EX-99.1

附錄 99.1

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Offerpad 公佈 2023 年第四季度和全年業績

2023 年第四季度收入為 2.405 億美元，環比增長，符合預期

2023 年全年收入為 13 億美元

重申預計在2024年實現可持續的調整後息税折舊攤銷前利潤盈利

亞利桑那州錢德勒。（美國商業資訊）領先的住宅房地產房地產科技平臺Offerpad Solutions Inc.（Offerpad）（紐約證券交易所代碼：OPAD）今天公佈了截至2023年12月31日的三個月和全年財務業績。

董事長兼首席執行官布萊恩·拜爾説，我們成功地從卓越運營的立場走向了2023年。在這一年中，我們採取了果斷的行動，精簡了業務並降低了成本，為推動2024年及以後的收入增長和盈利能力的提高做好了準備。同時，我們的團隊仍然專注於利用我們的基本現金產品來發展Offerpads輕資產服務並實現收入來源的多元化。

展望2024年，我們將繼續優先考慮我們的戰略要務，包括消除房地產摩擦、推進我們的資產輕產品線以及擴大我們的合作伙伴生態系統。我們在表現最好、效率最高的市場中積極優化資本配置。我們特別熱衷於有機會在代理合作夥伴計劃的基礎上再接再厲，鞏固我們作為房地產領域客户和合作夥伴值得信賴的解決方案中心的地位。

亮點包括：

淨虧損有所改善，房屋銷售額、收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的關鍵指標連續改善，符合指導

23 年第四季度售出房屋的兑現時間從 22 年第四季度的142 天縮短至 97 天

年底持有 180 天以上的庫存從 2022 年的 35% 提高到 4.4%

輕資產收入來源增加，2023年佔單位交易的43％，而2022年為24％

在二零二三年第四季度，封閉式裝修項目環比增加了 148%

在 23 年第四季度，Offerpads 代理合作計劃擴大到總請求的 20% 以上

2023 年第四季度財務業績（同比）


	Q4 2023			Q3 2023			百分比改變
購置的房屋		678			930			(27	%)
已售房屋		712			703			1	%
收入	$	240.5M		$	234.2M			3	%
毛利	$	16.7M		$	24.0M			(30	%)
淨虧損	($	15.4M	)	($	20.0M	)		23	%
調整後 EBITDA	($	7.0M	)	($	13.3M	)		47	%
攤薄後的每股淨虧損	($	0.57	)	($	0.73	)		22	%
每套房屋的毛利潤	$	23,400		$	34,100			(31	%)
每套房屋售出利息後的供款利潤（虧損）	$	10,200		$	27,200			(63	%)
現金和現金等價物	$	76.0M		$	106.0M			(28	%)

2023 年第四季度財務業績（同比）


	Q4 2023			Q4 2022			百分比改變
購置的房屋		678			539			26	%
已售房屋		712			1,865			(62	%)
收入	$	240.5M		$	677.2M			(64	%)
毛利	$	16.7M		($	44.9M	)		n.a。
淨虧損	($	15.4M	)	($	121.1M	)		87	%
調整後 EBITDA	($	7.0M	)	($	103.7M	)		93	%
攤薄後的每股淨虧損	($	0.57	)	($	7.35	)		92	%
每套房屋的毛利（虧損）	$	23,400		($	24,100	)		n.a。
每套房屋售出利息後的供款利潤（虧損）	$	10,200		($	32,800	)		n.a。
現金和現金等價物	$	76.0M		$	97.2M			(22	%)

2023 年財務業績（同比）


	2023			2022			百分比改變
購置的房屋		2,812			9,034			(69	%)
已售房屋		3,674			10,635			(65	%)
收入	$	1.3B		$	4.0B			(67	%)
毛利	$	70.2M		$	182.4M			(62	%)
淨虧損	($	117.2M	)	($	148.6M	)		21	%
調整後 EBITDA	($	82.4M	)	($	103.8M	)		21	%
攤薄後的每股淨虧損	($	4.44	)	($	9.09	)		51	%
每套房屋的毛利潤	$	19,100		$	17,200			11	%
每套房屋售出利息後的供款利潤（虧損）	($	13,900	)	$	9,300			n.a。
現金和現金等價物	$	76.0M		$	97.2M			(22	%)

有關Offerpad第四季度和2023年全年財務業績以及管理層評論的更多信息，請訪問Offerpad投資者關係網站上的公司季度股東信。

2024年第一季度展望

Offerpad提供了 2024年第一季度展望如下：


	2024 年第一季度展望
已售房屋		750 850
收入		2.45億美元 2.85億美元
調整後 EBITDA¹		（1000萬美元）（250萬美元）

¹	有關為何無法提供本指南的對賬的解釋，請參閲下面的非公認會計準則財務指標。

電話會議和網絡直播詳情

董事長兼首席執行官布萊恩·拜爾和臨時首席財務官詹姆斯·格勞特將於美國東部時間2024年2月26日下午 4:30 主持電話會議和隨附的網絡直播。該網絡直播可在Offerpads投資者關係網站上觀看。有興趣的人可以在這裏註冊。網絡直播結束後不久，即可從同一個網站地址觀看網絡直播的重播。

關於 Offerpad

Offerpads 的使命是提供最佳的購房和銷售體驗。從現金優惠和靈活的上市選項到抵押貸款和買家服務，Offerpad自2015年以來一直在為房主提供幫助。我們將我們在住宅房地產方面的本地專業知識與專有技術相結合，讓您控制流程，並幫助您找到適合您需求的正確解決方案。訪問OfferPad.com瞭解更多信息。

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投資者

Investors@offerpad.com

媒體

Press@offerpad.com

前瞻性陳述

本新聞稿中的某些陳述可能被視為1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常與未來事件或Offerpad的未來財務或經營業績有關。例如，關於Offerpads財務前景的陳述，包括2023年第四季度的房屋銷售和調整後的息税折舊攤銷前利潤，以及對盈利能力的預期，包括達到可持續的正調整後息税折舊攤銷前利潤的時機，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過術語識別前瞻性陳述，例如 proforma、可能、可能、計劃、可能、計劃、努力、預算、預期、打算、將、估計、預測、相信、預測、潛在或繼續，或者這些術語的否定詞或其變體或類似術語。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。可能影響此類前瞻性陳述的因素包括但不限於：Offerpads應對總體經濟狀況的能力；美國住宅房地產行業的健康狀況；Offerpads在其現有市場或其可能進入的任何新市場中增加市場份額的能力；Offerpads有效管理其增長和成本結構的能力；Offerpads準確估值和管理房地產庫存、維持充足和理想的供應的能力房地產庫存和裝修管理；Offerpads成功推出新產品和服務以及管理、開發和完善其技術平臺的能力；Offerpads維護和增強其產品和品牌以及吸引客户的能力；Offerpads在未來實現和保持盈利的能力；與第三方建立戰略關係的成功；以及Offerpads未能滿足紐約股票交易所的持續上市標準。Offerpad將於2024年2月27日左右提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日的10-K表年度報告中的風險因素，以及Offerpad向美國證券交易委員會提交的其他報告中的風險因素，可能會導致實際業績與本新聞稿中前瞻性陳述所示的存在重大差異。這些前瞻性陳述基於估計和假設，儘管Offerpad及其管理層認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。任何人均不應將本新聞稿中的任何內容視為對本新聞稿中提出的前瞻性陳述將實現或此類前瞻性陳述的任何預期結果將實現的陳述。您不應過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發表之日。除非適用的證券法另有要求，否則Offerpad沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

OFFERPAD 解決方案公司

簡明合併運營報表


	三個月已結束十二月三十一日						年終了十二月三十一日
（以千計，每股數據除外）（未經審計）	2023			2022			2023			2022
收入	$	240,458		$	677,214		$	1,314,412		$	3,952,314
收入成本		223,766			722,074			1,244,231			3,769,892

毛利（虧損）		16,692			(44,860	)		70,181			182,422

運營費用：
銷售、營銷和運營		17,932			48,761			116,558			238,931
一般和行政		8,775			13,300			50,091			58,718
技術和開發		1,236			2,978			7,945			12,090

運營費用總額		27,943			65,039			174,594			309,739

運營損失		(11,251	)		(109,899	)		(104,413	)		(127,317	)
其他收入（支出）：
認股權證負債公允價值的變化		(109	)		3,360			68			23,522
利息支出		(5,154	)		(15,135	)		(18,859	)		(45,991	)
其他收入，淨額		1,065			861			6,149			1,532

其他支出總額		(4,198	)		(10,914	)		(12,642	)		(20,937	)

所得税前虧損		(15,449	)		(120,813	)		(117,055	)		(148,254	)
所得税優惠（費用）		8			(324	)		(163	)		(359	)

淨虧損	$	(15,441	)	$	(121,137	)	$	(117,218	)	$	(148,613	)

每股淨虧損，基本	$	(0.57	)	$	(7.35	)	$	(4.44	)	$	(9.09	)

每股淨虧損，攤薄	$	(0.57	)	$	(7.35	)	$	(4.44	)	$	(9.09	)

已發行普通股的加權平均值，基本		27,292			16,492			26,385			16,343

已發行普通股的加權平均值，攤薄		27,292			16,492			26,385			16,343

OFFERPAD 解決方案公司

簡明合併資產負債表


	截至12月31日，
（以千計，每股面值除外）（未經審計）	2023			2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	75,967		$	97,241
限制性現金		3,967			43,058
應收賬款		9,935			2,350
房地產庫存		276,500			664,697
預付費用和其他流動資產		5,236			6,833

流動資產總額		371,605			814,179
財產和設備，淨額		4,517			5,194
其他非流動資產		3,572			5,696

總資產	$	379,694		$	825,069

負債和股東權益
流動負債：
應付賬款	$	4,946		$	4,647
應計負債和其他流動負債		13,859			28,252
有擔保信貸額度和其他債務，淨額		227,132			605,889
有擔保信貸額度和其他債務關聯方		30,092			60,176

流動負債總額		276,029			698,964
認股證負債		471			539
其他長期負債		1,418			3,689

負債總額		277,918			703,192

承付款和意外開支
股東權益：
A類普通股，面值0.0001美元；授權2,000,000股；截至2023年12月31日和2022年12月31日已發行和流通的股票分別為27,233和15,491股		3			2
B類普通股，截至2023年12月31日已授權、發行和流通的零股；面值0.0001美元，已授權20,000股；截至2022年12月31日已發行和流通的988股股票
額外實收資本		499,660			402,544
累計赤字		(397,887	)		(280,669	)

股東權益總額		101,776			121,877

負債總額和股東權益	$	379,694		$	825,069

OFFERPAD 解決方案公司

簡明合併現金流量表


	截至12月31日的財年
（以千美元計）（未經審計）	2023			2022
來自經營活動的現金流：
淨虧損	$	(117,218	)	$	(148,613	)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊		728			1,022
債務融資成本的攤銷		4,343			2,948
房地產庫存估值調整		8,937			93,810
基於股票的薪酬		7,915			8,307
認股權證負債公允價值的變化		(68	)		(23,522	)
出售衍生工具的收益		(2,124	)
處置財產和設備損失		76
運營資產和負債的變化：
應收賬款		(7,585	)		3,815
房地產庫存		379,260			374,064
預付費用和其他資產		3,733			(275	)
應付賬款		299			(1,752	)
應計負債和其他負債		(16,664	)		(4,402	)

經營活動提供的淨現金		261,632			305,402

來自投資活動的現金流：
購買財產和設備		(127	)		(1,070	)
購買衍生工具		(2,569	)
出售衍生工具的收益		4,681

由（用於）投資活動提供的淨現金		1,985			(1,070	)

來自融資活動的現金流：
信貸額度借款和其他債務		875,559			3,178,033
償還信貸額度和其他債務		(1,286,795	)		(3,540,466	)
債務融資成本的支付		(1,948	)		(646	)
從倉庫貸款機構借款		25,193
倉庫貸款設施的還款		(25,193	)
發行預先注資認股權證的收益		90,000
行使預先注資認股權證的收益		11
預先注資認股權證的發行成本		(784	)
行使股票期權的收益		53			4,898
與股票獎勵相關的税款支付		(78	)		(285	)

融資活動使用的淨現金		(323,982	)		(358,466	)

現金、現金等價物和限制性現金的淨變動		(60,365	)		(54,134	)
現金、現金等價物和限制性現金，期初		140,299			194,433

現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	79,934		$	140,299

現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表的對賬：
現金和現金等價物	$	75,967		$	97,241
限制性現金		3,967			43,058

現金、現金等價物和限制性現金總額	$	79,934		$	140,299

現金流信息的補充披露：
用現金支付利息	$	24,730		$	59,732

非公認會計準則財務指標

除了上述Offerpad的經營業績外，Offerpad還報告了某些未被美國公認會計原則（GAAP）要求或按照列報的財務指標。這些指標在評估Offerpad的經營業績時作為分析工具存在侷限性，不應孤立考慮，也不能作為包括毛利和淨收入在內的GAAP 衡量標準的替代品。

Offerpad的計算或列報其非公認會計準則財務指標可能與其他報告標題相似指標的公司不同，因此，非公認會計準則財務指標Offerpad報告可能無法與 Offerpads行業或其他行業公司的報告進行比較。Offerpad在本新聞稿中沒有提供預測的調整後息税折舊攤銷前利潤與預測淨收益（虧損）的量化對賬，因為Offerpad如果不做出不合理的努力就無法計算某些對賬項目。這些項目包括但不限於與未來補助金和沒收有關的股票薪酬，可能會對前瞻性淨收益（虧損）的計算產生重大影響，本質上是不確定的，取決於各種因素，其中一些因素不在Offerpads的控制範圍內。

調整後的毛利、繳款利潤和扣除利息後的供款利潤（及相關利潤率）

為了向投資者提供有關 Offerpads利潤率的更多信息，Offerpad納入了調整後的毛利、貢獻利潤和扣除利潤率（及相關利潤率），這些都是非公認會計準則的財務指標。Offerpad認為調整後的毛利、貢獻利潤和扣除利息後的供款利潤是投資者有用的財務指標，因為管理層使用它們來評估Offerpads 市場的單位層面經濟和經營業績。這些衡量標準中的每一項都旨在介紹與給定時期內出售的房屋相關的經濟狀況。為此，Offerpad將該期間出售的房屋（和輔助服務）產生的收入包括在內，並僅包括直接歸因於此類房屋銷售的支出，即使此類支出已在前幾個時期得到確認，也不包括與截至報告期末仍在房地產庫存中的房屋相關的支出。貢獻利潤為投資者提供了一種衡量標準，用於在考慮房屋購置成本、裝修和維修成本以及調整持有成本和銷售成本後，評估Offerpad在報告期內出售的房屋產生回報的能力。貢獻計息後利潤通過納入報告期內可歸因於房屋銷售的利息成本（包括優先和夾層擔保信貸額度）進一步影響毛利。Offerpad認為，這些衡量標準有助於進行有意義的期內比較，並表明Offerpad在考慮了與報告期內出售資產直接相關的成本後，能夠從出售的資產中獲得回報。

調整後的毛利、貢獻利潤和扣除利潤率（及相關利潤率）是衡量Offerpads運營業績的補充指標，作為分析工具存在侷限性。例如，這些衡量標準包括前期根據公認會計原則記錄的成本，不包括與期末房地產庫存房屋相關的同期按公認會計原則記錄的成本。

因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能作為根據公認會計原則對Offerpads結果進行分析的替代品。Offerpad包括將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標（毛利）進行對賬。

調整後的毛利潤/利潤率

Offerpad將調整後的毛利計算為根據GAAP進行調整的毛利，該毛利已經（1）淨房地產庫存估值調整加上（2）與報告期內出售的房屋相關的利息支出並記錄在收入成本中。房地產庫存淨估值調整的計算方法是，將期末留在房地產庫存中的房屋在該期間記錄的房地產庫存估值調整費用相加，減去前期記錄的當期出售房屋的房地產庫存估值調整費用。Offerpad 將調整後的毛利定義為調整後的毛利佔收入的百分比。

Offerpad將該指標視為衡量業務績效的重要指標，因為它反映了特定時期內出售房屋的毛利率表現，並提供了跨報告期的可比性。調整後的毛利潤可幫助管理層評估特定轉售羣體在房屋處理的關鍵階段（收購、翻新、和轉售）的業績。

貢獻利潤/毛利

Offerpad 將貢獻利潤計算為調整後毛利，減去 (1) 報告期內出售房屋產生的直銷成本，減去 (2) 當期銷售、營銷和運營記錄期間出售房屋產生的持有成本，減去 (3) 前一時期記錄在銷售、營銷和運營中的房屋的持有成本，加上 (4) 其他收入，淨額為主要包括我們的現金和現金等價物所賺取的利息收入以及公允價值調整衍生金融工具。下方對賬表腳註描述了Offerpads 持有成本的構成。Offerpad將貢獻利潤率定義為貢獻利潤佔收入的百分比。

Offerpad將該指標視為衡量業務績效的重要指標，因為它反映了在給定時期內出售的房屋的單位層面績效，並提供了跨報告期的可比性。貢獻利潤幫助管理層評估與特定轉售羣體直接相關的資金流入和流出。

繳費利潤/扣除利息後的利潤

Offerpad 將扣除利息後的供款利潤定義為繳款利潤，減去 (1) 與報告期內出售的房屋相關並記錄在收入成本中的利息支出，減去 (2) 與報告期內出售房屋相關的利息支出，計入銷售成本，先前不包括在調整後毛利中，減去 (3) Offerpads高級和夾層擔保信貸額度下的利息支出，在此期間出售房屋產生的利息支出。此包括以往銷售期間記錄的利息支出。Offerpads的老年人和夾層擔保信貸額度由其房屋的房地產庫存擔保，提款是在購買時按每套住房進行的，需要在出售房屋時償還。Offerpad 將扣除利息後的供款利潤定義為扣除利息的供款利潤佔收入的百分比。

Offerpad將該指標視為衡量業務績效的重要指標。利息後的供款利潤可幫助管理層評估在完全承擔融資成本的情況下，繳款利潤表現（如上所述）。

下表顯示了Offerpads 調整後的總利潤（虧損）、對Offerpads總額（虧損）利潤（虧損）的扣除利潤（虧損）（這是最直接可比的GAAP衡量標準）和出售給Offerpads的每套房屋的利潤總額（虧損）利潤（虧損）的對賬情況，後者是最直接可比的GAAP指標，在所示期限內：


	三個月已結束十二月三十一日						年終了十二月三十一日
（以千計，百分比和已售房屋除外，未經審計）	2023			2022			2023			2022
毛利（虧損）（GAAP）	$	16,692		$	(44,860	)	$	70,181		$	182,422
毛利率		6.9	%		(6.6	%)		5.3	%		4.6	%
已售房屋		712			1,865			3,674			10,635
每套房屋的毛利（虧損）	$	23.4		$	(24.1	)	$	19.1		$	17.2
調整：
房地產庫存估值調整——本期 (1)		565			44,075			837			58,413
房地產庫存估值調整——前期 (2)		(713	)		(25,469	)		(58,125	)		(1,205	)
資本化利息支出 (3)		964			3,081			7,234			12,660

調整後的毛利（虧損）	$	17,508		$	(23,173	)	$	20,127		$	252,290
調整後的毛利率		7.3	%		(3.4	%)		1.5	%		6.4	%
調整：
直銷成本 (4)		(5,829	)		(20,584	)		(35,225	)		(97,381	)
銷售持有成本-本期 (5) (6)		(742	)		(1,251	)		(3,357	)		(8,342	)
銷售持有成本——前一時期 (5) (7)		(285	)		(1,209	)		(2,166	)		(918	)
其他收入，淨額 (8)		1,065			861			6,149			1,532

貢獻利潤（虧損）	$	11,717		$	(45,356	)	$	(14,472	)	$	147,181
繳款利潤		4.9	%		(6.7	%)		(1.1	%)		3.7	%
已售房屋		712			1,865			3,674			10,635
每套房屋的出資利潤（虧損）	$	16.5		$	(24.3	)	$	(3.9	)	$	13.8
調整：
資本化利息支出 (3)		(964	)		(3,081	)		(7,234	)		(12,660	)
出售房屋的利息支出——本期 (9)		(2,041	)		(5,858	)		(15,289	)		(32,022	)
出售房屋的利息支出-上一時期 (10)		(1,466	)		(6,943	)		(13,924	)		(3,737	)

扣除利息後的供款利潤（虧損）	$	7,246		$	(61,238	)	$	(50,919	)	$	98,762
扣除利息後的供款利潤		3.0	%		(9.0	%)		(3.9	%)		2.5	%
已售房屋		712			1,865			3,674			10,635
每套房屋售出利息後的供款利潤（虧損）	$	10.2		$	(32.8	)	$	(13.9	)	$	9.3

(1)	本期房地產庫存估值調整是該期間記錄的與期末仍在房地產庫存中的房屋相關的房地產庫存估值調整。

(2)	前期房地產庫存估值調整是前期記錄的與報告期內出售的房屋相關的房地產庫存估值調整。

(3)	資本化利息支出代表所有與利息相關的成本，包括優先擔保和夾層擔保信貸額度，這些費用是在報告期內出售的、在出售時資本化並計為銷售成本支出的房屋產生的。

(4)	直銷成本是指在本報告所述期間與出售房屋相關的銷售成本。這個主要包括經紀人佣金以及所有權和託管結算費。

(5)	持有成本主要包括保險、公用事業、房主協會會費、財產税、清潔、和維護成本。

(6)	表示在報告期內出售房屋產生的持有成本，以及根據簡明合併運營報表向銷售、營銷和運營的支出。

(7)	表示前期在列報期內出售的房屋產生的持有成本，並根據簡明合併運營報表記作銷售、營銷和運營支出。

(8)	其他收入，淨額主要代表我們的現金和現金等價物以及衍生金融工具的公允價值調整所得的利息收入。

(9)	代表報告期內出售房屋產生的優先利息支出和夾層利息支出以及簡明合併運營報表中計入利息支出的支出。

(10)	代表前期在列報期內出售的房屋產生的優先和夾層擔保信貸額度利息支出，在簡明合併運營報表中記作利息支出。

調整後淨收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤

Offerpad還提供了調整後的淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤，這是非公認會計準則的財務指標，管理團隊使用這些指標來評估Offerpad的基礎財務業績。Offerpad認為，這些指標可以深入瞭解經非經常性或非現金項目調整後的同期表現。

Offerpad根據認股權證負債公允價值的變化調整後的GAAP淨收益（虧損）計算調整後的淨收益（虧損）。Offerpad將調整後的淨收益（虧損）利潤率定義為調整後的淨收益（虧損）佔收入的百分比。

Offerpad 將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為調整後的淨收益（虧損），經利息支出、資本化利息攤銷、税款、折舊和攤銷以及股票薪酬支出調整後的淨收益（虧損）。Offerpad將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤佔收入的百分比。

調整後的淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤是根據公認會計原則計算的Offerpad經營業績指標的補充，存在重要的侷限性。例如，調整後淨收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤不包括要求根據公認會計原則記錄的某些成本的影響，可能與Offerpads行業其他公司或其他行業公司提出的標題相似的指標有很大不同。因此，不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為對Offerpads業績的分析的替代品，如根據公認會計原則報告的那樣。

下表顯示了Offerpads調整後淨收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤與其GAAP淨收益（虧損）（這是最直接可比的GAAP指標）的對賬情況，後者是指定時期內最直接的可比GAAP指標：


	三個月已結束十二月三十一日						年終了十二月三十一日
（以千計，百分比除外，未經審計）	2023			2022			2023			2022
淨虧損（GAAP）	$	(15,441	)	$	(121,137	)	$	(117,218	)	$	(148,613	)
認股權證負債公允價值的變化		(109	)		(3,360	)		(68	)		(23,522	)

調整後的淨虧損	$	(15,332	)	$	(124,497	)	$	(117,286	)	$	(172,135	)
調整後的淨虧損率		(6.4	)%		(18.4	)%		(8.9	)%		(4.4	)%
調整：
利息支出		5,154			15,135			18,859			45,991
資本化利息的攤銷 (1)		964			3,081			7,234			12,660
所得税支出（福利）		(8	)		324			163			359
折舊和攤銷		172			258			728			1,022
股票薪酬的攤銷		2,000			2,014			7,915			8,307

調整後 EBITDA	$	(7,050	)	$	(103,685	)	$	(82,387	)	$	(103,796	)
調整後息折舊攤銷前利潤率		(2.9	)%		(15.3	)%		(6.3	)%		(2.6	)%

(1)	資本化利息攤銷代表所有與利息相關的成本，包括優先和夾層有擔保利息相關成本，這些成本是在報告期內出售的、在出售時資本化並計為銷售成本支出的房屋產生的。