附錄 99.1

經營 和財務回顧與展望

與 未經審計的中期合併財務報表有關

截至 以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中

在本報告中，除非文中另有説明，否則在本報告中，“華迪” “公司” “我們” 或 “我們的” 一詞是指華迪國際集團有限公司及其子公司的合併業務。“美元” 和 “$” 指的是美元，即美國的合法貨幣，“人民幣” 和 “RMB” 是指中國的法定貨幣。“SEC” 指的是證券交易委員會。

你應該閲讀以下 對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們未經審計的合併財務 報表和本報告 6-K 中其他地方包含的相關附註，以及2月16日向證券 和交易委員會提交的截至2022年9月30日財年的20-F表年度報告中對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，2023 年（“二零二二年年報”）。本討論可能包含基於當前預期的前瞻性 陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中預期的 存在重大差異，包括本報告其他地方在6-K表中確定的業績，以及2022年年度報告 “項目3——關鍵信息——風險因素” 下或2022年年度報告其他部分中列出的業績 。

運營結果

以下 討論中的表格總結了我們在指定時期內的合併運營報表。這些信息應與本新聞稿其他地方包含的 我們的合併財務報表一起閲讀。任何時期的經營業績不一定是未來任何時期的預期業績的 。

收入

截至2023年3月31日的六個月中，收入略有增長約120萬美元，達到約3,800萬美元，增長3.17％，而截至2022年3月31日的六個月中，收入約為3,680萬美元。以人民幣計價的收入增加了約3,040萬美元（按本期的平均兑換率計算，相當於 至440萬美元）或12.99％。收入的增長主要是由我們在國內市場的銷售增長推動的，這是由於自 2022 年底以來對 COVID-19 的控制措施終止。

毛利

截至2023年3月31日的六個月中，我們的毛利略有下降了約20萬美元或3.58％，至約570萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中，我們的毛利為約590萬美元。以人民幣計價的毛利增長了約210萬（按本期的平均兑換率計算，相當於 至約30萬美元）或5.61％，毛利的增長與我們的收入增長一致 。截至2023年3月31日的六個月中，毛利率為15.10％，而截至2022年3月31日的六個月 個月的毛利率為16.15％。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的六個月中，我們的銷售、一般和管理 費用減少了約30萬美元，至約370萬美元，下降了7.52％，而截至2022年3月31日的六個月中， 為約400萬美元。銷售、一般和管理費用的減少主要歸因於人民幣兑美元的貶值，而截至2022年3月31日的六個月 的平均匯率為1美元=6.3712元人民幣，截至2023年3月31日的六個月中，平均匯率為1美元=6.9761元。以人民幣計價的銷售、一般 和管理費用僅減少了30萬美元（按本期的平均轉換 匯率計算，相當於約47,000美元），下降了1.28％。

研究和開發費用

截至2023年3月31日的六個月，我們的研發 支出略有減少了約10萬美元，至約110萬美元，至約110萬美元， ，而截至2022年3月31日的六個月為約120萬美元。

外幣交易收益

在截至2023年3月31日的六個月中， 公司的外幣交易收益約為60萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中 的外幣交易虧損約為36,000美元。漲幅主要是由於人民幣兑美元貶值，而截至2022年3月31日的六個月中，平均匯率 為1美元=6.3712人民幣，平均匯率為截至2023年3月31日的六個月中，1美元=6.9761美元 31。

運營收入

由於上述因素 ，截至2023年3月31日的六個月中，我們的營業收入約為150萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中，營業收入 約為70萬美元，相當於營業收入增加了約80萬美元 。

其他收入和支出

截至2023年3月31日的六個月中，我們的其他收入（支出）總額 淨額增加了約80萬美元，增長了121.64％，其他收入約為10萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中，其他支出約為70萬美元。這一增長主要歸因於 由於我們的短期借款和長期借款減少以及 其他收入增加了10萬美元，導致利息支出減少了70萬美元。

所得税條款

由於應納税所得額增加 ，截至2023年3月31日的六個月中，我們 的所得税支出與2022年同期相比增加了約10萬美元。

淨收益（虧損）

綜合上述因素 ，截至2023年3月31日的 六個月中，我們的淨收入增加了約150萬美元，淨收入約為150萬美元，而截至2022年3月31日的六個月淨虧損約為9,000美元。

外幣折算

公司的合併 財務報表以美元表示，但我們的運營子公司的本位幣是人民幣。公司 的經營業績和現金流按該期間的平均匯率折算，資產和負債在期末按統一匯率折算 ，權益按歷史匯率折算。在確定綜合 收益時，包括將以人民幣計價的財務報表折算成美元的過程所產生的折算調整。截至2023年3月31日的六個月中，我們的外幣折算調整收益約為220萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中， 的貨幣折算收益約為70萬美元，增加了約150萬美元 。

流動性和資本資源

截至2023年3月31日和2022年9月30日 30日，我們的現金和現金等價物分別為19,754,552美元和13,195,999美元。我們認為，我們目前的現金、運營產生的現金以及進入資本市場的機會將足以滿足我們至少在未來 十二個月內的營運資金需求。但是，我們沒有承諾由關聯方提供任何款項。我們也不依賴未來 融資來滿足未來十二個月的流動性需求。但是，我們計劃擴大業務，在現有市場中實施我們的增長戰略 ，並鞏固我們在市場中的地位。為此，我們將需要通過股權融資獲得更多資金，以 增加產量並滿足市場需求。

我們幾乎所有的業務 都是在中國進行的，我們所有的收入、支出、現金和現金等價物都以人民幣（RMB）計價。人民幣受中國 外匯管制法規的約束，因此，由於 中華人民共和國外匯管制法規限制其將人民幣兑換成美元的能力，我們可能難以在中國境外分配任何股息。

根據適用的中國法規， 在中國的外商投資企業只能從根據中華人民共和國 會計準則和法規確定的累計利潤（如果有）中支付股息。此外，根據中國會計準則，在中國的外商投資企業每年必須將其 税後利潤的至少 10% 用於其一般儲備，直到此類儲備金的累計金額達到其註冊資本的 50%。這些儲備金不能作為現金分紅分配。外商投資企業 的董事會有權酌情將其税後利潤的一部分分配給員工福利和獎金基金，除非清算，否則不得將其分配給股權 所有者。根據中國法律，人民幣目前可以在公司的 “往來 賬户”（包括股息、貿易和服務相關的外匯交易）下兑換成美元，無需事先獲得國家外匯管理局（SAFE）的批准，但未經國家外匯管理局（SAFE）事先批准，不得來自公司的 “資本賬户”，包括外國直接 投資和貸款。

對於在該日期之後累積的留存收益 ，我們董事會在考慮我們的運營、收益、財務狀況、 現金要求和可用性以及當時可能認為相關的其他因素後，可以宣佈分紅。股息的任何申報和支付以及 金額將受我們的章程、章程以及適用的中國、美國州和聯邦法律法規的約束，包括 計劃申報此類股息的每家子公司股東的批准（如果適用）。

我們有有限的以美元為主的財務 債務，因此中國對股息分配的外幣限制和監管將 不會對公司的流動性、財務狀況和經營業績產生重大影響。

現金流摘要

經營活動

截至2023年3月31日的六個月中，用於經營 活動的淨現金約為60萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中，淨現金約為1,010萬美元。

截至2023年3月31日的六個月中，用於經營 活動的淨現金主要歸因於 i) 外幣交易 收益的非現金調整 收益約為60萬美元；ii) 應收票據增加約330萬美元，增長主要是由於從新客户那裏收到的 票據；iii) 庫存增加了約400萬美元，增長主要是由於更多的 原材料為即將到來的訂單做好準備；iv) 應付票據減少約50萬美元。 在經營活動中使用的淨現金被以下因素部分抵消：i) 淨收入約150萬美元；ii) 折舊費用 的非現金調整約40萬美元；iii) 應收賬款減少約90萬美元；iv) 向供應商 預付款減少約130萬美元，減少的主要原因是收到的原材料；v) 其他應收賬款減少約 10萬美元；vi) 由於增加，應付賬款增加了約300萬美元本期的購買； 和 vii) 應付税款增加了約60萬美元。

截至2022年3月31日的六個月中，經營 活動提供的淨現金主要是由於我們向客户收取了大量 款項導致應收賬款減少，向供應商提供的預付款減少了約726萬美元，應付賬款增加了約207萬美元。經營活動提供的淨現金主要被庫存增加約416萬美元、應付票據減少約187萬美元以及客户預付款減少約163萬美元所抵消。

投資活動

截至2023年3月31日的六個月中，用於投資 活動的淨現金約為54,000美元，而截至2022年3月31日的六個月 為約18萬美元。

截至2023年3月31日的六個月中，用於投資 活動的淨現金歸因於購買了約 54,000美元的不動產、廠房和設備。

截至2022年3月31日的六個月中，用於投資 活動的淨現金主要是由於收購了約11萬美元的在建建築 ，以及購買了約7.2萬美元的不動產、廠房和設備。

籌資活動

截至2023年3月31日的六個月中，通過融資 活動提供的淨現金約為550萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中，淨現金使用的淨現金約為880萬美元。

截至2023年3月31日的六個月中，通過為 活動融資 提供的淨現金主要歸因於股票發行收益，扣除發行成本 約2300萬美元。融資活動提供的淨現金被償還約1200萬美元的短期借款 、償還約520萬美元的長期借款以及向關聯方償還的約30萬美元 所抵消。

截至2022年3月31日的六個月中，用於融資 活動的淨現金主要用於償還約1,637萬美元的銀行借款。 用於融資活動的淨現金主要被約725萬美元的長期銀行貸款淨收益所抵消。

關於未經審計的財務信息的聲明

上述未經審計的財務信息 有待調整，這些調整可能會在對公司年終財務 報表進行審計工作時確定，這可能會導致與這些未經審計的財務信息存在重大差異。

安全港聲明

本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的前瞻性 陳述。前瞻性陳述包括有關 計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績的陳述，以及 歷史事實陳述以外的基本假設和其他陳述。當公司使用諸如 “可能”、“將”、“打算”、“應該”、 、“相信”、“期望”、“預期”、“項目”、“估計” 之類的詞語或不完全與歷史問題相關的類似表達 時，它就是在做出前瞻性陳述。前瞻性陳述並不能保證未來的業績，並且涉及風險和不確定性，可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的公司 預期存在重大差異。這些陳述受不確定性和風險的影響，包括但不限於 以下內容：公司的目標和戰略；公司的未來業務發展；產品和服務需求 和接受度；技術的變化；經濟狀況；聲譽和品牌；競爭和定價的影響；政府監管； 中國總體經濟和商業狀況的波動，以及與上述任何風險相關的假設和其他 風險包含在本公司向證券公司提交的報告中和交易委員會。出於這些原因，除其他外，提醒投資者 不要過分依賴本新聞稿中的任何前瞻性陳述。公司向美國證券交易委員會提交的文件中 討論了其他因素，該文件可在www.sec.gov上查閲。公司 沒有義務公開修改這些前瞻性陳述以反映 發佈日期之後發生的事件或情況。

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