃物業的大部分租賃權益尚未按照中國法律的規定在相關中國政府機關登記，如果我們在收到相關中國政府機關的任何通知後未能採取補救措施，我們可能面臨潛在罰款。 另外，如果租賃物業的實際用途與土地使用權證上登記的用途不符，或者租賃物業位於劃撥土地上，主管機關可以要求出租人返還土地，並對出租人處以罰款，未經出租人同意或者擅自出租的，沒收租賃所得，罰款，這些收入，如適用。我們無法 保證我們作為該等物業的承租人不會受到上述處罰，相關租賃協議可能被視為違法，因此無效。

截至本招股章程日期，吾等並不知悉政府機關 、物業擁有人或任何其他第三方就吾等於該等物業的租賃權益或使用而擬提出或提出任何重大申索或訴訟。然而，我們無法向您保證，我們對此類租賃物業的使用不會受到質疑。如果我們對 物業的使用受到成功質疑，我們可能會被罰款並被迫搬遷受影響的運營。此外，我們可能會捲入與物業所有者或第三方的糾紛，而這些第三方對我們的租賃物業擁有權利或利益。我們不能保證我們將能夠及時或根本地找到合適的替代場地，或者我們不會因第三方對我們使用此類物業的質疑而承擔重大責任。’因此，我們的業務、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。

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與我們的公司結構相關的風險

如果中國政府發現為我們在中國的部分業務建立運營結構的協議不符合與相關行業相關的中華人民共和國 法規，或者如果這些法規或現有法規的解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。

外資擁有電訊業務受現行中國法律及法規的限制。例如， 外國投資者一般不允許擁有信息服務提供商或其他增值電信服務提供商50%以上的股權（電子商務， 國內會議， 存儲和轉發，和呼叫中心服務），中國增值電信服務提供商的主要外國投資者必須具備 在海外提供增值電信服務的經驗，並保持良好的往績記錄。

因此，我們的 子公司都沒有資格提供信息服務或其他增值電信服務，而這些服務是外資公司在中國受到限制的。為遵守中國法律法規，我們只能通過我們在中國的VIE進行此類業務活動。

我們是開曼羣島的一家公司，LinkDoc Information(WFOE)是我們在中國註冊成立的全資子公司。吾等已透過LinkDoc Information分別與吾等VIE及其股東訂立一系列合約安排，使吾等可(I)對吾等VIE行使有效控制權， (Ii)獲得吾等VIE的實質所有經濟利益，(Iii)擁有作為質權人對吾等VIE的股權的質押權，及(Iv)在中國法律允許的情況下及在中國法律允許的範圍內，擁有購買吾等VIE的全部或部分股權的獨家選擇權。由於這些合同安排，我們控制了我們的VIE，併成為VIE的主要受益者，因此根據美國公認會計準則鞏固了他們的財務業績。有關更多詳細信息，請參閲公司 歷史和結構。

我們相信我們的公司結構和合同安排符合 現行適用的中國法律法規。然而，由於中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括 外國投資者併購境內企業的規定，或併購規則、電信條例和與電信業有關的監管措施，因此不能保證中國政府，如工業和信息化部、工信部、商務部或商務部或其他主管部門同意我們的公司結構或上述任何合同安排符合中國的許可、註冊或其他監管 要求。與現有政策或未來可能採用的要求或政策保持一致。管理這些合同安排的有效性的中國法律和法規是不確定的，相關政府當局在解釋這些法律和法規時擁有廣泛的自由裁量權。

如果我們的公司結構和合同安排被任何 政府機構全部或部分視為非法，我們可能會失去對我們合併的VIE的控制，並不得不修改此類結構以符合監管要求。但是，不能保證我們可以在不對業務造成實質性中斷的情況下實現這一目標。此外，如果我們的公司結構和合同安排被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規，相關監管機構將擁有廣泛的自由裁量權來處理此類違規行為，包括但不限於：

•

吊銷該單位的營業執照和/或經營許可證；

•

對我們處以罰款；

•

沒收他們認為是通過非法經營獲得的我們的任何收入；

•

停止或對我們的VIE的運營施加限制或繁重的條件；

•

限制我們收税的權利；

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•

關閉我們的服務器或屏蔽我們的應用程序或網站；

•

限制或禁止我們將海外發行所得資金用於資助我們在中國的合併後的VIE業務和運營；

•

要求我們重組所有權結構或業務；或

•

採取其他可能損害我們業務的監管或執法行動。

任何此類事件都可能對我們的業務運營造成重大幹擾，嚴重損害我們的聲譽，進而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果發生上述任何事件，導致我們無法指導我們的VIE在中國的活動，從而對其經濟表現產生最重大的影響，和/或我們無法從VIE獲得經濟利益和剩餘回報，並且我們無法以令人滿意的方式重組我們的所有權結構和運營，我們可能無法根據美國公認會計準則在我們的合併財務報表中整合我們的VIE的財務業績。

我們依賴與VIE及其股東的合同安排來使用或以其他方式受益於我們未來可能需要的某些許可證和審批，這些許可證和審批在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效。

我們一直依賴並預計將繼續依靠與VIE及其股東的合同安排來開展我們在中國的部分業務。然而，在為我們提供對VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權有效。例如，我們的VIE及其股東可能會違反他們與我們的合同安排，其中包括：未能以可接受的方式開展我們VIE的運營或採取其他有損我們利益的行動。

如果我們擁有中國的VIE的直接所有權，我們將能夠行使我們作為股東的權利，對我們VIE的 董事的董事會進行改革，進而可以在任何適用的受託責任的約束下，在管理層和運營層面實施改革。然而，根據目前的合同安排，我們依賴我們的VIE及其 股東履行合同規定的義務，對我們的VIE行使控制權。如果與這些合同有關的任何爭議仍未解決，我們將不得不通過中國法律的實施以及仲裁、訴訟和其他法律程序來執行我們在這些合同下的權利，因此將受到中國法律制度的不確定性的影響。見？我們的VIE或其股東未能根據我們與他們的合同安排履行他們的義務 將對我們的部分業務產生實質性的不利影響。

如果我們的VIE或其股東未能根據我們與他們的合同安排履行他們的義務，將對我們的業務產生重大和不利的影響。

如果我們的VIE或其股東未能履行合同安排下各自的義務，我們可能不得不承擔鉅額成本並花費額外資源來執行此類安排。我們可能還必須依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定的履行或禁令救濟，以及合同救濟，我們不能向您保證這些救濟在中國法律下是足夠或有效的。例如，如果我們VIE的股東在我們根據這些合同安排行使購買選擇權時拒絕將他們在VIE中的股權轉讓給我們或我們的指定人，或者如果他們對我們不守信用，那麼我們可能不得不採取法律行動，迫使他們 履行他們的合同義務。

我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。

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參見《中國與經商相關的風險》：中國法律體系中的不確定性可能會對我們產生重大不利影響。同時，有關合並可變權益實體的合約安排應如何根據中國法律予以解釋或執行，很少有先例 ，亦鮮有正式指引。如果有必要採取法律行動，此類仲裁的最終結果仍存在重大不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，當事人不能在法院對仲裁結果提出上訴，如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴方只能通過仲裁裁決認可程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些 合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們可能無法對我們的VIE進行有效控制，我們的業務財務狀況和運營結果 可能會受到負面影響。

我們VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的部分業務產生實質性的不利影響。

我們VIE的股東可能與我們存在實際或潛在的利益衝突。 這些股東可能會違反或導致我們的VIE違反或拒絕續簽我們與他們和我們的VIE之間的現有合同安排，這將對我們有效控制我們的VIE並從他們那裏獲得經濟利益的能力產生重大和不利的影響。例如，股東可能會導致我們與VIE達成的協議以對我們不利的方式履行，其中包括未能及時將根據合同安排應支付的款項匯給我們。我們不能向您保證，當利益衝突發生時，這些股東中的任何一個或所有人將以我們公司的最佳利益為行動，或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。

目前，我們沒有任何安排來解決這些股東與我們公司之間的潛在利益衝突，但我們可以在股東違反合同安排的情況下援引與VIE股東的股權質押協議下的權利來強制執行股權質押。對於同時也是我們董事和高級管理人員的個人，我們依賴他們遵守開曼羣島的法律，該法律規定董事和高級管理人員對公司負有受託責任，要求他們本着善意行事，並本着他們認為是公司最佳利益的原則行事，不得利用他們的職位謀取個人利益。我們VIE的股東已經簽署了投票權代理協議，以指定我們的一位WFOE或由我們的一位WFOE指定的人代表他們投票並作為我們VIE的股東行使投票權 。如果我們不能解決我們與VIE股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能導致我們的部分業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序結果的重大不確定性。

我們VIE的股東可能涉及與第三方的個人糾紛或其他事件，可能會對他們在我們VIE中各自的股權以及我們與VIE及其股東的合同安排的有效性或可執行性產生不利影響。例如，如果本公司VIE的任何股東與其配偶離婚，配偶可以要求該股東持有的VIE的股權是其共同財產的一部分，應該在該股東和配偶之間進行分配。 如果該請求得到法院的支持，股東S的配偶或不受我們合同安排義務約束的另一第三方可能獲得相關股權，這可能導致我們失去對VIE的有效控制。同樣，如果我們VIE的任何股權被第三方繼承，而當前的合同安排對VIE沒有約束力，我們可能會失去對VIE的控制，或者不得不通過產生不可預測的成本來保持這種控制，這可能會對我們的部分業務和運營造成重大幹擾，並損害我們的財務狀況和運營結果。

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我們與VIE簽訂的合同安排可能會受到中國税務機關的審查。如果發現我們欠下額外的税款，可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。 如果中國税務機關認定與我們的VIE有關的合同安排不是在與S保持距離的基礎上訂立的，從而導致根據適用的中國法律、規則和法規不允許減税，並以轉讓定價調整的形式調整我們VIE的收入，我們可能面臨重大和不利的税務後果。轉讓定價調整可能(其中包括)導致我們的VIE為中國税務目的記錄的費用扣除減少，這反過來可能增加他們的税務負擔，而不會減少我們的中國子公司的税收支出。此外，中國税務機關可根據適用規定對我們的VIE徵收滯納金和其他行政處罰。如果我們的VIE和S的納税義務增加，或者如果他們被要求支付滯納金和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

如果我們的VIE破產或受到解散或清算程序的影響，我們可能會失去使用和受益於我們的VIE所持有的資產的能力，這些資產是我們業務運營的重要或補充。

作為我們與VIE合同安排的一部分，此類實體未來可能持有對我們業務運營具有實質性或補充作用的某些資產。如果我們的VIE破產，其全部或部分資產受制於債權人的留置權或權利，我們可能無法繼續我們目前通過合同安排進行的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。根據合同安排，未經我們事先同意，我們的VIE不得以任何方式出售、轉讓、抵押或處置其在業務中的資產或合法或 實益權益。如果我們的VIE進行自願或非自願的清算程序，無關的債權人可能會要求部分或全部這些資產的權利，從而阻礙我們經營部分業務的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。

關於新頒佈的外商投資法的解釋和實施，以及它可能如何影響我們當前公司結構、公司治理和運營的可行性，存在重大不確定性 。

我們通過VIE及其子公司開展的增值電信業務受商務部、國家發展和改革委員會(發改委)於2020年7月發佈的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》 規定的外商投資限制。

2019年3月15日，全國人民代表大會頒佈了《外商投資法》或《外商投資法(2019年)》，並於2020年1月1日起施行，取代《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外商獨資企業法》，成為外商在中國投資的法律基礎。由於它是相對較新的，在其解釋和執行方面仍然存在不確定性。例如，根據《外商投資法(2019年)》，外商投資是指外國個人、企業或其他主體在中國直接或間接進行的投資活動。雖然沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式，但不能保證通過合同安排進行的外國投資今後不會被解釋為一種間接外國投資活動。此外，外商投資的定義還包含一個包羅萬象的條款，包括外國投資者通過法律、行政法規或國務院規定的方式進行的投資。因此，它仍然為未來的法律、行政法規或國務院頒佈的規定合同安排作為外商投資的一種形式留有餘地。在上述任何一種情況下，

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我們的合同安排是否會被視為違反中國法律法規對外商投資的市場準入要求將是不確定的。如果根據未來的法律、行政法規或國務院的規定採取進一步的行動，我們是否能夠完成這些行動可能面臨很大的不確定性。如果做不到這一點，可能會對我們目前的公司結構、公司治理和運營產生實質性的不利影響。

我們執行我們與VIE股東之間的股權質押協議的能力可能會受到基於中國法律和法規的限制。

根據與VIE有關的股權質押協議 ，VIE股東將彼等於VIE的股權質押予WFOE，以擔保VIE股東及其股東履行獨家諮詢及服務協議 、獨家購買權協議、投票權委託協議及股權質押協議項下的義務及債務。’’截至本招股説明書日期，我們已根據合同安排向 國家市場監督管理總局（SAMR）相關地方分支機構登記股權質押。根據《中華人民共和國民法典》，當債務人未能償還到期債務時，出質人可以選擇與出質人訂立協議以取得質押股權，或從拍賣或變賣質押股權所得款項中尋求 支付。如果我們的VIE未能履行股權質押協議項下質押物所擔保的義務， 協議項下違約的一項補救措施是要求質押人以拍賣或私人出售方式出售我們VIE的股權（如適用），並將所得款項匯至我們在中國的子公司（扣除相關税費和費用）。此類拍賣或 私人出售可能不會導致我們獲得VIE股權的全部價值。吾等認為進行公開拍賣程序的可能性極低，因為倘出現違約情況，吾等的首選方法為要求 吾等為獨家購買權協議一方之外商獨資企業指定另一名中國人士或實體收購該VIE之股權，並根據獨家購買權協議取代現有股東。

此外，在國家工商管理局所在地分支機構股權質押協議項下股權質押登記表 ，質押給外商獨資企業的登記股權金額應指定為固定數字。與我們的VIE股東訂立的股權質押協議規定，已質押股權構成我們VIE根據相關合約安排的任何及所有債務、義務及負債的持續抵押 ，因此，登記股權金額可能無法涵蓋整體擔保責任。 但是，不能保證中國法院不會認定股權質押登記表所列金額代表已登記完善的擔保物的全部金額。如果是這種情況，則 在股權質押協議中被假定擔保的債務超過股權質押登記表中列出的金額，可以由中國法院確定為無擔保債務，該債務在債權人中具有最後優先權 並且通常根本不需要償還。我們沒有為我們或我們的外商獨資企業的利益而抵押我們的VIE及其子公司的資產的協議，儘管我們的VIE授予我們的外商獨資企業的期權，以根據 獨家購買選擇權協議購買我們的VIE資產。

在中國做生意的相關風險

中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

全球宏觀經濟環境正面臨挑戰，包括自2014年以來歐元區經濟放緩， 英國於2020年1月31日退出歐盟的潛在影響，以及2020年COVID—19疫情繼續演變為 全球衞生危機對全球經濟和金融市場的不利影響。’自二零一二年以來，中國經濟增長較過去十年有所放緩，且趨勢可能會持續。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。’人們對動盪不安的擔憂

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和中東、歐洲和非洲的恐怖主義威脅以及涉及烏克蘭、敍利亞和朝鮮的衝突。中國和其他亞洲國家的關係也受到關注，這可能導致或加劇與領土爭端和中美貿易爭端有關的潛在衝突。美國和中國之間持續的貿易緊張局勢 可能不僅對有關兩國的經濟，而且對整個全球經濟都有巨大的負面影響。目前尚不清楚這些挑戰和不確定性是否會得到遏制或解決，以及它們在長期內可能對全球政治和經濟狀況產生什麼影響。

中國的經濟狀況對全球經濟狀況、國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或預期的整體經濟增長率都很敏感。雖然中國的經濟在過去幾十年裏有了顯著的增長，但無論是在地理上還是在各個經濟部門之間，增長都是不平衡的，而且近年來增長速度一直在放緩。雖然中國和S的經濟增長保持了相對穩定，但中國和S的經濟增長在不久的將來可能會出現實質性的下滑。全球或中國經濟的任何嚴重或長期放緩都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

中國的經濟、政治或社會狀況或政府政策的變化可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。’

我們絕大部分資產和業務均位於中國。因此，我們的 業務、財務狀況、經營業績和前景可能在很大程度上受到中國政治、經濟和社會狀況的影響。中國經濟與大多數發達國家的經濟在很多方面都有差異 ，包括政府參與程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府已經實施了強調利用市場力量進行經濟改革、減少生產性資產的國有化、在企業中建立完善的公司治理的措施，但中國的生產性資產的相當一部分仍然為政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過分配資源、控制外匯債務的支付、制定貨幣政策以及為特定行業或公司提供優惠待遇等方式，對中國的經濟增長行使重要控制 。’

儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。此外，自2012年以來，增速一直在放緩，2020年新冠肺炎對中國和全球經濟的影響可能會很嚴重。特別是，國家統計局中國報告稱，2020年第一季度國內生產總值(GDP)同比下降6.8%。中國的經濟狀況、中國政府的政策或中國的法律法規的任何不利變化，都可能對中國的整體經濟增長產生實質性的不利影響。這些發展可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響，導致對我們服務的需求減少，並 對我們的競爭地位產生不利影響。中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。此外，中國政府過去實施了包括利率調整在內的一些措施來控制經濟增長的速度。這些措施可能會導致中國的經濟活動減少，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

根據中國法律，我們可能須取得及維持許可證及牌照以經營我們的若干業務。

中國的電信運營商受工業和信息化部（MIIT）的監管，並在其監督下進行。其他中國政府部門也採取

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在關税政策和外國投資等領域參與監管電信業。工信部在國務院的指導下，正在起草《電信法》草案，該法一旦通過，將成為中國電信的根本法規和電信管理的法律依據。2000年，國務院頒佈了一套電信條例，或 電信條例，在通過電信法之前的過渡時期適用。

根據 中華人民共和國電信業務目錄或該目錄（最近於二零一九年六月修訂），互聯網數據中心（IDC）服務（包括基於互聯網的資源協作中心（IRC）服務）的供應商須 獲得IDC牌照。“”IRC服務在目錄中定義得相當廣泛，包括以共享、協作的方式提供基於Internet的數據存儲、應用程序部署和其他易於 按需訪問和修改的基於互聯網的服務。“”“” 我們依賴第三方雲託管提供商為我們的平臺提供雲基礎設施。數據通常由個人 用户生成，僅供個人使用。我們不認為我們需要獲得IDC許可證。此外，截至本招股説明書日期，我們尚未收到任何警告通知，也未因未獲得IDC許可證而受到 主管政府當局的任何處罰或紀律處分。然而，在解釋和實施《目錄》下的IDC和/或IRC服務範圍方面仍存在重大不確定性。我們無法向您保證 中國監管機構最終不會採取與我們意見相反的觀點，或者目錄中的要求不會以與我們上述理解不一致的方式解釋和應用。如果 發生這種情況，我們可能會被要求獲得IDC許可證，如果我們無法及時獲得此類許可證，我們可能會受到處罰和罰款，或者在極端情況下，沒收從運營中獲得的收益，甚至被要求停止需要IDC許可證的運營。

對中國現有法律、法規和政策以及可能出臺的與互聯網行業相關的新法律、法規或政策的解釋和應用，給中國現有和未來的外國投資以及互聯網企業(包括我們的業務)的業務和活動的合法性帶來了很大的不確定性。我們不能向您保證，我們已獲得在中國開展業務所需的所有許可證或許可證，或將能夠保留現有的 許可證或獲得新的許可證。如果中國政府認為我們在未經適當批准、執照或許可的情況下經營，或頒佈需要額外批准或執照的新法律和法規，或對我們業務的任何部分的經營施加額外的 限制，則它有權徵收罰款、沒收我們的收入、吊銷我們的營業執照，並要求我們終止相關業務或對受影響的業務施加限制。中國政府的任何這些行動都可能對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。

中國法律制度的不明朗因素可能對我們造成重大不利影響。

中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，大陸法系下的先前法院判決可供參考，但先例價值有限。

1979年，中華人民共和國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律法規體系。過去40年的立法總體效果顯著地加強了對中國各種形式的外國投資的保護。然而，中國 還沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面。特別是，中國的法律體系是以成文法規為基礎的，以前的法院裁決作為先例的價值有限。由於這些法律法規是相對較新的，而且中國的法律體系繼續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋可能不統一，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。這些不確定性可能會影響我們對法律要求的相關性的判斷，以及我們執行合同權利或侵權索賠的能力。此外，監管不確定性可能會被 通過不正當或輕率的法律行動或威脅來利用，試圖從我們那裏獲取付款或利益。此外，

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中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，可能具有追溯力。因此，我們可能會在違反這些政策和規則後的某個時間才意識到我們違反了這些政策和規則。此外，中國的任何行政和法院訴訟都可能曠日持久，導致鉅額成本和資源轉移以及 管理層的關注。

2021年7月6日，中共中央辦公廳、 國務院辦公廳聯合印發《打擊證券市場違法違規行為促進資本市場高質量發展》的文件，除其他外，要求有關政府當局 加強對執法和司法合作的跨境監督，加強對境外上市中資公司的監管，建立和完善中華人民共和國證券法域外適用制度。 由於本文件相對較新，立法或行政法規制定機構何時作出迴應，以及將修改或頒佈哪些現行或新的法律或法規或詳細實施和解釋 ，以及這些修改或新的法律和法規對我們這樣的公司的潛在影響，仍存在不確定性。

您可能會遇到一些困難，例如在中國根據外國法律對我們或招股説明書中提到的 管理層提起訴訟。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的公司，我們 幾乎所有的業務都在中國進行，我們幾乎所有的資產都位於中國。此外，我們的部分高級行政人員大部分時間居住在中國，併為中國公民。因此， 我們的股東可能難以向我們或中國境內的人員送達訴訟程序。此外，中國與開曼羣島等許多國家和地區沒有規定相互承認和執行法院判決的條約。因此，在中國，承認和執行這些非中國司法管轄區的法院對不受 約束的任何事項的判決可能是困難的或不可能的。

在美國很常見的股東索賠，包括 證券法集體訴訟和欺詐索賠，在中國通常很難在法律上或實踐上追究。例如，在中國，在獲取股東 調查或在中國境外訴訟所需的信息方面，存在着重大的法律和其他障礙。雖然中國地方當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監管，但由於缺乏相互和務實的合作機制，與美國證券監管機構的此類監管合作並不有效。 根據2020年3月生效的《中國證券法》第177條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此， 未經中國證券監管機構和有關部門同意，任何組織和個人不得向境外提供與證券業務活動有關的文件和資料。另請參閲風險 與美國存託憑證和本次發行有關的風險 您可能會在保護您的利益方面遇到困難，並且您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的， 與投資我們作為開曼羣島公司相關的風險。“——”

我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，而對我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。

我們是一家開曼羣島控股公司，我們主要依賴中國子公司的股息和其他股權分配來滿足 我們的現金需求，包括我們可能產生的任何債務的服務。我們的中國附屬公司可分派股息乃根據其可分派盈利釐定。’現行中國

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法規允許我們的中國子公司僅從根據中國會計準則和 法規確定的累計利潤（如有）中向其各自的股東支付股息。此外，各中國附屬公司須於彌補上一年度累計虧損（如有）後，撥備其税後溢利的至少10%作為法定儲備，直至該儲備達到各自注冊資本的50%為止。’其可根據股東的決定，將根據中國會計準則計算的税後利潤的一部分分配至酌情儲備金 。’該等儲備不可分派為現金股息。如果我們的中國子公司在未來代表自己產生債務，則管理債務的工具可能會限制他們支付 股息或向我們作出其他付款的能力。對我們的中國子公司向其各自股東分派股息或其他付款的能力的任何限制可能會對我們的業務增長、進行投資或 收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力產生重大不利影響。

為解決 持續的資本外流和人民幣兑美元在2016年第四季度貶值的問題，中國人民銀行和國家外匯管理局在隨後的幾個月裏實施了一系列資本管制 措施，包括對中國企業匯款用於海外收購、股息支付和股東貸款償還的更嚴格的審查程序。’’例如，2017年1月26日發佈的《關於推進外匯管理改革提高真實性和合規性審查的通知》或外匯局第3號文規定，銀行辦理境內 企業向境外股東支付5萬美元以上股息的交易，應當審查相關董事會決議，該境內企業的原始税務申報表和經審計的財務報表。中國 政府可能會繼續加強其資本控制，而我們的中國附屬公司未來的股息及其他分派可能會受到更嚴格的審查。’對我們的中國附屬公司向我們支付股息或 作出其他分派的能力的任何限制，可能會對我們的業務增長、進行投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大不利限制。

此外，企業所得税法及其實施細則規定，對中國公司支付的股息適用10%的預提税率。非中國居民企業，除非根據中華人民共和國中央政府與非中華人民共和國居民企業為税務居民的其他國家或地區的政府簽訂的條約或安排而削減。根據中國內地與香港特別行政區之間的税務協議，倘香港企業直接持有中國企業至少25%股權，中國企業向香港企業支付股息的預扣税税率可由10%的標準税率減至5%。根據行政指引， 香港居民企業必須符合以下條件（其中包括），才能適用已降低的預扣税税率：（i）必須是一間公司；（ii）必須直接擁有中國居民企業所需百分比的股權和 投票權；及（iii）其必須在收取股息前的12個月內直接擁有中國居民企業的有關規定百分比。非居民企業無需 獲得相關税務機關的預先批准即可享受減免的預扣税。非居民企業及其扣繳義務人經自我評估並確認 符合享受税收協定優惠的規定標準後，可直接適用降低的預扣税税率，並在辦理納税申報時提供必要的表格和證明文件，並經相關税務機關 税後備案審查。因此，如果香港附屬公司符合《關於實施税務協定股息條款有關問題的通知》或國家税務總局第81號文及其他相關税務法規規定的條件，則香港附屬公司或可就其從中國附屬公司收取的股息享受5%的預扣税税率。但是，如果 相關税務機關認為我們進行的交易或安排的主要目的是享受優惠的税務待遇，相關税務機關可能會在未來調整優惠的預扣税。因此， 無法保證減少的5%將適用於我們香港附屬公司從我們中國附屬公司收取的股息。該預扣税將減少我們可能從中國附屬公司收取的股息金額。

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我們控制的無形資產(包括印章和印章)的託管人或授權用户可能無法履行其責任，或挪用或濫用這些資產。

根據中國法律，公司交易的法律文件，包括協議和合同，使用簽署實體的印章或印章，或由其指定的法定代表人簽署，並向中國相關市場監管機構登記和備案。

為確保印章及印章的使用，我們已就使用該等印章及印章制定內部監控程序及規則。 在任何情況下，如果打算使用印章和封條，負責人員將提交申請，然後由授權員工根據我們的內部控制程序和規則進行驗證和批准。 此外，為了保持印章的物理安全性，我們通常將印章存放在只有授權員工才能訪問的安全位置。雖然我們會監控此類授權員工，但這些程序可能不足以 防止所有濫用或疏忽的情況。我們的員工可能會濫用權力，例如，通過簽訂未經我們批准的合同或尋求獲得我們的子公司或VIE的控制權。如果任何員工 出於任何原因獲得、濫用或盜用我們的印章和印章或其他控制性無形資產，我們的正常業務運營可能會受到幹擾。我們可能不得不採取 公司或法律行動，這可能需要大量時間和資源來解決問題，並將管理層從我們的運營中轉移出來。

倘 中國政府給予的優惠税務待遇及政府補貼無法獲得，我們的經營業績及財務狀況可能會受到不利影響。

我們的中國附屬公司須就其應課税收入按25%的標準税率繳納中國企業所得税，但於二零一九年及二零二零年， 我們的一間中國附屬公司享有優惠税務待遇。林科科技（北京）有限公司有限公司，林多科科技（天津）有限公司有限公司，聯科智能科技（北京）有限公司和北京希望中滙醫藥科技 有限公司，2019年11月獲認定為高新技術企業，允許其在其後三年適用15%的所得税率。“”

我們不能向您保證中國的税收優惠政策不會改變，或者我們 享受或將有權享受的現行税收優惠不會被取消。此外，我們不能向您保證，我們的中國附屬公司將能夠在到期時延續相同的税務優惠待遇。如果 優惠税務待遇發生任何該等變動、取消或終止，相關中國附屬公司將按應納税所得額25%的税率繳納中國企業所得税。因此，我們的税收支出的增加可能對我們的 經營業績產生重大不利影響。

中國對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的監管，以及 政府對貨幣兑換的控制，可能會限制或延遲我們使用本次發行所得款項向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，以及向我們的VIE或其子公司提供貸款，這可能會對我們的 流動性以及我們為業務提供資金和擴展的能力造成不利影響。

我們是一家離岸控股公司，通過中國子公司和VIE在中國開展業務 。我們可能向中國附屬公司及VIE提供貸款，或向中國附屬公司作出額外注資。

向我們在中國的中國子公司（根據中國法律被視為外商投資企業）提供的任何貸款均受中國法規 和外匯貸款登記的約束。例如，我們向我們在中國的中國子公司提供的貸款，用於資助其活動，不得超過法定限額，並且必須在外管局的當地對應部門登記，或在外管局的 信息系統中備案。根據 中國人民銀行發佈的《中國人民銀行關於跨境融資綜合宏觀審慎管理有關事項的通知》，我們亦可能向VIE或中國子公司提供貸款’’

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2017年1月。根據2020年3月中國人民銀行、國家外匯管理局發佈的《中國人民銀行、國家外匯管理局關於調整跨境融資綜合宏觀審慎監管參數的通知》，外債總額上限為各自淨資產的2. 5倍。’’此外，我們向VIE或中國附屬公司提供的任何中長期貸款也必須向發改委備案和登記。我們亦可能決定以出資方式為我們的中國附屬公司提供資金。這些出資必須 向商務部或商務部或其當地對應部門報告。此外，外商投資企業在經營範圍內，應當按照真實、自用的原則使用資金。外商投資企業的資金不得用於下列用途：（一）直接或者間接用於企業經營範圍以外的支付或者有關法律、法規禁止的支付；（二）直接或者間接用於投資銀行擔保產品以外的證券投資，但有關法律、法規另有規定的除外；’（三）向非關聯企業發放貸款，但營業執照明確允許的除外；（四）支付購買非自用房地產的相關費用（外商投資房地產企業除外）。

國家外匯管理局發佈《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理的通知》（簡稱外匯管理局第19號文），自2015年6月起生效，以取代《關於完善外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》（ ），國家外匯管理局《關於加強外匯業務管理有關問題的通知》、《關於進一步明確和規範部分資本項目外匯業務管理有關問題的通知》。外匯局第19號文雖然允許外商投資企業以外幣計價的註冊資本折算成的人民幣資本用於境內股權投資，但也重申了外商投資企業以外幣計價的人民幣不得直接或間接用於超出其經營範圍的用途的原則。因此，目前尚不清楚國家外匯管理局是否會允許此類資金在實際 中用於中國的股權投資。國家外匯管理局發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》（簡稱外匯管理局16號文），自2016年6月9日起施行， 重申了外匯管理局19號文的部分規定，但修改了禁止使用以外幣計價的註冊資本折算成人民幣資本的規定，被投資公司發放人民幣委託貸款，禁止用人民幣委託貸款向非關聯企業發放貸款。違反國家外匯管理局第19號通知和第16號通知的行為可能導致行政處罰。外匯管理局第19號通函和 第16號通函可能會嚴重限制我們將持有的任何外幣（包括本次發行所得款項淨額）轉移至我們的中國子公司的能力，這可能會對我們的流動性以及我們為 在中國的業務提供資金和擴展的能力造成不利影響。

2019年10月23日，國家外匯管理局發佈了《國家外匯管理局關於進一步便利跨境貿易投資的通知》，即28號文，同日起施行。28號文在一定條件下，允許經營範圍不包括投資的外商投資企業或非投資性外商投資企業使用資本金在中國境內進行股權投資。由於第28號通告是最近才發佈的，其解釋和實際執行 仍存在很大的不確定性。

鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資施加的各種要求，我們不能向您保證，我們將能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的政府批准，以便我們未來 貸款給我們的中國子公司或VIE或未來我們對我們在中國的全資子公司的出資。因此，對於我們是否有能力在需要時為我們的中國子公司或VIE提供及時的財務支持，存在不確定性。如果我們未能完成此類登記或獲得此類批准，我們有能力使用我們預期從此次發行中獲得的收益，併為我們的中國資本或其他方式提供資金

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運營可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生實質性的不利影響。

匯率波動可能會對我們的經營業績和您的投資價值產生不利影響。

我們主要在中國運營。我們的報告貨幣是以美元計價的。我們主要通過銷售和購買產生應收賬款、應付賬款和現金餘額而面臨匯率風險，這些應收賬款、應付款和現金餘額以與交易相關的業務的本位幣以外的貨幣計價。因此，我們面臨美元兑港元、人民幣、日元和歐元匯率波動的風險。美元對港元、人民幣、日元和歐元的匯率會隨S政府的政策而波動，並在很大程度上取決於國內外經濟和政治發展以及當地市場的供求情況。隨着外匯市場的發展以及利率自由化和人民幣國際化的進程，中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革，我們不能向您保證，未來人民幣對港元、美元、日元或歐元不會大幅升值或貶值。

此外，我們還將收到此次 發行的美元收益。如果人民幣對其他貨幣升值，此次發行和未來任何融資的價值將從美元或其他貨幣轉換為人民幣， 可能會因募集資金減少而阻礙我們的業務發展。另一方面，如果人民幣貶值，我公司在將以人民幣計價的可分配利潤轉換為 後以美元支付的股息將減少。因此，人民幣匯率的大幅波動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況以及您在美國存託憑證的投資價值產生重大不利影響。

政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用收入的能力，並影響您的投資價值。

中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對從中國匯出貨幣實施管制。我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的。在我們目前的公司結構下，我們的開曼羣島控股公司主要依賴我們中國子公司的股息支付來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。根據中國現行的外匯法規，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易，可以在符合某些程序要求的情況下，無需外匯局事先批准而以外幣支付。具體地説，根據現有的兑換限制，在未經外管局事先批准的情況下，我們的中國子公司在中國的業務產生的現金可用於向我公司支付股息。然而，將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付償還外幣貸款等資本支出的，需要獲得有關政府部門的批准或登記。因此，我們需要獲得外管局批准，才能使用我們中國子公司的運營產生的現金，並競相以人民幣以外的貨幣償還各自欠中國以外實體的債務，或以人民幣以外的貨幣支付中國以外的其他資本支出。中國政府未來可自行決定限制使用外幣進行經常賬户交易。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法以外幣向我們的股東支付股息，包括美國存託憑證的持有者。

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根據中國的法規，此次發行可能需要獲得中國證券監督管理委員會或中國證監會的批准。

2006年8月8日，商務部、國有資產監督管理委員會、國資委、工商總局、國家工商行政管理總局、中國證監會、國家外匯管理局等6箇中國監管機構聯合通過了《境外投資者併購境內企業管理辦法》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。併購規則包括(其中包括)規定由中國境內公司或個人控制併為通過收購中國境內公司或資產在境外上市證券而成立的離岸特殊目的載體在境外上市前必須獲得中國證監會批准的條款。 S的此類特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易前，必須獲得中國證監會批准。2006年9月21日，中國證監會在其官方網站上公佈了特殊目的機構境外上市審批程序。然而，在併購規則適用於離岸特殊目的載體的範圍和適用性方面，仍存在很大的不確定性。

While the application of the M&A Rules remains unclear, we believe, based on the advice of our PRC legal counsel, Haiwen & Partners, that the CSRC approval is not required in the context of this offering because (1) our WFOE was incorporated as a wholly foreign-owned enterprise by means of foreign direct investments rather than by merger with or acquisition of any PRC domestic companies owned by PRC companies or individuals as defined under the M&A Rules; (2) there is no explicit provision in the M&A Rules clearly classifies the contractual arrangement among our WFOE, our VIE and our VIE’s shareholders as a type of acquisition transaction falling under the M&A Rules; and (3) the CSRC currently has not issued any definitive rule or interpretation concerning whether offerings like ours under this prospectus are subject to this regulation. There can be no assurance that the relevant PRC government agencies, including the CSRC, would reach the same conclusion as our PRC legal counsel. If the CSRC or other PRC regulatory body subsequently determines that we need to obtain the CSRC’s approval for this offering or if the CSRC or any other PRC government authorities promulgates any interpretation or implements rules that would require us to obtain CSRC or other governmental approvals for this offering, we may face adverse actions or sanctions by the CSRC or other PRC regulatory agencies. In any such event, these regulatory agencies may impose fines and penalties on our operations in China, limit our operating privileges in China, delay or restrict the repatriation of the proceeds from this offering into the PRC or take other actions that could adversely affect our business, operating results and financial condition, as well as our ability to complete this offering. The CSRC or other PRC regulatory agencies may also take actions requiring us, or making it advisable for us, to halt this offering before settlement and delivery of the ADSs offered by this prospectus. Consequently, if you engage in market trading or other activities in anticipation of and prior to settlement and delivery, you do so at the risk that such settlement and delivery may not occur. In addition, if the CSRC or other regulatory agencies later promulgate new rules or explanations requiring us to obtain their approvals for this offering, we may be unable to obtain waivers of such approval requirements. Any uncertainties or negative publicity regarding such approval requirements could materially and adversely affect the trading price of the ADSs.

中國的某些法規可能會使我們更難通過收購實現增長。

除其他事項外，《併購規則》確立了額外的程序和要求，使 外國投資者的併購活動更加耗時和複雜。除其他事項外，該法規要求，如果（i）涉及任何重要行業，（ii）該等交易涉及對國家經濟安全有或可能有影響的因素，或（iii）該交易將導致持有著名商標或中華人民共和國老字號的國內企業的控制權發生變化。此外，2008年生效的全國人大常委會頒佈的《反壟斷法》規定，被視為集中且涉及 特定營業額門檻的當事人的交易，必須經有關反壟斷機構批准，然後才能

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可以完成。此外，2011年9月生效的中國國家安全審查規則要求外國投資者收購從事軍事相關 或某些其他對國家安全至關重要的行業的中國公司，在完成任何此類收購之前，必須接受安全審查。我們可能會尋求與我們的業務和運營互補的潛在戰略收購。 遵守這些法規的要求以完成此類交易可能會耗費時間，並且任何所需的批准流程（包括從主管政府機構獲得批准或批准）可能會延遲或 抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴展業務或維持市場份額的能力。

有關中國居民設立境外特殊目的公司的中國法規可能會使我們的中國居民實益擁有人或我們的中國子公司承擔責任或罰款，限制我們向我們的中國子公司注資的能力，限制我們的中國子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力，或可能對我們造成不利影響。’

2014年7月，國家外匯局發佈《關於境內居民境外投融資和境外專用工具往返投資外匯管理有關問題的通知》（簡稱外匯局37號文），取代《關於境內居民境外投融資和境外專用工具往返投資外匯管理有關問題的通知》（簡稱外匯局75號文），該通知自37號文發佈後停止施行。’’國家外匯管理局第37號通告要求中國居民（包括中國個人和中國法人實體） 就其設立或直接或間接控制為海外投資或融資目的而設立的境外實體向國家外匯管理局或其當地分支機構登記。外匯局第37號文所指的"非控制權"一詞，廣義地定義為中國居民通過收購、信託、委託、表決權、回購、可轉換 債券或其他安排，在境外特殊目的載體或特殊目的載體中取得的經營權、受益權或決策權。“”此外，任何中國居民如為某特殊目的公司的直接或間接股東，須更新其在國家外匯管理局當地分支機構就該特殊目的公司備案的登記，以反映任何重大變更。 第37號通函適用於我們的中國居民股東，並可能適用於我們未來進行的任何境外收購。2015年2月13日，國家外匯管理局發佈了《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》，簡稱國家外匯管理局第13號通知，自2015年6月1日起施行。根據國家外匯管理局第13號公告，入境外商直接投資和出境境外直接投資的外匯登記申請，包括國家外匯管理局第37號文要求的，將向符合條件的銀行（而不是國家外匯管理局）提出。符合條件的銀行將在國家外匯管理局的監督下直接審核和受理登記。

此外，根據商務部於2014年9月頒佈並於2014年10月生效的《外商投資管理辦法》，以及國家發改委於2017年12月頒佈並於2018年3月生效的《企業外商投資管理辦法》，這兩項法律都取代了以前關於中國企業對外直接投資的規定，中國企業對外投資必須經商務部、國家發改委或其地方分支機構批准或備案。

這些法規可能會對我們目前和未來的結構和投資產生重大影響。我們打算以符合這些法規和任何其他相關法律的方式來構建和執行我們 未來的離岸收購。然而，由於目前尚不確定相關政府當局將如何解釋和實施這些法規和未來與我們未來的離岸融資或收購有關的任何法律，我們無法保證我們將能夠遵守、符合或獲得法規或其他法律要求的任何批准。此外，我們可能不會被告知在我們公司擁有直接或間接權益的所有中國居民的身份，我們也不能強迫我們的實益擁有人遵守 國家外匯管理局第37號通告和其他對外投資相關法規的要求。因此，我們無法向您保證，本公司或本公司投資的任何中國公司的任何中國股東均已遵守，並將

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將來能夠遵守這些要求。此類個人或實體未能或不能遵守這些法規，我們可能會受到罰款或法律制裁，例如 限制我們的跨境投資活動或我們的中國子公司向我們公司分派股息或從我們公司獲得外匯貸款的資格，或阻止我們分派或支付股息。’ 因此，我們的業務運營和向您進行分銷的能力可能會受到重大不利影響。

此外，由於這些外匯法規仍然是相對較新的，它們的解釋和實施一直在不斷演變，目前尚不清楚相關政府部門將如何解讀、修訂和實施這些法規以及未來有關離岸或跨境交易的任何法規。例如，我們可能會對我們的外匯活動進行更嚴格的審查和審批，如股息匯款和外幣借款，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，如果我們決定收購一家中國境內公司，我們不能向您保證，我們或該公司的所有者(視情況而定)將能夠獲得必要的批准或完成 外匯法規要求的必要備案和註冊。這可能會限制我們實施收購戰略的能力，並可能對我們的業務和前景產生不利影響。

任何未能遵守中國有關員工股票激勵計劃註冊要求的法規，都可能導致中國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政處罰。

2012年2月，國家外匯管理局發佈了《關於境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃外匯管理有關問題的通知》，取代了此前2007年發佈的規定。根據這些規則，中國公民和在中國居住連續不少於一年且參與海外上市公司任何股票激勵計劃的非中國公民（除少數例外情況外）必須 通過國內合格代理人（可以是該海外上市公司的中國子公司）向國家外匯管理局登記，並完成某些其他程序。此外，還必須聘請境外委託機構辦理股票期權的行使或出售以及股票權益的買賣事宜。此外，國家外匯局第37號文規定，中國居民參與境外非公開上市特殊目的公司的股權激勵計劃，可在獲得激勵股份或行使購股權前，向國家外匯局或其所在地分支機構登記。我們及我們的行政人員及其他 為中國公民或在中國連續居住不少於一年且已獲授或將獲授獎勵股份或購股權的僱員，均受或將受此等法規規限。未能完成外匯管理局登記可能會 導致他們受到罰款和法律制裁，並且他們行使股票期權或將出售股票所得款項匯回中國的能力可能會受到額外限制。我們還面臨監管方面的不確定性， 可能會限制我們根據中國法律為董事、行政人員和員工採取額外激勵計劃的能力。請參閲《條例》《與就業及社會福利有關的條例》《僱員股票激勵計劃》。“——”

如果就中國企業所得税而言，我們被歸類為中國居民企業，則該分類可能會對我們及我們的非中國股東和ADS持有人產生 不利的税務後果。

根據 《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，在中國境外成立且其實際管理機構位於中國境內的企業被視為非居民企業，並將按其全球收入按25%的税率繳納 企業所得税。“”“”本實施細則將非事實管理主體定義為對企業的業務、 生產、人員、賬目和財產實行全面和實質性控制和全面管理的主體。“”2009年，國家税務總局發佈了一份名為"國家税務總局第82號通告"的通知，其中提供了確定中國控制的境外註冊企業的實際管理機構"是否位於中國的特定標準。“”雖然本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的境外企業，不適用於由中國個人或外國人控制的境外企業，但

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通知中的內容可能反映了國家税務總局關於在確定所有離岸企業納税居民身份時應如何應用非事實管理機構的一般立場。’“”根據國家税務總局第82號通告，由中國企業或中國企業集團控制的境外註冊企業將被視為中國税務居民，且只有在滿足以下所有條件的情況下， 才須就其全球收入繳納中國企業所得税：（i）企業的主要所在地“” 日常工作(Br)經營管理位於中國；(Ii)有關企業財務及人力資源事宜的決策由中國的組織或人員作出或須經其批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿及記錄、公司印章及董事會及股東決議案位於或維持於中國；及(Iv)至少50%的有投票權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。

我們相信，就中國税務而言，本公司並非中國居民企業。然而，企業的税務居民身份須 由中國税務機關決定，而非事實管理機構一詞的詮釋仍存在不確定性。“” 如果中國税務機關確定本公司或本公司任何離岸子公司為中國居民企業所得税，本公司或相關離岸子公司將按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。此外，如果我們被視為中國税務居民 企業，我們將被要求從支付給非居民企業股東（包括美國存託憑證持有人）的股息中扣除10%的税款。此外， 非居民企業股東（包括我們的美國存託憑證持有人）可能需要就出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股實現的收益按10%的税率繳納中國税，如果該等收益 視為來自中國。此外，如果我們被視為中國居民企業，則向我們的非中國個人股東（包括我們的美國存託憑證持有人）支付的股息以及 該等股東轉讓美國存託憑證或普通股所實現的任何收益可能會按20%的税率繳納中國税（在股息的情況下，我們可能會在來源地預扣）。該等税率可能會根據適用的税務協定降低，但如果我們被視為中國居民企業， 我們的非中國股東實際上是否能夠獲得其税務居住國或地區與中國之間的任何税務協定的好處尚不清楚。任何此類税收可能會減少您在美國存託憑證或普通股投資的 回報。

我們面對中國居民企業 的股權由非中國居民公司間接轉讓的不確定性。

2015年2月3日，國家税務總局發佈了《關於非税居民企業間接轉讓財產若干企業所得税問題的公告》，或《國家税務總局公告7》，自2015年2月3日起施行，並於2017年進行了修訂。國家税務總局公告7重新定義了適用範圍，將間接股權轉讓的標的擴大到中國應納税資產，包括對中國居民企業的股權投資、中國機構的資產 和中國的不動產。此外，SAT Bullet7還為集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權引入了安全港。Sat公告7也給應税資產的外國轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉讓費用的人)帶來了挑戰。

2017年10月17日，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於非居民企業所得税源頭扣繳有關問題的公告》，或稱國家税務總局公告37號，自2017年12月1日起施行。國家税務總局第37號公告進一步明確了非居民企業所得税的預扣税做法和程序。

如果非居民企業通過處置境外控股公司的股權間接轉讓在中國境內的應税資產，屬於間接轉讓，則作為轉讓方或受讓方的非居民企業，或股權被轉讓的中國實體，可以向相關税務機關申報此類 間接轉讓。如果海外控股公司缺乏合理的商業目的，並且是為了 減少、逃避或延期繳納中國税款而設立的，則中國税務機關可以無視該公司的存在。“”因此，此類間接轉讓所得收益可能需要繳納中國企業所得税，且受讓人或其他有義務支付的人員

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轉讓有義務預扣適用税款，目前轉讓中國居民企業股權的税率為10%。如果受讓人未扣繳税款，且轉讓人未繳納税款，轉讓人和受讓人均可能受到中國税法的處罰。

我們面臨 涉及中國應課税資產的若干過去和未來交易的申報和其他影響的不確定性，例如離岸重組、出售離岸子公司的股份和投資。根據SAT Bulletin 7和/或SAT Bulletin 37，如果我們公司是此類交易的轉讓人，我們公司可能需要 申報義務或徵税，如果我們公司是此類交易的受讓人，則可能需要預扣税義務。對於非中國居民企業的投資者轉讓 我公司的股份，我們的中國子公司可能會被要求協助按照國家税務總局公告7和/或國家税務總局公告37進行備案。因此，我們可能需要 花費寶貴的資源來遵守SAT Bulletin 7和/或SAT Bulletin 37，或要求我們購買應納税資產的相關轉讓人遵守這些通函，或確定我們公司不應根據這些通函納税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

最近頒佈的 《外國控股公司會計法》、SEC正在進行的有關此類法律的規則制定以及美國的其他立法發展可能會導致ADS被除名。’

在過去的十年中，美國SEC和PCAOB以及中國的同行，即中國證券監督管理委員會或中國證監會和中國財政部，一直在PCAOB獲取審計工作文件和檢查包括我們審計師在內的中國會計師事務所的審計工作的能力問題上陷入僵局。2013年5月，PCAOB與中國證監會和中國財政部簽訂了 執法合作諒解備忘錄（《諒解備忘錄》），該備忘錄在雙方之間建立了一個合作框架，用於製作和交換與PCAOB、中國證監會或中國財政部分別在美國和中國進行的調查相關的審計文件 。“”儘管有諒解備忘錄，但2018年12月7日，SEC和PCAOB發表了一份聯合聲明，強調 美國監管機構在監督美國財務報表審計方面面臨的持續挑戰，在中國有重大業務的上市公司。2020年4月21日，SEC和PCAOB在另一份聯合聲明中重申，PCAOB無法檢查中國會計師事務所的審計工作文件和做法，這將帶來更大的風險。’

作為美國對訪問目前受中國法律保護的審計和其他信息的持續監管重點的一部分， 2020年12月2日，美國國會通過了S. 945年，《外國控股公司會計法》（Holding Foreign Companies Accountable Act）。“”HFCAA已由總統簽署成為法律。根據HFCAA的規定，如果PCAOB連續三年無法檢查會計師事務所的工作，SEC必須提出規則， 禁止任何註冊人的證券在任何美國證券交易所上市或在櫃枱上進行交易。“”2021年3月24日，SEC發佈了對錶格20—F的修正案，並徵求公眾意見，以迴應HFCAA。與HFCAA一致，這些修正案要求向SEC提交文件，以確定 證監會識別的註冊人（定義見修正案）並非由該外國司法管轄區的政府實體擁有或控制，並且還要求在外國發行人的年度報告中披露有關此類註冊人的審計 安排和政府對此類註冊人的影響。“”’截至本招股説明書之日，SEC還在積極評估如何最好地實施HFCAA的其他要求，包括識別過程和交易禁止要求。

HFCAA的頒佈和其他旨在增加美國監管機構對審計工作文件的訪問的努力可能 對包括我們在內的受影響發行人造成投資者的不確定性，並且ADS的市場價格可能受到不利影響，因為是否會有妥協解決方案仍然存在不確定性。在最壞的情況下，如果我們無法及時糾正這種情況以滿足PCAOB的檢查要求，我們的ADS可能會被摘牌 。

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此外，2020年8月6日，美國總統金融市場工作組（PWG）發佈了一份報告，建議SEC採取措施實施五項建議，包括提高美國證券交易所上市標準，以提高PCAOB對會計師事務所的檢查。’這將要求PCAOB訪問主要審計事務所的工作文件，以審計上市公司，作為在美國證券交易所首次上市和繼續上市的條件。該報告允許新的上市標準為上市公司提供一個過渡期，直到2022年1月1日，但一旦必要的規則制定和/或標準制定生效，這些標準將立即適用於新上市。SEC已宣佈，SEC工作人員正在為實施HFCAA的規則 準備一份綜合提案，並處理PWG報告中的建議。目前尚不清楚SEC何時將完成其規則制定，此類規則何時生效，以及PWG的哪些建議（如果有的話）將被採納。這一可能的規定的影響，以及HFCAA的要求是不確定的。任何這些因素和發展都可能對我們的業務、前景、財務狀況 和經營業績造成重大不利影響。

本招股説明書中包含的審計報告由未經PCAOB檢查的會計師事務所編制，因此，我們的投資者被剝奪了此類檢查的好處。

本招股説明書中包含的審計報告 由會計師事務所編制，該事務所未經PCAOB檢查。在美國上市的公司的財務報表必須由在PCAOB註冊的獨立公共會計師事務所審計。由於PCAOB在中國缺乏 檢查，PCAOB無法全面評估我們審計師的審計和質量控制程序。因此，我們和ADS的投資者被剝奪了此類PCAOB檢查的好處，這可能導致ADS的投資者對我們的審計程序和財務報表的質量失去信心。

當前的國際貿易緊張局勢和 政治緊張局勢加劇，特別是美國和中國之間的緊張局勢，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

雖然跨境業務可能不是我們的重點領域，但我們的醫療服務中有很大一部分涉及進口藥品。 因此，任何不利的政府政策，如資本管制或關税，都可能影響對我們產品和服務的需求，影響我們產品的競爭地位，或阻止我們在某些國家/地區銷售 產品。如果實施任何新的關税、立法或法規，或者如果現有的貿易協議被重新談判，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

由於我們依賴供應商的零部件（其中一些供應商位於海外），中國政府徵收的關税或任何其他貿易緊張局勢可能會影響我們產品的成本。對我們汽車的需求在很大程度上取決於中國的總體、經濟、政治和社會狀況。當前美國和中國之間的國際貿易緊張局勢和政治緊張局勢 以及此類緊張局勢的任何升級，都可能對此類總體、經濟、政治和社會狀況產生負面影響，從而對我們的車輛需求產生負面影響，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。

與美國存託憑證和本次發售相關的風險

我們的普通股或美國存託憑證的交易市場可能不會活躍，而美國存託憑證的交易價格可能會大幅波動。

我們已提交申請，將美國存託證券在納斯達克上市。在本次發行完成之前， 美國存託證券或我們的普通股還沒有公開市場，我們無法向您保證，美國存託證券將形成一個流動性強的公開市場。如果在本次發行完成後，ADS的活躍公開市場沒有形成， ADS的市場價格和流動性可能會受到重大不利影響。美國存託證券的首次公開發行價格將由我們與承銷商根據多個因素協商確定，本次發行後美國存託證券的交易價格 可能會低於首次公開發行價格。因此，我們證券的投資者可能會經歷其美國存託憑證的價值大幅下跌。

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多家投資者，包括某些現有股東及其關聯公司和第三方投資者，已表示有興趣認購本次發行的總計1.15億美元的美國存託憑證，其中包括(I)我們現有股東阿里巴巴健康(香港)科技有限公司2,500萬美元，(Ii)我們現有股東BLEU湖優質醫療保健總基金有限公司2,500萬美元，(Iii)Aranda Investments Pte 1,000萬美元。淡馬錫控股(私人)有限公司間接全資擁有的實體，隸屬於esta Investments Pte。(Iv)來自UBS Asset Management(Hong Kong)Limited的2,500萬美元，(V)來自Hudson Bay Master Fund Ltd的2,000萬美元，以及(Vi)來自Sage Partners Master Fund的1,000萬美元。 美國存託憑證認購按首次公開發售價格及按與本次發售的其他美國存託憑證相同的條款進行。假設美國存托股份的首次公開發行價格為每股18.50美元，這是估計首次公開發行價格區間的中點，假設承銷商不行使購買額外美國存託憑證的選擇權，這些投資者將購買的美國存託憑證數量至少為6,216,216份，約佔此次發行美國存託憑證的57.4%。該等認購可能會減少美國存託憑證的可供公眾認購的公眾流動資金，從而令該等美國存託憑證的流動資金相對公眾認購該等美國存託憑證時的流動資金減少。

您必須依賴我們管理層對此次發行所得資金淨額的使用判斷，此類使用可能不會產生收入或提高我們的美國存托股份價格 。

我們尚未確定此次發行淨收益的一部分的具體用途，我們的管理層將在使用我們收到的收益時擁有相當大的酌處權。作為投資決策的一部分，你將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。所得款項可能被用於不會改善我們實現或保持盈利能力或提高我們美國存托股份價格的企業 目的。這次發行的收益可以投資於不產生收入或失去價值的投資。

美國存託憑證的交易價格可能會波動，這可能會給投資者帶來巨大損失。

由於我們無法控制的因素，美國存託憑證的交易價格可能會大幅波動。這可能是由於廣泛的市場和行業因素 ，包括其他業務主要位於中國的公司在美國上市的表現和市場價格波動。此外，股票市場總體上經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與我們這樣的公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的經營業績如何，這些廣泛的市場和行業因素都可能大幅降低美國存託憑證的市場價格。除了市場和行業因素外，美國存託憑證的價格和交易量可能會因我們自身業務的特定因素而高度波動，包括但不限於以下因素：

•

中國的宏觀經濟因素；

•

我們的淨收入、收益和現金流的變化；

•

我們或我們的競爭對手宣佈新的投資、收購、戰略合作伙伴關係或合資企業；

•

我們或我們的競爭對手宣佈新的產品、解決方案和擴展；

•

證券分析師財務估計的變動；

•

對我們、我們的服務或我們的行業的有害負面宣傳；

•

發佈與本公司業務相關的新法規、規章制度或政策；

•

關鍵人員的增減；

•

指控財務報告缺乏有效的內部控制，公司治理政策不健全，或涉嫌欺詐，涉及中國的發行人等；

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•

我們主要股東的經營業績和聲譽；

•

解除對我們已發行股權證券的鎖定或其他轉讓限制，或出售額外的股權證券；

•

美國與中國之間的政治或貿易緊張關係；以及

•

實際或潛在的訴訟或監管調查。

這些因素中的任何一個都可能導致美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。

由於我們的首次公開募股價格大大高於我們每股有形賬面淨值，您將立即經歷 大幅稀釋。

如果您在此次發行中購買美國存託憑證，您為您的美國存託憑證支付的金額將高於我們現有 股東按美國存托股份為其普通股支付的金額。因此，基於假設的首次公開募股價格為每股美國存托股份18.5美元，即本招股説明書封面上估計的公開募股價格區間的中點，您將立即感受到每股美國存托股份約18.5美元的稀釋。有關您在美國存託憑證的投資價值在本次發行完成後將如何稀釋的更完整説明，請參閲稀釋。

如果證券或行業分析師沒有發佈關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對ADS的建議做出了相反的改變，ADS的市場價格和交易量可能會下降。

美國存託憑證的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了美國存託憑證的評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，則美國存託憑證的市場價格可能會下降。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致美國存託憑證的市場價格或交易量 下降。

未來ADS在公開市場的大量銷售或預期的潛在銷售可能會導致ADS的價格下降 。

此次發行後美國存託憑證在公開市場的銷售，或認為這些出售可能發生的看法，可能會導致美國存託憑證的市場價格下跌。本次發售的所有美國存託憑證將可以自由轉讓，不受限制，也不受證券法規定的額外註冊。本次發行後發行和發行的剩餘普通股將在自本招股説明書日期起計的180天禁售期屆滿後可供出售，但受證券法第144和701條規則規定的成交量和其他 適用限制的限制。本次發行的承銷商代表可自行決定在禁售期屆滿前解除任何或全部這些股份。如果股票在禁售期結束前被釋放並出售給市場，美國存託憑證的市場價格可能會下跌。

賣空者使用的技巧可能會壓低美國存託憑證的市場價格。

賣空是指出售賣家並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。由於在做空者S的興趣下，證券價格有所下降，不少做空者紛紛發文，或

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安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以便在賣空證券後營造負面市場勢頭，為自己創造利潤。 在過去，這些做空攻擊曾導致股票在市場上拋售。

在中國擁有幾乎所有業務的上市公司一直是賣空的對象。大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制的指控上，導致財務和會計違規和錯誤，公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下，還有欺詐指控。因此，其中許多公司目前正在對指控進行內部和外部調查，並在此期間受到美國證券交易委員會或其他美國當局的股東訴訟和/或執法行動的影響。

目前還不清楚這種負面宣傳會對我們產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論此類指控被證明是真是假，我們都可能不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為自己辯護。雖然我們將強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會因言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題而受到 針對相關賣空者的限制。這種情況可能既昂貴又耗時，並可能 分散我們管理層的注意力，使其無法發展我們的業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的，對我們的指控也可能嚴重影響我們的業務運營，對美國存託憑證的任何投資都可能大幅減少，甚至變得一文不值。

由於我們預計此次發行後不會在可預見的未來派發股息，因此您必須依靠美國存託憑證的價格升值 來獲得投資回報。

我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何 收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。

根據開曼羣島法律 的某些要求，我們的董事會對是否派發股息擁有完全的自由裁量權。此外，股東可通過普通決議案宣派股息，惟股息不得超過董事建議的數額。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息，但在任何情況下，如果股息會導致公司無法償還其在正常業務過程中到期的債務，則不得支付股息。即使我們的董事會決定宣派及 股息，未來股息的時間、金額及形式（如有）將取決於我們未來的經營業績及現金流、我們的資本需求及盈餘、我們從附屬公司收到的分派金額（如有）、 我們的財務狀況、合約限制及董事會認為相關的其他因素。因此，您投資於美國存託證券的回報可能完全取決於美國存託證券的未來價格升值。 無法保證ADS在本次發行後會升值，甚至維持您購買ADS的價格。您可能無法實現在ADS中的投資回報，甚至可能損失在ADS中的全部投資。

您可能不具有與我們A類普通股持有人相同的投票權，並且可能無法行使您的權利來指示您的美國存託憑證所代表的A類普通股如何投票。

美國存託憑證持有人與我們的 註冊股東沒有相同的權利。作為美國存託憑證持有人，閣下並無任何直接權利出席本公司股東大會或在該等大會上投票。您只能根據存託協議的規定，通過向託管機構發出投票指示，間接行使您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股所具有的投票權。根據存款協議，您只能通過向託管機構發出投票指示來投票。如果我們指示寄存人徵求您的指示，則在收到您的

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投票指示後，託管機構將盡可能按照您的指示對您的美國存託憑證所代表的標的A類普通股進行投票。如果我們不 指示保管人徵求您的指示，保管人仍然可以根據您的指示投票，但不是必須這樣做。閣下將不能就閣下的美國存託憑證所代表的相關A類普通股直接行使投票權，除非閣下於股東大會記錄日期前撤回該等股份併成為該等股份的登記持有人。根據本公司將於緊接本次發售完成前生效的上市後經修訂及重述的章程大綱及章程細則，本公司召開股東大會所需給予註冊股東的最短通知期為七個營業日 天。

當召開股東大會時，閣下可能未收到足夠的大會預先通知，要求閣下交出閣下的美國存託憑證，以退出閣下的美國存託憑證所涉及的A類普通股，併成為該等股份的登記持有人，讓閣下可就將於 股東大會上審議及表決的任何特定事項或決議案直接投票。此外，根據本公司將於緊接本次發售完成前生效的經修訂及重述的發售後組織章程大綱及章程細則，為了決定哪些股東有權出席任何股東大會並於大會上投票，本公司董事可關閉本公司會員名冊並提前為該等大會指定一個登記日期，而關閉本公司會員名冊或設定該記錄日期可能會阻止閣下 放棄您的美國存托股份以撤回閣下的美國存託憑證相關A類普通股，並在登記日期前成為該等股份的登記持有人。因此您將無法出席股東大會或直接投票。如果我們徵求您的指示，寄存人將通知您即將進行的投票，並將安排將我們的投票材料遞送給您。我們已同意在股東大會召開前至少30天通知託管人。然而，我們不能向您保證，您將及時收到投票材料，以確保您能夠指示託管機構投票您的美國存託憑證所代表的標的A類普通股。此外，保管人及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。這意味着您可能無法行使您的權利來指示您的美國存託憑證相關的A類普通股如何投票，如果您的美國存託憑證相關的A類普通股沒有按照您的要求投票，您可能無法獲得法律補救。

我們是 根據納斯達克股票市場規則的定義，是一家獨立控制的公司，因此，我們可能依賴於某些公司治理要求的豁免，這些要求為其他公司的股東提供保護。“”

本次發行完成後，張天澤先生將控制我們總投票權的大部分，因此，我們將成為納斯達克股票市場規則定義的 受控制的公司。“”只要我們仍然是該定義下的受控公司，我們就可以選擇依賴並可能依賴某些公司治理規則的豁免 ，例如要求董事會的大多數成員必須是獨立董事，以及要求董事會有一個薪酬委員會和提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成 。

因此，您將無法獲得與受 這些公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限 ，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司。我們的企業事務受我們的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法（經修訂）及開曼羣島普通法規管。股東對董事採取 訴訟的權利、少數股東的訴訟以及董事根據開曼羣島法律對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法管轄。普通法

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開曼羣島部分源自開曼羣島相對有限的司法先例以及英格蘭和威爾士的普通法，其法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具有約束力。根據開曼羣島法律，我們的股東權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法 判例所規定的那樣明確。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。美國的一些州，如特拉華州，比開曼羣島有更充分的發展和司法解釋的公司法體系。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生訴訟。此外，雖然根據特拉華州法律，控股股東對他們控制的公司及其少數股東負有受託責任，但根據開曼羣島法律，我們的控股股東對我們的公司或少數股東不負有任何此類受託責任。因此， 我們的控股股東可行使其作為股東的權力，包括行使其股份的表決權，其認為合適。

根據開曼羣島法律，像我們這樣的開曼羣島獲豁免公司的股東無權查閲公司記錄（ 公司章程大綱和細則、抵押和押記登記冊以及股東通過的任何特別決議除外）或獲取這些公司的股東名單副本。根據我們的 公司章程，我們的董事有權酌情決定是否以及在何種條件下，我們的公司記錄可以由我們的股東查閲，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您 更難獲得必要的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就代理權競爭向其他股東徵求代理權。

開曼羣島是我們的母國，開曼羣島的某些公司治理做法與在美國等其他司法管轄區註冊的公司的要求有很大差異。如果我們選擇遵循本國的做法，根據適用於美國國內發行人的規則和法規，我們的股東獲得的保護可能會較少。

由於上述所有情況，我們的公眾股東在面對我們的管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比他們作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護他們的利益。有關 開曼羣島《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論，請參閲《股本説明》《公司法》中的差異》。“—”

海外監管機構可能很難對中國進行調查或收集證據。

在美國常見的股東索賠或監管調查，在中國通常很難從法律或實際角度進行追查。例如，在中國，提供監管調查或在中國以外提起的訴訟所需的信息存在重大法律和其他障礙。雖然中國可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但如果沒有相互的、務實的合作機制，這種與美國證券監管機構的合作可能 效率低下。此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第一百七十七條的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但海外證券監管機構無法在中國內部直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

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我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免股份有限公司，我們幾乎所有資產都位於美國境外 。我們目前的所有業務基本上都在中國進行。此外，我們的部分現任董事和管理人員是美國以外的國家的國民和居民。 這些人的大部分資產位於美國境外。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能難以或不可能對我們或在美國的這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島和中國的法律可能使您無法執行鍼對我們或 我們董事和高級管理人員資產的判決。有關開曼羣島和中國相關法律的更多信息，請參閲《民事責任的可執行性》。“”

如果存託機構認為向你提供現金股息不切實際，你可能得不到現金股息。

存託人將僅在我們決定對我們的普通股或其他 存託證券分配股息的情況下對ADS支付現金股息，並且我們目前沒有任何計劃在可預見的未來對我們的普通股支付任何現金股息。如果存在分配，則ADS的存管機構已同意向您支付其或託管機構在扣除其費用和支出後從我們的普通股或其他存管證券收到的現金股息 或其他分配。您將收到這些分配比例的普通股數量您的ADS代表。 但是，存管人可以自行決定向任何ADS持有人提供分配是不公平或不切實際的。例如，保管人可以確定，通過郵寄分發某些財產 是不可行的，或者某些分發的價值可能低於郵寄費用。在這些情況下，保管人可以決定不向你分發這些財產。

美國存託憑證持有人可能無權就根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判，這可能會導致此類訴訟中的原告獲得不利的 結果。

管理代表我們A類普通股的ADS的存管協議 規定，在法律允許的最大範圍內，ADS持有人放棄就他們可能對我們或託管人提出的任何索賠進行陪審團審判的權利，這些索賠可能 包括美國聯邦證券法下的任何索賠。

如果我們或保存人反對基於此放棄的陪審團審判， 法院將必須根據適用的州和聯邦法律，根據案件的事實和情況來確定放棄是否可強制執行。據我們所知，美國最高法院尚未最終裁定與聯邦證券法所引起的索賠有關的合同爭議前陪審團審判豁免的可行性。然而，我們認為，合同中的爭議前陪審團審判豁免條款通常是可強制執行的，包括根據管轄存款協議的紐約州法律，或由美國紐約南部 地區法院執行（或者，如果美國紐約南區地區法院對某一特定爭議缺乏標的管轄權，在紐約州紐約州紐約縣的州法院），該法院對存款協議下產生的事項擁有專屬管轄權。在決定是否強制執行合同性爭議前陪審團審判放棄時，法院通常會考慮一方當事人是否故意、明智和 自願放棄陪審團審判的權利。我們相信，存款協議及美國存託證券的情況將是如此。建議您在投資於ADS之前諮詢法律顧問有關陪審團豁免條款。

如果您或任何其他美國存託憑證所有人或持有人就 存託協議或美國存託憑證（包括根據聯邦證券法提出的索賠）引起的事項向我們或存託憑證提出索賠，則您或該等其他所有人或持有人可能無權就此類索賠獲得陪審團審判，這可能會限制和阻止針對我們或存託憑證的訴訟 。如果有人對我們提起訴訟，

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根據交存協議，它只能由適用初審法院的法官或法官審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致 與陪審團審判不同的結果，包括在任何此類訴訟中對原告不利的結果。

然而，如果適用法律不允許這種陪審團審判豁免，訴訟可以根據押金協議的條款進行，並進行陪審團審判。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定都不能作為美國存託憑證的任何所有者或持有人或我們或託管人放棄遵守美國聯邦證券法律及其頒佈的規則和法規的任何實質性規定。

我們提議的具有不同投票權的雙重股權結構，以及 我們的股權集中在執行官、董事和主要股東之間，可能會限制您影響公司事務的能力，並可能會阻止其他人尋求 我們A類普通股和ADS持有人認為有益的控制權變更交易。

我們採用了雙類股權結構，使我們的 普通股將由A類普通股和B類普通股組成，這取決於本次發行完成後，並將在本次發行完成前生效。對於需要 股東表決的事項，每股A類普通股有一票表決權，每股B類普通股有10票表決權。每股B類普通股可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股。A類普通股 在任何情況下都不能轉換為B類普通股。我們將在本次發行中出售A類普通股，由ADS代表。有關更多信息，請參閲附註説明。“”

本次發行完成後，我們的首席執行官兼董事張天澤先生將實益擁有我們所有已發行及發行在外的B類普通股 。這些B類普通股將構成本公司已發行及發行在外股本總額的約17.3%，以及本公司已發行及發行在外股本總額的67.6%，假設承銷商不行使其購買額外ADS的選擇權。

由於這種雙重股權結構和控制權的集中，本次發行完成後，天澤張先生將 對我們的業務產生重大影響，包括有關合並、合併、清算和出售我們全部或幾乎全部資產的決策、選舉董事和其他重大公司行動。此外，我們的 執行人員、董事和主要股東及其關聯實體在本次發行完成後共同實益擁有約26.5%的已發行普通股， 假設承銷商不行使其購買額外ADS的選擇權。該等股東可能採取不符合我們或其他股東最佳利益的行動。這種控制權集中可能會阻礙、延遲或阻止 我們公司控制權的變更，這可能會剝奪我們其他股東在出售我們公司時獲得其股份溢價的機會，並可能降低美國存託證券的價格。它還將限制 您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人進行任何潛在的合併、收購或其他控制權變更交易，而A類普通股和ADS持有人可能認為有益。

我們的發行後組織備忘錄和章程以及我們與存託銀行的存款協議中的法院選擇條款可能會限制 我們的A類普通股、美國存託證券或其他證券的持有人為與我們以及我們的董事和高級管理人員的爭議選擇有利的司法法院的能力。

我們的發行後備忘錄和公司章程規定，美國聯邦地區法院是美國境內解決根據《證券法》和《交易法》引起的訴訟原因的任何投訴的唯一論壇。交存協議還規定，美國紐約南區地區法院 （或者，如果美國紐約南區地區法院對特定爭議缺乏標的管轄權，則州法院

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New York County，New York）是解決因存款協議、ADS或存款協議所考慮的交易而引起或相關的任何投訴的專屬論壇，包括根據《證券法》。然而，類似的聯邦法院選擇法院條款的可執行性在美國的法律訴訟中受到質疑，法院可能會發現這類條款不適用、不可執行或與提起此類訴訟相關的其他文件不一致。如果法院發現我們的上市後備忘錄和組織章程 或我們與開户銀行的存款協議中包含的聯邦法院選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區因解決該訴訟而產生額外費用。如果得到支持， 我們的發行後備忘錄和組織章程中的法院選擇條款以及存款協議中的法院選擇條款可能會限制證券持有人向我們、我們的董事和高級職員、存託銀行 以及在他或她首選的司法法院中可能的其他人提出索賠的能力，而這一限制可能會阻止此類訴訟。’此外，《證券法》規定，聯邦法院和州法院對為執行《證券法》或其規定的規則和條例規定的任何義務或責任而提起的訴訟都具有管轄權。接受或同意本論壇選擇條款並不構成您放棄遵守聯邦證券法及其相關規則和法規 。您不得放棄遵守聯邦證券法及其相關規則和法規。我們的發行後備忘錄和公司章程中的專屬法院條款不會剝奪 開曼羣島法院對與我們內部事務有關的事項的管轄權。

由於 無法參與配股發行，您的持股可能會被稀釋。

我們可能會不時將權利分配給我們的股東，包括購買證券的權利。但是，我們無法在美國向您提供此類權利，除非我們根據《證券法》同時註冊與這些權利相關的權利和證券，或者可以豁免註冊 要求。根據存款協議，託管機構不會向美國存託憑證持有人分配權利，除非權利的分配和銷售以及與這些權利相關的證券根據《證券法》對所有美國存託憑證持有人豁免登記，或根據《證券法》的規定登記。保管人可以，但不是必須的，試圖將這些未分配的權利出售給第三方，並可能允許權利失效。我們可能無法根據證券法建立註冊豁免，並且我們沒有義務就這些權利或標的證券提交註冊聲明，或努力使註冊聲明生效。因此，美國存託憑證持有人可能無法參與我們的配股發行，並可能因此而經歷其所持股份的稀釋。

您的美國存託憑證的轉讓可能會受到限制。

您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人可在其認為與履行職責有關的情況下，隨時或不時關閉其賬簿。託管人還可以在緊急情況下、週末和公共節假日結清賬簿。當我們的股票登記簿或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為由於法律或任何政府或政府機構的任何要求，或根據存款協議的任何條款或任何其他原因，我們或託管人認為這樣做是可取的，託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓 。

我們是證券法意義上的新興成長型公司，可能會利用某些降低的報告要求。

我們是一家新興成長型公司，如《就業法案》中所定義， ，我們可以利用適用於非新興成長型公司的其他上市公司的某些豁免，其中最重要的是，只要我們仍是一家新興成長型公司，我們就不需要遵守 2002年薩班斯—奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。“”作為

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因此，如果我們選擇不遵守此類核數師認證要求，我們的投資者可能無法訪問他們認為重要的某些信息。

本公司將採納並將於 本次發行完成前立即生效的上市後修訂和重述的公司章程大綱和章程細則包含反收購條款，該條款可能會阻止第三方收購本公司，並對本公司普通股和美國存託證券持有人的權利造成不利影響。

我們將採納並將於 本次發行完成前立即生效的公司章程大綱和章程細則，其中包含一項條款，限制他人獲得本公司控制權或導致本公司參與 控制權變更 交易，即授權我們的董事會在不經股東採取行動的情況下不時建立和發行一個或多個系列優先股，並就任何系列 優先股而不經股東採取行動的情況下決定該系列的條款和權利。這些條款可能會剝奪我們的股東和ADS持有人以高於現行市場價格的溢價出售其股份或ADS的機會，阻止第三方在要約收購或類似交易中尋求獲得我們公司的控制權。

我們 是《交易法》規定範圍內的外國私人發行人，因此我們不受適用於美國國內上市公司的某些規定的約束。

由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，因此我們不受美國證券規則和 法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

•

《交易法》規定，向美國證券交易委員會提交Form 10-Q季度報告或Form 8-K當前報告的規則；

•

《交易法》中有關徵集根據《交易法》登記的證券的委託、同意或授權的章節；

•

《交易法》中要求內部人提交其股票所有權和交易活動的公開報告的條款，以及從短期內交易中獲利的內部人的責任；以及

•

FD條例下重大非公開信息發行人的選擇性披露規則。

我們必須在每個財政年度結束後的四個月內，以表格20—F提交年度報告。此外，我們打算每季度以新聞稿的形式發佈我們的業績，並根據納斯達克的規則和法規發佈。有關財務業績和重大事件的新聞稿 也將以表格6—K提供給SEC。但是，與美國國內發行人向SEC提交的信息相比，我們需要向SEC提交或提供的信息將不那麼廣泛，也不那麼及時。因此，您可能無法獲得與您投資於美國境內發行人時相同的保護或信息，這可能使海外監管機構難以在中國境內進行 調查或收集證據。

作為一家上市公司，我們將產生更高的成本，特別是在我們 不再具備新興增長型公司資格之後。

本次發行完成後，我們將成為一家上市公司，預計將產生 我們作為私人公司沒有產生的大量法律、會計和其他費用。2002年的《薩班斯—奧克斯利法案》，以及隨後由SEC和納斯達克實施的規則，對上市公司的公司治理實施了各種要求。作為一家上一財年收入低於10.7億美元的公司，根據《就業法》，我們符合新興增長型公司的資格。“”新興成長型公司可以利用 指定的縮減報告和其他要求，

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一般適用於上市公司。這些條款包括豁免2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第404條下的審計師認證要求，以評估新興增長型公司對財務報告的內部控制，並允許推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。’

我們預計這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並使一些公司活動更加耗時和成本更高。當我們不再是一家新興的成長型公司後，我們預計將產生鉅額支出，並投入大量管理努力，以確保符合2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節和美國證券交易委員會的其他規則和規定的要求。例如，作為上市公司的結果，我們將需要增加獨立董事的數量，並採取關於內部控制和 披露控制和程序的政策。我們還預計，上市公司的運營將使我們更難和更昂貴地獲得董事和高級管理人員責任保險，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。此外，我們還將產生與上市公司報告要求相關的額外成本。對於我們來説，找到合格的 人加入我們的董事會或擔任高管也可能更加困難。我們目前正在評估和監測與這些規章制度有關的發展，我們無法預測或以任何程度的確定性估計我們可能產生的額外成本或此類成本的時間。

在過去，上市公司的股東經常在該公司的S證券的市場價格出現不穩定時期後，對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層對S的大量注意力和其他 資源從我們的業務和運營中轉移出來，這可能會損害我們的運營結果，並需要我們產生鉅額訴訟抗辯費用。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

作為一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司，我們獲準採用與納斯達克公司治理上市標準有重大差異的公司治理事宜的某些母國慣例。這些做法對股東的保障可能比我們完全遵守納斯達克公司治理上市標準時所享有的要少。

作為一家於納斯達克上市的開曼羣島獲豁免公司，我們須遵守納斯達克的企業管治上市標準。 然而，納斯達克規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理慣例。開曼羣島（我們的祖國）的某些公司治理實踐可能與 納斯達克公司治理上市標準有很大差異。我們目前打算遵循開曼羣島的公司治理慣例，以取代納斯達克的公司治理要求，即上市公司必須有大多數獨立 董事，審計委員會至少由三名成員組成。如果我們選擇在未來遵循本國慣例，因為我們依賴非外國私人發行人或非外國私人發行人的 公司的豁免，我們的股東獲得的保護可能比他們根據適用於美國國內發行人的納斯達克公司治理上市標準所享有的保護要少。“”“”

無法保證我們在當前或未來任何應課税年度不會成為被動外國投資公司或PFIC，這可能 對我們的美國存託證券或普通股的美國投資者造成不利的美國聯邦所得税後果。

一般來説，非美國人。 公司是美國聯邦所得税目的的PFIC，其任何應納税年度（i）其資產平均價值的50%或以上（通常按季度確定）由產生或持有以產生被動收入的資產組成，或（ii）其總收入的75%或以上由被動收入組成。就上述計算而言，直接或直接擁有的非美國公司

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間接地，另一公司的至少25%的股份價值被視為其持有其按比例份額的另一公司的資產，並直接獲得其按比例份額的另一公司的收入。被動收入一般包括股息、利息、投資收益以及某些租金和特許權使用費。現金通常是這些目的的被動資產。如果商譽價值與產生活動收入的業務活動有關，則 通常被視為活動資產。

根據我們的收入和資產的預期 組成以及我們的資產價值（包括商譽）（基於本次發行中ADS的預期價格），我們預計在當前納税年度不會成為PFIC。但是，我們在任何 應納税年度的PFIC狀態是每年確定的，只能在該年度結束後進行，並將取決於我們的收入和資產的組成以及我們的資產價值。我們的商譽價值部分可參考美國存託證券的市價（可能波動較大）來確定。因此，由於我們持有並將在本次發行後繼續持有大量現金，如果我們的市值下降，我們成為或成為PFIC的風險將增加。此外，目前尚不完全清楚我們與我們的VIE之間的合同安排將如何根據PFIC規則處理，如果我們的VIE不被視為我們擁有 的目的，我們可能成為或成為PFIC。因此，無法保證我們在當前或任何未來應課税年度不會成為私人金融公司。如果我們是美國納税人擁有美國存託憑證或普通股的任何應税年度的PFIC，則美國納税人通常將 面臨不利的美國聯邦所得税後果，包括處置收益的税務責任增加、超額分配和其他報告要求。“”請參閲“税務”“重大美國聯邦所得税”“ 注意事項”“被動外國投資公司規則”。“——”

ADS持有人向保管人提出索賠的權利受保管協議條款的限制 。’

根據存款協議，因存款協議或由此預期的交易或由於擁有ADS而引起或以任何方式與之相關的任何法律訴訟、訴訟或程序只能在紐約南區美國地方法院提起 （或者，如果美國紐約南區地區法院對特定爭議缺乏標的管轄權，則在紐約州紐約縣的州法院），以及我們的ADS持有人，將無可爭辯地 放棄持有人對任何該等程序的地點可能提出的任何異議，並無可辯駁地在任何該等訴訟或程序中服從該等法院的專屬管轄權。然而，在美國的法律訴訟程序中，類似的聯邦法院選擇法院的條款在其他公司的組織文件中的適用性受到質疑，法院可能會發現這類條款不適用或無法執行。’ 接受或同意本論壇選擇條款並不代表您放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規。此外，投資者不能放棄遵守 美國聯邦證券法律和規則以及據此頒佈的法規。

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關於前瞻性陳述的特別説明

本招股章程載有涉及風險及不確定性的前瞻性陳述。除歷史事實陳述 以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的內容存在重大差異。

您可以通過以下單詞或短語來識別這些前瞻性聲明：可能、？將、？預期、？預期、？目的、？估計、？意向、？計劃、？相信、？可能會或其他類似的表述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性的 陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

•

全球和中國的總體經濟、政治、人口和商業狀況；

•

中國的通貨膨脹和匯率波動；

•

我們實施增長戰略的能力；

•

合格人員的可獲得性和留住這些人員的能力；

•

政府規章制度的變化，特別是關於RWD驅動的解決辦法的變化；

•

我們的醫院、患者和生命科學公司覆蓋範圍；

•

其他可能影響我們業務、財務狀況、流動性和運營結果的因素；以及

•

風險因素下討論的其他風險因素。

您應該仔細閲讀本招股説明書和我們在本招股説明書中引用的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同，甚至比我們預期的更糟糕。本招股説明書的其他部分包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們在不斷髮展的環境中運營。新的風險因素和不確定性不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素和不確定性，我們也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何 因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況更新或修改任何 前瞻性陳述。

本招股説明書還包含我們從行業出版物和第三方市場情報提供商生成的報告中獲得的統計數據和估計。這些行業出版物和報告通常表明其中包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，但不保證這些信息的準確性和完整性。雖然我們認為這些出版物和報告是可靠的，但我們沒有獨立核實這些數據。

74

收益的使用

我們估計，我們將從本次發行中獲得收益淨額約為1.827億美元，或如果承銷商行使其選擇權全額購買額外ADS，則約為2.106億美元，根據假設的首次公開發行價每股ADS 18.50美元（本招股説明書封面所示估計公開發行價區間的中點）， 扣除承銷折扣和佣金以及我們應付的估計發行費用後。

我們計劃將本次發行的淨收益 主要用於以下目的：

•

大約45%的資金將用於加強研發能力和技術基礎設施，並吸引更多的腫瘤學家、數據科學家和其他經驗豐富的專業人員；

•

大約15%的資金將用於擴大我們的病人護理中心網絡和服務產品，以及其他 資本支出；

•

大約25%的資金將用於進行潛在的戰略投資和收購；以及

•

約15%將分配給其他一般企業用途。

如果發生不可預見的事件或業務條件發生變化，我們可能會以與本 招股説明書中所述不同的方式使用本次發行所得款項。在使用本次發行所得款項時，中國法律法規允許我們僅通過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金，僅通過貸款向我們的合併VIE提供資金，且 僅在我們滿足適用的政府註冊和批准要求的情況下提供資金。我們不能向您保證，如果有的話，我們將能夠及時滿足這些要求。請參閲風險因素與在中國開展業務有關的風險 中國對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會限制或延遲我們使用本次發行所得款項向我們的中國子公司提供貸款或額外 注資，以及向我們的VIE或其子公司提供貸款，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴展的能力造成不利影響。“——”

在淨收益使用之前，我們打算將淨收益以短期、計息、金融工具或活期存款的形式持有。

75

股利政策

我們目前沒有計劃在不久的將來就我們的股份或美國存託憑證宣派或支付任何股息，因為我們目前打算保留大部分（如果不是全部的話）可用資金和任何未來收益，以運營和擴大我們的業務。

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。我們主要依賴中國附屬公司的股息應付現金需求，包括向股東支付任何股息。中國法規可能限制我們中國附屬公司向我們派付股息的能力。 請參見中華人民共和國《外匯管理條例》《外匯管理條例》《外匯兑換條例》。“——”

我們的 董事會有權酌情決定是否派發股息，但須遵守開曼羣島法律的某些要求。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈股息，但股息不得超過我們董事會建議的數額 。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可以從利潤或股份溢價賬户中支付股息，但在任何情況下，如果股息將導致公司 無法償還其在正常業務過程中到期的債務，則不得支付股息。即使我們的董事會決定支付股息，其形式、頻率和數額將取決於我們未來的經營和收益、資本需求和盈餘、總體財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。如果我們就普通股支付任何股息，我們將向存託人（作為該等A類普通股的登記持有人）支付與ADS相關的A類普通股有關的股息，存託人隨後將按照該等ADS持有人持有的ADS相關的A類普通股的比例向ADS持有人支付該等金額， ，（c）根據存款協議的條款，包括根據該協議須支付的費用及開支。參見美國存托股份的説明。“”

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大寫

下表列出了我們截至2021年3月31日的市值：

•

在實際基礎上；

•

按備考基準實施(1)將本公司行政總裁張天澤先生及董事實益擁有的61,300,000股已發行及已發行普通股 轉換為B類普通股，面值人民幣29,989元(相當於4,577美元)，以及將已發行及已發行普通股34,666,387股(面值人民幣16,959元(相當於2,589美元))轉換為A類普通股，分別一對一；(2)行使4,474,141份C-2系列、1,871,425份D系列權證和13,395,462份D+系列期權，總賬面金額為人民幣56,264,909元(相當於86,428,906美元)，發行4,474,141份C-2系列、1,871,425份D系列和13,395,462份D+優先股；(3)考慮在緊接本次發售完成前行使C-2系列、D系列權證及D+系列期權後，我們所有已發行的22,058,825股A系列優先股、46,218,488股B系列優先股、2,899,160股C-1優先股、35,398,512股C-2優先股、51,217,945股D系列優先股及51,542,732股D+優先股自動轉換為A類普通股，賬面總額為人民幣2,961,693,237元(相當於452,042,680美元)；以及

•

按備考調整基準計算，以實施(1)將本公司行政總裁張天澤先生及董事實益擁有的61,300,000股面值人民幣29,989元(相當於4,577美元)的已發行及已發行普通股轉換為B類普通股，以及將34,666,387股面值人民幣16,959元(相當於2,589美元)的已發行及已發行普通股 轉換為A類普通股，各自按一對一的基準進行；(2)行使4,474,141份C-2系列、1,871,425份D系列權證和13,395,462份D+系列期權，總賬面金額為人民幣56,264,909元(摺合86,428,906美元)，發行4,474,141份C-2系列、1,871,425份D系列和13,395,462份D+優先股；(3)考慮到在緊接本次發售完成前行使C-2系列、D系列權證和D+系列期權，我們所有已發行的22,058,825股A系列優先股、46,218,488股B系列優先股、2,899,160股C-1優先股、35,398,512股C-2優先股、51,217,945股D系列優先股和51,542,732股D+優先股 自動轉換為A類普通股，賬面總額為人民幣2,961,693,237元(相當於452,042,680美元)；及(4)發行及出售43,300,000股以美國存託憑證為代表的A類普通股，以及收到約182,708,944美元的估計淨收益， 假設承銷商並無行使其選擇權購買額外的美國存託憑證，則在扣除承銷折扣及佣金及估計的 發售開支後，美國存托股份的發行價為每股18.5美元(本招股説明書封面所載首次公開招股價格區間的估計中點)，以及由此產生的所得款項的使用。

您應閲讀此表以及我們的合併財務報表和本招股説明書中其他地方包含的相關注釋，以及 管理層財務狀況和運營結果討論和分析中的信息。

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		截至2021年3月31日
		實際								形式上								調整後的備考金額
		人民幣				美元				人民幣				美元				人民幣				美元
		(以千為單位，股票和麪值數據除外)
夾層總股本(1)			2,395,428				365,614				—				—				—				—
股東權益/(虧損)
普通股(面值0.00008美元，授權415,664,338股，實際已發行和已發行95,966,387股，已授權45,000,000股，未按預計或預計調整後發行和發行)			47				7				—				—				—				—
A類普通股(面值0.00008美元，實際基礎上未授權、發行和發行的股份；預計發行和發行的股份分別為5億股和244,002,049股；經調整後的5億股和287,302,049股預計發行和發行的股份)			—				—				126				20				149				23
B類普通股(面值0.00008美元，實際基礎上未授權、發行和發行的股份；預計基礎上的8,000萬股和6,130萬股已發行和已發行股票；調整後的預計基礎上的8,000萬股和已發行和已發行的6,130萬股)			—				—				30				5				30				5
額外實收資本			—				—				2,961,584				452,026				4,158,633				634,733
累計其他綜合收益			55,765				8,511				55,765				8,511				55,765				8,511
累計赤字			(2,089,815	)			(318,968	)			(2,089,815	)			(318,968	)			(2,089,815	)			(318,968	)
不可贖回的非控股權益			(14,901	)			(2,274	)			(14,901	)			(2,274	)			(14,901	)			(2,274	)
股東總數/（虧損）’			(2,048,904	)			(312,724	)			912,789				139,320				2,109,861				322,030
夾層權益及股東權益總額/（虧損）’			346,524				52,890				912,789				139,320				2,109,861				322,030

注：

(1)	上文討論的經調整資料的備考資料僅為説明性。我們的額外實繳資本、 LinkDoc Technology Limited的股東總股本/（虧絀）和本次發行完成後的總資本化將根據實際首次公開發行價格和本次發行 的其他條款進行調整。’’

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稀釋

如果您投資於美國存託憑證，您的權益將被稀釋至本次發行後美國存托股份的首次公開募股價格與我們的美國存托股份有形賬面淨值之間的差額。攤薄的原因是每股普通股的首次公開發售價格大幅高於我們現有已發行普通股的每股股東應佔的每股賬面價值。

我們於二零二一年三月三十一日的有形賬面淨值為每股普通股0. 46美元，每股美國存託證券1. 86美元。每股普通股有形賬面淨值指我們的合併資產總額（不包括無形資產和商譽）減去合併負債總額，再除以已發行普通股總數 。攤薄乃按每股普通股公開發行價減去每股普通股有形賬面淨值釐定。

在不考慮2021年3月31日之後該有形賬面淨值的任何其他變化的情況下，除了（我們發行 和出售10，825，000股股票（假設承銷商不行使其選擇權以每股ADS 18.50美元的首次公開發行價購買本次發行中提供的額外ADS）外，本招股説明書封面所示的估計公開發行價格區間的中點 ，扣除承銷折扣和佣金以及我們應付的估計發行費用後，我們的備考為截至3月31日的經調整有形賬面淨值，2021年，現有股東將獲得 約為2.273億美元，即每股普通股0.65美元和每股美國存託證券2.61美元，而本次發行中的美國存託證券的購買者將立即稀釋每股普通股3.97美元，或每股美國存託證券15.89美元。

下表説明每股普通股首次公開發行價為4. 625美元且所有美國存託憑證 均交換為普通股的攤薄：

首次公開發行普通股每股價格		美元	4.625
截至2021年3月31日的每股普通股有形賬面淨值		美元	0.46
每股普通股的備考有形賬面淨值在（1）將所有已發行的189，594，634股優先股自動 轉換為普通股後，在緊接本次發行完成前以一對一的方式進行，以及（2）行使系列C—2和系列D認股權證以及系列D+期權，作為 以及發行和轉換我們的C—2系列、D系列和D+系列優先股，		美元	0.15
每股普通股的備考有形賬面淨值經調整以使（1） 在緊接本次發行完成之前，以一對一的基礎自動將所有已發行的189，594，634股優先股轉換為普通股；（2）行使C—2系列權證和D系列權證和D+系列期權 ，以及發行和轉換我們的C—2系列，D系列和D系列+優先股以及（3）本次發行		美元	0.65
在此次發行中向新投資者攤薄每股普通股有形賬面淨值的金額		美元	3.97
美國存托股份在此次發行中向新投資者攤薄的每股有形賬面淨值		美元	15.89

以上討論的形式信息僅是説明性的。

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下表總結了截至2021年3月31日的備考基準，現有股東與新投資者之間關於本次發行中從我們購買的普通股數量的差異，支付的總代價和按首次公開發行價 美元支付的每股普通股平均價格18.50美元每股美國存託憑證（ADS），扣除估計承銷折扣和佣金以及估計發行費用。普通股總數不包括在行使授予承銷商的購買額外美國存託憑證的選擇權時可發行的美國存託憑證相關普通股。

										總對價								平均值 單價 普通 分享				平均值 單價 廣告
		普通股 購得								金額(單位： 數千人 美元）				百分比
		數				百分比												美元				美元
現有股東			305,302,049				87.6	%			327,851				62.1	%			1.074				4.30
新投資者			43,300,000				12.4	%			200,263				37.9	%			4.625				18.50
總計			348,602,049				100	%			528,113				100	%

上述討論和表格還假設截至 本招股説明書日期，未行使任何尚未行使的股票期權。截至本招股章程日期，二零一五年全球股份計劃項下尚未行使可購買合共34，637，734股普通股的購股權，而 二零一五年全球股份計劃及二零二一年全球股份計劃項下授權未來授出合共32，590，712股普通股。倘行使任何該等購股權，對新投資者而言將進一步攤薄。

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民事責任的可執行性

開曼羣島

我們在 開曼羣島註冊成立，以享受以下好處：

•

政治和經濟穩定；

•

有效的司法系統；

•

有利的税制；

•

沒有外匯管制或貨幣限制；以及

•

提供專業和支持服務。

然而，在開曼羣島成立公司也有一些不利之處。這些缺點包括但不限於以下 ：

•

與美國相比，開曼羣島的證券法體系不太發達，這些證券法為投資者提供的保護明顯較少；以及

•

開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院起訴。

我們的憲法文件不包含要求對我們、我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛進行仲裁的條款，包括根據美國證券法產生的糾紛。

我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們的資產幾乎所有都位於中國。我們的大多數董事和高管是美國以外司法管轄區的國民或居民，他們的大部分資產位於美國境外。因此，股東可能很難在美國境內向這些人送達訴訟程序，或執行在美國法院獲得的判決，包括基於美國證券法或美國任何州的民事責任條款作出的判決。

我們已指定Cogency Global Inc.作為我們的代理人，在根據美國證券法對我們提起的任何訴訟中，可能會向其送達訴訟程序 。

我們的開曼羣島法律顧問Maples和Calder(Hong Kong)LLP告訴我們，開曼羣島和中國的法院是否會分別：

•

承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款作出的對我們或我們的董事或高級管理人員不利的判決。

•

受理根據美國或美國任何州的證券法在每個司法管轄區對我們或我們的董事或高級管理人員提起的原創訴訟。

Maples and Calder(Hong Kong )LLP已通知我們，目前尚不確定開曼羣島的法院是否會允許我們公司的股東根據美國證券法在開曼羣島提起訴訟。此外，開曼羣島法律還存在不確定性，即根據美國證券法的民事責任條款從美國法院獲得的判決是否將由開曼羣島法院裁定為刑法或懲罰性判決。 如果做出這樣的裁決，開曼羣島法院將不承認或執行鍼對開曼羣島公司(如我們公司)的判決。由於開曼羣島法院尚未就根據美國證券法民事責任條款從美國法院獲得的判決作出裁決 ，因此不確定此類判決是否可在開曼羣島強制執行。Maples and Calder(Hong Kong)LLP通知我們， 儘管開曼羣島沒有法定執行在

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如果在美國聯邦法院或州法院(開曼羣島不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約國)，開曼羣島法院將根據普通法承認和執行在開曼羣島法院獲得的判決，而無需重新審查相關爭議的是非曲直，在開曼羣島大法院就外國判決債務提起訴訟，但條件是：(A)這種判決是由有管轄權的外國法院作出的，(B)規定判定債務人有責任支付判決所涉的已清償款項，(C)是最終的，(D)不是在税收、罰款或處罰方面，以及(E)不是以某種方式獲得的，也不是違反自然正義或開曼羣島公共政策的執行。

中華人民共和國

我們從我們的中國法律顧問海文律師事務所獲悉，中國法院是否會承認或執行美國法院或開曼法院根據美國聯邦和州證券法的民事責任條款對我們或這些人士作出的判決，或受理在每個司法管轄區根據美國或美國任何州的證券法對我們或這些人士提起的原始訴訟，都存在不確定性。海文律師事務所進一步告訴我們，外國判決的承認和執行是根據《中華人民共和國民事訴訟法》規定的。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，根據中國與判決所在國簽訂的條約或司法管轄區之間的互惠原則，承認和執行外國判決。截至本招股説明書之日，中國與美國或開曼羣島並無訂立任何相互承認和執行外國判決的條約或其他形式的互惠 。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認定外國判決違反中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，不會對我們或我們的董事和高級職員執行外國判決。因此，不確定中國法院是否會執行美國法院或開曼羣島法院作出的判決，以及執行的依據是什麼。根據《中國民事訴訟法》，外國股東可根據中國法律在中國對吾等提起訴訟，前提是他們能夠 與中國建立足夠的聯繫，使中國法院具有司法管轄權，並滿足其他程序要求，包括(其中包括)原告必須與案件有直接利益，且必須有具體的索賠、事實依據 和訴訟理由。然而，外國股東僅憑持有我們的美國存託憑證或A類普通股，將難以與中國建立足夠的聯繫。

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公司歷史和結構

我們的企業歷史

我們於2014年12月通過LinkDoc技術(北京)有限公司或LinkDoc北京公司開始運營。

2014年12月，我們目前的最終控股公司LinkDoc Technology Limited根據開曼羣島的法律註冊成立。

2014年12月，LinkDoc科技有限公司(目前為LinkDoc科技有限公司的全資附屬公司)根據香港法律註冊成立。

2015年2月，LinkDoc信息技術(北京)有限公司或LinkDoc信息公司在中國註冊成立。LinkDoc Information 目前是LinkDoc Technology HK Limited的全資子公司。

LinkDoc信息和LinkDoc技術有限公司與LinkDoc北京公司及其股東簽訂了一系列經修訂和重述的合同安排，通過這些安排，我們獲得了對LinkDoc北京公司及其子公司的控制權。因此，我們被視為LinkDoc北京及其子公司的主要受益者。根據美國公認會計原則，我們將這些實體視為我們的合併關聯實體，並根據美國公認會計準則將這些實體的財務結果合併到我們的合併財務報表中。在本招股説明書中，我們將LinkDoc Information稱為我們的外商獨資實體(WFOE)，將LinkDoc北京稱為我們的可變權益實體(VIE)。有關我們VIE結構的更多詳細信息和風險，請參閲與我們VIE及其股東的合同安排和風險因素以及與我們公司結構相關的風險。

最近融資 筆交易

於2021年2月10日，本公司與D+系列投資者訂立股份購買協議，據此，本公司將發行共21,669,131股D+系列可贖回可換股優先股，總現金代價為5,930萬美元(相當於人民幣3.838億元)。

於2021年2月10日，本公司連同其三名創辦人亦與D+系列投資者訂立股份買賣協議，據此，創辦人持有的合共4,658,613股普通股將由本公司重新分類及重新指定為D+系列可贖回可換股優先股 ，並將以1,180萬美元(相當於人民幣7,650萬元)的總現金代價向買方發行。

額外D+系列可贖回可轉換優先股對投資者的權利、優先及特權與D+系列可贖回可轉換優先股的其他持有人相同。

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公司結構

下圖説明瞭我們的公司結構，包括我們的重要子公司和VIE，在此發行完成後立即 ：

備註：

(1)	實益所有權百分比代表緊隨本次發行完成後我們全部已發行及已發行股本的實益所有權 假設承銷商不行使購買額外美國存託憑證的選擇權。根據美國證券交易委員會的規則和規定確定受益權屬。在計算某人實益擁有的股份數量和該人的所有權百分比時，我們將此人有權在60天內獲得的股份包括在內，包括通過行使任何期權、認股權證或其他權利或轉換任何其他證券。然而，這些股份不包括在任何其他人的所有權百分比計算中。另見主要股東。

(2)	投票權百分比是指緊隨本次發行完成後我們的總已發行股本和已發行股本的總投票權 假設承銷商沒有行使購買額外美國存託憑證的選擇權，其計算方法是將該個人或集團實益擁有的投票權除以我們所有已發行和已發行普通股以及作為單一類別的B類普通股的投票權。對於需要股東投票的事項，每股A類普通股有權投一票，每股B類普通股 有權投10票，並可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股。普通股在任何情況下都不能轉換為B類普通股。另請參閲股份説明 資本？普通股。

(3)	LinkDoc科技(北京)有限公司的股東為張天澤(我們的董事兼首席執行官)、Li(我們的執行副總裁總裁)、羅立剛(我們的首席運營官)和彭唐(我們的前聯合創始人)，分別持有LinkDoc科技(北京)有限公司約74.5%、12.4%、10.0%和3.1%的股權。張天澤、Li和羅立剛分別持有約19.7%的股權。在緊接本次發行完成之前，分別持有3.5%和2.9%的股權。

(4)	我們透過本集團的其他附屬公司 持有LinkDoc Biotech(天津)Limited額外7.2%的股權。

(5)	王延安(我方員工)、餘龍海、廣梅、王英恆、安志雄分別持有北京希望醫藥科技有限公司19.0%、5.4%、2.7%、1.4%和1.4%的股權。

與我們VIE 及其股東的合同安排

中國現行法律法規對從事互聯網信息服務和其他增值電信業務的外資持股公司 有一定的限制或禁止。我們

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是一家在開曼羣島註冊的公司。我們在中國的子公司被視為外商投資企業。為遵守中國法律法規，我們主要根據一系列合同安排，通過我們在中國的VIE北京聯通開展我們在中國的業務。由於這些合同安排，我們對我們的VIE實施有效控制，並被認為是VIE的主要受益者，並根據美國公認會計準則在我們的財務報表中合併其經營業績。

我們的中國法律顧問海文律師事務所認為，根據其條款和現行有效的中國法律，以下所述的合同安排對該等安排的每一方均有效、具有約束力並可強制執行。然而，這些合同安排在提供控制權方面可能不如直接所有權有效。關於現行或未來中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性。因此，中國監管當局最終可能採取與我們的中國法律顧問的意見相反或不同的觀點。目前尚不確定是否會通過與可變利益實體結構有關的任何新的中國法律或法規，或者如果通過，它們將提供什麼。此外，如果中國政府發現建立該結構的協議不符合中國政府對外國投資我們某些業務的限制，我們可能會受到嚴厲的懲罰，包括被禁止繼續運營。有關與這些合同安排和我們的公司結構相關的風險的描述，請參閲風險因素和與我們的公司結構相關的風險。

以下是LinkDoc Technology Limited、LinkDoc Information、LinkDoc Beijing和LinkDoc Beijing股東之間的合同安排摘要。有關這些合同安排的完整文本，請參閲作為證物提交給美國證券交易委員會的註冊説明書的副本，本招股説明書是其中的一部分。

股權質押協議

LinkDoc 信息，LinkDoc北京及其每一位股東簽訂了股權質押協議，每份協議最初日期為2015年2月27日，修訂日期為2021年4月2日。根據該等股權質押協議，LinkDoc北京的每位股東將其各自於LinkDoc北京的股權質押予LinkDoc Information，以確保彼或她的義務以及LinkDoc北京的S義務根據適用的獨家諮詢及服務協議、獨家購買期權協議及投票權代理協議獲得。LinkDoc北京公司的每一位股東還同意，未經LinkDoc信息公司事先書面同意，不轉讓或質押其各自在LinkDoc北京公司的股權。股權質押協議將保持約束力，直至各出質人、LinkDoc北京股東(視情況而定)根據上述協議履行其所有義務及清償其所有債務為止。於本招股説明書日期，股權質押協議項下的股權質押已在中國主管監管機構登記。

獨家購買選擇權協議

根據LinkDoc Information、LinkDoc北京及其各股東於二零二一年二月二十七日訂立並於2021年4月2日修訂的獨家購股權協議(其中包括LinkDoc Technology Limited為協議訂約方)，LinkDoc北京的各股東授予LinkDoc Technology Limited及LinkDoc Information的選擇權，以購買其於LinkDoc Beijing的全部或部分股權，價格相當於較高的人民幣1.0元及中國法律允許的最低對價金額。此外，根據獨家購買期權協議，LinkDoc北京的每位股東已授予LinkDoc Technology Limited和LinkDoc Information一項選擇權，以中國法律允許的最低對價購買LinkDoc北京或其子公司持有的全部或部分資產 。LinkDoc北京的每一位股東同意，未經LinkDoc Technology Limited和LinkDoc Information事先書面同意，不得轉讓、抵押或允許在LinkDoc北京的任何股權或重大資產上設立任何擔保權益。獨家購買選擇權協議將繼續有效，直到LinkDoc北京的所有股權

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已被LinkDoc Information或任何指定的LinkDoc Technology Limited和LinkDoc Information收購。

獨家諮詢和服務協議

根據這份日期為2015年2月27日並於2021年4月2日修訂的獨家諮詢和服務協議，LinkDoc Information被指定為獨家服務提供商，在中國法律允許的範圍內向LinkDoc北京公司提供LinkDoc北京公司不時要求的業務支持、技術、諮詢服務和其他服務。

除非得到LinkDoc信息公司的書面同意，否則LinkDoc北京公司不得聘請第三方提供此類服務，而LinkDoc信息公司可以指定另一方向LinkDoc北京公司提供此類服務。LinkDoc北京公司應按季度向LinkDoc Information支付服務費，服務費應等於LinkDoc北京公司及其子公司扣除法定準備金後的季度淨利潤總額 ，LinkDoc信息公司有權根據向LinkDoc北京公司提供的服務調整服務費金額的計算基礎。LinkDoc 由於履行獨家諮詢和服務協議，LinkDoc信息擁有獨家知識產權，無論是由LinkDoc Information還是由LinkDoc北京創建。除非LinkDoc Information終止，否則獨家諮詢和服務協議 有效。

投票權代理協議

根據LinkDoc Information、LinkDoc北京及其每一位股東於2015年2月27日訂立並於2021年4月2日修訂的投票權代理協議，其中包括LinkDoc Technology Limited作為協議的訂約方，LinkDoc北京公司的各股東不可撤銷地指定LinkDoc Information和LinkDoc Technology Limited為其 獨家代理和代理人，代表LinkDoc北京公司的所有股東事務，並行使作為LinkDoc北京公司股東的所有權利。除非由LinkDoc Information或LinkDoc Technology Limited終止，否則本投票權代理協議將繼續有效。

配偶意見書

LinkDoc北京股東的每一位配偶都簽署了配偶同意書。根據每份配偶同意書，簽署配偶 承諾不會就其配偶持有的北京LinkDoc股權作出任何聲明。此外，配偶雙方同意，由其配偶 持有並登記於其名下的LinkDoc北京公司股權的處置，須根據上述經不時修訂的股權質押協議、獨家諮詢及服務協議、獨家購買選擇權協議及投票權代理協議作出。此外，如果其中任何一方因任何原因獲得各自配偶持有的LinkDoc北京公司的任何股權，該配偶同意受類似義務的約束，並同意訂立類似的合同 安排。

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選定的合併財務數據

以下截至2019年及2020年12月31日止年度的選定綜合經營報表數據、截至2019年及2020年12月31日的選定綜合資產負債表數據以及截至2019年及2020年12月31日止年度的選定綜合現金流量數據，已衍生自本招股章程其他部分所載之經審核綜合財務報表。 以下截至2020年及2021年3月31日止三個月的選定綜合經營報表數據、截至2021年3月31日的選定綜合資產負債表數據及截至3月31日止三個月的選定綜合現金流量數據 ，二零二零年及二零二一年財務報表乃衍生自本招股章程其他部分所載未經審核簡明綜合財務報表，並按與經審核綜合財務報表相同的基準編制。報表我們的 合併財務報表是根據美國公認會計原則編制和列報的。我們的歷史業績未必代表未來期間的預期業績。閣下應閲讀本選定綜合財務數據 一節，連同本招股章程其他部分所載的綜合財務報表及相關附註及管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析。“’”

		截至12月31日止年度，																				截至3月31日的三個月，
		2019								2020												2020								2021
		人民幣				%				人民幣				美元				%				人民幣				%				人民幣				美元				%
		(除百分比、股份和每股數據外，以千為單位)
選定的合併業務報表數據
收入			498,995				100.0				941,603				143,717				100.0				158,548				100.0				223,225				34,071				100.0
收入成本			(438,303	)			(87.8	)			(864,420	)			(131,936	)			(91.8	)			(144,649	)			(91.2	)			(209,957	)			(32,046	)			(94.1	)
銷售和營銷費用			(137,609	)			(27.6	)			(124,412	)			(18,989	)			(13.2	)			(23,921	)			(15.1	)			(36,983	)			(5,645	)			(16.6	)
一般和行政費用			(154,280	)			(30.9	)			(125,598	)			(19,170	)			(13.3	)			(26,863	)			(16.9	)			(43,591	)			(6,653	)			(19.5	)
研發費用			(180,662	)			(36.2	)			(86,924	)			(13,267	)			(9.2	)			(23,034	)			(14.5	)			(23,205	)			(3,542	)			(10.4	)
出售附屬公司的虧損			(1,024	)			(0.2	)			—				—				—				—				—				—				—				—
政府撥款			5,012				1.0				8,773				1,339				0.9				834				0.5				294				45				0.1
營業虧損			(407,872	)			(81.7	)			(250,977	)			(38,307	)			(26.7	)			(59,084	)			(37.3	)			(90,216	)			(13,770	)			(40.4	)
利息支出			(10,323	)			(2.1	)			(12,223	)			(1,866	)			(1.3	)			(2,810	)			(1.8	)			(1,192	)			(182	)			(0.5	)
利息收入			9,044				1.8				2,011				307				0.2				617				0.4				1,113				170				0.5
金融負債公允價值變動			(22,156	)			(4.4	)			(229,114	)			(34,970	)			(24.3	)			(3,430	)			(2.2	)			(46,547	)			(7,104	)			(20.9	)
投資收益			1,681				0.3				1,897				290				0.2				155				0.1				27				4				0.0
未計收入前虧損 税費			(429,628	)			(86.1	)			(488,407	)			(74,545	)			(51.9	)			(64,554	)			(40.7	)			(136,815	)			(20,882	)			(61.3	)
所得税(費用)/福利			(4,446	)			(0.9	)			(372	)			(57	)			—				405				0.3				(1,643	)			(251	)			(0.7	)
淨虧損			(434,074	)			(87.0	)			(488,779	)			(74,602	)			(51.9	)			(64,149	)			(40.5	)			(138,458	)			(21,133	)			(62.0	)
減：可贖回非控股權益應佔淨收入╱（虧損）			2,651				0.5				(926	)			(141	)			(0.1	)			(219	)			(0.1	)			—				—				—
減去：不可贖回的非控股權益造成的淨虧損			(12,941	)			(2.6	)			(11,914	)			(1,818	)			(1.3	)			(2,331	)			(1.5	)			(3,103	)			(474	)			(1.4	)
LinkDoc Technology Limited應佔淨虧損			(423,784	)			(84.9	)			(475,939	)			(72,642	)			(50.5	)			(61,600	)			(38.9	)			(135,355	)			(20,659	)			(60.6	)
D系列+可贖回可換股優先股持有人的視為股息			—				—				(65,599	)			(10,012	)			(7.0	)			—				—				—				—				—
可贖回可轉換優先股的增加			(129,038	)			(25.9	)			(149,406	)			(22,804	)			(15.9	)			(34,884	)			(22.0	)			(46,563	)			(7,107	)			(20.9	)
普通股股東應佔淨虧損			(552,822	)			(110.8	)			(690,944	)			(105,459	)			(73.4	)			(96,484	)			(60.9	)			(181,918	)			(27,766	)			(81.5	)
每股普通股虧損
基本的和稀釋的			(5.32	)							(6.59	)			(1.01	)							(0.92	)							(1.76	)			(0.27	)
計算每股普通股虧損時使用的加權平均發行在外股份數 ：
基本的和稀釋的			103,971,865								104,897,967				104,897,967								104,888,420								103,271,404				103,271,404

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