Compass, Inc. 公佈2023年第四季度和全年業績

第四季度代理商數量和市場份額同比和同比增長

預計2024年全年自由現金流將為正數

紐約州紐約——2024年2月27日——按交易量計算的美國最大的住宅房地產經紀公司康帕思公司（紐約證券交易所代碼：COMP）（“康帕斯” 或 “公司”）公佈了截至2023年12月31日的第四季度和全年財務業績。

康帕思創始人兼首席執行官羅伯特·雷夫金表示：“在過去的兩年中，我們成功地度過了數十年來最糟糕的住宅房地產市場，並大幅調整了運營支出水平，使康帕斯能夠在我們認為市場開始復甦時將出現重大上行空間。”“隨着運營開支的降低，我們繼續投資於增長、代理商和技術平臺，這是業內唯一專有的首次接觸式關閉平臺。自2022年8月取消現金或股權登錄激勵措施以來，我們招募了2,000多名沒有現金或股權登錄激勵措施的主代理人，與2022年第四季度相比，我們在2023年第四季度增加了7.7％的委託代理人。2023 年第四季度，我們的季度市場份額同比和同比增長2，並且我們延續了強勁的代理留存率，在 2023 年第四季度實現了 97% 的主代理留存率。2023 年，我們繼續建立我們的技術優勢，為我們的平臺增加了 103 個功能，包括性能追蹤器、Compass AI 增強功能和'一鍵點擊標題和託管服務'。”

康帕思首席財務官卡拉尼·雷利茲表示：“2023年1月，我們宣佈了2023年的目標區間為8.5億美元至9.5億美元的年化非公認會計準則運營支出，即 OPEX3。我們預計將在2023年第四季度跌破該區間的中點。一年後，我很高興地宣佈，我們在年底時低於中點目標，預計我們的2024年全年非公認會計準則運營支出將進一步降至8.65億美元。我們預計，此後非公認會計準則運營支出將以每年3-4％的名義增長率增長，不包括併購。我們已經建立了運營結構，為市場狀況改善時擴大利潤率做好了準備。這些非公認會計準則運營支出水平的降低使我們能夠顯著改善現金流。與2022年全年相比，2023年全年，儘管收入下降了11億美元，但我們的運營現金流仍改善了2.66億美元，自由現金流增加了3.25億美元。”

2023 年第四季度及全年財務摘要：

•由於宏觀經濟因素的推動，交易量下降了4.9％，2023年第四季度的收入同比下降了1％，至11億美元。2023年全年收入為49億美元，而2022年為60億美元，下降19％。

•2023年第四季度的GAAP淨虧損為8,370萬美元，較2022年第四季度的1.581億美元淨虧損增加了7,440萬美元，增長了47％。2023年第四季度的淨虧損包括3630萬美元的非現金股票薪酬支出以及2150萬美元的折舊和攤銷。2023年，淨虧損為3.213億美元，而2022年為6.015億美元，減少了2.802億美元，下降了47％。

•2023年第四季度調整後的 EBITDA4（非公認會計準則指標）為（2370萬美元），而2022年第四季度為（7,530萬美元）。這增加了5,160萬美元，增長了69％。2023年，調整後的息税折舊攤銷前利潤為（3,890萬美元），而2022年（2.1億美元），增長了1.71億美元，增長了81％。

•運營現金流/自由現金流4（非公認會計準則指標）：在2023年第四季度，運營現金流為（3,870萬美元），自由現金流為（4,100萬美元），區別在於對資本支出的處理。與2022年（2.917億美元）相比，2023年的運營現金流為（2590萬美元），增長了2.658億美元，增長了91％。與2022年（3.618億美元）相比，2023年全年的自由現金流為（3,710萬美元），增長了3.247億美元。

1 2023年3月，康帕斯連續第二年被《真實趨勢》評為2022年銷量第一。

2 2023年第三季度全國市場份額已更新至4.31％。

3 非公認會計準則運營支出不包括佣金和其他相關費用、折舊和攤銷、股票薪酬以及公司計算調整後息税折舊攤銷前利潤時不包括的其他費用。我們通過將該季度的非公認會計準則銷售和營銷、運營和支持、研發以及一般和管理費用的總和乘以四來計算非公認會計準則的運營支出年化運行率。

4 GAAP與非GAAP指標的對賬可以在本新聞稿中的財務報表中找到。

•截至2023年第四季度末，現金及現金等價物為1.669億美元，我們的循環信貸額度沒有提取。與2022年底的3.619億美元相比，現金餘額下降了1.95億美元，這主要是由1.5億美元的循環信貸額度提款的淨還款額所致。

2023 年第四季度運營亮點：

•平臺：Compass端到端技術平臺使房地產經紀人能夠在不離開Compass平臺的情況下進行從首次接觸到關閉的主要工作流程，只需登錄即可。

◦2023 年，我們繼續對平臺進行改進，推出 103 項功能，包括績效追蹤器、Compass AI 和 “一鍵點擊標題與託管”。

◦我們繼續將產權和託管業務集成到費城、華盛頓特區、馬裏蘭州和弗吉尼亞州的技術平臺，並計劃在2024年第三季度向我們目前提供產權和託管服務的所有市場推出此集成功能，包括我們最新的產權和託管市場——佛羅裏達州。

•2023年第四季度的全國市場份額為4.41％，與2022年第四季度相比，2023年第四季度增長了9個基點，與2023年第三季度相比，2023年第四季度增加了10個基點。

•代理人：2023年第四季度主要代理人的平均數量為14,689人，比2022年第四季度增長了1,046名主要代理人，增長了7.7％，較2023年第三季度連續增長了634人。康帕思在2023年第四季度繼續保持較高的主代理保留率，代理保留率為97％。在第四季度，我們管理了大約50個主要代理商和400個代理商，平均總佣金收入低於10,000美元，另外一個好處是為我們的其他生產代理騰出了資源。

•交易：康帕思代理商在2023年第四季度完成了總共40,621筆交易，與2022年第四季度（42,719筆）相比下降了4.9％。同期，整個美國住宅房地產市場的交易量下降了9.2％。7 2023年全年，交易量為178,848筆，而2022年為211,538筆，下降了15.5％，而整個美國住宅市場的下降幅度為18.7％。

•2023年第四季度的總交易額（“GTV”）8為418億美元，與2022年第四季度的425億美元GTV相比下降了1.6％，而同期全國市場GTV下降了3.7％。2023年全年，GTV為1861億美元，而2022年為2303億美元，與全國市場GTV下降17.3％相比，下降了19.2％。

更多信息可以在公司的2023年第四季度收益報告中找到，該報告可在康帕思網站的投資者關係部分找到，網址為 https://investors.compass.com。

外表

2024 年第一季度展望：

•收入為9.75億美元至10.75億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為負2,200萬美元至負4,000萬美元

2024財年展望：

•非公認會計準則運營支出為8.55億美元至8.75億美元9

•預計2024年全年自由現金流將為正數

我們尚未將調整後息税折舊攤銷前利潤與公認會計準則淨虧損的指導保持一致，因為目前無法合理計算或預測在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時未計入GAAP淨虧損的某些費用。此外，由於某些費用不包括在公認會計準則運營支出中，我們尚未將非公認會計準則運營支出與公認會計準則運營支出進行核對

5 2023年第三季度全國市場份額已更新至4.31％。

6 在2023年第一季度，我們開始使用更新的方法來跟蹤和報告我們的代理統計數據。本新聞稿中報告的主要代理人平均數量和同比增長基於更新的方法。

7 我們通過在Compass平臺上完成的所有交易的總和來計算總交易量，在該平臺上，我們的代理代表買方或賣方購買或出售房屋（不包括租賃交易）。當一個或多個 Compass 代理在任何給定交易中同時代表買方和賣方時，我們會將單筆交易兩次包括在內。

8 總交易價值包括最低數量的新開發和商業經紀交易。

9 非公認會計準則運營支出不包括佣金和其他相關費用、折舊和攤銷、股票薪酬以及公司計算調整後息税折舊攤銷前利潤時不包括的其他費用。我們通過將該季度的非公認會計準則銷售和營銷、運營和支持、研發以及一般和管理費用之和乘以四來計算非公認會計準則的運營支出年化運行率。有關GAAP運營支出與非GAAP運營支出的對賬，請參閲本新聞稿中包含的財務報表表。

目前無法合理計算或預測。因此，如果不作出不合理的努力，就無法進行對賬。

有關非公認會計準則財務指標與歷史上最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲本新聞稿中財務報表中的 “歸因於Compass, Inc.的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬”、“GAAP運營支出與非GAAP運營現金流的對賬”。

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電話會議信息

管理層將在美國東部時間2024年2月27日星期二下午5點舉行電話會議，討論2023年第四季度和全年業績以及展望。電話會議將可通過互聯網在康帕斯投資者關係網站 https://investors.compass.com 上觀看。您還可以通過以下鏈接訪問網絡音頻直播：Compass, Inc. 23年第四季度財報電話會議。

電話會議的錄音將在電話會議結束後不久可供重播。要觀看重播，請訪問康帕思投資者關係網站上的活動和演示部分，網址為 https://investors.compass.com。

披露渠道

Compass使用其投資者關係網站 https://investors.compass.com 作為披露其投資者可能感興趣或重要信息的手段，並用於遵守FD法規規定的披露義務。我們打算通過向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的文件、我們網站上的投資者關係頁面（www.compass.com）、新聞稿、公開電話會議、公開網絡直播、我們的X（前身為Twitter）提要（@Compass）、我們的Facebook頁面、我們的LinkedIn頁面、我們的Instagram賬户、我們的YouTube頻道以及羅伯特·雷夫金的X（前身為推特）提要（@RobReffkin）和Instagram賬户，向公眾公佈重要信息 (@robreffkin)。因此，投資者應監督每個披露渠道。

安全港聲明

本新聞稿包括前瞻性陳述，前瞻性陳述是歷史事實陳述以外的陳述，以及未來時態的陳述。這些報表包括但不限於有關我們未來業績的聲明，包括2024年第一季度的預期財務業績、2024年全年計劃中的非公認會計準則運營支出和自由現金流預期以及我們對運營成就的預期。前瞻性陳述基於各種估計和假設以及截至本新聞稿發佈之日我們所知的信息，受風險和不確定性的影響，包括但不限於：總體經濟狀況、經濟和行業衰退、美國房地產行業的健康狀況以及通常與住宅房地產所有權相關的風險；聯邦政府及其機構貨幣政策的影響；利率上升；正在進行的行業反壟斷集體訴訟訴訟（包括對我們提起的訴訟）或任何相關的監管活動；我們的總佣金收入或佣金百分比的任何減少；房屋庫存水平下降；我們謹慎管理支出結構的能力；業務集中和/或影響高端市場的地理區域的不利經濟、房地產或商業狀況；我們持續創新、改善和擴展平臺的能力，包括集成機器學習和人工智能的工具和功能；我們的擴張能力我們的運營和提供額外綜合服務的能力；我們從合資企業中實現預期收益的能力；我們成功競爭的能力；我們吸引和留住高素質人員以及招募代理商的能力；我們在當前支出結構下重新加速業務增長的能力；我們的季度業績和其他運營指標的波動；一名或多名關鍵人員的流失；我們的代理人或員工可能對我們的聲譽產生不利影響並使我們承擔責任的行為；我們的能力追求成功並可以整合到我們現有業務中的收購；抵押貸款承保標準的變化；我們與第三方服務提供商維持或建立關係的能力；網絡安全事件的影響以及關鍵和機密信息的潛在丟失；我們的欺詐檢測流程和信息安全系統的可靠性；存款銀行不兑現我們的託管和信託存款；消費者採用替代提供全方位服務的代理人的能力；我們開發和維護全方位服務代理的能力有效的財務報告披露控制和內部控制體系；債務協議中可能限制我們借貸能力或經營活動的條款；我們使用淨營業虧損和其他税收屬性的能力；會計準則、假設、估計和業務數據的變化和依賴；我們平臺和軟件的可靠性；我們維護公司文化的能力；我們獲得或維持足夠保險的能力；個人信息的處理、存儲和使用和其他數據和合規性

包括隱私法律法規；自然災害和災難性事件；索賠、訴訟、政府調查和其他程序的影響；要求將我們的代理人歸類為僱員的聯邦或州法律的變化；我們保護知識產權的能力以及我們對第三方知識產權的依賴；普通股多類別結構的影響；以及我們在10-K表年度報告和隨後的季度報告中列出的其他風險表格 10-Q。與我們的前瞻性陳述所依據的假設的重大差異可能會導致我們的實際業績發生變化，並且影響可能很大。因此，實際結果可能與預測或暗示的結果存在重大差異，或者此類不確定性可能會對我們的業績造成不利影響。不應將報告的結果視為未來業績的指標。

有關可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響或可能導致實際業績與我們的前瞻性陳述中明示或暗示不同的因素的更多信息，請參見我們最新的10-K表年度報告和隨後的10-Q表季度報告中的 “風險因素”、“法律訴訟” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下，這些報告的副本可在投資者關係頁面查閲我們的網站位於https://investors.compass.com/ 以及美國證券交易委員會網站 www.sec.gov。此處的所有信息均為截至本文發佈之日的信息，以及此處包含的所有前瞻性陳述均基於截至本文發佈之日我們獲得的信息，我們不承擔因新信息或未來事件而更新這些陳述的任何義務。不應過分依賴本新聞稿中的前瞻性陳述。

非公認會計準則財務指標

為了補充我們根據公認會計原則編制的簡明合併財務報表，我們在本新聞稿中提供了調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流，它們是非公認會計準則的財務指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流以及公認會計原則衡量標準作為業績總體評估的一部分，包括編制年度運營預算和季度預測，評估業務戰略的有效性，並就財務業績與董事會進行溝通。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流也對投資者、分析師和其他利益相關方有所幫助，因為它們可以幫助我們提供更一致和更具可比性的歷史財務期運營概覽。調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流作為分析工具存在侷限性。因此，您不應孤立地考慮它們，也不要將其作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代品。由於這些限制，您應考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流以及其他財務業績指標，包括歸因於Compass, Inc. 的淨虧損、GAAP OPEX、運營現金流和我們的其他公認會計原則指標。在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流時，您應該意識到，將來我們產生的費用可能與本新聞稿中反映的某些調整相同或相似。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流的列報不應解釋為意味着我們的未來業績將不受調整後息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流計算中排除的項目類型的影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則運營支出和自由現金流未按照公認會計原則列報，這些條款的使用與我們行業的其他條款有所不同。這些非公認會計準則指標的對賬已在本新聞稿中包含的財務報表中提供，鼓勵投資者查看這些對賬。

關於《指南針》

按交易量計算，Compass是美國最大的住宅房地產經紀公司。Compass成立於2012年，總部位於紐約市，提供端到端平臺，使其住宅房地產經紀人能夠為賣方和買方客户提供卓越的服務。該平臺包括一套集成的基於雲的軟件，用於客户關係管理、營銷、客户服務、經紀服務和其他關鍵功能，全部為房地產行業量身定製。Compass 代理商利用該平臺來發展業務、節省時間並更有效地管理業務。有關康帕斯如何賦予房地產經紀人（該國最大的小企業主羣體之一）權力的更多信息，請訪問www.compass.com。

投資者聯繫人

裏奇·西蒙內利

richard.simonelli@compass.com

媒體聯繫人

羅裏·古洛德

rory@compass.com

(1) 簡明合併運營報表中包含的股票薪酬支出總額如下（以百萬計）：

(1) 在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，收購相關費用分別包括90萬美元的虧損和30萬美元的收益，這是由於或有對價的公允價值的變化以及與收購對價相關的分別為150萬美元和120萬美元的收益，在基礎保留期內被視為薪酬支出。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，收購相關費用分別包括130萬美元的虧損和220萬美元的收益，這是由於或有對價的公允價值的變化以及與收購對價相關的費用分別變動的60萬美元和1,340萬美元支出，在基礎保留期內被視為薪酬支出。

(2) 代表截至2022年12月31日的年度中產生的與Realogy Holdings Corp. 事件有關的1,050萬美元費用。