附錄 99.2

經營 和財務回顧與展望

與未經審計的中期簡明合併財務報表有關

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月

在本報告中，除非上下文另有説明，否則，“EUDA”、“公司”、“我們”、 “我們” 或 “我們的” 等術語是指Euda Health Holdings Limited及其子公司和其他合併的 實體的合併業務。所提及的 “美元” 和 “美元” 指的是美元，即美國的合法貨幣。 提及 “SEC” 指的是證券交易委員會。

您 應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本6-K表報告其他地方包含的未經審計的 簡明合併財務報表和相關附註，以及我們於6月28日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中對我們的財務狀況和經營業績的討論 和分析，2023 年（“2022 年表格 10-K”）。本討論 可能包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異 ，包括本6-K表中其他地方 的內容，以及2022年10-K表格 “第1A項” 下列出的那些因素。風險因素” 或 2022年表格 10-K 的其他部分。

操作結果

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的比較

收入

我們的 收入來自醫療服務、產品銷售和物業管理服務。截至2023年6月30日的六個月中，總收入下降了約 230萬美元，降幅為44.9％，至約280萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，總收入下降了約510萬美元 。總收入減少的主要原因是我們的醫療服務 和物業管理服務分別減少了約200萬美元和30萬美元。

我們來自收入類別的 收入彙總如下：

醫療 服務

截至2023年6月30日的六個月中，來自醫療服務的收入 從截至2022年6月30日的六個月的約300萬美元下降了約200萬美元，下降了66.4％，至約100萬美元。下降的主要原因是每位企業客户使用我們的專業護理服務的平均 從截至2022年6月30日的六個月的約5,000美元下降到截至2023年6月30日的六個月的約 2,400美元，原因是報告受傷並向 企業客户尋求醫療服務的員工/患者減少了。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，來自公司客户的約1,200名和2,900名員工/患者分別使用了我們的醫療保健服務。因此，我們的企業客户減少了對我們的專業醫療保健 服務的利用。

此外，醫療服務收入減少還歸因於我們的企業客户數量從截至2022年6月30日的六個月的約600人減少到截至2023年6月30日的六個月的約420人，這是由於我們的一些客户轉向其他競爭對手的醫療網絡， 市場競爭加劇

產品 的銷量

在截至2023年6月30日的六個月中，我們 沒有從產品銷售中獲得收入，而在截至2022年6月30日的六個月中，我們 的收入微不足道。

物業 管理服務

在截至2023年6月30日的六個月中，來自物業管理服務的收入 從截至2022年6月30日的六個月的約210萬美元下降了約30萬美元，降幅為14.2％，至約180萬美元。物業管理服務收入下降 主要是由於我們為管理這些單位收取的物業管理費減少，但部分被我們在有或沒有保安服務的情況下管理的 個單位的增加所抵消。在沒有保安服務的情況下管理的房產數量從截至2022年6月30日的六個月的35個單元增加到截至2023年6月30日的六個月的38個單元。使用保安服務管理的 房產數量從截至2022年6月30日的六個月的10個單位增加到截至2023年6月30日的六個月中的13個單元。目前，我們沒有向任何醫療診所提供任何物業管理服務。

我們在每種物業類型的物業管理服務收入中所佔的百分比彙總如下：

從歷史上看，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中， 我們在住宅公寓中提供的物業管理服務多於商業單位的物業管理服務。

收入成本

截至2023年6月30日的六個月中， 的總收入成本下降了約110萬美元，下降了33.5％，至約210萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中則下降了約320萬美元。收入成本的下降主要是由於 物業管理服務收入成本的減少和醫療服務收入成本的減少。

我們的收入類別的 收入成本彙總如下：

截至2023年6月30日的六個月中，我們的 醫療服務收入成本從截至2022年6月30日的六個月的約160萬美元下降了約80萬美元，下降了52.4％，至約70萬美元。我們的醫療服務收入成本下降是由於需求減少導致我們的醫療服務收入減少。醫療服務（專業護理）收入成本下降了約30萬美元，降幅為29.0％，主要是因為從2022年4月開始 ，我們直接僱用了第三方診所服務提供商，不再使用我們的關聯方供應商Cadence Health Pte。有限公司（“Cadence”）。同樣的原因也適用於醫療服務（專業 護理（關聯方）收入成本下降約50萬美元，佔100.0％。從歷史上看，EUDA由第三方診所服務提供商 提供的專科護理醫療服務在2022年3月之前微不足道，在截至2022年6月30日的六個月中，EUDA的 專科護理醫療服務的大部分收入成本由第三方診所服務提供商提供。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的普通 執業醫療服務對我們的運營微不足道。

截至2023年6月30日的六個月中，我們的 物業管理服務收入成本從截至2022年6月30日的六個月的約160萬美元下降了約20萬美元，降幅為14.5％，至約14.5％。物業管理服務 收入成本的下降與我們的物業管理服務收入減少一致，這主要是 是由於我們需要管理的服務數量減少以及物業管理員工人數的減少。

總利潤

我們主要收入類別的 毛利彙總如下：

截至2023年6月30日的六個月中，我們的 毛利從截至2022年6月30日的六個月的約190萬美元下降了約120萬美元，下降了63.7％，至約70萬美元。毛利潤下降的主要原因是醫療收入減少導致醫療服務毛利減少 。 毛利潤下降也是由於我們的物業管理服務收入減少所致。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的總毛利百分比分別為25.0％和37.9％。 總利潤百分比下降了12.9％，主要是由於我們的醫療服務毛利百分比下降了21.9％。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，醫療服務的總利潤百分比分別為25.7％和47.7％。 的毛利百分比下降了21.9％，這主要是由於我們的主要第三方服務提供商的價格上漲。從 2022年4月開始，我們直接使用來自第三方提供商的診所服務，而不是我們的關聯方Cadence的服務。

運營 費用

總運營支出從截至2022年6月30日的六個月的約360萬美元增加了約110萬美元，增幅為31.9％，至截至2023年6月30日的六個月 個月的約470萬美元。增長主要歸因於 一般和管理費用增加了約110萬美元，長期 資產的減值損失增加了約10萬美元，但被銷售費用減少約10萬美元所抵消。

一般和管理費用增加了約110萬美元，這主要歸因於專業費用增加了約30萬美元，其中包括但不限於我們在2022年11月成為 美國上市公司後的律師、審計師和諮詢費用，以及與我們的醫療服務業務相關的應收賬款信用損失準備金增加了約50萬美元。

長期資產的減值損失增加了約10萬美元，這主要歸因於我們在醫療保健業務總部辦公室的 運營使用權（“ROU”）資產的減值損失。2023 年 9 月，我們的管理層 決定停止我們目前的醫療服務業務，因為我們正在過渡到其他醫療服務領域。 因此，我們預計我們的醫療服務業務不會繼續產生現金流，因此決定全額註銷我們在醫療服務業務中的 ROU 資產。

銷售費用減少約10萬美元，主要原因是支付給銷售代表的銷售 佣金減少了約30萬美元，這是由於截至2023年6月30日的六個月中產生的收入減少，但由於我們增加了在更多廣告 發佈和公司關係方面的支出，以開發更多潛在的企業客户，廣告、營銷和娛樂費用增加約20萬美元，部分抵消了 。

其他 （支出）收入，淨額

我們的 其他（支出）收入淨額彙總如下：

截至2023年6月30日的六個月中， 其他支出總額淨額約為450萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，淨其他支出總額為 約為10萬美元。這些變化主要是由於以下原因：

利息 支出，淨額

利息支出淨減少了約13,000美元， 主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中， 與2022年同期相比，利率和信用卡便利費相似的未償貸款有所減少。

出售子公司所得收益

由於我們在2022年3月處置了一家診所，出售子公司 的收益減少了約3萬美元，收益約為3萬美元。我們 在截至2023年6月30日的六個月中沒有進行過此類交易。

預付遠期購買 負債公允價值的變化

在截至2023年6月30日的六個月中，我們因預付遠期購買負債的公允價值變動 而蒙受的損失約為130萬美元，原因是我們 在2022年11月簽訂了兩筆股票預付遠期交易，這需要進行公允價值會計。由於我們的公司 於2022年11月17日在納斯達克上市後，我們的股價大幅下跌，預付遠期購買負債的公允價值也大幅下降。

其他收入，淨額

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，其他淨收入均保持一致 ，金額約為10萬美元，主要來自新加坡就業計劃的政府 補助金。

結算預付遠期合約時的損失

我們 在截至2023年6月30日的六個月中，預付遠期合約的結算損失約為260萬美元，原因是我們修訂了預付遠期協議，修改了 “到期對價” 的定義，以通過發行1600,000股普通股來結算預付遠期合約。

債務清算損失

在截至2023年6月30日的六個月中，我們 在債務清算中蒙受了約60萬美元的損失，原因是我們簽訂了 四份和解協議，以結清與多家貸款機構產生的債務，並通過向貸款人發行 普通股來轉換餘額。

所得税準備金

與2022年同期 相比，截至2023年6月30日的六個月中，我們的 所得税準備金減少了約10萬美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的所得税準備金分別約為8.6億美元和10萬美元。所得税準備金的減少主要是由於所得税前淨收入的減少。

淨虧損

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們 的淨虧損分別約為850萬美元和160萬美元。 從截至2022年6月30日的六個月到2023年同期，淨虧損的增加主要是由於上文 討論的原因。

流動性 和資本資源

在 評估流動性中，我們監控和分析手頭現金以及運營和資本支出承諾。我們的流動性需求是 滿足營運資金需求、運營費用和資本支出義務。以向銀行、私人貸款機構、第三方和關聯方短期借款 的形式進行的債務融資以及運營產生的現金已用於為營運 資本需求提供資金。截至2023年6月30日，我們的營運資金赤字約為640萬美元，現金約為30萬美元。

自2020年以來，由於數字健康 行業相對不成熟且發展迅速，因此我們 經歷了經常性的運營虧損和經營活動產生的負現金流，並且不確定它是否會實現和維持高水平的需求、 的消費者接受度和市場採用率。我們的成功將在很大程度上取決於客户的成員或患者 是否願意採用我們的服務和解決方案，以及他們使用我們的服務和解決方案的頻率和程度，以及我們向僱主、健康計劃、政府機構和其他受益人醫療保健購買者證明 數字健康價值的能力。如果 我們的客户、會員或患者不承認我們的服務或平臺的好處，或者如果我們的服務沒有競爭力， 那麼市場可能根本無法發展，或者我們的發展速度可能比預期的要慢。同樣，在數字醫療背景下，個人和醫療保健行業對患者保密和隱私的擔憂 或負面宣傳可能會限制市場對我們醫療服務的接受 。任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、 或經營業績產生重大不利影響。

潛在的經濟衰退和金融市場的不確定性導致了市場狀況的變化並造成了市場波動。 通貨膨脹和利率上升的影響可能會影響我們所服務的客户的財務業績，並影響客户 的需求。儘管存在這些不確定性，但我們繼續尋求物業管理 業務的新增和更多企業客户的增長，同時也在尋求新的業務領域。如果我們在吸引新客户的同時無法留住活躍客户， 可能會導致未來收入損失，並將惡化我們的流動性和運營現金流。因此，我們 持續需要從外部來源籌集更多資金，為我們的擴張計劃和相關業務提供資金。成功過渡到實現 盈利業務取決於達到足以支持我們成本結構的收入水平。關於我們根據財務會計準則委員會2014-15年度會計準則更新 （“亞利桑那州立大學”）“披露實體持續經營能力的不確定性” 對持續經營考慮因素的評估， 管理層已經確定，這些條件使人們嚴重懷疑我們在未經審計的簡明合併財務報表發佈之日起一年內繼續作為持續經營企業的能力 。管理層解決這種 不確定性的計劃來自以下來源：

鑑於認股權證的行使價與我們當前的交易價格之間的差異，在不久的將來我們行使認股權證所產生的任何潛在收益不太可能變現。我們正在與承銷商積極討論 通過發行可轉換或股權融資進行潛在的融資交易，以改善我們的流動性和資本資源 需求。但是，無法保證管理層會在我們的融資計劃中取得成功。如果我們需要在潛在的可轉換票據融資交易之前尋求額外的資本 ，我們可能會繼續向關聯方尋求額外的財務 支持。如果我們的普通股交易價格在本次發行之後或因此而進一步下跌， 將對我們以優惠條件籌集額外資本的能力產生負面影響（如果有的話）。

附帶的未經審計的簡明合併財務報表是在持續經營的基礎上編制的，它考慮了正常業務過程中的 資產變現和負債的清償，因此，財務報表不包括任何與記錄金額或金額的可收回性和分類以及負債分類有關的調整 ，如果我們無法繼續存在，這些調整可能必要。

主要發展和業務概述

2023 年 9 月 8 日，董事會舉行了董事會會議，所有董事會成員全面審查了當前 市場狀況和戰略考量，並達成了一項決議，規定出售某些醫療相關業務部門 符合公司及其股東的最大利益。處置收益應根據首席財務官概述的 財務戰略進行分配，同時考慮再投資機會和股東價值。公司 評估了董事會關於出售某些醫療相關業務部門的決議，並確定該業務部門符合 ASC205-20 下的 已終止業務的資格。

關於未經審計的財務信息的聲明

上述 未經審計的財務信息可能會進行調整，這些調整可能會在對 公司的年終財務報表進行審計時確定，這可能會導致與這些未經審計的財務信息出現重大差異。