美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

附表 14C

根據第 14 (c) 節發佈的信息聲明

1934 年《證券交易法》

選中相應的複選框:

初步信息聲明

機密,僅供委員會使用(第 14c-5 (d) (2) 條所允許)

權威信息聲明

灰度比特幣信託 (BTC)

由灰度投資有限責任公司贊助

(其章程中規定的註冊人姓名)

申請費的支付(勾選所有適用的複選框):

無需付費。

事先用初步材料支付的費用。

根據附表14A(17 CFR 240.14a-101)第25(b)項的要求,根據本附表和交易法第14c-5(g)條和第0-11條第1項的要求,費用按附表中的表格計算。


解釋性説明

本附表14C信息聲明(本信息聲明)提供給灰度比特幣信託(BTC)(GBTC或GBTC信託)(此類記錄持有人,GBTC股東)的部分不可分割受益權益和所有權的普通單位(GBTC 股份)的記錄持有人,與Grayscale Bitcoin Mini的 計劃分拆交易(定義見本信息聲明)有關信託(BTC)(比特幣信託)。本信息聲明的目的是基本遵守經修訂的1934年《證券交易法》( 交易法)第14C條,以工作人員法律公告第4號規定的方式,向GBTC股東和交易市場提供有關分拆和BTC信託的充足 信息。

BTC信託已在S-1表格(註冊號333-277837)(經修訂的BTC信託表格S-1)上提交了註冊聲明,內容涉及從 分拆完成後開始向某些授權參與者持續發行一籃子 其普通股不可分割實益權益和所有權(BTC股票),並打算在紐約證券交易所Arca上市, Inc.,代碼為 BTC。在 BTC 信託表 S-1 生效之前,BTC 信託 將提交註冊聲明在8-A表格(BTC信託表格8-A)上,根據《交易法》註冊比特幣股票,預計該表格將與比特幣信託表格S-1的生效同時生效。分拆預計將在BTC 信託表格S-1和比特幣信託表格8-A生效後立即完成。

分拆將由GBTC信託的發起人Grayscale Investments, LLC董事會批准。分拆不需要或不尋求GBTC股東的投票或同意,GBTC 股東無需支付任何對價、交換或交出現有的GBTC股份或採取任何其他行動即可獲得BTC股票。


Grayscale 投資有限責任公司

海港大道 290 號,4 樓

康涅狄格州斯坦福德 06902

   , 2024

親愛的股東:

我謹代表灰度比特幣信託(BTC)(GBTC或 GBTC信託基金)的贊助商(贊助商)Grayscale Investments, LLC感謝你成為GBTC的投資者。

本通知(本通知)以及此處提及的附表14C中的信息 聲明(“信息聲明”)由保薦人代表GBTC信託向GBTC信託(GBTC股份)的部分不可分割實益權益普通單位的記錄持有人提供, 所有權持有人。信息聲明的目的是告知截至記錄日期(定義見下文)的登記持有人(GBTC股東或GBTC記錄持有人) ,2024年,保薦人董事會代表GBTC信託批准了以下內容:

由發起人贊助的新成立的特拉華州法定信託基金(Grayscale Bitcoin Mini Trust)(BTC 信託基金)向GBTC記錄持有者分拆出來,其中包括(統稱 “分拆業務”):

•

截至2024年營業結束時(記錄日期)比特幣持有的GBTC 信託基金百分比的GBTC 信託基金對比特幣信託的捐款,以及

•

在2024年營業結束後( 分配日期),按照 1:1 的比例向比特幣信託新發行的股權(比特幣股票)的GBTC記錄持有人進行相應的分配,

預計將在分發日期之後立即導致:

•

GBTC記錄持有者擁有所有已發行的BTC股票,其方式與截至記錄之日該類 股東對GBTC股票的所有權成正比,

•

比特幣信託基金持有大約比特幣,

•

GBTC已發行股票的數量,或GBTC記錄持有者對其總持股量(包括GBTC股票和BTC股份)基礎的比特幣 的敞口均未發生變化,

•

GBTC 記錄持有者沒有用於美國聯邦所得税目的的確認事件,而且

•

如果您在記錄之日是GBTC記錄保持者,則無需採取任何行動。

信息聲明向您提供了有關 分拆的重要信息,包括 (1) 分拆對美國聯邦所得税的重大影響,(2) 我們如何確定您將 獲得的比特幣數量以及向比特幣信託捐款的比特幣金額,(3) 對比特幣信託和比特幣股份的簡要描述,以及 (4) 您如何獲得有關這些事項的更多信息。我們鼓勵您仔細閲讀 信息聲明,以獲取有關這些行為的更多信息。作為GBTC股票的記錄持有者,您成為自記錄之日起獲得比特幣股票權利的受益所有人。在記錄日,您每持有一 (1) 份 GBTC 股票,您將有權獲得一 (1) 份 BTC 股票。分拆不需要投票。保薦人代表GBTC信託基金自願提供 信息聲明。信息聲明的全文將在我們的網站www.grayscale.com/documents #regulatoryfilings 上公佈。如果您想通過電子郵件接收信息聲明的電子副本,則必須索取一份。您可以通過郵寄地址為康涅狄格州斯坦福市海港大道290號4樓的Grayscale Investments, LLC、致電 (212) 668-1427 或發送電子郵件至 info@grayscale.com 來索取副本。

這不是股東大會的通知, 不會舉行任何股東大會來審議此處所述事項。


向您提供信息聲明的目的僅是向 GBTC 記錄持有人通報其中所述的事項,基本上符合經修訂的 1934 年《證券交易法》(《交易法》)第 14C 條。本通知於2024年左右首次郵寄或提供給GBTC唱片 持有者。

我們對這個機會感到興奮,也感謝您的支持。

真誠地,

邁克爾·桑嫩辛

首席執行官

Grayscale 投資有限責任公司


我們不是在要求你提供代理而且

請不要向我們發送代理。

灰度比特幣信託 (BTC)

c/o 灰度投資有限責任公司

海港大道 290 號,4 樓

康涅狄格州斯坦福德 06902

(212) 668-1427

   , 2024

提供的信息聲明

代表 GBTC 信託基金的贊助商

一般信息

本信息 聲明是向截至2024年 營業結束時(記錄日期)灰度比特幣信託(BTC)(GBTC或GBTC信託)(GBTC股票)的部分不可分割受益權益和所有權的普通單位的記錄持有人(GBTC股東或GBTC記錄持有人)提供的,涉及以下交易:

2024年3月12日,Grayscale Investments, LLC(Grayscale或贊助商)成立了Grayscale比特幣迷你信託基金 (BTC)(BTC信託),這是另一家特拉華州法定信託基金,其目的是為投資者提供現貨比特幣敞口的另類投資工具,該工具的設計費用要比GBTC低得多,也由Grayscale贊助。贊助商打算通過向BTC信託捐款GBTC持有的比特幣的約%來為BTC信託提供種子,BTC股票將按記錄日期的 比例分配給GBTC股東,比例為1:1,這樣,對於每位GBTC記錄持有者持有的一(1)股GBTC股票,該GBTC記錄持有者將有權在收盤後獲得一(1)股BTC股票 2024 年 (分銷日期)的業務(此類交易統稱為 “分拆交易”)。

作為計劃分拆的結果,以及在 發行日期完成分拆後立即:

•

(i) BTC 信託將持有 GBTC 截至記錄日持有的比特幣的百分比,以及

(ii) GBTC將持有截至記錄日GBTC持有的比特幣的剩餘百分比;

在每種情況下,均減去在 記錄日期和發行日之間應計和支付的歸因於此類比特幣的適用贊助商費用部分,僅對GBTC而言,對該金額的比特幣進行了進一步調整,以反映在記錄日和普通發行日之間GBTC股票的任何創建和兑換;以及

•

(i)已發行的GBTC股票數量和(ii)GBTC股東對其總持股量(包括GBTC股票和BTC股份)基礎的比特幣 的敞口都不會改變。

保薦人 董事會已通過一項批准分拆的決議,認為分拆符合GBTC股東的最大利益,原因有很多。有關更多信息,請參閲 分拆的目的。沒有就 分拆尋求GBTC記錄持有者的同意、授權、批准或代理,GBTC記錄持有者無需支付任何對價、交換或交出現有的GBTC股票或採取任何其他行動即可在分配之日獲得BTC股票。

1


贊助商預計分拆不會成為GBTC或其股東的應納税事件。 假設GTBC信託和BTC信託均為美國聯邦所得税目的的設保人信託,則GBTC信託及其股東都不會因分拆而確認美國聯邦所得税目的的收益或損失。有關更多信息,請參閲分拆對美國聯邦所得税的重大影響。

贊助商將支付與分發信息聲明和相關的互聯網可用性通知( 通知)相關的所有費用,包括任何打印和郵寄費用。除非保薦人收到一位或多位 股東的相反指示,否則保薦人將僅向共享一個地址的多名股東發送一份通知或信息聲明。應以下 地址的書面要求,發起人將立即將本信息聲明和未來股東通信文件的單獨副本交付給任何股東, 的單一副本已送達 的共享地址,或者將本信息聲明和未來股東通信文件的單一副本交付給共享一個地址的股東或持有人,該地址現已交付多份副本:

Grayscale 投資有限責任公司

海港大道 290 號,4 樓

康涅狄格州斯坦福德 06902

股東還可以通過上面列出的地址 聯繫保薦人,以滿足未來有關提交信息聲明和/或年度報告的請求。

美國證券交易委員會(SEC)、任何州證券 監管機構以及任何外國證券監管機構均未批准或不批准分拆時向您發行的 BTC 股票,也未確定本信息聲明是否準確或 充分。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。

本信息聲明 中使用但未定義的某些術語可能與 GBTC 或 BTC 信託向美國證券交易委員會提交的其他文件中對此類術語的定義相同,這些文件以引用方式納入此處。

沒有股東投票

根據特拉華州 法律,GBTC不需要股東的投票批准,本信息聲明僅供參考。

GBTC 信託已發行的 股票

截至記錄日期,GBTC信託有:GBTC已發行股票。

每位GBTC記錄持有者在2024年每持有一(1)股GBTC股票將獲得一(1)股比特幣股票。

授權或發行以其他方式進行交易的證券

BTC信託是特拉華州法定信託,根據特拉華州法定信託法(DSTA)的規定,通過向特拉華州 國務卿提交信託證書而於2024年3月12日成立。在向種子資本投資者發行種子股之前(每份股票的定義見S-1表格(註冊號333-277837)上的比特幣信託註冊聲明,經本信息聲明發布之日起修訂),將不會發行或流通任何比特幣股票。

2


分拆的原因和目的在下文 “分拆目的” 中列出 。截至2024年營業結束時(記錄日期)GBTC的現有股東將獲得BTC信託的 份額,無需額外對價。

某些受益所有人的擔保所有權和管理層及相關的 股東事項

據保薦人所知,截至2024年3月22日,沒有人擁有超過5%的GBTC已發行股份。 參見第三部分第 12 項。有關更多信息,請參閲截至2023年12月31日的GBTC信託10-K表年度報告 中某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事項。

分拆的目的

發起人董事會通過了一項批准分拆的決議,根據該決議,比特幣標的GBTC的一部分 將用於為BTC信託提供種子。沒有就分拆尋求GBTC股東的同意、授權、批准或代理。

保薦人董事會認為,分拆符合GBTC 股東的最大利益,原因有很多,包括:

•

更低的費用。分拆將導致GBTC股東 承擔較低的費用,因為比特幣信託的費用將大大低於GBTC,從而為GBTC和BTC信託的投資者創造更低的混合費用。

•

保持對比特幣的持續敞口。由於考慮的分拆計劃,預計已發行的GBTC股票數量和GBTC股東總持股量(包括GBTC股票和比特幣股票)的 風險敞口都不會發生變化。

•

預計會有優惠的税收待遇。贊助商預計分拆不會成為GBTC 或其股東的應納税事件。假設GBTC信託和BTC信託均為美國聯邦所得税目的的設保人信託,則GBTC信託及其股東都不會將用於美國聯邦所得税目的的損益確認為分拆的 結果。有關更多信息,請參閲分拆對美國聯邦所得税的重大影響。

•

無需支付對價。GBTC股東無需支付任何對價、交換或交出 現有的GBTC股票或採取任何其他行動即可在分配日收到BTC股票。

•

另類投資選擇。分拆後,BTC 信託基金和GBTC將作為獨立的在紐約證券交易所Arca, Inc.上市的交易所交易大宗商品產品運營,兩者都不會擁有任何股權,無論是受益權還是其他股權,都將為所有投資者提供另一種現貨比特幣ETP期權。

在決定進行分拆時,保薦人 董事會得出結論,分拆的潛在收益超過了任何潛在後果,例如與分拆相關的風險因素中描述的後果。

關於分拆的問答

問:GBTC股東需要做什麼才能參與分拆?

答:沒什麼。儘管我們強烈建議您仔細閲讀整份文件以及此處以引用方式納入的所有文件,但您無需提供與 分拆相關的任何同意、授權、批准或代理或採取任何其他行動即可在分發日收到比特幣股票。適用法律不要求股東 批准分配,我們也不是在尋求此類股東的批准。

問:我需要為分拆股票支付任何費用嗎?

答:不是。您無需支付任何對價,也無需在分配日交換或交出現有的GBTC股票, 即可獲得比特幣股票。分拆不會影響您持有的GBTC股票的數量。

3


問:我將獲得多少比特幣股票?

答:截至記錄日,您每持有一份 GBTC 股票,您將獲得一份 BTC 股票。

問:分拆會導致我的比特幣風險敞口發生變化嗎?

答:不是。您的總持股量(包括GBTC股票和BTC股份)所依據的比特幣敞口不會因計劃中的分拆而發生變化。

在 發行日完成分拆後,BTC信託將立即持有GBTC截至記錄日持有的比特幣的百分比(BTC比特幣部分),GBTC將持有GBTC截至記錄日期 持有的比特幣的剩餘百分比(GBTC比特幣部分),在每種情況下,均減去適用的贊助商費用中歸因於的部分此類比特幣在記錄日期和分配日期之間累積和支付,僅對於 GBTC 比特幣部分,金額為比特幣進行了進一步調整,以反映在記錄日期和普通發行日之間GBTC股票的任何創建和贖回。

問:我的GBTC股票會繼續公開交易嗎?

答:是的。GBTC股票將繼續在紐約證券交易所Arca上市。

問:我在分拆中獲得的比特幣股票會公開交易嗎?

答:是的。BTC信託計劃在紐約證券交易所Arca上市,股票代碼為BTC,目前預計比特幣股票將在發行日期後的下一個工作日立即在紐約證券交易所Arca上市 。

鑑於在分拆之前比特幣股票沒有市場,因此無法保證比特幣股票 的活躍交易市場會發展或維持。參見與分拆相關的風險因素 BTC 股票活躍 交易市場可能無法發展或維持。

問:如果我在記錄日之後但在 分配日當天或之前出售或贖回我的GBTC股票,我是否仍有權在分拆中獲得BTC股票?

答:是的。如果您在記錄日持有GBTC 股票,並決定在分配日當天或之前出售或贖回這些股票,則您仍將收到您在分拆中有權獲得的相應比特幣股票。在記錄日期之後但在分配日當天或之前出售的任何 GBTC 股票 只能在分銷前出售,或者沒有相應的在分拆中獲得 BTC 股票的權利。同樣,儘管可以在記錄日期之後贖回GBTC股票,但以這種方式贖回的任何GBTC股票最多隻能贖回與此類GBTC股票相對應的GBTC比特幣部分的金額, 將不包括與您仍有權獲得的BTC股份相對應的BTC比特幣部分的金額。在記錄日期之後但在分配日當天或之前出售或贖回GBTC股票不會對您獲得BTC股票的權利產生任何影響。我們鼓勵您在發行日之前或當天就出售或贖回GBTC股票的具體影響諮詢您的財務顧問。請參閲記錄日期 和發行日期之間的交易以及記錄日期和發行日期之間的創作和兑換。

問:GBTC是否會被迫 在記錄日期和發行日期之間暫停GBTC股票的創建和兑換?

答:不是。GBTC將繼續在正常過程中處理GBTC股票的創建和 贖回,包括在記錄日期和分配日期之間。但是,在記錄日和 分配日之間,您將無法出售或贖回比特幣股票或獲得比特幣股份的權利,並且只有在BTC信託在分配日期之後分拆完成後開始創建和贖回並且 獲得所需的監管批准後,才允許出售或贖回此類比特幣股票。有關更多信息,請參閲 “記錄日期和發行日期之間的創作和兑換”。

4


問: 分拆對美國聯邦所得税的重大後果是什麼?

答:贊助商預計分拆不會成為GBTC或其股東的應納税事件。 假設GBTC信託和BTC信託均為美國聯邦所得税目的的設保人信託,則GBTC信託及其股東都不會因分拆而確認用於美國聯邦所得税目的的收益或損失。

儘管GBTC記錄持有者在BTC信託和GBTC信託分拆後分別持有的按比例持有的 比特幣股份之間的適當分配並非完全沒有疑問,(i)GBTC記錄持有者按比例持有的比特幣的税基通常應等於比特幣部分中的GBTC記錄持有者的税基 從記錄日算起,扣除的適用贊助商費用中可歸因於此類比特幣的部分,在兩者之間累積和支付的部分記錄日期 和發行日期,以及(ii)GBTC記錄持有者按比例佔GBTC信託中剩餘比特幣份額的納税基礎不應受到分拆的影響。同樣,GBTC 記錄持有者按比例持有BTC信託基金持有的比特幣份額的持有期通常應包括其在BTC比特幣部分中的持有期,其按比例持有在 GBTC信託中剩餘的比特幣份額的持有期不應受到分拆的影響。參見以下分拆對美國聯邦所得税的重大影響。

問:我有評估權嗎?

答:不是。根據經修訂的特拉華州 法定信託法,除非管理文書另有規定,否則GBTC信託受益權益的受益持有人不享有評估權。GBTC信託協議及其 信託證書均未為任何GBTC股東提供任何評估權。因此,根據GBTC信託協議,任何持異議的GBTC股東都不會擁有與 分拆相關的任何評估權,我們也不會獨立向GBTC股東提供任何此類權利。請參閲下方的 “無評估權”。

問:我什麼時候能收到我的比特幣股票?

答:GBTC記錄 持有人將收到反映其在比特幣股票中的所有權權益的賬户對賬單。向GBTC記錄持有者發行的BTC股票將採用賬面記賬形式。通過經紀人或其他被提名人持有股票的GBTC記錄持有者將 被提名人或經紀人將其比特幣股份記入其賬户。欲瞭解更多信息,註冊股東應聯繫GBTC的過户代理紐約梅隆銀行,地址:紐約州格林威治街240號 10286。

問:GBTC信託和BTC信託是否會簽訂任何與分拆有關的協議,或者分拆後是否有任何持續的關係?

答:不是。繼GBTC信託向BTC信託捐贈比特幣並將BTC 股票分配給GBTC記錄持有者之後,GBTC信託和BTC信託將不再是彼此之間任何協議的當事方,並將作為獨立的在紐約證券交易所Arca上市的交易所交易大宗商品產品運營。任何一方都不會擁有對方的任何股份所有權,無論是 受益權還是其他所有權。

問:如果我還有其他問題,應該聯繫誰?

答:請致電康涅狄格州斯坦福市海港大道290號4樓Grayscale Investments, LLC,郵寄地址:06902,電話 (212) 668-1427 或發送電子郵件至 info@grayscale.com,與贊助商聯繫。

5


分拆摘要

以下是本信息 聲明其他地方包含的分拆條款摘要。另請參閲S-1表格(註冊號333-277837)上的BTC信託註冊聲明,該聲明自本 信息聲明(BTC信託註冊聲明)發佈之日起修訂,該聲明以引用方式納入此處,以更詳細的方式描述下述某些事項。

分配信任

灰度比特幣信託 (BTC)(GBTC 或 GBTC 信託)

分佈式信任

Grayscale 比特幣迷你信託 (BTC)(簡稱 BTC 信託),一家特拉華州法定信託,根據 《特拉華州法定信託法》(DSTA) 的規定,通過向特拉華州國務卿提交信託證書而於 2024 年 3 月 12 日成立

分佈式證券

代表比特幣信託部分不可分割實益權益和所有權單位的股份(BTC股份)

擬議的紐約證券交易所 Arca 標誌

BTC

CUSIP

記錄日期

   , 2024

分發日期

   , 2024

分拆比率

截至記錄日營業結束時,每位GBTC記錄持有人都有權按照 1:1 的比例獲得比特幣股票,因此,對於每位GBTC 記錄持有者持有的GBTC信託(GBTC股份)的每一(1)股,該GBTC記錄持有者將有權在分配日獲得一(1)股比特幣股票。

GBTC已發行股票的數量不會因分拆而發生變化。

衍生產品

在發行日,新創建的BTC股票將按比例分配給GBTC記錄持有者。參見分拆的目的。

GBTC信託或BTC信託將不支付與分拆相關的任何費用或交易費用。

分拆的條件

分拆受(i)根據 交易法註冊比特幣股票的8-A表格上的BTC信託註冊聲明的提交和生效,該聲明預計將與S-1表格上的BTC信託註冊聲明的生效同時生效,(ii)向GBTC記錄持有者提供本信息聲明, 和(iii)BTC股票已獲準在紐約證券交易所Arca上市,.,除其他習慣條件外。預計所有這些條件都將在分發日期之前得到滿足。

6


對GBTC股東的税收後果

贊助商預計分拆不會成為GBTC或其股東的應納税事件。假設GBTC信託和BTC信託均為美國聯邦所得税目的的設保人信託,則無論是GBTC信託還是其 股東都不會因分拆而確認用於美國聯邦所得税目的的收益或損失。請參閲 分拆對美國聯邦所得税的重大影響。

我們強烈建議您諮詢您的税務顧問,瞭解分拆對您的具體税收影響,包括任何美國聯邦、州、地方或非美國税法的影響。

所得款項的用途

GBTC信託或比特幣信託不會收到與分拆相關的現金收益。

轉賬代理

紐約梅隆銀行(過户代理)。

清關和結算

BTC股票將由轉讓代理向DTC頒發的一份或多份全球證書來證明。BTC股票主要以賬面記賬形式出售。如果比特幣股東是DTC的直接 參與者(DTC參與者),則可以通過DTC持有其BTC股份,也可以通過作為DTC參與者的實體間接持有。

7


有關灰度比特幣迷你信託(BTC)的信息

比特幣信託概述

信任概述

灰度比特幣迷你信託(BTC)(簡稱 BTC 信託)是特拉華州的一家法定信託,由 根據《特拉華州法定信託法》(DSTA)的規定向特拉華州國務卿提交信託證書而於 2024 年 3 月 12 日成立。比特幣信託的目的是持有比特幣,比特幣是通過 的運營創建和傳輸的數字資產 點對點比特幣網絡,一種基於加密協議運行的分散式計算機網絡。 本節中使用但未在此定義的定義術語具有表格 S-1(註冊 編號 333-277837)上的 BTC 信託註冊聲明(BTC 信託註冊聲明)中的定義,該聲明截至本信息聲明(BTC 信託註冊聲明)發佈之日為止,該聲明以引用方式納入本信息聲明(BTC 信託註冊聲明)。

作為被動投資工具,BTC信託的投資目標是讓BTC股票的價值(基於每股比特幣) 反映BTC信託持有的比特幣的價值,參照指數價格確定,減去比特幣信託的支出和其他負債。除了追蹤比特幣的價格外,BTC信託基金並不尋求產生回報。 無法保證 BTC 信託能夠實現其投資目標。BTC信託不會利用槓桿、衍生品或任何類似安排來尋求實現其投資目標。BTC信託打算根據其註冊聲明持續發行BTC 股票,打算依靠美國證券交易委員會根據M條例的豁免或其他救濟來實施贖回計劃,並打算在紐約證券交易所Arca, Inc.(紐約證券交易所 Arca)上市,股票代碼為BTC。比特幣股票將由授權參與者分配,他們將能夠利用套利機會保持價值與指數價格密切相關的BTC股票(稱為 稱為套利機制)。特別是,在紐約證券交易所Arca上市後,保薦人預計,如果BTC股票的交易價格高於每股資產淨值,則比特幣股票將淨創造;如果BTC 股票的交易價格低於每股資產淨值,則淨贖回比特幣股票,代表套利機制的有效運作。

此後, 預計授權參與者將以不同的價格向公眾出售 BTC 股票,具體價格將參考每股 BTC 股票所代表的比特幣的價格以及每次出售時紐約證券交易所 Arca 上的 BTC 股票的交易價格來確定。

Grayscale Investments, LLC是BTC 信託的贊助商(贊助商),特拉華信託公司是比特幣信託的受託人(受託人),紐約梅隆銀行是BTC信託的過户代理人(以這種身份為過户代理人)和管理人(以這種身份擔任 管理人),Coinbase, Inc. 是比特幣信託的主要經紀商(主要經紀商),Custody Trust Company, LLC是比特幣信託的託管人(託管人)。

BTC信託僅不時向某些授權參與者(授權參與者)發行一個或多個比特幣股票區塊( BTC股票區塊稱為籃子)中的BTC股票。提供籃子是為了換取比特幣。通過其贖回計劃,BTC 信託基金將持續從授權參與者那裏贖回股票。

在創建或贖回訂單的交易日,紐約時間下午4點 一籃子比特幣股票的美元價值等於一籃子金額,即創建或贖回一籃子股票所需的比特幣數量乘以指數價格,指數價格是源自數字資產交易平臺的比特幣的美元 價值,反映在CoinDesk比特幣價格指數(X中)BX)(指數),紐約時間每個工作日下午 4:00。指數價格使用非公認會計準則方法計算,不用於BTC信託財務報表。請參閲 BTC 信託 註冊聲明中的比特幣行業和市場業務概述指數和指數價格。

8


任何交易日的籃子金額的計算方法是:(x) BTC 信託在該交易日下午 4:00 持有的 比特幣的數量,扣除代表比特幣信託應計但未付費用和開支的美元價值的比特幣數量(使用當時的 指數價格轉換,結轉到小數點後第八位),乘以 (y) 當時流通的 BTC 股票(以此方式獲得的商數計算為一個比特幣(即 )的億分之一,結轉到十進制八分之一place)),然後將該商乘以。

BTC信託僅在收到比特幣後才會創建BTC股票的籃子 ,並且僅通過分配比特幣或處置比特幣的收益來贖回BTC股票。目前,授權參與者只能通過 交易提交創建或贖回比特幣股票的訂單,這些交易在本信息聲明中稱為現金訂單。現金訂單是通過流動性提供者(定義見此處)的參與下的,並由過户代理人提供便利,如 BTC 信託註冊聲明 股份創建和贖回説明中所述。授權參與者必須為某些現金訂單支付可變費用。

在獲得實物監管批准的前提下,未來授權參與者還能夠 提交訂單,通過實物訂單創建或贖回股票。對於實物訂單,授權參與者或其AP指定人將 直接向BTC信託存入比特幣或直接從BTC信託接收比特幣。但是,由於尚未獲得實物監管批准,因此目前不會通過實物訂單創建或兑換 BTC 股票。此外,對於註冊的經紀交易商是否可以按照 聯邦證券法的適用要求,包括財務責任規則,持有和交易比特幣,監管還存在不確定性。即使尋求並獲得了監管機構的實物批准,也無法保證將來能夠以實物 形式創建或贖回BTC股票。如果出於任何原因繼續無法以實物形式創造和贖回比特幣股票,這可能會對BTC信託產生不利影響 。有關更多信息,請參閲風險因素與信託和股票相關的風險因素缺乏促進股票的實物創建和贖回的能力可能會對信託產生 不利影響。

BTC股份既不是保薦人或受託人的 權益,也不是保薦人的義務。根據受託人與保薦人之間簽訂的截至日期的《信託和信託聲明協議》( BTC信託協議,可能會不時修訂),BTC信託資產不會被貸款或質押,也不會用作發起人、BTC信託或其任何相應 關聯公司參與的任何貸款、保證金、再抵押或其他類似活動的抵押品。

信託目標及主要市場資產淨值和資產淨值的確定

BTC信託的投資目標是讓BTC股票的價值(基於每股比特幣的比特幣)反映BTC信託持有的比特幣 的價值,參照指數價格確定,減去比特幣信託的支出和其他負債。無法保證BTC信託能夠實現其投資目標。

雖然對BTC股票的投資不是對比特幣的直接投資,但BTC股票旨在為投資者提供一種 具有成本效益且便捷的方式來獲得對比特幣的投資敞口。對比特幣的大量直接投資可能需要昂貴的、有時甚至是複雜的安排,涉及到 比特幣的收購、安全和保管,並且可能涉及支付鉅額費用,通過現金支付從第三方調解人那裏收購此類比特幣。由於BTC股票的價值被設計為與BTC信託基金持有的比特幣的價值相關 ,因此瞭解比特幣的投資屬性和市場非常重要。

出於財務報表的目的,BTC信託比特幣 是按照美國公認會計原則(GAAP)的要求按公允價值進行記賬的。BTC 信託確定基於比特幣的公允價值

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按數字資產市場(定義見下文)提供的截至估值日紐約時間下午 4:00 BTC信託認為其主要市場的價格。在本信息聲明中,根據公認會計原則確定的 BTC 信託的淨資產價值稱為主要市場資產淨值。數字資產市場是指經紀市場、交易商市場、 校長對校長市場或交易所市場,因為每個這樣的術語都在財務會計準則委員會(FASB) 會計準則編纂(ASC)主詞彙表中定義。有關BTC信託主要市場選擇的更多信息,請參閲BTC信託註冊聲明中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析關鍵會計政策和估計。主要市場和公允價值的確定。

BTC信託使用指數價格來計算其資產淨值,即BTC 信託資產(美元或其他法定貨幣除外)的總價值,以美元表示,減去比特幣信託支出和其他負債的美元價值,該負債按比特幣業務估值和 BTC信託註冊聲明中資產淨值的確定中規定的方式計算。每股資產淨值的計算方法是將資產淨值除以當時已發行的比特幣股票數量。

資產淨值和每股資產淨值不是根據公認會計原則計算的衡量標準。資產淨值無意取代根據公認會計原則計算的比特幣信託 主要市場資產淨值,每股資產淨值也無意替代根據公認會計原則計算的比特幣信託每股主要市場資產淨值。

指數價格

指數價格是比特幣在紐約時間下午 4:00 的價格 ,根據指數中包含的數字資產交易平臺在過去 24 小時內的價格和交易量數據計算得出。指數價格 使用非公認會計準則方法計算,不用於比特幣信託的財務報表。

該指數是比特幣價格的以美元計價的綜合參考匯率。該指數旨在(1)減輕欺詐、操縱和其他異常交易活動對比特幣參考匯率造成的 影響;(2)提供比特幣的實時、成交量加權的公允價值;(3)適當處理和調整非市場相關事件。指數提供者每季度正式重新評估加權算法,但可以自由決定根據定期審查或在極端情況下更改指數價格的計算方式。計算指數價格的確切方法尚未公開。儘管如此,該指數仍旨在通過實時對個別數字資產交易平臺的異常價格變動進行折扣來限制任何經歷異常活動或流動性有限的個人 數字資產交易平臺的交易風險或價格扭曲。指數中包含的 數字資產交易平臺由指數提供商根據國際證券委員會組織財務基準原則的指導方法進行選擇。要使交易所成為成分交易平臺 (定義見此處),它必須滿足本比特幣信託註冊聲明中描述的納入標準,指數提供商可能會不時更新該標準。參見風險因素與數字資產相關的風險因素 市場用於計算信託比特幣價值的指數價格可能波動,數字資產市場中與籃子創建和贖回相關的買入和賣出活動可能會影響指數價格和 股票交易價格,對比特幣信託註冊聲明中股票的價值產生不利影響。

指數價格數據和該指數的 描述基於指數提供商網站www.coindesk.com/indices/上公開的信息。指數提供商網站上的所有信息均未以引用方式納入本信息 聲明。

指數提供商可以隨時更改用於計算指數價格的交易場所,或以其他方式更改 指數價格的計算方式。如果指數價格不可用,或者如果贊助商善意地確定指數價格不能反映準確的比特幣價格,那麼

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贊助商將盡最大努力聯繫指數提供商,直接從指數提供者那裏獲取指數價格。如果在聯繫之後仍無法獲得指數價格,或者 贊助商繼續真誠地認為指數價格不能反映準確的比特幣價格,則贊助商將採用一套級聯規則來確定指數價格,如 比特幣行業和市場的 BusinessOverview 和 BTC 信託註冊聲明中的指數價格中所述。

比特幣信託資產淨值

贊助商還計算每股資產淨值,等於比特幣信託的資產淨值除以當時已發行的比特幣股票數量。 贊助商將在紐約時間下午4點或之後儘快在比特幣信託網站www.etfs.grayscale.com/btc上公佈每個工作日的資產淨值和每股資產淨值。上述網站的內容以及 此處提及的任何網站均未納入本信息聲明。此外,我們對本網站網址的引用僅供無效的文本參考。有關如何計算比特幣信託資產淨值和每股資產淨值的更詳細説明,請參閲比特幣業務估值和 比特幣信託註冊聲明中的資產淨值的確定。

附帶權利和投資者關係虛擬貨幣

BTC Trust可能不時有權擁有與其比特幣所有權相關的權利,這允許BTC 信託收購其他虛擬貨幣,或以其他方式建立對其他虛擬貨幣的統治權和控制權。這些權利通常預計將與區塊鏈中的分叉、向比特幣持有者提供的空投或其他類似活動有關 ,這些權利的產生無需BTC信託或贊助商或受託人代表BTC信託採取任何行動。我們將這些權利稱為附帶權利,將通過附帶權利獲得的任何此類虛擬貨幣稱為IR 虛擬 貨幣。

對於任何分叉、空投或類似事件,贊助商將促使比特幣信託不可撤銷地放棄 附帶權利或投資者關係虛擬貨幣。如果BTC信託試圖改變這一立場,紐約證券交易所Arca將需要向美國證券交易委員會提交申請,尋求批准修改其上市規則,以允許BTC信託將 附帶權利或IR虛擬貨幣以實物形式分配給股東的代理人,由該代理人轉售。由於BTC信託將放棄任何附帶權利和IR虛擬貨幣,因此BTC信託不會 獲得附帶權利或IR虛擬貨幣的任何直接或間接對價,因此BTC股票的價值不會反映附帶權利或IR虛擬貨幣的價值。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 BusinessIncidental 權利和投資者關係虛擬貨幣。

信託費用

預計BTC信託只有普通的經常性支出是贊助商費。贊助商費用將按截至紐約時間下午4點的BTC信託資產淨資產淨值基礎金額的%每天以美元累計 ;前提是對於非工作日的某一天,將根據最近一個工作日的資產淨值費用 基準金額進行計算,減去最近一個工作日以及最近一個工作日之後的每一天以及相關工作日之前的應計和未付贊助商費用計算日期。然後,每筆每日應計金額的美元 金額將參考用於確定此類應計量的相同指數價格轉換為比特幣。贊助商費每天以比特幣支付給贊助商。

為了使BTC信託支付贊助商費用,贊助商將指示託管人從BTC Trusts Vault 餘額(定義見下文)中提取等於應計但未付的贊助商費用的比特幣數量,並在贊助商自行決定的時間將此類比特幣轉入贊助商賬户。

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贊助商可以不時自行決定暫時免除全部或部分贊助商 費用。目前,贊助商不打算免除任何贊助商費用,在任何情況下贊助商都未決定一定會免除該費用。

在BTC信託向贊助商支付贊助商費用後,贊助商可以選擇將作為贊助商費用 付款收到的任何比特幣轉換為美元。贊助商將此類比特幣轉換為美元的匯率可能與確定相關贊助商費用的費率不同。BTC信託不對贊助商將支付贊助商費時收到的比特幣轉換為美元而產生的任何費用和 費用負責。

作為收取贊助商費的部分 對價,根據BTC信託協議,保薦人有義務承擔並支付BTC信託在其正常事務中產生的所有費用和其他費用,不包括税費,但是 包括:(i)營銷費,(ii)管理員費,(iii)BTC信託聘請的任何其他證券供應商的託管費和費用,(iv)轉讓代理人費用,(v)受託人費用,(vi)與BTC股票在任何二級股票上市、報價或交易相關的費用和 費用任何給定財政年度的市場(包括習慣法律、營銷和審計費用及開支),金額不超過60萬美元,(vii)普通課程, 律師費和開支,(viii)審計費,(ix)監管費用,包括與根據《證券法》或《交易法》註冊比特幣股票相關的任何費用,(x) 印刷和郵寄費用, (xi) 維護成本 BTC Trusts網站和(xii)適用的許可費(均為贊助商支付的費用,合計為贊助商支付的費用),前提是任何符合 額外信託費用的支出將被視為額外信託費用,而不是贊助商支付的費用。

BTC 信託可能會產生某些 非保薦人支付的非經常性費用,包括但不限於税款和政府費用、保薦人(或任何其他服務提供商)代表 為保護比特幣信託或股東利益而提供的任何特殊服務的費用和成本、對比特幣的託管人或其他代理人、服務提供商或交易對手的任何賠償信託,與任何比特幣股票的上市、報價或 交易相關的費用和開支二級市場(包括法律、營銷和審計費用及開支),金額在任何給定財政年度超過600,000美元,以及特別法律費用和開支,包括與訴訟、監管執法或調查事項相關的任何律師費和開支 (統稱為 “額外信託費用”)。

在這種情況下,保薦人或其代表 (i) 將指示託管人從比特幣信託金庫餘額中提取必要數量的比特幣,以允許支付此類額外信託費用,並且 (ii) 可以 (x) 促使比特幣信託(或其委託人)按 實際匯率將此類比特幣兑換成美元或其他法定貨幣,或者(y)在贊助商產生此類費用時將此類比特幣兑換成美元或其他法定貨幣代表 BTC 信託,促使 BTC 信託(或其代表)向贊助商提供此類比特幣實物以表示滿意此類額外信託費用。

儘管在邀請其他各方協助 出售比特幣信託基金以籌集任何額外信託費用的收益時,贊助商有義務盡其商業上合理的努力來獲得最高的價格,但贊助商在安排出售比特幣信託基金時將有一定的自由裁量權,並可能聘請其一個或多個關聯公司為 協助任何此類出售。贊助商及其各自的董事、高級職員、員工、關聯公司和/或參與協助出售比特幣信託的各方可以在比特幣、數字資產、衍生品或其他市場 上交易自己的賬户,這樣做可能會持有與比特幣信託持有的持倉相反或領先的頭寸,並可能與比特幣信託競爭市場地位。例如,為了滿足 任何額外信託費用而出售BTC信託比特幣,可能會代表一個或多個此類當事方就其對BTC信託的義務產生利益衝突。發起人採用並實施了合理的 政策和程序,旨在確保遵守適用法律,包括解決利益衝突的《合規手冊》和《道德守則》。參見風險因素與 潛在利益衝突相關的風險因素

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保薦人或其關聯公司與信託之間可能會出現潛在的利益衝突。除信託協議中規定的 外,保薦人及其關聯公司對信託及其股東沒有信託義務,這可能允許他們在BTC信託註冊聲明中偏向自己的利益,從而損害信託及其股東的利益。

為了籌集收益以支付任何額外的信託費用,贊助商將通過符合條件的金融 機構執行比特幣的出售,這些機構受聯邦和州反洗錢和KYC監管的許可要求和慣例的約束,其中可能包括流動性提供商或其各自的一家或多家關聯公司。根據每個場所提供的信息 和保證,贊助商預計,這些金融 機構通常只能訪問數字資產交易平臺或其他他們合理認為符合適用法律(包括聯邦和州許可要求)運營的場所。BTC信託不負責支付與向贊助商轉移比特幣相關的任何費用,這些費用與支付贊助商費用或出售與 相關的比特幣與支付任何額外信託費用有關。

每當比特幣信託通過轉讓或出售比特幣支付 贊助商費用或任何額外信託費用時,股票所代表的比特幣數量就會減少。請參閲《比特幣信託註冊聲明》中的 “業務支出;比特幣的銷售”。

為支付贊助商費用或任何額外信託 費用而交付給贊助商或其他相關收款人的比特幣數量,或為允許支付額外信託費用而出售的比特幣數量將不時變化,具體取決於比特幣信託的支出水平和比特幣信託持有的比特幣的價值。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 BusinessExpenses; 比特幣的銷售。假設比特幣信託是用於美國聯邦所得税目的的設保人信託,則比特幣信託為支付費用而交付或出售的比特幣對於 股東來説都是應納税事件。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的美國聯邦所得税對美國持有人的重大後果。

投票權

股東不參與 BTC 信託的管理或控制。根據BTC信託協議,股東的投票權有限。例如,如果保薦人退出,大多數股東可以選擇並任命繼任 保薦人來處理比特幣信託的事務。此外,未經BTC股票 (不包括保薦人或其關聯公司持有的任何 BTC 股票)的至少大多數(超過 50%)的投票,不得對比特幣信託協議做出對股東利益產生重大不利影響的修改。但是,保薦人可以在未經股東同意的情況下自行決定對BTC信託協議進行任何其他修改,前提是贊助商就任何此類修訂提供20天通知 。請參閲下面的比特幣股票描述和比特幣信託註冊聲明中的股票描述。

終止事件

BTC 信託解散並股東交出比特幣股份後,在保薦人出售比特幣信託比特幣(如果適用)且 已為比特幣信託的索賠和義務支付或準備金後,保薦人將自行決定以美元或比特幣進行分配。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的信託協議業務描述/信託終止。在行使自由裁量權時, 贊助商預計將考慮多種因素,包括但不限於比特幣股票通過證券投資為投資者提供獲得數字資產敞口機會的意圖、通過經紀人或經紀平臺向比特幣信託基金股東轉移比特幣所面臨的運營挑戰、這些各方獲得比特幣或現金的能力,以及分配現金或比特幣的税收後果。基於 上述考慮,發起人目前預計此類分配將以現金進行,並通過符合條件的 金融機構執行與終止比特幣信託相關的任何比特幣的銷售

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受聯邦和州有關反洗錢和KYC法規的許可要求和慣例的約束,其中可能包括流動性提供商或其各自的一家或多家關聯公司。

授權參與者

籃子只能由授權參與者創建或兑換 。每位授權參與者必須(i)是註冊的經紀交易商,並且(ii)已與贊助商和轉讓代理簽訂參與者協議。在獲得實物監管批准的前提下,將來任何通過實物訂單創建和贖回比特幣股票的授權參與者還必須擁有或其 AP Designee(定義見下文)必須擁有一個被託管人知道屬於授權參與者或其AP指定人的比特幣錢包地址,並在託管人處開立賬户。參與者協議規定了創建和兑換籃子、通過流動性提供者交付創建和贖回籃子所需的比特幣的 程序,以及比特幣信託向授權參與者或流動性提供者存入並隨後交付與之相關的現金 的程序(視情況而定)。請參閲BTC信託註冊聲明中關於股份創建和贖回的描述。

截至本信息聲明發布之日,BTC 信託已聘請, 成為授權參與者。可隨時添加其他授權參與者,但須由贊助商自行決定。

流動性提供者

流動性提供者 促進與現金訂單相關的比特幣的購買和銷售,以創建或兑換籃子。

流動性提供者 受Grayscale Investments, LLC(以該身份為流動性參與者)聘用,不是參與者協議的當事方,也不是任何授權參與者的其他代理人或以其他方式代表任何授權參與者行事的當事方。參見股份創建和贖回的描述 。流動性參與者聘請一個或多個流動性提供者的標準包括完成盡職調查,該調查考慮了每個此類流動性提供商的比特幣交易能力、 組織結構、運營歷史、業務範圍、控制措施以及評估其促進現金訂單的能力所必需的其他細節。流動性提供者通過流動性參與者、流動性提供者和發起人(代表比特幣信託)之間的流動性提供者協議 正式確定其關係。根據此類流動性提供者協議,根據合同,流動性提供者將有義務交付或接收比特幣,以換取 現金,用於創建或贖回現金訂單。

Grayscale Investments, LLC以流動性參與者的身份 將與之進行比特幣交易的流動性提供商是與贊助商或比特幣信託無關的第三方,也不是比特幣信託、贊助商或任何授權參與者的代理人, 所有交易都將在公平基礎上進行。除了每個流動性提供者與作為流動性參與者的Grayscale Investments, LLC與發起人(代表比特幣信託)之間的合同關係外, 一方面,每個流動性提供者與比特幣信託、保薦人或任何授權參與者之間沒有其他先前存在的合同關係,在每種情況下 都與比特幣信託或比特幣信託股份有關。在尋求購買與創作相關的比特幣或出售與贖回相關的比特幣時,流動性參與者將尋求從 經批准的流動性提供者那裏獲得商業上合理的價格和條款。一旦達成協議,交易通常將在 非處方藥基礎。

截至本信息聲明發布之日,流動性參與者已聘請, 是流動性提供者。可以隨時添加其他流動性提供者,但須由流動性參與者自行決定。

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清關和結算

BTC股票由轉讓代理向DTC頒發的一份或多份全球證書證明。比特幣股票主要以賬面記賬形式出售 。如果比特幣股東是DTC的直接參與者(DTC參與者),則可以通過DTC持有其BTC股票,也可以通過作為DTC參與者的實體間接持有其BTC股票。

比特幣股票的描述

根據比特幣信託協議,Grayscale 比特幣迷你信託(BTC)(BTC 信託)被授權創建和發行無限數量的比特幣股票。比特幣股票將僅以與創作相關的籃子(一籃子等於一塊 股票)形式發行。BTC股票代表BTC信託的部分不可分割受益權益和所有權的單位,沒有面值。比特幣股票預計將在紐約證券交易所 Arca上市,股票代碼為BTC。本節中使用但未定義的定義術語在 BTC 信託註冊聲明中對其進行了定義,該聲明以引用方式納入其中。另請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 股票描述。

有限權利的描述

比特幣股票不代表傳統投資,不應被視為類似於經營一家擁有管理和董事會的 商業企業的公司的股票。BTC股東將不擁有通常與公司股份所有權相關的法定權利。每股BTC股份均可轉讓,已全額支付且不可估税,持有人有權對比特幣股東根據BTC信託協議可以投票的有限事項進行投票。例如,BTC股東無權選舉或罷免 名董事,也不會獲得股息。除非下文所述,否則BTC股票不賦予其持有人任何轉換權或優先購買權,或任何贖回權或分配權,除非下文所述。

投票和批准

BTC 股東不參與比特幣信託的管理或控制。根據BTC信託協議,BTC股東的投票權有限。例如,如果保薦人退出,大多數比特幣股東可以選擇 並指定繼任贊助商來處理比特幣信託的事務。此外,未經至少大多數 (超過50%)的BTC股份(不包括保薦人或其關聯公司持有的任何BTC股票)的投票,不得對BTC信託協議做出對BTC股東利益產生重大不利影響的BTC信託協議的修改。但是,保薦人可以在未經股東同意的情況下自行決定對BTC信託協議進行任何其他修改,前提是 贊助商就任何此類修訂提供20天的通知。

分佈

根據比特幣信託協議的條款,比特幣信託可以對比特幣股票 進行現金或實物分配。此外,如果BTC信託終止並清算,保薦人將向股東分配在清償BTC信託的所有未償負債以及為適用税收、其他政府費用和或有或未來負債設立準備金後剩餘的 清算所剩現金收益中的任何金額,由保薦人決定。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 信託協議業務描述信託終止。在轉讓代理確定的分配記錄日期的BTC登記股東將有權 獲得任何分配的按比例分配。

創建 BTC 股票

BTC信託在發起人確定的時間和期限內創建BTC股票,但只能在一個或多個完整籃子中創建。 籃子等於比特幣股票。截至目前,每股 BTC 股票

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大約代表一個比特幣。請參閲BTC信託註冊聲明中關於股份創建和贖回的描述。創建 籃子需要在創建之前向比特幣信託基金交付一份 BTC 份額所代表的比特幣數量乘以。由於各種原因,包括與分叉、空投和其他類似事件有關的原因,BTC Trust可能會不時停止創作,包括延期 。

贖回 BTC 股票

比特幣股票只能根據比特幣信託協議和相關參與者 協議的規定進行贖回。通過其贖回計劃,BTC信託持續從授權參與者那裏兑換比特幣股票。儘管BTC信託通過分配比特幣或處置比特幣的收益來兑換籃子,但目前 授權參與者只能提交現金訂單,根據該訂單,授權參與者將接受現金賬户中與兑換籃子相關的現金。現金訂單將由過户代理人和 Grayscale Investments, LLC 提供便利,後者將聘請一個或多個流動性提供商,這些流動性提供商不是與此類訂單相關的任何獲得比特幣的授權參與者的代理或以其他方式代表其行事。在獲得實物監管批准的前提下,未來BTC信託還可以通過實物訂單兑換籃子,根據該訂單,授權參與者或其美聯社指定人將 直接從BTC信託獲得比特幣。但是,由於尚未獲得實物監管部門的批准,因此目前購物籃不能通過 實物訂單兑換,只能通過現金訂單兑換。請參閲BTC信託註冊聲明中關於股份創建和贖回的描述。

圖書報名錶

BTC 股票主要由過户代理以賬面記賬形式持有 。贊助商或其代表將指示過户代理人在適用的情況下將籃子數量記入或借記給相應的授權參與者。如果適用,轉讓代理將發放或取消 個籃子。將根據證券行業的標準慣例進行轉賬。贊助商可以自行決定在有限的情況下促使BTC信託以認證形式發行BTC股票。

分享分割

保薦人可自行決定指示過户代理人宣佈拆分或反向拆分已發行的比特幣股票數量,並相應更改構成一籃子比特幣的股票數量。例如,如果保薦人認為比特幣股票二級市場的每 股價格已上漲或下跌超出理想的交易價格區間,則可以宣佈這種拆分或反向拆分。

與分拆相關的風險因素

如果出於美國聯邦所得税的目的,GBTC 信託和BTC信託中的任何一方未被正確歸類為設保人信託,則分拆可能會導致某些不利的税收後果。

保薦人打算 的立場是,出於美國聯邦所得税的目的,GBTC信託和BTC信託(均為信託)均被正確視為設保人信託。GBTC信託在將其歸類為設保人信託方面已經採取了某些 立場,並且將來BTC信託可能會採取某些 立場,如果美國國税局不同意併成功質疑這些立場,則其中一個或兩個信託都可能沒有資格成為設保人信託。

如果任一信託未被正確歸類為設保人信託,則出於美國聯邦所得税 的目的,該信託可能會被歸類為合夥企業。但是,由於用於美國聯邦所得税目的的數字資產的待遇不確定,因此在這方面無法保證。如果出於美國聯邦所得税 目的的信託未被歸類為設保人信託或合夥企業,則該信託將被歸類為此類公司

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目的。在這種情況下,信託將對其淨應納税所得額(包括其在分拆中分配 BTC 股份實現的任何 收益)以及信託的某些分配(就GBTC信託而言,包括分拆中比特幣股份的分配)繳納實體級美國聯邦所得税(目前税率為21%)向股東發放的股息將被視為應納税股息,但以信託當前和累計的收益和利潤為限。出於美國聯邦所得税的目的,分配給 非美國人的股票受益所有人的任何此類股息均需按30%的税率(或適用税收協定中規定的較低税率)繳納美國聯邦預扣税。

比特幣股票的活躍交易市場可能無法發展或維持。

在分拆之前,比特幣股票沒有公開市場。儘管預計比特幣股票 將在紐約證券交易所Arca公開上市和交易,但無法保證BTC信託在分拆後會發展或維持活躍的交易市場。如果 BTC 股票的活躍市場沒有發展,在不壓低 BTC 股票市場價格的情況下出售您在分拆中獲得的 BTC 股票,或根本難以出售您的 BTC 股票。此外,過量 贖回比特幣股票可能會進一步降低比特幣股票的流動性。參見風險因素與數字資產市場相關的風險因素股票缺乏活躍的交易市場可能會導致 投資者在處置BTC信託註冊聲明中的股票時投資蒙受損失。

分拆受各種風險和不確定性的影響。

分拆受各種風險和不確定性的影響,可能不會按照我們的預期時間表進行,也可能根本不會發生。例如,分拆的完成將受到 (i)美國證券交易委員會的審查以及比特幣信託註冊聲明的生效;(ii)8-A表格上的比特幣信託註冊聲明的提交和生效,該聲明預計將與比特幣信託註冊聲明的生效同時生效;(iii)向GBTC記錄持有者提供本信息聲明,以及(iv)BTC股票已獲批准上市在紐約證券交易所 Arca 上,以及其他 慣例條件。

分拆不需要GBTC股東的投票。因此,如果發生分拆而您不想在分拆中獲得比特幣股票,那麼您唯一的辦法是 剝離或贖回您的GBTC股票。

分拆不需要GBTC股東的投票。因此,如果分拆發生並且您不想在分拆中獲得比特幣股票,則您唯一的辦法是 在記錄日期之前剝離或贖回您的GBTC股票。

在分發日期和分拆完成之前,獲得比特幣股票的權利不可交易、轉讓、 可贖回或處置。在 分配日期之前,您將無法出售任何獲得比特幣股票的權益或贖回任何比特幣股票,因此,您的GBTC股票的流動價值預計將在記錄日減少。

截至記錄日 業務結束時,GBTC記錄持有者將有權在分配日營業結束後,每持有一股GBTC股票獲得一股BTC股票。但是,比特幣股票要等到分配日之後才能在任何交易所 發行、上市或交易,並且在分配日之前或當天將無法出售或轉讓獲得比特幣股票的權利。如果您在記錄日期之後但在 分配日之前或當天出售任何GBTC股票,則您獲得與這些GBTC股票對應的BTC股票的權利將保持不變,買方將不附帶任何此類權益購買GBTC股票。在記錄 日期之後對GBTC股票的任何交易、轉讓或處置都不會影響GBTC記錄持有者獲得比特幣股票分配的權利。請參閲 “記錄日期和發行日期之間的交易”。

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此外,在記錄日期之後贖回的任何GBTC股票只能按GBTC股票所依據的GBTC比特幣部分中的比特幣部分的 部分進行贖回(不包括在記錄日期之前作為此類GBTC股票基礎的BTC比特幣部分中的比特幣部分)。在分配 日之前或當天,將無法贖回您的比特幣股份的任何部分,也無法獲得此類比特幣股份的任何權利。BTC 信託在 分拆完成後才會開始任何創建或贖回,但須獲得所需的監管批准。在記錄日之後贖回GBTC股票不會影響GBTC記錄持有者獲得BTC 股票分配的權利。請參閲記錄日期和發行日期之間的創作和兑換。

如果您的GBTC股票被 作為抵押品質押或包含在融資安排或其他證券的財務契約的計算中,則此類GBTC股票的流動價值(不包括比特幣股票的任何權利的價值)將在記錄 日期之後降至比特幣部分的價值水平,因此您可能被視為違反了此類融資安排或其他證券下的某些契約。此外,您在記錄日和分配日之間抵押GBTC 股票的全部價值,包括相應的比特幣股份權益,作為抵押品的能力也可能受到損害。如果 您的GBTC股票作為抵押品質押或包含在融資安排或其他證券的財務契約的計算中,我們鼓勵您諮詢您的財務顧問。

與 BTC 信託相關的風險因素

有關與比特幣信託和比特幣股票所有權相關的其他風險的討論,請參閲此處以引用方式納入的比特幣信託註冊聲明中標題為 的風險因素部分。

前瞻性陳述

本信息聲明及此處以引用方式納入的文件包含有關 GBTC信託和BTC信託財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的前瞻性陳述。前面加上或包含諸如 “可能”、“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在或繼續” 等詞語的陳述,這些術語的否定部分和其他 類似表述旨在識別某些前瞻性陳述。本信息聲明中包含或以引用方式納入的所有陳述(歷史事實陳述除外)涉及未來將或可能發生的活動、事件 或事態發展,包括市場價格和條件的變化、GBTC信託或比特幣信託的業務、發起人計劃以及對GBTC信託或BTC 信託未來成功的引述以及其他類似事項等事項均為前瞻性陳述。這些陳述只是預測。實際事件或結果可能與此類陳述存在重大差異。這些陳述基於某些假設和 分析,發起人基於其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展以及其他適合具體情況的因素的看法。但是,實際業績和發展是否符合 贊助商的預期和預測取決於許多風險和不確定性。

因此,本信息聲明中作出的所有 前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制,無法保證保薦人預期的實際業績或發展會實現,即使基本實現 ,也無法保證它們會對GBTC信託業務或BTC信託業務或GBTC股票或BTC股票的價值產生預期後果或產生預期影響。如果本信息聲明和其他以引用方式納入或視為納入的文件中討論的一種或多種 風險,或其他不確定性出現,或者基本假設被證明不正確,則實際結果可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。前瞻性陳述是根據贊助商的信念做出的,

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對聲明發表日期的估計和意見,如果前瞻性 陳述發生變化,除非適用法律要求,否則GBTC信託、BTC信託基金和保薦人均沒有義務或義務更新前瞻性 陳述。此外,GBTC信託、BTC信託、保薦人或任何其他人均不對任何前瞻性陳述的 準確性和完整性承擔責任。因此,提醒GBTC記錄持有者不要依賴前瞻性陳述。

贊助商的批准

BTC信託是 特拉華州法定信託,根據特拉華州法定信託法(DSTA)的規定,通過向特拉華州國務卿提交信託證書而於2024年3月12日成立。

2024 年,保薦人董事會在法律顧問的建議下:(i) 通過了一項批准分拆的決議 ,並且 (ii) 確定了記錄日期和發行日期。2024年,保薦人公開宣佈,已將2024年定為分拆的正式記錄日期,但須經過某些監管部門的通知和批准。

在記錄日當天及之後,贊助商最終確定了有權參與 分拆的GBTC記錄持有者名單。

沒有評估權

根據經修訂的《特拉華州法定信託法》,除非管理文書另有規定,否則GBTC信託受益權益的受益持有人不享有評估權。GBTC信託協議及其信託證書均未為任何GBTC股東提供任何評估權。因此,根據GBTC信託協議,任何持異議的GBTC股東都不會 擁有與分拆相關的任何評估權,我們也不會獨立向GBTC股東提供任何此類權利。

在記錄日期和發行日期之間進行交易

如果您在記錄日營業結束時擁有GBTC股票,則您將有權在分拆中獲得BTC股票。您不得交易、轉讓或放棄此項權利以獲得比特幣股票。如果您在記錄日之後和 分拆完成之前交易GBTC股票,則此類獲得BTC股票的權利將不會與相應的GBTC股票進行交易,並將一直保留在GBTC記錄持有者手中,直到此類比特幣股票在分配日發行為止。換句話説,在 之後交易的所有GBTC股票都將進行除分配交易,直到BTC股票在分配日發行,之後權益停止生效。 將沒有常規市場,GBTC股票可以在分拆中與獲得比特幣股票的相應權利一起交易。 鼓勵您在分配日之前或當天就GBTC股票交易的具體影響諮詢您的財務顧問。在發行日期之後,GBTC股票和BTC股票預計將作為獨立的紐約證券交易所Arca 上市的交易所交易大宗商品產品進行交易。

任何涉嫌在 到分配日期之前轉讓獲得比特幣股票的權利的銷售或交易將從一開始就無效。

記錄日期和發行日期之間的創作和兑換

GBTC將繼續在正常過程中處理GBTC股票的創建和贖回,包括在記錄日和 分配日期之間。

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在此期間,將以 的形式創建和贖回一籃子GBTC股票,以交換向GBTC信託交付或由GBTC信託基金分配由創建或贖回的每籃GBTC股票所代表的全部和部分比特幣的數量,該數量將通過將代表GBTC比特幣部分(即GBTC的部分)的比特幣數量除以(x)來確定 BTC 信託比特幣(分拆生效後將繼續歸GBTC 信託基金所有)紐約時間下午 4:00創建或贖回訂單的交易日期,在扣除代表GBTC信託應計但未支付的費用和開支的美元價值(使用當時的指數價格進行轉換並結轉到小數點後第八位)的比特幣數量後,乘以(y)當時已發行的GBTC股票數量(以此獲得的商數計算為一個比特幣(即結轉至小數點後第八位) 小數點後第八位)),並將該商乘以 100。

在此期間,代表比特幣比特幣部分(即分拆生效後將由比特幣信託基金擁有的GBTC信託比特幣的 部分)的比特幣數量將不計算在內。記錄日期之後對GBTC股票的任何 贖回都不會影響GBTC記錄持有人在分拆中獲得比特幣股票的權利。

在每種情況下,GBTC比特幣部分和BTC比特幣部分都將扣除適用的贊助商費用, 應歸因於在記錄日和發行日之間累積和支付的此類比特幣,僅限於GBTC比特幣部分,將進一步調整該金額的比特幣,以反映記錄日期和普通發行日期之間GBTC 股票的任何創建和兑換。請參閲記錄日期和分發日期之間的贊助商費用。

記錄日期和分發日期之間的贊助費

在記錄日之後,歸屬於GBTC信託的贊助商費用將繼續累積在GBTC比特幣部分(即分拆生效後將繼續由GBTC信託基金持有的GBTC信託比特幣的 部分),調整後將反映在普通交易中 記錄日期和發行日期之間GBTC股票的任何創建和贖回。分拆完成後歸屬於BTC信託的贊助商費用將在記錄日期之後的下一個工作日開始計入BTC比特幣部分 (即GBTC信託比特幣中在分拆生效後將由BTC信託基金擁有的部分)。

每筆適用的贊助商費用將每天以美元累計,GBTC比特幣部分的年利率為(x),此類GBTC比特幣部分的 資產淨值基礎金額(定義見GBTC截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告)的1.5%,比特幣比特幣部分的年利率為(y),資產淨資產淨值基礎金額(定義見BTC信託註冊表)的百分比截至紐約時間每天下午 4:00 的此類比特幣部分的聲明)(如適用);前提是對於非工作日的某一天, 的計算方式為基於最近工作日起適用的資產淨值費用基準金額,減去最近一個工作日以及最近 個工作日之後的每一天以及相關計算日期之前的應計和未付保薦人費用(如適用)。然後,每筆每日應計金額的美元金額將參考用於確定此類應計金額的相同指數價格(視情況而定)轉換為比特幣。適用的指數 價格是源自數字資產交易平臺的比特幣的美元價值,反映在紐約時間每個工作日下午 4:00 的CoinDesk比特幣價格指數(XBX)中。每筆適用的贊助商費用 每天拖欠以比特幣支付給贊助商。

分拆對美國聯邦所得税的重大影響

以下討論涉及分拆對分拆中獲得比特幣股份的GBTC股票的受益所有人(持有人)的某些重大美國聯邦所得税 後果。本討論並未根據持有人的特殊情況描述可能與持有人相關的所有 税收後果,包括適用於受特殊規則約束的持有人的税收後果,例如:金融機構;證券或 大宗商品交易商;選擇適用特殊規則的證券或大宗商品交易商

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按市值計價與之相關的税收會計方法;作為對衝、 跨界、綜合交易或類似交易的一部分持有GBTC股票的人員;本位貨幣不是美元的人員;出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體或安排;房地產投資信託; 受監管的投資公司;以及免税實體,包括個人退休賬户。

本討論僅適用於在記錄日營業結束時實益擁有分拆中獲得的BTC股份的 的GBTC股份以及將其GBTC股份作為資本資產持有GBTC股票和BTC股份的持有人。本討論不涉及替代性最低税收後果或 對淨投資收入的醫療保險繳款税的後果。

如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業 的實體或安排持有GBTC股票並在分拆中獲得比特幣股票,則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的 活動。我們敦促持有GBTC股票的合夥企業和這些合夥企業中的合夥人就 分拆的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

本討論以《美國國税法》、行政聲明、 司法決定以及截至本文發佈之日的最終、臨時和擬議的財政部法規為基礎,在本文發佈之日之後對任何變更都可能影響本文所述的税收後果。為避免疑問,本摘要 未討論任何州、地方或外國税收管轄區的法律所產生的任何税收後果。

我們敦促持有人諮詢 其税務顧問,瞭解美國聯邦所得税法對他們的特殊情況的適用情況,以及任何州、地方或外國税收管轄區的法律所產生的任何税收後果。

信託的税收待遇

發起人 打算採取的立場是,出於美國聯邦所得税的目的,GBTC信託和BTC信託(均為信託)均應被正確視為設保人信託。假設這兩個信託都是設保人信託,那麼GBTC 信託和BTC信託都無需繳納美國聯邦所得税。相反,GBTC股票或BTC股份的每位受益所有人將被視為直接擁有其在相應信託資產中的比例份額, 每項信託的收益、收益、損失和扣除額的比例將流向其股份的每位受益所有人。

GBTC 信託已就其歸類為設保人信託採取了某些立場,將來BTC信託可能會採取某些立場,如果美國國税局不同意併成功質疑這些立場,則其中一個或兩個信託都可能沒有資格成為設保人信託。

如果任一信託未被正確歸類為設保人信託,則出於美國聯邦所得税的目的,該信託可能被 歸類為合夥企業。但是,由於用於美國聯邦所得税目的的數字資產的待遇不確定,因此在這方面無法保證。如果出於美國聯邦所得税的目的,信託未被歸類為 設保人信託或合夥企業,則出於此類目的,它將被歸類為公司。在這種情況下,信託將按其 淨應納税所得額(就GBTC信託而言,包括其在分拆中分配 BTC 股份而實現的任何收益)以及信託進行的某些分配(包括 GBTC 信託中比特幣股份的分配)繳納實體級美國聯邦所得税(目前税率為 21%)根據信託基金當前和累計的收益和利潤,向股東發放的In-Off)將被視為應納税股息。出於美國聯邦所得税的目的,分配給非美國人的股票受益所有人的任何 此類股息均需繳納美國聯邦預扣税,税率為 30%(或適用税收協定中規定的較低税率 )。

本討論的其餘部分基於這樣的假設,即出於美國聯邦所得税的目的,GBTC信託和BTC 信託都將被視為設保人信託。

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分拆中收到 BTC 股票的税收後果

無論是GBTC信託還是任何持有人,都不會因分拆而確認用於美國聯邦所得税目的的收益或損失。

儘管在BTC信託和GBTC信託分拆後分別持有的比特幣 份額之間對持有者的税基的適當分配並非完全沒有疑問,但是(i)持有人按比例持有的比特幣的税基通常應等於截至記錄日期比特幣部分的 持有者的納税基礎,縮減為記入在記錄日期和 之間應計和支付的相應贊助商費用中歸因於此類比特幣的部分分拆日期,以及(ii)持有人在GBTC信託中剩餘的比特幣中按比例分攤的納税基礎不應受到分拆的影響。同樣,持有人按比例持有BTC信託持有的比特幣份額的持有期 通常應包括其在BTC比特幣部分中的持有期,其按比例持有GBTC信託基金中剩餘的比特幣份額的持有期不應受到 分拆的影響。

根據前面關於分拆中獲得的比特幣股票的持有人税基準和持有 期的討論,請參閲 BTC 信託註冊聲明中的美國聯邦所得税重大後果,該聲明以引用方式納入,獲取 有關 BTC 股票所有權的重大美國聯邦所得税後果的更多信息。

我們敦促GBTC Shares 的受益所有人根據其特殊情況諮詢其税務顧問,瞭解分拆對他們的税收後果以及在 分拆中獲得的任何 BTC 股份的所有權和處置情況。

提供此信息聲明的原因

我們提供本信息聲明的目的僅是為了向GBTC股東提供有關分拆公司 和BTC信託的信息,這在很大程度上符合《交易法》第14C條。您不應將本信息聲明解釋為誘因或鼓勵購買、持有或出售GBTC股票或比特幣股票。 分拆不需要GBTC股東的批准,也不會要求您提供代理人。我們認為,截至封面 規定的日期,本信息聲明中包含的信息是準確的。本信息聲明中包含的信息可能會在該日期之後發生變化,除非在正常的公開披露義務和慣例中,否則GBTC和BTC信託均不承擔任何更新信息的義務。

以引用方式納入某些信息

本信息聲明中包含的聲明,或本信息聲明中以引用方式納入的任何文件中有關其他文件的 內容的陳述不一定完整,並且每份此類聲明均參照該合同或作為證物向美國證券交易委員會提交的其他文件進行了全面限定。美國證券交易委員會允許我們通過 引用將我們向美國證券交易委員會提交的某些文件納入本信息聲明。這意味着我們可以通過向您推薦另一份單獨向美國證券交易委員會提交的文件來向您披露重要信息。 引用所包含的信息被視為本信息聲明的一部分,我們在本文規定的行動生效日期之前向美國證券交易委員會提交的後續信息將自動更新並取代該信息。我們以引用方式納入 :

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我們於2024年2月23日向美國證券交易委員會提交了截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告, ;

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我們於 2024 年 3 月 12 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告; 和

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灰度比特幣迷你信託(BTC)在 S-1表格(註冊號,333-277837)上的註冊聲明最初於2024年3月12日向美國證券交易委員會提交,經修訂至本信息聲明發布之日(比特幣信託 註冊聲明)。

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就本信息聲明而言,納入或視為納入本 信息聲明的文件中包含的任何聲明均應被視為已修改或取代,前提是此處或隨後提交的任何其他文件中包含的聲明修改或取代了該聲明。

收到 本信息聲明的任何個人,包括任何受益所有人,均可免費索取報告、委託書或其他有關我們的信息的副本,詳見下文 “附加信息”。

除本信息聲明中以引用 方式包含或納入的信息外,任何人均無權提供任何信息或作出任何陳述,如果已提供或作出,則不得將此類信息或陳述視為已獲得我們或任何其他人的授權。

附加信息

贊助商 維護着GBTC的互聯網網站,網址為www.etfs.grayscale.com/gbtc,通過該網站免費提供GBTC信託基金10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、 表8K的最新報告以及對根據經修訂的1934年《證券交易法》(《交易法》)第13(a)條提交或提供的報告的修正案 在向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會後收取費用。贊助商還維護比特幣信託基金的互聯網網站,網址為www.etfs.grayscale.com/btc,比特幣信託基金10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對根據《交易法》第13(a)條提交或提供的報告的修正案,將在向美國證券交易委員會提交或提供後通過該網站免費提供。有關GBTC信託和比特幣信託的更多信息也可以在美國證券交易委員會的EDGAR數據庫 上找到,網址為www.sec.gov。

您還可以通過訪問www.etfs.grayscale.com/gbtc獲得有關我們的其他信息,或通過訪問 訪問www.etfs.grayscale.com/btc獲得有關BTC信託基金的其他信息。除了本信息聲明或此處以引用方式納入的文件外,我們網站上包含的信息不屬於本信息聲明的一部分。

上文提及的網站和此處提及的任何網站的內容未納入本文件。此外,我們對這些網站網址的 引用僅用作非活躍文本引用。

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