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假的2022Q200003201875 月 31 日是的是的00003201872021-06-012021-11-300000320187US-GAAP：普通階級成員2021-12-27xbrli: 股票0000320187US-GAAP：B類普通會員2021-12-2700003201872021-09-012021-11-30iso421:USD00003201872020-09-012020-11-3000003201872020-06-012020-11-30iso421:USDxbrli: 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耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：材料核對項目成員US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道US-GAAP：企業非細分市場成員2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2020-06-012020-11-300000320187NKE: 銷售渠道其他會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員NKE：北美分部會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 銷售渠道其他會員US-GAAP：運營部門成員NKE：歐洲中東和非洲分部成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 大中華區分會員NKE: 銷售渠道其他會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 銷售渠道其他會員NKE：亞太和拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：材料核對項目成員NKE: 銷售渠道其他會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 銷售渠道其他會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 銷售渠道其他會員US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 銷售渠道其他會員US-GAAP：企業非細分市場成員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 銷售渠道其他會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員NKE：北美分部會員2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員NKE：北美分部會員2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員NKE：北美分部會員2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員NKE：北美分部會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE：歐洲中東和非洲分部成員NKE: 耐克品牌會員2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE：歐洲中東和非洲分部成員NKE: 耐克品牌會員2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE：歐洲中東和非洲分部成員NKE: 耐克品牌會員2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE：歐洲中東和非洲分部成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 大中華區分會員NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-09-012021-11-300000320187NKE: 大中華區分會員NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-09-012020-11-300000320187NKE: 大中華區分會員NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-06-012021-11-300000320187NKE: 大中華區分會員NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員NKE：亞太和拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員NKE：亞太和拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員NKE：亞太和拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員NKE：亞太和拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：材料核對項目成員NKE: 耐克品牌會員2021-09-012021-11-300000320187US-GAAP：材料核對項目成員NKE: 耐克品牌會員2020-09-012020-11-300000320187US-GAAP：材料核對項目成員NKE: 耐克品牌會員2021-06-012021-11-300000320187US-GAAP：材料核對項目成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2020-06-012020-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成員US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2021-09-012021-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成員US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2020-09-012020-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成員US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2021-06-012021-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成員US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員NKE：北美分部會員2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員NKE：北美分部會員2021-05-310000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE：歐洲中東和非洲分部成員NKE: 耐克品牌會員2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE：歐洲中東和非洲分部成員NKE: 耐克品牌會員2021-05-310000320187NKE: 大中華區分會員NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-11-300000320187NKE: 大中華區分會員NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-05-310000320187NKE: 耐克品牌會員NKE：亞太和拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員NKE：亞太和拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-05-310000320187US-GAAP：材料核對項目成員NKE: 耐克品牌會員2021-11-300000320187US-GAAP：材料核對項目成員NKE: 耐克品牌會員2021-05-310000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌會員US-GAAP：運營部門成員NKE: 耐克品牌會員2021-05-310000320187NKE: ConverseSegmentMement 成員US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2021-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成員US-GAAP：運營部門成員NKE: ConverseSegmentMement 成員2021-05-310000320187US-GAAP：企業非細分市場成員2021-11-300000320187US-GAAP：企業非細分市場成員2021-05-310000320187US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營NKE：耐克品牌商業會員NKE: 阿根廷智利和烏拉圭成員NKE: grupoaXomember2021-11-300000320187US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營NKE：耐克品牌商業會員NKE: 阿根廷智利和烏拉圭成員NKE: grupoaXomember2021-05-310000320187US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營NKE：耐克品牌商業會員US-GAAP：其他非營業收入支出成員NKE: 阿根廷智利和烏拉圭成員NKE: grupoaXomember2021-06-012021-11-300000320187US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營NKE：耐克品牌商業會員US-GAAP：其他非營業收入支出成員NKE: 阿根廷智利和烏拉圭成員NKE: grupoaXomember2020-05-310000320187US-GAAP：一次性解僱福利會員NKE：運營管理費用會員2020-09-012020-11-300000320187美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：一次性解僱福利會員2020-09-012020-11-300000320187US-GAAP：一次性解僱福利會員2020-09-012020-11-300000320187US-GAAP：一次性解僱福利會員NKE：運營管理費用會員2020-06-012020-11-300000320187美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：一次性解僱福利會員2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：一次性解僱福利會員2020-06-012020-11-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（D）條提交的季度報告
截至的季度期間 2021 年 11 月 30 日

或者

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (D) 條提交的過渡報告
在從到的過渡期內。

委員會文件編號1-10635
nke-20211130_g1.jpg
耐克公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
俄勒岡
93-0584541
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（美國國税局僱主識別號）

一個鮑爾曼大道, 比弗頓, 俄勒岡97005-6453
（主要行政辦公室地址和郵政編碼）

(503) 671-6453
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12 (B) 條註冊的證券：
B 類普通股
NKE
紐約證券交易所
（每個班級的標題）
（交易符號）
（註冊的每個交易所的名稱）
用複選標記表示：
是的
沒有
•
註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
þ
☐
•
註冊人是否在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類文件的較短期限）以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
þ
☐
•
註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
þ
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
•
如果是新興成長型公司，如果註冊人選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
☐
•
註冊人是否是空殼公司（定義見該法第12b-2條）。
☐
þ
截至2021年12月27日，註冊人的已發行普通股數量為：
A 級
305,007,252 
B 級
1,276,288,021 
1,581,295,273 


目錄

耐克公司
表格 10-Q
目錄
頁面
第一部分-財務信息
1
第 1 項。
財務報表
1
未經審計的簡明合併損益表
1
未經審計的綜合收益簡明合併報表
2
未經審計的簡明合併資產負債表
3
未經審計的簡明合併現金流量表
4
未經審計的簡明合併股東權益報表
5
未經審計的簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
第 4 項。
控制和程序
44
第二部分-其他信息
46
第 1 項。
法律訴訟
46
第 1A 項。
風險因素
46
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
47
第 6 項。
展品
48
簽名
49


目錄

第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
耐克公司
未經審計的簡明合併收益表
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（以百萬計，每股數據除外）
2021202020212020
收入$11,357 $11,243 $23,605 $21,837 
銷售成本6,144 6,396 12,696 12,249 
毛利5,213 4,847 10,909 9,588 
需求創造費用1,017 729 1,935 1,406 
運營管理費用2,742 2,538 5,396 4,836 
銷售和管理費用總額3,759 3,267 7,331 6,242 
利息支出（收入），淨額55 70 112 135 
其他（收入）支出，淨額(102)54 (141)40 
所得税前收入1,501 1,456 3,607 3,171 
所得税支出164 205 396 402 
淨收入$1,337 $1,251 $3,211 $2,769 
每股普通股收益：
基本$0.84 $0.80 $2.03 $1.77 
稀釋$0.83 $0.78 $1.98 $1.73 
已發行普通股的加權平均值：
基本1,582.4 1,573.0 1,582.2 1,567.4 
稀釋1,617.4 1,609.5 1,618.5 1,601.9 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是本報表的組成部分。
1

目錄

耐克公司
未經審計的綜合收益簡明合併報表
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
2021202020212020
淨收入$1,337 $1,251 $3,211 $2,769 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整淨額的變化(155)78 (283)396 
現金流套期保值淨收益（虧損）的變化366 (103)804 (761)
其他淨收益（虧損）的變化1 (3)4 (8)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額212 (28)525 (373)
綜合收入總額$1,549 $1,223 $3,736 $2,396 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是本報表的組成部分。
2

目錄

耐克公司
未經審計的簡明合併資產負債表
十一月 30,5月31日
（以百萬計）
20212021
資產
流動資產：
現金及等價物$10,751 $9,889 
短期投資4,352 3,587 
應收賬款，淨額3,746 4,463 
庫存6,506 6,854 
預付費用和其他流動資產1,822 1,498 
流動資產總額27,177 26,291 
財產、廠房和設備，淨額4,812 4,904 
經營租賃使用權資產，淨額3,017 3,113 
可識別的無形資產，淨額265 269 
善意242 242 
遞延所得税和其他資產3,404 2,921 
總資產$38,917 $37,740 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前部分$— $— 
應付票據9 2 
應付賬款2,795 2,836 
經營租賃負債的流動部分462 467 
應計負債5,431 6,063 
應繳所得税160 306 
流動負債總額8,857 9,674 
長期債務9,417 9,413 
經營租賃負債2,835 2,931 
遞延所得税和其他負債2,884 2,955 
可贖回優先股— — 
股東權益：
按規定價值計算的普通股：
A 級敞篷車 — 305和 305已發行股份
— — 
B 級 — 1,278和 1,273已發行股份
3 3 
超過規定價值的資本10,990 9,965 
累計其他綜合收益（虧損）145 (380)
留存收益（赤字）3,786 3,179 
股東權益總額14,924 12,767 
負債總額和股東權益$38,917 $37,740 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是本報表的組成部分。
3

目錄

耐克公司
未經審計的簡明合併現金流量表
截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020
運營部門提供（使用）的現金：
淨收入$3,211 $2,769 
對淨收入與運營提供（使用）的淨現金進行對賬的調整：
折舊358 361 
遞延所得税(222)(177)
基於股票的薪酬306 325 
攤銷、減值及其他3 103 
外幣調整淨額48 (98)
某些營運資金組成部分以及其他資產和負債的變化：
應收賬款（增加）減少543 (921)
庫存（增加）減少268 1,321 
預付費用、經營租賃使用權資產和其他流動和非流動資產減少（增加）(444)(163)
應付賬款、應計負債、經營租賃負債和其他流動和非流動負債的增加（減少）(203)(165)
業務提供（使用）的現金3,868 3,355 
投資活動提供（使用）的現金：
購買短期投資(6,699)(4,505)
短期投資的到期日3,891 802 
短期投資的銷售2,032 914 
不動產、廠房和設備的增加(362)(344)
其他投資活動33 256 
投資活動提供（使用）的現金(1,105)(2,877)
融資活動提供（使用）的現金：
應付票據增加（減少）13 (37)
償還借款— (173)
行使股票期權和其他股票發行的收益846 781 
回購普通股(1,723)— 
股息——普通股和優先股息(873)(769)
其他籌資活動(109)(94)
融資活動提供（使用）的現金(1,846)(292)
匯率變動對現金及等價物的影響(55)101 
現金及等價物的淨增加（減少）862 287 
現金及等價物，期初9,889 8,348 
現金及等價物，期末$10,751 $8,635 
現金流信息的補充披露：
不動產、廠房和設備的非現金增值$103 $118 
已申報但未支付的股息481 435 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是本報表的組成部分。
4

目錄

耐克公司
未經審計的股東權益簡明合併報表

普通股資本超過規定價值累計其他綜合收益（虧損）留存收益（赤字）總計
A 類B 類
（以百萬計，每股數據除外）
股份金額股份金額
截至2021年8月31日的餘額305 $— 1,278 $3 $10,521 $(67)$3,886 $14,343 
行使的股票期權3 256 256 
回購 B 類普通股(6)(40)(928)(968)
普通股股息 ($)0.305每股）
(483)(483)
向員工發行股票，扣除預扣員工税的股份3 83 (26)57 
基於股票的薪酬170 170 
淨收入1,337 1,337 
其他綜合收益（虧損）212 212 
截至2021年11月30日的餘額305 $— 1,278 $3 $10,990 $145 $3,786 $14,924 

普通股資本超過規定價值累計其他綜合收益（虧損）留存收益（赤字）總計
A 類B 類
（以百萬計，每股數據除外）
股份金額股份金額
截至2020年8月31日的餘額315 $— 1,250 $3 $8,695 $(401)$927 $9,224 
行使的股票期權8 366 366 
轉換為B類普通股(10)10 — 
普通股股息 ($)0.275每股）
(437)(437)
向員工發行股票，扣除預扣員工税的股份2 86 (11)75 
基於股票的薪酬189 189 
淨收入1,251 1,251 
其他綜合收益（虧損）(28)(28)
截至 2020 年 11 月 30 日的餘額305 $— 1,270 $3 $9,336 $(429)$1,730 $10,640 
5

目錄

普通股資本超過規定價值累計其他綜合收益（虧損）留存收益（赤字）總計
A 類B 類
（以百萬計，每股數據除外）股份金額股份金額
截至2021年5月31日的餘額305 $— 1,273 $3 $9,965 $(380)$3,179 $12,767 
行使的股票期權13 725 725 
回購 B 類普通股(11)(69)(1,641)(1,710)
普通股股息 ($)0.580每股）和優先股（美元）0.10每股）
(918)(918)
向員工發行股票，扣除預扣員工税的股份3 63 (45)18 
基於股票的薪酬306 306 
淨收入3,211 3,211 
其他綜合收益（虧損）525 525 
截至2021年11月30日的餘額305 $— 1,278 $3 $10,990 $145 $3,786 $14,924 

普通股資本超過規定價值累計其他綜合收益（虧損）留存收益（赤字）總計
A 類B 類
（以百萬計，每股數據除外）股份金額股份金額
截至2020年5月31日的餘額315 $— 1,243 $3 $8,299 $(56)$(191)$8,055 
行使的股票期權15 657 657 
轉換為B類普通股(10)10 — 
普通股股息 ($)0.520每股）和優先股（美元）0.10每股）
(820)(820)
向員工發行股票，扣除預扣員工税的股份2 55 (28)27 
基於股票的薪酬325 325 
淨收入2,769 2,769 
其他綜合收益（虧損）(373)(373)
截至 2020 年 11 月 30 日的餘額305 $— 1,270 $3 $9,336 $(429)$1,730 $10,640 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是本報表的組成部分。
6

目錄

未經審計的簡明合併財務報表附註
注意事項 1
重要會計政策摘要
8
注意事項 2
庫存
8
注意事項 3
應計負債
8
注意事項 4
公允價值測量
8
注意事項 5
所得税
10
注意事項 6
股票薪酬
11
注意事項 7
每股收益
12
注意事項 8
風險管理與衍生品
12
注意事項 9
累計其他綜合收益（虧損）
17
注意事項 10
收入
19
注意事項 11
運營部門
21
注意事項 12
收購和資產剝離
23
注意事項 13
重組
23
7

目錄

附註1 — 重要會計政策摘要
列報基礎
未經審計的簡明合併財務報表包括耐克公司及其子公司（“公司” 或 “耐克”）的賬目，反映了管理層認為公允列報中期經營業績所必需的所有正常經常性調整。截至2021年5月31日的年終簡明合併資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）要求的所有披露。中期財務信息及其附註應與公司截至2021年5月31日財年的最新10-K表年度報告一起閲讀。截至2021年11月30日的三個月和六個月的經營業績不一定表示整個財年的預期業績。
不斷演變的 COVID-19 疫情對公司財務報表的影響程度取決於多種因素，包括疫情的規模和持續時間。已經出現並可能繼續出現公司無法控制的事態發展，包括新的 COVID-19 變體，這些事態要求公司調整其運營計劃，例如門店營業時間和受 COVID-19 影響的工廠恢復正常產量的時間表。COVID-19 的此類事態發展和其他潛在影響，例如新建或長期關閉工廠、各個市場的庫存水平增加或庫存短缺、對全球供應鏈的其他不利影響、與某些批發客户的付款條件的修訂、與銷售相關的儲備增加、工廠取消成本以及由其司法管轄區收益組合變化推動的有效税率波動等因素，可能會對公司的收入增長及其整體盈利能力產生重大不利影響未來的時期。由於這些情況，與 COVID-19 相關的中斷使得比較公司各季度和財年的業績，包括收入增長和整體盈利能力，變得更具挑戰性，公司預計，由於 COVID-19 變體繼續對運營造成幹擾，運營環境將保持不穩定。
註釋 2 — 庫存
庫存餘額為 $6,506百萬和美元6,854截至2021年11月30日和2021年5月31日，分別為百萬美元，基本上都是製成品。
附註 3 — 應計負債
應計負債包括以下內容：
十一月 30,5月31日
（百萬美元）20212021
薪酬和福利，不含税$1,178 $1,472 
與銷售相關的儲備金903 1,077 
應付股息482 436 
預期銷售損失備抵金(1)
344 358 
其他2,524 2,720 
應計負債總額$5,431 $6,063 
(1)有關其他信息，請參閲附註 12 — 收購和資產剝離。
附註 4 — 公允價值計量
公司定期按公允價值衡量某些金融資產和負債，包括衍生品、股權證券和可供出售的債務證券。有關公司公允價值政策的更多信息，請參閲截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告的附註1——重要會計政策摘要。

8

目錄

下表顯示了截至2021年11月30日和2021年5月31日的公司定期按公允價值計量的金融資產的信息，並指出了公司對公允價值計量進行分類的公允價值層次結構中的級別：
2021 年 11 月 30 日
（百萬美元）
按公允價值計算的資產現金及等價物短期投資
現金$840 $840 $— 
第 1 級：
美國國債3,878 224 3,654 
第 2 級：
商業票據和債券738 44 694 
貨幣市場基金8,732 8,732 — 
定期存款915 911 4 
第 2 級總計10,385 9,687 698 
總計$15,103 $10,751 $4,352 
2021 年 5 月 31 日
（百萬美元）
按公允價值計算的資產現金及等價物短期投資
現金$840 $840 $— 
第 1 級：
美國國債2,892 — 2,892 
第 2 級：
商業票據和債券748 57 691 
貨幣市場基金7,701 7,701 — 
定期存款1,293 1,291 2 
美國機構證券2 — 2 
第 2 級總計9,744 9,049 695 
總計$13,476 $9,889 $3,587 
截至2021年11月30日，該公司持有美元3,622百萬份可供出售的債務證券，到期日在一年以內，$730百萬美元，未經審計的簡明合併資產負債表上的到期日超過一年，短期投資少於五年。公司可供出售債務證券的公允價值近似於其攤銷成本。
包含在 利息支出（收入），淨額是與公司投資組合相關的利息收入（美元）18百萬和美元6截至2021年11月30日和2020年11月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元35百萬和美元13截至2021年11月30日和2020年11月30日的六個月中分別為百萬美元。
下表顯示了有關公司定期按公允價值計量的衍生資產和負債的信息，並指出了公司對公允價值計量進行分類的公允價值層次結構中的級別：
2021 年 11 月 30 日
衍生資產衍生負債
（百萬美元）
按公允價值計算的資產其他流動資產其他長期資產按公允價值計算的負債應計負債其他長期負債
第 2 級：
外匯遠期和期權(1)
$546 $444 $102 $75 $71 $4 
嵌入式導數1 1 — 4 4 — 
總計$547 $445 $102 $79 $75 $4 
(1)如果在未經審計的簡明合併資產負債表中扣除外匯衍生工具，則資產和負債狀況將分別減少美元75截至 2021 年 11 月 30 日，百萬人。截至該日, 公司收到了 $141來自不同交易對手的數百萬美元現金抵押品，與外匯衍生工具有關。 沒有截至2021年11月30日，抵押品金額已計入衍生負債餘額。
9

目錄

2021 年 5 月 31 日
衍生資產衍生負債
（百萬美元）
按公允價值計算的資產其他流動資產其他長期資產按公允價值計算的負債應計負債其他長期負債
第 2 級：
外匯遠期和期權(1)
$92 $76 $16 $456 $415 $41 
嵌入式導數— — — 1 1 — 
總計$92 $76 $16 $457 $416 $41 
(1)如果在合併資產負債表上淨計外匯衍生工具，則資產和負債頭寸將分別減少美元93截至 2021 年 5 月 31 日，百萬人。截至該日, 該公司已發佈了 $39向與外匯衍生工具相關的各種交易對手提供數百萬美元的現金抵押品。 沒有截至2021年5月31日，公司衍生資產餘額中收到的抵押品金額。
有關公司衍生金融工具和信用風險的更多信息，請參閲附註8——風險管理和衍生品。
其他流動金融資產和其他流動金融負債的賬面金額接近公允價值。
未按公允價值記錄的金融資產和負債
公司的長期債務 按調整後成本入賬，扣除未攤銷的保費、折扣和債務發行成本。長期債務的公允價值 是根據非活躍市場（2級）中類似工具的報價或相同工具的報價估算的。公司長期債務的公允價值，包括流動部分，約為美元10,438截至2021年11月30日的百萬美元和美元10,275截至 2021 年 5 月 31 日，百萬美元。
未經審計的應付票據簡明合併資產負債表上反映的賬面金額約為公允價值。
附註 5 — 所得税
有效税率是 11.0% 和 12.7截至2021年11月30日和2020年11月30日的六個月分別為百分比。公司有效税率的下降主要是由於股票薪酬和離散項目產生了更有利的影響，例如在2021財年第一季度確認了與以下內容相關的儲備金 Altera Corp. 訴專員案。公司收益結構的變化部分抵消了公司有效税率的下降。
截至2021年11月30日，未確認的税收優惠總額（不包括相關利息和罰款）為美元926百萬，美元651如果在未來一段時間內予以確認，其中百萬將影響公司的有效税率。未確認的税收優惠總額中的大多數是長期性的，包含在未經審計的簡明合併資產負債表的遞延所得税和其他負債中。截至2021年5月31日，未確認的税收優惠總額（不包括相關利息和罰款）為美元896百萬。支付利息和罰款的責任增加了美元23在截至2021年11月30日的六個月中，有百萬美元。截至2021年11月30日和2021年5月31日，與不確定税收狀況相關的應計利息和罰款為美元226百萬和美元203分別為百萬（不包括聯邦福利）。
該公司在美國以及各州和外國司法管轄區均需納税。該公司目前正在接受美國國税局（“國税局”）對2017至2019財年的審計。截至2016財年，公司已完成所有美國聯邦所得税事宜，但某些轉讓定價調整除外。
2010年之後的納税年度在某些主要的外國司法管轄區仍然開放。儘管解決審計的時機尚不確定，但公司總體上評估了所有國內外審計問題，以及適用的時效法規的到期，並估計未確認的税收優惠總額有可能減少多達美元20在接下來的12個月內達到100萬。2019年1月，歐盟委員會展開了正式調查，以調查荷蘭在向該公司提供某些税收裁決時是否違反了國家援助規定。該公司認為調查毫無根據。如果此問題得到不利解決，荷蘭可能需要評估與前期相比的額外金額，並且公司與荷蘭前期相關的所得税可能會增加。
10

目錄

附註 6 — 基於股票的薪酬
股票薪酬
耐克公司的股票激勵計劃（“股票激勵計劃”）規定最多發行 798與股票激勵計劃下授予的股權獎勵相關的百萬股先前未發行的B類普通股。股票激勵計劃授權授予非法定股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位和基於績效的獎勵。除股票激勵計劃外，公司還賦予員工根據員工股票購買計劃（ESPPs）以低於市場價格的折扣購買股票的權利。有關更多信息，請參閲截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告的附註11——普通股和股票薪酬。
下表彙總了公司在銷售成本或運營管理費用中確認的股票薪酬支出總額（如適用）：
 截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
2021202020212020
股票期權(1)
$81 $107 $146 $177 
ESPP14 17 29 35 
限制性庫存和限制性庫存單位(1)(2)
75 65 131 113 
股票薪酬支出總額$170 $189 $306 $325 
(1)股票期權的費用包括與股票增值權相關的費用。加速股票期權支出主要用於滿足某些退休資格要求的員工和受公司組織調整影響的某些員工。有關更多信息，請參見注釋 13 —重組。
(2)包括截至2021年11月30日的六個月內授予的基於業績的限制性股票單位的支出。
與股票薪酬支出相關的所得税優惠為 $87百萬和美元108截至2021年11月30日和2020年11月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元273百萬和美元189截至2021年11月30日和2020年11月30日的六個月中分別為百萬美元。
股票期權
截至授予之日，使用Black-Scholes定價模型計算，截至2021年11月30日和2020年11月30日的六個月中授予的期權的加權平均每股公允價值為美元37.53和 $26.75，分別地。 用於估計這些公允價值的加權平均假設如下：
 截至11月30日的六個月
20212020
股息收益率0.8 %0.9 %
預期波動率24.9 %27.3 %
加權平均預期壽命（以年為單位）5.86.0
無風險利率0.9 %0.4 %
預期波動率基於對公司普通股歷史波動率的分析，即公司普通股市場交易期權的隱含波動率，期限大於 一年，以及其他因素。期權的加權平均預期壽命基於對歷史和預期未來行使模式的分析。利率基於授予之日有效的美國國債（恆定到期日）無風險利率，期限與期權的預期期限相對應。
截至 2021 年 11 月 30 日，該公司有 $570在加權平均剩餘期限內，股票期權中未確認的薪酬成本（扣除估計的沒收額）將在銷售成本或運營管理費用（視情況而定）中確認 2.7年份。
限制性股票和限制性股票單位
截至授予日計算，截至2021年11月30日和2020年11月30日的六個月中，授予的限制性股票和限制性股票單位的加權平均每股公允價值為美元163.27和 $109.36，分別地。
11

目錄

在截至2021年11月30日的六個月中，根據股票激勵計劃，公司授予了基於績效的限制性股票單位（PSU），這些單位歷來是公司長期激勵計劃下基於現金的長期激勵獎勵的形式。該公司使用蒙特卡羅模擬估算了截至授予之日這些PSU的公允價值。截至授予日的六個月中，截至2021年11月30日的六個月中授予的PSU的加權平均每股公允價值為美元250.52。在截至2021年11月30日的六個月中授予PSU對公司未經審計的簡明合併財務報表的影響並不重要。
截至 2021 年 11 月 30 日，該公司有 $624來自限制性股票、限制性股票單位和PSU的數百萬美元未確認的薪酬成本，減去預計的沒收額，將在銷售成本或運營管理費用（視情況而定）中確認，在加權平均剩餘期限內為 2.7年份。
附註 7 — 每股收益
以下是普通股基本收益與普通股攤薄後每股收益的對賬情況。普通股攤薄後每股收益的計算不包括限制性股票、限制性股票單位和期權，包括ESPP下的股票，以額外購買一股 9.2百萬和 12.6截至2021年11月30日和2020年11月30日的三個月，已發行的普通股分別為百萬股，以及 9.1百萬和 13.5在截至2021年11月30日和2020年11月30日的六個月中，已發行的普通股分別為百萬股，這是因為這些獎勵是反稀釋性的。
 截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（以百萬計，每股數據除外）
2021202020212020
普通股股東可獲得的淨收益$1,337 $1,251 $3,211 $2,769 
股份的確定：
已發行普通股的加權平均值1,582.4 1,573.0 1,582.2 1,567.4 
假設攤薄股票期權和獎勵的轉換35.0 36.5 36.3 34.5 
攤薄後的加權平均已發行普通股1,617.4 1,609.5 1,618.5 1,601.9 
每股普通股收益：
基本$0.84 $0.80 $2.03 $1.77 
稀釋$0.83 $0.78 $1.98 $1.73 
附註8 — 風險管理和衍生工具
公司面臨全球市場風險，包括外幣匯率和利率變動的影響，並使用衍生品來管理正常業務過程中發生的財務風險。截至2021年11月30日的六個月中，公司的套期保值計劃或策略與10-K表年度報告中披露的內容相比沒有重大變化。有關公司衍生品和套期保值政策的更多信息，請參閲截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告的附註1——重要會計政策摘要和附註14——風險管理和衍生品。
截至2021年11月30日，大多數已發行的衍生品被指定為外幣現金流套期保值，主要針對歐元/美元、英鎊/歐元、人民幣/美元和日元/美元貨幣對。所有衍生品均按公允價值在未經審計的簡明合併資產負債表中確認，並根據工具的到期日進行分類。
12

目錄

下表列出了未經審計的簡明合併資產負債表中包含的衍生工具的公允價值：
 衍生資產
資產負債表位置十一月 30,5月31日
（百萬美元）
20212021
正式指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期和期權預付費用和其他流動資產$428 $42 
外匯遠期和期權遞延所得税和其他資產102 16 
衍生品總額被正式指定為對衝工具530 58 
未被指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期和期權預付費用和其他流動資產16 34 
嵌入式導數預付費用和其他流動資產1 — 
未指定為套期保值工具的衍生品總額17 34 
衍生資產總額$547 $92 
衍生負債
資產負債表位置十一月 30,5月31日
（百萬美元）
20212021
正式指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期和期權應計負債$56 $385 
外匯遠期和期權遞延所得税和其他負債4 41 
衍生品總額被正式指定為對衝工具60 426 
未被指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期和期權應計負債15 30 
嵌入式導數應計負債4 1 
未指定為套期保值工具的衍生品總額19 31 
衍生負債總額$79 $457 
下表列出了未經審計的簡明合併收益表中的金額，其中記錄了現金流套期保值的影響，以及現金流對衝活動對這些細列項目的影響：
截至11月30日的三個月
20212020
（百萬美元）
總計收益（虧損）金額
關於現金流
對衝活動		總計收益（虧損）金額
關於現金流
對衝活動
收入$11,357 $(20)$11,243 $26 
銷售成本6,144 (30)6,396 31 
需求創造費用1,017 — 729 — 
其他（收入）支出，淨額(102)20 54 (13)
利息支出（收入），淨額55 (1)70 (1)
13

目錄

截至11月30日的六個月
20212020
（百萬美元）
總計收益（虧損）金額
關於現金流
對衝活動		總計收益（虧損）金額
關於現金流
對衝活動
收入$23,605 $(41)$21,837 $40 
銷售成本12,696 (96)12,249 145 
需求創造費用1,935 1 1,406 1 
其他（收入）支出，淨額(141)11 40 (5)
利息支出（收入），淨額112 (3)135 (3)
下表列出了影響未經審計的簡明合併損益表的金額：

（百萬美元）
在其他方面確認的收益（損失）金額
衍生品的綜合收益（虧損）(1)
收益（虧損）金額
從累積中重新分類
其他全面
收益（虧損）轉化為收入(1)
截至11月30日的三個月收益（虧損）地點
從累積中重新分類
其他綜合收入
（虧損）轉化為收入		截至11月30日的三個月
2021202020212020
衍生品指定為
現金流套期保值：
外匯遠期
和選項
$(31)$6 收入$(20)$26 
外匯遠期
和選項
253 (69)銷售成本(30)31 
外匯遠期
和選項
(2)2 需求創造費用— — 
外匯遠期
和選項
143 1 其他（收入）支出，淨額20 (13)
利率互換(2)
— — 利息支出（收入），淨額(1)(1)
指定現金流套期保值總額 $363 $(60)$(31)$43 
(1)在截至2021年11月30日和2020年11月30日的三個月中，扣除因預測交易不再可能發生而終止現金流套期保值後的其他（收益）支出中記錄的金額並不重要。
(2)與終止的利率互換相關的收益和虧損以前被指定為現金流套期保值並記錄在累計其他綜合收益（虧損）中，將通過已發行債務期限內的淨利息支出（收入）發放。
14

目錄



（百萬美元）
在其他方面確認的收益（損失）金額
衍生品的綜合收益（虧損）(1)
收益（虧損）金額
從累積中重新分類
其他全面
收益（虧損）轉化為收入(1)
截至11月30日的六個月收益（虧損）地點
從累積中重新分類
其他綜合收入
（虧損）轉化為收入		截至11月30日的六個月
2021202020212020
衍生品指定為
現金流套期保值：
外匯遠期
和選項
$(37)$6 收入$(41)$40 
外匯遠期
和選項
518 (440)銷售成本(96)145 
外匯遠期
和選項
(3)3 需求創造費用1 1 
外匯遠期
和選項
273 (159)其他（收入）支出，淨額11 (5)
利率互換(2)
— — 利息支出（收入），淨額(3)(3)
指定現金流套期保值總額 $751 $(590)$(128)$178 
(1)在截至2021年11月30日和2020年11月30日的六個月中，扣除因預測交易不再可能發生而終止現金流套期保值後的其他（收益）支出中記錄的金額並不重要。
(2)與終止的利率互換相關的收益和虧損以前被指定為現金流套期保值並記錄在累計其他綜合收益（虧損）中，將通過已發行債務期限內的淨利息支出（收入）發放。
確認的收益（損失）金額
衍生品收入		收益（虧損）地點
在收入中確認
關於衍生品
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
2021202020212020
未被指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期和期權$9 $(49)$32 $(87)其他（收入）支出，淨額
嵌入式導數(4)(9)(9)(13)其他（收入）支出，淨額
現金流套期保值
指定為現金流對衝工具的衍生品的公允價值的所有變化都記錄在累計其他綜合收益（虧損）中，直到淨收益受到對衝交易現金流波動的影響。在未經審計的簡明合併收益表中，有效套期保值結果的分類方式與基礎風險敞口相同。當預測的套期保值交易不太可能在最初確定的時間段內進行時，對衝會計將終止，公司將相關衍生品記作非指定工具，如下所述。此外，在累計其他綜合收益（虧損）中不再被指定為現金流對衝工具的衍生品的收益和損失將立即在淨額其他（收益）支出中確認，前提是預測的對衝交易可能不會在最初確定的時間段結束之前或在額外一段時間內發生 兩個月此後的時期。在極少數情況下，由於與預測交易性質相關的情有可原的情況，超出公司的控制或影響，額外的時間可能會超過兩個月。
指定為現金流套期保值的未償外幣衍生品的名義總額約為美元13.1截至 2021 年 11 月 30 日，已達十億。大約 $296截至2021年11月30日，累計其他綜合收益（虧損）中未償還和到期衍生品的百萬遞延淨收益（扣除税款）預計將在未來12個月內重新歸類為淨收益，同時標的對衝交易也將計入淨收益。最終重新歸類為淨收益的實際金額取決於當前未償還的衍生品合約到期時的有效匯率。截至2021年11月30日，公司對衝其預測交易中現金流波動風險的最長期限為 24月。
15

目錄

未指定的衍生工具
公司可以選擇進行外匯遠期交易，以減輕未經審計的簡明合併資產負債表和/或嵌入式衍生品合約中特定資產和負債公允價值的變化。這些未指定工具按公允價值作為衍生資產或負債記入未經審計的簡明合併資產負債表，其相應的公允價值變動計入其他（收益）支出（淨額），以及對衝資產負債表頭寸和/或嵌入式衍生品合約的調整收益或虧損。未償還的未指定衍生工具的名義總額為美元3.3截至 2021 年 11 月 30 日，已達十億。
嵌入式導數
嵌入式衍生品合約被視為外幣遠期合約，與相關合約分開，按公允價值記入未經審計的簡明合併資產負債表中的衍生資產或負債，其相應的公允價值變化在截至外幣波動不復存在之日的其他（收益）支出淨額中確認。
截至2021年11月30日，未償還的嵌入式衍生品的名義總額約為美元634百萬。
信用風險
公司的雙邊信貸相關或有特徵通常要求所欠實體，無論是公司還是衍生品交易對手，為公允價值中超過美元的部分提供抵押品50如果每個交易對手的未償還衍生品的公允價值大於美元，則為百萬美元50百萬。此外，公司或交易對手的信用評級下降一定程度可能會觸發抵押品要求。截至2021年11月30日，公司符合所有與信用風險相關的或有特徵，具有此類特徵的衍生工具的淨資產狀況約為美元471百萬。因此，由於這些偶然特徵，公司無需過賬現金抵押品。此外，$141截至2021年11月30日，公司衍生資產餘額已收到數百萬美元的抵押品。公司認為交易對手違約風險的影響並不重要。
有關公司衍生金融工具和抵押品的更多信息，請參閲附註4——公允價值衡量。
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目錄

附註 9 — 累計其他綜合收益（虧損）
扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）的變化如下：
（百萬美元）
外幣折算調整(1)
現金流套期保值
淨投資套期保值(1)
其他總計
截至2021年8月31日的餘額$(126)$3 $115 $(59)$(67)
其他綜合收益（虧損）：
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(2)
(155)336 — 6 187 
將先前遞延（收益）損失的淨收入重新歸類為淨收益(3)
— 30 — (5)25 
其他綜合收益總額（虧損）(155)366 — 1 212 
截至2021年11月30日的餘額$(281)$369 $115 $(58)$145 
(1)與外國子公司投資相關的累計外幣折算調整和淨投資對衝收益/虧損被重新歸類為出售或相應實體完成或基本完成清算後的淨收益。
(2)扣除 $ 的税收優惠（支出）0 百萬, $(27) 百萬，美元0 百萬, $(2) 百萬和 $ (29）分別為百萬。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出後的淨額0 百萬, $(1) 百萬，美元0 百萬, $3百萬和美元2分別是百萬。
（百萬美元）
外幣折算調整(1)
現金流套期保值
淨投資套期保值(1)
其他總計
截至2020年8月31日的餘額$(176)$(268)$115 $(72)$(401)
其他綜合收益（虧損）：
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(2)
79 (64)— (2)13 
將先前遞延（收益）損失的淨收入重新歸類為淨收益(3)
(1)(39)— (1)(41)
其他綜合收益總額（虧損）78 (103)— (3)(28)
截至 2020 年 11 月 30 日的餘額$(98)$(371)$115 $(75)$(429)
(1)與外國子公司投資相關的累計外幣折算調整和淨投資對衝收益/虧損被重新歸類為出售或相應實體完成或基本完成清算後的淨收益。
(2)扣除 $ 的税收優惠（支出）0 百萬, $(4) 百萬，美元0 百萬, $0 百萬和 $ (4）分別為百萬。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出後的淨額0 百萬, $4百萬，美元0 百萬, $0 百萬和 $4分別是百萬。
（百萬美元）
外幣折算調整(1)
現金流套期保值
淨投資套期保值(1)
其他總計
截至2021年5月31日的餘額$2 $(435)$115 $(62)$(380)
其他綜合收益（虧損）：
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(2)
(283)685 — 14 416 
將先前遞延（收益）損失的淨收入重新歸類為淨收益(3)
— 119 — (10)109 
其他綜合收益總額（虧損）(283)804 — 4 525 
截至2021年11月30日的餘額$(281)$369 $115 $(58)$145 
(1)與外國子公司投資相關的累計外幣折算調整和淨投資對衝收益/虧損被重新歸類為出售或相應實體完成或基本完成清算後的淨收益。
(2)扣除 $ 的税收優惠（支出）0百萬，$ (66) 百萬，$0百萬，$ (4) 百萬和 $ (70）分別為百萬。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出後的淨額0百萬，$ (9) 百萬，$0百萬，美元4百萬和 $ (5）分別為百萬。
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目錄

（百萬美元）
外幣折算調整(1)
現金流套期保值
淨投資套期保值(1)
其他總計
截至2020年5月31日的餘額$(494)$390 $115 $(67)$(56)
其他綜合收益（虧損）：
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(2)
397 (590)— (15)(208)
將先前遞延（收益）損失的淨收入重新歸類為淨收益(3)
(1)(171)— 7 (165)
其他綜合收益總額（虧損）396 (761)— (8)(373)
截至 2020 年 11 月 30 日的餘額$(98)$(371)$115 $(75)$(429)
(1)與外國子公司投資相關的累計外幣折算調整和淨投資對衝收益/虧損被重新歸類為出售或相應實體完成或基本完成清算後的淨收益。
(2)扣除 $ 的税收優惠（支出）0百萬，美元0百萬，美元0百萬，美元1百萬和美元1分別是百萬。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出後的淨額0百萬，美元7百萬，美元0百萬，美元0百萬和美元7分別是百萬。
下表彙總了從累計其他綜合收益（虧損）向未經審計的簡明合併損益表的重新分類：
從累計其他綜合收益（虧損）重新分類為收益的收益（虧損）金額收益（虧損）地點
從累積中重新分類
其他綜合收入
（虧損）轉化為收入
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
2021202020212020
外幣折算調整的收益（虧損）$— $1 $— $1 其他支出（收入），淨額
税前總計— 1 — 1 
税收（費用）優惠— — — — 
扣除税款後的收益（虧損）— 1 — 1 
現金流套期保值的收益（虧損）：
外匯遠期和期權$(20)$26 $(41)$40 收入
外匯遠期和期權(30)31 (96)145 銷售成本
外匯遠期和期權— — 1 1 需求創造費用
外匯遠期和期權20 (13)11 (5)其他（收入）支出，淨額
利率互換(1)(1)(3)(3)利息支出（收入），淨額
税前總計(31)43 (128)178 
税收（費用）優惠1 (4)9 (7)
扣除税款後的收益（虧損）(30)39 (119)171 
其他方面的收益（損失）8 1 14 (7)其他（收入）支出，淨額
税前總計8 1 14 (7)
税收（費用）優惠(3)— (4)— 
扣除税款後的收益（虧損）5 1 10 (7)
該期間重新分類的淨收益（虧損）總額$(25)$41 $(109)$165 
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目錄

附註 10 — 收入
收入分列
下表顯示了按應報告的運營部門、主要產品線和分銷渠道分列的公司收入：
截至 2021 年 11 月 30 日的三個月
（百萬美元）
北美歐洲、中東和非洲大中華區亞太和拉丁美洲全球品牌部門耐克品牌總數交談企業TOTAL NIKE, INC.
收入來源：
鞋類$2,852 $1,806 $1,235 $887 $— $6,780 $485 $— $7,265 
服裝1,480 1,202 564 402 — 3,648 34 — 3,682 
裝備145 134 45 58 — 382 5 — 387 
其他— — — — 6 6 33 (16)23 
總收入$4,477 $3,142 $1,844 $1,347 $6 $10,816 $557 $(16)$11,357 
收入來源：
向批發客户銷售$2,327 $2,112 $896 $784 $— $6,119 $303 $— $6,422 
通過直接面向消費者進行銷售2,150 1,030 948 563 — 4,691 221 — 4,912 
其他— — — — 6 6 33 (16)23 
總收入$4,477 $3,142 $1,844 $1,347 $6 $10,816 $557 $(16)$11,357 

截至2020年11月30日的三個月
（百萬美元）
北美歐洲、中東和非洲大中華區亞太和拉丁美洲全球品牌部門耐克品牌總數交談企業TOTAL NIKE, INC.
收入來源：
鞋類$2,512 $1,731 $1,567 $991 $— $6,801 $416 $— $7,217 
服裝1,368 1,104 681 432 — 3,585 32 — 3,617 
裝備126 123 50 48 — 347 7 — 354 
其他— — — — 8 8 21 26 55 
總收入$4,006 $2,958 $2,298 $1,471 $8 $10,741 $476 $26 $11,243 
收入來源：
向批發客户銷售$2,354 $1,985 $1,159 $925 $— $6,423 $259 $— $6,682 
通過直接面向消費者進行銷售1,652 973 1,139 546 — 4,310 196 — 4,506 
其他— — — — 8 8 21 26 55 
總收入$4,006 $2,958 $2,298 $1,471 $8 $10,741 $476 $26 $11,243 

19

目錄

截至 2021 年 11 月 30 日的六個月
（百萬美元）
北美歐洲、中東和非洲大中華區亞太和拉丁美洲全球品牌部門耐克品牌總數交談企業TOTAL NIKE, INC.
收入來源：
鞋類$6,116 $3,789 $2,684 $1,909 $— $14,498 $1,052 $— $15,550 
服裝2,910 2,361 1,040 787 — 7,098 58 — 7,156 
裝備330 299 102 116 — 847 14 — 861 
其他— — — — 13 13 62 (37)38 
總收入$9,356 $6,449 $3,826 $2,812 $13 $22,456 $1,186 $(37)$23,605 
收入來源：
向批發客户銷售$5,005 $4,336 $2,010 $1,711 $— $13,062 $672 $— $13,734 
通過直接面向消費者進行銷售4,351 2,113 1,816 1,101 — 9,381 452 — 9,833 
其他— — — — 13 13 62 (37)38 
總收入$9,356 $6,449 $3,826 $2,812 $13 $22,456 $1,186 $(37)$23,605 

截至 2020 年 11 月 30 日的六個月
（百萬美元）
北美歐洲、中東和非洲大中華區亞太和拉丁美洲全球品牌部門耐克品牌總數交談企業TOTAL NIKE, INC.
收入來源：
鞋類$5,469 $3,533 $2,818 $1,749 $— $13,569 $929 $— $14,498 
服裝2,493 2,075 1,159 733 — 6,460 54 — 6,514 
裝備269 260 101 88 — 718 16 — 734 
其他— — — — 12 12 40 39 91 
總收入$8,231 $5,868 $4,078 $2,570 $12 $20,759 $1,039 $39 $21,837 
收入來源：
向批發客户銷售$5,073 $3,958 $2,123 $1,633 $— $12,787 $632 $— $13,419 
通過直接面向消費者進行銷售3,158 1,910 1,955 937 — 7,960 367 — 8,327 
其他— — — — 12 12 40 39 91 
總收入$8,231 $5,868 $4,078 $2,570 $12 $20,759 $1,039 $39 $21,837 
在截至2021年11月30日和2020年11月30日的三個月和六個月中，全球品牌部門的收入包括耐克品牌許可和其他不屬於地域運營板塊的雜項收入。Converse 其他收入主要來自許可業務。公司收入主要包括與耐克品牌地理運營板塊內實體和匡威所產生的收入相關的外幣對衝收益和虧損，但通過公司的中央外匯風險管理計劃進行管理。
截至2021年11月30日和2021年5月31日，公司沒有任何合同資產，在未經審計的簡明合併資產負債表中，應計負債中記錄了非實質性的合同負債。
20

目錄

附註 11 — 運營部門
公司的運營部門是公司內部組織結構的證據。耐克品牌細分市場由參與耐克品牌銷售活動的業務的地理區域定義。
耐克品牌的每個地域細分市場主要集中在一個行業中：運動鞋、服裝和設備的設計、開發、營銷和銷售。該公司耐克品牌的可報告的業務領域是：北美；歐洲、中東和非洲（EMEA）；大中華區；以及亞太和拉丁美洲（APLA），包括耐克和喬丹品牌的業績。
該公司的NIKE Direct業務在耐克品牌的每個地理運營細分市場內進行管理。Converse也是公司應申報的細分市場，業務涉及一個行業：運動休閒運動鞋、服裝和配飾的設計、營銷、許可和銷售。
耐克品牌中包含全球品牌部門，用於演示目的，以符合管理層對公司的看法。全球品牌部門的收入包括耐克品牌許可和其他不屬於地域運營板塊的雜項收入。全球品牌部門的成本代表需求創造和運營管理費用，包括為耐克品牌集中管理的產品創作和設計費用，以及與NIKE Direct全球數字運營和企業技術相關的成本。
公司主要由未分配的一般和管理費用組成，包括與中央管理部門相關的費用；與公司總部相關的折舊和攤銷；未分配的保險、福利和薪酬計劃，包括股票薪酬；以及某些外幣收益和損失，包括某些對衝損益。
公司評估個別運營部門業績的主要財務指標是息税前收益（EBIT），即未經審計的簡明合併收益表中扣除利息支出（收益）、淨額和所得税支出的淨收益。
作為公司集中管理的外匯風險管理計劃的一部分，每年向公司地域運營領域的每個耐克品牌實體和Converse分配兩次標準外幣匯率。這些費率是在與之相關的未來銷售季節之前大約九個月和十二個月設定的（具體而言，對於每種貨幣，一種標準利率適用於秋季和假日銷售季，一種標準利率適用於春季和夏季銷售季），基於其建立之日之前的日曆月的平均市場即期匯率。地理運營分部和Converse的庫存和銷售成本反映了使用這些標準費率以實體本位幣記錄非本位貨幣產品的購買情況。公司中包含指定的標準外幣匯率和實際市場匯率之間的差異，以及公司集中管理的外匯風險管理計劃產生的外幣套期保值收益和虧損以及其他兑換損益。
管理層定期審查運營部門淨額應收賬款、淨額、庫存和不動產、廠房和設備，因此如下所示。
21

目錄

 截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
2021202020212020
收入
北美$4,477 $4,006 $9,356 $8,231 
歐洲、中東和非洲3,142 2,958 6,449 5,868 
大中華區1,844 2,298 3,826 4,078 
亞太和拉丁美洲1,347 1,471 2,812 2,570 
全球品牌部門6 8 13 12 
耐克品牌總數10,816 10,741 22,456 20,759 
交談557 476 1,186 1,039 
企業(16)26 (37)39 
TOTAL NIKE, INC收入$11,357 $11,243 $23,605 $21,837 
利息和税前收益
北美$1,235 $1,023 $2,669 $2,325 
歐洲、中東和非洲806 660 1,681 1,352 
大中華區569 891 1,270 1,579 
亞太和拉丁美洲388 424 869 704 
全球品牌部門(1,071)(841)(2,058)(1,694)
交談132 87 336 255 
企業(503)(718)(1,048)(1,215)
利息支出（收入），淨額55 70 112 135 
TOTAL NIKE, INC所得税前收入$1,501 $1,456 $3,607 $3,171 
十一月 30,5月31日
（百萬美元）
20212021
應收賬款，淨額
北美$1,469 $1,777 
歐洲、中東和非洲1,176 1,349 
大中華區217 288 
亞太和拉丁美洲(1)
532 643 
全球品牌部門76 128 
耐克品牌總數3,470 4,185 
交談218 225 
企業58 53 
應收賬款總額，淨額$3,746 $4,463 
庫存
北美$2,796 $2,851 
歐洲、中東和非洲1,426 1,821 
大中華區1,120 1,247 
亞太和拉丁美洲(1)
636 667 
全球品牌部門236 153 
耐克品牌總數6,214 6,739 
交談256 290 
企業36 (175)
庫存總額$6,506 $6,854 
22

目錄

十一月 30,5月31日
（百萬美元）
20212021
不動產、廠房和設備，淨額
北美$616 $617 
歐洲、中東和非洲935 982 
大中華區302 288 
亞太和拉丁美洲(1)
295 304 
全球品牌部門791 780 
耐克品牌總數2,939 2,971 
交談55 63 
企業1,818 1,870 
不動產、廠房和設備總額，淨額$4,812 $4,904 
(1)不包括截至2021年11月30日和2021年5月31日持有的待售資產。有關其他信息，請參閲附註12——收購和資產剝離。
附註 12 — 收購和資產剝離
正如先前在截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告中披露的那樣，公司仍然致力於出售其在阿根廷、智利和烏拉圭的法人實體，並向第三方分銷商授予分銷權。因此，在未經審計的簡明合併資產負債表中，這些實體的資產和負債仍被歸類為待售資產。
截至2021年11月30日，持有待售資產為美元209百萬，主要由美元組成86百萬應收賬款，淨額和美元61百萬份庫存；持有待售負債為美元76百萬，主要由美元組成29百萬美元的應計負債和美元26百萬的應付賬款。
截至2021年5月31日，持有待售資產為美元175百萬，主要由美元組成76百萬的庫存和美元59百萬應收賬款，淨額；待售負債為美元72百萬，主要由美元組成25百萬美元的應付賬款和美元22百萬的應計負債。
截至2021年11月30日，公司已確認與阿根廷、智利和烏拉圭交易相關的預期淨虧損總額為美元344百萬美元屬於其他（收入）支出，淨額，歸入公司，以及未經審計的簡明合併資產負債表應計負債中的相應備抵額。最初的預期損失 $4052020財年確認的百萬美元以及隨後對公允價值變動的調整主要是由於預計將公佈累計外幣折算虧損。這些虧損將從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為出售法人實體後的淨收益。
附註 13 — 重組
在2021財年，該公司宣佈其消費者直接進攻戰略進入新的數字賦能階段：消費者直接進攻加速。 在2021財年，公司基本完成了一系列領導層和運營模式變革，以簡化和加快消費者直接加速計劃的戰略執行。對於 截至 2021 年 11 月 30 日的三個月和六個月，Company確認了微不足道的相關員工解僱費用，並在較小程度上確認了股票薪酬支出。
在截至2020年11月30日的三個月中，公司確認的員工解僱費用為美元107百萬和美元30運營管理費用和銷售成本中分別為百萬美元，並支付了美元67百萬。在截至2020年11月30日的六個月中，公司確認的員工解僱費用為美元145百萬和美元30運營管理費用和銷售成本中分別為百萬美元，並支付了美元71百萬。在列報的所有期間，這些費用均歸入公司類別。
此外，運營管理費用和銷售成本中記錄的相關股票薪酬支出為美元30百萬和美元4截至2020年11月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元39百萬和美元4截至2012年11月30日的六個月中分別為百萬美元020.
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目錄

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
NIKE 在全球範圍內設計、開發、營銷和銷售運動鞋、服裝、裝備、配飾和服務。我們是世界上最大的運動鞋和服裝銷售商。我們通過耐克旗下的零售商店和數字平臺（我們統稱為 “NIKE Direct” 業務）向零售賬户以及全球幾乎所有國家的獨立分銷商、被許可人和銷售代表銷售我們的產品。我們的目標是通過建立可盈利的全球品牌鞋類、服裝、設備和配飾業務組合，為股東創造價值。我們的戰略是通過創造創新的 “必備” 產品、與我們的品牌建立深厚的個人消費者聯繫以及通過數字平臺和零售提供引人入勝的消費者體驗來實現長期收入增長。
通過消費者直接加速，我們專注於創建未來的市場 通過更優質、一致和無縫的消費者體驗，以 NIKE Digital 和我們的自有門店以及與我們市場願景相同的精選戰略合作伙伴為龍頭。我們圍繞以男裝、女裝、童裝和喬丹品牌為重點的新消費者結構調整了產品創作和品類組織，並繼續投資於數據和分析、需求感知、洞察收集、庫存管理和其他領域，以建立端到端的技術基礎，這將進一步加速我們的數字化轉型。
在2021財年，我們基本完成了一系列領導層和運營模式變革，以簡化和加快消費者直接加速計劃的戰略執行。對於 截至 2021 年 11 月 30 日的三個月和六個月，我們確認了微不足道的相關員工解僱費用，並在較小程度上確認了股票薪酬支出。在截至2020年11月30日的三個月中，我們在運營管理費用和銷售成本中分別確認了1.07億美元和3000萬美元的員工解僱費用，並支付了6,700萬美元的現金。在截至2020年11月30日的六個月中，我們在運營管理費用和銷售成本中分別確認了1.45億美元和3000萬美元的員工解僱費用，並支付了7,100萬美元的現金。在列報的所有期間，這些費用均歸入公司類別。此外，截至2020年11月30日的三個月，運營管理費用和銷售成本中記錄的相關股票薪酬支出分別為3000萬美元和400萬美元，截至11月30日的六個月中分別為3,900萬美元和400萬美元，2020.
欲瞭解更多信息，請參閲附註13——未經審計的簡明合併財務報表附註中的重組。
COVID-19
COVID-19 疫情繼續給我們的全球業務業績和運營造成波動，促使我們改變運營方式，以更好地為消費者服務。我們在2022財年的第二季度和前六個月的收入分別增長了1％和8％，這要歸因於我們繼續管理每個地區和Converse的供應鏈挑戰的持續影響。
在2022財年第一季度，由於 COVID-19，越南和印度尼西亞的大多數耐克品牌和匡威合同製造商都受到政府規定的關閉。這些封鎖對我們先前計劃的庫存生產產生了重大影響，預計將繼續產生重大影響。由於這些關閉，我們損失了大約三個月的產量，影響了本財年的可用產品供應。所有受影響的工廠於10月開始重新開放，目前正在運營。我們預計，工廠重新開放將需要幾個月的時間才能恢復到關閉前的產量，並且可能會產生進一步的影響，包括由於 COVID-19 變體的出現和傳播，以及我們無法控制的其他因素，這些因素可能會繼續對我們的計劃庫存生產造成進一步的幹擾，包括額外的關閉或員工缺勤。2021財年，51％的耐克品牌鞋類和30％的耐克品牌服裝是在越南製造的，24％的耐克品牌鞋類和不到12％的耐克品牌服裝是在印度尼西亞製造的。
此外，我們的產品供應還受到2022財年第二季度和前六個月庫存運輸時間延長的影響，這主要是由於港口擁堵、運輸延誤以及勞動力和集裝箱短缺造成的。我們的批發渠道對產品供應的影響最大。由於這種動態環境，我們還經歷了更高的運輸、物流和配送成本，這部分抵消了2022財年第二季度和前六個月的毛利率增長。
在2022財年第二季度，工廠關閉和庫存運輸時間延長的綜合影響對我們的地區產生了不成比例的影響。北美和歐洲、中東和非洲距離我們的採購基礎更遠，運輸時間更長。進入第二季度，收入在貨幣中立的基礎上分別增長了12％和6％，可滿足消費者需求的庫存水平有所增加。相比之下，大中華區和APLA離我們的採購基地更近
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目錄

隨着運輸時間的縮短，進入第二季度的可用庫存供應減少，對2022財年第二季度的收入產生了負面影響，在貨幣中立的基礎上，收入分別下降了24％和6％。
我們預計，工廠關閉和運輸時間延長相結合，將繼續影響產品的可用性，導致本財年剩餘時間的庫存供應嚴重落後於消費者需求。此外，我們預計，隨着我們應對這些供應鏈限制，運輸、物流和配送成本將繼續增加。我們還預計，由於投入成本的增加，2022財年下半年的產品成本將增加。為了減輕對整個業務的影響，我們的團隊將繼續利用我們的運營手冊並在可能的情況下采取行動，包括將生產能力轉移到其他國家，戰略性地使用空運以及對產品採用無季節性方法。儘管存在這些短期動態，但我們的消費者直接加速戰略繼續推動我們的業務朝着截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告中共享的2025財年長期財務目標邁進。
我們的NIKE Direct業務在第二季度保持了勢頭，這推動了我們的增長，因為我們將繼續利用我們的數字平臺和門店足跡來直接與消費者建立聯繫，以應對疫情。儘管庫存持續緊張和供應鏈挑戰，但耐克直銷在2022財年第二季度和前六個月在貨幣中立的基礎上分別增長了8％和16％。耐克品牌數字收入在2022財年第二季度和前六個月在貨幣中立的基礎上分別增長了11％和17％。在2022財年第二季度，我們在北美和歐洲、中東和非洲地區經歷了同類門店銷售額的增長，但由於供應鏈挑戰以及持續的市場動態和大中華地區 COVID-19 的復甦，大中華區和APLA的下降部分抵消了這一增長。截至2022年1月3日，我們約有98％的自有門店開業，其中一些門店的營業時間有所縮短。
在本季度，隨着世界繼續迴歸體育運動，我們繼續投資於我們的數字化轉型和品牌活動。在2022財年的剩餘時間裏，我們將維持我們的多年投資計劃，以實現未來的業務轉型。
我們將繼續監測 COVID-19 的持續動態影響，以及包括聯邦、州和地方公共衞生當局在內的國際和國內當局的指導，並可能根據他們的建議採取更多行動。已經有並將繼續出現我們無法控制的事態發展，包括新的 COVID-19 變體，這要求我們調整運營計劃，例如門店營業時間和受 COVID-19 影響的工廠恢復正常產量的時間表。COVID-19 的此類事態發展和其他潛在影響，例如新建或長期關閉工廠、各個市場的庫存水平增加或庫存短缺、對全球供應鏈的其他不利影響、與某些批發客户的付款條件的修訂、與銷售相關的儲備增加、工廠取消成本以及由我們司法管轄區收益組合變化推動的有效税率波動等因素，可能會對我們的收入增長和我們未來的整體盈利能力產生重大不利影響時期。由於這些情況，與 COVID-19 相關的中斷使得比較我們在各個季度和財年的業績（包括收入增長和整體盈利能力）變得更具挑戰性，而且我們預計，由於 COVID-19 變體繼續對我們的運營造成幹擾，運營環境將保持不穩定。
第二季度概述
在2022財年第二季度，耐克公司的收入與2021財年第二季度相比增長了1％，達到114億美元，並且在貨幣中立的基礎上持平。2022財年第二季度的淨收益為13.37億美元，普通股攤薄後每股收益為0.83美元，而2021財年第二季度的淨收益為12.51億美元，攤薄後每股普通股收益為0.78美元。
與2021財年第二季度相比，所得税前收入增長了3％，這要歸因於毛利率的擴大和收入的增加，但部分被銷售和管理費用的增加所抵消。佔耐克公司收入90％以上的耐克品牌與2021財年第二季度相比增長了1％。在貨幣中立的基礎上，耐克品牌的收入持平，原因是北美和歐洲、中東和非洲地區收入的增加被大中華區和APLA的下降所抵消。此外，耐克品牌的服裝收入增長被鞋類的下降所抵消，這主要是由於與 COVID-19 相關的工廠關閉和庫存運輸時間延長導致可用庫存供應減少。在報告和貨幣中立的基礎上，在西歐和北美直接面向消費者的表現的帶動下，匡威的收入與2021財年第二季度相比分別增長了17％和16％。
我們在2022財年第二季度的有效税率為10.9％，而2021財年第二季度的有效税率為14.1％，這主要是由於我們的收益結構發生了變化，但股票薪酬的不利影響部分抵消了這一變化。
消費者保護和數據隱私法已在全球範圍內生效，包括最近出臺的於2022財年第二季度在中國生效的法律，這些法律規定對所有行業和業務的數據和個人數據處理活動進行全面監管，例如收集、使用、處理、共享和傳輸數據和個人信息進出中國。這些法律在實踐中的解釋和適用方面的不確定性可能會影響我們，並可能損害我們執行運營計劃的能力，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，任何違規行為都可能使我們面臨罰款、法律訴訟、監管命令或聲譽受損等。
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目錄

在2021財年，與Grupo SBF S.A. 收購我們在巴西的幾乎所有耐克品牌業務的交易已經完成。我們仍然致力於出售我們的阿根廷、智利和烏拉圭法律實體，並向第三方分銷商授予分銷權。因此，在未經審計的簡明合併資產負債表中，這些實體的資產和負債仍被歸類為待售資產。欲瞭解更多信息，請參閲附註12——未經審計的簡明合併財務報表附註中的收購和資產剝離。
使用非公認會計準則財務指標
在本10-Q表季度報告中，我們討論了非公認會計準則財務指標，包括提及的批發等值收入、貨幣中性收入，以及耐克品牌的利息税前總收益（EBIT）、耐克公司息税前利潤總額和息税前利潤率，這些指標應作為根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則計算和列報的財務指標的補充，而不是代替根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則計算和列報的財務指標（“U.S.. GAAP”）。如果我們沒有 NIKE Direct 業務，提及批發等值收入的目的是提供背景信息，説明我們耐克品牌的市場足跡總規模。耐克品牌批發等值收入包括（1）對外部批發客户的銷售和（2）我們的批發業務向耐克直銷業務的內部銷售，其收費價格與向外部批發客户收取的價格相當。此外，貨幣中立收入是使用前一年比較期間使用的實際匯率計算的，以提高基本業務趨勢的知名度，不包括外幣匯率波動產生的折算影響。息税前利潤計算為未經審計的簡明合併損益表中扣除利息支出（收入）、淨額和所得税支出的淨收益。息税前利潤率的計算方法是息税前利潤除以耐克公司的總收入。
管理層在評估公司業績（包括做出財務和運營決策）時使用這些非公認會計準則財務指標。此外，管理層認為，這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了額外的財務信息，在評估我們的基本業務業績和趨勢時應考慮這些信息。但是，不應孤立地考慮對批發等值收入、貨幣中立收入、息税前利潤和息税前利潤率的提法，也不得作為根據美國公認會計原則計算和列報的其他財務指標的替代品，也不得與其他公司使用的類似標題的非公認會計準則指標進行比較。
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目錄

操作結果
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（以百萬美元計，每股數據除外）20212020% 變化20212020% 變化
收入$11,357 $11,243 1 %$23,605 $21,837 8 %
銷售成本6,144 6,396 -4 %12,696 12,249 4 %
毛利5,213 4,847 8 %10,909 9,588 14 %
毛利率45.9 %43.1 %46.2 %43.9 %
需求創造費用1,017 729 40 %1,935 1,406 38 %
運營管理費用2,742 2,538 8 %5,396 4,836 12 %
銷售和管理費用總額3,759 3,267 15 %7,331 6,242 17 %
佔收入的百分比33.1 %29.1 %31.1 %28.6 %
利息支出（收入），淨額55 70 — 112 135 — 
其他（收入）支出，淨額(102)54 — (141)40 — 
所得税前收入1,501 1,456 3 %3,607 3,171 14 %
所得税支出164 205 -20 %396 402 -1 %
有效税率10.9 %14.1 %11.0 %12.7 %
淨收入$1,337 $1,251 7 %$3,211 $2,769 16 %
攤薄後的每股普通股收益$0.83 $0.78 6 %$1.98 $1.73 14 %
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目錄

合併經營業績
收入
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化
不包括貨幣變動的百分比變化(1)
20212020% 變化
不包括貨幣變動的百分比變化(1)
耐克公司收入：
耐克品牌收入來源：
鞋類$6,780 $6,801 0 %-1 %$14,498 $13,569 7 %5 %
服裝3,648 3,585 2 %1 %7,098 6,460 10 %8 %
裝備382 347 10 %9 %847 718 18 %15 %
全球品牌部門(2)
6 8 -25 %-5 %13 12 8 %13 %
耐克品牌總收入10,816 10,741 1 %0 %22,456 20,759 8 %6 %
交談557 476 17 %16 %1,186 1,039 14 %11 %
企業(3)
(16)26 — — (37)39 — — 
TOTAL NIKE, INC收入$11,357 $11,243 1 %0 %$23,605 $21,837 8 %6 %
耐克品牌收入補充詳情：
耐克品牌收入來源：
向批發客户銷售$6,119 $6,423 -5 %-6 %$13,062 $12,787 2 %0 %
通過耐克直銷進行銷售4,691 4,310 9 %8 %9,381 7,960 18 %16 %
全球品牌部門(2)
6 8 -25 %-5 %13 12 8 %13 %
耐克品牌總收入$10,816 $10,741 1 %0 %$22,456 $20,759 8 %6 %
(1)不包括貨幣變動的百分比變化代表非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標的使用”。
(2)全球品牌部門的收入主要歸因於不屬於地域運營板塊的耐克品牌許可業務。
(3)公司收入主要包括與耐克品牌地理運營板塊和匡威實體產生的收入相關的外幣對衝收益和虧損，但通過我們的中央外匯風險管理計劃進行管理。
2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
在貨幣中立的基礎上，耐克公司2022財年第二季度的收入持平，原因是北美、歐洲、中東和非洲地區和匡威收入的增加被大中華區和APLA收入的減少所抵消。北美、EMEA和Converse收入的增加分別為耐克公司的收入貢獻了約4、1和1個百分點，而大中華區和APLA的收入下降分別使耐克公司的收入減少了約5和1個百分點。
在貨幣中立的基礎上，耐克品牌鞋類收入在2022財年第二季度下降了1％，這主要是受男裝收入減少的推動。鞋類的單位銷售額下降了7％，而每雙平均銷售價格（ASP）的提高為鞋類收入增長貢獻了約6個百分點，這主要是由於NIKE Direct ASP的上漲以及按批發等值計算的全價銷售組合的增加，但部分抵消了全價ASP的降低。
2022財年第二季度匯率中立的耐克品牌服裝收入增長了1％，這主要是由NIKE Direct的增長推動的，但我們的批發業務下降部分抵消了這一增長。服裝的單位銷售額下降了6％，更高的每單位ASP為服裝收入增長貢獻了約7個百分點。每單位ASP的增加主要是由於NIKE Direct ASP的增加，全價銷售組合的增加和全價ASP的增加，這主要是由於折扣的降低以及折扣價的增加。
據報告，耐克直銷收入約佔我們2022財年第二季度耐克品牌總收入的43％，而2021財年第二季度的這一比例為40％。2022財年第二季度的數字商務銷售額為27億美元，而2021財年第二季度為24億美元。在貨幣中立的基礎上，NIKE Direct收入增長了8％，這得益於數字商務銷售增長11％，可比門店銷售增長3％，部分原因是我們一些地區的實體零售流量改善以及新門店的增加。不包括數字商務銷售在內的可比門店銷售額包括來自耐克旗下的線上門店和工廠門店的收入，這些門店已滿足以下所有三項要求：（1）該門店已開業至少一年；（2）在過去一年中，平方英尺的變化沒有超過15％；（3）該門店在過去一年中沒有永久性地重新定位。可比門店銷售額包括在此期間因 COVID-19 而暫時關閉的門店的收入。可比門店銷售額是一種業績衡量標準，我們認為這是管理層和投資者瞭解耐克旗下的老牌線上門店和工廠門店的業績的有用信息。管理層在做出財務和運營決策時會考慮這一指標。這個
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目錄

計算可比門店銷售額的方法因零售行業而異。因此，我們對該指標的計算可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
在貨幣中立的基礎上，耐克公司在2022財年前六個月的收入增長了6％，這得益於北美、歐洲、中東和非洲、APLA和匡威的收入增加，但部分被大中華區收入的減少所抵消。北美、EMEA、APLA和Converse收入的增加分別為耐克公司的收入貢獻了約5、2、1和1個百分點，而大中華地區收入的減少使耐克公司的收入減少了約3個百分點。
在貨幣中立的基礎上，耐克品牌鞋類收入增長了5％，這主要是由NIKE Direct的增長推動的。鞋類的單位銷售額下降了1％，而每雙ASP的提高為鞋類收入的增長貢獻了約6個百分點，這主要是由於NIKE Direct ASP的提高以及全價銷售組合的增加，但全價ASP的下降部分抵消了這一點。
受男裝增長的推動，貨幣中立的耐克品牌服裝收入增長了8％。服裝的單位銷售額增長了1％，每單位ASP的提高為服裝收入增長貢獻了約7個百分點。每單位ASP的增加主要是由於NIKE Direct和全價ASP的增加，以及全價銷售組合的增加。
根據報告，耐克直銷收入約佔2022財年前六個月耐克品牌總收入的42％，而2021財年前六個月的這一比例為38％。2022財年前六個月的數字商務銷售額為52億美元，而2021財年前六個月的銷售額為44億美元。在貨幣中立的基礎上，NIKE Direct收入增長了16％，這得益於數字商務銷售增長17％，可比門店銷售增長12％，部分原因是實體零售流量的改善以及新門店的增加。
毛利率
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化20212020% 變化
毛利$5,213 $4,847 8 %$10,909 $9,588 14 %
毛利率45.9 %43.1 %280 bps46.2 %43.9 %230 bps
在2022財年第二季度，我們的合併毛利率比上年同期高出280個基點，主要反映了以下因素：
•我們的 NIKE Direct 業務利潤率提高，這主要是由當前時期促銷活動低迷所致，這反映了供應鏈限制導致可供銷售的庫存有限，而去年我們在管理 COVID-19 的影響時促銷活動增加（毛利率提高了大約 170 個基點）；
•按批發等值計算，提高全價銷售組合（毛利率提高約110個基點）；
•其他成本降低，部分原因是與上一年度組織調整相關的重組相關成本增加，以及其他因素（毛利率提高了約50個基點）；
•淨外幣匯率的有利變化，包括套期保值（毛利率提高了約40個基點）；以及
•按批發等值計算，降低耐克品牌的全價產品利潤率。具體而言，產品成本上漲（毛利率下降約60個基點）主要是由於運費和物流成本的增加以及扣除折扣後的全價ASP降低（毛利率下降約40個基點），這主要是由於大中華區銷售組合的減少。
在2022財年的前六個月，我們的合併毛利率比上年同期高出230個基點，主要反映了以下因素：
•我們的 NIKE Direct 業務利潤率提高，這主要是由當前時期促銷活動低迷所致，這反映了供應鏈限制導致可供銷售的庫存有限，而去年我們在管理 COVID-19 的影響時促銷活動增加（毛利率提高了大約 170 個基點）；
•按批發等值計算，提高全價銷售組合（毛利率提高約90個基點）；
•其他成本降低，部分原因是與去年我們的組織調整相關的重組相關成本增加（毛利率提高了約40個基點）；以及
•按批發等值計算，耐克品牌產品成本上漲，這主要是由於運費和物流成本的增加（毛利率下降了約80個基點）。
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目錄

銷售和管理費用總額
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化20212020% 變化
需求創造費用(1)
$1,017 $729 40 %$1,935 $1,406 38 %
運營管理費用2,742 2,538 8 %5,396 4,836 12 %
銷售和管理費用總額$3,759 $3,267 15 %$7,331 $6,242 17 %
佔收入的百分比33.1 %29.1 %400 bps31.1 %28.6 %250 bps
(1)需求創造費用包括廣告和促銷成本，包括代言合同、免費產品、電視、數字和印刷廣告及媒體成本、品牌活動和零售品牌展示費用。
2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
2022財年第二季度的需求創造支出增長了40％，這主要是由於我們在去年因新冠肺炎（COVID-19）而關閉市場，以及繼續投資數字營銷以支持不斷增長的數字需求，從而增加了針對品牌活動的廣告和營銷支出。外幣匯率的變化使需求創造支出增加了約1個百分點。
運營管理費用增加了8％，這主要是由於戰略技術投資的增加和工資相關支出的增加。外幣匯率的變化對運營管理費用的影響微乎其微。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
2022財年前六個月的需求創造支出增長了38％，這主要是由於我們在去年因新冠肺炎（COVID-19）而關閉市場時出現了針對品牌活動的廣告和營銷支出增加，以及繼續投資數字營銷以支持不斷增長的數字需求。外幣匯率的變化使需求創造支出增加了約2個百分點。
運營管理費用增加了12％，這主要是由於工資相關支出的增加和戰略技術投資的增加。外幣匯率的變化使運營管理費用增加了約1個百分點。
其他（收入）支出，淨額
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
2021202020212020
其他（收入）支出，淨額$(102)$54 $(141)$40 
其他（收入）支出淨額包括調整以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債所產生的外幣兑換損益、某些外幣衍生工具的影響，以及正常業務範圍之外的異常或非經營性交易的影響。
2022財年第二季度的其他（收益）支出淨額從5400萬美元的其他支出變動為本年度的1.02億美元其他收入，這主要是由於去年外幣兑換收益和虧損（包括套期保值）以及增量費用發生了有利變化，這與我們在APLA內部的戰略分銷商夥伴關係過渡有關。
在2022財年的前六個月，其他（收益）支出淨額從4000萬美元的其他支出變動為本年度的1.41億美元其他收入，這主要是由於上一年度的增量費用，這些費用與我們在APLA內部計劃中的戰略分銷商合作伙伴關係過渡有關，以及包括套期保值在內的外幣兑換收益和虧損的淨有利變化。
有關我們在APLA內部過渡的分銷商合作伙伴關係的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註12——收購和資產剝離。
我們估計，我們的國際業務以外幣計價的利潤折算與其他（收益）支出淨額中包含的外幣相關損益的同比變化相結合，對我們在2022財年第二季度和前六個月的所得税前收入分別產生了約6,300萬美元和1.67億美元的有利影響。
30

目錄

所得税
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
20212020% 變化20212020% 變化
有效税率10.9 %14.1 %(320) bps11.0 %12.7 %(170) bps
我們在2022財年第二季度的有效税率為10.9％，而2021財年第二季度的有效税率為14.1％，這主要是由於我們的收益結構發生了變化，但股票薪酬的不利影響部分抵消了這一變化。
我們在2022財年前六個月的有效税率為11.0％，而2021財年前六個月的有效税率為12.7％，這主要是由於股票薪酬和離散項目產生了更有利的影響，例如在2021財年第一季度確認了與之相關的儲備金 Altera Corp. 訴專員案，部分被我們收益結構的變化所抵消。
有關更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註5——所得税。
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目錄

運營部門
我們的運營部門是公司內部組織結構的證據。耐克品牌細分市場由參與耐克品牌銷售活動的業務的地理區域定義。
耐克品牌的每個地域細分市場主要集中在一個行業中：運動鞋、服裝和設備的設計、開發、營銷和銷售。該公司耐克品牌的可報告的業務領域是：北美；歐洲、中東和非洲（EMEA）；大中華區；以及亞太和拉丁美洲（APLA），包括耐克和喬丹品牌的業績。 該公司的NIKE Direct業務在每個地域運營部門內進行管理。Converse也是該公司應報告的運營部門，主要經營一個行業：運動生活運動鞋、服裝和配飾的設計、營銷、許可和銷售。
作為我們集中管理的外匯風險管理計劃的一部分，我們每年向地理運營領域的每個 NIKE 品牌實體和 Converse 分配兩次標準外幣匯率。這些費率是在與之相關的未來銷售季節之前大約九個月和十二個月設定的（具體而言，對於每種貨幣，一種標準利率適用於秋季和假日銷售季，一種標準利率適用於春季和夏季銷售季），基於其建立之日之前的日曆月的平均市場即期匯率。地理運營分部和Converse的庫存和銷售成本反映了使用這些標準費率以實體本位幣記錄非本位貨幣產品的購買情況。公司中包含指定的標準外幣匯率和實際市場匯率之間的差異，以及我們集中管理的外匯風險管理計劃產生的外幣套期保值收益和損失以及其他兑換損益。
收入明細如下：
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化
不包括貨幣變動的百分比變化(1)
20212020% 變化
不包括貨幣變動的百分比變化(1)
北美$4,477 $4,006 12 %12 %$9,356 $8,231 14 %13 %
歐洲、中東和非洲3,142 2,958 6 %6 %6,449 5,868 10 %7 %
大中華區1,844 2,298 -20 %-24 %3,826 4,078 -6 %-13 %
亞太和拉丁美洲1,347 1,471 -8 %-6 %2,812 2,570 9 %10 %
全球品牌部門(2)
6 8 -25 %-5 %13 12 8 %13 %
耐克品牌總數10,816 10,741 1 %0 %22,456 20,759 8 %6 %
交談557 476 17 %16 %1,186 1,039 14 %11 %
企業(3)
(16)26 — — (37)39 — — 
TOTAL NIKE, INC收入$11,357 $11,243 1 %0 %$23,605 $21,837 8 %6 %
(1) 不包括貨幣變動的百分比變化代表非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標的使用”。
(2) 全球品牌部門的收入包括耐克品牌許可和其他不屬於地域運營板塊的雜項收入。
(3) 公司收入主要包括與耐克品牌地理運營板塊和匡威實體產生的收入相關的外幣對衝收益和虧損，但通過我們的中央外匯風險管理計劃進行管理。
公司評估個別運營部門業績的主要財務指標是息税前利潤，它代表未經審計的簡明合併收益表中扣除利息支出（收益）、淨額和所得税支出的淨收益。正如未經審計的簡明合併財務報表附註附註中附註11——運營部門所討論的那樣，某些公司成本未包含在我們運營部門的息税前利潤中。
32

目錄

利息和税前收益明細如下：
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化20212020% 變化
北美$1,235 $1,023 21 %$2,669 $2,325 15 %
歐洲、中東和非洲806 660 22 %1,681 1,352 24 %
大中華區569 891 -36 %1,270 1,579 -20 %
亞太和拉丁美洲388 424 -8 %869 704 23 %
全球品牌部門(1,071)(841)-27 %(2,058)(1,694)-21 %
耐克品牌總數(1)
1,927 2,157 -11 %4,431 4,266 4 %
交談132 87 52 %336 255 32 %
企業
(503)(718)30 %(1,048)(1,215)14 %
TOTAL NIKE, INC利息和税前收益(1)
1,556 1,526 2 %3,719 3,306 12 %
息税前利潤率(1)
13.7 %13.6 %15.8 %15.1 %
利息支出（收入），淨額55 70 — 112 135 — 
TOTAL NIKE, INC所得税前收入$1,501 $1,456 3 %$3,607 $3,171 14 %
(1) 耐克品牌總息税前利潤、耐克公司總息税前利潤和息税前利潤率代表非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標的使用”。
北美
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化
收入來源：
鞋類$2,852 $2,512 14 %13 %$6,116 $5,469 12 %12 %
服裝1,480 1,368 8 %8 %2,910 2,493 17 %16 %
裝備145 126 15 %16 %330 269 23 %23 %
總收入$4,477 $4,006 12 %12 %$9,356 $8,231 14 %13 %
收入來源：  
向批發客户銷售$2,327 $2,354 -1 %-1 %$5,005 $5,073 -1 %-2 %
通過耐克直銷進行銷售2,150 1,652 30 %30 %4,351 3,158 38 %38 %
總收入$4,477 $4,006 12 %12 %$9,356 $8,231 14 %13 %
利息和税前收益$1,235 $1,023 21 %$2,669 $2,325 15 %
我們相信，在我們每個地區，消費者購買產品和做出購買決策的方式將繼續發生有意義的轉變。NIKE Direct向數字和單一品牌體驗的轉變推動了消費者對持續不斷的新鮮和創新產品的需求，並期望提供優質的服務和快速的交付。我們預計，在數字和實體渠道消費者流量模式變化的推動下，零售格局將持續演變。特別是在北美，我們仍然專注於與戰略批發客户建立長期勢頭，這些客户提供差異化的零售體驗。此外，在過去的三年中，我們大幅減少了無差異批發賬户的數量。在2021財年和2022財年的前六個月，我們通過調整產品配置的優先順序，進一步採取了賬户和渠道整合措施，使NIKE Direct和我們的差異化戰略批發客户受益。我們預計，在接下來的幾個財年中，我們將繼續積極加快這些變革，努力重塑市場形態，收復批發收入隨時間推移而下降的局面。
2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
在貨幣中立的基礎上，北美2022財年第二季度的收入增長了12％，這主要是由於女裝和喬丹品牌的收入增加，但部分被男裝的下降所抵消。NIKE Direct收入增長了30％，這得益於40％的強勁數字銷售增長和16％的可比門店銷售增長，部分原因是實體零售流量的改善以及新門店的增加。
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目錄

在貨幣中立的基礎上，鞋類收入增長了13％，這主要是由女裝收入增加所推動的，但部分被男裝收入的下降所抵消。鞋類的單位銷售額增長了7％，而每雙鞋ASP的提高為鞋類收入增長貢獻了約6個百分點。每雙ASP的上漲主要是由於NIKE Direct ASP的上漲、我們的NIKE Direct業務增長的有利影響以及全價銷售組合的增加，但全價ASP的下降部分抵消了這一點。
在貨幣中立的基礎上，服裝收入增長了8％，這主要是由NIKE Direct的增長推動的。服裝的單位銷售額下降了5％，而更高的每單位ASP為服裝收入增長貢獻了約13個百分點。每單位ASP的增長主要是由NIKE Direct ASP的上漲以及全價ASP的上漲所推動的，這主要是由於折扣的降低和全價銷售組合的增加。
報告的息税前利潤增長了21％，這是由於收入的增加和毛利率的擴大足以抵消銷售和管理費用的增加。毛利率增長了約280個基點，這主要是由於利潤率的提高和NIKE Direct業務增長的有利影響，以及全價銷售組合的增加和扣除折扣後的全價ASP的提高。主要由於運費和物流成本的增加，產品成本的上漲部分抵消了這一活動。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。需求創造支出的增加主要是由於廣告和營銷費用以及數字營銷投資的增加，但體育營銷成本的降低部分抵消了這一點。運營管理費用的增加反映了工資相關成本的增加以及戰略技術投資的增加。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
在貨幣中立的基礎上，北美2022財年前六個月的收入增長了13％，這主要是由於女性收入的增加。NIKE Direct收入增長了38％，這得益於41％的強勁數字銷售增長和31％的可比門店銷售增長，部分原因是實體零售流量的改善以及新門店的增加。
在貨幣中立的基礎上，鞋類收入增長了12％，這主要是由女裝和喬丹品牌收入的增加所推動的，但部分被男裝的下降所抵消。鞋類的單位銷售額增長了5％，而每雙鞋ASP的提高為鞋類收入增長貢獻了約7個百分點。每雙ASP的上漲主要是由於NIKE Direct ASP的上漲、我們的NIKE Direct業務增長的有利影響以及全價銷售組合的增加，但全價ASP的下降部分抵消了這一點。
在貨幣中立的基礎上，服裝收入增長了16％，這主要是受男裝收入增加的推動。服裝的單位銷售額增長了4％，而更高的每單位ASP為服裝收入增長貢獻了約12個百分點。每單位ASP的增長主要是由NIKE Direct ASP的上漲、我們的NIKE Direct業務增長的有利影響、全價ASP的上漲以及全價銷售組合的增加所推動的。
報告的息税前利潤增長了15％，這是由於收入的增加和毛利率的擴大足以抵消銷售和管理費用的增加。毛利率增長了約170個基點，這主要是由於利潤率的提高和NIKE Direct業務增長的有利影響，以及全價銷售組合的增加。主要由於運費和物流成本的增加，產品成本的上漲部分抵消了這一活動。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。需求創造支出增加的主要原因是廣告和營銷費用增加，以及數字營銷投資的增加。運營管理費用的增加反映了工資相關成本的增加以及NIKE Direct戰略技術投資的增加。
歐洲、中東和非洲
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化
收入來源：
鞋類$1,806 $1,731 4 %4 %$3,789 $3,533 7 %4 %
服裝1,202 1,104 9 %8 %2,361 2,075 14 %11 %
裝備134 123 9 %7 %299 260 15 %11 %
總收入$3,142 $2,958 6 %6 %$6,449 $5,868 10 %7 %
收入來源：
向批發客户銷售$2,112 $1,985 6 %6 %$4,336 $3,958 10 %6 %
通過耐克直銷進行銷售1,030 973 6 %6 %2,113 1,910 11 %8 %
總收入$3,142 $2,958 6 %6 %$6,449 $5,868 10 %7 %
利息和税前收益$806 $660 22 %$1,681 $1,352 24 %
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目錄

2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
在貨幣中立的基礎上，受批發業務和NIKE Direct增長的推動，2022財年第二季度歐洲、中東和非洲的收入增長了6％。NIKE Direct收入增長了6％，這主要是由於同類門店銷售額增長了14％，部分原因是實體零售流量的改善以及新門店的增加，但數字銷售下降1％部分抵消了這一增長。
受批發和NIKE Direct增長的推動，貨幣中立的鞋類收入增長了4％。鞋類的單位銷售額下降了4％，而每雙鞋ASP的提高為鞋類收入的增長貢獻了約8個百分點。每雙ASP的上漲主要是由於NIKE Direct和全價ASP的上漲，以及全價銷售組合的增加。
貨幣中立的服裝收入增長了8％，這主要是由於男裝收入的增加。服裝的單位銷售額增長了3％，而更高的每單位ASP為服裝收入增長貢獻了約5個百分點，這主要是由於NIKE Direct ASP的增加，全價銷售組合的增加以及全價ASP的增加。
由於毛利率的擴大和收入的增加足以抵消銷售和管理費用的增加，報告的息税前利潤增長了22％。毛利率增長了約670個基點，這主要是由於NIKE Direct利潤率的提高、標準外幣匯率的有利變化、全價銷售組合的增加以及其他成本的降低。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。更高的需求創造支出是由更高的廣告和營銷費用以及更高的體育營銷成本推動的。運營管理費用增加的主要原因是與工資相關的支出增加。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
在貨幣中立的基礎上，2022財年前六個月的歐洲、中東和非洲收入增長了7％，這主要是由於男裝收入的增加。耐克直銷收入增長了8％，這主要是由於可比門店銷售增長了15％，部分原因是實體零售流量的改善和新門店的增加，而數字銷售與去年相比相對持平。
受NIKE Direct和我們的批發業務增長的推動，貨幣中立的鞋類收入增長了4％。鞋類的單位銷售額下降了1％，而每雙鞋ASP的提高為鞋類收入的增長貢獻了約5個百分點。每雙ASP的上漲主要是由於NIKE Direct和全價ASP的上漲，以及全價銷售組合的增加。
貨幣中立的服裝收入增長了11％，這主要是由於男裝收入的增加。服裝的單位銷售額增長了5％，而更高的每單位ASP為服裝收入增長貢獻了約6個百分點，這主要是由於全價和NIKE Direct ASP的上漲以及全價銷售組合的增加。
報告的息税前利潤增長了24％，這是由於收入的增加和毛利率的擴大足以抵消銷售和管理費用的增加。毛利率增長了約460個基點，這主要是由於NIKE Direct利潤率的提高、標準外幣匯率的有利變化以及全價銷售組合的增加，但部分抵消了主要由於運費和物流成本增加而導致的產品成本上漲。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。更高的需求創造費用是由更高的廣告和營銷費用推動的。運營管理費用增加的主要原因是與工資相關的支出增加。
大中華區
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化
收入來源：
鞋類$1,235 $1,567 -21 %-25 %$2,684 $2,818 -5 %-11 %
服裝564 681 -17 %-21 %1,040 1,159 -10 %-16 %
裝備45 50 -10 %-15 %102 101 1 %-6 %
總收入$1,844 $2,298 -20 %-24 %$3,826 $4,078 -6 %-13 %
收入來源：
向批發客户銷售$896 $1,159 -23 %-27 %$2,010 $2,123 -5 %-12 %
通過耐克直銷進行銷售948 1,139 -17 %-21 %1,816 1,955 -7 %-13 %
總收入$1,844 $2,298 -20 %-24 %$3,826 $4,078 -6 %-13 %
利息和税前收益$569 $891 -36 %$1,270 $1,579 -20 %
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目錄

2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
在貨幣中立的基礎上，2022財年第二季度大中華區收入下降了24％，這反映了工廠關閉和COVID-19 導致的強制關閉門店導致的可用庫存供應不足和產品發佈時間短缺的影響，以及持續的市場動態。收入下降的主要原因是男裝和女裝的收入減少。NIKE Direct收入下降了21％，這是由於數字銷售下降了27％，可比門店銷售下降了18％，部分原因是實體零售流量減少以及COVID-19 導致的門店強制關閉，但新門店的增加部分抵消了這一點。
貨幣中立的鞋類收入下降了25％，這主要是受男裝收入減少的推動。鞋類的單位銷售額下降了20％，而每雙ASP的下降使鞋類收入減少了約5個百分點，這得益於耐克直銷和全價ASP的下降。
貨幣中立的服裝收入下降了21％，這主要是由於男裝和女裝的收入減少。服裝的單位銷售額下降了17％，而每單位ASP的降低使服裝收入減少了約4個百分點，這主要是由於NIKE Direct ASP的降低以及全價ASP的降低，主要是由於更高的折扣。
由於收入減少、毛利率萎縮以及銷售和管理費用增加，報告的息税前利潤下降了36％。毛利率下降了約310個基點，這反映了扣除折扣後的全價ASP的降低、NIKE Direct利潤率的降低、其他成本的增加以及全價銷售組合的減少，但被較低的產品成本部分抵消。其他成本上漲的主要原因是庫存報廢率增加以及固定供應鏈成本對較低的出貨量產生的不利費率影響。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。需求創造支出的增長主要是由於廣告和營銷成本的增加以及數字營銷投資的增加。運營管理費用的增加主要是由於工資相關成本的增加，但部分被較低的管理成本所抵消。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
在貨幣中立的基礎上，大中華區2022財年前六個月的收入下降了13％，這反映了工廠關閉導致的可用庫存供應不足和產品發佈時間的影響，COVID-19 導致的強制關閉門店以及持續的市場動態。收入下降的主要原因是男裝和女裝的收入減少。NIKE Direct收入下降了13％，原因是數字銷售下降了19％，可比門店銷售下降了12％，部分原因是實體零售流量的減少，但部分被新門店的增加所抵消。
貨幣中立的鞋類收入下降了11％，這主要是受男裝收入減少的推動。鞋類的單位銷售額下降了8％，而每雙ASP的降低使鞋類收入減少了約3個百分點，這主要是由於更高的折扣，NIKE Direct和全價ASP的下降使鞋類收入下降了約3個百分點。
貨幣中立的服裝收入下降了16％，這主要是由於女裝的收入減少。服裝的單位銷售額下降了10％，而每單位ASP的降低使服裝收入減少了約6個百分點，這主要是由於NIKE Direct和全價ASP的降低，主要是由於更高的折扣。
由於收入減少、毛利率萎縮以及銷售和管理費用增加，報告的息税前利潤下降了20％。毛利率下降了約220個基點，這反映了全價ASP的降低，這主要是由於更高的折扣、更高的其他成本和更低的NIKE Direct利潤率，但產品成本的降低部分抵消了這一點。其他成本上漲的主要原因是庫存報廢率增加。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。需求創造支出的增長主要是由於更高的廣告和營銷成本以及數字營銷投資。運營管理費用增加的主要原因是與工資相關的成本增加。
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目錄

亞太和拉丁美洲
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化
收入來源：
鞋類$887 $991 -10 %-8 %$1,909 $1,749 9 %9 %
服裝402 432 -7 %-5 %787 733 7 %8 %
裝備58 48 21 %22 %116 88 32 %32 %
總收入$1,347 $1,471 -8 %-6 %$2,812 $2,570 9 %10 %
收入來源：
向批發客户銷售$784 $925 -15 %-13 %$1,711 $1,633 5 %5 %
通過耐克直銷進行銷售563 546 3 %6 %1,101 937 18 %19 %
總收入$1,347 $1,471 -8 %-6 %$2,812 $2,570 9 %10 %
利息和税前收益$388 $424 -8 %$869 $704 23 %
如前所述，我們在巴西的耐克品牌業務在2021財年過渡到分銷商運營模式，我們在阿根廷、智利和烏拉圭的耐克品牌業務仍被歸類為待售。在2020財年完成巴西交易以及將阿根廷、智利和烏拉圭實體歸類為待售實體所產生的影響已包含在公司中，未反映在APLA運營板塊的業績中。欲瞭解更多信息，請參閲附註12——未經審計的簡明合併財務報表附註中的收購和資產剝離。
2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
在貨幣中立的基礎上，APLA收入在2022財年第二季度下降了6％。下降是由於幾乎所有地區的收入減少，下降了67％，這是由於我們在2021財年巴西的商業模式轉向分銷商模式，但部分被SOCO（包括阿根廷、智利和烏拉圭）的收入增加所抵消，後者增長了33％。收入下降的主要原因是男裝收入減少。NIKE Direct收入增長了6％，這主要是由於數字銷售增長了25％，但部分被門店關閉和同類門店銷售萎縮1％所抵消，部分原因是實體零售流量減少。
貨幣中立的鞋類收入下降了8％，這主要是由於男裝收入減少。鞋類的單位銷售額下降了25％，而每雙鞋ASP的提高為鞋類收入增長貢獻了約17個百分點。每雙ASP的上漲是由NIKE Direct、全價和低價ASP的上漲以及全價銷售組合的增加所推動的。更高的ASP在一定程度上反映了我們SOCO領域的通貨膨脹狀況。
貨幣中立的服裝收入下降了5％，這主要是由於男裝和女裝的收入減少。服裝的單位銷售額下降了20％，而更高的每單位ASP為服裝收入增長貢獻了約15個百分點，這得益於耐克直銷、全價和低價ASP的上漲以及全價銷售組合的增加。更高的ASP在一定程度上反映了我們SOCO領域的通貨膨脹狀況。
2022財年第二季度報告的息税前利潤下降了8％，原因是收入減少以及銷售和管理費用的增加足以抵消毛利率的增長。毛利率增長了約460個基點，這主要是由於產品成本降低，利潤率提高以及我們的NIKE Direct業務增長的有利影響，全價ASP的增加（主要反映了較低的折扣）以及全價銷售組合的增加。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。需求創造支出增加的主要原因是增加了數字營銷投資，以支持不斷增長的數字需求。運營管理費用的增加主要是由於NIKE Direct戰略技術投資的增加和壞賬回收的減少。
37

目錄

2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
在貨幣中立的基礎上，APLA收入在2022財年的前六個月增長了10％。該地區的收入增長是由SOCO增長72％，日本增長11％和墨西哥增長23％帶動的，但由於我們在2021財年巴西的商業模式轉向分銷商模式，下降了56％，部分抵消了這一下降。收入增長主要是由於男裝收入的增加。耐克直銷收入增長了19％，這主要是由於數字銷售增長了41％，同類門店銷售增長了7％，但部分被門店關閉所抵消。
貨幣中立的鞋類收入增長了9％，這主要是由於兒童和喬丹品牌的收入增加，但部分被男裝的下降所抵消。鞋類的單位銷售額下降了6％，而每雙鞋ASP的提高為鞋類收入的增長貢獻了約15個百分點。每雙ASP的上漲是由NIKE Direct ASP的上漲以及全價ASP的上漲所推動的，這主要是由於折扣降低、折扣價較高以及全價銷售組合的增加。更高的ASP在一定程度上反映了我們SOCO領域的通貨膨脹狀況。
貨幣中立的服裝收入增長了8％，這主要是由於男裝收入的增加。服裝的單位銷售額下降了6％，而更高的每單位ASP為服裝收入增長貢獻了約14個百分點，這得益於全價ASP的增加，反映了折扣的降低，耐克Direct ASP的增加，以及更高的折扣價和更高的全價銷售組合。更高的ASP在一定程度上反映了我們SOCO領域的通貨膨脹狀況。
2022財年前六個月報告的息税前利潤增長了23％，這是由於收入的增加和毛利率的擴大足以抵消銷售和管理費用的增加。毛利率增長了約510個基點，這主要是由於利潤率的提高以及我們的NIKE Direct業務增長的有利影響、較低的其他成本、更高的全價ASP，這主要是由於折扣降低、產品成本降低以及全價銷售組合的增加。其他成本的下降主要是由於固定供應鏈成本對更高的批發出貨量產生了有利的費率影響，以及庫存報廢率的降低。由於需求創造和運營管理費用增加，銷售和管理費用增加。需求創造支出增加的主要原因是增加了數字營銷投資，以支持不斷增長的數字需求。運營管理費用的增加主要是由於NIKE Direct戰略技術投資的增加以及壞賬回收的減少。
全球品牌部門
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化
收入$6 $8 -25 %-5 %$13 $12 8 %13 %
利息和税前收益（虧損）$(1,071)$(841)-27 %$(2,058)$(1,694)-21 %
全球品牌部門主要代表需求創造和運營管理費用，包括集中管理耐克品牌的產品創作和設計費用，以及與NIKE Direct全球數字運營和企業技術相關的成本。全球品牌部門的收入包括耐克品牌許可和其他不屬於地域運營板塊的雜項收入。
2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
受運營管理費用增加和需求創造支出增加的推動，全球品牌部門的利息和税前虧損在2022財年第二季度增長了27％。運營管理費用增加的主要原因是戰略技術投資的增加和工資相關成本的增加。更高的需求創造支出主要是由於更高的體育營銷成本以及更高的廣告和營銷支出。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
受運營管理費用增加和需求創造支出增加的推動，全球品牌部門的利息和税前虧損在2022財年前六個月增長了21％。運營管理費用增加的主要原因是戰略技術投資和工資相關成本的增加。需求創造支出的增加主要是由於廣告和營銷費用增加。
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交談
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化20212020% 變化不包括貨幣變動的百分比變化
收入來源：
鞋類$485 $416 17 %16 %$1,052 $929 13 %11 %
服裝34 32 6 %5 %58 54 7 %3 %
裝備5 7 -29 %-30 %14 16 -13 %-17 %
其他(1)
33 21 57 %54 %62 40 55 %54 %
總收入$557 $476 17 %16 %$1,186 $1,039 14 %11 %
收入來源：
向批發客户銷售$303 $259 17 %17 %$672 $632 6 %3 %
通過直接面向消費者進行銷售221 196 13 %12 %452 367 23 %21 %
其他(1)
33 21 57 %53 %62 40 55 %54 %
總收入$557 $476 17 %16 %$1,186 $1,039 14 %11 %
利息和税前收益$132 $87 52 %$336 $255 32 %
(1)其他收入包括由第三方被許可人服務的區域，這些被許可人向Converse支付使用其註冊商標和其他知識產權的特許權使用費。我們在日本不擁有 Converse 商標，因此在日本不賺取收入。
2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
在貨幣中立的基礎上，受西歐和北美收入增長的推動，匡威2022財年第二季度的收入增長了16％，但部分被亞洲的下降所抵消。批發收入增長了17％，而直接面向消費者的收入增長了12％，這主要是由北美和西歐的增長推動的，但亞洲的下降部分抵消了這一增長。批發和直接面向消費者的渠道的總單位銷售額增長了5％，ASP增長了9％，這主要是由於折扣降低和直接面向消費者的增長推動了全價ASP的增加。

報告的息税前利潤增長了52％，這得益於收入的增加和毛利率的擴大，部分被銷售和管理費用的增加所抵消。毛利率增長了約250個基點，這主要是由於我們的直接面向消費者的業務的利潤率提高以及全價銷售組合的增加，但部分抵消了主要由於運費增加而導致的產品成本上漲。銷售和管理費用增加的主要原因是廣告和營銷費用增加推動的需求創造費用增加。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
在貨幣中立的基礎上，受北美和西歐收入增長的推動，匡威2022財年前六個月的收入增長了11％，但部分被亞洲的下降所抵消。批發收入增長了3％，而直接面向消費者的收入增長了21％，這得益於北美和西歐的增長，但部分被亞洲的下降所抵消。批發和直接面向消費者的渠道的總單位銷售額下降了2％，而ASP增長了12％，這主要是由於折扣降低和直接面向消費者的增長推動了全價ASP的增加。

報告的息税前利潤增長了32％，這得益於收入的增加和毛利率的擴大，部分被銷售和管理費用的增加所抵消。毛利率增長了約290個基點，這主要是由於我們的直接面向消費者的業務利潤率的提高、被許可方收入的增長以及其他成本的降低，但部分被運費和關税費用增加導致的產品成本上漲所抵消。銷售和管理費用增加的主要原因是廣告和營銷費用增加推動的需求創造費用增加。
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目錄

企業
截至11月30日的三個月截至11月30日的六個月
（百萬美元）
20212020% 變化20212020% 變化
收入$(16)$26 — $(37)$39 — 
利息和税前收益（虧損）$(503)$(718)30 %$(1,048)$(1,215)14 %
公司收入主要包括與耐克品牌地理運營板塊和匡威實體產生的收入相關的外幣對衝收益和虧損，但通過我們的中央外匯風險管理計劃進行管理。
利息和税前公司虧損主要包括未分配的一般和管理費用，包括與集中管理部門相關的費用；與公司總部相關的折舊和攤銷；未分配的保險、福利和補償計劃，包括股票薪酬；以及某些外幣收益和損失。
除了公司收入中確認的外幣收益和虧損外，公司的外幣業績還包括實際外幣匯率與用於記錄耐克品牌地理運營板塊和匡威內非功能貨幣計價產品購買的標準匯率之間的差異產生的損益；相關的外幣對衝結果；調整以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債所產生的轉換損益；以及某些其他外國資產貨幣衍生工具。
2022財年第二季度與2021財年第二季度對比
2022財年第二季度公司的利息和税前虧損減少了2.15億美元，這主要是由於以下原因：
•出現1.98億美元的有利變化，這主要是由於與去年我們的組織調整相關的重組相關成本增加；
•與調整以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債以及作為合併其他（收益）支出組成部分列報的某些外幣衍生工具的影響相關的5100萬美元淨外幣收益和虧損出現有利變化；以及
•3,400萬美元的不利變化與耐克品牌地理運營板塊和匡威的實際外幣匯率與標準外幣匯率之間的差異有關，扣除套期保值收益和虧損；這些業績作為合併毛利率的組成部分列報。
2022財年的前六個月與2021財年的前六個月的對比
公司在2022財年的前六個月的利息和税前虧損減少了1.67億美元，這主要是由於以下原因：
•1.65億美元的有利變化，這主要是由於與我們的組織調整相關的重組相關成本增加，以及與我們在APLA內部計劃進行的戰略分銷商夥伴關係過渡相關的費用，這兩者都發生在去年；
•與調整以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債以及作為合併其他（收益）支出組成部分列報的某些外幣衍生工具的影響相關的3,800萬美元淨外幣收益和虧損出現有利變化；以及
•扣除套期收益和虧損後，耐克品牌地理運營板塊和匡威的實際外幣匯率與標準外幣匯率之間的差異為3,600萬美元；這些業績作為合併毛利率的組成部分列報。
外幣風險敞口和套期保值行為
概述
作為一家在美國境外開展重要業務的跨國公司，在正常業務過程中，我們面臨貨幣匯率變動產生的風險。我們的主要外幣風險敞口來自以非功能貨幣計價的交易的記錄，以及以外幣計價的經營業績、財務狀況和現金流折算成美元。
我們的外匯風險管理計劃旨在減少貨幣波動對我們合併經營業績、財務狀況和現金流的正面和負面影響。我們管理全球外匯風險
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目錄

集中以投資組合為基礎，應對耐克公司面臨的重大風險。我們的套期保值政策旨在部分或全部抵消匯率變動對被套期保值的標的淨風險敞口的影響。在對衝風險敞口的情況下，我們的計劃具有延緩匯率變動對未經審計的簡明合併財務報表的影響；延遲的時間長短取決於對衝期限。我們不持有或發行用於交易或投機目的的衍生工具。截至2021年11月30日的三個月和六個月中，公司的套期保值計劃或策略與10-K表年度報告中披露的內容相比沒有重大變化。
有關每個報告期末未償還衍生品的更多描述，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註4——公允價值計量和附註8——風險管理和衍生品。有關我們的外幣風險敞口和套期保值做法的更多信息，請參閲第二部分第7項。管理層對截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告的財務狀況和經營業績的討論和分析。
交易風險敞口
我們以各種貨幣開展業務，交易使我們面臨外幣風險。我們最重要的交易外幣風險敞口是：
•產品成本 — 以交易實體本位幣以外的貨幣計價的產品採購，以及某些工廠的外幣調整計劃產生的工廠投入成本。
•以非功能貨幣計價的對外銷售 — 我們的耐克品牌和匡威與歐洲業務相關的部分收入以歐元以外的貨幣（例如英鎊）獲得，但由使用歐元作為其本位貨幣的子公司承認。這些銷售會產生外幣敞口。
•其他成本 — 以非功能貨幣計價的成本，例如背書合同，也會產生外幣風險，儘管程度較小。
•以非本位幣計價的貨幣資產和負債 — 我們的全球子公司擁有各種貨幣資產和負債，主要是應收賬款和應付賬款，包括以本位幣以外的貨幣計價的公司間應收賬款和應付賬款。這些資產負債表項目可能會進行調整，這可能會導致其他（收益）支出的波動，淨額計入我們的合併經營業績。
管理交易風險
在我們的外幣風險管理計劃中，交易風險敞口以投資組合為基礎進行管理。我們通過利用投資組合中存在的自然抵消和貨幣相關性來管理這些風險敞口，還可能選擇使用遠期貨幣和期權合約來對衝匯率波動對可能預測的未來現金流的剩餘影響，包括某些產品成本敞口、以非功能貨幣計價的對外銷售和上述其他成本。通常，這些被視為現金流套期保值，但產品成本風險敞口和其他合同協議中嵌入式衍生品成分的套期保值除外。
某些用於管理受調整的非功能貨幣計價貨幣資產和負債的外匯風險敞口的貨幣遠期合約和嵌入式衍生品合約未被正式指定為套期保值工具，在其他（收入）支出淨額中確認。
翻譯曝光
我們的許多外國子公司都以美元以外的本位幣運營。貨幣匯率的波動使我們報告的業績出現波動，因為我們需要將這些子公司的資產負債表、經營業績和現金流轉換為美元以用於合併報告。外國子公司非美國子公司的翻譯以美元計價的資產負債表以美元計價的合併報告會對股東權益中的累計其他綜合收益（虧損）進行累積折算調整。外匯匯率波動對我們合併收入折算的影響是，截至2021年11月30日的三個月和六個月分別帶來約6,300萬美元和4.45億美元的收益，截至2020年11月30日的三個月和六個月分別帶來約1.84億美元和7,300萬美元的收益。外匯匯率波動對我們的匯率折算的影響 截至2021年11月30日的三個月和六個月中，所得税前收入分別為約1,200萬美元和1.29億美元，截至2020年11月30日的三個月和六個月的收益分別約為6,300萬美元和3,400萬美元。
管理層通常將超通貨膨脹市場視為三年內累計通貨膨脹率超過100％的市場。管理層得出結論，我們在APLA運營部門中的阿根廷子公司正在惡性通貨膨脹市場中運營。結果，從2019財年第二季度開始，我們阿根廷子公司的本位貨幣從當地貨幣變為美元。截至2021年11月30日的三個月和六個月中，這一變化並未對我們的經營業績或財務狀況產生實質性影響，根據當前利率，我們預計它不會對未來時期產生重大影響。
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目錄

管理翻譯風險
為了最大限度地減少將以外幣計價的收入和支出折算成美元進行合併報告的影響，某些外國子公司使用多餘的現金購買以美元計價的可供出售投資。與購買和隨後在非美國出售這些以美元計價的投資相關的可變未來現金流美元本位貨幣子公司產生的外幣風險敞口符合美國公認會計原則下的套期保值會計資格。我們利用遠期合約和/或期權來減輕這些美元投資未來預測買入和銷售額的可變性。購買和出售美元投資與套期保值工具相結合，可以部分抵消投資出售期間外幣折算對淨收益的影響。購買以美元計價的可供出售投資的套期保值被視為現金流套期保值。
我們估計，在截至2021年11月30日的三個月和六個月中，我們的國際業務以外幣計價的利潤折算和其他（收益）支出淨額中包含的外幣相關損益的同比變化分別對我們的所得税前收入產生了約6,300萬美元和1.67億美元的有利影響。
流動性和資本資源
現金流活動
2022財年前六個月運營提供（使用）的現金流入量為38.68億美元，而2021財年前六個月的流入量為33.55億美元。經非現金項目調整後的淨收入在2022財年前六個月創造了37.04億美元的運營現金流入，而2021財年前六個月的淨收入為32.83億美元。營運資金和其他資產和負債的淨變化導致運營提供（使用）的現金增加 2022財年前六個月為1.64億美元，而2021財年前六個月增加了7200萬美元。與上年相比，營運資金的淨變化主要是由應收賬款業務提供（使用）現金的有利影響所致，但部分被2022財年前六個月10.53億美元庫存的不利影響所抵消，部分原因是供應鏈限制導致2022財年前六個月可用庫存供應減少，以滿足消費者需求。
投資活動提供（使用）的現金在2022財年前六個月流出11.05億美元，而2021財年前六個月的流出量為28.77億美元，這主要是由短期投資的淨變化推動的。在2022財年的前六個月，短期投資（包括銷售、到期日和購買）的淨變化導致現金流出7.76億美元，而2021財年前六個月的現金流出為27.89億美元。
融資活動提供（使用）的現金在2022財年前六個月流出18.46億美元，而2021財年前六個月的流出量為2.92億美元。2022財年前六個月的流出量增加是由我們在2021財年第四季度恢復的股票回購計劃所推動的，2022財年前六個月的股票回購量為17.23億美元，而2021財年前六個月沒有股票回購。
在2022財年的前六個月，根據董事會於2018年6月批准的為期四年、價值150億美元的股票回購計劃，我們以17億美元（平均每股158.45美元）的價格回購了1,080萬股耐克B類普通股。截至2021年11月30日，根據該計劃，我們已經回購了6,080萬股股票，成本約為64億美元（平均每股價格為104.89美元）。我們仍然預計，股票回購的資金將來自運營現金流和多餘的現金。股票回購的時間和金額將由我們的資本需求和股票市場狀況決定。
資本資源
2019年7月23日，我們向美國證券交易委員會（SEC）提交了貨架註冊聲明（“貨架”），允許我們不時發行無限數量的債務證券。貨架將於2022年7月23日到期。
截至2021年11月30日，我們的承諾信貸額度與先前在截至2021年5月31日的財年10-K表中報告的信息相同。目前，標準普爾公司和穆迪投資者服務公司的長期債務評級分別為AA-和A1。這些評級的任何變化都可能導致利率和設施費的變化。截至2021年11月30日，我們完全遵守了設施下的契約，並認為在可預見的將來我們不太可能不履行任何契約。截至2021年11月30日和2021年5月31日，我們的承諾信貸額度下沒有任何未償還款項。
我們的30億美元商業票據計劃也提供了流動性。截至2021年11月30日的三個月，我們在30億美元的計劃下沒有任何未償還的借款。我們可能會繼續發行商業票據或
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目錄

其他債務證券，視一般公司需求而定。目前，標準普爾公司和穆迪投資者服務公司的短期債務評級分別為A1+和P1。
迄今為止，在2022財年，我們在進入信貸市場方面沒有遇到任何困難；但是，資本市場的未來波動可能會增加與發行商業票據或其他債務工具相關的成本，或影響我們進入這些市場的能力。
截至2021年11月30日，我們的現金、現金等價物和短期投資總額為151億美元，主要包括商業票據、公司票據、在主要銀行持有的存款、貨幣市場基金、美國政府贊助的企業債務、美國國債和其他投資級固定收益證券。我們的固定收益投資面臨信貸和利率風險。我們所有的投資均為投資級別，以最大限度地降低我們的信用風險。儘管個別證券的期限各不相同，但截至2021年11月30日，我們的現金等價物和短期投資組合的加權平均到期天數為62天。
我們認為，現有現金、現金等價物、短期投資和運營產生的現金，以及上述外部資金來源，將足以滿足我們在可預見的將來的國內外資本需求。
我們利用各種税收籌劃和融資策略來管理我們的全球現金，並將資金部署到需要的地方。我們無限期地將國外收入的很大一部分再投資，而我們目前的計劃並未表明需要匯回這些收益。如果我們在美國需要額外的資本，我們可以決定無限期地匯回再投資的外國資金，或者通過債務在美國籌集資金。鑑於我們現有的結構，如果我們要無限期地匯回再投資的國外收入，我們將需要在某些外國司法管轄區累積和繳納預扣税。
資產負債表外的安排
截至2021年11月30日，我們沒有任何對我們當前或未來的財務狀況、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生或合理可能產生重大影響的資產負債表外安排。
合同義務
截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告中報告的合同義務沒有重大變化。
新的會計公告
與我們在截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告中披露的會計準則相比，最近發佈或採用的會計準則沒有重大變化。
關鍵會計政策
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析以未經審計的簡明合併財務報表為基礎，該報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。編制這些財務報表要求我們作出估算和判斷，以影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。
我們認為，我們最新的10-K表年度報告中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中描述的會計政策所涉及的估計、假設和判斷對我們的財務報表的潛在影響最大，因此我們認為這些是我們的關鍵會計政策。實際結果可能不同於我們在應用關鍵會計政策時使用的估計。我們目前不知道有任何合理可能的事件或情況會導致報告的金額出現重大差異。
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目錄

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與先前在截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告第二部分第7A項下報告的信息相比，沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在合理保證經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需做出決定披露。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下執行各種持續程序，以評估我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於上述情況，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2021年11月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
我們正在繼續實施多項轉型計劃，以集中和簡化我們的業務流程和系統。這些都是長期舉措，我們認為，由於自動化程度提高和相關流程的進一步整合，這些舉措將加強我們對財務報告的內部控制。我們將繼續監督我們對財務報告的內部控制，以確保這些轉型計劃的有效性。
在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或有理由可能產生重大影響。
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關於前瞻性陳述和分析師報告的特別説明
某些書面和口頭陳述，除純粹的歷史信息外，包括估計、預測、與耐克商業計劃、目標和預期經營業績有關的陳述，以及耐克或其代表在本報告、其他報告、向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、會議或其他內容中不時以引用方式作出或納入這些陳述所依據的假設，均屬1995年《私人證券訴訟改革法》和第21E條所指的 “前瞻性陳述” 的經修訂的 1934 年《證券交易法》。前瞻性陳述包括但不限於任何可能預測、預測、表明或暗示未來業績、業績或成就的陳述，可能包含 “相信”、“預測”、“預期”、“估計”、“項目”、“將會”、“將繼續”、“可能的結果” 或具有類似含義的詞語或短語。前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述存在重大差異。耐克向美國證券交易委員會提交的報告中不時詳細説明瞭風險和不確定性，包括在8-K、10-Q和10-K表上提交的報告，其中包括：健康流行病、流行病和類似疫情，包括 COVID-19 疫情；國際、國家和地方政治、民事、經濟和市場狀況；整體運動鞋、服裝和裝備市場的規模和增長；設計師、營銷人員之間的激烈競爭，運動鞋、服裝和設備的分銷商和銷售商消費者和代言人；人口結構變化；消費者偏好的變化；特定設計、產品類別和體育運動的受歡迎程度；對耐克產品的季節性和地域需求；難以預測或預測消費者偏好、消費者對耐克產品的需求以及上述各種市場因素的變化；在實施、運營和維護耐克日益複雜的信息技術系統和控制措施方面遇到的困難，包括但不限於與需求和供應規劃相關的系統庫存控制；數據和信息技術系統中斷；消費者數據安全；預測經營業績的波動和困難，包括但不限於以下事實：由於發貨時間的變化、交貨期較短的訂單組合的變化以及折扣、訂單取消和退貨；耐克維持、管理或預測其增長和庫存的能力；耐克產品的購買規模、時間和組合；材料成本的增加、用於製造產品的勞動力和能源；新產品的開發和推出；保護和保護商標、專利和其他知識產權的能力；產品性能和質量；客户服務；負面宣傳，包括但不限於通過社交媒體或與品牌破壞事件相關的負面宣傳；失去重要客户或供應商；對分銷商和被許可人的依賴；業務中斷；為滿足交貨期限而增加的運費和運輸成本；任何原因導致的借貸成本增加耐克債務評級下降；商業戰略或發展計劃的變化；與在美國境外開展業務相關的總體風險，包括但不限於匯率波動、通貨膨脹、進口税、關税、配額、政治和經濟不穩定以及恐怖主義；新法律、法規或政策的潛在影響，包括但不限於關税、進出口、貿易和移民法規或政策；政府法規的變化；包括商業和法律發展的影響相關的以及、氣候變化和自然災害；我們執行可持續發展戰略和實現可持續發展相關目標和目標（包括可持續產品供應）的能力；對耐克提起的訴訟、監管程序、制裁或任何其他索賠；吸引和留住合格員工的能力，以及公眾對關鍵人員或我們的企業文化、價值觀或宗旨的任何負面看法；耐克投資或剝離企業的決定以及提及或註冊的其他因素的影響由參見本報告和其他報告。
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目錄

第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
與先前在截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告第一部分第3項下報告的信息沒有任何實質性進展。
第 1A 項。風險因素
與截至2021年5月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有重大變化。
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目錄

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2018 年 6 月，董事會批准了一項為期四年、價值 150 億美元的股票回購計劃。截至2021年11月30日，該公司已回購了6,080萬股股票，平均價格為每股104.89美元，總成本約為64億美元。
所有股票回購都是根據耐克公開宣佈的計劃進行的，公司沒有其他回購股票的計劃。下表彙總了截至2021年11月30日的季度中進行的股票回購：
時期購買的股票總數平均價格
每股支付		大約美元
股票的價值
可能還會購買
根據計劃
或程序
（單位：百萬）
2021 年 9 月 1 日至 9 月 30 日2,145,173$156.78 $9,252 
2021 年 10 月 1 日至 10 月 31 日2,054,002$156.20 $8,932 
2021 年 11 月 1 日至 11 月 30 日1,814,713$171.26 $8,621 
6,013,888$160.95 
47

目錄

第 6 項。展品
(a) 展品：
3.展品：
3.1
經修訂的重述公司章程（參照公司截至2015年11月30日的財季10-Q表季度報告附錄3.1納入）。
3.2
經修訂的第五次重述章程（參照公司於2020年6月19日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入其中）。
4.1
經修訂的重述公司章程（見附錄3.1）。
4.2
經修訂的第五份重述章程（見附錄 3.2）。
31.1
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席執行官的認證。
31.2
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官的認證。
32.1†
第 1350 節首席執行官證書。
32.2†
第 1350 節首席財務官證書。
101.INS行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義文檔
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面交互式數據文件-採用 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中
†隨函提供
48

目錄

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
耐克公司
俄勒岡州的一家公司
來自：
/s/ 馬修朋友
馬修弗裏德
首席財務官兼授權官
日期：2022年1月6日
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