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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格10-K
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2019年12月31日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-3950
福特汽車公司公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
| | | |
特拉華州 | | 38-0549190 |
(成立為法團的國家) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | |
一條美國之路 | | |
迪爾伯恩 | 密西根 | | 48126 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
313-322-3000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | F | | 紐約證券交易所 |
債券利率6.200%,2059年6月1日到期 | | 財務及公共關係科 | | 紐約證券交易所 |
債券利率6.000釐,2059年12月1日到期 | | Fprc | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:他們一個也沒有。
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是 ☑不,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☑
如果註冊人(1)在過去的12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求,則用複選標記進行檢查。 是 ☑不,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了S-T法規(本章232.405節)第405條規定要求提交的所有交互數據文件。這是一個很大的問題。是 ☑不,不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☑ 加速編報公司 ☐ 非加速過濾器 ☐ 小型上市公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐不是,不是。☑
截至2019年6月28日,福特擁有3,918,987,194股普通股和70,852,076股B類股票。 根據該日紐約證券交易所普通股綜合交易收盤價(每股10.23美元),該普通股的總市值為 $40,091,238,995. 雖然我們的B類股票沒有上市市場,但B類股票的股票可以隨時轉換為相同數量的普通股股票,以實現該等普通股股票的銷售或其他處置。 截至2019年6月28日,普通股和B類股的流通股包括可能被視為福特“關聯公司”的人士擁有的股份。 然而,我們不認為任何此類人士應被視為附屬公司。 有關已發行普通股和B類股票的所有權的信息,請參見目前定於2020年5月14日舉行的福特股東年會的委託聲明(我們的“委託聲明”),該聲明通過引用納入本報告的各個項目,如下所示。
截至2020年1月31日,福特公司已完成 3,894,078,249普通股和普通股70,852,076B類股票。 根據該日紐約證券交易所普通股的綜合交易收盤價(每股8.82美元),該普通股的總市值為34,345,770,156美元。
以引用方式併入的文件
|
| | |
文檔 | | Where Inc. |
代理聲明 * | | 第三部分(項目10、11、12、13和14) |
__________
| |
* | 如本報告各項目所述,本報告僅以引用方式納入該等文件的若干特定部分。 |
福特汽車公司
表格10-K的年報
截至該年度為止2019年12月31日
|
| | | |
| 目錄表 | | 頁面 |
| 第一部分 | | |
項目1 | 業務 | | 1 |
| 概述 | | 2 |
| 汽車領域 | | 2 |
| 移動細分市場 | | 6 |
| 福特信貸部門 | | 6 |
| 政府標準 | | 7 |
| 就業數據 | | 12 |
第1A項 | 風險因素 | | 12 |
項目1B | 未解決的員工意見 | | 19 |
項目2 | 屬性 | | 20 |
第3項 | 法律訴訟 | | 21 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | | 23 |
第4A項 | 福特的執行官 | | 24 |
| 第II部 | | |
第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | | 25 |
項目6 | 選定的財務數據 | | 26 |
第7項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 27 |
| 經營業績—2019 | | 30 |
| 汽車領域 | | 32 |
| 移動細分市場 | | 37 |
| 福特信貸部門 | | 38 |
| 企業其他 | | 41 |
| 債務利息 | | 41 |
| 税費 | | 41 |
| 運營結果-2018年 | | 42 |
| 汽車領域 | | 44 |
| 移動細分市場 | | 47 |
| 福特信貸部門 | | 48 |
| 企業其他 | | 48 |
| 債務利息 | | 48 |
| 税費 | | 48 |
| 流動性與資本資源 | | 49 |
| 信用評級 | | 57 |
| 展望 | | 58 |
| 關於前瞻性陳述的警示説明 | | 59 |
| 補充GAAP計量的非GAAP財務計量 | | 60 |
| 非公認會計準則財務計量調整 | | 62 |
| 2019年補充財務信息 | | 65 |
| 關鍵會計估計 | | 69 |
| 已發佈但尚未採用的會計準則 | | 76 |
| 合同債務總額 | | 77 |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 78 |
目錄表
(續)
|
| | | |
項目8 | 財務報表和補充數據 | | 81 |
項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 81 |
第9A項 | 控制和程序 | | 82 |
項目9B | 其他信息 | | 82 |
| 第三部分 | | |
第10項 | 福特公司董事、高管與公司治理 | | 83 |
項目11 | 高管薪酬 | | 83 |
項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | | 83 |
第13項 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | | 83 |
項目14 | 首席會計費及服務 | | 83 |
| 第IV部 | | |
項目15 | 展品和財務報表附表 | | 84 |
項目16 | 表格10-K摘要 | | 87 |
| 簽名 | | 88 |
| 福特汽車公司及其子公司財務報表 | | |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | | FS-1 |
| 合併現金流量表 | | FS-5 |
| 合併損益表 | | FS-6 |
| 綜合全面收益表 | | FS-6 |
| 合併資產負債表 | | FS-7 |
| 合併權益表 | | FS-8 |
| 財務報表附註 | | FS-9 |
| 附表二-估值及合資格賬目 | | FSS—1 |
第一部分:
第1項。公事。
福特汽車公司於1919年在特拉華州成立。 我們收購了密歇根州一家公司的業務,也稱為福特汽車公司,該公司於1903年成立,生產和銷售亨利·福特設計和設計的汽車。 我們是一家總部位於密歇根州迪爾伯恩的全球性公司。 該公司在全球擁有約190,000名員工,設計、製造、銷售和服務一系列福特轎車、卡車、運動型多用途車(“SUV”)、電動汽車和林肯豪華車,並通過福特汽車信貸有限責任公司提供金融服務。(“福特信貸”),並在電氣化;移動解決方案,包括自動駕駛服務;和互聯汽車服務方面尋求領導職位。
除了本年報中所載的福特及其子公司的資料,截至2016年10—K表格, 2019年12月31日 (“2019表格10—K報告"或"報告"),有關本公司的詳細信息可在 Http://corporate.ford.com,包括有關我們的管理團隊、品牌、產品、服務和公司治理原則的信息。
我們網站上的公司治理信息包括我們的公司治理原則、高級財務人員道德準則、董事會道德準則、所有員工的公司行為準則以及我們董事會每個委員會的章程。此外,對我們道德準則的任何修改或授予我們董事和高管的豁免將張貼在我們的公司網站上。所有這些文件都可以通過訪問我們的公司網站來訪問,或者可以通過寫信給我們的股東關係部,福特汽車公司,One-American Road,P.O.Box 1899,Dearborn,免費獲取。密歇根州48126-1899年。
我們最近根據經修訂的1934年證券交易法第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的定期報告可在以下網址免費獲取:Http://shareholder.ford.com。這包括Form 10-K的最新年度報告、Form 10-Q的季度報告和Form 8-K的當前報告,以及對這些報告的任何修訂和我們的第16節文件。*這些文件以電子方式提交給美國證券交易委員會後,我們在合理可行的情況下儘快將其發佈在我們的網站上。我們向美國證券交易委員會提交的報告也可以在美國證券交易委員會的網站上找到Www.sec.gov.
我們的可持續發展報告詳細介紹了我們在實現可持續發展和企業責任目標方面的表現和進展,可在 Http://sustainability.ford.com.
以上有關我們網站及其內容的信息僅為方便起見,不被視為通過引用而併入本報告或提交給美國證券交易委員會。
概述
細分市場。 我們報告三個經營分部的業績,這些分部代表了合併財務報表中報告的主要業務:汽車、移動和福特信貸。
汽車領域
我們的汽車部門主要包括在全球範圍內銷售福特和林肯汽車、服務部件和配件,以及開發、製造、分銷和服務車輛、零部件和配件的相關成本。 該分部包括與我們的電動汽車項目相關的收入和成本。 該部門包括以下區域業務單位:北美、南美、歐洲、中國(包括臺灣)、亞太區業務以及中東和非洲。
於二零二零年第一季度,我們改變了汽車分部的業務部門,以配合我們現時管理業務的方式。 由於這一變化,從我們的2020年第一季度10—Q報告開始,我們將在汽車部門報告以下業務單位:北美、南美、歐洲、中國(包括臺灣)和國際市場集團(這將包括我們在2019年報告的亞太業務和中東和非洲業務部門,以及我們在俄羅斯的合資企業的成果)。
一般信息
我們的汽車品牌是福特和林肯。 在 2019在全球範圍內,我們批發銷售了約5,386,000輛汽車。 見"項目7。管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”(“項目7”),以討論我們對批發單位數量的計算。
我們幾乎所有的車輛、零部件和配件都是通過分銷商和經銷商(統稱“經銷商”)銷售的,其中絕大部分是獨立擁有的。 在 12月31日,全球經銷我們汽車品牌的經銷商約數目如下:
|
| | | | | |
品牌 | 2018 | | 2019 |
福特 | 10,466 |
| | 9,883 |
|
福特-林肯(合併) | 858 |
| | 759 |
|
林肯 | 210 |
| | 279 |
|
總計 | 11,534 |
| | 10,921 |
|
我們不依賴任何一個客户或幾個客户,因為這些客户的流失將對我們的業務產生重大不利影響。
除了向經銷商銷售產品進行零售外,我們還向經銷商銷售車輛以銷售給車隊客户,包括商業車隊客户、日租汽車公司和政府。 我們還銷售零部件和配件,主要銷售給我們的經銷商(這些經銷商轉而將這些產品銷售給零售客户)和授權零部件經銷商(而這些經銷商轉而主要將這些產品銷售給零售商)。 我們還提供延長服務合同。
全球汽車工業受到我們幾乎無法控制的總體經濟和政治條件的重大影響。 汽車是耐用品,消費者和企業在決定是否以及何時更換現有汽車方面有自由度。 是否購買汽車的決定可能受到經濟增長放緩、地緣政治事件和其他因素(包括購買和運營汽車、卡車和SUV的成本,以及融資和燃料的可用性和成本)的重大影響。 因此,汽車、卡車和SUV的銷售數量每年可能會有很大差異。 此外,汽車行業是一個高度競爭的行業,擁有越來越多的製造商提供的產品和服務種類廣泛且不斷增長。
我們的批發單位數量隨行業總需求水平和我們在該行業需求中的份額而變化。 我們的批發單位數量也受到經銷商庫存水平的影響。 我們的份額受客户對我們產品的看法的影響,而與其他製造商提供的產品相比,這取決於許多因素,包括價格、質量、款式、可靠性、安全性、燃油效率、功能和聲譽。 我們的份額也受到新車型推出的時間和頻率的影響。 我們滿足消費者和企業對車輛類型或尺寸、設計和性能特徵的偏好不斷變化的能力,對我們的銷售和收益產生了重大影響。
與其他製造商一樣,我們業務的盈利能力受到許多因素的影響,包括:
| |
• | 每輛售出的汽車的利潤率—這反過來又受到許多因素的影響,例如: |
| |
◦ | 市場因素-售出的車輛和期權的數量和組合,以及淨定價(除其他因素外,還反映了激勵計劃) |
| |
• | 相對固定的結構性成本比例較高,因此批發單位數量的微小變化可能會顯著影響整體盈利能力 |
我們的行業有一個非常有競爭力的定價環境,部分原因是行業產能過剩。 在過去的幾十年裏,製造商通常給予價格折扣和其他營銷獎勵,以為客户提供價值,並保持市場份額和生產水平。 過去,外幣貶值大大加劇了我們許多市場的競爭壓力。 2019年,美國政府試圖通過最近談判的美國—墨西哥—加拿大協定和美國—中國貿易協定中包含的貨幣條款來解決這一問題。
競爭地位。*全球汽車行業由許多生產商組成,沒有單一的佔主導地位的生產商。然而,某些製造商佔特定國家總銷售額的主要百分比,特別是其原產國。
季節性。*我們根據許多因素來管理我們的車輛生產計劃,包括零售額(即我們的經銷商以零售方式銷售給客户的單位)和經銷商庫存水平(即我們的經銷商為出售給他們的客户而持有的庫存單位的數量)。從歷史上看,我們的業務經歷了一些季節性波動,許多市場的產量在上半年往往會更高,以滿足春季和夏季(通常是一年中銷售最強勁的月份)的需求。
積壓訂單。*我們通常在訂單確定後平均20天內生產和發貨。因此,在任何時間段內都不會積累大量積壓訂單。
原材料。*我們從世界各地的眾多供應商那裏購買各種原材料,用於生產我們的汽車。這些材料包括賤金屬(例如,鋼和鋁)、貴金屬(例如,鈀)、能源(例如,天然氣)和塑料/樹脂(例如,聚丙烯)。*我們相信,我們有足夠的原材料供應或來源來滿足我們的需求;然而,在原材料供應方面總是存在風險和不確定因素,這些風險和不確定因素可能會影響到滿足我們需求的充足數量和成本效益價格的供應。關於市場風險的定量和定性披露“(”項目7A“),討論商品價格風險。
知識產權。*我們擁有或持有在全球範圍內使用大量專利、商業祕密、版權和商標的許可證。我們希望在積極追求業務每個部分的創新的同時,繼續建立這一組合。我們還擁有大量商標和服務標誌,有助於我們公司及其產品和服務在全球的身份和認可。儘管我們的知識產權總體上對我們每一項業務的運營都很重要,但我們不認為任何特定知識產權到期或終止任何特定知識產權協議會對我們的業務產生實質性影響。
保修範圍、現場服務行動和客户滿意行動。*我們為我們銷售的車輛提供保修。我們為特定的時間和/或里程提供保修。保修根據產品類型和銷售的地理位置而有所不同。*根據這些保修,我們將在指定的保修期內維修、更換或調整車輛上在工廠供應的材料或工藝方面有缺陷的所有部件。*除了與我們車輛提供的保修範圍相關的成本外,我們還會因現場服務行動(即安全召回、排放召回和其他產品活動)以及客户滿意行動而產生成本。
有關保修和相關費用的更多信息,請參閲第7項中的“關鍵會計估計數”和注:27財務報表附註。
批發業
批發主要包括出售給經銷商的車輛。對於這類銷售的大部分,我們在將車輛從我們的製造設施運往經銷商時確認收入。關於收入確認做法的額外討論見項目7。在過去三年中,每個地區和每個地區內某些關鍵市場的批發量如下:
|
| | | | | | | | |
| 批發業(A) |
| (單位:千) |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
美國 | 2,566 |
| | 2,540 |
| | 2,412 |
|
加拿大 | 308 |
| | 295 |
| | 289 |
|
墨西哥 | 82 |
| | 69 |
| | 53 |
|
北美 | 2,967 |
| | 2,920 |
| | 2,765 |
|
巴西 | 215 |
| | 235 |
| | 218 |
|
阿根廷 | 115 |
| | 86 |
| | 47 |
|
南美 | 373 |
| | 365 |
| | 295 |
|
英國 | 418 |
| | 387 |
| | 367 |
|
德國 | 277 |
| | 313 |
| | 328 |
|
歐盟21(b) | 1,429 |
| | 1,439 |
| | 1,345 |
|
俄羅斯 | 54 |
| | 51 |
| | 28 |
|
土耳其 | 116 |
| | 65 |
| | 47 |
|
歐洲 | 1,582 |
| | 1,533 |
| | 1,418 |
|
中東和非洲 | 119 |
| | 109 |
| | 94 |
|
中國(c) | 1,235 |
| | 732 |
| | 535 |
|
澳大利亞 | 78 |
| | 65 |
| | 64 |
|
印度 | 88 |
| | 98 |
| | 73 |
|
東盟(d) | 122 |
| | 117 |
| | 102 |
|
亞太區業務 | 331 |
| | 323 |
| | 279 |
|
公司總數 | 6,607 |
| | 5,982 |
| | 5,386 |
|
_______
| |
(a) | 批發單位數量包括中型和重型卡車的銷售。 批發單位數量還包括出售給經銷商的所有福特和林肯品牌單位(無論是由福特還是非合併附屬公司生產)、出售給其他製造商的福特生產的單位、由福特為其他製造商分銷的單位,以及由我們的非合併中國合資企業江鈴汽車有限公司(“江鈴”)生產並出售給經銷商的本地品牌單位。 出售給日租汽車公司的車輛,受保證回購選擇權(即,租賃回購),以及其他遞延確認收入的成品車輛銷售(例如,也包括在批發單位卷中。 來自若干批發單位數量的汽車的收入(特別是由我們的非合併附屬公司生產和分銷的福特汽車,以及江鈴品牌汽車)不包括在我們的收入中。 |
| |
(b) | 歐盟21國市場包括英國、德國、法國、意大利、西班牙、奧地利、比利時、捷克共和國、丹麥、芬蘭、希臘、匈牙利、愛爾蘭、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、俄羅斯、瑞典和瑞士。 |
零售額、行業量和市場份額
過去三年,各地區及各地區內若干主要市場的零售額、行業數量及市場佔有率如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售銷售(a) | | 行業數量(B) | | 市場份額(C) |
| (單位:百萬) | | (單位:百萬) | | (以百分比表示) |
| 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
美國 | 2.6 |
| | 2.5 |
| | 2.4 |
| | 17.6 |
| | 17.7 |
| | 17.5 |
| | 14.7 | % | | 14.1 | % | | 13.8 | % |
加拿大 | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 2.1 |
| | 2.0 |
| | 2.0 |
| | 14.9 |
| | 14.7 |
| | 14.6 |
|
墨西哥 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 1.6 |
| | 1.5 |
| | 1.4 |
| | 5.3 |
| | 4.8 |
| | 4.4 |
|
北美 | 3.0 |
| | 2.9 |
| | 2.8 |
| | 21.5 |
| | 21.5 |
| | 21.1 |
| | 13.9 |
| | 13.4 |
| | 13.2 |
|
巴西 | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 2.2 |
| | 2.6 |
| | 2.8 |
| | 9.6 |
| | 9.2 |
| | 8.1 |
|
阿根廷 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.9 |
| | 0.8 |
| | 0.5 |
| | 12.9 |
| | 12.1 |
| | 11.4 |
|
南美 | 0.4 |
| | 0.4 |
| | 0.3 |
| | 4.2 |
| | 4.5 |
| | 4.3 |
| | 8.9 |
| | 8.3 |
| | 7.2 |
|
英國 | 0.4 |
| | 0.4 |
| | 0.4 |
| | 3.0 |
| | 2.8 |
| | 2.7 |
| | 13.8 |
| | 13.7 |
| | 13.0 |
|
德國 | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 3.8 |
| | 3.8 |
| | 4.0 |
| | 7.7 |
| | 7.9 |
| | 8.3 |
|
歐盟21(d) | 1.4 |
| | 1.4 |
| | 1.4 |
| | 19.3 |
| | 19.6 |
| | 19.7 |
| | 7.3 |
| | 7.2 |
| | 6.9 |
|
俄羅斯 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | — |
| | 1.6 |
| | 1.8 |
| | 1.8 |
| | 3.1 |
| | 2.9 |
| | 1.6 |
|
土耳其 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | — |
| | 1.0 |
| | 0.6 |
| | 0.5 |
| | 11.9 |
| | 10.9 |
| | 10.1 |
|
歐洲 | 1.6 |
| | 1.5 |
| | 1.4 |
| | 20.9 |
| | 20.9 |
| | 21.0 |
| | 7.5 |
| | 7.2 |
| | 6.8 |
|
中東和非洲 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 3.6 |
| | 3.8 |
| | 3.1 |
| | 3.8 |
| | 3.0 |
| | 3.2 |
|
中國(e) | 1.2 |
| | 0.8 |
| | 0.6 |
| | 28.6 |
| | 26.7 |
| | 26.1 |
| | 4.2 |
| | 2.9 |
| | 2.2 |
|
澳大利亞 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 1.2 |
| | 1.2 |
| | 1.1 |
| | 6.6 |
| | 6.0 |
| | 6.0 |
|
印度 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 4.1 |
| | 4.4 |
| | 3.8 |
| | 2.2 |
| | 2.2 |
| | 2.0 |
|
東盟(f) | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 1.6 |
| | 1.7 |
| | 1.8 |
| | 7.5 |
| | 6.6 |
| | 5.9 |
|
亞太業務(e) | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 16.2 |
| | 16.8 |
| | 16.3 |
| | 2.0 |
| | 1.9 |
| | 1.7 |
|
全球/總公司 | 6.6 |
| | 6.0 |
| | 5.5 |
| | 95.0 |
| | 94.2 |
| | 91.9 |
| | 7.0 | % | | 6.3 | % | | 6.0 | % |
______________
| |
(a) | 零售額主要代表經銷商的銷售額,部分基於估計的車輛登記;包括中型和重型卡車。 |
| |
(b) | 行業量是基於從全球各地的各種政府、私人和公共來源收集的公開可用數據的內部估計;包括中型和重型卡車。 |
| |
(c) | 市場份額是指我們的品牌在相關市場或地區的報告零售額佔行業總銷售額的百分比。 |
| |
(d) | 歐盟21國市場包括英國、德國、法國、意大利、西班牙、奧地利、比利時、捷克共和國、丹麥、芬蘭、希臘、匈牙利、愛爾蘭、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、俄羅斯、瑞典和瑞士。 |
| |
(e) | 中國包括臺灣;中國及亞太區業務的市場份額包括由我們的非合併子公司生產和銷售的福特品牌和江鈴品牌汽車。 |
按類型劃分的美國銷售額
下表按卡車、SUV和汽車銷售分列的美國零售額和美國批發額。 美國零售銷售額反映了與(i)零售和車隊客户(根據經銷商報告)、(ii)政府和(iii)福特管理層的交易。 美國批發反映了對經銷商的銷售。
|
| | | | | | | | | | | |
| 美國零售銷售 | | 美國批發業 |
| 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 |
卡車 | 1,139,079 |
| | 1,243,136 |
| | 1,156,022 |
| | 1,285,859 |
|
運動型多用途車 | 872,215 |
| | 830,471 |
| | 937,845 |
| | 816,933 |
|
汽車 | 486,024 |
| | 349,091 |
| | 445,999 |
| | 309,413 |
|
車輛總數 | 2,497,318 |
| | 2,422,698 |
| | 2,539,866 |
| | 2,412,205 |
|
移動部分
我們的移動業務主要包括與我們的自動駕駛汽車相關的開發成本以及我們通過福特智能移動有限責任公司(“FSM”)對移動業務的投資。 自動駕駛汽車包括自動駕駛系統開發和車輛集成、自動駕駛汽車研究和先進工程、自動駕駛汽車運輸即服務網絡開發、用户體驗以及商業戰略和業務開發團隊。 FSM自行設計和構建移動產品和訂閲和其他服務,並與服務提供商和技術公司合作。
福特信用額度
福特信貸部門由綜合基礎上的福特信貸業務組成,主要是與車輛相關的融資和租賃活動。
福特信貸向世界各地的汽車經銷商提供各種各樣的汽車金融產品。福特信貸的主要業務包括為我們的車輛融資和支持我們的經銷商。福特信貸的收入主要來自根據零售分期付款銷售和融資租賃(零售融資)以及其發起和購買的運營租賃合同支付的款項;我們及其附屬公司的利率補充和其他支持付款;以及經銷商融資計劃下的付款。
由於這些融資活動,福特信貸公司擁有大量應收賬款和經營租賃組合,分為兩個組合—"消費者"和"非消費者"。 消費者投資組合中的應收融資款和經營租賃包括向個人和企業提供的產品,這些產品用於從經銷商處收購我們的車輛以供個人和商業用途。 零售融資包括新車和二手車的零售分期銷售合同,以及向零售和商業客户(包括租賃公司、政府實體、日租公司和車隊客户)提供新車的融資租賃(包括銷售型和直接融資租賃)。 非消費者組合中的應收融資包括向汽車經銷商提供的產品。 福特信貸向經銷商提供批發貸款,以資助購買車輛庫存,也稱為平面圖融資,以及向經銷商提供貸款,以資助營運資金和改善經銷商設施,資助購買經銷商房地產,並資助其他經銷商車輛項目。 福特信貸還購買我們及其關聯公司產生的應收款項,主要涉及向經銷商銷售零部件和配件以及從日租車隊公司銷售若干二手車。 福特信貸還為我們租賃給員工的車輛提供融資。
福特信貸通過商業中心在美國和加拿大開展業務。 在美國以外,歐洲是福特信貸最大的業務。 福特信貸的歐洲業務主要通過其設在英國的子公司FCE Bank plc("FCE")進行管理。 在歐洲,FCE最大的市場是英國和德國。
下表顯示福特信貸在福特和林肯新車銷售中的零售融資和經營租賃份額,以及在美國和歐洲經銷商收購的福特和林肯新車中的批發融資份額:
|
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
美國 | | | | | |
福特和林肯的銷售份額(不包括艦隊) | 55 | % | | 58 | % | | 51 | % |
批發份額 | 76 |
| | 76 |
| | 75 |
|
| | | | | |
歐洲—融資份額 | |
| | |
| | |
福特汽車銷售份額(包括艦隊) | 37 | % | | 38 | % | | 37 | % |
批發份額 | 98 |
| | 98 |
| | 98 |
|
2019年,福特和林肯在美國銷量的同比份額下降,主要反映了福特營銷計劃的變化。
見項目7及附註10, 11,以及13財務報表附註,詳細討論Ford Credit的應收賬款、信貸損失、信貸損失準備、虧損與應收賬款比率、資金來源和融資策略。關於Ford Credit如何管理其金融市場風險的討論,見項目7A。
我們經常向選擇從Ford Credit融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特別零售融資和租賃激勵。為了補償Ford Credit向零售客户提供的較低利息或租賃付款,當Ford Credit與經銷商的客户簽訂零售融資或租賃合同時,我們直接向Ford Credit支付激勵的貼現價值。這些計劃增加了福特信貸的融資量和份額。注:2財務報表附註,以獲取有關我們對這些項目的會計信息。
我們與Ford Credit簽訂了修訂並重新簽署的關係協議,根據該協議,如果Ford Credit在一個日曆季度的管理槓桿高於11.5:1(如其最新定期報告中所述),則Ford Credit可要求我們向其出資或促使其出資,出資額足以導致此類管理槓桿達到11.5:1。根據本協議,福特信貸尚未作出任何出資。此外,該協議還根據我們134億美元的企業信貸安排向Ford Credit分配了30億美元的承諾。在與FCE達成的另一項協議中,福特信貸同意將FCE的淨資產維持在5億美元以上。沒有根據該協議支付任何款項。
福特信貸定期向美國證券交易委員會提交報告,其中包含有關福特信貸的其他信息。 這些報告可通過福特信貸的網站獲得, Www.fordCredit it.com/Investors-Center也可以在SEC的網站上找到, Www.sec.gov.
有關福特信貸網站及其內容的上述信息僅為方便起見,不應視為通過引用納入本報告或提交給SEC。
政府標準
許多與安全、燃油經濟性、排放控制、噪音控制、車輛回收、關注物質、車輛損壞和防盜有關的政府標準和法規適用於銷售的新機動車、發動機和設備。 此外,製造和其他汽車組裝設施必須遵守嚴格的標準,管理空氣排放、水排放以及危險物質的處理和處置。下面討論影響我們的最重要的標準和法規:
車輛尾氣排放控制
美國的要求-聯邦和加州排放標準。 美國環境保護局(EPA)和加州空氣資源委員會(CARB)都制定了機動車尾氣和蒸發排放標準,這些標準隨着時間的推移變得越來越嚴格。已有13個州採用了加州的標準,其他州可能也會加入。聯邦和加利福尼亞州的法規還要求機動車配備車載診斷(OBD)系統,以監控與排放相關的系統和部件。此外,車輛和重型發動機在美國和加拿大銷售之前必須經過美國環保局的認證,在加利福尼亞州和相關州銷售之前必須經過CARB的認證。遵守排放標準、OBD要求和相關法規可能具有挑戰性,並可能導致產品開發成本、保修成本和車輛召回成本增加。
EPA和CARB都宣佈,他們打算頒佈適用於未來重型發動機的新排放法規。這些規則可能包括更嚴格的排放標準以及影響耐久性測試、保修和OBD的新要求。新規定預計將給重型發動機的開發帶來更多挑戰和成本。
遵守汽車排放標準在一定程度上取決於車輛設計使用的高質量和一致的汽車燃料的廣泛可獲得性。國家和州一級與燃料質量有關的立法、法規和司法發展可能會影響車輛製造商的保修成本以及他們遵守車輛排放標準的能力。
加州機動車排放計劃還包括要求製造商生產和交付零排放汽車(ZEV)。目前的ZEV法規要求在2025車型年之前大幅增加電池-電動、燃料電池和插電式混合動力汽車的生產和銷售。到2025年車型年,製造商加州總銷量的大約15%將需要由這類汽車組成。加州目前正在頒佈未來針對中型和重型車輛的ZEV法規。這些規則可能會帶來巨大的成本和合規挑戰,預計還將包括複雜的保修和召回要求。遵守ZEV規則取決於市場條件以及是否有足夠的基礎設施來支持車輛充電。
歐洲的要求。 歐洲聯盟(“歐盟”)指令和相關立法限制了在歐盟銷售的新機動車和發動機可能排放的受監管污染物的數量。 監管 自2014年引入第六階段排放標準以來,嚴格程度大幅提高。從那時起,CO的實驗室測試循環2並於2017年6月實施排放測試,隨後引入了使用便攜式排放分析儀(Real Driving Emission,簡稱RDE)的道路排放測試。這些道路排放測試是對基於實驗室的測試的補充。隨着監管要求的增加,在實驗室條件下測試的監管上限與在RDE測試中測得的值之間的偏差最終將減少到零。遵守這些要求的相關成本是巨大的,隨着歐盟委員會在其新的路線圖出版物《歐盟綠色協議》中表示有意加快排放規則,挑戰將繼續存在。此外,《整車類型審批(WVTA)》規例已更新,以加強對市場的監管.
對內燃機驅動的車輛實施城市准入限制的趨勢越來越大,特別是在不符合空氣質量限制的歐洲城市。正在引入的訪問規則是由各個城市根據其特定關注事項制定的,導致快速部署不同城市之間差異很大的訪問規則。准入規則的實施速度可能會直接影響客户車輛的剩餘價值和下一次購買的選擇,這些規則可能會導致客户需要為其車輛改裝排放後處理系統。*為了努力實現支持《巴黎協議》的特定國家目標,一些國家正在採取每年增加CO2如挪威2025年和荷蘭2030年,在這種制度已經到位的情況下,公佈税收,並公佈內燃動力汽車不再登記的日期。
其他國家要求。 為了解決空氣質量和氣候變化方面的關切,許多國家正在採用以前版本的歐洲或聯合國歐洲經濟委員會(“聯合國歐洲經委會”)移動污染源排放條例。一些國家在最新版本的歐洲或美國法規的基礎上採用了更先進的法規。比如中國的第六階段排放標準,是以歐洲輕型車輛第六階段排放標準為基礎的,美國的蒸發和加油排放標準以及CARB OBD II要求,對尾氣排放包括兩個級別的嚴格要求。第一級計劃於2020年7月1日實施,更嚴格的第二級計劃於2023年7月1日實施。政府鼓勵較發達的城市提前實施。最早的實施始於2019年7月。
加拿大的標準排放法規在很大程度上與美國的要求一致;然而,魁北克的ZEV法規比加利福尼亞州的法規更嚴格。 此外,2019年5月,不列顛哥倫比亞省通過了有關ZEV銷售監管的立法。 最終法規預計將於2020年出臺。
在南美洲,有一系列基於美國和歐洲標準的法規和流程。 巴西已根據美國法規(包括車載加油蒸汽回收(“ORVR”)系統及車載車載診斷監控器),制定了更嚴格的輕型車輛尾管及蒸發排放要求,並採納了基於歐洲Stage VI法規的RDE要求。 分兩個階段實施的新要求(2022年1月1日之前的PROCONVE L7和2025年1月1日之前的PROCONVE L8)包括基於美國環保署要求的車隊平均排放標準。 對於重型車輛,PROCONVE P8根據歐洲Stage VI法規制定了新要求,於2022年1月1日生效。
在其他地方,有一系列基於美國和歐盟標準的法規和流程。 並非所有國家都採用了適當的燃料質量標準,以配合採用的嚴格排放標準。 這可能會導致合規性問題,特別是在實施OBD或在用監督要求的情況下。
全球發展。 近年來,美國環保署和CARB對使用“失敗裝置”的關注度越來越高。 失敗裝置是設計元素(通常嵌入軟件中),其不適當地導致排放控制系統在正常道路駕駛期間的功能不如在官方實驗室排放測試期間的有效性,而沒有任何理由。 在許多司法管轄區,它們是被法律禁止的,我們不在我們的車輛中使用制動裝置。
世界各地的監管機構繼續審查汽車製造商的排放測試,這已導致多家制造商達成多項減值裝置和解協議。美國環保局正在進行額外的非標準測試,作為其車輛認證計劃的一部分。CARB還一直在進行廣泛的非標準排放測試,在某些情況下,這導致柴油車的認證延遲。過去,幾個歐洲國家進行了非標準的排放測試並公佈了結果,在某些情況下,這種補充測試引發了對製造商可能的減效裝置的調查。預計測試將持續進行。此外,原告律師正在就汽車和卡車排放超標提起消費者集體訴訟,這反過來可能會促使監管機構展開進一步調查。
汽車燃料經濟性和温室氣體標準
美國的要求-輕型車輛. 聯邦法律要求輕型車輛符合國家公路交通安全管理局(“NHTSA”)制定的最低企業平均燃料經濟性(“CAFE”)標準。 如果製造商在任何車型年未能達到CAFE標準,將考慮到前三個車型年的所有可用積分和隨後五個車型年的預期積分後,將受到重大民事處罰。 該法律要求NHTSA頒佈和執行適用於每個製造商的國內乘用車、進口乘用車和輕型客車車隊的單獨CAFE標準,-執勤卡車
環保署亦根據《清潔空氣法》規管車輛温室氣體排放。 由於車輛排放的絕大多數温室氣體是燃料燃燒的結果,温室氣體排放標準與燃料經濟性標準相似。 因此,NHTSA和EPA有必要就各自的燃料經濟性和温室氣體標準進行協調,以避免潛在的不一致。
自2012車型年以來,EPA和NHTSA在後來被稱為“一個國家計劃”(“ONP”)框架下聯合頒佈了統一的温室氣體和燃料經濟性法規。 加利福尼亞州已經頒佈了自己的一套針對州的温室氣體法規,同意遵守聯邦計劃將滿足對自己温室氣體要求的遵守,從而避免了聯邦和州温室氣體標準可能相互衝突的拼湊。 ONP要求製造商實現逐年嚴格的標準。
ONP預計將至少持續到2025車型年。 ONP規則規定了一箇中期評估程序,根據該程序,在2018年4月之前,EPA和NHTSA將重新評估2022—2025車型年的標準,以確保這些標準在幹預事件中是可行的和最佳的。 作為中期評估進程的結果,聯邦政府發佈了一項擬議規則,以大幅降低未來温室氣體標準的嚴格性。 聯邦政府還採取的立場是,加州的車輛温室氣體標準是由聯邦法律優先。 加州繼續維護其監管車輛温室氣體的權威,已採取措施退出ONP,並從2021年車型年開始恢復執行自己的州特定温室氣體標準。關於優先購買權問題的訴訟正在進行中。 預計聯邦政府將發佈一項最終規則,確定燃料經濟性和温室氣體標準;這一規則可能會在法庭上受到各州和非政府組織聯盟的質疑。
預期的關於標準和優先購買權的訴訟,其結果不確定,為福特未來的產品規劃帶來了困難。 一個合理的結果是一個“分叉”的場景,加州和13個採用加州温室氣體標準的州一起執行一套規則,而另一套規則適用於全國其他地區。 這樣的結果將給福特的產品規劃、測試、認證和分銷活動帶來一層複雜性。 為了避免這樣的結果並緩解當前監管的不確定性,福特與加州就替代框架的一系列條款達成了協議。 根據這一框架,福特將在全國範圍內滿足一套指定的標準,以取代加州的監管計劃。 這一框架使福特能夠在全國範圍內繼續進行產品規劃,也符合福特的環保目標。 福特正在根據框架條款與加利福尼亞州和相關州敲定正式協議。
雖然尚未達成的框架協議有助於緩解目前監管的不確定性,但它並不能解決所有潛在風險或訴訟結果。 福特將面臨成本和複雜性增加,如果一套“分叉”的燃料經濟性/温室氣體法規在未來實施。 如果任何聯邦或州機構強制執行與市場條件不符的燃油經濟性和温室氣體標準,福特可能會被迫採取各種行動,可能對我們的銷量和經營業績造成重大不利影響。 這些行動可能包括限制特定發動機和流行選項的供應;增加對福特最節能車輛的市場支持計劃;並最終削減某些車輛的生產和銷售,如高性能汽車,公用事業和/或全尺寸輕型卡車,以保持合規性。
美國的要求-重的-執勤車輛。 美國環保署和國家公路交通安全管理局(NHTSA)聯合頒佈了重型車輛的温室氣體和燃料經濟性標準。-值班車輛(一般為8500輛以上車輛 磅車輛總重額定值),直到2027年車型年。在福特的案例中,標準主要影響到重型-值班皮卡和貨車,以及穿梭巴士和送貨卡車等職業車輛。作為沉重的-職責標準變得更加嚴格,可能會變得更加難以遵守,同時繼續提供全陣容的重型-執勤卡車
歐洲的要求。歐盟對乘用車和輕型商用車CO進行監管2使用不同CO的滑動標度進行排放2 每個製造商的目標是根據其車隊在一個歷年首次登記的車輛的平均車輛重量確定的,乘用車和輕型商用車的目標是分開的。懲罰制度適用於未能達到個人CO要求的製造商2 目標。製造商之間的合併協議在某些條件下是可能的。對於“多階段車輛”(例如,福特的運輸底盤駕駛室),底座製造商(例如,福特)完全負責CO2最後安裝的車輛的性能。 最初的目標水平每五年(2020、2025、2030)明顯變得更加嚴格,需要在推進技術和廣泛的機隊管理方面進行大量投資,從而迫使降低CO2 音量。推遲發射,供應短缺,或降低對低CO的需求2排放車輛,以及有限的充電基礎設施,可能會引發合規風險。
歐盟委員會正在調查引入真實駕駛CO2 和生命週期評估要素,以及重量級-職責車輛在單獨的條例中處理,具有類似的要求和挑戰。如上所述,歐盟委員會已經宣佈了一項“綠色協議”,這可能會引發對CO的更嚴格要求2排放和受管制的排放,包括回收和物質限制。公告還包括提前修訂《公司條例》的日期2船隊規則。歐盟委員會的目標是到2050年實現淨氣候中立,並制定更雄心勃勃的2030年中期目標(50%-55%而不是40%的CO2與1990年相比有所減少)。
在歐盟之外,瑞士也出臺了類似的規則。福特面臨着對乘用車和輕型商用車提前支付保費要求的風險,例如,由於意外的市場波動和較短的交貨期影響了車隊的平均表現。
聯合國制定了乘用車排放和CO排放的技術法規,2. 這一新的世界輕型測試程序(WLTP)主要專注於更好地協調實驗室CO2和燃料消耗數據與客户報告的數字。 WLTP於2017年9月開始在歐洲推出,需要更新CO2標籤,從而影響CO國家的税收2税務計劃以及CO2 乘用車和輕型商用車的車隊法規。 與WLTP的新的或增量測試相關的成本很高。
一些歐洲國家已經實施或正在考慮其他減少二氧化碳排放的舉措。2車輛排放,包括財政措施和一氧化碳2貼上標籤,以解決與《巴黎協定》相關的國傢俱體目標。 例如,英國、法國、德國、西班牙、葡萄牙和荷蘭等國都採用了以CO為基礎的税收。2排放。 歐盟公司2這些要求可能會引發進一步的措施。
其他國家要求。 加拿大聯邦政府根據《加拿大環境保護法》對車輛温室氣體排放進行監管。2014年10月,加拿大聯邦政府公佈了對燈光法規的最終修改-加拿大還在對2022年車型年及以後的標準進行中期評估,評估結果仍不確定,可能會受到美國的影響。.S.行為。2014-2018年重的最終規定-《值班車輛》於2013年2月出版。2018年車型年標準將一直沿用到2020年車型年。2021年車型年及以後的最終法規於2018年5月發佈,符合美國的要求。在墨西哥,燃油經濟性和CO2監管是基於NHTSA和美國EPA標準的組合,並根據當地情況進行修改;然而,本屆政府正在尋求實施更嚴格的監管。
中國的燃料消耗要求採用了基於權重的方法來建立目標,明確了同比削減的目標,並要求新能源汽車(“NEV”)強制要求插電式混合動力車、電池電動汽車或燃料電池汽車在2020年產生的信用額度相當於該年產量或進口車隊數量的12%。中國將2020年車隊平均油耗設定為5.0L/100公里,2025年設定為4.0L/100公里。政府計劃在2030年進一步降低燃油消耗,目標是3.2L/100公里。燃油效率目標和新能源汽車的要求將影響未來車輛技術的成本。
在南美洲,巴西是第一個為裝有火花點火發動機的輕型車輛制定能效政策的國家。必須實現2017年的目標,並必須維持到2020年。如果實現了進一步的燃油效率目標,還可以獲得額外的減税,如果沒有維持效率水平,可能會受到懲罰。2018年12月,發佈了下一階段的燃油效率計劃。它包括輕型柴油車和重型車,將於2022年生效。該地區的其他國家也在考慮類似的做法,例如阿根廷和智利的燃油效率標籤計劃。
車輛安全
美國的要求。1966年《國家交通和機動車輛安全法》(“安全法”)以兩種主要方式管理車輛和車輛設備。首先,《安全法》禁止在美國銷售任何不符合美國國家公路交通安全管理局制定的適用車輛安全標準的新車輛或設備。達到或超過許多安全標準是代價高昂的,而且隨着全球合規和公共領域(例如,新車評估計劃(NCAP)、駭維金屬加工安全保險協會(IIHS))要求繼續發展,需求不斷增加,並且在全球缺乏協調。隨着我們將業務重點擴展到包括自動駕駛汽車和更廣泛的移動性產品和服務,我們的財務敞口也增加了。其次,《安全法》要求通過安全召回運動來補救與機動車安全有關的缺陷。如果製造商確定車輛不符合安全標準,就有義務召回車輛。如果我們或NHTSA確定我們的任何車輛存在安全缺陷或不合規問題,此類召回活動的成本可能會很高。
其他國家要求。 《歐洲通用安全條例》引入了聯合國歐洲經委會的條例,這將是歐洲型式審批程序所必需的,並將要求在有限的交貨期內強制引入多種主動和被動安全功能。 歐盟監管機構還將重點放在主動安全功能上,如車道偏離警告系統、電子穩定控制和自動剎車輔助。 北美法規和基於聯合國歐洲經委會的法規之間的任何差異都可能增加全球平臺車輛開發的複雜性和成本,我們繼續支持協調法規的努力,以降低車輛設計的複雜性,同時提供共同的安全性能;正在進行的幾項關於自由貿易的雙邊談判可能有助於實現這一目標。在加拿大,監管要求目前與美國法規保持一致;然而,根據加拿大《機動車安全法》,在中國,一項新的強制性事件數據記錄器法規正在制定中,該法規比美國的要求更復雜,在中國、馬來西亞和韓國,強制性電子呼叫要求正在起草中。從2021年車型年開始,阿聯酋的新車必須使用電子呼叫。
新車評估計劃。世界各地的組織對NCAP中的機動車進行評級和比較,以便為消費者和企業提供有關新車安全性的更多信息。 NCAP使用與適用法規要求不同的碰撞測試和其他評估,並使用星級來評估車輛安全性,其中五星為最高評級,一星為最低評級。 獲得高NCAP評級(可能因國家或地區而異)會增加車輛的複雜性和成本。 同樣,環境評級制度存在於不同區域,例如,綠色NCAP在歐洲
就業數據
截至12月31日,我們和我們合併的實體僱用的人員大約人數如下(千人):
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| 2018 | | 2019 |
汽車 | 183 |
| | 173 |
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福特信貸 | 8 |
| | 7 |
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移動性 | 1 |
| | 3 |
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公司和其他 | 7 |
| | 7 |
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公司總數 | 199 |
| | 190 |
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我們汽車業務中的幾乎所有小時工都由工會代表,並受集體談判協議的保護。 在美國,汽車分部約99%的工會小時工由國際工會、美國汽車、航空航天和農業機具工人聯合會(“UAW”或“美國汽車工人聯合會”)代表。 在 2019年12月31日在美國,約有56,000名小時工由UAW代表。
第1A項。風險因素。
我們列出了適用於我們的最重大風險因素,分為以下類別:經營風險;宏觀經濟、市場及策略風險;財務風險;以及法律及監管風險。
操作風險
福特的長期競爭力取決於全球重新設計和健身行動的成功執行。 我們之前宣佈了全球重新設計和適應行動的計劃,通過更加以客户為中心,並採用強調簡單性、速度和靈活性、效率和問責制的流程,來改變我們業務的運營適應性。 此外,為進一步提高我們的健康度和整體競爭力,我們正試圖利用與第三方的關係,包括下文“福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新的商業戰略的預期利益,." 如果我們的全球重新設計行動不成功或因我們無法控制的原因而延遲,尤其是在歐洲和南美,或我們的健身行動不成功,我們可能無法在短期內大幅降低成本或在長期內提高我們的競爭力,這可能會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
福特的汽車可能會受到缺陷的影響,這些缺陷導致新車型發佈延遲、召回活動或保修成本增加。 政府的安全標準要求製造商通過安全召回活動糾正與車輛安全有關的缺陷,如果製造商確定車輛不符合安全標準,則有義務召回車輛。 NHTSA的執法策略已轉向大幅增加民事處罰,並使用同意令,要求NHTSA直接監督某些製造商的安全流程,這一趨勢可能會持續下去。 如果我們或政府安全監管機構在開始生產前確定我們的某些車輛存在安全或其他缺陷或不符合規定,則該車輛的上市可能會被推遲,直至該缺陷得到補救。 召回和客户滿意行動的成本可能是巨大的,特別是如果行動涉及全球平臺或涉及生產多年後發現的缺陷(例如,Takata氣囊充氣機)。 該等召回及客户滿意行動可能與我們從供應商收到的缺陷部件有關,而我們向供應商收回的能力可能受供應商的財務狀況限制。 我們在銷售車輛時累計基本保修覆蓋範圍和現場服務行動的估計成本,並定期重新評估應計費用的充足性。 此外,我們不時以我們的費用發佈延長保修,其估計成本在發佈時累計。 有關保修和現場服務行動成本的其他信息,包括我們建立儲備金的過程,請參見第7項中的"關鍵會計估計", 注:27財務報表附註。 如果由於車輛和零部件複雜性增加、採用新技術或其他原因導致保修成本高於預期,這些成本可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。 此外,上市延遲、召回行動和增加的保修成本可能會對我們的聲譽或市場對我們產品的接受度產生不利影響,如下文所述福特的新產品和現有產品以及移動服務均須經市場認可.”
福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新業務戰略的預期利益。我們已投資多家公司、與多家公司建立戰略聯盟、宣佈或成立合資企業,我們可能會擴大這些關係或與其他公司建立類似關係。 這些計劃通常涉及巨大的複雜性,我們可能無法完成預期的聯盟或合資企業交易,這些交易的預期利益可能無法實現,或者利益可能被延遲。 例如,我們可能無法成功地將聯盟或合資企業與我們的運營整合,包括實施我們的控制、系統、程序和政策,或者可能產生在投資或加入戰略聯盟之前的盡職調查中未發現的不可預見的費用或負債,或者我們與另一方之間可能出現利益不一致。 此外,在我們與合營企業的另一方共享所有權、控制權或管理權的情況下,我們影響合營企業的能力可能有限,我們可能無法防止不當行為或實施我們的合規或內部控制系統。 此外,實施新業務策略可能會導致我們現有業務運營中斷,包括分散管理層對當前運營的注意力。 新業務的經營業績可能低於我們現有業務,如果某項策略不成功,我們可能無法收回對該策略的投資。 未能成功及及時實現該等交易或策略的預期利益,可能會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
操作系統、安全系統和車輛都可能受到網絡事件的影響。 我們依賴信息技術網絡和系統,包括車載系統和移動設備(其中部分由供應商管理)來處理、傳輸和存儲對我們的業務和車輛的運營至關重要的電子信息。 儘管採取了安全措施,但我們仍面臨以下風險:(i)運營系統(包括業務、財務、會計、產品開發、消費者應收款、數據處理或製造流程);(ii)設施安全系統;和/或(iii)車載系統或移動設備。 此類網絡事件可能嚴重破壞運營系統;導致商業祕密或其他專有或競爭敏感信息的丟失;危及消費者、員工或其他人的個人信息隱私;危及我們設施的安全;影響車載系統的性能;和/或影響我們車輛的安全。 隨着我們繼續開發和生產具有更高連接性的車輛,網絡風險暴露增加。 我們、我們的供應商和經銷商過去一直是網絡攻擊的目標,未來此類攻擊將繼續演變,這可能導致網絡事件在一段時間內更難以被發現。 我們的網絡和車載系統共享類似的架構,也可能受到內部人員或可以訪問我們網絡和系統的第三方的疏忽或不當行為的影響。 我們不斷採用旨在降低和降低網絡攻擊風險的功能、流程和其他安全措施;然而,此類預防措施無法提供絕對安全性,並且可能不足以在所有情況下或減輕所有潛在風險。 此外,網絡事件可能會損害我們的聲譽和/或使我們受到監管行動或訴訟,而涉及我們或我們其中一個供應商的網絡事件可能會影響生產。
福特的生產,以及福特供應商的生產,可能會受到勞工問題,自然或人為災害,財務困境,生產困難或其他因素的幹擾。 福特或其供應商的工廠可能因多種原因而發生停工或其他生產限制,包括勞工問題,包括與工會現有集體談判協議下的糾紛,或與新集體談判協議的談判有關的糾紛,缺勤,公共衞生問題,或應對潛在的重組行動(例如,工廠關閉);由於供應商財務困難或其他生產限制、質量問題或其他困難;由於自然災害(包括與氣候有關的物理風險);或由於其他原因。 我們車輛中使用的許多零部件只能從一家供應商處獲得,因此無法快速或低成本地重新採購給另一家供應商(由於較長的交貨期、另一家供應商在準備提供零部件或材料之前可能需要新的合同承諾等)。 這種單一來源供應商也可能威脅破壞我們的生產,作為談判的籌碼。 此外,當我們進行型號轉換時,我們的一個或多個生產設施可能需要大量停機,如果我們的一個設施或供應商的設施遇到生產困難,我們恢復全面生產的能力可能會延遲。 此外,隨着車輛、零部件及其集成變得越來越複雜,我們可能面臨新車輛生產延遲的風險。 我們的生產計劃受到重大幹擾,可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響。我們在美國和加拿大的汽車業務中的幾乎所有小時工都由工會代表,並受集體談判協議的保護。 這些協議在整個合同期內提供了有保障的工資和福利水平,並在某些條件下提供了一定程度的收入保障。 這些協議可能會限制我們關閉工廠和剝離業務的能力。 我們在其他地區的大量員工由工會或政府委員會代表,而促進保留製造業或其他就業在州、國家或地區的法律或習俗可能會限制我們出售或關閉製造業或其他設施的能力。
福特吸引和留住有才能、多樣化和高技能員工的能力對其成功和競爭力至關重要。我們的成功取決於我們是否有能力繼續招聘和留住在工程、軟件和技術等領域具有高度技能的人才和多樣化的員工。 對該等僱員的競爭十分激烈,現有僱員的流失或我們無法招聘新僱員,特別是在引進新技術的情況下,可能會對我們的業務造成重大不利影響。
宏觀經濟、市場和戰略風險
福特的新的和現有的產品和移動服務都受到市場的認可。 雖然我們在推出新車或更新車輛以及推出新服務之前進行了廣泛的市場調查,但在我們控制範圍內和外部的許多因素都會影響新產品或服務在市場上的成功,我們可能無法準確預測趨勢或新產品或服務在市場上的成功。 設計和開發一輛新車或改變現有車輛需要花費數年時間。 由於客户的偏好可能會迅速變化,我們的新產品和現有產品可能無法以足夠低的成本產生足夠的銷售量,從而無法盈利。 提供客户想要和價值的車輛和服務可以降低價格競爭加劇和需求下降的風險,但被認為不太受歡迎的產品和服務(無論是在價格、質量、款式、安全性、整體價值、燃油效率或其他屬性方面)可能加劇這些風險。 例如,倘我們未能將產品與競爭對手區分開來,或為中國等市場的客户充分定製產品,則對我們的產品需求可能不足,這可能會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
隨着消費者通過互聯網、社交媒體和其他媒體的相互聯繫增加,僅僅是關於質量、安全、燃油效率、企業社會責任或其他關鍵屬性的指控,都會對我們的聲譽或市場對我們產品或服務的接受度產生負面影響,即使這些指控被證明是不準確或毫無根據的。 此外,我們通過在移動和電氣化領域的投資成功增長的能力取決於許多因素,包括技術進步、監管變化以及其他難以預測的因素,這些因素可能會嚴重影響自動駕駛汽車和移動服務的未來。 汽車和移動業務競爭非常激烈,我們行業的快速變化,包括引入可能擁有技術創新的新型競爭對手,增加了我們能夠及時預測、開發和交付客户所需的產品和服務的重要性,並以足夠低的成本實現盈利。 如果我們提供的推進選擇(如電動汽車)或自動駕駛汽車和服務未能獲得市場認可或以我們預期的速度獲得市場認可,可能會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。 此外,新產品可能會帶來技術挑戰,實施和克服成本可能高昂,並且如果它們不能按預期運行,我們可能會面臨客户索賠。 此外,由於新技術需要市場接受,任何製造商的自動駕駛汽車出現故障都可能對自動駕駛汽車的感知產生負面影響,並侵蝕客户的信任。
福特的業績取決於更大、更有利可圖的汽車的銷量,尤其是在美國。消費者的偏好從更大、更有利可圖的車輛(包括卡車和公用事業)轉向超出我們目前規劃假設的水平,無論是因為燃料價格飆升、建築業下滑、政府行動或激勵措施,還是其他原因,都可能立即對我們的財務狀況或運營業績造成實質性的不利影響。
由於足跡遍及全球,福特的業績可能會受到經濟、地緣政治、保護主義貿易政策或包括關税和英國退歐在內的其他事件的不利影響。隨着全球經濟日益相互聯繫,金融危機、經濟低迷或衰退、自然災害、地緣政治危機或世界某一地區發生的其他重大事件可能會對世界各地的市場產生直接和實質性的不利影響。國際貿易政策的變化也可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。例如,美國政府採取的對汽車、零部件和其他產品和材料徵收或考慮徵收關税的步驟,可能會擾亂現有的供應鏈,給我們的業務帶來額外成本,影響對我們產品的需求,並降低我們的競爭力。此外,其他國家試圖通過徵收關税進行報復,將增加我們將汽車進口到這些國家的成本。此外,現有貿易協定的變更和撤銷以及政府之間簽訂新的貿易協定可能會影響我們的業務成果。
尤其是中國,由於其獨特的競爭和監管格局,給汽車製造商帶來了獨特的風險。例如,我們在中國建立了合資企業,如上所述,在“福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新的商業戰略的預期利益,,“我們沒有能力控制或經營這些合資企業,只為我們的利益。中國經濟的變化,尤其是汽車市場的變化,正在推動我們在中國運營的商業模式發生重大變化。此外,美中國貿易政策的變化和新的或增加的關税,以及進一步的經濟放緩,可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
在歐洲,英國從2020年1月31日起退出歐盟,目前正處於到2020年底的過渡期。過渡期維持所有現有的貿易安排。在過渡期內,英國和歐盟將就未來的貿易安排進行談判。在達成最終協議之前,在沒有貿易協議的情況下退出,這將導致聯合王國失去與歐洲聯盟和其他國家簽訂商品和服務自由貿易協定的機會,這仍然是一個風險。如果在沒有達成協議的情況下退出歐盟,可能會導致英國工業產量大幅減少,英國進出口關税增加,英國邊境出現延誤,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。只要英國通過談判脱歐,任何達成的協議的執行,以及由此導致的對當前運營和流程的改變,都可能對我們的運營產生不利影響。
我們在經濟或政治環境動盪的各個市場開展業務,並在許多新開發和新興市場尋求增長機會。這些投資可能會使我們面臨更高的經濟、地緣政治或其他事件的風險,包括政府接管(即國有化)我們的製造設施或知識產權、限制性的匯率或進口管制、由於系統性政治或經濟不穩定而造成的運營中斷、戰爭的爆發或敵對行動的擴大以及恐怖主義行為,每一種行為都可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外,美國政府、其他政府、國際組織可以施加額外的制裁,限制我們在某些國家或政黨直接或間接做生意,或與某些國家或政黨做生意,這些國家或政黨可能包括附屬公司。
我們任何主要市場的行業銷售量都可能波動,如果發生金融危機、經濟衰退或重大地緣政治事件,銷售量可能會下降。由於我們和其他製造商一樣,相對固定的結構性成本佔比很高,行業銷售量相對較小的變化可以對我們的現金流和經營業績產生實質性影響。行業車輛銷售受到整體經濟和市場狀況的影響。如果行業車輛銷量大幅下降到顯著低於我們對美國、歐洲或中國等關鍵市場的規劃假設的水平,這種下降可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。關於經濟趨勢的討論,見項目7。
由於行業產能過剩、匯率波動、競爭行動或其他因素,福特可能面臨更激烈的價格競爭或對其產品的需求減少。全球汽車行業競爭激烈,製造能力遠遠超過當前需求。 行業產能過剩導致許多製造商為維持和擴大市場份額而提供營銷激勵;這些激勵在歷史上包括補貼融資或租賃計劃、價格回扣和其他激勵措施。 因此,我們不一定能夠設定我們的價格以抵消營銷激勵、商品或其他成本增加、關税或不利貨幣波動的影響,包括外國競爭對手因本國市場貨幣走弱而可能擁有的定價優勢。 繼續或增加過剩產能,特別是卡車和公用事業,可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
商品價格、外幣匯率、利率和我們投資的市場價值的波動可能對業績產生重大影響。 我們面臨各種市場風險,包括商品價格、外幣匯率和利率變動的影響。 我們監控及管理這些風險,作為整體風險管理計劃的一部分,該計劃確認市場的不可預測性,並尋求減少對我們業務的潛在不利影響。 商品價格的變化(如上文"福特的業績可能會受到經濟、地緣政治、保護主義貿易政策或其他事件(包括關税和英國退歐)的不利影響。貨幣匯率和利率不能總是被預測、對衝或與價格上漲抵消,以消除收益波動。 因此,商品價格、外幣匯率或利率的重大變動可能對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。 關於貨幣、商品價格和利率風險的其他討論見第7項和第7A項。 此外,我們的業績受到我們投資市值波動的影響,該等投資計入企業其他。
金融風險
福特和福特信貸在世界各地以具有競爭力的利率或足夠的金額獲得債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響。福特和福特信貸以合理成本獲得無擔保融資的能力取決於其信用評級或其感知的信譽。 此外,福特信貸在其承諾的資產支持流動性計劃和某些其他資產支持證券化交易下獲得證券化資金的能力取決於有足夠數量的資產符合這些計劃,以及福特信貸獲得適當信用評級的能力,以及對於某些承諾的計劃,衍生品來管理利率風險。 隨着時間的推移,特別是在信用評級下調、市場波動、市場混亂或其他因素的情況下,福特信貸可能會因資金限制而減少其購買或產生的應收款項的金額。 LIBOR的可能終止是一種可能導致市場波動或中斷的風險。 2017年7月,監管倫敦銀行同業拆息的英國金融行為監管局(“FCA”)首席執行官宣佈,FCA擬停止強制銀行於2021年後提交計算倫敦銀行同業拆息的利率。 目前尚不清楚是否有銀行會在2021年後繼續自願提交LIBOR的計算利率,或者LIBOR是否會繼續由其管理人根據這些提交或任何其他基礎公佈。 目前尚不可能預測這些變化、其他改革或建立替代參考利率的影響,但LIBOR的可能終止可能會對福特信貸進入債務、證券化或衍生品市場的機會及其融資和對衝成本產生不利影響。 此外,如果對其提供的證券類型的需求大幅下降,或福特信貸無法獲得衍生產品來管理與其證券化交易相關的利率風險,福特信貸可能會減少其購買或產生的應收款項的金額。 福特信貸公司購買或產生的應收款數額大幅減少將大大減少其持續經營業績,並可能對其支持福特汽車銷售的能力產生不利影響。
福特接受政府獎勵可能會受到削減,終止或收回。 我們從世界各地的國家、州和地方政府那裏獲得經濟利益,其形式是鼓勵製造商建立、維持或增加投資、勞動力或生產。 這些獎勵措施可以採取各種形式,包括贈款、貸款補貼、減税或抵免。 在報告期內,這些激勵措施對特定市場的影響可能很大。 例如,我們在南美洲的大部分製造設施都位於巴西,巴西的州或聯邦政府歷來並將繼續向製造商提供重大激勵措施,以鼓勵資本投資、增加製造業產量和創造就業機會。 因此,我們南美業務的表現在很大程度上受到政府獎勵的有利影響。 然而,在巴西,聯邦政府對我們所收到的聯邦獎勵的計算進行了評估,某些州對巴伊亞州給予我們的税收獎勵提出質疑。 由於行政決定或其他原因,政府對我們任何業務單位的獎勵減少、到期而不續期、或以其他方式停止或收回,可能對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。 有關我們對政府獎勵的會計處理,請參閲財務報表附註附註2,以及“項目3。法律訴訟程序",討論巴西的税務訴訟程序和我們可能需要郵寄抵押品。
福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失,低於預期的剩餘價值,或高於預期的租賃車輛回報率。 信用風險是指客户或經銷商未能按照合同條款付款而造成的損失。 信貸風險(嚴重依賴於經濟因素,包括失業、消費者償債負擔、個人收入增長、經銷商盈利能力和二手車價格)對福特信貸的業務有重大影響。 福特信貸可能經歷的信貸損失水平可能超出其預期,並對其財務狀況或經營業績造成不利影響。 此外,福特信貸公司預計剩餘價值(包括剩餘價值支持福特支付)和其租賃車輛的回報量。 福特信貸在租賃終止時出售歸還的租賃車輛時實現的實際收益可能低於預計數額,這將減少福特信貸在租賃交易中的收益。 可能影響返還租賃車輛價值的因素包括返還車輛的數量和組合、經濟條件、營銷方案、車輛的質量或感知質量、安全性、燃料效率或可靠性,或推進技術的變化和相關立法的變化。 實際回報量可能受到這些因素的影響,以及合同租賃結束價值相對於拍賣價值的影響。 如果實際結果與福特信貸的預測有很大差異,這些因素中的每一個單獨或結合起來,都有可能對福特信貸的經營結果產生不利影響。 關於其他討論,見第7項"關鍵會計估計"。
退休金和其他退休後福利計劃的經濟和人口經驗(例如,貼現率或投資回報率)可能比福特設想的更糟,. 在根據我們的養老金和其他退休後福利計劃衡量我們的義務、成本和與福利相關的負債時,我們需要估計預計向所有參與者支付的未來付款的現值。我們使用許多假設來計算這些估計,包括與貼現率、指定計劃資產的投資回報以及人口統計經驗(例如死亡率和退休比率)相關的假設。我們通常在每年年底重新衡量這些估計,並確認發生的年度與我們計劃資產和負債變化相關的任何收益或損失。如果實際結果不如我們的假設,我們可能會在我們的結果中確認重大的重新計量損失。關於我們的假設的討論,見財務報表附註7中的“關鍵會計估計數”和附註18。
養老金和其他退休後的負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響。我們在美國已經確定了福利退休計劃,涵蓋了我們的許多小時工和工薪族。我們還向非美國員工和退休人員提供養老金福利,主要是在歐洲。此外,我們和我們的某些子公司發起了為退休員工提供其他退休後福利(“OPEB”)的計劃(主要是醫療和人壽保險福利)。有關這些計劃的更多信息,見財務報表附註18。這些福利計劃給我們帶來了巨大的負債,並可能需要我們做出額外的現金貢獻,這可能會損害我們的流動性。如果我們的現金流和資本資源不足以支付任何養老金或OPEB義務,我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出,暫停股息支付,尋求額外資本,或者重組或再融資我們的債務。
法律和監管風險
福特可能會遭遇不尋常或重大的訴訟、政府調查或因所謂的產品缺陷、感知到的環境影響或其他原因而產生的負面宣傳。我們花費大量資源確保我們遵守政府安全法規、移動和固定污染源排放法規以及其他標準,但我們不能確保員工或與我們有關聯的其他個人不會違反這些法律或法規。此外,遵守政府標準並不一定能防止個人或集體訴訟,這可能會帶來巨大的成本和風險。在某些情況下,即使我們的車輛符合聯邦和/或其他適用法律,法院也可能允許侵權索賠。此外,僅僅迴應實際或威脅的訴訟或政府對我們遵守監管標準的調查,無論是與我們的產品、業務或商業關係相關的,都需要花費大量的時間和其他資源。訴訟本身也是不確定的,我們可能會遇到重大的不利結果,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。此外,圍繞指控的負面宣傳可能會造成重大的聲譽損害,可能會對我們的銷售產生重大不利影響。
福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他未來可能發生變化的法規。全球汽車業受到大量政府監管的管轄,這些監管往往因州、地區和國家而異,而增加監管的建議仍在繼續,主要是出於對環境(包括對全球氣候變化及其影響的擔憂)、車輛安全和能源獨立的考慮。監管格局在不斷變化,可能會在短時間內發生變化。例如,如上文“項目1.企業--政府標準”中所討論的,歐盟最近對機動車車隊CO實施了嚴格的新規定2 從2020年開始排放,超額排放可能會受到重大處罰。在美國,圍繞環境監管標準的法律戰正在形成。加州制定了一項雄心勃勃的計劃,到2030年將温室氣體總排放量減少到1990年水平的40%,但它強烈反對聯邦政府先發制人的努力,試圖搶佔州政府對機動車温室氣體排放的監管。在其他州的支持下,加州繼續主張有權頒佈和執行嚴格的機動車GHG和ZEV法規。這些衝突導致了監管的不確定性,並造成了適用的監管標準可能會因法院裁決而迅速改變的可能性。此外,許多政府為了創造就業機會、保護國內生產者和影響國際收支平衡,對當地產品含量進行監管和/或實施進口要求。
我們正在繼續改變我們的產品週期計劃,以提高我們石油動力汽車的燃油經濟性,並提供更多的推進選擇,如温室氣體排放較低的電動汽車。然而,我們在特定時間框架內實現燃油經濟性改善的能力是有限的,主要涉及現有技術的成本和有效性、消費者對新技術的接受程度以及車輛組合的變化(如上文“福特的新產品和現有產品以及移動服務均須經市場認可”),消費者承擔新技術的額外成本的意願,某些技術適用於特定車輛,新技術的支持基礎設施的廣泛可用性(或缺乏),以及在短時間內在廣泛的產品和動力系統中部署新技術所需的人力、工程和財政資源。 如果燃料價格仍然相對較低,市場條件不促使消費者大量購買電動汽車和其他高燃料效率汽車,可能難以在不影響結果的情況下達到適用的環境標準。
全球監管機構對汽車製造商排放測試的審查越來越多,導致了新的法規、更嚴格的執法計劃、要求現場行動和/或監管審批的延遲。 遵守現行政府法規的成本高昂,而影響車輛組合的額外法規或消費者偏好的變動可能對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。 此外,一些政府以及非政府組織根據自己的議定書公開評估車輛。 協議可能會改變,任何對我們車輛進行此類測試的性能的負面看法都可能會減少未來的銷量。 消費者和投資者訴訟引起的法院判決可能會引起, 事實改變對現有排放法律法規的解釋,從而給製造商帶來新的負擔。有關標準對我們全球業務的影響的更多討論,請參閲上文“項目1.業務”中的“政府標準”討論。
我們和其他公司繼續開發自動駕駛汽車技術,美國和外國政府也在繼續制定監管自動駕駛汽車的監管框架。 自動駕駛汽車監管框架的演變,以及此類監管框架的發展速度,可能會使我們面臨成本增加和不確定性,並最終可能影響我們提供客户想要的自動駕駛汽車和相關服務的能力。
福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用和數據保護法律法規的持續發展以及消費者對保護個人信息的期望的影響。 我們受美國和其他國家的法律、規則和法規(例如歐盟的《通用數據保護條例》和《加利福尼亞州消費者隱私法》)約束,包括可能要求我們通知監管機構和受影響的個人數據安全事件的法律。 遵守新制定的法律法規,這些法律法規可能會發生變化和不確定的解釋,可能會因州與州或國與國之間不一致,可能會導致消費者參與度下降,或導致我們產生大量成本或修改我們的運營或業務慣例。 此外,如果發生數據泄露、濫用消費者信息或察覺或實際不遵守數據保護或隱私要求,我們可能會採取監管行動,對違規行為施加重大經濟處罰和/或法律行動。 此外,任何未經授權發佈的個人身份信息都可能損害我們的聲譽,擾亂我們的業務,導致我們花費大量資源,並導致消費者拒絕同意我們使用數據。
福特信貸可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束。 作為一家金融公司,福特信貸在其運營地點受到政府當局的高度監管,這可能會對其業務施加顯著的額外成本和/或限制。例如,在美國,福特信貸的運營受到各種聯邦、州和當地法律的監管和監督,包括聯邦真實貸款法、消費者租賃法、平等信用機會法和公平信用報告法。
多德-弗蘭克法案指示聯邦機構採用規則來監管金融業和資本市場,並賦予消費者金融保護局(CFPB)廣泛的規則制定和執行權,以監管一系列監管消費金融業務的消費者金融保護法,例如Ford Credit的汽車金融業務。CFPB行使這些權力可能會增加汽車金融業務公司的成本,對其施加額外限制,或以其他方式對其產生不利影響。CFPB有權監督和檢查福特信貸等最大的非銀行汽車金融公司是否遵守消費者金融保護法。
項目1B.決議草案未解決的員工評論。
沒有。
第二項。財產。
我們的主要物業包括製造和裝配設施、配送中心、倉庫、銷售或行政辦公室以及工程中心。
我們擁有幾乎所有的美國製造和裝配設施。 我們的工廠分佈在全國各地,包括裝配廠、發動機廠、鑄造廠、金屬衝壓廠、變速器廠和其他零部件廠。 我們的大部分配送中心都是租賃的(我們擁有約40%的總面積,其餘部分則租賃)。 我們經營的大部分倉庫都是租賃的,儘管我們的許多製造和裝配設施都包含一些倉儲空間。 我們所有的銷售辦事處基本上都是租賃的。 我們的工程中心和輔助研發空間約90%的總面積為我們所有。
此外,我們還維護和運營美國以外的製造工廠、組裝設施、零部件配送中心和工程中心。我們基本上擁有我們所有的非美國製造工廠、組裝設施和工程中心。我們在美國以外的大部分零部件配送中心都是由供應商根據服務合同租用或提供的。
我們和我們合併的實體, 2019年12月31日我們擁有8個區域工程、研發中心和55個製造和裝配工廠,其中包括我們或我們的合併合資企業運營的工廠,這些工廠支持我們的汽車部門。
主要綜合合營企業及各自擁有之廠房數目如下:
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• | 福特利奧和汽車有限公司("FLH")- 福特(70%的合夥人)、利奧和集團(25%的合夥人)和個人股東(合計5%的所有權)在臺灣的合資企業,組裝從福特採購的各種福特汽車。 除了國內組裝,FLH還從亞太地區、歐洲和美國進口福特品牌的組裝車。 合資企業在臺灣經營一家工廠。 |
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• | 福特越南有限公司- 福特(75%的合夥人)和Diesel Song Cong One Member Limited Liability Company(越南發動機和農業機械公司的子公司,該公司由越南工業和貿易部代表的國家擁有多數股權(87.43%))(25%的合夥人)之間的合資企業。 福特越南有限公司組裝和分銷各種福特乘用車和商用車車型。 該合資企業在越南經營一家工廠。 |
除我們直接經營或由合併合營企業經營的廠房外,支持我們汽車分部的其他廠房由我們為合夥人的非合併合營企業經營。 最重要的汽車未合併合營企業如下:
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• | 汽車聯盟(泰國)有限公司Ltd.(“AAT”)- 福特和馬自達各佔50/50的合資企業,在泰國羅勇擁有並經營一家制造工廠。 AAT生產福特和馬自達產品,供國內和出口銷售。 |
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• | 長安福特汽車有限公司(“CAF”)- 福特與重慶長安汽車有限公司(Chongqing Changan Automobile Co.)各佔50/50的合資企業,Ltd.("長安")。 CAF在中國經營着五個裝配廠、一個發動機廠和一個變速器廠,生產和分銷各種福特乘用車車型。 |
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• | Ford Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi(“Ford Otosan”)- 福特(41%的合作伙伴)、土耳其Koc集團(41%的合作伙伴)和公眾投資者(18%)在土耳其的合資企業,是我們歐洲Transit、Transit Custom和Transit Cable商用車的唯一供應商,也是我們在土耳其的唯一經銷商。 福特Otosan還為土耳其和某些出口市場生產貨運卡車,以及某些發動機和變速器,以及主要為運輸公司供應給其他地區的某些部件。 該合資企業在土耳其擁有三家工廠、一個零部件配送站和一個研發中心。 |
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• | Ford Sollers Netherlands B.V.("Ford Sollers") - 福特(49%股東)和Sollers PJSC(“Sollers”)(51%股東)的合資企業。 該合資企業主要從事製造在俄羅斯銷售的輕型商用車,並擁有通過若干商標和知識產權的許可在俄羅斯製造、組裝和分銷輕型商用福特汽車的獨家權利。 該合資企業在俄羅斯經營一家生產設施。 |
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• | Getrag Ford Transmissions GmbH("GFT")- 與Magna PT International GmbH(前身為Getrag International GmbH)合資50/50的合資企業,該公司是一家由Magna Powertrain GmbH擁有的德國公司。 GFT在英國Halewood、德國科隆和法國波爾多設有工廠,併為我們的歐洲業務部門生產手動變速器。 |
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• | JMC- 一家在中國上市的公司,包括福特(32%的股東)和南昌江鈴投資有限公司,有限公司(41%股東)為其控股股東。 南昌江鈴投資有限公司長安汽車有限公司是長安汽車與江鈴汽車集團各佔50/50的合資企業。 JMC的公眾投資者擁有其發行在外股份總數的27%。 JMC組裝福特全順、福特Everest、福特Territory、福特發動機以及非福特車輛和發動機,以便在中國和其他出口市場銷售。 江鈴在南昌經營着兩個裝配廠和一個發動機廠,並正在南昌建設一個新的汽車裝配廠。 江鈴還在太原經營着一家重型卡車和發動機裝配廠。 |
管理層認為,上述設施適用於我們和我們合資企業產品的製造和組裝。
我們的福特信貸業務擁有的傢俱、設備和其他實物財產與業務總資產相比並不重要。
項目3.法律訴訟。
訴訟程序受諸多不明朗因素影響,個別事項的結果亦無法有把握地預測。 看到 注:27財務報表附註的討論,以討論或有損失。 以下是我們重大未決法律訴訟的討論:
產品責任問題
我們是美國國內外州和聯邦法院多起訴訟的被告,這些訴訟指控我們的車輛因據稱存在的缺陷而造成(或因此而加重)的傷害造成的損害。在許多訴訟中,沒有具體説明損害賠償的金額,或者所指控的具體金額是司法管轄區的最低金額。根據我們在訴訟中聲稱的特定損害賠償金額的經驗,平均而言,這些金額與我們為解決這類問題而支付的實際損害賠償金額(如果有的話)幾乎沒有關係。
除待採取的行動外,我們評估可能已發生但尚未向我們報告的事件的可能性。 我們亦會考慮已提出申索但尚未進行訴訟的具體事宜。 個別產品責任事項,如果解決對公司不利,可能會涉及重大成本,將在本文中描述。 目前沒有此類事項需要報告。
石棉事宜
從20世紀初開始,石棉被用於一些制動器、離合器和其他汽車部件。 與其他汽車製造商一起,我們一直是石棉訴訟的目標,因此,我們是各種訴訟的被告,聲稱是由於涉嫌接觸福特零件和其他含石棉產品而造成的傷害。 該等人身傷害案件的原告聲稱,由於暴露於石棉而導致各種健康問題,無論是來自舊車輛的零部件、我們設施中的絕緣材料或其他石棉產品,或我們前船隊上的石棉。 我們認為,我們在石棉訴訟中受到更大的打擊,因為許多以前被鎖定的公司已經申請破產或從破產中解脱了對此類索賠的責任。
我們面臨的大多數石棉訴訟涉及聲稱曾在我們車輛剎車上工作的個人。 我們準備為這些個案辯護,並相信科學證據證實我們長期以來的立場,即我們的車輛接觸以前用作剎車的石棉,並不會增加與石棉有關的疾病的風險。 我們在石棉訴訟中的財務風險程度仍然很難估計,可能包括補償性和懲罰性損害賠償。 我們的大多數石棉案件並沒有指定賠償金額的美元;在許多其他案件中,指定的美元金額是管轄權的最低限度,而且這些案件中絕大多數涉及多名被告,有時超過100名被告。 許多此類案件也涉及多個原告,我們通常無法從訴狀中分辨出哪些原告對我們提出索賠(相對於其他被告)。 每年的支出和國防費用在未來可能會變得很重要。 我們的石棉事項應計包括已稱索賠和未稱索賠的可能損失。
消費者事務
我們為我們銷售的車輛提供保修。 提供特定的時間段和/或里程,並根據產品類型和銷售的地理位置而有所不同。 根據這些保修,我們將在指定保修期內修理、更換或調整車輛上的所有部件,如工廠提供的材料或工藝有缺陷。 我們是州和聯邦法院眾多訴訟的被告,指控根據州和聯邦消費者保護法和違反保修義務造成損害。 根據這些法規的補救措施可能包括車輛回購、民事處罰和原告律師費。 在某些情況下,原告還包括欺詐指控。 欺詐索賠的補救措施可能包括合同解除、車輛回購和懲罰性賠償。
這些費用包含在我們的保修費用中。 我們在銷售時使用模式化估計模型計提保修成本的責任,該模型包括關於每個車型系列按車型年分類的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息。 我們定期重新評估應計項目的充足性。
我們目前是許多與車輛性能有關的訴訟案件的被告,包括那些配備DPS6變速器的車輛。
環境問題
我們已收到根據各種聯邦和州環境法的通知,我們(連同其他人)是或可能是一個潛在的責任方,在許多州的許多有害物質儲存,回收或處置場所的補救,在某些情況下,自然資源的損害。 我們也可能在許多其他地點製造有害物質。 我們可能承擔責任的任何此類費用或損害賠償金額可能很大。
我們有一項環境法律訴訟,政府當局是其中一方,我們認為有可能受到超過10萬美元的金錢制裁:
福特芝加哥裝配廠違規通知. 2015年8月17日,美國環保署向我們的芝加哥裝配廠發出了違反通知。 環保局聲稱,該工廠違反了與其空氣許可證有關的幾項要求。 金融制裁,如果有的話,尚未確定。
集體訴訟
鑑於過去對我們提起的聲稱的集體訴訟中,很少有被法院證明為集體訴訟,一般而言,我們列出了(i)被具有管轄權的法院證明為集體訴訟的訴訟(以及提出與現有和經認證的類別實質上類似的指控的任何額外聲稱的集體訴訟),及(ii)倘解決對本公司不利,可能涉及重大成本。 目前,除下文所述外,我們沒有針對我們的此類集體訴訟。
關於:高田氣囊產品責任訴訟;針對福特汽車公司的經濟損失跟蹤案件。 2018年7月16日,福特就一項消費者經濟損失集體訴訟達成和解協議,該訴訟正在美國佛羅裏達州南區地區法院審理。 第一個案件最初於2014年10月27日提交,針對福特、高田和其他幾家汽車製造商,由擁有或擁有配備高田氣囊充氣機的汽車的消費者提起。 其他案件隨後在美國各地的法院提起,併合併為佛羅裏達州法院的多區案件,其中還包括人身傷害索賠和汽車回收商的索賠。 福特2018年7月16日的和解僅涉及消費者經濟損失事宜。 在這些案件中,原告聲稱配備高田安全氣囊的福特汽車存在缺陷,福特沒有向消費者披露這一缺陷。 原告聲稱,他們因購買安全氣囊有缺陷的車輛而遭受了幾種形式的經濟損失。 和解協議金額為2.99億美元,但須予一定折扣,並須經法院批准。 2018年12月20日,法院駁回了所有反對意見,並簽署了最終命令,批准了和解協議。 幾名反對者隨後就初審法院的命令提出上訴通知。 2019年12月10日,原告向法院提交動議,表明他們與異議人達成協議以解決爭議。 該協議並沒有增加福特在和解中的總成本。 2020年1月23日,法院就批准該協議的動議舉行聽證會,2020年1月27日,法院作出“指示性裁定”,表示將批准該協議。 美國第十一巡迴上訴法院將審查這一裁決,並考慮是否駁回反對者的上訴。
其他事項
巴西的税務問題。 巴西的兩個州和巴西聯邦税務當局目前對福特巴西的重大税務評估與福特巴西在巴西巴伊亞州的業務獲得的州和聯邦税收優惠有關。 所有評估均已向每個管轄區的相關行政法院提出上訴。 我們向州政府提出上訴 聖保羅而聯邦税務局仍在行政層面。 在米納斯吉拉斯州,有三個案件待決,其中一個案件仍在行政一級,兩個案件已向法院提出上訴。 為了在司法法院系統內進行上訴,上訴人可能需要提交可能很重要的擔保材料。 到目前為止,我們沒有被要求張貼任何抵押品。
州評估是巴西各州之間更廣泛衝突的一部分。 聯邦立法機構頒佈了旨在鼓勵各州結束這場衝突的法律,並於2017年就解決框架達成協議。 福特巴西公司繼續在該框架下尋求解決方案,並期望各國剩餘攤款數額將在該框架下得到解決。 聯邦評估超出了立法範圍。
過境連接海關裁決。2013年3月8日,美國海關和邊境保護局(“CBP”)裁定,作為客車進口並隨後改裝為貨車的過境連接須繳納適用於貨運車輛的25%的關税,而不是適用於乘用車的2.5%的關税。作為這項裁決的結果,CBP要求福特在進口將轉換為貨運車輛的運輸連接件時支付25%的關税,並正在尋求先前進口產品的税率差異。我們在CBP內部對這一裁決的抗議被駁回,我們向美國國際貿易法院(CIT)提出了挑戰。2017年8月9日,CIT做出了對我們有利的裁決。2017年10月6日,CBP向美國聯邦巡迴上訴法院(聯邦巡迴上訴法院)提交上訴通知,2019年6月7日,由三名聯邦巡迴法官組成的陪審團做出了有利於CBP的裁決。2019年7月22日,我們向聯邦巡迴法院提交了重審和重審的請願書。2019年10月16日,聯邦巡迴法院駁回了我們的請願書。我們打算向美國最高法院提出申請,要求發出移審令。如果我們勝訴,我們將收到退還有爭議的金額,外加利息。如果我們不勝訴,CBP將收回先前進口產品增加的關税,外加利息,並可能要求罰款。
歐洲競爭法很重要。*2018年10月5日,FCE Bank plc(“FCE”)收到意大利競爭管理局(“ICA”)的通知,涉及涉嫌違反《歐盟運作條約》第101條。ICA指控FCE和其他各方在意大利汽車金融市場上從事反競爭行為。2019年1月9日,FCE收到了ICA的決定,其中包括對FCE罰款4200萬歐元的評估。2019年3月8日,FCE對該決定和罰款提出上訴,聽證會定於2020年2月26日舉行。這一問題的最終解決可能需要幾年時間。
排放認證。該公司一直在調查涉及其美國排放認證過程的潛在問題。 這一事項目前側重於與道路負荷估計有關的問題,包括分析建模和滑行試驗。 潛在問題不涉及失效裝置的使用(失效裝置的定義見第1項政府標準)。 我們分別於2019年2月18日和2019年2月21日自願向美國環境保護局和加州空氣資源委員會披露此事。 隨後,美國司法部對此事展開刑事調查。 此外,我們還通知了其他一些州和聯邦機構。 我們將繼續與這些政府機構充分合作。 加拿大環境和氣候變化部也開始了一項處於初步階段的調查。 在現階段,我們無法預測該等調查的結果,亦無法保證調查不會對我們造成重大不利影響。
項目4.煤礦安全信息披露。
不適用。
項目4A。福特的執行官。
我們的執行官如下,以及每位執行官於2020年2月1日的職位和年齡:
|
| | | | | | |
名字 | | 職位 | | 職位 持有日期為 | | 年齡 |
小威廉·克萊·福特(A) | | 董事局執行主席及主席 | | 2006年9月 | | 62 |
James P. Hackett(b) | | 總裁與首席執行官 | | 2017年5月 | | 64 |
小詹姆斯·D·法利 | | 新業務、技術和戰略總裁 | | 2019年5月 | | 57 |
Joseph R. Hinrichs | | 總裁,汽車 | | 2019年5月 | | 53 |
蒂姆·斯通 | | 首席財務官 | | 2019年6月 | | 53 |
Hau thai—Tang | | 首席產品開發和採購官 | | 2017年6月 | | 53 |
布拉德利M.蓋頓 | | 首席行政幹事兼總法律顧問 | | 2017年6月 | | 56 |
基爾斯滕·羅賓遜 | | 首席人力資源官 | | 2018年4月 | | 49 |
凱西·奧卡拉漢 | | 財務總監兼首席財務官,汽車 | | 2019年9月 | | 51 |
____________
| |
(a) | 亦為董事、主席兼首席執行官辦公室主席、財務委員會主席及董事會可持續發展委員會成員。 |
除下文所述者外,上述每一位官員在過去五年中均以一種或多種身份受僱於福特公司或其子公司。 在成為福特總裁兼首席執行官之前,Jim Hackett於2013年至2016年擔任福特董事會成員,並於2016年3月至2017年5月擔任福特智能移動有限責任公司董事長。 Tim Stone於2019年4月加入福特。 在成為首席財務官之前,蒂姆·斯通曾在www.example.com,Inc.擔任多個職位,最近擔任財務副總裁,直到2018年5月,並擔任Snap Inc.的首席財務官。從2018年5月到2019年2月。
根據我們的章程,執行人員由董事會在為此目的舉行的董事會年會上或通過填補空缺的決議選舉。 每名人員均經選舉產生,直至選出繼任人為止,或直至附例另有規定為止。
第二部分。
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
註冊人股票市場
我們的普通股在美國紐約證券交易所上市,代碼為F。 截至2020年1月31日,福特的記錄股東包括約112,618名普通股股東和3名B類股票股東。 我們認為,受益所有人的數量遠遠大於記錄持有人的數量,因為我們的普通股的很大一部分是由經紀人以“街道名稱”持有。
股票表現圖表
本“股票表現圖表”一節中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”,或在未來提交給美國證券交易委員會的文件中以引用方式併入,或承擔交易法第18節的責任,除非我們特別通過引用將其併入根據證券法或交易法提交的文件中。
下圖比較了截至2019年12月31日止五年期間我們普通股的累計股東總回報與標準普爾500指數和道瓊斯汽車及零部件巨頭30指數的總回報。 它顯示了2014年12月31日100美元投資的增長,包括所有股息的再投資。
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| | | | | | | | | | | | |
| | 基期 | | 結束的年份 |
公司/指數 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
福特汽車公司 | | 100 | | 95 | | 87 | | 95 | | 62 | | 81 |
標準普爾500指數 | | 100 | | 101 | | 114 | | 138 | | 132 | | 174 |
道瓊斯汽車及零部件巨頭30強 | | 100 | | 99 | | 97 | | 118 | | 92 | | 105 |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券(續)
發行人購買證券
我們於二零一九年第四季度並無完成股份回購。
分紅
下表顯示我們於二零一八年及二零一九年各季度支付的每股普通股及B類股票股息:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
| 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 | | 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 |
福特普通股和B類股每股股息 | $ | 0.28 |
| | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
|
根據合法可用資金,我們打算繼續支付季度現金股息我們的普通股和B類股票。 宣派及派付未來股息由董事會在考慮多項因素後全權酌情決定,包括財務狀況、經營業績、可用現金以及當前及預期現金需求。
第六項。選定的財務數據。
下表列出了過去五年每年的選定財務數據(美元金額,百萬美元,每股金額除外):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入概要 | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
總收入 | $ | 149,558 |
| | $ | 151,800 |
| | $ | 156,776 |
| | $ | 160,338 |
| | $ | 155,900 |
|
| | | | | | | | | |
所得税前收益/(虧損) | $ | 10,179 |
| | $ | 6,784 |
| | $ | 8,159 |
| | $ | 4,345 |
| | $ | (640 | ) |
所得税準備金[受益於]所得税 | 2,854 |
| | 2,184 |
| | 402 |
| | 650 |
| | (724 | ) |
淨收入 | 7,325 |
| | 4,600 |
| | 7,757 |
| | 3,695 |
| | 84 |
|
減去:可歸因於非控股權益的收入/(虧損) | (2 | ) | | 11 |
| | 26 |
| | 18 |
| | 37 |
|
歸屬於福特汽車公司的淨收入 | $ | 7,327 |
| | $ | 4,589 |
| | $ | 7,731 |
| | $ | 3,677 |
| | $ | 47 |
|
| | | | | | | | | |
福特汽車公司普通股和B類股票的每股收益 |
福特普通股和B類股票的平均流通股數(百萬美元) | 3,969 |
| | 3,973 |
| | 3,975 |
| | 3,974 |
| | 3,972 |
|
| | | | | | | | | |
基本收入 | $ | 1.85 |
| | $ | 1.16 |
| | $ | 1.94 |
| | $ | 0.93 |
| | $ | 0.01 |
|
攤薄收益 | 1.83 |
| | 1.15 |
| | 1.93 |
| | 0.92 |
| | 0.01 |
|
| | | | | | | | | |
宣佈的現金股利 | 0.60 |
| | 0.85 |
| | 0.65 |
| | 0.73 |
| | 0.60 |
|
| | | | | | | | | |
年末資產負債表數據 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
總資產 | $ | 225,491 |
| | $ | 238,510 |
| | $ | 258,496 |
| | $ | 256,540 |
| | $ | 258,537 |
|
| | | | | | | | | |
汽車債務 | $ | 12,839 |
| | $ | 15,907 |
| | $ | 15,931 |
| | $ | 13,547 |
| | $ | 14,678 |
|
福特信用債 | 119,417 |
| | 126,464 |
| | 137,757 |
| | 140,066 |
| | 140,029 |
|
其他債務 | 598 |
| | 599 |
| | 599 |
| | 600 |
| | 600 |
|
| | | | | | | | | |
總股本 | $ | 29,223 |
| | $ | 29,746 |
| | $ | 35,606 |
| | $ | 35,966 |
| | $ | 33,230 |
|
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
收入
我們的汽車部門收入主要來自汽車、零部件和配件的銷售。當控制權轉移到我們的客户(通常是我們的經銷商和分銷商)手中時,收入就被記錄下來。對於大多數銷售來説,這發生在產品從我們的製造設施發貨時。然而,對於為出售給日租汽車公司而生產的車輛,情況並非如此,這些公司有義務以保證金額回購車輛,並可由客户選擇行使。這些合同作為經營租賃入賬,租賃收入和利潤在租賃期內確認。拍賣車輛所得款項在將車輛控制權轉讓給買方後在收入中確認。
當Ford Credit發起與經銷商購買車輛相關的批發應收賬款時,Ford Credit向相關汽車法人實體支付現金,以支付經銷商對車輛購買價格的義務。
我們的福特信貸部門的收入主要來自應收金融賬款的利息,扣除作為融資收入減去的某些遞延發起成本,此類收入使用利息方法在應收賬款期限內確認。此外,經營性租賃的收入在租賃期內以直線基礎確認。當收入超過支出時,就會產生收入,其中大部分是利息、折舊和運營費用。
我們的汽車和福特信貸部門之間的交易發生在正常的業務過程中。例如,我們向選擇從福特信貸融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特殊的零售融資和租賃激勵。這些激勵措施的成本包括在我們對經銷商的相關車輛銷售記錄之日的可變對價估計中。為了補償Ford Credit向零售客户提供的較低利息或租賃付款,我們在Ford Credit發起與經銷商客户的零售融資或租賃合同時,直接向Ford Credit支付獎勵的貼現價值。Ford Credit將零售金融合同有效期內的激勵金額確認為融資收入的一個要素,並將租賃合同期限內的激勵金額確認為折舊的減少。看見注:1財務報表附註,以更詳細地討論我們的汽車和福特信貸部門之間的交易。
成本和開支
我們的損益表將汽車部門的總成本和支出分為兩類:(I)銷售成本,以及(Ii)銷售、行政和其他費用。我們在銷售成本中包括與我們的車輛、零部件和配件的開發、製造和分銷相關的成本。具體地説,我們在銷售成本中包括以下各項:材料成本(包括商品成本);運費成本;保修,包括產品召回成本;與產品開發和製造相關的勞動力和其他成本;折舊和攤銷;以及其他相關成本。我們在銷售、行政和其他費用中包括與我們產品的開發和製造沒有直接關係的人工和其他成本,包括廣告和促銷費用等費用。
我們的某些成本,如材料成本,通常會隨着產量和生產結構的變化而直接變化。在我們的行業中,產量經常因季度和年度而變化很大。季度生產量全年經歷季節性變化(包括零售銷售旺季以及型號轉換和新產品發佈對生產的影響)。年產量受到外部經濟因素的嚴重影響,包括經濟增長速度和消費信貸可獲得性和燃料成本等因素。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
因此,我們分析了保持當年產量和組合不變以及貨幣兑換不變的某些成本變化對利潤的影響,以評估我們的成本趨勢,而不是不同的生產和貨幣兑換水平的影響。我們從以下幾個方面分析這些成本變化:
| |
• | 繳費成本-這些成本通常因生產量而異。這些成本包括材料(包括商品)、保修、運費和關税。 |
| |
• | 結構成本-這些成本通常與生產量沒有直接的比例關係。這些成本包括製造、工程、支出相關、廣告和促銷、行政和銷售以及養老金和OPEB成本。 |
雖然貢獻成本通常與生產量成正比,但我們結構性成本類別中的要素受到生產量變化的不同程度的影響。當涉及到控制我們結構成本內的不同因素時,我們也有不同程度的自由裁量權。例如,折舊和攤銷費用在很大程度上與先前的資本支出決定有關。另一方面,雖然人工成本不會隨着生產量的增加而直接變化,但製造人工成本可能會受到產量變化的影響,例如,當我們增加加班、增加生產班次或增加人員以支持產量增加時。其他結構性成本,如廣告或工程成本,不一定與產量成正比。我們的結構性成本一般在我們的酌情決定範圍內,儘管程度不同,並可以隨着時間的推移而根據外部因素進行調整。
我們認為,某些結構性成本是對未來增長和收入的直接投資。例如,結構性成本對於我們的業務增長和盈利能力的提高、對新產品和技術的投資、對不斷增長的行業銷售量的響應以及我們的市場份額的增長都是必要的。
銷售成本和銷售、管理和其他費用2019年全年為1459億美元。 我們的汽車部門的材料和商品成本佔這些成本和開支的最大部分,在2019年約佔總金額的三分之二。 結構性成本是剩餘餘額中最大的一部分。 雖然材料成本是我們最大的絕對成本,但我們的利潤率可能會受到任何類別成本變動的重大影響。
影響汽車行業的主要經濟因素和趨勢
貨幣匯率波動。 美聯儲在2019年三次下調政策利率,此前在2015年底開始的緊縮週期中曾九次加息。 其他發達市場的央行也發出降息的信號,以應對近期的全球經濟逆風,延續了始於2008—2009年全球金融危機的貨幣政策寬鬆時代。 資本流動的相關變化加劇了全球發達國家和新興市場貨幣的波動。 新興市場還面臨着不同的通脹背景,在某些情況下,還面臨着商品價格和政治不穩定的風險,導致其匯率波動不可預測。 除了直接影響全球汽車公司的資金流動外,匯率波動也會影響出口到海外市場的汽車的定價,尤其是日元和韓元。 在大多數市場中,匯率是由市場決定的,所有這些都受到許多不同宏觀經濟和政策因素的影響,因此可能會保持波動。 然而,在某些市場,匯率受到政府的嚴重影響或控制。
過剩產能 根據汽車研究公司IHS Automotive的數據,估計2019年汽車行業全球輕型車產能約為1.39億輛,超過全球產量約5000萬輛。 雖然2019年全球產能較2018年增加了約200萬台,但過剩產能增加了近700萬台,其中包括北美、歐洲以及中國的增長。 在北美和歐洲,這兩個行業收入佔很大份額的地區,2019年過剩產能佔產量的百分比分別增加至30%和33%。 在中國,汽車行業於二零一九年產能過剩達104%,原因是由於當地經濟狀況疲弱,行業銷售仍低於預期。 根據IHS Automotive預測的產能數據,全球產能過剩狀況可能會持續數年,平均每年約為5000萬輛,在2020年至2025年期間,僅從目前水平逐漸下降。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
價格壓力。 產能過剩,加上關鍵領域新產品的激增,將對製造商定價能力造成壓力。 在北美,過去幾年的工業結構調整使製造商能夠更好地將生產與需求相匹配,儘管日本和韓國製造商也在該地區以外的地區擁有面向北美的生產能力。 未來,中國和印度製造商預計將進入美國和歐洲市場,進一步加劇競爭。 從長遠來看,激烈的競爭和過剩的產能將繼續對美國同類汽車的通脹調整價格造成下行壓力,併為汽車行業帶來挑戰性的定價環境。 在歐洲,產能過剩的情況因現有產能的名義減少而加劇,因此預期在可預見的未來仍將持續存在負面定價壓力。
商品和能源價格變化。 市場對全球需求預期的變化,特別是中國增長放緩,加上地緣政治緊張局勢,導致能源價格波動,儘管與歷史表現相比,能源價格仍處於相對較低的水平。 預計石油價格將繼續波動,長期趨勢低於以往商品週期。 其他商品的價格也一直波動,原因是全球需求波動和進一步關税行動的威脅繼續影響價格,儘管今年年初全球貿易緊張局勢有所緩解。
車輛盈利能力。我們的財務業績取決於我們銷售的車輛的盈利能力,這可能會因車輛線而有很大差異。 一般而言,大型車輛往往要求更高的價格和更高的利潤比小型車輛,無論是在車輛細分市場還是在內部。 例如,在北美,我們的大型、盈利更高的車輛的平均貢獻利潤率約為我們所有車輛的總平均貢獻利潤率的130%,而我們的小型車輛的貢獻利潤率則明顯較低。 此外,旨在減少排放和提高燃料效率的政府法規(例如,ZEV的授權和低排放區)可能會增加車輛的成本,超過消費者的預期利益。 在產能過剩的背景下,這些規定可能會削弱貢獻率。
貿易政策。如果各地區的政府設立或加強進口壁壘,或實施有利於本國出口商在全球市場銷售的貨幣政策,則可能對其他市場的製造商產生重大負面影響。 雖然我們認為,長期趨勢將支持自由貿易的增長,但我們關切地注意到一些區域最近的事態發展。 2018年對進入美國的鋼鐵和鋁徵收關税,對美國市場製造商的成本產生了直接的負面影響。 在亞太地區,日元疲軟大大降低了日本製造商向美國、歐洲等全球市場的出口成本,並在一段時間內通過幹預匯率市場而促使其他國家採取疲軟的貨幣政策。 這在其他亞洲國家尤其可能,比如韓國。 我們將繼續監測和解決圍繞貿易政策的發展問題。
其他經濟因素。 利率,特別是到期市場政府債券收益率和通脹率仍然低於預期。 與此同時,許多主要市場的政府赤字和債務仍處於高位。 更高的政府赤字和債務,以及潛在的更高的長期利率,可能會在我們的規劃期內推高資本成本。 為解決更高的赤字而提高利率和/或税收也可能阻礙國內生產總值的實際增長,因此,在我們的計劃期內,汽車銷售。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
營運結果— 2019
2019年歸屬於福特汽車公司的淨收入為4700萬美元。 公司調整後EBIT為63.79億美元。
淨收入包括若干項目(“特殊項目”),這些項目不包括在公司經調整EBIT中。 這些項目將在 附註28財務報表附註。 我們會單獨報告特殊項目,讓投資者分析我們的業績,以識別他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。 我們的税前及税項特別項目如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 |
全球重新設計 | | | | |
歐洲除外俄羅斯 | | $ | (309 | ) | | $ | (1,246 | ) |
印度 | | — |
| | (804 | ) |
南美 | | (65 | ) | | (566 | ) |
俄羅斯 | | — |
| | (357 | ) |
中國 | | — |
| | (101 | ) |
離職及其他(未包括上文) | | (163 | ) | | (107 | ) |
小計全球重新設計 | | $ | (537 | ) | | $ | (3,181 | ) |
其他項目 | | | | |
焦點取消 | | $ | (16 | ) | | $ | (72 | ) |
其他,包括Transit Connect海關裁決和Chariot | | (40 | ) | | (201 | ) |
小計其他項目 | | $ | (56 | ) | | $ | (273 | ) |
養卹金和OPEB收益/(損失) | | | | |
養老金和OPEB的重新計量 | | $ | (851 | ) | | $ | (2,500 | ) |
養老金削減 | | 15 |
| | (45 | ) |
養卹金和預算收支損益小計 | | $ | (836 | ) | | $ | (2,545 | ) |
息税前特殊項目合計 | | $ | (1,429 | ) | | $ | (5,999 | ) |
| | | | |
全球重新設計的現金效應(包括分色) | | $ | (196 | ) | | $ | (911 | ) |
| | | | |
税務特別項目 * | | $ | (88 | ) | | $ | (1,323 | ) |
| |
* | 包括特殊項目的相關税收影響和特殊項目的税收影響。 |
我們在2019年錄得60億美元的特殊項目費用。 與我們的全球重新設計有關的行動佔特別項目的32億美元,包括歐洲結構調整,現金影響為9.11億美元。 特別項目費用還包括25億美元的養老金和OPEB重新計量損失。 重新計量虧損對二零一九年的現金並無影響。
在……裏面附註28在財務報表附註中,特殊項目作為單獨的對賬項目反映,而不是在汽車、移動和福特信貸部門之間分配。 這反映管理層在計量分部盈利能力及分配資源時,將該等項目排除在其對經營分部業績的審閲中。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司關鍵指標
下表顯示了我們全年的情況 2019與一年前相比,公司的主要指標。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
經營活動現金流(億美元) | | $ | 15.0 |
| | $ | 17.6 |
| | $ | 2.6 |
|
收入(百萬美元) | | 160,338 |
| | 155,900 |
| | (3)% |
|
淨收入(百萬美元) | | 3,677 |
| | 47 |
| | $ | (3,630 | ) |
淨利潤率(%) | | 2.3 | % | | 0.0 | % | | (2.3)PPTs |
|
每股收益(稀釋) | | $ | 0.92 |
| | $ | 0.01 |
| | $ | (0.91 | ) |
| | | | | | |
非公認會計準則財務指標* | | | | | |
|
|
公司調整自由現金流(億美元) | | $ | 2.8 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | — |
|
公司調整息税前利潤(百萬美元) | | 7,002 |
| | 6,379 |
| | (623 | ) |
公司調整息税前利潤(%) | | 4.4 | % | | 4.1 | % | | (0.3)PPTs |
|
調整後每股收益(稀釋) | | $ | 1.30 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | (0.11 | ) |
調整後的ROIC(後四季度) | | 7.1 | % | | 7.8 | % | | 0.7 PPTs |
|
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
2019年全年,收入下降3%,不包括匯兑影響,即1%,至1559億美元。
在……裏面2019,我們的普通股和B類股票每股攤薄盈利為0.01美元,我們的每股攤薄調整盈利為1.19美元。
淨利潤率為0.0%, 2019比一年前的2.3%下降。 公司調整後的息税前利潤率為4.1%, 2019,低於一年前的4.4%。
下表顯示了我們全年的情況 2019可歸因於福特公司的淨收入按部門調整後的息税前利潤(單位:百萬美元)。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
汽車 | | $ | 5,422 |
| | $ | 4,926 |
| | $ | (496 | ) |
移動性 | | (674 | ) | | (1,186 | ) | | (512 | ) |
福特信貸 | | 2,627 |
| | 2,998 |
| | 371 |
|
企業其他 | | (373 | ) | | (359 | ) | | 14 |
|
公司調整後息税前利潤* | | 7,002 |
| | 6,379 |
| | (623 | ) |
債務利息 | | (1,228 | ) | | (1,020 | ) | | 208 |
|
特殊項目 | | (1,429 | ) | | (5,999 | ) | | (4,570 | ) |
税項/非控股權益 | | (668 | ) | | 687 |
| | 1,355 |
|
淨收入 | | $ | 3,677 |
| | $ | 47 |
| | $ | (3,630 | ) |
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
年淨收入同比下降36億美元2019不只是由60億美元在“經營業績”一節中更詳細地討論了特殊項目費用。
年公司調整後息税前利潤同比下降約9%2019這是由於對移動性的更高投資和較低的汽車息税前利潤,但部分被福特信貸EBT的改善所抵消。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
汽車領域
下表顯示了我們全年的情況 2019按業務單位劃分的汽車部門息税前利潤(以百萬為單位)。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
北美 | | $ | 7,607 |
| | $ | 6,612 |
| | $ | (995 | ) |
南美 | | (678 | ) | | (704 | ) | | (26 | ) |
歐洲 | | (398 | ) | | (47 | ) | | 351 |
|
中國 | | (1,545 | ) | | (771 | ) | | 774 |
|
亞太區業務 | | 443 |
| | (23 | ) | | (466 | ) |
中東和非洲 | | (7 | ) | | (141 | ) | | (134 | ) |
汽車領域 | | $ | 5,422 |
| | $ | 4,926 |
| | $ | (496 | ) |
下表和以下各頁列出了全年2019關鍵指標和全年變化2019息税前利潤與全年的比較2018根據我們汽車部門及其地區業務部門的因果因素。有關這些原因的説明,請參閲關於汽車因果因素的定義和信息.
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 6.3 | % | | 6.0 | % | | (0.3)PPTs |
|
批發單位(000個) | | 5,982 |
| | 5,386 |
| | (596 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 148,294 |
| | $ | 143,599 |
| | $ | (4,695 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | 5,422 |
| | 4,926 |
| | (496 | ) |
息税前利潤(%) | | 3.7 | % | | 3.4 | % | | (0.3)PPTs |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | 5,422 |
|
音量/混合 | | (720 | ) |
淨定價 | | 3,093 |
|
成本 | | (1,552 | ) |
交易所 | | (904 | ) |
其他 | | (413 | ) |
2019年全年EBIT | | $ | 4,926 |
|
2019年,我們的汽車部門的批發量同比下降596,000輛,反映了每個業務部門的下降,而汽車收入同比下降3.1%。
我們2019年全年汽車業務的息税前利潤為50億美元,較上年同期下降4.96億美元,息税前利潤率為3.4%。 有利的組合被銷量下降的影響(包括新產品推出的影響)所抵消。 我們在大多數業務部門的淨定價都較高。 成本較高,原因是材料和保修成本較高,而結構成本(不包括養老金和OPEB)較低,主要是由於改善健身和全球重新設計行動。 交易是不利的,其他不利影響包括UAW合同批准成本。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
北美
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 13.4 | % | | 13.2 | % | | (0.2)ppt |
|
批發單位(000個) | | 2,920 |
| | 2,765 |
| | (155 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 96,617 |
| | $ | 98,053 |
| | $ | 1,436 |
|
息税前利潤(百萬美元) | | 7,607 |
| | 6,612 |
| | (995 | ) |
息税前利潤(%) | | 7.9 | % | | 6.7 | % | | (1.2)ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | 7,607 |
|
音量/混合 | | (241 | ) |
淨定價 | | 1,910 |
|
成本 | | (1,865 | ) |
交易所 | | (174 | ) |
其他 | | (625 | ) |
2019年全年EBIT | | $ | 6,612 |
|
在北美,2019受主要產品發佈的影響,批發量比一年前下降了5%。全年2019收入同比增長1%,這是由於改善了組合和更高的淨定價,但部分被較低的銷量所抵消。
北美的2019息税前利潤減少同比增長13%,息税前利潤為6.7%,原因是UAW與合同相關的獎金、更高的保修費用和更低的批發量。較高的淨價和有利的組合是部分抵消。
南美
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 8.3% |
| | 7.2% |
| | (1.1)ppt |
|
批發單位(000個) | | 365 |
| | 295 |
| | (70 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 5,288 |
| | $ | 3,893 |
| | $ | (1,395 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | (678 | ) | | (704 | ) | | (26 | ) |
息税前利潤(%) | | (12.8 | )% | | (18.1 | )% | | (5.2)ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | (678 | ) |
音量/混合 | | (180 | ) |
淨定價 | | 626 |
|
成本 | | (350 | ) |
交易所 | | (175 | ) |
其他 | | 53 |
|
2019年全年EBIT | | $ | (704 | ) |
在南美洲, 2019由於重型卡車、嘉年華和福克斯的停產,批發額較上年同期下降了19%。 全年 2019銷售額較上年同期下降26%。
南美洲的 2019息税前利潤損失為7.04億美元,較上年同期增長4%,主要是由於批發價格下降。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
歐洲
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 7.2% |
| | 6.8% |
| | (0.4)PPTs |
|
批發單位*(000) | | 1,533 |
| | 1,418 |
| | (115 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 31,272 |
| | $ | 28,627 |
| | $ | (2,645 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | (398 | ) | | (47 | ) | | 351 |
|
息税前利潤(%) | | (1.3)% |
| | (0.2)% |
| | 1.1 PPTs |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | (398 | ) |
音量/混合 | | (124 | ) |
淨定價 | | 452 |
|
成本 | | (25 | ) |
交易所 | | (232 | ) |
其他 | | 280 |
|
2019年全年EBIT | | $ | (47 | ) |
| |
* | 包括我們在土耳其的非合併子公司生產和銷售的福特品牌汽車(2018年約44,000輛,2019年約34,000輛);收入不包括這些銷售。 |
在歐洲, 2019批發業務較上年同期下降8%,原因是計劃採取的提高毛利率和提高息税前利潤的行動所佔份額下降。 全年 2019收入同比下降8%,主要是由於不利的匯兑和計劃降低業務重新設計的份額。
歐洲2019年息税前利潤同比增加3.51億美元,主要得益於淨定價和結構性成本降低。
中國
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 2.9% |
| | 2.2% |
| | (0.7)ppt |
|
批發單位*(000) | | 732 |
| | 535 |
| | (197 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 4,619 |
| | $ | 3,615 |
| | $ | (1,004 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | (1,545 | ) | | (771 | ) | | 774 |
|
息税前利潤(%) | | (33.4)% |
| | (21.3)% |
| | 12.1釐 |
|
| |
* | 批發單位包括我們未合併的關聯公司在中國生產和銷售的福特品牌和JMC品牌汽車;收入不包括這些銷售。 |
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | (1,545 | ) |
音量/混合 | | 7 |
|
淨定價 | | 61 |
|
成本 | | 612 |
|
交易所 | | 143 |
|
其他 | | (49 | ) |
2019年全年EBIT | | $ | (771 | ) |
在中國身上,2019受合資企業銷量下降的推動,批發量同比下降27%。2019年全年合併收入同比下降22%,主要原因是對我們在中國的合資企業的零部件銷售下降和銷量下降。
中國2019年息税前虧損同比收窄50%,原因是較低的結構性成本、有利的匯率、較低的關税和較高的淨定價。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
亞太區業務
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 1.9% |
| | 1.7% |
| | (0.2)ppt |
|
批發單位*(000) | | 323 |
| | 279 |
| | (44 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 7,811 |
| | $ | 7,017 |
| | $ | (794 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | 443 |
| | (23 | ) | | (466 | ) |
息税前利潤(%) | | 5.7% |
| | (0.3)% |
| | (6.0)ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | 443 |
|
音量/混合 | | (221 | ) |
淨定價 | | (25 | ) |
成本 | | 124 |
|
交易所 | | (281 | ) |
其他 | | (63 | ) |
2019年全年EBIT | | $ | (23 | ) |
在我們的亞太業務部門,2019批發量比一年前下降了14%,原因是份額和行業下降。全年2019由於銷量下降,收入同比下降了10%。
亞太區業務2019息税前利潤比一年前減少了4.66億美元,其中2300萬美元的虧損是由不利的匯率和不利的市場因素推動的,但部分被較低的成本所抵消。不利的匯率是由澳元和泰銖推動的。
中東和非洲
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 3.0% |
| | 3.2% |
| | 0.2 PPTs |
|
批發單位*(000) | | 109 |
| | 94 |
| | (15 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 2,688 |
| | $ | 2,392 |
| | $ | (296 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | (7 | ) | | (141 | ) | | (134 | ) |
息税前利潤(%) | | (0.3)% |
| | (5.9)% |
| | (5.6)PPTs |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | (7 | ) |
音量/混合 | | 39 |
|
淨定價 | | 70 |
|
成本 | | (49 | ) |
交易所 | | (184 | ) |
其他 | | (10 | ) |
2019年全年EBIT | | $ | (141 | ) |
在中東和非洲, 2019由於南非市場份額下降,批發額較上年同期下降了14%。 全年 2019收入同比下降11%,受銷量下降和不利匯兑的推動。
中東和非洲 2019息税前利潤比上年同期增加1.34億美元,主要是由不利匯兑推動,部分被行業定價所抵消。 不利匯率主要是由南非蘭特推動的。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關於汽車因果因素的定義和信息
一般來説,我們使用下面列出的因果因素來衡量汽車部門息税前利潤的同比變化,其中淨定價和成本差異是根據本年度的銷量以及混合和交換計算的:
| |
◦ | 音量和混合-主要衡量因行業數量、市場份額和經銷商庫存的變化而導致的批發量變化(按前一年每單位平均貢獻利潤率計算)的息税前利潤差異,以及因產品組合變化而產生的息税前利潤差異,包括車輛系列之間的組合以及車輛系列內裝飾水平和選項的組合 |
| |
◦ | 淨定價-主要衡量經銷商批發價格變化和營銷激勵計劃(如返點計劃、低利率融資優惠、特殊租賃優惠和經銷商庫存庫存調整)所驅動的EBIT差異 |
| |
◦ | 繳費成本-主要衡量單位成本類別中的EBIT差異,這些成本類別通常隨數量而變化,例如材料成本(包括商品和組件成本)、保修費用以及運費和關税成本 |
| |
◦ | 結構成本-主要衡量由成本類別的絕對變化驅動的息税前利潤差異,這些成本類別通常與生產量沒有直接的比例關係。結構成本包括以下成本類別: |
| |
▪ | 製造業,包括與批量相關的-主要包括小時工和受薪製造人員的成本、工廠管理費用(如公用事業和税收)和新產品發佈費用。這些成本可能會受到加班、考勤、排隊速度和班次安排等操作模式操作量的影響 |
| |
▪ | 工程學– 主要包括工程人員、原型材料、測試和外部工程服務的費用 |
| |
▪ | 與支出相關– 主要包括製造和工程資產的折舊和攤銷,但也包括資產報廢和經營租賃 |
| |
▪ | 廣告和促銷活動– 包括廣告、營銷計劃、品牌推廣、客户郵寄和促銷活動以及車展的費用 |
| |
▪ | 行政及銷售 – 主要包括與員工活動和銷售職能有關的受薪人員和購買服務的費用,以及相關的信息技術費用 |
| |
▪ | 養老金和OPEB– 主要由過去的工作人員養卹金成本和其他退休後員工福利成本組成 |
| |
• | 交易所-主要計量由以下一種或多種因素驅動的息税前利潤差異:(I)以有關實體的功能貨幣以外的貨幣計價的交易;(Ii)將功能貨幣收入轉換為美元的影響;(Iii)以其功能貨幣以外的貨幣重新計量相關實體的貨幣資產和負債的影響;或(Iv)我們的外幣對衝的結果 |
| |
• | 其他– 包括各種項目,如部件和服務收入、特許權使用費、政府獎勵和與補償相關的變更 |
此外,本報告中使用的定義和計算包括:
| |
• | 批發和收入—批發單位數量包括出售給經銷商的所有福特和林肯品牌單位(無論是由福特還是非合併子公司生產)、出售給其他製造商的福特生產單位、福特為其他製造商分銷的單位,以及出售給經銷商的中國合資企業江鈴汽車有限公司(“江鈴”)生產的本地品牌單位。 出售給日租汽車公司的車輛,受保證回購選擇權(即,租賃回購),以及其他遞延確認收入的成品車輛銷售(例如,也包括在批發單位卷中。 我們的收入不包括某些批發單位數量的汽車(特別是由我們的非合併子公司生產和分銷的福特牌汽車,以及江鈴品牌汽車) |
| |
• | 行業規模和市場份額-部分基於車輛登記估計數;包括中型和重型卡車 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
移動細分市場
我們的移動業務主要包括與我們的自動駕駛汽車相關的開發成本以及我們通過福特智能移動有限責任公司(“FSM”)對移動業務的投資。 自動駕駛汽車包括自動駕駛系統開發和車輛集成、自動駕駛汽車研究和先進工程、自動駕駛汽車運輸即服務網絡開發、用户體驗以及商業戰略和業務開發團隊。 FSM自行設計和構建移動產品和訂閲和其他服務,並與服務提供商和技術公司合作。 於二零一九年,我們開始於移動業務分部錄得先前於汽車分部報告的訂閲相關收入。 該收入來自移動業務部門管理的服務。
在我們的移動業務領域,我們2019年的息税前利潤虧損為12億美元,比去年同期增加5.12億美元。 2019年,我們在移動方面的戰略投資同比增長超過75%,因為我們繼續擴大我們在移動和自動駕駛汽車方面的能力。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
福特信貸部門
下表提供全年 2019關鍵指標和全年變化2019EBT與全年相比 2018福特信貸部門的因果因素。 有關這些因果因素的描述,請參見 關於福特信用因果因素的定義和信息.
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
淨支出(B美元) | | $ | 146 |
| | $ | 142 |
| | (3 | )% |
損失*(bps) | | 55 |
| | 52 |
| | (3 | ) |
拍賣價值** | | $ | 18,540 |
| | $ | 18,150 |
| | (2 | )% |
EBT(百萬美元) | | 2,627 |
| | 2,998 |
| | $ | 371 |
|
淨資產收益率(%) | | 14 | % | | 15 | % | | 1個百分點 |
|
| | | | | | |
其他資產負債表指標 | | | | | | |
債務(億美元) | | $ | 140 |
| | $ | 140 |
| | — |
|
淨流動資金(億美元) | | 27 |
| | 33 |
| | 22 | % |
財務報表槓桿率(至1) | | 9.4 |
| | 9.8 |
| | 0.4 |
|
| |
* | 僅限於美國零售融資,此前包括零售融資和經營租賃。 |
|
| | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
非公認會計準則財務指標 | | | | | | |
管理費*(B美元) | | $ | 155 |
| | $ | 152 |
| | (2 | )% |
管理槓桿**(至1) | | 8.8 |
| | 8.9 |
| | 0.1 |
|
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
| |
** | 看見流動性和資本資源—福特信貸部門 符合公認會計準則的對賬部分。 |
|
| | | | |
按因果因素計算的EBT變化(單位:百萬) | | |
2018全年EBT | | $ | 2,627 |
|
音量/混合 | | (38 | ) |
融資保證金 | | (86 | ) |
信用損失 | | 127 |
|
剩餘租約 | | 249 |
|
交易所 | | (71 | ) |
其他 | | 190 |
|
2019全年EBT | | $ | 2,998 |
|
福特信貸的損失指標反映了健康穩定的消費者信貸狀況,停租車輛的拍賣價值略好於預期。 根據第三方評估,我們預計2020年全年的拍賣價值將比2019年下降約5%。 於二零一九年十二月三十一日之營業額按年下跌。
福特信貸交付 $30億2019年EBT的增長率較上年同期增長14%,受有利的租賃剩餘、信貸損失和衍生品表現的推動。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關於福特信貸因果因素的定義和信息。
總體而言,我們使用下面列出的因果因素來衡量Ford Credit的EBT的同比變化:
| |
◦ | 交易量主要計量按前期匯率按前期融資保證金收益率(定義見下文融資保證金)計算的平均管理應收款項變動所帶動的融資保證金淨額變動。 銷量的變化主要是由銷售和租賃的新車和二手車的數量、福特信貸購買零售融資和經營租賃合同的程度、福特信貸提供批發融資的程度、所融資車輛的銷售價格、經銷商庫存水平、福特贊助的專門通過福特信貸提供的特別融資計劃以及成本效益的資金的可用性驅動的 |
| |
◦ | Mix主要衡量每個地區內福特信貸平均管理應收款的組成隨期間變化所導致的淨融資利潤率的變化 |
•融資保證金:
| |
◦ | 融資保證金差異為融資保證金收益率的期間變動乘以按過往期間匯率計算的本期平均管理應收款項。 這一計算是在產品和國家一級進行的,然後進行彙總。 融資保證金收益率等於收入減去本期利息支出和預定折舊後,除以同期管理應收賬款平均數 |
| |
◦ | 融資保證金的變化是由收入和利息支出的變化推動的。收入的變化主要受市場利率水平、定價中的成本假設、業務組合和競爭環境的影響。利息支出的變化主要是由市場利率水平、借款利差和資產負債管理推動的 |
| |
◦ | 信貸損失是指按前期匯率計提的信貸損失準備金的變動。為便於分析,管理層將信貸損失準備金分為淨沖銷和信貸損失準備變動。 |
| |
◦ | 註銷淨額變動主要由收回次數、每次收回的嚴重程度及收回款項所帶動。 信用損失準備金的變化主要是由信用損失和收回的歷史趨勢的變化、福特信貸目前投資組合的組成和規模的變化、歷史二手車價值趨勢的變化以及經濟狀況的變化所驅動的。 有關更多信息,請參閲“關鍵會計估計 -我們的第二部分第7項的信用損失備抵"一節 2019形式 10—k報告 |
| |
◦ | 於二零一九年一月一日,我們更改了報告與客户違約經營租賃有關的提前終止虧損的會計方法。 先前,我們將因客户違約事件而導致的經營租賃提前終止虧損儲備呈列,作為信貸虧損撥備的一部分, 經營租賃淨投資在資產負債表上 我們現在在釐定折舊估計時考慮經營租賃提前終止的影響,折舊估計作為累計折舊的一部分, 經營租賃淨投資在資產負債表上 吾等認為,會計方法之變動較為可取,因為該等變動之特徵更能反映為折舊。 我們已重新分類過往期間金額以反映該等變動。 |
| |
◦ | 租賃餘額衡量按前期匯率計算的剩餘業績的變化。出於分析的目的,管理層將剩餘業績主要分為剩餘損益和累計補充折舊的變化。 |
| |
◦ | 剩餘收益和虧損變動主要是由退還給福特信貸並出售的車輛數量,以及出售車輛的拍賣價值和折舊價值之間的差額(包括基礎和累計補充折舊)。 累計補充折舊的變化主要是由福特信貸對租賃期結束時預期拍賣價值的估計變化以及福特信貸對將返還和出售的車輛數量的估計變化所驅動的。 由於上述會計方法的變動,累計折舊現反映所有呈列期間因客户違約事件而導致的經營租賃提前終止虧損。 有關更多信息,請參閲“關鍵會計估計 -本條例第二部第7項的“經營租賃車輛的累計折舊”一節 2019表格10—K報告 |
| |
◦ | 反映在將本位幣收入轉換為美元的影響下EBT的變化 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
| |
◦ | 主要包括營業費用、其他收入、保險費用和按前期匯率計算的其他收入 |
| |
◦ | 運營費用的變化主要是由受薪人員成本、設施成本以及與發起和服務客户合同相關的成本推動的 |
| |
◦ | 一般而言,其他收入變動主要由衍生工具市場估值調整(主要與利率變動有關)及其他雜項項目相關的盈利變動所帶動 |
此外,以下定義和計算適用於本報告中使用的福特信貸:
| |
• | 現金(as見資金結構、流動性和槓桿表)—現金、現金等價物和有價證券,不包括與保險活動有關的金額 |
| |
• | 債務(as顯示在關鍵負債表和槓桿表)—福特信貸資產負債表上的債務。 包括以證券化方式發行的債務,且僅從相關證券化資產的收款中支付。 福特信貸有權收取不需要支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體發行的債務和其他債務的超額現金流, |
| |
• | 税前收益(EBT))-反映福特信貸的所得税前收入 |
| |
• | 股本回報率)(如關鍵指標表中所示)-反映按年化該期間的淨收入併除以該期間的月平均權益計算的股本回報率 |
| |
• | 證券化現金 (as如流動性表所示)—為證券化投資者的利益持有的現金(例如儲備金) |
| |
• | 證券化(如公共期限融資計劃表所示)-公共證券化交易,由Ford Credit贊助的規則144A,以及由Ford Credit Canada提供的廣泛分發的產品 |
| |
• | 定期資產支持證券(如融資結構表所示)-證券化交易中發行的債務,只能從基礎證券化資產的集合中支付和相關增強 |
| |
• | 應收賬款淨額合計(as如主要交易和福特信貸淨額對賬表所示)—包括為法律目的出售的應收融資(零售融資和批發)以及證券化交易中不符合會計銷售處理要求的經營租賃淨投資。 這些應收款和經營租賃在福特信貸的資產負債表中列報,僅用於支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體所發行的債務和其他債務;它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸的其他債權人的債權 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
企業其他
企業其他主要包括企業管治開支、利息收入(不包括我們汽車分部的延長服務合約組合所賺取的利息)、現金、現金等價物、有價證券及其他投資的收益及虧損,以及與公司間借貸相關的外匯衍生工具收益及虧損。 企業管治開支主要為行政開支,代表全球企業提供利益,不會分配至特定的汽車業務單位或經營分部。 這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益有關的費用。 我們的全年 2019企業其他業績虧損3.59億美元,而一年前虧損3.73億美元。 較去年同期有所改善是由公平市值調整推動,但部分被所得税利息支出增加所抵銷。
債務利息
債務利息包括汽車及其他債務的利息開支。 全年 2019汽車和其他債務的利息支出為10億美元,比一年前減少了2.08億美元,超過了外債利息支出下降的原因,這反映了我們償還了成本較高的關聯公司債務,如下文的流動性和資本資源部分所討論的,以及福特索勒斯債務的清償.
税費
我們的所得税準備金[受益於]所得税年全年 2019是個7.24億美元實際税率為113%。 這包括我們歐洲業務重組所產生的一次性利益。
我們的全年 2019調整後的實際税率(不包括特別項目)為11.2%。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
營運結果— 2018
2018年歸屬於福特的淨收入為37億美元。 公司調整後EBIT為70億美元。
我們的税前及税項特別項目如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 |
養卹金和OPEB收益/(損失) | | | | |
養老金和OPEB的重新計量 | | $ | (162 | ) | | $ | (851 | ) |
養老金削減 | | 354 |
| | 15 |
|
養卹金和業務預算收益/(損失)共計 | | $ | 192 |
| | $ | (836 | ) |
| | | | |
與離職有關的行動 | | $ | (297 | ) | | $ | (537 | ) |
| | | | |
其他項目 | | | | |
San Luis Potosi工廠取消 | | $ | 41 |
| | $ | — |
|
下一代焦點改變 | | (225 | ) | | (9 | ) |
焦點取消 | | — |
| | (7 | ) |
戰車合龍 | | — |
| | (40 | ) |
其他項目合計 | | $ | (184 | ) | | $ | (56 | ) |
税前特殊項目合計 | | $ | (289 | ) | | $ | (1,429 | ) |
| | | | |
税收特殊項目 | | $ | 897 |
| | $ | (88 | ) |
我們在2018年記錄了14億美元的特殊項目費用,包括8.51億美元的養老金和OPEB重新計量損失,以及5.37億美元的全球重新設計與分離相關的行動。
公司關鍵指標
下表顯示了我們全年的情況 2018與全年相比,公司的主要指標2017.
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
經營活動現金流(億美元) | | $ | 18.1 |
| | $ | 15.0 |
| | $ | (3.1 | ) |
收入(百萬美元) | | 156,776 |
| | 160,338 |
| | 2 | % |
淨收入(百萬美元) | | 7,731 |
| | 3,677 |
| | $ | (4,054 | ) |
淨利潤率(%) | | 4.9 | % | | 2.3 | % | | (2.6)ppt |
|
每股收益(稀釋) | | $ | 1.93 |
| | $ | 0.92 |
| | $ | (1.01 | ) |
| | | | | | |
非公認會計準則財務指標* | | | | | | |
公司調整自由現金流(億美元) | | $ | 4.2 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | (1.4 | ) |
公司調整息税前利潤(百萬美元) | | 9,638 |
| | 7,002 |
| | (2,636 | ) |
公司調整息税前利潤(%) | | 6.1 | % | | 4.4 | % | | (1.7)PPTs |
|
調整後每股收益(稀釋) | | $ | 1.78 |
| | $ | 1.30 |
| | $ | (0.48 | ) |
調整後的ROIC(後四季度) | | 11.8 | % | | 7.1 | % | | (4.7)PPTs |
|
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
2018年全年,收入增長2%至1603億美元。
2018年,我們的普通股和B類股票的每股攤薄收益為0.92美元,我們的每股攤薄調整收益為1.30美元。
2018年全年淨利潤率為2.3%,公司調整後息税前利潤率為4.4%,分別較2017年下降2.6個百分點和1.7個百分點。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
下表顯示了我們全年的情況 2018可歸因於福特公司的淨收入按部門調整後的息税前利潤(單位:百萬美元)。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
汽車 | | $ | 8,084 |
| | $ | 5,422 |
| | $ | (2,662 | ) |
移動性 | | (299 | ) | | (674 | ) | | (375 | ) |
福特信貸 | | 2,310 |
| | 2,627 |
| | 317 |
|
企業其他 | | (457 | ) | | (373 | ) | | 84 |
|
公司調整後息税前利潤* | | 9,638 |
| | 7,002 |
| | (2,636 | ) |
債務利息 | | (1,190 | ) | | (1,228 | ) | | (38 | ) |
特殊項目 | | (289 | ) | | (1,429 | ) | | (1,140 | ) |
税項/非控股權益 | | (428 | ) | | (668 | ) | | (240 | ) |
淨收入 | | $ | 7,731 |
| | $ | 3,677 |
| | $ | (4,054 | ) |
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
福特和公司調整後EBIT應佔淨收入由我們的汽車和福特信貸部門推動。 移動性和企業其他為虧損。
淨收入同比下降的主要原因是汽車業息税前利潤下降,2018年末發生不利金融市場狀況導致全球養老金和OPEB計劃的按市值調整幅度較大,以及北美、南美和歐洲的人事離職相關行動。
較低的汽車業息税前利潤完全解釋了公司調整後息税前利潤較2017年下降26億美元。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
汽車領域
下表顯示了我們全年的情況 2018按業務單位劃分的汽車部門息税前利潤(以百萬為單位)。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
北美 | | $ | 8,057 |
| | $ | 7,607 |
| | $ | (450 | ) |
南美 | | (753 | ) | | (678 | ) | | 75 |
|
歐洲 | | 367 |
| | (398 | ) | | (765 | ) |
中國 | | 152 |
| | (1,545 | ) | | (1,697 | ) |
亞太區業務 | | 507 |
| | 443 |
| | (64 | ) |
中東和非洲 | | (246 | ) | | (7 | ) | | 239 |
|
汽車領域 | | $ | 8,084 |
| | $ | 5,422 |
| | $ | (2,662 | ) |
下表和以下各頁列出了全年2018關鍵指標和全年變化2018息税前利潤與全年的比較2017根據我們汽車部門及其地區業務部門的因果因素。有關這些原因的説明,請參閲關於汽車因果因素的定義和信息。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 7.0 | % | | 6.3 | % | | (0.7)ppt |
|
批發單位(000個) | | 6,607 |
| | 5,982 |
| | (625 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 145,653 |
| | $ | 148,294 |
| | $ | 2,641 |
|
息税前利潤(百萬美元) | | 8,084 |
| | 5,422 |
| | (2,662 | ) |
息税前利潤(%) | | 5.6 | % | | 3.7 | % | | (1.9)ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2017全年息税前利潤 | | $ | 8,084 |
|
音量/混合 | | 1,032 |
|
淨定價 | | 1,971 |
|
成本 | | (3,965 | ) |
交易所 | | (1,010 | ) |
其他 | | (690 | ) |
2018年全年EBIT | | $ | 5,422 |
|
北美不僅解釋了汽車部門2018年全年的盈利能力。 汽車業息税前利潤受益於自2015年以來市場因素的最大改善。 與2017年相比,銷量/組合以及淨定價有所改善。 這一好處被成本所抵消,包括隨着我們進入主要產品更新週期而增加的淨產品成本、7.5億美元關税相關影響、11億美元與關税影響無關的商品成本增加以及更高的保修成本,包括與2017年在北美宣佈的高田召回相關的7.75億美元成本。 匯兑不利,其他不利影響包括中國合營企業股權收入減少。 與2017年相比,汽車業息税前利潤的下降主要是由於中國和歐洲。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
北美
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 13.9 | % | | 13.4 | % | | (0.5)PPTs |
|
批發單位(000個) | | 2,967 |
| | 2,920 |
| | (47 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 93,481 |
| | $ | 96,617 |
| | $ | 3,136 |
|
息税前利潤(百萬美元) | | 8,057 |
| | 7,607 |
| | (450 | ) |
息税前利潤(%) | | 8.6 | % | | 7.9 | % | | (0.7)ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2017全年息税前利潤 | | $ | 8,057 |
|
音量/混合 | | 1,587 |
|
淨定價 | | 425 |
|
成本 | | (3,046 | ) |
交易所 | | (11 | ) |
其他 | | 595 |
|
2018年全年EBIT | | $ | 7,607 |
|
北美2018年息税前利潤同比下降4.5億美元,主要原因是淨產品成本、關税相關影響、商品成本和上述“汽車分部”項下的保修成本上升。
南美
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 8.9% |
| | 8.3% |
| | (0.6)PPTs |
|
批發單位(000個) | | 373 |
| | 365 |
| | (8 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 5,841 |
| | $ | 5,288 |
| | $ | (553 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | (753 | ) | | (678 | ) | | 75 |
|
息税前利潤(%) | | (12.9)% |
| | (12.8)% |
| | 0.1ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2017全年息税前利潤 | | $ | (753 | ) |
音量/混合 | | 61 |
|
淨定價 | | 821 |
|
成本 | | (423 | ) |
交易所 | | (451 | ) |
其他 | | 67 |
|
2018年全年EBIT | | $ | (678 | ) |
2018年,南美地區的息税前利潤比2017年提高了7500萬美元。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
歐洲
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 7.5% |
| | 7.2% |
| | (0.3)PPTs |
|
批發單位*(000) | | 1,582 |
| | 1,533 |
| | (49 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 29,637 |
| | $ | 31,272 |
| | $ | 1,635 |
|
息税前利潤(百萬美元) | | 367 |
| | (398 | ) | | (765 | ) |
息税前利潤(%) | | 1.2% |
| | (1.3)% |
| | (2.5)ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2017全年息税前利潤 | | $ | 367 |
|
音量/混合 | | (299 | ) |
淨定價 | | 916 |
|
成本 | | (770 | ) |
交易所 | | (418 | ) |
其他 | | (194 | ) |
2018年全年EBIT | | $ | (398 | ) |
| |
* | 包括我們在土耳其的未合併附屬公司生產和銷售的福特品牌汽車(2017年約78,000輛,2018年約44,000輛)。收入不包括這些銷售額。 |
2018年,歐洲息税前利潤同比下降7.65億美元。
中國
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 4.2% |
| | 2.9% |
| | (1.3)ppt |
|
批發單位*(000) | | 1,235 |
| | 732 |
| | (503 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 6,709 |
| | $ | 4,619 |
| | $ | (2,090 | ) |
息税前利潤(百萬美元) | | 152 |
| | (1,545 | ) | | (1,697 | ) |
息税前利潤(%) | | 2.3% |
| | (33.4)% |
| | (35.7)百萬分之三 |
|
| |
* | 批發單位包括我們未合併的關聯公司在中國生產和銷售的福特品牌和JMC品牌汽車。收入不包括這些銷售額。 |
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2017全年息税前利潤 | | $ | 152 |
|
音量/混合 | | (213 | ) |
淨定價 | | (285 | ) |
成本 | | 72 |
|
合資企業 | | (1,025 | ) |
交易所 | | 63 |
|
其他 | | (309 | ) |
2018年全年EBIT | | $ | (1,545 | ) |
中國2018年息税前利潤較2017年下降17億美元。 這一下降是由於我們中國合資企業的淨股權收入和特許權使用費減少13億美元,以及Explorer和Lincoln進口產品的淨定價降低。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
亞太區業務
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 2.0 | % | | 1.9 | % | | (0.1)PPTs |
|
批發單位*(000) | | 331 |
| | 323 |
| | (8 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 7,346 |
| | $ | 7,811 |
| | $ | 465 |
|
息税前利潤(百萬美元) | | 507 |
| | 443 |
| | (64 | ) |
息税前利潤(%) | | 6.9 | % | | 5.7 | % | | (1.2)ppt |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2017全年息税前利潤 | | $ | 507 |
|
音量/混合 | | (146 | ) |
淨定價 | | 35 |
|
成本 | | 106 |
|
交易所 | | (262 | ) |
其他 | | 203 |
|
2018年全年EBIT | | $ | 443 |
|
亞太業務2018年EBIT較2017年下降6400萬美元。 下跌的原因是不利的外匯,主要是泰銖和澳元。
中東和非洲
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 3.8% |
| | 3.0% |
| | (0.8)PPTs |
|
批發單位*(000) | | 119 |
| | 109 |
| | (10 | ) |
收入(百萬美元) | | $ | 2,639 |
| | $ | 2,688 |
| | $ | 49 |
|
息税前利潤(百萬美元) | | (246 | ) | | (7 | ) | | 239 |
|
息税前利潤(%) | | (9.3 | )% | | (0.3)% |
| | 9.0 PPTs |
|
|
| | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2017全年息税前利潤 | | $ | (246 | ) |
音量/混合 | | 42 |
|
淨定價 | | 59 |
|
成本 | | 96 |
|
交易所 | | 68 |
|
其他 | | (26 | ) |
2018年全年EBIT | | $ | (7 | ) |
2018年中東和非洲幾乎實現盈虧平衡,息税前利潤同比增長2.39億美元。
移動細分市場
在我們的移動領域,我們的2018息税前利潤虧損6.74億美元,比上年同期高3.75億美元2017,這是由於增加了對自動駕駛汽車業務發展和移動服務的投資。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
福特信貸部門
下表提供全年 2018關鍵指標和全年變化2018EBT與全年相比 2017按福特信貸部門的因果因素計算。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
淨支出(B美元) | | $ | 143 |
| | $ | 146 |
| | 3 | % |
損失*(bps) | | 62 |
| | 55 |
| | (7 | ) |
拍賣價值** | | $ | 17,815 |
| | $ | 18,540 |
| | 4 | % |
EBT(百萬美元) | | 2,310 |
| | 2,627 |
| | $ | 317 |
|
淨資產收益率(%) | | 22 | % | | 14 | % | | (8)PPTs |
|
| | | | | | |
其他資產負債表指標 | | | | | | |
債務(億美元) | | $ | 138 |
| | $ | 140 |
| | 2 | % |
淨流動資金(億美元) | | 30 |
| | 27 |
| | (7 | )% |
財務報表槓桿率(至1) | | 8.7 |
| | 9.4 |
| | 0.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | H/(L) |
非公認會計準則財務指標 | | | | | | |
管理費*(B美元) | | $ | 151 |
| | $ | 155 |
| | 3 | % |
管理槓桿**(至1) | | 8.0 |
| | 8.8 |
| | 0.8 |
|
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
| |
** | 看見流動性和資本資源—福特信貸部門 符合公認會計準則的對賬部分。 |
|
| | | | |
按因果因素計算的EBT變化(單位:百萬) | | |
2017全年EBT | | $ | 2,310 |
|
音量/混合 | | 262 |
|
融資保證金 | | (69 | ) |
信用損失 | | 57 |
|
剩餘租約 | | 320 |
|
交易所 | | (9 | ) |
其他 | | (244 | ) |
2018全年EBT | | $ | 2,627 |
|
福特信貸2018年全年EBT為26億美元,比2017年高出3.17億美元。福特信貸的EBT改善是由有利的租賃剩餘業績和有利的數量和組合帶動的。這在一定程度上被不利的衍生品市場估值所抵消。
企業其他
我們的全年 2018公司其他業績虧損3.73億美元,而去年同期虧損4.57億美元2017。這一同比增長是由較高的利息收入以及現金等價物和有價證券的淨收益推動的,但公司治理成本的增加部分抵消了這一增長。
債務利息
我們的全年 2018汽車和其他債務的利息支出為12億美元,比#年高出3800萬美元2017主要反映外債利息支出增加。
税費
我們全年的所得税撥備2018為6.5億美元,實際税率為15.0%。我們一整年的時間2018不包括特殊項目的調整後有效税率為9.7%。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
流動資金和資本資源
在…2019年12月31日,資產負債表現金、現金等價物、有價證券和限制性現金(包括福特信貸)總額為349億美元。
我們認為我們的主要資產負債表指標是:(I)公司現金,包括現金等價物、有價證券和受限現金,不包括Ford Credit的現金、現金等價物、有價證券和受限現金;以及(Ii)公司流動性,包括公司現金(較少受限現金)和可用承諾信用額度,不包括Ford Credit的可用承諾信用額度。
不包括福特信貸的公司
|
| | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 |
資產負債表 ($B) | | | | |
公司現金 | | $ | 23.1 |
| | $ | 22.3 |
|
流動性 | | 34.2 |
| | 35.4 |
|
債務 | | $ | (14.1 | ) | | $ | (15.3 | ) |
扣除債務後的現金淨額 | | 8.9 |
| | 7.0 |
|
| | | | |
養老金出資狀況 ($B) | | | | |
有資金的計劃 | | $ | (0.3 | ) | | $ | (0.4 | ) |
資金不足的計劃 | | (6.0 | ) | | (6.4 | ) |
全球養老金總額 | | $ | (6.3 | ) | | $ | (6.8 | ) |
| | | | |
資金狀況OPEB合計 | | $ | (5.6 | ) | | $ | (6.1 | ) |
流動性. 我們的主要優先事項之一是保持強勁的資產負債表,同時擁有可用的資源來投資和發展我們的業務。 根據我們的規劃假設,我們相信我們有足夠的流動資金和資本資源,以繼續投資於新產品和服務,在到期時償還我們的債務和責任,定期支付股息,並在不確定的全球經濟環境中提供保障。 我們將繼續以機會主義的態度評估資金來源,同時維持嚴格的資產負債表紀律。
在…2019年12月31日我們擁有223億美元的公司現金,其中90%由在美國註冊的合併實體持有。 為了應對經濟衰退,我們的目標是公司現金餘額達到或超過200億美元。 我們預計會有一段時間高於或低於該金額,原因是:(i)未來現金流預期,例如對未來機會的投資、資本投資、債務到期日、養老金供款或重組要求;(ii)短期時間差異;及(iii)全球經濟環境的變化。
我們公司的現金投資主要包括美國財政部債務、聯邦機構證券、投資級機構的銀行定期存款、投資級公司證券、投資級商業票據,以及選定的一批非美國政府、非美國政府機構和超國家機構的債務。這些投資的平均期限約為一年,並根據市場狀況和流動性需求進行調整。我們每天監測公司的現金水平和平均到期日。
除本公司現金目標外,本公司亦計劃在企業信貸安排下維持額外100億美元的流動性,以進一步保護本公司的汽車業務免受更嚴重的經濟衰退和其他潛在的外部衝擊。 我們定期評估公司總流動性的適當長期目標,該目標目前為300億美元,包括公司現金和公司信貸額度的汽車部分,我們認為這一數額足以支持我們的業務優先事項並保護我們的業務。 在 2019年12月31日,我們有354億美元的公司流動性,比2018年12月31日增加了12億美元,反映了我們增加了補充信貸額度(下文描述, 可用信貸額度). 我們可能會根據經營業績的改善和風險狀況的變化,隨着時間的推移降低公司現金和流動性目標。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司現金的變動。在管理我們的業務時,我們將公司現金的變動分類為經營項目和非經營項目。 經營項目包括:公司調整後的息税前利潤,不包括福特信貸EBT,資本支出,折舊和工具攤銷,流動資本的變化,福特信貸分配,以及所有其他和時間差異。 非經營項目包括:全球重新設計(包括離職付款)、汽車和其他債務的變化、對基金養老金計劃的繳款、股東分配和其他項目(包括收購和剝離以及與福特信貸的其他交易)。
就“營運資金變動”而言,與應付貿易款項相比,我們的汽車分部應收貿易款項一般較低,原因是我們的大部分汽車批發業務在向經銷商出售汽車時立即融資(主要由福特信貸提供),一般在生產後不久發生。 相比之下,我們的汽車貿易應付款主要基於行業標準生產供應商付款條款,一般介乎30天至45天。 因此,我們的現金流往往隨着批發量的增加而改善,但當批發量急劇下降時,現金流可能會惡化。 該等營運資金結餘一般會受季節性變動影響,從而影響現金流量。 例如,我們通常會遇到與庫存和應付款項相關的現金流時間差異,因為我們每年夏季和12月停產期間,生產,因此庫存和批發量,通常處於最低水平,而應付款項繼續到期和支付。 這一淨影響通常導致我們在這些關閉期間的營運資金結餘變動產生現金流出。
不包括福特信貸的公司現金變化彙總如下(以十億計):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 |
不包括福特信貸的公司 | | | | | | |
公司調整後EBIT * 不包括福特信貸 | | $ | 7.3 |
| | $ | 4.4 |
| | $ | 3.4 |
|
| | | | | | |
資本支出 | | $ | (7.0 | ) | | $ | (7.7 | ) | | $ | (7.6 | ) |
折舊和工裝攤銷 | | 5.0 |
| | 5.4 |
| | 5.5 |
|
淨支出 | | $ | (2.0 | ) | | $ | (2.4 | ) | | $ | (2.1 | ) |
| | | | | | |
營運資金的變動 | | — |
| | (0.9 | ) | | (0.6 | ) |
福特信用分配 | | 0.4 |
| | 2.7 |
| | 2.9 |
|
所有其他差異和時間差異 | | (1.5 | ) | | (1.1 | ) | | (0.8 | ) |
公司調整後自由現金流 * | | $ | 4.2 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | 2.8 |
|
| | | | | | |
全球重新設計(包括離職) | | (0.3 | ) | | (0.2 | ) | | (0.9 | ) |
債務的變動 | | (0.4 | ) | | (1.8 | ) | | 1.1 |
|
基金養老金繳費 | | (1.4 | ) | | (0.4 | ) | | (0.7 | ) |
股東分派 | | (2.7 | ) | | (3.1 | ) | | (2.6 | ) |
所有其他(包括收購和剝離) | | (0.3 | ) | | (0.7 | ) | | (0.3 | ) |
現金零錢 | | $ | (1.0 | ) | | $ | (3.4 | ) | | $ | (0.8 | ) |
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
正如我們的合併現金流量表所報告的,我們的2019年全年 經營活動提供的(用於)現金淨額公司調整後的自由現金流同比持平,主要反映了營運資本的改善、資本支出的減少以及福特信貸的更高分配,但與UAW合同相關的獎金所抵消。
年資本支出為76億美元2019與上年相比下降了2%。預計用於支持產品開發、增長和基礎設施的持續資本支出將進一步下降,2020年將在68億至73億美元之間。
全年2019營運資本為負6.17億美元,超過了貿易應付賬款減少的解釋。
全年2019所有其他和時間差異為負8.25億美元,反映了各種時間差異、汽車和其他債務的利息支付以及現金税。
年股東分派(包括股息和反攤薄股份回購)為26億美元2019.
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
可用信貸額度。Total Company承諾的信用額度(不包括福特信貸)為2019年12月31日149億美元,其中包括104億美元的企業信貸安排,35億美元的補充信貸安排,以及10億美元的本地信貸安排。在…2019年12月31日,公司信貸安排的已使用部分為2 700萬美元,即用於信用證的金額。在…2019年12月31日,當地信貸安排的已使用部分為2億美元。我們補充信貸安排的使用部分如下所述.
根據我們的企業信貸安排,貸款人對我們的承諾總額為134億美元,其中25%的承諾將於2022年4月30日到期,75%的承諾將於2024年4月30日到期。我們已經在不可撤銷和獨家的基礎上向福特信貸分配了30億美元的承諾,以支持其流動性。我們將根據公司信貸安排為福特信貸的任何借款提供擔保。
公司信貸安排是無抵押的,不受借款的重大不利變化條件、限制性金融契約(例如利息或固定費用覆蓋率、債務與股本比率和最低淨值要求)以及可能限制我們獲得資金能力的信用評級觸發因素的影響。企業信貸安排包含一項流動性契約,要求我們在該安排下維持至少40億美元的國內現金、現金等價物、貸款和可銷售證券和/或可用性。如果我們的優先、無擔保、長期債務不能保持至少兩個來自惠譽、穆迪和S的投資級評級,將需要某些子公司的擔保。
2019年,我們簽訂了35億美元的補充信貸安排,進一步加強了我們的流動性,並提供了額外的財務靈活性。 補充信貸融資的條款及條件與我們的企業信貸融資一致;然而,與我們的企業信貸融資不同,該補充融資擬予以利用,包括2022年4月30日到期的20億美元循環融資及2022年12月31日到期的15億美元延遲提取期貸款融資。 我們於2019年提取了全部15億美元的定期貸款融資,而補充循環融資融資下的全部20億美元已於2019年12月31日可供使用。
債務。所示 注:20財務報表附註, 2019年12月31日公司債務不包括福特信貸, 153億美元包括汽車債務$14.7億. 這兩項結餘均較2018年12月31日高出11億美元,其中包括根據上述定期貸款融資提取的15億美元,以及我們分別於2019年第二季度和第四季度發行的7.5億美元和8億美元無抵押債務(零售債券)。 考慮到我們在2018年底和2019年為償還成本較高的聯屬債務以及2020年未來幾個季度到期的汽車債務而採取的減債行動,這些交易的影響是槓桿中性的。
美國能源部(“DOE”)先進技術車輛製造商(“ATVM”)激勵計劃。 有關ATVM貸款的資料,見財務報表附註20。
籌碼。我們通過槓桿框架管理公司債務(不包括福特信貸)水平,以在正常的商業週期內維持投資級信用評級。 槓桿框架包括公司總債務(不包括福特信貸)、資金不足的養老金負債、經營租賃和其他調整數除以公司調整後的息税前利潤(不包括福特信貸EBT),並進一步調整以排除折舊和工具攤銷(不包括福特信貸)。
福特信貸的槓桿是作為一個單獨的業務計算的,如第7項的流動性—福特信貸分部部分所述。 福特信貸是自籌資金的,其債務用於為其運營提供資金,與我們的汽車和其他債務分開。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
福特信貸部門
供資概覽。福特信貸的主要融資目標是資本充足,擁有強大的資產負債表和充足的流動性,以支持其融資活動和各種市場條件下的增長,包括短期和長期市場動盪。 福特信貸的融資策略仍然側重於多樣化,並計劃繼續進入各種市場、渠道和投資者。
福特信貸的流動性狀況繼續多樣化、穩健,並專注於維持滿足其業務和資金要求的流動性水平。福特信貸每年都會對其資產負債表和流動性進行壓力測試,以確保其能夠在經濟週期中繼續履行其財務義務。
資金來源。福特信貸的資金來源主要包括無擔保債務和證券化交易(包括其他結構性融資)。福特信貸發行短期和長期債務,機構投資者和散户投資者都持有,長期債務的原始期限超過12個月。福特信貸贊助了一系列證券化計劃,這些計劃可以通過機構投資者和美國和國際資本市場的其他金融機構提供短期和長期融資。
Ford Credit通過出售Ford Interest Advantage計劃下的即期票據、通過FCE Bank plc的零售存款計劃以及在美國和其他國際市場發行無擔保商業票據,獲得短期無擔保資金。截至2019年12月31日,福特利息優勢票據(可由持有人不受限制地隨時贖回)和FCE存款的未償還本金為70億美元。截至2019年12月31日,Ford Credit的無擔保商業票據本金為40億美元,主要是根據其在美國的商業票據計劃發行的。福特信貸保持着多種隨時可用的流動資金來源,為其無擔保短期債務的支付提供資金。
下表顯示了Ford Credit管理應收賬款的資金(以十億美元計):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 |
資金結構 | | | | | | |
定期債務(包括銀行借款) | | $ | 75 |
| | $ | 70 |
| | $ | 73 |
|
定期資產支持證券 | | 53 |
| | 60 |
| | 57 |
|
商業票據 | | 5 |
| | 4 |
| | 4 |
|
福特利息優勢/存款 | | 5 |
| | 6 |
| | 7 |
|
其他 | | 9 |
| | 10 |
| | 9 |
|
權益 | | 16 |
| | 15 |
| | 14 |
|
對現金的調整 | | (12 | ) | | (10 | ) | | (12 | ) |
管理應收賬款合計* | | $ | 151 |
| | $ | 155 |
| | $ | 152 |
|
| | | | | | |
證券化資金佔管理應收賬款的百分比 | | 35 | % | | 39 | % | | 38 | % |
| |
* | 看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。 |
管理應收賬款是1,152億美元在…2019年12月31日資金主要來自定期債務和定期資產支持證券。證券化資金佔管理應收賬款的百分比為38%。福特信貸的目標是證券化融資比例在35%至40%之間。融資計劃的日程化將導致證券化融資百分比的季度波動。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公共長期資助計劃。下表顯示了福特信貸的全年發行量2017, 2018,以及2019,以及計劃全年發行的股票2020,不包括短期融資計劃(以十億計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2017 實際 | | 2018 實際 | | 2019 實際 | | 2020 預測 |
無擔保--發行貨幣美元(等值美元) | | | | | | | | |
美元 | | $ | 10 |
| | $ | 6 |
| | $ | 11 |
| | $ 7 - 10 |
|
計算機輔助設計 | | 2 |
| | 1 |
| | 1 |
| | 1 - 2 |
|
歐元/GPB | | 3 |
| | 4 |
| | 5 |
| | 3 - 4 |
|
其他 | | 1 |
| | 1 |
| | 1 |
| | 1 |
|
無擔保總金額 | | $ | 16 |
| | $ | 13 |
| | $ | 17 |
| | $ 12 - 17 |
|
證券化* | | 15 |
| | 14 |
| | 14 |
| | 12 - 14 |
|
公共總人數 | | $ | 32 |
| | $ | 27 |
| | $ | 31 |
| | $ 24 - 31 |
|
福特信貸的總無擔保公共期限融資計劃按發行貨幣分類。
在……裏面2019,Ford Credit完成了310億美元的公共期限融資。福特信貸預計,2020年全年公共融資在240億至310億美元之間。福特信貸計劃繼續從美國發行以歐洲貨幣計價(例如歐元和英鎊)的公共無擔保債務。截至2020年2月3日,福特信貸已經完成了35億美元的公開發行。
流動性。下表顯示了福特信貸的流動性來源和利用率(以十億計):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 |
流動性來源* | | | | | | |
現金 | | $ | 11.8 |
| | $ | 10.2 |
| | $ | 11.7 |
|
承諾的資產擔保設施 | | 33.4 |
| | 35.4 |
| | 36.6 |
|
其他無擔保信貸安排 | | 3.3 |
| | 3.0 |
| | 3.0 |
|
福特公司信貸安排分配 | | 3.0 |
| | 3.0 |
| | 3.0 |
|
總流動資金來源 | | $ | 51.5 |
| | $ | 51.6 |
| | $ | 54.3 |
|
| | | | | | |
流動資金的利用* | | | | | | |
證券化現金 | | $ | (3.8 | ) | | $ | (3.0 | ) | | $ | (3.5 | ) |
承諾的資產擔保設施 | | (17.2 | ) | | (20.7 | ) | | (17.3 | ) |
其他無擔保信貸安排 | | (1.1 | ) | | (0.7 | ) | | (0.8 | ) |
福特公司信貸安排分配 | | — |
| | — |
| | — |
|
流動資金利用總量 | | $ | (22.1 | ) | | $ | (24.4 | ) | | $ | (21.6 | ) |
| | | | | | |
總流動資金 | | $ | 29.4 |
| | $ | 27.2 |
| | $ | 32.7 |
|
調整 | | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.4 |
|
可使用的淨流動資金 | | $ | 29.5 |
| | $ | 27.3 |
| | $ | 33.1 |
|
福特信貸的可用淨流動資金將根據近期債務到期日、應收賬款增長和融資交易時間等因素按季度波動。福特信貸的目標流動性約為250億美元。在…12月31日, 2019,Ford Credit的可用淨流動資金為331億美元,比2018年年底高出58億美元。
福特信貸的流動性來源包括現金、承諾的資產擔保貸款、無擔保信貸貸款和公司信貸貸款分配。在…2019年12月31日福特信貸的流動性來源,包括現金總額, 543億美元比2018年底增長27億美元。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
福特信貸的資產負債表固有地具有流動性,因為其融資應收款、經營租賃投資和現金的短期性質。 福特信貸確保其累計債務到期日比其累計資產到期日更長。 這一積極的到期情況旨在為福特信貸提供額外的流動性後,其所有資產都已獲得資金。
籌碼。Ford Credit使用槓桿率或債務權益比來做出各種商業決策,包括評估和制定應收融資和經營租賃融資的定價,以及評估其資本結構。
下表顯示了福特信貸財務報表槓桿率和管理槓桿率的計算(單位:十億):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 |
槓桿計算 | | | | | | |
債務 * | | $ | 137.8 |
| | $ | 140.1 |
| | $ | 140.0 |
|
現金調整 | | (11.8 | ) | | (10.2 | ) | | (11.7 | ) |
衍生工具會計調整 * | | — |
| | 0.2 |
| | (0.5 | ) |
調整後債務總額 | | $ | 126.0 |
| | $ | 130.1 |
| | $ | 127.8 |
|
| | | | | | |
股權** | | $ | 15.9 |
| | $ | 15.0 |
| | $ | 14.3 |
|
衍生工具會計調整 * | | (0.1 | ) | | (0.2 | ) | | — |
|
調整後股本總額 | | $ | 15.8 |
| | $ | 14.8 |
| | $ | 14.3 |
|
| | | | | | |
財務報表槓桿率(to 1)(公認會計原則) | | 8.7 |
| | 9.4 |
| | 9.8 |
|
管理槓桿(至1)(非公認會計原則) | | 8.0 |
| | 8.8 |
| | 8.9 |
|
| |
* | 主要與因利率變動而對衍生工具的市場估值調整有關。 債務調整與指定公平值對衝有關,而權益調整則與保留盈利有關。 |
福特信貸通過考慮市場條件和其業務的風險特徵來規劃其管理槓桿。 在 2019年12月31日福特信貸的財務報表槓桿率為9.8:1,管理槓桿率為8.9:1。 福特信貸的目標管理槓桿在8:1到9:1的範圍內。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司總數
養老金計劃繳費和戰略。我們的戰略是降低我們的基金固定收益養老金計劃的風險,包括將我們的養老金資產價值相對於養老金負債的波動性降至最低,以及需要意外使用資本資源為該計劃提供資金。該戰略減少了資產負債表、現金流和收入敞口,進而降低了我們的風險狀況。展望未來,我們預計:
| |
• | 限制我們的養老金繳費,以抵消持續的服務成本或滿足監管要求(如果有的話); |
| |
• | 維持約80%固定收益投資及20%成長性資產的目標資產配置,使計劃資產與負債的特徵更匹配,從而減少我們的淨風險;及 |
| |
• | 評估減少養老金負債的戰略行動,如計劃設計變更、削減或結算 |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2019 B/(W) 2018 |
養老金出資狀況 ($B) | | | | | | |
美國的計劃 | | $ | (2.5 | ) | | $ | (1.4 | ) | | $ | 1.1 |
|
非美國計劃 | | (3.8 | ) | | (5.4 | ) | | (1.6 | ) |
全球養老金總額 | | $ | (6.3 | ) | | $ | (6.8 | ) | | $ | (0.5 | ) |
| | | | | | |
年終貼現率 (加權平均數) | | | | | | |
美國的計劃 | | 4.29% |
| | 3.32% |
| | (0.97)ppts |
|
非美國計劃 | | 2.48% |
| | 1.74% |
| | (0.74)ppts |
|
| | | | | | |
實際資產回報 | | | | | | |
美國的計劃 | | (3.72)% |
| | 20.43% |
| | 24.15 ppts |
|
非美國計劃 | | (0.10)% |
| | 10.72% |
| | 10.82 ppts |
|
| | | | | | |
僅限養老金基金計劃 ($B) | | | | | | |
資金狀況 | | $ | (0.3 | ) | | $ | (0.4 | ) | | $ | (0.1 | ) |
對供資計劃的供款 | | 0.4 |
| | 0.7 |
| | 0.3 |
|
在全球範圍內,我們的固定福利養老金計劃資金不足, 68億美元在…2019年12月31日自2018年12月31日以來,下降了5.36億美元,主要是由於貼現率降低,部分被較高的資產回報所抵消。 的 68億美元年底資金不足狀況 2019,64億美元與我們的資金不足有關。 這些都是"現收現付",福利由公司現金支付。 這些無資金計劃主要包括德國的若干計劃,以及美國高級管理層的界定福利計劃。
我們在年底的美國計劃中的固定收益組合 2019為81%,比2018年底高出3個百分點。 年末我們非美國計劃的固定收益組合 2019為86%,比2018年底高出3個百分點。
在……裏面20192018年,我們向全球基金養老金計劃供款7.3億美元(包括美國的1.4億美元酌情供款),較2018年增加2.93億美元。 2020年,我們預計將為全球養老金計劃提供6億至8億美元現金。 我們還預計將向無資金計劃的參與者支付約3億美元的養卹金。 根據目前的假設和法規,我們預計不會有法律要求為我們2020年的主要美國計劃提供資金。 我們的全球資助計劃總體上仍然獲得充足資金,顯示了我們去風險策略的有效性以及我們對穩健資產負債表的承諾。
有關我們退休金計劃的詳細討論,請參閲 注:18財務報表附註。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
投資資本回報率。 我們根據税後滾動四個季度平均值,使用經調整的投資資本回報率(“ROIC”)財務指標分析公司的整體表現。 下表載列本集團於所示年度的ROIC計算(以十億計):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 |
調整後的除現金税後淨營業利潤 | | | | | | |
歸屬於福特的淨收入 | | $ | 7.7 |
| | $ | 3.7 |
| | $ | 0.0 |
|
添加:非控股權益 | | 0.0 |
| | 0.0 |
| | 0.0 |
|
減去:所得税 | | (0.4 | ) | | (0.7 | ) | | 0.7 |
|
添加:現金税 | | (0.6 | ) | | (0.8 | ) | | (0.6 | ) |
減:債務利息 | | (1.2 | ) | | (1.2 | ) | | (1.0 | ) |
減:養卹金/ OPEB總收入/(費用) | | 0.6 |
| | (0.4 | ) | | (2.6 | ) |
加:養卹金/ OPEB服務費用 | | (1.1 | ) | | (1.2 | ) | | (1.0 | ) |
税後淨營業利潤 | | $ | 7.0 |
| | $ | 4.0 |
| | $ | 1.4 |
|
減:特殊項目(不包括養老金/ OPEB)税前 | | (0.5 | ) | | (0.6 | ) | | (3.5 | ) |
經調整的税後淨營業利潤 | | $ | 7.5 |
| | $ | 4.6 |
| | $ | 4.8 |
|
| | | | | | |
已投資資本 | |
| |
| |
|
權益 | | $ | 35.6 |
| | $ | 36.0 |
| | $ | 33.2 |
|
可贖回的非控股權益 | | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.0 |
|
債務(不包括福特信貸) | | 16.5 |
| | 14.1 |
| | 15.3 |
|
養卹金和OPEB負債淨額 | | 12.8 |
| | 11.9 |
| | 12.9 |
|
投入資本(期末) | | $ | 65.0 |
| | $ | 62.1 |
| | $ | 61.4 |
|
平均投資資本 | | $ | 63.4 |
| | $ | 64.0 |
| | $ | 61.7 |
|
| | | | | | |
ROIC * | | 11.0 | % | | 6.2 | % | | 2.2 | % |
調整後ROIC(非公認會計原則)** | | 11.8 | % | | 7.1 | % | | 7.8 | % |
| |
* | 計算方法為過去四個季度的除現金税後淨營業利潤除以過去四個季度的平均投資資本。 |
| |
** | 計算方法為過去四個季度的經調整除現金税後經營淨利潤除以過去四個季度的平均投資資本。 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
信用評級
我們的短期和長期債務由四家被美國證券交易委員會指定為國家認可統計評級機構(NRSRO)的信用評級機構進行評級:DBRS、惠譽、穆迪和S。
在多個市場,當地知名的評級機構也對我們進行評級。 信貸評級反映評級機構對與公司實體或該實體發行的特定證券有關的信貸風險的評估。 評級機構對我們的評級基於我們和其他來源提供的信息。 信用評級不是購買、出售或持有證券的建議,評級機構隨時修改或撤銷。 每個評級機構可能有不同的評估公司風險的標準,因此,每個評級機構的評級應獨立評估。
自我們提交截至2019年9月30日的季度10—Q表格報告以來,這些NRSRO採取了以下評級行動。
| |
• | 2019年10月25日,標普下調福特和福特信貸的信用評級(從BBB下調至BBB—),並將前景從負面修訂為穩定。 |
下表彙總了這四個NRSRO目前分配的某些信用評級和展望:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| NRSRO評級 |
| 福特 | | 福特信貸 | | NRSRO |
| 發行人 默認/ 公司/ 發行人評級 | | 長期高級無擔保 | | 展望/趨勢 | | 長期高級無擔保 | | 短期 不安全 | | 展望/趨勢 | | 最低長期投資級評級 |
DBRS | BBB | | BBB | | 負性 | | BBB | | R—2M | | 負性 | | BBB(低) |
惠譽 | BBB | | BBB | | 負性 | | BBB | | F2 | | 負性 | | BBB- |
穆迪 | 不適用 | | BA1 | | 穩定 | | BA1 | | NP | | 穩定 | | Baa3 |
標普(S&P) | BBB- | | BBB- | | 穩定 | | BBB- | | A-3 | | 穩定 | | BBB- |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
展望
我們在2020年2月4日提交的8—K表格中提供的收益發布中提供了2020年公司指導。 該指引基於我們截至2020年2月4日的預期,假設當前經濟環境(包括商品、外匯和關税)沒有重大變化,並且不包括任何關於冠狀病毒影響的假設。 由於風險、不確定性和其他因素(包括第一部分第1A項“風險因素”中所述的因素),我們的實際結果可能與我們的指導意見存在重大差異。
|
| | |
| | 2020年指導方針 |
公司總數 | | |
調整後的自由現金流* | | 24—34億美元 |
調整後息税前利潤* | | 56—66億美元 |
調整後每股收益* | | $0.94 - $1.20 |
資本支出 | | 68億至73億美元 |
養老金繳費 | | 6億至8億美元 |
定期派息** | | 0.15美元/季度 |
調整後的實際税率* | | 中高級青少年 |
全球重新設計息税前利潤 | | $(0.9)-$(14億) |
全球重新設計現金效應 | | (0.8)-(13)億美元 |
福特信貸 | | |
福特信用拍賣價值 | | 下跌約5%* |
| |
* | 當我們為調整後的自由現金流、調整後的息税前利潤、調整後的每股收益和調整後的有效税率提供指導時,我們不會為最具可比性的GAAP措施提供指導,因為正如下文“補充GAAP措施的非GAAP措施”中更詳細地描述的那樣,這些措施包括難以合理確定地預測的項目。 |
| |
*** | 平均與2019年全年相比,按固定組合計算。 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關於前瞻性陳述的警示説明
本文中包含或引用的陳述可能構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於我們管理層的預期、預測和假設,涉及許多風險、不確定性和其他因素,可能導致實際結果與陳述的結果大不相同,包括但不限於:
| |
• | 福特的長期競爭力取決於全球重新設計和健身行動的成功實施; |
| |
• | 福特的汽車可能會受到缺陷的影響,這些缺陷導致新車型發佈延遲,召回活動或增加保修成本; |
| |
• | 福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新業務戰略的預期收益; |
| |
• | 操作系統、安全系統和車輛可能受到網絡事件的影響; |
| |
• | 福特的生產,以及福特供應商的生產,可能會受到勞工問題、自然災害或人為災難、財務困境、生產困難或其他因素的幹擾; |
| |
• | 福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響; |
| |
• | 福特吸引和留住有才華、多樣化和高技能員工的能力對其成功和競爭力至關重要; |
| |
• | 福特的新產品和現有產品以及移動服務均須經市場認可; |
| |
• | 福特的業績取決於更大、更有利可圖的汽車的銷量,尤其是在美國; |
| |
• | 在全球範圍內,福特的業績可能會受到經濟、地緣政治、保護主義貿易政策或其他事件的不利影響,包括關税和英國退歐; |
| |
• | 我們任何關鍵市場的行業銷售量都可能波動,如果發生金融危機、經濟衰退或重大地緣政治事件,可能會下降; |
| |
• | 由於行業產能過剩、匯率波動、競爭行為或其他因素,福特可能面臨更激烈的價格競爭或對其產品的需求減少; |
| |
• | 商品價格、外幣匯率、利率和我們投資的市場價值的波動可能會對業績產生重大影響; |
| |
• | 福特和福特信貸在世界各地以具有競爭力的利率或足夠的金額獲得債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響; |
| |
• | 福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失,低於預期的剩餘價值,或高於預期的租賃車輛回報量; |
| |
• | 養老金和其他退休後福利計劃的經濟和人口統計經驗(例如,貼現率或投資回報)可能比福特假設的更糟糕; |
| |
• | 養老金和其他退休後負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響; |
| |
• | 福特可能會遭遇不尋常或重大訴訟、政府調查或因產品缺陷、感知環境影響或其他原因引起的負面宣傳; |
| |
• | 福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他未來可能發生變化的法規; |
| |
• | 福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用和數據保護法律法規的持續發展以及消費者對保護個人信息的期望的影響; |
| |
• | 福特信貸可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束。 |
我們不能肯定在準備前瞻性陳述時做出的任何期望、預測或假設將被證明是準確的,或者任何預測將被實現。可以預料的是,預計結果和實際結果之間可能會有差異。我們的前瞻性陳述僅在首次發佈之日起發表,我們不承擔任何義務,無論是否因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。關於其他討論,見“項目1A”。風險因素“。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
補充GAAP衡量標準的非GAAP財務衡量標準
我們使用公認會計原則(“公認會計原則”)和非公認會計原則財務指標進行經營和財務決策,並評估公司和分部業務表現。 以下列出的非GAAP財務指標旨在被用户視為其可比GAAP財務指標的補充信息,以幫助投資者更好地瞭解我們的財務業績。 我們相信,這些非公認會計準則財務指標為基本業務業績和趨勢提供了有用的視角,併為評估我們的期間業績提供了一種方法。 這些非GAAP財務指標不應被視為替代或優於根據GAAP編制的財務業績指標。 這些非GAAP財務措施可能與其他公司使用的類似標題的措施不同,因為方法和項目或事件可能存在差異。
| |
• | 公司調整後息税前利潤(最可比的GAAP指標:歸屬於福特的淨收入)—息税前利潤(EBIT)不包括債務利息(不包括福特信用債務)、税款和税前特殊項目。 這種非GAAP指標對管理層和投資者都很有用,因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。 除税前特別項目包括(i)退休金及運營預算重新計量損益,(ii)重大人員開支、經銷商相關成本及設施相關費用,源自努力將產能及成本結構與市場需求及不斷變化的車型組合相匹配,及(iii)我們不一定認為可指示持續經營活動收益的其他項目。 當我們為調整後的息税前利潤提供指引時,我們不會根據淨收益提供指引,因為GAAP指標將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大特殊項目,包括養老金和OPB重新計量損益。 |
| |
• | 公司調整後息税前利潤率(最可比的GAAP指標:公司淨收入利潤率)-公司調整後息税前利潤是公司調整後息税前利潤除以公司收入。這一非GAAP衡量標準對管理層和投資者很有用,因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。 |
| |
• | 調整後每股收益(最具可比性GAAP指標:每股收益)—公司每股攤薄淨收益的計量,經税前特別項目(如上所述)、税務特別項目和非控股權益重組影響調整。 該指標為投資者提供有用資料,以評估我們業務的表現,但不包括不能指示我們業務的基本營運率的項目。 當我們為調整後的每股收益提供指引時,我們不會就每股收益提供指引,因為GAAP指標將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大特殊項目,包括養老金和OPB重新計量損益。 |
| |
• | 調整後的實際税率(最具可比性的公認會計準則衡量標準:實際税率)-不包括税前特殊項目(如上所述)和税收特殊項目的公司税率的衡量。該措施提供了一個持續有效的利率,投資者認為這對歷史比較和預測有用。當吾等就經調整的實際税率提供指引時,吾等並不就有效税率基準提供指引,因為GAAP措施將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大特殊項目,包括退休金及OPEB重新計量損益。 |
| |
• | 公司調整後自由現金流(最具可比性的GAAP衡量標準:經營活動提供的現金淨額) —衡量公司經營現金流,不包括福特信貸的經營現金流。 該指標包含管理層考慮的經營活動的要素,包括汽車和移動資本支出、福特信貸向其母公司的分配以及衍生品的結算。 該計量不包括供資養卹金繳款、全球重新設計(包括離職)的現金流出,以及根據公認會計原則被視為經營現金流的其他項目。 這一措施對管理層和投資者都有用,因為它與管理層對公司經營現金流表現的評估一致。 當我們為公司調整後的自由現金流提供指導時,我們不為經營活動提供/(用於)的淨現金提供指導,因為GAAP衡量標準將包括難以合理確定地量化或預測的項目,包括與公司的外匯匯率和某些商品價格風險相關的現金流(獨立於任何相關對衝)、福特信貸的經營現金流以及與特殊項目(包括離職金)相關的現金流,其中每一項單獨或合計可能對我們經營活動提供/(用於)的淨現金產生重大影響。 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
| |
• | 調整後自由現金流轉換(最具可比性的GAAP衡量標準:經營活動提供/(使用)淨現金除以歸屬於福特的淨收入)—調整後自由現金流轉換是公司調整後自由現金流除以公司調整後EBIT。 這種非公認會計準則的衡量標準對管理層和投資者都很有用,因為它允許用户評估福特調整後息税前利潤中有多少被轉換為現金流。 |
| |
• | 調整後的ROIC—計算方法為過去四個季度經調整的除現金税後經營淨利潤除以過去四個季度的平均投資資本。 調整後的投資資本回報率(“ROIC”)為管理層和投資者提供了有用的信息,以評估本公司在所示期間的投資資本的税後經營回報。 經調整淨經營利潤(扣除現金税後)計量經營業績減特別項目,債務利息(不包括:福特信用債務),以及某些養老金/OPB成本。 平均投資資本是資產負債表平均權益、債務(不包括資產負債表)的總和。福特信貸債務)和淨養老金/OPB負債。 |
| |
• | 福特信貸管理公司(最具可比性的GAAP衡量標準:淨融資額+經營租賃淨投資) —衡量福特信貸的應收賬款淨額和持作出售應收賬款總額,不包括未到期利息補充和剩餘支持、信貸損失備抵和其他(主要是累計補充折舊)。 該計量方法對管理層和投資者都有用,因為它與客户在應收賬款上的未償還餘額非常接近,這是賺取收入的基礎。 |
| |
• | 福特信用管理槓桿(最具可比性的GAAP指標:財務報表槓桿) —福特信貸的債務與權益比率調整為(i)不包括現金、現金等價物和有價證券(與保險活動有關的金額除外)和(ii)衍生工具會計。 這一指標對投資者很有用,因為它反映了福特信貸管理業務的方式。 現金、現金等價物和有價證券被扣除,因為它們通常對應於超出支持運營和資產負債表內證券化交易所需金額的超額債務。 衍生會計調整是對資產,債務和股權的頭寸,以反映利率工具的影響與福特信貸的條款—債務發行和證券化交易。 福特信貸通常在債務到期時償還債務,因此在計算管理槓桿時不包括市場利率變動的中期影響。 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
非公認會計準則財務計量對賬
下表顯示了我們的非公認會計原則財務計量對賬。 福特信貸管理槓桿的GAAP對賬可以在福特信貸部門的“流動性和資本資源”部分找到。
淨收入與調整後息税前利潤的對賬(百萬美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| | | | | | |
歸屬於福特的淨收入/(損失)(公認會計原則) | | $ | 7,731 |
| | $ | 3,677 |
| | $ | 47 |
|
非控股權益應佔收入╱(虧損) | | 26 |
| | 18 |
| | 37 |
|
淨收益/(虧損) | | $ | 7,757 |
| | $ | 3,695 |
| | $ | 84 |
|
減:(備抵)/所得税 | | (402 | ) | | (650 | ) | | 724 |
|
所得税前收益/(虧損) | | $ | 8,159 |
| | $ | 4,345 |
| | $ | (640 | ) |
減去:特殊税前項目 | | (289 | ) | | (1,429 | ) | | (5,999 | ) |
税前特別項目前收入/(虧損) | | $ | 8,448 |
| | $ | 5,774 |
| | $ | 5,359 |
|
減:債務利息 | | (1,190 | ) | | (1,228 | ) | | (1,020 | ) |
調整後息税前利潤(非公認會計原則) | | $ | 9,638 |
| | $ | 7,002 |
| | $ | 6,379 |
|
| | | | | | |
備註: | | | | | | |
收入(億美元) | | $ | 156.8 |
| | $ | 160.3 |
| | $ | 155.9 |
|
淨利潤率(%) | | 4.9 | % | | 2.3 | % | | 0.0 | % |
調整後的息税前利潤(%) | | 6.1 | % | | 4.4 | % | | 4.1 | % |
每股盈利與經調整每股盈利對賬
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
稀釋後的税後業績 ($M) | | | | | | |
稀釋後税後業績(GAAP) | | $ | 7,731 |
| | $ | 3,677 |
| | $ | 47 |
|
減:税前和税務特殊項目的影響 | | 608 |
| | (1,517 | ) | | (4,676 | ) |
減:俄羅斯重組對非控股權益的影響 | | — |
| | — |
| | (35 | ) |
調整後淨收入—稀釋(非公認會計原則) | | $ | 7,123 |
| | $ | 5,194 |
| | $ | 4,758 |
|
| | | | | | |
基本股份和稀釋股份 (M) | | | | | | |
基本股份(平均流通股) | | 3,975 |
| | 3,974 |
| | 3,972 |
|
淨稀釋期權、未歸屬的限制性股票單位和限制性股票 | | 23 |
| | 24 |
| | 32 |
|
稀釋後股份 | | 3,998 |
| | 3,998 |
| | 4,004 |
|
| | | | | | |
每股收益—攤薄(GAAP) | | $ | 1.93 |
| | $ | 0.92 |
| | $ | 0.01 |
|
減去:調整的淨影響 | | 0.15 |
| | (0.38 | ) | | (1.18 | ) |
調整後每股收益-攤薄(非公認會計準則) | | $ | 1.78 |
| | $ | 1.30 |
| | $ | 1.19 |
|
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
有效税率與調整後的有效税率的對賬
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
税前業績 ($M) | | | | | | |
所得税前收入/(虧損)(公認會計原則) | | $ | 8,159 |
| | $ | 4,345 |
| | $ | (640 | ) |
減去:特殊項目的影響 | | (289 | ) | | (1,429 | ) | | (5,999 | ) |
調整後税前收益(非公認會計準則) | | $ | 8,448 |
| | $ | 5,774 |
| | $ | 5,359 |
|
| | | | | | |
税費 ($M) | | | | | | |
所得税(一般公認會計原則) | | $ | (402 | ) | | $ | (650 | ) | | $ | 724 |
|
減去:特殊項目的影響 | | 897 |
| | (88 | ) | | 1,323 |
|
調整後所得税(撥備)/收益(非公認會計原則) | | $ | (1,299 | ) | | $ | (562 | ) | | $ | (599 | ) |
| | | | | | |
税率 (%) | | | | | | |
有效税率(GAAP) | | 4.9 | % | | 15.0 | % | | 113.1 | % |
調整後的有效税率(非公認會計原則) | | 15.4 | % | | 9.7 | % | | 11.2 | % |
經營活動提供/使用的現金淨額對賬公司調整後的自由現金流量(百萬美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| | | | | | |
業務活動提供/(用於)現金淨額(公認會計原則) | | $ | 18,096 |
| | $ | 15,022 |
| | $ | 17,639 |
|
| | | | | | |
減去:未計入公司調整後自由現金流量的項目 | | | | | | |
福特信貸營運現金流 | | 9,300 |
| | $ | 8,171 |
| | $ | 11,531 |
|
基金養老金繳費 | | (1,434 | ) | | (437 | ) | | (730 | ) |
全球重新設計(包括離職) | | (281 | ) | | (196 | ) | | (911 | ) |
其他,淨額 | | (52 | ) | | 82 |
| | 390 |
|
| | | | | | |
新增:包含在公司調整後自由現金流量中的項目 | | | | | | |
汽車和移動資本支出 | | (7,004 | ) | | (7,737 | ) | | (7,580 | ) |
福特信用分配 | | 406 |
| | 2,723 |
| | 2,900 |
|
衍生工具的結算 | | 217 |
| | 132 |
| | 107 |
|
資產轉換為有價證券 | | — |
| | 263 |
| | — |
|
| | | | | | |
公司調整的自由現金流(非公認會計準則) | | $ | 4,182 |
| | $ | 2,781 |
| | $ | 2,785 |
|
| | | | | | |
現金換算(公認會計原則) | | 234 | % | | 409 | % | | 37,530 | % |
調整後的自由現金流轉換(Non—GAAP) | | 43 | % | | 40 | % | | 44 | % |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
福特信貸淨餘額與管理餘額的對賬(B美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| | | | | | |
福特信貸融資應收款淨額(公認會計原則)* | | $ | 108.4 |
| | $ | 109.9 |
| | $ | 107.4 |
|
經營租賃淨投資(公認會計原則)* | | 26.7 |
| | 27.4 |
| | 27.6 |
|
合併調整數** | | 7.6 |
| | 8.9 |
| | 7.0 |
|
應收賬款淨額合計 | | $ | 142.7 |
| | $ | 146.2 |
| | $ | 142.0 |
|
| | | | | | |
持有待售應收款(公認會計原則) | | — |
| | — |
| | 1.5 |
|
福特信貸未到期利息補充和剩餘支持 | | 6.1 |
| | 6.8 |
| | 6.7 |
|
信貸損失準備 | | 0.6 |
| | 0.6 |
| | 0.5 |
|
其他,主要是累計補充折舊 | | 1.1 |
| | 1.2 |
| | 1.0 |
|
管理的應收款總額(非公認會計原則) | | $ | 150.5 |
| | $ | 154.9 |
| | $ | 151.7 |
|
| |
* | 包括為合法目的出售的融資應收款(零售和批發)以及不符合會計銷售處理要求的證券化交易中所包含的經營租賃投資淨額。 這些應收款和經營租賃在福特信貸的資產負債表中列報,僅用於支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體所發行的債務和其他債務;它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸的其他債權人的債權。 |
| |
** | 主要包括福特信貸購買的汽車分部應收款項,分類為: 貿易和其他應收款在我們的綜合資產負債表上。還包括部門間交易的抵銷。 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
2019補充信息
下表提供補充綜合財務資料及其他財務資料。 公司不包括福特信貸包括我們的汽車和移動可報告部門,企業其他,債務利息和特殊項目。 抵銷(如呈列)主要指分部間交易的抵銷及遞延税項淨額結算。
選定的現金流信息。下表提供了補充現金流信息(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日止年度 |
經營活動的現金流 | | 不包括福特信貸的公司 | | 福特信貸 | | 淘汰 | | 已整合 |
淨收益/(虧損) | | $ | (2,144 | ) | | $ | 2,228 |
| | $ | — |
| | $ | 84 |
|
折舊和工裝攤銷 | | 6,023 |
| | 3,666 |
| | — |
| | 9,689 |
|
其他攤銷 | | 48 |
| | (1,247 | ) | | — |
| | (1,199 | ) |
持有待售減值費用 | | 804 |
| | — |
| | — |
| | 804 |
|
信貸和保險損失備抵 | | 14 |
| | 399 |
| | — |
| | 413 |
|
養老金和OPEB費用/(收入) | | 2,625 |
| | — |
| | — |
| | 2,625 |
|
收到的股權投資股息超過(收益)/虧損 | 233 |
| | (30 | ) | | — |
| | 203 |
|
外幣調整 | | (18 | ) | | (36 | ) | | — |
| | (54 | ) |
附屬公司投資變動淨額(收益)/虧損 | | (36 | ) | | 7 |
| | — |
| | (29 | ) |
股票薪酬 | | 220 |
| | 8 |
| | — |
| | 228 |
|
遞延所得税準備金 | | (1,407 | ) | | 37 |
| | — |
| | (1,370 | ) |
應收賬款(批發和其他)減少/(增加) | — |
| | 1,554 |
| | — |
| | 1,554 |
|
部門間應收/應付款減少/(增加) | | (193 | ) | | 193 |
| | — |
| | — |
|
應收賬款和其他資產減少/(增加) | | (971 | ) | | 155 |
| | — |
| | (816 | ) |
庫存減少/(增加) | | 206 |
| | — |
| | — |
| | 206 |
|
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債 | 5,228 |
| | 32 |
| | — |
| | 5,260 |
|
其他 | | 157 |
| | (116 | ) | | — |
| | 41 |
|
對福特信貸的利息補充和剩餘價值支持 | (4,681 | ) | | 4,681 |
| | — |
| | — |
|
經營活動提供的(用於)現金淨額 | | $ | 6,108 |
| | $ | 11,531 |
| | $ | — |
| | $ | 17,639 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | (7,580 | ) | | $ | (52 | ) | | $ | — |
| | $ | (7,632 | ) |
收購融資應收賬款和經營租賃 | | — |
| | (55,576 | ) | | — |
| | (55,576 | ) |
應收融資和經營租賃收款 | | — |
| | 50,182 |
| | — |
| | 50,182 |
|
購買有價投資和其他投資 | | (11,589 | ) | | (5,883 | ) | | — |
| | (17,472 | ) |
出售和到期的有價投資和其他投資 | | 12,998 |
| | 3,931 |
| | — |
| | 16,929 |
|
衍生品的結算 | | 107 |
| | (221 | ) | | — |
| | (114 | ) |
其他 | | (34 | ) | | (4 | ) | | — |
| | (38 | ) |
投資活動(到/來自其他細分市場) | | 2,980 |
| | — |
| | (2,980 | ) | | — |
|
投資活動提供/(用於)的現金淨額 | | $ | (3,118 | ) | | $ | (7,623 | ) | | $ | (2,980 | ) | | $ | (13,721 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
股息和股利等價物的現金支付 | | $ | (2,389 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (2,389 | ) |
購買普通股 | | (237 | ) | | — |
| | — |
| | (237 | ) |
短期債務淨變化 | | (186 | ) | | (1,198 | ) | | — |
| | (1,384 | ) |
發行長期債券所得收益 | | 3,082 |
| | 44,522 |
| | — |
| | 47,604 |
|
長期債務的本金支付 | | (1,832 | ) | | (44,665 | ) | | — |
| | (46,497 | ) |
其他 | | (110 | ) | | (116 | ) | | — |
| | (226 | ) |
向/(從)其他細分市場融資活動 | | — |
| | (2,980 | ) | | 2,980 |
| | — |
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 | | $ | (1,672 | ) | | $ | (4,437 | ) | | $ | 2,980 |
| | $ | (3,129 | ) |
| | | | | | | | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | $ | (5 | ) | | $ | 50 |
| | $ | — |
| | $ | 45 |
|
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
選定的損益表信息。下表提供了補充損益表信息(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日止年度 |
| | 不包括福特信貸的公司 | | | | |
| | 汽車 | | 移動性 | | 其他(A) | | 小計 | | 福特信貸 | | 已整合 |
收入 | | $ | 143,599 |
| | $ | 41 |
| | $ | — |
| | $ | 143,640 |
| | $ | 12,260 |
| | $ | 155,900 |
|
總成本和費用 | | 140,736 |
| | 1,379 |
| | 3,739 |
| | 145,854 |
| | 9,472 |
| | 155,326 |
|
營業收入/(虧損) | | 2,863 |
| | (1,338 | ) | | (3,739 | ) | | (2,214 | ) | | 2,788 |
| | 574 |
|
汽車債務的利息支出 | | — |
| | — |
| | 963 |
| | 963 |
| | — |
| | 963 |
|
其他債務的利息支出 | | — |
| | — |
| | 57 |
| | 57 |
| | — |
| | 57 |
|
其他收入/(虧損),淨額 | | 2,074 |
| | 140 |
| | (2,619 | ) | | (405 | ) | | 179 |
| | (226 | ) |
關聯公司淨收入中的權益 | | (11 | ) | | 12 |
| | — |
| | 1 |
| | 31 |
| | 32 |
|
所得税前收益/(虧損) | | 4,926 |
| | (1,186 | ) | | (7,378 | ) | | (3,638 | ) | | 2,998 |
| | (640 | ) |
所得税準備金[受益於]所得税 | | 444 |
| | (284 | ) | | (1,654 | ) | | (1,494 | ) | | 770 |
| | (724 | ) |
淨收益/(虧損) | | 4,482 |
| | (902 | ) | | (5,724 | ) | | (2,144 | ) | | 2,228 |
| | 84 |
|
減:非控股權益應佔收入 | | 37 |
| | — |
| | — |
| | 37 |
| | — |
| | 37 |
|
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損) | | $ | 4,445 |
| | $ | (902 | ) | | $ | (5,724 | ) | | $ | (2,181 | ) | | $ | 2,228 |
| | $ | 47 |
|
__________
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
選定的資產負債表信息。下表提供了補充的資產負債表信息(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
資產 | | 不包括公司 福特信貸 | | 福特信貸 | | 淘汰 | | 已整合 |
現金和現金等價物 | | $ | 8,437 |
| | $ | 9,067 |
| | $ | — |
| | $ | 17,504 |
|
有價證券 | | 13,851 |
| | 3,296 |
| | — |
| | 17,147 |
|
福特信貸融資應收賬款,淨額 | | — |
| | 53,651 |
| | — |
| | 53,651 |
|
貿易和其他應收款減去備抵 | | 3,618 |
| | 5,619 |
| | — |
| | 9,237 |
|
盤存 | | 10,786 |
| | — |
| | — |
| | 10,786 |
|
持有待售資產 | | 685 |
| | 1,698 |
| | — |
| | 2,383 |
|
其他資產 | | 2,014 |
| | 1,325 |
| | — |
| | 3,339 |
|
其他分部應收賬款 | | 125 |
| | 2,228 |
| | (2,353 | ) | | — |
|
流動資產總額 | | 39,516 |
| | 76,884 |
| | (2,353 | ) | | 114,047 |
|
| | | | | | | | |
福特信貸融資應收賬款,淨額 | | — |
| | 53,703 |
| | — |
| | 53,703 |
|
經營租賃淨投資 | | 1,612 |
| | 27,618 |
| | — |
| | 29,230 |
|
網絡屬性 | | 36,257 |
| | 212 |
| | — |
| | 36,469 |
|
關聯公司淨資產權益 | | 2,396 |
| | 123 |
| | — |
| | 2,519 |
|
遞延所得税 | | 13,856 |
| | 171 |
| | (2,164 | ) | | 11,863 |
|
其他資產 | | 8,736 |
| | 1,970 |
| | — |
| | 10,706 |
|
其他分部應收賬款 | | 9 |
| | 16 |
| | (25 | ) | | — |
|
總資產 | | $ | 102,382 |
| | $ | 160,697 |
| | $ | (4,542 | ) | | $ | 258,537 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | |
應付款 | | $ | 19,681 |
| | $ | 992 |
| | $ | — |
| | $ | 20,673 |
|
其他負債和遞延收入 | | 21,340 |
| | 1,647 |
| | — |
| | 22,987 |
|
一年內應付的汽車債務 | | 1,445 |
| | — |
| | — |
| | 1,445 |
|
福特一年內應付的信用債 | | — |
| | 52,371 |
| | — |
| | 52,371 |
|
一年內應付的其他債務 | | 130 |
| | — |
| | — |
| | 130 |
|
為出售而持有的負債 | | 481 |
| | 45 |
| | — |
| | 526 |
|
應付給其他細分市場 | | 2,353 |
| | — |
| | (2,353 | ) | | — |
|
流動負債總額 | | 45,430 |
| | 55,055 |
| | (2,353 | ) | | 98,132 |
|
| | | | | | | | |
其他負債和遞延收入 | | 24,280 |
| | 1,044 |
| | — |
| | 25,324 |
|
汽車長期債務 | | 13,233 |
| | — |
| | — |
| | 13,233 |
|
福特信貸長期債務 | | — |
| | 87,658 |
| | — |
| | 87,658 |
|
其他長期債務 | | 470 |
| | — |
| | — |
| | 470 |
|
遞延所得税 | | 61 |
| | 2,593 |
| | (2,164 | ) | | 490 |
|
應付給其他細分市場 | | 25 |
| | — |
| | (25 | ) | | — |
|
總負債 | | $ | 83,499 |
| | $ | 146,350 |
| | $ | (4,542 | ) | | $ | 225,307 |
|
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
已選擇其他信息。
公平。在…2018年12月31日福特應佔總權益, 359億美元, 加價3.54億美元, 2017年12月31日. 在 2019年12月31日福特應佔總權益, 332億美元, 減少的27億美元與.相比2018年12月31日. 變動詳情如下(以十億計):
|
| | | | | | | |
| 2018年VS 2017年增長/ (減少) | | 2019 VS 2018年增長/ (減少) |
淨收入 | $ | 3.7 |
| | $ | — |
|
股東分派 | (3.1 | ) | | (2.6 | ) |
其他綜合收益 | (0.4 | ) | | (0.3 | ) |
已發行普通股(包括基於股份的薪酬影響) | 0.2 |
| | 0.2 |
|
總計 | $ | 0.4 |
| | $ | (2.7 | ) |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關鍵會計估計
在以下情況下,我們認為會計估計是關鍵的:(1)會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項作出假設,以及(2)估計在不同時期可能發生的合理變化,或使用我們本應合理地在本期使用的不同估計,將對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
管理層已經與我們董事會的審計委員會討論了這些關鍵會計估計的制定和選擇。此外,我們的財務報表中還有其他項目需要估計,但不被認為是上文定義的關鍵項目。這些項目和其他項目中使用的估計值的變化可能會對我們的財務報表產生實質性影響。
保修和現場服務行動
所需估計的性質。我們為我們銷售的產品提供特定時間和/或里程的基本保修,具體時間和/或里程因產品類型和銷售的地理位置而異。另外,我們還定期執行與安全召回、排放召回和其他產品活動相關的現場服務行動。根據這些保修和現場服務行動,我們將維修、更換或調整車輛上在工廠供應的材料或工藝上有缺陷的所有部件。我們在銷售時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。此外,我們不時自費簽發延長保修,其估計成本在簽發時應計。
所使用的假設和方法。我們使用模式化估計模型來確定我們對基本保證義務的估計。我們使用關於每個車型年每條車輛線路的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息。我們定期重新評估我們對基本保修義務的估計。經驗表明,任何給定模型年的初始數據可能是不穩定的;因此,我們的過程依賴於長期歷史平均值,直到有足夠的數據可用。當實際經驗可用時,我們使用數據來更新歷史平均值。然後,我們將由此產生的應計項目與目前的支出比率進行比較,以評估餘額是否足以履行預期的未來債務。根據這些數據,我們會根據需要更新我們的估計。
現場服務操作與保修的區別在於,現場服務操作可能發生在基本保修範圍之外的時間段。我們使用模式化估計模型來確定我們對外勤服務行動義務的估計。我們使用有關每個車型年索賠的性質、頻率、嚴重性和平均成本的歷史信息。我們根據實際索賠經驗定期評估我們對外地服務行動的義務,並在必要時更新我們的估計數。
由於在確定我們的估計時使用的因素存在不確定性和潛在的波動性,我們假設的變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。看見注:27有關保修和產品召回相關成本的信息,請參閲財務報表附註。
養老金和其他退休後僱員福利
所需估計的性質。在估計我們的固定收益養老金和OPEB計劃的義務和費用時,我們需要利用對所有參與者的預計未來付款的現值的估計,並考慮到未來可能發生的事件,如人口統計經驗和醫療保健成本增加。計劃債務和費用以現有的退休計劃規定為基礎。除了我們目前承諾的福利條款(例如,在現有勞動合同中)之外,對於未來可能發生的任何福利條款變化,我們不做任何假設。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
所使用的假設和方法。編制所需估計數時使用的假設包括以下關鍵因素:
| |
• | 貼現率。我們的貼現率假設主要基於現金流匹配分析的結果,該分析將每個主要計劃的未來現金流出與基於該計劃所在國家/地區的高質量債券的收益率曲線相匹配。福利付款按曲線上的比率貼現,以確定年終債務。 |
| |
• | 計劃資產的預期長期回報率。我們的預期長期回報率考慮了一系列顧問對資本市場回報、通脹、債券收益率和其他變量的投入,並按計劃針對我們投資戰略的特定方面進行了調整。在適當的情況下,歷史收益也會被考慮。這一假設是基於對所有投入的考慮,重點放在長期趨勢上,以避免短期市場影響。 |
| |
• | 工資增長。我們的薪資增長假設反映了我們的實際經驗、長期前景和假設的通脹。 |
| |
• | 通貨膨脹。我們的通脹假設是基於對外部市場指標的評估,包括實際國內生產總值(GDP)增長和央行通脹目標。 |
| |
• | 預期捐款。我們預計的捐款金額和時間是基於對最低要求、現金可獲得性和其他考慮因素(例如,資金狀況、避免監管溢價和徵税以及税收效率)的評估。 |
| |
• | 退休比率。制定退休比率是為了反映實際和預測的計劃經驗。 |
| |
• | 死亡率。制定死亡率是為了反映實際和預測的計劃經驗。 |
| |
• | 醫療保健成本趨勢。我們的醫療保健成本趨勢假設是基於歷史成本數據、近期前景和對可能的長期趨勢的評估而制定的。 |
假設乃於每年年終設定,且於年內一般不會變動,除非有重大計劃事件(如縮減或結算)觸發計劃重新計量。
看見注:18請參閲財務報表附註,以瞭解有關退休金和OPB成本和假設的更多信息。
養老金計劃
實際效果的效果. 年終 2019美國計劃的加權平均貼現率為3.32%,非美國計劃的加權平均貼現率為1.74%,分別較去年年底下降97和74個基點 2018. 在 2019美國實際資產回報率為20.43%,高於預期長期回報率6.75%。 非美國實際資產回報率為10. 72%,高於預期長期回報率4. 18%。 總的來説,這些差異加上人口統計和其他方面的最新資料,導致重新計量淨損失19億美元,已在定期養卹金費用淨額中確認,並作為一個特別項目報告。
為2020美國計劃的預期長期資產回報率為6.50%,比2015年下降25個基點, 2019非美國計劃為3.67%,較上年同期下降51個基點,主要反映對固定收益資產的配置增加,以及顧問對資本市場回報預期的共識降低。
降低風險戰略. 我們採用廣泛的全球去風險策略,隨着資金狀況的改善,增加資產與債務的匹配特性。 除其他因素外,利率變動(直接影響貼現率變動)對我們的退休金責任及固定收益資產組合的價值有重大影響。 我們的去風險策略增加了對固定收益投資的分配,並降低了資金狀況對利率變動的敏感度。 利率變動應會對我們的退休金責任價值及固定收益資產組合價值產生抵銷影響。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
敏感性分析。這個2019年12月31日養老金供資狀況, 2020支出受年末影響 2019假設。 對這些假設的敏感性可能是不對稱的,並且特定於所述時間段。 下文討論了一般對年終供資狀況和養卹金開支影響最大的因素變動的影響。
貼現率和利率對我們的債務和固定收益資產的影響最大。 下表估計貼現率及利率增加╱減少對我們資金狀況的影響(以百萬計):
|
| | | | | | |
| | 基礎 點變化 | | 增加/(減少) 2019年12月31日資金狀況 |
| | |
因素 | | | 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
貼現率--債務 | | +/-100 bps | | $4,900/$(5,900) | | $5,300/$(6,900) |
利率-固定收益資產 | | +/- 100 | | (4,700)/5,700 | | (3,900)/5,000 |
對供資狀況的淨影響 | | | | $200/$(200) | | $1,400/$(1,900) |
顯示的固定收益資產敏感度不包括其他固定收益回報組成部分(例如,信貸利差、債券息票和主動管理超額回報的變化),以及增長資產回報。影響淨供資狀況的其他因素(例如繳款)沒有反映出來。
利率和預期的長期資產收益率對養老金支出的影響最大。這些假設通常在每一年終為下一年記錄的費用設定。下表估計了對這些因素進行較高/較低假設對養卹金費用的影響(單位:百萬):
|
| | | | | | |
| | 基礎 點變化 | | 增加/(減少) 2019年12月31日資金狀況 |
| | |
因素 | | | 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
利率--服務成本和利息成本 | | +/-25bps | | $40/$(40) | | $30/$(30) |
預期長期資產收益率 | | +/- 25 | | (110)/110 | | (70)/70 |
同時改變多個因素的影響不能通過綜合各個因素的敏感度來計算。養老金支出對貼現率增加的敏感性假設可能不是線性的。
其他退休後員工福利
實際效果的效果. 用於確定全球OPEB計劃福利責任的加權平均貼現率, 2019年12月31日為3.30%,相比之下, 2018年12月31日因此,全球重新計量損失淨額為5.51億美元,已在定期養卹金費用淨額中確認,並作為一個特別項目報告。
敏感性分析。貼現率和利率對我們的OPEB責任和費用影響最大。 下表估計了 2020這些因素的較高/較低假設的OPEB費用(單位:百萬):
|
| | | | | | |
| | | | 全球OPEB |
| | 基礎 點變化 | | (增加)/減少 2019年YE義務 | | 增加/(減少) 2019年 |
| | | |
因素 | | | |
貼現率--債務 | | +/-100 bps | | $700/$(850) | | 不適用 |
利率--服務成本和利息成本 | | +/- 25 | | 不適用 | | $5/$(5) |
所得税
所需估計的性質。我們必須作出估計並應用判斷,以釐定所得税撥備以作財務報告用途。 吾等主要就以下方面作出該等估計及判斷:(i)計算税項抵免;(ii)計算就税務及財務報表而言確認收入及開支之時間差異,並最終於報税表中呈報;以及(iii)計算與不確定税務狀況有關的利息及罰款。 該等估計及判斷的變動可能導致我們的税項撥備大幅增加或減少,並將於變動發生期間入賬。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
所使用的假設和方法。我們須遵守我們經營所在多個司法管轄區的所得税法律及法規。 該等税務法律及法規復雜,在適用於我們的事實及情況時涉及不確定性,可能會作出詮釋。 我們根據需要就法律、法規及各種相關司法意見的技術應用作出判斷的過程確認該等不確定税務狀況的利益。 根據我們的判斷,倘不確定的税務狀況很有可能得到對我們有利的解決,我們估計最終將實現的金額。 這一過程本質上是主觀的,因為它要求我們評估未來結果的可能性。 我們每季度評估這些不確定的税務狀況,包括考慮事實和情況的變化,例如新法規或最近的司法意見,以及税務機關審計活動的狀況。 我們對待變現金額的估計的變動在變動發生期間計入我們的所得税撥備。
吾等亦必須評估吾等將能夠從未來應課税收入來源收回遞延税項資產的可能性,並於根據所有可得證據,倘全部或部分資產將無法變現(定義為超過50%的可能性),則透過記錄估值撥備而減少遞延税項資產的賬面值。
這項評估是根據税務管轄區完成的,考慮了多種類型的證據,包括:
| |
• | 當前和累計財務報告損失的性質、頻率和嚴重程度。客觀衡量的近期財務報告損失模式被嚴重視為負面證據的來源。 我們通常認為,截至本季度的三年期累計税前虧損是未來盈利能力的重大負面證據。 我們還考慮盈利的強度和趨勢,以及其他相關因素。 在某些情況下,由於我們的業務運營發生變化,歷史信息可能不再相關; |
| |
• | 未來應納税所得額來源。現有暫時性差異的未來逆轉是客觀可核實的積極證據的重要來源。 未來應課税收入(不包括撥回暫時性差異)的預測,只有當預測結合近期溢利歷史並能合理估計時,才是正面證據來源。 否則,該等預測被視為固有主觀,一般不足以克服包括近年相關累計虧損的負面證據,尤其是倘預測未來應課税收入取決於尚未實現的預期扭虧為盈。 在這種情況下,我們一般不會就估值免税額評估的目的給予這些未來應課税收入的預測權重;及 |
| |
• | 税務籌劃策略。如有必要和可行,將實施税務規劃戰略,以加快應課税金額,以利用到期結轉。 這些戰略將成為額外的積極證據的來源,並視其性質而定,可給予很大的權重。 |
我們目前認為,需要8.43億美元的估值撥備,主要與多項非美國業務的遞延税項資產有關。 我們相信,我們最終將收回餘下的113億美元遞延税項資產。 吾等已評估該等資產之可收回性,並得出結論,毋須就該等資產作出估值撥備。
有關所得税的更多信息,請參見 注:7財務報表附註。
長期資產減值準備
所需估計的性質-持有和使用的長期資產。 當情況變化顯示其賬面值可能無法收回時,我們會測試長期資產組。 觸發可收回性測試的事件包括預測收入和支出的重大不利變化、當前現金流量損失與當前現金流量損失歷史相結合的預測、顯示重大持續虧損的重大行業或經濟趨勢、當前預期長期資產組將在其使用壽命結束前被大量出售,資產組的使用方式或其物理狀況發生重大不利變化,或資產組發生變化。 當觸發事件發生時,會進行可收回性測試,將預計未貼現未來現金流量與資產組的賬面值進行比較。 如可收回性測試發現可能出現減值,則資產組的公允價值主要採用貼現現金流量法計量。 在可行的情況下,我們亦會考慮為其他業務目的而準備的長期資產的第三方估值。 減值開支乃按資產組賬面值超出其估計公平值之金額確認。 當就將持有及使用的資產確認減值虧損時,該等資產的經調整賬面值按其剩餘可使用年期折舊。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
所需預算的性質—持作出售業務。 當我們承諾採取行動且該行動預計將於一年內完成時,我們對將被終止經營、持作出售或以其他方式出售的出售組別進行減值測試。 吾等估計公平值為與預期將收取的所得款項減銷售成本相若,並將其與出售組別的賬面值進行比較。 減值開支於賬面值超過估計公平值時確認。
假設和方法使用-持有和使用的長期資產。我們根據市場價格計量資產組的公允價值(即,資產可以出售給第三方的金額)。 當無法獲得市場價格時,我們一般使用收入法及╱或市場法估計資產組的公平值。 收入法使用現金流量預測。 我們制定現金流量預測的內在因素是對我們的經營業績、業務計劃預測、預期增長率和資本成本進行審查後得出的假設和估計,類似於市場參與者用於評估公允價值的假設和估計。 我們還對未來的經濟狀況和其他數據做出某些假設。 評估公平值所用的多項因素均非管理層所能控制,而該等假設及估計可能於未來期間變動。
假設或估計的變化可能對資產組的公允價值計量產生重大影響,因此可能影響測試結果。 以下為我們於作出現金流量預測時所採用的主要假設:
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• | 商業預測。 我們對市場上對我們產品的需求做出假設。 這些 |
假設推動了我們對數量、組合和定價的規劃假設。我們還對我們的成本水平(例如,容量利用率、性價比)做出假設。這些預測是根據我們的內部業務計劃預測得出的,這些預測至少每年更新一次,並由我們的董事會審查。
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• | 長期增長率。增長率用於計算業務的最終價值,並加入無債務中期現金流量的現值。 增長率是指業務部門收入流預計在計劃期後增長的預期率。 |
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• | 貼現率。在衡量可能的減值時,未來現金流的貼現率與我們預計潛在市場參與者將使用的加權平均資本成本一致。加權平均資本成本是對企業股權和債務持有人預期的整體風險調整後税前回報率的估計。 |
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• | 經濟預測。有關一般經濟狀況的假設包含在我們對汽車行業銷售和定價估計的假設中,並會影響這些假設。這些宏觀經濟假設包括但不限於行業銷售量、通貨膨脹、利率、原材料(如商品)價格和外幣匯率。 |
於二零一八年,我們開始實施全面策略,旨在加強業務的競爭地位及盈利能力。 作為這一過程的一部分,我們已啟動多項關鍵的健身行動,旨在降低結構性成本,同時與我們的主要利益相關者和合作夥伴就我們的運營進行根本性的重新設計進行諮詢。 此次重新設計包括改變公司的車輛組合,擴大其最有利可圖的增長型車輛細分市場的產品和銷量,同時改善或退出利潤較低的車輛線,並解決表現不佳的市場。
在此背景下,我們確定存在與亞太區業務、中國和南美業務單位有關的觸發事件,並測試了我們的長期資產是否存在減值。 我們亦測試了新成立的國際市場集團(“IMG”)業務單位,該業務單位合併了我們的亞太業務、中東及非洲業務單位,亦包括我們在俄羅斯的合資企業的業績。 使用我們的內部經濟及業務預測,以及對若干長期資產的第三方估值,我們確定該等業務單位長期資產的賬面值可於以下日期收回: 2019年12月31日. 如果在未來季度,我們的經濟或業務預測因我們的計劃或商業環境的變化而改變,長期資產的使用程度或方式發生重大不利變化,或目前預期長期資產組將在其使用壽命結束前被大量出售,我們將酌情進行額外測試,這可能導致長期資產的減值。
假設及使用方法—持作出售業務。2019年第三季度,我們承諾出售印度汽車業務的特定淨資產。 我們與Mahindra & Mahindra Limited(“Mahindra”)達成最終協議,成立合資企業,Mahindra擁有51%的控股權,福特擁有49%的股份。 根據預計將於2020年年中完成的交易條款,福特將向合資企業出售部分印度汽車業務。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
我們出售印度汽車業務的承諾觸發了持作出售減值測試。 出售組別之公平值乃採用市場法計量,並根據預期將收取之所得款項減銷售成本估計,吾等認為,鑑於當前市況、可行市場參與者之特徵及待決銷售交易,公平值最能代表淨資產價值。 由於減值測試,我們確認了税前減值支出8.04億美元, 銷售成本.
信貸損失準備
信貸損失備抵指福特信貸公司對截至結算日應收融資款項可能固有的信貸損失的估計。 每季度評估福特信貸信貸公司的信貸損失備抵是否充足,並定期評估確定備抵所用的假設和模型。 由於信貸虧損可隨時間而大幅變動,估計信貸虧損須就不確定事項作出多項假設。 看到 注:11有關信貸虧損撥備的更多信息,請參閲財務報表附註。
所需估計的性質。福特信貸根據多個因素估計應收融資款項固有的可能信貸損失。
消費者投資組合。福特信貸使用計量模型及管理層判斷的組合估計消費者應收款項的信貸虧損撥備。 該模型考慮了信貸損失和恢復的歷史趨勢(包括拖欠、收回和破產等關鍵指標)、福特信貸當前投資組合的構成(包括車輛品牌、期限、風險評估和新車/二手車)、歷史二手車價值的趨勢以及經濟狀況。 這些模型的估計數依賴於歷史資料,可能無法充分反映現有投資組合的固有損失。 因此,福特信貸可能會調整估計,以反映管理層對近期經濟趨勢和條件、投資組合組成和其他相關因素的可觀察變化的判斷。
所使用的假設。福特信貸的信貸損失撥備是基於以下假設的:
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• | 頻率.預計在損失發生期(“LEP”)內違約的應收融資款項數量,以收回計量;收回比率反映福特信貸預計在一段時間內違約的應收融資款項數量除以未完成合同的平均數量;以及 |
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• | 損失嚴重性。客户於融資合約被撇銷時所欠金額與出售收回車輛所收取金額(扣除開支)之間的預期差額。 |
集體信貸損失準備金。 集體撥備主要使用集體應收虧損(“LTR”)模型評估,該模型根據歷史經驗顯示,即使無法具體識別無法收回的特定賬户,組合已產生信貸虧損。 LTR模型基於最近幾年的歷史。 每個產品的LTR是通過除以信貸損失(即,應收賬款平均淨額(不包括未到期利息補充)及信貸虧損撥備。 為每個產品計算的平均LTR乘以該給定產品的期末餘額。
福特信貸最大的市場也使用損失預測模型來估計投資組合中固有的損失。 損失預測模型應用最近的月度績效指標,按合同類型(零售分期付款銷售合同或融資租賃)、合同期限(例如,60個月),並對福特信貸的活躍投資組合進行風險評級,以估計已經發生的損失。
LEP是福特信貸模型中的一個假設,代表了損失事件首次發生到被註銷之間的平均時間。 這一時期開始於消費者開始遇到財務困難。 在最終導致註銷之前,通常是通過拖欠而證明的。 LEP是計算集體消費者信貸損失免税額的乘數。
對於逾期超過120日的賬項,無法收回部分予以撇銷,以使剩餘記錄投資等於抵押品的估計公平值減出售成本。
傷殘人士特別津貼. 涉及問題債務重組的消費者應收款項特別評估減值。 特定撥備乃根據應收款項的預期未來現金流量按合約原實際利率貼現的現值或任何抵押品的公平值(按估計銷售成本調整)估計。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
在確定信貸損失的集體和特定準備後,如果福特信貸管理層認為該準備不能反映由於近期經濟趨勢和條件的變化或其他相關因素導致的投資組合固有的所有損失,則根據管理層的判斷進行調整。
敏感性分析。用以計算頻率及嚴重程度之假設之變動將影響信貸虧損撥備。 福特信貸的美國福特和林肯零售融資的假設所示增加/減少的影響如下(單位:百萬):
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| | | | |
假設 | | 基點變化 | | 增加/(減少) |
頻率—收回比率 | | +/—10 bps | | $27/$(27) |
單位損失嚴重度 | | +/- 100 | | 3/(3) |
非消費者產品組合。福特信貸根據歷史LTR比率、預期未來現金流和抵押品的公允價值估計非消費者應收款的信貸損失撥備。
集體信貸損失準備金。福特信貸根據歷史經驗,對每個融資產品使用長期收益模型估計未明確識別為減值的非消費應收款項的撥備。 該長期回報率是最近歷史經驗的平均值,其計算方法與消費者應收款長期回報率方法一致。 所有被明確識別為減值的賬户均不包括在計算非特定或集體撥備時。
殘疾人的特殊津貼。交易商融資通過按貸款的風險特徵(如貸款金額、抵押品的性質和債務人的財務狀況)對單個貸款進行細分來評估。 分析貸款以釐定個別貸款是否減值,並根據應收款項預期未來現金流量現值(按貸款原實際利率貼現)或抵押品公平值(按估計銷售成本調整)估計特定撥備。
在確定信貸損失的集體和特定準備後,如果福特信貸管理層認為該準備不能反映由於近期經濟趨勢和條件的變化或其他相關因素導致的投資組合固有的所有損失,則根據管理層的判斷進行調整。
福特信貸假設的變化影響到, 福特信貸利息、運營和其他費用 在我們的損益表中, 福特信貸融資應收款,淨額 在我們的資產負債表上
經營租賃車輛的累計折舊
受經營租賃約束的車輛的累計折舊使Ford Credit的經營租賃組合中租賃車輛的價值從最初的收購價值降至租賃期結束時的預期剩餘價值。
福特信貸每月監測剩餘價值,並每季度審查累計折舊的充分性。 如果福特信貸認為其車輛的預期剩餘價值已經改變,它將修訂折舊,以確保對經營租賃的淨投資(等於車輛的購置價值減去累計折舊)進行調整,以反映福特信貸對租賃期結束時預期剩餘價值的修訂估計。 該等折舊開支調整將導致受經營租賃約束的車輛折舊率變動,並按直線法按預期入賬。
每個租賃客户都可以選擇在租賃結束時購買租賃車輛或將車輛退還給經銷商。
所需估計的性質。福特信貸投資組合中的每個運營租約代表其擁有的一輛已出租給客户的車輛。在福特信貸購買租賃時,它確定了車輛的預期剩餘價值。福特信貸通過評估最近的拍賣價值、租賃汽車的返回量、整個行業的二手車價格、營銷激勵計劃和汽車質量數據來估計預期的剩餘價值。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
所使用的假設。福特信貸對受運營租賃約束的車輛的累計折舊基於以下假設:
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• | 拍賣價。福特信貸對租賃結束時出售的車輛的市場價值的預測;以及 |
| |
• | 返回音量。福特信貸對租賃期將歸還的汽車數量的預測。 |
看見注:13請參閲財務報表附註,以瞭解有關受經營租賃約束的車輛累計折舊的更多資料。
敏感性分析。對於退回的車輛,福特信貸公司面臨的風險是,它從拍賣所售車輛中獲得的金額將低於其對車輛預期剩餘價值的估計。 假設變動對未來拍賣價值及退貨量的影響將增加或減少經營租約剩餘年期的累計補充折舊及折舊開支。 福特信貸的美國福特和林肯經營租賃組合的假設所示增加/減少的影響如下(單位:百萬):
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假設 | | 基點 變化 | | 增加/(減少) |
未來拍賣價值 | | +/-100 bps | | $(132)/$132 |
返回卷 | | +/- 100 | | 17/(17) |
對經營租賃累計補充折舊金額的調整將在我們的資產負債表中反映為經營租賃淨投資以及年內的損益表福特信貸的利息、運營和其他費用。
已發佈但尚未採用的會計準則
財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了以下會計準則更新(“ASU”),預計不會對我們的財務報表或財務報表披露產生重大影響(ASU 2016-13年度除外)。有關其他信息,請參閲注:3財務報表附註。
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| | | |
ASU | | 生效日期(a) |
2018-18 | 澄清合作安排與客户合同收入之間的相互作用 | | 2020年1月1日 |
2018-15 | 客户對作為服務的雲計算安排中發生的實施成本的核算 合同 | | 2020年1月1日 |
2016-13 | 信用損失—金融工具信用損失的計量 | | 2020年1月1日(B) |
2020-01 | 明晰股權證券、權益法與合資企業、衍生工具與套期保值的相互作用 | | 2021年1月1日 |
2019-12 | 簡化所得税的會計核算 | | 2021年1月1日 |
2018-12 | 有針對性地改進長期合同會計 | | 2022年1月1日 |
_________
| |
(b) | FASB發佈了以下對信貸損失標準的更新:ASU 2019-05(定向過渡救濟)。新的信用損失準則及相關修訂於2020年1月1日起生效。 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
綜合義務
我們是許多合同義務的一方,涉及向第三方付款的承諾。 其中大部分是我們的福特信貸部門產生的債務。 長期債務可能有固定或可變利率。 就浮息長期債務而言,我們根據從第三方收到的各種浮息基準的預測市場利率估計未來利息支付。 此外,作為我們日常業務慣例的一部分,我們與供應商訂立採購若干原材料、組件及服務的合約,以促進該等材料及服務的充足供應。 這些安排可能包含固定或最低數量的採購要求。 “購買義務”定義為資產負債表外購買商品或服務的協議,該協議對本公司具有強制執行和法律約束力,並列明所有重要條款。
下表彙總了我們的合同義務2019年12月31日(單位:百萬):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 | | |
| 2020 | | 2021 - 2022 | | 2023 - 2024 | | 此後 | | 總計 |
不包括福特信貸的公司 | | | | | | | | | |
資產負債表內 | | | | | | | | | |
長期債務(A) | $ | 1,169 |
| | $ | 2,823 |
| | $ | 157 |
| | $ | 10,919 |
| | $ | 15,068 |
|
與長期債務有關的利息支付 | 780 |
| | 1,466 |
| | 1,317 |
| | 10,141 |
| | 13,704 |
|
融資租賃(B) | 96 |
| | 56 |
| | 26 |
| | 10 |
| | 188 |
|
經營租約 | 388 |
| | 498 |
| | 245 |
| | 360 |
| | 1,491 |
|
養卹金供資(c) | 181 |
| | 385 |
| | 373 |
| | — |
| | 939 |
|
表外 | | | | | | | | | |
購買義務 | 1,323 |
| | 1,414 |
| | 635 |
| | 200 |
| | 3,572 |
|
不包括福特信貸的公司總數 | 3,937 |
| | 6,642 |
| | 2,753 |
| | 21,630 |
| | 34,962 |
|
| | | | | | | | | |
福特信貸 | | | | | | | | | |
資產負債表內 | | | | | | | | | |
長期債務(A) | 38,671 |
| | 53,016 |
| | 21,136 |
| | 13,158 |
| | 125,981 |
|
與長期債務有關的利息支付 | 3,307 |
| | 3,995 |
| | 1,840 |
| | 988 |
| | 10,130 |
|
經營租約 | 18 |
| | 27 |
| | 25 |
| | 27 |
| | 97 |
|
表外 | | | | | | | | | |
購買義務 | 26 |
| | 41 |
| | 18 |
| | — |
| | 85 |
|
福特汽車信貸總額 | 42,022 |
| | 57,079 |
| | 23,019 |
| | 14,173 |
| | 136,293 |
|
美國道達爾公司 | $ | 45,959 |
| | $ | 63,721 |
|
| $ | 25,772 |
|
| $ | 35,803 |
|
| $ | 171,255 |
|
__________
| |
(a) | 不包括未攤銷債務貼現/溢價、未攤銷債務發行成本和公允價值調整。 |
| |
(c) | 金額指吾等對英國合約承擔之供款之估計。福特—沃克計劃 看到 注:18請參閲財務報表附註,以瞭解有關我們預計2020年退休金供款及資金狀況的進一步資料。 |
未確認的税收優惠金額, 201919億美元(見 注:7財務報表附註(供進一步討論)不包括在上表中。 最後清償該等債務的大部分將需要我們與多個國家達成雙邊税務協議,而協議的時間無法合理估計。
有關退休金和OPEB債務、經營租賃債務和長期債務的其他信息,分別參見財務報表附註的附註18、19和20。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
概述
我們面臨各種市場風險和其他風險,包括外幣匯率、商品價格和利率變化的影響,以及資金來源的風險、危險事件和特定資產風險。
這些風險對我們的汽車和福特信貸部門的影響不同。 我們監察及管理該等風險,作為整體風險管理計劃的一部分,包括定期向中央管理委員會(“全球風險管理委員會”)報告。 GRMC由我們的首席財務官擔任主席,委員會包括我們的財務總監和首席財務官,汽車,我們的財務主管和其他高級管理人員。
我們的汽車和福特信貸部門面臨流動性風險,包括可能不得不削減業務或無法履行到期的財務義務,因為資金來源可能減少或變得不可用。 我們的計劃是維持資金來源,以確保在各種經濟或商業週期中的流動性。 如第7項更詳細討論,我們的資金來源包括出售證券化應收款項及其他結構性融資、無抵押債務發行、股權及股權掛鈎發行以及銀行借貸。
我們面臨各種可保風險,例如財產損失或損壞、責任索賠和員工受傷。 我們通過購買商業保險來防範這些風險,該保險旨在保護我們在自保保留額之外,免受可能產生重大損失的事件。
執行我們的市場風險管理策略的直接責任由我們的司庫辦公室負責,並由書面政策和程序管理。在衍生品交易的發展和授權、衍生品交易和現金流結算之間保持職責分離。定期進行審計,以確保適當的控制措施到位並保持有效。此外,我們的市場風險敞口和我們使用衍生品管理這些風險敞口的做法得到了GRMC的批准,並由我們董事會的審計委員會進行了審查。
根據我們的企業風險管理政策,我們使用衍生工具(如可用),如遠期合約、掉期和期權,對某些風險(外幣、商品和利率)進行經濟對衝。 我們不會將衍生品合約用於交易、做市或投機目的。 在某些情況下,我們放棄對衝會計處理,而在某些其他情況下,我們的衍生工具不符合對衝會計處理的資格。 任何一種情況都會導致未實現損益,並在收入中確認。 有關我們衍生產品的更多信息,請參見 注:21財務報表附註。
我們的汽車和福特信貸分部的市場和對手風險在下文討論和量化。
汽車市場風險
我們的汽車分部經常有以外幣計值的支出和收入,包括:購買和銷售成品車和生產零件、債務和其他應付款項、附屬公司股息以及對海外業務的投資。 這些支出和收入造成匯率變動的風險。 我們亦面臨生產車輛所用商品價格變動及利率變動的風險。
外幣風險、商品風險和利率風險使用一個模型來衡量和量化,以評估市場價值對利率和/或價格的瞬時、平行變化的敏感性。
外幣風險。外匯風險是指由於貨幣匯率變動,我們的財務業績可能比計劃差。 因此,我們的慣例是使用衍生工具對衝我們有關預測收入及成本、資產、負債及以若干外幣計值的確定承擔的經濟風險,以符合我們的整體風險管理策略。 在我們的對衝行動中,我們使用企業常用的衍生工具以降低外匯風險(例如,遠期合約)。
截至2019年12月31日,外匯遠期合約(包括信貸風險調整)的公允價值淨額為5.96億美元,而截至2018年12月31日的資產為3.63億美元。 以美元計,於二零一九年十二月三十一日,因相關匯率出現10%不利變動而導致公平值的潛在減少將為23億美元,而二零一八年十二月三十一日則為25億美元。 呈列之敏感度分析為假設,並假設所有貨幣之匯率變動均為即時及不利。 實際上,我們的部分風險抵銷,外匯匯率在不同時間以不同幅度變動,而公允價值的任何變動一般會被相關風險變動所抵銷。 看到 注:21請參閲財務報表附註以瞭解有關我們外幣兑換合約的更多資料。
商品價格風險。商品價格風險是指由於汽車生產所用商品(如賤金屬)價格變動,我們的財務業績可能比計劃差的可能性(例如,鋼、銅和鋁)、貴金屬(例如,鈀)、能量(例如,天然氣和電力)和塑料/樹脂(例如,聚丙烯)。 因此,我們的慣例是使用衍生工具對衝與我們可以經濟對衝的若干商品(主要是賤金屬及貴金屬)的預測購買有關的價格風險,並符合我們的整體風險管理策略。 在對衝行動中,我們使用企業常用的衍生工具,以降低商品價格風險(例如,財務結算的遠期合約)。 我們的對衝程度亦受我們實現指定對衝會計的能力所影響。
截至2019年12月31日,商品遠期合約的公允價值淨額(包括信貸風險調整)為2400萬美元的負債,而截至2018年12月31日的負債為6200萬美元。 於2019年12月31日,相關商品價格10%不利變動導致的公平值潛在減少將為1. 12億美元,而於2018年12月31日則為9,000萬美元。
此外,我們的採購組織(在GRMC的指導下,視情況而定)談判合同,以確保原材料的持續供應。 在某些情況下,這些合同規定了最低採購額和具體價格,因此在管理商品價格風險方面發揮了作用。
利率風險。利率風險與我們可能因利率變動而在本公司現金投資組合中產生的損失有關。 我們對投資組合的利率敏感度分析包括現金及現金等價物以及有價證券淨額。 截至2019年12月31日,我們的公司現金投資組合為223億美元,而2018年12月31日為231億美元。 我們將投資組合投資於不同類型及到期日的證券,其價值受利率波動影響。 投資策略以明確界定的風險及流動性指引為基礎,以維持流動性、儘量減低風險及賺取合理短期投資回報。 投資本公司現金時,本金安全為首要目標,經風險調整後的回報為次要目標。
任何時候,利率上升均可能對我們投資組合的公平值造成重大不利影響。 假設利率上升一個百分點,截至2019年12月31日計算,我們的投資組合價值將減少1.73億美元。 相比之下,截至2018年12月31日計算,這一數字為2.05億美元。 雖然這些是我們對特定利率情景影響的最佳估計,但實際結果可能與預測結果不同。 敏感性分析假設利率變化是瞬時的,平行的移動收益率曲線。 實際上,這種幅度的利率變化很少是瞬時或並行的。
福特信貸市場風險
福特信貸的市場風險是,利率和貨幣匯率的變化可能會對現金流和經濟價值產生不利影響。
利率風險。一般來説,福特信貸的資產和相關債務有不同的重新定價期限,因此對利率變化的反應也不同。
福特信貸的資產主要包括固定利率零售融資和經營租賃合同以及浮動利率批發應收款。 定息零售融資及經營租賃合約一般要求客户於合約期內每月支付等額款項。 批發應收款的來源是為經銷商庫存中的新車和二手車提供資金,通常要求經銷商支付浮動利率。
債務主要包括短期和長期無擔保和證券化債務。 福特信貸的定期債務工具主要是固定利率的,並要求在工具的生命週期內支付固定和相等的利息,並在到期時支付單一本金。
福特信貸的利率風險管理目標是減少其現金流的波動性和其經濟價值的波動性,基於既定的風險承受能力,可能因市場而異。
福特信貸使用經濟價值敏感性分析和重新定價差距分析來評估利率變動的潛在長期影響。 然後,它進行利率互換,將其部分浮動利率債務轉換為固定利率債務,或將其固定利率債務轉換為浮動利率,以確保福特信貸的風險敞口在既定的容差範圍內。 福特信貸還使用税前現金流敏感度分析來監控近期現金流風險的水平。 税前現金流量敏感度分析衡量了福特信貸利率敏感資產、負債和衍生金融工具在12個月內的假設利率變化相關的預期現金流量的變化。 福特信貸的資產負債委員會每月審查重新定價的不匹配和風險敞口,並批准利率掉期,以在執行之前將風險敞口保持在批准的閾值內。
為提供税前現金流對利率變動敏感度的量化計量,Ford Credit使用假設所有期限的所有利率瞬時上升或下降一個百分點(“平行變動”)的利率情景,以及假設所有利率保持現有水平不變的基本情況。 事實上,利率變化很少是即時或平行的,利率的變化可能會比福特信貸分析中假設的一個百分點多或少。 因此,對税前現金流的實際影響可能高於或低於下表詳述的結果。 這些利率情景純屬假設,並不代表福特信貸對未來利率走勢的看法。
在這些利率情景下,福特信貸預計未來12個月將有更多債務和負債重新定價,而不是資產。在其他條件相同的情況下,這意味着在利率上升期間,福特信貸公司資產的利息增幅將低於福特信貸公司債務的利息增幅,從而最初減少了福特信貸公司的税前現金流。在利率下降的時期,福特信貸預計其税前現金流最初將增加。福特信貸的税前現金流對利率變動的敏感度如下表所示。
於十二月三十一日之税前現金流量敏感度如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | |
税前現金流敏感度 | | 2018 | | 2019 |
一個百分點瞬間 增加利率下降 | | $ | 51 |
| | $ | (26 | ) |
一個百分點瞬間 減少量利率上升(A) | | (51 | ) | | 26 |
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_____
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(a) | 在利率下降一個百分點的情況下,税前現金流量敏感度要求假設現有利率低於一個百分點的市場為負利率。 |
雖然所呈列的敏感度分析是福特信貸對特定假設利率情景影響的最佳估計,但其實際結果可能與預測結果不同。 福特信貸用於進行這一分析的模型在很大程度上依賴於假設。 該模式包含有關到期資產本金再投資、到期債務再融資、到期衍生工具置換、行使債務及衍生工具內含期權,以及零售融資及經營租賃合約於合約到期前的預計還款的假設。 福特信貸在合同到期前的還款預測是基於歷史經驗。 如果利率或其他因素髮生變化,福特信貸的實際提前還款經驗可能與預期不同。
外匯風險。 福特信貸的政策是將貨幣匯率變化的風險降至最低。為了實現融資目標,福特信貸以多種貨幣借款,主要是美元、加拿大元、歐元、英鎊和人民幣。如果應收賬款的貨幣與為這些應收賬款提供資金的債務的貨幣之間存在不匹配,福特信貸將面臨貨幣匯率的風險。在可能的情況下,應收賬款以相同貨幣的債務提供資金,從而最大限度地減少匯率變動的風險。當使用不同的貨幣時,Ford Credit可以使用外幣掉期和外幣遠期將其幾乎所有的外幣債務轉換為應收賬款的當地貨幣。由於這一政策,福特信貸認為其與2019年12月31日貨幣匯率變化相關的市場風險敞口微不足道。
衍生工具公允價值。 福特信貸衍生金融工具的公允價值淨額於2019年12月31日和2018年12月31日分別為7.72億美元和700萬美元。
交易對手風險
交易對手風險是指如果債務人或交易對手在投資或衍生品合同上違約,我們可能遭受的損失。我們與交易對手簽訂主協議,允許對某些風險敞口進行淨額結算,以管理這一風險。風險敞口主要涉及用於管理利率、外幣匯率和商品價格風險的固定收益工具和衍生品合約的投資。我們與福特信貸一起為每一家交易對手設定敞口上限,以將風險降至最低,並提供交易對手多元化。
我們管理交易對手風險的方法是前瞻性和前瞻性的,使我們能夠在風險變成損失之前採取風險緩解行動。風險敞口限額是根據我們的總體風險承受能力建立的,該風險承受能力是根據交易對手信用評級和基於市場的信用違約互換(CDS)利差計算得出的。對於規模較小、評級較低的交易對手、CDS利差相對較高的交易對手,以及期限較長的敞口,敞口上限較低。我們的風險敞口被定期監測,幷包括在提交給財務主管的定期報告中。
我們絕大部分交易對手風險均與擁有投資級評級的交易對手進行。 投資評級是我們最低交易對手長期評級的準則。
第八項。財務報表和補充數據。
獨立註冊會計師事務所的報告、我們的財務報表、隨附的財務報表附註以及財務報表附表作為本報告的一部分列於“第15項。附件及財務報表附表",載於緊接本報告簽署頁之後的FS—1頁。
精選季度財務數據, 2018和2019見 附註29財務報表附註。
第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
信息披露控制和程序的評估。James P. Hackett,我們的首席執行官(“CEO”)和Tim Stone,我們的首席財務官(“CFO”),已經對公司的披露控制和程序進行了評估,該術語定義在1934年證券交易法(“交易法”)的規則13a—15(e)中, 2019年12月31日,且雙方均認為此等披露控制及程序有效,可確保根據交易所法案提交的定期報告中須披露的信息在美國證券交易委員會規則及表格指定的時間內予以記錄、處理、總結及報告,並累積此類信息並傳達至首席執行官及首席財務官,以便及時就所需披露作出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化或由於遵守政策或程序的程度可能惡化,控制措施可能變得不充分。
在管理層,包括首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們對財務報告內部控制的有效性進行了評估2019年12月31日。評估的依據是框架中確定的標準。內部控制--綜合框架(2013),由特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。基於這一評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
公司財務報告內部控制的有效性,截至2019年12月31日已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計,如本報告所述。
財務報告內部控制的變化。於截至本季度止季度內,財務報告的內部控制並無變動。2019年12月31日對我們財務報告的內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。
項目9B:其他信息。
沒有。
第三部分。
第10項。福特的董事、高管和公司治理。
第10項所要求有關董事的資料,以引用方式納入標題“建議1”下的資料。董事選舉”和“實益股權所有權”在我們的委託書。 第10項所要求的有關我們行政人員的資料載於本報告第一部分的第4A項。 第10項所要求的有關審核委員會財務專家的資料,以引用方式納入我們的委託聲明中標題為“企業管治—審核委員會財務專家及核數師輪換”的資料。 第10項所要求的有關董事會審核委員會成員的資料,以引用方式納入我們的委託聲明中標題“委託摘要”、“企業管治—董事會委員會職能”、“企業管治—審核委員會財務專家及核數師輪換”及“建議1—選舉董事”的資料。 第10項所要求的有關審核委員會審閲及討論經審核財務報表的資料,以引用方式納入我們的委託聲明書中“審核委員會報告”標題下的資料。 第10項所要求的有關我們的道德守則的資料,以引用方式納入我們的委託聲明書中“企業管治—道德守則”標題下的資料。 此外,我們在第1項中包含了如何在我們的網站和我們的互聯網地址上訪問我們的道德準則的説明。 我們的《高級財務人員道德守則》的修訂和豁免(如有)也將在我們的網站上公佈。
第11項。高管薪酬。
第11項所要求的資料以引用的方式納入我們的委託書中以下標題下的資料:《2019年董事薪酬》、《薪酬討論與分析》、《薪酬委員會報告》、《薪酬委員會聯動與內幕人士參與》、《高管薪酬》、《薪酬彙總表》、《2019年計劃獎勵授予》、《“2019財年末的傑出股權獎勵”、“2019年期權行使和股票歸屬”、“2019年退休金福利”、“2019年非合格遞延補償”以及“終止或控制權變更後的潛在付款”。
第12項。若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。
第12項所要求的資料乃參考吾等委託書中“股權補償計劃資料”及“公司管治-實益股權”項下的資料而編入。
第13項。某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
第13項所需資料乃參考吾等委託書內“若干關係及關聯方交易”及“公司管治-董事獨立性及相關事實及情況”項下的資料。
第14項。首席會計費及服務費。
第14項所需資料以參考方式納入本行委託書中“建議2.認可獨立註冊會計師事務所”一欄下的資料。
第四部分。
第15項。展品和財務報表明細表。
1.財務報表--福特汽車公司及其子公司
以下內容載於此 2019表格10—K報告:
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• | 截至12月31日止年度的合併現金流量表, 2017, 2018,以及2019. |
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• | 截至12月31日止年度的綜合收益表, 2017, 2018,以及2019. |
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• | 截至12月31日止年度的綜合全面收益表, 2017, 2018,以及2019. |
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• | 截至12月31日的合併資產負債表, 2018和2019. |
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• | 截至12月31日止年度的綜合權益表, 2017, 2018,以及2019. |
獨立註冊會計師事務所報告、綜合財務報表和上文所列財務報表附註作為本報告的一部分提交,並從緊接本報告簽名頁之後的FS-1頁開始列出。
(A)2.財務報表附表
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名稱 | 描述 |
附表II | 截至二零一七年、二零一八年及二零一九年止年度之估值及合資格賬目 |
附表二作為本報告的一部分提交,並在緊接上述財務報表附註之後的FSS-1頁列出。如果其他附表因不適用而被省略,則需要包含在其中的信息在我們的合併財務報表中的其他地方披露,或者所涉及的金額不足以要求提交。
(A)3.證物
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名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
附件3-A | | 重述的公司註冊證書,日期為2000年8月2日。 | | 在截至2000年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件3-A提交。* |
附件3-A-1 | | 2009年9月11日備案的A系列初級參與優先股指定證書。 | | 作為我們當前報告的附件3.1於2009年9月11日提交的Form 8-K。* |
附件3-B | | 附例。 | | 作為我們於2015年9月11日提交的表格8-A/A的附件3.2提交。* |
附件4-A | | 2009年9月11日福特汽車公司和北卡羅來納州ComputerShare Trust Company之間的税收優惠保護計劃(“TBPP”)。 | | 作為我們當前報告的附件4.1於2009年9月11日提交的Form 8-K。*
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附件4-A-1 | | 2012年9月11日對TBPP的第1號修正案。
| | 作為我們當前報告的附件4於2012年9月12日提交的Form 8-K。* |
附件4-A-2 | | 2015年9月9日TBPP第2號修正案。
| | 作為我們當前報告的附件4於2015年9月11日提交的Form 8-K。* |
附件4-A-3 | | TBPP第3號修正案,日期為2018年9月13日。 | | 作為我們2018年9月14日提交的Form 8-K當前報告的附件4提交。* |
附件4-B | | 證券説明。 | | 隨本報告提交。 |
附件10-A | | 高管離職津貼計劃,自2018年1月1日起修訂並重述** | | 作為我們2018年2月7日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交。* |
附件10-B | | 截至2012年1月1日修訂和重述的非僱員董事遞延薪酬計劃。** | | 在截至2011年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-B提交。* |
附件10-C | | 非僱員董事2014年股票計劃** | | 作為我們截至2013年12月31日的年度報告10-K表格的附件10-C提交。* |
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名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
附件10-D | | 2018年1月1日修訂和重列的福利均等計劃** | | 作為附件10.2提交到我們的當前報告的表格8—K提交2018年2月7日。 |
附件10-E | | 向某些管理人員提供的財務諮詢服務的説明。 | | 隨本報告提交。 |
附件10-F | | 定義福利補充行政人員退休計劃,經修訂和重列,自2018年1月1日起生效。 | | 作為附件10.3提交到我們的當前報告的表格8—K提交2018年2月7日。 |
附件10-F-1 | | 定義供款補充行政人員退休計劃,經修訂並重列,自2017年1月1日起生效。 | | 作為表10.4提交到我們的季度報告的表格10—Q截至2017年3月31日。 |
附件10-G | | 截至2006年7月13日的董事薪酬説明** | | 作為附件10—G—3提交到我們截至2006年9月30日的季度10—Q表格的季度報告。 |
附件10-G-1 | | 2012年2月8日董事薪酬説明的修正案** | | 作為附件10—F—3提交到我們的年度報告的表格10—K,截至2011年12月31日。 |
附件10-G-2 | | 2013年7月1日對董事薪酬描述的修正。 | | 作為附件10—G—2提交到我們的年度報告的表格10—K截至2013年12月31日。 |
附件10-G-3 | | 2017年1月1日對董事薪酬描述的修正。 | | 作為附件10—G—3提交到我們的年度報告的表格10—K截至2016年12月31日。 |
附件10-H | | 2008年長期獎勵計劃** | | 作為表10—1提交到我們截至2008年6月30日季度的10—Q表格季度報告。* |
附件10-I | | 非員工董事配對禮品計劃和車輛評估計劃説明。** | | 作為附件10—I提交到我們的年度報告的表格10—K/A,截至2005年12月31日。 |
附件10-J | | 非僱員董事人壽保險和選擇性退休計劃,經修訂和重列於2010年12月31日。 | | 作為附件10—I提交到我們的年度報告的表格10—K截至2010年12月31日。 |
附件10-K | | 非僱員董事意外死亡、傷殘和永久性完全傷殘賠償的説明。 | | 作為附件10—S提交到我們的年度報告的表格10—K,截至1992年12月31日。 |
附件10-K-1 | | 基本人壽保險和意外死亡傷殘保險的修改説明。 | | 在截至2013年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-K-1提交。* |
展品10--L | | 馬克·菲爾茲的薪酬安排説明。** | | 作為附件10-L提交給我們截至2014年12月31日的年度報告Form 10-K。* |
展品10--L 1 | | 福特汽車公司與馬克·菲爾茲於2017年5月21日簽署的高管離職豁免和離職協議。** | | 在截至2017年6月30日的季度10-Q表格中作為我們季度報告的附件10提交。* |
展品10-M | | 2019年3月11日致Tim Stone的錄取通知書** | | 作為附件99提交到我們的當前報告的表格8—K提交2019年6月4日。 |
附件10-N | | 選擇自2018年1月1日起修訂和重述的退休計劃。** | | 作為我們2018年2月7日提交的Form 8-K當前報告的附件10.4提交。* |
展品10-O | | 截至2010年12月31日修訂和重述的遞延薪酬計劃。** | | 作為我們截至2010年12月31日的10-K表格年度報告的附件10-M提交。* |
附件10-O-1 | | 暫停延期補償計劃中的公開登記。** | | 作為我們截至2009年12月31日的10-K表格年度報告的附件10-M-1提交。* |
附件10-P | | 自2018年3月1日起修訂重述的年度激勵薪酬計劃。** | | 在截至2017年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-O-2提交。 |
附件10-P-1 | | 2018年年度獎勵計劃** | | 作為附件10.1提交到我們的季度10—Q表格報告,截至2018年3月31日。 |
附件10—P—2 | | 2019年年度激勵薪酬計劃指標。** | | 作為我們截至2019年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。* |
附件10—P—3 | | 2016年基於業績的限制性股票單位的發行。** | | 作為附件10—O—9提交到我們的年度報告的表格10—K截至2015年12月31日。 |
附件10—P—4 | | 2017年基於業績的限制性股票單位發行。** | | 作為附件10—O—10提交到我們的年度報告的表格10—K截至2016年12月31日。 |
附件10—P—5 | | 2018年基於業績的限制性股票單位發行。** | | 作為附件10.2提交到我們的季度10—Q表格報告,截至2018年3月31日。 |
附件10-P-6 | | 2019年基於業績的限制性股票單位指標。** | | 作為我們截至2019年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.2提交。* |
附件10-P-7 | | 行政人員薪酬補償政策** | | 作為附件10—N—8提交到我們的年度報告的表格10—K,截至2010年12月31日。 |
附件10-P-8 | | 增量獎金説明。** | | 作為附件10—N—9提交到我們的年度報告的表格10—K,截至2010年12月31日。 |
附件10-Q | | 2018年長期獎勵計劃** | | 作為附件4.1提交至登記聲明編號333—226348。 |
附件10-Q-1 | | 長期激勵計劃股票期權條款及條件格式** | | 作為附件10—P—2提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
附件10-Q-2 | | 長期激勵計劃股票期權協議格式** | | 作為附件10—P—3提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
附件10-Q-3 | | 長期激勵計劃的股票期權協議(ISO)格式。 | | 作為附件10—P—4提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
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名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
附件10-Q-4 | | 股票期權協議的形式(英國)NQO)長期激勵計劃。 | | 在截至2017年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-P-5提交。 |
附件10-Q-5 | | 股票期權表格(英國)長期激勵計劃的條款和條件。** | | 在截至2017年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-P-6提交。* |
附件10-Q-6 | | 限制性股票授權書格式。** | | 作為我們截至2017年12月31日的10-K表格年度報告的附件10-P-7提交。* |
附件10-Q-7 | | 基於業績的限制性股票單位最終獲獎通知書格式。** | | 在截至2017年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-P-8提交。 |
附件10-Q-8 | | 年度股權授權書格式V.1。** | | 在截至2017年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-P-9提交。* |
附件10-Q-9 | | 年度股權授權書格式V.2.** | | 在截至2017年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-P-10提交。* |
附件10-Q-10 | | 長期激勵計劃限制股票單位協議。 | | 作為附件10—P—11提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
附件10—Q—11 | | 長期激勵計劃限制股票單位條款和條件。** | | 作為附件10—P—12提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
附件10—Q—12 | | 長期激勵計劃績效限制性股票單位最終獎勵協議書格式** | | 作為附件10—P—13提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
附件10—Q—13 | | 長期獎勵計劃下業績限制性股票單位最終獎勵條款格式** | | 作為附件10—P—14提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
附件10—Q—14 | | 時間限制股票單位通知函格式** | | 作為附件10—P—15提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。 |
附件10-R | | 1999年1月13日,福特汽車公司與埃德塞爾B公司達成協議。福特二世** | | 作為附件10—X提交到我們的年度報告的表格10—K截至1998年12月31日。 |
附件10—R—1 | | 2010年5月5日福特汽車公司與Edsel B之間的諮詢協議的修正案。福特二世** | | 作為表10—3提交到我們截至2010年3月31日季度的10—Q表格季度報告。 |
附件10-R-2 | | 2012年1月1日福特汽車公司與Edsel B之間的諮詢協議修正案。福特二世** | | 作為附件10—P—2提交到我們的年度報告的表格10—K截至2011年12月31日。 |
展品10--S | | 福特汽車公司和福特汽車信貸公司於2015年4月30日簽署的修訂和重申關係協議。 | | 作為附件10.2提交到我們2015年5月1日提交的表格8—K的當前報告。 |
附件10-T | | 福特公司與其某些高管之間的商業祕密/非競爭聲明的形式。 | | 作為附件10—V提交到我們的年度報告的表格10—K,截至2003年12月31日。 |
附件10-U | | 福特汽車公司與威廉·C·小福特,2009年2月24日** | | 作為附件10—V提交到我們的年度報告的表格10—K截至2008年12月31日。 |
附件10-V | | 關於俱樂部管理人員資格的公司慣例説明。 | | 作為附件10—BB提交到我們的年度報告的表格10—K表格截至2006年12月31日。 |
附件10-W | | 修訂並重新簽署了截至2009年11月24日的信貸協議。 | | 作為附件99.2提交到我們2009年11月25日提交的表格8—K的當前報告。 |
附件10-W-1 | | 截至2012年3月15日對截至2006年12月15日的信貸協議的第七次修訂,自2009年11月24日起修訂和重述,以及進一步修訂。 | | 作為附件99.2提交到我們2012年3月15日提交的當前報告中。* |
展品10-W-2 | | 截至2013年4月30日對截至2006年12月15日的信貸協議的第九次修訂,截至2009年11月24日的修訂和重述,以及進一步修訂。 | | 作為附件10提交到我們的季度報告的表格10—Q截至2013年3月31日。 |
附件10—W—3 | | 截至2014年4月30日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十次修訂,自2009年11月24日起修訂和重述,以及進一步修訂。 | | 作為表10.1提交到我們的季度報告的表格10—Q截至2014年3月31日。 |
附件10—W—4 | | 截至2015年4月30日對我們截至2006年12月15日的信貸協議的第十一項修正案,截至2009年11月24日的修訂和重述,截至2014年4月30日的修訂和重述,以及進一步的修訂,包括第三次修訂和重新啟動的信貸協議。 | | 作為附件10.1提交到我們2015年5月1日提交的表格8—K的當前報告。 |
附件10—W—5 | | 截至2016年4月29日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十二次修訂,於2009年11月24日修訂和重述,於2014年4月30日修訂和重述,以及截至2015年4月30日的進一步修訂和重述。 | | 作為附件10提交到我們的當前報告的表格8—K提交2016年4月29日。 |
附件10—W—6 | | 截至2017年4月28日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十三次修訂,於2009年11月24日修訂和重述,截至2014年4月30日修訂和重述,以及截至2015年4月30日的進一步修訂和重述。 | | 作為附件10提交到我們的當前報告的表格8—K提交2017年4月28日。 |
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名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
附件10—W—7 | | 我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2018年4月26日簽署的第十四次修訂,於2009年11月24日修訂並重述,於2014年4月30日修訂並重述,於2015年4月30日進一步修訂並重述。 | | 作為附件10提交到我們的當前報告的表格8—K提交2018年4月26日。 |
附件10—W—8 | | 我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2019年4月23日簽署的第十五次修訂,於2009年11月24日修訂和重述,於2014年4月30日修訂和重述,並於2015年4月30日進一步修訂和重述。 | | 作為附件10.1提交到我們的當前報告的表格8—K提交2019年4月26日。 |
附件10—X | | 截至2019年4月23日的循環信貸協議。 | | 作為附件10.2提交到我們的當前報告的表格8—K提交2019年4月26日。 |
附件10—Y | | 日期為2019年4月23日的定期貸款信貸協議。 | | 作為附件10.3提交到我們的當前報告的表格8—K提交2019年4月26日。 |
附件10—Z | | 福特汽車公司和美國能源部之間的貸款安排和償還協議,日期為2009年9月16日。 | | 作為附件10.1提交到我們2009年9月22日提交的表格8—K的當前報告。 |
附件10—AA | | 2009年9月16日,聯邦融資銀行、福特汽車公司和美國能源部長簽署的票據購買協議。 | | 作為附件10.2提交到我們2009年9月22日提交的表格8—K的當前報告。 |
附件21 | | 截至2020年1月31日的福特子公司列表。 | | 隨本報告提交。 |
附件23 | | 獨立註冊會計師事務所同意。 | | 隨本報告提交。 |
附件24 | | 授權書。 | | 隨本報告提交。 |
附件31.1 | | 規則15d-14(A)首席執行官的認證。 | | 隨本報告提交。 |
附件31.2 | | 規則15d-14(A)首席財務官的證明。 | | 隨本報告提交。 |
附件32.1 | | 第1350節首席執行官證書。 | | 隨本報告一起提供。 |
附件32.2 | | 第1350條首席財務官的證書。 | | 隨本報告一起提供。 |
附件101.INS | | XBRL實例文檔。 | | *** |
附件101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 | | *** |
附件101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | *** |
附件101.實驗室 | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | *** |
附件101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | *** |
附件101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | *** |
展品104 | | 封面交互數據文件(格式為附件101中包含的內聯XBRL)。 | | *** |
__________
*該公司以引用方式合併,作為本報告的附件(除非另有説明,文件編號為1-3950)。
* * 管理合同或補償計劃或安排。
*根據S-T條例的規定,以電子方式與本報告一起提交的報告。
由於任何一種此類債務的授權本金金額不超過福特及其子公司在合併基礎上總資產的10%,因此沒有將界定某些福特長期債務、某些合併子公司和任何未合併子公司的財務報表的持有人的權利的文書作為本報告的證物提交。*福特同意應要求向美國證券交易委員會提供每一份此類票據的副本。
項目16.表格10-K摘要。
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,福特已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
福特汽車公司
|
| |
發信人: | /S/凱西·奧卡拉漢 |
| 凱西·奧卡拉漢,財務總監 |
| (首席會計官) |
| |
日期: | 2020年2月5日 |
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求,本報告已於指定日期由以下人員代表福特並以其身份簽署:
|
| | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/S/小威廉·克萊·福特 | | 董事、董事會主席、執行主席、主席兼首席執行官辦公室主任及財務委員會主席 | | 2020年2月5日 |
小威廉·克萊·福特 | | | |
| | | | |
/S/詹姆斯·P·哈克特 | | 董事、總裁和首席執行官 | | 2020年2月5日 |
詹姆斯·P·哈克特 | | (首席行政官) | | |
| | | | |
Stephen G.巴特勒 * | | 董事和審計委員會主席 | | 2020年2月5日 |
Stephen G.管家 | | | | |
| | | | |
金佰利A.卡西亞諾 * | | 董事 | | 2020年2月5日 |
金伯莉卡夏諾 | | | | |
| | | | |
安東尼·F.小艾利 * | | 薪酬委員會主任兼主席 | | 2020年2月5日 |
安東尼·F.小厄爾利 | | | | |
| | | | |
埃德塞爾灣福特II * | | 董事 | | 2020年2月5日 |
埃德塞爾灣福特二世 | | | | |
| | | | |
William W.赫爾曼四世 * | | 可持續發展與創新委員會主任兼主席 | | 2020年2月5日 |
威廉·W·赫爾曼四世 | | | |
| | | | |
威廉·E·肯納德* | | 董事和提名與治理委員會主席 | | 2020年2月5日 |
威廉·E·肯納德 | | | |
| | | | |
John C.萊希萊特 * | | 董事 | | 2020年2月5日 |
John C.萊克萊特 | | | | |
| | | | |
貝絲·E·穆尼* | | 董事 | | 2020年2月5日 |
貝絲·E·穆尼 | | | | |
| | | | |
約翰·桑頓* | | 董事 | | 2020年2月5日 |
約翰·L·桑頓 | | | | |
| | | | |
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| | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
John B. VEIHMEYER* | | 董事 | | 2020年2月5日 |
John B. Veihmeyer | | | | |
| | | | |
林恩·M·沃伊沃迪奇* | | 董事 | | 2020年2月5日 |
林恩·M·沃伊沃迪奇 | | | | |
| | | | |
John S.温伯格 * | | 董事 | | 2020年2月5日 |
John S.温伯格 | | | | |
| | | | |
/s/TIM STONE | | 首席財務官 | | 2020年2月5日 |
蒂姆·斯通 | | (首席財務官)。 | | |
| | | | |
Cathy O'Callaghan | | 控制器 | | 2020年2月5日 |
凱西·奧卡拉漢 | | (首席會計官) | | |
| | | | |
*作者:/S/喬納森·E·奧斯古德 | | | | 2020年2月5日 |
喬納森·E·奧斯古德 | | | | |
事實律師 | | | | |
| | | | |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司董事會及股東
福特汽車公司
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
吾等已審核隨附福特汽車公司及其附屬公司(以下簡稱“貴公司”)截至二零一九年十二月三十一日止之綜合資產負債表。 2019年12月31日和2018,及相關綜合收益表、全面收益表、權益表及現金流量表, 2019年12月31日,包括第15(a)(2)項下索引所列的相關附註及財務報表附表(統稱“合併財務報表”)。 我們還審計了公司截至2009年12月30日財務報告的內部控制, 2019年12月31日,基於在內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
吾等認為,上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2019年12月31日和2018,以及在截至該期間的三個年度內每年的經營業績和現金流2019年12月31日符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。此外,我們認為,本公司在所有重大方面都對財務報告保持有效的內部控制,截至2019年12月31日,基於在內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註1及附註3所述,本公司於2019年分別更改了就Ford Credit的營運租賃車輛的客户違約而提早終止虧損的報告方法及其對租賃的會計處理方式。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對 已整合 財務報表包括執行程序以評估合併後重大錯報的風險 財務報表,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這類程序包括在測試的基礎上審查關於綜合財務報表中的金額和披露的證據 財務報表。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
以下溝通之關鍵審核事項乃就綜合財務報表之本期審核而傳達或須傳達予審核委員會之事項,且(i)涉及對綜合財務報表屬重大之賬目或披露事項;及(ii)涉及吾等特別具挑戰性、主觀或複雜之判斷。 傳達關鍵審計事項並不會在任何方面改變吾等對整體綜合財務報表的意見,吾等透過傳達以下關鍵審計事項,不會就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見。
消費者集體信貸損失津貼
如中所述注:11在綜合財務報表中,該公司有735.60億美元的消費者融資應收賬款集體減值評估,其中4.78億美元的撥備記錄在2000年, 12月31日, 2019. 消費者集體信貸虧損撥備指於結算日消費者融資應收款項固有之可能信貸虧損之估計。 管理層使用計量模式(集體應收賬款虧損及虧損預測模式)及管理層判斷估計應收消費者款項信貸虧損撥備。 估計消費者集體信貸虧損撥備過程中所使用的主要假設為頻率、虧損嚴重程度及虧損出現期。 於確立集體及特定信貸虧損撥備後,倘管理層認為該撥備未能反映因近期經濟趨勢及狀況變動或其他相關因素而導致投資組合固有之所有虧損,則會根據管理層之判斷作出調整。
吾等確定執行與消費者集體信貸虧損撥備有關的程序為關鍵審計事項的主要考慮因素為管理層在釐定消費者集體信貸虧損撥備時作出重大判斷,包括頻率、虧損嚴重程度及虧損出現期假設,導致審計師高度判斷、主觀性,並努力在這些假設上執行程序。 此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行程序和評價從這些程序獲得的審計證據。
處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。 該等程序包括測試與管理層的消費者集體信貸虧損估計程序相關的控制措施的有效性。 該等程序亦包括(其中包括)測試管理層釐定消費者集體信貸虧損備抵的程序,包括評估用以估計備抵的模型的適當性、管理層的頻率、虧損嚴重程度及虧損出現期假設的合理性,以及測試支持假設及模型的相關數據的完整性及準確性。 此外,這些程序還包括有專門技能和知識的專業人員參與,以協助評價模型的適當性。
固定福利養老金計劃義務和福利成本
如中所述注:18截至2008年,本公司已界定810.45億美元的養老金福利義務(包括其美國計劃和非美國計劃分別為456.72億美元和353.73億美元), 12月31日, 2019,以及截至2009年止年度的税前定期福利淨成本(“福利成本”)為18.90億美元(包括其美國計劃和非美國計劃的福利收入和25.96億美元的福利成本) 2019年12月31日. 截至12月31日,管理層至少每年根據所有參與人迄今提供服務的預計未來福利付款現值重新計量界定福利養卹金計劃債務。 重新計量計劃產生的精算損益在重新計量期間確認為定期養卹金成本淨額。 預計未來福利的計量取決於每個特定計劃的規定、計劃所涵蓋集團的人口統計及其他主要計量假設,包括貼現率及平均薪酬增長率。 用於釐定福利成本的假設包括貼現率—服務成本、福利責任的實際利率、預期長期資產回報率及平均薪酬增長率。
吾等釐定執行有關界定福利退休金計劃責任及福利成本之程序為關鍵審核事項之主要考慮因素為管理層於制定估計界定福利退休金責任及福利成本所用之假設時作出重大判斷,導致在執行評估重大假設之程序時,核數師判斷、主觀性及努力高度。 除該計劃涵蓋的集團的人口統計數據外,重大假設包括釐定福利責任所用的貼現率及平均薪酬增長率,以及釐定福利成本所用的貼現率—服務成本、福利責任的實際利率及平均薪酬增長率。 此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序獲得的審計證據。
處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。 該等程序包括測試有關釐定界定福利退休金計劃責任及福利成本之控制措施之有效性。 這些程序還包括(其中包括)評估公司的歷史經驗和對未來經驗的預期,以評估平均薪酬增長率的合理性。 此外,還利用具有專門技能和知識的專業人員協助評價精算模型的適當性,以及重要假設的合理性,包括計劃所涵蓋羣體的人口統計、確定養卹金義務所用的貼現率和確定養卹金成本所用的養卹金義務的貼現率—服務成本和實際利率。
應計保修和現場服務行動(美國)
如中所述注:27在合併財務報表中,截至2010年, 2019年12月31日其中美國佔了很大一部分。 管理層在銷售時應計基本保修範圍和現場服務措施的估計成本。 管理層使用模式化估計模型,並使用有關各車型系列按車型年度提出索賠的性質、頻率及平均成本的歷史資料,確定其對基本保修責任的估計。 管理層使用模式估計模型,使用有關索賠性質、頻率、嚴重程度和每個模型年平均成本的歷史信息,建立他們對現場服務行動義務的估計。
吾等確定執行與美國應計保修有關的程序為關鍵審計事項的主要考慮因素為管理層在估計應計和模式估計模型的發展中作出重大判斷,導致審計師在執行評估估計模型和重大假設的程序時作出高度判斷、主觀性和努力,包括索賠的頻率和平均費用。 此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序獲得的審計證據。
處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。 這些程序包括測試與美國應計保修估計有關的控制措施的有效性。 該等程序亦包括(其中包括)評估管理層為制定美國應計保修而使用的重大假設的合理性,包括索賠的頻率及平均成本,部分過程中會考慮本公司的過往經驗。 此外,本集團亦聘請具有專業技能及知識的專業人士協助評估該模式的適當性及若干重大假設的合理性。
/s/普華永道會計師事務所
密歇根州底特律
2020年2月5日
自1946年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
福特汽車公司及其子公司
合併現金流量表
(單位:百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 7,757 |
| | $ | 3,695 |
| | $ | 84 |
|
折舊和工裝攤銷 | 9,241 |
| | 9,385 |
| | 9,689 |
|
其他攤銷 | (669 | ) | | (972 | ) | | (1,199 | ) |
持有待售減值費用 | — |
| | — |
| | 804 |
|
信貸和保險損失備抵 | 598 |
| | 504 |
| | 413 |
|
退休金及其他退休後僱員福利開支╱(收入)。 | (608 | ) | | 400 |
| | 2,625 |
|
收到的股權投資股息超過(收益)/虧損 | 240 |
| | 206 |
| | 203 |
|
外幣調整 | (403 | ) | | 529 |
| | (54 | ) |
附屬公司投資變動淨額(收益)/虧損 | (7 | ) | | (42 | ) | | (29 | ) |
股票薪酬 | 246 |
| | 191 |
| | 228 |
|
遞延所得税準備金 | (350 | ) | | (197 | ) | | (1,370 | ) |
應收賬款(批發和其他)減少/(增加) | (836 | ) | | (2,408 | ) | | 1,554 |
|
應收賬款和其他資產減少/(增加) | (2,297 | ) | | (2,239 | ) | | (816 | ) |
庫存減少/(增加) | (970 | ) | | (828 | ) | | 206 |
|
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債 | 6,089 |
| | 6,781 |
| | 5,260 |
|
其他 | 65 |
| | 17 |
| | 41 |
|
經營活動提供的(用於)現金淨額 | 18,096 |
| | 15,022 |
| | 17,639 |
|
| | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
資本支出 | (7,049 | ) | | (7,785 | ) | | (7,632 | ) |
收購融資應收賬款和經營租賃 | (59,354 | ) | | (62,924 | ) | | (55,576 | ) |
應收融資和經營租賃收款 | 44,641 |
| | 50,880 |
| | 50,182 |
|
購買有價證券和其他投資 | (27,567 | ) | | (17,140 | ) | | (17,472 | ) |
出售和到期的有價投資和其他投資 | 29,898 |
| | 20,527 |
| | 16,929 |
|
衍生品的結算 | 100 |
| | 358 |
| | (114 | ) |
其他 | (29 | ) | | (177 | ) | | (38 | ) |
投資活動提供/(用於)的現金淨額 | (19,360 | ) | | (16,261 | ) | | (13,721 | ) |
| | | | | |
融資活動產生的現金流 | |
| | |
| | |
|
股息和股利等價物的現金支付 | (2,584 | ) | | (2,905 | ) | | (2,389 | ) |
購買普通股 | (131 | ) | | (164 | ) | | (237 | ) |
短期債務淨變化 | 1,229 |
| | (2,819 | ) | | (1,384 | ) |
發行長期債券所得收益 | 45,801 |
| | 50,130 |
| | 47,604 |
|
長期債務的本金支付 | (40,770 | ) | | (44,172 | ) | | (46,497 | ) |
其他 | (151 | ) | | (192 | ) | | (226 | ) |
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 | 3,394 |
| | (122 | ) | | (3,129 | ) |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 489 |
| | (370 | ) | | 45 |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | $ | 2,619 |
| | $ | (1,731 | ) | | $ | 834 |
|
| | | | | |
期初現金、現金等價物和限制性現金(附註9) | $ | 16,019 |
| | $ | 18,638 |
| | $ | 16,907 |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | 2,619 |
| | (1,731 | ) | | 834 |
|
期末現金、現金等價物和限制性現金(附註9) | $ | 18,638 |
| | $ | 16,907 |
| | $ | 17,741 |
|
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
合併損益表
(單位:百萬,每股除外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
收入 | | | | | |
汽車 | $ | 145,653 |
| | $ | 148,294 |
| | $ | 143,599 |
|
福特信貸 | 11,113 |
| | 12,018 |
| | 12,260 |
|
移動性 | 10 |
| | 26 |
| | 41 |
|
總收入(注4) | 156,776 |
| | 160,338 |
| | 155,900 |
|
| | | | | |
成本和開支 | |
| | |
| | |
銷售成本 | 131,321 |
| | 136,269 |
| | 134,693 |
|
銷售、管理和其他費用 | 11,527 |
| | 11,403 |
| | 11,161 |
|
福特信貸利息、運營和其他費用 | 9,047 |
| | 9,463 |
| | 9,472 |
|
總成本和費用 | 151,895 |
| | 157,135 |
| | 155,326 |
|
營業收入 | 4,881 |
| | 3,203 |
| | 574 |
|
| | | | | |
汽車債務的利息支出 | 1,133 |
| | 1,171 |
| | 963 |
|
其他債務的利息支出 | 57 |
| | 57 |
| | 57 |
|
| | | | | |
其他收入/(虧損),淨額(附註5) | 3,267 |
| | 2,247 |
| | (226 | ) |
關聯公司淨收入中的權益 | 1,201 |
| | 123 |
| | 32 |
|
所得税前收益/(虧損) | 8,159 |
| | 4,345 |
| | (640 | ) |
所得税撥備/(受益)(注7) | 402 |
| | 650 |
| | (724 | ) |
淨收入 | 7,757 |
| | 3,695 |
| | 84 |
|
減:非控股權益應佔收入 | 26 |
| | 18 |
| | 37 |
|
歸屬於福特汽車公司的淨收入 | $ | 7,731 |
| | $ | 3,677 |
| | $ | 47 |
|
| | | | | |
福特汽車公司普通股和B類股票的每股收益(注8) |
基本收入 | $ | 1.94 |
| | $ | 0.93 |
| | $ | 0.01 |
|
攤薄收益 | 1.93 |
| | 0.92 |
| | 0.01 |
|
| | | | | |
用於計算每股盈利的加權平均股份 | | | | | |
基本股份 | 3,975 |
| | 3,974 |
| | 3,972 |
|
稀釋後股份 | 3,998 |
| | 3,998 |
| | 4,004 |
|
綜合全面收益表
(單位:百萬)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
淨收入 | $ | 7,757 |
| | $ | 3,695 |
| | $ | 84 |
|
其他全面收益╱(虧損),扣除税項(附註25)。 | | | | | |
外幣折算 | 314 |
| | (523 | ) | | 174 |
|
有價證券 | (34 | ) | | (11 | ) | | 130 |
|
衍生工具 | (265 | ) | | 183 |
| | (689 | ) |
退休金和其他退休後福利 | 37 |
| | (56 | ) | | 23 |
|
其他綜合收益/(虧損)總額,税後淨額 | 52 |
| | (407 | ) | | (362 | ) |
綜合收益/(虧損) | 7,809 |
| | 3,288 |
| | (278 | ) |
減去:非控股權益的綜合收益/(虧損) | 24 |
| | 18 |
| | 37 |
|
福特汽車公司的綜合收益/(虧損) | $ | 7,785 |
| | $ | 3,270 |
| | $ | (315 | ) |
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
合併資產負債表
(單位:百萬)
|
| | | | | | | |
| 12月31日, 2018 | | 12月31日, 2019 |
資產 | | | |
現金及現金等價物(附註9) | $ | 16,718 |
| | $ | 17,504 |
|
有價證券(附註9) | 17,233 |
| | 17,147 |
|
福特信貸融資應收賬款,淨額(附註10) | 54,353 |
| | 53,651 |
|
貿易應收款和其他應收款,減去備抵94美元和63美元 | 11,195 |
| | 9,237 |
|
庫存(注12) | 11,220 |
| | 10,786 |
|
持作出售資產(附註10及附註24) | — |
| | 2,383 |
|
其他資產 | 3,930 |
| | 3,339 |
|
流動資產總額 | 114,649 |
| | 114,047 |
|
| | | |
福特信貸融資應收賬款,淨額(附註10) | 55,544 |
| | 53,703 |
|
經營租賃淨投資(附註13) | 29,119 |
| | 29,230 |
|
淨資產(附註14) | 36,178 |
| | 36,469 |
|
關聯公司淨資產權益(附註15) | 2,709 |
| | 2,519 |
|
遞延所得税(注7) | 10,412 |
| | 11,863 |
|
其他資產 | 7,929 |
| | 10,706 |
|
總資產 | $ | 256,540 |
| | $ | 258,537 |
|
| | | |
負債 | |
| | |
|
應付款 | $ | 21,520 |
| | $ | 20,673 |
|
其他負債及遞延收益(附註17) | 20,556 |
| | 22,987 |
|
一年內應付汽車債務(附註20) | 2,314 |
| | 1,445 |
|
一年內應付的福特信貸債務(附註20) | 51,179 |
| | 52,371 |
|
一年內應付的其他債務(附註20) | — |
| | 130 |
|
持作出售負債(附註24) | — |
| | 526 |
|
流動負債總額 | 95,569 |
| | 98,132 |
|
| | | |
其他負債及遞延收益(附註17) | 23,588 |
| | 25,324 |
|
汽車長期債務(附註20) | 11,233 |
| | 13,233 |
|
福特信貸長期債務(附註20) | 88,887 |
| | 87,658 |
|
其他長期債務(附註20) | 600 |
| | 470 |
|
遞延所得税(注7) | 597 |
| | 490 |
|
總負債 | 220,474 |
| | 225,307 |
|
| | | |
可贖回非控股權益(附註23) | 100 |
| | — |
|
| | | |
股權 | |
| | |
|
普通股,每股面值0.01美元(授權發行40.11億股) | 40 |
| | 40 |
|
B類股票,每股面值0.01美元(發行7100萬股,授權5.3億股) | 1 |
| | 1 |
|
超過股票面值的資本 | 22,006 |
| | 22,165 |
|
留存收益 | 22,668 |
| | 20,320 |
|
累計其他全面收益╱(虧損)(附註25) | (7,366 | ) | | (7,728 | ) |
庫存股 | (1,417 | ) | | (1,613 | ) |
福特汽車公司應佔權益總額 | 35,932 |
| | 33,185 |
|
歸屬於非控股權益的權益 | 34 |
| | 45 |
|
總股本 | 35,966 |
| | 33,230 |
|
負債和權益總額 | $ | 256,540 |
| | $ | 258,537 |
|
下表包括將用於結算綜合可變權益實體(“可變權益實體”)負債的資產。 該等資產及負債已計入上述綜合資產負債表。 見附註 26瞭解我們VIE的更多信息。
|
| | | | | | | |
| 12月31日, 2018 | | 12月31日, 2019 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,728 |
| | $ | 3,202 |
|
福特信貸融資應收賬款,淨額 | 58,662 |
| | 58,478 |
|
經營租賃淨投資 | 16,332 |
| | 14,883 |
|
其他資產 | 27 |
| | 12 |
|
負債 | | | |
其他負債和遞延收入 | $ | 24 |
| | $ | 19 |
|
債務 | 53,269 |
| | 50,865 |
|
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
合併權益表
(單位:百萬)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 福特汽車公司應佔權益 | | | | |
| 股本 | | 帽子。在……裏面 超過 票面價值 的庫存 | | 留存收益/(累計虧損) | | 累計其他全面收益╱(虧損)(附註25) | | 庫存股 | | 總計 | | 權益 歸因於 致非控股權益 | | 總計 權益 |
2016年12月31日餘額 | $ | 41 |
| | $ | 21,630 |
| | $ | 16,193 |
| | $ | (7,013 | ) | | $ | (1,122 | ) | | $ | 29,729 |
| | $ | 17 |
| | $ | 29,746 |
|
採用會計準則 | — |
| | 6 |
| | 566 |
| | — |
| | — |
| | 572 |
| | — |
| | 572 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | 7,731 |
| | — |
| | — |
| | 7,731 |
| | 26 |
| | 7,757 |
|
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 54 |
| | — |
| | 54 |
| | (2 | ) | | 52 |
|
已發行普通股(包括基於股份的薪酬影響) | — |
| | 207 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 207 |
| | — |
| | 207 |
|
國庫股/其他股票 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (131 | ) | | (131 | ) | | (2 | ) | | (133 | ) |
宣佈的現金股利(a) | — |
| | — |
| | (2,584 | ) | | — |
| | — |
| | (2,584 | ) | | (11 | ) | | (2,595 | ) |
2017年12月31日餘額 | $ | 41 |
| | $ | 21,843 |
| | $ | 21,906 |
| | $ | (6,959 | ) | | $ | (1,253 | ) | | $ | 35,578 |
| | $ | 28 |
| | $ | 35,606 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2017年12月31日餘額 | $ | 41 |
| | $ | 21,843 |
| | $ | 21,906 |
| | $ | (6,959 | ) | | $ | (1,253 | ) | | $ | 35,578 |
| | $ | 28 |
| | $ | 35,606 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | 3,677 |
| | — |
| | — |
| | 3,677 |
| | 18 |
| | 3,695 |
|
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | (407 | ) | | — |
| | (407 | ) | | — |
| | (407 | ) |
已發行普通股(包括基於股份的薪酬影響) | — |
| | 163 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 163 |
| | — |
| | 163 |
|
國庫股/其他股票 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (164 | ) | | (164 | ) | | — |
| | (164 | ) |
股息及股息等值(a) | — |
| | — |
| | (2,915 | ) | | — |
| | — |
| | (2,915 | ) | | (12 | ) | | (2,927 | ) |
2018年12月31日的餘額 | $ | 41 |
| | $ | 22,006 |
| | $ | 22,668 |
| | $ | (7,366 | ) | | $ | (1,417 | ) | | $ | 35,932 |
| | $ | 34 |
| | $ | 35,966 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | 41 |
| | $ | 22,006 |
| | $ | 22,668 |
| | $ | (7,366 | ) | | $ | (1,417 | ) | | $ | 35,932 |
| | $ | 34 |
| | $ | 35,966 |
|
採用會計準則 | — |
| | — |
| | 13 |
| | — |
| | — |
| | 13 |
| | — |
| | 13 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | 47 |
| | — |
| | — |
| | 47 |
| | 37 |
| | 84 |
|
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | (362 | ) | | — |
| | (362 | ) | | — |
| | (362 | ) |
已發行普通股(包括基於股份的薪酬影響) | — |
| | 159 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 159 |
| | — |
| | 159 |
|
國庫股/其他股票 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (196 | ) | | (196 | ) | | (26 | ) | | (222 | ) |
股息及股息等值(a) | — |
| | — |
| | (2,408 | ) | | — |
| | — |
| | (2,408 | ) | | — |
| | (2,408 | ) |
2019年12月31日的餘額 | $ | 41 |
| | $ | 22,165 |
| | $ | 20,320 |
| | $ | (7,728 | ) | | $ | (1,613 | ) | | $ | 33,185 |
| | $ | 45 |
| | $ | 33,230 |
|
(a)我們宣佈每股普通股和B類股票的股息, $0.65, $0.73,以及$0.60中的每股2017, 2018,以及2019,分別為。
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
目錄表
|
| | |
腳註 | | 頁面 |
注:1 | 介紹 | FS-10 |
注:2 | 重要會計政策摘要 | FS-11 |
注:3 | 新會計準則 | FS-16 |
注:4 | 收入 | FS-18 |
注:5 | 其他收入/(虧損) | FS-20 |
注:6 | 基於股份的薪酬 | FS-20 |
注:7 | 所得税 | FS-22 |
注:8 | 股本與每股收益 | FS-25 |
注:9 | 現金、現金等價物和有價證券 | FS-26 |
注:10 | 福特信用融資應收賬款 | FS-29 |
注:11 | 福特信用損失的信用津貼 | FS-34 |
注:12 | 盤存 | FS-37 |
注:13 | 經營性租賃淨投資 | FS-37 |
附註:14 | 網絡屬性 | FS-38 |
注:15 | 關聯公司淨資產權益 | FS-39 |
注:16 | 其他投資 | FS-40 |
注:17 | 其他負債和遞延收入 | FS-40 |
注:18 | 退休福利 | FS-41 |
注:19 | 租賃承諾額 | FS-48 |
注:20 | 債務和承諾 | FS-50 |
注:21 | 衍生金融工具與套期保值活動 | FS-54 |
注:22 | 員工離職行動和離職處置活動 | FS-58 |
注:23 | 可贖回的非控股權益 | FS-59 |
注:24 | 待售業務 | FS-59 |
注:25 | 累計其他綜合收益/(虧損) | FS-61 |
注:26 | 可變利息實體 | FS-62 |
注:27 | 承付款和或有事項 | FS-63 |
附註28 | 細分市場信息 | FS-65 |
附註29 | 精選季度財務數據(未經審計) | FS-67 |
注:1. 呈現
在本報告中,“福特”、“公司”、“我們”、“我們”或類似的引用是指福特汽車公司、我們的合併子公司和我們是主要受益者的合併VIE,除非上下文另有要求。我們還參考了福特汽車信貸公司,這裏指的是福特信貸。我們的綜合財務報表按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)呈列。
汽車、移動和福特信貸之間的某些交易
分部間交易於日常業務過程中發生。 於十二月三十一日,有關若干交易及對各分部之影響之額外詳情如下(以十億計): |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 |
應收貿易賬款及其他應收款(a) | | | | | $ | 6.8 |
| | | | | | $ | 4.9 |
|
未得利息補貼和剩餘支助(b) | | | | | (6.8 | ) | | | | | | (6.7 | ) |
應收款及其他(c) | | | | | 2.1 |
| | | | | | 2.1 |
|
分部間應收╱(應付) | $ | (1.2 | ) | | $ | (1.1 | ) | | 2.3 |
| | $ | (2.6 | ) | | $ | 0.1 |
| | 2.5 |
|
__________
| |
(a) | 出售給福特信貸的汽車應收款(主要來自向第三方銷售車輛和零部件)。 |
| |
(b) | 汽車支付金額福特信貸在零售融資或租賃發起點,代表利息補充和剩餘支持。 |
會計上的變化
截至2019年1月1日,我們更改了報告與福特信貸經營租賃客户違約相關的提前終止損失的會計方法。 先前,我們將因客户違約事件而導致的經營租賃提前終止虧損儲備呈列,作為信貸虧損撥備的一部分, 經營租賃淨投資. 我們現在在釐定折舊估計時考慮經營租賃提前終止的影響,折舊估計作為累計折舊的一部分, 經營租賃淨投資. 吾等認為,會計方法之變動較為可取,因為該等變動之特徵更能反映為折舊。
吾等已將會計方法之變動追溯應用於所有過往期間。 於二零一八年十二月三十一日,此重新分類增加累計折舊,並減少信貸虧損撥備, $78百萬在經營租賃淨投資. 此變動對呈列年度的綜合收益表、綜合資產負債表或綜合現金流量表內經營活動所得現金流量總額並無影響。
注:2. 重要會計政策摘要
對於在其各自的附註中涉及的每個會計主題,會計政策的説明可在相關附註中找到。其他重要的會計政策描述如下。
預算的使用
編制財務報表要求我們作出影響我們業績的估計和假設。 估計用於核算某些項目,如營銷應計費用、保修成本、僱員福利計劃等。估計基於我們認為在情況下合理的假設。 由於估計涉及固有的不確定性,實際結果可能有所不同。
外幣
我們將以不同於報告實體功能貨幣的貨幣計價的貨幣資產和負債從交易貨幣重新計量為法人實體功能貨幣。 此重新計量過程的影響及我們的外匯對衝活動的結果於 銷售成本和其他收入/(虧損),淨額並 $307萬, $(121)700萬美元,以及$108萬,截至以下年度2017, 2018,以及2019,分別為。
一般來説,我們的海外子公司使用當地貨幣作為他們的本位幣。我們使用期末匯率將海外子公司的資產和負債從各自的本位幣轉換為美元。可歸因於匯率波動的這些資產和負債的賬面價值變動在外幣折算,是的組件其他綜合收入/(損失),税後淨額。於出售或於境外附屬公司的投資完成或實質上完全清盤時,與該實體有關的累計外幣折算金額將重新分類為收入,並確認為投資損益的一部分。
現金等價物
現金和現金等價物是高度流動性的投資,可隨時轉換為已知數額的現金,且因利率、報價或提款罰款而產生的價值變動風險不大。 倘債務證券符合該等條件,且自收購日期起計剩餘到期時間為三個月或以下,則該債務證券分類為現金等價物。 存款金額及可按要求提供,或經協商以提供每日流動資金而不受罰款,分類為: 現金和現金等價物. 符合上述標準的定期存款、定期存款證及貨幣市場賬户在我們的綜合資產負債表中按面值列報。
受限現金
根據某些合同協議的條款限制取款或使用的現金和現金等價物記錄在其他資產在我們合併餘額的非流動資產部分 牀單。 我們的汽車分部受限制現金結餘主要包括與法律、保險、海關和環境事務有關的各種託管協議。 我們的福特信貸分部受限制現金餘額主要包括為滿足某些地方政府和監管而持有的現金。 根據若干合約協議的條款持有的準備金需求及現金。 流動分部受限制現金結餘主要包括根據若干合約協議條款持有的現金。 受限制現金不包括規定的最低餘額或通過證券化交易發行的債務擔保現金。
有價證券
於購買當日到期日超過三個月的證券投資,以及因利率、報價或提款罰款而導致價值變動的風險超過輕微的證券,分類為 有價證券.
我們所有有價證券的已實現收益和虧損及利息收入以及未分類為可供出售證券的未實現收益和虧損記錄在 其他收入/(虧損),淨額. 可供出售證券的未實現收益和虧損確認為 證券未實現損益,是的組件其他綜合收益/(虧損),税後淨額。已實現損益和累計其他全面收益重新分類為淨收益採用特定的確認方法計量。
注:2. 重要會計政策摘要 (續)
我們每季度檢討可供出售證券的減值情況。 倘吾等得出結論認為任何該等投資已減值,則吾等釐定有關減值是否非暫時性。 我們考慮作出有關決定的因素包括減值的持續時間和嚴重程度、價值下跌的原因、潛在的恢復期和我們的出售意向。 如果任何減值被視為非暫時性,我們會將資產減記至其公允價值,並將相應費用記錄在 其他收入/(虧損),淨額.
應收貿易賬款
貿易和其他應收款主要包括與客户簽訂的車輛、零部件和配件銷售合同的汽車分部應收賬款。應收貿易賬款最初按交易金額入賬,未償還金額通常低於30幾天。在每個報告期間,我們評估應收賬款的可收回性,並記錄代表我們對可能損失的估計的可疑賬户撥備。對壞賬準備的增加是通過將費用計入#年報告的壞賬費用而增加的。銷售、行政和其他費用。
無形資產及商譽淨額
無限期無形資產及商譽不作攤銷,但每年進行減值測試,或於有事件或情況顯示資產可能減值時更頻密地進行減值測試。 商譽減值測試亦於商譽分配至將予出售之業務或報告單位變動後進行。 我們通過評估定性因素進行減值測試,以確定無限期無形資產或獲分配商譽的報告單位的公平值是否更有可能低於其賬面值。 倘定性評估顯示可能出現減值,則將資產或報告單位的賬面值與其公平值進行比較。 公平值主要依賴收入法(應用貼現現金流量法)、市場法(使用市值或倍數)及╱或第三方估值計量。我們將有限年限的無形資產資本化,並在其預計使用年限內攤銷。
無形資產主要由許可和廣告協議、土地權、專利、客户合同和技術組成。我們無形資產的賬面淨值為$178百萬和$188百萬12月31日,2018和2019,分別為。
商譽的賬面淨額為$264百萬和$278百萬12月31日,2018和2019,分別為。
於呈列期間,吾等並無就無限期無形資產或商譽錄得任何重大減值。
無形資產和商譽的賬面金額在其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。
持有和使用 長期資產減值
當情況變動顯示賬面值可能無法收回時,我們會測試長期資產組的可收回性。 觸發可收回性測試的事件包括預計收入和支出的重大不利變化、當前現金流量損失與現金流量損失歷史相結合的預測、顯示重大持續虧損的重大行業或經濟趨勢、當前預期長期資產組將在其使用壽命結束前被大量出售,資產組的使用方式或其物理狀況發生重大不利變化,或資產組發生變化。 當觸發事件發生時,會進行可收回性測試,將預計未貼現未來現金流量與資產組的賬面值進行比較。 如可收回性測試發現可能出現減值,則資產組的公允價值主要採用貼現現金流量法計量。 在可行的情況下,我們亦會考慮為其他業務目的而準備的長期資產的第三方估值。 減值開支乃按資產組賬面值超出其估計公平值之金額確認。 當就將持有及使用的資產確認減值虧損時,該等資產的經調整賬面值按其剩餘可使用年期折舊。 於呈列期間,吾等並無錄得任何減值。
注:2. 重要會計政策摘要 (續)
待售資產減值
當我們承諾採取行動且預期行動將於十二個月內完成時,我們會對將被終止經營、持作出售或以其他方式出售的出售集團進行減值測試。 吾等估計公平值為與預期將收取的所得款項減銷售成本相若,並將其與出售組別的賬面值進行比較。 當賬面值超過估計公平值時,確認減值支出(見 注:24).
公允價值計量
我們使用各種估值方法衡量我們的金融工具的公允價值,包括那些在我們的養老金計劃中持有的工具,並優先使用可觀察到的投入。可觀察和不可觀察投入的使用及其在計量公允價值時的重要性反映在我們的公允價值層次結構中。
| |
• | 二級-投入包括類似工具的報價和可觀察到的投入,如利率、貨幣匯率和收益率曲線 |
| |
• | 第3級-輸入包括市場上無法觀察到的數據,並反映管理層對市場參與者在為工具定價時將使用的假設的判斷 |
固定收益證券、股票、混合基金、衍生金融工具和另類資產在我們的綜合財務報表中重新計量,並在經常性基礎上按公允價值列報。財務應收賬款和債務按公允價值計量,以進行披露。其他資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。
確認調入和調出層級的情況,如同它們是在報告所述期間結束時發生的一樣。
計價方法
固定收益證券。固定收益證券主要包括政府證券、政府機構證券、公司債券和資產支持證券。我們通常使用定價服務獲得的價格或此類證券的交易商報價來衡量公允價值。定價服務使用的定價方法和估值模型的投入取決於證券類型(即資產類別)。在可能的情況下,使用包括報價(交易所市場的收盤價)、買入價(買方準備購買的價格)和其他市場信息的市場輸入來產生公允價值。對於交易不活躍的固定收益證券,定價服務使用其他方法來確定證券的公允價值,包括類似固定收益證券的報價、矩陣定價、使用基準曲線的貼現現金流或其他因素。在某些情況下,當市場數據不可用時,我們可能會使用經紀人報價或定價服務,這些服務使用專有定價模型來確定公允價值。專有模型納入了不可觀察的輸入,主要由提前還款曲線、貼現率、違約假設、回收率、收益率假設和信用利差假設組成。
對從我們的定價服務收到的證券價格進行年度審查,其中包括討論和分析定價服務用於對我們的證券進行估值的投入。在接近季度末時出售的某些證券的價格也會與資產負債表日相同證券的價格進行比較,以確保報告的公允價值是合理的。
股票。股權證券主要在交易所交易,並根據活躍交易所的收盤價、正式收盤價或最後交易價格進行估值。如果收盤價不可用,則證券以最後報價的買入價進行估值,或使用最後可用價格進行估值。成交清淡或退市的證券使用不可觀察的定價數據進行估值。
混合基金。固定收益證券和公募股權證券可以各自合併為混合基金投資。大多數混合基金的估值是根據報告的年終資產淨值(“NAV”)來反映我們對基金的興趣。
注:2. 重要會計政策摘要 (續)
衍生金融工具。 容易獲得市場報價的交易所交易衍生品,按其交易所在一級市場或交易所的獨立定價服務所報告的最後報告的銷售價格或官方收盤價進行估值。場外衍生品不進行交易所交易,並使用獨立定價服務或行業標準估值模型(如貼現現金流)進行估值。當使用貼現現金流模型時,根據市場對利率、匯率、商品價格和衍生工具的合同條款的預期,預測的未來現金流被折現為現值。使用的貼現率是相關基準利率(例如LIBOR、SONIA)加上對非履約風險的調整。這一調整反映了考慮到主要淨額結算協議和任何已入賬抵押品後,按交易對手計算的適用於淨風險敞口的全部信用違約互換(CDS)利差。當我們處於淨資產頭寸時,我們使用交易對手的CDS利差,當我們處於淨負債頭寸時,我們使用我們自己的CDS利差。在沒有市場數據的情況下,我們使用經紀人報價和模型(例如布萊克-斯科爾斯模型)來確定公允價值。這包括一種特定貨幣或商品缺乏流動性的情況,或者該工具的期限較長的情況。
另類資產。 對衝基金通常持有流動性和易於定價的證券,如公共股票,交易所交易衍生品和公司債券。 私人股本和房地產投資的流動性較低。 外部投資經理通常報告反映初始成本的估值或更新的估值,並根據現金流量以及已實現和未實現的收益/損失進行調整。 所有另類資產均按投資發起人或第三方管理人提供的資產淨值估值,因為它們沒有現成的市場報價。 估值可能會滯後6個月。 資產淨值將根據現金流(額外投資或捐款以及分配)進行調整,直至年底。 我們可能會就資產淨值中未反映的任何已知重大估值變動作出進一步調整。
福特-Werke GmbH(“Ford-Werke”)固定福利計劃主要通過團體保險合同提供資金(見注:18)。我們通過預測合同中預期的未來現金流,並根據當前市場匯率將其貼現為現值,包括評估保險公司的不履行風險,來衡量保險資產的公允價值。用於預測預期未來現金流的假設是基於精算估計數,無法觀察到;因此,合同被歸類為層次結構的第三級。
財務部 我們使用內部估值模型按公允價值計量金融應收賬款(見注:10)。這些模型根據預定的合同付款(包括本金和利息)預測融資合同的未來現金流。預計現金流根據有關信貸損失、預付款速度和適用利差的假設折現至現值,以接近當前利率。我們對預付款速度和信貸損失的假設是基於歷史表現的。應收金融賬款的公允價值歸類於層次結構的第三級。
在非經常性基礎上,我們還以公允價值計量零售合同, 120逾期或被認為無法收回的天數,以及可能喪失抵押品贖回權的個人經銷商貸款。我們使用抵押品的公允價值來確定我們的應收賬款的公允價值,抵押品的公允價值經估計的銷售成本進行了調整。零售融資或批發應收賬款的抵押品是融資工具,經銷商貸款的抵押品是房地產或其他財產。
零售應收款項抵押品之公平值乃按未償還應收款項結餘乘以平均可收回價值百分比計算。 應收批發款項抵押品之公平值乃根據新車及二手車之批發市值或清盤價值釐定。 經銷商貸款抵押品的公允價值通過審查各種評估確定,包括土地和改進的總調整評估價值、替代用途評估價值、經紀人的價值意見和購買報價。
債務。我們使用我們自己剩餘期限大致相同的債務的報價,以公允價值計量債務(見注:20)。如無報價,我們會使用貼現現金流量及對利率、信貸風險及債務工具合約條款的市場預期來估計公允價值。對於某些原始到期日不超過一年的短期債務,我們假設賬面價值是債務公允價值的合理近似值。債務的公允價值被歸類在層次結構的第二級。
注:2. 重要會計政策摘要 (續)
融資和租賃激勵措施
我們定期為選擇通過福特信貸融資或租賃福特或林肯汽車的經銷商客户提供特別零售融資和租賃獎勵。 該等獎勵的成本計入我們在車輛出售予經銷商時對可變代價的估計。 福特信貸在記錄基礎融資合同時記錄應收融資額或減少車輛經營租賃成本,我們代表經銷商客户向福特信貸轉讓獎勵金額。 見附註 1瞭解更多關於汽車和福特信貸之間交易的信息。 福特信貸分部確認利息收入, $21000億美元, $2.41000億美元,以及$2.51000億美元在……裏面2017, 2018,以及2019,分別,和較低的折舊, $2.1十億, $2.41000億美元,以及$2.61000億美元在……裏面2017, 2018,以及2019,分別與這些激勵措施有關。
供應商價格調整
我們經常在整個生產週期內與供應商協商價格調整,即使在收到生產材料後也是如此。 這些價格調整與設計規格或其他商業條款(如經濟性、生產力和競爭性定價)的變更有關。 我們在與供應商達成最終協議時確認價格調整。 一般而言,我們會避免考慮未來業務而發生直接價格變動;然而,當發生該等變動時,我們的政策是延遲確認為未來業務而明確給出的任何該等價格變動(如有保證數量)。
政府激勵措施
我們從美國和非美國政府實體獲得退税或信貸、贈款和貸款等形式的獎勵。 政府獎勵根據其目的作為減少開支、減少資本投資成本或其他收入記錄在我們的綜合財務報表中。 補助金一般在滿足獎勵所附的所有條件並有合理保證收到的情況下予以記錄。
員工獎金和一次性付款
自2019年11月15日起,我們與國際工會、美國汽車、航空航天和農業機具工人聯合會(“UAW”)簽署了一份新協議,覆蓋美國約56,000名員工。 該協議規定了四年內僱員的工資、福利和各種獎金支付。
按表現及通脹保障僱員花紅於提供服務及賺取花紅之期間內累計。 與簽訂工會合同有關的一次性現金獎金在合同談判完成和批准期間予以確認。 這些數額列報於 銷售成本。
選定的其他成本
工程、研究和開發費用報告在 銷售成本主要包括工資、材料和相關費用。 工程、研究及開發成本於內部進行或由供應商進行(如我們保證償還)時發生時支銷。 廣告費用在中報告銷售、管理和其他費用並在發生時支銷。 截至本年度的工程、研究、開發及廣告費用 12月31日具體數字如下(以十億計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
工程、研究和開發 | $ | 8.0 |
| | $ | 8.2 |
| | $ | 7.4 |
|
廣告 | 4.1 |
| | 4.0 |
| | 3.6 |
|
注:3. 新會計準則
採用新會計準則
會計準則更新(“ASU”)2016-02,租賃。2019年1月1日,我們採用了修改後的追溯法,採用了會計準則彙編842及所有相關修訂(“新租賃準則”)。我們確認最初採用新租賃標準的累積效應是對留存收益期初餘額的調整。該比較資料未予重述,並繼續根據該等期間有效的租賃會計準則予以報告。我們預計採用新的租賃標準不會持續對我們的淨收入產生重大影響。
新的租賃標準要求所有租賃在資產負債表上作為使用權資產和租賃義務報告。我們選擇了新標準過渡指導下允許的實際權宜之計,保留了在通過該標準之前存在的任何租約的租賃分類和初始直接成本。我們沒有重新評估在採用之前簽訂的任何合同或土地地役權是否為租約或包含租約。
於2019年1月1日對本公司綜合資產負債表所作變動的累積影響
亞利桑那州2016-02年度,租賃,詳情如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日的餘額 | | 2016-02年度因亞利桑那州立大學作出的調整 | | 餘額為 2019年1月1日 |
資產負債表 | | | | | | |
| | | | | | |
資產 | | | | | | |
其他資產,流動 | | $ | 3,930 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 3,922 |
|
其他非流動資產 | | 7,929 |
| | 1,324 |
| | 9,253 |
|
遞延所得税 | | 10,412 |
| | (4 | ) | | 10,408 |
|
負債 | | | | | | |
其他負債和遞延收入,流動 | | 20,556 |
| | 316 |
| | 20,872 |
|
其他非流動負債和遞延收入 | | 23,588 |
| | 983 |
| | 24,571 |
|
權益 | | | | | | |
留存收益 | | 22,668 |
| | 13 |
| | 22,681 |
|
我們還採用了以下華碩在2019,這些都不會對我們的合併財務報表或財務報表披露產生實質性影響:
|
| | | |
ASU | | 生效日期 |
2018-17 | 有針對性地改進可變利益實體關聯方指引 | | 2019年1月1日 |
2018-16 | 將有抵押隔夜融資利率(SOFR)隔夜指數掉期(OIS)利率納入對衝會計的基準利率 | | 2019年1月1日 |
2018-13 | 公允價值計量--公允價值計量披露要求的變化 | | 2019年1月1日 |
2018-08 | 澄清已收捐款和已作捐款的範圍和會計準則 | | 2019年1月1日 |
2018-07 | 股票薪酬—非僱員股份支付會計的改進 | | 2019年1月1日 |
2018-02 | 累計其他全面收益之若干税務影響重新分類(a) | | 2019年1月1日 |
2018-14 | 定義福利計劃披露要求的變更 | | 2019年12月31日 |
_________
| |
(a) | 福特沒有選擇將《減税和就業法案》的所得税影響重新分類, 累計其他綜合收益/(虧損)至留存收益. |
注:3. 新會計準則 (續)
已發佈但尚未採用的會計準則
本公司考慮所有ASU的適用性和影響。 對下文未列出的ASU進行了評估,
本集團的綜合財務報表的影響不大。
ASU 2016—13,信用損失—金融工具信用損失的測量。於二零一六年六月,財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)頒佈新會計準則,以反映預期信貸虧損的方法取代當期已發生虧損減值法。 新訂準則及相關修訂於二零二零年一月一日生效。 根據我們目前的投資組合和對未來宏觀經濟狀況的預測,我們估計, 福特信貸融資應收款,淨額 在我們的綜合資產負債表上的收入將增加大約 $250百萬在收養時 我們將記錄首次應用新準則的累積影響,作為對期初結餘的調整, 留存收益. 該增加主要用於我們的消費組合,因為其將涵蓋應收款項整個剩餘預期年期的預期信貸虧損。
説明4. 收入
下表按主要來源分列截至本年度之收益: 12月31日(in百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
車輛、部件和附件 | $ | 140,171 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 140,171 |
|
二手車 | 2,956 |
| | — |
| | — |
| | 2,956 |
|
延長服務合同 | 1,236 |
| | — |
| | — |
| | 1,236 |
|
其他收入 | 815 |
| | 10 |
| | 219 |
| | 1,044 |
|
銷售和服務收入 | 145,178 |
| | 10 |
| | 219 |
| | 145,407 |
|
| | | | | | | |
租賃收入 | 475 |
| | — |
| | 5,552 |
| | 6,027 |
|
融資收入 | — |
| | — |
| | 5,184 |
| | 5,184 |
|
保險收入 | — |
| | — |
| | 158 |
| | 158 |
|
總收入 | $ | 145,653 |
| | $ | 10 |
| | $ | 11,113 |
| | $ | 156,776 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
車輛、部件和附件 | $ | 142,532 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 142,532 |
|
二手車 | 3,022 |
| | — |
| | — |
| | 3,022 |
|
延長服務合同 | 1,323 |
| | — |
| | — |
| | 1,323 |
|
其他收入 | 879 |
| | 26 |
| | 218 |
| | 1,123 |
|
銷售和服務收入 | 147,756 |
| | 26 |
| | 218 |
| | 148,000 |
|
| | | | | | | |
租賃收入 | 538 |
| | — |
| | 5,795 |
| | 6,333 |
|
融資收入 | — |
| | — |
| | 5,841 |
| | 5,841 |
|
保險收入 | — |
| | — |
| | 164 |
| | 164 |
|
總收入 | $ | 148,294 |
| | $ | 26 |
| | $ | 12,018 |
| | $ | 160,338 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
車輛、部件和附件 | $ | 137,659 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 137,659 |
|
二手車 | 3,307 |
| | — |
| | — |
| | 3,307 |
|
延長服務合同 | 1,376 |
| | — |
| | — |
| | 1,376 |
|
其他收入 | 811 |
| | 41 |
| | 204 |
| | 1,056 |
|
銷售和服務收入 | 143,153 |
| | 41 |
| | 204 |
| | 143,398 |
|
| | | | | | | |
租賃收入 | 446 |
| | — |
| | 5,899 |
| | 6,345 |
|
融資收入 | — |
| | — |
| | 5,996 |
| | 5,996 |
|
保險收入 | — |
| | — |
| | 161 |
| | 161 |
|
總收入 | $ | 143,599 |
| | $ | 41 |
| | $ | 12,260 |
| | $ | 155,900 |
|
收入於與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時確認;一般而言,這是在車輛、零部件、配件或服務的控制權轉移時發生的。 收益按我們預期就轉讓貨品或提供服務而收取的代價金額計量。 我們與創收活動同時收取的銷售税、增值税和其他税收不包括在收入中。在合同範圍內不重要的附帶項目確認為開支。 與我們的基本保修和現場服務行動相關的預期成本在產品銷售時繼續確認為費用(參見 注:27). 我們就車輛服務合同確認收入,該合同在合同有效期內將機械和維修保險範圍擴展至我們的基本保修範圍以外。 我們並無任何重大付款條款,因為付款是在銷售點時或之後不久收到的。
説明4. 收入 (續)
汽車領域
車輛、零部件和配件。對於大多數車輛、零部件和配件,當我們將產品從我們的製造工廠運送給我們的客户(經銷商和分銷商)時,我們轉移控制權並確認銷售。 我們收到的現金等於大多數車輛銷售在批發時的發票價格。 當車輛銷售由我們的全資子公司福特信貸提供資金時,經銷商在向零售客户出售車輛時向福特信貸付款(參見 注:10). 向經銷商、分銷商和零售商銷售零件的付款條件包括: 30至120天 我們收取的代價金額及確認的收益會隨我們向客户及其客户提供的退貨權及營銷獎勵的變動而有所不同。 當我們給予經銷商退回符合條件的零件和配件的權利時,我們會根據對歷史經驗的分析估計預期退貨。 市場推廣獎勵的估計乃基於預期零售及車隊銷售量、擬出售產品組合及擬提供的獎勵計劃。 客户對產品和程序的接受程度以及其他市場條件將影響這些估計。 我們於預期收取代價價值變動或代價變為固定(以較早者為準)時調整收益估計。 由於我們對營銷獎勵的估計發生了變化, 2017, 2018,以及2019我們記錄 減少的$887百萬, $903百萬,以及$844百萬分別與以往年度期間確認的收入有關。
視乎安排之條款,吾等亦可能因吾等須履行未來責任(例如,免費延長服務合同)。 我們使用可觀察價格釐定獨立履約責任的獨立售價,或在沒有成本加利潤法時採用成本加利潤法。 當車輛、零部件或配件的控制權轉移給客户時,我們選擇將運費和運輸成本確認為費用, 銷售成本.
我們將車輛出售給日租公司,並保證我們將向他們支付商定金額與轉售時所能實現的價值之間的差額。 在將車輛轉讓給日租公司時,我們記錄我們將根據擔保支付的可能金額, 其他負債和遞延收入(見注:27).
二手車。我們既在拍賣會上出售二手車,也通過我們的綜合經銷商出售。出售這些車輛的收益確認為汽車收入在車輛控制權轉移給客户時,相關車輛賬面價值確認為 銷售成本.
延長服務合同。 我們向車主出售單獨定價的服務合同,這些合同將機械和維護覆蓋範圍擴大到我們的基本保修協議之外。 單獨定價的服務合同包括: 12至120月份. 我們於合約開始時收取款項,並於協議期內按預期履行合約責任所產生的成本比例確認收益。 我們有一個平衡, $3.8十億和$41000億美元與報告的未完成合同相關的未賺取收入其他負債和遞延收入在…2017年12月31日和2018,分別為。我們認識到 $1.1十億截至該年度的每一年度的未賺取款項作為收入2018年12月31日和2019. 在 2019年12月31日,未賺取的金額為$4.21000億美元。我們預計將認識到大約$1.2十億年未賺取的款項2020, $1.11000億美元在……裏面2021,以及$1.9十億之後。
我們記錄保費短缺準備金,以我們估計與該等合約相關的未來成本超過未確認收入。 為獲得該等合約而支付給經銷商的款項遞延入賬, 其他資產. 該等成本按相關收入確認方式攤銷至開支。 我們有一個平衡, $247百萬和$270百萬截至2009年, 2018年12月31日和2019,分別。 我們認識到 $63萬, $73萬,以及$74百萬截至2009年12月30日止年度 2017年12月31日, 2018,以及2019,分別為。
其他收入。 其他收入主要包括作為代理商向我們的客户銷售第三方產品或服務而收取的佣金淨額、我們為他人提供的車輛相關設計和測試服務的付款以及與各種移動業務相關的收入。 我們運用了實際的權宜之計, 汽車收入在這些協議的兩至三年期限內,按我們有權開具發票的金額比例提供與車輛相關的設計和測試服務。
説明4. 收入 (續)
租賃收入。 我們向日租公司出售車輛,並有責任以保證金額回購車輛,客户可選擇行使。 該等交易按經營租賃入賬。 在車輛轉讓給日租公司後,我們將收到的收益記錄在 其他負債和遞延收入。 已收所得款項與保證回購金額之間的差額記錄於 汽車收入 租賃期內使用直線法。 車輛的成本記錄在 經營租賃淨投資在我們的綜合資產負債表上,車輛成本與估計拍賣價值之間的差額折舊, 銷售成本在租約期限內。
福特信貸部門
租賃收入。福特信貸公司通過福特和林肯品牌經銷商向零售消費者提供租賃計劃。 福特信貸記錄經營租賃時購買車輛受租賃從經銷商。 零售消費者支付的租賃付款代表福特信貸購買車輛的價格與車輛的合同剩餘價值之間的差額,加上我們在租賃協議期限內以直線法確認的租賃費。 折舊和處置車輛時的損益記錄在 福特信貸利息、運營和其他費用.
融資收入。福特信貸發起併購買融資分期付款合同。 融資收入指應收融資款項(包括銷售類及直接融資租賃)所賺取的利息。 利息採用利息法確認,幷包括若干直接產生成本的攤銷。
保險收入。保險合同的收入在協議期限內平均確認。 保險佣金收入在向客户銷售第三方產品或服務時按淨額確認.
説明5. 其他收入/(虧損)
其中包含的金額其他收入/(虧損),淨額在過去幾年裏12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
定期養卹金淨額和預算支出收入/(費用),不包括服務費用 | $ | 1,757 |
| | $ | 786 |
| | $ | (1,602 | ) |
投資相關利息收入 | 459 |
| | 667 |
| | 809 |
|
所得税利息收入/(費用) | 2 |
| | 33 |
| | (29 | ) |
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現收益/(損失) | (23 | ) | | 115 |
| | 144 |
|
附屬公司投資變動損益 | 14 |
| | 42 |
| | 20 |
|
償還債務的收益/(損失) | — |
| | — |
| | (55 | ) |
特許使用費收入 | 678 |
| | 491 |
| | 381 |
|
其他 | 380 |
| | 113 |
| | 106 |
|
總計 | $ | 3,267 |
| | $ | 2,247 |
| | $ | (226 | ) |
注:6. 基於股份的薪酬
根據我們的長期激勵計劃,我們可能會發行限制性股票單位(RSU)、限制性股票(RSS)和股票期權。RSU和RSS由基於時間和基於績效的獎勵組成。在任何一年可以授予的股票數量限制為2%截至上一個日曆年度的12月31日,我們已發行和未發行的普通股。 限額可增加至 3%於未來年度可供授出之股份相應減少。 授出受限制股份單位一般於三年服務期內以懸崖歸屬或按比例歸屬。 基於績效的RSU有兩個組成部分:一個是基於內部財務績效指標,另一個是基於相對於工業和汽車同行羣體的股東總回報。 於歸屬時,受限制股份單位獎勵淨額結算(股份被扣留以支付僱員税務責任)。
注:6. 基於股份的薪酬 (續)
以表現為基礎的RSU和RSS的時間和內部表現指標部分的公允價值是使用我們普通股於授出日期的收盤價確定的。截至12月31日止年度, 2017, 2018,以及2019曾經是$12.37, $9.89,以及$8.99,分別為。
以時間為基礎的受限制股份單位及受限制股份單位之公平值採用分級歸屬法於歸屬期或僱員退休時有資格保留獎勵之期間(以較短者為準)內支銷。 以表現為基礎的受限制股份單位及受限制股份有限公司的公平值乃根據預期歸屬股份數目(按表現指標計量)的最佳可得估計,於表現或所需服務期(以較短者為準)內支銷。 估計數的變動記作變動期間的累計調整數。 吾等已選擇在發生沒收的同一期間內確認沒收為所有受限制單位及受限制單位之補償開支調整。 據報道, 銷售、管理和其他費用.
在截至12月31日的年度中,已授予的RSU和RSS的公允價值以及補償費用如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
既得股公允價值 | $ | 175 |
| | $ | 187 |
| | $ | 231 |
|
補償費用(A) | 193 |
| | 162 |
| | 190 |
|
__________
| |
(a) | 扣除2000年的税收優惠 $52百萬, $29百萬,以及$38百萬在……裏面2017, 2018,以及2019,分別為。 |
自.起2019年12月31日大約有 $101萬與未歸屬受限制單位和受限制單位有關的未確認補償成本。 此項支出將在加權平均期間內確認, 1.8年份.
T三月份發放的以表現為基礎的受限制單位 2017, 2018,以及2019包括相對總股東回報(“TSR”)度量。 我們使用蒙特卡羅模擬估計基於表現的受限制股份單位的TSC部分的公允價值。於授出日期計算公平值所用之輸入值及假設如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
每股公允價值獎勵 | $ | 12.44 |
| | $ | 9.03 |
| | $ | 9.66 |
|
授予日期股票價格 | 12.66 |
| | 10.40 |
| | 8.81 |
|
假設: | | | | | |
福特股價預期波動(A) | 23.4 | % | | 22.9 | % | | 24.1 | % |
同行公司的預期平均波動率(A) | 26.0 |
| | 25.4 |
| | 25.8 |
|
無風險利率 | 1.57 |
| | 2.46 |
| | 2.57 |
|
股息率 | 4.74 |
| | n/a | | n/a |
__________
| |
(a) | 預期波動率基於三年截至授權日的每日收盤價變動。 |
在.期間2019受限制股份單位及RSS之活動如下(單位:百萬,加權平均公平值除外):
|
| | | | | | |
| 股票 | | 加權的- 平均公允價值 |
突出,年初 | 64.1 |
| | $ | 10.80 |
|
已批出(A) | 31.2 |
| | 8.99 |
|
既得(A) | (20.0 | ) | | 11.56 |
|
被沒收 | (6.0 | ) | | 12.24 |
|
未清償,年終(B) | 69.3 |
| | 9.90 |
|
__________
| |
(b) | 不包括848,168購買已歸屬但未發行的非員工董事股票2019年12月31日. |
股票期權
截至2017年3月31日,我們所有未償還的股票期權均已完全授予。我們最後一批未償還的股票期權將於2024年7月到期,如果不盡快行使的話。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來衡量股票期權的公允價值,並將費用記錄在銷售、管理和其他費用.
注:7. 所得税
我們承認與所得税相關的處罰在所得税準備金[受益於]所得税在我們的合併損益表上。我們確認與所得税有關的利息收入和利息支出。其他收入/(虧損),淨額在我們的合併損益表上。
我們對發生的期間全球無形低税收入的美國税進行核算。
遞延税項資產和負債的估值
遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的賬面價值與其各自的課税基礎之間存在的暫時性差異,以及按課税管轄區結轉的營業虧損及税項抵免之間存在的暫時性差異而產生的未來税務後果確認。我們使用已制定的税率來計量遞延税項資產和負債,該税率將適用於我們預計收回或支付臨時差額的年度。
我們對遞延税項後果的會計處理代表了我們對已在綜合財務報表或納税申報表上確認的事件未來可能產生的税項後果及其未來可能性的最佳估計。在評估估值撥備的必要性時,我們同時考慮與遞延税項資產變現可能性相關的正面和負面證據。如果根據現有證據的權重,遞延税項資產更有可能無法變現,我們將計入估值撥備。
所得税的組成部分
截至12月31日止年度,不包括會計原則變動累計影響、其他全面收益及税後入賬的聯營公司淨業績權益的所得税組成如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
所得税前收入/(虧損)(單位:百萬) | | | | | |
美國 | $ | 4,861 |
| | $ | 2,051 |
| | $ | 2,656 |
|
非美國 | 3,298 |
| | 2,294 |
| | (3,296 | ) |
總計 | $ | 8,159 |
| | $ | 4,345 |
| | $ | (640 | ) |
所得税撥備(受益)(百萬) | |
| | |
| | |
|
當前 | |
| | |
| | |
|
聯邦制 | $ | (125 | ) | | $ | 75 |
| | $ | (101 | ) |
非美國 | 868 |
| | 690 |
| | 738 |
|
州和地方 | 85 |
| | (6 | ) | | 33 |
|
總電流 | 828 |
| | 759 |
| | 670 |
|
延期 | |
| | |
| | |
|
聯邦制 | (1,214 | ) | | (360 | ) | | (1,190 | ) |
非美國 | 593 |
| | 239 |
| | (70 | ) |
州和地方 | 195 |
| | 12 |
| | (134 | ) |
延期合計 | (426 | ) | | (109 | ) | | (1,394 | ) |
總計 | $ | 402 |
| | $ | 650 |
| | $ | (724 | ) |
有效税率對賬 | |
| | |
| | |
|
美國法定利率 | 35.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
美國税率下的非美國税率 | (4.9 | ) | | (1.2 | ) | | 46.9 |
|
州和地方所得税 | 2.2 |
| | 2.0 |
| | 12.4 |
|
一般商業信貸 | (3.6 | ) | | (9.2 | ) | | 67.0 |
|
處置和重組 | (11.7 | ) | | 4.6 |
| | 45.5 |
|
美國對非美國收入徵税 | (7.0 | ) | | 8.1 |
| | (49.2 | ) |
上一年的結算和索賠 | (0.2 | ) | | 1.1 |
| | (5.0 | ) |
税收優惠 | — |
| | — |
| | 20.7 |
|
制定和修改税法 | (8.2 | ) | | (3.0 | ) | | (12.5 | ) |
估值免税額 | 5.6 |
| | (9.6 | ) | | (18.7 | ) |
其他 | (2.3 | ) | | 1.2 |
| | (15.0 | ) |
有效率 | 4.9 | % | | 15.0 | % | | 113.1 | % |
注:7. 所得税 (續)
2017年12月22日,《減税和就業法案》(H.R. 1)簽署成為法律。 該法案包括,除其他事項外,永久性降低美國企業所得税税率, 35%至21%自2018年1月1日起生效,並要求對累積的、未匯出的非美國收入立即徵税。 因此,於2017年12月31日,我們確認税務優惠, $739百萬從重估美國遞延税項負債淨額和税項支出, $219百萬記錄未匯出的非美國收入的美國税 截至2018年及2019年12月31日止年度,我們的税項撥備包括以下額外福利: $123百萬以及額外費用, $95萬分別與該法案以及隨後頒佈的財政部法規對我們全球業務的影響有關。
在…2019年12月31日, $8.1十億的非美國收益被認為是無限期再投資於美國以外的業務,沒有為這些業務提供遞延税款。量化與無限期再投資基差相關的遞延税項負債(如果有的話)是不可行的。
遞延税項資產和負債的組成部分
截至12月31日,遞延税項資產和負債的組成部分如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
遞延税項資產 | | | |
員工福利計劃 | $ | 4,039 |
| | $ | 4,125 |
|
淨營業虧損結轉 | 1,825 |
| | 1,726 |
|
税收抵免結轉 | 9,199 |
| | 9,335 |
|
研究支出 | 437 |
| | 619 |
|
交易商和交易商的客户免税額和索賠 | 1,552 |
| | 1,724 |
|
其他境外遞延税項資產 | 648 |
| | 799 |
|
所有其他 | 1,765 |
| | 1,781 |
|
遞延税項總資產總額 | 19,465 |
| | 20,109 |
|
減去:估值免税額 | (973 | ) | | (843 | ) |
遞延税項淨資產總額 | 18,492 |
| | 19,266 |
|
遞延税項負債 | |
| | |
|
租賃交易 | 3,215 |
| | 2,694 |
|
折舊和攤銷(不包括租賃業務) | 2,865 |
| | 3,094 |
|
應收金融賬款 | 639 |
| | 584 |
|
其他外國遞延税項負債 | 948 |
| | 608 |
|
所有其他 | 1,010 |
| | 913 |
|
遞延税項負債總額 | 8,677 |
| | 7,893 |
|
遞延税項淨資產/(負債) | $ | 9,815 |
| | $ | 11,373 |
|
在…2019年12月31日,我們的估價免税額為 $843百萬主要與多項非美國業務的遞延税項資產有關。
由於選擇在美國納税申報表中同時對這些業務徵税,與若干非美國業務有關的淨經營虧損及其他暫時性差異的遞延税項資產並未入賬。 如果取消這些選舉, $9.5十億遞延所得税資產,惟須接受估值撥備測試。
為税務目的的經營虧損結轉, $4.31000億美元在…2019年12月31日,導致遞延税項資產, $1.7十億. 沒有有效期, $2.5十億這些損失。 剩餘虧損的大部分將於二零二三年後到期。 可用於抵銷未來税務負債的税收抵免, $9.31000億美元。這些信貸中約有一半的剩餘結轉期為七年或更長時間。營運虧損及税項抵免結轉的税項利益會持續評估,包括回顧過往及預測的未來經營業績、合資格的結轉期及可用的税務籌劃策略。在我們的評估中,我們預計將做出改變美國納税申報單上税收抵免結轉使用順序的税收選擇。
注:7. 所得税 (續)
其他
12月31日終了年度未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下(單位:百萬美元):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 2,063 |
| | $ | 2,047 |
|
增加--前期税收頭寸 | 90 |
| | 169 |
|
增加-本期税種頭寸 | 45 |
| | 24 |
|
減税--前期納税頭寸 | (133 | ) | | (239 | ) |
聚落 | — |
| | (57 | ) |
訴訟時效失效 | — |
| | — |
|
外幣折算調整 | (18 | ) | | (1 | ) |
期末餘額 | $ | 2,047 |
| | $ | 1,943 |
|
如果確認,將影響實際税率的未確認税收優惠金額為$21000億美元和$1.91000億美元12月31日,2018和2019,分別為。
2004年,德國、加拿大、美國、2011年,中國和聯合王國完成了税務機關的考試。 雖然這些司法管轄區已經完成了審查,但從2005年開始,就存在有限的轉讓定價爭議。
所得税的淨利息是$2萬和$33萬收入和收入的$29萬截至2013年12月31日止年度的開支。2017, 2018,以及2019,分別為。這些都被報道在其他收入/(虧損),淨額在我們的合併損益表中。與税務有關的利息的應付款淨額為$29萬和$58萬截至2013年12月31日,2018和2019,分別為。
所得税支付的現金, $586百萬, $821百萬,以及$599百萬在……裏面2017, 2018,以及2019,分別為。
注8。 股本及每股收益
所有普通投票權都屬於普通股和B類股的持有人。我們普通股的持有者60%本公司B類股票持有人有權獲得每股表決權,使其剩餘的表決權 40%. 普通股和B類股票在支付時平均分配股息,股票股息以所持類別股票的股份支付。
如果清算,每股普通股有權享有第一次 $0.50可分配給普通股和B類股票持有人,B類股票的每一股都有權獲得下一個, $1.00如此可用,每股普通股都有權獲得下一個$0.50因此,普通股和B類股的每股股票此後有權獲得相同的金額。
我們在財務報告中同時列出基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)金額。基本每股收益不包括稀釋,通過除以福特汽車公司的淨收入按當期已發行普通股和B類股的加權平均數計算。稀釋每股收益反映了我們基於股票的薪酬可能發生的最大潛在稀釋,包括“現金”股票期權、未授予的限制性股票單位和未授予的限制性股票。如果潛在攤薄股票在該期間具有反攤薄作用,則不包括在計算範圍內。
福特汽車公司普通股和B類股票的每股收益
每股基本收入和稀釋後收入使用以下公式計算(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
福特汽車公司的基本收入和攤薄收入 | | | | | |
基本收入 | $ | 7,731 |
| | $ | 3,677 |
| | $ | 47 |
|
攤薄收益 | 7,731 |
| | 3,677 |
| | 47 |
|
| | | | | |
基本股份和稀釋股份 | |
| | |
| | |
基本股份(平均流通股) | 3,975 |
| | 3,974 |
| | 3,972 |
|
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位和未歸屬限制性股票 | 23 |
| | 24 |
| | 32 |
|
稀釋後股份 | 3,998 |
| | 3,998 |
| | 4,004 |
|
注:9. 現金、現金等價物和有價證券
按公允價值經常性計量的現金、現金等價物和有價證券的公允價值如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2018年12月31日 |
| 公允價值 技術水平 | | 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
現金和現金等價物 | | | | | | | | | |
美國政府 | 1 | | $ | 220 |
| | $ | — |
| | $ | 139 |
| | $ | 359 |
|
美國政府機構 | 2 | | 496 |
| | — |
| | 25 |
| | 521 |
|
非美國政府和機構 | 2 | | 169 |
| | — |
| | 114 |
| | 283 |
|
公司債務 | 2 | | 174 |
| | — |
| | 884 |
| | 1,058 |
|
歸類為現金等價物的有價證券總額 | | | 1,059 |
| | — |
| | 1,162 |
| | 2,221 |
|
現金、定期存款和貨幣市場基金 | | | 5,999 |
| | 53 |
| | 8,445 |
| | 14,497 |
|
現金和現金等價物合計 | | | $ | 7,058 |
| | $ | 53 |
| | $ | 9,607 |
| | $ | 16,718 |
|
| | | | | | |
| | |
有價證券 | | | | | | |
| | |
美國政府 | 1 | | $ | 3,014 |
| | $ | — |
| | $ | 289 |
| | $ | 3,303 |
|
美國政府機構 | 2 | | 1,953 |
| | — |
| | 65 |
| | 2,018 |
|
非美國政府和機構 | 2 | | 4,674 |
| | — |
| | 610 |
| | 5,284 |
|
公司債務 | 2 | | 5,614 |
| | — |
| | 198 |
| | 5,812 |
|
股票(A) | 1 | | 424 |
| | — |
| | — |
| | 424 |
|
其他有價證券 | 2 | | 246 |
| | — |
| | 146 |
| | 392 |
|
有價證券總額 | | | $ | 15,925 |
| | $ | — |
| | $ | 1,308 |
| | $ | 17,233 |
|
| | | | | | | | | |
受限現金 | | | $ | 16 |
| | $ | 33 |
| | $ | 140 |
| | $ | 189 |
|
| | | | | | | | | |
| | | 2019年12月31日 |
| 公允價值 技術水平 | | 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
現金和現金等價物 | | | | | | | | | |
美國政府 | 1 | | $ | 520 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 520 |
|
美國政府機構 | 2 | | 125 |
| | — |
| | — |
| | 125 |
|
非美國政府和機構 | 2 | | 601 |
| | — |
| | 350 |
| | 951 |
|
公司債務 | 2 | | 642 |
| | — |
| | 604 |
| | 1,246 |
|
歸類為現金等價物的有價證券總額 | | | 1,888 |
| | — |
| | 954 |
| | 2,842 |
|
現金、定期存款和貨幣市場基金 | | | 6,432 |
| | 117 |
| | 8,113 |
| | 14,662 |
|
現金和現金等價物合計 | | | $ | 8,320 |
| | $ | 117 |
| | $ | 9,067 |
| | $ | 17,504 |
|
| | | | | | | | | |
有價證券 | | | | | | | | | |
美國政府 | 1 | | $ | 2,930 |
| | $ | — |
| | $ | 195 |
| | $ | 3,125 |
|
美國政府機構 | 2 | | 1,548 |
| | — |
| | 210 |
| | 1,758 |
|
非美國政府和機構 | 2 | | 4,217 |
| | — |
| | 2,408 |
| | 6,625 |
|
公司債務 | 2 | | 4,802 |
| | — |
| | 193 |
| | 4,995 |
|
股票(A) | 1 | | 81 |
| | — |
| | — |
| | 81 |
|
其他有價證券 | 2 | | 273 |
| | — |
| | 290 |
| | 563 |
|
有價證券總額 | | | $ | 13,851 |
| | $ | — |
| | $ | 3,296 |
| | $ | 17,147 |
|
| | | | | | | | | |
受限現金 | | | $ | 15 |
| | $ | 21 |
| | $ | 139 |
| | $ | 175 |
|
| | | | | | | | | |
持作出售資產中的現金、現金等價物和受限制現金 | | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 62 |
| | $ | 62 |
|
__________
| |
(a) | 股票未實現損益淨額為a $25百萬 利得以及一個$44萬 損失在…2018年12月31日和2019,分別為。 |
注:9. 現金、現金等價物和有價證券 (續)
現金等價物和有價證券作為可供出售證券(“AFS”)核算如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | |
| | | | | | | | | 證券的公允價值與 合同到期日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 1年內 | | 一年到五年後 | | 5年後 |
汽車 | | | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 2,933 |
| | $ | 5 |
| | $ | (10 | ) | | $ | 2,928 |
| | $ | 1,714 |
| | $ | 1,214 |
| | $ | — |
|
美國政府機構 | 1,920 |
| | — |
| | (18 | ) | | 1,902 |
| | 797 |
| | 1,087 |
| | 18 |
|
非美國政府和機構 | 3,841 |
| | 4 |
| | (37 | ) | | 3,808 |
| | 194 |
| | 3,614 |
| | — |
|
公司債務 | 4,010 |
| | 3 |
| | (33 | ) | | 3,980 |
| | 1,148 |
| | 2,830 |
| | 2 |
|
其他有價證券 | 207 |
| | — |
| | — |
| | 207 |
| | 1 |
| | 134 |
| | 72 |
|
總計 | $ | 12,911 |
| | $ | 12 |
| | $ | (98 | ) | | $ | 12,825 |
| | $ | 3,854 |
| | $ | 8,879 |
| | $ | 92 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | |
| | | | | | | | | 證券的公允價值與 合同到期日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 1年內 | | 一年到五年後 | | 5年後 |
汽車 | | | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 2,839 |
| | $ | 11 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 2,849 |
| | $ | 1,028 |
| | $ | 1,772 |
| | $ | 49 |
|
美國政府機構 | 1,445 |
| | 2 |
| | (1 | ) | | 1,446 |
| | 830 |
| | 589 |
| | 27 |
|
非美國政府和機構 | 3,925 |
| | 20 |
| | (1 | ) | | 3,944 |
| | 1,546 |
| | 2,398 |
| | — |
|
公司債務 | 5,029 |
| | 53 |
| | — |
| | 5,082 |
| | 1,837 |
| | 3,245 |
| | — |
|
其他有價證券 | 230 |
| | 1 |
| | — |
| | 231 |
| | — |
| | 149 |
| | 82 |
|
總計 | $ | 13,468 |
| | $ | 87 |
| | $ | (3 | ) | | $ | 13,552 |
| | $ | 5,241 |
| | $ | 8,153 |
| | $ | 158 |
|
截至2009年12月20日止年度出售可供出售證券的銷售所得款項和已實現損益總額 12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
汽車 | | | | | |
銷售收益 | $ | 3,315 |
| | $ | 5,512 |
| | $ | 5,753 |
|
已實現毛利 | 3 |
| | 1 |
| | 13 |
|
已實現虧損總額 | 8 |
| | 21 |
| | 10 |
|
注:9. 現金、現金等價物和有價證券 (續)
現金等價物和有價證券中處於未實現虧損狀態的現金等價物和有價證券的當前公允價值和未實現虧損總額,按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短彙總如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 不到1年 | | 1年或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 |
| | | | | | | | | | | |
汽車 | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 199 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 1,637 |
| | $ | (9 | ) | | $ | 1,836 |
| | $ | (10 | ) |
美國政府機構 | 193 |
| | (1 | ) | | 1,596 |
| | (17 | ) | | 1,789 |
| | (18 | ) |
非美國政府和機構 | 341 |
| | (1 | ) | | 2,445 |
| | (36 | ) | | 2,786 |
| | (37 | ) |
公司債務 | 1,816 |
| | (16 | ) | | 856 |
| | (17 | ) | | 2,672 |
| | (33 | ) |
其他有價證券 | 125 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 125 |
| | — |
|
總計 | $ | 2,674 |
| | $ | (19 | ) | | $ | 6,534 |
| | $ | (79 | ) | | $ | 9,208 |
| | $ | (98 | ) |
| |
| | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 不到1年 | | 1年或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 |
汽車 | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 183 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 50 |
| | $ | — |
| | $ | 233 |
| | $ | (1 | ) |
美國政府機構 | 370 |
| | (1 | ) | | 344 |
| | — |
| | 714 |
| | (1 | ) |
非美國政府和機構 | 463 |
| | — |
| | 390 |
| | (1 | ) | | 853 |
| | (1 | ) |
公司債務 | 29 |
| | — |
| | 53 |
| | — |
| | 82 |
| | — |
|
其他有價證券 | 59 |
| | — |
| | 17 |
| | — |
| | 76 |
| | — |
|
總計 | $ | 1,104 |
| | $ | (2 | ) | | $ | 854 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 1,958 |
| | $ | (3 | ) |
截至12月31日止年度, 2017, 2018,以及2019,吾等並無確認任何非暫時性減值虧損。
現金、現金等價物和受限現金
於綜合現金流量表呈報之現金、現金等價物及受限制現金如下(以百萬計):
|
| | | | | | | |
| 12月31日, 2018 | | 12月31日, 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 16,718 |
| | $ | 17,504 |
|
受限現金(A) | 189 |
| | 175 |
|
持作出售資產中的現金、現金等價物和受限制現金 | — |
| | 62 |
|
現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 16,907 |
| | $ | 17,741 |
|
__________
| |
(a) | 包括在其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。 |
注10. 福特信用融資應收賬款
Ford Credit將應收賬款作為“消費者”和“非消費者”投資組合進行管理。應收賬款通常由融資的車輛、庫存或其他財產提供擔保。
應收融資款項於產生或購買時按公平值入賬,其後按攤銷成本(扣除任何信貸虧損撥備)呈報。
消費者投資組合。這一投資組合中的應收賬款包括向個人和企業提供的產品,這些產品為從經銷商手中購買福特和林肯汽車提供資金,用於個人或商業用途。零售融資包括新車和二手車的零售分期付款合同,以及與零售客户、政府實體、日租公司和車隊客户的融資租賃。
非消費者產品組合。這一投資組合中的應收賬款包括向汽車經銷商提供的產品。經銷商融資包括向經銷商提供批發貸款,為購買汽車庫存提供資金,也稱為平面圖融資,以及向經銷商提供貸款,為營運資金和經銷商設施的改善提供資金,為購買經銷商房地產提供資金,併為其他經銷商計劃提供資金。批發融資大約是94%交易商融資。
財務應收賬款分類
如果Ford Credit有意圖和能力在可預見的未來持有應收賬款,或直至到期或償付,則應收賬款被計入持有以供投資(“HFI”)。在可預見的未來,對持有意圖和持有能力的確定具有很高的判斷力,需要福特信貸基於發起或購買時獲得的所有信息進行善意估計。如果Ford Credit沒有持有應收賬款的意圖和能力,則應收賬款被歸類為持有待售(“HFS”)。
每個季度,Ford Credit都會根據歷史應收賬款銷售經驗、內部預測和預算以及截至評估日期的其他相關、可靠的信息,確定本季度產生或購買的融資應收賬款是否有可能在可預見的未來持有。就這一確定而言,可能至少指70%與預算編制和預測期一致,可預見的未來很可能意味着12個月。福特信貸按應收賬款對應收賬款進行分類。表外銷售交易中包括的具體應收款一般要到銷售發生的月份才能確認。
為投資而持有。分類為HFI的融資應收款項於發起或購買時按公允價值入賬,其後按攤銷成本(扣除任何信貸虧損撥備)列報。 原分類為HFI的應收融資款項(不包括批發及其他應收款項)的現金流量記錄為投資活動。 批發及其他應收款現金流量記作經營活動。
持有待售。歸類為HFS的金融應收賬款按成本或公允價值中的較低者列賬。HFS應收賬款的產生或買賣產生的現金流量在#年作為經營活動入賬。應收賬款(批發和其他)減少/(增加)。一旦決定出售最初被歸類為HFI的應收賬款,應收賬款將被重新歸類為HFS,並以成本或公允價值中的較低者入賬。估值調整(如適用)記錄於其他收入/(虧損),淨額以成本或公允價值中較低者確認應收賬款。
於2019年12月31日,福特信貸確定其可能不會持有若干零售融資及批發融資應收款項超過未來十二個月。 於2019年12月31日,被視為HFS的融資應收款項的價值為 $1.5十億. 這一數額包括: $1.2十億Forso Nordic AB("Forso")應收融資款,其業務已被歸類為HFS(見 注:24).
注10. 福特信用融資應收賬款 (續)
財務應收賬款淨額截至12月31日,數字如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
消費者 | | | |
零售分期付款合同,毛數 | $ | 70,874 |
| | $ | 68,905 |
|
融資租賃,毛收入 | 8,748 |
| | 8,566 |
|
零售融資,總金額 | 79,622 |
| | 77,471 |
|
未賺取的利息附加費 | (3,508 | ) | | (3,589 | ) |
消費金融應收賬款 | 76,114 |
| | 73,882 |
|
非消費者 | |
| | |
|
經銷商融資 | 34,372 |
| | 33,985 |
|
非消費金融應收賬款 | 34,372 |
| | 33,985 |
|
已記錄的總投資 | $ | 110,486 |
| | $ | 107,867 |
|
| | | |
應收金融賬款的記錄投資 | $ | 110,486 |
| | $ | 107,867 |
|
信貸損失準備 | (589 | ) | | (513 | ) |
財務應收賬款淨額 | $ | 109,897 |
| | $ | 107,354 |
|
| | | |
當前部分 | $ | 54,353 |
| | $ | 53,651 |
|
非流動部分 | 55,544 |
| | 53,703 |
|
財務應收賬款淨額 | $ | 109,897 |
| | $ | 107,354 |
|
| | | |
按公允價值計算的應收融資淨額(A) | $ | 101,471 |
| | $ | 99,168 |
|
公允價值(B) | 100,877 |
| | 99,297 |
|
__________
| |
(a) | 按公平值計算之應收融資淨額不包括融資租賃。 此前,歐洲的某些消費者融資產品被分類為零售分期付款合同。 該等產品現分類為融資租賃. 比較資料已予修訂以反映此變動。 |
福特信貸的融資租賃包括銷售型和直接融資租賃。這些融資主要包括以下條款的租賃計劃24至60個月 融資租賃的融資收入, $375萬和$380萬截至12月31日止年度, 2018 和 2019,幷包含在福特信貸收入 合併損益表。
截至12月31日,福特信貸融資租賃應收款的合同到期金額如下(單位:百萬):
|
| | | | |
| | 2019 |
2020 | | $ | 1,911 |
|
2021 | | 1,853 |
|
2022 | | 1,418 |
|
2023 | | 673 |
|
2024 | | 83 |
|
此後 | | — |
|
未來現金支付總額 | | 5,938 |
|
減去:現值折扣 | | (287 | ) |
融資租賃應收賬款 | | $ | 5,651 |
|
注10. 福特信用融資應收賬款 (續)
於十二月三十一日,融資租賃應收款項與融資租賃毛額及融資租賃淨額的對賬如下(百萬美元):
|
| | | | |
| | 2019 |
融資租賃應收賬款 | | $ | 5,651 |
|
未擔保的剩餘資產 | | 2,795 |
|
初始直接成本 | | 120 |
|
融資租賃,毛收入 | | 8,566 |
|
福特及其關聯公司的未賺取利息補充 | | (363 | ) |
信貸損失準備 | | (17 | ) |
融資租賃,淨額 | | $ | 8,186 |
|
12月31日,2018 和 2019,應計利息為 $264百萬和$251萬,我們報告, 其他資產合併資產負債表的流動資產部分。
計入截至12月31日記錄的應收融資投資, 2018 和 2019是消費者應收款, $40.71000億美元和$38.3十億和非消費者應收款, $25.7十億和$26.81000億美元,已在證券化交易中為合法目的出售但繼續在我們的綜合財務報表中呈報的證券。 這些應收款僅用於支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體所發行的債務和其他債務;它們不能用於支付福特信貸其他債權人的其他債務或債權。 福特信貸有權收取不需要支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體發行的債務和其他債務的超額現金流(見附註 26).
老化
對於所有應收賬款,福特信貸將“逾期”定義為任何付款,包括本金和利息,至少 31 超過合同到期日。消費應收賬款的記錄投資額大於 90逾期未滿的天數,仍在累計利息, $20萬12月31日, 2018. 12月31日, 2019,沒有餘額大於 90到期日仍在累計利息
福特信貸的應收賬款餘額的賬齡分析, 12月31日如下(百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
消費者 | | | |
逾期31-60天 | $ | 859 |
| | $ | 839 |
|
逾期61-90天 | 123 |
| | 126 |
|
逾期91-120天 | 39 |
| | 40 |
|
逾期超過120天 | 39 |
| | 35 |
|
逾期合計 | 1,060 |
| | 1,040 |
|
當前 | 75,054 |
| | 72,842 |
|
消費金融應收賬款 | 76,114 |
| | 73,882 |
|
| | | |
非消費者 | | | |
逾期合計 | 76 |
| | 62 |
|
當前 | 34,296 |
| | 33,923 |
|
非消費金融應收賬款 | 34,372 |
| | 33,985 |
|
已記錄的總投資 | $ | 110,486 |
| | $ | 107,867 |
|
注10. 福特信用融資應收賬款 (續)
信用質量
消費者投資組合. 在發起消費者應收款時,福特信貸使用專有的評分系統,該系統使用信貸申請中的信息、擬議的合同條款、信用局數據和其他信息來衡量信貸質量。 在生成所有權風險評分後,福特信貸根據申請人、信貸申請、擬議合同條款、徵信機構信息(例如,FICO評分)、專有風險評分和其他信息。 該評估強調申請人的支付能力和信用度,重點是支付,負擔能力,申請人的信用記錄和穩定性作為關鍵考慮因素。
在發起後,福特信貸根據客户支付活動審查零售融資的信貸質量。 當每個客户建立付款歷史時,內部開發的行為評分模型用於幫助確定最佳的收款策略,這使福特信貸能夠將收款活動集中在風險較高的賬户上。 這些模型用於完善我們基於風險的人員配置模型,以確保收集資源與投資組合風險保持一致。 根據該評分模型的數據,合同按收款風險分類。 福特信貸的收款模型評估了幾個因素,包括來源特徵、更新的信用局數據和支付模式。
消費者應收賬款的信用質量評級基於賬齡。消費者應收賬款信用質量評級如下:
| |
• | 特別提及—逾期61至120天,並處於集中收款狀態; |
| |
• | 不合標準—逾期超過120天,且應收款項中不可收回部分已被撇銷,按抵押品的公平值減出售成本計量。 |
非消費者產品組合. 福特信貸主要以信貸額度的形式向經銷商提供信貸,以購買新的福特和林肯汽車以及二手車。 當經銷商出售車輛時,需要支付。 每一個非消費者貸款申請都是通過考慮借款人的財務狀況和擔保貸款的基礎抵押品來評估的。 福特信貸使用專有模型為每個經銷商分配風險評級。 該模型使用歷史經銷商業績數據來確定經銷商的關鍵因素,這些因素被認為在預測經銷商履行其財務義務的能力方面最重要。 福特信貸還考慮了經銷商運營的許多其他財務和質量因素,包括資本和槓桿、流動性和現金流、盈利能力以及我們和其他債權人的信用記錄。
交易商根據風險評級被分配到四個組之一,如下所示:
| |
• | 第IV組-財務指標不佳,包括被歸類為無法收回的交易商。 |
福特信貸通常暫停信貸額度,不再向歸類為第四類的經銷商提供進一步的資金。
福特信貸定期審查該模型,以確認該模型的持續業務意義和統計可預測性,並可能進行更新,以提高該模型的性能。此外,他們定期審計經銷商庫存和經銷商銷售記錄,以核實經銷商擁有融資車輛,並在融資車輛出售後及時支付每一筆應收款。現場車輛庫存審計的頻率主要取決於經銷商的風險評級。根據福特信貸的政策,只有在情況允許的情況下,才會對低風險經銷商進行現場車輛庫存審計。對風險較高的經銷商進行現場車輛庫存審計的頻率增加,主要基於經銷商的風險評級,但也考慮了對經銷商業績的電子監測結果,包括每日付款核實和對經銷商的財務報表、付款、陳舊庫存、超額信貸額度和拖欠報告的每月分析。福特信貸通常每年對每個經銷商進行信用審查,並根據經銷商的風險評級和總敞口更頻繁地審查某些經銷商。如有必要,福特信貸會調整交易商的風險評級。
注10. 福特信用融資應收賬款 (續)
交易商融資應收款項的信貸質量根據我們的內部交易商風險評級分析進行評估。 經銷商對其全部經銷商融資具有相同的風險評級,無論融資類型如何。
經銷商融資應收賬款的信用質量分析12月31日(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
經銷商融資 | | | |
第I組 | $ | 27,032 |
| | $ | 26,281 |
|
第II組 | 5,635 |
| | 5,407 |
|
第III組 | 1,576 |
| | 2,108 |
|
第IV組 | 129 |
| | 189 |
|
已記錄的總投資 | $ | 34,372 |
| | $ | 33,985 |
|
受損的 受損消費者應收款包括根據美國破產法在重組程序中被重寫或修改的被視為問題債務重組("TDRs")的賬户,以及所有超過 120日數過期了。 受損的非消費者應收款是指財務指標薄弱或較差的經銷商賬户,或在貿易和發展報告中修改的經銷商融資。於12月31日已減值的消費應收賬款的記錄投資, 2018 和 2019曾經是$370萬和$322萬,或0.5%和0.4%消費者應收款分別。 於12月31日已記錄的非消費應收款項投資已減值, 2018 和 2019曾經是$129萬和$189萬,或0.4%和0.6%非消費者應收款分別。 減值融資應收款項會集體及具體評估。
應計收益於應收款項被釐定為無法收回或逾期90日時終止。 只有當客户結清所有逾期未付餘額,且未來付款得到合理保證時,賬户才可恢復至應計狀態。 對於非應計制應收款,只有在收到付款時才確認後續融資收入。 付款通常首先用於未償利息,然後用於未償本金餘額。
如果由於與債務人的財務困難有關的經濟或法律原因而授予債務人特許權,而福特信貸公司則不會考慮,則債務重組構成貿易和發展報告。 經修改的利率低於市場利率或在根據《美國破產法》的重組程序中修改的消費者和非消費者應收款,除目前損失風險最小的非消費者應收款外,均被視為貿易和發展報告。 福特信貸不會就應收款項的本金餘額給予優惠。 如果在重組程序中修改了應收款,在免除剩餘餘額之前,需要滿足重組計劃的所有付款要求。 貿易及發展報告所涉及的應收融資款項會特別評估減值。
注11. 信用損失的福特信用津貼
信貸虧損撥備指於結算日應收融資款項固有之可能信貸虧損之估計。 信貸虧損撥備的充足性每季度進行評估,並定期評估用於確定撥備的假設及模式。 由於信貸虧損可能隨時間而大幅變動,估計信貸虧損需要就不確定事項作出多項假設。 大部分信貸損失是福特信貸公司的消費者應收款。
信貸損失備抵的增加是通過記錄費用, 福特信貸利息、運營和其他費用我們的合併損益表 應收融資款項之不可收回部分於賬目被視為不可收回或賬目被視為不可收回(以較早者為準)時計入信貸虧損撥備。 120 在考慮客户或借款人的財務狀況、抵押品的價值、對擔保人的追索權以及其他因素的情況下,確定拖欠天數。
在福特信貸收回抵押品的情況下,應收款被撇銷,抵押品按其估計公允價值減去銷售成本入賬,並在 其他資產我們的綜合資產負債表 應收融資款項之撇銷包括與本金、利息、逾期費及其他容許收費有關之未收回金額。 先前作為無法收回而扣除的應收融資款項的收回額計入信貸虧損撥備。
消費者
福特信貸使用計量模型和管理層判斷相結合的方式估計了消費者應收賬款的信貸損失準備。這些模型考慮了信用損失和收回的歷史趨勢(包括拖欠、收回和破產等關鍵指標)、當前投資組合的構成(包括車輛品牌、期限、風險評估和新/舊車輛)、歷史二手車輛價值的趨勢以及經濟狀況等因素。這些模型的估計數依賴於歷史信息,可能不能完全反映當前投資組合中固有的損失。因此,福特信貸可能會調整這一估計,以反映管理層對最近經濟趨勢和條件、投資組合構成和其他相關因素的可觀察變化的判斷。
福特信貸對兩個關鍵假設進行了預測,以幫助估計消費者的信貸損失撥備:
| |
• | 頻率—預期在損失出現期(“LEP”)內違約的融資應收款項合同數量,以收回計量;及 |
| |
• | 虧損嚴重程度—客户於財務合約被撇銷時所欠金額與出售收回車輛所收取金額(扣除開支)之間的預期差額。 |
集體信貸損失準備金。集體備抵主要使用集體應收賬款損失(“LTR”)模式進行評估,該模式根據歷史經驗表明,即使無法具體確定無法收回的特定賬户,投資組合中也發生了信貸損失。LTR模型是基於最近幾年的歷史。每種產品的長期應收賬款比率的計算方法是:將信貸損失(即扣除回收後的沖銷淨額)除以平均應收賬款淨額,不包括未賺取利息補充和信貸損失準備。為每個產品計算的平均LTR乘以該給定產品的期末餘額。
最大的市場也使用損失預測模型來估計投資組合中固有的損失。損失預測模型將按合同類型(零售分期付款銷售合同或融資租賃)、合同期限(例如,60個月)和風險評級分層的最近每月業績指標應用於活躍的投資組合,以估計已發生的損失。
LEP是模型中的一個假設,代表了從虧損事件首次發生到註銷的平均時間量。這段時間從消費者開始經歷財務困難開始。在最終導致註銷之前,這通常是通過拖欠行為來證明的。LEP是計算集體消費者信貸損失準備的乘數。
對於大於120日數逾期,無法收回的部分被沖銷,因此剩餘的記錄投資等於抵押品的估計公允價值減去出售成本。
注11. 信用損失的福特信用津貼 (續)
傷殘人士特別津貼。涉及TDR的消費者應收賬款被特別評估為減值。特定撥備是根據按合同原始有效利率貼現的應收賬款預期未來現金流的現值或經估計銷售成本調整的任何抵押品的公允價值估計的。
於確立集體及特定信貸虧損撥備後,倘管理層認為該撥備未能反映因近期經濟趨勢及狀況變動或其他相關因素而導致投資組合固有之所有虧損,則會根據管理層之判斷作出調整。
非消費
福特信貸根據歷史LTR比率、預期未來現金流和抵押品的公允價值估計非消費者應收款的信貸損失撥備。
信用損失的集體備抵. 福特信貸根據歷史經驗,對每個融資產品使用長期收益模型估計未明確識別為減值的非消費應收款項的撥備。 該長期回報率是最近歷史經驗的平均值,其計算方法與消費者應收款長期回報率方法一致。 所有被明確識別為減值的賬户均不包括在計算非特定或集體撥備時。
傷殘人士特別津貼. 交易商融資通過按貸款的風險特徵(如貸款金額、抵押品的性質和債務人的財務狀況)對單個貸款進行細分來評估。 分析貸款以釐定個別貸款是否減值,並根據應收款項預期未來現金流量現值(按貸款原實際利率貼現)或抵押品公平值(按估計銷售成本調整)估計特定撥備。
於確立集體及特定信貸虧損撥備後,倘管理層認為該撥備未能反映因近期經濟趨勢及狀況變動或其他相關因素而導致投資組合固有之所有虧損,則會根據管理層判斷作出調整。
注11. 信用損失的福特信用津貼 (續)
截至2009年12月30日止年度與融資應收款項有關的信貸虧損撥備分析 12月31日 如下(百萬):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 消費者 | | 非消費者 | | 總計 |
信貸損失準備 | | | | | |
期初餘額 | $ | 582 |
| | $ | 15 |
| | $ | 597 |
|
註銷(a) | (528 | ) | | (67 | ) | | (595 | ) |
復甦 | 163 |
| | 7 |
| | 170 |
|
信貸損失準備金 | 359 |
| | 68 |
| | 427 |
|
其他 | (10 | ) | | — |
| | (10 | ) |
期末餘額 | $ | 566 |
| | $ | 23 |
| | $ | 589 |
|
| | | | | |
信用損失準備期末餘額分析 | | | | |
集體減值準備金 | $ | 546 |
| | $ | 14 |
| | $ | 560 |
|
特定減值準備 | 20 |
| | 9 |
| | 29 |
|
期末餘額 | 566 |
| | 23 |
| | 589 |
|
| | | | | |
應收賬款期末餘額分析 | | | | |
集體評估減值 | 75,744 |
| | 34,243 |
| | 109,987 |
|
專門評估減值 | 370 |
| | 129 |
| | 499 |
|
有記錄的投資 | 76,114 |
| | 34,372 |
| | 110,486 |
|
| | | | | |
期末餘額,扣除信貸損失備抵 | $ | 75,548 |
| | $ | 34,349 |
| | $ | 109,897 |
|
__________
| |
(a) | 非消費者沖銷主要反映了美國經銷商的平面圖庫存和被確定為無法收回的經銷商貸款。 |
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 消費者 | | 非消費者 | | 總計 |
信貸損失準備 | | | | | |
期初餘額 | $ | 566 |
| | $ | 23 |
| | $ | 589 |
|
沖銷 | (527 | ) | | (22 | ) | | (549 | ) |
復甦 | 168 |
| | 10 |
| | 178 |
|
信貸損失準備金 | 291 |
| | 5 |
| | 296 |
|
其他 | (2 | ) | | 1 |
| | (1 | ) |
期末餘額 | $ | 496 |
| | $ | 17 |
| | $ | 513 |
|
| | | | | |
信用損失準備期末餘額分析 | | |
| | |
|
集體減值準備金 | $ | 478 |
| | $ | 15 |
| | $ | 493 |
|
特定減值準備 | 18 |
| | 2 |
| | 20 |
|
期末餘額 | 496 |
| | 17 |
| | 513 |
|
| | | | | |
應收賬款期末餘額分析 | | |
| | |
|
集體評估減值 | 73,560 |
| | 33,796 |
| | 107,356 |
|
專門評估減值 | 322 |
| | 189 |
| | 511 |
|
有記錄的投資 | 73,882 |
| | 33,985 |
| | 107,867 |
|
| | | | | |
期末餘額,扣除信貸損失備抵 | $ | 73,386 |
| | $ | 33,968 |
| | $ | 107,354 |
|
注:12。 庫存
所有存貨均按成本或可變現淨值中較低者列報。我們的庫存成本是通過近似先進先出(FIFO)的成本計算方法來確定的。截至12月31日的庫存情況如下(單位:百萬美元):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
原材料、在製品和供應品 | $ | 4,536 |
| | $ | 4,402 |
|
成品 | 6,684 |
| | 6,384 |
|
總庫存 | $ | 11,220 |
| | $ | 10,786 |
|
注:13. 經營租賃淨投資
經營租賃淨投資主要包括與個人、日租公司、政府實體和車隊客户簽訂的車輛租賃合同。受經營租賃約束的資產在租賃期內使用直線折舊法進行折舊,以將資產減少到其估計剩餘價值。估計剩餘價值是根據租賃終止時的二手車價格和預計歸還的車輛數量的假設計算的。
截至12月31日,經營租賃淨投資額如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
汽車領域 | | | |
車輛,扣除折舊的淨值 | $ | 1,705 |
| | $ | 1,612 |
|
福特信貸部門 | | | |
車輛和其他設備,費用(a) | 33,557 |
| | 33,386 |
|
累計折舊 | (6,143 | ) | | (5,768 | ) |
福特信用部分合計 | 27,414 |
| | 27,618 |
|
總計 | $ | 29,119 |
| | $ | 29,230 |
|
__________
| |
(a) | 包括福特信貸的經營租賃資產$16.31000億美元和$14.91000億美元12月31日, 2018 和 2019經營租賃的這些淨投資僅用於支付證券化交易中已發行或產生的債務或其他債務;它們不能用於支付其他債務或其他債權人的債權。 |
福特信貸部門
包括在福特信貸利息、運營和其他費用是經營租賃折舊費用,包括處置資產的損益。截至2013年12月31日年度的經營租賃折舊費用如下(單位:百萬美元):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
經營租賃折舊費用 | $ | 4,254 |
| | $ | 3,972 |
| | $ | 3,635 |
|
包括在福特信貸收入是經營租賃的租金。截至2018年12月31日的經營租賃最低租金合同到期金額如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 此後 | | 總計 |
經營租賃的最低租金 | $ | 4,708 |
| | $ | 2,929 |
| | $ | 1,083 |
| | $ | 83 |
| | $ | 6 |
| | $ | 8,809 |
|
截至2010年12月31日的經營租賃合同到期金額。2019具體如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 總計 |
經營租賃付款 | $ | 4,705 |
| | $ | 2,898 |
| | $ | 1,011 |
| | $ | 78 |
| | $ | 5 |
| | $ | 8,697 |
|
注14. 財產淨
淨資產是按成本扣除累計折舊後報告的,其中包括減值。當我們預計新資產的使用時間超過一年時,我們會將新資產資本化。發生時,一般的維護和維修費用都會計入費用。
財產和設備的折舊主要使用直線折舊法,折舊時間為資產的估計使用年限。3五年來36五年。估計的有用壽命一般為14.5機器和設備的使用年限,8多年來的軟件,30用於土地改良的年份,以及36 幾年建築。 工具通常在產品計劃的預期壽命內使用直線法攤銷。
截至12月31日的淨財產如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
土地 | $ | 445 |
| | $ | 421 |
|
建築物及土地改善工程 | 11,477 |
| | 11,900 |
|
機器、設備和其他 | 38,720 |
| | 38,939 |
|
軟件 | 3,349 |
| | 3,691 |
|
在建工程 | 2,066 |
| | 1,710 |
|
土地、廠房和設備合計,以及其他 | 56,057 |
| | 56,661 |
|
累計折舊 | (30,243 | ) | | (31,020 | ) |
淨土地、廠房和設備及其他 | 25,814 |
| | 25,641 |
|
工裝,攤銷淨額 | 10,364 |
| | 10,828 |
|
總計 | $ | 36,178 |
| | $ | 36,469 |
|
截至12月31日的年度,不包括經營租賃投資淨額的與財產有關的支出如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
折舊及其他攤銷 | $ | 2,292 |
| | $ | 2,504 |
| | $ | 3,449 |
|
工裝攤銷 | 2,695 |
| | 2,909 |
| | 3,409 |
|
總計(A) | $ | 4,987 |
| | $ | 5,413 |
| | $ | 6,858 |
|
| | | | | |
維護和重新安排 | $ | 1,970 |
| | $ | 1,994 |
| | $ | 1,963 |
|
__________
| |
(a) | 包括二零一九年持作出售長期資產減值。 看到 注:24以獲取更多信息。 |
注15。 附屬公司淨資產的權益
對於我們無法控制但我們能夠對其經營和財務政策施加重大影響的實體,我們採用權益法對其投資進行會計處理。
截至12月31日,我們的權益法投資的賬面價值和持股百分比如下
(單位:百萬,百分比除外):
|
| | | | | | | | | | |
| 投資餘額 | | 所有權百分比 |
| 2018 | | 2019 | | 2019 |
長安福特汽車有限公司(a) | $ | 950 |
| | $ | 672 |
| | 50 | % |
江鈴汽車股份有限公司 | 543 |
| | 544 |
| | 32 |
|
汽車聯盟(泰國)有限公司公司 | 431 |
| | 435 |
| | 50 |
|
福特Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi | 247 |
| | 274 |
| | 41 |
|
Getrag Ford Transmissions GmbH | 236 |
| | 209 |
| | 50 |
|
Ford Sollers Netherlands B.V.(見附註22) | — |
| | 93 |
| | 49 |
|
FFS Finance South Africa(Pty)Limited | 81 |
| | 88 |
| | 50 |
|
Ionity Holding GmbH & Co. KG | 42 |
| | 58 |
| | 25 |
|
其他 | 179 |
| | 146 |
| | 五花八門 |
|
總計 | $ | 2,709 |
| | $ | 2,519 |
| | |
__________
| |
(a) | 在……裏面2019,長安福特汽車股份有限公司錄得長期資產減值支出,我們的份額為: $99萬幷包含在關聯公司淨收入中的權益。 |
我們錄製了$1.41000億美元, $330萬,以及$244萬截至12月31日的年度,這些關聯公司的股息,2017, 2018、中國和中國2019,分別為。
於十二月三十一日,按權益法被投資公司呈報的總財務業績概要如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | |
彙總資產負債表 | 2018 | | 2019 |
流動資產 | $ | 8,277 |
| | $ | 8,884 |
|
非流動資產 | 9,733 |
| | 10,381 |
|
總資產 | $ | 18,010 |
| | $ | 19,265 |
|
| | | |
流動負債 | $ | 9,190 |
| | $ | 9,357 |
|
非流動負債 | 3,149 |
| | 4,333 |
|
總負債 | $ | 12,339 |
| | $ | 13,690 |
|
| | | |
歸屬於非控股權益的權益 | $ | 11 |
| | $ | 12 |
|
| | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
彙總損益表 | 2017 | | 2018 | | 2019 |
總收入 | $ | 35,172 |
| | $ | 27,196 |
| | $ | 22,750 |
|
所得税前收入 | 2,980 |
| | 484 |
| | 111 |
|
淨收入 | 2,584 |
| | 463 |
| | 209 |
|
注15。 附屬公司淨資產的權益 (續)
在正常業務過程中,我們向/從權益法被投資人購買/出售各種產品和服務,包括車輛、零部件和零部件。此外,我們還獲得特許權使用費收入。
截至12月31日或截至12月31日報告的權益法被投資人的交易情況如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
收益表 | 2017 | | 2018 | | 2019 |
銷售額 | $ | 4,481 |
| | $ | 4,426 |
| | $ | 3,541 |
|
購買 | 9,422 |
| | 10,477 |
| | 10,106 |
|
特許使用費收入 | 583 |
| | 374 |
| | 250 |
|
|
| | | | | | | |
資產負債表 | 2018 | | 2019 |
應收賬款 | $ | 634 |
| | $ | 785 |
|
應付款 | 663 |
| | 694 |
|
注:16。 其他投資
我們於實體的投資,我們無法對其行使重大影響力,且公允值無法隨時獲得。 吾等已選擇按成本(扣除減值(如有)入賬,並就同一發行人相同或類似投資的有序交易中的可觀察價格變動作出調整. 我們報告這些投資的賬面值, 其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。 該等投資 $250百萬和$1.2十億12月31日, 2018和2019,分別。 自2018年12月31日起的增長主要反映我們於2019年對Rivian的投資。 其亦包括就我們投資的可觀察價格事件作出的調整,當中概無重大。
注17。 其他負債及付款收入
其他負債和遞延收入截至12月31日,數字如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
當前 | | | |
交易商和交易商的客户免税額和索賠 | $ | 11,369 |
| | $ | 13,113 |
|
遞延收入 | 2,095 |
| | 2,091 |
|
員工福利計劃 | 1,755 |
| | 1,857 |
|
應計利息 | 988 |
| | 1,128 |
|
OPEB | 339 |
| | 332 |
|
養老金 | 204 |
| | 185 |
|
經營租賃負債 | — |
| | 367 |
|
其他 | 3,806 |
| | 3,914 |
|
流動其他負債和遞延收入總額 | $ | 20,556 |
| | $ | 22,987 |
|
| | | |
非當前 | |
| | |
|
養老金 | $ | 9,423 |
| | $ | 9,878 |
|
OPEB | 5,220 |
| | 5,740 |
|
交易商和交易商的客户免税額和索賠 | 2,497 |
| | 1,921 |
|
遞延收入 | 3,985 |
| | 4,191 |
|
經營租賃負債 | — |
| | 1,047 |
|
員工福利計劃 | 1,080 |
| | 1,104 |
|
其他 | 1,383 |
| | 1,443 |
|
非流動其他負債和遞延收入總額 | $ | 23,588 |
| | $ | 25,324 |
|
注:18。 退休福利
從12月31日起,至少每年根據所有參與者迄今提供的服務的預計未來福利付款的現值,重新計量固定福利養卹金和業務流程規劃計劃的債務。對預計未來收益的衡量取決於每個具體計劃的規定、該計劃涵蓋的羣體的人口統計情況以及其他關鍵的衡量假設。對於提供依賴於工資假設的福利的計劃,我們在測量中包括工資增長的預測。除了我們目前承諾的福利條款(例如,在現有勞動合同中)之外,對於未來可能發生的任何福利條款變化,我們不做任何假設。
定期淨福利成本(包括服務成本、利息成本及預期資產回報)乃採用有關福利責任及計劃資產於每年年初之公平值(如適用)之假設釐定。 吾等已選擇使用計劃資產之公平值計算定期效益成本淨額之預期資產回報。 福利計劃的資金到位情況,即福利責任與計劃資產公平值之間的差額,按計劃逐一計算。 福利義務及相關資金狀況按每年年底的假設確定。 重新計量計劃產生的精算損益在重新計量期間確認為定期養卹金成本淨額。 追溯性計劃修訂的影響記錄在 累計其他綜合收益/(虧損), 並作為淨定期成本的一部分攤銷,通常在在職員工的剩餘服務期內攤銷。服務成本部分包括在銷售成本和銷售、行政和其他費用。定期福利淨成本/(收入)的其他組成部分包括在其他收入/(虧損),淨額在我們的合併損益表上。
削減是由於發生了大幅減少預期未來服務年限或取消了相當數量僱員未來服務的固定福利的應計項目。當有資格享受福利的僱員終止僱用時,或當採用導致削減收益的計劃暫停或修訂時,記錄削減收益。當可能發生削減損失時,就記錄削減損失。當年度內與所有結算相關的成本超過受影響計劃的淨定期成本的利息部分時,我們確認結算費用。削減和結算的費用記入#。其他收入/(虧損),淨額.
固定收益養老金計劃。我們已經定義了覆蓋美國、加拿大、英國、德國和其他地點的小時工和工薪族的福利養老金計劃。我們全球義務的最大部分與我們的美國計劃有關。事實上,我們在全球範圍內的所有固定福利計劃都不對新參與者開放。
一般來説,我們的固定收益養老金計劃是有資金支持的(即,支付福利的資產受到限制)。我們沒有資金的固定收益養老金計劃是在“現收現付”的基礎上處理的,福利支付來自公司的一般現金。這些資金不足的計劃主要包括德國和美國的某些計劃,即高級管理人員的固定福利計劃。
OPEB我們已經定義了福利OPEB計劃,主要是某些醫療保健和人壽保險福利,涵蓋美國、加拿大和其他地點的小時工和工薪族。我們全球義務的最大部分與我們的美國計劃有關。我們的OPEB計劃沒有資金,福利是從一般公司現金支付的。
界定供款和儲蓄計劃。我們還為美國和其他地區的小時工和工薪族制定了繳費和儲蓄計劃。公司對這些計劃的貢獻(如果有)是從公司一般現金中支付的,並在發生時支出。我們的全球定額供款和儲蓄計劃的開支, $377萬, $393萬,以及$444萬截至12月31日止年度,2017, 2018,以及2019,分別。 這包括公司對我們在美國的主要員工儲蓄計劃的匹配供款的費用, $142萬, $143萬,以及$143萬在過去幾年裏2017年12月31日, 2018,以及2019,分別。 2019年支出亦反映一次性貢獻, $33百萬作為UAW集體談判協議的一部分,
注:18。 退休福利 (續)
定義的福利計劃-費用和狀態
用於確定福利債務和定期福利淨成本/(收入)的假設如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 | | 全球OPEB |
| 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 |
12月31日的加權平均假設 | | | | | | | | | | | |
貼現率 | 4.29 | % | | 3.32 | % | | 2.48 | % | | 1.74 | % | | 4.17 | % | | 3.30 | % |
補償的平均增長率 | 3.50 |
| | 3.50 |
| | 3.37 |
| | 3.37 |
| | 3.44 |
| | 3.44 |
|
用於確定截至12月31日止年度淨效益成本的加權平均假設 | | | | | |
| | |
| | |
| | |
|
貼現率-服務成本 | 3.67 | % | | 4.17 | % | | 2.39 | % | | 2.52 | % | | 3.70 | % | | 4.34 | % |
福利債務的實際利率 | 3.22 |
| | 3.75 |
| | 2.02 |
| | 2.21 |
| | 3.27 |
| | 3.87 |
|
預期長期資產收益率 | 6.75 |
| | 6.75 |
| | 4.51 |
| | 4.18 |
| | — |
| | — |
|
補償的平均增長率 | 3.50 |
| | 3.50 |
| | 3.37 |
| | 3.37 |
| | 3.44 |
| | 3.44 |
|
截至12月31日的年度,我們的固定收益養老金和OPEB計劃的税前定期收益淨成本/(收入)如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | | | |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 | | 全球OPEB |
| 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
服務成本 | $ | 534 |
| | $ | 544 |
| | $ | 474 |
| | $ | 566 |
| | $ | 588 |
| | $ | 506 |
| | $ | 49 |
| | $ | 54 |
| | $ | 43 |
|
利息成本 | 1,525 |
| | 1,466 |
| | 1,570 |
| | 671 |
| | 684 |
| | 691 |
| | 197 |
| | 195 |
| | 211 |
|
預期資產收益率 | (2,734 | ) | | (2,887 | ) | | (2,657 | ) | | (1,375 | ) | | (1,295 | ) | | (1,124 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
攤銷先前服務費用/(貸項) | 143 |
| | 143 |
| | 87 |
| | 37 |
| | 25 |
| | 33 |
| | (120 | ) | | (109 | ) | | (70 | ) |
淨重計量(損益)/淨虧損 | (538 | ) | | 1,294 |
| | (135 | ) | | 407 |
| | (76 | ) | | 2,084 |
| | 293 |
| | (366 | ) | | 551 |
|
離職計劃/其他 | 74 |
| | 53 |
| | 22 |
| | 18 |
| | 103 |
| | 398 |
| | 2 |
| | 1 |
| | — |
|
定居點和削減量 | (354 | ) | | (15 | ) | | (67 | ) | | (3 | ) | | (2 | ) | | 8 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
定期收益淨額成本/(收益) | $ | (1,350 | ) | | $ | 598 |
| | $ | (706 | ) | | $ | 321 |
| | $ | 27 |
| | $ | 2,596 |
| | $ | 421 |
| | $ | (225 | ) | | $ | 735 |
|
作為我們正在進行的全球重新設計活動的一部分,我們確認離職養卹金支出, $415百萬以及定居和削減收益, $104百萬與2019年的分離計劃有關。 在我們的全球重新設計行動完成之前,我們預計在隨後期間會對我們的計劃作出進一步調整。
於二零一九年第四季度,我們將荷蘭退休金債務及相關計劃資產轉讓予一家保險公司,導致結算虧損 $57百萬,部分被削減收益所抵銷, $12百萬.
注:18。 退休福利 (續)
這些計劃的年終狀況如下(百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利 | | | | |
| | 美國的計劃 | | 非美國計劃 | | 全球OPEB |
| | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 |
福利義務的變更 | | | | | | | | | | | | |
1月1日的福利義務 | | $ | 46,340 |
| | $ | 42,269 |
| | $ | 34,098 |
| | $ | 31,079 |
| | $ | 6,169 |
| | $ | 5,559 |
|
服務成本 | | 544 |
| | 474 |
| | 588 |
| | 506 |
| | 54 |
| | 43 |
|
利息成本 | | 1,466 |
| | 1,570 |
| | 684 |
| | 691 |
| | 195 |
| | 211 |
|
修正 | | — |
| | — |
| | 135 |
| | 10 |
| | — |
| | — |
|
離職計劃/其他 | | 9 |
| | (24 | ) | | 97 |
| | 391 |
| | 1 |
| | 3 |
|
削減開支 | | (15 | ) | | — |
| | (2 | ) | | (43 | ) | | — |
| | — |
|
聚落 | | — |
| | (966 | ) | | (16 | ) | | (272 | ) | | — |
| | — |
|
計劃參與者繳費 | | 25 |
| | 23 |
| | 19 |
| | 17 |
| | 17 |
| | 3 |
|
已支付的福利 | | (2,880 | ) | | (2,615 | ) | | (1,316 | ) | | (1,395 | ) | | (372 | ) | | (367 | ) |
外匯兑換翻譯 | | — |
| | — |
| | (1,858 | ) | | 501 |
| | (139 | ) | | 69 |
|
精算(收益)/損失 | | (3,220 | ) | | 4,941 |
| | (1,350 | ) | | 3,888 |
| | (366 | ) | | 551 |
|
12月31日的福利義務 | | 42,269 |
| | 45,672 |
| | 31,079 |
| | 35,373 |
| | 5,559 |
| | 6,072 |
|
計劃資產的變更 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
1月1日計劃資產的公允價值 | | 44,160 |
| | 39,774 |
| | 29,657 |
| | 27,273 |
| | — |
| | — |
|
計劃資產的實際回報率 | | (1,627 | ) | | 7,800 |
| | 21 |
| | 2,935 |
| | — |
| | — |
|
公司繳費 | | 140 |
| | 284 |
| | 629 |
| | 789 |
| | — |
| | — |
|
計劃參與者繳費 | | 25 |
| | 23 |
| | 19 |
| | 17 |
| | — |
| | — |
|
已支付的福利 | | (2,880 | ) | | (2,615 | ) | | (1,316 | ) | | (1,395 | ) | | — |
| | — |
|
聚落 | | — |
| | (966 | ) | | (16 | ) | | (330 | ) | | — |
| | — |
|
外匯兑換翻譯 | | — |
| | — |
| | (1,708 | ) | | 678 |
| | — |
| | — |
|
其他 | | (44 | ) | | (47 | ) | | (13 | ) | | (9 | ) | | — |
| | — |
|
12月31日計劃資產的公允價值 | | 39,774 |
| | 44,253 |
| | 27,273 |
| | 29,958 |
| | — |
| | — |
|
12月31日的資金狀況 | | $ | (2,495 | ) | | $ | (1,419 | ) | | $ | (3,806 | ) | | $ | (5,415 | ) | | $ | (5,559 | ) | | $ | (6,072 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
在資產負債表上確認的金額 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
預付資產 | | $ | 165 |
| | $ | 911 |
| | $ | 3,161 |
| | $ | 2,318 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
其他負債 | | (2,660 | ) | | (2,330 | ) | | (6,967 | ) | | (7,733 | ) | | (5,559 | ) | | (6,072 | ) |
總計 | | $ | (2,495 | ) | | $ | (1,419 | ) | | $ | (3,806 | ) | | $ | (5,415 | ) | | $ | (5,559 | ) | | $ | (6,072 | ) |
在累計其他全面虧損中確認的金額(税前) | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
未攤銷先前服務成本/(積分) | | $ | 95 |
| | $ | 8 |
| | $ | 285 |
| | $ | 274 |
| | $ | 97 |
| | $ | 29 |
|
| | | | | | | | | | | | |
截至12月31日累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
累積利益義務 | | $ | 1,965 |
| | $ | 2,141 |
| | $ | 10,904 |
| | $ | 12,421 |
| | |
| | |
|
計劃資產的公允價值 | | 137 |
| | 156 |
| | 5,232 |
| | 5,948 |
| | |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的累積福利義務 | | $ | 41,312 |
| | $ | 44,578 |
| | $ | 27,787 |
| | $ | 32,106 |
| | |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | |
截至12月31日,預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃 | | | | | | | | | | | | |
預計福利義務 | | $ | 20,529 |
| | $ | 22,085 |
| | $ | 12,321 |
| | $ | 13,864 |
| | | | |
計劃資產的公允價值 | | 17,872 |
| | 19,755 |
| | 5,357 |
| | 6,131 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | |
12月31日的預計福利義務 | | $ | 42,269 |
| | $ | 45,672 |
| | $ | 31,079 |
| | $ | 35,373 |
| | | | |
注:18。 退休福利 (續)
二零一八年及二零一九年退休金福利責任之精算(收益)╱虧損主要與貼現率變動有關。
養老金計劃繳費
我們對基金養老金計劃的政策是每年至少繳納適用法律和法規所要求的金額。我們可能會做出超出法律要求的捐款。
在……裏面2019我們貢獻了 $730萬(包括$140百萬在美國的酌情供款)向我們的全球基金養老金計劃, $342萬向無資金計劃參與人支付養卹金的情況。 期間 2020我們希望在 $600萬和$800萬我們的全球養老金計劃。 我們還希望 $300萬向無資金計劃參與人支付養卹金的情況。 根據目前的假設和法規,我們預計不會有法律要求向我們的主要美國養老金計劃供款, 2020.
預期未來的福利支付
2009年, 2019年12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 福利支付 |
| | 養老金 | | |
| | 美國的計劃 | | 非美國 平面圖 | | 世界範圍 OPEB |
2020 | | $ | 2,820 |
| | $ | 1,440 |
| | $ | 340 |
|
2021 | | 2,790 |
| | 1,240 |
| | 330 |
|
2022 | | 2,770 |
| | 1,250 |
| | 330 |
|
2023 | | 2,780 |
| | 1,260 |
| | 330 |
|
2024 | | 2,810 |
| | 1,280 |
| | 330 |
|
2025-2029 | | 13,970 |
| | 6,670 |
| | 1,630 |
|
養老金計劃資產信息
投資目標與策略. 我們對美國計劃的投資目標是儘量減少我們美國退休金資產相對於美國退休金債務的價值波動,並確保資產足以支付計劃福利。 我們在美國的目標資產配置是 80%固定收益和20%成長性資產(主要是對衝基金、房地產、私募股權和公共股權)。 我們最大的非美國計劃(英國和加拿大)的投資目標與美國計劃相似。
美國計劃和最大的非美國計劃的投資戰略和政策反映了降低風險和尋求回報的考慮之間的平衡。將資產相對於債務的波動性降至最低的目標主要通過資產負債匹配、資產多元化和對衝來實現。固定收益目標資產配置與養老金債務的債券性質和長期性質相匹配。資產在資產類別內廣泛分散,以實現風險調整後的回報,總體上相對於債務而言,資產波動性較低。解決確保有足夠資產支付福利的目標的戰略包括對廣泛的資產類別進行目標分配,以及在資產類別內提供足夠的回報、多樣化和流動性的戰略。
注:18。 退休福利 (續)
衍生品允許固定收益投資和公共股票經理用作傳統證券的有效替代品,並管理利率和外匯風險的敞口。金融利率和外幣衍生品工具用於對衝因利率變化和貨幣波動而導致的資產公允價值變化。金融利率衍生品也用於調整投資組合期限。衍生品不得被用來槓桿化或改變投資經理授權範圍以外的資產類別的經濟敞口。另類投資經理被允許使用可能改變經濟敞口的槓桿(包括通過使用衍生品或其他工具)。
另類投資執行不同的策略,這些策略提供了廣泛的對衝基金策略、對私人公司的股權投資和對私人房地產基金的投資。
風險高度集中。我們計劃資產中相當大的風險集中涉及利率、增長資產和經營風險。*為了將資產相對於債務的波動性降至最低,大多數計劃資產被配置到面臨利率風險的固定收益投資中。利率上升通常會導致固定收益資產的價值下降,同時降低債務的現值。相反,利率下降通常會增加固定收益資產的價值,抵消債務的相關增加。
為確保資產足以支付福利,部分計劃資產分配至增長型資產,預期隨着時間的推移,該等資產將較固定收益投資賺取更高回報,且波動性更大,而固定收益投資與退休金責任更緊密配合。 在成長型資產中,通過構建一個按資產類別、投資策略、經理人、風格和流程廣泛多樣化的投資組合來降低風險。
運營風險包括多元化不足和控制不力的風險。為了緩解這些風險,投資在資產類別之間和資產類別內多樣化,以支持投資目標。應對運營風險的主要政策和做法包括持續的經理監督(例如,風格堅持、團隊實力、公司健康和內部風險控制)、傳達給經理的計劃和資產類別投資指南和指示,以及定期合規審查以確保遵守。
在年終2019福特證券(Ford securities)佔比低於 1%我們的計劃資產
預期長期資產回報率。年末的長期回報假設 2019是6.50%美國的計劃, 3.50%為英國計劃和 4.75%對於加拿大的計劃, 3.67%所有非美國計劃 全世界採用了一種普遍一致的方法來發展這一假設。 該方法主要考慮來自一系列顧問的長期資本市場回報、通脹、債券收益率和其他變量的輸入,並根據我們的投資策略的特定方面按計劃進行調整。 在適當情況下亦會考慮歷史回報。 該假設乃基於考慮所有輸入數據,並側重於長期趨勢以避免短期市場影響。
注:18。 退休福利 (續)
我們的界定福利退休金計劃資產(包括股息及應收利息)的公平值, $340萬和$115萬分別針對美國和非美國計劃)截至12月31日按資產類別劃分的數字如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 |
資產類別 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
權益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國公司 | $ | 1,246 |
| | $ | 17 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,263 |
| | $ | 1,146 |
| | $ | 103 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,249 |
|
國際公司 | 787 |
| | 10 |
| | 1 |
| | — |
| | 798 |
| | 894 |
| | 134 |
| | 1 |
| | — |
| | 1,029 |
|
總股本 | 2,033 |
| | 27 |
| | 1 |
| | — |
| | 2,061 |
| | 2,040 |
| | 237 |
| | 1 |
| | — |
| | 2,278 |
|
固定收益 | |
| | |
| | |
| | | | |
| | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | 7,915 |
| | 2,317 |
| | — |
| | — |
| | 10,232 |
| | 415 |
| | 148 |
| | — |
| | — |
| | 563 |
|
非美國政府 | — |
| | 1,073 |
| | — |
| | — |
| | 1,073 |
| | — |
| | 14,871 |
| | — |
| | — |
| | 14,871 |
|
公司債券 | — |
| | 19,905 |
| | — |
| | — |
| | 19,905 |
| | — |
| | 2,875 |
| | — |
| | — |
| | 2,875 |
|
抵押貸款/其他資產擔保 | — |
| | 474 |
| | — |
| | — |
| | 474 |
| | — |
| | 286 |
| | — |
| | — |
| | 286 |
|
混合型基金 | — |
| | 94 |
| | — |
| | — |
| | 94 |
| | — |
| | 268 |
| | — |
| | — |
| | 268 |
|
衍生金融工具,淨額 | 9 |
| | 43 |
| | — |
| | — |
| | 52 |
| | 13 |
| | (46 | ) | | — |
| | — |
| | (33 | ) |
固定收益總額 | 7,924 |
| | 23,906 |
| | — |
| | — |
| | 31,830 |
| | 428 |
| | 18,402 |
| | — |
| | — |
| | 18,830 |
|
替代方案 | |
| | |
| | |
| | | | |
| | | | | | | | | | |
對衝基金 | — |
| | — |
| | — |
| | 3,217 |
| | 3,217 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,143 |
| | 1,143 |
|
私募股權 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,046 |
| | 2,046 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 687 |
| | 687 |
|
房地產 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,242 |
| | 1,242 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 413 |
| | 413 |
|
總替代方案 | — |
| | — |
| | — |
| | 6,505 |
| | 6,505 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,243 |
| | 2,243 |
|
現金、現金等價物和回購協議(b) | 354 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 354 |
| | (641 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (641 | ) |
其他(C) | (976 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (976 | ) | | (685 | ) | | — |
| | 5,248 |
| | — |
| | 4,563 |
|
按公允價值計算的總資產 | $ | 9,335 |
| | $ | 23,933 |
| | $ | 1 |
| | $ | 6,505 |
| | $ | 39,774 |
| | $ | 1,142 |
| | $ | 18,639 |
| | $ | 5,249 |
| | $ | 2,243 |
| | $ | 27,273 |
|
_______
| |
(a) | 若干使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜方法按公平值計量之資產並無分類為公平值層級。 |
| |
(b) | 主要是為計劃投資經理提供流動性的短期投資基金、為支付福利而持有的現金以及價值為 $(1.7)億美國的計劃, $(1.4)億非美國計劃。 |
| |
(c) | 對於美國計劃,與待決證券(購買)/銷售淨額和待決外幣購買/(銷售)淨額有關的金額。 對於非美國計劃,主要是福特—沃克,計劃資產(保險合同價值為 $4.31000億美元按年終 2018)和與待交證券(採購)/銷售淨額和待交外幣採購/(銷售)淨額有關的金額。 |
注:18。 退休福利 (續)
我們的界定福利退休金計劃資產(包括股息及應收利息)的公平值, $322萬和$102萬分別針對美國和非美國計劃)截至12月31日按資產類別劃分的數字如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 |
資產類別 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
權益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國公司 | $ | 1,542 |
| | $ | 20 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,562 |
| | $ | 1,059 |
| | $ | 43 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,102 |
|
國際公司 | 971 |
| | 9 |
| | 1 |
| | — |
| | 981 |
| | 850 |
| | 58 |
| | 3 |
| | — |
| | 911 |
|
總股本 | 2,513 |
| | 29 |
| | 1 |
| | — |
| | 2,543 |
| | 1,909 |
| | 101 |
| | 3 |
| | — |
| | 2,013 |
|
固定收益 | |
| | |
| | |
| | | | |
| | | | | | | | | | |
|
美國政府和機構 | 8,965 |
| | 2,823 |
| | — |
| | — |
| | 11,788 |
| | 380 |
| | 94 |
| | — |
| | — |
| | 474 |
|
非美國政府 | — |
| | 1,321 |
| | 16 |
| | — |
| | 1,337 |
| | — |
| | 18,256 |
| | — |
| | — |
| | 18,256 |
|
公司債券 | — |
| | 23,717 |
| | — |
| | — |
| | 23,717 |
| | — |
| | 3,089 |
| | 35 |
| | — |
| | 3,124 |
|
抵押貸款/其他資產擔保 | — |
| | 527 |
| | — |
| | — |
| | 527 |
| | — |
| | 565 |
| | 69 |
| | — |
| | 634 |
|
混合型基金 | — |
| | 191 |
| | — |
| | — |
| | 191 |
| | — |
| | 174 |
| | 1 |
| | — |
| | 175 |
|
衍生金融工具,淨額 | (9 | ) | | (147 | ) | | — |
| | — |
| | (156 | ) | | 15 |
| | 103 |
| | (56 | ) | | — |
| | 62 |
|
固定收益總額 | 8,956 |
| | 28,432 |
| | 16 |
| | — |
| | 37,404 |
| | 395 |
| | 22,281 |
| | 49 |
| | — |
| | 22,725 |
|
替代方案 | |
| | |
| | |
| | | | |
| | | | | | | | | | |
|
對衝基金 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,961 |
| | 2,961 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,207 |
| | 1,207 |
|
私募股權 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,884 |
| | 1,884 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 695 |
| | 695 |
|
房地產 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,193 |
| | 1,193 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 325 |
| | 325 |
|
總替代方案 | — |
| | — |
| | — |
| | 6,038 |
| | 6,038 |
| | — |
|
| — |
|
| — |
|
| 2,227 |
| | 2,227 |
|
現金、現金等價物和回購協議(b) | (195 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (195 | ) | | (1,765 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,765 | ) |
其他(C) | (1,537 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,537 | ) | | (762 | ) | | — |
| | 5,520 |
| | — |
| | 4,758 |
|
按公允價值計算的總資產 | $ | 9,737 |
| | $ | 28,461 |
| | $ | 17 |
| | $ | 6,038 |
| | $ | 44,253 |
| | $ | (223 | ) | | $ | 22,382 |
| | $ | 5,572 |
| | $ | 2,227 |
| | $ | 29,958 |
|
_______
| |
(a) | 若干使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜方法按公平值計量之資產並無分類為公平值層級。 |
| |
(b) | 主要是為計劃投資經理提供流動性的短期投資基金、為支付福利而持有的現金以及價值為 $(1.9)億美國的計劃, $(2.5)億非美國計劃。 |
| |
(c) | 對於美國計劃,與待決證券(購買)/銷售淨額和待決外幣購買/(銷售)淨額有關的金額。 對於非美國計劃,主要是福特—沃克,計劃資產(保險合同價值為 $4.51000億美元按年終 2019)和與待交證券(採購)/銷售淨額和待交外幣採購/(銷售)淨額有關的金額。 |
注:18。 退休福利 (續)
下表彙總了截至本年度按公允價值經常性計量的第三級固定收益養老金計劃資產的變化12月31日(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| | 計劃資產回報率 | | | | | | |
| 公平 價值 在… 一月一日 | | 歸因於 到資產 vbl.持有 在… 12月31日 | | 歸因於 至 資產 售出 | | 淨購買量/ (定居點) | | 轉入/(轉出)3級 | | 公平 價值 在… 12月31日 |
美國的計劃 | $ | 5 |
| | $ | — |
| | $ | (5 | ) | | $ | 4 |
| | $ | (3 | ) | | $ | 1 |
|
非美國計劃(A) | 5,633 |
| | (384 | ) |
| 1 |
|
| (1 | ) |
| — |
|
| 5,249 |
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| | 計劃資產回報率 | | | | | | |
| 公平 價值 在… 一月一日 | | 歸因於 到資產 vbl.持有 在… 12月31日 | | 歸因於 至 資產 售出 | | 淨購買量/ (定居點) | | 轉入/(轉出)3級 | | 公平 價值 在… 12月31日 |
美國的計劃 | $ | 1 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 15 |
| | $ | — |
| | $ | 17 |
|
非美國計劃(A) | 5,249 |
| | 215 |
| | (5 | ) | | 113 |
| | — |
| | 5,572 |
|
_______
| |
(a) | 主要福特—沃克計劃資產(保險合同價值, $4.31000億美元和$4.51000億美元按年終 2018和2019,分別)。 |
注:19. 租賃承諾額
我們根據協議租賃土地、經銷設施、辦公室、配送中心、倉庫和設備,合同期限從一年份至40好幾年了。我們的許多租約都包含一個或多個續期選項。在某些經銷商租賃協議中,我們是租户,我們將場地轉租給經銷商。如果轉租被終止,我們有權終止總租約。我們在考慮了所有相關的經濟和金融因素後,在評估租賃期時合理地確定將行使的期權。
在經濟上與購買資產相似的租賃分類為融資租賃。 融資租賃安排中的租賃(“使用權”)資產報告於 網絡屬性在我們的綜合資產負債表上。否則,租約被歸類為經營性租約,並在其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。
就二零一九年一月一日或之後開始的大部分租賃而言,我們不會分開非租賃部分(例如,維修和運營服務)從其相關的租賃組成部分。 相反,非租賃部分計入租賃負債的計量。 然而,我們對包含重要服務部分的合同(例如,能源績效合同)。 我們將初始租賃負債計算為尚未支付的固定付款和基於市場利率或指數(例如,CPI),開始時計算。 我們的大部分租賃均採用增量借款利率貼現,原因是租賃中隱含的利率不易釐定。 所有其他可變付款均於產生時支銷。
注:19. 租賃承諾額 (續)
租賃使用權資產及負債 12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | |
| | 2019 |
經營租約 | | |
其他非流動資產 | | $ | 1,415 |
|
| | |
其他負債和遞延收入,流動 | | $ | 367 |
|
其他非流動負債和遞延收入 | | 1,047 |
|
經營租賃負債總額 | | $ | 1,414 |
|
| | |
融資租賃 | | |
財產和設備,毛額 | | $ | 252 |
|
累計折舊 | | (43 | ) |
財產和設備,淨額 | | $ | 209 |
|
| | |
一年內應付的汽車債務 | | $ | 92 |
|
汽車長期債務 | | 85 |
|
融資租賃負債總額 | | $ | 177 |
|
於2018年12月31日的最低不可撤銷經營租賃承擔如下(以百萬計):
|
| | | | |
| | 經營租約 |
2019 | | $ | 363 |
|
2020 | | 271 |
|
2021 | | 193 |
|
2022 | | 141 |
|
2023 | | 106 |
|
此後 | | 437 |
|
總計 | | $ | 1,511 |
|
截至2009年,我們租賃負債的合同到期金額。 2019年12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃(a) |
2020 | | $ | 406 |
| | $ | 96 |
|
2021 | | 306 |
| | 35 |
|
2022 | | 219 |
| | 21 |
|
2023 | | 156 |
| | 16 |
|
2024 | | 114 |
| | 10 |
|
此後 | | 387 |
| | 10 |
|
總計 | | 1,588 |
| | 188 |
|
減去:現值折扣 | | 174 |
| | 11 |
|
租賃總負債 | | $ | 1,414 |
| | $ | 177 |
|
_______
| |
(a) | 排除了大約$400百萬在未來的租賃付款中, 20—在未來期間開始的一年融資租賃。 |
注:19. 租賃承諾額 (續)
截至2016年12月30日止年度與租賃有關的補充現金流量資料 12月31日(單位:百萬):
|
| | | | |
| | 2019 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | |
來自經營租賃的經營現金流 | | $ | 460 |
|
融資租賃的營運現金流 | | 6 |
|
融資租賃產生的現金流 | | 35 |
|
以租賃負債換取的使用權資產 | | |
經營租約 | | $ | 527 |
|
融資租賃 | | 43 |
|
截至本年度的租賃費用構成12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | |
| | 2019 |
經營租賃費用 | | $ | 467 |
|
可變租賃費用 | | 53 |
|
轉租收入 | | (16 | ) |
融資租賃費用 | | |
使用權資產攤銷 | | 15 |
|
租賃負債利息 | | 6 |
|
租賃總費用 | | $ | 525 |
|
加權平均剩餘租期及加權平均貼現率, 12月31日具體情況如下:
|
| | | |
| | 2019 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | |
經營租約 | | 6.3 |
|
融資租賃 | | 3.0 |
|
加權平均貼現率 | | |
經營租約 | | 3.4 | % |
融資租賃 | | 3.3 | % |
注:20。 債務和承諾
我們的債務包括短期和長期有擔保和無擔保的債務證券,以及來自銀行和其他貸款人的有擔保和無擔保的借款。這些債務發行由我們直接發行,或通過證券交易商或承銷商發行,由機構和散户投資者持有。此外,福特信貸還贊助證券化計劃,通過美國和國際資本市場的機構投資者提供短期和長期資產擔保融資。
債務在我們的綜合資產負債表中按面值報告,並根據未攤銷折讓或溢價、未攤銷發行成本以及與指定公允價值套期保值相關的調整進行調整(見附註 21). 與發行債務直接相關的貼現、溢價和成本在債務有效期內或直至認沽日期予以資本化和攤銷,並使用實際利率法計入利息支出。 償還債務的損益記錄在 其他收入/(虧損),淨額.
注:20。 債務和承諾 (續)
截至12月31日,汽車、福特信貸和其他債務的賬面價值如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 利率 | |
| | | | | 平均合同 | | 平均有效(A) | |
汽車 | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | |
一年內應付的債務 | | | | | | | | | | | | |
短期 | $ | 614 |
| | $ | 315 |
| | 2.9 | % | | 1.5 | % | | 2.9 | % | | 1.5 | % | |
一年內的長期應付款項 | |
| | |
| | | | | | | | | |
美國能源部先進技術車輛製造(DOE ATVM)激勵計劃 | 591 |
| | 591 |
| | | | | | | | | |
其他債務 | 1,125 |
| | 540 |
| | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | (16 | ) | | (1 | ) | | | | | | | | | |
一年內應付債務總額 | 2,314 |
| | 1,445 |
| | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務 | |
| | |
| | | | | | | | | |
公共無擔保債務證券 | 9,033 |
| | 10,583 |
| | | | | | | | | |
DOE ATVM獎勵計劃 | 1,470 |
| | 880 |
| | | | | | | | | |
延期支取定期貸款 | — |
| | 1,500 |
| | | | | | | | | |
其他債務 | 1,026 |
| | 547 |
| | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | (224 | ) | | (161 | ) | | | | | | | | | |
未攤銷發行成本 | (72 | ) | | (116 | ) | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務總額 | 11,233 |
| | 13,233 |
| | 5.2 | % | (b) | 5.2 | % | (b) | 5.7 | % | (b) | 5.3 | % | (b) |
全汽車 | $ | 13,547 |
| | $ | 14,678 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
汽車債務的公允價值(c) | $ | 13,319 |
| | $ | 15,606 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
福特信貸 | |
| | |
| | | | | | | | | |
一年內應付的債務 | |
| | |
| | | | | | | | | |
短期 | $ | 14,705 |
| | $ | 13,717 |
| | 3.5 | % | | 2.8 | % | | 3.5 | % | | 2.8 | % | |
一年內的長期應付款項 | |
| | |
| | | | | | | | | |
無擔保債務 | 14,373 |
| | 15,062 |
| | | | | | | | | |
資產擔保債務 | 22,130 |
| | 23,609 |
| | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | 2 |
| | 1 |
| | | | | | | | | |
未攤銷發行成本 | (16 | ) | | (17 | ) | | | | | | | | | |
公允價值調整(D) | (15 | ) | | (1 | ) | | | | | | | | | |
一年內應付債務總額 | 51,179 |
| | 52,371 |
| | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務 | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | 52,409 |
| | 55,148 |
| | | | | | | | | |
資產擔保債務 | 36,844 |
| | 32,162 |
| | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | — |
| | 6 |
| | | | | | | | | |
未攤銷發行成本 | (195 | ) | | (197 | ) | | | | | | | | | |
公允價值調整(D) | (171 | ) | | 539 |
| | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務總額 | 88,887 |
| | 87,658 |
| | 2.8 | % | (b) | 3.0 | % | (b) | 2.8 | % | (b) | 3.0 | % | (b) |
福特汽車信貸總額 | $ | 140,066 |
| | $ | 140,029 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
福特信用債務的公允價值(C) | $ | 138,809 |
| | $ | 141,678 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | | | |
一年內應付的長期債務 | $ | — |
| | $ | 130 |
| | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務 | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | 604 |
| | 474 |
| | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | (3 | ) | | (3 | ) | | | | | | | | | |
未攤銷發行成本 | (1 | ) | | (1 | ) | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務總額 | 600 |
| | 470 |
| | 9.3 | % | (b) | 9.3 | % | (b) | 9.2 | % | (b) | 9.2 | % | (b) |
總計其他 | $ | 600 |
| | $ | 600 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他債務的公允價值 | $ | 697 |
| | $ | 720 |
| | | | | | | | | |
__________
| |
(a) | 平均有效利率反映平均合同利率加上貼現、溢價和發行成本的攤銷。 |
| |
(c) | 在…2018年12月31日和2019,債務的公允價值包括$458萬和$315百萬汽車短期債務和$13.81000億美元和$12.81000億美元福特信貸短期債務分別以接近公允價值的成本列賬。 所有債務均分類為公平值層級第2級。 |
| |
(d) | 該等調整與指定公平值對衝有關。 對衝債務的賬面值為 $38十億和$39.4十億在…12月31日, 2018和2019,分別為。 |
注:20。 債務和承諾 (續)
支付利息的現金, $1.11000億美元, $1.21000億美元,以及$11000億美元在……裏面2017, 2018,以及2019分別是汽車和其他債務。為利息支付的現金是$2.91000億美元, $3.5十億,以及$4.11000億美元在……裏面2017, 2018,以及2019分別是關於福特信用債務的。
到期日
債務到期日為2019年12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 調整 | | 總債務到期日 |
汽車 | | | | | | | | | | | | | | | |
公共無擔保債務證券 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 86 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 10,497 |
| | $ | (234 | ) | | $ | 10,349 |
|
DOE ATVM獎勵計劃 | 591 |
| | 591 |
| | 289 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,471 |
|
延期支取定期貸款 | — |
| | — |
| | 1,500 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,500 |
|
短期債務和其他債務 | 855 |
| | 128 |
| | 100 |
| | 151 |
| | 30 |
| | 138 |
| | (44 | ) | | 1,358 |
|
總計 | $ | 1,446 |
| | $ | 719 |
| | $ | 1,975 |
| | $ | 151 |
| | $ | 30 |
| | $ | 10,635 |
| | $ | (278 | ) | | $ | 14,678 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
福特信貸 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | | | |
|
無擔保債務 | $ | 27,898 |
| | $ | 16,893 |
| | $ | 12,827 |
| | $ | 7,054 |
| | $ | 8,101 |
| | $ | 10,273 |
| | $ | 395 |
| | $ | 83,441 |
|
資產擔保債務 | 24,490 |
| | 14,371 |
| | 8,925 |
| | 3,476 |
| | 2,505 |
| | 2,885 |
| | (64 | ) | | 56,588 |
|
總計 | $ | 52,388 |
| | $ | 31,264 |
| | $ | 21,752 |
| | $ | 10,530 |
| | $ | 10,606 |
| | $ | 13,158 |
| | $ | 331 |
| | $ | 140,029 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | $ | 130 |
| | $ | 180 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 294 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 600 |
|
汽車領域
公共無擔保債務證券
截至12月31日,我們的未償還公共無擔保債務證券如下(以百萬美元計):
|
| | | | | | | |
| 未償還本金總額 |
證券頭銜 | 2018 | | 2019 |
8 7/8%債券,2022年1月15日到期 | $ | 86 |
| | $ | 86 |
|
7 1/8%債券,2025年11月15日到期 | 209 |
| | 209 |
|
2026年8月1日到期的7 1/2%債券 | 193 |
| | 193 |
|
6 5/8%的債券將於2028年2月15日到期 | 104 |
| | 104 |
|
6 5/8%的債券將於2028年10月1日到期 (a) | 638 |
| | 638 |
|
6 3/8%債券,2029年2月1日到期 (a) | 260 |
| | 260 |
|
7.45% GLOBLS到期日2031年7月16日 (a) | 1,794 |
| | 1,794 |
|
2032年1月15日到期的8.900%債券 | 151 |
| | 151 |
|
2032年2月15日到期的9.95%債券 | 4 |
| | 4 |
|
2043年6月15日到期的7.75%債券 | 73 |
| | 73 |
|
2046年11月1日到期的7.40%債券 | 398 |
| | 398 |
|
2047年2月15日到期的9.980%債券 | 181 |
| | 181 |
|
2097年5月15日到期的7.70%債券 | 142 |
| | 142 |
|
2026年12月8日到期的4.346%票據 | 1,500 |
| | 1,500 |
|
2043年1月15日到期的4.75%票據 | 2,000 |
| | 2,000 |
|
2046年12月8日到期的5.291%票據 | 1,300 |
| | 1,300 |
|
2059年6月1日到期的6.20%票據 | — |
| | 750 |
|
2059年12月1日到期的6.00%票據 | — |
| | 800 |
|
公共無抵押債務證券總額(b) | $ | 9,033 |
|
| $ | 10,583 |
|
__________
| |
(b) | 不包括9.215%2021年9月15日到期的債券未償還餘額為 2019年12月31日的$180萬。這些證券的收益由福特轉借給福特控股,據報道為其他長期債務. |
注:20。 債務和承諾 (續)
DOE ATVM獎勵計劃
2009年9月,我們與能源部簽訂了一項貸款安排和償還協議,根據該協議,我們通過多次提取貸款$5.91000億美元為節油、先進技術汽車的某些成本提供資金。在…2019年12月31日,一個聚集體$1.51000億美元是非常出色的。ATVM貸款的本金以每次提取時美國國債收益率曲線為基礎的混合利率計息(所有此類提取的加權平均利率約為2.3%每年)。自動櫃員機貸款按季度等額分期償還。$148萬,從2012年9月開始,將於2022年6月結束。
汽車信貸設施
公司承諾的信貸額度總額,不包括福特信貸, 2019年12月31日是$14.9十億,包括$10.4十億我們的公司信貸額度 $3.5十億我們的補充信貸安排, $1十億地方信貸設施。 在 2019年12月31日公司信貸設施的已用部分, $27萬這是信用證使用的數額。 在 2019年12月31日當地信貸設施的使用部分, $200萬。我們的補充信貸安排的使用部分如下所述。
根據我們的公司信貸安排,貸款人對我們的承諾總額為$13.41000億美元同25%在2022年4月30日、2022年4月30日和75%2024年4月30日到期的承諾。我們已經分配了$31000億美元在不可撤銷和獨家的基礎上向福特信貸提供承諾,以支持其流動性。我們將根據公司信貸安排為福特信貸的任何借款提供擔保。
公司信貸安排是無擔保的,不存在借款的重大不利變化條件、限制性財務契約(例如,利息或固定費用覆蓋率、債務與股本比率和最低淨值要求),以及可能限制我們獲得資金能力的信用評級觸發因素。企業信貸安排包含一項流動資金契約,要求我們維持最低$41000億美元國內現金、現金等價物、貸款和有價證券和/或該貸款下的可獲得性合計。如果我們的優先、無擔保、長期債務不能保持至少兩個來自惠譽、穆迪和S的投資級評級,將需要某些子公司的擔保。
2019年,我們進入了一個$3.5十億補充信貸安排。補充信貸安排的條款和條件與我們的企業信貸安排是一致的;然而,與我們的公司信貸安排不同的是,補充信貸安排旨在使用,包括$2十億循環貸款將於2022年4月30日到期,$1.51000億美元延遲提取定期貸款安排將於2022年12月31日到期。我們抽籤了所有人$1.51000億美元2019年定期貸款。
福特信貸部門
資產擔保債務
在…2019年12月31日我們的資產支持債務的賬面價值, $56.6十億. 該擔保債務由福特信貸發行,包括資產支持證券,用於為運營提供資金和保持流動性。 作為我們所有證券化交易一部分發行的相關債務的擔保資產均計入我們的綜合業績,並基於相關資產的合法轉讓,以反映債務持有人的合法所有權和實益擁有權。 證券化交易中的第三方投資者僅對擔保債務的資產擁有法律追索權,而對我們並無追索權,除非慣常的陳述和保證條款或當我們是特定目的實體(“SPE”)的某些衍生交易的對手方。 此外,這些資產產生的現金流僅限於支付此類負債;福特信貸保留剩餘現金流的權利。 見附註 26以獲取更多信息。
注:20。 債務和承諾 (續)
雖然合同上沒有要求,但我們會定期支持我們的批發證券化計劃,在交易商的業績面臨風險時,從SPE回購交易商的應收款項,這將相應的損失風險從SPE轉移給我們。 為繼續為批發應收款項提供資金,倘抵押品低於所需水平,我們亦可能提供額外現金或批發應收款項。 截至12月31日,沒有與這些捐款有關的現金餘額, 2018和2019. 捐款範圍從 $0至$179萬在.期間2018但是裏面沒有一個 2019.
面臨利率或貨幣風險的特殊實體可通過進行衍生交易來降低風險。在某些情況下,我們已與交易對手訂立衍生交易,以保障交易對手免受與特定實體進行衍生交易所吸收的風險。 與支持福特信貸證券化計劃的衍生品交易相關的衍生品收入/(支出), $60萬, $(17)700萬美元,以及$75萬截至2013年12月31日止年度,2017, 2018,以及2019,分別。 見附註 21有關衍生工具會計的其他資料。
證券化債務的利息支出, $955萬, $1.41000億美元,以及$1.61000億美元在……裏面2017, 2018,以及2019,分別為。
截至12月31日,與我們的資產擔保債務安排相關的資產和負債包括在我們的綜合財務報表中,如下(以十億計):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3.0 |
| | $ | 3.5 |
|
財務應收賬款淨額 | 66.2 |
| | 64.9 |
|
經營租賃淨投資 | 16.3 |
| | 14.9 |
|
| | | |
負債 | | | |
債務(A) | $ | 59.8 |
| | $ | 56.6 |
|
__________
承諾信貸安排
在…2019年12月31日福特信貸的承諾能力總計, $42.61000億美元,與$41.4十億在…2018年12月31日. 福特信貸的承諾能力主要包括與金融機構提供的無擔保信貸設施、來自銀行贊助商業票據渠道和其他金融機構的承諾資產支持擔保額度,以及公司信貸設施下的分配承諾。
注:21。 衍生金融工具和套期保值活動
在正常業務過程中,我們的業務面臨全球市場風險,包括外幣匯率、某些大宗商品價格和利率變化的影響。為了管理這些風險,我們簽訂了高效的衍生品合約:
| |
• | 用於管理利率波動影響的利率合約,包括掉期合約;以及 |
| |
• | 用於管理外幣和外幣計價債務利率敞口的交叉貨幣利率掉期合約。 |
我們的衍生品是場外定製的衍生品交易,不是交易所交易。我們定期審查我們的對衝計劃、衍生品頭寸和整體風險管理策略。
衍生金融工具與對衝會計。衍生工具乃按公平值於綜合資產負債表呈報,並按總額呈列。 衍生資產報告於 其他資產和衍生品負債在應付款和其他負債和遞延收入。
注:21。 衍生金融工具和套期保值活動 (續)
我們已選擇將對衝會計應用於某些衍生品。在套期保值關係中指定的衍生品在被指定時和整個套期保值期內使用迴歸分析來評估其有效性。一些衍生品不符合對衝會計的條件;對於其他衍生品,我們選擇不應用對衝會計。
現金流對衝基金。我們的汽車分部已指定若干遠期合約作為預期交易的現金流量對衝,並承受外匯兑換及商品價格風險。
現金流量套期保值的公允價值變動在累計其他綜合收益/(虧損)並被識別為銷售成本當對衝項目影響收益時。 我們的政策是在預測交易在資產負債表上確認為資產或負債之前取消指定外幣兑換現金流量對衝,並通過以下方式報告公允價值的後續變動: 銷售成本。如果最初預測的交易很可能不會發生,則包括在累計其他綜合收益/(虧損)重新分類並在收益中確認。與指定到到期的套期保值相關的現金流報告如下經營活動提供的(用於)現金淨額我們的合併現金流量表 我們的現金流量對衝在三年內到期。
公允價值對衝。我們的福特信貸部門使用衍生工具來降低債務公允價值變動的風險。 我們已指定若干固定收、支付浮動利率掉期作為固定利率債務的公允價值對衝。 被對衝的風險為基準利率變動導致被對衝債務公平值變動的風險。 如果對衝關係被認為是高度有效的,我們報告與被對衝風險相關的被對衝債務的公允價值的變化, 福特信用債和福特信貸利息、運營和其他費用. 淨利息結算及應計費用以及對衝工具的公允價值變動報告於 福特信貸利息、運營和其他費用。與公允價值套期保值相關的現金流量在提供的淨現金 (用於)業務活動我們的合併現金流量表
當公允價值對衝被取消指定,或衍生工具在到期前終止時,對對衝債務的公允價值調整繼續作為債務賬面價值的一部分報告,並在福特信貸利息、運營和其他費用在它的餘生中。
未指定為對衝工具的衍生工具。 汽車報告未指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動, 銷售成本。與非指定或非指定衍生品相關的現金流報告於投資活動提供/(用於)的現金淨額我們的合併現金流量表
我們的福特信貸部門報告了未被指定為對衝工具的衍生品的收益/(損失)其他收入/(虧損),淨額。與非指定或非指定衍生品相關的現金流報告於投資活動提供/(用於)的現金淨額我們的合併現金流量表.
正常購買和正常銷售分類。我們已選擇對實物供應合同適用正常購買和正常銷售分類,這些合同的目的是採購在我們正常業務過程中的合理時間內用於生產的商品。
注:21。 衍生金融工具和套期保值活動 (續)
衍生金融工具的收益效應
截至12月31日止年度,按對衝指定報告的收益/(虧損)如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
現金流量套期保值(A) | | | | | |
從AOCI改分類為銷售成本 | | | | | |
外幣兑換合約 | $ | 456 |
| | $ | 50 |
| | $ | 29 |
|
商品合同 | — |
| | — |
| | (32 | ) |
公允價值對衝 | | | | | |
利率合約 | | | | | |
套期工具的淨利息結算和應計費用 | 217 |
| | 10 |
| | (16 | ) |
套期保值工具公允價值變動(二) | (268 | ) | | (155 | ) | | 706 |
|
套期保值債務公允價值變動(B) | 267 |
| | 153 |
| | (694 | ) |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | |
外幣兑換合同(c) | (662 | ) | | 398 |
| | 84 |
|
交叉貨幣利率掉期合約 | 103 |
| | (244 | ) | | (229 | ) |
利率合約 | 58 |
| | (84 | ) | | (13 | ) |
商品合同 | 74 |
| | (96 | ) | | — |
|
總計 | $ | 245 |
| | $ | 32 |
| | $ | (165 | ) |
__________
| |
(a) | 為2017, 2018,以及2019, a $134萬 利得, a $288萬 利得,和一個$839萬 損失,分別報告, 其他綜合收益/(虧損),税後淨額與外匯合同有關。 為 2019, a $36百萬 損失報告了 其他綜合收益/(虧損),税後淨額與商品合同有關。 |
| |
(b) | 為2017,對衝工具及對衝債務的公允價值變動報告於 其他收入/(損失)淨額;有效2018這些數額報告於 福特信貸的利息、運營和其他費用。 |
| |
(c) | 為2017, 2018,以及2019, a $512百萬 損失, a $235百萬 利得,和一個$32百萬 利得報告了 銷售成本以及一個$150百萬 損失, a $163百萬 利得,和一個$52百萬 利得 被報告在其他收入/(虧損)、淨額、分別進行了分析。 |
注:21。 衍生金融工具和套期保值活動(續)
衍生金融工具的資產負債表效應
衍生資產及負債乃按公平值於綜合資產負債表呈報,並按總額呈列。 衍生工具的名義金額不一定代表訂約方交換的金額,亦不直接計量我們的財務風險。 我們亦與交易對手訂立主協議,以允許在違約或違反交易對手協議時抵銷風險。
於十二月三十一日,我們衍生工具的公允價值及相關名義金額呈列總額如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
| 概念上的 | | 的公允價值 資產 | | 的公允價值 負債 | | 概念上的 | | 的公允價值 資產 | | 的公允價值 負債 |
現金流對衝 | | | | | | | | | | | |
外幣兑換合約 | $ | 15,972 |
| | $ | 391 |
| | $ | 110 |
| | $ | 15,349 |
| | $ | 47 |
| | $ | 493 |
|
商品合同 | 327 |
| | — |
| | 20 |
| | 673 |
| | 5 |
| | 29 |
|
公允價值對衝 | |
| | |
| | |
| | | | | | |
利率合約 | 22,989 |
| | 158 |
| | 208 |
| | 26,577 |
| | 702 |
| | 19 |
|
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
外幣兑換合約 | 20,695 |
| | 202 |
| | 99 |
| | 19,350 |
| | 58 |
| | 270 |
|
交叉貨幣利率掉期合約 | 5,235 |
| | 232 |
| | 157 |
| | 5,849 |
| | 134 |
| | 67 |
|
利率合約 | 76,904 |
| | 235 |
| | 274 |
| | 68,914 |
| | 275 |
| | 191 |
|
商品合同 | 638 |
| | 3 |
| | 45 |
| | 467 |
| | 9 |
| | 9 |
|
衍生金融工具總額,毛額(A)(B) | $ | 142,760 |
| | $ | 1,221 |
| | $ | 913 |
| | $ | 137,179 |
| | $ | 1,230 |
| | $ | 1,078 |
|
| | | | | | | | | | | |
當前部分 | | | $ | 681 |
| | $ | 601 |
| | | | $ | 390 |
| | $ | 772 |
|
非流動部分 | | | 540 |
| | 312 |
| | | | 840 |
| | 306 |
|
衍生金融工具總額,毛額 | | | $ | 1,221 |
| | $ | 913 |
| | | | $ | 1,230 |
| | $ | 1,078 |
|
__________
| |
(a) | 12月31日,2018和2019,我們持有的抵押品, $19百萬和$18萬,我們發佈了抵押品, $59萬和$78萬,分別為。 |
| |
(b) | 12月31日,2018和2019,可供交易對手淨額結算之資產及負債之公平值, $434萬和$269萬,分別。 所有衍生工具均分類為公平值層級第2級。 |
注:22。 員工離職行動和離職處置活動
我們在員工接受時記錄與自願離職相關的費用,除非接受需要公司明確批准。 當管理層已批准離職計劃、確定受影響的員工以及完成離職計劃所需的行動不太可能發生重大變化時,我們會記錄與非自願離職計劃相關的成本。 與僱員繼續提供服務的福利有關的成本在規定的服務期內累計。
汽車領域
正如之前所宣佈的,我們正在執行全球業務的重新設計。 與重新設計有關的活動,包括僱員離職費用、支付給經銷商和供應商的款項以及其他費用,均記錄在 銷售成本和銷售、管理和其他費用. 以下是我們作為重新設計的一部分所採取的行動。
巴西。2019年2月,福特汽車公司巴西有限公司。我們在巴西的附屬公司福特巴西(“福特巴西”)承諾退出南美商用重型卡車業務的計劃。 因此,福特巴西公司於2019年停止了巴西聖貝納多坎波工廠的生產。
俄羅斯 2019年3月,福特與Sollers PJSC(“Sollers”)的合資企業Ford Sollers Netherlands B.V.(“Ford Sollers”)宣佈計劃重組其在俄羅斯的業務,專注於商用車並退出乘用車領域。 由於這些行動,福特收購了 100%福特Sollers的所有權,並於2019年第二季度停止了Naberezhnye Chelny和聖彼得堡汽車組裝廠以及Elabuga發動機廠的生產。
重組行動完成後,福特於2019年7月出售了一輛 51%重組後實體的控股權益轉移至Sollers,導致福特Sollers子公司取消綜合入賬。 我們對Ford Sollers的持續參與按權益法投資入賬。
英國. 2019年6月,福特旗下子公司福特汽車有限公司(“英國福特”)宣佈計劃於2020年退出位於南威爾士的福特布里真德工廠。
印度 2019年第三季度,福特承諾出售印度汽車業務的特定淨資產。 看到 注:24瞭解更多關於這個計劃的信息。
其他全球重新設計行動。 2018年,我們宣佈計劃終止法國波爾多福特Aquitane Industries工廠的生產,2019年3月,我們宣佈計劃逐步淘汰德國Saarlouis車身和裝配廠的C—Max生產。 此外,我們正在減少全球員工隊伍,並採取其他重組行動。
下表概述了截至2001年12月12日終了年度與重新設計有關的活動。 12月31日,記錄在 其他負債和遞延收入(單位:百萬):
|
| | | | |
| | 2019 |
期初餘額 | | $ | 291 |
|
應計項目變動(a) | | 1,382 |
|
付款 | | (911 | ) |
外幣折算 | | (28 | ) |
期末餘額 | | $ | 734 |
|
__________
(a)不包括養卹金費用 $311百萬在……裏面2019.
我們亦錄得 $1.4十億在……裏面2019我們持有待售印度汽車業務的減值、加速折舊和其他非現金項目。 我們估計,我們將承擔全部費用, 2020之間範圍 $900萬和$1.41000億美元與上述行動有關的主要原因是員工離職、加速折舊以及經銷商和供應商結算。
注:23。 可贖回的非控股權益
我們於2011年10月與Sollers成立福特Sollers合資企業,在俄羅斯運營。 可贖回非控股權益的價值,反映了該等權益所包含的贖回特徵。 50%Sollers持有的合資企業的股權,在我們12月31日的合併資產負債表夾層部分報告, 2018曾經是$100百萬. 可贖回非控股權益於2019年1月1日開始可行使,Sollers於2019年3月行使其價值為 $135百萬。這個$35百萬據報道,自2018年12月以來, 可歸於非控股權益的收入/(虧損)在我們2019年第一季度的綜合損益表上。我們於2019年第二季度從索勒斯手中購買了非控股權益,取消了對可贖回非控股權益餘額的確認,並重組了我們的俄羅斯業務。重組行動完成後,於2019年7月,我們出售了51%看見注:22有關我們在俄羅斯的業務重組的更多信息。
注:24。 待售業務
汽車領域
2019年第三季度,我們承諾了一項出售印度汽車業務特定淨資產的計劃。我們達成了一項最終協議,與Mahindra&Mahindra Limited(“Mahindra”)成立合資企業,Mahindra擁有51%控股權和福特擁有49%木樁。
截至本年度,我們印度汽車業務的資產和負債歸類為持有待售12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | |
| | 2019 |
資產 | | |
貿易和其他應收款淨額 | | $ | 269 |
|
盤存 | | 208 |
|
其他資產,流動 | | 147 |
|
網絡屬性 | | 279 |
|
其他非流動資產 | | 10 |
|
持有待售業務總資產 | | 913 |
|
減去:公司間資產餘額 | | (228 | ) |
汽車分部待售業務總資產(A) | | $ | 685 |
|
| | |
負債 | | |
應付款 | | $ | 461 |
|
其他負債和遞延收入,流動 | | 71 |
|
一年內應付的汽車債務 | | 90 |
|
其他非流動負債和遞延收入 | | 28 |
|
持有待售業務負債總額 | | 650 |
|
減去:公司間負債餘額 | | (169 | ) |
汽車分部待售業務負債總額(A) | | $ | 481 |
|
__________
| |
(a) | 截至2019年12月31日,公司間項目和交易已在合併資產負債表上註銷。成交後,買方將承擔公司間的資產和負債。因此,我們在表中列出了這些餘額,以供參考。 |
注:24。 待售業務 (續)
我們確認了税前減值費用為$804百萬報告時間:銷售成本於二零一九年將持作出售資產之賬面值調整至公平值減出售成本。 該價值乃按非經常性基準計量,並分類為公平值層級第三級。 吾等採用市場法釐定公允價值,並根據預期將收取的所得款項進行估計,吾等得出結論,鑑於當前市況、可行市場參與者的特徵及待決銷售交易,公允價值最能代表資產的價值。 該交易須經監管部門批准,並符合其他可能影響最終所得款項的成交條件。
福特信貸部門
2019年第四季度,福特信貸承諾出售其在福特信貸的全資子公司Forso的業務,該公司在丹麥、芬蘭、挪威和瑞典提供零售和經銷商融資。 福特信貸預計將在2020年第一季度完成Forso的出售。
於截至2009年12月30日止年度, 12月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | |
| | 2019 |
資產 | | |
現金和現金等價物 | | $ | 61 |
|
福特信貸融資應收款,淨額,流動 | | 516 |
|
貿易和其他應收款淨額 | | 8 |
|
其他資產,流動 | | 106 |
|
福特信貸融資應收款,淨額,非流動 | | 715 |
|
網絡屬性 | | 2 |
|
遞延所得税 | | 9 |
|
其他非流動資產 | | 1 |
|
持有待售業務總資產 | | 1,418 |
|
減去:公司間資產餘額 | | (2 | ) |
本集團之資產總額(a) | | $ | 1,416 |
|
| | |
負債 | | |
應付款 | | $ | 34 |
|
其他負債和遞延收入,流動 | | 8 |
|
福特信貸長期債務 | | 1,254 |
|
遞延所得税 | | 23 |
|
持有待售業務負債總額 | | 1,319 |
|
減去:公司間負債餘額 | | (1,274 | ) |
本集團之負債總額(a) | | $ | 45 |
|
__________
| |
(a) | 截至2019年12月31日,公司間項目和交易已在合併資產負債表上註銷。成交後,買方將承擔公司間的資產和負債。因此,我們在表中列出了這些餘額,以供參考。 |
福特信貸確認税前公允價值減值支出, $20百萬據報道, 其他收入/(虧損),淨額由於即將出售。 公平值乃按非經常性基準計量,並分類為公平值架構第三級。 吾等採用市場法釐定公平值,並根據吾等預期將收取的所得款項估計,吾等認為該等所得款項最能代表資產價值。
注:25。 累計其他綜合收益/(虧損)
截至2013年12月31日,福特汽車公司應佔累計其他全面收益/(虧損)的各個組成部分的餘額變化情況如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
外幣折算 | | | | | |
期初餘額 | $ | (4,593 | ) | | $ | (4,277 | ) | | $ | (4,800 | ) |
外幣折算收益/(虧損) | 38 |
| | (435 | ) | | 181 |
|
減税:税收/(税收優惠)(A) | (294 | ) | | 91 |
| | 6 |
|
外幣折算淨收益/(虧損) | 332 |
| | (526 | ) | | 175 |
|
(收益)/虧損從AOCI重新歸類為淨收益(B) | (16 | ) | | 3 |
| | (1 | ) |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | 316 |
| | (523 | ) | | 174 |
|
期末餘額 | $ | (4,277 | ) | | $ | (4,800 | ) | | $ | (4,626 | ) |
| | | | | |
有價證券 | | | | | |
期初餘額 | $ | (14 | ) | | $ | (48 | ) | | $ | (59 | ) |
可供出售證券的損益 | (53 | ) | | (37 | ) | | 173 |
|
減税:税收/(税收優惠) | (15 | ) | | (8 | ) | | 40 |
|
可供出售證券的淨收益/(虧損) | (38 | ) | | (29 | ) | | 133 |
|
(損益)從AOCI重新歸類為淨收益 | 5 |
| | 20 |
| | (3 | ) |
減税:税收/(税收優惠) | 1 |
| | 2 |
| | — |
|
淨(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益 | 4 |
| | 18 |
| | (3 | ) |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | (34 | ) | | (11 | ) | | 130 |
|
期末餘額 | $ | (48 | ) | | $ | (59 | ) | | $ | 71 |
|
| | | | | |
衍生工具 | | | | | |
期初餘額 | $ | 283 |
| | $ | 18 |
| | $ | 201 |
|
衍生工具的損益 | 134 |
| | 288 |
| | (875 | ) |
減税:税收/(税收優惠) | 80 |
| | 65 |
| | (180 | ) |
衍生工具的淨收益/(虧損) | 54 |
| | 223 |
| | (695 | ) |
(損益)從AOCI重新歸類為淨收益 | (456 | ) | | (50 | ) | | 3 |
|
減税:税收/(税收優惠) | (137 | ) | | (10 | ) | | (3 | ) |
淨收益(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益(C) | (319 | ) | | (40 | ) | | 6 |
|
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | (265 | ) | | 183 |
| | (689 | ) |
期末餘額 | $ | 18 |
| | $ | 201 |
| | $ | (488 | ) |
| | | | | |
退休金和其他退休後福利 | | | | | |
期初餘額 | $ | (2,689 | ) | | $ | (2,652 | ) | | $ | (2,708 | ) |
在此期間產生的先前服務(費用)/貸項 | 5 |
| | (135 | ) | | (15 | ) |
減税:税收/(税收優惠) | — |
| | (23 | ) | | (2 | ) |
所述期間產生的先前服務(費用)/貸項淨額 | 5 |
| | (112 | ) | | (13 | ) |
攤銷和確認以前的服務費用/(貸項)(D) | 60 |
| | 59 |
| | 50 |
|
減税:税收/(税收優惠) | 20 |
| | 13 |
| | 10 |
|
以前的淨服務成本/(信用)從AOCI改分類為淨收入 | 40 |
| | 46 |
| | 40 |
|
翻譯對非美國計劃的影響 | (8 | ) | | 10 |
| | (4 | ) |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | 37 |
| | (56 | ) | | 23 |
|
期末餘額 | $ | (2,652 | ) | | $ | (2,708 | ) | | $ | (2,685 | ) |
| | | | | |
12月31日AOCI期末餘額合計 | $ | (6,959 | ) | | $ | (7,366 | ) | | $ | (7,728 | ) |
__________
| |
(a) | 我們不會就大部分外幣換算收益及虧損確認遞延税項,原因是我們預期不會於可見將來撥回。 然而,我們已選擇在美國報税表中同時對某些非美國業務徵税,並已在美國報税表中記錄遞延税項,這些遞延税項將在不受遣返計劃的情況下轉回。 以外幣換算暫時性差異產生的税項或税務優惠記錄在 其他綜合收益/(虧損),税後淨額. |
| |
(c) | 重新分類為銷售成本. 在未來12個月,我們預計將重新分類現有的現金流量對衝淨虧損, $344百萬。看見注:21以獲取更多信息。 |
| |
(d) | 攤銷和確認以前的服務費用/(貸項)在計算定期養卹金費用淨額/(收入)時包括。 見附註 18以獲取更多信息。 |
注26. 可變利息實體
VIE指(i)其股本不足以容許該實體在無額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金,或(ii)其股本投資者缺乏控股財務權益特徵的實體。 我們鞏固VIE,我們是主要受益者。 當我們既有權力指導對實體經濟表現影響最大的活動,又有義務承擔損失或有權從實體獲得可能對VIE具有重大意義的利益時,我們認為自己是VIE的主要受益人。 因合併該等VIE而確認的資產並不代表可用於償付對我們一般資產的索償的額外資產。 因合併該等VIE而確認的負債並不代表對我們一般資產的額外申索,而是代表對合並VIE的特定資產的申索。
當我們的管理層有能力作出關鍵經營決策,例如有關資本或產品投資或生產生產時間表的決策時,我們有權指導實體的重大活動。 對於證券化實體,當我們有能力行使自由裁量權時,我們有權指導重大活動(包括往來賬户和非往來賬户的一般收款活動,以及減少損失的努力,包括收回和出售抵押品),發行額外債務,行使單邊看漲期權,將資產加入循環結構,或控制投資決策。
我們不是主要受益者的VIE
我們的某些合資企業是VIE,在VIE中,指導重大經濟活動的權力與合資夥伴分享。我們在這些合資企業中的投資被計入權益法投資。我們對與這些合資企業相關的任何潛在損失的最大風險敞口僅限於我們的投資,包括貸款,並且$237萬和$209萬12月31日,2018和2019,分別為。
我們是主要受益者的VIE
證券化實體。通過福特信貸,我們將與消費金融應收賬款、經營租賃和批發貸款相關的金融資產證券化、轉讓和提供服務。我們的證券化交易通常涉及將金融資產合法轉移到破產的偏遠SPE。我們一般在資產證券化交易中保留經濟權益,這些權益以優先或次級權益、現金儲備賬户、剩餘權益和服務權的形式保留。出於會計目的,我們不能將證券化交易中的資產轉移記錄為銷售。
在大多數情況下,破產的SPE符合VIE的定義,對於VIE,我們確定我們既有權指導實體的活動,對實體的業績產生最重大的影響,也有義務吸收實體的損失或獲得實體可能重大的利益,因此也將被合併。我們對所有證券化交易進行會計處理,就好像它們是擔保融資一樣,因此這些交易的資產、負債和相關活動被合併到我們的財務業績中,幷包括在我們綜合資產負債表的金額中。請參閲備註:20有關資產擔保債務的會計處理和擔保該債務的資產的更多信息。
注:27。 承付款和或有事項
承諾和或有事項主要由擔保和賠償、訴訟和索賠以及保證組成。
擔保和彌償
截至12月31日,與擔保和有限賠償有關的已記錄負債的最高潛在付款和賬面價值如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
最高潛在付款額度 | $ | 1,163 |
| | $ | 749 |
|
與擔保和有限賠償有關的已記錄負債的賬面價值 | 351 |
| | 233 |
|
擔保和賠償在開始時按公允價值記錄。我們定期審查我們在這些安排下的履約風險,如果我們可能被要求在擔保或賠償下履約,可能的付款金額將被記錄下來。
我們保證在某些安排下出售給日租公司的車輛的轉售價值。 最高可能支付的金額 $582萬截至2019年12月31日上表所列的金額代表我們保證租賃公司在轉售時將收到的總收益。 反映了我們目前估計租賃公司將從第三方轉售所得的收益,我們記錄了 $199萬作為我們對擔保項下我們必須支付的金額的最佳估計。
我們還擔保某些合資企業的債務和租賃義務,以及包括供應商在內的外部第三方的某些財務義務,以支持我們的業務和經濟增長。到期日到2033年不等,擔保將在支付和/或取消標的債務時終止。如果合資企業或其他第三方未能履行保函所涵蓋的義務,我方將觸發付款。在某些情況下,我們有權向第三方追回我們在擔保下支付的金額。然而,我們強制執行這些權利的能力有時被擱置,直到被擔保的一方得到全額償付,並且在第三方破產或其他情況下可能受到限制。
在正常的業務過程中,我們執行涉及行業標準的賠償和特定於交易的賠償的合同,例如出售企業。這些賠償可能包括但不限於與下列任何事項有關的索賠:環境、税務和股東事項;知識產權;發電合同;政府法規和與僱傭有關的事項;經銷商、供應商和其他商業合同關係;以及證券化等財務事項。違反合同條款或第三方索賠通常會觸發在這些賠償下的履行。雖然其中一些賠償在性質上是有限的,但其中許多並不限制潛在的付款。因此,我們無法估計根據這些無限賠償提出的索賠可能導致的未來最高付款金額。
訴訟及索償
各種法律訴訟、訴訟和索賠(一般稱為“事項”)正在待決,或可能對我們提起訴訟或主張。這些問題包括但不限於因產品中的所謂缺陷而引起的問題;產品保修;與安全、排放和燃油經濟性有關的政府法規或其他事項;政府激勵措施;税務事項;涉嫌導致罰款或處罰的違法行為;金融服務;與僱傭相關的事項;經銷商、供應商和其他合同關係;知識產權;環境事項;股東或投資者事項;以及財務報告事項。某些懸而未決的法律訴訟是或聲稱是集體訴訟。其中一些事項涉及或可能涉及鉅額補償性、懲罰性或反壟斷或其他三倍損害賠償的索賠,或者要求現場服務行動、環境補救計劃、制裁、失去政府激勵、評估或其他救濟,如果獲得批准,將需要非常大的支出。
我們對這些問題的財務敞口程度很難估計。許多事項沒有具體説明損害賠償金額,許多其他事項只規定了司法管轄區的最低金額。就所斷言的數額而言,我們的歷史經驗表明,在大多數情況下,所斷言的數額並不是最終結果的可靠指標。
注:27。 承付款和或有事項 (續)
當損失被認為是可能的,並且可以合理估計的時候,我們就應計。在評估應計事項和披露事項時,我們會考慮一些因素,例如我們在類似事項上的歷史經驗。
性質、所斷言的具體事實和情況、我們獲勝的可能性以及任何潛在損失的嚴重性。隨着時間的推移,我們會重新評估和更新我們的應計項目。
對於大多數問題,通常是由於我們產品中的所謂缺陷引起的,我們根據我們在類似問題上的豐富歷史經驗建立了應計項目。我們不認為有合理可能的結果大大超出我們在這些事項上的應計金額。
對於其餘事項,在我們對類似事項的歷史經驗價值較有限的情況下(即“非模式事項”),我們主要根據個別事實和情況對事項進行評估。對於非模式事項,我們評估是否存在重大損失超過任何可估計應計項目的合理可能性。我們對所有重大事項的合理可能損失的估計目前反映了間接税和關税事項,我們估計這些事項的總風險最高可達約$500萬。此外,我們有一個合理的可能的風險損失的排放物。在現階段,我們不能估計損失風險或預測結果,也不能合理保證損失不會對我們造成實質性的不利影響。
如上所述,訴訟過程受到許多不確定因素的影響,個別案件的結果無法有把握地預測。我們的評估是基於我們的知識和經驗,但任何事情的最終結果都可能需要支付大大超過我們應計和/或披露的金額。
保修和現場服務行動
我們在銷售時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。我們使用模式化估計模型,使用有關每個車型年每個車輛系列的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息,來建立我們對基本保修義務的估計。我們使用模式化估算模型,使用有關每個模型年索賠的性質、頻率、嚴重性和平均成本的歷史信息,建立對外勤服務行動義務的估計。此外,我們不時自費簽發延長保修,其估計成本在簽發時應計。中報告了保修和現場服務行動義務其他負債和遞延收入。我們定期重新評估應計項目的充分性。
當與供應商就回收的細節達成一致並且回收的金額幾乎確定時,我們認識到收回與我們的保修和現場服務行動相關的成本所帶來的好處。在中報告了恢復情況貿易和其他應收款和其他資產。
我們未來保修和現場服務行動成本的估計,扣除估計的供應商回收,在截至年度12月31日(單位:百萬美元):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 5,296 |
| | $ | 5,137 |
|
在該期間內支付的款項 | (4,360 | ) | | (4,561 | ) |
與期內發出的保修有關的應計項目變動 | 2,584 |
| | 3,182 |
|
與先前存在的保修相關的應計項目的變化 | 1,758 |
| | 1,941 |
|
外幣折算及其他 | (141 | ) | | 3 |
|
期末餘額 | $ | 5,137 |
| | $ | 5,702 |
|
我們估計成本的變化在上表中報告為與先前存在的保修相關的應計項目的變化。
注:28。 細分市場信息
我們報告的部門信息與我們的首席運營決策者評估公司經營結果和業績的方式一致。因此,我們通過以下部門分析我們的業務結果:汽車、移動和福特信貸。以下是對我們的可報告部門和其他活動的描述。
汽車領域
我們的汽車部門主要包括在全球銷售福特和林肯汽車、零部件和配件,以及開發、製造、分銷和維修車輛、零部件和配件的相關成本。這一部分包括與我們的電氣化汽車計劃相關的收入和成本。該部門包括以下地區業務部門:亞洲、北美、南美、歐洲、中國(包括臺灣)、亞太業務以及中東和非洲。
移動細分市場
我們的移動業務主要包括與我們的自動駕駛汽車相關的開發成本以及我們通過福特智能移動有限責任公司(“FSM”)對移動業務的投資。 自動駕駛汽車包括自動駕駛系統開發和車輛集成、自動駕駛汽車研究和先進工程、自動駕駛汽車運輸即服務網絡開發、用户體驗以及商業戰略和業務開發團隊。 FSM自行設計和構建移動產品和訂閲和其他服務,並與服務提供商和技術公司合作。 於二零一九年,我們開始於移動業務分部錄得先前於汽車分部報告的訂閲相關收入。 該收入來自移動業務部門管理的服務。
福特信貸部門
福特信貸部門由綜合基礎上的福特信貸業務組成,主要是與車輛相關的融資和租賃活動。
企業其他
企業其他主要包括企業管治開支、利息收入(不包括我們汽車分部的延長服務合約組合所賺取的利息)、現金、現金等價物、有價證券及其他投資的收益及虧損,以及與公司間借貸相關的外匯衍生工具收益及虧損。 企業管治開支主要為行政開支,代表全球企業提供利益,不會分配至特定的汽車業務單位或經營分部。 這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益有關的費用。 與該等活動相關的相關資產及負債仍屬於各自的汽車及移動業務分部。
債務利息
債務利息呈列為獨立對賬項目,包括汽車及其他債務的利息開支。 相關負債於汽車分部及企業其他呈報。
特殊項目
特別項目作為單獨的對賬項目呈列。 這些包括(i)退休金及OPB重新計量損益,(ii)重大人事開支、經銷商相關成本及設施相關費用,源自努力將產能及成本結構與市場需求及不斷變化的車型組合相匹配,及(iii)我們不一定認為可指示持續經營活動盈利的其他項目。 我們的管理層在審閲經營分部業績時,就計量分部盈利能力及分配資源而言,不包括該等項目。 我們還單獨報告這些特殊項目,以幫助投資者跟蹤與這些活動相關的金額,並讓投資者分析我們的業績,以識別他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重大項目。
注:28。 細分市場信息 (續)
截至2013年或2013年止年度之主要財務資料。 12月31日(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 企業其他 | | 債務利息 | | 特價 項目 | | 調整 | | 總計 |
2017 | |
| | | | |
| | |
| | | | | | |
| | |
|
收入 | $ | 145,653 |
| | $ | 10 |
| | $ | 11,113 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 156,776 |
|
所得税前收益/(虧損) | 8,084 |
| | (299 | ) | | 2,310 |
| | (457 | ) | | (1,190 | ) | | (289 | ) | | — |
| | 8,159 |
|
折舊和工裝攤銷 | 4,963 |
| | — |
| | 4,278 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9,241 |
|
利息支出 | — |
| | — |
| | 3,174 |
| | — |
| | 1,190 |
| | — |
| | — |
| | 4,364 |
|
投資相關利息收入 | 93 |
| | — |
| | 118 |
| | 248 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 459 |
|
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | 1,169 |
| | — |
| | 32 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,201 |
|
資本支出的現金流出 | 7,001 |
| | 3 |
| | 45 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,049 |
|
現金、現金等價物、有價證券和受限制現金 | 26,499 |
| | 11 |
| | 12,563 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 39,073 |
|
總資產 | 103,573 |
| | 96 |
| | 160,594 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,767 | ) | (a) | 258,496 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018 | |
| | |
| | |
| | |
| | | | | | |
| | |
|
收入 | $ | 148,294 |
| | $ | 26 |
| | $ | 12,018 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 160,338 |
|
所得税前收益/(虧損) | 5,422 |
| | (674 | ) | | 2,627 |
| | (373 | ) | | (1,228 | ) | | (1,429 | ) | | — |
| | 4,345 |
|
折舊和工裝攤銷 | 5,368 |
| | 16 |
| | 4,001 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9,385 |
|
利息支出 | — |
| | — |
| | 3,929 |
| | — |
| | 1,228 |
| | — |
| | — |
| | 5,157 |
|
投資相關利息收入 | 109 |
| | — |
| | 201 |
| | 357 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 667 |
|
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | 95 |
| | — |
| | 28 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 123 |
|
資本支出的現金流出 | 7,677 |
| | 60 |
| | 48 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,785 |
|
現金、現金等價物、有價證券和受限制現金 | 22,999 |
| | 86 |
| | 11,055 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34,140 |
|
總資產 | 100,105 |
| | 558 |
| | 161,678 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,801 | ) | (a) | 256,540 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019 | |
| | |
| | |
| | |
| | | | | | |
| | |
|
收入 | $ | 143,599 |
| | $ | 41 |
| | $ | 12,260 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 155,900 |
|
所得税前收益/(虧損) | 4,926 |
| | (1,186 | ) | | 2,998 |
| | (359 | ) | | (1,020 | ) | | (5,999 | ) | | — |
| | (640 | ) |
折舊和工裝攤銷 | 6,798 |
| | 29 |
| | 3,666 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10,493 |
|
利息支出 | — |
| | — |
| | 4,389 |
| | — |
| | 1,020 |
| | — |
| | — |
| | 5,409 |
|
投資相關利息收入 | 167 |
| | — |
| | 306 |
| | 336 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 809 |
|
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | (11 | ) | | 12 |
| | 31 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 32 |
|
資本支出的現金流出 | 7,481 |
| | 99 |
| | 52 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,632 |
|
現金、現金等價物、有價證券和受限制現金 | 22,186 |
| | 138 |
| | 12,564 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34,888 |
|
總資產 | 101,348 |
| | 1,034 |
| | 160,697 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4,542 | ) | (a) | 258,537 |
|
__________
| |
(a) | 包括於日常業務過程中發生的分部間交易的遞延税項淨額結算及對銷。 |
注:28。 細分市場信息 (續)
地理信息
我們按“銷售地點”基準報告收入,反映最終向外部客户銷售或融資所在國家的收入。
截至本年度,公司總收入及長期資產,按本公司所在國家(美國)及本公司主要附屬公司所在地的其他國家劃分, 12月31日(百萬)如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
| 收入 | | 長壽 資產(A) | | 收入 | | 長壽 資產(A) | | 收入 | | 長壽 資產(A) |
美國 | $ | 93,844 |
| | $ | 42,504 |
| | $ | 97,546 |
| | $ | 44,940 |
| | $ | 98,729 |
| | $ | 46,434 |
|
加拿大 | 10,580 |
| | 4,771 |
| | 10,541 |
| | 4,604 |
| | 10,855 |
| | 4,842 |
|
英國 | 9,619 |
| | 1,691 |
| | 9,703 |
| | 1,650 |
| | 8,899 |
| | 1,541 |
|
德國 | 7,265 |
| | 3,182 |
| | 7,894 |
| | 3,593 |
| | 7,930 |
| | 3,225 |
|
所有其他 | 35,468 |
| | 11,414 |
| | 34,654 |
| | 10,510 |
| | 29,487 |
| | 9,657 |
|
公司總數 | $ | 156,776 |
| | $ | 63,562 |
| | $ | 160,338 |
| | $ | 65,297 |
| | $ | 155,900 |
| | $ | 65,699 |
|
__________
| |
(a) | 包括網絡屬性和經營租賃淨投資從我們的綜合資產負債表中。 |
注:29。 精選季度財務數據(未經審計)
按日曆季度劃分的選定財務數據如下(以百萬計,每股金額除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 |
| 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 | | 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 |
總收入 | $ | 41,959 |
| | $ | 38,920 |
| | $ | 37,666 |
| | $ | 41,793 |
| | $ | 40,342 |
| | $ | 38,853 |
| | $ | 36,990 |
| | $ | 39,715 |
|
所得税前收益/(虧損) | 1,919 |
| | 1,349 |
| | 1,094 |
| | (17 | ) | | 1,610 |
| | 205 |
| | (19 | ) | | (2,436 | ) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
福特汽車公司普通股和B類股東應佔金額 |
淨收益/(虧損) | $ | 1,736 |
| | $ | 1,066 |
| | $ | 991 |
| | $ | (116 | ) | | $ | 1,146 |
| | $ | 148 |
| | $ | 425 |
| | $ | (1,672 | ) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
來自持續經營業務收入的每股普通股和B類 |
基本信息 | $ | 0.44 |
| | $ | 0.27 |
| | $ | 0.25 |
| | $ | (0.03 | ) | | $ | 0.29 |
| | $ | 0.04 |
| | $ | 0.11 |
| | $ | (0.42 | ) |
稀釋 | 0.43 |
| | 0.27 |
| | 0.25 |
| | (0.03 | ) | | 0.29 |
| | 0.04 |
| | 0.11 |
| | (0.42 | ) |
上表所識別的若干季度業績包括下列重大不尋常或不經常發生的項目(税項項目除外):
2018年第四季度業績包括養老金和OPEB淨重新計量損失, $877百萬.
2019年第一、第二、第三和第四季度的業績均包括全球重新設計相關活動,包括員工離職成本、向經銷商和供應商支付的款項以及減值和其他費用, $514百萬, $1.21000億美元, $11000億美元,以及$413萬分別為(請參閲注:22).
2019年第三季度淨收入包括一次性税收優惠$278萬由於我們歐洲業務的重組而產生的。
2019年第三季度和第四季度業績包括養老金和OPEB重新計量淨虧損$306萬和$2.2十億,分別為。
福特汽車公司及其子公司
附表二-估值及合資格賬目
(單位:百萬)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 餘額為 開始於 期間 | | 收費至 成本和 費用 | | 扣除額 | | 末尾餘額 週期的 |
截至二零一七年十二月三十一日止年度 | | | | | | | | | | |
從資產中扣除的免税額 | | | | | | | | | | |
信貸損失 | | $ | 503 |
| | $ | 476 |
| | | $ | 371 |
| (a) | | $ | 608 |
|
可疑應收賬款 | | 377 |
| | 24 |
| | | (3 | ) | (b) | | 404 |
|
庫存(主要是服務部件陳舊) | | 201 |
| | 42 |
| (c) | | — |
| | | 243 |
|
遞延税項資產 | | 909 |
| | 583 |
| (d) | | — |
| | | 1,492 |
|
從資產中扣除的免税額總額 | | $ | 1,990 |
| | $ | 1,125 |
| | | $ | 368 |
| | | $ | 2,747 |
|
| | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日止的年度 | | |
| | |
| | | |
| | | |
|
從資產中扣除的免税額 | | |
| | |
| | | |
| | | |
|
信貸損失 | | $ | 608 |
| | $ | 419 |
| | | $ | 435 |
| (a) | | $ | 592 |
|
可疑應收賬款 | | 404 |
| | 5 |
| | | 315 |
| (b) | | 94 |
|
庫存(主要是服務部件陳舊) | | 243 |
| | 130 |
| (c) | | — |
| | | 373 |
|
遞延税項資產 | | 1,492 |
| | (519 | ) | (d) | | — |
| | | 973 |
|
從資產中扣除的免税額總額 | | $ | 2,747 |
| | $ | 35 |
| | | $ | 750 |
| | | $ | 2,032 |
|
| | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日止年度 | | |
| | |
| | | |
| | | |
|
從資產中扣除的免税額 | | |
| | |
| | | |
| | | |
|
信貸損失 | | $ | 592 |
| | $ | 310 |
| | | $ | 372 |
| (a) | | $ | 530 |
|
可疑應收賬款 | | 94 |
| | 18 |
| | | 63 |
| (b) | | 49 |
|
庫存(主要是服務部件陳舊) | | 373 |
| | 89 |
| (c) | | — |
| | | 462 |
|
遞延税項資產 | | 973 |
| | 41 |
| (d) | | 171 |
| | | 843 |
|
從資產中扣除的免税額總額 | | $ | 2,032 |
| | $ | 458 |
| | | $ | 606 |
| | | $ | 1,884 |
|
_________
| |
(a) | 被視為無法收回之融資應收款項及其他變動,主要與出售之融資應收款項及換算調整有關之金額。 |
| |
(b) | 被視為無法收回的應收賬款和應收票據以及換算調整。 |
| |
(d) | 包括$127百萬, $(101)百萬,以及$(78)百萬在……裏面2017, 2018,以及2019分別為遞延税項資產的估值撥備, 累計其他全面收益╱(虧損),包括翻譯調整, $456百萬, $(418)百萬,以及$(52)百萬在……裏面2017, 2018,以及2019,分別於損益表中列示遞延税項資產的估值撥備。 |