管理層對截至二零二二年十二月三十一日止年度財務狀況及經營業績的討論及分析

如本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（“MD & A”）所使用的，除非上下文另有説明或要求，所有提及的“公司”、“Docebo”、“我們”或“我們的”均指Docebo Inc.，連同我們的附屬公司，按於2022年12月31日組成的綜合基準。

本MD & A第四季度和截至2022年和2021年12月31日的財政年度應與本公司第四季度和截至2022年和2021年12月31日的財政年度經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。本MD & A中呈列的財務信息來自本公司截至2022年和2021年12月31日止財政年度的經審計合併財務報表，該財務報表是根據國際會計準則理事會（“IASB”）頒佈的國際財務報告準則（“IFRS”）編制的。除另有説明外，所有金額均以千美元計。

本MD & A日期為2023年3月8日。

前瞻性信息

本MD & A包含適用證券法含義內的"前瞻性信息"和"前瞻性陳述"（統稱為"前瞻性信息"）。前瞻性信息可能與我們的未來財務前景及預期事件或結果有關，並可能包括有關我們的財務狀況、業務策略、COVID—19的持續影響、烏克蘭戰爭和通脹（包括中央銀行為遏制通脹而採取的行動）的信息、我們的業務、增長策略、可尋址市場、預算、運營、財務業績、税務、股息政策、計劃和目標。特別是，有關我們對未來業績、業績、成就、前景或機會或我們經營所在市場的預期的信息屬於前瞻性信息。

在一些情況下，可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性信息，如“計劃”、“目標”、“預期”、“預期”、“機會存在”、“預算”、“計劃”、“估計”、“展望”、“預測”、“預測”、“前景”、“戰略”、“打算”、“預期”、“相信”，或某些行動、事件或結果“可能”、“可能“將”、“可能”或“將”、“發生”或“將實現”，以及這些術語和類似術語的類似詞語或否定。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、意圖、預測或其他描述的陳述都包含前瞻性信息。包含前瞻性信息的陳述不是歷史事實，而是代表管理層對未來事件或情況的預期、估計和預測。

這些前瞻性信息包括但不限於關於公司業務的陳述；未來財務狀況和業務戰略；學習管理行業；我們的增長率和增長戰略；我們解決方案的可尋址市場；我們平臺的進步和擴展的成就；對我們的收入和我們平臺和其他產品的創收潛力的預期；我們的業務計劃和策略；以及我們在行業中的競爭地位。此前瞻性資料乃根據我們的經驗及對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法，以及我們目前認為在當時情況下適當合理的其他因素作出的意見、估計和假設。儘管本集團已審慎編制及審閲前瞻性資料，但無法保證相關意見、估計及假設將被證明為正確。某些假設包括：我們建立市場份額並進入新市場和行業垂直領域的能力；我們吸引和留住關鍵人員的能力；我們維持和擴大地域範圍的能力；我們執行擴張計劃的能力；我們繼續投資基礎設施以支持我們增長的能力；我們以可接受的條款獲得和維持現有融資的能力；我們執行盈利計劃的能力；貨幣匯率及利率；通脹及全球宏觀經濟狀況的影響；競爭的影響；COVID—19的嚴重程度、持續時間及對經濟及我們業務的影響；我們應對行業或全球經濟變化及趨勢的能力；以及

法律、規則、法規和全球標準是準備前瞻性信息和管理層期望的重要因素。

前瞻性信息必須基於許多意見、估計和假設，雖然公司認為這些意見、估計和假設在本MD&A發表之日是適當和合理的，但可能會受到已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果、活動水平、業績或成就與此類前瞻性信息明示或暗示的結果、水平、業績或成就大不相同，包括但不限於：

·公司執行其增長戰略的能力；

·全球企業電子學習市場環境變化的影響；

·公司所在的全球企業電子學習市場的競爭日益激烈；

·貨幣匯率波動和金融市場波動；

·我們目標市場的態度、財務狀況和需求發生變化；

·公司在不斷變化的宏觀經濟條件下經營業務和有效管理增長的能力，例如高通脹和衰退環境；

·適用法律和條例的發展和變化；

·我們平臺的銷售週期長度和複雜性的波動，特別是針對大型企業的銷售；以及

·這些其他因素在我們2023年3月8日的年度信息表（“AIF”）的“風險因素”一節中進行了更詳細的討論，該表可在SEDAR網站www.sedar.com上查閲。

如果這些風險或不確定性中的任何一項成為現實，或者前瞻性信息背後的意見、估計或假設被證明是不正確的，實際結果或未來事件可能與前瞻性信息中預期的大不相同。上述意見、估計或假設在“影響我們業績的因素摘要”及本公司AIF的“風險因素”一節中有更詳細的描述，潛在投資者應慎重考慮。

儘管我們試圖確定可能導致實際結果與前瞻性信息中包含的結果大不相同的重要風險因素，但可能存在我們目前不知道的其他風險因素，或者我們目前認為不是重大風險因素，這些因素也可能導致實際結果或未來事件與此類前瞻性信息中表述的結果或未來事件大不相同。不能保證這些信息將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與這些信息中預期的大不相同。任何前瞻性聲明都不能保證未來的結果。因此，您不應過分依賴前瞻性信息，因為這些信息只能説明截止日期。本MD&A中包含的前瞻性信息代表我們在本文指定日期的預期，在該日期之後可能會發生變化。但是，除非適用的證券法要求，否則我們不會因為新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性信息的意圖、義務或承諾。

本MD&A中包含的所有前瞻性信息均明確符合前述警示聲明。

有關Docebo的其他信息，包括我們的AIF，可在SEDAR上找到www.sedar.com。

概述

在Docebo，我們的使命是通過將新技術應用於傳統的企業學習管理系統（LMS）市場，重新定義企業（包括內部和外部員工、合作伙伴和客户）的學習方式。我們成立於2005年，提供易於使用、高度可配置和經濟實惠的學習平臺，具有培訓內部和外部員工、合作伙伴和客户所需的端到端能力和關鍵功能。我們的解決方案使客户能夠控制他們所需的培訓策略並保留機構知識，同時提供高效的課程交付、學習進度跟蹤、先進的報告工具和分析。我們強大的平臺幫助客户將來自同行企業和學習者的廣泛學習材料集中到一個LMS中，以加快和豐富學習過程，提高生產力並統一發展團隊。

我們的平臺現在被近3，400家各種規模的公司使用，為世界各地的學習者提供各種語言的訪問。我們的客户範圍從精選的本地小型企業（重點是中型企業）到大型跨國企業，包括服務、金融、技術和資源型公司和諮詢公司。我們在加拿大多倫多、美國喬治亞州雅典、意大利比亞索諾、阿拉伯聯合酋長國迪拜、英國倫敦、法國巴黎、德國法蘭克福、澳大利亞墨爾本和愛爾蘭都柏林均設有註冊辦事處。我們的平臺主要通過位於其中幾個辦事處的直接銷售團隊進行銷售。我們還與經銷商和其他渠道合作伙伴（如人力資源和工資服務提供商）建立了一定的關係。

Docebo提供了一個學習套件，目前包括：（i）“Docebo Learn LMS”，（ii）“Docebo形狀”，（iii）“Docebo內容”，（iv）“Docebo Learning Impact”，（v）“Docebo Learning Analytics”，（vi）“Docebo Connect”和（vii）“Docebo Flow”。

Docebo Learn LMS是一個基於雲的學習平臺，允許學習管理員為多個內部、外部和混合受眾提供可擴展和靈活的個性化學習體驗，從正式培訓到社交學習。

Docebo Shape是一款基於人工智能的學習內容創建工具，使用户能夠將內部和外部資源轉化為引人入勝的多語言微學習內容，並在幾分鐘內在整個企業中共享，而無需數月來掌握該工具。

Docebo Content允許學習管理員解鎖業界最佳學習內容，並在學習者面前獲得高質量的現成學習內容。學習管理員可以通過與Docebo內容專家合作，選擇最具影響力的在線學習內容，以幫助管理正確的資源。

·Docbo學習影響是一種學習測量工具，使學習管理員能夠通過優化的調查問卷、學習基準和可操作的後續步驟來證明和改進其培訓計劃的影響，並驗證其公司在學習方面的投資。

·Docebo Learning Analytics允許學習管理員證明他們的學習計劃正在推動他們的業務；將學習數據與業務結果聯繫起來。

Docebo Connect使組織能夠將Docebo無縫連接到任何自定義技術棧，使集成更快、更有效。

Docebo Flow是一款允許企業將學習直接注入到其他軟件環境中的產品，幫助企業創建上下文產品內培訓和學習體驗。

還可以通過LMS平臺購買其他模塊，包括：“Docebo for Salesforce”、“Docebo Embed（OEM）”、“Docebo Mobile App Publisher”、“Docebo Extended Enterprise”和“Docebo Discover，Coach & Share”。Docebo for Salesforce是一個原生集成，它利用Salesforce的API和技術架構來產生一種無論使用情況如何都保持一致的學習體驗。Docebo Embed（OEM）允許原始設備製造商（"OEM"）將Docebo學習套件作為其軟件（包括HCM、風險管理和零售/酒店SaaS產品套件）的一部分嵌入和轉售，從而消除了脱節的學習者體驗、長開發週期和無效的合作伙伴模式。Docebo的Mobile App Publisher產品允許公司創建自己的品牌版本獲獎的“Docebo Go. Learn”移動學習應用程序，並在Apple的App Store、Google Play Store或自己的Apple Store for Enterprise中發佈。Docebo Extended Enterprise通過允許客户使用單一LMS解決方案培訓多個外部受眾，從而培育了客户教育、合作伙伴支持和保留。最後，Docebo Discover，Coach & Share通過超越正規培訓的限制，將社交學習引入他們的LMS，創造一種社交學習的文化，從而增強了學習體驗。

我們的收入主要來自提供平臺的接入，一般按年度訂閲費提供，並按季度或年度預付。我們為客户提供靈活性，

選擇年度或多年合同條款，我們的大多數企業客户選擇三年。這使得收入曲線相對平滑，對近期收入增長具有良好的可見性。我們通常與客户簽訂訂閲協議，根據活躍用户數、最低用户承諾級別、測量時間段內的用户承諾級別以及客户請求的模塊數量進行定價。我們的目標是繼續增加現有客户羣產生的收入，並在我們的平臺上增加新的訂閲客户。我們的業務沒有明顯的季節性特徵，儘管從歷史上看，第四季度的銷售額往往略強於前三季度。該公司在全球範圍內開展業務，因此決定以美元報告其綜合財務業績，儘管該公司的功能貨幣是加元。該公司目前不對衝其對不同於其職能貨幣的風險敞口。

公司股票於2019年10月8日在多倫多證券交易所上市(“多倫多證券交易所首次公開發售”)及納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)於2020年12月3日繼其在美國首次公開發售(“納斯達克”首次公開發售及連同多倫多證券交易所首次公開發售，“新股”)上市，上市代碼為“DCBO”。

非國際財務報告準則計量與非國際財務報告準則計量的對賬

本管理層參考若干非國際財務報告準則的措施，包括管理層使用的關鍵績效指標，以及軟件即服務（“SaaS”）行業的競爭對手通常使用的關鍵績效指標。該等計量並非根據《國際財務報告準則》確認的計量，且不具有《國際財務報告準則》規定的標準化含義，因此未必與其他公司呈列的類似計量相比較。相反，這些措施是作為補充該等國際財務報告準則措施的額外信息提供的，從管理層的角度進一步瞭解我們的經營業績。因此，這些措施不應被孤立地考慮，也不應替代我們根據國際財務報告準則報告的財務資料的分析。該等非國際財務報告準則計量乃為投資者提供營運表現及流動性的替代計量，從而突出我們業務的趨勢，而這些趨勢在純粹依賴國際財務報告準則計量時可能並不明顯。我們還認為，證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估SaaS行業的公司時，經常使用非IFRS指標，包括SaaS行業指標。管理層亦採用非國際財務報告準則計量，以方便各期間的經營表現比較、編制年度經營預算及預測，以及釐定行政人員薪酬的組成部分。本MD & A中提及的非國際財務報告準則措施包括"年度經常性收入"、"平均合同價值"、"淨美元留存率"、"調整後EBITDA"、"調整後淨收入（虧損）"、"調整後每股淨收入（虧損）—基本及攤薄後"、"營運資金"和"自由現金流量"。

關鍵績效指標

根據我們與客户協議的規定，我們在認購期內按比例確認認購收入。我們的協議條款，加上高客户保留率，使我們能夠在很大程度上了解我們的短期收入。管理層使用許多指標，包括以下確定的指標，來衡量公司的業績和客户趨勢，這些指標用於制定財務計劃和制定未來戰略。我們的關鍵績效指標的計算方式可能與其他公司使用的類似關鍵績效指標不同。

·年度經常性收入：我們將年度經常性收入定義為所有現有合同（包括OEM合同）於計量日期的訂閲收入的年化等值，不包括來自實施、支持和維護費用的非經常性收入。我們的客户一般訂立一至三年的合約，不可撤銷或可予撤銷，但須處以罰款。因此，我們計算年度經常性收入時假設客户將於合約承諾到期時定期更新該等承諾。認購協議在續期時可能會出現價格上漲，反映通脹上升和我們的解決方案提供的額外價值。除了預期隨着時間的推移價格上漲而增加的訂閲收入外，現有客户可能會在期限內訂閲其他功能、學習器或服務。我們認為，這一衡量標準在基於訂閲的環境中提供了一個公平的實時績效衡量標準。年度經常性收入為我們提供了持續和可預測的現金流增長的可見性。我們強大的總數

收入增長加上年度經常性收入的增加，顯示我們業務擴張的持續優勢，並將繼續成為我們未來的重點。

·平均合同價值：平均合同價值的計算方法是年度經常性收入總額除以活躍客户數量。所有提及我們所服務的客户或公司的數量都是基於簽約客户，包括基礎OEM客户。

·淨美元留存率：我們認為，我們保持和擴大客户關係的能力是我們收入基礎和客户長期價值穩定性的一個指標。我們使用一個我們稱為淨美元保留率的指標來評估我們在這方面的表現。我們比較所有客户協議(不包括擁有收入分享協議的OEM合作伙伴)截至月初的所有客户協議下一個完整月的合同承諾訂閲費用總額與同一集團月底的合同每月訂閲收入總額。淨美元保留率以美元加權價值為基礎，包括我們的訂閲擴大、續訂、簽約或減損的影響，但不包括這些年內新客户的每月合同訂閲收入總額。

截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的年度經常性收入、平均合約價值及淨美元留存率如下：

調整後的EBITDA

經調整EBITDA定義為淨收入（虧損），不包括所得税、淨財務（收入）開支、折舊及攤銷、出售資產虧損（如適用）、股份補償及相關工資税、其他收入、外匯收益及虧損、收購相關補償及交易相關開支。

與財務報表中呈列的經調整EBITDA最直接可比的國際財務報告準則計量為淨收入（虧損）。

下表將所示期間經調整EBITDA與淨收入（虧損）對賬：

（1）財務（收入）開支淨額主要與首次公開發售所得款項淨額所賺取的利息收入有關，原因是資金投資於高流動性短期計息有價證券，有關利息收入由租賃責任、或然代價及信貸融資（定義見本文）產生的利息開支抵銷。

(2)折舊和攤銷費用主要與使用權資產(“ROU資產”)、財產和設備以及收購的無形資產的折舊費用有關。

(3)這些支出是與向我們的員工和董事發放基於股票的薪酬以及期權持有人在行使股票期權時所賺取的收益所支付的現金工資税有關的確認的非現金支出。

（4）其他收入主要包括分租辦公室的租金收入。

(5)這些非現金損益與外匯換算有關。

（6）該等成本指與被收購方僱員達致年度表現里程碑及持續聘用有關的收購相關留用獎勵。

(7)這些費用涉及與收購活動有關的專業、法律、諮詢、會計和其他費用，這些費用本來不會發生，也不被視為表明持續經營的費用。

調整後淨收入（虧損）及調整後每股收益（虧損）—基本及攤薄

經調整淨收入（虧損）定義為淨收入（虧損），不包括無形資產攤銷、股份補償及相關工資税、收購相關補償、交易相關開支、外匯虧損（收益）及所得税（收回）開支。

經調整每股淨收入（虧損）—基本及攤薄定義為經調整淨收入（虧損）除以普通股（基本及攤薄）加權平均數。

與我們財務報表中呈列的經調整淨收入（虧損）最直接可比的國際財務報告準則計量為淨收入（虧損）。

下表將所示期間的淨收入（虧損）與經調整淨收入（虧損）對賬：

(1)本行項目反映使用適用司法管轄區税率的應税調整所得税支出。

請參閲本MD&A中的“流動性、資本資源和融資-營運資本”和“流動性、資本資源和融資-自由現金流”，瞭解營運資本和自由現金流的解釋(如果是自由現金流，則根據財務報表中列出的最直接可比的國際財務報告準則衡量標準進行調整)。

影響我們業績的因素摘要

我們相信，我們業務的增長和未來的成功取決於許多因素，包括下文所述的因素。雖然這些因素中的每一個都為我們的業務帶來了重要的機遇，但它們也構成了重要的挑戰，其中一些將在下文和AIF的“風險因素”部分進行討論。

市場採用我們的SaaS平臺

我們打算通過擴展我們的解決方案，以滿足新老客户的需求，繼續推動SaaS平臺的採用。我們相信，我們有很大的潛力，以增加我們在整個可尋址市場的滲透率和吸引新客户。我們計劃通過進一步開發我們的產品和服務，並繼續投資於營銷策略，以吸引新業務進入我們的平臺，無論是在我們現有的地區和全球新市場。我們計劃繼續投資於我們的平臺，以擴大我們的客户羣並推動市場採用。我們的營運成功可能會因我們作出該等投資而波動。

向現有客户追加銷售

我們的現有客户代表了一個重要的機會，以有限的增量銷售和營銷費用追加銷售額外功能。我們計劃持續投資於產品開發、銷售及市場營銷，為我們的平臺增加更多解決方案，以及提高我們平臺的使用率和知名度。我們未來的收入增長以及我們實現和維持盈利能力的能力取決於我們維持現有客户關係以及繼續擴大客户對我們平臺的使用的能力。

我們的銷售週期的長度和複雜性可能會大幅波動，這可能會導致每個季度確認的收入出現大幅波動

客户決定使用我們的平臺可能涉及跨客户網絡的全面實施過程。因此，使用我們的平臺和任何相關專業服務可能會導致潛在客户投入大量資源，並伴隨着與重大技術實施項目相關的風險和延誤。考慮到組織實施我們平臺所需的資源投入和投入，特別是大型企業客户，與我們行業內的其他公司以及其他行業的公司相比，我們的銷售週期可能更長。如果信息技術開支減少，由於經濟條件不佳或其他原因，可能需要幾個月，甚至幾個季度的時間才能實現營銷機會。此外，部分由於近期宏觀經濟不確定性的影響，我們經歷了並可能繼續經歷更長的銷售週期，新客户和現有客户的擴張，因為現有和潛在客户對信息技術支出和預算的審查增加。

擴大我們的銷售和營銷團隊

我們能否實現未來收入的顯著增長，將主要取決於我們銷售和營銷工作的成效。我們的大部分銷售及市場推廣工作均由內部完成，我們相信銷售及市場推廣團隊的實力對我們的成功至關重要。我們已投資，並打算繼續進行有意義的投資，擴大銷售隊伍，因此，我們預計員工人數將因該等投資而繼續增加。

外幣

本公司的功能貨幣為加拿大元，我們子公司的功能貨幣為海外業務所在國家的當地貨幣，我們的列報貨幣為美元。我們的經營業績乃按各呈列期間的平均外匯匯率由功能貨幣換算為美元。因此，我們的經營業績將因美元相對歐元及加元貶值而受到不利影響。有關匯率波動及其對我們經營業績的潛在負面影響的討論，請參閲AIF的“風險因素”一節。

自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件

我們的業務及財務狀況一直受到且相信將繼續受到不利及不確定的宏觀經濟狀況的影響，包括通脹上升、利率上升、供應鏈挑戰、資本市場或外幣匯率波動或波動、COVID—19疫情以及俄羅斯與烏克蘭之間持續衝突等地緣政治事件。特別是，我們在某些情況下經歷了（我們相信我們將繼續經歷）較長的銷售週期或普遍加強對現有和潛在客户支出的審查，因為宏觀經濟的不確定性。我們無法確定這些不確定的宏觀經濟狀況及其對我們的行業、我們的業務策略和客户的影響將持續多久。

如果我們不能留住關鍵員工或招聘到合格的技術和銷售人員，我們的業務可能會受到損害。

我們相信，我們的成功取決於我們的高級管理層及其他主要僱員的持續聘用。此外，由於我們未來的成功取決於我們繼續增強和引入新平臺功能的能力，我們在很大程度上依賴於我們吸引和留住具有必要教育、背景和行業經驗的合格人才的能力。隨着我們業務的擴大，我們的持續成功還將部分取決於我們吸引和留住能夠支持更大和更多樣化客户羣的合格銷售、營銷和運營人員的能力。我們和競爭對手繼續面臨員工基數的重大變動。我們的行業對合格人才的需求很高，我們可能會花費大量成本來吸引和留住他們。我們大量技術或銷售人員的服務流失可能會對我們的業務發展努力或客户關係造成破壞。此外，倘我們的任何關鍵僱員加入競爭對手或決定以其他方式與我們競爭，我們的營運及業務策略可能受到重大幹擾，這可能導致我們失去客户或增加營運開支，並可能轉移我們在尋找接替離職僱員時的注意力。此外，我們對當前及未來工作環境（包括與COVID—19有關的工作環境，例如偏遠或辦公室環境以及健康與安全事宜）作出的改變可能無法滿足員工的需要或期望，或可能被視為與其他公司的政策相比不佳，這可能對我們聘用及挽留合資格人員的能力造成負面影響。我們未來的工作策略及與員工入職、培訓及發展及挽留有關的持續努力可能不會成功。此外，我們未來的工作策略仍在不斷髮展，可能無法滿足我們現有和潛在未來員工的需求，他們可能更喜歡其他公司提供的工作模式。

運營結果的關鍵組成部分

儘管多西博在幾個不同的國家有業務，但它一直作為一個單一的經濟實體進行經營和管理。有一個管理團隊指導公司所有方面的活動，並通過全球部門負責人在全球範圍內進行管理。因此，我們認為我們只有一個運營部門，即合併後的公司。隨着時間的推移，這種情況可能會隨着公司的發展而發生變化，當這種情況發生時，我們將反映我們報告實踐的變化。

收入

我們的收入主要來自以下兩個來源：

·經常訂閲我們的學習平臺和相關產品。我們的客户簽訂協議，規定定期訂閲費。目前訂立的大部分客户協議為期一至三年，不可撤銷或可予撤銷，並須處以罰款。每個合同的訂閲收入將根據每個客户訂閲的特定產品、打算使用平臺的學習者的數量和類型以及協議的期限而有所不同。認購收入一般於合約之可執行期內平均確認，自服務日期開始。

·專業服務。我們的客户在實施我們的產品和培訓他們的學習者時通常需要支持。這種支持可以包括系統集成、應用程序集成、學員培訓和任何所需的流程變更分析。通常，這些服務是在原始客户協議完成的同時購買的，雖然它們通常在客户協議生效日期後的60-120天內交付，但時間可能會有所不同。因此，與經常性訂閲收入的確認不同，專業服務收入的確認可能會在不同時期不均勻地記錄。當續簽客户協議時，通常不需要額外的專業服務，因此，隨着總收入隨着時間的推移而增加，專業服務產生的收入的百分比將會下降。來自專業服務的收入在提供服務的期限內確認。

我們的協議一般不包含任何取消或退款條款，除非我們違約，否則不會受到懲罰。

收入成本

收入成本包括與配置和託管我們的學習平臺及相關產品、提供專業服務和客户支持相關的成本。收入成本中包含的重大支出包括員工工資和福利支出、網絡託管費、第三方服務費和軟件成本。基於股份的薪酬以及折舊和攤銷不包括在內。

運營費用

我們的主要運營費用如下：

·一般和行政。一般和行政費用包括財務、法律、行政、人力資源、信息技術和安全團隊的員工工資和福利費用。這些成本還包括諮詢和專業服務費、與我們的收購相關的交易成本、軟件、差旅、一般辦公室和行政費用、信用減值損失以及包括董事和高級管理人員責任保險在內的上市公司成本。

·銷售和市場營銷。銷售和營銷費用主要包括我們銷售和營銷團隊的員工工資和福利費用、合同收購成本的攤銷、軟件、差旅以及廣告和營銷活動。我們打算繼續擴大我們的銷售和營銷團隊，以支持我們的增長戰略。

·研發。研發費用主要包括我們產品和創新相關功能的員工工資和福利(扣除税收抵免)、諮詢和專業費用、軟件、差旅和網絡託管費。我們的研發團隊專注於不斷改進我們現有的學習平臺，以及開發新的產品模塊和功能。在不久的將來，隨着Docbo的持續增長，我們預計我們的研發成本將按比例增加，但隨着時間的推移，我們認為有理由預計研發成本佔收入的比例將下降。

·基於股份的薪酬。以股份為基礎的薪酬開支包括於期權歸屬期間向僱員授予的購股權價值、遞延股份單位(“DSU”)、限制性股票單位(“RSU”)及根據員工購股計劃(“ESPP”)發行的股份。此外，公司董事會可不時釐定公司於某歷年支付予董事董事會成員的部分薪酬(包括年度聘用費)(“董事費用”)，董事亦可選擇收取部分薪酬總額(包括現金聘用費)。

·外匯(收益)損失。匯兑(收益)損失主要是指以外幣計價的貨幣資產和負債按每個期末適用的匯率折算成功能貨幣。

·折舊和攤銷。折舊和攤銷費用主要涉及財產和設備的折舊，以及ROU資產和無形資產的攤銷。財產和設備包括傢俱和辦公設備、租賃裝修以及土地和建築物。淨資產由資本化租約組成。無形資產由取得的無形資產組成。

其他費用

·財務(收入)支出，淨額。該等成本包括租賃債務利息、或有代價利息增加、融資成本攤銷及多倫多道明銀行(“信貸安排”)前信貸安排的利息、銀行手續費減去利息收入。

·其他收入。其他收入主要來自轉租辦公空間的租金收入。

經營成果

下表概述了我們在所指時期的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)：

截至2022年12月31日止的三個月和財政年度的運營回顧

收入

截至二零二二年十二月三十一日止三個月的總收益較截至二零二一年十二月三十一日止三個月增加9，200，000元或31%，而截至二零二二年十二月三十一日止財政年度較截至二零二一年十二月三十一日止財政年度增加38，700，000元或37%。兩個期間的增長主要是由於我們的客户基礎增長，以及向現有客户追加銷售，客户數量由2021年12月31日的2，805人增加至2022年12月31日的3，394人，而每名客户的平均合同價值由12月31日的約42，000元增加，於二零二一年十二月三十一日約46，000元。平均合同價值不是國際財務報告準則下的確認計量。參見“非IFRS計量和非IFRS計量的對賬”。

截至2022年12月31日止三個月的訂閲收入較截至2021年12月31日止三個月增加8，800，000元或32%，而截至2022年12月31日止財政年度較截至2021年12月31日止財政年度增加35，700，000元或37%。兩個期間的增加是由於來自於上一期間並無貢獻訂閲收入的客户的初始收入以及來自現有客户的增長。

截至二零二二年十二月三十一日止三個月的專業服務收入較截至二零二一年十二月三十一日止三個月增加30萬元或15%，而截至二零二二年十二月三十一日止財政年度較截至二零二一年十二月三十一日止財政年度增加3. 0百萬元或36%。該兩個期間的增長主要是由於增加了新客户，以及現有客户在需要實施和培訓服務的情況下擴大采用。

收入成本

截至二零二二年十二月三十一日止三個月的收益成本較截至二零二一年十二月三十一日止三個月增加1，400，000元或23%，而截至二零二二年十二月三十一日止財政年度較截至二零二一年十二月三十一日止財政年度增加7，400，000元或36%。收入成本的同期增長主要是由於公司對與客户成功相關的員工數量的持續投資，

支持交付新客户實施。由於收入增加，網絡託管費和第三方服務費也有所增加。

毛利

截至2022年12月31日止三個月的毛利增加7，700，000元或32. 6%，佔收益的比例由截至2021年12月31日止三個月的79. 6%增加至80. 7%。截至2022年12月31日止財政年度的毛利增加3，130萬元或37. 5%，與截至2021年12月31日止財政年度的80. 1%大致持平。

運營費用

一般和行政費用

截至2022年12月31日止三個月的一般及行政開支較截至2021年12月31日止三個月增加0. 1百萬元或2%，而截至2022年12月31日止財政年度較截至2021年12月31日止財政年度增加1. 7百萬元或6%。截至2022年12月31日止三個月，一般及行政開支維持不變，原因是僱員薪酬相關開支的增加被成本優化措施所抵銷。截至2022年12月31日止財政年度，增加主要是由於員工薪酬相關支出增加，以及與支持公司不斷增長的運營所需人員增加有關的軟件和IT許可成本。此外，全球辦事處的重新開設導致辦公室和差旅支出增加。截至2021年12月31日及2022年12月31日止三個月，我們的一般及行政開支佔總收入的百分比分別由24. 4%下降至19. 0%，而截至2021年12月31日及2022年12月31日止財政年度，則分別由27. 3%下降至21. 1%。

銷售和營銷費用

截至二零二二年十二月三十一日止三個月的銷售及市場推廣開支較截至二零二一年十二月三十一日止三個月增加2，900，000元或23%，而截至二零二二年十二月三十一日止財政年度較截至二零二一年十二月三十一日止財政年度增加16，300，000元或38%。增長主要是由於銷售和營銷團隊人員的增加，以支持公司不斷增長的客户羣和新市場的銷售擴張。銷售及市場推廣費用增加亦包括市場推廣及廣告費用增加，以及與銷售有關的差旅費用增加。我們將繼續壯大銷售及市場推廣團隊，並在廣告及市場推廣活動上逐步投資，以有效增加收益基礎。截至2021年12月31日及2022年12月31日止三個月，我們的銷售及市場推廣開支佔總收益的百分比分別由42. 4%下降至39. 8%，而截至2021年12月31日及2022年12月31日止財政年度，則分別由41. 6%上升至41. 7%。

我們的銷售及市場推廣開支佔總收入的百分比將於任何特定年度內按季度根據廣告及市場推廣活動的時間而波動；因此，將銷售及市場推廣開支佔任何特定季度總收入的百分比表示並不一定代表年度業績。隨着我們的增長，由於廣告及市場推廣活動的時間波動而導致的銷售及市場推廣開支佔總收益百分比的波動將放緩。

研究和開發費用

與截至2021年12月31日的三個月相比，截至2022年12月31日的三個月的研發費用增加了90萬美元或16%，與截至2021年12月31日的財年相比增加了440萬美元或22%。這一增長是由於公司繼續專注於維護和改進現有平臺以及開發新產品，這也因員工人數增加而導致人員成本上升。這些增長被有利的外匯匯率同比變化所抵消，這導致研究和開發費用佔收入的百分比低於上一年同期。在絕對基礎上，我們預計，隨着公司繼續努力使其產品保持在學習技術的領先地位，研究和開發費用可能會繼續增長，但隨着時間的推移，佔收入的比例可能會下降。截至2021年12月31日和2022年12月31日的三個月，我們的研發費用佔總收入的比例分別從18.5%降至16.4%，截至2021年12月31日和2022年12月31日的財年，研發費用佔總收入的比例分別從19.5%降至17.3%。

基於股份的薪酬

與截至2021年12月31日的三個月相比，截至2022年12月31日的三個月的基於股票的薪酬支出增加了50萬美元或82%，與截至2021年12月31日的財年相比增加了250萬美元或108%。這一增長是由年內授予的股票期權和RSU以及季度DSU支出和與ESPP相關的支出推動的。

匯兑損失(收益)

外匯虧損（收益）主要與按各期末適用之匯率換算以外幣計值之貨幣資產及負債為功能貨幣有關。本公司將多倫多證券交易所首次公開募股、於二零二零年八月二十七日完成的本公司普通股收購交易發售（“收購交易”）及納斯達克首次公開募股所得款項投資於以美元計值的現金等價物。由於美元相對於本公司的功能貨幣加拿大元的變動，截至2022年12月31日止三個月錄得未實現外匯虧損，而截至2022年12月31日止年度錄得未實現收益，佔該期間變動的很大一部分。

折舊及攤銷

截至2022年12月31日止三個月的折舊及攤銷開支較截至2021年12月31日止三個月增加8%，而截至2022年12月31日止財政年度則較截至2021年12月31日止財政年度增加30萬元或16%。折舊及攤銷開支增加主要由於購買傢俱及辦公室設備，以及延長辦公室租約以支持業務擴展所致。

非營業性（收入）

財務（收入）

截至2022年12月31日止三個月的財務（收入）支出淨額較截至2021年12月31日止三個月增加180萬美元或4728. 9%，截至2022年12月31日止財政年度較截至12月31日止財政年度增加360萬美元或5503. 1%，2021年，由於利率上升導致現金及現金等價物賺取的利息收入增加，該等現金及現金等價物包括至到期日為一年或以下的高流動性有價證券的短期投資，並賺取利息收入。

其他收入

其他收入主要包括分租辦公室空間的租金收入，並與同期相比保持平穩。

精選年度信息

收入

2022財年與2021財年比較

有關二零二二年至二零二一年收入按年變動的更詳細討論，請參閲“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析—經營業績”。

2021財年與2020財年相比

截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止財政年度，收入分別為1.042億美元及6290萬美元，增加4130萬美元或66%。收入大幅增加主要由於來自新客户的收入以及向現有客户追加銷售，客户數目由二零二零年十二月三十一日的2，179人增加至二零二一年十二月三十一日的2，805人，而每位客户的平均合約價值由十二月三十一日的約34，000元增加，於二零二一年十二月三十一日約42，000元。截至2021年12月31日止財政年度，訂閲收入由57. 4百萬美元增加至95. 9百萬美元或67%，較截至2020年12月31日止財政年度止財政年度，主要得益於來自於前期並無貢獻訂閲收入的客户的初始收入以及來自現有客户的增長。截至2021年12月31日止財政年度，專業服務收入較截至2020年12月31日止財政年度增加2. 8百萬元或51%，主要原因是增加新客户，以及現有客户擴大采用（需要實施及培訓服務）。

淨收益(虧損)

2022財年與2021財年比較

關於2022-2021年淨收益(虧損)同比變化的更詳細討論，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果”。

2021財年與2020財年相比

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，淨虧損分別為1360萬美元和800萬美元。儘管各期收入均有顯著增長，但為支持收入持續增長，公司的運營費用也大幅增加，從而導致報告的淨虧損。運營費用的增加主要是由於與員工人數增加相關的更高的工資和福利，以及支持公司不斷增長的業務所需的其他運營成本。

總資產

2022財年與2021財年比較

與2021財年相比，2022財年總資產增加了1540萬美元，增幅為6%。這一數額的主要驅動因素是貿易和其他應收賬款增加了980萬美元，原因是收入增加和從客户那裏收取的時間安排。此外，由於收入強勁增長導致遞延佣金成本增加，合同成本增加了550萬美元，而現金和現金等價物增加了100萬美元。

2021財年與2020財年相比

與2020財年相比，2021財年總資產增加了1390萬美元，增幅為5%。增長的主要驅動因素是預付款和存款以及貿易和其他應收賬款，分別增加了410萬美元和1200萬美元。預付款項及按金因預付董事及高級職員責任保費及購買軟件而增加，而貿易及其他應收款項則因收入增長而增加。由於強勁的收入增長導致遞延佣金成本上升，合同成本增加了240萬美元。這些增加被用於支持業務活動的現金和現金等價物減少430萬美元所抵消。

總負債

2022財年與2021財年比較

與2021財年相比，2022財年總負債增加了1390萬美元，增幅為18%。這一數額的主要驅動因素是，隨着我們擴大客户基礎和更新現有客户，遞延收入增加了1160萬美元，貿易和其他應付款項增加了320萬美元，這歸因於支持公司增長的支出增加。

2021財年與2020財年相比

與2020財年相比，2021財年的總負債增加了2360萬美元，增幅為44%。增長的主要驅動因素是貿易和其他應付款以及遞延收入，分別增加了670萬美元和1640萬美元。貿易和其他應付款項的增加歸因於支持公司增長的支出增加，而收入的相應增長導致基於開單時間的遞延收入增加。

季度運營業績

下表列出了截至2021年3月31日至2022年12月31日的八個季度的精選未經審計的季度運營報表數據。這些季度的資料與截至2022年12月31日的年度經審計年度財務報表的編制基準相同。這些數據應與我們截至2022年12月31日的年度經審計的年度財務報表一起閲讀。這些季度經營業績並不一定代表我們全年或未來任何時期的經營業績。

收入

我們的季度總收入在所有呈列期間均環比增長，主要歸因於來自新客户的收入、來自現有客户的強勁收入保留和追加銷售，以及向客户提供專業服務。我們無法保證收入的連續增長模式將持續下去。

淨收益(虧損)

淨收入（虧損）較以往各期有所改善。所產生的收入主要是由於加元走軟而產生的未實現外匯收益，加上收入增長較高，而經營成本佔各期收入的百分比相對穩定。

流動性、資本來源和融資

概述

我們的資本管理策略的總體目標是保持我們繼續運營的能力，為我們的利益相關者提供利益，並通過以與我們承擔的經營風險水平相稱的價格出售我們的平臺和服務，為我們的股東提供充足的投資回報。因此，我們確定與風險水平一致的所需資本總額。該資本結構根據經濟環境的變化和相關資產的風險及時調整。我們不受任何外部強加的資本要求的限制。

營運資金

我們現金流的主要來源是運營收入和股本融資，總額為2.254億美元，包括IPO和收購交易的淨收益。我們管理流動資金的方法是儘可能確保我們始終有足夠的流動資金來償還到期的負債。我們透過監控現金流量及定期進行按實際情況分析來達致此目的。

於二零二二年及二零二一年十二月三十一日的營運資金分別為178.7百萬元及182.6百萬元。營運資金定義為流動資產（不包括融資租賃投資淨額之流動部分及合約成本）減流動負債（不包括借貸（如有）及或然代價及租賃責任之流動部分）。營運資金不是國際財務報告準則下的一項確認計量。參見“非IFRS計量和非IFRS計量的對賬”。

下表為公司截至12月31日的營運資金狀況：

我們的主要現金需求用於營運資金。鑑於我們現有的現金及現金等價物，以及上文所述的融資所得款項淨額，我們相信除我們的長期戰略目標外，還有充足的流動資金可滿足我們當前及短期增長需求，因此，我們於二零二一年六月一日終止了信貸融資。

現金流

下表呈列於2022年及2021年12月31日的現金及現金等價物，以及截至2022年及2021年12月31日止年度的經營、投資及融資活動現金流量：

經營活動產生的現金流量（用於）

截至2022年12月31日止三個月經營活動所得現金流量為2. 2百萬美元，而截至2021年12月31日止三個月經營活動所用現金流量約為零。業務活動產生的220萬美元為淨收入160萬美元，由非現金支出70萬美元和週轉金賬户變動所用10萬美元抵消。非現金開支主要包括以股份為基礎的薪酬、折舊及攤銷、所得税開支，部分被外幣收益及利息收入抵銷。週轉金賬户中使用的現金主要是由於從客户收款的時間安排，貿易和其他應收賬款增加了540萬美元，以及支付了160萬美元的遞延合同費用，其中主要是銷售佣金。流動資金賬户中使用的現金被遞延收入增加420萬美元部分抵消，原因是我們擴大了客户基礎並更新了現有客户，貿易和其他應付款增加了290萬美元。

截至2022年12月31日止財政年度的經營活動現金流量為230萬美元，而截至2021年12月31日止財政年度的經營活動所用現金流量為330萬美元。業務活動產生的230萬美元為淨收入700萬美元，由非現金支出730萬美元和週轉金賬户變動產生的250萬美元抵消。非現金支出主要包括以股份為基礎的薪酬、折舊及攤銷、所得税支出，部分被外幣抵銷

收益和利息收入。流動資金賬户變動產生的現金主要是由於遞延收入增加1270萬美元，因為我們擴大了客户基礎和更新了現有客户，以及貿易和其他應付款項增加440萬美元。週轉金賬户產生的現金被部分抵消，原因是從客户收款的時間較短，貿易和其他應收賬款增加了890萬美元，並支付了560萬美元的遞延合同費用，其中主要是銷售佣金。

用於投資活動的現金流

截至2022年12月31日的三個月，投資活動中使用的現金流為20萬美元，而截至2021年12月31日的三個月為10萬美元。投資活動的現金流出與房地產和設備投資有關，以支持員工人數增長。

截至2022年12月31日的財年，投資活動中使用的現金流為220萬美元，而截至2021年12月31日的財年為110萬美元。投資活動的現金流出較高，這是由於2022年1月以約100萬美元的業務收購了Skill slive Edu Pty Ltd.。

融資活動產生的現金流

截至2022年12月31日的三個月，融資活動的現金流為100萬美元，而截至2021年12月31日的三個月為50萬美元。來自融資活動的現金流較高，原因是現金和現金等價物的利息收入因利率上升而增加。

截至2022年12月31日的財年，融資活動的現金流為160萬美元，而截至2021年12月31日的財年為40萬美元。來自融資活動的現金流量較高，這是由於利率上升和根據ESPP發行股票的收益增加，現金和現金等價物的利息收入增加，但被行使股票期權的收益減少所抵消。

自由現金流

自由現金流的定義是來自(用於)經營活動的現金減去增加的財產和設備以及無形資產。自由現金流不是《國際財務報告準則》中公認的衡量標準。見“非國際財務報告準則計量和非國際財務報告準則計量的對賬”。IFRS計量與我們財務報表中列報的自由現金流量最直接的可比性是來自(用於)經營活動的現金流量。

下表調節了我們從經營活動(用於)到自由現金流的現金流：

納斯達克首次公開募股和收購交易所得資金的使用

作為收購交易的結果，該公司籌集了1810萬美元的淨收益。這些收益以現金和現金等價物的形式存在，包括對流動性強的有價證券的短期投資，期限為一年或更短。從2020年8月24日我們的簡短招股説明書的“收益使用”部分披露到本次MD&A交易之日，公司對收購交易所得資金的使用並未發生變化。

此外，作為納斯達克首次公開募股的結果，該公司籌集了1.549億美元的淨收益。這些收益以現金和現金等價物的形式存在，包括對流動性強的有價證券的短期投資，期限為一年或更短。該公司使用納斯達克首次公開募股所得款項

未從本公司2020年12月2日的招股説明書附錄的“收益的使用”部分所述的披露變更為2020年10月22日的簡寫基礎架子招股説明書，直至本MD&A的日期。

合同義務

我們的合同義務有不同的到期日期。下表概述我們於二零二二年十二月三十一日的合約責任：

1 租賃責任包括短期租賃及經營租賃及融資租賃之可變租賃付款。租賃責任主要與辦公室空間及設備租賃有關。餘下租期為一至四年。有關租賃的進一步詳情，請參閲我們的經審核綜合財務報表附註5。

2 於2020年10月30日，Docebo收購了forMetris Société par Action Simplifiée的所有已發行及流通股。或然代價包括於收購日期後三年內就滿足若干收益條件而應付予賣方的盈利付款。

表外安排

我們並無訂立資產負債表外安排。除根據國際財務報告準則第16號未確認為使用權資產的經營租賃外，我們的所有負債及承擔均反映為財務狀況表的一部分。我們可能不時就正常經營過程中產生的訴訟和索賠承擔或有責任。

關聯方交易

在日常業務過程中，我們可能會按與非關聯方類似的條款向關聯方提供服務（包括我們的平臺），並與關聯方訂立合同。除經審核綜合財務報表附註19所述者外，我們並無任何關聯方交易。

金融工具和其他工具

信用風險

一般而言，本公司綜合財務狀況表中暴露於信用風險的賬面金額，扣除任何適用的損失撥備，代表暴露於信用風險的最高金額。

我們的信用風險主要歸因於我們的現金和現金等價物以及貿易和其他應收賬款。我們不需要客户的保證。與現金和現金等價物有關的信用風險僅通過與高信用質量的金融機構保持餘額來管理。

由於我們的客户基礎多元化，我們的貿易及其他應收款項並無特別集中的信貸風險。此外，貿易及其他應收款項結餘會持續管理及分析，以確保設立及維持適當金額的呆賬撥備。

我們根據所有貿易及其他應收賬款的預期可收回性來估計壞賬的預期損失，該估計考慮了逾期天數、收款歷史、特定客户風險的識別以及當前的經濟趨勢。貿易及其他應收賬款的減值虧損按賬面金額與估計未來現金流量現值之間的差額計算。

減值損失在合併損益表和綜合損失表中計入一般費用和行政費用。已確認減值準備的應收賬款在被視為無法收回時，將與相應的撥備進行沖銷。應收貿易賬款的減值損失以預期信用損失模型為基礎。本公司對貿易及其他應收賬款採用簡化減值方法，通過分析歷史違約情況及每年重新評估收入合同中的交易對手信用風險，確認初始確認時的終身預期虧損。

於本公告日期的最大信用風險敞口為上述每類應收賬款的賬面價值。我們不持有任何抵押品作為擔保。

外幣風險

由於以外幣計價的金融工具，我們面臨貨幣風險。該公司在外幣方面的主要風險來自美元計價的現金和現金等價物、貿易和其他應收賬款、貿易和其他應付賬款以及功能貨幣不是美元的實體的借款。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些以歐元和加元為功能貨幣的實體持有的這些以美元計價的餘額的賬面淨值如下：

上述貨幣兑美元匯率每升值1%，淨收益(虧損)將相應增加(減少)如下所示。與特定貨幣貶值1%相關的敏感性將是相同的，也是相反的。這假設每種貨幣的波動是孤立的。

我們還沒有達成對衝匯率風險敞口的安排。

通貨膨脹風險

我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果有實質性影響。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果

關鍵會計政策和估算

根據《國際財務報告準則》編制我們的綜合財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響綜合財務報表和附註中報告的金額。我們根據管理層對當前事件和我們未來可能採取的行動的最佳瞭解，持續審查這些估計。實際結果可能與這些估計不同。以下概述了需要最重要的估計和判斷的領域，這些領域被認為是關鍵的。

收入確認

收入確認需要判斷和使用估計，特別是在評估我們與客户合同中的各種非標準條款和條件對報告收入的影響時。

該公司的收入主要來自兩個來源：訂閲和專業服務收入，其中包括初始項目管理和培訓和整合等服務。專業服務不包括對軟件的重大定製或開發。收入乃根據國際財務報告準則第15號客户合約收入根據五步框架確認，誠如我們截至二零二二年十二月三十一日止年度的經審核年度綜合財務報表附註3所述。

該公司與某些大型企業客户簽訂了包含非標準條款和條件、定價和承諾服務的重要收入合同。要評估這些項目對這些合同的收入確認金額和時間的影響，可能需要有重大的管理層判斷，包括確定履約義務、計算交易價格、在履行義務中分配交易價格以及收入確認的時間。

流通股信息

我們目前被授權發行無限數量的普通股。截至本報告日期，32，922，740股普通股、1，338，953份購股權、89，084份DSU及100，117份受限制股份單位已發行及尚未行使。

外幣兑換率

雖然我們的功能貨幣是加元，但我們選擇以美元報告我們的財務業績，以提高我們財務業績與同行的可比性。以美元報告我們的財務業績也減少了外匯匯率波動對公司報告金額的影響，因為我們以美元計價的交易比以加元或歐元計價的交易要大得多。

我們的綜合財務狀況和經營業績已按下表中概述的匯率換算成美元。外匯匯率表示為購買1加元所需的美元金額。外匯匯率代表湯森路透公佈的每日收盤價。

財務報告的披露控制、程序和內部控制

本公司管理層在首席執行官及首席財務官的監督下，負責建立及維持披露監控及程序（根據適用的加拿大證券法和美國證券交易委員會（“SEC”）在1934年證券交易法第13a—15（e）條中的定義，經修正（“交易法”），以確保有關公司，包括其合併子公司的重大信息，公司內部其他人要求向首席執行官和首席財務官公佈，並在公司根據《交易法》提交或提交的報告中披露（i）在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；（ii）累積並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時決定所需的披露。我們（包括首席執行官及首席財務官）已評估本公司截至2022年12月31日的披露控制及程序的有效性，並得出結論認為本公司的披露控制及程序於2022年12月31日有效。

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是由首席執行官和首席財務官設計或監督，並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，旨在根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制—綜合框架（2013）》中所載標準，評估了截至2022年12月31日本公司財務報告內部控制的有效性。

基於此評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制有效。此外，管理層確定，截至2022年12月31日，公司財務報告內部控制不存在重大弱點。

在截至2022年12月31日的季度和年度，本公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能重大影響其對財務報告的內部控制的變化。