美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至該年度為止
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號：
(約章所指明的註冊人的準確姓名)
(法團的國家或其他司法管轄權) |
(税務局僱主身分證號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
(每節課的標題) |
（交易代號） |
(Name（每個交易所註冊） |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記表示註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人：
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐
用複選標記標出註冊人是否（1）在過去12個月內提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否符合此類提交要求：
在過去12個月內（或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交併在其公司網站上發佈了所有根據S—T法規第405條要求提交和張貼的交互式數據文件（如有）。
用複選標記指示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器還是非加速文件服務器。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“加速申請者和大型加速申請者”的定義。(勾選一項)：
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐否
如果證券是根據該法第12（b）條登記的，則用複選標記表明申報中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表的錯誤的更正。是否否
檢查是否有任何錯誤更正是重複的，需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人的執行官在相關恢復期內收到的基於激勵的補償進行恢復分析。有沒有沒有
截至2023年6月30日（註冊人最近完成的第二季度的最後一個營業日），註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值s $
截至2024年2月29日，註冊人普通股的股票數量，面值0.001美元，
引用成立為法團的文件：
BLACKROCK TCP CAPITAL CORP.
表格10-K
截至2023年12月31日止的年度
目錄
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頁面 |
第一部分 |
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第1項。 |
業務 |
4 |
第1A項。 |
風險因素 |
26 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
68 |
項目1C。 |
網絡安全 |
68 |
第二項。 |
屬性 |
70 |
第三項。 |
法律訴訟 |
70 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露。 |
70 |
第II部 |
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第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
71 |
第六項。 |
[已保留] |
75 |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
76 |
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
89 |
第八項。 |
財務報表和補充數據 |
90 |
第九項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
154 |
第9A項。 |
控制和程序 |
154 |
項目9B。 |
其他信息 |
155 |
項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
155 |
第三部分 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
156 |
第11項。 |
高管薪酬 |
156 |
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
156 |
第13項。 |
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 |
156 |
第14項。 |
首席會計師費用及服務 |
156 |
第四部分 |
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第15項。 |
展品和財務報表附表 |
156 |
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簽名 |
160 |
1
部分 I
風險因素摘要
下文所述的風險因素為與我們投資相關的主要風險因素概要。這些並不是我們面臨的唯一風險。您應仔細考慮這些風險因素，以及本年度報告10—K表格第1A項所述的風險因素以及我們向SEC提交的其他報告和文件。
與我們的業務相關的風險
與我們投資有關的風險
2
與我們作為DDC的運營相關的風險
與我們的普通股和其他證券有關的風險
3
第1項。 業務
一般信息
在本年度報告表格10—K中，除非另有説明，條款如下：
"公司"、"我們"、"我們"和"我們的"是指在完成本報告其他部分所述轉換之前的期間，特拉華州的一家有限責任公司Special Value Continuation Fund，LLC以及BlackRock TCP Capital Corp.，前身為TCP資本公司，在轉換完成後的期間；
“SVCP”是指Special Value Continuation Partners LLC，一家特拉華州有限責任公司；
“TCPC Funding”是指TCPC Funding I，LLC，一家特拉華州有限責任公司；
“TCPC Funding II”是指TCPC Funding II，LLC，一家特拉華州有限責任公司；
“SBIC” 指TCPC SBIC，LP，特拉華州有限合夥企業；
“顧問”是指Tennenbaum Capital Partners，LLC，特拉華州的一家有限責任公司和投資經理；以及
“管理人”是指SVOF/MM，LLC的H系列，該系列是特拉華州有限責任公司的一個系列，顧問的附屬公司和本公司的管理人。
該公司是一家特拉華州公司，成立於2012年4月2日，是一家外部管理、封閉式、非多元化管理投資公司。我們選擇根據經修訂的1940年投資公司法（“1940年法”）作為商業發展公司（“KDC”）進行監管。我們的投資目標是通過當期收入和資本增值實現高總回報，重點是本金保障。我們主要透過投資於中間市場公司的債務證券來實現我們的投資目標，我們通常將中間市場公司定義為企業價值在1億至15億美元之間的公司。雖然我們打算主要專注於對中間市場公司債務的私下協商投資，但我們可能會在資本結構的所有層面進行各種投資，包括優先股或普通股以及與我們的債務投資有關的認股權證或期權等股權。我們的投資活動將受益於我們認為是我們顧問的競爭優勢，包括其多樣化的內部技能，專有交易流程，以及專注於成熟的中型市場公司的一致和嚴格的投資流程。我們預期可透過收取債務投資及發起的合約利息付款及類似費用，以及透過購股權、認股權證、換股權或直接股權投資（較小程度）的股權增值而產生回報。
投資業務是通過本公司的全資子公司SVCP、TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC進行的。SVCP是一家有限合夥企業，並根據1940年法案選擇作為DDC進行監管，直至2018年7月31日。2018年8月1日，SVCP根據《1940年法案》撤回了其作為DDC的選擇，並根據《1934年證券交易法》第12（g）條撤回了其普通有限合夥人權益的登記，並於2018年8月2日終止了其普通合夥人SVOF/MM，LLC的H系列，並轉換為特拉華州有限責任公司。SVOF/MM之管理成員為Tennenbaum Capital Partners，LLC（“顧問”），其擔任本公司、TCPC Funding、TCPC Funding II及SBIC之投資經理。於2018年8月1日，顧問與BlackRock Capital Investment Advisors，LLC的一間全資附屬公司合併，該附屬公司為BlackRock，Inc.的間接全資附屬公司。以顧問為生存實體。貝萊德公司，本公司及其子公司統稱為“貝萊德”。
就美國聯邦所得税而言，本公司已選擇被視為受規管投資公司（“RIC”）。作為詮釋委員會，我們將不會就我們每年分派該等收入並符合其他適用所得税規定的收入徵税。截至2018年8月1日，SVCP被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業，並於2018年8月2日轉換為有限責任公司後，現在並將被視為不受考慮的實體。
於二零一二年四月二日，本公司由有限責任公司轉換為法團（“轉換”）。於轉換時，Special Value ContinuationFund，LLC（“SVCF”）之所有有限責任公司權益已交換為15，725，635股本公司普通股股份。由於轉換，SVCF之賬簿及記錄成為本公司之賬簿及記錄。
2012年4月3日，公司定價其首次公開發行（“發行”），以每股14.75美元的公開發行價出售5，750，000股普通股。
4
2023年9月6日，本公司簽訂了一份合併協議和計劃。（「合併協議」）與BlackRockCapital Investment Corporation（一間特拉華州公司（「BCIC」）、BCIC MergerSub，LLC（一間特拉華州有限責任公司及本公司間接全資附屬公司）訂立。（前稱Project Spurs Merger Sub，LLC，簡稱“Merger Sub”），且僅出於本協議所述的有限目的，（x）BlackRock Capital Investment Advisors，LLC，一間特拉華州有限責任公司及BCIC（“BCIA”）的投資顧問，及（y）顧問（“合併”）。本公司董事會和中國工商公司董事會，包括各董事會的所有獨立董事，根據各董事會獨立董事組成的特別委員會的建議，批准了合併協議及其條款和擬進行的交易。 於二零二四年一月十日，合併協議經修訂及重列。有關合並協議及合併的進一步資料，請參閲“附註12—建議與BlackRock Capital Investment Corporation合併”。
為符合董事會資格，我們必須（其中包括）符合若干收入來源及資產多元化要求，並每年及時向股東分派投資公司應課税收入（定義見1986年《國內税收法典》（經修訂）（“守則”））的至少90%。根據這項選擇，我們一般不必就分配給股東的任何收入支付公司層面的税，前提是我們滿足這些要求。
顧問
我們的投資活動由顧問管理，顧問為BlackRock，Inc.的全資間接附屬公司。（連同其附屬公司，包括但不限於顧問，"貝萊德"）和一家根據1940年投資顧問法註冊為投資顧問的有限責任公司。貝萊德是全球機構和零售客户投資管理、風險管理和諮詢服務的領導者。截至2023年12月31日，貝萊德管理的資產為10.0萬億美元。貝萊德通過一系列產品幫助客户實現目標並克服挑戰，包括獨立賬户、共同基金、iShares ®（交易所交易基金）和其他集合投資工具。貝萊德還通過貝萊德解決方案®為廣泛的機構投資者提供風險管理、諮詢和企業投資系統服務。截至2023年12月31日，該公司總部位於紐約市，在30多個國家擁有約19，800名員工，為全球100多個國家的客户提供服務，為全球機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。
顧問的投資專業人士擁有豐富的行業經驗，包括投資於中端市場公司的經驗。自1999年顧問成立以來，他們通過多個業務和信貸週期，跨越資本結構的所有部分，並通過一系列廣泛的信貸導向策略，包括槓桿貸款發放、貼現債務證券的二次投資以及困境和控制機會，共向929家公司投資了約469億美元。我們相信，顧問的投資視角、互補技能和集體投資經驗，以及貝萊德的資源、關係和全球平臺，為顧問在中間市場投資方面提供了戰略和競爭優勢。
作為我們的投資顧問，顧問負責尋找潛在投資，進行研究，分析投資機會，構建我們的投資，並持續監控我們的投資組合公司。我們相信，儘管在某些期間出現虧損，顧問公司在尋找交易、發放貸款和成功投資於中型市場公司方面，具有良好的長期業績記錄，而其投資專業人士的關係是顧問公司成功不可或缺的。顧問的投資專業人士與投資機會和行業專業知識的關鍵來源有長期的工作關係，包括投資銀行家、財務顧問、律師、私募股權投資發起人、其他高級貸款人、高收益債券專家、研究分析師、會計師和高級管理團隊。此外，貝萊德廣泛而成熟的採購網絡，以及顧問顧問委員會和來自不同行業的高級執行顧問，擴大了顧問的關係範圍，並可以加強我們的交易採購和盡職調查活動。
我們亦得益於既定投資管理公司現有的基礎設施及行政能力。管理員是顧問的附屬機構，為我們提供辦公空間、設備和辦公服務。我們的管理員的任務包括監督我們的財務記錄，準備提交給我們的股東的報告和提交給美國證券交易委員會的報告，並一般監督我們的費用支付和其他人向我們提供的行政和專業服務的表現。
自2011年初以來，顧問在其基金中執行了約347億美元的直接發起槓桿貸款，主要是向中間市場公司提供的，其中約62億美元來自我們的賬户。我們無法保證將來我們可能投資的貸款將有類似的交易流程或條款。
5
營運及監管税務架構
本公司選擇就美國聯邦所得税而言被視為守則項下的RIC。作為RIC，如果我們符合某些收入來源、分配和資產多樣化要求，公司一般不必就我們作為股息分配給股東的任何普通收入淨額或資本收益支付公司層面的聯邦所得税。本公司已選擇根據1940年法案作為KDC進行監管。作為BDS，我們必須將至少70%的總資產主要投資於私人和某些上市美國公司（投資公司和某些金融機構除外）的證券、現金、現金等價物、美國政府證券和其他在一年或更短時間內到期的高質量債務投資，並遵守其他監管要求，包括對我們使用債務的限制。
投資策略
為實現我們的投資目標，我們打算專注於顧問以往所採用的更廣泛的投資策略。我們的主要投資重點是持續發起和投資表現良好的中間市場公司的槓桿貸款，基於顧問自1999年以來發起和參與最初向704家公司發起和參與約384億美元槓桿貸款的既定往績記錄，其中我們向392家公司投資了超過68億美元。就本文件而言，術語“槓桿貸款”是指優先債務投資，其排名領先於次級債務，通常具有借款人資產的擔保權益的利益。我們的投資一般在每家公司1，000萬美元至5，000萬美元之間，投資規模可能會隨着時間的推移與我們的資本基礎成比例地增長。我們預期可透過收取債務投資及發起的合約利息付款及類似費用，以及透過購股權、認股權證、換股權或直接股權投資的股權增值（在較小程度上），產生當前回報。我們經常收到與債務投資有關的優先股或普通股以及認股權證或期權等股權權益。我們亦會不時採用其他投資策略（並非我們的主要重點），以嘗試提高投資組合的整體回報。該等投資策略可能包括但不限於購買貼現債務、投機性投資和金融工具以對衝與我們的投資組合相關的貨幣或利率風險。
我們的典型投資是在表現良好的中間市場公司。我們認為，中型市場公司通常比大型公司更難獲得融資，因此為那些能夠進行必要努力以適當評估這些公司的人提供了更好的回報機會。我們主要專注於美國公司，我們認為顧問的觀點、互補技能和投資經驗為我們提供了競爭優勢，以及顧問認為由於宏觀經濟趨勢和現有顧問行業專業知識而具有吸引力的風險回報概況的行業。
投資組合
於2023年12月31日，我們的投資組合為15. 549億美元（按公允價值計算），由142家投資組合公司組成，89. 3%投資於債務投資，主要投資於優先擔保債務。整體而言，我們的投資組合86. 0%投資於優先有抵押貸款、3. 3%投資於優先有抵押票據及10. 7%投資於股權投資。我們的平均投資組合公司投資按公允價值計算約為1100萬美元。於2023年12月31日，我們最大的投資組合公司投資按價值計佔投資組合約6. 6%，而我們五大投資組合公司投資按價值計佔投資組合約19. 8%。
下圖根據截至2023年12月31日的投資公平值按行業及類型概述我們的投資組合組合。
6
投資過程
顧問的投資流程旨在最大限度地發揮其戰略優勢：強大的品牌名稱，作為中間市場的專業貸款人，以及多樣化的內部專業知識和技能。顧問通過執行嚴格而有紀律的投資流程，並結合以下特點，尋找機會：
交易來源
作為一家領先的中間市場企業債務投資管理公司，截至2023年12月31日，其承諾資本約為228億美元（其中約8.4%由公司承諾資本組成），自1999年以來一直代表機構進行投資，顧問積極參與中間市場細分市場的新政融資機會。然而，我們相信顧問的真正交易流優勢來自其投資專業人士已建立關係的專有網絡，以及其專業人士與投資組合公司之間的協同效應。公司顧問投資委員會成員（“投資委員會”）與交易來源有長期關係，包括投資銀行家、重組專業人士、破產律師、高級貸款人、高收益債券專家、研究分析師、會計師、基金管理團隊、顧問委員會、高級執行顧問、前客户董事會成員，前同事和其他運營專業人士，以促進交易流程。投資委員會目前由五名有表決權的成員組成。總的來説，投資委員會由來自顧問的大約55名成員組成。投資委員會有表決權及無表決權成員的人數可由顧問全權酌情決定增加或減少。投資委員會所有成員出席投資會議，並鼓勵他們參與討論。此外，投資委員會成員與其他投資者有關係，包括保險公司、債券基金、夾層基金、私募股權基金、對衝基金和其他投資於類似資產的基金。此外，顧問定期呼籲相關行業的在職和最近退休的高級管理人員協助對潛在投資進行盡職調查。從歷史上看，這些與退休高級管理人員的關係也是交易和信息的寶貴來源。顧問預計，它們將繼續提供未來的機會。我們相信顧問與其投資組合公司的牢固關係有助於向尋求顧問專業知識的其他公司提供積極的口碑推薦。顧問的關係往往導致能夠比許多競爭對手更早地獲得投資機會，有時甚至是獨家投資。
盡職調查流程
顧問的投資過程的基礎是由其經驗豐富的投資專業人員進行的密集的投資研究和分析。顧問的高級專業人士多年來一直在一起工作，我們相信他們相對於其他信貸投資者擁有更高水平的信貸投資知識。顧問補充其內部知識與行業專家，包括首席執行官/首席財務官級別的管理人員，在所考慮的行業具有直接管理經驗。顧問更喜歡這些行業專家，而不是顧問，因為從管理的企業中得到的實用的商業建議。該顧問嚴格而全面地分析有興趣證券的發行人。該過程包括對發行人的業務進行定量和定性評估、對其管理層的評估、對業務策略和行業趨勢的分析，以及對公司資本結構、財務業績和預測的深入審查。顧問的盡職調查程序包括：
7
作為盡職調查程序的一部分，顧問考慮可能影響發行人未來前景的可持續發展相關因素。 由於可持續投資選項有可能提供更好的結果，顧問將可持續性考慮納入其管理風險、構建投資組合、設計產品和與公司互動的方式。
結構化起源
作為槓桿貸款市場的早期非銀行參與者，我們相信貸款發放是顧問的核心競爭力。除了行業交易團隊的經驗和能力外，顧問還擁有多名具有法律經驗的專業人士，包括在破產和擔保信貸方面的豐富經驗。交易團隊與顧問的內部法律專家和外部法律顧問合作，通過我們認為強有力的債權人保護和對借款人業務的合同控制來構建過度抵押貸款。在許多情況下，顧問致力於獲得合同治理權和董事會觀察員席位，以保護本金並最大化投資後回報。交易通常包括原始發行折扣、前期費用、退出費用和/或通過認股權證或直接股權參與的股權。
交易和二級市場購買
在二次購買中最大化投資回報的一個關鍵因素是以最佳價格買賣投資。該顧問擁有專門的交易人員，負責高度專業化的交易貸款市場和高收益債券。透過其交易業務，顧問與債務證券市場的經紀交易商網絡維持既定關係。這些關係使顧問能夠了解現有或潛在投資的交易動態，並協助其有效執行交易。該等關係亦可能導致本公司及早識別潛在投資機會。
投資組合管理與監控
顧問積極監察其投資組合公司的財務表現及市場發展。這種持續的監控使顧問能夠更新頭寸風險評估，尋求儘早解決潛在問題，完善退出計劃，並迅速做出後續投資決策。我們認為積極的投資組合監控是我們投資過程的重要組成部分。
我們認為董事會觀察及資訊權利、與公司管理層及保薦人定期對話，以及內部編制的詳細監察報告對我們的表現至關重要。我們制定了一個監測模板，旨在確保遵守這些標準，並被投資委員會用作評估與計劃有關的投資業績的工具。
8
投資委員會和決策進程
顧問的投資流程是圍繞投資委員會組織的，該委員會提供了一個集中的、可重複的決策流程。投資委員會每週舉行會議，就顧問建議的每項基金而言，投資委員會的若干成員為投票成員。本公司投資委員會之投票成員現時為Philip M。Tseng，Rajneesh Vig，Jason Mehring，Rob DiPaolo和Dan Worrell.購買或出售任何投資均須經投資委員會有表決權的成員簡單多數票批准，但若干最低限度例外情況除外。任何有表決權的成員都沒有否決權。顧問的投資流程旨在最大限度地提高風險調整後的回報，並保留下行保護。
監管
我們已根據1940年法案提交了一份被監管為KDC的選舉。《1940年法案》載有關於BDC與其關聯公司（包括任何投資顧問或共同顧問）、主承銷商和這些關聯公司或承銷商的關聯公司之間交易的禁令和限制，並要求大多數董事為《1940年法案》中定義的“利害關係人”以外的人士。此外，《1940年法案》規定，我們不得改變我們的業務性質，以停止成為或撤回我們作為DDC的選擇，除非得到“我們的多數未行使表決權證券”的批准，1940年法案中的定義是未發行有表決權證券的大多數或67%中較小的。或更多的證券投票，如果未行使表決權證券的法定人數達到過半數。
我們可能會將高達100%的資產投資於直接從發行人購買的證券，並以私下協商的方式進行交易。對於此類證券，出於公開轉售的目的，我們可能被視為“承銷商”，該術語在1933年證券法（“證券法”）或1934年證券交易法中定義。我們不打算收購任何投資公司發行的超過1940年法案規定的限額的證券。根據這些限制，除註冊貨幣市場基金外，我們一般不能收購任何投資公司超過3%的有投票權股份、將超過5%的總資產價值投資於一家投資公司的證券，或將超過10%的總資產價值投資於超過一家投資公司的證券。就我們投資於投資公司發行證券的部分投資組合而言，值得注意的是，該等投資可能會間接令我們的股東承擔額外開支，因為他們將間接負責該等公司的成本及開支。我們的投資政策均不屬基本性，未經股東批准，任何投資政策均可更改。
符合條件的資產
根據《1940年法案》，除《1940年法案》第55（a）條所列資產（稱為合格資產）外，印度商業銀行不得收購任何資產，除非在收購時，合格資產至少佔公司總資產的70%。與我們建議業務相關的合資格資產主要類別如下：
9
資產覆蓋範圍要求
根據《1940年法案》第61（a）條，在2018年3月23日之前，通常不允許DDC發行優先證券，除非在該條生效後，DDC滿足總資產減去不由優先證券代表的負債和債務對總優先證券（包括DDC的所有借款）的覆蓋率至少為200%。 2018年3月23日，《小企業信貸可用性法案》（“SBCAA”）簽署成為法律，其中包括修改了1940年法案第61（a）條，增加了新的第61（a）條，將適用於BDC的資產覆蓋率要求從200%降低到150%，只要BDC符合某些披露要求並獲得某些批准。降低資產覆蓋率要求允許BDS的未償還債務總額與權益的比率為2：1，而200%資產覆蓋率要求下的最高比率為1：1。
根據1940年法案，除某些有限的例外情況外，我們獲準借款金額，使我們的資產覆蓋率（如1940年法案所定義）至少等於借款後的200%。自2018年11月7日起，公司董事會，包括“法定多數”（如1940年法案第57（o）條所定義）董事會批准了1940年法案第61（a）（2）條所載經SBCAA修訂的資產覆蓋要求的應用，（“資產覆蓋率選擇”），這將導致（倘本公司未獲得股東提前批准）適用於高級證券的資產覆蓋率要求由200%降低至150%，自二零一九年十一月七日起生效。 於2019年2月8日，本公司股東批准資產覆蓋率選擇，因此，自2019年2月9日起，適用於高級證券的資產覆蓋率要求由200%降低至150%。
對投資組合公司的管理協助
商業數據中心必須已組建，其主要營業地點在美國，並且必須以投資於上述“合格資產”所述的證券類型為目的而運作。然而，為了將投資組合證券計入70%測試的合格資產，BDC必須控制證券的發行人，或者必須提出向證券發行人提供重大的管理援助。如果BDC與一名或多名其他共同行動的人一起購買此類證券，如果集團中的其他人之一提供這種管理協助，BDC將滿足這一測試，儘管依賴其他投資者可能不是BDC滿足提供管理協助的要求的唯一方法。提供管理援助，除其他外，是指商業發展公司通過其投資經理、董事、高級職員或僱員主動提出就投資組合公司的管理、業務或業務目標和政策提供重要的指導和諮詢意見的任何安排。
《小企業管理條例》
2014年4月22日，SBIC獲得了美國小企業管理局(SBA)頒發的小企業投資公司經營許可證。SBIC許可證允許我們以符合條件的投資為抵押從SBA借入資金。小企業投資公司條例目前將任何SBIC可借入的金額限制在1.75億美元。我們不能保證我們會達到小企業投資公司計劃下的最高限額。
小企業投資公司旨在刺激私募股權資本流向符合條件的小企業。根據現行的小企業管理局規定，符合條件的小企業包括有形淨資產不超過1,950萬美元，以及最近兩個財政年度平均年全額納税淨收入不超過650萬美元的企業。此外，小企業投資公司必須將其投資活動的25%用於小企業管理局定義的“較小”企業。較小的公司是有形淨資產不超過600萬美元，最近兩個財政年度平均年完全納税淨收入不超過200萬美元的公司。小企業管理局條例還提供了確定資格的替代規模標準標準，這取決於企業所從事的行業，並基於員工數量和總銷售額等因素。根據小企業管理局的規定，小企業投資公司可以向小企業發放長期貸款，投資於小企業的股權證券，併為其提供諮詢和諮詢服務。我們計劃向符合條件的小企業提供長期貸款，並與之相關的進行股權投資。
小企業管理局的工作人員定期檢查和審計小企業投資公司，以確定其是否符合小企業投資公司的規定。
10
公司的課税
根據《守則》第M分節，我們已選擇作為RIC徵税。要繼續取得獨立投資者資格，除其他事項外，我們必須(A)在每個課税年度內，從股息、利息(包括免税利息)、某些證券貸款的付款、出售或以其他方式處置股票、證券或外幣所得的收益、與投資於股票、證券或貨幣的業務有關的其他收益(包括但不限於期權、期貨及遠期合約的收益)，或從“合資格上市合夥企業”(“QPTP”)的權益所得的淨收益中，取得至少90%的總收入；以及(B)使我們的持有量多樣化，以便在每個課税年度的每個季度末，(I)我們總資產的至少50%的市值由現金和現金項目、美國政府證券、其他RICS的證券和其他證券表示，就任何一個發行人而言，其他證券的金額限制為不超過我們總資產價值的5%，也不超過該發行人未償還有表決權證券的10%(以下所述的例外情況除外)，以及(Ii)我們總資產的市值不超過25%投資於(A)任何發行人的證券(美國政府證券和其他受監管投資公司的證券除外)，(B)我們控制的任何兩個或兩個以上發行人的證券，並被確定從事相同業務或類似或相關的貿易或業務，或(C)一家或多家QPTP。《守則》規定了上述多樣化要求的某些例外情況。我們可能會產生某些收入，而這些收入可能不符合上述90%的年總收入要求。我們監控我們的交易，以努力防止我們被取消RIC資格。
如果我們在任何課税年度未能滿足90%的年總收入要求或上文討論的資產多元化要求，如果失敗是由於合理原因而不是故意疏忽，並且如果我們就每一次未能滿足適用要求支付了懲罰性税款，我們可能有資格獲得救濟撥備。此外，對於某些資產多樣化要求的最低限度的失敗，我們在指定的時間內糾正失敗，也提供了救濟。如果適用的減免條款不可用或無法滿足，我們的所有收入都將繳納如下所述的企業級美國聯邦所得税。我們不能保證，如果我們未能達到90%的年總收入要求或上文討論的資產多元化要求，我們將有資格獲得任何此類減免。
作為RIC，在任何應課税年度，我們及時分配我們（i）投資公司應課税收入總額的至少90%，（其中包括股息、利息及任何短期資本收益淨額超過長期資本虧損淨額及其他應課税收入（任何資本收益淨額除外）的差額，扣除可扣税開支）釐定，而不考慮已付股息及分派的扣減及（ii）免税利息收入淨額（即我們的免税利息收入總額超過某些不允許扣除額的部分）（“年度分配要求”），我們（但不包括我們的股東）一般不會就投資公司應納税收入和淨資本收益繳納美國聯邦所得税（通常指超過短期資本損失的長期資本收益淨額）我們分配給股東。我們計劃每年適時分派全部或絕大部分該等收入。在我們保留投資或任何投資公司應課税收入的淨資本收益的情況下，我們將按常規企業所得税率繳納美國聯邦所得税。我們可以選擇保留我們的淨資本收益用於投資或任何投資公司應納税收入，並支付相關的聯邦企業所得税，包括下文所述的聯邦消費税。
某些未在一個日曆年內分配的金額須繳納不可扣除的4%美國聯邦消費税。為避免此税項，我們需要在每個歷年內分配（或被視為已分配）一筆金額，金額等於以下各項之和：
雖然我們打算以必要的方式分配任何收入和資本利得，以儘量減少徵收4%的聯邦消費税，但我們可能無法分配足夠的應納税收入和資本利得，以避免完全徵收該税。在此情況下，我們將僅就我們不符合上述分配要求的金額承擔税款。
如果在任何特定的應課税年度，我們不符合年度分派要求或未能符合作為RIC的資格（例如，由於我們未能達到上述90%的年總收入要求），並且無法如上所述提供減免，我們所有的應税收入（包括我們的淨資本收益）將按常規公司税率納税，而不扣除向股東的分配，及分派一般將按本公司現時及累計盈利及溢利作為普通股息向股東徵税。
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如果我們確定在特定年度作為公司的待遇符合我們的最佳利益，即使我們本來有資格作為RIC納税，我們也可能決定作為普通公司納税。
作為詮釋委員會，我們獲準將於二零一零年十二月二十三日或之後開始的應課税年度實現的淨資本虧損結轉，以無限期抵銷資本收益。對於2010年12月23日或之後開始的應課税年度實現的淨資本虧損，我們的短期資本虧損淨額超過長期資本收益淨額的差額被視為下一個應課税年度第一天產生的短期資本虧損，而我們的長期資本虧損淨額超過短期資本收益淨額的差額被視為長期—在我們下一個納税年度的第一天產生的定期資本損失。如果未來資本收益被結轉資本虧損所抵銷，則該未來資本收益不受基金層面的美國聯邦所得税的約束，無論其是否分配給股東。因此，我們預期不會分派任何該等抵銷資本收益。RIC不能結轉或結轉任何淨經營虧損。
投資結構
一旦我們確定一個潛在的投資組合公司適合直接投資，我們與該公司的管理層及其其他資本提供者（包括高級和次級貸款人以及股權持有人）合作，以構建投資。我們在這些各方之間進行談判，以商定我們的投資預計如何相對於投資組合公司資本結構中的其他資本進行結構化。
槓桿貸款
我們的投資結構主要為有抵押槓桿貸款。槓桿貸款一般為優先於投資組合公司次級債務的優先債務工具。槓桿貸款一般享有投資組合公司資產的擔保權益，其排名可能領先於其他擔保權益，或低於其他擔保權益。
高收益證券
本公司的投資組合目前包括高收益證券，本公司未來可能投資於高收益證券。高收益證券歷史上經歷的違約率高於投資級證券，一般由一個或多個國家認可的統計評級機構評級低於投資級，或將不評級，但其信貸質量與評級低於投資級的債務相當，且其信貸和流動性風險高於評級較高的債務。高收益證券一般是無擔保的，可能從屬於承付人的其他債務，而且往往是與槓桿收購或資本重組有關的，在這些收購或資本重組中，發行人承擔的債務數額遠遠高於其以前經營的水平。本公司的投資組合還可能包括夾層投資，這些投資通常是無抵押的，評級低於投資級別。本公司投資的夾層投資類型主要為私人協商的次級債務證券，通常與槓桿交易有關發行，如管理層收購、收購、再融資、資本重組及後期增長資本融資，並通常伴隨有相關股權參與特徵，如期權、認股權證、優先股及普通股。在某些情況下，我們的債務投資可能會規定部分應付利息為實物支付利息。倘利息為實物支付，則利息將透過增加該債務本金額，加上該債務當時未償還本金總額應付的利息金額而支付。
認股權證、期權和少數股權
在某些情況下，我們還將收到名義上定價的認股權證或期權，以購買與貸款有關的投資組合公司的少數股權。因此，如果投資組合公司的價值增值，我們可能會從該股權中獲得額外的投資回報。我們可能會在該等認股權證的架構中加入保護我們作為少數股權持有人的權利的條文，以及在發生特定事件時將該等證券售回發行人的“認沽”或權利。在許多情況下，我們亦可能尋求取得與該等股權有關的登記權，其中可能包括索購及“附帶”登記權。
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不良債務
本公司的投資組合目前包括不良債務投資，本公司被授權繼續投資於不良和破產發行人的證券和其他債務，包括契約或付款違約的債務。截至2023年12月31日，四家投資組合公司的債務投資處於非應計狀態。本公司預計不良債務不會成為其投資策略的重要組成部分。此類投資通常交易額遠低於面值，被視為投機性投資。償還違約責任受重大不確定因素影響。拖欠債務可能只有在漫長的解決或破產程序後才能償還，在此期間，發行人可能不會支付任何利息或其他款項。一般而言，此類解決或破產程序只會導致部分收回現金付款，或將違約債務交換為發行人或其聯屬公司的其他債務或股本證券，而這些債務或股本證券又可能缺乏流動性或投機性。
企業投資
投資可包括但不限於對所有類型和資本結構各級的債務證券的投資，並可包括交易清淡的上市公司的股權證券、新興市場債務、結構性融資工具（如抵押貸款債券或CLO）、基金和位於美國境外的中間市場公司的債務。我們不打算將這些投資作為我們的主要重點。
我們根據交易和未來投資組合公司的事實和情況定製每項投資的條款，談判一個保護我們的權利和管理我們的風險的結構，同時為投資組合公司實現其業務計劃和改善其經營業績創造激勵。我們尋求通過以下方式限制我們投資的下行潛力：
我們預計將持有大部分投資至到期或償還，但如果發生流動性事件，如出售、資本重組或投資組合公司信用質量惡化，我們可能會提前出售部分投資。
可用信息
我們向SEC提交年度、季度和當前報告、委託書以及對這些報告的所有修訂以及其他信息。我們在或通過我們的網站http：//investors.tcpcapital.com/免費提供我們的10—K表格年度報告、10—Q表格季度報告、8—K表格當前報告、委託書聲明以及這些文件的所有修訂，這些材料以電子方式提交給SEC或提供給SEC後，在合理可行的範圍內儘快提供。我們亦在網站上提供審核委員會及管治及薪酬委員會的章程，以及根據1940年法案所規定的道德守則及根據薩班斯—奧克斯利法案所規定的道德及商業行為守則（“SOX道德守則”）。此外，我們將在書面要求下免費提供一份公司10—K表格年度報告、10—Q表格季度報告、8—K表格當前報告、委託書和對這些文件的所有修訂以及委員會章程、我們的道德準則和我們的SOX道德準則的副本。索取副本應發送至：貝萊德TCP資本公司，2951 28th Street，Suite 1000，Santa Monica，CA 90405，收件人：投資者關係。有關以電子方式向SEC備案的發行人的報告、委託書和其他信息，包括我們的備案，也可從SEC網站www.example.com向公眾提供。
合規政策和程序
我們和顧問已採納並實施合理設計的書面政策和程序，以檢測和防止違反聯邦證券法。我們須每年檢討該等合規政策及程序的足夠性及執行的有效性，並指定一名首席合規官負責其行政管理。Charles Park目前擔任首席合規官。
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代理投票政策和程序
我們已將委託投票責任轉授給投資顧問。顧問的代理投票政策及程序摘要載於下文。該等指引由顧問及我們的無利害關係董事定期審閲，因此，該等指引可予修訂。
該顧問根據1940年的《投資顧問法》註冊，並有信託責任僅以客户的最佳利益行事。作為這一義務的一部分，它認識到它必須及時地投票其客户持有的證券，而不存在利益衝突。投資顧問客户投票代理的這些政策和程序旨在遵守《顧問法》第206條和規則206（4）—6。
我們的投資顧問根據股東的最佳利益投票與我們的投資組合證券有關的代理人。顧問逐一審查提交給代理投票的每個提案，以確定其對我們投資的影響。雖然它通常會投票反對可能對我們的投資產生負面影響的提案，但如果存在令人信服的長期理由，它可能會投票支持這樣的提案。
顧問的代理投票決定是由負責監督我們每項投資的高級官員做出的。為了確保我們的投票不是利益衝突的產物，它要求：(I)參與決策過程的任何人向執行成員披露他或她知道的任何潛在衝突，以及他或她與任何利害關係方就代理投票進行的任何接觸；以及(Ii)參與決策過程或投票管理的員工一般被禁止透露我們打算如何對提案進行投票，以減少利害關係方的任何企圖影響。
您可以通過書面請求代理投票信息來獲取有關我們如何投票的信息：貝萊德TCP Capital Corp.，295128這是街道，套房1000，聖莫尼卡，加利福尼亞州90405，注意：投資者關係部。
隱私原則
我們致力於保護我們股東的隱私，並保護他們的非公開個人信息。提供以下信息是為了幫助您瞭解我們收集哪些個人信息、我們如何保護這些信息，以及在某些情況下，我們為什麼可能與選定的其他方共享信息。
一般來説，我們不會收到任何與股東有關的非公開個人信息，儘管我們可能會獲得股東的某些非公開個人信息。我們不會向任何人披露關於我們的股東或前股東的任何非公開個人信息，除非法律允許或為股東賬户提供服務所需(例如，向轉讓代理或第三方管理人)。
我們將有關我們股東的非公開個人信息的訪問限制為Advisor及其附屬公司的員工，這些員工具有合法的業務需求。我們維護物理、電子和程序保護措施，旨在保護我們股東的非公開個人信息。
投資管理協議
本公司已與顧問訂立投資管理協議，根據協議，顧問在本公司董事會的全面監督下，管理本公司的日常運作，並向本公司提供投資顧問服務。為了提供這些服務，顧問收取基本管理費，並可能獲得激勵性薪酬。在2018年8月1日之前，SVCP作為BDC受到監管，也是與顧問達成的投資管理協議的一方。2018年1月29日，SVCP修訂並重述了自2018年1月1日起生效的有限合夥協議(LPA)，將其當時的激勵性薪酬結構從向普通合夥人的利潤分配和分配轉變為根據該投資管理協議應向顧問支付的費用。修訂對本公司支付的獎勵補償或接受的服務的金額沒有影響。因此，在2018年1月1日之前，激勵薪酬作為分配分配給SVCP的普通合夥人。我們的董事會於2023年10月26日舉行了面對面的會議，以審議和重新批准我們的投資管理協議。
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在2018年8月1日之前，基本管理費和激勵薪酬(如果有)由SVCP支付給顧問。因此，公司間接承擔了這些金額，這些金額反映在我們的綜合財務報表中。
根據我們的投資管理協議條款，顧問：
顧問在投資管理協議下的服務並非排他性的，只要其向我們提供的服務不受影響，它可以自由地向其他實體提供類似的服務。
根據我們的投資管理協議，我們向顧問支付投資諮詢和管理服務的薪酬，包括基本管理薪酬和兩部分激勵薪酬。
管理費。基本管理費按本公司總資產(不包括現金及現金等價物)的1.5%按年計算，但前提是自2019年2月9日起，基本管理費按超過本公司資產淨值200%的總資產(不包括現金及現金等價物)的1.0%計算。在計算基本管理費時，“總資產”的確定不扣除任何借款或其他負債。基本管理費是根據我們最近完成的日曆季度末的總資產價值和淨資產價值(不包括現金和現金等價物)計算的。任何部分季度的基本管理費都會適當地按比例分配。
激勵性薪酬。我們亦根據投資管理協議向顧問支付獎勵補償。在2018年1月1日之前，激勵性補償已根據LPA分配給SVCP的普通合夥人。根據當時存在的投資管理協議和LPA（根據該協議，激勵補償已於2018年1月1日之前分配給SVCP的普通合夥人），直到2013年1月1日之後才產生激勵補償。
2019年2月9日之前根據投資管理協議提供的獎勵
自2013年1月1日起，獎勵補償等於（1）自該日起所有普通收入的20%和（2）自該日起所有已實現資本收益淨額（扣除任何未實現資本折舊淨額）的20%之和，每個部分每年均須符合繳入普通股8%的總回報要求。截至2017年12月31日，獎勵性薪酬是根據LPA分配給SVCP普通合夥人的股權。自2018年1月1日起，《投資協議》已修訂以刪除其中的獎勵薪酬分配條文，而獎勵薪酬將根據當時存在的投資管理協議作為費用支付予顧問。該修訂對本公司支付的獎勵補償金額或所接受的服務並無影響。
獎勵性薪酬有兩個部分，即普通收入和資本收益。各組成部分自2013年1月1日起按季度支付或分派（或終止顧問作為投資經理或SVCP的普通合夥人作為其普通合夥人時，截至終止日期），計算方法如下：
獎勵性薪酬的兩個組成部分分別受總回報限制。因此，儘管有以下條文，倘我們的累計總回報不超過每日加權平均繳入普通股8%的年度回報，我們並無責任支付或分派任何普通收入獎勵補償或任何資本利得獎勵補償。如果我們的累計年度總回報率高於8%，則我們支付的累計激勵報酬總額不超過累計總回報率的20%，或者，如果低於此水平，則不超過8%的年回報率。
在上述限制的規限下，普通收入部分為等於獎勵補償前累計普通收入的20%，減先前支付或分派的累計普通收入獎勵補償的金額（如為正數）。
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在符合上述限制的情況下，資本利得部分為等於累計已實現資本利得（扣除累計已實現虧損及累計未實現資本折舊淨額計算）的20%的金額，減去先前支付或分配的累計資本利得獎勵補償。就於二零一三年一月一日持有的資產而言，資本收益、虧損及折舊乃根據於二零一二年十二月三十一日的價值按個別資產基準計量。資本收益部分於支付或分派普通收入部分前悉數支付或分派。
為上述計算和總回報限制的目的，以下定義適用：
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如果我們的總回報沒有超過總回報限額，該限額不會消除支付該等獎勵補償的可能性，而是會推遲任何獎勵補償，直至我們的累計年度總回報超過8%的門檻。總回報限制的性質也可能使顧問在較高利率環境下或在我們的資產淨值增加的情況下更容易獲得獎勵性補償。
總退貨限制
（根據累積年度總回報計算）
按總回報不同水平分別支付的普通收入和已實現資本收益淨額的百分比。
本集團於相關期間的財務報表附註中的財務概要包括根據本集團股份市值變動計算總回報。我們於相關期間的財務報表附註中的財務概要亦包括根據我們於不同期間的資產淨值變動計算總回報。為計算獎勵補償的目的，總回報限額是基於所述回報要素：獎勵補償前的普通收入、已實現的資本損益以及未實現的資本增值和折舊。其與基於本公司股份市值或資產淨值的總回報的不同之處在於，它是與本公司每日加權平均出資普通股進行比較的累積計量，而非與本公司資產淨值或市值進行比較的定期計量，並且不包括獎勵性補償。
根據現行投資管理協議提供的獎勵
根據日期為2019年2月9日的現行投資管理協議，獎勵報酬等於（1）自2013年1月1日至2019年2月8日所有普通收入的20%和其後17.5%的總和，以及（2）所有已實現資本收益淨額的20%。自2013年1月1日至2019年2月8日（扣除任何未實現資本折舊淨額）及其後17.5%，減去之前支付的普通收入獎勵補償及資本利得獎勵補償。然而，獎勵補償僅會在扣除獎勵補償後本公司累計總回報相等於或超過每日加權平均繳入普通股7%的年度回報率的情況下支付。
總退貨限制
（根據累積年度總回報計算）
按總回報不同水平分別支付的普通收入和已實現資本收益淨額的百分比。
獎勵補償按季度支付（或於顧問終止擔任投資經理時，自終止日期起）。
就於二零一三年一月一日持有的資產而言，資本收益、虧損及折舊乃根據於二零一二年十二月三十一日的價值按個別資產基準計量。資本收益部分於支付或分派普通收入部分前悉數支付或分派。
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為了上述計算的目的，以下定義適用：
財務報表附註中的財務概要包括根據股份市值變動計算總回報。財務報表附註中的財務概要亦包括根據各期間資產淨值變動計算總回報。就獎勵補償計算而言，總回報障礙乃基於上文所述回報要素，並與基於本公司股份市值或資產淨值的總回報不同，因為總回報是與本公司每日加權平均出資普通股進行比較的累積計量，而非與本公司資產淨值或市場價值進行比較的定期計量。而且不包括激勵性薪酬。
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獎勵性薪酬計算示例
示例1：獎勵性薪酬的收入部分：
假設
備選方案1
備選方案2
= 17.5% x 7.5%
= 1.3%
= 7.2%
備選方案3
指1.5%的年化管理費，假設無負債及無高於1.0倍債務對權益的槓桿。
不包括組織和提供成本。
= 17.5% x 7.5%
= 1.3%
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C.暫定激勵補償後的總回報= 8.0%—1.3%
= 6.7%
= 8.0% - 7.0%
= 1.0%
示例2：資本收益部分激勵性薪酬：
備選方案1：
備選方案2
20
支付我們的費用
顧問的所有投資專業人員和工作人員，在提供投資諮詢和管理服務的範圍內，以及分配給此類服務的此類人員的薪酬和日常管理費用（包括健康保險、401（k）計劃福利、工資税和其他薪酬相關事宜），均由顧問提供和支付。我們承擔經營及交易的所有其他成本及開支，包括與下列各項有關的成本及開支：
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顧問可能會不時向貨品或服務的第三方供應商支付吾等欠下的款項。我們隨後將以我們的名義向Advisor償還該等款項。
法律責任限制及彌償
投資管理協議規定，顧問及其高級職員、董事、僱員及聯營公司對吾等或吾等任何股東在監督或管理吾等投資活動時的任何作為或不作為，或吾等或吾等股東所蒙受的任何損失，概不負責，但上述寬免並不延伸至構成故意失職、不守信用、嚴重疏忽或罔顧其在投資管理協議下的責任的任何行為或不作為。投資管理協議亦規定吾等就顧問的成員、董事、高級職員、僱員、代理人及控制人因其向吾等提供的服務而招致的責任作出賠償，但須受相同的限制及若干條件所規限。
董事會和股東對投資管理協議的批准
我們的董事會於2023年10月26日舉行了面對面的會議，以審議和重新批准我們的投資管理協議。在審議投資管理協議時，董事會側重於收到的信息，除其他事項外，這些信息涉及：(A)顧問將向我們提供的諮詢和其他服務的性質、質量和範圍；(B)關於具有類似投資目標的其他業務發展公司支付的諮詢費或類似費用的比較數據；(C)與具有類似投資目標的業務發展公司相比，我們的財務業績、運營費用和費用比率；(D)顧問從與我們的關係中獲得的任何現有和潛在的間接收入來源，以及這些關係的盈利能力；(E)有關根據投資管理協議提供的服務及提供該等服務的人員的資料；(F)顧問及其聯營公司的組織能力及財務狀況；(G)顧問在挑選執行我們的投資組合交易的經紀及向我們的投資顧問提供經紀及研究服務方面的做法；及(H)從其他第三方服務提供者或透過內部管理架構獲得類似服務的可能性。
根據審核的資料及討論，董事會(包括大部分非利害關係董事)的結論是，就擬提供的服務而言，投資管理費費率是合理的。
持續時間和終止
投資管理協議將自股東批准之日起兩年內保持有效，此後，如果我們的董事會每年批准或我們的大多數未償還有表決權證券的持有人投贊成票，投資管理協議將每年保持有效，在任何情況下，包括我們的非利害關係人的大多數董事的批准。如果發生轉讓，投資管理協議將自動終止。在不少於60天的書面通知下，任何一方可以終止投資管理協議而不受處罰。我們的任何終止必須得到我們的董事會或我們的股東投票的授權。見“風險因素-與我們業務相關的風險-我們未來的成功依賴於Advisor的高級管理人員，如果Advisor無法留住合格的人員或如果Advisor失去了其高級管理團隊的任何成員，我們實現投資目標的能力可能會受到嚴重損害。”
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管理協議
我們與署長簽訂了一項行政協定，我們稱之為行政協定，根據該協定，署長向我們提供行政服務。管理人提供服務，包括但不限於為託管人、存管人、轉讓代理人、股息支付代理人、其他股東服務代理人、會計師、律師、承銷商、經紀人和交易商、公司受託人、保險人、銀行、股東和其他人提供服務和監督。署長還向董事會報告其履行行政協定規定的義務的情況，並就我們認為合適的業務和事務的其他方面提出意見和建議。管理人負責我們的財務和其他記錄，並準備任何協議要求或提交給美國證券交易委員會或任何其他監管機構的所有報告和其他材料，包括表格8—K、10—Q、10—K和定期向股東報告，確定可供分派的股息和分派金額，審查和實施董事會授權的任何股份購買計劃，根據1940年法案的要求維護或監督維護我們的賬簿和記錄，以及維護（或監督由其他人維護）法律要求或為我們的正常運營所要求的其他賬簿和記錄。為了提供這些服務、設施和人員，我們向署長償還署長償還署長履行其根據行政協定所承擔的義務所產生的費用，包括根據行政協定我們可分配的間接費用，以及我們某些幹事和署長行政人員的費用，並應我們的要求並代表我們提供，向我們的投資組合公司提供重大管理協助，而我們需要提供此類協助。管理員可能不時向第三方商品或服務供應商支付欠款。我們後來償還署長代我們支付的這些款項。
槓桿
我們的槓桿計劃由SVCP發行的循環多貨幣信貸安排下的3億美元可用債務組成，（“業務融資”），TCPC Funding II發行的一項高級有擔保循環信貸融資下的2億美元可用債務（“融資融資II”），本公司發行的2.50億美元優先無抵押票據於2024年到期。（“二零二四年票據”），本公司發行於二零二六年到期的優先無抵押票據325，000，000美元。（“2026年票據”）及1.60億美元來自SBA的承諾槓桿（“SBA計劃”，連同營運設施、融資設施II、二零二四年票據及二零二六年票據，統稱“槓桿計劃”）。於二零二二年三月一日償還前，債務包括本公司發行於二零二二年三月到期的140，000，000元可換股無抵押票據（“二零二二年可換股票據”）。於二零二一年九月十七日償還前，債務包括本公司發行於二零二二年八月到期的175. 0百萬元無抵押票據（“二零二二年票據”）。
該經營融資於2026年5月6日到期，惟貸款人應SVCP的要求延期，並按（a）倫敦銀行同業拆息加相當於1. 75%或2. 00%的適用利率計息，或（b）就ABR借款而言，一般而言，現行最優惠利率加上適用的利率0.75%或1.00%，視乎兩種情況下的借貸基礎與融資承諾的比率而定，及（iii）將營運融資未提取部分高於最低使用額的承擔費用由每年0. 50%減至每年0. 375%。除未償還債務應付款項外，經營融資就高於融資最低使用率的未動用部分每年0. 375%應計承擔費用，或就低於總融資最低使用率的未動用部分每年0. 50%應計承擔費用，直至二零二二年三月一日（二零二二年三月可換股票據被悉數終止之日），其後按年息2.00%計算。運營設施包括一個1億美元的手風琴功能，允許擴大設施至高達4億美元，但須經貸款人同意和其他習慣條件。
於2023年6月15日，經營融資經修訂以將利率條款由倫敦銀行同業拆息更新為SOFR，加上信貸息差調整0. 11%，加上相等於1. 75%或2. 00%的息差（視乎借貸基礎與融資承擔之比率而定）。倘SVCP未能符合若干財務或其他契諾，經營融資可予終止，而其項下任何未償還款項可能到期應付。
融資機制II於2027年8月4日到期，但貸款人應TCPC融資II的要求延期，幷包含手風琴功能，允許在貸款人同意和其他習慣條件下將融資機制擴大至2.5億美元。融資II項下之借貸按倫敦銀行同業拆息加年息2. 00%（須受若干融資要求所限）計息，另加提取金額之0. 35%費用及融資之行政費用每年0. 15%。該融資亦就該融資之未使用部分每年收取0. 35%之承諾費。
自2023年2月28日起，融資II項下的借貸按SOFR利率加0. 15%的信貸息差調整，加上每年2. 00%的息差計息，該息差可於循環期末後或在其他慣常情況下增加。該融資亦會就提取金額計提0. 35%的費用及就該融資計提每年0. 15%的行政費用。該融資亦就該融資之未使用部分每年收取0. 35%之承諾費。
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於2023年8月4日，融資機制II經修訂以將到期日由2025年8月4日延長至2027年8月4日，並更新利率為SOFR利率加信貸息差調整0. 15%，另加息差2. 05%。倘TCPC Funding II未能符合若干財務或其他契諾，該融資或會終止，而其項下任何未償還款項或會到期應付。
於二零一六年八月三十日，本公司發行於二零二二年三月一日到期的140，000，000美元可換股優先無抵押票據。二零二二年可換股票據為本公司之一般無抵押債務，在結構上排名較經營融資、融資II及SBA債券為次要，並與二零二二年票據及二零二四年票據享有同等地位。本公司並無權利於到期前贖回二零二二年可換股票據。二零二二年可換股票據按年利率4. 625%計息，每半年支付一次。在某些情況下，2022年可換股票據可轉換為現金、本公司普通股股份或現金與普通股股份的組合，（該合併由本公司選擇），初始轉換率為54.5019股普通股每一千美元本金的2022年可換股票據，這相當於每股普通股約18.35美元的初始轉換價，但需按慣例進行反稀釋調整。初始轉換價較2016年8月30日公司普通股每股16.68美元的收盤價高出約10.0%。於二零二二年三月一日到期前，二零二二年可換股票據的本金額超過兑換率乘以本公司普通股每股收市價的價值。因此，在計算每股普通股攤薄盈利和加權平均已發行普通股時，沒有增加額外股份。
於2017年8月4日，本公司發行了125. 0百萬美元的無抵押票據，到期日為2022年8月11日，除非先前根據其條款購回或贖回。於二零一七年十一月三日，本公司額外發行50，000，000元無抵押票據，作為本金總額為175，000，000元的二零二二年票據的後續發行。 二零二二年票據按年利率4. 125%計息，並已於二零二一年九月十七日按相等於面值加“補足”溢價的價格及應計及未付利息贖回。
於2019年8月23日，本公司發行了150. 0百萬美元的無抵押票據，該票據於2024年8月23日到期，除非先前根據其條款購回或贖回。於2019年11月26日，本公司額外發行50，000，000元無抵押票據，作為2024年票據的後續發行及於2020年10月2日，本公司額外發行50，000，000元的2024年票據，未償還本金總額為250，000，000元。二零二四年票據為本公司之一般無抵押債務，結構上的地位較經營融資、融資II及SBA債券為次要，並與二零二四年票據享有同等地位。2024年票據可按本公司的選擇權按相等於面值加根據監管2024年票據的附註釐定的“全部”溢價以及任何應計及未付利息的贖回價贖回全部或部分。二零二四年票據按年利率3. 900%計息，每半年支付一次。
2021年2月9日，該公司發行了1.75億美元的無擔保票據，這些票據將於2026年2月6日到期，除非之前根據其條款回購或贖回。2021年8月27日，該公司以高於面值的溢價額外發行了1.5億美元的2026年債券，未償還本金總額為3.25億美元。2026年債券是本公司的一般無抵押債務，在結構上低於營運融資機制、融資機制II和小企業管理局債券，並與2024年債券並列。2026年債券可以根據公司的選擇全部或部分贖回，贖回價格相當於面值加上根據管理2026年債券的契約確定的“完整”溢價，以及任何應計和未支付的利息。2026年發行的債券年息率為2.850釐，每半年派息一次。
根據SBA Debentures，SBIC能夠發行最多1.6億美元的債務，但須遵守融資監管資本和其他慣例監管要求。SVCP已向SBIC承諾8750萬美元的監管資本，所有資金均已於2023年12月31日到位。根據SBA債券發行的債務是無追索權的，可以隨時預付，而不會受到懲罰。這類債券的利率在發行時是固定的，在市場驅動下與10年期美國國債的利差。
槓桿計劃受某些財務或其他契約的約束。截至2023年12月31日，我們完全遵守了這些公約。
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2002年薩班斯-奧克斯利法案
2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)對上市公司及其內部人士提出了各種監管要求。這些要求中的許多都會影響我們。例如：
薩班斯-奧克斯利法案要求我們審查我們目前的政策和程序，以確定我們是否遵守薩班斯-奧克斯利法案及其頒佈的法規。我們將繼續監督我們對根據薩班斯-奧克斯利法案通過的所有法規的遵守情況，並將採取必要的行動，以確保我們遵守這些法規。
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第1A項。風險基金演員
投資我們的證券可能是投機性的，涉及高度風險。您應仔細考慮這些風險因素，以及本10-K年度報告中包含的所有其他信息，包括我們的合併財務報表及其相關附註。下面列出的風險並不是我們面臨的唯一風險。如果發生下列事件之一，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們的資產淨值和普通股的交易價格可能會下降，您可能會失去對我們的全部或部分投資。
與我們的業務相關的風險
市場中斷及其他地緣政治或宏觀經濟事件可能造成市場波動，對我們的業務、財務狀況及盈利造成負面影響。
總體經濟和市場狀況，如利率、信貸可獲得性、通貨膨脹率、經濟不確定性、供應鏈中斷、勞動力短缺、能源和其他資源短缺、法律變化、貿易壁壘、貨幣匯率管制以及國內和國際政治環境，可能會對美國和全球金融市場和經濟產生長期負面影響。這些情況已經並在許多情況下繼續導致價格波動加大、流動性減少、信用利差擴大和缺乏價格透明度，許多證券仍然缺乏流動性和價值。該等市況可能會對本公司造成不利影響，包括令本公司部分證券的估值不明朗及/或導致本公司所持股份的估值突然大幅上升或下降。如果公司投資組合的價值大幅下降，這可能會影響公司未償還槓桿的資產覆蓋水平。
未來任何債務或其他經濟危機所產生的風險也可能對全球經濟、金融機構的財務狀況以及我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。市場和經濟混亂已經並可能在未來影響消費者信心水平和支出、個人破產率、消費者債務和房價的應收和違約水平等因素。如果美國或全球經濟的不確定性對消費者信心和消費信貸因素產生負面影響，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。下調主要銀行的信用評級可能會導致這些銀行的借貸成本上升，並對更廣泛的經濟產生負面影響。此外，美聯儲的政策，包括針對某些利率的政策，也可能對支付股息和利息的證券的價值、波動性和流動性產生不利影響。市場波動、高利率和/或回到不利的經濟狀況可能會削弱公司實現其投資目標的能力。
與近年來類似的事件的發生，例如局部戰爭、不穩定、新的和持續的流行病（如COVID—19），世界某些地區的傳染病流行或爆發，以及災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風和全球性健康流行病，美國和世界各地的恐怖襲擊，社會和政治不和，債務危機主權債務降級、美國與一些外國關係日益緊張、各國新的和持續的政治動盪、一個或多個國家退出或可能退出歐盟或歐洲貨幣聯盟、美國政府部門之間和內部政治權力平衡的持續變化、政府關門等，可能導致市場波動，可能對美國和全球金融市場產生長期影響，並可能導致美國和全球經濟進一步的不確定性。
特別是，通脹的影響以及供應鏈和能源資源的中斷增加可能會影響我們的投資組合公司，導致全球或本地美國或其他經濟體的經濟衰退或衰退，減少業務活動，引發更多衝突（無論是以傳統軍事行動的形式，本公司的“冷戰”或以網絡攻擊等虛擬戰爭形式出現），具有類似甚至更廣泛的影響和後果，並對本公司的回報和資產淨值產生不利影響。為應對俄烏衝突，美國等國對俄羅斯、烏克蘭境內俄羅斯支持的分裂地區以及俄羅斯和白俄羅斯境內的某些銀行、公司、政府官員和其他個人採取了制裁或其他限制性行動。此外，以色列和巴勒斯坦之間的持續衝突可能加劇動盪和破壞國內和全球經濟，引發更多衝突，導致可能的制裁和反制裁，並引發報復性網絡攻擊。上述任何因素，以及其他政府行為，可能對影響本公司和我們投資組合公司業務、財務狀況、現金流和運營的宏觀經濟因素產生不利影響。我們無法預測這些衝突引起的敵對行動的性質、規模和持續時間。長期動盪、軍事活動或廣泛制裁可能對我們的投資組合公司造成重大不利影響。這些後果也可能增加我們的融資成本或限制我們進入資本市場的機會。
當前的政治氣候加劇了人們對中美之間潛在貿易戰的擔憂，因為每個國家都對對方國家的產品徵收關税。這些行動可能導致國際貿易大幅減少、某些製成品供應過剩、商品價格大幅下跌以及個別公司及/或中國出口行業的大部分可能倒閉，這可能對我們的業績造成負面影響。採購材料和貨物的美國公司
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來自中國和那些在中國大量銷售的公司將特別容易受到貿易緊張局勢升級的影響。貿易緊張局勢的不確定性以及貿易戰的可能性可能導致美元兑日元和歐元等避險貨幣下跌。此類事件及其後果難以預測，目前尚不清楚未來是否會徵收進一步關税或採取其他升級行動。任何該等影響均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
上述事件對我們的投資組合公司的影響可能影響其及時償還貸款的能力，並可能影響其繼續及時償還貸款或履行貸款契諾的能力。投資組合公司未能及時付款或滿足貸款契約，日後可能需要我們對投資採取修訂行動或重組投資，其中可能包括需要我們對投資組合公司進行額外投資（包括債務或股權投資）超出任何現有承諾，以債務換取股權，或更改我們投資的付款條款，以允許投資組合公司透過實物支付方式支付部分利息，此舉會延遲收取該等利息的現金，並將其加入本金結餘，而本金結餘一般於償還未償還本金時到期。
經濟衰退或衰退可能會損害我們的投資組合公司，並損害我們的經營業績。
我們的投資組合中的許多公司可能容易受到經濟放緩或衰退的影響，並可能無法在這些期間償還我們的貸款。因此，我們的不良資產可能會增加，而我們的投資組合的價值可能會減少，因為我們需要記錄我們的投資價值。不利的經濟狀況也可能降低我們部分貸款的抵押品價值和我們股權投資的價值。經濟放緩或衰退可能導致我們的投資組合出現財務損失，以及收入、淨收入和資產減少。不利的經濟條件也可能增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或導致貸款人決定不向我們提供信貸。這些事件可能會阻礙我們增加投資，並損害我們的經營業績。
投資組合公司未能滿足我們或其他貸款人施加的財務或經營契約，可能導致違約，並可能終止其貸款和其有抵押資產的止贖，這可能引發其他協議下的交叉違約，並危及我們的投資組合公司履行其在我們持有的債務證券下的義務的能力。我們可能會產生必要的開支，以尋求違約時的收回或與違約投資組合公司協商新條款。此外，如果我們的一家投資組合公司破產，即使我們或我們的一家聯屬公司可能已將我們在該投資組合公司的權益結構化為優先債務，取決於事實和情況，包括我們實際向該投資組合公司提供管理協助的程度，破產法院可能會將我們持有的債務重新定性為股權，並將我們的全部或部分債權置於其他債權人的債權之上。
為應對通脹壓力上升，美聯儲等中央銀行近年來提高了利率。目前尚不清楚利率是否會繼續上升，經濟有進入衰退的風險。
任何這樣的經濟衰退都會對我們投資的企業和我們的業務產生負面影響。這些影響可能包括：
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我們面臨與通貨膨脹有關的風險。
通脹風險是指隨着通脹降低貨幣價值，未來資產或投資收益的價值將會縮水的風險。通貨膨脹率最近上升到了幾十年來的最高水平，美聯儲已經提高了聯邦基金利率作為迴應。通貨膨脹率可能會因各種因素而頻繁而顯著地變化，包括國內或全球經濟的意外變化和經濟政策的變化，公司的投資可能沒有跟上通脹的步伐，這可能會導致股東的損失。如果通貨膨脹加劇，我們的股票和股息的實際價值可能會因此下降。此外，在通脹上升期間，本公司發行的任何債務證券的利率可能會上升，這將傾向於進一步減少向股東提供的回報。通貨膨脹率可能會因各種因素而頻繁而顯著地變化，包括國內或全球經濟的意外變化和經濟政策的變化，我們的投資可能跟不上通脹的步伐，這可能會導致我們的股東蒙受損失。對於期限較長的固定收益工具來説，這種風險更大。
資本市場可能會經歷混亂和不穩定的時期。該等市況可能對美國及海外的債務及股本資本市場造成重大不利影響，從而可能對我們的業務及營運產生負面影響。
資本市場不時會經歷混亂和不穩定的時期，這可能表現為債務資本市場缺乏流動性、金融服務部門註銷、信貸風險重新定價以及某些主要金融機構倒閉。
股權資本可能難以籌集，因為除某些有限的例外情況外，作為一家DDC，我們通常無法在沒有事先獲得股東和獨立董事批准的情況下以低於資產淨值的價格發行額外的普通股。我們通常會尋求股東的批准，以便我們可以靈活地在任何此類出售之前以低於資產淨值的價格發行最多25%的普通股，但在某些年份，我們可能無法獲得此類批准。此外，我們承擔債務的能力（包括髮行優先股）受到適用法規的限制，因此根據1940年法案計算的資產覆蓋率必須等於每次承擔債務後立即至少150%。我們未來可以使用的債務資本，如果有的話，可能比我們目前的槓桿成本更高，條件更差，原因是通脹率仍在降温或可能再次上升。任何無法籌集資金的情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
市況在未來可能會令我們難以延長現有債務的到期日或再融資，而任何未能延長現有債務的到期日或再融資可能會對我們的業務造成重大不利影響。 我們未來可以獲得的債務資本，如果有的話，可能比我們目前的情況更高，條件也更差。此外，如果我們無法籌集或再融資債務，那麼我們的股權投資者可能無法從槓桿帶來的股本回報率增加的潛力中受益，我們作出新承諾或為投資組合公司提供現有承諾提供資金的能力可能受到限制。
我們的投資缺乏流動性，可能令我們難以在需要時出售該等投資。因此，我們實現的價值可能遠遠低於我們記錄的投資價值。雖然我們的大部分投資並非公開交易，但適用的會計準則要求我們假設我們的投資在主要市場出售給市場參與者，作為我們估值過程的一部分（即使我們計劃在到期日持有投資）此外，資本市場的重大變化，包括中斷和波動，已經並可能在未來，對我們投資的估值以及涉及我們投資的潛在流動性事件造成負面影響。無法籌集資本，以及為流動資金目的而需要出售我們的投資，可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
美國和全球資本市場面臨可能對我們業務產生不利影響的系統性風險， 財務狀況和經營結果。
由於信貸、交易、清算、技術和其他關係，美國和全球資本市場的發行人、國家和地區銀行、金融機構和其他參與者密切相關。一個或多個國家或區域銀行、金融機構或金融或資本市場的其他參與者的重大不利發展（如銀行擠兑、無力償債、破產或違約）可能蔓延到其他人，並導致這些市場的其他參與者出現重大集中或市場範圍的問題（如違約、流動性問題、減值費用、額外的銀行擠兑和/或損失）。未來的事態發展，包括美國財政部、聯邦存款保險公司、聯邦儲備委員會採取的行動，以及美國和全球銀行業以及整體經濟體的系統性風險，都難以評估和量化，而這些事態發展或美國財政部其他行動的形式和規模，FDIC和聯邦儲備委員會可能會在很長一段時間內不為人知，並可能對公司產生不利影響。
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例如，針對地區銀行硅谷銀行(“SVB”)和Signature Bank(“Signature”)的財務狀況迅速下滑，加州金融保護與創新部(CDFPI)和紐約州金融服務部(“NYSDFS”)分別於2023年3月10日和2023年3月12日關閉了SVB和Signature，並任命聯邦存款保險公司(FDIC)為SVB和Signature的接管人。同樣，2023年5月1日，聯邦存款保險公司宣佈CDFP已關閉First Republic Bank，FDIC已扣押其資產，摩根大通已同意在拍賣中購買First Republic的資產。我們不能向您保證任何政府或監管機構對此類事態的反應，任何反應都可能不像目前正在採取的措施那樣有利於行業參與者。SVB和Signature的倒閉可能會導致未來對美國和全球資本市場的上市公司、銀行、金融機構和其他參與者，包括我們這樣的業務發展公司，制定更多的規則和法規，而遵守任何此類規則或法規的要求可能是沉重的負擔。即使不被採納，評估和迴應任何此類擬議的規則或條例也可能導致成本增加，並需要我們的顧問給予極大的關注。
公司債券市場的價格下跌和流動性不足已對我們組合投資的公允價值產生不利影響，並可能在未來對其產生不利影響，從而通過增加未實現折舊淨額來減少我們的資產淨值。
根據1940年法令第2a-5條，本公司董事會指定該顧問為本公司的估值指定人(“估值指定人”)，以履行若干公允價值職能，包括執行公允價值釐定(詳情見本公司綜合財務報表附註2)。作為商業數據中心，吾等須按市值計提投資，或如無市值可確定，則按估值指定人真誠釐定的公允價值計值。我們投資的市場價值或公允價值的減少被記錄為未實現折舊，這減少了我們的資產淨值。視市場情況而定，我們可能會產生重大已實現虧損，並可能在未來期間遭受更多未實現虧損，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
法律、税務和監管制度的變化可能會對我們的業務、財務狀況和收益產生負面影響。
現任總統政府頒佈的變化可能會對美國金融市場的監管產生重大影響，這些領域可能會發生變化、修改或廢除，包括貿易和外交政策、企業税率、能源和基礎設施政策、環境和可持續性、刑事和社會正義倡議、移民、醫療保健以及對某些聯邦金融監管機構和美聯儲的監督。其中某些變化可以通過行政命令實現，而且已經實現。本屆總統政府可能追求的其他潛在變化可能包括提高企業所得税税率；改變監管執法的優先事項；以及在清潔能源和基礎設施方面的支出。無法預測這些行動中的哪一項(如果有的話)將被採取，或者如果被採取，將對美國的經濟、證券市場或金融穩定產生影響。公司可能會受到政府行動的影響，這種影響是不可預見的，這些行動可能會對公司及其實現其投資目標的能力產生重大不利影響。
美國政府各部門不同選民之間表達的政策偏好差異帶來的額外風險，在過去和未來都可能導致短期或長期的政策僵局，這可能並已經導致美國聯邦政府停擺。美國聯邦政府停擺，特別是長期停擺，可能會對整體經濟產生重大不利影響，並可能削弱發行人在證券市場籌集資金的能力。這些影響中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，參與立法程序的人員以及美國國税局和美國財政部都在不斷審查涉及美國聯邦所得税的規則。《減税和就業法案》對《法典》進行了重大修改。這些變化包括：普遍適用的公司税率大幅永久性降低；個人和其他非公司納税人的税收發生變化，這些納税人一般但不是所有人都根據“日落”條款臨時減税；取消或修改以往允許的各種扣除項目(包括對利息扣除的實質性限制，就個人而言，個人、州和地方税的扣除)；對淨營業虧損扣除的某些額外限制；非公司納税人獲得的某些股息和某些業務收入相對於這些納税人確認的其他普通收入的某些優惠税率；以及國際税務規則的重大變化。此外，拜登政府已經表示，它打算修改《守則》的關鍵方面，包括提高公司和個人税率。這些和其他變化的影響是不確定的，無論是對本公司股票投資的直接影響，還是對本公司資產價值、本公司股票或一般市場狀況的間接影響。
美國關税和進出口法規的變化可能會對我們的投資組合公司產生負面影響，進而損害我們。
那裏一直在就美國貿易政策、條約和關税可能發生的重大變化進行討論和評論。在貿易政策、條約和關税方面，美國與其他國家未來的關係仍然存在不確定性。這些事態發展，或認為其中任何一項都可能發生的看法，可能對全球經濟產生重大不利影響
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經濟上的這些因素中的任何一個都可能抑制經濟活動，限制我們的投資組合公司接觸供應商或客户，並對他們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響，進而對我們產生負面影響。
不確定有關歐盟和英國貿易合作協定的實施可能會對我們的業務、財務狀況和收益產生負面影響。
歐盟與英國的貿易與合作協定（“英國/歐盟貿易協定”）於2021年5月1日起實施，為英國2020年退出歐盟後英國與歐盟的貿易制定了經濟和法律框架。由於英國/歐盟貿易協定仍然是一個相當新的法律框架，繼續實施英國/歐盟貿易協定可能會導致其應用的不確定性以及英國和更廣泛的歐洲市場的波動期。此外，如果歐盟和英國之間的監管標準出現分歧，任何一方都有可能在未來對貿易徵收關税。未來關係的條款可能會導致全球金融市場的持續不確定性，並對我們及我們的投資組合公司執行各自策略及獲得可觀回報的能力造成不利影響。
利率變動可能會對我們投資組合的價值產生不利影響，我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的債務投資一般基於浮動利率，例如倫敦銀行同業拆息（“LIBOR”）、歐元同業拆息、有抵押隔夜融資利率（“SOFR”）、聯邦基金利率或最優惠利率。一般利率波動可能會對我們的投資、普通股的價值和投資資本的回報率產生重大負面影響。為抑制通脹，美聯儲於2023年累計加息1. 00%，增加了本公司及我們投資的相關投資組合公司的借貸成本。2023年12月，美聯儲投票決定暫停加息。美聯儲官員表示，2024年可能需要降息。沒有人保證美聯儲會在2024年降息，特別是如果通脹再次上升。
如果美聯儲恢復加息，我們投資的公司的借貸成本將增加，並可能使他們的利潤下降，這通常會降低我們在他們的投資價值。此外，儘管我們一般預期將有限百分比的資產投資於固定利率的工具，包括後償貸款、優先及次級有抵押及無抵押債務證券以及高收益債券貸款，但利率上升可能會減少該等固定利率投資的價值。利率上升亦可能增加我們的相關投資組合公司的債務成本，可能對彼等的財務表現及履行對本公司持續責任的能力造成不利影響。此外，如果我們不能提高股息率，投資者可獲得的利率可能會降低對我們普通股的投資吸引力，這可能會降低我們普通股的價值。
因為我們已經借錢，並且可能發行優先股來資助投資，所以我們的淨投資收入部分取決於我們借入資金或支付優先股股息的利率與我們投資收益率之間的差額。因此，我們不能保證市場利率的重大變動不會對我們的淨投資收入造成重大不利影響。在此高利率時期，我們的資金成本可能會增加，除非我們已發行定息債券或優先股，這可能會減少我們的淨投資收益。
閣下亦應瞭解，利率整體水平的變動預計會導致我們對許多債務投資所收取的利率變動。因此，利率的變動可能使我們更容易達到或超過績效閾值，並可能導致就基於收入的獎勵費部分支付給我們的顧問的獎勵費金額大幅增加。
我們是潛艇面臨與人工智能和機器學習技術相關的風險。
人工智能和機器學習技術的最新技術進步對本公司和我們的投資組合構成風險。倘第三方服務供應商或任何對手方（不論本公司是否知悉）亦於其業務活動中使用人工智能及機器學習技術，本公司及我們的投資組合可能面臨人工智能及機器學習技術的風險。我們和我們的投資組合公司可能無法控制人工智能和機器學習技術在第三方產品或服務中的使用。
人工智能和機器學習技術的使用可能包括違反適用的政策、合同或其他義務或限制而輸入機密信息，導致此類機密信息部分被其他第三方人工智能和機器學習技術應用程序和用户訪問。
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人工智能和機器學習技術通常高度依賴大量數據的收集和分析，不可能或不可行地將所有相關數據納入人工智能和機器學習技術利用來運作的模型中，這與其使用的環境無關。這類模型中的某些數據將不可避免地包含一定程度的不準確和錯誤--可能是實質性的不準確和錯誤--否則可能是不充分或有缺陷的，這可能會降低人工智能和機器學習技術的有效性。如果我們或我們的投資組合面臨人工智能和機器學習技術使用的風險，任何此類不準確或錯誤都可能對我們的公司或我們的投資產生不利影響。
人工智能和機器學習技術及其應用，包括在私人投資和金融領域，繼續快速發展，無法預測此類發展可能產生的未來風險。
我們可能不會複製我們的投資專業人員所隸屬的其他投資公司和基金的歷史表現。
1940年法案對發展中國家的投資活動施加了許多限制。例如，BDC被要求將至少70%的總資產主要投資於美國私人公司或交易稀少的上市公司(市值低於2.5億美元的上市公司)的證券、現金、現金等價物、美國政府證券和一年或更短時間內到期的高質量債務投資。這些限制可能會阻礙我們的顧問利用有吸引力的投資機會和實現我們的投資目標的能力。此外，我們的顧問使用的投資理念和技術可能與我們的顧問建議的其他投資公司和基金使用的不同。因此，我們不能保證我們將複製我們的投資專業人士所屬的其他投資公司和基金的歷史表現，我們警告我們的投資回報可能大幅低於此類其他公司實現的回報。
我們不是由貝萊德管理的，而是它的一家子公司，可能不會複製該實體或貝萊德的成功。
我們的投資策略與貝萊德或其關聯公司不同。作為一家商業發展公司，我們受到某些不適用於貝萊德的投資限制。我們的業績可能低於或高於貝萊德或其關聯公司管理的其他實體的業績，他們過去的業績並不能保證我們未來的業績。
我們的業務模式依賴於與其他資產管理公司和投資銀行公司建立和保持牢固的推薦關係。
我們在很大程度上依賴於我們的非正式關係，我們利用非正式關係來幫助識別和獲得投資機會。如果我們不能保持與主要公司的關係，或者如果我們不能與其他公司或其他投資機會來源建立牢固的推薦關係，我們將無法擴大我們的投資組合，實現我們的投資目標。此外，與我們有非正式關係的人沒有義務通知我們投資機會，因此這種關係可能不會導致股權或其他投資的發起。這種關係的任何損失或減少都可能有效地降低我們尋找符合我們投資標準的有吸引力的投資組合公司的能力，無論是直接投資還是通過私人二級市場交易或其他二級市場交易進行投資。
根據投資管理協議，Advisor的責任是有限的，我們需要就某些責任向Advisor進行賠償，這可能會導致Advisor代表我們行事的方式比代表其自己行事時的風險更大。
除提供投資管理協議所述的服務外，顧問並無對吾等承擔任何責任，亦不會對本公司董事會拒絕採納顧問的意見或建議而採取的任何行動負責。根據投資管理協議，顧問及其成員及其各自的高級管理人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人士及成員及任何其他與其有關聯的人士或實體將不會因彼等在執行職務時故意失職、不守信用、嚴重疏忽或罔顧責任而對吾等在投資管理協議下的行為承擔責任。吾等已同意賠償、辯護及保護顧問及其成員及其各自的高級人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人士及成員及任何其他與其有關聯的人士或實體因顧問的行為而產生的一切損害、法律責任、成本及開支，而這些損害、責任、成本及開支並非因執行投資管理協議項下的職責時故意失職、惡意、嚴重疏忽或罔顧後果而引起的。這些保護措施可能會導致Advisor在代表我們行事時比在代表自己的帳户行事時以更高的風險行事。
我們可能會遭受信貸損失。
對中端市場公司的投資具有高度的投機性，涉及高度的信用損失風險，因此我們的證券可能不適合風險承受能力較低的人。在經濟衰退期間，這些風險可能會增加。
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我們使用借來的資金，包括槓桿計劃下的資金進行投資，使我們暴露於通常與槓桿相關的風險。
該公司通過SVCP、TCPC Funding II和SBIC直接或間接借款。結果是：
槓桿的使用增加了損失的風險，被認為是一種投機性投資技巧。槓桿的使用放大了投資的潛在收益和損失，並增加了資本損失的風險。如果我們從借入資金購買的投資中獲得的收入大於借款成本，我們的淨收益將比沒有使用借款的情況下更大。相反，如果從這些來源購買的投資收入不足以支付槓桿成本，我們的淨投資收入將少於沒有使用槓桿的情況，可用於最終分配給普通股持有人的金額將減少。與槓桿投資相關的收益和損失增加的程度通常將取決於所使用的槓桿程度。在某些情況下，我們可能被要求在不利的市場條件下處置投資，以保持我們的槓桿作用，從而導致我們確認否則可能不會發生的損失。如果根據我們的借款安排，在違約情況下出售投資，有擔保債權人在合同上將有權直接進行此類出售，並可能預期這樣做符合他們的利益，而不是普通股持有人的利益。普通股持有人將蒙受損失，如果在上述任何情況下出售的收益不足，在全額支付槓桿方面的到期和應付金額，包括行政費用，以償還這些持有人在我們普通股的投資。因此，您可能會體驗到投資的全部損失。我們收入的任何下降都將導致我們的淨收入下降，降幅超過我們沒有借入資金的情況，並可能對我們在普通股上進行分配的能力產生負面影響。償還我們已有或可能尚未償還的任何債務的能力在很大程度上取決於我們的財務表現，並受制於當前的經濟狀況和競爭壓力。對可用於擔保借款的組合投資的百分比沒有限制。我們在任何特定時間使用的槓桿率將取決於我們的顧問和我們的董事會在任何擬議借款時對市場和其他因素的評估。
除了限制我們籌集資金能力的監管限制外，槓桿計劃還包含各種契約，如果不遵守這些契約，可能會加快根據SVCP融資機制和融資機制II的償還速度，從而對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
根據槓桿計劃，我們必須遵守某些財務和運營契約。這些公約包括：
此外，通過限制在SVCP貸款和融資貸款II項下可能發生的借款情況，與該等貸款相關的信貸協議(“信貸協議”)實際上規定了對我們投資的各種資產覆蓋範圍、信貸質量和多元化限制。此類限制可能導致我們無法進行或保留某些潛在的有吸引力的投資，或被迫在不適當的時間出售投資，從而損害我們的盈利能力或增加虧損或導致不利的税收後果。截至2024年2月29日，我們遵守了這些公約。然而，我們繼續遵守這些公約取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。
因此，概無保證吾等將繼續遵守信貸協議的契諾。未能遵守該等契諾將導致信貸協議項下的違約，倘吾等未能根據有關貸款人的豁免，則可能導致信貸協議項下的還款加速。
經營設施亦有若干“關鍵人士”規定。例如，倘顧問由（i）BlackRock，Inc.的全資附屬公司以外的任何人士或團體控制，則屬違約事件。或㈡名單上的任何兩個人（或任何替代者）
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管理人或行政代理人合理接受並經所需貸款人批准的個人），條件是，如果顧問不再受上述四個人中至少兩個人的控制（或其先前批准的替代者）因導致這些個人死亡或殘疾的事件而發生，顧問有60個日曆日的時間，用行政代理人合理接受並經所需貸款人批准的其他經理或個人替換這些個人， 提供 進一步在該期間內，有失責（但非失責事件）須被當作存在。
經營融資於二零二六年五月六日到期，惟貸款人應SVCP之要求予以延期，融資II於二零二七年八月四日到期，惟貸款人應TCPC融資II之要求予以延期。任何無法更新、延長或更換營運融資及╱或融資II的行為可能會對我們的流動性和尋找新投資或維持向股東分派的能力造成不利影響。
經營融資於二零二六年五月六日到期，惟貸款人應SVCP要求予以延期。經營融資項下之借貸一般按最低利率加信貸息差調整0. 11%，另加相等於1. 75%或2. 00%之息差計息，視乎借貸基礎與融資承擔之比率而定，惟受若干限制。融資機制II於2027年8月4日到期，但貸款人應TCPC融資II的要求延期。融資II項下之借貸一般按最低利率加信貸息差調整0. 15%，另加息差2. 05%（須受若干融資要求所規限）及每年0. 15%之行政費用計息。我們目前不知道我們是否會在經營融資和融資此外，倘吾等於經營融資及融資
於經營融資及融資II終止後，無法保證吾等將能夠按對吾等同樣有利的條款訂立替代融資。我們取代營運設施和融資設施II的能力可能會受到當時影響信貸市場的經濟狀況的限制。倘吾等未能於到期時取代經營融資及融資II，則可能會對吾等的流動性及為新投資提供資金的能力、吾等向股東作出分派的能力以及吾等符合董事會資格的能力造成重大不利影響。
經營融資及融資II項下的債權人對各自融資的抵押品中所包括的所有本公司資產擁有第一債權。
貸款人對我們的資產有固定的美元債權，這比我們普通股股東的債權要高。我們絕大部分流動資產已抵押作為SVCP融資及融資II項下的抵押品。倘SVCP融資及融資II之任何一項發生違約事件，則有關貸款人將獲準加速償還有關融資項下的到期款項，並將吾等的資產變現以償還根據有關融資項下的欠款，而吾等將就購買或出售投資施加限制。該等限制可能導致我們無法作出或保留若干潛在吸引力的投資，或被迫在不適當的時間出售投資，從而損害我們的盈利能力或增加我們的虧損或導致不利的税務後果。
在公司解散或其他情況下，如果公司資產的收益（在全額支付任何此類債務人的債務後）不足以償還普通股持有人在我們投資的資本，則沒有其他資產可用於支付任何不足。本公司董事會、顧問或彼等各自之任何聯屬公司概無償還普通股持有人向本公司作出之出資之任何責任。普通股持有人可能會經歷他們在本公司的投資的全部損失。
經營設施下的貸款人可能對公司的投資政策有否決權。
倘經營融資項下發生違約，經營融資項下的貸款人可否決投資政策的變動。該經營設施還對不尋常類型的投資（如商品、房地產和投機衍生品）有一定的限制，這些投資在任何情況下都不屬於公司的投資策略或政策。
SBIC可能無法向我們作出分派，使我們能夠達到或維持RIC地位，這可能導致徵收實體層面的税項。
在……裏面為了使我們繼續有資格享受RIC税收待遇，並將公司層面的税收降至最低，我們將被要求分配幾乎所有的淨普通收入和淨資本利得收入，包括來自我們某些子公司的收入，其中包括來自SBIC的收入。我們將部分依賴SBIC進行現金分配，以使我們能夠滿足RIC分配要求。SBIC可能受到1958年《小企業投資法》和管理SBIC的SBA法規的限制，不能向我們進行某些必要的分發，以使我們能夠保持RIC的地位。我們可能不得不
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請求放棄SBA對SBIC進行某些分發的限制，以保持我們獲得RIC地位的資格。我們不能向您保證SBA會給予這樣的豁免，如果SBIC無法獲得豁免，遵守SBA的規定可能會導致失去RIC税收待遇，並因此向我們徵收實體級別的税。
SBIC受SBA法規的約束，任何不遵守SBA法規的行為都可能對我們的運營產生不利影響。
2014年4月22日，SBIC從SBA獲得SBIC許可證。SBIC許可證允許SBIC通過發行SBA擔保的債券獲得槓桿，但須遵守SBA發行資本承諾和其他慣例程序。SBA擔保債券為無追索權、僅利息的債券，每半年支付利息，期限為十年。SBA擔保債券之本金額毋須於到期前支付，惟可隨時預付，而無須罰款。SBA擔保債券的利率每半年固定一次，利率與10年期美國國債的市場驅動息差。如果我們清算SBIC或SBA在發生違約事件時根據SBIC發行的SBA擔保債權證行使其補救措施，作為債權人，SBA對SBIC的資產的要求將高於我們的股東。
根據目前的SBA法規，持牌SBIC可以向那些有形淨資產不超過1950萬美元、最近兩個財政年度的平均年淨收入不超過650萬美元的實體提供資本。此外，持牌SBIC必須將其25%的投資活動投入那些有形淨資產不超過600萬美元且最近兩個財政年度的平均年淨收入不超過200萬美元的實體。小企業管理局條例還提供了其他規模標準標準來確定資格，這取決於業務所從事的行業，並基於僱員人數和總銷售額等因素。小企業管理局條例允許持牌中小企業向小企業提供長期貸款，投資於這些企業的股權證券，並向它們提供諮詢和諮詢服務。《中小企業管理局》亦對中小企業投資組合公司的投資的融資條款作出若干限制，並禁止中小企業為某些目的或向少數受禁行業的企業提供資金。遵守SBA要求可能會導致SBIC放棄SBA法規不允許的有吸引力的投資機會。
此外，《小企業管理局條例》要求，小企業管理局定期審查和審計持牌的小企業管理局，以確定其是否符合有關的小企業管理局條例。SBA禁止，未經SBA事先批准，SBIC的“控制權變更”或任何持牌SBIC的股本轉讓。如果SBIC未能遵守適用的SBA法規，SBA可以根據違規行為的嚴重程度限制或禁止其使用債權證，宣佈未償還債權證立即到期並支付，和/或限制其進行新的投資。此外，SBA可以撤銷或暫停許可證，因為故意或反覆違反，或故意或反覆不遵守，1958年小企業投資法的任何條款或根據該法案頒佈的任何規則或條例。顧問作為SBIC的投資顧問，以前沒有管理SBIC的任何經驗。它在遵守小企業管理局條例方面的經驗有限，可能會妨礙它利用小企業管理局擔保債券的能力。任何不遵守SBA法規的行為都可能對我們的運營產生不利影響。
SBA法規限制了一個SBIC或一組共同控制下的SBIC可能發行的SBA擔保債券的未償美元金額。
目前，SBA法規將任何一家SBIC可以發行的SBA擔保債券的美元金額限制在1.75億美元，或共同控制下的SBIC集團發行的SBA擔保債券的美元金額限制在3.50億美元。
SBIC的借款額不得超過其監管資本的兩倍（在某些情況下，最多不得超過三倍）。截至2023年12月31日，SBIC有1.50億美元的SBA擔保債券尚未發行。如果我們達到最高限額的SBA擔保債券，如果我們需要額外的資本，我們的資本成本可能會增加，我們無法保證我們將能夠獲得可接受的條件的額外融資。
此外，SBIC目前作為SBIC的地位並不自動保證SBIC將繼續獲得SBIC擔保的債務融資。獲得SBA槓桿資金取決於SBIC是否繼續遵守SBA法規和政策以及可用的SBA資金。SBIC可用的SBA槓桿資金數額取決於國會的年度授權，未來可能會受到國會年度撥款的限制。無法保證在SBIC期望的時間內有足夠的債務融資。
由小企業管理局擔保的債券期限為十年，並要求每半年支付利息。SBIC將需要產生足夠的現金流，以支付所需的債券利息。如果SBIC無法履行其在債權證下的財務責任，則在我們清算SBIC或SBA因我們違約而行使其在該等債權證下的補救措施時，作為債權人的SBA對SBIC的資產的要求將高於我們的股東。
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我們的投資處置可能會導致或有負債。
我們的大部分投資將涉及私人證券。就私人證券投資的處置而言，我們可能需要就投資組合公司的業務和財務事務作出陳述，這是與出售業務有關的典型陳述。倘任何有關陳述被證明不準確或就若干潛在責任而言，吾等亦可能須向該等投資的購買者作出賠償。該等安排可能導致或然負債，最終產生融資責任，而融資責任必須透過退回先前向我們作出的若干分派來履行。截至2023年12月31日，本公司並不知悉任何或然負債。
產生額外的債務可能會增加投資我們普通股的風險。
作為受《1940年法案》規管的BDS，我們通常需要為代表債務的高級證券（即，債務）或股票（即，優先股）。
在收到必要的股東和董事會批准後，自2019年2月9日起，根據《1940年法案》第61（a）（2）條，經《小企業信貸可用性法案》（“SBCAA”）修訂，最低資產覆蓋率要求從200%降低至150%（即，由1：1的負債與股本比率改為2：1）。因此，我們可能會發行更多的高級證券，並在未來產生額外債務，因此，您投資我們普通股股份的風險可能會增加。
如果我們的資產覆蓋率低於規定限額，我們將無法產生額外債務，直至我們能夠遵守適用於我們的資產覆蓋率。這可能對我們的經營造成重大不利影響，我們可能無法向股東作出分派。我們使用的實際槓桿金額將取決於我們和董事會在任何建議借貸時對市場和其他因素的評估。我們不能向你方保證，我們將能夠獲得信貸，或以我們可以接受的條件。
根據槓桿計劃，我們有未償還債務，並預期未來將根據營運設施及融資設施II借入額外款項，並可能增加營運設施及融資設施II的規模或訂立其他借貸安排。
在清算事件的情況下，這些貸款人將在我們的股東之前收到收益。此外，借貸（也稱為槓桿）放大了投資金額的收益或虧損潛力，因此增加了與投資我們普通股相關的風險。槓桿通常被認為是一種投機性投資技術。如果我們的資產價值增加，那麼槓桿化將導致歸屬於我們普通股的淨資產價值增加得比如果我們沒有槓桿化的話要多。相反，如果我們的資產價值下降，槓桿化將導致歸屬於我們普通股的淨資產價值下降得比我們沒有槓桿化的情況下更大。類似地，我們的收入增長超過借款利息支出，都會導致我們的淨收入增長超過沒有槓桿的情況。我們收入的任何減少都將導致我們的淨利潤下降超過我們沒有借入資金的情況，並可能對我們的普通股分配能力產生負面影響。我們償還任何債務的能力主要取決於我們的財務表現，並受當前經濟狀況和競爭壓力的影響。
插圖。
投資組合假設回報率（扣除費用） |
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表中假設的投資組合回報是基於美國證券交易委員會規則，不是對我們的預期或實際業績的預測，也不代表我們的預期或實際業績。該表還假設我們將保持恆定的槓桿水平。我們使用的槓桿量將因時而異。
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我們的投資缺乏流動性可能會對我們的業務產生不利影響。
我們對私人公司進行投資。這些投資中的一部分可能在轉售、轉讓、質押或其他處置方面受到法律和其他限制，或者流動性低於公開交易的證券。我們投資的流動性不足可能會使我們很難在需要時出售此類投資。此外，如果我們被要求迅速清算我們投資組合的全部或部分，我們可能會實現比我們之前記錄的投資價值少得多的價值。此外，我們清算業務實體投資的能力面臨其他限制，前提是我們或顧問擁有或可能被視為擁有有關該業務實體的重大非公開信息。
我們的投資組合中有很大一部分是按公允價值記錄的，這是根據我們已由董事會審查和批准的書面估值政策使用一致應用的估值程序確定的，因此，我們的投資組合投資的價值可能存在不確定性。
我們所作的債務及股權投資如未能即時取得市場報價，將根據我們已獲董事會審閲及批准的書面估值政策，採用一貫適用的估值程序，以公允價值進行估值。估值指定人善意批准該等證券的估值。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在內在不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場價值的情況下使用的價值存在重大差異，差異可能是重大的。如果有關該等投資的公允價值的釐定大幅高於出售該等投資的最終變現價值，我們的資產淨值可能會受到不利影響。
我們使用借來的資金進行投資，這讓我們暴露於通常與槓桿相關的風險。
我們借錢，可能會發行額外的債務證券或優先股，以利用我們的資本結構。結果是：
我們向股東分配的一部分可能包括股東資本的返還。
我們打算每季度從合法可供分配的資產中向我們的股東進行分配。這種分配的一部分可能包括股東資本的返還。超過我們當前和累計收益和利潤的分配被認為是免税分配，用於降低我們在股東手中的股份基礎，而不是目前的應税，並且由於我們的股份基礎的降低，股東可能會產生額外的資本利得税或可能有更低的資本損失。
如果我們在收到或沒有收到代表收入的現金之前確認收入，我們可能難以支付所需的分配。
在……裏面根據美國公認會計原則和税收法規，我們在收入中計入某些尚未以現金形式收到的金額，例如PIK利息，它代表增加到貸款餘額並在貸款期限結束時到期的合同利息。由於簽約的實物支付安排而增加的貸款餘額計入收到這類實物支付利息的期間的收入中，這通常是在收到現金付款之前。我們還可能被要求在收入中包括某些我們不會以現金形式收到的其他金額。我們收到的任何與債務投資相關的權證，通常都是作為與特定投資組合公司談判過程的一部分進行估值的。因此，債務投資和權證的總購買價格的一部分被分配給我們收到的權證。這通常會導致“原始發行折扣”，或OID，用於税務目的，我們必須確認為普通收入，增加了我們需要分配的金額，才有資格獲得適用於RICS的聯邦所得税優惠。由於這種原始發行的折扣收入不會伴隨着現金，我們需要從其他來源獲得現金來滿足這種分配要求。如果我們無法從其他來源獲得現金來滿足這種分配
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要求， 我們可能無法獲得作為RIC的優惠税收待遇，因此，可能會對我們的所有收入繳納公司級所得税。我們持有的債務工具的其他特徵亦可能導致該等工具產生原始發行折扣，導致分派要求超過已收現金。同樣，新頒佈的税務法例載有在若干其他情況下可能要求確認非現金應課税收入或可能限制我們若干現金開支的扣減性的規則。由於在某些情況下，我們可能會在收到或未收到代表該等收入的現金之前確認收入，或可能會受到現金開支扣除的限制，我們可能難以滿足分配淨普通收入和已實現短期資本收益淨額的90%以上的要求，而超過已實現長期資本虧損淨額（如有）。倘吾等未能符合該等分派要求，吾等將不符合作為詮釋委員會的優惠税務待遇，或即使符合該等分派要求，吾等可能須就未分派金額繳税。因此，我們可能不得不出售部分資產、籌集額外債務或股本或減少新的投資來源，以滿足該等分派要求並避税。
在一定程度上，利息和PIK利息構成了我們收入的一部分，我們將面臨與此類收入相關的典型風險，這些收入在收到代表此類收入的現金之前需要計入應納税和會計收入。
我們的投資可能包括貸款工具和PIK利息安排，即增加到貸款餘額並於貸款期限結束時到期的合同利息。倘利息或PIK利息構成我們收入的一部分，我們面臨與該等收入相關的典型風險，須在收到現金前計入應課税及會計收入，包括以下各項：
我們在投資組合中經歷的任何未實現虧損可能是未來已實現虧損的指示，這可能會減少我們可供分配的收入。
我們投資的市值或公允價值的減少將記錄為未實現折舊。我們的投資組合中的任何未實現虧損都可能表明投資組合公司無法就受影響的投資履行其對我們的還款義務。這可能導致未來已實現虧損，並最終導致我們可用於未來期間分配的收入減少。
我們的顧問及其附屬公司和員工可能存在某些利益衝突。
作為一家為機構和零售客户提供投資管理、風險管理和諮詢服務的全球供應商，貝萊德、顧問及其各自的附屬公司（就本討論潛在衝突而言，簡稱“貝萊德實體”），從事廣泛的活動，包括贊助和管理各種公共和私人投資基金、基金的基金和固定收益的獨立賬户，流動性、股權、另類投資和房地產策略；提供財務諮詢服務；以貝萊德解決方案®品牌提供技術基礎設施和分析，以及從事某些經紀—交易商活動和其他活動。儘管BlackRock實體的關係及活動應有助該等實體向本公司提供具吸引力的機會及服務，但該等關係及活動會產生若干固有的實際及潛在利益衝突。在日常業務過程中，BlackRock實體從事其利益或其客户利益可能與本公司、若干投資者或一組投資者或本公司投資的利益發生衝突的活動。以下討論列舉了某些潛在和實際的利益衝突。
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投資機會的分配。貝萊德實體為世界各地的客户管理大量賬户併為其提供建議，例如註冊和未註冊的基金以及單獨管理賬户的所有者(統稱為“客户賬户”)。客户賬户包括貝萊德實體或其人員擁有權益的資金和賬户(“貝萊德賬户”)。其中一些客户有與公司類似的投資目標和投資策略，因此，某些投資可能適用於公司和其他客户帳户。貝萊德實體在不同客户賬户之間分配投資機會存在固有的潛在利益衝突和實際利益衝突，特別是在投資機會有限的情況下。如果貝萊德有權從某些客户賬户獲得比其他客户賬户(包括本公司)更高的費用和獎勵補償，做出分配決定的投資組合經理有權從該等其他客户賬户獲得獎勵費用、附帶權益或其他類似補償，或者本公司和其他客户賬户的自有投資存在差異，這些潛在的衝突就會加劇。從另一投資工具或獨立賬户獲得比本公司更高的補償或更大投資回報的前景，促使顧問或其他貝萊德實體在分配顧問認為可能帶來良好業績的投資機會時，優先於其他投資工具或獨立賬户而不是本公司。貝萊德的政策是不基於上述利益或更高的費用或補償做出決定。
任何直接或間接擁有本公司已發行有投票權證券5%或以上或由顧問管理的人士，就1940年法令而言，一般將為本公司的聯營公司，而本公司一般不得參與若干交易，例如未經獨立董事事先批准，或未經獨立董事事先批准，本公司不得參與某些交易，例如與該等聯營公司共同投資，或向該等聯營公司買賣任何證券。然而，顧問及顧問管理的基金已收到一項命令，豁免遵守某些禁止與聯屬公司進行交易的美國證券交易委員會法規(下稱“命令”)。該命令要求在作出受該命令約束的投資之前遵循某些程序，該等程序在某些情況下可能對本公司支付或收到的價格或本公司購買或出售的頭寸的可用性或規模產生不利影響。顧問在根據該命令進行投資時也可能面臨利益衝突。
1940年法令還禁止在未經獨立董事事先批准的情況下與公司某些關聯公司進行某些“聯合”交易，其中可能包括對同一投資組合公司的投資(無論是在相同或不同的時間)，在某些情況下，還可能包括對美國證券交易委員會的投資。未經美國證券交易委員會事先批准，本公司不得從任何擁有本公司超過25%有表決權證券的人士及其某些關聯公司購買或出售任何證券，或與該等人士達成被禁止的聯合交易(根據當前監管指導規定的某些有限情況除外)。要分析某一特定交易是否構成共同交易，需要審查與該特定交易有關的有關事實和情況。類似的限制限制了公司與其高級管理人員或董事或其關聯公司進行業務交易的能力。
為解決與投資分配有關的實際及潛在衝突，貝萊德已制定投資分配政策（“投資分配政策”）及相關指引。此外，若干貝萊德實體及業務單位設有補充分配政策，以在該等貝萊德實體管理的客户賬户之間作出分配決定（連同投資分配政策及相關指引，統稱“分配政策”）。分配政策旨在確保投資機會在一段時間內在公平和公平的基礎上在客户賬户之間分配，同時考慮到各種因素，包括客户賬户的投資目標、指導方針和限制以及其他投資組合構建考慮因素；可用資本和流動性需求；税務、監管和合同考慮因素；風險或投資集中度參數；在給定價格水平上對證券的供求；可用投資規模；未到位的資本承諾或現金可用性和流動性要求；槓桿限制；監管限制；合同限制（包括與其他客户）；最低投資規模；相對規模；以及可能與特定交易或客户賬户相關的其他因素。貝萊德實體保留根據分配政策、訂單及適用法律以貝萊德實體認為公平及公平的任何其他方式分配適合本公司及其他客户賬户的投資目標的投資機會的權利。分配政策、訂單和上述考慮因素的應用可能導致特定客户賬户（包括本公司）無法獲得已按照相同或類似策略分配給其他客户賬户的投資機會的分配，或獲得比其他客户賬户更少的分配，或以非按比例分配。此外，由於本公司及其他適用客户賬户的投資計劃隨時間而改變和發展，額外的問題和考慮因素可能會影響分配政策以及貝萊德實體對本公司及其他客户賬户投資機會分配的期望。貝萊德及顧問保留隨時更改分配政策及相關指引的權利，而無需股東同意或通知股東，但須遵守適用法律的披露要求。
作為一般事項，預計公司將參與被認為適合公司戰略的投資，並由直接負責管理公司的投資人員（儘管這些人員的投資也可能被分配到其他客户賬户，這些賬户可能由其他投資團隊管理），或由公司根據訂單的條款提供投資。
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經費分配辦法.貝萊德實體對公司和客户賬户的並行管理會引發其他潛在和實際的利益衝突，包括與分配歸屬於公司和一個或多個其他客户賬户的費用有關的利益衝突。顧問及其聯屬公司將嘗試在其認為對本公司公平和公平的基礎上進行分配，並考慮其認為相關的因素。此類費用的分配可能不成比例，任何此類決定涉及固有的酌處權事項，例如，在決定是根據客户賬户數量按比例分配，還是根據資產規模按比例分配，或者在某些情況下決定某項費用是否對公司、其他客户賬户或顧問和/或其關聯公司有更大的好處時。
其他客户賬户的活動.貝萊德實體將不時代表其他客户賬户積極參與本公司將直接或間接投資的相同投資、證券、衍生工具及其他工具的交易。某些其他客户賬户的交易不涉及本公司直接或間接持有的頭寸，可能會對所持有頭寸的價值或流動性產生影響，或可能導致另一個客户賬户在發行人中擁有與本公司不利的權益。
在某些情況下，並在遵守命令和適用法律的情況下，本公司可能直接或間接投資於一項交易，其中一個或多個其他客户賬户預計或尋求參與，或已經作出，或同時作出或尋求作出投資。本公司和其他客户賬户可能存在與此類投資相關的利益和目標衝突，包括對所涉項目或公司的運營或活動的看法、投資的目標回報以及退出投資的時間表和方法。例如，顧問代表其他客户賬户出售、贖回或以其他方式清算公司投資的證券的決定可能對公司造成不利影響，包括導致此類投資的流動性降低或集中，或導致公司不再參與投資的控制地位，或失去某些協商條款的利益，包括：無限制，費用折扣。本公司及其他客户賬户直接或間接投資於發行人資本結構的不同部分，包括一個或多個客户賬户可能擁有發行人的私人證券或債務，而其他客户賬户可能擁有同一發行人的公共證券的情況。如果發行人，公司直接或間接，以及一個或多個其他客户賬户持有不同類別的證券，（或該發行人發行的其他資產、工具或債務）遇到財務問題，任何解決條款的決定將引起潛在的利益衝突（例如，包括資本重組條款的衝突，以及擬議的豁免、修訂或執行債務契約）。因此，一個或多個客户賬户可能會追求或執行與本公司直接或間接投資的特定發行人有關的權利，這些活動可能會對本公司產生不利影響。由於與同一投資組合公司的債務和股權相關的不同法律權利，貝萊德預計將面臨與另一客户賬户有關的建議和代表該公司採取的行動的潛在利益衝突（例如，債務工具的條款、契約的執行、資本重組的條款和解決解決方案）。例如，如果本公司持有發行人的債務證券，而客户賬户直接或間接持有同一發行人的股本證券，那麼，如果發行人遇到財務或運營挑戰，本公司可能會尋求對發行人進行清算，在清算中可能會全額支付，而客户賬户，作為直接或間接股權持有人，可能更喜歡有潛力為股東創造價值的重組。同樣，如果由於財務或其他困難，或為其他機會的增長提供資金，需要額外的資本，在訂單和適用法律和法規的限制下，客户賬户可能不提供該額外資本，公司可以這樣做，反之亦然。在發行人出現無力償債、破產或類似程序的情況下，本公司可能因其他客户賬户持有的其他權益或採取的行動或立場而被允許採取的立場或行動受到限制（受適用法律、法院或其他方式）。在協商任何此類投資的條款和條件或任何後續修訂或豁免時，顧問和其他貝萊德實體可能會發現他們自身的利益、公司的利益和/或一個或多個其他客户賬户的利益可能發生衝突。上述任何利益衝突將按個別情況討論及解決。解決這些衝突時，會考慮到有關各方的利益、引起衝突的情況、適用的命令和適用的法律。股東應意識到，衝突不一定會以有利於公司的方式解決，並且公司可能會受到貝萊德實體代表客户賬户採取的行動的不利影響。
為避免或減少本公司直接或間接與其他客户賬户投資於發行人資本結構的不同部分時可能產生的衝突，或出於其他原因，本公司可選擇不投資於其他客户賬户持有現有投資的發行人，即使顧問認為此類投資機會對公司具有吸引力，且在適用法律法規下是允許的，可能對本公司的業績造成不利影響。
一個或多個客户賬户進行的其他交易也可能會削弱公司直接或間接持有的投資的價值或價格，或以其他方式使公司破產。當有關公司的投資組合決策基於研究或其他信息，這些信息也用於支持其他客户賬户的投資組合決策時，可能會發生這種情況。當貝萊德實體代表本公司以外的客户賬户實施投資組合決策或策略時，或與本公司類似的投資組合決策或策略同時實施（無論投資組合決策是否源自
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相同的研究分析或其他信息）、市場影響、流動性限制或其他因素可能導致本公司獲得不太有利的投資結果，以及為本公司實施該等投資組合決策或策略的成本可能增加，或本公司可能處於不利地位。
此外，如果本公司在投資組合公司中進行投資，並與其他客户賬户進行投資，則本公司可能不會通過與其他客户賬户相同的投資工具進行投資，也不會使用與其他客户賬户相同的對衝或投資策略。這可能會導致本公司和任何其他客户賬户之間的投資成本、投資條款、槓桿和相關費用的差異。無法保證本公司及其他客户賬户將同時或以相同條款退出投資，也無法保證本公司對該投資的回報將與參與交易的任何其他客户賬户所取得的回報相同。鑑於該等衝突的性質，無法保證該等衝突的解決將對本公司有利。
在某些情況下，在遵守命令和適用法律法規的情況下，貝萊德實體還可代表公司和其他客户賬户共同就特定發行人或投資尋求或執行權利或採取其他行動。在這種情況下，本公司可能會受到其他客户賬户的活動的不利影響，本公司的交易可能會受到損害或影響，其價格或條款可能比其他客户賬户沒有就發行人或投資採取特定行動時的情況不利。例如，一個或多個客户賬户可能會出售或以實物方式分配其部分投資，該部分投資也由本公司和其他客户賬户持有，該等行為可能會對本公司和繼續持有該等投資的其他客户賬户造成不利影響。
由於顧問代表本公司作出的投資組合決策可能會使其他貝萊德實體或客户賬户（包括貝萊德賬户）受益，因此也可能產生衝突。例如，在遵守命令和適用法律法規的情況下，本公司可直接或間接投資於客户賬户擁有股權、債務或其他權益的證券、銀行貸款或發行人的其他債務，反之亦然。在某些情況下，鑑於貝萊德實體或客户賬户涉及相關發行人或投資，顧問可能會被激勵不代表公司就此類投資採取某些行動。此外，本公司還可能參與投資交易，導致其他客户賬户被解除義務或以其他方式剝離本公司還持有的投資，或導致本公司不得不剝離某些投資。本公司購買、持有和出售投資可能會提高另一客户賬户在此類投資中的投資和活動的盈利能力。
在不限制上述一般性的情況下，本公司可直接或間接投資於貝萊德實體附屬的投資或發行人的股權，或貝萊德實體或客户賬户擁有直接或間接債務或其他權益，反之亦然，並可通過公開或私人收購直接或間接收購該等股權或債務。該等投資可能使貝萊德實體或客户賬户受益。此外，鑑於貝萊德實體或客户賬户涉及相關發行人或投資，顧問可能會被激勵不代表公司就此類投資採取某些行動。
此外，顧問的投資專業人員、高級管理人員和僱員擔任或可能擔任與本公司相同或相關業務的實體的高級管理人員、董事或負責人。因此，這些個人可能對這些實體或基金的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合公司或股東的最佳利益。此外，顧問僱用的或專注於公司業務的某些人員可能會改變對公司業務不利的方式。
客户賬户之間的交易.各貝萊德實體及顧問均保留根據適用法律及監管要求在本公司與其他客户賬户之間進行交叉交易的權利。顧問可促使公司從其他客户賬户或工具購買證券或其他資產，或向其他客户賬户或工具出售證券或其他資產，或與其他客户賬户或工具進行其他交易，前提是顧問認為此類交易是適當的，並符合參與者的最佳利益，但須遵守適用法律法規。本公司可訂立"代理交叉交易"，其中貝萊德實體可在適用法律法規及相關客户賬户管理文件允許的範圍內擔任本公司及交易另一方的經紀人。在這種情況下，顧問和該等其他客户賬户或貝萊德實體（如適用）在交易雙方的忠誠度和責任劃分上可能存在潛在衝突。在交易法第11（a）條的任何規定或根據該條頒佈的任何規則適用於顧問進行的任何交易的範圍內，該等交易將按照該等規定和規則的要求進行。
代理投票。董事會已授權顧問就本公司資產之投票權及同意權行使酌情權。根據1940年《投資顧問法》（“顧問法”）的適用規則，貝萊德已就其持有的個人證券採納並實施書面代理投票政策和程序。
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合理設計的公司：（i）確保代理人的投票符合其受信義務，並隨時間推移以客户賬户的最佳利益為前提；及（ii）防止利益衝突影響代表客户作出的代理投票決定。然而，當投票是按照貝萊德的代理投票政策進行的，並且貝萊德認為符合其受託義務的方式進行的，代表一個客户賬户作出的實際代理投票決定可能會有利於或損害其他客户賬户（包括本公司）的利益。股東可應要求收到貝萊德的代理投票政策副本，也可在以下網址獲得副本：www.example.com。
其他客户賬户的投資條款.提供給其他客户賬户或其他客户賬户的投資者的投資條款與本公司投資目標相似，可能與適用於本公司股東的條款不同，並可能產生衝突。特別是，對於作為專用基金管理的其他客户賬户的投資者，或對於通過與本公司具有類似投資目標的獨立賬户進行投資的其他客户賬户，在適用法律和法規允許的範圍內，信息共享可能比我們股東可獲得的信息更廣泛、詳細和及時，而其他客户賬户的流動性可能不受適用於我們股東的限制。
公司的管理.董事會及╱或顧問有權代表本公司酌情作出若干決定。任何此類決定可能會對股東產生不同的影響，某些股東可能會受到董事會或顧問的此類決定的不利影響。股東可能在許多方面處於不同的位置，包括居住在不同的司法管轄區或組織在不同的司法管轄區，受不同的税務規則或監管結構，和/或具有不同的內部或外部強加的投資政策，限制或指導方針。因此，董事會或顧問作出的決策可能對某些股東更為有利，可能會產生利益衝突。在代表公司作出決定時，包括在結構和完成投資時，顧問打算考慮公司和股東作為一個整體的投資和税務目標，而不是任何股東的投資，税務或其他目標。
根據適用法律（包括1940年法案）以及與本公司的適用合同條款，貝萊德實體可不時在不通知本公司或股東的情況下，將業務外包或外包給第三方，包括貝萊德附屬方，與他們以行政或其他身份向公司提供的各種服務有關的某些流程或職能。此類內判或外判可能會引起潛在利益衝突。
有限的信息獲取；某些貝萊德客户的信息優勢.由於收到客户報告、客户賬户顧問委員會的服務、與顧問的聯繫或其他原因，一名或多名貝萊德客户可能會訪問有關貝萊德實體交易、策略或觀點的不同信息，並可能會在非貝萊德實體控制的賬户中對該等信息採取行動，這可能會對公司的業績造成重大不利影響。本公司及其投資亦可能因市場變動或因其他客户賬户及非貝萊德控制的貝萊德客户賬户買賣、增加資本及撤回資本而導致可用證券或流動性減少而受到不利影響。這些影響在能力有限的投資、交易較少的證券和流動性較低的市場上更為明顯。
此外，我們的股東對顧問或公司的信息的權利一般將限於適用的報告義務和信息要求，根據交易法和適用的州法律。預計顧問及其關聯公司將從本公司的投資中獲得某些類型的重大信息，這些信息不會向股東披露，因為此類披露是被禁止的，包括由於合同、法律或非貝萊德控制範圍內的類似義務。對披露此類信息的限制在各種情況下可能對股東產生不利影響，並可能使股東難以監督顧問及其表現。
顧問決策可能會使貝萊德實體和貝萊德賬户受益.貝萊德實體可從代表本公司作出的若干決定中獲得附帶利益。雖然顧問將根據其適當管理公司的義務為公司作出決策，但貝萊德實體的費用、分配、補償和其他利益（包括與貝萊德實體業務關係相關的利益）可能因某些組合、投資，服務提供商或顧問為公司作出的其他決定，而不是作出其他決定，也可能適合公司。此外，貝萊德實體可能投資於客户賬户，因此可能從顧問作出的某些決定間接獲得附帶利益。顧問還可就本公司作出決定並行使酌情權，以使已投資本公司的貝萊德實體受益。
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現金管理產品的臨時投資.根據適用法律，本公司可臨時投資於短期、高等級資產或其他現金管理產品，包括SEC註冊的投資基金（開放式或封閉式）或未註冊基金，包括由諮詢貝萊德實體發起、管理或服務的任何此類基金。就任何該等投資而言，公司將承擔與該投資有關的所有費用，包括諮詢、行政或12b—1費用，並且公司應支付的任何費用的任何部分將不會抵消根據任何該等投資（即，（a）在進行任何該等投資時，可能涉及“雙重費用”，而該等投資不會與股東直接投資於該等貨幣市場或流動性基金有關，因為貝萊德實體可能會收取與該等現金管理產品有關的費用）。在這些情況下，以及在任何貝萊德實體以任何形式收取與提供服務有關的任何費用或其他補償的其他情況下，根據公司的管理文件，無需進行會計核算、向公司還款或抵銷諮詢費。
管理職責.顧問或其關聯公司的僱員及董事並無義務將其所有專業時間投入本公司事務，但將投入貝萊德酌情決定為有效開展本公司業務所需的時間及注意力。顧問的員工和董事從事與公司事務無關的其他活動，包括管理或建議其他客户賬户，這在公司和其他客户賬户之間分配管理時間、服務和職能方面存在潛在衝突。當僱員可能有權從某些客户賬户獲得比從其他客户賬户（包括公司）獲得更多的獎勵補償或其他薪酬時，這些潛在的衝突將加劇。
顧問可以在遵守適用法律的情況下，以各種方式利用其關聯公司的人員或服務，以使公司能夠利用貝萊德的全球能力。雖然顧問相信此做法通常符合客户的最佳利益，但由於不同司法管轄區的監管要求不同、時間差或其他原因，可能會出現投資機會分配、投資組合執行、客户服務或其他事宜的衝突。顧問將尋求緩解出現的任何衝突，並在其認為潛在衝突超過潛在利益的情況下，可決定不使用特定附屬公司的人員或服務。
貝萊德實體的董事、管理人員和僱員的投資.貝萊德實體的董事、高級管理人員和僱員可為自己的賬户或其家庭成員的賬户購買和出售公司持有的公共或私人證券、混合工具或其他投資，這些貝萊德實體人員可能擁有金錢利益，包括通過賬户根據貝萊德的個人交易政策，由貝萊德實體管理的基金投資。由於不同的交易和投資策略或限制，貝萊德實體董事、高級管理人員和僱員擔任的職位可能與本公司擔任的職位相同或不同，或與本公司擔任的職位同時或不同的時間。
該等人士及╱或其管理的投資工具亦可能投資於本公司預期投資的公司，並可能與本公司競爭投資機會，而其投資可能與本公司的投資競爭。
此外，貝萊德人員可能會在與本公司預期投資的公司相同行業的公司的董事會任職，這可能會導致責任和利益衝突。
由於這些情況可能涉及潛在利益衝突，貝萊德已採納有關個人證券交易、內幕交易及其他道德考慮的政策及程序。這些政策和程序旨在識別和減少與客户的實際利益衝突，並在發生此類衝突時適當解決。
資產評估的相關問題.雖然本公司持有的證券及其他財產一般會參考獨立第三方來源進行估值，但在某些情況下，本公司持有的證券及其他財產可能會根據顧問在董事會監督下作為估值指定人採納的政策中所載的估值原則及方法按公允價值估值。此外，本公司可能直接或間接投資的大部分資產可能不具備可隨時確定的市場價值，且在適用法律的限制下，可根據顧問作為估值指定人在董事會監督下采納的政策中所載的估值原則和方法，按公允價值估值。
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對顧問代表公司活動的潛在限制.由於適用於貝萊德實體、其他客户賬户的監管和法律要求和/或顧問旨在遵守或限制適用性或與該等要求相關的內部政策，顧問預期不時會受到限制，不能代表公司購買或出售證券或採取其他行動。未獲貝萊德實體通知的投資基金可能不受相同考慮因素的約束。有時候，顧問（代表本公司）不得發起或推薦某些類型的交易、可限制或延遲購買、可出售或贖回現有投資、放棄交易或其他投資機會、限制或限制權利的行使（包括投票權），或以其他方式限制或限制彼等就貝萊德實體正在為其提供諮詢或其他服務的發行人所發行或與發行人相關的證券或工具提供的意見。這些政策可能會限制公司的活動超過適用法律的要求。例如，當貝萊德實體受聘為發行人提供諮詢或風險管理服務時，本公司可能會被禁止或限制購買或出售該發行人的權益，尤其是貝萊德實體擁有或可能取得有關發行人的重大非公開資料的情況。在下列情況下，也可能出現類似的禁止或限制：（i）貝萊德實體人員擔任發行人的董事或高級管理人員，公司希望購買或出售的證券或其他權益，（ii）顧問代表公司參與交易（包括對美國上市公司的受控收購）導致限制所有購買的要求，出售和投票該等目標發行人的股本證券，或（iii）法規，包括投資組合附屬規則或證券交易所規則，禁止在其他客户賬户先前持有該等發行人的證券或希望參與該等公開發行時參與該等發行人的發行，或其他客户賬户擁有或可能擁有該等發行人證券的淡倉。然而，在適用法律允許的情況下，以及在符合貝萊德實體的政策和程序的情況下，貝萊德實體可以（但沒有義務）尋求避免該等禁令或限制（例如通過實施適當的信息屏障），在該等情況下，顧問可以代表本公司購買或出售由該等發行人發行的證券或工具。此外，某些活動和行動也可能被認為會導致公司管理層和/或顧問及其附屬公司的聲譽風險或不利，顧問可能因此拒絕或限制投資機會或出售現有投資。
此外，在受監管的行業和某些市場，以及某些期貨和衍生品交易中，關聯投資者的投資總額有限制，未經監管備案、授予許可證或其他監管或公司同意，不得超過該限制。例如，美國商品期貨交易委員會（“CFTC”）、美國商品交易所和某些非美國交易所已就最大多頭或空頭設立了稱為“投機頭寸限額”或“頭寸限額”的限額。（或就某些商品而言，指任何人或一羣人可能擁有、持有或控制某些期貨合約的期權的總頭寸），而這些規則一般要求將相關實體擁有、持有或控制的職位彙總。任何此類限制可能會阻止公司收購原本可能是可取的或有利可圖的頭寸。在某些情況下，顧問可能會限制代表客户賬户購買或出售證券、衍生工具或其他資產，以防發生此類購買或出售可能會產生未來衝突。任何該等決定將考慮相關客户賬户的利益、可能導致未來衝突的情況以及適用法律。有關決定將按個別情況作出。
貝萊德實體的其他服務和活動.貝萊德實體（包括顧問）將不時向本公司持有的證券或其他投資的發行人、與本公司交易的對手方或同時向本公司提供服務的第三方提供財務、諮詢及其他服務，並從其獲得報酬。此外，貝萊德實體（包括顧問）可向本公司持有證券的發行人、本公司交易的對手方或同時向本公司提供服務的第三方購買財產（包括證券）、出售財產（包括證券）或借出資金，或以其他方式交易。本公司亦可能與貝萊德實體為其提供或尋求提供若干金融服務的實體建立多項業務關係，並投資、參與交易、作出投票決定或從其獲得服務。預計將出現與上述有關的衝突。
BlackRock實體可從向本公司提供投資顧問、行政及其他服務中獲得附帶利益，而向本公司提供該等服務可加強BlackRock實體與各方的關係，促進額外業務發展，並使BlackRock實體可獲得額外業務及產生額外收益。
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與貝萊德持有的信息有關的潛在限制和問題.顧問可能無法訪問所有貝萊德實體的信息和人員，包括由於貝萊德內部專注於另類投資的不同投資團隊和團體之間建立的信息障礙。因此，顧問可能無法利用貝萊德實體內一個或多個其他投資團隊及小組持有的資料管理本公司。然而，儘管顧問沒有義務這樣做，但如果允許，顧問可以諮詢貝萊德內部其他投資團隊和其他小組的人員，或諮詢貝萊德非關聯人員，或可以成立由這些人員組成的投資政策委員會，在某些情況下，顧問的附屬機構的人員可以就以下事項提供意見或作出決定：本公司的投資組合管理交易，並可能收到有關顧問為本公司擬議的投資活動的信息，而這些信息通常不向公眾提供。這些人沒有義務向公司提供他們所知道的或與他們自己的客户、所有權或其他活動有關的任何信息或策略。此外，貝萊德在公開發布之前沒有義務提供任何研究或分析。
顧問根據公司的投資計劃為公司做出決策。顧問可不時訪問由貝萊德實體及其人員開發的某些基本面分析、研究和專有技術模型。貝萊德實體將無責任提供給本公司使用，或代表本公司進行交易，以根據彼等已知或就彼等的專有或其他活動而開發的任何該等信息、策略、分析或模型。在某些情況下，這些人員將被禁止為自己或任何其他人的利益披露或使用這些信息，包括公司和其他客户賬户。在其他情況下，基本面分析、研究和內部開發的專有模型可能會被各貝萊德實體及其人員代表不同客户賬户使用，這可能導致在不同時間以同一證券進行買賣交易，（並可能導致某些交易由一個投資組合經理代表某些客户賬户進行，然後由另一個投資組合經理進行類似交易，投資組合經理代表其他客户賬户），或者也可能導致對同一證券進行不同的買賣交易。顧問亦可能在不同情況下為本公司實施與貝萊德實體或顧問本身發佈的基本面分析、研究或專有模型不同的交易。上述交易可能會通過市場波動或減少可用證券或流動性池對本公司及其直接和間接投資產生負面影響，這些影響在交易清淡的證券和流動性較差的市場中更為明顯。
貝萊德實體及顧問內的不同投資團隊及小組並無義務尋求信息，或向本公司提供或分享本公司投資的任何第三方經理人，或為貝萊德實體人員所知或為其他客户或活動開發或使用的任何信息、研究、投資策略、機會或想法。貝萊德實體及顧問內部的不同投資團隊及團體可代表其其他客户賬户與本公司或本公司投資的任何第三方經理競爭適當的投資機會。本公司投資活動的結果可能與貝萊德實體就其他客户賬户取得的結果有重大差異。貝萊德實體可就其他客户賬户提供意見和採取行動，這些意見可能與顧問可能向本公司提供的意見相牴觸，包括他們對投資的運營或活動、投資的回報、與投資有關的行動的時間或性質或退出投資的方法的看法。
貝萊德實體可能會限制其本身的交易，但不限於本公司，反之亦然。貝萊德實體及其某些人員，包括顧問的人員或其他貝萊德實體向本公司提供諮詢意見或以其他方式提供服務的其他貝萊德實體人員，可能擁有所有貝萊德實體人員無法獲得的信息，且該等人員可能會根據該等信息以對本公司產生不利影響的方式行事。在貝萊德實體和其他客户賬户實現重大利潤的期間，本公司可能會出現虧損。
材料，非公開信息.顧問及其人員不得為本公司或其他客户賬户或為自身利益進行交易，或在擁有重大、非公開或價格敏感信息的情況下建議進行公司的金融工具的交易（“內幕消息”）有關該公司，或向無權接收該等內幕消息的任何人士披露該等內幕消息。貝萊德實體（包括顧問）可能會接觸內幕消息。顧問已制定內部信息屏障政策，旨在防止因獲取內幕信息而違反證券法。因此，在某些情況下，顧問可能會受到限制，無法購買及/或出售證券或其他金融工具的權益，或代表公司及/或其他客户賬户進行某些交易或行使該等交易項下的某些權利。不能保證顧問不會收到內幕消息，亦不會發生該等限制。有時，顧問為了避免對本公司或其他客户賬户的限制，可能會選擇不接收內幕消息，這些內幕消息可能與本公司的投資組合有關，其他市場參與者有資格接收或已經接收，並可能影響本應作出的決定。
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貝萊德實體的任何合夥人、高級職員或僱員均可擔任高級管理人員、董事顧問或執行類似管理職能，以進行其他客户賬户的投資，而任何該等人士可獲取與此相關或與該等合夥人、高級職員或僱員在金融市場的其他活動有關的內幕消息。為了管理內部共享重大非公開信息可能產生的風險，貝萊德保留了一份其可以獲取重大非公開信息並限制客户賬户交易的受限證券清單。如果貝萊德的合夥人、高級管理人員或員工獲得有關投資組合公司的重大非公開信息，而該投資組合公司是客户賬户的投資，則法律、政策或合同可能禁止本公司在一段時間內(I)平倉該公司的頭寸，(Ii)建立該公司的初始頭寸或持有更多頭寸，和/或(Iii)尋求其他可能影響本公司回報的投資機會。此外，在某些情況下，特別是在客户賬户清算期間，本公司可能被禁止直接或間接交易其在客户賬户中持有的頭寸，因為貝萊德確定貝萊德的一名或多名合夥人、高級管理人員或員工持有關於客户賬户持有的一個或多個剩餘頭寸的重大非公開信息。
與某些股東的交易。在適用法律的約束下，公司被允許與某些股東進行交易。例如，顧問可能有機會從從事貸款或相關業務的某些股東或其關聯公司獲得與公司運營和/或公司投資相關的融資和/或其他服務，這將使顧問面臨利益衝突。
公司對投資顧問的使用及貝萊德與投資顧問的關係。股東可以與養老金或其他機構投資顧問(統稱為“投資顧問”)合作。投資顧問為養老金計劃和其他機構提供廣泛的服務，包括協助選擇和監測投資顧問，如Advisor。不時，向股東推薦顧問併為股東提供顧問監督的投資顧問亦可向貝萊德實體提供服務或向其購買服務。例如，貝萊德實體從投資諮詢公司及其附屬公司購買某些指數和業績相關數據庫以及人力資源相關信息。貝萊德實體還利用投資顧問公司或其關聯公司的經紀執行服務，貝萊德實體人員可參加投資顧問公司主辦的會議。相反，貝萊德實體可能不時受僱於投資顧問公司及其聯營公司，以提供投資管理及/或風險管理服務，從而可能造成利益衝突。
與貝萊德實體、客户和市場參與者的其他關係.貝萊德實體已建立並將在未來發展與大量客户及其他市場參與者（例如，金融機構、服務提供商、投資基金經理、銀行、經紀人、顧問、合資企業、顧問、尋找者（包括高管人員）、高管、律師、會計師、機構投資者、家族辦公室、貸款人、現任和前任僱員、現任和前任組合投資高管，以及這些人的某些家庭成員或密切聯繫人），包括可能持有或可能已持有與本公司擬進行的投資相類似的投資、本身可能代表本公司適當的投資機會或可能與本公司競爭投資機會的投資者。此外，顧問一般行使其酌情權，建議公司或其投資與該等客户及市場參與者及/或其他貝萊德實體簽訂服務合約。很難預測在何種情況下這些關係可能會成為公司的重大沖突，但由於這些關係（或與其他客户賬户的協議），顧問可能會避免代表公司進行全部或部分的任何投資或處置，這可能會對公司的業績產生重大不利影響。其中某些人士或實體將投資（或將與投資者有關聯）於貝萊德實體及/或客户賬户及/或其關聯公司、與貝萊德實體及/或客户賬户及/或其關聯公司進行交易及/或向其提供服務（包括以優惠費率提供服務）。貝萊德在向該公司推薦保留或延續第三方服務提供商或進行組合投資時，預計可能會與該公司發生潛在的利益衝突，例如，此類建議的動機是相信該服務提供商或其關聯公司將繼續投資於該公司或一個或多個客户賬户，將向貝萊德實體提供有關貝萊德實體經營（或正在考慮經營）的市場和行業的信息，或將提供對貝萊德實體、公司或一個或多個客户賬户有利的其他服務。顧問預期在作出該等建議時會受到潛在利益衝突的影響，因為顧問有動機維持其與客户及其他市場參與者之間的商譽，而所推薦的產品或服務未必是本公司或其投資所能獲得的最佳產品或最具成本效益的產品或服務。
法律代表.本公司及顧問及/或其他貝萊德實體已聘請多名律師代表。就該等陳述而言，律師依賴顧問及貝萊德實體向其提供的某些信息，且未調查或核實該等信息的準確性或完整性。此類律師的聘用僅限於諮詢他們的特定事項，因此，可能存在可能對公司或貝萊德的財務狀況或運營產生影響的事實或情況，而這些事實或情況尚未諮詢律師，他們明確聲明不承擔任何責任。律師沒有代表股東，也不會代表股東。沒有聘請（或預期將聘請）獨立律師代表股東。沒有律師—委託人
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任何律師與任何股東之間僅因該股東對本公司進行投資而存在的關係。因此，股東們被敦促保留自己的律師。
衝突的解決。本公司或特定股東與其他客户賬户或貝萊德實體或其關聯公司之間產生的任何利益衝突，將由顧問及其關聯公司的業務、法律和合規人員根據具體情況進行討論和解決。任何此類討論都將考慮到有關各方的利益和引起衝突的情況。股東應意識到，衝突不一定會以有利於本公司或任何受影響股東的利益的方式解決。本公司無法保證任何實際或潛在利益衝突不會導致本公司就投資、交易或服務獲得的投資或其他條款比不存在該等利益衝突時不利。
對公司的潛在影響.很難預測上述一項或多項衝突在何種情況下可能成為重大，但該等關係可能要求公司避免進行全部或部分投資或處置，以使貝萊德遵守其受信責任、1940年法案、顧問法案或其他適用法律。在某些情況下，顧問可能會尋求根據公司的管理協議批准衝突或涉及衝突的交易。顧問表格ADV第2A部分的副本，其中包括與貝萊德投資管理業務相關的利益衝突的其他細節，可在www.example.com上查閲，並將應要求提供給現有和潛在股東。
上述潛在及實際利益衝突清單並不代表對本公司投資所產生的衝突的完整列舉。可能存在顧問、貝萊德或其各自關聯公司目前尚不知曉或被視為無關緊要的其他衝突。準投資者在決定是否投資本公司前應諮詢其獨立顧問。此外，隨着本公司之投資計劃隨時間發展及變動，於本公司之投資可能受到額外及不同實際及潛在利益衝突的影響。
我們的激勵補償可能會促使我們的顧問進行某些投資，包括投機性投資。
我們向顧問支付的獎勵補償可能會激勵顧問代表我們進行風險或投機性投資，而這些投資比沒有此類補償安排的情況更高。獎勵報酬的確定方式可能會鼓勵顧問增加槓桿的使用或承擔額外風險以增加我們的投資回報。在某些情況下，槓桿的使用可能會增加違約的可能性，這將不利於我們普通股或可轉換為我們普通股的證券或代表購買我們普通股或可轉換為我們普通股的證券的權證的持有人。預期整體利率水平上升將導致適用於我們若干債務投資的利率上升，並可能因此導致就我們的累計投資收入向顧問支付的獎勵補償金額大幅增加。雖然獎勵補償受總回報障礙的限制，但顧問可能有能力加速收益的實現，以便在尚未實現收益符合我們的最佳利益時，提前獲得獎勵補償。我們的董事監督我們的槓桿使用和顧問對我們的投資計劃的管理，以我們的普通股股東的最佳利益。
在法律允許的範圍內，吾等可投資於其他投資公司的證券及工具，包括私募基金，而吾等將承擔任何該等投資公司的應課差餉應佔的開支，包括管理費及表現費。吾等亦有責任就投資於其他投資公司證券及工具的資產向顧問支付管理及獎勵補償。就每項投資而言，我們的每位普通股股東將承擔其應佔的管理層和激勵薪酬，並間接承擔我們投資的任何投資公司的管理層和績效費以及其他開支。
我們可能有義務向顧問支付獎勵補償金，金額超過我們在該補償金受返還安排約束時應支付的金額。
這個顧問有權在2013年1月1日之後的每個財政季度獲得獎勵性補償，金額等於自該日以來我們的普通收入（扣除獎勵性補償前）的百分比，以及自該日以來我們的已實現資本收益（扣除已實現資本損失和未實現折舊）的百分比，在每種情況下均受累計總回報要求的限制。倘我們支付獎勵補償，其後出現額外已變現資本虧損或未變現資本折舊，以致我們不再需要提供獎勵補償，則由於我們的獎勵補償安排不包含任何追回條文，我們將無法收回先前支付或分派的任何部分獎勵補償。因此，激勵補償可能超過我們累計總回報的17.5%，具體取決於未實現增值、未實現折舊淨額和已實現資本損失淨額的時間。例如，我們應付或可分配的部分獎勵補償與我們的普通收入有關，是根據收入計算的，該收入可能包括已累計但尚未以現金收取的利息。如果一個投資組合公司拖欠貸款，有可能之前的應計利息
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使用在計算獎勵金時，將無法收回。同樣，收入部分是根據包括未實現收益在內的總回報限額來衡量的。這些收益可能無法實現，或可能以較低的數額實現。因此，我們可能會支付收入獎勵補償，否則我們不會這樣做，而我們就沒有向顧問追討的權利。
根據投資管理協議，我們的顧問的責任有限，我們必須就某些責任向我們的顧問作出賠償，這些責任可能導致我們的顧問代表我們採取比代表自己採取行動時風險更大的方式。
除提供投資管理協議中所述的服務外，我們的顧問並無對我們承擔任何責任，並且對於我們董事會拒絕採納顧問的意見或建議的任何行動概不負責。根據投資管理協議，我們的顧問及其成員以及彼等各自的高級人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人及成員以及任何其他附屬人士或實體將不會就彼等在履行其職責時故意不當行為、不誠信、重大疏忽或魯莽漠視的行為向我們承擔責任。我們同意賠償、辯護和保護我們的顧問及其成員及其各自的高級管理人員、經理、合夥人、代理人、員工、控制人員和成員以及任何其他與其有關聯的人或實體，就我們的顧問的行為所導致的所有損害、責任、成本和開支而非故意不當行為、惡意行為、在履行投資及管理協議項下的職責時，有重大疏忽或魯莽漠視。這些保護措施可能會導致我們的顧問在代表我們行事時以比代表自己行事時更有風險。
我們未來的成功依賴顧問的高級管理人員；倘顧問無法挽留合資格人員或顧問失去任何高級管理團隊成員，則我們達致投資目標的能力可能會受到重大損害。
本公司之成功高度依賴顧問之財務及管理專長。投資委員會失去一名或多名有表決權成員可能對本公司的表現造成重大不利影響。儘管顧問及投資委員會的投票成員各自為本公司投入了大量的精力，但他們積極管理其他客户的投資，無需（亦不會）將全部時間投入本公司事務。此外，就貝萊德於2018年8月收購顧問而言，顧問投資團隊的若干高級成員及其他主要顧問人員獲發留任獎金。由於最近已支付最後一筆留用獎金，若干高級投資團隊成員及若干其他關鍵人員留在顧問的經濟誘因可能較過往期間有所減少。雖然目前沒有收到該等獎金的顧問投資團隊成員通知顧問有意離職，但如果顧問未能及時更換該等人員，則顧問投資團隊的主要成員或其他重要顧問人員的流失可能對公司的業績造成重大不利影響。
顧問可在60天通知後辭職，而我們可能無法在此期間內找到合適的替代者，導致我們的營運中斷，從而可能對我們的財務狀況、業務及營運業績造成不利影響。
根據我們的投資管理協議，顧問有權在不超過60天的書面通知後隨時辭職，無論我們是否找到了替代人選。如果顧問辭職，我們可能無法找到新的投資顧問或聘請具有類似專業知識和能力的內部管理人員，以便在60天內以可接受的條件提供相同或同等的服務，或者根本無法。如果我們不能迅速做到這一點，我們的運營可能會受到幹擾，我們的財務狀況、業務和運營結果以及我們支付分配的能力可能會受到不利影響，我們普通股的市場價格可能會下降。此外，如果我們無法確定並與擁有Advisor及其附屬公司所擁有的專業知識的單一機構或高管團隊達成協議，我們內部管理和投資活動的協調可能會受到影響。即使我們能夠保留內部或外部的可比管理層，這種管理層的整合以及他們對我們的投資目標的不熟悉可能會導致額外的成本和時間延誤，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。
我們未來可能決定通過發行優先股來為我們的部分投資提供資金，這將放大以與我們借款相同的方式投資於我們的潛在收益或損失和風險。
優先股是另一種形式的槓桿，對我們的普通股股東來説，風險與借款相同，因為我們發行的任何優先股的股息都必須是累積的。支付該等股息和償還該等優先股的清算優先權必須優先於向我們的普通股股東支付的任何股息或其他付款，優先股股東不受我們的任何費用或損失的影響，且無權參與超過其所述優先權的任何收入或增值。
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發行附帶股息或轉換權、清算優先權或其他有利於優先股持有人的經濟條款的優先股，可能會降低普通股投資的吸引力，從而對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，我們發行的任何優先股的股息必須是累積的。股息的支付和優先股的清算優先權的償還必須優先於向我們的普通股股東支付的任何股息或其他付款，並且優先股股東不受我們的任何費用或損失的影響，並且無權參與超過其規定優先權的任何收入或增值（轉換為普通股的可轉換優先股除外）。此外，根據1940年法案，優先股構成資產覆蓋率測試的"高級證券"。
我們的週期性經營業績可能會出現波動。
我們的定期經營業績可能會因多項因素而出現波動，包括我們所收購債務證券的應付利率、該等證券的違約率、我們的開支水平，（包括我們借款的應付利率），我們發行的優先股的應付股息率，已實現和未實現損益的變動和確認時間，我們在市場上遇到競爭的程度和整體經濟狀況。由於這些因素，任何期間的業績都不應被當作未來期間的業績指標。
如果我們不能保持作為DDC的地位，我們的業務和運營靈活性可能會大大降低。
根據1940年法案，我們有資格成為KDC。1940年法令對商業發展公司的經營施加了許多限制。例如，BDC被禁止進行任何不符合條件的投資，除非其總資產的至少70%投資於符合條件的投資，這些投資主要是私人或交易較少的美國公司的證券、現金、現金等價物，美國政府證券和其他在一年或更短時間內到期的優質債務投資。未能遵守美國政府證券和其他在一年或更短時間內到期的優質債務投資。1940年法案可能導致SEC對我們提起強制執行行動和/或使我們面臨私人訴訟人的索賠。此外，任何該等故障可能導致槓桿計劃下的違約事件，這可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
由於我們擬將絕大部分收入分派予股東，以維持我們作為董事會的地位，根據守則，我們將繼續需要額外資本以資助增長。如果無法獲得額外資金或無法以優惠條件獲得額外資金，我們的增長能力將受到削弱。
我們已選擇就聯邦所得税而言被視為守則第M章項下的RIC。如果我們能夠滿足若干要求，包括收入來源、資產多樣化和分派要求，並且如果我們繼續符合作為DDC的資格，我們將繼續符合守則項下的RIC資格，並且將不必就我們向股東分配的收入支付公司層面的税項，從而使我們能夠大幅減少或消除公司層面的税項負債。因此，吾等擬向股東分派絕大部分年度應課税收入，惟吾等可保留若干淨資本利得再投資於SVCP的共同權益，並將該等金額視為分派予股東。如果我們選擇將任何金額視為視為分派，我們必須代表我們的股東就該等視為分派按企業税率繳納所得税，我們的股東將獲得該等金額的税收抵免和基準的增加。不受美國聯邦所得税或不被要求提交美國聯邦所得税申報表的股東將被要求以適當的表格提交美國聯邦所得税申報表，以便要求退還我們所支付的税款。由於這些要求，我們可能需要從其他來源籌集資金以發展我們的業務。不利的經濟或資本市場條件可能會增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或可能導致貸款人決定不向我們提供信貸。無法成功進入資本市場可能會限制我們發展業務和全面執行業務戰略的能力，並可能減少我們的收益（如果有的話）。
作為BDS，我們無法產生優先證券，除非在此生效後，我們滿足總資產減去負債和非優先證券代表的債務對總優先證券（包括我們的所有借貸）的覆蓋率至少為150%。這意味着，每100美元的淨資產，我們可能會從優先證券中籌集200美元，例如借款或發行優先股。這些要求限制了我們可以借款的數額。2015年7月13日，我們獲得SEC的豁免豁免，允許我們根據1940年法案將由SBA擔保的TCPC SBIC LP的債務排除在150%資產覆蓋率測試之外。豁免寬免使我們在150%資產覆蓋率測試下有更大的靈活性，允許SBIC在沒有獲得豁免寬免的情況下借貸最多1.6億元。
由於我們將繼續需要資金來擴大我們的投資組合，這些限制可能會阻止我們產生債務，並要求我們在可能不利的時候籌集額外的股本。雖然我們預期我們將能夠借入和發行額外的債務證券，並預期我們將能夠發行額外的股本證券，但我們不能向您保證，我們將以優惠的條件或根本無法獲得債務和股本融資。此外，作為BDS，未經股東批准，我們一般不得發行價格低於資產淨值的股本證券。如果我們無法獲得額外資金，我們可能會被迫縮減或停止新的投資活動，我們的淨資產價值或普通股價格可能會下跌。
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我們經營的市場競爭激烈，可能會限制我們的投資機會。
許多實體與我們競爭，以進行我們所做的投資類型。我們與其他BDC、公共和私人基金、商業和投資銀行、商業融資公司以及私募股權基金（如果它們提供了替代融資形式）競爭。此外，由於對衝基金等替代投資工具對投資機會的競爭普遍加劇，這些實體現在投資於它們傳統上沒有投資的領域，包括投資於中型市場私營公司。由於這些新的進入者，過去幾年來對投資機會的競爭加劇，今後可能進一步加劇。我們的一些現有和潛在的競爭對手比我們大得多，擁有比我們更多的財務、技術和營銷資源。例如，一些競爭對手可能擁有較低的資金成本，並獲得我們無法獲得的資金來源。此外，我們的一些競爭對手可能具有更高的風險承受能力或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資，並建立比我們更多的關係。此外，我們的許多競爭對手不受1940年法案對我們作為DDC施加的監管限制和估值要求的約束，以及守則對我們作為RIC施加的監管限制和估值要求的約束。我們無法向閣下保證，我們所面臨的競爭壓力不會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，由於現有及潛在增加的競爭，我們可能無法不時利用具吸引力的投資機會，我們無法保證我們將能夠識別及作出符合我們投資目標的投資。
我們不尋求主要基於我們提供的利率進行競爭，我們相信我們的一些競爭對手提供的貸款利率與我們提供的利率相當或更低。
倘我們的定價、條款及結構未能與競爭對手匹配，我們可能會失去投資機會。如果我們與競爭對手的定價、條款和結構相匹配，我們可能會經歷淨利息收入減少和信貸損失風險增加。由於在競爭激烈的環境下經營，我們可能會對投資組合公司作出比我們最初預期更有利的投資，這可能會影響我們的投資回報。
董事會可在不事先通知或股東批准的情況下更改我們的投資目標、經營政策及策略，其影響可能會不利。
我們的董事會有權修改或放棄我們的某些投資目標，經營政策和策略，而無需事先通知和股東批准（1940年法案要求的除外）。然而，在沒有股東批准的情況下，我們不得改變我們的業務性質，以停止或撤回我們作為DDC的選擇。我們無法預測我們目前的經營政策和策略的任何變化將對我們的業務、經營業績或普通股價值產生的影響。然而，有關影響可能對我們的業務造成不利影響，並影響我們向股東作出分派的能力。
與我們投資有關的風險
我們的投資風險很高，投機性很強，我們可能會失去全部或部分投資。
我們主要通過槓桿貸款投資於中間市場公司。
與中間市場公司相關的風險.投資於私營中間市場公司涉及許多重大風險，包括：
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有關私營中間市場公司的公開資料有限，我們期望依靠顧問的投資專業人士獲得足夠資料，以評估投資於這些公司的潛在回報。這些公司及其財務信息不受2002年《薩班斯—奧克斯利法案》和其他規範上市公司披露和財務控制的規則的約束。如果我們無法披露有關這些公司的所有重要信息，我們可能無法作出充分知情的投資決定，我們可能會在投資上虧損。
降低信貸質量義務.我們的大部分債務投資可能是較低級別的債務。我們投資的較低等級投資可能在投資時被一個或多個國家認可的統計評級機構評為低於投資等級，或可能未評級，但由顧問確定為具有可比質量。評級低於投資級別的債務證券通常被稱為“垃圾債券”，並被視為就發行人支付利息和償還本金的能力而言具有投機性。我們投資的債務通常不會在我們投資之前被任何評級機構評級，但我們相信，如果這些投資被評級，它們將低於投資級別（穆迪投資者服務公司的評級低於“Baa3”，惠譽評級低於“BBB—”，標準普爾的評級低於“BBB—”）。我們可以無限制地投資於任何評級的債務，以及未被任何國家認可的統計評級機構評級的債務。
投資於較低級別投資涉及重大虧損風險。較低級別證券或可比較的未評級證券被視為主要是投機性的，就發行人支付利息及本金的能力而言，且容易因不利的經濟及業務發展而違約或市值下跌。較低等級債券的市場價值往往非常不穩定，流動性低於投資級證券。由於這些原因，您在本公司的投資面臨以下特定風險：
與投資級發行人相比，經濟狀況的不利變化更有可能導致較低級別發行人支付本金和利息的能力減弱。過去十年，隨着越來越多的發行人使用較低等級證券進行企業融資，已發行較低等級證券的本金額激增。經濟衰退可能嚴重影響高槓杆發行人償還債務或在到期時償還債務的能力。同樣，特定行業的盈利能力下降可能對該行業較低級別發行人履行債務的能力產生不利影響。較優質投資而言，較低級別債券的市值往往更能反映發行人的個別發展，而優質投資主要是對一般利率水平的波動作出反應。對較低等級債券的市場價值產生不利影響的因素可能會對我們的資產淨值和普通股的市場價值產生不利影響。此外，我們可能會產生額外開支，惟倘我們須於未能支付投資組合所持本金或利息時尋求收回。在某些情況下，我們可能會被要求取消發行人的資產贖回權，並接管其財產或業務。在此情況下，我們將因出售該等資產及經營任何所收購業務而產生的潛在負債而產生額外成本。
較低等級債券的二級市場的流動性不大可能與較高等級債券的二級市場相同，這一因素可能會對我們出售特定工具的能力造成不利影響。市場上較低等級證券的交易商少於投資級債券。不同交易商的報價可能會有很大的差異，買入價和賣出價之間的差價通常比更高質量的工具大。在不利的市場或經濟狀況下，較低等級債務的二級市場可能進一步收縮，而不受特定發行人狀況的任何特定不利變動影響，而該等工具可能變得高度缺乏流動性。因此，我們可能會發現更難出售該等工具，或可能只能以低於該等工具廣泛交易的價格出售該等證券。在這些情況下，出售該等較低評級或未評級證券所實現的價格可能低於計算我們資產淨值所使用的價格。
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由於投資者普遍認為，我們可能投資部分資產的較低等級債務的風險較大，因此該等債務的收益率和價格可能比評級較高的工具波動更大。在固定收入市場的低質量部分，對發行人信譽的看法的變化往往比收入證券市場的高質量部分的變化更頻繁和更明顯，導致收益率和價格波動更大。
債務證券風險.有時，不良債務責任可能不會產生收入，並可能要求我們承擔某些額外費用（包括法律、會計、估值和交易費用），以保護和收回我們的投資。因此，在我們投資於不良債務的程度上，我們為股東實現當期收入的能力可能會減弱。我們亦將面臨重大不確定性，即我們投資的不良債務將於何時、以何種方式及價值最終得到滿足（例如，債務人的資產清算、涉及不良債務證券的交換要約或重組計劃或支付一定數額的債務清償）。此外，即使就我們持有的不良債務作出交換要約或採納重組計劃，我們不能保證我們就該交換要約或重組計劃收到的證券或其他資產的價值或潛在收入不會低於投資時的預期。此外，我們在完成交換要約或重組計劃時收到的任何證券可能會被限制轉售。由於我們參與有關不良債務發行人的任何交換要約或重組計劃的談判，我們可能會被限制出售該等證券。
實物支付利息風險.我們的貸款可能包含實物支付或PIK利息條款。PIK投資帶來額外風險，因為該等證券持有人在現金支付日期前不會收到現金，除非出售部分該等證券。倘發行人違約，本公司可能無法獲得其投資回報。按每份貸款協議中規定的合同利率計算的PIK利息加到貸款本金餘額中，並記錄為利息收入。為了避免對我們徵收公司級税，這種非現金收入來源需要以現金分配的形式支付給股東，或者在我們決定這樣做的情況下，在某些情況下，以普通股股份的形式支付給股東，即使我們尚未收取，也可能永遠不會收取與PIK利息相關的現金。因此，即使我們尚未收取現金，我們可能不得不分配應納税的股票股息來支付PIK利息。
優先股風險.就我們投資於優先證券而言，存在特殊風險，包括：
延期.優先證券可包括允許發行人酌情將分派延遲一段指定期間而不會對發行人造成任何不利後果的條文。倘吾等擁有優先證券，而該優先證券延遲其分派，吾等可能須就税務目的申報收入，儘管吾等尚未收到該等收入。
從屬關係.在公司資本結構中，優先證券在公司收入和清算付款的優先權方面，從屬於債券和其他債務工具，因此將比更高級的債務工具承受更大的信貸風險。
流動性。優先證券的流動性可能大大低於許多其他證券，如普通股或美國政府證券。
有限的投票權。 一般而言，優先證券持有人對發行公司沒有投票權，除非優先股息已拖欠指定的期間數，屆時優先證券持有人可選舉若干董事進入發行人董事會。一般而言，一旦所有欠款均已付清，優先證券持有人不再擁有表決權。
股票證券風險.我們可能持有股本證券。雖然股票證券的長期平均總回報率高於固定收益證券，但股票證券的回報率波動性也明顯更大。我們所收購的股本證券可能無法升值，價值可能下降或變得毫無價值。
我們債務證券的交易市場或市值可能會波動。
倘吾等發行債務證券，彼等可能擁有或可能沒有既定交易市場。我們不能向你保證，債務證券的交易市場將永遠發展，或如果發展的話，也將維持下去。除我們的信譽外，許多因素可能對我們可能發行的債務證券的交易市場及其市值造成重大不利影響。這些因素包括但不限於：
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閣下亦應留意，當閣下決定出售債務證券時，買家數目可能有限。這亦可能對債務證券的市值或債務證券的交易市場造成重大不利影響。
如果我們從事套期保值交易，我們可能會面臨風險。
我們可能進行對衝交易，這可能使我們面臨與該等交易相關的風險。我們可能會利用遠期合約及利率掉期、上限、上限及下限等工具，以對衝我們的投資組合頭寸及債務安排下的應付款項因市場利率變動而產生的相對價值波動。使用該等對衝工具可能包括交易對手信貸風險。使用該等對衝工具並不能消除該等頭寸價值及債務安排項下到期金額波動的可能性，或防止該等頭寸價值下跌時的虧損。然而，這種套期保值可以建立旨在從這些相同發展中獲益的其他頭寸，從而抵消這種組合頭寸價值的下降。倘相關投資組合頭寸的價值上升，該等對衝交易亦可能限制獲利機會。此外，我們可能無法對衝利率波動，以致我們無法按可接受的價格進行對衝交易。《多德—弗蘭克法案》對場外衍生品市場進行了廣泛的改革，授予CFTC和SEC重大的新權力，以監管場外衍生品（掉期和基於證券的掉期）和這些市場的參與者。《多德—弗蘭克法案》旨在規範場外衍生品市場，要求許多衍生品交易在交易所結算和交易，擴大實體註冊要求，對交易商施加商業行為要求，並要求銀行將部分衍生品交易單位轉移到獨立於存款銀行的無擔保附屬公司或完全剝離。CFTC已對某些場外衍生品合約實施強制性清算和交易所交易，包括許多標準化利率掉期和信用違約指數掉期。CFTC繼續批准中央結算合同。交易所交易和中央結算預計將通過取代清算所作為互換的交易對手來降低交易對手的信貸風險，並增加流動性，但交易所交易和中央結算並不能使互換交易無風險。未結算的掉期，如不可交割的外匯遠期，須遵守某些保證金要求，要求公佈和收取最低保證金金額。這一要求可能導致投資組合及其對手方公佈的未結算掉期保證金金額高於其他情況。某些規則要求集中報告關於許多類型的已清算和未清算互換的詳細信息。報告互換數據可能會提高市場透明度，但可能會使投資組合承受額外的行政負擔，為保護交易者匿名性而建立的保障措施可能無法如預期那樣發揮作用。未來CFTC或SEC為實施多德—弗蘭克法案要求而制定的規則可能會限制或完全限制我們將這些工具作為投資策略一部分的能力，增加使用這些工具的成本或降低其效率。適用於與我們進行衍生交易的交易對手方的限額或限制亦可能阻止我們使用該等工具或影響與該等工具有關的定價或其他因素，或可能改變若干投資的可用性。此外，於2020年10月28日，美國證券交易委員會通過了監管封閉式基金使用衍生品的新規定（“規則18f—4”），要求本公司自2022年8月19日起遵守該規定。因此，公司必須實施並遵守規則18f—4限制的衍生品的金額，消除以前用於遵守1940年法案第18條的資產隔離框架，將衍生品視為高級證券，以便不遵守限制將導致違反法定規定，並要求公司，如果公司使用衍生工具的風險超過限定的特定風險金額（淨資產的10%），建立和維持全面的衍生工具風險管理計劃，並任命衍生工具風險經理。
這個對衝交易的成功將取決於我們正確預測走勢和利率的能力。因此，雖然我們可能會訂立該等交易以尋求降低利率風險，但利率的意外變動可能會導致整體投資表現較我們沒有進行任何該等對衝交易時差。此外，對衝策略所用工具的價格變動與被對衝組合頭寸的價格變動之間的相關程度可能有所不同。此外，由於各種原因，我們可能不會尋求在這些對衝工具之間建立一個完美的相關性，
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這個投資組合持有或債務安排被對衝。任何此類不完善的相關性可能會妨礙我們達成預期對衝，並使我們面臨虧損風險。
我們在我們投資組合的公司以及與我們的金融機構和交易對手的投資相關的信用風險。
本公司投資於評級較低及品質相若的無評級高級及初級擔保、無擔保及次級債務證券及貸款，這些證券及貸款比評級較高的投資承受更大程度的信貸風險。對於這類證券和貸款的持有人來説，由於發行人違約而造成損失的風險要大得多，特別是在投資沒有擔保或從屬於發行人的其他債權人的情況下。
本公司可能面臨交易對手信用風險，或與本公司有未結算或未完成交易的實體可能無法或無法履行其承諾的風險。本公司只與其認為有財力履行其義務的交易對手進行交易，並監察該等交易對手的財務穩定性，藉此管理交易對手風險。金融資產主要包括對投資組合公司的投資，這些資產可能使公司面臨市場、發行人和交易對手的信用風險。本公司與這些金融資產有關的市場、發行人和交易對手信用風險的程度一般由其在綜合資產負債表中記錄的公允價值近似計算。該公司還面臨着與在一家主要金融機構保持其所有現金有關的信用風險。
由於我們的投資通常不是公開交易的證券，我們的投資價值將存在不確定性，這可能會對我們資產淨值的確定產生不利影響。
我們的投資組合一般不會投資於公開交易的證券。因此，儘管我們預計我們的一些股權投資可能會在私人二級市場進行交易，但我們對投資組合公司的直接投資的公允價值往往不容易確定。根據1940年法案，沒有現成市場報價的投資，包括在私人證券交易所上市但交易不活躍的證券，將按照我們已由董事會審查和批准的書面估值政策，使用一致應用的估值程序確定的公允價值進行估值。估值指定人根據該估值政策決定我們投資的價值。就該等釐定而言，估值指定人使用獨立估值公司的服務，該公司按季為我們大部分非公開交易或我們沒有現成市場報價的投資組合編制估值報告，包括在私人證券交易所上市但交易不活躍的證券。然而，估值指定人保留對每項此類投資進行適當估值的最終權力。估值指定人在就此類非交易投資核準公允價值時所考慮的因素類型，包括投資組合公司的盈利、投資組合公司開展業務的市場、與上市公司估值的比較、與可比公司最近出售的比較、投資組合公司現金流的折現值以及其他相關因素。這些信息可能無法獲得，因為很難獲得有關私營公司的財務和其他信息，即使在我們能夠獲得這些信息的地方，也不能保證它是完整或準確的。由於此類估值本質上是不確定的，可能基於估計，我們對公允價值的確定可能與如果這些證券存在現成的市場時所評估的價值大不相同。由於這種不確定性，我們對我們持有的任何非交易投資的公允價值確定可能會導致我們在給定日期的資產淨值大幅低估或誇大我們可能最終實現的一項或多項投資的價值。因此，投資者基於誇大的資產淨值購買我們的證券，可能會支付比我們投資價值可能保證的更高的市場價格。相反，基於低估了我們投資價值的淨資產價值出售證券的投資者，其證券的市場價格可能低於我們投資價值可能保證的市場價格。
我們和顧問可能是與我們在投資組合公司的投資有關的法律程序的一方。
我們和顧問可能不時參與我們正常業務過程中附帶的某些法律程序，包括執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利。雖然我們不能確切地預測這些法律程序的結果，但我們預計這些程序不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
我們可能無法對我們的投資組合公司進行控制，也無法阻止我們投資組合公司的管理層做出可能降低我們投資價值的決定。
我們一般不打算在我們的投資組合公司中持有控股權。倘吾等並無持有投資組合公司之控股股權，吾等須承受該投資組合公司可能作出吾等不同意之商業決策之風險，且該投資組合公司之股東及管理層可能承擔風險或以其他方式行事對吾等利益不利。由於我們投資組合中通常持有的債務和股票投資缺乏流動性，
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如果我們不同意投資組合公司的行為，我們可能無法出售我們的投資，並可能因此遭受我們的投資價值下降。
此外，我們可能無法通過投資於任何投資組合公司的債務證券來控制該公司。因此，我們面臨的風險是，我們投資的投資組合公司可能做出我們不同意的商業決定，該公司的管理層作為其普通股持有者的代表，可能承擔風險或以其他方式採取不符合我們作為債務投資者利益的方式。
我們的投資組合公司可能會產生與我們在這類公司的投資同等或優先的債務。
我們投資的投資組合公司通常擁有或可能被允許承擔與我們投資的債務證券同等或優先的其他債務。根據其條款，該等債務工具可規定持有人有權於吾等有權就吾等投資之債務證券收取付款之日期或之前收取利息或本金。此外，倘投資組合公司無力償債、清盤、解散、重組或破產，在我們就該投資組合公司的投資中排名較高的債務工具持有人通常有權在我們收到有關我們投資的任何分派前獲得全額付款。償還該等優先債權人後，該投資組合公司可能沒有任何剩餘資產可用於償還其對我們的債務。倘債務與我們所投資之債務證券地位相同，則倘相關投資組合公司無力償債、清盤、解散、重組或破產，我們須與持有該等債務之其他債權人按同等及按差餉基準分享任何分派。
此外，我們向投資組合公司發放的若干貸款可能會以第二優先級基準由擔保該等公司的優先擔保債務的相同抵押品作抵押。抵押品的第一優先留置權將擔保投資組合公司在任何未償還優先債務下的債務，並可擔保投資組合公司根據管轄貸款的協議可能允許產生的某些其他未來債務。以抵押品的第一優先留置權擔保的債務持有人一般將控制抵押品的清算，並有權收取任何變現抵押品的收益，以全額償還其在我們面前的債務。此外，抵押品在清盤時的價值將取決於市場和經濟狀況、買家的可用性和其他因素。本公司無法保證出售或出售所有抵押品所得款項（如有）將足以於全數支付抵押品上第一優先留置權所擔保的所有債務後履行第二優先留置權所擔保的貸款債務。倘該等所得款項不足以償還第二優先留置權所擔保的貸款責任項下的未償還款項，則吾等（在出售抵押品所得款項未償還的範圍內）將僅對投資組合公司的剩餘資產（如有）提出無抵押申索。
我們就向未償還優先債務的投資組合公司提供貸款的抵押品而享有的權利，亦可能根據我們與優先債務持有人訂立的一項或多項債權人間協議（包括規管“先出”及“後出”結構的協議）的條款而受到限制。根據這種債權人間協議，在享有第一優先留置權利益的債務尚未清償的任何時候，在第一優先留置權所擔保的債務持有人的指示下，可能對擔保物採取的下列任何行動將是善意的：控制該等程序的進行的能力；批准抵押文件的修訂；解除抵押品的留置權；以及免除抵押文件下的過往違約行為。即使我們的權利受到不利影響，我們可能無法控制或指導此類行動。
當我們是投資組合公司的債務或少數股權投資者時，我們通常無法對實體施加影響，而其他股權持有人和公司管理層可能會作出可能降低我們投資組合持有價值的決定。
當我們進行債務或少數股權投資時，我們面臨的風險是，投資組合公司可能做出我們不同意的商業決定，而該公司的其他股權持有人和管理層可能承擔風險或以其他方式採取不符合我們利益的行為。因此，投資組合公司可能會做出可能會降低我們投資價值的決定。
我們也可以向投資組合公司提供無擔保貸款，這意味着這些貸款將不會從這些公司抵押品的任何利息中受益。對這些投資組合公司的抵押品的留置權(如果有)將確保投資組合公司根據其未償還擔保債務承擔的義務，並可能擔保投資組合公司根據其擔保貸款協議允許發生的某些未來債務。由這種留置權擔保的債務的持有人一般將控制此類抵押品的任何變現的清算，並有權從這些抵押品的任何變現中獲得收益，以全額償還我們面前的債務。此外，一旦發生清算，這種抵押品的價值將取決於市場和經濟狀況、買家的可獲得性和其他因素。不能保證出售該等抵押品所得款項(如有)在全數清償所有有抵押貸款債務後足以償還我們的無抵押貸款債務。如果這些收益不足以償還未償還的擔保貸款債務，那麼我們的無擔保債權將與此類擔保債權人相對於投資組合公司剩餘資產的未償還部分並列。
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在某些情況下，我們的債務投資可能從屬於其他債權人的債權，或者我們可能受到貸款人責任索賠的影響。
如果我們的一家投資組合公司破產，即使我們可能將我們的權益結構化為優先債務，但根據事實和情況，破產法院可能會將我們的債務重新定性為股權投資，並將我們的全部或部分債權置於其他債權人的債權之上。此外，如果放款人過度參與借款人的業務或對借款人行使控制權，則其可能會因其採取的行動而受到放款人責任索賠。例如，如果我們實際上提供了重大的管理協助，我們可能會成為貸款人的責任索賠。此外，這些公司可能無法為此類借款獲得全額減税。
我們的投資組合公司可能槓桿率很高。
我們投資組合中的一些公司可能槓桿率很高，這可能會對這些公司和我們作為投資者產生不利後果。這些公司可能受到限制性的財務和經營契約的約束，槓桿可能會削弱這些公司為其未來的業務和資本需求提供資金的能力。因此，這些公司應對不斷變化的商業和經濟狀況以及利用商機的靈活性可能會受到限制。此外，與不使用借款的情況相比，槓桿公司的收入和淨資產往往會以更大的速度增加或減少。
我們的投資組合公司可能會提前償還貸款，如果退回的資本不能投資於預期收益率相等或更高的交易，則提前償還貸款可能會降低未來的既定收益率。
我們提供的某些貸款是隨時可預付的，其中一些貸款不按面值溢價支付。我們無法預測這些貸款何時可以提前償還。是否預付貸款將取決於投資組合公司的持續積極表現，以及是否存在有利的融資市場條件，允許該公司以較低成本的資本取代現有融資。由於市場狀況經常變化，目前尚不清楚每個投資組合公司何時以及是否可能出現這種情況。就部分該等貸款而言，倘退回的資本不能投資於預期收益率相等或更高的交易，則提早預付貸款可能會令本公司未來可達之收益率低於本公司投資組合所披露之當前收益率。
我們的資產集中於發行人、行業或部門可能比我們廣泛分散於眾多發行人、行業和經濟部門所帶來的風險更大。
根據1940年法案，我們被分類為非多元化投資公司，這意味着我們在投資於單一發行人證券的資產比例方面不受1940年法案的限制。就我們持有少數發行人的證券而言，我們的資產淨值可能會因財務狀況或市場對發行人的評估而比多元化投資公司的資產淨值波動更大。我們也可能比多元化投資公司更容易受到任何單一經濟或監管事件的影響。
此外，我們可能不時將大部分資產投資於任何單一行業或經濟部門的發行人的證券，或僅投資於少數發行人。我們無法預測我們的投資策略可能導致我們集中精力的行業或部門，也無法預測我們在發行人之間的多元化程度，以確保我們符合美國聯邦所得税目的的RIC資格的多元化要求。我們所集中的行業或部門的低迷對我們的影響比對不專注於該特定行業或部門的公司的影響更大。此外，顧問並無亦無意就不同類別證券間的資產分配作出任何決定。在任何時候，我們都可能高度集中於單一類型的資產，如次級無擔保貸款或不良債務。因此，不成比例地影響特定資產類別的事件可能對我們造成同樣不成比例的影響。
如果我們未能對投資組合中的公司進行後續投資，可能會損害我們投資組合的價值。
於投資組合公司進行初始投資後，我們可能會對該投資組合公司進行額外投資，作為“後續”投資，以：（1）增加或維持我們的全部或部分股權持有比例；（2）行使在初始或後續融資中獲得的認股權證、期權或可換股證券；或（3）試圖保留或提升我們初始投資的價值。
我們可能會選擇不進行後續投資或缺乏足夠資金進行該等投資。在某些情況下，我們未能進行後續投資可能會危及投資組合公司的持續生存能力和我們的初始投資，或可能會導致我們失去增加參與成功運營的機會。即使我們有足夠的資本進行所需的後續投資，我們也可能選擇不進行此類後續投資，因為我們可能不想增加風險集中度，因為我們更喜歡其他機會，因為我們受到遵守BDS要求的限制，或者因為我們希望保持我們的税收地位。
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我們於軟件、互聯網軟件及服務、IT服務及互聯網及目錄零售行業的投資面臨各種風險，包括知識產權侵權問題及快速技術變革，可能對我們的業績造成不利影響。每個行業都包含若干行業相關的信貸風險。
軟件、互聯網和目錄零售和IT服務行業的公司的一般風險包括知識產權侵權責任問題、無法保護互聯網軟件和其他專有技術、廣泛的競爭和有限的進入壁壘。一般而言，互聯網軟件和服務市場按技術迅速變化、行業標準不斷演變、客户要求的變化以及新產品的頻繁引進和改進等分類。如果互聯網軟件和服務部門的投資組合公司不能開發新產品和改進現有產品以應對技術變化和競爭產品，其業務和經營成果將受到不利影響。此外，互聯網軟件和服務涉及知識產權的訴訟數量也很大。無論公司侵犯專利或其他知識產權的索賠是否有任何價值，這些索賠都是耗時和昂貴的。此外，互聯網軟件和服務公司必須監測未經授權使用其知識產權的情況，這可能是困難和昂貴的。一家公司未能保護其知識產權，可能使其在競爭對手面前處於不利地位，並損害其業務、經營成果和財務狀況。如果我們投資的互聯網軟件和服務公司無法應對這些風險，我們的表現可能會受到不利影響。
我們在金融服務領域的投資面臨各種風險，包括波動性和廣泛的政府監管。
這些風險包括利率變動對金融服務公司盈利能力的影響、公司和消費者債務違約率、價格競爭、政府對公司貸款、其他財務承諾、產品線和其他業務的限制以及金融服務業近期持續的變化（包括合併、開發新產品和改變行業監管框架）。保險公司還有額外的風險，例如激烈的價格競爭、索賠活動和營銷競爭，並且可能對人為和自然災害（包括天氣災難）、恐怖主義、死亡風險和發病率等特定事件特別敏感。
我們對非美國投資組合公司和證券的投資，除了美國投資固有的風險外，還可能涉及重大風險。
我們的投資戰略考慮到，我們的一部分投資可能會投資於外國公司的證券，以提供多元化或補充我們在美國的投資，儘管我們通常被要求將至少70%的資產投資於在美國境內成立並擁有主要營業地點的公司。因此，我們可能會在機會主義的基礎上投資於某些非美國公司，包括那些位於新興市場的公司，否則這些公司符合我們的投資標準。至於對業務開發公司的監管要求，其中一些投資可能不符合“合格投資組合公司”的投資資格，因此可能不被視為“合格資產”。“符合條件的投資組合公司”通常包括不是投資公司、沒有證券在國家交易所上市的美國公司，或者如果他們有上市證券，他們的市值不到2.5億美元。如果在任何時候，我們的總資產中不到70%由合格資產組成，包括由於任何非合格資產的價值增加或任何合格資產價值的減少，我們通常不會被允許收購任何額外的非合格資產，直到我們當時的當前總資產的70%由合格資產組成。然而，在這種情況下，我們不會被要求處置任何不符合條件的資產。此外，投資外國公司，特別是那些在新興市場的公司，可能會讓我們面臨通常與投資美國公司不相關的額外風險。這些風險包括外匯管制法規的變化、政治和社會的不穩定、徵用、徵收外國税收、市場流動性較差、可獲得的信息比美國普遍較少、交易成本較高、政府對交易所、經紀商和發行商的監管較少、破產法不太發達、難以執行合同義務、缺乏統一的會計和審計標準以及價格波動較大。對於主要位於新興市場或主要在新興市場運營的投資組合公司來説，這些風險可能更加明顯，因為新興市場的經濟、市場和法律體系可能不太發達。此外，我們可能難以在外國司法管轄區執行我們作為股權持有人的權利。此外，就我們對非美國公司的投資而言，我們可能面臨更大的外國經濟發展風險敞口。
儘管預計我們的大部分投資將以美元計價，但我們以外幣計價的投資將面臨特定貨幣相對於美元的價值可能發生變化的風險。可能影響貨幣價值的因素包括貿易平衡、短期利率水平、不同貨幣的類似資產的相對價值差異、投資和資本升值的長期機會以及政治事態發展。我們可以使用對衝技術將這些風險降至最低，但我們不能保證我們實際上會對衝貨幣風險，或者如果我們這樣做了，這種策略將是有效的。因此，貨幣匯率的變化可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
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全球氣候變化的影響可能會影響我們投資組合公司的運營。
可能會有全球氣候變化的證據。氣候變化帶來了物質和金融風險，我們的一些投資組合公司可能會受到氣候變化的不利影響。例如，能源公司客户的需求隨着天氣條件的不同而不同，主要是温度和濕度。氣候變化對天氣狀況的影響程度，能源使用可能增加或減少，取決於任何變化的持續時間和幅度。如果能源產品或服務的使用對其業務至關重要，能源成本的增加可能會對我們投資組合公司的運營成本產生不利影響。由於天氣變化導致的能源使用減少，可能會通過收入下降來影響我們投資組合中的一些公司的財務狀況。極端天氣條件通常需要更多的系統備份，增加了成本，並可能增加系統壓力，包括服務中斷。與氣候變化有關的其他風險包括與(國內和國際)與氣候有關的立法和法規的影響有關的風險，以及與與氣候有關的商業趨勢有關的風險。
我們可能會投資於“低門檻”貸款，這可能會限制投資者的保護，並使我們面臨不同的和更大的風險。
我們可能會投資或接觸到可能是“低門檻”的債務，這意味着這種債務缺乏或擁有更少的保護貸款人的金融契約。Covenant-Lite協議的特點是發生契約，而不是更具限制性的維護契約。根據贍養契約，借款人需要定期接受特定的財務測試，而根據產生契約，借款人只須在採取某些行動(例如發行額外債務、派發股息、進行收購)時符合財務測試。Covenant-Lite債務包含的贍養契約比其他義務少，或者沒有贍養契約，並且可能不包括允許貸款人監督借款人表現並在違反某些標準時宣佈違約的條款。此外，如果發生違約，Covenant-Lite貸款的回收價值可能會降低，因為貸款人可能沒有機會在違約前與借款人談判。因此，我們可能會增加這些貸款的損失敞口。
與我們作為DDC的運營相關的風險
雖然我們與我們的關聯公司進行交易的能力受到1940年法案的限制，但我們已收到SEC的豁免令，允許在某些條件下進行某些關聯投資。因此，顧問可能面臨利益衝突，根據豁免訂單條件作出的投資在某些情況下可能對我們所支付或收取的價格或我們所購買或出售的頭寸的可用性或規模造成不利影響。
根據《1940年法案》，任何屬於我們關聯公司的人通常被禁止參與某些交易，例如與我們共同投資，或從我們購買或出售任何證券，除非事先獲得我們獨立董事的批准，在某些情況下，還未經美國證券交易委員會的批准。然而，顧問和顧問管理的基金已獲得某些SEC法規的豁免，禁止與關聯公司進行交易。豁免指令要求在作出受指令規限的投資前遵循若干程序，而該等程序在若干情況下可能會對我們所支付或收取的價格或我們所購買或出售的頭寸的可用性或規模造成不利影響。顧問在根據豁免令進行投資時亦可能面臨利益衝突。
1940年法案還禁止與我們的某些關聯公司進行某些“聯合”交易，其中可能包括在同一投資組合公司的投資（無論是在同一時間還是不同時間），未經我們的獨立董事的事先批准，在某些情況下，未經美國證券交易委員會的批准。未經美國證券交易委員會事先批准，我們不得向擁有我們25%以上投票權證券的任何人以及該人的某些關聯公司購買或出售任何證券，或與這些人進行禁止的聯合交易（根據現行監管指南的某些有限情況除外）。分析特定交易是否構成共同交易需要審閲與該特定交易有關的相關事實及情況。類似的限制限制了我們與我們的管理人員或董事或其關聯公司進行業務往來的能力。
管理我們作為DDC運營的法規可能會限制我們籌集額外資金的能力和方式，這可能會對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並可能阻礙顧問利用有吸引力的投資機會和實現我們的投資目標的能力。
我們的生意需要大量的資金。我們可能會通過發行額外普通股股份或額外發行優先級證券（包括債務和優先股）獲得額外資本。然而，我們可能無法在未來以優惠條件或根本無法籌集額外資金。我們可能發行債務證券或優先證券，統稱為“優先證券”，我們可能向銀行或其他金融機構借款，最高限額為1940年法案允許的最高限額。1940年法案允許我們發行優先證券或承擔債務，其金額僅應使我們的資產覆蓋率（如1940年法案所定義）在發行或發生後至少等於150%。如果我們的資產價值下降，我們可能無法滿足此測試。如果發生這種情況，我們可能需要清算部分投資，並償還部分債務，而此時此類銷售可能不利。如果我們的資產價值下降，我們可能無法滿足
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這個測試。如果發生這種情況，我們可能會被要求變現一部分投資，並在這樣的出售可能不利的時候償還一部分債務。
管理我們業務或我們投資組合公司業務的法律或法規的變化，或其解釋或新頒佈的法律和法規的變化，以及我們或我們投資組合公司未能遵守這些法律或法規的任何情況，都可能對我們或我們投資組合公司的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
我們受制於聯邦和州政府不斷變化的規章制度，以及我們普通股上市的證券交易所。這些實體，包括上市公司會計監督委員會、美國證券交易委員會和納斯達克全球精選市場，在過去幾年中發佈了大量新的、日益複雜的要求和法規，並繼續制定額外的法規。例如，國家證券交易所的上市標準要求我們實施並披露“追回”政策，要求追回與會計重述有關的高管的激勵性薪酬。
監管BDC、RIC或非存款商業貸款機構的法律或法規的變化或法律法規的解釋可能會對我們的運營和業務成本產生重大影響。我們受制於聯邦、州和地方法律法規，並受制於影響我們業務的司法和行政決定，包括我們的貸款來源、最高利率、手續費和其他費用、對投資組合公司的披露、擔保交易條款、催收和止贖程序以及其他貿易慣例。如果這些法律、法規或決定發生變化，或者如果我們將我們的業務擴展到採用了比我們目前開展業務的司法管轄區更嚴格的要求的司法管轄區，我們可能不得不為遵守規定而產生鉅額費用，或者我們可能不得不限制我們的運營。此外，如果我們不遵守適用的法律、法規和決定，我們可能會失去開展業務所需的許可證，並可能受到民事罰款和刑事處罰，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況的運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們沒有將足夠部分的資產投資於符合資格的資產，我們可能被禁止投資於某些資產，或可能被要求處置某些資產，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
作為BDC，我們被禁止收購“合格資產”以外的任何資產，除非在收購生效時和之後，我們的總資產中至少有70%是符合資格的資產。截至2023年12月31日，我們調整後的總資產中約有3.093億美元，約佔總資產的18.3%，不是“合格資產”。如果我們沒有將足夠的資產投資於符合條件的資產，我們將被禁止投資於額外的不符合條件的資產，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。同樣，這些規則可能會阻止我們對現有的投資組合公司進行後續投資(這可能會導致我們的頭寸被稀釋)，或者可能要求我們在不合適的時候處置投資，以符合1940年法案的規定。如果我們需要迅速處置這些投資，可能很難以優惠的條件處置這些投資。例如，我們可能很難找到買家，即使找到買家，我們也可能不得不以鉅額虧損出售投資。
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倘吾等未能符合守則項下的審核委員會資格，則吾等將須就吾等的所有收入繳納企業層面的美國聯邦所得税，而這可能對吾等的財務表現造成重大不利影響。
雖然我們目前符合RIC資格，但無法保證我們將能夠保持RIC地位。為維持RIC地位，並免除對分配給股東的收入和收益徵收的美國聯邦所得税，我們通常必須滿足下文所述的年度分配、收入來源和資產多樣化要求。
為符合守則項下的詮釋委員會資格，我們一般必須符合若干收入來源、資產多元化及年度分派規定。倘我們向股東分派至少90%的普通收入及短期資本收益淨額（超過長期資本虧損淨額（如有）），則一般將符合董事會的年度分派要求。由於我們使用債務融資，我們須遵守若干資產覆蓋率要求及信貸融資條款下的其他財務契約，在某些情況下，我們亦須遵守1940年法案下的類似要求。在某些情況下，該等要求可能會限制我們作出必要的分派以符合RIC資格。如果我們無法從其他來源獲得現金，我們可能不符合作為RIC的資格，因此可能須繳納企業層面的所得税。為符合RIC資格，我們通常還必須在每個日曆季度末滿足某些資產多樣化要求。未能滿足該等測試可能導致我們必須迅速處置若干投資，以防止喪失RIC地位。由於我們預計我們的大部分投資將在私人公司，任何該等處置都可能以不利的價格作出，並可能導致重大損失。
如果我們因任何原因未能符合RIC的資格，並須繳納企業層面所得税，則由此產生的企業層面所得税可能會大幅減少我們的淨資產、可供分配的收入金額以及我們的分配金額。
存在這樣的風險，即您可能得不到分配，或者我們的分配可能不會隨着時間的推移而增長，並且我們的分配的一部分可能是資本返還。
我們打算按季度向股東分配合法可供分配的資產。我們不能向您保證，我們將取得投資成果，使我們能夠作出指定水平的現金分派或現金分派逐年增加。我們支付分銷的能力可能會受到本文件中描述的一個或多個風險因素的不利影響。由於根據1940年法案（英語：1940年法案）適用於我們的資產覆蓋率測試，我們進行分配的能力可能受到限制。此外，這種分配的一部分可能包括股東資本的返還。超過我們當前和累計收益和利潤的分配被視為免税分配，並用於減少我們在普通股股東手中的股份基礎，而不是目前應納税。由於我們的股票基數的減少，普通股股東可能會產生額外的資本利得税或可能會有較低的資本損失。
如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止舞弊。因此，股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這將損害我們的業務和我們普通股的交易價格。
有效的財務報告內部監控對於我們提供可靠的財務報告是必要的，同時，充分的披露監控和程序旨在防止欺詐行為。任何未能實施所需的新的或改進的控制措施，或在實施過程中遇到的困難，都可能導致我們未能履行報告義務。此外，我們根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404條進行的任何測試，都可能揭示我們對財務報告的內部控制存在的缺陷，這些缺陷被視為重大弱點，或者可能需要對我們的合併財務報表進行前瞻性或追溯性更改，或者確定需要進一步關注或改進的其他領域。不完善的內部控制也可能導致投資者和貸款人對我們報告的財務信息失去信心，這可能對我們普通股的交易價格產生負面影響。
我們可能會遇到網絡安全事件並面臨網絡安全風險。
我們的業務運營依賴於安全的信息技術系統進行數據處理、存儲和報告。儘管精心設計、實施和更新了安全和控制措施，但我們的信息技術系統仍可能受到網絡攻擊。網絡攻擊包括，但不限於，獲得對數字系統的未經授權訪問（例如，（通過"黑客"或惡意軟件編碼）以盜用資產或敏感信息、破壞數據或造成業務中斷。網絡攻擊也可以以不需要獲得未經授權的訪問的方式進行，例如對網站造成拒絕服務攻擊（即，努力使網絡服務對預期用户不可用）。網絡、系統、應用程序和數據泄露可能導致運營中斷或信息盜用，從而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。
網絡安全顧問、任何次級顧問及其他第三方服務提供商（包括但不限於會計師、託管人、過户代理及管理人）以及我們投資的證券發行人的失誤或違規行為，有可能導致業務中斷及影響業務運營，可能導致財務損失，幹擾我們的計算能力。
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我們的淨資產價值、交易障礙、股東無法交易業務、違反適用隱私和其他法律、監管罰款、處罰、聲譽損害、償還或其他賠償費用或額外合規費用。此外，為防止未來發生任何網絡事件，可能會產生大量費用。雖然我們已經制定了一個業務連續性計劃，以防止此類網絡攻擊，並制定了風險管理系統，但此類計劃和系統可能被證明是不充分的，如果受到破壞，可能會長時間無法運作，停止正常運作，未能充分保護私人信息，或存在尚未發現的其他風險。此外，我們無法控制我們投資的第三方服務提供商和發行商實施的網絡安全計劃和系統。我們和我們的股東可能因此受到負面影響。
我們面臨服務提供商的網絡安全風險，這可能對公司及其股東造成負面影響。
本公司依賴託管人、顧問以及本公司其他服務提供商和對手方（“服務提供商”）的信息和技術系統，每個服務提供商都可能直接或間接受到信息系統中斷、網絡安全事件或其他中斷的不利影響，進而可能對本公司產生重大不利影響。
本公司及服務提供商直接或通過其本身的服務提供商易受運營、信息安全及相關網絡安全風險的影響。網絡事件可能是故意攻擊或無意事件造成的。這些行為包括但不限於未經授權訪問系統、損壞或破壞數據以及造成操作中斷。地緣政治緊張局勢可能會增加蓄意攻擊的規模和複雜性，特別是來自民族國家或有民族國家支持的實體的攻擊。
網絡安全事件可能導致中斷並影響業務運營。它們可能導致以下任何一種情況：財政損失（包括損失或盜竊公司資產），幹擾公司計算其資產淨值的能力，披露機密信息，阻礙交易，提交錯誤的交易或錯誤的創建或贖回訂單，公司或服務提供商無法交易業務，違反適用的隱私和其他法律，監管罰款，罰款、名譽損害、報銷或其他賠償費用以及其他法律和合規費用。此外，網絡事件可能導致公司資產和交易記錄、股東對公司股份的所有權以及其他與公司運作不可分割的數據無法訪問、不準確或不完整。本公司可能會為解決或防止網絡事件而承擔大量費用。
顧問為貝萊德的間接附屬公司，負責本公司的整體管理。該顧問依賴貝萊德的企業風險管理框架來進行公司的網絡安全風險管理和戰略。儘管貝萊德已實施政策和控制措施，並採取涉及鉅額費用的保護措施，以防止和解決潛在的數據泄露、無意披露和複雜的網絡攻擊和網絡相關欺詐，但無法保證這些措施中的任何一項措施都能證明完全有效。此外，成功的網絡攻擊在被發現之前可能會持續很長一段時間，完成調查並瞭解其嚴重性和潛在影響可能需要相當長的時間。此外，本公司無法控制其服務提供商的網絡安全計劃和系統。本公司及其股東可能因此而受到負面影響。
網絡安全系統的故障，以及我們的災後恢復系統和管理連續性規劃中發生的意外事件可能會削弱我們有效開展業務的能力。
網絡攻擊、流行病、自然災害、工業事故、恐怖襲擊或戰爭等災難的發生、災難恢復系統中未預料到的事件或外部供應商的支持失敗，可能會對我們開展業務的能力以及我們的運營結果和財務狀況產生不利影響，特別是如果這些事件影響到我們的計算機數據處理、傳輸、存儲和檢索系統或銷燬數據。如果我們的大量經理在災難發生時無法工作，我們有效開展業務的能力可能會受到嚴重影響。
我們嚴重依賴計算機系統來執行必要的業務功能。儘管我們實施了各種安全措施，但我們的計算機系統仍可能受到網絡攻擊和未經授權的訪問，例如物理和電子入侵或未經授權的篡改。與其他公司一樣，我們的數據和系統可能會遇到威脅，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊、未經授權的訪問、系統故障和中斷。如果發生一個或多個此類事件，可能會危及我們的計算機系統和網絡中處理和存儲以及傳輸的機密、專有和其他信息，或以其他方式導致我們的運營中斷或故障，從而導致我們的聲譽受損、財務損失、訴訟、成本增加、監管處罰和/或客户不滿或損失。
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我們依賴於信息系統，系統故障可能嚴重擾亂我們的業務，這反過來又可能對我們普通股的市場價格和我們支付股息的能力產生負面影響。
我們的業務依賴於我們和第三方的通信和信息系統。此外，在我們的日常業務過程中，我們或顧問可能會聘請某些第三方服務提供商為我們提供業務所需的服務。您同意，您同意，您不得對任何第三者承擔任何責任，或因您違反本協議而發生的任何損失或損毀負責。我們的財務、會計、數據處理、備份或其他操作系統和設施可能因多種因素而無法正常運行或失效或損壞，包括完全或部分超出我們控制範圍並對我們業務造成不利影響的事件。可能有：
這些事件反過來可能對我們的經營業績產生實質性的不利影響，並對我們普通股的市場價格和我們向股東支付股息的能力產生負面影響。
與我們的普通股和其他證券有關的風險
我們的普通股股票的交易價格低於淨資產價值，未來可能再次這樣做，這可能會限制我們籌集額外股本的能力。
包括BDCs在內的封閉式投資公司的股票可能會以相對於淨資產價值的市場折扣進行交易。封閉式投資公司和BDCs的這一特點與我們每股淨資產價值可能下降的風險是分開的。過去，由於對流動性、槓桿限制和分配要求的擔憂，BDCs作為一個行業的股票，包括我們的普通股股票，交易價格低於淨資產價值。當我們的普通股交易價格低於每股淨資產價值時，我們通常無法在沒有事先獲得股東和獨立董事批准的情況下以市價發行額外的普通股。我們通常會尋求股東的批准，以便我們可以靈活地在任何此類出售之前以低於資產淨值的價格發行最多25%的普通股，但在某些年份，我們可能無法獲得此類批准。
投資我們的普通股可能會涉及高於平均水平的風險。
根據我們的投資目標進行的投資可能會導致較其他投資選擇更高的風險，以及較高的波動或本金損失風險。我們對投資組合公司的投資涉及較高水平的風險，因此，投資於我們的普通股可能不適合風險承受能力較低的人。
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。
我們普通股的市場價格和市場流動性可能受到許多因素的重大影響，其中一些因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績沒有直接關係。這些因素包括：
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如果我們以低於當時每股普通股資產淨值的價格出售或以其他方式發行普通股股份或證券以認購或轉換為普通股股份，股東可能會產生稀釋。
我們通常尋求股東的批准，以便我們有靈活性，在緊接任何此類出售之前，以低於資產淨值的價格發行最多25%的當時已發行普通股，但在某些年份，我們可能無法獲得此類批准。我們在2013年的年度會議上從股東那裏獲得授權，可以發行認股權證、期權或其他權利，以認購、轉換或購買我們普通股的股份，其中可能包括可轉換優先股和可轉換債券。此授權沒有到期日。
此外，我們還可以根據我們的股息再投資計劃和美國國税局發佈的解釋性建議，在某些有限的情況下發行普通股，我們還可以根據1940年法案的要求，以低於每股資產淨值的價格發行普通股可行使的認購權。以低於每股資產淨值的價格出售或以其他方式發行普通股股票將導致每股淨資產價值立即稀釋。這種稀釋將是由於股東在我們的收益和資產中的權益以及在我們中的投票權權益的按比例下降的結果，而不是由於發行股票而導致的我們資產的增加。由於可以如此發行的普通股數量和任何發行的時間目前尚不清楚，因此無法預測實際的稀釋效應。該等影響可能屬重大，吾等承諾將於未來以低於當時資產淨值的價格進行任何發售的重大風險及攤薄影響，在與任何該等發售有關的招股説明書補充文件中予以説明。我們無法預測我們普通股的交易價格是否會高於、等於或低於我們的淨資產價值。如果我們在持續一段時間內以低於資產淨值的價格出售我們的普通股，這種出售可能會導致我們的普通股以低於其資產淨值的價格交易的風險增加。
我們的籌資活動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
當我們發行證券或產生債務時，我們通常會獲得現金或現金等價物。我們持有的現金或現金等價物的任何增加都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響，特別是如果我們無法及時將資本部署到適當的投資中。如果我們發行債務證券或其他需要支付利息的證券，而無法及時將資本用於適當的投資，對我們普通股的現行市場價格的不利影響可能會更大。
我們可以選擇以我們自己的股票支付股息，在這種情況下，您可能需要支付超過您收到的現金的税款。
我們可以通過發行普通股的方式，將部分應税股息分配給股東。根據《守則》和《國庫條例》的某些適用條款以及美國國税局發佈的收入程序，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得其全部股票分配，則RIC可將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但限制是，向所有股東分配的現金總額必須至少為所申報分配總額的20%。如果太多的股東選擇接受現金分配，我們必須將可用現金分配給選擇接受現金的股東(分配的餘額以我們普通股的股票支付)。如果我們決定按照這一收入程序進行任何應部分以股票形式支付的分配，收到此類股息的美國應税股東通常將被要求將股息的全部金額(無論是以現金、我們的股票或兩者的組合收到)作為普通收入(或在此類分配被適當報告為資本利得股息的情況下作為長期資本利得)計入我們當前和累計的收益和利潤，以便繳納美國聯邦所得税。因此，美國股東可能被要求就此類股息支付超過收到的任何現金的税款。如果美國股東出售其收到的作為股息的股票以支付這一税款，則銷售收益可能少於與股息相關的收入中的金額，這取決於出售時我們股票的市場價格。
此外，對於非美國股東，我們可能被要求就此類股息預扣美國税，包括應以股票支付的全部或部分股息。如果我們有相當多的股東決定出售我們的股票以支付股息所欠的税款，這可能會給我們股票的交易價格帶來下行壓力。此外，如果我們的股票交易價格低於每股淨資產價值，我們的每股淨資產價值將被稀釋。
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如果我們發行優先股，我們普通股的淨資產價值和市場價值可能會變得更不穩定。
我們不能向您保證，發行優先股會給我們普通股持有人帶來更高的收益或回報。優先股的發行可能會導致我們普通股的淨資產價值和市場價值變得更不穩定。如果優先股的股息率接近我們投資組合的淨回報率，我們普通股持有人的槓桿收益將減少。如果優先股的股息率超過了我們投資組合的淨回報率，那麼槓桿作用將導致我們普通股持有人的回報率低於我們沒有發行優先股的情況。我們投資的淨資產價值的任何下降將完全由我們的普通股持有人承擔。因此，如果我們的投資組合的市值下降，槓桿將導致我們普通股持有人的淨資產價值比我們沒有通過發行優先股來槓桿的情況下更大。這種更大的淨資產價值下降也會導致我們普通股市場價格的更大下跌。我們可能面臨未能維持優先股所需資產覆蓋率或失去優先股評級的危險，或在極端情況下，我們目前的投資收入可能不足以滿足優先股的股息要求。為了應對這種情況，我們可能需要清算投資，以便為贖回部分或全部優先股提供資金。此外，我們將支付（我們的普通股持有人將承擔）與發行和持續維護優先股有關的所有成本和費用，包括如果我們的總回報超過優先股股息率的更高的激勵費用。優先股持有人可能與普通股持有人有不同的利益，有時可能對我們的事務產生不成比例的影響。
我們未來可能會決定發行優先股，這可能會對我們普通股的市場價值產生不利影響。
發行附帶股息或轉換權、清算優先權或其他有利於優先股持有人的經濟條款的優先股，可能會降低普通股投資的吸引力，從而對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，我們發行的任何優先股的股息必須是累積的。股息的支付和優先股的清算優先權的償還必須優先於向我們的普通股股東支付的任何股息或其他付款，並且優先股股東不受我們的任何費用或損失的影響，並且無權參與超過其規定優先權的任何收入或增值（轉換為普通股的可轉換優先股除外）。此外，根據1940年法案，優先股構成資產覆蓋率測試的"高級證券"。
我們可能發行的任何優先股的持有人將有權選舉我們的董事會成員和在某些事項上的類別投票權。
我們可能發行的任何優先股的持有人，作為一個類別單獨投票，將有權在任何時候選舉我們的董事會的兩名成員，如果股息拖欠滿兩年，將有權選舉大多數董事，直到這種拖欠完全消除。此外，優先股股東在某些事項上擁有類別投票權，包括基本投資限制的變更和轉為開放式狀態，因此可以否決任何變更。1940年法案和評級機構的要求對向普通股和優先股持有人宣佈和支付股息或其他分配施加的限制，可能會損害我們保持聯邦所得税目的RIC資格的能力。雖然吾等擬贖回優先股，以使吾等能夠按要求分配收入以維持吾等作為董事會的資格，但不能保證該等行動可及時受到影響以符合税務要求。
特拉華州普通公司法的某些條款以及我們的公司註冊證書和章程可能會阻止收購企圖，並對我們普通股的價格產生不利影響。
特拉華州普通公司法、我們的經修訂的公司註冊證書以及我們的經修訂和重列的章程包含可能會阻止第三方為我們提出收購建議的條文。這些反收購條款可能會阻止控制權的變化，使我們的普通股持有人有機會實現高於我們的普通股市價的溢價。我們的公司註冊證書和章程還規定，股東特別會議只能由我們的董事會、主席、首席執行官或祕書召開。這些條款，以及我們修訂後的公司註冊證書的其他條款以及我們修訂後和重述的章程，可能會延遲、推遲或阻止交易或控制權的變更，否則這些交易或控制權的變更可能符合我們股東的最佳利益。
如果閣下不完全行使閣下於本公司可能進行的任何供股發售中的認購權，閣下於本公司的權益可能會被削弱。此外，如果認購價低於我們的每股資產淨值，那麼您的股份的總資產淨值將立即被攤薄。
在我們發行認購權的情況下，未完全行使認購權的股東應預期，在供股完成時，他們在我們中擁有的股份比例將低於他們完全行使認購權時的比例，
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行使他們的權利。我們不能準確説明任何該等股份所有權攤薄的程度，因為我們現時並不知道該等供股會導致購買的股份比例為何。
此外，如果認購價格低於我們普通股的每股淨資產值，那麼我們的股東將因發行而立即經歷其股份總淨資產值的稀釋。資產淨值的任何減少金額不可預測，原因是目前尚不清楚供股發售到期日的認購價及每股資產淨值，或因供股發售而購買的股份比例。這種稀釋可能是巨大的。
與贖回有關的條款可能會對閣下在本公司可能發行的任何債務證券的回報產生重大不利影響。
倘閣下的債務證券可由吾等選擇贖回，吾等可選擇於現行利率低於閣下債務證券所付利率時贖回閣下的債務證券。此外，倘閣下的債務證券須強制贖回，當現行利率低於閣下的債務證券所付利率時，吾等亦可能須贖回閣下的債務證券。在此情況下，閣下可能無法將贖回所得款項再投資於可比較證券，實際利率與閣下被贖回的債務證券相同。
我們的信貸評級可能會變動，並可能無法反映投資於我們債務證券的所有風險。
我們的信貸評級是第三方對我們支付債務的能力所作的評估，並可能會有所變動。例如，我們的信貸評級於最近一個財政年度曾多次更改，並可能會進一步更改。我們的信貸評級的該等波動可能對我們債務證券的市值造成不利影響。此外，我們的信貸評級可能未能反映與一般市況或其他因素有關的風險對公開發行債務證券的市值或交易市場的潛在影響。
相關風險建議合併
合併完成後出售本公司普通股股份可能會導致市場價格上漲， 我們的普通股下降。
在生效時間，緊接生效時間之前已發行和發行的每一股中國工商公司普通股（註銷股份除外）將被轉換為獲得相當於交換比率的若干普通股股份的權利，加上任何現金（不計利息）以代替零碎股份。出於説明的目的，根據2023年12月31日的NAV，我們將發行約0.3658股普通股，每股BCIC普通股已發行在外，因此，我們現有股東持有68.5%和31.5%的股份，（本公司及中國證券投資公司之每股實際資產淨值，用以計算本公司及中國證券投資公司股東之持股比例，將於釐定日期釐定）。根據合併協議，前中銀投資股東可能會被要求或決定出售他們收到的本公司普通股股份。此外，我們的股東可以決定在合併完成後不持有他們的普通股股份。在每種情況下，我們的普通股的此類銷售可能會降低我們的普通股的交易價格，並可能在合併完成後立即進行。如果發生這種情況，可能會削弱我們通過出售股本證券籌集額外資本的能力（如果我們希望這樣做）。
合併後，我們的股東將經歷合併後公司的所有權百分比和投票權減少。
我們的股東在合併前持有的本公司股權比例和實際投票權將相對於合併前持有的本公司股權比例有所減少，除非他們持有的本公司股權比例與合併前持有的本公司股權比例相當或更高。因此，本公司股東一般預期於合併後對合並公司之管理及政策所施加之影響力，較現時對本公司之管理及政策所施加之影響力為小。此外，在合併完成之前，在合併協議的若干限制下，我們可能會分別發行額外的普通股股份，這將進一步減少我們現有股東持有合併後公司的所有權百分比。
我們可能無法實現合併所預期的利益，包括估計的成本節約，或實現該等利益所需時間可能較預期長。
由於合併而預期的若干利益的實現，部分取決於中銀投的投資組合與我們的投資組合的進一步整合，以及中銀投的業務與我們的業務整合。就不可能有
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確保中銀投資的投資組合或業務能夠在未來盈利的情況下運作，或及時或完全成功整合到我們的業務中。將管理資源投入該等整合可能會分散對合並公司日常業務的注意力，且無法保證不會因該等整合努力而產生與過渡過程相關的重大成本或不會產生其他重大不利影響。該等影響，包括與合併有關的意外成本或延誤，以及中銀投資的投資組合未能按預期表現，可能對合並公司的財務業績造成重大不利影響。
我們亦預期，當中銀投的投資組合已全面整合後，合併可取得一定的協同效應及成本節約。對這些協同增效和潛在成本節約的估計最終可能是不正確的。成本節約估計還假設我們將能夠將我們的業務和BCIC的業務合併，以實現這些成本節約。如果估計結果不正確，或未能成功地將中銀投的投資組合或業務與其運營相結合，則預期的協同效應和成本節約可能無法完全實現或根本無法實現，或可能需要比預期更長的時間才能實現。
TCPC特別委員會財務顧問於簽署合併協議前向我們的特別委員會及董事會提交的意見並不反映自該等意見日期以來的情況變化。
本公司特別委員會之財務顧問Houlihan Lokey之意見已於二零二三年九月五日提交本公司特別委員會及董事會，日期為二零二三年九月五日。國投特別委員會財務顧問KBW的意見已於2023年9月5日提交國投特別委員會及國投董事會，日期為2023年9月5日。我們的經營和前景、總體市場和經濟狀況以及超出我們控制範圍的其他因素的變化可能會顯著改變公司各自的價值或合併完成時我們普通股股票的各自價格。該等意見並不涉及合併將完成之時或該等意見發表日期以外的任何日期。
如果合併因任何原因（無論是由於未能取得所需的本公司股東或中國工商公司股東的批准，還是由於本公司或中國工商公司未能滿足某些結束條件）未能完成，則本公司將不會從合併所產生的費用中受益。
合併須受完成條件的規限，包括我們的股東及中銀股東的若干批准，如未能達成，將阻止合併完成。倘合併未完成，吾等將產生重大開支，而不會就此收取任何最終利益。我們已就合併產生投資銀行、法律及會計費用以及財務印刷及其他相關費用的實付開支，即使合併未完成，大部分開支仍將產生。
終止合併協議可能對本公司造成不利影響。
如果合併協議終止，可能會產生各種後果，包括：
合併協議限制了我們尋求合併替代方案的能力。
合併協議包含限制TCPC和BCIC討論、促進或承諾競爭性第三方收購TCPC或BCIC全部或相當部分的建議的能力的條款。這些規定是這類交易的典型規定，可能會阻止潛在競爭收購方考慮或提議該項收購，即使其準備以高於合併中提議的每股市價支付代價，或可能導致潛在競爭收購方提議以更低的每股市價支付代價，收購TCPC或BCIC的價格高於它本來可能會支付的價格。
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合併須受完成條件（包括我們的股東及BCIC股東批准）所規限，如未能達成或（在法律允許的範圍內）放棄，將導致合併無法完成，這可能會對本公司的業務及營運造成重大不利後果。
合併須受完成條件的規限，包括我們的股東及中銀股東的若干批准，如未能達成，將阻止合併完成。根據適用法律，中國證券股東採納合併協議及批准中國證券合併建議的截止條件不得被免除，且必須滿足該條件方可完成合並。倘中銀投資股東不採納合並協議及批准合併，且合併未完成，則合併失敗可能對我們的業務及營運造成重大不利影響。此外，我們的股東批准根據合併協議發行額外普通股股份的截止條件可能不會被放棄，並且必須滿足該條件才能完成合並。倘本公司股東不批准本公司的股份發行建議而合併未完成，則合併失敗可能會對本公司的業務及營運造成重大不利影響。除須獲得本公司股東及中銀股東的批准外，合併受本公司無法控制的多項其他條件所規限，這些條件可能會妨礙、延遲或以其他方式對合並的完成造成重大不利影響。我們無法預測這些其他條件是否以及何時會得到滿足。
本公司和中國工商公司可以在法律允許的範圍內，放棄合併的一項或多項條件，而無需重新獲得本公司股東或中國工商公司股東批准（如適用）。
在法律允許的範圍內，本公司和中國國投各自完成合並的義務的某些條件可以單方面或經雙方同意全部或部分放棄。如任何該等豁免不需要股東決議，本公司及中國國投將各自有酌情權完成合並，而無需進一步尋求股東批准。但須經本公司股東及中國工商公司股東同意的條件，不能免除。
在合併尚未進行期間，我們將面臨經營不明朗因素及合約限制。
有關合並影響的不確定性可能對本公司及合併完成後的合併公司造成不利影響。這些不確定性可能導致與我們有交易的人尋求改變與我們現有的業務關係。此外，合併協議限制我們採取各自可能認為符合其最佳利益的行動。該等限制可能會阻止我們尋求合併完成前可能出現的若干商機。
合併後我公司普通股的市場價格可能受到不同於目前影響我公司普通股或中銀普通股的因素的影響。
由於本公司與中國中投公司的業務在某些方面有所不同，因此，合併後公司的經營業績和合並後的普通股市價可能受到與目前影響本公司和中國中投公司各自獨立經營業績和交易價格的因素不同的因素的影響，例如股東基礎較大、投資組合結構不同、資本結構不同。因此，我們的歷史交易價及財務業績未必能反映合併後合併公司的該等事項。
我們的股東不享有與合併有關的評估權。
估價權是一種法定權利，它使股東能夠對某些特殊交易（如某些合併）提出異議，並要求公司在司法程序中支付法院確定的股票的公允價值，而不是接受就適用交易向股東提供的對價。根據特拉華州法律，我們普通股的股東將無權評估其與合併有關的股票的公允價值。
就合併而針對我們提起的任何訴訟均可能導致鉅額費用，並可能延遲或阻止合併完成。
我們可能不時受到法律訴訟，包括證券集體訴訟和衍生訴訟，以及與合併有關的各種監管、政府和執法部門查詢、調查和傳票。這些或任何類似的證券集體訴訟和衍生訴訟，無論其是非曲直，都可能導致鉅額成本並轉移管理時間和資源。在該等情況下作出不利判斷可能對我們的流動資金及財務狀況造成負面影響，或可能妨礙合併完成。
合併可能觸發TCPC或其各自聯屬公司合約中的若干“控制權變動”條文及其他限制，未能取得任何所需同意或豁免可能對合並後公司造成不利影響。
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本公司或我們各自關聯公司的某些協議可能會要求一個或多個交易對手同意或放棄與合併有關的協議。未能取得任何該等同意或放棄可能會使該等交易對手終止或以其他方式增加其在任何該等協議下的權利或我們的義務，因為合併或合併協議擬進行的其他交易可能違反與任何該等交易有關的反轉讓、控制權變更或類似條文。如果出現這種情況，我們可能不得不尋求以新協議取代該協議，或尋求對該協議的修訂。我們無法向您保證，我們將能夠以類似條款或根本更換或修改任何此類協議。
如果任何該等協議是重大的，未能根據任何該等協議獲得同意、修訂或豁免，或以類似條款或根本沒有取代任何該等協議，可能會對合並後公司的財務表現或經營業績造成不利影響，包括阻止我們經營中銀投資的重要部分業務。
此外，合併的完成可能違反、衝突、導致違反本協議的規定，或損失本協議的任何利益，構成違約。（或在發出通知或不發出通知或時間流逝或兩者均會構成失責的事件），或導致任何權利或義務的終止、取消、加速或其他改變（包括任何付款義務），本公司的某些協議。任何該等違反、衝突、違約、損失、違約或其他影響可能個別或整體對合並完成後合併公司的財務狀況、經營業績、資產或業務造成重大不利影響。
由於合併，BCIC 2025年未償還私募票據的持有人將能夠在到期前贖回其票據；任何替代債務可能會更昂貴，合併後的公司在完成後無法替換任何已贖回的BCIC 2025年私募票據，可能會對我們的流動性和能力產生不利影響，為新投資提供資金或維持向我們的股東分配。
中銀投資於2025年12月9日到期的2025年私募票據的未償還本金總額為92，000，000元，除非先前已根據其條款償還或贖回（“中銀投資2025年私募票據”）。由於合併，且除非2025年私募票據的條款另有修訂，否則國投2025年私募票據持有人將可於到期前贖回其票據。不能保證合併後的公司將能夠以優惠的條款（如有的話）替換任何贖回的中銀2025年私募債券。我們更換任何贖回的中銀2025年私募債券的能力將受到影響信貸市場的當時經濟狀況的限制，任何替換債券可能比2025年私募債券更昂貴。倘吾等無法取代因合併而贖回的任何中銀2025年私募票據，吾等的流動性及為新投資提供資金的能力可能會受到不利影響。
根據《守則》第368（a）條，合併不得視為免税重組。
吾等擬使合併符合守則第368（a）條下的免税重組資格。如果美國國税局或法院裁定合併不應被視為《法典》第368（a）條下的免税重組，則股東一般會在合併中以BCIC普通股交換我們的普通股時，就美國聯邦所得税目的確認收益或虧損。
我們預計將對使用中國工商公司的資本損失結轉（以及某些未確認的固有損失）進行年度限制。
BCIC有資本損失結轉（和未實現的內置損失）用於美國聯邦所得税的目的。在受某些限制的情況下，資本損失結轉和已確認的固有損失可用於抵銷未來已確認的資本收益。《守則》第382條規定每年限制一家公司，包括RIC，在經歷"所有權變更"時使用其資本損失結轉和未實現固有損失的能力。合併預計將導致BCIC的所有權變更，以第382條的目的。就任何特定年度而言，該限制可能會導致我們於該年度的美國聯邦資本收益淨額金額增加，因此，我們需要分配的資本收益股息金額以保持RIC並避免美國所得税及消費税負債，與充分使用該等虧損時的資本收益淨額相比。
倘中銀投或TCPC未能或未能符合就美國聯邦所得税目的而作為RIC徵税的資格，合併後的公司可能會招致不利的税務後果。
兩者都有本公司和BCIC的經營方式是，它認為已允許其符合美國聯邦所得税的RIC資格，並打算通過合併和（就本公司而言）繼續這樣做。為了符合RIC的資格，公司必須滿足與其資產和收入的性質及其分配水平有關的多項要求。如果BCIC或本公司未能或未能符合美國聯邦所得税的RIC資格
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目的：合併後的公司可能有大量的税務負擔，或者可能不得不進行大量的分配，並支付罰款或消費税，以保持RIC資格。這些負債可能會大大減少合併後公司可用於分配給股東的現金以及我們普通股的價值。
項目1B。取消解析D工作人員評論
無
項目1C。網絡安全
網絡安全風險管理與策略
公司由顧問外部管理，沒有員工或內部信息系統。因此，本公司依賴顧問BlackRock，Inc.。（"貝萊德"）以及託管人和其他服務提供商，以保護公司的信息免受網絡安全威脅。本公司首席合規官（“CCO”）監督本公司與網絡安全風險相關的風險管理政策和程序，並受董事會監督。CCO和顧問還審查公司主要服務提供商與網絡安全事宜相關的合規和風險管理政策和程序，評估這些服務提供商對可能使公司遭受信息技術漏洞的信息系統的使用，並接收公司服務提供商關於任何網絡安全威脅和事件的報告。
具體而言，本公司依賴BlackRock，Inc.的企業風險管理（“企業風險管理”）框架。（“貝萊德”）為公司的網絡安全風險管理和戰略提供支持。公司董事會定期收到貝萊德和顧問關於貝萊德網絡安全計劃的報告。機構風險管理框架的關鍵方面概述如下。
貝萊德企業風險管理框架
貝萊德認識到識別、評估和管理與網絡安全威脅相關的重大風險的重要性。網絡安全是貝萊德企業風險管理方法的重要組成部分。BlackRock利用多道防線模式，由全球信息安全及其他團隊執行網絡安全運營流程，並由專門的內部審計技術和技術風險管理（“TRM”）團隊獨立審查技術風險。貝萊德的網絡安全計劃完全集成到其企業風險管理框架中，並與公認的框架保持一致，包括NIST CSF、FFIEC CAT、FedRAMP、SOC 1/2、ISO 27001/2等。BlackRock旨在通過與監管機構、客户、保險公司、供應商、合作伙伴、同行、政府和行業組織和協會的合作，以及外部審計、技術風險、信息安全和其他評估，為網絡安全計劃提供信息，並不斷改進其網絡安全計劃。
BlackRock尋求通過一個全球性的多層次控制計劃戰略來應對網絡安全風險，該戰略旨在通過識別、預防和緩解網絡安全威脅和事件來保護BlackRock收集和存儲的信息的機密性、完整性和可用性。作為貝萊德整體企業風險管理框架的關鍵要素之一，貝萊德的網絡安全計劃專注於以下關鍵領域：
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貝萊德的全球信息安全團隊與技術風險和內部審計團隊合作，定期評估和測試貝萊德的網絡風險和網絡安全計劃。這些努力可能包括廣泛的活動，包括審計、評估、軍事演習和“桌面”演習、威脅建模、漏洞測試和其他側重於評估我們網絡安全措施和規劃有效性的演習。貝萊德還參與金融服務行業和政府論壇，以努力改善內部和部門的網絡安全防禦。貝萊德定期聘請第三方和顧問評估其網絡安全控制環境。某些計劃和控制評估的結果會報告給風險委員會，貝萊德根據這些評估提供的信息酌情調整其網絡安全計劃。
截至2023年12月31日，本公司並不知悉任何已對或合理可能對本公司業務策略、經營業績或財務狀況造成重大影響的網絡安全風險。
網絡安全治理
公司董事會定期收到貝萊德和顧問關於貝萊德網絡安全計劃的報告。公司董事會向本公司董事會提交季度報告。支持公司信息安全計劃的團隊成員應具有相關的教育和行業經驗。
在貝萊德母公司層面，貝萊德董事會積極參與對貝萊德風險管理計劃的監督。風險委員會協助董事會監督貝萊德的風險水平、風險評估、風險管理以及相關政策和流程，包括網絡安全威脅所產生的風險。風險委員會定期收到貝萊德信息安全團隊成員（包括首席信息安全官）關於其網絡安全計劃、技術彈性風險管理和相關發展的報告。董事會及風險委員會亦會收到有關符合若干報告門檻的網絡安全事件的資料。貝萊德技術、風險和信息安全團隊的高級成員每年都會向董事會風險和審計委員會聯席會議提供貝萊德網絡風險和相關計劃的全面概述。
貝萊德的技術和網絡安全風險也由TRCC監管，TRCC是一個專門的管理風險治理委員會和全公司ERC的小組委員會。TRCC主席由貝萊德企業風險管理主管任命，其成員包括CISO以及貝萊德的廣泛高級業務利益相關者。TRCC負責監督貝萊德的技術和網絡安全風險管理實踐，並幫助確保技術和網絡安全風險保持在公司範圍內的風險容忍度，並酌情將技術和網絡安全風險問題上報給ERC和其他委員會。TRCC還審查任何相關技術和網絡安全風險相關問題，並幫助確保這些問題得到適當升級、報告和補救。
貝萊德的網絡安全風險管理和戰略流程由貝萊德的首席信息安全官領導，上文對此進行了詳細討論。截至2023年12月31日，CISO在信息技術領域擁有超過30年的經驗，擁有25年的經驗，
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他專注於信息安全，包括曾在多家全球金融機構擔任首席信息安全官，並持有認證信息系統安全專業人員認證。首席信息安全官與領導團隊及全球網絡安全小組的其他主題專家緊密合作，彼等在管理信息安全、制定網絡安全策略、實施有效的信息及網絡安全計劃、監督技術風險及審核職能的網絡安全控制等多個角色均擁有豐富的過往工作經驗，並擁有相關學位及業界領先的認證。
CISO和TRCC成員通過管理和參與上述網絡安全風險管理流程，包括貝萊德事件應對計劃的運作，監督網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。
項目2.新聞歌劇
我們並無擁有任何對我們的營運有重大意義的房地產或其他實物物業。我們的行政辦公室位於2951 28th Street Suite 1000，Santa Monica，CA 90405，由顧問根據管理協議的條款提供。我們相信，我們的辦公室設施適合及足夠於我們預期進行的業務。
項目3.法律訴訟程序
本公司及顧問可能不時參與本公司正常業務過程中附帶的若干法律訴訟，包括有關本公司於投資組合公司的投資。於二零二三年九月十三日，本公司連同顧問及顧問管理的若干其他基金，以及若干其他被告在紐約南區美國破產法院提起的訴訟中被列為被告。該訴訟涉及本公司及若干其他被告投資的第三方擔保貸款債務。該訴訟指稱，本公司及其他被告知悉或應已知悉第三方管理人就其管理抵押貸款債務而進行的若干欺詐活動，導致原告蒙受投資損失。該訴訟尋求從公司收回約1500萬美元，加上利息，其他被告的額外金額，以及所有被告的律師費和費用。本公司、附屬基金和顧問打算積極抗辯這些索賠。然而，目前，本公司和顧問無法合理確定地預測不利結果的可能性，包括可能導致的任何潛在損失。於2023年11月6日，本公司、附屬基金、顧問以及若干其他被告提出動議，駁回訴訟，該訴訟已於2024年2月12日全面簡報，並定於2024年3月6日在法庭上辯論。
項目4：我的安全信息披露。
不適用。
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項目5.註冊人普通股市場，相關股票持股人事項與發行人購買股權證券
普通股價格區間
我們的普通股於2012年4月5日開始交易，目前在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“TCPC”。下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度每個財政季度的最高和最低收盤價、收盤價佔資產淨值的百分比或NAV以及每股季度分派。我們的普通股歷來的交易價格高於或低於其淨資產價值。然而，不能保證將維持相對於資產淨值的溢價或貼現幅度（視適用情況而定）。
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溢價/ |
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溢價/ |
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股價 |
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高銷售價格 |
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低銷售價格 |
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NAV(1) |
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高(2) |
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低(2) |
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對資產淨值 (3) |
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對資產淨值 (3) |
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已宣佈的分佈 |
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截至2023年12月31日的財年 |
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第一季度 |
$ |
13.00 |
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$ |
13.37 |
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$ |
9.73 |
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2.8% |
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(25.2)% |
|
$ |
0.32 |
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第二季度 |
$ |
12.94 |
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|
$ |
11.42 |
|
|
$ |
9.76 |
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(11.7)% |
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(24.6)% |
|
$ |
0.34 |
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第三季度 |
$ |
12.72 |
|
|
$ |
12.89 |
|
|
$ |
11.00 |
|
|
1.3% |
|
(13.5)% |
|
$ |
0.44 |
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第四季度 |
$ |
11.90 |
|
|
$ |
12.41 |
|
|
$ |
10.37 |
|
|
4.3% |
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(12.9)% |
|
$ |
0.59 |
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截至2022年12月31日的財年 |
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第一季度 |
$ |
14.27 |
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|
$ |
14.30 |
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|
$ |
13.10 |
|
|
0.2% |
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(8.2)% |
|
$ |
0.30 |
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第二季度 |
$ |
13.97 |
|
|
$ |
14.36 |
|
|
$ |
11.87 |
|
|
2.8% |
|
(15.0)% |
|
$ |
0.30 |
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第三季度 |
$ |
14.12 |
|
|
$ |
14.28 |
|
|
$ |
10.92 |
|
|
1.1% |
|
(22.7)% |
|
$ |
0.30 |
|
第四季度 |
$ |
12.93 |
|
|
$ |
13.54 |
|
|
$ |
10.84 |
|
|
4.7% |
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(16.2)% |
|
$ |
0.37 |
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截至2024年2月28日，我們約有37，000名實益擁有人，其股份以經紀、交易商及結算機構名義持有，我們有15名記錄在案的股東。2024年2月28日，我們普通股的最後一次報告銷售價格為每股11.16美元。
下表載列截至2024年2月29日的各類未行使證券。
班級名稱 |
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金額 |
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註冊人持有的金額 |
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金額 |
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|||
普通股 |
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200,000,000 |
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- |
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57,767,264 |
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71
分配
我們的季度股息和對普通股股東的分配記錄在除息日，並由我們的董事會決定。分派乃經考慮我們對可供分派予股東的年度應課税收入估計及從上一年度結轉以於本年度分派的應課税收入金額而宣佈。我們並無按特定水平支付分派的政策，並預期將繼續分派絕大部分應課税收入。投資業績或重點、開支水平及其他因素的變動可能會影響我們未來支付的分派金額。我們不能向股東保證他們將收到任何分配或分配在特定水平。
下表概述本公司截至二零二三年十二月三十一日止年度宣派及派付的股息：
宣佈的日期 |
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記錄日期 |
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付款日期 |
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類型 |
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金額 |
|
|
總金額 |
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||
2023年2月28日 |
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2023年3月17日 |
|
2023年3月31日 |
|
正規化 |
|
$ |
0.32 |
|
|
$ |
18,485,524 |
|
2023年5月4日 |
|
2023年6月16日 |
|
2023年6月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.34 |
|
|
|
19,640,870 |
|
2023年8月3日 |
|
2023年9月15日 |
|
2023年9月29日 |
|
正規化 |
|
|
0.34 |
|
|
|
19,640,870 |
|
2023年8月3日 |
|
2023年9月15日 |
|
2023年9月29日 |
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特價 |
|
|
0.10 |
|
|
|
5,776,726 |
|
2023年11月2日 |
|
2023年12月15日 |
|
2023年12月29日 |
|
正規化 |
|
|
0.34 |
|
|
|
19,640,870 |
|
2023年11月2日 |
|
2023年12月15日 |
|
2023年12月29日 |
|
特價 |
|
|
0.25 |
|
|
|
14,441,816 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1.69 |
|
|
$ |
97,626,676 |
|
下表概述本公司截至二零二二年十二月三十一日止年度宣派及派付的股息：
宣佈的日期 |
|
記錄日期 |
|
付款日期 |
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類型 |
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金額 |
|
|
總金額 |
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||
2022年2月24日 |
|
2022年3月17日 |
|
2022年3月31日 |
|
正規化 |
|
$ |
0.30 |
|
|
$ |
17,330,179 |
|
2022年5月4日 |
|
2022年6月16日 |
|
2022年6月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.30 |
|
|
|
17,330,179 |
|
2022年8月3日 |
|
2022年9月16日 |
|
2022年9月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.30 |
|
|
|
17,330,179 |
|
2022年11月3日 |
|
2022年12月16日 |
|
2022年12月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.32 |
|
|
|
18,485,525 |
|
2022年12月15日 |
|
2022年12月29日 |
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2023年1月12日 |
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特價 |
|
|
0.05 |
|
|
|
2,888,363 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1.27 |
|
|
$ |
73,364,425 |
|
所有股息的納税特徵在歷年結束後以1099-DIV表格或1042-S表格向股東報告。
根據《守則》第M分節，我們已選擇作為RIC徵税。為了保持優惠的RIC税收待遇，我們必須從合法可供分配的資產中，每年向我們的股東分配至少90%的普通收入和超過已實現淨長期資本損失的淨短期資本收益。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們必須在每個歷年分配至少等於以下金額之和：
我們可以酌情結轉超過歷年分配的應税收入，併為這一收入支付4%的消費税。如果我們選擇這樣做，在其他條件不變的情況下，這將增加費用，減少可分配給我們股東的金額。我們將根據需要對估計的應納税所得額計徵消費税。此外，儘管我們目前打算至少每年從合法可用於此類分配的資產中分配已實現的淨資本收益(即長期資本收益超過短期資本損失的淨收益)，但我們未來可能決定保留此類資本收益用於投資。
我們可能無法實現使我們能夠在特定水平上進行股息和分配或不時增加這些股息和分配金額的經營業績。此外，由於根據1940年法案適用於我們作為BDC的資產覆蓋範圍測試，以及由於我們現有和未來信貸安排的規定，我們進行股息和分配的能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去優惠的RIC税收待遇。此外，根據美國公認的會計原則和税收條例，我們在收入中計入某些尚未收到現金的金額，如PIK利息，這代表
72
在貸款期限結束時到期的貸款餘額中增加的合同利息，或原始發行或市場貼現的應計利息。由於我們可能在收到或不收到代表這些收入的現金之前確認收入，因此我們可能難以滿足將至少90%的投資公司應納税所得額分配給RIC以獲得税收優惠的要求，並可能需要繳納消費税。
為了滿足適用於RICS的年度分配要求，我們有能力以普通股的股票而不是現金宣佈很大一部分股息。只要這種股息的一部分以現金支付(就任何納税年度支付的股息，這一部分可以低至10%)，並且滿足某些要求，整個分配將被視為美國聯邦所得税目的的股息。
貝萊德、S總回報指數和富國銀行業務發展公司指數累計總回報的比較
總回報表現
注：假設2012年4月4日向貝萊德投資100美元，投資於S總回報指數、S槓桿貸款指數和S業務發展公司指數。假設所有股息在各自的股息支付日進行再投資，不含佣金。
73
費用及開支
下表旨在幫助您瞭解潛在發行我們普通股的投資者將直接或間接承擔的成本和費用。下面的表格和例子不應該被認為是我們未來費用的代表。實際支出可能比所顯示的要多，也可能比顯示的要少。下面的表格和例子代表了我們對未來12個月預計產生的費用和支出的最佳估計。
股東交易費用 |
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銷售負荷（佔發行價的百分比） |
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— |
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(1 |
) |
發售費用(佔發行價的百分比) |
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— |
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(2 |
) |
股息再投資計劃費用 |
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— |
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(3 |
) |
股東交易費用總額(以百分比表示 |
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||
年度支出（佔淨資產的百分比 |
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||
基地管理費 |
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3.18 |
% |
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(5 |
) |
投資項下應支付的獎勵性報酬 |
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2.13 |
% |
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(6 |
) |
借貸資金的利息支付 |
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6.22 |
% |
|
(7 |
) |
其他費用 |
|
|
0.99 |
% |
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(8 |
) |
年度費用總額 |
|
|
12.52 |
% |
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就於二零一三年一月一日持有的資產而言，資本收益、虧損及折舊乃按資產基準按其於二零一二年十二月三十一日的價值計量。資本收益部分於支付或分派普通收入部分前悉數支付或分派。
74
示例
下面的例子顯示了我們普通股的假設投資在不同時期會發生的總累計費用（包括股東交易費用和年度費用）的預計美元金額。在計算下列開支金額時，我們假設我們的年度經營開支維持在上表所列水平。
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1年 |
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3年 |
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5年 |
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10年 |
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假設年回報率為5%，完全來自淨投資收益，你將為1,000美元的投資支付以下費用(1) |
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$ |
124 |
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$ |
306 |
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|
$ |
468 |
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|
$ |
803 |
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假設5%的年回報率完全來自已實現的淨資本收益，你將為1,000美元的投資支付以下費用(2) |
|
$ |
124 |
|
|
$ |
306 |
|
|
$ |
468 |
|
|
$ |
803 |
|
雖然這個例子假設，按照美國證券交易委員會的要求，年回報率為5%，但我們的表現會有所不同，可能會導致回報率高於或低於5%。根據我們的投資管理協議，假設年回報率為5%，沒有對收入或資本利得進行激勵性補償，因此不包括在示例中。如果我們的投資獲得了足夠的回報，包括通過實現資本收益，從而觸發了一筆可觀的激勵性薪酬，我們對普通股股東的分配和我們的費用可能會更高。此外，本例假定所有股息和分配按資產淨值進行再投資。
第六項。[已保留]
75
項目7.管理層的討論和分析財務狀況和經營業績
本節所載資料應與本年度報告10-K表其他部分所載的經審計綜合財務報表及相關附註一併閲讀。本報告中的一些陳述(包括在以下討論中)屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，涉及貝萊德(前身為TCP Capital Corp.)的未來事件或未來業績或財務狀況。本報告中包含的前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素，包括有關以下方面的陳述：
我們使用諸如“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“將”、“應該”、“可能”、“計劃”等詞語來識別前瞻性陳述。本季度報告所載的前瞻性陳述涉及風險及不確定性。我們的實際結果可能因任何原因而與前瞻性陳述中隱含或表述的結果存在重大差異，包括本報告中所列的“風險因素”。
本報告所載的前瞻性陳述乃基於本報告日期我們可獲得的信息，我們不承擔更新任何該等前瞻性陳述的義務。雖然我們沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，但建議您參考我們可能直接或通過我們已經提交或未來可能提交給SEC的報告向您提供的任何額外披露，包括表格10—K的年度報告，表格N—2的註冊聲明，表格10—Q的季度報告和表格8—K的當前報告。
76
天橋回顧
該公司是一家特拉華州公司，成立於2012年4月2日，是一家外部管理、封閉式、非多元化管理投資公司。本公司乃透過轉換一間已存在的封閉式投資公司而成立。本公司選擇根據經修訂的《1940年投資公司法》（“1940年法”）受商業發展公司（“KDC”）監管。
就美國聯邦所得税而言，本公司已選擇被視為受規管投資公司（“RIC”）。作為詮釋委員會，本公司將不會就其每年分派有關收入並符合其他適用所得税規定的收入徵税。TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC已選擇被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業。SVCP在2018年8月1日之前被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業，並在2018年8月2日轉換為有限責任公司後，此後被視為並將被視為不予考慮的實體。
我們的槓桿計劃由SVCP發行的循環多貨幣信貸安排下的3億美元可用債務組成，（“業務融資”），TCPC Funding II發行的一項高級有擔保循環信貸融資下的2億美元可用債務（“融資融資II”），本公司發行的2.50億美元優先無抵押票據於2024年到期。（“二零二四年票據”），本公司發行於二零二六年到期的優先無抵押票據325，000，000美元。（“2026年票據”）及1.60億美元來自SBA的承諾槓桿（“SBA計劃”，連同營運設施、融資設施II、二零二四年票據及二零二六年票據，統稱“槓桿計劃”）。於二零二二年三月一日償還前，債務包括本公司發行於二零二二年三月到期的140，000，000元可換股無抵押票據（“二零二二年可換股票據”）。於二零二一年九月十七日償還前，債務包括本公司發行於二零二二年八月到期的175. 0百萬元無抵押票據（“二零二二年票據”）。
為符合RIC資格，我們必須（其中包括）滿足若干收入來源和資產多樣化要求，並及時向股東分配投資公司應課税收入（定義見1986年國內税收法典（經修訂））的90%。根據這項選擇，我們一般不必就分配給股東的任何收入支付公司層面的税，前提是我們滿足這些要求。
於2023年9月6日，本公司與中銀投資、合併子公司以及北京國際機場及顧問（僅為協議所載之有限目的）訂立了合併協議。2024年1月10日，合併協議修訂並重新啟動。有關合並協議及合併的進一步資料，請參閲“附註12—建議與BlackRock Capital Investment Corporation合併”。
投資
我們的投資活動水平因不同時期而可能而且確實有很大差異，這取決於許多因素，包括中間市場公司可用的債務和股本金額、併購活動的水平、整體經濟環境以及我們所進行投資類型的競爭環境。
作為BDS，我們必須遵守某些監管要求。例如，我們通常必須將至少70%的總資產投資於“合格資產”，包括美國私營公司的證券和債務，美國上市公司的證券和債務，其證券未在國家證券交易所上市或根據1934年證券交易法（經修訂）註冊，上市公司市值低於2.5億美元的國內運營公司、現金、現金等價物、美國政府證券和一年或更短時間內到期的優質債券投資。
77
在初始投資時是合資格投資組合公司但不再符合定義的公司的後續投資。截至2023年12月31日，我們總資產的81. 7%投資於合資格資產。
收入
我們主要以所持債務利息的形式產生收入。我們亦從股權股息、出售投資的資本收益以及若干租賃、費用及其他收入中產生收入。我們於固定收益工具的投資一般預期到期日為三至五年，儘管我們對到期日並無上限或上限限制。我們的債務投資利息一般按季度或半年支付。我們的債務投資本金的支付可能會在所述投資期限內攤銷、延遲數年或到期時全部到期。在某些情況下，我們的債務投資和優先股投資可能會推遲支付現金利息或股息或PIK。我們債務投資的任何未償還本金額及任何應計但未付利息一般於到期日到期。此外，我們可能以預付費、承諾、發起費、結構或盡職調查費、期末或退出費、提供重大管理協助的費用、諮詢費和其他投資相關收入的形式產生收入。
費用
我們的主要經營開支包括支付基本管理費，以及（視乎我們的經營業績而定）獎勵補償、根據管理協議可報銷的開支、行政費用及根據行政協議可分配的間接費用部分。基本管理費及獎勵補償乃為顧問在識別、評估、談判、結束及監察我們投資方面所作的工作提供報酬。我們與署長簽訂的行政協定規定，署長可得到償還，以支付署長根據行政協定分配給我們的辦公室空間租金、辦公室設備和水電費方面的費用和開支，以及署長或其附屬機構與任何非投資諮詢有關的任何費用和開支，管理員或其附屬機構向我們提供的行政或運營服務。我們還承擔運營和交易的所有其他成本和開支（本公司的普通股股東間接承擔本公司、SVCP、TCPC Funding II和SBIC的所有成本和開支），其中可能包括與以下各項有關的成本和開支：
78
投資管理協議規定，基本管理費按總資產的1.5%的年費率計算（不包括現金及現金等價物）按季度支付；但前提是自2019年2月9日起，基本管理費按總資產的1.0%的年費率計算（不包括現金及現金等價物）超過本公司資產淨值200%的金額。就計算基本管理費而言，“總資產”乃不扣除任何借貸或其他負債而釐定。基本管理費是根據我們最近完成的日曆季度末的總資產價值和資產淨值（不包括現金和現金等價物）計算的。
此外，投資管理協議規定顧問或其關聯公司在某些情況下有權獲得獎勵補償。根據該協議的條款，在2013年1月1日之前沒有產生獎勵補償。根據日期為2019年2月9日的現行投資管理協議，獎勵報酬等於（1）自2013年1月1日至2019年2月8日所有普通收入的20%和其後17.5%的總和，以及（2）所有已實現資本收益淨額的20%。自2013年1月1日至2019年2月8日（扣除任何未實現資本折舊淨額）及其後17.5%，減去之前支付的普通收入獎勵補償及資本利得獎勵補償。然而，獎勵補償僅會在扣除獎勵補償後本公司累計總回報（包括該等支付）等於或超過每日加權平均繳入普通股7%的年度回報率的情況下支付。獎勵補償的確定受1940年法案和1940年投資顧問法案的限制。
截至2017年12月31日，獎勵性薪酬是根據LPA分配給SVCP普通合夥人的股權。自2018年1月1日起，《投資協議》已修訂以刪除其中的獎勵薪酬分配條文，而獎勵薪酬將根據當時存在的投資管理協議作為費用支付予顧問。該修訂對本公司支付的獎勵補償金額或所接受的服務並無影響。
關鍵會計政策和估算
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析是基於我們的財務報表，該報表是根據公認會計原則編制的。編制該等財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入及開支之呈報金額之估計及假設。經濟環境、金融市場及用於釐定該等估計的任何其他參數的變動可能導致實際結果有所不同。管理層認為以下主要會計政策對理解財務報表十分重要。除下文的討論外，我們的主要會計政策在財務報表附註中作進一步説明。
證券投資的估值
根據1940年法案的規則2a—5（“規則”），董事會指定顧問為公司的估值指定人（“估值指定人”），以履行某些公允價值職能，包括執行公允價值確定，並已批准顧問採用的政策和程序，以尋求確保遵守規則的要求。
我們根據估值指定人成立的委員會（“估值委員會”）審閲及批准的政策及程序所載的估值原則及方法，按公平值對我們的組合投資進行估值。公平值定義為市場參與者於計量日期進行有序交易時出售資產所收取的價格。市場參與者主要是買賣雙方，（或最有利的）資產市場：（i）獨立於我們，（ii）知識淵博，根據所有可用信息對資產有合理瞭解（包括通過通常和習慣的盡職調查可能獲得的信息），（iii）能夠就該資產進行交易，及（iv）願意就該資產或負債進行交易（即他們是有動機的，但並非被迫或以其他方式被迫這樣做）。
79
可隨時取得市場報價之投資乃按該市場報價估值，除非該等報價被視為不代表公平值。我們一般從認可的交易所、市場報價系統、獨立定價服務或一個或多個經紀交易商或做市商獲取市場報價。然而，原到期日一般為三個月或以下的短期債務投資按攤銷成本估值，其與公允價值相若。市場報價無法即時取得（我們的許多投資均為如此）或市場報價被視為不代表公平值的債務及股本證券，根據我們的書面估值政策及經估值委員會審閲及批准的程序，採用一貫應用的估值程序按公平值估值。該等政策已獲估值指定人採納並獲董事會批准。由於釐定並無現成市場價值之投資之公平值存在固有不確定性及主觀性，吾等投資之公平值可能與假設該等投資存在現成市場價值時所使用之價值有重大差異，且可能與吾等最終變現之價值有重大差異。此外，市場環境變動及其他事件可能會對我們部分投資估值所用的市場報價產生不同影響，而對我們投資的公平值並無即時報價。在若干情況下，倘吾等認為適用於發行人、賣方或買方或特定證券市場的事實及情況導致當前市場報價未能反映證券的公平值，則市場報價可能被視為不代表公平值。這些事件的例子可能包括證券交易不頻繁導致報價的買入或賣出價格變得過時、陷入困境的賣方“被迫”出售、做市商之間的市場報價差異很大、買賣差價很大或買賣差價大幅增加等情況。
估值指定人就市場報價無法即時取得或市場報價被視為不代表公平值之投資所採用之估值程序如下：
該等投資並無現成市場報價或被視為不代表公平值，乃採用一種或多種方法估值，包括市場法、收入法，或如屬近期投資，則採用成本法（如適用）。市場法使用涉及相同或可比資產或負債（包括業務）的市場交易所產生的價格及其他相關資料。收入法使用估值技術將未來金額（例如現金流量或盈利）轉換為單一現值（貼現）。該計量乃根據現時市場對該等未來金額之預期所顯示之價值計算。在遵循該等方法時，估值指定人在釐定我們投資的公平值時可能考慮的因素類型包括（如相關）及其中包括：現有市場數據，包括相關和適用的市場交易和可比交易、適用的市場收益率和倍數、證券契約、看漲期權保護條款、信息權、任何抵押品的性質和可變現價值，投資組合公司的付款能力、盈利及貼現現金流量、投資組合公司經營業務的市場、上市公司的財務比率比較、併購比較、我們的主要市場（作為申報實體）及企業價值。
在對所有投資進行估值時，我們致力儘量使用可觀察輸入數據，儘量減少使用不可觀察輸入數據。輸入廣義上指市場參與者在為資產定價時使用的假設，包括風險假設。輸入可以是可觀察的或不可觀察的。可觀察輸入數據為反映市場參與者根據從獨立於我們的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時所使用的假設的輸入數據。不可觀察輸入數據為反映我們對市場參與者根據當時情況下可得的最佳資料為制定資產或負債定價所使用的假設的輸入數據。
80
我們的投資可根據估值所用輸入數據的類型分類。在GAAP估值層次中，投資所處的水平是基於對投資整體估值具有重要意義的最低水平輸入。投資按公認會計原則分為以下三大級別：
第1級—使用相同資產在活躍市場的未經調整報價估值的投資。
第2級—使用其他未經調整的可觀察市場輸入值估值的投資，例如不活躍市場的報價或可比較工具的報價。
第3層—使用報價及其他可觀察市場數據（儘可能可得）估值的投資，但亦考慮一項或多項對整體估值屬重大的不可觀察輸入數據。
截至2023年12月31日，我們的0. 0%投資分類為第1級，3. 0%投資分類為第2級，96. 9%投資為根據獨立第三方來源估值估值的第3級投資，以及0. 1%投資為根據估值指定人估值的第3級投資。
截至2022年12月31日，我們的投資中有0. 1%被分類為第1級，5. 7%被分類為第2級，94. 0%被分類為第3級投資，而0. 2%被分類為第3級投資，根據獨立第三方來源的估值。
公平值之釐定涉及主觀判斷及估計。因此，我們的綜合財務報表附註表達有關該等估值及該等估值的任何變動對財務報表的可能影響的不確定性。
收入確認
利息和股息收入，包括以實物支付的收入，在被視為可收回的情況下按應計制入賬。就資本承擔所賺取的發起、結構、結算、承擔及其他前期費用（包括原始發行折扣）一般於有關債務投資的年期內攤銷或計入利息收入，償還債務投資時應收的期末費用或退出費用亦是如此。其他費用，包括若干修訂費、預付費及違約交易的承諾費，均確認為賺取。提前償還貸款或債務證券時到期的預付費及類似收入於賺取時確認，並計入利息收入。
由於發行人的相關信貸風險及財務業績，以及影響整個金融市場的一般市場因素，我們的若干債務投資乃按低於面值的折讓購買。收購公司債券的折扣一般採用實際利率或固定收益率法攤銷，假設不存在可收回性問題。當收到的貸款本金超過貸款的攤餘成本時，超出的本金付款記為利息收入。
已實現損益淨額和未實現增值或折舊淨額變動
我們按償還或出售所得款項淨額與投資攤餘成本基準之間的差額計量已實現收益或虧損，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊。已實現損益採用特定識別方法計算。未實現增值或折舊的淨變動反映了報告期內證券投資價值的變動，包括在實現收益或虧損時轉回以前記錄的未實現增值或折舊。
證券組合和投資活動
截至2023年12月31日止年度，我們投資約2.261億美元，包括對19家新投資組合公司和9家現有投資組合公司的新投資，以及對現有承諾的提取和過往投資所收到的PIK。其中，2.196億美元（佔收購總額的97.1%）為優先有抵押貸款，220萬美元（佔收購總額的1.0%）為優先有抵押票據，其餘430萬美元（佔收購總額的1.9%）為股權投資。此外，截至2023年12月31日止年度，我們收到出售或償還投資所得款項約218.7百萬美元。
截至2022年12月31日止年度，我們投資約3.383億美元，包括對35家新投資組合公司和15家現有投資組合公司的新投資，以及對現有承諾的提取和過往投資所收到的PIK。在這些投資中，3.23億美元（佔收購總額的95.5%）是高級擔保貸款，880萬美元（佔收購總額的2.6%），
81
而70萬元（佔收購總額的0.2%）為無抵押債務證券。其餘580萬美元（佔收購總額的1.7%）為股權投資，包括180萬美元租賃資產組合的股權。此外，截至2022年12月31日止年度，我們收到出售或償還投資所得款項約481. 5百萬美元。
於2023年12月31日，我們的投資組合為15. 549億美元（按公允價值計算），由142家投資組合公司組成，89. 3%投資於債務投資，主要投資於優先擔保債務。整體而言，我們的投資組合86. 0%投資於優先有抵押貸款、3. 3%投資於優先有抵押票據及10. 7%投資於股權投資。我們的平均投資組合公司投資按公允價值計算約為1100萬美元。於2023年12月31日，我們最大的投資組合公司投資按價值計佔投資組合約6. 6%，而我們五大投資組合公司投資按價值計佔投資組合約19. 8%。
於2022年12月31日，我們的投資組合為16. 096億美元（按公允價值計算），由136家投資組合公司組成，88. 2%投資於債務投資，主要投資於優先有抵押債務。整體而言，我們的投資組合83. 9%投資於優先有抵押貸款、4. 3%投資於優先有抵押票據及11. 8%投資於股權投資。我們的平均投資組合公司投資按公允價值計算約為1，180萬美元。於2022年12月31日，我們最大的投資組合公司投資按價值計算佔我們投資組合的約6. 6%，而我們五大投資組合公司投資按價值計算佔我們投資組合的約20. 1%。
於2023年12月31日，我們按公平值計算的投資組合的行業組成如下：
行業 |
|
百分比 |
|
|
互聯網軟件和服務 |
|
|
14.7 |
% |
多元化金融服務 |
|
|
12.5 |
% |
多元化消費服務 |
|
|
10.7 |
% |
軟件 |
|
|
9.1 |
% |
專業服務 |
|
|
5.6 |
% |
醫療保健技術 |
|
|
4.7 |
% |
酒店、餐廳和休閒 |
|
|
3.6 |
% |
資本市場 |
|
|
3.1 |
% |
IT服務 |
|
|
2.9 |
% |
媒體 |
|
|
2.9 |
% |
汽車 |
|
|
2.9 |
% |
醫療保健提供者和服務 |
|
|
2.6 |
% |
公路和鐵路 |
|
|
2.6 |
% |
紡織品、服裝和奢侈品 |
|
|
2.5 |
% |
建築與工程 |
|
|
2.1 |
% |
技術硬件、存儲和外圍設備 |
|
|
2.0 |
% |
紙和林產品 |
|
|
1.9 |
% |
專業零售 |
|
|
1.6 |
% |
製藥業 |
|
|
1.3 |
% |
保險 |
|
|
1.3 |
% |
消費金融 |
|
|
1.2 |
% |
機械設備 |
|
|
0.9 |
% |
多元化的電訊服務 |
|
|
0.9 |
% |
其他 |
|
|
6.4 |
% |
總計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
截至2023年12月31日，我們的債務組合的加權平均有效收益率為14.1%，截至2022年12月31日，加權平均有效收益率為12.7%。截至2023年12月31日，我們總投資組合的加權平均有效收益率為13.3%，截至2022年12月31日，加權平均有效收益率為11.9%。截至2023年12月31日，我們投資組合中95.6%的債務投資以浮動利率(如LIBOR、EURIBOR、SOFR、聯邦基金利率或最優惠利率)計息，4.4%以固定利率計息。截至2023年12月31日，我們投資組合中受利率下限限制的浮動利率債務投資的百分比為94.0%。截至2023年12月31日，四家投資組合公司的債務投資處於非應計狀態，按公允價值計算佔投資組合的2.0%，按成本計算佔3.7%。截至2022年12月31日，我們投資組合中93.6%的債務投資以浮動利率(如LIBOR、EURIBOR、SOFR、聯邦基金利率或最優惠利率)計息，6.4%以固定利率計息。截至2022年12月31日，我們投資組合中受利率下限限制的浮動利率債務投資的百分比為94.9%。截至2022年12月31日，三家投資組合公司的債務投資處於非應計狀態，按公允價值計算佔投資組合的2.0%，按成本計算佔4.2%。
82
目錄
行動的結果
投資收益
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的投資收入總額分別為2.093億美元、1.81億美元和1.651億美元，其中債務投資的利息和手續費收入分別為2.051億美元、1.728億美元和1.557億美元，股息收入分別為380萬、720萬和780萬美元，其他收入分別為40萬、100萬和160萬美元。我們債務投資的利息和費用包括與預付款相關的180萬美元、830萬美元和700萬美元的非經常性收入，以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度的90萬美元、50萬美元和000萬美元的修改費。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的投資收入增加，主要反映了由於LIBOR/SOFR利率上升而導致的利息收入的增加，但被截至2023年12月31日的年度內收到的較低的股息收入和其他收入部分抵消。與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度的投資收入增加，主要反映了由於LIBOR/SOFR利率上升而導致的利息收入增加，但被截至2022年12月31日的年度收到的較低的其他收入部分抵消。
費用
截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度的總運營支出分別為1.025億美元、9260萬美元和9260萬美元，其中包括4780萬美元、3940萬美元和4100萬美元的利息支出和相關費用，2400萬美元、2620萬美元和2570萬美元的基本管理費，2260萬美元、1880萬美元和1770萬美元的獎勵費用支出，220萬美元、180萬美元和170萬美元的專業費用，150萬美元。行政費用分別為180萬美元和190萬美元，其他費用分別為440萬美元、460萬美元和460萬美元。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的運營費用增加，反映了由於LIBOR/SOFR利率上升而導致的利息支出增加，以及激勵費用支出的增加，但部分被截至2023年12月31日的年度管理費下降所抵消。截至2022年12月31日的年度支出與截至2021年12月31日的年度一致。
淨投資收益
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的淨投資收入分別為1.066億美元、8840萬美元及7250萬美元。截至2023年12月31日止年度的投資收益淨額較截至2022年12月31日止年度增加，主要反映投資收益總額增加，部分被截至2023年12月31日止年度的開支增加所抵銷。截至二零二二年十二月三十一日止年度的投資收益淨額較截至二零二一年十二月三十一日止年度增加，主要反映截至二零二二年十二月三十一日止年度的投資收益總額增加。
已實現和未實現損益淨額
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的已實現收益（虧損）淨額分別為（3160萬）美元、（1820萬）美元及430萬美元。截至2023年12月31日止年度的已實現虧損淨額主要包括重組我們於Autoalert的投資所產生的3070萬美元虧損。截至2022年12月31日止年度的已實現淨虧損主要包括重組我們於Fishbowl的投資所產生的13. 8百萬美元虧損、重組我們於Avanti的投資所產生的13. 3百萬美元虧損，部分被退出核心娛樂的債務投資所產生的11. 2百萬美元收益所抵銷。截至2021年12月31日止年度的已實現收益淨額反映出售One Sky股權所產生的收益880萬美元，以及出售部分Edmentum股權投資所產生的收益650萬美元，部分被處置我們在GlassPoint的債務投資所造成的710萬美元損失和出售我們在瑞士信貸股份有限公司的部分投資造成550萬美元的損失。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，未實現增值（折舊）淨額的變化分別為（3640萬美元）、（7940萬美元和6320萬美元。截至2023年12月31日止年度未實現折舊淨額的變化主要反映了我們在Edmentum的投資的1820萬美元未實現虧損，我們在www.example.com的投資的1230萬美元未實現虧損，我們在Hylan的投資的930萬美元未實現虧損，我們在Magenta Buyer的投資的860萬美元未實現虧損，Thras.io由於重組我們對Autoalert的投資而導致的先前確認的未實現虧損的3，620萬美元的撥回，抵消了這一虧損。未實現增值淨額的變化截至2022年12月31日止年度的折舊（折舊）主要反映了Autoalert的3430萬美元未實現虧損，1490萬美元之前確認的處置我們在CORE娛樂的投資的未實現收益的轉回，110萬美元的Edmentum的未實現虧損，以及整個投資組合因市場利差擴大而產生的未實現損失，被我們在36街資本投資的2090萬美元未實現收益所抵消，1390萬美元以前確認的未實現虧損的撥回，因為我們對Fishbowl的投資重組，1230萬美元撥回先前確認的未實現虧損，因為我們對Avanti的投資重組。2005年12月14日，
83
目錄
截至2021年12月31日止年度，主要由我們在Edmentum的投資的4500萬美元未實現收益、Core Entertainment的980萬美元未實現收益、我們在Razor的投資的680萬美元未實現收益以及出售Credit Suisse AG的700萬美元之前確認的未實現虧損的撥回推動，部分被One Sky先前確認的未實現收益的1110萬美元轉回和Amteck先前確認的未實現收益的910萬美元轉回所抵消。
激勵性薪酬
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，計入經營開支的獎勵費用分別為2，260萬元、1，880萬元及1，770萬元，乃由於我們的表現超過累計總回報門檻而須支付。由於我們的獎勵補償是按累計基準計算的，任何期間的獎勵補償可能包括在過往期間未賺取的金額（由於我們的累計總回報低於該期間的總回報限制），但其後當我們的累計總回報再次超過總回報限制時賺取的金額（該金額稱為“追趕金額”）。由於COVID—19的市場影響導致投資組合波動，二零二零年第一季度與淨投資收入相關的3. 9百萬美元獎勵費已遞延（“二零二零年第一季度追收金額”），其後於二零二零年第二季度業績再次超過累計總回報門檻時賺取。然而，顧問並沒有收到截至2020年6月30日賺取的所有激勵補償，而是自願將第一季度追趕金額的5/6推遲到隨後的季度，以便在隨後的每個季度支付第一季度追趕金額的1/6，以公司的累計業績超過該季度的累計總回報障礙。因此，截至2021年12月31日止年度的獎勵費用包括2020年第一季度追趕金額的190萬美元（3/6）。
所得税支出，包括消費税
本公司已選擇根據國內税務守則（“守則”）第M小節被視為詮釋委員會，並以符合適用於詮釋委員會之税務待遇的方式經營。為符合資格，本公司必須（其中包括）每年及時向股東分派其投資公司應課税收入（定義見守則）的至少90%。本公司已作出並打算繼續作出必要的分配給其股東，這將普遍免除本公司的美國聯邦所得税。
視乎某個課税年度賺取的應課税收入水平，我們可選擇將超過本年度股息分派的應課税收入從該等本年度應課税收入結轉至下一個課税年度，並就該等收入繳納4%的消費税。任何消費税支出在年底按已知金額入賬。截至2023年12月31日止年度，根據截至2023年及2022年12月31日止年度的應税普通收入額，錄得消費税開支20萬美元。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度並無產生消費税。
經營淨資產淨增加(減少)
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，因經營而適用於普通股股東的淨資產淨增加（減少）分別為3850萬美元、920萬美元和13380萬美元。截至2023年12月31日止年度經營活動產生的淨資產增加淨額較高，主要由於與截至2022年12月31日止年度相比，淨投資收入增加以及已實現及未實現虧損減少所致。截至2022年12月31日止年度經營活動導致的淨資產增加淨額較低，主要由於已實現及未實現虧損較已實現及未實現收益淨額較高，部分被較截至2021年12月31日止年度較高的投資收益淨額所抵銷。
流動資金和資本資源
自我們成立以來，我們的流動性和資本資源主要是通過特殊價值延續基金有限責任公司的普通股的首次私人配售產生的，（前身實體）隨後轉換為公司普通股，我們普通股首次和二次公開發行的所得款項淨額，我們槓桿計劃下的未償還金額，以及運營現金流量，包括投資銷售和償還以及投資所得收入和現金等價物。現金的主要用途是投資於投資組合公司、向權益持有人分配現金、為我們的槓桿計劃提供服務的付款以及其他一般企業用途。
在其於2020年7月7日終止之前，我們已向普通股股東提供“選擇加入”股息再投資計劃，據此，支付給選擇如此選擇的股東的股息將再投資於普通股股份。
2015年2月24日，公司董事會批准了一項股票回購計劃（“公司回購計劃”），以在低於公司淨資產的某些門檻的價格收購公司的普通股總額高達5000萬美元，
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目錄
每股資產價值，根據1934年法案第10b—18條和第10b5—1條規定的指導方針。本公司回購計劃旨在允許本公司在根據內幕交易法可能被阻止的時候回購其普通股。本公司回購計劃要求本公司選擇的代理人代表本公司回購普通股，如果每股市價低於最近報告的每股淨資產值的某些門檻。根據該計劃，代理商將增加購買量，如果該公司的普通股價格下跌，但數量限制。任何股票回購的時間和金額取決於公司回購計劃的條款和條件、普通股的市場價格和交易量，並且不能保證任何特定數量的普通股將被回購。公司回購計劃於2023年10月26日獲得重新批准，將於2023年第四季度收益發布後兩個交易日（以較早者為準）生效，除非董事會進一步延長或終止，或批准的5000萬美元回購金額已全部使用，但須符合某些條件。截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本公司並無根據本公司購回計劃購回股份。
於2023年12月31日，在合併槓桿計劃下尚未行使及可用的槓桿總額如下：
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成熟性 |
|
費率 |
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|
攜帶 |
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|
可用 |
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總計 |
|
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運營設施 |
|
2026 |
|
SOFR+2.00% |
(2) |
|
$ |
163,168,808 |
|
|
$ |
136,831,192 |
|
|
$ |
300,000,000 |
|
(3) |
第二期融資機制 |
|
2027 |
|
SOFR+2.05% |
(4) |
|
|
100,000,000 |
|
|
|
100,000,000 |
|
|
|
200,000,000 |
|
(5) |
SBA債務 |
|
2024−2031 |
|
2.52% |
(6) |
|
|
150,000,000 |
|
|
|
10,000,000 |
|
|
|
160,000,000 |
|
|
2024年債券(面值2.5億美元) |
|
2024 |
|
3.900% |
|
|
|
249,596,009 |
|
|
|
— |
|
|
|
249,596,009 |
|
|
2026年債券(面值3.25億美元) |
|
2026 |
|
2.850% |
|
|
|
325,791,013 |
|
|
|
— |
|
|
|
325,791,013 |
|
|
總槓桿率 |
|
|
|
|
|
|
|
988,555,830 |
|
|
$ |
246,831,192 |
|
|
$ |
1,235,387,022 |
|
|
未攤銷發行成本 |
|
|
|
|
|
|
|
(3,355,221 |
) |
|
|
|
|
|
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|
||
債務，扣除未攤銷發行成本的淨額 |
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|
$ |
985,200,609 |
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|
|
|
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|
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|
||
根據《1940年法案》第61（a）條，在2018年3月23日之前，通常不允許DDC發行優先證券，除非在該條生效後，DDC滿足總資產減去不由優先證券代表的負債和債務對總優先證券（包括DDC的所有借款）的覆蓋率至少為200%。2018年3月23日，《小企業信貸可用性法案》（“SBCAA”）簽署成為法律，其中包括修改了1940年法案第61（a）條，增加了新的第61（a）條，將適用於BDC的資產覆蓋率要求從200%降低到150%，只要BDC符合某些披露要求並獲得某些批准。降低資產覆蓋率的要求將允許BDS的未償還債務總額與普通股權益的比率為2：1，而200%資產覆蓋率的要求則為1：1。
自2018年11月7日起，公司董事會，包括“法定多數”（如1940年法案第57（o）條所定義）董事會批准了1940年法案第61（a）（2）條所載經SBCAA修訂的資產覆蓋要求的應用，（“資產覆蓋率選擇”），這將導致（倘本公司未獲得股東提前批准）適用於高級證券的資產覆蓋率要求由200%降低至150%，自二零一九年十一月七日起生效。 於2019年2月8日，本公司股東批准資產覆蓋率選擇，因此，自2019年2月9日起，適用於高級證券的資產覆蓋率要求由200%降低至150%。截至2023年12月31日，公司資產覆蓋率為164%。
2015年7月13日，我們獲得了SEC的豁免豁免，允許我們根據1940年法案將SBA債券下的未償債務排除在資產覆蓋率測試之外。豁免寬免使我們在150%資產覆蓋率測試下有更大的靈活性，允許SBIC在沒有獲得豁免寬免的情況下借貸最多1.6億元。
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目錄
截至2023年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為9250萬美元，主要包括9050萬美元的淨投資收入（扣除非現金收入和支出）和200萬美元的投資處置結算（扣除收購）。
截至2023年12月31日止年度，融資活動使用的現金淨額為6260萬美元，主要包括支付給普通股股東的股息1.005億美元和債務發行成本140萬美元，被3930萬美元的信貸融資提取（扣除還款）所抵消。.
截至2023年12月31日，我們擁有1.122億美元的現金及現金等價物。
經營融資及融資II以我們投資組合中絕大部分資產（包括現金及現金等價物）作抵押，並須遵守慣常的肯定及否定契約，包括維持最低股東權益、維持總資產比率不少於150%（減去債務以外的總負債）至總負債，以及對某些付款和發行債務的限制。不利的經濟狀況可能導致我們的投資價值減少，這將影響資產覆蓋率及作為經營融資及融資II的抵押品價值，並因此可能影響我們根據經營融資及融資II的借貸能力。除限制我們籌集資本能力的監管限制外，槓桿計劃包含多項契約，如不遵守，可能加速償還債務，從而對我們的流動性、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。於2023年12月31日，我們已遵守槓桿計劃所要求的所有財務及營運契約。
不利的經濟狀況（例如COVID—19）雖然可能為我們創造具吸引力的機會，但可能會減少流動性並普遍提高資金成本，從而限制我們按現行優惠條款續訂、延長或更換槓桿計劃的能力。倘吾等未能於不同到期日續期、延長或更換槓桿計劃，吾等預期將有足夠資金從吾等的淨投資收入、出售及償還投資組合公司投資的本金，以及預期債務及股本籌集等來源悉數償還未償還餘額。不利的經濟條件可能會限制我們籌集資本的能力，或限制我們投資的公司償還貸款或參與流動性事件的能力，如出售、資本重組或首次公開募股。經營融資（融資II）、二零二四年票據及二零二六年票據分別於二零二六年五月、二零二七年八月、二零二四年八月及二零二六年二月到期。任何無法更新、延長或更換槓桿計劃的情況都可能對我們的流動性和尋找新投資或維持向股東分配的能力造成不利影響。
《守則》和《1940年法案》下的某些監管限制加劇了市場挑戰。為維持本公司作為董事會的資格，本公司必須符合（其中包括）年度分派規定，以向股東支付至少90%的普通收入及短期資本收益。由於我們必須以這種方式分配我們的收入，而且由於我們的許多投資的流動性不足，可能使我們難以通過出售現有投資為新投資融資，我們進行新投資的能力高度依賴於外部融資。雖然我們預期能夠繼續履行所有契約，並於到期時償還槓桿計劃項下的未償還餘額，但無法保證我們能夠這樣做，這可能導致違約事件。
86
目錄
合同義務
除槓桿計劃項下的義務外，我們還簽訂了幾份合同，根據這些合同，我們有未來的承諾。根據投資管理協議，顧問管理我們的日常營運，並向我們提供投資顧問服務。投資管理協議項下的付款相當於我們總資產（不包括現金及現金等價物）價值的百分比，以及獎勵補償，加上顧問所產生的若干開支的補償。根據我們的行政協定，署長向我們提供行政服務、設施和人員。根據行政協議支付的款項相當於行政人員履行其對我們的義務所產生的可分配部分的間接費用和其他開支，並可能包括我們若干高級人員及其各自工作人員的租金和我們可分配部分的費用。我們負責償還顧問的盡職調查和談判費用、託管人、管理人、轉讓和分銷代理、律師和董事的費用和開支、保險、備案和註冊、代理費用、與投資者的溝通費用、合規費用、利息、税款、投資組合交易費用、迴應監管查詢和向監管機構報告的費用，準備和維護我們的賬簿和記錄的成本和開支、賠償、訴訟和其他非常開支以及董事批准的與我們的組織、發行、資本化、運營或管理以及任何組合投資合理相關的其他開支（如適用）。顧問不負責上述任何費用，根據1940年法案，此類服務不屬於投資諮詢服務。任何一方可向另一方發出不少於60天的書面通知後終止投資管理協議及管理協議而不受處罰。
分配
我們的季度股息和對普通股股東的分配記錄在除息日。分派乃經考慮我們對可供分派予股東的年度應課税收入估計及從上一年度結轉以於本年度分派的應課税收入金額而宣佈。我們並無按特定水平支付分派的政策，並預期將繼續分派絕大部分應課税收入。我們不能向股東保證他們將收到任何分配或分配在特定水平。
下表概述截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度宣派股息：
宣佈的日期 |
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記錄日期 |
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付款日期 |
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類型 |
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金額 |
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總金額 |
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2023年2月28日 |
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2023年3月17日 |
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2023年3月31日 |
|
正規化 |
|
$ |
0.32 |
|
|
$ |
18,485,524 |
|
2023年5月4日 |
|
2023年6月16日 |
|
2023年6月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.34 |
|
|
|
19,640,870 |
|
2023年8月3日 |
|
2023年9月15日 |
|
2023年9月29日 |
|
正規化 |
|
|
0.34 |
|
|
|
19,640,870 |
|
2023年8月3日 |
|
2023年9月15日 |
|
2023年9月29日 |
|
特價 |
|
|
0.10 |
|
|
|
5,776,726 |
|
2023年11月2日 |
|
2023年12月15日 |
|
2023年12月29日 |
|
正規化 |
|
|
0.34 |
|
|
|
19,640,870 |
|
2023年11月2日 |
|
2023年12月15日 |
|
2023年12月29日 |
|
特價 |
|
|
0.25 |
|
|
|
14,441,816 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1.69 |
|
|
$ |
97,626,676 |
|
宣佈的日期 |
|
記錄日期 |
|
付款日期 |
|
類型 |
|
金額 |
|
|
總金額 |
|
||
2022年2月24日 |
|
2022年3月17日 |
|
2022年3月31日 |
|
正規化 |
|
$ |
0.30 |
|
|
$ |
17,330,179 |
|
2022年5月4日 |
|
2022年6月16日 |
|
2022年6月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.30 |
|
|
|
17,330,179 |
|
2022年8月3日 |
|
2022年9月16日 |
|
2022年9月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.30 |
|
|
|
17,330,179 |
|
2022年11月3日 |
|
2022年12月16日 |
|
2022年12月30日 |
|
正規化 |
|
|
0.32 |
|
|
|
18,485,525 |
|
2022年12月15日 |
|
2022年12月29日 |
|
2023年1月12日 |
|
特價 |
|
|
0.05 |
|
|
|
2,888,363 |
|
|
|
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|
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|
$ |
1.27 |
|
|
$ |
73,364,425 |
|
根據《守則》第M分節，我們已選擇作為RIC徵税。為了保持優惠的RIC税收待遇，我們必須從合法可供分配的資產中，每年向我們的股東分配至少90%的普通收入和超過已實現淨長期資本損失的淨短期資本收益。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們必須在每個歷年分配至少等於以下金額之和：
87
目錄
我們可以酌情結轉超過歷年分配的應税收入，併為這一收入支付4%的消費税。如果我們選擇這樣做，在其他條件不變的情況下，這將增加費用，減少可分配給我們股東的金額。我們將根據需要對估計的應納税所得額計徵消費税。此外，儘管我們目前打算至少每年從合法可用於此類分配的資產中分配已實現的淨資本收益(即長期資本收益超過短期資本損失的淨收益)，但我們未來可能決定保留此類資本收益用於投資。
我們可能無法取得經營業績，使我們能夠在特定水平派發股息及分派，或不時增加該等股息及分派的金額。此外，由於根據1940年法案適用於我們作為DDC的資產覆蓋率測試以及我們現有和未來信貸融資的規定，我們的股息和分派能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税務後果，包括可能失去優惠的RIC税務待遇。此外，根據美國公認會計原則和税務法規，我們在收入中包括我們尚未收到的現金金額，例如PIK利息，即在貸款期末到期的貸款餘額中增加的合同利息，或原始發行或市場貼現的應計。由於我們可能在收到代表該等收入的現金之前或不收到代表該等收入的現金前確認收入，我們可能難以滿足分配至少90%的投資公司應課税收入以獲得税務優惠的要求，並可能須繳納消費税。
為滿足適用於RIC的年度分派要求，我們有能力以普通股股份而非現金宣派大部分股息。只要該等股息的一部分以現金支付且符合某些要求，則就美國聯邦所得税而言，全部股息將被視為股息。
關聯方
我們已與關聯方或關聯方建立了一系列業務關係，包括：
88
目錄
顧問及其附屬機構、僱員和聯營公司目前管理並在未來可能管理其他基金和賬户。顧問及其關聯公司可能會決定某項投資適合我們以及一個或多個其他基金或賬户。因此，我們與這些賬户之間的投資或機會分配可能會產生衝突。一般而言，顧問將根據各自可動用的承諾資本額，按比例分配投資機會於我們及其他基金及賬户（假設投資符合各自的目標）。根據適用於我們的共同投資豁免令的條款，分配若干私募投資機會須經獨立董事批准。在某些情況下，投資機會可按比例以外的方式提供。例如，我們可能希望保留一項資產，而一個或多個其他基金或賬户希望出售該資產，或者我們可能沒有額外的資本來投資，而其他基金或賬户則這樣做。倘顧問未能有效管理我們的投資，我們可能無法達成投資目標。此外，顧問可能會在我們與若干其他實體之間分配投資機會時遇到衝突，從而影響我們的投資回報。雖然我們與我們的關聯公司進行交易的能力受到1940年法案的限制，但我們已收到SEC的豁免令，允許在某些條件下進行某些關聯投資。因此，吾等可能面對利益衝突及根據豁免買賣條件作出的投資，在若干情況下，可能會對吾等支付或收取的價格或吾等購買或出售的頭寸的可用性或規模造成不利影響。
最新發展動態
2024年2月27日，公司董事會重新批准了公司回購計劃，該計劃將在公司2024年第一季度收益發布後的兩個交易日或批准的5000萬美元回購金額已全部使用的時間中較早者生效，但須符合某些條件。
2024年2月29日，公司董事會宣佈將於2024年3月29日向截至2024年3月14日營業結束時記錄在案的股東派發第一季度定期股息每股0.34美元。
第7A項。數量和質量關於市場風險的權威性披露
我們面臨金融市場風險，包括利率變動。於2023年12月31日，我們投資組合中95. 6%的債務投資按浮動利率計息，如LIBOR、EURIBOR、SOFR、聯邦基金利率或最優惠利率。該等投資之利率一般於一至六個月後參考現行市場指數重新釐定。於2022年12月31日，我們投資組合中受利率下限限制的浮息債務投資的百分比為93. 6%。受下限限制的浮息投資一般會在一至六個月後參考當前市場指數重新設定，只有當指數超過下限時。
利率敏感度是指可能因利率水平變化而導致的收益變化。由於我們投資的一部分是通過借款籌集資金，我們的淨投資收入受到我們投資利率和我們借款利率之間的差額的影響。因此，不能保證市場利率的重大變化不會對我們的淨投資收入產生重大不利影響。我們定期評估我們的投資組合公司，以確定這些公司是否能夠在利率上升的情況下繼續支付利息。不能保證投資組合公司將能夠在任何或所有水平的利率上調時履行其合同義務。
根據我們2023年12月31日的資產負債表，下表顯示了假設我們的投資和借款結構不變，基本利率變化(考慮到可變利率工具的利率下限以及我們的資產和負債可能沒有與本表假設的相同的基本利率期間)對淨投資收入的年度影響(不包括相關的激勵薪酬影響)：
基點變化 |
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淨投資 |
|
|
淨投資 |
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||
上漲300個基點 |
|
$ |
34,939,444 |
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|
$ |
0.60 |
|
上漲200個基點 |
|
|
23,296,963 |
|
|
|
0.40 |
|
上漲100個基點 |
|
|
11,654,481 |
|
|
|
0.20 |
|
下跌100個基點 |
|
|
(11,654,481 |
) |
|
|
(0.20 |
) |
下跌200個基點 |
|
|
(23,296,963 |
) |
|
|
(0.40 |
) |
下跌300個基點 |
|
|
(34,939,444 |
) |
|
|
(0.60 |
) |
89
目錄
項目8.金融 聲明和補充資料
合併財務報表索引
|
頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 (PCAOB ID |
91 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產和負債表 |
94 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表 |
95 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度淨資產變動表 |
96 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 |
97 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的投資綜合時間表 |
98 |
合併財務報表附註 |
119 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的關聯公司投資變動表 |
147 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的非關聯發行人受限證券合併時間表 |
151 |
90
目錄
《獨立報》ENT註冊會計師事務所
致貝萊德天普資本有限公司股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
本公司已審計所附貝萊德天普資本有限公司及其附屬公司(“貴公司”)的綜合資產負債表，包括截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合投資明細表。 相關合並經營報表、當年終了三年期間每年的淨資產變動和現金流量、當年終了五年期間每年的合併財務摘要(附註10)以及指數第15(A)項(統稱為“財務報表”)所列的相關合並附註和合並時間表和報表。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至該期間的三個年度的經營結果、淨資產變化和現金流量，以及截至該期間的五個年度的財務要點，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月29日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們的程序包括確認截至2023年12月31日和2022年12月31日的投資，通過與託管人、貸款代理和借款人的通信；當沒有收到答覆時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的本期財務報表審計所產生的事項，並且（1）涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。重要審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，我們在下文傳達重要審計事項時，也不會就重要審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
投資估值—第3級投資—參見財務報表附註2
關鍵審計事項説明
本公司持有的投資根據公認的會計原則分類為第三級投資，
美利堅合眾國這些投資包括銀行債務、其他公司債務和股權，
根據獨立第三方來源的報價或其他肯定定價進行估值，或由Tennenbaum Capital Partners，LLC（“顧問”）直接定價，其中每項均使用報價及其他可觀察市場數據（如可獲得）釐定，惟亦需要使用一項或多項對整體估值具有重大意義的不可觀察輸入數據。各資產類別投資之公平估值乃採用一種或多種方法釐定，包括市價法
91
目錄
報價、市價法、收入法，或在近期投資的情況下，酌情采用成本法。截至2023年12月31日，公司第3級投資的公允價值為1，507，091，221美元。
我們將第3級投資的估值確定為關鍵審計事項，
管理層選擇估值方法及選擇重大不可觀察輸入數據以估計公平值。 這需要高度的審核判斷及加大工作力度，包括需要讓擁有大量定量及建模專業知識的公允值專家參與審核及評估該等模型及不可觀察輸入數據的適當性。
如何在審計中處理關鍵審計事項
吾等與管理層估計第三級投資公平值所使用之估值方法及不可觀察輸入數據有關之審核程序包括（其中包括）以下各項：
/s/德勤律師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
2024年2月29日
自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
92
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致貝萊德天普資本有限公司股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
本公司已根據下列準則對貝萊德資本及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日的財務報告進行了內部控制審計內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2024年2月29日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/
2024年2月29日
93
目錄
貝萊德TCP Capital Corp.
合併報表或F資產和負債
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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資產 |
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按公允價值計算的投資： |
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非控制、非附屬投資（費用為美元 |
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非控制的附屬投資（費用為美元 |
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控制投資（費用 |
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總投資(費用為#美元 |
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現金和現金等價物 |
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應收利息、股息和費用 |
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遞延債務發行成本 |
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預付費用和其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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債務(扣除遞延發行成本#美元的淨額 |
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與利息和債務相關的應付款項 |
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應付管理費 |
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應付獎勵費用 |
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應為購買的投資支付 |
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應向顧問償還的費用 |
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應付分配 |
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應計費用和其他負債 |
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總負債 |
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適用於普通股股東的淨資產構成 |
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普通股，$ |
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超過面值的實收資本 |
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可分配收益(虧損) |
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淨資產總額 |
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總負債和淨資產 |
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每股淨資產 |
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見合併財務報表附註。
94
目錄
貝萊德TCP Capital Corp.
整合階段業務活動
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截至十二月三十一日止的年度： |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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投資收益 |
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利息收入（不包括PIK）： |
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非控制、非附屬投資 |
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非控制的關聯投資 |
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受控投資 |
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PIK收入： |
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|
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非控制、非附屬投資 |
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|
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非控制的關聯投資 |
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|
|
|
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受控投資 |
|
|
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|
|
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股息收入： |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
非控制、非附屬投資 |
|
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|
|
|
|
|
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|
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非控制的關聯投資 |
|
|
|
|
|
|
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|||
受控投資 |
|
|
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|
|
|
|
|
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|||
其他收入： |
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|
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|
|
|
|
|
|||
非控制、非附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
非控制的關聯投資 |
|
|
|
|
|
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總投資收益 |
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運營費用 |
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利息和其他債務支出 |
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管理費 |
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|
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|
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|||
獎勵費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
專業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
董事收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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保險費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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託管費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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其他運營費用 |
|
|
|
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|
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|
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|
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總運營費用 |
|
|
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|
|
|
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税前淨投資收益 |
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消費税支出 |
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淨投資收益 |
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|
|
|
|||
|
|
|
|
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已實現和未實現的投資和外匯收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
已實現淨收益(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
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|||
非控制、非附屬投資 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
非控制的關聯投資 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|||
受控投資 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
已實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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未實現增值淨變化 |
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|
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非控制、非附屬投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
非控制的關聯投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
受控投資 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未實現升值(折舊)淨變化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
債務清償的已實現虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
淨資產淨增加(減少) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股基本收益和攤薄後收益(虧損) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
基本和攤薄加權平均數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
見合併財務報表附註。
95
目錄
貝萊德TCP Capital Corp.
合併報表淨資產變動
|
|
普通股 |
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|
|
|
|
|
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||||||||
|
|
股票 |
|
|
票面金額 |
|
|
實收資本 |
|
|
可分發 |
|
|
總淨值 |
|
|||||
2020年12月31日餘額 |
|
|
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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淨投資收益 |
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— |
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
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|
||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
|||||
支付給股東的股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
(1) |
|
( |
) |
|||
債務清償的已實現虧損 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||
股東權益的税務重新分類 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
— |
|
||||
2021年12月31日的餘額 |
|
|
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||||
通過《公約》的累積效應調整數 (2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
淨投資收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||
支付給股東的股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||
股東權益的税務重新分類 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
||||
2022年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|||||
淨投資收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||
支付給股東的股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||
股東權益的税務重新分類 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|||
2023年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
見合併財務報表附註。
96
目錄
貝萊德TCP Capital Corp.
合併狀態現金流項目
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
經營活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
經營淨資產淨增加(減少) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
調整，以調節淨資產增加（減少）淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已實現(收益)損失淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
債務清償的已實現虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投資未實現（增值）折舊淨額變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
投資折扣和溢價攤銷淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
債務原發行折扣攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
以實物支付的利息和股息收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延債務發行成本攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
資產和負債變動情況： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
購買投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
處置投資所得 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
應收利息、股息和費用減少（增加） |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售投資應收款減少（增加） |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
預付費用和其他資產減少(增加) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
購買投資應付款增加（減少）額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
增加(減少)應付獎勵費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
與利息和債務有關的應付款增加（減少） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
應付給顧問的償款增加（減少） |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
增加(減少)應付管理費 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
應計費用和其他負債增加(減少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
融資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利用信貸安排 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
償還信貸融資提取 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
債務發行成本的支付 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
支付給股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可轉換票據的償還 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
償還無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
發行無擔保票據所得款項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
現金及現金等價物（包括限制性現金）淨增加（減少） |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
期初現金及現金等價物（包括限制性現金） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末現金及現金等價物（包括限制性現金） |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||
補充現金流量信息 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
利息支付 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
消費税支付 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
應付分配 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
見合併財務報表附註
97
貝萊德TCP Capital Corp.
投資綜合計劃表
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
|
地板 |
|
|
傳播 |
|
|
總計 |
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|
成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
|
|
公平 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
備註 |
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債務投資 (A) |
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|
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|
|
|
|
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汽車 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ALCV買方公司（AutoLenders） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
ALCV買方公司（AutoLenders） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
AutoAlert，LLC |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
F/n |
||||||||
AutoAlert，LLC |
|
第二次留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
F/n |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
建築產品 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Porcelain Acquisition Corporation（派拉蒙） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
資本市場 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
皮科量化交易有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
皮科量化交易有限責任公司 |
|
第一留置權增量定期貸款( |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Modigent，LLC(FKA Pueblo機械和控制公司，LLC) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Modigent，LLC(FKA Pueblo機械和控制公司，LLC) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Modigent，LLC(FKA Pueblo機械和控制公司，LLC) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
ABR |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
|||||||
恆温器採購商III，Inc.（Reedy Industries） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
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通信設備 |
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
次級E1定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C/H/N |
|||||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
次級E2定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C/H/N |
|||||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
附屬F定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C/H/N |
|||||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
次級G定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
C/H/N |
|||||||||
|
|
|
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|
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建築與工程 |
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|||||||
CSG Buyer，Inc (Core國家） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
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% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
CSG Buyer，Inc (Core國家） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
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% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
CSG Buyer，Inc (Core國家） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Hylan Intermediate Holding II，LLC |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
B/n |
||||||||
Hylan Intermediate Holding II，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
B/n |
||||||||
LJ Avalon Holdings，LLC（Ardurra） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
LJ Avalon Holdings，LLC（Ardurra） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
LJ Avalon Holdings，LLC（Ardurra） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Vortex公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Vortex公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
|||||||
Vortex公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
98
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
|
地板 |
|
|
傳播 |
|
|
總計 |
|
|
成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
|
|
公平 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
備註 |
|||||||
債務投資（續） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||
消費金融 |
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|||||||
Freedom Financial Network Funding |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Freedom Financial Network Funding |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
幸運美國買家有限責任公司(Global Payments) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
幸運美國買家有限責任公司(Global Payments) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
轉賬收購公司。 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
容器和包裝 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
BW Holding，Inc.(Brook&惠特爾) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
總代理商 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
菌落展示有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
多元化消費服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Fusion Holding Corp.（Finalsite） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Fusion Holding Corp.（Finalsite） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
|||||||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
第一連氏擔保可轉換定期貸款 |
|
固定 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
SellerX德國有限公司(德國) |
|
第一留置權B延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
H/K/N |
||||||
SellerX德國有限公司(德國) |
|
第一留置權A1定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
|||||||||
SellerX德國有限公司(德國) |
|
第一留置權A2定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
|||||||||
Thras.io，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
C |
||||||||
惠勒有限責任公司(PerchHQ) |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
C/N |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
多元化金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
2-10 Holdco，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
2-10 Holdco，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
第36街資本合夥公司 |
|
高級筆記 |
|
固定 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
E/F/N |
||||||
Accordion Partners LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Accordion Partners LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款A |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Accordion Partners LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Accordion Partners LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款B |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
GC冠軍收購有限責任公司(Numerix) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
GC冠軍收購有限責任公司(Numerix) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Libra Solutions Intermediate Holdco，LLC等人(FKA OASIS Financial，LLC) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
TransNetwork，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
財富增進集團有限責任公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
財富增進集團有限責任公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
WorldRemit Group Limited(英國) |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/L/N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
99
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
|
地板 |
|
|
傳播 |
|
|
總計 |
|
|
成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
|
|
公平 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
備註 |
|||||||
債務投資（續） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
多元化的電訊服務 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
安萬特技術公司(Securus) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
||||||||
電力公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Conergy Asia & ME Pte. Ltd.（新加坡） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
固定 |
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D/F/H/N |
||||||||
Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
|
銀行擔保信貸 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/F/H/N |
||||||||
Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
|
循環信貸安排 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
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% |
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D/F/H/N |
||||||||
|
|
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|
|
|
|
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|
% |
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|
|||||||
醫療保健技術 |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|||||||
Appriss Health，LLC（PatientPing） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Appriss Health，LLC（PatientPing） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
CareATC，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
CareATC，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
ESO Solutions，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
ESO Solutions，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
蓋恩韋爾收購公司 |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sandata Technologies，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sandata Technologies，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sandata Technologies，LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Inh Buyer，Inc.(IMS Health) |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
|||||||||
PHC Buyer，LLC(愛國者家庭護理) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
PHC Buyer，LLC(愛國者家庭護理) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
團隊服務集團 |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
酒店、餐廳和休閒 |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|||||||
Fishbowl公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
F/n |
||||||||
Mesquite Bidco，LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Mesquite Bidco，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
OCM Luxembourg Baccarat BidCo S. BACR.L.（Interblock）（斯洛文尼亞） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
OCM Luxembourg Baccarat BidCo S. BACR.L.（Interblock）（斯洛文尼亞） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
H/n |
|||||||
Showtime收購有限公司（世界選擇） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Showtime收購有限公司（世界選擇） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Showtime收購有限公司（世界選擇） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
100
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
|
地板 |
|
|
傳播 |
|
|
總計 |
|
|
成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
|
|
公平 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
備註 |
|||||||
債務投資（續） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
AmeriLife Holdings，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
AmeriLife Holdings，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
AmeriLife Holdings，LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
誠信營銷收購有限責任公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
誠信營銷收購有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
IT母公司，LLC(保險技術) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
IT母公司，LLC(保險技術) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Peter C.Foy&Associates保險服務有限責任公司(PCF保險) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
互聯網與目錄零售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
CommerceHub公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Syndigo，LLC |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
互聯網軟件和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Acquia公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Acquia公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
水蟒股份有限公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Astra Acquisition Corp.（Anthology） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
Bynder Bidco公司（荷蘭） |
|
高級安全左輪手槍A |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
H/K/N |
|||||
Bynder Bidco公司（荷蘭） |
|
第一留置權定期貸款A |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
Bynder Bidco B.V.（荷蘭） |
|
高級安全左輪手槍B |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
H/K/N |
|||||
Bynder Bidco B.V.（荷蘭） |
|
第一留置權定期貸款B |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
Domo公司 |
|
第一次留置權延期提取定期貸款（ |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
|||||||||
Domo公司 |
|
第一筆留置權定期貸款 |
|
固定 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
e—Discovery Acquireco，LLC（Reveal） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
e—Discovery Acquireco，LLC（Reveal） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Gympass US，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
InMoment，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Magenta Buyer，LLC（McAfee） |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
固定 |
|
|
— |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G |
|||||||
Magenta Buyer，LLC（McAfee） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G |
||||||||
Oranje Holdco公司（KnowBe4） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Oranje Holdco公司（KnowBe4） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Eagado，Inc. |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
Pluralsight，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Pluralsight，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
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N |
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石英控股公司（快速基地） |
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二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
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— |
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% |
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% |
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% |
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N |
|||||||
101
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
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儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
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本金 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資（續） |
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ResearchGate GmbH(德國) |
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第一留置權定期貸款( |
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Euribor(M) |
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— |
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% |
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% |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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% |
|
H/L/N/O |
|||||||
Sailpoint Technologies Holdings，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
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% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
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% |
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N |
||||||||
Sailpoint Technologies Holdings，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
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% |
|
|
% |
|
|
% |
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$ |
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( |
) |
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|
( |
) |
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K/n |
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Spartan Bidco Pty Ltd（StarRez）（澳大利亞） |
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第一筆留置權增量定期貸款 |
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SOFR（Q） |
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% |
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% |
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% |
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H/I/N |
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適用連接器，LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
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% |
|
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% |
|
|
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|
|
|
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% |
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N |
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適用連接器，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
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% |
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% |
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% |
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N |
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IT服務 |
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Avalara，Inc. |
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高級安全左輪手槍 |
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SOFR（Q） |
|
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% |
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% |
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|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Avalara，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Crewline Buyer，Inc.(新遺蹟) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
||||
Crewline Buyer，Inc.(新遺蹟) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Ensono，Inc. |
|
第二次留置權定期貸款B |
|
SOFR（M） |
|
|
— |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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G/n |
|||||||
麥迪遜邏輯控股公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
麥迪遜邏輯控股公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Serrano Parent，LLC（Sumo Logic） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Serrano Parent，LLC（Sumo Logic） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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% |
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N |
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Xacly公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
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% |
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|
% |
|
|
% |
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|
$ |
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|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
N |
|||||
Xacly公司 |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
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% |
|
|
% |
|
|
% |
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$ |
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|
% |
|
N |
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休閒產品 |
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|||||||
藍星體育控股有限公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
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% |
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|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
||||||||
藍星體育控股有限公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
藍星體育控股有限公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
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% |
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|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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N |
|||||||||
Peloton Interactive，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
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G/J |
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% |
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|||||||
生命科學工具與服務 |
|
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阿爾卡米公司 |
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第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（M） |
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% |
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% |
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|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
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— |
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K/n |
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阿爾卡米公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
阿爾卡米公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
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|
% |
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N |
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機械設備 |
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|
|
|
|||||||
桑尼企業有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
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$ |
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% |
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N |
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|
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% |
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媒體 |
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NEP Group，Inc等人 |
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二次留置權定期貸款 |
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SOFR（M） |
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— |
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% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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G |
|||||||
Khoros，LLC（鋰） |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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N |
|||||||||
Streamland Media Midco LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Terraboost Media Operating Company |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
|
|
|
|
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|
% |
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N |
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|
|
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% |
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石油、天然氣和消耗性燃料 |
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|||||||
Iracore International Holdings，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
B/n |
||||||||
棕櫚谷石油公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
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N |
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|
% |
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|||||||
紙和林產品 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|||||||
阿爾卑斯收購公司II(4840) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
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|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿爾卑斯收購公司II(4840) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
FSK託盤控股公司(坎普斯) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
% |
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N |
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|
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製藥業 |
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|
|
|
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|
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|
|
|||||||
尼龍製藥公司等人 |
|
第一留置權定期貸款B |
|
SOFR（Q） |
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|
% |
|
|
% |
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|
% |
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$ |
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|
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|
|
% |
|
N |
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102
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
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本金 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資（續） |
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專業服務 |
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|
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|||||||
掌聲應用程序質量公司。 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
掌聲應用程序質量公司。 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
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|
$ |
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|
|
( |
) |
|
|
— |
|
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|
— |
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K/n |
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CIBT Solutions，Inc. |
|
二次留置權定期貸款 |
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LIBOR（Q） |
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% |
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|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
C/N |
|||||||||
DTI Holdco，Inc.(Epiq系統公司) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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G/n |
||||||||
GI Conconlio Parent，LLC |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
ICIMS公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
ICIMS公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
|||||||
ICIMS公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
JobandTalent美國公司（聯合王國） |
|
第一次留置權延期提取定期貸款（ |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
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|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/L/N |
||||||||
JobandTalent美國公司（聯合王國） |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
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|
|
|
|
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% |
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H/L/N |
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
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|
% |
|
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|||||||
房地產管理與開發 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|||||||||
Greystone Affordable Housing Initiatives，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
I/n |
||||||||
Greystone Select Company II，LLC（Passco） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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N |
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% |
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公路和鐵路 |
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|||||||
Motive Technologies，Inc. (fka Keep Truckin，Inc.） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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% |
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N |
||||||||
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
半導體和半導體設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Emerald Technologies（美國）收購公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
Emerald Technologies（美國）收購公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
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|
|||||||
軟件 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Aerospike公司 |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
阿爾法森公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿拉斯公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿拉斯公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
BackOffice Associates Holdings，LLC(Syniti) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
BackOffice Associates Holdings，LLC(Syniti) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
藍鰭金槍魚控股有限責任公司(Allvue) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
藍鰭金槍魚控股有限責任公司(Allvue) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Bonterra LLC(FKA CyberGrants Holdings，LLC) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Bonterra LLC(FKA CyberGrants Holdings，LLC) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
|||||||
Bonterra LLC(FKA CyberGrants Holdings，LLC) |
|
第一留置權增量修正案4定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
迪斯科家長公司(Duck Creek Technologies） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
迪斯科家長公司(Duck Creek Technologies） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Elastic Path Software，Inc.（加拿大） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
Elastic Path Software，Inc.（加拿大） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
Fusion風險管理公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
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103
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
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本金 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資（續） |
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|
|||||||
Fusion風險管理公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
GTY Technology Holdings Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
GTY Technology Holdings Inc. |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
GTY Technology Holdings Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
PRIME（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
|||||||
Integrate.com（Infinity Data，Inc.） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Integrate.com（Infinity Data，Inc.） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
K/n |
||||||||
JOBVITE，Inc.（Employ，Inc.） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Kaseya公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Kaseya公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
||||||||
Kaseya公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
香港公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Nvest公司（SigFig） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Oversight Systems，Inc. |
|
第一筆留置權增量延遲提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Oversight Systems，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
SEP Raptor Acquisition，Inc.（Loopio）（加拿大） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
SEP Raptor Acquisition，Inc.（Loopio）（加拿大） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
SEP Eiger BidCo Ltd.（Beqom）（瑞士） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
|||||||||
SEP Eiger BidCo Ltd.（Beqom）（瑞士） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
H/K/N |
|||||
超人控股，有限責任公司(Foundation Software) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
超人控股，有限責任公司(Foundation Software) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Trin tech，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
N |
|||||||
Trin tech，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Zendesk公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Zendesk公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Zendesk公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
K/n |
||||||
Zilliant Incorporated |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
Zilliant Incorporated |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
專業零售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Calceus Acquisition，Inc. (Cole Haan） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G |
||||||||
Hanna Andersson，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
技術硬件、存儲和外圍設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
SumUp Holdings Luxembourg S.A.R.L.（聯合王國） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
104
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟/ |
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本金/股份 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資（續） |
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紡織品、服裝和奢侈品 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||
詹姆斯·珀斯企業公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
詹姆斯·珀斯企業公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
K/n |
|||||
PSEB，LLC（Eddie Bauer） |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
無線電信服務 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
OpenMarket公司（Infobip）（聯合王國） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
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債務投資總額- |
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股權證券 |
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汽車 |
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AutoAlert，LLC |
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普通股 |
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D/E/F/N |
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資本市場 |
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Pico Quantity Trading Holdings LLC |
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購買會員單位的認股權證 |
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D/E/N |
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化學品 |
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AGY Equity，LLC |
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A類優先股 |
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— |
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|
D/E/N |
|||||
AGY Equity，LLC |
|
B類優先股 |
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— |
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— |
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|
D/E/N |
||||
AGY Equity，LLC |
|
C類普通股 |
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— |
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— |
|
|
D/E/N |
||||
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通信設備 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
普通股 |
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|
|
|
|
|
|
|
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— |
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|
D/E/H/N/O |
||||
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建築與工程 |
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|||||||
Hylan Novellus LLC |
|
甲類單位 |
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|
B/D/E/N |
|||||||
|
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多元化消費服務 |
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|||||||
Elevate Brands Holdco公司 |
|
購買普通股的認股權證 |
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|
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|
— |
|
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% |
|
D/E/N |
|||||||
Elevate Brands Holdco公司 |
|
認股權證購買優先新超級優先股 |
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— |
|
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% |
|
D/E/N |
|||||||
MXP Prime Platform GmbH（SellerX）（德國） |
|
購買普通股的認股權證 |
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— |
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% |
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D/E/H/N |
|||||||
PerchHQ，LLC |
|
購買普通股的認股權證 |
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|
— |
|
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|
D/E/N |
|||||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
認股權證購買優先A1系列股票 |
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— |
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% |
|
D/E/H/N |
|||||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
認股權證購買系列C股 |
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|
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|
|
|
|
— |
|
|
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|
% |
|
D/E/H/N |
|||||||
TVG—Edmentum Holdings，LLC |
|
B—1系列通用單元 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
B/E/N |
|||||||
TVG—Edmentum Holdings，LLC |
|
B—2系列通用單元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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% |
|
B/D/E/N |
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|
|
% |
|
|
|||||||
105
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
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期滿 |
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股票 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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股本證券（續） |
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多元化金融服務 |
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|
|
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||||
第36街資本合夥公司 |
|
會員單位 |
|
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|
|
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|
|
|
$ |
|
|
$ |
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% |
|
E/F/N |
||||
TCP Holdings，LLC |
|
會員單位 |
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
英/法/I/N |
||||
GACP I，LP（Great American Capital） |
|
會員單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
|
英/I/N |
||||
GACP II，LP（Great American Capital） |
|
會員單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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% |
|
英/I/N |
||||
WorldRemit Group Limited(英國) |
|
認股權證購買D系列股票 |
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— |
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D/E/H/N |
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電力公司 |
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Conergy Asia Holdings Limited（聯合王國） |
|
B類股份 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
D/E/F/H/N |
||
Conergy Asia Holdings Limited（聯合王國） |
|
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
D/E/F/H/N |
||
Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
|
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
D/E/F/H/N |
|
Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
|
B系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
D/E/F/H/N |
||
Urtiata，Inc. |
|
普通股 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
D/E/N |
||
Urtiata，Inc. |
|
A-2系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
D/E/N |
|||
Urtiata，Inc. |
|
A系列-1優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
D/E/N |
|||
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|||
能源設備和服務 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
GlassPoint，Inc. |
|
購買普通股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/N |
|||||
酒店、餐廳和休閒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fishbowl公司 |
|
共同會員單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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% |
|
D/F/N |
||||
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
互聯網軟件和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Domo公司 |
|
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D |
||||
Foursquare實驗室，Inc. |
|
購買E系列優先股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/N |
|||||
InMobi，Inc.(新加坡) |
|
購買普通股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
InMobi，Inc.(新加坡) |
|
購買E系列優先股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
InMobi，Inc.(新加坡) |
|
購買E系列優先股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
ResearchGate Corporation（德國） |
|
認股權證購買系列D優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
D/E/H/N/O |
||||
SuCo Investors，LP（適用連接器） |
|
購買A類單位的權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
D/E/N |
||
SnapLogic公司 |
|
認股權證購買系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/N |
|||||
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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% |
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|
||||
|
|
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|
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|
||||
IT服務 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fidelis（SVC） |
|
首選單元—C |
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
D/E/N |
|||
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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媒體 |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Quora公司 |
|
認股權證購買系列D優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/N |
|||||
SoundCloud，Ltd.(英國) |
|
購買優先股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
|
|
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|
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% |
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||||
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石油、天然氣和消耗性燃料 |
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艾瑞科爾投資控股公司 |
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A類普通股 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
B/D/E/N |
||||
106
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
|
地板 |
|
傳播 |
|
|
總計 |
|
|
期滿 |
|
股票 |
|
|
成本 |
|
|
公平 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
備註 |
||||||
股本證券（續） |
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||||||
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||||||
製藥業 |
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伊諾諾夫公司 |
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普通股 |
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D/E |
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專業服務 |
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Anacomp公司 |
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D/E/F/N |
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軟件 |
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灰橙國際公司。 |
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購買普通股的認股權證 |
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D/E/N |
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Tradeshift，Inc. |
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認股權證購買系列D優先股 |
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D/E/N |
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貿易公司和分銷商 |
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Blackbird Holdco，Inc. (Ohio Transmission Corp.） |
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優先股 |
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股本證券總額— |
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總投資- |
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現金和現金等價物- |
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現金和投資總額— |
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% |
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M |
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107
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2023年12月31日
綜合投資明細表附註：
LIBOR/SOFR或EURIBOR按月（M）、季度（Q）、半年（S）或每年（A）重置。
除政府證券外，收購和處置投資總額共計美元
見合併財務報表附註。
108
貝萊德TCP Capital Corp.
聯合Schedu投資
2022年12月31日
發行人 |
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儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
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本金 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資 (A) |
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航空公司 |
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|||||||
梅薩航空公司 |
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第一筆留置權增量定期貸款 |
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LIBOR（M） |
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% |
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% |
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% |
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$ |
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N |
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汽車 |
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ALCV買方公司（AutoLenders） |
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第一留置權定期貸款 |
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LIBOR（Q） |
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% |
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% |
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$ |
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% |
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G/n |
||||||||
ALCV買方公司（AutoLenders） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（Q） |
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% |
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% |
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|
% |
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$ |
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|
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% |
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G/n |
||||||||
Autoalert，LLC |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
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% |
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% |
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% |
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$ |
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C/N |
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建築產品 |
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Porcelain Acquisition Corporation（派拉蒙） |
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第一留置權定期貸款 |
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LIBOR（Q） |
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% |
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$ |
|
|
|
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|
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|
|
% |
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N |
||||||||
Porcelain Acquisition Corporation（派拉蒙） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
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% |
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|
% |
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$ |
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資本市場 |
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|||||||
皮科量化交易有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（Q） |
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% |
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% |
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% |
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|
$ |
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|
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|
% |
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L/N |
||||||||
皮科量化交易有限責任公司 |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
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% |
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% |
|
|
% |
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$ |
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商業服務與用品 |
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|
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|
|||||||
普韋布洛機械與控制有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
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% |
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% |
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|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
普韋布洛機械與控制有限責任公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
普韋布洛機械與控制有限責任公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
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|
K/n |
||||||
恆温器採購商III，Inc.（Reedy Industries） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
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% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
恆温器採購商III，Inc.（Reedy Industries） |
|
第二留置權延期支取定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
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$ |
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( |
) |
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( |
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K/n |
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通信設備 |
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|
|||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
次級E1定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
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% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
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|
C/H/N |
|||||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
次級E2定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
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|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
C/H/N |
|||||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
附屬F定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C/H/N |
|||||||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
次級G定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
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C/H/N |
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建築與工程 |
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CSG Buyer，Inc (Core國家） |
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第一留置權定期貸款 |
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SOFR（Q） |
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$ |
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|
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% |
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N |
||||||||
CSG Buyer，Inc (Core國家） |
|
高級安全左輪手槍 |
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SOFR（Q） |
|
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% |
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|
% |
|
|
% |
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$ |
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|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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K/n |
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CSG Buyer，Inc (Core國家） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
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% |
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% |
|
|
% |
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$ |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
- |
% |
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K/n |
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Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
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% |
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|
% |
|
|
% |
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|
$ |
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|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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N |
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Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
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% |
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|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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N |
||||||||
Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
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|
|
|
|
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% |
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N |
||||||||
Hylan Intermediate Holding II，LLC |
|
二次留置權定期貸款 |
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SOFR（M） |
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% |
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% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
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|
|
|
|
% |
|
N |
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Hylan Intermediate Holding II，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
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SOFR（S） |
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% |
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|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sunland Asphalt & Construction，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sunland Asphalt & Construction，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
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N |
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% |
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|
|||||||
109
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
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儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
|
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資（續） |
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消費金融 |
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Freedom Financial Network Funding |
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第一留置權定期貸款 |
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SOFR（S） |
|
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% |
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% |
|
|
% |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Freedom Financial Network Funding |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
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% |
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% |
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|
% |
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|
$ |
|
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
K/n |
||||||
轉賬收購公司。 |
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第一留置權定期貸款 |
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SOFR（M） |
|
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% |
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% |
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|
% |
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$ |
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容器和包裝 |
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|
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|
|
|||||||
BW Holding，Inc.(Brook&惠特爾) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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% |
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N |
||||||||
BW Holding，Inc.(Brook&惠特爾) |
|
第二留置權延期支取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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% |
|
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|||||||
總代理商 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||||||
菌落展示有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
多元化消費服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Elevate Brands OpCo，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Fusion Holding Corp.（Finalsite） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Fusion Holding Corp.（Finalsite） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
第一連氏擔保可轉換定期貸款 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
|||||||||
SellerX德國有限公司KG(德國) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
|||||||||
Thras.io，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
||||||||
Thras.io，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
||||||||
Whele，LLC(Perch) |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
( |
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
多元化金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
2-10 Holdco，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
2-10 Holdco，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
第36街資本合夥公司 |
|
高級筆記 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
E/F/N |
||||||||
Accordion Partners LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Accordion Partners LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款A |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Accordion Partners LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Accordion Partners LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款B |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
瑞士信貸股份公司(開曼羣島) |
|
資產擔保信用掛鈎票據 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
E/H/I/N |
||||||||
GC冠軍收購有限責任公司(Numerix) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
GC冠軍收購有限責任公司(Numerix) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Libra Solutions Intermediate Holdco，LLC等人(FKA OASIS Financial，LLC) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
財富增進集團有限責任公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
財富增進集團有限責任公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
WorldRemit Group Limited(英國) |
|
第一留置權定期貸款( |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/L/N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
多元化的電訊服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
安萬特技術公司(Securus) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
電力公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Conergy Asia & ME Pte. Ltd.（新加坡） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D/F/H/N |
||||||||
Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
|
銀行擔保信貸 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/F/H/N |
||||||||
Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
|
循環信貸安排 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/F/H/N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
110
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
|
地板 |
|
|
傳播 |
|
|
總計 |
|
|
成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
|
|
公平 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
備註 |
|||||||
債務投資（續） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
醫療保健技術 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Appriss Health，LLC（PatientPing） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Appriss Health，LLC（PatientPing） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
CareATC，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
CareATC，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
ESO Solutions，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
ESO Solutions，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
埃迪費克斯公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
蓋恩韋爾收購公司 |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sandata Technologies，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sandata Technologies，LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Inh Buyer，Inc.(IMS Health) |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
|||||||||
OPCO借款人，有限責任公司(給予家庭健康護理) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N |
||||||||
OPCO借款人，有限責任公司(給予家庭健康護理) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
PHC Buyer，LLC(愛國者家庭護理) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
PHC Buyer，LLC(愛國者家庭護理) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
- |
% |
|
K/n |
|||||
團隊服務集團 |
|
二次留置權定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
酒店、餐廳和休閒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Fishbowl公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
F/n |
||||||||
OCM Luxembourg Baccarat BidCo S. BACR.L.（Interblock）（斯洛文尼亞） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
OCM Luxembourg Baccarat BidCo S. BACR.L.（Interblock）（斯洛文尼亞） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
H/K/N |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
AmeriLife Holdings，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
AmeriLife Holdings，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
AmeriLife Holdings，LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
誠信營銷收購有限責任公司 |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
誠信營銷收購有限責任公司 |
|
高級安全增量左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
IT母公司，LLC(保險技術) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
IT母公司，LLC(保險技術) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（M）/PRIME |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Peter C.Foy&Associates保險服務有限責任公司(PCF保險) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Peter C.Foy&Associates保險服務有限責任公司(PCF保險) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
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|
|||||||
互聯網與目錄零售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
CommerceHub公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
素數 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Syndigo，LLC |
|
二次留置權定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G/n |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
111
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資（續） |
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互聯網軟件和服務 |
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|
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|
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|||||||
Acquia公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Acquia公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
水蟒股份有限公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Astra Acquisition Corp.（Anthology） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Domo公司 |
|
第一次留置權延期提取定期貸款（ |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
|||||||||
Domo公司 |
|
第一筆留置權定期貸款 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Gympass US，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
InMoment，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Magenta Buyer，LLC（McAfee） |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
固定 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
||||||||
Magenta Buyer，LLC（McAfee） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
G |
||||||||
Eagado，Inc. |
|
第一次留置權延期提取定期貸款（ |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
Eagado，Inc. |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
Pluralsight，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Pluralsight，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
石英控股公司（快速基地） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Reveal Data Corporation等人 |
|
第一筆留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
ResearchGate GmbH(德國) |
|
第一留置權定期貸款( |
|
Euribor(M) |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
€ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/L/N/O |
||||||||
Sailpoint Technologies Holdings，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Sailpoint Technologies Holdings，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Spartan Bidco Pty Ltd（StarRez）（澳大利亞） |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/I/N |
|||||||||
適用連接器，LLC |
|
高級安全左輪手槍 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
適用連接器，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
適用連接器，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
- |
% |
|
K/n |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Avalara，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Avalara，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K |
||||||
Ensono，Inc. |
|
第二次留置權定期貸款B |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
麥迪遜邏輯控股公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
麥迪遜邏輯控股公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Xacly公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Xacly公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
% |
|
|
|||||||
休閒產品 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
藍星體育控股有限公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N |
|||||||||
藍星體育控股有限公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
藍星體育控股有限公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Peloton Interactive，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
J |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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機械設備 |
|
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|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
阿爾卡米公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿爾卡米公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
阿爾卡米公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
桑尼企業有限責任公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
桑尼企業有限責任公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
% |
|
|
|||||||
112
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
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儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
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本金 |
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債務投資（續） |
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Khoros，LLC（鋰） |
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第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Khoros，LLC（鋰） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
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NEP II，Inc. |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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G |
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Quora公司 |
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第一留置權定期貸款( |
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固定 |
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% |
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$ |
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L/N |
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Streamland Media Midco LLC |
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第一留置權定期貸款 |
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SOFR（Q） |
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% |
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% |
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% |
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|
$ |
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|
|
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% |
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N |
||||||||
Streamland Media Midco LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
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% |
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|
% |
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|
$ |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Terraboost Media Operating Company |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
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|
% |
|
|
% |
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$ |
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N |
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% |
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石油、天然氣和消耗性燃料 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Iracore International Holdings，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
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% |
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B/n |
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紙和林產品 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
阿爾卑斯收購公司II(4840) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿爾卑斯收購公司II(4840) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿爾卑斯收購公司II(4840) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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K/n |
||||||
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|
|
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|
|
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|
|
|
% |
|
|
|||||||
專業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
掌聲應用程序質量公司。 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
掌聲應用程序質量公司。 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
K/n |
|||||||
CIBT Solutions，Inc. |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
C/G |
|||||||||
DTI Holdco，Inc.(Epiq系統公司) |
|
二次留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
||||||||
GI Conconlio Parent，LLC |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
ICIMS公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
ICIMS公司 |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
ICIMS公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
|||||||
ICIMS公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
JobandTalent美國公司（聯合王國） |
|
第一次留置權延期提取定期貸款（ |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/L/N |
||||||||
JobandTalent美國公司（聯合王國） |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/L/N |
||||||||
RigUp，Inc. |
|
第一次留置權延期提取定期貸款（ |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
VT TopCo，Inc.（Verittext） |
|
二次留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
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|
% |
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|||||||
房地產管理與開發 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Greystone Affordable Housing Initiatives，LLC |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
I/n |
||||||||
Greystone Select Company II，LLC（Passco） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Greystone Select Company II，LLC（Passco） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
- |
% |
|
K/n |
|||||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
公路和鐵路 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Motive Technologies，Inc. (fka Keep Truckin，Inc.） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Motive Technologies，Inc. (fka Keep Truckin，Inc.） |
|
第一筆留置權增量定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
半導體和半導體設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Emerald Technologies（美國）收購公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
||||||||
Emerald Technologies（美國）收購公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||
113
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
|
儀表 |
|
參考 |
|
地板 |
|
|
傳播 |
|
|
總計 |
|
|
成熟性 |
|
本金 |
|
|
成本 |
|
|
公平 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
備註 |
|||||||
債務投資（續） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|||||||
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Aerospike公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿爾法森公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿拉斯公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
倫敦銀行同業拆息（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
阿拉斯公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
BackOffice Associates Holdings，LLC(Syniti) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
素數 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
BackOffice Associates Holdings，LLC(Syniti) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Bonterra LLC(FKA CyberGrants Holdings，LLC) |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Bonterra LLC(FKA CyberGrants Holdings，LLC) |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N |
||||||||
Bonterra LLC(FKA CyberGrants Holdings，LLC) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Certify，Inc. |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Certify，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Certify，Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Elastic Path Software，Inc.（加拿大） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
Elastic Path Software，Inc.（加拿大） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
H/n |
||||||||
Fusion風險管理公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Fusion風險管理公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
灰橙公司 |
|
第一留置權定期貸款( |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
灰橙公司 |
|
第一次留置權延期提取定期貸款（ |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
L/N |
||||||||
GTY Technology Holdings Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
GTY Technology Holdings Inc. |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
GTY Technology Holdings Inc. |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Integrate.com（Infinity Data，Inc.） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M）/SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Integrate.com（Infinity Data，Inc.） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
|||||||
Integrate.com（Infinity Data，Inc.） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
JOBVITE，Inc.（Employ，Inc.） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Kaseya公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Kaseya公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Kaseya公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
香港公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
( |
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Nvest公司（SigFig） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（S） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Oversight Systems，Inc. |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
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% |
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N |
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114
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
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儀表 |
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參考 |
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地板 |
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傳播 |
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總計 |
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成熟性 |
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本金 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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債務投資（續） |
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軟件(續) |
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SEP Raptor Acquisition，Inc.（Loopio）（加拿大） |
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第一留置權定期貸款 |
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LIBOR（Q） |
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% |
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% |
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$ |
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% |
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H/n |
|||||||||
SEP Raptor Acquisition，Inc.（Loopio）（加拿大） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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|
H/K/N |
|||||||
SEP Eiger BidCo Ltd.（Beqom）（瑞士） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
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|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
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% |
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H/n |
|||||||||
SEP Eiger BidCo Ltd.（Beqom）（瑞士） |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
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|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
|
|
|
H/K/N |
||||||
超人控股，有限責任公司(Foundation Software) |
|
第一留置權定期貸款 |
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LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
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N |
||||||||
超人控股，有限責任公司(Foundation Software) |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Syntellis Parent，LLC（Axiom Software） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
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N |
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Zendesk公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
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SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Zendesk公司 |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Zendesk公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
Zilliant Incorporated |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
|||||||||
Zilliant Incorporated |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
|||||||
Zilliant Incorporated |
|
高級安全左輪手槍 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
|
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|||||||
專業零售 |
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
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|
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|
|||||||
Calceus Acquisition，Inc. (Cole Haan） |
|
第一留置權定期貸款B |
|
LIBOR（Q） |
|
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
G |
||||||||
Calceus Acquisition，Inc. (Cole Haan） |
|
First Lien Srs擔保票據 |
|
固定 |
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% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
英/國/國 |
||||||||
Hanna Andersson，LLC |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
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|
% |
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|||||||
技術硬件、存儲和外圍設備 |
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||||
SumUp Holdings Luxembourg S.A.R.L.（聯合王國） |
|
第一留置權延期提取定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
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% |
|
H/n |
||||||||
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|
|
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|||||||
紡織品、服裝和奢侈品 |
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
詹姆斯·珀斯企業公司 |
|
第一留置權定期貸款 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
詹姆斯·珀斯企業公司 |
|
高級安全左輪手槍 |
|
SOFR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
K/n |
||||||
PSEB，LLC（Eddie Bauer） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
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|
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|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
|
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|
|
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|
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|
|
|
% |
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|
|||||||
貿易公司和分銷商 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||
Blackbird Buyer，Inc. (Ohio Transmission Corp.） |
|
二次留置權定期貸款 |
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LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
N |
||||||||
Blackbird Buyer，Inc. (Ohio Transmission Corp.） |
|
第二留置權延期支取定期貸款 |
|
LIBOR（M） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
- |
% |
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K/n |
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|
% |
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|||||||
無線電信服務 |
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|||||||
OpenMarket公司（Infobip）（聯合王國） |
|
第一留置權定期貸款 |
|
LIBOR（Q） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
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|
|
|
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% |
|
H/n |
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債務投資總額- |
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% |
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115
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
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儀表 |
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期滿 |
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股票 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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股權證券 |
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汽車 |
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深圳市嘉誠科技有限公司 |
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認股權證購買LLC權益 |
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D/E/N |
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資本市場 |
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||||
Pico Quantity Trading Holdings LLC |
|
購買會員單位的認股權證 |
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% |
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D/E/N |
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化學品 |
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||||
AGY Equity，LLC |
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A類優先股 |
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B/D/E/N |
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AGY Equity，LLC |
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B類優先股 |
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B/D/E/N |
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AGY Equity，LLC |
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C類普通股 |
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B/D/E/N |
||||
|
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通信設備 |
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|
|
|
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|
||||
Plate Newco 1 Limited（Avanti）（英國） |
|
普通股 |
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D/E/H/N/O |
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建築與工程 |
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|
||||
Hylan Novellus LLC |
|
甲類單位 |
|
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|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
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% |
|
D/E/N |
||||
|
|
|
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|
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||||
多元化消費服務 |
|
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|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
||||
MXP Prime Platform GmbH（SellerX）（德國） |
|
購買B系列優先股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
PerchHQ，LLC |
|
購買普通股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/N |
|||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
認股權證購買優先A1系列股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
Razor Group GmbH（德國） |
|
認股權證購買系列C股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
TVG—Edmentum Holdings，LLC |
|
B—1系列通用單元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
B/E/N |
||||
TVG—Edmentum Holdings，LLC |
|
B—2系列通用單元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
% |
|
B/D/E/N |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
||||
多元化金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
第36街資本合夥公司 |
|
會員單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
E/F/N |
||||
TCP Holdings，LLC |
|
會員單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
英/法/I/N |
||||
Elevate Brands Holdco公司 |
|
購買普通股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D/E/N |
|||||
Elevate Brands Holdco公司 |
|
購買優先股的認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D/E/N |
|||||
GACP I，LP（Great American Capital） |
|
會員單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
英/I/N |
||||
GACP II，LP（Great American Capital） |
|
會員單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
英/I/N |
||||
WorldRemit Group Limited(英國) |
|
認股權證購買D系列股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
D/E/H/N |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
電力公司 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||
Conergy Asia Holdings Limited（聯合王國） |
|
B類股份 |
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|
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D/E/F/H/N |
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Conergy Asia Holdings Limited（聯合王國） |
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普通股 |
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D/E/F/H/N |
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Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
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普通股 |
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D/E/F/H/N |
||||
Kawa Solar Holdings Limited（Conergy）（開曼羣島） |
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B系列優先股 |
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D/E/F/H/N |
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Urtiata，Inc. |
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普通股 |
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D/E/N |
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Urtiata，Inc. |
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A-2系列優先股 |
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D/E/N |
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Urtiata，Inc. |
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A系列-1優先股 |
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D/E/N |
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電子設備、儀器和部件 |
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索拉亞公司 |
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購買優先股的認股權證 |
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D/E/N |
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能源設備和服務 |
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GlassPoint，Inc. |
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購買普通股的認股權證 |
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% |
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D/E/N |
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116
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
發行人 |
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儀表 |
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期滿 |
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股票 |
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成本 |
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公平 |
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佔總數的百分比 |
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備註 |
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股本證券（續） |
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酒店、餐廳和休閒 |
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Fishbowl公司 |
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共同會員單位 |
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D/F/N |
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互聯網軟件和服務 |
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Domo公司 |
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普通股 |
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D |
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金融力量網，Inc. |
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購買C系列優先股的認股權證 |
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% |
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D/E/N |
|||||
Foursquare實驗室，Inc. |
|
購買E系列優先股的認股權證 |
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% |
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D/E/N |
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InMobi，Inc.(新加坡) |
|
購買普通股的認股權證 |
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% |
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D/E/H/N |
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InMobi，Inc.(新加坡) |
|
購買E系列優先股的認股權證 |
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D/E/H/N |
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InMobi，Inc.(新加坡) |
|
購買E系列優先股的認股權證 |
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% |
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D/E/H/N |
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ResearchGate Corporation（德國） |
|
認股權證購買系列D優先股 |
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D/E/H/N/O |
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SnapLogic公司 |
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認股權證購買系列優先股 |
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D/E/N |
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IT服務 |
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Fidelis（SVC） |
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首選單元—C |
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D/E/N |
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媒體 |
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Quora公司 |
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認股權證購買系列D優先股 |
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D/E/N |
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SoundCloud，Ltd.(英國) |
|
購買優先股的認股權證 |
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D/E/H/N |
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石油、天然氣和消耗性燃料 |
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艾瑞科爾投資控股公司 |
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A類普通股 |
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B/D/E/N |
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製藥業 |
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伊諾諾夫公司 |
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普通股 |
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專業服務 |
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Anacomp公司 |
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A類普通股 |
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D/E/F/N |
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半導體和半導體設備 |
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Nanosys公司 |
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購買優先股的認股權證 |
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D/E/N |
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軟件 |
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灰橙國際公司。 |
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購買普通股的認股權證 |
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D/E/N |
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Tradeshift，Inc. |
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認股權證購買系列D優先股 |
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貿易公司和分銷商 |
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Blackbird Holdco，Inc. (Ohio Transmission Corp.） |
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優先股 |
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117
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合投資表（續）
2022年12月31日
綜合投資明細表附註：
Libor或EURIBOR重置每月(M)、季度(Q)、半年(S)或每年(A)。
除政府證券外，收購和處置投資總額共計美元
見合併財務報表附註。
118
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合備註財務報表
2023年12月31日
1.業務的組織和性質
貝萊德資本有限公司(以下簡稱“本公司”)前身為太古資本有限公司，是美國特拉華州的一家公司，成立於2012年4月2日，是一家外部管理、封閉式、非多元化管理的投資公司。根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年法案”)，本公司選擇作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。公司的投資目標是通過當期收入和資本增值實現高總回報，重點是本金保護。該公司主要投資於中端市場公司和小企業的債務，包括優先擔保貸款、次級貸款、夾層債務和債券。此類投資可以包括股權成分，在較小程度上，公司可以直接進行股權投資。本公司於二零一二年四月二日由本公司的前身特別價值持續基金有限責任公司轉換為一間非應課税交易的公司，本公司為尚存實體。2012年4月3日，公司完成首次公開募股。
投資業務通過公司的全資子公司、特拉華州有限責任公司特別價值延續合夥人有限責任公司(“SVCP”)、特拉華州有限責任公司TCPC Funding I，LLC(“TCPC Funding”)、特拉華州有限責任公司TCPC Funding II，LLC(“TCPC Funding II”)和特拉華州有限合夥企業TCPC SBIC，LP(“SBIC”)進行。SVCP是以有限合夥形式組織的，並已選擇作為BDC根據1940年法案進行監管，直至2018年7月31日。2018年8月1日，SVCP撤回了根據1940年法案被監管為BDC的選擇，並撤回了根據1934年證券交易法第12(G)條對其普通有限合夥人權益的登記，並於2018年8月2日終止了其普通合夥人，SVOF/MM，LLC的H系列，並轉換為特拉華州的有限責任公司。SBIC成立於2013年6月，2014年4月22日，根據1958年《小企業投資法》第301(C)條的規定，獲得了美國小企業管理局(SBA)頒發的作為小企業投資公司運營的許可證。這些合併財務報表包括公司、SVCP、TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC的賬目。所有重大的公司間交易和餘額都在合併中被沖銷。
出於美國聯邦所得税的目的，該公司已選擇被視為受監管的投資公司(“RIC”)。作為RIC，只要公司每年分配這些收入並滿足其他適用的所得税要求，就不會對其收入徵税。TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC已選擇被視為美國聯邦所得税目的的合作伙伴。在2018年8月1日之前以及在2018年8月2日轉換為有限責任公司後，SVCP一直被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業，此後一直並將被視為被忽視的實體。
SVOF/MM，LLC的H系列擔任本公司的管理人(“管理人”)。SVOF/MM的管理成員是Tennenbaum Capital Partners，LLC(“顧問”)，該公司是本公司、TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC的投資經理。2018年8月1日，顧問與貝萊德間接全資子公司貝萊德資本投資顧問有限責任公司合併為一家全資子公司，顧問為尚存實體。
公司管理層由顧問和公司董事會(“董事會”)組成。顧問指導和執行公司的日常運營，受董事會的監督，董事會制定公司的總體政策。公司董事會已將SVCP資產的投資管理委託給顧問。董事會由六人組成，其中五人是獨立的。
於2023年9月6日，本公司與特拉華州貝萊德資本投資公司、特拉華州有限責任公司及本公司間接全資附屬公司北京中投合並附屬公司(前稱“馬刺項目合併附屬公司”，前稱“合併附屬公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，及(X)貝萊德資本投資顧問有限公司(“貝萊德”，特拉華州一家有限責任公司及北控投資顧問公司(“北京中投”))，及(Y)顧問(“合併”)。本公司董事會及北投董事會，包括各董事會之所有獨立董事，經各董事會之獨立董事組成之特別委員會推薦，已批准合併協議及據此擬進行之條款及交易。有關合並協議及合併的進一步資料，請參閲“附註12-建議與貝萊德資本投資公司合併”。
119
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
本公司的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。本公司是一家遵循會計準則編纂(“ASC”)主題946中的會計和報告指南的投資公司，金融服務--投資公司。本公司已將其全資子公司的業績合併到其合併財務報表中，符合美國會計準則第946號主題。以下是該公司主要會計政策的摘要。
預算的使用
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。儘管管理層認為這些估計和假設是合理的，但實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。
投資估價
根據一九四零年法令第2a-5條(“規則”)，董事會指定顧問為本公司的估值指定人(“估值指定人”)，以履行若干公允價值職能，包括進行公允價值釐定，並已批准顧問為確保遵守該規則的要求而採納的政策及程序。
本公司的投資一般由本公司的子公司持有。投資按照公認會計原則，根據估值指定人採納並經董事會批准的政策中所載的估值原則和方法，按公允價值入賬。公允價值一般定義為一項投資於計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售的金額。
所有投資至少每季度根據來自獨立第三方來源的報價或其他肯定定價進行估值，但由估值指定人直接定價的投資除外，這些投資的總和不超過
不容易獲得市場報價或被確定為不可靠的投資，使用由估值指定人批准的獨立估值服務進行的肯定估值，以公允價值定價，或對於總額低於
一般而言，為增加投資估值的客觀性，估值指定人會盡可能利用外部價值計量方法，例如公開市場或第三方交易。估值指定人的估值不是基於長期工作價值、即時清算價值，也不是未來可能發生的潛在變化的增量價值。分配給投資的價值是以現有信息為基礎的，並不一定代表最終可能變現的金額，因為這些金額取決於未來的情況，在個別投資實際清算之前無法合理確定。此類情況可能包括宏觀經濟、地緣政治和其他事件和條件，這些事件和條件可能會對本公司投資的業務的盈利能力或生存能力產生重大影響，因此可能會對本公司的投資回報產生重大影響。上述政策適用於所有投資，包括在公司和關聯公司集團中的任何投資，其總額超過
120
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
每項資產類別投資的公平估值乃採用一種或多種方法釐定，包括市場報價法、市場法、收益法，或如屬近期投資，則視情況而定採用成本法。市場法使用涉及相同或可比資產的市場交易產生的價格和其他相關信息。此類信息可能包括髮生可比公司證券交易的盈利和/或收入的觀察倍數，並對公司規模、運營或其他影響可比性的因素的差異進行適當調整。
收益法使用估值技術將未來金額(例如，現金流或收益)轉換為單一現值金額(貼現)。這一計量是基於當前市場對這些未來金額的預期所表明的價值。這種分析使用的貼現率反映了可比投資的市場收益率，考慮了相對信貸質量、資本結構和其他因素。
在採用這些辦法時，可考慮的因素類型還包括相關的：現有的當前市場數據，包括相關和適用的市場交易和交易可比性、證券契約、看漲保護條款、信息權、任何抵押品的性質和可變現價值、投資組合公司的付款能力、其收益和現金流、投資組合公司開展業務的市場、上市同業公司財務比率的比較、合併和收購的可比性、可比資本成本、投資交易的主要市場和企業價值等因素。
投資可以根據對投資進行估值時使用的投入類型進行分類。在GAAP估值層次結構中，投資下降的水平是基於對投資整體估值重要的最低水平投入。各級別之間的調動在報告所述期間開始時確認。
在…2023年12月31日，公司的投資分類如下：
水平 |
|
公允價值的確定依據 |
|
銀行債務 (1) |
|
|
其他 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
||||
1 |
|
在活躍的市場上報價相同 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2 |
|
其他直接和間接可觀察市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
3 |
|
獨立第三方估值來源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
3 |
|
具有重大不可觀察輸入的估值指定人估值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
121
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
截至以下日期在第3級投資的公允價值計量中使用的不可觀察的投入2023年12月31日包括以下內容：
資產類型 |
|
公允價值 |
|
|
估價技術 |
|
無法觀察到的輸入 |
|
範圍(加權平均) (1) |
|
銀行債務 |
|
$ |
|
|
收益法 |
|
貼現率 |
|
||
|
|
|
|
|
市場行情 |
|
指示性出價/要約報價 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
EBITDA倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
期權定價模型 |
|
EBITDA/收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
隱含波動率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
術語 |
|
||
|
|
|
|
|
資產法 (2) |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
其他公司債務 |
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
帳面價值倍數 |
|
||
權益 |
|
|
|
|
收益法 |
|
貼現率 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
EBITDA倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
帳面價值倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
期權定價模型 |
|
EBITDA/收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
隱含波動率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
術語 |
|
||
|
|
|
|
|
交易方式 (4) |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
資產法 (3) |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
122
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
若干公平值計量可採用多於一種估值技術，而每種估值技術的相對權重介乎0%至100%。一般而言，不可觀察輸入數據之變動可能導致投資價值變動如下：
輸入 |
|
對價值的影響，如果 |
|
對價值的影響，如果 |
貼現率 |
|
|
||
收入倍數 |
|
|
||
EBITDA倍數 |
|
|
||
帳面價值倍數 |
|
|
||
隱含波動率 |
|
|
||
術語 |
|
|
||
產率 |
|
|
在截至2023年12月31日的一年中，歸類為3級的投資的變化如下：
|
|
獨立第三方評估 |
|
|||||||||||||
|
|
銀行債務 |
|
|
其他 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
收購(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
性情 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
轉到3級(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
3級內的重新分類 (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
123
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
|
|
估價指定人估價 |
|
|||||||||||||
|
|
銀行債務 |
|
|
其他 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收購(1) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
||
性情 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
3級內的重新分類(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|||
在…2022年12月31日，公司的投資分類如下：
水平 |
|
公允價值的確定依據 |
|
銀行債務 (1) |
|
|
其他 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
||||
1 |
|
在活躍的市場上報價相同 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2 |
|
其他直接和間接可觀察市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
3 |
|
獨立的第三方估值來源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
3 |
|
具有重大不可觀察輸入的顧問估值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
124
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
截至以下日期在第3級投資的公允價值計量中使用的不可觀察的投入2022年12月31日包括以下內容：
資產類型 |
|
公允價值 |
|
|
估價技術 |
|
無法觀察到的輸入 |
|
範圍（加權平均值） (1) |
|
銀行債務 |
|
$ |
|
|
收益法 |
|
貼現率 |
|
||
|
|
|
|
|
市場行情 |
|
指示性出價/要約報價 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
EBITDA倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
期權定價模型 |
|
EBITDA/收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
隱含波動率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
術語 |
|
||
其他公司債務 |
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
帳面價值倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
收益法 |
|
貼現率 |
|
||
|
|
|
|
|
市場行情 |
|
指示性出價/要約報價 |
|
||
權益 |
|
|
|
|
收益法 |
|
貼現率 |
|
||
|
|
|
|
|
市場行情 |
|
指示性出價/要約報價 |
|
||
|
|
|
|
|
期權定價模型 |
|
EBITDA/收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
隱含波動率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
術語 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
收入倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
EBITDA倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
市場可比公司 |
|
帳面價值倍數 |
|
||
|
|
|
|
|
其他(2) |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
125
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2
於截至二零二二年十二月三十一日止年度，分類為第三級的投資變動如下：
|
|
獨立第三方評估 |
|
|||||||||||||
|
|
銀行債務 |
|
|
其他 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
收購(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
性情 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
轉到3級(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
3級內的重新分類(3) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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$ |
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||||
|
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|
|
|
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|
|
|
|
||||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
|
|
估價指定人估價 |
|
|||||||||||||
|
|
銀行債務 |
|
|
其他 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收購(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
性情 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
3級內的重新分類(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
126
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
投資交易
投資交易在交易日記錄，但有條件的私人交易在交易日記錄除外。所購買投資之成本乃按購買價加上投資交易可明確識別之專業費用計算。投資的已實現損益按特定識別方法入賬，該方法通常將最高成本存貨分配到已出售投資的基礎上。
現金和現金等價物
現金包括在保管銀行賬户中持有的金額。現金等價物包括原始到期日一般為60天或更短的高流動性投資，可能不受聯邦存款保險公司的保險或可能超過聯邦保險限額。現金等價物在公認會計原則估值層次中被分類為第一級。有
受限投資
本公司可不受限制地投資於受轉售法律或合同限制的工具。該等工具一般可轉售予機構投資者，以豁免登記的交易，或如證券已登記，則可轉售予公眾。處置這些投資可能涉及耗時的談判和額外費用，而且可能難以以可接受的價格迅速出售。有關限制性投資的資料載於綜合投資附表的末尾。受限制投資（包括於聯屬公司的任何受限制投資）乃根據上述投資估值政策估值。
外幣投資
本公司可投資於在外國買賣並以外幣計值的工具。以外幣計值的投資約為
投資於外國公司和外國政府證券可能涉及通常與投資於美國公司和美國政府證券無關的特殊風險和考慮因素。這些風險除其他外包括貨幣升值、發行人信息不太可靠、不同的交易結算和結算做法以及未來潛在的不利政治和經濟發展。此外，對外國公司的投資和外國政府的證券及其市場的流動性可能較低，價格波動性更大。
127
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
衍生品
為減低若干貨幣兑換及利率風險，本公司可能會進行若干衍生交易。所有衍生工具均受總淨額結算協議規限，並於綜合資產及負債表內按其總額列報為資產或負債。所訂立之交易採用按市價計值法入賬，所產生之公平值變動於本期盈利確認。訂立該等合約時，可能因交易對手可能無法遵守合約條款，以及利率及外幣相對於美元的價值出現意外變動而產生風險。若干衍生工具亦可能要求本公司質押資產作為抵押品，以擔保其債務。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，該公司做到了
衍生工具之估值乃使用可觀察市場輸入數據（不包括相同資產於活躍市場之報價）釐定，因此，一般分類為公認會計原則估值架構中的第二級。
遞延債務發行成本
本公司及其附屬公司發行及╱或延期債務所產生之若干成本已資本化，並按相關工具之估計年期以直線法攤銷。採用直線攤銷法相對於實際利率法對本公司之營運並無重大影響。
收入確認
利息和股息收入，包括以實物支付的收入，在被視為可收回的情況下按應計制入賬。就資本承擔所賺取的發起、結構、結算、承擔及其他前期費用（包括原始發行折扣）一般於有關債務投資的年期內攤銷或計入利息收入，償還債務投資時應收的期末費用或退出費用亦是如此。其他費用，包括若干修訂費、預付費及違約交易的承諾費，均確認為賺取。提前償還貸款或債務證券時到期的預付費及類似收入於賺取時確認，並計入利息收入。
若干債務投資乃基於發行人之相關信貸風險及財務業績，以及影響整體金融市場之一般市場因素而按低於面值之折讓購買。收購公司債券的折扣一般採用實際利率或固定收益率法攤銷，假設不存在可收回性問題。當收到的貸款本金超過貸款的攤餘成本時，超出的本金付款記為利息收入。
所得税
本公司打算遵守適用於受監管投資公司的1986年國內税收法（經修訂）的規定，並將其絕大部分應課税收入分配給股東。因此，不需要美國聯邦所得税條款。SVCP、TCPC Funding、TCPC Funding II及SBIC的收入或虧損於各自成員或合夥人的所得税申報表中呈報（如適用）。根據ASC主題740—所得税，公司在其合併財務報表中確認税務狀況的影響，當它確定這種狀況很可能是不，基於技術優勢，在審查後被維持。本公司、SVCP、TCPC Funding、TCPC Funding II及SBIC的報税表自提交之日起三年內繼續開放供税務機關審閲。目前尚未進行此類檢查。管理層已分析税務法律及法規及其於二零二三年十二月三十一日（包括未結算報税年度）對本公司的應用，並不認為存在任何需要於綜合財務報表確認税項負債的不確定税務狀況。
128
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
美國公認會計準則要求調整淨資產的某些組成部分，以反映財務報告和税務報告之間的永久性差異。這些重新分類對淨資產或每股淨資產值沒有影響。
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
實收資本 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
累計收益(虧損) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
已支付的分配的納税性質如下：
|
|
2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
|
||
普通收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
截至2023年12月31日和2022年12月31日，累計淨收益(虧損)的納税構成如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
未分配的普通收入 |
|
$ |
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|
$ |
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||
未到期資本損失結轉(1) |
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( |
) |
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|
( |
) |
未實現淨收益(虧損)(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累計收益(虧損)合計 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
______________
(1)可用於抵銷未來已實現資本利得的金額。
(2)賬面基礎和税基未實現淨收益(虧損)之間的差異主要是由於合夥企業收入的計時和確認、為税務目的實現的收益(虧損)的計時和確認以及違約證券收入的應計。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，根據美國聯邦所得税的投資成本(包括空頭頭寸和衍生品，如果有)計算的未實現升值和折舊總額如下：
|
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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税費 |
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$ |
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$ |
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|
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未實現增值毛額 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
未實現折舊毛額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未實現淨增值(折舊) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
重要税務信息(未經審計)
該基金特此指定以下金額或法律允許的最高金額，作為截至2023年12月31日的財政年度有資格免除非居民外國人和外國公司美國預扣税的利息相關股息：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
非美國居民的利息相關股息 |
|
$ |
|
|
|
|
2023年12月31日 |
|
|
第163(J)條利息股息 |
|
|
|
|
129
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
2.重要會計政策摘要--(續)
現將以下金額或法律允許的最高金額指定為截至2023年12月31日的財政年度個人的合格股息收入：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
合格股息收入 |
|
$ |
|
|
於截至2023年12月31日止財政年度支付的普通收入分派的下列百分比或法律允許的最高百分比符合企業股東的已收股息扣減條件：
|
|
2023年12月31日 |
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已收股息扣除額 |
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% |
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近期會計公告
2020年3月和2021年1月，FASB分別發佈ASU No.2020—04和ASU No.2021—01，“參考利率改革（主題848）”，其中提供了選擇性的加速和例外，以適用於合同，對衝關係和其他受參考利率改革影響的交易，如果符合某些標準。該等修訂僅適用於參考倫敦銀行同業拆息或預期因參考利率改革而終止的另一參考利率之合約、對衝關係及其他交易。ASU 2020—04有效，所有實體均可採用，直至2022年12月31日。該等修訂本所提供的權宜及例外情況並不適用於二零二二年十二月三十一日之後訂立或評估的合約修改及對衝關係，惟實體已選擇若干選擇性權宜並保留至對衝關係結束時之對衝交易除外。2022年12月，FASB發佈ASU No.2022—06，參考利率改革（主題848）：主題848的日落日期推遲，將該指引的日落日期推遲至2024年12月31日。 本公司目前正在評估採納ASU 2020—04對其綜合財務報表的影響。
2020年8月，FASB發佈ASU第2020—06號，“債務—債務與轉換和其他選擇權（分專題470—20）和實體自有股權衍生工具和套期保值合同（分專題815—40）：實體自身權益中的可轉換工具和合同的會計處理，"該條例刪除了（1）具現金兑換特徵的可換股債券及（2）具有利兑換特徵的可換股票據的分類模式，簡化了可換股票據的會計處理。因此，採納後，可換股債務工具將作為按攤銷成本計量的單一負債入賬。此外，ASU 2020—06要求應用如果轉換法計算可換股工具對每股攤薄盈利的影響。ASU 2020—06於2021年12月15日之後開始的財政年度生效，並允許於2020年12月15日之後開始的財政年度提前採納，並可以完全追溯或經修改的追溯基準採納。公司
於二零二二年六月，財務會計準則委員會頒佈ASU 2022—03“公允價值計量（主題820）：受合約銷售限制的股本證券的公允價值計量（“ASU 2022—03”）”，澄清受合約銷售限制的股本證券公允價值計量的指引，並就該等股本證券確立新的披露要求。ASU 2022—03在2023年12月15日之後開始的財政年度以及這些財政年度內的中期期間生效，允許提前採用。本公司認為，此指引不會對其綜合財務報表造成重大影響。
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2023年12月31日
3.管理費、獎勵費及其他費用
於2019年2月8日，本公司股東批准本公司與顧問之間的經修訂投資管理協議，該協議將於2019年2月9日生效，該協議（i）減少總資產（不包括現金及現金等價物）的管理費，該總資產超過相當於
因此，本公司的管理費按年利率計算，
激勵補償僅在公司的累計總回報（扣除激勵補償後）超過
獎勵補償準備金是根據假設本公司於結算日按資產淨值進行清算而應支付給顧問的任何額外獎勵補償金額計提的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，
本公司承擔與其業務有關的所有開支，包括外部承包服務的費用及開支，例如託管、行政、法律、審計及税務準備費用、投資估值成本、保險成本、與投資有關的經紀人及尋找者費用，以及與買賣投資有關的任何其他交易成本。
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合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
4.債務
債務包括本公司發行的2024年8月到期的無抵押票據（“二零二四年票據”），本公司發行於二零二六年二月到期的無抵押票據（“二零二六年票據”），SVCP發行的高級有抵押循環多貨幣信貸融資項下的未償還金額（“運營設施”），TCPC提供的高級有擔保循環信貸機制下的未償款項（“融資機制II”）及由SBA擔保的債券（“SBA債券”）。在償還之前，
未償債務總額 2023年12月31日情況如下：
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成熟性 |
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費率 |
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攜帶 |
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可用 |
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總計 |
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運營設施 |
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SOFR+ |
(2) |
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$ |
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$ |
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$ |
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(3) |
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第二期融資機制 |
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SOFR+ |
(4) |
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(5) |
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SBA債務 |
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(6) |
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2024年債券($ |
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2026年債券($ |
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總槓桿率 |
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未攤銷發行成本 |
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( |
) |
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債務，扣除未攤銷發行成本的淨額 |
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$ |
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截至2022年12月31日，未償可用債務總額如下：
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成熟性 |
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費率 |
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|
攜帶 |
|
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可用 |
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|
總計 |
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運營設施 |
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L+ |
(2) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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(3) |
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第二期融資機制 |
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L+ |
(4) |
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(5) |
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SBA債務 |
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(6) |
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2024年債券($ |
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2026年債券($ |
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總槓桿率 |
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$ |
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$ |
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未攤銷發行成本 |
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( |
) |
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債務，扣除未攤銷發行成本的淨額 |
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$ |
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貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
4.債務—（續）
截至2023年12月31日，未償債務總額的合併加權平均利率2022年12月31日，
與債務有關的開支總額包括以下各項：
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
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|||||||||
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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利息支出 |
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$ |
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$ |
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$ |
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遞延債務發行成本攤銷 |
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承諾費 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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未償還債務按攤銷成本列賬於綜合資產及負債表。截至2023年12月31日於二零二四年票據及二零二六年票據之估計公平值為港元，經營融資、融資II及SBA債券之估計公平值與其賬面值相若，而二零二四年票據及二零二六年票據之估計公平值為港元。
可轉換無擔保票據
2016年8月30日，本公司發行美元
二零二二年可換股票據乃根據ASC主題470—20— 具有轉換和其他選項的債務.於轉換任何二零二二年可換股票據後，本公司擬以現金支付尚未償還本金額，倘轉換值超過本金額，則可選擇以現金或本公司普通股股份（或現金及股份的組合）支付超出金額，惟須符合有關附註的規定。於採納ASU 2020—06之前，本公司已確定2022年可換股票據的嵌入式換股權毋須根據公認會計原則單獨入賬為衍生工具。於發行時，二零二二年可換股票據之債務及權益部分之估計價值約為：
於緊接二零二一年九月一日之前的營業日營業時間結束前，持有人僅可在規管二零二二年可換股票據條款的附註所載的若干情況下轉換彼等的二零二二年可換股票據。於二零二一年九月一日或之後，直至緊接二零二二年三月一日之前的預定交易日營業時間結束時為止，持有人可隨時轉換其二零二二年可換股票據。在轉換後，本公司將根據其選擇支付或交付現金、本公司普通股股份或現金和本公司普通股股份的組合，但須符合該指示書的要求。在票據到期前，
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合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
4.債務—（續）
相等於二零二二年可換股票據權益部分的原發行折讓已於隨附綜合資產及負債表內記錄為“超出面值的實繳股本”。因此，本公司記錄的利息支出包括所列利息和原始發行折扣的攤銷。於發行時，二零二二年可換股票據之權益部分為美元。
對於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，可換股票據的利息開支組成部分如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
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|||||||
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2023 |
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2022 |
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|
2021 |
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||
已提利息支出 |
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北美 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
攤銷原發行貼現 |
|
北美 |
|
|
|
|
|
|
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利息支出總額 |
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北美 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
二零二二年可換股票據債務部分之估計實際利率，相等於二零二二年可換股票據之列示利息。
無擔保票據
2017年8月4日，公司發行美元
2021年9月17日，根據管理2022年債券的契約，公司贖回了所有美元
2019年8月23日，公司發行美元
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合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
4.債務—（續）
於二零二一年二月九日，本公司發行美元。
自.起於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日，二零二四年票據及二零二六年票據賬面值組成部分如下：
|
|
2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
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|
2024年筆記 |
|
|
2026年筆記 |
|
|
2024年筆記 |
|
|
2026年筆記 |
|
||||
債務本金 |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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||||
原始發行（折扣）/溢價，扣除增值後的淨額 |
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|
( |
) |
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|
|
|
( |
) |
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|
|
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債務的賬面價值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，2022年票據、2024年票據及2026年票據的利息開支組成如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2022年筆記 |
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2024年筆記 |
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2026年筆記 |
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2022年筆記 |
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2024年筆記 |
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2026年筆記 |
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2022年筆記 |
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2024年筆記 |
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2026年筆記 |
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已提利息支出 |
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北美 |
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$ |
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$ |
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北美 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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原發行折扣攤銷/（溢價） |
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北美 |
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北美 |
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利息支出總額 |
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北美 |
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$ |
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北美 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||||
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貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
4.債務—（續）
運營設施
業務機制包括一個循環的多貨幣信貸機制，規定提取的金額最多為美元，
於二零二一年六月二十二日，經營融資經修訂以（i）將到期日延長兩年，
2023年6月15日，對運營安排進行了修訂，將利率條款從LIBOR更新為SOFR，並對信用利差進行了調整
第一期融資機制
第一期融資安排是一項高級擔保循環信貸安排，規定提取的金額最高可達#美元。
第二期融資機制
第二期融資安排是一項高級擔保循環信貸安排，規定提取的金額最高可達#美元。
第二期融資機制下的借款利息為倫敦銀行同業拆息加
自2023年2月28日起，融資安排II項下的借款利率為SOFR加信貸利差調整
2023年8月4日，對第二次融資安排進行了修訂，將到期日從
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合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
4.債務—（續）
SBA債務
截至2023年12月31日，SBIC能夠發行最高可達$
截至2010年， 於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日之資料如下：
發行日期 |
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成熟性 |
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債券 |
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固定 |
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SBA |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
|||||
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$ |
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% |
* |
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*加權平均利率
5.承諾、或有事項、信用風險集中和資產負債表外風險
SVCP、TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC與主要總部位於紐約和洛杉磯的經紀商和交易商開展業務，並是主要證券交易所的成員。銀行業務是與總部設在舊金山地區的一家公司進行的。
於一般業務過程中，投資活動涉及執行、結算及融資各種交易，導致應收及應付經紀、交易商及託管人款項。該等活動可能使本公司面臨風險，倘該等人士無法履行合約義務。管理層預期不會對與其進行業務往來的對手方造成任何重大虧損。根據標準商業慣例，本公司、SVCP、TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC訂立包含各種賠償的合同，並不時參與各種法律訴訟。這些安排和活動下的最大風險尚不清楚。然而，管理層預期重大損失的風險微乎其微。
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2023年12月31日
5.信貸風險集中及資產負債表外風險—（續）
綜合投資表包括某些循環貸款機制和其他有資金未到位餘額的承付款， 2023年12月31日及2022年12月31日如下：
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未準備金餘額 |
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發行人 |
|
成熟性 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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2-10 Holdco，Inc. |
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$ |
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|
$ |
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Accordion Partners LLC |
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Accordion Partners LLC |
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不適用 |
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Acquia公司 |
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阿爾卡米公司 |
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阿爾卡米公司 |
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不適用 |
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阿爾卑斯收購公司II(4840) |
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AmeriLife Holdings，LLC |
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|
|
|||
AmeriLife Holdings，LLC |
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掌聲應用程序質量公司。 |
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Appriss Health，LLC（PatientPing） |
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阿拉斯公司 |
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Avalara，Inc. |
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BackOffice Associates Holdings，LLC(Syniti) |
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SEP Eiger BidCo Ltd.（Beqom）（瑞士） |
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不適用 |
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Blackbird Buyer，Inc. (Ohio Transmission Corp.） |
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不適用 |
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藍鰭金槍魚控股有限公司 |
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不適用 |
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Bynder Bidco B.V.（荷蘭） |
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不適用 |
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Bynder Bidco公司（荷蘭） |
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不適用 |
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CareATC，Inc. |
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不適用 |
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Certify，Inc. |
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不適用 |
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Crewline Buyer，Inc. |
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不適用 |
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CSG Buyer，Inc (Core國家） |
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CSG Buyer，Inc (Core國家） |
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不適用 |
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Bonterra LLC(FKA CyberGrants Holdings，LLC) |
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迪斯科家長公司(Duck Creek Technologies） |
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不適用 |
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Elevate Brands OpCo，LLC |
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不適用 |
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e—Discovery AcquireCo，LLC |
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不適用 |
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Emerald Technologies（美國）收購公司 |
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ESO Solutions，Inc. |
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Freedom Financial Network Funding |
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不適用 |
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Fusion Holding Corp.（Finalsite） |
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不適用 |
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Fusion風險管理公司 |
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Fusion風險管理公司 |
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不適用 |
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GC冠軍收購有限責任公司(Numerix) |
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不適用 |
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灰橙公司 |
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不適用 |
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Greystone Select Company II，LLC（Passco） |
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不適用 |
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GTY Technology Holdings Inc. |
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Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
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不適用 |
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Homerenge Buyer，Inc.（Project Dream） |
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不適用 |
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不適用 |
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ICIMS公司 |
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ICIMS公司 |
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不適用 |
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Integrate.com（Infinity Data，Inc.） |
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不適用 |
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Integrate.com（Infinity Data，Inc.） |
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誠信營銷收購有限責任公司 |
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|||
IT母公司，LLC(保險技術) |
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詹姆斯·珀斯企業公司 |
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Kaseya公司 |
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|||
Kaseya公司 |
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不適用 |
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Khoros，LLC（鋰） |
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|
不適用 |
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Khoros，LLC（鋰） |
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不適用 |
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|
不適用 |
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LJ Avalon Holdings，LLC（Ardurra） |
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不適用 |
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|||
LJ Avalon Holdings，LLC（Ardurra） |
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不適用 |
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幸運美國買家有限責任公司(Global Payments) |
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不適用 |
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麥迪遜邏輯控股公司 |
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Mesquite Bidco，LLC |
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不適用 |
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Modigent，LLC |
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不適用 |
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OCM Luxembourg Baccarat BidCo S. BACR.L.（Interblock）（斯洛文尼亞） |
|
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不適用 |
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OPCO借款人，有限責任公司(給予家庭健康護理) |
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不適用 |
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Oranje Holdco公司（KnowBe4） |
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不適用 |
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Eagado，Inc. |
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不適用 |
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Oversight Systems，Inc. |
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不適用 |
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Peter C.Foy&Associates保險服務有限責任公司(PCF保險) |
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不適用 |
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PHC Buyer，LLC(愛國者家庭護理) |
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Pluralsight，Inc. |
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普韋布洛機械與控制有限責任公司 |
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不適用 |
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普韋布洛機械與控制有限責任公司 |
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不適用 |
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138
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
5.信貸風險集中及資產負債表外風險—（續）
Razor Group GmbH（德國） |
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Sailpoint Technologies Holdings，Inc. |
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Sandata Technologies，LLC |
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不適用 |
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SellerX Germany GmbH & Co. KG（德國） |
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SEP Eiger BidCo Ltd.（Beqom）（瑞士） |
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不適用 |
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SEP Raptor Acquisition，Inc.（Loopio）（加拿大） |
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不適用 |
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Serrano Parent，LLC（Sumo Logic） |
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不適用 |
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Streamland Media Midco LLC |
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不適用 |
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Showtime收購有限公司（世界選擇） |
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不適用 |
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Showtime收購有限公司（世界選擇） |
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不適用 |
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適用連接器，LLC |
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不適用 |
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超人控股，有限責任公司(Foundation Software) |
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恆温器採購商III，Inc.（Reedy Industries） |
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不適用 |
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Thras.io，LLC |
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不適用 |
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財富增進集團有限責任公司 |
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財富增進集團有限責任公司 |
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不適用 |
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Trin tech，Inc. |
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不適用 |
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Vortex Finance Sub，LLC |
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不適用 |
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Xacly公司 |
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不適用 |
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Zendesk公司 |
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Zendesk公司 |
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不適用 |
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Zilliant Incorporated |
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不適用 |
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Zilliant Incorporated |
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不適用 |
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未準備金餘額共計 |
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本公司及顧問可能不時參與本公司正常業務過程中附帶的若干法律訴訟，包括有關本公司於投資組合公司的投資。對
6.其他關聯交易事項
本公司、SVCP、TCPC Funding、TCPC Funding II、SBIC、顧問及其成員和關聯公司可被視為關聯方。SVCP不時代表本公司向第三方預付款項，該等款項可透過扣除分派予本公司的款項償還。2023年12月31日和2022年12月31日，
根據管理人與本公司之間的管理協議，（“管理協議”），管理人可以報銷管理人在辦公空間租金、辦公設備和公用事業分配給公司的費用和開支，以及管理人或其附屬公司在任何行政，運營，或管理人或其關聯公司向本公司提供的其他非投資諮詢服務。截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度根據《管理協議》分配的開支總額為美元
於2023年9月6日，本公司與中銀投資、合併子公司以及北京首都國際機場及顧問（僅為協議所載之有限目的）訂立合併協議。於二零二四年一月十日，合併協議經修訂及重列。有關合並協議及合併的進一步資料，請參閲“附註12—建議與BlackRock Capital Investment Corporation合併”。
139
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
7.股東權益及股息
於二零二零年七月七日終止之前，本公司已向普通股股東提供“選擇加入”股息再投資計劃，據此，支付予如此選擇的股東的股息將再投資於普通股股份。
本公司之股息於除息日入賬。下表概述了本公司已宣派及支付的股息。 截至2023年12月31日的年度：
宣佈的日期 |
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記錄日期 |
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付款日期 |
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類型 |
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金額 |
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總金額 |
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下表概述本公司截至二零二二年十二月三十一日止年度宣派及派付的股息：
宣佈的日期 |
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記錄日期 |
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付款日期 |
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類型 |
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金額 |
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總金額 |
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140
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
8.每股收益
根據ASC 260，每股收益每股基本盈利的計算方法是，普通股股東可獲得的盈利除以該期間發行在外股份的加權平均數。其他潛在攤薄普通股（如有）及其對盈利的相關影響，在按攤薄基準計算每股盈利時予以考慮。
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截至十二月三十一日止的年度： |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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經營淨資產淨增(減) |
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加權平均流通股 |
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每股收益(虧損) |
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( |
) |
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9.後續活動
2024年2月27日，公司董事會重新批准了公司回購計劃，該計劃將在公司2024年第一季度收益發布後的兩個交易日或批准的$等時間中較早者生效，
2024年2月29日，公司董事會宣佈派發第一季度定期股息， $
141
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
10.財務摘要
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截至十二月三十一日止的年度： |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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每股普通股 |
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期初每股資產淨值 |
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投資業務： |
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消費税前淨投資收入 |
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消費税 |
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淨投資收益 |
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已實現和未實現淨收益(虧損) |
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來自投資運營的總額 |
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普通股回購 |
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債務清償損失 |
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ASU 2020-06採用的累積效果調整 (7) |
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普通收入股息 |
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資本的税基返還 |
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向普通股股東分紅 (9) |
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( |
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期末每股資產淨值 |
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期末每股市價 |
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按市值計算的總回報(1) |
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% |
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% |
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( |
)% |
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% |
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按資產淨值計算的總回報(2) |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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期末已發行股份 |
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平均普通股權益比率： |
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淨投資收益 (3) |
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% |
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% |
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% |
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% |
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獎勵費前支出 (4) |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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費用和獎勵費 (5) |
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% |
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% |
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% |
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% |
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終止普通股股東權益 |
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投資組合流動率 |
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加權平均未償債務 |
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加權平均債務利率 |
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加權平均普通股數量 |
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加權平均每股債務 |
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資產覆蓋範圍： |
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截至12月31日， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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債務 |
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未償債務 (6) |
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每美元的資產覆蓋率 |
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貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
11.資深證券
下表列出了截至最近十個會計年度各期末及截至本年度止年度的本公司高級證券的資料， 2023年12月31日。
班級和年級 |
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總金額 |
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資產覆蓋範圍 |
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非自願清盤 |
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平均市場 |
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運營設施 |
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2023財年 |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
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2021財年 |
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不適用 |
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2020財年 |
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不適用 |
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2019財年 |
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不適用 |
|||
2018財年 |
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|
不適用 |
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2017財年 |
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不適用 |
|||
2016財年 |
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不適用 |
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2015財年 |
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不適用 |
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2014財年 |
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不適用 |
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優先權益 |
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2023財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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|
不適用 |
|||
2022財年 |
|
不適用 |
|
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不適用 |
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不適用 |
|
|
不適用 |
|||
2021財年 |
|
不適用 |
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不適用 |
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|
不適用 |
|
|
不適用 |
|||
2020財年 |
|
不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
|||
2019財年 |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
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不適用 |
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|
不適用 |
|||
2018財年 |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
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|
不適用 |
|
|
不適用 |
|||
2017財年 |
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不適用 |
|
|
不適用 |
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|
不適用 |
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|
不適用 |
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2016財年 |
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不適用 |
|
|
不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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2015財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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2014財年 |
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$ |
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$ |
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不適用 |
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第一期融資機制 |
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2023財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
|||
2021財年 |
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不適用 |
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不適用 |
|
|
|
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不適用 |
|||
2020財年 |
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不適用 |
|
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不適用 |
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不適用 |
|||
2019財年 |
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$ |
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|
$ |
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不適用 |
|||
2018財年 |
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不適用 |
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2017財年 |
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不適用 |
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2016財年 |
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不適用 |
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2015財年 |
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不適用 |
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2014財年 |
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不適用 |
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第二期融資機制 |
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2023財年 |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
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2021財年 |
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不適用 |
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不適用 |
|||
2020財年 |
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不適用 |
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SBA債務 |
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2023財年 |
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$ |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
|||
2021財年 |
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不適用 |
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2020財年 |
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不適用 |
|||
2019財年 |
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不適用 |
|||
2018財年 |
|
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不適用 |
|||
2017財年 |
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不適用 |
|||
2016財年 |
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不適用 |
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2015財年 |
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2014財年 |
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2019年可轉換票據 |
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2023財年 |
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2022財年 |
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2021財年 |
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不適用 |
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2020財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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2019財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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2018財年 |
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不適用 |
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2017財年 |
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2016財年 |
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2015財年 |
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2014財年 |
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2022年可轉換票據 |
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2023財年 |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
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2021財年 |
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不適用 |
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2020財年 |
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2019財年 |
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2018財年 |
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2017財年 |
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2016財年 |
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不適用 |
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143
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
11.高級證券—（續）
2022年筆記 |
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2023財年 |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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2021財年 |
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不適用 |
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不適用 |
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2020財年 |
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不適用 |
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2019財年 |
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不適用 |
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2018財年 |
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不適用 |
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2017財年 |
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不適用 |
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2024年筆記 |
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2023財年 |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
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2021財年 |
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不適用 |
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2020財年 |
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不適用 |
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2019財年 |
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不適用 |
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2026年筆記 |
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2023財年 |
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不適用 |
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2022財年 |
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不適用 |
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2021財年 |
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不適用 |
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144
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
12.與貝萊德資本投資公司合併
於2023年9月6日，本公司與中銀投資、合併子公司以及北京國際機場及顧問（僅為協議所載之有限目的）訂立了合併協議。《合併協議》規定， 獲得公司股東和中國工商公司股東的必要批准， 根據所需的監管批准及合併協議所載的其他條件，於生效時間，中國工商公司將與合併子公司合併，合併子公司將繼續作為尚存公司及作為Special Value Continuation Partners LLC（一家特拉華州有限責任公司及本公司直接全資合併子公司）的直接全資子公司（"合併"）。中國國投及本公司董事會（在每種情況下均根據僅由中國國投或本公司全體獨立董事組成的特別委員會（視適用情況而定）的建議，已批准合併協議及其擬進行的交易。於二零二四年一月十日，合併協議經修訂及重列。
在生效時間（定義見合併協議），每股普通股，面值美元，
本公司和中國工商公司應在合併結束前不超過48小時的日期向對方提交其淨資產價值的計算結果（“釐定日期”）在每種情況下，根據相同假設及方法，並對適用方計算每股資產淨值時過往使用的資產淨值作出相同類別的調整，惟（i）就中國銀行而言，任何參考買賣價估值的報價投資將按定價賣方或經紀所報告買賣差價的中點估值，以使該等投資的估值處理與本公司的估值政策一致；及（ii）雙方可能另行協定。本公司將上述計算與中國工商公司有關的計算稱為“中國工商公司期末資產淨值”，將上述計算與本公司有關的計算稱為“公司期末資產淨值”。根據該等計算，各方將計算「BCIC每股資產淨值」，其將等於（i）BCIC期末資產淨值除以（ii）於釐定日期已發行及發行在外的BCIC普通股股份數目（不包括任何註銷股份），以及“公司每股NAV”，其將等於（A）收盤公司淨資產值除以（B）截至確定日期已發行和流通的普通股股份數。「匯兑比率」將等於（i）中國工商公司每股資產淨值除以（ii）本公司每股資產淨值之商（每項計算日期）（四捨五入至小數點後四位）。
BCIC和公司將分別更新和重新交付結算BCIC淨資產價值或結算公司淨資產價值，如果合併結束被推遲，或者在確定日期和合並結束之間，該計算有超過最低限度的變化，並且如果需要確保計算在48小時內確定的話（不包括星期日和節假日）在合併生效之前。
合併協議包含本公司、顧問、首都國際機場及中國國投各自的慣常聲明及保證。合併協議亦載有慣例契約，包括（其中包括）與本公司及中國國投各自業務於合併結束前期間經營有關的契約。合併的完成（目前預計將於2024年第一季度進行）須符合若干成交條件，包括獲得公司股東和中銀投資股東的必要批准以及監管部門的批准。
合併協議亦載有若干以本公司及中銀投為受益人的終止權，包括合併未於2024年8月31日或之前完成，或未獲得中銀投或公司股東的必要批准。
就簽署合併協議而言，本公司與顧問訂立經修訂及重列投資顧問協議（“經修訂及重列投資顧問協議”），該協議將於生效時間起生效，其中規定顧問將降低其管理本公司的基本管理費率，
就簽訂合併協議而言，本公司亦與顧問訂立費用減免協議（“費用減免協議”）。費用豁免協議規定，顧問將豁免其全部或部分顧問費用，惟本公司按每股基準計算的經調整投資淨收入（按本公司經調整投資淨收入除以本公司於有關季度的加權平均已發行股份釐定）少於 比$
145
貝萊德TCP Capital Corp.
合併財務報表附註(續)
2023年12月31日
12.擬與貝萊德資本投資公司合併--(續)
根據ASC 805-50(“ASC 805”)“企業合併相關問題”中詳細説明的資產收購會計方法，此次合併預計將作為公司對BCIC的資產收購入賬。根據資產購置會計，成批收購資產不僅需要確定資產(或淨資產)的成本，而且還需要將這一成本分配給組成該集團的個別資產(或個別資產和負債)。根據美國會計準則第805-50-30-1號文件，資產根據其對收購實體的成本進行確認，該成本通常包括資產收購的交易成本，除非作為對價的非現金資產的公允價值與收購實體記錄中資產的賬面金額不同，否則不確認任何損益。ASC 805-50-30-2規定，以現金為對價的資產收購以支付的現金金額衡量。然而，若代價並非以現金形式(即以非現金資產、產生的負債或已發行的股權形式)，則按收購實體的成本或收購資產(或淨資產)的公允價值計量，兩者以較明顯及較可靠的為準。
一如豁免費用協議所載，顧問已同意，就計算經修訂及重訂的投資諮詢協議下的投資收入淨額及若干獎勵費用而言，顧問將不包括因根據ASC 805的規定對合並中收購的BCIC資產的成本基準作出會計調整而產生的任何攤銷或增加利息收入的任何購入溢價或購入折扣或產生的任何損益。
任何一方或其任何合併附屬公司因合併協議而產生的所有費用及開支將由產生該等費用或開支的一方支付，不論合併是否完成。所有與(I)起草合併協議及與之相關的其他文件和協議以及擬進行的交易和聯合委託書/招股説明書，(Ii)就合併協議擬進行的交易向美國證券交易委員會支付的費用和其他費用，以及(Iii)根據1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》提交的任何文件和其他費用有關的所有費用和開支(無論是否由本公司或北京中投公司承擔)，就合併協議擬進行的交易而作出的修訂將由本公司及BCIC根據本公司及BCIC於交換比率釐定之日的相對資產淨值按比例承擔，惟須由顧問或BCIA按下文所述分擔部分該等費用。
顧問(對於本公司)和BCIA(對於BCIC)將各自承擔
上述合併協議之描述並不完整，並經參考合併協議全文而整體上受限制。合併協議所載之陳述、保證、契諾及協議僅為合併協議之目的及於特定日期作出；僅為合併協議各方之利益而作出（除合併協議明確規定外）。可以受當事人約定的限制，包括被保密披露的限制，以在合併協議各方之間分配合同風險，而不是將該等事項確定為事實；並可能受適用於締約方的實質性標準與適用於投資者的標準不同的限制。股東及證券持有人不應依賴該等陳述、保證、契約或協議，或其任何描述，作為對合並協議任何一方或其各自附屬公司或關聯公司的實際事實或狀況的描述。此外，有關陳述、保證、契約及協議標的物的資料可能會在合併協議日期後有所改變，其後的資料可能會或可能不會完全反映在合併協議各方的公開披露中。
146
貝萊德TCP Capital Corp.
綜合變更時間表投資於非受控附屬公司(1)
截至2023年12月31日的年度
安防 |
|
股息或 |
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公允價值在 |
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已實現淨額 |
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淨增長 |
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|
收購 (3) |
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性情 (4) |
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公允價值在 |
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Iracore International Holdings，Inc.，高級擔保第一留置權定期貸款，LIBOR+ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Iracore投資控股公司，A類普通股 |
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( |
) |
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||||||
Hylan Intermediate Holdings II LLC，第二留置權定期貸款，SOFR+ |
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|
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( |
) |
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||||||
Hylan Intermediate Holdings II LLC，高級擔保第一留置權定期貸款，SOFR+ |
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Hylan Novellus LLC，A類單位 |
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( |
) |
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||||||
TVG-Edmentum Holdings，LLC，A系列首選單位 |
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|
|
|
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|||||||
TVG-Edmentum Holdings，LLC，B-1系列通用單位 |
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|
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|
|
( |
) |
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|
|
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||||||
TVG-Edmentum Holdings，LLC，B-2系列通用單位 |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|||||
非控股關聯公司投資變更綜合明細表備註：
147
貝萊德TCP Capital Corp.
受控關聯公司投資變更綜合明細表(1)
截至2023年12月31日的年度
安防 |
|
分紅 |
|
|
公允價值在 |
|
|
已實現淨額 |
|
|
淨增長 |
|
|
收購(3) |
|
|
性情 (4) |
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|
公允價值在 |
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|||||||
第36街資本合夥公司，LLC，會員單位 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||
36th Street Capital Partners Holdings，LLC，Advanced Note， |
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Anacomp，Inc.，A類普通股 |
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傳統貸款協議控股公司，有限責任公司，會員單位 |
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( |
) |
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嘉和太陽能控股有限公司、銀行擔保信貸安排、 |
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Kawa Solar Holdings Limited，普通股 |
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Kawa Solar Holdings Limited，循環信貸融資， |
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( |
) |
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魚缸公司，高級擔保第一留置權定期貸款，SOFR + |
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Fishbowl Inc.，共同成員單位 |
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( |
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AutoAlert，LLC，高級擔保第一留置權定期貸款，SOFR + |
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|||||||
AutoAlert，LLC，高級擔保第二留置權定期貸款，SOFR + |
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AutoAlert，LLC，Class A共同利益 |
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( |
) |
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AutoAlert，LLC，Preferred Equity |
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( |
) |
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AA Acquisition Aggregator，LLC，普通股 |
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總計 |
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( |
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$ |
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$ |
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||||||
於受控附屬公司之投資變動綜合附表附註：
148
貝萊德TCP Capital Corp.
於非受控附屬公司之投資變動綜合表 (1)
截至2022年12月31日的年度
安防 |
|
股息或 |
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|
公允價值在 |
|
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已實現淨額 |
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淨增長 |
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採購（3） |
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第145章處置（四） |
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公允價值在 |
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|||||||
Iracore International Holdings，Inc.，高級擔保第一留置權定期貸款，LIBOR+ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Iracore投資控股公司，A類普通股 |
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( |
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Neg Parent，LLC(Core Entertainment，Inc.)，A類單位 |
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( |
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( |
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Neg Parent，LLC(CORE Entertainment，Inc.)，A類認股權證購買A類單位 |
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( |
) |
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( |
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Neg Parent，LLC(CORE Entertainment，Inc.)，B類認股權證購買A類單位 |
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( |
) |
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( |
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TVG-Edmentum Holdings，LLC，A系列首選單位 |
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TVG-Edmentum Holdings，LLC，B-1系列通用單位 |
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( |
) |
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TVG-Edmentum Holdings，LLC，B-2系列通用單位 |
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( |
) |
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總計 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|||||
非控股關聯公司投資變更綜合明細表備註：
149
貝萊德TCP Capital Corp.
受控關聯公司投資變更綜合明細表(1)
截至2022年12月31日的年度
安防 |
|
分紅 |
|
|
公允價值在 |
|
|
已實現淨額 |
|
|
淨增長 |
|
|
採購（3） |
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第145章處置（四） |
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公允價值在 |
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第36街資本合夥公司，LLC，會員單位 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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36th Street Capital Partners Holdings，LLC，Advanced Note， |
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Anacomp，Inc.，A類普通股 |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司第一留置權定期貸款有限公司， |
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( |
) |
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傳統貸款協議控股公司，有限責任公司，會員單位 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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嘉和太陽能控股有限公司、銀行擔保信貸安排、 |
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Kawa Solar Holdings Limited，普通股 |
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Kawa Solar Holdings Limited，循環信貸融資， |
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魚缸公司，高級擔保第一留置權定期貸款，SOFR + |
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Fishbowl Inc.，共同成員單位 |
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總計 |
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) |
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於受控附屬公司之投資變動綜合附表附註：
150
貝萊德TCP Capital Corp.
非附屬發行人受限制證券綜合附表
2023年12月31日
投資 |
|
收購日期 |
AGY Equity，LLC，A類優先股 |
|
|
AGY Equity，LLC，B類優先股 |
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|
AGY Equity，LLC，C類公共單位 |
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黑鳥購買者公司(OTC)優先股 |
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|
Fidelis(SVC)LLC，C系列首選設備 |
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|
Foursquare Labs，Inc.認股權證購買E系列優先股 |
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|
GACP I、LP(Great American Capital)、會員單位 |
|
|
GACP II、LP(Great American Capital)、會員單位 |
|
|
GlassPoint公司購買普通股的認股權證 |
|
|
Grey Orange International Inc.認股權證購買普通股 |
|
|
InMobi公司購買普通股的認股權證 |
|
|
InMobi，Inc.購買E系列優先股的認股權證(執行價$ |
|
|
InMobi，Inc.購買E系列優先股的認股權證(執行價$ |
|
|
INotiv，Inc.，普通股 |
|
|
PerchHQ，公共單位認股權證 |
|
|
Pico Quantity Trading Holdings，LLC購買會員單位的認股權證 |
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|
板新科1有限公司(Avanti)，普通股 |
|
|
Quora公司購買D系列優先股的認股權證 |
|
|
Rizor Group GmbH，認股權證購買A1系列優先股 |
|
|
Rizor認股權證將購買C系列股票 |
|
|
ResearchGate公司購買D系列優先股的認股權證 |
|
|
Elevate Brands HoldCo Inc.，認股權證購買MXP的Elevate普通股 |
|
|
Elevate Brands HoldCo Inc.，認股權證購買Elevate新的超級高級優先股 |
|
|
SellerX德國GmbH&Co.KG，認股權證購買MXP的SellerX普通股 |
|
|
SnapLogic公司購買系列優先股的認股權證 |
|
|
索拉公司購買優先股的認股權證 |
|
|
SoundCloud，Ltd.購買優先股的認股權證 |
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|
Suite Connector，LLC(Suco Investors，LP)認股權證購買A類單位 |
|
|
Tradeshift公司購買D系列優先股的認股權證 |
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|
公用事業數據公司，普通股 |
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Utildata，Inc.，A-1系列優先股 |
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Utildata，Inc.，A-2系列優先股 |
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|
WorldRemit Group Limited，認股權證購買D系列股票 |
|
151
貝萊德TCP Capital Corp.
非附屬發行人受限制證券綜合附表
2022年12月31日
投資 |
|
收購日期 |
AGY Equity，LLC，A類優先股 |
|
|
AGY Equity，LLC，B類優先股 |
|
|
AGY Equity，LLC，C類公共單位 |
|
|
Autoalert Acquisition Co，LLC，認股權證購買LLC權益 |
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|
黑鳥購買者公司(OTC)優先股 |
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|
Elevate Brands OpCo LLC，普通股認股權證 |
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|
Elevate Brands OpCo LLC，優先股認股權證 |
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|
Fidelis(SVC)LLC，C系列首選設備 |
|
|
FinancialForce.com認股權證購買C系列優先股 |
|
|
Foursquare Labs，Inc.認股權證購買E系列優先股 |
|
|
GACP I、LP(Great American Capital)、會員單位 |
|
|
GACP II、LP(Great American Capital)、會員單位 |
|
|
GlassPoint公司購買普通股的認股權證 |
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|
Hylan Datacom & Electrical，LLC，Class A單元 |
|
|
InMobi公司購買普通股的認股權證 |
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InMobi，Inc.購買E系列優先股的認股權證(執行價$ |
|
|
InMobi，Inc.購買E系列優先股的認股權證(執行價$ |
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|
INotiv，Inc.，普通股 |
|
|
Nanosys公司，購買優先股的權證 |
|
|
PerchHQ，公共單位認股權證 |
|
|
板新科1有限公司(Avanti)，普通股 |
|
|
Pico Quantity Trading Holdings，LLC購買會員單位的認股權證 |
|
|
Quora公司購買D系列優先股的認股權證 |
|
|
Rizor Group GmbH，認股權證購買A1系列優先股 |
|
|
Rizor認股權證將購買C系列股票 |
|
|
ResearchGate公司購買D系列優先股的認股權證 |
|
|
SellerX德國GmbH&Co.kg，認股權證購買優先B股 |
|
|
SnapLogic公司購買系列優先股的認股權證 |
|
|
索拉公司購買優先股的認股權證 |
|
|
SoundCloud，Ltd.購買優先股的認股權證 |
|
|
Tradeshift公司購買D系列優先股的認股權證 |
|
|
公用事業數據公司，普通股 |
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|
Utildata，Inc.，C系列優先股 |
|
|
Utildata，Inc.，CC系列優先股 |
|
|
WorldRemit Group Limited，認股權證購買D系列股票 |
|
152
補充數據（未經審計）
以下是截至2018年12月31日、2017年、2016年、2015年和2014年12月31日及截至12月31日的年度財務亮點時間表：
|
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截至十二月三十一日止的年度： |
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2018 |
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2017 |
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2016 |
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2015 |
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2014 |
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每股普通股 |
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期初每股資產淨值 |
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投資業務： |
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消費税前淨投資收入 |
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消費税 |
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淨投資收益 |
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已實現和未實現淨收益(虧損) |
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A系列優先股權融資的股息 |
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獎勵分配準備金和分配 |
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來自投資運營的總額 |
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普通股發行 |
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發行可轉換債券 |
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購回A系列優先權益 |
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向普通股股東分派來自： |
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淨投資收入 |
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期末每股市價 |
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按市值計算的總回報 |
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按資產淨值計算的總回報 |
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期末已發行股份 |
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平均普通股權益比率： (1) |
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淨投資收益 (2) |
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% |
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費用(3) |
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% |
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% |
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費用和獎勵性補償 (4) |
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終止普通股股東權益 |
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投資組合流動率 |
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加權平均未償還槓桿 (5) |
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加權平均槓桿利率 (6) |
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加權平均普通股數量 |
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每股平均槓桿 (5) |
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資產覆蓋範圍： |
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截至12月31日， |
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2018 |
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2017 |
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2016 |
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2015 |
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2014 |
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A系列優先股權融資： |
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未償利息 |
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每筆利息的非自願清算價值 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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每項利息的資產覆蓋率 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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債務 |
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未償債務 (7) |
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每美元的資產覆蓋率 |
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(1)該等比率包括利息開支，但不反映派息對優先股權益安排的影響。
(2)扣除獎勵分配税和消費税後的淨額。
(3)包括利息和其他債務成本，但不包括消費税和激勵性薪酬。
(4)包括激勵性薪酬和所有公司費用，包括利息和其他債務成本。
(5)包括債務槓桿和優先股槓桿。
(6)包括優先股權槓桿安排的股息。
(7)不包括在綜合資產負債表中計入的未攤銷債務發行成本。
153
項目9.改變與會計師在會計和財務披露方面的分歧
無
第9A項。控制LS和程序
截至2023年12月31日(本報告所述期間結束)，我們，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們的披露控制和程序(如1934年法案第13a-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。基於這一評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認為我們的披露控制和程序是有效的，並提供合理的保證，要求在我們的美國證券交易委員會定期申報文件中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於必要披露的決定。然而，在評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須在評估這些可能的控制和程序的成本效益關係時作出判斷。
管理層負責建立及維持財務報告之充足內部監控，並評估財務報告之內部監控於二零二三年十二月三十一日之有效性。財務報告內部監控是由我們的主要行政人員及主要財務人員或履行類似職能的人士設計或監督的過程，並由我們的董事會、管理層及其他人員實施，旨在根據公認會計原則就財務報告的可靠性及為外部目的編制財務報表提供合理保證。我們對財務報告的內部控制包括那些政策和程序：（i）有關保存記錄，以合理的細節準確和公平地反映公司的交易和資產處置；㈡合理保證，會計事項按需要記錄，以便按照公認會計原則編制財務報表，（iii）提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。因此，即使那些被確定為有效的制度也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。管理層根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年）所載的標準，對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行評估。根據我們的評估，管理層確定我們對財務報告的內部控制已於2023年12月31日生效。
本公司的獨立註冊會計師事務所德勤（德勤）有限責任（LP）已就本公司財務申報內部監控的有效性發出一份證明報告，該報告載於第2002頁“獨立註冊會計師事務所報告”一節。 94.
在我們最近完成的財政季度，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a—15（f）條和第15d—15（f）條）沒有任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
154
項目9 B：O還有更多信息。
無
項目9C：關於F的披露阻止檢查的司法管轄區。
不適用
155
部分三、其他信息。
項目10.董事、執行人員高級管理人員與公司治理
本項目要求的信息包含在註冊人2024年年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給美國證券交易委員會，並以引用的方式併入本文。
第11項.執行VE補償
本項目要求的信息包含在註冊人2024年年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給美國證券交易委員會，並以引用的方式併入本文。
項目12.某些資產的擔保所有權公司擁有人及管理層及相關股東事宜
本項目要求的信息包含在註冊人2024年年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給美國證券交易委員會，並以引用的方式併入本文。
本項目要求的信息包含在註冊人2024年年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給美國證券交易委員會，並以引用的方式併入本文。
第14項.主要帳户暫定費用和服務
本項目要求的信息包含在註冊人2024年年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給美國證券交易委員會，並以引用的方式併入本文。
項目15.展品和固定件財務報表附表
下列報告及合併財務報表載於第8項：
|
頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 (PCAOB ID 34) |
91 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產和負債表 |
94 |
截至二零二三年、二零二二年及二零二二年十二月三十一日止年度的綜合經營報表1 |
95 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度淨資產變動表 |
96 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表 |
97 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的投資綜合時間表 |
109 |
合併財務報表附註 |
119 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的關聯公司投資變動表 |
147 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的非關聯發行人受限證券合併時間表 |
151 |
B.展品
以下證據作為本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：
數 |
|
描述 |
156
2.1 |
|
貝萊德資本投資公司，貝萊德TCP資本公司，BCICMerger Sub，LLC以及（就其中所述的有限目的而言）BlackRock Capital Investment Advisors，LLC和Tennenbaum Capital Partners，LLC，日期為2023年9月6日（28） |
2.2 |
|
貝萊德資本投資公司，貝萊德TCP資本公司，Project Spurs Merger Sub，LLC以及（出於其中所述的有限目的）BlackRock Capital Investment Advisors，LLC和Tennenbaum Capital Partners，LLC，日期為2024年1月10日（29） |
3.1 |
|
註冊人註冊證書（1） |
3.2 |
|
註冊人法團證書的修訂證明書（2） |
3.3 |
|
註冊人的註冊章程（3） |
4.1 |
|
第二份補充契約，日期為2019年8月23日，由註冊人和美國銀行全國協會（作為受託人）簽署（4） |
4.2 |
|
2024年到期3.900%票據的全球票據格式（見表4.1）（4） |
4.3 |
|
契約，日期為2014年6月17日，由註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會（11） |
4.4 |
|
2019年到期的5.25%可換股優先票據的全球票據格式（見表4.3）（11） |
4.5 |
|
2016年9月6日，由註冊人和美國銀行全國協會（作為受託人）簽署的契約（12） |
4.6 |
|
2022年到期的4.625%可換股優先票據的全球票據格式（見表4.5）（12） |
4.7 |
|
2017年8月11日，由註冊人和美國銀行全國協會（作為受託人）簽署的契約（13） |
4.8 |
|
第一份補充契約，日期為2017年8月11日，由註冊人和美國銀行全國協會（作為受託人）簽署（14） |
4.9 |
|
2022年到期的4.125%票據的全球票據格式（見附表4.8）（14） |
4.10 |
|
證券描述（15） |
4.11 |
|
第三份補充契約，日期為2021年2月9日，由註冊人和美國銀行全國協會（作為受託人）簽署（17） |
4.12 |
|
2026年到期的2.850%全球票據格式（見附件4.11）（17） |
10.1 |
|
註冊人與Tennenbaum Capital Partners，LLC之間的投資管理協議格式（5） |
10.2 |
|
Special Value Continuation Partners，LP和Tennenbaum Capital Partners，LLC之間修訂和重述的投資管理協議的格式（6） |
10.3 |
|
註冊人和Tennenbaum Capital Partners，LLC之間的修訂和重述投資管理協議（7） |
10.4 |
|
註冊人管理協議書格式（8） |
10.5 |
|
2006年7月31日的保管協議（9） |
10.6 |
|
轉讓代理和註冊商服務協議的格式（10） |
10.7 |
|
2018年1月29日，特殊價值延續合夥人的第二次修訂和重述合夥協議（16） |
10.8 |
|
經修訂及重列日期為2019年5月6日的信貸協議（18） |
10.9 |
|
經修訂及重列日期為2019年5月6日之擔保、質押及擔保協議（19） |
10.10 |
|
2019年5月6日修訂並重述的信貸協議第1號修正案（20） |
10.11 |
|
2019年5月6日修訂並重述的信貸協議第2號修正案（21） |
10.12 |
|
截至2020年4月25日的增量承諾協議（22） |
157
10.13 |
|
貸款及服務協議日期為2020年8月4日（23） |
10.14 |
|
許可協議格式（24） |
10.15 |
|
修訂及重述的高級擔保循環信貸協議第4號修訂案（25） |
10.16 |
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貸款和服務協議第二次修正案（26） |
10.17 |
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2021年6月22日（27）修訂並重述的信貸協議第5號修訂案 |
10.18 |
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貸款和服務協議的豁免和第五次修訂，日期為2023年8月4日（30） |
10.19 |
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貝萊德TCP資本公司與貝萊德TCP資本公司之間的第二次修訂和重申投資管理協議 Tennenbaum Capital Partners，LLC，日期為2023年9月6日（31） |
10.20 |
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BlackRock TCP Capital Corp.和Tennenbaum Capital Partners，LLC之間的費用減免協議，日期為： 2023年9月6日（32） |
11. |
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計算每股收益(包括在本報告所載財務報表附註中) |
12. |
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比率的計算(包括在本報告所載財務報表附註中) |
19.1 |
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內部交易政策 * |
21.1 |
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註冊人的子公司* |
23.1 |
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36th Street Capital Partners，LLC的獨立註冊會計師事務所的同意書 * |
31.1 |
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根據1934年《證券交易法》第13a—14（a）條對首席執行官的認證 * |
31.2 |
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根據1934年《證券交易法》第13a—14（a）條對首席財務官的認證 * |
32.1 |
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首席執行官和首席財務官的認證根據2002年薩班斯—奧克斯利法案第906條（18 U. S.C. 1350）* |
97 |
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禁止向上市BDCs的行政人員支付基於激勵的補償和賠償 * |
99.1 |
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36th Street Capital Partners，LLC截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的經審核財務報表 * |
99.2 |
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36th Street Capital Partners，LLC截至2023年12月31日止年度的未經審核財務報表 * |
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
|
封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
*現送交存檔。
158
159
標牌題材
根據1934年證券法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由下列簽署人簽署，並由註冊人正式授權。
貝萊德TCP Capital Corp.
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發信人： |
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/S/Rajneesh Vig |
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姓名： |
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拉傑尼什·維格 |
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標題： |
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首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。
日期 |
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簽名 |
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標題 |
2024年2月29日 |
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/S/Rajneesh Vig |
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首席執行官、董事長 |
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拉傑尼什·維格 |
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董事會及董事（首席執行官） |
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2024年2月29日 |
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/s/Eric J. Draut |
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董事 |
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埃裏克·德勞特 |
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2024年2月29日 |
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/s/M.弗雷迪·賴斯 |
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董事 |
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M.弗雷迪·賴斯 |
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2024年2月29日 |
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/s/Peter E.施瓦布 |
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董事 |
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Peter E.施瓦布 |
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2024年2月29日 |
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/S/安德里亞·彼得羅 |
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董事 |
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安德里亞·彼得羅 |
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2024年2月29日 |
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/s/Karen L.萊茨 |
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董事 |
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Karen L.萊茨 |
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2024年2月29日 |
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/S/埃裏克·L·奎勒 |
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首席財務官(首席財務官)
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埃裏克湖Cuellar |
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