2024年3月21日向美國證券交易委員會提交

 

證券法文件 編號 333-276892

投資公司法檔案編號 811-08266

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格：N-2

 

☒ 根據1933年《證券法》的註冊聲明
☒ 生效前 修正案編號 1
☐ 生效後 修正案編號
和/或
☒ 根據1940年投資公司法的註冊聲明
☒ 修正案 編號 14

 

印度基金公司
(約章所指明的註冊人的準確姓名)

 

市場街1900號, 套房 200
費城, 帕19103

(主要執行辦公室地址 )

 

215-405-5700

（註冊人的電話號碼，包括 區號）

 

露西亞西塔先生

C/o abrdn Inc.

市場街1900號, 套房 200

費城, 帕19103

(服務代理的名稱及地址)

 

複製到：

 

託馬斯·C·博格爾，他的Esq.

威廉·J·比勒費爾德，來自Esq.

Dechert LLP

西北K街1900號

華盛頓，哥倫比亞特區20006

 

 

擬公開發行的大約 日期： 在本註冊聲明生效日期之後的時間內。

 

☐ 如果在本表格上登記的唯一證券是根據股息或利息再投資計劃發售的，請勾選 框。

 

☒ 如果根據1933年《證券法》（“證券法”）的第415條，在此表格上登記的任何證券將延遲或連續發行，則勾選 複選框，但與股息再投資計劃有關的證券除外。

 

☒ 如果本表格是根據一般指示A.2或其生效後的修訂提交的登記聲明，請勾選 框。

 

☐ 如果本表格是根據《證券法》第462（e）條提交給證監會後生效的註冊聲明，則勾選 框。

 

☐ 如果本表格是根據《證券法》第413（b）條登記附加 證券或附加類別證券的一般指令B提交的登記聲明的生效後修正案，則勾選 框。

 

建議本申請生效 (勾選相應的框)：

 

☐ 當根據《證券法》第8（c）條宣佈生效時

 

勾選每一個適當描述 註冊人的方框：

 

☒ 註冊 封閉式基金（根據1940年《投資公司法》（“投資公司法”）註冊的封閉式公司）。

 

☐ 商業 開發公司（打算或已選擇根據《投資 公司法》作為商業開發公司進行監管的封閉式公司。

 

☐ 區間 基金（註冊封閉式基金或根據 投資公司法第23c—3條定期回購要約的業務發展公司）。

 

☒ A.2合資格（根據本表格一般指示A.2合資格登記證券）。

 

☐ 知名 資深發行人（根據《證券法》第405條的定義）。

 

☐ 新興 成長型公司（根據1934年證券交易法第12b—2條的定義）。

 

☐ 如果是新興成長型公司， 請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第7（a）（2）（B）條規定的任何新的或修訂的財務 會計準則。

 

☐ 新 註冊人（在提交本申請之前，根據《投資公司法》註冊或監管的時間少於12個日曆月）。

 

註冊人特此 在此修改本註冊聲明的日期可能是必要的，以推遲其生效日期，直到註冊人提交 進一步的修正案，其中明確指出，本註冊聲明此後將根據1933年《公民權利法》第 8（a）節的規定有效，或者直到註冊聲明在註冊和交易所生效的日期生效 監察委員會根據上述第8（a）條行事，可決定。

 

 

 

 

 

本招股説明書 中的信息不完整，可能會更改。在提交給證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們不能出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的州徵求購買這些證券的要約 。

 

主題 完成日期為2024年3月21日的初步招股説明書

 

基本招股説明書

 

$350,000,000

 

印度基金，Inc.

普通股

優先股

備註

普通股認購權

 

基金。印度基金公司(the“基金”）是一家非多元化封閉式管理投資公司。

 

投資目標。基金的投資目標是實現長期資本增值，主要通過投資於印度公司的股權證券來實現。

 

本金投資策略。 本基金的投資目標及其政策（在正常市場條件下，將其總資產的至少80%投資於印度公司的股票 證券）是本基金的基本政策，未經本基金大部分未行使表決權證券的批准，不得更改。

 

股權證券包括普通股和優先股(包括可轉換優先股)、美國、全球或其他類型的存託憑證、可轉換債券、票據和債券、信託、合夥企業、合資企業或類似企業的股權，以及普通股認購權證和權利。基金購買的大部分股權證券預計將在印度證券交易所或印度場外交易市場進行交易。

 

獻祭。 本基金可 不時提供最多350，000，000美元的實益權益普通股的首次發行價，每股面值0.001美元（“普通股”）、優先股（"優先股"）、本票（"票據"）、認購 購買普通股的權利（“權利”，並與普通股和優先股、“證券”統稱） 以本招股説明書的一份或多份補充文件（每一份“招股説明書 補充文件”）中規定的金額、價格和條款進行一次或多次發行。閣下在決定投資 證券之前，應仔細閲讀本招股説明書及任何相關的招股説明書補充文件。

 

基金可(1)直接向一名或多名購買者提供證券，(2)透過基金不時指定的代理人，或(3)向承銷商或交易商或透過承銷商或交易商。與特定證券發行有關的説明書 將指明參與證券銷售的任何代理或承銷商，並將列出基金與代理或承銷商之間的任何適用購買價格、費用、佣金或折扣安排，或計算該等金額的依據。在未交付本招股章程和招股説明書補充資料的情況下，本基金不得透過代理人、承銷商或交易商出售證券。請參閲“分配計劃”。

 

投資證券涉及 風險，包括您可能從投資中獲得很少或沒有回報的風險，或者您可能損失部分或全部投資。 在購買任何證券前，閣下應閲讀有關投資本基金的主要風險的討論。 投資本基金的主要風險已於本招股章程第15頁開始的“本基金概覽—風險因素”中概述 ，並於本招股章程第25頁開始的“風險因素”中作進一步描述。

 

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”) 和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。 任何相反的陳述都是刑事犯罪。

 

招股説明書日期[], 2024

 

 

投資經理。ABRDN Asia Limited(“投資經理”或“ABRDN Asia”)擔任基金所有投資的投資經理。

 

普通股。該基金的已發行普通股是，本招股説明書提供的普通股將在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“IFN”，發行通知將另行通知。2024年3月7日，基金的資產淨值為18.21美元，紐約證券交易所普通股的最新銷售價格為20.75美元，較資產淨值溢價13.95%。 見截至2023年12月31日的財政年度報告(以及後續定期文件中的任何更新)中的“資產淨值、市場價格和折扣”(“年度報告”)。

 

分配。基金打算定期按季度將基金的全部或部分淨利息和其他投資公司應納税收入分配給普通股股東。該基金預計 將每年向其普通股股東支付其投資公司的全部或幾乎全部應納税所得額。此外，基金計劃按年將所有或幾乎所有淨資本收益分配給其普通股股東。

 

本招股説明書簡明扼要地介紹了您在投資前應瞭解的有關基金的信息。請仔細閲讀本招股説明書，然後再決定是否投資及保留本招股説明書以備日後參考。SAI已向美國證券交易委員會備案。本招股説明書通過引用併入了整個SAI。SAI 和其他基金相關材料可在美國證券交易委員會網站(http://www.sec.gov))上的EDGAR數據庫上查閲，或通過電子方式向Public INFO@sec.gov索要複製費。

 

您也可以要求獲得SAI的免費副本、向股東提交的年度和半年度報告 以及有關該基金的更多信息，也可以通過免費致電投資者關係部 1-800-522-5465、致函該基金或訪問該基金的網站(www.abrdnifn.com)來詢問其他股東的問題。

 

本基金的證券不代表任何銀行或其他受保存款機構的存款或義務，也不由任何銀行或其他受保存款機構擔保或背書，也不由聯邦存款保險公司、聯邦儲備委員會或任何其他政府機構提供聯邦保險。

 

 

目錄

 

關於本招股説明書		5
在那裏您可以找到更多信息		6
以引用方式成立為法團		6
基金開支彙總表		7
基金一覽表		8
金融亮點		15
高級證券		18
該基金		18
收益的使用		18
普通股説明		18
投資目標和本金投資策略		19
風險因素		25
基金的管理		26
法律程序		27
普通股資產淨值		27
分配		27
税務事宜		27
封閉式基金結構		29
股息再投資和可選現金購買計劃		30
資本結構描述		30
配送計劃		36
保管人、派息代理人、轉讓代理人及司法常務官		37
法律意見		37
獨立註冊會計師事務所		37
更多信息		38

 

 

關於 本招股説明書

 

本招股説明書是基金使用“擱置”登記程序向美國證券交易委員會提交的N-2表格登記説明的一部分。根據這一程序，基金可不時按一個或多個招股説明書中規定的價格和條款，按金額提供高達350,000,000美元的證券首次發行價合計。 招股説明書附錄還可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息 。您應仔細閲讀本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄，以及在標題“在哪裏可以找到更多信息”下描述的 其他信息。

 

您應僅依賴本招股説明書及任何隨附的招股説明書附錄中包含或通過引用併入的信息。本基金未授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。基金不會在任何不允許出售這些證券的司法管轄區出售這些證券的要約。您應 假設此處包含的信息或所作的陳述僅在本招股説明書的封面上的日期是準確的。自該日以來，基金的業務、財務狀況和前景可能發生了變化。如果在本招股説明書和任何隨附的招股説明書需要交付期間，本基金將對本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄進行修訂 ，如果隨後發生任何重大變化。

 

有關前瞻性陳述的警示通知

 

本招股説明書、任何隨附的招股説明書增刊和SAI包含(或將包含)或納入(或將納入)“前瞻性陳述”。前瞻性陳述 可以用“可能”、“將”、“打算”、“預期”、“估計”、“繼續”、“計劃”、“預期”以及類似的詞語來識別。根據其性質， 所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。可能對基金實際結果產生重大影響的幾個因素包括基金所持證券組合的表現、基金證券在公開市場上的交易價格，以及基金定期提交給美國證券交易委員會的文件中討論的其他因素。

 

雖然養恤基金認為前瞻性陳述中表達的 預期是合理的，但實際結果可能與養恤基金前瞻性陳述中的預測或 假設有重大差異。未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性 聲明可能會發生變化，並受到固有風險和不確定性的影響，例如本招股説明書"風險因素" 一節中披露的風險。本招股説明書或SAI中包含的所有前瞻性聲明均於本 招股説明書或SAI（視情況而定）發佈之日作出。除聯邦證券法規定的持續義務外，本基金不打算也沒有義務更新任何前瞻性聲明。由於本基金是一家投資公司，本招股説明書中所載的前瞻性陳述和 預測不受《1934年證券交易法》（經修訂）第21 E條（"交易法"）和《1933年證券法》（經修訂）第27 A條（"證券 法"）提供的安全港保護。

 

 

此處 您可以找到詳細信息

 

本基金須遵守《交易法》和《1940年投資公司法》（“1940年法”）的信息 要求，並根據這些要求向SEC提交文件、或 提交報告和其他信息。本基金根據《交易法》和《1940年法案》的信息要求向SEC提交的報告、委託書和其他信息 可在SEC維護的公共參考設施查閲和複製，地址為100 F Street，N.E.，華盛頓特區20549 SEC在www.example.com 上設有一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關注冊人（包括基金）的其他信息，這些信息 以電子方式向SEC存檔。

 

本招股説明書構成 本基金根據《證券法》和《1940年法案》向SEC提交的註冊聲明的一部分。本招股説明書遺漏了登記聲明中包含的某些 信息，現參考登記聲明和相關附件，以瞭解有關本基金和在此發售的普通股的更多信息。此處包含的關於任何文件條款 的任何聲明不一定完整，並且，在每種情況下，均參考作為註冊聲明的證據 或以其他方式提交給SEC的此類文件的副本。每一項該等陳述均受該等提述之限制。 完整的註冊聲明可在支付SEC規則和法規規定的費用後從SEC獲得，或通過SEC網站（www.example.com）免費獲得。

 

這個基金應書面或口頭要求，將免費向每一位人士， 包括任何實益擁有人，提供本招股説明書或任何隨附的招股説明書補充文件中以引用方式納入的任何及所有資料 的副本。您可以要求提供這些信息 請 撥打免費電話1—800—522—5465撥打投資者關係部，或者您可以從SEC網站（www.example.com）獲取副本（以及有關基金的其他信息） 。本基金的招股説明書、附加信息聲明和任何合併 信息的免費副本也可從本基金的網站www.example.com獲得。 本基金網站所載的信息不以引用方式納入本招股章程或任何招股章程補充文件，且不應視為 本招股章程或任何招股章程補充文件的一部分。

 

通過引用合併

 

本招股説明書是註冊聲明的一部分， 基金 已經向證券交易委員會提交了文件的 基金允許"通過引用合併"其向SEC提交的信息 ，這意味着， 基金可以通過向您介紹這些文件來向您披露重要信息。 以引用方式納入的信息是本招股説明書的重要組成部分，以及以後的信息， 基金文件 將自動更新和取代此信息。

 

下列文件，以及 在發行終止之前，根據1940年法案的第30（b）（2）條和《交易法》第13（a）、 13（c）、14或15（d）條，隨後向SEC提交的任何報告和其他文件，以及基金隨後 根據1940年法案的第30（b）（2）條和第13（a）、13（c）條，《交易法》第14條或第15條（d）款 在本登記聲明日期之後且在其生效之前，以引用方式納入本招股説明書，並自提交此類報告和文件之日起視為本招股説明書的一部分：

 

●

基金組織的補充資料聲明，日期為#年#月#日。[  ]，2024年，提交本招股説明書(“SAI”)；

 

●

基金年度 截至2023年12月31日的財年N—CSR表格報告，於2024年3月11日向SEC提交（"年度 報告"）；和

 

●

基金在附表上的最終委託書 本基金2023年度股東大會於2023年4月14日向美國證券交易委員會提交（“委託聲明”）。

 

要獲取這些文件的副本，請參閲“您可以在哪裏找到 更多信息”。

 

 

基金費用匯總

 

下表 和下例的目的是幫助您瞭解普通股持有人（"普通股持有人"） 將直接或間接承擔的費用和開支。表中“年度費用總額”項下所示的費用基於基金截至2023年12月31日的財政年度平均淨資產488，158，000美元。該表反映了基金支出（按普通股百分比 計算）。

 

普通股股東交易費用
銷售負荷(作為 發行價的百分比)(1)		無
基金承擔的發行費用（佔發行的百分比 （1）		無
股息再投資和可選現金購買計劃費用： (per公開市場購買普通股的份額）（2）
公開市場購買普通商品的費用 股票		$0.02 (per分享）
可選擇購買股票的費用		$5.00 （最大）
股息再投資中持有的股票的銷售 賬户		$0.12 (per份額）和$25.00 （最大）

 

		年度管理費用 (AS佔其淨資產的5%) 歸因於
		普通股(股票)
諮詢費(3)			1.10	%
其他費用(4)			0.39	%
年度總開支			1.49	%

 

 

(1)如果普通股出售給承銷商或通過承銷商出售，招股説明書副刊將列出任何適用的銷售負擔和基金承擔的估計發售費用。

 

(2)如果您指示計劃代理 (定義見“股息再投資計劃”)出售您在股息再投資賬户中持有的普通股，您將支付經紀佣金。

 

(3)投資經理每月收取的費用為：(I)基金每週平均管理資產的首5億美元收取1.10%的年費；(Ii)基金每週平均管理資產的其後5億美元收取0.90%的費用；(Iii)基金每週平均管理資產的其後5億美元收取0.85%的年費；及(Iv)超過15億美元的基金每週平均管理資產收取0.75%的費用。管理資產在投資管理協議中定義為淨資產加上用於投資目的的任何借款金額。

 

(4) “其他費用”是基金截至2024年12月31日的本財政年度的估計數。

 

示例

 

以下示例説明瞭假設年投資組合總回報率為5%，您將為1,000美元的普通股投資支付的費用。*

 

1年				3年				5年				10年
$	15			$	47			$	81			$	178

 

*該示例不包括銷售負荷或預計產品成本 。該示例不應被視為未來支出或回報率的表示，實際基金支出可能大於或低於所顯示的數字。本例假設(I)所有股息和其他分配按資產淨值進行再投資，(Ii)以上“年度支出總額”下列出的百分比金額在所示年份保持不變。關於基金某些費用和支出的更完整説明，見“基金管理--諮詢協議”。

 

 

基金一覽表

 

有關基金的資料

 

該基金是一家根據1940年法案註冊的封閉式管理投資公司。該基金於1993年12月27日在馬裏蘭州成立，並於1994年2月23日開始運作。本基金根據經修訂的1940年投資公司法（“1940年法”）註冊為非多元化封閉式管理投資公司。截至2024年3月7日，該基金的每股普通股NAV為18.21美元。參見“基金”。

 

紐約證券交易所上市

 

截至2024年2月29日，該基金有 30，719，538股普通股流通在外。該基金的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為"IFN"。 截至2024年3月7日，本基金普通股最新報告的銷售價格為20.75美元，相對於NAV的溢價為 13.95%。

 

誰可能想要投資

 

投資者在投資本基金前應考慮其投資目標、時間範圍和風險承受能力 。投資本基金並不適合所有投資者，本基金不打算 成為一個完整的投資計劃。該基金是作為長期投資而非交易工具設計的。對於尋求主要投資於印度公司（定義見下文）股票證券的投資者，本基金可能是一項適當的投資。

 

投資目標、戰略和政策

 

本基金的投資目標 是長期資本增值，主要通過投資於印度公司的股本證券來實現這一目標。 本基金的投資目標及其政策（在正常市場條件下，將其總資產的至少80%投資於印度公司的股票 證券）是本基金的基本政策，未經本基金大部分未行使表決權證券的批准，不得更改。

 

股權證券包括普通股和優先股(包括可轉換優先股)、美國、全球或其他類型的存託憑證、可轉換債券、票據和債券、信託、合夥企業、合資企業或類似企業的股權，以及普通股認購權證和權利。基金購買的大部分股權證券預計將在印度證券交易所或印度場外交易市場進行交易。

 

投資組合結構

 

在正常市場條件下，基金總資產的至少80%投資於印度公司的股權證券。“印度公司”指的是：

 

	●	都是根據印度法律組織的
	●	無論在哪裏組織，其收入或利潤的至少50%來自生產或銷售的商品、投資或服務 在印度演出，或至少有50%的資產在印度，或
	●	持有主要在任何印度證券交易所或印度場外市場交易的證券。

 

本基金總資產的最多20%可投資於 某些限制：

 

	●	公司的股權證券（根據上述標準被視為"印度公司"的公司除外），無論 投資管理人認為或將從其業務中獲得至少25%的收入 印度，或者至少有25%的資產在印度，
	●	債務證券，包括高收益/高風險和未評級債務（通常稱為"垃圾債券"），以印度計價 印度盧比或由印度公司、印度政府或印度政府實體發行或擔保，以及
	●	“臨時投資”下所述類型的債務證券。

 

本基金最多20%的資產 也可用於買賣證券期權、金融期貨、固定收益指數和其他金融期貨合約， 進行利率交易和貨幣交易，賣空證券和貸款組合證券。 就利率交易而言，本基金可訂立利率掉期合約，並可購買或出售利率上限及下限。 貨幣交易可能包括貨幣遠期合約、交易所上市貨幣期貨合約、交易所上市和場外交易 貨幣和貨幣掉期期權。雖然本基金目前並沒有這樣做或打算在任何重大程度上這樣做，但 本基金可能不時賣空證券。本基金僅會投資於該等資產以對衝財務風險。 但是，基金將沒有義務進行任何套期保值，並且 此時或將來任何時候都不對這些技術的可用性作出任何聲明。

 

 

本基金的資產可投資於債務證券（ 臨時投資除外），當投資經理基於諸如相對利率水平和外國 匯率等因素認為此類證券提供長期資本增值的機會時。由於影響印度市場的政治、市場或其他因素，本基金可將高達100%的資產投資於 臨時投資，用於臨時防禦目的。

 

本基金可投資於投資基金，包括將其總資產的至少80%投資於本基金有權投資的印度公司的股權證券的非註冊基金。 在符合1940年法案的規定和規則的情況下，本基金可投資於投資基金，作為投資於本基金有權投資的其他股權證券的一種方式，當投資經理認為此類投資可能比直接市場購買此類證券更有利時。

 

本基金可將其資產投資於廣泛的行業。在選擇 行業和公司進行投資時，投資經理可能會考慮到整體增長前景、財務 狀況、競爭地位、技術、研發、生產率、勞動力成本、原材料成本和來源、利潤率 、投資回報率、地方經濟結構變化、資本資源、政府監管或放鬆監管的程度， 管理和其他因素。雖然本基金將其大部分資產投資於已建立的印度公司的證券， 它也可能投資於經驗不足、規模較小和中等資本的印度公司的證券。

 

為尋求實現基金的投資目標，投資 經理投資於優質公司，並且是積極參與的所有者。投資經理根據質量標準對每家公司進行評估 ，並使用基於團隊的方法和同行評審流程建立信任。質量評估涵蓋五個關鍵因素：（1）商業模式的持久性，（2）行業的吸引力，（3）財務實力，（4）管理能力，（5）影響公司的最重要的環境、社會和治理（"ESG"）因素。投資經理考慮的ESG因素的例子包括但不限於碳排放、氣候風險、勞動管理、員工安全 和公司治理。所考慮的具體因素可能會因被評估的公司類型而異。

 

投資經理試圖瞭解公司、行業和市場正在發生什麼變化，但沒有計入市場價格或定價錯誤。通過基礎研究，在全球研究機構的支持下，投資經理尋求找出市場尚未完全認可其質量的公司。

 

當投資經理認為公司的 業務方向或增長潛力已經改變，或者公司的估值不再提供有吸引力的相對價值時，投資經理可能會出售證券。

 

臨時性投資

 

本基金可持有和/或投資其 資產為現金管理目的和/或臨時投資，待根據本基金的投資目標和政策進行投資，並支付運營費用。在基金投資於臨時投資的情況下， 可能無法實現其投資目標。見"投資目標和主要投資戰略—臨時投資"。

 

 

其他投資

 

缺乏流動性的證券。本基金 可將其總資產的最高20%投資於流動性不高的證券，該證券可能沒有或只有有限的交易市場，且 特定證券的低交易量可能導致突然和不穩定的價格波動。本基金可投資於私人或新近上市的公司。本基金目前不打算投資於私人配售證券，但除 價格和付款條件外，沒有商定任何期限的證券。

 

規則144A證券.根據《證券法》第144A條的規定， 基金可購買某些受限制證券或規則144A條的證券，這些證券有合格機構 買家的二級市場。在合格機構買家數量減少的情況下，根據規則144A的規定，以前具有流動性的證券可能會被確定為非流動性，從而增加非流動性資產在基金投資組合中的百分比 。董事會（“董事會”）已採納政策和程序，以 確定根據《規則》第144A條有資格轉售的證券是流動性或非流動性證券。

 

可轉換證券.可轉換 證券是一種債券、債權證、票據、優先股或其他證券，可在特定時間段內以指定價格或公式轉換為或交換相同或不同發行人指定數量 的普通股。可轉換證券 允許持有人收取一般已支付或應計的債務利息或已支付的優先股股息，直至可轉換 證券到期或被贖回、轉換或交換。持有可轉換證券可能會對本基金 實現其投資目標的能力產生不利影響。

 

認股權證.本基金可投資 於權證，權證是允許但不要求其持有人認購其他證券的證券。認股權證不附帶 股息權利或其持有人有權購買的證券的投票權，並且它們 不代表發行人資產中的任何權利。

 

 

股權掛鈎債務證券. 本基金可投資於股票掛鈎債務證券。股票掛鈎債務證券的發行人有義務支付的利息和/或本金金額與股票證券的特定指數的表現掛鈎，並且可能顯著高於 或低於其他類型債務證券的支付義務。因此，投資於股票掛鈎債務證券 可能被認為比其他類型的債務證券更具投機性。

 

請參見"投資目標和 主要投資戰略—其他投資"。

 

其他投資活動

 

除上述投資政策外，本基金可能從事 某些額外投資活動。這些活動可能受到印度法律或法規的限制。

 

對衝

 

基金有權使用各種套期保值和投資策略。 基金可不時並在1940年法案允許的情況下，從事下文所述的某些套期保值活動，以對衝各種 市場風險(如廣泛或特定的市場波動、利率和貨幣匯率)。

 

何時發行和延遲交割的證券

 

本基金可以 在發行時或延遲交付的基礎上購買證券。以發行時或延遲交付為基礎購買的證券是在 正常結算日之後以規定價格交付的。在交付之前，證券的購買者不會根據發行時或延遲交付的基礎獲得收入 。

 

證券組合貸款

 

本基金可在其認為適當時，向銀行及經紀交易商 投資組合證券，其總市值最多為其總資產的三分之一。通過這樣做，基金 試圖通過收取貸款利息賺取收入。如果證券貸款的另一方破產，基金在收回其借出的證券方面可能會遇到延誤。在此期間，如果基金借出的 證券的價值有所增加，則基金可能會出現虧損。此外，當 證券被借出或收回此類證券出現延誤時，基金可能無法投票。

 

 

投資基金

 

本基金可投資於投資基金， 包括未註冊基金，但投資經理擔任投資顧問或保薦人且 主要投資於本基金獲授權投資的證券的基金除外。根據《1940年法案》，基金在此類基金中投資的金額受到限制 。

 

賣空

 

雖然本基金目前 沒有這樣做或打算在任何重大程度上這樣做，但本基金可能不時賣空證券。賣空是指本基金出售其並非持有但已借入的證券的交易 。如果基金選擇賣空證券，基金 的意圖將是尋求利用證券市場價格的下跌，以增加基金的投資回報 。

 

槓桿

 

雖然本基金目前並沒有這樣做或打算在下一個 年度這樣做，但本基金可能會借或發行優先股或短期債務證券的方式利用槓桿，金額最多為 本基金總資產的25%。借款可由基金資產擔保。臨時借款的金額最多為基金總資產的5%，可不考慮上述限制，用於臨時或緊急用途，例如 結算組合交易、股票回購和支付股息。

 

 

資產覆蓋範圍要求

 

1940年法案一般禁止本基金參與大多數形式的 代表優先股以外的債務的槓桿，除非在此類發生後，本基金的總資產 減去所有未由高級證券代表的負債和債務（為此目的，"總淨資產"）為 代表債務總額的 至少300%（即，通過代表 債務的高級證券使用的槓桿不得超過基金總淨資產的33 1/3%（包括槓桿收益）。此外，根據 1940年法案，本基金一般不得就其任何類別的股本宣佈任何股息或其他分配，或購買任何 此類股本，除非在宣佈或購買時，滿足此資產覆蓋率測試。

 

關於優先股的資產覆蓋範圍，根據1940年法案， 本基金不得發行優先股，除非在發行後立即將本基金的淨資產總額的價值計算在內 （定義如上）至少為已發行優先股和新發行優先股清算價值的200%加上 本基金任何代表債務的高級證券的總額（即，該清盤價值加上代表債務的優先證券總額 不得超過基金總淨資產的50%）。此外，本基金不得 就其普通股宣佈任何現金股息或其他分派，除非在宣佈時， 本基金的總淨資產值（在扣除該股息或其他分派的金額後確定）符合上述 200%覆蓋率要求。

 

參見"投資目標和 主要投資戰略—其他投資活動"。

 

投資組合流動率

 

基金在買賣證券（或"翻轉"其投資組合）時支付交易費用，如佣金。較高的投資組合週轉率可能表明較高的交易成本， 當基金股份在應課税賬户中持有時，可能導致較高的税收。這些費用沒有反映在年度基金運作費用中，也沒有反映在本例中，它們會影響基金的業績。

 

投資經理

 

投資經理為基金提供日常投資管理服務。ABRDN Asia Limited擔任該基金的投資經理。ABRDN Asia位於新加坡018936號海峽景觀#23-04碼頭一號東塔。ABRDN Asia是ABRDN plc的間接全資子公司，截至2023年6月30日，該公司管理或管理的資產約為6,322億美元。

 

根據諮詢協議，abrdn Asia按年費率 收取費用：（i）基金每週平均管理資產的頭5億美元的1.10%；（ii）基金每週平均管理資產的下5億美元的0.90%；（iii）基金每週平均管理資產的下5億美元的0.85%；及（iv）基金每週平均管理資產超過15億元的0.75%。 投資管理協議將管理資產定義為淨資產加上任何投資借款金額。

 

在提供投資管理 服務時，投資經理可能會使用abrdn plc的其他投資顧問子公司的資源。

 

《管理員》

 

abrdn Inc.，abrdn Asia的一家附屬公司，擔任本基金的管理人 ，並收取本基金每月支付的費用，年費率為本基金每月平均淨資產價值的0.08%。

 

 

投資者關係

 

根據投資者關係服務協議的條款，abrdn Inc. 作為投資者關係計劃的一部分，提供和/或聘請第三方向本基金和由abrdn Asia 或其關聯公司建議的某些其他基金提供投資者關係服務。根據《投資者關係服務協議》，本基金應支付 與投資者關係計劃相關的部分費用（“本基金部分”）。但是，投資者關係服務費 受到abrdn Inc.的限制。以使基金每年僅支付基金平均每週淨資產的0.05%的年利率。基金每年平均淨資產的0.05%上限利率與基金 部分之間的任何差額由abrdn Inc.支付。

 

法律程序

 

截至本招股説明書的日期，該基金和投資經理 目前並未參與任何重大法律程序。

 

分配

 

董事會已批准一項受管分配政策(“MDP”) ，按年率支付季度分配，即截至申報前一個月底前三個月的平均每日資產淨值(“NAV”)的百分比，每年一次。

 

本基金的分派將以本基金新發行的 普通股股份的形式支付給所有未選擇收取現金的股東。如果股票為"街道名稱"，則股東可以提前向持有 其股票的銀行、經紀公司或代理人發出通知，或者如果股票為登記形式，則提前填寫從計算機股票投資者服務處收到的選舉卡，以現金支付 季度分配，而不是普通股。

 

基金適用於基金投資經理從美國證券交易委員會獲得的豁免減免，該減免允許基金在任何一個納税年度內按月分配長期資本收益。對於每一次分發，基金將向股東發出通知和隨附的新聞稿，其中將提供有關分發金額和組成的詳細 信息以及豁免命令要求的其他信息。基金董事會可在不事先通知股東的情況下，隨時修改或終止MDP；然而，目前尚無合理的 可預見的情況可能導致MDP的終止。您不應從分配金額或基金MDP的條款中得出任何關於基金投資業績的結論。

 

本基金受美國公司、税務及證券法規限。根據 美國税務規則，適用於本基金的金額和每個財政期間的可分配收入的性質取決於全年美元與本基金資產計價貨幣之間的實際匯率 ，以及本基金全年實現的總收益 和總損失。因此，每個財政年度的可分配收入的確切數額只能 在本基金財政年度結束時（12月31日）確定。根據《1940年法案》第19條，基金必須 説明向股東分配的某些來源。估計的分派構成可能因季度而異 ，因為它可能受到未來收入、支出和證券已實現損益以及基金資產計價貨幣價值波動 的重大影響。

 

股息再投資和可選現金購買計劃

 

本基金已建立股息再投資和可選現金購買 計劃。普通股持有人將自動將所有股息和分派再投資於本基金新發行的普通股 或根據本基金的股息再投資和可選現金購買 計劃在公開市場購買的本基金普通股，除非普通股持有人特別選擇收取現金。無論 是以現金還是以額外普通股形式收到的，應納税分配都要繳納聯邦所得税。請參閲"分配"和"股息再投資和可選現金購買 計劃"。

 

保管人、派息代理人、轉讓代理人及司法常務官

 

道富銀行是 基金的託管人（“託管人”）。道富銀行還為基金提供會計服務。他是基金的轉賬代理人。 請參閲“託管人、股息支付代理人、過户代理人和註冊商”。

 

 

封閉式基金結構

 

封閉式基金與開放式 管理投資公司（通常稱為共同基金）的不同之處在於，封閉式基金通常將其股票上市， 在證券交易所進行交易，並且不根據股東的選擇贖回其股票。相比之下，共同基金發行證券 可根據股東的選擇權以資產淨值贖回，並且通常持續發行其股票。與開放式 基金相比，封閉式基金在運用財務槓桿和進行某些類型的投資（包括對非流動性證券的投資）方面具有更大的靈活性。

 

然而，封閉式基金的股票 經常以低於其資產淨值的折扣進行交易。考慮到普通股可能會以相對於NAV的折扣交易 ，且任何此類折扣可能不符合普通股股東的利益，董事會在與投資經理協商後， 可不時審查可能採取的措施，以減少此類折扣。基金董事會批准了公開市場回購和貼現管理政策（"方案"）。該計劃允許基金在公開市場購買其發行在外的普通股 ，任何回購的金額和時間由基金的投資經理酌情決定。參見"封閉式 基金結構"。

 

風險因素

 

本基金截至2023年12月31日止財政年度 年度報告中 標題"關於本基金風險因素的其他信息"下包含的信息通過引用併入本文。投資者應考慮與投資本基金相關的特定 風險因素和特殊考慮因素。投資本基金會面臨投資風險， 包括您全部投資的可能損失。與本基金證券發售有關的招股説明書補充文件 可識別與該等發售相關的額外風險。

 

金融 亮點

 

截至2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止財政年度的財務概要已由本基金的獨立註冊公共會計師事務所畢馬威會計師事務所（簡稱“畢馬威”）審計。畢馬威關於財務報表及財務概要的報告連同本基金的財務報表和財務概要， 包含在本基金截至2023年12月31日的財政年度 年度報告中，並以引用的方式納入本基金。

 

 

以下是截至2014年12月31日至2023年12月31日的財年的財務要點。

 

		對於 截至12月31日的財政年度，
		2023				2022				2021				2020				2019
PER 分享運營業績(a):
淨額 年初資產價值		$	16.29			$	23.47			$	22.99			$	22.60			$	23.84
淨額 投資收入/（損失）			(0.06	)			(0.08	)			(0.12	)			(0.04	)			0.03
淨額 投資和外幣交易的已實現和未實現收益/（損失）			3.29				(3.79	)			3.81				2.38				1.06
合計 從投資業務			3.23				(3.87	)			3.69				2.34				1.09
分配 普通股股東：
淨額 投資收益			-				(1.17	)			(0.09	)			(1.10	)			(0.01	)
淨額 已實現收益			(1.64	)			(2.02	)			(3.12	)			-				(2.32	)
返回 資本			-				-				-				(0.85	)			-
合計 分佈			(1.64	)			(3.19	)			(3.21	)			(1.95	)			(2.33	)
資本份額 交易：
影響 因股份分派而發行的股本（附註5）			(0.01	)			(0.12	)			-				-				-
淨額 資產價值，年底		$	17.87			$	16.29			$	23.47			$	22.99			$	22.60
市場 年底價格		$	18.29			$	14.81			$	21.10			$	19.96			$	20.13
總投資回報 基於(b):
市場價格			36.55	%			(15.32	)%			21.89	%			11.79	%			10.90	%
淨資產 價值			21.29	%			(16.26	)%			17.72	%			14.69	%			5.70	%
平均淨資產/補充數據的比率 ：
淨資產 年終(省略000)		$	549,000			$	477,303			$	631,424			$	618,431			$	607,988
適用於普通股股東的平均淨資產 (省略000)		$	488,158			$	539,220			$	651,685			$	525,841			$	623,568
總支出			1.49	%			1.43	%			1.35	%			1.43	%			1.35	%
淨投資收益(虧損)			(0.38	)%			(0.42	)%			(0.48	)%			(0.20	)%			0.13	%
投資組合營業額			22	%			24	%			22	%			20	%			14	%

 

(a)	基於 平均流通股。
(b)	按市值計算的總投資回報是假設基金普通股的股票是在期初以收市價購買的，股息、資本利得和其他分配按照基金股息再投資計劃的規定進行再投資，然後在期間的最後一天按每股收市價出售。此計算並未反映 投資者買賣基金股份時可能產生的任何銷售佣金。以資產淨值為基礎的總投資回報計算方法類似，不同之處在於用基金的資產淨值取代收盤市值。

 

顯示為“-”的金額為 $0或舍入為$0。

 

 

		截至2013年12月31日的年度，
		2018				2017				2016				2015				2014
每股經營業績(A)：
淨額 年初資產價值		$	29.50			$	24.24			$	25.95			$	28.63			$	22.92
淨額 投資收入/（損失）			(0.04	)			(0.01	)			-				0.01	(b)			0.08
淨額 投資和外幣交易的已實現和未實現收益/（損失）			(1.25	)			8.37				(0.09	)			(0.91	)			7.40
合計 從投資業務			(1.29	)			8.36				(0.09	)			(0.90	)			7.48
股息 和股東分紅：
淨額 投資收益			(4.50	)			-				(0.04	)			(0.16	)			(0.12	)
淨額 已實現收益			-				(3.16	)			(1.67	)			(1.66	)			(1.74	)
合計 股息及股東分配			(4.50	)			(3.16	)			(1.71	)			(1.82	)			(1.86	)
資本份額 交易：
影響 應付已投標或購回股份之應付款（附註5及6）			-				-				-				-				0.08
影響 由於公開市場回購政策（注6）			0.13				0.06				0.09				0.04				0.01
合計 股本交易			0.13				0.06				0.09				0.04				0.09
淨額 資產價值，年底		$	23.84			$	29.50			$	24.24			$	25.95			$	28.63
市場 年終值		$	20.24			$	26.12			$	21.39			$	22.74			$	25.81
合計 投資回報基於（c）：
市場價值			(6.00	)%			36.45	%			1.20	%			(4.42	)%			37.83	%
淨資產 價值			(1.94	)%			35.98	%			0.50	%			(1.67	)%(d)			33.41	%(d)
平均淨資產/補充數據的比率 ：
淨資產 年終(省略000)		$	642,079			$	825,611			$	689,736			$	759,064			$	847,554
平均值 淨資產（000省略）		$	756,480			$	836,037			$	770,618			$	862,993			$	837,505
淨額 （e）償還和放棄後的費用			1.32	%			1.26	%			1.33	%			1.32	%			1.47	%
淨額 （e）償還和放棄前的費用			1.32	%			1.26	%			1.33	%			1.32	%			1.74	%
淨額 投資收入/（損失）			(0.13	)%			(0.02	)%			(0.01	)%			0.05	%(b)			0.29	%
投資組合營業額			12.62	%			12.15	%			12.25	%			5.74	%			3.28	%

 

(a)		基於 平均發行股票。
(b)		包括在每股淨投資收益和淨投資收益與平均淨資產比率中的是對外國納税負債進行調整的影響 。如果剔除這些金額，每股淨投資收益和淨投資收益與平均淨資產的比率將分別為0.01美元和0.04%。
(c)		根據市值計算的總投資回報是假設基金普通股的股票是在期初以收盤價購買的，股息、資本利得和其他分配按照基金股息再投資計劃的規定進行再投資，然後在期間的最後一天以每股收盤價出售。計算 不反映投資者在買賣基金股票時可能產生的任何銷售佣金。以資產淨值為基礎的總投資回報計算方法類似，但基金的資產淨值將取代收盤市值。
(d)		包括根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則進行的調整，因此，用於財務報告目的的資產淨值和根據這些資產淨值計算的回報可能不同於根據報告的資產淨值計算的資產淨值和回報。
(e)		2016年之前的比率，包括就基金應納税所得額向毛里求斯支付的外國税費支出。基金於2015年退出毛里求斯結構 。

 

列出的“-” 金額為0美元或舍入為0美元。

 

 

高級證券

 

基金目前沒有任何未償還的高級證券。

 

該基金

 

本基金是根據《1940年法案》註冊的封閉式管理投資公司，為非多元化封閉式管理投資公司。該基金於1993年12月27日在馬裏蘭州註冊成立，並於1994年2月23日開始運作。

 

ABRDN亞洲有限公司(“ABRDN Asia”或“投資經理”)是基金所有投資的投資管理人。

 

使用 收益

 

根據註冊説明書(本招股説明書的一部分)，該基金登記了總計350,000,000美元的證券首次發行價。除非招股章程副刊另有説明 ，基金擬根據本招股章程所述的投資目標及政策，將發售證券所得款項淨額投資。目前預期，基金將可根據其投資目標及政策，在證券發售完成後三個月內，將發售證券所得款項淨額的大部分 投資。在將發行所得款項悉數投資之前，預計所得款項淨額將投資於固定收益證券及其他獲準投資項目。見“目標和主要投資戰略”。 推遲預期使用收益可能會降低收益，並減少基金分配給普通股股東的資金。

 

普通股説明

 

該基金的普通股是公開持有的，在紐約證券交易所上市和交易。下表列出的會計季度顯示了適用的 季度內紐約證券交易所普通股收盤時每股普通股的最高和最低每日價格，以及(I)最高和最低收盤資產淨值以及(Ii)紐約證券交易所收盤時此類價格所代表的相對於資產淨值的最高和最低溢價或折扣。

 

		紐約證交所市場價(1)								紐約證交所期貨市場的資產淨值 價格(1)								市場溢價/(折扣)降至 NAV在紐約證交所期貨市場首日交易 價格(1)
截至4月底的季度業績(2)		高				低				高				低				高				低
2023年12月31日		$	18.40			$	15.56			$	17.87			$	15.91				5.70	%			-2.20	%
2023年9月30日		$	17.47			$	16.30			$	17.03			$	16.23				7.05	%			-2.33	%
2023年6月30日		$	16.60			$	15.12			$	16.72			$	15.56				-0.06	%			-4.04	%
2023年3月31日		$	16.26			$	14.48			$	16.70			$	15.15				0.32	%			-6.96	%
2022年12月31日		$	17.68			$	14.81			$	18.85			$	16.11				-2.67	%			-11.98	%
2022年9月30日		$	18.40			$	16.00			$	19.83			$	17.61				-6.39	%			-11.38	%
2022年6月30日		$	20.13			$	15.77			$	22.04			$	17.39				-6.54	%			-12.73	%
2022年3月31日		$	22.25			$	18.35			$	24.42			$	19.75				-7.04	%			-12.87	%
2021年12月31日		$	23.29			$	20.71			$	25.95			$	22.84				-8.72	%			-11.88	%
2021年9月30日		$	23.75			$	21.36			$	26.68			$	23.62				-7.10	%			-11.89	%
2021年6月30日		$	22.57			$	19.97			$	24.46			$	22.05				-5.98	%			-10.67	%
2021年3月31日		$	22.15			$	19.52			$	24.39			$	22.32				-7.41	%			-14.64	%
2020年12月31日		$	20.32			$	16.51			$	22.99			$	19.51				-10.54	%			-16.83	%

 

 

(1)來源：彭博 L.P.

(2)所提供的數據 是針對較短時間的數據，並不代表未來的業績。

 

2024年3月7日，基金的資產淨值為$18.21 紐約證券交易所普通股的最新報告售價為1美元20.75， ，較資產淨值溢價13.95%.

 

 

投資目標和本金投資策略

 

投資目標和本金投資策略

 

該基金的投資目標是長期資本增值，它尋求通過主要投資於印度公司的股權證券來實現這一目標。

 

本基金的投資目標 及其在正常市場條件下將至少80%的總資產投資於印度公司股權證券的政策是本基金的基本政策，未經本基金大多數未償還有表決權證券的批准，不得改變。

 

股權證券包括普通股和優先股(包括可轉換優先股)、美國、全球或其他類型的存託憑證、可轉換債券、票據和債券、信託、合夥企業、合資企業或類似企業的股權，以及普通股認購權證和權利。基金購買的大部分股權證券預計將在印度證券交易所或印度場外交易市場進行交易。

 

投資組合結構

 

在正常市場條件下，基金總資產的至少80%投資於印度公司的股權證券。“印度公司”指的是：

 

	●	都是根據印度法律組織的
	●	無論在哪裏組織，其收入或利潤的至少50%來自生產或銷售的商品、投資或服務 在印度演出，或至少有50%的資產在印度，或
	●	持有主要在任何印度證券交易所或印度場外市場交易的證券。

 

本基金總資產的最多20%可投資於 某些限制：

 

	●	公司的股權證券（根據上述標準被視為"印度公司"的公司除外），無論 投資管理人認為或將從其業務中獲得至少25%的收入 印度，或者至少有25%的資產在印度，
	●	債務證券，包括高收益/高風險和未評級債務（通常稱為"垃圾債券"），以印度計價 印度盧比或由印度公司、印度政府或印度政府實體發行或擔保，以及
	●	“-臨時投資”中所述類型的債務證券。

 

本基金最多20%的資產 也可用於買賣證券期權、金融期貨、固定收益指數和其他金融期貨合約， 進行利率交易和貨幣交易，賣空證券和貸款組合證券。 就利率交易而言，本基金可訂立利率掉期合約，並可購買或出售利率上限及下限。 貨幣交易可能包括貨幣遠期合約、交易所上市貨幣期貨合約、交易所上市和場外交易 貨幣和貨幣掉期期權。雖然本基金目前並沒有這樣做或打算在任何重大程度上這樣做，但 本基金可能不時賣空證券。本基金僅會投資於該等資產以對衝財務風險。 但是，基金將沒有義務進行任何套期保值，並且 此時或將來任何時候都不對這些技術的可用性作出任何聲明。

 

當投資經理認為，基於相對利率水平和外國 匯率等因素，此類證券提供長期資本增值機會時，基金的資產可投資於債務證券（ 臨時投資除外）。由於影響印度市場的政治、市場或其他因素，本基金可將高達100%的資產投資於 臨時投資，用於臨時防禦目的。

 

本基金可投資於投資基金，包括將其總資產的至少80%投資於本基金有權投資的印度公司的股權證券的非註冊基金。 在符合1940年法案的規定和規則的情況下，本基金可投資於投資基金，作為投資於本基金有權投資的其他股權證券的一種方式，當投資經理認為此類投資可能比直接市場購買此類證券更有利時。

 

本基金可將其資產投資於廣泛的行業。在選擇 行業和公司進行投資時，投資經理可能會考慮到整體增長前景、財務 狀況、競爭地位、技術、研發、生產率、勞動力成本、原材料成本和來源、利潤率 、投資回報率、地方經濟結構變化、資本資源、政府監管或放鬆監管的程度， 管理和其他因素。

 

 

雖然本基金將其大部分資產投資於已建立的印度公司的證券 ，但它也可能投資於經驗不足、規模較小和中等資本的印度公司的證券。

 

為尋求實現本基金的 投資目標，投資經理投資於優質公司，並積極與發行人管理層接觸。投資 投資經理根據質量標準對每家公司進行評估，並使用基於團隊的方法和同行評審流程建立信任。 質量評估涵蓋五個關鍵因素：（1）商業模式的持久性，（2）行業的吸引力，（3）財務實力，（4）管理能力，以及（5）影響公司的最重要的環境、社會和治理（"ESG"） 因素。投資經理考慮的ESG因素包括但不限於碳排放、 氣候風險、勞工管理、員工安全和公司治理。考慮的具體因素可能會因被評估公司的類型而異。

 

投資經理試圖瞭解 公司、行業和市場正在發生的變化，但沒有被定價到市場中或被錯誤定價。通過基礎 研究，並在全球研究機構的支持下，投資經理尋求識別質量尚未被市場充分認可的公司 。

 

當投資經理認為公司的 業務方向或增長潛力已經改變，或者公司的估值不再提供有吸引力的相對價值時，投資經理可能會出售證券。

 

臨時性投資

 

本基金可持有和/或投資其資產為現金和/或臨時投資 以現金管理目的 ，等待根據本基金的投資目標和政策進行投資，並支付運營 費用。此外，養恤基金可採取臨時防禦姿態，不受限制地投資於臨時投資。當由於政治、市場或其他廣泛影響市場的因素，投資經理 確定這些市場的資本增值機會可能會受到嚴重限制，或在這些市場交易的證券價值可能會大幅縮水 時，本基金 可採取臨時防禦態勢。在基金投資於臨時投資的情況下，其 可能無法實現其投資目標。

 

具體而言，“臨時投資”是指以美元或其他可自由兑換貨幣計價的債務證券，包括：

 

	●	已發行或擔保的短期（距到期日少於12個月）和中期（距到期日不超過5年）債務 通過：
	●	美國政府或印度政府或其機構或部門，或
	●	多個外國政府實體指定或支持的國際組織，促進經濟重建或發展；
	●	金融公司債務、公司商業票據和其他短期商業債務，在每種情況下由 評級或發行 穆迪投資者服務公司（Moody's Investors Service，Inc.）評級為Prime—1或A或更高的公司。或 A—1或A或更好的標準普爾評級服務，一個部門麥格勞希爾公司，公司，或者，如果沒有評級， 由投資經理確定的質量相若；
	●	銀行的債務（包括存款單、定期存款、活期存款和銀行承兑匯票），受 限制基金不得將超過其總資產的25%投資於銀行證券；及
	●	本基金可投資的證券的回購協議。基金可以購買其債務的銀行 本基金可能與之訂立回購協議的銀行及經紀交易商包括美國聯邦銀行的任何成員銀行 儲備系統及任何經紀交易商或任何經投資經理確定為信譽良好的外國銀行。

 

回購協議是指 證券的賣方在出售時同意以商定的價格和日期回購證券的合同。當本基金簽訂回購協議時，賣方將被要求維持受回購協議約束的證券的價值（每日按市價計值）， 不低於其回購價格。回購協議可能涉及賣方無力償債或其他違約的風險， 包括可能延遲或限制本基金處置相關證券的能力。

 

其他投資

 

缺乏流動性的證券。本基金最多可將其總資產的20%投資於流動性不高的證券，這些證券可能沒有或只有有限的交易市場，且特定 證券的低交易量可能導致突然和不穩定的價格波動。本基金可投資於私人或新上市公司。本基金目前不打算 投資於除價格和付款條款外沒有議定條款的私募證券。 本基金可能無法按當時的市價出售其持有的非流動性證券，並可能須在較長時間內出售該等證券。在某些情況下，非流動性證券的轉讓將受到合同或法律限制。 此外，其證券不公開交易的發行人可能不受披露和其他投資者保護要求的約束， 這些要求適用於其證券公開交易。

 

 

規則144A證券。根據1933年法案第144A條規則的設想，基金可以購買某些受限制的證券，或規則144A，其存在合格機構買家的二級市場。規則144A規定，將某些受限制的證券轉售給合格的機構買家，不受1933年法案登記要求的限制。規則第144A條的一個影響是，某些受限制的證券 現在可能具有流動性，儘管不能保證規則第144A條證券的流動性市場將會發展或維持。 如果合格機構買家的數量減少，以前流動的規則第144A條證券可能被確定為非流動性的 ，從而增加了非流動性資產在基金組織投資組合中的百分比。董事會通過了政策和程序，以確定根據規則144A有資格轉售的證券是流動性證券還是非流動性證券。 根據這些政策和程序，董事會已授權投資經理確定某一證券是流動性證券還是非流動性證券。

 

可轉換證券.可轉換證券是一種債券、債權證、票據、優先股或其他證券，可在特定時間段內以特定價格或公式轉換為相同或不同發行人指定數量的普通股。可轉換證券使持有人有權獲得 一般支付或應計債務的利息或支付的優先股股息，直至可轉換證券到期或被贖回、 轉換或交換。可轉換證券有幾個獨特的投資特點，例如：

 

	●	收益率高於普通股，但收益率低於可比不可轉換證券；
	●	由於相關股票具有固定收益特性，故其價值波動程度較相關股票為小；及
	●	如果標的普通股的市價上升，資本增值的潛力。

 

可轉換證券可由發行人選擇以可轉換證券的管理工具中規定的價格贖回。如果本基金持有的可轉換證券被 要求贖回，本基金可能被要求允許發行人贖回該證券、將其轉換為相關普通股 或將其出售給第三方。任何這些行動都可能對基金實現其投資目標的能力產生不利影響。

 

在為本基金選擇可轉換債務證券時，投資經理可考慮以下因素（其中包括）：

 

	●	證券發行人的信譽；
	●	證券產生的利息收入；
	●	證券及相關股票的資本增值潛力；
	●	該等證券相對於相關股份的轉換價；及
	●	該等證券相對於其他可比證券的轉換價。

 

認股權證.本基金可投資於權證，權證是允許但不要求持有人認購其他證券的證券。權證不附帶股息權利或 其持有人有權購買的證券的投票權，並且它們不代表發行人資產 的任何權利。因此，權證投資可能被視為比某些其他類型的投資更具投機性。此外， 權證的價值不一定隨標的證券的價值而改變，如果 權證在到期日之前未被行使，則權證即不再具有價值。

 

股權掛鈎債務證券。基金可投資於與股權掛鈎的債務證券。股權掛鈎債務證券發行人有義務支付的利息和/或本金金額 與特定股權證券指數的表現掛鈎，可能顯著高於或低於其他類型債務證券的支付義務 。因此，對股權掛鈎債務證券的投資可能被認為比其他類型的債務證券更具投機性。在為基金選擇與股權掛鈎的債務證券時，投資經理可考慮證券發行人的信譽和股權證券指數的波動性等因素。

 

其他投資活動

 

除上述投資政策外，本基金可能從事 某些額外投資活動。這些活動可能受到印度法律或法規的限制。

 

對衝

 

基金有權使用各種套期保值和投資策略。 基金可不時並在1940年法案允許的情況下，從事下文所述的某些套期保值活動，以對衝各種 市場風險(如廣泛或特定的市場波動、利率和貨幣匯率)。

 

 

此外，隨着新工具 和策略的開發或法規的變化，技術和工具可能會隨着時間的推移而變化。

 

受上文所述 限制，本基金可買賣利率、貨幣或股票指數期貨合約，並訂立貨幣遠期合約 及貨幣掉期合約。它可以購買和出售（或賣出）交易所上市和場外買賣的債券和股票證券、 貨幣、期貨合約、固定收益和股票指數以及其他金融工具的看跌期權和看漲期權。本基金亦可進行利率交易 、股權互換及相關交易及其他類似交易，而投資 經理認為這些交易符合本基金的投資目標及政策以及適用的監管要求。 本基金的利率交易可以採用掉期、上限、最低點和最高點、貨幣遠期合約、貨幣期貨 合約、貨幣掉期和貨幣期權或貨幣期貨合約。本基金只會投資於該等資產以 對衝財務風險。

 

投資衍生品可能涉及 槓桿風險、流動性風險、交易對手風險、市場風險和操作/法律風險。本基金可利用期權、遠期合約、 期貨合約及期貨合約期權。這些工具涉及風險，包括此類工具的價值 與相關資產之間的不完全相關，交易對手方可能違約（即，交易對手風險）、 衍生工具的流動性不足，以及在對某些市場變動的預測不正確的情況下， 使用此類工具可能導致的損失比不使用時更大的風險。此外，此類工具的交易 可能涉及佣金和其他費用，這可能會增加基金的開支並減少其回報。作為保費支付的金額 以及與該等工具相關的保證金賬户中持有的現金或其他資產，不得以其他方式供基金投資 。

 

Further, the use of such instruments by the Fund could create the possibility that losses on the instrument would be greater than gains in the value of the Fund’s position. In addition, futures and options markets could be illiquid in some circumstances, and certain over-the-counter options could have no markets. As a result, in certain markets, the Fund might not be able to close out a position without incurring substantial losses. Such transactions should tend to minimize the risk of loss due to a decline in the value of the hedged position and, at the same time, limit any potential gain to the Fund that might result from an increase in value of the position. In addition, the daily variation margin requirements for futures contracts create a greater ongoing potential financial risk than would purchases of call options, in which case the market exposure is limited to the cost of the initial premium and transaction costs. Losses resulting from the use of hedging will reduce the NAV of the Fund’s Common Stock, and possibly income, and the losses can be greater than if hedging had not been used. Forward contracts may limit gains on portfolio securities that could otherwise be realized had they not been utilized and could result in losses. The contracts may also increase the Fund’s volatility and may involve a significant amount of risk relative to the investment of cash. The use of put and call options may result in losses to the Fund, force the sale of portfolio securities at inopportune times or for prices other than at current market values, limit the amount of appreciation the Fund can realize on its investments or cause the Fund to hold a security it might otherwise sell. The Fund will be subject to credit risk with respect to the counterparties to any transactions in options, forward contracts, futures contracts or options on futures contracts. If a counterparty becomes bankrupt or otherwise fails to perform its obligations under a derivative contract due to financial difficulties, the Fund may experience significant delays in obtaining any recovery under the derivative contract in bankruptcy or other reorganization proceeding. The Fund may obtain only a limited recovery or may obtain no recovery in such circumstances.

 

當在美國境外進行時， 期權、遠期合約、期貨合約或期貨合約期權的交易可能不像 美國那樣受到嚴格的監管，可能不涉及清算機制和相關擔保，並且可能面臨影響 外國證券、貨幣和其他工具交易或價格的政府行動的風險。此類頭寸的價值也可能受到下列因素的不利影響：（i）其他複雜的外國政治、法律和經濟因素；（ii）可供作出交易決定的數據比美國少；（iii）基金在美國非營業時間對外國 市場發生的經濟事件採取行動的能力出現延誤；（iv）實行與美國不同的行使和結算條款和程序 和保證金要求；及（v）較低的交易量和流動性。

 

2020年10月，美國證券交易委員會根據1940年法案通過了18F-4規則，規範註冊投資公司使用衍生品、賣空、逆回購協議和某些其他工具。根據規則18F-4，基金的衍生品敞口通過在險價值測試進行限制，並要求為某些衍生品用户採用和實施衍生品風險管理計劃。然而，在符合某些條件的情況下，不大量投資於衍生品的基金可能被視為有限的衍生品用户，不受第18F-4規則的全面要求的約束。根據該規則，當基金交易逆回購協議或類似融資交易(包括某些投標期權債券)時，在計算基金的資產覆蓋率時，需要將與逆回購協議或類似融資交易相關的負債金額與代表負債的任何其他優先證券的總額合計，或將所有此類交易視為衍生品交易。此外，根據該規則，基金 被允許以發行時或遠期結算為基礎或以非標準結算週期投資於證券，交易 將被視為不涉及高級證券(如1940年法案第18(G)節所定義)，前提是：(I)基金打算實物結算交易，以及(Ii)交易將在交易日期的35天內結算(“延遲結算 證券條款”)。基金可以從事發行時、遠期結算和非標準結算週期證券 不符合延遲結算證券條款條件的交易，只要基金出於遵守規則的目的將此類交易 視為“衍生品交易”。此外，根據該規則，基金被允許 簽訂無資金支持的承諾協議，如果基金在簽訂此類協議時合理地相信它將有足夠的現金和現金等價物來履行到期的所有此類協議的義務，則該無資金支持的承諾協議將不受1940年法案規定的資產覆蓋範圍要求的約束。這些要求可能會限制基金將衍生品、逆回購協議和類似的融資交易作為其投資戰略的一部分。這些 要求可能會增加基金的投資成本和業務成本，從而可能對投資者造成不利影響。

 

 

投資經理聲稱，根據《商品交易法》(《商品交易法》)關於基金的第#4.5條規則，《商品池經營者》一詞已被排除在《商品交易法》(“商品交易法”)關於基金的定義之外。因此，投資管理人不受《商品交易法》規定的“商品池經營者”的登記或監管。

 

何時發行和延遲交割的證券

 

基金可以在發行時或延遲交付的方式購買證券 。在發行時或延遲交割的基礎上購買的證券將在正常結算日之後按規定價格購買交割。證券的購買者在交割前不會因發行或延遲交割而產生收入。此類證券 被記錄為資產，可能會根據市場價格的變化而發生價值變化。在發行時或延遲交付的基礎上購買證券可能涉及交付時的市場價格可能低於商定的購買價格的風險 ，在這種情況下，交付時可能存在未實現損失。基金將只承諾在發行時或延遲交付的基礎上購買證券，目的是實際購買證券，但如果認為可行，可以在結算日期 之前出售這些證券。

 

證券組合貸款

 

本基金可在其認為適當時，向銀行及經紀交易商 投資組合證券，其總市值最多為其總資產的三分之一。通過這樣做，基金 試圖通過收取貸款利息賺取收入。如果證券貸款的另一方破產，基金在收回其借出的證券方面可能會遇到延誤。在此期間，如果基金借出的 證券的價值有所增加，則基金可能會出現虧損。此外，當 證券被借出或收回此類證券出現延誤時，基金可能無法投票。

 

任何此類貸款必須以抵押品(由現金、美國政府證券、不可撤銷信用證或其他高質量債務證券的任意組合 組成)擔保，擔保金額至少等於(按每日市值計價)所借證券的當前市值。基金可能收到的作為抵押品的任何證券在貸款時不會成為其投資組合的一部分，如果借款人違約，基金將在法律允許的情況下處置此類抵押品，但屬於基金獲準投資的證券的部分除外。在證券出借期間，借款人將向基金支付這些證券的任何應計收入，基金可以將現金抵押品進行投資，賺取額外收入或從提供現金等值抵押品的借款人那裏獲得商定的費用。現金 基金收到的抵押品將投資於基金獲準投資的證券。出借證券的價值將按每日市值計價。用現金抵押品購買的有價證券可能會折舊。基金對證券的貸款 將由基金或借款人自行選擇終止。基金可就出借證券支付合理的議定費用，只要此類費用在書面合同中列明並經基金董事會批准即可。

 

投資基金

 

本基金可投資於投資基金（包括未註冊基金） ，但投資經理擔任投資顧問或保薦人且主要投資於本基金獲授權投資的證券 除外。根據《1940年法》，該基金在這類基金中的投資額受到限制。在 本基金投資於其他投資基金（包括未註冊基金）的情況下，本基金的股東將產生某些費用和 開支，包括投資顧問費。作為投資基金的股東，本基金將承擔其應課差餉應佔的投資 基金開支，並將繼續須支付本基金就如此投資的資產 的顧問費及其他費用及開支。

 

 

賣空

 

雖然本基金目前並沒有這樣做或打算在任何重大程度上這樣做 ，但本基金可能不時賣空證券。賣空是指本基金出售其 並不擁有但已借入的證券的交易。如果本基金選擇賣空證券，本基金的意圖將是尋求 證券市場價格的下跌，以增加本基金的投資回報。當本基金 進行賣空時，其從出售中獲得的收益將代表經紀人持有，直至本基金替換借入證券為止。 為向買方交付證券，本基金將需要通過經紀人安排借入證券，在此過程中，本基金將有義務以置換時的市價（無論價格如何）置換借入的證券。基金可能需要支付溢價以借入證券，並且必須支付證券的任何應付股息或利息，直到 證券被替換為止。

 

本基金以賣空置換 借入證券的義務將由存放在經紀商處的抵押品擔保，該抵押品包括現金、美國政府證券或其他流動 債務債務。

 

養恤基金的賣空交易涉及某些風險和特殊考慮。 賣空可能造成的損失不同於購買證券可能造成的損失，因為賣空損失 可能是無限的，而購買損失只能等於投資總額。

 

槓桿

 

雖然本基金目前並沒有這樣做或打算在下一個 年度這樣做，但本基金可能會借或發行優先股或短期債務證券的方式利用槓桿，金額最多為 本基金總資產的25%。借款可由基金資產擔保。臨時借款的金額最多為基金總資產的5%，可不考慮上述限制，用於臨時或緊急用途，例如 結算組合交易、股票回購和支付股息。

 

本基金的槓桿作用為增加回報創造了機會，但同時， 也產生了特殊的風險。例如，槓桿可能會誇大普通股資產淨值和 基金投資組合回報的變化。儘管任何槓桿的本金都是固定的，但在槓桿未動用期間，基金的資產可能會 價值發生變化。槓桿將為基金創造費用，其數額可能超過利用槓桿收益獲得的資產的收入 。所有與槓桿相關的費用將由普通股股東承擔。此外， 利率上升可能減少或消除槓桿的好處，並可能降低基金普通股的價值 。

 

本基金亦可與美國聯邦儲備系統的任何成員 銀行及任何經紀—交易商或投資管理人已確定為信譽良好的任何外國銀行訂立逆回購協議。根據逆回購協議，本基金將出售證券，並同意在雙方商定的 日期和價格下回購。逆回購協議涉及以本基金收到的出售證券所得款項 購買的證券的市場價值可能下跌至低於本基金有義務回購的證券價格的風險。 如果逆回購協議下的證券買方申請破產或破產，買方或 其受託人或接管人可獲得延長時間，以決定是否強制執行本基金回購 證券的義務，而本基金使用逆回購協議的收益可能會受到有效限制，直至作出決定。

 

資產覆蓋範圍要求

 

1940年法案一般禁止本基金參與大多數形式的 代表優先股以外的債務的槓桿，除非在此類發生後，本基金的總資產 減去所有未由高級證券代表的負債和債務（為此目的，"總淨資產"）為 代表債務總額的 至少300%（即，通過代表 債務的高級證券使用的槓桿不得超過基金總淨資產的33 1/3%（包括槓桿收益）。此外，根據 1940年法案，本基金一般不得就其任何類別的股本宣佈任何股息或其他分配，或購買任何 此類股本，除非在宣佈或購買時，滿足此資產覆蓋率測試。

 

 

關於優先股的資產覆蓋範圍，根據1940年法案， 本基金不得發行優先股，除非在發行後立即將本基金的淨資產總額的價值計算在內 （定義如上）至少為已發行優先股和新發行優先股清算價值的200%加上 本基金任何代表債務的高級證券的總額（即，該清盤價值加上代表債務的優先證券總額 不得超過基金總淨資產的50%）。此外，本基金不得 就其普通股宣佈任何現金股息或其他分派，除非在宣佈時， 本基金的總淨資產值（在扣除該股息或其他分派的金額後確定）符合上述 200%覆蓋率要求。

 

風險因素

 

本基金 年度報告中 "關於本基金—風險因素的其他信息"標題下包含的信息通過引用併入本文。投資者應考慮與投資本基金有關的特定風險因素和特殊考慮 。投資本基金會承受投資風險，包括您的全部投資可能損失。 A與本基金證券發售有關的招股章程補充資料可識別與該等發售有關的額外風險。

 

 

基金的管理

 

董事會

 

根據馬裏蘭州法律和1940年法令，基金的管理，包括對投資經理履行職責的一般監督，是董事會的責任。

 

這個投資經理

 

投資經理為基金提供日常投資管理服務。ABRDN Asia Limited擔任該基金的投資經理。ABRDN Asia位於新加坡018936號海峽景觀#23-04碼頭一號東塔。ABRDN Asia是ABRDN plc的間接全資子公司，截至2023年6月30日，該公司管理或管理的資產約為6,322億美元。

 

在提供投資管理 服務時，投資經理可能會使用abrdn plc的其他投資顧問子公司的資源。這些關聯公司已 簽訂了諒解備忘錄（"MOU"），根據該備忘錄，每個關聯公司的投資專業人士可向ABRDN客户提供 投資組合管理、研究或交易服務。根據諒解備忘錄或人員共享安排提供投資組合管理、研究 或交易服務的每一位投資專業人士必須遵守1940年《投資顧問法》（經修訂）、1940年《投資顧問法》、1933年《證券法》、《交易法》和1974年《僱員退休收入保障法》的規定，以及投資管理人開展業務或擁有客户的州或國家的 法律。養恤基金不就諒解備忘錄/人員分攤安排支付報酬。

 

諮詢協議

 

根據諮詢協議，投資經理收取年費，年費率為：(1)基金每週平均管理資產的前5億美元收取1.10%；(Ii)基金每週平均管理資產的接下來5億美元收取0.90% ；(Iii)基金每週平均管理資產中接下來的5億美元收取0.85%；以及(Iv)超過15億美元的基金每週平均管理資產收取0.75%。受管理資產在投資管理協議中定義為淨資產加上用於投資目的的任何借款金額。

 

養恤基金支付其所有費用，其中包括法律費用 以及養恤基金和養恤基金獨立董事的律師費用;保險（包括董事和高級職員的錯誤和遺漏保險）;審計和會計費用;税收和政府費用;上市費用;與投資公司組織成員資格有關的會費和費用;基金託管人、管理人、過户代理人、登記人和其他服務提供者的費用和開支;定價代理人提供的投資組合定價服務的開支（如有）; 與發行有關的其他費用，發售及包銷本基金髮行的股份或債務工具，或為本基金提供任何信貸融資或其他貸款;與投資者和公共關係有關的費用;登記或限定基金證券公開銷售的費用;經紀佣金和收購或處置基金任何投資組合的其他費用;編制和分發報告、通知和向股東派發股息的費用;股息再投資和可選 現金購買計劃的費用（此類計劃參與者支付的經紀費用除外）;董事薪酬和費用; 文具費用;任何訴訟費用;以及股東會議和其他會議的費用。

 

管理員

 

abrdn Inc.，abrdn Asia的一家附屬公司，擔任本基金的管理人 ，並收取本基金每月支付的費用，年費率為本基金每月平均淨資產價值的0.08%。

 

投資者關係

 

根據投資者關係服務協議的條款，abrdn Inc. 作為投資者關係計劃的一部分，提供和/或聘請第三方向本基金和由abrdn Asia 或其關聯公司建議的某些其他基金提供投資者關係服務。根據《投資者關係服務協議》，本基金應支付 與投資者關係計劃相關的部分費用（“本基金部分”）。但是，投資者關係服務費 受到abrdn Inc.的限制。使基金每年只支付基金平均資產淨值0.05%的年率。 基金每年平均淨資產的0.05%上限利率與基金部分之間的任何差額 由abrdn Inc.支付。

 

 

根據《投資者關係服務協議》的條款，abrdn Inc.(或由abrdn Inc.聘請的第三方)除其他外，根據可公開獲得的信息向股東提供客觀和及時的信息；通過使用技術高效地提供信息，同時讓股東立即 接觸見多識廣的投資者關係代表；發展和保持與來自各種公司的投資專業人員的有效溝通；創建和維護投資者關係溝通材料，如基金經理訪談、電影 和網絡廣播，發佈白皮書、雜誌文章和其他相關材料，討論基金的投資結果、投資組合定位和前景；發展和保持與大型機構股東的有效溝通；回答具體的股東問題 ；並向董事會和管理層報告活動和結果，詳細瞭解一般股東的情緒。

 

法律程序

 

截至本招股説明書的日期，該基金和投資經理 目前並未參與任何重大法律程序。

 

淨資產 普通股價值

 

本基金 年度 報告中 "財務報表附註—重要會計政策摘要—證券估值"標題下所載的信息以引用方式併入本報告。

 

分配

 

本基金 年度 報告中 標題"財務報表附註—重要會計政策摘要—分配"下包含的信息以引用方式併入本報告。

 

税務事宜

 

The following is (i) a description of the material U.S. federal income tax consequences of owning and disposing of Common Stock and (ii) a description of some of the important U.S. federal income tax considerations affecting the Fund. The discussion below provides general tax information related to an investment in Common Stock, but this discussion does not purport to be a complete description of the U.S. federal income tax consequences of an investment in such securities. It is based on the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the“Code”) and United States Treasury regulations and administrative pronouncements, all as of the date hereof, any of which is subject to change or differing interpretation, possibly with retroactive effect. In addition, it does not describe all of the tax consequences that may be relevant in light of a Common Stockholder’s particular circumstances, including alternative minimum tax consequences and tax consequences applicable to Common Stockholders subject to special tax rules, such as certain financial institutions; dealers or traders in securities who use a mark-to-market method of tax accounting; persons holding Common Stock as part of a hedging transaction, wash sale, conversion transaction or integrated transaction or persons entering into a constructive sale with respect to the Common Stock; entities classified as partnerships or other pass-through entities for U.S. federal income tax purposes; real estate investment trusts; insurance companies; U.S. holders (as defined below) whose functional currency is not the U.S. dollar; or tax-exempt entities, including “individual retirement accounts” or “Roth IRAs.” Unless otherwise noted, the following discussion applies only to a Common Stockholder that holds Common Stock as a capital asset and is a U.S. holder. A “U.S. holder” is a holder who, for U.S. federal income tax purposes, is a beneficial owner of Common Stock and is (i) an individual who is a citizen or resident of the United States; (ii) a corporation, or other entity taxable as a corporation, created or organized in or under the laws of the United States, any state therein or the District of Columbia; (iii) an estate the income of which is subject to U.S. federal income taxation regardless of its source; or (iv) a trust if it (x) is subject to the primary supervision of a court within the United States and one or more U.S. persons have the authority to control all substantial decisions of the trust or (y) has a valid election in effect under applicable United States Treasury regulations to be treated as a U.S. person. Tax laws are complex and often change, and Common Stockholders should consult their tax advisors about the U.S. federal, state, local or non-U.S. tax consequences of an investment in the Fund. For more information, please see the section of the SAI entitled “Tax Matters.”

 

該基金

 

The Fund has elected to be treated as, and intends to continue to qualify in each taxable year as, a regulated investment company (a “RIC”) under Subchapter M of the Code. Assuming the Fund so qualifies and satisfies certain distribution requirements, the Fund generally will not be subject to U.S. federal income tax on income distributed (including amounts that are reinvested) in a timely manner to its stockholders in the form of dividends or capital gain distributions. If the Fund retains any net capital gains for reinvestment, it may elect to treat such capital gains as having been distributed to its stockholders. If the Fund makes such an election, each Common Stockholder will be required to report its share of such undistributed net capital gain as long-term capital gain and will be entitled to claim its share of the U.S. federal income taxes paid by the Fund on such undistributed net capital gain as a credit against its own U.S. federal income tax liability, if any, and to claim a refund on a properly filed U.S. federal income tax return to the extent that the credit exceeds such liability. In addition, each Common Stockholder will be entitled to increase the adjusted tax basis of its Common Stock by the difference between its share of such undistributed net capital gain and the related credit. There can be no assurance that the Fund will make this election if it retains all or a portion of its net capital gain for a taxable year.

 

 

To qualify as a RIC for any taxable year, the Fund must, among other things, satisfy both an income test and an asset test for such taxable year. Specifically, (i) at least 90% of the Fund’s gross income for such taxable year must consist of dividends; interest; payments with respect to certain securities loans; gains from the sale or other disposition of stock, securities or foreign currencies; other income (including, but not limited to, gains from options, futures or forward contracts) derived with respect to its business of investing in such stock, securities or currencies; and net income derived from interests in “qualified publicly traded partnerships” (such income, “Qualifying RIC Income”) and (ii) the Fund’s holdings must be diversified so that, at the end of each quarter of such taxable year, (a) at least 50% of the value of the Fund’s total assets is represented by cash and cash items, securities of other RICs, U.S. government securities and other securities, with such other securities limited, in respect of any one issuer, to an amount not greater than 5% of the value of the Fund’s total assets and not greater than 10% of the outstanding voting securities of such issuer and (b) not more than 25% of the value of the Fund’s total assets is invested (x) in securities (other than U.S. government securities or securities of other RICs) of any one issuer or of two or more issuers that the Fund controls and that are engaged in the same, similar or related trades or businesses or (y) in the securities of one or more “qualified publicly traded partnerships.” The Fund’s share of income derived from a partnership other than a “qualified publicly traded partnership” will be treated as Qualifying RIC Income only to the extent that such income would have constituted Qualifying RIC Income if derived directly by the Fund. A “qualified publicly traded partnership” is generally defined as an entity that is treated as a partnership for U.S. federal income tax purposes if (i) interests in such entity are traded on an established securities market or are readily tradable on a secondary market or the substantial equivalent thereof and (ii) less than 90% of its gross income for the relevant taxable year consists of Qualifying RIC Income. The Code provides that the Treasury Department may by regulation exclude from Qualifying RIC Income foreign currency gains that are not directly related to the RIC’s principal business of investing in stock or securities (or options and futures with respect to stock or securities). The Fund anticipates that, in general, its foreign currency gains will be directly related to its principal business of investing in stock and securities.

 

普通股的擁有和處置

 

Distributions of the Fund’s ordinary income and net short-term capital gains will generally be taxable to the Common Stockholders as ordinary income to the extent such distributions are paid out of the Fund’s current or accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes. Distributions or deemed distributions, if any, of net capital gains will be taxable as long-term capital gains, regardless of the length of time the Common Stockholder has owned Common Stock. Distributions made to a non-corporate Common Stockholder out of “qualified dividend income,” if any, received by the Fund will be subject to tax at reduced maximum rates, provided that the Common Stockholder meets certain holding period and other requirements with respect to its Common Stock. Given the Fund’s investment strategy, it is not expected that a large portion of the distributions made by the Fund will be eligible for the dividends-received deduction in the case of corporate Common Stockholders. A distribution of an amount in excess of the Fund’s current and accumulated earnings and profits will be treated by a Common Stockholder as a return of capital that will be applied against and reduce the Common Stockholder’s basis in its Common Stock. To the extent that the amount of any such distribution exceeds the Common Stockholder’s basis in its Common Stock, the excess will be treated as gain from a sale or exchange of the Common Stock. Distributions will be treated in the manner described above regardless of whether such distributions are paid in cash or invested in additional Common Stock.

 

普通股股東可以確認普通股出售 或其他處置的資本收益或損失。收益或損失的金額將等於已實現的金額與 普通股股東在相關普通股中的調整後税基之間的差額。如果普通股股東持有該普通股的期限超過一（1）年，則該收益或虧損通常為長期收益或虧損 。根據現行法律，非公司普通股持有人確認的淨資本收益通常會降低最高税率。普通股股東 出售或交換持有六個月或更少的普通股所實現的損失將被視為長期資本損失，其範圍為 與該普通股有關的長期資本收益的任何分配（或視為已收到，如上所述）。此外，如果普通股股東在處置之前或之後30天內獲得普通股， 在出售或其他處置普通股時不允許損失。在這種情況下，所收購證券的基準將予以調整，以反映不允許的損失。

 

對美國個人、遺產和信託基金的某些淨投資收入 (包括從基金收到的普通股息和資本收益分配，以及從贖回或基金普通股的其他應納税處置中獲得的淨收益) (就個人而言)或“調整後總收入”(對於遺產或信託基金而言)超過某些門檻金額的範圍內，額外徵收3.8%的醫療保險税。

 

非美國普通股股東

 

如果普通股股東是非居民外國人、外國信託或財產 或美國聯邦所得税規定的外國公司(“非美國普通股股東”)，其普通股的所有權 與美國貿易或企業沒有“有效關聯”，則基金分配給該非美國普通股股東的普通收入股息一般將按30%的税率(或適用條約規定的較低税率)繳納美國聯邦預扣税。基金分配給非美國普通股股東的淨資本利得股息，其普通股所有權 與美國貿易或企業並不是“有效聯繫”的，並且在納税年度內不是在美國逗留超過183天的個人，一般不需要繳納美國預扣税。有關非美國普通股股東持有普通股的 税收後果的更詳細討論，請參閲SAI中“税務 事項-非美國普通股股東”下的討論。

 

 

後備扣繳

 

如果普通股股東沒有向適用的付款人提供其正確的納税人識別碼和任何所需的證明，則該普通股股東可能需要 對其從基金獲得(或被視為收到)的分配進行備用預扣(目前為24%)。但是，備用預扣 將不適用於已繳納適用於非美國普通股股東的30%預扣税的付款。

 

外國賬户税收合規法

 

此外，對於向某些非美國實體支付的應税股息未能遵守(或被視為符合)廣泛的報告和旨在向美國財政部通報美國擁有的外國投資賬户的扣繳要求，基金被要求扣繳美國税(按30%的税率) 。為避免扣繳，外國金融機構需要(I)與美國國税局簽訂協議，聲明它們將提供美國國税局的信息，包括直接和間接美國賬户持有人的姓名、地址和納税人識別號，遵守有關識別美國賬户的盡職調查程序，向美國國税局報告有關美國賬户的特定信息，同意對向不合規的外國金融機構或向未能提供所需信息的賬户 持有人支付的某些款項預扣税款，並確定與其賬户持有人有關的某些其他信息，或(2)在適用的政府間協定和執行立法獲得通過的情況下，向地方税務當局提供類似的賬户持有人信息。其他外國實體將需要提供每個美國主要所有者的姓名、地址和納税人身份識別 號碼，或者提供非主要美國所有者的證明，除非適用某些例外情況。在某些情況下，外國股東可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。

 

封閉式 基金結構

 

本基金是一家封閉式管理投資公司。封閉式基金與開放式管理投資公司(通常稱為共同基金)的不同之處在於，封閉式基金通常將其股票在證券交易所上市交易，並不根據 股東的選擇贖回其股票。相比之下，共同基金根據股東的選擇，發行可按資產淨值贖回的證券，並通常持續發行其股票。共同基金受到持續的資產流入和流出的影響，這可能會使投資組合管理複雜化，而封閉式基金通常可以更充分地投資於與封閉式基金的投資目標和政策一致的證券。此外，與開放式基金相比，封閉式基金在使用財務槓桿方面具有更大的靈活性，並有能力進行某些類型的投資，包括對非流動性證券的投資。

 

However, stock of closed-end funds frequently trade at a discount from their NAV. In recognition of the possibility that the Common Stock might trade at a discount to NAV and that any such discount may not be in the interest of Common Stockholders, the Board, in consultation with the Investment Manager, from time to time may review possible actions to reduce any such discount. The Fund’s Board approved an open market repurchase and discount management policy (the “Program”). The Program allows the Fund to purchase, in the open market, its outstanding common stock, with the amount and timing of any repurchase determined at the discretion of the Fund’s investment manager. Such purchases may be made opportunistically at certain discounts to net asset value per share in the reasonable judgment of management based on historical discount levels and current market conditions. The Fund reports repurchase activity on the Fund’s website on a monthly basis. The Board might also consider other options to reduce the discount, such as tender offers for Common Stock at NAV. There can be no assurance, however, that the Board will decide to undertake any of these actions or that, if undertaken, such actions would result in the Common Stock trading at a price equal to or close to NAV. The Board might also consider the conversion of the Fund to an open-end mutual fund, which would also require a vote of the stockholders of the Fund. Conversion of the Fund to an open-end mutual fund would require approval by both (i) a majority of the Board and (ii) a vote of stockholders representing the lesser of (a) 67% or more of the outstanding voting securities of the Fund at a stockholder meeting, if the holders of more than 50% of the outstanding voting securities are present in person or by proxy, or (b) more than 50% of the outstanding voting securities of the Fund.

 

The Fund may invest up to 20% of its total assets in illiquid securities for which there may be no or only a limited trading market and for which a low trading volume of a particular security may result in abrupt and erratic price movements. In order to meet redemptions upon request by stockholders, open-end funds typically cannot have more than 15% of their net assets in illiquid securities. Thus, if the Fund were to convert to an open-end fund, it would have to adopt a limitation on illiquid securities and may need to revise its investment objective, strategies and policies. The composition of the Fund’s portfolio and/or its investment policies could prohibit the Fund from complying with regulations of the SEC applicable to open-end management investment funds absent significant changes in portfolio holdings, including with respect to certain illiquid securities, and investment policies. The Board believes, however, that the closed-end structure is desirable, given the Fund’s investment objective, strategies and policies. Investors should assume, therefore, that it is highly unlikely that the Board would vote to convert the Fund to an open-end investment company. Investors should note that the issuance of preferred stock to provide investment leverage could make a conversion to an open-end fund more difficult because of the voting rights of preferred stockholders, the costs of redeeming preferred shares and other factors. See “Description of Capital Structure.”

 

 

股息 再投資和可選現金購買

 

本基金 年度報告中 標題"股息再投資和可選現金購買計劃"下包含的信息通過引用併入本報告。

 

資本結構描述

 

本基金是根據馬裏蘭州法律 根據1993年12月27日的《修正和重述章程》（以下簡稱"章程"）和2005年11月8日的《修正和重述章程》（以下簡稱"章程"）組建的公司，該章程可能不時修訂。本基金獲授權 發行一億股普通股，每股普通股面值0.001美元。發行在外的普通股股票是， ，並且在此提供的普通股股票將被正式授權，全額支付，並且不予評估。所有普通股股票在股息、分配和投票權方面是平等的 。 沒有轉換、搶先或其他訂閲權利。在 清算時，每股普通股有權享有扣除債務和費用後基金資產的比例. 董事選舉不設累積投票權。作為紐約證券交易所上市公司和馬裏蘭州公司，本基金 必須召開股東年會。根據馬裏蘭州法律，本基金的股東不因其股東身份而對本基金的 債務或義務負責。

 

根據馬裏蘭州法律，公司通常不能解散、修改其 章程、合併、出售其全部或幾乎全部資產、從事股票交換或從事 正常業務過程之外的類似交易，除非獲得持有至少三分之二有權就該事項投票的股票的股東的贊成票批准。然而，馬裏蘭州公司可以在其章程中規定以較小的百分比批准這些事項， 但不少於有權就該事項投下的所有投票的多數。基金章程規定，這些 事項須由有權就該事項投票的所有多數票批准，但在下文"—特別 表決條款"中所述的情況除外。

 

一般信息

 

以下為 截至2024年2月29日本基金未償還證券的信息：

 

班級頭銜：		金額 授權		持有者持有的金額 國際貨幣基金組織將為其提供資金。 帳號		未清償金額 *Common的獨家新聞 基金持有的股票 或為自己的賬户
常用 股票		100,000,000		0		30,719,538

 

普通股 股

 

章程允許基金髮行1億股全部和零碎的股本，這些股本最初被分類為“普通股”。普通股的每一份額代表基金資產中的同等 與基金中其他普通股份額的權益。 普通股 股東有權在董事會宣佈時獲得分派。1940年法案 或任何借款或優先股的條款可能限制向普通股股東支付分配。 普通股 股東應有權就其根據修正案條款 和重述條款的條款有權投票的事項，按所持有的普通股股份數量的比例進行表決，包括普通股的零碎股份。普通股 股東應有權享有與根據馬裏蘭州法律組織的盈利性私人公司的普通股股東相同的個人責任限制。

 

紐約證券交易所普通股的交易或"股票代碼"是"IFN"。

 

回購普通股

 

基金董事會批准了公開市場回購和貼現 管理政策（"方案"）。該計劃允許基金在公開市場購買其發行在外的普通股， 任何回購的金額和時間由基金的投資經理酌情決定。管理層根據歷史 貼現水平和當前市況作出合理判斷，可 以每股資產淨值的某些貼現率進行此類購買。養恤基金每月在養恤基金網站上報告回購活動。

 

 

優先股

 

本基金目前並無任何已發行優先股。

 

基金章程規定，董事會可將任何未發行股本股份分類或重新分類為一個或多個額外或其他類別或系列，其權利由董事會決定，無需普通股持有人批准。普通股持有人沒有優先購買權 購買任何可能發行的優先股。任何優先股的條款，包括其股息率、清算 優先權和贖回條款，將由董事會決定，但須遵守適用法律和基金章程。因此， 董事會可授權發行優先股，其條款和條件可能會導致延遲、推遲 或阻止可能涉及本基金普通股持有人溢價或 以其他方式符合其最佳利益的交易或控制權變更。

 

備註

 

養恤基金目前沒有任何未償還票據。

 

本章程授權發行債務證券或票據，其權利由董事會決定，不經普通股股東批准，由董事會採取行動。在董事 授權發行任何票據的情況下，董事亦可在其認為適當時修訂或補充章程細則。任何 此類修訂或補充可以規定此類票據的權利、優先權、權力和特權。

 

根據《1940年法案》，本基金只能發行一類代表債務的優先證券 ，其總資產覆蓋率必須在發行後立即達到至少300%。因此， 只要票據尚未償還，額外的債務證券在利息支付和基金資產分配方面必須與票據處於同等地位。

 

與任何票據相關的招股説明書補充將包括與發行相關的特定 條款。招股章程補充文件所載之條款將包括以下各項：

 

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證券的形式和所有權;

 

●

證券的本金總額;

 

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證券的利率;

 

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證券的利率將通過拍賣還是再銷售來確定;

 

●

應付證券本金的到期日；

 

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拍賣或發表評論的頻率(如果有的話)；

 

●

違約或契諾的任何變更或附加事件；

 

●

在此之前不得贖回證券的任何最低期限；

 

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任何可選或強制性的贖回或贖回條款；

 

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票據的信用評級；

 

●

如適用，討論適用於本次發行的重大美國聯邦所得税考慮因素 註釋；及

 

●

證券的任何其他條款。

 

招股説明書補編將介紹與票據相關的利息支付條款 。票據的利息將在相關招股説明書補編中描述的到期時支付。如果基金到期不支付利息，將觸發違約事件，基金將被限制宣佈股息和 就其最新普通股和優先股進行其他分配。

 

根據《1940年法案》的要求，在發行任何票據後，基金總資產的價值減去某些正常過程負債，必須等於或超過未償票據金額的300%。 其他類型的借貸也可能導致基金受信貸協議中類似契約的約束。

 

 

此外，1940年法案要求基金禁止宣佈任何股息或分配（本基金普通股或優先股或 認購或購買本基金普通股或優先股的期權、認股權證或權利支付的股息或分派除外），或要求贖回、贖回，購買或以其他方式收購任何該等基金普通股或優先 股票，除非該基金票據在扣除該等股息、分派或收購價格（視情況而定）後，資產覆蓋率至少為300%（在優先 股票的股息或分派情況下為200%）。這些1940年法案的要求 不適用於為任何貸款、延期或續貸而發行的任何本票或其他債務證據， 是由銀行或其他個人私人安排的，且不打算公開分發；然而，任何此類借款可能導致 基金受到信貸協議中類似條款的約束。此外，與票據有關的契約可能包含比1940年法案所要求的更具限制性的條款，任何此類條款將在相關的招股説明書 補充文件中加以説明。

 

在違約事件發生和持續時，持有一系列未償還票據的多數本金額持有人 或董事將能夠宣佈該系列票據的本金額 立即到期，並在向基金髮出書面通知後支付。僅涉及一個系列的違約 票據的任何其他系列不影響任何其他系列，且該等其他系列票據的持有人將無權根據契約收到 此類違約通知。在發生與破產、無力償債或其他類似法律有關的違約事件時，所有系列的到期日將自動加速 。在一系列票據 宣告加速執行後的任何時候，在獲得支付到期款項的判決或法令之前，該系列票據本金額的多數 持有人，書面通知基金和董事，可撤銷及 加速聲明及其後果，如果有關該系列票據的所有違約事件，除 該系列票據的本金未支付（僅因該加速聲明而到期）外， 已被糾正或免除，並已滿足其他條件。

 

In the event of (a) any insolvency or bankruptcy case or proceeding, or any receivership, liquidation, reorganization or other similar case or proceeding in connection therewith, relative to the Fund or to the Fund’s creditors, as such, or to the Fund’s assets, or (b) any liquidation, dissolution or other winding up of the Fund, whether voluntary or involuntary and whether or not involving insolvency or bankruptcy, or (c) any assignment for the benefit of creditors or any other marshalling of assets and liabilities of the Fund, then (after any payments with respect to any secured creditor of the Fund outstanding at such time) and in any such event the holders of notes shall be entitled to receive payment in full of all amounts due or to become due on or in respect of all notes (including any interest accruing thereon after the commencement of any such case or proceeding), or provision shall be made for such payment in cash or cash equivalents or otherwise in a manner satisfactory to the holders of the notes, before the holders of any of the Fund’s common or preferred stock are entitled to receive any payment on account of any redemption proceeds, liquidation preference or dividends from such stock. The holders of notes shall be entitled to receive, for application to the payment thereof, any payment or distribution of any kind or character, whether in cash, property or securities, including any such payment or distribution which may be payable or deliverable by reason of the payment of any other indebtedness of the Fund being subordinated to the payment of the notes, which may be payable or deliverable in respect of the notes in any such case, proceeding, dissolution, liquidation or other winding up event.

 

無擔保債權人可包括但不限於服務提供商 ，包括投資經理、託管人、管理人、拍賣代理、經紀—交易商和董事，根據與本基金的各種 合同的條款。有擔保債權人可包括但不限於與本基金訂立任何利率互換、下限或上限交易、 或其他類似交易的當事人，這些交易產生留置權、質押、押記，擔保權益、擔保協議或其他擔保 。

 

本基金與任何 其他公司合併、重組或合併，或出售、租賃或交換本基金的全部或絕大部分資產，以發行 其他公司的股本證券為代價，不應被視為本基金的清算、解散或清盤。

 

這些票據沒有投票權，除非下文所述和 法律要求的範圍或契約中關於違約事件發生和持續時加快到期日的規定。對於票據或某些其他借款(如果有)，1940年法案在某些情況下確實給予票據持有人或出借人一定的投票權。1940年法案要求規定：(I)如果在連續十二個日曆月的每個月的最後一個營業日，此類票據的資產覆蓋率應低於100%，則作為一個類別進行投票的此類票據的持有人有權選舉基金董事中至少多數成員，這種投票權應持續到此類票據的資產覆蓋率在連續三個日曆月的每個月的最後一個營業日達到110%或更高為止，或(Ii)在連續三個日曆月中每個月的最後一個工作日，如果在連續24個日曆月中每個月的最後一個工作日，此類票據的資產覆蓋率應低於100%，則違約事件應視為 已發生。預計除非相關招股説明書補編另有説明，否則將規定，如果在連續二十四個日曆月中每個月的最後一個營業日，此類票據的資產覆蓋率應低於100%，則應視為發生違約事件。這些1940年法案的要求不適用於由銀行或其他人以任何貸款、延期或續期為代價出具的任何本票或其他債務證據，這些本票是由銀行或其他人私下安排的，且不打算公開分發；然而，任何此類借款都可能導致基金受到 信貸協議中類似契約的約束。如上所述，與債券相關的契約還可在違約事件發生和持續時向票據持有人授予與加速到期有關的投票權 ，任何此類權利將在相關的招股説明書補編中描述 。

 

 

描述：訂閲 權限

 

截至本招股説明書之日，基金尚未發行任何認購權 。

 

基金可向普通股持有人發放認購權以購買普通股 。認購權可以獨立發行，也可以與任何其他提供的證券一起發行，購買或接收認購權的人可以轉讓，也可以不轉讓。關於向普通股持有人發行認購權，基金將在基金為確定有資格獲得認購權的股東確定認購權的記錄日期起，向基金的普通股股東分發證明認購權的證書和招股説明書。有關認購權的完整條款，請參閲認購權協議中有關該等認購權的實際條款 ，並於招股章程副刊中説明。

 

隨附於本招股章程的適用招股章程補充文件 將描述以下與本招股章程有關的認購權條款：

 

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發行將保持開放的時間段(將開放最少天數，以便所有記錄持有者都有資格參與發行，且開放時間不超過120天)；

 

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認購權的名稱；

 

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該認購權的行使價格(或其計算方法)；

 

●

就每股股份發行的認購權數目；

 

●

購買一股股票所需的權利數量；

 

●

此類認購權可轉讓的程度，以及如果認購權可轉讓，可在其上進行交易的市場；

 

●

如果適用，討論適用於發放或行使此類認購權的某些美國聯邦所得税考慮事項 ；

 

●

行使這種認購權的權利將開始行使的日期，以及這種權利到期的日期(以任何延期為準)；

 

●

此類認購權包括關於未認購證券的超額認購特權的程度以及該超額認購特權的條款 ；

 

●

基金可能擁有的與此類認購權發售相關的任何終止權；

 

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預期的權利交易市場(如果有的話)；以及

 

●

此類認購權的任何其他條款，包括與轉讓和行使此類認購權有關的行使、結算和其他程序和限制。

 

行使認購權

 

每項認購權將使認購權持有人 有權以現金方式購買與其提供的認購權有關的招股章程副刊所載的行使價或可於 中釐定的股份數目。認購權可隨時行使，直至招股説明書副刊所載認購權的到期日收市為止。在到期日 業務結束後，所有未行使的認購權將無效。

 

於供股期滿及收到付款及 認購權證書於認購權代理的公司信託辦事處或招股章程副刊所述的任何其他辦事處填妥及妥為籤立後，基金將在切實可行範圍內儘快發行因行使認購權而購買的普通股股份 。在適用法律允許的範圍內，基金可決定將任何未認購的已發行證券直接提供給股東以外的其他人，或通過代理、承銷商或交易商，或通過適用的招股説明書補編中規定的 方法的組合。

 

 

可轉讓配股發行

 

基金髮行的認購權 可以轉讓。向股東分配本身可能具有內在價值的可轉讓權利，也將使 非參與股東有可能在出售權利時收到現金付款，收到現金可被視為 因配股而可能發生的任何股權稀釋的部分補償。在可轉讓權利的發售中，基金管理層將盡最大努力確保權利有足夠的交易市場，供不行使這種權利的股東使用。然而，不能保證可轉讓權的市場會發展起來，或者如果這樣的市場發展起來，可轉讓權的價格會是多少。在以低於資產淨值的價格購買普通股的可轉讓配股發行中，認購比例將不低於1比3，即配股記錄日期的普通股持有人 每持有一股已發行普通股將獲得一項權利，而權利 將使其持有人每持有三項權利，即有權購買一股新普通股(但截至記錄日擁有少於三股普通股的任何普通股持有人 均可認購一股全部普通股)。假設行使所有權利，這樣的供股將導致基金已發行普通股增加約331/3%。

 

關於權利可轉讓性的其他信息。美國證券交易委員會的工作人員將1940年法案解釋為，只要滿足某些條件，以低於當時當前資產淨值的價格購買普通股的可轉讓權利發行不需要股東批准，包括：(I)基金董事會真誠地確定此類發行將為現有股東帶來淨利益；(Ii)發行充分保護股東的優先購買權，並且不在股東之間進行歧視(不提供零星 權利的可能影響除外)；(Iii)管理層盡最大努力確保權利有足夠的交易市場，供未行使權利的股東使用；及(Iv)可轉讓權利發售的比率不超過每持有三項權利 一股新股。

 

反收購和修改、重述和附則條款中的某些其他規定

 

基金目前在條款和細則中有條款， 通常稱為“反收購”條款，可能會限制其他實體或個人 控制基金、進行某些交易或修改其結構的能力。

 

首先，董事只有在有權投票選舉董事的股份中至少75%的股份投票的情況下才能被免職。

 

其次，需要整個董事會75%的贊成票才能 授權將基金從封閉式投資公司轉變為開放式投資公司。轉換還需要持有至少75%普通股的持有人的贊成票，除非獲得75%的連續董事(定義見下文)的投票批准， 在這種情況下，轉換需要獲得大多數普通股持有人的批准。就本條而言，“持續董事”是指基金董事會的任何成員，如：

 

●

與基金 (“利害關係方”)訂立或擬訂立業務合併(定義見下文)的人士或其附屬公司，以及

 

●

他已擔任董事會成員至少12個月，或自1994年2月1日起擔任董事會成員 ，或為留任董事的繼任者，並與利害關係方沒有關聯，並由當時在基金董事會的大多數留任董事推薦接替留任的董事 。

 

第三，董事會分為三個級別，每個級別的任期為 三年，任何年度只有一個級別的董事可供選舉。此類分類可能會在最長兩年的時間內阻止大多數 董事的更換。修改章程 或章程以更改本段和前兩段中的任何規定，還需要至少75%的股份的贊成票。

 

 

此外，全體董事會成員的75%的贊成票以及 至少（i）80%的普通股的持有人和（ii）在企業合併的情況下，（定義如下）， 普通股以外的普通股的66%，（或其關聯公司是）企業合併的一方 或相關方的關聯公司或聯營公司，均須授權進行以下任何交易：

 

●

本基金與任何其他人合併、合併或法定股份交換；

 

●

基金向任何人發行或轉讓（在任何12個月期間的一次或一系列交易中）基金的任何證券 或實體的現金、證券或其他財產（或其組合），其公允市值總額為1，000，000美元或以上， 不包括本基金債務證券的發行或轉讓、與公開發售有關的本基金證券的銷售， 根據基金採納的股息再投資計劃發行基金證券，發行基金證券 在行使基金分配的任何股票認購權時，基金將證券或其他財產轉讓給 由基金全資擁有的公司、信託、合夥企業或其他實體，以及基金在 正常業務過程；

 

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基金出售、租賃、交換、抵押、質押、轉讓或其他處置（在任何12個月內的一項或一系列交易中 期間）向或與任何個人或實體轉讓基金的任何資產，其公允市值總額為1，000，000美元或以上，不包括 基金向基金全資擁有的任何個人或實體出售、交換、轉讓或其他處置，且 基金在普通情況下進行的投資組合交易（包括與借款有關的投資組合證券質押） 其業務過程（我們將前三個項目中描述的交易稱為“業務合併”）；

 

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基金的自願清算或解散，或基金章程的修訂以終止基金的存在； 或

 

●

除非《1940年法案》或其他聯邦法律要求較小的投票權，否則任何股東關於具體投資決策的建議，或 根據聯邦法律或馬裏蘭州法律，就基金的資產作出哪些股東批准。

 

然而，如果上述交易（上文第五項所述交易除外）獲得 75%的持續董事投票批准，則 無需進行上述股東投票。在這種情況下，如果馬裏蘭州法律要求，則應獲得有權投票的多數票的贊成票 。

 

此外，對基金章程的任何修正案，以修正、變更 或廢除（或採用任何與本章程中有關基金宗旨和權力、董事會分類、董事罷免、董事人數上限、上述特別投票要求的規定不一致的規定），本基金的永久存在和章程的修改必須得到董事會全體成員至少75%的批准，以及有權就該事項投票的至少75%的持有人的批准。

 

本基金的章程包含的條款，其效力是 防止在股東大會上審議事項，包括董事提名，如果本基金在上一年的年度會議一週年前至少90天但不超過120天收到該事項的通知， 如果是年度會議，或在基金髮出該會議通知之日起10天（如屬特別會議）。

 

有關這些條款的全文，請參閲本基金的章程和修改和重述的細則，每一項都已提交給SEC。根據這些規定所需的選票百分比， 大於馬裏蘭州法律規定的最低要求，沒有上述選舉或1940年法案，將使 基金業務或管理層的變動更加困難，並可能剝奪股東出售股票的機會 通過阻止第三方尋求在要約收購 或類似交易中獲得本基金的控制權，以高於現行市價的溢價進行。

 

 

分銷計劃

 

本基金可不時根據本招股説明書及任何 相關的招股説明書補充文件，以最多350，000，000美元的普通股、優先股、票據或供股的初始發行價（1）直接向一筆或多筆購買，包括供股中的現有股東；（2）通過 代理；（3）通過承銷商；（4）通過交易商；或（5）根據本基金的股息再投資及選擇性 現金購買計劃。每份有關證券發售的招股章程補充資料將列明發售條款，包括：

 

	●	任何代理人、承銷商或交易商的名稱；
	●	任何銷售量或構成承保人補償的其他項目；
	●	允許或支付給經銷商或代理商的任何折扣、佣金或費用；
	●	公開發售或購買已發售證券的價格，以及基金將從出售中獲得的淨收益；及
	●	任何證券交易所，

 

直銷

 

本基金可以直接向機構投資者或其他人出售證券，並向他們徵求報價，這些投資者或其他人可能被視為證券轉售的承銷商（如《證券法》所定義）。在這種情況下， 不涉及承銷商或代理商。本基金可使用電子媒介，包括互聯網，直接出售已發行證券。 本基金將在招股説明書補充文件中説明任何該等銷售的條款。

 

座席

 

本基金可透過其指定的代理人發售證券。 本基金將在招股説明書補充文件中列出參與發售及銷售的任何代理人的姓名，並説明本基金應付的任何佣金。 除非招股章程補充文件另有説明，否則代理人將在其委任期間盡力行事。

 

美國保險商

 

本基金可不時向一個或多個 承銷商提供和出售證券，承銷商將在堅定承諾或盡力的基礎上購買證券作為本金，然後轉售給公眾。 如果本基金向承銷商出售證券，本基金將在出售時與承銷商簽訂承銷協議，並將 在招股説明書補充文件中對承銷商進行名稱命名。就這些銷售而言，承銷商可被視為已從 基金以承銷折扣和佣金的形式獲得補償。承銷商還可以從證券購買者那裏收取佣金 ，他們可以作為代理人。除非招股説明書補充文件中另有規定，否則承銷商將沒有義務購買 證券，除非承銷協議中規定的條件得到滿足，並且如果承銷商購買了任何 證券，則他們將被要求購買所有已發行證券。承銷商可以向或通過 經銷商出售所發行的證券，這些經銷商可以從承銷商以及 購買者那裏獲得折扣、特許權或佣金，而購買者可以作為代理人。任何公開發行價格以及允許、再允許或支付給經銷商的任何折扣或優惠可能 不時更改。

 

關於普通股的發行，如果招股説明書補充 有此説明，本基金可授予承銷商一項選擇權，在招股説明書補充 之日起45天內，以公開發行價格（減去承銷折扣和佣金）購買額外的普通股，以支付任何超額配售。

 

經銷商

 

本基金可不時向一個或多個 交易商提供和出售證券，這些交易商將作為本金購買證券。然後，交易商可以按照固定或變動的 價格將所發行的證券轉售給公眾，價格由交易商在轉售時確定。本基金將在招股説明書增補件中列明交易商的名稱和 交易條款。

 

一般信息

 

參與證券發行的代理人、承銷商或交易商 可被視為承銷商，他們獲得的任何折扣和佣金以及他們在轉售所發行的 證券時實現的任何利潤，均可被視為《證券法》規定的承銷折扣和佣金。

 

本基金可出售要約，以固定價格或可能變動的價格 、以出售時的現行市價、以與現行市價相關的價格或以協商價格出售證券。

 

為促進承銷交易中普通股的發行， 根據行業慣例，承銷商可參與穩定、維持或以其他方式影響普通股或任何其他證券的 市場價格的交易。這些交易可能包括超額配售、進入穩定出價、實現 辛迪加覆蓋交易以及收回允許承銷商或交易商的銷售特許權。

 

●

與發行有關的超額配售為承銷商自己的賬户在普通股中創造了一個空頭頭寸。

 

 

	●	承銷商可以通過穩定出價購買普通股，以釘住、固定或維持 的價格 普通股。
	●	承銷商可參與承保交易的辛迪加，以彌補超額配售或通過投標穩定普通股價格 在公開市場購買普通股或任何其他證券，以減少與此相關的空頭頭寸 提供的東西
	●	總承銷商可以對辛迪加成員施加懲罰性出價，以收回與發行有關的銷售特許權 當辛迪加成員最初出售的普通股在辛迪加中購買時，或以其他方式購買。

 

這些活動中的任何一項都可以穩定或維持 證券的市場價格高於獨立市場水平。承銷商不需要參與這些活動，可以隨時終止這些活動 。

 

就任何供股而言，本基金還可與一個或多個承銷商訂立 備用承銷安排，據此，承銷商將購買供股後未被認購的普通股。

 

任何承銷商被出售所發行的證券以進行發行 並出售時，可以在所發行的證券中做市，但承銷商沒有義務這樣做，並且可以在不另行通知的情況下隨時停止做市 。不能保證發行的證券將有一個流動性強的交易市場。

 

根據與本基金簽訂的協議，承銷商和代理人 有權要求本基金、投資經理就某些民事責任（包括 證券法下的責任）獲得賠償，或要求承銷商或代理人支付的款項作出貢獻。

 

承銷商、代理人及其關聯公司可在正常業務過程中與基金進行財務或其他業務往來。

 

根據金融 行業監管局，Inc.的要求，（“FINRA”）任何FINRA成員或獨立 經紀—交易商就本基金證券的發行所獲得的最高補償不得超過本基金因出售根據《證券法》下的SEC規則415註冊的任何證券而獲得的總收益 的8%。

 

在《1940年法案》及據此頒佈的規則和條例允許的範圍內 ，承銷商可不時擔任經紀商或交易商，並在承銷商不再擔任承銷商後，就代表基金執行投資組合交易 收取費用，且在某些限制下， 各自可在擔任承銷商期間擔任經紀商。

 

招股説明書及隨附的招股説明書補充文件（電子版）可在承銷商維護的網站上查閲。承銷商可同意分配若干證券供出售 給其在線經紀賬户持有人。此類互聯網發行證券的分配將按照與 其他分配相同的基礎進行。此外，承銷商可能會將證券出售給證券交易商，後者將證券轉售給網上經紀 賬户持有人。

 

託管人、股息支付代理、轉讓代理和登記員。

 

道富銀行是該基金的託管人。託管人根據1940年法案的要求持有基金的現金、證券和其他資產，並提供一定的基金會計服務。託管和會計費用 根據託管資產、投資購買和銷售活動以及其他因素按月支付，外加某些自付費用的報銷 。道富銀行的主要營業地址是馬薩諸塞州02171號北昆西遺產大道1號3樓。ComputerShare，郵政信箱505000，路易斯維爾，肯塔基州40233，擔任基金的股息支付代理、轉賬代理和基金普通股的登記員。

 

法律意見

 

與普通股相關的某些法律問題將由Dechert LLP為基金進行 傳遞。

 

獨立的註冊會計師事務所

 

截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的財政年度的財務報表以參考方式併入SAI中 根據獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(“KPMG”)的報告而如此併入。畢馬威的主要營業地點位於賓夕法尼亞州費城市場街1601號，郵編：19103。畢馬威就準備向美國證券交易委員會提交的文件提供審計服務和諮詢。

 

 

其他 信息

 

本招股説明書簡明扼要地提供了潛在投資者在投資前應瞭解的有關基金的信息。建議投資者仔細閲讀本招股説明書，並將其保留以備將來參考。關於基金的補充資料，包括SAI，日期：[●]，2024年，已向美國證券交易委員會提交，並通過引用將其全文併入本招股説明書。提交給美國證券交易委員會的標準投資者指數以及基金的年度和半年度報告以及其他信息可應要求免費獲取，方法是致函賓夕法尼亞州費城市場街19103室市場街1900號基金，免費致電投資者關係部1-800-522-5465，或訪問基金網站https://www.abrdnifn.com/. Investors。年度和半年度報告及其他有關基金的信息，或通過免費撥打投資者關係部電話1-800-522-5465或訪問https://www.abrdnifn.com/.查詢股東此外，上面提供的聯繫信息 可用於請求有關基金的其他信息和進行股東查詢。此外，還可在美國證券交易委員會的網站上查閲SAI、通過引用方式併入本招股説明書的其他材料以及有關該基金的其他信息Http://www.sec.gov。 美國證券交易委員會網站地址僅供潛在投資者參考，並不是一個活躍的鏈接 。