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月私募會員EFOI：預先注資的認股權證會員2021-12-310000924168EFOI：2021 年 12 月私募會員US-GAAP：Warrant 會員2021-12-310000924168EFOI：2021 年 12 月私募會員2023-12-310000924168EFOI：2021 年 12 月私募會員2023-01-012023-12-310000924168美國公認會計準則：可轉換債務成員2019-03-2900009241682020-01-050000924168US-GAAP：可轉換優先股成員2020-01-1500009241682020-01-162020-01-160000924168美國公認會計準則：可轉換債務成員2020-01-160000924168EFOI：2022年6月認股權證會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI：2022年6月認股權證會員2022-01-012022-12-310000924168EFOI：2022年6月認股權證會員2023-12-310000924168EFOI：2021 年 12 月認股權證會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI：2021 年 12 月認股權證會員2022-01-012022-12-310000924168EFOI：2021 年 12 月認股權證會員2023-12-310000924168EFOI：2020年1月投資者認股權證會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI：2020年1月投資者認股權證會員2022-01-012022-12-310000924168EFOI：2020年1月投資者認股權證會員2023-12-310000924168EFOI：2020 年 1 月配售代理權證會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI：2020 年 1 月配售代理權證會員2022-01-012022-12-310000924168EFOI：2020 年 1 月配售代理權證會員2023-12-310000924168美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-12-310000924168美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-12-310000924168US-GAAP：研發費用會員2023-01-012023-12-310000924168US-GAAP：研發費用會員2022-01-012022-12-310000924168US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-12-310000924168US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-01-012022-12-310000924168US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-12-310000924168US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-12-310000924168US-GAAP：員工股權會員2023-12-310000924168US-GAAP：員工股權會員2022-12-310000924168EFOI: Plan2014成員2023-01-012023-12-310000924168US-GAAP：員工股權會員SRT: 最低成員2023-01-012023-12-310000924168SRT: 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RSU 成員2023-12-3100009241682023-06-152023-06-150000924168SRT: 最低成員2023-06-152023-06-150000924168SRT: 最大成員2023-06-152023-06-150000924168美國公認會計準則：可轉換債務成員美國通用會計準則：普通股成員2020-01-162020-01-160000924168US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-06-162023-06-160000924168美國公認會計準則：國內成員國2023-12-310000924168US-GAAP：州和地方司法管轄區成員2023-12-310000924168EFOI：泳池和商業產品會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI：泳池和商業產品會員2022-01-012022-12-310000924168EFOI: 政府產品會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI: 政府產品會員2022-01-012022-12-310000924168國家：美國2023-01-012023-12-310000924168國家：美國2022-01-012022-12-310000924168EFOI: 國際會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI: 國際會員2022-01-012022-12-3100009241682021-07-012021-09-3000009241682021-06-300000924168US-GAAP：關聯黨成員SRT: 董事會成員2022-09-162022-09-160000924168US-GAAP：關聯黨成員SRT: 董事會成員2022-11-092022-11-090000924168US-GAAP：關聯黨成員SRT: 董事會成員EFOI: 2022PromissoryNote 會員2022-12-310000924168EFOI：三德電子公司會員2023-01-012023-12-310000924168EFOI：三德電子公司會員2023-12-310000924168EFOI：三德電子公司會員2022-12-310000924168US-GAAP：後續活動成員EFOI：2022 年 StreeterVilleNote 會員的早期回報2024-01-192024-01-190000924168US-GAAP：後續活動成員EFOI：2022 年 StreeterVilleNote 會員的早期回報2024-01-232024-01-230000924168US-GAAP：信用損失成員免税額2022-12-310000924168US-GAAP：信用損失成員免税額2023-01-012023-12-310000924168US-GAAP：信用損失成員免税額2023-12-310000924168US-GAAP：庫存估值儲備成員2022-12-310000924168US-GAAP：庫存估值儲備成員2023-01-012023-12-310000924168US-GAAP：庫存估值儲備成員2023-12-310000924168US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2022-12-310000924168US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2023-01-012023-12-310000924168US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2023-12-310000924168US-GAAP：信用損失成員免税額2021-12-310000924168US-GAAP：信用損失成員免税額2022-01-012022-12-310000924168US-GAAP：庫存估值儲備成員2021-12-310000924168US-GAAP：庫存估值儲備成員2022-01-012022-12-310000924168US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2021-12-310000924168US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2022-01-012022-12-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K

☑			根據證券交易所第 13 或 15 (d) 條提交的年度報告 1934 年的法案

在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023

☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ___________ 到 _________ 的過渡時期

 

委員會檔案編號 001-36583

ENERGY FOCUS, INC.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華						94-3021850
（公司或組織的州或其他司法管轄區）						（美國國税局僱主識別號）

32000 奧羅拉路, B 套房

索倫, 俄亥俄44139

（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

 

註冊人的電話號碼，包括區號： 440.715.1300

 

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.0001美元			EFOI			納斯達克股票市場有限責任公司

根據《交易法》第 12 (g) 條註冊的證券：無

 

根據1933年《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的 ¨沒有þ

 

根據該法第13條或第15（d）條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的¨ 沒有þ

 

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的þ沒有 ¨

 

用複選標記表示註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式日期文件。 是的þ沒有 ¨

 

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器			¨			加速過濾器			☐
非加速過濾器			þ			規模較小的申報公司			☑
						新興成長型公司			☐

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☐

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有 þ

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公司非關聯公司持有的公司普通股的總市值約為 $2.2截至目前為百萬 2023年6月30日，這是該公司最近完成的第二財季的最後一天，當時上次公佈的銷售價格為每股1.81美元。

截至2024年3月18日，註冊人的已發行普通股數量： 4,443,130.

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以引用方式納入的文檔

向美國證券交易委員會提交的與註冊人2023年年度股東大會有關的最終委託書的部分以引用方式納入本報告的第三部分。

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目錄

			第一部分			頁面
第 1 項。			商業			4
第 1A 項。			風險因素			11
項目 1B。			未解決的工作人員評論			24
第 1C 項。			網絡安全			24
第 2 項。			屬性			25
第 3 項。			法律訴訟			25
第 4 項。			礦山安全披露			26
			第二部分
第 5 項。			註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券			27
第 6 項。			[保留的]			27
第 7 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			28
項目 7A。			關於市場風險的定量和定性披露			36
第 8 項。			財務報表			37
第 9 項。			會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧			72
項目 9A。			控制和程序			72
項目 9B。			其他信息			72
項目 9C。			披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息			72
			第三部分
項目 10。			董事、執行官和公司治理			73
項目 11。			高管薪酬			73
項目 12。			某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事宜			73
項目 13。			某些關係和關聯交易以及董事獨立性			73
項目 14。			主要會計費用和服務			73
			第四部分
項目 15。			附件、財務報表附表			73
項目 16。			表格 10-K 摘要			76
			簽名			77

1

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目錄

部分 I

前瞻性陳述

除非上下文另有要求，否則所有提及 “Energy Focus”、“我們”、“我們的”、“我們的公司” 或 “公司” 的內容均指特拉華州的一家公司Energy Focus, Inc. 及其在適用時期內的合併子公司，被視為單一企業。

本10-K表年度報告（以下簡稱 “年度報告”）包括表達我們對未來事件或未來業績的觀點、期望、信念、計劃、目標、假設或預測的陳述，因此屬於或可能被視為經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”（“交易法”）。這些前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，包括 “相信”、“估計”、“預期”、“感受”、“尋求”、“預測”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“應該”、“可能” 或 “將” 等術語，或者在每種情況下，它們的負面或其他變體或可比術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。它們出現在本年度報告的多個地方，包括有關我們的意圖、信念的陳述， 或當前對我們的經營業績、財務狀況、流動性、前景、增長、戰略、資本支出等的預期， 以及我們經營的行業。

就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，取決於未來可能發生或可能不會發生的情況。儘管我們根據目前掌握的信息，這些前瞻性陳述基於我們認為合理的假設，但我們提醒您，前瞻性陳述並不能保證未來的業績，我們的實際經營業績、財務狀況和流動性以及行業發展可能與本年度報告中包含的前瞻性陳述中作出或建議的陳述存在重大差異。此外，即使我們的經營業績、財務狀況和流動性以及行業發展與本年度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些業績或發展也可能不代表後續時期的業績或發展。

我們認為，可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的重要因素包括但不限於本年度報告第1A項 “風險因素” 下概述的風險和不確定性，以及本年度報告和我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中描述的其他事項。其中一些因素包括：

•我們需要並有能力在短期內以可接受的條件或完全獲得額外資金，以繼續開展業務；

•我們維持遵守納斯達克股票市場（“納斯達克”）持續上市標準的能力；

•我們以可接受的條件或根本沒有條件為到期債務再融資或延長到期債務的能力；

•我們在合理的時間內繼續作為持續經營企業的能力；

•我們與戰略投資者實現協同效應的能力；

•美國和全球經濟的不穩定以及我們、我們的客户和供應商經歷的業務中斷，尤其是在供應鏈限制和冠狀病毒（“COVID-19”）疫情的其他長期影響下；

•我們的發光二極管（“LED”）照明和控制技術及產品的競爭力和市場接受度；

•我們有能力與價格或成本結構更低、資源更大或開發能力更快的公司以及目標市場中的新競爭對手進行有效競爭；

•我們有能力將我們的產品組合擴展到新的應用和終端市場；

•我們有能力增加目標市場的需求，管理難以預測且可能跨越幾個季度的銷售週期；

•在我們管理庫存和投資增長機會時，大客户訂單的時機、鉅額支出以及需求和產能之間的波動；

•我們有能力成功擴大我們的銷售代表、代理商、分銷商和其他渠道合作伙伴網絡，以與規模更大、知名競爭對手的銷售範圍競爭；

•我們實施計劃以增加銷售和控制開支的能力；

•我們在很大一部分收入中依賴有限數量的客户，以及我們維持或提高此類銷售水平的能力；

•我們增加新客户以降低客户集中度的能力；

•我們吸引和留住新的首席財務官的能力；

•我們有能力管理員工隊伍規模，同時繼續吸引、培養和留住合格人員，並及時這樣做；

2

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目錄

•我們有能力分散對有限數量的第三方供應商和開發合作伙伴的依賴，在持續的全球供應鏈挑戰下，我們有能力管理第三方產品開發並以可接受的條件和可接受的質量獲得關鍵部件和成品，以及我們的需求波動對此類供應商穩定的影響；

•儘管全球供應鏈和物流中斷，我們仍有能力通過海運和其他物流渠道及時、高效和具有成本效益地從第三方供應商處運送產品；

•任何類型的法律查詢、索賠或爭議的影響；

•美國以及我們運營或保障產品的其他市場的宏觀經濟狀況，包括利率上升和衰退趨勢，這可能會影響我們及時以具有成本效益的方式獲得原材料、零部件、貨物、能源、勞動力和來源製成品的能力；

•我們對海上軍事客户的依賴、政府向這些客户提供資金的水平和時間以及我們在公共部門和商業市場上其他客户的資金資源的依賴；

•戰爭和恐怖主義等地緣政治行動、包括地震、颱風、洪水和火災在內的自然災害，或者健康流行病或流行病或其他傳染性疫情造成的業務中斷；

•我們應對新照明和控制技術及市場趨勢的能力；

•我們使用安全可靠的產品履行保修義務的能力；

•我們在提供新產品或滿足客户規格方面可能遇到的任何延遲；

•我們的產品或其使用或安裝方式中的任何缺陷或缺陷；

•我們保護我們的知識產權和其他機密信息以及管理他人侵權索賠的能力；

•我們通過直接和間接銷售渠道遵守政府合同法律法規，以及其他法律，例如與環境、健康和安全有關的法律；

•國際市場固有的風險，例如經濟和政治不確定性、不斷變化的監管和税收要求以及貨幣波動，包括關税和其他潛在的國際貿易壁壘；以及

•我們維持有效的內部控制和以其他方式履行我們作為上市公司的義務的能力。

鑑於上述情況，我們提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述。我們在本年度報告中發表的任何前瞻性陳述僅代表截至該聲明發表之日，除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述或公開宣佈對任何陳述進行的任何修訂的結果，以反映未來的事件或發展。對本期和以往任何時期的業績進行比較並不旨在表達任何未來趨勢或未來表現的跡象，除非有明確的表述，而且只能被視為歷史數據。此外，新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。

聚焦能量®, Intellitube®，redCap®，而 EnFocus™ 是我們的註冊商標。我們還可能在本文檔中提及其他公司和組織的商標。

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目錄

第 1 項。 商業

概述

Energy Focus主要從事節能照明系統和控制裝置的設計、開發、製造、營銷和銷售。我們在商業市場和軍用海事市場（“MMM”）開發、營銷和銷售高質量的發光二極管（“LED”）照明和控制產品。我們的使命是通過先進的LED改造解決方案，使我們的客户能夠以更高的能效、生產力以及人類健康和福祉來運營其設施、辦公室和家庭。我們的目標是成為最苛刻應用的市場領導者，在這些應用中，性能、質量、價值、環境影響和健康都被視為重中之重。我們專注於節能的LED照明改造產品，使用我們的創新、高質量的商用和軍用級管狀LED（“TLED”）產品以及其他用於商業和消費應用的LED和照明控制產品，取代機構建築中的熒光燈、高強度放電（“HID”）照明和其他類型的燈，主要用於室內照明應用。我們還在評估相關技術，包括基於氮化鎵（“GaN”）的電源，以及支持我們現有渠道可持續發展的能源解決方案產品的機會。

在過去的幾年中，由於競爭加劇和價格下跌，LED照明行業發生了巨大變化。自2016年以來，我們在軍事和商業業務中都經歷了這些行業力量，當時我們曾經為具有行業領先保修的無閃爍LED獲得可觀的溢價。近年來，我們專注於重新設計產品以降低成本，並整合供應鏈以增強購買力，努力在不影響性能和質量的前提下更具競爭力的產品定價。儘管做出了這些努力，但我們的傳統產品仍然面臨極端的價格競爭和市場上產品功能的融合，我們已轉向供應鏈的多元化，以增加價值和保持競爭力。這些趨勢並不是Energy Focus所獨有的，越來越多的行業同行面臨挑戰、退出LED照明、出售資產甚至倒閉就證明瞭這一點。

除了持續追求降低成本外，我們應對這些趨勢的戰略是通過提供更大、獨特價值的差異化產品和解決方案來創新我們的技術和產品供應。我們開發的這些產品的具體示例包括RedCap®、我們的專利應急備用電池 TLED、EnFocus™、我們在2020年推出的獨特的可調光/可調色照明和電力線控制平臺，以及第二代EnFocus™ 電力線控制開關和晝夜節律照明系統。我們期待繼續支持我們現有EnFocus™ 產品線的發展，該產品線因其易於安裝和易於在臨時佔用的空間中使用而特別具有吸引力。該公司通過在2023年提供更加人性化的體驗，增強了我們的RedCap® 產品的性能。我們將繼續評估我們的銷售戰略，並相信我們的市場進入戰略將更多地側重於直銷營銷，有選擇地擴大我們的渠道合作伙伴網絡以覆蓋全國各地，傾聽客户的聲音，將帶來更好、更具影響力的產品開發工作，我們相信這些努力最終將轉化為更大的潛在市場和更大的銷售增長。

在整個 2023 年，公司繼續大力削減成本，以解決運營開支問題，同時保持客户滿意度並按時交付貨物。對Energy Focus的投資增強了公司不僅能夠繼續提供優質的產品和服務，而且能夠擴大和合理化產品供應。

我們相信，隨着時間的推移，2022年和2023年持續開展的重大規模調整工作，加上銷售團隊的重組，創新、高價值產品的持續開發和分銷網絡的擴大，將改善公司的銷售和利潤表現。

2023 年，我們再次承諾在旨在穩定和重振業務的轉型活動的基礎上再接再厲。這些努力包括 2023 年發生的以下關鍵進展：

•2023 年 6 月 28 日 我們接受了四名董事會（“董事會”）成員的辭職：詹妮弗·程、布萊恩·拉加託、傑弗裏·帕克和斯蒂芬·索科洛夫。否則，他們的董事任期將在公司2024年年度股東大會上到期。辭職不涉及與公司的任何分歧。 2023 年 7 月 2 日， 董事會其餘成員一致任命了以下四名新成員為董事會成員：陳健富、李壽章、蔡天佳和黃巧潔（傑倫），根據納斯達克的公司治理標準，董事會新成員均為獨立董事。

•2023 年 8 月 24 日，董事會批准解僱公司首席執行官，並任命黃巧潔（傑倫）為公司新任首席執行官。根據這一決定，黃先生

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將終止其董事會主席的職務，董事會已任命陳建福為董事會主席。

•2023年，我們仔細研究和分析了我們的歷史銷售數據以及有關定價狀況和總體銷售策略的當前市場格局。我們承認，無論是定價還是競爭對手的數量，MMM銷售領域的競爭都越來越激烈。根據我們的評估，我們做出的改變對我們在該領域的地位產生了積極影響，並直接反映在我們2023年第四季度的業績中。

•從2022年7月開始，我們減少了倉庫面積，並在2022年全年開展了一項庫存削減項目，重點是減少我們高度儲備的商業成品庫存。

•該公司積極重新評估了運營費用，並全年大幅裁減了管理固定成本的員工。

2023年，我們全面審查和調整了我們的商業定價狀況以及我們在商用LED市場領域的戰略關係和合作夥伴關係。我們相信，新的定價地位將使我們在競爭中獲得比以前更大的優勢，併為我們的終端客户羣提供更具吸引力的切入點。

作為一個組織，我們將努力保持靈活性，以應對宏觀經濟環境中潛在或持續的疲軟，同時尋求擴大銷售渠道和進入我們認為將提供更多增長機會的新市場。我們計劃通過開發和推出新的創新產品（例如我們的EnFocus）來實現盈利TM電力線控制系統，我們的 Redcap®應急電池備用管狀LED，評估新的增長機會，例如基於氮化鎵的電源電路和其他能源解決方案產品，並執行鍼對政府、醫療保健、教育以及商業和工業等關鍵垂直領域的多渠道銷售戰略，輔之以我們的營銷宣傳活動和擴大渠道合作伙伴關係。我們還計劃繼續開發基於EnFocus的先進照明和照明控制應用程序TM旨在為商業市場服務的平臺。此外，我們打算繼續在組織結構、決策、業務流程和政策、戰略採購活動和供應鏈實踐中運用嚴格的財務紀律，以幫助我們加快盈利之路。

我們的公司結構和歷史

Fiberstars, Inc. 於 1985 年在加利福尼亞成立，並於 2006 年 11 月在特拉華州重新註冊成立。2007年5月，Fiberstars, Inc. 與同樣是特拉華州的一家公司Energy Focus, Inc.（“公司”）合併，該公司是合併後的倖存實體。2023 年，我們在臺灣臺北設立了國際分支機構，可以將其稱為 “臺灣分公司” 或 “臺北辦事處”。

我們的行業

我們開發先進的LED照明和控制改造技術解決方案，使我們的客户能夠以更高的能效、生產力和人類健康來運行其設施。我們的目標是通過提供高質量、節能、“無閃爍”、長壽命的LED燈和改造產品以及照明控制來取代現有的線性熒光燈、白熾燈、HID燈和燈具，成為人類健康照明和LED技術市場的領導者。

我們認為，這些應用代表了LED照明市場的很大一部分，也是我們目標商業、工業和MMM市場的節能潛力。

LED 照明，尤其是現有建築中熒光燈和白熾燈的 LED 改造，是一個龐大且不斷增長的市場。美國能源部能源效率和可再生能源辦公室（“DOE”）發佈的名為 “在普通照明應用中採用發光二極管” 的2020年報告稱，從2016年到2018年，所有應用中的LED產品安裝量都有所增加，使LED滲透率提高到所有普通照明照明的30％。2019年，Navigant Research發佈了一份報告，得出的結論是，LED照明在一系列特性上至少與傳統照明技術相匹配，包括能效、壽命、多功能性和色彩質量，同時成本競爭力越來越強。2019年同一份報告預測，到2035年，LED燈具和燈具的安裝滲透率將急劇增加，達到約84％。能源和成本節約、環境考慮和人類健康推動了對LED照明不斷增長的需求。

通過使用LED燈管代替熒光燈管，可以將能耗降低50％以上，通過使用智能照明技術，包括帶環境光和佔用傳感器的可調光LED，可以將能耗再減少20-30％（總共70％至80％）。出於這個原因，建築法規越來越多地不僅需要發光二極管，還需要可調光的 LED。世界各地的政府

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正在實施鼓勵使用智能和傳統的LED照明的法規和標準，以減少能耗，從而減少二氧化碳的排放。自2019年以來，我們的新產品研發投資一直專注於先進的智能照明技術，以利用這些趨勢，而EnFocus™ 代表的控制平臺正是我們的目標是未來在功能、應用和智能方面進行擴展。

人們也越來越意識到可見光和不可見光對人類健康和福祉的影響。Energy Focus一直是無閃爍技術的領導者，也是最早獲得美國保險商實驗室（“UL”）的公司之一®”) 光學閃爍率低於 1% 的認證。閃爍是在電源頻率下調節 LED 光的強度，眾所周知，它會導致頭痛、眼睛疲勞、疲勞、情緒觸發和其他健康問題，並幹擾條形碼掃描儀等電子設備。Energy Focus不斷評估受新興健康和保健益處啟發的其他人類健康照明和控制解決方案。

智能照明或互聯照明正在顛覆LED行業，併為增長提供了新的機會。美國能源部將聯網照明定義為基於 LED 的照明系統，該系統具有聯網（有線或無線）的集成傳感器和控制器，使系統內的照明產品能夠相互通信並傳輸數據。除了使燈光的強度和相關色温（“CCT”）能夠響應環境光線、一天中的時間和建築物居住者的活動外，連接還支持遠遠超出照明範圍的樓宇自動化功能。藍光對人類生理節律的幹擾是眾所周知的。這種情況可以通過晝夜節律照明或受控照明來緩解，這種照明能夠根據一天中的不同時間改變 LED 的強度或 CCT，以模擬自然光。由於照明燈具在建築物中無處不在，因此照明基礎設施是將這些和其他智能或互聯照明功能改造到現有建築物中，並將這些功能設計到新建築中的理想工具。

從我們收到的客户反饋來看，我們認為，由於當今市場上相關技術安裝的成本和複雜性，整個智能照明市場仍在很大程度上不發達，這為可以滿足客户需求且價格合理、易於安裝和安全的解決方案提供了巨大潛力。由於 COVID-19 疫情，從 2020 年到 2022 年，這種興趣和需求在很大程度上已經減弱，我們認為，這主要推遲而不是減少了我們在智能照明市場的機會。我們相信，我們的EnFocus™ 照明平臺可以有效解決未得到滿足的晝夜節律和智能照明需求，特別是對於實施複雜照明控制系統的經濟選擇或IT專業知識有限的現有建築而言。

儘管我們認為LED照明和智能照明市場規模龐大，不斷增長且滲透率不足，但近年來其特徵還包括競爭加劇、市場領導地位變動以及差異化產品的激進定價策略。我們克服這些挑戰的策略是開發先進、有影響力和以客户為中心的技術和產品，同時對核心產品進行創新，以增加價值並保持競爭力。此外，我們專注於執行我們的多渠道銷售戰略，同時不斷壯大的銷售代表網絡，以推動與客户進行有效和頻繁的溝通，以更好地瞭解和滿足他們的需求。通過了解客户的心聲並整合圍繞LED和智能照明的快速發展的技術，我們相信我們將能夠繼續開發解決方案，通過獨特而新穎的產品來更好地滿足客户的需求，例如我們的可調光和可調照明和控制平臺EnFocus™，為我們的客户創造可觀的價值並加快LED和智能照明的採用。

我們的產品 

我們設計、開發、製造和銷售各種 LED 照明技術和解決方案，為我們的主要終端用户市場提供服務，包括：

為我們的目標商業市場提供服務的商業產品：

•RedCap®緊急備用電池 LED；

•EnFocus™ 電力線照明控制平臺，包括調光（“DM”）和色彩調整（“DCT”）；

•現有燈具的 LED 改造解決方案，包括線性熒光燈、筒燈的替換 LED，以及適用於低棚燈、高棚和辦公應用的改造套件；以及

•工業級 LED 碼頭燈。

MMM 為美國海軍和盟軍外國海軍服務的LED照明產品：

•軍用級 Inteltube®改造 TLED 和 Invisitube™ 超低 EMI TLED；以及

•軍用級燈具，包括 LED 地球燈、泊位燈；高架燈具和 LED 改造套件。

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我們的LED產品比熒光燈、白熾燈和HID燈等傳統照明產品更節能，我們相信它們可以通過提供財務、環境和人類健康方面的好處，包括實現顯著的長期能源和維護成本節約、減少碳排放、大幅減少改造浪費以及提高建築物居住者的健康和生產力，從而改善客户的整體可持續發展狀況。

我們產品的主要特點如下：

•我們的許多產品都使用專有或專利的光學和電子傳輸系統，這些系統可實現高效率、卓越的照明質量，並有極高的產品可靠性記錄；

•我們的產品具有超長的使用壽命，我們的大部分 TLED 銷售提供 10 年質保；

•我們的產品閃爍極低，包括我們的 500D 系列 TLED 產品，這些產品是照明行業首款獲得 UL 認證的產品®如 “低光學閃爍，小於 1%”；

•我們的大多數產品符合 2007 年《能源獨立與安全法》規定的照明效率標準；以及

•我們的大多數產品都有資格享受某些州為商業消費者提供的聯邦和州税收和退税激勵措施。

我們認為我們的產品開發能力提供了戰略競爭優勢，其中包括以下內容：

•長期的研究、工程和市場開發歷史，對照明技術和LED照明應用有廣泛而深入的瞭解；

•由經驗豐富的跨學科工程師組成的強大而精益的團隊；

•專注於開發和提供高質量、價格具有競爭力的發光二極管燈和相關技術，以取代商業市場的熒光燈和氣動放電燈和燈具；

•提供具有久經考驗的可靠性歷史的高質量和高性能的LED照明產品；

•重點關注與LED照明相關的專有和正在申請專利的技術；以及

•對現有MMM、政府、商業和住宅建築市場中的LED照明產品應用有深入的瞭解。

在我們尋求開發新的LED照明解決方案時，我們預計將繼續投資於智能照明和健康照明的研發以及渠道合作伙伴關係。照明控制，包括調光、傳感器和採光技術，可以顯著節省能源，為人類健康帶來益處。我們相信，LED 技術的可控性以及我們在現有產品中集成更多佔用感應和其他控制的能力和計劃，將使我們能夠進一步差異化我們的 LED 解決方案，為客户提供更大的非能源效益。

銷售和營銷 

我們的創新技術和與 LED 照明相關的高質量性能要求我們持續專注於教育我們的渠道合作伙伴和最終用户，使他們瞭解我們的技術和產品的優勢和獨特的價值主張。我們的LED照明和控制系統的主要目標客户是企業最終用户，以及可以將我們的產品納入其項目的承包商或ESCO。我們還通過照明代理機構進行銷售，這些機構代表我們的產品，以補充我們的直接銷售工作。我們有內部商業銷售人員和代表 Energy Focus 產品的外部銷售機構。我們的目標是繼續擴大內部銷售團隊的覆蓋範圍，最終覆蓋美國的所有地理區域。我們的MMM銷售策略利用了我們的品牌和過去的業績，側重於有關我們產品的教育以及易於採購。

我們專注於垂直行業，在這些行業中，我們的高質量照明產品提供的經濟和非經濟效益，例如健康和安全以及技術規格，最具吸引力。我們的LED照明產品分為兩大市場類別：商業市場，它們往往側重於質量、功效、總擁有成本和投資回報率，而MMM則需要更嚴格的軍用規格來保證耐用性和可靠性。我們還在2021財年進入消費市場。我們預計，我們的多渠道銷售戰略將在未來繼續發展和擴大。

隨着我們的軍用級 Intellitube 的推出®2011年的產品取代了美國海軍艦艇上的兩英尺熒光燈，軍品銷售佔我們總銷售額的大部分。自2019年以來，我們一直專注於改進我們的MMM產品的設計，以顯著降低產品成本，同時保持所需的性能。這些努力幫助抵消了我們商業業務因 COVID-19 疫情的影響而出現的一些疲軟，儘管由於軍事資金的金額和時間波動，銷售水平受到挑戰。儘管由於業務的潛力和規模要大得多，我們繼續積極追求商業方面的增長，但MMM

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業務確實為我們提供了機會，不僅可以保持我們在該領域的聲譽立足點，還可以繼續成長，為在MMM內更光明的未來做好準備。

我們在 2010 年推出了首款商用 LED 照明產品。從那時起，我們一直在建立和擴大我們的商業和工業市場佔有率，在這些市場中，我們高質量照明產品的經濟和非能源優勢和技術規格非常引人注目，特別是對於醫療保健、老年護理、教育以及商業和工業空間等企業垂直領域的關鍵任務設施。例如：

•鑑於醫院系統的全天候照明需求，我們相信我們的LED解決方案具有久經考驗的質量、性能、較長的使用壽命、投資回報率和低閃爍閃光，對這一目標市場特別有吸引力。自2015年以來，我們一直是俄亥俄州東北部一家大型醫院系統的主要LED照明供應商和合作夥伴，由於我們的持續成功，我們得以利用這種關係將業務擴展到全國更多的醫院系統。

•當我們倡導低閃爍LED照明在學校中帶來的好處時，無論是在能源效率方面，還是在創造健康有效的學習環境方面，我們繼續收到改造學區、學院和大學的訂單。

•低棚和高架應用通常用於商業和工業市場，為大型零售商店、倉庫和製造設施等大型開放區域提供照明。在過去的幾年中，技術和成本的改進使LED低棚和高棚應用更具競爭力，我們相信我們在該領域提供了有吸引力的產品，可以節省能源和維護成本。

除了我們的直接和間接銷售隊伍外，我們還重新評估了自己的電子商務網站。按照目前的規模，我們已經恢復了對商業和軍事客户的核心銷售渠道，但將繼續不時評估其他渠道。我們相信，我們重新並持續關注多學科技術創新和工程設計，以擴大產品功能和優勢，同時降低產品擁有成本，這將繼續增強我們的LED照明的整體競爭力，併為我們提供擴大分銷渠道的戰略優勢和靈活性。

銷售集中度 

2023 年，兩個客户佔淨銷售額的48％，其中向我們的主要分銷商和美國海軍造船商的銷售額約佔35％，向美國海軍造船商的銷售額約佔13％。將向我們的美國海軍主要分銷商的銷售額與向美國海軍造船商的銷售額相結合，美國海軍產品的淨銷售總額約佔同期淨銷售額的70％。

2022年，兩個客户佔淨銷售額的27％，其中向我們的美國海軍主要分銷商的銷售額約佔淨銷售額的13％，向一家區域商業照明改造公司的銷售額約佔淨銷售額的14％。將向我們的美國海軍主要分銷商的銷售額與向美國海軍造船商的銷售額相結合，美國海軍產品的淨銷售總額約佔同期淨銷售額的30％。

競爭

我們的 LED 照明產品可與各種照明產品競爭，包括緊湊型熒光燈和 HID 燈等傳統光源，以及其他 LED 和集成式 LED 燈具產品。我們的競爭能力在很大程度上取決於我們產品的卓越性能、增量收益和較低的總擁有成本。我們市場的主要競爭對手包括總部設在美國的大型燈具製造商和照明燈具公司，以及主要位於亞洲的TLED和LED替代燈具製造商，他們的財務資源可能大大超過我們的財務資源，其成本結構佔銷售額的百分比可能遠低於我們的財務資源。這些競爭對手可能會推出新的或改進的產品，這些產品可能會降低或消除我們產品的某些競爭優勢，並且價格可能會大大降低。我們預計，我們產品的競爭還將來自新技術，這些技術可以提高能效、降低初始成本、降低維護成本或提供高級功能。我們與Signify Lighting、歐司朗西爾瓦尼亞和通用電氣照明等大型照明公司生產的LED系統以及LED Smart、Revolution Lighting Technologies、Orion Energy Systems和Keystone Technologies等小型製造商或分銷商競爭。其中一些競爭對手提供的產品具有與我們的產品相似的性能特徵。

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製造和供應商

我們在俄亥俄州索倫工廠通過內部製造和組裝相結合的方式生產照明產品和系統，並採購按照我們的規格製造的成品。我們的內部照明系統製造主要包括總裝、測試和質量控制。我們已經與多家供應商合作設計了定製組件以滿足我們的特定需求。我們的質量保證計劃規定在裝配過程的關鍵階段對所有子組件進行測試，並對內部生產和通過第三方採購的成品進行測試。此外，我們還通過了 9001-2015 年 ISO 認證。

製造成本是通過平衡內部生產和將某些零部件以及特定產品線中的成品的生產外包給世界各地的少數供應商（主要是美國、馬來西亞、臺灣和中國）的少數供應商來管理的。在某些情況下，我們依靠單一供應商來採購某些組件、子組件或成品。我們不斷努力改善我們的全球供應鏈實踐，以滿足客户在質量和數量方面的需求，同時控制成本和實現目標毛利率，這包括評估額外的外包或進一步內包內部生產，以保持或改善成本、質量和績效。美國能源部2021年的一份名為《2020年LED製造供應鏈》的報告表明，世界上大部分的LED燈生產和很大一部分的LED燈具製造都發生在中國，而當今美國幾乎沒有LED燈的製造。

我們的供應商集中度主要集中在亞洲。由於 COVID-19 疫情對宏觀經濟的持續影響，在整個 2022 年和 2023 年，我們經歷了物流限制，成本更高，這影響了我們的庫存購買策略，增加了我們的運輸成本，繼續努力管理更長的零部件採購週期。

在截至2023年12月31日的十二個月中，沒有任何離岸供應商佔我們總支出的10％以上。截至2023年12月31日，兩家離岸供應商分別約佔我們貿易應付賬款餘額的16％和57％（關聯方，見附註13，“關聯方交易”）。

在截至2022年12月31日的十二個月中，一家離岸供應商約佔我們總支出的16％。截至2022年12月31日，同一家離岸供應商約佔我們貿易應付賬款餘額的36％。

產品開發

在設計和開發行業領先的LED照明方面，產品開發一直是我們經營重點和競爭差異化的關鍵領域。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的總產品開發支出分別為60萬美元和150萬美元。我們相信，我們以客户為中心的產品開發工作可以更好地利用我們的研發投資，並致力於繼續專注於開發項目，這些項目可以更及時地生產出更具影響力和差異化的產品和解決方案，從而更快地被客户採用。

知識產權 

我們的政策是尋求通過專利、許可協議、商標註冊、保密披露協議和管理層認為適當的商業祕密來保護我們的知識產權。我們的某些專利是我們當前產品線的關鍵。此外，我們還有各種待處理的美國專利申請，以及向世界知識產權組織提交的各種待處理的《專利合作條約》專利申請，這些申請是相關國家申請國家專利的依據。我們已頒發的50多項專利將在不同的時間到期，直至2040年5月。通常，專利保護期為自專利申請最早生效的申請之日起二十年。但是，我們無法保證我們頒發的專利是有效的，或者申請的任何專利都會被頒發，我們的競爭對手或客户不會複製我們照明系統的某些方面或獲取我們認為是專有的信息。也無法保證其他人不會獨立開發與我們相似的產品。我們製造、銷售或可能銷售我們產品的某些外國的法律不像美國法律那樣保護產品的專有權。

保險 

我們所有的財產和設備都有保險，我們認為這樣的保險是足夠的。此外，我們維持一般責任、產品召回和工傷補償保險，我們認為其金額符合我們的損失風險和行業慣例。

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監管合規

我們的收入中有很大一部分來自對美國、州、地方和外國政府及其各自機構的直接和間接銷售。與政府客户簽訂的合同受各種採購法律和法規、符合此類合同資格的業務先決條件、會計程序、知識產權流程以及與合同的訂立、管理和履行有關的合同條款的約束，這些條款可能規定了有利於政府的各種權利和補救措施，而這些權利和補救措施通常不適用於商業合同，也不存在於商業合同。

此外，儘管法律沒有要求，但我們努力為幾乎所有產品獲得認證。在美國，我們幾乎所有的產品都向 UL 尋求認證®，Intertek 測試服務（“ETL”®”）或 DesignLights 聯盟（“DLC™”）。在適當情況下，在美國以外的司法管轄區，我們會尋求為我們的產品獲得其他類似的國家或地區認證。儘管我們認為我們在電氣規範和安全標準方面的廣泛知識和經驗為認證批准提供了便利，但我們無法確保我們能夠為新產品獲得任何此類認證，也無法確保如果修訂認證標準，我們將能夠維持現有產品的此類認證。

人力資本 

截至2023年12月31日，我們有13名全職員工和一名兼職員工，他們都在美國，沒有兼職員工。截至2023年12月31日，我們有一名臨時承包商。我們的員工或承包商均不受集體談判協議的約束，我們認為我們與員工的關係良好。我們鼓勵和支持員工的成長和發展。通過與員工持續的績效和發展對話，可以促進持續學習和職業發展，並且不時向員工報銷員工參加的與工作職責相關的研討會、會議、正規教育和其他培訓活動。

我們的人力資本資源目標包括（視情況而定）識別、招聘、留住、激勵和整合我們當前和未來的員工。我們的年度獎金計劃和股權激勵計劃的主要目的是通過發放長期激勵性薪酬獎勵來吸引、留住和激勵員工。

業務板塊

我們目前在單一業務領域開展業務，包括商業和MMM照明產品和控制的營銷和銷售。有關更多信息，請參閲本10-K表年度報告第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的附註12 “產品和地理信息”。

可用信息

我們的主要行政辦公室位於俄亥俄州索倫市奧羅拉路32000號B套房 44139。我們的電話號碼是 440.715.1300。我們的網站地址是 www.energyfocus.com。我們提供網站的地址僅供投資者參考。我們網站上的信息不是本10-K表年度報告的一部分，也未以引用方式納入本年度報告。在我們以電子方式向經修訂的1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條或《交易法》提交或提供這些材料後，我們將在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費提供我們的年度委託書、10-K表格的季度報告、8-K表的最新報告以及對根據經修訂的1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條或《交易法》提交或提供的報告的修正案證券交易委員會，或SEC。美國證券交易委員會維護着一個包含這些報告的網站，網址為www.sec.gov.

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第 1A 項。風險因素

與我們的業務相關的風險

如果我們無法吸引或留住合格的人員，我們的業務和產品開發工作可能會受到損害。

由於我們的組織結構非常精簡，我們高度依賴我們的高級管理層和其他關鍵人員。我們未來的成功將取決於我們吸引、留住、培養和激勵合格的高管、技術、銷售、營銷、運營、財務和管理人員的能力，對他們來説，競爭非常激烈。在我們努力維持和重組業務時，吸引、留住和充分補償合格人員可能特別困難，尤其是考慮到我們的精益成本結構和勞動力市場的緊縮導致員工競爭加劇。失去或未能吸引、僱用和留住任何此類人員可能會延遲產品開發週期，擾亂我們的運營，增加我們的成本，或以其他方式損害我們的業務或經營業績。我們也不會為我們的任何官員或其他員工保持 “關鍵人物” 保險單，也沒有僱傭合同。

我們依靠股權和債務融資來運營我們的業務，並且在短期內將需要額外的融資，我們可能無法以優惠的條件或根本無法籌集資金，而且我們未能在需要時獲得資金可能會迫使我們推遲、縮減或取消我們的業務計劃，甚至停止或削減我們的業務。

在截至2023年12月31日的年度中，我們報告的淨虧損為430萬美元，這取決於融資的可用性才能繼續開展業務。

在截至2023年12月31日的年度中，持續虧損的融資活動包括（1）通過幾筆私募交易出售總額約610萬美元的普通股（請參閲本年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的截至2023年12月31日的年度財務報表附註9。）以及（2）將約170萬美元的未償還期票轉換為普通股。

在截至2022年12月31日的年度中，維持持續虧損的融資活動包括將約30.3萬美元的未償還過橋融資轉換為普通股，在2022年10月至12月期間發行和出售約150萬美元的無抵押過渡性融資，在2022年6月發行和出售約320萬美元的普通股和認股權證以購買普通股，以及2022年4月要約和出售200萬美元的無抵押過渡債務融資。

2020年8月，我們簽訂了兩項由資產擔保的信貸額度，並受慣常的肯定和否定運營契約以及違約事件的約束，這些違約事件限制了債務、留置權、公司交易、股息和關聯交易等。應收賬款融資容量為250萬美元，庫存融資能力最初為300萬美元，並於2021年4月增加到350萬美元。截至2022年12月31日，我們的現金約為5.2萬美元，庫存安排和應收賬款安排下的債務餘額分別為140萬美元和100萬美元。2023年1月，我們修訂了庫存機制，將最高可用性降至50萬美元，降低了月費，並在2023年1月和2月共支付了100萬美元。2023年2月，我們同意終止應收賬款融資。2023 年 9 月，我們償還了庫存機制下的剩餘餘額。因此，截至2023年12月31日，沒有庫存融資和應收賬款額度。

我們可能無法從運營中產生足夠的現金流，也無法借入足夠的資金來維持我們的運營。因此，在2024年期間，我們可能需要額外的外部融資，並將繼續審查和尋求外部資金來源，包括但不限於以下方面：

•從傳統或非傳統的投資資本組織或個人獲得融資；

•通過出售我們的普通股或其他股權或債務工具獲得資金；以及

•以更符合我們的商業模式和資本需求的貸款條款獲得債務融資。

無法保證我們會按可接受的條件、及時或根本沒有獲得資金。獲得額外融資包含風險，包括：

•我們可能無法以令人滿意的條件獲得額外的股權融資，我們能夠發行的任何股票都可能導致當前股東的稀釋，其權利、優惠和特權優先於普通股；

•貸款或其他債務工具可能有條款或條件，例如利率、限制性契約以及控制或撤銷條款，管理層或董事會不接受這些條款或條件；以及

•當前的資本市場環境加上我們的資本限制, 可能使我們無法獲得足夠的債務融資。

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目錄

如果我們在能夠創造收入水平以滿足財務需求之前未能獲得維持業務所需的額外融資，我們將需要推遲、縮減或取消我們的業務計劃，進一步減少運營成本和員工人數，每一項都會對我們的業務、未來前景和財務狀況產生重大不利影響。缺乏額外融資還可能導致我們無法繼續經營業務，迫使我們出售某些資產或停止或削減業務，因此，公司的投資者可能會損失全部投資。

我們的獨立註冊會計師事務所對截至2023年12月31日的財年已審計財務報表的意見（包含在本年度報告中）包含了與我們繼續作為持續經營企業的能力有關的修改。

我們的獨立註冊會計師事務所對截至2023年12月31日止年度的已審計財務報表的意見包括一項修改，指出我們的運營虧損和負現金流以及產生足夠現金以履行義務和維持運營的不確定性使人們對我們繼續經營的能力產生了嚴重懷疑。

儘管我們繼續尋找可能籌集資金的資金來源和交易，但無法保證我們在這些努力中會取得成功，也無法保證我們能夠解決流動性問題或消除營業損失。如果我們無法產生足夠的現金或獲得足夠的額外資金，我們將需要縮減規模或大幅調整我們的業務計劃，進一步減少我們的運營成本和員工人數，或者停止或削減我們的業務。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利影響，我們可能無法繼續經營下去。如果我們無法繼續經營資產，我們可能不得不清算資產，並且獲得的收益可能低於我們經審計的合併財務報表中這些資產的價值，而且投資者很可能會損失全部或部分投資。我們的財務報表不包括這種不確定性可能導致的任何調整。

我們有營業虧損的歷史，隨着我們繼續努力增加銷售和精簡運營以達到盈利水平，我們將來將蒙受損失。

我們過去曾蒙受過鉅額虧損，並報告截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的運營淨虧損分別為430萬美元和1,030萬美元。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為1.533億美元，現金約為200萬美元，而截至2022年12月31日，累計赤字為1.49億美元，現金約為10萬美元。

為了使我們能夠盈利地經營業務，我們需要增加銷售額，保持成本控制紀律，同時平衡產品渠道的開發和潛在的長期收入增長，繼續努力降低產品成本，進一步提高運營效率，開發和執行戰略產品線，以生產盈利和引人注目的MMM和LED照明和控制產品。我們恢復盈利的策略有可能不會像我們設想的那樣成功，或者可能沒有我們預期的那麼快實現。在短期內，我們可能需要額外的融資，如果我們的業務沒有達到預期的盈利水平和步伐，或者我們在實現預期盈利水平和速度方面出現意想不到的延遲，我們將繼續需要額外的資金，這些資金可能無法以優惠的條件提供，也可能要求我們出售某些資產或停止或削減我們的業務。

在我們努力實現客户羣多元化的同時，我們歷來有很大一部分收入來自少數客户，而失去其中一位客户或他們對我們產品的需求減少可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。

從歷史上看，我們的客户羣一直高度集中，少數客户佔我們淨銷售額的很大一部分。2023年，兩個客户佔淨銷售額的48％。我們向美國海軍主要分銷商的總銷售額，加上向美國海軍造船商的銷售額，佔2023年淨銷售額的70％。2022年，兩個客户佔淨銷售額的27％。我們向美國海軍主要分銷商的總銷售額加上向美國海軍造船商的銷售額佔2022年淨銷售額的30％。

我們通常不會與客户簽訂長期合同，要求他們購買任何最低數量的產品或要求他們繼續與我們開展業務。由於各種原因，我們可能會失去任何一位重要客户的業務，其中許多原因是我們無法控制的，包括 COVID-19 疫情的持續長期影響、政府資助和折扣計劃水平的變化、我們無法遵守政府合同法律法規、客户採購策略或照明改造計劃的變化、產品規格的變化、更多競爭對手進入特定市場、我們未能跟上技術進步和成本降低的步伐，以及對我們職業聲譽的損害等。

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目錄

我們正試圖通過增加銷售代表和其他潛在銷售渠道來擴大和多樣化我們的客户羣，減少對一個或幾個客户的依賴，但我們無法保證我們的努力會取得成功。我們預計，在可預見的將來，有限數量的客户可能會繼續佔我們收入的很大一部分。如果我們繼續與重要客户開展業務，我們的集中度可能會導致業績波動，因為我們無法控制他們的購買時間或金額。重要客户可能會在很少或根本沒有通知的情況下停止與我們的業務往來或大幅減少其業務，這可能會對我們在特定時期的經營業績和現金流產生不利影響。

從歷史上看，我們經歷了漫長的銷售週期，而且新客户向我們購買大量LED產品的速度緩慢。鑑於我們經營的照明市場競爭激烈，我們一直在努力平衡價格與產品在品牌聲譽和性能方面的質量溢價。因此，增加新客户通常是一個緩慢的過程，將新客户的銷售額提高到更顯著的水平通常需要很長時間。隨着我們繼續開發更多以客户為中心的新產品，例如EnFocus™ 和基於氮化鎵的電源電路，我們希望既能更快地增加新客户，也希望我們的客户更快地擴大購買水平。但是，無法保證客户更快地接受這些新產品或任何其他已經開發或正在開發的產品，或提高其性能。

如果我們與少數第三方開發合作伙伴和供應商共同開發和購買的關鍵部件和成品不可用或價格上漲，或者我們的開發合作伙伴、供應商或交付渠道無法滿足我們對質量、數量和及時性的要求，那麼我們在市場上的收入和聲譽可能會受到損害，這將損害我們的業務ss。

為了降低研發和製造成本，我們將某些零件和組件以及我們產品線中的製成品的研究、開發和生產外包給了世界各地的少數供應商，主要是美國、馬來西亞、臺灣和中國。我們通常通過採購訂單購買這些唯一或有限來源的物品，並且我們與此類供應商有有限的保證供應安排。儘管我們相信這些組件和產品有替代來源，但我們根據供應商的預期能力來選擇供應商，即以具有成本效益的價格提供優質產品，滿足我們的規格並在預定時間範圍內交付。我們無法控制這些供應商為我們的業務投入的時間和資源，我們無法確定這些供應商是否會履行對我們的義務。如果我們管理第三方產品開發工作的能力不成功，或者我們的供應商未能及時履行義務或未能達到令人滿意的質量水平，我們可能會遭受銷售損失或延遲、銷售成本增加、收入或利潤減少以及我們在市場上的聲譽受損，所有這些都將對我們的業務產生不利影響。隨着對我們產品的需求波動（這種波動可能難以預測），我們可能不需要持續的庫存水平，這可能會給我們的供應商帶來財務困難，或者他們可能需要將生產能力轉移到其他地方。過去，由於供應商交付限制和對組件可用性的擔憂，我們不得不購買對我們的產品製造至關重要的某些組件，這些組件超過了我們預計的近期需求，而且將來我們可能需要這樣做。因此，我們已經並將可能需要繼續投入額外的營運資金來支持大量的零部件和原材料庫存，這些庫存可能無法在合理的時間內用於生產可銷售的產品，並且我們可能需要增加多餘和過時的庫存儲備，以應對這些多餘的數量，尤其是在對我們產品的需求不符合我們的預期的情況下。

我們可能容易受到意想不到的產品開發延遲、價格上漲和付款期限變更的影響。採購組件和產品的價格以及運輸成本的大幅上漲可能會導致我們的產品價格上漲，這可能會減少對我們產品的需求或使我們更容易受到競爭的影響。此外，如果我們無法將運營成本的增加轉嫁給客户，則利潤率和盈利能力可能會受到不利影響。因此，在找到替代供應商之前，所有這些或其中一個供應商的損失可能會對我們的業務產生重大的不利影響。

此外，照明行業的整合可能導致競爭對手收購一家或多家現有供應商，使我們無法繼續以具有競爭力的價格購買關鍵組件和產品。

我們還可能需要繳納適用於在國外製造的材料的各種進口關税和關税，並可能受到其他各種進出口限制以及影響國際貿易的其他考慮因素或事態發展的影響，包括經濟或政治不穩定、關税、運輸延誤和產品配額。在某些情況下，這些國際貿易因素將對零部件的成本產生影響，這將影響我們的製成品成本以及我們產品的批發和零售價格。

我們依靠與獨立運輸公司的安排從國外供應商處交付我們的產品。這些運輸公司未能或無法交付產品，或者無法提供航運或港口服務，甚至

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目錄

暫時地，可能會對我們的業務產生重大不利影響。由於全球物流能力限制、燃料成本上漲和安全成本增加，運費附加費增加也可能對我們產生不利影響。

如果我們無法實施增加銷售和控制開支的計劃以有效管理未來的增長，我們的盈利目標和流動性將受到不利影響。

我們實現預期增長的能力取決於普通照明市場對高質量LED照明和控制裝置的採用，以及我們影響和適應這些採用率的能力。這些市場的持續增長步伐尚不確定，為了增加銷售額，我們可能需要：

•管理組織複雜性，確保有效和及時的溝通；

•擴展我們當前管理、工程和銷售團隊的技能和能力；

•增加經驗豐富的高級經理；

•吸引、留住和充分補償合格員工；

•充分維護和調整支持我們業務的運營和財務控制措施；

•擴大研發、銷售和營銷、技術支持、分銷能力、製造規劃或管理職能和能力；

•維護或建立額外的製造設施和設備，並確保足夠的第三方製造資源，以充分滿足客户需求或降低製造成本；以及

•管理日益複雜的供應鏈，以保持足夠的材料供應並按時交付給我們的製造設施。

這些為發展我們的業務所做的努力，無論是在規模還是所服務的客户羣的多樣性方面，都可能會給我們的資源帶來巨大壓力。我們已經實施了全面的成本節約計劃，以減少淨虧損並減少對我們持續經營能力的懷疑。這些舉措提高了效率並簡化了我們的運營，但我們仍然處於虧損狀態，可能需要額外資金或進一步削減成本來管理流動性。

我們未來可能的增長可能會超過我們目前的能力，需要在某些職能領域快速擴張。 當我們試圖擴大資源並對業務進行我們認為實現短期和長期增長目標所必需的投資時，我們可能缺乏足夠的資金來適當地擴張或承擔鉅額費用。此類投資需要時間才能全面投入運營，而且我們的擴張速度可能不夠快，無法利用目標市場機會。除了我們自己的製造能力外，我們越來越多地利用合同製造商和原始設計製造商（“ODM”）為我們生產我們的產品。無論是通過我們的設施還是通過第三方製造商的設施，擴大產品線和生產能力也存在固有的執行風險，這可能會增加成本並降低我們的經營業績，包括設計和施工成本超支、生產過程產量不佳和質量控制降低。如果我們無法為任何必要的擴張提供資金或有效地管理增長，我們可能無法充分滿足需求，如果收入不相應增加，我們的支出可能會增加，我們的利潤率可能會下降，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

如果我們無法平衡客户需求和產能，我們的經營業績、財務狀況和業務可能會受到損害。

隨着我們的客户羣和客户對我們產品的需求變化以及我們推出新產品的同時，我們必須能夠調整我們的生產能力以滿足需求。我們一直在採取措施來滿足我們對產品的製造能力需求。如果我們無法按目標速度增加或減少產能，或者調整產能水平會產生不可預見的成本，或者由於 COVID-19 疫情的長期影響、烏克蘭和中東軍事衝突等地緣政治緊張局勢、勞動力轉移或能源政策等可能性，我們的全球供應鏈或物流出現意想不到的中斷，我們可能無法實現我們的財務目標。此外，在我們推出新產品和進一步完善現有產品時，我們必須平衡上一代產品的生產和庫存與新產品的生產和庫存，無論這些新產品的生產和庫存是由我們還是我們的合同製造商生產的，以保持能夠滿足客户需求的產品組合，降低上一代產品、相關原材料和模具成本減記的風險。

如果客户需求未按預測的速度實現，我們可能無法縮減製造費用或管理費用以適應需求。這可能會導致利潤率降低，庫存減記，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，如果產品需求減少或我們未能準確預測需求，則由於工廠利用率降低導致成本上升，導致單位生產的固定成本增加，我們的結果可能會受到不利影響。此外，我們努力提高報價交付週期，可能會相應減少積壓訂單。積壓量的下降可能會導致我們的季度間淨銷售額和經營業績的可預測性更大，可預測性降低。

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目錄

如果我們無法與成本結構較低或資源較多的公司或進入目標市場的新競爭對手進行有效競爭，我們的銷售將受到不利影響。

照明行業競爭激烈。在我們銷售先進照明系統的高性能照明市場中，我們的產品與利用許多供應商提供的傳統照明技術的照明產品競爭。當客户可能對購買價格過於敏感時，我們更高品質和價值的先進照明和控制系統也面臨着來自質量較低的商品照明產品的競爭。 在MMM產品的銷售方面，我們與少數合格的軍用照明燈具和燈具供應商競爭。在某些商業應用中，我們通常與大型照明公司生產的LED系統競爭。我們的主要競爭對手包括Signify、歐司朗西爾瓦尼亞、LED Smart、Revolution Lighting Technologies、Orion Energy Systems和其中一些競爭對手提供的產品具有與我們的產品相似的性能特徵。我們的許多競爭對手都是規模更大、更成熟的公司，他們有更多的資源可以投入研發、製造和營銷，品牌知名度也更高。此外，從零部件供應商那裏購買更多單位的較大競爭對手可能能夠協商降低成本，從而使他們能夠向終端客户提供更低的價格。此外，進入照明行業的門檻相對較低，許多照明產品的專有性質有限，也使新的競爭對手能夠以更低的成本輕鬆進入該行業。

在我們的每個市場中，我們還預計 LED 組件製造商，包括那些目前向我們提供發光二極管的製造商，可能會尋求與我們競爭。我們的競爭對手的照明技術和產品可能比我們的產品更容易被客户接受。此外，如果我們的一個或多個競爭對手或供應商進行合併，競爭格局的變化可能會對我們的競爭地位產生不利影響。此外，隨着我們市場競爭的加劇，我們可能需要進一步降低價格以保持競爭力。如果我們不能有效競爭，或者我們在不相應降低成本的情況下降低價格，我們的淨銷售額、利潤率和盈利能力以及未來的成功前景可能會受到損害。

我們與獨立代理商和銷售代表合作處理部分淨銷售額，如果未能激勵、保留和管理我們與這些第三方的關係，或者終止這些關係，可能會導致我們的淨銷售額下降並損害我們的業務。

過去，我們推行由機構驅動的銷售渠道戰略，以擴大我們在美國各地的市場份額。結果，當時，我們越來越依賴獨立銷售代理渠道來營銷和銷售我們的LED照明和控制產品。此外，這些方還向最終用户提供技術銷售支持。目前與我們的代理商簽訂的協議通常對代理商的產品組合是非排他性的，這意味着他們可以出售競爭對手的產品。我們將來簽訂的任何此類協議都可能採用類似的條款。我們的代理商可能沒有動力或成功地追求可獲得的銷售機會，或者他們可能更願意出售或更熟悉競爭對手的產品。如果我們的代理商沒有實現我們的銷售目標，或者這些關係需要很長時間才能發展，那麼我們的收入可能會下降、無法增長或無法像我們預期的那樣快速增長，以實現盈利和發展我們的業務。我們改善並繼續維持我們的代理關係，這種關係既互利又具有戰略重要性。儘管我們認為，隨着時間的推移，我們的代理商戰略將增加獨立代理商和銷售代表的作用，但使用內部銷售人員的直銷仍佔我們銷售的很大一部分，而且我們的代理計劃可能需要更長的時間才能為我們的經營業績做出重大貢獻。

此外，我們的代理協議通常是短期的，任何一方都可以取消而不會產生重大財務後果。終止或無法就這些合同以可接受的條款進行延期談判，可能會對我們產品的銷售產生不利影響。此外，我們無法確定我們或最終用户是否會對他們的表現感到滿意。如果這些代理商大幅更改與我們的條款，或改變其最終用户關係，可能會對我們的淨銷售額和利潤產生影響。

如果我們的LED照明和控制技術產品未能獲得廣泛的市場認可，或者我們無法隨着新技術和市場趨勢的出現做出有效的反應，我們的競爭地位以及創收和利潤的能力可能會受到損害。

為了在各自的LED照明和控制技術產品市場上取得成功，我們依賴於包括消費和商業市場在內的現有LED照明和控制技術的持續市場接受度。潛在客户可能不願採用LED照明產品作為傳統照明技術的替代品，因為與市場上其他現有照明光源相比，這些產品的初始成本較高，或者被認為存在與其新穎性、可靠性、實用性、質量和成本效益相關的風險。經濟和市場條件的變化也可能使傳統照明技術更具吸引力。例如，某些地區或國家的能源價格下跌可能有利於節能較低的現有照明技術，從而降低這些地區LED照明產品的採用率。儘管LED照明技術的性能持續改善和成本降低，但仍有限

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目錄

客户對LED照明產品優勢的認識、缺乏廣泛接受的LED照明產品標準以及客户不願採用LED照明產品可能會大大限制對LED照明產品的需求。隨着LED照明產品繼續經歷快速的技術進步，即使是傾向於採用節能照明技術的潛在客户也可能會推遲投資。上述任何一項都可能對我們的經營業績產生不利影響，限制我們的市場機會。

此外，我們將需要跟上LED照明和控制技術的快速變化、不斷變化的客户需求、競爭對手推出的新產品和降低成本以及不斷變化的行業標準，如果我們未能及時做出迴應，所有這些都可能使我們的現有產品過時。新的、經過重新設計或降低成本的採用先進技術的產品的開發、引進和驗收是一個複雜的過程，存在許多不確定性，包括：

•維持適當發展努力的可用資金;

•實現製造商業上可行的設備所需的技術突破，進而通過知識產權保護這些突破；

•我們對市場需求的預測的準確性；

•我們預測、影響或應對不斷變化的標準的能力；

•接受我們的新產品設計；

•某些市場對新技術的接受；

•將其他所需的技術進步與照明產品（例如控制）相結合；

•是否有合格的研究和開發人員；

•我們及時完成產品的設計和開發；

•我們有能力開發可重複的工藝，以具有競爭力的成本生產足夠數量、符合所需規格的新產品；

•我們有效將產品和技術從開發轉移到製造的能力；以及

•我們產品的市場接受度。

我們可能會延遲推出這些產品。我們還可以投入大量資源開發最終不會成功的新技術或產品。

如果發現除LED以外的有效新光源並將其商業化，我們目前的產品和技術可能會失去競爭力或過時。如果其他人開發出優於我們的創新專有照明技術，或者我們未能準確預測技術、定價和市場趨勢，解決市場飽和和客户混亂問題，及時做出迴應，自行開發新的可靠產品和對現有產品的改進，並使這些產品和增強功能獲得市場的廣泛接受，我們的競爭地位可能會受到損害，我們的淨銷售額可能無法實現或維持盈利能力。

由於難以預測且不在我們控制範圍內的因素，我們的經營業績可能會波動。

我們過去的經營業績可能不是未來業績的準確指標，您不應依賴此類業績來預測我們的未來表現。我們的經營業績過去曾大幅波動，將來可能會波動。可能導致波動的因素包括：

•總資本支出、週期性和其他經濟條件的變化，包括通貨膨脹壓力或該行業的國內和國際需求；

•我們可能知名度有限且無法控制的大型客户訂單的發佈時間；

•我們產品的競爭，包括新競爭對手的進入和競爭性價格的大幅下降；

•我們有效管理營運資金的能力；

•我們在當前和目標市場，尤其是經驗有限的市場中創造更多需求的能力；

•我們及時和具有成本效益的方式滿足客户需求的能力；

•勞動力和材料的定價和可用性；

•新產品的質量測試和可靠性；

•我們無法根據需求的變化以及為促進增長而可能產生的支出的時間和重要性調整某些固定成本和支出；

•宏觀經濟、地緣政治和健康問題，包括 COVID-19 疫情的長期影響；

•需求和我們收入的季節性波動；以及

•外國供應商的組件供應中斷。

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目錄

總體經濟狀況低迷可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的業務對美國境內外總體經濟狀況的變化很敏感。經濟增長緩慢或經濟衰退，尤其是影響建築和建築物翻新的衰退，或者導致最終用户減少或推遲購買照明產品、服務或改造活動的衰退，將對我們的業務、現金流、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。特別是LED照明改造項目，往往需要大量的資本投入，但隨着時間的推移，節省的成本抵消了這一投入。因此，缺乏可用資本，無論是由於經濟因素還是股票或債務市場的狀況，都可能減少對我們產品的需求。需求減少可能會對我們滿足營運資金需求和增長目標的能力產生不利影響，或者可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

客户可能無法獲得融資來向我們購物。

我們的一些客户需要融資才能購買我們的產品，而初始投資高於傳統照明產品所需的投資。與前期成本較低的產品相比，這些客户的潛在成本或無法獲得購買我們產品和履行對我們的付款義務所需的資金可能會對我們的產品吸引力產生不利影響，並對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。無法保證第三方金融公司會向我們的客户提供資金。

我們業務的很大一部分依賴於政府資金的存在，這些資金將來可能無法提供，並可能導致銷售減少和業務受損。

我們的一些客户依賴政府資助，包括美國和外國盟軍海軍以及美國軍事基地。如果這些客户或潛在客户中的任何一個由於可用的資金水平或預算優先事項的變化而放棄、縮減或推遲計劃中的LED照明改造項目，那將對我們創造產品銷售的機會產生不利影響。

我們的產品可能包含缺陷，或者可能安裝或操作不正確，這可能會減少這些產品的銷量或導致對我們的索賠。

儘管進行了產品測試，但在我們現有或未來的產品中仍可能發現缺陷。除其他外，這可能導致淨銷售額的確認延遲或損失，現有庫存的減記或銷燬，無法支付與產品召回或其他索賠相關的全部費用的保險賠償，鉅額的保修、支持和維修成本，我們的工程人員將注意力從產品開發工作中轉移出去，以及我們與客户的關係受損。這些問題的發生還可能導致聲譽和品牌受損，或者延遲或失去市場對我們的照明產品的認可，並可能損害我們的業務。此外，我們的客户可以指定我們必須滿足的質量、性能和可靠性標準。如果我們的產品不符合這些標準，我們可能需要更換或返修產品。在某些情況下，我們的產品可能包含未被發現的缺陷或僅在發貨後才會明顯的缺陷。即使我們的產品符合標準規格，我們的客户也可能會嘗試將我們的產品用於未經設計的應用或設計或製造不當的產品，從而導致產品故障並造成客户滿意度問題。

我們的一些產品使用線路電壓（例如 120 或 240 伏交流電），如果發生短路或其他故障，則會增加觸電、受傷或死亡的風險。我們的照明產品中的缺陷、集成問題或其他性能問題可能會對最終用户造成人身傷害或財務或其他損失，也可能損害市場對我們產品的接受度。我們的客户和最終用户也可以要求我們賠償損失。針對我們提出的產品責任索賠，即使不成功，辯護也可能耗時且昂貴，而此類索賠對我們或行業其他人造成的負面宣傳可能會對我們的聲譽產生負面影響。

我們為我們的 LED 照明產品提供一般從一到十年不等的保修期。儘管我們認為我們的儲備是適當的，但我們正在對新產品和技術的未來可靠性做出預測，保修索賠的變化可能會增加。由於保修費用和與客户支持相關的成本增加，保修索賠的增加可能會導致重大損失。

我們行業的特點是嚴格保護和追求知識產權和地位，這可能會導致曠日持久和昂貴的訴訟。我們過去曾參與過訴訟，將來可能需要提起訴訟，以執行我們的知識產權或確定他人所有權的有效性和範圍。還可能需要提起訴訟，以防他人提出的侵權或無效索賠。此外，我們可能需要針對購買知識產權資產的個人和團體進行辯護，這些個人和團體僅僅是提出侵權索賠並試圖向像我們這樣的公司尋求和解。訴訟可能會延遲開發或銷售

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目錄

訴訟或任何類似訴訟中的努力和不利後果可能會使我們承擔重大責任，要求我們向他人許可有爭議的權利，或者要求我們停止營銷或使用某些產品或技術。我們可能無法以可接受的條款獲得任何許可，並且可能會嘗試重新設計那些涉嫌侵權知識產權的產品，但這可能是不可能的。如果確定我們侵犯或盜用了另一方的知識產權，我們還可能必須賠償某些客户。處理任何知識產權訴訟索賠的成本，包括律師費和開支以及管理資源的轉移，無論索賠是否有效，都可能非常巨大，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。

我們過去和將來都可能因侵犯或盜用第三方的知識產權而受到索賠或指控。針對此類索賠進行辯護的成本很高，知識產權訴訟通常涉及複雜的事實和法律問題，結果不可預測。我們可能被迫以不利的條件（如果有權利的話）獲得此類第三方知識產權的權利，支付賠償金，修改被指控的產品使其不侵權，或者完全停止銷售適用的產品。

我們可能會被盜竊或濫用機密信息，這可能會損害我們的業務和運營業績s.

我們面臨其他人企圖未經授權訪問我們的信息技術系統，我們在該系統上維護專有和其他機密信息。由於外部各方的工業或其他間諜行為、員工失誤、不當行為或其他原因，我們的安全措施可能會遭到違反，因此，未經授權的一方可能會訪問我們的系統。此外，我們信息技術系統的這些相同風險也適用於公司使用的第三方服務提供商的信息技術系統。此外，外部各方可能嘗試通過其他方式訪問我們的機密信息，例如欺詐性地誘使我們的員工披露機密信息。我們積極努力防止、檢測和調查任何未經授權的訪問，儘管我們盡了最大努力，但這種情況偶爾會發生。我們可能不知道有任何此類訪問權限或無法確定其規模和影響。此類事件導致的盜竊、腐敗或未經授權使用或公佈我們的商業祕密和其他商業機密信息可能會對我們的競爭地位產生不利影響，並且我們研發投資的價值可能會降低。我們的業務可能會受到重大幹擾、廣泛的負面宣傳和客户流失，我們可能會承擔法律責任和金錢或其他損失。

我們開展國際業務，並面臨與在國際市場運營相關的風險。

我們將某些零部件的生產以及某些產品線的製成品外包給美國以外不同地區的少數供應商，包括馬來西亞、臺灣和中國。儘管我們目前沒有從美國以外的客户那裏獲得可觀的銷售額，但我們的目標是外國盟軍海軍，以此為潛在機會增加我們的MMM產品以及有限數量的國外地域市場，我們預計這些市場將隨着時間的推移而擴大。

國際業務運營面臨固有風險，其中包括：

•難以通過外國法律制度執行協議和收取應收款;

•監管要求、關税和其他貿易壁壘、限制或中斷的意外變化；

•潛在的不利税收後果；

•流行病、流行病或其他傳染性疫情（例如 COVID-19 疫情）的局部影響；

•遵守美國《反海外腐敗法》、其他國家類似的反賄賂法以及各種其他法律的負擔；

•美國和我們開展業務的其他國家的進出口許可證要求和限制；

•一些國家面臨不同的法律標準和減少對知識產權的保護；

•貨幣波動和限制；以及

•政治、社會和經濟不穩定，包括戰爭和戰爭威脅、恐怖主義行為、流行病、抵制、貿易限制或其他商業限制。

如果我們不能預測和有效管理這些風險，這些因素可能會對我們的業務運營產生重大不利影響。

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目錄

與法律和監管事項相關的風險

我們可能會受到針對我們的法律索賠或我們提出的索賠，這可能會對我們由此產生的財務業績產生重大影響。

在任何給定時間，我們都可能受到與我們的產品、知識產權、供應商、客户、員工、股東、分銷商、銷售代表和資產銷售等相關的訴訟或索賠，這些資產的處置可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。訴訟結果難以評估或量化。訴訟可能導致被告支付鉅額賠償金。如果我們因這些或其他類型的訴訟而被要求支付鉅額損害賠償和費用，我們的業務和經營業績將受到不利影響。無論針對我們的任何索賠是否有效或我們是否負有責任，索賠的辯護成本都可能很高，並且可能會將時間和金錢從我們的運營中分散開來。保險可能根本無法提供或金額不足以支付與這些或其他事項有關的任何負債。超過我們對任何索賠的保險承保範圍的判決或其他責任可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

如果我們不遵守政府合同法律法規，我們的業務可能會受到影響。

我們的收入中有很大一部分來自對美國、州、地方和外國政府及其各自機構的直接和間接銷售。與政府客户簽訂的合同受各種採購法律和法規、獲得此類合同資格的業務先決條件、會計程序、知識產權流程以及與合同的訂立、管理和履行有關的合同條款的約束，這些條款可能規定了有利於政府的各種權利和補救措施，而這些權利和補救措施通常不適用於商業合同，也不存在於商業合同。不遵守我們的政府合同中的這些法律、法規或規定可能會導致訴訟、實施各種民事和刑事處罰、終止合同、沒收利潤、暫停付款或暫停未來的政府合同。如果我們的政府合同被終止，如果我們被暫停政府工作，或者如果我們競爭新合同的能力受到不利影響，我們的業務可能會受到影響，原因包括銷售損失、任何政府行動或處罰的費用、我們的聲譽受損以及無法收回我們在開發和銷售供MMM使用的產品方面的投資。

如果我們無法獲得和充分保護我們的知識產權，或者聲稱我們的產品侵犯了他人的知識產權，那麼我們將產品商業化的能力可能會受到嚴重限制。

我們認為我們的技術和流程是專有的。如果我們無法充分保護或強制執行我們技術的專有方面，競爭對手可能會使用我們的專有技術。因此，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。我們通過專利、版權、商標和商業祕密法、員工和第三方保密協議以及類似手段相結合的方式保護我們的技術。儘管我們做出了努力，但其他各方仍可能試圖披露、獲取或使用我們的技術。我們的競爭對手也可以獨立開發與我們的產品基本等同或優越的產品，或者對我們的產品稍作修改。此外，一些外國的法律不像美國法律那樣充分保護我們的所有權。因此，我們可能無法在美國或國外充分保護我們的所有權。此外，無法保證我們會獲得我們已經申請或獲得額外專利的專利，也無法保證我們能夠獲得未來可能需要的第三方專利或其他知識產權的許可。將來無法獲得某些專利或第三方專利和其他知識產權的權利可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們可能會受到第三方的知識產權侵權索賠或其他指控，這可能會對我們的業務、經營業績和前景產生重大不利影響。

我們的產品在很大程度上取決於我們技術的應用。持有類似技術和知識產權的第三方，包括公司、競爭對手、專利控股公司、客户和/或非執業實體，可能會不時對我們提出知識產權索賠。

儘管我們認為我們的產品沒有侵犯第三方的知識產權，但我們無法確定我們的業務是否或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的知識產權或其他權利，並且我們的產品可能在我們不知情的情況下侵犯了第三方知識產權或其他權利。將來，我們可能會不時受到與知識產權或其他第三方權利有關的法律訴訟和索賠，有些甚至沒有法律依據。如果我們被迫對任何侵權或挪用公款索賠進行辯護，無論這些索賠有無法律依據、庭外和解或裁定對我們有利，我們都可能需要花費大量時間和財務資源為此類索賠進行辯護。無論是非曲直或最終結果如何，這樣的索賠都可能對我們的品牌和業務產生不利影響。任何此類斷言都可能要求我們進入

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目錄

特許權使用費安排或導致我們無法使用某些知識產權。第三方的侵權指控可能涉及沒有相關產品收入的專利控股公司或其他專利所有者，因此，我們自己已頒發和待審的專利可能對這些專利所有者對我們提起知識產權索賠幾乎沒有或根本沒有威懾作用。此外，如果我們發現故意侵犯了當事方的知識產權，爭議的任何不利結果都可能要求我們支付賠償金，可能包括三倍的賠償金和律師費；提起訴訟、許可或使用我們的解決方案，涉嫌侵犯或挪用他人的知識產權；花費額外的開發資源重新設計我們的解決方案；簽訂可能不利的特許權使用費或許可協議，以獲得使用必要技術或技術的權利工作；並賠償我們的合作伙伴，客户和其他第三方。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會為我們的侵權活動承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權或相關內容，並且我們可能會收取許可費或使用費，或者被迫開發自己的替代方案。因此，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務和財務業績可能會受到重大不利影響。

使用我們的淨營業虧損結轉額和某些其他税收屬性的能力可能受到限制。

我們在美國有可觀的淨營業虧損和税收抵免結轉額（“税收屬性”）。根據聯邦税法，根據經修訂的1986年《美國國税法》（“IRC”），我們可以延續和使用我們的税收屬性來減少我們未來的美國應納税所得額和納税義務，直到此類税收屬性到期。根據IRC的定義，IRC第382條和第383條對我們在所有權變更時使用我們的税收屬性和某些內在損失的能力規定了年度限制。就IRC而言，與我們過去的融資交易或未來股票所有權的其他變化相關的股票發行可能超出我們的控制範圍，可能會導致所有權的變化。這種所有權變更可能會進一步限制我們使用税收屬性的能力。因此，任何此類事件都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

遵守環境、健康、安全和其他法律法規的成本可能會對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

我們受廣泛的環境、健康、安全和其他法律法規的約束。這些法律法規對氣體排放、廢水儲存、處理和排放、危險或有毒材料的使用和處理、廢物處置做法、環境污染的修復以及員工的工作條件等方面規定了越來越嚴格的環境、健康和安全保護標準和許可要求。一些環境法，例如1980年的《綜合環境應對、賠償和責任法》、《清潔水法》以及美國各州和全球其他司法管轄區的類似法律，對環境修復費用、自然資源損害、第三方索賠和其他費用規定了連帶責任，無論最初行為的過錯或合法性如何，都必須由那些促成向環境釋放危險物質的人承擔連帶責任。我們也可能受到未來法律或法規的影響，包括為應對能源、氣候變化、地緣政治或類似問題而實施的法律或法規。這些法律可能會影響原材料的採購以及我們產品的製造和分銷，並對我們可以在某些地理位置銷售的產品施加限制和其他要求。

我們可能會面臨與氣候變化相關的某些監管和財務風險。

對氣候變化的擔憂與日俱增，可能會導致我們實施額外的法規或限制

成為主題。一些政府或政府機構已經或正在考慮進行監管變革

應對氣候變化。美國和我們開展業務的其他司法管轄區的新立法或法規的結果可能會對某些活動產生新的或額外的要求、費用或限制。遵守這些氣候變化舉措還可能給我們帶來額外成本，包括生產成本增加、税收增加、排放限額減少或對生產或運營的額外限制。未來通過的任何氣候變化法規也可能對我們與位於不受此類限制的地區的公司競爭的能力產生負面影響。我們可能無法收回遵守新的或更嚴格的法律法規的成本，這可能會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生不利影響。

如果我們的照明系統不符合某些認證和合規標準，我們的淨銷售額可能會受到不利影響。

我們必須遵守管理我們產品中材料的某些法律要求。儘管我們不知道有任何努力以我們無法遵守的方式修改任何現有法律要求或實施新的法律要求，但如果進行此類修正或實施，我們的淨銷售額可能會受到不利影響。

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目錄

此外，儘管法律沒有要求，但我們努力為幾乎所有產品獲得認證。在美國，我們幾乎所有的產品都向 UL 尋求認證®，等等®，或 DLC™。在適當情況下，在美國以外的司法管轄區，我們會尋求為我們的產品獲得其他類似的國家或地區認證。儘管我們認為我們在電氣規範和安全標準方面的廣泛知識和經驗為認證批准提供了便利，但我們無法確保我們能夠為新產品獲得任何此類認證，也無法確保如果修訂認證標準，我們將能夠維持現有產品的此類認證。此外，儘管我們不知道有任何努力修改任何現有認證標準或實施新的認證標準，使我們無法維持現有產品的認證或獲得新產品的批准，但如果進行這樣的修正或實施，我們的淨銷售額可能會受到不利影響。

我們在運營中嚴重依賴信息技術，任何重大故障、弱點、中斷或安全漏洞都可能使我們無法有效經營業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們在運營和公司職能中嚴重依賴我們的信息技術系統，包括我們的企業資源規劃（“ERP”）和客户關係管理（“CRM”）軟件，包括管理我們的供應鏈、支付債務、支持分析的數據倉庫、財務系統、會計系統以及其他各種流程和程序，其中一些流程和程序由第三方處理，以及潛在客户生成、客户跟蹤、客户採購等。我們還高度依賴在遠程通信工具上，例如例如微軟團隊和Zoom，以適應遠程工作環境和外部會議。

我們高效地管理業務的能力在很大程度上取決於這些系統的可靠性和容量。如果我們遇到系統使用問題，我們的業務和運營業績可能會受到不利影響。這些系統無法有效運行、維護問題、系統轉換、備份故障、升級或過渡到新平臺的問題或資源不足，或者由於我們無法控制的情況造成的損壞或中斷，包括但不限於火災、自然災害、停電、系統故障、安全漏洞、網絡攻擊、病毒或人為錯誤，可能導致交易錯誤、處理效率低下、數據丟失、無法及時生成 SEC 報告等，銷售和客户損失並降低了我們的運營效率。此外，如果此類事件泄露客户或公司的專有信息，我們和我們的客户可能會遭受財務和聲譽損害。對此類問題的補救可能會導致大量的計劃外資本投資，任何損害或中斷都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與投資我們的普通股相關的風險

我們未能遵守納斯達克的持續上市要求可能會對我們的普通股價格及其流動性產生不利影響。

我們有未能遵守納斯達克持續上市要求的歷史，儘管我們已經成功地治癒了所有先前存在的缺陷，但將來我們可能無法及時彌補任何缺陷。2022年8月23日，我們收到了納斯達克上市資格工作人員（“工作人員”）的來信，通知我們我們沒有遵守納斯達克上市規則5550（a）（2）（“投標價格規則”），因為我們普通股的收盤價連續30個工作日低於每股最低1.00美元。根據納斯達克上市規則5810（c）（3）（A），我們獲得的初始期限為180個日曆日，或直到2023年2月20日，以恢復對投標價格規則的遵守。在最初的合規期內，我們的普通股繼續在納斯達克資本市場上交易，但不符合投標價格規則。

2022年11月16日，我們收到了工作人員的來信，通知我們不再遵守納斯達克上市規則5550（b）（1），該規則要求上市公司如果不符合與上市證券市值或持續經營淨收益相關的替代合規標準（“最低股東權益規則”），則應將股東權益維持在至少250萬美元。我們於2022年11月10日提交的截至2022年9月30日的季度10-Q表顯示，截至2022年9月30日，我們的股東權益為150萬美元。根據我們及時提交的恢復合規計劃（“計劃”），納斯達克批准我們將延期至2023年5月15日，以恢復對最低股東權益規則的遵守。

2023年2月21日，我們收到了工作人員的書面通知（“投標價格通知”），稱我們沒有恢復對投標價格規則的遵守，我們的普通股可能會從納斯達克退市。2023年2月24日，我們向納斯達克聽證小組（“小組”）提交了聽證會請求，以對除名（“上訴”）提出上訴。根據納斯達克規則，在上訴待決期間，公司普通股的退市暫緩執行，在此期間，公司的普通股繼續在納斯達克上市。

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目錄

2023年3月28日，公司收到工作人員的書面通知（“額外工作人員裁決”），其中指出（i）在出價通知後，根據上市規則5810（c）（2）（A），納斯達克不再被允許考慮股東權益合規計劃，（ii）額外工作人員裁決是將公司普通股從納斯達克退市的額外依據，（iii）小組將考慮工作人員在決定是否繼續將該人列入清單時作出的補充裁決公司在納斯達克的普通股。

2023年4月6日，公司參與了小組的上訴。公司向專家小組通報了公司在截至2023年3月31日的三個月中在先前提交的計劃方面取得的實質性進展的最新情況，並要求該小組批准公司的例外情況，即 (1) 在2023年5月15日之前重新允許公司恢復對該計劃的遵守 最低股東權益規則，以及（2）給予例外情況，允許公司在出價通知後的180天內，在公司2023年年度股東大會上獲得股東批准後，通過實施反向股票拆分來恢復對投標價格規則的遵守。2023年5月1日，該小組批准了公司繼續在納斯達克上市的請求（“小組決定”），但須滿足以下條件：（1）在2023年5月15日當天或之前，公司應向美國證券交易委員會提交截至2023年3月31日的三個月的季度報告，證明遵守了最低股東權益規則；（2）在2023年7月7日當天或之前，公司應證明遵守了投標價格規則。

2023年7月27日，公司收到工作人員的書面通知，稱公司已按照小組決定的要求重新遵守了投標價格規則和最低股東權益規則。根據納斯達克上市規則5815 (d) (4) (B)，公司將從2023年7月27日起接受為期一年的強制性小組監督（“監測期”）。儘管有納斯達克上市規則第5810（c）（2）條的規定，如果員工在監測期內發現公司再次違反了最低股東權益規則，則不允許公司向員工提供針對該缺陷的合規計劃，也不允許員工給予更多時間讓公司恢復對該缺陷的合規性，也不會根據以下規定為公司提供適用的補救措施或合規期限《納斯達克上市規則》第 5810 (c) (3) 條。取而代之的是，工作人員將簽發退市決定書，如果最初的小組不在場，公司將有機會要求與最初的小組舉行新的聽證會，或者要求新召集的聽證小組舉行新的聽證會。公司將有機會按照《納斯達克上市規則》第5815 (d) (4) (C) 條的規定作出迴應並向專家小組陳述。該公司的普通股當時可能已從納斯達克退市。

截至本年度報告發布之日，公司認為其一直遵守最低股東權益規則，以繼續在納斯達克資本市場上市。為了遵守投標價格規則，公司進行了1比7的反向股票拆分，以提高普通股的每股交易價格，自2023年6月16日起生效（見附註9，“股東權益”）。

但是，無法保證公司能夠保持對最低股東權益規則、出價規則或其他納斯達克上市要求的遵守。如果公司未能根據該小組的決定維持對納斯達克持續上市標準的遵守，則該公司的普通股將被從納斯達克退市。

作為一隻公開流通量相對較小的 “交易量較小” 的股票，我們的普通股的市場價格波動很大，無論我們的經營業績如何，都可能下跌。

我們的普通股 “交易量很少”，我們的公眾持股量相對較小，這增加了股價的波動性，使投資者很難在不對我們的股價產生實質性影響的情況下在公開市場上買入或賣出股票。在截至2023年12月31日的整個財年中，我們的市場價格從0.28美元的低點到4.63美元的高點不等，並且繼續出現大幅波動。無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素也可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。可能導致我們股價大幅波動的因素可能包括：

•我們的財務狀況和經營業績的實際或預期變化；

•總體經濟狀況和趨勢;

•重要客户的增加或流失以及大量客户購買的時機；

•我們有效實施增長計劃（包括新產品）的能力以及相關支出的重要性和時機；

•意想不到的減值和其他減少我們收入的變化；

•我們行業的總體狀況或趨勢；

•新競爭對手進入或退出我們的目標市場；

•任何訴訟或法律索賠；

•我們可能獲得的任何額外融資的條款和金額（如果有）；

•不利的宣傳；

•關鍵人員的增加或離職；

•地緣政治變化、全球健康問題和宏觀經濟變化；

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目錄

•任何選擇關注我們普通股的證券或行業分析師對我們經營業績的估計變更或建議的變化；

•快速增長時期之後的市場預期；

•交易量上漲導致的波動性增加對我們股票價格的潛在影響；

•可能影響市場對我們股票價值的看法的全行業新聞事件；以及

•我們或我們的股東出售我們的普通股，包括我們的董事和高級管理人員的銷售。

由於我們的普通股交易量很少，因此尋求在公開市場上買入或賣出一定數量的股票的投資者可能無法在一個或多個交易日內這樣做，而且股東可能很難在任何給定時間以現行價格在市場上出售其所有股票。任何試圖買入或賣出大量股票的嘗試都可能對我們的股價產生重大影響。此外，由於我們的普通股交易量很少，而且我們的公眾持股量相對較小，因此無論來源或真實性如何，我們的股票的市場價格都可能受到有關我們或我們行業的任何新聞、評論或傳聞的嚴重影響，這也可能導致波動性增加。

此外，過去，在公司證券市場價格波動一段時間之後，經常會對這些公司提起證券訴訟。我們股票市場價格的波動也可能增加監管審查的可能性。無論針對我們的任何索賠的是非曲直或任何此類訴訟或行動的最終結果如何，如果對我們提起證券訴訟，或者我們面臨的任何監管調查或行動，都可能導致鉅額成本、轉移管理層的注意力和資源以及不利的宣傳。

我們可能會在未經股東批准的情況下發行額外的普通股或優先股，或者其條款或權利優於現有股東的條款或權利的新證券，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們預計需要額外的融資來資助未來的運營，包括我們的研究、開發、銷售和營銷活動。我們有權發行5000萬股普通股，其中截至2024年3月18日已發行和流通4,443,130股，以及500萬股優先股，其中876,447股截至2024年3月18日已發行和流通。我們的董事會有權根據納斯達克的規定發行經授權但未發行的普通股和優先股，無需股東採取行動或投票。此外，如果我們通過發行股票證券籌集更多資金，則當前股東的所有權百分比將降低，而且，如果發行的股票證券是優先股，則新優先股的持有人的權利可能優於現有股東的權利，這可能會對我們現有股東的權利和普通股的市場價格產生不利影響。此外，為了在未來籌集更多資金或收購業務，我們可能需要發行可轉換或可兑換普通股或優先股的證券。如果我們通過發行債務證券籌集更多資金，這些債務證券的持有人將擁有比我們現有股東更優先的部分權利，而這些債務證券的條款可能會對運營施加限制，給我們帶來鉅額利息支出，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。任何此類發行的價格都可以反映我們當時普通股交易價格的折扣。這些發行可能會稀釋我們現有股東，並導致我們普通股的市場價格下跌。

行使未償認股權證購買我們的普通股或將我們的A系列優先股（定義見下文）轉換為普通股可能會削弱我們投資者的所有權權益。

關於過去的融資活動，我們已經發行了可轉換優先股和認股權證以購買我們的普通股。行使部分或全部未償還的認股權證以購買我們的普通股，或轉換部分或全部已發行的A系列優先股，可能會削弱我們股東的所有權權益。我們在行使認股權證或轉換A系列優先股時可發行的任何普通股的出售都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。此外，認股權證的預期行使或A系列優先股的轉換可能會壓低我們的普通股價格，這反過來可能導致我們的普通股價值大幅下跌。

我們從未為普通股支付過股息，我們預計在可預見的將來也不會支付任何現金分紅。

我們從未申報或支付過普通股的股息，我們預計在可預見的將來也不會支付任何現金分紅。我們目前打算保留未來的收益（如果有），為我們的業務運營和擴張提供資金。未來支付現金分紅的任何決定將由董事會自行決定，並將取決於我們的收益、財務狀況、經營業績、資本要求、資本結構策略以及董事會認為必要的其他因素。

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目錄

根據特拉華州法律取消對董事的金錢責任以及我們的董事和高級管理人員擁有的賠償權的存在，可能會導致公司的鉅額支出，並可能阻礙對我們的董事和高級管理人員提起訴訟。

在特拉華州法律允許的範圍內，我們的公司註冊證書免除了董事因違反董事信託義務而對公司和股東承擔的個人損害賠償責任。此外，我們的章程規定，我們有義務在特拉華州法律授權的最大範圍內對任何董事或高級管理人員進行賠償，並在某些條件下，預付任何董事或高級管理人員在最終處置之前為任何訴訟、訴訟或程序進行辯護所產生的費用，但須遵守某些條件。這些賠償義務可能導致公司承擔鉅額支出來支付對我們的董事或高級管理人員的和解費用或損害賠償，而我們可能無法收回這些支出。這些條款和由此產生的費用也可能阻礙我們對任何現任或前任董事或高級管理人員提起訴訟，理由是他們違反信託義務，同樣也可能阻礙我們的股東對我們的董事和高級管理人員提起衍生訴訟，儘管此類訴訟如果成功，可能會使我們或我們的股東受益。

項目 1B。未解決的工作人員評論

沒有。

第 1C 項。網絡安全

治理

網絡安全是董事會風險分析和與管理層討論不可分割的一部分。負責管理我們信息技術計劃的運營與信息技術總監至少每年向董事會全體成員通報公司網絡安全風險和風險緩解戰略的最新情況。董事會還會根據需要收到運營與信息技術總監關於公司網絡安全計劃和/或網絡安全格局重大變化的臨時最新情況，包括有關重大立法和監管進展的簡報。

我們的運營與信息技術總監定期評估公司的網絡安全風險狀況，並與高級管理團隊成員協商，領導戰略的制定，以降低風險並解決可能出現的網絡安全問題。我們的運營與信息技術總監在該領域擁有約20年的經驗，擁有信息技術理學學士學位，主修信息系統安全，以及商業分析工商管理碩士學位。

我們制定了正式的政策和程序，以應對網絡安全事件響應和災難恢復，以防我們的關鍵應用程序受到幹擾。網絡安全事件響應計劃專為我們的業務環境而設計，由IT和運營總監擔任事件協調員。如果出現任何可疑活動或安全漏洞，Energy Focus會迅速進行評估，以評估事件的嚴重程度和範圍，採用全面的調查技術來確定根本原因和受影響的系統。然後立即執行控制措施，以防止進一步的未經授權的訪問或損壞。在整個事件響應過程中，與內部利益相關者和相關的外部各方保持透明、及時的溝通，確保應對工作的一致性和理解。在成功緩解和恢復正常運營之後，Energy Focus進行了全面的事後審查，以收集見解和經驗教訓。這些發現為我們對網絡安全協議的持續改進提供了依據，進一步增強了我們抵禦未來威脅的能力。事件協調員負責監督計劃中概述的檢測、控制和恢復程序。有效的溝通協議可確保及時通知內部和外部利益相關者。定期培訓可增強員工的準備能力，而事後審查則有助於持續改進。附錄提供了事件響應所需的基本聯繫信息和工具。

每年必須對所有新員工和現有員工進行網絡安全用户意識培訓，以幫助保護我們的員工和公司免受網絡安全威脅。這項年度培訓是為應對我們在房地產投資行業可能面臨的特定網絡安全挑戰和場景而量身定製的。我們的信息技術團隊發現的公司面臨的新型網絡安全威脅會根據需要通過電子郵件傳達給所有員工，以提高認識並保護公司免受網絡攻擊。

風險管理和戰略

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目錄

我們維持企業風險管理（“ERM”）計劃，以識別和應對業務中最關鍵的風險，包括網絡安全風險。作為我們企業風險管理計劃的一部分，我們至少每年評估一次因我們對信息技術系統日益依賴而產生的風險和漏洞。針對此類評估，運營與信息技術總監將控制措施嵌入到我們的流程和技術中，以降低網絡安全事件對我們系統和流程造成的風險。我們會使用符合美國國家標準與技術研究所網絡安全框架（NIST）的基於風險的方法，持續評估我們是否有足夠的控制措施。

我們的信息技術部門認真監控我們的日常運營，通過實施旨在保護敏感數據的系統和流程來監督計算機網絡的安全。利用加密和身份驗證技術，我們強化我們的系統，防止未經授權的訪問和數據丟失。這種主動方法可確保我們數據的完整性和機密性，從而減輕網絡威脅構成的潛在風險。

在評估網絡安全風險時，我們採用基於風險的方法，特別是涉及我們運營中不可或缺的第三方供應商。符合特定標準（包括對我們的運營至關重要的信息技術網絡的所有權和運營）的供應商將接受數據安全和運營管理等各個領域的評估。與這些供應商保持有效的溝通渠道，以便及時通知任何可能影響我們公司的網絡安全事件。

儘管迄今為止，來自網絡安全威脅的風險尚未受到重大影響，而且我們認為它們不太可能對我們、我們的業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響，但與行業中的其他公司一樣，我們可能會不時遇到與我們和第三方供應商的信息系統相關的威脅和安全事件。有關更多信息，請參閲第 1A 項。風險因素-增加的信息技術（“IT”）安全威脅和更復雜的計算機犯罪可能會對我們的系統、網絡和服務構成風險。

我們的運營與信息技術總監定期評估公司的網絡安全風險狀況，並與高級管理團隊成員協商，領導戰略的制定，以降低風險並解決可能出現的網絡安全問題。我們的運營與信息技術總監在該領域擁有大約 20 年的經驗，我們的運營與信息技術總監持有經認可的信息技術認證提供商頒發的網絡安全認證。

我們制定了正式的政策和程序，以應對網絡安全事件響應和災難恢復，以防我們的關鍵應用程序受到幹擾。我們的網絡安全事件響應計劃為多個部門協調應對網絡安全事件提供了一個記錄在案的框架。如果發生此類事件，由運營和信息技術總監、風險管理總監以及風險管理、法律和財務報告的代表組成的網絡安全事件響應小組（“CIRT”）將根據我們的網絡安全事件響應計劃應對此類事件。任何符合特定標準的網絡安全事件都將由CIRT及時通報給高級管理層和董事會，並將由我們的執行管理團隊進行評估，以評估事件對公司的影響，同時考慮定性和定量因素。在進行評估和應對事件時，CIRT和執行管理團隊可能會使用第三方顧問的服務。

每年必須對所有新員工和現有員工進行網絡安全用户意識培訓，以幫助保護我們的員工和公司免受網絡安全威脅。這項年度培訓是為應對我們在房地產投資行業可能面臨的特定網絡安全挑戰和場景而量身定製的。我們的信息技術團隊發現的公司面臨的新型網絡安全威脅會根據需要通過電子郵件傳達給所有員工，以提高認識並保護公司免受網絡攻擊。

項目 2. 屬性 

根據租賃協議，我們的主要行政辦公室和製造工廠位於俄亥俄州索倫市約62,000平方英尺的工廠內，租賃協議將於2027年6月30日到期。我們認為該設施足以支持我們目前的業務。

第 3 項。 法律訴訟 

我們可能會不時參與正常業務過程中引起的法律訴訟。參見本年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中截至2023年12月31日止年度的財務報表附註15 “法律事務”。

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第 4 項。 礦山安全披露 

不適用。

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第二部分

第 5 項。 註冊人普通股市場，相關股東事務， 和 發行人 購買股權證券

市場信息 

我們的普通股在納斯達克資本市場上交易，股票代碼為 “EFOI”。

股東

截至2024年3月7日，我們的普通股有大約90名登記持有人，但是，我們的許多股東在經紀賬户中以 “街道名義” 持有股票。因此，它們不出現在我們的過户代理維護的股東名單上。

分紅

我們尚未申報或支付任何現金分紅，預計在不久的將來也不會支付現金分紅。

第 6 項。 [保留的]

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第 7 項。 管理層對財務狀況和業績的討論和分析 運營

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的財務報表及其相關附註一起閲讀。

概述

Energy Focus, Inc. 主要從事節能照明系統和控制裝置的設計、開發、製造、營銷和銷售。我們在商業市場和軍用海事市場（“MMM”）開發、營銷和銷售高質量的發光二極管（“LED”）照明和控制產品。我們的使命是通過先進的LED改造解決方案，使我們的客户能夠以更高的能效、生產力以及人類健康和福祉來運營其設施。我們的目標是成為最苛刻應用的市場領導者，在這些應用中，性能、質量、價值、環境影響和健康都被視為重中之重。我們專注於節能的LED照明改造產品，通過我們的創新、高質量的商用和軍用級管狀LED（“TLED”）產品以及其他用於商業和消費應用的LED和照明控制產品，取代機構建築中的熒光燈、高強度放電照明和其他類型的燈，主要用於室內照明應用。我們還在評估相關技術，包括基於氮化鎵（“GaN”）的電源，以及支持我們現有渠道可持續發展的能源解決方案產品的其他市場機會。

在過去的幾年中，由於競爭加劇和價格下跌，LED照明行業發生了巨大變化。自2016年以來，我們在軍事和商業業務中都經歷了這些行業力量，當時我們曾經為具有行業領先保修的無閃爍LED獲得可觀的溢價。近年來，我們專注於重新設計產品以降低成本，並整合供應鏈以增強購買力，努力在不影響性能和質量的前提下更具競爭力的產品定價。儘管做出了這些努力，但我們的傳統產品仍然面臨極端的價格競爭和市場上產品功能的融合，我們已轉向供應鏈的多元化，以增加價值和保持競爭力。這些趨勢並不是Energy Focus所獨有的，越來越多的行業同行面臨挑戰、退出LED照明、出售資產甚至倒閉就證明瞭這一點。

除了持續追求降低成本外，我們應對這些趨勢的策略是利用差異化的產品和解決方案來創新我們的技術和產品組合，提供更大、更獨特的價值。這些的具體例子 我們開發的產品包括 RedCap®，我們的專利應急備用電池集成了TLED、EnFocus™、我們於2020年推出的獨特的可調光/可調色照明和電力線控制平臺，以及第二代EnFocus™ 電力線控制開關和晝夜節律照明系統。我們期待着我們現有的EnFocus™ 產品線的持續支持和發展，該產品線因其易於安裝和易於在臨時佔用的空間中使用而特別具有吸引力。該公司提高了我們的RedCap® 產品的性能，在2023年提供了更加用户友好的體驗。我們將繼續評估我們的銷售戰略，並相信我們的市場進入戰略將更多地側重於直銷營銷，有選擇地擴大我們的渠道合作伙伴網絡以覆蓋全國各地，傾聽客户的聲音，將帶來更好、更具影響力的產品開發工作，我們相信這些努力最終將轉化為更大的潛在市場和更大的銷售增長。

在整個 2023 年，公司繼續大力削減成本，以解決運營開支問題，同時保持客户滿意度並按時交付貨物。對Energy Focus的投資增強了公司不僅能夠繼續提供優質的產品和服務，而且能夠擴大和合理化產品供應。

我們相信，隨着時間的推移，2022年和2023年持續開展的重大規模調整工作，加上銷售團隊的重組，創新、高價值產品的持續開發和分銷網絡的擴大，將改善公司的銷售和利潤表現。

在2022年和2023年，我們的MMM業務繼續面臨挑戰，原因是政府資金的延遲提供和美國海軍授予的時間安排，一些預期的項目面臨反覆和持續的延誤。該行業還保持着很長的銷售週期。從投標到訂單的時間表通常至少需要六個月，而且許多MMM產品都是按訂單生產的，因此在訂單轉化為收入之前，交貨週期很長。我們將繼續尋求美國海軍和政府部門的機會，以最大限度地減少這種波動。以前在我們的MMM業務中，為降低產品供應成本所做的重大努力使我們更具競爭力，同時提高了生產效率。這些努力使我們能夠繼續贏得競標和提案，這有助於我們在2023年下半年擴大MMM的銷售渠道。在我們繼續積極尋求增加商業產品的銷售的同時,

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除了驗證我們的產品質量和增強我們在市場上的品牌信任度外，MMM業務還為我們提供了持續的銷售機會。2023年，我們全面審查和調整了我們的商業定價狀況以及我們在商用LED市場領域的戰略關係和合作夥伴關係。我們相信，新的定價地位將使我們在競爭中獲得比以前更大的優勢，併為我們的終端客户羣提供更具吸引力的切入點。我們很高興地看到，在截至2023年12月31日的財年中，MMM和商業產品線的報價機會均有所增長。

同時，我們繼續尋求額外的外部資金替代方案和來源，以支持我們的增長戰略、計劃和舉措。公司股東桑德電子有限公司（“桑德”）最近在2023年進行的戰略投資貢獻了大量的外部資本，也為改善和多樣化我們的供應鏈和產品提供了協同機會。我們計劃通過增加EnfocustM電力線控制技術等創新產品的銷售來實現盈利，進一步利用我們獨特的專有技術（例如RedCap®），執行鍼對政府、醫療保健、教育以及商業和工業等關鍵垂直領域的多渠道銷售戰略，輔之以我們的營銷宣傳活動和擴大渠道合作伙伴關係。我們還計劃繼續開發基於EnfocustM平臺的先進照明和照明控制應用程序，旨在服務於商業市場。我們還在評估相關技術，包括堅固耐用的工業改造照明應用和基於氮化鎵的電源，以及支持我們現有渠道可持續發展的能源解決方案產品中的其他市場機會。此外，我們打算繼續將嚴格的財務紀律應用於我們的組織結構、業務流程和政策、戰略採購活動和供應鏈實踐，以幫助我們加快盈利之路。

EnFocus™ 平臺提供兩條即時可用的產品線：EnFocus™ DM，提供可調光照明解決方案，EnFocus™ DCT，提供可調光和顏色可調照明解決方案。EnFocus™ 通過對EnFocus™ 開關和LED燈進行相對簡單的升級，使建築物能夠使用現有佈線實現可調光、色彩可調和夜間就緒的照明，無需鋪設額外的數據電纜或任何無線通信系統，與更換整個燈具並納入額外的有線或無線通信相比，這是一種更加安全、實惠和環境可持續的解決方案。

儘管2023年和2022年在降低成本方面持續取得進展，但該公司的業績反映了漫長而不可預測的銷售週期、MMM和商業客户改造預算和項目啟動的意外延遲以及供應鏈問題所帶來的挑戰。照明行業的價格競爭也持續激烈。我們繼續蒙受損失，累計赤字巨大，這繼續使人們對我們在2023年12月31日繼續經營的能力產生巨大懷疑。

2023年6月28日，公司收到了以下四名董事會成員的辭職通知：詹妮弗·程、布萊恩·拉加託、傑弗裏·帕克和斯蒂芬·索科洛夫。否則，他們的董事任期將在公司2024年年度股東大會上到期。這些辭職不涉及與公司的任何分歧。

2023年7月2日，董事會其餘成員一致任命了以下四名新成員為董事會成員：陳健富、李壽章、蔡天佳和黃巧潔（傑倫）。董事會明確決定，在他被任命時，董事會的每位新成員都是納斯達克公司治理標準下的獨立董事。

2023年8月24日，董事會批准解僱公司首席執行官，並任命喬潔（傑倫）為公司新任首席執行官。根據這一決定，黃先生終止了董事會主席的職務。作為此次過渡的一部分，董事會任命陳健富為董事會主席。

我們的業務戰略

以需求為導向的方法

為了深化與客户的關係，我們正在重建我們的服務模式，旨在提供更豐富、更有針對性的客户服務。我們相信，通過增加與客户互動的機會，我們可以更好地瞭解他們的需求，從而提高他們對我們品牌的忠誠度。

為了確保EFOI的產品、定價和客户服務生命週期更好地保持一致，我們正在建立全面的價值模型，以確保我們在整個客户旅程中提供的產品和服務的一致性。我們已經開始對過去五年中當前和過去的十大客户進行深入分析，以確定形成他們的核心因素

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忠實的客户。通過分析這些數據，我們希望揭示增強客户粘性的關鍵要素，為他們提供更多留在我們這裏的理由和價值。特別是，我們積極關注忠誠度高的客户，以更好地滿足他們的需求。這不僅是對我們產品的認可，也是對我們服務質量的認可。

以供應為導向的方法

EFOI致力於採用三種主要的可持續經濟戰略：“綠色供應鏈”、“綠色產品” 和 “綠色製造”，旨在促進整個價值鏈的可持續性。該公司正在與供應鏈合作伙伴密切合作，以優化回收機制並加強包裝設計，將可持續經濟原則納入供應鏈管理的核心。

在 “超越傳統的企業社會責任，創造共享價值” 的願景指導下，EFOI的團隊專注於利益相關者，旨在通過將財務業績與環境、社會和治理（ESG）實踐相結合來實現 “雙重利潤引擎” 效應。該戰略不僅符合公司的責任和可持續發展目標，而且有望提高整體業績和市場競爭力。EFOI運營團隊的新戰略側重於整合環境和經濟效益，旨在創造一個有利於公司、社會和環境的雙贏局面。

在相似的工業環境和熟悉的關係的前提下，我們的專業技能可以補充供應鏈合作伙伴的專業技能。這種合作基礎使我們能夠更輕鬆地實現降低成本、分享利潤和探索新商機的共同目標。這不僅加強了我們的合作關係，也為我們共同努力建設更美好的未來奠定了堅實的基礎。

以財務為導向的方法

公司從以下角度運用戰略財務管理。

資產和負債的控制和監測

•資產：定期評估所有資產，尤其是庫存，以確保它們在價值和性能方面保持最佳狀態。最大限度地減少或減輕效率低下和老化資產的影響，重點關注效率和回報率高的資產。

•負債：確保穩健的負債結構，優化負債成本，尋求更低的利率和更優惠的還款條件。定期審查負債情況，確保公司的負債水平保持在安全範圍內。

結構化盈利能力

•收入增長：發展多元化的收入來源，減少對單一業務或市場的依賴，持續優化產品和服務，增強市場競爭力。

•成本控制：嚴格控制運營成本，尋求降低成本的機會，並確保資源的有效利用以優化運營。

•現金流管理：建立健全的應收賬款和應付賬款管理體系，確保及時收取應收賬款和合理安排付款。保持足夠的現金儲備以應對潛在的資金短缺。

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操作結果 

下表列出了以下時期我們的合併運營報表中反映的某些項目所代表的淨銷售額百分比：

						2023						2022
淨銷售額						100.0		%				100.0		%
銷售成本						96.1						105.3
毛利（虧損）						3.9						(5.3)
運營費用：
產品開發						10.3						25.0
銷售、一般和管理						63.1						119.8
減值損失						—						5.6
運營費用總額						73.4						150.4
運營損失						(69.5)						(155.7)
其他費用：
利息收入			(57)			(57)						—
利息支出						380						954
其他收入						(0.5)						(0.5)
其他費用，淨額						0.5						0.9
所得税前淨虧損						(68.5)						(172.2)
從所得税中受益						0.1						0.2
淨虧損						(75.1)		%				(172.3)		%

淨銷售額

按產品線劃分的淨銷售額的進一步細分如下（以千計）：

			2023						2022
商業產品			$	1,593					$	3,746
MMM 產品			4,124						2,222
淨銷售總額			$	5,717					$	5,968

我們在2023年的淨銷售額為570萬美元，與2022年相比下降了4.2％，這主要是由MMM銷售額增長85.6％和商業銷售下降57.5％推動的。與2022年相比，2023年MMM產品淨銷售額的增長主要是由於該年度的軍事銷售渠道增加以及我們的戰略重點是忠實的軍事客户。由於供應鏈限制、我們的庫存減少項目、競爭加劇以及商業項目時間、節奏和規模的持續波動對產品可用性的影響有限，我們的商業產品的淨銷售額在2023年有所下降。

毛利（虧損）

2023年的毛利為20萬美元，佔淨銷售額的3.9％，而2022年總虧損為30萬美元，佔淨銷售額的5.3％。毛利率的增長源於我們與裁員有關的成本削減計劃，主要是由報廢和運費進出差異的減少所推動的，而材料和臨時勞動力成本的增加部分抵消了這些差異。

2022年，大量先前儲備的庫存在一年中被報廢。由於國內進口面臨港口積壓，2022年初，運費和物流費用明顯增加。

從2023年第二季度開始，公司解僱了幾名員工，結果是與工資相關的費用大幅減少。由於僱員解僱，對臨時工的需求增加。

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運營費用 

產品開發 

產品開發費用包括工資和相關福利、產品測試和相關費用、差旅、供應以及間接項目，例如折舊和設施成本。產品開發成本在發生時記為支出。

2023年的產品開發總支出為60萬美元，與2022年的150萬美元相比下降了60.6％。90萬美元的減少主要是由於員工人數減少80萬美元以及產品開發和測試成本降低10萬美元，與工資相關的支出減少。從2023年第二季度開始，公司解僱了幾名員工，結果是與工資相關的費用大幅減少。

銷售、一般和管理

2023年，銷售、一般和管理費用為360萬美元，佔淨銷售額的63.1％，而2022年為710萬美元，佔淨銷售額的119.8％。350萬澳元的同比減少包括減少210萬美元的工資、遣散費和佣金，貿易展、營銷和差旅費用減少50萬美元，軟件成本減少20萬美元，招聘和搬遷費用減少20萬美元，顧問和專業人員費用減少20萬美元，以及所有其他一般支出減少20萬美元。

減值損失

2023年沒有記錄減值虧損。根據公司的減值分析，在2022年第三季度，紫外線機器人的減值虧損為76,000美元。2022年第四季度又錄得26.2萬美元的減值虧損，其中包括工具、設備、軟件、硬件和在建工程。

其他 支出（收入）

利息支出（收入）

我們在2023年產生了38萬美元的利息支出和57,000美元的利息收入。利息支出主要與公司根據單獨的票據購買協議向Streeterville Capital, LLC（“Streeterville”）發行的本金為200萬美元的信貸額度和期票（“2022年斯特里特維爾票據”）相關的借款利息和非現金攤銷費用有關。利息收入主要與通過向Crossroads Financial Group, LLC償還信貸額度確認的收益有關。

2022年，我們產生了95.4萬美元的利息支出，主要與借款利息和信貸額度相關費用的非現金攤銷、本金170萬美元（“2021年斯特里特維爾票據”）和200萬美元（“2022年斯特里特維爾票據”）的本票利息（“2022年斯特里特維爾票據”）以及公司根據單獨票據購買協議出售和發行給斯特里特維爾的總利息根據我們出售和發行的期票，本金為145萬美元某些私人團體，包括我們的一位董事。

其他收入和支出

我們在2023年和2022年確認了每人3萬美元的其他收入。2023年和2022年的其他收入分別主要包括退税和應收賬款的雜項調整。

我們在2023年確認的其他支出為26,000美元，而2022年的其他支出為56,000美元。2023年和2022年的其他支出主要包括銀行和抵押品管理費。

所得税準備金 

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年中，我們的有效税率為0.0％。2023年，我們的有效税率低於法定税率，這是由於聯邦淨額增加630萬澳元導致估值補貼增加

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我們確認的本年度營業虧損。2022年，我們的有效税率低於法定税率，這是由於我們確認的該年度額外920萬美元的聯邦淨營業虧損導致估值補貼增加。

當遞延所得税資產的某些部分很可能無法變現時，遞延所得税資產將減去估值補貼。在考慮是否需要估值補貼時，我們會評估所有可用的正面和負面證據，以確定遞延所得税資產的全部或部分是否無法變現。此類證據包括但不限於最近的收益歷史、對未來收入或損失的預測、現有應納税和可扣除的臨時差額的逆轉模式以及税收籌劃策略。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們分別記錄了遞延所得税資產的全額估值補貼。截至2023年12月31日或2022年12月31日，我們沒有淨遞延負債。我們將繼續按季度評估估值補貼的必要性。

截至2023年12月31日，我們用於聯邦所得税目的的淨營業虧損結轉額約為1.387億美元（州和地方所得税為4,800萬美元）。但是，由於我們資本結構的變化，在適用IRC第382條限制後，1.387億美元中約有8,430萬美元可供使用。根據2017年《減税和就業法》（“税法”），2017年12月31日之後的納税年度產生的淨營業虧損結轉只能抵消應納税收入的80％。這些淨營業虧損結轉額不能再結轉，但可以無限期結轉。2023年12月31日和2022年12月31日分別產生的630萬美元和920萬美元的聯邦淨營業虧損將受税法新限制的約束。如果不使用，2017年12月31日之前產生的90萬美元結轉資金將在2024年開始到期，用於聯邦用途，並已開始到期用於州和地方用途。有關更多信息，請參閲本年度報告第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的附註11 “所得税”。

淨虧損

2023年的淨虧損為430萬美元。相比之下，2022年的淨虧損為1,030萬美元，這主要是由銷售成本、產品開發、銷售、一般和管理費用以及利息支出的降低所致。

財務狀況

截至2023年12月31日，扣除折扣和未攤銷的2022年斯特里特維爾票據相關的未攤銷債務成本，我們有200萬美元的現金和總額為130萬美元的債務。從歷史上看，我們蒙受了鉅額損失，截至2023年12月31日，我們的累計赤字為1.533億美元。此外，我們的銷售額一直集中在少數主要客户中，在截至2023年12月31日的十二個月中，兩個客户約佔淨銷售額的48％。

在2023年和2022年，我們再次承諾在2019年啟動的轉型活動的基礎上再接再厲，這些活動旨在穩定和重振我們的業務。這些努力包括2023年和2022年期間發生的以下主要進展：

•我們繼續為商業市場開發第二代EnFocus™ 電力線控制開關和晝夜照明系統，由於供應鏈的挑戰，我們現在計劃在2024年重新推出該系統。通過使用 EnFocus™ 開關和 EnFocus™ LED 燈進行相對簡單的升級，EnFocus™ 電力線控制使建築物能夠使用現有佈線實現可調光、顏色可調和夜間照明，無需鋪設額外的電纜或任何無線通信系統。與更換整個燈具燈具並納入額外的有線或無線通信相比，此次升級提供了一種更簡單、更安全、更實惠且環境可持續的解決方案。

•我們對我們的MMM銷售渠道進行了再投資，並正在尋求現有和新的銷售機會，儘管通常是定做產品的銷售週期比商業產品更長。

•從2022年7月開始，我們減少了倉庫面積，並在2022年全年開展了一項庫存削減項目，重點是減少我們高度儲備的商業成品庫存。

•該公司積極重新評估了運營支出，並在2022年和2023年期間大幅裁員以管理固定成本。

•我們繼續尋求額外的外部資金替代方案和來源，以支持我們的增長戰略、計劃和舉措。2023年9月，我們簽訂了證券購買協議，根據該協議，我們籌集了180萬美元的總收益。詳情請參閲本年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 下的附註9。

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目錄

在2022年和2023年，我們加倍努力控制成本，通過嚴格管理公司所有支出來簡化運營，同時謹慎投資於旨在重振銷售的新產品和戰略。

作為一個組織，我們將努力保持靈活性，以應對宏觀經濟環境中潛在或持續的疲軟，同時尋求擴大銷售渠道和進入我們認為將提供更多增長機會的新市場。我們計劃通過開發和推出新的創新產品來實現盈利，例如我們的EnfocustM電力線控制系統、我們的Redcap® 應急電池備用管狀LED，評估氮化鎵電源電路和其他能源解決方案產品等新的增長機會，以及執行鍼對政府、醫療保健、教育以及商業和工業等關鍵垂直領域的多渠道銷售戰略，輔之以我們的營銷宣傳活動和擴大渠道合作伙伴關係。我們還計劃繼續開發基於EnfocustM平臺的先進照明和照明控制應用程序，旨在為商業市場提供服務。此外，我們打算繼續在組織結構、決策、業務流程和政策、戰略採購活動和供應鏈實踐中運用嚴格的財務紀律，以幫助我們加快盈利之路。

流動性和 首都 資源

現金

截至2023年12月31日，我們的現金餘額為200萬美元，而截至2022年12月31日為52,000美元。

以下是合併現金流量表中反映的運營、投資和融資活動的現金流摘要（以千計）：

			2023						2022
用於經營活動的淨現金			$	(2,439)					$	(6,713)
用於投資活動的淨現金			$	(69)					$	(16)
發行普通股和認股權證的收益			$	6,079					$	3,500
與反向股票拆分相關的成本			(16)						—
發行普通股和認股權證時支付的發行成本			—						(334)
融資租賃債務項下的本金付款			—						(1)
行使股票期權和通過員工股票購買計劃購買的收益			—						6
2022年斯特里特維爾票據的付款			(625)						—
遞延融資費用的付款			—						(114)
2021 年 Streeterville 票據的付款			—						(1,640)
2022年斯特里特維爾票據的收益			—						2,000
關聯方應付本票的收益			—						800
應付期票的收益			—						650
信貸額度借款的淨還款額-信貸額度			(1,402)						(768)
預付資本出資			450						—
融資活動提供的淨現金			$	4,486					$	4,099

用於經營活動的淨現金

2023年用於經營活動的淨現金為240萬美元，主要來自經非現金項目調整後的430萬美元淨虧損，包括：折舊和攤銷30萬美元，股票薪酬，扣除44,000美元，庫存25,000美元和6,000美元應收賬款的不利準備金，33,000美元的優惠保修準備金和40,000美元信貸額度的還清收益。我們在收取應收賬款時使用了110萬美元，通過向供應商預付款使用了20萬美元，通過減少其他應計負債使用了47,000美元。由於庫存收款和付款的時間安排，我們創造了60萬美元的現金，用於應付賬款的增加，50萬美元來自預付資產和其他流動資產的變化，以及100萬美元的庫存，因為我們出售了大部分手頭股票。

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目錄

2022年用於經營活動的淨現金為670萬美元，主要來自經非現金項目調整後的1,030萬美元淨虧損，包括：50萬美元的折舊和攤銷、扣除10萬美元的股票薪酬、32,000美元的庫存不利準備金和30萬美元的財產和設備減值虧損以及10萬美元的優惠保修準備金。我們通過減少其他應計負債使用了60萬美元，從遞延收入的變動中使用了30萬美元。我們通過收取應收賬款的時機創造了80萬美元，從預付資產和其他流動資產的變動中獲得了20萬美元的收入，10萬美元的短期存款，以及通過出售大部分手頭股票獲得240萬美元的庫存。

用於投資活動的現金

2023年，用於投資活動的淨現金為69,000美元，主要來自收購財產和設備。

2022年，用於投資活動的淨現金為16,000美元，主要來自收購財產和設備，部分被出售財產和設備的收益所抵消。

融資提供的現金 活動

截至2023年12月31日的財年，融資活動提供的淨現金為450萬美元，主要來自發行610萬美元的普通股和認股權證的收益以及50萬美元的預付資本出資。現金的增加被2022年斯特里特維爾票據的支付額度60萬美元和140萬美元的信貸額度部分抵消。

截至2022年12月31日的財年，融資活動提供的淨現金為410萬美元，主要來自發行350萬美元的普通股和認股權證的收益、70萬美元的應付本票的收益、80萬美元的關聯方應付本票的收益，以及2022年斯特里特維爾票據的發行提供的淨收益200萬美元。現金的增加被2021年斯特里特維爾票據的支付額160萬美元、80萬美元的信貸額度和10萬美元的遞延融資成本部分抵消。

資產負債表外的安排

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們沒有資產負債表外安排。

合同和其他義務

截至2023年12月31日，我們有約50萬美元的未償庫存購買承諾，其中大部分預計將在2024年第一季度發貨。我們有49％的未清購買承諾是與關聯方簽訂的。

與2022年年度報告中包含的合同和其他義務相比，我們的合同和其他義務沒有其他重大變化。

關鍵 會計 政策和 估計 

根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求我們作出估算和假設，以影響財務報表中報告的資產和負債數額、意外開支的披露以及報告的淨銷售額和支出金額。如果使用不同的判斷或不同的估計值，則重大差異可能會導致淨銷售額和支出的金額和時間。我們認為對我們的財務報表影響最大的關鍵會計政策、判斷和估計如下：

•收入確認，

•可疑賬目、退貨和折扣備抵金，

•長期資產減值，

•庫存估值，

•計算所得税，

•基於股份的薪酬，以及

•租賃。

35

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目錄

最近通過的會計指南

有關最近通過的會計指導的信息，請參閲本年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 下的附註2，“重要會計政策的列報基礎和摘要”。

項目 7A。 關於市場風險的定量和定性披露

作為S-K法規第10項所定義的 “小型申報公司”，17 CFR§ 229.10 (f) (1)，公司無需提供此類信息。

36

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目錄

項目 8. 財務報表和補充數據

目錄

			頁面
獨立註冊會計師事務所（PCAOB ID）的報告 1808)			38
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表			40
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併運營報表			42
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的綜合虧損報表			43
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併股東權益（赤字）報表			44
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併現金流量表			45
合併財務報表附註			48

37

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

股東和董事會

Energy Focus, Inc

俄亥俄州索倫

對合並財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Energy Focus, Inc.（“公司”）合併資產負債表、截至該日止年度的相關合並經營報表、綜合虧損、股東權益（赤字）和現金流表，以及相關附註和附表二（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至該日止年度的經營業績和現金流量。

作為持續經營的企業持續經營

隨附的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的。正如合併財務報表附註中所討論的那樣，該公司經歷了經常性運營虧損和運營現金流負數，這使人們對其繼續經營的能力產生了嚴重懷疑。説明中還描述了管理層有關這些事項的計劃。合併財務報表不包括因這種不確定性而可能產生的任何調整。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們對公司必須保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地保證合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中產生的問題，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：（1）與合併財務報表相關的賬目或披露，（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的總體看法，而且通過通報下述關鍵審計事項，我們不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

過剩、過時和流動緩慢的庫存儲備

此事的描述

如合併財務報表附註2和4所述，公司根據成本或淨可變現價值的較低者評估每個報告期的庫存估值。公司在評估了歷史銷售額、當前經濟趨勢、預測銷售額、產品生命週期和當前庫存水平後，為過剩、過時和流動緩慢的庫存建立了儲備金。評估既是定量的，也是定性的。截至2023年12月31日，該公司的庫存為440萬美元，扣除過量、過時和緩慢流動的庫存儲備金。

38

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目錄

審計管理層對過剩、過時和流動緩慢的庫存的估計，需要審計師對在開發儲備金時使用的重大假設的合理性作出主觀的判斷和評估，以及與歷史銷售和現有庫存相關的投入和相關計算。

我們在審計中是如何解決這個問題的

我們瞭解並評估了對公司過剩、過時和流動緩慢的庫存儲備的內部控制設計，包括管理層對儲備金計算所依據的假設和數據的評估。

除其他外，我們的實質性審計程序包括測試管理層分析中計算的邏輯和完整性；測試所用基礎數據的完整性和準確性，包括庫存數量、賬面成本和產品淨可實現價值的估計；評估管理層與需求預測、估計儲備百分比和涉及新或修訂運營戰略影響等的定性考慮因素有關的假設的合理性。評估管理層假設的合理性涉及 (i) 將用作未來需求基礎的產品的歷史銷售額與經審計的銷售子賬本進行抽樣比較；(ii) 與高級管理層進行討論，以確定業務的戰略或運營變化是否與用作記錄儲備金基礎的未來需求預測一致；(iii) 通過審查未實現的需求來證實管理層對未來需求的定性考慮截至年度的客户採購訂單-以樣本為基礎結束。

/s/ GBQ 合作伙伴有限責任公司

自2019年以來，我們一直擔任公司的審計師。

俄亥俄州哥倫布市

2024年3月22日

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目錄

ENERGY FOCUS, INC.

合併資產負債表

截至12月31日

（金額以千計，股票數據除外）

			2023						2022
資產
流動資產：
現金			$	2,030					$	52
貿易應收賬款，減去美元備抵金20和 $26，分別地			1,570						445
貿易應收賬款-關聯方			202						—
庫存，淨額			4,439						5,476
向供應商預付款			792						592
預付資產和其他流動資產			156						232
申請的員工留用税收抵免的應收賬款			—						445
流動資產總額			9,189						7,242
財產和設備，淨額			112						76
經營租賃、使用權資產			899						1,180
總資產			$	10,200					$	8,498
負債
流動負債：
應付賬款			$	1,624					$	2,204
應付賬款-關聯方			2,146						—
應計負債			110						145
應計的法律和專業費用			64						—
應計工資和相關福利			199						261
應計銷售佣金			62						76
應計保修儲備金			150						183
經營租賃負債			223						198
應付期票，扣除折扣和貸款發放費			1,323						2,618
預付資本出資			450						—
關聯方應付期票			—						814
信貸額度借款，扣除貸款發放費			—						1,447
流動負債總額			6,351						7,946

（在下一頁繼續）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

40

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目錄

ENERGY FOCUS, INC.

合併資產負債表

截至12月31日

（金額以千計，股票數據除外）

			2023						2022
經營租賃負債，扣除流動部分			798						1,029
負債總額			7,149						8,975
股東權益（赤字）
優先股，面值 $0.0001每股：
已授權： 5,000,000股份（3,300,000截至2023年12月31日和2022年12月31日被指定為A系列可轉換優先股（）的股票
已發放和未決： 876,4472023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的股票			—						—
普通股，面值 $0.0001每股：
已授權： 50,000,0002023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的股票
已發放和未決： 4,348,6902023 年 12 月 31 日的股票以及 1,406,920* 截至2022年12月31日的股票			—						1
額外的實收資本			156,369						148,545
累計其他綜合虧損			(3)						(3)
累計赤字			(153,315)						(149,020)
股東權益總額（赤字）			3,051						(477)
負債總額和股東權益（赤字）			$	10,200					$	8,498
*根據2023年6月16日生效的1比7反向股票拆分，對前期的已發行股票進行了重報。

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

41

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目錄

ENERGY FOCUS, INC.

合併運營報表

在截至12月31日的年度中

（金額以千計，每股數據除外） 

			2023						2022
淨銷售額			$	5,717					$	5,968
銷售成本			5,494						6,286
毛利（虧損）			223						(318)
運營費用：
產品開發			587						1,491
銷售、一般和管理			3,607						7,148
減值損失			—						338
運營費用總額			4,194						8,977
運營損失			(3,971)						(9,295)
其他支出（收入）：
利息收入			(57)						—
利息支出			380						954
其他收入			(30)						(30)
其他開支			26						56
所得税前運營虧損			(4,290)						(10,275)
所得税準備金			3						4
淨虧損			$	(4,293)					$	(10,279)
每股普通股基本淨虧損和攤薄後的淨虧損：
淨虧損			$	(1.32)					$	(8.88)
已發行普通股的加權平均股數：
基礎版和稀釋版*			3,241						1,158

* 根據2023年6月16日生效的1比7反向股票拆分，對前期的已發行股票進行了重報。

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

42

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目錄

ENERGY FOCUS, INC.

綜合損失合併報表

在截至12月31日的年度中

（金額以千計）

 

			2023						2022
淨虧損			$	(4,293)					$	(10,279)
其他綜合損失：
外幣折算調整			—						—
綜合損失			$	(4,293)					$	(10,279)

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

43

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目錄

ENERGY FOCUS, INC.

股東權益合併報表（赤字）

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度

（金額以千計） 

																																							額外 付費 資本						累積的 其他 全面 損失
			優先股												普通股												累積的 赤字
			股份						金額						股票*						金額																														總計
2021 年 12 月 31 日的餘額			876						$	—					910						$	—																	$	144,953					$	(3)					$	(138,741)					$	6,209
根據員工股票期權和股票購買計劃發行普通股			—						—						7						—																		6						—						—						6
發行普通股和認股權證			—						—						187						1																		3,499						—						—						3,500
發行普通股和認股權證的發行成本			—						—						—						—																		(334)						—						—						(334)
在行使認股權證時發行普通股			—						—						209						—																		—						—						—						—
基於股票的薪酬			—						—						—						—																		117						—						—						117
在交易所交易中發行的股票			—						—						94						—																		304						—						—						304
淨虧損			—						—						—						—																		—						—						(10,279)						(10,279)
截至2022年12月31日的餘額			876						$	—					1,407						$	1																	$	148,545					$	(3)					$	(149,020)					$	(477)
普通股的發行			—						—						2,477						1																		6,078						—						—						6,079
在交易所交易中發行的股票			—						—						465						—																		1,716						—						—						1,716
反向股票拆分導致的票面價值調整			—						—						—						(2)																		2						—						—						—
由於反向股票拆分的成本，股權減少			—						—						—						—																		(16)						—						—						(16)
基於股票的薪酬			—						—						—						—																		44						—						—						44
採用亞利桑那州立大學的影響 2016-13-CECL			—						—						—						—																		—						—						(2)						(2)
淨虧損			—						—						—						—																		—						—						(4,293)						(4,293)
截至2023年12月31日的餘額			876						$	—					4,349						$	—																	$	156,369					$	(3)					$	(153,315)					$	3,051

    

*根據2023年6月16日生效的1比7反向股票拆分，對前期的已發行股票進行了重報。

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄

ENERGY FOCUS, INC.

合併現金流量表

在截至12月31日的年度中

（金額以千計） 

45

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目錄

			2023						2022
來自經營活動的現金流：
淨虧損			$	(4,293)					$	(10,279)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
其他收入			(40)						(30)
應付期票的資本化利息			—						40
折舊			33						159
基於股票的薪酬			44						117
可疑應收賬款準備金			6						14
為流動緩慢和過時的庫存編列經費			25						32
保修條款			(33)						(111)
貸款折扣和發放費的攤銷			225						364
減值損失			—						338
經營資產和負債的變化：
應收賬款			(1,131)						783
應收賬款-關聯方			(202)						—
庫存			1,012						2,358
向供應商預付款			(200)						120
預付費和其他資產			521						247
應付賬款			(580)						(1)
應付賬款-關聯方			2,146						—
應計負債和其他負債			(47)						(584)
使用權資產和租賃負債			75						(12)
遞延收入			—						(268)
調整總額			1,854						3,566
用於經營活動的淨現金			(2,439)						(6,713)
來自投資活動的現金流：
購置財產和設備			(69)						(41)
出售財產和設備的收益			—						25
用於投資活動的淨現金			(69)						(16)
來自融資活動的現金流：
發行普通股和認股權證的收益			6,079						3,500
與反向股票拆分相關的成本			(16)						—
發行普通股和認股權證時支付的發行成本			—						(334)
融資租賃債務項下的本金付款			—						(1)
行使股票期權和通過員工股票購買計劃購買的收益			—						6
2021 年 Streeterville 票據的付款			—						(1,640)
2022年斯特里特維爾票據的付款			(625)						—
2022年斯特里特維爾票據的收益			—						2,000
關聯方應付本票的收益			—						800
應付期票的收益			—						650
遞延融資費用的付款			—						(114)
信貸額度借款的淨還款額-信貸額度			(1,402)						(768)
預付資本出資			450						—
融資活動提供的淨現金			4,486						4,099

（在下一頁繼續）

46

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目錄

ENERGY FOCUS, INC.

合併現金流量表 （續）

在截至12月31日的年度中

（金額以千計）

 

			2023						2022
現金淨增加（減少）			1,978						(2,630)
現金，年初			52						2,682
現金，年底			$	2,030					$	52
補充信息：
本年度支付的利息現金			$	380					$	364
年度支付的所得税現金			$	—					$	1
非現金投資和融資活動：
債轉股交易			$	1,716					$	304

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄			ENERGY FOCUS, INC.

合併財務報表附註

注意事項 1。 操作性質

Energy Focus, Inc. 主要從事節能照明系統和控制裝置的設計、開發、製造、營銷和銷售。我們在商業市場和軍用海事市場（“MMM”）開發、營銷和銷售高質量的發光二極管（“LED”）照明和控制產品。我們的使命是通過先進的LED改造解決方案，使我們的客户能夠以更高的能效和生產率運行其設施，並改善人類的健康和福祉。我們的目標是成為人類健康照明和LED技術以及最苛刻應用的市場領導者，這些應用將性能、質量、價值、環境影響和健康視為重中之重。我們專注於LED照明改造，使用我們的創新、高質量的商用和軍用級管狀LED（“TLED”）產品以及其他用於商業應用的LED和照明控制產品，取代機構建築中的熒光燈、高強度放電照明和其他類型的燈，主要用於室內照明應用。我們還在評估相關技術，包括基於氮化鎵（“GaN”）的電源，以及支持我們現有渠道可持續發展的能源解決方案產品的其他市場機會。

注意事項 2。 重要會計政策的列報基礎和摘要

我們公司的重要會計政策（概述如下）符合美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”），並反映了適用於我們經營業務的慣例。除非另有説明，否則合併財務報表附註中的信息與我們的業務有關。

持續經營和納斯達克持續上市要求合規

由於我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務業績，包括淨虧損美元4.3百萬和美元10.3截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中分別為百萬美元，用於經營活動的現金總額為美元2.4百萬和美元6.7在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中，分別為百萬美元，我們確定，截至2023年12月31日，對我們繼續作為持續經營企業的能力仍然存在重大疑問。由於重組行動和舉措，我們調整了運營支出，使其更符合預期的銷售量；但是，我們繼續蒙受虧損，累計赤字巨大。

此外，全球供應鏈和物流限制正在影響我們的庫存採購戰略，因為我們力求管理可用組件的短缺和更長的組件採購交貨時間，同時平衡庫存削減計劃的制定和實施。全球物流網絡的中斷也影響了我們的交貨時間以及高效、經濟高效地將產品從第三方供應商運送到我們工廠的能力。因此，我們將繼續審查和尋找選定的外部資金來源，以確保在實現這些目標所需的時間表內提供足夠的財政資源，包括但不限於以下方面：

•從傳統或非傳統的投資資本組織或個人獲得融資；

•通過出售我們的普通股或其他股權或債務工具獲得資金；以及

•以更符合我們的商業模式和資本需求的貸款條款獲得債務融資。

無法保證我們會按可接受的條件、及時或根本沒有獲得資金。獲得額外資金包含風險，包括：

•我們可能無法以令人滿意的條件獲得額外的股權融資，特別是考慮到我們普通股的當前價格，而且我們能夠發行的任何股票都可能導致當前股東稀釋，他們擁有優先於普通股的權利、優惠和特權；

•貸款或其他債務工具可能有條款或條件，例如利率、限制性契約、轉換特徵、再融資要求以及控制或撤銷條款，管理層或公司董事會（“董事會”）不接受這些條款或條件；以及

•當前資本市場的環境和波動的利率，加上我們的資本限制，可能使我們無法獲得足夠的債務融資。

考慮到定量和定性信息，我們仍然認為，我們的計劃相結合，可確保充足的外部資金、及時的重組行動、當前的財務狀況、流動資源、到期債務或

48

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目錄			ENERGY FOCUS, INC.

合併財務報表附註

預計將在明年內製定和實施多餘庫存削減計劃、研發、產品開發和銷售與營銷方面的計劃和舉措以及潛在渠道合作伙伴關係的發展，如果得到充分執行，將使我們有能力為未來十二個月的運營提供資金，並可能減輕人們對我們持續經營能力的重大懷疑。

納斯達克資本市場合規

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，最低出價至少為美元1.00每股作為其持續上市要求之一。2022年8月23日，我們收到了納斯達克上市資格工作人員（“工作人員”）的來信，通知我們我們沒有遵守納斯達克上市規則5550（a）（2）（“買入價格規則”），因為我們普通股的收盤價低於最低美元1.00每股為 30連續工作日。根據納斯達克上市規則5810（c）（3）（A），我們獲得的初始期限為180個日曆日，或直到2023年2月20日，以恢復對投標價格規則的遵守。在最初的合規期內，我們的普通股繼續在納斯達克資本市場上交易，但不符合投標價格規則。

2022年11月16日，我們收到了工作人員的來信，通知我們不再遵守納斯達克上市規則5550（b）（1），該規則要求上市公司將股東權益維持在至少1美元2.5如果它們不符合與上市證券市值或持續經營淨收益相關的替代合規標準（“最低股東權益規則”），則為百萬美元。我們於2022年11月10日提交的截至2022年9月30日的季度10-Q表顯示，截至2022年9月30日，我們的股東權益為美元1.5百萬。根據我們及時提交的恢復合規計劃（“計劃”），納斯達克批准我們將延期至2023年5月15日，以恢復對最低股東權益規則的遵守。

2023年2月21日，我們收到了工作人員的書面通知（“投標價格通知”），稱我們沒有恢復對投標價格規則的遵守，我們的普通股可能會從納斯達克退市。2023年2月24日，我們向納斯達克聽證小組（“小組”）提交了聽證會請求，以對除名（“上訴”）提出上訴。根據納斯達克規則，在上訴待決期間，公司普通股的退市暫緩執行，在此期間，公司的普通股繼續在納斯達克上市。

2023年3月28日，公司收到工作人員的書面通知（“額外工作人員裁決”），其中指出（i）在出價通知後，根據上市規則5810（c）（2）（A），納斯達克不再被允許考慮股東權益合規計劃，（ii）額外工作人員裁決是將公司普通股從納斯達克退市的額外依據，（iii）小組將考慮工作人員在決定是否繼續將該人列入清單時作出的補充裁決公司在納斯達克的普通股。

2023年4月6日，公司參與了小組的上訴。公司向專家小組通報了公司在截至2023年3月31日的三個月中在先前提交的計劃方面取得的實質性進展的最新情況，並要求該小組准予公司例外情況，即 (1) 在2023年5月15日之前重新允許公司恢復對最低股東權益規則的遵守；(2) 批准例外情況，允許公司在出價通知後的180天內恢復對投標價格規則的遵守隨後進行反向股票分割在公司2023年年度股東大會上獲得股東批准。2023年5月1日，該小組批准了公司繼續在納斯達克上市的請求（“小組決定”），但須滿足以下條件：（1）在2023年5月15日當天或之前，公司應向美國證券交易委員會提交截至2023年3月31日的三個月的季度報告，證明遵守了最低股東權益規則；（2）在2023年7月7日當天或之前，公司應證明遵守了投標價格規則。

2023年7月27日，公司收到工作人員的書面通知，稱公司已按照小組決定的要求重新遵守了投標價格規則和最低股東權益規則。根據納斯達克上市規則5815 (d) (4) (B)，公司將從2023年7月27日起接受為期一年的強制性小組監督（“監測期”）。儘管有納斯達克上市規則第5810（c）（2）條的規定，如果員工在監測期內發現公司再次違反了最低股東權益規則，則不允許公司向員工提供針對該缺陷的合規計劃，也不允許員工給予更多時間讓公司恢復對該缺陷的合規性，也不會根據以下規定為公司提供適用的補救措施或合規期限《納斯達克上市規則》第 5810 (c) (3) 條。取而代之的是，工作人員將簽發退市決定書，如果最初的小組不在場，公司將有機會要求與最初的小組舉行新的聽證會，或者要求新召集的聽證小組舉行新的聽證會。公司將有機會按照《納斯達克上市規則》第5815 (d) (4) (C) 條的規定作出迴應並向專家小組陳述。該公司的普通股當時可能已從納斯達克退市。

截至本年度報告發布之日，公司認為其一直遵守最低股東權益規則，以繼續在納斯達克資本市場上市。為了遵守投標價格規則，公司

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合併財務報表附註

進行了1比7的反向股票拆分，以提高普通股的每股交易價格，自2023年6月16日起生效（見附註9，“股東權益”）。

但是，無法保證公司能夠保持對最低股東權益規則、出價規則或其他納斯達克上市要求的遵守。如果公司未能根據該小組的決定維持對納斯達克持續上市標準的遵守，則該公司的普通股將被從納斯達克退市。

估計數的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響我們的財務報表和附註中金額的估計和假設。管理層的估計基於歷史經驗和其他各種被認為合理的假設。儘管這些估計是基於管理層對當前事件和未來可能影響我們的行動的最佳瞭解，但實際結果可能與估計值有所不同。估計數包括但不限於應收賬款準備金的建立、銷售退貨、庫存報廢和保修索賠、財產和設備的使用壽命、淨遞延税的估值補貼以及股票補償。根據會計準則編纂（“ASC”）326的規定，公司開始使用估計值來計算可疑應收賬款備抵額， 衡量金融工具的信用損失（“CECL”）將於2023年開始。此外，與確定金融工具的公允價值和評估長期資產減值相關的估計和假設需要大量的判斷。實際結果可能與這些估計值不同，而且這種差異可能很大。

列報依據

合併財務報表包括公司的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均已清除。我們根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制了隨附的合併財務報表。

收入

淨銷售額包括產品銷售收入以及運費和手續費，減去產品退貨的估計值。收入是根據我們預期為換取轉讓產品而獲得的對價金額來衡量的。當我們將承諾的產品轉讓給客户並且客户獲得對產品的控制權時，我們就會確認收入。分銷商對我們的義務不以我們產品的轉售為條件。我們在向客户運送貨物時確認運費和手續費收入，出境運費成本包含在銷售成本中。我們根據歷史退貨率提供產品退貨。雖然我們會產生向銷售員工和外部代理商支付銷售佣金的費用，但由於攤銷期不到一年，我們會將佣金成本與相關收入同時確認。我們不會為與客户簽訂合同而產生任何其他增量成本。我們的產品保修是保證型擔保，向客户承諾產品符合合同中的規定。因此，產品保修不是一項單獨的履約義務，其計算方法如下所述。由政府機構評估並由我們徵收的銷售税按淨額計算，不包括在淨銷售額中。

產品淨銷售額的分類見附註11 “產品和地理信息”。

應收賬款和信用損失備抵金

我們的貿易應收賬款包括向客户開具的賬單和當前應付的金額。幾乎我們所有的客户都集中在美國。在正常業務過程中，我們向客户提供與產品銷售相關的無抵押信貸。信貸是根據對客户財務狀況的評估向客户發放的，到期金額按其估計的可變現淨值列報。我們保留銷售退貨和可疑應收賬款準備金，以便為預計無法收取的應收賬款數額做好準備。該補貼基於對前瞻性客户信譽和歷史支付經驗、未清應收賬款的期限以及適用範圍內的履約擔保的評估。當我們的內部收款工作失敗時，逾期未付的款項將予以註銷，隨後收到的此類應收款項記入可疑賬款備抵金。我們通常不要求客户提供抵押品。

我們與客户的標準付款條件為淨付款 30自發貨之日起幾天，我們通常不向客户提供延期付款條款，但在某些情況下，主要客户或特定訂單會有例外情況。

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合併財務報表附註

因此，我們不會根據融資的影響調整貿易應收賬款，因為我們預計從向客户轉讓產品到收到客户付款之間的時間將符合我們的標準付款條件。

截至2022年11月，我們與一家信譽度很高的保險公司合作實施了第三方應收賬款保險計劃，在保單期限內產生的絕大多數應收賬款都用一部分自留款進行了投保。該第三方還提供了信用評級和指標，極大地幫助我們評估了現有和新客户的信用價值。儘管保險單已不復存在，但前一保險期內開具的所有發票仍在保單的保障範圍內。

2023年1月1日，公司採用了金融工具——信貸損失（“ASC 326”）。該標準在美國公認會計原則中增加了名為CECL模型的減值模型，該模型基於預期虧損而不是產生的損失。該標準僅影響公司的貿易應收賬款。該公司決定使用歷史損失率方法來估值其貿易應收賬款準備金。每季度對信貸損失備抵金進行審查和評估，以確定是否充足。我們會考慮 (1) 我們知道客户無法履行其財務義務的任何情況，以及 (2) 我們對行業當前經濟狀況及其對客户影響的判斷。如果情況發生變化，客户的財務狀況受到不利影響，他們無法履行財務義務，我們可能需要支付額外的津貼，這將導致我們的運營費用增加。這導致了 $2截至2023年1月1日的留存收益調整額為千美元，貸方損失費用為美元4截至2023年12月31日的年度為千人。

根據ASC 606的規定， 收入確認, 必須披露截至報告期開始和結束時的合同資產和合同負債.以下是公司在此期間合約資產的分項情況：

			2023年12月31日						2022年12月31日						2022年1月1日
應收賬款			$	1,590					$	471					$	1,254
減去：信用損失準備金/可疑賬户備抵金			(20)						(26)						(14)
應收賬款淨額			$	1,570					$	445					$	1,240

與我們的信貸損失準備金相關的活動如下（以千計）：

截至2022年12月31日的可疑賬户備抵金			$	(26)
實施ASC 326的累積效應			(2)
截至2023年12月31日的信貸損失準備金			(4)
上一年度對銷售申報表進行了重新分類，不考慮可疑賬目			12
截至2023年12月31日的可疑賬户備抵金			$	(20)

地理信息

我們所有的長期固定資產都位於美國。在截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度中，大約 100銷售額的百分比歸因於美國的客户。我們淨銷售額的地理位置來自我們運送產品的目的地。

現金

現金包括對貨幣市場基金的投資和銀行存款。在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我們的現金為 $2.0百萬和美元52分別存入了位於美國的金融機構。

庫存

我們以標準成本（近似使用先進先出方法確定的實際成本）或可變現淨值的較低者列報庫存。我們在評估歷史銷售額、當前經濟趨勢、預測銷售額、產品生命週期和當前庫存水平後，為過剩和過期庫存制定了準備金。評估既是定量的，也是定性的。在2022年7月簽訂新的租賃協議後，倉庫空間的減少既需要大量處置高度儲備、多餘和過時的庫存，又需要在2022年全年集中精力出售現有庫存。由於我們採取了減少庫存的舉措，我們以低於成本的價格出售了一些庫存。成本和銷售價格的區別

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合併財務報表附註

適用於剩餘庫存, 幷包含在計算多餘和過期庫存準備金的較低成本部分或市場部分中.我們將庫存和組件的購買限制在保持高庫存週轉率的暢銷產品上。這導致我們的總庫存水平淨減少了美元1.0百萬美元，以及超額和過期庫存儲備的淨增加 的 $26一千個與 2022 年相比較。

請參考備註 4, “清單” 以獲取更多信息。

所得税

作為編制合併財務報表過程的一部分，我們需要估算我們開展業務的每個司法管轄區的所得税負債額。該過程包括估算我們的實際當期税收支出，同時評估出於税收和會計目的對遞延收入等項目的不同處理所產生的臨時差異。這些差異導致了遞延所得税資產和負債，這些資產和負債包含在我們的合併資產負債表中。然後，我們評估從未來的應納税所得額中收回遞延所得税資產的可能性，如果我們認為遞延所得税資產很可能無法收回或不為人知，我們將制定估值補貼。在確定我們的所得税、遞延所得税資產和負債準備金以及記入遞延所得税資產的任何估值補貼時，需要管理層做出重大判斷。在2023年12月31日和2022年12月31日，由於我們使用遞延所得税資產的能力存在不確定性，我們已經記錄了遞延所得税淨資產的全額估值補貼，主要包括結轉的某些淨營業虧損。估值補貼基於我們對各司法管轄區的應納税所得額以及可收回遞延所得税資產的期限的估計。在考慮是否需要估值補貼時，我們會評估所有可用的正面和負面證據，以確定遞延所得税資產的全部或部分是否無法變現。此類證據包括但不限於最近的收益歷史、對未來收入或損失的預測、現有應納税和可扣除的臨時差額的逆轉模式以及税收籌劃策略。我們將繼續按季度評估估值補貼的必要性。

金融工具

公允價值測量

公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產將獲得或為轉移負債而支付的價格。金融資產和負債的公允價值以經常性或非經常性方式計量。定期計量的金融資產和負債是每次編制財務報表時均按公允價值調整的金融資產和負債。非經常性計量的金融資產和負債是指在重大事件發生時根據公允價值進行調整的金融資產和負債。

我們採用估值技術，最大限度地利用可用的市場信息和公認的估值方法。公允價值層次結構優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入，將活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價（一級衡量標準）列為最高優先級，對不可觀察的投入（三級衡量標準）給予最低優先級。

公允價值層次結構的三個層次如下所述。我們將用於衡量公允價值的輸入分為以下層次結構：

第 1 級			活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
第 2 級			活躍市場中類似資產或負債的未經調整的報價，或非活躍市場中相同或相似資產或負債的未經調整的報價，或資產或負債可觀察到的報價以外的投入。
第 3 級			資產或負債的不可觀察的輸入。

某些金融工具的賬面金額，包括現金、應收賬款、應付賬款和應計負債，由於到期日短，其賬面金額接近公允價值。根據我們目前為類似條件的貸款提供的借款利率，循環信貸額度下借款的賬面價值也接近公允價值。

金融工具在公允價值層次結構中的級別基於對公允價值衡量具有重要意義的所有輸入的最低水平。在確定適當的水平時，我們會對定期計量公允價值的資產和負債進行詳細分析。我們每季度審查和重新評估公允價值層次結構分類。與公允價值衡量中投入的可觀測性相關的從一個季度到下一個季度的變化可能會導致公允價值層次結構級別之間的重新分類。所有列報期間均未進行任何改敍。

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合併財務報表附註

財產和設備

財產和設備按成本列報，包括增建和重大改進的支出。維修和保養支出按發生時記作運營費用。我們在相關資產的估計使用壽命上使用直線折舊法（通常 二到 15年）用於財務報告目的。加速折舊方法用於聯邦所得税的目的。出售或以其他方式處置資產時，成本和累計折舊將從賬户中扣除，任何損益都會反映在合併運營報表中。

長期資產減值

每當事件或情況表明賬面金額可能無法收回時，都會對長期資產進行減值審查。可能導致減值審查的事件或情況主要包括運營報告虧損、資產用途的重大變化或資產的計劃處置或出售。當資產產生的未來未貼現淨現金流低於其賬面價值時，該資產將被視為減值。減值損失將根據資產賬面價值超過其公允價值的金額進行確認，該金額由報價市場價格（如果有）或預期未來現金流的現值確定。

有關其他信息，請參閲附註5 “財產和設備”。

租賃

公司從一開始就確定一項安排是否為租賃。如果合同傳達了在一段時間內控制已確定的財產、廠房或設備（已確定資產）的使用以換取對價的權利，則該合同就是或包含租約。使用權（“ROU”）資產和負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的現值予以確認。考慮到租賃期限，我們使用估計的增量借款利率來確定租賃付款的現值，租賃期限是從租賃開始之日獲得的信息得出的。租賃期限包括可以合理確定將行使期權的續訂期權，但不包括終止期權。

這些租賃的租賃費用在租賃期內按直線方式確認。我們選擇不確認任何類別標的資產的短期租賃產生的ROU資產和租賃負債。運營租賃包含在合併資產負債表中的運營租賃、使用權資產、運營租賃負債和長期經營租賃負債中。

產品開發

產品開發費用包括工資、承包商和諮詢費、用品和材料以及與其他間接費用相關的成本例如折舊和設施成本.研發費用在發生時記作支出。我們認出了 $0.6百萬和美元1.5百萬分別適用於截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度。

每股淨虧損

每股基本虧損的計算方法是將普通股股東可獲得的淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數，其中不包括任何潛在的稀釋性證券的影響。攤薄後的每股虧損使該期間已發行普通股的所有攤薄潛在股生效。普通股的稀釋潛在份額包括行使股票期權、認股權證和可轉換證券時的增量股份，除非其效果具有反稀釋作用。

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合併財務報表附註

下表顯示了基本和攤薄後每股虧損計算的對賬情況（以千計，每股金額除外）：

			在截至12月31日的年度中，
			2023						2022
分子：
淨虧損			$	(4,293)					$	(10,279)
分母：
基本和攤薄後的加權平均未發行普通股*			3,241						1,158

* 根據2023年6月16日生效的1比7反向股票拆分，對前期的已發行股票進行了重報。

由於我們在截至2023年12月31日的年度中蒙受的淨虧損，可轉換優先股約為 25千股普通股被排除在每股基本虧損的計算範圍之外，因為它們的納入本來是反稀釋的。

由於我們在截至2022年12月31日的年度中蒙受的淨虧損，可轉換優先股約為 25千股普通股被排除在每股基本虧損的計算範圍之外，因為它們的納入本來是反稀釋的。我們確定2022年6月預融資認股權證的行使價為名義價格，因此考慮了大致的行使價 196,978作為其基礎的股票，用於計算基本每股收益。2022年6月的預融資認股權證全部於2022年7月行使。

基於股票的薪酬

在權威指導下，我們根據預計的授予日期公允價值確認薪酬支出。管理層將Black-Scholes期權定價模型應用於向員工和董事發行的估值股票期權，並在估算關鍵假設時運用判斷力，這些假設是該模型在費用確認中的重要元素。這些要素包括期權的預期壽命、預期的股價波動和預期的沒收率。薪酬費用通常在必要的服務期（通常是歸屬期）內按直線攤銷。

有關更多信息，請參閲附註9 “股東權益”。

廣告費用

廣告費用在發生期間向運營部門收取。它們包括在各種媒體上投放我們的廣告的費用以及向我們產品的潛在分銷商提供的演示費用。廣告費用為 $6千和 $0.3截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為百萬美元。

產品質保

我們的商用和MMM LED產品及控制裝置的保修期一般為 五到 十年。2020 年售出了一款產品 二十年保修。保修結算成本由保修費用的實際金額組成，這在很大程度上是向客户提供的更換產品或返工服務的成本造成的。根據迄今為止發生的實際索賠以及未來索賠的估計性質、頻率和成本，對保修期內的產品在產品保修項下的預計未來成本承擔責任。 一個2022年到期的合同的保修期為 10數年，並推動了對現有保修的向下調整。這些估計本質上是不確定的，我們歷史或預計經驗的變化可能會導致我們的保修儲備在未來發生實質性變化。我們會不斷審查與保修儲備充足性相關的假設，包括產品故障率，並在這些估算值或基礎替代產品成本發生變化或保修期到期時對現有的保修責任進行調整。

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合併財務報表附註

下表彙總了所列期限的保修活動（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
年初的餘額			$	183					$	295
發放的保修應計費用			10						24
對現有保修的調整			(43)						(136)
年底應計保修儲備金			$	150					$	183

最近發佈的會計準則

2023 年 11 月 27 日，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 ASU 2023-07 分部報告——對可報告的分部披露的改進，它要求公共實體披露重大分部支出和其他細分項目。該指南要求公共實體在過渡期內提供目前每年要求的有關應申報板塊損益和資產的所有披露，也適用於擁有單一應申報分部的公共實體。如果首席運營決策者使用細分市場損益的多種衡量標準來分配資源和評估業績，則允許實體披露該細分市場損益的多種衡量標準，只要其中至少一項衡量標準的確定方式與合併財務報表中相應金額的衡量原則最為一致。除非不切實際，否則該指南可追溯適用於財務報表中列報的所有期間，並對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的過渡期有效。允許提前收養。該標準僅影響披露，並將由公司於2024年1月1日採用。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學將對我們的財務報表和披露產生的影響。

2023 年 12 月 14 日，財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-09 所得税披露的改進，除了修改和取消某些現有要求外，它還規定了新的所得税披露要求。根據新的指導方針，各實體必須統一分類，並在費率核對中提供更大的信息分類。他們還必須進一步分列已繳納的所得税。該標準旨在通過提供更詳細的所得税披露來使投資者受益，這將有助於做出資本配置決策。該指南適用於所有須繳納所得税的實體，自2024年12月15日之後開始的年度內有效。該指南將在前瞻性基礎上適用，並可選擇追溯適用該標準。允許提前收養。該公司計劃在2025年1月1日採用該標準。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學將對我們的財務報表和披露產生的影響。

最近採用的會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會發布了第2016-13號會計準則更新， 金融工具——信用損失（主題 326）：衡量金融工具的信用損失，這極大地改變了其範圍內票據信貸損失的核算。新指南引入了一種基於預期損失的方法來估算某些金融工具的信貸損失，包括貿易應收賬款，並要求實體根據其對預期信用損失的估計而不是發生的損失來確認備抵額。對於小型申報公司，該準則自2022年12月15日起生效的中期和年度期間生效，並已被公司採用。我們在2023年第一季度通過了該指導方針，它沒有對我們的合併資產負債表或經營業績產生重大影響。

某些風險和集中度

我們有某些客户的淨銷售額分別佔我們總淨銷售額的10％或以上，或者其淨貿易應收賬款餘額分別佔我們淨貿易應收賬款的10％或以上，如下所示：

•2023 年，有兩個客户佔了 48淨銷售額的百分比，其中向美國海軍主要分銷商的銷售額約佔淨銷售額 35百分比和對美國海軍造船商的銷售額約佔 13%。2022年，有兩個客户佔了 27淨銷售額的百分比，其中向美國海軍主要分銷商的銷售額約佔淨銷售額 13百分比和對一家區域商業照明改造公司的銷售額約佔 14佔淨銷售額的百分比。

•截至2023年12月31日，美國國防部的一家分銷商佔了 74我們的淨貿易應收賬款的百分比，加上我們應付給美國海軍造船商的淨貿易應收賬款的百分比，淨賬户總額

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合併財務報表附註

與美國海軍銷售相關的應收賬款是 78佔應收賬款淨額總額的百分比。截至2022年12月31日，美國國防部的一家分銷商佔了 25我們的淨貿易應收賬款的百分比，加上我們應付給美國海軍造船商的淨貿易應收賬款的百分比，與美國海軍銷售相關的淨應收賬款總額為 30佔應收賬款淨額總額的百分比。

我們需要從選定的供應商那裏購買大量材料。對於特定的材料，我們購買的所有產品均來自單一供應商。材料的供應和成本可能會發生變化，原因包括新的法律或法規、供應商對其他購買者的分配、供應商的生產中斷、COVID-19 疫情等全球健康問題，以及匯率和全球價格和需求水平的變化。我們無法以優惠的價格為產品獲得足夠的材料供應，可能會降低我們的利潤率並阻礙我們及時向客户交付產品的能力，從而對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，某些供應商要求在履行訂單之前預付定金。為未發貨的訂單支付的押金總額為 $0.8百萬和美元0.6截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為百萬人。

我們的某些供應商個人佔我們總支出的10％或以上，或者其淨貿易應付賬款餘額分別佔我們淨貿易應付賬款總額的10％或以上，如下所示：

•一個離岸供應商，關聯方，約佔 28.0在截至2023年12月31日的十二個月中，佔我們總支出的百分比。在 2023 年 12 月 31 日， 二離岸供應商約佔 16% 和 57我們的貿易應付賬款餘額的百分比（後者為關聯方，見附註13 “關聯方交易”）。

•一個離岸供應商約佔 16在截至2022年12月31日的十二個月中，佔我們總支出的百分比。截至2022年12月31日，同一家離岸供應商約佔 36佔我們貿易應付賬款餘額的百分比。

注意事項 3。 租賃

公司根據不可取消的經營租約租賃某些設備、製造、倉庫和辦公空間，租約有效期至2027年，該公司負責相關的維護、税收和保險。該公司在叉車上籤訂了一份包含討價還價購買期權的融資租約，該租約於2022年7月行使。截至2022年3月25日，我們的房地產經營租賃條款已從2022年7月1日起進行了修改，並延長至2027年。根據ASC 842的規定， 租賃（“ASC 842”），在修改時對相關的租賃負債進行了重新計量，並調整了使用權資產。租賃租賃債務的現值是使用遞增借款利率計算得出的 16.96%，這是該公司在Crossroads Financial Group, LLC（見下文附註7 “債務”）和Factors Southwest L.L.C.（如下文附註7 “債務” 中所述）的循環信貸額度的混合借款利率（包括利息、年度融資費、抵押品管理費、銀行費用和其他雜項貸款機構費用）。運營租賃的加權平均剩餘租賃期限為 3.5年份。

淨虧損中確認的經營租賃成本的組成部分如下（以千計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2023						2022
分租收入			$	—					$	(90)
租賃成本			461						501
總租賃成本，淨額			$	461					$	411

與公司經營租賃相關的補充合併資產負債表信息如下（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
經營租賃
經營租賃使用權資產			$	899					$	1,180
經營租賃負債			1,021						1,227

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合併財務報表附註

2024年至2027年每年的運營和融資租賃要求的未來最低租賃付款額如下（以千計）：

			經營租賃
2024			379
2025			385
2026			390
2027			197
未來未貼現的租賃付款總額			1,351
減去估算的利息			(330)
租賃債務總額			$	1,021

與租賃相關的補充現金流信息如下（以千計）：

			截至12月31日的年份
			2023						2022
補充現金流信息：
按租賃負債計量中包含的金額支付的淨現金：
來自經營租賃的運營現金流			$	383					$	423
為來自融資租賃的現金流融資			$	—					$	1

注意事項 4。 庫存

庫存包括以下內容（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
原材料			$	2,189					$	3,347
成品			4,803						4,656
為過剩、過時和流動緩慢的庫存儲備			(2,553)						(2,527)
庫存，淨額			$	4,439					$	5,476

以下是過剩、過時和流動緩慢的庫存儲備金的向前滾動（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
期初餘額			$	(2,527)					$	(3,050)
累積			(404)						(312)
由於庫存售出而減少			378						323
註銷已處置的庫存			—						512
過剩、過時和流動緩慢的庫存儲備			$	(2,553)					$	(2,527)

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合併財務報表附註

備註 5. 財產和設備

財產和設備按成本列報，在相關資產的估計使用壽命範圍內採用直線法折舊，包括以下各項（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
設備（使用壽命） 3 - 15年份）			$	1,061					$	1,061
工具（使用壽命） 2 - 5年份）			190						190
車輛（使用壽命） 5年份）			41						—
租賃權益改善（使用壽命或租賃壽命中較短者）			141						141
在建工程			28						—
按成本計算的財產和設備			1,461						1,392
減去：累計折舊			(1,349)						(1,316)
財產和設備，淨額			$	112					$	76

折舊費用為 $33千和 $159截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為千人。 在2022年第三季度，確定光消毒機器人已停止使用，賬面淨值為美元76千被記為固定資產減值虧損。在2022年第四季度，減值費用總額為美元262已記錄在案, 主要涉及管理層審查後處置或以其他方式遺棄的其他資產。在確定公允價值時，減值費用基於第三級投入，包括向市場參與者估算的剩餘價值或出售價值。由於減值資產主要與公司和/或其已停產的產品有關，管理層認為公允價值微不足道。在截至2022年12月31日的年度中，公司確認虧損美元338固定資產減值的千美元。 沒有此類虧損是在截至2023年12月31日的年度中記錄的。

注意事項 6。 預付資產和其他流動資產

預付資產和其他流動資產包括以下資產（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
預付保險			$	32					$	63
預付費用			81						130
預付租金			41						39
其他			2						—
預付資產和其他流動資產總額			$	156					232

注意事項 7。 債務

債務包括以下內容（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
信貸額度，淨額			$	—					$	1,447
期票-關聯方			—						814
Streeterville 筆記，網絡			1,323						2,618
預付資本出資			450						—
總計			$	1,773					$	4,879

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合併財務報表附註

信貸設施

2020 年 8 月 11 日，我們簽訂了 二債務融資安排（統稱為 “信貸額度”），允許以較低的混合借貸成本擴大借貸能力。在截至2023年12月31日的年度中，我們還清並終止了信貸額度。

有十字路口的庫存設施

第一種安排是根據公司與北卡羅來納州有限責任公司Crossroads Financial Group, LLC（“Crossroads”）之間的《貸款和擔保協議》（“庫存貸款協議”）提供的庫存融資機制（“庫存貸款協議”）。允許根據原始存貨安排進行借款，但金額不超過 (i) 美元3.0百萬，該金額隨後增加到美元3.52021年4月為百萬美元，以及（ii）根據公司合格庫存的價值不時確定的借款基數，價值為 75庫存成本的百分比或 85庫存淨有序清算價值的百分比，減去可用儲備。

2023年1月18日，公司和Crossroads簽訂了庫存貸款協議修正案（“十字路口修正案”），以重組和償還庫存資金。《十字路口修正案》規定，公司付款以減少庫存額度下的未清債務（美元）750到 2023 年 1 月 20 日為千美元250到 2023 年 2 月 15 日，將達到一千人。該公司還同意每月支付約美元40千美元用於存貨融資機制下的剩餘未清債務，並將庫存額度下公司可獲得的最大金額從美元降低3.5百萬到美元500千，以《存貨貸款協議》中規定的借款基礎為準。

根據十字路口修正案，Crossroads和公司還同意將庫存貸款的當前期限延長至2023年12月31日，同時取消最低借款額度和未使用的額度費用，並將月度服務費降至較低的固定金額。該公司還同意略微提高利率，但月度服務費的減少足以抵消利率。根據十字路口修正案，存貨融資機制下的每年借款利率等於（i）三個月倫敦銀行同業拆借利率加上 5.5% 或 (ii) 由Crossroads自行決定另一種參考利率，即SOFR（擔保隔夜融資利率），以及 6.00%。庫存融資已於2023年9月24日全額支付，利率為 11.16每年百分比，公司註銷了美元的差額40在最終發票金額和債務賬面價值之間的千美元，賬面價值記為利息收入。

帶有 FSW 資金的應收賬款融資

第二筆信貸額度是根據公司與亞利桑那州有限責任公司Factors Southwest L.C.（d/b/a FSW Funding）（“俄羅斯聯邦貸款機構”）之間的貸款和擔保協議（“應收賬款貸款協議”）提供的應收賬款融資額度（“應收賬款額度”）。允許根據應收賬款融資機制進行借款，最高金額為 (i) 美元2.5百萬和 (ii) 根據公司合格應收賬款的價值不時確定的借款基礎，價值為 90此類應收賬款面值的百分比，減去可用儲備金（如果有）。

2023年2月7日，公司和俄羅斯聯邦貸款機構同意終止應收賬款融資。應收賬款融資機制下的所有未清款項已在終止前償還，並且沒有與終止有關的預付費用。應收賬款融資機制由公司現有和未來資產的幾乎所有擔保，並受與Crossroads簽訂的債權人間協議的約束，該協議的債權人間協議也被終止。

庫存機制下的借款為美元1.4截至2022年12月31日為百萬美元。應收賬款融資機制下的借款為美元0.1截至2022年12月31日為百萬美元。截至2022年12月31日，這些融資作為流動負債記錄在合併資產負債表中，標題為 “信貸額度借款”。

期票相關方

在截至2022年12月31日的第三和第四季度中，我們與黃美雲（Gina）、黃巧潔（傑倫）和林庭宇簽訂了短期無抵押本票（“2022年期票”）。Gina Huang 女士是董事會成員，Jay Huang 先生是我們的首席執行官（“CEO”）和前董事會成員。2022年期票的總負債為美元1.5截至2022年12月31日為百萬美元。所有2022年期票均於2023年1月17日兑換成普通股。參見附註9，“股東權益”。

以下總結了截至2022年12月31日的2022年期票：

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合併財務報表附註

截至2022年12月31日
						G. 黃						黃俊傑						黃俊傑						G. 黃						黃俊傑						黃俊傑						T.Lin			總計
輸入的日期						2022年9月16日						2022年10月25日						2022年11月4日						2022年11月9日						2022年12月6日						2022年12月21日						2022年12月31日
任期						9月份						9月份						9月份						9月份						9月份						9月份						9月份
本金						$450,000						$50,000						$250,000						$350,000						$200,000						$100,000						$50,000			$1,450,000
到期日						2023年6月16日						2023年7月25日						2023年8月4日						2023年8月9日						2023年9月6日						2023年9月21日						2023年9月30日
利率						8		%				8		%				8		%				8		%				8		%				8		%				8		%
違約利率						10		%				10		%				10		%				10		%				10		%				10		%				10		%
未償金額						$460,455						$50,734						$253,123						$353,989						$201,096						$100,219						$50,011			$1,469,627

斯特里特維爾筆記

2022年斯特里特維爾筆記

2022年4月21日，我們與Streeterville Capital, LLC（“Streeterville”）簽訂了票據購買協議（“2022年斯特里特維爾票據購買協議”），根據該協議，我們向斯特里特維爾出售併發行了本金約為美元的期票2.0百萬（“2022年斯特里特維爾票據”）。2022年Streeterville Note發行的原始發行折扣為美元215千和斯特里特維爾支付了大約 $ 的收購價1.8百萬美元購買了2022年斯特里特維爾票據，公司從中支付了美元15數千人向斯特里特維爾支付斯特里特維爾的交易費用。

2022年斯特里特維爾票據的原定到期日為2024年4月21日，應計利息為 8每年未清餘額的百分比，每日複利。2023年1月17日，我們與斯特里特維爾達成協議，重組和償還2022年斯特里特維爾票據，並將其到期日延長至2024年12月1日（“2022年斯特里特維爾票據修正案”）。我們同意付款，將2022年斯特里特維爾票據的未償金額減少到美元500到 2023 年 1 月 20 日將增加一千美元250到 2023 年 7 月 14 日，將達到一千個。從 2024 年 1 月 1 日起，我們同意每月還款十二次，金額約為 $117每人一千。我們有權隨時或不時地預付任何預定還款，而無需支付額外的罰款或費用。

2023年3月31日，公司與斯特里特維爾簽訂了交換協議（“2023年3月的交易協議”），根據該協議，我們同意（i）將原本金額為美元的新本票（“2023年3月分割票據”）與2022年斯特里特維爾票據分割250千（“2023年3月交易所金額”），（ii）使2022年Streeterville票據的未清餘額減少相當於2023年3月交易所金額的金額，以及（iii）兑換（“2023年3月交易所”）2023年3月的分區票據 71,715公司普通股的股份。2023年3月的交易所根據納斯達克規則進行市場定價，是根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）的一項或多項註冊要求豁免而生效的。公司沒有與2023年3月交易所相關的總收益，前提是美元1252023 年 3 月兑換金額中的一千美元已用於 $250根據2022年斯特里特維爾票據修正案，在2023年7月14日當天或之前到期的千筆款項，以及美元125已存入1,000美元，用於支付2024年12月1日所需的款項。

扣除折扣和融資費用後，2022年Streeterville票據的總負債為美元1.3百萬和美元2.0截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為百萬人。 2024 年 1 月，我們全額還清了 2022 年 Streeterville Note。參見附註14 “後續事件”。

Streeterville票據的未攤銷貸款折扣和債務發行成本為美元36千和 $432023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日分別為 1000 人。

2021 年《斯特里特維爾筆記》

2021年4月27日，我們與斯特里特維爾簽訂了票據購買協議，根據該協議，我們向斯特里特維爾出售併發行了本金約為美元的期票1.7百萬（“2021 年 Streeterville Note”）。2021 年 Streeterville Note 發行的原始發行折扣為 $194千，斯特里特維爾支付了美元的收購價1.5扣除美元后，2021年斯特里特維爾票據將獲得百萬美元15Streeterville的數千筆交易費用。2021年斯特里特維爾票據的到期日為2023年4月27日，應計利息為 8每年未清餘額的百分比，每日複利。

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合併財務報表附註

從 2021 年 11 月 1 日起，Streeterville 可能要求公司最多兑換 $205任何日曆月份都有數千張2021年斯特里特維爾紙幣。公司有權利 三有機會推遲Streeterville本來可能要求公司在任何日曆月內進行的所有兑換。公司每次行使這種延期權都會使Streeterville票據下的未償還金額增加了 1.5%。公司在2021年第四季度兩次行使該權利，一次在2022年第二季度，另一次在2022年第三季度。該公司和斯特里特維爾同意在2022年10月和2022年12月交換按市場定價的普通股進行所需的贖回，總額為美元305千人轉換為股權。這些交易所滿足了斯特里特維爾提供的贖回通知，繼2022年12月交易所之後，2021年斯特里特維爾票據已全額支付。我們註銷了 $100當時剩餘的原始發行折扣成本為一千美元。

預付資本出資

2023年10月，非關聯方同意在下一輪私募中認購公司的普通股，並轉移了金額為美元的資金450千。資金的使用沒有限制，預付的資本出資不計利息。下一輪私募的條款尚未確定，公司可能會按需退還資金。

注意事項 8。 承付款和意外開支

購買承諾

截至 2023 年 12 月 31 日，我們有大約 $0.5百萬美元未兑現的庫存購買承諾，其中大部分預計將在2024年第一季度發貨。我們有 49關聯方未清購買承諾的百分比。

備註 9. 股東權益

普通股

1 比 7 反向股票拆分

在2023年6月15日舉行的公司年度股東大會上，公司股東批准了公司註冊證書修訂證書（“修訂證書”）的表格，並授權董事會修改公司註冊證書，對公司普通股的已發行股票進行反向分割，比例從至少1比2的任意整數到1比10不等，確切的比率不等在上述範圍內，由董事會自行決定自由裁量權。

2023 年 6 月 15 日，我們的董事會決定將反向股票拆分定為 1 比 7（“分拆比例”）。我們的公司註冊證書修正證書已於2023年6月15日提交給特拉華州國務卿，反向股票拆分將於2023年6月16日（“生效時間”）生效。在生效時，每七股已發行和流通的普通股自動合併為一股有效發行、已全額支付和不可估税的普通股。由於反向股票拆分，沒有發行任何零碎股票。部分股份以現金結算，金額對公司無關緊要。這美元0.0001普通股的每股面值和普通股的其他條款沒有受到反向股票拆分的影響。公司註冊證書下的法定普通股數量保持不變 50,000,000股份。

本期財務報表以及上期財務報表均進行了追溯調整，以反映反向股票拆分。

根據這些證券條款的要求，根據反向股票拆分，我們的已發行限制性股票以及允許持有人有權購買普通股的期權和認股權證所依據的股票已經進行了調整。此外，根據我們現有的經修訂的2020年股票激勵計劃和2013年員工股票購買計劃，預留髮行的股票數量根據分割比率相應減少。已發行的優先股沒有受到反向股票拆分的影響，因此，這些股票尚未進行調整。

反向股票拆分的唯一目的是提高普通股的每股交易價格，以滿足繼續在納斯達克上市的出價規則。普通股於2023年6月19日開盤時開始在納斯達克進行拆分調整後交易。

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合併財務報表附註

私募配售

公司與某些投資者簽訂了證券購買協議併發行了 2,870,964（包括附註7 “債務” 中提及的債轉股權交易）和 384,615分別在截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的普通股。

2023 年 9 月私募配售

2023年9月29日，公司與某些買方簽訂了證券購買協議，根據該協議，公司同意以私募方式發行和出售總額為 853,658公司普通股的股份，面值 $0.0001每股，每股收購價格為美元2.05（“2023 年 9 月的私募配售”）。

公司在2023年9月私募中獲得的總收益約為美元1.75百萬。2023 年 9 月的私募於 2023 年 9 月 29 日結束。

2023 年 6 月私募配售

2023年6月29日，公司與某些買方簽訂了證券購買協議，根據該協議，公司同意以私募方式發行和出售總額為 746,875公司普通股的股份，面值 $0.0001每股，每股收購價格為美元1.76（“2023 年 6 月的私募配售”）。購買者之一是該公司首席執行官黃先生。

公司在2023年6月私募中獲得的總收益約為美元1.3百萬。2023 年 6 月的私募於 2023 年 6 月 29 日結束。

2023 年 3 月私募配售

2023年3月28日，公司與黃巧傑先生（傑倫）簽訂了證券購買協議，根據該協議，公司同意以私募方式（“2023年3月28日私募配售”）發行和出售， 15,500收購價為美元的公司普通股3.55每股。

2023年3月30日，公司與董事會成員黃美雲（Gina）簽訂了證券購買協議，根據該協議，公司同意以私募方式（與2023年3月28日的私募配售合稱 “2023年3月私募配售”）發行和出售， 71,428收購價為美元的公司普通股3.50每股。

公司2023年3月私募的總收益為美元305千。2023年3月的每筆私募均根據納斯達克規則在市場上定價。

2023 年 2 月私募配售

2023年2月24日，公司與董事會成員黃美雲（Gina）簽訂了證券購買協議，根據該協議，公司同意以私募方式（“2023年2月私募配售”）發行和出售， 114,744公司普通股，收購價為美元3.49每股。

公司在2023年2月私募中獲得的總收益為美元400千。根據納斯達克規則，2023年2月的私募按公允市場價值定價。

2023 年 1 月桑德電子私募配售

2023年1月17日，公司與桑德電子公司相關的某些買方簽訂了證券購買協議（“桑德購買協議”），根據該協議，公司同意以私募方式（“桑德私募配售”）發行和出售總額為 778,017普通股，每股收購價為美元3.51。該交易的對價包括約美元的兑換657如上文附註7 “債務” 中所述，先前短期過渡性融資的未償還金額總額為千美元，包括向黃先生發行的2022年期票。

桑德私募的總收益約為 $2.1百萬。桑德私募股是根據納斯達克規則在市場上定價的。

2023年1月與黃美雲（Gina）的交易

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合併財務報表附註

2023年1月5日，公司與董事會成員黃美雲（Gina）簽訂了證券購買協議，根據該協議，公司同意以私募方式發行和出售， 36,828公司普通股，收購價為美元2.72每股。2023年1月10日，公司與黃女士簽訂了證券購買協議，根據該協議，公司同意以私募方式發行和出售， 46,543收購價為美元的公司普通股3.22每股。

本公司向黃女士私募的總收益為美元250千。根據納斯達克的規定，對黃女士的每筆私募均按公允市場價值定價。

2023年1月17日，公司與黃女士簽訂了交換協議，根據該協議，公司和黃女士同意交換約美元817先前短期過渡性融資的未償總額為千美元，包括向黃女士發行的2022年期票，如上文附註7 “債務” 中所述，總額為 207,371普通股，每股價格為美元3.94。根據納斯達克規則，這些交易所按公允市場價值定價。

2022年6月私募配售

2022年6月，我們與某些機構投資者完成了私募配售（“2022年6月私募配售”），以出售 187,637我們的普通股股票，收購價為美元9.10每股。我們還向相同的機構投資者（i）出售了預先注資的認股權證（“2022年6月的預融資認股權證”）進行購買 196,978普通股，行使價為 $0.0007每股和 (ii) 認股權證（與2022年6月的預融資認股權證合計，“2022年6月認股權證”），最多可購買總額為 384,615普通股，行使價為 $9.10每股。在2022年6月的私募中，我們支付了配售代理佣金為美元252千，再加上 $35數千美元的費用，我們還支付了$的法律、會計和其他費用47千。總髮行成本為 $334截至2022年12月31日，在簡明合併資產負債表中，千美元已作為額外實收資本的減少列報，並已計入權益。2022年6月私募給我們的淨收益約為美元3.2百萬。我們將2022年6月預先融資認股權證的行使價確定為名義價格，因此，我們考慮了 196,978其標的股票將於2022年6月7日起開始流通，以計算每股淨虧損。

2022年7月，所有2022年6月的預融資認股權證均已行使。截至2023年12月31日，2022年6月總共購買的認股權證 384,615股票仍在流通，加權平均行使價為美元9.10每股。行使剩餘的2022年6月未償還認股權證可以為我們提供高達美元的現金收益3.5總計一百萬。

2021 年 12 月私募配售

2021年12月，我們與某些機構投資者完成了私募配售（“2021年12月私募配售”），以出售 170,455我們的普通股股票，收購價為美元24.64每股。我們還向相同的機構投資者（i）出售了預先注資的認股權證（“2021年12月預融資認股權證”）進行購買 12,175普通股，行使價為 $0.0007每股和 (ii) 認股權證（合稱 2021 年 12 月的預融資認股權證，“2021 年 12 月認股權證”），最多可購買 182,630普通股，行使價為 $24.64每股。在2021年12月的私募中，我們支付了配售代理佣金 $360一千多美元42數千美元的費用，我們還支付了$的法律、會計和其他費用97千。2021 年 12 月私募的淨收益約為 $4.0百萬。

2022年1月，所有2021年12月的預融資認股權證均已行使。截至 2023 年 12 月 31 日，2021 年 12 月的認股權證總共購買了 182,630股票仍在流通，行使價為美元24.64每股。2021 年 12 月的認股權證將於 2026 年 12 月 16 日到期。行使剩餘的2021年12月未償還認股權證可以為我們提供高達美元的現金收益4.5總計一百萬。

優先股

A系列優先股是通過2019年3月29日向特拉華州國務卿提交指定證書而創建的，該證書指定 2,000,000公司優先股的股份，面值美元0.0001每股，作為A系列優先股（“原始A系列指定證書”）。2020年1月15日，經股東事先批准，公司修改了公司註冊證書，將優先股的授權數量增加到 5,000,000。最初的 A 系列指定證書也於 2020 年 1 月 15 日進行了修訂，修改為

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合併財務報表附註

將指定為A系列優先股的優先股數量增加到 3,300,000（經修訂的原A系列指定證書，即 “A系列指定證書”）。

根據A系列指定證書，除非法律規定，否則A系列優先股的每位已發行股份的持有人都有權與已發行普通股的持有人一起就提交給公司股東採取行動或考慮的任何和所有事項進行投票，並作為單一類別進行投票。在任何此類投票中，A系列優先股的每股應使其持有人有權獲得等於的選票數 1.582% 的A系列優先股可轉換成普通股的數量。

A系列優先股（a）在清算時的優先權等於美元0.67每股，然後在轉換後的基礎上參與普通股的任何額外分配，（b）應在轉換後獲得普通股申報和支付的任何股息，並且（c）可根據持有人選擇按a兑換成我們的普通股 1 換成-35基礎。

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，有 876,447已發行和流通的A系列優先股，可轉換為 25千股普通股可供持有人選擇。

認股證

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中， 不認股權證被行使。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們有以下未償認股權證：

			截至 2023 年 12 月 31 日						截至截至 2022年12月31日
			標的股票數量												行使價格						到期
2022年6月認股權證			384,615						384,615						$9.10						2026年12月16日
2021 年 12 月認股權證			182,630						182,630						$24.64						2027年6月7日
2020 年 1 月投資者認股權證			26,819						26,819						$23.59						2025年1月13日
2020 年 1 月配售代理認股權證			5,954						5,954						$34.96						2025年1月13日
			600,018						600,018

股票薪酬

股票薪酬支出歸因於股票期權和限制性股票單位獎勵。對於所有股票獎勵，我們使用直線攤銷方法確認支出。

下表彙總了股票薪酬支出及其對所列期間運營的影響（以千計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2023						2022
銷售成本			$	2					$	2
產品開發			—						15
銷售、一般和管理			42						100
股票薪酬總額			$	44					$	117

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的未賺股票薪酬支出為美元64千和 $128分別為一千。這些費用將記作支出，並在隨後的期間按直線分期攤銷。預計攤銷未賺取薪酬的剩餘加權平均期約為 2.7截至 2023 年 12 月 31 日的年份以及 2.8截至 2022 年 12 月 31 日的年份。

股票期權

每種股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型在授予之日估算的。 計算中使用的估計值包括期權的預期壽命、無風險利率和預期的波動率，並進一步比較詳細如下：

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合併財務報表附註

			2023						2022
已發行期權的公允價值			$	2.49					$	0.77
行使價格			$	3.04					$	0.95
期權的預期壽命（以年為單位）			6.1						6.1
無風險利率			3.5		%				3.0		%
預期波動率			101.8		%				104.0		%
股息收益率			0.00		%				0.00		%

我們使用ASC 718-10提供的簡化方法來計算預期的股票期權壽命。根據ASC 718-10，股票期權的預期壽命基於股票期權獎勵的歸屬日期和合同期限結束之間的中點。當股票期權獎勵滿足以下所有標準時，允許使用這種簡化方法代替實際的歷史行使數據：股票期權的行使價格等於授予之日的股票價格；股票期權的行使僅以在歸屬日期之前完成服務要求為條件；在歸屬日期之前終止服務的員工將喪失其股票期權；授予後終止服務的員工在有限的時間內行使他們的權利股票期權；股票期權不可轉讓且不可對衝。我們認為我們的股票期權獎勵符合所有這些標準。期權的預計預期壽命是根據期權的合同期限、期權的歸屬壽命和既得期權的歷史行使模式計算得出的。無風險利率基於授予日的美國國債零息收益率曲線，其到期日與期權的預期壽命相似。波動率估計值是使用代表期權預期壽命的一段時間內我們股票價格的歷史波動率計算得出的。我們過去沒有派發過股息，預計不會在截至發放日的相應預期期限內支付股息。

截至2023年12月31日所有計劃下的未償還期權的合同期限為 十年，以及介於兩者之間的歸屬期 一和 四年. 所有計劃下的備選活動摘要如下：

			的數量 選項*						加權 平均值 行使價格 每股
截至 2021 年 12 月 31 日尚未發表			38,032						$	24.30
已授予			32,317						6.67
已鍛鍊			(22,893)						21.00
已取消/已沒收			(318)						19.52
已過期			(36)						10.18
截至 2022 年 12 月 31 日已發行			47,102						13.78
已授予			11,427						$	3.04
已取消/已沒收			(24,076)						18.55
已過期			(3,878)						17.03
截至2023年12月31日的餘額			30,575						$	5.60
已歸屬，預計將於 2023 年 12 月 31 日歸屬			25,679						$	5.77
可在 2023 年 12 月 31 日行使			8,068						$	7.53
*已重報自2023年6月16日起生效的1比7反向股票拆分的期權。

“預期歸屬” 期權是將歸屬前的沒收率假設應用於所有未歸屬期權後剩下的未歸屬期權。 沒有期權是在2023年行使的， 22,893期權是在2022年行使的。截至2023年12月31日，所有未償還的股權獎勵均已用完。

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合併財務報表附註

截至2023年12月31日的未償還期權已分為以下區間以供進一步披露：

未完成的選項																														可行使的期權
的範圍 行使價格												已發行股票數量						加權平均剩餘合同壽命（以年為單位）						加權平均行使價						可行使的股份數量						加權平均剩餘合同壽命（以年為單位）						加權平均行使價
$3.04			—			$4.14						7,142						9.3						$	3.04					—						—						$	—
$4.15			—			$5.73						21,428						8.7						5.25						6,702						8.7						5.25
$5.74			—			$13.48						882						7.2						8.34						453						6.7						9.26
$13.49			—			$27.55						661						5.8						16.80						661						5.8						16.80
$27.56			—			$59.78						463						7.0						39.91						252						6.8						40.68
												30,576						8.7						$	5.60					8,068						8.3						$	7.53

限制性股票單位

2015年，我們開始根據2014年計劃向某些員工和非僱員董事發行限制性股票單位，歸屬期限從 一到 四年從授予之日起。2020年，我們開始根據2020年計劃向某些員工和非僱員董事發行限制性股票單位，歸屬期限從 一到 四年.

下表顯示了限制性股票單位活動的摘要：

									未償還的限制性股票單位*						加權 平均值 授予日期 公允價值
截至 2021 年 12 月 31 日尚未發表									343						$	1.02
已授予									7,143						$	0.18
已過期									(5,829)						$	0.22
截至 2022 年 12 月 31 日已發行									1,657						$	11.13
已過期									(1,428)						$	4.90
已取消/已沒收									(229)						$	49.99
截至 2023 年 12 月 31 日未平息									—						$	—

*2023年6月16日生效的1比7反向股票拆分的限制性股票單位已重報。

注意 10。 所得税

我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和地方司法管轄區提交所得税申報表。除少數例外情況外，在2020年之前的幾年中，我們不再需要接受税務機關的美國聯邦、州和地方或非美國所得税審查。我們的做法是在所得税支出中確認與所得税事項相關的利息和罰款（如果適用）。分別在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，有 不與不確定税收狀況相關的應計利息和罰款。

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合併財務報表附註

下表顯示了所得税準備金的組成部分（以千計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2023						2022
當前：
州			$	3					$	4
已推遲：
美國聯邦			—						—
所得税（受益）準備金			$	3					$	4

構成按美國法定税率計算的所得税與我們的合併運營報表中反映的所得税（收益）準備金之間差額的主要項目如下：

			在截至12月31日的年度中，
			2023						2022
美國法定税率			21.0		%				21.0		%
州税（扣除聯邦税收優惠）			4.5						1.3
估值補貼			(29.5)						(18.2)
其他			4.1						(4.1)
			0.0		%				0.0		%

導致遞延所得税資產很大一部分的臨時差異的税收影響如下（以千計）：

			截至12月31日，
			2023						2022
應計費用和其他儲備金			$	1,195					$	1,458
使用權資產			(197)						(294)
租賃負債			224						306
税收抵免、延期研發等			470						438
淨營業虧損			20,935						18,856
估值補貼			(22,627)						(20,764)
遞延所得税淨資產			$	—					$	—

2023年，由於美元導致估值補貼增加，我們的有效税率低於法定税率6.3我們確認的本年度聯邦淨營業虧損增加了100萬英鎊。2022年，由於美元的估值補貼增加，我們的有效税率低於法定税率9.2我們確認的本年度聯邦淨營業虧損增加了100萬英鎊。

截至2023年12月31日，我們的聯邦和州淨營業虧損結轉額（“NOL”）約為美元138.7用於聯邦所得税目的的百萬美元（$48.0百萬美元（用於州和地方所得税的目的）。但是，由於我們資本結構的變化，大約 $84.3百萬美元138.7在適用IRC第382條限制後，可獲得百萬美元。由於2017年的《減税和就業法》（“税法”），在2017年12月31日之後的納税年度中產生的淨收入只能抵消應納税收入的80％。這些 NOL 不能再結轉，但可以無限期結轉。這美元6.3百萬和美元9.22023年12月31日和2022年12月31日產生的百萬聯邦淨營業虧損將受税法新限制的約束。如果未使用，則在 2017 年 12 月 31 日之前生成的 NOL 為 $0.9用於聯邦用途的百萬美元將於2024年開始到期，州和地方用途已開始到期。

由於我們認為NOL的好處很可能無法實現，因此我們已分別為2023年12月31日和2022年12月31日的遞延所得税資產提供了全額估值補貼。我們有 不分別為2023年12月31日或2022年12月31日的遞延所得税負債淨額。

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合併財務報表附註

備註 11. 產品和地理信息

我們將精力集中在商業市場和MMM的LED照明和控制產品的銷售上，並於2021年第四季度開始將我們的產品擴展到消費市場。我們的產品主要通過直銷員工、照明代理商、獨立銷售代表和分銷商在美國銷售。我們目前在單一行業領域開展業務，為MMM和商業市場開發和銷售我們的LED照明產品和控制器。

下表提供了所述年份的產品淨銷售明細（以千計）：

			截至12月31日的年度
			2023						2022
商業產品			$	1,593					$	3,746
MMM 產品			4,124						2,222
淨銷售總額			$	5,717					$	5,968

淨銷售額的地理摘要如下（以千計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2023						2022
美國			$	5,690					$	5,815
國際			27						153
淨銷售總額			$	5,717					$	5,968

在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，大約 100我們的長期資產（包括財產和設備）中有百分比位於美國。

注意 12。 申請的員工留用税抵免的應收賬款

2020年3月27日頒佈的《CARES法案》提供了ERTC，這是針對某些僱主税的可退還税收抵免。隨後，《2020年納税人確定性和災難税收減免法》、《2021年合併撥款法》和《2021年美國救援計劃法》對ERTC進行了修訂，所有這些法案都修訂並擴展了CARES法案下的ERTC可用性和指導方針。根據這些修正案，我們和其他企業追溯性地獲得了ERTC的資格，並且根據上述立法，有資格申請可退還的税收抵免，以僱主的社會保障税份額為2021年1月1日至2021年9月30日期間支付給員工的合格工資的70％。2021年，每位員工每個日曆季度的合格工資限制為1萬美元，2021年每位員工每個日曆季度的最高允許ERTC為7,000美元。

就修訂後的ERTC而言，符合條件的僱主被定義為與2019年同期或前一個季度與2019年相應日曆季度相比，2021年前三個日曆季度的總收入均出現顯著（20％或以上）下降。當公司的工資提供者提交或隨後修改適用的季度僱主納税申報表時，抵免額將從公司的社會保障税份額中扣除。

根據修訂後的指導方針，我們有資格獲得2021年第二和第三季度的ERTC。作為2021年第三季度僱主納税申報的一部分，我們申請並獲得了美元的退款431千，我們修改了2021年第二季度的申報表，為此我們收到了約美元的額外退款4452023 年有數千人。截至2022年12月31日，該金額作為應收賬款記錄在合併資產負債表中，並於2023年收到。

注意 13。 關聯方交易

本票

2022年9月16日和2022年11月9日，公司以美元的價格向其董事會成員之一黃美雲（Gina）發行並出售了2022年期票450千和 $350分別為一千。

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合併財務報表附註

在截至2022年12月31日的年度第三和第四季度中，我們發行和出售了2022年期票，本金總額為美元600,000致我們的首席執行官黃巧潔（傑倫）。

詳情請參閲附註7 “債務”。

購買交易

該公司與該公司股東桑德電子公司簽訂了TLED產品和備件的購買協議。截至2023年12月31日的財年，從桑德電子公司的購買總額為美元2.1百萬。應付給桑德電子公司的賬款共計美元2.1截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。該公司做到了 不在2022財年與桑德電子公司進行任何交易。

私募配售

有關2023年和2022年私募的更多詳情，請參閲附註9。

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合併財務報表附註

備註 14. 後續事件

2022年Streeterville Note的早期回報

2024年1月18日，公司與斯特里特維爾簽訂了還款書（“信函”）和交換協議（“交易協議”），以提前還清2022年斯特里特維爾票據。信函交換協議規定，公司付款以減少2022年Streeterville票據下的未清債務1.0到2024年1月19日將有百萬現金和交易所 94,440剩餘金額為2024年1月23日之前的普通股。2024 年 1 月，我們提前全額還清了 2022 年 Streeterville Note。

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合併財務報表附註

備註 15. 合法的 事情

在我們開展業務的正常過程中，我們可能會受到威脅或待處理的法律行動和突發事件。當可能發生損失且金額可以合理估計時，我們會提供與這些事項相關的費用。這些事項的結果對我們未來的經營業績和流動性的影響無法預測，因為任何此類影響都取決於未來的經營業績以及解決此類問題的金額或時機。儘管無法預測此類問題的未來結果，但我們認為，此類個別或彙總問題的最終解決不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。對於某些類型的索賠，我們維持人身傷害和財產損失保險、產品責任和其他責任保險，我們認為金額和免賠額是謹慎的，但無法保證這些保險是否適用或足以涵蓋針對我們的索賠或法律訴訟的不利後果。

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合併財務報表附註

項目 9. 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

項目 9A。控制和程序

評估披露控制和程序

根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的定義，我們維持披露控制和程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官，以便及時做出決策關於所需的披露。

根據《交易法》第13a-15（b）條，我們的管理層必須在首席執行官的參與下，評估截至2023年12月31日，即本報告所涉期末，我們的披露控制和程序的有效性。截至本報告所涉期末，在現任首席執行官的參與下，管理層確實評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。

管理層關於財務報告內部控制的報告 

Energy Focus, Inc.的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，該術語的定義見《交易法》第13a-15 (f) 條。在包括首席執行官在內的管理層的監督和參與下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的 “內部控制——綜合框架（2013）”（“COSO框架”）中規定的標準，對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。

有效的內部控制系統，無論設計多麼精良，都有固有的侷限性，包括可能出現人為錯誤和規避或推翻控制措施；因此，它只能為可靠的財務報告提供合理的保證。此外，內部控制制度在未來時期的有效性無法得到保證，因為任何內部控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的假設。無法保證任何控制設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。隨着時間的推移，某些控制措施可能會因為業務狀況的變化而變得不足，或者對政策和程序的遵守程度可能會惡化。因此，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生且無法被發現。

根據我們截至2023年12月31日在COSO框架下的評估，管理層得出結論，其對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

財務報告內部控制的變化 

在截至2023年12月31日的財年中，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

證明 的報告 獨立 已註冊 公開 會計 公司

本年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會僅允許我們提供管理層報告的規則，管理層的報告不受我們獨立公共會計師事務所的認證。

項目 9B. 其他信息 

沒有。

項目 9C。披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息

不適用。

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合併財務報表附註

第三部分

項目 10。董事、執行官和公司治理。

項目 11。高管薪酬。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

項目 14。首席會計師費用和服務。

除第一部分另有規定外，第10、11、12、13和14項所要求的信息將出現在將於2024年6月15日左右舉行的Energy Focus, Inc.年度股東大會的最終委託書中，該委託書將根據1934年《證券交易法》第14A條提交，並根據10-K表一般指令G (3)（部分除外），以引用方式納入本年度報告就1934年《證券交易法》第18條而言，不被視為 “已提交”）。

第四部分 

項目 15. 附件、財務報表附表

(a)(1) 金融 聲明

本第15（a）（1）項所要求的財務報表載於本年度報告的第8項 “財務報表和補充數據”。

(2) 金融 聲明 計劃 

附表二——估值和合格賬户如下所示。所有其他附表之所以被省略，要麼是因為它們不適用，要麼是因為所需信息顯示在財務報表或附註中。

附表二

ENERGY FOCUS, INC.

估值表和合格賬目

（金額以千計） 

描述						開始 平衡						收費至 收入/ 開支						扣除額						結局 平衡
截至2023年12月31日的財年
可疑賬目和申報表備抵金						$	26					6						12						$	20
庫存儲備						2,527						404						378						2,553
遞延所得税資產的估值補貼						20,764						2,209						346						22,627
截至2022年12月31日的年度
可疑賬目和申報表備抵金						$	14					$	29					$	17					$	26
庫存儲備						3,050						312						835						2,527
遞延所得税資產的估值補貼						18,931						1,833						—						20,764

 (3) 展品

展覽索引

展覽 數字			文件描述
3.1			Energy Focus, Inc. 公司註冊證書（參照註冊人於2006年5月1日提交的附表14A最終委託聲明附錄A納入其中）。

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合併財務報表附註

3.2			2010年6月21日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.公司註冊證書修正證書（參照註冊人於2020年3月24日提交的10-K表年度報告附錄3.2納入）。
3.3			2012年10月9日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.公司註冊證書修正證書（參照註冊人於2020年3月24日提交的10-K表年度報告附錄3.3納入）。
3.4			2013年10月28日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.公司註冊證書修正證書（參照註冊人於2020年3月24日提交的10-K表年度報告附錄3.4納入）。
3.5			2014年7月16日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.公司註冊證書修正證書（參照註冊人於2014年7月16日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
3.6			2015年7月24日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.公司註冊證書修正證書（參照註冊人於2015年7月27日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
3.7			2020年1月15日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.公司註冊證書修正證書（參照註冊人於2020年3月24日提交的10-K表年度報告附錄3.7納入其中）。
3.8			2019年3月29日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.A系列可轉換優先股指定證書（參照註冊人於2019年4月1日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
3.9			2019年5月30日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.A系列可轉換優先股指定證書修正案（參照註冊人於2019年5月30日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
3.10			2020年1月15日向特拉華州國務卿提交的Energy Focus, Inc.A系列可轉換優先股指定證書修正案（參照註冊人於2020年3月24日提交的10-K表年度報告附錄3.10納入）。
3.11			公司註冊證書修訂證書，日期為 2020 年 6 月 11 日（參照註冊人於 2020 年 6 月 11 日提交的 8-K 表格最新報告的附錄 3.1 納入）。
3.12			公司註冊證書修訂證書，日期為2023年6月15日（參照註冊人於2023年6月22日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
3.13			Energy Focus, Inc. 的章程（參照註冊人於2020年5月18日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入其中）。
3.14			所有權和合並證書，將特拉華州的一家公司Energy Focus, Inc. 合併為特拉華州的一家公司Fiberstars, Ind.，於2007年5月4日向特拉華州國務卿提交（參照註冊人於2007年5月10日提交的10-Q表季度報告附錄3.1合併）。
4.1			Energy Focus, Inc. 證券描述（參照註冊人於2020年3月24日提交的10-K表年度報告附錄4.1納入）。
4.2			認股權證表格（參照註冊人於2020年1月13日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入）。
4.3			配售代理認股權證表格（參照註冊人於2020年1月13日提交的8-K表最新報告的附錄4.2納入）。
4.4			普通股購買權證修正表（參照註冊人於2021年3月25日提交的10-K表年度報告附錄4.4納入）。
4.5			認股權證表格（參照註冊人於2021年12月15日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入）。
4.6			認股權證表格（參照註冊人於2022年6月6日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入）。
10.2*			Energy Focus, Inc.高管獎勵計劃（參照註冊人於2019年7月19日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）。
10.3			公司與簽名頁上註明的每位購買者之間的證券購買協議表格，日期為2020年1月9日（參照註冊人於2020年1月13日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入）。
10.4			公司與Crossroads Financial Group, LLC簽訂的截至2020年8月11日的貸款和擔保協議（參照註冊人於2020年8月13日提交的10-Q表季度報告附錄10.2合併）。
10.5*			Energy Focus, Inc.2020年股票激勵計劃（參照註冊人於2020年9月22日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中）。
10.6*			Energy Focus, Inc.2020年股票激勵計劃——員工限制性股票單位獎勵協議表格（參照註冊人於2020年9月22日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入）。
10.7*			Energy Focus, Inc.2020年股票激勵計劃——非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表格（參照註冊人於2020年9月22日提交的8-K表最新報告附錄10.3納入）。
10.8*			Energy Focus, Inc.2020年股票激勵計劃——員工非合格股票期權協議表格（參照註冊人於2020年9月22日提交的8-K表最新報告附錄10.4納入）。

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目錄			ENERGY FOCUS, INC.

合併財務報表附註

10.9*			Energy Focus, Inc.2020年股票激勵計劃——激勵性股票期權協議表格（參照註冊人於2020年9月22日提交的表格8-K最新報告附錄10.5納入其中）。
10.10			《貸款和擔保協議第一修正案》，公司與Crossroads Financial Group, LLC之間的日期自2021年4月20日起（參照註冊人於2021年4月21日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入）。
10.11##			公司與簽名頁上註明的每位購買者之間的證券購買協議表格，日期為2021年12月13日（參照註冊人於2021年12月15日提交的8-K表最新報告中的附錄10.1）。
10.12			公司與簽名頁中註明的每位購買者之間的註冊權協議，日期為2021年12月13日（參照註冊人於2021年12月15日提交的8-K表最新報告的附錄10.2納入）。
10.13			票據購買協議，自2022年4月21日起由公司與Streeterville Capital, LLC簽訂並簽訂該協議（參照註冊人於2022年4月25日提交的8-K表最新報告附錄10.1合併）。
10.14			本票，截至2022年4月21日由公司與Streeterville Capital, LLC簽訂並由其簽署（參照註冊人於2022年4月25日提交的8-K表最新報告的附錄10.2合併）。
10.15			公司與某些投資者簽訂的截至2022年6月3日的證券購買協議（參照註冊人於2022年6月6日提交的8-K表最新報告的附錄10.1併入）。
10.16			公司與某些投資者之間於2022年6月3日簽訂的註冊權協議（參照註冊人於2022年6月6日提交的8-K表最新報告的附錄10.2納入）。
10.17*			修訂和重述了截至2022年6月22日的Energy Focus, Inc.2020年股票激勵計劃（參照註冊人於2022年6月24日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入其中）。
10.18*			Lesley A. Matt和Energy Focus, Inc.於2022年9月6日簽訂的首席執行官錄用函（參照註冊人於2022年11月10日提交的10-Q表季度報告附錄10.3納入）。
10.19			截至2022年9月16日，公司與黃美雲之間簽訂的期票（參照註冊人於2022年9月22日提交的8-K表最新報告附錄10.1合併）。
10.20			本票，截至2022年10月27日，由公司與喬傑（傑倫）黃及其相互簽署（參照註冊人於2022年11月10日提交的10-Q表季度報告附錄10.3合併）。
10.21			本票，截至2022年11月4日，由公司與喬傑（傑倫）黃及彼此簽發（參照註冊人於2022年11月10日提交的10-Q表季度報告附錄10.3合併）。
10.22			截至2022年11月9日，公司與黃美雲之間簽訂的期票（參照註冊人於2022年11月10日提交的10-Q表季度報告附錄10.3合併）。
10.23			本票，截至2022年12月6日，由公司與喬傑（傑倫）黃及彼此簽署（參照註冊人於2022年12月9日提交的8-K表最新報告附錄10.1合併）。
10.24			本票，截至2022年12月21日，由公司與喬傑（Jay）Huang以及雙方簽訂的截至2022年12月21日（參照註冊人於2022年12月23日提交的8-K表最新報告附錄10.1合併）。
10.25			截至2022年12月30日，公司與林廷宇之間簽訂的期票（參照註冊人於2023年1月6日提交的8-K表最新報告附錄10.1併入）。
10.26			公司與黃美雲簽訂的截至2023年1月5日的證券購買協議（參照註冊人於2023年1月11日提交的8-K表最新報告的附錄10.1併入）。
10.27			公司與黃美雲簽訂的截至2023年1月5日的證券購買協議（參照註冊人於2023年1月11日提交的8-K表最新報告的附錄10.2納入）。
10.28			公司與簽名頁上註明的每位購買者之間的證券購買協議表格，日期為2023年1月17日（參照註冊人於2023年1月23日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入）。
10.29			公司與簽名頁上註明的每位購買者之間的註冊權協議表格，自2023年1月17日起生效（參照註冊人於2023年1月23日提交的8-K表最新報告的附錄10.2納入）。
10.30			公司與黃美雲（Gina）於2023年1月17日簽訂的交換協議表格（參照註冊人於2023年1月23日提交的8-K表最新報告的附錄10.3納入）。
10.31			公司與Crossroads Financial Group, LLC於2023年1月18日簽訂的《貸款和擔保協議第二修正案》（參照註冊人於2023年1月23日提交的8-K表最新報告的附錄10.4納入）。
10.32			公司與Streeterville Capital, LLC於2023年1月17日簽訂的本票修正案（參照註冊人於2023年1月23日提交的8-K表最新報告附錄10.5納入本票）。
10.33			公司與黃美雲（吉娜）之間的證券購買協議，日期為2023年2月24日（參照註冊人於2023年2月28日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）。
10.34			截至2023年3月28日與Chiao Chieh（Jay）Huang簽訂的證券購買協議（參照註冊人於2023年5月11日提交的10-Q表季度報告附錄10.9納入）。
10.35			截至2023年3月30日與黃美雲（吉娜）簽訂的證券購買協議（參照註冊人於2023年5月11日提交的10-Q表季度報告附錄10.10併入）。
10.36			公司與Streeterville Capital, LLC之間的交換協議日期為2023年3月31日。（參照註冊人於2023年5月11日提交的10-Q表季度報告的附錄10.11納入）。

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目錄			ENERGY FOCUS, INC.

合併財務報表附註

10.37			截至2023年9月29日，公司與某些合格投資者之間的證券購買協議表格（參照註冊人於2023年7月5日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）。
21.1			註冊人的子公司（參照註冊人於 2023 年 3 月 23 日提交的 10-K 表年度報告附錄 21.1 納入）
23.1			獨立註冊會計師事務所GBQ Partners, LLC的同意（隨本報告一起提交）。
31.1			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官和首席財務官進行認證。
32.1+			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官和首席財務官進行認證。
97.1			Energy Focus, Inc.的薪酬回收政策
101+**			以下財務信息來自Energy Focus, Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，格式為Inline XBRL（可擴展業務報告語言）：（i）合併資產負債表，（ii）合併運營報表，（iii）綜合收益（虧損）表，（iv）合併現金流量表，（vi）合併財務報表附註。
104**			封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。
*			管理合同或補償計劃或安排。
**			根據第S-T條例，就《證券法》第11條或《交易法》第18條而言，該交互式數據文件不被視為已提交，也不受這些條款規定的責任的約束。
+			就《交易法》第18條而言，本展品不被視為 “已歸檔”，也不得以其他方式受該節的責任約束。此類證物不應被視為已納入《證券法》或《交易法》下的任何文件中。
#			根據S-K法規第601（b）（10）項，本附件的部分內容已進行了編輯。
##			根據S-K法規第601（a）（5）項，本協議的某些附表和附錄已被省略。任何遺漏的附表或附錄的副本將應要求提供給美國證券交易委員會。

項目 16. 表格 10-K 摘要

沒有。

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目錄			ENERGY FOCUS, INC.

合併財務報表附註

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

ENERGY FOCUS, INC.

日期：2024 年 3 月 22 日

來自：

//喬傑（Jay）Huang

黃巧潔（傑倫）

首席執行官 （首席執行官）

根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員代表註冊人以所示身份在指定日期簽署了本報告：

日期

簽名

標題

2024 年 3 月 22 日

//喬傑（Jay）Huang

黃巧潔（傑倫）

董事、總裁兼首席執行官（首席執行官）

2024 年 3 月 22 日

/s/ 張文正

張文正

董事

2024 年 3 月 22 日

/s/Mei Yun（Gina）Huan

黃美雲（吉娜）

董事

2024 年 3 月 22 日

/s/ 陳健富

陳健富

董事會主席

2024 年 3 月 22 日

/s/ Shou-Jang Lee

李壽章

董事

2024 年 3 月 22 日

/s/ Jason Tien-Chia Zai

Jason Tien-Chia Za

董事

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