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銷售渠道其他會員2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：運營部門成員CDW：在時間點轉賬主要會員CDW：企業分部私營部門企業會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員CDW：在時間點轉賬主要會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員CDW：在時間點轉賬主要會員2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW：在時間點轉賬主要會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：在時間點轉賬主要會員2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：運營部門成員CDW：企業分部私營部門企業會員CDW：在時間點轉賬代理會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員CDW：在時間點轉賬代理會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員CDW：在時間點轉賬代理會員2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW：在時間點轉賬代理會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：在時間點轉賬代理會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：轉會加時賽主要會員US-GAAP：運營部門成員CDW：企業分部私營部門企業會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：小型企業會員CDW：轉會加時賽主要會員US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-12-310001402057CDW：轉會加時賽主要會員CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-12-310001402057CDW：轉會加時賽主要會員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2021-01-012021-12-310001402057CDW：轉會加時賽主要會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：筆記本移動設備會員2023-01-012023-12-310001402057CDW：筆記本移動設備會員2022-01-012022-12-310001402057CDW：筆記本移動設備會員2021-01-012021-12-310001402057CDW: Netcomm 產品會員2023-01-012023-12-310001402057CDW: Netcomm 產品會員2022-01-012022-12-310001402057CDW: Netcomm 產品會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：合作會員2023-01-012023-12-310001402057CDW：合作會員2022-01-012022-12-310001402057CDW：合作會員2021-01-012021-12-310001402057CDW：數據存儲和服務器成員2023-01-012023-12-310001402057CDW：數據存儲和服務器成員2022-01-012022-12-310001402057CDW：數據存儲和服務器成員2021-01-012021-12-310001402057CDW: DesktopsMember2023-01-012023-12-310001402057CDW: DesktopsMember2022-01-012022-12-310001402057CDW: DesktopsMember2021-01-012021-12-310001402057CDW：其他硬件成員2023-01-012023-12-310001402057CDW：其他硬件成員2022-01-012022-12-310001402057CDW：其他硬件成員2021-01-012021-12-310001402057CDW：ChristineLeahyMember2023-01-012023-12-310001402057CDW：ChristineLeahyMember2023-10-012023-12-3100014020572023-10-012023-12-310001402057CDW：ChristineLeahyMember2023-12-31
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
（Mark One）
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 001-35985
CDW CORP演講
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華 | | 26-0273989 |
（州或其他司法管轄區
公司或組織） | | （美國國税局僱主
證件號） |
| | | |
| 密爾沃基大道北200號 | | |
| 弗農山 | , | 伊利諾伊 | | 60061 |
| （主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） |
(847) 465-6000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
沒有
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值每股0.01美元 | CDW | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。ý 是的 ¨沒有
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。¨是的ý 沒有
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。ý 是的 ¨沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。ý 是的 ¨沒有
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | | ý | | 加速過濾器 | | ☐ |
| | | | | | |
| 非加速過濾器 | | ☐ | | 規模較小的申報公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| 如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 | | ☐ |
用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。是的 ☒沒有 ☐
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐是的☒沒有
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。☐是的☒沒有
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。☐是的☒沒有
截至2023年6月30日，即註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權的普通股的總市值為美元24,542百萬，按當日每股收盤價183.50美元計算。
截至 2024 年 2 月 20 日，有 134,215,119普通股，面值0.01美元，已發行。
以引用方式納入的文檔
註冊人將於2024年5月21日舉行的2024年年度股東大會的最終委託書的某些部分以引用方式納入本10-K表年度報告的第三部分，該委託書將於2024年4月30日當天或之前提交給美國證券交易委員會。
CDW 公司和子公司
10-K 表年度報告
截至2023年12月31日的年度
目錄
| | | | | | | | |
| 物品 | | 頁面 |
| 第一部分 | | |
| 第 1 項。 | 商業 | 4 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 10 |
| 項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 20 |
| 項目 1C。 | 網絡安全 | 21 |
| 第 2 項。 | 屬性 | 21 |
| 第 3 項。 | 法律訴訟 | 21 |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 22 |
| 第二部分 | | |
| 第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 23 |
| 第 6 項。 | [保留的] | 24 |
| 第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| 項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
| 第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 39 |
| 第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 75 |
| 項目 9A。 | 控制和程序 | 75 |
| 項目 9B。 | 其他信息 | 77 |
| 項目 9C。 | 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | 77 |
| 第三部分 | | |
| 第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 78 |
| 項目 11。 | 高管薪酬 | 78 |
| 項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 78 |
| 項目 13。 | 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 78 |
| 項目 14。 | 首席會計師費用和服務 | 78 |
| 第四部分 | | |
| 項目 15。 | 附錄和財務報表附表 | 79 |
| 項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 84 |
| 簽名 | 85 |
前瞻性陳述
本報告包含聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”。除歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些陳述涉及分析和其他信息，這些信息基於對未來結果或事件的預測以及對尚無法確定的金額的估計。這些陳述還關係到我們的未來前景、增長、發展和業務戰略。對於本報告中的所有前瞻性陳述，我們聲稱受1995年《私人證券訴訟改革法》的保護。
這些前瞻性陳述是通過使用諸如 “預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“期望”、“目標”、“打算”、“潛力”、“預測”、“項目”、“目標” 等術語和短語或類似的術語和短語或未來或條件動詞（例如 “可能”、“可能”、“應該”、“將” 和 “會”）來識別的。但是，這些詞語並不是識別此類聲明的唯一手段。儘管我們認為此類前瞻性陳述所反映或暗示的我們的計劃、意圖和其他預期是合理的，但我們無法向您保證我們將實現這些計劃、意圖或期望。所有前瞻性陳述均受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果或事件與我們的預期存在重大差異。
可能導致實際業績或事件與我們的預期或警示性陳述存在重大差異的重要因素在本報告其他地方的 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中披露。所有歸因於我們或代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受這些警示性陳述以及我們在其他證券交易委員會（“SEC”）文件和公共通信中不時發表的其他警示性陳述的明確限定。您應在這些風險和不確定性的背景下評估所有前瞻性陳述。
我們提醒您，上述重要因素可能無法反映所有可能導致實際結果或事件與我們的預期不同的因素。此外，我們無法向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果或發展，即使已基本實現，也無法向您保證，它們將以我們預期的方式產生後果或影響我們或我們的運營。本報告中包含的前瞻性陳述僅自本報告發布之日起作出，對於以引用方式納入的任何文件，則僅在編制或向美國證券交易委員會提交此類文件時提供。除非法律另有規定，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。
第一部分
第 1 項。商業
我們的公司
CDW Corporation（及其子公司 “公司”、“CDW” 或 “我們”）是財富500強公司，也是標準普爾500指數的成員，是為美國（“美國”）、英國（“英國”）和加拿大的小型、中型和大型企業、政府、教育和醫療保健客户提供信息技術（“IT”）解決方案的領先多品牌提供商。我們的產品範圍廣泛，從分立的硬件和軟件產品到集成的 IT 解決方案和服務，包括混合基礎架構、數字體驗和安全方面的本地和雲端功能。
我們不偏不倚供應商、技術和消費模式，提供廣泛的產品和多品牌的IT解決方案。我們的解決方案通過大約 10,900 名面向客户的同事在物理、虛擬和雲環境中交付，其中包括賣家、高技能技術專家和高級服務交付工程師。我們是許多原始設備製造商（“OEM”）、軟件發行商和雲提供商（統稱為 “供應商合作伙伴”）的主要銷售渠道合作伙伴，我們銷售他們的產品或將其包含在我們提供的解決方案中。通過我們完善的終端市場覆蓋範圍、技術專長和廣泛的客户渠道，我們為供應商合作伙伴提供了一種經濟高效的方式來吸引客户並提供一致的品牌體驗。
我們為客户簡化了設計、選擇、採購、集成和管理等技術解決方案的複雜性。我們的目標是讓我們的客户，無論規模大小，都將我們視為值得信賴的顧問和他們的IT資源的延伸。我們在供應商合作伙伴中採用的多品牌提供方法使我們能夠提供最能滿足每位客户特定要求的解決方案和服務，從而實現他們預期的業務成果。
我們有能力在150多個國家為主要辦公地點位於美國、英國和加拿大（這些市場規模龐大且不斷增長）的客户提供綜合IT解決方案。這些市場高度分散，由成千上萬的IT經銷商和解決方案提供商提供服務。我們認為，在混合和雲計算、虛擬化、移動和人工智能等新技術以及最終用户對安全、效率和生產力不斷增長的需求的推動下，對IT的需求將繼續超過我們所服務的市場的總體經濟增長。
價值主張
我們位於IT生態系統的中間，我們從原始設備製造商、軟件發行商、雲提供商和批發分銷商那裏採購產品，並通過幫助客户應對複雜的選擇併為其業務實施最佳解決方案，為他們提供附加值。在這個職位上，我們相信我們可以為供應商合作伙伴和客户提供獨特的價值。
| | | | | | | | | | | |
| 我們對客户的價值主張 | 我們對供應商合作伙伴的價值主張 |
| ● | 豐富的產品和多品牌 IT 解決方案可供選擇 | ● | 訪問超過 250,000 名客户 |
| ● | 具有集成功能的增值服務 | ● | 龐大而成熟的客户渠道 |
| ● | 高技能的專家和工程師 | ● | 強大的分發和實施能力 |
| ● | 貫穿 IT 生命週期的解決方案 | ● | 客户關係推動對技術路線圖的洞察 |
顧客
我們為美國、英國和加拿大的25萬多家小型、中型和大型企業、政府、教育和醫療保健客户提供綜合IT解決方案。
我們通過專注於客户終端市場的銷售團隊為客户提供服務，這些團隊由技術專家和高技能的服務交付工程師提供支持。我們的市場細分使我們能夠定製我們的產品，並在設計和實施滿足客户特定需求的IT解決方案方面提供更高的專業知識。
我們有三個可報告的細分市場：企業、小型企業和公眾。我們的公司部門主要為擁有250多名員工的美國私營部門商業客户提供服務。我們的小型企業部門主要為擁有多達250名員工的美國私營部門企業客户提供服務。我們的公共部門由美國的政府機構以及教育和醫療機構組成。我們還有另外兩個運營部門：英國CDW和CDW Canada，它們都未達到應報告的細分市場量化閾值，因此屬於所有其他類別（“其他”）。
我們的美國業務約佔我們淨銷售額的90％，目前我們有五個專門的客户渠道：企業、小型企業、政府、教育和醫療保健，每個渠道在2023年創造了約16億美元或以上的淨銷售額。2023 年，英國和加拿大客户的淨銷售額合計創造了 26 億美元。我們相信，客户終端市場的這種多樣性為我們提供了多種增長途徑，也是我們抵禦經濟和技術週期並繼續獲得市場份額的關鍵因素。
合作伙伴
我們提供來自1,000多個供應商合作伙伴的超過10萬種產品和服務，包括Adobe、APC、蘋果、思科、戴爾EMC、谷歌、惠普企業、惠普公司、IBM、英特爾、聯想、微軟、NetApp、NetApp、Nutanix、帕洛阿爾託網絡、Pure Storage、三星和VMware等知名公司，以及用於擴大產品組合的新興科技公司。這種廣泛的供應商合作伙伴和技術組合使我們能夠為客户提供重要的選擇，並滿足客户對最能滿足其需求的產品和解決方案的需求。我們相信，隨着新技術的出現和新公司尋求我們作為渠道合作伙伴，我們對供應商合作伙伴的價值主張使我們能夠不斷髮展我們的產品。
2023 年，我們從三個最大的供應商合作伙伴那裏分別創造了 20 億美元的淨銷售額。我們已經獲得了思科、戴爾EMC、惠普企業、IBM、微軟、NetApp、NetApp、Nutanix、帕洛阿爾託網絡、三星和VMware等主要供應商合作伙伴的最高級別認證，這反映了我們為客户應對IT挑戰所帶來的廣泛產品和解決方案知識和能力。這些認證還使我們能夠獲得優惠的價格、工具和資源，包括供應商激勵計劃，我們使用這些計劃為客户提供額外價值。我們的供應商合作伙伴還定期向我們頒發最高獎項，並選擇我們來開發和發展新的客户解決方案。
產品採購
我們可能會購買供應商合作伙伴提供的全部或部分產品，以轉售給我們的客户或將其包含在我們提供的解決方案中。每份供應商合作伙伴協議都規定了特定的條款和條件，其中可能包括以下一項或多項：產品退貨特權、價格保護政策、購買折扣和供應商激勵計劃，例如購買或銷售回扣以及合作廣告報銷。我們還從主要軟件發行商和雲提供商那裏購買軟件，以便轉售給我們的客户或將其包含在我們提供的解決方案中。我們的協議允許我們向最終用户客户轉售基於雲的解決方案、軟件或其他許可產品。
除了直接從供應商合作伙伴那裏購買產品外，我們還從批發分銷商那裏購買產品以轉售給我們的客户或將其包含在我們提供的解決方案中。這些批發分銷商為我們以及我們的供應商合作伙伴提供物流管理和供應鏈服務。
庫存管理
我們在北美運營兩個配送中心，在英國經營一個配送中心，總面積超過100萬平方英尺。利用我們的分銷和物流能力，我們每年總共從配送中心處理和運送大約 3,500 萬件商品。
我們還與許多原始設備製造商和批發分銷商簽訂了直接發貨安排，這使我們能夠向客户提供產品，而無需在配送中心進行實物交付。這些安排約佔2023年北美總淨銷售額的55％。
我們相信，配送中心的位置使我們能夠高效地向客户運送產品，並及時聯繫我們的主要分銷商。我們相信，我們的高技能和認證團隊提供的物流和配置能力使我們能夠為客户定製技術，以滿足他們的獨特需求。
我們認為，我們提供的幾乎所有產品類別都有競爭力的供應來源。
競爭
技術產品和服務市場競爭激烈，受經濟條件和快速技術變革的影響。這種競爭環境包括根據客户需求量身定製特定解決方案的能力、產品和服務的質量和廣度、銷售隊伍的知識和專業知識、客户服務、價格、產品可用性、交付速度和信貸可用性。我們面臨着來自經銷商、直接製造商、大型服務提供商、雲提供商、電信公司的競爭，在較小程度上還面臨零售商的競爭。規模較小的本地或區域增值經銷商通常專注於來自一兩個供應商合作伙伴的單一解決方案套件或解決方案組合。
我們相信，由於我們的競爭優勢，我們完全有能力在這個市場中競爭。我們預計，隨着新技術的發展，競爭格局將繼續發展。雖然創新可以幫助我們的業務創造新的產品供我們銷售，但它也可以顛覆我們的商業模式，創造新的更強大的競爭對手。有關競爭相關風險的更多信息，請參閲 “第 1A 項。風險因素。”
我們相信我們擁有可持續的競爭優勢，這使我們在市場上脱穎而出。隨着時間的推移，我們已經建立了強大的銷售組織以及深厚的服務和解決方案能力，並預計將繼續投資以增強這些能力。我們相信，我們的規模競爭優勢、以績效為導向的文化和增強的能力相結合，將有助於推動我們當今和未來的可持續盈利增長。我們的規模使我們能夠在國內和國際上佔有一席之地，並投資資源以滿足特定的客户終端市場需求。我們的賣家圍繞獨特的客户終端市場進行組織，這些市場既側重於縱向又以地域為重點。我們的規模使我們能夠投資直接與賣家合作的技術同事，以幫助客户實施日益複雜的IT解決方案。我們的跨境關係使我們能夠滿足來自150多個國家的美國、英國和加拿大客户的需求。我們強大的、以執行為導向的文化是由我們的薪酬體系支撐的。
我們的產品
我們的產品範圍從分立的軟硬件產品和服務到包括其中一個或多個要素的複雜集成解決方案。我們認為，我們的客户越來越多地將技術購買視為對其戰略和使命至關重要的集成解決方案，而不是分散的產品和服務類別。我們的硬件類別包括筆記本電腦/移動設備（包括 t平板電腦）、網絡通信（“netcomm 產品”）、臺式計算機、協作、數據存儲和服務器以及其他硬件。我們的軟件類別包括雲解決方案、軟件保障、應用程序套件、安全、虛擬化、操作系統和網絡管理。我們的服務包括諮詢和設計、軟件開發、實施、託管服務和保修。
IT 對關鍵業務運營和推動更大的增長和生產力都很重要。為了幫助我們的客户實現這一目標，我們在物理、虛擬或雲環境中提供的混合基礎架構、數字體驗、安全和服務等領域建立了強大的解決方案組合。
我們通過公有云解決方案（非客户駐留在公共（共享）基礎設施上、私有云解決方案（駐留在客户本地）以及提供公共和私有解決方案優勢的混合雲解決方案，為客户提供雲解決方案和服務。我們的遷移、集成和託管服務可幫助我們的客户在整個 IT 生命週期中簡化雲採用以及雲解決方案的持續管理。服務交付工程師與我們的客户合作，設計滿足其組織、技術和財務目標的雲解決方案。
我們提供廣泛的集成解決方案組合，包括以下本地、混合和雲功能：
•服務: 我們幫助組織設計、協調和管理技術，以滿足其獨特需求。我們的產品為客户展示了我們在最關鍵技術領域的專業知識。我們的服務交付工程師擁有從物理層到應用層的集成雲、協作、數據中心、移動和安全業務技術等專業知識r. 我們利用一流的合作伙伴技術平臺將不同的 IT 平臺無縫架構和管理為集成的業務技術解決方案。
•混合基礎架構: 我們評估客户的應用程序基礎設施需求，設計靈活、有彈性和高效的解決方案，並在解決方案的整個生命週期中對其進行管理。我們廣泛的硬件和軟件產品組合，包括本地和外部解決方案，使我們能夠提供高度集成的解決方案，包括融合和超融合基礎架構、物理和虛擬化服務器、軟件定義的自動化和協調解決方案、混合存儲、節能電力和冷卻以及數據中心網絡。
•數字體驗: 我們構建端到端解決方案，無論設備或位置如何，都能訪問應用程序，從而提高客户的工作效率。我們連接客户的物理設備，包括筆記本電腦、臺式機、IP 電話、移動設備和打印系統。我們利用協作解決方案通過集成產品來統一應用程序，這些產品促進了多種企業通信方法的使用，包括電子郵件、持續聊天、社交媒體、語音和視頻。我們還託管基於雲的協作解決方案。我們的解決方案提供的工具使客户的員工能夠在彼此之間以及與客户和合作夥伴有效、安全、快速地共享知識、想法和信息。
•安全: 我們評估客户的安全需求，為他們提供工具和服務，以幫助他們有效管理風險。我們是一家安全解決方案集成商，結合了我們在設計、解決方案架構和實施服務方面的專業知識。我們的客户解決方案可以採用硬件、軟件或軟件即服務的形式，涵蓋多個類別，例如：端點安全、電子郵件安全、網絡安全、入侵防禦、
身份驗證、防火牆、虛擬專用網絡服務和網絡訪問控制。安全諮詢服務包括安全評估、政策和程序差距分析、安全路線圖和健康檢查。
儘管我們認為越來越多的客户將技術購買視為解決方案，而不是離散的產品和服務類別，但根據我們的內部類別分類，我們按主要類別劃分的淨銷售額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （以百萬美元計） | | 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨銷售額的 | | 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨銷售額的 | | 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨銷售額的 |
| 硬件： | | | | | | | | | | | | |
| 筆記本電腦/移動設備 | | $ | 4,690.5 | | | 21.9 | % | | $ | 6,179.7 | | | 26.0 | % | | $ | 6,659.4 | | | 32.0 | % |
| Netcomm 產品 | | 3,185.4 | | | 14.9 | | | 2,729.7 | | | 11.5 | | | 1,950.9 | | | 9.4 | |
協作(3) | | 1,909.7 | | | 8.9 | | | 2,394.8 | | | 10.1 | | | 2,218.8 | | | 10.7 | |
數據存儲和服務器(3) | | 2,240.7 | | | 10.5 | | | 2,479.0 | | | 10.4 | | | 2,044.9 | | | 9.8 | |
| 臺式機 | | 1,069.1 | | | 5.0 | | | 1,284.9 | | | 5.4 | | | 1,203.6 | | | 5.8 | |
其他硬件(3) | | 2,607.2 | | | 12.3 | | | 3,022.9 | | | 12.7 | | | 2,692.0 | | | 12.9 | |
| 硬件總數 | | 15,702.6 | | | 73.5 | | | 18,091.0 | | | 76.1 | | | 16,769.6 | | | 80.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
軟件(1) | | 3,799.3 | | | 17.8 | | | 3,684.9 | | | 15.5 | | | 2,802.4 | | | 13.5 | |
服務(1) | | 1,761.3 | | | 8.2 | | | 1,842.0 | | | 7.8 | | | 1,126.1 | | | 5.4 | |
其他(2) | | 112.8 | | | 0.5 | | | 130.8 | | | 0.6 | | | 122.7 | | | 0.5 | |
| 總淨銷售額 | | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % | | $ | 20,820.8 | | | 100.0 | % |
(1)出於會計目的，某些軟件和服務收入按淨額入賬。因此，淨銷售額的類別百分比不能代表該類別的毛利百分比。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
(3)上期金額已重新分類，以符合本期列報方式。
我們的內部能力
人力資本管理
我們的文化體現在我們的同事身上，他們致力於為我們的客户、合作伙伴、社區和所有利益相關者提供服務。我們為同事提供多樣化的經驗、參與機會、強有力的培訓和發展、有競爭力的薪酬和有意義的職業生涯，這創造了高績效的文化，這對於CDW的成功至關重要。我們知道，包容性環境可以產生最佳創意，我們的同事們致力於尋找最佳的技術解決方案，以滿足客户的使命驅動型需求。
我們在全球擁有大約15,100名同事，其中11,700名同事在美國，3,400名同事在國際地點。我們在美國的淨銷售額中有50％以上是由在CDW任職七年以上的客户經理產生的。我們的同事關係非常牢固，沒有一個同事由工會代表或受集體談判協議的保護。
多元化、公平和包容性
CDW 對多元化、公平和包容性的承諾是一項核心價值觀，它塑造了我們的身份以及我們的工作、發展和經商方式。我們堅定不移地致力於營造包容和平等的文化，讓每個人都感到自己的歸屬感。
我們的多元化、公平和包容性努力為同事和求職者營造了一個包容的環境，這種環境與我們與客户、合作伙伴和社區的合作方式密不可分。這一切都回歸到我們作為一個組織的性格、價值觀和道德觀。我們致力於確保我們的價值觀反映在我們的行為中，讓每個人都感到自己被看見、傾聽和重視。
同事參與度
我們努力營造一種協作、歸屬感以及個人成長和獎勵的文化。我們的同事參與策略利用定期調查和虛擬傾聽小組來實時瞭解同事在CDW的經歷。由於同事的持續參與，我們獲得了有意義的反饋和建議，從而取得了可衡量和有影響力的結果。
培訓與發展
在同事的整個職業生涯中，我們專注於技能提升、領導力發展、卓越創新和職業發展。我們的計劃包括但不限於：領導力發展培訓、為我們的高潛力新興領導者提供的獨特發展機會、針對新銷售同事的強大培訓計劃、技術技能發展培訓、為期12個月的學徒式計劃為有抱負的工程師和同事提供超過20,000個按需培訓模塊，新內容經常更新。
總獎勵
我們的全面薪酬理念提供具有市場競爭力的薪酬和福利，旨在吸引、留住和激勵我們的同事。我們通過與個人和公司績效相一致的薪酬計劃為績效付費。我們的賣家薪酬與他們的個人業績相一致，並提供了基本上沒有上限的佣金機會。我們為同事提供全面的福利待遇，包括醫療保健、具有利潤分享和匹配的退休計劃、學費補助、包容性育兒假政策、收養援助、帶薪休假、帶薪志願者時間以及基於資格和地點的慈善配對計劃。
健康與安全
我們致力於優先考慮同事的健康和福祉，並滿足業務合作伙伴以使命為導向的需求。我們投入時間和資源來識別所有類型的安全隱患，降低安全風險，並以行業最佳實踐為標準定期培訓我們的同事。我們還監督主要衞生機構的指導，並在我們的配送中心實施了嚴格的安全協議。其中包括加強個人防護設備、擴大健康和安全培訓以及增加獲得心理健康資源的機會。
監督和管理
我們的同事服務組織負責與所有領導者協調合作，制定和管理與同事相關的事宜。我們的董事會了解我們包容性、以績效為導向的文化對我們持續成功的重要性，並積極與我們的總裁兼首席執行官和首席人事官就廣泛的人力資本管理主題進行接觸。
市場營銷
我們通過各種渠道，包括大眾媒體、數字、印刷、社交媒體和其他新興渠道，向美國、英國和加拿大的受眾推銷CDW品牌。我們通過整合營銷計劃，包括電子郵件、展示廣告、付費搜索、社交媒體、活動和贊助，鎖定現有和潛在客户。這些計劃由針對技術決策者、影響者和公眾的綜合傳播活動提供支持，這些活動結合了專家技術文章、視頻、案例研究、媒體採訪和演講活動。
由於我們與供應商合作伙伴的關係，我們的廣告和營銷費用中有很大一部分是通過合作廣告計劃報銷的。這些計劃由我們的供應商合作伙伴自行決定，通常與我們在指定時期內履行的銷售或其他承諾掛鈎。我們相信，我們的結果和衡量營銷效果的分析技術使我們與競爭對手區分開來。
信息技術系統
我們維護定製的 IT 和統一通信系統，以增強我們為客户提供及時、高效和專業服務的能力。此外，這些系統可以集中管理關鍵職能，包括採購、庫存管理、應收賬款賬單和收款、銷售、分銷以及財務會計和報告。我們的系統為我們提供了有關業務關鍵方面的詳盡而詳細的信息。這些能力幫助我們不斷提高生產力，快速高效地配送客户訂單，適當應對行業變化並提供高質量的客户服務。我們認為，我們的網站和軟件工具提供電子訂單處理和高級功能，例如訂單跟蹤、報告和資產管理，使客户可以輕鬆地與我們進行業務交易，並最終加強我們的客户關係。
可用信息
我們在www.cdw.com上維護着一個網站。在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供此類材料後，您可以在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費訪問我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的當前報告以及對根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條向美國證券交易委員會提交或提供的報告的修正案。我們的網站以及該網站上包含或與該網站相關的信息未納入本報告，也不是本報告的一部分。
有關我們執行官的信息
下表列出了公司每位執行官的姓名、截至2024年2月26日的年齡和職位。
| | | | | | | | |
| 姓名 | 年齡 | 位置 |
| 克里斯汀·A·萊希 | 59 | 自 2023 年 1 月 1 日起擔任董事會主席；自 2019 年 1 月起擔任總裁兼首席執行官兼董事會成員；2017 年 7 月至 2018 年 12 月擔任首席營收官；2016 年 5 月至 2017 年 7 月擔任國際高級副總裁、首席法務官兼公司祕書；2007 年 1 月至 2016 年 5 月擔任高級副總裁、總法律顧問兼公司祕書。 |
| Sona Chawla | 56 | 自2020年1月起擔任首席增長和創新官；2018年5月至2019年10月擔任科爾公司（全渠道零售商）總裁，2015年11月至2018年5月擔任科爾公司首席運營官。 |
| 克里斯蒂娜·M·科利 | 56 | 自2020年1月起擔任首席商務和運營官；2019年1月至2020年1月任首席運營官；2017年7月至2018年12月擔任商業和國際市場高級副總裁；2011年9月至2017年7月擔任企業銷售高級副總裁。 |
| 弗雷德裏克·庫列維奇 | 58 | 自 2017 年 10 月起任高級副總裁、總法律顧問兼公司祕書，自 2023 年 11 月起擔任臨時首席人事官；2016 年 5 月至 2017 年 10 月任副總裁兼副總法律顧問；2014 年 5 月至 2016 年 5 月擔任副總裁兼助理總法律顧問；2006 年 7 月至 2014 年 5 月擔任道德與合規高級董事。 |
| 艾伯特·J·米拉勒斯 | 54 | 自2021年9月起擔任高級副總裁兼首席財務官；2020年2月至2021年9月任CNA金融公司（一家商業財產和意外傷害保險公司）執行副總裁兼首席財務官；2019年10月至2021年9月擔任CNA保修總裁；2018年1月至2019年10月擔任CNA保險公司執行副總裁兼首席風險官。 |
第 1A 項。風險因素
有許多因素可能會對我們的業務、經營業績和現金流產生不利影響，其中一些是我們無法控制的。以下是一些重要因素的描述，這些因素可能導致我們的業務前景、經營業績和未來時期的現金流與當前的預期或預期存在重大差異。我們目前不知道或我們目前認為不重要的因素也可能對我們的業務、經營業績和現金流產生重大不利影響。
業務和運營風險
我們的業務取決於我們的供應商合作伙伴關係以及管理這些關係的協議條款。
我們的解決方案組合包括來自原始設備製造商、軟件發行商和雲提供商的產品和服務。這些供應商合作伙伴授權我們通過直接營銷活動銷售其全部或部分產品和服務。我們對每個供應商合作伙伴的授權受特定條款和條件的約束，例如銷售渠道限制、產品退貨特權、服務績效承諾、價格保護政策、購買折扣和供應商合作伙伴計劃和資金，包括購買返利、銷量返利、購買激勵和合作廣告報銷。但是，我們與供應商合作伙伴沒有任何長期合同，其中許多安排在任何一方通知後均可終止。供應商合作伙伴計劃或資金的減少，或者我們未能及時應對供應商合作伙伴計劃或資金的變化，可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。此外，供應商合作伙伴向我們提供的信貸金額減少或改變信貸條款可能會增加我們對營運資金的需求和成本，並可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
供應商合作伙伴可能會不時終止或限制我們出售其部分或全部產品的權利，或更改條款和條件或減少或終止他們向我們提供的激勵措施的權利。例如，當我們的供應商合作伙伴繼續直接向最終用户和通過經銷商銷售產品時，他們無法保證不會限制或減少向像我們這樣的解決方案提供商提供的產品。任何此類終止或限制或此類變更的實施都可能對我們的業務、經營業績或現金流產生負面影響。
我們直接從供應商合作伙伴和批發分銷商那裏購買產品組合中包含的產品。我們的銷售額的很大一部分來自蘋果、思科、戴爾EMC、惠普公司、聯想和微軟生產的產品。此外，從兩家批發分銷商英邁和TD SYNNEX購買的商品佔我們總購買量的25％以上。與這些或任何其他批發分銷商或主要供應商合作伙伴的失去或業務關係發生變化，或者他們的產品供應減少，包括由於產品積壓所致，可能會減少供應，影響我們銷售的產品成本，並對我們的競爭地位產生負面影響。
此外，我們的任何批發分銷商或主要供應商合作伙伴和/或其某些業務部門的出售、分拆或合併，包括向我們目前沒有商業關係或我們不銷售產品的供應商進行任何此類出售或與其合併，或者我們無法與我們歷來在市場上沒有代表的新興供應商和供應商建立關係，都可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
我們的銷售取決於供應商合作伙伴持續的技術創新及其產品的競爭力，以及我們與新興技術提供商合作的能力。
科技行業的特點是快速創新，經常推出新的和增強的硬件、軟件和服務，例如基於雲的解決方案和其他 “即服務” 解決方案。我們一直並將繼續依賴技術創新以及客户對這些創新的採用。此外，客户在評估新技術時可能會推遲支出。創新率下降、客户不採用創新或客户延遲技術支出，可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
此外，如果我們無法預測和擴大我們的能力，以適應技術和新硬件、軟件和服務的變化，例如向我們的客户經理、技術專家和工程師提供適當的培訓，使他們能夠有效地向客户銷售和交付此類新產品，那麼我們的業務、經營業績或現金流可能會受到不利影響。
我們還依賴供應商合作伙伴開發和營銷硬件、軟件和服務，以便與我們目前不提供產品和服務或我們無權通過一個或多個客户渠道提供產品和服務的供應商的硬件、軟件和服務進行有效競爭。在某種程度上，我們無法通過一個或多個客户渠道轉售需求旺盛的供應商產品，也沒有來自另一個客户渠道的有競爭力的產品
我們獲準通過此類客户渠道銷售的供應商、我們的業務、經營業績或現金流可能會受到不利影響。
與硬件、軟件和服務提供中人工智能的使用或能力相關的問題，包括社會和道德問題，可能會導致聲譽損害和責任並增加成本。
與在我們的硬件、軟件和服務產品以及內部平臺中使用人工智能（“AI”）等不斷演變的新技術相關的社會和道德問題可能會導致聲譽損害和責任。我們提供的硬件、軟件和服務越來越多地使用人工智能，與許多創新一樣，人工智能帶來的風險和挑戰可能會影響其採用，進而影響我們的業務。如果我們使用、啟用或提供的解決方案因其對社會的感知或實際影響而引起爭議，我們可能會遭受品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。政府對人工智能倫理領域的關注度增加和潛在的政府監管也可能增加該領域研發的負擔和成本，使我們遭受品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。我們或業內其他人未能解決人工智能倫理問題可能會削弱公眾對人工智能的信心，並減緩人工智能在我們的產品和服務中的採用。
此外，人工智能的開發、採用和使用仍處於初期階段，我們或供應商合作伙伴的人工智能開發或部署實踐無效或不充分可能會導致意想不到的後果。人工智能技術複雜且發展迅速，我們在此類技術方面面臨着市場和其他公司的激烈競爭。
激烈的競爭可能會減少我們的市場份額，並嚴重損害我們的財務業績。
我們與硬件經銷商、直接向客户銷售產品的製造商、大型服務提供商和系統集成商、通信服務提供商、雲提供商、電子商務公司和辦公用品零售商等競爭。我們預計，隨着新技術和消費模式的出現，競爭格局將繼續發展，例如基於雲的和其他 “即服務” 解決方案、超融合基礎設施和嵌入式軟件解決方案。我們持續的競爭力取決於我們是否有能力通過對創新、產品擴展和實施這些產品所需的能力進行戰略和及時的投資，預測和擴展新技術、服務和解決方案的步伐和發展。
雖然創新可以幫助我們的業務創造新的產品供我們銷售，但它也可以顛覆我們的商業模式，創造新的更強大的競爭對手。例如，儘管基於雲的解決方案為我們提供了機會，但基於雲的解決方案和技術解決方案即服務可以直接增加對客户的銷售額，而不是通過像我們這樣的解決方案提供商，或者可以減少我們銷售的硬件數量。此外，我們的一些硬件和軟件供應商合作伙伴直接向我們的客户銷售產品，並可能加大銷售力度。此外，傳統的原始設備製造商通過與服務提供商的合併和收購提高了服務能力，這有可能加劇市場競爭，為客户提供全面的技術解決方案。如果我們無法有效應對不斷變化的競爭格局，或者以不如競爭對手有效的應對方式，我們的業務、經營業績或現金流可能會受到不利影響。
我們專注於提供高質量的服務，以吸引新客户並留住現有客户。如果我們在吸引和留住客户方面面臨日益激烈的競爭，我們可能被要求降低價格、增加廣告支出或採取其他可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響的行動。此外，我們的一些競爭對手可能會降低價格以刺激銷售，這可能要求我們降低價格。這將要求我們銷售更多的產品才能達到相同的淨銷售額和毛利水平。如果價格出現這樣的下降，而我們無法吸引新客户和銷售更多產品，我們的銷售增長和盈利能力可能會受到不利影響。
我們業務的成功取決於我們信息技術系統的持續開發、維護和運營。
我們的成功取決於我們的信息技術系統的準確性、正確利用和持續運營、維護和開發，包括我們的業務系統，例如銷售、客户管理、財務和會計、營銷、採購、倉庫管理、電子商務和移動系統，以及我們的運營平臺，包括語音和數據網絡和電力系統。除其他外，我們對信息技術系統生成的信息的質量和利用以及我們在實施新系統和升級方面的成功可能會對我們的以下能力產生不利影響：
•與我們的客户開展業務，包括向他們提供服務和解決方案；
•提供有效管理跨時區全球運營的手段；
•緊跟變化和創新的步伐，有效競爭；
•實現全面可靠的數據收集、維護和治理；
•管理我們的庫存、應收賬款和應付賬款；
•支持服務和解決方案的計劃增長以及業務的持續發展；
•購買、銷售、運送我們的硬件和軟件產品併為其開具發票，並高效、及時地提供我們的服務並開具發票；以及
•在擴大業務的同時保持我們具有成本效益的運營模式。
我們的信息技術系統本質上面臨着我們無法控制的各種技術威脅。儘管我們已採取措施保護我們的信息技術系統免受各種內部和外部威脅以及人為錯誤的影響，但無法保證這些措施會有效。此外，儘管我們在單獨的位置有宂餘系統來備份我們的主系統，但無法保證這些宂餘系統在需要時能夠正常運行。此外，我們使用的第三方信息技術系統中的軟件漏洞幾乎每天都會被發現和報告。當我們公開或以其他方式得知這些漏洞時，我們會嘗試按照軟件供應商和/或有關機構提供的指導，在漏洞成功用於針對我們系統的網絡攻擊之前，修復或緩解這些漏洞。如果網絡攻擊以這些漏洞為目標併成功利用這些漏洞，我們將採取旨在遏制和限制對我們業務影響的措施。由於未能履行客户、合作伙伴、法律或監管義務，對我們信息技術系統的任何中斷或滲透都可能嚴重損害我們的聲譽、業務和經營業績。
我們維護並定期升級我們的許多信息技術系統，其中一些系統複雜、昂貴且耗時。如果我們的信息技術系統得不到適當的維護或增強，我們同事的注意力可能會被轉移，我們提供客户所需服務水平的能力可能會在一段時間內受到限制。此外，新的信息技術系統和對現有信息技術系統的更新可能無法與其他信息技術系統適當整合。此外，新的信息技術系統、對現有信息技術系統的更新和相關技術一旦實施，可能無法提供預期的效率或預期的收益，或者可能存在缺陷或安裝不當，並可能增加成本、複雜性和幹擾我們的持續運營。
我們可能會不時收購具有可能不符合我們標準的網絡安全和數據保護系統的新公司、企業或場所。升級和集成此類系統和控制措施可能需要大量的時間和費用，如果我們無法及時或根本無法這樣做，則此類系統的故障或違規行為可能會由於未能遵守客户、合作伙伴、法律或監管義務而損害我們的聲譽、業務和運營業績。
數據安全漏洞以及未能保護我們的信息技術系統免受網絡安全威脅可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務涉及專有信息以及敏感或機密數據的處理、存儲和傳輸，包括同事、客户、合作伙伴和其他人的個人信息，我們必須遵守適用法律。與我們的服務業務有關，我們的一些同事可以訪問客户的機密數據和其他信息。此外，第三方，例如數據中心託管和託管解決方案合作伙伴，向我們提供服務，也將服務作為我們向客户和客户系統交付服務的一部分。如果無法保護他們自己的產品、安全系統和基礎設施，這些第三方或屬於我們供應鏈的其他人也可能成為安全風險的來源，我們可能無法控制這些第三方應對任何安全漏洞的方式。我們制定了旨在防止安全漏洞的隱私和數據安全政策、做法和控制措施；但是，隨着新技術的發展，隨着越來越多的業務通過互聯網和遠程進行，隨着我們從網絡安全和數據保護控制措施不同或不足的目標手中收購更多業務業務，以及我們與之交換機密信息、軟件和/或硬件的服務提供商的投資組合擴大，我們一直受到安全漏洞的影響，面臨風險的可能性越來越大來自安全漏洞，包括因人為錯誤、疏忽或管理不善或非法或欺詐行為（例如網絡攻擊）而導致的安全漏洞。
我們以及我們所依賴的一些第三方經常遭受惡意攻擊和其他未經授權訪問我們系統的企圖，在激烈的外交或武裝衝突期間，國家支持的組織和民族國家對我們的攻擊可能會增加。此外，安全漏洞可能未被發現，並在我們的環境中持續很長時間。儘管我們迄今為止尚未遇到重大安全漏洞，但鑑於犯罪分子和網絡恐怖分子使用了國家支持的新的複雜方法，網絡安全威脅的性質不斷演變和升級
組織和民族國家，包括計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件、網絡釣魚、虛假陳述、社會工程和偽造，使得預測、檢測和防禦這些威脅變得越來越困難。我們和我們的第三方合作伙伴已經實施了各種安全控制措施，以滿足合規性和隱私要求，同時防範這些不斷變化的安全威脅。但是，安全漏洞可能會使我們、我們的供應鏈、我們的客户或其他個人面臨重大中斷，並面臨公開披露、丟失或濫用機密數據的風險。
安全漏洞可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律（包括歐盟通用數據保護條例和加利福尼亞隱私權法案）承擔責任或監管處罰、鉅額補救費用以及失去合作伙伴和現有或潛在客户，最終損害我們的品牌和聲譽並對我們的業務產生不利影響。雖然我們維持的保險範圍旨在解決數據安全的某些方面，但此類保險可能不足以承保可能出現的所有損失或所有類型的索賠，並且可能無法繼續以經濟上合理的條件或根本無法向我們提供。此外，媒體或其他關於我們的網絡安全存在漏洞或認為我們的環境缺乏安全的報道，即使不準確，也可能對我們的聲譽和業務產生重大不利影響。實施進一步的數據保護措施的成本和運營後果也可能是巨大的。此類違規行為、成本和後果可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
如果我們或我們的第三方服務提供商未能向客户提供高質量的服務，我們的聲譽、品牌、業務、經營業績或現金流可能會受到不利影響。
我們的服務包括專業服務、託管服務、保修、配置服務、合作伙伴服務和電信服務。此外，我們還為客户提供和管理關鍵任務軟件、系統和網絡解決方案。我們還通過委託代表我們提供服務的各種第三方服務提供商向我們的客户提供某些服務，例如實施和安裝服務以及維修服務。如果我們或我們的第三方服務提供商未能向我們的客户提供高質量的服務，或者此類服務導致客户的業務出現計劃外中斷，除其他外，這可能會導致法律索賠和訴訟以及我們承擔責任。此外，隨着我們擴大服務和解決方案業務並提供越來越複雜的服務和解決方案，我們可能會面臨額外的運營、監管和其他風險。如果未能遵守適用於我們向客户提供的新服務和解決方案的規章制度，我們也可能承擔責任。如果發生上述任何情況，我們在客户中的聲譽、我們的品牌和業務、經營業績或現金流可能會受到不利影響。
如果我們失去任何關鍵人員，無法吸引和留住業務所需的人才，我們的勞動力成本顯著增加，或者我們的勞動力管理方法（包括外包）無效，那麼我們的業務可能會受到幹擾，我們的財務業績可能會受到影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們吸引、發展、聘用和留住關鍵人員來管理、領導、創新和發展我們的業務的能力，包括我們的主要高管、管理層、銷售、服務和技術同事。此外，我們依靠外包合作伙伴在組織內執行和交付某些職能。
我們未來的成功將在很大程度上取決於我們領導團隊的努力，以及我們的繼任計劃以及培養和晉升頂尖人才的努力的有效性。我們未來的成功還將取決於我們留住和激勵面向客户的同事的能力，他們獲得了與許多客户相關的重要CDW知識，並有機會與他們建立牢固的關係。此外，在我們尋求擴大增值服務和解決方案的供應範圍時，我們的成功將在很大程度上取決於吸引和留住高技能的技術專家和工程師，對於他們來説，市場競爭非常激烈。
為了在競爭激烈的市場中吸引、留住和激勵關鍵人員，提供有競爭力的薪酬待遇非常重要。如果我們的薪酬待遇被認為沒有競爭力，我們吸引、留住和激勵關鍵人員的能力可能會受到不利影響。此外，隨着最低工資率的提高或相關法律法規的變化，我們已經而且可能需要繼續提高最低工資同事的工資率，還要提高支付給其他小時工或帶薪同事的工資。
我們的外包合作伙伴可能會遇到停工、罷工或績效問題，這可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。此外，持續的勞動力短缺或員工流失率的增加可能會導致成本增加，例如增加加班時間以滿足需求，提高工資率以吸引和留住同事，並可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。此外，如果我們無法有效管理員工，我們可能需要解僱或調動公司內部的同事，以減少大量資源或重新配置資源，這可能會損害我們的同事關係以及我們吸引和留住關鍵人員的能力。
如果我們無法吸引、發展、聘用和留住關鍵人員，或者我們的勞動力管理方法無效，那麼我們與供應商合作伙伴和客户的關係以及我們擴大增值服務和解決方案產品的能力可能會受到不利影響。此外，如果我們無法繼續有效地培訓我們的銷售、服務和技術人員以滿足客户快速變化的技術需求，那麼這些人員的整體質量和效率可能會下降。此類後果可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
我們的主要設施或第三方提供商所在地發生的自然災害或其他不利事件可能會損害我們的業務。
如果我們的一個配送中心的倉庫和配送設備或運營因自然災害而受到嚴重損壞或中斷，自然災害的數量或嚴重程度可能會增加，包括與政治或社會動盪相關的中斷，則我們可以利用其他配送中心或第三方分銷商向我們的客户運送產品。但是，這可能不足以避免我們的服務中斷，也可能無法使我們滿足客户的所有需求，並會導致我們產生增量的運營成本。此外，我們運營的許多設施可能包含我們的客户和第三方的關鍵業務數據和機密信息，例如數據中心託管、託管服務站點和託管解決方案合作伙伴，第三方將服務作為我們向客户交付服務的一部分提供。我們的任何主要數據存儲地點、託管服務站點或第三方提供商所在地發生的自然災害或其他不利事件都可能對我們的業務、經營業績或現金流產生負面影響。
商業配送服務成本的增加或這些服務的中斷可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們通常通過聯邦快遞、聯合包裹服務和其他商業配送服務向客户運送硬件產品，併為客户開具運費開具發票。如果我們無法將未來商業配送服務成本的增加（包括因燃料或人員成本增加或需求增加期間需要使用更高成本的交付渠道而導致的增長）轉嫁給客户，我們的盈利能力可能會受到不利影響。此外，此類託運人造成的罷工、惡劣天氣、自然災害或其他服務中斷，或者配送服務需求增加的時期，例如我們在 COVID-19 疫情期間經歷的此類情況，可能會對我們及時交付或接收產品的能力產生重大不利影響。
我們面臨應收賬款和庫存風險。
我們在很大一部分銷售額中向客户提供信貸。我們面臨的風險是，我們的客户可能無法為他們購買的產品付款，或者可能以比我們歷史上更慢的費率付款。在全球或特定行業的經濟衰退或不確定時期、利率上升時期，或者對於公共部門客户而言，在預算緊張時期，這種風險會加劇。客户嚴重未能及時支付應付給我們的所有款項，可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
由於快速的技術變革影響了我們所銷售產品的市場和定價，我們也面臨庫存風險。除了與許多原始設備製造商和批發分銷商的直接發貨安排外，我們還尋求通過各種庫存管理程序和政策，包括我們的快速週轉庫存模式以及供應商價格保護和產品退貨計劃，將庫存風險降至最低。但是，如果我們無法維持快速庫存模式，如果出現不可預見的產品開發導致更快的過時時間，或者如果我們的供應商合作伙伴更改了條款和條件，我們的庫存風險可能會增加。我們還會不時利用與供應商合作伙伴提供的某些機會性批量庫存購買相關的成本節約，或者我們可能會決定對由於客户需求或要求而退貨權限有限或沒有退貨權限的某些產品保持高庫存水平，或者管理供應鏈中斷。如果我們在預計客户需求未實現的情況下購買庫存，或者如果客户減少、延遲或停止訂單，如果我們無法將庫存退還給供應商合作伙伴，我們將面臨更大的庫存過時的風險。
如果我們繼續進行戰略投資或收購或結成聯盟，我們可能會面臨額外的風險。
我們可能會繼續進行交易，包括戰略投資、收購或聯盟，以擴大或補充我們的現有業務。這些類型的交易涉及許多商業風險，包括尋找合適的交易夥伴和談判我們可以接受的條款、將管理層的注意力從其他業務優先事項上轉移開、將我們的產品或服務擴展到經驗有限的領域、進入新的地域市場、收購目標的網絡安全和數據保護控制不同或不足、可能失去關鍵同事或業務關係以及成功整合收購的業務。無法保證我們的投資、收購和聯盟的預期收益會得到實現，也無法保證這些收益會抵消這些收益
許多風險或其他不可預見的因素，其中任何一個都可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
此外，我們的財務業績可能會受到美利堅合眾國公認會計原則（“美國公認會計原則”）所要求的與記錄大量商譽或無形資產的交易相關的財務調整的不利影響。如果商譽或可識別的無形資產的價值受到減值，我們可能需要承擔與這些資產減值相關的重大費用。
我們未來的經營業績可能會大幅波動，這可能會導致我們股票的市場價格波動，並可能影響我們有效經營業務的能力。
我們未來的季度經營業績可能會出現重大差異。這些波動可能導致我們普通股的市場價格波動，並可能由多種因素引起，包括科技行業的總體狀況、硬件、軟件和服務的需求和定價的變化、新產品的推出或升級。此外，如果我們客户的業務受到成本通脹或利率上升等全球或地區經濟狀況的不利影響，他們可能會推遲或減少向我們的購買，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的經營業績也高度依賴毛利。我們的毛利潤波動是由多種因素造成的，其中一些因素可能是我們無法控制的，包括總體宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹；定價壓力；供應商合作伙伴的產品成本變化；供應商合作伙伴提供的價格保護、購買折扣和激勵計劃；產品、訂單規模和客户結構的變化；庫存中某些物品過時的風險；我們無法轉嫁給客户的產品和交付成本的增加；以及總體市場和競爭力條件。
此外，我們的成本結構在一定程度上基於預期的銷售額和毛利率。因此，我們可能無法足夠快地調整成本結構以彌補任何意想不到的銷售或毛利率短缺，任何此類無能都可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
外幣波動會影響我們報告的經營業績。
我們面臨的外幣匯率波動風險主要來自與編制合併財務報表相關的折算風險。雖然我們的合併財務報表以美元報告，但我們在美國境外的子公司的財務報表是使用當地貨幣作為本位貨幣編制的，並折算成美元。因此，美元相對於我們國際子公司的當地貨幣，特別是英鎊和加元的匯率波動，可能會導致我們報告的經營業績出現重大波動。如果銷售和購買不以子公司的本位幣計價，我們也有外幣敞口，這可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
宏觀經濟和行業風險
全球和區域的經濟和政治狀況可能會對我們的業務產生不利影響。
政治事件、貿易和其他國際爭端、戰爭、恐怖主義、自然災害、公共衞生問題，包括 COVID-19 等流行病、工業事故和其他業務中斷，都可能損害或破壞國際商業和全球經濟，並可能對公司及其客户、供應商、合同製造商、物流提供商、分銷商、蜂窩網絡運營商和其他渠道合作伙伴產生重大不利影響。
總體而言，經濟狀況疲軟或不穩定、通貨膨脹和各國央行為應對通貨膨脹而採取的行動、全球政治狀況的持續不確定性（例如英國在2020年退出歐盟所造成的不確定性，稱為 “英國退歐”）、激烈的外交或武裝衝突時期、政府支出削減和新政府政策的影響（包括引入新的或增加的税收、徵收最低税或對扣除額、抵免或其他税收優惠的新的或增加的限制）），或者收緊政策信貸市場，包括利率上升或銀行倒閉造成的信貸市場，可能導致我們的客户和潛在客户推遲或減少科技產品或服務的支出，或對價格施加下行壓力，這可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
由於客户支出決策和政府支出政策等原因，我們的公共和私營部門客户在科技產品和服務上的支出減少可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的銷售受客户技術支出決策的影響，包括更新決策、推動技術支出的客户計劃和客户預算優先事項。我們對公共部門客户，尤其是與公共部門客户有業務往來的其他客户的銷售受到政府支出政策、預算優先事項的影響
和收入水平。政府支出政策的不利變化（例如削減預算或限制）、預算優先事項的轉移、收入水平的降低或政府的大規模關閉，都可能導致我們受影響的公共部門客户或與受影響的公共部門客户有業務往來的其他客户減少或推遲購買，或者終止或不續訂與我們的合同，這可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。此外，政府支出政策的這種不利變化、預算優先事項的變化或收入水平的降低可能會影響與受影響的公共部門客户簽訂的合同或其他與受影響的公共部門客户有業務往來的現金收款，這可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
供應商產品流動的中斷可能會擾亂我們的供應鏈。
我們的業務依賴於產品的及時供應，以滿足客户的需求。生產中斷或延誤，包括由於財務不穩定或製造商破產、罷工、自然災害（氣候變化可能導致數量或嚴重程度增加）、政治或社會動盪、武裝衝突、流行病（如 COVID-19 疫情）或其他公共衞生危機等重大勞資糾紛，或影響我們任何供應商設施的其他不利事件，都可能擾亂我們的供應鏈。由於供應商未能準確預測客户需求，或生產足夠數量的產品來滿足客户需求（包括產品組件短缺）等原因，我們已經經歷過並將繼續面臨產品限制。此外，我們的採購模式中使用的關鍵分銷商的搬遷可能會增加我們對營運資金的需求和成本，並對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
此外，供應鏈中斷已經導致並將繼續導致我們的庫存水平更加波動，客户的訂單和設備延遲完成，並可能進一步加劇當前的通貨膨脹壓力。如果供應鏈壓力緩解，隨着客户對價格變得更加敏感，我們可能會經歷某些產品的平均銷售價格和毛利率的變化。
我們的供應鏈還面臨與國際業務相關的風險。雖然我們主要在我們所服務的市場購買我們的產品（例如，面向美國客户的產品來自美國），但我們的供應商合作伙伴製造或購買我們在美國以外，主要是亞洲銷售的產品的很大一部分。亞洲或我們的供應商合作伙伴購買或製造我們銷售產品的其他地區的政治、社會或經濟不穩定可能會導致貿易中斷，包括對美國的出口。其他可能導致我們供應鏈中斷的國際業務相關事件包括：
•施加額外的貿易法規定或條例，包括通過或擴大貿易限制；
•對進出口徵收額外關税、關税和其他收費，包括由此產生的任何報復性關税或收費，以及減少須繳納此類關税和收費的產品的產量；
•外幣波動；以及
•對資金轉移的限制。
我們無法預測購買或製造我們銷售產品或這些產品的任何組件的國家是否會受到美國或外國政府實施的新的或額外的貿易限制或制裁，包括任何此類限制的可能性、類型或影響。激烈的外交或武裝衝突時期可能會導致新的和迅速演變的貿易限制和制裁。貿易限制，包括針對我們銷售的產品的新的或增加的關税或配額、禁運、制裁、保障措施和海關限制，可能會增加成本或減少向我們提供的產品供應，並對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。此外，我們的出口受監管的約束，其中一些監管可能不一致，不遵守這些要求可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生負面影響。
法律和監管風險
不遵守我們的公共部門合同或適用的法律法規可能導致解僱、罰款或其他負債，採購法規的變化可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
我們的公共部門客户的收入來自通過各種合同向政府實體、教育機構和醫療保健客户的銷售以及產品和服務的公開市場銷售。向公共部門客户的銷售受到嚴格監管，存在私人商業協議中沒有的風險和挑戰。對於我們在境外的業務活動，不遵守合同條款、政府採購法規或其他適用的法律或法規（包括《虛假索賠法》、《醫療保險和醫療補助反回扣法規》或司法管轄區的類似法律）
美國）或安全許可和保密要求可能會導致民事、刑事和行政責任，包括鉅額罰款或損害賠償、終止政府合同或其他公共部門客户合同，以及暫停、禁止或沒有資格與政府實體或公共部門的其他客户開展業務。此外，為了方便訂約機構或團體採購組織（“GPO”），公共部門的合同通常可以隨時終止，或者在違約時終止，公共部門的合同可能會定期獲得資金批准、拒絕或延遲，這可能會對公共部門對我們產品和服務的需求產生不利影響。此外，我們無法與GPO簽訂或保留合同，可能會威脅到我們在這些GPO中向客户銷售產品和進行有效競爭的能力。這些可能的行動或失敗的影響都可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。此外，通過新的或修改的採購法規和其他要求可能會增加我們的合規成本並降低我們的毛利率，這可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生負面影響。
我們面臨來自法律訴訟和審計（包括知識產權侵權索賠）的風險，這可能會導致大量的成本和支出或我們的正常業務運營中斷。
我們是正常業務過程中出現的各種法律訴訟的當事方，包括商業、就業、侵權行為和其他訴訟。
在正常業務過程中，我們還面臨針對我們的知識產權侵權索賠，這要麼是因為我們銷售的產品和服務，要麼是因為我們銷售的產品和服務，要麼是我們用來銷售此類產品和服務的業務系統和流程，其形式包括停止和終止信、許可查詢、訴訟以及其他通信和要求。在我們的行業中，隨着技術產品的複雜性和行業競爭激烈程度的增加，此類知識產權索賠變得越來越頻繁。越來越多的此類斷言是由非執業實體提出的，其主要商業模式是確保專利許可收入，但我們也可能受到發明家、競爭對手或其他專利持有者的要求，他們可能會尋求許可收入、利潤損失和/或禁令，阻止我們從事某些活動，包括銷售某些產品或服務。
此外，我們受到聯邦、州、國際、國家、省和地方當局的訴訟、調查和審計，包括我們向政府實體進行大量銷售的結果。例如，該公司的一家子公司收到了美國司法部（“DOJ”）於2021年9月20日發出的與《虛假索賠法》調查有關的民事調查要求。美國司法部已要求提供與原始設備製造商的合作協議有關的信息。
我們還要接受各合作伙伴、團體採購組織和客户（包括政府機構）對各種合同下的採購和銷售的審計。此外，根據各種合同，我們面臨賠償索賠。
無論結果如何，我們當前和未來的訴訟、侵權索賠、政府訴訟和調查、審計或賠償索賠都可能導致鉅額成本和開支，並嚴重轉移管理層的注意力。此外，這些問題可能導致成本增加或我們的正常業務運營中斷。訴訟、侵權索賠、政府訴訟和調查、審計或賠償索賠涉及不確定性，任何此類事項的最終結果都可能對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
不遵守適用於我們運營的複雜且不斷變化的法律法規，或者未能滿足利益相關者對環境可持續性和企業責任問題的期望，可能會對我們的業務、經營業績或現金流產生不利影響。
我們的全球業務跨越各種法律制度，使我們在勞動和就業、廣告、電子商務、税收、貿易、進出口管制、經濟和貿易制裁、反腐敗、數據隱私和安全要求等多個領域受到眾多複雜、多樣、不斷變化且有時可能不一致的法律和法規的約束， 競爭, 氣候, 環境和健康與安全.評估和遵守這些法律、法規和類似要求可能既繁瑣又昂貴，並可能對我們的業務、經營業績或現金流產生其他不利影響，隨着我們擴大所提供的產品和服務，向新市場和渠道擴張以及向國際擴張，這種影響風險將增加。例如，與遵守任何新的氣候相關法律法規相關的成本和運營資源的使用可能會增加。
我們已經實施了旨在幫助確保遵守適用法律和法規的政策和程序，但無法保證同事、承包商或代理人不會違反此類法律法規或我們的政策和程序。此外，利益相關者越來越關注環境可持續性和企業責任問題，利益相關者可能不同意公司在這些問題上的承諾和舉措。我們的披露是
這些問題以及我們未能履行承諾（包括與氣候變化有關的承諾）或未能以其他方式有效解決這些問題，或被認為未能兑現這些問題，可能會削弱客户的信任或信心，尤其是在客户受到大量宣傳或導致訴訟的情況下，並可能對我們的業務產生負面影響。
作為一家上市公司，我們還受到越來越複雜的公開披露、公司治理和會計要求的約束，這些要求增加了合規成本，需要管理層高度關注。
與我們的債務有關的風險
我們的負債水平可能會對我們的業務產生不利影響。
截至2023年12月31日，根據庫存融資協議，我們的未償債務總額為56億美元，未償債務為4.31億美元，並且能夠根據我們的優先無抵押循環貸款額度（“循環貸款額度”）再借入12億美元。我們的負債水平可能會產生重要後果，包括：
•使我們更難履行與債務有關的義務;
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還我們和子公司的債務，這減少了可用於營運資金、資本支出、收購和其他一般公司用途的資金；
•要求我們遵守優先信貸額度和契約中的限制性契約，這些契約限制了我們開展業務的方式；
•使我們更難從供應商合作伙伴（包括原始設備製造商和軟件出版商）那裏獲得供應商融資；
•限制了我們在規劃或應對所經營行業變化的靈活性；
•與任何槓桿率較低的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；
•增加我們對一般和特定行業的不利經濟條件的脆弱性；以及
•限制了我們獲得額外債務或股權融資以為未來營運資金、資本支出、收購或其他一般公司需求提供資金的能力，並增加了我們的借貸成本。
我們的優先信貸額度下的限制性契約以及在較小程度上我們的契約可能會對我們的運營和流動性產生不利影響。
我們的優先信貸額度以及在較小程度上我們的契約都包含各種契約，我們的任何未來債務都可能包含各種契約，這些契約限制了我們的能力，除其他外：
•承擔或擔保額外債務；
•從我們的子公司獲得股息或其他付款；
•與關聯公司進行交易；
•質押我們的資產作為抵押品；
•與其他公司合併或合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產；以及
•從事售後回租交易。
由於這些契約，我們開展業務的方式受到限制，我們可能無法從事有利的業務活動或為未來的運營或資本需求提供資金。違反任何這些契約或任何其他限制性契約都將導致我們的優先信貸額度違約。在我們的優先信貸額度下發生違約事件時，貸款人：
•無需向我們提供任何額外貸款；
•可以選擇宣佈所有未償還的借款以及應計和未付的利息和費用到期應付；或
•可能要求我們用所有可用現金來償還這些借款。
我們的優先信貸額度下未償還額度的加速增加可能會引發我們現有契約下的違約事件。
如果我們的優先信貸額度下的貸款人加速償還借款，我們可能沒有足夠的資產來償還我們的優先信貸額度和其他債務，也沒有能力借入足夠的資金來為此類債務再融資。即使我們能夠獲得新的融資，也可能不是以商業上合理的條件或我們可接受的條件進行的。
未能維持評級機構對債務證券的評級可能會增加我們未來的借貸成本並減少我們獲得資本的機會。
主要債務評級機構定期根據多種因素評估我們的債務，如果評級機構認為與評級基礎有關的未來情況，例如我們的財務狀況的不利變化，因此可以降低或撤回任何評級。我們可能無法維持某些信用評級機構的現有投資評級，不這樣做可能會增加償還某些現有債務的成本，並使未來更難以優惠條件籌集債務融資。
我們和我們的子公司可能會承擔更多的債務，包括擔保債務。這可能會進一步增加與我們的槓桿率相關的風險。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量額外債務。我們的高級信貸額度和契約的條款並未完全禁止我們或我們的子公司這樣做。只要我們負擔額外的債務，與上述負債水平相關的風險，包括我們可能無法償還債務，就會增加。截至2023年12月31日，我們的循環貸款機制下有12億美元可用於額外借款。
浮動利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的還本付息義務大幅增加。
我們的某些借款，主要是高級信貸額度下的借款，利率是浮動的，使我們面臨利率風險。截至2023年12月31日，我們有6.35億美元的浮動利率債務未償還。利率在2023年大幅上升，並且可能會繼續上升。當利率上升時，儘管借款金額保持不變，但我們的浮動利率債務的還本付息義務也會增加，並且在沒有任何衍生工具的情況下，可能會對我們的淨收入產生負面影響。我們可能會不時執行衍生工具以減少利率波動，但須遵守可接受的條款。我們無法向您保證我們將來會簽訂此類衍生工具，也無法向您保證此類工具將生效。
與我們的普通股所有權相關的風險
無論我們的經營業績如何，我們的普通股價格都可能波動並可能下跌，普通股的持有人可能會損失很大一部分投資。
我們普通股的市場價格可能會波動。由於我們普通股市場價格的波動，我們的股東可能無法以或高於購買此類股票的價格轉售普通股，這可能是由多種因素造成的，其中許多因素是我們無法控制的，包括本10-K表年度報告中描述的風險因素及以下因素：
•任何關注我們普通股的證券分析師的財務估計值的變化、我們未能達到這些估計或證券分析師未能維持對普通股的報道；
•任何關注我們普通股的證券分析師下調評級；
•我們的高管、董事和重要股東未來出售我們的普通股；
•我們行業或整個經濟的市場狀況或趨勢，包括市場對利率變化的預期；
•投資者對我們前景的看法；
•我們或我們的競爭對手發佈的重大合同、收購、合資企業或資本承諾的公告；以及
•關鍵人員的變動。
此外，股票市場經歷了極端的價格和交易量波動，這些波動已經並將繼續影響包括我們行業內公司在內的許多公司的股權證券的市場價格。過去，證券集體訴訟是在市場波動時期之後進行的。如果我們參與證券訴訟，我們可能會承擔鉅額費用，我們的資源和管理層的注意力可能會從我們的業務中轉移出去。
將來，我們可能還會發行與投資或收購相關的證券。我們因投資或收購而發行的普通股數量可能構成我們當時已發行的普通股的很大一部分，從而壓低我們的股價。
我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻止或推遲我們可能被認為有利的收購嘗試。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中包含的條款可能會使未經董事會批准的公司收購變得更加困難。這些規定：
•授權發行未指定優先股，其條款可以確定，股票可以在未經股東批准的情況下發行，其中可能包括超級投票、特別批准、分紅或其他優於普通股持有人權利的權利或優惠；
•一般而言，經書面同意，禁止股東採取行動，要求所有股東行動都必須在股東會議上採取；
•規定股東特別會議只能根據我們修訂和重述的章程中規定的某些要求和限制召開；
•制定提名董事會選舉或提出股東可在股東大會上採取行動的事項的預先通知要求；以及
•前提是我們董事會被明確授權制定、修改或廢除我們修訂和重述的章程。
此外，我們受《特拉華州通用公司法》第203條的約束，該條款禁止我們在自收購至少15％的普通股之日起三年內與該人進行業務合併，除非在收購之前獲得董事會或股東的批准。特拉華州法律中的這些反收購條款和其他條款可能會阻止、推遲或阻止涉及公司控制權變更的交易，即使這樣做會使我們的股東受益。這些條款還可能阻礙代理競爭，使我們的股東更難選出自己選擇的董事，並導致我們採取股東想要的其他公司行動。
無法保證我們會繼續支付普通股股息或根據股票回購計劃回購任何普通股。
我們預計將繼續為普通股支付現金分紅。但是，未來支付股息的任何決定都將由我們董事會自行決定。未來支付股息或回購普通股的任何決定都將取決於我們的經營業績、財務狀況、業務前景、資本要求、合同限制（包括當前或未來管理我們債務的協議）、適用法律的限制、税收考慮以及董事會認為相關的其他因素。無法保證我們會繼續按當前利率或根本支付股息，也無法保證我們會繼續回購普通股。如果我們將來不派發股息，那麼您的投資收益的實現將完全取決於我們普通股價格的升值，而這種升值可能永遠不會發生。
我們是一家控股公司，依靠分紅、分紅和其他支付、子公司的預付款和資金轉賬來履行我們的義務。
我們是一家控股公司，不自行開展任何業務運營。因此，我們在很大程度上依賴子公司的現金分紅和分配以及其他轉賬來履行我們的義務。管理我們子公司債務的協議限制了我們的子公司向我們支付股息或其他分配的能力。出於任何原因，我們子公司的收益或其他可用資產的惡化也可能限制或損害其向我們支付股息或其他分配的能力。
項目 1B。未解決的員工評論
沒有。
第 1C 項網絡安全
我們擁有一支由信息安全專業人員組成的專門團隊，負責領導我們的企業網絡安全戰略、風險管理、網絡防禦、軟件安全、安全監控和其他相關職能。該團隊由我們的首席信息安全官（“CISO”）監督，他向我們的首席技術官（“CTO”）報告。首席信息安全官在企業層面擁有豐富的該職位背景，在網絡安全領域擁有超過20年的經驗。此外，我們的全球信息安全團隊監督的流程與我們的企業風險管理計劃相結合，包括通過不同級別的企業風險管理治理結構定期報告網絡風險，以及協調風險管理框架和流程。
我們的信息安全管理計劃已通過ISO 27001認證，我們接受獨立認證機構的例行審計，以維持該認證。我們的計劃旨在指導我們基於相關行業框架和法律的實踐。該計劃包括旨在管理網絡安全威脅帶來的重大風險的政策、實踐和程序，包括培訓要求、威脅監控和檢測以及威脅遏制和風險評估。此外，我們利用第三方公司進行例行的外部和內部滲透測試，以模仿網絡威脅參與者的常見策略和技術，並制定瞭解決已發現漏洞的流程，儘管緩解或管理此類漏洞可能需要時間。我們還制定了政策和程序，以監督和識別與我們使用第三方服務提供商供內部和外部使用相關的網絡安全風險。這些政策和程序包括在參與之前的入職風險評估，並酌情根據已確定的風險，可能包括與網絡安全相關的合同條款和第三方關係整個生命週期中的定期風險評估。最後，我們維持網絡安全保險，我們認為該保險適合我們業務的規模和複雜性，以支付與網絡安全事件相關的某些費用。我們通過隨時瞭解安全威脅、利用第三方網絡安全公司以及投資增強我們的預防和防禦能力來完善我們的網絡安全計劃。
除了管理和識別網絡安全風險的政策和程序外，我們還制定了事件響應計劃，旨在分析、控制、補救和溝通網絡安全問題，以幫助確保對實際或未遂事件做出及時而有力的迴應。截至本報告發布之日，我們尚未發現任何對公司產生重大影響或合理可能對公司產生重大影響的網絡安全威脅風險，包括我們的業務戰略、經營業績或財務狀況。但是，我們無法保證這些威脅將來不會造成這種影響。有關信息技術和網絡安全風險的更多信息，請參閲 “第 1A 項。風險因素。”
審計委員會主要負責代表董事會監督我們的企業風險管理流程，包括網絡安全風險。首席技術官和首席信息安全官定期向高級管理層和審計委員會報告網絡安全事宜，至少每年向董事會提交報告。該報告包括我們的信息安全戰略、關鍵網絡風險和威脅以及我們在保護公司免受此類風險和威脅方面的進展的最新情況、對網絡安全計劃的評估和新興趨勢。根據網絡安全事件的嚴重程度，必須根據我們的事件響應計劃，酌情立即向董事會報告某些事項。
第 2 項。屬性
截至2023年12月31日，我們共擁有或租賃了230萬平方英尺的空間，主要位於美國、英國和加拿大。我們擁有兩處房產：位於內華達州北拉斯維加斯的513,240平方英尺的配送中心，以及位於伊利諾伊州弗農希爾斯的合併辦公室和442,400平方英尺的配送中心。此外，我們主要在美國、英國和加拿大的不同地點開展銷售、服務和管理活動。
我們相信我們的設施維護良好，適合我們的業務，並且佔用足夠的空間來滿足我們的運營需求。作為我們正常業務的一部分，我們會定期評估銷售中心的績效和場地適用性。涵蓋我們目前佔用的租賃物業的租約將在不同的日期到期，全部在未來12年內到期。
我們預計，通過續訂租約、逐月入住率或用同等房產替換租賃物業來保持入住率不會有任何困難。我們相信，將根據需要提供合適的額外或替代租賃物業。
第 3 項。法律訴訟
我們是正常業務過程中出現的各種法律訴訟的當事方，其中包括商業、知識產權、就業、侵權行為和其他訴訟事項。有關法律訴訟的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註16（承付款和意外開支）。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股自2013年6月27日起在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為 “CDW”。
持有者
截至2024年2月20日，我們的普通股共有4名登記持有人。由於我們的部分普通股是通過經紀公司持有的，因此受益股東的數量大大超過了登記在冊的持有人的數量。
分紅
2024 年 2 月 7 日，我們宣佈董事會宣佈普通股的季度現金分紅為每股 0.62 美元。股息將於2024年3月12日支付給截至2024年2月26日營業結束時的所有登記股東。
我們預計未來將繼續支付普通股的季度現金分紅，但此類支付仍由董事會自行決定，並將取決於我們的經營業績、財務狀況、業務前景、資本要求、合同限制（包括當前或未來管理我們債務的協議）、適用法律的限制、税收考慮以及董事會認為相關的其他因素。有關我們的現金資源和需求以及對我們支付股息能力的限制的更多信息，請參閲 “第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源。”
發行人購買股票證券
有關公司在截至2023年12月31日的三個月內購買普通股的信息如下：
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| 時期 | | 購買的股票總數
（單位：百萬） | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
（單位：百萬） | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值(1) （單位：百萬） |
| 2023 年 10 月 1 日至 10 月 31 日 | | 0.1 | | $ | 204.19 | | | 0.1 | | $ | 369.6 | |
| 2023 年 11 月 1 日至 11 月 30 日 | | 0.1 | | 212.56 | | | 0.1 | | 352.7 | |
| 2023 年 12 月 1 日至 12 月 31 日 | | 0.0 | | 219.02 | | | 0.0 | | 337.6 | |
| 總計 | | 0.2 | | | | 0.2 | | |
(1)此列中顯示的金額是每個月回購後要花費的剩餘總授權價值。
2024 年 2 月 7 日，我們宣佈，董事會批准將股票回購計劃增加 7.5 億美元（與 2023 年 2 月 8 日宣佈的 7.5 億美元授權下的剩餘金額相比有所增加），根據該計劃，我們可以不時通過私下談判的交易、公開市場購買或其他交易在證券法和其他法律要求允許的情況下回購普通股。任何收購的時間和金額將取決於市場狀況和其他因素，包括但不限於股價、監管要求和資本可用性。該計劃不要求購買任何最低金額或數量的股份，該計劃可以隨時修改、暫停或終止。
累計股東總回報率
本累積股東總回報部分中包含的信息不應被視為 “徵集材料” 或 “歸檔”，也不得將其納入未來向美國證券交易委員會提交的文件中，也不得受1934年《證券交易法》第18條規定的責任約束，除非我們特別要求將此類信息視為招攬材料或以引用方式將其納入根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的文件中。
下圖將2018年12月31日市場收盤時至2023年12月31日收盤時投資的100美元的累計股東總回報率與同期投資標準普爾500股的相同金額的累計股東總回報率進行了比較
（“標普500指數”）、標準普爾500指數信息技術指數和同行集團指數。我們 2023 年的同行集團指數由以下公司組成：埃森哲集團、艾睿電子公司、安富利公司、百思買公司、CGI 集團公司、CGI 集團公司、Cognizant Technology Solutions Corporation、DXC Technology Company、Flex Ltd.、Henry Schein, Inc.、Henry Schein, Inc.、Henry Schein, Inc.、Henry Schein, Inc.、Insight Enterprises, Inc.、Jabil, Inc.、LKQ 公司、TD SYNNEX Corporation、W.W. Grainger, Inc. 和 Wesco International, Inc.。該同行小組是根據對有關這些公司和我們的公開信息的審查而選出的確定他們符合以下一項或多項標準：（i）收入和/或企業價值的規模相似（我們收入或企業價值的三分之一至三倍）；（ii）在企業對企業的分銷環境中運營；（iii）科技行業的成員；（iv）相似的客户（即、企業、政府、醫療保健和教育）；（v）提供服務和/或解決方案的公司；（vi）類似的利潤率；（vii）國際銷售額的可比百分比；（viii）經常被其他同行公司或機構股東服務公司認定為同行；或（ix）被公司認定為競爭對手。
指定時期內的累計股東總回報基於歷史數據，不應被視為未來股東回報的指標。
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| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 |
| CDW Corp. | | $ | 100 | | | $ | 178 | | | $ | 167 | | | $ | 261 | | | $ | 231 | | | $ | 297 | |
| 標準普爾 500 | | 100 | | | 129 | | | 150 | | | 190 | | | 153 | | | 190 | |
| 標普500指數信息技術 | | 100 | | | 148 | | | 211 | | | 281 | | | 200 | | | 312 | |
| CDW 同行 | | 100 | | | 132 | | | 152 | | | 215 | | | 169 | | | 213 | |
近期未註冊證券的銷售
沒有。
第 6 項。 [保留的]
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非另有説明或上下文另有要求，否則本 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中使用的 “我們”、“我們”、“公司”、“我們的”、“CDW” 等類似術語是指CDW Corporation及其子公司。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 應與合併財務報表和本報告其他地方的相關附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述，這些陳述受許多風險和不確定性的影響。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。請參閲上面的 “前瞻性陳述”。
概述
CDW Corporation是一家財富500強公司，也是標準普爾500指數的成員，是為美國、英國和加拿大的小型、中型和大型企業、政府、教育和醫療保健客户提供信息技術（“IT”）解決方案的領先多品牌提供商。我們的產品範圍廣泛，從獨立的硬件和軟件產品到集成的IT解決方案和服務，包括混合基礎架構、數字體驗和安全方面的本地和雲功能。
我們不偏不倚供應商、技術和消費模式，其解決方案組合包括來自1,000多個領先和新興品牌的100,000多種產品和服務。我們的解決方案通過大約 10,900 名面向客户的同事在物理、虛擬和雲環境中交付，其中包括賣家、高技能技術專家和高級服務交付工程師。我們是許多原始設備製造商（“OEM”）、軟件發行商和雲提供商（統稱為 “供應商合作伙伴”）的主要銷售渠道合作伙伴，我們銷售他們的產品或將其包含在我們提供的解決方案中。通過我們完善的終端市場覆蓋範圍、技術專長和廣泛的客户渠道，我們為供應商合作伙伴提供了一種經濟高效的方式來吸引客户並提供一致的品牌體驗。
我們有三個可報告的細分市場：企業、小型企業和公眾。我們的公司部門主要為擁有250多名員工的美國私營部門商業客户提供服務。我們的小型企業部門主要為擁有多達250名員工的美國私營部門企業客户提供服務。我們的公共部門由美國的政府機構以及教育和醫療機構組成。我們還有另外兩個運營部門：英國CDW和CDW Canada，它們都未達到應報告的細分市場量化閾值，因此屬於所有其他類別（“其他”）。
我們可能會出售供應商合作伙伴提供的全部或部分產品。每份供應商合作伙伴協議都規定了具體的條款和條件，其中可能包括以下一項或多項：產品退貨權限、價格保護政策、購買折扣和供應商激勵計劃，例如購買或銷售折扣以及合作廣告報銷。我們還為主要軟件發行商轉售軟件。我們與軟件發行商的協議允許最終用户購買軟件或許可產品和服務。除了幫助我們的客户確定滿足其需求的最佳軟件解決方案外，我們還幫助他們管理軟件協議，包括保修和續訂。我們的廣告和營銷費用中有很大一部分是通過與供應商合作伙伴的合作廣告計劃報銷的。這些計劃由我們的供應商合作伙伴自行決定，通常與我們在指定時間內履行的銷售或其他承諾掛鈎。
有關截至2022年12月31日的年度業績的討論，請參閲 “第7項。2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
影響我們財務業績的趨勢和關鍵因素
我們認為，以下關鍵因素可能會對我們的業務績效產生有意義的影響，影響我們創造銷售額和實現目標財務和經營業績的能力：
•總體經濟狀況是影響我們業績的關鍵因素，因為它們會影響客户在信息技術上的支出意願和能力。宏觀經濟的不確定性持續存在，這是由於當前的通貨膨脹環境、貨幣政策推動的相應利率上升以及美國和其他國家的經濟增長率降低。當前經濟環境的不確定性導致並可能繼續導致我們的客户延遲、暫停或減少對技術的投資。
•客户繼續平衡優先事項，將重點放在可實現業務優化、成本管理和安全風險管理的解決方案上，並且在許多情況下，他們正在重新評估IT更新週期的時間安排，暫停或推遲其IT支出。我們通過利用netcomm產品、安全性、軟件以及混合和雲產品來協調解決方案，以幫助客户實現其目標。
•支出政策、預算優先事項和資金水平的變化，包括當前和未來的一攬子刺激計劃，是影響政府、醫療保健和教育客户購買水平的關鍵因素。由於當前經濟狀況的持續時間和持續影響仍不確定，政府、醫療保健和教育客户當前和未來的預算優先事項和資金水平可能會受到不利影響，從而降低IT支出。
•技術趨勢推動了市場上客户的購買行為。當前的技術趨勢側重於提供更高的靈活性和效率，以及安全地設計和管理 IT。這些趨勢正在推動客户採用解決方案，例如通過雲交付的解決方案、軟件定義架構以及本地和異地混合組合，以及IT消費模式向更多 “即服務” 的產品演變，包括軟件即服務和基礎設施即服務，以及持續的託管和專業服務安排。隨着客户優先考慮為其業務帶來最重要成果的項目，技術趨勢可能會發生變化。
關鍵業務指標
我們會定期監控許多財務和非財務指標和比率，以跟蹤我們的業務進展並在必要時進行調整。我們認為，這些衡量標準和比率中最重要的包括平均每日銷售額、毛利、淨收入、營業收入、營業收入利潤率、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額、攤薄後每股淨收益、自由現金流、調整後的自由現金流、現金和現金等價物、現金轉換週期和債務水平包括可用的信貸.管理層密切監測這些措施和比率，以便在必要時採取行動，實現財務目標。
在本節中，我們列出了非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額、自由現金流和調整後自由現金流，這些都是非公認會計準則財務指標。
我們認為，非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、非公認會計準則攤薄後每股淨收益和按固定貨幣計算的淨銷售額為分析師、投資者和管理層提供了有關我們業務基本經營業績的有用信息，因為它們消除了管理層認為無法反映基礎經營業績的項目的影響。管理層使用這些衡量標準來評估同期績效，因為管理層認為它們為基礎業務提供了更具可比性的衡量標準。我們還提供了自由現金流和調整後的自由現金流，因為我們認為這些措施提供了有關我們的流動性和資本資源的更多信息。某些非公認會計準則財務指標也用於確定基於績效的薪酬的某些組成部分。有關非公認會計準則指標的定義以及與最直接可比的美國公認會計準則指標的對賬，請參閲 “經營業績——非公認會計準則財務指標對賬”。
某些關鍵業務指標的結果如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 |
| （以百萬美元計，每股金額除外） | 2023 | | 2022 |
| 淨銷售額 | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,748.7 | |
| 毛利 | 4,652.4 | | | 4,686.6 | |
| 營業收入 | 1,680.9 | | | 1,735.2 | |
| 淨收入 | 1,104.3 | | | 1,114.5 | |
| 非公認會計準則營業收入 | 2,039.1 | | | 2,050.5 | |
| 非公認會計準則淨收益 | 1,346.2 | | | 1,341.5 | |
| 攤薄後每股淨收益 | 8.10 | | | 8.13 | |
| 攤薄後每股非公認會計準則淨收益 | 9.88 | | | 9.79 | |
平均每日銷售額(1) | 84.2 | | | 93.5 | |
淨負債(2) | 5,056.2 | | | 5,607.5 | |
現金轉換週期（以天為單位）(3) | 17 | | | 21 | |
| 經營活動提供的現金 | 1,598.7 | | | 1,335.9 | |
調整後的自由現金流(4) | 1,426.8 | | | 1,292.7 | |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的這兩個年度的銷售日均為254天。平均每日銷售額定義為淨銷售額除以銷售天數。
(2)定義為總負債減去現金和現金等價物。
(3)定義為應收賬款和供應商到期的某些應收賬款的未付銷售天數加上商品庫存的供應天數減去應付賬款和應付賬款庫存融資中未清的採購天數，以三個月的滾動平均值為基礎。
(4)定義為經營活動提供的現金流減去資本支出，經調整後包括與購買庫存相關的融資活動產生的現金流。
運營結果
經營業績（以美元計）和佔淨銷售額的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 |
| | 以美元計
數百萬 | | 的百分比
淨銷售額 | | 以美元計
數百萬 | | 的百分比
淨銷售額 |
| 淨銷售額 | | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % |
| 銷售成本 | | 16,723.6 | | | 78.2 | | | 19,062.1 | | | 80.3 | |
| 毛利 | | 4,652.4 | | | 21.8 | | | 4,686.6 | | | 19.7 | |
| 銷售和管理費用 | | 2,971.5 | | | 13.9 | | | 2,951.4 | | | 12.4 | |
| 營業收入 | | 1,680.9 | | | 7.9 | | | 1,735.2 | | | 7.3 | |
| 利息支出，淨額 | | (226.6) | | | (1.1) | | | (235.7) | | | (1.0) | |
| 其他費用，淨額 | | (4.1) | | | — | | | (11.7) | | | — | |
| 所得税前收入 | | 1,450.2 | | | 6.8 | | | 1,487.8 | | | 6.3 | |
| 所得税支出 | | (345.9) | | | (1.6) | | | (373.3) | | | (1.6) | |
| 淨收入 | | $ | 1,104.3 | | | 5.2 | % | | $ | 1,114.5 | | | 4.7 | % |
淨銷售額
截至2023年12月31日止年度的淨銷售額下降了23.73億美元，至213.76億美元，下降了10.0％，而截至2022年12月31日的年度淨銷售額為237.49億美元。所有運營領域的淨銷售額均出現下降。持續的經濟不確定性導致客户將重點放在業務優先事項上，從而減少或延遲了硬件支出。有關更多信息，請參閲下面的 “分部經營業績”。
毛利
截至2023年12月31日止年度的毛利下降了3,400萬美元，至46.52億美元，下降了0.7％，而截至2022年12月31日止年度的毛利為46.87億美元。截至2023年12月31日的財年，毛利率佔淨銷售額的百分比增長了210個基點至21.8％。毛利率的增長主要是由淨收入的更有利貢獻（主要是軟件即服務）以及筆記本電腦組合減少和各類別利潤率提高所帶來的產品利潤率的提高所推動的。
銷售和管理費用
截至2023年12月31日止年度的銷售和管理費用增加了2,000萬美元，至29.72億美元，增長了0.7％，而截至2022年12月31日的年度為29.51億美元。增長是由與裁減員工和房地產投資組合（統稱為 “工作場所優化”）相關的成本以及與平均同事人數同比增加相關的工資支出增加所推動的，但部分被全權支出的減少所抵消。
營業收入
截至2023年12月31日止年度的營業收入下降了5400萬美元，至16.81億美元，下降了3.1％，而截至2022年12月31日的年度為17.35億美元。
利息支出，淨額
淨利息支出，包括利息支出和利息收入。截至2023年12月31日止年度的利息支出淨額減少了900萬美元，至2.27億美元，下降了3.9％，而截至2022年12月31日的年度為2.36億美元。下降的主要原因是債務水平降低和現金餘額利息收入增加，但優先無抵押定期貸款浮動利率的上升部分抵消了這一下降。
所得税支出
截至2023年12月31日的年度所得税支出為3.46億美元，而截至2022年12月31日的年度為3.73億美元。通過計算所得税支出佔所得税前收入的百分比來表示，2023年和2022年的有效所得税税率分別為23.9％和25.1％。
截至2023年12月31日止年度的有效税率與上年相比較低的主要原因是股權薪酬的超額税收優惠增加。
分部運營業績
按細分市場劃分的淨銷售額（以美元為單位，佔總淨銷售額的百分比）以及淨銷售額的同比美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
| （以百萬美元計） | | 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨銷售額的 | | 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨銷售額的 | | 美元
改變 | | 百分比
改變(1) |
| 企業 | | $ | 8,960.8 | | | 41.9 | % | | $ | 10,350.1 | | | 43.6 | % | | $ | (1,389.3) | | | (13.4) | % |
| 小型企業 | | 1,556.0 | | | 7.3 | | | 1,938.9 | | | 8.2 | | | (382.9) | | | (19.7) | |
| 公開： | | | | | | | | | | | | |
| 政府 | | 2,669.1 | | | 12.5 | | | 2,574.3 | | | 10.8 | | | 94.8 | | | 3.7 | |
| 教育 | | 3,298.3 | | | 15.4 | | | 3,621.4 | | | 15.2 | | | (323.1) | | | (8.9) | |
| 醫療保健 | | 2,338.3 | | | 10.9 | | | 2,355.6 | | | 9.9 | | | (17.3) | | | (0.7) | |
| 總公眾人數 | | 8,305.7 | | | 38.8 | | | 8,551.3 | | | 35.9 | | | (245.6) | | | (2.9) | |
| 其他 | | 2,553.5 | | | 12.0 | | | 2,908.4 | | | 12.3 | | | (354.9) | | | (12.2) | |
| 總淨銷售額 | | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % | | $ | (2,372.7) | | | (10.0) | % |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的這兩個年度的銷售日均為254天。平均每日銷售額定義為淨銷售額除以銷售天數。
按細分市場劃分的營業收入，以美元計，佔淨銷售額的百分比，同比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 | | |
| | 2023 | | 2022 | | |
| （以百萬美元計） | | 營業收入 | | 營業收入利潤率 | | 營業收入 | | 營業收入利潤率 | | 變化百分比
在營業收入中 |
細分市場：(1) | | | | | | | | | | |
| 企業 | | $ | 846.8 | | | 9.5 | % | | $ | 931.7 | | | 9.0 | % | | (9.1) | % |
| 小型企業 | | 177.3 | | | 11.4 | | | 186.8 | | | 9.6 | | | (5.1) | |
| 公開 | | 735.0 | | | 8.8 | | | 681.7 | | | 8.0 | | | 7.8 | |
其他(2) | | 142.1 | | | 5.6 | | | 130.7 | | | 4.5 | | | 8.7 | |
總部(3) | | (220.3) | | | nm* | | (195.7) | | | nm* | | 12.6 | |
| 總營業收入 | | $ | 1,680.9 | | | 7.9 | % | | $ | 1,735.2 | | | 7.3 | % | | (3.1) | % |
*nm-沒有意義
(1)分部營業收入包括該分部的直接營業收入、某些總部成本的撥款、物流服務收入和支出分配、某些庫存調整和批量回扣以及供應商的合作廣告。
(2)包括我們的其他運營部門CDW UK和CDW Canada的財務業績，這兩個部門未達到應報告的分部量化門檻。
(3)包括未分配給各部門的總部職能成本。
企業
與截至2022年12月31日的年度相比，公司分部截至2023年12月31日的年度淨銷售額下降了13.89億美元，下降了13.4％。各種硬件類別和服務的淨銷售額下降部分被netcomm產品的增長所抵消。
截至2023年12月31日的財年，公司分部的營業收入為8.47億美元，與截至2022年12月31日止年度的9.32億美元相比，下降了8500萬美元，下降了9.1％。企業板塊營業收入下降的主要原因是毛利潤減少和工資支出的增加，部分被全權支出的減少所抵消。
小型企業
與截至2022年12月31日的年度相比，小型企業板塊截至2023年12月31日的年度淨銷售額下降了3.83億美元，下降了19.7％。下降涉及多個類別，主要是筆記本電腦/移動設備。
小型企業板塊截至2023年12月31日止年度的營業收入為1.77億美元，與截至2022年12月31日止年度的1.87億美元相比，減少了1000萬美元，下降了5.1％。小型企業板塊營業收入下降主要是由於毛利潤減少所致，但部分被工資支出的減少和全權支出的減少所抵消。
公開
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度公共部門的淨銷售額下降了2.46億美元，下降了2.9％。這一下降涉及多個類別，主要是筆記本電腦/移動設備和教育領域的協作硬件，但部分被所有銷售渠道的netcomm產品和軟件所抵消。
截至2023年12月31日的財年，公共分部的營業收入為7.35億美元，與截至2022年12月31日止年度的6.82億美元相比，增長了5,300萬美元，增長了7.8％。公共部門營業收入的增長主要是由於工資支出減少、毛利美元增加和全權支出的減少。
其他
截至2023年12月31日的財年，包括我們在英國和加拿大的業務業績在內的其他淨銷售額與截至2022年12月31日的年度相比下降了3.55億美元，下降了12.2％。這一下降是由各種硬件類別推動的，主要是筆記本電腦/移動設備中的硬件，但與加拿大和英國業務相關的netcomm產品和軟件的增加部分抵消了這一下降。
截至2023年12月31日止年度的其他營業收入為1.42億美元，與截至2022年12月31日止年度的1.31億美元相比，增長了1,100萬美元，增長了8.7％。其他營業收入的增長主要是由於與英國業務相關的毛利潤增加，但部分被與加拿大業務相關的毛利潤減少所抵消。
非公認會計準則財務指標對賬
我們在下面列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額、自由現金流和調整後自由現金流的對賬情況。
除其他外，非公認會計準則營業收入不包括與收購相關無形資產攤銷、股權薪酬和相關的工資税、收購和整合費用、轉型計劃和工作場所優化相關的費用。非公認會計準則營業收入利潤率定義為非公認會計準則營業收入佔淨銷售額的百分比。除其他外，非公認會計準則淨收益不包括與收購相關的無形資產攤銷、股權薪酬、收購和整合費用、轉型計劃、工作場所優化以及每種費用相關的税收影響。按固定貨幣計算的淨銷售額定義為淨銷售額，不包括與上期相比外幣折算對淨銷售額的影響。自由現金流定義為經營活動提供的現金流減去資本支出。調整後的自由現金流定義為調整後的自由現金流，包括正常運營過程中產生的融資活動產生的某些現金流或資本支出。
非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、非公認會計準則攤薄每股淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額、自由現金流和調整後的自由現金流被視為非公認會計準則財務指標。通常，非公認會計準則財務指標是衡量公司業績或財務狀況的數字指標，它不包括或包括根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中通常不包括或不包括的金額。管理層使用的非公認會計準則指標可能與其他公司使用的類似衡量標準不同，即使使用類似的術語來識別此類衡量標準。
我們認為，非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益以及按固定貨幣計算的淨銷售額為分析師、投資者和管理層提供了有關我們業務基本經營業績的有用信息，因為它們消除了管理層認為無法反映基本經營業績的項目的影響。管理層使用這些衡量標準來評估同期業績，因為管理層認為它們為基礎業務提供了更具可比性的衡量標準。我們還提供了自由現金流和調整後的自由現金流，因為我們認為這些衡量標準提供了有關我們的流動性和資本資源的更多信息。某些非公認會計準則財務指標也用於確定基於績效的薪酬的某些組成部分。
非公認會計準則營業收入和非公認會計準則營業收入利潤率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 | | |
| （以百萬美元計） | 2023 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 2022 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 百分比變化 |
| 營業收入，如報告所示 | $ | 1,680.9 | | | 7.9 | % | | $ | 1,735.2 | | | 7.3 | % | | (3.1) | % |
無形資產的攤銷(1) | 154.4 | | | | | 167.9 | | | | | |
| 基於股權的薪酬 | 93.7 | | | | | 91.1 | | | | | |
| 收購和整合費用 | 30.0 | | | | | 48.3 | | | | | |
轉型舉措 (2) | 27.1 | | | | | 6.3 | | | | | |
工作場所優化(3) | 47.7 | | | | | — | | | | | |
| 其他調整 | 5.3 | | | | | 1.7 | | | | | |
| 非公認會計準則營業收入 | $ | 2,039.1 | | | 9.5 | % | | $ | 2,050.5 | | | 8.6 | % | | (0.6) | % |
(1)包括與收購相關的無形資產（主要是客户關係、客户合同和商品名稱）的攤銷費用。
(2)包括與側重於優化各種運營和系統的戰略轉型計劃相關的成本。
(3)包括與裁員計劃相關的成本以及與減少我們的房地產租賃組合相關的費用。
非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日止年度 | | | | 截至2022年12月31日的年度 | | |
| （以百萬美元計） | | 所得税前收入 | | 所得税 費用(1) | | 淨收入 | | | | 所得税前收入 | | 所得税 費用(1) | | 淨收入 | | 淨收入百分比變化 |
| 據報道，美國公認會計原則 | | $ | 1,450.2 | | | $ | (345.9) | | | $ | 1,104.3 | | | | | $ | 1,487.8 | | | $ | (373.3) | | | $ | 1,114.5 | | | (0.9) | % |
無形資產的攤銷(2) | | 154.4 | | | (40.2) | | | 114.2 | | | | | 167.9 | | | (44.6) | | | 123.3 | | | |
| 基於股權的薪酬 | | 93.7 | | | (47.6) | | | 46.1 | | | | | 91.1 | | | (30.4) | | | 60.7 | | | |
| 收購和整合費用 | | 30.0 | | | (7.8) | | | 22.2 | | | | | 48.3 | | | (12.4) | | | 35.9 | | | |
轉型舉措(3) | | 27.1 | | | (7.1) | | | 20.0 | | | | | 6.3 | | | (1.6) | | | 4.7 | | | |
工作場所優化(4) | | 47.7 | | | (12.4) | | | 35.3 | | | | | — | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 長期債務清償後的淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | | | 1.6 | | | (0.4) | | | 1.2 | | | |
| 其他調整 | | 5.3 | | | (1.2) | | | 4.1 | | | | | 1.7 | | | (0.5) | | | 1.2 | | | |
| 非公認會計準則 | | $ | 1,808.4 | | | $ | (462.2) | | | $ | 1,346.2 | | | | | $ | 1,804.7 | | | $ | (463.2) | | | $ | 1,341.5 | | | 0.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 如報告所示，攤薄後每股淨收益 | | | | | | $ | 8.10 | | | | | | | | | $ | 8.13 | | | |
| 攤薄後每股非公認會計準則淨收益 | | | | | | $ | 9.88 | | | | | | | | | $ | 9.79 | | | |
| 用於計算美國公認會計原則和非公認會計準則攤薄後每股淨收益的股份 | | | | | | 136.3 | | | | | | | | | 137.0 | | | |
(1)非公認會計準則調整的所得税包括與股票薪酬相關的超額税收優惠。
(2)包括與收購相關的無形資產（主要是客户關係、客户合同和商品名稱）的攤銷費用。
(3)包括與側重於優化各種運營和系統的戰略轉型計劃相關的成本。
(4)包括與裁員計劃相關的成本以及與減少我們的房地產租賃組合相關的費用。
按固定貨幣計算的淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 | |
| （以百萬美元計） | | 2023 | | 2022 | | % 變化(1) | |
| 淨銷售額，如報告所示 | | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,748.7 | | | (10.0) | % | |
外幣折算(2) | | — | | | (28.2) | | | | |
| 按固定貨幣計算的淨銷售額 | | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,720.5 | | | (9.9) | % | |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的這兩個年度的銷售日均為254天。平均每日銷售額定義為淨銷售額除以銷售天數。
(2)代表按2023年適用的平均匯率折算英國CDW和加拿大CDW截至2022年12月31日止年度的淨銷售額的影響。
自由現金流和調整後的自由現金流
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 | |
| （以百萬美元計） | | 2023 | | 2022 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 1,598.7 | | | $ | 1,335.9 | | |
| 資本支出 | | (148.2) | | | (127.8) | | |
| 自由現金流 | | 1,450.5 | | | 1,208.1 | | |
| 應付賬款淨變動——存貨融資 | | (23.7) | | | 84.6 | | |
| | | | | |
調整後的自由現金流(1) | | $ | 1,426.8 | | | $ | 1,292.7 | | |
(1)定義為經營活動提供的現金流減去資本支出，經調整後包括來自與庫存購買相關的融資活動的現金流。
季節性
儘管我們歷來沒有經歷過全年明顯的季節性變化，但由於客户在年底花費了剩餘的技術預算資金，我們的企業板塊（主要為擁有250名員工的美國私營部門企業客户提供服務）在第四季度的銷售額歷來高於其他季度。此外，我們的公共部門第三季度的銷售額歷來高於其他季度，這主要是由於聯邦政府和教育客户的購買模式。自2020年以來，與歷史季節性趨勢相比，我們經歷了可變性。預計各渠道的季節性將繼續與歷史經驗不同。
流動性和資本資源
概述
我們使用運營現金和循環貸款機制下的借款為我們的運營和資本支出提供資金。截至2023年12月31日，我們的循環貸款機制下有12億美元的可用借款。我們的流動性和借款計劃的制定是為了與我們的財務和戰略規劃流程保持一致，並確保我們有必要為履行我們的運營承諾提供大量資金，主要包括購買庫存、工資和一般開支。我們還考慮了我們的整體資本配置策略，包括股息支付、債務水平評估、收購和股票回購。我們認為，至少明年我們有足夠的流動性和資金來源；但是，有許多因素可能會對我們的資產產生負面影響可用的資金來源。運營產生的現金金額將取決於我們的業務計劃的成功執行、總體經濟狀況和營運資金管理等因素。
我們的重大合同義務包括債務和相關利息支付以及經營租賃。有關債務和經營租賃未來到期日的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註9（債務）和附註11（租賃）。
長期債務和融資安排
在截至2023年12月31日的年度中，我們預付了1.5億美元的優先無抵押定期貸款額度，不收取任何罰款。在2026年12月1日到期日之前，無需對剩餘本金進行額外的強制性付款。
截至2023年12月31日，我們的無抵押債務總額為56億美元，我們遵守了信貸協議和契約下的契約。
根據市場狀況、合同承諾、資本需求和其他因素，我們可能會不時回購一個或多個未償還的無抵押優先票據。我們的優先票據可以通過公開市場或私人交易進行回購，並可能根據第10b5-1條計劃或其他方式進行回購。
有關我們的債務和再融資活動的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註9（債務）。
庫存融資協議
我們已經與某些金融中介機構簽訂了協議，以促進根據某些條款和條件從不同供應商處購買庫存。這些金額在合併資產負債表上分別歸類為應付賬款庫存融資。我們不會產生與這些協議相關的任何利息支出，因為餘額是在到期時支付的。有關更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註7（庫存融資協議）。
股票回購計劃
2023年，根據先前宣佈的股票回購計劃，我們以5億美元的價格回購了260萬股普通股。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註12（股東權益）。
分紅
2023年普通股分紅活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股息金額 | | 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 |
| $ | 0.590 | | | 2023年2月7日 | | 2023年2月24日 | | 2023年3月10日 |
| 0.590 | | | 2023年5月3日 | | 2023年5月25日 | | 2023年6月13日 |
| 0.590 | | | 2023年8月2日 | | 2023年8月25日 | | 2023年9月12日 |
| 0.620 | | | 2023年11月1日 | | 2023年11月24日 | | 2023年12月12日 |
| $ | 2.390 | | | | | | | |
開啟 2024年2月7日，我們宣佈董事會宣佈對普通股進行季度現金分紅 每股0.620美元。T股息將支付2024年3月12日發給截至2024年2月26日營業結束時的所有登記股東。
未來任何股息的支付將由董事會自行決定，並將取決於我們的經營業績、財務狀況、業務前景、資本要求、合同限制（包括當前或未來管理我們債務的協議）、適用法律的限制、税收考慮以及董事會認為相關的其他因素。
現金流
來自運營、投資和融資活動的現金流如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| （以百萬美元計） | 2023 | | 2022 |
| 提供的淨現金（用於）： | | | |
| 運營活動 | $ | 1,598.7 | | | $ | 1,335.9 | |
| | | |
| 投資活動 | | | |
| 資本支出 | (148.2) | | | (127.8) | |
| 收購業務，扣除獲得的現金 | (76.4) | | | (36.7) | |
| | | |
| 其他 | (5.0) | | | — | |
| 投資活動中使用的現金流 | (229.6) | | | (164.5) | |
| | | |
| 融資活動 | | | |
| 應付賬款淨變動——存貨融資 | (23.7) | | | 84.6 | |
| | | |
| 來自融資活動的其他現金流量 | (1,075.0) | | | (1,186.7) | |
| 用於融資活動的現金流量 | (1,098.7) | | | (1,102.1) | |
| | | |
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 3.1 | | | (12.2) | |
| 現金和現金等價物的淨增長 | $ | 273.5 | | | $ | 57.1 | |
運營活動
經營活動產生的現金流如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 |
| （以百萬美元計） | 2023 | | 2022 | | 改變 |
| 淨收入 | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | (10.2) | |
對非現金項目影響的調整(1) | 375.6 | | | 388.0 | | | (12.4) | |
| 經非現金項目影響調整後的淨收入 | 1,479.9 | | | 1,502.5 | | | (22.6) | |
| 資產和負債的變化： | | | | | |
應收賬款(2) | (54.5) | | | (34.8) | | | (19.7) | |
| 商品庫存 | 139.0 | | | 111.9 | | | 27.1 | |
應付賬款交易(3) | (55.4) | | | (260.0) | | | 204.6 | |
其他(4) | 89.7 | | | 16.3 | | | 73.4 | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 1,598.7 | | | $ | 1,335.9 | | | $ | 262.8 | |
(1)包括折舊和攤銷、遞延所得税、信貸損失準備金和股權薪酬支出等項目。
(2)這一變化主要是由於2023年第四季度銷售活動的增加，但部分被系列業績所抵消。
(3)這一變化主要是由於2023年第四季度的銷售活動增加以及付款時間。
(4)這一變化主要是由於合同資產和供應商應收賬款減少，但2023年應計薪酬減少和合同負債減少部分抵消了這一變化。
為了管理我們的營運資金和運營現金需求，我們監控現金轉換週期，根據滾動的三個月平均值，定義為應收賬款中的未結銷售天數加上庫存供應天數減去應付賬款中未清的採購天數。我們的現金轉換週期的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| （以天為單位） | 2023 | | 2022 |
未結銷售天數 (DSO)(1) | 77 | | | 71 | |
庫存供應天數 (DIO)(2) | 13 | | | 17 | |
未完成的購買天數 (DPO)(3) | (73) | | | (67) | |
| 現金轉換週期 | 17 | | | 21 | |
(1)表示期末應收賬款餘額的滾動平均值除以同一三個月期間的平均每日淨銷售額。還包括其他雜項應收賬款的組成部分。
(2)表示期末商品庫存餘額的三個月滾動平均值除以同一三個月期間的平均每日銷售成本。
(3)代表期末應付賬款（不包括現金透支）和應付庫存融資賬户合併餘額除以同一三個月期間的平均每日銷售成本的滾動平均值。
現金轉換週期從2022年12月31日的21天縮短至2023年12月31日的17天。總體下降主要是由庫存頭寸減少導致的DIO減少所致。此外，淨向下收入對DSO產生不利影響，對DPO產生有利影響，因為相應的應收賬款和應付賬款反映了客户和應付給供應商的總金額，而相應的銷售額和銷售成本則按淨額反映在淨銷售額中。
投資活動
與2022年相比，2023年用於投資活動的淨現金增加了6500萬美元。這一增長主要是由於2023年收購活動的增加以及資本支出的增加。
融資活動
與2022年相比，2023年用於融資活動的淨現金減少了300萬美元。下降的主要原因是長期債務還款額減少，但2023年股票回購（2022年沒有類似活動）、庫存融資安排活動減少以及股息支付增加，部分抵消了這一下降。有關庫存融資和債務活動的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註7（庫存融資協議）和附註9（債務）。
資產負債表外安排
我們沒有對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生或合理可能對當前或未來產生重大影響的資產負債表外安排。
債務證券的發行人和擔保人
我們的每個系列未償還的無抵押優先票據（“票據”）均由CDW LLC和CDW Finance Corporation（“發行人”）發行，並由CDW Corporation（“母公司”）和CDW LLC的某些直接和間接、100％擁有的國內子公司（“擔保子公司”，以及母公司的 “擔保人”）提供擔保。母公司和擔保人的所有擔保均為連帶擔保，全額和無條件擔保；前提是擔保子公司的擔保受票據契約中包含的某些慣例解除條款的約束。
票據和相關擔保是發行人和擔保人的優先無抵押債務，是：
•在結構上從屬於我們非擔保子公司所有現有和未來的債務和其他負債，以及
•在付款權方面與發行人和擔保人所有現有和未來的無抵押優先債務處於同等地位。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的資產負債表信息，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的發行人賬户和擔保人（“債務人集團”）賬目的運營報表信息。債務人集團的財務信息以合併方式列報，債務人集團之間的公司間餘額和交易已被清除。
資產負債表信息
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| 十二月三十一日 |
| （以百萬美元計） | 2023 | | 2022 |
| 流動資產 | $ | 5,770.0 | | | $ | 5,588.3 | |
| | | |
| 善意 | 3,939.7 | | | 3,939.7 | |
| 其他資產 | 1,978.4 | | | 2,032.6 | |
| 非流動資產總額 | 5,918.1 | | | 5,972.3 | |
| | | |
| 流動負債 | 4,975.4 | | | 4,369.3 | |
| | | |
| 長期債務 | 5,031.4 | | | 5,792.9 | |
| 其他負債 | 697.7 | | | 641.9 | |
| 長期負債總額 | 5,729.1 | | | 6,434.8 | |
運營報表信息
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| 截至12月31日的財年 |
| （以百萬美元計） | 2023 | | 2022 |
| 淨銷售額 | $ | 18,759.4 | | | $ | 20,741.8 | |
| 毛利 | 4,106.4 | | | 4,156.6 | |
| 營業收入 | 1,507.3 | | | 1,584.7 | |
| 淨收入 | 945.6 | | | 1,005.8 | |
承付款和或有開支
本報告第二部分第8項所附合並財務報表附註16（承付款和意外開支）中載列的信息以引用方式納入此處。
關鍵會計政策與估計
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層使用某些估計和假設，這些估計和假設會影響報告的資產、負債、收入和支出金額，以及合併財務報表和附註中或有資產和負債的相關披露。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設。從歷史上看，我們沒有對確定這些估計值的方法進行重大更改，因為我們的實際結果與我們的估計值沒有實質性差異。我們認為，在可預見的將來，估計值和相關假設不太可能發生重大變化；但是，在不同的假設、判斷或條件下，實際結果可能與這些估計有所不同。
關鍵會計政策和估計是描述我們的財務狀況和經營業績最重要的政策和估計，它們要求我們做出最困難和最主觀的判斷，這通常是因為需要對本質上不確定的事項做出估計。根據這一定義，我們確定了下文所述的關鍵會計政策和估計。有關編制合併財務報表時使用的重要會計政策的更多信息，請參閲本報告第二部分第8項所附合並財務報表附註1（業務描述和重要會計政策摘要）。
收入確認
我們將部分產品和服務作為包含多項履約義務的捆綁合同安排的一部分出售，其中可能包括不同產品和服務的組合。在確定產品和服務是否被視為不同的履約義務時，可能需要作出重大判斷，應單獨考慮還是合併考慮。
對於由多個履約義務組成的合同，總交易價格根據其獨立銷售價格分配給每項履約義務。需要做出判斷才能確定每項不同履約義務的獨立銷售價格。對於某些類型的履約義務，我們使用多種方法根據最近的交易來估算獨立銷售價格。當無法從近期交易中獲得證據來確認價格代表獨立銷售價格時，將使用預期成本加利潤率的方法。
在確定我們是否為委託人、按總額報告收入或代理以及按淨額報告收入時，還需要作出進一步的判斷。對於交易中確定的每項履約義務，我們會評估現有的事實和情況，以確定在轉讓給客户之前，我們是否控制了指定的商品或服務。該評估包括但不限於評估指標，例如：（i）我們對履行提供特定商品或服務的承諾負有主要責任；（ii）在將特定商品或服務轉讓給客户之前，我們有庫存風險；（iii）我們有權決定特定商品或服務的價格。當評估表明我們在轉讓給客户之前控制了指定的商品或服務時，我們即作為委託人行事。當評估表明我們在轉讓給客户之前無法控制指定的商品或服務時，我們將充當代理人。
我們合同的性質會產生不同的對價，主要是批量返利、銷售回報和補貼的形式。我們估計可變對價是我們預計最有可能獲得的金額。對可變對價的估算以及是否將估計金額納入交易價格的決定是基於對我們預期業績的評估以及所有合理可得的信息。
當客户獲得對特定商品或服務的控制權時，或當客户獲得對特定商品或服務的控制權時，我們會確認來自履約義務的收入。也就是説，當客户有能力指導使用商品或服務並從中獲得幾乎所有好處時。對於硬件和軟件的銷售，通常是在交付給客户時交付的。因此，我們會進行分析，估算期末在途銷售淨額，並調整收入和相關成本，以僅反映已交付給客户的產品。這種分析需要做出判斷，從而根據對包括直運安排在內的商業交付條款的加權平均分析，對每個報告期結束時向客户交付的預計銷售天數進行分析。配送模式的變化可能會導致調整的估計工作日數不同。對於專業服務的銷售，我們確認一段時間內的收入，因為我們的客户在提供這些服務時會同時獲得和消費這些服務的收益。專業服務的收入主要使用輸入法確認，這要求管理層估算每項聘用所需的資源量，以履行業績義務。
善意
商譽分配給預計將從業務合併中受益的申報單位。在第四季度，每年都要對商譽進行定期減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能受到減值，則更頻繁地進行減值測試。這些事件或情況可能包括商業環境的重大變化、法律因素、經營業績指標、競爭或出售或處置報告單位很大一部分股份。
我們可以選擇使用定性評估來確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。作為我們定性評估的一部分，在權衡可能影響公允價值的各種正面和負面因素的影響時需要做出判斷。我們考慮了各種因素，包括上次量化測試的公允價值超過賬面價值、宏觀經濟狀況、行業和市場考慮、預計的財務業績以及與去年預計財務業績相比的實際財務表現。
如果我們選擇繞過定性評估，或者如果存在減損指標，則會進行定量減值測試。作為量化評估的一部分，商譽減值測試的應用需要做出判斷，包括確定申報單位、向申報單位分配資產和負債以及確定每個報告單位的公允價值。申報單位的公允價值是使用收益法和市場方法的加權組合來確定的，因為這種組合被認為最能説明我們在市場參與者之間的有序交易中的公允價值。這種分析需要作出重要的判斷，包括對未來現金流的估計（這取決於內部預測）、對我們業務長期增長率的估計、現金流的使用壽命的估計、加權平均資本成本的確定、未來的市場狀況和未來業務戰略的盈利能力。用於根據經營業績、市場狀況和其他因素計算申報單位公允價值的估算值逐年變化。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的公允價值和商譽減值的確定產生重大影響。但是，我們過去的公允價值估計在修訂後將隨後幾年的實際業績包括在內，不會顯示減值。
我們在2023年第四季度完成了年度減值分析。我們對所有申報單位進行了定量分析，確定每個申報單位的公允價值大大超過其賬面價值，因此不存在減值。
業務合併
我們根據收購之日的公允價值為收購的資產和承擔的負債分配收購價格對價。確定這些資產和負債的公允價值需要使用大量的估計值，特別是在對收購的無形資產和商譽進行估值時。
除商譽外購買的無形資產最初按公允價值確認，並在其使用壽命內攤銷。我們在個人資產基礎上使用收益法確定購買的無形資產的公允價值。公允價值衡量標準主要基於不可觀察的重要投入，這些投入在公允價值層次結構中被歸類為三級衡量標準。在計量期內，隨着收購之日存在的新信息的出現，分配給對價、收購的資產和承擔的負債的價值可能會進行調整。
我們使用多期超額收益法來確定客户關係的公允價值。該方法確定了截至估值之日預計將通過現有回頭客產生的收入部分，幷包括流失率，以考慮一段時間內的客户流失。用於評估客户關係的關鍵估算值包括預計的未來收入和息税折舊攤銷前利潤率增長率、客户流失率和市場參與者折扣率。我們在預測未來收入和客户流失率時採用的假設是基於對歷史數據的分析、對當前和預期市場狀況的評估、估計的增長率和管理計劃。
最近的會計公告
本報告第二部分第8項所附合並財務報表附註2（最近的會計公告）中載列的信息以引用方式納入此處。
第 7A 項。市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的市場風險主要與利率的變化有關。我們的優先無抵押循環貸款額度和優先無抵押定期貸款額度下的借款利率是浮動的，因此可能會出現波動。我們通過債務投資組合中固定利率債務和浮動利率債務的比例來管理利率風險敞口。
此外，我們可能會不時執行衍生工具，以管理與浮動利率債務安排下的借款利率變動相關的風險。有關我們的金融工具和債務的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註8（金融工具）和附註9（債務）。
外幣風險
我們以美元以外的外幣進行業務交易，主要是英鎊和加元，這使我們面臨外幣匯率波動的影響。我們的國際業務產生的收入和支出通常以相應國家的當地貨幣計價。我們的國際運營子公司的本位幣與相應的當地貨幣相同。合併後，隨着經營業績的轉換，經營業績可能與預期有所不同。外幣波動對我們經營業績的直接影響並不大，因為我們的大多數經營業績都是以美元計價的。
第 8 項。財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所的報告（PCAOB ID： 42) | 40 |
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表 | 42 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併運營報表 | 43 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表 | 44 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表 | 45 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併股東權益表 | 46 |
合併財務報表附註 | 47 |
獨立註冊會計師事務所的報告
致CDW公司的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的CDW Corporation及其子公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並經營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中規定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對該報告發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，並且：(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，而且我們在下文中通報關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬户或披露提供單獨意見。
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| | 收入確認 — 專業服務 |
| 此事的描述 | | 如合併財務報表附註1所述，公司提供專業服務，包括項目經理和顧問推薦、設計和實施IT解決方案。專業服務的收入要麼按時間和材料來確認，要麼按固定費用項目工作產生的費用按比例確認。每月在工作完成和公司轉讓這些服務時按總額確認收入。對於收入按比例確認為成本的專業服務，在確定每個項目在開始和執行服務時的預期總成本時需要作出判斷。 鑑於在確定項目的估計總成本和完成水平時需要做出判斷，審計公司與客户簽訂的服務收入合同非常複雜，在這些合同中，收入是根據固定費用項目工作產生的成本按比例確認的。
|
| 我們在審計中是如何解決這個問題的 | | 我們瞭解了情況，評估了設計，並測試了公司流程中相關內部控制措施的運作有效性，這些內部控制措施涉及確定每個項目在啟動時和提供服務時的預期總成本。例如，我們評估了設計並測試了管理層對用於估算完成成本和實際成本累積的假設和數據的審查的控制措施的運營有效性。
為了測試項目的預計完成成本，我們的審計程序包括瞭解與客户簽訂的合同，評估管理層的初始估計完成成本。例如，對於合同樣本，我們對項目經理進行了查詢，測試了通過將記錄的金額與原始文件進行比較而產生的成本，並對管理層的初始成本估算進行了回顧性審查。
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/s/ 安永會計師事務所 |
| 自2011年以來，我們一直擔任公司的審計師。 |
| 伊利諾州芝加哥 |
| 2024年2月26日 |
CDW 公司和子公司
合併資產負債表
（百萬美元和股份，每股金額除外）
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| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 588.7 | | | $ | 315.2 | |
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元28.8和 $25.7，分別地 | 4,567.5 | | | 4,461.3 | |
| 商品庫存 | 668.1 | | | 800.2 | |
| 雜項應收款 | 470.5 | | | 489.1 | |
| 預付費用和其他 | 410.2 | | | 498.2 | |
| 流動資產總額 | 6,705.0 | | | 6,564.0 | |
| 經營租賃使用權資產 | 128.8 | | | 149.2 | |
| 財產和設備，淨額 | 195.5 | | | 188.8 | |
| 善意 | 4,413.4 | | | 4,342.7 | |
| 其他無形資產，淨額 | 1,369.7 | | | 1,490.7 | |
| 其他資產 | 472.2 | | | 396.1 | |
| 總資產 | $ | 13,284.6 | | | $ | 13,131.5 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付賬款交易 | $ | 2,881.0 | | | $ | 2,821.3 | |
| 應付賬款-庫存融資 | 430.9 | | | 519.0 | |
| 長期債務的當前到期日 | 613.1 | | | 56.3 | |
| 合同負債 | 487.4 | | | 485.5 | |
| 應計費用和其他流動負債： | | | |
| 補償 | 303.0 | | | 377.8 | |
| 廣告 | 119.9 | | | 130.5 | |
| 銷售税和所得税 | 52.4 | | | 73.5 | |
| 其他 | 554.3 | | | 483.2 | |
| 流動負債總額 | 5,442.0 | | | 4,947.1 | |
| 長期負債： | | | |
| 債務 | 5,031.8 | | | 5,866.4 | |
| 遞延所得税 | 171.4 | | | 203.4 | |
| 經營租賃負債 | 164.0 | | | 175.2 | |
| 其他負債 | 432.9 | | | 336.1 | |
| 長期負債總額 | 5,800.1 | | | 6,581.1 | |
承付款和或有開支（注16） | | | |
| 股東權益： | | | |
優先股，$0.01面值， 100.0授權股份； 不兩個時期均已發行或流通的股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值， 1,000.0授權股份； 134.1和 135.5分別為已發行股份 | 1.3 | | | 1.4 | |
| 實收資本 | 3,691.3 | | | 3,518.1 | |
| 累計赤字 | (1,525.5) | | | (1,763.8) | |
| 累計其他綜合虧損 | (124.6) | | | (152.4) | |
| 股東權益總額 | 2,042.5 | | | 1,603.3 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 13,284.6 | | | $ | 13,131.5 | |
隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
合併運營報表
（百萬美元和股份，每股金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,748.7 | | | $ | 20,820.8 | |
| 銷售成本 | 16,723.6 | | | 19,062.1 | | | 17,252.3 | |
| 毛利 | 4,652.4 | | | 4,686.6 | | | 3,568.5 | |
| 銷售和管理費用 | 2,971.5 | | | 2,951.4 | | | 2,149.5 | |
| 營業收入 | 1,680.9 | | | 1,735.2 | | | 1,419.0 | |
| 利息支出，淨額 | (226.6) | | | (235.7) | | | (150.9) | |
| 其他（支出）收入，淨額 | (4.1) | | | (11.7) | | | 29.7 | |
| 所得税前收入 | 1,450.2 | | | 1,487.8 | | | 1,297.8 | |
| 所得税支出 | (345.9) | | | (373.3) | | | (309.2) | |
| 淨收入 | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | 988.6 | |
| | | | | |
| 普通股每股淨收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 8.20 | | | $ | 8.24 | | | $ | 7.14 | |
| 稀釋 | $ | 8.10 | | | $ | 8.13 | | | $ | 7.04 | |
| | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值： | | | | | |
| 基本 | 134.6 | | | 135.2 | | | 138.5 | |
| 稀釋 | 136.3 | | | 137.0 | | | 140.5 | |
隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
綜合收益合併報表
（以百萬美元計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | 988.6 | |
| 其他綜合收益（虧損）： | | | | | | |
| 扣除税款後的現金流對衝產生的未實現虧損 | | (1.9) | | | (0.1) | | | — | |
| 將現金流套期保值重新歸類為扣除税款後的淨收入 | | — | | | 3.6 | | | 2.5 | |
| 外幣折算，扣除税款 | | 29.7 | | | (61.5) | | | (1.1) | |
| 其他綜合收益（虧損） | | 27.8 | | | (58.0) | | | 1.4 | |
| 綜合收入 | | $ | 1,132.1 | | | $ | 1,056.5 | | | $ | 990.0 | |
隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
合併現金流量表
（以百萬美元計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 來自經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | 988.6 | |
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 270.7 | | | 290.6 | | | 191.2 | |
| 基於股權的薪酬支出 | 93.7 | | | 91.1 | | | 72.6 | |
| 遞延所得税 | (32.7) | | | (18.2) | | | (6.7) | |
| 信貸損失準備金 | 14.9 | | | 8.3 | | | (5.4) | |
| 其他 | 29.0 | | | 16.2 | | | (24.1) | |
| 資產和負債的變化： | | | | | |
| 應收賬款 | (54.5) | | | (34.8) | | | (616.8) | |
| 商品庫存 | 139.0 | | | 111.9 | | | (151.0) | |
| 其他資產 | 183.3 | | | (208.9) | | | (134.8) | |
| 應付賬款交易 | (55.4) | | | (260.0) | | | 374.5 | |
| 其他負債 | (93.6) | | | 225.2 | | | 96.5 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,598.7 | | | 1,335.9 | | | 784.6 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | | | |
| 資本支出 | (148.2) | | | (127.8) | | | (100.0) | |
| 收購業務，扣除獲得的現金 | (76.4) | | | (36.7) | | | (2,705.6) | |
| 出售權益法投資的收益 | — | | | — | | | 36.0 | |
| 其他 | (5.0) | | | — | | | — | |
| （用於）投資活動的淨現金 | (229.6) | | | (164.5) | | | (2,769.6) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | | | |
| 循環信貸額度下的借款收益 | 207.6 | | | 2,301.4 | | | 1,619.7 | |
| 在循環信貸額度下償還借款 | (282.0) | | | (2,531.2) | | | (1,300.5) | |
| 發行長期債務的收益 | — | | | — | | | 3,917.5 | |
| 償還債務 | (150.0) | | | (635.5) | | | (11.2) | |
| 償還應收賬款融資負債 | (61.1) | | | (68.8) | | | (15.8) | |
| 償還債務的款項 | — | | | — | | | (1,469.2) | |
| 債務融資費的支付 | — | | | — | | | (38.1) | |
| 應付賬款-存貨融資的淨變動 | (23.7) | | | 84.6 | | | (161.8) | |
| 為創收資產提供融資 | — | | | — | | | (46.1) | |
| 回購普通股 | (500.0) | | | — | | | (1,500.4) | |
| 股票期權行使的收益 | 49.3 | | | 30.2 | | | 69.9 | |
| 激勵性薪酬計劃預扣税的支付 | (40.0) | | | (23.1) | | | (28.5) | |
| 股息支付 | (321.5) | | | (282.6) | | | (234.8) | |
| 其他 | 22.7 | | | 22.9 | | | 32.1 | |
| 融資活動提供的（用於）淨現金 | (1,098.7) | | | (1,102.1) | | | 832.8 | |
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 3.1 | | | (12.2) | | | 0.1 | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | 273.5 | | | 57.1 | | | (1,152.1) | |
| 現金和現金等價物 — 期初 | 315.2 | | | 258.1 | | | 1,410.2 | |
| 現金和現金等價物-期末 | $ | 588.7 | | | $ | 315.2 | | | $ | 258.1 | |
| 現金流信息的補充披露： | | | | | |
| 已付利息 | $ | (233.2) | | | $ | (224.3) | | | $ | (134.3) | |
| 已繳所得税，淨額 | $ | (401.4) | | | $ | (362.2) | | | $ | (351.0) | |
隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
股東權益合併報表
（以百萬美元為單位的美元和股份）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | | | | | |
| | 股份 | | 金額 | | 付費
資本 | | 累積的
赤字 | | 累積的
其他
綜合損失 | | 總計
股東權益 |
截至2020年12月31日的餘額 | | 141.9 | | | $ | 1.4 | | | $ | 3,204.9 | | | $ | (1,813.4) | | | $ | (95.8) | | | $ | 1,297.1 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 988.6 | | | — | | | 988.6 | |
| 基於股權的薪酬支出 | | — | | | — | | | 72.6 | | | — | | | — | | | 72.6 | |
| 股票期權練習 | | 1.5 | | | — | | | 69.9 | | | — | | | — | | | 69.9 | |
| 同事股票購買計劃 | | 0.1 | | | — | | | 20.6 | | | — | | | — | | | 20.6 | |
| 回購普通股 | | (8.7) | | | (0.1) | | | — | | | (1,500.3) | | | — | | | (1,500.4) | |
股息支付 ($)1.700每股） | | — | | | — | | | 1.5 | | | (236.3) | | | — | | | (234.8) | |
| 激勵性薪酬計劃預扣税款 | | — | | | — | | | — | | | (28.5) | | | — | | | (28.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 將現金流對衝重新歸類為淨收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.5 | | | 2.5 | |
| 外幣折算 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.1) | | | (1.1) | |
| 2019-12 年度採用亞利桑那州所得税 | | — | | | — | | | — | | | 19.2 | | | — | | | 19.2 | |
截至2021年12月31日的餘額 | | 134.8 | | | 1.3 | | | 3,369.5 | | | (2,570.7) | | | (94.4) | | | 705.7 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,114.5 | | | — | | | 1,114.5 | |
| 基於股權的薪酬支出 | | — | | | — | | | 91.1 | | | — | | | — | | | 91.1 | |
| 股票期權練習 | | 0.5 | | | 0.1 | | | 30.1 | | | — | | | — | | | 30.2 | |
| 同事股票購買計劃 | | 0.2 | | | — | | | 25.5 | | | — | | | — | | | 25.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
股息支付 ($)2.090每股） | | — | | | — | | | 1.9 | | | (284.5) | | | — | | | (282.6) | |
| 激勵性薪酬計劃預扣税款 | | — | | | — | | | — | | | (23.1) | | | — | | | (23.1) | |
| 對衝會計的未實現損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
| 將現金流對衝重新歸類為淨收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | | | 3.6 | |
| 外幣折算 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61.5) | | | (61.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | | 135.5 | | | 1.4 | | | 3,518.1 | | | (1,763.8) | | | (152.4) | | | 1,603.3 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,104.3 | | | — | | | 1,104.3 | |
| 基於股權的薪酬支出 | | — | | | — | | | 93.7 | | | — | | | — | | | 93.7 | |
| 股票期權練習 | | 1.0 | | | — | | | 49.3 | | | — | | | — | | | 49.3 | |
| 同事股票購買計劃 | | 0.2 | | | — | | | 28.2 | | | — | | | — | | | 28.2 | |
| 回購普通股 | | (2.6) | | | (0.1) | | | — | | | (499.9) | | | — | | | (500.0) | |
股息支付 ($)2.390每股） | | — | | | — | | | 2.0 | | | (323.5) | | | — | | | (321.5) | |
| 激勵性薪酬計劃預扣税款 | | — | | | — | | | — | | | (40.0) | | | — | | | (40.0) | |
| 現金流套期保值的未實現虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.9) | | | (1.9) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算等 | | — | | | — | | | — | | | (2.6) | | | 29.7 | | | 27.1 | |
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | | 134.1 | | | $ | 1.3 | | | $ | 3,691.3 | | | $ | (1,525.5) | | | $ | (124.6) | | | $ | 2,042.5 | |
隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
1. 業務描述和重要會計政策摘要
業務描述
CDW Corporation（“母公司”）是一家財富500強公司，也是標準普爾500指數的成員，是領先的多品牌信息技術（“IT”）解決方案提供商，為美國（“美國”）、英國（“英國”）和加拿大的小型、中型和大型企業、政府、教育和醫療保健客户提供信息技術（“IT”）解決方案。該公司的產品範圍廣泛，從獨立的硬件和軟件產品到集成的IT解決方案和服務，包括混合基礎架構、數字體驗和安全方面的本地和雲功能。
在本報告中，“公司” 和 “CDW” 這兩個術語是指母公司及其 100% 控股的子公司。
家長有 二100% 擁有的子公司，CDW LLC 和 CDW Finance Corporation。CDW LLC是一家伊利諾伊州有限責任公司，連同其100％控股的子公司，持有公司的所有重要資產並開展公司的所有業務活動和運營。CDW Finance Corporation是一家特拉華州公司，其成立的唯一目的是作為某些債務的共同發行人，不持有任何重大資產或從事任何商業活動或運營。
重要會計政策
演示基礎
合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）和美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例編制的。該公司的合併財務報表基於截至12月31日的財政年度。
2021年12月1日，公司完成了對Granite Parent, Inc. 所有已發行和未償還股權的收購。Granite Parent, Inc. 是Sirius計算機解決方案公司（“Sirius”）的母公司，該公司是基於安全任務關鍵技術的解決方案的領先提供商，也是美國最大的IT解決方案集成商之一。自收購之日起，該公司將Sirius的財務業績納入其合併財務報表。有關收購 Sirius 的更多信息，請參閲附註 3（收購）。
整合原則
合併財務報表包括母公司及其全資子公司的賬目。合併後，所有公司間交易和賬户均被刪除。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響截至合併財務報表之日的資產負債和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。該公司的估計基於歷史經驗以及管理層認為在這種情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。實際結果和結果可能與這些估計有所不同。
業務合併
公司使用收購會計方法對企業合併進行核算，該方法將收購對價的公允價值分配給收購的有形和無形資產以及根據其估計的公允價值承擔的負債。收購對價超過這些可識別資產和負債的公允價值的部分記作商譽。在確定收購資產和承擔的負債的公允價值時，管理層會做出重要的估計和假設。公司可能會聘請第三方估值專家來協助公司進行分配。初始收購價格分配可在計量期內修訂，自收購之日起不超過一年。與收購相關的費用和與企業合併相關的交易成本按發生時記作支出。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行存款和短期存款（購買時的原始到期日為三個月或更短）、流動性高的投資，這些投資很容易轉換為已知數量的現金，而且臨近到期，以至於利率變動導致價值變動的風險微乎其微。
應收賬款
收入確認的時間可能與向客户開具賬單的時間不同。合併資產負債表上列報的應收賬款代表無條件的對價權，其中包括未開票的應收賬款。未開票應收賬款是指目前不可計費的收入，付款是無條件的，僅取決於時間的推移。這些物品預計將在正常業務過程中計費和收取。已開具賬單的應收賬款按發票金額入賬，包括作為銷售一部分向客户收取的税款。此類賬單金額通常不含利息。對於預計將在12個月內收取的款項，公司的應收賬款餘額被歸類為流動賬款，對於超過12個月的應收賬款，則歸類為非流動賬款。
公司偶爾可能會在沒有追索權的情況下將某些應收賬款轉移給第三方金融公司，以此來加快現金收款並減少公司的信用風險。根據這些協議，公司可以轉讓某些應收賬款，以換取減去協議定義的折扣後的現金。公司出售應收賬款的能力取決於金融機構購買此類應收賬款的意願。此外，其中某些協議還要求公司繼續服務、管理和收取已售應收賬款。此類轉賬被確認為銷售，在收到第三方融資公司的付款後，相關應收賬款將從合併資產負債表中取消確認。
公司使用歷史信息、當前狀況以及合理和可支持的預測等相關信息，估算與應收賬款相關的信用損失備抵金，以應對未來的預期信貸損失。如果存在相似的風險特徵，則按池計算備抵額，並使用歷史信用損失經驗作為估計預期信用損失的依據來確定每個池的虧損率。根據當前條件的差異以及預測的宏觀經濟狀況的變化，例如失業率或國內生產總值增長率的變化，對歷史損失信息進行了調整。與公共細分市場相關的資金池相比，該公司通常觀察到與公司企業和小型企業板塊相關的資金池中的客户的損失率更高。
有關公司應收賬款的更多信息，請參閲附註4（應收賬款和合同餘額）。
商品庫存
庫存按成本和可變現淨值中的較低者進行估值。成本使用加權平均成本法確定。價格保護在賺取時記錄為庫存成本的降低。根據對現有庫存的賬齡分析，特別是已知的庫存相關風險以及對未來需求和市場狀況的假設，公司將庫存價值降至估計過時的庫存價值，等於庫存成本與可變現淨值之間的差額。
雜項應收款
雜項應收賬款主要包括供應商應付的款項。公司從供應商那裏獲得與合作廣告、批量返利、出價計劃、價格保護和其他計劃相關的激勵措施。這些激勵措施通常與具有特定績效要求的書面供應商協議有關，通常記錄為銷售成本或商品庫存的調整，視激勵措施的性質而定。從供應商處收到的與報銷公司產生的具體、增量和可識別成本相關的資金記作此類成本的減少額，這可能屬於銷售和管理費用。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊後列報。公司使用直線法計算資產估計使用壽命的折舊費用。對於創收資產，
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
公司使用直線法計算折舊費用，計算資產估計使用壽命內的估計剩餘價值。當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，將對財產和設備進行減值審查。可收回性的確定基於對因使用資產及其最終處置而產生的未貼現未來現金流的估計。如果資產的賬面金額超過其預計的未來未貼現現金流，則將該資產賬面金額超過其公允價值的減值損失入賬。租賃權益改善將在其估計使用壽命或剩餘租賃期限中較短的時間內攤銷。用於延長財產和設備使用壽命的重大更新和改善的支出均為資本。維護和維修支出按發生的費用記作支出。
租賃
根據合同開始時的評估，公司簽訂經營租賃合同，主要涉及房地產、數據中心和設備。在租賃開始之日，公司根據未來租賃付款的現值記錄經營租賃負債。在確定未來租賃付款的現值時，公司根據開始之日獲得的信息使用其增量借款利率。對於房地產和數據中心合同，公司將租賃和非租賃部分列為單一租賃部分。對於某些設備租賃，公司採用投資組合方法來核算使用權資產和經營租賃負債。在評估租賃期限時，公司僅在合理確定會行使租賃期限時才包括續訂期限的期權，這一決定由公司自行決定。對於初始期限為12個月或更短的用於創收活動的設備租賃，公司記錄使用權資產和租賃負債。對於初始期限為12個月或更短的所有剩餘租約，公司已選擇不記錄使用權資產和租賃負債。公司以直線方式記錄自開始之日起的租賃期限內的租賃費用。
善意
公司使用定性或定量減值測試對報告單位層面的商譽進行評估。至少每年進行一次定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。公司每隔一段時間對每個報告單位進行量化減值測試 三年，如果情況表明可能出現減值，則更頻繁。年度減值測試在第四季度進行。公司在潛在商譽減值評估中包含的報告單位與其運營部門相同。
在定性評估中，使用最新的定量評估來確定報告單位的商譽是否更有可能受到損害。作為定性評估的一部分，公司評估相關事件和情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、整體財務業績、股價變動和實體特定事件，以確定是否存在減值跡象。
根據量化評估，商譽減值是通過將申報單位的公允價值與包括商譽在內的賬面金額進行比較來確定的。如果申報單位的賬面金額超過其公允價值，則商譽被視為減值，減值費用按等於該超額金額的金額確認，但不超過商譽賬面金額。申報單位的公允價值是使用收益法和市場方法的加權組合來確定的，因為這種組合被認為最能説明公司在市場參與者之間的有序交易中的公允價值。
在收益法下，公司根據申報單位的預計未來現金流確定公允價值，再扣除估計的加權平均資本成本，這反映了申報單位固有風險的總體水平和外部投資者預期獲得的回報率。每個報告單位的未來現金流量估計數是根據內部對相應報告期剩餘時間和下一個報告期的預測得出的 五年.
在市場方法下，公司利用從公開信息中得出的估值倍數作為指導性公司，以表明市場上知識淵博的投資者願意為公司支付多少費用。估值倍數適用於報告單位。
確定申報單位的公允價值本質上是判斷性的，需要使用重要的估計值和假設，包括淨銷售增長率、毛利率、營業利潤率、貼現率和未來
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
市場狀況等。所使用的判斷、估計或假設的任何變化都可能產生明顯不同的結果。
無形資產
壽命可確定的無形資產按其各自的估計使用壽命進行直線分銷。無形資產包括客户關係、商品名稱和內部開發的軟件。對於內部開發的軟件，公司將外部成本和可直接歸因的內部成本資本化，以購買或創建在應用程序開發階段產生的內部使用軟件。這些費用與配置、編碼、測試和安裝等活動有關。與培訓和維護等實施後活動相關的費用在發生時記作支出。一旦軟件基本完成並準備好用於其預期用途，資本化開發成本將在軟件的估計使用壽命內按直線攤銷。
當事件或情況變化表明無形資產的賬面金額可能無法收回時，將對無形資產進行減值審查。可收回性的確定基於對因使用資產及其最終處置而產生的未貼現未來現金流的估計。如果資產的賬面金額超過其預計的未來未貼現現金流，則將該資產賬面金額超過其公允價值的減值損失入賬。此外，公司每個季度都會評估事件和情況是否需要修改每種無形資產的剩餘估計使用壽命。如果公司確定有必要更改無形資產的剩餘估計使用壽命，則該無形資產的剩餘賬面金額將在修訂後的剩餘使用年限內預期攤銷。
雲計算安排
公司簽訂了某些基於雲的軟件託管安排供內部使用，這些安排被視為服務合同。實施雲計算安排所產生的成本將在應用程序開發階段遞延，並在合併資產負債表上的預付費用和其他費用中列報。一旦雲計算安排準備好用於其預期用途，實施成本將在託管安排的固定期限內加上任何合理確定的續訂期內按直線方式攤銷。
遞延融資成本
遞延融資成本，例如承保、財務諮詢、專業費用和其他類似費用，均使用實際利息法或直線法（如適用）在相關債務工具的估計壽命內進行資本化並計入利息支出。公司將遞延融資成本歸類為從合併資產負債表中長期債務負債賬面價值中直接扣除的金額，但與循環信貸額度相關的遞延融資成本除外，這些成本在合併資產負債表的其他資產中列報為資產。
公允價值測量
根據美國公認會計原則，公允價值是指在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。已經為估值投入建立了公允價值層次結構，根據用於衡量公允價值的投入在市場上的可觀察程度，將投入優先分為三個級別。每項公允價值衡量指標均按三個級別之一進行報告，這三個級別由對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平輸入確定。這些級別是：
級別 1 — 可觀察的輸入，例如在活躍市場上交易的相同工具的報價。
第二級 — 投入基於活躍市場中類似工具的報價、非活躍市場中相同或相似工具的報價，以及基於模型的估值技術，市場上所有重要假設均可觀測到或可觀測的市場數據證實，這些方法基本上可以觀測到資產或負債的整個期限。
第三級——投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在資產或負債定價時將使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術確定的，其中包括期權定價模型、折扣現金流模型和類似技術。
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
收入確認
該公司是大量供應商和供應商的主要分銷渠道，包括原始設備製造商（“OEM”）、軟件出版商和批發分銷商。公司可以獨立銷售硬件、軟件和服務，也可以作為捆綁解決方案安排出售。有關按主要類別分列的淨銷售額的更多信息，請參閲附註17（分部信息）。
當合同得到雙方的批准和承諾，確定了雙方的權利，確定了付款條件，合同具有商業實質內容並且有可能收取對價時，公司就會對合同進行核算。在確定其是否充當交易的委託人並按總額記錄收入時，公司將評估以下指標等：（i）公司主要負責履行提供特定產品或服務的承諾；（ii）在特定產品或服務轉讓給客户之前或將控制權移交給客户之後，公司存在庫存風險；（iii）公司有權自行確定特定產品或服務的價格。如果交易條款未表明公司是交易的委託人，則公司在交易中充當代理人，相關收入按淨額確認。
對於公司作為委託人的履約義務，收入在客户獲得對特定產品或服務的控制權時予以確認。一旦安排第三方提供產品或服務，公司即確認其代理交易的收入。視安排的性質而定，這可能發生在公司與第三方執行合同時或向客户開具發票時。
硬件收入確認
硬件銷售收入按總額確認，因為公司是這些交易的主體，向客户出售的價格記為淨銷售額，產品的購置成本記為銷售成本。當控制權移交給客户時，公司會確認這些交易的收入，這通常是在向客户交付產品時，這通常基於與客户簽訂的合同中的運輸條款。該公司可以利用與許多供應商和供應商的直接裝運安排向其客户交付硬件，而不必在倉庫中實際存放庫存。該公司是交易的負責人，並按毛額確認託運安排的收入。
在某些情況下，客户同意從公司購買硬件，但要求稍後交貨，通常稱為計費和保留安排。對於這些交易，公司認為當硬件準備交付時，控制權就移交給了客户。在以下情況下，公司將硬件視為已準備好交付：（i）客户簽署了協議，（ii）重大風險和回報已轉移給客户，（iii）客户能夠指導硬件的使用，（iv）硬件是專門為客户預留的，無法重定向給其他客户；（v）如果適用，與硬件一起訂購後配置服務已經完成。
公司的供應商合作伙伴可以為公司銷售的硬件提供擔保。這些製造商保修屬於保證型擔保，不被視為單獨的履約義務。保修不單獨出售，僅保證硬件符合製造商的規格。在某些交易中，供應商合作伙伴將為客户提供延長保修期。這些延長保修期單獨出售，除了保證產品按預期運行外，還為客户提供服務。公司認為這些擔保與基礎產品是分開的履約義務。有關延長保修會計的更多信息，請參閲下面的 “服務收入確認”。
軟件收入確認
軟件銷售收入包括永久許可、定期許可、軟件保障和雲計算解決方案。根據軟件的性質，公司可能充當委託人或代理人。
對於永久許可證和定期許可證，該軟件被視為一項總的單一履行義務，因為在軟件交付給客户之時（即通過電子交付密鑰），公司是這些交易的委託人。通常，這些許可證與隨附的第三方交付的軟件一起出售
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
保障，該產品允許客户在軟件保障生效期間推出新功能時升級到最新技術。公司通過評估第三方提供的軟件保障對軟件本身的核心功能是否至關重要或必不可少，來評估軟件保障是否是一項單獨的履行義務。如果公司確定隨附的第三方提供的軟件保障對軟件許可證的核心功能至關重要或必不可少，則軟件許可證和隨附的第三方提供的軟件保障被視為一項單一履行義務。因此，該產品的價值主要是第三方提供的隨附支持，因此，公司充當代理人，並在其代理義務完成後按淨額確認收入。這在安全軟件中很常見，因為更新對軟件的核心功能至關重要。對於隨附的第三方提供的軟件保障對核心功能不重要或不重要的軟件許可證，軟件保障被視為一項單獨的履行義務，相關收入按淨額確認。有關捆綁安排會計的更多信息，請參閲下面的 “捆綁安排的收入確認”。
該公司銷售雲計算解決方案，包括軟件即服務（“SaaS”）和基礎設施即服務（“IaaS”）。SaaS解決方案（通常稱為訂閲許可證）利用第三方合作伙伴為公司的客户提供訪問雲端軟件的權限，這些軟件可以提高辦公效率、提供安全性或協助協作。IaaS 解決方案利用第三方合作伙伴使客户能夠訪問基於雲的解決方案中的數據中心功能，包括存儲、計算和聯網。在這些交易中，公司充當代理人，並在其代理履行義務完成後確認收入。
公司的某些供應商為公司的客户提供了根據企業協議（“EA”）購買軟件許可證和軟件保障的機會。對於大多數EA交易，公司對客户的義務是服務的分銷商或銷售代理的義務，其中向客户提供服務的所有義務都移交給公司的供應商。公司的履約義務在出售時已得到履行。對於大多數EA，公司的供應商將轉讓許可證並直接向客户開具發票，向經銷商支付代理費或銷售佣金。公司將這些費用作為淨銷售額的一部分記錄為收入，沒有相應的銷售成本金額。
服務收入確認
服務銷售收入包括專業服務、託管和託管服務以及供應商合作伙伴提供的服務。根據服務的性質，公司可能充當委託人或代理人。
該公司提供專業服務，包括項目經理和顧問推薦、設計和實施IT解決方案。公司對專業服務的履行和可接受性負有主要責任，並控制如何提供所要求的服務。因此，專業服務收入按毛額確認，要麼按可變合同的時間和材料計算，要麼按發生的成本相對於固定費用合同（即輸入法）完成的總估計成本的比例進行確認。
該公司提供託管和託管服務，主要包括IT支持服務和數據中心服務，例如託管和遠程託管服務、服務器託管、互聯網連接以及數據備份和存儲。與專業服務收入類似，公司是提供這些服務的主要機構。通常，託管和託管服務代表待命債務，因此，公司按總額確認收入，大致超過合同期限。
公司可以轉售供應商合作伙伴提供的服務。一個常見的例子是延長擔保，它被視為與基礎產品分開的履約義務。對於供應商合作伙伴提供的服務，公司正在安排由供應商合作伙伴提供此類服務，因此將充當代理人，在銷售點按淨額記錄收入。
捆綁安排的收入確認
公司通常將硬件、軟件和/或服務作為包含多項履約義務的捆綁解決方案安排的一部分進行銷售。對於代表不同履約義務的每項交付成果，總安排對價是根據每項履約義務的獨立銷售價格分配的。
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
在途銷售
公司根據對包括直接發貨安排在內的商業交付條款的加權平均分析，對每個報告期結束時向客户提供的銷售的預計天數進行分析。該分析是公司估算期末在途銷售淨額以及調整收入和相關成本以僅反映已交付給客户的產品的依據。配送模式的變化可能會導致調整的估計工作日數不同。
運費成本
在確認基礎產品收入時，公司將向客户開具的運費記錄為淨銷售額，將相關運費記錄為銷售成本。對於未向客户開具賬單的運費，公司將運費記錄為銷售成本。公司的典型運輸條款要求在客户獲得對產品的控制權之前進行裝運。公司將運輸視為一項配送活動，而不是一項單獨的履約義務。
其他
公司合同的性質產生了可變的對價，例如交易量回扣以及銷售回報和津貼，這些回報和津貼是在合同開始時估算的。該公司估計，可變對價是其最有可能獲得的金額。該估計金額包含在交易價格中，只要與可變對價相關的不確定性得到解決後，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。對可變對價的估算以及是否將估計金額納入交易價格的決定是基於對公司預期業績的評估以及所有合理可得的信息。在出售時，公司記錄了預計銷售回報和補貼的負債以及相關的資產回報權。該公司還根據對合同條款和歷史經驗的評估記錄了批量回扣準備金。
在確定交易價格時，公司不包括代表第三方收取的款項，例如銷售税。
當合同導致確認的收入超過公司有權向客户開具發票的金額時，合同資產將記錄在合併資產負債表上。合同資產主要源於部分履行的綜合解決方案合同和採用固定費用安排的專業服務。
合同負債包括在提供產品或提供服務之前從客户那裏收到的款項或合同到期的對價。合同負債主要源於具有固定費用安排的專業服務、控制權未移交給客户的賬單和保留交易以及某些政府合同。
獲得合約的任何增量直接成本，主要是銷售佣金，均在合併資產負債表中遞延，並在合同履行期間攤銷。
公司已選擇使用其履約義務表中的實際權宜之計，僅包括合同生效時已超過12個月的合同和不可取消的合同。此外，對於某些每年續訂的政府合同，公司將這些合同排除在外，因為只有一年的法律義務。期限超過 12 個月的合同主要與託管和託管服務有關。有關超過12個月的履約義務的更多信息，請參閲附註4（應收賬款和合同餘額）。
銷售税
向客户收取的用於匯款給政府機構的銷售税金額在合併運營報表中按淨額列報。
廣告
廣告費用通常記作所發生期間的費用，並在合併運營報表中的銷售和管理費用中列報。供應商的合作報銷在相關廣告支出發生期間入賬。公司通常對供應商進行分類
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
考慮作為銷售成本的降低。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，該公司的廣告費用為美元215百萬，美元211百萬和美元199分別是百萬。
基於股權的薪酬
公司使用基於公允價值的方法衡量所有股票支付，並在合併財務報表中使用直線法記錄必要服務期內的薪酬支出。費用計算包括估計的沒收率，這是根據歷史經驗得出的。
利息支出，淨額
淨利息支出，包括利息支出和利息收入。淨利息支出，在發生期間按適用的有效利率確認。
外幣兑換
公司的報告貨幣是美元。公司國際運營子公司的本位幣通常與相應的當地貨幣相同。國際運營子公司的資產和負債按適用報告日有效的即期匯率折算。國際運營子公司的收入和支出按適用期內有效的平均匯率折算。由此產生的外幣折算調整記為累計其他綜合虧損，反映為股東權益的單獨組成部分。
所得税
提供遞延所得税是為了反映資產和負債的税基與合併財務報表中申報的金額之間的差異，使用差異預計將逆轉的當年有效的現行税率。公司每季度對遞延所得税資產的可變現性進行評估。該評估要求管理層利用估計和假設，並考慮所有正面和負面的證據和因素，例如臨時差異的定期逆轉、公司運營所在司法管轄區的收益組合以及謹慎可行的税收籌劃策略。
公司根據其對税務機關審查是否更有可能維持税收優惠的評估，對未確認的税收優惠進行核算。公司報告因在納税申報表中獲得或預計將獲得的未確認的税收優惠而產生的未確認的税收優惠負債，並確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款（如果有）。
2. 最近的會計公告
2023年12月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-09年會計準則更新》（“ASU”），《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。該亞利桑那州立大學主要通過標準化和分解税率對賬類別和司法管轄區繳納的所得税來加強現有的所得税披露。ASU 對所有公共實體生效，有效期從 2024 年 12 月 15 日之後開始，允許提前採用。各實體應在預期的基礎上適用修正案，但允許追溯性適用。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學將對其披露產生的影響。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進》。該亞利桑那州立大學改善了可報告的分部披露要求，主要是通過加強對分部年度和中期損益指標中包含的重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學在2023年12月15日之後的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期內對所有公共實體有效。各實體必須追溯適用修正案。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學將對其披露產生的影響。
2022年9月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-04《負債—供應商融資計劃》（副主題 405-50）：供應商融資計劃義務披露。該亞利桑那州立大學要求使用供應商融資計劃購買商品和服務的實體披露該計劃的關鍵條款以及有關報告期末未清債務的信息。該披露要求旨在提供有關實體使用供應商融資計劃的情況及其對實體營運資金、流動性和現金流的影響的信息。亞利桑那州立大學在2022年12月15日之後的財政年度內對所有實體有效，包括這些財政年度內的過渡期，但展期要求除外，該要求對財政年度有效
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合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
從 2023 年 12 月 15 日之後開始。該公司在2023年第一季度採用了該標準，但前滾要求除外，該要求將在2024年第一季度採用。該準則的採用僅導致對應付賬款——庫存融資中列報的金額進行了新的披露，並未影響公司在合併財務報表中對供應商融資計劃債務的確認、衡量或財務報表的列報。有關新披露的更多信息，請參閲附註7（庫存融資協議）。
3. 收購
天狼星
2021年12月1日，公司完成了對Sirius所有已發行和未償還股權的收購，扣除收購的現金後的總對價約為美元2.4十億。與收購相關的交易成本為美元35百萬，包含在截至2021年12月31日止年度的銷售和管理費用中。公司使用了2021年12月1日發行美元的淨收益2.5本金總額為十億美元的優先無抵押票據，用於為收購和相關交易成本融資。有關優先票據發行的更多信息，請參閲附註9（債務）。
Sirius是基於安全、關鍵任務技術的解決方案的領先提供商，也是美國最大的IT解決方案集成商之一，利用其以服務為導向的方法、廣泛的混合基礎設施解決方案組合以及其深厚的技術專長 2,600同事為企業和公眾客户提供支持。此次戰略收購增強了公司提供的服務和解決方案的廣度和深度。
收購完成後，公司向某些Sirius同事發放了以現金和股票為基礎的混合留存獎勵，這些獎勵將在規定的服務期內發放，並將在所需的服務期內記為費用。自收購之日起，Sirius的經營業績包含在公司的合併財務報表中。這些金額在企業、小型企業和公共應申報部門中列報。截至2021年12月31日的財年，公司的合併財務報表包括美元197百萬的淨銷售額和美元9來自Sirius經營業績的百萬淨收入。
對Sirius的收購被視為業務合併。在2022年第四季度，公司最終確定了收購價格，並完成了對收購之日收購資產和承擔的負債的確定和衡量。2021年12月31日合併財務報表中披露的初步收購價格分配沒有重大調整。 下表彙總了收購資產（包括商譽和無形資產）的最終收購價格分配。
| | | | | | | | |
| | 收購日期
公允價值 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 52.8 | |
| 應收賬款 | | 634.1 | |
| 無形資產，淨額 | | 1,164.0 | |
| 善意 | | 1,566.6 | |
| 其他資產 | | 438.1 | |
| 收購的資產總額 | | 3,855.6 | |
| 應付賬款交易 | | 633.8 | |
| 債務 | | 170.1 | |
| 遞延所得税負債 | | 207.0 | |
| 其他負債 | | 389.7 | |
| 承擔的負債總額 | | 1,400.6 | |
| 總購買價格 | | $ | 2,455.0 | |
該公司使用收益法對無形資產進行估值，包括獲得的客户關係和商品名稱。公允價值衡量標準主要基於不可觀察的重要投入，這些投入在公允價值層次結構中被歸類為三級衡量標準。用於對這些無形資產進行估值的重要投入包括對所有未來現金流的預測，長期增長率，客户流失率，貼現率，
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
特許權使用費率和適用的所得税税率。計入商譽的超額收購價格主要代表公司通過合併運營和Sirius員工隊伍預計將實現的未來經濟利益。該公司在2022年第四季度完成了對應申報細分市場的商譽分配。有關商譽分配的更多信息，請參閲附註6（商譽和其他無形資產）。
出於所得税目的，預計可扣除的商譽金額估計為美元160百萬。
下表彙總了收購的可識別無形資產的公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 使用壽命（年） | | 收購日期
公允價值 |
| 客户關係 | | 12 | | $ | 1,140.0 | |
| 商標名稱 | | 1 | | 24.0 | |
| | | | $ | 1,164.0 | |
以下未經審計的預計財務信息顯示了綜合經營業績，就好像對Sirius的收購已於2020年1月1日完成一樣。預計調整基於公司和Sirius的歷史經營業績和財務狀況，不包括收購帶來的任何預期協同效應或其他預期收益。未經審計的預計財務信息不一定代表收購實際於2020年1月1日完成後的實際合併經營業績，也不代表合併後公司未來的合併經營業績。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2021 | | 2020 |
| 預計淨銷售額 | | $ | 22,793.0 | | | $ | 20,659.0 | |
| 預計淨收入 | | 977.4 | | | 771.1 | |
預計調整包括：
•估計影響，以使Sirius的分類與公司的財務報表列報方式保持一致。
•收購的無形資產的估計攤銷費用。
•現金和權益留存獎勵的估計薪酬支出。
•為收購提供資金而產生的額外債務的利息支出。
•與收購相關的交易成本。
Focalpoint Data Risk LLC和某些附屬公司（“聯絡點”）
2021年7月30日，公司通過收購所有已發行和未償還的股權完成了對Focalpoint的收購。Focal Point是一家總部位於美國的領先網絡安全服務公司，擁有一支精通身份和訪問管理的團隊，能夠在整個網絡安全領域為客户提供服務。此次戰略收購擴展了公司的服務和能力，以幫助客户應對惡意網絡威脅和網絡勞動力短缺帶來的風險，同時幫助客户應對不斷變化的數據保護法。收購Focal Point對公司的經營業績和財務狀況並不重要。自收購之日起，Focal Point的財務業績已包含在公司的合併財務報表中。這些金額在公開申報部分中列報，在截至2021年12月31日的年度中微不足道。收購價格分配在2022年第二季度完成，初步收購價格分配沒有調整。該公司記錄了美元36數百萬與客户關係相關的無形資產。
Amplified IT LLC（“Amplified IT”）
2021年3月15日，公司通過收購所有已發行和未償還的會員權益，完成了對Amplified IT的收購。Amplified IT 是谷歌高級教育合作伙伴，也是為教育合作伙伴提供谷歌雲服務、解決方案和軟件的領先提供商。此次戰略收購擴大了
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
公司的服務和解決方案能力可幫助學校利用技術實現更大的教育成果。收購Amplified IT對公司的經營業績和財務狀況並不重要。自收購之日起，Amplified IT的財務業績已包含在公司的合併財務報表中。這些金額在公開申報部分中列報，在截至2021年12月31日的年度中微不足道。收購價格分配在2022年第一季度完成，初步收購價格分配沒有調整。該公司記錄了大約 $88百萬的無形資產，主要包括客户關係。
4. 應收賬款和合同餘額
應收賬款
下表詳細列出了已確認的應收賬款總額以及合併資產負債表上的相關分類：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
應收賬款，當前(1) | | $ | 4,567.5 | | | $ | 4,461.3 | |
應收賬款，非流動賬款(2) | | 337.5 | | | 203.0 | |
| 應收賬款總額 | | $ | 4,905.0 | | | $ | 4,664.3 | |
(1)應收賬款、流動賬款在應收賬款中列報，扣除合併資產負債表上的信貸損失備抵額。
(2)應收賬款、非流動賬款在合併資產負債表上的其他資產中列報。
公司不時地將某些應收賬款無追索權轉移給第三方金融公司，以此來減少公司的信用風險敞口和加快現金收集。此類轉賬被確認為銷售，在收到第三方融資公司的付款後，相關應收賬款將從合併資產負債表中取消確認。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，該公司的銷售額約為美元506百萬和美元539分別為百萬的應收賬款。
公司從一開始就確認信貸損失備抵金，並根據預期的收款能力和預測的宏觀經濟狀況，每季度按池進行重新評估。 下表詳細説明瞭與應收賬款有關的信貸損失備抵金的變化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 截至1月1日的餘額 | | $ | 25.7 | | | $ | 20.4 | |
| 增加信貸損失準備金 | | 14.9 | | | 8.3 | |
| 從信貸損失備抵中扣除的註銷 | | (14.5) | | | (6.0) | |
| 其他 | | 2.7 | | | 3.0 | |
| 截至12月31日的餘額 | | $ | 28.8 | | | $ | 25.7 | |
合約餘額
合同資產和負債代表從客户那裏收到現金後確認收入的時間上的差異。合同資產代表根據履行或部分履行的履約義務確認的收入，公司沒有無條件的對價權。合同負債包括在提供產品或提供服務之前從客户那裏收到的款項或合同規定的對價。
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
下表詳細説明瞭合併資產負債表中確認的公司合同餘額的信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
合同資產(1) | | $ | 111.8 | | | $ | 242.1 | |
合同負債(2)(3) | | 527.4 | | | 525.3 | |
(1)合同資產在合併資產負債表上的預付費用和其他費用中列報。
(2)包括 $40百萬和美元40截至2023年12月31日和2022年12月31日，合併資產負債表中分別在其他負債中列報的數百萬份長期合同負債。
(3)在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司確認的收入為美元329百萬和美元238百萬美元分別與其合同負債有關，這些負債已包含在相應期間的期初餘額中。
合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行義務時或履行義務時確認為收入。有關公司履約義務的更多信息，請參閲附註1（業務描述和重要會計政策摘要）。 下表顯示了截至2023年12月31日的剩餘履約義務的總交易價格，這些義務涉及期限超過12個月的不可取消合同，預計將在未來期間予以確認。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1 年內 | | 第 1 到 2 年 | | 2-3 年 | | 此後 |
| 剩餘的履約義務 | | $ | 90.9 | | | $ | 52.4 | | | $ | 25.0 | | | $ | 5.8 | |
5. 財產和設備
財產和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| 使用壽命（年） | | 2023 | | 2022 |
| 計算機和數據處理設備 | 3 - 5 | | $ | 204.7 | | | $ | 192.1 | |
| 建築物和租賃權改進 | 5 - 25 | | 125.3 | | | 149.5 | |
| 機械和設備 | 5 - 10 | | 46.8 | | | 46.2 | |
| 計算機軟件 | 3 - 5 | | 35.7 | | | 34.6 | |
| 傢俱和固定裝置 | 5 - 10 | | 23.5 | | | 30.5 | |
| 土地 | -* | | 28.1 | | | 27.7 | |
| 創收資產 | 1 - 5 | | 1.4 | | | 1.2 | |
| 在建工程 | -* | | 38.7 | | | 16.9 | |
| 財產和設備，毛額 | | | 504.2 | | | 498.7 | |
| 減去：累計折舊 | | | (308.7) | | | (309.9) | |
| 財產和設備，淨額 | | | $ | 195.5 | | | $ | 188.8 | |
*資產未折舊。
在2023年、2022年和2021年期間，公司記錄的出售額為美元56百萬，美元7百萬和美元20百萬美元分別用於取消對已停止使用的財產和設備的承認。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折舊費用為美元52百萬，美元58百萬和美元42分別是百萬。
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
6. 商譽和其他無形資產
善意
按應申報細分市場劃分的商譽變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 企業 | | 小型企業 | | 公開 | | 其他(1) | | 合併 |
截至2021年12月31日的餘額(2) | | $ | 2,024.4 | | | $ | 266.1 | | | $ | 1,737.7 | | | $ | 354.7 | | | $ | 4,382.9 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
Sirius 測量週期調整(3) | | 109.0 | | | (35.9) | | | (78.9) | | | — | | | (5.8) | |
| | | | | | | | | | |
| 外幣折算 | | — | | | — | | | — | | | (34.4) | | | (34.4) | |
截至2022年12月31日的餘額(2) | | 2,133.4 | | | 230.2 | | | 1,658.8 | | | 320.3 | | | 4,342.7 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
收購活動(4) | | 19.7 | | | — | | | 36.3 | | | — | | | 56.0 | |
| 外幣折算 | | — | | | — | | | — | | | 14.7 | | | 14.7 | |
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額(2) | | $ | 2,153.1 | | | $ | 230.2 | | | $ | 1,695.1 | | | $ | 335.0 | | | $ | 4,413.4 | |
(1)其他業務包括英國CDW和CDW加拿大運營部門。
(2)商譽扣除累計減值虧損美元1,571百萬，美元354百萬和美元28在2008年和2009年，分別記錄了100萬條與企業、公共部門和其他板塊相關的數據。
(3)有關收購 Sirius 的更多信息，請參閲註釋 3（收購）。
(4)包括其他非實質性收購。
公司在2023年第四季度對所有申報單位進行了量化減值評估，並確定每個申報單位的公允價值大大超過其賬面價值，因此不存在減值。該公司在2022年第四季度對所有申報單位進行了定性減值評估，得出的結論是，所有申報單位的公允價值很可能超過其各自的賬面價值，因此不存在減值。
其他無形資產
無形資產摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 | | 使用壽命（年） | | 總賬面金額 | | 累積的
攤銷 | | 淨賬面金額 |
| 客户關係 | | 3 - 14 | | $ | 3,379.7 | | | $ | (2,236.6) | | | $ | 1,143.1 | |
| 商標名稱 | | 1 - 20 | | 446.1 | | | (366.6) | | | 79.5 | |
| 內部開發的軟件 | | 3 - 5 | | 474.9 | | | (330.6) | | | 144.3 | |
| 其他 | | 1 - 10 | | 4.3 | | | (1.5) | | | 2.8 | |
| 總計 | | | | $ | 4,305.0 | | | $ | (2,935.3) | | | $ | 1,369.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 使用壽命（年） | | 總賬面金額 | | 累積的
攤銷 | | 淨賬面金額 |
| 客户關係 | | 3 - 14 | | $ | 3,352.4 | | | $ | (2,100.6) | | | $ | 1,251.8 | |
| 商標名稱 | | 1 - 20 | | 446.1 | | | (341.0) | | | 105.1 | |
| 內部開發的軟件 | | 3 - 5 | | 429.8 | | | (297.6) | | | 132.2 | |
| 其他 | | 1 - 10 | | 2.5 | | | (0.9) | | | 1.6 | |
| 總計 | | | | $ | 4,230.8 | | | $ | (2,740.1) | | | $ | 1,490.7 | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司記錄的出售額為美元33百萬，美元8百萬和美元2分別為百萬美元，用於取消確認已不再使用的無形資產。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司記錄的與無形資產相關的攤銷費用為美元219百萬，美元233百萬和美元149分別是百萬。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
與無形資產相關的預計未來攤銷費用如下：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 預計的未來攤銷費用 |
| 2024 | | $ | 212.8 | |
| 2025 | | 197.2 | |
| 2026 | | 179.6 | |
| 2027 | | 152.3 | |
| 2028 | | 123.0 | |
| 此後 | | 504.8 | |
| 未來攤銷費用總額 | | $ | 1,369.7 | |
7. 庫存融資協議
公司已與金融機構簽訂協議，以促進在某些條款和條件下從指定供應商處購買庫存，以增加流動性。根據這些協議，公司可延長付款期限，並同意向金融機構支付指定供應商開出的規定金額的已確認發票。公司不產生與這些協議相關的任何利息或其他增量費用，因為餘額將在到期時支付。此外，公司沒有參與制定供應商與金融機構之間協議的條款或條件。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些協議下的未償金額為美元431百萬和美元519分別為百萬美元，並在合併資產負債表中單獨列報為應付賬款庫存融資。此類未償金額的大部分與附註9（債務）中所定義的公司循環貸款額度中納入的平面圖次級貸款有關。公司在循環貸款機制下的部分可用資金用於支付向金融機構付款的義務。有關循環貸款機制的更多信息，見附註9（債務）。
8. 金融工具
公司不持有或發行用於交易或投機目的的衍生金融工具。該公司的債務為其浮動利率債務帶來了利率風險。公司可能使用衍生金融工具來管理其利率風險敞口。有關更多信息，請參閲附註9（債務）。
在截至2023年12月31日的年度中，公司執行了利率項圈協議，名義總價值為美元400百萬。協議條款規定了合同規定的利率上限和基於有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的最低利率。如果SOFR大於上限，則公司將從交易對手那裏獲得付款，如果SOFR低於下限，則向交易對手付款。如果 SOFR 介於下限和上限之間，則任何一方都無需付款。
截至2023年12月31日，利率上限協議被歸類為長期負債——合併資產負債表中公允價值不重要的其他負債。利率項圈協議的名義總額為美元400截至 2023 年 12 月 31 日為百萬元，並將於 2026 年 9 月 30 日到期。有 不截至2022年12月31日的未償還衍生工具。
公司利率上限協議的公允價值在公允價值層次結構中被歸類為二級。利率項圈協議的估值是通過對預期現金收入或現金支出進行貼現現金流分析得出的，如果浮動利率分別升至利率上限和下限利率的行使率以下，將發生現金收入或現金支出。該分析反映了利率上限協議的合同條款，包括到期期，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括SOFR曲線和隱含波動率。公司還納入了微不足道的信用估值調整，以在公允價值衡量標準中適當反映相應交易對手的不履約風險。交易對手的信用利差基於從第三方信用數據提供商獲得的公開信用信息。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
利率項圈被指定為現金流套期保值。符合現金流套期保值條件的衍生品公允價值的變化記錄在累計其他綜合虧損（“AOCL”）中，隨後被重新歸類為利息支出，扣除對衝預測交易影響收益的時期。在截至2023年12月31日的年度中，衍生金融工具有效部分的公允價值變化以及從AOCL重新歸類為淨利息支出的變化並不重要。
9. 債務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至12月31日， |
| | 到期日 | | 利率 | | 2023 | | 2022 |
| 信貸額度 | | | | | | | | |
| 優先無抵押循環貸款機制 | | 2026 年 12 月 | | 變量 | | $ | — | | | $ | 72.5 | |
| | | | | | | | |
| 定期貸款 | | | | | | | | |
| 高級無抵押定期貸款機制 | | 2026 年 12 月 | | 變量 | | 634.5 | | | 784.5 | |
| | | | | | | | |
| 無抵押優先票據 | | | | | | | | |
| 2024 年到期的優先票據 | | 2024 年 12 月 | | 5.500 | % | | 575.0 | | | 575.0 | |
| 2025 年到期的優先票據 | | 2025 年 5 月 | | 4.125 | % | | 600.0 | | | 600.0 | |
| 2026年到期的優先票據 | | 2026 年 12 月 | | 2.670 | % | | 1,000.0 | | | 1,000.0 | |
| 2028 年到期的優先票據 | | 2028 年 4 月 | | 4.250 | % | | 600.0 | | | 600.0 | |
| 2028 年到期的優先票據 | | 2028 年 12 月 | | 3.276 | % | | 500.0 | | | 500.0 | |
| 2029年到期的優先票據 | | 2029 年 2 月 | | 3.250 | % | | 700.0 | | | 700.0 | |
| 2031年到期的優先票據 | | 2031 年 12 月 | | 3.569 | % | | 1,000.0 | | | 1,000.0 | |
| 無抵押優先票據總額 | | | | | | 4,975.0 | | | 4,975.0 | |
| | | | | | | | |
| 應收賬款融資負債 | | | | | | 56.9 | | 115.4 | |
| 其他長期債務 | | | | | | 6.9 | | | 11.6 | |
| 未攤銷的遞延融資費用 | | | | | | (28.4) | | | (36.3) | |
| 長期債務的當前到期日 | | | | | | (613.1) | | | (56.3) | |
| 長期債務總額 | | | | | | $ | 5,031.8 | | | $ | 5,866.4 | |
截至2023年12月31日，公司遵守了其信貸協議和契約下的承諾。
信貸額度
該公司擁有浮動利率的優先無抵押循環貸款額度（“循環貸款額度”），可以從中提取以美元、英鎊或歐元計價的部分。2023年6月7日，對循環貸款機制進行了修訂，以SOFR作為利率基準取代了倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），該利率在2023年7月1日之後開始的第一個利率期內有效。根據修訂後的協議，利率基於SOFR加上利差調整和基於公司高級無抵押評級的保證金。公司使用循環貸款機制進行借款、發放信用證和平面圖融資。截至2023年12月31日，公司最多可以額外借入一美元1.2循環貸款機制下有十億美元。截至2023年12月31日，循環貸款額度為美元392為平面圖子設施預留了百萬美元。
定期貸款
優先無抵押定期貸款機制（“定期貸款機制”）的利率是浮動的。2023年6月7日，對定期貸款機制進行了修訂，以SOFR作為利率基準取代倫敦銀行同業拆借利率，該機制在2023年7月1日之後開始的第一個利率期內有效。根據修訂後的協議，利率基於SOFR加上利差調整和基於公司高級無抵押評級的保證金。在結束的一年中
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
2023 年 12 月 31 日，公司預付了美元150百萬元的定期貸款額度，不收取罰款。由於迄今為止已預付款，在2026年12月1日到期日之前，無需對剩餘本金進行額外的強制性付款。
無抵押優先票據
無抵押優先票據採用固定利率，每半年支付一次。
應收款融資
應收款融資負債涉及轉讓給第三方金融機構的某些應收賬款，這些應收賬款不符合協議條款的銷售資格。儘管此類協議的條款以無追索權為基礎，但應收賬款的轉移無法達到允許取消確認應收賬款的某些標準。這些安排的收益被確認為負債，相關的應收賬款將保留在合併資產負債表上，直到負債結清。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司沒有根據這些協議進行任何轉讓。
債務到期總額
截至2023年12月31日，截至12月31日止年度的債務總期限，不包括未攤銷的遞延融資費用，如下所示：
| | | | | | | | |
| 年份 | | 債務到期日 |
| 2024 | | $ | 613.8 | |
| 2025 | | 623.9 | |
| 2026 | | 1,635.6 | |
| 2027 | | — | |
| 2028 | | 1,100.0 | |
| 此後 | | 1,700.0 | |
| 債務到期日總額 | | $ | 5,673.3 | |
公允價值
無抵押優先票據的公允價值是使用在場外二級市場交易的相同負債的報價估算的。定期貸款機制的公允價值是使用交易商報價和其他可觀市場可觀察的可比負債輸入估算的。無抵押優先票據和定期貸款機制在公允價值層次結構中被歸類為二級。循環貸款機制的賬面價值接近公允價值。
公司長期債務（包括當前到期日，不包括未攤銷的折扣和未攤銷的遞延融資成本）的大致公允價值和相關賬面價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 公允價值 | | $ | 5,348.2 | | | $ | 5,412.6 | |
| 賬面價值 | | 5,673.3 | | | 5,959.0 | |
10. 所得税
所得税前收入在以下司法管轄區徵税：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 國內 | | $ | 1,298.1 | | | $ | 1,355.6 | | | $ | 1,186.7 | |
| 國外 | | 152.1 | | | 132.2 | | | 111.1 | |
| 總計 | | $ | 1,450.2 | | | $ | 1,487.8 | | | $ | 1,297.8 | |
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
所得税支出（福利）的組成部分包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前： | | | | | | |
| 聯邦 | | $ | 267.3 | | | $ | 281.8 | | | $ | 235.6 | |
| 州 | | 69.7 | | | 75.8 | | | 52.9 | |
| 國外 | | 41.6 | | | 33.9 | | | 27.4 | |
| 總電流 | | 378.6 | | | 391.5 | | | 315.9 | |
| 已推遲： | | | | | | |
| 國內 | | (29.3) | | | (15.0) | | | (8.7) | |
| 國外 | | (3.4) | | | (3.2) | | | 2.0 | |
| 延期總額 | | (32.7) | | | (18.2) | | | (6.7) | |
| 所得税支出 | | $ | 345.9 | | | $ | 373.3 | | | $ | 309.2 | |
以所得税前收入百分比表示的法定税率與有效税率之間的對賬情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定聯邦所得税税率 | | $ | 304.5 | | | 21.0 | % | | $ | 312.4 | | | 21.0 | % | | $ | 272.5 | | | 21.0 | % |
| 州税，扣除聯邦影響 | | 55.8 | | | 3.8 | | | 61.1 | | | 4.1 | | | 50.3 | | | 3.9 | |
| 股權獎勵的超額税收優惠 | | (29.6) | | | (2.0) | | | (12.0) | | | (0.8) | | | (30.1) | | | (2.3) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 國外收入税 | | 8.5 | | | 0.6 | | | 3.0 | | | 0.2 | | | 1.7 | | | 0.1 | |
| 税法變更的影響 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.8 | | | 0.4 | |
| 其他 | | 6.7 | | | 0.5 | | | 8.8 | | | 0.6 | | | 10.0 | | | 0.7 | |
| 有效税率 | | $ | 345.9 | | | 23.9 | % | | $ | 373.3 | | | 25.1 | % | | $ | 309.2 | | | 23.8 | % |
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
導致遞延所得税淨負債的臨時差異的税收影響如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 遞延所得税資產： | | | | |
| 合同負債 | | $ | 38.4 | | | $ | 46.3 | |
| 股權補償計劃 | | 34.5 | | | 31.3 | |
| 淨營業虧損和信貸結轉額，淨額 | | 17.0 | | | 17.0 | |
| 工資和福利 | | 17.2 | | | 24.3 | |
| 經營租賃負債 | | 45.6 | | | 48.5 | |
| 應收賬款 | | 20.1 | | | 18.1 | |
| 其他 | | 19.9 | | | 19.5 | |
| 遞延所得税資產總額 | | 192.7 | | | 205.0 | |
| | | | |
| 遞延所得税負債： | | | | |
| 與收購相關的無形資產 | | 269.8 | | | 293.3 | |
| 財產和設備 | | 22.4 | | | 38.1 | |
| | | | |
| 經營租賃使用權資產 | | 27.6 | | | 32.9 | |
| 其他 | | 26.7 | | | 27.1 | |
| 遞延所得税負債總額 | | 346.5 | | | 391.4 | |
| 遞延所得税資產估值補貼 | | 17.0 | | | 17.0 | |
| 遞延所得税負債淨額 | | $ | 170.8 | | | $ | 203.4 | |
該公司的所得税淨營業虧損為美元5百萬美元未到期，國際税收抵免結轉額為美元16百萬，將於2027年到期。
該公司無限期地再投資於其英國業務，因此沒有為英國業務的收益提供任何美國遞延税。該公司沒有永久再投資於其加拿大業務，因此已確認的遞延所得税負債為美元6截至2023年12月31日，百萬美元與加拿大業務收入的預扣税有關。
在正常業務過程中，公司需要接受包括美國國税局（“IRS”）在內的國內外税務機構的審查。一般而言，截至2014年的納税年度，公司不再接受美國國税局或州、地方或外國税務機構的審計。各税務機關正在對公司及其子公司的所得税申報表進行審計。該公司預計，審計的任何調整都不會對其合併財務報表產生重大影響。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，公司未確認的税收優惠的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| 截至1月1日的餘額 | | $ | 18.7 | | | $ | 18.4 | | | $ | 18.3 | |
| 本年度和上一年度的新增內容 | | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| | | | | | |
| 截至12月31日的餘額 | | $ | 19.3 | | | $ | 18.7 | | | $ | 18.4 | |
截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $19數百萬項未確認的税收優惠，如果得到確認，將降低所得税和相應的有效所得税税率並增加淨收入。減去與未確認的州所得税優惠相關的聯邦所得税優惠後，確認這些税收優惠的影響約為 $16百萬。
11. 租賃
該公司的經營租約主要用於房地產、數據中心和設備。剩餘的租賃條款最長為 12年份。
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
與公司經營租賃相關的合併資產負債表補充信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| 租賃 | | 資產負債表演示 | | 2023 | | 2022 |
| 經營租賃使用權資產 | | 經營租賃使用權資產 | | $ | 128.8 | | | $ | 149.2 | |
| | | | | | |
| 當期經營租賃負債 | | 應計費用和其他流動負債——其他 | | $ | 34.0 | | | $ | 31.9 | |
| 長期經營租賃負債 | | 長期負債——經營租賃負債 | | 164.0 | | | 175.2 | |
| 租賃負債總額 | | | | $ | 198.0 | | | $ | 207.1 | |
| | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| 租賃期限和折扣率 | | 2023 | | 2022 |
| 加權平均剩餘租賃期限（年） | | 8.0 | | 8.4 |
| | | | | | |
| 加權平均折扣率 | | 4.03 | % | | 3.86 | % |
| | | | | | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的運營租賃費用為美元62百萬，美元62百萬和美元50分別為百萬。在截至2023年12月31日的年度中，公司啟動了工作場所優化活動，其中包括削減其房地產投資組合。由於工作場所優化，公司確認了減值費用 $13截至2023年12月31日的年度中為百萬美元，在合併運營報表中的銷售和管理費用中列報。
經營租賃負債的到期日如下：
| | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| 2024 | | $ | 41.4 | |
| 2025 | | 37.9 | |
| 2026 | | 31.3 | |
| 2027 | | 23.8 | |
| 2028 | | 19.0 | |
| 此後 | | 84.4 | |
| 租賃付款總額 | | $ | 237.8 | |
| 減去：利息 | | (36.4) | |
減去：租賃激勵措施(1) | | (3.4) | |
| 租賃負債的現值 | | $ | 198.0 | |
(1)包括將在2024年實現的租賃激勵措施。
與經營租賃相關的補充現金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所含金額支付的現金 | | | | | | |
| 來自經營租賃的運營現金流 | | $ | 41.7 | | | $ | 42.8 | | | $ | 35.9 | |
| 為換取租賃義務而獲得的使用權資產 | | | | | | |
| 經營租賃 | | $ | 24.6 | | | $ | 43.6 | | | $ | 49.8 | |
12. 股東權益
股票回購計劃
該公司有一個股票回購計劃，根據該計劃，它可以在證券法和其他法律要求允許的情況下，不時通過私下談判的交易、公開市場購買或其他交易回購其普通股。任何購買的時間和金額將取決於市場狀況和其他情況
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
因素包括但不限於股價、監管要求和資本可用性。股票回購計劃不要求公司回購任何最低金額或數量的股份，該計劃可以隨時修改、暫停或終止。
2023 年，公司回購了 2.6百萬股普通股，價格為美元500根據股票回購計劃，百萬美元。截至 2023 年 12 月 31 日，Comp任何都有 $338該計劃還剩下數百萬美元。2024 年 2 月 7 日，公司宣佈其董事會批准了 $750股票回購計劃增加了100萬美元，該計劃是美元下剩餘金額的遞增金額7502023 年 2 月 8 日宣佈了百萬份授權。
13. 基於股權的薪酬
基於股票的薪酬支出記錄在合併運營報表的銷售和管理費用中，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基於股權的薪酬支出 | | $ | 93.7 | | | $ | 91.1 | | | $ | 72.6 | |
所得税優惠(1) | | (17.3) | | | (15.5) | | | (12.2) | |
| 以股權為基礎的薪酬支出，扣除税款 | | $ | 76.4 | | | $ | 75.6 | | | $ | 60.4 | |
(1)代表按法定税率計算的基於股權的薪酬税支出。與股權獎勵相關的超額税收優惠不在本披露範圍內，並在附註10（所得税）中單獨披露。
與非既得獎勵相關的未確認的薪酬成本總額為 $92截至 2023 年 12 月 31 日，預計將在加權平均值期間內得到確認 1.8年份。
長期激勵計劃
2021年5月，公司通過了2021年長期激勵計劃（“2021年長期激勵計劃”），該計劃取代了與發行新股權獎勵有關的2013年長期激勵計劃（“2013年長期激勵計劃”，以及與2021年LTIP一起的 “LTIP”）。2021年LTIP規定授予激勵性股票期權、非合格股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、獎勵股票和績效獎勵。根據2021年LTIP可能發行的公司普通股的最大總數為 22.1百萬股。截至2023年12月31日， 6.7根據2021年LTIP，有100萬股股票可供發行。已授權但未發行的股票預留用於與股票獎勵相關的發行。
股票期權
授予的股票期權的行使價等於授予之日標的股票的公允價值。根據LTIP授予的股票期權的合同期限為 十年而且通常會按比例分配 三年。為了估算所授期權的公允價值，公司使用Black-Scholes期權定價模型。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
用於對授予的股票期權進行估值的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 加權平均授予日期公允價值 | | $ | 64.77 | | | $ | 43.20 | | | $ | 40.83 | |
預期波動率 (1) | | 29.94 | % | | 27.50 | % | | 30.00 | % |
無風險利率 (2) | | 3.80 | % | | 1.94 | % | | 0.93 | % |
| 預期股息收益率 | | 1.24 | % | | 1.17 | % | | 1.03 | % |
預期期限（年） (3) | | 5.5 | | 6.0 | | 5.6 |
(1)基於歷史波動率和隱含波動率的權重。
(2)基於美國國債綜合利率。
(3)基於合同期限以及已行使和未行使期權的歷史經驗。
截至2023年12月31日止年度的股票期權活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項 | | 期權數量 | | 加權平均行使價 | | 加權平均剩餘合同期限（年） | | 聚合內在價值 |
截至 2023 年 1 月 1 日未支付 | | 3,499,301 | | | $ | 104.23 | | | | | |
| 已授予 | | 460,767 | | | 212.08 | | | | | |
| 被沒收/已過期 | | (54,584) | | | 179.15 | | | | | |
已鍛鍊(1) | | (714,538) | | | 69.06 | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | | 3,190,946 | | | 126.40 | | | 5.96 | | $ | 322.0 | |
| | | | | | | | |
於 2023 年 12 月 31 日歸屬並可行使 | | 2,185,919 | | | $ | 99.35 | | | 4.97 | | $ | 279.7 | |
預計將在 2023 年 12 月 31 日之後返回 | | 993,307 | | | $ | 185.15 | | | 8.11 | | $ | 41.9 | |
(1)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，行使的股票期權的總內在價值為美元97百萬，美元40百萬和美元117分別是百萬。
限制性股票單位 (“RSU”)
限制性股票單位代表在歸屬時獲得公司股票的非限制性股票的權利。根據LTIPs授予的限制性股票要麼完全超過 三年或者最後是懸崖背心 三年。限制性股票單位的公允價值等於授予之日公司普通股的收盤價。
截至2023年12月31日止年度的RSU活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 單位數量 | | 加權平均授予日公允價值 |
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬 | | 432,060 | | | $ | 166.92 | |
已授予 (1) | | 172,048 | | | 189.30 | |
既得 (2) | | (175,795) | | | 154.02 | |
| 被沒收 | | (29,700) | | | 172.49 | |
截至 2023 年 12 月 31 日尚未歸屬 | | 398,613 | | | 181.85 | |
(1)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，授予的限制性股票單位的加權平均授予日公允價值為美元189.30, $169.11和 $172.96，分別地。
(2)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中歸屬的限制性股票單位的總公允價值為美元27百萬，美元16百萬和美元2分別是百萬。
績效共享單位（“PSU”）
績效股份單位代表在歸屬時獲得公司股票的非限制性股份的權利。年底根據LTips懸崖背心授予的PSU 三年。大多數 PSU 將介於 0% 至 200根據公司業績與調整後累計免費金額相比授予的PSU數量的百分比
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
現金流指標和攤薄後每股累計非公認會計準則淨收益衡量標準 三年表演期。
截至2023年12月31日止年度的PSU活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 單位數量 | | 加權平均授予日公允價值 |
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬 | | 444,233 | | | $ | 165.11 | |
已授予 (1) | | 147,425 | | | 210.30 | |
成績調整 (2) | | 109,462 | | | 95.17 | |
既得 (3) | | (275,334) | | | 125.60 | |
| 被沒收 | | (30,904) | | | 182.82 | |
截至 2023 年 12 月 31 日尚未歸屬 | | 394,882 | | | 188.76 | |
(1)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，授予的PSU的加權平均授予日公允價值為美元210.30, $176.14和 $154.37，分別地。
(2)在截至2023年12月31日的年度中，對截至2022年12月31日歸屬的PSU進行了調整，以反映最終成績。
(3)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中歸屬的PSU的總公允價值為美元35百萬，美元28百萬和美元28分別是百萬。
14. 每股收益
基本和攤薄後每股收益的分子均為淨收益。每股基本收益的分母是該期間已發行股票的加權平均數。
基本加權平均已發行股票與攤薄後的加權平均已發行股票的對賬情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本加權平均已發行股票 | | 134.6 | | | 135.2 | | | 138.5 | |
稀釋性證券的影響 (1) | | 1.7 | | | 1.8 | | | 2.0 | |
攤薄後的加權平均已發行股數 (2) | | 136.3 | | | 137.0 | | | 140.5 | |
(1)已發行股票期權、限制性股票單位、績效股票單位和同事股票購買計劃（“CSPP”）單位的稀釋效應反映在使用庫存股法攤薄後的加權平均已發行股票中。
(2)少於 0.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的攤薄加權平均已發行股票中分別不包括百萬股潛在普通股。將這些普通股納入攤薄後的加權平均已發行股票會產生反稀釋作用。
15. 同事退休和其他補償福利
利潤分享計劃和其他儲蓄計劃
該公司制定了一項利潤分享計劃，其中包括根據《美國國税法》第401（k）條設立的減薪功能，該計劃幾乎涵蓋了美國的所有同事。此外，美國以外的同事還參與其他儲蓄計劃。公司對利潤分享和其他儲蓄計劃的繳款以現金支付，由董事會酌情決定。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，這些計劃的支出金額為美元20百萬，美元43百萬和美元46分別是百萬。
CSPP
公司的CSPP為符合條件的同事提供了通過累計工資扣除來收購公司普通股的機會 5在發行期最後一天收盤價的基礎上折扣百分比。有 不與CSPP相關的額外薪酬支出。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
16. 承付款和或有開支
公司是其正常業務過程中產生的各種法律訴訟的當事方，包括商業、知識產權、就業、侵權和其他訴訟事務。公司還要接受聯邦、州、國際、國家、省和地方當局以及各種合作伙伴、團體採購組織和客户（包括政府機構）對各種合同下的購買和銷售的審計。此外，根據各種合同，公司還會受到賠償索賠。公司的某些客户不時根據美國破產法或司法管轄區的類似法律自願為公司在美國以外的業務活動提出重組或清算申請。在這種情況下，公司收到的某些申請前款項可以被視為優先項目，必須退還給破產管理人。
截至2023年12月31日，公司認為不存在超過這些訴訟和事項已確認金額的任何物質損失（如果有）的合理可能性。但是，這些程序和事項的最終解決本質上是不可預測的。因此，在任何特定時期，其中一項或多項程序或事項的不利解決都可能對公司的合併財務報表產生不利影響。
該公司的一家子公司收到了美國司法部（“DOJ”）於2021年9月20日發出的與《虛假索賠法》調查有關的民事調查要求。司法部要求提供與原始設備製造商的合作協議有關的信息，該公司正在與司法部合作。
17. 細分信息
公司的分部信息反映了首席運營決策者使用內部報告來評估業務績效、分配資源和管理運營的方式。
該公司有三可報告的細分市場：企業，主要由私營部門商業客户組成，擁有超過 250美國的員工，小型企業，主要為私營部門企業客户提供高達 250美國的員工，以及由美國政府機構以及教育和醫療機構組成的公共機構。該公司有二其他運營部門：英國CDW和加拿大CDW，兩者均未達到應報告的細分市場量化閾值，因此屬於所有其他類別（“其他”）。
該公司擁有集中的物流和總部職能，為各部門提供服務。物流職能包括採購、分銷和配送服務，以支持企業、小型企業和公共部門。因此，與物流職能相關的成本和公司間費用將根據淨銷售額的百分比完全分配給所有這些細分市場。總部的中央職能部門在會計、信息技術、營銷、法律和同事服務等領域提供服務。在下表中，未分配給各部門的總部職能費用列在 “總部” 項下。
未列報總資產和資本支出的分部信息，因為此類信息不用於衡量分部業績或在分部之間分配資源。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
選定細分市場財務信息
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的公司分部信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 企業 | | 小型企業 | | 公開 | | 其他 | | 總部 | | 總計 |
2023: | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | — | | | $ | 21,376.0 | |
| 營業收入（虧損） | | 846.8 | | | 177.3 | | | 735.0 | | | 142.1 | | | (220.3) | | | 1,680.9 | |
| 折舊和攤銷費用 | | (82.1) | | | (4.7) | | | (58.4) | | | (30.1) | | | (95.4) | | | (270.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
2022: | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | — | | | $ | 23,748.7 | |
| 營業收入（虧損） | | 931.7 | | | 186.8 | | | 681.7 | | | 130.7 | | | (195.7) | | | 1,735.2 | |
| 折舊和攤銷費用 | | (98.0) | | | (6.4) | | | (67.9) | | | (31.9) | | | (86.4) | | | (290.6) | |
| | | | | | | | | | | | |
2021: | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | — | | | $ | 20,820.8 | |
| 營業收入（虧損） | | 697.3 | | | 167.7 | | | 606.7 | | | 115.8 | | | (168.5) | | | 1,419.0 | |
| 折舊和攤銷費用 | | (22.9) | | | (4.1) | | | (57.2) | | | (34.4) | | | (72.6) | | | (191.2) | |
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
地理區域和收入組合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | |
| 企業 | | 小型企業 | | 公開 | | 其他 | | 總計 | | | | | | | | | | |
地理(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | $ | 8,894.5 | | | $ | 1,534.5 | | | $ | 8,299.4 | | | $ | 26.5 | | | $ | 18,754.9 | | | | | | | | | | | |
| 世界其他地區 | 66.3 | | | 21.5 | | | 6.3 | | | 2,527.0 | | | 2,621.1 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要產品和服務 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 硬件 | $ | 6,216.9 | | | $ | 1,242.3 | | | $ | 6,460.4 | | | $ | 1,783.0 | | | $ | 15,702.6 | | | | | | | | | | | |
| 軟件 | 1,772.3 | | | 232.8 | | | 1,295.4 | | | 498.8 | | | 3,799.3 | | | | | | | | | | | |
| 服務 | 909.1 | | | 62.6 | | | 531.5 | | | 258.1 | | | 1,761.3 | | | | | | | | | | | |
其他(2) | 62.5 | | | 18.3 | | | 18.4 | | | 13.6 | | | 112.8 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 渠道銷售額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企業 | $ | 8,960.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,960.8 | | | | | | | | | | | |
| 小型企業 | — | | | 1,556.0 | | | — | | | — | | | 1,556.0 | | | | | | | | | | | |
| 政府 | — | | | — | | | 2,669.1 | | | — | | | 2,669.1 | | | | | | | | | | | |
| 教育 | — | | | — | | | 3,298.3 | | | — | | | 3,298.3 | | | | | | | | | | | |
| 醫療保健 | — | | | — | | | 2,338.3 | | | — | | | 2,338.3 | | | | | | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 2,553.5 | | | 2,553.5 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入確認時間 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 為主要時間點轉移 | $ | 7,515.7 | | | $ | 1,374.1 | | | $ | 7,411.1 | | | $ | 2,212.0 | | | $ | 18,512.9 | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 為代理的時間點傳輸 | 778.0 | | | 145.3 | | | 480.6 | | | 117.9 | | | 1,521.8 | | | | | | | | | | | |
| 隨着時間的推移而轉移，其中 CDW 為主要內容 | 667.1 | | | 36.6 | | | 414.0 | | | 223.6 | | | 1,341.3 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)按地理位置劃分的淨銷售額通常基於收貨地址，但某些服務除外，這些服務可能在多個地點或代表多個地點提供。此類服務安排根據收單地址進行分類。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | |
| 企業 | | 小型企業 | | 公開 | | 其他 | | 總計 | | | | | | | | | | |
地理(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | $ | 10,321.2 | | | $ | 1,934.8 | | | $ | 8,550.8 | | | $ | 21.8 | | | $ | 20,828.6 | | | | | | | | | | | |
| 世界其他地區 | 28.9 | | | 4.1 | | | 0.5 | | | 2,886.6 | | | 2,920.1 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要產品和服務 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 硬件 | $ | 7,561.0 | | | $ | 1,610.7 | | | $ | 6,763.9 | | | $ | 2,155.4 | | | $ | 18,091.0 | | | | | | | | | | | |
| 軟件 | 1,781.5 | | | 232.9 | | | 1,196.9 | | | 473.6 | | | 3,684.9 | | | | | | | | | | | |
| 服務 | 929.3 | | | 73.8 | | | 570.7 | | | 268.2 | | | 1,842.0 | | | | | | | | | | | |
其他(2) | 78.3 | | | 21.5 | | | 19.8 | | | 11.2 | | | 130.8 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 渠道銷售額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企業 | $ | 10,350.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,350.1 | | | | | | | | | | | |
| 小型企業 | — | | | 1,938.9 | | | — | | | — | | | 1,938.9 | | | | | | | | | | | |
| 政府 | — | | | — | | | 2,574.3 | | | — | | | 2,574.3 | | | | | | | | | | | |
| 教育 | — | | | — | | | 3,621.4 | | | — | | | 3,621.4 | | | | | | | | | | | |
| 醫療保健 | — | | | — | | | 2,355.6 | | | — | | | 2,355.6 | | | | | | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 2,908.4 | | | 2,908.4 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入確認時間 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 為主要時間點轉移 | $ | 8,971.4 | | | $ | 1,751.1 | | | $ | 7,717.1 | | | $ | 2,576.5 | | | $ | 21,016.1 | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 為代理的時間點傳輸 | 749.3 | | | 140.1 | | | 426.9 | | | 97.7 | | | 1,414.0 | | | | | | | | | | | |
| 隨着時間的推移而轉移，其中 CDW 為主要內容 | 629.4 | | | 47.7 | | | 407.3 | | | 234.2 | | | 1,318.6 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)按地理位置劃分的淨銷售額通常基於收貨地址，但某些服務除外，這些服務可能在多個地點或代表多個地點提供。此類服務安排根據收單地址進行分類。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | |
| 企業 | | 小型企業 | | 公開 | | 其他 | | 總計 | | | | | | | | | | |
地理(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | $ | 8,165.4 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 19.7 | | | $ | 18,238.8 | | | | | | | | | | | |
| 世界其他地區 | 14.3 | | | — | | | — | | | 2,567.7 | | | 2,582.0 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要產品和服務 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 硬件 | $ | 6,427.9 | | | $ | 1,587.9 | | | $ | 6,827.1 | | | $ | 1,926.7 | | | $ | 16,769.6 | | | | | | | | | | | |
| 軟件 | 1,172.4 | | | 211.0 | | | 1,017.3 | | | 401.7 | | | 2,802.4 | | | | | | | | | | | |
| 服務 | 510.1 | | | 49.1 | | | 321.5 | | | 245.4 | | | 1,126.1 | | | | | | | | | | | |
其他(2) | 69.3 | | | 22.1 | | | 17.7 | | | 13.6 | | | 122.7 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 渠道銷售額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企業 | $ | 8,179.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,179.7 | | | | | | | | | | | |
| 小型企業 | — | | | 1,870.1 | | | — | | | — | | | 1,870.1 | | | | | | | | | | | |
| 政府 | — | | | — | | | 2,155.6 | | | — | | | 2,155.6 | | | | | | | | | | | |
| 教育 | — | | | — | | | 4,108.7 | | | — | | | 4,108.7 | | | | | | | | | | | |
| 醫療保健 | — | | | — | | | 1,919.3 | | | — | | | 1,919.3 | | | | | | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 2,587.4 | | | 2,587.4 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入確認時間 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 為主要時間點轉移 | $ | 7,332.3 | | | $ | 1,734.7 | | | $ | 7,634.3 | | | $ | 2,288.7 | | | $ | 18,990.0 | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 為代理的時間點傳輸 | 517.5 | | | 112.3 | | | 336.6 | | | 83.2 | | | 1,049.6 | | | | | | | | | | | |
| 隨着時間的推移而轉移，其中 CDW 為主要內容 | 329.9 | | | 23.1 | | | 212.7 | | | 215.5 | | | 781.2 | | | | | | | | | | | |
| 總淨銷售額 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(1)按地理位置劃分的淨銷售額通常基於收貨地址，但某些服務除外，這些服務可能在多個地點或代表多個地點提供。此類服務安排根據收單地址進行分類。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
下表顯示了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度按主要類別劃分的淨銷售額。類別以內部分類為基礎。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨值的
銷售 | | 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨值的
銷售 | | 淨銷售額 | | 百分比
佔總淨值的
銷售 |
| 硬件： | | | | | | | | | | | |
| 筆記本電腦/移動設備 | $ | 4,690.5 | | | 21.9 | % | | $ | 6,179.7 | | | 26.0 | % | | $ | 6,659.4 | | | 32.0 | % |
| Netcomm 產品 | 3,185.4 | | | 14.9 | | | 2,729.7 | | | 11.5 | | | 1,950.9 | | | 9.4 | |
協作(3) | 1,909.7 | | | 8.9 | | | 2,394.8 | | | 10.1 | | | 2,218.8 | | | 10.7 | |
數據存儲和服務器(3) | 2,240.7 | | | 10.5 | | | 2,479.0 | | | 10.4 | | | 2,044.9 | | | 9.8 | |
| 臺式機 | 1,069.1 | | | 5.0 | | | 1,284.9 | | | 5.4 | | | 1,203.6 | | | 5.8 | |
其他硬件(3) | 2,607.2 | | | 12.3 | | | 3,022.9 | | | 12.7 | | | 2,692.0 | | | 12.9 | |
| 硬件總數 | 15,702.6 | | | 73.5 | | | 18,091.0 | | | 76.1 | | | 16,769.6 | | | 80.6 | |
| | | | | | | | | | | |
軟件(1) | 3,799.3 | | | 17.8 | | | 3,684.9 | | | 15.5 | | | 2,802.4 | | | 13.5 | |
服務(1) | 1,761.3 | | | 8.2 | | | 1,842.0 | | | 7.8 | | | 1,126.1 | | | 5.4 | |
其他(2) | 112.8 | | | 0.5 | | | 130.8 | | | 0.6 | | | 122.7 | | | 0.5 | |
| 總淨銷售額 | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % | | $ | 20,820.8 | | | 100.0 | % |
(1)出於會計目的，某些軟件和服務收入按淨額入賬。因此，淨收入的類別百分比不能代表該類別的毛利百分比。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
(3)上期金額已重新分類，以符合本期列報方式。
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）。根據此類評估，包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，截至該期末，公司的披露控制和程序在及時記錄、處理、彙總和報告公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息方面是有效的，這些信息已彙總並傳達給包括公司在內的公司管理層的首席執行官兼首席執行官財務幹事，視情況而定，以便及時討論所需的披露。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的規定，管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報，只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能下降。
管理層評估了截至2023年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。管理層的評估基於特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在 “內部控制——綜合框架（2013年框架）” 中規定的標準。
根據評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所已審計了公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制，並將其報告納入了此處。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所的報告
致CDW公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年框架）（COSO標準）中制定的標準，我們對CDW Corporation及其子公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，CDW公司及其子公司（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及相關附註，我們在2024年2月26日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中所包含的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對公司保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
| | |
| //安永會計師事務所 |
| 伊利諾州芝加哥 |
| 2024年2月26日 |
項目 9B。其他信息
開啟 2023年8月7日, 克里斯汀·萊希, 主席、總裁兼首席執行官公司的， 採用a 規則 10b5-1 交易計劃這旨在滿足經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護。該計劃規定行使股票期權和出售總額不超過 51,4372023 年 11 月 15 日至 2024 年 4 月 30 日期間公司普通股的標的股份.
第 9C 項。關於防止檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
第 10 項。董事、執行官和公司治理
我們採用了《CDW Way守則》，即我們的商業行為和道德準則，適用於我們的所有同事，包括高級職員和董事。CDW Way Code 的副本可在我們的網站 www.cdw.com 上查閲。我們打算通過在我們的網站上發佈此類信息或提交8-K表格來披露對CDW Way守則的任何實質性修訂或豁免，在每種情況下，均以美國證券交易委員會或納斯達克規則要求的披露為限。
有關我們執行官的傳記信息，請參見第一部分—— “有關我們執行官的信息”，這些信息以引用方式納入本第10項。本第10項要求的其他信息參照我們在2024年5月21日舉行的2024年年度股東大會的最終委託聲明（“2024年委託聲明”）納入此處，我們將在2024年4月30日當天或之前向美國證券交易委員會提交該委託書。
項目 11。高管薪酬
本第 11 項所要求的信息參考 2024 年委託書納入此處。
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
本第 12 項所要求的信息參考 2024 年委託書納入此處。
第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本第 13 項所要求的信息參考 2024 年委託書納入此處。
項目 14。首席會計師費用和服務
本第 14 項所要求的信息參考 2024 年委託書納入此處。
第四部分
項目 15。附錄和財務報表附表
(a)財務報表和附表
以下文件作為本報告的一部分提交：
(1)合併財務報表：
| | | | | |
| | 頁面 |
| |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 40 |
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表 | 42 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併運營報表 | 43 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表 | 44 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表 | 45 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併股東權益表 | 46 |
合併財務報表附註 | 47 |
由於所需信息不存在或數額不足以要求提交附表，或者所需信息包含在合併財務報表或其附註中，因此省略了所有其他附表。
(b)展品
| | | | | | | | |
展覽
數字 | | 描述 |
| | |
| 2.1 | | Sirius Computer Solutions Holdco、LP和CDW LLC於2021年10月15日簽訂的自2021年10月15日起簽訂的購買和銷售協議，此前作為附錄2.1提交了CDW Corporation於2021年10月18日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.1 | | CDW Corporation第七次修訂和重述的公司註冊證書，此前作為附錄3.1與CDW公司於2023年5月22日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.2 | | CDW Corporation的修訂和重述章程，先前作為附錄3.2與CDW公司於2023年5月22日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.3 | | CDW LLC組織章程，此前作為附錄3.3與CDW公司於2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.4 | | 經修訂和重述的CDW LLC有限責任公司協議，先前作為附錄3.4與CDW Corporation於2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.5 | | CDW Finance Corporation的公司註冊證書，此前作為附錄3.5與CDW Corporation於2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.6 | | CDW Finance Corporation的修訂和重述章程，此前作為附錄3.1與CDW Corporation於2015年5月8日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.7 | | CDW Technologies LLC組織章程，此前作為附錄3.7與CDW公司於2016年2月25日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.8 | | CDW Technologies LLC的運營協議，此前作為附錄3.8與CDW Corporation於2016年2月25日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.9 | | CDW Direct, LLC的組織章程，此前曾作為附錄3.9與CDW Corporation於2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.10 | | 經修訂和重述的CDW Direct, LLC的有限責任公司協議，此前曾作為附錄3.10與CDW Corporation於2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| | | | | | | | |
展覽
數字 | | 描述 |
| 3.11 | | CDW政府有限責任公司組織章程，此前作為附錄3.11與CDW公司於2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.12 | | CDW Government LLC的經修訂和重述的有限責任公司協議，此前作為附錄3.12與CDW Corporation於2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.13 | | CDW Logistics LLC的組織章程，此前作為附錄3.13與CDW公司於2020年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.14 | | CDW Logistics LLC的有限責任公司協議，此前作為附錄3.14與CDW公司於2020年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.15 | | Amplified IT LLC組織章程，此前作為附錄3.15提交，與CDW公司於2021年11月23日提交的S-3表格生效後第1號修正案一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.16 | | Amplified IT LLC的修訂和重述運營協議，此前作為附錄3.1與CDW Corporation於2023年11月1日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.17 | | SCS Holdings I LLC轉換證書，此前作為附錄3.17與CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.18 | | SCS Holdings I LLC的有限責任公司協議，此前作為附錄3.18與CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.19 | | Sirius Computer Solutions, LLC的轉換證書，此前曾作為附錄3.19在CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格中提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.20 | | Sirius Computer Solutions, LLC的有限責任公司協議此前作為附錄3.20與CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.21 | | Sirius Federal, LLC的轉換條款，此前作為附錄3.21與CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.22 | | Sirius Federal, LLC的修正條款，此前作為附錄3.22與CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.23 | | 經修訂和重述的Sirius Federal, LLC的有限責任公司協議，此前作為附錄3.23與CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.24 | | Sirius Computer Solutions Financial Services, LLC的成立證書，此前曾作為附錄3.24在CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格中提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 3.25 | | Sirius Computer Solutions Financial Services, LLC的第二份經修訂和重述的有限責任公司協議，此前作為附錄3.25與CDW Corporation於2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.1 | | CDW Corporation普通股的描述，此前作為附錄4.1與CDW公司於2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.2 | | 普通股證書樣本，此前作為附錄4.1與CDW Corporation於2013年6月25日提交的S-1表格第3號修正案一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.3 | | 基礎契約由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司及其其他擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會於2014年12月1日作為附錄4.1提交，此前作為附錄4.1提交了CDW公司於2014年12月1日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
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| | | | | | | | |
展覽
數字 | | 描述 |
| 4.4 | | 第一份補充契約由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會於2014年12月1日作為附錄4.2提交，此前作為附錄4.2提交了CDW公司於2014年12月1日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.5 | | 5.5％的優先票據表格（包括在附錄4.4的附錄A中），此前作為附錄4.3在CDW Corporation於2014年12月1日提交的8-K表格中提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.6 | | 第四份補充契約於2019年9月26日由CDW LLC、CDW金融公司、CDW Corporation及其其他擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會共同簽發，此前作為附錄4.2提交了CDW Corporation於2019年9月26日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.7 | | 4.250％的優先票據表格（包括在附錄4.6的附錄A中）此前作為附錄4.3在CDW Corporation於2019年9月26日提交的8-K表格中提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.8 | | 第五份補充契約由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會於2020年4月21日作為附錄4.2提交，此前作為附錄4.2提交了CDW公司於2020年4月21日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.9 | | 4.125％的優先票據表格（包括在附錄A至附錄4.8中），此前作為附錄4.3與CDW Corporation於2020年4月21日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.10 | | 第六份補充契約由CDW LLC、CDW Finance Corporation、CDW公司及其其他擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會於2020年8月13日作為附錄4.2提交，此前作為附錄4.2提交了CDW公司於2020年8月13日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.11 | | 3.25％的優先票據表格（包括在附錄4.10的附錄A中），此前作為附錄4.3與CDW Corporation於2020年8月13日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.12 | | 第七份補充契約於2021年12月1日由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他擔保方和美國銀行全國協會共同簽訂，此前作為附錄4.2提交了CDW公司於2021年12月1日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.13 | | 2.670％優先票據表格（包括在附錄4.12的附錄A中）先前作為附錄4.3與CDW Corporation於2021年12月1日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.14 | | 第八份補充契約於2021年12月1日由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他擔保方和美國銀行全國協會共同簽訂，此前作為附錄4.4提交了CDW公司於2021年12月1日提交的8-K表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.15 | | 3.276％的優先票據表格（包括在附錄4.14的附錄A中）此前作為附錄4.5與CDW Corporation於2021年12月1日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.16 | | 第九份補充契約由CDW LLC、CDW Finance Corporation、CDW公司、其其他擔保方和美國銀行全國協會於2021年12月1日作為附錄4.6在CDW公司於2021年12月1日提交的8-K表格中提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 4.17 | | 3.569％的優先票據表格（包括在附錄4.16的附錄A中）此前作為附錄4.7與CDW Corporation於2021年12月1日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 10.1 | | 自2021年12月1日起，由CDW LLC、其不時當事方、作為管理代理人的北美摩根大通銀行及其聯合牽頭安排人、聯合賬簿管理人、聯合銀團代理人和共同文件代理人簽訂的信貸協議，先前作為附錄10.1與CDW公司於2021年12月2日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 10.2 | | CDW LLC與北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂的自2022年4月5日起生效的修正協議，此前曾作為附錄10.1與CDW公司於2022年5月4日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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展覽
數字 | | 描述 |
| 10.3 | | CDW LLC、貸款人以及作為管理代理人的北美摩根大通銀行自2023年6月7日起生效的信貸協議第1號修正案，此前曾作為附錄10.1提交CDW Corporation於2023年8月2日提交的10-Q表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 10.4 | | 自2021年12月1日起由CDW LLC、CDW Finance Holdings Limited及其擔保方、其貸款方、作為行政代理人的北美摩根大通銀行、作為平面計劃融資代理人的富國銀行商業分銷金融有限責任公司及其聯合牽頭安排人、聯合賬簿管理人、聯合銀團代理人和共同文件代理人簽訂的循環信貸協議，先前作為附錄10提交 2、CDW Corporation 於 2021 年 12 月 2 日提交的 8-K 表格，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 10.5 | | CDW LLC、CDW Finance Holdings Limited及其不時當事方以及作為管理代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行自2023年6月7日起作為附錄10.2提交的CDW Corporation10-Q表格附錄10.2並以引用方式納入此處。 |
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| 10.6§ | | 補償保護協議表格，此前作為附錄10.4與CDW Corporation於2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.7§ | | CDW Direct, LLC和Christina M. Corley於2011年9月13日簽訂的信函協議，此前作為附錄10.31與CDW Corporation於2012年3月9日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.8§ | | CDW Corporation與其董事和執行官之間簽訂的賠償協議表格，此前作為附錄10.32與CDW Corporation於2013年6月14日提交的S-1表格第2號修正案一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.9§ | | CDW Corporation高級管理層激勵計劃經修訂和重述，自2020年1月1日起生效，此前作為附錄10.1與CDW Corporation於2020年8月5日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.10§ | | CDW Corporation修訂並重述了2013年長期激勵計劃，此前作為附錄10.1與CDW Corporation於2016年5月19日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.11§ | | CDW Corporation 2021年長期激勵計劃，此前作為附錄10.1與CDW Corporation於2021年5月19日提交的8-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.12§ | | CDW Corporation Corporation Corporation Corporation Corporation的同事股票購買計劃（經修訂和重述，自2021年5月20日起生效），此前作為附錄10.2與CDW Corporation於2021年8月4日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.13§ | | CDW Corporation經修訂和重述的2013年長期激勵計劃下的股票期權協議表格，此前作為附錄10.22與CDW Corporation於2017年3月1日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.14§ | | CDW Corporation 2021年長期激勵計劃下的股票期權協議表格，適用於2023年2月15日之前授予的獎勵，先前作為附錄10.14與CDW公司於2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.15§ | | CDW Corporation 2021年長期激勵計劃下的股票期權協議表格，適用於2023年2月15日當天或之後授予的獎勵，先前作為附錄10.13與CDW Corporation於2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.16§ | | CDW Corporation經修訂和重述的2013年長期激勵計劃下的績效份額單位獎勵協議表格，此前作為附錄10.2與CDW Corporation於2021年5月5日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.17§ | | CDW Corporation 2021年長期激勵計劃下的績效份額單位獎勵協議表格，該協議適用於2023年2月15日之前發放的獎勵，先前作為附錄10.17與CDW公司於2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.18§ | | CDW Corporation 2021年長期激勵計劃下的績效份額單位獎勵協議表格，該協議適用於2023年2月15日當天或之後授予的獎勵，先前作為附錄10.16與CDW Corporation於2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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展覽
數字 | | 描述 |
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| 10.19§ | | CDW公司修訂和重述的2013年長期激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議表適用於2023年2月15日之前發放的獎勵，此前作為附錄10.20與CDW Corporation於2020年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.20§ | | CDW公司2021年長期激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議表格，適用於2023年2月15日之前發放的獎勵，先前作為附錄10.19與CDW公司於2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.21§ | | CDW Corporation 2021年長期激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議表格，該協議適用於2023年2月15日當天或之後授予的獎勵，先前作為附錄10.19與CDW公司於2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.22§ | | CDW公司2021年長期激勵計劃下的非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表格，此前作為附錄10.20與CDW公司於2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 10.23§ | | CDW Corporation 2021年長期激勵計劃下的首席獨立董事限制性股票單位獎勵協議表格，此前作為附錄10.1與CDW公司於2023年5月3日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.24§ | | CDW LLC不合格遞延薪酬計劃，此前作為附錄10.3與CDW Corporation於2021年8月4日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 10.25§ | | CDW LLC不合格遞延薪酬計劃的第一修正案先前作為附錄10.2與CDW Corporation於2023年5月3日提交的10-Q表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
| | |
| 10.26§ | | CDW董事遞延薪酬計劃此前作為附錄10.23與CDW公司於2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，並以引用方式納入此處。 |
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| 21.1* | | 子公司名單。 |
| | |
| 22.1* | | 發行人和擔保人子公司名單。 |
| | |
| 23.1* | | 安永會計師事務所的同意。 |
| | |
| 31.1* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。 |
| | |
| 31.2* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。 |
| | |
| 32.1** | | 根據 18 U.S.C. 1350 對首席執行官進行認證。 |
| | |
| 32.2** | | 根據 18 U.S.C. 1350 對首席財務官進行認證。 |
| | |
| 97.1§* | | CDW Corporation 重報排放政策 |
| | |
| 101.INS* | | XBRL 實例文檔 |
| | |
| 101.SCH* | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| | |
| 101.CAL* | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
| 101.DEF* | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| | |
| 101.LAB* | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| | |
| 101.PRE* | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| | |
| 104* | | 封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中） |
| | |
* 隨函提交
** 這些物品已配備，未歸檔。
§ 根據第S-K條例第601項，管理合同或補償安排必須作為證物提交。
項目 16。10-K 表格摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | CDW 公司 |
| | | |
| 日期： | 2024年2月26日 | | 來自： | /s/ Christine A. Leahy |
| | | | 克里斯汀·A·萊希 |
| | | | 主席、總裁兼首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | |
| /s/ Christine A. Leahy | | 主席、總裁兼首席執行官
（首席執行官）兼董事 | | 2024年2月26日 |
| 克里斯汀·A·萊希 | | | |
| | |
| /s/ Albert J. Miralles | | 高級副總裁兼首席財務官
（首席財務官） | | 2024年2月26日 |
| 艾伯特·J·米拉勒斯 | | | |
| | |
| /s/ Peter R. Locy | | 副總裁、財務總監兼首席會計官
（首席會計官） | | 2024年2月26日 |
| 彼得 ·R· 洛西 | | | |
| | | | |
| /s/ 弗吉尼亞·C·阿迪科特 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 弗吉尼亞 C. 阿迪科特 | | | | |
| | |
| /s/詹姆斯·A·貝爾 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 詹姆斯·A·貝爾 | | | | |
| | |
| /s/ 琳達·克拉裏齊奧 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 琳達·克拉裏齊奧 | | | | |
| | | | |
| /s/ 安東尼 R. 福克斯 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 安東尼 R. 福克斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ Kelly J. Grier | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 凱利 J. 格里爾 | | | | |
| | | | |
| /s/ Marc E. Jones | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 馬克·瓊斯 | | | | |
| | | | |
| /sanjay Mehrotra | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 桑傑·梅羅特拉 | | | | |
| | | | |
| /s/ 大衞·內爾姆斯 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 大衞·內爾姆斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ 約瑟夫 R. 瑞典語 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 約瑟夫 R. 瑞典人 | | | | |
| | | | |
| /s/ Donna F. Zarcone | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 唐娜·F·扎科內 | | | | |
