這份初步招股説明書中的信息不完整，可能會被更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，這些證券不得出售。這份初步招股説明書不是出售要約，也不尋求在任何不允許要約或出售的司法管轄區購買這些證券的要約。

監管部門或者境外證券交易所應當在完成境外發行上市前，向中國證監會辦理相應的備案手續。根據試行辦法，我們於2023年8月31日向中國證監會提交了備案材料。在審核我們的備案材料後，中國證監會於2023年11月6日書面通知我們，我們不屬於備案要求的範圍，因此目前不需要完成《試行辦法》下的備案程序。然而，我們不能向您保證，如果中國證監會發布任何其他使我們受制於備案要求的指導方針，我們未來不會受到備案要求的約束。見《風險因素--與在中國做生意有關的風險--證監會頒佈的《境外上市新規》及其他相關規則》，證監會未來可能對我們提出額外的合規要求。

截至本招股章程日期，CCSCCayman並無向任何投資者派付股息或作出任何分派，CCSCCayman與其附屬公司之間亦無作出任何轉讓、股息或分派。我們打算保留任何未來盈利以資助業務擴張，且我們預計不會在可見將來派付任何現金股息。因此，我們沒有安裝任何現金管理政策，規定資金如何在CCSC開曼羣島、其子公司或投資者之間轉移。見“風險因素—與我們的普通股和本次發行有關的風險—我們不打算在可預見的將來支付股息。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可從溢利（如有）或股份溢價金額中派付其股份股息，惟在任何情況下，倘股息會導致本公司無法償還其於日常業務過程中到期的債務，則不得派付股息。根據我們目前的公司架構，我們可能依賴營運附屬公司的股息支付，以滿足我們可能擁有的任何現金及融資需求，包括提供必要資金以支付股息及其他現金分派予股東。

沒有法律或法規限制我們向我們的香港或荷蘭子公司提供資金或從其收取股息；然而，向我們的中國子公司CCSC InterConnect DG轉移資金或從我們的中國子公司CCSC InterConnect DG轉移資金受中國法律法規的約束。本公司從開曼羣島向中國子公司的現金轉移受適用的中國貸款和直接投資法律法規的約束。此外，中國現行法律和法規允許我們的中國子公司只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中向其股東支付股息。有關詳情，請參閲“風險因素--在中國做生意的風險--只要我們的業務、我們的中國或香港子公司的現金或資產在中國內地或香港，由於中國政府對現金或資產轉移的幹預或施加的限制和限制，該等現金或資產可能無法用於中國內地或香港以外的業務或其他用途。”如有需要，我們的開曼羣島控股公司可以通過貸款和/或出資將現金轉移到我們的中國子公司，我們的中國子公司可以通過發放股息或其他分派將現金轉移到我們的開曼羣島控股公司。

根據《外國控股公司會計法》（“HFCAA”）及相關法規，如果PCAOB確定其連續兩年無法檢查或全面調查我們的核數師，我們的普通股可能會被禁止在美國的國家交易所或場外交易。於2021年12月16日，PCAOB發佈了一份報告，其認定其無法全面檢查或調查總部位於中國大陸及香港（中國特別行政區）的PCAOB註冊的會計師事務所，原因是中國當局在該等司法權區採取的立場（“該等裁定”）。於2022年8月26日，PCAOB與中國證券監督管理委員會（“中國證監會”）及中國財政部（“財政部”）簽署協議書（“SOP”）。該SOP連同兩項規範檢查和調查的議定書協議（統稱為“SOP協議”），建立了一個具體的、負責的框架，使PCAOB能夠按照美國法律的要求，對中國內地和香港的審計公司進行全面檢查和調查。2022年12月15日，PCAOB確定其能夠獲得對總部位於中國大陸和香港的註冊會計師事務所的完全訪問權，並撤銷了其先前的相反決定。然而，如果中國當局阻礙或以其他方式未能便利PCAOB在未來的訪問，PCAOB可能會考慮需要發佈新的決定。2021年6月22日，美國參議院通過了《加速控股外國公司會計法》，2022年12月29日，通過了名為《2023年綜合撥款法》的立法。（《綜合撥款法》）由拜登總統簽署成為法律，其中除其他外，該法案還頒佈了與《加速控股外國公司會計法》相同的條款，並修訂了《HFCAA》，將觸發HFCAA禁令所需的連續不檢查年數從三年減至兩年。我們的前審計師Friedman LLP是一家獨立註冊會計師事務所，其出具本招股章程其他部分所載審計報告，在擔任我們的獨立審計師期間，總部位於紐約的PCAOB註冊會計師事務所。2022年9月1日，Friedman LLP與Marcum LLP合併。先前由Friedman LLP提供的服務現由Marcum Asia CPA LLP（“Marcum Asia”）提供，該公司是一家總部位於紐約的PCAOB註冊的公共會計師事務所。我們的現任和前任審計師均受美國法律約束，根據該法律，PCAOB定期進行檢查，以評估審計師是否遵守適用的專業標準，並已接受PCAOB的定期檢查。因此，截至本招股章程日期，我們的發售不受HFCAA及相關法規的影響。然而，我們的審計師將來可能無法接受PCAOB的檢查。缺乏檢查可能導致我們的證券交易根據HFCAA和相關法規被禁止，因此，納斯達克可能決定將我們的證券摘牌，這可能導致我們的證券價值下降或變得毫無價值。見“風險因素—與在中國做生意有關的風險—HFCAA和《加速控股外國公司會計法》要求在評估新興市場公司審計師資格時，對新興市場公司適用額外和更嚴格的標準，尤其是非審計師資格。-U.S.審計委員會不檢查我們的審計師。這些事態發展可能會給我們在納斯達克的發行和上市增加不確定性，如果PCAOB確定無法檢查或全面調查我們的審計師，納斯達克可能會決定將我們的證券退市。

____________

(1) 除“包銷”項下規定的折扣和佣金外，包銷商將獲得補償。

此次發行是在堅定的承諾基礎上進行的。承銷商有義務購買和支付所有普通股。吾等已授予承銷商於本次發售結束後為期45天的超額配售選擇權，以購買吾等根據本次發售而發售的普通股總數的15%，僅為超額配售的目的。

承銷商預計在以下日期或前後，             , 2023.

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)、任何州證券委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

閣下不應假設本招股章程所屬註冊説明書所載資料於本招股説明書日期以外的任何日期均屬準確，不論本招股説明書的交付時間或本招股章程所屬註冊説明書所登記普通股的任何出售時間。

除本招股説明書所載者外，任何交易商、銷售人員或任何其他人士不得提供任何與本次發售有關的資料或作出任何陳述，即使提供或作出該等資料或陳述，亦不得相信該等資料或陳述已獲吾等授權。本招股説明書不構成出售要約或要約購買本招股説明書所提供證券以外的任何證券的要約，也不構成要約出售或要約購買任何證券的要約或要約購買任何證券的要約，在任何司法管轄區內，要約或要約是未經授權或非法的。

Revere Securities LLC

招股説明書日期為2023年8月30日。

關於本招股説明書

吾等及承銷商並無授權任何人提供任何資料或作出任何陳述，但本招股章程或由吾等或吾等代表吾等擬備或向閣下提交的任何免費書面招股章程所載的資料或陳述除外。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們不承擔任何責任，也不能保證其可靠性。本招股説明書是一項僅出售在此提供的普通股的要約，但僅在合法的情況下和司法管轄區內出售。我們不會在任何司法管轄區提出出售該等證券的要約，而該等要約或出售是不被允許的，或作出要約或出售的人沒有資格這樣做，或向任何不被允許作出該等要約或出售的人出售。為免生疑問，開曼羣島並無向公眾發出認購普通股的要約或邀請。本招股説明書所載資料只適用於招股説明書封面上的日期。自那以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

其他相關信息

除另有説明或文意另有所指外，本招股説明書中提及：

•        “英屬維爾京羣島”是指“英屬維爾京羣島”；

•        “CCSC集團”是指我們的直接全資子公司CCSC Group Limited，該公司是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的一家獲豁免的有限責任公司；

•        “華信互聯DG”是指華信科技集團的全資子公司東莞華信互聯電子科技有限公司，該公司是根據中國法律成立的公司；

•        “華信互聯香港”指華信科技集團的全資附屬公司華信互聯科技有限公司，該有限公司是根據香港法律註冊成立的有限責任公司；

•        “CCSC InterConnect NL”是指CCSC技術集團的全資子公司CCSC InterConnect Technology Europe B.V.，這是一家根據荷蘭法律成立的私人有限責任公司；

•        “華信科技集團”指華信集團的直接全資附屬公司華信科技集團有限公司，該有限公司是根據香港法律註冊成立的有限責任公司；

•        “中國”或“中華人民共和國”是指人民Republic of China，包括本招股説明書所稱的香港特別行政區和澳門特別行政區；

•        “香港”是指在“一國兩制”方針下，享有高度自治權、享有行政管理權、立法權和獨立司法權的中華人民共和國特別行政區香港；

•        “內地中國”指中華人民共和國內地中國，不包括臺灣、香港特別行政區和澳門特別行政區，僅就本招股説明書而言；

•        “普通股”是指公司的普通股，每股票面價值0.0005美元；

•        “我們的中國子公司”是指CCSC互聯DG；

•        “中華人民共和國法律法規”或“中華人民共和國法律”是指內地中國的法律法規；

•        “人民幣”是指以人民幣為內地官方貨幣的中國；

•        “美元”、“美元”和“美元”是美國的法定貨幣；以及

•        “我們”、“我們”、“公司”、“我們的公司”或“CCSC開曼羣島”是指CCSC科技國際控股有限公司，該公司是根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免有限責任公司；

我們的財政年度結束於3月31日。凡提及某一“財政年度”，即指截至該歷年3月31日止的財政年度。我們經審計的綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。

除非另有説明或上下文另有要求，本招股説明書中的所有信息均假定承銷商不行使其超額配售選擇權。

目錄

風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。在決定是否投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮以下描述的風險，以及本招股説明書中列出的所有其他信息，包括題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及我們的合併財務報表和相關説明。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流都可能受到重大不利影響，這可能導致我們普通股的交易價格下跌，導致您的全部或部分投資損失。下面描述的風險和上述文件中提到的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能影響我們的業務。只有在你能承擔全部投資損失的風險的情況下，你才應該考慮投資我們的普通股。

在中國做生意的相關風險

中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的變化，可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

我們的大量資產位於中國，我們通過我們的中國子公司中信互聯DG從事互連產品的製造。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能在很大程度上受到中國總體政治、經濟和社會條件的影響。中國經濟在許多方面都不同於大多數發達國家的經濟，包括政府的參與程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府實施了強調利用市場力量進行經濟改革的措施，包括減少生產性資產的國有所有權，建立完善的企業法人治理結構，但中國的相當大一部分生產性資產仍歸政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行了重大控制。

儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國的經濟狀況、中國政府的政策或中國的法律法規的任何不利變化，都可能對中國的整體經濟增長產生實質性的不利影響。這些發展可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，減少對我們產品的需求，並削弱我們的競爭地位。中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。此外，過去中國政府實施了包括利率調整在內的某些措施，以控制經濟增長速度。這些措施可能會導致中國的經濟活動減少，從而可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。

此外，我們和我們的中國子公司以及我們的投資者都面臨着中國政府未來行動的不確定性，這些行動可能會對我們的財務業績和運營產生重大影響。如果不能及時採取適當的措施來適應任何這些或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構和業務運營造成實質性的不利影響。

截至本招股説明書日期，由於中國證監會書面通知我們不屬於《試行辦法》規定的備案要求的範圍，我們認為我們目前不需要獲得中國主管部門的許可或批准才能在美國證券交易所上市。然而，我們有可能無意中得出結論，我們不受任何許可或批准的約束，如果我們被要求獲得此類許可或批准，我們無法確定我們是否能夠及時獲得此類許可或批准，或者根本無法確保我們能夠在美國證券交易所上市，這可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的證券的能力，並導致我們的股票價值大幅下跌或一文不值。

中國在內地的法律和規章制度的執行存在不確定性，這些變化很快，幾乎不需要事先通知，而且中國政府可能會對在海外進行的發行施加更多監督和控制，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，阻礙我們發行證券或繼續運營的能力，並導致我們的證券價值大幅縮水或變得一文不值。

中國大陸的法律制度是以成文法為基礎的。與普通法制度不同，在這一制度中，法律案例作為先例的價值有限。有關中國法律及法規的執行存在不確定性，該等法律及法規可在極少事先通知的情況下迅速更改。中國政府對海外發行施加更多監督和控制的任何行動都可能對我們的業務產生重大不利影響，阻礙我們提供或繼續運營的能力，並導致我們的證券價值大幅下降或變得毫無價值。例如，中國網絡安全監管機構於2021年7月2日宣佈，已開始對滴滴全球公司進行調查。(NYSE：DIDI），兩天後下令將該公司的應用程序從智能手機應用程序商店中刪除。2021年12月，滴滴出行宣佈在首次公開募股後不到6個月即從紐交所退市。

2021年7月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合發佈《關於嚴厲打擊證券市場違法違規行為，促進資本市場高質量發展的公告》，其中要求有關政府部門加強跨境監管執法司法協作，加強對境外上市中資公司的監管，建立和完善中國證券法域外適用制度。由於本公告相對較新，有關立法或行政法規制定機構將於何時作出迴應，以及將修訂或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細實施及詮釋（如有），以及該等經修訂或新的法律及法規將對我們等公司及我們的普通股產生的潛在影響，仍存在不確定性。

有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。然而，由於內地中國行政和法院機關在解釋和實施法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此，評估行政和法院訴訟的結果以及我們在內地中國法律制度中享有的法律保障水平，可能比在更發達的法律制度中更難評估。此外，內地中國的法律制度在一定程度上是基於政府的政策和內部規則(有些沒有及時公佈，甚至根本沒有公佈)，這些政策和規則可能具有追溯效力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。這些不確定性，包括我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性，以及未能對中國監管環境的變化做出反應，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，阻礙我們繼續運營的能力，並導致我們的證券價值大幅縮水或變得一文不值。

CAC最近加強了對網絡安全和數據安全的監督，特別是對尋求在外匯交易所上市的公司，這可能會對我們的業務和我們擬議的上市產生不利影響。

2021年12月28日，中國民航總局會同其他12個政府部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》，並於2022年2月15日起施行。《網絡安全審查辦法》規定，除有意購買互聯網產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商(CIIO)外，從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的網絡平臺經營者，必須接受中華人民共和國網絡安全審查辦公室的網絡安全審查。《網絡安全審查辦法》進一步要求，擁有100萬用户以上個人信息的網絡平臺經營者在境外上市前，必須申請進行強制性網絡安全審查。

2021年11月14日，中國民航總局發佈了《網絡數據安全管理草案》，其中規定，數據處理經營者從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動，或者處理100萬以上用户的個人信息，必須經中華人民共和國有關網信辦進行網絡數據安全審查。《安全管理草案》公開徵求意見的截止日期為2021年12月13日。

截至本招股説明書日期，我們尚未收到任何中國當局將我們的中國子公司確定為CIIO或要求我們接受CAC的網絡安全審查或網絡數據安全審查的通知。我們相信我們的中國業務將不會受到CAC的網絡安全審查或網絡數據安全審查的影響

此次發行，是因為我們相信我們的中國子公司不是擁有超過100萬用户個人信息的CIIO或網絡平臺運營商，我們的業務不涉及影響或可能影響國家安全的數據處理活動。截至本招股説明書日期，吾等認為吾等在各重大方面均遵守CAC頒佈的適用的中華人民共和國網絡安全及數據安全法律及法規，吾等並未收到任何第三方的投訴，亦未在這方面受到任何中國主管當局的調查或處罰。然而，對於相關的中國網絡安全和數據安全法律法規將如何解釋或實施，以及包括CAC在內的中國監管機構是否可能採用與網絡安全相關的新法律、法規、規則或詳細實施和解釋，仍存在不確定性。如果任何此類新的法律、法規、規則或實施和解釋生效，我們希望採取一切合理的措施和行動來遵守，並將此類法律對我們的不利影響降至最低。然而，我們不能保證我們未來不會受到網絡安全審查或網絡數據安全審查。

此次發行可能需要獲得前中國證監會的批准和其他合規程序，如果需要，我們無法預測能否獲得此類批准。

併購規則要求，由內地中國公司或個人控制的境外特殊目的載體，其目的是通過收購內地中國境內公司，以此類特殊目的載體的股份或其股東持有的股份為代價，尋求在海外證券交易所上市，以獲得中國證監會的批准，然後在海外證券交易所上市和交易。然而，併購規則的適用情況仍不明朗。如果需要中國證監會的批准，我們是否可能獲得這樣的批准是不確定的。任何未能獲得或延遲獲得中國證監會對本次發行的批准將使我們受到中國證監會和其他中國監管機構的制裁。

吾等的中國法律顧問JT&N基於對中國現行法律法規的理解，建議吾等根據併購規則在納斯達克上市及交易普通股，原因如下：(I)中國證監會目前尚未就本招股説明書中類似我們的發售是否遵守併購規則發佈任何最終規則或解釋；(Ii)我們設立我們的全資外商獨資企業(“WFOE”)--中信互聯DG；以直接投資方式，而非併購規則所界定的“內地中國境內公司”。

然而，我們的中國法律顧問JT&N進一步建議我們，在海外發售的情況下，併購規則將如何解釋或實施仍存在一些不確定性，其上文概述的意見受制於任何新的法律、法規和規則或與併購規則相關的任何形式的詳細實施和解釋。我們不能向您保證，包括中國證監會在內的相關中國監管機構將得出與我們的中國法律顧問相同的結論。如果確定本次發行需要中國證監會的批准，我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的處罰，因為我們未能獲得或推遲獲得中國證監會的批准。這些制裁可能包括對我們在中國的業務的罰款和處罰、限制我們在中國的經營特權、推遲或限制將此次發行所得款項匯回中國、限制或禁止我們在中國的子公司支付或匯款股息，或可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、經營結果、前景以及我們普通股的交易價格產生重大不利影響的其他行動。中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動，要求我們或使我們明智地在結算和交付我們發行的普通股之前停止本次發行。因此，如果您在我們提供的普通股結算和交付之前或之前從事市場交易或其他活動，您這樣做將冒着此類結算和交付可能無法發生的風險。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋要求我們必須獲得他們的批准才能進行此次發行，我們可能無法獲得此類批准要求的豁免，或無法及時獲得此類批准，甚至根本無法獲得批准。

中國證監會頒佈的《境外上市新規則》和其他相關規則可能會在未來對我們提出額外的合規要求。

2023年2月17日，證監會公佈試行辦法及五(五)項配套指引，自2023年3月31日起施行。根據《試行辦法》，境內公司直接或間接在境外發行或上市的，應當在向境外證券監督管理機構提出申請後三(3)個工作日內按《試行辦法》的要求向中國證監會提交備案材料。

進行首次公開募股或上市。如果中國境內公司未完成規定的備案程序，或者隱瞞重大事實或者在備案文件中偽造任何主要內容，該中國境內公司可能受到責令改正、警告、罰款等行政處罰，其控股股東、實際控制人、直接負責的主管人員和其他直接責任人員也可能受到警告、罰款等行政處罰。

此外，根據中國證監會於2023年2月17日發佈的《關於境內公司境外發行上市備案管理安排的通知》或《證監會通知》，自2023年3月31日起，已提交有效境外發行上市申請但未獲得境外監管機構或境外證券交易所批准的中國境內公司，應在境外發行上市完成前向中國證監會完成規定的備案手續。遵照《試行辦法》，我們於2023年8月31日向中國證監會提交了備案材料，並於2023年11月6日接到證監會書面通知，我們目前不屬於備案要求的範圍。然而，我們不能向您保證，如果中國證監會發布任何其他使我們受制於備案要求的指導方針，我們未來不會受到備案要求的約束。

2023年2月24日，證監會會同財政部、國家保密局、國家檔案局對2009年中國證監會、國家保密局、中國國家檔案局發佈的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理工作的規定》或《規定》進行了修訂。修訂後的規定以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》為題發佈，並於2023年3月31日與試行辦法一起施行。修訂規定的其中一項主要修訂是擴大其適用範圍，以涵蓋海外間接發行和上市，這與試行辦法一致。修訂後的規定要求：(A)中國境內公司計劃直接或間接通過其境外上市實體向有關個人或實體，包括證券公司、證券服務提供者和海外監管機構公開披露或提供任何包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和資料，應首先按照中國法律法規的規定經主管部門批准，並向同級保密行政部門備案；(二)中國境內公司計劃直接或間接通過其境外上市實體向證券公司、證券服務提供者、境外監管機構等有關個人和實體公開披露或提供其他有損國家安全或公共利益的文件和資料的，應當嚴格履行國家有關法規規定的有關程序。本公司及其中國附屬公司如未能或被視為未能遵守上述經修訂條文及其他中國法律法規所訂的保密及檔案管理要求，可能會導致有關實體被主管當局追究法律責任，如涉嫌犯罪，則須交由司法機關追究刑事責任。

中國當局發佈的任何新法律和法規可能會使我們受到額外的合規要求。我們不能向您保證，我們將能夠及時遵守所有新的監管要求，或任何未來的實施規則，或者根本不能。吾等如未能完全遵守新的監管規定，包括但不限於未能按要求向中國證監會完成備案程序，可能會大大限制或完全妨礙吾等發售或繼續發售普通股的能力，對吾等的業務運作造成重大幹擾，並嚴重損害吾等的聲譽，從而對吾等的財務狀況及經營業績造成重大不利影響，並導致吾等普通股大幅貶值或變得一文不值。

中國政府對我們開展業務的方式施加重大影響，並可能在任何時候幹預或影響我們的運營，這些行為可能導致我們的運營發生重大變化，對我們的運營產生實質性和不利的影響，並顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的普通股價值大幅下降或一文不值。

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個領域實施實質性控制。我們在中國的經營能力可能會因其法律和法規的變化而受到損害，包括與製造、税收、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律和法規的變化。這些司法管轄區的中央或地方政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋，這將需要在我們的

部分以確保我們遵守此類法規或解釋。因此，政府未來的行動，包括決定不繼續支持最近的經濟改革，迴歸更集中的計劃經濟，或在執行經濟政策時出現地區或地方差異，可能會對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響，並可能要求我們剝離當時在中國房地產中持有的任何權益。

我們的業務受到各種政府和監管機構的幹預。我們可能會受到各種政治和監管實體的監管，包括各種地方和市政機構以及政府分支機構。本公司可能會因遵守現有和新通過的法律法規或任何不遵守的處罰而招致必要的成本增加。我們的業務可能直接或間接受到與我們的業務或行業相關的現有或未來法律和法規的不利影響，這可能導致我們的業務發生進一步的重大變化，並可能對我們的普通股價值產生不利影響。

此外，中國政府最近的聲明表明，中國有意對在海外進行的股票發行施加更多監督和控制。雖然我們相信，我們目前不需要獲得中國中央或地方政府的任何許可，我們也沒有收到在任何美國證券交易所上市的任何拒絕，但我們不確定我們未來是否或何時可能需要獲得中國政府的許可才能在美國證券交易所上市。即使獲得這樣的許可，仍不確定它是否會在以後被拒絕或撤銷，這可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的證券的能力，並可能導致我們的股票價值大幅下跌或一文不值。倘若(I)吾等未收到或維持該等許可或批准，(Ii)吾等無意中斷定並不需要該等許可或批准，或(Iii)適用的中國法律、法規或釋義有所改變，而吾等日後須取得該等許可或批准，吾等可能會被處以罰款或其他懲罰，包括暫停營業及吊銷先決條件牌照，從而可能導致吾等的業務發生重大改變，並可能對吾等的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，而吾等普通股的價值可能大幅貶值或變得一文不值。

您可能會在履行法律程序、執行外國判決，或在內地根據外國法律對招股説明書中提到的我們或我們的管理層提起訴訟時遇到困難。您或海外監管機構可能也很難在內地進行調查或收集證據，中國。

作為一家根據開曼羣島法律註冊成立的公司，我們的大部分業務在中國進行，我們的大部分資產位於中國。因此，你可能很難向內地中國境內的人士送達法律程序文件。您可能很難根據美國聯邦證券法的民事責任條款執行在美國聯邦法院獲得的針對我們和我們的高級管理人員和董事的判決，因為他們目前都沒有居住在美國或在美國擁有大量資產。此外，開曼羣島或大陸中國的法院是否會承認或執行美國聯邦法院對我們或此類基於美國或任何州證券法民事責任條款的人的判決存在不確定性。

《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國主管法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於內地中國與作出判決的國家或地區簽訂的條約，或者基於司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。內地中國與美國並無任何相互承認和執行外國判決的條約或其他形式的書面安排。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國主管法院認定外國判決違反中國法律法規的基本原則或國家主權、安全或公共利益，將不會對我們或我們的董事和高級管理人員執行外國判決。因此，不確定中國法院是否以及以何種依據執行美國法院作出的判決。見“民事責任的可執行性”。

您或海外監管機構可能也很難在內地進行調查或收集證據，中國。例如，在內地以外獲取中國進行監管調查或訴訟所需的信息、文件和材料，存在重大的法律和其他障礙。雖然中國當局可以與其他國家或地區的同行建立監管合作機制，對跨境證券活動進行監測和監管，但在缺乏務實合作機制的情況下，這種與美國證券監管機構的監管合作可能效率不高。此外，根據2020年3月起施行的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條，即《證券法》第一百七十七條，境外證券監管機構不得在香港境內直接進行調查或取證活動。

第一百七十七條進一步規定，未經中國國務院證券監督管理機構和中國國務院主管部門同意，中國單位和個人不得向外國機構提供與證券業務活動有關的文件或資料。雖然《基本法》第177條下的詳細解釋或實施規則尚未公佈，但海外證券監管機構無法在內地中國境內直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。見“--根據《中華人民共和國證券法》，美國證券監管機構在中國境內進行調查和取證的程序和必要的時間存在不確定性。

HFCAA和加快外國公司問責法案呼籲在評估新興市場公司審計師的資格時，對其應用更多、更嚴格的標準，尤其是沒有接受PCAOB檢查的非美國外國審計師。這些事態發展可能會給我們在納斯達克資本市場的發行和上市增加不確定性，如果PCAOB確定不能對我們的審計師進行檢查或全面調查，納斯達克可能會決定將我們的證券退市。

2020年4月21日，美國證券交易委員會前董事長傑伊·克萊頓和PCAOB前董事長威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發佈了一份聯合聲明，強調了投資於包括中國在內的新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司的相關風險。聯合聲明強調了與PCAOB無法檢查中國的審計師和審計工作底稿相關的風險，以及新興市場更高的欺詐風險。

2020年5月18日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三份提案，分別是：(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求；(Ii)對限制性市場公司採用董事管理層或董事會資格的新要求；以及(Iii)根據公司審計師的資格對申請人或上市公司實施額外的、更嚴格的標準。

2020年12月18日，《追究外國公司責任法案》由總裁唐納德·特朗普簽署成為法律。這項立法要求某些證券發行者證明他們不是由外國政府擁有或控制的。具體地説，如果PCAOB因為聘請了不受PCAOB檢查的外國會計師事務所而無法審計指定的報告，發行人必須做出這一證明。此外，如果PCAOB從2021年開始連續三(3)年無法檢查發行人的會計師事務所，發行人的證券將被禁止在國家交易所或通過其他方法進行交易。

2021年6月22日，美國參議院通過了《加速追究外國公司責任法案》，該法案如果在美國眾議院獲得通過，並由總裁簽署成為法律，將把外國公司遵守PCAOB審計的不檢查年限從三(3)年減少到兩(2)年，從而縮短了如果PCAOB確定無法完全檢查或調查我們的審計師，其證券可能被禁止交易或退市之前的期限。

2021年11月5日，美國證券交易委員會批准了上市公司會計準則委員會根據《追究外國公司責任法案》確定董事會的第6100條規則。規則第6100條為PCAOB提供了一個框架，用於確定它是否因為位於外國司法管轄區的一個或多個當局採取的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的註冊會計師事務所。

2021年12月2日，美國證券交易委員會通過修正案，最終敲定了實施HFCAA提交和披露要求的規則。這些規則適用於註冊會計師事務所被美國證券交易委員會認定為已提交年度報告以及由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，而PCAOB無法進行檢查或調查的註冊者。

2021年12月16日，PCAOB發佈了一份報告，確定PCAOB無法完全檢查或調查PCAOB註冊的會計師事務所，因為中國當局在這些司法管轄區擔任職務，總部設在中國內地和中華人民共和國特別行政區香港的中國。PCAOB根據PCAOB規則第6100條作出決定，該規則為PCAOB如何履行其在HFCAA下的責任提供了一個框架。

2022年8月26日，PCAOB與中國證監會和財政部簽署了規範檢查和調查的SOP協議，以建立一個具體、負責任的框架，使PCAOB能夠按照美國法律的要求對位於內地和香港的中國審計公司進行全面檢查和調查。

2022年12月15日，PCAOB認定能夠對總部設在內地和香港的註冊會計師事務所中國進行全面檢查和調查，並撤銷了先前的相反決定。然而，如果中國當局今後阻撓或未能為PCAOB的進入提供便利，PCAOB可能會考慮發佈新的裁決的必要性。

2022年12月29日，加速追究外國公司責任法案的條款被簽署為法律，作為綜合撥款法案的一部分，修訂了HFCAA，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是其審計師連續兩年而不是三年沒有接受PCAOB檢查。

如果不能接觸到PCAOB對中國的檢查，PCAOB就無法充分評價駐中國審計員的審計和質量控制程序。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。與在中國以外接受審計委員會檢查的審計師相比，審計委員會無法對中國的審計師進行檢查，這使得評估這些會計師事務所審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難，這可能導致現有和潛在投資者對中國公司的審計程序和報告的財務信息以及財務報表質量失去信心。

我們的前審計師Friedman LLP是發佈本招股説明書其他部分所列審計報告的獨立註冊會計師事務所，總部設在紐約市，並在PCAOB擔任我們的獨立審計師期間註冊。Friedman LLP與Marcum LLP合併於2022年9月1日生效。以前由Friedman LLP提供的服務現在將由Marcum Asia CPAS LLP(“MarumAsia”)提供，MarumAsia是一家總部設在紐約的PCAOB註冊會計師事務所。我們的現任和前任審計師都受美國法律的約束，根據法律，PCAOB進行定期檢查，以評估審計師是否符合適用的專業標準，並定期接受PCAOB的檢查。因此，截至本招股説明書日期，我們的發行不受HFCAA和相關法規的影響。然而，最近的事態發展將為我們的服務增加不確定性，我們不能向您保證，納斯達克或監管機構在考慮我們的審計師的審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的有效性、或與財務報表審計相關的資源、地理範圍或經驗的有效性後，是否會對我們應用其他更嚴格的標準。此外，我們的審計師未來可能無法接受PCAOB的檢查。缺乏檢查可能會導致我們的證券根據HFCAA和相關法規在國家交易所或場外交易市場被禁止交易，從而導致納斯達克可能決定將我們的證券退市，這可能導致我們證券的價值縮水或變得一文不值。

如果我們的技術系統或我們的中國子公司通過此類系統收集和存儲的專有信息和/或數據，特別是賬單和客户信息，被未經授權的人訪問或篡改，我們可能面臨技術系統的中斷，在任何這種情況下，我們的聲譽和與客户的關係可能會受到損害，我們的業務可能會受到重大和不利的影響。

我們技術系統令人滿意的性能、可靠性和可用性對我們的業務至關重要。我們依賴我們的技術系統以及操作這些系統的人員在我們的日常業務運營中安全地收集和存儲關於我們的客户、供應商和員工的機密和個人數據，而員工只能在需要了解的基礎上才能訪問此類機密和個人數據，包括訪問姓名和賬單數據。但是，由於篡改或破壞我們的網絡安全系統或其他原因，這些系統可能無法正常運行或被禁用，並且，由於我們無法控制的原因，我們還可能遇到電信故障、計算機病毒、升級或更換軟件、數據庫或組件的過程中的故障、停電、硬件故障、用户錯誤、未經授權的入侵或無意的數據泄露，或其他試圖損害我們的技術系統的行為，這可能會導致存儲在我們的技術系統中的專有信息和/或數據暴露或破壞。

我們已經建立了風險管理和內部控制系統，其中包括我們認為適合正確和安全地使用和管理我們的技術系統以及存儲在該等系統中的專有信息和/或數據的政策和程序，包括(I)建立程序以及時評估我們的後備系統，並審查我們現有系統的安全級別，並考慮在必要時升級我們的安全和軟件測試，以及(Ii)建立防火牆以防止外部網絡風險，併為我們的員工提供網絡安全培訓。我們的董事會負責這些政策和程序的全面管理和執行，這些政策和程序將在我們的董事會的監督下每年更新，並由我們的董事會批准和第三方認證，以確保這些政策和程序

程序滿足IATF 16949和ISO9001的要求。儘管截至本招股説明書的日期，我們尚未受到任何網絡攻擊，但我們所依賴的網絡安全系統的入侵可能涉及攻擊，其目的是(I)未經授權訪問並泄露敏感和機密的客户信息和/或我們的專有信息，或(Ii)銷燬數據或禁用、降級或破壞我們的系統，通常是通過引入計算機病毒和其他手段。這種入侵或攻擊可能來自各種各樣的來源，包括國家行為者或其他未知的第三方。由於用於未經授權訪問系統或破壞系統的技術經常變化，在對我們發起攻擊之前可能不會被發現，因此我們可能無法預見這些攻擊或迅速有效地實施足夠的預防措施。此外，任何能夠非法獲取身份和密碼憑據的人都有可能在未經授權的情況下訪問我們的技術系統，我們不能向您保證我們將能夠預測、檢測或實施有效的預防措施來抵禦頻繁變化的網絡攻擊。除了實施和維護數據安全措施外，我們還要求員工對我們持有的專有信息保密。然而，員工時不時會犯一些安全策略方面的錯誤，而合規策略和程序並不總是能立即檢測到這些錯誤。此類錯誤可能包括軟件實施中的錯誤或未能遵循協議和補丁系統。員工錯誤，即使及時發現和補救，也可能導致機密信息的未經授權泄露，我們的系統可能會以其他方式受到危害、故障或癱瘓；因此，在這種情況下，我們可能會遭受業務中斷、財務損失、對客户的責任、監管制裁和聲譽損害。

如果發生或被認為發生網絡安全事件，我們可能不得不花費大量資本和其他資源來減輕事件的影響，並制定和實施保護措施，以防止未來發生此類性質的事件。此外，我們還可能受到負面宣傳和公眾對我們安全措施無效的看法，如果發生上述任何網絡安全漏洞或攻擊，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會損害我們與現有或潛在客户的關係，並導致我們失去現有或潛在的客户，我們的業務和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。

中國勞動力成本的增加可能會對我們的業務和盈利能力產生不利影響。

近幾年，中國的經濟經歷了勞動力成本的上漲。中國的整體經濟和中國的平均工資預計將繼續增長。近幾年，我們員工的平均工資水平也有所提高。我們預計，我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。為了應對不斷上漲的勞動力成本和提高運營效率，我們將製造業員工人數從2022財年的235人減少到2023財年的166人。截至2023年6月30日，我們進一步將製造員工減少到151人。因此，最近兩個財年的勞動力成本下降，截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年分別為287萬美元和431萬美元，分別佔我們總收入成本的17.7%和21.9%。除非我們能夠繼續提高我們的運營效率，或者通過提高產品或服務的價格將增加的勞動力成本轉嫁給我們的客户，否則我們的盈利能力和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

此外，在與員工簽訂勞動合同、向政府指定機構支付養老金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險等各種法定員工福利方面，我們的監管要求更加嚴格。根據2008年1月起施行的《人民Republic of China勞動合同法》及其修正案和2008年9月起施行的實施細則，用人單位在簽訂勞動合同、最低工資、支付報酬、確定勞動者試用期、單方面終止勞動合同等方面，都有了更嚴格的要求。如果我們決定解僱我們的部分員工或以其他方式改變我們的僱傭或勞動做法，《勞動合同法》及其實施細則可能會限制我們以理想或具有成本效益的方式實施這些改變的能力，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

由於對勞動相關法律法規的解釋和實施仍在發展中，我們不能向您保證我們的僱傭行為沒有也不會違反中國的勞動相關法律法規，這可能會使我們面臨勞動爭議或政府調查。如果我們被認為違反了相關的勞動法律法規，我們可能會被要求向我們的員工提供額外的補償，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情可能會繼續對總體經濟前景、經濟增長和商業情緒產生實質性不利影響，並可能反過來影響勞動力成本。然而，截至本招股説明書發佈之日，這種影響(如果有的話)仍不清楚。

我們的中國子公司沒有按照中國法規的要求為所有員工繳納足夠的社會保險和住房公積金，這可能會使我們受到處罰。

根據《中華人民共和國社會保險法》和《住房公積金管理條例》，在內地經營的中國公司必須參加養老保險、工傷保險、醫療保險、失業保險、生育保險(統稱為社會保險)和住房公積金計劃，用人單位必須為其員工繳納全部或部分社會保險費和住房公積金。具體內容請參見《條例》--《勞動保護條例》。由於不同地區的經濟發展水平不同，中國地方政府對社會保險和住房公積金的要求並沒有得到一致的落實。

根據相關法律，要求企業在規定的期限內向有關社保部門和住房公積金管理中心登記，併為員工開立相關賬户並及時繳費；不及時整改的，可能會被責令整改，並被處以一定的罰款。截至本次招股説明書發佈之日，我們尚未為員工全額繳納社會保險和住房公積金。任何未能為該等基金撥備足夠款項的行為均違反適用的中國法律及法規，吾等可能被要求補繳供款，並須繳交滯納金、罰款及相關的行政處罰。截至2023年3月31日和2022年3月31日，我們的未支付社會保險付款總額分別約為165,772美元和140,042美元，未支付的住房公積金總額分別約為133,229美元和179,235美元。如有關當局認定吾等支付不足，吾等中國附屬公司可能被要求支付未繳供款及罰款，但以吾等未全數繳交社保及住房公積金為限。未按規定期限足額、按時繳納繳費的，主管部門可處以每天0.05%的滯納金和社會保險欠繳金額一至三倍的罰款，有關部門可向主管法院申請強制執行少繳的住房公積金。截至2023年3月31日和2022年3月31日，估計應繳納的社會保險金滯納金總額分別約為53,859美元和38,141美元。此外，我們沒有為社會保險和住房公積金繳納足夠的資金，也可能引發員工對我們的私人投訴。

於本招股説明書日期，吾等尚未收到中國主管當局要求吾等補繳僱員少繳的社會保險及住房公積金的任何通知，然而，吾等不能保證中國主管當局日後不會命令吾等這樣做。吾等擬於接獲中國主管當局的通知後支付尚未支付的社會保險及住房公積金款項。如果我們不遵守規定，我們也可能受到罰款和處罰，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

中國有關內地中國居民境外投資活動的法規可能會令我們內地居民中國的實益擁有人或我們的中國附屬公司承擔法律責任或受到懲罰，限制我們向我們的中國附屬公司注資的能力，限制我們的中國附屬公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力。

2014年7月4日，國家外匯管理局發佈《關於境外投融資外匯管理有關問題的通知》-旅行國內居民通過特殊目的載體或“外管局37號通函”進行投資。根據國家外匯管理局第37號通告，內地中國居民(包括個人和法人單位，以及在外匯管理方面被視為內地中國居民的外國個人)直接或間接向離岸特殊目的載體(SPV)提供境內資產或利益，必須事先在當地外匯局登記。外匯局第37號通知進一步要求，境外特殊目的機構的基本信息發生變化，如內地中國個人股東、特殊目的公司名稱和經營期限發生變化，或離岸特殊目的機構發生重大變化，如增減出資、股份轉讓或交換、合併或分立等，均需修訂外匯局登記。外管局第37號通函適用於本公司為內地中國居民的股東，並可能適用於本公司未來進行的任何海外收購。2015年2月，外管局發佈了《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》，即《外管局第13號通知》，自2015年6月起施行。根據外匯局第13號通知，入境外商直接投資外匯登記申請和

對外直接投資，包括外管局第37號通知要求的對外直接投資，將向符合條件的銀行而不是外管局備案。符合條件的銀行將在外管局的監督下直接審查申請並接受登記。

除《國家外匯管理局第37號通函》和《國家外匯管理局第13號通知》外，我行能否在內地開展外匯交易活動，可能受中國銀行和外匯局分別於2006年12月和2007年1月頒佈的《個人外匯管理辦法》及其實施細則(經修訂和補充的《個人外匯規則》)的解釋和執行。根據《個人外匯規則》，任何內地中國個人欲在境外進行直接投資或從事有價證券或衍生品的境外發行或交易，必須按照外匯局的規定進行適當的登記，如果登記不成功，可能會對該內地中國個人處以警告、罰款或其他責任。

於本招股説明書日期，吾等並無實益股東為內地中國居民，因此無須根據外管局第37號通函、第13號外管局公告及《個人外匯規則》辦理外匯登記。然而，我們可能不會被告知所有在我們公司擁有直接或間接權益的內地中國居民的身份，我們也無法控制我們未來的任何實益擁有人。因此，我們不能保證我們目前或未來的內地中國居民實益擁有人將遵守我們的要求，進行或獲得任何適用的登記，或繼續遵守這些外管局規定的所有登記程序。吾等內地中國居民實益擁有人未能或不能遵守此等外管局規定，可能令吾等或吾等內地中國居民實益擁有人面臨罰款及法律制裁，限制吾等的跨境投資活動，或限制吾等中國附屬公司向吾等分派股息或從吾等取得以外匯為主的貸款的能力，或阻止吾等作出股息或支付股息，從而對吾等的業務運作及吾等向閣下分配利潤的能力造成重大不利影響。

我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，而對我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大和不利的影響。

我們是一家開曼羣島控股公司，我們將主要依靠我們中國子公司的紅利和其他股權分配來滿足我們的現金需求，包括償還我們可能產生的任何債務。我們中國子公司的股息分配能力是基於其可分配收益。中國現行法律和法規允許我們的中國子公司只能從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中向其股東支付股息。此外，我們的中國子公司必須每年預留至少10%的税後利潤(如果有的話)作為法定準備金，直至該準備金達到其註冊資本的50%。我們的中國子公司作為一家外商投資企業，也被要求進一步從其税後利潤中撥出一部分用於員工福利基金，儘管撥備的金額(如果有的話)由其酌情決定。這些儲備不能作為現金股息分配。如果我們的中國子公司將來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制其向我們支付股息或其他付款的能力。對我們的中國子公司向其各自股東分派股息或其他付款的能力的任何限制，都可能對我們發展、進行可能對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力產生重大不利影響。

此外，企業所得税法及其實施細則規定，中國公司支付給非內地中國居民企業的企業股東的股息，將適用最高10%的預提税率，除非根據中國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。請參閲“股利政策”。

有關母公司/子公司貸款及境外控股公司對中國實體的直接投資的中國法律和法規可能會延遲或阻止我們使用此次發行所得款項向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動資金以及我們為我們的業務融資和擴大業務的能力造成重大不利影響。

根據中國法律及法規，吾等可根據適用的政府註冊、法定金額限制及審批要求，透過向我們的中國附屬公司提供貸款或提供額外資本的方式，利用是次發售所得款項為我們的中國附屬公司提供資金。

根據中國法律，CCSC InterConnect DG被視為外商投資企業，向其發放的任何貸款均須遵守中國法律法規和外匯貸款登記。例如，我們向CCSC InterConnect DG提供的貸款為其活動提供資金，不得超過法定限額，必須向當地外管局登記，或在其信息系統中備案。根據中國相關法律法規，吾等可向CCSC互聯DG提供貸款，最高金額為(I)CCSC互聯DG的註冊總投資金額與註冊資本之間的餘額，或(Ii)相當於CCSC互聯DG淨資產兩(2)倍的金額，按《通知》全額計算-覆蓋範圍宏--審慎十字架的管理-邊界融資（“中國人民銀行9號文”），關於調整宏觀經濟政策的通知--審慎完全調整參數-覆蓋十字-邊界融資（“中國人民銀行64號文”）和關於調整宏觀經濟政策的通知--審慎交叉調整參數-邊界融資（“中國人民銀行第5號通知”）。此外，我們向中交互聯DG提供的任何中長期貸款亦須向國家發展和改革委員會（“發改委”）備案及登記。我們亦可能決定以注資方式為CCSC Interconnect DG提供資金。該等出資必須向中華人民共和國商務部（“商務部”）或其地方對應部門及地方市場監管機構備案。

2015年3月30日，國家外匯管理局發佈《國家外匯管理局關於改革境外機構外匯資本金結匯管理辦法的通知》。-投資企業，或“外管局第19號文”，自2015年6月1日起施行。根據國家外匯管理局第19號通知，外商投資企業的外幣資本金可根據企業的實際經營情況和經營範圍，按企業意願100%轉換為人民幣資本金。儘管國家外匯管理局第19號通知允許將外幣資本金兑換的人民幣用於中國內地的股權投資，但外商投資企業將兑換的人民幣用於超出其業務範圍的用途、委託貸款或償還公司間人民幣貸款的限制仍然適用。2016年6月9日，國家外匯管理局發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，即《外匯管理局16號文》，自2016年6月9日起施行，重申了《外匯管理局19號文》中的一些規定，但改變了禁止外商投資公司以外幣註冊資本摺合人民幣資金髮放人民幣委託貸款或償還同業拆借的規定，公司貸款，禁止使用此類資本向非關聯企業發放貸款。2019年10月23日，國家外匯管理局發佈《國家外匯管理局關於進一步便利跨境-邊界貿易和投資，其中包括將外匯資本的使用擴大到國內股權投資領域。允許非投資性外商投資企業在不違反現行外商投資准入特別管理措施（負面清單）、不影響境內投資項目真實性和合規性的前提下，依法進行境內股權投資。如果我們的中國子公司未來需要我們提供財務支持，而我們發現有必要使用外幣計價的資本來提供此類財務支持，則我們為中國子公司的運營提供資金的能力將受到法定限制和約束，包括上述限制和約束。

鑑於中國法律法規對境外控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的各種要求，包括國家外匯管理局第19號通知、第16號通知以及其他相關規則和法規，我們無法向您保證我們能夠及時完成必要的註冊或獲得必要的政府批准（如果有的話），有關我們向中國附屬公司提供的未來貸款或我們向中國附屬公司提供的未來資本出資。如果我們未能完成該等註冊或獲得該等批准，我們使用已收到或預期收到的離岸發行所得款項以及資本化或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的業務產生重大不利影響，包括我們的流動資金以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力。

人民幣與其他貨幣之間的匯率波動可能會對我們的經營業績和您的投資價值產生重大不利影響。

人民幣兑美元和其他貨幣的匯率可能會波動，並受到中國政治和經濟狀況變化以及中國外匯政策等因素的影響。2005年7月21日，中國政府改變了實行了10年的人民幣與美元掛鈎的政策，人民幣兑美元匯率在隨後的三年中升值了20%以上。2008年7月至2010年6月，人民幣對美元的升值停止，人民幣對美元的匯率維持在窄幅波動。自2010年6月以來，人民幣兑美元匯率出現波動，有時波動幅度很大，難以預測。很難預測市場力量或中國或美國政府的政策如何影響人民幣與美元之間的匯率。

我們的大量業務是由中國交建互聯集團在內地進行的，中國的賬簿和記錄都是以人民幣保存的。我們向美國證券交易委員會提交併提供給股東的財務報表是以美元呈現的。當以美元表示時，人民幣與美元之間的匯率變化會影響我們的資產價值和我們的業務結果。人民幣兑美元及其他貨幣的價值可能會波動，並受(其中包括)中國政治和經濟狀況的變化以及中國和美國經濟的感知變化的影響。人民幣的任何重大升值都可能對我們的現金流、收入和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，本招股説明書提供的普通股是以美元計價的，我們需要將收到的淨收益轉換為人民幣，以便將資金用於我們的業務。美元和人民幣之間的轉換率的變化將影響我們將為我們的業務提供的收益金額。

中國可提供的對衝選擇非常有限，以減少我們對匯率波動的敞口。到目前為止，我們沒有進行任何套期保值交易，以努力降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能會決定在未來進行更多的對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能是有限的，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制法律和法規放大，這些法律和法規限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率的波動可能會對你的投資產生實質性的不利影響。

政府對貨幣兑換的控制和限制可能會限制我們有效利用收入的能力。

我們中國子公司產生的所有收入都以人民幣計價。人民幣目前可以在“經常項目”下兑換，“經常項目”包括股息、貿易和與服務相關的外匯交易，但不能在“資本項目”下兑換，“資本項目”包括外國直接投資和貸款，包括我們可能從在岸子公司獲得的貸款。目前，我們的中國子公司可以購買外幣進行“經常項目交易”的結算，包括向我們支付股息，符合某些程序要求，無需外匯局批准。然而，中國有關政府當局可能會限制或取消我們未來購買外幣進行經常賬户交易的能力。由於我們預計我們未來收入的很大一部分將以人民幣計價，任何現有和未來的貨幣兑換限制可能會限制我們利用以人民幣產生的收入為我們在內地以外的業務活動提供資金的能力，和/或將現金轉移到內地以外的中國向我們的股東支付外幣股息的能力。資本項目下的外匯交易仍受限制，需要獲得外管局和其他相關中國政府部門的批准或登記。這可能會影響我們通過債務或股權融資為子公司獲得外匯的能力。此外，不能保證中國主管政府不會幹預或限制我們在組織內或向外國投資者轉移或分配現金的能力，這可能導致無法或禁止在內地以外的地方轉移或分配中國，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

若本公司或本公司中國或香港附屬公司的現金或資產位於內地中國或香港，則該等現金或資產可能無法用於中國內地或香港以外的營運或其他用途，原因是中國政府幹預或施加限制及限制轉移現金或資產。

中國交建開曼羣島、其香港及中國子公司之間的資金及資產轉移受政府管制及限制。中國主管政府對人民幣兑換外幣和將貨幣匯出大陸實施管制中國。此外，《中華人民共和國企業所得税法》及其實施

規則規定，中國公司支付給非內地中國居民企業的股息，將適用10%的預扣税，除非根據中國中央政府與非中國內地居民企業為税收居民的其他國家或地區政府之間的條約或安排予以減免。

截至本招股章程日期，香港政府並無對資金在香港境內、進出香港（包括從香港到中國的資金）的轉移施加任何限制或約束，惟涉及洗錢及犯罪活動的資金轉移除外。然而，不能保證香港政府將來不會頒佈可能施加此類限制的新法律或法規。

因此，若本公司或本公司中國或香港附屬公司的現金或資產位於內地中國或香港，則由於主管政府幹預或施加限制及限制轉移現金或資產，該等資金或資產可能無法為中國或香港以外的業務提供資金或作其他用途。

根據中國證券法，美國證券監管機構在中國境內進行調查和收集證據的程序和所需時間存在不確定性。

2019年12月28日，修訂後的《中華人民共和國Republic of China證券法》(簡稱《中華人民共和國證券法》)公佈，自2020年3月1日起施行。根據《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，國務院證券監督管理機構可以與其他國家或者地區的證券監督管理機構建立實施跨境監督管理的監管合作機制。第一百七十七條進一步規定，境外證券監督管理機構不得在中國內地境內直接從事調查取證活動，未經國務院證券監督管理機構和國務院主管部門同意，任何中國單位和個人不得向境外任何組織和個人提供與證券業務活動有關的文件和信息。截至本招股説明書發佈之日，我們不知道有任何關於適用第一百七十七條規定的實施細則或規定。

據我行中國法律顧問JT&N表示，本公司第一百七十七條規定僅適用於境外機構的活動構成該機構在中國內地境內的直接調查或取證的情況。我公司的主要業務在中國境內進行。如果美國證券監督管理機構對我公司進行調查，例如律政司、美國證券交易委員會或其他機構的執法行動，則該機構的活動將構成直接在中國內地境內的調查或取證，因此屬於第一百七十七條的範圍。在這種情況下，美國證券監管機構可能不得不考慮通過司法協助、外交渠道或與中國證券監管機構建立監管合作機制的方式與中國證券監管主管部門建立跨境合作。但不能保證美國證券監管機構在此案中成功建立此類跨境合作和/或及時建立此類合作。

此外，由於第一百七十七條是最近頒佈的規定，截至本招股説明書之日，還沒有關於第一百七十七條適用的實施細則或規定，目前尚不清楚中國證監會或其他相關政府部門將如何解釋、實施或適用第一百七十七條。因此，美國證券監督管理機構在中國境內進行調查和取證的程序和必要的時間存在不確定性。如果美國證券監督管理機構無法進行此類調查，存在他們可能決定暫停或註銷我們在美國證券交易委員會的註冊，也可能是我們的證券從納斯達克或美國其他適用交易市場退市的風險。

根據中國企業所得税法(“企業所得税法”)，就中國企業所得税而言，我們可能被歸類為內地中國“居民企業”。這樣的分類可能會對我們和我們的非中國股東造成不利的税務後果，並對我們的經營業績和您的投資價值產生重大不利影響。

根據2008年1月生效的《企業所得税法》，就中國企業所得税而言，在內地“事實上的管理機構”在內地設立中國的境外企業被視為“居民企業”，其全球所得一般按統一的25%税率徵收企業所得税。根據《企業所得税法實施細則》，事實上的管理機構是指具有實質性和全局性管理和管理的機構。

對企業的生產和商業運作、人事和人力資源、財務和財產的控制。此外，國家税務總局2009年4月發佈的一份名為82號通知的通知規定，由內地中國居民企業或企業集團控制的某些離岸註冊企業，如果位於或居住在內地中國，將被歸類為內地中國居民企業：負責日常生產、經營和管理的高級管理人員和部門；財務和人事決策機構；關鍵財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東大會紀要；有投票權的高級管理人員或董事的一半或以上。繼SAT第82號通告之後，SAT於2011年9月發佈了一份名為SAT Bulleting45的公告，為SAT第82號通告的實施提供了更多指導，並明確了此類“中國控制的離岸註冊居民企業”的報告和備案義務。SAT公告45提供了確定居民身份的程序和行政細節，以及關於確定後事項的管理。雖然國税局第82號通告和國税局公告45只適用於由內地中國居民企業或企業集團控制的離岸企業，而不適用於由內地中國個人或外國個人控制的離岸企業，但國税局通告82和國税局公報45所載的確定標準可能反映了國税局對如何應用“事實上的管理機構”測試來確定離岸企業的税務居民地位的一般立場，無論該企業是由身為內地中國居民企業的企業或企業集團控制的，還是由內地中國或外國個人控制的。

若中國主管税務機關認定吾等符合國税局通告第82號所載的所有準則，因此本公司的實際管理機關在內地中國境內，則就中國企業所得税而言，吾等可能被視為內地中國居民企業，並可能隨之而來的若干不利中國税務後果。首先，我們將對全球收入統一徵收25%的企業所得税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還將遵守中國企業所得税申報義務。最後，吾等應支付予投資者的股息及出售吾等股份的收益可能須繳交中國預扣税，倘該等收益被視為來自內地中國，則按10%的税率(就非內地中國居民的企業而言)或20%的税率(對於非內地中國居民的個人而言)(兩者均受任何適用税務條約的規定所規限)。目前尚不清楚，如果我們被視為在中國內地居住的企業，非大陸中國居民的股東能否享有其税務居住國與中國大陸中國之間的任何税收協定的好處。任何此類税收都可能降低您在我們股票上的投資回報。儘管截至本招股説明書日期，吾等尚未接到中國主管税務機關的通知或通知，就企業所得税法而言，吾等已被視為居民企業，但我們不能向您保證，我們未來不會被視為居民企業。

我們面臨非內地中國居民企業的控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性。

2015年2月，國家税務總局發佈了《關於非直接轉讓財產若干企業所得税問題的公告》-税費居民企業，或“SAT 7號通告”。國税局通告7提供有關非居民企業間接轉讓中國應課税資產(包括中國居民企業的股權及不動產)的全面指引。此外，2017年10月，國家税務總局發佈了《關於非企業所得税源頭扣繳有關問題的公告》-常駐2017年12月生效的《國家税務總局第37號通知》，除其他外，修改了國家税務總局第7號通知的某些規定，並進一步明確了非居民企業的應税申報義務。非中國控股公司間接轉讓一家中國居民企業的股權及/或不動產，須受國税局通告7及國税局通告37所約束。

Sat通告7為評估合理的商業目的提供了明確的標準，併為集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權引入了安全港。國家税務總局通告7規定，如交易雙方的股權結構符合下列情況，中國應納税資產的間接轉讓被視為合理的商業目的：i)轉讓方直接或間接擁有受讓方80%或以上的股權，反之亦然；ii)轉讓方和受讓方均由同一方直接或間接擁有80%或以上的股權；iii)項目符號i)和ii)中的百分比i)和ii)如外國企業的股份價值超過50%直接或間接源自內地的房地產中國，應為100%。此外，SAT第7號通知也給應税資產的外國轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉讓費用的人)帶來了挑戰。非居民企業以處置境外控股公司股權的方式間接轉移中華人民共和國應納税資產的

間接轉讓，作為轉讓方或受讓方的非居民企業或直接擁有應納税資產的中國實體可以向有關税務機關申報該間接轉讓，如果境外控股公司缺乏合理的商業目的，並且是為了減税、避税或遞延中國税收而設立的，中國税務機關可以不考慮該公司的存在。因此，該等間接轉讓所得收益可能須繳交中國企業所得税，而受讓人或其他有責任支付轉讓款項的人士則有責任預扣適用税款，目前適用税率為轉讓內地中國居民企業股權的10%。如果受讓方未代扣代繳税款，且受讓方未繳納税款，則轉讓方和受讓方均可能受到中國税法的處罰。

根據國税局第37號通知，非居民企業未按照《企業所得税法》第三十九條規定申報應納税款的，税務機關可以責令其在規定的期限內繳納應納税款，非居民企業應當在税務機關規定的期限內申報繳納應納税款。但是，非居民企業在税務機關責令其限期申報繳納應納税款前自願申報繳納的，視為該企業已及時繳納税款。

我們在報告及評估合理商業用途及未來涉及中國在內地的應税資產的交易，例如離岸重組、出售我們離岸附屬公司的股份，以及投資方面，均面臨不明朗因素。在間接轉讓交易中被評估為沒有合理商業目的的情況下，根據SAT通告7和SAT通告37，如果我們是此類交易的轉讓人，我們可能需要申報義務或納税，如果我們是此類交易的受讓人，我們可能需要繳納預扣義務(具體而言，股權轉讓預扣10%的税)。至於非內地中國居民企業的投資者轉讓股份，本公司的中國附屬公司可能會被要求協助根據國貿通函提交申請。因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守SAT通告，或者要求我們向其購買應税資產的相關轉讓人遵守這些通告，或者確定我們不應該根據這些通告向我們徵税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

根據企業所得税法，中交互聯DG的預扣税負債存在重大不確定性，而中交互聯DG應付予我們的離岸附屬公司的股息可能不符合資格享有若干條約優惠。

根據企業所得税法及其實施細則，外商投資企業通過經營產生的利潤分配給其在內地境外的直接控股公司中國的，將按10%的税率徵收預提税率。根據內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和逃税的安排，或“雙重避税安排”，如果內地中國企業在派息前連續12個月以上由香港企業持有至少25%，並經中國有關税務機關認定符合雙重避税安排和其他中國法律下的其他條件和要求，則10%的預提税率可降至5%。

然而，根據2009年2月20日生效的《關於執行税務條約分紅規定若干問題的通知》或2009年2月20日生效的《税務總局第81號通知》，如果中國有關税務機關酌情認定，公司受益於主要由税收驅動的結構或安排而導致的所得税税率下調，中國税務機關可調整優惠税收待遇。根據自2018年4月1日起施行的《關於税收條約中關於受益所有人若干問題的通知》，在確定申請人在税收條約中與股息、利息或特許權使用費相關的税收處理方面的“受益所有人”地位時，將考慮幾個因素。這些因素包括申請人經營的業務是否構成實際的業務活動，以及税收條約的對手國或地區是否不徵税、對相關收入給予免税或徵收極低税率。本通知進一步要求，申請人擬被證明為“實益所有人”的，須向有關税務機關備案有關文件。CCSC InterConnect DG由我們的香港子公司CCSC科技集團全資擁有。然而，吾等不能向閣下保證，吾等就吾等享有税務優惠資格的決定不會受到中國有關税務機關的質疑，或吾等將能夠根據雙重避税安排向中國税務機關完成必要的申報，並就CCSC InterConnect DG向CCSC Technology Group支付股息而享有5%的優惠預提税率，在此情況下，吾等將須就收到的股息繳納10%的較高提取税率。

併購規則和其他一些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國內地來實現增長中國。

關於合併和收購的併購規則確立了可能使外國投資者的合併和收購活動更加耗時和複雜的程序和要求。例如，併購規則要求，如果(一)涉及任何重要行業，(二)該交易涉及對國家經濟安全具有或可能產生影響的因素，或(三)該交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內企業的控制權發生變化，則外國投資者對內地中國境內企業的控制權變更必須事先通知商務部。此外，2011年9月生效的商務部發布的安全審查規則規定，外國投資者引發“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對國內企業提出“國家安全”擔憂的事實控制權的併購，都要受到商務部的嚴格審查，這些規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過代理或合同控制安排安排交易。未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守上述法規和其他相關規則的要求來完成此類交易可能非常耗時，任何必要的審批流程，包括獲得商務部或當地同行的批准，都可能延誤或抑制我們完成此類交易的能力。我們的業務不太可能被認為是在一個引起“國防和安全”或“國家安全”擔憂的行業。然而，商務部或其他政府機構未來可能會發布解釋，確定我們的業務所在行業受到安全審查，在這種情況下，我們未來在內地中國的收購，包括以與目標實體訂立合同控制安排的方式進行的收購，可能會受到嚴格審查或禁止。在這種情況下，我們通過未來收購擴大業務或保持或擴大市場份額的能力可能會受到實質性的不利影響。

如果我們直接成為涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳的對象，我們可能不得不花費大量資源來調查和解決可能損害我們的業務運營、股價和聲譽的問題。

幾乎所有業務都在中國的美國上市公司一直是投資者、金融評論員和監管機構(如美國證券交易委員會)密切關注、批評和負面宣傳的對象。大多數審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規和錯誤、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不到位或缺乏遵守，在許多情況下還包括欺詐指控。由於受到審查、批評和負面宣傳，許多在美上市的中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在面臨股東訴訟和美國證券交易委員會執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對我們、我們的業務和我們的普通股價格產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們將不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。這種情況將是昂貴和耗時的，並可能分散我們的管理層對發展業務的注意力。如果這些指控沒有被證明是沒有根據的，我們和我們的業務運營可能會受到嚴重影響，您可能會使我們的普通股價值大幅下降。

我們的報告及其他向美國證券交易委員會提交的文件以及我們的其他公開聲明中所披露的內容可能會受到中國任何監管機構的審查。

我們受美國證券交易委員會的監管，我們向美國證券交易委員會提交的報告和其他備案文件將根據美國證券交易委員會根據證券法和交易法頒佈的規則和規定接受美國證券交易委員會的審查。我們的美國證券交易委員會報告及其他披露和公開聲明目前不受任何中國監管機構的審查或審查。例如，我們的美國證券交易委員會報告和其他備案文件中的披露不受中國證監會的審查，證監會是中國的監管機構，負責監管中國的資本市場。然而，2023年2月17日，經國務院批准，證監會發布了試行辦法和5項配套指引，並於2023年3月31日起施行。根據試行辦法，境內公司尋求直接或間接在境外發行或上市證券，應履行備案程序，並提交包括招股説明書在內的相關文件。

其他報送境外監管機構、證監會的上市文件。根據試行辦法，我們向中國證監會提交了本次發行的備案材料。在審查了我們的備案材料後，中國證監會書面通知我們，我們目前不受試行辦法的備案要求的約束。然而，中國當局頒佈的任何新法律和法規可能會使我們遵守額外的合規要求，我們不能向您保證，中國證監會或其他中國當局不會審查或審查我們的建議發售，目前尚不清楚這種審查可能如何影響我們的建議發售。

與我們的業務相關的風險

我們在一個競爭激烈的行業中運營，一些競爭對手的規模和資源可能使他們比我們更有效地競爭，這可能導致我們失去市場份額，淨收入和盈利能力下降。

我們設計和製造互聯產品，這是一個競爭激烈的行業。我們在多個方面展開競爭，包括性價比、用户體驗、提供的產品和服務範圍、產品功能和質量、銷售和分銷、供應鏈管理、客户忠誠度和工程人才等。激烈的競爭可能導致定價壓力和盈利能力下降，並可能阻礙我們實現收入可持續增長的能力，或導致我們失去市場份額。我們的競爭對手還可能採取咄咄逼人的負面營銷或公關策略，這可能會損害我們的聲譽，增加我們的營銷費用。這些結果中的任何一個都可能對我們的運營結果造成實質性損害。

我們的一些現有和潛在的競爭對手享有巨大的競爭優勢，包括：更長的經營歷史，能夠在更廣泛的產品組合中利用他們的銷售努力和營銷支出，與更多的供應商、合同製造商和渠道合作伙伴建立更多的關係，獲得更大和更廣泛的用户基礎，更大的品牌認知度，更多的財務、研發、營銷、分銷和其他資源，更多的資源進行投資和收購，更大的知識產權組合，以及將有競爭力的產品和服務與其他產品和服務捆綁在一起的能力。我們不能向你保證我們會成功地與他們競爭。

因自然災害、政治及經濟動盪或廣泛的疾病或流行病（如COVID-19疫情）而中斷、終止或更改材料或零部件的供應可能會對我們產品的銷售造成重大不利影響。

我們的業務依賴於製造材料和零部件的供應，如銅、塑料、焊條、焊線和印刷電路板。我們依賴穩定的材料和零部件供應來維持我們的製造能力。如果這些供應商遭遇生產延遲，我們可能收到比預期更少的材料和部件分配，或者如果他們的材料和部件的質量或設計發生變化，或者如果這些製造商實施召回，我們可能會產生實質性成本或業務中斷，這可能對我們的淨銷售額、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。

此外，一般來説，金融市場的波動可能會影響我們供應商的財務生存能力，或者可能導致他們退出某些業務線，或者改變他們願意提供產品的條款。此外，質量或設計上的任何變化、產能限制、運輸障礙、原材料短缺或其他問題都可能導致向我們供應原材料和部件的短缺或延誤。如果我們的供應商減少產量或引入與我們當前的設計或製造工藝不兼容的新部件，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。

此外，公共衞生危機可能會削弱我們採購必要材料的能力，還可能增加這些材料的成本。例如，新型冠狀病毒中國在武漢的暴發導致政府從2020年到2022年在全球範圍內發佈了大範圍的隔離和旅行禁令。這種隔離和旅行禁令對全球經濟產生了負面影響，包括我們經營業務的地方，因此，我們2021財年和2022財年的財務業績受到了不利影響。隨着中國自2022年12月起在全國範圍內放鬆新冠肺炎政策，疫情的捲土重來可能會增加員工感染病例的可能性，可能會擾亂公司的供應鏈，而與新冠肺炎疫情相關的持續不確定性可能會進一步對公司未來的收入增長和現金流產生負面影響。有關新冠肺炎疫情的影響詳情，請參閲《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--新冠肺炎疫情對本公司經營和財務業績的影響》。

新冠肺炎疫情對我們的業務造成了重大中斷，可能會繼續對我們的運營業績和財務狀況產生實質性不利影響。

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。2020年，中國等國家和地區的許多商業和社會活動受到嚴重幹擾，包括我們的供應商、客户和員工的商業和社會活動。這場疫情還引發了市場恐慌，對全球金融市場造成了實質性的負面影響，例如2020年3月主要證券交易所的全球股票暴跌。2020年及以後世界經濟的這種擾亂和放緩已經並可能繼續對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。由於採取了遏制疫情蔓延的檢疫措施，我們和我們的客户經歷了嚴重的業務中斷和運營暫停，這導致原材料供應短缺和全球供應鏈中斷，降低了我們的產能，增加了我們客户違約的可能性，並推遲了我們的產品交付。所有這些都對我們截至2022年和2023年的財年的運營業績和財務狀況造成了不利影響。未來新冠肺炎疫情對我們的業務、運營和財務業績的影響程度將取決於許多公司目前無法準確預測的不斷變化的因素，包括新冠肺炎病例在中國和其他國家和地區死灰復燃的不確定性，病毒在全球的持續傳播，以及當地和全球政府遏制新冠肺炎疫情的政策和限制。隨着中國疫情自2022年12月起在全國範圍內放鬆新冠肺炎政策，疫情的捲土重來可能會增加員工感染病例，導致員工因隔離而提供的支持有限，降低公司執行客户合同和收取客户款項的能力，或擾亂公司的供應鏈，而與新冠肺炎疫情相關的持續不確定性可能會進一步對公司未來的收入增長和現金流產生負面影響。我們正在密切關注新冠肺炎疫情的發展，並不斷評估對我們的業務、運營結果和財務狀況的任何進一步潛在影響。如果疫情持續或升級，我們的業務運營和財務狀況可能會受到進一步的負面影響。

倘我們未能取得新客户或挽留現有客户，尤其是我們的大客户，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。

留住我們的現有客户，特別是我們的大客户，一直是我們成功的關鍵。在截至2023年3月31日的財年，有三個客户對我們的收入貢獻了12.0%、10.6%和10.5%，是唯一三個佔我們總收入超過10%的客户；在截至2022年3月31日的財年，我們最大的客户對我們的收入貢獻了總計15.5%，也是唯一一個佔我們總收入超過10%的客户。我們與客户簽訂的供應協議一般不要求他們從我們這裏購買任何產品；相反，我們每月都會收到客户的採購訂單。如果我們的產品或服務不符合我們客户的要求，或者如果我們的競爭對手提供更有吸引力的產品、價格或更好的客户服務，我們現有的客户可能會減少或停止他們對我們的採購訂單。來自我們大客户的採購訂單的終止或任何變化都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，我們吸引新客户的能力對我們的增長至關重要。自成立以來，我們在品牌塑造、銷售和營銷方面投入了大量資金，以獲取和留住客户。例如，我們經常參加國內外的博覽會和展覽會，努力推銷我們的產品，吸引新客户。我們還希望繼續投資於我們的營銷和銷售團隊，以獲取新客户並留住現有客户。然而，我們不能保證，儘管我們做出了努力，我們仍能獲得新的客户。如果我們無法以具有成本效益的方式留住現有客户或獲得新客户，我們的收入可能會減少，我們的運營結果可能會受到不利影響。

原材料價格的上漲可能會影響我們維持和增長盈利的能力。

我們的製造過程消耗了大量的原材料，其成本可能受到全球供求因素的影響，以及其他我們無法控制的因素，如金融市場趨勢和供應鏈中斷。原材料價格的波動可能會對我們的業績產生不利影響。特別是，銅是我們從供應商那裏採購的零部件所使用的主要原材料，佔銷售成本的大部分。我們的現行做法是以購買前一個月倫敦金屬交易所(“LME”)銅的當時國際現貨市場平均價格為基礎購買該等組件。銅價受到許多我們無法控制的因素的影響，包括全球經濟和政治狀況、供需情況、供應商維持的庫存水平、大宗商品市場參與者的行動和貨幣。

匯率。與其他生產成本一樣，銅價的變化可能會影響公司的銷售成本。這是否會對我們的經營利潤率和財務業績產生重大影響，主要取決於公司調整客户售價的能力，以便銅價的上漲和下跌充分反映在這些售價中，客户繼續下訂單。我們大部分製成品銷售反映訂購產品時用於製造該等產品的銅成本。在日常業務過程中，我們維持開展業務所合理需要的原材料及製成品存貨。該等存貨通常反映購買時市場上銅的現行成本。銅價的長期下跌將要求本公司定期將其庫存重估至當時的可變現淨值，該淨值可能低於成本。銅價一直受到相當大的波動影響，我們並不總是能夠管理我們的銅採購和庫存以抵消銅價波動的影響。此外，銅價過度上漲可能導致客户訂單減少。因此，銅價大幅波動可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們不會就原材料價格波動進行對衝交易，但會根據預測的生產需求提前採購原材料及╱或與部分供應商達成協議以保持原材料成本穩定，從而嘗試減輕價格波動的短期風險。我們亦在不影響產品質量的情況下，儘可能減少廢物及使用回收物料，以減少原材料消耗。此外，我們可能會通過調整產品售價將原材料成本的增加轉嫁給客户。例如，由於COVID-19疫情導致全球供應鏈中斷，我們產品所用的零部件及材料的平均成本於2023財政年度較2022財政年度每單位增加15. 5%，而於2022財政年度較2021財政年度每單位增加48. 3%，我們於2023財政年度及2022財政年度分別將產品的平均售價每單位提高19. 8%及39. 9%，以減輕通脹壓力。儘管這些策略有助於減輕過去原材料波動的負面影響，但它們可能不足以為我們未來的業務提供足夠的保護，因此，我們的財務業績可能會受到負面和重大的影響。

我們從數量有限的供應商那裏採購用於製造的原材料。如果我們失去一家或多家供應商，我們的運營可能會中斷，我們的運營結果可能會受到不利的實質性影響。

在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，沒有任何供應商的採購量超過公司總採購量的10%。由於我們有多種供應選擇，而準備我們的大多數主要供應的技術需求相對較低，我們預計在獲得供應以生產我們的產品方面不會遇到困難。然而，如果我們失去了供應商，無法迅速接觸到新的供應商，我們的運營可能會中斷或暫停，我們可能無法按時向客户交付產品。我們還可能不得不在短時間內支付更高的價格從不同的供應商那裏採購材料。不能保證我們能夠在我們期望的時間表內找到合適的新供應商或供應商合併目標。因此，我們的運營結果可能會受到不利和實質性的影響。

貨幣價值波動的影響可能會影響我們報告的財務業績以及我們維持和增長收益的能力。

我們面臨着在全球範圍內開展業務的風險，包括外匯波動。我們在香港、內地中國和荷蘭的營運附屬公司使用各自的貨幣，即港元(“港元”)、人民幣(“人民幣”)和歐元(“歐元”)作為其功能貨幣。本招股説明書其他部分所包括的綜合財務報表均以美元編制，以作報告之用。在過去，貨幣匯率的波動會影響我們報告的經營業績。例如，由於貨幣匯率的波動，我們在截至2023年3月31日的財政年度，由於我們的功能貨幣對美元的不利匯率，我們在其他全面虧損中記錄了728,399美元的外幣轉換調整，在截至2022年3月31日的財政年度，由於我們的功能貨幣對美元的有利匯率，我們在其他全面收益中記錄了368,037美元的外幣轉換調整。因此，不同時期貨幣匯率的波動可能會導致我們報告的財務業績在不同時期發生重大變化。

此外，由於我們的國際業務，我們可能被要求以我們通常進行業務的貨幣以外的外幣購買產品或服務。如果這些貨幣的匯率以對我們不利的方式波動，我們的銷售成本可能會增加，我們可能無法轉移我們向客户提供的產品或服務的價格上漲，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。例如，我們錄得562,527美元的外匯收益，這是由於有利的

截至2023年3月31日的財年的匯率；以及由於截至2022年3月31日的財年的不利匯率而造成的199,759美元的外幣損失。未來貨幣匯率可能會大幅波動，這可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響，並影響我們不同財務期間業績的可比性。

我們的營運資金來源有限，可能需要大量額外融資。

實施我們的業務戰略和研發(“R&D”)工作所需的營運資金將很可能由我們業務產生的收入提供。我們不能保證我們將有足夠的收入來維持我們的運營，或者我們將能夠在目前的經濟環境下獲得股權/債務融資。如果我們沒有足夠的營運資金，無法產生足夠的收入或籌集更多資金，我們可能會推遲完成或大幅縮小我們目前的業務計劃的範圍；推遲我們的一些開發和臨牀或營銷工作；推遲招聘新人員；或者在某些嚴峻的財務狀況下，大幅削減或停止我們的業務。

截至2023年3月31日，我們的現金約為771萬美元，流動資產總額約為1446萬美元，流動負債總額約為439萬美元。在不久的將來，我們可能需要從事融資交易。此類融資交易可能對我們的股東造成重大稀釋，並可能涉及發行具有優先於流通股的權利的證券。我們獲得額外融資的能力取決於(其中包括)任何建議發售時的資本市場狀況、市場對本公司的接受程度以及其商業模式和發售條款取得成功的可能性。我們不能保證我們將能夠以令人滿意的條款或根本不能通過資產出售、股權或債務融資或兩者的任何組合來獲得任何此類額外資本。此外，不能保證任何此類融資，如果獲得，將足以滿足我們的資本需求和支持我們的運營。如果我們不能以令人滿意的條款及時獲得充足的資本，我們的收入和運營以及我們的普通股和普通股等價物的價值將受到重大負面影響，我們可能會停止運營。

我們依賴於某些關鍵人員，這些關鍵人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的成功在一定程度上歸功於主要人員的管理、銷售和市場營銷以及研發專業知識。我們沒有為我們的任何關鍵人員購買關鍵人員人壽保險，我們也沒有預見到購買此類保險以防止關鍵人員的損失。由於本公司董事會主席趙志成博士及本公司首席執行官龔樂超先生的行業經驗、技術專長以及彼等在中國的個人及業務聯繫，本公司的持續增長及營運有賴於彼等的服務。我們可能無法在任何給定的時間內保留它們。儘管我們沒有理由相信趙志成博士或龔樂超先生將終止與我們的服務，但中斷或失去他們的服務將對我們有效經營業務和推行業務策略的能力以及我們的經營業績產生不利影響。

該公司依賴於終端市場，包括工業，汽車，機器人，醫療設備，計算機，網絡和電信以及消費產品，對其互連產品的需求，並且容易受到與這些行業相關的負面趨勢的影響，這些行業可能會對公司的經營業績產生不利影響。

對公司產品的需求取決於各種終端市場客户對互連產品的製造需求，包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和電信以及消費產品。因此，公司的銷售和盈利能力容易受到與這些行業相關的負面趨勢的影響，並將受到各種因素的影響，包括整體經濟狀況，行業內的整合，公司客户的財務狀況及其融資渠道，競爭，技術發展，新的立法和法規等。不能保證對公司互連產品的需求將繼續保持在目前的水平或未來不會下降。

我們的成功取決於我們保護知識產權的能力。

我們的成功取決於我們在中國和其他國家為利用我們的技術開發的產品獲得和維持專利保護的能力，以及執行這些專利的能力。我們不能保證我們現有和未來的任何專利將被視為有效和可執行的第三方侵權或我們的產品將

不會侵犯任何第三方的專利或知識產權。我們擁有68項有效專利，並已向中國國家知識產權局提交了4項額外專利申請;然而，無法保證我們提交的專利申請將獲得批准。

與我們的技術相關的任何專利可能不足以保護我們的產品。此外，我們的專利可能會受到質疑，可能無效或可能被規避。我們的專利可能無法保護我們免受具有類似技術的競爭對手的影響，也無法在不侵犯第三方專利或其他知識產權的情況下使我們的產品商業化。

我們亦依賴或打算依賴我們的商標、商號及品牌名稱，以將我們的產品與競爭對手的產品區分開來，並已註冊或將申請註冊若干該等商標。但是，第三方可能會反對我們的商標申請或以其他方式質疑我們對商標的使用。倘我們的商標被成功挑戰，我們可能被迫重新命名我們的產品，這可能導致品牌認知度下降，並可能需要我們投入資源宣傳及營銷這些新品牌。此外，我們的競爭對手可能會侵犯我們的商標，或者我們可能沒有足夠的資源來執行我們的商標。

此外，我們還擁有商業祕密、非專利專有專業知識和持續的技術創新，我們將通過與被許可人、供應商、僱員和顧問簽訂保密協議，部分地尋求保護這些祕密。這些協議可能會被違反，如果發生違反，可能沒有足夠的補救措施。可能會就知識產權的所有權或保密協議的適用性產生爭議。此外，我們的商業祕密和專有技術可能會被我們的競爭對手知曉或獨立開發。如果不就研究產生的產品頒發專利，我們可能無法對與這些產品有關的信息保密。

公司的國際業務使公司面臨額外的業務風險，可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

公司總部設在香港，通過在內地中國、香港和荷蘭設立的子公司開展業務。該公司的產品目前銷往超過25個國家和地區的客户。由於其國際業務，本公司在開展國際業務時面臨風險，包括法律或法規要求的意外變化或強加，這可能對運營費用、關税和其他障礙和限制產生重大不利影響，可能導致付款週期延長，應收賬款收款難度加大，知識產權保護減少或受到限制，可能產生不利税收，以及遵守各種國際法律和通信標準的負擔。公司受到外幣波動的影響，這可能會對公司的經營業績產生重大影響，包括某些經濟體的高通脹狀況的影響，特別是在外匯管制限制或喪失公司從當地貨幣兑換的能力的情況下。該公司還受到一般地緣政治風險的影響，例如政治和經濟不穩定、社會動盪、恐怖主義以及與其國際業務相關的外交和貿易關係的變化。任何這樣的幹擾都可能導致銷售和客户的流失。此外，這些類型的事件可能對受影響地區的消費者支出或經濟產生負面影響，或者取決於全球範圍內的嚴重程度。這些在國際上開展業務的風險可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們國際業務產生的其他風險包括以下任何可能對我們的業務、財務狀況和現金流產生不利影響的風險：

•        與海運或空運貨物運輸有關的運輸費用增加或延誤以及其他後勤問題，包括邊境關閉、貿易衝突以及惡劣天氣和蘇伊士運河停運等事件造成的一般貿易路線延誤；

•        限制將資金從這些國家轉移到美國；

•        實施貨幣管制；

•        勞動力成本增加和/或短缺；

•        政府政策和條例的變化，包括進出口條例、關税、運費的變化或通過保護主義立法；

•        不同的潛在不利税收後果，包括外國公司所得税制度的複雜性、增值税(“增值税”)制度、預扣税規則和其他間接税、徵税或匯款義務以及對匯回收益的限制所產生的後果；

•        知識產權法保護的可得性和範圍；

•        付款週期較長，難以管理國際應收賬款；

•        貿易制裁、政治動盪、恐怖主義、戰爭，包括俄羅斯-烏克蘭衝突、流行病、包括新冠肺炎在內的流行病，或任何這些或類似事件的威脅；

•        不斷變化或不穩定的經濟狀況或糟糕的基礎設施；和/或

•        不同的客户需求動態以及在我們努力適應當地購買行為和消費者偏好時出現的困難和成本。

在我們銷售產品的地方，我們的業務受到複雜和不斷變化的外國法律和法規的約束；這些法律和法規可能會發生變化和不確定的解釋，可能會導致索賠、業務實踐的變化、罰款、運營成本增加或銷售額下降。

在我們銷售產品的國家，我們受到各種外國法律和法規的約束，包括知識產權、競爭、消費者保護、產品安全和社會效益。此外，在我們現有市場推出新產品以及將我們的業務擴展到其他國家，可能會使我們受到額外的法律和法規的約束，其中包括需要獲得額外的許可證和批准才能按照設想開展我們的業務。此外，在一些司法管轄區，這些法律和條例的適用或解釋不明確，這可能會使遵守的成本更高。此外，如果與我們合作的第三方，如我們的供應商和其他業務合作伙伴，違反適用的法律或我們的政策，此類違規行為可能會導致我們承擔連帶責任或次要責任。

如果公司未能開發和成功推出新的和增強的產品，以滿足公司客户不斷變化的需求，公司的業務將受到影響。

互聯產品行業發展迅速，相關技術趨勢不斷演變。這導致新產品和服務的推出頻繁，產品設計週期相對較短，價格競爭激烈。因此，我們未來的成功取決於我們預測技術發展趨勢的能力，以及以及時和具有成本效益的方式識別、開發和商業化的能力。我們的新的和先進的產品還必須滿足我們的客户隨着時間的推移不斷變化的需求。此外，我們的新產品可能需要很長一段時間才能獲得市場接受，如果有的話。新產品的開發往往需要對市場趨勢進行長期預測，開發和實施新的設計和工藝，並投入大量資金。如本公司未能以具成本效益及及時的方式預見或迴應技術發展或行業標準或客户要求的改變，或產品開發或推出的任何重大延誤，或任何新產品未能被本公司客户廣泛接受，均可能因淨銷售額減少而對本公司的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

我們的業務可能會受到產品缺陷的不利影響。

產品缺陷可能發生在整個產品開發、設計和製造過程中，也可能是我們依賴第三方提供組件、原材料和製造的結果。我們產品的任何產品缺陷或任何其他故障或不合格的產品質量都可能損害我們的聲譽，並導致負面宣傳、收入損失、交付延遲、產品召回、與客户和其他業務合作伙伴的關係、產品責任索賠、行政處罰、對我們品牌和聲譽的損害以及重大保修和其他費用，並可能對我們的業務產生重大不利影響。財務狀況、經營業績和前景。從歷史上看，由於我們實施了嚴格的質量控制程序，我們的缺陷率接近0%，2023和2022財年的保修成本為0美元。然而，不能保證我們的缺陷率將保持在低水平，或者我們將來不會產生任何保修成本。

如果我們未能維持有效的質量控制系統，我們的業務可能會受到重大不利影響。

我們非常重視產品質量，並堅持嚴格的質量控制措施，我們的產品已獲得質量控制認證。為滿足客户對產品質量和安全的要求和期望，我們採用嚴格的質量控制體系，確保生產過程的每一步都得到嚴格的監控和管理。未能維持有效的質量控制系統或未能取得或更新我們的質量標準認證，可能導致對我們產品的需求減少或客户取消或失去採購訂單，或我們的聲譽受損。因此，我們的業務及經營業績可能受到重大不利影響。

我們依賴第三方物流服務提供商來交付我們的產品。物流中斷可能會妨礙我們滿足客户需求，而我們的業務、經營業績及財務狀況可能因此受到影響。

我們聘請第三方物流服務供應商將我們的產品從倉庫運送至客户。與我們的一家或多家物流服務提供商發生爭議或終止合同關係可能導致產品延遲交付或成本增加。我們無法保證我們能夠以我們可接受的條款繼續或擴展與現有物流服務供應商的關係，或我們將能夠與新的物流服務供應商建立關係，以確保準確，及時和具有成本效益的交付服務。如果我們無法與我們首選的物流服務提供商保持或發展良好的關係，這可能會抑制我們及時提供足夠數量的產品或以消費者可接受的價格提供產品的能力。如果我們與首選物流服務供應商的關係出現任何故障，我們無法向您保證我們的產品交付不會中斷，也不會對我們的業務、前景和經營業績產生重大不利影響。

由於我們對該等物流服務供應商並無任何直接控制權，因此無法保證其服務質素。此外，這些物流服務提供商提供的服務可能會因我們無法控制的不可預見事件而中斷，例如這些物流服務提供商提供的處理不當、自然災害、流行病、惡劣天氣條件、騷亂和罷工。如果出現任何交貨延遲、產品損壞或任何其他問題，我們可能會失去客户和銷售，我們的品牌形象可能會受損。

我們的生產設施可能無法維持效率，在提高生產時遇到問題或難以滿足我們的生產要求。

我們未來的增長將取決於我們在現有生產設施中保持高效運營的能力以及我們在需要時擴大產能的能力。於二零二三年及二零二二年財政年度，我們生產線的平均使用率分別為79. 8%及80. 8%。我們的生產設施的使用率主要取決於對我們產品的需求以及我們機器和設備的可用性和維護，但也可能受到其他因素的影響，例如員工的可用性、季節性因素以及環境法律法規的變化。為了滿足客户的需求和技術進步，我們定期維護和升級我們的設備。如果我們無法維持生產設施的效率，我們可能無法及時或根本無法履行採購訂單。這將對我們的聲譽、業務和經營業績產生負面影響。

如果中交互聯DG失去其作為中國國家高新技術企業的認證，我們可能面臨比我們目前支付的大部分收入更高的税率。

CCSC互聯DG自2016年起被批准為高新技術企業(HNTE)。HNTE地位的有效期為三(3)年，並使CCSC InterConnect DG有權享受15%的優惠所得税税率，而不是25%的統一税率。該公司於2022年12月22日續簽了HNTE證書，該證書使CCSC InterConnect DG有權在2022年至2024年期間享受15%的優惠所得税税率。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度，如果CCSC InterConnect DG沒有獲得HNTE認證，CCSC InterConnect DG的應繳税款將分別增加209,381美元和223,773美元。如果我們未來失去優惠税率的好處，我們可以看到我們繳納的税款大幅增加，這意味着即使我們的運營沒有減少，我們的經營業績也可能受到實質性損害。

與發行和我們的普通股相關的風險

由於本公司董事會主席趙啟成博士透過其於CCSC Investment Limited(作為本公司最大股東)的股權，將於本公司建議首次公開發售後擁有至少50%本公司普通股的投票權，故他將有權選舉董事及以股東決議案方式批准需要股東批准的事項。

本公司董事會主席趙志成博士亦為本公司的控股股東，目前透過其於本公司最大股東CCSC Investment Limited的69.20%股權，擁有本公司總投票權的約84.06%。於本公司普通股首次公開發售建議完成後，葉志成超博士將繼續擁有至少50%普通股的投票權。因此，預計他將擁有足夠的投票權，根據我們的發售後備忘錄和組織章程細則，在沒有任何其他股東投票的情況下通過股東的普通決議，包括選舉所有董事的普通決議。“這可能會使趙志成博士對達成任何公司交易的決定產生重大影響，並有能力阻止任何需要股東批准的交易，無論我們的其他股東是否認為此類交易符合我們的最佳利益。這種投票權的集中可能具有延遲、阻止或防止控制權變更或其他業務合併的效果，這反過來可能對我們普通股的市場價格產生不利影響，或阻止我們的股東實現高於其普通股當時市場價格的溢價。

如果我們未能實施和維持有效的內部控制系統，或未能糾正我們對財務報告的內部控制中已發現的重大缺陷，我們可能無法履行我們的報告義務，或無法準確報告我們的經營業績或防止欺詐，投資者信心和我們普通股的市場價格可能會受到重大不利影響。

在此次發行之前，我們一直是一傢俬人公司，會計人員和其他資源有限，無法解決我們的內部控制和程序問題。我們的獨立註冊會計師事務所沒有對我們的財務報告內部控制進行審計。然而，在編制截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度以及截至2022年3月31日的財政年度的合併財務報表時，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現了我們對財務報告的內部控制(如PCAOB制定的標準所定義)存在重大弱點，以及其他控制缺陷。發現的重大弱點包括(I)缺乏對美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告和合規要求有適當瞭解的會計人員和資源；(Ii)對提高對我們財務報告系統的控制的實施缺乏主動監督；以及(Iii)缺乏獨立董事和審計委員會。在發現重大弱點和控制缺陷後，我們計劃繼續採取補救措施，包括(I)聘請更多具有相關美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告經驗和資格的合格會計人員，以加強財務報告職能，並建立財務和系統控制框架；(Ii)對我們的會計和財務報告人員實施定期和持續的美國公認會計準則會計和財務報告培訓計劃；(Iii)設立內部審計職能，並聘請外部諮詢公司幫助我們評估薩班斯-奧克斯利法案的合規要求和改善整體內部控制；(四)任命獨立董事，成立審計委員會，加強公司治理。然而，這些措施的實施可能不能完全解決我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。我們未能糾正重大弱點，或未能發現和解決任何其他重大弱點或控制缺陷，可能會導致我們的財務報表不準確，還可能削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。因此，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景，以及我們普通股的交易價格可能會受到重大和不利的影響。此外，對財務報告的無效內部控制嚴重阻礙了我們防止欺詐的能力。

此次發行完成後，我們將成為一家在美國上市的公司，受2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的約束。根據薩班斯-奧克斯利法案第404節，我們的管理層必須提交一份關於我們對財務報告的內部控制的報告，包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於財務報告的內部控制的證明報告。然而，儘管我們仍然是一家新興的成長型公司，我們將不會被要求包括由我們的獨立註冊會計師事務所發佈的關於財務報告的內部控制的證明報告。物質弱點的存在

財務報告的內部控制可能會導致財務報表錯誤，進而可能導致我們的財務報告錯誤和/或我們財務報告的延遲，這可能需要我們重述我們的經營業績。在評估我們遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的情況時，我們可能找不到我們的內部控制中的一個或多個重大弱點。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們將需要花費大量資源並提供重要的管理監督。對我們的內部控制實施任何適當的改變可能需要對我們的董事和員工進行具體的合規培訓，需要大量成本來修改我們現有的會計制度，需要相當長的時間才能完成，並轉移管理層對其他業務事項的注意力。然而，這些變化可能不能有效地維持我們內部控制的充分性。

如果我們不能得出結論，認為我們對財務報告有有效的內部控制，投資者可能會對我們的經營業績失去信心，普通股的價格可能會下跌，我們可能會受到訴訟或監管執法行動的影響。此外，如果我們無法滿足《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，普通股可能無法繼續在納斯達克資本市場上市。

作為外國私人發行人，我們不受適用於美國國內發行人的某些美國證券法披露要求的約束，這可能會限制我們的股東公開獲得的信息。

作為一家外國私人發行人，我們不需要遵守《交易法》的所有定期披露和現行報告要求，因此，與美國國內發行人相比，我們的公開信息可能較少。例如，我們不受美國的代表委任規則所規限，而有關我們股東周年大會的披露將受開曼羣島的規定規管。此外，我們的管理人員、董事和主要股東不受《交易法》第16條及其規定的報告和“短期”利潤回收規定的約束。因此，我們的股東可能無法及時瞭解我們的管理人員、董事和主要股東何時購買或出售我們的普通股。

作為一家外國私人發行人，我們不受適用於美國國內發行人的某些美國證券法披露要求的約束，也不受適用於美國發行人的某些納斯達克公司治理標準的約束，這可能會限制我們的投資者公開獲得的信息，併為他們提供比美國發行人更少的保護。

作為一家外國私人發行人，我們被允許利用納斯達克股票市場上市規則中的某些規定，這些規定允許我們在某些治理事項上遵循開曼羣島法律。開曼羣島的若干企業管治常規可能與企業管治上市標準有重大差異，原因是除一般受信責任及謹慎責任外，開曼羣島法律並無訂明具體企業管治標準的企業管治制度。開曼羣島法律並不要求董事會的大多數成員由獨立董事組成。由於董事會的大多數成員可能不是獨立董事，因此行使獨立判斷的董事會成員可能會減少，董事會對公司管理層的監督水平可能會因此下降。此外，納斯達克股票市場上市規則還要求美國國內發行人設立一個薪酬委員會、一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會，以及一個至少有三名成員的審計委員會。我們作為外國私人發行人，不受這些要求的約束。納斯達克股票市場上市規則可能要求股東批准某些公司事務，例如要求股東有機會對所有股權補償計劃和對這些計劃的重大修訂以及某些普通股發行進行投票。我們打算遵守納斯達克上市規則的要求，以確定此類事項是否需要股東批准，並任命一個提名和公司治理委員會。然而，我們被允許，我們可以選擇遵循本國的做法，以代替納斯達克股票市場上市規則中有關某些公司治理標準的要求，這些標準可能會為投資者提供較少的保護。因此，我們的股東所獲得的保護可能會低於適用於美國國內發行人的公司治理上市標準。

•        我們的競爭對手的戰略行動；

•        股票研究分析師的收入或收益估計的變化，或建議的變化或研究範圍的撤回；

•        新聞界或投資界的投機行為；

•        研究分析師未能覆蓋我們的普通股;

•        我們或其他股東出售我們的普通股，或認為可能發生此類出售;

•        會計原則、政策、指引、解釋或準則的變更；

•        關鍵管理人員的增減；

•        我們股東的行動；

•        與我們的業績無關的國內和國際經濟、法律和監管因素;以及

•        本“風險因素”部分所述的任何風險的實現。

股票市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。該等廣泛市場波動可能對我們普通股的交易價格造成不利影響。證券集體訴訟通常是在整個市場和公司證券的市場價格出現波動之後針對公司提起的。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致非常巨大的成本，轉移我們管理層的注意力和資源，並損害我們的業務，經營業績和財務狀況。

只要我們是一家新興的成長型公司，我們就不會被要求遵守某些報告要求，包括適用於其他上市公司的會計準則和高管薪酬披露要求。

2012年4月，奧巴馬總統簽署了《就業法案》。根據《就業法案》，我們被歸類為“新興成長型公司”。只要我們是一家新興成長型公司（可能長達五（5）個完整的財政年度），與其他上市公司不同，我們將不需要（除其他事項外）：（i）根據薩班斯-奧克斯利法案第404（b）條，提供管理層對我們財務報告內部控制系統有效性評估的審計師證明報告：（ii）遵守PCAOB通過的任何新要求，要求強制性審計事務所輪換或對審計師報告進行補充，其中要求審計師提供有關審計和發行人財務報表的額外信息：（iii）提供有關較大上市公司要求的高管薪酬的某些披露：或（iv）就行政人員薪酬舉行不具約束力的諮詢投票。我們將在五（5）年內保持新興增長型公司的地位，但如果我們在一個財政年度的收入超過12.35億美元，非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元，或者在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券，我們將很快失去這一地位。

在某種程度上，我們依賴於新興成長型公司的任何豁免，您將收到比非新興成長型公司發行人更少的有關我們高管薪酬和財務報告內部控制的信息。倘部分投資者因此認為我們的普通股吸引力下降，則我們的普通股的交易市場可能會較不活躍，而我們的股價可能會更波動。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，並轉移管理層的注意力。

作為一家上市公司，我們將遵守《交易法》或《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克法案》的報告要求、我們上市的證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規。儘管最近通過《就業法案》進行了改革，但遵守這些規則和法規仍將增加我們的法律、會計和財務合規成本以及投資者關係和公共關係成本，使某些活動更加困難、耗時或昂貴，並增加對我們系統和資源的需求，特別是在我們不再是“新興成長型公司”之後。除其他事項外，《交易法》要求我們提交有關我們業務和經營業績的年度、季度和當前報告以及委託書。

由於在招股説明書和上市公司要求的文件中披露了信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們相信這可能會導致威脅或實際的訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果此類索賠成功，我們的業務和經營業績可能會受到損害，即使索賠不會導致訴訟或得到對我們有利的解決方案，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會轉移我們管理層的資源，並對我們的業務、品牌和聲譽以及運營結果產生不利影響。

我們還預計，作為一家上市公司，以及這些新的規章制度將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，我們可能被要求接受保險減少或產生更高的保險成本。這些因素也可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，以及合格的高管。

我們在使用首次公開募股的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，可能無法有效地使用它們。

在（i）我們籌集的資金多於“所得款項用途”一節所述用途所需的金額或（ii）我們確定該節所載的建議用途不再符合本公司的最佳利益的情況下，我們無法確定我們將從首次公開發售中獲得的該等所得款項淨額的特定用途。我們的管理層將有廣泛的自由裁量權，在應用這些淨收益，包括利用這些資金的營運資金，可能的收購，或其他一般企業的目的，我們可能會花費或投資這些收益的方式，我們的股東可能不同意。我們的管理層未能有效運用該等資金可能會損害我們的業務及財務狀況。在使用之前，我們可能會以不產生收入或損失價值的方式投資首次公開募股的淨收益。

公開披露信息的義務可能會使我們在競爭對手中處於劣勢，這些競爭對手是私人公司。

本次發行完成後，我們將成為美國的一家上市公司。作為一家上市公司，我們將被要求在發生對我們公司和股東具有重大意義的事件時，向美國證券交易委員會提交定期報告。儘管我們可能能夠對我們的一些開發項目進行保密處理，但在某些情況下，我們將需要披露如果我們是一傢俬人公司，我們就不會被要求披露的重大協議或財務運營結果。我們的競爭對手可能會接觸到這些信息，否則這些信息將是保密的。這可能會使他們在與我們公司競爭時具有優勢。同樣，作為一家美國上市公司，我們將受到美國法律的管轄，而我們的競爭對手，主要是中國私營公司，不需要遵守這些法律。在一定程度上，遵守美國法律增加了我們的費用或降低了我們與此類公司的競爭力，我們的上市公司地位可能會影響我們的運營結果。

出售或預期出售大量普通股可能導致普通股價格下跌。

我們的所有管理人員和董事以及擁有我們已發行和流通股百分之五（5%）或以上的股東都同意在本次發行結束後的六（6）個月內不出售我們的普通股。受這些鎖定協議約束的普通股將在這些鎖定協議到期後有資格在公開市場上出售，但須遵守1933年證券法第144條（經修訂）規定的限制。如果我們的股東在公開市場上出售大量普通股，我們普通股的市場價格可能會下跌。此外，這種潛在稀釋的感知風險可能導致股東試圖出售其股票，投資者做空我們的普通股。這些銷售也可能使我們更難在未來以我們認為合理或適當的時間和價格出售股票或股票相關證券。

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含有關我們目前對未來事件的預期和看法的前瞻性陳述，這些陳述主要包含在“招股説明書摘要”、“風險因素”、“收益的使用”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“行業概述”和“業務”部分。這些前瞻性陳述涉及涉及已知和未知風險、不確定性和其他因素的事件，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些陳述明示或暗示的大不相同。

你可以通過諸如“可能”、“將會”、“可能”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“很可能”、“提議”、“潛在”、“繼續”或其他類似的表達方式來識別其中一些前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。本招股説明書中包含的前瞻性陳述涉及除其他事項外：

•        我們的目標和戰略；

•        我們針對現有業務和新業務發展的業務和運營戰略和計劃，實施這些戰略和計劃的能力和預期時間；

•        我們未來的業務發展、財務狀況和經營業績；

•        我們的收入、成本或支出的預期變化；

•        我們的股利政策；

•        我們對我們的產品和服務的需求和市場接受度的期望；

•        我們對我們與客户、商業夥伴和第三方關係的期望；

•        中國和全球互聯產品行業的趨勢、預期增長和市場規模；

•        我們維持和提升市場地位的能力；

•        我們繼續開發新技術和/或升級現有技術的能力；

•        影響我們運營的法律、法規、政府政策、激勵措施和税收的發展或變化；

•        與我們的企業和行業相關的政府政策和法規；

•        本行業的競爭環境、競爭格局和潛在的競爭對手行為；

•        我們吸引、培訓和留住高管和其他員工的能力；

•        我們建議使用此次發行所得的資金；

•        全球金融和資本市場的發展；

•        通貨膨脹、利率和匯率的波動；

•        一般的商業、政治、社會、經濟條件，在中國和海外市場我們都有業務；

•        新冠肺炎疫情的未來發展及其對我們工商業的影響；以及

•        上述任何一項所依據或與之相關的假設。

這些前瞻性陳述涉及各種風險和不確定性。儘管我們認為這些前瞻性陳述中表達的預期是合理的，但我們的預期和實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要風險和因素，在本招股説明書的“招股説明書摘要”--“風險因素摘要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”、“業務”、“監管”等章節中普遍闡述。此外，我們在一個不斷髮展的環境中運營。新的風險因素和不確定因素不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素和不確定因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。您應該仔細閲讀本招股説明書和我們參考的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同，甚至更糟。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

本招股説明書包含來自政府和私人出版物的信息。這些出版物包括前瞻性陳述，可能會受到風險、不確定性和假設的影響。雖然我們相信這些數據和信息是可靠的，但我們並沒有獨立核實這些出版物中所包含的數據和信息的準確性或完整性。這些出版物中的統計數據還包括基於若干假設的預測。互連產品行業可能不會以市場數據預測的速度增長，或者根本不會。如果這些市場未能以預期的速度增長，可能會對我們的業務和普通股的市場價格產生重大的不利影響。此外，互連產品行業的快速發展性質導致與我們市場的增長前景或未來狀況有關的任何預測或估計都存在重大不確定性。此外，如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的，實際結果可能與基於這些假設的預測不同。請參閲“風險因素--與我們業務相關的風險。”因此，您不應過度依賴這些聲明。

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本招股説明書中的前瞻性陳述是基於截至招股説明書發佈之日的事件和信息作出的。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在作出陳述之日之後，或為了反映意外事件的發生，公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。您應完整閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中提及並已作為註冊説明書的證物提交的文件，並瞭解我們未來的實際結果或業績可能與我們預期的大不相同。

收益的使用

假設首次公開招股價格為每股普通股5.00美元，即本招股説明書封面所載估計首次公開招股價格區間的中點，我們估計，如果承銷商沒有行使超額配股權，在扣除估計的承銷折扣和估計應支付的發售費用後，我們將從本次發行中獲得約391萬美元的淨收益，如果承銷商全面行使超額配股權，我們將從此次發行中獲得477萬美元的淨收益。

於發售結束時，吾等將把發售所得款項中的200,000元存入指定託管帳户，以支付自發售結束起計12個月內可能向承銷商提出的賠償要求。我們計劃將從此次發行中獲得的淨收益用於以下目的：

•        約30%用於設施和管理系統(包括IT系統)的升級，以提高運營效率和增加生產能力；

•        約30%用於市場推廣和擴大銷售團隊；

•        約12%用於研究和開發，包括招聘和培養工程人才；

•        約18%用於戰略收購和協作*；以及

•        約10%用於營運資金和其他一般企業用途。

____________

*目前為止，截至本招股説明書日期，我們並無任何具體收購目標。

根據我們目前的計劃和業務狀況，上述內容代表了我們目前的意圖，即使用和分配本次發行的淨收益。然而，我們的管理層將擁有相當大的靈活性和酌處權來運用此次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化，我們可能會以與本招股説明書中描述的不同的方式使用此次發行所得資金。如果我們從此次發行中獲得的淨收益不會立即用於上述目的，我們打算將我們的淨收益投資於短期、計息的銀行存款或債務工具。

作為一家離岸控股公司，根據中國法律和法規，吾等只能將本次發行所得款項淨額用於向我們的中國子公司提供貸款或出資，但受某些限制的限制。只要吾等向政府當局作出必要的登記並取得所需的政府批准，吾等可向我們的中國附屬公司提供公司間貸款或作出額外出資，以支付其資本開支或營運資金需求。然而，我們可能無法及時或根本無法進行這樣的登記或獲得這樣的批准。見《風險因素--中國經商相關風險》。

股利政策

我們打算保留未來的任何收益，為我們的業務擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。

根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可從利潤(如有)或股份溢價金額中支付股息，但在任何情況下，如果這會導致公司無法償還其在正常業務過程中到期的債務，則不得支付股息。

中國現行法律和法規允許我們的中國子公司只能從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中向華信科技集團支付股息。此外，我們的中國子公司必須每年預留至少10%的税後利潤(如果有的話)作為法定準備金，直至該準備金達到其註冊資本的50%。我們的中國子公司還必須進一步預留一部分税後利潤作為員工福利基金的資金，儘管預留的金額(如果有)由其董事會酌情決定。雖然法定準備金可以用來增加註冊資本和消除未來超過留存收益的虧損。然而，這些儲備資金不得作為現金股利分配。

中國主管政府亦對人民幣兑換外幣及將外幣匯出內地實施管制。因此，吾等在辦理取得及匯出外幣以支付本公司利潤股息所需的行政程序時，可能會遇到困難。此外，倘若我們在中國的附屬公司及聯營公司日後自行招致債務，有關債務的工具可能會限制他們支付股息或支付其他款項的能力。如果我們或我們的直接全資子公司無法從我們的運營中獲得所有收入，我們可能無法為我們的普通股支付股息。

如果我們決定在未來為我們的任何普通股支付股息，作為控股公司，我們將依賴於從我們的直接全資子公司獲得資金。根據企業所得税法及其實施規則，我們的中國子公司向華信科技集團支付的任何股息將被徵收10%的預提税率，除非相關税務機關根據內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和逃税的安排、或雙重避税安排或其他適用法律將預提税率降至5%。在現行做法中，香港實體必須獲得香港税務機關的税務居民證明，才能申請較低5%的預提税率。由於香港税務機關將按個別情況簽發税務居民證明書，我們不能向您保證，我們將能夠從有關香港税務機關取得税務居民證明書，並根據雙重避税安排，就我們的中國附屬公司向我們的香港附屬公司華信科技集團支付股息，享有5%的優惠預扣税率。截至本招股説明書日期，我們尚未向有關香港税務機關申請税務居民證明書。CCSC科技集團，擬在CCSC互聯DG擬申報分紅時申領納税居住證。見《風險因素--與中國做生意有關的風險》--《企業所得税法》規定，有關我們中國子公司的預提税金責任存在重大不確定性，我們中國子公司支付給我們離岸子公司的股息可能沒有資格享受某些條約福利。

大寫

下表列出了我們截至2023年3月31日的市值：

•        在實際基礎上；以及

•        按經調整基準反映吾等於本次發售中按每股普通股5.00美元的假設首次公開發售價格發行及出售普通股，此價格為本招股説明書封面所載估計首次公開發售價格區間的中點，扣除估計承銷折扣及吾等應支付的估計發售費用。

您應閲讀本資本化表，同時閲讀“收益的使用”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本招股説明書中其他部分的綜合財務報表和相關説明。

____________

（1） 反映本次發行中的普通股以每股5.00美元的假設首次公開發行價出售，並扣除估計承銷折扣和估計發行費用後。作為調整後的備考資料僅為説明性的，我們將根據實際首次公開發行價及定價時確定的本次發行的其他條款調整該等資料。額外實繳資本反映我們預期收取的所得款項淨額，扣除承銷折扣及我們應付的估計發售開支。我們估計該等所得款項淨額約為391萬美元。

增加1.00美元（減少）假設首次公開發行價每股普通股5.00美元將增加（減少）額外實繳股本、股東權益總額及資本總額各減少116萬美元（假設本招股章程封面頁所載本公司發售的普通股數目），及扣除估計承銷折扣及估計應付開支後，仍保持不變。

稀釋

若閣下投資我們的普通股，閣下的權益將按閣下購買的每股普通股攤薄，攤薄幅度為每股普通股首次公開發售價格與本次發售後我們每股普通股有形賬面淨值之間的差額。攤薄的原因是每股普通股的首次公開發售價格大幅高於我們現有已發行普通股的現有股東應佔每股有形賬面淨值。

截至2023年3月31日，我們的有形賬面淨值約為978萬美元，或每股普通股0.98美元。有形賬面淨值指我們的綜合有形資產總額減去無形資產和綜合負債總額。攤薄是通過從每股普通股的首次公開發行價中減去每股普通股的有形賬面淨值（經發行調整）並扣除估計承銷折扣和我們應付的估計發行費用後確定的。

在我們根據首次公開發行價每股普通股5.00美元（扣除估計承銷折扣後）及我們應付的估計發行費用後，我們於2023年3月31日的經調整有形賬面淨值將為1474萬美元，或每股發行在外普通股1.31美元。這意味着現有股東每股普通股有形賬面淨值立即增加0.33美元，以及在本次發行中購買普通股的投資者每股普通股有形賬面淨值立即攤薄3.69美元。上述經調整的資料僅供説明。

下表説明瞭這種稀釋：

下表按截至2023年3月31日的備考經調整基準概述現有股東與新投資者就向我們購買的普通股數目、已付總代價及扣除估計包銷折扣前的每股普通股平均價格以及我們應付的估計發售開支的差異。

如上所述，作為調整後信息的形式僅為説明性的。本次發售完成後，我們的有形賬面淨值將根據我們普通股的實際首次公開發行價格和定價確定的本次發售的其他條款進行調整。

民事責任的可執行性

我們在開曼羣島註冊為一家獲豁免的有限責任公司，以享受以下利益：

•        政治和經濟穩定；

•        有效的司法系統；

•        有利的税制；

•        沒有外匯管制或貨幣限制；以及

•        提供專業和支持服務。

然而，在開曼羣島成立公司也有一些不利之處。這些缺點包括但不限於：

•        與美國相比，開曼羣島的證券法體系不太發達，這些證券法為投資者提供的保護比美國少得多；以及

•        開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起訴訟。

我們的組成文件不包含要求對我們、我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛進行仲裁的條款，包括根據美國證券法產生的糾紛。

我們從Maples和Calder(Hong Kong)LLP獲悉，開曼羣島的法院是否會(I)承認或執行美國聯邦法院根據美國聯邦證券法或美國任何州證券法的民事責任條款對我們或我們的董事或高級職員提出的判決，或(Ii)受理在開曼羣島針對我們或我們的董事或高級職員提起的基於美國聯邦證券法或美國任何州證券法的原創訴訟，都存在不確定性。Maples and Calder(Hong Kong)LLP也告知我們，雖然開曼羣島沒有法定執行在美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約方)，但在這種司法管轄區獲得的判決將在開曼羣島法院根據普通法得到承認和執行，而無需重新審查相關爭議的是非曲直，只要開曼羣島大法院就外國判決債務提起訴訟，只要此類判決(A)是由具有管轄權的外國法院作出的，(B)規定判定債務人有責任支付已作出判決的算定款項，(C)這是最終的，(D)不是關於税收、罰款或罰款，以及(E)不是以某種方式獲得的，也不是一種違反自然正義或開曼羣島公共政策的強制執行。然而，如果開曼羣島法院裁定開曼羣島法院有義務支付懲罰性或懲罰性款項，則開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從美國聯邦法院獲得的判決。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置執行程序。

我們已指定位於New York East 42 Street 122，New York，NY 10168的Cogency Global Inc.作為我們的代理人，根據美國證券法對我們提起的任何訴訟可能向其送達訴訟程序。

金誠通達律師事務所，或JT&N，我們的中國法律顧問，告訴我們，對於中國主管法院是否會(I)承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款獲得的針對我們或我們的董事或高管的判決，或(Ii)受理根據美國或美國任何州的證券法對我們或我們的董事或高管提起的原始訴訟，存在不確定性。

JT&N進一步告知我們，《中華人民共和國民事訴訟法》規定了對外國判決的承認和執行。中國主管法院可根據《中華人民共和國民事訴訟法》，根據內地中國與作出判決的國家或地區簽訂的條約，或基於司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。

中國大陸中國與美國或開曼羣島沒有任何條約或其他協定，規定相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》的規定，如果中國內地法院認定外國判決違反中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，中國將不會對我們或我們的董事和高級職員執行外國判決。因此，不確定中國主管法院是否會執行美國或開曼羣島法院作出的判決。根據中國民事訴訟法，外國股東可根據中國法律在中國對吾等提起訴訟，前提是他們能夠與中國建立足夠的聯繫，以便中國主管法院具有管轄權，並滿足其他程序要求，包括(其中包括)原告必須與案件有直接利益，以及必須有具體的索賠、事實依據和訴訟理由。

此外，由於吾等是根據開曼羣島的法律註冊成立的，美國股東將難以根據中國法律在中國內地對我們中國提起訴訟，而美國股東僅憑藉持有我們的普通股將難以與中國建立聯繫，以便中國主管法院根據中國民事訴訟法的規定擁有司法管轄權。

管理層的討論與分析
財務狀況和經營成果

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的財務報表和本招股説明書其他部分包含的相關注釋一起閲讀。本討論包含轉發-看起來反映我們目前預期的涉及風險和不確定因素的陳述。有關Forward，請參閲《特別説明》-看起來聲明“，討論與這些聲明相關的不確定性、風險和假設。實際結果和事件的時間可能與我們在前文中討論的有很大不同-看起來由於許多因素，包括“風險因素”項下和本招股説明書其他部分所列的因素，可能會導致這些陳述。

概述

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家本身沒有實質性業務的控股公司，我們通過在香港、內地中國和荷蘭設立的直接全資運營子公司開展業務，主要從事互聯產品的銷售、設計和製造，包括連接器、電纜和線束。我們專注於定製的互連產品，用於各種行業的一系列應用，包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和電信以及消費產品。我們在亞洲、歐洲和美洲的25個國家和地區擁有多元化的全球客户羣。我們的許多客户都是全球知名品牌製造商，如利納克/S、丹佛斯、比策、馬士基、環球機器人、飛利浦、歐司朗、偉創力、哈曼和偉易達，我們與他們建立了長期的工作關係。

為了不斷努力達到各種國際生產和質量製造標準，我們已經通過了國際標準化組織的認證，具體如下：ISO9001(質量管理)、14001(環境管理)、45001(職業健康和安全)和13485(醫療器械質量管理)。此外，我們還獲得了IATF 16949的認證，這是由國際汽車特別工作組制定的汽車行業質量管理體系的技術規範。

截至2023年和2022年3月31日的財年，我們的總收入分別為2406萬美元和2717萬美元，淨收入分別為221萬美元和229萬美元。來自電纜和線束的收入分別約佔我們這兩個財年總收入的92.3%和90.1%。來自連接器的收入分別約佔我們這兩個財年總收入的7.7%和9.9%。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，我們收入的約63.3%和58.8%分別來自我們的前十大客户。

影響我們經營結果的主要因素

我們的收入主要來自向歐洲、亞洲和美洲的製造公司和電子製造服務公司銷售OEM(“原始設備製造商”)和ODM(“原始設計製造”)互連產品，包括連接器、電纜和線束。我們的業績和業務前景受到以下主要因素的影響：

我們控制原材料和零部件成本的能力

我們從供應商採購零部件的成本在很大程度上取決於市場力量，如商品價格、原材料價格、市場供求以及物流和運輸成本的波動。由於組件成本佔我們總銷售成本的70%以上，組件成本的高低會影響我們的毛利率。零部件市場價格的上漲通常使我們能夠提高銷售價格。隨着我們業務規模的進一步擴大，我們預計將擁有更高的議價能力，從而在零部件採購方面獲得更優惠的條款，包括定價和付款條件。

外匯波動的影響

由於我們在國際上開展業務，我們有時會用我們通常從事業務的貨幣以外的外幣購買產品和服務。如果這些貨幣的匯率以對我們不利的方式波動，我們的銷售成本可能會增加，我們可能無法轉移我們向客户提供的產品或服務的價格上漲，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。未來貨幣匯率可能會大幅波動，這可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。

我們留住現有客户並吸引新客户的能力

互聯產品市場競爭激烈。我們在多個方面展開競爭，包括物有所值、用户體驗、提供的產品和服務範圍、產品功能和質量、銷售和分銷、供應鏈管理和客户忠誠度等。一些可能影響我們滿足客户需求和吸引客户能力的因素包括：我們有能力(I)從客户的角度在原材料選擇、功能和結構規格以及技術要求方面設計和製造產品；(Ii)投資於品牌推廣、銷售和營銷，以獲得新客户並與我們的許多關鍵客户保持長期業務關係；以及(Iii)通過參加電子產品交易會等全球展覽來吸引新的潛在客户。

新冠肺炎疫情對我們運營和財務業績的影響

我們的運營結果和財務狀況受到了新冠肺炎疫情的負面影響，並可能繼續受到正在進行的新冠肺炎疫情的進一步影響，影響的程度將取決於疫情的未來發展，這些發展具有高度的不確定性和不可預測性。

新冠肺炎疫情在以下幾個方面對我們的業務運營產生了不利影響：

•        自2020年以來，我們的一些受到新冠肺炎疫情負面影響的客户減少了對我們產品的需求，如户外照明解決方案的電纜和線束。在2022財年和2023財年，我們採取了一系列措施，包括調整我們的溝通方法以取代實體會議，定期或在客户需要時與客户建立虛擬會議(例如Zoom會議)，以及提高我們在社交媒體(例如領英)上的影響力以加強我們與現有主要客户的關係，以努力降低新冠肺炎疫情帶來的風險。在2023財年和2022財年，對我們最大客户的銷售額佔我們總收入的很大一部分。我們前十大客户的收入從2022財年的1598萬美元增加到2023財年的1523萬美元，佔我們收入的63.3%，佔我們收入的58.8%。

•        在2022財年，我們的供應鏈發生了一些中斷，導致供應商增加了零部件和原材料的交貨期和價格。特別是，由於全球需求上升，銅的價格大幅上漲。銅是我們從供應商那裏採購零部件所使用的主要原材料。供應鏈物流也抬高了銅價，銅價在2022年3月達到紀錄高位，因為在全球範圍內運輸大宗商品需要更長的時間。因此，與2022財年相比，我們產品使用的組件和材料的平均成本在2023財年每單位增加了15.5%。為了應對更高的成本，我們不得不將產品的平均售價每件提高19.8%。我們的毛利率從27.5%增加到32.7%。然而，為了應對預期的供應鏈成本增加導致我們的單價上漲，我們的客户在2022財年和2023財年上半年向我們提前購買了產品，導致2023財年下半年需求收縮，我們的收入下降了11.4%，從截至2022年3月31日的財年的2717萬美元下降到截至2023年3月31日的財年的2406萬美元。

•        隨着2022年12月中國疫情在全國範圍內放鬆新冠肺炎政策，疫情的捲土重來可能會增加員工感染病例，並導致我們員工的支持有限，因為隔離可能會擾亂公司的供應鏈，而與新冠肺炎疫情相關的持續不確定性可能會進一步對公司未來的收入增長和現金流產生負面影響。

俄烏軍事衝突的影響

2022年2月，俄羅斯對烏克蘭的入侵(即《入侵》)，以及隨之而來的其他國家對俄羅斯實施的經濟制裁，導致地緣政治緊張局勢升級，全球供應鏈中斷。由於我們在俄羅斯或烏克蘭沒有任何客户或供應商，也沒有從俄羅斯或烏克蘭獲得任何收入，也沒有在我們的業務或我們銷售的產品中使用任何產品或商品，包括來自俄羅斯的能源，因此我們的業務沒有受到入侵的直接實質性影響。然而，隨着我們的產品銷往全球，我們的業務和經營業績一直並將繼續受到入侵造成的全球經濟狀況的影響，這些狀況造成了供應鏈中斷和通脹成本壓力。全球供應鏈的惡化和入侵造成的相關中斷，直接或間接地造成了我們零部件和原材料採購成本的波動。雖然，從歷史上看，我們能夠將成本的增加轉嫁給我們的客户，但在某種程度上，通過提高我們產品的價格，不能保證我們未來能夠繼續這樣做。如果我們無法將由於入侵而增加的採購成本轉嫁給我們的客户，我們的利潤率和/或淨利潤可能會惡化。

此外，俄羅斯是全球能源市場的主要參與者，入侵導致全球能源市場嚴重不穩定。在2020年前的十年裏，歐洲的電力和天然氣價格接近歷史平均水平的十倍。在入侵看不到結束的情況下，對我們產品的需求，特別是來自我們歐洲客户的需求已經減少，因此，我們的財務狀況和經營業績受到了負面影響。

經營成果

截至2023年、2023年和2022年3月31日的財政年度經營成果比較

下表概述了我們在所示期間的綜合業務成果。這些信息應與我們的合併財務報表和本招股説明書中其他地方包含的相關注釋一起閲讀。任何時期的經營業績不一定代表未來任何時期的預期結果。

收入

我們的收入主要來自向製造公司和EMS公司銷售OEM和ODM互連產品，包括連接器、電纜和線束，後者代表製造公司採購和組裝產品。截至2023年和2022年3月31日的財年，我們的總收入分別為2406萬美元和2717萬美元。在此期間，我們所有的收入都來自歐洲、亞洲和美洲的銷售。

我們的收入下降了11.4%，從截至2022年3月31日的財年的2717萬美元降至截至2023年3月31日的財年的2406萬美元。這一下降主要是由於總銷售量下降了26.1%，從截至2022年3月31日的財年的約5539萬臺下降到截至2023年3月31日的財年的約4093萬台，並被我們產品的平均售價從截至2022年3月31日的財年的每台0.49美元增加到截至2023年3月31日的財年的每台0.59美元的增長19.8%所部分抵消。

我們對前十大客户的銷售收入略有下降，從2022財年的1598萬美元下降到1523萬美元，佔2023財年收入的63.3%，佔我們收入的58.8%。我們的許多主要客户都是全球知名品牌製造商，如利納克、丹佛斯和比策，我們與許多主要客户的關係可以追溯到許多年前。在2023財年和2022財年，對我們最大客户的銷售額佔我們總收入的很大一部分；然而，隨着公司繼續開發新客户並擴展到更多市場，我們預計這種客户集中度將隨着時間的推移而減少。

下表列出了我們在指定時期內按互連產品分類的收入。

在截至2023年3月31日的財年，我們來自電纜和線束的收入下降了9.3%，從截至2022年3月31日的財年的2449萬美元下降到截至2023年3月31日的財年的2221萬美元。電纜及線束銷售減少主要是由於銷售量下降，並因我們的電纜及線束產品整體售價上升而被部分抵銷。與2022財年相比，我們的電纜和線束銷售量從2022財年的約1805萬臺下降到2023財年的約1317萬台，下降了27.0%，我們的平均銷售價格從2022財年的1.36美元增加到2023財年的1.69美元，我們根據2021年7月以來組件和材料成本的增加調整了銷售價格，增幅為24.3%。我們的客户在2022財年和2023財年上半年提前向我們購買了產品，以應對預期的供應鏈成本增加，導致2023財年下半年客户需求收縮。

我們來自連接器的收入佔我們總收入的7.7%，從截至2022年3月31日的財年的268萬美元下降到截至2023年3月31日的財年的185萬美元，降幅為31.2%。這主要是由於我們的總銷售量從2022財年的約3734萬臺下降到2023財年的約2776萬台，下降了25.7%，這是因為我們的客户在2022財年和2023財年上半年提前向我們購買了產品，以應對預期的供應鏈成本增加，導致2023財年下半年的需求收縮。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年，我們的所有收入都來自向歐洲、亞洲和美洲的客户銷售我們的產品。下表列出了按地區分列的收入情況：

我們來自歐洲的收入下降了8.5%，從截至2022年3月31日的財年的1,645萬美元下降到截至2023年3月31日的財年的1,504萬美元。這主要是由於(I)在丹麥的銷售額減少了56萬美元，從截至2022年3月31日的財政年度的1065萬美元減少到截至2023年3月31日的財政年度的1010萬美元；(Ii)比利時的銷售額減少了46萬美元，從截至2022年3月31日的財政年度的46萬美元減少到截至2023年3月31日的財政年度的10萬美元；(Iii)保加利亞的銷售額減少了3億美元，從截至2022年3月31日的財政年度的118萬美元，截至2023年3月31日的財年銷售額為8.8億美元，(Iv)意大利銷售額減少25萬美元，從截至2022年3月31日的財年的2.9億美元減少到2023年3月31日財年的40萬美元，並被匈牙利銷售額增加44萬美元部分抵消。

我們來自亞洲的收入下降了14.8%，從截至2022年3月31日的財年的873萬美元降至截至2023年3月31日的財年的744萬美元，這主要是由於中國的銷售額減少了180萬美元，但被東南亞國家聯盟或東盟的銷售額增加了55萬美元所部分抵消。中國的銷售訂單減少是因為我們的客户在2022財年和2023財年上半年提前向我們購買了產品，以應對預期的供應鏈成本增加，導致2023財年下半年的需求收縮。我們在東盟的客户對我們用於工業電源和機器人應用的電纜和線束產品的需求增加，我們能夠以更高的單價向這些客户銷售這些產品。

我們來自美洲的收入減少了42萬美元，從截至2022年3月31日的財年的1990萬美元下降到截至2023年3月31日的158萬美元，這主要是由於北美的銷售額減少了40萬美元。

收入成本

我們的收入成本主要包括：(I)庫存成本，主要包括製造我們產品的零部件的採購成本，包括1)電纜和塑料，包括單線、絕緣管、標準連接器、塑料製件，2)金屬零件，包括金屬外殼、金屬端子、金屬製件，以及3)電子零件，包括印刷電路板、LED、電阻器、電容器、晶體管、電感、熱敏電阻、電位器、鐵氧體磁芯、開關和半導體；(Ii)人工成本，包括員工的工資和福利；(Iii)員工廠房和宿舍的租金支出；(Iv)用於生產的廠房、物業和設備的折舊支出；及(V)與我們的主要業務直接相關的其他支出，主要包括材料和組件的運費以及用於製造的電力和水。

我們的收入成本減少了350萬美元，或17.8%，從截至2022年3月31日的財政年度的1969萬美元降至截至2023年3月31日的1619萬美元，這與總收入的下降一致。這主要是由於(I)我們的庫存成本從截至2022年3月31日的財年的1,422萬美元降至截至2023年3月31日的財年的1,210萬美元，以及(Ii)我們的人工成本從截至2022年3月31日的財年的423萬美元降至截至2023年3月31日的財年的287萬美元。

我們的庫存成本佔我們收入成本的很大一部分。截至2023年及2022年3月31日止財政年度，我們的庫存成本分別為1,210萬美元及1,422萬美元，分別佔該等期間收入總成本的74.8%及72.2%。我們庫存成本的下降主要是由於總銷售量從2022財年的約5539萬臺下降到2023財年的約4093萬台，下降了26.1%，並被每台庫存成本從2022財年的0.26美元增加到2023財年的0.30美元的15.5%的增長所部分抵消。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年，我們的人工成本分別為287萬美元和423萬美元，佔我們總收入成本的17.7%和21.9%。勞動力成本的降低主要是因為我們將製造業員工人數從2022財年的235人減少到2023財年的166人，以提高我們的運營效率。

毛利和毛利率

毛利潤代表我們的收入減去收入成本。我們的毛利率代表我們的毛利潤佔我們收入的百分比。截至2023年和2022年3月31日止財年，我們的毛利分別為787萬美元和748萬美元，毛利率分別為32.7%和27.5%。

下表列出了該公司的整體毛利率：

毛利率增長5.2%，從截至2022年3月31日的財年的27.5%增加到截至2023年3月31日的財年的32.7%，這主要是因為我們產品的平均銷售價格從截至2022年3月31日的財年的每單位0.49美元增加到截至2023年3月31日的財年的每單位0.59美元，以應對零部件和材料成本的增加，增加了15.5%，從截至2022年3月31日的財年的每單位0.26美元增加了15.5%。2022年至2023年3月31日的財年為0.30美元。因此，我們的整體盈利能力增加了5.2%，因為平均單位售價的增長超過了平均單位成本的增長。

運營費用

銷售費用

銷售開支主要包括：（i）銷售及市場推廣人員的薪金及福利;（ii）從倉庫到客户的運費;（iii）市場推廣及招待開支，包括差旅、展覽及推廣開支;及（iv）其他開支，主要包括免費樣品開支、辦公室開支及租金開支。我們的銷售開支由截至二零二二年三月三十一日止財政年度的87萬美元增加26. 7%或23萬美元至截至二零二三年三月三十一日止財政年度的1. 10百萬美元。該增加乃綜合因素所致，包括：（i）主要於二零二二年十一月在德國慕尼黑舉行的Electronica貿易展覽會的展覽開支增加16萬美元;及（ii）由於海運費增加的影響，運費增加8萬美元。

一般和行政費用

一般及行政開支主要包括：（i）我們行政人員的薪金及福利;（ii）與我們用作行政用途的物業、廠房及設備以及租賃物業有關的折舊及攤銷開支;（iii）辦公室開支，指辦公室用品及消耗品的開支;（iv）與我們擬於美國進行首次公開發售有關的代理及專業費用;（v）與我們擬於美國進行首次公開發售有關的代理及專業費用。及（v）其他開支，主要包括水電、交通、維修及保養、租金及其他行政雜項開支。

我們的一般及行政開支由截至二零二二年三月三十一日止財政年度的332萬美元增加17. 5%或58萬美元至截至二零二三年三月三十一日止財政年度的390萬美元，這主要是由於美元的增加，55萬美元的代理和專業費用，與我們在美國的首次公開募股有關。

研究與開發(R&D)費用

研發開支主要包括（i）研發活動所需的材料及零部件成本;（ii）支付予研發僱員的薪金、福利及保險開支;及（iii）生產與我們的研發活動有關的樣品的製造開支。

我們的研發開支由截至二零二二年三月三十一日止財政年度的83萬美元增加30. 8%或26萬美元至截至二零二二年三月三十一日止財政年度的108萬美元，這主要是由於我們增加了早期研發，D活動，例如就新項目進行可行性研究及預算建議，並於二零二二年十一月在德國慕尼黑舉行的Electronica貿易展覽會上為我們的潛在客户準備建議書及相關演示;部分被研發活動的材料和部件消耗減少12萬美元所抵消，由於我們於2023財政年度首9個月專注於產品迭代及升級現有產品以滿足主要客户的需求，且由於我們正處於為潛在客户開發新產品的早期階段，因此我們並無增加材料及零部件消耗。我們預期將繼續投入大量資源於研發，以提升我們的競爭力，即使該策略可能會在我們經歷市場低迷時影響我們的盈利能力。

其他收入

其他收入，主要包括：（i）因COVID-19疫情而提供有時限財務支持以支付員工薪金的政府補貼;（ii）客户支付的非經常性工程費用;（iii）其他非經營收入，包括客户就提前交付訂單支付的加班費補償及材料改良補償;（iv）其他非經營收入，包括客户就提前交付訂單支付的加班費補償及材料改良補償。及（iv）財務及利息收入（虧損），包括匯率波動收益或虧損、利息收入及利息開支。

其他收入由2022財政年度的23萬美元增加47萬美元至2023財政年度的70萬美元，主要由於美元升值導致外匯收益增加76萬美元；部分因客户支付的非經常性工程費用減少28萬美元而抵銷，原因是供應鏈中斷的影響消退，客户的臨時需求減少。

所得税費用

開曼羣島

本公司根據開曼羣島公司法於開曼羣島註冊成立為獲豁免有限責任公司，因此在開曼羣島開展業務無需繳納所得税。

英屬維爾京羣島

我們的附屬公司CCSC Group Limited是根據英屬維爾京羣島(“英屬維爾京羣島”)法律註冊成立的商業公司，根據英屬維爾京羣島商業公司法成立為有限責任公司，因此在英屬維爾京羣島開展業務無需繳納所得税。

香港

根據香港政府公佈的《2019年税務(修訂)(第3號)條例》，自2019年4月1日起，在兩級利得税税率制度下，法團首200萬港元應課税利潤的利得税税率減至8.25%(《税務條例》附表8指明的税率的一半)，而超過200萬港元的任何部分的利得税税率則減至16.5%。我們的附屬公司華信科技集團及華信互連香港根據香港税法被視為香港居民企業，於任何呈列期間須繳納香港利得税，並於呈列期間內計提應評税溢利。

荷蘭

我們的子公司CCSC InterConnect Technology Europe B.V.是在荷蘭註冊和運營的，根據税法和會計準則確定的各自國家的應納税所得額，前20萬歐元(2022年為395,000歐元)的利潤按19%(2022年為15%)的税率繳納企業所得税

由CCSC InterConnect NL賺取，剩餘利潤將在2023年和2022年按現有的25.8%税率徵税。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年，CCSC InterConnect NL無需繳納任何所得税，因為該公司在這些期間沒有應税收入。

內地中國

一般來説，我們的中國子公司中信互聯DG對其在中國的應納税所得額按25%的法定税率繳納企業所得税；然而，由於中信互聯DG被認證為國家高新技術企業，因此有資格享受15%的優惠企業所得税税率。企業所得税乃根據中國法律及會計準則所釐定的實體全球收入計算。

我們的產品主要按銷售額的13%徵收增值税，每種情況下都要減去我們已經支付或承擔的任何可抵扣的增值税。根據中國法律，我們還需繳納增值税附加費。

我們於中國的中國附屬公司向我們的香港附屬公司華信科技集團支付的股息將被徵收10%的預扣税率，除非相關香港實體滿足雙重避税安排下的所有要求並獲得相關税務機關的批准。若華信科技集團符合税務安排下的所有要求，並獲有關税務機關批准，則支付予香港附屬公司的股息將按5%的標準税率繳納預扣税。自2015年11月1日起，取消了上述審批要求，但香港實體仍需向相關税務機關提交申請包，如果5%的優惠税率被拒絕，則根據相關税務機關隨後對申請包的審查來清繳逾期税款。

若本公司或本公司在中國以外的任何附屬公司根據中國企業所得税法被視為“居民企業”，則受影響實體將按其全球收入按25%的税率繳納企業所得税。

根據《中華人民共和國企業所得税法》和《關於完善研究開發費用加權税前扣除政策的通知》，企業在開展研究開發活動中發生的未形成無形資產的研究開發費用計入當年損益賬。自2021年1月1日起，企業在計算其相關年度的應納税所得額時，除扣除實際發生的研發費用外，還允許加計100%的減除金額，減除比例在2021年前為75%。已形成無形資產的研發費用，按無形資產成本的200%計提税額攤銷。

我們的所得税支出下降了30.5%，從截至2022年3月31日的財年的40萬美元降至截至2023年3月31日的財年的28萬美元，這是由於CCSC InterConnect HK在2023財年的應納税所得額減少所致。

淨收入

由於上述原因，我們的淨收入略有下降3.5%，或80萬美元，從截至2022年3月31日的財年的22.9億美元降至截至2023年3月31日的財年的221萬美元。

B.流動資金和資本資源

截至2023年3月31日止，我們擁有772萬美元現金及受限現金，包括(I)於內地中國持有現金458萬美元；(Ii)於香港持有現金311萬美元；及(Iii)於荷蘭持有現金及受限現金0.3億美元。根據中國法律，人民幣可以在公司的“經常項目”(包括股息、貿易和服務相關的外匯交易)而不是“資本項目”(包括外國直接投資和貸款，無需外匯局事先批准)下兑換成美元。經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務有關的外匯交易，可以在符合一定程序要求的情況下，無需事先獲得外管局批准，以外幣支付。

我們的運營資金主要來自運營產生的現金和債務融資。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個年度，我們的經營活動分別產生了346萬美元和292萬美元的現金。業務活動的現金增加主要是由於業務資產的增加

負債91萬美元，庫存準備金變動增加25萬美元，外幣匯兑損失減少76萬美元。我們的大部分現金資源用於購買零部件、購買設備和財產以及支付工資和租金費用。

截至2023年3月31日和2022年3月31日，應收賬款分別為226萬美元和288萬美元。截至本招股説明書日期，截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日的應收賬款餘額已全部收回。

截至2023年3月31日，我們的總庫存餘額為21.9億美元，其中主要包括142萬美元的原材料，以確保有足夠的原材料可滿足我們的生產需求，在途庫存為49萬美元。自那以後，當客户在接下來的期間收到產品時，在途庫存已全部結清。

截至2022年3月31日，我們有關聯方應支付的餘額480萬美元，即向我們的股東及其控制的關聯實體支付的現金預付款。這些預付款是在前幾年取得的，我們在2022年6月之前完全收集了這些餘額。截至2023年3月31日，沒有這樣的餘額。本公司無意在未來向任何關聯方提供進一步的現金墊款。

截至2023年3月31日，我們有一筆4億美元的長期貸款。這些貸款是從香港一家銀行借入的，用作營運資金用途。截至本招股説明書發佈之日，這筆長期貸款已於其後結清。我們預計，根據過去的經驗和我們良好的信用記錄，我們將能夠在現有銀行貸款到期時續期，或從金融機構借入額外的新貸款。

截至2023年3月31日，我們的營運資本為1,007萬美元，而截至2022年3月31日的營運資本為870萬美元。我們相信，自截至2023年3月31日的年度合併財務報表發佈之日起，我們目前的現金和預期的運營現金流將足以滿足至少未來12個月我們預期的營運資本要求、資本支出和債務償還義務。

現金流

截至2023年3月31日的財年與截至2022年3月31日的財年的現金流

下表列出了我們在所指時期的現金流摘要：

經營活動

於截至2023年3月31日止財政年度，本公司經營活動提供的現金淨額為346萬美元，主要歸因於(I)經存貨準備37.7萬美元及折舊及攤銷調整後的淨收益22.1萬美元；(Ii)因銷售訂單減少而減少存貨採購而減少存貨203.0萬美元；以及(三)應收賬款減少59萬美元，但由於材料和部件採購和庫存減少，應收賬款減少205萬美元，部分抵消了這一減少額。

於截至2022年3月31日止財政年度，本公司經營活動提供的現金淨額為292萬美元，主要是由於(I)經摺舊及攤銷調整後的淨收入229萬美元；(Ii)由於原材料及零部件採購及庫存增加，應付賬款增加7.6億美元；及(Iii)應收賬款減少29萬美元；因原材料庫存及在途庫存增加，庫存增加127萬美元而部分抵銷。

投資活動

截至2023年和2022年3月31日止財政年度，我們用於投資活動的現金淨額分別為2.1萬美元和1.8億美元。2023財年的現金流主要反映購買新設備600萬美元，用於根據客户要求生產新產品；購買新機動車900萬美元；購買新軟件600萬美元，用於日常辦公運營。2022財年的現金流主要反映購買新設備380萬美元，用於根據客户要求生產新產品，以及出售物業和設備所得收入2000萬美元，用於向我們的客户銷售生產模具。

融資活動

於截至2023年3月31日止財政年度，本公司於融資活動中使用的現金淨額為7.5萬美元，其中包括14萬美元的短期銀行貸款所得款項，於本財年內償還，並由償還1.6億美元的長期銀行貸款部分抵銷，以及為擬在美國進行的首次公開招股而增加的遞延發售成本0.60億美元。

於截至2022年3月31日止財政年度，我們於融資活動中使用的現金淨額為1.6億美元，其中包括股東出資所得收益4.6億美元，於本財年償還的短期銀行貸款所得收益1.11億美元，部分由償還長期銀行貸款0.15億美元所抵銷，以及為擬於美國首次公開招股而增加的遞延發售成本4.6億美元。

合同義務的表格披露

下表列出了截至2023年3月31日我們的合同義務：

經營租賃責任包括與若干辦公室及樓宇、廠房及其他物業有關的租賃，以供我們銷售。

於2022年9月1日，本公司續租原租期於2022年8月31日屆滿的廠房，並將租期再延長五年至2027年8月。續租導致經營租賃使用權資產及負債增加，有關增加於我們截至2023年3月31日止財政年度的綜合財務報表附註9披露。

除上文所示者外，截至2023年3月31日，我們並無任何重大資本及其他承擔、長期責任或擔保。

表外安排

我們並無訂立任何資產負債表外財務擔保或其他資產負債表外承諾以擔保任何第三方的付款責任。我們沒有訂立任何與我們的股票掛鈎並分類為股東權益或未在我們的綜合財務報表中反映的衍生工具合約。此外，我們並無於資產中擁有任何保留權益或或然權益轉撥至未綜合入賬之

為其提供信用、流動性或市場風險支持的實體。吾等在向吾等提供融資、流動資金、市場風險或信貸支持或與吾等從事租賃、對衝或產品開發服務的任何未合併實體中並無任何可變權益。

風險和不確定性

我們的總部及銷售辦事處位於香港，而我們透過位於中國大陸的中國附屬公司生產互連產品。截至2023年及2022年3月31日止財政年度，我們的所有收益均由我們的香港及中國附屬公司共同產生。因此，我們的業務、財務狀況及經營業績受香港及中國內地政治、經濟及法律環境以及香港及中國內地整體經濟狀況的風險及不明朗因素影響。我們的財務業績或會因香港及中國內地的政治、監管及社會狀況的變動而受到不利影響。

我們的業務、財務狀況和經營業績也可能受到地區戰爭、地緣政治緊張局勢、自然災害、極端天氣狀況、流行病和其他災難性事件相關風險的負面影響。COVID-19疫情持續爆發及中國的COVID-19零容忍政策可能進一步影響我們的營運。本公司截至2023年及2022年3月31日止財政年度的經營業績及財務表現受到COVID-19疫情的負面影響，疫情復甦可能導致本公司工廠暫時關閉、員工因隔離而提供的支持有限、降低我們執行客户合同及收取客户付款的能力，或擾亂我們的供應鏈，與COVID-19疫情相關的持續不確定性可能會進一步對公司未來的收入增長和現金流產生負面影響。由於原材料價格大幅上漲及全球供應鏈中斷，與持續的COVID-19疫情及俄羅斯與烏克蘭戰爭相關的不確定性可能導致我們未來12個月的未來收入及現金流表現不佳。對公司經營業績的任何潛在影響將在很大程度上取決於未來的發展和可能出現的有關COVID-19大流行的持續時間和嚴重程度的新信息，政府當局為遏制COVID-19大流行的傳播所採取的行動，以及俄羅斯-烏克蘭戰爭的新發展，所有這些都超出了本公司的控制範圍，並且截至本招股説明書日期無法合理預測。

以下關鍵會計政策依賴於假設和估計，並在編制我們的綜合財務報表時使用：

關鍵會計估計

在編制符合美國公認會計原則的綜合財務報表時，管理層作出的估計及假設會影響財務報表日期的資產及負債的呈報金額及或然資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支的呈報金額。該等估計乃根據截至綜合財務報表日期之資料作出。管理層須作出的重大估計包括但不限於估計無法收回應收款項的撥備、存貨估值、物業、廠房及設備的可使用年期、無形資產、長期資產的可收回性、或然負債的必要撥備及遞延税項資產的變現。實際結果可能與這些估計不同。

估計呆賬撥備

我們定期檢討應收賬款，並於對個別結餘的可收回性有疑問時作出一般及特定撥備。我們根據個別賬户分析和歷史收款趨勢確定呆賬準備金是否充足。於2023年及2022年3月31日，由於我們認為所有未償還應收賬款均可全數收回，故並無記錄呆賬撥備。

庫存縮減和陳舊或不可用庫存的估計允差

庫存陳舊儲備的估計準備金是根據我們對庫存實現情況的評估得出的。成本超過每一項存貨的可變現價值的任何部分都應確認為存貨價值的減值準備。我們定期審查我們的庫存，如果有任何儲備是必要的，以應對潛在的收縮和過時或不可用的庫存。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我們記錄了274,557美元和685,301美元的庫存從賬面價值到其可變現淨值的減記。

長期資產的估計有用的肝臟

對長期資產(包括財產、廠房和設備以及無形資產)在其使用年限內攤銷且沒有減值的判斷是重要的會計估計。我們估計了使用壽命和剩餘價值，並得出結論，截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，沒有確認減值損失。

遞延税項資產計價準備的估算

我們確認遞延税項資產的程度是，我們認為這些資產更有可能變現。在作出這樣的決定時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據，包括現有應税臨時差異的未來逆轉、預測的未來應納税所得額、税務籌劃戰略以及最近業務的結果。

關鍵會計政策

收入確認

ASC 606確立了報告有關實體向客户提供商品或服務合同所產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的信息的原則。核心原則要求實體確認向客户轉讓貨物或服務的收入，其數額應反映其預期有權獲得的對價，以換取那些被確認為履行履約義務的貨物或服務。

要確定與客户簽訂的合同的收入確認，我們執行以下五個步驟：

第一步：客户與客户確認合同

第二步：項目經理確定合同中的履約義務

第三步：交易商自行確定交易價格

第四步：買方將交易價格分配給合同中的履約義務

第五步：當公司履行業績義務時，會計確認收入

我們的收入確認政策自採用ASC：606之日起生效，如下所示。

我們製造和銷售互連產品，包括連接器、電纜和線束，供客户使用。

根據會計準則編纂(“ASC”)606，當我們將我們的產品轉讓給客户時，我們確認並核算向客户銷售產品所產生的收入，其金額反映了我們預期在此類交換中有權獲得的對價。我們對向客户銷售產品所產生的收入按總額進行核算，因為我們在這些交易中充當委託人，受到庫存風險的影響，在制定價格方面有自由，並負責履行向客户提供特定產品的承諾。我們所有的合同都有將特定產品轉讓給客户的單一履行義務，合同中沒有其他單獨可識別的承諾。

我們的收入是在貨物所有權和損失風險轉移給我們的客户時確認的，這通常發生在交貨時。我們的產品售出，沒有退貨的權利(有缺陷的產品除外)，我們不向客户提供積分或銷售激勵。我們的銷售額是扣除增值税(“增值税”)和營業税以及代表税務機關就產品銷售收取的附加費後的淨額。

收入的分類

我們按產品類別和地理區域對合同收入進行分類，因為我們認為它最好地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。我們對截至2023年3月31日和2022年3月31日的前三個財年的收入分類如下：

按產品分類的收入

地理信息

應收賬款淨額

應收賬款是指我們有權無條件對價的金額，按原始金額減去可疑應收賬款準備列報。我們定期審查應收賬款，並在對個人餘額的可收回性有疑問時，給予一般和具體的備抵。我們通常根據個人賬户分析和歷史收集趨勢來確定壞賬準備的充分性。當有客觀證據表明我們可能無法收回到期款項時，我們會為可疑應收賬款建立撥備。這項津貼是基於管理層對個人曝光的具體損失的最佳估計，以及關於收藏品歷史趨勢的撥備。這項準備金以應收賬款餘額入賬，並在綜合損益表和全面收益表中記錄相應的費用。在管理層確定收回的可能性微乎其微之後，拖欠的賬户餘額將與壞賬準備相抵銷。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，由於公司認為所有未償還應收賬款均應完全收回，因此不計提壞賬準備。

庫存，淨額

存貨主要由原材料、半成品和製成品組成，按成本或可變現淨值中較低者列報。可變現淨值是在正常經營過程中的估計銷售價格減去完成和銷售產品的任何成本。存貨成本是用加權平均成本法確定的。我們定期審查我們的庫存，如果有任何儲備是必要的，以應對潛在的收縮和過時或不可用的庫存。截至2023年3月31日和2022年3月31日，公司從賬面價值到其可變現淨值分別記錄了274,557美元和685,301美元的減記存貨。

長期資產減值準備

當有事件或情況變動顯示資產賬面值可能不再可收回時，我們會檢討長期資產是否出現減值。當這些事件發生時，我們通過將長期資產的賬面價值與預期使用資產及其最終處置產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來計量減值。倘預期未貼現現金流量之總和低於資產之賬面值，則我們將使用預期未來貼現現金流量確認減值虧損，即賬面值超出資產公平值之差額。於2023年及2022年3月31日，並無確認長期資產減值。

合同資產和負債

於二零二三年及二零二二年三月三十一日，我們並無合約資產。

我們的合約負債主要與未履行履約責任有關，即在交付產品前已收到客户付款，並於綜合資產負債表中記錄為“客户墊款”。於控制權轉移前發生之履行客户採購訂單之成本（如運輸、處理及交付）於產生時於銷售、一般及行政開支中確認。截至2023年及2022年3月31日，客户墊款分別為186，874元及75，374元。計入客户墊款期初結餘並於截至2023年及2022年3月31日止財政年度確認的收入分別為75，374元及167，824元。於2023年3月31日，大部分客户墊款結餘已於我們向客户交付產品時於其後確認為收入。

所得税

ASC 740-10-25“所得税不確定性會計”規定了合併財務報表確認和納税申報表中所採取（或預期採取）的税務狀況計量的可能性大於不可能性的閾值。該詮釋亦就確認所得税資產及負債、即期及遞延所得税資產及負債的分類、與税務狀況相關的利息及罰款的會計處理以及相關披露提供指引。我們相信於二零二三年及二零二二年三月三十一日並無不確定税務狀況。

我們的中國附屬公司須接受相關税務機關的審查。根據《中華人民共和國税收徵管法》，如果由於納税人或扣繳義務人的計算錯誤導致少繳税款，則時效為三年。在特殊情況下，如少繳税款超過100元人民幣（合15美元），訴訟時效延長至5年。在轉讓定價問題上，訴訟時效為10年。逃税沒有時效限制。

倘香港税務局（“香港税務局”）對納税人提交的收入來源、報税表的完整性或準確性有疑問，則我們的香港附屬公司須接受香港税務局的審查。根據《税務條例》，納税人須備存足夠的收支紀錄，為期不少於7年，以便容易確定應評税利潤。

截至2023年及2022年3月31日，本公司中國及香港附屬公司的所有納税申報表仍可供中國及香港税務機關進行法定審查。

我們按美國會計準則第740條計算所得税。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自課税基礎之間的差額的綜合財務報表的未來税項影響予以確認。

遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內的收入中確認。如有需要，可設立估值免税額，以將遞延税項資產減至預期變現金額。

最近的會計聲明

最近發佈的與我們相關的會計聲明清單包括在本招股説明書其他部分包括的綜合財務報表附註2中。

行業概述

除非另有説明，本節所載的所有信息和數據均來自Frost & Sullivan Limited（“Frost & Sullivan”）受我們委託撰寫的題為“互連產品市場獨立市場研究”的行業報告（“Frost & Sullivan報告”）。Frost & Sullivan已告知我們，此處包含的統計和圖形信息來自其數據庫和其他來源。以下討論包含對未來增長的預測，這些增長可能不會以預測的速度發生或根本不會發生。

全球互聯網產品市場概覽

互連產品

互連產品在兩個電子設備或網絡之間形成物理或邏輯連接。連接器、電纜和線束是互連產品。

連接器是一種用於連接電導體並創建電路的機電設備。它將阻塞或隔離的電路之間的通信連接起來，從而使電流流動和電路可以實現其預期的功能。一個典型的連接器通常由三個部分組成：塑料主體、塑料外殼和金屬端子。連接器廣泛應用於汽車、電信、電子產品、工業製造、醫療保健、航空航天和國防等各個工業部門。

電纜和線束是用來傳輸電能或磁能、交換信息、產生電磁能量轉換和形成自動控制路線的裝置。電纜和線束具有相似的結構，不同之處在於線束沒有外護套，主要由導體和絕緣體組成。另一方面，電纜主要由導體、絕緣體和額外的外護套組成，這些外護套提供了針對外部元件的額外保護。導體通常由銅、銀、金和鋁絕緣材料製成，外層護套通常由橡膠、聚乙烯和聚氯乙烯等合成材料製成。

產業價值鏈

全球互聯產品市場參與者包括：(1)提供金屬、建築、電鍍和塑料材料的上游原材料供應商；(2)經過表面處理、電鍍加工、製造、組裝和測試的中游製造公司；(3)各行業的下游終端用户以及電子製造服務(EMS)提供商。

來源：Frost&Sullivan報告

互聯產品行業的全球市場規模

從2017年到2022年，以零售價衡量的全球互聯產品行業市場規模從約2460億美元增加到3029億美元，年複合增長率為4.2%。由於2020年新冠肺炎疫情的負面影響，全球互聯產品市場規模較2019年萎縮3.2%，主要原因是生產中斷、物流延遲和勞動力不可用。此外，供應用於生產銅和鋁等互聯互通產品的原材料的採礦活動受到新冠肺炎疫情的幹擾，因此互聯互通產品市場也受到負面影響。隨着2021年新冠肺炎疫情的緩解，由於生產和物流問題得到極大緩解，全球互聯產品市場增長了6.7%。展望未來，由於電子市場的技術創新，全球對互聯產品的需求有望上升，全球互聯產品市場有望從新冠肺炎疫情的影響中復甦，並在未來五年以5.2%的複合年均增長率增長，到2027年達到3,907億美元。

注：以零售價計算

來源：Frost&Sullivan報告

新冠肺炎疫情對互聯互通產品市場的所有板塊都產生了不利影響，隨着新冠肺炎疫情的緩解，預計所有板塊都將以穩定的速度增長。特別是，汽車、電信、計算機、工業和交通領域的互聯產品預計將經歷最快的增長，從2023年到2027年，CAGR分別為7.5%、4.7%、3.7%、3.1%和2.8%。

注：以零售價計算

來源：Frost&Sullivan報告

市場驅動因素分析

汽車行業不斷增長的需求：    互聯產品市場是由汽車行業對信息娛樂和安全系統日益增長的需求以及新興國家和發達國家不斷增加的可支配收入推動的。由於電動汽車的電動化程度較高，電動汽車對互聯產品的需求遠遠高於傳統汽車。此外，如今的汽車更加數字化，配備了重型電子元件來控制關鍵系統，包括安全氣囊、GPS導航、娛樂功能等。隨着汽車中傳感器和控制器數量的快速增加，連接汽車中各種電子設備的互聯產品的需求呈上升趨勢。

對HIGH的需求激增-頻率互聯產品：隨着向衞星通信等無線網絡的轉變，特別是隨着5G的興起，高頻電子設備的發展趨勢越來越大。應用於無線網絡的互連產品可廣泛應用於各種電信設置，承擔基站、通信天線等設備中的信號和數據傳輸過程。數據傳輸的激增推動了電信設備的增加，進一步刺激了互聯產品市場的增長。對數據傳輸需求的增加也提高了對互連產品功能的要求，包括具有用於高頻電路板的低DK(介電常數)材料，以防止信號傳輸延遲。

互聯產品的數字化：    隨着互聯互通產品市場的下游應用轉向更高水平的數字化，互聯互通產品需要數字化才能滿足需求。例如，在汽車領域，電動汽車和自動駕駛汽車嵌入了自動駕駛、人工智能功能娛樂和個性化體驗的各種功能。數字化車輛進一步刺激和升級了對數字化互聯產品的需求和發展，特別是那些具有電子監控功能的產品，以便能夠及時發現問題並提供反饋，以減少維護工作。

軍事和國防部門的機動性：    國防和軍事行業越來越要求更高、更復雜的移動性。這需要自動機器人以及救援和娛樂設備的快速連接。為了實現有效的機動部隊技術，對微型電子傳感器、探測器、發射器和堅固耐用的佈線的需求越來越大，這些傳感器、探測器、發射器和堅固的佈線專門設計用於在高衝擊、高振動和極端環境暴露的現役戰場中工作。

市場挑戰分析

人才短缺：    互聯產品生產是一個精密的製造過程，特別是在互聯產品的設計和生產過程中，集成模具設計、衝壓、注塑等工藝的複雜性需要高精尖的技術。互聯產品需要滿足下游應用的需求。進入互聯產品領域的人才應該不斷地從事培訓，以滿足這樣的要求。

原材料價格波動情況：    作為電纜、線束和連接器的主要原材料，青銅、銅和鋁等原材料的價格波動可能直接影響中游製造商在互聯產品市場上的收入流，特別是這些原材料佔電纜和線束生產成本的一半以上。一旦金屬價格上漲，這種上漲可能會對現金流產生不利影響，並給中游製造業的許多中小型企業(SMEs)帶來財務壓力。原材料漲價可能會相應提高互聯產品價格。由於宏觀環境和政策的不同，不同國家的價格波動也可能不同。價格可能會受到脱碳等政策的廣泛影響，這些政策相應地限制了原材料的供應和互聯產品的生產。因此，下游行業對互聯產品的需求不斷增長，將推動原材料價格上漲。然而，對於全球所有中游製造商來説，管理外部因素導致的原材料價格波動風險是一個挑戰和制約。

關鍵機遇和未來機遇

互連產品市場的前景看好，在汽車、電信/數據通信、計算機和外圍設備、工業和消費電子行業都有機會。機會正在擴大，特別是在汽車行業，因為該行業預計仍將是最大的最終用途行業，並將見證最高的增長率，這是由於汽車的電子含量不斷增加，對安全系統的需求不斷增加，以及對混合動力和電動汽車的需求不斷增長。在連接器類型方面，由於計算機、消費電子和通信行業的增長，印刷電路板連接器預計仍將是最大的產品類型，而光纖連接器由於易於安裝、低信號損耗、快速連接和高性能，預計將出現最高的增長速度。就地區而言，亞太地區預計將成為增長最快的地區，原因是汽車產量增加、工業自動化以及對智能手機和消費電子產品的需求不斷增加。

互聯產品製造商

概述

原始設備製造商(OEM)是指根據品牌所有者提供的設計和規格，承擔互聯產品製造和組裝的製造商。原始設備製造商生產的半成品組件通常由品牌所有者進一步組裝，成為以這些品牌所有者的品牌名稱銷售的最終產品的一部分。為品牌所有者提供產品設計和製造服務的製造商被稱為原創設計製造商(ODM)。製造商和品牌所有者合作共同開發、設計和製造新產品的情況稱為聯合開發(“JD”)。特定產品製造商所採用的商業模式，即OEM、ODM或JD，在其產品線上可能有所不同。下面列出了互連產品製造商的工藝流程圖。

來源：Frost&Sullivan報告

產業價值鏈

上游供應商提供原材料，如塑料、有色金屬(銅、鋁、鋅、鈀等)。以及印刷電路板等基本部件。

中游互聯產品製造商由電子產品OEM/ODM/EMSS或品牌所有者簽約，提供包括產品開發、工程和製造在內的服務。原材料經過沖壓、車削、電鍍、壓接、焊接、壓鑄模具製造和注射以及隨後的組裝和測試，形成最終的互聯產品。作為一家高混合、低產量的製造商，能夠以相對較小的批量生產各種獨特而複雜的產品，能夠為各種利基下游細分市場提供服務，這些細分市場需要先進的機械和知識產權、印刷電路板設計一體化、定製的原材料和建模方案、複雜的技術訣竅以及複雜而漫長的產品開發週期。

電子產品OEM/ODM主要由品牌所有者僱用，參與電子最終產品組裝。品牌擁有者專注於品牌管理，並將製造和其他流程外包給OEM/ODM/EMS。個人或企業消費者通常是品牌所有者生產的日常使用電子產品的最終用户。

來源：Frost&Sullivan報告

中國互連產品製造業規模

中國互連產品製造業按收益劃分的規模計量位於中國的互連產品製造廠所產生的總收益。市場規模由二零一七年的人民幣4，292億元增加至二零二二年的人民幣5，421億元，複合年增長率約為4. 8%。在這個時期。該增長主要歸因於互聯產品的便利性、連接性和緊湊性的升級，以及有利的政府政策和簡化的製造和物流。展望未來，電子產品的不斷進步以及對高帶寬和高速網絡傳輸的需求增加，將成為預測增長的關鍵推動力。互連產品製造行業的市場規模預計將在2023年至2027年期間以約5.1%的複合年增長率增長。

注：按出廠價計算

來源：Frost&Sullivan報告

中國互連產品製造業市場驅動因素分析

全球範圍內蓬勃發展的下游需求：    互連產品製造的需求主要由電子產品行業的技術進步所推動。於二零一七年至二零二二年，全球電子產品銷售市場規模由18，573億美元穩步增長至21，601億美元，複合年增長率約為3. 1%。特別是在歐洲和美國等發達經濟體，技術進步促進了硬件基礎設施的升級，使其具有便利、更好的連通性和更緊湊的先進功能。例如，對醫療設備的需求日益增加，其中需要電纜、連接器和線束組件更具適應性、耐用性和生物相容性，以滿足提高的行業標準。反過來，隨着電子產品向高可靠性和耐用性發展，電子設備的複雜性不斷增加，加上下游行業對高帶寬和高速網絡傳輸的需求，如電信、航空航天和國防、汽車、能源和電力以及消費電子，預計將推動互連產品的持續升級需求。

於中國發展供應鏈：    根據中國工業部及國家發展和改革委員會的資料，於二零一七年至二零二二年，電子製造業的總收入由19，019億美元增加至22，548億美元，複合年增長率約為3. 5%。作為電子產品的主要生產和出口國，中國的電子元器件供應鏈已發展完善，上游原材料生產商和各中游製造商通常位於彼此的生產基地，這使得合作更加緊密，物流成本也有所降低。為了更好地分配資源，品牌擁有者越來越多地將互連產品的設計和製造外包給OEM和ODM。反過來，互連產品OEM和ODM預計將繼續作為供應鏈中的主要利益相關者。

於中國的有利政府政策：    近年來，鑑於需求及產量加速增長，中國政府已投入大量努力及頒佈發展方向以支持國內電子製造業。在貨幣政策方面，中國政府已制定緩解計劃，透過提供税務減免及優惠融資援助，降低電子製造商的營運成本。此外，中國政府於2017年發佈的《信息產業發展指南》重點強調智能硬件、通信設備、大數據、雲計算及物聯網的研發，所有這些都需要互聯產品作為必不可少的組件。中國政府的《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》為中國加強技術研發以實現先進的工業生產鏈提供了方向。反過來，在政府利好政策的支持下，互連產品製造服務的需求預計將持續增長。

創新和自動化生產：    越來越多的互聯產品製造商正在實施中國國務院2015年頒佈的《中國製造2025》生產計劃，利用機器人和計算機化機械實現自動化，以降低勞動力成本，降低運營風險，加強庫存管理。預測性維護技術與企業資源計劃(ERP)系統相結合，用於監控設備的狀態、庫存水平和利用率。此外，企業對企業在線市場交易的興起，預計將降低上游供應商和下游品牌所有者之間的採購和物流成本，並具有信息透明度。因此，將自動化和信息化整合到供應鏈中，可望減輕為實現更多人力資源分配而進行的人工努力的成本負擔。

產品和市場中的關鍵機遇

互聯產品的信息化和高標準：    在下游電子市場，設備和設備建立高速(例如5G網絡)無線互聯以實現物聯網(IoT)並捕獲海量信息以利於機器學習和大數據分析的情況日益普遍。互連產品是使設備能夠收集和交換數據以及被遠程控制和監控的不可或缺的元素。網絡基礎設施的數字化和部署的實施為互聯產品提供了提高標準的機會，包括更高的速度和更高的頻率性能，降低了外形尺寸，提高了健壯性和可靠性，以及抗電磁幹擾。使用適合電路板堆疊設計和緊湊型集成系統的互連產品，如夾層連接器，越來越受歡迎。專注於高端產品開發的製造商可能會獲得競爭優勢。

不斷髮展的連接器接洽方式：    以前，互連產品依賴於觸覺和聽覺的配對提示來指示連接器的積極接合。互連產品目前正在吸收磁性、LED或振動功能或旨在實現設備之間安全、適當匹配耦合的技術組合等技術。連接器接合方式的改變提供了各種附加功能，以適應不同的需要和要求。例如，一些產品可能包含一個顯示連接狀態的LED發光法蘭，而一些產品在電纜受到劇烈拉力時斷開連接，以確保安全。

醫療互聯產品日益複雜：    醫療器械製造業生產專為診斷和治療病人而設計的設備。由於對安全和法規遵從性、低成本一次性解決方案、更高分辨率成像能力和增強耐用性的需求不斷增加，互聯產品在支持醫療設備更高的標準方面發揮了重要作用。創新的發展趨勢推動了互聯產品製造商不斷滿足對成本、性能和合規功能的精細化需求。

市場動向

正在興起的解決方案定製：    在過去的幾十年裏，OEM模式的激增主要歸因於規模經濟和單位生產成本的降低。鑑於專業化技術的要求，最終用户尋求定製化產品和服務越來越普遍，最終用户願意為滿足其特定業務需求的產品和服務支付溢價。向定製的轉變催生了提供可製造性設計(DFM)服務和基於ODM的模型的製造商，在這些模型中，客户的期望通過靈活性、多功能性和響應性服務進行管理。中國的互連產品製造商正在不斷提高其適應設計修改和預見大規模製造過程中的挑戰的能力，以確保與所需最終產品的兼容性。

採用精益管理：    精益管理方法幫助製造商最大限度地減少浪費，節約有價值的材料，修改工作計劃，以降低製造過程中效率低下的成本，並實現材料和工具的優化庫存。該方法還鼓勵供應商等利益攸關方合作，在生產前階段制定有效的工作計劃並進行風險分析，從而促進製造業更高的生產效率和安全。近年來納入以數據為基礎的資源管理系統也有助於決策，找出根本原因，並推動精益管理的持續改進。

市場威脅與風險分析

運營成本上升：    勞動力和原材料是兩個主要的成本組成部分。根據中國工業和信息化部的數據，電子行業企業的盈利能力已從2018年的9.1%下降到2022年的4.8%。下降的原因是勞動力成本上升，以及原材料和零部件價格飆升，預計這將給行業參與者帶來額外負擔。

專業人員短缺：    鑑於技術的進步和對解決方案定製的需求不斷增加，有能力設計、建模和實施以適應客户在整個產品開發階段的需求的專業人員是必不可少的資源。然而，缺乏培養相關人員參與高端設計和開發服務的培訓計劃和學院。因此，專業人士的短缺可能會阻礙該行業的發展。

新冠肺炎的影響-19大流行：從2020年到2021年，新冠肺炎大流行對關鍵行業的互聯互通產品OEM/ODM及其客户的業務運營造成了暫時中斷。作為遏制措施的一部分，暫時暫停非必要的工作場所活動，延誤了上游的原材料供應和向海外客户運送半成品或製成品，並增加了與貨幣、物流成本和延誤日程有關的運營風險。特別是，由於社會距離政策，海洋貨運公司取消了多條航線，貨運量的突然減少推動部分航線的現貨費率比2019年上漲了約25%-40%。在接下來的幾年裏，新冠肺炎的影響預計將逐步緩解，我們期待着整個供應鏈正常生產計劃的恢復。粵港澳大灣區的物流、倉儲和創新產業得到了物聯網和機器人等技術的支持，預計這將有助於提高流程效率，最終降低成本和增強物流。

美中國貿易戰的影響：自2018年7月以來，美國政府對包括電子產品在內的某些中國產品徵收約10%至25%的關税，而中國對從美國進口的產品徵收類似的反措施。加徵關税減少了美國有影響力的品牌所有者對中國互聯產品的整體需求。美國也將知識產權和技術轉讓降至最低，導致專業知識交流減少。此外，這場貿易爭端加速了電子產品和互聯產品生產從中國向其他亞洲國家的轉移。考慮到經濟波動的加劇，各國政府可能會越來越多地求助於貿易壁壘，包括徵收關税和非關税壁壘，以保護本國工業免受外國進口的影響。美國和中國之間雙邊貿易體系的削弱可能會導致(I)出口到美國的商品成本增加，(Ii)運輸貨物所需的時間長度增加，以及(Iii)與出口商品相關的操作風險增加，從而抑制需求。

最近貿易衝突和貿易協定的影響：    普遍優惠制（“普惠制”）於1978年推出，旨在免除來自發展中國家（包括中國）進入歐盟市場的產品的進口税。於二零二一年十月，中國政府宣佈，鑑於中國加快發展，32個國家將中國從其免税關税待遇受惠國貿易優惠名單中移除。該政策對包括互連器等電子產品在內的多種商品的出口成本產生不利影響，降低了中國與相關國家之間有關產品的貿易活動。涉及的32個國家包括德國等歐洲互連產品的主要出口目的地。另一方面，隨着中國於二零二零年底與越南、韓國及日本等亞太國家訂立區域全面經濟夥伴關係協定（“RCEP”），貿易活動中的關税及非關税壁壘逐步消除，影響亦可能減輕。隨着該兩項事件的發生，預期源自中國的互連出口將部分轉移至東南亞國家，以滿足該等國家對進一步組裝的需求及鑑於該等國家制造業的發展而產生的內部需求。

原材料及零部件成本分析

於二零一七年至二零二一年，中國製造業的勞工成本穩步上升。其中，生產及設備操作人員、專業技術人員及管理人員的平均月工資分別錄得約7. 4%、9. 0%及7. 4%的複合年增長率。勞動力成本上升是由於中國對熟練勞動力的需求不斷增加以及生活成本穩步上升。展望未來，製造業就業人員（包括生產及設備操作人員、專業技術人員及管理人員）的平均月工資，預計於二零二三年至二零二七年的複合年增長率分別為6. 2%、6. 9%及6. 3%。

數據來源：Frost & Sullivan Report

一般而言，用於生產互連產品的大部分原材料及零部件（包括塑料、銅、鋁、鋅及印刷電路板）均由中國互連產品製造商在國內採購。全球對原材料和部件的需求迅速增長，導致這些材料和部件的價格普遍上漲。隨着電子生產及互連產品製造業的發展，原材料及零件的價格預期於預測期內温和增長，如下表所示。

資料來源：國家發改委、長江有色金屬網、貿易地圖、弗若斯特沙利文報告

競爭概述

於二零二二年，約有1，000名市場參與者主要於中國從事互連OEM ╱ ODM服務供應商。該行業競爭激烈，隨着新技術和不斷變化的市場趨勢而快速變化。OEM/ODM服務提供商傾向於專注於幾個特定的產品類別，以獲得行業認可和競爭優勢。業務關係及往績記錄、與客户及供應商建立的長期關係是決定互連產品OEM/ODM服務供應商之間競爭力的關鍵因素。中國的互連OEM/ODM市場相對分散，五大廠商於二零二二年的收入佔整個市場約5. 8%。

於二零二二年，本公司的收入約為人民幣165百萬元，佔中國互連OEM/ODM市場約0. 03%。

資料來源：Frost&Sullivan報告

進入壁壘

研發能力：    強大的研發能力使現有的市場參與者能夠提供具有多樣化下游應用的產品。高質量或技術先進的產品是保持市場份額和客户忠誠度的核心要素。產品的定期升級是另一個競爭焦點。產品規格分析與專業和經驗豐富的建議同樣重要，因為客户不僅關注成本，還關注OEM/ODM的研發能力。日新月異的技術要求進一步提高了對研發能力的需求。因此，缺乏強大的研發能力將阻礙新企業進入這個行業。

與客户建立了牢固的業務關係：    互聯產品OEM/ODM的客户主要是大公司，這些公司在聘用新供應商時往往有嚴格的要求和選擇程序。此外，客户還根據支持標準、交付方式、產品性能和售後服務等標準對供應商進行評估。一般來説，當客户根據上述標準批准了某些供應商時，他們往往會與這些供應商建立長期的業務關係。此外，OEM/OEM與其客户之間的關係大多是長期的和經常性的，這使得有經驗的OEM/OEM建立了堅實的客户基礎，並對新進入者設置了很高的壁壘。如果沒有成熟的設置和成熟的網絡，新進入者將發現很難在短時間內建立密切的客户關係。

高-口徑人才和經驗豐富的管理人員：當然，一個OEM/ODM的研發能力取決於它是否擁有擁有技術訣竅和深入行業經驗的高素質專家，擁有強大研發能力的製造商能夠獲得重要的競爭優勢。此外，經驗豐富和專業的管理團隊使公司有更好的戰略規劃，確保業務運營的效率和效果。沒有具有廣泛行業知識的專家和具有豐富經驗的專業管理團隊，新進入者很難迅速區分其產品或服務，與老牌OEM/ODM競爭。

資本投資：    資本投資對OEM/ODM至關重要。這主要是因為他們需要大量資金來採購上游原材料、建立生產基地和投資研發。為了建立和保持在不斷演變的市場格局中的領先市場地位，市場參與者需要不斷投資於他們的研發團隊。因此，沒有足夠資本的新進入者很難進入這個行業並在其中競爭。

生意場

概述

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家本身沒有實質性業務的控股公司，我們通過運營在香港、內地中國和荷蘭設立的直接全資子公司來開展業務，主要從事互聯產品的銷售、設計和製造，包括連接器、電纜和線束。截至本招股説明書發佈之日，我們在亞洲、歐洲和美洲的25個國家和地區擁有多元化的全球客户羣。

互連產品是在兩個電子設備或網絡之間形成物理或邏輯連接的基本組件。我們專注於定製的互連產品，包括連接器、電纜和線束，用於各種行業的一系列應用，包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和電信以及消費產品。

我們為生產終端產品的製造公司以及代表這些製造公司採購和組裝產品的EMS公司生產OEM和ODM互連產品。OEM產品是指我們根據客户提供的設計和規格製造的產品，而ODM產品是指我們根據客户提供的規格設計、開發和製造的產品。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年，我們幾乎所有的銷售額，或者説超過99%的銷售額都歸因於製造公司和EMS，而其餘的銷售額歸因於轉售互聯產品的經銷商。我們的許多客户都是全球知名品牌製造商，如利納克、丹佛斯、比策、馬士基、環球機器人、飛利浦、歐司朗、偉創力、哈曼和偉易達，我們與他們建立了長期的工作關係。

我們與我們的客户密切合作，開發產品並提供解決方案，以滿足他們對最終應用的特定要求，並相信我們對客户需求的關注為我們在過去20年的穩步增長做出了貢獻。我們致力於通過以下方式實現客户的高滿意度：(1)通過提供增值服務，如我們的“面向製造的設計”(“DFM”)分析，我們根據最終應用需求對產品設計和規格進行例行分析，以確保最終產品為客户實現最佳結果；(2)通過利用我們的內部管理信息系統，為客户的查詢和請求提供及時有效的迴應，該系統旨在存儲、跟蹤和分析從各個運營部門收集的數據，包括銷售、採購、生產、質量控制和工程。此外，為了更好地為我們在歐洲不斷增長的客户羣提供服務，我們於2016年成立了我們的荷蘭子公司CCSC荷蘭，自那以來，該子公司一直是我們的歐洲物流和服務中心。

我們尋求通過垂直集成的生產過程以具有競爭力的價格提供優質的產品。CCSC InterConnect DG是我們在中國的子公司，是我們的製造和產品開發中心。CCSC InterConnect DG在廣東東莞租用了一家工廠，在那裏有250多名員工從事我們產品的設計和開發、工程、製造和組裝以及質量控制。雖然我們努力通過標準化和優化生產週期中的某些流程來實現效率和低成本，但我們理解保持產品質量的重要性。我們由20多名質量保證專家組成的團隊在生產過程的每一步都嚴格執行我們的質量控制協議。

我們的產品研發能力一直是我們成功的基石。我們負責產品研發的工程團隊目前有37名員工，其中許多是經驗豐富的機電工程師。我們擁有在中國知識產權代理機構註冊的68項專利的權利，自2016年以來，CCSC InterConnect DG已被認證為國家高新技術企業(“HNTE”)。CCSC互聯DG在2022年續簽了HNTE證書，到2024年底可以享受15%的優惠所得税税率。2023年7月，華信互聯DG被工信部中國評選為“專業化精細化差異化創新小巨人企業”，這是對專注於小眾領域、創新能力較強的中小企業的認可。我們打算繼續投資於我們的工程團隊，並進一步提高我們的研發能力。

我們由一支在互聯產品的研發、製造和商業化方面擁有豐富經驗的管理團隊領導。我們相信，我們的管理團隊處於有利地位，能夠帶領我們完成新產品的開發和商業化，同時保持和改善我們現有產品的市場地位。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年，我們的收入分別為24,059,556美元和27,169,935美元，淨收入分別為2,208,152美元和2,289,158美元。

競爭實力

我們相信，以下優勢使我們能夠抓住商機，使我們在競爭對手中脱穎而出：

與客户和主要供應商建立長期合作關係

我們已經建立了長期的業務關係，這種關係往往可以追溯到十幾年前，我們的許多關鍵客户都是全球品牌製造商和多個行業的EMSS。對於我們的每個主要客户，我們通常還提供廣泛的產品。這種關係有助於鞏固我們作為這些客户首選核心供應商的地位，併為我們提供了機會，以確定這些行業的一般趨勢，以便了解我們客户的長期業務需求。我們還努力與我們的主要供應商保持長期的業務關係，以確保關鍵零部件和原材料的可靠供應。

高標準，致力於質量控制

我們相信，強有力的質量控制會提升產品價值，從而造就滿意和忠誠的客户。為此，我們制定了嚴格的生產和質量控制協議，旨在確保我們的產品達到或經常超過相關行業標準和客户要求。我們擁有一支由20多名員工組成的質量控制團隊，他們在我們的生產過程中的每個階段執行日常質量控制職能，從原材料選擇、產品設計和開發，到製造和測試。此外，我們對供應商和分包商的選擇實行嚴格的標準，以確保我們的產品質量。為了不斷努力達到各種國際生產和質量製造標準，我們已經通過了國際標準化組織的認證，具體如下：ISO9001(質量管理)、14001(環境管理)、45001(職業健康和安全)和13485(醫療器械質量管理)。此外，我們還獲得了IATF 16949的認證，這是由國際汽車特別工作組制定的汽車行業質量管理體系的技術規範。2023年6月，我們的香港子公司CCSC InterConnect HK獲得了可持續發展目標(SDG)認證，這與聯合國開發計劃署的“SDG 12：負責任的消費和生產”是一致的。

高度重視客户需求和增值服務

我們從客户的角度設計和製造產品，包括原材料的選擇、功能和結構規格以及技術要求。我們的許多產品都是根據最終用户的最終應用，按照這些規格定製和定做的。我們的工程團隊通過提供增值服務，如我們的“DFM”分析，從最初的概念和設計到原型和最終生產，與客户合作的每一步，在客户中建立了堅實的聲譽。為了對客户的要求和詢問提供及時和有效的迴應，我們使用內部管理信息系統來存儲、跟蹤和分析從各個運營部門收集的每個客户的信息，包括銷售、生產、質量控制、工程和研發。所有這些都使我們能夠深入瞭解每一位客户的具體需求，並提供滿足或超過客户期望的產品和解決方案。

垂直一體化生產

我們在內部進行生產流程的所有階段，包括產品設計和開發、工程、製造和組裝，創建了一個垂直整合的流程，有助於實現有吸引力的財務特徵。根據我們的歷史運營結果，我們估計大約90%的成本是由直接材料和勞動力成本組成的，這些成本是靈活和可變的。通過我們的垂直集成生產，我們可以通過快速實施設計更改、控制生產質量、確保及時交付產品、直接從供應商那裏購買原材料以避免中間商收費以及允許我們的主要客户輕鬆審計我們的公司實踐和產品質量而受益，所有這些都已帶來明顯的客户滿意度和忠誠度。

經驗豐富的管理團隊和敬業的員工隊伍

我們的管理團隊由我們的執行董事和高級管理層領導，在過去20年裏擁有管理和發展我們業務的良好記錄。我們的所有高級管理層成員都在互聯產品的開發、製造和商業化方面擁有豐富的經驗，從十年到三十年不等。我們的員工在他們的專業業務領域具有很高的技能。我們有選擇地招募

合格的員工，併為員工提供持續的職業發展培訓。我們有一些最敬業的員工。我們大約58%的員工在我們這裏工作了5年以上，大約28%的員工在我們這裏工作了10年以上。

增長戰略

我們計劃實施以下戰略，以進一步發展和擴大我們的業務：

升級設施和管理系統，提高運營效率，增加生產能力

在我們不斷髮展和擴大業務的同時，我們認為提高運營效率以實現進一步的成本節約以及擴大產能以滿足對我們產品的額外需求是非常重要的。為此，我們打算(1)提高我們生產過程的自動化水平，主要是通過將現有的半自動和手動機械升級和更換為全自動化機械，以降低生產成本和增加產量，以及(2)升級和優化我們的管理信息系統和其他將我們的系統與客户和供應商的系統集成在一起的應用程序，以提高運營效率和降低管理成本。

擴大新客户羣，增加對現有客户的產品供應

我們是許多全球品牌製造商的首選供應商，並與我們的主要客户建立了長期的工作關係。利用這種關係和我們深入的行業知識，我們打算通過促銷活動和提供新的和改進的產品來進一步擴大我們與現有客户的業務。我們還打算通過密切關注和研究行業趨勢，評估潛在客户的需求，並積極抓住機會向他們推廣和展示我們的產品和服務，從而擴大我們的客户基礎。此外，為了吸引、支持和發展與潛在客户的業務，我們已經並可能在潛在客户所在的不同地區設立更多的區域銷售辦事處或與區域物流/倉庫服務提供商合作。例如，2016年，我們在荷蘭設立了地區辦事處，以更好地服務於我們在歐洲不斷增長的客户羣。

加快我們的銷售和營銷努力

我們打算通過開展營銷活動、參加貿易展會和工業展覽會以及其他促銷活動，進一步加強我們的銷售和營銷努力，以提高我們的銷售業績。我們已經並將繼續參加每兩年在德國慕尼黑舉行的電子行業電子產品交易會，我們的許多現有和潛在客户都會參加這次活動。我們還參加了在中國上海舉行的電子產品交易會中國2023年。此外，我們計劃參加其他工業展覽會，包括將在中國舉辦的展覽會，如用於醫療保健行業的中國醫療器械博覽會和上海國際醫療器械展覽會，用於機器人行業的中國機器人展和深圳國際工業自動化及機器人展覽會。此外，我們計劃招聘更有經驗的銷售和營銷高管和員工，以加快我們的銷售和營銷努力，並發展我們的業務。

繼續投入研發，培養工程人才

我們的產品研發能力一直是我們過去成功的基石，我們計劃繼續投資於我們的工程團隊，以加強我們的研發能力。我們高度重視我們的工程團隊的技能和才華，並一直在積極招聘有才華的工程師加入我們的團隊。為此，我們與相關大學和學院保持合作關係，並招聘合格的畢業生以滿足我們團隊的需求。我們還通過提供職業培訓和指導，以及長期的職業發展計劃來培養我們的工程師人才。

通過戰略收購和協作尋求擴張

我們是一家發展中的公司，相信執行良好的戰略收購和合作有助於加快業務增長和鞏固市場地位。因此，我們打算尋求對擁有強大管理團隊的高潛力公司進行戰略性收購的機會，以補充我們現有的業務，以進一步擴大我們的產品組合、技術能力和地理位置。在適用的情況下，我們還可能尋求其他增長戰略，如第三方技術許可、合資企業或其他形式的合作。

產品

我們生產廣泛的互聯產品組合，包括連接器、電纜和線束，用於一系列多元化行業的各種終端應用，包括工業、醫療設備、計算機、網絡和通信、汽車、機器人和消費電器。

連接器

連接器是用於連接電導體和創建電路的機電設備。連接器將阻塞或隔離的電路之間的通信連接起來，以便電流流動和電路可以實現其預期的功能。一個典型的連接器通常由三個部分組成：塑料主體、塑料外殼和金屬端子。我們生產各種行業使用的標準和定製的連接器。

下表説明瞭我們的一些連接器產品及其應用。

電纜和線束

電纜和線束是用來傳輸電能或磁能、交換信息、產生電磁能量轉換和形成自動控制路線的裝置。電纜和線束具有相似的結構，不同之處在於線束沒有外護套，主要由導體和絕緣體組成。另一方面，電纜主要由導體、絕緣體和額外的外護套組成，這些外護套提供了針對外部元件的額外保護。

我們生產各種電纜和線束，適用於不同行業的產品。我們的許多電纜和線束都是根據不同行業中特定應用的技術要求定製設計的。下表説明瞭我們的一些電纜和線束產品及其應用。

顧客

我們為亞洲、歐洲和美洲超過25個國家的不同行業的客户生產和銷售廣泛的互連產品組合。我們的許多客户都是全球知名品牌製造商，如Linak、Danfoss、Bitzer、Maersk、Universal Robots、Philips、Osram、Flextronics、Harman和Vtech，我們與許多客户的關係可以追溯到多年前。我們相信，多元化的客户羣有助減少我們對特定行業或地區的風險，從而降低市場集中的風險。下表載列截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止財政年度我們按地理覆蓋範圍劃分的銷售額。

20多年來，我們一直致力於以具有競爭力的價格提供優質的產品。我們以客户為導向的方法幫助我們與許多客户建立了密切的工作關係。這些關係使我們在設計新產品和新技術解決方案時能夠更好地預測和響應客户需求。通過與客户合作開發新產品和技術，我們能夠識別我們產品組合中的趨勢並採取行動。此外，我們不斷投資於服務、採購和製造改進，旨在提高產品質量和性能，降低生產週期和成本。例如，2016年，為了更好地服務於我們在歐洲不斷增長的客户羣，我們成立了CCSC荷蘭，這是我們的歐洲物流和服務中心。

我們的客户包括製造公司和電子製造服務(“EMS”)公司，他們代表製造公司採購和組裝產品。此外，有一小部分，或不到我們2023財年和2022財年銷售額的1%，歸因於將我們的產品轉售給製造公司的經銷商。在2023財年，面向三個客户的總銷售額分別約佔我們總銷售額的12.0%、10.6%和10.5%。在2022財年，對一個客户的總銷售額約佔我們總銷售額的15.5%。

製造業

我們在位於廣東省的東莞工廠中國設計、製造和組裝我們的產品。目前，我們幾乎所有的產品都是內部製造的，而極少的數量，或不到我們總產量的1%，被外包給位於廣東的第三方合同製造商，中國説。我們對分包商的質量控制、技術和管理能力實行嚴格的標準，以確保最終產品的質量。該公司的製造工藝從最初的設計階段到最終生產都是垂直一體化的，並採用了以下製造工藝：成型、線切割、剝離/捲曲/端接、組裝(包括表面安裝)和焊接。

每個完成的產品都在測試板(如可編程或通用電纜/線束測試儀)的幫助下進行功能測試，該測試板預先編程了特定產品所需的電氣特性。完成的產品可以插入測試板，單獨或多個進行測試。我們還測試每個成品的電阻和絕緣使用測試機。

我們的管理層相信，保持客觀可驗證的質量標準可以培養消費者的信心和忠誠度。在不斷努力滿足各種國際生產和質量製造標準的過程中，中控互連DG已根據國際標準化組織的要求，特別是ISO9001、14001、45001和13485標準，以及國際航空運輸協會16949的要求進行了認證。這些資格證明，高質量的製造標準一直應用於我們的生產和管理過程，並幫助我們獲得進入國際市場的機會。

工程與研發

我們的工程團隊由首席執行官(CEO)和首席運營官(COO)直接領導，通過與客户從最初的概念和設計到原型和最終生產的每一步合作，在客户中建立了堅實的聲譽。截至本次招股説明書，我們的工程部共有37名員工，他們在機械和電子工程以及產品設計和開發方面擁有豐富的經驗。我們的工程團隊負責研究和開發新的和改進的產品和工藝，通常通過與客户合作來實施其產品開發戰略，這通常會導致我們為客户的新產品獲得批准的供應商地位。

在推出需要我們定製互聯產品的新產品之前，我們的客户通常會向我們提供初步的概念或藍圖，我們會在1到2個月內為客户提供產品開發方案。在客户接受我們的建議後，我們將開始我們的設計和開發過程，包括工裝、樣品和測試過程。我們的整個設計和開發過程通常需要大約9到12個月的時間，在此期間，我們的工程團隊負責以下工作：

•        對新項目的預算提案進行可行性研究；

•        根據客户的規格和技術要求創建功能和結構設計概念；

•        準備供客户審核和批准的建議書和相關演示文稿；

•        驗證設計概念和創建原型，並在需要時改進原型；

•        確定項目里程碑並監督每個項目的實施；以及

•        在最終生產之前進行工程驗證測試、設計驗證測試和生產驗證測試。

零部件、原材料和供應商

我們為製造我們的產品採購以下部件：1)電纜和塑料，包括單線、電纜、絕緣管、標準連接器、塑料加工零件；2)金屬零件，包括金屬外殼、金屬端子、金屬加工零件；以及3)電子零件，包括印刷電路板、LED、電阻器、電容器、晶體管、電感、熱敏電阻、電位器、鐵氧體磁芯、開關和半導體。這些部件不需要任何稀缺的原材料，一般來説，從當地和國家的各種來源都可以很容易地獲得。我們的大多數組件不需要高級或專有技術，這可能會使我們難以採購，儘管一些客户要求我們從他們授權的供應商那裏購買某些組件。雖然我們不直接採購原材料，但我們的業務依賴於製造我們零部件所需的銅、鋅和鋁等原材料的穩定供應。

我們的零部件主要來自中國、香港、臺灣和歐洲的供應商。我們根據許多標準來選擇我們的供應商，包括但不限於：質量、生產地點、生產過程、交付週期和價格。由於我們有多種供應選擇，而準備我們大多數主要供應的技術需求相對較低，我們預計在獲得供應以生產我們的產品方面不會遇到困難。因此，我們與供應商的協議允許我們在每個採購訂單的基礎上購買我們的原材料和零部件。我們有一個企業資源規劃(“ERP”)系統，根據客户採購訂單和客户對未來訂單的預測來監測和控制零部件的庫存水平。然而，這些組件的價格受到市場力量的影響，這在很大程度上是我們無法控制的，包括能源成本、市場需求、經濟趨勢和運費，最重要的是原材料的價格。這些組件的價格一直在波動

過去，並可能在未來大幅波動，這可能會對我們的業務運營產生實質性的不利影響。詳情見《風險因素--與我們業務相關的風險--原材料價格上漲可能影響我們維持和增長盈利的能力》。

我們的質量控制體系從採購開始。在進入我們的生產流程之前，原材料和零部件必須經過質量認證。我們還定期對供應商進行工廠審核，對大規模生產流程中使用的原材料進行質量複查和突擊檢查。我們根據供應商的不良率來評估供應商的績效，並相應地調整從供應商處採購的金額。我們的供應商協議通常包含質量控制條款，根據該條款，如果供應低於質量標準或超過最低不良率，我們可以尋求對供應商的補救措施，例如損害和整改。

在截至2023年3月30日和2022年3月30日的財政年度，零部件成本分別約佔生產總成本的74.8%和72.2%。

在截至2023年3月30日、2023年3月和2022年3月的財年中，沒有任何供應商佔我們總採購量的10%以上。

生產設施

我們在廣東東莞經營着一家名為中國的製造工廠，總面積為189,983平方英尺。我們從1999年開始租賃該工廠，每3年續期一次；目前的租期為2022年9月至2027年8月。我們擁有所有的設備和機械，如電腦立式注塑機，低壓注塑機，自動電纜切割切割機和剝離機，自動印線機，自動捲曲機，自動焊接機，自動封口機，激光焊接機，激光雕刻機，自動繞線機，自動電纜纏繞機，自動收縮膜包裝機，PCBA去面板機，截至2023年3月31日，扣除折舊成本，價值約為2萬美元。我們專注於質量控制和員工安全方面的最佳實踐。對於質量控制和測試，我們有疲勞試驗機，全自動線序試驗機，自動光學檢測機，自動電纜彎曲機，高温箱，鹽霧試驗機，紫外線加速老化試驗機，拉伸試驗機，拉力試驗機，連接器插入力和可靠性測試儀，鍍金厚度測試儀，光譜儀，電纜功能和連續性測試儀，高温鍋測試儀，分光光度測試儀，LED彩色光譜測試儀，ipx6噴水試驗室，高分辨率電子顯微鏡。我們經常使用我們的內部信息管理系統來記錄和跟蹤質量控制數據。

保修政策

我們根據產品及其最終應用提供為期1至2年的一般產品保修。例如，我們為機械臂的電纜和線束提供1年保修，為通風機的電纜和線束提供2年的保修。由於我們執行嚴格的質量控制程序，我們沒有產生重大的保修成本。我們在2023財年和2022財年的保修成本為0美元。

銷售和市場營銷

我們認為，最好的營銷方式是：(1)製造始終滿足並超過客户期望的優質產品，(2)提供優質的客户服務，與滿意的客户建立長期關係。我們擁有一支專注的銷售團隊，有16名員工在我們的香港和中國辦事處工作。我們通過直接營銷努力營銷我們的產品，包括在我們的網站上投放廣告和促銷活動，向潛在客户發送信息和促銷電子郵件，通過郵件分發廣告材料，以及從客户推薦中受益。此外，自2006年以來，我們一直參加在德國慕尼黑舉行的電子行業電子產品交易會，併成功地招募到新客户。我們計劃招聘更多合格的銷售主管和員工，並參加更多的展覽會和交易會，以推廣我們的產品，擴大我們的銷售額。

競爭

我們是在一個競爭激烈、快速變化的行業中完成的，新技術和不斷變化的市場趨勢。我們有競爭對手生產與我們類似的產品，其中一些公司可能比我們擁有更多的資產、資源和更大的市場份額。然而，我們相信，我們的行業聲譽、持續的營銷努力和有效的質量控制使我們能夠有效地與競爭對手競爭。

知識產權

保護我們的知識產權是我們業務的戰略優先事項。我們依靠專利法、商標法和商業祕密法以及保密協議來建立和保護我們的專有權利。

CCSC InterConnect DG擁有一系列知識產權，包括在中國知識產權機構註冊的68項專利、機密技術信息和製造互聯產品的技術專長。在這68項專利中，有8項是發明專利，是在2013-2016年間授權給CCSC互聯DG的，每項專利的有效期為20年，自申請之日起計算；另外60項是實用新型專利，是在2014-2023年間授權給CCSC互聯DG的，每項專利的有效期為10年。我們預計未來它們到期時不會對我們的業務產生任何實質性影響，最早將於2024年3月3日到期。

CCSC InterConnect HK被授予一家由其股東之一持有的公司使用兩個商標的不可撤銷的獨家許可，有效期為十年，自2020年6月1日起生效。這些商標在中華人民共和國香港特別行政區政府知識產權署商標註冊處註冊。

我們相信，我們的知識產權、保密程序和合同條款足以滿足我們的業務運營。雖然我們重視我們的知識產權和相關資產，但我們不認為我們的市場地位和競爭力嚴重依賴它們，也不認為我們的運營依賴於任何一項或一組相關專利來製造我們的產品。我們審查可用的第三方專有權，包括專利和專利申請，以努力制定有效的知識產權戰略，避免侵犯第三方專有權，確定許可機會，並監督其他人的知識產權索賠。儘管如此，我們仍面臨與知識產權相關的風險。有關這些風險的更多信息，請參閲“風險因素”--與我們的業務相關的風險--“我們的成功取決於我們保護知識產權的能力。”

季節性

我們沒有經歷過，也不希望經歷我們的業務運營結果的任何季節性波動。

保險

我們維持一定的保險單，以防範風險和意外事件。CCSC互聯DG為員工提供包括養老保險、失業保險、工傷保險和醫療保險在內的社會保障保險。CCSC InterConnect DG還為固定資產和庫存提供財產保險。根據中國法律，CCSC InterConnect DG不需要維護關鍵人員保險、業務中斷保險或產品責任保險，僅根據具體情況向某些客户提供產品責任保險。在2023和2022財年，我們沒有提交任何與我們的業務相關的物質保險索賠。

員工

截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我們和我們的子公司總共有304名員工和395名員工。截至2023年11月1日，我們擁有268名員工。下表列出了截至招股説明書日期，我們按職能劃分的員工人數：

我們與全職員工簽訂僱傭合同。

根據《中國》的規定，中交互聯DG參加了省市政府為中國全職員工組織的各種社會保障計劃，包括養老金、失業保險、生育保險、工傷保險、醫療保險和住房保險。在香港，華信科技集團和華信互聯香港參與了一項供款計劃，該計劃是根據2000年12月生效的《強制性公積金條例》設立的強制性公積金計劃(簡稱強積金計劃)註冊的。對於每名香港全職員工，華信科技集團和華信互聯香港每月向強積金計劃供款港幣1,500元或相關薪酬成本的5%，兩者以較低者為準。在荷蘭，AOW是一種基本的國家養老保險計劃，所有在荷蘭生活或工作的人，無論他或她的國籍如何，都會根據AOW自動參保。CCSC InterConnect NL為其員工向荷蘭税務和海關總署做出了AOW貢獻。

我們的員工不受任何集體談判協議的保護。我們相信，我們與員工保持着良好的工作關係，我們沒有經歷過任何重大的勞資糾紛。

物業和設施

我們維護以下設施。我們相信，我們的設施適合我們的運營，並且得到了充分的維護。

法律訴訟

我們目前不是任何實質性法律或行政訴訟的一方。我們可能會不時地受到在正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠和訴訟的影響。訴訟或任何其他法律或行政程序，無論結果如何，都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移，包括我們管理層的時間和注意力。

監管

本部分概述了對我們的運營和業務有重大影響的適用法律、規則、法規、政府和行業政策和要求。本摘要並不是對適用於我們業務和運營的所有法律和法規的完整描述。投資者應注意，以下摘要是基於截至本招股説明書發佈之日起有效的相關法律法規，可能會有所變化。

我們的業務主要由我們在內地、中國和香港的子公司進行。香港根據《中華人民共和國憲法》第三十一條的規定設立為中華人民共和國的特別行政區。《中華人民共和國香港特別行政區基本法》(簡稱《基本法》)於1990年4月4日通過並公佈，自1997年7月1日中華人民共和國對香港恢復行使主權之日起施行。根據《基本法》，香港經中華人民共和國全國人民代表大會授權，在“一國兩制”的原則下實行高度自治，享有行政管理權、立法權和獨立的司法權；此外，香港原有法律，即普通法、衡平法、條例、附屬立法和習慣法，除同《基本法》相牴觸，經香港立法機關修改者外，予以保留；中華人民共和國全國性法律，除與《基本法》附件三所列的國防、外交和其他不屬於《基本法》規定的香港自治範圍以外的事項外，不在香港實施。

中華人民共和國法律法規概述

本公司的中國附屬公司華信互連DG於中國內地從事互連產品的開發、製造及銷售，並受中國相關法律法規監管。本節概述適用於我們在內地的業務經營的主要中國法律法規，中國。

關於外商投資的規定

外商投資的市場準入規則

境外投資者在內地投資中國活動的市場準入，主要由商務部、國家發展改革委、國家發改委於2020年12月27日公佈並於2021年1月27日起施行的《鼓勵外商投資產業指導目錄(2020年版)》，以及商務部、發改委於2021年12月27日公佈並於2022年1月1日起施行的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》或《負面清單》進行管理。目錄列出了鼓勵外商投資的行業，負面清單列出了禁止和限制外商投資的行業。屬於《目錄》中的鼓勵類投資的，可以通過設立外商獨資企業的方式進行外商投資。如果投資屬於負面清單上的“受限”類別，則可通過設立合資企業的方式進行此類外國投資，大陸中國方的最低持股比例因行業而異。如果投資屬於負面清單上的禁止類別，任何類型的外國投資都是不允許的。發生在不屬於上述三類中任何一類的行業內的任何投資，均被歸類為允許外商投資的行業。

CCSC互連DG目前從事互連產品業務的設計、製造和銷售，這些活動不屬於負面清單上的任何限制或禁止類別。

《外商投資法》

2019年3月15日，全國人民代表大會通過了外商投資法，自2020年1月1日起施行，取代了中國關於外商在內地投資的三部法律，即《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國中外合作企業法》和《中華人民共和國外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。2019年12月26日國務院公佈並於2020年1月1日起施行的《外商投資法實施條例》，對外商投資法的有關規定作了進一步明確和闡述。外商投資法及其實施細則體現了中國監管的預期趨勢，即根據國際通行做法和立法，理順其外商投資監管制度

努力統一內地外商投資企業和內資企業中國的公司法要求，從投資保護和公平競爭的角度，建立外商投資准入和促進、保護和管理的基本框架。

根據外商投資法，“外商投資”是指一個或多個外國自然人、經營實體或其他組織(統稱為“外國投資者”)在內地直接或間接進行的投資活動，包括下列情形：(一)外國投資者單獨或集體與其他投資者在內地設立外商投資企業；(二)外國投資者在內地取得企業的股權、股權、資產股份或其他同等權益；(二)外國投資者在內地取得企業的股權、股權、資產股份或其他同等權益；(三)境外投資者單獨或者與其他投資者共同在內地境內投資新項目中國；(四)法律、行政法規、國務院規定的其他方式投資。

《外商投資法》給予外商投資企業以國民待遇，但在負面清單中被視為“受限制”或“禁止”的行業經營的外商投資企業除外。《外商投資法》規定，在外國限制行業經營的外商投資企業需要獲得中國有關部門的市場準入許可和其他批准。如果發現外國投資者投資於負面清單規定的禁止行業，除其他外，可以要求該外國投資者停止投資活動，在規定的期限內處置其股權或資產，或者沒收其收入。外國投資者的投資活動違反負面清單規定的限制性准入特別管理措施的，有關主管部門應當責令其限期改正，並採取必要措施，滿足限制性准入特別管理措施的要求。此外，如果發現外國投資者違反了負面清單下關於外國投資准入的規定，可能會追究法律責任。

此外，外商投資法還為外國投資者及其在內地的投資中國規定了幾項保護規則和原則，其中包括，外國投資者可以人民幣或外幣自由調入或調出內地中國及其出資、利潤、資本利得、資產處置所得、知識產權使用費、依法取得的賠償金、清算所得等；地方政府應遵守對外國投資者的承諾；各級政府及其部門應當依法制定有關外商投資的地方性規範性文件，不得損害外商投資企業的合法權益，不得對外商投資企業附加義務，不得設置市場準入限制和退出條件，不得幹預外商投資企業的正常生產經營活動；除特殊情況外，應遵循法定程序，及時給予公平合理的補償，禁止徵用或徵用外商投資，禁止強制技術轉讓。

此外，外商投資法規定，外商投資法頒佈前根據原《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國中外合作企業法》和《中華人民共和國外商獨資企業法》設立的外商投資企業，自2020年1月1日起五年內可維持其結構和公司治理。

2019年12月30日，商務部與國家市場監管總局(原國家工商行政管理總局)聯合發佈了《外商投資信息申報辦法》，或稱《外商投資申報辦法》，於2020年1月1日起施行，取代了《外商投資企業設立和變更備案暫行管理辦法》。《外商投資申報辦法》建立了外商投資網上申報制度，取代了以往要求商務部備案和/或審批程序的要求。根據《外商投資申報辦法》，在內地境內直接或間接進行的外商投資中國，外國投資者或外商投資企業應當通過網上申報系統報送外商投資企業設立、變更、解散的投資信息和年報。

2020年12月19日，國家發改委、商務部發布了《外商投資安全審查辦法》，並於2021年1月18日起施行，根據該辦法，對影響或可能影響國家安全的外商投資，應當進行安全審查。現設立外商投資安全審查機制，負責組織、協調和指導外商投資安全審查工作。國家發改委下設工作機制辦公室，由國家發改委、商務部牽頭，負責外商投資安全審查的日常工作。根據《外商投資安全審查辦法》，外商投資活動屬於重要文化產品、

涉及國家安全的服務、重要信息技術和互聯網產品與服務、重要金融服務、關鍵技術等關係國家安全的重要領域，外國投資者或者在中國境內的當事人取得被投資企業最終控制權時，應當主動向工作機制辦公室申報後再進行投資。

《中華人民共和國公司法》

根據全國人民代表大會常務委員會於2018年10月26日公佈並於同日生效的《中國公司法(2018年修訂本)》，中國在內地設立、經營和管理法人實體受《中國公司法》管轄。除有關外商投資法律另有規定外，外商投資企業還須遵守《中華人民共和國公司法》的規定。中國公司法界定了兩種類型的公司：有限責任公司和股份有限公司，我們的中國子公司CCSC InterConnect DG是一家有限責任公司，受中國公司法的約束。

與環境保護有關的規例

根據1989年12月26日發佈、2014年4月24日修訂並於2015年1月1日起施行的《中華人民共和國環境保護法》，造成環境污染和其他公害的單位，應當採取有效措施，防止對環境的污染和危害。建設項目應當配備建設環境保護設施，環境保護設施必須與主體工程同步設計、同步施工、同步投產。排污企業必須按照國務院環境保護主管部門的規定向有關部門申報登記。對違法排污的企業和其他生產經營者處以罰款，並責令改正。拒不改正的，主管機關可以自責令改正之日起第二日起，按原罰款金額按日連續罰款。超過污染物排放標準或者重點污染物總量控制門檻的企業和其他生產經營者，可由環保主管部門責令採取限產、停產、整改等措施。情節嚴重的，可上報政府主管部門批准，責令停產或停產。

此外，根據2019年12月20日頒佈並施行的《固定污染源排污許可證分類管理目錄(2019年版)》或《污染物目錄》，應當根據不同行業部門、產生和排放的污染物數量以及此類污染物對環境的影響程度進行污染物管理。企業生產、排放對環境有重大影響的主要污染物的，應當辦理密集排污許可證；生產、排放對環境影響較小的次要污染物的，應當辦理簡化的排污許可證；生產、排放對環境影響較小的污染物的，不需要取得排污許可證，但應當在相關網絡平臺登記詳細的排污情況和排污防範措施。

CCSC互聯DG已完成網上排污登記，有效期至2030年4月2日。

有關產品質量的規定

根據1993年2月22日頒佈並於2018年12月29日最後一次修訂並生效的《中華人民共和國產品質量法》，生產者應當對其產品的質量負責。產品質量應當滿足一定的要求，其中不得存在對人身安全和財產安全的不合理危險，有保護健康、人身安全和財產安全的國家或行業標準的，應當符合該標準。如果缺陷產品造成人身傷害或財產損失，受害方可以向生產者或者銷售者索賠，如果生產者對缺陷產品負有責任，銷售者賠償受害方，銷售者有權向生產者要求賠償，反之亦然。生產者、銷售者生產、銷售不符合國家或者行業保護健康、人身安全、財產安全標準的產品的，責令停止生產、銷售，沒收違法生產、銷售的產品。對違法生產、銷售的產品(包括已經銷售和尚未銷售的產品)處以價值以上三倍以下的罰款；有違法所得的，沒收違法所得；情節嚴重的，吊銷營業執照；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

關於對外貿易的有關規定

根據1994年5月12日公佈、2022年12月30日最近一次修改的《中華人民共和國對外貿易法》和商務部於2004年6月25日公佈並於2004年7月1日起施行的《對外貿易經營者備案登記辦法》，該辦法最後一次修改是在2021年5月10日。從事貨物進出口或者技術進出口的對外貿易經營者，必須向商務部或其授權機構辦理登記，登記表發生變更的，應當在三十日內完成後續備案。此外，單位以收發貨人身份進出口貨物的，應當按照海關總署2013年9月18日公佈、2018年11月23日最後修改的《進出口貨物申報管理規定》向當地海關登記。

我們已根據《對外貿易法》的適用條款向有關部門進行了登記。

消費者權益保護條例

經營者向消費者供應、銷售製成品或者服務，應當遵守1993年10月31日中國全國人民代表大會頒佈、2013年10月25日修訂的《中華人民共和國消費者權益保護法》或者《消費者權益保護法》。

根據消費者權益保護法，經營者必須確保其提供的商品或服務符合維護人身和財產安全的要求。對於可能危及人身和財產安全的商品和服務，應當向消費者提供真實的描述和明確的警告，以及正確使用商品或接受服務的方式和防止危險發生的方法的描述和指示。經營者提供的商品或者服務給消費者或者第三人造成人身損害的，經營者應當賠償受害人的損失。

有關安全生產的規定

2002年6月29日發佈、2021年6月10日修訂、2021年9月1日施行的《中華人民共和國安全生產法》規定，生產經營單位應當遵守本法和其他有關安全生產的法律、法規，加強安全生產管理；建立健全安全生產責任制和規章制度；改善安全生產條件；推進安全生產標準化建設，提高安全生產水平，確保安全生產。生產經營單位應當具備本法和有關法律、法規、國家標準、行業規範規定的安全生產條件。不具備條件的生產經營單位不得從事生產經營活動。違反《中華人民共和國安全生產法》的，將根據具體情況給予不同的處罰。

與知識產權有關的規定

商標

註冊商標主要受《中華人民共和國商標法(2019年修訂)》及其實施細則(2014年修訂)保護，統稱為《商標法》。根據商標法，註冊商標的專用權僅限於經批准註冊的商標和經批准使用該商標的商品和/或服務。註冊商標的有效期為十年，自核準註冊之日起計算，並可以續展十年，但須在有效期屆滿前十二(12)個月內完成相關申請手續。註冊人未及時申請續展的，可以給予六(6)個月的寬限期。但是，註冊人在寬限期屆滿前仍未申請續展的，應當撤銷註冊商標的註冊。

根據商標法，國家市場監管總局商標局或商標局負責全國商標的註冊和管理。商標局對商標註冊採取先備案的原則，如果兩個或兩個以上的申請人申請相同或相似商品的商標註冊，首先提交的申請將獲得初步批准並予以公告。

此外，根據商標法，未經註冊商標所有人授權，在與註冊商標相同或相似的商品和/或服務上使用與註冊商標相同或相似的商標，構成對註冊商標專用權的侵犯。截至本招股説明書之日，中信互聯DG在內地並無註冊商標中國。

專利

中國的專利主要受《中華人民共和國專利法》(2020年修訂版)及其實施細則(2010年修訂版)保護，統稱為專利法。根據專利法，中國的專利分為三類，即發明、實用新型和外觀設計。專利權的保護期自申請之日起計，實用新型為十年，外觀設計為十五年，發明為二十年。國務院專利行政辦公室負責專利申請的受理、審查和批准。發明或者實用新型被授予專利權後，除專利法另有規定外，任何單位和個人未經專利權人許可，不得實施該專利，即製造、使用、要約銷售、銷售、進口該專利產品，或者使用該專利方法，或者使用、要約銷售、銷售、進口該專利方法直接產生的產品，用於生產經營目的。外觀設計專利權被授予後，未經專利權人許可，任何單位和個人不得實施該專利，即為生產或者經營目的製造、要約銷售、銷售或者進口含有該專利外觀設計的產品。

截至本招股説明書之日，中芯國際互聯DG目前擁有68項中國在內地的註冊專利，其中包括8項發明和60項實用新型。

域名

中國的域名由工業和信息化部於2017年8月24日發佈的《互聯網域名管理辦法》管理，並於2017年11月1日起施行。根據該標準，“域名”應指分級結構的字符標記，其標識和定位因特網上的計算機，並對應於該計算機的因特網協議(IP)地址。除相關規則另有規定外，域名註冊服務適用先備案原則。域名註冊通過相關規定設立的域名服務機構辦理，註冊成功後申請者成為域名持有者。

截至本招股説明書之日，中信互聯DG目前持有一個在大陸註冊的域名中國，即ccsc-interConnect.com。

關於勞動保護的規定

《勞動法》

根據2018年12月29日頒佈施行的《中華人民共和國勞動法(2018年修訂版)》，企業必須本着公平原則與員工協商和執行勞動合同。企業要建立健全勞動衞生制度，嚴格執行國家勞動安全衞生規章制度和標準，對職工進行職業健康安全教育，防止工傷事故發生，減少職業危害。此外，用人單位和僱員應按照適用的中國法律購買社會保險並繳納社會保險費。

2012年12月28日公佈並於2013年7月1日起施行的《中華人民共和國勞動合同法(2012年修訂本)》和2008年9月18日公佈施行的《勞動合同法實施條例》，統稱為《勞動合同法》，是規範企業與職工之間在訂立、履行、變更、解除、終止勞動合同、試用期要求、支付報酬和經濟補償金、勞務派遣以及社保費等方面勞動合同關係的主要法律。根據《勞動合同法》，用人單位和勞動者之間自就業之日起建立僱傭關係，應當簽訂書面僱傭合同。此外，用人單位應向員工支付不低於當地最低工資標準的工資，禁止強迫員工超過一定期限工作，並應按照國家規定支付員工加班費。

《社會保險法》

根據2018年12月29日公佈施行的《中華人民共和國社會保險法(2018年修訂版)》，用人單位須按職工工資的一定比例為職工繳納基本養老保險、失業保險、基本醫療保險、工傷保險和生育保險，最高不超過當地政府規定不時規定的最高金額；職工須按工資的一定比例繳納基本養老保險、失業保險和基本醫療保險。用人單位未及時足額繳納社會保險費的，有關社會保險徵收機構應當責令其在規定期限內補繳，並可以自繳費之日起按欠繳金額的每日0.05%徵收滯納金。逾期仍不補足的，由有關行政主管部門處以欠款一倍以上三倍以下的罰款。

截至本招股説明書日期，中國中信互聯DG尚未向其員工繳納足夠的社會保險繳費，這可能會導致其彌補該等缺口或罰款，見“風險因素--與在中國開展業務有關的風險--我們的中國子公司沒有按照中國法規的要求為所有員工繳納足夠的社會保險和住房公積金繳費，這可能會使我們受到處罰。”

《住房公積金規例》

根據2019年3月24日公佈施行的《住房公積金管理條例(2019年修訂版)》，用人單位繳存職工住房公積金必須到指定管理中心登記並開立銀行賬户。用人單位和職工應當按時足額繳納不低於職工上一年月平均工資5%的住房公積金。用人單位未為職工辦理住房公積金登記或者開立住房公積金賬户的，由有關住房公積金管理中心責令其在規定的期限內辦理登記開户，逾期不辦理的，可以處以5萬元以下的罰款；未繳納部分或者全額住房公積金的，由有關住房公積金管理中心責令限期繳納，逾期不繳納的，有關住房公積金管理中心可以申請強制執行。

截至本招股説明書日期，中信互聯DG尚未向其員工繳納足夠的住房公積金繳費，這可能會對其處以罰款，見“風險因素-與在中國經營有關的風險-我們的中國子公司沒有按照中國法規的要求為所有員工繳納足夠的社會保險和住房公積金繳費，這可能會使我們受到處罰。”

與税收有關的規定

企業所得税(“企業所得税”)

根據中國人民代表大會於2007年3月16日公佈並於2018年12月29日修訂的《中華人民共和國企業所得税法》和國務院於2007年12月6日公佈並於2019年4月23日修訂的《中華人民共和國企業所得税法實施條例》，企業所得税法對居民企業和非居民企業統一適用25%的税率。居民企業是指依照中國法律在內地中國設立的企業，或者根據外國法律設立，但在內地有事實上的管理機構的企業。非居民企業是指根據外國法律設立的，在內地沒有事實上的管理機構中國，但在內地中國境內設立了機構或場所，或者沒有這樣的機構或場所，但有從內地中國產生的收入的企業。來自內地中國境內外的所得，由居民企業繳納。所得税由非居民企業繳納，中國在內地設立的機構或場所在內地取得的收入，以及中國在內地設立的機構或場所與中國有事實關係的境外所得。非居民企業在中國境內沒有設立機構、場所，或者與中國境內設立的機構、場所沒有實際關係的，僅對來源於中國境內的所得按20%的税率繳納個人所得税。

根據2016年1月29日公佈並自2016年1月1日起施行的《高新技術企業認定管理辦法》，被認定為高新技術企業的企業，自取得高新技術企業證書之年起，可按相關企業所得税法連續三(3)年享受15%的所得税優惠税率。

CCSC互聯DG自2016年獲得HNTE認證，最近於2022年12月22日續簽，2022-2024年可享受15%的優惠所得税税率，而不是25%的統一税率。

增值税(“增值税”)

根據1993年12月13日國務院頒佈並於2017年11月19日修訂的《中華人民共和國增值税暫行條例》和1993年12月25日財政部頒佈並於2011年10月28日修訂的《中華人民共和國增值税暫行條例實施細則》，增值税法集體要求內地所有從事銷售貨物、提供加工服務、修理更換服務、銷售服務、無形資產、房地產和貨物進口的單位和個人，按17%的税率繳納增值税，除非另有説明。

根據財政部和國家税務總局於2018年4月4日發佈並於2018年5月1日起施行的《關於調整增值税税率的通知》，納税人為增值税目的或進口貨物從事應税銷售活動的，原適用17%和11%的税率分別降至16%和10%。

根據財政部、國家統計局、海關總署於2019年3月20日發佈並於2019年4月1日起施行的《關於深化增值税改革政策的通知》，納税人以增值税或進口貨物為目的從事應税銷售活動的，原適用16%和10%的税率分別降至13%和9%。

截至本招股説明書日期，適用於我們中國子公司銷售貨物的增值税税率為13%。

預提税金

根據企業所得税法，除與中國政府的相關税務條約另有規定外，外商投資企業向境外投資者支付的股息，如為非居民企業且未在中國內地設立或經營場所，或已設立或經營場所，但其收入與該場所的設立或經營並無事實關係，應徵收10%的預扣税。根據中國內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和防止偷漏税的安排，受益人持有外商投資企業至少25%的股權的，在分配股息時税率可降至5%。

此外，根據國家税務總局於2018年2月3日發佈並於2018年4月1日生效的《關於税收協定中“受益所有人”有關問題的通知》，“受益所有人”是指對所得以及所得來源的權利和財產擁有所有權和控制權的人。在確定申請人在税收協定中與股息、利息或特許權使用費有關的税收待遇方面的“受益所有人”地位時，應結合具體案件的實際情況進行綜合分析。一般而言，下列因素不利於確定申請人的“受益所有人”地位：（一）申請人有義務在收到所得之日起12個月內向第三國（地區）居民支付50%以上的所得，其中“有義務”包括約定義務和沒有約定義務的事實支付;（二）申請人從事的經營活動不構成實質性經營活動;（三）條約對方國（地區）對有關所得不徵税、免税，或者徵税但實際税率很低;（四）債權人與第三人之間除據以取得和支付利息的借款合同外，還存在其他借款或者存款合同，其數額等因素，（五）除取得並支付使用費的著作權、專利權、技術等使用權轉讓合同外，申請人與第三人之間還存在其他與著作權、專利權、技術等有關的使用權或者所有權轉讓合同。

根據國家税務總局2009年2月20日發佈的《關於執行税收協定中股息條款有關問題的通知》，享受税收協定中的優惠税率，應當同時滿足以下條件：（1）取得股息的納税居民限於税收協定規定的公司;（二）在中國大陸居民公司的全部股權和有表決權的股份中，納税居民直接擁有的比例符合規定的

（3）該税務居民直接擁有的中國內地居民公司的股權比例在獲得股息前十二個月內始終符合税收協定規定的比例。

根據國家税務總局於2019年10月14日發佈並於2020年1月1日起施行的《關於發佈非居民納税人享受税收優惠管理辦法的公告》，非居民納税人享受税收優惠的方式為“自行判斷資格、申報資格、留存有關資料備查”。非居民納税人自行判斷符合享受協定優惠條件的，可以在納税申報時自行取得，也可以在通過扣繳義務人進行扣繳申報時取得。同時，應當按照本辦法的規定收集、留存有關資料備查，並接受有關税務機關的後續管理。享有股息、利息、特許權使用費等條約利益的，應當保留證明其為“受益所有人”的有關材料。

有關外匯管理的規定

管理內地外幣兑換的主要條例是《外匯管理條例》，該條例由國務院於1996年頒佈，最近一次修訂是在2008年。根據《中華人民共和國外匯管理條例》，利潤分配、貿易和服務相關外匯交易等經常項目的支付可以外幣支付，無需國家外匯管理局或外匯局事先批准，並遵守某些程序要求。相比之下，如果要將人民幣兑換成外幣並匯出內地，以支付償還外幣貸款等資本支出，則需要獲得相關政府部門的批准或登記。

2012年11月，外管局發佈了《關於進一步完善和調整外商直接投資外匯管理政策的通知》，即《外管局第59號通知》，最近一次修改是在2015年，大幅修改和簡化了現行的外匯手續。根據外管局第59號通知，設立前費用賬户、外匯資本賬户、擔保賬户等各種專用外匯賬户的開立，境外投資者在內地取得的人民幣收益再投資，外商投資企業向境外股東匯出外匯利潤和股息，不再需要外匯局批准或核實，同一主體可以在不同省份開立多個資金賬户，這在以前是不可能的。

2015年2月，外匯局發佈了《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理的通知》，即《外匯局第13號通知》，根據通知，單位和個人可向符合條件的銀行申請辦理外商直接投資和境外直接投資外匯登記，而不是報批。符合條件的銀行在外匯局的監管下，可以直接對申請進行審查並進行登記。

2015年3月，外匯局發佈《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理的通知》，即《外匯局第19號通知》，外商投資企業可根據實際業務需要，對有關外匯管理部門確認貨幣性出資權益(或銀行已登記將貨幣性出資注入銀行賬户)的資本金在其資本金賬户中的部分與銀行進行結算。此外，暫時允許外商投資企業100%酌情結匯。外商投資企業應當在經營範圍內如實將資金用於自營業務。普通外商投資企業以結匯金額進行境內股權投資的，被投資企業必須先辦理境內再投資登記，並在註冊地外匯管理部門或銀行開立相應的待付結匯賬户。

2016年6月，外管局發佈了《關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，即外匯局第16號通知，根據通知，在內地註冊的企業中國除外幣資本外，還可以酌情將其外債以及通過境外上市籌集的資金由外幣轉換為人民幣。外匯局第16號通知還重申，在業務範圍內使用如此折算的資本，應當遵循真實自用的原則。

對企業的影響。根據外管局第十六號通知，經轉換的人民幣資金不得直接或間接用於(一)支付超出企業經營範圍或法律法規禁止的支出；(二)進行證券投資或其他投資(銀行本金擔保產品除外)；(三)向非關聯企業發放貸款，但營業執照明確允許的除外；(四)購買非自用房地產(外商投資房地產企業除外)。

2017年1月，外匯局發佈了《關於進一步完善外匯管理改革優化真實性和合規性核查的通知》，其中對境內機構向離岸機構匯出利潤規定了幾項資本管制措施，包括：(一)在真實交易原則下，銀行應核對董事會利潤分配決議、納税申報記錄原件和經審計的財務報表；(二)境內機構在匯出利潤前應對前幾年的虧損進行收入核算。此外，根據外匯局通知3，境內機構在完成對外投資登記手續時，應詳細説明資金來源和使用安排，並提供董事會決議、合同和其他證明。

2020年4月10日，外匯局發佈《關於優化外匯管理支持涉外業務發展的通知》，規定在資金使用真實且符合現行資本項目收入使用管理規定的情況下，允許企業使用資本金、外債、境外上市等資本項目收入進行境內支付，無需在每次交易前向銀行提交此類支付的真實性證明材料。

有關股息分配的規定

規管外商投資企業在內地分派股息的主要法律及法規包括《中國公司法》、《外商投資法》及其實施細則，根據該等規定，在內地的外商獨資企業中國只能從其根據中國有關會計準則及法規釐定的累計利潤(如有)中派發股息，並不得分配任何利潤，直至抵銷上一會計年度的任何虧損為止。此外，這些外商投資企業每年至少留出各自税後利潤的10%作為一定的準備金，直到該基金的累計金額達到企業註冊資本的50%，否則不得分紅，這些準備金不能作為現金股利分配。外商投資企業也可根據中國相關會計準則將其税後利潤的一部分用於支付員工福利和獎金。

內地中國居民境外投資外匯登記有關規定

2014年7月，外匯局發佈了《國家外匯管理局關於境內居民利用特殊目的載體境外投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》，即《外匯局第37號通知》。《國家外匯管理局第37號通函》就內地中國居民或實體利用離岸特別目的工具在內地中國尋求離岸投融資或進行往返投資的外匯事宜作出規管。根據外管局第37號通告，特殊目的機構是指內地中國居民或機構以合法的境內或境外資產或權益，直接或間接設立或控制的離岸實體，以尋求離岸融資或進行境外投資；而“往返投資”則指內地中國居民或實體以特殊目的機構直接投資內地中國，即設立外商投資企業，以取得中國的所有權、控制權及經營權。第37號通知要求，內地中國居民或單位在進入特殊目的機構出資前，須向外滙局或其所在地分支機構辦理外匯登記。

2015年2月，外管局發佈了《外管局第13號通知》。《外管局第13號通知》對第37號通知進行了修訂，要求內地中國居民或實體在合格銀行登記，而不是在外匯局或其當地分支機構設立特殊目的機構。

此外，根據國家外匯管理局第37號通告，如果離岸公司的資本發生重大變化，例如基本信息(包括該內地中國居民的變更、SPV的名稱和經營期限的變更)、投資額的增減、股份的轉讓或交換、或合併或分立，也需要該內地中國居民修訂註冊或隨後向合格銀行備案。如未能遵守外管局第37號通函及第13號外管局通函所載的登記規定，對以往返投資方式設立的外商投資企業的控制人作出失實陳述或未能披露，可能會導致相關在岸公司的外匯活動被禁止，包括向其離岸母公司或聯營公司支付股息及其他分派，並可能導致相關內地中國居民受到中國外匯管理條例的處罰。

於本招股説明書日期，本公司所有實益股東並非內地中國人士，亦不須根據外管局第37號通函或第13號通函進行外匯登記，但吾等可能不會獲告知所有於本公司直接或間接擁有權益的內地中國居民的身份，而吾等亦無權控制任何未來的實益擁有人。因此，我們不能保證我們目前或未來的內地中國居民實益擁有人將遵守我們的要求，進行或獲得任何適用的登記，或繼續遵守這些外管局規則中規定的所有登記程序。見“在中國開展業務的風險因素--內地中國居民從事離岸投資活動的相關中國法律法規可能會使我們內地的中國居民實益擁有人或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰，限制我們向我們的中國子公司注資的能力，限制我們中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力。”

與外債有關的規定

作為一家離岸控股公司，經當地市場監管部門和外匯局批准，我們可以向我們的WFOE追加出資，出資額不受限制。我們也可以在外匯局或其當地辦事處批准的情況下，在貸款額度內向我們的外商獨資企業提供貸款。

通過貸款的方式，WFOE受中國有關外債的相關法律法規的約束。2003年1月8日，國家發改委、外匯局、財政部聯合發佈了《關於外債管理暫行規定的通知》，並於2003年3月1日起施行。根據外債規定，外商投資企業對外貸款總額不得超過商務部或者地方批准的項目投資總額與外商投資企業註冊資本的差額。此外，2017年1月11日，人民銀行中國銀行發佈了《關於對跨境融資進行全覆蓋宏觀審慎管理的通知》，即中國人民銀行第9號通知，其中規定了包括外商投資公司和國內投資公司在內的中國非金融實體外債的法定上限。根據中國人民銀行第9號通知，外商投資企業和內資企業的外債上限均按此類企業淨資產的兩倍計算。淨資產以公司最近一次經審計的財務報表所列的淨資產值為準。

中國人民銀行第9號通知並未取代外債規定。它為外商投資企業提供了自2017年1月11日起一年的過渡期，在此期間，外商投資企業等外商投資企業可以採用基於外債撥備或中國人民銀行第9號通知的外債上限計算方法。過渡期於2018年1月11日結束。期限屆滿後，中國人民銀行、國家外匯局根據《中國人民銀行通知》第九條的規定，對外商投資企業的核算辦法進行重新評估，確定適用的核算辦法。

2020年3月11日，中國人民銀行和國家外匯局發佈了《關於調整全覆蓋跨境融資宏觀審慎調節參數的通知》，即中國人民銀行第64號通知，根據該通知，外債上限提高至淨資產的2.5倍。

此外，2021年1月7日，中國人民銀行和國家外匯局共同發佈了《關於調整跨境融資宏觀審慎調控參數的通知》，即《中國人民銀行第五號通知》，據此將跨境融資宏觀審慎調控參數從1.25降至1，因此，外債上限降至淨資產的2倍。

關於併購和海外上市的規定

2006年8月8日，商務部、中國證券監督管理委員會(簡稱證監會)等6箇中國政府和監管機構公佈了《外國投資者收購境內企業規則》，即《外國投資者併購境內企業規則》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。併購規則規定，由內地中國公司或個人控制的境外特殊目的機構，為境外上市目的，通過收購此類公司或個人持有的內地中國境內權益而組建的，須經中國證監會批准，方可在境外證券交易所上市。

吾等的中國法律顧問JT&N已向吾等表示，基於其對中國現行法律、規則及併購規則的理解，就本次發售而言，並不需要中國證監會的批准，因為：(I)華信互聯DG乃以直接投資方式成立，而非根據併購規則的定義與任何內地中國境內公司合併或收購而設立；及(Ii)併購規則並無明文規定將各自的股權結構分類，與我們的類似屬於併購規則的範疇。儘管有上述意見，吾等的中國法律顧問JT&N已進一步建議吾等，併購規則將如何詮釋及實施仍存在不確定性，其上文概述的意見須受任何新的法律、規則及規例或任何形式的與併購規則有關的詳細實施及解釋所影響。如果中國證監會或其他中國監管機構隨後確定本次發行需要事先獲得中國證監會的批准，我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的監管行動或其他制裁。

2023年2月17日，證監會公佈試行辦法及五(五)項配套指引，自2023年3月31日起施行。根據《試行辦法》，境內公司尋求以直接和間接方式在境外發行或上市證券的，應當在向境外證券監管機構提出首次公開發行或上市申請後三(3)個工作日內向中國證監會提交《試行辦法》要求的備案材料。如果中國境內公司未履行規定的備案程序，隱瞞重大事實或者偽造備案材料中的重大內容，可能受到責令改正、警告、罰款等行政處罰，其控股股東、實際控制人、直接負責的主管人員和其他直接責任人員也可能受到警告、罰款等行政處罰。

試行辦法概述了境內公司被禁止在境外發行上市的情形，境內公司境外發行上市被法律明令禁止的；(二)國務院有關主管部門認定可能危害國家安全的；(三)境內公司、控股股東、實際控制人近三年來貪污、受賄、貪污、侵佔財產等破壞中國經濟的犯罪行為；(四)境內公司涉嫌刑事犯罪或者重大違法違規行為的；或(五)涉及控股股東或由控股股東和/或實際控制人控制的其他股東所持股份的重大所有權糾紛。我們相信，我們在納斯達克上市的申請不屬於上述試行辦法禁止此類海外上市的情況。

此外，根據中國證監會於2023年2月17日發佈的通知，自2023年3月31日起，已提交有效境外發行上市申請但未獲得境外監管機構或境外證券交易所批准的中國境內公司，應在其境外發行上市完成前向中國證監會完成規定的備案程序。遵照《試行辦法》，我們於2023年8月31日向中國證監會提交了備案材料，並於2023年11月6日接到證監會書面通知，我們目前不屬於備案要求的範圍。然而，我們不能向您保證，如果中國證監會發布任何進一步的指引，否則我們將不會在未來受到試行辦法下的備案要求的約束。

2023年2月24日，證監會會同財政部、國家保密局、國家檔案局對2009年中國證監會、國家保密局、中國國家檔案局發佈的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理工作的規定》或《規定》進行了修訂。修訂後的規定以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》為題發佈，並於2023年3月31日與試行辦法一起施行。修訂規定的其中一項主要修訂是擴大其適用範圍，以涵蓋海外間接發行和上市，這與試行辦法一致。修訂後的規定要求：(A)中國境內公司計劃通過其境外上市實體直接或間接向證券公司、證券服務提供者和境外監管機構等有關個人或實體公開披露或提供包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和資料，應首先依法經主管部門批准，並向同級保密行政主管部門備案；(二)中國境內公司擬通過其境外上市機構直接或間接向證券公司、證券服務提供者、境外監管機構等有關個人和單位公開披露或提供其他有損國家安全或公共利益的文件和資料的，應嚴格履行有關規定

適用的國家法規規定的程序。本公司及其附屬公司如未能或被視為未能遵守上述修訂條文及其他中國法律法規所訂的保密及檔案管理要求，可能會導致有關實體被主管當局追究法律責任，如涉嫌犯罪則提交司法機關追究刑事責任。

中國當局發佈的任何新法律和法規可能會使我們受到額外的合規要求。我們不能向您保證，我們將能夠及時或完全遵守試行辦法、修訂後的條款或任何未來實施規則下的所有新法規要求。吾等如未能完全遵守新監管規定，可能會大大限制或完全妨礙吾等發售或繼續發售普通股的能力，對吾等的業務運作造成重大幹擾，並嚴重損害吾等的聲譽，從而對吾等的財務狀況及經營業績造成重大不利影響，並導致吾等的普通股大幅貶值或變得一文不值。見《風險因素--在中國開展業務的相關風險》--證監會頒佈的《境外上市新規》及其他相關規則，未來可能會對我們提出額外的合規要求。

香港法律法規概覽

我們的香港子公司CCSC InterConnect HK從事電子產品交易，並受香港相關法律和法規的約束。本部分概述了適用於我們在香港的業務運營的主要法律法規。

商業登記

《商業登記條例》(香港法例第310章)規定，凡在香港經營業務的實體，均須申請商業登記，並在營業地點展示有效的商業登記證。任何人沒有在營業地點申請商業登記或展示有效的商業登記證，即屬犯罪，可被罰款港幣5,000元及監禁1年。

導入和導出

《進出口(登記)規例》(香港法例第60E章)(下稱《IAE登記規例》)第4及5條規定，任何人進口或出口任何物品(獲豁免物品除外)，須在該物品進出口後14個月內，使用特定團體提供的服務，向香港海關關長遞交準確而完整的進出口報關單。

任何人士如無合理辯解而未能在進口後14天內報關，一經循簡易程序定罪，可被罰款港幣2，000元，而逾期未報關者，每日罰款港幣100元。此外，根據《進出口商註冊規例》，任何人明知或罔顧後果地向海關關長呈交任何在要項上不準確的報關單，一經循簡易程序定罪，可處罰款港幣10，000元。

“售賣貨品條例”

貨品售賣條例（香港法例第26章）（《貨品售賣條例》）訂明，凡賣方在業務運作中售賣貨品，則有一項隱含條件，即（i）如該等貨品是憑説明購買的，則該等貨品須與該説明相符;（ii）所供應的貨品具有可供銷售的品質;及（iii）該等貨品須適合其購買目的。否則，買方有權拒收有缺陷的貨物，除非他或她有合理的機會檢驗貨物。客户如違反隱含條款，可能會因違反合約而提出民事訴訟。不過，違反隱含條款並不會引致刑事責任。

商品説明

《商品説明條例》（香港法例第362章）禁止在營商過程中就貨品作出虛假説明、虛假、具誤導性或不完整的資料。根據《商品説明條例》，任何人在營商過程或業務運作中，將虛假或具誤導性的商品説明應用於任何貨品，

管理

董事及行政人員

下表列出了截至本招股説明書發佈之日有關我們董事和高管的信息。

____________

*        獨立董事之委任將於本招股章程所載之登記聲明生效後生效。

趙啟成博士為本公司創辦人，自2021年10月起擔任本公司董事會主席及董事董事，並於2021年1月至2021年9月擔任中信互聯香港主席。負責公司董事會領導、戰略規劃和重大決策。1993年3月至2020年12月，他擔任CCSC InterConnect HK首席執行官。趙小蘭博士擁有薩比大學工商管理榮譽博士學位，並獲得加州州立大學博士後獎學金。他目前在南昌大學攻讀區域和產業經濟管理博士學位。

趙小蘭博士是一位成功的企業家，在互聯產品行業擁有30多年的經驗。他曾於2020年6月被奧地利阿爾伯特·施韋策協會授予榮譽勛章，並於2011年和2012年分別獲得法國大都會繁榮經濟委員會頒發的商業精英勛章。趙小蘭博士熱心公益事業，曾於2021年8月榮獲香港商報頒發傑出社會責任企業家獎。

趙公樂先生自2021年10月起擔任本公司首席執行官兼董事董事。自2021年1月至今，他一直擔任CCSC InterConnect HK的首席執行官，負責公司的整體管理、企業發展和戰略規劃。2018年1月至2020年12月，擔任中信互聯香港銷售董事，管理銷售部。2014年4月至2017年12月，他擔任CCSC InterConnect HK的銷售經理，徐超先生擁有拉夫堡大學機械工程學士學位和威斯康星康科迪亞大學MBA學位。他目前在南昌大學攻讀區域與產業經濟管理博士學位。趙先生於2022年7月獲香港創新科技及製造業總會頒發新一代企業精英獎。趙先生支持公益事業，並於2022年9月被粵港澳大灣區企業家聯合會授予最佳社會責任獎。

陳國坤先生自2021年10月起擔任我們的首席運營官。自2020年7月起，他還擔任CCSC互聯香港的首席運營官，負責各部門的管理和日常運營。2016年2月至2021年3月，他擔任CCSC HK總經理執行助理，陳先生擁有朴茨茅斯大學電氣電子工程學士學位和香港理工大學工業自動化研究生文憑。

羅致輝先生自2021年10月起擔任我們的首席財務官。自2021年1月至今，他一直擔任CCSC InterConnect HK的首席財務官。2019年10月至2020年12月，擔任董事卓越資本管理有限公司，負責公司項目管理。2019年4月至2019年9月，他擔任國家能源國際集團有限公司首席財務官，負責其會計和企業財務部門的全面管理，包括監督財務管理、監管合規和報告義務。2012年9月至2019年3月，擔任公司首席財務官兼公司祕書

AAB國際控股有限公司。羅先生擁有澳大利亞皇家墨爾本理工大學會計學學士學位。羅先生為澳洲註冊會計師協會註冊會計師及香港會計師公會會員。

陳志文先生(William)自2021年10月起擔任我們的CSO。自2020年10月起，他一直擔任CCSC InterConnect HK的CSO。1997年1月至2020年9月，任中信互聯香港副總裁總裁，管理銷售部日常運營。陳先生持有香港珠海高等專上學院計算機科學高級文憑。憑藉超過25年的互聯產品銷售經驗，我們相信陳先生完全有資格擔任我們的CSO。

冼廷超女士自2021年10月起擔任本公司董事。2016年5月至2021年9月，她負責監督整體行政和人力資源事務，並擔任CCSC InterConnect HK的財務經理。趙女士擁有諾丁漢大學生物科學(營養學)學士學位。

曾偉俊博士為獨立董事提名人。2000年4月，她創立了TWC Corporate Services Ltd.，一家提供會計、企業及私募股權基金管理服務的公司，其後擔任董事總經理，負責公司的整體監管。曾女士持有香港浸會學院祕書管理文憑、Heriot—Watt University工商管理碩士學位、法國Sabi University工商管理榮譽博士學位及國際美國大學博士學位。

謝輝紹博士為獨立董事提名人。自2005年以來，他一直在Knowing Management Consultancy工作，擔任首席顧問和培訓總監。他的職責包括：整體辦公室行政管理，制定市場策略，履行市場營銷職能，為個人和企業客户提供諮詢和培訓服務。蕭先生持有香港理工大學社會服務及社會工作學士學位、英國謝菲爾德哈勒姆大學工商管理碩士學位及菲律賓布拉坎州立大學工商管理博士學位。

王先生為獨立董事提名人。自2009年9月以來，他一直擔任Synergy Turfs Co.的總裁，有限公司，他是一家為休閒和體育行業生產人造草坪的臺灣公司，負責監督新市場拓展和產品開發，管理主要客户以提高盈利能力和客户滿意度。自一九九三年三月至二零零九年九月，彼擔任Best Interlink Group董事總經理，負責管理主要客户關係。1981年6月至1993年3月，他擔任休斯飛機公司（Hughes Aircraft Company）高級技術人員負責人，負責對來自第三方的工程設計文件進行技術評估，就潛在的實施計劃向設計團隊提供建議，並監督從概念到實施的設計過程。王先生持有加州州立大學電氣工程學士學位和國立大學（加州拉荷亞）工商管理碩士學位。

陳樸強博士為獨立董事提名人。自2016年4月以來，他一直擔任獨立顧問，專門從事航空航天和軍事工業計算機內存產品和系統的設計、測試和全球營銷。彼於二零一五年四月至二零一六年三月擔任集成製造解決方案大中華區主席兼首席執行官的名譽顧問，並於一九九九年三月至二零一五年三月擔任納斯達克上市公司Sanmina Corporation總裁。陳博士持有天津大學機械工程及自動化學士學位、香港大學應用電子工程研究生學位及塔拉克州立大學工商管理榮譽哲學博士學位。彼亦獲得魁北克大學藝術管理與技術博士後研究，以及中國行政學院工商管理與技術博士後研究。

家庭關係

志成超博士是孫公樂超先生和冼廷超女士的父親。其他董事或高管均無S-K條例第401項規定的親屬關係。

參與某些法律程序

據我們所知，在過去10年中，我們的董事或高管均未參與S-K規則第(401)項(F)分段所述的任何法律程序。

董事會

本公司董事會將由7名董事組成，待本招股章程為一部分之登記聲明生效後。

董事的職責

根據開曼羣島法律，我們所有董事對我們負有三種責任：（i）法定責任;（ii）受信責任;及（iii）普通法責任。開曼羣島公司法（經修訂）對董事施加若干法定責任。開曼羣島董事的信託責任沒有成文法規定;但是，開曼羣島法院認為，董事負有下列信託責任：（a）按照董事善意地認為符合公司最佳利益的方式行事的義務，（b）為了被授予的目的而行使其權力的義務，（c）有責任避免妨礙他或她今後的自由裁量權，以及（d）有責任避免利益衝突和職責衝突。董事所負的普通法責任是指以技能、謹慎和勤勉行事，而該技能、謹慎和勤勉是可合理地期望一個人履行與該董事就公司所履行的職能相同的職能，謹慎和勤勉，符合與其所擁有的任何特定技能相稱的謹慎標準，使其能夠達到比董事更高的標準沒有這些技能。在履行其對我們的謹慎責任時，我們的董事必須確保遵守我們經修訂的組織章程細則（經不時修訂及重列）。如果我們的任何董事違反了其應盡的義務，我們有權要求損害賠償。

董事及行政人員的任期

我們的每名董事的任期直至繼任者正式選出並符合資格為止，除非該董事由董事會委任，在此情況下，該董事的任期直至下屆股東周年大會為止，屆時該董事有資格重選連任。我們所有的執行官都是由我們的董事會任命和酌情服務。

資格

目前沒有董事的持股資格。

關於高管薪酬的內部人蔘與

我們目前的董事會由3名董事組成，一直在就高管薪酬做出決定。在本次發行完成後，我們的薪酬委員會將就高管薪酬做出決定，我們的審計委員會將就關聯方交易做出決定。

董事會各委員會

在註冊聲明生效之前，我們將在董事會下設立三個委員會：審計委員會、薪酬委員會和提名和公司治理委員會。我們已經通過了三個委員會的章程，章程將在本註冊聲明生效後生效。吾等已確定魏俊曾、慈輝紹、陳柏強及王繼昌各自符合《納斯達克上市規則》及《證券交易法》第10A-3條的“獨立性”要求。各委員會的成員和職能如下所述。

審計委員會。    我們的審計委員會將由魏俊曾、子輝紹和樸強成組成。曾偉俊將擔任我們審計委員會的主席。我們的董事會也認定曾偉俊有資格成為美國證券交易委員會規則所指的審計委員會財務專家或擁有

納斯達克上市規則中所指的老練。審計委員會將監督我們的會計和財務報告流程，以及對我們公司財務報表的審計。除其他事項外，審計委員會將負責：

•        任命獨立審計師，並預先批准所有允許獨立審計師從事的審計和非審計服務；

•        與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應；

•        與管理層和獨立審計師討論年度經審計的財務報表；

•        審查我們的會計和內部控制政策和程序的充分性和有效性，以及為監測和控制重大財務風險敞口而採取的任何步驟；

•        審查和批准所有擬議的關聯方交易；

•        分別定期與管理層和獨立審計員舉行會議；以及

•        監督遵守我們的商業行為和道德準則，包括審查我們程序的充分性和有效性，以確保適當的合規。

補償委員會。    我們的薪酬委員會將由慈輝少、魏俊曾和王健林組成。慈輝紹將擔任我們薪酬委員會的主席。薪酬委員會將協助董事會審查和批准與我們的董事和高管有關的薪酬結構，包括所有形式的薪酬。我們的首席執行官不能出席任何審議他的薪酬的委員會會議。除其他事項外，薪酬委員會將負責：

•        審查和批准我們最高級管理人員的總薪酬方案；

•        批准和監督除最高級別管理人員外的所有高管的薪酬方案；

•        審查並向董事會推薦本公司董事的薪酬；

•        定期審查和批准任何長期激勵性薪酬或股權計劃；

•        在考慮到與該人脱離管理層的獨立性有關的所有因素後，選擇薪酬顧問、法律顧問或其他顧問；以及

•        審查計劃或類似安排、年度獎金、員工養老金和福利計劃。

提名和公司治理委員會。    我們的提名及企業管治委員會將由王偉俊、曾偉俊及陳樸強組成。陳樸強先生將擔任提名及企業管治委員會主席。提名及企業管治委員會將協助董事會甄選合資格人士出任董事，並決定董事會及其委員會的組成。提名和公司治理委員會除其他外，將負責：

商業行為和道德準則

我們的董事會將採納商業行為和道德準則，該準則載於本註冊聲明的附件99.1，並適用於我們所有的董事、高級職員和員工。我們將在本次交易首次關閉之前在我們的網站上公開我們的商業行為和道德準則。

董事及行政人員的薪酬

截至二零二三年三月三十一日止年度，我們向執行人員及董事支付現金合共約853，423美元，而我們並無向非執行董事支付任何補償。我們並無預留或計提任何款項以向董事及執行人員提供退休金、退休或其他類似福利。

僱傭協議和賠償協議

我們已與每位行政人員訂立僱傭協議。根據僱傭協議，其形式如本登記聲明附件10.1所存檔。三年任期屆滿後，僱傭關係應自動延長連續三年，除非任何一方提前一個月書面通知另一方在該三年任期屆滿前終止僱傭關係，或根據協議條款提前終止僱傭關係。您明確理解和同意，您使用“服務”的方式包括但不限於在“服務”上出現任何違法行為的情況下，使用“服務”或“服務”或“服務”。或嚴重失職。行政官員可在任何時候提前一個月書面通知終止其僱用。每名執行官同意在僱傭協議到期期間和之後嚴格保密，未經書面同意，不得使用或向任何個人、公司或其他實體披露任何機密信息。

我們還將與我們的每一位董事和執行官簽訂賠償協議。根據該等協議，我們同意就董事及行政人員因擔任本公司董事或行政人員而提出的申索所產生的若干責任及開支向彼等作出彌償。

主要股東

下表載列截至本招股章程日期有關本公司普通股實益擁有權（定義見《交易法》第13 d-3條）的資料，並已作出調整，以反映本發售中出售普通股的情況，

•        我們每一位實益擁有我們普通股的董事和高管；以及

•        我們所知的每一位實益擁有我們5%以上普通股的人。

受益所有權包括對證券的投票權或投資權。除下文所述者外，並在適用的共同財產法的規限下，表中所列人士就彼等實益擁有的所有普通股擁有唯一投票權及投資權。在本次發行完成之前，每個上市人士的實益擁有權百分比是基於本招股説明書日期（即本招股説明書作為其一部分的登記聲明生效之前）已發行和流通的10，000，000股普通股。本次發行後每位上市人士的實益擁有權百分比包括本次發行完成後立即發行和發行在外的普通股。

於發售後實益擁有之普通股數目及百分比乃按出售1，250，000股普通股後已發行之11，250，000股普通股計算，假設包銷商不行使超額配股權。有關實益擁有權的資料已由各董事、高級職員或實益擁有人提供5%或以上普通股。

受益所有權是根據證券交易委員會的規則確定的，通常要求該人對證券擁有投票權或投資權。在計算下文所列人士實益擁有的普通股數目及該人士的擁有權百分比時，各該等人士持有的可於本招股章程日期起計60日內行使或轉換的普通股相關購股權、認股權證或可換股證券被視為尚未行使，但在計算任何其他人士的擁有權百分比時，則不被視為尚未行使。除非本表腳註中另有説明，或適用的共同財產法規定，所有上市人士對其實益擁有的所有普通股擁有唯一的投票權和投資權。截至招股説明書發佈之日，我們有7名股東記錄在案，其中沒有一個位於美國。我們將被要求在收盤時擁有至少300名股東，以滿足納斯達克上市標準。

____________

**除特別註明外，各個別人士的營業地址為香港沙田火炭Shan美街18-24號沙田廣場13樓1301-03室。

**本公司表示，各5%實益擁有人的主要辦事處位於香港沙田火炭Shan美街18-24號沙田廣場13樓1301-03室。

(1)董事會主席趙啟成博士透過其持有本公司已發行及流通股84.06%的CCSC Investment Limited 69.20%股權，實益擁有8,406,000股普通股。

(2)董事郭羣成、羅志輝及陳志文(William)透過持有賽博世代投資有限公司23.89%、21.66%及23.89%的股權，共同實益擁有300,000股普通股，賽博世代投資有限公司擁有本公司3.00%的已發行及已發行股份。

截至本招股説明書的日期，我們的普通股均不是由美國的記錄持有人持有。我們的股東中沒有人通知我們它隸屬於註冊經紀自營商或從事證券承銷業務。

我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。關於我們普通股的發行導致我們的主要股東持有的所有權發生重大變化的説明，請參閲《股本説明--證券發行歷史》。

關聯方交易

僱傭協議和賠償協議

見“管理層--僱傭協議和賠償協議”。

其他關聯方交易

對關聯方的銷售

在截至2021年3月31日的財年中，該公司向利奧科(新加坡)有限公司出售了價值102,246美元的貨物，向利奧科(美國)出售了1,013美元的貨物。公司分別為。截至2021年3月31日，利奧科(新加坡)私人有限公司和利奧科(美國)的到期金額公司分別為23,762美元和零美元。

利奧科(B.VI.)有限公司、利奧科(新加坡)私人有限公司、利奧科公司及利奧科(美國)有限公司已於2021年4月1日終止為本公司的關聯方。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度，該公司沒有向其關聯方銷售商品。

截至本招股説明書日期，該公司在2024財年並未向關聯方銷售商品。

從關聯方購買

在截至2021年3月31日的財政年度，公司從利奧科(深圳)精密工業有限公司購買了183,233美元的材料。截至2021年3月31日，公司欠利奧科(深圳)精密工業有限公司的金額為71,398美元。

利奧科(B.VI.)有限公司、利奧科(深圳)精密工業有限公司及利奧科(美國)有限公司已於2021年4月1日終止為本公司的關聯方。

截至2022年3月31日止財政年度，本公司向本公司控股股東兼董事董事局主席趙啟新博士擁有的東莞協和物聯網信實科技有限公司預付84,871美元用於採購材料。截至2022年3月31日止財政年度，本公司向東莞協和物聯網Seienct科技有限公司採購物資32,846美元。截至2022年3月31日，本公司向東莞協和物聯網Seienct科技有限公司預付款餘額為52,025美元，該款項已於2022年6月全額退還。

截至本招股説明書發佈之日，本公司於2024財年並未向關聯方採購任何貨品。

對關聯方的貸款

本公司向本公司控股股東兼董事董事會主席趙啟成博士提供貸款433,689美元。這筆貸款是無抵押的，免息，按需到期。截至2021年、2022年和2023年3月31日，貸款餘額分別為433,689美元、430,582美元和0美元。這筆貸款已於2022年5月全額償還。

關聯方貸款

持有本公司84.06%股份的CCSC Investment Limited的股東楊煥平及志成秋博士的妻子楊煥平向本公司提供無抵押、免息及應收即期貸款，作為營運資金。截至2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日，該公司分別擁有139,999美元、215,619美元和0美元的應收賬款。餘額已於2022年5月全額償還。

共樂潮向本公司提供無抵押、免息及應收即期貸款，作為營運資金。截至2021年3月31日，本公司欠共樂超的款項為1,286美元，其後已悉數償還。

關聯方擔保貸款

趙啟成博士及楊雲兵博士透過中銀香港投資有限公司共同持有本公司84.06%股份，為中國銀行(香港)有限公司(“中銀香港”)一筆金額為464,354元(3,600,000港元)、為期3年的銀行貸款提供個人擔保，貸款期限由2020年6月30日至2023年6月29日。截至2021年3月31日、2022年3月31日和招股説明書發佈之日，貸款餘額分別為350,829美元、196,165美元、39,725美元和0美元。餘額已於2023年6月全額償還。

於截至2022年3月31日止財政年度內，趙志成博士及楊煥兵亦向中銀香港提供個人擔保，包括最高1,929,409元(15,000,000港元)的循環出口發票貼現安排、385,882元(3,000,000港元)的循環貸款安排，以及最高257,255元(2,000,000港元)的外匯對衝安排。截至2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日，此類設施的餘額分別為0美元、0美元和0美元。

股本説明

我們是一家開曼羣島公司，我們的事務受我們不時修訂及重述的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法(下稱“公司法”)及開曼羣島普通法的管轄。

截至本招股説明書日期，我們的法定股本為50,000美元，分為100,000,000股普通股，每股面值0.0005美元。截至本招股説明書日期，已發行和已發行普通股1,000萬股。我們所有的已發行和流通股都已全額支付。

本公司於完成發售前已發行及已發行的所有股份均已繳足，並將悉數繳足，而將於發售中發行的所有股份將以繳足方式發行。

我們的上市後備忘錄和公司章程

我們的股東已有條件採納經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則，該等章程大綱及章程細則將於緊接本次發售完成前全面取代我們現行的組織章程大綱及章程細則而生效。以下是本公司上市後經修訂及重述的組織章程大綱及重述的組織章程大綱及公司法的重大條文摘要，惟該等條文與本公司普通股的重大條款有關，並預期將於本次發售結束後生效。

本公司的宗旨。    根據我們的發售後章程大綱和組織章程細則，我們公司的宗旨是不受限制的，我們有充分的權力和授權執行開曼羣島法律不禁止的任何宗旨。

普通股。    我們的股票是以登記的形式發行的，並在我們的成員(股東)登記冊上登記時發行。我們可能不會向無記名發行股票。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的股份。

紅利。    本公司股份持有人有權獲得本公司董事會宣佈或本公司股東以普通決議宣佈的股息(條件是本公司股東宣佈的股息不得超過本公司董事建議的數額)。我們的上市後備忘錄和組織章程細則規定，股息可以從我們的已實現或未實現的利潤中宣佈和支付，或從我們董事會認為不再需要的利潤中預留的任何準備金中支付。根據開曼羣島的法律，我公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息，但在任何情況下，如果這會導致我公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則不得支付股息。

投票權。    在本公司的任何股東大會上，所有股東提交表決的所有事項，股份持有人應始終作為一個類別一起投票。每股股份有權就本公司股東大會表決的所有事項投一票。在任何股東大會上的投票都是舉手錶決，除非要求進行投票。投票表決可由該會議的主席或任何一位親自出席或委託代表出席的股東提出。

股東在會議上通過的普通決議需要會議上普通股所投的簡單多數票的贊成票，而特別決議需要不少於會議上已發行普通股所投票數的三分之二的贊成票。重大事項，如更改名稱或更改我們的上市後備忘錄和章程細則，將需要特別決議。除其他事項外，我們的股東可以通過普通決議分拆或合併他們的股份。

股東大會。    作為開曼羣島的豁免公司，我們沒有義務根據公司法召開股東周年大會。吾等的發售後章程大綱及組織章程細則規定，吾等可(但無義務)於每年舉行股東大會作為本公司的股東周年大會，在此情況下，吾等將於召開股東大會的通告中指明該會議，而股東周年大會將於本公司董事決定的時間及地點舉行。

股東大會可由本公司董事會過半數成員召集。召開本公司年度股東大會(如有)及任何其他股東大會，須提前至少七個歷日發出通知。任何股東大會所需的法定人數包括至少一名出席或由受委代表出席的股東，相當於本公司有權在股東大會上投票的已發行及已發行股份所附所有投票權的不少於三分之一。

《公司法》只賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提出任何建議的任何權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。吾等的發售後章程大綱及組織章程細則規定，倘任何一名或以上本公司股東提出要求，而該等股東合共持有本公司已發行及已發行股份合共不少於三分之一的投票權，而該等股份於交存日期具有在本公司股東大會上投票的權利，則本公司董事會將召開特別股東大會，並於會上表決所要求的決議案。然而，吾等的發售後章程大綱及組織章程細則並無賦予本公司股東任何權利向非該等股東召開的股東周年大會或特別股東大會提出任何建議。

普通股轉讓。    在本公司發售後章程大綱及組織章程細則所載限制的規限下，本公司任何股東均可透過通常或普通形式的轉讓文件或本公司董事會批准的任何其他形式轉讓其全部或任何普通股。

本公司董事會可行使其絕對酌情權，拒絕登記任何未繳足股款或本公司有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：

•        轉讓書提交我行，並附上與之相關的普通股證書以及我公司董事會可能合理要求的其他證據，以證明轉讓人有權進行轉讓；

•        轉讓文書僅適用於一類股份；

•        如有需要，轉讓文書已加蓋適當印花；

•        轉讓給聯名持有人的，普通股轉讓給的聯名持有人人數不超過四人；

•        將就此向吾等支付納斯達克資本市場可能釐定的最高金額的費用或吾等董事不時要求的較低金額的費用。

如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們應在提交轉讓文書之日起三個日曆月內，向轉讓人和受讓人各自發送拒絕通知。

根據納斯達克資本市場的規則，轉讓登記可在上述一份或多份報紙上刊登廣告、以電子方式或任何其他方式發出通知後十個歷日內，在本公司董事會不時決定的時間和期限內暫停登記和關閉登記，但在任何日曆年不得暫停登記或關閉登記超過30個日曆日。

清算。    於本公司清盤時，如本公司股東可供分配的資產足以於清盤開始時償還全部股本，則盈餘將按清盤開始時股東所持股份的面值按比例分配，但須從應付款項的股份中扣除應付本公司未繳催繳股款或其他款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有股本，則該等資產的分配應儘可能使損失由我們的股東按其所持股份的面值比例承擔。

催繳股份及沒收股份。    本公司董事會可不時在指定付款時間及地點前至少十四個歷日向股東發出通知，要求股東收回其股份未支付的任何款項。已被贖回但仍未支付的股票將被沒收。

贖回、購回及交出股份。    吾等可按吾等之選擇權或該等股份持有人之選擇權，按吾等董事會或吾等股東以普通決議案於發行股份前所釐定之條款及方式發行股份，以贖回該等股份。本公司亦可按本公司董事會或本公司股東的普通決議案所批准的條款及方式，回購本公司的任何股份。根據《公司法》，任何股份的贖回或回購可從本公司的利潤中支付，或從為贖回或回購目的而發行的新股的收益中支付，或從資本(包括股票溢價賬户)中支付

和資本贖回準備金)，如果我們的公司能夠在支付後立即償還其在正常業務過程中到期的債務。此外，根據《公司法》，在以下情況下，不得贖回或回購此類股份：(A)除非全部繳足，(B)如果贖回或回購將導致沒有流通股，或(C)如果公司已開始清算。此外，本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。

股權變動。    倘若在任何時間，我們的股本被分成不同類別的股份，則任何類別股份所附帶的權利，在任何類別股份當時所附帶的任何權利或限制的規限下，在獲得該類別已發行股份最少三分之二持有人的書面同意下，或經該類別股份持有人在另一次會議上以過半數票通過的特別決議案的批准下，可能會有重大的不利影響。授予已發行任何類別股份持有人的權利，在該類別股份當時附帶的任何權利或限制的規限下，不得被視為因增設、配發或發行與該現有類別股份相同或之後的其他股份而產生重大不利影響。

增發新股。    我們的發售後章程大綱和組織章程細則授權我們的董事會在現有授權但未發行的股份的範圍內，根據董事會的決定不時發行額外的普通股。

我們的發售後備忘錄和組織章程細則還授權我們的董事會不時設立一個或多個優先股系列，並就任何系列優先股確定該系列的條款和權利，包括：

•        該系列的名稱；

•        該系列股票的數量；

•        股息權、股息率、轉換權、投票權；

•        贖回和清算優先權的權利和條款。

我們的董事會可以在授權但未發行的範圍內發行優先股，而不需要我們的股東採取行動。發行這些股票可能會稀釋普通股持有人的投票權。

對書籍和記錄的檢查。    根據開曼羣島法律，我們普通股的持有人將沒有一般權利查閲或獲取我們的股東名單或我們的公司記錄的副本(我們的組織章程大綱和章程細則以及我們的抵押和抵押登記除外)。然而，我們將向股東提供年度經審計的財務報表。

抗-接管條款。我們的上市後備忘錄和公司章程中的一些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層的控制權變更，包括以下條款：

•        授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股，並指定這些優先股的價格、權利、優惠、特權和限制，而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動；以及

•        限制股東要求和召開股東大會的能力。

然而，根據開曼羣島法律，我們的董事只能出於適當的目的以及他們真誠地認為符合我們公司的最佳利益的目的，行使我們的發售後備忘錄和組織章程細則授予他們的權利和權力。

獲豁免公司。    根據《公司法》，我們是一家獲得豁免的有限責任公司。《公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。對獲豁免公司的要求基本上與對普通公司相同，只是獲豁免公司：

•        無須向公司註冊處處長提交股東周年申報表；

•        不需要打開其成員登記冊以供檢查；

•        無需召開年度股東大會；

•        可以發行流通股、無記名股票或者無票面價值的股票；

•        可獲得不徵收任何未來税收的承諾(這種承諾通常首先給予20年)；

•        可在另一法域繼續登記，並在開曼羣島撤銷登記；

•        可註冊為存續期有限的公司；及

•        可註冊為獨立的投資組合公司。

“有限責任”是指每個股東的責任限於股東對公司股份未付的金額(除非在特殊情況下，如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。

會員登記冊。根據《公司法》，我們必須保存會員登記冊，並應在其中登記：

•        我們成員的名稱和地址，以及每名成員所持股份的聲明，該聲明應確認(I)就每名成員的股票支付或同意視為已支付的金額，(Ii)每名成員持有的股票的數量和類別，以及(Iii)成員持有的每一相關類別的股票是否根據本公司的公司章程具有投票權，如果是，這種投票權是否有條件；

•        任何人的姓名列入註冊紀錄冊成為會員的日期；及

•        任何人不再是會員的日期。

根據《公司法》，本公司的成員登記冊是其中所列事項的表面證據(即，除非被推翻，否則成員登記冊將就上述事項提出事實推定)，而根據《公司法》的規定，在成員登記冊上登記的成員將被視為擁有相對於其在成員登記冊上的名稱的股份的合法所有權。在本次發售完成後，我們將執行必要的程序，立即更新會員名冊，以記錄和實施我們發行的股票。一旦我們的會員名冊更新，登記在會員名冊上的股東將被視為擁有與其姓名相對應的股份的合法所有權。

如任何人士的姓名被錯誤地記入或遺漏在本公司的股東名冊內，或如在載入股東名冊時出現任何失責或不必要的延誤，以致任何人士已不再是本公司的成員，則感到受屈的人士或成員(或本公司的任何成員或本公司本身)可向開曼羣島大法院申請命令更正登記冊，而法院可拒絕該申請，或如信納案件公正，可作出更正登記冊的命令。

公司法中的差異

《公司法》在很大程度上源於英國的舊《公司法》，但並不遵循英國最近頒佈的成文法，因此，《公司法》與英格蘭現行的《公司法》之間存在重大差異。此外，公司法不同於適用於美國上市公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間某些重大差異的摘要。

合併和類似的安排。    《公司法》允許開曼羣島公司和非開曼羣島公司之間的合併和合並。就此等目的而言，(I)“合併”指兩間或以上的組成公司合併，並將其業務、財產及債務歸屬於其中一間公司，作為尚存的公司；及(Ii)“合併”指將兩間或以上的組成公司合併為一間合併公司，並將該等公司的業務、財產及債務歸屬予合併後的公司。為了實現這種合併或合併，每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃，然後必須通過(A)每個組成公司的股東的特別決議和(B)該組成公司的組織章程中規定的其他授權(如果有的話)授權。合併或合併的書面計劃必須提交給

開曼羣島公司註冊處處長鬚附上一份有關合並或尚存公司的償債能力聲明、每間組成公司的資產和負債清單，以及一份向每間組成公司的成員和債權人發出合併或合併證書副本的承諾書，以及將在開曼羣島憲報刊登有關合並或合併的通知。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要法院批准。

如果一家開曼羣島母公司與其一家或多家開曼羣島子公司之間的合併不需要該開曼羣島子公司股東的決議授權，除非該成員另有同意，否則合併計劃的副本將分發給該開曼羣島子公司的每一名成員。就此而言，如果一家公司持有的已發行股份合計至少佔該子公司股東大會投票權的90%(90%)，則該公司是該子公司的“母公司”。

除非開曼羣島的一家法院放棄這一要求，否則必須徵得對組成公司擁有固定或浮動擔保權益的每個持有人的同意。

除非在某些有限的情況下，開曼羣島組成公司的股東如對合並或合併持不同意見，則有權在反對合並或合併時獲得支付其股份的公平價值(如雙方未達成協議，則由開曼羣島法院裁定)，條件是持不同意見的股東嚴格遵守公司法規定的程序。持不同政見者權利的行使將阻止持不同政見者股東行使他或她可能因持有股份而有權享有的任何其他權利，但以合併或合併無效或非法為理由尋求濟助的權利除外。

除有關合並和合並的法定條文外，《公司法》亦載有法定條文，以安排計劃的方式促進公司的重組和合並，但有關安排鬚獲得(A)75%的股東；或(B)面值75%的債權人的多數同意，而該等債權人須親自或委派代表出席為此目的而召開的一次或多次會議並在會議上表決。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的意見，但如果法院裁定以下情況，則可預期法院會批准有關安排：

•        關於所需多數票的法定規定已經得到滿足；

•        股東在有關會議上得到了公平的代表，法定多數人真誠行事，沒有受到少數人的脅迫，以促進與該類別的利益背道而馳的利益；

•        該項安排可由該類別中一名就其利益行事的聰明而誠實的人合理地批准；及

•        根據《公司法》的其他條款，這種安排並不是更合適的制裁方式。

《公司法》還載有強制收購的法定權力，這可能有助於在要約收購時“擠出”持異議的少數股東。收購要約在四個月內被百分之九十的股份持有人接受的，要約人可以在四個月期滿後的兩個月內，要求其餘股份持有人按照要約的條件向要約人轉讓。可以向開曼羣島大法院提出異議，但如果要約已獲批准，則不太可能成功，除非有欺詐、惡意或串通的證據。

如果通過協議安排的方式進行的安排和重組因此獲得批准和認可，或者如果根據上述法定程序提出並接受要約收購，則持異議的股東將不享有與評估權相當的權利，否則特拉華州公司的持異議股東通常可以獲得評估權，提供以現金方式收取按司法確定的股份價值支付的權利。

股東訴訟。    原則上，我們通常是適當的原告，就我們作為一家公司所遭受的不當行為提起訴訟，並且作為一般規則，少數股東不得提起衍生訴訟。然而，根據英國法律（該等法律極有可能在開曼羣島具有説服力），開曼羣島法院預期會遵循及應用普通法原則（即Foss v. Harbottle一案的規則及其例外情況），以便在下列情況下，非控股股東可獲準針對公司展開集體訴訟或以公司名義展開衍生訴訟，以質疑訴訟：

•        公司採取或打算採取非法行動或越權行動（因此無法得到股東的批准）;

•        被投訴的法案雖然不越權，但只有在獲得未經獲得的簡單多數票授權的情況下，才能正式生效；以及

•        那些控制該公司的人正在實施“對少數人的欺詐”。

董事和高級管理人員的賠償和責任限制。    開曼羣島法律並不限制公司的組織章程大綱及細則可就高級人員及董事的彌償作出規定的程度，但開曼羣島法院可能裁定任何該等規定違反公共政策的情況除外，例如就民事欺詐或犯罪後果作出彌償。我們的上市後組織章程大綱和細則規定，我們應賠償我們的高級職員和董事，使其免受該等董事或高級職員招致或遭受的所有訴訟、法律程序、成本、收費、開支、損失、損害或債務的影響，但因該等人士不誠實、故意違約或欺詐而導致的除外，在或關於我們公司的業務或事務的行為（包括因任何判斷錯誤）或在執行或履行其職責、權力、權限或酌情決定權時，在不影響上述一般性的情況下，該董事或高級人員在開曼羣島或其他地方的任何法院就有關本公司或其事務的任何民事訴訟進行辯護（無論是否成功）時產生的任何成本、開支、損失或責任。該行為標準通常與特拉華州普通公司法允許的特拉華州公司行為標準相同。

此外，我們已經與我們的董事和高管簽訂了賠償協議，為這些人提供了除我們的上市後備忘錄和組織章程細則所規定的額外賠償。

鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許吾等的董事、高級管理人員或根據上述條款控制吾等的人士，我們已獲告知，美國證券交易委員會認為，此類賠償違反證券法所表達的公共政策，因此不可強制執行。

董事的受託責任。    根據特拉華州公司法，特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個構成要件：注意義務和忠實義務。注意義務要求董事本着誠實信用的原則行事，謹慎程度與通常謹慎的人在類似情況下的謹慎程度相同。根據這一義務，董事必須告知自己並向股東披露與重大交易有關的所有合理可用的重要信息。忠實義務要求董事以他合理地認為符合公司最佳利益的方式行事。他不得利用自己的公司職位謀取私利或利益。這一義務禁止董事進行自我交易，並要求公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有的、一般股東未分享的任何權益。一般來説，董事的行為被推定為在知情的基礎上本着善意並真誠地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。然而，這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。如果董事就交易提交此類證據，董事必須證明交易在程序上是公平的，並且交易對公司來説是公平的。

根據開曼羣島法律，開曼羣島公司的董事是公司的受託人，因此被認為對公司負有以下責任：為了公司的最大利益而真誠行事的義務，不因其董事職位而獲利的義務（除非公司允許他這樣做），有責任不使自己處於公司利益與他的個人利益或他對第三方的責任相沖突的境地，以及有責任為這些權力的目的行使權力。開曼羣島公司的董事對公司有責任運用其實際擁有的技能，以及一個合理謹慎的人在類似情況下會行使的謹慎和勤勉。以往的做法是，董事在履行其職責時，無須表現出比合理地預期一個具備相同知識和經驗的人所具備的技能更高的技能。不過，英國和英聯邦法院在所需技能和謹慎方面已逐步採用客觀標準，開曼羣島很可能遵循這些規定。

股東書面同意訴訟。    根據《特拉華州普通公司法》，公司可以通過修改公司註冊證書，取消股東書面同意行事的權利。開曼羣島法律及我們的上市後組織章程大綱及細則規定，我們的股東可通過由有權在股東大會上就公司事宜投票而毋須舉行會議的每名股東或其代表簽署的一致書面決議案批准公司事宜。

股東提案。    根據《特拉華州普通公司法》，股東有權在年度股東大會上提出任何提案，前提是該提案符合管理文件中的通知規定。董事會可以召集臨時股東會會議，也可以召集臨時股東會會議。

《公司法》只賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提出任何建議的任何權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。吾等的發售後章程大綱及組織章程細則允許任何一名或多名持有合共不少於本公司所有已發行股份總票數三分之一的股份的股東，以及於繳存日期持有本公司已發行股份的流通股有權在股東大會上投票，在此情況下，本公司董事會有責任召開特別股東大會，並將所要求的決議案在該大會上表決。除這項要求召開股東大會的權利外，我們的發售後章程大綱及組織章程細則並不賦予我們的股東在年度股東大會或特別股東大會上提出建議的任何其他權利。作為一家獲開曼羣島豁免的公司，我們並無法律責任召開股東周年大會。

累積投票。    根據特拉華州公司法，除非公司的公司註冊證書明確規定，否則不允許對董事選舉進行累積投票。累積投票制潛在地促進了小股東在董事會中的代表性，因為它允許小股東在單個董事上投下股東有權投的所有票，從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。根據開曼羣島的法律，沒有關於累積投票的禁令，但我們的發行後備忘錄和組織章程細則沒有規定累積投票。因此，我們的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。

董事的免職。    根據特拉華州公司法，設立分類董事會的公司的董事只有在有權投票的已發行和流通股的多數批准的情況下才能被除名，除非公司註冊證書另有規定。根據我們的上市後備忘錄和公司章程，董事可以通過股東的普通決議被免職，無論是否有理由。董事如(I)破產或與其債權人作出任何債務償還安排或債務重整協議；(Ii)其身故或被發現精神不健全或變得不健全；(Iii)以書面通知本公司辭去其職位；(Iv)未經本公司董事會特別許可而連續缺席本公司董事會會議三次而本公司董事會議決罷免其職位；或(V)根據本公司組織章程細則任何其他規定被免職。

與感興趣的股東的交易。    特拉華州一般公司法包含適用於特拉華州公司的企業合併法規，根據該法規，除非公司通過修改其公司註冊證書明確選擇不受該法規管轄，否則在該人成為利益股東之日起三年內，禁止該公司與該“有利害關係的股東”進行某些商業合併。感興趣的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司15%或以上已發行有表決權股份的個人或集團。這將限制潛在收購者對目標提出兩級收購要約的能力，在這種情況下，所有股東都不會得到平等對待。除其他事項外，如果在該股東成為有利害關係的股東之日之前，董事會批准了導致該人成為有利害關係的股東的企業合併或交易，則該章程不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會談判任何收購交易的條款。

開曼羣島的法律沒有類似的法規。因此，我們不能利用特拉華州商業合併法規提供的保護類型。然而，儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易，但它確實規定，此類交易必須在符合公司最佳利益的情況下真誠地進行，而不是在對少數股東構成欺詐的情況下進行。

解散；結束。    根據特拉華州公司法，除非董事會批准解散的提議，否則解散必須得到持有公司總投票權100%的股東的批准。只有由董事會發起解散，才能獲得公司流通股的簡單多數批准。特拉華州法律允許特拉華州公司在其公司註冊證書中列入與開曼羣島法院命令或董事會發起的解散有關的絕對多數表決要求。

根據開曼羣島法律，公司可以通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤，如果公司無法在到期時償還債務，則可以通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在若干特定情況下下令清盤，包括法院認為這樣做是公正和公平的。

股權變更。    根據《特拉華州普通公司法》，除非公司註冊證書另有規定，否則公司可在該類已發行股份的多數批准下更改該類股份的權利。根據我們的上市後組織章程大綱及細則，倘我們的股本分為多於一個類別的股份，則任何該等類別所附帶的權利，在不牴觸任何類別當時所附帶的任何權利或限制的情況下，只有在以下兩項的持有人書面同意下，才可在實質上作出不利的更改-該類別已發行股份的三分之一，或經該類別股份持有人在單獨會議上通過的普通決議批准。授予任何類別股份持有人的優先權或其他權利，在該類別股份當時附帶的任何權利或限制的規限下，不得因本公司增設、配發或發行與該等股份享有同等權益或其後的股份，或贖回或購買任何類別股份而被視為重大及不利地改變。股份持有人的權利不應被視為因創設或發行附有優先權或其他權利的股份（包括但不限於創設附有增強或加權投票權的股份）而發生重大不利變動。

管理文件的修訂。    根據《特拉華州普通公司法》，除非公司註冊證書另有規定，否則公司的管理文件可經有權投票的大多數已發行股份的批准進行修改。根據《公司法》和我們的上市後組織章程大綱和細則，我們的組織章程大綱和細則只能通過股東的特別決議案進行修訂。

非法權-常駐外國股東。 我們的上市後組織章程大綱和細則對非居民或外國股東持有或行使我們股份的投票權的權利沒有任何限制。此外，我們的上市後組織章程大綱及細則並無任何條文規管須披露股東所有權的所有權門檻。

證券發行/轉讓歷史

於2022年3月17日，本公司向七名股東(“現有股東”)合共發行9,999股普通股，包括：8,405股予CCSC Investment Limited(“CCSC Investment”)；323股予張秋娥；81股予Power Trend Holdings Limited(“Power Trend”)；162股予文雨嬌；162股予丁秀超；566股予Lu-明鵬擁有的公司Sky InterConnect Global Limited(“Sky InterConnect”)，以及300股予由數名個人股東(“網絡一代”)擁有的網絡世代投資有限公司。同日，本公司將兆豐集團有限公司的一股普通股轉讓予CCSC Investment Limited。

於2022年5月5日，本公司向現有股東共發行9,980,000股普通股，包括向CCSC Investment發行8,389,188股；向張昭娥發行322,354股；向Power Trend發行80,838股；分別向文雨喬及丁學超發行161,676股；向天空互聯發行564,868股；以及向網絡世代發行299,400股。

有資格在未來出售的股份

在我們首次公開發行之前，我們的普通股還沒有公開市場，雖然我們預計會申請普通股在納斯達克資本市場上市，但我們普通股的正規交易市場可能不會發展起來。在我們首次公開招股後，未來在公開市場上出售我們的普通股的大量股份，或發生這些出售的可能性，可能會導致我們普通股的現行市場價格下跌，或削弱我們未來籌集股本的能力。本次發售完成後，如果承銷商不行使超額配售選擇權，我們將有公眾股東持有的已發行普通股約佔我們已發行普通股的11.11%，如果承銷商全面行使超額配售選擇權，我們將擁有約12.57%的已發行普通股。本次發行中出售的所有普通股將可由我們的“關聯公司”以外的其他人自由轉讓，不受限制，也不受證券法規定的進一步登記。

禁售協議

自本次招股説明書生效之日起，持有超過5%(5%)公司已發行普通股的公司董事、高級管理人員和持股人將訂立以代表為受益人的慣常“鎖定”協議，自本次招股結束之日起為期六(6)個月；(Ii)自本次招股結束起三(3)個月內，本公司及其任何繼承人將不(A)提出要約、出售、或以其他方式轉讓或處置，直接或間接，本公司任何股本股份或可轉換為或可行使或可交換為本公司股本股份的任何證券；或(B)向美國證券交易委員會提交或安排提交與發售本公司任何股本股份或可轉換為或可行使或可交換為本公司股本股份的任何證券有關的任何登記聲明。

我們無法預測未來我們普通股的出售或未來可供出售的普通股將對我們普通股的交易價格產生什麼影響(如果有的話)。在公開市場上出售我們的大量普通股，或認為這些出售可能發生，可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。

規則第144條

本次發行完成後將發行的所有普通股，除本次發行中出售的普通股外，均為證券法規則第2144條所定義的“受限證券”，只有在符合證券法規定的有效註冊聲明或符合豁免註冊要求的情況下，才可在美國公開出售，例如根據證券法頒佈的規則第144條和第701條規定的註冊要求。

一般而言，根據現行有效規則第144條，自本招股説明書日期起計90天起，在出售前三個月內並不是吾等聯屬公司且實益擁有吾等受限證券至少六個月的聯屬公司的人士(或其股份合計的人士)有權根據證券法無須註冊而出售受限證券，並將有權出售實益擁有受限證券至少一年而不受限制的受限證券。作為我們聯屬公司的人士(包括實益擁有我們10%或以上流通股的人)，並實益擁有我們的受限證券至少六個月，可在任何三個月內出售不超過以下較大者的數量的受限證券：

•        當時已發行普通股數量的1%，相當於緊隨此次發行後的約112,500股(或114,375股普通股，如果承銷商行使全額購買額外普通股的選擇權)；或

•        納斯達克普通股在向美國證券交易委員會提交表格銷售通知之日前四個日曆周的平均周交易量。

此類銷售還受制於銷售方式條款、通知要求以及有關我們的最新公開信息的可用性。

規則第701條

自本招股説明書日期後90天起，在本次發售完成前根據書面補償計劃或其他書面協議購買普通股的聯屬公司以外的人士，可能有權根據證券法規則第701條或規則第701條在美國出售該等股票。規則第701條允許關聯公司根據規則第144條出售其規則701股票，而不遵守規則第144條的持有期要求。

規則第701條進一步規定，非關聯公司可以根據規則第144條出售這些股份，但僅受其銷售方式要求的限制。然而，規則701股票將繼續受到任何適用的鎖定安排的約束，並且只有在禁售期到期時才有資格出售。

監管：S

條例一般規定，在離岸交易中進行的銷售不受《證券法》的登記或招股説明書交付要求的約束。

課税

以下對投資我們普通股的重大中國、開曼羣島和美國聯邦所得税後果的討論是基於截至本招股説明書日期有效的法律及其相關解釋，所有這些都可能發生變化。本討論不涉及與投資我們普通股有關的所有可能的税收後果，例如根據州、地方和其他税法或開曼羣島、人民Republic of China和美國以外司法管轄區税法的税收後果。就與開曼羣島税法有關的事宜而言，討論代表開曼羣島法律顧問Maples&Calder(Hong Kong)LLP的意見；就與中國税法有關的範圍而言，是我們的中國法律顧問JT&N的意見，就其與香港税法有關的範圍而言，是我們的香港法律顧問P.C.Woo律師事務所的意見；就其與美國税法有關的範圍而言，則是Hunter Hunter Taubman Fischer&LLC的意見。

開曼羣島税收

開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税，也沒有遺產税或遺產税性質的税收。開曼羣島政府徵收的其他税項對我們來説可能不是實質性的，但可能適用於在開曼羣島籤立的或在籤立後被帶到開曼羣島管轄範圍內的文書的印花税除外。開曼羣島不是適用於支付給我公司或由我公司支付的任何款項的任何雙重徵税條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。

有關我們普通股的股息和資本的支付將不會在開曼羣島繳納税項，向我們普通股的任何持有人支付股息或資本將不需要預扣，出售我們普通股所獲得的收益也不需要繳納開曼羣島所得税或公司税。

香港税務

《税務條例》（香港法例第112章）（“《税務條例》”）是規管香港物業、收入及利潤税項的條例。《税務條例》訂明，在香港經營任何行業、專業或業務的人士，包括法團、合夥、受託人及團體，均須就該等行業、專業或業務在香港產生或得自香港的所有利潤（出售資本資產所得的利潤除外）繳税。於最後實際可行日期，法團之標準利得税税率為應課税溢利不超過2，000，000港元按8. 25%計算，而應課税溢利超過2，000，000港元之任何部分則按16. 5%計算。《税務條例》亦載有多項條文，其中包括可扣除的支出及開支、抵銷損失及折舊免税額。

中華人民共和國税收法律法規

企業所得税和預提税金

2007年3月，中國的全國人大制定了《企業所得税法》，自2008年1月1日起施行(2018年12月修訂)。《企業所得税法》規定，按中國境外司法管轄區法律組建的企業，其“事實上的管理機構”設在內地中國境內，可被視為在內地居住的企業，因此按其全球收入的25%税率徵收企業所得税。《企業所得税法實施細則》進一步將事實上的管理機構界定為對企業的業務、人員、會計和財產實行實質性、全局性管理和控制的管理機構。

2009年4月，國家税務總局發佈了《關於以事實管理機構為基礎確定中控境外註冊企業為中國税務居民企業的通知》，即82號通告，其中就確定在境外註冊成立的中國控制企業的“事實管理機構”是否被視為位於內地中國提出了若干具體標準。雖然第82號通函只適用於由內地中國企業或內地中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由內地中國個人或外國人控制的離岸企業，但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局對如何應用“事實上的管理機構”測試來確定所有離岸企業的税務居民身份的總體立場。

根據《中華人民共和國税務總局公告》第82條，由中國人控制的離岸註冊企業，由於在內地有事實上的中國管理機構，將被視為大陸中國納税居民，只有在符合下列所有條件的情況下，其全球收入才需繳納中國企業所得税：(I)在

負責企業日常生產經營管理的管理和高級管理部門履行職責主要在內地中國境內；(二)財務決策(如借款、借貸、融資、財務風險管理等)和人事決策(如任免、薪酬等)由或需要由位於內地中國境內的組織或個人決定；(三)企業主要財產、會計賬簿、公章、董事會和股東大會紀要檔案位於或保存在內地中國境內；(四)有投票權的董事或高級管理人員有一半(或以上)慣常居住在中國內地境內。

《中控境外註冊居民企業企業所得税管理辦法(試行)》第45號公報對納税居民身份認定的若干問題作了進一步明確。公告45還規定，如果向居民中控離岸註冊企業提供其承認居住身份的複印件，根據企業所得税法和第82號通告的規定，支付人向該中控離岸註冊企業支付來自內地中國的某些收入，如股息時，不需要預扣10%的所得税。

吾等相信，就中國税務而言，吾等的開曼羣島控股公司華信科技國際控股有限公司並非內地中國居民企業。華信科技國際控股有限公司是一家在中國境外註冊成立的公司。作為控股公司，其關鍵資產是其在子公司的所有權權益，其關鍵資產位於中國之外，其記錄(包括其董事會決議和股東決議)被保存。因此，就中國税務而言，吾等並不相信本公司符合上述所有條件，亦不相信本公司為內地中國居民企業。出於同樣的原因，我們認為我們在內地以外的其他實體中國也不是內地中國居民企業。然而，企業的税務居民身份取決於中國主管税務機關的決定，關於“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。不能保證中國主管政府最終會採取與我們的立場一致的觀點，並且存在中國主管税務機關可能將我們的公司視為內地中國居民企業的風險，在這種情況下，我們將按我們全球收入的25%的税率繳納所得税。若中國主管税務機關就企業所得税而言認定我們的開曼羣島控股公司為內地中國“居民企業”，若干不利的税務後果可能隨之而來。

一個例子是，我們向非內地中國居民企業的企業股東支付的股息，以及我們的非內地中國居民企業股東從轉讓我們的普通股中獲得的收益，將被徵收10%的預扣税。目前尚不清楚，如果我們被視為內地中國居民企業，我們普通股的持有者是否能夠享受內地中國與其他國家或地區簽訂的所得税條約或協議的好處。見“中國經營風險因素”--根據中國企業所得税法，就中國企業所得税而言，我們可能被歸類為內地中國“居民企業”。這種分類可能會對我們和我們的股東造成不利的税收後果，他們不是大陸中國居民，並對我們的經營業績和您的投資價值產生實質性的不利影響。

根據國家税務總局發佈並於2015年2月3日起施行的《國家税務總局關於非居民企業間接轉讓財產徵收企業所得税若干問題的公告》或《通知7》，非居民企業在無合理商業目的的情況下，通過轉讓境外控股公司股權(境外中國居民企業在公開證券市場買賣其發行的股份除外)間接轉讓內地中國居民企業股權的，中國税務主管機關有權重新評估交易性質，該間接股權轉讓可按直接轉讓處理。因此，從這種轉讓中獲得的收益，即股權轉讓價格減去股權成本，將按最高10%的税率繳納預扣税。

根據通告7的規定，符合下列所有情況的轉讓應直接被視為沒有合理的商業目的，條件是：

•        境外控股公司股權價值的75%以上直接或間接來源於中國在內地的應税財產；

•        在間接轉讓前一年內的任何時候，離岸控股公司總財產的九成以上是在中國內地境內的投資，或者在間接轉讓前一年，離岸控股公司收入的九成以上直接或間接來自內地中國的領土；

•        境外控股公司履行的職能和承擔的風險不足以證明其公司的存在；或

•        對間接轉讓徵收的外國所得税低於對中國在內地直接轉讓應税財產徵收的中國所得税。

2017年10月17日，國家税務總局發佈了《關於非居民企業所得税源頭扣繳有關問題的公告》，即第37號通知，自2017年12月1日起施行。税務總局第37號通告旨在作出進一步澄清，列明股權轉讓收入及課税基礎的定義、計算預提金額時使用的外匯匯率，以及預扣債務產生的日期。

具體來説，國資委第37號通知規定，轉讓所得由非內地中國居民企業分期取得的，可先作為收回以前投資的成本處理。在收回所有成本後，必須計算和扣繳擬扣繳的税額。

關於SAT通告7和SAT通告37的適用存在不確定性。如税務機關認定任何涉及非居民投資者的交易缺乏合理商業目的，則中國主管税務機關可裁定該等交易適用於涉及非居民投資者的吾等股份轉讓。

因此，在此類交易中，我們和我們的非居民投資者可能面臨根據SAT通告7和SAT通告37被徵税的風險，我們可能被要求遵守SAT通告7和SAT通告37，或者根據《企業所得税法》的一般反避税規則確定我們不應該被徵税。這一過程可能代價高昂，並對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。見《風險因素--在中國做生意的相關風險--我們面臨非內地中國公司控股公司間接轉讓內地中國居民企業股權的不確定性》。

增值税

根據《價值暫行條例》-添加1993年12月13日國務院公佈，2017年11月19日新修訂的《中華人民共和國税收暫行條例實施細則》-添加財政部於1993年12月25日公佈，最近於2011年10月28日修訂的《中華人民共和國税法》規定，除另有規定外，增值税法規定，內地所有從事銷售貨物、提供加工服務、修理和更換服務、銷售服務、無形資產、房地產和進口貨物的單位和個人中國，均須按17%的税率繳納增值税。

根據《關於調整價值的通知》-添加財政部會同國家税務總局於2018年4月4日公佈並於2018年5月1日起施行的税率，納税人以增值税或進口貨物為目的從事應税銷售活動的，原適用17%和11%的税率分別降至16%和10%。

根據《關於深化價值提升政策的通知》-添加根據財政部、國家税務總局和海關總署於2019年3月20日頒佈並於2019年4月1日生效的税制改革，納税人從事增值税應税銷售活動或進口貨物，原適用的16%和10%税率分別下調至13%和9%。

於本招股章程日期，適用於我們銷售貨品的增值税税率為13%。

美國聯邦所得税的重大後果

以下討論總結了美國聯邦所得税考慮因素，這些考慮因素通常適用於美國持有人（定義見下文）在本次發行中收購我們的普通股並根據1986年美國國內税收法（經修訂）或該法典將我們的普通股作為“資本資產”（通常為持有用於投資的財產）持有的普通股的所有權和處置。本討論基於現有的美國聯邦税法，該税法可能會有不同的解釋或變更，可能具有追溯效力。對於下文所述的任何美國聯邦所得税後果，未尋求美國國税局（IRS）作出裁決，也無法保證IRS或法院不會採取相反的立場。此外，這次討論，

不涉及與我們普通股的所有權或處置有關的美國聯邦遺產、贈與、醫療保險和替代最低税收考慮因素、任何預扣税或信息報告要求或任何州、地方和非美國税收考慮因素。以下摘要並不涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能對特定投資者（根據其個人情況）或處於特殊税務情況的人很重要，例如：

•        銀行和其他金融機構；

•        保險公司；

•        養老金計劃；

•        合作社；

•        受監管的投資公司；

•        房地產投資信託基金；

•        經紀自營商；

•        選擇使用市價對市價會計方法的交易員；

•        某些前美國公民或長期居民；

•        政府或機構或其工具；

•        免税實體(包括私人基金會)；

•        根據任何員工股票期權的行使或以其他方式作為補償獲得我們普通股的持有人；

•        投資者將持有我們的普通股作為跨境、對衝、轉換或其他綜合交易的一部分，用於美國聯邦所得税目的；

•        與美國境外的貿易或業務有關而持有普通股的人；

•        實際或建設性地擁有我們10%或更多投票權或價值(包括因為擁有我們的普通股)的人；

•        投資者需要加快確認其普通股的任何毛收入項目，因為此類收入已在適用的財務報表上確認；

•        擁有美元以外的功能性貨幣的投資者；

•        合夥企業或其他為美國聯邦所得税目的作為合夥企業徵税的實體，或通過此類實體持有普通股的人，所有這些實體都可能受到與下文討論的税則顯著不同的税收規則的約束。

以下討論僅針對在此次發行中購買普通股的美國債券持有人。我們敦促潛在買家就美國聯邦所得税規則適用於他們的特定情況以及購買、擁有和處置我們普通股對他們造成的州、地方、外國和其他税收後果諮詢他們自己的税務顧問。

一般信息

出於本討論的目的，“U.S.Holder”是我們普通股的實益擁有人，即出於美國聯邦所得税的目的：

•        是美國公民或居民的個人；

•        根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律組織的公司(或其他應作為公司徵税的美國聯邦所得税實體)；

•        其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

•        符合以下條件的信託：(1)受美國境內法院的主要監督，並受一名或多名美國公民對所有重大決定的控制；或(2)根據適用的美國財政部法規，具有有效的選舉，被視為美國公民。

如果合夥企業(或出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的其他實體)是我們普通股的實益所有者，合夥企業中合夥人的税務待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。我們敦促持有我們普通股的合夥企業及其合夥人就投資我們普通股的事宜諮詢他們的税務顧問。

被動型外國投資公司(“PFIC”)

非美國公司在任何課税年度被視為美國國內税法第1297(A)節所定義的PFIC，條件是：

•        在該應納税年度的總收入中，至少有75%是被動所得；或

•        其資產價值的至少50%(根據該等資產在一個課税年度內的平均季度價值)可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產(“資產測試”)。

被動收入一般包括股息、利息、租金和特許權使用費(不包括從積極開展貿易或企業獲得的租金或特許權使用費)和處置被動資產的收益。我們將被視為直接或間接擁有至少25%(按價值計算)股票的任何其他公司的資產，並賺取我們按比例持有的收入份額。在為進行PFIC資產測試而確定我們資產的價值和構成時，(1)我們在本次發售中籌集的現金通常將被視為為產生被動收入而持有，以及(2)我們的資產價值必須不時根據我們普通股的市值來確定，這可能導致我們的非被動資產的價值在任何特定的季度測試日期低於我們所有資產(包括本次發售中籌集的現金)的價值的50%。

基於我們的業務、當前和預計的收入和資產，以及我們的收入和資產的構成(考慮到我們從銀行購買的投資產品產生的當前和預期收入)，根據當前的PFIC規則，我們預計不會在本納税年度或可預見的未來被視為PFIC。然而，我們必須每年單獨決定我們是否為私人投資公司，而我們不能保證在本課税年度或任何未來的納税年度，我們作為私人投資公司的地位。根據我們在本次發行中籌集的現金數額，加上為產生被動收入而持有的任何其他資產，在本課税年度或隨後的任何納税年度，我們可能有超過50%的資產是為產生被動收入而持有的資產。我們會在任何特定課税年度完結後作出這項決定。由於我們在資產測試中的資產價值一般將基於我們普通股的市場價格確定，而且現金通常被認為是一種為產生被動收入而持有的資產，因此我們的PFIC地位在很大程度上將取決於我們普通股的市場價格和我們在此次發行中籌集的現金金額。因此，普通股市場價格的波動可能會導致我們成為PFIC。此外，PFIC規則的應用在幾個方面存在不確定性，我們的收入和資產的構成將受到我們如何以及以多快的速度使用我們通過此次發行籌集的現金的影響。我們沒有義務採取措施降低我們被歸類為PFIC的風險，如上所述，我們資產價值的確定將取決於可能不在我們控制範圍內的重大事實(包括我們普通股的不時市場價格和我們通過此次發行籌集的現金金額)。如果我們在您持有普通股的任何一年是PFIC，我們將在您持有普通股的所有後續年份繼續被視為PFIC。然而，如果我們不再是PFIC，而您之前沒有進行如下所述的及時的“按市值計價”選擇，您可以通過對普通股進行“清洗選擇”(如下所述)來避免PFIC制度的一些不利影響。

如果我們是您在納税年度(S)的PFIC，在此期間您持有普通股，您將受到關於您從出售或以其他方式處置(包括質押)普通股而獲得的任何“超額分配”和任何收益的特別税收規則的約束，除非您按討論的“按市值計價”選擇。

下面。您在一個應納税年度收到的分派，如果超過您在之前三個應納税年度或您持有普通股期間較短的時間內收到的平均年分派的125%，將被視為超額分配。根據這些特殊的税收規則：

•        超額分配或收益將在您持有普通股的期間按比例分配；

•        分配給您當前課税年度的金額，以及在我們是PFIC的第一個納税年度之前分配給您任何一個(或多個)納税年度的任何金額，將被視為普通收入，以及

•        分配給您的每個其他課税年度的款額將適用於該年度的最高税率，而通常適用於少繳税款的利息費用將被徵收於每個該等年度的應得税項。

在處置年度或“超額分配”年度之前的年度分配的税款的納税義務不能被這些年度的任何淨營業虧損抵消，出售普通股所實現的收益(但不是虧損)不能被視為資本，即使您將普通股作為資本資產持有。

根據《美國國税法》第1296節的規定，PFIC的美國證券持有人(定義見下文)可以按市值計價選擇此類股票，使其退出上述税收待遇。如閣下按市價選擇持有(或被視為持有)普通股的首個應課税年度，而本行被確定為私人股本投資公司，則閣下每年的收入將包括一筆相等於該等普通股於該課税年度結束時的公平市值在調整基準之上的超額金額(如有)，超出部分將視作普通收入而非資本利得。在課税年度結束時，如果普通股的調整基準超出其公平市場價值，您將獲得普通虧損。然而，這種普通虧損只允許在你之前幾個納税年度的收入中包括的普通股的任何按市值計價的淨收益範圍內。在按市值計價的選擇下，你的收入中包括的金額，以及實際出售或以其他方式處置普通股的收益，都被視為普通收入。普通虧損處理也適用於在實際出售或處置普通股時變現的任何虧損，只要該等虧損的金額不超過該等普通股先前計入的按市價計算的淨收益。您在普通股中的基準將進行調整，以反映任何此類收入或虧損金額。如果您做出了有效的按市值計價的選擇，適用於非PFIC公司分配的税收規則將適用於我們的分配，但上文“--對我們普通股的股息和其他分配徵税”一節中討論的合格股息收入的較低適用資本利得税一般不適用。

按市值計價的選擇只適用於“可上市股票”，即在每個日曆季度內至少15個交易日在合格交易所或其他市場(如適用的美國財政部法規所定義)，包括納斯達克，以非最低數量交易的股票。如果普通股在納斯達克上定期交易，如果你是普通股持有者，那麼如果我們成為或成為PFIC，你就可以進行按市值計價的選舉。

或者，持有PFIC股票的美國證券持有人可以根據美國國税法第1295(B)節就該PFIC進行“合格選舉基金”選擇，以退出上文討論的税收待遇。就PFIC進行有效的合格選舉基金選舉的美國基金持有人，通常會將該持有人在該納税年度公司收益和利潤中按比例計入總收入。然而，合格選舉基金選舉只有在PFIC按照適用的美國財政部法規的要求向該美國基金持有人提供其收益和利潤的某些信息的情況下才可用。我們目前不打算準備或提供使您能夠進行合格選舉基金選舉的信息。如果您在我們是PFIC的任何納税年度持有普通股，您將被要求在每一年提交美國國税局表格8621，並提供有關此類普通股的某些年度信息，包括有關普通股收到的分配和出售普通股所實現的任何收益。

如果您沒有做出及時的“按市值計價”選擇(如上所述)，並且如果我們在您持有我們普通股期間的任何時間是PFIC，那麼對於您來説，該等普通股將繼續被視為PFIC的股票，即使我們在未來一年不再是PFIC，除非您為我們不再是PFIC的年度進行“清洗選舉”。“清洗選舉”創建了在我們被視為PFIC的最後一年的最後一天，按其公平市值被視為出售此類普通股。由清洗選舉確認的收益將是

受特殊税收和利息收費規則的約束，將收益視為超額分配，如上所述。作為清洗選舉的結果，出於税務目的，您將在您的普通股中有一個新的基準(相當於我們被視為PFIC的最後一年最後一天普通股的公平市值)和持有期(新的持有期將從該最後一天的第二天開始)。

IRC第1014(A)條規定，當從以前是我們普通股持有人的遺贈人繼承時，我們的普通股的公允市值將在基礎上遞增。然而，如果我們被確定為PFIC，而作為美國PIC持有人的被繼承人既沒有為我們作為PFIC的第一個納税年度做出及時的合格選舉基金選擇，在該年度中，美國PIC持有人持有(或被視為持有)我們的普通股，或者沒有進行按市值計價的選擇，並且這些普通股的所有權被繼承，IRC第1291(E)節中的一項特別條款規定，新的美國PIC持有人的基礎應減少的金額，相當於1014條基礎減去被繼承人在去世前的調整基礎。因此，如果我們在被繼承人去世前的任何時候被確定為PFIC，PFIC規則將導致任何從美國股東那裏繼承我們普通股的新美國股東不能根據第1014條獲得基礎上的提升，而是將獲得這些普通股的結轉基礎。

我們敦促您諮詢您的税務顧問，瞭解如何將PFIC規則應用於您對我們普通股的投資以及上文討論的選擇。

對普通股的股息和其他分配的徵税

根據上文討論的PFIC規則，我們就普通股向您作出的分配總額(包括由此預扣的任何税款)一般將在您收到之日作為股息收入計入您的毛收入中，但僅限於分配從我們當前或累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付的範圍。對於美國公司持有人，股息將沒有資格享受公司從其他美國公司收到的股息所允許的股息扣除。

對於包括個人在內的非公司美國股票持有人，股息將按適用於合格股息收入的較低資本利得税徵税，前提是(1)普通股可以隨時在美國成熟的證券市場上交易，或者我們有資格享受與美國批准的合格所得税條約的好處，其中包括信息交換計劃；(2)我們無論在支付股息的納税年度還是上一納税年度都不是PFIC，以及(3)滿足某些持有期要求。由於美國和開曼羣島之間沒有所得税條約，只有普通股在美國成熟的證券市場上隨時可以交易，才能滿足上述第(1)款的要求。根據美國國税局的授權，就上文第(1)條而言，普通股如果在某些交易所上市，則被視為在美國成熟的證券市場上隨時可以交易，這些交易所目前包括紐約證券交易所和納斯達克股票市場。我們敦促您諮詢您的税務顧問，瞭解我們普通股的較低股息率的可用性，包括在本招股説明書日期後任何法律變化的影響。

就外國税收抵免限制而言，股息將構成外國來源收入。如果股息被作為合格股利收入徵税(如上所述)，在計算外國税收抵免限額時考慮的股息金額將限於股息總額乘以降低的税率除以通常適用於股息的最高税率。有資格獲得抵免的外國税收限額是按特定收入類別單獨計算的。為此，我們就普通股分配的股息將構成“被動類別收入”，但就某些美國股票持有人而言，可能構成“一般類別收入”。

如果分派金額超過我們當前和累計的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)，它將首先被視為您普通股的免税納税申報單，如果分派金額超過您的納税基礎，超出的部分將作為資本利得徵税。我們不打算根據美國聯邦所得税原則計算我們的收入和利潤。因此，美國債券持有人應該預計，分配將被視為股息，即使根據上述規則，該分配將被視為免税資本回報或資本收益。

普通股處置的課税

在上述被動型外國投資公司規則的約束下，您將確認任何股份出售、交換或其他應税處置的應税收益或損失，該應納税損益等於該股份的變現金額(以美元計)與您的普通股計税基礎(以美元計)之間的差額。收益或損失將是資本收益或損失。如果您是非法人美國股票持有人，包括持有普通股超過一年的個人美國股票持有人，您通常將有資格享受減税。資本損失的扣除是有限制的。就外國税收抵免限制而言，您確認的任何此類損益通常將被視為美國來源的收入或損失，這通常會限制外國税收抵免的可用性。

信息報告和備份扣繳

我們普通股的股息支付以及出售、交換或贖回普通股所得款項可能需要向美國國税局報告信息，並可能根據美國國税法第3406節支付美國國税局的備用預扣，目前的統一税率為24%。然而，備份預扣不適用於提供正確的納税人識別碼並在美國國税局W-9表格上進行任何其他所需證明的美國税務局持有人，或者以其他方式免除備份預扣的人。被要求建立豁免身份的美國簽證持有人通常必須在美國國税局表格W-9上提供此類證明。敦促美國債券持有人就美國税收信息報告和備份預扣規則的應用諮詢他們的税務顧問。

備用預扣不是附加税。作為備用預扣的扣繳金額可能會被計入您的美國聯邦所得税義務中，您可以通過向美國國税局提交適當的退款申請並提供任何必需的信息，獲得根據備用預扣規則扣繳的任何超額金額的退款。我們不打算為個人股東預扣税款。然而，通過某些經紀人或其他中間人進行的交易可能需要繳納預扣税(包括備用預扣税)，法律可能要求這些經紀人或中間人預扣此類税款。

根據2010年生效的《招聘激勵恢復就業法案》，某些美國債券持有人必須報告與我們普通股相關的信息，但有某些例外情況(包括某些金融機構賬户中持有的普通股的例外情況)，方法是附上完整的美國國税局表格8938，指定外國金融資產報表，以及他們持有普通股的每一年的納税申報單。

承銷

Revere Securities LLC是本次發行的唯一簿記管理人，並作為下列承銷商的代表。根據日期為本招股章程日期之包銷協議之條款及條件，下列包銷商（透過其代表）已個別（非共同）同意按確定承諾基準向吾等購買，而吾等已同意向包銷商出售下列各自數目之普通股：

承銷商發行普通股的前提是承銷商接受我們提供的普通股，並須事先出售。承銷協議規定，承銷商支付和接受本招股説明書提供的普通股的交付的義務須經其律師批准某些法律事項和其他條件。承銷商有義務認購併支付本招股説明書提供的所有普通股，如果認購任何此類普通股的話。然而，承銷商不需要接受承銷商購買下文所述額外普通股的選擇權所涵蓋的普通股或支付其所涵蓋的普通股。

超額配售選擇權

我們已向承銷商授予超額配售選擇權，該選擇權可在本次發行結束後不遲於45天內行使，以本招股説明書首頁列出的首次公開募股價格，減去承銷折扣，購買至多我們發行的普通股總數的15%。承銷商行使這一選擇權的目的僅限於超額配售(如果有的話)，該超額配售是與本招股説明書預期的發行相關的。在行使此項選擇權的情況下，各承銷商將有義務在若干條件的規限下購買，而吾等將有責任按上表中該承銷商名稱旁邊所列數目與上表中各承銷商名稱旁所列普通股總數相同的百分比出售額外普通股。

折扣和費用

承銷商將按本招股説明書封面所載的首次公開招股價格向公眾發售普通股，並按首次公開招股價格減去不超過$[            ]每股普通股。本次發行後，承銷商可以降低首次公開募股的價格、特許權和對交易商的再貸款。這些條款的更改不會改變本招股説明書封面上列出的我們將收到的收益金額。這些證券是由承銷商提供的，以收到和接受為準，並受每個承銷商有權全部或部分拒絕任何訂單的限制。

於首次公開發售完成時，吾等將向代表授予相當於出售發售普通股所得款項總額7.5%的現金費用，而代表可酌情將該等承銷折扣全部或部分分配予承銷商就首次公開發售聘用的任何選定交易商。承銷折扣相當於本招股説明書封面所載首次公開招股價格的7.5%。

下表顯示了普通股的每股價格和首次公開募股的總價格、承銷折扣和扣除費用前的收益。這些金額在假設沒有行使和完全行使購買至多一股額外普通股的選擇權的情況下顯示。

在本次發行結束後，我們同意向代表支付非實報實銷的費用津貼，金額為公司在本次發行中出售普通股所得總收益的1%，加上相當於五萬美元（50，000美元）的現金。

華信科技國際控股有限公司

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司董事會及股東

華信科技國際控股有限公司

對合並財務報表的幾點看法

我們已審計所附華信科技國際控股有限公司的綜合資產負債表。截至2023年3月31日的本公司及其附屬公司(統稱“貴公司”)及截至2023年3月31日止年度的相關綜合收益表及全面收益表、股東權益變動表、現金流量及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年3月31日的財務狀況，以及截至2023年3月31日的年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

紐約，紐約

我們自2022年以來一直擔任本公司的核數師(該日期考慮到Marcum Asia CPAS LLP於2022年9月1日起收購Friedman LLP的某些資產)。

2023年7月28日

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司董事會及股東
華信科技國際控股有限公司

對財務報表的幾點看法

本核數師已審核所附華信科技國際控股有限公司及其附屬公司(統稱“貴公司”)於2022年3月31日的綜合資產負債表，以及截至2022年3月31日止年度的相關綜合收益表及全面收益表、股東權益變動表、現金流量表及相關附註(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年3月31日的財務狀況，以及截至2022年3月31日止年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。

我們是根據PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/S/Friedman LLP

我們一直擔任該公司的審計師，直至2022年。

紐約，紐約

2022年10月31日

華信科技國際控股有限公司
合併資產負債表
（金額以美元計，股份數量除外）

____________

* 股份及每股資料乃按追溯基準呈列，以反映公司拆細及1至2股分拆。見“附註13權益”。

附註是綜合財務報表的組成部分。

華信科技國際控股有限公司
合併損益表和全面收益表
（金額以美元計，股份數量除外）

____________

*公司表示，股份和每股信息以追溯方式呈現，以反映公司拆分和1%至2%的股份拆分。見“附註13股權”

附註是綜合財務報表的組成部分。

華信科技國際控股有限公司
合併股東權益變動表
(以千美元為單位，不包括股票數量)

____________

*公司表示，股份和每股信息以追溯方式呈現，以反映公司拆分和1%至2%的股份拆分。見“附註13股權”

附註是綜合財務報表的組成部分。