附錄 99.1
附錄 99.1
貝恩資本專業金融公司公佈2023年12月31日的財務業績，並宣佈2024年第一季度股息為每股0.42美元，2024年額外股息總額為0.12美元
波士頓——2024年2月27日——貝恩資本專業金融有限公司（紐約證券交易所代碼：BCSF，“公司”，“我們” 或 “我們”）今天公佈了截至2023年12月31日的第四季度和財年的財務業績，其董事會（“董事會”）宣佈2024年第一季度派發每股0.42美元的股息，還宣佈2024年的額外股息總額為0.12美元。
BCSF首席執行官邁克爾·埃瓦爾德表示：“BCSF公佈了強勁的2023年季度和全年業績，這要歸因於我們以高級擔保投資組合為主的利息收入水平、淨資產值增長以及持續穩定的信貸表現。”“由於我們在2023年表現強勁，我們宣佈將在年內按季度等額支付總額為每股0.12美元的額外股息，使我們的總年化股息收益率達到10.2％，其中包括每股0.42美元的定期季度股息。”
季度亮點
精選財務摘要
（除非另有説明，否則以百萬美元計） |
Q4 2023 |
Q3 2023 |
|
每股淨投資收益 |
$0.54 |
$0.55 |
|
淨投資收益 |
$34.9 |
$35.6 |
|
每股收益 |
$0.48 |
$0.52 |
|
申報和應付的每股股息 |
$0.42 |
$0.42 |
|
|
|
|
|
（除非另有説明，否則以百萬美元計） |
截至 2023年12月31日 |
截至 2023年9月30日 |
|
投資的公允價值總額 |
$2,298.3 |
$2,390.2 |
|
總資產 |
$2,472.3 |
$2,566.5 |
|
淨資產總額 |
$1,136.5 |
$1,132.5 |
|
每股淨資產價值 |
$17.60 |
$17.54 |
|
投資組合和投資活動
在截至2023年12月31日的三個月中，公司向43家投資組合公司投資了2.064億美元，其中包括向兩家新公司投資了5,610萬美元，向40家現有公司投資了1.453億美元，向ISLP投資了500萬美元。該公司在本季度的本金還款和銷售額為3.082億美元，淨投資資金為1.018億美元。
截至2023年12月31日的季度投資活動：
（百萬美元） |
Q4 2023 |
Q3 2023 |
投資基金 |
$206.4 |
$109.5 |
銷售和還款 |
$308.2 |
$102.8 |
淨投資活動 |
$(101.8) |
$6.7 |
截至2023年12月31日，該公司的投資組合的公允價值為22.983億美元，包括對在31個不同行業運營的137家投資組合公司的投資。
截至2023年12月31日按公允價值計算的投資組合：
投資類型 |
美元（以百萬計） |
佔總數的百分比 |
第一留置權優先擔保貸款 |
$1,464.4 |
63.8% |
第二留置權優先擔保貸款 |
68.4 |
3.0 |
次級債務 |
45.9 |
2.0 |
結構化產品 |
22.6 |
1.0 |
優先股權 |
104.4 |
4.5 |
股權權益 |
221.4 |
9.6 |
認股證 |
0.5 |
0.0 |
投資工具 |
370.7 |
16.1 |
ISLP 中的次級票據 |
190.7 |
8.3 |
ISLP 的股權 |
66.2 |
2.9 |
SLP 中的次級票據 |
116.0 |
5.0 |
SLP 的優先權和股權 |
(2.2) |
(0.1) |
總計 |
$2,298.3 |
100.0% |
截至2023年12月31日，按攤銷成本和公允價值計算的投資組合的加權平均收益率分別為13.0％和13.1％，而截至2023年9月30日分別為12.9％和13.1％（4）。按公允價值計算，公司93.8％的債務投資是浮動利率證券。
截至2023年12月31日，三家投資組合公司處於非應計狀態，按攤銷成本和公允價值分別佔總投資組合的1.9％和1.2％。
截至2023年12月31日，ISLP的投資組合的總公允價值為7.098億美元，包括對跨17個不同行業的37家投資組合公司的投資。按公允價值計算的投資組合包括93.7％的第一留置權優先擔保貸款、2.9％的第二留置權優先擔保貸款和3.4％的股權。按公允價值計算，ISLP100％的債務投資是浮動利率證券。
截至2023年12月31日，SLP的投資組合總公允價值為8.799億美元，包括對跨21個不同行業的62家投資組合公司的投資。（5）按公允價值計算的投資組合包括97.7％的第一留置權優先擔保貸款和2.3％的第二留置權優先擔保貸款。SLP按公允價值計算的99.3％的債務投資是浮動利率證券。
操作結果
在截至2023年12月31日和2023年9月30日的三個月中，總投資收益分別為7,490萬美元和7,240萬美元。投資收入的增加主要是由於股息和其他收入的增加。
截至2023年12月31日和2023年9月30日的三個月，總支出（税前）分別為3,900萬美元和3,610萬美元。
截至2023年12月31日和2023年9月30日的三個月，淨投資收益分別為3,490萬美元，合每股0.54美元，合每股0.54美元，合3560萬美元，合每股0.55美元。
在截至2023年12月31日的三個月中，該公司的已實現和未實現淨收益（虧損）為380萬美元。
截至2023年12月31日的三個月，運營產生的淨資產淨增長為3,110萬美元，合每股0.48美元。
資本和流動性
截至2023年12月31日，該公司的未償本金債務總額為12.635億美元，其中包括公司住友信貸額度中的3.11億美元未償債務、通過BCC中間市場CLO 2019-1 LLC發行的3.525億美元未償債務、2026年3月到期的公司優先無抵押票據的未償3億美元以及公司2026年10月到期的高級無抵押票據中的3億美元未償還債務。
在截至2023年12月31日的三個月中，未償債務的加權平均利率為5.3％，而截至2023年9月30日的三個月的加權平均利率為5.4％。
截至2023年12月31日，該公司的現金及現金等價物（包括外國現金）為4,940萬美元，限制性現金和現金等價物為6,310萬美元，扣除應收賬款和應付投資賬款後的未結算交易（710萬美元），其住友信貸額度下的產能為3.433億美元。截至2023年12月31日，該公司有2.661億美元的未提取投資承諾。
截至2023年12月31日，該公司的債務與權益比率和淨負債權益比率分別為1.11倍和1.02倍，而截至2023年9月30日，該公司的債務與權益比率分別為1.22倍和1.12倍（2）。
尾註
電話會議信息
討論公司財務業績的電話會議將於美國東部時間2024年2月28日上午 8:30 現場直播。請訪問BCSF的網絡直播鏈接，該鏈接位於BCSF網站投資者資源部分的活動和演示頁面上，網址為 http://www.baincapitalspecialtyfinance.com，觀看與財報電話會議相輔相成的幻燈片演示。
還邀請參與者撥打以下號碼之一參加電話會議：
與運營商建立聯繫後，所有參與者都需要參考 “貝恩資本專業金融——截至2023年12月31日的第四季度和財年業績電話會議”。要求所有參與者在通話前10-15分鐘內撥號。
重播信息：
存檔重播將在電話會議結束大約三小時後提供，直至2024年3月6日，可通過位於BCSF網站投資者資源部分的網絡直播鏈接以及下面列出的撥入號碼播出：
貝恩資本專業金融有限公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
|
|
截至截至 |
|
|
截至截至 |
||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
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|
公允價值投資： |
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|
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|
|
|
|
非受控/非關聯投資（攤銷成本分別為1,615,061美元和1,846,172美元） |
|
$ |
|
1,593,360 |
|
|
$ |
|
1,774,947 |
非受控/關聯投資（攤銷成本分別為132,650美元和133,808美元） |
|
|
|
147,971 |
|
|
|
|
173,400 |
受控關聯公司投資（攤銷成本分別為554,123美元和439,958美元） |
|
|
|
557,012 |
|
|
|
|
438,630 |
現金和現金等價物 |
|
|
|
42,995 |
|
|
|
|
30,205 |
外國現金（成本分別為6,865美元和34,528美元） |
|
|
|
6,405 |
|
|
|
|
29,575 |
限制性現金和現金等價物 |
|
|
|
63,084 |
|
|
|
|
65,950 |
遠期貨幣兑換合約的抵押品 |
|
|
|
7,613 |
|
|
|
|
9,612 |
遞延融資成本 |
|
|
|
2,802 |
|
|
|
|
3,742 |
投資應收利息 |
|
|
|
37,169 |
|
|
|
|
34,270 |
投資銷售和償還應收賬款 |
|
|
|
4,310 |
|
|
|
|
18,166 |
預付保險 |
|
|
|
210 |
|
|
|
|
194 |
遠期貨幣兑換合約的未實現增值 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
62 |
應收股息 |
|
|
|
9,417 |
|
|
|
|
13,681 |
總資產 |
|
$ |
|
2,472,348 |
|
|
$ |
|
2,592,434 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務（分別扣除7,567美元和10,197美元的未攤銷債務發行成本） |
|
$ |
|
1,255,933 |
|
|
$ |
|
1,385,303 |
應付利息 |
|
|
|
13,283 |
|
|
|
|
12,130 |
購買的投資應付款 |
|
|
|
11,453 |
|
|
|
|
34,292 |
遠期匯兑合約的未實現折舊 |
|
|
|
2,260 |
|
|
|
|
— |
應付基本管理費 |
|
|
|
8,929 |
|
|
|
|
8,906 |
應付的激勵費 |
|
|
|
7,327 |
|
|
|
|
9,216 |
應付賬款和應計費用 |
|
|
|
9,581 |
|
|
|
|
2,954 |
應付分配 |
|
|
|
27,116 |
|
|
|
|
23,242 |
負債總額 |
|
|
|
1,335,882 |
|
|
|
|
1,476,043 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和意外開支（見附註10） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
淨資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股，面值每股0.001美元，已授權1億,000,000和1億股，截至2023年12月31日和2022年12月31日已發行和流通的股票分別為64,562,265和64,562,265股和64,562,265股 |
|
|
|
65 |
|
|
|
|
65 |
已支付的資本超過面值 |
|
|
|
1,168,384 |
|
|
|
|
1,168,384 |
可分配損失總額 |
|
|
|
(31,983) |
|
|
|
|
(52,058) |
淨資產總額 |
|
|
|
1,136,466 |
|
|
|
|
1,116,391 |
總負債和總淨資產 |
|
$ |
|
2,472,348 |
|
|
$ |
|
2,592,434 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨資產價值 |
|
$ |
|
17.60 |
|
|
$ |
|
17.29 |
參見合併財務報表附註
貝恩資本專業金融有限公司
合併運營報表
（以千計，股票和每股數據除外）
|
|
在截至12月31日的年度中， |
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自非受控/非關聯投資的投資收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資利息 |
|
$ |
|
184,921 |
|
|
$ |
|
138,984 |
|
|
$ |
|
153,703 |
股息收入 |
|
|
|
62 |
|
|
|
|
634 |
|
|
|
|
514 |
PIK 收入 |
|
|
|
20,536 |
|
|
|
|
13,495 |
|
|
|
|
4,475 |
其他收入 |
|
|
|
10,561 |
|
|
|
|
15,091 |
|
|
|
|
6,173 |
來自非控股/非關聯投資的總投資收入 |
|
|
|
216,080 |
|
|
|
|
168,204 |
|
|
|
|
164,865 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自非控股/關聯投資的投資收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資利息 |
|
|
|
9,890 |
|
|
|
|
7,470 |
|
|
|
|
1,818 |
股息收入 |
|
|
|
4,815 |
|
|
|
|
4,109 |
|
|
|
|
— |
PIK 收入 |
|
|
|
2,308 |
|
|
|
|
1,542 |
|
|
|
|
5,622 |
來自非控股/關聯投資的總投資收入 |
|
|
|
17,013 |
|
|
|
|
13,121 |
|
|
|
|
7,440 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
受控關聯投資的投資收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資利息 |
|
|
|
33,739 |
|
|
|
|
19,819 |
|
|
|
|
11,822 |
股息收入 |
|
|
|
30,957 |
|
|
|
|
18,401 |
|
|
|
|
12,601 |
PIK 收入 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
666 |
受控關聯公司投資的總投資收益 |
|
|
|
64,696 |
|
|
|
|
38,220 |
|
|
|
|
25,089 |
總投資收入 |
|
|
|
297,789 |
|
|
|
|
219,545 |
|
|
|
|
197,394 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和債務融資費用 |
|
|
|
80,008 |
|
|
|
|
52,318 |
|
|
|
|
51,345 |
基礎管理費 |
|
|
|
36,095 |
|
|
|
|
34,669 |
|
|
|
|
34,888 |
激勵費 |
|
|
|
25,456 |
|
|
|
|
19,572 |
|
|
|
|
24,028 |
專業費用 |
|
|
|
2,561 |
|
|
|
|
2,959 |
|
|
|
|
2,854 |
董事費 |
|
|
|
716 |
|
|
|
|
707 |
|
|
|
|
725 |
其他一般和管理費用 |
|
|
|
7,981 |
|
|
|
|
5,777 |
|
|
|
|
5,038 |
費用減免前的總費用 |
|
|
|
152,817 |
|
|
|
|
116,002 |
|
|
|
|
118,878 |
基礎管理費豁免 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
(4,837) |
激勵費減免 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
(4,519) |
扣除費用減免後的總支出 |
|
|
|
152,817 |
|
|
|
|
116,002 |
|
|
|
|
109,522 |
税前淨投資收益 |
|
|
|
144,972 |
|
|
|
|
103,543 |
|
|
|
|
87,872 |
所得税支出，包括消費税 |
|
|
|
3,357 |
|
|
|
|
837 |
|
|
|
|
134 |
淨投資收益 |
|
|
|
141,615 |
|
|
|
|
102,706 |
|
|
|
|
87,738 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現和未實現的淨收益（虧損） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制/非關聯投資的已實現淨虧損 |
|
|
|
(62,903) |
|
|
|
|
(1,725) |
|
|
|
|
25,084 |
非受控投資/關聯投資的淨已實現收益（虧損）（分別扣除4,064美元、0美元和0美元的税款） |
|
|
|
19,006 |
|
|
|
|
(1,355) |
|
|
|
|
— |
受控關聯公司投資的已實現淨虧損 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
(3,858) |
外幣交易的已實現淨收益（虧損） |
|
|
|
(5,134) |
|
|
|
|
5,292 |
|
|
|
|
(3,496) |
遠期貨幣兑換合約的已實現淨收益（虧損） |
|
|
|
(407) |
|
|
|
|
20,894 |
|
|
|
|
(23,773) |
債務清償後的已實現淨虧損 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(747) |
|
|
|
|
(4,859) |
外幣折算未實現升值的淨變化 |
|
|
|
4,050 |
|
|
|
|
(3,644) |
|
|
|
|
(936) |
遠期貨幣兑換合約未實現升值的淨變動 |
|
|
|
(2,322) |
|
|
|
|
(5,259) |
|
|
|
|
27,935 |
非控股/非關聯投資未實現增值的淨變化 |
|
|
|
49,524 |
|
|
|
|
(50,309) |
|
|
|
|
(568) |
非控股/關聯投資未實現增值的淨變化 |
|
|
|
(24,271) |
|
|
|
|
27,190 |
|
|
|
|
12,576 |
控股關聯投資未實現增值的淨變化 |
|
|
|
4,217 |
|
|
|
|
12,437 |
|
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3,964 |
淨收益（虧損）總額 |
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(18,240) |
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2,774 |
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32,069 |
運營導致的淨資產淨增加 |
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$ |
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123,375 |
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$ |
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105,480 |
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$ |
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119,807 |
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普通股每股基本和攤薄後的淨投資收益 |
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$ |
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2.19 |
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$ |
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1.59 |
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$ |
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1.36 |
普通股每股運營產生的淨資產的基本和攤薄後增長 |
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$ |
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1.91 |
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$ |
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1.63 |
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$ |
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1.86 |
已發行基本和攤薄後的加權平均普通股 |
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64,562,265 |
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64,562,265 |
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64,562,265 |
關於貝恩資本專業金融公司
貝恩資本專業金融公司是一家外部管理的專業金融公司，專注於向中間市場公司提供貸款。BCSF由BCSF Advisors, LP管理，該公司是美國證券交易委員會註冊的投資顧問，也是貝恩資本信貸有限責任公司的子公司。自2016年10月13日開始投資業務以來，截至2023年12月31日，在任何後續退出或還款之前，BCSF已投資了總額約70億美元的債務和股權投資本金。BCSF的投資目標是通過直接發放有擔保債務，包括第一留置權、第一留置權/最後出局權、統一和第二留置權債務、對戰略合資企業的投資、股權投資以及在較小程度上公司債券，創造當期收入，並在較小程度上實現資本增值。根據經修訂的1940年《投資公司法》，BCSF已選擇作為業務發展公司接受監管。
前瞻性陳述
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