美國 個州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的年度報告

對於 ，財年已結束 12 月 31 日, 2023

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的過渡報告

對於 來説，從 _______ 到 _______ 的過渡期

委員會 文件編號： 001-41701

SACKS PARENTE GOLF, INC.

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

(855) 774-7888

（註冊人的 電話號碼，包括區號）

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的 名稱、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券

按《證券法》第 405 條的定義，用複選標記指明 註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☐ 沒有 ☒

如果註冊人無需根據該法第 13 或 15 (d) 條提交報告，請用複選標記註明 。是的 ☐ 沒有 ☒

用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記指明 在過去 12 個月內（或者註冊人 被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

用複選標記指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司、 還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“規模較小 申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明 註冊人是否已根據編制或發佈審計報告的註冊 公共會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404（b）條提交了報告並證明瞭其管理層對其財務報告內部控制 的有效性 的評估。 ☐

如果 證券已根據該法第12（b）條進行了註冊，則用複選標記註明申報中包含的註冊人 的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用勾號註明 這些錯誤更正中是否有任何錯誤更正是需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據 § 240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬 進行追回分析的重述。☐

用複選標記表明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是 ☐ 不是 ☒

截至2023年6月30日，非關聯公司持有的有表決權和無表決權的普通股（不包括高管和 董事持有的有表決權的股份）的 總市值為美元11,204,000.

總共有 14,595,870截至2024年3月1日的已發行普通股。

目錄

關於前瞻性陳述和信息的警告 聲明

本 表10-K年度報告（“年度報告”）包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。這些 前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於當前對我們的行業、我們的信念和假設的預期、估計和 預測得出的計劃和預測。

我們 使用 “可能”、“將”、“可以”、“應該”、“預期”、“期望”、 “打算”、“項目”、“計劃”、“相信”、“尋找”、“假設” 和 等詞語和類似表述的變體來識別前瞻性陳述。這些陳述不能保證未來 的表現，並且受某些風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，並可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果存在重大差異。您 不應過分依賴這些前瞻性陳述，因為它們描述的事項受某些風險、不確定性、 和難以預測的假設的影響。我們的前瞻性陳述基於我們目前獲得的信息 ，僅代表截至發表這些陳述之日。隨着時間的推移，我們的實際業績、業績或成就可能與我們的前瞻性陳述所表達或暗示的 有所不同，這種差異可能會對我們的證券 持有人造成重大和重大不利影響。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。可能對這些前瞻性陳述和/或預測產生重大影響的因素 除其他外包括：（i）我們的品牌和其他知識產權的發展和保護，（ii）籌集 資本以滿足業務需求的需求，（iii）營銷費用的重大波動，（iv）通過銷售我們的產品實現和擴大可觀的 收入水平或確認淨收入的能力，（v）管理層的能力吸引和留住開發所需的合格 人員以及其計劃產品的商業化，（六） COVID-19 疫情或類似疫情對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工或整個 經濟的 影響，以及 (vii) 公司向美國 證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中可能不時詳述的其他信息。 閲讀本年度報告時，請根據這些風險考慮我們的前瞻性陳述。

第一部分

項目 1。商業

概述

Sacks Parente Golf, Inc.（“我們”，“公司” 或 “SPG”）是一家技術領先的高爾夫公司，其 高爾夫產品組合不斷增長，包括推杆工具、高爾夫球杆、高爾夫握把和其他與高爾夫相關的產品。考慮到 其在杆身技術方面的增長機會，公司於2022年4月在密蘇裏州聖約瑟夫開設了一座新的球杆製造工廠，將其製造業務擴大到包括先進的 優質高爾夫球杆。該公司的意圖是在經濟可行的情況下在美國製造 和組裝幾乎所有產品。該公司預計將擴展到高爾夫 服裝和其他與高爾夫相關的產品線，以促進其增長。公司未來的擴張可能包括通過合併、收購或內部開發與其高端品牌相輔相成的產品線來擴大其 的產品範圍。

公司目前通過公司在美國、日本和 韓國的網站、經銷商和分銷商銷售其產品。

的歷史發展

公司成立於2018年，名為Sacks Parente Golf Company, LLC，一家特拉華州的有限責任公司。2022年3月18日，公司將 轉換為特拉華州一家名為Sacks Parente Golf, Inc.的公司。根據我們的轉換計劃，2022年3月18日，Sacks Parente Golf Company, LLC所有未償還的 所有權益以及獲得此類利息的權利均轉換為薩克斯帕倫特高爾夫公司的股份 股份。該公司追溯性地反映了最早的轉換此處顯示的時期 。

2023年8月17日，公司結束了首次公開募股，根據該首次公開募股，公司以每股4.00美元的價格出售了320萬股普通股 。扣除費用後，該公司獲得的總收益為11,594,000美元。

很擔心

附帶的 財務報表是在持續經營的基礎上編制的，其中考慮在正常業務過程中變現資產和結算 負債和承諾。如隨附的財務報表所示，在截至2023年12月31日的 年度中，公司錄得淨虧損4,625,000美元，使用運營現金為5,047,000美元。這些因素使 對公司在財務報表 發佈之日起一年內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑。公司繼續經營的能力取決於公司籌集額外 資金和實施其業務計劃的能力。財務報表不包括在公司 無法繼續經營的情況下可能需要的任何調整。

截至 2023年12月31日，公司手頭現金為5,338,000美元。公司作為持續經營企業的持續經營取決於 其獲得必要的債務或股權融資以繼續運營直到開始產生正現金流的能力。無法保證 未來將有任何融資可用，或者（如果有）將以令公司 滿意的條件提供貸款。即使公司能夠獲得額外融資，它也可能包含對我們運營的不當限制，例如 債務融資或股權融資，對我們的股東造成大幅稀釋。

行業 概述

高爾夫裝備的市場規模在2023年估計為133.2億美元，預計到2028年將達到176.4億美元，在預測期（2023-2028年）內以 的複合年增長率增長5.78％。

近年來，年輕高爾夫球手的數量有所增加，導致設備銷量上升。這是推動 高爾夫設備銷售的重要因素之一。在過去幾年中，中產階級收入的增長和職業高爾夫球手數量的增加是 需求的大幅增長的原因。職業高爾夫錦標賽的參與率正在提高，尤其是在千禧一代中， 進一步推動了全球高爾夫器材的銷售。根據美國國家高爾夫基金會在 2021 年進行的一項調查，在 251 個國家中，有 206 個國家正在打高爾夫球。全球超過 82% 的國家有大約 38,000 個高爾夫球場。在全球範圍內，數百萬不同年齡段 的人被高爾夫所吸引，他們參與了國際高爾夫聯合會的項目和活動。將高爾夫納入奧林匹克 奧運會是全球高爾夫球手突然增加的原因。 主要參與者進行的產品創新以及為吸引廣泛的客户羣而對營銷和促銷活動的大量投資對市場產生了很大影響。隨着高爾夫旅遊業的大幅增長，預計未來幾年市場前景樂觀。歐洲國家正在大力投資遊戲的基礎設施發展，並舉辦許多國際高爾夫賽事和比賽。例如， 在2022年10月，葡萄牙的幾個高爾夫球場投入了大量資金進行改進，一些新球場開業，另一些則進行了升級。 進一步預計，在 研究期間，對高爾夫球場的此類投資將促進體育遊客的流入並對市場產生積極影響。

亞太地區對高爾夫裝備的需求上升

亞太地區高爾夫設備市場是由高爾夫在日本、中國、韓國和泰國以及其他 國家越來越受歡迎所推動的。亞太地區高爾夫行業取得了驚人的增長。在未來幾年中，亞太地區的高爾夫服裝和裝備 市場預計將增長，中國、印度、澳大利亞和日本等主要國家為 市場的增長做出了貢獻。就高爾夫球運動員數量而言，日本是亞太地區的主要國家之一，這要歸因於 對高爾夫的認識不斷提高以及該國高爾夫球手人數的增加。根據經濟、貿易和 工業部（METI）的數據，日本的高爾夫人口從2018年的893萬增加到2021年的約1,030萬。隨着人口 對體育的認識提高以及個人可支配收入的增加，區域市場 很有可能繼續增長。除了已經建立的國際品牌外，該地區的市場還受到金牌錦標賽參與人數的增加以及在體育活動上花費金錢和時間的推動。越來越多的媒體對國際高爾夫賽事的曝光度 幫助高爾夫在大眾中越來越受歡迎。這種趨勢鼓勵年輕人蔘加此類運動，進一步促進了該地區高爾夫器材的銷售。

來源： https://www.mordorintelligence.com/industry-reports/golf-equipment-market

市場

我們的 產品銷往美洲、亞洲和歐洲。我們在美國和國際上通過電子商務、分銷商或子公司直接 向批發客户銷售我們的高爾夫器材產品，包括高爾夫球場的專賣店和場外零售商、 體育用品零售商、在線零售商、第三方分銷商，以及在美國和國際戰略地點的高爾夫 俱樂部的國際領導者Club Champion Golf。我們向大眾商家銷售某些產品，並通過日本的零售點直接 向消費者銷售某些產品，最近還開始在韓國銷售產品。我們在線提供定製試衣計劃 ，以幫助消費者找到最適合其個人規格的產品。此外，我們還向希望對我們的高爾夫裝備進行某些 定製的企業客户銷售產品。

廣告 和營銷

我們與 SPG 品牌相關的 營銷活動旨在提高消費者對產品的認知度並支持我們的整體 增長戰略。我們將把廣告工作主要集中在電視廣告上，主要是高爾夫頻道和基於網絡的 數字、社交媒體廣告，以及諸如《高爾夫雜誌》和《高爾夫文摘》等全國性雜誌的印刷廣告以及 店內廣告。我們還與職業運動員和名人建立關係，包括各種專業 高爾夫巡迴賽的成員以及其他運動員和名人，以推廣我們的高爾夫器材產品線。

分佈

我們的 製造、裝配、倉儲和配送中心位於密蘇裏州聖約瑟夫，推杆頭組裝在我們位於加利福尼亞州卡馬裏洛的總部 和研發機構進行。2023 年，我們開始使用我們專有的 心軸和包裝技術製造推杆和替換杆。2024 年，我們計劃將球杆產品擴展到球道木杆/混合杆替換杆上。此外， 我們計劃根據這些市場的 需求，在日本東京、首爾、韓國、墨西哥城和其他知名城市或其附近發展配送中心。

生產 流程

2024 年 1 月，公司將其主要的高爾夫推杆儀器組裝設施從加利福尼亞州卡馬裏洛遷至我們的密蘇裏州聖約瑟夫工廠。 我們的持續目標是開發、設計和製造儘可能多的公司產品，這在 美國是經濟上可行的。我們目前在日本和韓國的組裝/裝配能力有限。總體而言，高爾夫球杆的組裝過程相當耗費人力，需要廣泛的供應鏈協調，並使用從國際 和美國境內的供應商那裏獲得的原材料。

原材料 和供應商

我們的 高爾夫推杆原材料由相當多種類型的鋼和鋁以及鎢、 鎂和鈦等其他金屬組成。我們的軸由碳纖維和預浸材料以及塗層、油漆、油墨和其他 裝飾材料組成。這些原材料的供應商位於美國、日本、韓國和世界其他國家。我們依靠第三方供應商來提供我們的原材料和數控機牀的某些零件。我們的推杆目前 由美國、臺灣、中國、日本和韓國生產的部件組裝而成。我們的軸由第三方在美國生產的 材料內部製造。我們注意到，某些組件或材料可能只能從有限數量的 來源獲得。我們選擇不與任何供應商或製造商簽訂長期合同，以生產和 供應我們的原材料和組件，通常按訂單與供應商進行業務往來。我們還與其他公司競爭原材料和生產。

我們 目前從美國和中國的第三方供應商採購絕大多數握把產品，並從美國和臺灣採購一些數控銑削的 產品。但是，我們已經在美國生產產品、杆和推杆頭，並計劃在經濟上可行的情況下在美國生產 儘可能多的部件。我們已經與數量有限的製造合作伙伴合作，這些合作伙伴在東南亞的工廠中生產 組件，並且可能會再次這樣做。我們不斷努力實現我們的採購和製造 能力的多樣化。

每當 公司的材料或供應商來源有限時，就會存在重大風險，我們也不例外。如果我們無法獲得碳纖維等 原材料，則可能需要大量時間來教育替代供應商瞭解我們材料或設計的特定工程和製造 要求。如果我們無法為非 自己製造的任何部件或材料找到可靠的供應商，也無法及時找到替代品，這可能會對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響。

由於美國政府封鎖了所有從緬甸的進口，我們 遇到了供應問題，我們的碳纖維 軸的來源立即被取消。由於沒有軸供應商，這嚴重影響了我們交付產品和擴大分銷渠道的能力。但是，我們的管理層進行了調整，並在12個月內克服了這些問題，在密蘇裏州聖約瑟夫開設了自己的軸製造工廠 。

產品 產品組合特徵

我們 設計高爾夫產品以適合所有技能水平的高爾夫球手，無論是業餘還是專業人士，我們的產品的設計目標是 符合美國高爾夫協會（“USGA”）和執政當局（“ R&A”）發佈的高爾夫規則。

我們 遵循 “物理不是噱頭” 的説法，因此，我們相信我們創造了改變遊戲規則的創新，比如 我們的專利超低平衡點技術，我們相信這些技術可以讓任何推杆成為更好的推杆。超低平衡點是杆身上的平衡 點，距離推杆底部不超過五 (5) 英寸。該公司實現這一目標的方法不是像某些公司那樣使推杆頭 變得更重，而是通過減輕推杆杆和握把的羽毛。ULBP 推杆在推杆頭處的 相對重量要大得多，這使得推杆頭感覺比實際重很多。在獨立 測試的支持下，結果是一個能促進自然擺動的推杆，如節奏， 撞擊時頭部 自然垂直並自然釋放推杆的腳趾 head，所有這些都可以幫助 提高推杆性能。

通過 投資研發並利用應用科學和物理學，我們設計的高爾夫設備和產品，打破當今高爾夫中存在的 “相同之海”，使其在技術 上處於領先地位。我們有能力使用計算機輔助設計軟件、有限元分析軟件和結構優化技術創建和修改產品設計 。此外，我們還使用各種機器人和測試設備以及計算機軟件，包括髮射監視器、內部實驗室和高爾夫設備產品的測試中心 。

我們 通過運營和可報告的業務部門管理我們的全球業務運營。我們的業務部門目前包括 高爾夫推杆工具、高爾夫球杆和高爾夫相關產品。

SPG 推杆

我們的 推杆產品包括以 SPG 品牌銷售的高爾夫推杆、杆和握把，通常由鋼、鋁、鈦合金、 碳纖維、鎢、我們的專利鎂面板技術和各種其他材料製成。

加拿大高爾夫研究和教育提供商 The Golf Lab 已證明我們的 推杆技術可以提高球員的推杆能力、推杆頭部感覺、擊球、衝擊時的臉部角度和距離控制。我們的管理層認為，我們專有的 杆設計可以提高球員推杆以及車手和其他高爾夫球杆的表現。此外，我們的管理層 認為，與傳統的 高爾夫球杆相比，這些創新設計以及我們的專有製造技術可以提高性能。

我們 正處於市場上流行的多種全新或增強型推杆設計的原型階段，我們預計將在2024年推出。 管理層認為，由於我們設計和使用了先進金屬，我們的這些模型雖然形狀熟悉，但其表現可能會超過業內其他版本 。

牛頓 軸

2023 年 11 月 20 日，我們宣佈大幅擴大我們的產品組合。我們推出了 “Newton”，這是公司 的最新業務部門，也是公司首次涉足高爾夫球杆杆領域。Newton Motion 球杆是 首款在市場上首次亮相的牛頓球杆，是一種碳纖維杆身，旨在通過提高更直的 和更長的擊球時間，同時減輕工作量，提高高爾夫球手的表現。Newton Motion 軸採用公司專有的軸設計和結構，採用 四項基本技術：

在 中，除了上述四種技術外，牛頓運動軸沒有使用傳統的軸彎曲分類，如女士、年長、 常規、剛性、超移位等，而是使用 DOT 系統。該系統可以從一點到六個點不等， 從一個點處最靈活的軸無縫過渡到最堅硬的六個點。SPG 的創新 DOT 系統由 SPG 的 專業杆身工程師採用，通過根據高爾夫球手的獨特能力進行微調來優化高爾夫球杆性能，而傳統的 flex 系統則是過去的過去。

牛頓運動軸在視覺上非常迷人。運動時，筆桿會經歷從綠色到紫色 的迷人色彩轉換，介於兩者之間還有各種色調。這種顏色不僅為高爾夫球手的比賽增添了一點風格，而且還使得 與市場上的其他杆身區分開來。

牛頓軸在 SPG 的軸製造工廠密蘇裏州聖約瑟夫製造。

軟 商品

在 中，除了現有產品外，我們還打算在未來銷售高質量的軟製品，例如高爾夫服裝和高爾夫配件 ，包括高爾夫球包、手套、頭飾、練習輔助工具等。我們正處於規劃軟商品業務的初期階段， 預計我們要到2024年才會開始製造或銷售軟商品。

環境 問題

我們 受聯邦、州和地方環境法律法規的約束，這些法律和法規對污染物排放到 環境施加了限制，併為處理、生成、排放、釋放、排放、處理、儲存和處置以及環境污染物的修復制定了標準（統稱為 “環境法”）。 在我們的正常生產過程中，我們使用油漆、化學溶劑和其他材料，併產生受這些環境法約束的廢棄副產品 。

我們 努力遵守所有適用的環境法，並在必要時採取行動遵守這些法律。我們在設施中維持環境 和安全計劃。環境和安全計劃包括按要求獲得環境許可、捕獲 和適當處置任何廢物副產品、跟蹤危險廢物的產生和處置、氣體排放、安全情況、 材料安全數據表管理、雨水管理和回收以及審計和報告其合規情況。

知識產權

我們 是與我們的產品和產品 設計相關的多項實用和外觀設計專利的所有者或被許可人，包括與我們的產品、產品設計、製造工藝、研究 和開發概念相關的美國和外國商標註冊。其他專利和商標申請正在等待註冊。此外，根據版權、商業外觀和其他成文法和普通法，我們擁有其他各種可保護的 權利。我們的知識產權對 我們的業務至關重要，我們尋求通過註冊商標、實用和設計專利、維護 商業祕密和創造商業外觀來保護這些權利。在必要和適當的情況下，我們將通過訴訟來行使我們的權利。

我們的 專利自提交專利申請之日起的有效期通常長達 20 年。我們的商標通常只要在使用中且註冊得到妥善維護且未被發現為通用商標即有效。

專利

我們 目前擁有以下專利：

上述 超低平衡點實用專利已於 2018 年 7 月 24 日由 Parcks Designs, LLC 授權給我們。授予我們 的許可是永久的、全球性的、免版税的，並且是除其他被許可方之外獨有的。Parcks Designs, LLC的負責人是史蒂夫 薩克斯和理查德·帕倫特，他們是該公司的聯合創始人，還有蒂姆·特里普萊特和吉廣秋信。2022年5月25日，我們與Parcks Designs簽訂了一項諮詢協議，根據該協議，Parcks Designs將進行球杆和 杆測試和分析、推杆頭設計諮詢以及可能不時商定的其他服務。應付給Parcks Designs的諮詢 費用一開始將是象徵性的，並在2024年6月1日之後增加到每月2,000美元。

2018 年 8 月 7 日，理查德·帕倫特和史蒂夫·薩克斯將 Quad Weighted 輕量級推杆的全部全球版權、所有權和權益分配給了我們。

機密 信息和商業祕密

我們業務的成功在一定程度上取決於機密信息和商業祕密（通常稱為 專有信息）的維護。我們已經實施了維護專有信息機密性的程序。員工與我們簽訂 保密協議，並酌情在泄露機密信息 之前簽署保密協議。在 顧問或供應商可能接觸機密信息的某些情況下，諮詢協議和供應商協議中也有保密條款。

商標

以下 商標和短語等均為公司的商標：

域 名稱

我們 擁有下面列出的域名。域名通常每年或每兩年續訂一次。

www.sacksparente.com

www.newtonshafts

www.spgolfinc.com

www.spgolfco.com

www.spgputter.com

www.spgshafts.com

www.newtonshafts

www.spgtour.com

www.physsnotgimmicks.com

www.spgfangster.com

社交 媒體賬户

我們 運營下面列出的社交媒體賬户。

政府 法規

我們 受廣泛的聯邦、州、地方和外國法律法規以及其他法定和監管要求、 《美國殘疾人法》（“ADA”）和類似的州法律、隱私和網絡安全法、環境、健康 和人類安全法律法規、《反海外腐敗法》和其他類似的反賄賂和反回扣法的約束。新的法律 和法規或聯邦、州和地方當局對現行法律和法規的新解釋也可能會影響 業務。

員工

截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 18 名全職同等員工。我們會根據需要以兼職方式僱用更多員工。我們從來沒有 參與過集體談判協議。我們相信與員工的關係良好。

競爭

我們 以改善玩家體驗的技術為基礎進行競爭。管理層還認為，質量和無與倫比的 客户服務定義了所有行業中更好的公司。為了更好地瞭解趨勢，管理層接收和評估 內部生成的美國和國外市場市場趨勢，以及針對美國和亞洲的定期公開和定製市場研究 。此類市場研究的提供者是Golf Datatech和美國國家高爾夫基金會，其中包括來自某些場內和場外零售商的趨勢 。此外，我們還利用亞洲其他市場研究公司的數據。

我們 推杆樂器的主要競爭對手是泰勒製造、Ping、Acushnet（斯科蒂·卡梅隆，Titleist品牌）和卡拉威奧德賽/土倫 品牌。

我們的 高爾夫球杆主要競爭對手包括藤倉複合材料公司、三菱化學 MCC、Graphite Design,（亞洲）有限公司、Nippon Shaft Co.Ltd，以及臺灣的Paderson Kinetixx。

所有 這些競爭對手和其他競爭對手的經營年限都比我們長，而且擁有比我們更多的資源。

顧客

我們的 客户包括個人高爾夫球手以及批發商和零售商，包括Club Champion Golf，它是 高爾夫俱樂部的國際領導者，其戰略位置遍佈美國和國際各地。

可用的 信息

公司在以下地址維護一個網站：www.sacksparente.com。公司網站上的信息未在本報告中以引用方式納入 。根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”），我們在網站上或通過我們的網站提供某些報告和對我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供的報告（“SEC”）的某些報告和修正案。其中包括我們的 10-K 表年度報告、我們的 10-Q 表季度報告和我們當前 8-K 表的 報告。在我們以電子方式 向美國證券交易委員會提交信息或向美國證券交易委員會提供信息後，我們會盡快在合理可行的情況下在我們的網站上免費提供這些信息。此外，我們經常在我們的網站 的 “投資者” 頁面上發佈有關我們業務和經營業績的新聞稿、公告和其他聲明，其中一些可能包含可能被視為對投資者至關重要的信息 。因此，我們鼓勵投資者關注我們網站 的 “投資者” 頁面，並查看我們在該頁面上發佈的信息。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明、 以及其他與以電子方式向美國證券交易委員會申報的發行人的信息，地址如下：http://www.sec.gov。

商品 1A。風險因素

以下 是一些風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績與我們 前瞻性陳述中提出的業績存在重大差異。下文描述的風險和不確定性不是我們面臨的唯一風險和不確定性，但確實代表了我們認為對我們至關重要的風險和 不確定性。我們目前不知道或我們目前認為 不重要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務。本文件中的所有前瞻性陳述均基於截至本文發佈之日我們獲得的信息，我們不承擔更新任何此類前瞻性陳述的義務。

與我們的行業和業務相關的風險

減少打高爾夫球次數或減少高爾夫球參與者人數可能會對銷售產生不利影響。

我們 目前的收入來自銷售高爾夫推杆、高爾夫球杆、高爾夫握把和相關裝備。總體而言，對高爾夫相關產品 的需求以及對高爾夫相關軟產品的需求與高爾夫參與者的數量和這些參與者打高爾夫球的次數 直接相關。如果高爾夫球參與度減少或打高爾夫球次數減少， 我們產品的銷售可能會受到不利影響。將來，高爾夫相關產品市場的整體美元交易量可能不會增長或可能下降。

此外，對高爾夫產品的需求與專門報道 高爾夫的雜誌、有線電視頻道和其他媒體的受歡迎程度、高爾夫錦標賽的電視報道以及高爾夫賽事的出席情況直接相關。我們依賴於通過廣告 和媒體或高爾夫錦標賽和活動中產品的曝光度。高爾夫錦標賽 和賽事的電視報道或出席人數的任何大幅減少，或者高爾夫雜誌或高爾夫電視頻道的知名度大幅下降，都可能降低我們品牌的知名度 ，並可能對銷售產生不利影響。

我們 未來高爾夫產品銷售增長的機會可能有限。

為了顯著增加高爾夫推杆或高爾夫球杆的銷售，我們必須增加我們在高爾夫推杆 或高爾夫球杆的市場份額，在歷來產品代表性不足的地理區域開發市場，或者高爾夫裝備 或高爾夫球杆的整體市場必須增長。目前，我們在高爾夫設備和高爾夫球杆的全球銷售中沒有很大份額，而且高爾夫行業 競爭非常激烈。因此，快速獲得市場份額或根本無法獲得市場份額是困難的。因此，鑑於高爾夫行業競爭激烈，獲得額外市場份額 的機會可能有限，而高爾夫 設備或高爾夫球杆的全球銷售總額可能不會增長或可能下降。

我們 可能面臨勞動力成本增加或勞動力短缺，這可能會減緩增長並對我們的業務、經營業績和 財務狀況產生不利影響。

勞動力 是我們業務運營成本的主要組成部分。如果由於通貨膨脹、 員工競爭加劇、員工流失率上升、疫情影響、聯邦規定或 州規定的最低工資的提高、豁免和非豁免身份的變化或其他員工福利成本（包括與 健康保險或工傷補償保險相關的成本），我們面臨勞動力短缺或勞動力成本增加，則我們的運營支出可能會增加，我們的增長可能會受到不利影響。具體到最近的通貨膨脹壓力，我們已經看到各種金屬和 碳纖維的材料成本以及與運輸和接收貨物相關的成本有所增加。我們可能會看到 公司內部和供應商面臨相同問題的額外勞動力成本壓力。目前，我們能夠在不大幅降低利潤率的情況下維持所有產品的價格點 。

此外， 我們業務的成功運營取決於吸引、激勵和留住足夠數量的合格高管、 經理和熟練員工的能力。我們 經營的某些社區可能會不時出現熟練勞動力短缺。熟練勞動力的短缺可能會使吸引、培訓和保留令人滿意的 名合格員工的服務變得越來越困難和昂貴，這可能會破壞將產品推向市場、生產產品、收購合適的公司 或合作伙伴的能力，並對我們的部分或全部業務和盈利能力產生不利影響。此外，對合格員工的競爭， ，尤其是在存在此類短缺的市場中，可能要求我們支付更高的工資，這可能會導致更高的勞動力成本。高爾夫行業的公司 歷來也經歷過相對較高的離職率，這也可能導致更高的勞動力成本。 因此，如果我們無法招募和留住足夠合格的人員，我們的業務、經營業績、財務 狀況和增長前景可能會受到實質性的不利影響。

此外，移民改革繼續引起公共領域和美國國會的廣泛關注。如果頒佈新的移民 立法，此類法律可能包含可能增加我們在招聘、培訓和留住員工方面的成本的規定。 此外，儘管我們的招聘做法符合聯邦法律在審查員工的公民身份或在美國工作的權限 的要求，但這些法律的變更或調整可能會對我們的業務產生負面影響。

不利的 經濟狀況，包括未來的疫情、通貨膨脹或其他情況，可能會對非全權消費支出產生負面影響 ，從而對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。

我們的 產品本質上是娛樂性的，因此是消費者的自由選擇。在有利的經濟條件下 以及消費者感到自信和繁榮的時候，消費者通常更願意全權購買高爾夫產品，並在休閒和户外娛樂上消費。由於疫情、通貨膨脹或其他原因導致的整體、區域或地方 經濟狀況、失業水平、就業或住房市場、消費者債務水平或消費者信心，以及其他不利的 經濟或市場狀況的任何實際或感知的惡化或疲軟，都可能導致客户用於娛樂和娛樂活動的可支配收入減少，並可能導致逐年大幅波動和支出模式。全權支配 支出還受到許多其他因素的影響，包括總體商業狀況、利率、消費者 信貸的可用性、税收和消費者對未來經濟狀況的信心。在 可支配收入較低的時期，或者在實際或被認為不利的經濟狀況期間，我們的產品和服務的購買量可能會下降。無論是在美國還是在我們的國際市場，總體經濟狀況的顯著或長期下降或未來經濟前景的不確定性都會對非必需消費者 支出產生不利影響，都可能導致我們產品的銷售減少，這反過來 將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。

嚴重或長期的經濟衰退可能會對我們的批發客户的財務狀況、他們的業務 活動水平和支付貿易義務的能力產生不利影響。

我們 主要通過分銷商和某些其他渠道（例如高爾夫裝配工）直接向在線消費者、零售商和批發商銷售我們的產品。我們對大型分銷客户的財務狀況進行信用評估，通常不要求這些客户提供 抵押品。但是，總體經濟的嚴重或長期衰退可能會對零售市場 產生不利影響，這反過來又會對這些分銷客户的流動性和現金流產生負面影響，包括此類客户 獲得信貸以資助購買我們的產品和支付其貿易義務的能力。這可能會導致我們的一些客户的拖欠賬户或 無法收款的賬户增加。這些客户未能及時支付未清的 應收賬款餘額的很大一部分，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們 在所有市場都面臨激烈的競爭，如果我們無法有效競爭， 可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和增長前景產生重大不利影響。

我們的 高爾夫推杆工具、高爾夫球杆產品、握把和其他產品存在於競爭激烈的市場中， 許多信譽良好、資金充足、品牌知名的公司為其提供服務。特別是，四個主要競爭對手佔據了美國高爾夫市場的大部分 份額。

在 方面，高爾夫器材銷售、新產品推出、降價、寄售銷售、延期付款期限、“close 出局”、競爭對手的巡迴賽和廣告支出繼續引發激烈的市場競爭。此外，像我們這樣的產品的市場定價面臨下行壓力 可能會對我們的業務產生重大不利影響。

在高爾夫球杆銷售方面，我們的競爭對手確實在廣告、旅遊和其他促銷支持領域承擔了鉅額成本。 我們相信具有競爭力，我們還將在旅遊、廣告和促銷支持方面花費大量費用。此外，我們已投資 大量資金，並將來可能會繼續投資用於升級我們的製造和裝配設施，包括 我們在密蘇裏州聖約瑟夫的新高爾夫球杆製造工廠，以保持技術和競爭創新的前沿。除非 競爭條件發生變化，否則這些競爭壓力和成本增加可能會對我們業務的盈利能力 產生不利影響。

如果 我們無法發展，或者競爭對手複製我們的知識產權，迫使我們為捍衞我們的專利付出高昂的法律費用，那麼擴大我們的業務 可能會受到重大不利影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。

如果 我們無法成功管理性能和滿足不斷變化的消費者偏好的新產品的推出， 可能會對財務業績和未來增長前景產生重大不利影響。

與競爭對手的產品一樣，我們的 高爾夫產品通常都有生命週期。根據產品的不同，在 行業內，新產品的收入通常會在三年內上升並達到峯值， 前兩年的銷售增長率高於第三年。推動產品生命週期的因素包括競爭產品的快速推出、消費者 對最新技術的需求或使用該產品並在大型錦標賽中獲勝的專業人士。在這個市場中， 可以合理地假設我們的年收入每年都會受到新產品的推出、產品生命週期前兩年的產品以及成功的專業用途的影響。

這些 商城狀況引發了許多我們必須成功管理的問題。例如，我們必須正確預測消費者的偏好 ，設計符合這些偏好的產品，同時還要遵守《高爾夫規則》 對高爾夫器材的限制（參見下文對高爾夫規則的進一步討論），否則我們的新產品將無法在市場上取得足夠的成功來彌補 已上市產品銷售的通常下降。其次，我們的研發、第三方設計和 原型設計服務以及外部供應商將面臨持續的壓力，要求他們設計、開發、採購和提供性能優於前代產品的新產品，其中許多新產品採用了新的或未經測試的技術、供應商或材料。第三，要使新 產品產生與其前代產品相同或更高的收入，它們必須以相同或更高的定價保持相同或更高的銷售水平 ，或者在其中一個或兩個領域都超過其前代產品的表現。第四，推出和銷售新產品的機會之窗相對較短，這要求在預測需求方面非常精確，並確保供應 在關鍵銷售時期準備就緒並交付。

最後， 產品的快速轉換使得我們需要監控和管理零售和我們自己的庫存中舊產品的清倉情況。 如果我們不能成功管理滿足消費者需求的新產品的頻繁推出，我們的經營業績、 財務狀況和現金流可能會受到嚴重的不利影響。

我們的 高爾夫裝備、高爾夫裝備和其他相關的高爾夫業務產品可能會有集中的客户羣。失去主要客户 可能會對我們的銷售產生重大影響。

合併後，我們將盡量不允許任何一個客户佔我們收入的10％以上。但是，如果重要市場由一個主要客户控制，這個目標可能無法實現 。在這種情況下，它的失敗可能會對 產生不利影響業務、財務狀況和經營業績。

目前 我們有兩個客户，根據他們的訂購習慣，合併後有時可能佔我們業務的10％以上。但是， 我們認為，到2024年底，專注於一兩個客户的收入百分比將大幅降低。

我們的 業務依賴於強大的品牌和相關聲譽，如果我們無法建立、維護和增強我們的品牌或建立 良好的聲譽，我們的銷售可能會受到不利影響。

我們 的成功部分取決於我們建立、維護和提高品牌形象和聲譽的能力。維護、推廣和增強 我們的品牌可能需要我們在產品創新、產品質量、知識產權 保護、營銷和員工培訓等領域進行大量投資，而這些投資可能不會對我們的品牌形象和聲譽產生預期的影響。 如果我們未能實現任何這些目標，或者我們的任何 產品的品牌聲譽或形象受到損害或受到負面宣傳，我們的業務可能會受到不利影響。

此外，對我們採取的監管或法律行動的負面宣傳可能會損害我們的聲譽和品牌形象，破壞消費者 的信心並減少對我們產品的需求，即使監管或法律行動沒有根據或對我們的運營無關緊要。 此外，當我們尋求擴大在現有市場的影響力並擴展到新的地域或產品市場時，與其他品牌相比，這些市場的消費者可能不接受我們的品牌形象，也可能不願意為購買我們的產品支付溢價。我們預計 隨着我們在現有市場的影響力繼續擴大並向新市場擴張，進一步發展我們的品牌可能會變得越來越困難和昂貴。如果我們無法維持或進一步發展我們的品牌形象，可能會對 的業務、財務狀況和我們的經營業績產生重大不利影響。

此外，社交媒體平臺和其他形式的互聯網通信的使用顯著增加， 為個人和企業提供了接觸廣大消費者和其他感興趣的人羣的機會。社交媒體平臺上的信息 幾乎是立竿見影的，它對受影響的個人和企業的潛在影響也是如此。許多社交媒體 平臺會立即發佈其訂閲者和參與者發佈的內容，通常不對所發佈內容的準確性 進行篩選或檢查。因此，我們使用社交媒體工具，客户、員工、加盟商、被許可人或其他 第三方可能利用負面宣傳，損害我們的品牌或聲譽，並對我們的業務、 財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

國際 政治不穩定和恐怖活動可能會減少對我們產品的需求並擾亂我們的業務。

恐怖主義 活動和武裝衝突，例如烏克蘭和中東，包括任何全球衝突引起的敵對行動升級， 可能會對美國或全球經濟產生不利影響，並可能導致對我們產品的需求減少，因為消費者 的注意力和利益從高爾夫球轉移到與這些事件相關的問題上。如果此類事件幹擾國內 或國際空運、陸運或海運或我們的製造設施的運營，則我們獲得製造產品和交付客户訂單所需的材料 和組件的能力將受到損害，這將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此類事件還可能對旅遊業產生負面影響， 可能對我們在度假村和其他度假勝地向零售商的銷售產生不利影響。此外，政治不穩定 和/或恐怖活動的發生通常限制了往返受影響地區的旅行，這使得管理 我們的國際關係和業務總體上變得更加困難。特別是，不斷升級的政治緊張局勢可能會對宏觀經濟狀況產生不利影響， 會導致地區不穩定，並導致美國和國際社會加強經濟制裁， 對我們的業務產生不利影響。

自然災害、大流行病或其他緊急情況的發生可能會損害我們的 業務。

自然災害（例如地震、龍捲風、海嘯、火災、洪水或颶風）的發生，或大流行 疾病的進一步爆發，可能會對我們的業務產生重大不利影響。自然災害或大流行性疾病可能會嚴重影響 對我們產品的需求、我們製造產品的能力以及用於製造 產品的部件和材料的供應。由於受影響地區的消費者限制其娛樂 活動以及前往這些地區的旅遊業下降，對高爾夫產品的需求也可能受到負面影響。如果我們的供應商因自然災害或其他緊急情況而遭受重大業務中斷， 我們獲得製造產品所需組件的能力可能會受到嚴重的不利影響 。此外，自然災害的發生或大流行病的爆發通常會限制進出 受影響地區的旅行，從而使總體上更難管理業務。

我們的 業務和經營業績會受到季節性波動的影響，這可能會導致我們的經營業績和 股價波動。

我們的 業務乃至整個高爾夫行業都受到季節性和非季節性波動的影響。在高爾夫設備業務中， 第一季度的銷售額通常代表新高爾夫賽季在線產品和某些高爾夫零售渠道的產品銷售。我們的 第二和第三季度的銷售額通常代表我們產品的在線銷售和再訂購業務。 第二和第三季度的產品銷售可能會受到重大影響，不僅會受到第一季度通過渠道 銷售的產品的銷售的顯著影響，還可能受到競爭對手對產品的銷售的重大影響。如果我們的產品或競爭對手的庫存已經過剩，零售商可能不願大量重新訂購我們的產品 。我們在第四季度的銷售額 可能普遍低於其他季度的銷售額，因為由於天氣寒冷，在許多關鍵地區，每年同期 打高爾夫球的人數減少了。此外，我們通常會在第四季度公佈新的高爾夫產品線，以允許零售商為新的高爾夫賽季規劃 。如此早發佈的新產品可能會導致高爾夫球手，進而導致我們的客户推遲購買 額外的高爾夫裝備，直到我們的新產品上市為止。此類延期可能會對當前 產品的銷售產生重大不利影響，或導致收盤時價格降低。

此外，由於我們業務的季節性，我們的業務可能會受到異常或惡劣天氣狀況的嚴重不利影響。 不利的天氣條件通常會減少高爾夫比賽次數，這通常會導致對所有高爾夫產品的需求減少。 此外，災難性風暴會對暴風雨期間和之後的高爾夫球比賽產生負面影響，因為受風暴破壞的高爾夫 球場正在修復，高爾夫球手則專注於修復房屋、企業和社區遭受的破壞。

適用高爾夫規則下設備標準的變更 可能會對我們的業務產生不利影響。

我們 力求使所有推杆工具、握把和杆都符合 USGA 和 R&A 在《高爾夫規則》 中發佈的標準，因為這些標準通常由職業和業餘高爾夫球手在各自的管轄範圍內遵守。 USGA 發佈的規則是美國、加拿大和墨西哥普遍遵循的，R&A 發佈的規則通常是世界上大多數其他國家遵循的 。但是，由R＆A和USGA發佈的《高爾夫規則》實際上是 相同的，旨在根據2001年發佈的《聯合原則聲明》保持一致。

將來，現有的USGA和/或R&A標準可能會發生變化，從而對我們當前或未來產品的銷售產生不利影響。 如果通過規則變更導致我們當前或未來的一種或多種產品不合格，則我們對此類產品 的銷售將受到不利影響。

如果職業運動員、名人和其他代言人不認可 或使用我們的產品，我們的 銷售和業務可能會受到重大不利影響。

我們 已經並將與職業運動員、名人和其他代言人建立關係，以評估和推廣我們的 品牌產品。我們目前和將來都將與世界各地各種 專業巡迴賽的成員簽訂代言安排。這些巡迴賽被稱為PGA冠軍巡迴賽、美巡賽、LPGA巡迴賽、PGA歐洲巡迴賽、日本高爾夫 巡迴賽、光輝輪巡迴賽、愛普生巡迴賽、PGA拉丁美洲巡迴賽。我們還將與名人進行代言，以推廣 我們的品牌。儘管大多數代言人毫無問題地履行了合同義務，但眾所周知，儘管有合同承諾，有些代言人仍會停止使用贊助商的 產品。如果我們的某些代言人停止使用我們的產品， ，或者如果任何此類代言人成為或成為負面宣傳的對象， 的負面宣傳或缺乏認可可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們 認為，專業使用我們的高爾夫推杆工具、高爾夫球杆和高爾夫握把有助於零售銷售。因此，我們 花費大量資金來確保專業人士使用我們的產品。但是，許多其他公司也積極尋求 這些專業人員的贊助，並提供許多激勵措施，包括大量的現金激勵和專門設計的產品。 為了確保旅遊專業人士的代表性，競爭非常激烈。因此，吸引這樣的旅遊專業人士是昂貴的， 留住這樣的旅遊專業人士。其他公司提供的激勵措施可能會導致專業 高爾夫球手減少對我們產品的使用或限制我們吸引其他旅遊專業人士的能力。職業玩家拒絕或拒絕使用我們的產品， 或大幅增加吸引或留住代言人的成本，可能會對我們的銷售和業務產生重大不利影響。

美國貿易或其他政策中阻止、限制進口或提高進口關税的任何 重大變化都可能對經營業績產生重大不利影響。

我們的一些 組件是在國外製造的。近年來，美國政府對美國 貿易政策進行了實質性修改，包括進口限制、提高進口關税和改變美國對多邊貿易協定的參與， 例如取代前北美自由貿易協定的美國-墨西哥-加拿大協議。美國政府已評估對從中國進口的某些商品徵收補充關税，導致中國評估對進口到中國的某些 美國商品徵收報復性關税，並封鎖從緬甸的進口。此外，美國還評估或提議對美國從其他國家進口的某些產品徵收補充 關税和數量限制。美國的貿易政策在這方面繼續 演變。此類更改可能會阻礙我們獲得新 產品所需的組件，或者使我們難以或更昂貴，這可能會影響我們的銷售。進一步提高關税可能要求我們提高價格，這可能會減少客户 對我們產品的需求。其他國家實施的報復性關税和貿易措施可能會影響我們出口產品的能力 ，從而對銷售產生不利影響。美國當前貿易或其他限制進口或提高 進口關税的政策的任何重大變化都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們目前的 高級管理團隊和其他主要高管對我們的成功至關重要， 任何高管或經理的流失或未能充分取代 可能會嚴重損害我們的業務.

我們 建立和維持競爭地位的能力在很大程度上取決於高級管理人員、 和某些關鍵經理的努力和技能。我們的高管經驗豐富、素質高，在各自的行業中享有很高的聲譽，我們相信 我們的管理團隊使我們能夠實現我們的戰略目標。我們的業務成功取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員的管理和領導 技能。某些關鍵人員可能不容易被替換，並且可能擁有工藝、製造技術、材料科學等方面的知識，而這些人員或人員的流失可能會限制我們 實現戰略目標的能力。這些員工及其個人才能的競爭非常激烈，將來我們可能無法吸引和留住足夠數量的合格人員。失去一名或多名高級管理人員可能 對我們的業務和實現戰略目標的能力產生重大不利影響。

我們的 獨立審計師對我們繼續經營的能力表示嚴重懷疑。

自成立以來，我們 就經歷了經常性運營虧損和負運營現金流，我們可能無法從未來的運營中產生 足夠的資金來滿足我們的現金流需求。在我們開始產生正現金流之前，我們的持續經營能力取決於 我們獲得繼續運營所需的債務或股權融資的能力。無法保證 未來將向我們提供任何融資，或者（如果有）將以令我們滿意 的條件提供貸款。即使我們能夠獲得額外的融資，它也可能包含對我們運營的不當限制，例如債務融資， ，或者對股權融資造成股東大幅稀釋。

與我們的知識產權相關的風險

未能充分執行我們的知識產權可能會對我們的聲譽和銷售產生不利影響。

總的來説， 高爾夫行業的特點是廣泛模仿設計或技術改進。我們有一項積極的 計劃，對銷售或製造 假冒產品和 “仿冒品” 產品或複製知識產權的公司和個人進行監控、調查和執行我們的所有權。我們將針對侵犯我們的專利、 版權、商標和商業外觀的人維護我們的權利。但是，這些努力可能無法成功減少這些侵權者對高爾夫產品的銷售。 此外，其他高爾夫球杆製造商可能能夠成功生產模仿我們設計的高爾夫球杆，而不會侵犯 我們的任何版權、專利、商標或商業外觀。例如，我們已經在2020年與我們的許可合作伙伴一起成功捍衞了超低平衡 積分實用專利。

我們 可能會受到知識產權索賠或訴訟，這可能導致其承擔鉅額費用或支付重大損失 ，或者可能禁止我們銷售我們的產品。

高爾夫器材行業的競爭對手 和我們一樣，尋求獲得專利、商標、版權或其他對其高爾夫器材、高爾夫球杆和其他產品的專有權利和設計 的保護。第三方不時聲稱或可能在將來 聲稱我們的產品侵犯了其所有權。我們已經評估並將評估任何此類索賠，並在適當的情況下， 將尋求獲得許可證或其他業務安排。迄今為止，我們的業務沒有因 的任何侵權索賠而中斷，我們認為我們沒有侵犯第三方的知識產權。但是，在未來，知識產權索賠可能會迫使我們更改現有產品或將其退出市場，或者可能推遲 新產品的推出。

我們已經向高爾夫行業的競爭對手頒發了各種 專利，這些競爭對手可能會聲稱我們的高爾夫產品侵犯了他們的 專利或其他所有權。如果我們的高爾夫產品被發現侵犯了第三方知識產權，我們可能無法獲得使用此類技術的許可，並且重新設計產品、將其撤出市場、 和/或為法律訴訟辯護可能會產生鉅額費用。

與運營、製造和技術相關的風險

我們 面臨與在全球開展業務和在美國製造相關的風險。

目前 我們在美洲、亞洲和歐洲等世界各地的市場銷售和分銷產品。這些活動已經並將繼續 帶來對庫存、應收賬款、員工、企業基礎設施和製造設施的投資。在美國，組件製造商的供應商數量有限，我們依賴這些供應商和供應商。 我們有一些組件由美國境外的供應商提供，如果這些組件不可用， 可能會對我們的運營、財務業績和狀況產生重大不利影響。國際 市場的國外分銷業務以及我們與國際供應商和供應商關係的管理將需要我們的管理層 和其他公司資源的奉獻精神。我們目前在美國組裝所有產品並生產部分產品。

由於我們的國際業務，我們在美國境外開展業務所面臨的風險越來越大。 這些風險包括以下內容：

●外幣匯率的不利變化 會對我們的經營業績、財務狀況和現金 流量產生重大影響；

●增加了 保護我們的知識產權和商業祕密的難度；

●意外的 政府行動或法律或監管要求的變化；

●社會、 經濟或政治不穩定；

●任何反美情緒對我們品牌或產品銷售的 影響；

●{ br} 在確保員工、代理人和承包商遵守我們的政策以及多個司法管轄區的法律方面增加了難度， 包括但不限於《美國反海外腐敗法》（“FCPA”）、當地國際環境、健康 和安全法，以及與國際商業行為有關的日益複雜的法規，包括進出口法律 和法規、經濟制裁法律法規和貿易管制；

●國際勞動力成本和其他國際經商成本的變化；

●控制和監控來自美國的外國供應商業務的 難度增加，包括為我們的國外業務識別 和招聘合格人員的難度增加；以及

●增加了 陸運、航空承運人或海運服務中斷的風險。

這些以及與國際運營相關的其他情況或條件中的任何 重大不利變化都可能對我們的業務、財務業績和狀況產生重大不利影響。

我們 擁有國際銷售和國際供應鏈，在這些供應鏈中，外幣匯率的不利變化可能會對我們的經營業績產生重大的 負面影響。

部分組件庫存採購和部分銷售來自國際市場。因此，我們將在全球範圍內以各種貨幣進行 交易。我們預計，國際業務以及我們將以 外幣進行的交易數量將變得非常可觀。以此類貨幣開展業務會使我們面臨相對於美元的外幣匯率 的波動。

我們的 財務業績以美元報告，因此，根據適用的外幣匯率，以外幣進行的交易必須折算為 美元，用於報告目的。因此，這些外幣 匯率的波動可能會對我們報告的財務業績產生正面或負面影響，並可能對同期 比較產生重大影響。

外幣折算對我們財務業績的影響可能是巨大的。因此，我們可能會開展套期保值活動 以減輕外幣折算對我們財務業績的年度影響。這些套期保值活動可能會減少 但不會消除外幣波動的影響。我們的套期保值活動在多大程度上減輕了外幣折算的影響 因許多因素而異，包括對衝的交易金額。 可能影響我們對衝活動有效性的其他因素包括銷售預測的準確性、貨幣市場的波動性以及 套期保值工具的可用性。由於套期保值活動旨在降低波動性，因此它們不僅減少了美元走強的負面 影響，還減少了美元疲軟的積極影響。我們未來的財務業績可能會受到美元相對於我們開展業務的外幣價值的顯著 影響。

外國 貨幣波動也可能影響產品在國際市場上的銷售價格。因此，我們根據 調整定價，部分原因是外幣匯率的波動。外幣匯率的重大意外變化使 我們在國際市場上管理定價變得更加困難。如果我們無法及時調整定價以抵消 外幣波動的影響，我們的定價在市場上可能沒有競爭力，我們在國際 市場的財務業績可能會受到不利影響。

我們尋求或完善的戰略收購或戰略夥伴關係帶來的任何 困難都可能對業務、財務 狀況和我們的經營業績產生不利影響。

我們 可能會收購補充或增強我們現有業務或計劃增長市場的公司、企業和產品或產品線。 整合任何新收購的業務或合作伙伴關係通常既昂貴又耗時。整合工作通常需要 大量時間，給管理、運營和財務資源帶來巨大壓力，並且可能比預期的更困難或更昂貴。管理層注意力的轉移以及在任何此類收購中 遇到的任何延遲或困難都可能導致正在進行的業務中斷或標準和控制不一致，這可能會 對我們維持第三方關係的能力產生負面影響。此外，我們可能需要通過公共或 私人債務或股權融資籌集額外資金，或發行額外股票，以繼續經營業務，這可能會導致股東稀釋或產生債務。

作為 我們收購公司、企業或產品或進行其他重大交易的努力的一部分，我們將開展業務、 法律和財務盡職調查，目的是識別和評估此類交易所涉及的重大風險。儘管我們 做出了努力，但我們最終可能無法確定或評估所有此類風險，因此可能無法實現交易預期的 優勢。如果我們未能實現交易的預期收益，無論是由於不明風險、 整合困難、合併後業務管理的複雜性、完成交易和整合公司 業務導致管理層注意力轉移導致的一家或兩家公司 的業績不足、與現任或前任員工的訴訟以及其他事件、我們的業務、財務狀況和經營業績 可能會受到不利影響。

如果 我們對產品的需求預測不準確，我們生產的數量可能不足或過剩，無論哪種情況， 都可能對我們的財務業績產生不利影響。

我們 根據對我們產品的預測需求來規劃我們的製造能力。考慮到製造交貨時間和所涉及的規格數量，預測對我們產品的需求非常困難 。例如，我們必須預測我們將出售多少推杆工具 ，還有（1）每種型號的數量，（2）每個型號中不同組件的數量，以及（3）每個型號 的握把風格、左手和右手版本的數量以及杆身和軟管類型的樣式。如果對一種或多種產品的實際需求超過或低於預測的 需求，我們的業務性質 允許對我們的製造能力進行一定程度的控制。但是，如果對一種或多種產品的實際需求超過預測需求，我們可能無法及時生產足夠數量的 產品來滿足實際需求，這可能會限制我們的銷售並對財務業績產生不利影響。另一方面， 如果實際需求低於對一種或多種產品的預測需求，我們可能會生產過剩的數量，從而導致 庫存過剩和相關的報廢費用，從而可能對我們的財務業績產生不利影響。

如果我們計劃的國際業務擴張未能成功過渡和增加收入，可能會對業績產生不利影響。

由於 我們計劃將業務範圍擴展到亞洲、拉丁美洲和歐洲，如果我們未能成功地將業務 流程過渡到更大的全球規模，我們可能會受到傷害。我們最初的國際擴張目標是亞洲，更具體地説是日本、韓國和該地區的其他 增長領域，需要大量的資本和人力資源投資。由於亞洲許多地區的實體零售店 仍然強勁，因此分銷結構及其成本和運營與美國的 明顯不同。隨着分銷商數量的增加，整個地區的零售店數量也可能增加 ，在這種情況下，我們將需要增加員工，增加管理層的注意力。 管理團隊和其他員工的這種國際關注帶來了重大風險，否則他們將只專注於美國的核心業務。如果 我們的全球化努力未能增加收入，或者過渡管理不力，我們可能會遭遇投資損失 ，或者庫存過多和不當成本，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們 依賴單一來源或有限數量的供應商來提供我們產品的某些組件，這些 供應商的損失都可能損害我們的業務。

我們 目前依賴數量有限的供應商來提供數控銑削零件和碳纖維作為我們的軸，其中一些供應商 的採購選擇可能有限。此外，我們的一些產品需要專門開發的製造技術和工藝， 這使得快速識別和利用替代供應商變得困難。此外，我們的許多供應商可能資本不足 ，長期不利的經濟狀況可能會增加他們倒閉的風險。如果當前的供應商無法 交付推杆組件、材料或其他組件，或者如果我們需要過渡到其他供應商，我們可能會遇到嚴重的生產延遲或業務中斷。我們還依賴單一或有限數量的供應商來提供用於製造高爾夫握把的材料 。這些材料中有許多是根據我們的規格設計和定製的。 此類供應的任何延遲或中斷都可能對我們的高爾夫握把或球杆業務產生重大不利影響。如果我們遇到任何此類延遲或中斷， 我們可能無法以合理的成本或不對我們的業務造成重大幹擾的情況下找到足夠的替代供應商。

我們的裝配和高爾夫球杆製造設施運營的重大中斷可能會對我們的銷售、盈利能力和經營業績產生重大不利影響 。

我們在美國的任何裝配或高爾夫球杆製造設施或配送中心或美國以外地區的 發生重大中斷可能會對我們的銷售、盈利能力和經營業績產生重大不利影響。我們的製造、 和裝配設施或配送中心可能面臨與計算機病毒、軟硬件的正常運行 、電子或電源中斷以及其他系統故障相關的多種風險。與升級或擴建 這些設施相關的風險可能會嚴重幹擾或增加我們的運營成本，這可能會對我們的利潤率產生立竿見影的，或者在某些情況下是長期的 影響。實施新的或升級的技術或操作系統方面的困難可能會干擾我們的運營， 可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

服務中斷或我們的產品和組件 部件的主要交付和運輸服務成本顯著增加或裝運港口的重大中斷可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們 幾乎使用聯合包裹服務（“UPS”）向美國買家陸運商品。我們已經並將繼續考慮使用其他承運人進行國內配送，我們使用航空承運人、海運服務等來配送我們的國際 產品。此外，我們用來製造推杆的許多部件，包括杆頭和部件以及用於杆身的碳纖維 ，都通過航空公司和船舶服務運送到我們的地點。如果這些 提供商或在機場或運輸港口發生任何重大服務中斷，我們可能無法聘請替代供應商，也無法通過備用 站點接收或運送貨物，以便及時、經濟高效地交付我們的產品、部件或材料。因此，由於錯過交貨期限和產品 需求週期，我們可能會遇到 製造延遲、製造和運輸成本增加以及銷售損失。UPS 或其他承運人服務、航空承運人服務、船舶服務或機場或裝運 港口的任何重大中斷都可能對我們的業務產生重大不利影響。此外，如果配送或運輸服務的成本大幅增加 ，並且產品定價無法支付額外費用，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。

成品、產品組件和原材料的 成本和可用性可能會影響我們的經營業績。

由於許多因素，包括一般、國內和國際經濟狀況、勞動力成本、生產水平、競爭、 消費者需求、進口税、關税和貨幣匯率， ，我們的產品所需的成本和可用性可能會波動。2022年，我們已經經歷了特定 材料的成本上漲，例如鋁、黃銅、不鏽鋼/碳鋼和鎢。儘管迄今為止，這些增長的影響微乎其微，但如果 當前的通貨膨脹趨勢持續下去，可能會影響我們的利潤率和零售價格。這種波動性可能會嚴重影響 這些物品對我們的可用性和成本，從而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們使用和供應商使用的 材料和組件涉及原材料，包括鋁、鎂、不鏽鋼 鋼、碳鋼、合成橡膠、熱塑性塑料、碳纖維和預浸料，用於製造我們的高爾夫球杆、鈦 合金和其他材料，用於組裝高爾夫設備的環氧樹脂可能會出現重大價格波動或短缺。 這些原材料或組件，包括運輸此類材料或組件的成本、貨幣兑美元匯率波動的不確定性、勞動力費率、貿易關税或關税的上漲和/或新的昂貴原材料的引入， 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，長期的通貨膨脹 對部分或全部成本的壓力可能會導致產品生產成本增加，這可能會對這些產品的 銷售利潤產生不利影響，或者要求我們提高產品的價格，這可能會對消費者對我們產品的需求產生不利影響。

我們的一些 組件是在美國境外製造的，這要求這些產品由第三方運輸，有時 要跨越很遠的地理距離。海運、陸運或空運能力的短缺以及燃料成本的波動可能導致 運輸成本的迅速變化或無法及時運輸產品。同樣，勞資糾紛導致的運輸和運輸渠道中斷 可能導致我們更加依賴替代運輸方式來實現及時交付給客户， 導致運費大幅上漲。由於我們產品的價格在發貨前已經在網上公佈，因為 的運輸和其他成本的變化可能難以預測，因此我們可能無法將 的這些較高成本的全部或部分轉嫁給客户，也無法及時調整我們的定價結構以保持競爭力，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 可能會受到產品保修索賠的約束，需要更換或維修所售產品。此類保修索賠可能會對我們的經營業績以及與客户的關係產生不利影響。

我們 製造和/或分銷各種產品，這些產品對某些高爾夫設備有兩年保修政策。 此類產品可能不時包含在銷售前未發現的製造缺陷或設計缺陷，特別是在推出新 產品或對現有產品進行設計變更時。在銷售這些產品之前未能識別和糾正製造缺陷和產品 設計問題可能會導致產品保修索賠，從而導致更換或維修任何 此類缺陷產品的費用。由於我們的產品出售給裝配工/零售商以進行更廣泛的消費者分銷和/或向大量購買的客户/分銷商 出售，因此此類產品保修索賠可能會產生巨大成本，包括 潛在的不滿情緒可能會對我們的聲譽和與客户的關係產生不利影響，從而導致 銷售損失或減少。

我們的 增長計劃需要大量的資本投資，無法保證我們會從這些投資中獲得正回報。

推動銷售和擴大業務規模的舉措將需要對我們的製造或裝配 設施的技術改進、提供特殊陳列或獨特產品的營銷計劃或特殊產品限量版等進行投資，都涉及許多風險 ，這些風險可能導致業務中斷和成本增加等，任何風險都可能導致我們無法從這些資本投資中獲得 的回報。業務流程或設施的擴展，包括密蘇裏州聖約瑟夫高爾夫球杆製造工廠的重大擴建或技術升級 ，都需要大量的資本投資。如果我們的銷售不足 或無法充分發揮資本投資的潛力，則可能無法實現正的投資回報，這可能會 影響我們的利潤率，並對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

未經授權的零售商或分銷商銷售我們的產品 可能會對我們的授權分銷渠道產生不利影響，損害我們的聲譽。

我們的一些 產品會流向未經授權的分銷渠道或分銷渠道。我們產品的 “灰色市場” 可能 削弱促進和支持我們產品銷售的授權零售商和外國批發分銷商，並可能損害我們的 在客户和消費者心目中的形象。儘管我們可能必須採取合法措施限制我們的產品在美國和國外的 “灰色 市場” 的貿易，但我們不太可能完全停止這種貿易。在這種情況下，我們可能 對分銷商關係造成損害，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 依靠研發、技術創新和高質量產品來成功競爭。

產品設計和製造過程中的技術 創新和質量控制對我們在高爾夫行業的成功至關重要。研究 和開發在技術創新和我們的競爭優勢中起着關鍵作用。我們依靠各個領域的專家與我們合作 來開發材料、工藝、組件，使我們的產品在競爭中具有性能優勢。我們還依賴其他人來測試我們產品性能。儘管我們相信我們正在為我們的 產品開發和創造最佳創新，但如果我們未能繼續在產品中引入技術創新，或者我們無法有效利用新技術、 和材料，消費者對我們產品的需求可能無法實現或下降，如果我們遇到產品質量 問題，我們可能會蒙受鉅額的品牌損害和補救問題的費用，無論如何可能會對 我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 依賴信息系統來協助管理我們的製造、庫存、分銷、工程、銷售和其他 職能。如果我們的信息系統無法充分履行這些功能，或者如果我們的運營中斷， 包括網絡安全漏洞，我們的業務和運營業績可能會受到影響。

我們的所有 主要業務，包括製造、庫存、分銷、銷售和會計，都依賴於信息系統。 所有信息系統都容易受到以下原因的損壞或中斷：

● 地震、火災、洪水、颶風和其他自然災害；

●電源 損失、計算機系統故障、互聯網和電信或數據網絡故障；以及

● 黑客、計算機病毒、軟件錯誤或故障。

對我們的任何信息系統的運行造成任何 損害或重大中斷、我們的 IT 供應商未能按預期執行 、未能成功整合我們可能收購的企業的信息技術系統或任何安全漏洞（包括財務或信貸/支付欺詐）都將幹擾我們的業務，這可能導致 銷售下降、管理費用增加、庫存過剩以及產品短缺和其他不利影響我們的聲譽、運營、 財務狀況性能和狀況。

網絡攻擊、 未經授權訪問或意外泄露我們或我們的供應商通過 我們的網站或服務器上的商店收集的消費者個人身份信息，可能會導致鉅額開支並對我們的聲譽和業務產生負面影響。

如今， 人們對通過互聯網傳輸的個人信息的安全性、消費者身份盜用 和用户隱私感到嚴重擔憂和認識。正如第 1C 項 “網絡安全” 中所述，儘管我們已經實施了安全措施，但我們的計算機系統和第三方供應商的 及其數據安全系統和服務仍可能容易受到電子或物理計算機 入侵、病毒、欺詐以及其他涉及機密信息丟失或未經授權訪問的幹擾和安全妥協的影響，因為用於未經授權訪問或破壞系統的技術在不斷髮展，經常更改，通常 無法識別直到它們對目標發射。任何感知或實際的未經授權或無意中披露個人身份信息，無論是通過未經授權方破壞我們自己或第三方供應商的網絡、員工盜竊、 濫用或錯誤還是其他方式，都可能損害我們的聲譽，損害我們吸引網站訪問者的能力，要求我們在支付卡信息被訪問或泄露時通知支付 處理者，迫使我們遵守聯邦和/或州的違規行為通知 法律和外國同等法律，要求我們遵守昂貴的強制性規定採取糾正措施，或者使我們面臨因消費者遭受的損害 而產生的索賠或訴訟，所有這些都可能對我們的運營、財務業績和狀況產生不利影響。

與政府法規相關的風險

我們 受許多聯邦、州、地方和外國法律以及其他法律和監管要求的約束，合規 可能既昂貴又複雜。我們未能遵守或適應這些法律或要求的變化，可能會對我們的業務產生不利影響 。

我們 受聯邦、州、地方和外國法律法規以及其他法律和監管要求的約束。

● ADA 和類似的州法律；

●數據 隱私和網絡安全法；

●環境、 健康和人類安全法律法規；

●FCPA 和其他類似的反賄賂和反回扣法；以及

● 有關抽獎和促銷競賽的法律。

我們 還受美國金融服務法規、大量消費者保護法律的約束，包括經濟制裁、法律和 法規、反腐敗法、避險法規以及數據隱私和安全法規。法律規章的變更， 或對其的解釋或執行，可能會增加我們的經商成本，影響我們的競爭能力，並增加 的合規難度。不遵守法規可能會對我們的業務產生不利影響，包括限制、暫停 或終止向第三方提供或由第三方提供的服務，以及處以罰款或罰款。

與 “衝突礦產” 相關的法規 要求我們承擔額外費用，並可能限制供應並增加 用於製造我們產品的某些金屬的成本。

2012 年 8 月 22 日，美國證券交易委員會（“SEC”）投票批准了有關使用 “衝突礦產” 的披露和報告 要求的最終規則，以執行《多德-弗蘭克華爾街改革 和《消費者保護法》（“多德-弗蘭克法案”）第 1502 條。規則要求披露與特定礦產（ 稱為衝突礦產）的採購有關的信息披露，這是必要的由上市公司製造或簽訂合同 製造的產品的功能或生產。這些規則要求公司在特定情況下進行盡職調查，披露和報告 此類礦物是否源自剛果民主共和國或鄰國。我們的產品可能含有一些指定的 礦物質。因此，我們可能會在遵守規則方面產生額外費用，包括與規則要求的任何盡職 盡職調查有關的費用。此外，美國證券交易委員會對這些規則的實施可能會對我們產品中使用的材料的採購、 供應和定價產生不利影響。提供 “無衝突” 衝突礦產的供應商可能數量有限，我們無法確定我們能否從此類供應商 獲得足夠數量或具有競爭力的價格的必要的 “無衝突” 礦產，而且我們可能無法通過我們實施的盡職調查程序充分驗證產品某些成分中使用的相關礦物 的來源，這可能會損害我們的聲譽。

我們 受環境、健康和安全法律法規的約束，這可能會使我們承擔責任、成本增加或未來運營限制 。

我們的 地點和業務受我們設施運營所在的每個司法管轄區 的許多環境、健康和安全法律法規的約束。除其他外，這些法律法規適用於空氣排放、水排放、固體和危險物質和廢物的處理 和處置、土壤和地下水污染以及員工健康和安全。我們 未能遵守此類環境、健康和安全法律法規可能會導致鉅額民事或刑事罰款或處罰 或執法行動，包括禁止或削減運營或要求採取補救或糾正措施、安裝污染控制設備或其他行動的監管或司法命令。環境法規定的責任被解釋為 連帶責任，除非損害是可以分割的，並且有合理的責任分配依據。

對於我們產生的危險物質、污染物或廢物 的存儲、處理、以其他方式管理或處置的地點，我們 也可能承擔類似的責任和索賠。因此，任何這些事件，以及當前或以前的財產或運營或與之相關的環境狀況 ，和/或遵守當前或未來的環境、健康 和安全要求（隨着時間的推移變得越來越嚴格和複雜）的成本，都可能對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響。

變更或任何不遵守數據隱私法律、法規和標準的行為都可能對我們的業務產生不利影響。

在美國、歐洲和許多其他司法管轄區，數據 隱私和數據安全已成為重大問題。全球數據隱私和安全問題的監管 框架正在迅速演變，在可預見的將來可能會保持不確定性並繼續演變 。聯邦、州或外國政府機構或機構過去曾通過影響數據隱私的法律和法規，並將來可能會通過其他影響數據隱私的法律和法規。在美國，這包括在聯邦貿易委員會（“FTC”）、州檢察長和立法機構 和消費者保護機構等聯邦機構授權下頒佈的 規章和條例。例如，聯邦貿易委員會法案授權聯邦貿易委員會對不公平或欺騙性行為進行執法， 聯邦貿易委員會將其解釋為要求公司在個人信息方面的做法符合其隱私政策中發佈的承諾 。關於將個人信息用於直接營銷目的，2003年《控制未經請求的色情和營銷攻擊法》（“反垃圾郵件法”）規定了 商業電子郵件的具體要求，並規定了對傳輸旨在欺騙 收件人來源或內容的商業電子郵件的處罰，並規定商業電子郵件的發件人除其他外有義務向收件人提供 能夠選擇不接收未來的商業電子郵件發件人。此外，《電話消費者保護法》（TCPA）限制了 電話營銷以及未經客户適當同意即可自動通話和/或發送消息的技術的使用，這是一個特別激烈的訴訟問題。美國許多州最近頒佈了管理企業 收集、使用和保留個人信息的方式的法規和規則。其中一個例子是《加州消費者隱私法》（“CCPA”）， 於 2020 年生效。此外，《加州隱私權法》（“CPRA”）於2020年11月通過，該法對 CCPA 進行了重大修改，包括成立了一個新的州機構，該機構將有權實施和執行 CCPA 和 CPRA。此外，其他州，包括內華達州、弗吉尼亞州和科羅拉多州，已經通過並將繼續通過類似的隱私相關法律 ，其限制和要求與加利福尼亞州的限制和要求不同，這可能要求我們在多個州同時設計、實施和維護不同的 類型的、與隱私相關的合規控制和計劃。聯邦一級也提出了與數據 隱私和安全相關的類似法律。此類法律可能存在相互衝突的要求， 可能使合規變得更具挑戰性，要求我們花費大量資源來實現合規，並限制我們 處理某些個人信息的能力。在國際上，我們開展業務的許多司法管轄區已經建立或加強了自己的 數據安全和隱私法律框架，我們或我們的客户必須遵守這些框架，包括但不限於歐盟的 通用數據保護條例（“GDPR”），該條例規定了嚴格的運營要求，包括要求 擴大對個人信息使用方式的披露、限制信息保留、強制性數據泄露通知 義務，以及獲得同意的更高標準處理個人信息。GDPR 規定，歐盟成員國可以 制定與某些數據處理活動相關的其他法律法規。歐盟 最近的法律發展為從歐盟向 “第三國”，特別是 美國傳輸個人信息帶來了複雜性和不確定性。例如，在2020年，歐盟法院宣佈歐盟-美國無效。Privacy Shield Framework（一種從美國向歐盟傳輸個人信息的機制 ），並明確指出，僅依賴標準合同條款（在歐盟以外傳輸個人信息的另一個 機制）可能在所有情況下都不夠。此外， 在英國或英國退出歐盟後，英國頒佈了英國通用數據保護條例，該法案與修訂後的2018年英國數據保護 法案一起保留了英國國家法律中的GDPR，但也會給英國和 歐盟之間的傳輸帶來複雜性和不確定性，這可能會進一步限制我們使用和共享個人數據的能力，並要求對我們的運營模式進行本地化更改。在 許多司法管轄區，執法行動和違規後果也在增加。除政府監管外，隱私 倡導者和行業團體可能會提出新的和不同的自我監管標準，這些標準在法律上或合同上適用於我們。 不斷變化的法律和監管格局將來可能會進一步限制我們使用和共享個人信息的能力，並要求 改變我們的運營模式。任何無法或被認為無法充分解決數據隱私和安全問題，即使 沒有根據，或者遵守適用的數據隱私和數據安全法律、法規和政策，都可能導致額外的合規 成本、罰款和責任成本，損害我們的聲譽並對我們的業務產生不利影響。

與税務和財務事項相關的風險

税法的變化 和意想不到的納税義務可能會對我們的有效所得税率和盈利能力產生不利影響。

我們 在美國乃至許多外國司法管轄區均需繳納所得税。我們未來的有效所得税税率可能會受到多種因素的不利影響，包括：法定 税率不同的國家的收益組合變化、遞延所得税資產和負債估值的變化、税法的變化、全球 不同司法管轄區的所得税審計結果。

此外，新的收入、銷售、使用或其他税法、法規、規則、規章或條例可能隨時頒佈，或解釋 更改、修改或對我們的業務產生不利影響，其中任何一項都可能對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。 特別是，美國政府可能會對商業實體的税收進行重大修改，包括永久提高企業所得税税率，提高適用於全球無形低税收入的税率，取消 某些豁免，以及對某些類型的收入徵收最低税收或附加税。我們目前無法預測 是否會發生此類變化，如果是，它將對我們的業務產生的最終影響。如果此類變更對我們的業務、供應商或客户造成 負面影響，包括相關的不確定性，則這些變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。

我們 將需要不時通過公共或私人債務或股權融資籌集額外資金，以執行我們的增長 戰略。

我們 需要不時籌集額外資金，以便實施我們的業務計劃，利用機會，包括 擴展我們的業務或收購補充產品、技術或業務；開發新產品或擴大 現有業務範圍，包括推出新產品或應對競爭壓力。如果我們找不到 種方式為產品的製造和開發融資，從而以可接受的條件或根本無法擴大業務規模，或者我們或我們的融資 合作伙伴違背了各自為此類成本提供資金的義務，則我們可能被要求推遲、大幅削減或取消 計劃中的產品或營銷計劃，這可能會對我們的業務、財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。無法保證我們能夠及時以優惠條件獲得融資，也無法保證為上述任何目的 提供資金。

通過出售股權或可轉換為股權的證券籌集的任何 資本都將稀釋我們 普通股持有人的所有權百分比。通過債務融資籌集的資金將要求我們定期支付利息，並可能對我們的業務行為施加限制性契約 。此外，可能無法以經濟有利的條件提供額外融資，尤其是在經濟條件不利的 時期，這可能會使我們更難或不可能為運營 業務、對產品開發進行額外投資和償還未償債務獲得資金。未能獲得任何 必要的額外資金可能會使我們無法支付發展業務或維持運營所需的支出。

提高利率 可能會增加償還債務的成本，並對我們的經營業績和現金 流量產生不利影響。

如果 我們擔保任何商業貸款，提高利率將增加償還債務的成本，並可能嚴重降低我們的盈利能力和現金流。提高利率還可能使我們難以以有吸引力的 利率獲得融資，這可能會對我們執行增長戰略或未來收購的能力產生不利影響。此外，利率上升 可能會對整體經濟活動產生抑制作用，這可能會對我們的業務產生不利影響。

上市公司的成本增加 可能會對我們的現金流和業務業績產生不利影響。

如果 我們無法擴大規模和/或產生足夠的正現金流來抵消上市公司的成本，則這種影響可能會對我們的業務產生 不利影響。

與我們的普通股相關的風險

我們普通股的 市場價格和交易量可能會經歷快速而劇烈的價格波動，這可能導致 普通股的購買者蒙受鉅額損失。

最近， 向買方提供的股票數量有限的其他小型上市公司的普通股的市場價格和交易量經歷了與這些公司的財務業績無關的快速而劇烈的價格波動。 同樣，我們的普通股可能會經歷與我們的財務業績無關的類似快速而劇烈的價格波動， 這可能會導致我們普通股的購買者蒙受鉅額損失，這可能是不可預測的，並且與我們的業務和財務業績沒有任何關係 。由於散户投資者對 和非典型的濃厚興趣，我們普通股的市場價格可能會出現極端波動，包括社交媒體和在線論壇、散户投資者直接接入 廣泛可用的交易平臺、我們證券的空頭利息金額和狀況、獲取保證金債務、普通股期權和 其他衍生品交易以及任何相關的套期保值和其他交易因素。

如果 我們的普通股存在極大的市場波動和交易模式，則可能會給投資者帶來多種風險，包括 以下：

● 我們普通股的市場價格可能會快速大幅上漲或下跌，這與我們的經營業績 或前景或宏觀或行業基本面無關；

● 如果我們的未來市值反映了與我們的財務表現或前景無關的交易動態，一旦市場波動水平減弱，隨着價格的下跌，我們 普通股的購買者可能會蒙受鉅額損失；以及

● 如果我們普通股的未來市場價格下跌，買方可能無法以或高於收購 的價格轉售其股票。

此外， 在可預見的將來，我們的股價可能會迅速大幅上漲或下跌，這可能與披露或影響我們的新聞或事態發展的時機 不一致。因此，無論我們的業務發展如何，我們普通股的市場價格都可能急劇波動 ，並且可能迅速下跌。總體而言，有多種因素可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響或導致普通股的價格或交易量 波動，其中很多 是我們無法控制的，包括：

● 我們的年度或季度經營業績的實際或預期變化，包括我們的收益估計以及我們的收益是否達到 市場預期；

● 我們目前無法支付股息或其他分配；

● 類似公司的市場估值變化；

● 市場對我們未來可能發行的任何額外股票、債務或其他證券的反應，這些股票、債務或其他證券可能會或可能不會稀釋我們現有股東的 持股；

● 關鍵人員的增加或離職；

● 機構或重要股東的行動；

● 對我們股票的空頭利率以及市場對這種空頭利率的反應；

● 我們股票的個人持有人數量急劇增加，他們參與了針對 投機性投資的社交媒體平臺；

● 媒體或投資界對我們公司或行業的猜測；

● 我們或競爭對手的戰略行動，例如收購或其他投資；

● 影響我們的業務、行業的立法、行政、監管或其他行動，包括國內 税務局（“IRS”）採取的立場；

● 涉及或影響我們的調查、訴訟或訴訟；

● 本10-K表年度報告中包含的任何其他風險因素的發生；以及

● 總體市場和經濟狀況。

市場 和經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況和股價產生負面影響。

對醫療疫情、能源成本、地緣政治問題、美國抵押貸款市場和不斷惡化的房地產市場、不穩定的全球信貸市場和金融狀況以及波動的油價的擔憂 導致了經濟嚴重不穩定、 流動性和信貸可用性減少、消費者信心和全權支出下降、對全球經濟增長放緩、失業率上升和信貸違約增加的預期近年來。 我們的總體業務戰略可能會受到任何此類經濟衰退、動盪的商業環境以及持續 不穩定或不可預測的經濟和市場狀況的不利影響。如果這些條件繼續惡化或沒有改善， 任何必要的債務或股權融資都可能更難完成、成本更高、更具稀釋性。未能及時以優惠條件獲得任何必要的融資 可能會對我們的增長戰略、財務業績和股價 產生重大不利影響，並可能要求我們推遲或放棄開發或商業化計劃。

如果 證券或行業分析師不發表研究或報告，或發佈有關我們業務的不利研究或報告，我們的 股票價格和交易量可能會下降。

我們普通股的 交易市場將部分依賴於行業或金融分析師發佈的有關我們、 我們的業務、我們的市場和競爭對手的研究和報告。我們無法控制這些分析師。如果證券分析師不報道我們的普通股 ，則缺乏研究報道可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，如果一位或多位確實報道我們的分析師 下調了我們的股票評級，或者如果這些分析師對我們或我們的業務發表其他不利的評論，我們的股價 可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去 在市場上的知名度，對我們股票的興趣可能會降低，這反過來又可能導致我們的股價或交易量下降 ，也可能損害我們與現有客户擴大業務和吸引新客户的能力。

普通股的未來 銷售和發行可能會導致股東的所有權百分比進一步稀釋，並可能 導致我們的股價下跌。

我們 預計，未來將需要大量的額外資金來繼續我們的計劃運營，包括增加營銷、 僱用新員工、將我們的產品商業化以及作為一家運營中的上市公司繼續開展活動。如果我們通過發行股權證券籌集額外 資本，我們的股東可能會經歷大幅稀釋。我們可能會以我們不時確定的價格和方式通過一項或多筆交易出售普通股、可轉換證券 或其他股權證券。如果我們在多筆交易中出售普通股、 可轉換證券或其他股權證券，則隨後的銷售可能會嚴重稀釋投資者。 此類出售還可能導致我們現有股東的實質性稀釋，新投資者可能獲得優於我們現有 股東的權利。

我們 不打算為普通股支付現金分紅，因此任何回報將僅限於我們的股票價值。

我們 目前預計我們將保留未來的收益用於業務的開發、運營和擴張，並且預計 在可預見的將來不會申報或支付任何現金分紅。因此，股東的任何回報都將僅限於我們股價的上漲 （如果有的話）。

我們 可能面臨證券集體訴訟的風險。

我們 可能面臨證券集體訴訟的風險。如果我們面臨這樣的訴訟，可能會導致鉅額成本，並轉移管理層的注意力和資源，這可能會損害我們的業務並導致我們普通 股票的市場價格下跌。

作為美國上市公司，財務 報告義務既昂貴又耗時，我們的管理層必須花費大量時間處理合規事宜。

作為 一家上市公司，我們承擔了大量的額外法律、會計和其他費用。在美國上市公司的義務 需要大量開支，並對我們的管理層和其他人員提出了嚴格的要求，包括 因上市公司根據《交易法》和有關公司治理做法的規章條例所產生的成本， 包括《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》以及我們證券上市的證券交易所的上市要求 。這些規則要求建立和維護有效的披露 和財務控制和程序、對財務報告的內部控制和公司治理做法的變動，以及 許多其他通常難以實施、監督和維持遵守情況的複雜規則。此外，儘管《喬布斯法案》使最近的改革 成為可能，但報告要求、規章制度將使某些活動更加耗時和昂貴， 尤其是在我們不再是 “新興成長型公司” 之後。此外，我們預計這些規章制度將使 我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴。我們的管理層和其他人員 需要投入大量時間來確保我們遵守所有這些要求並跟上新法規的步伐， 否則我們可能會違規，面臨訴訟或被除名等潛在問題的風險。

我們的 章程和公司註冊證書規定，特拉華州財政法院將是處理我們與股東之間幾乎所有爭議的獨家法庭，這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的糾紛獲得有利司法論壇 的能力。

我們的 公司註冊證書和章程規定，除非我們書面同意選擇替代法庭，否則特拉華州財政大臣法院 是代表我們提起的任何衍生訴訟或程序、任何聲稱違反信託義務的訴訟、任何根據特拉華州通用公司法對我們提起的索賠的訴訟、 我們的公司註冊證書或章程或任何根據內政原則對我們提出索賠的訴訟。 這項專屬法庭條款不適用於為執行1933年《證券法》、經修訂的 、經修訂的1934年《證券交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。

這些 條款可能會限制股東在其認為有利於與我們 或我們的董事、高級管理人員或其他員工的爭議的司法論壇上提出索賠的能力，並可能阻止此類訴訟。或者，如果法院認定我們的公司註冊證書或章程中包含的 法院選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們 可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、經營業績、 和財務狀況。

一般 風險因素

我們的 保險單可能無法為所有索賠提供足夠的承保水平，並且我們可能會蒙受我們的 保險未涵蓋的損失。

我們 維持我們認為合理且適用於本行業企業的保險類型和金額。我們承擔 或將要承保來自高評級保險公司的各種類型的保險，包括一般責任、汽車責任、業務中斷、工傷賠償 和超額保護傘。我們無法控制的市場力量可能會限制我們未來可以獲得的保險範圍 或限制我們以合理費率購買保險的能力。我們無法預測後續保險可能需要支付的 保費水平、適用的任何免賠額和/或自保保留額 水平、可用的總承保水平或特定風險的承保範圍。如果發生巨大 損失，我們所持的保險範圍可能不足以補償我們蒙受的損失或我們應承擔的任何費用。

如果 我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明不正確，我們的財務狀況和 經營業績可能會受到不利影響。

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制財務報表 要求管理層做出影響合併財務報表和 附註中報告的金額的估計和假設。我們根據經驗和我們認為在這種情況下合理的其他各種假設進行估計，如下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中討論的 。這些估計的結果 構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源看不出來的 收入和支出金額做出判斷的基礎。編制合併 財務報表時使用的重要假設和估計包括與收入確認、可疑賬户備抵額、庫存、長期資產、商譽 和非攤銷無形資產、保修政策、2017年12月頒佈的《減税和就業法》（“税收 法”）產生的所得税和臨時估算；基於股份的薪酬；以及外幣折算。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的財務狀況和經營業績 可能會受到不利影響， 可能導致我們的經營業績低於證券分析師和投資者的預期，導致 普通股價格下跌。

我們的某些 股東如果選擇共同行動，則有能力顯著控制或影響提交給 股東批准的所有事項。

截至2024年3月1日 ，Nippon Xport Ventures, Inc.擁有我們普通股約49.7％的股份。我們的前首席執行官 Timothy L. Triplett和我們的首席技術官Akinobu Yorihiro是日本Xport Ventures, Inc.的唯一所有者。此外，Yorihiro先生獲準立即購買807,232股股票的股票期權。因此，如果 Nippon Xport Ventures, Inc.（Timothy L. Triplett和Akinobu Yorihiro）作為股東選擇行動方針，他們 將能夠對提交給股東批准的所有事項以及我們的管理和 事務產生實質性影響。這種所有權集中可能會延遲、推遲或阻止控制權變更，阻礙涉及我們的合併、合併、收購或其他業務合併，或者阻礙潛在收購方提出 要約或以其他方式試圖獲得對我們業務的控制權，即使此類交易將使其他 股東受益。

納斯達克 上市

公司的普通股在納斯達克資本市場上市，股票代碼為 “SPGC”。

2023年12月5日，公司收到納斯達克股票市場有限責任公司（“納斯達克”） 的書面通知（“通知”），稱公司在連續30個工作日的 期內未遵守納斯達克上市規則5550（a）（2）中規定的最低出價要求。《納斯達克上市規則》5550 (a) (2) 要求上市證券將最低收盤價 維持為每股1.00美元，而《納斯達克上市規則》第5810 (c) (3) (A) 條規定，如果連續30個工作日持續虧損，則存在未達到最低收盤價要求的情況 。該通知對公司 普通股在納斯達克資本市場的上市沒有立即生效。

根據《納斯達克上市規則》第5810 (c) (3) (A) 條，公司的合規期為自 發佈之日起 180 個日曆日，或直至 2024 年 6 月 3 日，以重新遵守最低收盤價要求。如果公司在截至2024年6月3日的合規期內沒有恢復 合規性，則公司可能會有第二個180個日曆日的時間來恢復合規性。 要獲得進入第二個合規期的資格，公司必須 (i) 滿足公開持有 股票市值的持續上市要求以及納斯達克資本市場的所有其他初始上市標準， 和 (ii) 將其彌補缺陷的意圖通知納斯達克。如果在任一合規期內，至少連續 10 個工作日的 公司普通股每股最低收盤價至少為 1.00 美元，則公司可以實現對最低收盤價要求 的合規性。該公司預計，在合規期內，其普通股將繼續在納斯達克資本市場上市和交易 。

公司計劃仔細評估可能採取的行動，以恢復合規性。但是，在合規期內，公司可能無法恢復對 最低收盤價要求的遵守，在這種情況下，公司預計納斯達克將向 公司發出通知，告知其普通股將退市，公司的普通股將隨即退市。

商品 1B。未解決的員工評論

不適用。

項目 1C。網絡安全

風險 管理和戰略

我們 已經制定了評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的政策和流程，並已將 這些流程集成到我們的整體風險管理系統和流程中。我們定期評估來自網絡安全威脅的重大風險， 包括在我們的信息和電子郵件系統上發生或通過我們的信息和電子郵件系統進行的任何潛在的未經授權的事件，這些事件可能對我們的信息和電子郵件系統或其中的任何信息的機密性、完整性或可用性造成不利影響 。

我們 定期進行風險評估以識別網絡安全威脅，並進行評估，以防我們的 業務行為發生重大變化，這可能會影響易受此類網絡安全威脅影響的信息系統。這些風險評估包括 確定合理可預見的內部和外部風險、這類 風險可能造成的損害和潛在損害，以及現有的政策、程序、系統和保障措施是否足以管理此類風險。

完成這些風險評估後，我們將重新設計、實施和維護合理的保障措施，以最大限度地減少已確定的風險；合理解決 現有保障措施中發現的任何漏洞；並定期監控我們保障措施的有效性。評估、 監控和管理我們的網絡安全風險的主要責任由首席財務官承擔，負責管理風險評估和緩解 流程。作為我們整體風險管理體系的一部分，我們會監控和定期評估我們的保障措施，並就這些保障措施向我們的高管 提供建議。

我們 聘請顧問或其他第三方參與我們的風險評估流程。這些服務提供商協助我們設計 和實施我們的網絡安全政策和程序，以及監控和測試我們的保障措施。將來，我們打算要求 每個重要的第三方服務提供商證明他們有能力實施和維持適當的安全措施， 符合所有適用法律，實施和維持與其合作相關的合理安全措施，並且 立即舉報任何可能影響我們的涉嫌違反其安全措施的行為。

我們 沒有遇到嚴重損害我們的運營或財務狀況的網絡安全挑戰。

治理

董事會的職能之一 是對風險管理流程進行知情監督，包括來自網絡安全威脅的風險。 我們的董事會負責監控和評估戰略風險敞口，我們的執行官負責 對我們面臨的重大風險進行日常管理。我們的董事會直接或通過審計委員會管理其網絡安全風險監督 職能。

我們的 首席財務官主要負責在 第三方服務提供商的協助下，評估和管理網絡安全威脅帶來的重大風險。

我們的 首席財務官監督我們的網絡安全政策和流程，包括上文 “風險管理 和戰略” 中描述的政策和流程。網絡安全風險管理計劃包括預防、檢測和分析當前 和新出現的網絡安全威脅的工具和活動，以及應對威脅和事件的計劃和策略。

我們的 首席融資官定期向審計委員會通報公司的網絡安全風險和活動， 包括任何最近的網絡安全事件和相關應對措施、網絡安全系統測試、第三方活動和類似 問題。我們的審計委員會定期向董事會提供有關此類報告的最新信息。

項目 2。財產

我們 在加利福尼亞州卡馬裏洛按月租賃約4,700平方英尺的辦公空間，作為我們的主要 行政辦公室和研發機構。我們目前正在這個地點組裝推杆頭，並計劃在 2024 年將其移至我們在密蘇裏州聖約瑟夫的工廠。

公司在密蘇裏州聖約瑟夫租用了大約 9,000 平方英尺的製造、裝配和配送空間。租約 目前將於 2025 年 12 月到期。

項目 3.法律訴訟

管理層認為， 沒有針對公司的未決法律訴訟或涉及公司的法律訴訟， 可以合理地預計 會對公司的業務或財務狀況產生重大不利影響。

項目 4.礦山安全披露

不適用。

第二部分

項目 5。普通股市場及相關股東事務和發行人購買股權證券

自 2023年8月15日起，我們的普通股在美國證券交易委員會註冊並在納斯達克資本市場上市，並以股票代碼 “SPGC” 開始交易。

截至2024年3月1日 ，大約有28名普通股登記持有人（僅包括登記在冊的非異議受益所有人 ）和14,595,870股已發行普通股。

我們 目前不希望在可預見的將來向普通股持有人支付現金分紅。

未註冊 出售股權證券

沒有。

股權 薪酬計劃

根據美國證券交易委員會第S-K條例合規與披露解釋106.01，本項目根據S-K法規 第201（d）項要求的與根據公司股權補償計劃 獲準發行的證券相關的信息位於本年度報告第三部分的第12項中，並以引用方式納入此處。

項目 6. [已保留]

項目 7.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和分析的 應與我們的財務 報表和本年度報告其他地方的相關附註一起閲讀。本討論和分析可能包含基於對我們未來業務的假設的前瞻性 陳述。由於某些因素，包括但不限於 “風險因素” 和本年度報告其他部分中列出的因素，我們的實際業績可能與這些 前瞻性陳述中的預期存在重大差異。

公司 概述

我們 是一家技術領先的高爾夫公司，其高爾夫產品組合不斷增加，包括推杆工具、高爾夫球杆、高爾夫握把、 和其他高爾夫相關產品。考慮到我們在杆身技術方面的增長機會，2022年4月，我們在密蘇裏州聖約瑟夫開設了一座新的球杆製造工廠，將我們的 製造業務擴大到包括先進的高品質高爾夫球杆。 我們的意圖是在美國製造和組裝幾乎所有產品。我們預計將擴展到高爾夫服裝和 其他與高爾夫相關的產品線，以促進我們的增長。我們未來的擴張可能包括通過合併、收購 或內部開發與我們的高端品牌互補的產品線來擴大我們的產品範圍。

2023 年 8 月 14 日，我們與基準公司簽訂了承銷協議，購買公司 普通股，這是根據向美國證券交易所 委員會提交的有效註冊聲明註冊的證券。在本次發行中，公司以每股4.00美元的價格出售了320萬股普通股。本次發行於 2023年8月17日結束，扣除費用後的總收益為11,594,000美元，其中包括7％的承保折扣和基於發行總收益的1％的不可核算的 支出補貼。

最近的 活動

牛頓 軸

2023 年 11 月 20 日，我們宣佈大幅擴大我們的產品組合。我們推出了 “Newton”，這是公司 的最新業務部門，也是公司首次涉足高爾夫球杆杆領域。Newton Motion 球杆是 首款在市場上首次亮相的牛頓球杆，是一種碳纖維杆身，旨在通過提高更直的 和更長的擊球時間，同時減輕工作量，提高高爾夫球手的表現。牛頓軸由我們位於密蘇裏州聖約瑟夫的製造和裝配工廠製造

Nasdaq 關於退市或未能滿足持續上市規則或標準的通知

2023年12月5日，公司收到納斯達克股票市場有限責任公司（“納斯達克”） 的書面通知（“通知”），稱公司在連續30個工作日的 期內未遵守納斯達克上市規則5550（a）（2）中規定的最低出價要求。《納斯達克上市規則》5550 (a) (2) 要求上市證券將最低收盤價 維持為每股1.00美元，而《納斯達克上市規則》第5810 (c) (3) (A) 條規定，如果連續30個工作日持續虧損，則存在未達到最低收盤價要求的情況 。該通知對公司 普通股在納斯達克資本市場的上市沒有立即生效。

根據《納斯達克上市規則》第5810 (c) (3) (A) 條，公司的合規期為自 發佈之日起 180 個日曆日，或直至 2024 年 6 月 3 日，以重新遵守最低收盤價要求。如果公司在截至2024年6月3日的合規期內沒有恢復 合規性，則公司可能會有第二個180個日曆日的時間來恢復合規性。 要獲得進入第二個合規期的資格，公司必須 (i) 滿足公開持有 股票市值的持續上市要求以及納斯達克資本市場的所有其他初始上市標準， 和 (ii) 將其彌補缺陷的意圖通知納斯達克。如果在任一合規期內，至少連續 10 個工作日的 公司普通股每股最低收盤價至少為 1.00 美元，則公司可以實現對最低收盤價要求 的合規性。該公司預計，在合規期內，其普通股將繼續在納斯達克資本市場上市和交易 。

公司計劃仔細評估可能採取的行動，以恢復合規性。但是，在合規期內，公司可能無法恢復對 最低收盤價要求的遵守，在這種情況下，公司預計納斯達克將向 公司發出通知，告知其普通股將退市，公司的普通股將隨即退市。

影響我們績效的關鍵 因素

高爾夫參與度的季節性 和總體趨勢

由於 高爾夫是一項季節性運動，我們的銷售是週期性的，不太可能在每個季度之間保持穩定。此外，如果高爾夫球參與度 減少或打高爾夫球次數普遍減少，則無論出於何種原因或無原因，我們產品的銷售都可能受到不利影響。 未來，高爾夫相關產品市場的整體美元交易量可能不會增長或可能下降。最近的 COVID-19 疫情 導致我們行業的高爾夫參與率激增和增長，但這種趨勢可能不會持續下去，未來的趨勢也很難預測 。

公共 公司成本

自 2023 年 8 月 17 日起，我們的普通股在美國證券交易委員會註冊並在納斯達克資本市場上市，這要求我們僱用更多 人員並實施上市公司的程序和流程。作為上市公司，我們每年為內部 控制和上市公司報告義務、董事和高級管理人員責任保險、董事費 以及額外的內部和外部會計及法律和管理資源（包括增加的審計和法律費用）承擔額外的年度費用。

通貨膨脹的影響

最近的 通貨膨脹趨勢導致用於製造我們產品的某些零部件略有增加。迄今為止，我們 尚未將成本的增長轉嫁給消費者。持續的長期通貨膨脹壓力對部分或全部成本可能導致 產品生產成本增加，這可能會對這些產品的銷售利潤產生不利影響，或者要求我們 提高產品的價格，這可能會對消費者對我們產品的需求產生不利影響。

雖然 我們沒有遇到對我們的財務業績產生重大影響的其他重大中斷，但我們將繼續尋找和擴大用於採購材料的合格國內供應商的數量。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比

與截至2022年12月31日的 年度相比，我們截至2023年12月31日的年度的 銷售額、銷售成本、運營費用和淨運營虧損如下（金額四捨五入至最接近的千美元）：

淨銷售額

截至2023年12月31日的財年，我們的 淨銷售額增長了15.9萬美元，達到349,000美元，增長了84％，而截至2022年12月31日止年度的淨銷售額為19萬美元。在截至2023年12月31日的年度中，淨銷售額的增長主要是由於我們在2023年11月推出了牛頓 Motion驅動器替換軸，以及向韓國分銷商的銷售，這兩者在前一年 年度期間均未發生。在截至2023年12月31日的財年中，我們從牛頓運動驅動器替換軸中創造了53,000美元的淨銷售額， 淨銷售額為9萬美元，來自韓國分銷商的淨銷售額為9萬美元，約佔我們淨銷售額的26％。淨銷售額的剩餘增長 為16,000美元，來自於通過我們的網站直接向消費者的銷售額增加。

售出商品的成本

銷售商品的成本 主要代表我們的材料、人工、組件，以及流通緩慢或可能過時產品的庫存儲備變化。截至2023年12月31日的財年，我們的商品銷售成本增加了11.7萬美元，至22.7萬美元，而截至2022年12月31日的年度為11萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年，我們的毛利率分別為35％和42％。 毛利率下降是由於與我們在2024年初的計劃收入增長相關的勞動力成本增加，以及庫存儲備與去年同期相比的變化 。

運營 費用

運營 費用包括銷售、一般和管理費用以及研發成本。

銷售、 一般和管理費用包括員工成本、法律和專業費用、銷售和營銷費用、股票薪酬、 上市公司費用、租金、折舊和其他一般費用。在截至2023年12月31日的年度中，我們的銷售、一般和管理費用增加了約160萬美元，至450萬美元，而截至2022年12月31日的年度為290萬美元。 銷售、一般和管理費用的增加來自員工相關費用增加76.4萬美元，公開 公司相關成本增加54.3萬美元，法律和專業費用增加198,000美元，銷售和營銷相關費用 增加849,000美元，銷售和管理費用賬户的例行變動增加約40,000美元，以支持我們的運營的 ，但庫存減少的771,000美元所抵消與上一年度相比，基於薪酬的支出。

研究 和開發成本包括員工成本、顧問、許可費以及產品設計和開發成本。截至2023年12月31日的年度中，研發 支出增加了18.5萬美元，至25.8萬美元，而截至2022年12月31日的年度為73,000美元。研發成本的增加是由於在 2023 年 11 月推出的 我們的 Newton Motion 產品商業化之前進行測試和完善所產生的成本。此外，從 2023 年 10 月開始，我們的總裁 技術官兼研發副總裁的僱傭成本被記錄為研發費用的一部分， 此前我們將其記入銷售一般和管理費用。

運營造成的損失

截至2023年12月31日的財年，運營虧損 增至460萬美元，而截至2022年12月31日止年度的運營虧損為290萬美元。正如上文 所述，我們的運營虧損增加是由於我們的運營費用增加，但毛利潤的增加所抵消。

債務清償後的損失

根據每位投資者於2022年3月18日商定的轉換計劃，我們的105萬美元可轉換債務被 轉換為公司1,517,865股普通股，公允價值為1,624,000美元。普通股的公允價值和可轉換債務之間的差額為574,000美元，這被記為清償債務的損失。本年度未發生 筆類似的交易。

利息 收入（支出），淨額

截至2023年12月31日止年度的利息 淨收入為8,000美元，而截至2022年12月31日止年度的利息支出淨額為64,000美元。與去年同期相比，利息支出的減少是由於我們用首次公開募股的收益 和銀行存款餘額賺取的利息來償還債務。

淨虧損

截至2023年12月31日的財年， 淨虧損增加了110萬美元，至460萬美元，而截至2022年12月31日的年度淨虧損為350萬美元。如上所述，淨虧損的增加是由於運營費用增加， 上一年度的債務清償虧損被毛利的增加和利息支出的減少所抵消。

流動性 和資本資源

下表彙總了我們在所示期間的現金流量（金額四捨五入到最接近的千位）：

經營 活動

截至2023年12月31日的財年，用於經營活動的淨 現金總額為500萬美元，而截至2022年12月31日止年度用於經營活動的淨現金為78.5萬美元。截至2023年12月31日的財年，運營中使用的淨現金的增加主要用於為我們的淨虧損提供資金，為我們的高管支付110萬美元的應計薪酬，18萬美元的預付款和存款， 根據股票薪酬支出變動進行調整，其餘變動與我們的營運資金賬户有關。

投資 活動

截至2023年12月31日的財年，用於投資活動的淨 現金總額為28.9萬美元，而截至2022年12月31日止年度用於投資活動的淨現金為7.5萬美元。投資活動中使用的淨現金用於購買財產和設備。

融資 活動

截至2023年12月31日的財年，融資活動提供的淨 現金為1,050萬美元，其中包括扣除佣金後的淨收益 和首次公開募股的1,100萬美元支出、通過私募普通股獲得的18萬美元收益、 81,000美元的貸款收益、與首次公開募股相關的延期發行成本的23萬美元，由向關聯方償還的貸款 所抵消 557,000美元，償還44.5萬美元的應付票據，並償還15,000美元的設備購買債務。 截至2022年12月31日的財年，融資活動提供的淨現金為84.7萬美元，其中包括普通股私募獲得的42萬美元 收益、出售可轉換債務的15萬美元收益、 應付票據的35萬美元收益以及關聯方貸款的20萬美元淨收益，抵消了與計劃首次公開募股相關的延期發行成本 的23萬美元並償還了我們的設備購買義務43,000美元。

流動性 和資本資源

附帶的 財務報表是在持續經營的基礎上編制的，其中考慮了資產變現 以及在正常業務過程中結算負債和承諾。

在截至2022年12月31日的 年度中，我們淨虧損350萬美元，運營中使用的現金為78.5萬美元，截至2022年12月31日，股東 赤字為190萬美元。如隨附的財務報表所示，在截至2023年12月31日的年度中，我們錄得淨虧損460萬美元，使用運營現金為500萬美元。

在 截至2023年12月31日的年度中，公司完成了首次公開募股（“首次公開募股”），並獲得了大約 1,100萬美元的扣除費用後的淨收益。截至2023年12月31日，該公司的現金約為530萬美元。由於我們通過首次公開募股獲得的資金，以及收到的60萬美元現金被重新歸類為額外支付的 資本（見隨附財務報表附註11），截至2023年12月31日 ，該公司的股東權益為580萬美元。該公司現在預計，其截至2023年12月31日的手頭現金將持續至少未來12個月。

能否繼續經營取決於公司在未來實現和維持盈利業務，以及 籌集額外資金以履行其義務並在正常業務運營產生的負債到期時償還其負債。 自成立以來，公司主要通過股權和債務融資為其運營提供資金，預計未來將繼續依賴 這些資本來源。

無法保證 未來將有任何融資可用，或者（如果有）將以令公司 滿意的條件提供貸款。即使公司能夠獲得額外融資，它也可能包含對我們運營的不當限制，例如 債務融資，或者對股權融資造成股東大幅稀釋，或者在 許可未來許可協議中給予不利條款。

新興 成長型公司

我們 是一家 “新興成長型公司”，定義見2012年《Jumpstart 我們的創業公司法》，我們稱之為 JOBS 法案。我們最早將在以下時間停止成為新興成長型公司：（i）我們 年總收入在10.7億美元或以上的第一個財年的最後一天；（ii）截至該財年第二季度末由 非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元的任何財政年度末；或（iii）我們在該財年第二季度末持有的普通股市值超過7億美元的任何財政年度結束 在過去的三年中，發行了超過10.7億美元的不可轉換債務證券。新興成長型公司可以利用 規定的減免報告和其他通常適用於上市公司的負擔。我們已選擇 利用這些減少的披露義務，並可能選擇在 將來利用其他減少的申報義務。

對於 ，只要我們是一家新興成長型公司，我們就不需要：

此外，在 中，《就業法》第107條還規定，EGC可以利用《證券法》第 7 (a) (2) (B) 條規定的延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。因此，公司可能會在要求私營公司遵守之日之前採用新的或修訂的 會計準則。

非平衡表 表單安排

在 2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有任何可被視為資產負債表外安排的交易、義務或關係。

關鍵 會計政策和估計

我們對經營業績、財務狀況和流動性的 討論和分析基於我們的合併財務報表， 這些報表是根據公認會計原則編制和審計的。這些財務報表的編制要求我們做出估計 和判斷，以影響報告的資產、負債、股東權益、收入和支出金額，以及 相關或有資產和負債的披露。我們的估計基於歷史經驗和管理層認為在這種情況下合理的其他各種假設 。在不同的 假設或條件下，實際結果可能與這些估計值存在重大差異。我們會持續審查我們的估算值，以確保估算值能夠適當地反映我們 業務的變化以及可用的新信息。

管理層 認為，下文討論的關鍵會計估計會影響其在編制 合併財務報表時使用的更重要的估計和假設。

收入 確認

我們 根據會計準則編纂（“ASC”）主題 606 “來自與客户簽訂的 合同的收入” 進行收入確認入賬。

我們確認的 收入金額基於我們預計從客户那裏獲得的對價金額。對價金額 是根據可變對價的估算值進行調整的銷售價格，包括銷售回報、折扣和補貼以及我們提供的銷售 計劃、促銷和價格優惠，如下文所述。這些估算值基於客户在相關銷售中獲得的 或預計將要申報的金額，因此將計入相應的淨收入、貿易賬户 應收賬款和銷售計劃負債賬户。

我們 可能會提供短期銷售計劃激勵措施，包括直銷促銷、價格優惠或降價。直銷 促銷通常在產品的整個生命週期中提供，該生命週期從兩到三年不等，但可能更短或 更長。價格優惠或降價通常在產品生命週期結束時提供。與這些潛在計劃相關的估計變量 將基於包含歷史和預測數據的費率。我們可能會在銷售時使用此税率記錄 淨收入的減少。我們將根據實際業績和預測的 估計值監控該利率，並在必要時調整費率，以反映其預期從客户那裏獲得的對價金額。

我們 還可能將預期回報的估計值記錄為銷售額和銷售成本的減少，以及記錄相關銷售額期間 的應收賬款。與該儲備金相關的庫存成本回收將計入其他當前 資產。銷售回報將根據歷史回報、當前經濟趨勢、客户需求的變化和產品的銷量 進行估算。我們還可能為某些客户提供允許特定退貨的銷售計劃。根據銷售計劃的條款，我們可能會在銷售時記錄與這些銷售計劃相關的預期退貨準備金 。

基於股票的 薪酬

公司定期通過非資本籌集交易向員工和非員工發行股票期權，以提供服務和融資 成本。公司對根據ASC 718發放和歸屬的此類補助金進行核算， 補償股票補償因此，獎勵的價值 以發放之日計算，並在 歸屬期內按直線計算將員工的薪酬支出確認為薪酬支出。公司在其運營報表中確認股票薪酬的公允價值，根據所提供服務的性質進行分類 。

每種期權或認股權證授予的 公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。截至2023年8月14日，該公司是一傢俬營公司 ，缺乏公司特定的歷史和隱含波動率信息。因此，它根據消費品行業 內一組具有類似特徵的上市同行公司的歷史波動率來估算其預期的 股票波動率。公司股票期權的預期期限是使用 “簡化” 方法確定的，符合條件的 “普通期權” 獎勵。授予非僱員 的股票期權的預期期限等於期權獎勵的合同期限。無風險利率是根據授予獎勵時有效的 美國國債收益率曲線確定的，期限大致等於 獎勵的預期期限。預期的股息收益率為零，這是基於公司從未支付過現金分紅，並且預計在可預見的將來不會支付 任何現金分紅。

在 至 2023 年 8 月 14 日之前，公司的普通股未公開交易。因此，在此期間，公司根據美國 註冊會計師協會技術實踐援助 “作為補償發行的私人持有公司股權證券估值” 的框架，使用適當的估值方法估算了普通股的 公允價值。 每種估值方法都包括需要公司判斷的估計值和假設。這些估計和假設 包括許多客觀和主觀因素，包括外部市場狀況、指導性上市公司信息、公司通過公平交易向第三方出售普通股的 價格、當時公司普通股優先的 證券的權利和偏好，以及發生流動性事件（例如首次公開發行或出售）的可能性。如果適用，估值中使用的假設發生重大變化可能會導致每個估值日的股票 期權的公允價值不同。

最近 發佈的會計公告

有關近期會計公告的討論，請參閲財務報表附註的 附註2。

商品 7A。關於市場風險的定量和定性披露

作為 是一家規模較小的申報公司，公司無需提供本第 7A 項所要求的信息。

項目 8。財務報表

獨立註冊會計師事務所的報告

致於 的董事會和股東

Sacks Parente Golf, Inc.

卡馬裏洛， 加利福尼亞州

關於財務報表的意見

我們 審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的Sacks Parente Golf, Inc.（“公司”）的附帶資產負債表、 截至當日止年度的相關合並運營報表、股東權益（虧損）和現金流以及 相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，財務報表 按照美利堅合眾國 普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併財務狀況以及截至該日止年度的 經營業績和現金流量。

很擔心

所附的 合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的。正如財務報表附註1中的 所述，自 成立以來，公司一直出現經常性營業虧損和負運營現金流。這些條件使人們對公司繼續作為持續經營企業的能力產生了嚴重懷疑。財務報表附註1中也描述了管理層關於這些事項的 計劃。財務報表不包括可能由這種不確定性的結果引起的任何 調整。

意見的依據

這些 合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見 。我們是一家在Public 公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會 和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司 方面保持獨立。

我們 根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得 合理的保證，説明合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐而造成的重大誤報。 公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有委託我們進行審計。作為 審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性表示 的意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的 審計包括執行程序以評估合併財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐所致， ，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關合並財務報表中金額和披露內容的證據 。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則 和做出的重要估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們認為 我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

我們 自 2022 年起擔任公司的審計師。

SACKS PARENTE GOLF, INC.

餘額 表

（金額 四捨五入到最接近的千位，股票金額除外）

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

SACKS PARENTE GOLF, INC.

操作語句

對於 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度

（金額 四捨五入到最接近的千位，股票和每股金額除外）

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

SACKS PARENTE GOLF, INC.

股東權益（虧損）變動報表

對於 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度

（金額 四捨五入到最接近的千位，股票金額除外）

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

SACKS PARENTE GOLF, INC.

現金流報表

對於 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度

（金額 四捨五入到最接近的千位）

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

SACKS PARENTE GOLF, INC.

財務報表附註

對於 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度
（金額四捨五入到最接近的千位，股票和每股金額除外）