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GAMembers美國公認會計準則：FirstMortgageMember2023-12-310001574540DOC：BuckeyeAZMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2023-01-012023-12-310001574540DOC：BuckeyeAZMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2023-12-310001574540美國-公認會計準則：建設貸款成員醫生：鄧伍迪·加姆伯2023-01-012023-12-310001574540美國-公認會計準則：建設貸款成員醫生：鄧伍迪·加姆伯2023-12-310001574540DOC：達拉斯TXMembers美國-公認會計準則：建設貸款成員2023-01-012023-12-310001574540DOC：達拉斯TXMembers美國-公認會計準則：建設貸款成員2023-12-310001574540DOC：BuckeyeAZMember美國-公認會計準則：建設貸款成員2023-01-012023-12-310001574540DOC：BuckeyeAZMember美國-公認會計準則：建設貸款成員2023-12-310001574540DOC：ScottsdaleAZMember美國-公認會計準則：建設貸款成員2023-01-012023-12-310001574540DOC：ScottsdaleAZMember美國-公認會計準則：建設貸款成員2023-12-3100015745402023-10-012023-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格：10-K
 
☒     根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告
 
截至本財政年度止12月31日, 2023

☐     根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告
 
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本過渡到日本。
 委託文件編號：001-36007
 
醫生房地產信託基金
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州46-2519850
(法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
水街北309號，套房：50053202
密爾沃基,威斯康星州
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
 (414) 367-5600
(註冊人的電話號碼，包括區號)
 
根據該法第12(B)款登記的證券：
每個班級的標題交易代碼 註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元多克 紐約證券交易所
 
根據該法第12(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則所界定的知名經驗豐富的發行人。是☒不是☐    
 
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐ 不是☒    
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是☒不是☐    
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐        
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒*加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。.☐

I用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第4262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示備案中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐不是☒    

截至2023年6月30日，非關聯公司持有的醫生房地產信託普通股的總市值約為美元。3,297,969,026根據該日在紐約證券交易所公佈的收盤價。
 
截至2024年2月16日，有238,911,308醫生房地產信託公司已發行普通股的股份。


醫生房地產信託基金
 
截至2023年12月31日的年度表格10-K年報
《目錄》
 頁面
第I部分
5
項目1.業務
5
第1A項。風險因素
21
項目1B。未解決的員工意見
46
項目1C。網絡安全
46
項目2.財產
48
項目3.法律訴訟
50
項目4.礦山安全信息披露
50
第II部
51
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
51
第六項。[已保留]
52
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
53
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
67
項目8.財務報表和補充數據
69
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
109
第9A項。控制和程序
109
項目9B。其他信息
109
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
110
第III部
111
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
111
項目11.高管薪酬
127
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
151
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
153
項目14.首席會計師費用和服務
154
第IV部
156
項目15.物證、財務報表附表
156
項目16.表格10-K摘要
157


前瞻性陳述

關於前瞻性陳述的警告性聲明
 
這份Form 10-K年度報告包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的前瞻性陳述。除歷史事實以外的所有陳述都可能是聯邦證券法意義上的前瞻性陳述。特別是，與我們的資本資源、資產表現和經營結果有關的陳述包含前瞻性陳述。同樣，我們所有有關運營資金的預期增長以及預期的市場狀況、人口統計和運營結果的陳述都是前瞻性陳述。您可以通過使用“相信”、“預期”、“展望”、“繼續”、“項目”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“打算”、“計劃”、“形式上”、“估計”等前瞻性術語來識別前瞻性陳述。“或”預期“或否定這些詞語和短語或類似的詞語或短語是對未來事件或趨勢的預測或指示，而不只是與歷史事件有關。您還可以通過對戰略、計劃、預期或意圖的討論來識別前瞻性陳述。
 
這些前瞻性陳述反映了我們管理層對當前預期和對未來事件的預測的看法，並基於目前可獲得的信息。這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及許多風險和不確定因素，您不應依賴它們作為對未來事件的預測。前瞻性陳述依賴於可能不正確或不準確的假設、數據或方法，我們可能無法實現這些假設、數據或方法。我們不保證所描述的交易和事件將按所述方式發生(或根本不會發生)。除其他因素外，以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同：
 
•與公司合併和合夥企業合併(定義見下文，統稱為“合併”)相關的風險，包括我們按建議條款或預期時間完成合並的能力，以及與合併相關的意想不到的困難或支出，合併在保留員工方面的潛在困難，可能導致終止合併的任何事件、變化或其他情況的發生，以及針對我們、我們的受託人和與合併相關的其他人的法律訴訟的結果；

•一般經濟狀況，包括通貨膨脹和衰退；

•我們的業務或戰略的變化；

•我們作為一家上市公司運營的能力；

•不利的經濟或房地產發展，無論是在全國或在我們的物業所在的市場；

•我們在德克薩斯州的地理集中度可能會使我們特別容易受到德克薩斯州經濟低迷或德克薩斯州市場狀況其他變化的影響；

•我們的投資集中在醫療保健物業；

•因網絡安全攻擊、違規行為和其他事件導致的業務中斷和機密信息泄露;

•對CommonSpirit Health（“CommonSpirit”）或一個或多個CommonSpirit附屬租户的業務、財務狀況或運營結果的任何不利影響，影響CommonSpirit附屬租户向我們支付租金的能力;

•我們競爭的程度和性質；

•投資機會的競爭;

•難以確定要收購的醫療保健財產並完成收購;

•醫療保健法律或政府報銷率的變化;

•租賃率下降或空置率上升；
2


•租客拖欠租約或不續租;

•惡劣天氣事件和氣候變化的潛在影響;

•我們未能產生足夠的現金流，受合併協議（定義見下文）的限制，以服務，償還或再融資我們的債務或對我們的普通股進行分配;

•利率和業務費用的波動和增加;

•債務和股本的可用性、條款和發行，包括我們的無擔保循環信貸融資，在每種情況下，均受合併協議的限制;

•我們普通股市場價格的一般波動性;

•我們對關鍵人員的依賴，他們的持續服務沒有保證;

•我們在未來識別、僱用和留住高素質人才的能力;

•與我們在合資企業或開發項目中的投資有關的風險，我們已經進行或可能在未來進行;

•與我們未來可能共同投資的任何合資企業和發展夥伴的財務狀況和流動性或爭議;

•政府法規或其解釋的變化，例如房地產和分區法以及房地產税率的增加、房地產投資信託基金（“REITs”）的税收以及類似事項;

•我們未能保持我們作為美國聯邦所得税目的的REIT的資格;

•對我們的業務和我們滿足複雜規則的能力施加的限制，以使我們有資格成為美國聯邦所得税目的的REITs;

•美國公認會計原則的變化(“公認會計原則”)；

•保險金額不足或不足的；

•其他普遍影響房地產業的因素；以及

•其他可能對我們或我們普通股的每股交易價格產生重大不利影響的因素，包括：
 
•未來可供發行或出售的普通股數量；
•我們發行的股權證券或認為此類發行可能發生的情況；
•未來債務；
•證券分析師沒有發表關於我們或我們的行業的研究或報告；以及
•證券分析師下調我們的普通股或醫療保健相關房地產板塊的評級。

雖然前瞻性陳述反映了我們的真誠信念，但它們並不是對未來業績的保證。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，以反映本報告日期後基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。您不應過度依賴基於我們或作出前瞻性陳述的第三方目前掌握的信息的任何前瞻性陳述。

可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同的因素包括但不限於在第1項“業務”、第1A項“風險因素”、第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本報告和其他提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中討論的那些因素。

3

如本報告所述，除文意另有所指外，凡提及“吾等”、“吾等”、“吾等”及“本公司”時，均指馬裏蘭州一家房地產投資信託基金(“信託”)及經營合夥公司(“營運合夥”)、特拉華州一家有限合夥企業及該信託的綜合附屬公司(“信託”)，我們透過該信託進行業務。
4

第I部分
 
項目1.業務
 
概述
 
2013年4月，馬裏蘭州房地產投資信託基金Doctors Realty Trust和特拉華州有限合夥企業PhysDoctors Realty L.P.成立，收購、有選擇地開發、擁有和管理出租給醫生、醫院和醫療保健提供系統的醫療保健物業。凡提及“營運合夥”，統稱為營運合夥及其合併附屬公司。我們於2013年7月完成首次公開募股(IPO)。該信託的普通股於紐約證券交易所(“紐交所”)上市，並被納入摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數及S指數。

截至2023年12月31日，我們的綜合房地產投資組合已從首次公開募股時的約1.24億美元增加到約59億美元。截至2023年12月31日，我們的綜合投資組合由分佈在32個州的278個醫療保健物業(不包括我們的公司總部和零售資產)組成，可租賃淨面積約為15,653,690平方英尺，其中約94%已租賃，加權平均剩餘租賃期限約為5.1年。截至2023年12月31日，我們投資組合中約90%的可租賃淨面積要麼位於醫院園區，要麼與醫療系統有戰略關聯。

根據租約，我們從醫療保健提供者那裏獲得現金租賃流。截至2023年12月31日，我們物業的年化基本租金支付約93%來自絕對淨額或三重淨額租賃，根據這些租賃，租户應根據與物業相關的特定租賃條款負責運營費用，包括但不限於房地產税、水電費、財產保險、例行維護和維修以及物業管理。這些租賃結構使我們免受大部分運營費用增加的影響，特別是我們無法控制的運營費用增加，並提供相對可預測的現金流。截至2023年12月31日，我們物業的年化基本租金支付中，約有6%來自修改後的毛租約，使我們能夠收回超過此類租約中某些基準年運營費用門檻的運營費用，從而保護我們免受運營費用增加的影響。

我們尋求安排我們的租賃，以產生長期的有吸引力的回報。我們的租期一般為5至15年，包括約1.5%至4.0%的自動扶梯年租金，而自動扶梯的年度加權平均租金約為2.4%。該公司的某些租約包括按消費物價指數(“CPI”)的變動編制按年租金計算的自動扶梯的條款，通常設有下限或上限。截至2023年12月31日，公司約5.9%的年租金自動扶梯有CPI撥備。我們的經營業績在很大程度上取決於租户支付所需租金的能力。我們相信，我們的門診醫療設施和其他醫療設施組合將使我們能夠隨着時間的推移產生穩定的現金流，因為我們的租户的多樣性、租户的信譽、交錯的租約到期時間表、長期租約以及租户拖欠租約的歷史較低發生率。

5

截至2023年12月31日，以租賃平方英尺為基礎，佔我們綜合投資組合一定百分比的租約將到期如下：
年投資組合租賃到期
MTM(1)0.6%
20245.2%
20256.6%
202622.6%
202711.6%
202812.9%
20296.8%
20306.0%
20317.4%
20328.4%
20335.0%
此後6.9%
總計100.0%
(1)“MTM”指的是按月計算。這條線路還包括六份於2023年12月31日到期的租約，佔租賃面積的0.1%。

我們投資房地產，這是提供高質量醫療服務不可或缺的部分。我們的酒店通常位於擁有醫院或其他醫療保健設施的校園內，或者與醫院或其他醫療保健系統有戰略關聯。我們相信，政府項目的影響和醫療保健行業的持續趨勢為我們投資醫療保健相關房地產創造了有吸引力的機會。我們的管理團隊擁有豐富的醫療保健房地產經驗，並與醫生、醫院和醫療保健提供系統決策者建立了長期的關係，我們相信他們將提供高質量的投資和增長機會。我們的主要投資包括門診醫療設施、門診手術中心(“ASC”)和其他醫療保健提供者不可或缺的房地產。我們尋求通過穩定和不斷增加的現金流以及我們物業和普通股價值的潛在長期增值的組合，為我們的股東創造有吸引力的風險調整後回報。

該信託是馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金，並被選為REIT，用於美國聯邦所得税目的。我們通過傘式合夥REIT結構開展業務，在該結構中，我們的財產和我們在合資企業中的所有權權益由我們的運營合夥企業直接或通過有限合夥企業、有限責任公司或其他子公司擁有。信託是我們經營合夥企業的唯一普通合夥人，截至2024年2月16日，該信託基金擁有經營合夥企業單位(“運營單位”)約96.1%的股份。

我們的目標和增長戰略

概述

我們的主要業務目標是通過(I)可持續和不斷增加的租金收入和現金流來產生可靠、不斷增加的股息，以及(Ii)我們的物業和普通股價值的潛在長期增值，通過組合為我們的股東提供有吸引力的風險調整後的回報。

我們實現業務目標的主要戰略是利用我們在全國範圍內的醫生和醫院關係來確定可投資和擁有的場外機會，管理高質量醫療保健物業的多元化投資組合，並瞭解我們租户的房地產戰略，我們相信這將推動高保留率、高入住率和可靠的、增加租金收入現金流和增長。

我們打算主要通過收購現有的醫療設施和開發新的醫療設施，提供或將提供穩定的收入增長和可預測的長期現金流，來擴大我們租賃給醫生、醫院、醫療保健交付系統和其他醫療保健提供商的高質量醫療保健物業組合。我們還可以有選擇地與主要的醫療房地產開發商一起為新的醫療設施的開發提供資金。一般而言，當約80%或以上的發展物業在開工前已預租時，我們預期會對新發展物業作出投資，不論是自行發展或透過第三方發展商進行。我們尋求投資房地產，在那裏我們可以與財務狀況良好的醫療保健發展戰略聯盟
6

在可持續的醫療保健市場中提供基於需求的醫療保健服務的提供者和醫療保健提供系統。我們將我們的投資活動集中在門診醫療設施、ASC和其他醫療保健提供者不可或缺的房地產上。
 
我們也可能不時對其他醫療保健物業進行投資。我們認為，消費者偏好的變化、醫院空間有限、患者和醫療保健提供者希望限制在醫院環境中提供的非必要服務以及成本考慮等趨勢，繼續推動該行業在門診設施而不是醫院環境中進行更多的手術。隨着這些趨勢的繼續，我們相信，對遠離醫院環境和患者方便的地點的門診醫療設施和類似醫療保健設施的需求將繼續上升。我們打算利用這一趨勢，並與我們的投資理念和戰略保持一致，青睞門診設施。

雖然不是我們的重點，但我們可能決定機會性地投資於生命科學設施、老年住房物業、熟練護理設施、專科醫院和治療中心。根據信託基金作為房地產投資信託基金的資格，我們也可以機會性地投資於提供醫療保健服務的公司，以及與運營夥伴的合資企業，這些合資企業的結構符合2007年《房地產投資信託基金投資多元化法案》(以下簡稱RIDEA)的規定。

截至2023年12月31日，我們的綜合房地產投資組合已增長至約59億美元，同時保持保守的資產負債表。對於短期融資目的，我們可以從我們的無擔保信貸安排中借款。我們不時地將這些借款替換為長期資本，如優先無擔保票據、股權和另類證券。我們可以有選擇地利用資本市場交易來推進我們的投資戰略。

與HealthPeak合併

於2023年10月29日，信託及營運合夥與HealthPeak Properties，Inc.(“HealthPeak”)、美國馬裏蘭州有限責任公司DOC Dr Holdco，LLC(前稱高山分部)、美國馬裏蘭州有限責任公司及美國國防部DR，LLC(前稱高山分部)、馬裏蘭州一家有限責任公司(“DOC DR OP Sub”)及馬裏蘭州有限責任公司(“健康分部”)之全資附屬公司訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，據此，其中，通過一系列交易，(I)信託的每股已發行普通股(根據合併協議將註銷的信託普通股除外)將自動轉換為獲得0.674股(“交換比例”)HealthPeak普通股的權利，及(Ii)每個未發行的運營單位將自動轉換為等於交換比例的經營合夥企業繼任實體中的普通單位。

合併協議規定：(I)信託與美達博士合併(“公司合併”)，美達博士繼續作為HealthPeak(“公司尚存實體”);的全資附屬公司繼續存在；(Ii)緊隨公司合併生效後，美峯將公司尚存實體;的所有未償還股權(“出資”)注入HealthPeak op；及(Iii)緊隨出資後，營運合夥公司與美達博士合併併成為美達博士附屬公司(“合夥合併”)，而美達博士作為Healthak op的全資附屬公司繼續存續。

與合併有關，Healthpeak於2023年12月15日向SEC提交了S-4表格的註冊聲明，並於2024年1月9日進行了修訂。信託和Healthpeak於2024年1月11日就我們各自於2024年2月21日舉行的股東和股東特別會議（如適用）提交了最終聯合委託書/招股説明書。合併的完成取決於慣例成交條件的滿足或放棄。

於2024年2月21日，我們的股東投票並批准與Healthpeak合併。合併預計將於2024年3月1日左右完成。如果合併未在2024年7月31日前完成（除非在某些情況下延期），我們或Healthpeak可以終止合併協議。

7

業務戰略

我們專注於維護和擴大我們的高質量醫療保健物業組合，這些物業租賃給醫生、醫院、醫療保健提供系統和其他醫療保健提供者。我們的戰略包括以下關鍵屬性：

•我們尋求投資於具有主導市場份額和高信貸質量的醫療保健系統所佔用的物業，特別是那些正在對其設施進行資本投資的人。特別是，我們尋求收購具有吸引力的人口結構、經濟增長和高准入門檻的場外或有選擇地銷售的資產。我們尋求擁有我們認為對附屬醫院提供者在理想地點提供醫療保健至關重要的佔用良好的物業。
•我們強調確保租户和做法的適當和平衡的組合，以提供個別建築物和更廣泛的衞生系統校園內的協同作用。我們的主要租户是醫療保健系統，學術醫療中心和領先的醫生團體，這些團體通常具有強大而穩定的財務業績。我們相信，此舉有助確保我們的租金收入穩定，並能長期留住租户。
•我們尋求保持一個核心的，關鍵的物業組合，並建立我們的聲譽，作為一個領先的專門門診醫療設施的所有者和運營商。
•我們尋求維持或增加平均租金，積極出租空置空間，並減少租賃優惠。
•我們還打算通過發展新的醫療保健設施來擴大我們的投資組合。我們也可能有選擇地與一流的醫療保健房地產開發商合作，為新的醫療保健設施的開發提供資金。一般而言，我們預期於新發展物業（不論自行發展或透過第三方發展商發展）中投資，惟有關發展物業約80%或以上已於動工前預租。

我們尋求投資於能夠與財務穩健的醫療保健提供者及醫療保健提供系統建立戰略聯盟的物業，這些醫療保健提供者及醫療保健提供系統在可持續的醫療保健市場中提供基於需求的醫療保健服務，並在評估收購潛力時考慮長期關係及重複業務的潛力。

我們積極管理我們的資產負債表，以維持我們的投資級信用評級，保持適當的槓桿水平，並保持融資靈活性，為未來收購提供資金。我們尤其：

•尋求保持高水平的流動性，包括在我們的無擔保循環信貸安排下的借貸可用性。
•保持對多種資本來源的訪問，包括私人和公共債務市場，公共股權市場，銀行貸款市場以及私募股權和合資企業合作伙伴。
•定期審查我們的投資組合，以考慮潛在的處置較低質量的物業，以將收益再投資於更高質量的物業。
•密切監控我們現有的債務到期日和平均利率，並確定再融資機會。

可持續發展戰略

自2013年成立以來，公司在環境管理、社區價值創造和強有力的治理方面建立了良好的記錄。我們還致力於通過公開披露提高透明度和問責制。我們相信，可持續投資是對更光明未來的投資。我們致力於成為房地產行業環境、社會及管治（“ESG”）表現的領導者。我們的ESG委員會成立於2018年，是一個由管理層和首席執行官領導的委員會，由我們的資產管理執行副總裁監督，他向公司總裁兼首席執行官彙報。董事會（“董事會”）的提名及企業管治委員會提供董事會層面的環境、社會及管治委員會監督。ESG委員會成員包括來自各企業的公司僱員。

我們於二零二三年的環境、社會及管治成就包括以下各項：

•獲得綠色之星評級，在全球房地產可持續發展基準（GRESB）中獲得78分（滿分100分），同比增長4%;
•作為定製的GRESB同行組評分的一部分，在6分中獲得2分，基於上市門診醫療REITs;
•在GRESB公開披露水平中獲得98分（滿分100分），連續第二年在我們的醫療保健比較組中排名第一;
•獲得市場轉型研究所（IMT）和美國能源部更好建築聯盟（DOE Better Buildings Alliance）頒發的2022-2025年綠色租賃領導者白金認證，是唯一獲得此稱號的醫療保健REITs;
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•自2021年以來，獲得16項新的能源之星認證，共計42項認證;
•自2019年以來，獲得了七項新的房地產管理協會（IREM®）認證的可持續房地產稱號，共計45項認證;
•被Nareit公認為醫療保健行業的光獲獎者;
•獲得ISS ESG企業“最佳”評級，認可我們對ESG表現和披露的貢獻;
•連續第三年被評為現代醫療最佳工作場所;
•連續第六年被《密爾沃基哨兵報》評為最佳工作場所;
•首次入選彭博性別平等指數。

我們致力於回饋我們所服務的社區。於2023年，本公司向社區及醫療保健提供者組織提供約371，000元的慈善捐款，使其研究及使命計劃受惠。

在本公司的“義工休假”僱員福利計劃及本公司的義工服務工作下，我們的僱員於2023年貢獻約756小時的社區服務。我們鼓勵員工花一天的時間為他們所在社區的一個組織做志願者。此外，公司還組織志願者服務機會，作為企業郊遊，在培養團隊精神、領導技能和培養公司文化的同時，為慈善事業帶來好處。有關我們社會責任戰略的更多詳細信息，請參閲“人力資本管理”項下第1項-“業務”的討論。

可持續性會計準則委員會（“SASB”）

可持續性會計準則委員會（SASB）於2018年發佈的《房地產可持續性會計準則》提出了旨在強制性申報中披露的指標。從我們的2020年ESG報告開始，Physicians Realty Trust就對我們公司和使命至關重要的ESG問題，將我們的披露與SASB標準保持一致。

能源和水數據從公用事業賬單和分表中收集，並由第三方提供保證。推薦的房地產行業能源和水資源管理活動指標包括：

•能源消耗數據覆蓋率佔建築面積的百分比（“能源使用密度”）;
•投資組合領域的總能源消耗（“總能源消耗”）;
•取水量佔總樓面面積的百分比（“用水強度”）;以及
•按投資組合區域抽取的總用水量（“總用水量”）。

下圖詳列我們於二零一八年至二零二二年的能源使用強度、能源使用總量、用水強度及用水總量，當中已提供佔用及管理物業的數據。能源使用總量以能源使用強度及千兆焦耳呈列，而用水總量以用水強度及每立方米呈列。(1)
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(1)2022日曆年是第三方提供完整能源和水資源數據的最近一年。能源圖表反映了截至2022年12月31日810萬平方英尺的表現，約佔我們總投資組合的52%，約佔我們積極管理投資組合的56%。能源範圍包括從燃料、天然氣、區域冷卻和電力產生的能源。水圖反映了699萬平方英尺的表現，約佔我們投資組合的45%。用水範圍包括灌溉用水和生活用水。水的數據覆蓋範圍與能源的數據覆蓋範圍不同，因為水在每個報告小組所在地都不受業務控制。
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節能降耗戰略

節能是我們資本改善戰略的重要組成部分，也是我們物業管理培訓和參與的重要組成部分。我們主動跟蹤我們的資產，以確定在哪些方面進行資本升級、暖通空調和建築控制系統優化可以最大限度地提高我們的效率。

減水戰略

該公司利用水管理政策、低流量裝置和租户教育作為我們長期緩解戰略的一部分。我們還致力於根據天氣條件和其他環境因素優化物業灌溉系統。

適應氣候變化

在上圖中提到的810萬平方英尺的面積中，約有20.5萬平方英尺，代表了我們的五個門診醫療設施，位於美國聯邦緊急事務管理署(FEMA)指定為特殊洪水危險區(SFHA)的100年洪泛區。SFHA中沒有其他跟蹤的屬性。

惡劣天氣事件和氣候變化具有很高的不確定性，可能會對我們的財產、運營和業務產生重大不利影響。如果颶風、洪水、龍捲風、地震、暴風雪和極端寒冷等惡劣天氣事件或氣候的重大變化發生在我們的37個物業所在的地理位置或對任何物業造成損壞，我們可能會經歷收入損失、成本增加、施工延誤、租户中斷或業務轉移，以及對位於該地理區域或受此類變化影響的物業的需求下降。氣候變化和惡劣天氣也可能對我們的業務產生間接影響，因為我們認為可以接受的條款增加了財產保險的成本或減少了財產保險的可用性，增加了我們酒店的能源、維護、修復水和/或風損害以及清除積雪的成本。此外，旨在減少氣候變化影響的聯邦和州法律法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們酒店的能源效率，增加財產保險成本或使此類保險無法以我們可以接受的條款獲得，以及在沒有相應收入增加的情況下開發房地產的成本增加。

氣候適應能力

我們把應對氣候變化作為我們可持續發展戰略的一部分。作為我們房地產資產的長期所有者和積極管理人，我們主動識別氣候風險，並實施預防措施來應對這些風險。這些措施的責任分佈在公司內部的幾個部門，包括行政領導、資產管理、建築和項目管理、租賃、營銷和通信以及物業管理。2020年，本公司實施了氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的某些建議，並於2021年擴大了這些努力。通過利用獨立第三方專家提供的數據，該團隊確定了面臨氣候風險的七個關鍵類別的房產：洪水、地震、熱壓力、颶風、海平面上升、水壓力和野火。此外，我們確定了上述任何類別中具有“危險信號”或“高”風險的物業，並承諾為每個受影響的地點制定緩解計劃。我們的年度ESG報告是根據TCFD編制的，其中包括有關這些風險和後續緩解計劃的詳細信息。

報道

我們可持續發展平臺的一個重要部分是透明地報告ESG業績指標，因為我們認識到這些信息對投資者和其他關鍵利益相關者的重要性，以瞭解公司如何評估可持續發展信息和評估風險和機會。我們發佈一份符合全球報告倡議(GRI)報告標準和聯合國可持續發展目標的ESG報告。該公司的ESG報告包括我們的戰略、關鍵業績指標、年度可比比較和成就。該報告可在我們的網站http://www.docreit.com/esg.上查閲我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

ISOS Group，Inc.對截至2022年12月31日的日曆年度的環境數據進行了獨立的第三方中等水平保證，包括能源、水、廢物和温室氣體排放計算。這項適度的保障活動是根據責任1000保障標準(AA1000AS)進行的，並參考了
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ISO 14064-3：温室氣體斷言的確認和保證規範，世界資源研究所/世界可持續發展商業理事會《温室氣體議定書：企業會計和報告標準》，世界資源研究所/世界可持續發展商業理事會《温室氣體議定書：企業價值鏈(範圍3)》會計和報告標準。

我們的產業和市場機遇

由於政府計劃、監管變化和消費者偏好的影響，醫療保健提供的性質繼續演變。我們認為，這些變化增加了醫療保健提供者對資本的需求，並增加了這些提供者的壓力，要求它們整合更高效的房地產解決方案，以加強優質醫療保健的提供。特別是，我們認為以下因素和趨勢正在創造一個有吸引力的投資保健物業的環境。

預計到2031年，4.5萬億美元的醫療保健產業將佔美國GDP的19.6%

根據醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)發佈的2022-2031年全國醫療支出預測，全國醫療支出(NHE)的年均增長率預計為5.4%，超過國內生產總值(GDP)4.6%的預期年均增長率。CMS預測，到2031年，醫療支出將佔GDP的19.6%，而2021年這一比例為18.3%。由嬰兒潮一代以及提高預期壽命的醫療技術和服務的進步推動的人口普遍老齡化，預計將繼續成為衞生保健支出增長的主要驅動因素。預計對醫療保健服務的需求將繼續增加，再加上不斷變化的複雜和昂貴的監管環境、醫療技術的變化以及政府報銷的減少，預計將迫使資金有限的醫療保健提供者為其房地產需求尋找具有成本效益的解決方案。

我們認為，隨着美國醫療支出的反彈並繼續增加，醫療保健提供者對醫療保健房地產的需求將會增加。

老齡化人口

美國人口老齡化對醫療保健的需求有直接影響，因為老年人利用醫療保健服務的比率通常遠遠高於年輕人。根據美國人口普查局的數據，美國65歲以上的人口預計將增加一倍以上，從4920萬增加到近9470萬，85歲及以上的人口預計將在2016年至2060年期間增加近兩倍，從640萬增加到1900萬。此外，根據美國人口普查局的數據，美國老年人口占美國總人口的比例正在增長，65歲以上的人口預計在2016年佔美國總人口的15.2%，預計到2030年將增長到20%以上。

我們認為，65歲以上人口的醫療保健支出將繼續上升，因為醫療保健資金的不成比例份額花在了美國老年人身上。舉個例子，2012年，老年人(65歲以上)僅佔總人口的14%，而在所有與醫療保健相關的支出中佔34%。我們認為，老年人口羣體將越來越需要治療和管理慢性和急性健康疾病，這種對醫療服務的需求增加將產生對更多門診醫療設施和其他設施的大量需求，這些設施服務於美國許多地區的醫療保健行業。此外，我們認為可能會把重點放在降低美國老齡化人口的門診護理成本上，這將在長期內繼續支持醫療辦公室和門診設施的物業需求。例如，從2019年開始，CMS擴大了門診外科中心可以進行和報銷的程序清單，包括12項心導管術診斷程序和5項輔助程序。CMS進一步擴大了2023年的服務清單，本年度(CY)2024門診預期支付系統和動態外科中心最終規則創建了強化門診計劃服務的新福利類別，將門診服務範圍擴大到有急性行為健康需求的個人。我們相信，這些趨勢將導致我們設施中對醫療保健空間的需求大幅增加，並使符合我們投資標準的物業數量大幅增加。

我們相信，醫療技術的進步將繼續使醫療保健提供者能夠識別和治療一次性致命疾病，並提高需要在門診醫療機構繼續接受醫療護理的危重和受傷患者的存活率。

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《平價醫療法案》

2010年的《患者保護和平價醫療法案》(“平價醫療法案”)對醫療保健條例和醫療保險的許多方面進行了重大改革，並在近期的醫療服務框架中創造了新的特點。它要求每個美國人都有醫療保險，否則就要交税。那些負擔不起醫療保險的人可以獲得保險補貼或醫療補助。2018年12月14日，德克薩斯州一家聯邦地區法院裁定，《平價醫療法案》的個人強制令違憲。2021年6月，美國最高法院駁回了德克薩斯州的案件，維持了《平價醫療法案》；然而，我們預計對《平價醫療法案》的挑戰可能會繼續下去。

美國人口普查局估計，2009年，在《平價醫療法案》頒佈之前，大約有5000萬美國人沒有醫療保險。美國人口普查局計算，從2021年到2022年，擁有醫療保險的美國人數從大約3.009億人(91.7%)增加到3.04億人(92.1%)，延續了《平價醫療法案》通過後減少未參保人數的趨勢。《平價醫療法案》和隨後的立法、行政命令和事件，以及它們對我們業務的潛在影響，將在項目1--業務下，在“某些政府法規”的標題下進行更全面的討論。

我們認為，獲得醫療保險的美國人數的增加將導致醫生辦公室就診人數的增加和醫療保健利用率的整體上升，這反過來將推動對醫療、門診和較小專科醫院設施的需求擴大。我們還認為，通過媒體渠道更多地傳播健康研究、銷售保健產品以及先進的篩查技術和醫療程序的提供，促進了更多的保健用户羣體的參與，並創造了對提供專門、預防和綜合保健服務的定製設施的更大需求。隨着電子醫療信息傳輸的增長，醫生辦公室越來越多地通過遠程醫療與患者接觸。當醫療信息在患者和醫生之間傳輸和使用時，包括聯邦醫療保險在內的醫療保健付款人開始為遠程醫療服務報銷。遠程醫療服務也因新冠肺炎而擴大，我們預計這一趨勢將繼續下去。

我們進一步認為，《平價醫療法案》旨在降低聯邦醫療保險下的某些報銷金額，並將報銷水平與提供的服務質量掛鈎的條款，將增加醫療保健提供者的壓力，要求其提高商業模式的效率，將資本投資於業務，降低成本，提高醫療質量，這反過來將推動醫療保健系統將其房地產資產貨幣化，並創造對新的、現代和專門設施的需求。

臨牀護理繼續向門診轉移

根據美國醫院協會(AHA)的數據，由於臨牀科學的進步、消費者偏好的變化、現有醫院空間有限或效率低下以及門診環境成本較低，許多傳統上在醫院進行的程序，如某些類型的手術，正越來越多地轉向門診設施。這種在門診環境而不是傳統醫院環境中提供醫療保健服務的持續轉變增加了對更多門診設施和更小、更專業和更高效的醫院的需求。醫療保險支付諮詢委員會和其他機構的研究表明，在門診提供醫療服務時，提供的醫療服務更具成本效益，患者滿意度更高。住院治療越來越多地為危重病人保留，病情較輕的病人在門診接受治療，並在自己的家中休養。我們相信，門診的醫療保健市場趨勢將繼續推動醫療保健服務從更大、更老、效率低下的醫院轉向更新、更高效、更方便的門診設施和較小的專科醫院。我們認為，醫療領域專業化程度的提高也推動了對專門為特定專科設計的醫療設施的需求，醫生希望將他們的診所設在這些設施內或鄰近這些設施的醫療辦公室空間。

BBA對醫院門診服務的影響

2015年兩黨預算法案(BBA)第603條一般禁止醫院門診部(HOPD)在2017年1月1日或之後接受醫療保險門診預期支付系統(OPP)下的醫院門診部費率，這些患者在非急診科的“校外”地點接受治療，可能會影響他們的盈利能力。這些較高的醫療保險醫院門診率只有在醫院提供HOPD服務的部門才被允許，該部門距離醫院的主要住院大樓250碼以內，或距離醫院的偏遠地點(主校園外的第二個住院地點)250碼以內。即使醫院位於250碼距離之外，醫院HOPD也可以從2015年英國銀行家協會的付款變化中免去。根據法定權限，在2015年11月2日或之前提供門診服務的校外HOPD設施可以是“祖輩”，並可以繼續按OPS HOPD費率支付，前提是除其他事項外，該醫院向HOPD收費
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自2015年11月2日起，將繼續在該地點提供這些服務。2018年11月21日，美國衞生與公眾服務部部長(以下簡稱部長)發佈了一項最終規則，自2019年1月1日起生效，該規則取消了由HOPD祖籍地點提供的評估和管理(E&M)服務的較高OPPS報銷率(“最終規則”)。相反，部長將只按新的非祖輩校外HOPD地點獲得的較低的聯邦醫療保險醫生費率報銷E&M服務。AHA和一些醫院在聯邦法院起訴部長，要求執行2015年BBA第603條的明確含義，並恢復獲得祖輩HOPD補償標準的權利。2019年9月17日，一名聯邦地區法官做出了有利於AHA的裁決。法院表示，CMS無權降低校外醫院科室的薪酬，這些科室是根據2015年英國工商管理協會(BBA)設立的。CMS對這一裁決提出質疑，要求暫緩裁決，法院於2019年10月21日駁回了這一請求。在2020年12月15日關於醫院OPPS費率的最終規則中，CMS繼續努力降低某些HOPD服務的費用，其基礎是“站點中立”的原則。這些較低的付款水平於2021年1月1日生效，儘管CMS預測OPS下的整體付款將增加2.4%。2024年，CMS將符合適用質量報告要求的醫院的OPS付款率更新了3.1%。此外，CMS在2022年繼續降低所有校外宿舍提供的機電服務的費率。CMS表示，它打算繼續這一政策。在我們的美國證券交易委員會報告和其他公開披露中，在我們的投資組合中具有提供HOPD服務的“祖輩”位置的醫院被稱為603Assets。

我們擁有多項603項資產。截至2023年12月31日，來自這603項資產的租金約佔我們綜合投資組合年化基本租金總額的16%。視乎有關規定的實施情況及居所內的程序組合，2015年銀行管理局可能會提升這603項資產的價值，因為現有居所如選擇更換地點，可能會失去較高的償還率，從而增加租約續期的機會及租金增長。

投資組合摘要
 
有關截至2023年12月31日彙總我們的綜合投資組合的表格，請參閲項目2--“屬性”。

地理集中度
 
截至2023年12月31日，我們綜合可租賃總面積的約11.9%來自位於德克薩斯州的物業。

由於地理上的集中，我們特別容易受到德克薩斯州經濟低迷或當地房地產市場狀況其他變化的影響。德克薩斯州當前支付計劃或監管、經濟、環境或競爭條件的任何實質性變化都可能對我們的整體業務結果產生不成比例的影響。如果德克薩斯州市場發生負面的經濟或其他變化，我們的業務、財務狀況和經營結果、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。見標題下項目1A--“風險因素”下的討論。對我們開展業務的地理區域產生負面影響的經濟和其他條件，特別是德克薩斯州，以及我們收入的更大比例所在的其他地區，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響.”

客户集中度
 
我們幾乎所有的收入都是通過租賃我們醫療保健物業的空間從租户那裏獲得的租金，我們的五個最大的租户基於租金收入，佔我們綜合物業截至2023年12月31日的年化基本租金的19.6%，約為7180萬美元。沒有一個租户佔我們綜合年化基本租金總額的5.1%以上；然而，截至2023年12月31日，我們綜合年化基本租金總額的14.9%來自與Commonspirity有關聯的租户。我們無法控制我們租户業務的成敗，我們的任何租户在任何時候都可能經歷業務下滑，這可能會削弱其財務狀況。如果Commonspirity的業務、財務狀況或經營結果受到重大不利影響，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。
 
競爭
 
我們與許多其他從事房地產投資活動的實體競爭醫療保健物業的收購，包括國家、地區和地方運營商、收購者和醫療保健相關房地產的開發商，以及其他投資者，如私募股權公司，其中一些公司可能比我們擁有更多的財力和更低的資金成本。對醫療保健相關房地產的競爭可能會顯著提高我們必須為醫療保健物業或我們尋求收購的其他資產支付的價格，我們的競爭對手可能會成功收購這些物業
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或者資產本身。此外，我們的潛在收購目標可能會發現我們的競爭對手更具吸引力，因為他們可能擁有更多的資源，可能願意為物業支付更高的價格，或者可能有更兼容的經營理念。特別是，以醫療保健物業為目標的較大規模的REITs可能享有顯著的競爭優勢，這些優勢包括較低的資金成本、更高的運營效率、更多的人員以及市場滲透率和對市場的熟悉。此外，爭奪合適投資物業的實體數量和資金金額可能會增加。競爭加劇將導致對相同資產的需求增加，從而提高為這些資產支付的價格。醫療保健物業或其他資產的較高價格可能會對我們的投資回報產生不利影響。

我們還面臨着將現有的門診醫療設施和其他服務於醫療保健行業的設施租賃給潛在租户的競爭。因此，我們可能需要提供租金優惠、收取租户改善費用、提供其他誘因，或者我們可能無法及時出租物業中的空置空間，所有這些都可能對我們的運營業績產生重大不利影響。
 
季節性
 
我們的業務過去沒有，我們預計也不會變得受材料季節性波動的影響。
 
人力資本管理

我們公司專注於人力資本管理，我們的董事會認為這對公司的健康至關重要。我們相信，我們業務的成功有賴於一支強大、才華橫溢、盡職盡責的員工隊伍，以確保我們的客户和股東的卓越。因此，我們將員工的福祉放在首位，為員工提供全面的福利方案、個人和團體志願者努力的機會以及終身學習的途徑。我們的員工與公司不同的業務部門合作，使他們的技能多樣化。向員工提供具有挑戰性的項目，持股作為一種形式的薪酬，以及與我們的高層管理人員接觸的協作和包容的環境。

我們是一個機會均等的僱主，我們致力於做出就業決定，而不考慮種族、信仰、膚色、宗教、性別、年齡、血統、民族血統、性取向、性取向、婚姻狀況、殘疾、受保護的退伍軍人身份或任何其他受法律保護的地位。截至2023年12月31日，我們有104名全職員工，沒有一人受到集體談判協議的約束。我們相信，與員工的關係是積極的。

提名及公司管治委員會負責監督人力資本事宜，包括多元化、股權及包容性政策及措施，並監督本公司的多元化、股權及包容性(“Dei”)理事會。我們的董事會定期收到首席執行官關於通過獨立第三方進行的年度員工敬業度結果的報告。2023年，該公司約有91%的人蔘與了這項調查。2023年，我們的自願員工保留率約為92%。我們的董事會成員定期出席員工活動，參加我們的年度管理峯會活動，並參加所有團隊的假日聚會。2023年1月，我們被彭博社性別平等指數提名為首次提交者。

員工敬業度

2023年，該公司提供團隊成員培訓，包括領導力、工作/生活平衡、心理健康和網絡安全等主題的課程。我們的團隊還定期參加與ESG和工作場所最佳實踐相關的培訓機會，以追求持續的專業發展。此外，員工還會定期參加全公司範圍內有關領導力、健康、指導和團隊建設的“午餐與學習”討論。

此外，我們的員工為建立更強大、更具包容性的工作環境作出貢獻。員工領導的委員會專注於社會、環境、慈善以及健康和保健主題，這些主題影響了公司的政策。如上文所述，獨立第三方進行年度敬業度調查，以提供匿名團隊成員反饋，於二零二三年，該調查的迴應率約為91%。我們相信，持續改進和對團隊的投資是我們持續成功的關鍵。

多樣性、公平性和包容性

本公司重視多元化，並接納僱員的獨特素質。2019年，我們成立了DEI理事會，其中包括開發教育平臺，並計劃在我們的各個層面推廣DEI的活動
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組織，創造公平和尊重員工的文化。我們相信，當我們的員工隊伍代表着多樣化的想法和經驗時，我們是一個更強大的組織。

我們採取個性化的方法，由代表公司所有工作組的18名DEI委員會推動。我們的DEI委員會每月舉行一次會議，在我們的高級副總裁兼投資副主管的指導和全力支持下運作，他向我們的總裁兼首席執行官報告活動。此外，DEI理事會由提名和公司治理委員會監督，並在需要時向整個董事會報告。我們認為，這種可見性水平導致高參與度，問責制和實現我們的DEI目標。

薪酬和福利

我們的領導層一直倡導提供強有力的一攬子福利的重要性。我們提供有競爭力的薪酬和補償方案，包括年度獎金，帶薪醫療和牙科保險，帶薪休假福利，帶薪假期，每年帶薪志願者休假，一個帶薪心理健康和健康日，夏季星期五小時，401（k）匹配立即歸屬，公司贊助的短期和長期殘疾福利，自願人壽和意外保險，帶薪育兒假和寵物保險。我們在僱傭六個月後提供股權補償。通過我們的員工股票購買計劃和年度股票授予，我們的員工也是公司的所有者。該公司還提供一個健康計劃選項與健康儲蓄賬户，其中迄今為止，已包括年度公司貢獻，在密爾沃基的現場健身房，以及全年眾多的團隊建設活動。

該公司的繼續教育福利之一是我們的研究生學位贊助計劃，該計劃是根據競爭性提交程序授予的。該項目於2019年啟動，共有兩名畢業生。

該公司根據每個工作組的決策和職責定製了混合工作方法，我們相信這將最大限度地提高全公司的生產率。此外，該公司還實行每年四周的“隨時隨地工作”政策。

社區和慈善事業

該公司為各種非營利組織提供資金支持。2023年，該公司捐贈了約371,000美元的慈善捐款。另外，我們籌集了7.5萬美元來支持全國的慈善事業。員工通過團隊領導的委員會、年度慈善調查和從全國團隊提名的組織中挑選慈善接受者的季度“牛仔周”活動，積極參與公司的慈善決策。本公司不向任何政治行動委員會或政治候選人或他們的競選活動提供任何形式的捐款。

在公司全團隊志願服務的努力下，我們的員工在2023年通過公司贊助的團隊志願者機會貢獻了396個小時。此外，通過公司於2019年推出的志願者休假(VTO)計劃，我們鼓勵和授權我們的員工以個人有意義的方式回饋社區。2023年，我們的員工為各自的社區服務了360個小時。

環境問題
 
作為房地產的所有者，我們受各種聯邦、州和地方環境法律、法規和條例的約束，還可能因我們的物業受到環境污染或不符合規定而對第三方負責，即使我們不再擁有此類物業。見標題下項目1A“風險因素”下的討論與擁有、租賃、開發和運營我們的物業相關的環境合規成本和負債可能會影響我們的運營結果.”

某些政府規例

概述
 
我們的租户和經營者通常受到廣泛而複雜的聯邦、州和地方醫療法律法規的約束，這些法律和法規涉及欺詐和濫用行為、政府報銷、許可證、患者健康信息保護和需要證明(“CON”)以及管理醫療設施運營的類似法律，我們預計醫療行業總體上將在欺詐、浪費和濫用、成本控制、醫療管理和提供服務等領域繼續面臨更大的監管和壓力。這些法規涉及面很廣，可能會使我們的租户和經營者受到民事、刑事和行政制裁。受影響的租户和運營商可能會越來越發現
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我們很難遵守這種複雜和不斷變化的監管環境，因為在許多領域相對缺乏指導，因為我們的某些醫療保健資產受到幾個政府機構的監督，而且法律可能因司法管轄區而異。法律和法規的變化、補償執行活動以及租户和經營者違反監管規定，都可能對其運營和財務狀況產生重大影響，進而可能對我們產生不利影響，如下所述，並在標題下的第1A項“風險因素”下闡述。醫療保健行業受到嚴格的監管，新的法律或法規、現有法律法規的變化、健康政策、第三方付款人的補償水平、執照的喪失或未能獲得執照可能會對我們的公司造成不利影響，並導致我們的租户無法向我們支付租金。.”

2017年，國會以一票之差廢除了《平價醫療法案》，並大幅削減了對醫療補助計劃的資金。未來可能會出臺新的立法，提出修改，如果不是完全廢除《平價醫療法案》的話。除此之外，商業健康保險和政府贊助的保險(例如聯邦醫療保險和醫療補助)仍有可能發生重大變化。商業和政府付款人可能會繼續對運營商實施更大的折扣和更嚴格的成本控制，方法是降低報銷率和改變支付方法、折扣收費結構、醫療保健提供者承擔全部或部分財務風險或其他。轉向不那麼全面的醫療保險覆蓋範圍和增加消費者在醫療支出上的成本分擔可能會對我們某些運營商的流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，進而影響他們履行合同義務的能力，包括根據我們的租賃條款支付租金和以其他方式遵守我們的條款。

以下是對某些法律法規的討論，這些法律法規一般適用於我們的運營商，在某些情況下也適用於我們。

醫療保健立法

醫療改革法。2010年3月23日，時任總裁·奧巴馬簽署了《平價醫療法案》和《2010年醫療保健和教育和解法案》，修訂了《平價醫療法案》(與後來頒佈的其他聯邦醫療法律法規，即《醫療改革法》合稱)。《醫療改革法》包含各種條款，可能會直接影響我們或我們物業的經營者和租户。醫療改革法的一些條款可能會對我們運營商或租户的收入產生積極影響，例如，通過擴大未參保個人的覆蓋範圍，而其他條款可能會對我們運營商或租户的報銷產生負面影響，例如，通過改變某些類型醫療保健設施的市場籃子調整。醫療改革法還加強了某些欺詐和濫用懲罰條款，如果發生一項或多項違反聯邦醫療保健監管法律的情況，這些條款可能適用於我們的運營商和租户。此外，還有一些條款會影響我們以及我們的運營商和租户向我們各自的員工提供的醫療保險。醫療改革法還提供了額外的醫療補助資金，允許各州從2014年開始將醫療補助覆蓋範圍擴大到某些符合經濟條件的個人，並允許各州從2010年4月1日起將醫療補助覆蓋範圍擴大到這些個人，如果滿足某些條件的話。2012年6月28日，美國最高法院維持了醫改法案的個人授權，但部分宣佈擴大醫療補助計劃無效。關於擴大醫療補助的裁決允許各州決定是否參與擴大。因此，選擇不參與擴大-並放棄為醫療補助擴大提供資金-的州可能會在不損失現有醫療補助資金的情況下這樣做。截至2023年12月1日，已有10個州選擇不採用醫療補助擴大計劃。已有41個州和哥倫比亞特區採用了這一擴大措施。各州參與擴大醫療補助計劃可能會產生雙重效果，即通過新患者增加租户的收入，但也可能使州政府預算進一步緊張。雖然聯邦政府從2014年到2016年支付了大約100%的額外成本，但現在預計各州將支付部分額外成本。

醫療改革法面臨的挑戰以及特朗普政府可能廢除和/或進一步改革。自醫改法頒佈以來，通過立法和監管行動以及法律挑戰多次試圖廢除或修改醫改法，包括提交給美國最高法院的案件，King訴Burwell案。雖然最高法院在伯威爾雖然我們在2015年6月25日維持了在聯邦政府促成的醫療保健交易中對個人使用補貼，但最終沒有顯著擾亂醫改法律的實施，因此我們無法預測當前或未來廢除、修訂或挑戰全部或部分醫改法律的有效性的其他努力是否會成功，也無法預測此類廢除、修訂或挑戰將對我們的運營商或租户以及他們履行對我們的義務的能力產生的影響。

2017年，當時的總裁·特朗普和國會試圖廢除和取代《平價醫療法案》，但未獲成功。2017年1月20日，當時的總裁·特朗普發佈了一項行政命令，聲明廢除《平價醫療法案》是政府的官方政策，並指示衞生和公共服務部部長以及根據《平價醫療法案》有權和責任的所有其他執行部門和機構的負責人，除其他事項外，推遲
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實施或豁免《平價醫療法案》中的任何條款，這些條款將給任何州帶來財政負擔，或給個人、家庭、醫療保健提供者、醫療保險公司、患者和其他人帶來成本、費用、税收、罰款或監管負擔。2017年12月22日，《減税和就業法案》(簡稱《税法》)簽署成為法律。《税法》等法案從2019年開始將《平價醫療法案》的個人強制處罰降至零。取消處罰並不能消除獲得醫療保險的要求；然而，如果沒有處罰，就不會有有效的執法。2018年12月14日，德克薩斯州一家聯邦地區法院裁定，《平價醫療法案》的個人強制令違憲。法院還裁定，個人強制令的條款不能與《平價醫療法案》的其餘部分分開，使《平價醫療法案》的其餘部分也無效。2021年1月28日，總裁·拜登正式撤銷了前總裁·特朗普關於《平價醫療法案》的行政命令。在一系列上訴之後，美國最高法院審理了德克薩斯州的案件，並以缺乏法律依據為由駁回了該案，有效地維持了2021年6月的《平價醫療法案》。儘管現任政府採取了行動，最高法院決定維持《平價醫療法案》，但使《平價醫療法案》部分內容無效的訴訟仍在繼續；德克薩斯州的另一起案件目前正在進入法院系統，涉及ACA對臨牀預防服務覆蓋範圍的要求。此外，國會有可能繼續考慮其他立法，以廢除《平價醫療法案》或廢除並取代《平價醫療法案》的部分或全部內容。

美國勞工部於2018年6月21日發佈了一項最終規則，授權創建協會健康計劃(AHP規則)。這項規定是2017年增加消費者健康保險選擇的行政命令的三個組成部分之一，還創建了短期、有限期限的健康保險和健康報銷安排。2019年3月28日，美國哥倫比亞特區地區法院駁回了AHP規則的多項規定。2019年4月26日，美國司法部(DoJ)對這一決定提出上訴，但在政府換屆後，勞工部於2023年12月20日提議廢除AHP規則。擬議的規則目前處於評議期，直到2024年2月20日。

2019年6月24日，時任總裁·特朗普簽署了《關於提高美國醫療保健價格和質量透明度的行政命令》，以病人為本。該訂單的目的是為患者增加有意義的價格和質量信息的可用性。CMS在其醫療保險醫院門診支付的最終規則中包括，要求醫院以消費者友好的格式公開其標準收費以及支付者特定的協商費率。這一要求將於2020年1月1日生效。2019年，AHA和其他醫院集團對美國衞生與公眾服務部(HHS)和CMS提起訴訟，以阻止這一價格透明度規則的實施。AHA的挑戰未獲成功，該規則於2021年1月1日生效。2023年11月22日，CMS重申了其在CY 2024 Medicare OPPS和ASC最終規則中對價格透明度的承諾和改進，其中要求醫院使用機器可讀文件(MRF)的CMS模板，在某些情況下顯示估計允許金額，並在其網站上提供價格透明度信息。 醫院收費的公開可獲得性可能為患者提供信息，以選擇以醫生辦公室為基礎的護理，而不是在醫院。

我們無法預測特朗普或拜登行政命令的影響，無法預測税法2019年廢除《平價醫療法案》中的個人強制處罰的影響，也無法預測國會未來挑戰或修改該法律的嘗試是否會成功。此外，我們無法預測《平價醫療法案》可能會如何通過立法、監管或司法程序進行修訂或修改，以及任何此類修改可能如何影響我們的租户的運營或這項法律對我們的淨影響。如果我們的經營者和租户的運營、現金流或財務狀況因法律的任何廢除或修改而受到重大不利影響，我們的收入和運營也可能受到重大不利影響。

沒有驚喜法案。自2022年1月1日起，設施和提供商必須遵守不意外法案(NSA)要求的幾項新政策。具體地説，NSA禁止對：(I)由網絡外提供商提供的緊急服務；以及(Ii)由網絡外提供商在網絡內設施處提供的非緊急(例如，預定的)服務進行“餘額計費”。對於這種網絡外服務，禁止健康計劃收取比網絡內提供者提供服務時適用的金額更高的費用分攤金額(即共同支付、共同保險或免賠額)。NSA允許患者在某些情況下放棄其餘額賬單和費用分擔保護，但這要求網絡外提供者遵守該法案下的患者通知和同意要求，不適用於大多數輔助醫生服務(例如，急診、放射科、麻醉科、病理學、新生兒科，以及由住院醫生、助理外科醫生和重症醫生提供的服務)。為了遵守餘額賬單和患者分擔費用保護的目的，根據NSA的定義，“設施”包括醫院、關鍵通道醫院、醫院門診部和ASC。

除了餘額賬單禁令外，NSA還要求提供者和機構在安排時間或提出要求時，向未參保和自費患者提供預期費用的善意估計(GFE)。注意，GFE要求目前對未參保和自費患者的適用性有限。2021年8月，HHS宣佈了其
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打算推遲對參加健康計劃的患者執行GFE要求，並尋求在制定規則以全面實施這一要求之前向該計劃提交項目和服務索賠。

HHS進一步推遲了GFE包括來自聯合提供者或聯合設施的預期費用的要求的執行，直到HHS通過正式規則制定發佈額外指導為止。目前還沒有新的執行截止日期，根據FAQ的説法，未來的任何規則制定都將包括一個預期的適用日期，讓提供商和設施有“合理的時間來遵守任何新的要求”。然而，FAQ警告説，某些州是GFE要求的主要執行者，而不是聯邦政府。這些州不必效仿HHS的領導，推遲執行共同提供者的要求，儘管HHS鼓勵各州採取類似的方法。目前，直接執行GFE規則的州的供應商可能會增加執行風險。雖然餘額賬單和患者費用分攤要求(如上所述)不適用於獨立的醫生診所，但NSA下的GFE要求適用於所有獲得許可的醫療機構和醫療保健提供者，包括獨立的醫生診所。美國國家安全局要求提供者和設施向患者披露他們在法律下的新權利。

《國家安全局》的執行條款允許祕書對服務提供者/機構施加民事罰款，每次違反國家安全局的行為不超過10,000美元，包括：(I)違反國家安全局規定的餘額賬單保護(包括所有強制披露和通知)；以及(Ii)在服務提供者/機構未能向違反國家安全局的未參保/自付患者提供預期費用的GFE的情況下。值得注意的是，NSA下的餘額賬單、患者費用分擔保護和GFE要求是適用的州法律下的任何要求之外的要求。我們的許多經營者和租户現在都受到這些法律的約束，其中一些人如果不遵守適用的法律，可能會受到罰款。

信息封鎖

2020年5月1日發佈的《信息屏蔽條例》(簡稱《IB條例》)於2021年4月5日起施行。IB條例禁止“行為者”(例如，保健提供者、保健信息交換、保健信息技術開發人員)採取可能幹擾、防止或實質上阻礙獲取、交流或使用電子保健信息的行動。IB法規的範圍最近被擴大，以禁止醫療保健提供者阻止或幹擾患者訪問“指定記錄集”中的任何電子信息，這一術語是根據2022年10月6日生效的《健康保險攜帶和責任法案》(Health Insurance Porability and Account Act，通常稱為HIPAA)定義的。除非在例外的範圍內，國際行為者條例規定，行為者有義務向請求者(患者、患者代表或尋求連接行為者的技術的人)提供其控制或擁有的電子健康信息(EHI)的訪問權限。IB條例的例外情況允許行為者拒絕訪問、限制訪問數量、延遲訪問、限制訪問類型或收取訪問費用，所有這些都受適用例外中所述的詳細限制的約束。

2023年7月3日，監察長辦公室(OIG)敲定了一項規則，規定對健康信息技術開發商、提供認證的健康信息技術、健康信息交換和健康信息網絡的實體，每次違規最高可處以100萬美元的民事罰款。2023年11月1日，OIG提出了一項規則，對被確定犯有信息屏蔽行為的提供商建立抑制措施。如果最終敲定，阻礙措施將包括金錢懲罰和非金錢懲罰。除了可能受到罰款和非罰款外，醫療服務提供者還可能在培訓工作人員以及更新醫療記錄系統和政策以確保適當獲取醫療記錄方面產生額外費用。

欺詐和濫用執法
 
有各種極其複雜的聯邦和州法律和條例來管理保健提供者的關係和安排，並禁止這類提供者的欺詐性和濫用行為。這些法律包括：(I)聯邦和州虛假申報法，除其他事項外，禁止提供者提交虛假申報單或做出虛假陳述，以從聯邦醫療保險、醫療補助或其他聯邦或州醫療保健計劃獲得付款；(Ii)聯邦和州反回扣和費用分割法規，包括聯邦醫療保險和醫療補助反回扣法規，其中禁止支付或收受報酬以誘導推薦或推薦醫療項目或服務，以及2018年《消除恢復法》(以下簡稱EKRA)，這是2018年頒佈的一項全額支付法令，禁止與轉診到康復之家、臨牀治療設施和實驗室、(Iii)聯邦和州醫生自我轉介法(通常稱為“斯塔克法”)，其中一般禁止醫生轉介到與醫生或直系親屬有經濟關係的實體；(Iv)聯邦民事經濟罰金法，其中除其他外，禁止明知就某些保健服務提出虛假或欺詐性索賠；以及(V)聯邦和州隱私法，包括《醫療保險便攜和
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1996年的《責任法案》，其中規定了個人健康信息的隱私和安全。違反醫療欺詐和濫用法律的行為將受到民事、刑事和行政制裁，包括懲罰性制裁、罰款、監禁、拒絕醫療保險和醫療補助報銷，以及可能被排除在醫療保險、醫療補助或其他聯邦或州醫療保健計劃之外。這些法律由各種聯邦、州和地方機構執行，也可以由私人訴訟當事人通過聯邦和州虛假索賠法案等方式執行，該法案允許私人訴訟當事人提起訴訟。魁擔或“告密者”的行為。我們的許多經營者和租户都受到這些法律的約束，其中一些人如果不遵守適用的法律，未來可能會成為政府執法行動的對象。
 
報銷
 
我們許多租户和運營商的收入來源包括政府醫療保健計劃，如聯邦聯邦醫療保險計劃、州醫療補助計劃，以及非政府付款人，如保險付款人、管理式醫療組織(MCO)、健康維護組織(HMO)和責任醫療組織(ACO)。隨着聯邦和州政府將重點放在醫療改革舉措上，以及聯邦政府和許多州面臨巨大的預算赤字，這些付款人降低成本的努力可能會繼續下去，這可能會導致我們的一些租户和運營商提供的某些服務的報銷增長減少或放緩。

我們無法預測未來的國會行動是否會減少醫生的報銷。其他付款人降低醫療成本的努力可能會繼續下去，這可能會導致我們的一些租户提供的某些服務的報銷減少或增長放緩。此外，根據第三方付款人協議可變現的收入在付款人在索賠結算過程中進行審查和追溯性調整後，或作為付款後審計的結果，可能發生變化。例如，付款人可以基於確定某些費用不可報銷或不合理而拒絕報銷請求，因為需要額外的文件，或者因為某些服務不在保險範圍內或醫療上不必要。醫療改革法律和監管改革可能會對政府和私人向醫療保健提供者支付的費用施加進一步限制。在某些情況下，各州已經頒佈或正在考慮頒佈旨在減少醫療補助支出和改變私人醫療保險的措施。此外，如果我們的任何租户不遵守各種法律法規，可能會導致多付款項，從而產生償還義務，並危及他們繼續參加Medicare、Medicaid和其他政府資助的付款計劃的能力。如果我們的租户不遵守這些法律和法規，他們的財務影響可能會限制他們向我們支付租金的能力。
 
醫療服務許可證和限制條件
 
我們投資組合中的某些醫療保健設施受到廣泛的聯邦、州和地方許可證、認證和檢查法律和法規的約束。此外，配發毒品、經營藥房和實驗室、處理放射性材料和操作設備都需要各種許可證和許可證。許多州要求某些醫療保健提供者獲得CON，這要求建造、擴建、購買某些資本設備和關閉某些醫療保健設施必須事先獲得批准。與州CON法律相關的審批過程可能會影響我們的一些租户和運營商擴大或改變業務的能力。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎救濟。《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(2020年)和《冠狀病毒應對和綜合撥款法》(2021年)為衞生保健提供者提供了經濟援助。CAA通過增加新的階段、新的分配和新的指導來解決與新冠肺炎大流行持續相關的問題，從而繼續實施其中的許多計劃。通過CARE法案，聯邦政府授權通過公共衞生和社會服務緊急基金(“提供者救濟基金”或“PRF”)分配1750億美元的付款。CAA又為PRF計劃增加了30億美元的資金。政府已將減貧基金分成若干部分進行分配，包括(I)向聯邦醫療保險提供者進行500億美元的第一階段一般分配；(Ii)向醫療補助提供者進行180億美元的第二階段一般分配；(Iii)根據新冠肺炎造成的財務損失和費用，進行245億美元的第三階段一般分配；以及(Iv)向高影響地區的醫院和某些其他特定提供者進行約600億美元的定向分配。

公積金支付的款項並非貸款，因此一般無須償還。然而，作為接受分發的條件，提供者同意某些條款和條件，其中包括，除其他事項外，資金用於收入損失和某些與CoVID相關的費用，並且提供者不會向新冠肺炎患者尋求高於如果醫療服務由網絡內提供者提供則患者本來需要支付的自付款項。PRF付款的接受者必須遵守條款和條件中描述的以及HHS報告指南中規定的報告要求。衞生和公眾服務部已經表示，它將是
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密切監測並與OIG一起審計提供者，以確保收款人遵守PRF計劃的條款和條件，並防止欺詐和濫用。任何故意遺漏、歪曲或偽造向HHS提供的任何信息的提供者都將受到民事和刑事處罰。不遵守適用的條款和條件是HHS收回從PRF支付的部分或全部款項的理由。接受提供者救濟基金贈款的提供者仍有報告義務，並將持續到2025年。值得一提的是，衞生和公眾服務部正向需要償還公積金款項的受助人發出還款要求通知。

2021年12月10日，國會通過了《保護聯邦醫療保險和美國農民免受自動減支法案》，將2%的聯邦醫療保險自動減支暫停期限延長至2022年4月，然後將支付金額再減少到1%，再延長三個月。該法律還阻止了聯邦醫療保險的法定現收現付削減，佔聯邦醫療保險支付總額的4%，以及從2021年11月起在聯邦醫療保險醫生費用時間表最終規則中敲定的某些費率削減。此外，該法律推遲了臨牀實驗室的支付削減，並推遲了原定於2022年1月開始的放射腫瘤學捆綁支付模式的推出。這些變化旨在支持醫生執業的財務可行性，並在持續的公共衞生緊急情況下保持門診護理的可及性，但隨着2023年5月11日新冠肺炎公共衞生緊急事件的結束，這些變化已經開始展開。2022年4月，CMS恢復了自動減支，並從2022年7月開始增加到2%的自動減支。此外，CMS的2024財年最終醫生費用計劃包括與2023財年相比，費率降低了1.25%，換算係數降低了3.4%。

基於有關報告和可能收回PRF資金的持續不確定性，我們無法保證任何租户或運營商是否需要取消確認並返還其確認為收入的PRF資金的任何部分，或預測租户或運營商是否有資格在未來獲得任何額外的提供者救濟資金分配，或是否能夠根據HHS報告要求將該等金額確認為PRF贈款收入。雖然2024財年的醫生費用時間表包括付款減免，但對於未來的付款費率和根據該時間表支付的預定減免，並沒有任何保證。這些持續的風險將繼續造成我們的租户不支付租金的風險。

疫苗的強制要求。2021年11月4日，CMS發佈了其臨時最終規則，要求在聯邦醫療保險和醫療補助參與機構工作的個人以及在某些其他涉及與患者面對面互動的環境中工作的個人接種新冠肺炎疫苗。同一天，美國職業安全與健康管理局(OSHA)發佈了新的緊急臨時標準(ETS)，要求擁有100名或以上員工的公司強制員工接種疫苗。

2022年1月13日，最高法院就CMS疫苗強制規則和OSHA疫苗或測試規則做出了兩項裁決。簡而言之，法院在其意見中裁定，不禁止CMS執行其IFR。在另一份意見中，最高法院認為，OSHA不得執行或實施其ETS。2022年10月，最高法院拒絕聽取來自10個州的挑戰，這些州尋求對確認CMS授權的裁決提出上訴。最近，最高法院在2023年12月撤銷了一系列關於疫苗強制令的相互矛盾的上訴裁決，並指示將其駁回，認為這些裁決毫無意義。

這些快速變化(有時相互衝突)的監管要求和法院裁決可能會給醫療保健提供者帶來法律和運營挑戰，包括我們的租户，這些租户是醫院、手術中心和某些醫生診所，並可能加劇現有的人員配置挑戰，導致臨時或合同工成本增加，以及潛在的業務中斷，任何這些都可能對我們的租户支付租金的能力產生不利影響。

可用信息
 
我們的網站地址是Www.docreit.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供這些材料後，將通過網站的投資者關係部分在合理可行的範圍內儘快免費提供Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據1934年證券交易法(修訂本，“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案。根據交易法第16(A)條提交的實益所有權報告也可在我們的網站上查閲。這些報告和其他信息也可在以下網址免費獲取：Www.sec.gov.

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第1A項。風險因素

彙總風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。在投資我們的普通股之前，您應該仔細閲讀和考慮以下討論的風險，以及本報告第I部分第1A項“風險因素”中更全面地描述的其他風險。以下根據我們目前掌握的信息，總結了我們認為購買或擁有我們的證券的最重大風險。其他未知風險也可能影響我們的財務業績和業務運營。我們的業務、財務狀況和/或經營結果可能會受到這些風險的性質和影響的重大不利影響。在這種情況下，我們證券的市場價值可能會受到不利影響，投資者可能會損失部分或全部投資價值。您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性。

與合併相關的風險

•合併協議的懸而未決可能對本公司的業務產生不利影響。
•合併的完成取決於某些條件的滿足或放棄。
•任何與合併協議有關的訴訟或其他法律程序如出現不利結果，可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
•交換比率是固定的，不會在HealthPeak或信託的股票價格發生任何變化時進行調整。
•未能完成合並可能會對公司的股價以及未來的業務和財務業績產生負面影響。
•合併的完成取決於許多條件，如果不滿足或放棄這些條件，合併將不會完成，這可能導致要求信託支付一定的終止費用。
•合併協議包含的條款可能會阻止潛在的競爭性收購本公司，或可能導致任何競爭性收購要約的價格低於其他情況。
•如果合併在2024年7月31日之前沒有完成，公司或Healthak都可以終止合併協議。
•如果公司合併不符合重組的條件，可能會產生不利的税收後果。
•信託公司的股東將因合併而被嚴重稀釋。

與我們的業務相關的風險

•近期的宏觀經濟趨勢，包括通貨膨脹和利率上升，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
•負面影響我們開展業務的地理區域的經濟和其他條件可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
•我們的投資組合集中在醫療保健行業，這使得我們總體上依賴於醫療保健行業，與我們的投資分散在不同行業相比，我們在經濟上可能更脆弱。
•網絡安全事件、攻擊或我們的信息技術系統或我們第三方物業管理公司的信息技術系統的其他重大中斷可能會擾亂我們的業務，並導致我們和第三方(包括我們的租户)的機密信息泄露。
•我們的醫療保健物業和租户面臨競爭，我們可能沒有意識到專注於與護理提供系統戰略一致的醫療保健物業以及通過這種戰略聯合建立的關係所預期的好處。
•我們可能無法成功識別和完善合適的投資收購或投資機會，這可能會阻礙我們的增長，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
•我們已經並可能在未來對發展項目進行投資，這些項目可能不會產生預期的回報，這可能會直接影響我們的經營業績，並減少可用於分配的資金數額。
•與擁有、租賃、開發和運營我們的物業相關的環境合規成本和責任可能會影響我們的運營結果。

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與醫療保健行業相關的風險

•醫療保健行業受到嚴格監管，新的法律或法規、現有法律、法規、健康政策或第三方付款人的補償水平的變化、執照的喪失或未能獲得執照可能會對我們的公司產生不利影響，並導致我們的租户無法向我們支付租金。
•醫療法律和法規的變化，包括適用於我們當前和未來租户的政府報銷計劃(如Medicare和報銷費率)的變化，可能會對我們租户的財務狀況以及他們履行對我們的義務的能力產生實質性的不利影響。
•我們的租户和我們的公司都受到欺詐和濫用法律的約束，租户違反這些法律可能會危及租户向我們支付租金的能力。

與房地產行業相關的風險

•我們的經營業績受到與房地產行業相關的風險的影響，包括空置或我們無法以優惠的條件租賃空間、我們無法向租户收取租金、對某些醫療保健相關物業的需求變化，以及經濟放緩或衰退時期的影響，如最近的美國經濟低迷。
•我們面臨着與惡劣天氣事件和氣候變化的潛在影響相關的風險。
•我們對夾層和定期貸款的投資或發起將面臨與有義務償還貸款的特定財產或實體有關的特定風險，我們的貸款涉及的損失風險將高於以創收物業為抵押的優先貸款。

與融資相關的風險

•要求我們支付債務的本金和利息可能會使我們沒有足夠的現金來運營我們的財產或支付目前考慮的或符合REIT資格所需的分派，並可能使我們面臨債務義務下的違約風險。
•我們依賴外部資本來源來滿足未來的資本需求，如果我們在獲得此類資本方面遇到困難，我們可能無法進行未來必要的收購，以發展我們的業務或履行即將到期的債務。

與我們的投資組合和結構相關的風險

•如果關鍵人員終止受僱於我們，或者如果我們不能成功地將新人員整合到我們的運營中，我們的業務可能會受到損害。
•馬裏蘭州法律、信託聲明和經營合夥企業的合夥協議的某些條款對我們的實益權益流通股的可轉讓性進行了限制和限制，這可能會延遲、阻止或阻止我們公司的交易或控制權變更。

與我們作為房地產投資信託基金的資格和運作有關的風險

•如果我們在任何納税年度不符合REIT的資格，我們將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少可用於分配給我們股東的資金。
•遵守REIT的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的機會或清算其他有吸引力的投資。
 
與合併有關的風險

合併協議的懸而未決可能對本公司的業務產生不利影響。

合併的懸而未決可能導致本公司業務中斷，包括由於合併的不確定性而可能導致當前和未來商業關係的損失或中斷。例如，公司的一些租户、潛在租户或供應商可能會推遲或推遲決定，這可能會對公司的收入、收益、現金流和費用產生負面影響，無論合併是否完成。同樣，合併後，本公司現有員工及未來員工在合併後公司的未來角色(定義見合併協議)可能會遇到不確定性，這可能會對本公司在合併懸而未決期間吸引、留住及激勵現有、預期及關鍵人員的能力產生不利影響。

合併協議一般要求公司在合併完成前在正常業務過程中使用商業上合理的努力來經營其業務，但包括對以下方面的某些合同限制
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在合併完成前進行業務，這可能會對公司籌集資本或採取其他戰略行動的能力產生不利影響，即使該等行動被證明是有益的。

此外，與合併相關的事項(包括整合規劃)將需要公司管理層投入大量的時間和資源，這可能會將他們原本可以用於其他可能對公司有利的機會的時間、資源和注意力轉移到其他機會上。此外，與成功整合業務相關的某些固有風險、成本和不確定性，因此，合併的預期收益可能無法在當前預期的時間框架內實現或根本無法實現。本公司亦已招致並將繼續招致重大非經常性成本、開支及費用，並在未來可能因可能無法收回的合併而面臨意外成本、負債及延誤。

任何中斷的上述風險和不利影響可能會因合併延遲完成或合併協議終止而加劇。

合併的完成取決於某些條件的滿足或放棄。

合併的完成取決於某些條件的滿足或豁免，包括：(I)批准將在合併中發行的HealthPeak普通股在紐約證券交易所上市或保留與合併相關的發行；(Ii)沒有有效的臨時限制令、初步或永久禁令或其他命令、法令或判決，禁止、防止、限制、使非法或以其他方式禁止合併的完成；(Iii)任何政府當局沒有制定、發佈、進入、頒佈或執行任何具有禁止、防止、限制、使非法、或以其他方式禁止合併的效力的法律。或以其他方式禁止完成合並，(Iv)各方陳述的準確性，在大多數情況下，受重大或“重大不利影響”(定義見合併協議)的限制，(V)在所有重大方面遵守各方的契諾，(Vi)對公司或Healthak均無重大不利影響，(Vii)公司和Healthak均收到意見書，大意是公司合併將符合經修訂的1986年國內税法(“守則”)第368(A)節所指的“重組”，(Viii)HealthPeak收到該信託根據守則有資格成為房地產投資信託基金的意見，以及本公司收到HealthPeak根據守則有資格成為REIT的意見，及(Ix)每一方均收到證明符合本公司及HealthPeak各自成交條件的慣常人員證書。

本公司不能保證完成合並的這些條件將得到滿足或豁免，並相應地保證建議的合併將在本公司預期的時間內完成或完全完成。未能完成合並可能會對信託公司的股價以及公司未來的業務和財務業績產生負面影響。

此外，如果合併協議在協議規定的某些情況下終止，公司或HealthPeak可能被要求向另一方支付終止費和/或費用報銷金額。

有關合並協議或擬進行的交易的任何訴訟或其他法律程序的不利結果，可能對本公司的業務及其完成合並協議擬進行的交易的能力造成重大不利影響。

類似合併的交易經常成為訴訟或其他法律程序的主題，包括指控託管委員會或Healthak董事會(視情況而定)違反其各自對股東或股東或其他股權持有人的責任的行為，簽訂了合併協議，未能在交易中為信託公司的股東或Healthak的股東或其他股權持有人獲得更大的價值，或因合併或與之相關的交易而產生的任何其他索賠(合同或其他)。信託的所謂股東已就合併提出申訴(信託和/或HealthPeak的其他股東或股東，如適用，可提出申訴)。正如本公司所附綜合財務報表附註15(承擔及或有事項)所述，本公司已有四名聲稱股東(及其他股東或股東(如適用，本公司及/或HealthPeak可提出)就合併提出投訴)，而吾等已收到多名聲稱股東與合併有關的函件。就該等訴訟而言，如本公司、信託局或HealthPeak董事會或附屬公司分別就合併協議或擬進行的交易提出其他訴訟或其他法律程序，訴訟各方擬就訴訟提出抗辯，但可能不會成功。此類事件的不利結果以及辯護的成本和努力，即使成功，也可能對公司或Healthak完成合並的能力或對它們各自的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響，包括可能轉移任何一家公司的資源或分散關鍵人員的注意力。看見
23
附隨本公司合併財務報表的附註15(承擔及或有事項)，以提供與合併有關的訴訟的其他資料。

交換比率是固定的，不會在信託或HealthPeak的股票或股票價格發生任何變化時進行調整。

作為合併的結果，並通過一系列交易，(I)每股已發行的信託普通股(根據合併協議將註銷的信託普通股除外)將被轉換為獲得0.674股HealthPeak普通股(“交換比率”)的權利，外加現金作為零碎股份的代價，但須受適用税法要求的任何扣繳(“合併代價”)的約束，以及(Ii)每個OP單位將被轉換為HealthPeak OP的子公司的普通股單位，其等同於交換比率。交換比率不會因信託普通股或HealthPeak普通股的市場價格變化而調整。合併生效前信託普通股市場價格的變動將影響信託股東在合併完成後將獲得的合併對價的市場價值。股價變動可能由多種因素引起(其中許多因素不在公司或HealthPeak的控制範圍之內)，包括以下因素：

•市場對合並公告的反應和合並後公司的前景；
•公司和HealthPeak各自的業務、運營、資產、負債和前景的變化；
•對本公司或HealthPeak或合併後公司的業務、運營、財務狀況和前景的市場評估的變化；
•對合並完成的可能性的市場評估；
•利率、一般市場和經濟狀況以及其他一般影響信託普通股和健康峯值普通股市場價格的因素；
•聯邦、州和地方立法、政府法規以及公司和HealthPeak所經營業務的法律發展；以及
•本公司和HealthPeak無法控制的其他因素，包括本風險因素“部分。

合併結束時HealthPeak普通股的價格可能與合併協議簽署之日、聯合委託書/招股説明書發佈之日以及信託公司和Healthak公司特別會議之日的價格不同。因此，交換比率所代表的合併對價的市值也會有所不同。

由於合併將在特別會議日期之後完成，信託公司的股東將不知道他們在公司合併完成後將獲得的HealthPeak普通股的確切市值，這本身可能涉及某些風險，包括：

•如果HealthPeak普通股價格在合併協議簽署之日或信託特別會議日期與合併結束之日之間上漲，則信託股東將獲得在公司合併完成時市值大於根據合併協議簽署日或信託特別會議日根據交換比率計算的該等股票市值的HealthPeak普通股股票；以及
•如果HealthPeak普通股價格在合併協議簽署之日或信託特別會議日期和合並結束之日之間下跌，包括上述任何原因，信託股東將獲得在公司合併完成時市值低於根據合併協議簽署之日或信託特別會議日根據交換比率計算的該等股份市值的HealthPeak普通股。

因此，雖然每一股信託普通股發行的HealthPeak普通股的數量是固定的，但信託股東不能確定合併完成後他們將獲得的對價的市場價值。

未能完成合並可能會對公司的股價以及未來的業務和財務業績產生負面影響。

如果合併沒有完成，公司正在進行的業務可能會受到不利影響，公司將面臨與未能完成合並相關的許多風險，包括：

•在某些情況下，公司需要向HealthPeak支付1.11億美元的終止費和/或償還HealthPeak的交易費用，金額最高可達2000萬美元；
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•公司必須支付與擬議合併有關的某些費用，如法律、會計、財務顧問、備案、印刷和郵寄費用；
•公司管理層專注於合併，而不是尋求其他可能對公司有利的機會，而沒有意識到合併的任何好處已經完成；以及
•公司在合併懸而未決期間未能留住關鍵員工。

如果合併未完成，本公司無法向信託的股東保證，這些風險不會成為現實，也不會對本公司的業務、財務業績和股價產生重大影響。

合併協議包含的條款可能會阻止潛在的競爭性收購本公司，或可能導致任何競爭性收購要約的價格低於其他情況。

根據合併協議，本公司已同意不會(I)徵詢與若干替代交易有關的建議、(Ii)進行與第三方替代交易建議有關的討論或談判或提供非公開資料，或(Iii)批准或訂立任何有關該等替代交易的協議，但須受若干例外情況規限，以容許董事會成員履行適用法律下的職責。儘管有這些“無商店”的限制，但在獲得信託公司合併的股東批准之前，在特定情況下，信託委員會可以改變其建議，但公司不能因此而終止合併協議，並仍將被要求將適用的建議交由信託股東投票表決。

合併協議規定，就在特定情況下終止合併協議而言，本公司可被要求向HealthPeak支付1.11億美元的終止費和/或償還HealthPeak的交易費用，金額最高可達2000萬美元。

該等條文可能會阻止可能有興趣收購本公司全部或大部分股份的潛在競爭收購人考慮或提出有關收購，即使該潛在競爭收購人準備以高於建議於合併中收取或變現的每股價值的代價支付代價，或可能導致潛在競爭收購人建議支付的每股價值低於其原本可能建議支付的每股價值，因為終止費用的額外開支可能會在若干情況下根據合併協議須予支付。

倘若合併協議終止，而本公司決定尋求另一項業務合併，本公司可能無法按與合併協議擬進行的合併條款相若或較合併協議條款為佳的條款與另一方磋商交易。

如果合併在2024年7月31日前仍未完成(除非在某些情況下延期)，公司或HealthPeak均可終止合併協議。

如果合併在2024年7月31日之前仍未完成，本公司或Healthak均可終止合併協議。然而，如果一方的實質性違反合併協議任何條款是合併未能在2024年7月31日或之前發生的主要原因或導致合併失敗的主要原因，則不能獲得這一終止權利。任何合併協議的終止都可能對公司的經營業績、財務狀況和業務產生不利影響。

如果公司合併不符合守則第368(A)條所指的重組，可能會產生不利的税務後果。

本公司的合併意在符合守則第368(A)條所指的“重組”。完成合並的一個條件是，本公司和Healthak收到各自律師的書面意見，大意是本公司合併將符合守則第368(A)節所指的重組資格。然而，上述意見僅限於本公司和Healthak向律師提供的事實陳述和其中陳述的假設，並不保證本公司合併實際上符合重組的資格。此外，這些意見對美國國税局沒有約束力。公司和HealthPeak都沒有要求或計劃要求美國國税局裁定公司合併符合重組的資格。如果公司合併不符合重組的條件，則信託普通股的每個美國持有者一般將視情況確認損益，其差額等於(I)該持有者在公司合併中收到的HealthPeak普通股的股票的公平市場價值和現金的總和，以代替HealthPeak普通股的任何零碎份額；(Ii)該持有者在其信託普通股中的調整後的納税基礎。
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信託公司的股東將因合併而被嚴重稀釋。

合併將導致信託公司的股東在HealthPeak的所有權股份少於他們目前在信託公司的股份。合併完成後，根據截至2024年1月8日的信託普通股和已發行普通股的數量，估計遺留健康高峯普通股股東將擁有合併後公司約77%的普通股，遺留信託普通股股東將擁有合併後公司約23%的普通股。此外，由於Healthak將向合夥企業合併中的OP單位的某些持有者發行HealthPeak普通股股票，合併完成後每股已發行的HealthPeak普通股股票在HealthPeak公司投票權中所佔的比例將小於在合夥企業合併中沒有發行此類普通股股票的情況。HealthPeak未來還可能發行額外的普通股或優先股，這將造成進一步的稀釋。因此，一般來説，信託股東在合併生效後對HealthPeak公司管理層和政策的影響力將小於他們目前對公司管理層和政策的影響力。

與我們的業務相關的風險

我們的業績受一般經濟狀況和與我們的房地產資產相關的風險的影響。

我們物業的收入和價值可能會受到以下因素的不利影響：

•美國或全球的經濟危機，導致國際、國家和地方政府預算赤字增加和財政狀況減弱，這可能導致政府支出減少、税收增加、失業、利率上升、貨幣貶值、債務違約或其他不利的經濟事件；
•其他時期的經濟放緩或衰退、利率上升或房地產需求下降，或公眾認為這些事件中的任何一種都可能發生；
•租户營業額、我們物業對潛在租户的吸引力，以及某一地區同類或競爭物業的供應或需求的變化(包括普遍的過度建設或市場供應過剩)；
•保險費用或可獲得性的變化；
•與不利環境條件相關的成本的意外變化；
•貨幣供應緊張時期；
•發生流行病或大流行，如新冠肺炎大流行；
•未來的恐怖襲擊，可能導致經濟活動下降，從而減少對我們物業的需求和價值，並可能對我們的租户的業務和繼續履行現有租約的能力造成不利影響；以及
•由政治、監管或其他因素造成的全球供應鏈中斷，包括美國以外的地緣政治事態發展。

此外，國內和國際政治、環境和社會經濟環境的變化可能會對我們的投資產生重大不利影響。

利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。利率上升已經增加，並可能繼續增加我們的利息支出，對我們的現金流、我們償還債務的能力以及我們向股東分配資金的能力產生不利影響，並可能導致我們的股票價格下跌。如果不能有效地對衝利率變化，可能會對我們的經營業績產生不利影響。

在截至2023年12月31日的財年中，美國的通貨膨脹率有所下降，但2024年可能仍處於較高水平。不斷上升的通脹增加了我們的浮動利率債務以及一般和行政費用以及其他成本。2022年和2023年，美聯儲大幅加息，未來可能還會加息一次。

普通股的股息率(佔我們普通股價格的百分比)相對於市場利率是影響我們普通股市場價格的因素之一。利率上升將增加新的固定和可變債務以及現有可變利率債務的利息成本。資本成本的這種增加對我們收購和開發物業的能力產生了不利影響，可能會影響我們為現有債務進行再融資的能力，並可能導致我們的收益和可供分配的資金減少。此外，利率上升還可能導致房地產市場流動性降低，限制我們出售資產或將現有資產貢獻給合資企業的能力。

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市場利率的進一步提高可能會導致我們普通股的潛在購買者預期更高的股息率(導致我們普通股的市場價格下降)，更高的利率可能會增加我們現有和未來債務的借款成本，並可能減少可用於分配的資金。因此，較高的市場利率已經並可能繼續導致我們普通股的市場價格下降。

此外，截至2023年12月31日，我們約有1.047億美元的浮動利率債務尚未轉換為固定利率。未來的某些債務，包括自2023年12月31日以來在我們的無擔保循環信貸安排下的借款，以及此後的借款，將適用浮動利率。任何浮動利率債務的利率上升將增加我們的利息支出，這可能對我們的現金流和我們向股東支付分配的能力產生不利影響。

在某些情況下，我們可能會利用利率對衝安排來管理我們對利率波動的風險敞口。套期保值涉及風險，例如交易對手可能無法履行其在一項安排下的義務的風險、該等安排可能不能有效地減少我們對利率變動的風險、這些安排可能會導致我們的利率高於我們原本會有的利率，以及法院可能裁定此類協議不具有法律強制執行力。此外，由於我們需要滿足守則下的房地產投資信託基金收益測試，我們未來可能使用的對衝交易的類型和金額可能會受到限制。未能有效對衝利率變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生不利影響。
 
對我們開展業務的地理區域產生負面影響的經濟和其他條件，特別是德克薩斯州，以及我們收入的更大比例所在的其他地區，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的經營業績取決於我們維持和提高酒店入住率和租金的能力。我們經營的地理市場中的不利經濟或其他條件，包括經濟放緩或衰退時期、行業放緩、通貨緊縮時期、企業搬遷、人口結構變化、流行病、颶風、龍捲風、洪水、氣候變化的影響、地震和其他自然災害、火災、恐怖行為、移民危機、內亂或戰爭行為，以及其他可能導致未投保或保險不足的損失的人為災難，以及税收、房地產、分區和其他法律法規的變化，可能會降低我們的入住率，限制我們提高租金或要求我們提供租金優惠的能力。
 
截至2023年12月31日，我們約有190萬平方英尺的可出租總面積和4930萬美元的綜合年化基本租金來自位於德克薩斯州的物業(佔我們可出租總面積的11.9%，佔我們綜合年化基本租金的13.4%)。由於這種地理集中，我們特別容易受到德克薩斯州經濟低迷或當地房地產市場狀況其他變化的影響。德克薩斯州當前支付計劃或監管、經濟、環境或競爭條件的任何實質性變化都可能對我們的整體業務結果產生不成比例的影響。如果我們開展業務的任何市場、我們的業務、財務狀況和經營結果發生負面的經濟或其他變化，我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

我們的戰略之一是通過追求與我們的投資理念和戰略一致的校外物業，利用不斷變化的消費者偏好和其他人口統計和市場趨勢。我們可能無法成功地確定和收購符合我們的投資標準的合適的校外物業，或者我們能夠以令人滿意的條款收購。此外，如果這種偏好和趨勢不繼續下去，這些校外物業可能無法產生預期的好處或收取與我們校園內附屬物業相同的租金，我們可能無法以我們可以接受的條款租賃此類物業，或者根本無法租賃此類物業。如果我們不能成功地收購、租賃和運營這些校外物業，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

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我們的房地產投資集中在醫療保健物業，醫療保健行業的任何低迷都可能對我們的業務產生實質性影響。

我們收購、擁有、管理、運營和有選擇地開發主要出租給醫生、醫院和醫療保健提供系統的物業。我們將投資集中在房地產上，並進一步將投資集中在醫療保健部門，都會受到固有風險的影響。這些風險造成的任何不利影響都可能比我們分散醫療保健資產以外的投資更明顯。鑑於我們集中在這一領域，我們的租户基礎尤其集中，總體上依賴於醫療保健行業，任何行業的低迷都可能對我們的租户支付租金的能力以及我們維持當前租金和入住率的能力產生不利影響。如果我們的租户中有很大一部分在特定的醫療領域執業或依賴特定的醫療保健提供系統，我們的租户組合可能會變得更加集中。因此，醫療保健行業的普遍下滑，或特別是醫療保健相關設施的下滑，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生不利影響。

租户未能、無能力或不願意支付租金或租約下的其他款項可能會對我們的財務業績造成重大不利影響；如果租户違約或我們的租約不續期，我們可能難以找到合適的替代租户，尤其是我們位於較小市場的物業。

我們的醫療保健物業組合出租給醫生、醫院、醫療保健提供系統和其他醫療保健提供者，我們的收入取決於我們租户的財務實力。我們不能保證我們的租户將擁有足夠的資產、收入和融資渠道，使他們能夠履行他們對我們的各自義務，而我們的租户如果不能、沒有能力或不願意這樣做，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們無法預測我們的租户是否會續簽或延長現有租約的現有期限。我們幾乎所有的物業都是有多年租約的。截至2023年12月31日，我們綜合物業中佔租賃平方英尺5.2%和6.6%的租約將分別於2024年和2025年到期，佔租賃平方英尺0.1%的租約已於2023年12月31日到期。如果我們的任何租約沒有續簽或續期，或者如果租户根據租約條款違約或資不抵債，我們將嘗試將這些空間或物業轉租給其他租户或新租户。如不續期，我們一般會在租期屆滿前發出通知，安排重新出租或重新安置空間或物業，而我們的租户須繼續履行未續期租約項下的所有責任(包括支付所有租金金額)，直至租期屆滿為止。然而，在租賃期限屆滿後，或如果我們行使權利更換違約的租户，當我們重新出租或重新安置合適的替換租户時，相關物業的租金可能會下降或完全停止。我們也可能無法及時找到合適的替代租户，或以與現有租約一樣有利的條款與新租户簽訂租約，或者根本不能，我們可能被要求為某些費用和義務(例如，房地產税、債務成本和維護費用)提供資金，以在我們的物業被重新出租或搬遷時保持或提高其價值，並避免對其施加留置權。我們重新出租或重新定位我們的物業或物業內的空間給合適的租户的能力可能會受到州許可、破產管理、CON或其他法律以及聯邦醫療保險和醫療補助所有權變更規則的顯著延遲或限制。我們還可能產生與任何許可、接管或所有權變更程序相關的大量額外費用。此外，我們尋找合適的替代租户的能力可能會因專門的醫療保健用途或合同對物業用途的限制而受到影響，我們可能需要花費大量資金將物業調整為其他用途。任何該等延誤、限制及開支可能會對我們收取租金、取得租賃物業的佔有權或以其他方式就租户違約行使補救的能力造成不利影響，並可能對我們造成重大不利影響或導致我們就物業計提減值費用。
 
所有這些風險在較小的市場可能會更大，潛在的替代租户可能會更少，這使得更換租户變得更加困難，特別是對於專門的空間，比如位於我們物業內的醫院或門診治療設施，可能會對我們產生實質性的不利影響。

如果Commonspirity或我們的一個或多個Commonspirity租户的業務、財務狀況或運營結果遭受或受到不利影響，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

截至2023年12月31日，與Commonspirity有關聯的租户約佔我們合併年化基本租金總額的14.9%。儘管Commonspirity既不是相關租賃協議的當事人，也不是相關租賃協議的擔保人，但它控制着我們與Commonspirity租户簽訂的主租賃協議的每一家子公司和附屬公司。鑑於這種控制，如果Commonspirity的業務、財務狀況或運營結果受到或受到不利影響，可能會對其為其控制的子公司和附屬公司提供任何財務或運營支持的能力產生不利影響。
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這可能會對一個或多個與共同精神有關聯的租户向我們支付租金的能力產生不利影響。此外，如果Commonspirity導致其子公司或聯營公司終止其任何租賃，騰出租賃的物業，或合併、縮小規模或將其業務從我們的任何物業搬遷，或者如果子公司和聯營公司不遵守租賃物業和運營所受的醫療保健法規，我們可能會被要求為任何受影響的租賃物業尋找其他承租人，並且Commonspirity的子公司和關聯公司可能會減少或停止支付租金。此外，如果Commonspirity的業務、財務狀況或經營業績受到影響或其信用評級被下調，可能會導致投資者對我們向Commonspirity關聯租户收取租金的能力失去信心，並可能導致我們的股價下跌。此外，不能保證Commonspirity的子公司和附屬公司將擁有足夠的資產、收入和融資渠道，使它們能夠履行其租賃協議下的付款義務。任何該等附屬公司及聯屬公司無力履行其租金義務，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響，包括我們向股東支付股息以維持我們作為房地產投資信託基金地位所需的能力。Commonspirity的子公司和附屬公司無法履行其租賃協議下的其他義務，如支付税款、保險和水電費，可能會對租賃物業的狀況以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。由於這些原因，如果Commonspirity的業務、財務狀況或經營結果受到重大不利影響，我們的業務、財務狀況或經營結果也可能受到重大不利影響。

網絡安全事件可能會擾亂我們的業務，並導致機密信息的泄露。

我們的業務面臨網絡安全攻擊或涉及我們、我們的門診醫療設施、我們的租户或任何第三方物業經理的公司信息技術系統的其他重大中斷的風險，包括試圖未經授權訪問我們的機密數據和阻止訪問我們的數據，以及其他電子安全漏洞，包括人為錯誤或技術故障造成的漏洞。網絡安全事件和網絡攻擊在全球範圍內以更頻繁和更嚴重的水平發生，並可能在未來繼續增加頻率。由於我們的租户更多地使用遠程醫療服務，這些網絡安全風險可能會增加。這類網絡攻擊的範圍從個人試圖未經授權進入我們的信息技術系統到更復雜的安全威脅。在過去，我們經歷過網絡安全入侵，到目前為止還沒有對我們的運營產生實質性影響，但不能保證未來的任何入侵或中斷都不會對我們的業務、財務狀況或運營產生實質性的不利影響。雖然我們採取了許多措施來預防、檢測和緩解這些威脅，但不能保證這些努力在防止網絡攻擊方面會成功。即使是受到良好保護的信息技術系統也仍然脆弱，因為此類未遂攻擊中使用的技術不斷髮展，在某些情況下被設計為不被檢測到，也可能不被檢測到。因此，我們可能無法預見這些技術，也無法實施足夠的安全屏障或其他預防措施，因此我們不可能完全降低這一風險。

此外，我們依賴第三方物業管理公司來管理我們的某些物業和房地產資產。我們面臨與影響此類第三方物業管理公司的網絡安全攻擊或入侵相關的風險。對任何此類第三方的網絡安全攻擊或安全漏洞可能被視為網絡安全攻擊或對我們信息技術系統的破壞。網絡安全事件或其他中斷可能會擾亂我們的業務，危及我們和第三方(包括我們的租户)的機密信息，損害我們的聲譽，並使我們面臨責任索賠或監管處罰，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們已經並可能在未來對發展項目進行投資，這些項目可能不會產生預期的回報，這可能會直接影響我們的經營業績，並減少可用於分配的資金數額。

我們增長戰略的一個組成部分是探索發展機會，其中一些機會可能通過戰略合資企業出現。在決定是否對某一特定開發項目進行投資時，我們會對該物業的預期未來表現做出某些假設。在我們完善發展機遇的程度上，我們在這些項目上的投資將面臨以下風險：

•我們可能無法以優惠條件或根本不能獲得發展項目融資；
•不能按期或者在預算內完成開發項目的；
•我們可能會在獲得或無法獲得所有必要的分區、土地使用、建築、佔用、環境和其他政府許可和授權方面遇到延誤，或者低估了將物業開發到市場標準所需的成本；
•開發或建設延遲可能使租户有權終止施工前租約，或導致我們產生額外費用；
•建築材料或勞動力價格的波動可能會增加我們的開發成本；
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•醫院或衞生系統可以在發展時間表方面保持重要的決策權；
•我們可能會錯誤地預測與新地理區域的發展相關的風險；
•租户不得按預計數量或租金水平租賃空間；
•發展項目落成前的需求可能會下降，包括來自其他發展項目的競爭；以及
•新開發物業的租金和租金可能會根據我們無法控制的因素而波動，包括市場和經濟狀況。

如果我們對開發項目的投資由於任何原因，包括上述原因、我們的業務、財務狀況和經營結果而沒有產生預期的回報，我們向股東分配的能力和我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。

我們已經並可能在未來對合資企業進行投資，這可能會因我們缺乏決策權、我們對合資夥伴的財務狀況的依賴、我們與我們的合資夥伴之間可能產生的任何糾紛以及我們因合資夥伴的行動而面臨的潛在損失而受到不利影響。

我們已經並可能在未來通過合夥企業、合資企業或其他實體與第三方共同投資，獲得物業、合夥企業、合資企業或其他實體的非控股權益或分擔管理事務的責任。合資企業通常涉及我們全資擁有的物業不存在的風險，包括以下風險：

•我們的合資夥伴可能會做出我們不同意或不符合我們最佳利益的決定；
•我們可能會被阻止採取受到合資夥伴反對的行動；
•我們將合資企業的權益轉讓給第三方的能力可能會受到限制；
•我們的合資夥伴可能破產或無法支付其所需出資份額，這可能會推遲與醫療保健有關的設施的建設或發展，或增加我們對合資企業的財務承諾；
•我們的合資夥伴可能在醫療保健相關設施或合資企業方面有經濟或商業利益或目標，與我們的商業利益和目標不一致，這可能會增加有關醫療保健相關設施的所有權、管理或處置的糾紛的可能性，或者合資企業可能會與我們爭奪財產收購；
•我們可能會與我們的合資夥伴就影響醫療保健相關設施或合資企業的決定發生糾紛，這可能會導致訴訟或仲裁，從而增加我們的費用，分散我們的高級管理人員和/或受託人的注意力，使他們無法將時間和精力集中在我們的業務上，並可能擾亂醫療保健相關設施的日常運營；
•我們可能會因合資夥伴對我們的合資投資的行為而蒙受損失；以及
•出於税務目的，我們的合資夥伴的結構可能與我們不同，這可能會對我們的REIT地位造成利益衝突和風險。

合資投資涉及其他所有權方式可能不存在的風險。除上述風險外，我們的合作伙伴可能會違反我們的指示或要求採取行動或拒絕同意。在未來，在某些情況下，我們或我們的合作伙伴可能有權觸發買賣安排，這可能導致我們在我們本來不會發起此類交易的時候出售我們的權益或獲得我們合作伙伴的權益。如果我們沒有足夠的現金、可用的借款能力或其他資本資源，我們獲得合作伙伴利益的能力可能會受到限制。在這種情況下，我們可能被迫出售我們在合資企業中的權益，而我們本來希望保留它。合資企業可能需要我們與合作伙伴分享決策權，這可能會限制我們控制合資企業財產的能力。即使我們擁有控股權，某些重大決策也可能需要合作伙伴的批准，例如物業的出售、收購或融資。

我們的醫療保健物業和租户面臨來自附近醫院和其他醫療保健物業的競爭，我們可能沒有意識到專注於與醫療保健提供系統戰略一致的醫療保健物業以及通過這種戰略聯合建立的關係所預期的好處。此外，我們可能無法與現有和未來的醫院和醫療保健提供系統客户保持或擴大我們的關係。

作為我們業務戰略的一部分，我們專注於與醫療保健提供系統保持戰略一致的醫療保健物業，方法是：(I)尋求收購、擁有、管理和開發位於醫療保健中心的醫療保健物業
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或(Ii)尋求通過租賃或其他安排收購、擁有、管理和開發位於醫療服務提供系統附近或與醫療服務提供系統戰略一致的醫療保健物業。我們可能沒有意識到這些戰略關係帶來的預期好處，例如與沒有戰略一致的醫療保健物業相比，租金上漲和租户週轉率降低。此外，建立一個戰略一致的醫療保健物業組合並不能確保任何特定物業的成功。相關的醫療保健提供系統可能不會成功，我們為我們的醫療保健屬性尋求的戰略聯盟可能會瓦解，我們可能無法成功地取代它們。此外，我們的醫療保健物業、我們的醫療保健物業與之戰略一致的相關醫療保健提供系統，以及我們的租户可能無法與附近的醫院、醫療診所、其他提供類似服務的醫療保健物業、藥店和其他零售商(如CVS、沃爾瑪、沃爾格林等)展開或擴大醫療診所業務和服務，以與我們的租户競爭。如果與我們保持戰略一致的醫療保健提供系統無法成功競爭，我們的任何財產都可能受到實質性的不利影響。如果我們沒有意識到我們從我們的業務戰略和我們的戰略聯盟中預期的好處消失，並且我們沒有成功地取代它們，我們的聲譽、業務、財務業績和前景可能會受到不利影響。

我們業務的成功在很大程度上取決於我們目前和未來與醫院和醫療保健提供系統客户的關係。我們投入了大量的時間來發展、維護和響應這些關係，我們的關係幫助我們獲得了收購和開發機會，以及與新客户和現有客户的其他諮詢、物業管理和項目。如果我們與醫院或醫療系統客户的關係惡化，如果利益衝突或競業禁止安排阻止我們擴大這些關係，或者如果我們的物業之一所在的園區所在或其附近的醫院未能或無法履行其財務義務，我們租户的業務可能會受到不利影響，我們獲得新的收購和開發機會或其他諮詢、物業管理和醫院項目管理項目的能力可能會受到不利影響，我們在行業內的專業聲譽可能會受到損害。

我們可能無法成功識別和完成場外收購和其他合適的收購或投資機會，這可能會阻礙我們的增長，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
 
我們增長戰略的一個重要組成部分是在業主廣泛銷售之前收購“場外”物業。在市場外收購的設施通常對我們購買者更具吸引力，因為沒有正式的營銷流程，這可能會導致更高的價格或其他不具吸引力的條款。如果我們未來不能獲得場外交易流，我們以有吸引力的價格定位和收購設施的能力可能會受到不利影響。我們預計將與許多其他從事房地產投資活動的實體競爭醫療保健物業的收購，包括國家、地區和地方運營商、醫療保健相關房地產的收購者和開發商，以及其他投資者，如私募股權公司，其中一些公司可能比我們擁有更多的財力和更低的資金成本。與醫療保健相關的房地產的競爭增加了我們必須為醫療保健物業或我們尋求收購的其他資產支付的價格，我們的競爭對手可能會成功收購這些物業或資產本身。此外，我們的潛在收購目標可能會發現我們的競爭對手更具吸引力，因為他們可能擁有更多的資源，可能願意為物業支付更高的價格，或者可能有更兼容的經營理念。特別是，以醫療保健物業為目標的較大規模的REITs可能享有顯著的競爭優勢，這些優勢包括較低的資金成本、更高的運營效率、更多的人員和市場滲透率以及對市場的熟悉。此外，新冠肺炎大流行期間的有限建設減少了可供收購的新房產數量。此外，爭奪合適投資物業的實體數量和資金金額可能會增加。競爭加劇增加了對這些資產的需求，因此提高了為它們支付的價格。醫療保健物業或其他資產的較高價格可能會對我們的投資回報產生不利影響。

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我們現有的一些物業是，我們未來收購的物業可能會受到固定租賃條款的土地租賃、使用限制、土地出租人保留的權利以及與競爭對手做生意的限制。

截至2023年12月31日，我們的97處綜合物業，約佔我們總可租賃平方英尺的51.2%，佔我們基於租金支付的年化收入的51.0%，受包含某些固定租賃條款和土地出租人保留的使用限制和權利的土地租賃的約束。作為土地租約的承租人，我們有可能在初始租期和土地租約的任何延期條款到期時失去財產，或由於我們違反土地租約而提前終止土地租約。我們的土地租賃通常包括限制我們向競爭對手以及與擁有門診醫療設施基礎土地的醫院或醫療系統的工作人員無關的其他租户出租空間的能力，並限制我們的租户在門診醫療設施中可以進行的醫療程序的類型。我們的土地租賃還包括擁有基礎土地的醫院或醫療系統保留的權利，如購買權和與物業銷售有關的第一要約和優先購買權。我們的土地租約也限制了我們將房產出售給競爭對手，通常是在一定的地理限制內。

如果我們被要求接受比預期更低的租金，或者如果我們被要求承擔鉅額資本支出來吸引新租户，那麼我們的業務和運營結果可能會受到影響。

如果我們被要求以低於預期的租金租賃或轉租門診醫療設施的空間，包括自動扶梯的年租金，我們的增長可能會受到阻礙。我們可能無法以對我們有利或根本不有利的條款出租或轉租空間。此外，我們可能需要承擔鉅額資本支出，以翻新或重新配置空間，以吸引新租户。如果我們不能及時租賃或重新租賃我們門診醫療設施的空間，如果此類租賃或再租賃的費率顯著低於預期，或者如果我們被要求承擔與租賃或再租賃我們門診醫療設施空間相關的重大資本支出，我們的業務、財務狀況和經營結果，我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

未投保的損失或超出我們保險覆蓋範圍的損失可能會對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。

我們維護，並要求我們的租户、物業經理和供應商在適當、可取或必要時維護與我們的物業有關的全面責任財產(包括認為必要或我們的貸款人要求的火災、洪水、地震、風災)、擴大保險範圍、建築商風險、污染、業務中斷和租金損失保險。然而，某些類型的損失可能不能投保，也可能不能在經濟上投保，例如流行病和其他傳染病、騷亂、戰爭行為或恐怖主義造成的損失。如果發生未投保的損失，我們可能會失去對醫療保健相關設施的投資以及預期利潤和現金流。如果任何此類損失已投保，在保險公司有義務賠償我們的損失之前，我們可能需要為任何索賠支付一筆可觀的免賠額，否則損失金額可能超過我們對損失的承保範圍。此外，未來的貸款人可能需要這種保險，而我們未能獲得這種保險可能會構成貸款協議下的違約。我們可能決定不為我們的部分或全部財產投保，這在我們的行業中被認為是慣常的水平，這將使我們面臨更大的損失風險。因此，我們的業務、財務狀況和經營結果、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

與擁有、租賃、開發和運營我們的物業相關的環境合規成本和責任可能會影響我們的運營結果。

根據各種美國聯邦、州和地方法律、條例和法規，房地產的現任和前任所有者和租户可能連帶承擔調查、補救和監測此類房產上或其中的某些危險物質或其他受管制材料的費用。除這些費用外，產生泄漏的財產的過去或現在的所有者或租户可能對此類泄漏造成的任何人身傷害或財產損害負責，包括未經授權將含石棉材料和其他危險物質泄漏到空氣中，以及此類泄漏對自然資源或環境造成的任何損害。這些環境法往往規定這種責任，而不考慮現任或以前的所有人或承租人是否知道或對這種物質或材料的存在或釋放負有責任。此外，危險物質或材料的釋放，或未能適當補救這些物質或材料，可能會對業主或租户出租、出售、開發或出租此類財產或以此類財產作為抵押品借款的能力產生不利影響。運輸或安排處置或處理危險物質或其他受管制材料的人可承擔在處置或處理設施移除或補救這類物質的費用，無論該設施是否由該人擁有或經營。
 
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某些環境法規定不動產所有人和租户在管理危險物質和其他受管制材料方面負有遵守義務。例如，環境法規定了含石棉材料和含鉛油漆的管理和移除。此外，遵守新的法律或法規或對現有法律進行更嚴格的解釋可能需要我們招致鉅額支出。例如，擬議的應對氣候變化的立法可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業的能效和彈性。. 不遵守這些法律可能會受到懲罰或其他制裁。如果我們因遵守這些環境法律而產生鉅額成本或根據這些法律我們被追究責任，我們的業務、財務狀況和經營結果、我們向股東分配的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。
 
我們可能無法進行分配，這可能導致我們普通股的市場價格下降。

我們幾乎所有的資產都是通過運營合夥企業持有的，運營合夥企業通過子公司持有其幾乎所有的財產和資產。我們經營合夥公司的現金流依賴於其子公司向其分配的現金，而信託公司的幾乎所有現金流又依賴於經營合夥公司向其分配的現金。我們每一家直接及間接附屬公司的債權人均有權在該附屬公司向其股權持有人作出分派前，於到期及應付時向其支付該附屬公司的債務。因此，我們的運營合夥公司向包括信託在內的運營單位持有人進行分配的能力，取決於其子公司首先履行其對債權人的義務，然後向運營合夥公司進行分配的能力。最後，信託公司向普通股持有者支付股息的能力取決於我們的經營合夥企業首先履行其對債權人的義務，然後向信託公司進行分配的能力。

雖然我們希望定期向普通股持有人進行季度分配，但如果我們的運營沒有足夠的現金可供分配，我們可能不得不從營運資金中為分配提供資金，借款為此類分配提供資金，或減少此類分配的金額。在一定程度上，我們通過借款來為分配提供資金，我們未來的利息成本將增加，從而減少我們的收益和可用於分配的現金。如果我們的資產產生的可供分配的現金少於預期，或者如果未來可供分配的現金從預期水平下降，我們無法進行分配可能會導致我們普通股的市場價格下降。所有的分配是在我們的董事會的自由裁量權。任何無法進行分配，或在未來按預期水平進行分配，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。

未能滿足市場對我們業務的預期可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響，從而限制我們籌集資金的能力。
 
本公司可獲得的股本將部分取決於本公司普通股的市場價格，而市場價格又將取決於各種市場狀況及可能不時變動的其他因素。我們未能滿足市場對未來收益、收購和投資活動或資本化率或預期投資回報以及任何現金分配金額的預期，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，從而影響我們的股本成本和可用性。
 
此外，根據我們的2013年股權激勵計劃授予受託人，執行官和其他員工的任何限制性股票的歸屬，與未來財產，投資組合或業務收購有關的普通股或OP單位的發行，以及我們普通股的其他發行，包括根據我們的ATM計劃，可能會對我們的股東造成稀釋，並可能對我們普通股的每股市場價格產生不利影響，並可能對我們通過出售股本證券獲得額外資本的條款產生不利影響。

我們若干物業的收入取決於第三方物業經理成功管理該等物業的能力。

我們依賴第三方物業管理公司的表現，以有效管理我們的若干物業及房地產資產。我們的總物業組合總出租面積約38. 3%由第三方物業管理公司管理。我們並不控制第三方物業管理公司，因此須承受一般與日常活動管理外判有關的各種風險。我們從第三方物業管理人管理的任何物業確認的收入取決於該物業的物業管理人成功管理該物業的能力，而該物業管理並非我們所能控制。物業管理公司通常在物業管理方面與其他公司競爭，包括提供的護理質量、聲譽、物業的外觀、價格和位置等。物業管理公司無法在上述一個或多個方面與其他公司成功競爭，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，由於我們不
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控制第三方物業管理公司，任何不利事件，如與內部控制不足有關的問題，網絡安全事故或其他不利事件可能會影響我們從該等第三方物業管理公司管理的物業中確認的收入。我們可能無法預測該等事件或適當評估任何該等事件的嚴重程度，因為我們並不控制向我們提供物業管理服務的第三方物業管理公司。

與醫療保健行業相關的風險
 
醫療保健行業受到嚴格監管，新的法律或法規、現有法律法規的變更、醫療政策、第三方付款人的報銷水平、失去許可證或未能獲得許可證可能會對我們公司產生不利影響，並導致我們的租户無法向我們支付租金。
 
醫療保健行業受到美國聯邦、州和地方政府當局的嚴格監管。我們的租户通常受法律法規的約束，其中包括許可證、參與政府計劃的認證、服務計費、健康信息的隱私和安全以及與醫生和其他轉介來源的關係。此外，新法律及法規、現有法律及法規的變動或該等法律或法規的詮釋的變動可能對我們的財務狀況及租户的財務狀況造成負面影響。在某些情況下，這些變化可以追溯適用。立法或監管變化的頒佈、時間或影響無法預測。

自2010年簽署成為法律以來，《平價醫療法案》與其他美國醫療改革努力一起，導致了重大的醫療改革，包括通過擴大未參保個人的覆蓋範圍和減少醫療保險計劃支出來改變醫療服務的覆蓋、提供和報銷方式。《平價醫療法案》的複雜性和影響是重大的，從2010年開始分階段實施。由於法律的複雜性，缺乏執行法規或解釋性指導，逐步實施，部分廢除，以及可能的全面廢除，仍然很難預測平價醫療法案的全部影響及其對我們的業務、我們的收入和財務狀況以及我們租户的影響。此外，我們無法預見個人和企業將如何應對《平價醫療法案》為他們提供的選擇，也無法預見對《平價醫療法案》或其他醫療法律和計劃做出的任何潛在變化的影響。平價醫療法案可能會對我們的租户獲得的報銷率、我們的租户和戰略合作伙伴的財務成功以及我們的財務成功產生不利影響。

2017年1月20日，時任總裁的特朗普發佈了一項行政命令，聲明政府的官方政策是廢除《平價醫療法案》，並指示衞生部部長和根據《平價醫療法案》擁有權力和責任的所有其他執行部門和機構的負責人，除其他事項外，在法律允許的範圍內將《平價醫療法案》的經濟和監管影響降至最低。2017年12月22日，税法簽署成為法律。除其他事項外，《税法》從2019年開始取消了《平價醫療法案》的個人強制處罰。取消罰款並不能消除獲得醫療保險的要求；然而，如果沒有罰款，就不會有有效的執法。2018年12月14日，德克薩斯州一家聯邦地區法院裁定，《平價醫療法案》的個人強制令違憲。2021年1月28日，總裁·拜登正式撤銷了總裁·特朗普關於《平價醫療法案》的行政命令。在一系列上訴之後，美國最高法院審理了德克薩斯州的案件，並於2021年6月駁回了該案，維持了《平價醫療法案》。

儘管現任政府採取了行動，最高法院決定維護《平價醫療法》，但我們無法預測《平價醫療法》將如何通過立法或司法程序進行修改或修改，以及任何此類修改將如何影響我們租户的運營或該法對我們的淨影響。我們的租户和我們都可能受到法律或其廢除、修訂或替換的重大不利影響，如果我們的運營商和租户的運營、現金流或財務狀況受到法律的任何廢除或修訂的重大不利影響，我們的收入和運營也可能受到重大不利影響。

此外，政策創新繼續推動保健服務的變化。例如，於2023年6月，CMS宣佈了“Making Care Primary Model”，該模式將進行試點，為某些小型、獨立、農村和安全網提供者提供一個途徑，使他們可以通過該途徑達成基於價值的護理安排。此外，CMS還指出了一個目標，即到2030年，所有傳統的醫療保險受益人和大多數醫療補助受益人都將建立負責任的護理關係。雖然醫療保健提供機制的變化旨在促進優質護理，並使患者和提供者之間的經濟激勵措施保持一致，但目前尚不清楚這些變化將如何在經濟上影響提供者。

此外，我們的某些運營商和租户將受到國家安全局的要求，並有可能因違反其要求而受到民事罰款。這可能會對他們向我們支付租金的能力產生不利影響，因此，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。IB法規的執行
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由於費用增加以及與這些要求有關的罰款的可能性，可能造成額外的不付款風險。

這些快速發展的法律、法規或其他要求和法院判決（有時相互衝突）可能會給醫療保健提供者帶來法律和運營挑戰，包括我們的醫院、手術中心和某些醫生診所等租户，並可能加劇現有的人員配置挑戰，導致臨時或合同工成本增加，並可能導致業務中斷，任何可能影響我們租户支付租金的行為

醫療法律和法規的變化，包括適用於我們當前和未來租户的政府報銷計劃(如Medicare和報銷費率)的變化，可能會對我們租户的財務狀況以及他們履行對我們的義務的能力產生實質性的不利影響。
法規、監管和報銷政策的變化以及司法裁決可能會影響在我們的任何設施中租賃空間的一個或多個特定供應商。適用於醫療保健行業的法律和法規經常發生重大變化，可能對允許或不允許的活動、經營成本、可用性、政府和其他第三方付款人的報銷金額以及遵守此類法律和法規的成本產生重大影響。該等變動可能對租户向我們支付租金的能力產生不利影響，從而可能對我們的業務、營運及財務狀況產生不利影響。這可能反過來對我們向股東進行分配的能力和我們普通股的市場價格產生不利影響。
例如，我們的租户通常受法律法規的約束，其中包括保護消費者免受欺詐行為的法律，與物業和業務運營相關的法律，如消防，健康和安全，數據安全和隱私法，影響醫院，診所和其他參與Medicare和/或Medicaid的醫療保健提供者的法律，這些法律規定了報銷率，定價，報銷程序、支付政策、HOPD資格、服務和護理質量、背景調查、反回扣和醫生轉診法、EKRA、1990年美國殘疾人法案（“ADA”）和類似的州和地方法律、OSHA制定的法規、CMS制定的要求和法規以及其他立法，如CARES法案和CAA。

這個法律、政策和法規以及任何修訂或新制定的法律或法規，對我們許多租户的淨營業收入和盈利能力產生不利的財務影響，包括門診醫療設施和其他醫生辦公室。這可能會對他們向我們支付租金的能力產生不利影響，因此，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

許多州還通過CON法律規範衞生保健設施和服務的建立和建設，以及現有衞生保健設施和服務的擴展，其中可能包括對某些類型的牀位，醫療設備和資本支出的監管。根據這些法律，適用的州監管機構必須在項目實施之前確定項目的必要性。倘我們的任何租户尋求進行受CON監管的項目，但未獲適用監管機構授權進行該項目，或因COVID-19疫情後積壓或人手短缺而導致審批延遲，則該等租户可能無法或延遲按其預期方式營運，並可能受到重大不利影響。

對我們的租户適用較低的償還率或在某些例外情況下不符合現有費率的資格，未能遵守這些法律和法規，或未能獲得CON批准開展所需項目，可能會對我們的租户向我們支付租金的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務，財務狀況和運營業績產生不利影響，我們向股東進行分配的能力，以及我們普通股的市場價格。

醫療保健提供商運營的不利趨勢可能會對我們的租賃收入和我們向股東進行分配的能力產生負面影響。

醫療保健行業目前正在經歷，除其他事項外：
•提供保健服務（如遠程保健服務）的需求和方法的變化;
•第三方報銷方法和政策的變化;
•通過收購、合資企業和管理服務組織進行整合，並面臨整合醫療保健行業的壓力;
•美國聯邦和州當局加強對計費、定價、轉介和其他做法的審查;
•醫療服務提供者之間的競爭;
•新冠肺炎疫情後，人員配備和供應鏈短缺以及成本增加；以及
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•加強對患者機密醫療信息發佈控制的審查。

這些因素可能會對我們部分或全部租户的經濟表現產生不利影響，進而影響我們的租賃收入，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

減少第三方付款人(包括聯邦醫療保險和醫療補助)的報銷可能會對我們租户的盈利能力產生不利影響，並阻礙他們向我們支付租金或續簽租約的能力。
 
我們租户的收入來源通常包括私人保險付款人、美國聯邦醫療保險計劃、州醫療補助計劃、MCO、HMO和ACO。衞生保健提供者繼續面臨政府和私人付款人的壓力，要求他們控制或降低衞生保健成本，並大幅減少衞生保健報銷，包括根據《平價醫療法案》和其他聯邦或州衞生保健立法改變支付方法。在某些情況下，私營保險公司依賴全部或部分醫療保險支付系統來確定支付費率，這可能會導致私營保險公司的報銷減少。
 
美國經濟最近的放緩對各州的預算產生了負面影響，從而給各州帶來了壓力，要求它們減少包括醫療補助在內的州項目的支出。由於失業和家庭收入下降，州醫療補助計劃的登記人數可能會增加，這可能會加劇控制醫療補助支出的必要性。從歷史上看，各州經常試圖通過限制福利和收緊醫療補助資格要求來減少醫療補助支出。許多州已經通過或正在考慮通過立法，旨在讓醫療補助接受者參加管理保健計劃和/或對醫院徵收額外税收，以幫助資助或擴大各州的醫療補助系統。2020年9月15日，CMS建議各州實施基於價值的護理(VBC)計劃，其中特別強調醫療補助。VBC計劃要求提供者在提供高質量的醫療保健、減少健康差距、消除不必要的程序和降低成本方面承擔財務責任。為了應對州預算壓力，可能會減少醫療補助計劃的支出，這可能會對我們的租户成功運營業務的能力產生負面影響。此外，如果聯邦政府長期部分或全部停擺，聯邦政府的支付義務，包括其在醫療補助和醫療保險下的義務，可能會被推遲。同樣，如果州政府關門，州政府的支付義務可能會被推遲。如果聯邦或州政府未能根據這些計劃及時付款，我們的業務可能會受到影響，我們的財務狀況、運營結果或現金流可能會受到實質性影響。
 
付款人降低醫療成本的努力可能會繼續下去，這可能會導致我們的一些租户提供的某些服務的報銷減少或增長放緩。第三方付款人對我們租户的補償因任何原因而減少，可能會對我們的租户向我們支付租金的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

我們的租户和我們的公司都受到欺詐和濫用法律的約束，租户違反這些法律可能會危及租户向我們支付租金的能力。
 
有各種聯邦和州法律禁止醫療保健提供者的欺詐性和濫用商業行為，這些提供者參與、接受政府資助的醫療保健計劃，或能夠進行與政府資助的醫療保健計劃相關的轉介，包括聯邦醫療保險和醫療補助計劃。我們與某些租户的租賃安排也可能受到這些欺詐和濫用法律的約束。

違反這些法律可能會導致刑事和/或重大民事處罰，包括懲罰性制裁、損害評估、處罰、監禁、拒絕支付Medicare和Medicaid，和/或被排除在Medicare和Medicaid計劃之外。此外，《平價醫療法》澄清，根據《虛假索賠法》，對違反《反回扣法令》而產生的物品或服務提出索賠構成虛假或欺詐性索賠。此外，政府已經採取了這樣的立場，一些法院已經認為，違反這些和其他法律，如斯塔克法，也可能違反虛假申報法。我們預計政府將繼續執行聯邦欺詐和濫用法律。

對我們的租户或戰略合作伙伴施加任何這些處罰都可能危及該租户的經營能力或支付租金的能力，或影響我們的醫療保健物業的入住率，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生重大不利影響。此外，我們與以下公司簽訂租賃和其他財務關係
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受這些法律約束或影響的醫療保健提供系統。我們還有其他投資者，他們是我們某些子公司的醫療保健提供者，這些子公司擁有我們的醫療保健物業。如果我們的任何關係，包括與我們子公司的其他投資者相關的關係，被發現不符合這些法律，我們和我們的醫療保健提供者投資者可能會受到重大的民事和/或刑事處罰。
 
我們的醫療保健相關租户可能會受到重大法律訴訟，可能會增加他們的運營成本和大量未投保的責任，這可能會影響他們向我們支付租金的能力，而我們可能會受到醫療保健行業違規行為的影響。
 
就像醫療保健行業中的典型情況一樣，我們的租户可能會受到索賠，稱他們的服務導致了患者受傷或其他不利影響。這些租户中的許多人可能經歷了針對他們的專業責任和一般責任保險索賠和訴訟的頻率和嚴重性的增加的趨勢。這些租户維持的保險範圍可能不包括向他們提出的所有索賠，也不會繼續以合理的費用獲得保險，如果有的話。在一些州，由於州法律的禁止或可用性的限制，這些租户可能無法獲得因專業責任和一般責任索賠和/或訴訟而產生的懲罰性損害賠償風險的保險。因此，在這些州運營的醫療保健物業和醫療保健相關設施的這些類型的租户可能需要承擔懲罰性損害賠償，這些賠償要麼不在保險範圍內，要麼超過了他們的保單限額。
 
我們還認為，政府對某些醫療保健提供者的調查已經並將繼續增加，特別是在醫療保險/醫療補助虛假報銷領域，以及這些調查導致的執法行動的增加。通常沒有保險來彌補這類損失。法律程序或政府調查中的任何不利裁決、此類程序的任何和解或超出保險覆蓋範圍的調查，無論是目前聲稱的還是未來產生的，都可能對租户的財務狀況產生重大不利影響。如果租户無法獲得或維持保險範圍，如果判決或和解超出保險範圍，如果租户被要求支付未投保的懲罰性賠償，或者如果租户受到不可保險的政府執法行動或調查，租户可能面臨大量額外責任，這可能會影響租户支付租金的能力，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和經營業績、我們向股東支付分配的能力以及我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。我們還可能受到代價高昂的政府調查或其他執法行動的影響，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果、我們向股東支付分配的能力以及我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

HIPAA是為個人健康信息的保密性、安全性和傳輸(“PHI”)制定國家標準而設立的。根據HIPAA及其實施條例，衞生保健提供者必須保護和保密任何PHI。HIPAA還對未經患者授權使用和披露PHI設定了限制和條件。法律賦予患者獲得健康信息的具體權利，包括獲得醫療記錄副本或請求更正的權利。如果存在PHI的不當披露，包括員工對PHI的不當處理、醫療記錄安全漏洞、丟失或被盜的電子設備、黑客攻擊、社交媒體入侵或未能獲得患者授權，醫生或醫療實踐可能會承擔責任。違反規定可能會導致數百萬美元的罰款。實際或潛在違反HIPAA的行為可能會使我們的租户面臨政府調查、訴訟或其他執法行動，這可能會對我們的租户支付租金的能力產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果、我們向股東支付分派的能力以及我們普通股的市場價格產生重大不利影響。2023年10月，HHS民權辦公室(OCR)發佈了關於遵守HIPAA的制裁政策的指導意見。在2022年威脅簡報的後續行動中，OCR指導強調了制裁政策作為支持問責、改善網絡安全和數據保護以及創建HIPAA合規文化的重要性。同樣在2023年10月，拜登政府發佈了一項行政命令，概述了監管人工智能(AI)的指導原則和指令。這項行政命令包括，除其他事項外，還包括一項關於發展HHS人工智能特別工作組的指令，該特別工作組將負責為人工智能的使用制定政策和框架的戰略計劃，包括潛在的監管行動。

提供保健服務的方法的趨勢可能會減少對醫療辦公空間的需求。
 
除其他外，保健行業正在經歷對遠程保健等保健服務的需求和提供方法的變化，並且遠程保健服務因應新冠肺炎大流行而迅速擴大。在新冠肺炎大流行期間，政府和其他第三方付款人都通過付費和報銷來激勵醫生、提供者和患者利用技術進行醫療會面，就像他們是辦公室裏的會面一樣，合作醫療服務對聯邦醫療保險支付遠程醫療訪問的方式進行了幾次改變。目前尚不清楚這些激勵措施和其他變化是否會永久保持不變，但許多變化最初是在
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新冠肺炎大流行。 該公司預計，隨着時間的推移，使用遠程醫療服務的患者的可用性和受歡迎程度將繼續增加。雖然遠程醫療服務的收入和效率可能會增加我們租户提供的服務，但遠程醫療服務的長期增長可能會減少對醫療辦公空間的需求，這可能會增加我們的租户不續簽租約，對我們維持當前租金和入住率的能力產生不利影響，並可能對我們的收入、財務狀況和運營業績產生不利影響。
 
與房地產行業相關的風險
 
我們的經營業績受到與房地產行業相關的風險的影響。
 
房地產投資受到各種風險、價值和需求的波動和週期的影響，其中許多是我們無法控制的。某些事件可能會減少可用於分配的現金以及我們財產的價值。這些活動包括但不限於：

•空置或我們無法以優惠的條件租用空間，包括可能的市場壓力，要求向租户提供租金減免、租户改善、提前解約權或有利於租户的續約選項；
•不能向租户收取租金的；
•來自其他擁有大量資本的房地產投資者的競爭，包括其他房地產運營公司、REITs和機構私募股權或其他投資基金；
•減少對保健物業的需求水平，並改變對某些保健相關物業的需求；
•增加醫療辦公用房的供應；
•與我們的房地產業務相關的費用增加，包括但不限於保險費、第三方管理費、能源價格、房地產評估和其他税收以及遵守法律、法規和政府政策的成本，以及對我們將此類費用轉嫁給租户的能力的限制；以及
•與房地產相關的法律、法規和政府政策的解釋或執行的變化，包括但不限於健康、安全、環境、房地產和區劃和税法、提高房地產税率和REITs的税收、政府財政政策和ADA。

此外，經濟放緩或衰退的時期，例如最近的美國經濟低迷、利率上升或房地產需求下降，或者公眾認為這些事件中的任何一種都可能發生，都可能導致租金普遍下降或現有租約違約的發生率增加。如果我們不能運營我們的物業來滿足我們的財務預期，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流、我們普通股的每股市場價格以及履行我們的償債義務和向我們的股東進行分配的能力可能會受到不利影響。

房地產投資的流動性不足可能會嚴重阻礙我們對任何物業表現的不利變化做出反應的能力。
 
由於房地產投資的流動性相對較差，我們迅速出售一處或多處房產以應對不斷變化的經濟、金融和投資環境的能力有限。房地產市場受到許多因素的影響，如總體經濟狀況、融資可獲得性、利率以及包括供求在內的其他因素，這些因素都是我們無法控制的。我們無法預測我們是否能夠以我們設定的價格或條款出售我們的任何房產，或者潛在買家提供的任何價格或其他條款是否為我們所接受，或者根本不能接受。我們也無法預測找到願意的買家並完成我們任何房產的銷售所需的時間長度。在出售物業之前，我們可能會被要求花費資金來糾正缺陷或進行改善。我們不能保證我們將有資金來糾正這些缺陷或作出這些改進。
 
在收購物業時，我們可能會同意轉讓實質上限制我們在一段時間內出售該物業的限制，或施加其他限制，例如對該物業的債務金額作出限制。這些轉讓限制會妨礙我們出售物業的能力，即使我們認為有需要或適當。這些事實和任何其他會阻礙我們應對物業業績不利變化的能力的事實，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果或向我們的股東進行分配的能力和我們普通股的市場價格產生不利影響。
 
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不確定的市場狀況可能導致我們在未來虧本出售我們的醫療保健資產。
 
我們打算持有我們的各種房地產投資，直到我們確定出售或其他處置似乎有利於實現我們的投資目標。我們的行政領導層和信託的董事會可以酌情決定是否以及何時出售物業，我們沒有義務在任何特定時間出售我們的物業。我們一般打算在很長一段時間內持有我們的醫療保健物業，我們無法確定地預測未來任何特定時間影響房地產投資的各種市場條件。由於市場狀況的不確定性可能會影響我們未來的醫療保健物業的處置，我們可能無法在未來出售我們的物業盈利，甚至根本不能。此外，如果我們未來無法進入資本市場融資，我們可能需要出售一些物業來籌集資金。如果我們提前出售抵押貸款的房產，我們可能會招致提前還款的罰款。此外，我們可能會被迫在不合時宜的時候出售醫療保健物業，這可能會導致我們以鉅額虧損出售受影響的物業。因此，我們將在多大程度上支付現金分配並實現房地產投資的潛在增值，其中將取決於波動的市場狀況。任何無法出售醫療保健資產的情況都可能對我們向股東償還債務和分配資金的能力造成不利影響。

我們面臨着與惡劣天氣事件和氣候變化的潛在影響相關的風險。

惡劣天氣事件和氣候變化具有很高的不確定性，可能會對我們的財產、運營和業務產生重大不利影響。如果我們的物業所在的地理位置發生颶風、洪水、龍捲風、地震、暴風雪和極端寒冷等惡劣天氣事件或氣候的重大變化，或對任何物業造成損壞，我們可能會經歷收入損失、成本增加、施工延誤、租户中斷或業務轉移，以及對位於該等地理區域或受此類變化影響的物業的需求下降。氣候變化和惡劣天氣也可能對我們的業務產生間接影響，因為我們認為可以接受的條款增加了財產保險的成本或減少了財產保險的可用性，增加了我們酒店的能源、維護、修復水和/或風損害以及清除積雪的成本。此外，旨在減少氣候變化影響的聯邦和州法律法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們酒店的能源效率，增加財產保險成本或使此類保險無法以我們可以接受的條款獲得，以及在沒有相應收入增加的情況下開發房地產的成本增加。
 
我們的資產可能要計入減值費用。
 
我們定期評估我們的房地產投資和其他資產的減值指標。對減值指標是否存在的判斷是基於市場狀況、租户表現和法律結構等因素。例如，主要租户終止租約可能會導致減值費用。若吾等確定已發生減值，吾等將須對資產的賬面淨值作出調整，這可能會對吾等在記錄減值費用期間的經營業績產生不利影響。我們過去有租户違約導致我們記錄減值費用，未來我們可能會有租户違約，這可能會導致減值費用。

我們對夾層和定期貸款的投資或發起將面臨與有義務償還貸款的特定財產或實體有關的特定風險，我們的貸款涉及的損失風險將高於以創收物業為抵押的優先貸款。
 
截至2023年12月31日，我們有10筆夾層貸款、5筆定期貸款和4筆建築貸款未償還，未來我們可能會發起更多貸款。這些投資涉及與特定借款人有關的特殊風險，包括其財務狀況、流動性、經營結果、業務和前景。我們也可能發起其他與房地產相關的投資，其形式為以標的財產的二次抵押為抵押的次級貸款，或以擁有財產的實體的所有權權益質押或以擁有財產或其他財產的實體的所有權權益質押為抵押的貸款。這些類型的資產所涉及的風險程度高於以產生不動產的收入為抵押的長期優先按揭貸款，因為貸款處於從屬地位，在優先貸款人取消抵押品贖回權和出售物業後，可能沒有足夠的收益來償還貸款。如果提供所有權權益質押作為擔保的實體破產，我們可能無法完全追索該實體的資產，或者該實體的資產可能不足以償還此類貸款。如果借款人拖欠一筆貸款或優先於我們貸款的債務，或在借款人破產的情況下，此類貸款將僅在優先債務之後得到償還。我們可能無法強制執行作為某些貸款擔保的付款和/或履約擔保。因此，我們可能無法收回最初的部分或全部支出。夾層貸款和定期貸款可能為房地產項目的建設提供部分資金，因此涉及建設過程中固有的額外風險，例如
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遵守預算和施工進度。此外，夾層貸款和定期貸款可能比傳統按揭貸款具有更高的貸款與價值比率，導致物業的股本較少，並增加本金損失的風險。與夾層貸款和定期貸款相關的重大虧損將導致我們的運營虧損，並可能限制我們向股東進行分配的能力。
 
與融資相關的風險
 
所需支付的借款本金和利息可能會使我們沒有足夠的現金來運營我們的物業或支付目前考慮的或符合REIT資格所需的分派，並可能使我們面臨債務義務下的違約風險。

從歷史上看，我們通過我們的無擔保循環信貸工具借款來購買物業。然後，根據市場狀況，我們發行了股本或長期固定利率債券，以償還我們無擔保循環信貸安排下的借款。我們受制於與債務融資相關的風險，包括現有債務可能無法再融資的風險，或再融資條件可能不如當前債務條件優惠的風險。我們的大部分借款是根據契約或合同協議完成的，這些協議限制了我們可能產生的債務金額。因此，如果我們因為這些限制而無法籌集額外股本或借入資金，我們獲得額外物業的能力可能會受到限制。

截至2023年12月31日，在我們的無擔保信貸安排下，我們的個人物業抵押貸款債務約為1.279億美元，未償還借款約為4.0億美元。此外，在2016年1月、2016年8月、2017年3月、2017年12月和2021年10月，我們分別發行和出售了1.5億美元、7500萬美元、4.0億美元、3.5億美元和5.0億美元的優先票據本金總額。在截至2023年12月31日的年度內，本公司償還了我們2016年1月的優先票據1,500萬美元。我們預計未來會招致更多債務。我們預計我們的內部產生的現金流將不足以在到期時償還我們現有的債務，因此，我們預計將通過再融資以及未來發行股權和債務證券來償還債務，而我們可能無法以有利的條款或根本無法獲得這些債務。我們的債務水平和債務協議對我們施加的限制可能會產生不良後果，包括：
 
•我們的現金流可能不足以支付我們需要的本金和利息；
•我們可能無法根據需要或以優惠條件借入更多資金，包括進行收購；
•我們可能無法在到期時對我們的債務進行再融資，或者再融資條款可能不如我們原始債務的條款；
•由於我們的部分債務以浮動利率計息，或預計將以浮動利率計息，利率上升可能會大幅增加我們的利息支出；
•我們可能無法有效對衝利率波動；
•我們可能被迫處置我們的一個或多個財產，如果我們能夠這樣做的話，可能會以不利的條件這樣做；
•與負債較少的競爭對手相比，我們的槓桿可能會使我們處於競爭劣勢；
•我們可能會更容易受到經濟和工業衰退的影響，降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的能力；
•我們可能會違約，貸款人或抵押權人可能會取消我們擔保其貸款的財產的抵押品贖回權，並獲得租金和租賃的轉讓；
•我們可能會違反我們各種貸款文件中包含的金融契約，這將導致我們的債務違約，給貸款人各種補救措施，包括提高利率、取消抵押品贖回權和承擔額外費用；
•我們可能無意中違反了貸款文件中的非財務限制性契約，例如要求我們維持實體存在、維持保單和提供財務報表的契約，這將使貸款人有權加速我們的債務義務；以及
•我們在任何有交叉違約或交叉抵押條款的抵押貸款下的違約可能會導致其他債務違約，並導致其他財產喪失抵押品贖回權。

任何或所有這些風險的實現可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生不利影響。

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截至2023年12月31日，在我們的無擔保信貸安排下，我們有大約4.0億美元的未償還借款。自2016年以來，我們累計發行了15億美元的債券。所有該等項目於清盤時均優先於我們的普通股，並受合併協議的限制所限，吾等日後可為派息或於清盤時發售可能優先於普通股的債務或優先股證券，其中任何一項均可能對我們普通股的每股市價造成重大不利影響。
 
截至2023年12月31日，我們的無擔保信貸安排下約有4.0億美元的未償還借款。自2016年以來，我們已經發行了15億美元的優先票據本金總額。未來，在受合併協議限制的規限下，吾等可能嘗試透過增發債務或股權證券(或安排營運合夥發行債務證券)來增加資本資源，包括中期票據、優先或附屬票據，以及類別或系列優先股。在清算時，我們債務證券的持有者和其他借款的貸款人將有權在分配給我們普通股持有人之前獲得我們的可用資產。此外，我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們普通股更有利的權利、優惠和特權，並可能導致我們普通股所有者的股權被稀釋。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔了我們未來的發行可能會降低我們普通股的每股市場價格並稀釋他們在我們中的權益的風險。

我們可能用來對衝利率波動的衍生工具可能無法成功降低我們與利率相關的風險，並可能降低我們股東投資的整體回報。

我們可能會使用衍生品工具來對衝某些可變利率貸款利率變化的風險敞口，但沒有任何對衝策略可以完全保護我們。我們不能向股東保證，我們的對衝策略和我們使用的衍生品將充分抵消利率波動的風險，或者我們對這些交易的對衝不會導致損失。任何因終止未使用的衍生工具而產生的和解費用可能會導致利息支出增加，從而可能降低我們投資的整體回報。就75%或95%房地產投資信託基金收入測試而言，這些工具也可能產生可能不被視為合格房地產投資信託基金收入的收入。

我們依賴外部資本來源來滿足未來的資本需求，如果我們在獲得此類資本方面遇到困難，我們可能無法進行未來必要的收購，以發展我們的業務或履行即將到期的債務。
 
為符合守則所指的房地產投資信託基金資格，除其他事項外，我們每年須向股東分派至少90%的應課税收入，而不計扣除已支付的股息及不包括淨資本收益。由於這種分配要求，我們可能無法從運營中保留的現金中為我們未來的所有資本需求提供資金，包括進行投資和償還或再融資到期債務所需的資本。因此，我們預計將依賴外部資本來源，包括債務和股權融資，以滿足未來的資本需求，但須受合併協議的限制。如果我們不能以令人滿意的條件或根本不能獲得所需的資本，我們可能無法進行必要的投資，以擴大我們的業務，或在我們的義務和承諾到期時履行它們。我們能否獲得資本將取決於許多我們幾乎無法控制的因素，包括一般股票和債券市場狀況和投資者興趣、市場對我們當前和潛在未來收益的看法、關於我們和REIT行業的分析師報告、現金分配和我們普通股的市場價格，以及其他因素，如政府監管行動和REIT税法的變化。如果我們不能以有利的條件及時進入資本市場，我們可能無法利用有吸引力的投資機會實現增長。此外，額外的股權發行可能導致我們的股東利益大幅稀釋，額外的債務融資可能會大幅增加我們的槓桿，這兩者中的任何一種都可能導致我們普通股的每股價格下降。
 
如果我們在未來變得高度槓桿化，隨之而來的未償債務增加可能會對我們償還債務、支付預期分配、獲得額外融資以及進行符合REIT資格的分配的能力產生不利影響。
 
截至2023年12月31日，我們的合併債務約佔我們總資產的31%。如果我們的槓桿率變得更高，隨之而來的未償債務增加可能會對我們償還債務、支付預期分配、獲得額外融資以及進行符合REIT資格的分配的能力產生不利影響。任何前述風險的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果、或信用評級、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生不利影響。
 
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我們受制於債務協議中的契約，這些契約可能限制或限制我們的運營和收購，而我們未能遵守債務協議中的契約可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

管理我們現有債務的工具的條款要求我們遵守一些慣常的金融和其他公約，例如保持一定的槓桿率和覆蓋率以及最低有形淨值要求。我們繼續承擔額外債務和開展一般業務的能力取決於我們對這些公約的遵守，這些公約限制了我們的運營靈活性。違反這些公約可能會導致適用債務管理工具的違約，以及與此類工具交叉違約的任何其他債務。任何此類違約都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況或我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。

如果我們的信用評級下調，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們的信用評級和分配給我們債務證券的信用評級可能會根據我們的財務狀況等因素而變化。這些評級由信用評級機構持續進行評估，如果評級機構認為情況需要採取行動，未來可能會更改或撤銷任何評級。

如果任何對我們的證券進行評級的信用評級機構下調或降低其信用評級，或如果任何信用評級機構表示已將任何此類評級列入可能下調或下調的“觀察名單”，或以其他方式表明其對該評級的展望為負面，此類行動可能會對我們的成本和資金供應產生重大不利影響，進而可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流、我們證券的市場價格以及我們履行償債義務的能力以及其他義務產生重大不利影響。

如果證券分析師下調我們的普通股或醫療保健相關房地產板塊的評級，我們普通股的市場價格可能會下跌。
 
我們普通股的市場在一定程度上取決於行業或金融分析師發佈的關於我們和我們所在行業的研究和報告。我們無法控制這些分析師。此外，如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票或行業評級，或我們任何競爭對手的股票，我們普通股的價格可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道，我們可能會在市場上失去注意力，這反過來可能導致我們普通股的市場價格下跌。

與我們的投資組合和結構相關的風險

我們沒有直接的業務，依靠從運營夥伴關係收到的資金來履行我們的義務。
 
信託基金的幾乎所有業務都是通過經營夥伴關係進行的。截至2024年2月16日，信託擁有約96.1%的OP單位，除了這一所有權權益外，信託沒有任何獨立的業務。因此，信託依靠經營合夥企業的分派來支付信託可能宣佈的信託普通股的任何分派。我們也依賴經營合夥公司對信託的分配來履行我們的義務，包括從經營合夥公司分配給信託的應税收入的納税義務(這可能使分配給信託的分配不等於該分配的應税收入的税收)。因此，股東的債權在結構上將從屬於經營合夥企業及其附屬公司所有現有和未來的負債和義務(無論是否借款)。因此，在信託破產、清算或重組的情況下，只有在信託和經營合夥企業及其子公司的所有債務和義務全部清償後，信託股東的債權才能得到滿足。
 
如果關鍵人員終止受僱於我們，或者如果我們不能成功地將新人員整合到我們的運營中，我們的業務可能會受到損害。

我們的成功在很大程度上取決於託馬斯先生、總裁先生和首席執行官、我們的執行領導團隊其他成員以及其他關鍵員工的持續服務。我們不為我們的任何一位高級職員投保關鍵人物人壽保險。我們繼續收購和開發醫療保健物業的能力取決於我們的高級管理團隊多年來發展起來的重要關係。
 
儘管信託基金已經與我們的管理團隊簽訂了僱傭協議，但我們不能保證他們中的任何人將繼續受僱於信託基金。我們是否有能力留住我們的領導團隊，或在高級管理團隊中的任何成員離開時吸引合適的繼任者，取決於
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就業市場。未能吸引、留住和激勵高素質的員工，或未能制定和實施可行的繼任計劃，可能會導致機構知識深度不足、文化效率低下或缺乏某些技能，從而嚴重影響我們未來的業績，並對我們的業務產生不利影響。對人才的爭奪非常激烈，我們不能保證我們會留住關鍵的官員和員工，也不能保證我們將來能夠吸引和留住其他高素質的人才。此外，我們還面臨與我們留住與即將進行的合併有關的關鍵人員的能力相關的風險。看見合併後，合併後的公司可能無法留住關鍵員工有關其他信息，請參見上面的。

馬裏蘭州法律、信託聲明和經營合夥企業的合夥協議的某些條款對我們的實益權益流通股的可轉讓性進行了限制和限制，這可能會延遲、阻止或阻止我們公司的交易或控制權變更。

為使我們有資格成為房地產投資信託基金，在每個課税年度的後半年度內，信託公司的實益權益流通股價值不得超過50%由五名或少於五名個人以實益或建設性方式擁有。除某些例外情況外，信託信託聲明禁止任何股東實益或建設性地擁有任何類別或系列實益權益股份的流通股價值或數目超過9.8%的股份(以限制性較強者為準)，儘管信託已授予，並可在未來授予豁免所有權限制。該守則下的推定所有權規則非常複雜，可能會導致一組相關個人或實體擁有的流通股被視為由一個單獨的實體推定擁有。因此，任何個人或實體收購我們任何類別或系列的流通股少於9.8%，可能導致該個人或實體建設性地擁有超過9.8%的任何類別或系列我們的實益權益的流通股，並受信託聲明的所有權限制所規限。信託信託聲明還禁止任何人擁有我們的實益權益份額，這將導致我們根據守則第856(H)條被“少數人持有”，或以其他方式導致我們不符合REIT的資格。此外，營運合夥的合夥協議載有若干條款，例如贖回權、對轉讓營運單位的限制、信託作為營運合夥的普通合夥人的同意及其他權利，以及營運合夥的有限合夥人同意一般合夥權益的某些轉讓的權利。房地產投資信託基金守則的股份擁有權限制及9.8%的股份擁有權限制，以及信託信託聲明及經營合夥企業的合夥協議所載的其他限制，可能會抑制我們的實益權益股份的市場活動，限制我們的業務合併機會，或以其他方式延遲、阻止或阻止我們的股東認為符合其最佳利益的交易或控制權變更。

此外，適用於馬裏蘭州房地產投資信託基金的《馬裏蘭州一般公司法》(下稱《馬裏蘭州公司法》)的某些條款可能會抑制、推遲、推遲或阻止第三方提出收購信託基金(以及間接的經營合夥企業)的提議，或在其他情況下阻礙或推遲控制權的變更，否則，信託基金的普通股東將有機會實現高於當時流行的股票市場價格的溢價，包括：

•“業務合併”條款，在受限制的情況下，禁止吾等與“有利害關係的股東”(一般定義為在緊接有關日期前兩年內的任何時間直接或間接擁有吾等股份表決權10%或以上的任何人士，或吾等的聯營公司或聯營公司，持有吾等股份表決權10%或以上的任何人士)或其聯營公司之間的某些業務合併，並在該股東成為有利害關係股東的最近日期後的五年內，對該等合併施加若干最低價格及/或超級多數股東投票要求；及
•“控制股份”條款規定，在“控制股份收購”(定義為直接或間接獲得對已發行和已發行的“控制股份”的所有權或控制權，除某些例外情況外)中獲得的“控制股份”(定義為與股東控制的所有其他股份合計，使股東有權在選舉受託人時行使三個遞增投票權範圍之一的股份)的持有者對其控制股份沒有投票權，除非獲得我們股東以至少三分之二的贊成票批准的範圍。不包括所有感興趣的股份。

信託的信託委員會已通過決議豁免我們與任何其他人士之間的任何業務合併，使其不受《商業合併管理條例》的業務合併條款的約束，前提是該業務合併須首先獲得信託委員會的批准(包括並非該人士的聯營公司或聯營公司的大多數受託人)。此外，信託公司的附例載有一項條文，豁免任何及所有收購本公司股份的規定，使其不受管控股份條款的規限。然而，董事會可以隨時更改或廢除免除某些企業與企業合併的決議
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此外，吾等可隨時修訂或取消本公司附例中豁免收購吾等股份不受本公司控制股份條款規限的條款。
MGCL的某些條款允許董事會在沒有股東批准的情況下，無論信託聲明或章程中目前有什麼規定，都可以實施與信託有關的某些公司治理條款，其中一些條款(例如，分類董事會)目前不適用於我們。如果實施，這些條款可能會限制或阻止第三方為我們提出主動收購建議，或者在可能為我們的普通股股東提供機會實現高於當時市場價格的溢價的情況下，推遲、推遲或阻止對我們的控制權的改變。根據我們的信託聲明，我們已選擇遵守《信託書》第3章第8副標題有關填補董事會空缺的規定。
 
我們可以增加授權股票的數量，對未發行的股票進行分類和重新分類，並在沒有股東批准的情況下發行股票。
 
信託公司董事會在未經股東批准的情況下，有權根據信託公司的信託聲明修改我們的信託聲明，增加或減少我們被授權發行的股份總數或任何類別或系列信託的股份數量，並授權我們發行經授權但未發行的普通股或優先股。此外，根據信託聲明，董事會有權將任何未發行的普通股或優先股分類或重新分類為一個或多個類別或系列的股份，併為該等新分類或重新分類的股份設定或更改優先、轉換或其他權利、投票權、限制、股息及其他分派、資格或贖回條款或條件。因此，我們可能會發行系列或類別的普通股或優先股，包括優先股、股息、權力和權利、投票權或其他權利，這些優先於我們普通股持有人的權利，或在其他方面與我們普通股持有人的權利衝突。儘管董事會目前沒有這樣的意圖，但它可以建立一個類別或系列的優先股，根據該類別或系列的條款，可以延遲、推遲或阻止可能涉及我們普通股溢價或我們的股東認為符合其最佳利益的交易或控制權變更。

與我們作為房地產投資信託基金的資格和運作有關的風險
 
如果我們在任何納税年度不符合REIT的資格，我們將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少可用於分配給我們股東的資金。
 
自我們成立以來，信託基金的組織和運營方式符合美國聯邦所得税法規定的REIT納税資格，我們打算繼續以這種方式運營，但不能保證我們的運營方式將符合或保持REIT的資格。
 
未能獲得REIT資格，或未能保持REIT資格，將導致我們作為普通公司納税，這將大幅減少可用於分配給我們股東的資金。如果我們在任何課税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，我們將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少可供分配給我們股東的資金，因為：

•在計算我們的應税收入時，我們將不被允許扣除支付給股東的股息，並將按正常的公司税率繳納美國聯邦所得税；
•我們可能要繳納更多的州税和地方税；
•除非我們根據某些美國聯邦所得税法有權獲得減免，否則我們不能重新選擇REIT地位，直到我們沒有資格成為REIT的年份之後的第五個日曆年。
 
此外，如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，我們將不再被要求進行分配。由於所有這些因素，我們不符合REIT的資格可能會削弱我們擴大業務和籌集資本的能力，並將對我們的實益權益股份的價值產生不利影響。

未能進行所需的分配將使我們繳納美國聯邦企業所得税。

我們打算以符合美國聯邦所得税目的的REIT的方式運營。為了符合REIT的資格，我們通常被要求每年至少將我們REIT應税收入的90%分配給我們的股東，而不考慮所支付的股息扣除和不包括任何淨資本收益。在一定程度上，如果我們滿足這一分配要求，但分配的應税收入不到我們REIT應税收入的100%，我們將按常規公司税率為我們的未分配應税收入繳納美國聯邦公司所得税。此外，我們還需繳納4%的免賠額
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消費税是指我們在一個日曆年度向股東支付的實際金額少於守則規定的單獨最低金額。
 
遵守REIT的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的機會或清算其他有吸引力的投資。
 
要符合聯邦所得税的REIT資格，我們必須不斷滿足有關我們的收入來源、我們資產的性質和多樣化、我們分配給我們的股東的金額以及我們的實益權益份額所有權等方面的測試。為了滿足這些考驗，我們可能會被要求放棄原本可能進行的投資。因此，遵守REIT要求可能會阻礙我們的業績。

特別是，我們必須確保在每個日曆季度末，我們的資產價值至少有75%由現金、現金項目、政府證券和合格房地產資產組成。我們對證券(政府證券、應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)的證券及合資格房地產資產除外)的剩餘投資一般不能包括超過任何一個發行人的未償還有表決權證券的10%或超過任何一個發行人的未償還證券總值的10%。此外，一般來説，我們資產價值的5%(政府證券、TRS證券和合格房地產資產除外)可以由任何一個發行人的證券組成，一個或多個TRS的證券可以代表我們總資產價值的20%。在其他方面不符合房地產資產資格的債務工具(因為它們不是由不動產或直接或間接擁有不動產的某些實體的權益擔保，或者因為它們不是由其他公開發售的REITs發行的)，就前述擁有任何一家發行人的未償還證券總價值超過10%的限制而言，通常不會被考慮在內。如果我們在任何日曆季度結束時未能遵守這些要求，我們必須在日曆季度結束後30天內糾正不符合要求的情況，或有資格獲得某些法定救濟條款，以避免失去我們的REIT資格和遭受不利的税收後果。因此，我們可能被要求清算其他有吸引力的投資。這些行動可能會減少我們的收入和可分配給股東的金額。
 
被禁止的交易税可能會限制我們處置物業的能力。
 
房地產投資信託基金從被禁止的交易中獲得的淨收入將被徵收100%的懲罰性税。一般來説，被禁止的交易是指在正常業務過程中主要為出售給客户而持有的財產的銷售或其他處置，但“止贖財產”除外。我們可能要繳納等同於不動產處置淨收益100%的違禁交易税。雖然將房地產投資信託基金的房地產銷售定性為禁止交易的避風港是可用的，但我們不能向您保證我們可以遵守該安全港，或者我們將避免擁有可能被描述為主要在正常業務過程中出售給客户的財產。因此，我們可以選擇不從事某些物業銷售，或通過我們可能形成的任何TRS進行此類銷售，這將受到聯邦和州所得税的約束。
 
TRS的任何所有權都將受到限制，我們與TRS的交易將導致我們對某些收入或扣除繳納100%的懲罰性税，如果這些交易不是按公平條款進行的話。
 
總體而言，房地產投資信託基金資產價值的20%不得超過一個或多個TRS的股票或證券。此外，守則還對TRS與其母公司REIT之間的某些交易徵收100%的消費税，這些交易不是以公平的方式進行的。我們將監控我們各自在任何TRS的投資價值，以確保遵守TRS的所有權限制，並將按照我們認為獨立的條款安排我們與任何TRS的交易，以避免為此類交易招致100%的消費税。然而，我們不能保證我們將能夠遵守20%的限制或避免徵收100%的消費税。

如果出於聯邦所得税的目的，我們的物業租賃不被視為真正的租賃，我們可能無法獲得REIT的資格，可能會受到更高的税收，可用於分配給我們股東的現金也會減少。
 
要符合REIT的資格，我們必須滿足兩個總收入測試，在這兩個測試下，我們的總收入的特定百分比必須來自某些來源，如“房地產租金”。第三方承租人和任何TRS承租人根據我們物業的租約向經營合夥企業支付的租金將基本上構成我們所有的毛收入。為了使這種租金符合毛收入測試中的“不動產租金”的要求，這些租賃必須被視為真正的租賃，用於聯邦所得税，而不是被視為服務合同、合資企業或其他類型的安排。如果我們的租約在聯邦所得税方面不被視為真正的租約，我們可能無法獲得REIT的資格。
 
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我們可能會受到不利的立法或監管税收變化的影響，這可能會降低我們普通股的市場價格。
 
任何時候，管理REITs的美國聯邦所得税法或這些法律的行政解釋都可能被修改。我們無法預測任何新的美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋，或對任何現有的美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋的任何修正案何時或是否會被通過、頒佈或生效，任何此類法律、法規或解釋可能具有追溯性。我們和我們的股東可能會受到美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋的任何此類變化的不利影響。

項目1B。未解決的員工意見
 
沒有。

項目1C。 網絡安全

風險管理和戰略

我們通過由首席信息安全官(“CISO”)監督的網絡風險管理計劃來評估、識別和管理網絡安全威脅帶來的重大風險。網絡安全計劃利用我們的雲安全主幹以及輔助工具來識別、預防、檢測、響應和恢復網絡安全事件，包括：

•定期開展網絡安全意識培訓 f或員工和承包商對我們的政策和來自網絡安全威脅的新風險以及 定期開展釣魚意識培訓；
•內部和第三方網絡安全測試， 包括對我們的信息系統和設備進行滲透測試；
•我們的系統和應用程序中內置的保護性和偵測網絡安全控制；
•網絡安全事件監測和響應工作，包括我們的安全漏洞事件響應計劃(“事件響應計劃”)，以識別、評估、上報、調查、遏制和補救事件；以及
•災難恢復和業務連續性規劃工作。

我們的網絡安全團隊使用網絡風險管理和量化系統(“CRQ”)。CRQ提供關於潛在網絡風險領域的情報和見解，並分析典型網絡攻擊的主要階段的風險，並涵蓋我們環境中的許多實體，包括第三方提供商。CISO監控CRQ，以幫助確保將網絡風險評估和降低納入公司的整體風險管理系統。

作為上述流程的一部分，我們定期與第三方實體合作，以增強和加強我們的網絡安全風險管理計劃，包括通過內部和外部滲透測試以及網絡安全意識培訓。 根據需要，我們要求第三方服務提供商遵守某些網絡安全標準和流程，並同意接受網絡安全審計。

關於網絡安全威脅的風險如何對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響的討論包含在“網絡安全事件可能擾亂我們的業務，並導致機密信息泄露。”在第1A項中。風險因素。

治理

我們的董事會對公司負有風險監督責任，由董事會直接管理，並在其委員會的協助下進行管理。關於其對公司風險環境的評估，t董事會每季度都會從CISO收到有關網絡安全風險的全面更新。

審計委員會協助審計委員會履行其在企業風險管理方面的監督責任，包括信息技術和網絡安全風險。在履行這些職能時，審計委員會定期與我們的管理層會面，審查任何重大風險或暴露。

根據事件響應計劃，我們的事件響應團隊負責我們的事件處理能力，包括準備、檢測、分析、遏制、根除、恢復和應對網絡安全事件的後續能力。事件響應小組由CISO領導，包括來自
46

行政、法律、信息安全和技術、物理安全和設施管理、通信和公共關係以及人力資源領域。在需要時或在其他適當情況下，管理層將任何網絡安全事件通知董事會和/或董事會委員會。CISO每半年召開一次事件響應小組會議，以審查和記錄事件響應計劃的遵守情況。CISO與事件響應團隊協作，每年根據需要審查和更新事件響應計劃。此外，審計委員會主席每年對事故應急計劃進行一次審查。

CISO擁有超過13年的不同職位的專業經驗，包括管理信息安全、建立強大的信息和網絡安全計劃、制定業務連續性和災難恢復戰略，以及作為IT董事、IT經理和高級IT系統管理員管理複雜的IT環境。他就讀於威斯康星大學密爾沃基分校，攻讀管理與信息系統專業。他曾在銀行和投資、醫療保健、房地產、私募股權和物業管理等行業工作過。他是中西部網絡安全聯盟的活躍成員，並定期參加行業網絡安全會議和會議，以跟上趨勢並與網絡安全專業人員合作。

事件響應團隊成員通過管理和參與上述事件響應計劃流程來了解和監控網絡安全事件的預防、緩解、檢測和補救。

47

項目2.財產
 
地域多元化/集中化

下表列出了我們的合併物業所在的州，並提供了截至2023年12月31日我們合併投資組合的地理多樣化/集中度的某些信息：
狀態物業數量GLA(1)
(平方英尺)		佔GLA的百分比年化基本租金(2)
(千人)		年化基本租金百分比
阿拉巴馬州8 384,994 2.5 %$10,325 2.7 %
亞利桑那州15 903,062 5.8 %21,286 5.8 %
阿肯色州7 270,200 1.7 %4,881 1.3 %
加利福尼亞5 93,011 0.6 %2,314 0.6 %
科羅拉多州5 134,331 0.9 %3,320 0.9 %
康涅狄格州4 166,196 1.1 %4,507 1.2 %
特拉華州1 140,205 0.9 %3,263 0.9 %
佛羅裏達州(3)24 876,364 5.6 %24,756 6.6 %
佐治亞州9 1,104,557 7.0 %27,676 7.5 %
伊利諾伊州4 165,903 1.1 %3,345 0.9 %
印第安納州22 1,042,071 6.7 %23,580 6.4 %
肯塔基州12 1,011,109 6.5 %19,699 5.3 %
路易斯安那州4 249,832 1.6 %8,305 2.3 %
緬因州1 44,677 0.3 %1,415 0.4 %
馬裏蘭州3 166,594 1.1 %4,683 1.3 %
密西根9 662,055 4.2 %16,304 4.4 %
明尼蘇達州19 830,479 5.3 %19,229 5.2 %
密西西比州3 261,480 1.7 %6,099 1.7 %
密蘇裏3 159,340 1.0 %4,641 1.3 %
內布拉斯加州13 987,274 6.3 %19,668 5.3 %
新澤西2 115,967 0.7 %4,481 1.2 %
新墨西哥州2 53,029 0.3 %1,553 0.4 %
紐約14 703,729 4.5 %17,769 4.8 %
北達科他州8 434,215 2.8 %8,886 2.4 %
俄亥俄州14 802,568 5.1 %14,967 4.1 %
俄克拉荷馬州1 52,000 0.3 %643 0.2 %
賓夕法尼亞州12 364,726 2.3 %7,623 2.1 %
田納西州8 706,805 4.5 %14,617 4.0 %
德克薩斯州29 1,863,733 11.9 %49,328 13.4 %
維吉尼亞2 153,567 1.0 %3,924 1.1 %
華盛頓9 543,732 3.5 %10,992 3.0 %
威斯康星州(4)6 205,885 1.2 %4,999 1.3 %
總計278 15,653,690 100.0 %$369,078 100.0 %
(1)“總建築面積”指可出租總面積。
(2)年化基本租金的計算方法是：(A)將截至2023年12月31日的月份的基本租金付款乘以(B)/12。
(3)不包括該公司20,840平方英尺的零售資產。
(4)不包括該公司108,843平方英尺的公司寫字樓。

48

預定租賃到期日期
 
下表提供了截至2023年12月31日我們的綜合物業在所示期間的租賃到期摘要：
過期(%1)即將到期的租契數目玻璃佔GLA的百分比年化基本租金
(千人)		年化基本租金百分比每平方呎年基租（2）
2024133 768,237 4.9 %$18,711 5.1 %$24.36 
2025171 973,808 6.2 %25,515 6.9 %26.20 
2026196 3,332,019 21.3 %77,614 21.0 %23.29 
2027151 1,711,326 10.9 %40,682 11.0 %23.77 
2028170 1,902,982 12.2 %46,187 12.5 %24.27 
202978 1,003,163 6.4 %31,620 8.6 %31.52 
203071 888,656 5.7 %21,866 5.9 %24.61 
203149 1,096,973 7.0 %26,616 7.2 %24.26 
203276 1,232,471 7.9 %32,022 8.7 %25.98 
203336 744,131 4.8 %18,888 5.1 %25.38 
此後38 1,012,200 6.4 %27,259 7.4 %26.93 
每月（3）46 89,281 0.6 %2,098 0.6 %23.50 
空置— 898,443 5.7 %— — — 
總計/加權平均數1,215 15,653,690 100.0 %$369,078 100.0 %$25.01 
(1)不包括與公司108，843平方英尺的企業辦公樓和一個20，840平方英尺的零售資產有關的租賃。
(2) 每租賃平方英尺的年化基本租金是通過（a）截至2023年12月31日的年化基本租金除以（b）截至2023年12月31日已執行租賃的平方英尺計算的。
(3)包括於2023年12月31日到期的六項租賃，佔組合租賃平方英尺的0. 1%。

房客
 
截至2023年12月31日，我們的綜合物業約94%已出租。截至2023年12月31日，沒有一個租户佔我們年化基本租金總額的5.1%或總基本收入的5.0%以上;然而，截至2023年12月31日，我們年化基本租金總額的14.9%來自與CommonSpirit有關聯的租户。

下表載列有關我們綜合物業組合中10大租户的若干資料，乃根據截至2023年12月31日的年化基本租金總額計算：
租客數量
屬性		租賃GLA租賃GLA %年度基數
租金
(千人)		佔投資組合的%
年化基本租金
公共精神-奇-內布拉斯加州13903,777 6.1 %$18,667 5.1 %
諾斯賽德醫院7696,840 4.7 %16,953 4.6 %
UofL Health-Louisville，Inc.9669,026 4.5 %14,987 4.1 %
美國腫瘤學8377,091 2.6 %10,925 3.0 %
榮譽健康8387,744 2.6 %10,244 2.8 %
貝勒·斯科特和懷特健康2268,639 1.8 %8,510 2.3 %
阿森鬆-聖文森特-印第安納波利斯4363,221 2.5 %8,228 2.2 %
UF Health-傑克遜維爾2223,748 1.5 %8,172 2.2 %
公共精神-志-聖阿列克修斯7359,209 2.4 %7,161 1.9 %
聯合健康集團有限公司8197,303 1.3 %6,135 1.6 %
總計684,446,598 30.0 %$109,982 29.8 %
 
在簽訂租約之前和租賃期內，我們尋求管理我們對重大租户信貸問題的風險敞口。在大多數情況下，我們尋求獲得租户的財務信息，包括信用報告、財務報表和税收
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迴歸。在適當的情況下，我們尋求以信用證、保證金或個人擔保的形式從租户那裏獲得財務承諾。我們不斷監測租户和物業的應收賬款和付款歷史，並尋求儘快確定任何信貸問題。此外，我們與我們的租户保持密切聯繫，努力在這些不利變化影響他們向我們支付租金的能力之前，發現並解決他們業務的負面變化。
 
地面和空域租賃

我們租賃了我們97處綜合物業所在的土地和一處物業所佔用的空氣，約佔我們總可租賃平方英尺的51.6%，佔我們截至2023年12月31日的年化基礎收入的51.4%。土地和空中租約對這些房產施加了一定的限制。這些限制可能會限制我們將此類設施中的空間租賃給與擁有基礎土地的醫療保健提供系統無關的租户的能力，並可能限制可能在這些設施進行的醫療程序的類型。校園內的土地租賃通常包括購買選擇權、基礎醫療系統或醫院所有者的第一要約權和優先購買權，以及限制與競爭對手做生意。

項目3.法律程序

對吾等參與的任何重大法律程序的説明載於所附綜合財務報表附註15(承擔及或有事項)，並以參考方式併入本項目3。此外，我們不時地參與在我們的日常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序。我們目前不是任何法律程序的一方，無論是作為原告還是被告，如果裁決對我們不利，我們預計會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。
 
第四項。 煤礦安全信息披露
 
不適用。
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第II部
 
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

該信託公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“DOC”。截至2024年2月16日，該信託公司擁有425名登記在冊的該信託公司普通股股東。
 
信託的政策是宣佈向股東派發季度股息，以符合管理REITs的守則的適用條款。季度股息的宣佈和支付仍有待董事會的審查和批准。根據過去的慣例，合併協議允許信託公司定期向我們的股東支付每季度不超過每股普通股0.23美元的紅利。根據合併協議，雙方應採取一切必要行動，使醫生房地產信託普通股持有者和HealthPeak普通股持有者在截止日期之前獲得相同期間的股息。

股票表現圖表

就交易法第18節而言，本績效圖表不應被視為“徵集材料”或已向美國證券交易委員會“存檔”，或以其他方式承擔該節下的責任，並且不應被視為通過引用納入醫師房地產信託根據證券法或交易法提交的任何文件。

下圖比較了我們的普通股標準普爾MidCap 400指數和MSCI美國房地產投資信託基金指數(RMS)從2013年7月19日在紐約證券交易所上市之日到2023年12月31日的累計總回報率。該比較假設於2013年7月19日在我們的普通股和上述每個指數中投資了100美元，並假設股息再投資(如適用)。MSCI美國REIT指數由納入MSCI美國可投資市場2500指數的股權REITs組成，但不包括其大部分收入和收入來自房地產租賃和租賃業務的特殊股權REITS。我們之所以納入摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數和標準普爾MidCap 400指數，是因為我們分別於2014年11月和2020年5月加入了這兩個指數，我們相信這兩個指數都代表了我們競爭的行業，與我們的業績評估相關。

1863
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索引
日為止醫生房地產信託基金標準普爾中型股400MSCI美國房地產投資信託基金(RMS)
7/19/2013$100.00 $100.00 $100.00 
12/31/2013$112.34 $109.53 $91.70 
12/31/2014$156.36 $120.23 $119.56 
12/31/2015$167.72 $117.61 $122.57 
12/31/2016$197.82 $142.01 $133.11 
12/31/2017$196.89 $165.07 $139.86 
12/31/2018$185.68 $146.78 $133.47 
12/31/2019$234.20 $185.23 $167.96 
12/31/2020$229.91 $210.53 $155.24 
12/31/2021$256.17 $262.66 $222.09 
12/31/2022$207.78 $228.36 $167.65 
12/31/2023$204.45 $265.89 $190.69 

最近出售的未註冊證券

經營合夥公司不時根據合夥協議的要求向信託公司發行營運單位，以反映信託公司額外發行普通股及維持公平的所有權比例。

發行人及關聯購買人購買股權證券

在截至2023年12月31日的三個月內，沒有回購我們的實益權益普通股和運營單位。

股權薪酬計劃信息

下表顯示了截至2023年12月31日的股權計劃和員工購股計劃的信息。本公司並無任何未經股東批准的股權補償計劃。本公司計劃於合併完成後終止股權計劃及員工購股計劃。
計劃類別
在行使未清償認股權證及權利時鬚髮行的證券數目(A)
加權平均
未償還期權、認股權證和權利的行使價(B)
根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)(C)
股東批准的股權薪酬計劃
5,067,707
(1)
—4,039,171
(2)
未經股東批准的股權薪酬計劃
———
總計
5,067,707—4,039,171
(1)包括(I)根據股權計劃授予我們的高級職員的2022年和2023年業績限制性股票單位的最高水平，根據合併協議，這將根據獎勵協議中規定的在三年業績期間內適用業績目標的最高實現水平授予我們；(Ii)2020年基於時間的限制性股票單位獎勵給我們的首席執行官，它在授予日期起四年後授予一半，在五年後授予一半，以及(Iii)根據股權計劃授予我們的非僱員受託人的基於時間的限制性股票單位。2021年授予的基於業績的限制性股票單位，根據截至2023年12月31日的業績，按198.8的實際業績水平授予。
(2)代表於2023年12月31日可供未來發行的股權計劃下的3,661,927股及2015年員工購股計劃(“ESPP”)下的377,244股。本公司計劃於合併完成後終止股權計劃及ESPP。

第六項。[已保留]
52

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
 
以下討論應與我們的財務報表一起閲讀，包括本報告所載財務報表的附註，以及本報告題為“關於前瞻性陳述的警示聲明”的章節。正如在題為“關於前瞻性陳述的告誡聲明”的章節中更詳細地討論的那樣，這一討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能造成這些差異的因素包括第一部分第1項中討論的因素。“商貿”及 第一部分，第11A項。“風險因素” 在這份報告的其他地方。
 
公司亮點：

•宣佈與HealthPeak Properties，Inc.進行對等的全股票合併。
•截至2023年12月31日的年度總收入為5.435億美元，而截至2022年12月31日的年度總收入為5.266億美元，增長3.2%。
•截至2023年12月31日止年度，報告的淨收入為4380萬美元，每股收益為0.17美元（按全面攤薄基準計算）。
•截至2023年12月31日止年度，按全面攤薄基準產生每股0.99美元的標準化FFO。
•截至2023年12月31日止年度，完成1.284億美元的投資，包括為先前貸款承諾提供資金。
•截至2023年12月31日止年度，根據2023年ATM計劃（定義見本文），以每股15. 10美元的加權平均價格發行及出售4，400，000股普通股，所得款項淨額約為6，580萬美元。
•自2021年以來，獲得16項新的物業認證，共計42項認證。
•自2019年以來，獲得了七項新的房地產管理協會（IREM®）認證的可持續房地產稱號，共計45項認證。

後續活動亮點：

•於2024年2月21日，我們的股東投票並批准與Healthpeak合併。合併的完成取決於慣例成交條件的滿足或放棄。合併預計將於2024年3月1日左右完成。


概述
 
我們是一家自我管理的醫療保健房地產公司，成立於2013年4月，旨在收購，有選擇地開發，擁有和管理出租給醫生，醫院和醫療保健提供系統的醫療保健物業。我們投資於房地產，這是提供高質量醫療保健服務不可或缺的。我們的物業通常位於醫院或其他醫療保健設施的校園內，或者戰略性地附屬於醫院或其他醫療保健設施。我們相信，政府計劃的影響和醫療保健行業的持續趨勢為我們投資醫療保健相關房地產創造了誘人的機會。特別是，我們相信由於人口老化，對醫療服務的需求將繼續增加，因為老年人通常使用醫療服務的速度遠遠超過年輕人。我們的管理團隊擁有豐富的醫療保健房地產經驗，並與醫生，醫院和醫療保健提供系統決策者建立了長期的關係，我們相信這將提供優質的投資和增長機會。我們的主要投資包括門診醫療設施，門診治療設施，以及醫療保健提供者不可或缺的其他房地產。 近年來，我們看到醫療保健物業的競爭加劇，我們預計這一趨勢將繼續下去。我們尋求通過穩定和不斷增加的股息以及我們的物業和普通股價值的潛在長期升值，為我們的股東創造有吸引力的風險調整後回報。

53

截至2023年12月31日，按租賃平方英尺計算，佔我們綜合組合百分比的租賃將於以下時間到期：
年投資組合租賃到期
MTM(1)0.6%
20245.2%
20256.6%
202622.6%
202711.6%
202812.9%
20296.8%
20306.0%
20317.4%
20328.4%
20335.0%
此後6.9%
總計100.0%
(1)包括於二零二三年十二月三十一日到期的六項租賃，佔物業組合佔用面積平方呎的0. 1%。

根據我們的租約，我們從這些醫療保健提供者那裏獲得現金租賃流。截至2023年12月31日，我們物業約93%的年化基本租金付款來自絕對淨額及三重淨額租賃，據此，租户須根據與物業有關的特定租賃條款負責經營開支，包括但不限於房地產税、水電費、財產保險、日常維護及維修以及物業管理。這種結構有助於使我們免受某些運營費用增加的影響，並提供更可預測的現金流。

截至2023年12月31日，我們物業的年化基本租金付款中約有6%來自經修改的總租賃，這使我們能夠通過運營費用的某些增加（例如，我們會向租户提供物業税及保險等方面的開支，以保障我們的經營開支不會因此而增加。我們尋求構建我們的三重淨租賃，以產生長期的有吸引力的回報。我們的租賃一般初步年期為5至15年，包括自動扶梯年租金約為1. 5%至4. 0%，自動扶梯年加權平均租金約為2. 4%。然而，本公司的某些租約包含與CPI變化掛鈎的自動扶梯年租金，通常受下限或上限和上限的限制。截至2023年12月31日，公司約5.9%的年租金自動扶梯有CPI撥備。我們的經營業績在很大程度上取決於租户支付所需租金的能力。我們相信，我們的門診醫療設施和其他醫療保健設施組合將使我們能夠隨着時間的推移產生穩定的現金流，因為我們的租户的多樣性，交錯的租賃到期時間表，長期租賃，以及租户違約的歷史發生率較低。

根據合併協議的限制，我們打算主要通過收購提供穩定收入增長和可預測的長期現金流的現有醫療設施，擴大我們租賃給醫生、醫院、醫療保健交付系統和其他醫療保健提供商的高質量醫療保健物業組合。我們亦可根據合併協議的限制，選擇性地透過與醫療地產發展商或醫療系統發展專業人士的合資企業或收費安排，為發展新的醫療設施提供資金。一般而言，當約80%或以上的發展物業在開工前已預租時，我們預期會對新發展物業作出投資。我們尋求投資於房地產，在那裏我們可以與財務狀況良好的醫療保健提供者和醫療保健提供系統發展戰略聯盟，在可持續的醫療保健市場提供基於需求的醫療保健服務。我們專注於門診醫療設施和門診手術中心的投資活動。

我們認為，消費者偏好的變化、醫院空間有限、患者和醫療保健提供者希望限制在醫院環境中提供的非基本服務以及成本考慮等趨勢，繼續推動該行業在門診設施中進行更多的手術。隨着這些趨勢的繼續，我們相信，對遠離醫院環境和患者方便的地點的門診醫療設施和類似醫療保健設施的需求將繼續上升。我們打算利用這一趨勢，尋求與我們的投資理念和戰略一致的門診物業。

雖然不是我們的重點，但我們可能會選擇機會性地投資於生命科學設施、老年住房物業、熟練護理設施、專科醫院和治療中心。與我們作為房地產投資信託基金的資格一致，我們也可能
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機會性地投資於提供醫療保健服務的公司，以及有運營夥伴的合資實體，其結構符合2007年REIT投資多元化法案。

該信託是馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金，並被選為REIT，用於美國聯邦所得税目的。我們通過UPREIT結構開展業務，其中我們的物業由我們的運營合夥企業直接擁有，或通過有限合夥企業、有限責任公司或其他子公司擁有。該信託是我們運營合夥企業的唯一普通合夥人，截至2023年12月31日，該信託基金擁有運營單位約96.1%的股份。截至2024年2月16日，我們有238,911,308股普通股流通股。

2023年投資活動

於2023年，本公司履行了與4,050萬美元開發項目相關的合同承諾，其中2,160萬美元用於在建項目，完成了對三個門診醫療設施和三個醫療公寓單位的收購，投資3,850萬美元，以170萬美元完成了對現有門診醫療設施相鄰的兩塊土地的收購，並根據六項先前收購的賺取協議支付了220萬美元的額外購買對價。該公司還結清了四筆總計1.264億美元的建築貸款，迄今已為這些貸款提供了總計3190萬美元的資金。此外，該公司還為完成三筆新的定期貸款、先前宣佈的貸款承諾以及其他投資提供了總計2120萬美元的資金，其中包括對Ijri Properties，LLC的130萬美元投資。Ijri Properties，LLC是一家在印第安納州建造和運營一家門診醫療設施的實體。該公司向戴維斯合資企業貢獻了1130萬美元，用於根據盈利協議為收購和額外的購買對價提供資金。在截至2023年12月31日的12個月中，投資活動總額約為1.284億美元。

2023年，該公司以約260萬美元的價格出售了一個佔地30,000平方英尺的門診醫療設施，實現了微不足道的收益。

最新發展動態

於2023年10月29日，信託及營運合夥公司與HealthPeak及其若干附屬公司訂立合併協議，據此(其中包括)透過合併，(I)信託的每股已發行普通股(根據合併協議將予註銷的信託普通股除外)將自動轉換為可收取0.674股HealthPeak普通股的權利，及(Ii)每個已發行的營運單位將自動轉換為營運合夥公司的後繼實體中的普通股單位，相當於交換比率。關於合併，HealthPeak於2023年12月15日向美國證券交易委員會提交了S-4表格的註冊説明書，該説明書於2024年1月9日修訂。信託和Healthak於2024年1月11日提交了一份最終的聯合委託書/招股説明書，與2024年2月21日舉行的我們各自的股東和股東特別會議(如果適用)有關。2024年2月21日，我們的股東投票通過了與HealthPeak的合併。合併預計將在2024年3月1日左右完成。合併的完成取決於是否滿足或放棄慣常的成交條件。

2023年12月21日，信託公司董事會批准並宣佈，在截至2023年12月31日的季度內，每股普通股和運營單位的現金分配為0.23美元。分配於2024年1月18日支付給普通股股東和截至2024年1月3日收盤記錄的OP單位持有人。

2024年活動

2024年2月21日，我們的股東投票通過了與HealthPeak的合併。合併預計將在2024年3月1日左右完成。

55

經營成果
 
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較。

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度運營結果(單位：千)：
 20232022變化%
收入：    
租金及相關收入$528,093 $515,373 $12,720 2.5 %
房地產貸款和其他貸款的利息收入15,370 11,262 4,108 36.5 %
總收入543,463 526,635 16,828 3.2 %
費用：    
利息支出81,351 72,234 9,117 12.6 %
一般和行政38,756 40,209 (1,453)(3.6)%
運營費用182,661 171,100 11,561 6.8 %
折舊及攤銷191,091 189,641 1,450 0.8 %
合併和交易相關費用6,934 — 6,934 NM
總費用500,793 473,184 27,609 5.8 %
未合併實體的權益前收益(虧損)和出售投資性物業的收益，淨額：42,670 53,451 (10,781)(20.2)%
未合併實體的收益(虧損)權益1,084 (790)1,874 237.2 %
出售投資性物業的淨收益13 57,375 (57,362)NM
淨收入$43,767 $110,036 $(66,269)(60.2)%
NM=沒有意義

收入
 
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度總收入增加了1680萬美元，增幅為3.2%。以下是對選定收入的分析。

租金及相關收入。截至2023年12月31日的一年，租金及相關收入比截至2022年12月31日的一年增加了1270萬美元，或2.5%。根據合同賬單條款，租金和相關收入包括以下內容(以千計)：
20232022變化%
租金收入$376,762 $371,727 $5,035 1.4 %
費用回收151,331 143,646 7,685 5.3 %
租金及相關收入$528,093 $515,373 $12,720 2.5 %
 
截至2023年12月31日的一年，租金收入比截至2022年12月31日的一年增加了500萬美元，增幅為1.4%。我們在2023年和2022年收購的物業帶來的租金收入增加了600萬美元，我們現有的投資組合增加了250萬美元。2023年至2022年期間與出售物業相關的租金收入減少了340萬美元，部分抵消了這些增長。
 
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度費用回收增加了770萬美元，增幅為5.3%。我們在2023年和2022年收購和出售的物業的費用回收增加了290萬美元，由於我們現有投資組合的運營費用增加，費用回收增加了470萬美元，解釋如下。
 
房地產貸款等利息收入。截至2023年12月31日的一年，房地產貸款和其他貸款的利息收入比截至2022年12月31日的一年增加了410萬美元，增幅為36.5%。房地產貸款和其他貸款的利息收入增加了570萬美元，這是因為我們在2023年5月24日執行的4.0億美元定期貸款的剩餘收益中有2.14億美元的利息。與2022年相比，2023年平均房地產貸款餘額減少130萬美元，其他收入減少20萬美元，抵消了這一減少額。
56


 費用
 
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度總支出增加了2760萬美元，增幅為5.8%。以下是對選定費用的分析。

利息支出。截至2023年12月31日的一年，利息支出比截至2022年12月31日的一年增加了910萬美元，或12.6%。利息支出比2023年5月24日執行的4.0億美元定期貸款增加了1560萬美元，並因抵押貸款債務利率上升而增加了250萬美元。這些增長被我們640萬美元的利率互換的有利影響部分抵消，其中包括由於取消指定利率互換而產生的180萬美元，以及與償還我們2023年信貸協議下的無擔保循環信貸安排相關的利息支出減少250萬美元。

一般和行政。截至2023年12月31日的一年，與截至2022年12月31日的年度相比，一般和行政費用減少了150萬美元，或3.6%。減少的主要原因是薪金和福利減少了180萬美元，旅費減少了60萬美元。法律和專業費用增加了90萬美元，抵消了這一增長。
 
運營費用。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度運營費用增加了1160萬美元，增幅為6.8%。2023年和2022年買賣物業的淨運營費用增加了320萬美元，我們目前的預期信貸損失準備金(CECL)淨增加了70萬美元。我們剩餘投資組合的運營費用增加了750萬美元，同比增長4.4%，這是由於保險成本增加了30萬美元，公用事業成本增加了40萬美元，維護成本增加了560萬美元，物業管理成本增加了200萬美元，但房地產税同比減少了80萬美元。
 
折舊及攤銷。與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年折舊和攤銷增加了150萬美元，增幅為0.8%。2023年和2022年買賣的房產折舊和攤銷增加了250萬美元。這被我們現有投資組合因完全攤銷租賃無形資產而減少的90萬美元所抵消。

合併和交易相關費用。在截至2023年12月31日的年度內，該公司記錄了與HealthPeak擬議合併相關的合併和交易相關費用690萬美元，主要包括年底前發生的法律、會計、税務和其他成本。

未合併實體虧損中的權益。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度未合併實體的股本虧損發生變化，主要是由於我們出售未合併的合資企業投資組合中持有的兩項資產的份額獲得了180萬美元的收益。
 
出售投資性物業的收益，淨額。2023年，我們以大約260萬美元的價格出售了賓夕法尼亞州的一處3萬平方英尺的房產，實現了微不足道的收益。2022年，我們以約1.247億美元的價格出售了5個醫療設施，其中包括4個門診醫療設施和1個醫院，實現了總計約5740萬美元的淨收益。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較。

對截至2022年12月31日的年度經營業績的討論見於我們於2023年2月24日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告(Form 10-K)第二部分第7項，該報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和我們網站的投資者關係部分(Www.docreit.com)。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

57

現金流
 
與截至2022年12月31日的年度相比(以千為單位)。
 20232022
經營活動提供的現金$273,430 $258,400 
用於投資活動的現金(114,021)(38,472)
用於融資活動的現金(10,360)(222,074)
增加(減少)現金和現金等價物$149,049 $(2,146)
 
經營活動的現金流。在截至2023年12月31日的一年中，經營活動提供的現金流為2.734億美元，而截至2022年12月31日的一年為2.584億美元，增加了1500萬美元。經營活動提供的現金增加主要是由於我們的租户應收賬款以及應計費用和其他負債的支付時間所致。

投資活動產生的現金流。在截至2023年12月31日的年度內，用於投資活動的現金流量為1.14億美元，而在截至2022年12月31日的年度內，用於投資活動的現金流量為3850萬美元，變化為7550萬美元。用於投資活動的現金變化主要是由於出售投資物業所得收益減少1.206億美元，用於房地產開發和資本支出的現金淨額增加2360萬美元，房地產貸款發放淨額增加830萬美元，以及租賃佣金增加50萬美元。這部分被用於收購7,360萬美元投資的現金減少以及我們對未合併實體的額外投資回報370萬美元所抵消。

融資活動產生的現金流。在截至2023年12月31日的一年中，用於融資活動的現金流為1040萬美元，而截至2022年12月31日的一年中為2.221億美元，變化了2.117億美元。用於融資活動的現金的變化主要是由於信貸貸款借款收益增加2.19億美元，信貸貸款項下的付款減少6900萬美元，非控股權益的貢獻增加760萬美元，對非控股權益的分配減少150萬美元，以及購買OP單位減少670萬美元。這些現金來源被根據自動櫃員機計劃出售的普通股減少3980萬美元，償還優先無擔保票據和抵押債務3600萬美元，支付給股東的紅利增加1100萬美元，債務發行成本增加380萬美元，以及為基於股票的薪酬預扣的員工税增加160萬美元而部分抵消。
 
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度(單位：千)。

關於截至2022年12月31日的年度現金流的討論見於我們於2023年2月24日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告10-K表第二部分的第7項，該報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和我們網站的投資者關係部分(Www.docreit.com)。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

非公認會計準則財務指標
 
本報告包括運營資金(“FFO”)、標準化FFO、標準化可分配資金(“FAD”)、淨營業收入(“NOI”)和現金NOI，這些都是非GAAP財務衡量標準。就證券法下頒佈的S-K條例第10(E)項而言，非公認會計原則財務計量是對公司歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字計量，該計量不包括根據公認會計準則在公司經營報表、資產負債表或現金流量表(或同等報表)中計算和列報的最直接可比財務計量中包含的金額，或進行具有排除金額效果的調整，或包括金額，或須進行具有包含金額效果的調整。被排除在如此計算和列報的最直接可比財務指標之外。如本報告所用，公認會計原則是指美利堅合眾國公認的會計原則。根據證券法下頒佈的S-K法規第10(E)項的要求，我們已將非公認會計準則財務指標與最直接可比的公認會計準則財務指標進行了對賬。

58

FFO和歸一化FFO

我們相信，有關FFO的信息對股東和潛在投資者有幫助，因為它有助於瞭解我們物業的經營業績，而不會影響房地產折舊和攤銷，即假設房地產資產的價值隨着時間的推移按比例遞減。我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算FFO。NAREIT將FFO定義為扣除OP單位持有人非控制權益前的淨收益或虧損(根據GAAP計算)，不包括優先分配、出售可折舊經營財產的收益(或虧損)、折舊資產減值減記以及與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷)。我們的FFO計算包括我們在未合併的合資企業中所需調整的份額，可能無法與其他REITs報告的FFO相比，這些REITs沒有根據NAREIT定義計算FFO，或者與我們對NAREIT定義的解釋不同。我們認為與FFO最直接可比的GAAP指標是淨收入，包括折舊和攤銷費用、房地產銷售收益或損失、減值和非控股權益。在計算FFO時，我們去掉了這些項，因為在我們看來，它們並不代表我們的財產操作的結果。為了便於清楚地瞭解我們的歷史經營業績，FFO應與我們財務報表中列報的淨收入(根據公認會計準則確定)一起進行審查。FFO不代表根據GAAP從經營活動中產生的現金，不應被視為淨收益或虧損(根據GAAP確定)的替代指標，不應被視為衡量我們流動性的指標，也不表明可用於我們現金需求的資金，包括我們向股東分配現金的能力。

我們使用正常化FFO，它從FFO中剔除了衍生金融工具公允價值的淨變化、遞延融資成本的加速、或有對價公允價值的淨變化、債務清償收益、合併和交易相關費用以及其他正常化項目。我們的標準化FFO計算包括我們未合併的合資企業所需調整的我們份額，我們使用的術語標準化FFO可能無法與其他房地產公司相比，因為他們可能有不同的計算方法。標準化FFO不應被視為淨收益或淨虧損(根據GAAP計算)的替代方案，不應被視為我們財務業績或經營活動現金流(根據GAAP計算)的指標，或我們流動性的指標，也不應指示可用於滿足我們的現金需求的資金，包括我們的分配能力。標準化的FFO應結合其他GAAP測量進行審查。

59

以下是根據GAAP計算和列報的最直接財務指標--淨收益與FFO和標準化FFO的對賬(單位為千，每股數據除外)：
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
淨收入$43,767 $110,036 $86,783 
稀釋後每股收益$0.17 $0.46 $0.39 
淨收入$43,767 $110,036 $86,783 
可歸因於非控股權益的淨收入--部分擁有的財產(169)(430)(607)
首選分佈— — (13)
折舊及攤銷費用190,706 189,221 157,437 
折舊和攤銷費用--部分擁有的財產(536)(379)(280)
出售投資性物業的淨收益(13)(57,375)(24,165)
減值損失— — 340 
未合併合資企業調整的比例份額7,280 9,289 8,860 
適用於普通股的FFO$241,035 $250,362 $228,355 
衍生工具公允價值淨變動660 — — 
合併和交易相關費用(1)
6,934 — — 
債務清償損失(收益)(1,763)— 4,025 
未合併合資企業調整的比例份額— (340)— 
適用於普通股的標準化FFO$246,866 $250,022 $232,380 
每股普通股FFO-稀釋後$0.97 $1.04 $1.02 
普通股標準化FFO-攤薄$0.99 $1.04 $1.04 
  
加權平均已發行普通股-稀釋後249,344,713 239,610,285 223,060,556 
(1)在截至2023年12月31日的年度內，該公司記錄了與HealthPeak擬議合併相關的合併和交易相關費用690萬美元，主要包括年底前發生的法律、會計、税務和其他成本。

規格化淡入度

我們定義了標準化FAD，這是一種非GAAP衡量標準，它不包括標準化FFO的非現金份額補償費用、直線租金調整、收購的高於市場或低於市場的租賃和承擔的債務的攤銷、租賃激勵的攤銷、遞延融資成本的攤銷和貸款準備金調整，包括我們在未合併合資企業的所有必要調整中所佔的份額。我們還對與建築、場地和租户改善、租賃佣金、賣方主租賃的現金支付和租金減免支付相關的經常性資本支出進行調整，包括我們在未合併合資企業所有必要調整中的份額。其他REITs或房地產公司可能使用不同的方法來計算標準化FAD，因此，我們的計算可能無法與其他REITs報告的計算結果進行比較。儘管我們對標準化FAD的計算可能無法與其他REITs的計算結果相比較，但我們相信，由於分析師、投資者和其他相關方在評估我們作為REIT的業績時使用的頻率，標準化FAD為我們的業績提供了一個有意義的補充衡量標準。正常化的FAD不應被視為可歸因於控制利息(根據公認會計準則計算)的淨收益或虧損的替代方案，也不應被視為我們財務業績的指標。標準化的FAD應結合其他GAAP測量進行審查。

60

以下是根據GAAP計算和列報的最直接財務指標--淨收入與標準化FAD的對賬(以千為單位)：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
淨收入$43,767 $110,036 $86,783 
適用於普通股的標準化FFO$246,866 $250,022 $232,380 
適用於普通股的標準化FFO$246,866 $250,022 $232,380 
非現金股份補償費用15,676 15,672 15,032 
直線式租金調整(3,232)(6,847)(8,671)
攤銷收購的高於/低於市價的租賃/承擔的債務4,392 4,924 3,459 
租賃誘因的攤銷962 900 1,157 
遞延融資成本攤銷2,791 2,314 2,325 
經常性資本支出和租賃佣金(23,415)(23,853)(25,532)
貸款準備金調整786 75 (133)
未合併合資企業調整的比例份額(2,314)(1,018)(998)
適用於普通股的標準化FAD$242,512 $242,189 $219,019 

噪聲和現金噪聲

NOI是一項非GAAP財務指標，定義為根據GAAP計算的淨收益或虧損，該淨收益或虧損是由我們的物業和其他投資組合在扣除一般和行政費用、折舊和攤銷費用、合併和交易相關費用、利息支出、公司高收益利息收入、掉期收入、衍生金融工具公允價值的淨變化、出售投資物業的損益和減值損失產生的，包括我們在我們未合併的合資企業中所佔的所有必要調整份額。我們相信，NOI為我們的經營資產的經營業績提供了一個準確的衡量標準，因為NOI不包括某些與物業管理無關的項目。我們使用NOI一詞可能無法與其他房地產公司相提並論，因為它們可能有不同的計算方法。
 
現金NOI是一種非GAAP財務指標，不包括NOI直線租金調整、在市場租賃之上和之下收購的攤銷以及其他非現金和正常化項目，包括我們在未合併合資企業所有必要調整中的份額。其他非現金和正常化項目包括租賃誘因攤銷、貸款準備金調整、從賣方主租賃和租金減免收到的付款以及或有對價的公允價值變動等項目。我們相信，現金NOI為我們的經營資產的經營業績提供了一個準確的衡量標準，因為它排除了與物業管理無關的某些項目。此外，我們認為現金NOI是房地產業比較經營業績的一個被廣泛接受的衡量標準。我們使用現金NOI一詞可能無法與其他房地產公司相提並論，因為其他公司可能有不同的計算方法。


61

以下是根據GAAP計算和列報的最直接財務指標--信託的淨收入與NOI和現金NOI的對賬(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
淨收入$43,767 $110,036 $86,783 
一般和行政38,756 40,209 37,757 
合併和交易相關費用(1)
6,934 — — 
折舊及攤銷191,091 189,641 157,870 
利息支出81,351 72,234 60,136 
企業高收益利息收入(5,654)— — 
互換收益(604)— — 
衍生工具公允價值淨變動660 — — 
出售投資性物業的淨收益(13)(57,375)(24,165)
減值損失— — 340 
未合併合資企業調整的比例份額12,677 13,925 14,358 
噪音$368,965 $368,670 $333,079 
  
噪音$368,965 $368,670 $333,079 
直線式租金調整(3,232)(6,847)(8,671)
已購入的高於/低於市價租賃的攤銷4,392 4,935 3,521 
租賃誘因的攤銷962 900 1,157 
貸款準備金調整786 75 (133)
未合併合資企業調整的比例份額(367)(485)(690)
現金噪音$371,506 $367,248 $328,263 
(1)在截至2023年12月31日的年度內，該公司記錄了與HealthPeak擬議合併相關的合併和交易相關費用690萬美元，主要包括年底前發生的法律、會計、税務和其他成本。

流動性與資本資源

我們的短期流動資金需求主要包括運營和利息支出以及與我們的物業直接相關的其他支出，包括：
 
•財產費；
•未償債務的利息支出和預定本金支付；
•一般及行政開支；及
•用於租户改善和租賃佣金的資本支出。
 
此外，我們將需要資金用於未來的分配，預計將在我們的運營夥伴關係中支付給我們的普通股東和OP單位持有人。
 
截至2023年12月31日，我們的無擔保循環信貸安排總共有1.568億美元的現金和現金等價物，以及10億美元的短期可用現金。我們的主要現金來源包括從租户那裏收取的租金、在我們的無擔保信貸安排下的借款，以及債務和股權證券的融資。我們相信，我們現有的現金和現金等價物、經營活動的現金流以及我們的無擔保循環信貸安排下的借款將足以為未來一年購買物業和其他債務的任何現有合同義務提供資金。然而，由於《國税法》下的房地產投資信託基金税收規則中90%的分配要求，我們可能無法從運營中保留的現金中為我們未來的所有資本需求提供資金，包括進行投資和償還或再融資到期債務所需的資本。因此，我們預計將依靠外部資本來源，包括債務和股權融資，為未來的資本需求提供資金。如果我們不能以令人滿意的條件或根本不能獲得所需的資本，我們可能無法進行必要的投資，以擴大我們的業務，或在我們的義務和承諾到期時履行它們。我們將依靠外部資本來源為未來的資本需求提供資金，如果我們遇到
62

由於難以獲得此類資本，我們可能無法進行未來必要的收購，以發展我們的業務或履行即將到期的債務。

我們的長期流動性需求主要包括支付收購所需的資金、經常性和非經常性資本支出以及預定的債務到期日。我們期望透過營運現金流、無抵押借款、發行股權及債務證券、部分物業處置及合資交易所得款項，以及在收購額外物業方面發行營運單位，以滿足我們的長期流動資金需求。

我們以及時和具成本效益的方式獲得資本的能力對我們業務戰略的成功至關重要，因為這影響到我們履行現有義務的能力，包括償還到期債務的能力，以及進行未來投資和收購的能力。一般市場狀況、利率、對我們的債務和股權證券的信用評級、對我們未來潛在收益和現金分配的預期，以及我們普通股的市場價格等因素，都不是我們所能控制的，都會影響我們獲得資金的機會和成本。特別是，如果利率繼續上升，我們的普通股交易價格可能會繼續下降，這可能會影響我們進行股權發行以籌集資金的決定。隨着利率上升，我們已經並可能繼續經歷更高的借貸成本，這也可能影響我們產生額外債務的決定，或者參與我們可能需要通過借款籌集資金的交易。我們預計將繼續利用股權和債務融資來支持我們未來的增長和投資活動。

我們還不斷評估未來投資的融資機會。新投資的資金通常來自我們主要無擔保信貸安排下的臨時借款和融資交易的收益，如上文所討論的。我們的投資從淨營業收入和應收貸款本金支付中產生現金。未來投資的永久融資通常取代根據我們的主要無擔保信貸安排提取的資金，歷來是通過發行債務和股權證券以及產生或承擔擔保債務來提供的。

我們打算在出現合適的機會和有足夠的資金來源時，投資於更多的物業。我們目前正在評估與我們正常業務進程一致的額外潛在投資。不能保證這些投資的任何部分是否或何時會完成。我們完成投資的能力受到許多風險和變數的影響，包括我們與賣家談判雙方同意的條款的能力，以及我們為投資融資的能力。我們可能無法成功識別和完善合適的收購或投資機會，這可能會阻礙我們的增長，對我們的運營結果產生負面影響，並可能導致大量管理層資源的使用。我們預計，未來的物業投資將全部或部分取決於我們現有的現金、借款，包括我們的無擔保循環信貸安排，或額外發行股權或債務證券的收益，並將由這些資金提供資金。

我們目前預計不會出售我們的任何房產來滿足我們的流動性需求，儘管我們未來可能會這樣做。

我們目前遵守了關於我們未償債務的所有債務契約。

上述有關本公司流動資金及資本資源的討論須受合併協議的適用限制所規限。
 
信貸安排
 
於2021年9月24日，營運合夥(作為借款人)及信託(作為擔保人)簽署《信貸協議》，將信貸協議項下循環信貸安排的到期日延長至2025年9月24日，並降低適用於借款的利差。信貸協議包括10億美元的無擔保循環信貸安排和2.5億美元的定期貸款功能，本公司借入了這筆貸款，使總借款能力達到12.5億美元。信貸協議還包括最高本金的10%的Swingline貸款承諾，並提供手風琴功能，允許信託公司在遵守慣例條款和條件的情況下將借款能力增加至多5億美元，從而使借款能力最高達到17.5億美元。2021年10月13日，本公司償還了信貸協議的250.0美元定期貸款功能，該定期貸款功能不再適用於本公司。信貸協議下的循環信貸安排還包括兩個六個月的延期選項。

63

2023年3月31日，作為借款人的經營合夥公司和作為擔保人的信託公司簽署了信貸協議第一修正案，擴大了手風琴功能，允許經營合夥公司額外增加高達5.0億美元的借款能力，導致最高借款能力為22.5億美元，並以基於SOFR的基準利率取代了經修訂的信貸協議下適用於借款的基於LIBOR的基準利率。

2023年5月24日，作為借款人的運營合夥企業和作為擔保人的信託執行了信貸協議的第二次修訂，增加了一筆新的4億美元無擔保定期貸款，計劃到期日為2028年5月24日，擴大了手風琴功能，並允許經營合夥企業根據信貸協議將借款能力增加至多5億美元，但須符合慣例條款和條件，根據信貸協議，所有循環承諾和定期貸款的最高本金總額為19億美元。同一天，經營夥伴關係根據信貸協議的五年期貸款特點借款4億美元。根據信貸協議的定期貸款特徵，借款按未償還本金額計息，利率由信託的信貸評級決定，目前等於1.10%，包括0.10%的SOFR指數調整，加上每日簡單SOFR。本公司同時就定期貸款項下的全部借款金額訂立定息轉浮息掉期，將借款利率的每日簡單SOFR（定義見信貸協議）部分固定為3. 593%，全部固定利率為4. 693%。借款和固定對浮動利率掉期的到期日均為2028年5月24日。定期貸款之部分所得款項已用於償還無抵押循環信貸融資之所有未償還款項。

截至2023年12月31日，公司在其10億美元無抵押循環信貸融資或5億美元手風琴功能下沒有任何未償還借款，如信貸協議所定義。在信貸協議項下的19億美元總額中，截至2023年12月31日，公司在定期貸款功能下有4億美元的未償還借款。有關我們信貸融資的進一步討論，請參閲隨附的綜合財務報表附註6（債務）。

高級附註

截至2023年12月31日，我們有15億美元的優先票據本金總額發行和未償還的經營夥伴關係，包括2500萬美元到期的2025年，7000萬美元到期的2026年，42500萬美元到期的2027年，39500萬美元到期的2028年，5.45億美元將於2031年到期。有關我們優先票據的進一步討論，請參閲隨附的綜合財務報表附註6（債務）。

自動櫃員機計劃

在截至2023年12月31日的財政年度，我們根據2023年ATM計劃（如本文所定義）以每股15.10美元的加權平均價格發行和出售了4，400，000股普通股，為我們帶來了約6580萬美元的淨收益。有關進一步詳情，請參閲隨附的綜合財務報表附註1（組織及業務）。與合併協議有關，信託暫停了2023年ATM計劃。該信託計劃在合併完成後終止2023年ATM計劃。

股利再投資和購股計劃

2014年12月2日，我們通過了股息再投資和股份購買計劃（“DRIP”）。在DRIP下：

•現有股東可以通過將其普通股支付的全部或部分股息再投資以及每月支付不少於50美元且最高不超過10，000美元的可選現金支付來購買額外的普通股;
•新投資者可透過不少於1，000元及最高不超過10，000元的首次投資，加入“數碼港投資推廣計劃”;及
•一旦登記參加Drop，參與者可以授權從他們的銀行賬户中以電子方式扣除購買額外股票的可選現金支付。

點滴計劃由我們的轉讓代理公司ComputerShare Trust Company，N.A.管理。我們根據點滴計劃出售的普通股將在公開市場上新發行或購買，如點滴計劃中進一步描述的那樣。截至2023年12月31日，公司自成立以來已根據水滴計劃發行了240,746股普通股。該公司計劃在合併完成後終止滴滴。

64

關鍵會計政策

我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的，這要求我們做出影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露以及報告期內收入和支出的報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。以下是我們認為對編制綜合財務報表至關重要的會計政策的摘要。

租賃會計

作為出租人，我們就我們的每一份租賃作出決定，它們應該被計入經營性租賃還是直接融資租賃。分類標準基於租賃設施的公允價值、最低租賃付款、實際資金成本、設施的經濟壽命、是否存在廉價購買選項以及租賃協議中的某些其他條款的估計。我們認為我們所有的租户租約都應該作為經營性租約入賬。營運租約所收款項於綜合收益表中按實際收取租金的租金收入，加上或減去估計最低租賃電梯的直線調整、與攤銷租賃誘因及高於/低於市價租約有關的調整，以及租金減免而入賬。受經營租賃約束的資產在綜合資產負債表中作為房地產投資列報。

我們幾乎所有的租約都包含固定或按公式計算的自動扶梯租金。在一定程度上，自動扶梯的漲幅與具有下限或固定費率的指數掛鈎，租賃費在租賃期內以直線方式入賬。

購買投資性物業

我們預計將把我們未來的大部分投資記錄為資產收購，從而將收購成本資本化。包括購置成本在內的收購價格將根據有形和無形資產及負債的相對公允價值分配給有形和無形資產和負債。有形資產主要包括土地、建築物和裝修。無形資產主要包括高於市價或低於市價的租賃、就地租賃、承擔的高於市價或低於市價的債務、使用權資產和租賃負債。任何未來的或有對價將在或有事項解決時記錄下來。在釐定公允價值時，本公司須作出若干估計及假設。有關投資物業入賬政策的詳情，請參閲隨附的綜合財務報表附註2(主要會計政策摘要)。

房地產投資性財產和已確認的無形資產
 
我們需要對物業的使用年限進行主觀評估，以確定我們在房地產投資中每年應記錄的折舊額。這些評估對我們的淨收入有直接影響，因為如果我們縮短我們房地產投資的預期使用年限，我們將在更少的年限內對這些投資進行折舊，導致更多折舊費用和每年更低的淨收入。房地產投資性財產和已確認的無形資產按累計折舊和攤銷後的成本入賬。使用直線法，門診醫療設施在其估計使用壽命內折舊，通常最長可達40年。租户改善及就地租賃按就地租約的租期或租户各自的租期攤銷。保養和修理費在發生時計入費用。
 
我們根據ASC第360主題定期評估房地產和相關無形資產的賬面價值。物業、廠房及設備(“ASC 360”)，以確定是否存在事實和情況表明資產的已記錄金額可能減值或估計使用壽命應被修改。如果發生價值減值，且部分或全部無法收回房地產的賬面價值，則將計入一筆準備金，以將房地產及相關無形資產的賬面價值減值至其估計公允價值。我們房地產的估計公允價值是通過使用許多慣用的行業標準方法來確定的，這些方法包括使用適當的貼現率和資本化率進行貼現現金流建模和/或從市場可比資產預期處置時收到的估計現金收益。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、現有租賃、已知趨勢以及其他影響房地產投資的市場或經濟因素。對預期現金流的評估是主觀的，是基於關於未來入住率、入住率、租賃率和資本化率的假設，這些假設可能與實際結果大不相同。如果我們的預期持有期因市場狀況或其他不可預見的因素而發生變化或估計現金流下降，則可能會計入減值。被歸類為持有待售的長期資產以賬面價值或公允價值減去估計出售成本中的較低者入賬。
 
65

收入
 
我們根據ASC第842條確認租金收入，租契。ASC/842要求，當可能收回時，租金收入和與租賃激勵以及高於市場和低於市場的租賃相關的調整應在租賃期內以直線基礎確認。在直線基礎上確認租賃的租金收入可能會導致確認的收入金額多於或少於目前應向租户支付的金額。已確認的超過當前到期金額的金額計入合併資產負債表中的其他資產。如本公司確定不可能收取直線租金，租金收入僅限於向承租人收取的租賃付款，包括任何可變租賃付款。
 
租金和相關收入還包括費用回收，這與租户償還房地產税、保險和在發生適用費用期間確認的其他運營費用有關。報銷記錄為毛額，因為這些費用由公司發生，並由租户報銷。我們有一些租户的絕對淨租約。根據這些租賃協議，租户負責運營和建築費用，我們不承認費用回收。

預算的使用
 
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。對房地產和相關無形資產的估值、金融工具的估值、減值評估和與購買價格分配有關的公允價值評估進行了重大估計。實際結果可能與這些估計不同。
 
REIT資格要求
 
我們須遵守多項必要的營運及組織要求，以符合及維持我們作為房地產投資信託基金的資格。如果我們不符合REIT的資格或在任何納税年度未能保持REIT的資格，我們的收入將按正常的公司税率繳納聯邦所得税，並可能增加州和地方税，我們可能會產生大量的納税義務，這可能會對我們的運營業績、流動性和對股東的分配產生不利影響。
 
表外安排
 
截至2023年12月31日，我們在兩家未合併的合資企業中有投資，所有權權益分別為49.0%和12.3%。這些合資企業產生的債務賬面總額，包括我們和我們合作伙伴的份額，約為7.913億美元(其中我們的比例份額約為1.567億美元)。有關更多信息，請參閲我們所附合並財務報表的附註2(主要會計政策摘要)。我們沒有其他我們預計會對我們的流動性和資本資源產生重大影響的表外安排。

通貨膨脹率
 
我們的一些租賃協議包含旨在減輕通脹不利影響的條款。這些條款包括一些條款，使我們能夠根據升級條款獲得增加的租金，這些條款通常會在租約期限內提高租金。這些升級條款通常規定固定的租金上漲或指數化的升級(根據消費者物價指數或其他衡量標準的變化)。然而，其中一些合同租金的漲幅可能低於實際通貨膨脹率。截至2023年12月31日，公司5.9%的自動扶梯年租金是由CPI或其他指標的變化確定的。我們的大多數租賃協議還要求租户支付可分配份額的運營費用，包括公共區域維護成本、房地產税和保險。這項規定減少了因通脹而導致的這些成本和運營費用增加的風險。

66

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於當時的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而遭受損失的風險。我們使用某些衍生金融工具來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險。我們不會將衍生品用於交易或投機目的，只會根據主要金融機構的信用評級和其他因素與它們簽訂合同。我們的衍生工具由四個利率互換組成，其中三個被指定為利率風險的現金流對衝。有關利率互換的進一步詳情，請參閲本報告第7項所載綜合財務報表的附註2(主要會計政策摘要)及附註7(衍生工具)。

利率風險額是我們管理層的估計，是通過考慮假設利率對我們綜合金融工具的影響而確定的。這些分析沒有考慮在這種環境下可能發生的總體經濟活動的任何變化的影響。此外，如果發生這種規模的變化，我們可能會採取行動，進一步減少我們對這種變化的風險敞口。然而，由於對將採取的具體行動及其可能的影響存在不確定性，這些分析假設我們的金融結構不會發生變化。

固定利率債務

截至2023年12月31日，我們的合併固定利率債務總額為15億美元，佔我們合併債務總額的74.6%，不包括利率互換的影響。我們為400.0美元定期貸款的全部借款金額進行了固定利率與浮動利率互換，將借款利率中的每日簡單SOFR(定義見信貸協議)部分固定為3.593%，截至2023年12月31日的整體固定利率為4.693%。借款和固定利率換浮動利率互換的到期日都是2028年5月24日。

假設利率互換協議的影響，我們的固定利率債務將佔我們綜合債務總額的94.7%。我們固定利率債務的利率波動一般不會影響我們未來的收益或現金流，除非該等工具到期或以其他方式終止。然而，利率變化可能會影響我們固定利率債務的公允價值。

截至2023年12月31日，我們的合併固定利率債務的公允價值和賬面價值分別約為14億美元和15億美元。我們固定利率債務的公允價值估計是使用貼現現金流分析估計的，該分析利用瞭如果貸款是在2023年12月31日發放的，我們預計將為類似類型的債務和剩餘期限支付的利率。我們預計利率的市場波動以及由此產生的固定利率債務工具的公允價值變化不會對我們的運營現金流產生重大影響。

可變利率債務

截至2023年12月31日，我們的綜合可變利率債務總額為5.047億美元，佔我們綜合債務總額的25.4%。假設利率互換協議的影響，我們的可變利率債務將佔我們綜合債務總額的5.3%。我們可變利率債務的利率變化可能會影響我們未來的收益和現金流，但不會對此類債務的公允價值產生重大影響。截至2023年12月31日，我們面臨與1.047億美元合併借款利率波動相關的市場風險。假設我們的可變利率債務金額不增加，如果Prime和Sofr變化100個基點，截至2023年12月31日，我們可變利率債務的總利息支出每年將變化約100萬美元。

衍生工具

截至2023年12月31日，我們有四個未平倉利率互換，其中三個被指定為利率風險的現金流對衝，名義金額總計436.1美元。有關利率互換的進一步詳情，請參閲我們綜合財務報表內的附註7(衍生工具)。如果我們的利率互換協議的交易對手在協議條款下不履行，我們將面臨信用風險。如果我們無法在交易對手不履行的情況下替換這一掉期，我們將受到通過使用掉期固定的未償還債務的利率變化的影響。
 
67

負債
 
截至2023年12月31日，我們的合併債務總額約為20億美元。我們綜合債務的加權平均利率為4.07%(基於截至2023年12月31日的30天SOFR利率5.38%和最優惠利率8.50%)。截至2023年12月31日，我們有大約1.047億美元的未償長期債務，約佔我們未償長期債務的5.3%，受到短期利率波動的影響。

下表列出了截至2023年12月31日我們的未償綜合債務的某些信息(以千計)：
本金固定/浮動
費率		費率 成熟性
優先無擔保循環信貸安排$— 漂浮SOFR+0.95%9/24/2025
定期債務(1)400,000 固定4.69 %5/24/2028
高級無擔保票據
2016年1月-B系列45,000 固定4.43 %1/7/2026
2016年1月-C系列45,000 固定4.57 %1/7/2028
2016年1月-D系列45,000 固定4.74 %1/7/2031
2016年8月-A系列25,000 固定4.09 %8/11/2025
2016年8月-B系列25,000 固定4.18 %8/11/2026
2016年8月-C系列25,000 固定4.24 %8/11/2027
2017年3月票據400,000 固定4.30 %3/15/2027
2017年12月票據350,000 固定3.95 %1/15/2028
2021年10月票據500,000 固定2.625 %11/1/2031
中部海岸醫院門診醫療設施(2)4,678 漂浮素數11/13/2028
凱雷蒙特醫療-卡特里納湖23,194 固定4.63 %11/6/2024
佛羅裏達大學健康北方分校60,000 漂浮SOFR+1.85%12/20/2026
傑克遜浸信會醫療中心--貝爾海文20,000 漂浮SOFR+1.85%12/16/2026
老橋門診醫療設施20,000 漂浮SOFR+1.85%12/20/2026
本金總額1,987,872   
未攤銷遞延融資成本(8,580)
未攤銷折扣(6,255)
總計$1,973,037   
(1)根據信貸協議的定期貸款功能(定義見此)，吾等的借款按相當於1.10%的利率計息，包括0.10%的SOFR指數調整，加上截至2023年12月31日基於公司當前信用評級的Daily Simple SOFR。我們進行了以固定利率換取浮動利率的全額借款，將該利率中的SOFR部分固定為3.59%，目前的固定利率為4.69%。
(2)我們在擁有這處房產的合資企業中擁有66.3%的權益。本附表所示債項為該物業的按揭債項的全數。

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項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引
 頁面
   
獨立註冊會計師事務所報告
 
70
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告
72
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
 
73
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合損益表
 
74
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的綜合全面收益表
75
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表
 
76
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表
 
77
   
合併財務報表附註
78
醫生房地產信託獨立註冊會計師事務所(PCAOB ID：42)關於上述財務報表的報告及其財務報告內部控制報告載於本表格10-K第8項，頁碼如上。他們的同意出現在本表格10-K的附件23中。

69

獨立註冊會計師事務所報告

致醫師房地產信託基金股東及董事會

對財務報表的幾點看法

本核數師已審核醫生房地產信託(“貴公司”)於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日所附之綜合資產負債表、截至二零二三年十二月三十一日止三個年度各年度之相關綜合收益表、全面收益表、權益表及現金流量表，以及於指數第15項所載之相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月22日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)與對財務報表具有重大意義的賬目或披露有關；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。傳達關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見。
70

評估淨不動產減值
有關事項的描述
截至2023年12月31日，該公司的綜合資產負債表包括44億美元的房地產淨資產。如綜合財務報表附註2所述，本公司定期評估其長期資產(主要包括房地產投資)的減值，當事件或情況變化顯示一項資產的記錄金額可能無法完全收回時。如果存在減值指標，本公司將評估相關長期資產的賬面價值與其預期未貼現的未來現金流量的關係。如果預期未來未貼現現金流量的總和低於賬面價值，本公司將長期資產的賬面淨值調整為公允價值。

審計管理層的長期資產減值分析是複雜的，涉及高度的主觀性，因為確定長期資產的估計未貼現未來現金流量需要進行大量估計。特別是，未來現金流估計對未來租金收入、入住率和資本化率等重大假設非常敏感，這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期以及管理層在長期內以分析中假設的方式持有和運營物業的意圖的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們對本公司長期資產減值審查程序的控制措施進行了瞭解、評估和測試，包括對管理層審查上述重大假設的控制措施的操作有效性。

為了測試公司對長期資產減值的評估，我們進行了審計程序，其中包括評估所使用的方法、評估上文討論的重大假設以及測試公司在分析中使用的基礎數據的完整性和準確性。我們將管理層使用的重要假設與當前的市場數據進行了比較，並對上面討論的重要假設進行了敏感性分析。對公司方法和重大假設的評估是在我們估值專家的協助下進行的。



/s/ 安永律師事務所
自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
威斯康星州密爾沃基
2024年2月22日
71

獨立註冊會計師事務所報告

致醫師房地產信託基金股東及董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對截至2023年12月31日的醫生房地產信託的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，醫生房地產信託(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則，審計了醫生房地產信託於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、綜合收益表、權益及現金流量表，以及指數第15項所載的相關附註及財務報表附表，而我們於2024年2月22日的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/S/安永律師事務所
威斯康星州密爾沃基
2024年2月22日

72

醫生房地產信託基金
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
12月31日，
資產20232022
投資物業：  
土地和改善措施$249,470 $241,559 
建築和改善4,705,870 4,659,780 
在建工程53,319 18,497 
改善租户狀況100,834 88,640 
已獲得的租賃無形資產509,468 505,335 
 5,618,961 5,513,811 
累計折舊(1,187,952)(996,888)
不動產淨值4,431,009 4,516,923 
使用權租賃資產淨額226,824 231,225 
應收房地產貸款淨額98,277 104,973 
對未合併實體的投資78,218 77,716 
房地產投資淨額4,834,328 4,930,837 
現金和現金等價物156,779 7,730 
租户應收賬款，淨額11,955 11,503 
其他資產152,559 146,807 
總資產$5,155,621 $5,096,877 
負債和權益  
負債：  
信貸安排$393,718 $188,328 
應付票據1,451,905 1,465,437 
抵押貸款債務127,413 164,352 
應付帳款8,364 4,391 
應付股息和分派61,186 60,148 
應計費用和其他負債96,087 87,720 
租賃負債104,844 105,011 
收購租賃無形資產，淨額22,578 24,381 
總負債2,266,095 2,099,768 
可贖回的非控股權益-部分擁有的財產3,008 3,258 
股本：  
普通股，$0.01面值，500,000,000授權普通股，238,519,554和233,292,030分別於2023年12月31日和2022年12月31日發行和發行的普通股
2,385 2,333 
額外實收資本3,821,718 3,743,876 
累計赤字(1,061,293)(881,672)
累計其他綜合收益717 5,183 
股東權益總額2,763,527 2,869,720 
非控股權益：  
運營夥伴關係113,662 123,015 
部分擁有的物業9,329 1,116 
非控股權益總額122,991 124,131 
總股本2,886,518 2,993,851 
負債和權益總額$5,155,621 $5,096,877 
附註是這些合併財務報表的組成部分。


73

醫生房地產信託基金
合併損益表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 12月31日，
 202320222021
收入：   
租金及相關收入$528,093 $515,373 $440,198 
房地產貸款和其他貸款的利息收入15,370 11,262 17,501 
總收入543,463 526,635 457,699 
費用：   
利息支出81,351 72,234 60,136 
一般和行政38,756 40,209 37,757 
運營費用182,661 171,100 137,408 
折舊及攤銷191,091 189,641 157,870 
合併和交易相關費用(1)
6,934 — — 
減值損失— — 340 
總費用500,793 473,184 393,511 
未合併實體的權益前收益(虧損)和出售投資性物業的收益，淨額：42,670 53,451 64,188 
未合併實體的收益(虧損)權益1,084 (790)(1,570)
出售投資性物業的淨收益13 57,375 24,165 
淨收入43,767 110,036 86,783 
歸屬於非控股權益的淨收入：
運營夥伴關係(1,722)(5,240)(2,211)
部分擁有的物業(2)
(169)(430)(607)
可歸因於控股權益的淨收入41,876 104,366 83,965 
首選分佈— — (13)
普通股股東應佔淨收益$41,876 $104,366 $83,952 
每股淨收益：   
基本信息$0.18 $0.46 $0.39 
稀釋$0.17 $0.46 $0.39 
加權平均普通股：   
基本信息238,216,847 226,598,474 216,135,385 
稀釋249,344,713 239,610,285 223,060,556 
宣佈的每股普通股股息和分配$0.92 $0.92 $0.92 
(1)截至2023年12月31日止年度，本公司錄得合併及交易相關開支$6.9與擬議中的與HealthPeak合併有關的100萬美元，主要包括年底前發生的法律、會計、税務和其他成本。
(2)包括可贖回非控股權益的金額。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

74

醫生房地產信託基金
綜合全面收益表
(單位：千)
12月31日，
 202320222021
淨收入$43,767 $110,036 $86,783 
其他綜合(虧損)收入：
利率掉期協議公允價值變動淨額(2,703)6,075 1,672 
將利率掉期累計虧損重新分類為收益(1,763)— 3,295 
其他綜合(虧損)收入合計(4,466)6,075 4,967 
綜合收益39,301 116,111 91,750 
非控股權益應佔綜合收益-經營性合夥企業(1,546)(5,490)(2,461)
非控股權益應佔全面收益-部分擁有物業(169)(430)(607)
普通股股東應佔全面收益$37,586 $110,191 $88,682 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
75

醫生房地產信託基金
合併權益表
(單位：千)
 帕爾
價值		其他內容
已支付的費用
資本		累計
赤字		累計其他綜合(虧損)收入總計
股東的
權益		運營中
夥伴關係
非控制性
利息		部分
擁有
屬性
非控制性
利息		總計：
非控制性
利益		總計
權益
2021年1月1日的餘額$2,096 $3,303,231 $(658,171)$(5,859)$2,641,297 $73,302 $403 $73,705 $2,715,002 
出售普通股所得款項淨額147 267,979 — — 268,126 — — — 268,126 
限制性股票獎勵授予，淨額4 10,722 (1,312)— 9,414 — — — 9,414 
購買行動單位— — — — — (6,237)— (6,237)(6,237)
宣佈的股息/分配— — (200,926)— (200,926)(6,457)— (6,457)(207,383)
首選分佈— — (13)— (13)— — — (13)
與收購相關的運營單位的發行— — — — — 116,467 — 116,467 116,467 
分配— — — — — — (224)(224)(224)
可贖回非控股權益的市值變動— (23)456 — 433 — — — 433 
對現金流量套期保值的再認識— — — 3,295 3,295 — — — 3,295 
利率互換協議的公允價值變動— — — 1,672 1,672 — — — 1,672 
論合夥經營中非控股股權所有權的調整— 29,045 — — 29,045 (29,045)— (29,045)— 
淨收入— — 83,965 — 83,965 2,211 305 2,516 86,481 
截至2021年12月31日的餘額2,247 3,610,954 (776,001)(892)2,836,308 150,241 484 150,725 2,987,033 
出售普通股所得款項淨額67 105,952 — — 106,019 — — — 106,019 
限制性股票獎勵授予，淨額4 11,277 (2,468)— 8,813 — — — 8,813 
購買行動單位— — — — — (6,741)— (6,741)(6,741)
作業單位的轉換15 23,073 — — 23,088 (23,088)— (23,088)— 
宣佈的股息/分配— — (210,326)— (210,326)(10,017)— (10,017)(220,343)
投稿— — — — — — 569 569 569 
分配— — — — — — (238)(238)(238)
部分擁有物業中可贖回非控股權益的市值變動— — 2,757 — 2,757 — — — 2,757 
利率互換協議的公允價值變動— — — 6,075 6,075 — — — 6,075 
論合夥經營中非控股股權所有權的調整— (7,380)— — (7,380)7,380 — 7,380 — 
淨收入— — 104,366 — 104,366 5,240 301 5,541 109,907 
截至2022年12月31日的餘額2,333 3,743,876 (881,672)5,183 2,869,720 123,015 1,116 124,131 2,993,851 
出售普通股所得款項淨額43 66,212 — — 66,255 — — — 66,255 
限制性股票獎勵授予，淨額7 9,638 (1,748)— 7,897 — — — 7,897 
購買行動單位— — — — — (72)— (72)(72)
作業單位的轉換2 2,769 — — 2,771 (2,769)— (2,769)2 
宣佈的股息/分配— — (219,749)— (219,749)(9,011)— (9,011)(228,760)
投稿— — — — — — 8,171 8,171 8,171 
分配— — — — — — (213)(213)(213)
將利率互換累計收益重新分類為收益— — — (1,763)(1,763)— — — (1,763)
利率互換協議的公允價值變動— — — (2,703)(2,703)— — — (2,703)
論合夥經營中非控股股權所有權的調整— (777)— — (777)777 — 777 — 
淨收入— — 41,876 — 41,876 1,722 255 1,977 43,853 
截至2023年12月31日的餘額$2,385 $3,821,718 $(1,061,293)$717 $2,763,527 $113,662 $9,329 $122,991 $2,886,518 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
76

醫生房地產信託基金
合併現金流量表
(單位：千)
 截至2013年12月31日的一年，
 202320222021
經營活動的現金流：   
淨收入$43,767 $110,036 $86,783 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整   
折舊及攤銷191,091 189,641 157,870 
遞延融資成本攤銷2,791 2,314 2,325 
租賃誘因和高於/低於市價的租賃無形資產攤銷5,354 5,834 4,678 
直線租賃(收入)費用，淨額(3,232)(6,847)(8,671)
無抵押優先票據折價攤銷1,104 1,064 737 
攤銷高於市場承擔的債務— (10)(62)
債務清償損失(收益)(1,763)— 3,295 
遞延融資成本報廢損失— — 730 
出售投資性物業的淨收益(13)(57,375)(24,165)
未合併實體（收入）損失中的權益(1,084)790 1,570 
來自未合併實體的分配7,657 7,874 6,928 
衍生工具公允價值變動660 — — 
壞賬準備1,270 180 (90)
非現金股份補償15,676 15,672 15,032 
投資物業減值準備— — 340 
營業資產和負債變動：   
租户應收賬款(540)(7,652)(2,863)
其他資產(850)(2,317)3,404 
應付帳款3,973 (2,260)(356)
應計費用和其他負債7,569 1,456 (711)
經營活動提供的淨現金273,430 258,400 246,774 
投資活動產生的現金流：   
出售投資物業所得款項2,553 123,179 92,711 
購置投資物業，淨額(39,346)(112,455)(718,179)
未合併實體投資(13,053)(13,587)(9,069)
未合併實體的投資回報3,737 — — 
房地產開發(21,604)— — 
投資物業之資本開支(41,905)(39,869)(32,566)
發放夾層和房地產應收貸款(51,400)(30,611)(16,213)
應收夾層及房地產貸款還款51,528 38,994 84,874 
經紀佣金(4,132)(3,623)(3,997)
租賃誘因(399)(500)— 
用於投資活動的現金淨額(114,021)(38,472)(602,439)
融資活動的現金流：   
出售普通股所得款項淨額66,255 106,019 268,126 
信貸融資借款所得款項513,000 294,000 710,541 
償還信貸融資借款(306,000)(375,000)(852,541)
優先無抵押票據的償還(15,000)— — 
發行抵押債務的收益— — 136,050 
發行優先無抵押票據所得款項— — 495,695 
抵押債務的本金支付(37,058)(16,094)(13,027)
發債成本(3,917)(74)(7,380)
融資租賃付款— — (8,300)
已付股息-股東(220,429)(209,417)(198,541)
對非控股權益的分配--經營合夥企業(9,041)(10,493)(5,024)
優先分配有償運營單位持有人— — (303)
對非控制權益的貢獻8,171 569 — 
分配給非控制性權益--部分擁有的財產(378)(588)(648)
為預扣的股票薪酬份額支付員工税(5,891)(4,255)(4,183)
購買首批首選單位— — (151,202)
購買運營單位(72)(6,741)(6,237)
融資活動提供的現金淨額(用於)(10,360)(222,074)363,026 
現金及現金等價物淨增(減)149,049 (2,146)7,361 
現金和現金等價物，年初7,730 9,876 2,515 
現金和現金等價物，年終$156,779 $7,730 $9,876 
補充披露現金流量資料--年內支付的利息$80,502 $70,207 $50,814 
補充披露非現金活動--結清應收票據以換取A系列優先股$— $— $20,646 
補充披露非現金活動--利率互換協議公允價值變動$(2,703)$6,075 $1,672 
補充披露非現金活動-發行與收購相關的運營單位和A系列優先股$— $— $263,008 
補充披露非現金活動--與購置投資性財產有關的應收貸款的轉換$5,397 $5,700 $15,500 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
77

醫生房地產信託基金
合併財務報表附註
 
除非另有説明或文意另有所指，否則使用“我們”、“我們”、“我們”和“公司”一詞，是指醫生房地產信託及其合併子公司，包括醫生房地產公司。

注1。組織和業務
 
該信託基金於2013年4月9日在馬裏蘭州成立。截至2023年12月31日，該信託被授權發行最多500,000,000實益權益普通股，面值$0.01每股。該信託就擬進行的包銷首次公開發行(“首次公開發售”)向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交S-11表格的註冊説明書，並於二零一三年七月二十四日完成其普通股的首次公開發售並開始運作。
 
該信託基金將首次公開招股所得款項淨額撥歸營運合夥企業。信託及營運合夥作為一個實體管理及營運，除於營運合夥的投資外，信託並無其他重大資產。信託基金的運作是透過營運合夥公司及營運合夥公司的全資附屬公司及控股附屬公司進行。信託作為經營合夥企業的普通合夥人，控制經營合夥企業，併合並經營合夥企業的資產、負債和經營結果。因此，信託和經營合夥企業的資產和負債是相同的。
 
該信託基金是一家自我管理的房地產投資信託基金，成立的主要目的是收購、有選擇地開發、擁有和管理出租給醫生、醫院和醫療保健提供系統的醫療保健物業。

合併協議

於二零二三年十月二十九日，信託及營運合夥與HealthPeak及其若干附屬公司訂立合併協議，據此(其中包括)透過合併，(I)信託的每股已發行普通股(根據合併協議將予註銷的信託普通股除外)將自動轉換為收受權利0.674(Ii)每個已發行營運單位將自動轉換為營運合夥企業後繼實體的普通股單位，併成為等於兑換比率的營運合夥企業的後繼實體的共同單位。關於合併，HealthPeak於2023年12月15日向美國證券交易委員會提交了S-4表格的註冊説明書，該説明書於2024年1月9日修訂。信託和Healthak於2024年1月11日提交了一份最終的聯合委託書/招股説明書，與2024年2月21日舉行的我們各自的股東和股東特別會議(如果適用)有關。2024年2月21日，我們的股東投票通過了與HealthPeak的合併。合併預計將在2024年3月1日左右完成。合併的完成取決於是否滿足或放棄慣常的成交條件。

自動櫃員機程序

於2021年5月，信託及經營合夥公司與KeyBanc Capital Markets Inc.、Credit Agricole Securities(USA)Inc.、BMO Capital Markets Corp.及Raymond James&Associates，Inc.以本公司及/或遠期賣家及Stifel，Nicolaus&Company Inc.(以下統稱為“2021代理”)及蒙特利爾銀行、法國農業信貸銀行企業及投資銀行、KeyBanc Capital Markets Inc.及Raymond James&Associates的代理身分訂立市場發行銷售協議(“2021銷售協議”)。作為本公司的遠期買方(“2021遠期買方”)，據此，信託可不時發行及出售其普通股，總髮行價最高可達$500通過2021年代理(“2021年自動取款機計劃”)達到100萬。2021年銷售協議設想，除了通過2021年代理髮行和出售信託的普通股外，信託還可以在未來不時與2021年的每一位遠期購買者訂立一項或多項遠期銷售協議。

78

於2023年8月，信託及經營合夥公司與蒙特利爾銀行資本市場公司、法國農業信貸證券(美國)有限公司、KeyBanc Capital Markets Inc.、Raymond James&Associates，Inc.、Regions Securities LLC及Stifel，Nicolaus&Company、Inc.作為本公司及/或遠期賣家的銷售代理(統稱為“2023代理”)及蒙特利爾銀行、Crédit農業企業及投資銀行、KeyBanc Capital Markets Inc.、Raymond James&Associates，Inc.、Regions Securities LLC及Stifel，Nicolaus&Company，Inc.(統稱為“2023代理”)，以及蒙特利爾銀行、法國農業信貸銀行企業及投資銀行、KeyBanc Capital Markets Inc.、Raymond James&Associates，Inc.、Regions Securities LLC及Stifel，Nicolaus&Company，Inc.(統稱為“2023代理”)訂立“2023年銷售協議”。“2023年遠期購買者”)，據此，信託可不時發行和出售其普通股，總髮行價最高可達$600通過2023年代理(“2023年自動取款機計劃”)達到100萬美元。2023年銷售協議設想，除了通過2023年代理髮行和銷售信託普通股外，信託還可以在未來不時與2023年的每一位遠期購買者訂立一項或多項遠期銷售協議。在簽訂2023年銷售協議後，我們終止了2021年自動取款機計劃。截至2024年2月16日，該信託基金擁有600.02023年ATM計劃下剩餘的100萬可用，該計劃因合併協議而暫停。信託計劃在合併完成後終止2023年自動取款機計劃。

在2023年至2022年期間，信託根據自動取款機計劃發行和出售普通股的情況如下(單位：千，普通股和價格除外)：
20232022
 普普通通
股票已售出		加權
平均價格		網絡
收益		普普通通
股票已售出		加權
平均價格		網絡
收益
截至3月31日的季度4,400,000 $15.10 $65,776 259,977 $18.93 $4,871 
截至6月30日的季度— — — 977,800 18.61 18,020 
截至9月30日的季度— — — 440,400 18.15 7,913 
截至12月31日的季度— — — 5,000,000 15.00 74,250 
截至十二月三十一日止的年度4,400,000 $15.10 $65,776 6,678,177 $15.89 $105,054 

注2.重要會計政策摘要

合併原則
 
公認會計原則要求確定通過投票權以外的方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益者。ASC 810廣義地將VIE定義為：(I)股權投資者作為一個團體(如有)沒有權力通過投票權或類似權利來指導該實體的活動，從而對該實體的經濟表現產生最重大的影響；或(Ii)在沒有額外附屬財務支持的情況下，風險股權投資不足以為該實體的活動提供資金。本公司將VIE的主要受益人確定為具有以下兩個特徵的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而最大限度地影響實體的經濟業績；(Ii)有義務承擔VIE的損失或接受VIE可能對實體產生重大影響的利益。當公司確定自己是VIE的主要受益人時，公司將其投資合併到VIE中。本公司可在後續事件發生時改變對VIE的最初評估，例如影響實體的風險股權投資的特徵或充分性的合同安排的修改，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。本公司會持續進行這項分析。
 
對於未確定為VIE的財產控股實體，本公司合併經營合夥企業擁有的該等實體100或擁有控股財務權益，證明擁有多數表決權權益。所有公司間餘額和交易在合併中被沖銷。

非控制性權益

本公司將其控制(並因此合併)的實體中不擁有的任何股本部分作為非控股權益，並在綜合資產負債表中將該等權益歸類為合併股本的組成部分，與本公司的股東權益總額分開。
 
經營夥伴關係：公司的非控股權益包括由其他投資者持有的運營單位。淨收益或虧損根據非控股權益(有限合夥人)各自在經營合夥企業中的持股比例分配給他們。所有權百分比的計算方法是將非控股權益持有的運營單位數除以非控股權益和信託持有的運營單位總數。增發普通股和運營單位
79

改變非控制性權益和信託的所有權權益。這類交易和相關收益被視為資本交易。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該信託基金舉行了96.1%和95.9分別擁有經營合夥企業的%權益。作為唯一的普通合夥人和多數股權持有人，該信託鞏固了經營合夥企業的財務狀況和經營業績。
 
作為營運合夥的普通合夥人，未經信託事先書面同意，營運單位持有人不得轉讓其單位。自向有關持有人發行OP單位一週年起，OP單位持有人可將其單位交由經營合夥企業贖回，以換取相當於贖回時信託普通股市價的現金，或換取非登記普通股一-單一基礎。這種選擇支付現金或發行普通股以滿足運營單位持有人的贖回請求完全在信託的控制範圍內。因此，信託將由信託以外的投資者持有的運營合夥企業的運營單位作為綜合資產負債表中的股權中的非控股權益。
 
部分擁有的物業：信託在合併資產負債表上反映部分擁有的物業中非全資擁有的部分的非控股權益。歸屬於非控股權益的該等物業的收益或虧損在合併損益表中反映為部分擁有物業的非控股權益。

可贖回的非控股權益-部分擁有的物業：

在該公司收購位於蒙大拿州大瀑布大瀑布醫院園區的門診醫療設施、門診手術中心和醫院方面，與賣方有關聯的醫生保留了非控股權益，根據持有人的選擇，這些權益可以在2023年5月1日之後的任何時候贖回。由於贖回條款不在信託基金的控制範圍內，信託基金將綜合資產負債表夾層部分的投資歸類。2022年7月14日，公司處置了這些三並將相關可贖回非控股權益從其綜合資產負債表中剔除。

通過與MedProperties Realty Advisors，LLC(“MedProperties”)的合併合資企業，該公司收購了紐約布魯克林的Calko醫療中心。作為合資企業的一部分，MedProperties可以在2025年9月9日之後的任何時間根據他們的選擇贖回其利息。由於贖回條款不在本公司的控制範圍內，本公司將非控股權益歸類於其綜合資產負債表的夾層部分。本公司按賬面值或贖回價值中較大者記錄可贖回非控制權益的賬面金額。

股息和分配

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度股息和分配如下：
申報日期記錄日期付款日期現金加股息
每股收益/單位
2023年12月21日2024年1月3日2024年1月18日$0.23 
2023年9月21日2023年10月3日2023年10月17日$0.23 
2023年6月16日2023年7月5日2023年7月18日$0.23 
2023年3月17日2023年4月4日2023年4月18日$0.23 
2022年12月22日2023年1月4日2023年1月18日$0.23 
2022年9月23日2022年10月4日2022年10月14日$0.23 
2022年6月17日2022年7月5日2022年7月19日$0.23 
2022年3月18日2022年3月31日2022年4月14日$0.23 
2021年12月22日2022年1月4日2022年1月18日$0.23 
2021年9月22日2021年10月4日2021年10月15日$0.23 
2021年6月18日2021年7月2日2021年7月16日$0.23 
2021年3月19日2021年4月2日2021年4月16日$0.23 

80

在符合計劃條款的前提下，公司股東有權通過參與點滴計劃，將全部或部分現金分配再投資於他們所持有的公司普通股。該公司計劃在合併完成後終止滴滴。

股息和分紅的納税狀況

該公司為美國聯邦所得税目的分配的當期和累計收益和利潤一般應作為普通收入向股東納税。超出該等盈利及利潤的分派一般被視為股東在股份基礎上的非應課税減值(非股息分派)，其後則視為應課税收益。

運營單位持有人就其運營單位收到的任何現金分配，一般不會因美國聯邦所得税的目的而向該運營單位持有人徵税，前提是此類分配不超過運營單位持有人在其運營單位中的基礎。任何此類分配反而會降低運營單位持有人在其運營單位中的基數(運營單位持有人將就運營合夥企業就其運營單位分配給他們的應税收入徵税，而此類收入是由運營合夥企業賺取的，這種收入分配增加了運營單位持有人在其運營單位中的基數)。

下表列出了所列期間普通股和運營單位分配的聯邦所得税狀況：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
每股普通股和運營單位：
普通股息$— $— $— 
第199A節合資格房地產投資信託基金股息0.4726 0.4724 0.4856 
合格股息— — — 
長期資本利得(1)— 0.1999 — 
未重獲的第1250節收益— 0.0544 — 
非股息分配0.4474 0.1933 0.4344 
總計$0.9200 $0.9200 $0.9200 
(1)對於被歸類為長期資本收益的分配，一年的披露金額為$0，三年期披露金額為$0、和$0.1999是美國國税法第1231節1061節的收益。

購買投資性物業
 
隨着ASU 2017-01於2018年1月採用，公司對投資性物業的收購及其未來投資的大部分將作為資產收購入賬。這是因為收購的總資產的公允價值幾乎全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產，並將導致購置成本資本化。包括購置成本在內的收購價格將根據有形和無形資產及負債的相對公允價值分配給有形和無形資產和負債。有形資產主要包括土地、建築物和裝修。無形資產主要包括高於市價或低於市價的租賃、就地租賃、承擔的高於市價或低於市價的債務、使用權資產和租賃負債。任何未來的或有對價將在或有事項解決時記錄下來。在釐定公允價值時，本公司須作出若干估計及假設。

公允價值的確定涉及重大判斷和估計的使用。本公司根據收購前盡職調查而從多個來源取得的資料，估計有形及無形收購資產及承擔負債的公允價值，並一般包括第三方評估師的協助。本公司按“空置”原則估計收購資產的公允價值，其價值在其估計剩餘使用年限內按等額折舊。本公司根據重置成本釐定其他固定資產的分配價值，例如場地改善工程，並在該等資產於適用收購日期釐定的估計剩餘使用年限內計提折舊。土地的公允價值是通過考慮最近交易中類似物業的銷售價格或基於對公司投資組合中最近收購的和現有可比物業的內部分析來確定的。
 
81

高於市價或低於市價租約的價值是根據根據租約收取的合約金額與管理層估計的市值租賃費之間的差額的現值(使用反映所取得租約相關風險的貼現率)估計的，期間與租約的估計剩餘年期相等。.資本化的高於市價或低於市價的租賃無形資產在各自租約的估計剩餘期限加上承租人在經濟上被迫行使的任何續期選擇權的期限內作為租金收入的減值或增加攤銷。

在釐定原址租約的價值時，管理層會考慮目前的市況及執行類似租約的成本，以得出預期租期由空置至現有入夥期間的入賬成本估計。在估計持有成本時，管理層包括房地產税、保險、其他營運費用、預期租賃期內租金收入損失的估計，以及執行類似租賃的成本，包括租賃佣金、租户改善、法律及其他基於當前市場需求的相關成本。分配給原址租賃的價值在租賃的估計剩餘期限內攤銷至攤銷費用。如果租賃在預定到期日之前終止，則與該租賃相關的所有未攤銷成本在扣除任何所需的租賃終止付款後將被註銷。

*本公司通過按當前市場利率貼現每種工具上的剩餘合同現金流來計算所承擔的任何長期債務的公允價值，該等借款的公允價值是本公司根據收購日預期在替換工具上產生的利率而估計的，並將與長期債務相關的任何公允價值調整確認為該工具剩餘期限內的有效收益率調整。

基於這些估計，本公司根據估計的公允價值確認收購的資產和承擔的負債，這些估計公允價值通常是使用第三級投入確定的，例如市場租賃率、資本化率、折現率或其他可用市場數據。

無形資產和長期資產減值準備
 
本公司定期評估其長期資產(主要包括房地產投資)的減值指標，或當事件或情況變化顯示一項資產的記錄金額可能無法完全收回時。如有減值指標，本公司會根據相關業務的未貼現預期未來現金流量，評估相關房地產物業的賬面價值。在進行這項評估時，管理層會考慮有關持有或處置房地產的市場情況和當前意向。對預期現金流的評估是主觀的，是基於對未來入住率、租賃率和上限利率的假設，這些假設可能與實際結果大不相同。如果包括銷售收益在內的預期未來未貼現現金流量之和低於賬面價值，本公司將房地產的賬面淨值調整為公允價值。本公司在作出任何該等釐定時確認減值虧損。如果本公司確定一項資產已減值，應確認的減值按該資產的記錄金額超過其公允價值的金額計量。公允價值通常使用貼現未來現金流量分析或其他可接受的估值技術來確定，而這些技術又基於第三級投入，如收入和支出增長率、資本化率、折現率或其他可用市場數據。採用ASC 842,2019年1月1日，本公司定期對使用權資產進行減值評估，詳見上文。

公司記錄的減值費用為#美元0.31000萬美元一在截至2021年12月31日的一年中，在密歇根州特拉弗斯城的門診醫療設施。本公司於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度並無任何減值記錄。
 
持有待售資產和停產業務

該公司可能會不時出於各種原因出售物業，包括有利的市場條件。一旦符合公認會計準則定義的標準，公司將某些長期資產歸類為持有以待出售。在以下情況下，本公司將房地產或投資組合歸類為持有待售：(I)管理層已批准出售，(Ii)該物業目前的狀況可供出售，(Iii)已啟動尋找買家的積極計劃，(Iv)該物業可能會在一年內出售，(V)該物業正以相對於其公允價值的合理價格出售，及(Vi)出售計劃不太可能大幅改變或撤回。在將物業歸類為“持有待售”後，資產上不再記錄進一步的折舊或攤銷，資產減記為賬面價值或公平市價中較低者，減去出售成本。有幾個不是截至2023年12月31日和2022年12月31日被歸類為持有待售房產。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內的處置不符合終止運營的條件。

82

對未合併實體的投資

本公司根據權益會計法對其經營及財務政策有能力施加重大影響的非綜合實體的投資作出報告。根據這種會計方法，本公司應佔被投資方的收益或虧損計入其綜合損益表。於非綜合實體的投資的初始賬面價值以購買股權所支付的金額為基礎。

本公司不斷監測可能表明其權益法投資的賬面價值可能無法收回或變現的事件和情況變化。如確認潛在減值指標，本公司會根據投資的公允價值與賬面價值的比較，評估其權益法投資的減值。公允價值乃根據貼現現金流量估計，該現金流量包括指定持有期內所有估計現金流入及流出，以及任何估計債務溢價或貼現。若根據此分析，本公司認為其無法收回其權益法投資的賬面價值，則本公司將在賬面值超過其權益法投資的估計公允價值及任何價值下降被視為非暫時性的範圍內，計入減值虧損。

2019年11月22日，公司出資二價值$的財產39.0百萬美元，並支付額外代價$17.0百萬美元12.3PMAK MOB JV REOC，LLC(PMAK合資企業)的%股權。截至2023年12月31日，該合資企業擁有58醫療辦公設施位於18各州。

自2020年12月11日以來，公司貢獻了$46.6收購Davis Medical Investors，LLC(“Davis合資企業”)的會員權益。截至2023年12月31日，公司持有49.0會員比例為在戴維斯合資企業中的權益，戴維斯合資企業擁有15醫療辦公設施位於七各州。

應收房地產貸款淨額
 
應收房地產貸款包括十夾層貸款，四建築貸款，以及五截至2023年12月31日的定期貸款。通常，每筆夾層貸款以各自借款人的所有權權益為抵押，每筆定期貸款以相關門診醫療設施的抵押為抵押，每筆建築貸款以土地抵押和建築裝修為抵押，通常有借款人的擔保。貸款利息收入根據貸款條款確認為已賺取，但須對可收回風險進行評估，並計入本公司的綜合收益表。本公司每季度評估其貸款組合的可收回性，包括相關的應收利息收入，並在必要時建立貸款損失準備金。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司的貸款損失準備金為$1.0百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。

現金和現金等價物
 
現金及現金等價物包括庫存現金和自購買之日起到期日不超過三個月的短期投資。本公司因其臨時現金投資而承受信貸集中風險。本公司將其臨時現金投資置於高信用質量的金融機構，以降低該風險。

租金及相關收入
 
租金收入於可能收回時按相關租賃年期以直線法確認。按直線法確認租賃的租金收入可能導致確認收入的金額多於或少於目前應收租户的金額。確認的金額超過目前應收租户的金額，包括在其他資產中，約為美元。105.8百萬美元和美元101.3於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日，本集團分別擁有100，000，000港元及100，000，000港元。如果本公司確定直線租金的可收回性不大，則收入確認僅限於已收現金或按直線法反映的租賃收入加上可變租金（當其成為應計時）中的較低者。

根據ASC 842，租契租賃開始日以後，租賃的可收回性發生變化的，原應確認的租賃收入與租賃付款額之間的差額，應當確認為租賃收入的調整數。確認為租金收入調整數的壞賬為1000萬美元。1.1百萬，$0.2百萬美元，以及$0.4截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得淨利潤人民幣100萬元。

租金收入按租賃誘因攤銷及若干租賃高於或低於市場租金作出調整。租賃優惠及高於或低於市價的租金按直線法於
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剩餘租賃期。租金和相關收入還包括費用回收，這與租户償還房地產税，保險和其他經營費用有關，這些費用在適用費用發生期間確認。由於這些費用由公司承擔並由租户償還，因此償還款按毛額入賬。本公司有若干租户擁有絕對淨租賃。根據該等租賃協議，承租人負責經營及建築開支，而本公司並不確認收回開支。

承租人應收賬款，淨額
 
應收租户款項主要指根據各租約條款應計及未付的租户款項，惟須遵守本公司的收入確認政策。本公司每月檢討應收款項，並於管理層認為不大可能收回絕大部分餘下付款時撇銷餘下結餘。當本公司確定幾乎所有剩餘租賃付款不可能收回時，其確認所有未償還餘額的租金收入減少和費用收回，包括應計直線應收租金。其後收到的任何款項均確認為收到期間的租金收入和費用回收。

衍生工具

當本公司擁有衍生工具時，除非符合正常購買或正常出售的例外情況，否則將其記錄為按公允價值計量的資產或負債。當不符合特定的對衝會計標準或如果本公司不選擇應用對衝會計，本公司的衍生工具的公允價值的變化目前在收益中確認。倘對衝會計法應用於衍生工具，其指定及合資格作為現金流量對衝之衍生工具之全部公平值變動於綜合資產負債表內之累計其他全面收益（“其他全面收益”）內入賬，並於其後重新分類至被對衝預測交易影響盈利之期間內之盈利。

為管理其若干浮息債務的利率風險，本公司使用利率掉期作為其風險管理策略的一部分。該等衍生工具旨在透過於有限及預先釐定的期間內提供固定利率，以減低未來利率上升的風險。指定為現金流量對衝的利率掉期涉及從交易對手收取浮息金額，以換取本公司於協議年期內作出定息付款，而毋須交換相關名義金額。截至2023年12月31日，本公司已 三指定為利率風險現金流對衝的未平倉利率掉期，以及 一於截至2023年12月31日止年度取消指定為對衝工具但仍未到期的利率掉期。進一步詳情載於附註7（衍生工具）。

所得税
 
該信託基金選擇作為房地產投資信託基金納税，用於聯邦税收目的，從提交截至2013年12月31日的短納税年度的納税申報表開始。該信託在選擇REIT地位之前沒有應納税收入。為了符合REITs的資格，該信託必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將其年度REITs應納税收入的至少90%分配給其股東（計算時不考慮已付股息扣除或淨資本收益，並且不一定等於根據GAAP計算的淨收入）。作為一個房地產投資信託基金，信託基金一般不會受到聯邦所得税的範圍內，它分配合格的股息給其股東。如果該信託在任何納税年度都不符合房地產投資信託基金的資格，則需要繳納聯邦所得税（包括任何適用的替代最低税），一般不允許在喪失資格的年度後的四個納税年度內有資格就聯邦所得税目的被視為REITs，除非國內税收署根據某些法律規定給予信託救濟。此類事件可能對信託的淨收入和可分配給股東的淨現金產生重大不利影響。然而，該信託打算繼續以繼續符合房地產投資信託基金待遇的方式運作。雖然信託基金繼續有資格作為房地產投資信託基金徵税，但在各種情況下，信託基金的收入和財產要繳納州和地方税，未分配收入要繳納聯邦所得税和消費税。
 
如附註1（組織及業務）所述，信託基金的所有業務均透過經營合夥企業進行。作為合夥企業，經營合夥企業一般不繳納聯邦所得税。經營性合夥企業的經營收入和虧損包括在其合夥人（包括信託）的納税申報表中，合夥人負責報告其在合夥企業收入和虧損中的可分配份額。因此，並無就隨附之綜合財務報表作出所得税撥備。
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管理層估計
 
編制符合公認會計原則的合併財務報表需要管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響截至合併財務報表日期的資產和負債的報告金額以及或有資產和負債的披露，以及該期間報告的收入和支出金額。就購買價分配、減值評估及金融工具估值之公平值評估作出重大估計。實際結果可能與該等估計不同。
 
承付款
 
本公司的某些收購以與租賃或有事項相關的盈利形式向賣方提供額外對價。本公司僅在滿足某些參數或其他實質性或有事項時，才確認與資產收購相關的盈利，此時應支付對價。

本公司的某些租約還規定，作為租户改善津貼，向租户提供對價。根據截至2023年12月31日的現有租賃，已承諾但未使用的租户相關債務為$65.0百萬美元。

關聯方

本公司確認租金收入共計$8.72023年，百萬美元8.32022年為100萬美元，7.92021年，Baylor Scott和White Health將提供2000萬美元，後者是一家附屬於信託董事會成員的醫療保健系統。
 
細分市場報告
 
在編纂主題280的規定下，細分市場報告，該公司已確定它已一可報告的部門，與租賃和管理醫療保健物業相關的活動。

新會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響對參考利率、合同、套期保值關係以及參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的其他交易的變化提供可選的救濟。此更新中的修訂可能適用至2024年12月31日。

於2023年3月31日，營運合夥(作為借款人)及信託(作為擔保人)簽署了第三份經修訂及重訂信貸協議的第一修正案，以更新基準條款，以有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代LIBOR，作為計算協議下利息的參考利率。該公司還修訂了其抵押債務的固定利率掉期協議，將參考利率從LIBOR更新為SOFR。因此，該公司選擇對未來以LIBOR為指標的現金流應用與概率和有效性評估相關的套期保值會計手段，假設未來套期保值交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。採用這一ASU並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

注3.投資和處置活動

在2023年，公司履行了與美元有關的合同承諾40.5百萬個開發項目，其中$21.6到目前為止，在在建項目上花費了數百萬美元，完成了對三門診醫療設施和三醫療公寓單元，投資#美元38.5百萬美元，完成了對二毗鄰現有門診醫療設施的地塊，價格為$1.71000萬美元，並支付了$2.22.5億美元的額外購買對價六先前收購的盈利協議。該公司也關閉了四建築貸款總額為#美元126.4百萬美元，並已資助$31.9到目前為止，這些貸款的總額為100萬美元。此外，該公司出資總額為#美元。21.2百萬美元，與關閉三新的定期貸款、以前宣佈的貸款承諾和其他投資，包括1美元1.3向Ijri Properties，LLC投資1億美元，Ijri Properties，LLC是一家在印第安納州建設和運營門診醫療設施的實體。該公司貢獻了$11.3根據盈利協議，向Davis合資企業提供100萬美元，為收購和額外的購買對價提供資金。投資活動總額約為#美元。128.4百萬美元
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截至2023年12月31日的12個月。作為這些投資的一部分，該公司產生了大約#美元2.0上百萬美元的資本化收購成本。

截至2023年12月31日的年度投資活動摘要如下：
投資位置採辦
日期		投資額
(單位：萬人)
埃默裏·鄧伍迪ASC佐治亞州鄧伍迪2023年5月16日$5,250 
CVA大樓亞拉巴馬州伯明翰2023年5月31日28,000 
帕洛斯高地手術中心Palos Heights，IL2023年7月20日2,600 
Ijri物業投資(1)印第安納波利斯，In2023年9月30日1,250 
亞特蘭大醫療公寓投資公司佐治亞州亞特蘭大五花八門2,620 
戴維斯合資投資公司Woodbury，MN五花八門11,314 
毗鄰的土地五花八門五花八門1,717 
開發成本佐治亞州布福德五花八門21,604 
對價條款五花八門五花八門2,201 
私募股權基金投資(2)不適用五花八門434 
貸款投資五花八門五花八門51,400 
  $128,390 
(1)該公司投資了15.9%在一家合資企業中，該合資企業正在開發位於印第安納州的單一門診醫療設施。
(2)該公司投資了由一家專門從事房地產技術的風險投資公司管理的額外資金。

在2023年，該公司記錄的收入和淨收入為#美元2.7百萬美元和美元0.5分別來自2023年的收購。

於2022年，本公司完成收購二門診醫療設施和一醫療公寓單元，投資#美元109.6700萬美元，並通過收購Davis合資企業獲得額外資產的間接所有權權益，總收購價為8.01000萬美元。該公司還支付了$6.42.5億美元的額外購買對價五賺取協議和資金一夾層貸款$5.8300萬，三定期貸款：$22.72000萬美元，和美元2.1先前建築貸款承諾的1.8億美元。此外，公司還投資了#美元。5.0-由一家專門從事房地產技術的風險投資公司管理的資金，導致總投資活動約為#美元159.7截至2022年12月31日，作為這些投資的一部分，公司產生了約$2.3上百萬的資本化交易成本。

截至2022年12月31日的年度投資活動摘要如下：
投資位置採辦
日期		投資額
(單位：萬人)
城市廣場投資組合-戴維斯合資企業(1)Woodbury，MN2022年1月12日$8,032 
新奧爾巴尼醫療中心IINew Albany，OH2022年4月26日27,688 
卡爾科醫療中心布魯克林，紐約州2022年9月9日81,500 
亞特蘭大醫療公寓投資佐治亞州亞特蘭大2022年12月5日400 
對價條款五花八門五花八門6,401 
私募股權基金投資(2)不適用五花八門5,049 
貸款投資五花八門五花八門30,609 
  $159,679 
(1)公司收購了一家49會員權益百分比三通過Davis合資企業代表的物業107,886平方英尺，總估值為$43.9百萬美元，其中包括一美元8.0百萬股權出資和澳元14.0按比例分擔合資企業債務的百萬美元。2022年11月21日，戴維斯合資公司收購了一處房產，代表42,467平方英尺，總估值為$16.4百萬美元。該公司沒有對這處物業進行股權出資，但確實收購了#美元4.6按比例分擔合資企業債務的百萬美元。
(2)該公司投資於一家專門從事房地產技術的風險投資公司管理的基金。
86


2022年，該公司錄得收入和淨虧損#美元3.6百萬美元和美元0.2分別來自2022年的收購。

下表彙總了公司使用2級和3級投入確定的收購資產和承擔的負債的初步收購價分配(單位：千)：

2023年12月31日2022年12月31日
土地$8,719 $9,260 
建築和改善32,167 98,433 
就地租賃無形資產4,410 12,845 
高於市價的就地租賃無形資產— 2,768 
低於市價的就地租賃無形資產(553)(4,923)
使用權資產— 79 
取得的淨資產$44,743 $118,462 
NCI-可兑換— (3,307)
房地產應收貸款的清償(5,397)(2,700)
用於購置投資性財產的現金$39,346 $112,455 

性情

截至2023年12月31日止年度，本公司售出一門診醫療設施費用約為1美元2.6100萬美元，實現了微不足道的淨收益。

截至2022年12月31日止年度，本公司售出五醫療設施，其中包括四門診醫療設施和一醫院，代表212,295平方英尺，約合美元124.7100萬美元，實現淨收益合計約為$57.4百萬美元。

注4.無形資產

以下為截至2023年12月31日和2022年12月31日無形資產和負債的賬面金額摘要(單位：千)：
 2023年12月31日2022年12月31日
 成本累計
攤銷		網絡成本累計
攤銷		網絡
資產      
就地租約$449,716 $(282,285)$167,431 $445,583 $(241,643)$203,940 
高於市價的租約59,752 (35,622)24,130 59,752 (30,096)29,656 
負債      
低於市價的租賃$36,962 $(14,384)$22,578 $37,002 $(12,621)$24,381 

以下是公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止三個年度的收購租賃無形攤銷摘要(單位：千)：
 12月31日，
 202320222021
與現有租賃有關的攤銷費用$40,920 $43,526 $34,570 
與高於市價的租賃有關的租金收入減少5,526 5,824 3,808 
與低於市價的租賃有關的租金收入增加2,356 2,111 1,398 

87

截至2023年12月31日，公司收購的租賃無形資產的未來淨攤銷總額如下(以千計)：
 淨利潤減少(增加)。
在收入中		年淨利潤增長
費用
2024$2,887 $35,184 
20252,316 29,663 
20261,161 23,548 
2027994 20,625 
2028922 16,941 
此後(6,728)41,470 
總計$1,552 $167,431 
 
截至2023年12月31日止年度，資產租賃無形資產及負債租賃無形資產的加權平均攤銷期間為7年和15分別是幾年。進一步詳情載於附註2(主要會計政策摘要)。

注5.其他資產
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日，其他資產包括以下內容(以千計)：
12月31日，
20232022
直線應收租金，淨額$105,773 $101,306 
租賃佣金，淨額14,962 13,231 
預付費用10,416 11,009 
租賃誘因，淨額7,332 7,894 
託管1,715 1,565 
利率互換1,103 2,045 
應收票據淨額324 370 
其他10,934 9,387 
總計$152,559 $146,807 

88

注6.債務
 
以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的債務摘要(單位：千)：
 十二月三十一日，
 20232022
固息按揭票據(1)$23,194 $59,776 
可變利率按揭票據(2)104,678 105,153 
抵押貸款債務總額127,872 164,929 
$1.02025年9月到期的30億無擔保循環信貸安排(3)
— 193,000 
$4002000萬無擔保定期借款，固定利息為4.693%，2028年5月到期(4)
400,000 — 
$4002000萬優先無擔保票據，固定利率為4.30%，2027年3月到期
400,000 400,000 
$3502000萬優先無擔保票據，固定利率為3.95%，2028年1月到期
350,000 350,000 
$5002000萬優先無擔保票據，固定利率為2.625%，2031年11月到期
500,000 500,000 
高級無擔保票據(5)135,000 150,000 
$752000萬優先無擔保票據，固定利率為4.09%至4.24%，2025年8月至2027年
75,000 75,000 
本金總額1,987,872 1,832,929 
未攤銷遞延融資成本(8,580)(7,453)
未攤銷折扣(6,255)(7,359)
債務總額$1,973,037 $1,818,117 
(1)截至2023年12月31日，一固定利率抵押票據的利息為4.63%，2024年到期，由擔保一賬面淨值為美元的房產37.1百萬美元。截至2022年12月31日，固息按揭票據的利息來自3.33%至4.63%，2024年到期，加權平均利率為3.85%，票據由以下公司擔保二賬面淨值為$的物業94.9百萬美元。一抵押貸款利率為LIBOR+1.90%和信託簽訂了支付固定收益浮動利率掉期，將浮動部分固定在1.43截至2022年12月31日。
(2)可變利率按揭票據具有SOFR PLUS的可變利率1.85%和Prime，加權平均利率為7.29截至2023年12月31日。可變利率按揭票據具有SOFR PLUS的可變利率1.85%和LIBOR加2.75加權平均利率為6.20截至2022年12月31日。這些票據將於2026年和2028年到期，並由四賬面淨值為美元的物業282.0截至2023年12月31日的百萬美元和295.5截至2022年12月31日。
(3)無擔保循環信貸安排承擔SOFR PLUS的可變利息0.95%，包括0.10SOFR指數調整百分比，截至2023年12月31日和LIBOR加0.85截至2022年12月31日。
(4)本公司在信貸協議(定義見此)定期貸款條款下的借款，按下列利率計息1.10%，包括0.10%SOFR指數調整，加上截至2023年12月31日的每日簡單SOFR，基於公司當前的信用評級。本公司簽訂了全額借款的固定利率與浮動利率互換協議，將該利率的SOFR部分固定為3.59%，目前的全盤固定利率為4.69%.
(5)截至2023年12月31日，美元135.02000萬優先無擔保票據，固定利率為4.43%至4.74%，2026年1月至2031年1月。截至2022年12月31日，美元150.02000萬優先無擔保票據，固定利率為4.03%至4.74%，2023年1月至2031年1月。

於2021年9月24日，經營合夥(作為借款人)及信託(作為擔保人)簽署第三份經修訂及重新簽署的信貸協議(經修訂，“信貸協議”)，將信貸協議項下循環信貸融資的到期日延長至2025年9月24日，並降低適用於借款的利差。信貸協議包括一項無擔保循環信貸安排#美元。1.0億美元，幷包含一項$250.0100萬美元，使總借款能力達到美元1.3十億美元。信貸協議還包括Swingline貸款承諾，最多10最高本金的%，並提供手風琴功能，允許運營夥伴關係將借款能力增加高達額外的$500.0100萬美元，受習慣條款和條件限制，最高借款能力為#美元1.75十億美元。信貸協議項下的循環信貸安排亦包括二, 六個月擴展選項。

2023年3月31日，作為借款人的經營合夥企業和作為擔保人的信託基金簽署了信貸協議第一修正案，該修正案擴大了手風琴功能，允許經營合夥企業增加借款
89

容量最高可額外增加$500.0，並以基於SOFR的基準利率加上SOFR指數的調整取代適用於信貸協議下借款的基於LIBOR的基準利率0.10%.

2023年5月24日，作為借款人的經營合夥企業和作為擔保人的信託基金簽署了信貸協議的第二修正案，其中增加了新的400.0計劃到期日為2028年5月24日的600萬無擔保定期貸款，並擴大了手風琴功能，允許運營夥伴關係根據信貸協議增加借款能力，最高可額外增加$500.0在符合慣例條款和條件的情況下，信貸協議項下所有循環承諾和定期貸款的本金總額最高為#美元1.91000億美元。同一天，運營夥伴關係借入了$400.0根據信貸協議的定期貸款功能，貸款總額為1,300萬美元。信貸協議定期貸款功能項下的借款按未償還本金支付利息，利率為1.10%，包括0.10%SOFR指數調整，加上信貸協議中定義的每日簡單SOFR。本公司同時就定期貸款項下的全部借款金額訂立固定利率換浮動利率掉期協議，將借款利率的每日簡單SOFR部分定為3.593%，用於當前的全部固定利率4.693%。借款利率互換和固定利率轉換浮動利率互換的到期日均為2028年5月24日。

截至2023年12月31日，借款人獲得S的BBB級投資級評級和穆迪的BAA2級評級。因此，根據信貸協議的循環信貸安排借款應按SOFR加利率計提未償還本金的利息0.95%，包括0.10%SOFR索引調整。信貸協議包括一筆相當於0.20年利率，這也由借款人的投資級評級決定。

基本利率貸款、調整後的倫敦銀行間同業拆借利率貸款和信用證(每一項均在信貸協議中定義)將根據信託的投資級評級支付利率，如下所示：
信用評級循環貸款適用保證金：倫敦銀行間同業拆借利率
和一份信用證和手續費		循環貸款的適用保證金：基本利率和貸款定期貸款適用保證金：倫敦銀行同業拆借利率
和一份信用證和手續費		定期貸款適用保證金：貸款基準利率
至少A-或A3
Libor+0.725%
— %
Libor+0.85%
— %
至少BBB+或Baa 1
Libor+0.775%
— %
Libor+0.90%
— %
至少BBB或Baa 2
Libor+0.85%
— %
Libor+1.00%
— %
至少BBB-或Baa3
Libor+1.05%
0.05 %
Libor+1.25%
0.25 %
低於BBB-或Baa3
Libor+1.40%
0.40 %
Libor+1.65%
0.65 %

信貸協議載有財務契約，其中包括要求遵守槓桿比率和覆蓋率及維持最低有形淨值，以及可能限制信託及營運合夥企業招致額外債務、授予留置權或作出分派的能力的契約。在合併協議限制的規限下，本公司可自願預付信貸協議項下的任何循環或定期貸款全部或部分，而無須支付溢價或罰款。截至2023年12月31日，本公司遵守了與信貸協議相關的所有財務契約。
 
信貸協議包括信託和經營合夥企業的慣例陳述和擔保，並將慣例契約強加給經營合夥企業和信託基金。信貸協議還包含常規違約事件，如果違約事件發生並持續，經營合夥企業將受到行政代理採取的某些行動的影響，包括但不限於，加快償還信貸協議項下的所有未償還金額。

截至2023年12月31日，公司沒有任何未償還的借款。1.0億美元無擔保循環信貸融資功能或美元500.0 萬手風琴功能的信貸協議，並已$400.0 根據信貸協議的定期貸款特徵，

應付票據

2016年1月7日，運營合夥企業發行並出售了$150.0 優先票據（“二零一六年一月票據”）的本金總額，包括（i）$45.0本金總額為百萬美元4.43%優先票據，B系列，2026年1月7日到期，（ii）$45.0本金總額為百萬美元4.57%優先票據，C系列，2028年1月7日到期，（iii）$45.0本金總額為百萬美元4.74%於2031年1月7日到期的D系列優先票據，及（iv）$15.0百萬美元4.03% A系列優先票據，已於截至二零二三年十二月三十一日止年度內償還。2016年8月11日，這些票據的票據協議進行了修訂，對其條款進行了某些更改，包括對肯定性的某些更改。
90

契約、消極契約以及其中包含的定義。各相關係列二零一六年一月優先票據之利息每半年支付一次。

2016年8月11日，運營合夥企業發行並出售了$75.0優先票據（“2016年8月票據”）的本金總額，包括（i）$25.0本金總額為百萬美元4.09%優先票據，A系列，2025年8月11日到期，（ii）$25.0本金總額為百萬美元4.18高級債券，B系列，2026年8月11日到期；及(Iii)$25.0本金總額為百萬美元4.24高級債券，C系列，2027年8月11日到期。每個2016年8月發行的高級債券系列的利息每半年支付一次。

2017年3月7日，運營夥伴關係發行並出售了美元400.0本金總額為百萬美元4.30優先債券，將於2027年3月15日到期。該批高級債券的發行價為99.68面值的%，在承銷商的折扣前。扣除承銷折扣和費用後，該公司的淨收益約為$396.1百萬美元。

2017年12月1日，運營夥伴關係發行並出售美元350.0本金總額為百萬美元3.95優先債券，將於2028年1月15日到期。該批高級債券的發行價為99.78面值的%，在承銷商的折扣前。扣除承銷折扣和費用後，該公司的淨收益約為$347.0百萬美元。

2021年10月13日，運營夥伴關係發行並出售了$500.0本金總額為1,000萬美元2.625將於2031年11月1日到期的優先債券。該批高級債券的發行價為99.79面值的%，在承銷商的折扣前。扣除承銷折扣和費用後，該公司的淨收益約為$495.11000萬美元。
 
某些物業的抵押債務包含金融契諾。截至2023年12月31日，信託基金遵守了所有優先票據和抵押債務金融契諾。
 
截至2023年12月31日，計劃支付的債務本金如下(以千為單位)：
2024$23,669 
202525,476 
2026170,476 
2027425,476 
2028797,775 
此後545,000 
付款總額$1,987,872 

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的合併債務總額約為$2.010億美元1.8分別為10億美元。綜合債務的加權平均利率為4.07截至2023年12月31日的百分比(基於30天SOFR利率5.38%，最優惠税率為8.50截至2023年12月31日的百分比)。截至2023年12月31日，我們有大約5.0%和0.2我們的未償還長期債務分別受到SOFR和Prime波動的影響。綜合債務的加權平均利率為3.98截至2022年12月31日的百分比(基於30天LIBOR利率4.33%，SOFR率為4.30截至2022年12月31日的百分比)。

注7.衍生品

在正常的業務過程中，各種金融工具被用來管理或對衝利率風險。當不符合特定的對衝會計準則時，衍生品的公允價值的變化在當前的收益中確認。如該等衍生工具不符合或本公司不選擇申請對衝會計，則該等衍生工具的公平市價變動會記錄在綜合收益表內。由於本公司於2019年1月1日採用ASU 2017-12，我們指定及合資格作為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動在綜合資產負債表的累計其他全面收益中記錄，並隨後重新分類為所對衝的預測交易影響收益期間的收益。於截至二零二三年十二月三十一日止十二個月內，本公司於償還相關債務工具時撤銷指定利率掉期，並將美元1.8從其他全面收入到收益的累計收益為3.5億美元。這種衍生工具的公允價值為#美元。1.1截至2023年12月31日，為100萬美元，並歸入其他資產。這一衍生工具將於2024年10月31日到期，其未來價值變化將直接記錄在收益中。
91


截至2023年12月31日，公司擁有三未償還利率掉期被指定為利率風險的現金流對衝。有關我們衍生品的進一步討論，請參閲附註2(重要會計政策摘要)。此外，本公司確認其在與未合併實體持有的衍生工具相關的其他全面收入中的份額。

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日利率互換在公司綜合資產負債表上的位置和總公允價值(單位：千)：
衍生工具截至
2023年12月31日
到期日儀器數量名義總金額中國利率資產負債表位置公允價值
現金流對衝利率互換5/24/20283$400,000 3.59 %應計費用和其他負債$(260)
利率互換10/31/2024136,050 1.37 %其他資產1,103 

衍生工具截至
2022年12月31日
到期日儀器數量名義總金額中國利率資產負債表位置公允價值
現金流對衝利率互換10/31/20241$36,050 3.33 %其他資產$2,045 

下表彙總了利率互換對公司分別截至2023年12月31日和2022年12月31日的12個月的綜合收益表和全面收益表的影響(金額以千為單位)：

衍生工具截至
2023年12月31日
到期日在衍生工具的OCI中確認的損益金額從累計保單重新歸類為收入的損益地點從累計保單重新歸類為收入的損益金額
現金流對衝利率互換5/24/2028$(260)利息支出$— 
利率互換10/31/2024— 利息支出1,763 
總計$(260)$1,763 

衍生工具截至
2022年12月31日
到期日在衍生工具的OCI中確認的損益金額從累計保單重新歸類為收入的損益地點從累計保單重新歸類為收入的損益金額
利率互換10/31/2024$2,498 利息支出$— 

注8.應計費用和其他負債

截至2023年12月31日和2022年12月31日，應計費用和其他負債構成如下(以千計)：
十二月三十一日，
20232022
預付租金$25,303 $21,062 
應繳房地產税23,993 23,303 
應計利息18,196 18,196 
應計費用9,935 7,920 
證券保證金4,660 4,338 
應計激勵性薪酬1,713 2,700 
租户改善津貼1,688 1,831 
利率互換260 — 
其他10,339 8,370 
總計$96,087 $87,720 

92

注9.基於股票的薪酬

該公司遵循ASC 718，補償-股票薪酬(“ASC 718”)，對其基於股份的支付進行會計處理。本指導意見要求根據授予日員工股票獎勵的公允價值，計量為換取股票薪酬而獲得的員工服務成本。這一成本在員工必需的服務期內按比例確認為補償費用。在授權日之後對賠償金的後續修改所產生的遞增補償費用，必須在發生時予以確認。歸類為責任獎勵的以股份為基礎的付款在每個報告期均按公允價值計價。根據本公司的激勵性股權補償和員工股票購買計劃發行的任何普通股將導致運營合夥企業以一對一的基礎向信託發行運營單位，運營合夥企業將獲得此類發行的現金淨收益。
 
公司的某些員工股票獎勵只有在實現業績目標後才能授予。ASC 718僅在認為有可能達到性能條件時才要求確認補償成本。因此，公司在確定股票補償費用數額時，需要在估計實現這些業績目標的可能性時做出判斷。監測實際經驗的後續變化，並在信息可用時更新估計。
 
關於首次公開招股，信託採用了醫生房地產信託2013年股權激勵計劃，該計劃為參與者提供股票獎勵(“2013計劃”)。在2023年5月3日召開的公司年度股東大會上，股東批准了經修訂及重訂的醫師房地產信託2013年股權激勵計劃(“經修訂及重訂的2013年計劃”)。經修訂和重新修訂的2013年計劃將授權發行的普通股總數增加到11,000,000。修訂和重新修訂的2013年計劃還將計劃的期限從2029年延長到2033年，以及其他變化。

受限普通股

根據2013年計劃授予的限制性普通股有資格獲得股息和投票權。在2021年期間，信託基金總共批准了224,163總價值為$的限制性普通股3.9百萬美元給公司的管理人員和某些員工，他們有一年制高級管理獎項獲得者和三年制員工獲獎者的授權期。在2022年期間，信託基金總共批准了247,579總價值為$的限制性普通股4.1百萬美元給公司的管理人員和某些員工，他們有一年制高級管理獎項獲得者和三年制員工獎勵的授予期。於二零二三年，信託共授出 342,939總價值為$的限制性普通股5.0百萬美元給公司的管理人員和某些員工，他們有一年制高級管理獎項獲得者和三年制員工獎勵的授予期。2023年1月，根據2013年計劃，本公司根據薪酬遞延計劃向其若干高級職員授出限制性普通股，其中部分股份於 一年，剩餘部分在 兩年.

以下是2023年、2022年和2021年期間信託未歸屬的受限制普通股的狀況摘要：
 普通股加權
平均助學金
公允價值日期
2020年12月31日未歸屬215,822 $18.73 
授與224,163 17.42 
既得(185,968)18.94 
被沒收(6,570)18.05 
截至2021年12月31日未歸屬247,447 17.41 
授與247,579 16.53 
既得(213,572)17.29 
被沒收(8,556)17.98 
截至2022年12月31日未歸屬272,898 16.69 
授與342,939 14.57 
既得(239,602)16.54 
被沒收(2,277)14.75 
截至2023年12月31日未歸屬373,958 $14.85 
93


對於所有服務獎勵，公司在必要的服務期內以直線方式記錄整個獎勵的補償費用。*截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度，公司確認非現金份額補償為$4.7百萬，$3.9百萬美元，以及$3.7分別為100萬美元。2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的未確認補償費用為1.6百萬，$1.4百萬美元，以及$1.4分別為100萬人。
 
限售股單位

根據2013年計劃，該公司授予11,274, 7,800，以及13,343分別在2023年1月、2022年1月和2021年1月向其某些受託人出售限制性股票單位，以代替該受託人的全部或部分年度現金預付金。這些單元受某些定時條件的限制，並且一年制服務期限。每個受限制的股份單位包含一股息等值。如果獲獎股份單位在股息記錄日期是已發行和已發行的普通股，則每個接受者將在獲獎股份單位上應計的股息等價物相當於獲獎股份單位將支付的現金股息。關於2023年1月、2022年1月和2021年1月贈款的績效和時間條件，贈款日期為公允價值$14.47, $18.83、和$17.80每單位價格分別以授出日的股價為基礎。

2023年3月、2022年3月和2021年3月，根據信託的2013年計劃，信託授予(I)目標水平為355,388, 299,019，以及265,275分別交給信託的管理層，受某些業績和市場條件以及三年制服務期限及(Ii)62,586, 56,204，以及43,582受限股份單位，分別授予董事會成員，這些單位受某些時間條件和兩年制歸屬期間。每個受限制的股份單位包含一股息等值。如果獲獎股份單位在股息記錄日期是已發行和已發行的普通股，則受贈人將在獲獎股份單位上應計相當於現金股息的股息等價物。

大致30%, 30%，以及402023年、2022年和2021年分別向信託管理層發行的限制股單位的百分比，根據某些市場條件歸屬。在獨立估值專家的協助下，對市場狀況進行了估值。公司利用蒙特卡洛模擬計算加權平均授權日公允價值#美元。18.712023年，30.172022年，以及$29.182021年每單位分別使用以下假設：
202320222021
波動率23.4 %33.9 %33.3 %
股利假設再投資再投資再投資
預期期限(以年為單位)2.8年份2.8年份2.8年份
無風險利率4.70 %1.44 %0.25 %
股價（每股）$14.70 $16.37 $17.21 

剩下的70%, 70%，以及602023年、2022年和2021年分別向信託管理層發行的受限股單位的百分比，根據某些業績或時機條件歸屬。關於2023年3月發放給信託管理層的贈款的業績和時間條件，贈款日期為公允價值$14.70每單位以授出當日的股價為基準。向管理層發行的2023年3月限售股份單位的綜合加權平均授出日公允價值為$15.90每單位。關於2022年3月贈款的履行條件，贈款日期為公允價值$16.37每單位以授出當日的股價為基準。向管理層發行的2022年3月限售股份單位的綜合加權平均授出日公允價值為$20.51每單位。關於2021年3月贈款的履行條件，贈款日期為公允價值$17.21每單位以授出當日的股價為基準。於2021年3月向管理層發行的限制性股份單位的綜合加權平均授出日公允價值為$22.00每單位。

94

以下是2023年、2022年和2021年期間信託限制性股票單位的活動摘要：
行政大獎受託人獎
 限售股
單位		加權
平均助學金
公允價值日期		限售股
單位		加權
平均助學金
公允價值日期
2020年12月31日964,139 $21.17 59,820 $18.81 
授與265,275 22.00 56,925 17.35 
既得(252,844)(1)16.58 (53,737)18.38 
截至2021年12月31日未歸屬976,570 22.59 63,008 17.85 
授與299,019 20.51 64,004 16.67 
既得(228,649)(2)25.27 (49,020)18.30 
截至2022年12月31日未歸屬1,046,940 21.41 77,992 16.60 
授與355,388 15.90 73,860 14.66 
既得(223,579)(3)24.36 (61,164)16.32 
截至2023年12月31日未歸屬1,178,749 $19.19 90,688 $15.22 
(1)2021年公司管理層授予的受限單位導致發行399,165普通股，更少162,173預扣普通股，用於支付多名員工的最低預扣税義務。
(2)2022年公司管理層授予的受限單位導致發行361,679普通股，更少160,573預扣普通股，用於支付多名員工的最低預扣税義務。
(3)2023年公司高管授予的受限單位導致發行652,851普通股，更少290,380預扣普通股，用於支付多名員工的最低預扣税義務。

*公司確認了$10.8百萬，$11.7百萬美元，以及$11.2截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度的非現金份額單位薪酬支出為百萬美元。2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的未確認薪酬支出為8.8百萬，$10.0百萬美元，以及$12.0分別為100萬美元。
 
注10.公允價值計量
 
ASC主題820，公允價值計量(“ASC 820”)要求某些資產和負債在財務報表中按公允價值報告和/或披露，併為確定該公允價值提供了一個框架。確定公允價值的框架是基於對用於計量公允價值的估值技術和投入進行優先排序的層次結構。
 
一般而言，由第1級投入釐定的公允價值採用活躍市場上本公司有能力取得的相同資產或負債的報價。由第2級投入確定的公允價值使用其他可直接或間接觀察到的投入。這些二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及以通常報價間隔觀察到的其他投入，如利率和收益率曲線。
 
3級投入是不可觀察的投入，包括在相關資產的市場活動很少(如果有的話)的情況下可用的投入。這些第3級公允價值計量主要基於管理層自己使用定價模型、貼現現金流方法或類似技術進行的估計，並考慮到資產或負債的特點。在用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同水平的情況下，公允價值計量的整體根據對估值重要的最低水平投入進行分類。評估特定投入對這些公允價值計量的重要性需要作出判斷，並考慮每項資產或負債特有的因素。作為公司收購過程的一部分，3級投入用於衡量收購的資產和承擔的負債的公允價值。
 
截至2023年12月31日，公司的衍生工具包括四利率互換，其中三被指定為利率風險的現金流對衝，詳見本報告附註7(衍生工具)及附註2(主要會計政策摘要)的衍生工具部分。

利率互換不在交易所交易。公司的衍生資產和負債根據各種可觀察到的投入以公允價值記錄，包括合同條款、利率曲線、收益率曲線、波動率衡量以及這些投入的相關性。本公司按公允價值經常性計量其衍生工具。公允價值基於上文所述的第2級投入。本公司在評估其衍生工具的公允價值時，會考慮本身的信用風險以及交易對手的信用風險。
 
95

本公司亦擁有在某些情況下須按公允價值按非經常性基礎計量的資產。這通常包括應計提減值的資產。有幾個不是截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值計量的資產。

現金及現金等價物、租户應收賬款、應付款項及應計利息的賬面值均為公允價值的合理估計，因為這些工具的到期日較短。於2023年12月31日，現金等價物包括一張原始到期日約為一週的美國國庫券，其公允價值基於一級投入。應收房地產貸款和按揭債務的公允價值是根據類似期限的類似工具的現行利率估計的，並主要基於第2級投入。

下表列出了該公司金融工具的公允價值(單位：千)：
十二月三十一日，
20232022
 攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
資產：
現金等價物--美國國債$149,060 $149,060 $— $— 
應收房地產貸款淨額$98,277 $96,702 $104,973 $102,162 
衍生資產$1,103 $1,103 $2,045 $2,045 
應收票據淨額$324 $324 $370 $370 
負債：
信貸安排$(400,000)$(400,000)$(193,000)$(193,000)
應付票據$(1,460,000)$(1,334,631)$(1,475,000)$(1,302,767)
抵押貸款債務$(127,872)$(127,664)$(164,929)$(163,129)
衍生負債$(260)$(260)$— $— 
 
注11.租户經營租約

本公司是門診醫療設施和其他保健設施的出租人。租約的有效期從2024年到2042年。截至2023年12月31日，不包括收回費用的不可取消租賃的未來最低租金付款如下(以千計)：
2024$367,377 
2025352,182 
2026296,359 
2027244,764 
2028208,242 
此後657,911 
總計$2,126,835 

以下是截至2023年、2022年和2021年的租金和相關收入，其中費用回收代表我們的可變租賃付款(以千為單位)：
202320222021
租金收入$376,762 $371,727 $328,144 
費用回收151,331 143,646 112,054 
租金及相關收入$528,093 $515,373 $440,198 
 
注12.房租費用
 
該公司租賃停車場建築物的權利位於二它的性質，在空氣中一財產佔用，以及其上的土地97根據單獨的租約，其物業的位置是從第三方土地所有者手中。此外，公司還擁有十一公司租賃，主要用於辦公空間。

96

該公司的租賃既包括固定租金支付，也包括可變租金支付，還可能包括升級條款和續簽選項。這些租約的條款最高可達91剩餘年數，不包括延期選擇，加權平均剩餘年數為 43好幾年了。

自2019年1月1日起，公司採用ASC 842， 租契該規定要求上述經營租賃計入公司2023年12月31日和2022年12月31日合併資產負債表的使用權租賃資產淨額，這代表公司在租賃期內使用相關資產的權利。本公司支付租賃付款的義務計入本公司2023年12月31日及2022年12月31日合併資產負債表的租賃負債。截至2023年12月31日，使用權資產和經營租賃負債總額（扣除累計攤銷）約為$226.8百萬美元和300萬美元104.8百萬，分別。本公司已訂立多項短期經營租賃，主要為辦公空間，初步租期為十二個月或以下。這些租賃並未記錄在本公司的綜合資產負債表中。

於新租賃開始時，本公司設立經營租賃資產及經營租賃負債，按未來最低租賃付款額的現值計算。由於本公司的租賃不提供隱含利率，本公司計算近似於本公司在租賃開始時可用的增量借款利率的貼現率，以確定未來最低租賃付款額的現值。近似加權平均折現率為 4.4%，截至2023年12月31日。沒有尚未開始的經營租賃會對公司的綜合資產負債表產生重大影響。

截至2023年12月31日，根據不可撤銷的停車場、空中、地面和公司租賃的未來最低租賃義務如下（以千計）：
2024$5,166 
20255,179 
20265,168 
20275,182 
20285,209 
此後243,320 
未貼現的租賃付款總額$269,224 
減去：利息(164,380)
租賃負債現值$104,844 

截至2023年及2022年12月31日止年度，經營租賃開支合共$4.7百萬美元和美元4.6該等款項絕大部分為固定租賃付款。

注13.信貸集中

本公司使用年化基本租金（“ABR”）作為其信貸集中度指標。ABR乃按截至2023年12月31日止月份的合約基本租金乘以12計算，不包括優惠及直線租金的影響。下表總結了截至2023年12月31日公司前五大租户信貸集中度的某些信息（以千計）：
租客總ABRABR的百分比
公共精神-奇-內布拉斯加州$18,667 5.1 %
諾斯賽德醫院16,953 4.6 %
UofL Health-Louisville，Inc.14,987 4.1 %
美國腫瘤學10,925 3.0 %
榮譽健康10,244 2.8 %
剩餘的投資組合297,302 80.4 %
總計$369,078 100.0 %

從公司前五大租户關係中收集的ABR包括19.6截至2023年12月31日，佔其總ABR的百分比。來自Commonspirity Health關聯租户的ABR合計14.9%，包括上述披露的關聯公司。

97

下表彙總了截至2023年12月31日公司前五大地理集中度的某些信息(以千為單位)：
狀態總ABRABR的百分比
德克薩斯州$49,329 13.4 %
佐治亞州27,676 7.5 %
佛羅裏達州24,756 6.7 %
印第安納州23,580 6.4 %
亞利桑那州21,286 5.8 %
其他222,451 60.2 %
總計$369,078 100.0 %

注14.每股收益

下表顯示用於計算信託的每股基本和攤薄盈利的金額（以千計，除股份和每股數據外）：
 截至2013年12月31日的一年，
 202320222021
基本每股收益的分子：
淨收入$43,767 $110,036 $86,783 
歸屬於非控股權益的淨收入：
運營夥伴關係(1,722)(5,240)(2,211)
部分擁有的物業(169)(430)(607)
首選分佈— — (13)
基本每股收益的分子：$41,876 $104,366 $83,952 
每股收益的分子-稀釋後：
基本每股收益的分子：41,876 104,366 83,952 
經營合夥企業淨收入1,722 5,240 2,211 
每股收益的分子-稀釋後$43,598 $109,606 $86,163 
每股收益的分母-基本分母和稀釋分母：
加權平均流通股數--基本238,216,847 226,598,474 216,135,385 
稀釋性證券的影響： 
非控股股權經營合夥單位9,827,483 11,402,684 5,693,333 
限制性普通股146,239 116,825 113,438 
限售股單位1,154,144 1,492,302 1,118,400 
每股收益的分母-稀釋後249,344,713 239,610,285 223,060,556 
每股收益-基本$0.18 $0.46 $0.39 
稀釋後每股收益$0.17 $0.46 $0.39 

注15.承付款和或有事項

與合併有關的訴訟

截至2024年2月21日，四據稱是信託普通股的持有人對本公司和/或本公司董事會成員提出了申訴，標題如下：Mark Frascarelli等人。V.醫生房地產信託基金等。(美國紐約南區地區法院--第1號案件：24-cv-00047)；格哈德·克萊默訴醫生房地產信託等人案。(馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院--案件編號24C24000330)；Nassim Abd訴醫生房地產信託等人案。(美國紐約南區地區法院--第1號案件：24-cv-00343)；以及何塞·福斯蒂諾訴醫生房地產信託等人案。(美國紐約南區地區法院--第1號案件：24-cv-00538)。此外，HealthPeak的一名據稱的股東提起的訴訟中，該公司被列為被告，標題為迪恩·德魯利亞斯訴布林克等人。(科羅拉多迪斯特。CT丹佛縣-案件編號2024CV30251)(統稱，
98

“動作”)。總的來説，訴訟中聲稱是信託普通股持有人的原告在訴狀中指控，被列為被告的公司及其受託人在2024年1月11日提交給美國證券交易委員會的委託書中，遺漏或錯誤陳述了有關信託股東於2024年2月21日召開的特別會議(其中包括批准公司合併)(“委託書”)的重要信息，違反了美國聯邦證券法或馬裏蘭州法律規定的受託人職責。原告聲稱，這些錯誤陳述或遺漏使委託書存在重大缺陷。此外，聲稱是HealthPeak股東的原告聲稱，該公司協助和教唆Healthak董事會違反受託責任。訴訟中的原告已尋求各種形式的救濟，其中包括禁止本公司繼續或完成合並，除非及直至被告披露據稱遺漏或錯誤陳述的重大信息。

除訴訟外，某些據稱的信託股東還提交了要求函(“要求函”，以及與訴訟一起的“事項”)，聲稱類似的索賠是基於關於委託書中披露的據稱的錯誤陳述和/或遺漏。

本公司認為該等事項並無根據。該公司否認根據適用法律，在委託書中已經包含的信息之外需要進一步披露信息。儘管如此，為了避免該事項可能推遲或以其他方式對合並的完成產生不利影響的風險，並儘量減少為該事項辯護的費用，並且在不承認任何責任或不當行為的情況下，該公司在2024年2月8日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告(以下簡稱“補充披露”)中自願進行了某些補充披露。關於補充披露和HealthPeak根據證券法規則425於2024年2月8日提交的當前8-K表格報告，德魯裏亞訴訟已得到解決，並自願駁回。可能會提出與合併有關的更多投訴，訴訟中的投訴可能會被修改，或者可能會遞送更多的要求函。該公司目前無法預測這些訴訟的結果，也無法合理估計任何潛在損失。

注16.後續事件

2024年2月9日，信託基金和經營夥伴關係對管理2016年1月票據和2016年8月票據的票據協議進行了修訂。對每份票據協議的修訂縮短了遞交與合併相關的2016年1月票據和2016年8月票據所需通知的時間。於二零二四年二月二十一日，本公司向有關票據持有人遞交贖回通知，擬分別贖回與完成合並有關的2016年1月及2016年8月票據。

2024年2月12日，HealthPeak宣佈，關於合併，HealthPeak和HealthPeak OP已開始徵求4.30將於2027年3月15日到期的優先債券3.95將於2028年1月15日到期的高級債券2.625%將於2031年11月1日到期的高級票據(統稱為“DOC票據”)由營運合夥就發行DOC票據所依據的高級契約(每個為“契約”)的若干擬議修訂而發行，並就DOC票據的HealthPeak及HealthPeak OP各自提供擔保及就徵求同意書時交付的同意書支付現金款項。

截至記錄日期紐約市時間2024年2月9日下午5點，HealthPeak和HealthPeak OP正在徵求每一系列DOC筆記持有者的同意。為了通過對一系列DOC票據的契約的擬議修訂，必須在DOC票據的記錄日期收到持有人的同意，該等契約項下未償還的DOC票據的本金總額至少佔多數(“所需同意”)。如果就一份契約獲得了所需的協議並且完成了合併，(I)HealthPeak和HealthPeak OP中的每一家都將無條件且不可撤銷地保證在到期時立即支付根據該等DOC票據和該契約所欠DOC票據持有人的任何款項以及根據該契約應支付的任何其他款項，以及(Ii)HealthPeak將支付等同於$1.00每1,000美元的DOC票據本金，發給該契約下的DOC票據持有人，他們在到期時間(定義如下)之前提供有效且未被撤銷的同意書。徵求同意和提供擔保的截止時間為紐約市時間2024年2月26日下午5：00，除非公司自行決定延長截止時間(該時間和日期可延長，稱為“截止時間”)。已交付的同意書可在(I)失效時間和(Ii)收到所需同意書的時間中較早者的任何時間或之前有效地撤銷。

擬議的修訂將修訂《契約》中的下列條款：(I)債務總額的產生限制、有擔保債務的產生限制、債務償付範圍測試、債務償還範圍測試、未擔保資產的維護和保險契約將符合HealthPeak和HealthPeak OP現有契約中的相應契約；(Ii)HealthPeak和HealthPeak OP現有契約中沒有包含的財產契約的維護將從Indentures中取消；(Iii)財務報告契約將被修改，以HealthPeak的報告義務取代運營合夥企業的報告義務；以及(Iv)HealthPeak和HealthPeak OP的現有契約中沒有的財產契約的維護將被HealthPeak的報告義務取代
99

默認部分的事件將符合HealthPeak和HealthPeak OP現有契約中相應的默認部分事件。

2024年2月21日，我們的股東投票通過了與HealthPeak的合併。合併預計將在2024年3月1日左右完成。

100

醫生房地產信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2023年12月31日
(千美元)

   將初始成本轉嫁給公司截至期末收盤時的總金額為美元   
描述位置累贅土地建築物和
改進		成本資本化
在之後
收購		土地建築物和
改進		總計(1)累計
折舊		年
已建成		日期：
後天		生活在哪棟樓上
年折舊
損益表
都是經過計算的
德爾索爾醫療中心門診醫療設施德克薩斯州埃爾帕索$— $860 $2,866 $1,036 $860 $3,902 $4,762 $(2,788)19878/24/200621
Meadowview專業人員田納西州金斯波特— 2,270 11,344 3,248 2,270 14,592 16,862 (6,630)20055/10/200730
消防站廣場威斯康星州密爾沃基— 1,120 2,768 10 1,120 2,778 3,898 (1,518)20028/15/200730
西谷醫院門診部醫療設施伊利諾伊州芝加哥— — 6,275 815 — 7,090 7,090 (3,776)200711/1/200730
中部海岸醫院門診部醫療設施緬因州波特蘭4,678 — 11,247 503 — 11,750 11,750 (6,033)20085/1/200842
箭頭公地菲尼克斯，AZ— 740 2,551 764 740 3,315 4,055 (1,346)20045/31/200846
雷明頓公共醫療中心伊利諾伊州芝加哥— 895 6,499 1,555 895 8,054 8,949 (4,056)20086/1/200830
奧羅拉門診醫療設施-沙瓦諾威斯康星州格林灣— 500 1,566 — 500 1,566 2,066 (431)20104/15/201050
東埃爾帕索內科醫生醫療中心德克薩斯州埃爾帕索— 710 4,500 1,313 710 5,813 6,523 (1,452)20048/30/201335
新月市外科中心路易斯安那州新奧爾良— — 34,208 — — 34,208 34,208 (7,305)20109/30/201348
基礎外科附屬醫療大樓俄克拉荷馬城，俄克拉何馬州— 1,300 12,724 259 1,300 12,983 14,283 (3,118)20049/30/201343
東風外科中心俄亥俄州哥倫布— 981 7,620 142 981 7,762 8,743 (1,773)200711/27/201344
聖安東尼奧基金會外科醫院德克薩斯州聖安東尼奧— 2,230 23,346 112 2,230 23,458 25,688 (7,491)20072/19/201435
21世紀放射腫瘤學-薩拉索塔佛羅裏達州薩拉索塔— 633 6,557 67 633 6,624 7,257 (2,475)19752/26/201427
21世紀放射腫瘤學-威尼斯佛羅裏達州威尼斯— 814 2,952 — 814 2,952 3,766 (935)19872/26/201435
21世紀放射腫瘤學-恩格爾伍德佛羅裏達州恩格爾伍德— 350 1,878 163 350 2,041 2,391 (540)19922/26/201438
聖安東尼奧基金會健康綜合體德克薩斯州聖安東尼奧— 911 4,189 133 911 4,322 5,233 (1,241)20072/28/201435
桃樹鄧伍迪醫療中心佐治亞州亞特蘭大— — 52,481 3,399 — 55,880 55,880 (19,903)19872/28/201425
頂峯健康醫療大樓-Wormleysburg賓夕法尼亞州哈里斯堡— 795 4,601 31 795 4,632 5,427 (1,919)19904/22/201425
頂峯健康醫療大樓-卡萊爾賓夕法尼亞州卡萊爾— 424 2,232 — 424 2,232 2,656 (672)20024/22/201435
南本德骨科門診醫療機構密沙瓦卡，新加坡— 2,418 11,355 — 2,418 11,355 13,773 (3,150)20074/30/201440
格林納達醫療綜合體密蘇裏州格林納達— 185 5,820 449 185 6,269 6,454 (2,476)19754/30/201430
密西西比州運動醫學與骨科密西西比州傑克遜— 1,272 14,177 626 1,272 14,803 16,075 (4,463)19875/23/201435
卡梅爾醫療館卡梅爾，新加坡— — 3,917 693 — 4,610 4,610 (1,694)19935/28/201425
文藝復興ASC威斯康星州奧什科什— 228 7,658 61 228 7,719 7,947 (1,903)20076/30/201440
頂峯泌尿外科佛蒙特州布魯明頓— 125 4,792 — 125 4,792 4,917 (1,556)19966/30/201430
伊利諾伊州健康-500里程碑佛蒙特州布魯明頓— 627 3,549 36 627 3,585 4,212 (1,003)20007/1/201435
印第安納大學健康-550個里程碑佛蒙特州布魯明頓— 2,717 15,224 — 2,717 15,224 17,941 (4,305)20007/1/201435
IU Health-574里程碑佛蒙特州布魯明頓— 418 1,493 26 418 1,519 1,937 (436)20047/1/201435
卡萊爾二期門診醫療設施賓夕法尼亞州卡萊爾— 412 3,962 96 412 4,058 4,470 (886)19967/25/201445
門羅外科研究所密歇根州門羅市— 410 5,743 — 410 5,743 6,153 (1,817)20107/28/201435
橡樹醫療大樓佛羅裏達州雷德萊克— 1,065 8,642 148 1,065 8,790 9,855 (1,992)20117/31/201442
曼斯菲爾德ASC德克薩斯州曼斯菲爾德— 1,491 6,471 23 1,491 6,494 7,985 (1,449)20109/2/201446
南印第安納州眼科中心賓夕法尼亞州布魯明頓— 910 11,477 — 910 11,477 12,387 (3,174)19959/5/201435
藏梅斯特癌症中心俄亥俄州哥倫布— 1,610 31,120 499 1,610 31,619 33,229 (7,584)20079/30/201440
矯形外科一號-哥倫布俄亥俄州哥倫布— — 16,234 84 — 16,318 16,318 (3,737)20099/30/201445
整形外科一號--韋斯特維爾俄亥俄州哥倫布— 362 3,944 55 362 3,999 4,361 (939)20079/30/201443
南點醫療中心俄亥俄州哥倫布— — 5,950 358 — 6,308 6,308 (1,674)20079/30/201438
利特維諾大道3100號德克薩斯州埃爾帕索— 2,294 11,316 1,842 2,294 13,158 15,452 (4,302)19839/30/201430
1755年居里夫人德克薩斯州埃爾帕索— 2,283 24,543 3,432 2,283 27,975 30,258 (9,152)19709/30/201430
9999肯沃西德克薩斯州埃爾帕索— 728 2,178 674 728 2,852 3,580 (933)19839/30/201435
32東北門診部醫療機構賓夕法尼亞州哈里斯堡— 408 3,232 394 408 3,626 4,034 (1,079)199410/29/201433
4518銀聯儲蓄門診醫療設施賓夕法尼亞州哈里斯堡— 617 7,305 44 617 7,349 7,966 (2,335)200010/29/201431
4520銀聯儲蓄門診醫療設施賓夕法尼亞州哈里斯堡— 169 2,055 432 169 2,487 2,656 (810)199710/29/201428
240個美景門診醫療設施賓夕法尼亞州哈里斯堡— 321 4,242 269 321 4,511 4,832 (1,237)198010/29/201435
米德爾頓醫療-馬耳他紐約州米德爾敦— 670 9,921 37 670 9,958 10,628 (2,679)198811/28/201435
米德爾敦醫療--埃奇沃特紐約州米德爾敦— 200 2,966 11 200 2,977 3,177 (801)199211/28/201435
拿破崙門診醫療設施路易斯安那州新奧爾良— 1,202 7,412 7,366 1,202 14,778 15,980 (3,654)197412/19/201425
西田納西州ASC田納西州傑克遜— 1,661 2,960 7,116 1,661 10,076 11,737 (2,738)199112/30/201444
101

醫生房地產信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2023年12月31日
(千美元)

   將初始成本轉嫁給公司截至期末收盤時的總金額為美元   
描述位置累贅土地建築物和
改進		成本資本化
在之後
收購		土地建築物和
改進		總計(1)累計
折舊		年
已建成		日期：
後天		生活在哪棟樓上
年折舊
損益表
都是經過計算的
南谷廣場伊迪娜·MN— 504 10,006 3,596 504 13,602 14,106 (4,808)19791/22/201524
水晶門診醫療設施明尼蘇達州克里斯特爾— 945 11,862 268 945 12,130 13,075 (2,540)20121/22/201547
野蠻的門診醫療設施明尼蘇達州薩維奇— 1,281 10,021 503 1,281 10,524 11,805 (2,340)20111/22/201548
戴爾門診醫療設施明尼蘇達州昌哈森— 800 4,520 400 800 4,920 5,720 (1,177)20081/22/201543
衞理公會體育格林伍德，In— 1,050 8,556 — 1,050 8,556 9,606 (2,429)20081/28/201533
瓦德奈斯高地門診醫療設施明尼蘇達州瓦德奈斯高地— 2,751 12,233 2,965 2,751 15,198 17,949 (2,928)20131/29/201543
明尼通卡門診醫療設施明尼蘇達州明尼通卡— 1,770 19,797 174 1,770 19,971 21,741 (4,478)20142/5/201549
詹姆斯敦新澤西州詹姆斯敦— 656 9,440 477 656 9,917 10,573 (2,567)20132/5/201543
印第安納美國人3格林伍德，In— 862 6,901 2,746 862 9,647 10,509 (2,724)20082/13/201538
印第安納美國人2格林伍德，In— 741 1,846 943 741 2,789 3,530 (1,052)20012/13/201531
印第安納美國人4格林伍德，In— 771 1,928 364 771 2,292 3,063 (873)20012/13/201531
8920南點印第安納波利斯，In— 563 1,741 941 563 2,682 3,245 (1,271)19932/13/201527
明尼蘇達州眼科門診醫療機構明尼蘇達州明尼通卡— 1,143 7,470 — 1,143 7,470 8,613 (1,748)20142/17/201544
貝勒癌症中心-卡羅爾頓德克薩斯州達拉斯— 855 6,007 104 855 6,111 6,966 (1,357)20012/27/201543
布里奇波特醫療中心華盛頓州萊克伍德— 1,397 10,435 1,006 1,397 11,441 12,838 (3,180)20042/27/201535
文藝復興寫字樓威斯康星州密爾沃基— 1,379 4,182 8,637 1,379 12,819 14,198 (5,684)18963/27/201515
卡爾金斯125紐約州羅切斯特— 534 10,164 1,257 534 11,421 11,955 (3,326)19973/31/201532
卡爾金斯200紐約州羅切斯特— 210 3,317 75 210 3,392 3,602 (977)20003/31/201538
卡爾金斯300紐約州羅切斯特— 372 6,645 670 372 7,315 7,687 (1,753)20023/31/201539
卡爾金斯400紐約州羅切斯特— 353 8,226 872 353 9,098 9,451 (2,253)20073/31/201539
卡爾金斯500紐約州羅切斯特— 282 7,074 418 282 7,492 7,774 (1,873)20083/31/201541
路易斯維爾頂級外科中心肯塔基州路易斯維爾— 1,106 5,437 — 1,106 5,437 6,543 (1,189)20134/10/201543
巴吞魯日外科中心巴吞魯日，洛杉磯— 711 7,720 51 711 7,771 8,482 (2,036)20034/15/201535
Healthpark外科中心密西西比州大布蘭克— — 17,624 307 — 17,931 17,931 (4,730)20064/30/201536
密歇根大學專科護理中心密西西比州利沃尼亞— 2,200 8,627 359 2,200 8,986 11,186 (2,756)19885/29/201530
浣熊急流醫療中心明尼蘇達州庫恩拉皮茲— 607 5,857 762 607 6,619 7,226 (1,764)20076/1/201535
高級RPM賓夕法尼亞州布魯明頓— 942 10,537 — 942 10,537 11,479 (2,425)20086/5/201539
棕櫚灘ASC佛羅裏達州棕櫚灘— 2,576 7,675 — 2,576 7,675 10,251 (1,723)20036/26/201540
山坡醫療中心賓夕法尼亞州漢諾威— 812 13,217 414 812 13,631 14,443 (3,580)20036/30/201535
蘭道門診醫療設施伊利諾伊州埃爾金— 1,124 15,404 1,973 1,124 17,377 18,501 (3,902)20066/30/201538
肯尼迪醫療中心醫療大樓佛羅裏達州亞特蘭蒂斯— — 7,560 6 — 7,566 7,566 (1,886)20027/24/201537
格羅夫市健康中心俄亥俄州格羅夫市— 1,363 8,516 224 1,363 8,740 10,103 (2,228)20017/31/201537
Trios健康門診醫療機構華盛頓州肯納威克— 1,492 55,178 3,795 1,492 58,973 60,465 (11,252)20157/31/201545
亞伯拉佐·斯科茨代爾門診醫療設施菲尼克斯，AZ— — 25,893 1,627 — 27,520 27,520 (5,991)20048/14/201543
埃文代爾門診部醫療設施Avondale，AZ— 2,694 18,108 1,027 2,694 19,135 21,829 (3,783)20068/19/201545
棕櫚谷門診醫療設施Goodyear，AZ— 2,666 28,655 1,706 2,666 30,361 33,027 (6,359)20068/19/201543
北山門診醫療機構菲尼克斯，AZ— — 42,877 4,455 — 47,332 47,332 (9,607)20088/31/201547
凱蒂醫療中心德克薩斯州凱蒂— 822 6,797 222 822 7,019 7,841 (1,590)20059/1/201539
凱蒂醫療綜合外科中心德克薩斯州凱蒂— 1,560 25,601 564 1,560 26,165 27,725 (5,725)20069/1/201540
新奧爾巴尼醫療中心New Albany，OH— 1,600 8,505 2,690 1,600 11,195 12,795 (2,974)20059/9/201537
噴泉山醫學院Fountain Hills，AZ— 2,593 7,635 1,077 2,593 8,712 11,305 (2,108)19959/30/201539
費爾霍普門診醫療設施Fairhope，AL— 1,669 5,227 1,675 1,669 6,902 8,571 (1,882)200510/13/201538
福利門診醫療設施Foley，AL— 365 732 — 365 732 1,097 (176)199710/13/201540
福利風險Foley，AL— 420 1,118 339 420 1,457 1,877 (485)200210/13/201538
北俄卡盧薩門診部醫療設施Crestview，FL— 190 1,010 — 190 1,010 1,200 (223)200510/13/201541
北戴維斯North Davis佛羅裏達州彭薩科拉— 380 1,237 15 380 1,252 1,632 (276)200910/13/201541
加連道門診醫療設施佛羅裏達州彭薩科拉— 170 894 5 170 899 1,069 (202)201010/13/201541
巴拿馬城海灘門診醫療設施佛羅裏達州巴拿馬城— — 739 50 — 789 789 (161)201210/13/201542
Perdido醫療公園佛羅裏達州彭薩科拉— 100 1,147 — 100 1,147 1,247 (253)201010/13/201541
英國“金融時報”沃爾頓海灘門診部醫療設施英尺Walton Beach，FL— 230 914 — 230 914 1,144 (231)197910/13/201535
巴拿馬城門診醫療機構佛羅裏達州巴拿馬城— — 661 39 — 700 700 (178)200310/13/201538
102

醫生房地產信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2023年12月31日
(千美元)

   將初始成本轉嫁給公司截至期末收盤時的總金額為美元   
描述位置累贅土地建築物和
改進		成本資本化
在之後
收購		土地建築物和
改進		總計(1)累計
折舊		年
已建成		日期：
後天		生活在哪棟樓上
年折舊
損益表
都是經過計算的
彭薩科拉門診醫療機構佛羅裏達州彭薩科拉— 220 1,685 78 220 1,763 1,983 (395)200110/13/201539
阿雷特外科中心Columbia，CO— 399 6,667 — 399 6,667 7,066 (1,270)201310/19/201545
劍橋專業中心Waldorf，MD— 590 8,520 1,042 590 9,562 10,152 (2,451)199910/30/201535
榮譽健康-44街門診醫療機構菲尼克斯，AZ— 515 3,884 1,354 515 5,238 5,753 (1,862)198811/13/201528
仁慈醫療中心密蘇裏州芬頓— 1,201 6,778 754 1,201 7,532 8,733 (1,591)199912/1/201540
8 C1TY大道田納西州納什維爾— 1,555 39,713 676 1,555 40,389 41,944 (7,255)201512/17/201545
珍寶海岸外科中心佛羅裏達州斯圖爾特— 380 5,064 70 380 5,134 5,514 (995)20132/1/201642
Park Nicollet診所明尼蘇達州昌哈森— 1,941 14,555 182 1,941 14,737 16,678 (3,151)20052/8/201640
Heb癌症中心德克薩斯州貝德福德— — 11,839 11 — 11,850 11,850 (2,264)20142/12/201644
河景醫療中心俄亥俄州蘭開斯特— 1,313 10,243 1,512 1,313 11,755 13,068 (3,036)19972/26/201633
聖盧克康沃爾郡門診醫療機構紐約州康沃爾— — 13,017 193 — 13,210 13,210 (3,176)20062/26/201635
榮譽健康-格倫代爾亞利桑那州格倫代爾— 1,770 8,089 — 1,770 8,089 9,859 (1,505)20153/15/201645
哥倫比亞門診醫療機構紐約州哈德遜市— — 16,550 47 — 16,597 16,597 (3,718)20063/21/201635
聖文森特·波布1亞拉巴馬州伯明翰— — 10,172 837 — 11,009 11,009 (5,836)19753/23/201615
艾默生醫療大樓密蘇裏州克里夫科爾— 1,590 9,853 341 1,590 10,194 11,784 (2,443)19893/24/201635
NM-Santa Fe的眼科協會新墨西哥州聖達菲— 900 6,604 40 900 6,644 7,544 (1,564)20023/31/201635
NM-阿爾伯克基的眼科協會新墨西哥州阿爾伯克基— 1,020 7,832 13 1,020 7,845 8,865 (1,653)20073/31/201640
加登代爾外科中心阿拉巴馬州加登代爾— 200 5,732 — 200 5,732 5,932 (1,108)20114/11/201642
M Health Fairview-曲線峯頂明尼蘇達州斯蒂爾沃特— 409 3,279 23 409 3,302 3,711 (655)20114/14/201643
M Health Fairview-維克多花園明尼蘇達州雨果市— 572 4,400 395 572 4,795 5,367 (954)20084/14/201641
卡德威爾專業大廈德克薩斯州盧夫金— — 8,348 704 — 9,052 9,052 (1,848)19995/11/201642
達科諾社區衞生診所科羅拉多州達科諾— 2,258 2,911 20 2,258 2,931 5,189 (804)20145/11/201644
大島專科診所內華達州格蘭德島— 102 2,802 202 102 3,004 3,106 (677)19785/11/201642
温泉村醫療大樓阿肯色州温泉村— 305 3,309 151 305 3,460 3,765 (1,007)19885/11/201630
UofL Health-East肯塔基州路易斯維爾— — 81,248 809 — 82,057 82,057 (14,732)20035/11/201645
UofL Health-South肯塔基州謝潑茲維爾— — 15,861 9,391 — 25,252 25,252 (3,701)20055/11/201639
UofL Health-Plaza I肯塔基州路易斯維爾— — 8,808 745 — 9,553 9,553 (2,301)19705/11/201635
UofL Health-Plaza II肯塔基州路易斯維爾— — 5,216 2,736 — 7,952 7,952 (3,237)19645/11/201615
UofL Health-OCC肯塔基州路易斯維爾— — 35,703 2,492 — 38,195 38,195 (8,573)19855/11/201634
列剋星敦外科中心肯塔基州列剋星敦— 1,229 18,914 675 1,229 19,589 20,818 (5,141)20005/11/201630
醫學藝術館德克薩斯州盧夫金— — 6,215 1,256 — 7,471 7,471 (1,987)20045/11/201633
紀念門診治療中心德克薩斯州盧夫金— — 4,808 100 — 4,908 4,908 (960)19905/11/201645
米德蘭二期專業中心內華達州帕皮里昂— — 587 1,159 — 1,746 1,746 (911)19765/11/20165
Parkview門診醫療設施阿肯色州小石城— 705 4,343 76 705 4,419 5,124 (1,095)19885/11/201635
峯值一ASC舊金山，CO— — 5,763 317 — 6,080 6,080 (1,173)20065/11/201644
醫師醫療中心華盛頓州塔科馬— — 5,862 3,289 — 9,151 9,151 (2,295)19775/11/201627
聖阿列克修斯-米諾特醫療廣場明尼蘇達州米諾特— — 26,078 214 — 26,292 26,292 (4,752)20155/11/201649
聖克萊爾醫療館華盛頓州萊克伍德— — 9,005 678 — 9,683 9,683 (2,581)19895/11/201633
聖約瑟醫療館華盛頓州塔科馬— — 11,497 1,088 — 12,585 12,585 (2,864)19895/11/201635
聖約瑟夫辦公園區肯塔基州列剋星敦— 3,722 12,675 5,432 3,722 18,107 21,829 (8,673)19925/11/201614
UofL Health-Mary&Elizabeth暴徒II肯塔基州路易斯維爾— — 5,587 747 — 6,334 6,334 (1,389)19795/11/201634
UofL Health-Mary&Elizabeth暴徒III肯塔基州路易斯維爾— — 383 558 — 941 941 (610)19745/11/20162
桑頓社區衞生診所科羅拉多州桑頓— 1,609 2,287 1,679 1,609 3,966 5,575 (1,436)20145/11/201643
聖弗朗西斯門診醫療機構華盛頓州聯邦路— — 12,817 255 — 13,072 13,072 (2,980)19876/2/201638
兒童威斯康星州-布魯克菲爾德威斯康星州密爾沃基— 476 4,897 — 476 4,897 5,373 (942)20166/3/201645
UofL Health-South Medical大樓肯塔基州謝潑茲維爾— 27 3,827 30 27 3,857 3,884 (738)20066/8/201640
善良的撒瑪利亞人北附樓內華達州科爾尼— — 2,734 — — 2,734 2,734 (619)19846/28/201637
東北心臟研究所醫學樓內華達州林肯市— — 19,738 199 — 19,937 19,937 (3,199)20046/28/201647
聖文森特西門診醫療機構阿肯色州小石城— — 13,453 — — 13,453 13,453 (2,237)20126/29/201649
梅里丹科羅拉多州恩格爾伍德— 1,608 15,774 137 1,608 15,911 17,519 (3,627)20026/29/201638
UofL Health-Mary&Elizabeth暴徒I肯塔基州路易斯維爾— — 8,774 1,424 — 10,198 10,198 (2,976)19916/29/201625
聖阿列克修斯--醫學藝術館北卡羅來納州俾斯麥— — 12,902 1,246 — 14,148 14,148 (3,278)19746/29/201632
聖阿列克修斯-曼丹診所新南威爾士州曼丹— 708 7,700 363 708 8,063 8,771 (1,573)20146/29/201643
103

醫生房地產信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2023年12月31日
(千美元)

   將初始成本轉嫁給公司截至期末收盤時的總金額為美元   
描述位置累贅土地建築物和
改進		成本資本化
在之後
收購		土地建築物和
改進		總計(1)累計
折舊		年
已建成		日期：
後天		生活在哪棟樓上
年折舊
損益表
都是經過計算的
聖阿列克修斯-骨科中心北卡羅來納州俾斯麥— — 13,881 1,240 — 15,121 15,121 (3,078)19976/29/201639
聖亞歷克修斯-康復中心北卡羅來納州俾斯麥— — 5,920 641 — 6,561 6,561 (2,027)19976/29/201625
聖亞歷克修斯-科技與教育北卡羅來納州俾斯麥— — 16,688 715 — 17,403 17,403 (3,479)20116/29/201638
好撒瑪利亞人醫療大樓內華達州科爾尼— — 24,154 3,141 — 27,295 27,295 (4,630)19996/29/201645
湖畔二號專業中心內華達州奧馬哈— — 13,358 2,935 — 16,293 16,293 (3,102)20006/29/201638
湖畔健康中心內華達州奧馬哈— — 10,177 438 — 10,615 10,615 (2,137)20006/29/201639
麥考利中心內華達州奧馬哈— 1,427 17,020 1,280 1,427 18,300 19,727 (4,819)19886/29/201630
紀念健康中心內華達州格蘭德島— — 33,967 3,492 — 37,459 37,459 (8,165)19556/29/201635
傳教士嶺門診醫療設施田納西州查塔努加— — 7,223 3,936 — 11,159 11,159 (6,612)19766/29/201610
試點醫療中心亞拉巴馬州伯明翰— 1,419 14,528 99 1,419 14,627 16,046 (3,336)20056/29/201635
聖約瑟醫療診所華盛頓州塔科馬— — 16,427 981 — 17,408 17,408 (4,190)19916/30/201630
伍德蘭茲醫學藝術中心德克薩斯州伍德蘭茲— — 19,168 3,363 — 22,531 22,531 (5,578)20016/30/201635
FESC門診醫療設施華盛頓州塔科馬— — 12,702 324 — 13,026 13,026 (4,800)19806/30/201622
PrairieCare門診醫療設施明尼蘇達州楓木市— 525 3,099 — 525 3,099 3,624 (567)20167/6/201645
斯普林伍德門診醫療設施德克薩斯州斯普林特— 3,821 14,830 5,127 3,821 19,957 23,778 (5,818)20157/21/201644
Unity ASC，成像和門診醫療設施西拉斐特，In— 960 9,991 — 960 9,991 10,951 (2,248)20018/8/201635
團結醫療館西拉斐特，In— 1,070 12,454 — 1,070 12,454 13,524 (2,801)20018/8/201635
信仰、希望與愛西拉斐特，In— 280 1,862 — 280 1,862 2,142 (420)20018/8/201635
Unity即時護理和OCC西拉斐特，In— 300 1,833 — 300 1,833 2,133 (395)20048/8/201637
梅特蘭醫療村佛羅裏達州奧蘭多— 2,393 18,543 370 2,393 18,913 21,306 (3,480)20068/23/201644
三州骨科門診醫療機構伊萬斯維爾，In— 1,580 14,162 — 1,580 14,162 15,742 (3,042)20048/30/201637
莫里地區保健中心Spring Hill，TN— — 15,619 507 — 16,126 16,126 (3,138)20129/30/201641
Spring Ridge醫療中心Wyomissing，PA— 28 4,943 44 28 4,987 5,015 (1,031)20029/30/201637
醫生社區醫院POBLanham，MD— — 23,034 156 — 23,190 23,190 (3,548)20099/30/201648
吉格港醫療館Gig Harbor，WA— — 4,791 2,245 — 7,036 7,036 (1,973)19919/30/201630
Midlands One專業中心內華達州帕皮里昂— — 14,922 134 — 15,056 15,056 (2,952)20109/30/201637
密歇根州西北部外科中心密歇根州特拉弗斯市— 2,748 30,005 — 2,748 30,005 32,753 (5,584)200410/28/201640
東北醫學中心費耶特維爾，紐約州— 4,011 25,564 1,003 4,011 26,567 30,578 (6,894)199811/23/201633
北方醫療中心紐約州利物浦— 1,337 18,680 1,056 1,337 19,736 21,073 (4,499)198911/23/201635
辛辛那提眼科研究所俄亥俄州辛辛那提— 2,050 32,546 — 2,050 32,546 34,596 (6,961)198511/23/201635
榮譽健康-斯科茨代爾門診醫療設施亞利桑那州斯科茨代爾— 3,340 4,288 5,811 3,340 10,099 13,439 (2,614)200012/2/201645
福克斯谷血液學和腫瘤學威斯康星州阿普爾頓— 1,590 26,666 — 1,590 26,666 28,256 (4,520)201512/8/201644
花丘門診醫療設施Flower Mound，TX— 1,945 8,312 86 1,945 8,398 10,343 (1,518)201112/16/201643
Carroll ton門診醫療設施Flower Mound，TX— 2,183 10,461 192 2,183 10,653 12,836 (2,035)200212/16/201640
榮譽健康-斯科茨代爾IRF亞利桑那州斯科茨代爾— — 19,331 — — 19,331 19,331 (3,370)200012/22/201642
骨科協會Flower Mound，TX— 2,915 12,791 243 2,915 13,034 15,949 (2,273)20111/5/201743
哈特福德醫學藝術中心康涅狄格州普萊恩維爾— 1,499 24,627 932 1,499 25,559 27,058 (4,481)20151/11/201744
凱雷蒙特醫療-卡特里納湖Lake Katrine，NY23,194 1,941 27,434 — 1,941 27,434 29,375 (4,800)20132/14/201742
Caremount Medical-萊茵貝克New York City，NY— 869 12,220 — 869 12,220 13,089 (2,230)19652/14/201741
蒙特雷醫療中心佛羅裏達州斯圖爾特— 2,292 13,376 1,910 2,292 15,286 17,578 (2,697)20033/7/201737
克賴頓大學醫學中心內華達州奧馬哈— — 32,487 105 — 32,592 32,592 (4,725)20173/28/201749
嚴格的兒科專科中心德克薩斯州奧斯汀— 4,457 62,527 1,363 4,457 63,890 68,347 (11,324)20063/31/201740
地中海之星史蒂芬的穿越馬裏蘭州白蘭地— 1,975 14,810 65 1,975 14,875 16,850 (2,484)20156/16/201743
健康診所大樓內華達州奧馬哈— — 50,177 16 — 50,193 50,193 (6,743)20176/29/201749
家庭醫療中心明尼蘇達州小瀑布— — 4,944 9,608 — 14,552 14,552 (2,477)19906/29/201730
克雷文-黑根診所新澤西州威利斯頓— — 8,739 2,351 — 11,090 11,090 (1,921)19846/29/201740
查塔努加心臟研究所田納西州查塔努加— — 18,639 1,101 — 19,740 19,740 (3,797)19936/29/201737
聖文森特慈悲心臟和血管中心阿肯色州温泉市— — 11,688 215 — 11,903 11,903 (1,923)19986/29/201745
南校區醫學樓阿肯色州温泉市— — 13,369 1,255 — 14,624 14,624 (2,534)20096/29/201742
聖文森特慈悲癌症中心阿肯色州温泉市— — 5,090 180 — 5,270 5,270 (990)20016/29/201739
聖約瑟夫專業辦公樓德克薩斯州布賴恩— — 11,169 653 — 11,822 11,822 (1,787)19966/29/201746
聖文森特·卡梅爾女子中心卡梅爾，新加坡— — 31,720 668 — 32,388 32,388 (4,651)20146/29/201748
聖文森特·菲舍斯醫療中心漁民，In— — 62,870 1,697 — 64,567 64,567 (9,987)20086/29/201745
104

醫生房地產信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2023年12月31日
(千美元)

   將初始成本轉嫁給公司截至期末收盤時的總金額為美元   
描述位置累贅土地建築物和
改進		成本資本化
在之後
收購		土地建築物和
改進		總計(1)累計
折舊		年
已建成		日期：
後天		生活在哪棟樓上
年折舊
損益表
都是經過計算的
貝勒·查爾斯·A·薩蒙斯癌症中心德克薩斯州達拉斯— — 256,886 2,936 — 259,822 259,822 (39,924)20116/30/201743
狐狸谷整形外科和體育研究所威斯康星州阿普爾頓— 2,003 26,394 100 2,003 26,494 28,497 (4,585)20056/30/201740
Clearview癌症研究所亞拉巴馬州亨茨維爾— 2,736 43,220 339 2,736 43,559 46,295 (8,557)20068/4/201734
北區切諾基--小鎮湖佐治亞州亞特蘭大— — 30,627 1,667 — 32,294 32,294 (5,651)20138/15/201746
榮譽健康-梅薩亞利桑那州梅薩— 362 3,059 8 362 3,067 3,429 (500)20138/15/201743
小瀑布整形外科明尼蘇達州小瀑布— 246 1,977 146 246 2,123 2,369 (774)19998/24/201728
Unity專業中心明尼蘇達州小瀑布— — 2,885 998 — 3,883 3,883 (1,715)19598/24/201715
伊曼紐爾One專業中心內華達州奧馬哈— — 16,598 1,377 — 17,975 17,975 (3,544)19938/24/201735
SJRHC癌症中心德克薩斯州布賴恩— — 5,065 977 — 6,042 6,042 (1,120)19978/24/201740
聖文森特女子中心阿肯色州温泉市— — 4,789 225 — 5,014 5,014 (888)20018/31/201740
傳奇公園醫療大樓&ASC德克薩斯州米德蘭— 1,658 24,178 — 1,658 24,178 25,836 (3,691)20039/27/201744
富蘭克林醫療大樓&ASC田納西州富蘭克林— 1,001 7,902 319 1,001 8,221 9,222 (1,235)201410/12/201742
鷹點門診醫療設施明尼蘇達州埃爾莫湖— 1,011 9,009 26 1,011 9,035 10,046 (1,332)201510/31/201748
埃迪納東區門診醫療設施明尼蘇達州伊迪納— 2,360 4,135 772 2,360 4,907 7,267 (1,210)196210/31/201730
北區中心點佐治亞州亞特蘭大— — 118,430 9,543 — 127,973 127,973 (26,135)200911/10/201731
Gwinnett 500大樓佐治亞州勞倫斯維爾— — 22,753 1,640 — 24,393 24,393 (3,613)199511/17/201745
哈金斯專業大廈佐治亞州德盧斯— — 21,779 1,552 — 23,331 23,331 (3,893)199411/17/201740
聖文森特大廈印第安納波利斯，In— 5,854 42,382 5,718 5,854 48,100 53,954 (9,398)200711/17/201745
格温尼特醫生中心佐治亞州勞倫斯維爾— — 48,304 1,322 — 49,626 49,626 (6,968)201012/1/201747
蘋果谷醫療中心明尼蘇達州蘋果谷— 1,587 14,929 2,952 1,587 17,881 19,468 (4,173)197412/18/201733
沙漠灣門診醫療設施亞利桑那州斯科茨代爾— 1,689 5,207 334 1,689 5,541 7,230 (884)199112/18/201738
韋斯特蓋特門診部醫療設施亞利桑那州格倫代爾— — 13,379 2,101 — 15,480 15,480 (3,057)201612/21/201745
健康美景診所和專科中心-梅普爾伍德明尼蘇達州楓木市— 3,292 57,390 6,113 3,292 63,503 66,795 (8,788)20171/9/201845
利士山醫療廣場弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡— 1,052 24,790 1,063 1,052 25,853 26,905 (3,977)20061/23/201840
HMG醫療廣場田納西州金斯波特— — 64,204 — — 64,204 64,204 (9,663)20104/3/201840
傑克遜維爾MedPlex(B號樓)佛羅裏達州傑克遜維爾— 3,259 5,988 926 3,259 6,914 10,173 (1,220)20107/26/201837
傑克遜維爾MedPlex(C號樓)佛羅裏達州傑克遜維爾— 2,168 6,467 302 2,168 6,769 8,937 (981)20107/26/201840
北區醫療中心佐治亞州亞特蘭大— — 55,483 8,678 — 64,161 64,161 (7,506)20189/14/201850
醫生聯合ASC德克薩斯州帕薩迪納— 1,603 11,827 — 1,603 11,827 13,430 (1,241)20184/4/201954
亞特蘭大醫療公寓投資公司佐治亞州亞特蘭大— 5,648 2,201 4,086 5,648 6,287 11,935 (1,168)19866/28/201924
羅克沃爾二期門診醫療設施德克薩斯州羅克沃爾— — 19,904 1,190 — 21,094 21,094 (2,321)20177/26/201944
貝殼嶺廣場-106號樓加利福尼亞州核桃溪— 1,296 9,007 16 1,296 9,023 10,319 (1,391)19849/27/201930
貝殼嶺廣場-108號樓加利福尼亞州核桃溪— 1,105 2,600 19 1,105 2,619 3,724 (414)19849/27/201930
貝殼嶺廣場-110號樓加利福尼亞州核桃溪— 1,105 2,786 — 1,105 2,786 3,891 (438)19849/27/201930
貝殼嶺廣場-112號樓加利福尼亞州核桃溪— 3,097 9,639 8 3,097 9,647 12,744 (1,772)19849/27/201925
貝殼嶺廣場-114號樓加利福尼亞州核桃溪— 1,392 4,624 — 1,392 4,624 6,016 (557)19849/27/201940
ProHealth門診醫療設施康涅狄格州曼徹斯特— 1,032 9,418 2 1,032 9,420 10,452 (1,121)201210/15/201938
默多克手術中心佛羅裏達州夏洛特港— 1,643 9,527 4 1,643 9,531 11,174 (1,170)200612/2/201935
韋斯特維爾門診醫療機構俄亥俄州韋斯特維爾— 995 7,713 2,609 995 10,322 11,317 (1,716)20032/28/202035
託帕沃斯堡德克薩斯州沃斯堡— — 42,753 1,675 — 44,428 44,428 (4,486)20173/16/202039
阿森鬆聖文森特癌症中心印第安納州紐堡— 1,031 16,319 68 1,031 16,387 17,418 (1,599)20089/11/202036
伊斯頓健康中心賓夕法尼亞州伊斯頓— 952 13,375 80 952 13,455 14,407 (1,223)201711/23/202038
哈特福德醫療保健癌症中心康涅狄格州曼徹斯特— 1,603 14,487 — 1,603 14,487 16,090 (1,224)201712/8/202039
聖心峯會醫務處和ASC佛羅裏達州彭薩科拉— 2,119 27,334 27 2,119 27,361 29,480 (2,229)202012/18/202040
韋斯特維爾二期門診醫療設施俄亥俄州韋斯特維爾— 606 4,133 1,878 606 6,011 6,617 (555)200312/23/202031
AdventHealth衞斯理禮拜堂二期醫療大樓佛羅裏達州韋斯利·查佩爾— — 32,958 6,126 — 39,084 39,084 (2,650)20214/21/202140
託帕丹頓德克薩斯州丹頓— 2,256 11,211 — 2,256 11,211 13,467 (818)20196/11/202138
阿勒格尼西米夫林醫療大樓賓夕法尼亞州西米夫林— 967 5,930 — 967 5,930 6,897 (574)19928/30/202127
福斯蓋特癌症中心門羅鎮，新澤西州— 1,986 8,170 — 1,986 8,170 10,156 (744)19928/30/202128
米爾潤醫療中心I俄亥俄州希利亞德— 812 4,597 95 812 4,692 5,504 (404)19988/30/202131
MILL RUN醫療中心II俄亥俄州希利亞德— 2,802 15,288 373 2,802 15,661 18,463 (1,301)19988/30/202131
新不列顛醫療大樓康涅狄格州普萊恩維爾— 1,209 6,798 47 1,209 6,845 8,054 (606)19988/30/202129
榮譽健康-索諾蘭移動中心菲尼克斯，AZ— — 26,347 900 — 27,247 27,247 (1,617)20209/23/202140
105

醫生房地產信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2023年12月31日
(千美元)

   將初始成本轉嫁給公司截至期末收盤時的總金額為美元   
描述位置累贅土地建築物和
改進		成本資本化
在之後
收購		土地建築物和
改進		總計(1)累計
折舊		年
已建成		日期：
後天		生活在哪棟樓上
年折舊
損益表
都是經過計算的
伊甸山醫療中心德州多佛市— — 48,686 486 — 49,172 49,172 (4,683)200810/15/202125
榮譽健康-神經科學研究所亞利桑那州斯科茨代爾— — 53,452 1,640 — 55,092 55,092 (3,156)202110/27/202140
佛羅裏達大學健康北方分校佛羅裏達州傑克遜維爾60,000 — 148,419 233 — 148,652 148,652 (8,463)201512/20/202138
TGH Brandon Healthplex佛羅裏達州坦帕市— — 66,864 697 — 67,561 67,561 (3,813)201712/20/202138
Yulee門診醫療設施佛羅裏達州尤利市— — 17,286 28 — 17,314 17,314 (960)202012/20/202139
詹姆斯·德文·蒙庫斯醫療大樓路易斯安那州拉斐特— — 28,739 44 — 28,783 28,783 (1,812)201012/20/202136
海灣城門診醫療設施密西西比州灣城— — 31,649 498 — 32,147 32,147 (1,951)201612/20/202136
博蒙特格羅斯波因特門診醫療設施密歇根州格羅斯波因特— — 21,883 316 — 22,199 22,199 (1,337)201612/20/202138
伯恩斯波波密蘇裏州佩託斯基— — 44,152 1,832 — 45,984 45,984 (3,073)199312/20/202132
博蒙特健康養生中心密歇根州羅切斯特山— — 40,849 457 — 41,306 41,306 (2,558)201112/20/202136
博蒙特·波布密歇根州斯特林高地— — 39,501 593 — 40,094 40,094 (2,685)200912/20/202136
醫院山醫療大樓I密蘇裏州堪薩斯城— — — — — — — — 201512/20/20210
傑克遜浸信會醫療中心--貝爾海文密西西比州傑克遜20,000 — 56,424 397 — 56,821 56,821 (3,509)201312/20/202137
老橋門診醫療設施新澤西州老橋20,000 — 65,290 101 — 65,391 65,391 (3,931)201412/20/202136
聖文森特門診醫療機構賓夕法尼亞州伊利— — 39,833 58 — 39,891 39,891 (2,327)200712/20/202136
河濱門診部醫療設施弗吉尼亞州漢普頓— 4,808 24,502 43 4,808 24,545 29,353 (1,982)200712/20/202129
新奧爾巴尼醫療中心IINew Albany，OH— 1,400 23,098 243 1,400 23,341 24,741 (1,268)20104/26/202236
卡爾科醫療中心布魯克林，紐約州— 7,685 67,568 146 7,685 67,714 75,399 (2,102)20139/9/202243
埃默裏·鄧伍迪ASC佐治亞州鄧伍迪— 2,531 2,334 — 2,531 2,334 4,865 (136)19755/16/202312
CVA大樓亞拉巴馬州伯明翰— 2,965 23,150 49 2,965 23,199 26,164 (533)20125/31/202331
帕洛斯高地手術中心Palos Heights，IL— 318 2,179 — 318 2,179 2,497 (89)19857/20/202313
 $127,872 $249,470 $4,563,676 $274,735 $249,470 $4,838,411 $5,087,881 $(870,045)   
事態發展：
北區布福德佐治亞州布福德— — 21,612 — — 21,612 21,612 — 
總計$127,872 $249,470 $4,585,288 $274,735 $249,470 $4,860,023 $5,109,493 $(870,045)
(1)不包括已獲得的租賃無形資產。
106

醫生房地產信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2023年12月31日

截至2023年12月31日，房地產的聯邦所得税總成本為$5.2億美元，累計税收折舊為#億美元1.0十億美元。扣除累計折舊後的成本約為#美元。4.210億美元(未經審計)。

收購後資本化的成本是扣除處置後的成本。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度房地產總額變化情況如下(單位：千)：
 截至2013年12月31日的一年，
 202320222021
截至年初的餘額$5,008,476 $4,934,032 $4,129,562 
收購和發展62,498 107,693 856,088 
加法41,767 41,951 31,731 
減損— — (340)
持有待售的房地產— — (2,282)
性情(3,248)(75,200)(80,727)
截至年底的餘額$5,109,493 $5,008,476 $4,934,032 
 
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的累計折舊變動情況如下(以千計)：
 截至2013年12月31日的一年，
 202320222021
截至年初的餘額$725,149 $594,714 $492,660 
折舊145,609 142,225 119,901 
持有待售的房地產— — 318 
性情(713)(11,790)(18,165)
截至年底的餘額$870,045 $725,149 $594,714 

107
醫生房地產信託基金
附表IV--房地產按揭貸款
2023年12月31日
(單位：千)
描述利率固定/可變最終到期日定期付款條件優先留置權抵押貸款面值按揭賬面金額拖欠本金或利息的貸款本金金額
與位於以下地點的1處物業有關的第一按揭：
佛羅裏達州戴維市7.0 %固定2024(1)$— $11,625 $11,621 $— 
威斯康星州庫達西8.0 %固定2024(1)— 100 101 — 
田納西州納什維爾9.1 %固定2024(2)— 10,000 10,630 — 
佐治亞州羅斯韋爾8.0 %固定2025(3)— 4,075 4,137 — 
亞利桑那州七葉樹10.0 %固定2026(4)— 4,450 4,520 — 
與位於以下地點的1處房產有關的建築貸款：
佐治亞州鄧伍迪6.8 %固定2024(1)— 14,149 13,540 — 
德克薩斯州達拉斯7.8 %固定2026(1)— 5,752 5,710 — 
亞利桑那州七葉樹7.6 %固定2026(1)— — — — 
亞利桑那州斯科茨代爾7.5 %固定2027(1)— 12,031 12,079 — 
$— $62,182 $62,338 $— 
(1)利息按月到期，到期時未償還本金和應計利息到期。
(2)利息每半年到期一次，到期時應支付未償還本金和應計利息。
(3)利息的一部分按月到期，剩餘利息加到未償還本金餘額中。
(4)本金餘額和應計利息到期時一次性付清。

 截至2013年12月31日的一年，
(單位：千)202320222021
按揭貸款對賬：
年初餘額$74,629 $49,409 $66,586 
新增內容：
新增按揭貸款41,881 22,732 7,323 
利用現有的抵押貸款3,979 2,129 — 
利息加成113 376 980 
添加總數45,973 25,237 8,303 
扣除額：
本金的收取(51,528)— (10,000)
收取應在付款時支付的額外費用(552)— — 
與購置投資性財產有關的應收貸款的轉換(5,397)— (15,500)
貸款損失準備金變動(787)(17)20 
總扣除額(58,264)(17)(25,480)
年終餘額$62,338 $74,629 $49,409 
108

項目9.與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
 
沒有。
 
項目9A.控制和程序

醫生房地產信託基金
 
信息披露控制和程序的評估。
 
信託的管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時信託的披露控制和程序(根據《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。基於這樣的評估，信託的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，信託的披露控制和程序是在合理的保證水平上設計的，並有效地提供合理的保證，即根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並酌情傳達給信託的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
 
財務報告內部控制的變化。
 
在截至2023年12月31日的季度內，信託的財務報告內部控制制度沒有發生任何變化，這些變化對信託的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
 
管理層關於財務報告內部控制的報告。
 
信託的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條規則所界定)。管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架》(2013年框架)中規定的標準，對信託基金財務報告內部控制的有效性進行了評估。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，根據需要記錄交易，以便根據GAAP編制財務報表，並且僅根據我們管理層和董事的授權進行收入和支出；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置。在評估的基礎上，管理層得出結論，信託對財務報告的內部控制截至2023年12月31日是有效的，以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表的合理保證。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(“安永”)已對截至2023年12月31日信託基金財務報告內部控制的有效性進行了審計，其報告載於本年度報告10-K表第二部分第8項。
 
對控制和程序有效性的限制。
 
在設計和評估披露控制和程序以及信託對財務報告的內部控制時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計以及信託基金對財務報告的內部控制必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時作出判斷。

項目9B.其他資料
 
109

在截至2023年12月31日的三個月內，我們的受託人或高級職員通過、修改或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”等術語在S-K條例第408項下定義。

項目9C.關於阻礙檢查的外國管轄區的披露。

沒有。
110

第III部
 
項目10.董事、高管和公司治理

董事會組成

受託人傳記

約翰·T·託馬斯
年齡：57歲，受託人自：2013年，委員會：金融和投資，獨立：否

背景：

•總裁，醫生房地產信託公司首席執行官兼受託人，2013年至今
•醫療設施集團執行副總裁，WellTower Inc.(紐約證券交易所：Well，前Health Care REIT Inc.(紐約證券交易所代碼：HCN))，2009-2012年
•總裁，卷繞健康首席開發官兼商業顧問，2005年至2008年
•貝勒醫療保健系統高級副總裁兼總法律顧問，2000-2005年
•1997-2000年，聯合衞生系統總法律顧問兼祕書長
•税務律師，Sonnenschein，Nath&Rosenthal(現為Dentons)，1995-1997
•税務律師，Shaok，Hardy&Bacon，1992-1995
•税務律師，米爾班克，特威德，哈德利和麥考伊，1990-1992
•畢業於範德比爾特大學法學院，擁有法學博士學位。
•畢業於傑克遜維爾州立大學，以優異的成績獲得經濟學學士學位

託馬斯先生是我們的總裁兼首席執行官，他是我們的董事會成員，也是財務和投資委員會的成員。託馬斯先生自2013年4月以來一直擔任本組織的首席執行官和受託人。託馬斯先生是WellTower Inc.(紐約證券交易所代碼：Well，前身為Health Care REIT Inc.)醫療設施集團執行副總裁總裁。2009年1月至2012年7月。在加入WellTower之前，Thomas先生於2005年8月至2008年12月擔任Cirrus Health首席開發官兼商業顧問總裁，期間他領導了收購和管理四家醫院和一家內窺鏡中心的工作，以及開發其他門診護理設施的工作。2000年10月至2005年7月，在德克薩斯州達拉斯擔任高級副總裁和貝勒醫療保健系統總法律顧問。作為貝勒醫療保健系統的總法律顧問，他負責法律和政府事務。T.Thomas先生因其團隊在德克薩斯州H.B.3和12號提案方面的倡導工作而受到認可，12號提案是2003年德克薩斯州立法和憲法修正案的努力成果，旨在通過改革德克薩斯州的醫療事故法來增加患者獲得醫生和護理的機會。他也是負擔得起和可靠的醫療保健聯盟的聯合創始人和主席，這是一個旨在通過聯邦立法改革醫療事故法的全國性聯盟。託馬斯曾在美國眾議院籌款委員會、能源和商務委員會以及美國參議院國土安全委員會的一個小組委員會作證，這些委員會都與醫療保健政策有關。從1997年4月到2000年10月，他擔任總法律顧問兼聯合健康系統祕書，這是密蘇裏州聖路易斯市仁慈姐妹健康系統的五個醫院部門，在那裏他監督醫療保健提供系統及其運營子公司的法律事務。Thomas先生於2016年至2018年擔任Education Realty Trust，Inc.(紐約證券交易所代碼：EDR)董事會成員，當時EDR被出售給一傢俬人公司。他還擔任傑克遜維爾州立大學基金會和奧本大學房地產基金會的董事會成員。

託馬斯先生於1990年在紐約州紐約米爾班克-特威德-哈德利-麥考伊律師事務所開始了他的税務律師生涯，並於1997年4月被推選為Sonnenschein，Nath&Rosenthal(現為德頓律師事務所)的合夥人。託馬斯先生在範德比爾特大學法學院獲得法學博士學位，在傑克遜維爾州立大學獲得經濟學學士學位，在那裏他是足球隊的獎學金萊特曼，也是學術全會議團隊的成員。託馬斯先生以優異的成績畢業於經濟學專業。

資格

鑑於託馬斯先生的背景、技能和在醫療行業的豐富經驗，我們決定讓他擔任我們的董事會成員。總裁作為公司首席執行官，對公司業務和運營的方方面面都瞭如指掌，並在房地產行業擁有相當的執行經驗。

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湯米·G·湯普森州長
年齡：82歲，受託人自：2013年，委員會：薪酬、提名和公司治理、金融和投資、獨立：是

背景：

•2013年至今，醫生房地產信託基金董事會非執行主席
•總裁，威斯康星大學系統，2020年至2022年
•美國衞生與公眾服務部部長，2001-2005
•1987-2001年擔任威斯康星州州長
•德勤美國律師事務所高級顧問，2005-2009年
•Akin Gump Strauss Hauer&Feld LLP高級合夥人，2005-2012年
•總裁，物流健康公司，2005年至2011年
•畢業於威斯康星大學麥迪遜分校，擁有理學士和法學博士學位。

湯普森總督於二零一三年七月因參與首次公開招股(“IPO”)而獲委任為本公司董事會成員，併為本公司董事會非執行主席及薪酬委員會、提名及公司管治委員會及財務及投資委員會的成員。2020年7月至2022年3月，湯普森州長以總裁的身份在威斯康星大學系統任職。湯普森州長是前美國衞生與公眾服務部(HHS)部長，2001年至2005年任職，並擔任威斯康星州州長四屆。在擔任公職後，湯普森州長在擔任HHS部長和州長期間努力開發創新的解決方案，以應對美國家庭、企業、社區、州和國家面臨的醫療保健挑戰，並將繼續努力。這些努力的重點是改善醫院、診所和醫生辦公室對信息技術的使用；促進更健康的生活方式；加強和實現醫療保險和醫療補助的現代化；以及在世界各地擴大醫療外交的使用。2005年至2009年，湯普森州長擔任諮詢公司德勤美國有限責任公司的高級顧問，並擔任德勤健康解決方案中心的創始獨立主席，該中心研究和開發解決我國一些最緊迫的醫療保健和公共衞生相關挑戰的解決方案。2005年至2012年初，湯普森州長在Akin Gump Strauss Hauer&Feld LLP律師事務所擔任高級合夥人。湯普森州長於2007年1月至2011年5月擔任物流健康公司董事會主席，並於2005年2月至2011年1月擔任總裁。2005年至2022年，州長湯普森擔任Centene公司董事會成員。湯普森州長目前在聯合治療公司(自2010年以來)和TreateuticsMD，Inc.(自2012年以來)的董事會任職。湯普森州長曾是C.R.巴德公司、賽託裏治療公司、癌症遺傳公司、凱雷維尤通信公司和泰姆技術公司的董事成員。湯普森州長畢業於威斯康星大學麥迪遜分校，獲得學士學位和法學博士學位。

資格

我們決定，湯普森州長應該在我們的董事會任職，因為他擁有上市公司董事會的經驗、對不斷髮展的醫療保健行業的廣泛瞭解，以及與全國各地的醫生、醫療保健決策者和企業高管在醫療保健政策和行業改進方面的獨特經驗。
斯坦頓·D·安德森
年齡：83歲，受託人自：2013年，委員會：審計，薪酬(主席)，獨立人士：是

背景：

•醫生房地產信託受託人，2013年至今
•McDermott Will&Emery合夥人，1995-2008年
•總裁高級法律顧問兼美國商會首席執行官，1997年至2016年
•2003年至2007年美國商會常務副會長總裁兼首席法務官
•律師，里根-布什總統競選，1980年
•畢業於威拉米特大學，擁有法學博士學位，曾擔任《法律評論》的成員
•畢業於威斯蒙特學院，獲學士學位。

安德森先生於二零一三年七月因參與首次公開招股而獲委任為本公司董事會成員，併為薪酬委員會主席及審計委員會成員。安德森先生於2008年2月辭去了麥克德莫特律師事務所合夥人一職。1997年至2016年，他擔任總裁的高級法律顧問和美國商會(以下簡稱“商會”)的首席執行官。作為McDermott Will&Emery的合夥人，安德森先生擔任
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常務副會長總裁、商會首席法務官。安德森先生還負責監督國家商會訴訟中心，這是商會的公共政策法律部門；法律改革研究所，商會的附屬機構，致力於恢復美國民事司法系統的公平、效率和一致性；以及商會的總法律顧問辦公室。安德森先生參與了國家政治事務，包括管理多個共和黨大會，並在1980年擔任里根-布什競選團隊的顧問。安德森先生曾被任命為多位總統，包括總裁的貿易談判諮詢委員會、總統人事交流委員會，並於1981年主持了出席聯合國新能源和可再生能源會議的美國代表團。Anderson先生之前曾在兩家上市公司的董事會任職，世邦魏理仕(CB Richard Ellis)(現世邦魏理仕)擔任審計委員會主席多年，以及宙斯盾通信集團(Aegis Communications Group)擔任包括審計委員會在內的多個董事會委員會主席。安德森先生畢業於韋斯特蒙特學院，在那裏他是一名小學院全美籃球運動員，他畢業於威拉米特大學，獲得法學博士學位，並擔任《法律評論》的成員。

資格

我們決定，安德森先生應擔任我們的董事會成員，因為他擁有豐富的財務和法律經驗，曾擔任過其他上市公司的董事會成員，並熟悉商業政策。

馬克·A·鮑姆加特納
年齡：68歲，受託人自：2013年，委員會：審計(主席)，獨立：是

背景：

•醫生房地產信託受託人，2013年至今
•齊格勒公司首席投資與風險官兼董事高級管理人員，2009年至2020年
•齊格勒公司投資銀行家，1984-2009年
•畢業於聖母大學，擁有金融學士學位

鮑姆加特納先生於2013年7月被任命為董事會成員，參與我們的首次公開募股(IPO)，並擔任審計委員會主席。2009年至2020年，鮑姆加特納先生擔任齊格勒公司(以下簡稱齊格勒)首席投資與風險官兼董事高級董事總經理。在他任職期間，他負責審查公司為醫院、高級生活實體和特許學校承銷的某些交易，每年總計約30億美元。此外，鮑姆加特納還負責齊格勒的自營投資、私募股權基金和一般業務風險。在2009年上任之前，鮑姆加特納從1984年開始在Ziegler擔任投資銀行家。在接下來的25年裏，他完成了150多筆公共債券發行，總額超過50億美元，用於全國各地的醫院系統、診所和老年生活設施。在此期間，鮑姆加特納先生的投資銀行業務包括合併、收購和財務諮詢工作，以及基於固定可變利率或混合利率的免税和應税融資。鮑姆加特納先生還為參與合併、收購或與其他醫療保健實體合作的醫療保健提供者進行了許多戰略諮詢交易。鮑姆加特納先生是Ziegler的註冊代表和註冊負責人。他在聖母大學獲得了金融學士學位。

資格

鑑於鮑姆加特納先生在醫療保健行業的專長、金融專長和資本市場經驗，我們決定鮑姆加特納先生在我們的董事會任職。

 
小阿爾伯特·C·布萊克
年齡：64歲，受託人自：2013年，委員會：提名和公司治理(主席)，金融和投資，獨立：是

背景：

•醫生房地產信託受託人，2013年至今
•1982年至今，On-Target供應和物流有限公司創始人兼董事長
•畢業於南衞理公會大學考克斯商學院，擁有工商管理碩士學位。
•德克薩斯大學達拉斯分校畢業生

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布萊克先生於2013年7月因參與我們的首次公開募股而被任命為董事會成員，他是提名和公司治理委員會主席，也是財務和投資委員會的成員。布萊克先生於1982年創立了On-Target供應物流有限公司(“On-Target”)，這是一家為多家公司提供外包服務的地區性物流管理公司。On-Target的服務包括廣泛的供應鏈功能。作為公司的執行主席，布萊克先生的職責包括髮展公司的執行管理、公司戰略和領導力，包括多元化、公平和包容性努力，以建立和發展多樣化的團隊。On-Target的附屬公司是特雷科投資公司和勞動力培訓和發展公司ReadytoWORK®。布萊克先生多年來的專業和社區經驗包括在幾家公民和教育機構擔任領導職務，其中包括貝勒·斯科特和懷特健康公司，該公司是美國領先的醫療保健提供系統之一，他在那裏擔任受託人超過25年。布萊克先生是貝勒醫療保健系統董事會的前主席。布萊克先生還擔任查爾斯·A·薩蒙斯癌症中心委員會的首任主席。他也是BSWH糖尿病健康和健康研究所的贊助受託人。布萊克先生還曾擔任達拉斯地區商會BSWH、PrimeSource和達拉斯住房管理局的董事會主席。2023年2月，得克薩斯州達拉斯的一所新小學以布萊克的名字命名，以此向布萊克致敬。社區成員、教育工作者和學校官員參加了阿爾伯特·C·布萊克小學的儀式，他們認可布萊克先生作為一名敬業的教育家和民權領袖的遺產。布萊克先生的學院和大學董事會經驗包括聖路易斯大學董事會、貝勒大學董事會、德克薩斯南方大學董事會和保羅·奎恩學院董事會。布萊克先生在德克薩斯大學達拉斯分校獲得學士學位，並在南衞理公會大學考克斯商學院獲得MBA學位。

資格

我們決定，布萊克先生應該在我們的董事會任職，因為他有創業創業的經驗，他作為總裁和一家公司的首席執行官的經驗，以及他作為一家主要醫療保健提供系統以及其他公民和教育機構董事會長期成員的洞察力。我們還確定，布萊克先生在多樣性、股權和包容性問題上的領導能力是我們提名和公司治理委員會主席的寶貴財富。
 

威廉·A·艾賓格醫學博士
年齡：69歲，受託人自：2013年，委員會：薪酬，財務和投資，獨立：是

背景：

•醫生房地產信託受託人，2013年至今
•2008-2021年Aurora Health Care倡導者內科醫生
•總裁，威斯康星州格拉夫頓奧羅拉醫療中心醫務人員，2010年至2013年
•奧羅拉高級醫療保健部奧佐基地區醫療董事，2012年至2014年
•1992-2008年，Advanced Healthcare的醫生股東
•密爾沃基醫療診所醫生股東，1984-2002年
•密歇根大學內科研究生培訓
•畢業於芝加哥大學康奈爾學院和普利茲克醫學院
•自1983年以來一直擔任美國內科醫學委員會認證
•美國醫師學會會員

艾賓格博士於2013年7月被任命為董事會成員，參與我們的首次公開募股(IPO)，並是薪酬委員會和財務與投資委員會的成員。埃賓格博士是Advocate Aurora Health Care的執業內科醫生，該公司現在是美國十大非營利性綜合醫療系統之一，從2008年到2021年擁有28家醫院和8300名醫生，年收入約為94億美元。2010年至2013年，艾賓格博士擔任威斯康星州格拉夫頓奧羅拉醫療中心首任醫務人員總裁。2012年至2014年，艾賓格博士擔任奧羅拉高級醫療保健事業部歐佐基地區的醫療董事醫生。艾賓格博士也是奧羅拉醫療集團於2008年成立時的董事會成員，並於2014年至2017年擔任奧羅拉大密爾沃基北部市場管理委員會的首任總裁。在2008年加入Aurora Health Care之前，Ebinger博士是Advanced Healthcare的股東，Advanced Healthcare是威斯康星州東南部最大的獨立醫生執業團體，擁有250名醫生，並在其董事會任職12年。2008年，Ebinger博士幫助Advance Healthcare與Aurora Health Care建立了戰略醫院聯盟，創建了Aurora Advanced Health Care。艾賓格博士畢業於康奈爾學院和芝加哥大學普利茲克醫學院。艾賓格博士在密歇根大學完成了內科醫學研究生培訓，獲得了美國內科委員會的認證，是美國醫師學會的成員。
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資格

我們決定艾賓格博士應該在我們的董事會任職，因為他作為執業醫生的獨特視角，以及在獨立醫生實踐小組與領先的醫療保健提供系統的整合和聯繫方面的經驗。

帕梅拉·J·雪萊-凱斯勒
年齡：58歲，受託人自：2018年，委員會：審計，獨立：是

背景：

•2018年至今，醫生房地產信託受託人
•聯席總裁，LTC Properties，Inc.(紐約證券交易所代碼：LTC)，2020年5月至今
•LTC Properties，Inc.執行副總裁，2007-2020年5月
•LTC Properties，Inc.首席財務官兼公司祕書，2007年至今
•LTC Properties，Inc.副總裁-控制器，2000-2007
•Ezralow公司公司財務總監，1997-2000年
•歐文公寓社區財務報告董事，1994年至1997年
•KB Home內陸帝國事業部助理總監，1992-1994
•安永會計師事務所房地產集團高級會計師，1989-1992
•畢業於加州大學歐文分校，榮獲經濟學學士學位
•執業會計師(註冊會計師-非在職)

謝莉-凱斯勒女士於2018年1月1日被任命為董事會成員，她是審計委員會的成員。謝莉-凱斯勒女士是LTC Properties，Inc.(紐約證券交易所代碼：LTC)的首席財務官兼祕書，自2007年以來一直擔任這一職位，並於2020年5月晉升為聯席總裁。Shelley-Kessler女士曾在2007年至2020年5月期間擔任LTC執行副總裁。自2000年加入LTC擔任副主計長總裁以來，她一直是LTC高級管理團隊的一員。Shelley-Kessler女士負責財務、會計、公司報告、税務和風險管理的方方面面，還負責LTC的資本市場和主要利益相關者參與活動。她擁有超過25年的房地產經驗，並在開發、領導和執行資本市場以及財務規劃和分析活動方面展示了專業知識。LTC是一家房地產投資信託公司，主要通過售後回租交易、抵押貸款和結構性金融解決方案(包括夾層貸款)投資於高級住房和急性/熟練護理後物業。在加入LTC之前，Shelley-Kessler女士曾擔任一傢俬人持股的商業和多家庭房地產開發商的公司總監。她也是歐文公寓社區財務報告的董事主管，歐文公寓社區是一家上市的多家庭房地產投資信託基金，以及KB Home內陸帝國部門的助理財務總監，KB Home是美國最大的上市住房建築商之一。她的職業生涯始於安永律師事務所房地產集團的註冊會計師。雪萊-凱斯勒女士也是普羅維登斯·塔爾扎納基金會的董事會成員。普羅維登斯雪松-西奈塔爾扎納醫療中心是一家擁有249張牀位的醫院，為聖費爾南多山谷提供服務，聖費爾南多山谷是普羅維登斯-聖約瑟夫健康中心和雪松-西奈健康系統的合資企業。普羅維登斯-聖約瑟夫健康是一個全國性的非營利性醫療系統，由美國西部的50家醫院和829家診所組成。雪萊-凱斯勒女士以優異的成績畢業於加州大學歐文分校，獲得經濟學學士學位，擔任該校學生服務部副主任總裁。雪萊-凱斯勒女士是加州大學歐文分校社會科學學院院長領導力女性協會的創始成員。她目前在該組織內的努力包括開發一個以女性領導力為重點的導師計劃，為本科生女性提供專業建議、指導和網絡機會。雪萊-凱斯勒女士也是加州路德大學管理學院院長執行委員會的成員。

資格：

鑑於她在上市公司擔任首席財務官和祕書的經驗、她的房地產投資信託基金經驗以及她的金融知識和專業知識，我們決定讓Shelley-Kessler女士擔任我們的董事會成員。

艾娃·E·利亞斯-布克
年齡：63歲，受託人自：2022年，委員會：薪酬，提名和公司治理，獨立：是

背景：

•醫生房地產信託受託人，2022年至今
•麥吉瑞伍茲律師事務所合夥人，2004年至今
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•索爾·尤因律師事務所合夥人，2001-2004年
•合夥人，Gordon，Feinblatt，Rothman，Hoffberger&Hollander LLP，1995-2001
•索爾·尤因律師事務所(前Weinberg&Green LLC)合夥人，1994-1995年
•索爾·尤因律師事務所(前身為Weinberg&Green LLC)，1986年至1994年
•畢業於馬裏蘭州弗朗西斯·金·凱裏法學院，擁有法學博士學位。
•畢業於杜克大學，政治學學士

Lias-Booker女士於2022年3月1日被任命為董事會成員。作為一名經驗豐富的審判和上訴律師，Lias-Booker女士在領先的國際律師事務所McGuireWood LLP擔任過多個領導職務，自2004年以來一直是該律師事務所的合夥人。她是該公司多樣性和包容性委員會的成員和前主席，也是其多樣性行動委員會和夥伴委員會的前成員。利亞斯-布克也曾是巴爾的摩辦事處的管理合夥人。Lias-Booker女士領導巴爾的摩訴訟業務，擁有30年的第一主審和上訴經驗，代表各種行業的企業處理複雜的商業和民事訴訟。她曾擔任一家跨國石油和天然氣公司的聯席首席律師，該公司成功地在馬裏蘭州最高上訴法院推翻了陪審團裁定原告獲得超過15億美元損害賠償的裁決。她成功地在審判和上訴一級為金融機構辯護，包括數百萬美元的貸款人責任索賠和根據《平等信用機會法》、《公平貸款法》、《公平信用報告法》和《計算機欺詐和濫用法》提出的索賠。Lias-Booker女士致力於提供優質的客户服務，同時她也熱衷於指導年輕律師，併為巴爾的摩、州和國家的法律和公民社區服務。

Lias-Booker女士還在法律界和商界擔任多個領導職務，包括擔任馬裏蘭大學聖約瑟夫醫學中心董事會副主席、馬裏蘭大學弗朗西斯·金·凱裏法學院訪客委員會(榮譽退休成員)以及杜克大學法學院訪客委員會前成員。她是Cole-Davidson American Inns of Court的創始成員和美國訴訟律師高級研究員。她曾是巴爾的摩交響樂團和巴爾的摩開放社會研究所的董事會成員。Lias-Booker女士還擔任美國馬裏蘭州地區法院治安法官功績評選小組主席，並被任命為馬裏蘭州上訴司法提名委員會的州長。美國最佳律師評選利亞斯-布克女士為巴爾的摩訴訟--銀行和金融--的“年度最佳律師”，她在商業訴訟和訴訟--證券方面也獲得了認可。她入選了錢伯斯“美國頂尖商業律師”的一般商業訴訟類別，併入圍了錢伯斯多元化與包容性獎：北美的“年度最佳律師”。《薩沃伊》雜誌將她評為“最具影響力的黑人律師”，她還獲得了《企業律師》雜誌頒發的女性、影響力和法律力量獎。她經常就訴訟、領導力和多元化問題發表演講。

資格

我們決定Lias-Booker女士應該在我們的董事會任職，因為她有法律經驗，她在遵守法律和法規要求方面的經驗，以及她在Dei問題上的領導能力。

理查德·A·韋斯
年齡：77歲，受託人自：2013年，委員會：提名和公司治理，財務和投資(主席)，獨立人士：是

背景：

•醫生房地產信託受託人，2013年至今
•1999-2008年，Foley & Large LLP管理委員會成員
•威斯康星大學法學院畢業，以優異成績獲得法學博士學位，Coif勛章，並擔任威斯康星州法律評論的編輯委員會成員
•西北大學畢業，以優異成績獲得工商管理學士學位。

Weiss先生於2013年7月被任命為我們的董事會成員，與我們的IPO有關，是財務和投資委員會主席以及提名和公司治理委員會成員。Weiss先生於2008年6月從Foley & Large LLP律師事務所的合夥人職位上退休，多年來他曾擔任多個領導職務，包括擔任該事務所華盛頓特區辦事處的執行合夥人、全事務所執行合夥人以及事務所管理委員會成員。Weiss先生將他的法律實踐集中在醫療保健金融領域，代表醫院系統，醫療實踐團體和投資銀行。Weiss先生是華盛頓特區最大的私立醫院Washington Hospital Center的前董事會成員和前董事會主席。Weiss先生在Advocate Aurora Health和前身醫療保健機構的董事會任職超過30年，包括擔任財務顧問多年。
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委員會主席和董事會主席奧羅拉醫療保健和密爾沃基精神病醫院。Weiss先生也是威斯康星醫學院的受託人。

除了在醫療保健方面的工作外，Weiss先生還在體育行業工作，他代表華盛頓國民隊在華盛頓特區的棒球場工作，綠灣包裝工隊翻新朗博球場，密爾沃基釀酒人隊開發和資助米勒公園，美國職業棒球大聯盟資助聖地亞哥和邁阿密的棒球場。Weiss先生畢業於威斯康星大學法學院（優等生，1971年），在那裏他是Coif勛章和威斯康星州法律評論的編輯委員會成員，並擁有西北大學的商業學位（B.S.B.A.，1968年）。他被選為美國債券顧問學院的成員，並擔任了兩年的院長。Weiss先生是Ascendium教育集團的董事會成員和審計委員會主席，該集團是華盛頓特區經濟俱樂部的退休成員，前董事會成員和國家首都地區聯合之路的總競選主席，以及大華盛頓貿易委員會董事會和執行委員會的前成員。

資格：

我們決定Weiss先生應在我們的董事會任職，因為他在醫療保健行業、法律和財務方面的經驗，以及他在遵守法律和監管要求方面的經驗。

受託人提名程序

於2023年8月1日，董事會批准對本公司章程（經如此修訂及重列，“章程”）的修訂，自該日起生效，以實施代理訪問，並增加或修訂與股東提名受託人有關的各項規定，其中包括其他變更。

代理訪問的實現

章程第二條第12款已增加，允許提名股東或最多20名股東的團體至少連續三年擁有公司實益普通股的3%，每股面值0.01美元，提名並在公司的代理材料中包括最多兩名個人或20%的董事會成員作為受託人提名人，前提是提名股東和受託人提名人符合《章程》規定的程序、資格和披露要求。

章程第12節第二條規定的程序和資格要求包括一項要求，即除某些例外情況外，代表委任提名通知必須在不早於本公司成立日期一週年前第150日至不遲於第120日送達本公司的主要行政辦事處，上一年度股東大會的委託書。章程第11條第12款還包括要求提名股東和受託人提名人向公司提供某些信息、陳述和協議，以便有資格獲得代理訪問權。

預先通知附例修正案

還對《章程》進行了修訂，以反映供股東會議審議的業務提案和股東提名受託人的某些程序要求，包括《交易法》第14 a-19條。特別是，對章程的預先通知條款進行了修訂，以（除其他事項外）（i）要求股東和擬議受託人提名人遵守《交易法》第14 a-19條，包括任何此類股東徵求至少67%有權投票選舉受託人的股份持有人，（ii）要求股東提供有關股東的額外信息，（iii）禁止股東提名多於在股東周年大會上選出的受託人數目的受託人被提名人，或取代或更換被提名人（除非替代品或替代品履行章程規定的義務，包括遵守任何適用的最後期限）及（iv）要求股東親自或委派代表出席股東大會，或在會議前提出此類事務，並使用白色以外的代理卡。

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我們的董事會和委員會

董事會領導結構

託馬斯先生目前擔任我們的總裁兼首席執行官，湯普森州長目前擔任董事會非執行主席。根據公司章程，董事會可以，但不是必須，指定一名首席執行官。董事會主席為公司首席執行官。董事會並無就董事會主席與首席執行官職位的區分制定政策，原因為董事會相信不時根據本公司及董事會的需要作出有關決定符合本公司及其股東的最佳利益。董事會認為，區分首席執行官與主席的角色目前符合本公司及股東的最佳利益。自2013年公司首次公開募股以來，首席執行官和主席的角色已經分開。

委員會成員及架構

董事會成立了四個常設委員會：審計委員會、薪酬委員會、提名和公司治理委員會以及財務和投資委員會。各委員會的主要職能如下所述。本公司遵守紐約證券交易所的上市規定及其他經不時修訂或修訂的規則及規例，而每個審計委員會、薪酬委員會及提名及公司管治委員會均完全由獨立受託人組成。此外，我們的董事會可能會不時設立某些其他委員會，以促進我們公司的管理。

審計委員會、薪酬委員會、提名和公司治理委員會均根據董事會批准的章程運作，這些章程可在我們網站(www.docreit.com)“治理文件”下的“投資者”部分找到。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

審計委員會
成員：Mark A Baumgartner(主席)，Stanton D.Anderson，Pamela J.Shelley-Kessler
2023年的會議：4

我們通過了一項審計委員會章程，其中詳細説明瞭審計委員會的主要職能，包括與以下方面有關的監督：

•我們的會計和財務報告流程；
•我們財務報表和財務報告流程的完整性；
•我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制制度；
•遵守財務、法律和法規要求；
•對我國獨立註冊會計師事務所的資質、獨立性和業績進行年度評估；
•我們內部審計職能的履行情況；
•我們的網絡安全和信息技術系統風險管理；以及
•我們的整體風險狀況。

董事會認定，根據紐約證券交易所的上市規則，審計委員會的每名成員都是“獨立的”，而且每名審計委員會成員也符合美國證券交易委員會對審計委員會成員的額外獨立性要求。此外，董事會認定審計委員會的每一名成員都是紐約證券交易所上市標準所指的“精通財務知識”，鮑姆加特納先生、安德森先生和雪萊-凱斯勒女士都是“審計委員會財務專家”，這一術語由適用的“美國證券交易委員會”法規和紐約證券交易所的上市標準所界定。

審計委員會負責聘請獨立註冊會計師事務所，與獨立註冊會計師事務所一起審查審計工作的計劃和結果，批准獨立註冊會計師事務所提供的專業服務，包括所有審計和非審計服務，審查獨立註冊會計師事務所的獨立性，考慮審計和非審計費用的範圍，以及審查我們的內部會計控制是否足夠。審計委員會根據獨立註冊會計師事務所是否熟悉本公司的行業、業務、人事、文化、會計制度等因素，考慮該獨立註冊會計師事務所是否有資格和能夠提供有效和高效的服務，
118

該等事項包括：或風險狀況；所收取費用的適當性；以及保留獨立註冊會計師事務所是否會加強本公司管理或控制風險的能力或提高審計的質量。審計委員會至少每季度與獨立註冊會計師事務所舉行一次會議，與管理層和單獨舉行會議，以審查和討論與審計和/或財務報表季度審查有關的重大事項。審計委員會還批准美國證券交易委員會法規要求的審計委員會報告，該報告將包含在我們的年度委託書中。審核委員會亦根據本公司的關連人士交易政策審核任何經確認及呈交委員會的關聯方交易，並監督調查及處理根據本公司的舉報人政策而引起的任何關注或投訴。

財務及投資委員會
成員：理查德·韋斯(主席)、約翰·T·託馬斯、州長湯米·G·湯普森、小阿爾伯特·C·布萊克、威廉·A·艾賓格醫學博士。
2023年的會議：3

財務和投資委員會的職能是審查和批准公司的資本結構、融資活動和對醫療保健物業的投資。

我們的財務和投資委員會根據一份書面章程運作。除非董事會另有決定，否則委員會有責任就與以下事項有關的所有戰略、計劃、政策和行動向管理層提供諮詢並建議董事會批准：(I)資本結構；(Ii)股權和債務融資，包括公開和私人證券發行；(Iii)信貸安排和貸款、對衝和其他融資交易，受董事會為本公司確定的投資參數的限制；(Iv)股息；以及(V)現金管理。委員會亦會不時審閲及批准或向董事會全體成員推薦本公司在醫療保健物業方面的具體投資。

我們的董事會已經決定，根據紐約證券交易所的規定，除託馬斯先生外，財務和投資委員會的每一名成員都是“獨立的”。

薪酬委員會
成員：斯坦頓·D·安德森(主席)、州長湯米·G·湯普森、威廉·A·埃賓格醫學博士、艾娃·E·利亞斯-布克
2023年的會議：2

我們的薪酬委員會章程詳細説明瞭薪酬委員會與薪酬相關的主要職能，包括：

•至少每年審查和批准與我們的首席執行官薪酬相關的公司目標和目標，根據這些目標和目的評估我們的首席執行官的表現，並根據這一評估確定和批准首席執行官的薪酬水平；
•至少每年審查批准所有其他高級管理人員、公司或其子公司所有高級副總裁及以上員工的薪酬；
•定期審查並向董事會建議受託人的薪酬數額和構成；
•至少每年審查一次公司的薪酬理念；
•至少每年對公司的薪酬政策和做法進行風險評估；
•制定、定期審查首席執行官和其他執行幹事的繼任計劃，並向董事會提出建議；
•實施和管理我們的激勵性薪酬股權薪酬計劃；
•審查並與管理層討論薪酬討論和分析(“CD&A”)，並決定是否建議董事會將CD&A列入年度委託書；
•準備薪酬委員會的報告，以包括在我們的年度委託書中；以及
•監督任何與高管薪酬相關的追回政策。

董事會已經確定，薪酬委員會的每一名成員都是基於紐約證券交易所的上市規則而“獨立”的，並符合紐約證券交易所對薪酬委員會成員資格的額外要求。

提名和公司治理委員會
成員：小艾伯特·C·布萊克(主席)，州長湯米·G·湯普森，艾娃·E·利亞斯-布克，理查德·A·維斯
2023年的會議：3

119

我們的提名和企業管治委員會章程詳細説明瞭提名和企業管治委員會與治理相關的主要職能，包括：

•確定並向全體董事會推薦符合條件的受託人候選人，並在年度股東大會上推薦受託人候選人；
•推薦候選人填補董事會的任何空缺；
•在推薦候選人當選為受託人或填補董事會空缺時，應考慮觀點、背景、經驗、性別、種族和族裔或民族血統的多樣性；
•制定並向董事會推薦有關考慮公司股東推薦的受託人候選人的政策和程序；
•向董事會推薦董事會各委員會的提名人選；
•監督公司的ESG，並定期收到有關戰略、實踐和業績的最新信息；
•監督公司的人力資本和Dei政策和倡議，並監督Dei理事會；
•制定並向董事會建議公司治理準則，並實施和監督這些準則，並每年審查這些準則；
•審查涉及董事會一般運作的事項，包括董事會的規模和組成，以及委員會的組成和結構，並提出建議；
•每年審查和評估受託人的獨立性；
•每年協助評估審計委員會的業績和效力；
•監督董事會和管理層的評價；
•就治理事項向董事會提出建議，包括公司的組織文件和委員會章程；
•監督員工的健康、安全和健康；以及
•至少每年考慮並與管理層討論公司的商業行為和道德準則，以及執行商業行為和道德準則的程序。

董事會已經確定，根據紐交所的上市規則，提名和公司治理委員會的每一名成員都是“獨立的”。

企業管治指引

我們的董事會已經制定了公司治理準則，闡述了董事會和管理層的作用和組成，以及適用於董事會和管理層的政策。提名及企業管治委員會至少每年檢討及重新評估企業管治指引，並將任何建議修訂提交董事會考慮。公司公司治理準則的副本可在公司網站(www.docreit.com)“治理文件”下的“投資者”部分找到。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

董事會職責

戰略監督

監督公司的業務戰略和戰略規劃是董事會的一項主要職責。審計委員會認為，監督和監測戰略是一個持續的過程，審計委員會在履行職責時採取多層次辦法。
董事會致力於監督公司的業務戰略和戰略規劃，包括納入董事會委員會、定期董事會會議和每年專注於戰略的專門會議的工作。
這一持續的努力使董事會能夠專注於公司短期、中期和長期的業績以及運營質量。除財務和經營業績外，董事會和董事會委員會還定期討論非財務指標，包括可持續性指標。
董事會及其委員會監督戰略規劃，公司管理層負責執行業務戰略。為了根據公司的戰略目標監測業績，董事會定期收到最新情況，並積極與公司的高級領導進行對話。這些董事會討論通過深入的投資討論得到加強，這為董事會成員提供了一個機會，以監督公司相對於戰略目標的執行情況。
董事會的監督和管理層對業務戰略的執行以長遠的心態看待，並側重於評估公司的機會和潛在風險。
120


風險監督

我們董事會的主要職能之一是對我們的風險管理過程進行知情監督。我們的董事會直接管理這項監督職能，並得到其四個常設委員會--審計委員會、薪酬委員會、提名和公司治理委員會以及財務和投資委員會的支持--每個委員會都處理本公司面臨的特定於其各自監督領域的主要風險。

•我們的審計委員會負責考慮和討論我們的主要財務風險敞口，以及我們的管理層為監測和控制這些敞口而採取的步驟，包括管理進行風險評估和管理的過程的指導方針和政策。審計委員會還監督我們的信息和技術風險，包括網絡安全，監督法律和監管要求的遵守情況，並監督我們內部審計職能的表現。審計委員會定期收到公司總法律顧問關於影響公司的監管和法律風險的報告。
•我們的薪酬委員會評估和監控我們的任何薪酬政策和計劃是否有可能鼓勵過度冒險。
•我們的提名和公司治理委員會監督我們的公司治理準則以及我們的商業行為和道德準則的有效性，包括它們是否成功地防止了非法或不正當的責任創造行為。提名和公司治理委員會還監督我們的ESG倡議和風險。
•我們的財務和投資委員會至少每季度審查公司投資組合中租户的業績、重大風險和信用狀況，監測我們的投資和融資活動，批准或向董事會建議某些金融交易，包括股權和債務融資、對我們的信貸安排的重大修訂和其他債務，並不時批准公司對醫療保健物業的特定投資。

一般來説，在每次董事會會議上，每個委員會的主席都會就各自委員會會議上討論的任何關鍵項目和風險向董事會提交一份報告。此外，董事會還定期討論公司的短期、中期和長期戰略和風險。較短期風險及相關事宜一般於董事會及適用委員會會議上定期及經常討論，而較長期風險則至少每年及於全年內按適當情況討論。

我們的董事會或適用委員會接受外部顧問和其他人的信息，包括公司的獨立審計師、法律顧問、薪酬顧問和財務顧問，以就與公司相關的關鍵風險和其他問題提供建議。此外，董事會偶爾邀請外部演講者與董事會討論與醫療保健行業、房地產市場和資本市場等相關的發展和風險。
董事會持續評估及與管理層討論本公司目前及未來的風險環境。

網絡安全監督

·中國：我們部署了具有多層控制的網絡安全防禦戰略，包括將安全嵌入到我們的技術投資中。
·谷歌：我們投資於威脅情報，並積極參與行業和政府論壇，以改善行業網絡安全防禦。
·：我們與同行在威脅情報、漏洞管理、響應和演習方面進行合作。
·：我們在技術和管理層面上進行模擬和演練，包括為所有員工提供年度網絡安全培訓。
·我們利用頂級信息安全提供商的專業知識對我們的網絡安全防禦計劃進行外部和內部審計，並實施他們關於提高安全性的建議。
·中國：我們通過並每年審查我們的安全違規事件響應計劃，該計劃納入了我們的年度網絡安全培訓計劃。
·中國：我們維持網絡安全風險保險單。
·管理層每季度向我們的審計委員會簡要介紹控制、協議和活動，包括但不限於員工培訓、風險緩解和評估措施。

拖欠款項第16(A)條報告

我們的高管、受託人和擁有我們普通股超過10%的人必須根據《交易法》第16(A)條提交關於他們對公司普通股的所有權和交易的報告，以及
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與我們的普通股相關的其他證券。僅根據我們對2023年提交的報告的審查以及我們高管和受託人的陳述，我們認為，適用於我們高管和受託人的所有第16(A)條備案要求在2023年都得到了及時滿足，但Thomas先生、Taylor先生、Theine先生、Lucey先生、Becker女士、Kessler女士和Lias-Booker女士各提交的一份Form 4，以及Black先生提交的兩份Form 4，都是無意中遲交的。

商業行為和道德準則

我們的董事會已經制定了適用於我們的高級管理人員、受託人和員工的商業行為和道德準則，包括首席執行官、首席財務官和其他高級管理人員。除其他事項外，我們的商業行為和道德守則旨在阻止不當行為，並促進：

•誠實和合乎道德的行為，包括合乎道德地處理個人和職業關係之間實際或明顯的利益衝突；
•在我們的美國證券交易委員會報告和其他公共溝通中進行充分、公平、準確、及時和可理解的披露；
•遵守法律、法規和規章；
•及時向守則中確定的適當人員報告違反守則的行為；以及
•對遵守商業行為和道德準則的責任。

豁免或修訂本公司行政人員或受託人的業務行為及道德守則，須經董事會或提名及公司管治委員會批准，而任何此等豁免或修訂均將在我們的網站上披露。

公司公司治理準則的副本可在公司網站(www.docreit.com)“治理文件”下的“投資者”部分找到。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

非僱員受託人薪酬

同時也是公司僱員的受託人不會因在董事會任職而獲得額外報酬。在2023財年，我們的每位非僱員受託人每年獲得65,000美元的現金預聘金。我們的董事會主席獲得額外的60,000美元的年度現金預付金。審計委員會主席每年額外獲得40 000美元的現金聘用金，薪酬委員會、提名和公司治理委員會以及財務和投資委員會主席分別獲得每年20 000美元的額外現金聘用金。

在2023財年，除董事會主席外，我們的每位非僱員受託人都獲得了價值11萬美元的基於股權的薪酬。董事會主席獲得了價值150 000美元的基於股權的報酬。於2023年支付予非僱員受託人的股權薪酬包括根據我們經修訂、重述及股東批准的2013年股權計劃(“股權計劃”)授予的以時間為基礎的限制性股票單位。授予我們非僱員受託人的限制性股票單位一般從授予日期的一週年開始分兩次相等的年度分期付款。平均而言，支付給非僱員受託人的薪酬中有68%是基於股權的薪酬。

從2021財年開始，受託人可以選擇以限制性股票單位獎勵的形式獲得受託人的全部或部分現金保留金，該獎勵相當於放棄現金金額的1.25倍。受限制股份單位獎勵自授出日期起計一年歸屬。

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下表載列各非僱員受託人於截至2023年12月31日止財政年度就服務賺取的薪酬。
名字(1)
以現金支付或賺取的費用(2)
股票大獎(3)(4)
股息等價物(5)
總計
湯米·G湯普森
$125,000$150,000$12,234$287,234
小阿爾伯特·C·布萊克
85,000131,250
(6)
15,192231,442
理查德·A·韋斯
85,000110,0008,436203,436
馬克·A·鮑姆加特納
105,000110,0008,436223,436
斯坦頓·D·安德森
85,000110,0008,436203,436
帕梅拉·J·雪萊-凱斯勒
65,000118,125
(6)
11,020194,145
艾娃·E·利亞斯-布克
65,000113,250
(6)
4,124182,374
威廉·A·艾賓格醫學博士
65,000110,0008,436183,436
(1)截至2023年12月31日，我們的每個非僱員受託人都有基於時間的限制性股票單位。布萊克、韋斯、安德森、鮑姆加特納、埃賓格博士、密西西比州的這一數字為10,843人。雪萊-凱斯勒和利亞斯-布克，湯普森州長14,787。
(2)指董事會年費及主席費之現金部分。保留人以現金支付，除了Black先生收到了他的全部現金保留人，Shelley-Kessler女士和Lias-Booker女士收到了他們的部分現金保留人，以限制性股票單位的形式，相當於我們股權計劃下放棄現金金額的1.25倍（分別為7，343，2，808和1，123限制性股票單位）。該等受限制股份單位自授出日期起計一年歸屬。
(3)表示根據FASB ASC主題718計算的基於時間的限制性股票單位的授予日公允價值總和。這些金額反映了公司對這些獎勵的會計費用，並不對應於實際價值，如果有的話，將由非僱員受託人在歸屬時確認。
(4)除湯普森州長外，我們的每位非僱員受託人均獲得了7，483份基於時間的限制性股票單位，湯普森州長獲得了10，205份基於時間的限制性股票單位（統稱為“受託人獎勵”）。受託人獎勵乃根據我們的股權計劃授出。受託人獎勵於授出日期第一及第二週年分兩期等額歸屬。
(5)代表截至2023年3月31日至2023年12月31日的季度期間限制性股票單位應計股息的美元價值，每項股息均應根據獎勵條款支付。
(6)還包括一筆金額，相當於布萊克、謝利-凱斯勒和利亞斯-布克各自選擇的放棄的現金預留金額的25%。
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行政人員

以下是截至2023年12月31日我們高管的個人經歷摘要，但公司總裁兼首席執行官約翰·T·託馬斯除外，他的個人簡歷可在《受託人傳記》一欄中找到。

傑弗裏·N·泰勒
執行副總裁總裁-首席財務官
年齡：50歲

•執行副總裁總裁-2014年7月起擔任公司首席財務官
•2010-2014年專注於醫療保健REITS的Green Street Advisors股票研究分析師
•總裁副行長，2003年至2008年在美國銀行證券和雷曼兄弟房地產投資銀行事業部任職
•畢業於北卡羅來納大學教堂山分校凱南-弗拉格勒商學院，擁有公司金融學MBA學位
•畢業於杜蘭大學，環境科學碩士學位
•畢業於範德比爾特大學，獲得生物學學士學位

D.迪尼·泰勒
執行副總裁總裁-首席投資官
年齡：67歲

•執行副總裁總裁-2017年1月起擔任公司首席投資官
•執行副總裁總裁-2015年10月至2016年12月期間的公司投資
•2006年至2015年，在印第安納波利斯杜克房地產公司(紐約證券交易所代碼：DRE)擔任執行副總裁，幫助領導杜克公司的醫療團隊
•在從事醫療保健房地產之前，在醫院工作了25年
•2000年至2006年，聖文森特健康中心常務副主任總裁和首席戰略官，聖文森特健康中心是一個提升衞生部，包括為印第安納州中部提供服務的16家醫院
•1997年至2000年在阿拉巴馬州伯明翰聯合健康管理服務部工作的總裁
•1992年至1997年阿拉巴馬州伯明翰阿森鬆聖文森特醫院策劃與營銷副主任總裁
•1982年至1992年佐治亞州奧古斯塔聖約瑟夫醫院總裁副附屬服務
•普渡大學畢業生，藥學學士學位
•畢業於中密歇根大學，擁有科學管理碩士學位
•ULI成員，並擔任保健和生命科學委員會的領導職務
•曾在美國醫療管理學院任職的外交官
•2001至2017年在佩頓·曼寧的PeyBack基金會任職

馬克·D·泰因
總裁常務副總裁-資產管理
年齡：40歲

•執行副總裁總裁-2019年2月起擔任公司資產管理
•高級副總裁-2013年7月至2019年2月公司資產與投資管理
•監督資產管理、運營、可持續發展、營銷和租賃團隊，為醫院和醫生客户提供高質量的管理服務，並制定戰略，以實現財產和投資組合價值的最大化
•2005年9月至2013年7月，受聘於B.C.Ziegler and Company，擔任Ziegler Healthcare Real Estate Fund的高級管理人員，負責評估投資機會，協助所有投資的日常資產管理，監督第三方物業管理和租賃，並監控實際物業表現
•Ziegler Healthcare房地產基金的其他責任包括尋找新的投資機會，以及協助每項投資的盡職調查和融資安排
•畢業於西北大學凱洛格管理學院，獲得EMBA學位。
•畢業於威斯康星大學密爾沃基分校，以優異成績獲得金融與會計學士學位
•威斯康星州兒童基金會董事會成員
124

•榮獲2021年GlobeST房地產論壇CRE最佳老闆獎以及50名40歲以下專業人士
•被《密爾沃基商業日報》評為商業地產16人和40歲以下人士之一

約翰·W·盧西
首席會計和行政官
年齡：62歲

•自2019年2月起擔任公司首席會計及行政官
•高級副總裁-2016年5月至2019年2月擔任公司首席會計和行政官
•高級副總裁-2013年7月至2016年4月擔任公司首席會計和報告官
•三十多年的上市公司財務經驗，其中二十多年在房地產和醫療保健行業工作過
•董事輔助生活概念公司(現稱Enlivant)，一家高級住房運營商，在20個州擁有200多家門店，2005年至2013年7月的年收入約為2.3億美元
•2003-2005年間凱斯新荷蘭公司財務報告經理
•2001-2003年間Monster Worldwide的部門總監
•1996年至2001年Alterra Healthcare Corporation(現布魯克代爾生活社區，紐約證券交易所代碼：BKD)的財務報告董事
•畢業於聖路易斯大學，獲得金融MBA學位
•畢業於威斯康星大學麥迪遜分校，獲會計學學士學位
•威斯康星州註冊會計師(CPA)

勞裏·P·貝克爾
高級副總裁--主控者
年齡：45歲

•高級副總裁-2019年2月起擔任公司財務總監
•總裁副主計長，公司財務總監，2016年1月至2019年2月
•2015年6月至2015年12月擔任本公司控制人
•監督公司的企業會計和財產會計部門，包括管理美國證券交易委員會報告、SOX合規以及月度和季度合併
•2010年2月至2015年6月擔任KOSS公司(納斯達克代碼：KOSS)的財務總監，幫助領導公司完成一次重大重述
•超過15年的公司控制經驗
•20多年的會計工作經驗，從四大會計師事務所開始
•畢業於馬凱特大學，獲得高管工商管理碩士學位。
•畢業於威斯康星大學麥迪遜分校，擁有會計和風險管理學士學位
•威斯康星州註冊會計師(CPA)

馬克·杜克斯
高級副總裁--資產管理
年齡：61歲

•高級副總裁-2022年3月至今的公司資產管理
•總裁副，2016年2月至2022年2月，公司資產管理
•擔任國際建築物業主和經理協會(BOMA)2021-2022年協會年主席和首席選舉官員
•監督公司36個州的醫療保健組合的運營，包括資產管理、物業管理、客户關係和客户滿意度
•總裁，杜克房地產公司區域資產管理副總裁，2006年5月至2016年2月，負責監管杜克房地產公司在16個州總計650多萬平方英尺的醫療投資組合
•1991年3月至2006年5月，卡特律師事務所物業管理部總裁副主任
•前佐治亞州BOMA總裁，曾在南方地區董事會任職兩屆
•畢業於南卡羅來納大學摩爾商學院，擁有市場營銷學士學位
•2013年獲得許可的註冊商業投資會員(CCIM)
•BOMA頒發的房地產管理員(RPA)證書

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艾米·M·霍爾
高級副總裁--租賃與醫生戰略
年齡：42歲

·董事長高級副總裁-自2021年1月以來的公司租賃和醫生戰略
·執行副總裁總裁，租賃公司，自2016年7月至2021年1月
·2012年7月至2016年7月，世邦魏理仕(紐約證券交易所股票代碼：CBRE)寫字樓物業副總裁總裁
·2011年7月至2012年7月，北京，4UMD，業務發展部副總裁總裁
·2007年2月至2011年7月在世邦魏理仕(前世邦魏理仕|路易斯維爾)擔任高級助理
·2005至2007年間在肯塔基州高緯環球商業銀行擔任助理律師
·擁有超過15年的房地產多元化戰略租賃和管理經驗
·邁阿密大學理查德·T·法默商學院碩士研究生，市場營銷和組織管理學士學位
·自2007年起成為註冊商業投資會員(CCIM)指定會員
·她被評為GlobeST房地產論壇2022年影響力女性導師類獲獎者
·她被認為是2022年亞特蘭大和東南地區Connect Commercial Real Estate女性房地產獎的獲獎者
·他是迪梅斯商業觸達委員會的首席成員
·她是聖心學院和邁阿密大學的名人堂長距離游泳運動員，並被評為肯塔基州年度女性

Daniel M·克萊因
高級副總裁-副首席投資官
年齡：59歲

•高級副總裁-2017年1月起擔任公司副首席投資官
•2016年1月至2016年3月，美國醫療信託公司執行副總裁總裁
•受僱於WellTower Inc.(前身為Health Care REIT，Inc.)2010年1月至2015年12月，最近擔任高級副總裁，負責領導、管理和執行公司門診醫療集團的業務開發、發起和投資工作
•1994年1月至2010年1月，帝國克萊恩集團聯合創始人兼總裁，該集團後來演變為CB Richard Ellis的託萊多附屬辦公室
•管理帝國克萊恩集團資產服務的董事，負責資產服務業務線，包括公司資產服務、物業管理、項目管理和維護運營的業務開發、客户關係、執行和行政的方方面面
•1992-1993年羅曼諾夫電氣公司總法律顧問
•1990年至1992年在Shumaker，Loop&Kendrick律師事務所擔任房地產法律助理
•畢業於託萊多大學法學院
•畢業於弗吉尼亞大學，擁有學士學位。
•醫療保健房地產洞察諮詢委員會成員
•Revista諮詢委員會成員
•南卡羅來納醫科大學暴風眼科研究所顧問委員會成員

布拉德利·D·佩奇
高級副總裁--總法律顧問
年齡：63歲

•高級副總裁--2015年2月起擔任公司總法律顧問
•總裁，2014年至2015年，在南卡羅來納州戴維斯律師事務所工作，管理着威斯康星州5個辦事處的150多名律師、其他專業人員和工作人員的律師事務所運營。
•密爾沃基律師事務所Davis&Kuelthau，S.C.的律師兼股東。從1995年到2015年1月，代表包括本公司在內的所有商業領域的商業房地產、商業貸款和開發交易以及一般公司事務。
•私人業務包括醫療保健、零售、寫字樓、多户和工業物業的收購、開發、租賃和銷售
•在起草和談判合同、租賃、組織文件、房地產文件、融資文件和與全國零售租户、醫療保健提供者、金融機構、市政當局和房地產所有者的其他協議方面擁有豐富的經驗
•畢業於威斯康星大學法學院
126

•畢業於密歇根大學，擁有學士學位。
•2004年從美國陸軍預備役退役，擔任總檢察長軍法團的中校

有關被任命的公司高管(“NEO”)的更多信息，請參見“高管薪酬”。

項目11.高管薪酬

薪酬問題的探討與分析

這份薪酬討論與分析介紹了支付給我們近地天體的薪酬，提供了有關我們高管薪酬計劃的目標和關鍵要素的信息，並討論了董事會薪酬委員會為我們的近地天體做出的薪酬決定背後的目標。本節重點介紹適用於我們的近地天體的2023年補償計劃，這些近地天體列在下面，並出現在補償表摘要中：
約翰·T·託馬斯
傑弗裏·N·泰勒
D.迪尼·泰勒
馬克·D·泰因
約翰·W·盧西
總裁與首席執行官
執行副總裁總裁-首席財務官執行副總裁總裁-首席投資官總裁常務副總裁-資產管理首席會計和行政官

執行摘要

高管薪酬原則

我們的高管薪酬計劃旨在吸引、激勵和留住我們的高管，包括我們的近地天體，他們中的每一個人對我們的長期成功都至關重要。我們的高管薪酬計劃基於並反映了三項核心原則：
薪酬在很大程度上是基於績效的
我們提供具有競爭力的總薪酬方案，薪酬取決於達到或超過績效指標的程度。我們定期審查我們的業績衡量標準，以確保它們對公司整體業績提供平衡的評估。
薪酬旨在吸引和留住有效的領導力。
我們定期將我們的薪酬計劃與競爭激烈的市場進行基準比較，並將與短期和長期業績目標掛鈎的固定薪酬和可變薪酬與競爭對手的類似薪酬進行比較。在進行薪酬調整時，我們使用此分析的結果作為背景。
高管薪酬目標與股東利益保持一致
長期股權獎勵，包括根據多年業績授予的獎勵，使管理層的利益與我們股東的利益保持一致。為了強調長期股東回報，我們要求高管通過使用股權指導方針持有大量股權。

我們的薪酬委員會完全由獨立受託人組成，負責監督我們的高管薪酬計劃，並確定支付給我們高管的薪酬，包括支付或授予我們的近地天體的總薪酬的類型和金額。薪酬委員會使用來自各種來源的意見，包括獨立的薪酬顧問，就高管薪酬做出決定。我們高管薪酬的很大一部分是基於業績的，我們認為這確保了我們近地天體薪酬的相當大一部分直接與我們股東的利益和上文概述的三項核心原則保持一致。

2023年財務和運營亮點

我們的綜合房地產投資組合已從2013年7月首次公開募股時的約1.24億美元增加到2023年12月31日的約59億美元。截至2023年12月31日，我們的綜合投資組合由278個醫療保健物業組成，可租賃淨面積約為15,653,690平方英尺，其中約94%已出租，加權平均剩餘租賃期約為5.1年。截至2023年12月31日，我們投資組合中約90%的可租賃淨面積要麼位於擁有醫院或其他醫療設施的校園內，要麼與醫療系統有戰略關聯。

127

在截至2023年12月31日的年度內，本公司宣佈與HealthPeak進行對等的全股票合併，預計將於2024年3月1日左右完成。

2023年高管薪酬決定和行動

薪酬組合

我們的高管薪酬計劃旨在留住和激勵我們的高管，他們中的每一位對公司的持續成功和增長都至關重要。我們的2023年高管薪酬獎勵反映了我們將薪酬與績效掛鈎的承諾。我們高管薪酬計劃的主要元素是基本工資、基於績效的年度激勵薪酬、限制性股票和基於績效的長期激勵薪酬。薪酬委員會之所以選擇這些要素，是因為每個要素在滿足我們的一項或多項高管薪酬原則方面都很重要。此外，我們的大部分高管薪酬都是基於績效的。以下快照詳細介紹了CEO的薪酬組合，以及2023年NEO(不包括CEO)的平均薪酬組合。
2023財年要素
首席執行官
薪酬組合
平均其他NEO薪酬組合
描述和指標
短期
基本工資和其他
21%26%
固定現金收入，用於補償高管在競爭激烈的市場中的資歷和業績價值。這還包括所有其他薪酬，如：假期支出、401(K)Match和其他福利。
短期
基於性能的
年度獎勵
27%24%
年度現金激勵計劃旨在激勵我們的高管實現年度財務目標和其他業務目標。支付的總金額是基於年度經營業績目標的完成情況和個人業績。
長期的
限制性股票
19%20%
年度股權激勵獎勵旨在留住高管，並通過促進高管對股票的重大所有權，進一步使高管的利益與股東的利益保持一致。授予的限制性股票數量主要取決於官員的職位和職責級別。
長期的
基於性能的
長期激勵
33%30%
年度股權激勵計劃旨在激勵我們的高管實現長期財務目標和其他業務目標。支付總額是根據包括股息等值單位在內的三個財政年度的經營業績目標的實現情況計算的。

基於績效的薪酬(1)
風險補償(2)
CEO薪酬組合
平均其他NEO薪酬組合
CEO薪酬組合
平均其他NEO薪酬組合
60%54%79%74%
(1)包括績效年度現金激勵獎勵和績效長期股權激勵獎勵。
(2)包括基於業績的年度現金激勵獎勵、符合時間歸屬要求的限制性股票獎勵和基於業績的長期股權激勵獎勵。

2023年薪酬變動

2023年，我們對近地天體補償計劃進行了一些調整，包括：

•2023年將近地天體的基本工資提高3-12%；
•更新了2023年年度激勵獎下的部分業績目標和權重；
128

•更新了2023年長期激勵獎下的一些業績目標和權重；以及
•增加了工資延期計劃，允許高管以10%的增量遞延兩年，最高可達基本工資的100%，如果高管在公司留任兩年，則可獲得限制性股票以代替現金，並獲得25%的溢價。

薪酬設計與理念

薪酬最佳實踐

薪酬委員會和管理層定期審查高管和其他員工的薪酬和福利計劃，以使其與上文討論的三項核心原則保持一致。此外，在評估我們薪酬的適當性時，我們將薪酬和公司業績與我們行業的同行公司進行基準比較。我們已經實施了一系列措施，努力使公司高管的利益與股東的利益保持一致，同時也鼓勵或獎勵他們的出色表現和實現長期目標。我們的高管薪酬計劃的一些亮點包括以下最佳實踐和功能：

我們所做的我們不做的事
•將年度激勵性薪酬與預先設定的公司和個人業績目標的實現掛鈎；
•以基於業績的限制性股票單位的形式提供我們大部分的長期薪酬；
•平衡短期激勵和長期激勵；
•通過長期激勵使高管薪酬與股東回報保持一致；
•在確定薪酬時使用適當的同行羣體；
•維護股權指導方針；
•在與我們的近地天體的僱傭協議和我們的STIP中納入追回條款；
•對我們的薪酬政策和做法進行年度薪酬風險評估；
•聘請獨立的薪酬顧問；以及
•維持一項符合2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(“多德-弗蘭克法案”)要求的最終規則的追回政策。
•提供高管薪酬的税務彙總；
•為我們的高級管理人員提供廣泛的福利；
•保證加薪、獎金或股權贈款；或
•為短期和長期激勵獎勵提供無上限的支付。

設定高管薪酬的流程

薪酬流程的參與者

我們的高管薪酬計劃由我們的獨立薪酬委員會管理和監督，並得到我們的高管和該委員會聘請的一名獨立薪酬顧問的協助。一般來説，支付給高管的薪酬金額和構成是通過分析同行的薪酬數據和薪酬實踐，以及我們自己的業績和財務和戰略目標來確定的。此外，薪酬委員會還徵詢了下文討論的各個組成部分的意見，因為我們相信，在制定有效的薪酬標準和目標時，來自不同角度的反饋符合我們股東的最佳利益。

129

薪酬委員會的角色

薪酬委員會批准我們每一位高管的薪酬，包括列在薪酬彙總表中的近地天體。此外，薪酬委員會批准授予長期激勵獎和其他股權獎勵，以及為年度現金激勵獎提供資金。薪酬委員會和董事會有權向高管人員授予股權獎勵。

薪酬委員會定期審查公司的高管薪酬和福利政策、計劃和做法，並監測有關高管薪酬的適用新規則和不斷演變的最佳做法。薪酬委員會可根據其章程和公司的信託聲明、章程、適用法律和紐約證券交易所規則，將其權力授權給一個小組委員會或公司的一名或多名高級管理人員。然而，薪酬委員會不得轉授任何有關審核及批准行政總裁薪酬或本公司薪酬理念的責任，或涉及行政人員薪酬的任何事宜，或任何根據規則第16B-3條薪酬擬獲非僱員受託人委員會批准而豁免遵守交易所法案第16(B)條的事宜。

薪酬委員會會議定期由委員會成員出席，並由我們的首席執行官出席。會議可酌情由其他高管和顧問參加。薪酬委員會還在管理層成員不在場的情況下召開執行會議。薪酬委員會主席向董事會報告薪酬委員會關於高管薪酬等方面的決定。

薪酬委員會亦會與管理層審閲及討論此薪酬討論及分析部分，並每年決定是否按美國證券交易委員會的要求，向董事會建議將此薪酬討論及分析部分納入本公司的年度委託書或Form 10-K年報。薪酬委員會亦負責監督本公司與高管薪酬有關的任何追回政策，以及與高管薪酬事宜有關的股東諮詢投票，包括有關高管薪酬的不具約束力的諮詢投票、該等投票的頻率，以及就“黃金降落傘”付款進行的投票。

薪酬顧問的角色

薪酬委員會保留了自己的獨立薪酬顧問，直接向委員會報告。獨立薪酬顧問的工作包括審查公司高管薪酬的實質性方面並提供建議，包括基本工資、年度激勵和股權薪酬。自2014年以來，薪酬委員會聘請了弗格森合夥諮詢公司(“FPC”)作為其獨立的薪酬顧問。在2023財年，FPC向薪酬委員會提供了以下高管薪酬諮詢服務：

•協助對公司高管的薪酬進行基準評估和分析；
•協助開發和分析同業集團公司的高管薪酬比較；
•討論每個高管職位的薪酬構成組合；
•提供關於整個高管薪酬計劃的評論和信息；以及
•提供有關受託人薪酬的基準和信息。

FPC不時與我們的首席執行官和其他高管溝通，討論薪酬的不同要素和權重，以及高管薪酬的最佳實踐和趨勢。在會議之外，FPC還與薪酬委員會主席就高管薪酬問題進行溝通。

雖然補償委員會考慮補償顧問的意見和建議，但它在就支付給近地天體的補償問題作出最終決定時，會使用自己的獨立判斷。賠償委員會有權在其認為必要或適當時保留或終止賠償顧問的服務。

賠償顧問不向本公司提供任何其他服務。薪酬委員會審閲薪酬顧問提供的有關其獨立性的資料，並根據適用的美國證券交易委員會規則及紐約證券交易所指引考慮相關獨立因素後，確定薪酬顧問於2023年為本公司提供的服務並無利益衝突。
130


行政總裁的角色

本公司行政總裁參與薪酬釐定程序，就有關薪酬事宜諮詢董事會及薪酬委員會，並向除他本人以外的行政人員提出薪酬建議。這些建議基於FPC提供的信息、首席執行官對每位高管的業績和對公司業績的貢獻的評估，以及包括留住員工在內的其他考慮因素。薪酬委員會考慮這一信息，但核準並最終根據自己的獨立判斷確定支付給執行幹事的數額。

年度薪酬決策流程摘要

背景

我們董事會成立了薪酬委員會，以履行董事會管理我們薪酬計劃的職責。薪酬委員會擁有近地天體薪酬的決策權，並有獨立權力聘請外部顧問，並從外部顧問以及我們的管理團隊或其他員工那裏獲得意見，以確定高管薪酬。薪酬委員會可保留其認為可取和適當的任何獨立律師、專家或顧問。薪酬委員會還可以使用公司的常規法律顧問或公司的其他顧問的服務。薪酬委員會在保留或以其他方式選擇將向委員會提供建議的任何律師、薪酬顧問、專家或其他顧問之前進行獨立性評估。在進行這項獨立性評估時，薪酬委員會會不時考慮根據適用的紐約證券交易所規則可能需要考慮的因素，以及這方面的最佳做法。薪酬委員會至少每年評估一次，評估任何薪酬顧問所做的任何工作是否引起任何利益衝突。

薪酬決策過程

每年，首席執行官都會與薪酬委員會開會，審查公司本年度的業績，並討論與高管薪酬相關的定性和定量績效目標。這些討論包括首席執行官對每位高管對公司整體業績的影響的評估，以及每位高管在這一年的業績。另外，首席執行官與董事會會面，除了與薪酬委員會討論的主題外，還提供他對本年度亮點和挑戰的評估，並概述公司業績。然後，薪酬委員會主席領導執行董事會會議，在此期間，非執行受託人評估公司和首席執行官的業績。

從每年8月至次年2月，首席執行幹事利用獨立薪酬顧問彙編和提供的資料，包括同行團體薪酬信息，向薪酬委員會提出對執行幹事的薪酬建議，供審查和討論。薪酬委員會然後利用所提供的資料，包括董事會的意見及獨立薪酬顧問提供的基準及其他資料，評估行政總裁及各行政人員的表現，以釐定行政總裁及各行政人員下一年度的目標直接薪酬總額及最近完成的財政年度的年度獎勵支出金額。結合上述討論，薪酬委員會利用上述會議的意見來選擇公司的同行羣體，並確定每位高管下一年的總目標薪酬方案，包括基本工資、年度激勵目標、長期激勵獎勵目標和股權獎勵。薪酬委員會與董事會討論其關於執行幹事薪酬的決定。一般來説，薪酬委員會在確定執行幹事的薪酬時不考慮以前的任何賠償金。

同輩羣體與競爭定位

薪酬委員會根據公司獨立薪酬顧問的意見和建議，每年建立公司的同行小組。薪酬委員會將同齡人羣體用於薪酬基準和一般比較目的。同業集團包括根據各種標準挑選的公司，其中包括獨立薪酬顧問建議的標準，包括規模、行業、股票市值和總市值。金融政策委員會每年評估同業集團中每一家公司的持續適當性，並根據需要向薪酬委員會建議增加和/或刪除上一年的同業集團。2023年，對2022年同級組進行了更新，刪除了美國醫療信託公司(Healthcare Trust of America，Inc.)
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2022年與Healthcare Realty Trust，Inc.合併)和QTS Realty Trust，Inc.(2021年被Blackstone的附屬公司收購)。更新後的同級組增加了Omega Healthcare Investors，Inc.、LXP Industrial Trust和National Health Investors，Inc.。2023年同級組由以下16只公共REITs組成：
同行
行業
市值
(數十億美元)
東方集團地產股份有限公司工業房地產投資信託基金$8.5 
歐米茄醫療保健投資者公司。(1)
醫療保健房地產投資信託基金
7.5 
斯塔格實業公司工業房地產投資信託基金7.1 
第一產業地產信託公司工業房地產投資信託基金7.0 
醫療保健房地產信託公司醫療保健房地產投資信託基金6.6 
堂兄弟置業有限公司寫字樓REIT3.7 
國家存儲關聯公司信託基金自儲式房地產投資信託基金3.4 
Sabra Health Care REIT，Inc.醫療保健房地產投資信託基金3.3 
醫生房地產信託基金
醫療保健房地產投資信託基金
3.2 
醫療財產信託公司醫療保健房地產投資信託基金2.9 
LXP工業信託基金(1)
工業房地產投資信託基金2.9 
COPT防禦屬性(2)
寫字樓REIT2.9 
CareTrust REIT，Inc.醫療保健房地產投資信託基金2.7 
海伍德地產公司寫字樓REIT2.4 
美國國家健康投資公司(1)
醫療保健房地產投資信託基金2.4 
LTC Properties，Inc.醫療保健房地產投資信託基金1.3 
Brandywin房地產信託基金寫字樓REIT0.9 
資料來源：S全球，截至2023年12月31日的數據
(1)2023年，公司加入了同行羣體。
(2)科普特防務地產於2023年從企業辦公物業信託更名。

FPC根據與公司的相似性來評估同業集團，包括資產類別重點、規模(包括資本、業績和地理位置)。

為協助薪酬委員會釐定高管薪酬，本公司的獨立薪酬顧問就主要規模及業績指標(例如營收、市值及股東總回報)進行獨立分析，並與同業公司比較。這一分析是提供給薪酬委員會的，因此它有足夠的信息，説明在我們與同行的業績比較中，薪酬的競爭力。

FPC還對支付給我們的近地天體和我們的受託人的薪酬委員會進行了基準分析。這一分析將基本工資、年度現金薪酬總額、長期激勵獎勵和薪酬總額與我們同行中公司的薪酬部分進行了比較，併為未來的薪酬水平提供了一般指導。雖然薪酬委員會使用這種分析來幫助制定薪酬決定，但它在確定高管薪酬時使用的是集體判斷。

薪酬委員會並不針對高管薪酬要素相對於我們同行羣體的特定市場地位，而是尋求具有競爭力的薪酬，並在做出薪酬決定時考慮與我們同行羣體相比的相對地位。薪酬委員會根據以下因素酌情作出薪酬決定：它對市場狀況的瞭解、對競爭性薪酬分析的瞭解、首席執行官對高管的建議、留住高管人才的必要性、薪酬委員會對每位高管表現的整體評估，以及我們的整體薪酬戰略等。

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風險評估

薪酬委員會每年都會討論和分析與公司針對高管和員工的薪酬政策和做法相關的風險。薪酬委員會認為，公司的薪酬計劃和政策不會造成或鼓勵可能對公司產生重大不利影響的過度冒險行為。

該公司薪酬計劃和政策的幾個特點旨在降低員工過度冒險的可能性，包括：

•三項高管薪酬原則和薪酬方案要素旨在使薪酬目標與我們股東的利益保持一致；
•薪酬通常由固定薪酬和基於績效的薪酬混合組成，基於績效的薪酬的結構既可獎勵公司短期業績，也可獎勵長期業績，幷包含相對於同行的絕對和相對指標；
•短期激勵和長期激勵下的支付金額是有上限的；
•與高管的僱傭協議以及我們的短期激勵計劃(“STIP”)包含追回條款，通常在財務業績發生重大重述的情況下，公司將追回支付給我們高管的薪酬；
•採取了符合《多德-弗蘭克法案》要求的最終規則的追回政策；
•我們近地天體的直接薪酬總額中有很大一部分是基於股權的獎勵形式，可分多年授予；以及
•薪酬委員會在做出薪酬決定時行使自由裁量權，並可能減少支付給我們高管的薪酬。

對薪酬結果的發言權對高管薪酬決策的影響

在2023年的年度股東大會上，我們為股東提供了關於高管薪酬的“薪酬話語權”諮詢投票。我們與我們的投資者就我們的薪酬做法保持着開放的溝通渠道，並一直得到我們股東的高度薪酬發言權支持。

在2023年的年度股東大會上，96%的股東投票支持批准我們的近地天體補償。在過去的五年裏，薪酬話語權的結果平均有94%的支持率。
對薪酬結果有發言權
2019202020212022
2023
平均值
98%97%
84%
95%
96%
94%

薪酬委員會評估了薪酬話語權投票的結果，鑑於我們的高管薪酬計劃得到了大力支持，它沒有根據股東投票結果對高管薪酬計劃和2023財年薪酬政策做出任何重大改變。薪酬委員會在為近地天體做出未來薪酬決定時，將繼續考慮未來薪酬話語權投票的結果。此外，我們在2022年年度股東大會上為股東提供了一次“頻率上的發言權”諮詢投票，以確定高管薪酬的薪酬發言權諮詢投票是否應該每一年、兩年或三年進行一次。每年都有超過97%的人投票支持這項頻率話語權提案。根據頻率發言權投票的結果，董事會決定每年舉行薪酬發言權投票。

2023年高管薪酬

我們高管薪酬計劃的主要內容

我們的高管薪酬計劃旨在留住和激勵我們的高管，他們中的每一位對公司的持續成功和增長都至關重要。我們高管薪酬計劃的主要內容是基本工資、年度現金激勵薪酬、長期激勵薪酬和股權獎勵。薪酬委員會之所以選擇這些要素，是因為每個要素都被認為對滿足我們的一項或多項高管薪酬原則非常重要，包括上文討論的三項核心原則。

133

我們的2023財年長期激勵和股權獎勵計劃通常包括基於時間的限制性普通股和基於業績的近地天體限制性股票單位。薪酬委員會認為，這一薪酬方案與我們公司的業績恰當地捆綁在一起，同時也以鼓勵保留我們的近地天體的方式獎勵短期和長期業績。考慮到這些目標，薪酬委員會試圖在我們的年度激勵和基於績效的長期激勵計劃中設定現實但具有挑戰性的目標。

薪酬委員會每年對薪酬的各個組成部分進行評估，並不為每個薪酬要素設定固定的百分比。薪酬要素的總構成可能會隨着競爭市場的演變或影響我們的其他市場條件的變化而變化。薪酬委員會沒有，也不打算制定任何政策，在長期薪酬和當前支付的薪酬之間，或在現金和非現金薪酬之間進行分配。我們薪酬確定過程的一部分包括定期評估這些薪酬要素之間的適當分配，並根據市場狀況和我們的業務戰略調整我們的頭寸。

基本工資

基本工資是我們行政人員（包括我們的NEO）總薪酬的固定部分。每個NEO的基本工資由薪酬委員會根據上述程序確定。支付給我們的行政人員的基本工資通常是為了補償行政人員的資格，併為行政人員提供固定水平的保證收入。

薪酬委員會不針對相對於同行羣體的特定市場地位的基本工資，但尋求支付有競爭力的，接近公司同行羣體的中位數。在決定基本工資時，薪酬委員會會考慮各種因素，包括每個NEO職位的同行羣體數據，留住高管的必要性，以及對高管對公司業績貢獻的評估。

薪酬委員會每年都會對每位高管的薪酬和業績進行審查，以決定是否應調整其基本工資。

基本工資

根據薪酬委員會對FPC提供的材料的審查和考慮，以及我們高管薪酬與同行相比的競爭力定位，薪酬委員會批准了我們NEO在2023財年的薪酬水平。

軍官
2023財年工資
2022年工資
2021年工資
約翰·T·託馬斯
$918,000 $891,000 $865,000 
傑弗裏·N·泰勒
581,000528,000512,000
D.迪尼·泰勒
554,000528,000512,000
馬克·D·泰因
476,000425,000412,000
約翰·W·盧西
418,000387,000375,000

薪資延期計劃

對於2023財年，薪酬委員會批准了一項薪酬延期計劃，允許高管以10%的增量延期，最高可達其基本工資的100%，並以延期金額的1.25倍的溢價獲得公司的限制性股票代替現金。

執行官已選擇接收的限制性股票代替執行官的基本工資懸崖歸屬於選舉推遲後的一年的1月1日，前提是執行官在該日期是公司或子公司的員工。溢價股（額外的25%）將於選舉延期後第二年的1月1日歸屬，前提是執行官在該日是本公司或子公司的僱員。

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年度激勵獎

向行政人員提供的年度獎勵旨在獎勵行政人員實現與關鍵業務驅動因素相關的年度目標，並向行政人員傳達本公司每年的關鍵業務目標。一般來説，薪酬委員會根據公司和個人的業績，使用公司的STIP為我們的執行官提供年度激勵獎勵。薪酬委員會根據科技和創新政策保留調整個人業績目標和獎勵科技和創新政策業績計量中未反映的執行幹事個人成就的酌處權。

薪酬委員會並不針對與同業集團有關的特定市場地位，而是尋求具有競爭力並與本公司同業集團一致的薪酬。薪酬委員會在確定STIP下可能支付的範圍時，會考慮公司相對於我們同行的相對地位。

2023年年度激勵獎

在2023財年，薪酬委員會根據公司業績目標和個人業績目標的實現情況，在STIP下設立了年度激勵獎勵。公司業績目標基於以下衡量標準：

淨負債與總資產價值之比
•2023財政年度每個季度結束日公司總負債的平均值，淨債務計算方法為負債減去任何現金餘額，除以每個季度結束日的公司總資產價值
•促進強勁的資產負債表，並阻止過度槓桿化
•健康的槓桿率很重要，因為它衡量了我們維持信用評級和以有利利率進入資本市場的能力。
一般和行政(“G&A”)費用佔總資產的百分比
•公司年度併購費用與公司期末總資產餘額的比較
•反映了隨着投資組合的增長，產生足夠的收益來償還債務的能力
淨執行吸收
•已執行淨吸收比較了2023財年總租賃空間和總騰出空間之間的差額
•執行淨吸納量很重要，因為它突出了強勁的租賃需求和穩定性，以及租金增長和租户留住
與投資級相關的總可出租面積(“GLA”)
•租賃給投資級租户或投資級實體的子公司的GLA除以公司租賃的GLA總額。出於此計算的目的，某些租户根據其財務報表的實力隱含了投資級評級
•租户質量很重要，因為它有助於衡量租户的財務實力和我們的承保質量，從而有助於衡量我們預計收入來源的可靠性。
薪酬委員會刪除了每股可供分配的資金(“FAD”)增長指標，並增加了2023年STIP獎勵的淨執行吸收指標，以推動強勁的租賃需求，這是公司業務的核心。
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在2023財年，薪酬委員會為上述公司業績衡量標準設定了以下目標和權重。

權重佔年度的百分比
以下是激勵商機 公司業績目標
公司
績效目標
閥值
目標
最大值
成就
30%淨負債與總資產價值之比35.0 %32.0 %30.5 %28.3 %
30%併購費用佔總資產的百分比0.710 %0.670 %0.640 %0.611 %
30%淨執行吸收20,000平方英尺40,000平方英尺6萬平方英尺1734平方英尺
10%與投資級別相關的玻璃66.00 %66.80 %67.00 %67.10 %

在2023財政年度，薪酬委員會還根據首席執行幹事的建議，確定了首席執行官和其他執行幹事的個人業績目標。薪酬委員會評估行政總裁及其他行政人員的個人表現，以釐定該計劃下的年度獎勵支出。

每個近地天體在2023財年實現的個人業績目標重點包括：

約翰·T·託馬斯
帶頭與HealthPeak即將合併，創建卓越的房地產所有者、運營商和開發商，用於醫療保健發現和交付。
傑弗裏·N·泰勒
成功談判並執行了本公司的4億美元定期貸款，增強了本公司在利率上升環境下的流動性和財務靈活性。泰勒先生還指導了幾項戰略舉措的評估，以推動為股東創造長期價值，優化公司的財務狀況和增長前景。
D.迪尼·泰勒
指導新的門診醫療資產的採購和開發，引領公司首創世界級門診醫療設施的根本性發展。泰勒先生在完善公司發展戰略以有效應對市場挑戰方面發揮了關鍵作用。
馬克·D·泰因
負責投資組合運營的領導團隊，包括租賃團隊，該團隊繼續不斷地創造出眾的租户保留率和租賃續約價差。此外，在Theine先生的領導下，公司的ESG團隊獲得了16項新的能源之星認證，7項新的IREM認證的可持續發展物業指定，並在2023年GRESB公開披露級別中保持“A”評級，獲得98分(滿分100分)，連續第二年在醫療保健比較組中保持榜首地位。此外，該公司還被NAREIT評為醫療保健行業的領先者。
約翰·W·盧西
領導改進我們公司的退休政策，確保與不斷髮展的行業標準保持一致。Lucey先生支持繼續完善我們的公開報告披露，強調向股東提供更清晰和全面的信息。Lucey先生還投入了大量的時間和精力來指導、發展和完善公司的會計團隊和流程，以確保財務報告的持續卓越運營和準確性。

近地天體各種個人業績目標中每一個的相對權重是相等的；然而，沒有任何一個個人目標對委員會的決定具有實質性影響。相反，薪酬委員會根據整體個人目標和首席執行官對每位高管整體表現的評估來考慮高管的表現。

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對於每個NEO，薪酬委員會還確定了公司業績目標與個人業績目標的相對權重。2023財政年度，每個近地天體年度獎勵的權重如下：

軍官
公司 績效目標
個體 績效目標
約翰·T·託馬斯
80 %20%
傑弗裏·N·泰勒
70 %30%
D.迪尼·泰勒
70 %30%
馬克·D·泰因
70 %30%
約翰·W·盧西
60 %40%

根據年度激勵的競爭性市場實踐和我們的薪酬戰略，薪酬委員會為我們的每位高管設定了一個目標獎勵機會。目標代表當公司和個人業績達到預期結果或達到目標時，高管將確認的激勵性薪酬金額。下表反映了2023財政年度支出佔行政幹事基本工資的百分比。託馬斯的最高績效上限為基本工資的200%，所有其他近地天體的最高績效上限為150%。為簡化演示，未顯示某些中間支出；但是，當業績在下文所述的支出級別之間發生時，支出由線性內插法確定。如果執行幹事的業績在所有適用的公司和個人業績衡量標準中低於門檻，則不應支付年度獎勵補償。

軍官
在門檻 業績(基本工資的百分比)
目標成就率(基本工資的百分比)
在或以上 最大成就
(基本工資的%)
約翰·T·託馬斯
50 %100%200%
傑弗裏·N·泰勒
50 %90%150%
D.迪尼·泰勒
50 %90%150%
馬克·D·泰因
50 %90%150%
約翰·W·盧西
50 %75%150%

2023年年度激勵結果

根據薪酬委員會對執行幹事實現公司和個人業績目標情況的評估，並使用線性插值法，薪酬委員會核準了向STIP下的近地天體支付下列款項：
軍官
2023財年 激勵目標
2023財年 獎勵支出(基本工資的百分比)
2023財年 激勵性支出
約翰·T·託馬斯
$918,000 140.0 %$1,285,200 
傑弗裏·N·泰勒
522,900105.0 %610,100
D.迪尼·泰勒
498,600105.0 %581,700
馬克·D·泰因
428,400105.0 %499,800
約翰·W·盧西
313,500105.0 %438,900

長期激勵和股權獎勵

薪酬委員會設計了公司的長期激勵計劃和股權獎勵，以使我們高管的利益與我們股東的利益保持一致，並獎勵實現長期目標的高管。我們的長期激勵和股權獎勵計劃對於吸引和留住關鍵的高管人才至關重要，因此佔高管人員直接薪酬總額的很大一部分。股權計劃是為我們的高管提供長期激勵和股權獎勵的管理文件。本公司計劃於合併完成後終止股權計劃。

薪酬委員會不針對長期和股權激勵獎勵的特定市場地位，而是尋求具有競爭力的薪酬，並與本公司的同行團隊保持一致。薪酬委員會在確定可能的薪酬範圍時，會考慮公司相對於同業集團的相對定位
137

股權計劃下的派息。在決定給予哪種類型的賠償時，賠償委員會考慮以下因素：

•同業集團薪酬，包括薪酬構成和支付給同業集團公司高管的直接薪酬總額；
•長期激勵和股權贈與的總體趨勢；以及
•讓近地天體獲得其直接薪酬總額的很大一部分作為股權獎勵的效果，是為了激勵和激勵這些官員，並使他們的利益與我們股東的利益保持一致。

2023年長期激勵和股權獎勵方案設計

2023財年的長期激勵和股權計劃包括基於時間的限制性普通股和基於業績的限制性股票單位的組合。每類股權獎勵之間的分配由薪酬委員會根據財務政策委員會和首席執行官的意見確定。

根據長期激勵和股權獎勵的競爭性市場做法，以及我們的薪酬戰略，薪酬委員會批准了2023財年每位高管的股權獎勵。平均而言，給予我們近地天體的股權薪酬中，包括相關股息等值單位在內的57%也是基於業績的薪酬。2023財年於2023年3月1日授予，授予的股份數量是根據授予日公司普通股的收盤價確定的。關於給予近地天體的股權獎勵的信息載於《2023年基於計劃的獎勵贈款》表格。

軍官
2023年基於時間的受限普通股
2023年基於業績的限制性股票單位目標授予
2023年工資遞延保險費(1)
目標撥款總額
約翰·T·託馬斯
$918,000 $1,489,697$22,250$2,429,947
傑弗裏·N·泰勒
522,900754,265—1,277,165
D.迪尼·泰勒
498,600719,21526,5001,244,315
馬克·D·泰因
428,400617,95742,5001,088,857
約翰·W·盧西
250,800406,99119,250677,041
(1)查看我們上面關於薪資遞延計劃的討論。

基於時間的限制性普通股

薪酬委員會之所以選擇授予受限普通股，是因為它們為我們的主要高管提供了有意義的留任價值，有助於平息市場波動，而且具有成本效益。2023年3月授予的基於時間的受限普通股在授予日期後整整一年歸屬於參與者，只要參與者繼續受僱於本公司。

基於業績的限制性股票單位

每個NEO都被授予了基於業績的限制性股票單位。薪酬委員會選擇授予基於業績的限制性股票單位，以激勵高管實現長期戰略目標，創造長期股東價值，並提供激勵，以相對總股東回報和其他指標衡量，超越處境相似的公司。

基於業績的限制性股票單位在三年的業績期間後授予(如果有的話)，並根據實際授予的限制性股票單位的數量以普通股支付。獎項授予的程度取決於在授予時建立的關鍵公司業績目標的滿意度。

頒發2023年PSU獎

在2023財年，薪酬委員會授予了新的為期三年的基於業績的限制性股票單位(PSU)獎勵。這些獎項的績效目標是由薪酬委員會制定的，具體説明如下：

138

DOC與精選Health Care REIT同行的總股東回報比較假設將業績期間的所有股息進行再投資，2023-2025年三年期間的回報率與選定的醫療保健房地產投資信託基金同行的回報率相比
與2022年基數相比，每股FFO增長每股FFO的3年增長，不包括任何重大的一次性FFO調整
淨負債與總資產價值之比公司的總負債減去任何現金餘額，除以公司在業績期末的總資產價值
ESG記分卡為實現某些環境、社會和治理目標而獲得的滿分10分

薪酬委員會改變了2023年獎勵的一些業績指標和權重，因為委員會認為，這些2023年業績指標的實現可能會更直接地受到高管行為的影響，並將提高股東價值。2023年，薪酬委員會引入了ESG記分卡指標，作為2023年長期激勵獎的一部分。這一指標涵蓋了新的IREM認證建築的數量，取代了以前的IREM指標。2023年，薪酬委員會還用每股FFO增長指標取代了每股FAD增長指標。這一變化使我們的長期業績目標更接近我們的同行。作為這些變化的一部分，薪酬委員會重新加權了2023年的所有業績指標，如下所示。

在2023財年，薪酬委員會為上述公司業績衡量標準設定了以下目標和權重：
權重佔年度的百分比 以下是激勵商機
公司業績目標
公司
績效目標
閥值
目標
最大值
量測
30%DOC總股東回報與精選醫療REIT同行的比較第25個百分位第50個百分位第75個百分位與七個醫療保健同行相比，七個同行中的一個由於是暴徒而權重增加三倍
30%與2022年基數相比，每股FFO增長1.0%2.0%3.0%每股FFO增加
20%淨負債與總資產價值之比39.0%35.0%30.5%執行期結束時的比率
20%ESG記分卡7810實現特定的ESG目標

對於每個目標，業績低於門檻將導致不歸屬，業績達到門檻將導致歸屬50%的獎勵，業績達到目標將導致100%的獎勵歸屬，而業績達到最高將導致歸屬300%的獎勵。對於閾值和目標之間的性能，或者目標和最大值之間的性能，使用了線性內插。

實際業績將在截至2025年12月31日的三年業績期末確定。

先前授予的PSU獎的和解

139

2024年，在2021-2023年三年業績期結束後，公司結算了2021年授予的基於業績的限制性股票單位獎勵。這些獎項的績效目標是由薪酬委員會於2021年制定的。下表顯示了每個度量的度量、權重、閾值、目標和最大目標以及實際績效：

量測
加權
閥值
目標
最大值
成就
DOC與醫療保健行業同行的總股東回報比較20%對等點的平均速度低於200 bps對等點的平均值對等點的平均值加200個基點對等點的平均值加2053個基點
DOC與特定NAREIT Health Care同行的總股東回報比較20%25%50%75%47%
與2020年基數相比，每股FAD增長20%1.0%2.0%3.0%-0.4%
淨負債與總資產價值之比20%39.0%35.0%31.0%28.6%
IREM認證的可持續發展物業(“CSP”)建築20%20263045

對於每個目標，業績低於門檻將導致不歸屬，業績達到門檻將導致歸屬50%的獎勵，業績達到目標將導致100%的獎勵歸屬，而業績達到最高將導致歸屬300%的獎勵。對於閾值和目標之間的性能，或者目標和最大值之間的性能，使用了線性內插。

每個NEO都被授予2021年基於業績的限制性股票單位獎，根據實際結果，該獎項授予目標的198.8%。

補償的其他要素

除了上述直接薪酬總額的主要要素外，近地天體還有資格參加員工福利和普遍向員工提供的團體保險計劃，以及下文所述的其他計劃和福利。與這些方案和福利相關的薪酬的更多細節見《薪酬摘要表》和《2023年所有其他薪酬》表。

401(K)計劃

本公司維持一項401(K)計劃，該計劃旨在根據守則第401(K)節為所有合資格的員工提供符合税務條件的界定供款計劃。401(K)計劃允許所有符合條件的員工繳納最高100%的基本工資和獎金，最高可達《守則》規定的限額。該公司在其401(K)計劃中為所有參與者增加了現金匹配，包括那些參與401(K)計劃的高管。該公司將前3%遞延為繳款的補償加上隨後2%遞延作為繳款的50%的100%匹配。401(K)計劃還允許可自由支配的利潤分享繳費。僱主的繳費，如果有的話，立即授予。公司計劃在合併結束後終止401(K)計劃。

員工購股計劃

我們的員工股票購買計劃允許所有在職的全職員工，不包括某些非美國司法管轄區的公民或居民，在六個月購買期的第一個交易日或六個月購買期的最後一個交易日，通過工資扣除以較低市場價格15%的折扣購買我們的普通股。任何計劃參與者不得在任何日曆年購買超過25,000美元的計劃下普通股的市值，或擁有或持有購買普通股的未償還購買權，這些普通股擁有我們所有類別股本總投票權的5%或更多。在2023財年，所有近地天體都參與了我們的員工股票購買計劃。員工購股計劃於2024年1月1日暫停，與懸而未決的合併有關。公司計劃在合併結束時終止員工購股計劃。

140

分紅

我們的近地天體從未授予的限制性普通股獎勵中獲得股息，並積累股息等價物，這些股息等價物在授予基於業績的限制性股票單位獎勵時以現金支付。未歸屬限制性普通股支付的2023年股息在薪酬摘要表中的2023年所有其他薪酬部分披露，支付的股息等價物包括在授予日我們基於業績的限制性股票單位的公允價值中。

額外津貼

根據各自的僱傭協議條款，每名非英語專業人員每年有權獲得最高15,000美元的補償，用於支付合理的專業費用，以便接受某些專業顧問的個人建議。

其他薪酬計劃功能和政策

離職後補償

離職及控制權變更福利乃根據彼等各自的僱傭協議條款以及我們的獎勵計劃向彼等提供。這些福利將在“與指定執行官的僱傭協議”和“控制權變更和/或終止時的潛在付款”一節中詳細討論。

追回條款（追回獎勵金）

我們的非執行董事各自的僱傭協議均包含一項補償條文，規定本公司須收回已支付予行政人員的任何補償，而行政人員須在發生重大財務重述的情況下償還有關補償。此外，STIP包含類似條款，規定在類似情況下，本公司可收回根據STIP支付的任何激勵補償。

此外，根據股權計劃授予的基於業績的限制性股票單位的個別獎勵協議載有一項條款，規定協議所涵蓋的獎勵須遵守具有預期或追溯效力的任何補償或“回撥”政策。於2023年，本公司亦採納符合多德-弗蘭克法案的回撥政策。

持股準則

薪酬委員會鼓勵我們的高管和受託人擁有我們的普通股，因為我們相信這種所有權可以使高管或受託人與我們的股東之間的利益保持一致。我們的股權指導方針建議首席執行官和其他執行官和受託人在股權指導方針採納後五年內或自僱用、晉升、任命或選舉（如適用）之日起五年內實現目標所有權水平。就本準則而言，所有權包括管理人員或受託人或同一家庭的直系親屬所擁有的所有股份、限制性股票、限制性股票單位、遞延股票或單位，以及符合歸屬業績條件的所有業績股票單位。對個人所有權水平的確定每年進行審查。下面的圖表顯示了我們的股票持有指南。

標題
準則
首席執行官
基薪的五倍
其他行政主任
基本工資的三倍
非僱員受託人
三次年度現金保留

對衝/質押禁令和內幕交易政策

本公司維持內幕交易政策，禁止本公司證券的各種交易活動，包括禁止使用我們的受託人或員工在履行職責期間獲得的重大非公開信息進行交易。受託人和員工，包括高管，強烈反對在短期基礎上交易公司的證券，並鼓勵持有在公開市場購買的所有證券至少六個月。受託人和管理人員受到“短期利潤回收”的任何利潤實現的
141

在任何六個月內買賣或買賣本公司證券。此外，強烈建議受託人和員工（包括高管）不要以保證金購買公司證券或將公司證券作為保證金貸款的抵押品，從事對衝交易，對公司證券進行看跌、看漲和跨式交易，賣空公司證券，以及維持公司證券的長期或限價訂單（根據預先批准的符合交易法第10 b5 -1條規定的交易計劃除外）。作為一個實際問題，公司的內幕交易政策強烈勸阻受託人和員工進入大多數對衝和抵押安排。

根據公司的內幕交易政策，受託人，NEO和其他員工有權訪問有關公司或其他公司的重要非公開信息，禁止在封鎖期間參與公司證券的交易（根據預先批准的交易計劃，符合交易法第10 b5 -1條的交易計劃除外）。

高管薪酬的減税影響

薪酬委員會審查並考慮高管薪酬的扣除額。税法或其解釋的變化以及其他外部因素可能會影響某些補償付款的扣除。例如，在2017年12月22日簽署成為法律的《減税和就業法案》下，對該法第162(M)條的修改通常將支付給我們的近地天體的適用補償金額限制在100萬美元以內，從2017年12月31日之後的納税年度開始，我們每年可以扣除這些補償。

然而，作為房地產投資信託基金，只要公司將其REIT應納税所得額的至少90%分配給其股東，公司就不需要繳納聯邦所得税。因此，薪酬委員會已經授予了薪酬，包括支付給我們的近地天體的2023年年度激勵獎，當委員會認為這樣做符合我們股東的最佳利益時，這些薪酬可能不能完全減税。如果扣減成為一個問題，薪酬委員會可考慮各種替代方案，以在合理可行的範圍內並在與公司其他薪酬目標一致的範圍內保留對高管的薪酬支付和其他福利的扣減。不能保證根據本公司的任何補償計劃支付的補償最終可由本公司扣除。

薪酬委員會報告

薪酬委員會已與管理層審閲及討論上述薪酬討論及分析，並基於該等審閲及討論，薪酬委員會建議董事會將薪酬討論及分析納入公司截至2023年12月31日止年度的10-K年度報告。

由董事會薪酬委員會提交

斯坦頓·D·安德森，董事長
威廉·A·艾賓格醫學博士
湯米·G·湯普森州長
艾娃·E·利亞斯-布克
142

高管薪酬表

薪酬彙總表

下表列出了下列每個近地天體獲得或獲得的賠償總額的彙總信息。
提名首席執行官和首席執行官
年
薪金(1)
股票大獎(2)
非股權激勵計劃
補償(3)
所有其他補償(4)
總計
約翰·T·託馬斯
2023$1,000,994$2,429,947$1,285,200$91,706$4,807,847
總裁與首席執行官
2022944,2312,565,5291,769,40069,2875,348,447
2021923,5542,523,3131,384,00057,5954,888,462
傑弗裏·N·泰勒
2023633,8101,277,165610,10053,3852,574,460
執行副總裁總裁-首席財務官
2022551,6311,269,046787,50047,2682,655,445
2021534,8431,246,057614,40044,6572,439,957
D.迪尼·泰勒
2023554,0001,244,315581,70069,0412,449,056
執行副總裁總裁-首席投資官
2022570,5351,269,046787,50050,7242,677,805
2021560,8371,246,057614,40047,7322,469,026
馬克·D·泰因
2023550,6961,088,857499,80068,5692,207,922
總裁常務副總裁-資產管理
2022459,2281,021,510633,90043,4902,158,128
2021450,0311,002,670494,40040,9281,988,029
約翰·W·盧西
2023435,266677,041438,90052,0351,603,242
首席會計和行政官
2022400,846668,617576,40036,2331,682,096
2021392,625656,359450,00033,0141,531,998
(1)包括所收到的代替現金的權益的價值，這反映在基於計劃的獎勵表中，並在上文的薪金延期方案段落中討論。還包括2023年1月和2023年12月支付給各自近地天體的應計但未使用的假期。2023年1月，託馬斯、泰勒、泰勒、塞恩和露西的此類金額分別為57,572美元、25,994美元、0美元、36,615美元和17,266美元。2023年12月，託馬斯、泰勒、泰勒、塞恩和露西的此類金額分別為25,422美元、26,816美元、0美元、38,081美元和0美元。
(2)代表根據FASB ASC主題718對股權計劃下的近地天體授予限制性普通股和基於業績的限制性股票單位的授予而計算的總授予日期公允價值。合計授出日公允價值按授出日每股收市價計算，業績獎勵金額反映目標水平。根據2023年基於業績的限制性股票單位獎勵，可以發行的普通股的最大數量是目標股票數量的三倍，這將導致根據授予日的每股收盤價和某些市場相關業績衡量標準的市值，託馬斯、泰勒、泰納和露西分別獲得4,469,091美元、2,262,795美元、2,157,643美元、1,853,871美元和1,220,973美元的普通股價值。有關這些獎勵的更多詳情載於公司截至2023年12月31日的經審計財務報表附註9(基於股票的補償)。還包括相當於根據託馬斯先生、泰勒先生、塞恩先生和露西先生各自選擇的遞延基本工資的25%的數額。
(3)代表根據科技創新方案向近地天體支付的非股權激勵計劃補償。
(4)有關這些數額的信息，請參閲《薪酬彙總表》後面的“2023年所有其他薪酬”表。
143

2023年的所有其他補償

下表列出了關於近地天體2023年補償表“所有其他補償”一欄的某些信息。
名字
分紅(1)
專業服務(2)
其他(3)
401(K)匹配繳款(4)
總計
約翰·T·託馬斯
$62,682$15,000$824$13,200$91,706 
傑弗裏·N·泰勒
31,2218,50046413,20053,385 
D.迪尼·泰勒
38,50515,0002,33613,20069,041 
馬克·D·泰因
38,99315,0001,37613,20068,569 
約翰·W·盧西
21,15415,0002,68113,20052,035 
(1)代表截至2023年3月31日、2023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日的季度期間的每股0.230美元股息，每股股息均支付給每個NEO擁有的未歸屬限制性普通股，但不包括計入未歸屬業績限制性股票單位的股息等價權，這些股息此前已計入此類基於業績的限制性股票單位的授予日期公允價值。
(2)表示某些專業顧問的專業費用，包括税務、投資和會計服務。
(3)表示伴隨NEO出差的應税禮物、應税人壽保險和配偶旅行的總價值。
(4)代表該公司對每個近地天體的401(K)計劃的等額貢獻。

2023年基於計劃的獎勵表

下表提供了2023年授予近地天體的股權和非股權獎勵的信息。
非股權激勵計劃獎勵下的估計可能支出(1)
股權激勵計劃獎勵下的估計未來支出(2)
所有其他股票獎勵：股票或單位的股份數量
授予日期股票和期權獎勵的公允價值(3)
名字
授予日期
日期
核可
閥值
目標
極大值
閥值
目標
極大值
約翰·T·託馬斯1/1/202311/2/20226,151
(4)
89,000
1/1/202311/2/20221,538
(5)
22,250
3/1/20232/20/202362,449
(6)
918,000
3/1/20232/20/202346,83793,674281,0221,489,697
2/20/2023$459,000$918,000$1,836,000
傑弗裏·N·泰勒3/1/20232/20/202335,572
(6)
522,900
3/1/20232/20/202323,71547,429142,287754,265
2/20/2023290,500522,900871,500
D.迪尼·泰勒1/1/202311/2/20227,326
(4)
106,000
1/1/202311/2/20221,831
(5)
26,500
3/1/20232/20/202333,919
(6)
498,600
3/1/20232/20/202322,61345,225135,675719,215
2/20/2023277,000498,600831,000
馬克·D·泰因1/1/202311/2/202211,748
(4)
170,000
1/1/202311/2/20222,937
(5)
42,500
3/1/20232/20/202329,143
(6)
428,400
3/1/20232/20/202319,42938,858116,574617,957
2/20/2023238,000428,400714,000
約翰·W·盧西1/1/202311/2/20225,321
(4)
77,000
1/1/202311/2/20221,330
(5)
19,250
3/1/20232/20/202317,062
(6)
250,800
3/1/20232/20/202312,79625,59276,776406,991
2/20/2023209,000313,500627,000
144

(1)2023年2月20日，薪酬委員會根據公司的STIP確定了2023年向每個近地天體支付的門檻、目標和最高現金支出。2023年STIP下的實際支出金額包括在薪酬彙總表的非股權激勵計劃薪酬列中。在“薪酬討論和分析”一節中描述了用於確定STIP項下和與獎勵有關的支出的業務衡量標準和業績目標。
(2)這些欄顯示了2023年根據公司股權計劃授予每個近地天體的基於業績的限制性股票單位可以發行的普通股的門檻、目標和最大數量。將發行的股票的確切數量取決於公司的財務業績，如“薪酬討論和分析”部分所述。在NEO繼續服務的情況下，該等股份(如有)將在2025年12月31日的履約期結束日期後發行。
(3)金額代表根據FASB ASC主題718計算的授予日期公允價值。基於業績的限制性股票單位按目標值反映。有關這些獎勵的更多詳情載於公司截至2023年12月31日的經審計財務報表附註9(基於股票的補償)。
(4)代表根據2024年1月1日授予Thomas、Taylor、Theine和Lucey先生的工資延期計劃於2023年授予的限制性普通股，並使用授予日期每股14.47美元的收盤價反映出來。
(5)代表2023年根據Thomas、Taylor、Theine和Lucey先生的工資延期計劃授予的溢價限制性普通股，該計劃將於2025年1月1日授予，並使用授予日期每股14.47美元的收盤價反映出來。
(6)代表根據股權計劃於2023年授予的受限普通股，將於2024年3月1日授予，並使用授予日期每股14.70美元的收盤價反映。

2023財年年末未償還股權獎

下表列出了截至2023年12月31日，我們每個近地天體持有的所有未償還股權獎勵，包括截至2023年12月31日尚未滿足業績和/或服務條件的任何未歸屬限制性普通股和基於業績的限制性股票單位。
股票大獎
名字
未授予的股份或股票單位數量(1)
未投資的股份或股票單位的市場價值(2)
股權激勵計劃獎勵：未獲得的股份、單位或其他未授予的權利的數量(3)
股權激勵計劃獎勵：未獲得的股份、單位或其他未授予的權利的市場價值或支付價值(2)
約翰·T·託馬斯
479,086$6,376,635525,954$7,000,448
傑弗裏·N·泰勒
106,5441,418,101258,4023,439,331
D.迪尼·泰勒
114,0481,517,979251,7903,351,325
馬克·D·泰因
100,9391,343,498210,0392,795,619
約翰·W·盧西
62,701834,550140,6071,871,479
(1)指於二零二一年授予各非執行董事的基於表現的限制性股票單位數目，於二零二四年一月十八日歸屬，並對應於截至二零二三年十二月三十一日止三年表現期內根據表現標準以198. 8%的表現水平發行的普通股數目。這一總數還包括2023年授予每個NEO的基於時間的普通股，這些普通股將於2024年3月1日和2025年1月1日歸屬。於2020年2月，薪酬委員會建議並經董事會批准，向我們的首席執行官授予一項特別長期留任獎勵，即限制性股票單位，其中一半於授出日期起計四年後歸屬，另一半於五年後歸屬，以激勵及挽留他。該特別長期獎於美國爆發COVID-19疫情前授予我們的首席執行官。
(2)該價值基於2023年12月31日我們普通股每股13.31美元的收盤價。
(3)指於2022年及2023年授予各非執行董事以表現為基礎的限制性股票單位數目，該等限制性股票單位將分別根據截至2024年12月31日及2025年12月31日止的表現期間內的表現標準歸屬（如有），惟須受授出條款所規限。截至2023年12月31日，2022年及2023年績效獎勵的實際表現介於目標水平與最高水平之間;因此，該等績效獎勵的普通股數目相當於按最高績效水平300%發行的普通股數目。將確定將發行的實際普通股數量（如有）以及與基於業績的獎勵有關的未歸屬普通股的實際支付價值
145

根據在三年業績期內達到業績標準的情況頒發，但須符合授予此類獎勵的條件。

2023年期權行使和股票歸屬表

下表載列有關NEO持有的受限制普通股獎勵於二零二三年歸屬的資料。

股票大獎(1)
名字
歸屬時獲得的股份數量(2)
歸屬實現的價值(3)
約翰·T·託馬斯
250,735$3,758,438
傑弗裏·N·泰勒
121,9841,827,558
D.迪尼·泰勒
121,9841,827,558
馬克·D·泰因
98,1681,470,746
約翰·W·盧西
62,931943,122
(1)如果NEO使用預扣股份來履行與歸屬受限普通股有關的納税義務，則所獲得的股份數量和實現的價值少於所示金額。
(2)代表於2020年授予每個近地天體的基於業績的限制性股票單位的數量，這些單位於2023年2月至2023年2月歸屬，相當於在截至2022年12月31日的三年業績期間，根據業績標準以292.0%的業績水平發行的普通股數量。這一總數還包括2022年授予每個近地天體的受限普通股，這些股份於2023年3月授予。
(3)歸屬時實現的價值以歸屬日公司普通股的每股收盤價為基礎。

與指定高管簽訂的僱傭協議

2023年10月20日，本公司與託馬斯先生、泰勒先生、泰勒先生、泰恩先生和露西先生各自簽訂了僱傭協議，按照他們的條款，取代了本公司先前與每位高管簽訂的僱傭協議。Thomas先生擔任我們的總裁兼首席執行官，Theler先生擔任我們的執行副總裁總裁兼首席財務官，Taylor先生擔任我們的執行副總裁總裁兼首席投資官，Theine先生擔任我們的執行副總裁總裁(資產管理)，Lucey先生擔任我們的首席會計和行政官，每個職位都將持續到2026年12月31日。連續的一年任期自動續簽，條件是增加的任期不能超過兩個，除非根據各自協議的規定提前終止，否則協議將於2028年12月31日自動終止。每個近地天體的僱傭協議都已向美國證券交易委員會公開備案。本公司不保留適用於近地天體的單獨遣散費或控制權變更協議或政策。

僱傭協議規定，Thomas先生、Theler先生、Taylor先生、Theine先生和Lucey先生每人有權分別獲得918,000美元、581,000美元、554,000美元、476,000美元和418,000美元的年度基本工資，受薪酬委員會批准的年度加薪限制，每年最高可報銷15,000美元的合理專業費用，以獲得某些專業顧問的個人建議，以及其他員工和我們的其他高管普遍享有的其他福利和團體保險計劃。每名行政人員均有權根據董事會或薪酬委員會(視情況而定)全權酌情釐定的業績目標，在其受僱期間的每一歷年獲得年度現金紅利機會。根據Thomas先生的僱傭協議，他有權被提名為董事會成員和董事會任何執行委員會(或類似委員會)的成員，任期為其僱傭協議。薪酬委員會一般使用STIP來根據公司和個人的業績對我們的高管進行年度激勵獎勵。每位高管有資格在薪酬委員會酌情決定的情況下獲得股權計劃下的期權、限制性股票或其他獎勵。本公司計劃於合併完成後終止股權計劃。

每位行政人員的僱傭協議規定，可隨時終止，行政人員將有權在終止之日之前獲得任何應計但未支付的金額，包括基本工資和假期工資(統稱為“應計義務”)以及根據我們維護的任何福利計劃應支付給他的不可沒收的福利。如果該高管不是因“原因”而被我們解僱，他可能有權在被解僱時獲得額外的福利或遣散費，如下所述。

146

如果行政人員在沒有“充分理由”的情況下自願終止聘用，只要他繼續遵守其僱傭協議中規定的限制性契約，並要求他及時返回並不撤銷已執行的釋放協議，他將有權根據任何業績目標的實際實現情況獲得按比例分配的年度獎金(S)。如果這種自願終止是由於高管的“退休”，他還將有權按比例獲得任何限制性股票獎勵，並根據任何業績目標的實際實現情況，繼續按比例獲得任何基於業績的限制性股票單位獎勵的按比例授予。

如果我們在“控制權變更”之日起12個月內以“充分理由”以外的“充分理由”終止該高管的僱用，則在他繼續遵守其僱傭協議中規定的限制性契約，並要求他及時返回並不撤銷已執行的釋放協議的情況下，他將有權獲得(I)相當於其當前基本工資的24個月的遣散費，(Ii)加速授予任何未歸屬的股權獎勵，(Iii)在我們維持的任何健康保險計劃下持續承保12個月，及(Iv)一次過支付相當於終止日期前兩年向他支付的年度獎金平均值的兩倍，但須受各自僱傭協議的某些限制所規限。

如果該高管因不續簽僱傭協議或在2028年12月31日自動終止僱傭協議而被我們終止僱傭關係，但他必須繼續遵守其僱傭協議中規定的限制性契約，並要求他及時返回並不得撤銷已執行的離職協議，並且只要他沒有在2028年12月31日之前或之後立即與本公司簽訂新的僱傭協議，他將有權獲得(I)相當於其當前基本工資六個月的遣散費。(Ii)根據獎勵下的績效目標的實際實現程度授予績效獎勵，該獎勵將根據執行人員在績效期間的服務時間按比例進行評級；(Iii)加速授予不受績效獎勵條件約束的任何獎勵；及(Iv)在我們維持的任何健康保險計劃下繼續承保6個月。

在控制權發生變化的情況下，如果授予高管的尚未完成的股權獎勵不因控制權的變化而繼續、假定或替換，則此類獎勵將完全歸屬，在基於業績的獎勵的情況下，以業績最高水平計算，在期權的情況下，可全額行使。此外，如果在控制權變更發生後的連續12個月內的任何時間，(I)高管被我們非自願終止(“原因”除外)，或(Ii)高管因“充分理由”而終止僱用，或(Iii)本公司發出不續簽僱傭協議的通知，或(Iv)該12個月期間包括2028年12月31日，以代替上述遣散費金額，由吾等無故終止、由高管以“充分理由”終止、或由吾等因不續訂僱傭協議而終止，則(A)該行政人員有權獲得一筆相當於以下數額的現金遣散費：託馬斯先生的三倍，席勒先生、泰勒先生、泰恩先生和露西先生各自的兩倍：(1)他在控制權變更時有效的基本工資，和(2)在控制權變更之前的前兩個公司財政年度向他支付的平均年度獎金，(B)任何選擇：根據股權計劃授予高管的限制性股份或其他獎勵將成為完全歸屬的，如果是期權，則可以全部行使。就上述目的而言，在基於業績的獎勵中，提及“完全歸屬”意味着在最高業績水平上歸屬。支付給高管的每一筆遣散費將按美元計算，從該高管從公司任何繼承人那裏收到或應收的任何部分中扣除。此外，該高管將有權在我們維持的任何健康保險計劃下繼續承保18個月。

如果該行政人員因其“殘疾”而被終止僱用，則在他繼續遵守其僱傭協議中所載的限制性契諾，以及要求他及時返回而不撤銷已籤立的釋放協議的情況下，他將有權獲得(I)相當於其當時基本工資的12個月的遣散費，(Ii)加速授予任何受限股票或受限股票單位，以及(Iii)根據獎勵下業績目標的實現目標水平，加速授予基於業績的獎勵。

如果行政人員的僱用因其死亡而終止，則其配偶或遺產(視情況而定)將有權獲得一筆相當於應計債務的一次總付款項，並根據該行政人員在業績期間的服務時間按比例獲得終止年度的按比例年度獎金。此外，根據本公司維持的任何退休、遞延補償、人壽保險或其他僱員福利計劃，因行政人員死亡而應付的死亡撫卹金須支付予行政人員指定的受益人，而行政人員持有的期權、限制性股份或其他獎勵將成為完全歸屬，如屬購股權，則可悉數行使。就上述目的而言，在基於業績的獎勵中提及“完全歸屬”，是指在實現該獎項下的業績目標的目標水平上歸屬。

每名高管的僱傭協議包含競業禁止和非招標限制性契約，這些契約
147

在協議期限內和他終止後一年內適用，以及在他受僱於公司期間和之後適用的非貶低限制性契約。

術語“原因”、“正當理由”、“控制權變更”、“退休”和“殘疾”具有每位高管的僱傭協議中規定的含義。

控制權變更和/或終止時的潛在付款

與我們各NEO訂立的僱傭協議規定，倘控制權變動或終止與控制權變動有關或於正常業務過程中，向NEO支付若干款項及福利。該等現行安排的重大條款載於上文“與指定行政人員訂立的僱傭協議”一節。此外，根據股權計劃向NEO授出的獎勵可在若干情況下加速歸屬。

該公司的STIP不包括控制權變更條款，根據該條款，NEO將在控制權變更發生時獲得該年度的獎金。但是，為了根據STIP向執行官支付獎金，執行官必須在績效期間的最後一天由我們僱用，否則將支付獎勵獎金，即適用年度的12月31日。如果該官員在控制權變更後但在年底前被解僱，則根據科技革新政策，該年度將不支付獎金;但根據執行官員的僱用協議條款，該官員將獲得與適用的僱用協議中指定的數額相對應的一次性現金付款。

如合併協議所規定，合併將構成僱傭協議所界定的控制權變動。合併協議規定，根據其僱傭協議應付予行政人員的控制權相關離職福利變動將於公司合併生效時間全數支付，而不論行政人員是否繼續受僱於合併後公司，惟須受若干條款及條件規限。

下表估計了需要向每個NEO支付的款項，這些款項與（i）在特定事件後終止僱傭或（ii）假設公司普通股每股13.31美元的控制權變更有關，該價格代表2023年12月31日的收盤價。所示金額還假設控制權終止或變更於2023年12月31日生效，因此，（i）反映了根據公司與每個NEO簽訂的先前就業協議應支付的金額，以及（ii）包括所賺取的金額（包括未歸屬的基於表現的限制性股票單位的應計但未支付的股息等值）這是對將支付給近地物體的數額的估計。因此，所示金額並不反映（例如）於2024年生效的基本薪金或花紅目標的任何變動、於2023年12月31日後歸屬的健康福利計劃、股權補助或股權的成本變動，或於2023年12月31日後的任何其他情況。實際支付的金額只能在NEO終止僱用或控制權變更時確定。術語“原因”、“正當理由”、“控制權變更”、“退休”和“殘疾”具有每位高管的僱傭協議中規定的含義。

託馬斯先生
離職時的高管福利和支付
或控制權變更
合資格終止控制權變更 (1)
無正當理由拘留
終端 無因或無正當理由
因傷殘而終止工作
因退休而解僱
薪金(2)
$2,754,000 $—$1,836,000$918,000$—
獎金
5,010,300428,4003,483,000428,400428,400
未歸屬股權補償的加速歸屬(3)
13,377,060—13,377,0609,713,5629,713,562
健康覆蓋
55,448—36,965——
股息等價物
1,423,687—1,423,687—499,321
總計
$22,620,495 $428,400$20,156,712$11,059,962$10,641,283
(1)“合格終止”是指公司(或其繼任者)在控制權變更後12個月內無故終止或高級職員有充分理由的終止。
(2)“工資”還包括截至2023年12月31日已積攢但未使用的假期。
148

(3)有關加速授予未歸屬股權薪酬的討論，請參閲上文“與指定高管簽訂的僱傭協議”下的討論。

泰勒先生
離職時的高管福利和支付
或控制權變更
合資格終止控制權變更 (1)
無正當理由拘留
無故終止或有充分理由辭職
因傷殘而終止工作
因退休而解僱
薪金(2)
$1,162,000 $—$1,162,000$581,000$—
獎金
1,600,900203,3001,600,900203,300203,300
未歸屬股權補償的加速歸屬(3)
4,857,426—4,857,4263,039,7063,039,706
健康覆蓋
66,150—44,100——
股息等價物
690,560—690,560—237,495
總計
$8,377,036 $203,300$8,354,986$3,824,006$3,480,501
(1)“合格終止”是指公司(或其繼任者)在控制權變更後12個月內無故終止或高級職員有充分理由的終止。
(2)“工資”還包括截至2023年12月31日已積攢但未使用的假期。
(3)有關加速授予未歸屬股權薪酬的討論，請參閲上文“與指定高管簽訂的僱傭協議”下的討論。

泰勒先生
離職時的高管福利和支付
或控制權變更
限定控制中的終止更改(1)
無正當理由拘留
無故終止或 因正當理由被拘留
因傷殘而終止工作
因退休而解僱
薪金(2)
$1,150,616 $42,616$1,150,616$596,616$42,616
獎金
1,563,100193,9001,563,100193,900193,900
未歸屬股權補償的加速歸屬(3)
4,869,298—4,869,2983,110,2493,110,249
健康覆蓋
18,184—12,123——
股息等價物
678,990—678,990—236,760
總計
$8,280,188 $236,516$8,274,127$3,900,765$3,583,525
(1)“合格終止”是指公司(或其繼任者)在控制權變更後12個月內無故終止或高級職員有充分理由的終止。
(2)“工資”還包括截至2023年12月31日已積攢但未使用的假期。
(3)有關加速授予未歸屬股權薪酬的討論，請參閲上文“與指定高管簽訂的僱傭協議”下的討論。

149

塞恩先生
離職時的高管福利和支付
或控制權變更
限定控制中的終止更改(1)
無正當理由拘留
無故終止或有充分理由辭職
因傷殘而終止工作
因退休而解僱
薪金(2)
$952,000 $—$952,000$476,000$—
獎金
1,300,300166,6001,300,300166,600166,600
未歸屬股權補償的加速歸屬(3)
4,139,094—4,139,0942,657,7052,657,705
健康覆蓋
55,333—36,888——
股息等價物
559,379—559,379—191,344
總計
$7,006,106 $166,600$6,987,661$3,300,305$3,015,649
(1)“合格終止”是指公司(或其繼任者)在控制權變更後12個月內無故終止或高級職員有充分理由的終止。
(2)“工資”還包括截至2023年12月31日已積攢但未使用的假期。
(3)有關加速授予未歸屬股權薪酬的討論，請參閲上文“與指定高管簽訂的僱傭協議”下的討論。

露西先生
離職時的高管福利和支付
或控制權變更
排位賽
終止控制權變更(1)
無正當理由拘留
無故終止或 因正當理由被拘留
因傷殘而終止工作
因退休而解僱
薪金(2)
$859,150 $23,150$859,150$441,150$23,150
獎金
1,161,600146,3001,161,600146,300146,300
未歸屬股權補償的加速歸屬(3)
2,706,012—2,706,0121,719,3811,719,381
健康覆蓋
44,434—29,622——
股息等價物
377,015—377,015—130,319
總計
$5,148,211 $169,450$5,133,399$2,306,831$2,019,150
(1)“合格終止”是指公司(或其繼任者)在控制權變更後12個月內無故終止或高級職員有充分理由的終止。
(2)“工資”還包括截至2023年12月31日已積攢但未使用的假期。
(3)有關加速授予未歸屬股權薪酬的討論，請參閲上文“與指定高管簽訂的僱傭協議”下的討論。

CEO薪酬比率

根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第953（b）條和S-K法規第402（u）條，我們需要披露2023財年的以下信息：

•本公司所有僱員（不包括首席執行官）的年度總薪酬中位數;
•我們CEO的年度總薪酬;以及
•我們首席執行官的年度總薪酬與我們所有員工(不包括我們的首席執行官)年總薪酬的中位數的比率。

基於第402(U)項和適用的美國證券交易委員會指南，並應用下文所述的方法，我們已確定首席執行官2023年的年總薪酬為4,807,847美元，我們對2023年所有員工(不包括首席執行官)的年總薪酬中位數的合理善意估計為109,629美元。因此，我們估計我們首席執行官2023年的年度總薪酬與我們所有員工(不包括我們的首席執行官)2023年年度總薪酬的中位數之比為44比1。

150

我們選擇2023年12月31日，這是2023財年最後三個月內的日期，作為我們用來確定員工中位數的日期。為了從我們的員工羣體中確定員工的中位數，我們使用了工資、獎金、其他現金薪酬的金額，以及在適用的情況下，根據股權計劃向員工發放的股權獎勵的價值。我們使用我們的工資單記錄來識別這些信息。在作出這一決定時，我們沒有對那些在整個財政年度內沒有為公司工作的員工進行年化補償。在確定中位數員工時，我們也沒有對生活成本進行任何調整。我們相信，總薪酬，包括根據公司2023年股權計劃授予員工的股權獎勵價值，是一種適當且一貫適用的薪酬衡量標準，因為我們有相當數量的員工參與了股權計劃。

根據第402(U)項和適用的美國證券交易委員會指導方針，每家公司都有相當大的靈活性來使用薪酬衡量標準來確定其員工中位數，前提是該衡量標準一致地適用於計算中的所有員工。此外，公司在使用假設、調整和估計來確定中位數員工或確定中位數員工的年度總薪酬方面有很大的自由裁量權。因此，我們2023年的薪酬比率並不是為了便於與任何其他公司披露的薪酬比率進行比較，包括我們同行中的任何公司。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項
 
股權

公司證券的實益所有權

下表列出了本公司已知的有關本公司普通股和贖回OP單位時可發行的普通股的實益擁有權的某些信息，這些信息包括：(I)本公司所知的每一位持有超過5%的本公司普通股的實益擁有人；(Ii)每一位董事會成員；(Iii)本公司的總裁和首席執行官以及其在總補償表中的每一位其他近地天體；以及(Iv)作為一個整體的所有受託人和高管。所擁有的股份百分比是基於截至2024年2月21日公司未持有的238,911,308股已發行普通股和9,713,522股已發行運營單位。

美國證券交易委員會將證券的“實益所有權”定義為直接或間接擁有此類證券的投票權和/或投資權。於任何日期，股東亦被視為該股東有權在該日期後60天內取得的所有證券的實益擁有人，包括(I)行使任何期權、認股權證或權利，(Ii)證券的轉換，(Iii)撤銷信託、全權委託户口或類似安排的權力，或(Iv)自動終止信託、全權委託户口或類似安排。在計算某人實益擁有的股份數量和該人的所有權百分比時，受該人持有的可於2024年2月21日行使或將在其後60天內行使的期權或其他權利(如上所述)的限制，我們的普通股被視為已發行，而就計算任何其他人的所有權百分比而言，該等股份不被視為已發行。

除非另有説明，否則每個指定的人的地址是C/o醫生房地產信託基金，309N水街，Suite500，密爾沃基，威斯康星州53202。除以下規定外，沒有任何高管、受託人或受託人代名人實益擁有的股份被質押作為貸款的擔保。
151

實益擁有人姓名或名稱
實益擁有的普通股數量
數量
實益擁有的普通股和運營單位
佔所有普通股的百分比
佔所有常見項目的百分比
股份和運營單位
行政人員及受託人：
約翰·T·託馬斯(1)
832,751832,751
*
*
傑弗裏·N·泰勒
374,408374,408
*
*
D.迪尼·泰勒
198,574198,574
*
*
馬克·D·泰因
265,535265,535
*
*
約翰·W·盧西
205,025205,025
*
*
湯米·G湯普森(2)
187,568187,568
*
*
斯坦頓·D·安德森(3)
69,91669,916
*
*
馬克·A·鮑姆加特納(4)
65,61765,617
*
*
小阿爾伯特·C·布萊克(5)
133,610133,610
*
*
威廉·A·艾賓格醫學博士
64,84164,841
*
*
帕梅拉·J·雪萊-凱斯勒(6)
43,88243,882
*
*
艾娃·E·利亞斯-布克
11,58511,585
*
*
理查德·A·韋斯
69,69269,692
*
*
所有執行幹事和受託人作為一個團體
(18人)
2,992,9922,992,9921.3%1.2%
其他5%的股東：
貝萊德股份有限公司(7)
43,492,90743,492,90718.2%17.5%
先鋒集團(8)
35,165,42435,165,42414.7%14.1%
道富集團(9)
12,738,11212,738,1125.3%5.1%
*低於1.0%
(1)包括6,346股由託馬斯的子女受益的賬户持有的普通股，以及100,000股接受保證金貸款的普通股，這筆貸款將隨着時間的推移全額償還。
(2)包括湯普森家庭慈善基金會持有的25,635股普通股。
(3)包括斯坦頓D持有的25，189股普通股。安德森信託
(4)65，617股普通股由Mark A持有。和瑪麗·簡·鮑姆加特納可撤銷信託，日期為09/16/07。
(5)包括布萊克先生的配偶持有的16,366股普通股和布萊克家庭資本信託持有的1,327股。
(6)30,972股普通股由凱斯勒家庭信託基金於2000年3月31日持有，3,000股普通股由雪萊·凱斯勒女士的配偶持有。
(7)根據BlackRock，Inc.提交的附表13 G/A。（“BlackRock”）於2024年1月19日與SEC達成協議。該等證券由BlackRock直接或透過BlackRock的全資附屬公司擁有。貝萊德對40，511，154股普通股擁有唯一投票權，對43，492，907股普通股擁有唯一處置權。貝萊德的地址是50 Hudson Yards，New York，New York 10001。
(8)根據2024年2月13日向SEC提交的附表13 G/A，先鋒集團（“先鋒”）對34，551，624股普通股擁有唯一處置權，對352，343股普通股擁有共同投票權，對613，800股普通股擁有共同處置權。先鋒列出其地址為100先鋒大道，19355年賓夕法尼亞州馬爾文。
(9)根據2024年1月30日向SEC提交的附表13 G/A，道富公司（“道富公司”）擁有9，738，648股普通股的投票權，擁有12，738，112股普通股的處置權。State Street Corp.將其地址列為1 Congress Street，Suite 1，Boston，Massachusetts 02114。

152

項目13.若干關係及相關交易及董事獨立性

受託人獨立性

根據紐約證券交易所的上市要求和規則，獨立受託人必須在上市公司董事會中佔多數。提名和公司治理委員會向董事會建議，董事會決定，在我們董事會的九名成員中，以下八名受託人是“獨立的”，基於紐約證券交易所的上市規則和公司的公司治理準則：安德森先生，鮑姆加特納先生，布萊克先生和韋斯博士。謝莉·凱斯勒和利亞斯·布克還有湯普森州長

在作出獨立性決定時，董事會廣泛考慮所有相關事實及情況，包括各非僱員受託人與我們現時及過往的關係，以及各非僱員受託人對我們普通股的實益擁有權。在評估一名受託人的獨立性時，董事會考慮了從一個醫療保健系統收到的非實質性、正常和公平的租金付款，該醫療保健系統是我們兩個物業的租户，受託人是其董事會成員。根據評估，董事會確定，非僱員受託人與本公司或本公司管理層之間概無董事會認為會損害受託人獨立性的關係。

公司公司治理準則的副本可在公司網站(www.docreit.com)“治理文件”下的“投資者”部分找到。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

某些關係和關聯方交易

我們已採納相關人士交易政策，該政策規定，除非審計委員會根據該政策審查並批准或批准該等交易，否則我們將不會訂立任何根據S-K法規第404項須予披露的交易。審計委員會由主席Baumgartner先生、Anderson先生和Shelley-Kessler女士組成。

關聯人交易一般在以下方面識別：

•每年向我們的受託人和行政人員發出的問卷;以及
•相關人員直接與首席財務官、首席會計官或（如果兩者均不可用）類似職位的高級人員進行的通信。

在審核和批准或追認可予撤銷的關聯方交易的過程中，審計委員會將考慮所有相關因素，包括擬議交易的條款是否至少與與非關聯第三方達成的條款一樣有利於我們。除其他相關因素外，審核委員會將考慮以下各項：

•交易的規模和應付關聯人的對價金額;
•適用的相關人的利益性質;
•該交易是否可能涉及利益衝突；及
•交易是否涉及向我們提供非關聯第三方提供的商品或服務。

審計委員會可酌情聘請外部律師審查某些相關人士的交易。此外，委員會如認為可取，可要求董事會全體成員考慮批准或批准任何關連人士交易。

最後，我們的政策是對我們參與的任何交易進行披露，如果任何相關人士在其中有直接或間接的重大利益，並且所涉及的金額超過120,000美元，達到美國證券交易委員會規則的要求。關聯人交易政策可在我們網站(www.docreit.com)“治理文件”下的“投資者”部分找到。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告。

153

項目14.總會計師費用和服務費

獨立註冊會計師事務所的選聘

審計委員會每年審查安永在決定是否聘請不同的獨立註冊會計師事務所方面的表現和獨立性。在這些審查過程中，委員會除其他外考慮：

•安永獨立於公司和管理層，包括任何可能影響安永客觀性的因素
•為公司提供審計服務的安永高級人員的經驗、資格和表現
•安永最近的內部質量控制審查、同行審查或上市公司會計監督委員會(PCAOB)審查提出的任何問題
•安永與委員會和管理層溝通的質量和坦率
•安永的質量控制程序
•安永曆史和近期審計計劃的質量和有效性以及我們的審計業績
•安永的服務費
•選擇不同的獨立會計師事務所的可行性和潛在影響

在2023年5月3日召開的2023年年度股東大會上，委員會選出安永作為我們截至2023年12月31日的財政年度的獨立註冊會計師事務所，並由股東投票表決。

審計委員會預先批准的政策和程序

根據審計委員會章程，本公司獨立註冊會計師事務所進行的審計和允許的非審計服務必須事先獲得審計委員會的批准。任何預批的期限為自預批之日起12個月，除非審計委員會特別規定了不同的期限。此外，預計超過預先確定的門檻的個別業務以及某些其他服務必須事先得到審計委員會的具體核準。根據審計委員會章程，審計委員會可將預先批准權授予審計委員會的一名或多名指定成員，但這種批准須在隨後的會議上提交審計委員會。本公司獨立註冊會計師事務所於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度提供的所有服務均根據上述政策及程序預先核準。

支付給獨立註冊會計師事務所的費用

安永在2023財年和2022財年收取的專業服務費用總額如下：
費用
2023財年
(截至2023年12月31日)
2022財年
(截至12月31日， 2022)
審計費
$942,000 $838,300
審計相關費用
— —
納税合規性
451,255 319,500
税務諮詢
11,456 6,650
總費用
$1,404,711 $1,164,450

審計費。 在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，安永為審計公司年報中包含的公司綜合和合並財務報表、審查Form 10-Q中包含的財務報表、審計管理層的內部控制評估以及通常由會計師提供的與法定和監管文件或業務相關的服務而提供的專業服務的總費用分別約為942,000美元和838,300美元。

審計相關費用. 在截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，安永就保證及相關服務所收取的費用總額為0美元，而該等費用與本公司綜合及合併財務報表的審計或審核表現合理相關，且未在上述“審計費用”項下列報。

154

納税合規性。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，安永提供的税務合規專業服務的總費用分別約為451,255美元和319,500美元。税務合規服務主要涉及準備和審查納税申報單，以及遵守州和地方税務監管事項。

税務諮詢。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，安永為税務諮詢服務提供的專業服務的總費用分別約為11,456美元和6,650美元。税務諮詢服務主要包括與收購和投資有關的税務諮詢。

155

第IV部
 
項目15.物證、財務報表附表

(a)以下文件作為本報告的一部分提交：

(1)財務報表:
頁面
  
獨立註冊會計師事務所報告
70
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告
72
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
73
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合損益表
74
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的綜合全面收益表
75
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表
76
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表
77
  
合併財務報表附註
78

(2)財務報表明細表:
 
附表三--房地產和累計折舊
101
附表IV--房地產按揭貸款
108
 
在美國證券交易委員會適用的會計法規中作出規定的所有其他附表均被省略，因為它們不是相關指示所要求的或不適用的，或者因為所需的信息顯示在合併財務報表或附註中。
 
(3)展品：
 
請參閲緊跟在本報告簽名頁後面的10-K表格中的附件索引。

醫生房地產信託獨立註冊會計師事務所的報告(PCAOB ID：42關於上述財務報表及其關於財務報告內部控制的報告載於本表格10-K項目8，頁碼如上。他們的同意出現在本表格10-K的附件23中。
156

項目16.表格10-K摘要

沒有。
157


簽名
 
根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 醫生房地產信託基金
  
日期：2024年2月22日/S/約翰·T·託馬斯
 約翰·T·託馬斯
 首席執行官兼總裁
 (首席行政主任)
 
授權書
 
通過此等陳述認識所有人，以下簽名的每個人構成並分別任命John T.Thomas和Jeffrey N.Theler以及他們各自的真實和合法的受權人，以任何和所有的身份在他或她的姓名、地點和替代簽署，以進行任何和所有的事情和籤立任何和所有該受權人根據1934年《證券交易法》和美國證券交易委員會關於本年度報告10-K表格及其任何和所有修正案的任何規則、法規和要求，為他或她本人可能或可以親自做的一切意圖和目的，並特此批准和確認所有上述事實律師和代理人，每一人單獨行事，以及他或她的一名或多名代理人，可以合法地憑藉本條例作出或導致作出這樣的事情。
 
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
 
158

簽名 標題 日期
     
//S/約翰·T·託馬斯 首席執行官和 2024年2月22日
約翰·T·託馬斯 總裁和託管人(首席執行官) 
     
/S/傑弗裏·N·泰勒 常務副祕書長總裁和 2024年2月22日
傑弗裏·N·泰勒 首席財務官(首席財務官) 
     
/S/約翰·W·露西 首席會計和行政官 2024年2月22日
約翰·W·盧西 (首席會計主任) 
     
/S/斯坦頓·D·安德森 受託人 2024年2月22日
斯坦頓·D·安德森    
     
/S/馬克·A·鮑姆加特納 受託人 2024年2月22日
馬克·A·鮑姆加特納    
     
/S/阿爾伯特·C·布萊克，Jr. 受託人 2024年2月22日
小阿爾伯特·C·布萊克。    
     
/S/威廉·A·艾賓格，醫學博士 受託人 2024年2月22日
威廉·A·艾賓格醫學博士    
     
/S/帕梅拉·J·雪萊-凱斯勒 受託人 2024年2月22日
帕梅拉·J·雪萊-凱斯勒  
/S/Ava E.Lias-Booker受託人2024年2月22日
Ava Lias-Booker
/S/湯米·G·湯普森 主席 2024年2月22日
湯米·G湯普森    
     
/S/理查德·A·魏斯 受託人 2024年2月22日
理查德·A·韋斯  



159

展品索引
證物編號： 標題
2.1
(22)
醫生房地產公司和Landmark Healthcare Companies LLC之間的主交易協議，日期為2021年10月1日。
2.2
(23)
截至2021年12月3日醫生房地產公司和Landmark Healthcare Companies LLC之間的主購買協議的第一修正案
2.3
(23)
醫生房地產公司和Landmark Healthcare Companies LLC之間的主購買協議第二修正案，日期為2021年12月8日。
2.4
(23)
2021年12月20日醫生房地產公司和Landmark Healthcare Companies LLC之間的信件協議。
2.5
(2)
截至2023年10月29日，HealthPeak Properties，Inc.、阿爾卑斯子公司、阿爾卑斯OP子公司、醫生房地產信託公司和醫生房地產公司之間的合併協議和計劃。
3.1
(1)
《醫師房地產信託修訂及重述章程》
3.2
(2)
醫生房地產信託章程，修訂至2023年10月28日
3.3
(3)
醫生房地產有限責任合夥證書L.P.
4.1
(1)
醫師房地產信託普通股證書格式
4.2
(4)
高級契約，日期為2017年3月7日，由醫生房地產公司、醫生房地產信託基金和美國銀行全國協會作為受託人
4.3
(4)
第一份補充契約，日期為2017年3月7日，由醫生房地產公司、醫生房地產信託基金和美國銀行全國協會作為受託人
4.4
(4)
2027年到期的4.300釐優先債券及其保證表格(載於附件4.3)
4.5
(5)
第二份補充契約，日期為2017年12月1日，由醫生房地產公司、醫生房地產信託基金和美國銀行全國協會作為受託人
4.6
(5)
2028年到期的3.950釐優先債券及其保證表格(載於附件4.5)
4.7
(6)
第三份補充契約，日期為2021年10月13日，在Physicians Realty L. P.之間，醫師房地產信託和美國銀行全國協會，作為受託人
4.8
(6)
2031年到期的2.625%優先票據格式及其擔保（見附表4.7）
4.9
證券説明*
10.1
(7)
Physicians Realty L. P.有限合夥的第二次修訂和重述協議，2015年2月5日
10.2
(8)
限制性股份獎勵協議（時間歸屬）格式 **
10.3
(1)
醫生房地產信託基金與其受託人和官員之間的賠償協議格式
10.4
(9)
信託基金與John T.託馬斯 **
10.5
(9)
僱傭協議日期為2023年10月20日之間的信任和傑弗裏N。泰勒 **
10.6
(9)
信託與John W. Lucey**
10.7
(9)
2023年10月20日，信託與Mark D簽訂了僱傭協議。Theine**
10.8
(9)
2023年10月20日信託與Del Mar Deeni Taylor簽訂的僱傭協議 **
10.9
(9)
於2023年10月20日，信託與Bradley D.頁 **
10.10
(9)
僱傭協議日期為2023年10月20日之間的信任和丹尼爾M。克萊因 **
10.11
(9)
2023年10月20日信託基金與Laurie P. Becker簽訂的僱傭協議 **
10.12
(9)
2023年10月20日，信託基金與Amy M.大廳 **
10.13
(10)
2023年10月20日信託與William Mark Dukes簽訂的僱傭協議 **
10.14
(11)
Physicians Realty Trust獎勵獎金計劃 **
10.15
(11)
限制性股份獎勵協議格式-行政人員（時間歸屬）**
10.16
(11)
限制性股份獎勵協議格式-受託人（時間歸屬）**
10.17
(12)
Physicians Realty Trust 2013年股權激勵計劃，經修訂和重述，於2023年5月3日生效 **
10.18
(13)
限制性股份獎勵協議格式-行政人員（時間歸屬）**
10.19
(13)
限制性股份獎勵協議表格-受託人(時間歸屬)**
10.20
(21)
高管限售股獎勵協議格式(時間歸屬)**
10.21
(19)
限制性股份獎勵協議格式-受託人(時間歸屬)**
10.22
(26)
限制性股份獎勵協議格式**
10.23
(27)
限售股獎勵協議格式(業績單位)**
160

證物編號： 標題
10.24
(27)
限制性股票獎勵協議格式-高管(時間歸屬)**
10.25
(27)
限制性股份獎勵協議格式-受託人(時間歸屬)**
10.26
(27)
限制性股份獎勵協議格式-受託人(現金預留金)**
10.27
(27)
限制性股票獎勵協議格式-高管(延期)**
10.28
(15)
《票據購買和擔保協議》，日期為2016年1月7日，由經營合夥企業、信託和其中確定的每個購買者簽訂
10.29
(15)
4.03釐高級債券，A系列，2023年1月7日到期(載於附件10.22)
10.30
(15)
4.43釐高級債券，B系列，2026年1月7日到期(附於附件10.22)
10.31
(15)
4.57釐高級債券，C系列，2028年1月7日到期(載於附件10.22)
10.32
(15)
4.74釐高級債券，D系列，2031年1月7日到期(載於附件10.22)
10.33
(16)
《票據購買和擔保協議》，日期為2016年8月11日，由經營合夥企業、信託和其中確定的每個購買者簽訂
10.34
(16)
4.09釐高級債券，A系列，將於2025年8月11日到期(詳見附件10.27)
10.35
(16)
4.18釐高級債券，B系列，2026年8月11日到期(附於附件10.27)
10.36
(16)
4.24釐高級債券，C系列，2027年8月11日到期(附於附件10.27)
10.37
(16)
日期為2016年8月11日的《經營合夥企業、信託和票據持有人之間的票據購買和擔保協議》的第一修正案，日期為2016年1月7日
10.38
(18)
經營合夥、信託和票據持有人之間的票據購買和擔保協議的第二修正案，日期為2018年11月19日，日期為2016年1月7日
10.39
經營合夥、信託和票據持有人之間的票據購買和擔保協議的第三次修正案，日期為2024年2月9日，日期為2016年1月7日*
10.40
(18)
經營合夥、信託和票據持有人之間的票據購買和擔保協議的第一修正案，日期為2018年11月19日，日期為2016年8月11日
10.41
經營合夥、信託和票據持有人之間的票據購買和擔保協議的第二修正案，日期為2024年2月9日，日期為2016年8月11日*
10.42
(17)
第三次修訂和重新簽署的信貸協議於2021年9月24日簽訂，借款人為醫生房地產信託公司，擔保人為醫生房地產信託公司，貸款方為KeyBank National Association，管理代理為KeyBanc Capital Markets，Inc.，BMO Capital Markets and Citizens Bank，N.A.，為主要協調人和聯席賬簿管理人，以及蒙特利爾銀行資本市場和公民銀行，N.A.為聯合辛迪加代理。
10.43
(24)
第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2023年3月31日，在作為借款人的醫生房地產公司、作為擔保人的醫生房地產信託公司、作為行政代理的KeyBank National Association和其貸款人之間
10.44
(25)
第二修正案第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2023年5月24日，在作為借款人的醫生房地產公司之間，作為擔保人的醫生房地產信託公司，作為行政代理的KeyBank National Association，以及其貸款人一方
21.1
註冊人的子公司名單*
22.1
附屬發行人及擔保證券名單*
23.1
安永律師事務所同意醫生房地產信託*
24.1
授權書(包括在簽署頁上)*
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節為醫生房地產信託基金*頒發約翰·T·託馬斯的證書
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節為醫生房地產信託基金頒發傑弗裏·N·泰勒的證書*
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節(美國法典第18章第63章第1350節(A)款和(B)款)，為醫生房地產信託基金頒發John T.Thomas和Jeffrey N.Theler的證書*
97.1
醫生房地產信託執行主任激勵薪酬追回政策*
101.INS此實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL擴展架構文檔(†)
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔(†)
101.DEFXBRL分類擴展定義鏈接庫文檔(†)
161

證物編號： 標題
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔(†)
101.PREXBRL分類擴展表示鏈接庫文檔(†)
104.0封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

*    現提交本局。
**     指管理合同或補償計劃或安排。

†建議，根據S-T法規第406T條規則，本互動數據文件被視為未根據證券法第11或12節提交或作為登記聲明的一部分，根據交易法第18節被視為未提交，否則不承擔這些條款下的責任。
 
(1)於2013年6月14日向美國證券交易委員會提交的S-11表格(檔號：333-188862)中的註冊人註冊説明書第2號修正案合併為一體。
(2)引用註冊人於2023年10月30日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告(文件編號001-36007)。
(3)參照2015年6月17日向美國證券交易委員會備案的註冊人S-3表格(檔號333-205034)中的註冊人註冊説明書合併。
(4)引用註冊人於2017年3月7日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告(文件編號001-36007)。
(5)引用註冊人於2017年12月1日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告(文件編號001-36007)。
(6)參考註冊人於2021年10月13日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）。
(7)通過引用註冊人於2015年2月6日向SEC提交的表格8-K的當前報告而合併。
(8)根據2013年6月20日向SEC提交的表格S-11上的註冊人註冊聲明的第3號修正案（文件編號333-188862）合併。
(9)通過引用註冊人於2023年10月20日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）而合併。
(10)通過引用註冊人於2022年5月5日向SEC提交的10-Q表格季度報告（文件編號001-36007）而合併。
(11)通過引用註冊人於2014年5月7日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）合併。
(12)通過引用註冊人於2023年5月4日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）而合併。
(13)根據註冊人於2015年3月12日向SEC提交的10-K表格年度報告（文件編號001-36007）合併。
(14)通過引用註冊人於2016年6月13日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）合併。
(15)通過引用註冊人於2016年1月12日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）合併。
(16)通過引用註冊人於2016年8月11日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）合併。
(17)參考註冊人於2021年9月28日向SEC提交的8-K表格當前報告（文件編號001-36007）合併。
(18)通過引用註冊人於2019年2月28日向SEC提交的10-K表格年度報告（文件編號001-36007）而合併。
(19)通過引用註冊人於2020年5月8日向SEC提交的10-Q表格季度報告（文件編號001-36007）而合併。
(20)參考註冊人於2018年2月28日向SEC提交的8-K表格季度報告（文件編號001-36007）。
(21)參考註冊人於2020年2月27日向SEC提交的10-K表格年度報告（文件編號001-36007）。
(22)參考註冊人於2021年10月6日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）。
(23)參考註冊人於2021年12月21日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）。
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(24)通過引用註冊人於2023年4月3日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）合併。
（二十五） 通過引用註冊人於2023年5月25日向SEC提交的表格8-K的當前報告（文件編號001-36007）合併。
(26)中國股份公司參照註冊人於2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告(文件編號001-36007)。
(27)公司參照註冊人於2023年10月30日向美國證券交易委員會備案的10-Q表格季度報告(文件編號001-36007)。




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