依據第424(B)(5)條提交
註冊號碼333-251359

註冊費的計算

每一級的標題 證券須予登記(1)		須支付的款額 註冊(2)		每單位發行價 分享(3)		聚合產品 價格(3)		數額： 註冊費(3)
A類普通股，每股面值0.00001美元		322,000,000		2.50美元		8.05億美元		87，825.50美元

(1)	A類普通股由美國存托股代表，每一股代表七股 A類普通股。在此登記的普通股存放時可發行的美國存託證券已根據表格F—6（333—223709）的單獨登記聲明登記。

(2)	包括280，000，000股A類普通股，承銷商有權向我們購買的最多42，000，000股A類普通股。根據1933年證券法（經修訂）的第416（a）條，本登記聲明應被視為涵蓋 不時發行的任何額外普通股數量，以防止因分配、拆分、合併或類似交易而導致的稀釋。

(3)	根據修訂後的1933年證券法第457(R)條計算。

招股説明書副刊

(截至2020年12月15日的招股説明書)

4000萬股美國存托股份

相當於2.8億股A類普通股

愛奇藝公司

本招股説明書補編 涉及我們發行總計40,000,000股美國存托股份(ADS)，每股相當於7股愛奇藝A類普通股，每股面值0.00001美元。我們的ADS在納斯達克全球精選 市場上市，代碼為？IQ？在2020年12月15日，納斯達克全球精選市場上報告的美國存托股份的最後銷售價格為每股美國存托股份22.31美元。

在本次發售的同時，我們將發售2026年到期的本金總額高達8億美元的可轉換優先票據，或2026年債券， 假設承銷商沒有行使選擇權，根據單獨的招股説明書附錄和隨附的招股説明書，額外購買2026年債券的本金總額100,000,000美元。本招股説明書補編不構成出售要約或邀請購買2026年期票據的要約。本次美國存託憑證發售的結束並不取決於2026年債券的同時發售的結束，而2026年票據的同時發售的結束也不取決於本次美國存託憑證的發售的結束。

投資美國存託憑證 涉及風險。？請參閲本招股説明書增刊的S-20頁和隨附的招股説明書第4頁開始的風險因素，以瞭解您在購買我們的美國存託憑證之前應考慮的因素。

價格：每個美國存托股份17.5美元

		每個美國存托股份		總計
公開發行價		17.5美元		700,000,000美元
承保折扣和佣金		0.48125美元		19,250,000.00美元
給美國的收益(未計費用) (1)		US$17.01875		680，75萬美元

(1)	有關 應付給承銷商的補償的説明，請參見本招股説明書補充件S—60頁開始的承銷商説明。“”

承銷商可選擇在本招股説明書補充日期起30天內以公開發行價（扣除承銷折扣和佣金）向我們購買總計6，000，000份額外美國存託憑證 。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計將於2020年12月21日或前後在紐約州紐約交付美國存託憑證。

高盛(亞洲)有限公司		美國銀行證券		摩根大通

招股説明書補充日期為2020年12月16日

目錄

招股説明書副刊

關於本招股説明書補充資料			S-II
前瞻性陳述			S-IV
招股説明書補充摘要			S-1
供品			S-13
選定的合併財務和運營數據			S-15
風險因素			S-20
我們公司			S-28
收益的使用			S-35
管理層討論和分析財務狀況和運營結果			S-37
大寫			S-49
股利政策			S-51
主要股東			S-52
課税			S-54
承銷			S-60
法律事務			S-70
在那裏你可以找到更多關於美國的信息			S-71

招股説明書

關於這份招股説明書			1
前瞻性陳述			2
企業信息			3
風險因素			4
收益的使用			13
股本説明			14
美國存托股份説明			26
債務證券説明			38
民事責任的可執行性			53
課税			55
出售股東			56
配送計劃			57
法律事務			60
專家			61
在那裏你可以找到更多關於美國的信息			62
以引用方式將文件成立為法團			63

閣下應僅依賴本招股説明書 補充文件及隨附招股説明書所載或以引用方式併入的資料。我們並沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供了不同或不一致的信息，您不應依賴 該信息。在任何不允許要約或出售的司法管轄區，我們和承銷商都不會提出出售ADS的出售要約。閣下應假設本招股説明書補充文件、隨附招股説明書 及本招股説明書補充文件或隨附招股説明書中以引用方式併入的文件所載的資料僅在其各自日期為準確。我們的業務、財務狀況、經營成果和前景自這些日期以來可能發生了變化 。

S-I

關於本招股説明書補充資料

本招股説明書補充書和隨附的招股説明書是我們使用 跨貨架註冊流程向SEC提交的註冊聲明書的一部分。“”在貨架登記過程中，我們可以不時在一個或多個發行中出售隨附招股説明書中描述的任何證券組合，但在某些情況下須獲得監管部門的批准 。本文件由兩部分組成。第一部分是本招股説明書補充，説明瞭本次發行的具體條款以及與我們和我們的財務狀況有關的其他事項。第二部分是 隨附的基本招股説明書，其中提供了有關我們可能不時提供的證券的更一般信息。基礎招股説明書包含在我們於2020年12月15日向SEC提交的F—3表格（編號333—251359）的註冊聲明中，並可能已更新，並通過引用納入的其他信息。本招股説明書補充文件 中的信息取代隨附招股説明書中包含的任何不一致的信息。一般而言，當我們提及招股説明書時，我們指的是本文件的兩部分合並，當我們提及隨附招股説明書時，我們指的是基本招股説明書。“”如本招股章程補充資料與隨附招股章程補充資料不同，閣下應依賴本招股章程補充資料。

在本招股説明書副刊中，除另有説明或文意另有所指外，

•

“AADSs是指我們的美國存托股份，每一股代表七股A類普通股 ；”

•

？人工智能是指人工智能；

•

“"百度"是指百度公司，”母公司及控股股東；

•

“中華人民共和國或中華人民共和國指中華人民共和國， 本招股説明書補充文件中不包括臺灣、香港和澳門；”“”’

•

？知識產權指的是知識產權；

•

？IT？指的是信息技術；

•

“移動DAU，即愛奇藝平臺的移動DAU，指的是一天中通過愛奇藝移動應用程序訪問 平臺至少一次的唯一移動設備數量。”我們的移動DAU是使用未經獨立驗證的內部公司數據計算的，並且為了 計算移動DAU，我們將每個可區分的設備視為單獨的用户，儘管有些人可能會使用多個移動終端，多人可能會共享一個移動終端來訪問我們的平臺；

•

“移動MAU，即愛奇藝平臺的移動MAU，是指一個月內通過愛奇藝移動應用程序訪問 平臺至少一次的唯一移動設備數量。”我們的移動MAU是使用未經獨立驗證的內部公司數據計算的，並且為了 計算移動MAU，我們將每個可區分的設備視為單獨的用户，儘管有些人可能會使用多個移動終端，多人可能會共享一個移動終端來訪問我們的平臺；

•

？人民幣？和？人民幣？是指中國的法定貨幣；

•

股份或普通股是指我們的A類和B類普通股，每股票面價值0.00001美元；

•

“訂閲會員

•

“美元，美元”“美元、美元$、美元和美元美元$是指 美國的法定貨幣；”“”“”

S-II

•

？視頻點擊量？是指視頻在我們平臺上的上線次數，與觀看視頻的時間 無關；

•

？WAP？是指無線應用協議；以及

•

“我們的公司和我們的公司都是指愛奇藝，Inc.，”“”“”“”一家開曼羣島公司及其子公司，在描述我們的業務以及合併和合並財務信息的背景下，還包括其在中國的合併附屬實體。

除非另有説明，本招股説明書增刊中所有人民幣對美元的折算均為6.7896元人民幣兑1美元，這是自2020年9月30日起生效的美國聯邦儲備委員會理事會H.10統計數據中規定的匯率。 我們不表示本招股説明書附錄中提及的人民幣或美元金額可以或可以按任何特定匯率或根本不兑換為美元或人民幣。中國政府限制某些類型的交易將人民幣兑換成外幣和外幣兑換成人民幣。2020年12月11日，美聯儲理事會H.10統計發佈的午間買入匯率為6.5445元人民幣兑1.00美元。

除非另有特別説明，本招股説明書附錄中的所有資料均假設承銷商不會行使其選擇權 向吾等額外購買最多6,000,000股美國存託憑證，亦不會行使其選擇權以在同時發售中購買總額達1億美元的2026年期票據本金總額。

您不應將本招股説明書或隨附的招股説明書中的任何信息視為投資、法律或税務建議。 您應諮詢您自己的律師、會計師和其他顧問，以獲得有關購買本招股説明書附錄所提供的任何ADS的法律、税務、商業、財務和相關建議。

任何表格中標識為總金額的金額與其中列出的金額之和之間的所有差異均為舍入所致。

S-III

前瞻性陳述

本招股説明書附錄和附帶招股説明書中的參考信息可能包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是根據《1995年美國私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。

您可以通過以下單詞或短語來識別其中一些前瞻性聲明：可能、將、預期、預期、目標、估計、意向、計劃、相信、可能或其他類似的表達。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性的 陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

•

我們的目標和戰略；

•

我們有能力保留和增加用户、會員和廣告客户的數量，並擴展我們的服務 ；

•

我們未來的業務發展、財務狀況和經營業績；

•

我們的收入、成本或支出的預期變化；

•

我們行業的競爭；

•

與本行業相關的政府政策法規；

•

全球和中國的總體經濟和商業狀況；以及

•

上述任何一項所依據或與之相關的假設。

您應仔細閲讀本招股説明書補充文件和我們參考的文件，並瞭解我們的實際未來業績 可能與我們的預期有重大差異和更差。本招股説明書補充及隨附招股説明書的其他部分包括可能對我們的業務及財務表現造成不利影響的其他因素。此外，我們在不斷變化的環境中運作。新的風險因素和不確定性不時出現，我們的管理層不可能預測所有風險因素和不確定性，我們也無法評估所有因素對我們業務的影響，或 任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載結果存在重大差異的程度。我們通過這些警示性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況更新或修改任何 前瞻性陳述。

本招股説明書補充文件和 隨附的招股説明書還包含我們從行業出版物和第三方市場情報提供商生成的報告中獲得的統計數據和估計。這些行業出版物和報告通常表明 其中包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，但不保證這些信息的準確性和完整性。雖然我們相信出版物和報告是可靠的，但我們沒有 獨立核實數據。

S-IV

S-1

S-2

S-3

S-4

S-5

S-6

S-7

S-8

S-9

S-10

S-11

S-12

S-13

S-14

S-15

S-16

S-17

S-18

S-19

風險因素

投資我們的美國存託憑證涉及風險。在您決定購買這些證券之前，您應仔細考慮本招股説明書附錄中的所有信息 以及隨附的招股説明書中題為風險因素的部分，以及通過引用納入其中的所有文件。這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。在任何這種情況下，我們的美國存託憑證的交易價格都可能下跌，您可能會損失全部或部分投資。請參見此處可找到有關我們的更多信息 ，並在隨附的招股説明書中通過引用合併文件，以瞭解在哪裏可以找到我們已向美國證券交易委員會提交或提供並通過 參考併入所附招股説明書中的文件。

與本次發行、我們的A類普通股和我們的美國存託憑證相關的風險

我們的美國存託憑證的交易價格一直不穩定，而且無論我們的經營業績如何，都可能繼續波動。

自2018年3月29日我們的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場開始交易以來，我們的美國存託憑證的交易價格一直在波動，從14.35美元的低點到46.23美元的高點不等。我們的美國存託憑證的市場價格可能會繼續波動，並受到廣泛波動的影響，這些因素包括但不限於以下因素：

•

本公司季度經營業績的實際或預期波動；

•

證券研究分析師財務估計的變動；

•

在線娛樂市場的狀況；

•

宣佈新投資、我們或我們的競爭對手的收購、戰略合作伙伴關係、合資企業 或資本承諾；

•

關鍵人員的增減；

•

人民幣對美元匯率的波動情況；

•

訴訟、政府調查或其他法律或監管程序；以及

•

中國或世界其他地方的一般經濟或政治狀況。

此外，股票市場，特別是互聯網相關公司和在中國有業務的公司的市場價格，經歷了波動，通常與這些公司的經營業績無關。一些在美國上市的中國公司的證券自近年來首次公開發行以來經歷了 的大幅波動，包括在某些情況下，其證券交易價格的大幅下跌。這些公司在發行證券後的交易表現可能會影響 投資者對在美國上市的中國公司的態度，從而影響我們美國存託證券的交易表現，而無論我們的實際經營表現如何。’此外，任何負面新聞或 關於公司治理不完善或會計造假、公司結構或其他中國公司其他事項的看法，也可能對投資者對中國公司的態度產生負面影響， 包括我們，無論我們是否從事了任何不適當的活動。此外，股票市場總體上經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與我們這樣的公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們的美國存託證券的市場價格造成不利影響。我們的ADS價格波動或缺乏積極表現也可能對我們留住關鍵 員工的能力產生不利影響，其中大多數員工已獲得期權或其他股權激勵。

S-20

過去，上市公司的股東經常在其證券市場價格不穩定的時期後對這些公司提起證券集體訴訟 。如果我們捲入集體訴訟，可能會分散我們管理層的大量注意力和其他資源，從我們的 業務和運營中轉移，並要求我們承擔大量費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營成果。’任何此類集體訴訟，無論是否成功，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集 資本的能力。此外，倘成功向我們提出申索，我們可能須支付重大損害賠償金，這可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們可能需要額外的資本，而出售額外的美國存託證券或其他股本證券可能會導致我們股東的進一步稀釋，而 額外債務的發生可能會增加我們的償債責任。

由於業務條件的變化、戰略性收購或其他未來發展，我們可能需要額外的現金資源 。如果這些資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求出售額外的股權或債務證券或獲得額外的信貸 。出售額外股本及股本掛鈎證券可能導致股東進一步攤薄。出售大量我們的美國存託憑證（包括轉換同時發行的2026年票據）可能 稀釋我們股東和美國存託憑證持有人的利益，並對我們存託憑證的市價造成不利影響。債務的發生將導致償債責任增加，並可能導致運營和融資契約， 將限制我們的運營。我們不能向你方保證，如果有的話，我們可以接受的金額或條件的融資。

轉換 我們先前已發行或同時發售的可換股優先票據可能會削弱現有股東的所有權權益，包括先前已轉換其可換股優先票據的持有人。

部分或全部可換股優先票據（包括同期可換股票據發售中發售的2026年票據）的轉換將稀釋現有股東及現有美國存託證券持有人的所有權權益。在公開市場上出售可發行的美國存託憑證，可能會增加就美國存託憑證建立淡倉的機會，這可能會對我們存託憑證的現行市價造成不利影響。此外，可換股優先票據的存在可能會鼓勵市場參與者賣空，因為可換股優先票據的轉換可能會壓低我們的美國存託憑證的價格。我們存託憑證的價格可能會受到投資者可能出售我們存託憑證的影響，這些投資者認為可轉換優先票據是我們更有吸引力的股權參與方式，以及對衝或套利 交易活動（我們預計將發生涉及我們存託憑證的交易）。

我們的管理層對發行和 我們同時發行的可換股票據的所得款項的使用有廣泛的自由裁量權，並且不得將所得款項用於增加您的投資價值的方式。

我們的 管理層在運用我們從本次發行中獲得的淨收益時將有很大的酌處權。雖然我們打算按照《募集資金用途》中所述使用本次發行所得淨額，但我們的管理層保留 關於募集資金用途的重大酌處權。“”我們的管理層可能不會將本次發行的淨收益用於增加您的投資價值的方式。作為投資決策的一部分，您可能沒有機會評估收益是否得到適當使用。本次發行的淨收益可能會以不會產生有利回報的方式使用。

此次發行不以完成任何其他融資為條件，包括同時發行的可轉換票據。

我們打算使用此次發行的淨收益，如此處收益的使用中所述。然而，本次發行或同時發行的可轉換票據的完成都不取決於

S-21

另一項發行完成，因此可能會發生此發行，而不會發行可轉換票據，反之亦然。我們不能向您保證同時發行的可轉換票據 將按此處所述的條款完成，或者根本不能完成。

如果證券或行業分析師沒有發佈有關我們業務的研究報告或報告，或者如果他們對我們的美國存託憑證的建議做出了相反的改變，我們的美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。

我們美國存託憑證的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們業務的研究或報告的影響。如果追蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的美國存託憑證的評級，我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。如果這些分析師中的一位或多位不再跟蹤我們，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致我們的美國存託憑證的市場價格或交易量下降。

我們的雙重投票結構限制了您 影響公司事務的能力，並可能會阻止其他人尋求我們A類普通股和美國存託證券持有人可能認為有益的控制權變更交易。

我們的授權及已發行普通股分為A類普通股及B類普通股。 A類普通股持有人每股有一票表決權，而B類普通股持有人每股有十票表決權。

由於這兩類普通股附帶的投票權不同，截至本招股説明書日期，百度（B類普通股持有人）擁有 已發行和流通股總數的約55.4%（按已轉換基準計算）和92.5%（已發行普通股）的投票權。 因此，百度對需要股東批准的事項具有決定性的影響力，包括董事選舉和重大公司交易，如合併或出售本公司或本公司資產。’這種集中的 控制限制了A類普通股和ADS持有人影響公司事務的能力，並可能阻止其他人進行 A類普通股和ADS持有人可能認為有益的任何潛在合併、收購或其他控制權變更交易。

由於我們預計不會在可預見的將來支付股息，因此您必須依靠 我們的美國存託憑證的價格升值來獲得投資回報。

我們目前打算保留大部分（如果不是全部）可用 資金和任何未來收益，以資助我們業務的發展和增長。因此，我們預期於可見將來不會派付任何現金股息。因此，您不應依賴於我們的ADS投資作為任何 未來股息收入的來源。

董事會對是否派發股息有完全的酌情權。即使我們的 董事會決定宣派股息，未來股息的時間、金額和形式（如有）將取決於我們的未來經營業績和現金流、我們的資本需求和盈餘、我們從子公司收到的分派金額（如有）、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此，美國存託憑證持有人的回報將可能完全取決於美國存託憑證未來價格 的升值。我們不能保證我們的美國存託憑證會升值，甚至維持美國存託憑證持有人購買美國存託憑證的價格。

我們的組織章程大綱和章程細則包含可能對我們 普通股和美國存託證券持有人的權利造成重大不利影響的反收購條款。

我們的組織章程大綱和章程中包含限制他人獲得 本公司控制權或導致我們從事 控制權變更交易這些規定可以

S-22

通過阻止第三方在要約收購或類似交易中尋求獲得本公司控制權，從而剝奪了本公司股東以高於現行市價的溢價出售其股份的機會 的效果。我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股，而無需股東採取進一步行動，並確定其名稱、權力、優先權、特權和 相關參與權、選擇權或特殊權利以及資格、限制或限制，包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款和清算優先權，其中任何或全部可能大於 與我們普通股相關的權利，以ADS或其他形式存在。優先股可以迅速發行，其條款旨在推遲或防止本公司控制權的變更，或使管理層的免職更加困難。 如果我們的董事會決定發行優先股，我們的美國存託證券的價格可能會下跌，我們普通股和美國存託證券持有人的投票權和其他權利可能會受到重大不利影響。

我們可轉換優先票據的條款可能會阻止第三方收購我們。

Concurrently with this offering, we are offering US$800 million aggregate principal amount of convertible senior notes due 2026. In December 2018, we completed an offering of US$750 million in aggregate principal amount of convertible senior notes due 2023. In March 2019, we completed an offering of US$1.2 billion in aggregate principal amount of convertible senior notes due 2025. Certain provisions of our convertible senior notes could make it more difficult or more expensive for a third party to acquire us. The indenture for our convertible senior notes define a “fundamental change” to include, among other things: (i) any person or group becoming a beneficial owner of our company through gaining more than 50% voting power of our ordinary share capital or more than 50% of our outstanding Class A ordinary shares; (ii) any recapitalization, reclassification or change of our Class A ordinary shares or ADSs as a result of which these securities would be converted into, or exchanged for, stock, other securities, other property or assets or any share exchange, consolidation or merger or similar transaction pursuant to which our Class A ordinary shares or ADSs will be converted into cash, securities or other property or any sale, lease or other transfer in one transaction or series of transaction of all or substantially all our consolidated assets, to any person other than one of our subsidiaries or consolidated affiliated entities; (iii) the adoption of any plan or proposal relating to the liquidation or dissolution of our company; (iv) our ADSs ceasing to be listed or quoted on any of The Nasdaq Global Select Market, The Nasdaq Global Market or The New York Stock Exchange (or any of their respective successors) and none of the ADSs, Class A ordinary shares, other common equity and ADSs in respect of reference property is listed or quoted on one of The Nasdaq Global Select Market, The Nasdaq Global Market or The New York Stock Exchange (or any of their respective successors) within one trading day of such cessation; or (v) any change in or amendment to the laws, regulations and rules in the PRC that prohibits us from operating substantially all of our business operations and prevents us from continuing to derive substantially all of the economic benefits from our business operations. Upon the occurrence of a fundamental change, holders of these notes will have the right, at their option, to require us to repurchase all of their notes or any portion of the principal amount of such notes in integral multiples of US$1,000. In the event of a fundamental change, we may also be required to issue additional ADSs upon conversion of our convertible notes.

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免公司。我們的公司事務 受我們的組織章程大綱和章程細則、開曼羣島公司法（經修訂）和開曼羣島普通法管轄。股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動以及董事根據開曼羣島法律對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法管轄。開曼羣島的普通法部分源自開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，其法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具有約束力。根據開曼羣島法律，我們的股東權利和 我們董事的受託責任並不像某些法律或司法判例所規定的那樣明確

S-23

美國的司法管轄區。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。美國的一些州，如特拉華州，比開曼羣島有更充分的公司法體系的發展和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生訴訟。

開曼羣島豁免公司的股東，如我們，根據開曼羣島法律沒有一般權利查閲公司記錄或 獲取這些公司的股東名單副本。根據我們的公司章程，我們的董事有權決定我們的公司記錄是否可以由我們的股東查閲，以及在什麼條件下可以查閲，但 沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就與代理競爭有關的 向其他股東徵集委託書。

開曼羣島是我們的祖國，其某些公司治理實踐與 在其他司法管轄區（如美國）註冊成立的公司的要求有很大不同。我們依賴於外國私人發行人可獲得的豁免，以滿足納斯達克規則5605（c）（2）（A）（i）的要求，即審計委員會的每一名成員必須是納斯達克規則5605（a）（2）定義的獨立董事。Herman Yu先生是我們審計委員會的成員，也是我們審計委員會的無表決權成員，他不是納斯達克規則5605（a）（2）中定義的獨立 董事。此外，納斯達克規則第5635（c）條的要求，即當股票期權或購買計劃被建立或重大修改，或其他股權補償安排被制定或重大修改時，在發行證券之前需要股東批准，根據這些安排，高管、董事、僱員或顧問可以收購股票，我們選擇遵循我們本國的慣例， 有關董事會的組成，以及批准採納和對我們基於股權的薪酬計劃的重大修訂。如果我們繼續依賴外國私人發行人將來可獲得的這些和其他豁免， 我們的股東可能會得到比他們在納斯達克適用於美國國內發行人的公司治理上市標準下得到的保護更少。

由於上述原因，我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護他們的利益。

我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。

我們是一家開曼羣島公司，我們的絕大部分資產位於美國境外。我們目前的 基本上所有業務都在中國進行。此外，我們的大多數現任董事和管理人員都是美國以外的國家的國民和居民。因此，如果您認為您的權利根據美國聯邦證券法或其他方式受到侵犯，您可能難以或不可能對我們或 在美國對這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟， 開曼羣島和中國的法律可能使您無法執行鍼對我們或我們董事和高級管理人員資產的判決。

ADS持有人的投票權 受存款協議條款的限制，您可能無法行使您對A類普通股投票的權利。

我們的美國存託證券的持有人將只能根據 存款協議的規定行使相關A類普通股的投票權。根據存管協議，ADS持有人必須通過向存管人發出投票指示進行投票。如果我們要求ADS持有人的指示，則在收到該等表決指示後， 存託人將嘗試根據這些指示對相關A類普通股進行表決。如果我們不指示存託人要求美國存託憑證持有人的指示，存託人仍可以根據美國存託憑證持有人的指示進行投票，但不需要這樣做。ADS持有人將無法直接行使您對相關股份的投票權，除非

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你收回股份。召開股東大會時，ADS持有人可能無法收到足夠的提前通知，無法撤回其ADS相關股份，以允許該持有人就任何特定事項投票 。如果我們要求ADS持有人的指示，託管人將通知ADS持有人即將進行的投票，並安排將我們的投票材料交付給ADS持有人。我們已同意在股東大會召開前至少30天向保管人發出通知。’然而，我們無法向您保證ADS持有人將及時收到投票材料，以確保ADS持有人可以指示託管人對其股份進行投票。此外， 保管人及其代理人不對未能執行表決指示或其執行ADS持有人表決指示的方式負責。’這意味着ADS持有人可能無法行使投票權，並且如果其ADS相關股份未按照持有人的要求進行投票，則可能 沒有法律補救措施。

ADS持有人可能會因無法參與供股而經歷其持股的稀釋。

我們可能會不時向我們的 股東分配權利，包括購買證券的權利。根據存款協議，託管機構不會向美國存託憑證持有人分配權利，除非權利的分配和銷售以及與這些權利相關的證券根據《證券法》對所有美國存託憑證持有人豁免登記，或根據《證券法》的規定登記。保管人可以，但不是必須的，試圖將這些未分配的權利出售給第三方，並可能允許權利失效。我們可能無法根據《證券法》獲得註冊豁免，並且我們沒有義務就這些權利或標的證券提交註冊聲明，或努力使註冊聲明生效。因此，美國存託憑證持有人可能無法參與我們的供股，因此他們的持股可能會被稀釋。

ADS持有人在轉讓其ADS時，

我們的美國存託證券可在託管人的賬簿上轉讓。但是，保存人可以在其認為對履行其職責有利的任何時候或不時關閉其賬簿。存託人可能會不時出於多種原因關閉其賬簿，包括與供股等公司事件有關，在此期間，存託人 需要在特定時期內在其賬簿上保留ADS持有人的準確數量。保管人也可以在緊急情況下、週末和公眾假日關閉其賬簿。一般情況下，託管人可拒絕交付、轉讓或登記我們的美國存託憑證的轉讓 一般情況下，或在我們或託管人認為由於法律或任何政府或政府機構的任何要求，或根據存託協議的任何 條款，或任何其他原因而這樣做是明智的任何時候。

我們是納斯達克股票市場 規則所指的非控股公司，因此，我們將依賴於某些為其他公司股東提供保護的公司治理要求的豁免。“”

我們是一家根據納斯達克股票市場規則定義的非控股公司，因為百度實際擁有我們 總投票權的50%以上。“”只要我們仍是該定義下的受控公司，我們就可以選擇並將依賴於公司治理規則的某些豁免，包括：

•

不受董事會多數成員必須是獨立董事的規定的約束；

•

豁免我們首席執行官的薪酬必須完全由獨立董事決定或建議的規則；以及

•

豁免我們的董事提名人必須完全由獨立 董事挑選或推薦的規則。

因此，您將無法獲得與受這些公司 治理要求約束的公司股東相同的保護。

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我們是《交易法》下的規則所指的外國私人發行人，因此我們 不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們是交易法下的外國私人發行人，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：(I)交易法下要求向美國證券交易委員會提交 表格10-Q季度報告或當前表格8-K報告的規則；(Ii)交易法中規範根據交易法註冊的證券的委託、同意、 或授權的條款；(Iii)《交易所法案》中要求內部人士提交有關其股票擁有權及交易活動的公開報告的條文，以及從短期內從交易中獲利的內部人士的責任；及。(Iv)FD條例下發行人選擇性披露重大非公開資料的規則。

我們必須在每個財政年度結束後的四個月內以表格20—F提交年度報告。此外，我們每季度通過新聞稿發佈我們的業績，並根據納斯達克股票市場的規則和法規發佈。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以表格6—K提供給SEC 。但是，與美國國內 發行人要求向SEC提交的信息相比，我們需要向SEC提交或提供的信息將不那麼廣泛和及時。因此，您可能無法獲得與您投資於美國國內發行人時相同的保護或信息。

此外，作為證券在納斯達克全球精選市場上市的外國私人發行人，根據納斯達克規則5615（a）（3），我們被允許遵循某些 母國公司治理慣例，以代替納斯達克規則5600系列的要求，該規則規定了此類豁免。根據納斯達克規則5605（c）（2）（A）（i），審計委員會的每一名成員必須是納斯達克規則5605（a）（2）所定義的獨立董事，我們將依賴外國私人發行人的豁免 。Herman Yu先生是我們審計委員會的成員，也是我們審計委員會的無表決權成員，他不是納斯達克規則5605（a）（2）中定義的獨立董事。如果我們繼續依賴外國 私人發行人將來可獲得的這一豁免和其他豁免，我們的股東可能會獲得比他們在納斯達克公司治理上市標準下獲得的保護更少。此外，我們遵循本國有關年度股東大會的慣例，並於2019年未舉行股東年會。此外，由於我們使用了非控股公司的豁免權，我們的投資者將無法獲得與 受納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。“”’

我們可能是一家被動外國投資公司，或PFIC，這可能會導致美國股東的美國聯邦所得税後果。

一般而言，非美國公司（如本公司）在任何應納税年度將被視為PFIC，如果（i）其總收入的至少75%為被動收入（資產測試）或（ii）其資產價值的至少50% “（一般根據應課税年度資產季度平均值計算）”可歸因於產生或持有以產生被動收入的資產。我們的資產價值可參考美國存託證券和A類普通股的市場價格釐定 ，該市場價格可能會大幅波動。此外，由於在適用相關規則時存在不確定性，且由於PFIC地位是一項每年進行的事實密集型 決定，因此無法就當前或未來任何應課税年度的PFIC地位作出任何保證。

根據我們的ADS的市價、我們的資產價值以及我們的資產和收入的組成，我們認為我們在截至2019年12月31日的納税年度不是 PFIC。我們目前並不預期於本應課税年度或可見將來成為私人金融公司。然而，鑑於缺乏權威性和分析的高度事實性， 在這方面無法給出保證。我們的美國存託證券市場價格的波動可能會導致我們在當前或隨後的納税年度成為一傢俬人投資公司，因為

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就資產測試而言， 我們的資產可參考我們的美國存託證券的市價釐定。我們的收入和資產的構成也可能受到我們如何以及 使用流動資產的速度的影響。因此，如果我們的美國存託證券的市價大幅下跌，而我們繼續持有大量現金，我們可能會成為一傢俬人投資公司。此外，由於 相關規則的應用存在不確定性，美國國税局（IRS）可能會質疑我們將某些收入和資產分類為非被動資產，或質疑我們對有形和無形資產的估值，其中每一項都可能導致我們在當前或隨後的納税年度成為PFIC。此外，如果我們沒有被視為我們的合併附屬實體的所有者，我們也可能是一家PFIC。

如果我們在美國股東持有ADS或A類普通股的任何應税年度被視為PFIC，則某些不利的 美國聯邦所得税後果可能適用於美國股東。參見《税務條例》。“—聯邦所得税考慮因素—被動外國投資公司考慮因素在本招股説明書補充和附件第10項。—”“ 其他信息税務美國——聯邦所得税考慮事項附註被動外國投資公司考慮事項附註我們截至2019年12月31日止財政年度的20—F表格年度報告附註，該報告以引用方式納入本招股説明書。—”

我們最近採用的內容新會計準則 可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響

2019年3月，財務會計準則委員會發布了《會計準則更新2019—02》， 電影成本核算和節目材料許可協議的改進（AUSU 2019—02）。“” ASU 2019—02通過消除資本化的內容區分，將劇集製作成本的會計與電影製作成本的會計保持一致。ASU 2019—02還要求在電影或電影組層面使用公允價值模型測試資本化製作和授權內容是否存在減值，當發生事件或情況變化表明應進行此類評估時。電影或電影組代表可識別現金流量在很大程度上獨立於其他製作或授權內容現金流量的最低水平。當製作和許可的內容主要 與其他製作和/或許可的內容一起貨幣化時，電影集團是測試減值的會計單位。ASU 2019—02中的修訂應採用前瞻性過渡方法。由於 我們製作和授權的大部分內容主要作為中國大陸電影集團的一個集團貨幣化，在採納新準則後，我們將其作為一個集團進行減值審查。我們於2020年1月1日採納ASU 2019—02，並在現金流量表中報告為獲得製作和許可內容的權利而發生的成本的現金流出作為經營現金流出。由於 減值模型的變化以及由此導致的未來現金流量預測的不確定性增加，我們可能需要在未來記錄重大減值，這可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響 。

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我們公司

業務概述

愛奇藝是中國市場領先的創新型在線娛樂服務。我們的平臺包括愛奇藝原創內容，以及其他專業製作內容（PPC）、專業用户生成內容（PUGC）和用户生成 內容的綜合庫。通過我們精心策劃的優質內容，我們以巨大的用户參與度吸引了龐大的用户羣，並創造了重大的貨幣化機會。

於二零一九年，我們的平均移動MAU為476，000。平均而言，我們的用户每月花費 96億小時通過所有設備觀看我們平臺上的視頻內容，而在一年中，每位用户每天花費1.6小時觀看我們移動應用程序上的視頻內容。截至2020年9月30日止九個月，我們的平均移動MAU為5.025億，平均移動DAU為1.259億。截至2020年9月30日的九個月內，我們的用户平均每月花費91億小時通過所有設備觀看我們平臺上的視頻內容，每個用户每天花費1.5小時在我們的移動應用程序上觀看視頻內容。

我們擁有中國所有互聯網視頻流服務中最大的 訂閲會員羣之一。我們的訂閲會員數量由2018年12月31日的87. 4百萬增加22. 3%至2019年12月31日的106. 9百萬。不包括 試用會員資格的個人，訂閲會員數量從截至2018年12月31日的8610萬人增加到截至2019年12月31日的1.057億人，增長了22.7%。截至2020年9月30日，我們的 訂閲會員數量和不包括試用會員資格的個人的訂閲會員數量分別為1.048億和1.043億。除了我們對內容的核心關注外，我們還制定了新的戰略，通過額外的特權和個性化的付費服務包，吸引 更多用户成為我們的訂閲會員，從而提高了我們的會員價值。

憑藉製作大片原創作品的卓越記錄，以及由超過50個內部 工作室和合作項目帶頭的自制能力，愛奇藝已成為高質量視頻內容的象徵。自2015年以來，我們發佈了許多獲獎的多流派原創作品，如 盜墓筆記 (陳先生記）， 神祕九人 (老九門）， 焚炎之 (無證之罪)，延禧攻略 (延禧攻略)，《雷聲》 (破冰行動)和壞孩子 (隱祕的角落)。我們還首創並製作了一批高人氣的互聯網綜藝節目，如中國的説唱, 《偶像》製片人, 大樂隊（樂隊的假期）and 七寶講座(奇葩説)，我們在2014年發佈了最後一部，將進入第七季。利用我們最初的成功，我們已經將精選的熱門圖書擴展為多季格式。此外，我們在我們的生產活動中深化了大數據和AI技術的應用 ，這不僅增強了我們的內容質量，也讓我們的原創內容投資的回報更具可見性。

我們還建立了滿足用户多樣化口味的全面內容庫，並培育了新興的內容提供商。 我們配備了深度學習預測算法和海量用户數據，開發了行業領先的第三方內容選擇工具。我們不斷增長的愛奇藝合作伙伴帳户為我們提供了滿足各種用户觀看偏好的優質內容 。我們的平臺還使內容提供商能夠有效地分發內容，並通過與我們的收入分享安排將他們的追隨者貨幣化。因此，我們的PUGC多樣化，格式豐富，運行時間通常較短 ，而用户通過機器學習和智能推薦算法接收個性化內容。

我們憑藉先進的人工智能、大數據分析和其他核心專有技術支持的領先技術平臺，在在線娛樂行業脱穎而出。我們的核心專有技術對於生產和採購迎合用户口味的內容、為我們的用户提供卓越的娛樂體驗、提高運營效率以及增加我們的廣告商的投資回報和內容提供商的盈利機會至關重要。

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我們開發了多元化的貨幣化模式，以抓住中國在線娛樂行業快速增長帶來的 機遇。我們通過會員服務、在線廣告服務和一系列其他貨幣化方法創造收入。我們在中國開創了大規模付費內容訂閲 業務。我們通過廣泛而有效的用户覆蓋面以及創新和有效的廣告產品來吸引廣告商。我們已經證明有能力將單一流行內容改編成各種娛樂產品 ，創建多個渠道來擴大原始IP的知名度和貨幣價值。我們成熟的貨幣化模式為我們的平臺創造了一個高質量內容製作和分發環境，從而 擴大了我們的用户羣並提高了用户參與度，從而創造了一個良性循環。

我們與母公司 百度享有顯著的協同效應。百度為我們提供了技術和基礎設施的支持。我們在人工智能技術、用户流量和基礎設施共享方面的緊密合作使我們能夠加強各自的領先市場地位。

我們最近通過推出多語言愛奇藝應用程序擴大了我們的海外業務，該應用程序提供精選的熱門進口和本地視頻內容標題。我們的愛奇藝應用目前支持六種語言的界面，可以從全球主要的iOS和安卓應用商店下載。我們還尋求與當地合作伙伴合作，以利用他們強大的 營銷能力和高質量本地內容的技術訣竅。

我們的總收入由2017年的人民幣163. 968億元（扣除增值税人民幣9816億元的影響）增長52. 4%至2018年的人民幣249. 891億元，2019年增長16. 0%至2019年的人民幣289. 937億元。截至二零二零年九月三十日止九個月，我們的總收入為人民幣22，249. 0百萬元（3，276. 9百萬美元），較二零一九年同期的人民幣21，497. 0百萬元增長3. 5%。我們於二零一七年、二零一八年、二零一九年及截至二零二零年九月三十日止九個月分別錄得淨虧損人民幣3，736. 9百萬元、人民幣9，061. 2百萬元、人民幣10，276. 7百萬元及人民幣5，475. 1百萬元（806. 4百萬美元）。

我們的產品和 服務

我們為用户提供各種產品和服務，包括互聯網視頻、在線遊戲、直播、 在線文學、動畫、電子商務和社交媒體平臺。

視頻

我們製作、聚合和分發各種專業製作的內容以及各種格式的其他視頻內容。

專業製作的內容

愛奇藝原創內容

我們的原創內容包括內部製作的內容和與優質第三方合作伙伴合作製作的內容。我們 在內部製作某些原創內容標題，例如廣受歡迎的綜藝節目 中國的説唱, 《偶像》製片人, 熱血舞蹈團 (熱血街舞團)和潮流合夥 (流動合夥人）。這些程序從IP孵化到發行都由愛奇藝製作。其他 原創內容標題是與合作伙伴合作製作的，如熱門網絡劇集， 盜墓筆記（陳曉曉記）， 神祕九人（老九門）， 天津 神祕（河神）， 延禧攻略 (延禧攻略)，金色的眼睛 (黃金瞳)，《雷聲》 (破壞行動）， 壞孩子 （隱藏的角色），以及綜藝節目 大樂隊(樂隊的夏天)和動畫海洋之外 (四海ITHANG）。愛奇藝通過製作、改編或從第三方購買獲得IP，而 合作伙伴（通常是已成立的娛樂製作公司）負責內容的開發和製作。愛奇藝在內容開發和製作過程中保持高度的控制。

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我們還將優質視頻IP改編為多種娛樂產品，如網絡遊戲、動漫、網絡文學和衍生商品。

許可內容

除了原創內容外，我們還為用户提供精心挑選的高質量專業製作的第三方 內容。憑藉我們在內容選擇方面的專業知識，我們成功推出了受歡迎的劇集，公寓(愛情公寓)，以人民的名義（人民的名字）， Go Go Squid (親愛的，熱愛的)，慶餘年（農曆年）， 雷尼奧n: 普羅維登斯之聲第二季The Sound of the Providence Season 2 （重慶之極海聽秀第二季），和綜藝節目 浪漫萬歲 (孩子的孩子旅行）.我們的授權內容庫還提供了豐富的 電影、動畫、紀錄片和其他內容的集合。

我們通常在指定期限內以固定的費率對視頻內容進行許可。 許可證的平均有效期因內容類型而異，電影和劇集的平均有效期分別為7年和10年。許可費通常在簽署 聯繫人後和許可證有效期內分期支付。我們還與其他互聯網視頻流媒體服務交換授權內容的權利，以豐富我們的內容庫。在某些情況下，我們有權優先購買許可方製作的新內容 。

我們利用我們的內容採購團隊的洞察力和 基於人工智能的大數據分析能力來優化內容採購。’我們與內容提供商建立了強大的合作伙伴關係，以確保獲得高質量的內容。

其他視頻內容

除專業製作的內容外，我們還提供各種類型、格式和時長的其他視頻內容，例如網絡電影和戲劇、迷你綜藝節目和動畫、互動視頻、垂直或 水平視頻，以及草根或影響者上傳的視頻、編輯視頻剪輯、視頻博客或Vlog等。我們的其他視頻內容擴展了我們的庫，使我們能夠捕獲更廣泛的用户羣，推動用户參與並 增強用户粘性。

我們的其他視頻內容由各種內容提供商創建並上傳到我們的平臺。 內容提供商包括普通註冊用户、業餘愛好者、半專業合作伙伴、互聯網影響者、多渠道網絡和自媒體，這些都共同促進了我們的創造性用户社區的增長。 內容提供商將其視頻上傳到其愛奇藝合作伙伴帳户（我們提供的一個開放平臺），以共享、分發其視頻內容並將其貨幣化。然後，我們會在最終批准之前評估上傳視頻的質量。用户可以訂閲 並關注他們喜愛的愛奇藝合作伙伴帳户。

其他產品和服務

在線遊戲、文學和漫畫

我們發行各種形式的網絡遊戲，包括手機遊戲、網頁遊戲和H5遊戲。除了第三方遊戲， 我們還推出了多個由同名IP內容改編的熱門網絡遊戲，如文學、劇集、電影等。我們與IP提供商以及遊戲開發和發行合作伙伴密切合作，以進行遊戲發行和 運營。於二零一八年七月收購Skymoons後，我們推出了多款新的自主開發及授權遊戲，並計劃進一步擴大我們的產品範圍，尤其是充分利用內容IP價值的自主開發遊戲。

網絡文學和漫畫在優質IP孵化中發揮着關鍵作用，因為其用户基礎與我們的視頻內容高度重疊， 因此我們可以監控用户品味的趨勢，並確定最適合改編的IP。將優質原創網絡文學、漫畫作品改編成劇本，用於衍生娛樂產品。同時， 部分高質量的視頻內容也被開發成網絡文學和漫畫，進一步拉動我們平臺上的用户粘性。

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愛奇藝秀

愛奇藝秀是我們的直播服務。愛奇藝秀讓用户可以通過直播實時關注他們喜愛的主持人、名人和節目 。我們還將選定的直播內容編輯成短片，以幫助主持人擴大粉絲羣。愛奇藝秀具有強大的交互功能，以增強用户交互和參與度。

愛奇藝商城

愛奇藝商城是一家專注於VR眼鏡等娛樂相關商品的電商平臺。愛奇藝商城還銷售其他消費品，如電子產品、服裝及配飾、美容護膚品。

穗科

我們目前正在 開發一款名為"Suike"的視頻社區應用程序，致力於構建一個生態系統，為各種專業用户生成的內容提供支持，並具有豐富的娛樂體驗功能。“”

愛奇藝泡泡社交媒體平臺

愛奇藝泡泡是愛奇藝旗下基於娛樂的社交媒體平臺，為粉絲搭建社區。’它將粉絲與名人以及 他們感興趣的內容聯繫在一起，粉絲可以在平臺上快速方便地以各種格式傳播信息。此外，我們還經常組織名人在線下與愛奇藝泡泡粉絲互動，吸引和留住用户。平臺通過加強粉絲、名人和內容之間的聯繫，增強用户參與度和粘性，將愛奇藝泡泡打造成粉絲社交媒體平臺。

用户體驗

我們在網站、移動應用程序、PC客户端終端、WAP、智能電視和VR設備上通過用户友好且功能豐富的界面提供娛樂 內容。

我們的主頁是用户訪問趨勢和推薦內容的一站式門户網站。 利用我們的大數據分析，我們分析用户瀏覽行為，瞭解他們的品味和偏好，並動態更新主頁上顯示的內容，為用户提供最理想的內容。

我們的界面提供全面的查看功能，旨在增強用户體驗。我們提供各種圖片分辨率和播放 選項。其他關鍵功能包括屏幕截圖、VR查看、屏幕鏡像和視頻緩存。

我們還在視頻流界面中提供各種社交元素 。用户可以評論視頻內容，通過愛奇藝泡泡與其他粉絲互動，並通過其他流行的互聯網社交網絡分享視頻內容。

貨幣化

我們的收入主要來自會員服務、在線廣告和內容分發。我們還從其他貨幣化方式中獲得收入，包括網絡遊戲、直播、IP授權、人才經紀、網絡文學和電子商務。

會員服務

我們的會員服務通常為訂閲會員提供卓越的娛樂體驗，這體現在各種會員特權 。訂閲成員可以訪問大型集合

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劇集、電影、動漫等純VIP內容，提前訪問愛奇藝平臺播放的某些內容。 會員特權一般包括基本免廣告的流媒體、1080p/4K高清視頻、增強的音頻體驗、加速下載等。訂閲會員特權還包括 付費點播電影的優惠券和折扣，以及線下活動的特殊特權，如獨家訪問現場音樂會。我們會不時審查和評估我們的會員服務的價格，並相應地調整價格。

我們主要提供一個會員套餐，通常允許會員通過各種移動設備和其他硬件設備進行訪問。我們還提供更多具有創新特權的付費服務選擇。我們的會員主要包括訂閲會員，以及通過 付費視頻點播服務訪問我們的優質內容庫的用户。

在線廣告

我們廣告服務的價格取決於各種因素，包括廣告的形式和大小、贊助級別、投放廣告的內容或活動的受歡迎程度以及特定的目標定位要求。每個廣告商或廣告代理商購買的品牌廣告服務的價格通常是根據我們的銷售合同確定的 。

除了傳統的Pre-Video和彈出式廣告，我們還推出了各種創新的廣告產品和解決方案。例如，當視頻 顯示與廣告產品相關的內容時，屏幕上會出現視頻輸出廣告；軟廣告植入將廣告產品融入我們優質原創內容的製作中，以促進更自然的廣告觀看體驗；內容集成式 廣告將品牌與內容本身相結合，例如主題曲和嵌入廣告商品牌名稱的歌詞；以及促進品牌和用户之間增強互動的互動廣告。

我們還提供饋送廣告和其他形式的基於性能的廣告，其價格通過在線競價過程具有競爭力。

內容分發

我們通過內容分發來賺錢和豐富我們的內容。我們將授權範圍內的第三方 內容轉授給其他互聯網視頻流媒體服務。我們還簽訂易貨協議，與其他互聯網視頻流服務交換許可內容的互聯網廣播權。易貨協議 為被許可方提供了廣播許可內容的權利，許可方保留繼續廣播和/或再許可交換內容的權利。我們將精選的 內容發佈到中國以外的地區和/或中國的電視臺。

網絡遊戲

對於我們的網絡遊戲，我們既發行自主開發的遊戲，也發行第三方遊戲。在2018年7月收購Skymoons之後，我們推出了幾款新的自主開發和授權的遊戲 ，並計劃進一步擴大我們的產品範圍，特別是充分利用我們內容中的IP價值的自主開發的遊戲。我們通過用户在應用內購買虛擬禮物和遊戲特權來實現在線遊戲的貨幣化。

直播

我們通過用户在愛奇藝上購買虛擬物品來實現直播貨幣化，這可以用來給主持人小費。我們與 主辦方及其代理共享收入。

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IP許可

我們將我們的專有知識產權授權給第三方開發衍生商品產品，重點是長期許可。我們還將我們廣受歡迎的商標授權給第三方在其產品中使用。我們的知識產權授權業務涵蓋消費品、與其他品牌的聯合營銷、在線遊戲授權以及線下活動的授權。我們授權我們自己的IP 和我們有代理授權的第三方IP。我們通常通過固定價格許可費和/或收入分享安排與我們的合作伙伴協作。

人才機構

我們通過我們的人才代理業務進一步將 自制內容貨幣化。

網絡文學

我們通過在我們的平臺上付費閲讀來實現在線文學的貨幣化，讀者可以通過付費獲得我們的優質在線文學 標題。

電子商務

我們運營着愛奇藝商城，這是一個電子商務平臺，我們通過直銷和第三方商家向用户提供VR眼鏡等產品 。愛奇藝商城提供的產品包括電影、劇集及綜藝等周邊產品，與平臺上的視頻內容產生協同效應。我們向第三方商家收取 佣金和服務費。

法律訴訟

在Wolfpack Research於2020年4月發佈賣空報告後，SEC要求我們製作 某些財務、運營和其他文件和記錄。我們還聘請了專業顧問，包括一家並非我們審計師的四大會計師事務所，對Wolfpack 報告中的某些關鍵指控進行內部審查，並向我們的審計委員會報告他們的調查結果。SEC還要求我們提供與此類內部審查和其他相關信息相關的某些文件和記錄。我們正在與SEC合作。我們在商定範圍內的內部 審查已基本完成，沒有發現任何證據證實指控。

此外，從2020年4月開始，我們以及我們的某些現任和前任管理人員和董事在向聯邦法院提交的推定 證券集體訴訟中被列為被告，標題如下 李訴愛奇藝等人案，第1號：2020-cv-0183(美國紐約東區地區法院，2020年4月16日提交)(The李先生案例)；Shiferaw訴愛奇藝等人案。，第1號：2020年-cv-03115(美國紐約南區地區法院，2020年4月17日提交)(希費羅案例)；詹金斯訴愛奇藝等人案。，編號4：20-cv-02882(美國加州北區地區法院，2020年4月27日提交)(The詹金斯大小寫)；以及Le Rivage LLC訴愛奇藝等人案.，編號1：20-cv-02653(美國紐約東區地區法院，2020年6月15日提交)(Le Rivage案件10）。”所有這些案件據稱都是代表一類人提起的，這些人據稱因公司公開披露文件中的錯誤陳述和遺漏而遭受損失 。’2020年6月15日， 希費羅此案被原告自願駁回。2020年7月6日，法院批准了我們的動議，將詹金斯美國紐約東區地區法院的案件。的 李先生凱斯，詹金斯案例，以及Le Rivage案件仍處於初步階段。

我們將不得不為這些推定的證券集體訴訟辯護 （如適用），包括如果我們的初步辯護不成功，對此類訴訟的任何上訴。我們目前無法估計與這些訴訟的解決相關的可能結果或損失或可能的損失範圍（如果有的話）。在

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如果我們對這些訴訟的初步辯護不成功，我們無法向您保證我們將在任何上訴中獲勝。這些案件的任何不利結果，包括任何原告對這些訴訟中的判決提出的上訴，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和聲譽產生重大不利影響。’同樣，我們目前無法預測 SEC對愛奇藝調查的持續時間、結果或影響，或SEC對要求我們提供的文件和記錄的審查。’訴訟或SEC調查過程可能會佔用我們很大一部分資源，並分散管理層的注意力， ’ 日常工作運營，所有這些都可能損害我們的業務。

截至2019年12月31日，227起針對我們的案件正在中國多個法院審理。 這些待決案件中尋求的損害賠償總額約為人民幣2.479億元。我們目前無法估計合理可能的損失或一系列合理可能的損失，因為訴訟程序處於早期階段，或者缺乏明確或一致的法律解釋 。因此，此類程序的時間安排或最終解決方案存在相當大的不確定性，包括最終損失、罰款、罰款或業務影響（如有），因此，無法對 合理可能損失或一系列合理可能損失進行估計。對於我們能夠估計合理可能損失或合理可能損失範圍的有限數量的訴訟，此類估計 並不重要。

此外，截至2019年12月31日，我們針對他人提起的侵犯版權和商標權、不正當競爭和其他商業糾紛的893起案件正在中國各法院等待審理。我們根據該等待決案件尋求的損害賠償總額約為人民幣628，500，000元。

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收益的使用

我們估計本次發行將獲得6.808億美元的淨收益，或7.829億美元，如果承銷商在扣除承銷折扣後行使其 全額購買額外美國存託憑證的選擇權，而不考慮我們估計應支付的發售費用以及承銷商向我們報銷與此次發行有關的某些費用。

此外，我們估計，在扣除承銷折扣後，若承銷商行使選擇權，在扣除承銷折扣後全數購買額外票據，我們將從同時發售的票據中獲得7.86億美元的淨收益，或 如果承銷商行使選擇權全額購買額外票據，則我們將收到7.86億美元的淨收益，而不考慮我們估計應支付的發售費用以及承銷商向 我們報銷與發行相關的某些費用。

我們預計將按以下方式使用本次發行和同時發行的票據的淨收益：

•

約10.267億美元，或淨收益的70%，用於擴展和增強我們的內容產品；

•

約2.934億美元，或淨收益的20%，用於加強我們的技術；以及

•

約1.467億美元，或淨所得款項的10%，用於營運資金和其他一般公司用途。

上述內容代表了我們基於我們目前的計劃和業務條件使用 和分配本次發行的淨收益的當前意圖。然而，我們的管理層將有很大的靈活性和酌處權來應用本次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務條件發生變化，我們可能會以與本招股説明書中所述不同的方式使用本次發行所得款項。

在使用本次發行所得款項時，根據中國法律和法規，我們只能通過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金。如符合適用的政府註冊及審批規定，吾等可向我們的中國附屬公司提供公司間貸款，或向我們的中國附屬公司作出額外出資，為其資本開支或營運資金提供資金。實際上，我們可以向我們的中國子公司 提供的出資金額沒有法定限制。這是因為我們的中國子公司的註冊資本額沒有法定的限制，只要我們的中國子公司完成了相關的備案和註冊程序，我們就可以通過認購其初始註冊資本和 增加的註冊資本的方式向我們的中國子公司出資。關於吾等向中國子公司提供的貸款，(I)如果相關中國子公司決定採用 傳統外匯管理機制或現行外債機制，貸款餘額不得超過中國子公司總投資與註冊資本之間的差額， 在這種情況下，我們對中國子公司的貸款金額實際上沒有法定限制，因為我們可以通過向中國子公司進行出資來增加其註冊資本，但需完成相關登記。投資總額與註冊資本的差額相應擴大；(Ii)如有關中國子公司決定採用中國人民銀行第9號公告規定的外匯管理 機制或第9號通知外債機制，按中國人民銀行第9號公告規定的公式計算的貸款風險加權餘額不得超過有關中國子公司淨資產的200%。根據中國人民銀行第9號通知，自中國人民銀行第9號通知發佈之日起一年的過渡期後，S、中國銀行和國家外匯管理局將對中國人民銀行第9號通知的整體執行情況進行評估，確定外商投資企業跨境融資管理機制。截至本通知發佈之日，S和外匯局均未就此發佈任何進一步的規章制度、通知或通知。目前尚不確定人民銀行S、中國銀行和外匯局未來將採用哪種機制，以及我們在向中國子公司提供貸款時將受到何種法定限制。就出資而言，通常需要大約8周的時間來完成相關的備案和登記。在貸款方面，安全的註冊流程通常需要大約四周的時間才能完成。雖然我們目前看不到任何重大障礙，無法完成未來對我們的出資和貸款的備案和登記程序

S-35

中國子公司，我們不能向您保證我們將能夠及時獲得這些政府註冊或批准(如果有的話)。見項目3.主要信息D.風險 與中國在中國經商有關的風險因素中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會延遲或阻止我們使用此次發行所得款項向我們的中國子公司和合並關聯實體發放貸款或向其提供額外資本，這可能會對我們的流動資金以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。我們在截至2019年12月31日的財政年度報告中提交了20-F表格，該報告通過引用併入隨附的招股説明書中。我們很可能需要將部分美元淨收益兑換成人民幣，才能用作本節所設想的收益。有關中國管理外幣兑換的規定的詳細信息，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 20-F中關於外匯Company—Business Overview—Regulation—Regulations的4.B項信息，該信息通過引用併入所附的招股説明書中。

S-36

管理人員對財務狀況和經營結果進行討論和分析

您應閲讀以下關於我們截至2020年9月30日止九個月的財務狀況和 經營業績的討論和分析，以及我們於2020年12月15日向美國證券交易委員會提交的 表格6—K的當前報告的附件99. 1中包含的同期未經審計簡明合併財務報表及其附註，該等文件以引用方式併入所附招股説明書，以及標題為第5項的章節。“本公司截至2019年12月31日止財政年度以表格20—F形式提交的年度報告的營運及財務回顧及展望，該報告以引用方式納入隨附招股説明書。”本討論可能包含前瞻性陳述 基於涉及風險和不確定性的當前預期。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果有重大差異，原因包括風險 因素表或本招股説明書補充部分其他部分所述。“”

運營結果的關鍵組成部分

總收入

我們的 收入來自（i）會員服務、（ii）在線廣告服務、（iii）內容分發和（iv）其他。自2018年1月1日起，我們採用了ASC 606，該標準將增值税從收入成本重新分類為淨收入 ，以及其他變化。下文呈列截至二零一八年及二零一九年十二月三十一日止年度的綜合全面虧損數據表及截至 二零一九年及二零二零年九月三十日止九個月的中期簡明綜合全面虧損數據表乃根據會計準則第606號編制，並已扣除增值税人民幣1，457. 8百萬元、人民幣1，641. 1百萬元、人民幣1，000元。 ，而下文呈列截至2017年12月31日止年度的綜合全面虧損數據表乃根據傳統收入會計準則（ASC 605）編制，且未扣除增值税 人民幣981. 6百萬元。下表呈列本集團的收入項目及佔本集團於呈列期間總收入的百分比。

		截至12月31日止年度，																								截至9月30日的9個月，
		2017(1)								2018								2019								2019								2020
		人民幣				%				人民幣				%				人民幣				%				人民幣				%				人民幣				美元				%
		(除百分比外，以千為單位)
收入：
會員制服務			6,536,028				37.6				10,622,769				42.5				14,435,611				49.8				10,574,553				49.2				12,655,829				1,864,002				56.9
在線廣告服務			8,158,924				46.9				9,328,061				37.3				8,270,600				28.5				6,387,500				29.7				4,963,084				730,983				22.3
內容分發			1,191,816				6.9				2,162,643				8.7				2,544,221				8.8				1,666,177				7.8				1,855,739				273,321				8.3
其他			1,491,582				8.6				2,875,643				11.5				3,743,226				12.9				2,868,804				13.3				2,774,383				408,622				12.5
總收入			17,378,350				100.0				24,989,116				100.0				28,993,658				100.0				21,497,034				100.0				22,249,035				3,276,928				100.0

注：

(1)	根據傳統收入會計準則（ASC 605），增值税按收入成本列報 ，而不是按收入淨額列報。

會員制服務

我們提供會員套餐，為我們的會員提供（i）訪問優質內容庫的流媒體，（ii）某些 商業跳轉和其他觀看特權，（iii）商品選擇和特權，（iv）在我們的愛奇藝泡泡社交平臺中更高的社區地位。我們還提供更廣泛的付費服務選擇，並具有創新特權。我們 會員服務收入的一小部分來自用户按需購買內容和出售服務權，例如與其他方合作以獲得會員資格。’

S-37

在線廣告服務

截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，以及截至2019年及2020年9月30日止九個月，我們的廣告收入已扣除廣告代理商回扣後確認。我們的大部分廣告服務都是以品牌廣告的形式進行的。

內容分發

我們通過向其他 第三方互聯網視頻流媒體平臺分許可從第三方獲得許可的視頻內容，並作為對價以現金或在我們的平臺上播放來自這些平臺的某些許可內容的權利獲得。我們還將選定的優質內容分發給 中國以外的地區和/或中國的電視臺。

其他

我們的收入來自多個其他渠道，例如網絡遊戲、直播和人才代理業務。我們通過分銷第三方在線遊戲並與他們分享收入，以及提供我們自主開發的在線遊戲，從在線遊戲中獲得收入 。在2018年7月收購Skymoons後，我們推出了幾款新的自主開發和授權遊戲，並計劃進一步擴大我們的產品範圍，特別是充分利用我們內容中IP價值的自主開發遊戲。我們通過銷售和消費 直播節目觀眾購買的虛擬物品，從直播中賺取收入。我們的收入來自人才經紀服務，主要來自我們所代表的藝術家的名人代言合同。此外，我們還從知識產權授權、在線文學和電子商務中獲得收入。

營運成本及開支

我們的經營成本及開支包括（i）收入成本、（ii）銷售、一般及行政開支及 （iii）研發開支。

收入成本.我們的收入成本主要包括內容成本、帶寬 成本和其他。內容成本主要包括原創內容成本，其中包括資本化製作內容的攤銷和減值，以及當製作成本超過將賺取的總收入時記錄的費用；授權 內容，其中包括授權版權的攤銷和減值；以及合作伙伴上傳內容的收益分享成本和直播主持人產生的成本。帶寬成本是我們支付給電信運營商 和其他服務提供商的電信和其他內容交付相關服務的費用。隨着時間的推移，隨着我們將繼續擴大優質內容並增強用户基礎和 用户參與度，我們預計在可預見的將來，我們的收入成本將增加。

銷售、一般和行政費用.我們的銷售費用主要包括 促銷和營銷費用以及銷售和營銷人員的報酬。由於我們計劃開展更多銷售和營銷活動以吸引 新用户和廣告商，提高我們的品牌知名度和內容標題，以及發展我們的業務，因此我們的銷售和營銷費用將在可預見的將來增加。

我們的一般和 行政費用主要包括一般和行政人員的薪金和福利，以及法律、會計和其他專業服務的費用和開支。隨着業務的增長，我們預計在可預見的將來，我們的一般和管理費用 將增加。

研發費用.研發費用 主要包括研發人員的工資和福利。隨着我們繼續開發新產品和服務以吸引用户、 提高用户參與度並擴大我們的貨幣化努力，我們預計在可預見的將來，我們的研發費用將增加。

S-38

税收

截至二零一九年及二零二零年九月三十日止九個月，我們的所得税開支分別為人民幣29. 3百萬元及人民幣39. 6百萬元（5. 8百萬美元）。我們在不同司法管轄區須繳納不同税率的所得税。以下概述影響我們於開曼羣島、香港、新加坡及中國適用税率的主要因素。

開曼羣島

我們 是一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司。根據開曼羣島現行法律，我們毋須繳納開曼羣島所得税、公司税或資本利得税。此外，我們向 股東支付股息（如有）在開曼羣島無需繳納預扣税。

香港

我們在香港的子公司適用16.5%的統一税率。根據香港税法，我們的海外所得可獲豁免香港的所得税。香港不對股息徵收預扣税。

新加坡

我們在新加坡的子公司統一適用17%的税率。根據新加坡税法，某些實體可能有權享受 税收優惠，新加坡不對股息匯款徵收預扣税。

中華人民共和國

一般而言，我們的中國附屬公司、我們的合併關聯實體及其附屬公司在中國的應納税所得額按25%的税率繳納企業所得税。企業所得税按中國税法及會計準則釐定的S全球收入計算。

企業如果符合高新技術企業或 HNTE的條件，可享受《企業所得税法》規定的15%的優惠税率。HNTE證書通常有效期為三年。我們的若干中國附屬公司及VIE（包括北京奇易世紀、北京愛奇藝及上海中原）符合資格為高科技企業。我們實體的此類 HNTE證書下的相關免税期將於2021年或2022年到期。如果企業有資格成為軟件企業，或SE，也可以享受企業所得税法規定的優惠税收待遇。成都天月互動網絡遊戲有限公司有限公司（或 Skymoons Interactive），符合SE資格，自2017年起，享有兩年的企業所得税豁免，並在其後三年內享受12.5%的税率。

我們的中國子公司、我們的合併關聯實體及其子公司對我們提供的服務和相關附加費分別按3%、6%、9%或13%的税率徵收增值税。

如果我們在開曼羣島的控股公司或我們在中國境外的附屬公司被 根據企業所得税法被視為非居民企業，則其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。“”見項目3。“關鍵信息—風險因素與在中國開展業務有關的風險 如果我們就中國所得税而言被分類為中國居民企業，則該分類可能會對我們和我們的非中國股東或ADS 持有人造成不利的税務後果。——” 本公司截至2019年12月31日止財政年度以表格20—F形式提交的年度報告，該報告以引用方式納入隨附的招股説明書。

S-39

COVID—19對我們運營和財務表現的影響

我們所有的收入和員工都集中在中國。我們於二零二零年的經營業績及財務狀況已經並將繼續受到COVID—19蔓延的影響。COVID—19疫情對中國互聯網視頻行業整體造成影響。’ COVID—19對我們2020年財務狀況、經營業績和現金流量的影響程度將取決於疫情的未來發展，包括有關 全球嚴重性的新信息以及為遏制疫情而採取的行動，這些信息高度不確定和不可預測。此外，我們的財務狀況、經營業績和現金流量可能受到不利影響，以致疫情對中國整體經濟造成損害 。

2020年上半年，為應對加強遏制新冠肺炎傳播的力度，中國政府採取了一系列行動，包括延長春節假期，隔離涉嫌感染新冠肺炎的個人， 要求中國居民呆在家裏，避免公眾聚集等。在2020年初，新冠肺炎導致中國的許多公司辦公室和門店暫時關閉，我們的訂閲會員數量也因疫情期間娛樂需求的增加而增長。隨後，2020年第三季度的訂閲會員數量較2020年第二季度略有下降，為 。我們的會員獲取和參與度可能會因我們無法控制的因素而波動，我們無法隨着疫情形勢的變化而預測會員獲取和參與度水平。 此外，由於中國面臨嚴峻的宏觀經濟環境，截至2020年9月30日的9個月，我們的在線廣告服務收入與2019年同期相比有所下降。然而，我們的在線廣告服務收入自2020年第二季度以來一直在反彈。我們不能保證這種下降在未來不會再次發生。

在2020年上半年，我們採取了一系列措施應對疫情，其中包括為員工安排遠程工作 。我們暫時關閉了我們的一些場所和設施，遵守與我們運營的場所和設施有關的所有法律指示和安全準則。如果未來再次採取這些措施，可能會 降低我們運營的能力和效率，進而可能對我們的運營結果產生負面影響。我們努力提供高質量的原創內容，以維持和擴大我們的用户基礎。此外，我們還與優質 內容提供商密切合作，策劃全面的重磅內容劇目。我們將密切關注新冠肺炎疫情的發展，進一步評估其影響，並採取相關措施將影響降至最低。

截至2020年9月30日，我們的現金及現金等價物以及受限制現金分別為人民幣3，163. 1百萬元（465. 9百萬美元）和人民幣655. 7百萬元（96. 6百萬美元）。我們的現金和現金等價物主要包括手頭現金和高流動性投資，這些投資不受提取或使用的限制，或 購買時原始到期日為三個月或以下。我們的主要流動資金來源是經營活動產生的現金，以及我們從公開發行普通股和 發行可轉換優先票據中獲得的所得款項。

我們認為，這種流動性水平足以成功應對長期 不確定性。另見項目3。“關鍵信息—風險因素與在中國營商相關的風險我們面臨與健康流行病和其他疫情以及自然災害有關的風險，這些風險可能嚴重 擾亂我們的運營，並對我們的業務、財務狀況或運營業績造成不利影響。——” 本公司截至2019年12月31日止財政年度的20—F表格年度報告的附錄，該報告 以引用方式納入隨附招股説明書。

S-40

經營成果

下表概述本集團於呈列年度之綜合經營業績及佔本集團總收入之百分比。

		截至12月31日止年度，																								截至9月30日的9個月，
		2017(1)								2018								2019								2019								2020
		人民幣				%				人民幣				%				人民幣				%				人民幣				%				人民幣				美元				%
		(除百分比外，以千為單位)
收入：
會員制服務			6,536,028				37.6				10,622,769				42.5				14,435,611				49.8				10,574,553				49.2				12,655,829				1,864,002				56.9
在線廣告服務			8,158,924				46.9				9,328,061				37.3				8,270,600				28.5				6,387,500				29.7				4,963,084				730,983				22.3
內容分發			1,191,816				6.9				2,162,643				8.7				2,544,221				8.8				1,666,177				7.8				1,855,739				273,321				8.3
其他			1,491,582				8.6				2,875,643				11.5				3,743,226				12.9				2,868,804				13.3				2,774,383				408,622				12.5
總收入			17,378,350				100.0				24,989,116				100.0				28,993,658				100.0				21,497,034				100.0				22,249,035				3,276,928				100.0
運營成本和支出：
收入成本(2)			(17,386,563	)			(100.0	)			(27,132,811	)			(108.6	)			(30,348,342	)			(104.7	)			(22,433,904	)			(104.4	)			(21,099,888	)			(3,107,678	)			(94.8	)
銷售、一般和行政 (2)			(2,674,990	)			(15.4	)			(4,167,889	)			(16.7	)			(5,236,007	)			(18.1	)			(3,836,478	)			(17.8	)			(3,870,170	)			(570,014	)			(17.4	)
研發(2)			(1,269,806	)			(7.3	)			(1,994,652	)			(8.0	)			(2,667,146	)			(9.2	)			(1,955,884	)			(9.1	)			(2,012,113	)			(296,352	)			(9.0	)
總運營成本和費用			(21,331,359	)			(122.7	)			(33,295,352	)			(133.3	)			(38,251,495	)			(131.9	)			(28,226,266	)			(131.3	)			(26,982,171	)			(3,974,044	)			(121.2	)
營業虧損			(3,953,009	)			(22.7	)			(8,306,236	)			(33.3	)			(9,257,837	)			(31.9	)			(6,729,232	)			(31.3	)			(4,733,136	)			(697,116	)			(21.2	)
其他收入/(支出)合計，淨額			208,512				1.2				(676,194	)			(2.7	)			(967,050	)			(3.3	)			(1,042,332	)			(4.8	)			(702,333	)			(103,444	)			(3.2	)
所得税前虧損			(3,744,497	)			(21.5	)			(8,982,430	)			(36.0	)			(10,224,887	)			(35.3	)			(7,771,564	)			(36.1	)			(5,435,469	)			(800,560	)			(24.4	)
所得税優惠/(費用)			7,565				0.0				(78,801	)			(0.3	)			(51,852	)			(0.2	)			(29,266	)			(0.1	)			(39,613	)			(5,834	)			(0.2	)
淨虧損			(3,736,932	)			(21.5	)			(9,061,231	)			(36.3	)			(10,276,739	)			(35.4	)			(7,800,830	)			(36.2	)			(5,475,082	)			(806,394	)			(24.6	)

注：

(1)	根據傳統收入會計準則（ASC 605），增值税按收入成本列報 ，而不是按收入淨額列報。

(2)	以股份為基礎的補償開支分配如下：

		截至12月31日止年度，												截至以下日期的九個月 9月30日，
		2017				2018				2019				2019				2020
		人民幣				人民幣				人民幣				人民幣				人民幣				美元
		(單位：千)
收入成本			34,895				83,351				171,053				121,441				157,373				23,179
銷售、一般和行政			130,994				368,598				675,278				482,268				625,931				92,190
研發			67,535				104,262				238,189				165,818				237,812				35,025
總計			233,424				556,211				1,084,520				769,527				1,021,116				150,394

S-41

截至2020年9月30日止九個月與截至2019年9月30日止九個月比較

收入

我們的收入 由截至2019年9月30日止九個月的人民幣21，497. 0百萬元增加3. 5%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣22，249. 0百萬元（3，276. 9百萬美元）。

會員制服務.我們的會員服務收入由截至2019年9月30日止九個月的人民幣10，574. 6百萬元增長19. 7%至人民幣12，655. 8百萬元截至2020年9月30日止九個月，本集團於2020年9月30日止九個月內錄得18. 640億美元，主要受2020年第一季度認購會員數目增加帶動，這主要是由於疫情期間娛樂需求的增加。儘管2020年第二季度和第三季度的訂閲會員數量略有下降，但我們一直提供深受市場歡迎的優質內容，特別是 我們自制的大片，如2020年6月推出的《迷霧劇場》和 其他運營計劃。訂閲會員數目由二零一九年九月三十日的105. 8百萬輕微減少0. 9%至二零二零年九月三十日的104. 8百萬。 不包括試用會員資格的個人， 訂閲會員數量由截至2019年9月30日的1.05億人輕微減少0. 6%至截至2020年9月30日的1.04億人。我們致力於在我們的平臺上提供更多高質量的內容，不僅可以增加 訂閲會員的數量，還可以增加會員的付費意願，這反過來又將有助於提高每用户平均收入和總收入。’

在線廣告服務.我們的在線廣告服務收入由截至2019年9月30日止九個月的人民幣6，387. 5百萬元減少22. 3%至人民幣4，963. 1百萬元截至2020年9月30日止九個月，由於中國的宏觀經濟環境充滿挑戰，監管環境收緊， 廣告業務競爭加劇，廣告商廣告預算緊縮，以及二零二零年第一季度COVID—19疫情初期某些內容排期的不確定性 。截至二零二零年九月三十日止九個月，品牌廣告客户數目及每位品牌廣告客户平均品牌廣告收入均較二零一九年同期減少。然而，我們的在線廣告服務收入 自二零二零年第二季度以來一直反彈，原因是我們的廣告客户逐步恢復其廣告預算。我們跟蹤每個品牌廣告客户的平均品牌廣告收入，作為評估廣告服務 業務的關鍵指標，並相應調整銷售策略、廣告解決方案和內容調度。我們每名品牌廣告主的平均品牌廣告收入由截至2019年9月30日止九個月的人民幣5. 6百萬元減少3. 3%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣5. 4百萬元（0. 8百萬美元）。

內容分發.我們的內容分發 收入由截至2019年9月30日止九個月的人民幣1，666. 2百萬元增加11. 4%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣1，855. 7百萬元（273. 3百萬美元），主要由於 高質量內容增加，向多個平臺分發。

其他.其他收入由截至2019年9月30日止九個月的 人民幣2，868. 8百萬元減少3. 3%至人民幣2，774. 4百萬元截至2020年9月30日止九個月的增長率為4.086億美元，主要由於中國的宏觀經濟環境充滿挑戰， 特別是COVID—19疫情的影響，這對我們的業務和經營業績造成了負面影響。

收入成本

收入成本由截至2019年9月30日止九個月的人民幣22，433. 9百萬元減少5. 9%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣21，099. 9百萬元（3，107. 7百萬美元）。

內容成本s.內容成本由截至二零一九年九月三十日止九個月的人民幣16，574. 8百萬元減少4. 9%至截至二零二零年九月三十日止九個月的人民幣15，756. 1百萬元（2，320. 6百萬美元）。減少人民幣8.187億元主要是由於與許可證相關的內容成本減少

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版權和自制內容，由於我們平臺上發佈的更多新內容以及更新未來觀眾消費模式的會計估計 和內容資產的使用壽命以更好地反映這些內容資產的預期使用情況的綜合影響。

帶寬成本。我們的帶寬成本 由截至2019年9月30日止九個月的人民幣2，243. 2百萬元減少14. 9%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣1，909. 4百萬元（281. 2百萬美元），主要由於運營效率提高，支持我們的用户流量。

毛額（損失）/利潤

由於上述原因，我們於截至二零一九年及二零二零年九月三十日止九個月分別錄得毛虧損人民幣936. 9百萬元及毛利人民幣1，149. 1百萬元（169. 3百萬美元）。我們的毛（虧損）/利潤是通過從收入中減去收入成本來計算的。我們的毛（虧損）╱溢利佔總收入的百分比從截至二零一九年九月三十日止九個月 至截至二零二零年九月三十日止九個月有所改善，這主要是由於內容成本減少而會員服務收入增加所致。我們預計，隨着平臺流量的增加、平臺用户羣的增長、視頻分辨率的提高，以及隨着我們製作和獲取更多高質量內容以豐富多元化貨幣化渠道的用户體驗，我們的收入成本將繼續增長 。我們將在原創內容製作上投入更多資源。儘管我們於截至二零二零年九月三十日止九個月錄得毛利，但我們不能保證我們日後將繼續保持該狀況。 有關可能限制我們逆轉毛損和/或維持毛利潤能力的特定因素，請參閲第3項。“關鍵信息—風險因素

銷售、一般和行政費用

銷售開支由截至2019年9月30日止九個月的人民幣2，912. 0百萬元減少14. 3%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣2，495. 4百萬元（367. 5百萬美元），主要由於營銷及推廣開支減少所致。我們的營銷及推廣開支由截至2019年9月30日止九個月的人民幣1，998. 6百萬元減少16. 5%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣1，669. 8百萬元（245. 9百萬美元），主要由於用户獲取渠道、線下品牌活動及內容推廣開支減少所致。

一般及行政開支由截至二零一九年九月三十日止九個月的人民幣924. 4百萬元增加48. 7%至截至二零二零年九月三十日止九個月的人民幣1，374. 7百萬元（202. 5百萬美元），主要由於人員補償開支及信貸虧損撥備增加所致。我們的一般及行政 人員薪酬開支由截至2019年9月30日止九個月的人民幣575. 9百萬元增加19. 5%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣688. 0百萬元（101. 3百萬美元），主要由於 股份薪酬開支增加所致。

研發費用

我們的研發開支由截至2019年9月30日止九個月的人民幣1，955. 9百萬元增加2. 9%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣2，012. 1百萬元（296. 4百萬美元），主要由於研發人員薪酬開支增加所致。我們的研發人員薪酬開支 由截至二零一九年九月三十日止九個月的人民幣1，733. 4百萬元增加3. 1%至截至二零二零年九月三十日止九個月的人民幣1，787. 8百萬元（263. 3百萬美元），主要由於股份薪酬開支增加 。

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所得税費用

我們的所得税開支由截至2019年9月30日止九個月的人民幣29. 3百萬元增加至截至2020年9月30日止九個月的人民幣39. 6百萬元（5. 8百萬美元），主要由於來自中國若干經營實體的純利增加所致。

淨虧損

因此，截至2019年9月30日止九個月及截至2020年9月30日止九個月，本公司分別錄得淨虧損人民幣7,808,000,000元及人民幣5,475,100,000元(806.4百萬美元)。

流動性與資本資源

截至2020年9月30日，我們的現金及現金等價物和限制性現金分別為人民幣31.631億元(4.659億美元)和人民幣6.557億元(合9660萬美元)。我們的現金和現金等價物主要由手頭現金和高流動性投資組成，不受取款或使用限制，或購買時原始到期日為三個月或更短。我們的受限現金主要是指用作短期貸款抵押品的受限存款。截至2020年9月30日，我們有36.039億元人民幣(5.308億美元)的短期投資。我們的短期投資包括 持有至到期債務證券和可供出售從商業銀行和其他金融機構購買的期限在一年以下的債務證券。

截至2020年9月30日，我們的流動負債總額為人民幣205.035億元(合30.198億美元)，其中主要包括人民幣74.56億元(合10.981億美元)的應付帳款和票據，以及人民幣34.192億元(合5.036億美元)的應計費用和其他負債。

截至2019年12月31日，我們有人民幣9970萬元(定義為總流動資產減去總流動負債)盈餘 ，截至2020年9月30日，我們有人民幣49.4億元(7.276億美元)營運資本赤字。營運資金減少的主要原因是運營現金流出，用於擴大和增強我們的內容提供以及 加強我們的技術。從歷史上看，我們既沒有盈利，也沒有產生正的淨現金流(如果不包括我們在首次公開募股和可轉換票據發行中獲得的淨收益)。截至2019年12月31日和2020年9月30日，應付帳款和應付票據分別為人民幣82.124億元和人民幣74.56億元(10.981億美元)。我們的大部分應付帳款和票據都應由第三方內容提供商支付。應付帳款和票據減少主要是因為我們通過下述融資安排縮短了週轉天數。

營運資金赤字將制約我們的流動性狀況，並對我們償還流動負債的能力產生負面影響。

我們謹慎地管理我們的營運資金，以支持我們的業務和運營。在融資活動方面，我們一直在積極尋求額外融資，以改善我們的流動性狀況。我們於2018年4月完成了美國存託憑證的首次公開發行，獲得淨收益人民幣149億元。在此之前，我們在2017年完成了15.3億美元的可轉換票據融資，於2017年10月轉換為G系列優先股，獲得了商業銀行的多項信貸額度，並於2018年初從百度那裏獲得了另一筆6.5億元人民幣的貸款。此外，我們 分別於2018年12月和2019年3月完成了7.5億美元可轉換票據和12億美元可轉換票據的發行。在我們的可轉換票據發行方面，我們還進行了上限看漲交易 。此外，在2018年12月和2019年11月，我們選擇的某些供應商發票分別記為應收賬款人民幣5.253億元和人民幣5.87億元，分別以折扣價保理到金融機構或保理應收賬款。保理應收款項進一步轉移至證券化工具，由保理應收款項證券化的債務證券於2019年12月至2021年11月到期， 發行予第三方投資者，息率由5.0%至5.5%不等，集資總額分別為人民幣446.0百萬元及人民幣5.00億元。於2020年9月，我們與若干銀行及其他金融機構展開結構性應付 安排，根據該安排，供應商將應收賬款出售至

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簽約銀行和其他金融機構打折。我們有義務向簽約銀行和其他金融機構支付合計人民幣3.959億元(5830萬美元)，在一年內到期。

在業務舉措方面，我們將(I)繼續實施戰略，以增加我們從會員服務、在線遊戲服務、直播服務和饋送廣告服務(客户通常為我們的服務預付費)中的收入， (Ii)繼續與我們的廣告客户和供應商密切合作，以優化我們的支付條件，以及(Iii)繼續加強我們的內容製作能力，以便在我們的內容採購努力中獲得更大的定價權 。

我們相信，我們目前的現金和現金等價物、受限現金、短期投資和收益、可供我們使用的信貸/融資額度以及我們預期的運營現金流將足以滿足我們至少在未來12個月的預期營運資本需求和資本支出。然而，我們未來可能需要額外的 資本來為我們的持續運營提供資金。增發和出售股權將進一步稀釋我們股東的權益。債務的產生將導致固定債務增加，並可能導致 限制我們運營的運營契約。我們已經採取了一系列措施來改善我們的營運資金狀況。由於我們將繼續投資於原創和授權的內容和技術以支持我們的增長，我們可能無法 改善我們的營運資金狀況或在未來12個月內保持盈餘。未來，如果我們需要額外的流動資金和資本資源來為我們的業務和運營提供資金，我們可能需要獲得額外的 融資，包括來自新股東和/或現有股東的融資，以及通過資本市場和商業銀行獲得的融資。見項目3.關鍵信息？D.風險因素？與我們的商業和工業相關的風險？我們 有很大的營運資本要求，並且歷史上經歷過營運資本赤字。如果我們未來繼續出現這樣的營運資本赤字，我們的業務、流動性、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。截至2019年12月31日的財年，我們的Form 20-F年度報告通過引用併入所附招股説明書中。

截至2020年9月30日，本公司32.1%的現金及現金等價物、受限現金及短期投資於中國持有，而15.6%的現金及現金等價物、受限現金及短期投資則由本公司的合併關聯實體及其附屬公司持有。

雖然我們合併了我們的合併關聯實體及其附屬公司的業績，但我們只能通過與我們的合併關聯實體及其股東的合同安排獲得我們的合併關聯實體及其子公司的資產或收益。？見本公司截至2019年12月31日的年度報告Form 20-F的第4項.關於公司的信息C.組織結構，通過引用併入所附招股説明書中。關於我們的公司結構對流動性和資本資源的約束和限制，請參閲我們的控股公司結構。我們可能會向我們的中國子公司追加出資，設立新的中國子公司，並向這些新的中國子公司出資，向我們的中國子公司提供貸款，或在離岸交易中收購在中國有業務運營的離岸實體。然而，這些用途中的大多數都受到中國的法規和批准。例如：

(i)

對中國境內子公司的出資必須經商務部批准或在商務部對外投資綜合管理信息系統中備案；

(Ii)

吾等借給吾等中國附屬公司以資助其活動的貸款，不得超過其註冊資本與外商投資綜合管理信息系統所記錄的總投資額之間的差額，或作為替代方案，僅購買符合風險加權方法和淨資產限額的貸款，且必須在外管局或其當地分支機構登記或在外管局的信息系統中備案。

見本公司截至2019年12月31日的年度報告《Form 20-F》中的第4項.關於本公司的信息。B.業務概述和政府規章外匯管理條例，通過引用將其併入所附招股説明書中。事實上，我們對我們中國子公司的出資額沒有法定限制。這是因為我們在中國的子公司的註冊資本額沒有法定限制，我們被允許進行資本化

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通過認購中國附屬公司的初始註冊資本和增加註冊資本向其出資，前提是中國附屬公司完成相關備案和 登記程序。就我們向中國附屬公司貸款而言，（i）如果相關中國附屬公司決定採用傳統外匯管理機制或流動外債機制，則 貸款的未償還金額不得超過中國附屬公司總投資與註冊資本之間的差額，且實際上，在此情況下，我們可以向中國子公司提供的貸款金額沒有法定限制，因為我們可以通過向中國子公司出資增加其註冊資本，但須在完成相關登記後，總投資 與註冊資本的差額相應增加；及（ii）如有關中國附屬公司決定採用中國人民銀行第9號公告所規定的外匯管理機制，或9號公告外債 機制，貸款的風險加權未償金額（應根據中國人民銀行9號公告提供的公式計算）不得超過有關中國子公司淨資產的200%。根據《中國人民銀行9號通知》，自《中國人民銀行9號通知》發佈以來，經過一年的過渡期後，中國人民銀行和國家外匯管理局將在評估 《中國人民銀行9號通知》總體執行情況後，確定外商投資企業跨境融資管理機制。截至本報告之日，中國人民銀行和國家外匯管理局均未發佈和公佈有關這方面的進一步規章、規定、通知和通知。目前尚不確定中國人民銀行和外管局未來將採用哪種機制，以及在向中國子公司提供貸款時將對我們施加何種法定限額。

我們未來的大部分收入 很可能繼續以人民幣形式出現。根據現行中國外匯法規，人民幣可兑換為外匯用於經常項目，包括利潤分配、利息 支付以及與貿易和服務相關的外匯交易。

我們的中國附屬公司可將其在自身業務活動中產生的人民幣金額（包括根據其與並表附屬實體的合同提供的技術諮詢和相關服務費）轉換為外匯，並以股息的形式支付給其非中國母公司。然而，現行中國法規允許我們的中國附屬公司僅從根據中國會計準則及法規確定的累計利潤（如有）中向我們支付股息。我們的各中國附屬公司每年須撥出至少10%的税後溢利（如有），以彌補過往年度累計虧損後（如有），以提供若干儲備金，直至撥備總額達到註冊資本的50%。’該等儲備不可分派為現金股息。此外，資本賬户交易（ 包括外國直接投資和貸款）必須經外管局及其地方分支機構批准和/或登記。我們可以向中國子公司發放的貸款總額不得超過法定限額，且必須在 外管局的當地對應部門登記。外商投資公司對外債務總額的法定限額為商務部批准的投資總額與該外商投資公司註冊資本的差額，但外商投資法和中國人民銀行第9號通知的解釋存在不確定性，以及對執行《註冊資本佔投資總額比例規定》 的影響。

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下表列出了我們在所示期間的現金流摘要。

		截至12月31日止年度，												截至9月30日的9個月，
		2017				2018				2019				2019				2020
		人民幣				人民幣				人民幣				人民幣				人民幣				美元
		(單位：千)
彙總合併現金流數據：
經營活動提供的(用於)現金淨額			4,011,784				2,884,186				3,906,227				1,563,644				(3,891,624	)			(573,174	)
用於投資活動的現金淨額			(10,660,674	)			(20,949,094	)			(11,749,571	)			(9,660,661	)			(122,175	)			(17,994	)
融資活動提供的現金淨額			6,561,110				23,474,959				7,880,306				8,139,555				981,429				144,548
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(143,417	)			617,386				112,265				290,138				(58,523	)			(8,620	)
現金、現金等價物和限制性現金淨額(減少)/增加			(231,197	)			6,027,437				149,227				332,676				(3,090,893	)			(455,240	)
期初的現金、現金等價物和限制性現金			964,207				733,010				6,760,447				6,760,447				6,909,674				1,017,685
期末現金、現金等價物和限制性現金			733,010				6,760,447				6,909,674				7,093,123				3,818,781				562,445

業務活動提供/（用於）現金淨額

截至2020年9月30日止九個月的經營活動所用現金淨額為人民幣38.916億元(5.732億美元)，而截至2019年9月30日止九個月的經營活動現金淨額為人民幣15.636億元，這主要是淨虧損由截至2019年9月30日止九個月的人民幣78.08億元減少至截至2019年9月30日止九個月的人民幣54.751億元(8.064億美元)的綜合結果。非現金項目增加人民幣1.684億元，由截至2019年9月30日的九個月的人民幣138.915億元增加至截至2020年9月30日的九個月的人民幣140.59.9億元(20.708億美元)，營運資產及負債的現金流出增加人民幣79.495億元，由截至2019年9月30日的九個月的人民幣45.27億元增加至截至2020年9月30日的九個月的人民幣124.765億元(18.376億美元)。非現金項目的增長主要是由於製作內容和許可版權的攤銷和減值增加，這是由於持續的業務擴張以保持我們的市場領先地位和建立我們的生態系統，以及由於保留並向關鍵員工提供長期激勵而基於股份的薪酬。經營性資產和負債現金流出增加的主要原因是，自2020年1月1日起，由於採用ASU 2019-02，從投資活動到經營活動，用於獲取許可內容的成本的現金流出被重新分類。，改進了 電影成本和節目材料許可協議的核算.

用於投資活動的現金淨額

用於投資活動的淨現金從截至2019年9月30日的9個月的人民幣96.607億元減少到截至2020年9月30日的9個月的人民幣1.222億元(合1800萬美元)

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主要原因是：(I)由於採用ASU 2019-02，自2020年1月1日起，從投資活動到經營活動中獲取許可內容所產生的成本現金流出重新分類，導致許可版權收購減少人民幣83.012億元，從截至2019年9月30日的9個月減少人民幣83.012億元，至截至2020年9月30日的9個月減少至零，改進對電影成本和節目材料許可協議的會計處理；及（ii）購買債務證券的現金流出由截至二零一九年九月三十日止九個月的人民幣17，308. 8百萬元減少人民幣7，023. 1百萬元至人民幣10，285. 7百萬元截至2020年9月30日止九個月的現金流入減少人民幣5元，及（iii）債務證券到期日現金流入減少人民幣5元，800. 3百萬元由截至二零一九年九月三十日止九個月的人民幣16，963. 1百萬元增加至截至二零二零年九月三十日止九個月的人民幣11，162. 8百萬元（1，644. 1百萬美元）。

融資活動提供的現金淨額

融資活動提供的現金淨額由截至2019年9月30日止九個月的人民幣8，139. 6百萬元減少至 人民幣981. 4百萬元截至2020年9月30日止九個月，本集團錄得現金流入人民幣7元，於二零一九年，發行可換股優先票據產生909. 5百萬元，被購買上限認購款項人民幣567. 1百萬元所抵銷。

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大寫

下表列出了我們截至2020年9月30日的資本：

•

在實際基礎上；

•

根據本招股説明書補充文件及隨附招股説明書，以備考基準，以 美國存託憑證形式發行及銷售280，000，000股A類普通股，扣除估計承銷折扣及佣金後，所得款項淨額為6.808億美元，在不考慮我方應付的估計發行費用以及承銷商就我方與發行有關的某些費用向我方償還的情況下，假設承銷商不行使購買額外美國存託證券的選擇權；及

•

以經調整的備考基準，以使（i）吾等同時發行及出售本金總額為800，000，000美元的二零二六年票據（假設承銷商不行使購買額外二零二六年票據的選擇權）生效，及（ii）吾等發行及出售280，000美元，根據本招股説明書補充文件及隨附招股説明書，以美國存託證券的形式發行000股A類 普通股，所得款項淨額為6.808億美元，扣除預計承銷折扣和佣金後，但不考慮 賬目估計本公司應付的發售費用以及承銷商就本公司與發售有關的某些費用向本公司償還，假設承銷商不行使購買額外美國存託憑證的選擇權。

我們的美國存託憑證發行的完成不以同期可換股票據發行的完成為條件，而同期可換股票據發行的完成不以我們的美國存託憑證發行的完成為條件。

閣下應連同我們的經審核綜合財務報表及相關附註及附註第5項一併閲讀本表。“營運及 財務回顧及招股説明本公司截至2019年12月31日止財政年度的20—F表格年報（以引用方式納入隨附招股説明書），以及本公司截至2019年及2020年9月30日止九個月及截至9月30日止的未經審核中期綜合財務報表，”2020年，以及我們於2020年12月15日提交給SEC的當前報告的附件99. 1中包含的相關附註，該報告以引用的方式納入隨附的招股説明書中。

		截至2020年9月30日
		實際				形式上				形式上 調整後的
		人民幣				人民幣				人民幣
		(單位為千，共享數據除外)
流動負債
短期貸款			3,804,396				3,804,396				3,804,369
長期貸款，本期部分			733,365				733,365				733,365
非流動負債
長期貸款，非流動部分			628,286				628,286				628,286
2023年到期的可轉換優先票據			4,905,406				4,905,406				4,905,406
2025年到期的可轉換優先票據			7,401,837				7,401,837				7,401,837
2026年到期的可轉換優先票據 (1)(2)			—				—				5,431,680

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		截至2020年9月30日
		實際				形式上				形式上 調整後的
		人民幣				人民幣				人民幣
		(單位為千，共享數據除外)
股東權益
普通股：
a類普通股（0.00001美元面值；94，000，000，000股授權股，2，617，771，642股已發行股，2，318，853，056股已發行股；2，897，771，642股已發行股，2，598，853，056股已發行股，按備考基準計算，2，897，771，642股已發行股份，2，598，853，056股已發行股份（經調整）			146				166				166
B類普通股（面值0.00001美元；5，000，000，000股授權股份、2，876，391，396股已發行及已發行股份；2，876，391，396股已發行及已發行股份及2，876，391，396股已發行及已發行股份（按備考基準及經調整基準）			183				183				183
額外實收資本(2)			42,464,474				47,086,474				47,086,474
累計赤字			(39,424,412	)			(39,424,412	)			(39,424,412	)
累計其他綜合收益			2,274,276				2,274,276				2,274,276
愛奇藝，Inc.’公司股東權益’			5,314,667				9,936,687				9,936,687
非控制性權益			55,444				55,444				55,444
股東權益總額			5,370,111				9,992,131				9,992,131
總市值			22,843,401				27,465,421				32,897,101

備註：

(1)	根據ASC 470—20，可以全部或部分以現金結算的可轉換債務工具（如 票據）需要分為負債和權益部分，以便非現金利息支出反映我們 不可轉換債務利率。於發行時，債務貼現確認為債務減少及權益增加。債務部分在債務的預期期限內累積至本金額 。ASC 470—20並不影響我們需要償還的實際金額，上表所示的2026年到期的可轉換優先票據金額為 票據的總本金額，未反映我們需要確認的債務折讓或費用和開支。上表所列數額不反映ASC 470—20的適用情況。

(2)	發行於2026年到期的可換股優先票據（在應用上文附註（1）所述的ASC 470—20後）將導致額外實繳資本增加，因此，股東權益總額增加，且 於2026年到期的可換股優先票據減少。’然而，上表所示的金額並不反映對包括任何税務影響在內的票據適用ASC 470—20。

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