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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2022年3月31日

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會檔案編號： 001-35727

Netflix, Inc.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華			77-0467272
（州或其他司法管轄區公司或組織）			（美國國税局僱主識別碼）

100 温徹斯特圓環，	洛斯加託斯，	加利福尼亞	95032
（主要行政辦公室地址）			（郵政編碼）

(408) 540-3700

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元	NFLX	納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐沒有☒

截至2022年3月31日，有 444,273,850註冊人的已發行普通股，面值為0.001美元。


		頁面
	第一部分財務信息
第 1 項。	合併財務報表

	合併運營報表	3
	綜合收益綜合報表	4
	合併現金流量表	5
	合併資產負債表	6
	股東權益合併報表	7
	合併財務報表附註	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	18
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	28
第 4 項。	控制和程序	28
	第二部分。其他信息
第 1 項。	法律訴訟	28
第 1A 項。	風險因素	29
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	29
第 6 項。	展品	29
展品索引		30
簽名		30

NETFLIX, INC.

合併運營報表

（未經審計）

（以千計，每股數據除外）


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
收入	$	7,867,767	$	7,163,282
收入成本	4,284,705		3,868,511
市場營銷	555,978		512,512
技術和開發	657,530		525,207
一般和行政	397,928		297,196
營業收入	1,971,626		1,959,856
其他收入（支出）：
利息支出	(187,579)		(194,440)
利息和其他收入	195,645		269,086
所得税前收入	1,979,692		2,034,502
所得税準備金	(382,245)		(327,787)
淨收入	$	1,597,447	$	1,706,715

每股收益：
基本	$	3.60	$	3.85
稀釋	$	3.53	$	3.75
已發行普通股的加權平均股：
基本	444,146		443,224
稀釋	452,984		455,641

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

綜合收益綜合報表

（未經審計）

（以千計）


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
淨收入	$	1,597,447	$	1,706,715
其他綜合損失：
外幣折算調整	(33,675)		(40,261)

綜合收入	$	1,563,772	$	1,666,454

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

合併現金流量表

（未經審計）

（以千計）


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	1,597,447	$	1,706,715
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
新增內容資產	(3,584,164)		(3,284,576)
內容責任的變化	(347,149)		(266,040)
內容資產攤銷	3,166,365		2,719,196
財產、設備和無形資產的折舊和攤銷	74,602		35,741
股票薪酬支出	119,209		107,230
外幣調整債務收益	(161,821)		(253,330)
其他非現金物品	101,968		72,657
遞延所得税	(68,906)		159,733
運營資產和負債的變化：
其他流動資產	41,157		(221,555)
應付賬款	(215,444)		(137,313)
應計費用和其他負債	350,763		177,897
遞延收入	16,743		22,279
其他非流動資產和負債	(167,931)		(61,368)
經營活動提供的淨現金	922,839		777,266
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備	(121,158)		(81,001)
其他資產的變化	—		(4,615)
收購	(124,521)		—
用於投資活動的淨現金	(245,679)		(85,616)
來自融資活動的現金流：
償還債務	(700,000)		(500,000)
發行普通股的收益	13,678		48,071
用於融資活動的淨現金	(686,322)		(451,929)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(11,448)		(42,138)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）	(20,610)		197,583
期初現金、現金等價物和限制性現金	6,055,111		8,238,870
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	6,034,501	$	8,436,453

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

合併資產負債表

（以千計，股票和麪值數據除外）


	截至截至
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021
	（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	6,008,946	$	6,027,804
其他流動資產	2,089,069		2,042,021
流動資產總額	8,098,015		8,069,825
內容資產，淨額	31,191,920		30,919,539
財產和設備，淨額	1,383,763		1,323,453
其他非流動資產	4,657,206		4,271,846
總資產	$	45,330,904	$	44,584,663
負債和股東權益
流動負債：
流動內容負債	$	4,066,289	$	4,292,967
應付賬款	617,202		837,483
應計費用和其他負債	1,817,117		1,449,351
遞延收入	1,239,048		1,209,342
短期債務	—		699,823
流動負債總額	7,739,656		8,488,966
非流動內容負債	2,945,221		3,094,213
長期債務	14,534,561		14,693,072
其他非流動負債	2,567,427		2,459,164
負債總額	27,786,865		28,735,415
承付款和或有開支（注7）
股東權益：
普通股，$0.001面值； 4,990,000,000在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日授權的股份； 444,273,850和 443,963,107分別於2022年3月31日和2021年12月31日發行和未償還債務	4,155,580		4,024,561
按成本計算的庫存股 (1,564,478截至2022年3月31日的股票）	(824,190)		(824,190)
累計其他綜合虧損	(74,170)		(40,495)
留存收益	14,286,819		12,689,372
股東權益總額	17,544,039		15,849,248
負債和股東權益總額	$	45,330,904	$	44,584,663

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

股東權益合併報表

（未經審計）

（以千計）


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
股東權益總額，期初餘額	$	15,849,248	$	11,065,240

普通股和額外實收資本：
期初餘額	$	4,024,561	$	3,447,698
行使期權時發行普通股	11,810		45,156
股票薪酬支出	119,209		107,230
期末餘額	$	4,155,580	$	3,600,084

庫存股：
期初餘額	$	(824,190)	$	—
回購普通股將作為庫存股持有	—		—
期末餘額	$	(824,190)	$	—

累計其他綜合虧損
期初餘額	$	(40,495)	$	44,398
其他綜合損失	(33,675)		(40,261)
期末餘額	$	(74,170)	$	4,137

留存收益：
期初餘額	$	12,689,372	$	7,573,144
淨收入	1,597,447		1,706,715
期末餘額	$	14,286,819	$	9,279,859

股東權益總額，期末餘額	$	17,544,039	$	12,884,080

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

合併財務報表附註

（未經審計）

1. 重要會計政策的列報基礎和摘要

隨附的Netflix公司及其全資子公司（“公司”）的中期合併財務報表是根據美國（“美國”）普遍接受的會計原則編制的，在所有重大方面都與公司於2022年1月27日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2021年12月31日年度的10-K表年度報告中適用的會計原則一致。根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和判斷。受此類估計和假設影響的重要項目包括內容資產攤銷政策以及所得税資產和負債的確認和計量。公司的估計基於歷史經驗以及公司認為在這種情況下合理的其他各種假設。公司定期評估假設、判斷和估計。實際結果可能與這些估計值不同。

中期財務信息未經審計，但反映了所有正常的經常性調整，管理層認為，這些調整是公平呈現此處所述信息所必需的。中期合併財務報表應與公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。中期業績不一定代表全年的業績。

與公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告中描述的重大會計政策相比，公司的重大會計政策沒有重大變化。

最近通過的會計公告

2021年10月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2021-08年會計準則更新》（“ASU”），業務合併（主題 805）：對與客户簽訂的合同合同中的合同資產和合同負債進行核算, 它要求企業合併中的收購方根據會計準則編纂專題606確認和衡量合同資產和合同負債, 與客户簽訂合同的收入。該公司在2022年第一季度採用了亞利桑那州立大學2021-08，該採用對公司的合併財務報表沒有重大影響。

2. 收入確認

公司的主要收入來源是每月的會員費。會員在開始月度會員資格之前進行計費，並在每個月的會員期內按比例確認收入。列報的收入扣除向成員徵收並匯給政府當局的税款。公司是其所有關係的主體，合作伙伴包括消費電子產品（“CE”）製造商、多渠道視頻節目分銷商（“MVPD”）、移動運營商和互聯網服務提供商（“ISP”），在公司保留對向其成員交付服務的控制權的同時，提供服務訪問權限。通常，向合作伙伴支付的款項，例如用於營銷的款項，均為支出。但是，如果沒有提供不同的服務來換取向合作伙伴支付的款項，或者如果會員支付的價格由合作伙伴確定，並且沒有Netflix服務的獨立價格（例如，捆綁銷售），則這些付款被視為收入減少。

下表分別彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月按地區劃分的直播收入、付費淨會員新增量和付費會員資格：

美國和加拿大 (UCAN)


	截至/已結束三個月
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計）
收入	$	3,350,424	$	3,170,972
付費會員淨增加（虧損）	(636)		448
期末的付費會員 (1)	74,579		74,384

歐洲、中東和非洲 (EMEA)


	截至/已結束三個月
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計）
收入	$	2,561,831	$	2,343,674
付費會員淨增加（虧損）	(303)		1,810
期末的付費會員 (1)	73,733		68,508

拉丁美洲（拉美）


	截至/已結束三個月
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計）
收入	$	998,948	$	836,647
付費會員淨增加（虧損）	(351)		357
期末的付費會員 (1)	39,610		37,894

亞太地區（亞太地區）


	截至/已結束三個月
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計）
收入	$	916,754	$	762,414
增加付費淨會員資格	1,087		1,361
期末的付費會員 (1)	33,719		26,853


(1) 付費會員（也稱為付費訂閲）是指在註冊後有權獲得 Netflix 服務並提供付款方式的會員，這不是免費試用或公司可能向新會員或重新加入的會員提供的某些其他促銷活動的一部分。自有效取消之日起，會員資格已取消，並停止反映在上述指標中。自願取消通常在預付費會員資格期結束時生效。由於付款方式失敗而導致的非自願取消立即生效。會員資格是根據註冊時使用的地理位置分配給各地區的，該地理位置由公司的內部系統確定，這些系統使用行業標準的地理位置技術。

美國總收入，包括上表中未報告的DVD收入，為美元3.1十億和美元3.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，分別為10億美元。DVD 收入為 $40百萬和美元50截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

遞延收入包括已結算但尚未確認的會員費，以及尚未完全兑換的禮品卡和其他預付會員資格。截至2022年3月31日，遞延收入總額為美元1,239百萬，其中絕大多數與已收取的會費有關，預計將在下個月內確認為收入。與禮品卡和其他預付費會員資格相關的剩餘遞延收入餘額將在兑換後的服務期內確認為收入，兑換後的服務期預計將在未來12個月內發生。這美元30與餘額相比，遞延收入增加了百萬美元1,209截至2021年12月31日，百萬是由於每位付費會員的平均月收入以及與收購相關的遞延收入的增加所致。

3. 每股收益

每股基本收益是使用該期間普通股已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股收益是使用普通股的加權平均數計算得出的，攤薄後的每股收益是使用該期間普通股的潛在已發行股數計算得出的。潛在普通股由假定行使股票期權時可發行的增量股票組成。每股收益的計算如下：


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計，每股數據除外）
每股基本收益：
淨收入	$	1,597,447	$	1,706,715
計算中使用的股份：
已發行普通股的加權平均數	444,146		443,224
每股基本收益	$	3.60	$	3.85

攤薄後的每股收益：
淨收入	$	1,597,447	$	1,706,715
計算中使用的股份：
已發行普通股的加權平均數	444,146		443,224
員工股票期權	8,838		12,417
加權平均股票數量	452,984		455,641
攤薄後的每股收益	$	3.53	$	3.75

行使價高於普通股平均市場價格的員工股票期權不包括在攤薄後的計算範圍內，因為這些期權的納入本來是反稀釋的。下表彙總了攤薄計算中排除的普通股潛在份額：

三個月已結束

3月31日
2022

3月31日
2021

（以千計）

員工股票期權

2,749

257

4. 現金、現金等價物和限制性現金

下表彙總了公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金：


	截至2022年3月31日
	現金和現金等價物		其他流動資產		非流動資產		總計
	（以千計）
現金	$	4,568,719	$	955	$	24,454	$	4,594,128
1 級證券：
貨幣市場基金	1,440,227		—		146		1,440,373

	$	6,008,946	$	955	$	24,600	$	6,034,501


	截至2021年12月31日
	現金和現金等價物		其他流動資產		非流動資產		總計
	（以千計）
現金	$	4,103,613	$	3,189	$	23,972	$	4,130,774
1 級證券：
貨幣市場基金	1,924,191		—		146		1,924,337

	$	6,027,804	$	3,189	$	24,118	$	6,055,111

其他流動資產包括與自保相關的存款的限制性現金。非流動資產包括與信用證協議相關的限制性現金。

在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月中，沒有實質性的已實現收益或虧損總額。

5. 資產負債表組成部分

內容資產，淨額

內容資產由以下內容組成：


	截至截至
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021
	（以千計）
許可內容，網絡	$	12,923,692	$	13,799,221

製作內容，網絡
已釋放，減去攤銷	7,111,245		6,877,743
在生產中	10,175,960		9,235,975
正在開發和預生產中	981,023		1,006,600
	18,268,228		17,120,318

內容資產，淨額	$	31,191,920	$	30,919,539

截至 2022 年 3 月 31 日，大約 $5,606百萬，美元2,963百萬，以及 $1,815百萬美元12,924預計將在未來三年中每年攤銷許可內容的百萬美元未攤銷成本。截至 2022 年 3 月 31 日，大約 $2,807百萬，美元1,933百萬，以及 $1,182百萬美元7,111已發佈內容的百萬美元未攤銷成本預計將在未來三年中每年攤銷。

截至2022年3月31日，應計參與金額和剩餘金額並不重要。

下表表示內容資產的攤銷：


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計）
許可內容	$	1,884,438	$	1,829,246
製作的內容	1,281,927		889,950
總計	$	3,166,365	$	2,719,196

財產和設備，淨額

財產和設備及累計折舊包括以下內容：


	截至截至
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021		預計使用壽命
	（以千計）
土地	$	82,381	$	82,381
建築物	48,625		48,123		30年份
租賃權改進	983,209		863,342		在租約有效期內
傢俱和固定裝置	147,059		139,809		3年份
信息科技	448,608		380,452		3年份
公務飛機	110,978		110,978		8年份
機械和設備	32,613		32,426		3-5年份
基本建設工作正在進行中	220,422		282,248
財產和設備，毛額	2,073,895		1,939,759
減去：累計折舊	(690,132)		(616,306)
財產和設備，淨額	$	1,383,763	$	1,323,453

租賃

該公司簽訂的經營租賃主要用於房地產。經營租賃包含在公司合併資產負債表上的 “其他非流動資產” 中，代表公司在租賃期內使用標的資產的權利。公司的租賃付款義務包含在公司合併資產負債表上的 “應計費用和其他負債” 和 “其他非流動負債” 中。該公司已經簽訂了各種短期經營租約，主要用於營銷廣告牌，初始期限為十二個月或更短。這些租賃未記錄在公司的合併資產負債表中。所有運營租賃費用均在租賃期內以直線方式確認。由於每份租約中隱含的利率不容易確定，因此公司使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。

與公司經營使用權資產和相關的經營租賃負債相關的信息如下：


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計）
為經營租賃負債支付的現金	$	103,141	$	82,439
為換取新的經營租賃債務而獲得的使用權資產	141,298		49,445


	截至截至
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021
	（以千計）
經營租賃使用權資產，淨額	$	2,483,778	$	2,446,573

當期經營租賃負債	330,936		315,189
非流動經營租賃負債	2,434,078		2,408,486
經營租賃負債總額	$	2,765,014	$	2,723,675

其他流動資產

其他流動資產包括以下內容：


	截至截至
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021
	（以千計）
貿易應收賬款	$	824,650	$	804,320
預付費用	419,134		323,818
其他	845,285		913,883
其他流動資產總額	$	2,089,069	$	2,042,021

6. 債務

截至2022年3月31日，該公司的未償還票據總額為美元14,535百萬，淨額 $88百萬的發行成本，到期日各不相同（“票據”）。截至2021年12月31日，該公司的未償還票據總額為美元15,393百萬，淨額 $92百萬的發行成本。每張票據均按面值發行，是公司的優先無擔保債務。利息每半年按固定利率支付一次。部分未償還票據以外幣計價（包括歐元）5,170百萬），並在每個資產負債表日重新計量為美元（調整收益總額為 $162截至2022年3月31日的三個月，為百萬美元）。

下表根據截至2022年3月31日和2021年12月31日在不太活躍的市場的報價得出的公司未償債務和公允價值摘要：


	按面值計算的本金						截至第 2 級公允價值
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021		發行日期	成熟度	3月31日 2022		十二月三十一日 2021
	（單位：百萬）						（單位：百萬）
5.500% 優先票據	—		700		2015 年 2 月	2022 年 2 月	—		704
5.750% 優先票據	400		400		2014 年 2 月	2024 年 3 月	419		437
5.875% 優先票據	800		800		2015 年 2 月	2025 年 2 月	855		899
3.000優先票據百分比 (1)	520		535		2020 年 4 月	2025 年 6 月	545		581
3.625% 優先票據	500		500		2020 年 4 月	2025 年 6 月	502		529
4.375% 優先票據	1,000		1,000		2016 年 10 月	2026 年 11 月	1,039		1,111
3.625優先票據百分比 (1)	1,439		1,480		2017 年 5 月	2027 年 5 月	1,539		1,702
4.875% 優先票據	1,600		1,600		2017 年 10 月	2028 年 4 月	1,671		1,829
5.875% 優先票據	1,900		1,900		2018 年 4 月	2028 年 11 月	2,096		2,293
4.625優先票據百分比 (1)	1,218		1,252		2018 年 10 月	2029 年 5 月	1,376		1,565
6.375% 優先票據	800		800		2018 年 10 月	2029 年 5 月	907		999
3.875優先票據百分比 (1)	1,328		1,366		2019 年 4 月	2029 年 11 月	1,444		1,651
5.375% 優先票據	900		900		2019 年 4 月	2029 年 11 月	977		1,068
3.625優先票據百分比 (1)	1,218		1,252		2019 年 10 月	2030 年 6 月	1,291		1,493
4.875% 優先票據	1,000		1,000		2019 年 10 月	2030 年 6 月	1,068		1,169
	$	14,623	$	15,485			$	15,729	$	18,030

(1) 以下優先票據的本金以歐元計價： 3.000歐元優先票據百分比470百萬， 3.625歐元優先票據百分比1,300百萬， 4.625歐元優先票據百分比1,100百萬， 3.875歐元優先票據百分比1,200百萬，以及 3.625歐元優先票據百分比1,100百萬。

2022年2月，公司在到期時償還了美元700百萬其本金總額 5.500% 優先票據.

每張票據在控制權發生變更時均可全部或部分償還，由持有人選擇，以現金購買價格等於 101本金的百分比加應計利息。公司可以在到期前全部或部分贖回票據，金額等於票據本金加上應計和未付利息以及適用的溢價。除其他條款和條件外，這些票據還包括對公司設立、承擔或允許某些留置權的能力的限制；進行銷售和回租交易；創建、承擔、承擔或擔保公司某些子公司的額外債務；與公司及其子公司的全部或基本上全部資產合併或合併，或向他人轉讓、轉讓或租賃公司及其子公司的全部或幾乎所有資產。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了所有相關契約。

循環信貸額度

2021年6月17日，公司修訂了其無抵押循環信貸額度（“循環信貸協議”），除其他外，將到期日從2024年3月29日延長至2026年6月17日，並將該額度的規模從美元擴大到2026年6月17日750百萬到美元1十億。循環貸款可以在2026年6月17日之前借入、償還和再借款，屆時必須償還所有借款。公司可以將循環信貸協議下的未來借款收益用於營運資金和一般公司用途。截至2022年3月31日，不已根據循環信貸協議借入款項。

循環信貸協議下的借款可由公司選擇的利息，即（i）等於基準利率的浮動利率（“替代基準利率”），或（ii）等於調整後的倫敦銀行同業拆借利率（“調整後的LIBO利率”）的利率，外加保證金

0.75%。替代基準利率被定義為（A）《華爾街日報》不時公佈的利率中最大的利率，作為最優惠利率，（B）聯邦基金利率，再加上 0.500% 和 (C) 一個月利息期的調整後LIBO利率，以及 1.00%。調整後的LIBO利率定義為相關利息期內倫敦銀行同業拆借的美元存款利率，經法定準備金要求調整後，但在任何情況下，調整後的LIBO利率均不得低於 0.00每年百分比。監管金融市場的監管機構宣佈，基於美元的調整後LIBO利率預計將於2023年6月30日停止發佈。循環信貸協議包含在貸款市場逐步取消調整後LIBO利率時使用替代基準利率取代調整後的LIBO利率的慣例條款，包括基於紐約聯邦儲備銀行公佈的有擔保隔夜融資利率的利率。該公司預計，用循環信貸協議中規定的替代基準利率取代調整後的LIBO利率不會對其流動性或財務狀況產生重大影響。

公司還有義務為循環信貸協議中未提取的金額支付承諾費，年利率為0.10%。循環信貸協議要求公司遵守某些契約，包括限制或限制公司子公司承擔債務的能力以及限制或限制公司及其子公司授予留置權和進行售後回租交易的能力的契約；對於公司或擔保人而言，合併、合併、清算、解散或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置全部或幾乎所有內容公司及其子公司的資產，按整體計算。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了所有相關契約。

7. 承付款和或有開支

內容

截至2022年3月31日，該公司有 $22.4十億美元的債務，由美元組成4.1“流動負債” 中包含10億美元和美元2.9合併資產負債表上數十億美元的 “非流動內容負債” 和美元15.4由於尚未達到資產確認標準，數十億債務未反映在合併資產負債表中。

截至 2021 年 12 月 31 日，該公司有 $23.2十億美元的債務，由美元組成4.3“流動負債” 中包含10億美元和美元3.1合併資產負債表上數十億美元的 “非流動內容負債” 和美元15.8由於尚未達到資產確認標準，數十億債務未反映在合併資產負債表中。

這些內容義務的預計付款時間如下：


	截至
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021
	（以千計）
不到一年	$	9,861,979	$	10,019,306
一年後到期，三年後到期	9,089,537		9,238,315
三年後到期，五年後到期	3,072,216		3,238,977
五年後到期	341,828		664,762
內容義務總額	$	22,365,560	$	23,161,360

內容義務包括與內容的獲取、許可和製作相關的金額。非美元貨幣的債務按期末匯率折算成美元。內容製作義務包括創意人才和就業協議下的不可取消的承諾以及其他與製作相關的承諾。當公司簽訂獲得未來所有權的協議時，即產生了內容的收購和許可義務。標題上市後，內容負債將記錄在合併資產負債表上。某些協議包括對未來未知圖書進行許可的義務，其最終數量和/或費用截至報告之日尚無法確定。傳統的電影製作協議，或某些未知播季數的電視連續劇許可協議，就是此類許可協議的例子。除已知的最低金額外，公司不包括這些未來所有權的任何估計債務。但是，未知的債務預計會很大。

法律訴訟

在正常運營過程中，公司不時受到訴訟和索賠的約束，包括與員工關係、商業慣例和專利侵權有關的索賠。訴訟可能代價高昂，並且會干擾正常的業務運營。此外，複雜法律訴訟的結果難以預測，隨着訴訟和相關事件的展開，公司對這些事項的看法將來可能會發生變化。公司按所發生的費用支付法律費用。如果既有可能發生負債，又可以合理估計損失金額，則公司會記錄或有損失準備金。任何法律事務的不利結果，如果是重大的，都可能對公司的運營或其財務狀況、流動性或經營業績產生不利影響。

公司參與了本文未列出的訴訟事項，但目前不認為這些事項無論是單獨還是總體而言，都不具有重大意義。隨着訴訟和相關事件的展開，公司對未列出事項的看法將來可能會發生變化。

賠償

在正常業務過程中，公司已簽訂合同安排，根據該安排，公司同意就某些事項向業務夥伴和其他各方提供不同範圍和條款的賠償，包括但不限於因公司違反此類協議和第三方提出的知識產權侵權索賠而產生的損失。在這種情況下，付款可能以另一方根據特定合同規定的程序提出索賠為條件。

公司在這些協議下的義務可能在時間或金額上受到限制，在某些情況下，公司可能會向第三方追索某些款項。此外，公司已與其董事和某些高級管理人員簽訂了賠償協議，除其他外，這將要求公司賠償他們因其作為董事或高級管理人員的地位或服務而可能產生的某些責任。此類義務的條款各不相同。

由於公司義務的條件性質以及每份特定協議所涉及的獨特事實和情況，無法合理估計這些協議或類似協議下未來可能支付的最大金額。沒有所附合並財務報表中已累計這些賠償義務的金額。

8. 股東權益

股票期權計劃

2020 年 6 月，公司股東批准了 2020 年股票計劃，該計劃經股東批准後由公司董事會於 2020 年 3 月通過。2020年股票計劃是2011年股票計劃的繼任者，規定向員工授予激勵性股票期權，向員工、董事和顧問授予非法定股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位。

與公司股票期權計劃相關的活動摘要如下：


		未償期權
	股份可用為了格蘭特	的數量股份	加權- 平均值行使價格（每股）
截至2021年12月31日的餘額	20,145,360	17,595,851	$	219.83
已授予	(523,787)	523,787	460.28
已鍛鍊	—	(310,743)	38.00
已過期	—	(1,246)	16.11
截至2022年3月31日的餘額	19,621,573	17,807,649	$	230.09

截至2022年3月31日，公司已發行股票期權的總內在價值為美元3,024百萬美元，代表如果所有期權持有人在2022年第一季度的最後一個交易日行使期權，期權持有人本應獲得的税前內在價值總額（公司2022年第一季度最後一個交易日的收盤價與行使價之差，乘以價內在期權的數量）。該金額根據公司普通股的公允市場價值而變化。上表中截至2022年3月31日公司未償還股票期權的加權平均剩餘合同期為 5.33年份。所有未兑現的期權均歸屬並可行使。

與期權行使相關的金額摘要如下：


	三個月已結束
	3月31日 2022		3月31日 2021
	（以千計）
行使期權的總內在價值	$	114,762	$	228,020
從行使期權中獲得的現金	13,678		48,071

股票薪酬

授予的股票期權可以全部行使十年不論僱用狀況如何，合同期限。下表彙總了使用格子二項式模型和估值數據對期權授予進行估值的假設：


	三個月已結束
	3月31日 2022			3月31日 2021
股息收益率	—		%	—		%
預期波動率	38		%	41		%
無風險利率	1.71		%	1.08		%
不理想的運動因子	4.71			3.81
加權平均公允價值（每股）	$	228		$	268
股票薪酬支出總額（以千計）	$	119,209		$	107,230
所得税對準備金的總影響（以千計）	$	26,413		$	24,079

公司在確定次優行使係數時考慮了幾個因素，包括歷史和估計的期權行使行為。

公司僅根據隱含波動率計算預期波動率。該公司認為，其普通股公開交易期權的隱含波動率更能反映市場狀況，鑑於期權交易量持續居高不下，可以合理地預計，與普通股的歷史波動率相比，可以更好地衡量預期的波動率。

在對根據公司員工股票期權計劃發行的股票進行估值時，公司將無風險利率建立在美國國債零息票發行的基礎上，其條款與期權的合同條款類似。公司預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅，因此使用的預期股息收益率為零在期權估值模型中。公司不使用歸屬後的終止利率，因為期權在授予之日已全部歸屬。

股票回購

2021 年 3 月，公司董事會批准回購高達 $5其十億股普通股，沒有到期日。股票回購可以通過符合《交易法》第10b-18條的公開市場回購來實現，包括使用旨在符合《交易法》第10b5-1條資格的交易計劃、私下談判的交易、加速股票回購計劃、大宗購買或其他類似的購買手段以及管理層認為適當的金額。公司沒有義務回購任何特定數量的股票，回購的時間和實際數量將取決於多種因素，包括公司的股價、總體經濟、商業和市場狀況以及另類投資機會。公司可以隨時停止回購其普通股，恕不另行通知。在截至2022年3月31日的三個月中，沒有回購。截至2022年3月31日，美元4.4仍有數十億美元可供回購。公司回購的股票將在交易結算時入賬。截至2022年3月31日，沒有未結算的股票回購。收購股票所產生的直接成本包含在股票的總成本中。

9. 所得税


	三個月已結束
	3月31日 2022			3月31日 2021
	（以千計，百分比除外）
所得税準備金	$	382,245		$	327,787
有效税率	19		%	16		%

截至2022年3月31日的三個月，有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於外國税的增加，但被減税和就業法案國際條款的影響所抵消，以及股票薪酬的超額税收優惠的承認。截至2021年3月31日的三個月的有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於《減税和就業法》國際條款的影響，以及對股票薪酬超額税收優惠的承認。

與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，有效税率的提高主要是由於外國税收的增加以及股票薪酬的超額税收優惠減少。在截至2022年3月31日的三個月中，公司確認了與股票薪酬的超額税收優惠相關的離散税收優惠25百萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為美元47百萬。

未確認的税收優惠總額為 $215百萬和美元203截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。如果公司確認截至2022年3月31日的未確認税收優惠總額，將減少約美元143百萬美元用於所得税準備金，從而對公司的有效税率產生有利影響。

公司提交美國聯邦、州和外國納税申報表。美國國税局目前正在對該公司進行2016年至2018年的審查，並將在2019年至2021年期間接受審查。2015年至2021年的外國和州納税申報表需要接受各州和外國司法管轄區的審查。

考慮到當前考試的潛在結果，以及當前的審查對訴訟時效可能到期的影響，在未來十二個月內，未確認的税收優惠的餘額可能會發生重大變化。但是，目前無法估計合理可能的調整範圍。

10. 細分和地理信息

該公司的運作是一運營部門。公司的首席運營決策者（“CODM”）是其聯席首席執行官，他們審查合併財務信息，以做出運營決策、評估財務業績和分配資源。

美國總收入為美元3.1十億和美元3.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，分別為10億美元。參見注釋 2 收入確認瞭解有關按地區劃分的流媒體收入的更多信息。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的長期有形資產以及公司在合併資產負債表上確認的經營租賃使用權資產位於以下位置：


	截至
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021
	（以千計）
美國	$	2,885,860	$	2,833,059
國際	981,681		936,967

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：我們的核心戰略；我們的未來財務業績，包括對收入、遞延收入、營業收入和利潤率、淨收益、支出和盈利能力的預期；流動性，包括資本資源的充足性、現有設施的充足性、運營活動提供的（用於）的淨現金、融資渠道和自由現金流；資本配置策略，包括任何股票回購或季節性回購計劃；性;外匯匯率波動的影響；終止LIBO利率的影響；未來的監管變化及其對我們業務的影響；價格變動和測試；最近通過的會計聲明的影響；內容資產相關變化的會計處理；會員增長，包括內容和定價變化對會員增長的影響；合作伙伴關係；會員觀看模式；分紅；未來合同義務，包括未知內容義務和付款時間；我們的全球內容和營銷投資，包括對原創節目的投資；內容攤銷；税收支出；未確認的税收優惠；遞延所得税資產；我們有效管理變革和增長的能力；以及冠狀病毒（COVID-19）疫情的影響和我們的應對措施。這些前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述中包含的結果和事件存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於我們在2022年1月27日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告中討論的因素，特別是第一部分第IA項 “風險因素” 標題下討論的風險因素。

除非法律要求，否則我們沒有義務修改或公開發布本10-Q表季度報告中包含的任何前瞻性陳述的任何修訂。

投資者和其他人應注意，我們使用我們的投資者關係網站向投資者公佈重要的財務信息（ir.netflix.net）、美國證券交易委員會文件、新聞稿、公開電話會議和網絡直播。我們使用這些渠道以及社交媒體和博客與我們的會員和公眾就我們的公司、我們的服務和其他問題進行溝通。我們在社交媒體和博客上發佈的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對我們公司感興趣的人查看我們在投資者關係網站上列出的社交媒體頻道和博客上發佈的信息。

概述

我們是全球領先的娛樂服務公司之一，在190多個國家擁有約2.22億名付費會員，暢享各種類型和語言的電視劇、紀錄片、故事片和手機遊戲。成員可以隨時隨地在任何聯網屏幕上隨心所欲地進行互動。會員可以播放、暫停和繼續觀看，所有這些都無需廣告。此外，我們繼續在美國（“美國”）提供郵寄DVD服務。

我們是流媒體娛樂交付領域的先驅，於 2007 年推出了我們的流媒體服務。自本次發佈以來，我們已經為聯網屏幕開發了一個生態系統，並增加了越來越多的內容，使消費者能夠直接在聯網屏幕上享受娛樂。由於這些努力，我們看到了消費者對流媒體娛樂交付的接受和興趣與日俱增。

我們的核心戰略是在營業利潤率目標的範圍內在全球範圍內發展我們的流媒體會員業務。我們通過擴展內容來不斷改善會員的體驗，重點是讓我們的會員滿意並吸引新成員的內容組合。例如，在 2021 年，我們在我們的服務中添加了手機遊戲。此外，我們不斷增強我們的用户界面，並將我們的流媒體服務擴展到更多聯網的屏幕。我們的會員可以下載精選的影片進行離線觀看。

我們的會員增長呈現出季節性模式，反映了消費者購買聯網屏幕以及他們傾向於增加觀看次數時的變化。從歷史上看，第四季度是我們最大的流媒體會員增長率。此外，我們的會員增長可能會受到內容發佈時間表和定價變更的影響。

運營結果

以下是我們的合併業績亮點：


	截至/已結束三個月						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，每個會員的收入和百分比除外）
財務業績：
直播收入	$	7,827,957		$	7,113,707		$	714,250		10	%
DVD 收入	39,810			49,575			(9,765)			(20)	%
總收入	$	7,867,767		$	7,163,282		$	704,485		10	%

營業收入	1,971,626			1,959,856			$	11,770		1	%
營業利潤率	25		%	27		%	(2)		%

全球直播會員：
付費會員淨增加（虧損）	(203)			3,976			(4,179)			(105)	%
期末的付費會員	221,641			207,639			14,002			7	%
平均付費會員	221,743			205,651			16,092			8	%
每個付費會員的平均月收入	$	11.77		$	11.53		$	0.24		2	%

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的合併收入增長了10％，這要歸因於平均付費會員的8％增長以及每位付費會員的平均月收入增長了2％。每位付費會員平均月收入的增長是由我們的價格變動造成的，但美元兑某些外幣的走強部分抵消了這一增長。

營業利潤率的下降主要是由於收入的增長速度較慢，而內容攤銷的增長率為16％。由於 COVID-19 疫情影響了去年同期，導致內容發佈延遲，內容攤銷量增加。

COVID-19 疫情對我們的業務、運營和財務業績的全部影響將取決於我們可能無法準確預測的許多不斷變化的因素。有關更多詳情，請參閲我們截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告中的第一部分第1A項：“風險因素”。儘管我們的大多數製作已經恢復，但我們的某些製作繼續受到幹擾，第三方內容供應商的製作也是如此。其他合作伙伴的運營也同樣受到幹擾，包括那些我們用於運營以及內容開發、製作和後期製作的合作伙伴。製作

中斷以及新的健康和安全協議和要求可能會導致額外費用，包括向演員和工作人員支付額外報酬，以及使用個人防護設備（“PPE”）和測試。我們將繼續積極監測 COVID-19 疫情引發的問題，並可能根據聯邦、州、地方或外國當局的要求或我們認為符合員工、客户、合作伙伴和股東最大利益的進一步行動，改變我們的業務運營。目前尚不清楚任何此類變更或修改可能對我們的業務產生什麼潛在影響，包括對我們的客户、供應商或供應商或我們的財務業績的影響。

直播收入

我們的收入來自與向會員提供流媒體內容相關的服務的月度會員費。我們提供各種流媒體會員計劃，其價格因國家和計劃的特點而異。截至2022年3月31日，我們的付費計劃的價格從每月1美元的等值美元到27美元不等。我們預計，我們在每個國家的會員計劃的價格可能會不時發生變化，我們可能會測試其他計劃和價格變化。

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月按地區劃分的直播收入和其他流媒體會員信息。

美國和加拿大 (UCAN)


	截至/已結束三個月				改變
	2022年3月31日		2021年3月31日		22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，每個會員的收入和百分比除外）
收入	$	3,350,424	$	3,170,972	$	179,452	6	%
付費會員淨增加（虧損）	(636)		448		(1,084)		(242)	%
期末的付費會員	74,579		74,384		195		—	%
平均付費會員	74,897		74,160		737		1	%
每個付費會員的平均月收入	$	14.91	$	14.25	$	0.66	5	%
持續的貨幣變化 (1)							5	%

歐洲、中東和非洲 (EMEA)


	截至/已結束三個月				改變
	2022年3月31日		2021年3月31日		22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，每個會員的收入和百分比除外）
收入	$	2,561,831	$	2,343,674	$	218,157	9	%
付費會員淨增加（虧損）	(303)		1,810		(2,113)		(117)	%
期末的付費會員	73,733		68,508		5,225		8	%
平均付費會員	73,885		67,603		6,282		9	%
每個付費會員的平均月收入	$	11.56	$	11.56	$	—	—	%
持續的貨幣變化 (1)							6	%

拉丁美洲（拉美）


	截至/已結束三個月				改變
	2022年3月31日		2021年3月31日		22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，每個會員的收入和百分比除外）
收入	$	998,948	$	836,647	$	162,301	19	%
付費會員淨增加（虧損）	(351)		357		(708)		(198)	%
期末的付費會員	39,610		37,894		1,716		5	%
平均付費會員	39,786		37,716		2,070		5	%
每個付費會員的平均月收入	$	8.37	$	7.39	$	0.98	13	%
持續的貨幣變化 (1)							20	%

亞太地區（亞太地區）


	截至/已結束三個月				改變
	2022年3月31日		2021年3月31日		22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，每個會員的收入和百分比除外）
收入	$	916,754	$	762,414	$	154,340	20	%
增加付費淨會員資格	1,087		1,361		(274)		(20)	%
期末的付費會員	33,719		26,853		6,866		26	%
平均付費會員	33,176		26,173		7,003		27	%
每個付費會員的平均月收入	$	9.21	$	9.71	$	(0.50)	(5)	%
持續的貨幣變化 (1)							1	%

(1) 我們認為，恆定貨幣信息有助於分析每位付費會員平均月收入的潛在趨勢。為了排除外幣匯率波動對每個付費會員平均月收入的影響，我們估算本期收入時假設外匯匯率與上一年度相應月份的匯率保持不變。在截至2022年3月31日的三個月中，如果外幣匯率與截至2021年3月31日的三個月保持不變，我們的收入將增加約2.8億美元。

收入成本

內容資產的攤銷佔收入成本的大部分。與收購、許可和製作內容直接相關的費用（例如工資和相關人員費用、與獲得我們內容中包含的音樂版權相關的成本、與人才的總體交易、與製作相關的雜項成本以及參與和剩餘費用）、流媒體交付成本和其他運營成本構成了收入成本的其餘部分。我們建立了自己的全球內容分發網絡（“Open Connect”），以幫助我們通過互聯網高效地向會員傳輸大量內容。因此，交付費用包括與Open Connect相關的設備成本、工資和相關人員費用，以及與通過互聯網交付內容相關的所有第三方成本，例如雲計算成本。其他運營成本包括客户服務和付款處理費，包括我們向綜合支付合作夥伴支付的費用，以及為向會員提供內容而直接產生的其他費用。


	三個月已結束						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
收入成本	$	4,284,705		$	3,868,511		$	416,194	11	%
佔收入的百分比	54		%	54		%

收入成本的增加主要是由於與我們的現有和新內容（包括更多獨家和原創節目）相關的內容攤銷額增加了4.47億美元，但部分被其他收入成本的減少所抵消。

市場營銷

營銷費用主要包括廣告費用和向我們的營銷合作伙伴支付的某些款項，包括消費電子產品（“CE”）製造商、多渠道視頻節目分銷商（“MVPD”）、移動運營商和互聯網服務提供商（“ISP”）。廣告費用包括促銷活動，例如數字和電視廣告。營銷費用還包括支持營銷活動的人員的工資和相關費用。


	三個月已結束						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
市場營銷	$	555,978		$	512,512		$	43,466	8	%
佔收入的百分比	7		%	7		%

營銷費用的增加主要是由於人事相關成本增加了4,600萬美元，這主要是由於平均員工人數的增長以支持我們的生產活動的增長。

技術與開發

技術和開發費用主要包括負責改進我們的服務產品的技術人員的工資和相關費用，包括測試、維護和修改我們的用户界面、我們的建議、銷售和基礎設施。技術和開發費用還包括與一般用途計算機硬件和軟件相關的成本。


	三個月已結束						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
技術和開發	$	657,530		$	525,207		$	132,323	25	%
佔收入的百分比	8		%	7		%

技術和開發支出的增加主要是由於人事相關成本增加了1.13億美元，這主要是由於平均員工人數的增長，以支持我們的製作活動的增加和流媒體服務的持續改進。

一般和行政

一般和管理費用包括公司人員的工資和相關費用。一般和管理費用還包括專業費用和其他一般公司費用。


	三個月已結束						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
一般和行政	$	397,928		$	297,196		$	100,732	34	%
佔收入的百分比	5		%	4		%

一般和管理費用的增加主要是由於人事相關成本增加了8000萬美元，這主要是由於平均員工人數的增長，以支持我們的製作活動的增加和流媒體服務的持續改進。

利息支出

利息支出主要包括與我們的未償債務相關的利息，包括債務發行成本的攤銷。參見注釋 6 債務在合併財務報表的附註中，進一步瞭解我們的債務情況。


	三個月已結束						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
利息支出	$	187,579		$	194,440		$	(6,861)	(4)	%
佔收入的百分比	2		%	3		%

利息支出主要包括截至2022年3月31日的三個月中我們票據的1.78億美元利息。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的利息支出有所減少，這是由於未償還的有息票據的平均本金總額降低。

利息和其他收入

利息和其他收入主要包括以外幣計價的餘額的外匯損益以及現金和現金等價物的利息。


	三個月已結束						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
利息和其他收入	$	195,645		$	269,086		$	(73,441)	(27)	%
佔收入的百分比	2		%	4		%

在截至2022年3月31日的三個月中，利息和其他收入下降的主要原因是外匯收益為1.92億美元，而2021年同期的收益為2.58億美元。在截至2022年3月31日的三個月中，外匯收益主要由調整我們的51.7億歐元優先票據所產生的1.62億美元非現金收益，以及以本位幣以外貨幣對現金和內容負債頭寸的調整所產生的1.62億美元非現金收益所推動。在截至2021年3月31日的三個月中，外匯收益主要由調整我們的51.7億歐元優先票據所產生的2.53億美元非現金收益，以及以本位幣以外貨幣對現金和內容負債頭寸的重新衡量。

所得税準備金


	三個月已結束						改變
	3月31日 2022			3月31日 2021			22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
所得税準備金	$	382,245		$	327,787		$	54,458	17	%
有效税率	19		%	16		%

截至2022年3月31日的三個月，有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於外國税的增加，但被減税和就業法案國際條款的影響所抵消，以及股票薪酬的超額税收優惠的承認。

與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，有效税率的提高主要是由於外國税收的增加以及股票薪酬的超額税收優惠減少。

流動性和資本資源


	截至截至				改變
	3月31日 2022		十二月三十一日 2021		2022年3月31日對比2021年12月31日
	（以千計，百分比除外）
現金、現金等價物和限制性現金	$	6,034,501	$	6,055,111	$	(20,610)	—	%
短期和長期債務	14,534,561		15,392,895		(858,334)		(6)	%

在截至2022年3月31日的三個月中，現金、現金等價物和限制性現金減少了2,100萬美元，這主要是由於償還債務、收購和購買不動產和設備，但部分被運營提供的現金所抵消。

扣除債務發行成本後，債務減少了8.58億美元，這主要是由於我們在2022年2月償還了5.500％的優先票據的7億美元本金總額，以及對我們的歐元計價票據進行了調整。我們在未來十二個月內到期的未償還票據的利息金額為6.89億美元。截至2022年3月31日，尚未根據10億美元的循環信貸協議借入任何款項。參見注釋 6債務在我們合併財務報表的附註中。

我們預計，與往年相比，我們未來對債務市場的資本需求將更加有限。我們能否獲得這筆或我們可能選擇或需要獲得的任何額外融資，除其他外，將取決於我們的發展努力、業務計劃、經營業績和我們尋求融資時的資本市場狀況。我們可能無法以我們可接受的條件或根本無法獲得此類融資。如果我們通過發行股票或債務證券籌集更多資金，則這些證券可能擁有優先於普通股權利的權利、優惠或特權，並且我們的股東可能會遭遇稀釋。

2021 年 3 月，我們董事會批准回購高達 50 億美元的普通股，沒有到期日。股票回購可以通過符合《交易法》第10b-18條的公開市場回購來實現，包括使用旨在符合《交易法》第10b5-1條資格的交易計劃、私下談判的交易、加速股票回購計劃、大宗購買或其他類似的購買手段以及管理層認為適當的金額。我們沒有義務回購任何特定數量的股票，回購的時間和實際數量將取決於多種因素，包括我們的股票價格、總體經濟、商業和市場狀況以及另類投資機會。我們可能隨時停止回購我們的普通股，恕不另行通知。在截至2022年3月31日的三個月中，沒有回購。截至2022年3月31日，仍有44億美元可供回購。

我們現金的主要用途包括內容的收購、許可和製作、營銷計劃、流媒體交付和人事相關成本。非原創內容的現金支付條件歷來與攤還期一致。與許可內容相比，對原創內容，尤其是我們製作和擁有的內容的投資，需要更多的預付現金。例如，製作成本是在內容創建時支付的，比內容在服務上可用並攤銷之前支付的。我們預計將繼續大幅增加對全球內容的投資，尤其是對原創內容的投資，這將影響我們的流動性。我們目前預計，來自運營的現金流、可用資金和融資來源，包括我們的循環信貸額度，將繼續足以滿足我們未來十二個月及以後的現金需求。

我們對已知合同和其他義務的實質性現金需求主要與我們的內容、債務和租賃義務有關。這些付款的預計時間如下：


	總計		接下來的 12 個月		超過 12 個月
內容義務 (1)	$	22,365,560	$	9,861,979	$	12,503,581
債務 (2)	19,116,486		689,337		18,427,149
經營租賃債務 (3)	3,615,243		434,730		3,180,513
總計	$	45,097,289	$	10,986,046	$	34,111,243

(1)截至2022年3月31日，內容負債包括合併資產負債表中 “流動內容負債” 中的41億美元和29億美元的 “非流動內容負債”，以及由於當時不符合確認標準而未反映在合併資產負債表上的154億美元債務。參見注釋 7 承付款和或有開支詳情請參閲合併財務報表。

上面的合同義務表不包括未知未來所有權的任何估計債務，付款可能從不到一年到超過五年不等。但是，這些未知債務預計將是鉅額的，我們認為可能包括未來三年約10億至40億美元，其中絕大多數款項的付款預計將在未來十二個月之後支付。上述範圍是基於管理層的大量判斷，實際金額可能有所不同。一旦我們知道將獲得的所有權和許可費，我們就會將金額包括在上面的合同義務表中。

(2)債務包括我們的票據，包括本金和利息支付。參見注釋 6 債務詳情請參閲合併財務報表。

(3)經營租賃負債由合併資產負債表中 “應計費用和其他負債” 和 “其他非流動負債” 中包含的經營租賃負債組成，包括估算利息。經營租賃債務還包括因不符合確認標準而未反映在合併資產負債表上的額外債務。參見注釋 5 資產負債表組成部分有關租賃的更多詳情，請參閲我們的合併財務報表附註。

截至2022年3月31日，我們的未確認税收優惠總額為2.15億美元。目前，無法估計對未確認的税收優惠餘額進行合理可能的調整範圍。

自由現金流

我們將自由現金流定義為（用於）經營活動提供的現金減去不動產和設備的購買以及其他資產的變動。我們認為自由現金流是一項重要的流動性指標，因為它衡量了在給定時期內可用於償還債務、進行戰略收購和投資以及股票回購等某些其他活動的現金量。自由現金流被視為非公認會計準則財務指標，不應孤立或替代淨收益、營業收入、經營活動提供（用於）的淨現金或任何其他根據公認會計原則列報的財務業績或流動性衡量標準。

在評估與經營業績相關的流動性時，我們將自由現金流與淨收入進行了比較，並指出主要的經常性差異是超額內容付款與攤銷、非現金股票薪酬支出、以歐元計價的債務的非現金調整收益/虧損以及其他營運資本差異。營運資金差額包括遞延收入、折舊後的超額財產和設備購買、税收和未償債務的半年利息支付。我們的會員應收賬款通常會很快結算。


	三個月已結束				改變
	3月31日 2022		3月31日 2021		22 年第一季度與 21 年第一季度的對比
	（以千計，百分比除外）
經營活動提供的淨現金	$	922,839	$	777,266	$	145,573	19	%
用於投資活動的淨現金	(245,679)		(85,616)		160,063		187	%
用於融資活動的淨現金	(686,322)		(451,929)		(234,393)		(52)	%

自由現金流的非公認會計準則對賬：
經營活動提供的淨現金	922,839		777,266		145,573		19	%
購買財產和設備	(121,158)		(81,001)		(40,157)		(50)	%
其他資產的變化	—		(4,615)		4,615		100	%
自由現金流	$	801,681	$	691,650	$	110,031	16	%

截至2022年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金增加了1.46億美元，達到9.23億美元。運營活動提供的現金增長主要是由收入增長7.04億美元或10％推動的，但部分被需要更多預付現金支付的內容投資的增加所抵消。內容資產的付款增加了3.81億美元，從35.51億美元增加到39.31億美元，增長11％，而內容資產的攤銷額增加了4.47億美元，從27.19億美元增加到31.66億美元，增長了16％。此外，我們增加了與運營費用增加相關的付款，這主要與增加員工人數有關，以支持我們持續改進流媒體服務和國際擴張。

截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金增加了1.6億美元，這主要是由於房地產和設備的收購和購買有所增加。

截至2022年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金增加了2.34億美元，這主要是由於償還債務。

截至2022年3月31日的三個月，自由現金流比淨收入減少7.96億美元，這主要是由於內容資產的現金支付超過攤銷支出，以及1.62億美元的歐元計價債務的非現金調整收益，部分被1.19億美元的非現金股票薪酬支出和1200萬美元的其他有利營運資金差異所抵消。

截至2021年3月31日的三個月，自由現金流比淨收入減少10.15億美元，這主要是由於內容資產的現金支付超過攤銷支出，2.53億美元的歐元計價債務的非現金調整收益以及3,800萬美元的其他不利營運資金差額，部分被1.07億美元的非現金股票薪酬支出所抵消。

賠償

附註7中列出的信息承付款和或有開支合併財務報表中 “賠償” 標題下的合併財務報表以引用方式納入此處。

關鍵會計估計

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、合併財務報表之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。美國證券交易委員會將公司的關鍵會計政策定義為對描述公司財務狀況和經營業績最重要的會計政策，並且要求公司做出最困難和最主觀的判斷。根據這一定義，我們確定了下文所述的關鍵會計政策和判斷。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計值有所不同。

內容

我們收購、許可和製作內容，包括原創節目，以便我們的會員可以無限制地觀看視頻娛樂。內容許可收取固定費用，並有特定的可用期限。與攤銷費用相比，某些內容許可和內容製作的付款條款要求更多的預付現金。內容支付，包括內容資產的增加和相關負債的變化，在合併現金流量表中歸類為 “經營活動提供（用於）的淨現金”。

我們將內容資產（許可和製作）認定為合併資產負債表上的 “內容資產，淨額”。對於許可內容，我們將每部影片的費用資本化，並在許可期開始時，按負債總額記錄相應的負債，標題的成本已知，標題被接受並可供直播。對於製作的內容，我們會將與製作相關的成本資本化，包括開發成本、直接成本和製作開銷。參與金和剩餘金額根據生產成本的攤銷計入支出。

根據包括歷史和估計的觀看模式在內的因素，我們將合併運營報表中 “收入成本” 中的內容資產（許可和製作）在每本書的合同上市期限或預計使用期限中較短的時間內攤銷，或者從首次上市之月起的十年。攤銷是加速的，因為我們通常預計會有更多的預付觀看次數，電影的攤銷速度比電視劇的攤銷更快。平均而言，超過90％的許可或製作的內容資產預計將在首次上市後的四年內攤銷。我們會定期審查影響內容資產攤銷的因素。我們對這些因素的估計需要大量的管理判斷。

我們的商業模式是基於訂閲的，而不是在特定標題級別上產生收入的模式。內容資產（許可和製作）主要作為一個羣體獲利，因此，當事件或情況變化表明內容的預期用途發生變化或公允價值可能低於未攤銷成本時，將在集團層面進行審查。迄今為止，我們尚未發現任何此類事件或情況變化。如果將來發現此類變化，則這些彙總的內容資產將按未攤銷成本或公允價值中較低者列報。此外，已經或預計將要放棄的資產的未攤銷成本也被註銷。

所得税

我們使用資產負債法記錄所得税準備金，以應對我們報告的經營業績的預期税收後果。遞延所得税是通過將適用於未來年度的法定税率適用於財務報表現有資產和負債賬面金額與其各自税基之間的差額以及淨營業虧損和税收抵免結轉額之間的差額來確認遞延所得税。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間內在收入中確認。必要時，通過對未來實現不確定的任何税收優惠的估值補貼來減少遞延所得税資產的計量。

儘管我們認為我們的假設、判斷和估計是合理的，但税法的變化或我們對税法的解釋以及任何税務審計的解決都可能對合並財務報表中提供的所得税金額產生重大影響。

在評估我們收回全部或部分遞延所得税資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括我們過去的經營業績、對未來收益、未來應納税所得額以及謹慎可行的税收籌劃策略的預測。用於確定未來應納税所得額的假設需要大量的判斷，並且與我們用於管理基礎業務的計劃和估計一致。未來幾年的實際經營業績可能與我們目前的假設、判斷和估計有所不同。但是，我們認為，合併資產負債表中記錄的大多數遞延所得税資產最終變現的可能性很大。我們記錄了估值補貼，以將遞延所得税資產減少到我們認為更有可能變現的淨額。截至2022年3月31日，3.33億美元的估值補貼與加州研發抵免和某些我們預計不會實現的外國税收屬性有關。

我們沒有在所得税準備金中確認因不確定税收狀況而產生的某些税收優惠。只有當税務機關根據税務機構的技術優點審查税收狀況很可能維持時，我們才會承認税收優惠。然後，財務報表中確認的此類頭寸的税收優惠是根據結算時實現可能性大於50％的最大收益來衡量的。截至2022年3月31日，我們估計的未確認税收優惠總額為2.15億美元，其中1.43億美元如果得到確認，將對我們的未來收益產生有利影響。由於任何税務審計結果的不確定性，我們對未確認的税收狀況的最終結算的估計可能會發生變化，實際税收優惠可能與估計值有很大差異。


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註明日期：	2022年4月21日	來自：	/s/ 裏德·黑斯廷斯
			裏德·黑斯廷斯聯席首席執行官（首席執行官）

註明日期：	2022年4月21日	來自：	/s/ 斯賓塞·諾伊曼
			斯賓塞·諾伊曼首席財務官（首席財務和會計幹事）