決賽 2024 年 1 月 31 日
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財務補助
2023 年第四季度

本文件是對Aflac季度財報的統計補充。在整個列報過程中，由於四捨五入，所列金額可能不足。在您查看補編時，請注意非美國的GAAP 財務指標和定義見本文檔背面。

公司通過了財務會計準則委員會的《2018-12年度金融服務——保險：長期合同會計的有針對性的改進》，該報告由（i）亞利桑那州立大學2019-09年金融服務——保險：生效日期，以及（ii）截至2023年1月1日的亞利桑那州立大學2020-11年度金融服務——保險：生效日期和提前申請（統稱為 “LDTI”）所澄清和修訂。修訂後的指導方針自公司季度和年度財務報表中列報的最早時期之初起適用，過渡日期為2021年1月1日。在採用LDTI的同時，公司改變了在合併收益表中記錄具有有限付款特徵的產品的遞延利潤負債（DPL）變化的做法，從福利和索賠、淨列項目變為淨收入保費細列項目。這種列報方式的變化對淨收益沒有影響。此處列出的2021年和2022年所有季度和年度金額都反映了LDTI和DPL的這些變化。
Aflac 公司頁面
共享數據
2
按業務分部劃分的調整後業績摘要
3
收益表
4
淨收益和每股淨收益分析
5
資產負債表
6
季度財務業績
7
每股季度賬面價值
8
股本回報率
9
調整後的每股收益，不包括本期外幣影響
10
投資業績
11,12,13
長期債務數據
14
收視率
15
Aflac U.S.
税前調整後收益表
16
資產負債表
17
季度税前調整後收益
18
運營比率
19
銷售
20,21
日本Aflac
税前調整後收益表
22,23
資產負債表
24,25
季度税前調整後收益
26
運營比率
27
銷售
28,29,30
日元/美元匯率
31
企業和其他
税前調整後收益表
32
非美國GAAP 財務指標
33
欲瞭解更多信息，請聯繫：
大衞·揚
電話。706.596.3264
Aflacir@aflac.com
investors.aflac


Aflac 公司及其子公司
共享數據
（以千計）
開始已發行股票購買的股票結局QTD 加權平均值股票年初至今加權平均值股票
股份Stk。Bon。Stk。選擇。Treas。雜項。股份平均。稀釋的平均。平均。稀釋的平均。
時期傑出& DRP& Misc.股份
購買。(1)
傑出股份股份稀釋股份股份稀釋
20211 692,454 387 1,684 13,440 378 680,707 688,938 3,002 691,940 688,938 3,002 691,940 
2 680,707 330 130 9,174 3 671,990 678,050 2,871 680,921 683,464 2,936 686,400 
3 671,990 250 188 9,572 39 662,817 668,762 3,163 671,925 678,509 3,012 681,521 
4 662,817 249 224 11,140 18 652,132 659,100 3,412 662,512 673,617 3,112 676,729 
20221 652,132 259 1,308 8,007 343 645,349 649,753 3,074 652,827 649,753 3,074 652,827 
2 645,349 269 101 11,185 8 634,526 640,707 2,536 643,243 645,205 2,805 648,010 
3 634,526 258 144 11,057 3 623,868 629,350 2,597 631,946 639,862 2,735 642,597 
4 623,868 222 120 8,938 16 615,256 619,845 3,149 622,994 634,816 2,839 637,655 
20231 615,256 239 1,152 10,348 347 605,952 611,205 2,745 613,950 611,205 2,745 613,950 
2 605,952 259 225 10,461 6 595,969 600,742 2,187 602,929 605,945 2,466 608,411 
3 595,969 210 115 9,390 7 586,897 591,246 2,350 593,596 600,992 2,427 603,419 
4 586,897 191 94 8,698 5 578,479 581,876 3,005 584,881 596,173 2,572 598,745 
















(1) 包括用於購買期權的先前擁有的股份（互換股份）和/或為遞延薪酬計劃購買的股份
2

Aflac 公司及其子公司
按業務分部劃分的調整後業績摘要
（以百萬計，每股數據除外，另有説明）
截至12月31日的年份截至12月31日的3個月截至12月31日的12個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
日本Aflac$3,208 $3,261 $3,263 $3,755 $3,281 $720 $755 4.9 $3,281 $3,234 (1.4)
Aflac U.S.1,285 1,272 1,268 1,356 1,359 339 302 (10.9)1,359 1,501 10.4 
企業及其他 (1)
(139)(72)(115)(293)(218)(45)(318)(218)(425)
税前調整後收益4,354 4,461 4,416 4,819 4,422 1,015 739 (27.2)4,422 4,310 (2.5)
所得税 (1)
1,129 1,147 864 893 808 198 7 (96.5)808 577 (28.6)
調整後收益 (2)
3,226 3,314 3,552 3,925 3,614 817 732 (10.4)3,614 3,733 3.3 
對賬項目：
調整後的淨投資收益（虧損）(297)(15)(229)462 447 (477)(450)447 914 
其他和非經常性收入（虧損）(3)
(75)(1)(28)(73)1 — — 1 39 
調整後收益中不包括的項目的所得税優惠（支出）(4)
83 3 72 (83)357 (144)(14)357 (26)
税收改革調整 (5)
(18)4 — — — — — — — 
税收估值補貼發放 (6)
— — 1,411 — — — — — — 
淨收益$2,920 $3,304 $4,778 $4,231 $4,418 $196 $268 36.7 $4,418 $4,659 5.5 
有效税率26.7 %25.7 %(14.9)%18.7 %9.3 %63.6 %7.4 %9.3 %11.5 %
普通股每股收益：
淨收益（基本）$3.79 $4.45 $6.69 $6.28 $6.96 $0.32 $0.46 43.8 $6.96 $7.81 12.2 
淨收益（攤薄）3.77 4.43 6.67 6.25 6.93 0.31 0.46 48.4 6.93 7.78 12.3 
調整後收益（基本）(2)
$4.20 $4.46 $4.98 $5.83 $5.69 $1.32 $1.26 (4.5)$5.69 $6.26 10.0 
調整後收益（攤薄）(2)
4.16 4.44 4.96 5.80 5.67 1.31 1.25 (4.6)5.67 6.23 9.9 
（1）在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月期間，聯邦歷史修復和合夥太陽能投資價值的變化分別為174美元和11美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月期間分別為343美元和91美元，作為淨投資收益的減少額包括在內。這些投資的三個月期間的163美元和20美元的税收抵免以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月期間分別為334美元和83美元的税收抵免，已作為所得税優惠記錄在合併收益表中。
(2) 參見非美國用於定義調整後收益的GAAP財務指標。
(3) 所有期間的外幣收益和虧損已從其他和非經常性收益（虧損）重新歸類為淨投資收益和虧損。
(4) 主要反映了2022年452美元的遞延税的發放
（5）2018年，根據準備金回報率調整、公司提交的各種修訂申報表以及遞延所得税負債的最終調整，對税收改革的影響進行了調整。由於美國國税局發佈的額外指導方針，2019年記錄了進一步的影響。
(6) 2020年確認的税收優惠是指發放與外國税收抵免相關的遞延税收優惠的估值補貼。
3

Aflac 公司及其子公司
合併收益表-美國公認會計原則
（以百萬計，每股數據除外）
截至12月31日的年份截至12月31日的3個月截至12月31日的12個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$19,018 $19,122 $18,955 $17,305 $15,025 $3,553 $3,433 $15,025 $14,318 
假定（割讓）(341)(342)(333)(210)(124)(30)(48)(124)(195)
淨收入保費總額18,677 18,780 18,622 17,095 14,901 3,523 3,385 (3.9)14,901 14,123 (5.2)
淨投資收益3,442 3,578 3,638 3,818 3,656 896 865 (3.5)3,656 3,811 4.2 
淨投資收益（虧損）(1)
(430)(135)(270)468 363 (521)(511)363 590 
其他收入 (1)
69 84 157 173 220 50 38 220 177 
總收入21,758 22,307 22,147 21,554 19,140 3,948 3,777 (4.3)19,140 18,701 (2.3)
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接9,121 9,279 9,364 8,949 8,271 1,826 1,959 8,271 8,005 
已發生的索賠——假設（已割讓）(421)(372)(296)(147)(108)(18)(51)(108)(177)
FPB (2) 增加-直接
3,167 2,952 2,707 1,819 888 312 96 888 594 
FPB（2）的增加——假設（割讓）
133 83 21 3 51 (3)171 51 172 
淨福利和索賠總額，不包括
儲備金調整		不適用不適用不適用10,623 9,102 2,117 2,174 9,102 8,594 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用不適用(147)(215)(63)(71)(215)(383)
淨養卹金和索賠總額12,000 11,942 11,796 10,476 8,887 2,054 2,103 2.4 8,887 8,211 (7.6)
收購和運營費用：
DAC 的攤銷 (3)
1,245 1,282 1,214 835 792 194 208 792 816 
保險佣金1,320 1,321 1,316 1,256 1,117 271 255 1,117 1,052 
保險費用2,988 3,089 3,420 3,541 3,249 836 876 3,249 3,165 
利息支出222 228 242 238 226 55 46 226 195 
收購和運營費用總額5,775 5,920 6,192 5,870 5,384 1,356 1,385 2.1 5,384 5,228 (2.9)
福利和支出總額17,775 17,862 17,988 16,346 14,271 3,410 3,488 2.3 14,271 13,439 (5.8)
税前收益3,983 4,445 4,159 5,208 4,869 538 289 4,869 5,262 
所得税支出（福利）(4)
1,063 1,141 (619)977 451 342 21 451 603 
淨收益$2,920 $3,304 $4,778 $4,231 $4,418 $196 $268 36.7 $4,418 $4,659 5.5 
(1) 為與本期列報方式保持一致，所有期間的外幣損益均從其他收入重新歸類為淨投資收益和虧損。
(2) 未來的政策利益
(3) 遞延收購成本
(4) 主要反映了2022年452美元的遞延税的發放
4

Aflac 公司及其子公司
淨收益和攤薄後每股淨收益分析
（以百萬計，每股數據除外）
其他和國外
網其他和非國外網網非經常性貨幣
網投資經常出現貨幣收益投資物品影響
時期收益
收益（虧損）(1)
物品 (1) (3) (4)
衝擊 (2)
每股
收益（虧損）(1)
每股 (1) (3) (4)
每股 (2)
20182,920 (230)(76)28 3.77 (.30)(.09).04 
20193,304 (13)3 15 4.43 (.02).01 .02 
20204,778 (181)1,407 31 6.67 (.25)1.96 .04 
20214,231 365 (59)(42)6.25 .54 (.09)(.06)
20224,418 803 1 (262)6.93 1.26 — (.41)
20234,659 896 31 (113)7.78 1.50 .05 (.19)
202111,224 240 (5)5 1.77 .35 (.01).01 
21,027 67 (42)(6)1.51 .10 (.06)(.01)
3915 (136)(7)(12)1.36 (.20)(.01)(.02)
41,065 194 (5)(29)1.61 .29 (.01)(.04)
202211,047 106 (1)(35)1.60 .16 — (.05)
21,394 448 — (59)2.17 .70 — (.09)
31,781 871 1 (97)2.82 1.38 — (.15)
4196 (621)— (70).31 (1.00)— (.11)
202311,188 235 — (41)1.94 .38 — (.07)
21,634 653 28 (25)2.71 1.08 .05 (.04)
31,569 472 2 (33)2.64 .80 — (.06)
4268 (464)— (14).46 (.79)— (.02)
(1) 列報的物品已扣除税款。
(2) 參見非美國用於定義調整後收益的GAAP財務指標，不包括本期外幣影響
(3) 為了與本期列報保持一致，所有期間的外幣損益和攤銷對衝成本/收入已從其他收入重新歸類為淨投資收益和虧損。
（4）2020年第三季度確認的税收優惠是指與外國税收抵免相關的遞延税收優惠的估值補貼。

5

Aflac 公司及其子公司
合併資產負債表
（以百萬計，每股數據除外）
十二月三十一日
資產：201820192020202120222023
投資和現金：
可供出售的證券：
可按公允價值出售的固定期限證券$78,429 $86,950 $101,286 $94,206 $71,936 $69,578 
可供出售的固定期限證券——按公允價值計算的合併可變利息實體4,466 4,312 4,596 4,490 3,805 3,712 
扣除信貸損失備抵後按攤銷成本持有至到期的固定期限證券30,318 30,085 24,464 22,000 19,056 17,819 
按公允價值計算的股權證券987 802 1,283 1,603 1,091 1,088 
扣除信貸損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款6,919 9,569 10,554 11,786 13,496 12,527 
其他投資787 1,477 2,429 3,842 4,070 4,530 
現金和現金等價物4,337 4,896 5,141 5,051 3,943 4,306 
投資和現金總額126,243 138,091 149,753 142,978 117,397 113,560 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款 (1)
844 816 778 672 647 848 
應計投資收益773 772 780 737 745 731 
遞延保單購置成本9,875 10,128 10,441 9,848 9,239 9,132 
財產和設備，淨額443 581 601 538 530 445 
扣除信貸損失備抵後的其他資產 (1) (2)
2,228 2,380 2,733 3,377 3,180 2,008 
總資產$140,406 $152,768 $165,086 $158,150 $131,738 $126,724 
負債和股東權益：
負債：
保單負債總額$103,188 $106,554 $114,391 $126,331 $96,910 $91,599 
應付票據5,778 6,569 7,899 7,956 7,442 7,364 
所得税，主要是遞延税4,020 5,370 4,661 30 698 114 
其他負債3,958 5,316 4,576 6,802 6,548 5,662 
負債總額116,944 123,809 131,527 141,119 111,598 104,739 
股東權益：
普通股135 135 135 135 135 136 
額外的實收資本2,177 2,313 2,410 2,529 2,641 2,771 
留存收益31,788 34,291 37,984 40,963 44,367 47,993 
累計其他綜合收益（虧損）：
未實現的外幣折算收益（虧損）(1,847)(1,623)(1,109)(1,985)(3,564)(4,069)
固定到期證券的未實現收益（虧損）4,234 8,548 10,361 9,602 (702)1,139 
衍生品的未實現收益（虧損）(24)(33)(34)(30)(27)(22)
對貼現率假設變化的影響不適用不適用不適用(15,832)(2,100)(2,560)
養老金負債調整(212)(277)(284)(166)(36)(8)
庫存股(12,789)(14,395)(15,904)(18,185)(20,574)(23,395)
股東權益總額23,462 28,959 33,559 17,031 20,140 21,985 
負債和股東權益總額$140,406 $152,768 $165,086 $158,150 $131,738 $126,724 
(1) 為了符合本年度的報告分類，對上一年度的金額進行了某些重新分類。這些重新分類對淨收益或股東權益總額沒有影響。
(2) 包括2023年的2.65億美元、2022年的2.65億美元、2021年的2.68美元、2020年的2.69美元、2019年的1.4億美元和2018年的6,700萬美元
6

Aflac 公司及其子公司
季度財務業績
（以百萬美元計，每股數據除外）
總計
網網好處收購總計淨每股收益
調整後每股收益 (1)
贏了Inv。總計&&税前網調整後
時期保費收入收入索賠，淨額Adj. Exp.賺錢。賺錢。
賺錢。(1)
基本迪爾。基本迪爾。
201818,677 3,442 21,758 12,000 5,775 3,983 2,920 3,226 3.79 3.77 4.20 4.16 
201918,780 3,578 22,307 11,942 5,920 4,445 3,304 3,314 4.45 4.43 4.46 4.44 
202018,622 3,638 22,147 11,796 6,192 4,159 4,778 3,552 6.69 6.67 4.98 4.96 
202117,095 3,818 21,554 10,476 5,870 5,208 4,231 3,925 6.28 6.25 5.83 5.80 
202214,901 3,656 19,140 8,887 5,384 4,869 4,418 3,614 6.96 6.93 5.69 5.67 
202314,123 3,811 18,701 8,211 5,228 5,262 4,659 3,733 7.81 7.78 6.26 6.23 
202114,434 925 5,710 2,771 1,420 1,519 1,224 989 1.78 1.77 1.44 1.43 
24,301 993 5,424 2,672 1,474 1,277 1,027 1,002 1.51 1.51 1.48 1.47 
34,229 991 5,098 2,503 1,450 1,146 915 1,058 1.37 1.36 1.58 1.57 
44,132 910 5,322 2,529 1,527 1,266 1,065 875 1.62 1.61 1.33 1.32 
202214,079 903 5,173 2,483 1,396 1,294 1,047 942 1.61 1.60 1.45 1.44 
23,764 937 5,315 2,274 1,333 1,708 1,394 945 2.18 2.17 1.47 1.47 
33,535 920 4,704 2,076 1,299 1,329 1,781 910 2.83 2.82 1.45 1.44 
43,523 896 3,948 2,054 1,356 538 196 817 .32 .31 1.32 1.31 
202313,688 943 4,800 2,150 1,308 1,342 1,188 953 1.94 1.94 1.56 1.55 
23,573 999 5,172 2,098 1,249 1,825 1,634 954 2.72 2.71 1.59 1.58 
33,476 1,004 4,950 1,860 1,285 1,805 1,569 1,095 2.65 2.64 1.85 1.84 
43,385 865 3,777 2,103 1,385 289 268 732 0.46 0.46 1.26 1.25 


















(1) 參見非美國用於定義調整後收益的GAAP財務指標。
7

Aflac 公司及其子公司
每股季度賬面價值
（以百萬美元計，每股數據除外）
調整後的 BV
調整後的 BV每股含税
公平AOCI調整後的 BV每股含税外幣
BV 祕魯BV 祕魯調整後的 BV每股外幣翻譯 G/ (L)
時期分享分享
每股 (1)
% 變化
翻譯 G/ (L) (1)
% 變化
201831.062.8528.227.1%25.776.9%
201939.849.1030.748.9%28.5110.6%
202048.4612.9035.5615.7%33.9619.1%
202126.12(12.90)39.019.7%35.975.9%
202232.73(10.45)43.1810.7%37.393.9%
202338.00(9.54)47.5510.1%40.518.3%
2021122.98(13.60)36.5918.3%34.1518.7%
224.39(13.18)37.5718.3%35.1218.2%
325.19(13.20)38.3910.0%35.778.1%
426.12(12.90)39.019.7%35.975.9%
2022127.21(13.09)40.3110.1%36.537.0%
230.82(11.00)41.8211.3%36.754.6%
331.97(12.03)44.0014.6%36.993.4%
432.73(10.45)43.1810.7%37.393.9%
2023132.65(12.01)44.6610.8%38.695.9%
234.30(12.31)46.6111.5%39.487.4%
338.63(9.81)48.4410.1%40.8010.3%
438.00(9.54)47.5510.1%40.518.3%














(1) 參見非美國GAAP財務指標，用於定義調整後的賬面價值和調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益。
8

Aflac 公司及其子公司
股本回報率
截至12月31日的財年
201820192020
2021 (4)
20222023
美國公認會計準則投資回報率 (1)-淨收益
12.2 %12.6 %15.3 %26.7 %23.8 %22.1 %
排除未實現的外幣折算收益（虧損）的影響(1.0)(1.0)(0.9)(1.7)(2.5)(3.1)
排除未實現收益（虧損）對證券和衍生品的影響3.0 3.6 6.2 10.7 4.1 0.2 
排除效應對貼現率假設變化的影響不適用不適用不適用(18.5)(8.2)(1.9)
排除養老金負債調整的影響(0.1)(0.1)(0.2)(0.2)(0.1)— 
排除 AOCI 的影響1.8 2.5 5.1 (9.7)(6.8)(4.9)
美國公認會計準則投資回報率-減去 AOCI13.9 15.1 20.3 17.0 17.0 17.2 
調整後收益和淨收益之間的差異 (2)
1.5 0.0 (5.2)(1.2)(3.1)(3.4)
調整後的投資回報率——已報告 (3)
15.4 15.2 15.1 15.8 13.9 13.8 
(1)美國GAAP ROE的計算方法是將淨收益（年化）除以平均股東權益。
(2)另見淨收入與調整後收益的對賬。
(3)參見非美國用於定義調整後股本回報率的GAAP財務指標
(4)2021年的股本回報率計算使用期初留存收益和經採用LDTI調整後的累計其他綜合收益。
9

Aflac 公司及其子公司
調整後的每股收益，不包括本期外幣影響 (1)
（攤薄基礎）
改變
QTD年初至不包括不包括
國外國外國外國外
調整後貨幣貨幣貨幣貨幣
時期
EPS (1)
成長
衝擊 (1)
衝擊 (1)
衝擊 (1)
影響
2018$4.16 22.4 %不適用.04 $4.13 21.5 %
2019$4.44 6.7 %不適用.02 $4.42 6.3 %
2020$4.96 11.7 %不適用.04 $4.92 10.8 %
2021$5.80 16.9 %不適用(.06)$5.86 18.1 %
2022$5.67 (2.2)%不適用(.41)$6.08 4.8 %
2023$6.23 9.9 %不適用(.19)$6.43 13.4 %
20211$1.43 18.2 %.01 .01 $1.42 17.4 %
21.47 14.8 (.01)— 1.48 15.6 
31.57 12.9 (.02)(.02)1.59 14.4 
41.32 23.4 (.04)(.06)1.36 27.1 
$5.80 16.9 %$5.86 18.1 %
20221$1.44 .7 %(.05)(.05)$1.50 4.9 %
21.47 — (.09)(.15)1.56 6.1 
31.44 (8.3)(.15)(.30)1.59 1.3 
41.31 (.8)(.11)(.41)1.43 8.3 
$5.67 (2.2)%$6.08 4.8 %
20231$1.55 7.6 %(.07)(.07)$1.62 12.5 %
21.58 7.5 (.04)(.11)1.62 10.2 
31.84 27.8 (.06)(.17)1.90 31.9 
41.25 (4.6)(.02)(.19)1.28 (2.3)
$6.23 9.9 %$6.43 13.4 %
(1) 有關調整後收益和調整後收益的定義，請參閲非美國公認會計準則財務指標，不包括本期外幣影響
10

Aflac 公司及其子公司
投資資產的構成
（以百萬計）
十二月三十一日
201820192020202120222023
固定期限證券 (1)
$107,174 $109,456 $116,056 $107,369 $94,525 $88,508 
扣除信貸損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款 (1)
過渡性房地產（浮動利率）4,378 5,450 5,231 5,246 6,455 5,998 
中間市場貸款（浮動利率）1,478 2,412 3,635 4,601 5,028 4,531 
商業抵押貸款1,063 1,707 1,688 1,854 1,775 1,697 
其他貸款— — — 20 238 301 
扣除信貸損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款總額 (1)
6,919 9,569 10,554 11,721 13,496 12,527 
股票證券，按淨收益計算在FV987 802 1,283 1,603 1,091 1,088 
替代方案 (2)
370 551 919 1,703 2,107 2,619 
總投資組合$115,450 $120,378 $128,812 $122,396 $111,219 $104,742 
投資資產的未實現收益（虧損）
（以百萬計）
十二月三十一日
201820192020202120222023
固定到期證券
可供出售-總收益$7,733 $12,266 $14,771 $13,566 $4,800 $6,050 
可供出售-總虧損(1,694)(375)(481)(239)(4,528)(3,449)
可供出售的總金額6,039 11,891 14,290 13,327 272 2,601 
持有至到期-總收益6,470 7,519 5,935 4,869 2,154 1,838 
持有至到期-總虧損(66)(10)— — — — 
持有至到期總額$6,404 $7,509 $5,935 $4,869 $2,154 $1,838 
固定到期日的信用評級
（按攤銷成本計算）
十二月三十一日
信用評級201820192020202120222023
AAA1.0 %1.1 %1.0 %1.0 %1.6 %1.6 %
AA3.9 4.3 4.5 5.1 5.2 5.7 
A67.9 68.6 69.3 68.9 68.0 68.1 
BBB23.2 23.1 21.9 22.5 23.0 22.9 
BB 或更低4.0 2.9 3.3 2.5 2.2 1.7 
100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
(1) 按攤銷成本列報，扣除2020年開始的儲備金

(2) 按賬面價值列報；包括全球投資管理的私募股權和房地產基金等資產類別；不包括企業驅動的活動、保單貸款、短期投資、房地產自有資產和FHLB股票餘額
11

Aflac 公司及其子公司
按細分市場劃分的補充投資數據
已結束 3 個月
十二月三十一日十二月三十一日
20182019202020212022202320222023
日本Aflac：
投資資產（以百萬計）(1)
¥11,442,444 ¥11,784,586 ¥11,936,087 ¥12,405,531 ¥12,617,181 ¥12,127,531 ¥12,617,181 ¥12,127,531 
平均投資資產回報率 (2)
2.33 %2.33 %2.38 %2.72 %2.78 %2.90 %2.70 %3.12 %
期末投資組合賬面收益率 (3)
2.61 %2.64 %2.59 %2.60 %3.06 %3.18 %3.06 %3.18 %
期內購買總額（以百萬計）(3)
¥1,298,376 ¥1,003,885 ¥714,124 ¥952,038 ¥716,964 ¥378,541 ¥82,065 ¥61,185 
新貨幣收益率 (3) (4)
3.06 %3.83 %3.75 %3.50 %4.48 %5.18 %6.81 %6.73 %
Aflac U.S.：
投資資產（以百萬計）(1)
$13,798 $14,036 $14,848 $15,841 $16,772 $17,075 $16,772 $17,075 
平均投資資產回報率 (2)
5.16 %5.70 %4.90 %4.87 %4.72 %4.88 %4.65 %5.04 %
期末投資組合賬面收益率 (3)
5.55 %5.40 %5.18 %4.94 %5.39 %5.53 %5.39 %5.53 %
期內購買總額（以百萬計）(3)
$2,155 $1,835 $1,050 $2,130 $1,701 $907 $307 $159 
新貨幣收益率 (3) (4)
4.55 %4.51 %3.04 %3.41 %5.16 %7.56 %6.30 %7.45 %
對衝成本/收入指標 (5) (6)
已結束 3 個月
十二月三十一日十二月三十一日
20182019202020212022202320222023
日本Aflac：
期末外匯對衝名義資產（以十億計）-遠期 (7)
$9.9 $8.8 $6.0 $6.4 $4.1 $— $4.1 $— 
期末外匯對衝名義資產（以十億計）——看跌期權— 9.2 13.1 11.6 13.5 24.7 13.5 24.7 
期內攤銷對衝成本（單位：百萬美元）(236)(257)(206)(76)(112)(157)(28)(9)
公司和其他（母公司）：
期末外匯對衝名義資產（以十億計）-遠期 (7)
$2.5 $4.9 $5.0 $5.0 $5.0 $2.6 $5.0 $2.6 
期末外匯對衝名義資產（以十億計）——看跌期權— 2.0 2.0 1.9 2.6 0.5 2.6 0.5 
期內攤銷對衝收益（成本）（單位：百萬美元）36 89 97 57 68 122 25 30 
(1) 投資資產，包括現金和短期投資，按攤銷成本列報；股票除外，按公允價值計算。
(2) 扣除投資費用和攤銷對衝成本，按季度平均值反映的年初至今數字
(3) 包括固定期限證券、商業抵押貸款和其他貸款、股權證券，不包括有限合夥企業的另類投資以及對衝的任何影響
活動
(4) 按總收益率報告；不包括投資費用、外部管理費和攤銷對衝成本
(5) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收入的GAAP財務指標。此外，該表中的指標進行了拆分，以顯示本補編第13頁的 “按貨幣劃分的日本細分市場投資組合配置” 表中日本板塊 “美元計劃” 中部分美元投資的市值的對衝情況，以及Aflac Incorporated的企業套期保值活動
(6) Aflac Japan和母公司利用外幣遠期和期權來對衝外幣匯率風險。上表中的對衝成本/收益反映了我們對套期保值美元投資組合的外匯遠期保護，以及用作上限的單邊期權和尾部風險看跌期權的對衝成本。
(7) 名義報告分別扣除日本Aflac或母公司內部的任何抵消頭寸。
12

Aflac 公司及其子公司
按貨幣劃分的日本分部投資組合配置 (1)
（以百萬美元計，以美國公認會計原則為基礎）
2022年12月31日2023年12月31日
攤銷
成本 (3)
公平
價值
攤銷
成本 (3)
公平
價值
JGB$42,618 $44,178 $39,151 $40,222 
其他20,930 21,277 19,517 20,285 
以日元計價的總計63,548 65,455 58,668 60,507 
美元計劃27,212 27,885 23,384 25,254 
其他2,209 2,795 2,081 2,902 
以美元計價29,421 30,680 25,465 28,156 
總計$92,969 $96,135 $84,133 $88,663 
按行業劃分的合併固定到期日分佈 (2)
2023年12月31日
（以百萬計）
攤銷成本 (3)
% 的
總計
政府和機構$40,341 45.6 %
市政府2,480 2.8 
抵押和資產支持證券2,963 3.3 
公用事業7,137 8.1 
電動5,888 6.7 
天然氣698 .8 
其他551 .6 
主權和超國家913 1.1 
銀行/金融機構8,572 9.6 
銀行業5,127 5.8 
保險1,723 1.9 
其他1,722 1.9 
其他公司26,102 29.5 
基礎產業2,241 2.5 
資本貨物3,259 3.7 
通信2,823 3.2 
消費週期性2,010 2.3 
非週期性消費品5,963 6.7 
能量2,177 2.5 
其他1,163 1.3 
科技3,496 3.9 
運輸2,970 3.4 
固定到期證券總額$88,508 100.0 %
（1）整個美國分部的投資組合均以美元計價。
(2) 在2023年第一季度，公用事業/能源子行業與天然氣子行業合併，以更好地反映這些發行人的風險特徵，並與行業更加緊密地保持一致
基準。
(3) 扣除儲備金後的淨額
13

Aflac 公司及其子公司
長期債務數據
調整後的槓桿比率
（以百萬計）
十二月三十一日
201820192020202120222023
應付票據$5,778 $6,569 $7,899 $7,956 $7,442 $7,364 
50% 的次級債券和永續債券(268)(408)(432)(389)(337)(315)
債務到期日的預先融資— (348)— — — (211)
調整後債務 (1)
5,510 5,814 7,467 7,568 7,105 6,839 

股東權益總額23,462 28,959 33,559 17,031 20,140 21,985 
累計的其他綜合（收益）虧損：
未實現的外幣折算（收益）損失1,847 1,623 1,109 1,985 3,564 4,069 
固定到期證券的未實現（收益）損失(4,234)(8,548)(10,361)(9,602)702 (1,139)
衍生品未實現（收益）虧損24 33 34 30 27 22 
對貼現率假設變化的影響 不適用不適用不適用15,832 2,100 2,560 
養老金負債調整212 277 284 166 36 8 
調整後的賬面價值 (1)
21,311 22,344 24,625 25,442 26,569 27,505 
扣除AOCI的調整後市值 (1) (2)
$27,089 $28,565 $32,524 $33,398 $34,011 $34,658 
調整後債務佔調整後市值（不包括AOCI）20.3 %20.4 %23.0 %22.7 %20.9 %19.7 %
調整後市值 (1) (3)
$25,030 $26,665 $31,131 $31,247 $30,411 $30,581 
調整後債務佔調整後市值22.0 %21.8 %24.0 %24.2 %23.4 %22.4 %
債務到期日 (4)
（以百萬計）
2023年12月31日
≤ 1 年1 > 5 年5 > 10 年10 > 20 年20 歲以上總計
高級票據$— $1,293 $3,060 $918 $1,176 $6,447 
次級債務— — — — 846 846 
總計$— $1,293 $3,060 $918 $2,022 $7,293 

(1) 參見非美國GAAP財務指標，用於定義以下內容：調整後的債務；調整後的賬面價值；調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券；調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整
(2) 除AOCI之外的調整後資本是調整後債務的總和，包括50％的次級債券和永續債券，加上調整後的賬面價值
(3) 調整後資本是調整後債務的總和，包括50％的次級債券和永續債券，加上調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整
(4) 債務到期金額不包括折扣、保費、遞延費用或資本租賃債務。
14

Aflac 公司及其子公司

保險公司財務實力評級
AM Best穆迪標準普爾JCRR&I
美國運營公司
哥倫布的AflacA+Aa3A+AAAA
Aflac of New YorkA+_A+__
美國大陸保險公司A+____
日本運營公司
日本Aflac人壽保險有限公司A+Aa3A+AAAA
百慕大運營公司
Aflac Re 百慕大有限公司___AA_
發行人信用評級
AM Best穆迪標準普爾JCRR&I
Aflac 公司
長期優先債務aA3A-A+A+
初級次級債務a-Baa1BBB_A-
哥倫布的Aflac
長期優先債務aa_A+AA_
日本Aflac人壽保險有限公司
長期優先債務aa_A+AA_
次級債券___AA-_
A.M. Best、標普、穆迪、JCR和R&I分配的所有評級前景穩定。

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Aflac U.S.
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至12月31日的3個月截至12月31日的12個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$5,711 $5,818 $5,762 $5,540 $5,467 $1,366 $1,413 $5,467 $5,669 
假定（割讓）(3)(11)(4)73 103 22 (10)103 6 
淨收入保費總額5,708 5,808 5,758 5,614 5,570 1,388 1,403 1.1 5,570 5,675 1.9 
調整後的淨投資收益727 720 705 754 755 192 211 9.9 755 820 8.6 
其他收入不包括已實現的國外收入
匯兑收益（損失）8 22 102 121 161 41 25 161 128 
調整後的總收入6,443 6,550 6,565 6,489 6,486 1,621 1,639 1.1 6,486 6,623 2.1 
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接2,560 2,611 2,498 2,183 2,245 526 626 2,245 2,423 
已發生的索賠——假設（已割讓）(4)(5)(1)89 104 19 (3)104 17 
FPB 增加-direct331 268 271 463 326 111 47 326 280 
FPB 的增加——假設（已放棄）(1)(2)(3)(11)4 (2)(3)4 (5)
福利和索賠總額，淨額，不包括
儲備金調整		不適用不適用不適用2,724 2,679 655 667 2,679 2,715 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用不適用(85)(124)(41)(41)(124)(283)
福利和索賠總額，淨額2,887 2,871 2,765 2,639 2,555 614 626 2.0 2,555 2,431 (4.9)
調整後的費用：
延期保單的攤銷
收購成本534 573 570 442 455 115 129 12.2 455 490 7.7 
保險佣金585 590 576 550 553 142 142 — 553 561 1.4 
保險和其他費用1,152 1,244 1,386 1,502 1,564 411 442 7.5 1,564 1,640 4.9 
調整後支出總額 2,271 2,407 2,532 2,494 2,573 667 712 2,573 2,691 
福利總額和調整後費用5,158 5,279 5,297 5,132 5,127 1,282 1,338 4.4 5,127 5,122 (.1)
税前調整後收益$1,285 $1,272 $1,268 $1,356 $1,359 $339 $302 (10.9)$1,359 $1,501 10.4 
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Aflac U.S.
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日
201820192020202120222023
資產：
投資和現金$14,518 $16,141 $17,949 $18,324 $15,987 $16,718 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款 (1)
561 650 667 574 584 688 
應計投資收益178 174 172 169 184 183 
遞延保單購置成本3,491 3,544 3,450 3,366 3,463 3,573 
其他資產 (1)
352 436 626 758 784 698 
總資產$19,100 $20,945 $22,864 $23,191 $21,002 $21,861 
負債和股東權益：
未來的保單福利$9,137 $9,404 $9,674 $14,212 $10,870 $11,234 
保單和合同索賠1,727 1,779 2,010 151 200 258 
其他保單負債116 111 126 119 117 107 
遞延所得税(397)51 235 (328)(243)(311)
其他負債1,577 1,803 2,016 2,010 2,080 2,062 
股東權益6,939 7,796 8,803 7,027 7,978 8,510 
負債和股東權益總額$19,100 $20,945 $22,864 $23,191 $21,002 $21,861 
(1) 為了符合本年度的報告分類，對上一年度的金額進行了某些重新分類。這些改敍對以下方面沒有影響
淨收益或股東權益總額。

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Aflac U.S.
税前調整後收益和百分比變動的季度報表
（重報以符合現行分類）
（以百萬美元計）
網總計好處 總計税前
贏了%調整後%調整後%&%%調整後%調整後%
時期保費改變NII 改變收入 改變索賠，淨額改變阿莫特。改變開支改變賺錢。改變
20185,708 2.6 727 .8 6,443 2.4 2,887 .1 534 6.4 2,271 5.2 1,285 3.2 
20195,808 1.8 720 (1.0)6,550 1.7 2,871 (.6)573 7.3 2,407 6.0 1,272 (1.0)
20205,758 (.9)705 (2.1)6,565 .2 2,765 (3.7)570 (.5)2,532 5.2 1,268 (.3)
20215,614 (2.5)754 7.0 6,489 (1.2)2,639 (4.6)442 (22.5)2,494 (1.5)1,356 6.9 
20225,570 (.8)755 .1 6,486 — 2,555 (3.2)455 2.9 2,573 3.2 1,359 .2 
20235,675 1.9 820 8.6 6,623 2.1 2,431 (4.9)490 7.7 2,691 4.6 1,501 10.4 
202111,422 (4.1)176 (.6)1,628 (3.5)696 (2.4)111 (30.6)600 (7.4)331 1.5 
21,408 (3.4)189 9.9 1,627 (1.8)690 6.8 111 (17.2)599 2.6 338 (20.7)
31,393 (1.0)191 9.1 1,616 .6 592 (12.8)110 (22.0)618 3.5 405 23.1 
41,391 (1.3)197 8.2 1,619 .1 660 (9.2)110 (18.5)676 (3.8)282 50.8 
202211,413 (.6)184 4.5 1,639 .7 666 (4.3)114 2.7 640 6.7 333 .6 
21,394 (1.0)193 2.1 1,628 .1 658 (4.6)113 1.8 627 4.7 343 1.5 
31,375 (1.3)185 (3.1)1,598 (1.1)616 4.1 114 3.6 638 3.2 345 (14.8)
41,388 (.2)192 (2.5)1,621 .1 614 (7.0)115 4.5 667 (1.3)339 20.2 
202311,428 1.1 197 7.1 1,660 1.3 651 (2.3)119 4.4 657 2.7 352 5.7 
21,425 2.2 203 5.2 1,663 2.1 645 (2.0)120 6.2 648 3.3 369 7.6 
31,419 3.2 209 13.0 1,661 3.9 510 (17.2)122 7.0 674 5.6 478 38.6 
41,403 1.1 211 9.9 1,639 1.1 626 2.0 129 12.2 712 6.7 302 (10.9)














18

Aflac U.S.
運營比率
（管理費前）
12 個月。滾動調整後總計合併税前
高級小孩。本。/阿莫特。/費用/比率/利潤
時期
堅持不懈 (1)
高級高級總調整修訂版總調整修訂版利潤
201878.7 50.6 9.4 35.2 80.1 19.9 
201977.7 49.4 9.9 36.7 80.6 19.4 
202079.3 48.0 9.9 38.6 80.7 19.3 
202179.7 47.0 7.9 38.4 79.1 20.9 
202277.3 45.9 8.2 39.7 79.0 21.0 
202378.6 42.8 8.6 40.6 77.3 22.7 
2021180.0 48.9 7.8 36.9 79.6 20.3 
280.1 49.0 7.9 36.8 79.2 20.8 
380.0 42.5 7.9 38.2 74.9 25.1 
479.7 47.4 7.9 41.8 82.6 17.4 
2022178.7 47.1 8.1 39.0 79.7 20.3 
278.1 47.2 8.1 38.5 78.9 21.1 
377.9 44.8 8.3 39.9 78.4 21.6 
477.3 44.2 8.3 41.1 79.1 20.9 
2023177.9 45.6 8.3 39.6 78.8 21.2 
278.2 45.3 8.4 39.0 77.8 22.2 
378.7 35.9 8.6 40.6 71.2 28.8 
478.6 44.6 9.2 43.4 81.6 18.4 
(1) 包括 Network Dental & Vision、消費品市場和Group Premier Life、缺勤管理和殘疾解決方案產品
從 2021 年第一季度開始











19

Aflac U.S.
Aflac 美國銷售業績
（以百萬美元計）
Annl。新年報
普雷姆。%普雷姆。%
時期生效改變銷售改變
20186,231 3.0 1,601 3.2 
20196,301 1.1 1,580 (1.3)
20206,099 (3.2)1,093 (30.8)
20216,003 (1.6)1,278 16.9 
20225,967 (.6)1,483 16.1 
20236,161 3.3 1,558 5.0 
202116,027 (3.2)251 (22.1)
25,988 (1.5)264 64.1 
35,929 (.7)299 35.0 
46,003 (1.6)464 19.6 
202215,942 (1.4)299 19.0 
25,926 (1.0)305 15.6 
35,889 (.7)334 11.8 
45,967 (.6)545 17.4 
202316,023 1.4 315 5.3 
26,064 2.3 324 6.4 
36,062 2.9 359 7.5 
46,161 3.3 559 2.6 




20

Aflac U.S.
Aflac 美國產品組合
（新的年化保費銷售額，以百萬美元計）
% 的% 的% 的關鍵% 的醫院% 的牙科/% 的
時期殘疾總計生活總計事故總計
護理 (1)
總計賠償總計願景總計總計
2018363 22.7 88 5.5 468 29.2 354 22.1 253 15.8 75 4.7 1,601
2019355 22.5 97 6.1 450 28.5 346 21.9 263 16.6 69 4.4 1,580
2020243 22.3 80 7.3 285 26.1 242 22.2 197 18.0 45 4.1 1,093
2021296 23.1 114 9.0 321 25.1 273 21.3 209 16.4 65 5.1 1,278
2022378 25.5 156 10.5 338 22.8 299 20.1 226 15.3 85 5.8 1,483
2023399 25.6 188 12.0 326 20.9 322 20.7 225 14.5 98 6.3 1,558
2021158 23.1 17 6.7 66 26.3 57 22.6 42 16.7 11 4.6 251
260 22.7 19 7.3 72 27.2 56 21.0 43 16.4 14 5.4 264
379 26.2 27 9.2 76 25.5 57 19.1 45 15.1 15 4.9 299
4100 21.4 51 11.0 107 23.1 104 22.3 79 17.0 24 5.2 464
2022170 23.3 24 7.9 75 25.3 63 21.2 50 16.7 17 5.6 299
277 25.2 26 8.3 75 24.6 63 20.6 45 14.9 19 6.4 305
397 28.9 33 10.0 76 22.6 60 18.1 47 14.1 21 6.3 334
4135 24.9 73 13.4 112 20.5 112 20.6 84 15.4 28 5.2 545
2023179 25.2 26 8.3 74 23.5 64 20.5 50 15.9 21 6.6 315
280 24.8 35 10.7 73 22.4 66 20.4 46 14.3 24 7.4 324 
3101 28.2 54 15.0 72 19.9 67 18.6 45 12.6 20 5.7 359 
4139 24.8 73 13.0 107 19.2 124 22.2 83 14.9 33 5.9 559 
Aflac 美國銷售隊伍數據
平均值生產力
每週（製作/
招募代理人製片人平均值。每週
時期職業生涯經紀人總計等價物製片人）
201815,774 3,380 19,154 8,531 187,720 
201915,227 3,603 18,830 8,184 193,120 
202011,826 1,861 13,687 5,918 184,706 
202110,641 5,445 16,086 5,993 213,235 
20229,550 1,500 11,050 6,186 239,786 
202310,103 1,463 11,566 6,239 249,663 
202112,890 1,063 3,953 5,643 44,530 
22,754 1,355 4,109 5,925 44,540 
32,502 1,615 4,117 5,926 50,448 
42,495 1,412 3,907 6,477 71,723 
202211,987 455 2,442 6,061 49,322 
22,937 391 3,328 6,067 50,264 
32,358 339 2,697 6,010 55,599 
42,268 315 2,583 6,607 82,538 
202312,676 348 3,024 6,108 51,525 
22,801 399 3,200 6,196 52,361 
32,407 431 2,838 6,044 59,425 
42,219 285 2,504 6,608 84,645 

(1) 包括癌症、重症監護和醫院重症監護產品
21

日本Aflac
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至12月31日的3個月截至12月31日的12個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額¥1,468,894 ¥1,450,586 ¥1,409,134 ¥1,290,527 ¥1,246,657 ¥309,305 ¥298,658 ¥1,246,657 ¥1,212,654 
假定（割讓）(60,198)(57,974)(55,926)(50,864)(48,578)(11,990)(26,573)(48,578)(84,838)
淨收入保費總額1,408,697 1,392,612 1,353,208 1,239,663 1,198,079 297,315 272,085 (8.5)1,198,079 1,127,816 (5.9)
淨投資收益 (1)
以日元計價141,575 142,473 138,397 138,513 149,449 34,272 33,915 (1.0)149,449 138,073 (7.6)
以美元計價149,801 157,717 167,541 202,905 215,171 55,386 64,336 16.2 215,171 247,277 14.9 
淨投資收益291,377 300,191 305,938 341,419 364,621 89,658 98,251 9.6 364,621 385,352 5.7 
外國投資的攤銷對衝成本 (2)
(25,858)(28,938)(22,816)(8,391)(13,155)(3,478)(433)(87.6)(13,155)(19,773)50.3 
調整後的淨投資收益265,519 271,253 283,122 333,028 351,466 86,180 97,819 13.5 351,466 365,579 4.0 
其他收入不包括已實現的國外收入
貨幣收益（損失）4,636 4,869 4,497 4,512 4,442 1,023 1,159 4,442 4,720 
調整後的總收入1,678,852 1,668,734 1,640,827 1,577,203 1,553,988 384,517 371,063 (3.5)1,553,988 1,498,115 (3.6)
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接724,556 727,491 734,471 743,247 788,572 184,223 196,953 788,572 781,774 
已發生的索賠——假設（已割讓）(51,892)(45,657)(37,806)(31,798)(36,141)(7,091)(23,600)(36,141)(70,748)
FPB 增加-direct313,343 292,444 260,200 149,084 73,592 28,524 7,167 73,592 44,121 
FPB 的增加——假設（已放棄）(2,000)(6,497)(11,377)(11,425)(5,618)(3,343)2,908 (5,618)2,226 
福利和索賠總額，淨額，不包括儲備金
重新測量		不適用不適用不適用849,108 820,405 202,312 183,429 820,405 757,373 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用不適用(6,879)(13,337)(3,062)(3,562)(13,337)(13,072)
福利和索賠總額，淨額984,007 967,782 945,487 842,229 807,068 199,250 179,866 (9.7)807,068 744,301 (7.8)
調整後的費用：
延期保單的攤銷
收購成本78,459 77,286 68,818 43,131 44,123 11,201 11,766 5.0 44,123 45,840 3.9 
保險佣金81,045 79,661 79,036 77,449 73,482 18,155 16,817 (7.4)73,482 68,751 (6.4)
保險和其他費用181,139 189,203 199,606 202,586 198,493 53,126 49,871 (6.1)198,493 182,364 (8.1)
調整後的支出總額340,643 346,150 347,460 323,166 316,097 82,482 78,454 316,097 296,955 
福利總額和調整後費用1,324,651 1,313,932 1,292,947 1,165,395 1,123,165 281,732 258,320 (8.3)1,123,165 1,041,256 (7.3)
税前調整後收益¥354,201 ¥354,802 ¥347,881 ¥411,808 ¥430,823 ¥102,785 ¥112,742 9.7 ¥430,823 ¥456,859 6.0 
(1) 包括與某些投資策略相關的衍生品的淨利息現金流
(2) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收入的GAAP財務指標
22

日本Aflac
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至12月31日的3個月截至12月31日的12個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$13,307 $13,304 $13,193 $11,765 $9,558 $2,187 $2,020 $9,558 $8,649 
假定（割讓）(546)(532)(524)(463)(372)(85)(180)(372)(602)
淨收入保費總額12,762 12,772 12,670 11,301 9,186 2,102 1,840 (12.5)9,186 8,047 (12.4)
淨投資收益 (1)
以日元計價1,283 1,307 1,296 1,262 1,140 242 229 (5.4)1,140 985 (13.6)
以美元計價1,356 1,446 1,569 1,845 1,641 390 435 11.5 1,641 1,755 6.9 
淨投資收益2,639 2,753 2,865 3,107 2,782 632 664 5.1 2,782 2,739 (1.5)
外國投資的攤銷對衝成本 (2)
(236)(257)(206)(76)(112)(28)(9)(67.9)(112)(157)40.2 
調整後的淨投資收益2,403 2,496 2,659 3,031 2,669 604 655 8.4 2,669 2,582 (3.3)
其他收入不包括已實現的國外收入
貨幣收益（損失）41 45 42 41 35 7 8 35 35 
調整後的總收入15,206 15,313 15,371 14,373 11,889 2,713 2,503 (7.7)11,890 10,664 (10.3)
福利和索賠
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接6,566 6,671 6,875 6,776 6,038 1,303 1,332 6,038 5,582 
已發生的索賠——假設（已割讓）(471)(419)(354)(290)(275)(50)(160)(275)(502)
FPB 增加-direct2,836 2,684 2,437 1,356 562 201 49 562 314 
FPB 的增加——假設（已放棄）(18)(60)(107)(104)(43)(23)23 (43)15 
福利和索賠總額，淨額，不包括儲備金
重新測量		不適用不適用不適用7,738 6,282 1,431 1,245 6,282 5,409 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用不適用(62)(91)(22)(29)(91)(96)
福利和索賠總額，淨額8,913 8,877 8,851 7,675 6,191 1,408 1,216 (13.6)6,191 5,313 (14.2)
調整後的費用：
延期保單的攤銷
收購成本710 709 644 393 338 79 80 1.3 338 326 (3.6)
保險佣金 735 731 740 706 563 128 114 (10.9)563 491 (12.8)
保險和其他費用1,640 1,734 1,873 1,843 1,517 377 338 (10.3)1,517 1,299 (14.4)
調整後的支出總額3,085 3,174 3,257 2,942 2,417 584 532 2,417 2,117 
福利總額和調整後費用11,998 12,051 12,108 10,618 8,609 1,993 1,748 (12.3)8,609 7,430 (13.7)
税前調整後收益$3,208 $3,261 $3,263 $3,756 $3,281 $720 $755 4.9 $3,281 $3,234 (1.4)
(1) 包括與某些投資策略相關的衍生品的淨利息現金流
(2) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收入的GAAP財務指標
23

日本Aflac

        
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日
201820192020202120222023
資產：
投資和現金¥12,031,549 ¥12,847,994 ¥13,080,154 ¥13,645,902 ¥12,777,746 ¥12,566,939 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款37,083 28,219 20,782 22,439 23,138 24,848 
應計投資收益66,350 65,485 62,722 67,493 76,489 74,666 
遞延保單購置成本708,638 721,341 723,579 745,510 766,506 788,394 
其他資產292,335 308,411 320,351 386,832 387,065 946,644 
總資產¥13,135,956 ¥13,971,450 ¥14,207,588 ¥14,868,176 ¥14,030,944 ¥14,401,491 
負債和股東權益：
未來的保單福利¥8,637,152 ¥8,924,868 ¥9,175,501 ¥11,755,704 ¥10,315,140 ¥10,444,044 
保單和合同索賠317,043 315,477 328,778 — 28 465 
未賺取的保費552,419 453,133 361,010 284,045 227,732 192,595 
其他保單持有人的資金793,148 801,588 808,429 877,690 880,989 874,854 
所得税（初步遞延）510,528 618,901 478,969 36,166 114,688 95,297 
其他負債194,949 357,135 253,219 502,633 575,554 576,879 
股東權益2,130,718 2,500,349 2,801,682 1,411,938 1,916,812 2,217,357 
負債總額和股東權益¥13,135,956 ¥13,971,450 ¥14,207,588 ¥14,868,176 ¥14,030,944 ¥14,401,491 

24

日本Aflac

        
        
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日
201820192020202120222023
資產：
投資和現金$108,392 $117,269 $126,378 $118,639 $96,290 $88,606 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款334 258 201 195 174 175 
應計投資收益598 598 606 587 576 526 
遞延保單購置成本6,384 6,584 6,991 6,482 5,776 5,559 
其他資產2,634 2,815 3,095 3,363 2,917 6,675 
總資產$118,342 $127,523 $137,271 $129,266 $105,734 $101,541 
負債和股東權益：
未來的保單福利$77,812 $81,461 $88,652 $102,206 $77,733 $73,638 
保單和合同索賠2,856 2,879 3,177 — — 3 
未賺取的保費4,977 4,136 3,488 2,470 1,716 1,358 
其他保單持有人的資金7,145 7,316 7,811 7,631 6,639 6,169 
所得税（初步遞延）4,601 5,650 4,630 314 781 619 
其他負債1,756 3,260 2,447 4,369 4,337 4,067 
股東權益19,194 22,820 27,068 12,276 14,528 15,687 
負債總額和股東權益$118,342 $127,523 $137,271 $129,266 $105,734 $101,541 

25

日本Aflac
税前調整後收益和百分比變動的季度報表
（百萬日元）
網總計好處總計税前
贏了%調整後%調整後%&%%調整後%調整後%
時期保費改變NII 改變收入 改變索賠，淨額改變阿莫特。改變開支改變賺錢。 改變
20181,408,697 (1.5)265,519 5.5 1,678,852 (.5)984,007 (3.5)78,460 11.0 340,642 5.2 354,201 3.1 
20191,392,612 (1.1)271,253 2.2 1,668,734 (.6)967,782 (1.6)77,286 (1.5)346,150 1.6 354,802 .2 
20201,353,208 (2.8)283,122 4.4 1,640,827 (1.7)945,487 (2.3)68,818 (11.0)347,459 .4 347,881 (2.0)
20211,239,663 (8.4)333,028 17.6 1,577,203 (3.9)842,229 (10.9)43,131 (37.3)323,166 (7.0)411,808 18.4 
20221,198,079 (3.4)351,466 5.5 1,553,988 (1.5)807,068 (4.2)44,123 2.3 316,097 (2.2)430,823 4.6 
20231,127,816 (5.9)365,579 4.0 1,498,115 (3.6)744,301 (7.8)45,840 3.9 296,955 (6.1)456,859 6.0 
20211313,769 (8.5)74,621 6.9 389,679 (5.9)215,445 (9.5)10,534 (44.1)77,715 (6.3)96,519 3.8 
2311,733 (8.3)86,681 27.4 399,488 (2.4)212,617 (10.4)10,700 (35.9)79,234 (3.0)107,637 19.4 
3307,350 (8.7)84,035 19.7 392,463 (3.8)206,023 (14.2)10,762 (32.7)80,760 (8.9)105,680 33.5 
4306,812 (8.1)87,690 16.8 395,573 (3.5)208,143 (9.5)11,134 (35.6)85,457 (9.3)101,973 19.1 
20221304,884 (2.8)79,042 5.9 385,000 (1.2)206,890 (4.0)10,886 3.3 77,095 (.8)101,015 4.7 
2302,213 (3.1)94,004 8.4 397,358 (.5)204,807 (3.7)10,964 2.5 79,022 (.3)113,529 5.5 
3293,667 (4.5)92,241 9.8 387,113 (1.4)196,121 (4.8)11,073 2.9 77,498 (4.0)113,494 7.4 
4297,315 (3.1)86,180 (1.7)384,517 (2.8)199,250 (4.3)11,201 .6 82,482 (3.5)102,785 .8 
20231287,048 (5.9)80,931 2.4 369,145 (4.1)192,270 (7.1)11,281 3.6 72,625 (5.8)104,251 3.2 
2283,377 (6.2)87,963 (6.4)372,544 (6.2)186,310 (9.0)11,359 3.6 72,808 (7.9)113,426 (.1)
3285,305 (2.8)98,866 7.2 385,363 (.5)185,855 (5.2)11,435 3.3 73,068 (5.7)126,440 11.4 
4272,085 (8.5)97,819 13.5 371,063 (3.5)179,866 (9.7)11,766 5.0 78,454 (4.9)112,742 9.7 




















26

日本Aflac
運營比率
（管理費前）
12 個月。滾動小孩。本。/小子。Adj.合併税前
高級小孩。本。/保費阿莫特。/費用/比率/利潤
時期
堅持不懈 (1)
高級（第三扇區）高級總調整修訂版總調整修訂版利潤
201894.169.959.25.620.378.921.1
201994.469.559.35.520.778.721.3
202095.169.959.75.121.278.821.2
202194.367.958.73.520.573.926.1
202294.167.458.53.720.372.327.7
202393.466.056.24.119.869.530.5
2021195.068.759.63.419.975.224.8
294.768.259.03.419.873.126.9
394.567.057.83.520.673.126.9
494.367.858.43.621.674.225.8
2022194.367.958.53.620.073.826.2
294.367.858.53.619.971.428.6
394.366.859.43.820.070.729.3
494.167.057.73.821.573.326.7
2023193.967.057.73.919.771.828.2
293.865.756.24.019.569.630.4
393.565.154.84.019.067.232.8
493.466.156.24.321.169.630.4















(1) 所有期限的保費持續性以12個月的滾動方式列報，而不是年初至今

27

日本Aflac

Aflac 日本銷售業績
（除非另有説明，否則以百萬美元計）
Annl。第三部門
普雷姆。新年報總計
生效%普雷姆。%新年刊。%
時期（數十億）改變銷售改變高級銷售改變
20181,527.1 (1.6)88,813 1.6 95,894 1.1 
20191,489.3 (2.5)72,836 (18.0)79,697 (16.9)
20201,426.5 (4.2)45,110 (38.1)50,852 (36.2)
20211,360.6 (4.7)48,977 8.6 54,764 7.7 
20221,301.0 (4.4)47,998 (2.0)54,765 — 
20231,246.4 (4.2)52,234 8.8 60,730 10.9 
202111,410.0 (4.4)12,492 — 13,998 (.2)
21,391.7 (4.5)12,125 40.1 13,602 38.4 
31,375.0 (4.6)11,275 1.0 12,605 — 
41,360.6 (4.7)13,084 2.2 14,559 1.1 
202211,345.6 (4.6)10,679 (19.0)11,925 (14.8)
21,332.0 (4.3)11,372 (6.2)12,731 (6.4)
31,315.7 (4.3)12,639 12.1 13,884 10.2 
41,301.0 (4.4)13,308 1.7 16,224 11.4 
202311,281.4 (4.8)10,952 2.6 13,213 10.8 
21,268.4 (4.8)13,964 22.8 16,112 26.6 
31,257.4 (4.4)13,606 7.7 15,600 12.4 
41,246.4 (4.2)13,711 3.0 15,805 (2.6)

28

日本Aflac
Aflac 日本產品組合
（新的年化保費銷售額，以十億日元計）
% 的% 的收入的百分比孩子的百分比% 的普通% 的% 的
時期癌症總計醫療總計支持總計捐贈總計方式總計生活其他總計其他總計總計
201863.1 65.8 23.9 25.0 1.7 1.8 .3 .3 .5 .5 5.9 6.1 .5 .5 95.9 
201947.2 59.2 24.6 31.0 1.0 1.2 .2 .2 .4 .5 5.9 7.4 .4 .5 79.7 
202028.8 56.6 15.9 31.2 .5 1.0 .2 .4 .4 .7 4.8 9.5 .3 .6 50.9 
202127.0 49.2 20.4 37.2 .3 .5 .2 .3 .4 .8 4.9 9.0 1.6 3.0 54.8 
202230.9 56.5 14.6 26.6 .7 1.3 .2 .3 1.9 3.5 4.5 8.1 2.0 3.7 54.8 
202338.9 64.1 12.3 20.2 .3 .4 .2 .4 4.1 6.8 3.9 6.5 1.0 1.6 60.7 
202116.4 45.4 6.1 43.3 .1 .6 — .3 .1 .7 1.2 8.9 .1 .8 14.0 
26.7 48.9 5.4 39.7 .1 .6 — .4 .1 .8 1.2 8.9 .1 .7 13.6 
36.3 49.9 4.6 36.3 .1 .5 — .3 .1 .7 1.1 9.0 .4 3.3 12.6 
47.7 52.7 4.4 29.9 .1 .4 — .3 .1 .8 1.2 8.6 1.1 7.3 14.6 
202216.4 53.0 3.8 31.4 .1 1.1 .1 .3 .1 .7 1.1 9.0 .5 4.5 11.9 
26.8 53.4 3.8 29.9 .3 2.2 — .2 .1 .8 1.2 9.2 .6 4.3 12.7 
38.4 60.1 3.7 26.4 .2 1.2 — .2 .1 .6 1.0 7.7 .5 3.8 13.9 
49.5 58.2 3.4 20.8 .1 .8 .1 .4 1.6 10.1 1.1 7.2 .4 2.5 16.2 
202317.9 59.9 2.7 20.8 .1 .6 .1 .6 1.2 8.9 1.0 7.3 .2 1.9 13.2 
210.9 67.7 2.8 17.5 .1 .4 .1 .4 1.0 6.6 1.0 6.1 .2 1.3 16.1 
310.3 65.6 3.1 20.0 .1 .4 .1 .4 .9 6.0 .9 6.1 .2 1.5 15.6 
49.9 62.5 3.6 22.8 .1 .4 — .3 .9 6.0 1.1 6.6 .2 1.4 15.8 


















29


日本Aflac

Aflac 日本銷售隊伍數據
按類型劃分的機構數量按代理機構類型劃分的銷售貢獻
時期個人/獨立公司附屬
企業		銀行總計個人/獨立公司附屬
企業		銀行
許可銷售
同事 (1)
已招募
代理機構
20188,453 1,392 371 10,216 40.1 55.3 4.6 109,482 85 
20197,683 1,343 367 9,393 45.7 50.0 4.3 109,265 77 
20207,231 1,312 361 8,904 52.3 42.6 5.1 111,886 48 
20216,779 1,283 360 8,422 51.1 43.7 5.2 111,854 62 
20226,159 1,239 359 7,757 49.5 46.5 4.0 110,259 38 
20235,751 1,203 360 7,314 46.7 50.0 3.3 113,010 24 
202117,142 1,308 360 8,810 54.3 40.6 5.1 112,252 13 
27,055 1,305 359 8,719 51.1 44.0 4.9 113,259 22 
36,898 1,299 360 8,557 49.9 43.8 6.3 112,100 13 
46,779 1,283 360 8,422 49.2 46.3 4.5 111,854 14 
202216,447 1,266 360 8,073 48.9 46.5 4.6 109,873 6 
26,335 1,255 359 7,949 48.4 48.1 3.5 110,096 12 
36,260 1,246 359 7,865 49.3 46.2 4.5 110,400 12 
46,159 1,239 359 7,757 51.2 45.4 3.4 110,259 8 
202316,056 1,232 359 7,647 50.9 45.4 3.7 109,769 4 
25,947 1,219 360 7,526 44.8 52.5 2.7 112,593 5 
35,843 1,211 360 7,414 44.4 51.9 3.7 112,795 6 
45,751 1,203 360 7,314 47.7 49.2 3.1 113,010 9 















(1) 不包括第一人壽、銀行、日本郵政集團和大同人壽
30


日本Aflac
日元/美元匯率
每年
關閉季度射精%
時期
費率 (1)
平均平均改變
2018111.00 不適用110.39 1.6 
2019109.56 不適用109.07 1.2 
2020103.50 不適用106.86 2.1 
2021115.02 不適用109.79 (2.7)
2022132.70 不適用130.17 (15.7)
2023141.83 不適用140.57 (7.4)
20211110.71 105.88 105.88 2.8 
2110.58 109.48 107.79 .4 
3111.92 110.11 108.58 (.9)
4115.02 113.70 109.79 (2.7)
20221122.39 116.18 116.18 (8.9)
2136.68 129.39 122.79 (12.2)
3144.81 137.08 126.65 (14.3)
4132.70 141.87 130.17 (15.7)
20231133.53 132.30 132.30 (12.2)
2144.99 137.53 134.97 (9.0)
3149.58 144.97 138.38 (8.5)
4141.83 148.11 140.57 (7.4)
(1) 收盤匯率基於最新可用和公佈的三菱日聯銀行有限公司TTM午間匯率。
31

企業和其他

税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至12月31日的3個月截至12月31日的12個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨收入保費總額$208 $200 $194 $180 $145 $33 $142 330.3 $145 $400 175.9 
淨投資收益 (1)
77 88 80 (73)30 19 (101)(631.6)30 (77)(356.7)
攤銷對衝收益 (2)
36 89 97 57 68 25 29 16.0 68 121 77.9 
調整後的淨投資收益 113 177 177 (16)98 44 (72)(263.6)98 44 (55.1)
其他收入18 15 13 11 24 2 6 200.0 24 15 (37.5)
調整後的總收入339 393 384 175 267 79 76 (3.8)267 460 72.3 
福利和開支：
淨養卹金和索賠總額199 194 180 161 141 31 261 741.9 141 467 231.2 
利息支出120 133 164 165 162 39 36 (7.7)162 144 (11.1)
其他調整後的費用159 137 155 142 181 53 97 83.0 182 273 50.0 
福利總額和調整後費用478 464 499 469 485 123 395 221.1 485 885 82.5 
税前調整後收益 $(139)$(72)$(115)$(293)$(218)$(45)$(318)(606.7)$(218)$(425)(95.0)
（1）在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月期間，聯邦歷史修復和合夥太陽能投資價值的變化分別為174美元和11美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月期間分別為343美元和91美元，作為淨投資收益的減少額包括在內。這些投資的三個月期間的163美元和20美元的税收抵免以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月期間分別為334美元和83美元的税收抵免，已作為所得税優惠記錄在合併收益表中。
(2) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收益的GAAP財務指標


32

非美國GAAP 財務指標

本文件包括對公司財務績效指標的引用，這些指標不是根據美國公認會計原則（U.S. GAAP）計算的（非美國GAAP）。財務指標不包括公司認為可能掩蓋保險業務基本面和趨勢的項目，因為它們往往是由總體經濟狀況和事件驅動的，或者與保險業務沒有直接關係的罕見活動。

由於Aflac Japan的規模，其本位貨幣為日元，日元/美元匯率的波動可能會對報告的業績產生重大影響。在日元貶值的時期，將日元兑換成美元會導致報告的美元減少。當日元走強時，將日元兑換成美元會導致更多的美元上報。因此，日元貶值具有抑制本期相對於前一可比時期的業績的作用，而日元走強則會放大本期相對於前一可比時期的業績。公司的很大一部分業務以日元進行，從未兑換成美元，而是為了美國公認會計原則報告目的折算成美元，這會對美國公認會計原則的收益、現金流和賬面價值產生外幣影響。管理層評估公司的財務業績，包括和不包括外幣折算的影響，以分別監測一段時間內的累積貨幣影響和貨幣中立的經營業績。日元/美元的平均匯率基於公佈的三菱日聯銀行有限公司電匯中間匯率（TTM）。

該公司定義了非美國本文件中包含的GAAP財務指標如下：

•
調整後的賬面價值是美國公認會計準則賬面價值（代表股東權益總額），減去美國公認會計原則資產負債表上記錄的AOCI。調整後的每股普通股賬面價值等於期末調整後的賬面價值除以報告期末的期末已發行普通股。公司認為調整後的賬面價值和調整後的每股普通股賬面價值很重要，因為它們不包括AOCI，AOCI會因管理層無法控制的市場走勢而波動。調整後賬麪價值和調整後每股普通股賬面價值的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是賬面總價值和每股普通股賬面總價值。
•
調整後的賬面價值（包括未實現的外幣折算損益）是調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益。調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益，等於調整後的賬面價值加上期末未實現的外幣折算損益除以報告期末的期末已發行普通股。該公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益及其相關的每股財務指標，很重要，因為它們不包括AOCI的某些組成部分，這些組成部分會因管理層無法控制的市場走勢而波動；但是，由於Aflac在日本業務的重要性，它包括外幣的影響。調整後賬麪價值的最具可比性的美國公認會計準則財務指標，包括未實現的外幣折算損益和調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益，分別是賬面總價值和每股普通股賬面總價值。
•
調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，是調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益和養老金負債調整。該公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，很重要，因為它不包括AOCI的某些組成部分，AOCI會因管理層無法控制的市場走勢而波動；但是，由於Aflac在日本業務的重要性，它包括外幣的影響。調整後賬麪價值（包括未實現外幣折算損益和養老金負債調整）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是賬面總價值。

•
調整後的債務是美國公認會計原則資產負債表上記錄的應付票據總額，不包括50％的次級債券和永續債券以及所有債務到期日的預先融資。公司認為調整後的債務很重要，因為其衡量未償債務的標準與公司評級機構利益相關者的預期一致。調整後債務的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。
•
調整後的債務（包括50％的次級債券和永續債券）是美國公認會計原則資產負債表上記錄的應付票據總額，不包括債務到期日的預融資。公司認為，調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券，很重要，因為其衡量未償債務的標準與公司評級機構利益相關者的預期一致。調整後債務（包括50％的次級債券和永續債券）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。
33

•
調整後的收益是調整後的收入減去福利和調整後的支出。調整後的每股收益（基本收益或攤薄收益）是該期間的調整後收益除以該期間的加權平均已發行股份（基本或攤薄）。收入和支出的調整涉及某些無法預測或管理層無法控制的項目。調整後的收入是美國公認會計準則總收入，不包括調整後的淨投資收益和虧損。調整後的支出是美國公認會計準則的總收購和運營費用，包括與應付票據相關的衍生品利息現金流的影響，但不包括任何與公司正常保險業務無關且不反映公司基本業務業績的非經常性或其他項目。管理層使用調整後的收益和調整後的攤薄後每股收益來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為列報這些財務指標對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。調整後收益和調整後每股收益（基本或攤薄）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是淨收益和每股淨收益。
•
不包括本期外幣影響的調整後收益是使用去年同期的平均外幣匯率計算的，這消除了完全由外幣匯率變動引起的波動。扣除本期外幣影響的攤薄後每股調整後收益等於不包括本期外幣影響的調整後收益除以本期攤薄後已發行股票的加權平均值。公司認為，不包括本期外幣影響的調整後收益和不包括本期外幣影響的調整後每股收益很重要，因為公司的很大一部分業務在日本進行，外匯匯率不受管理層的控制；因此，公司認為了解將外幣（主要是日元）兑換成美元的影響非常重要。不包括本期外幣影響在內的調整後收益的最具可比性的美國公認會計準則財務指標和不包括本期外幣影響的調整後攤薄後每股收益分別是淨收益和每股淨收益。
•
攤銷對衝成本/收入是指因使用外幣衍生品對衝公司日本板塊或企業及其他領域的某些外匯風險而產生或確認的成本/收入。這些攤銷的對衝成本/收入是在衍生品開始時根據每份合約的具體條款估算的，並在對衝期限內以直線方式確認。該公司認為，攤銷對衝成本/收入衡量的是與對衝某些外幣匯兑風險相關的定期貨幣風險管理成本/收入，是淨投資收益的重要組成部分。對於攤銷對衝成本/收入，沒有可比的美國公認會計準則財務指標。
•
調整後的淨投資收益和虧損是經調整後的淨投資收益和虧損：i) 與外幣敞口管理策略和某些衍生活動相關的攤銷對衝成本/收入；ii) 與某些投資策略相關的外幣和利率衍生品的淨利息現金流，均重新歸類為淨投資收益；iii) 與應付票據相關的衍生品利息現金流的影響，後者被重新歸類為調整後總支出組成部分的利息支出。公司認為調整後的淨投資收益和虧損很重要，因為它代表了管理層無法控制的剩餘金額，同時不包括管理層控制範圍內的部分，因此被重新歸類為淨投資收益和利息支出。調整後淨投資收益和虧損的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是淨投資收益和虧損。
•
調整後的淨投資收益是經調整後的淨投資收益：i) 與外幣風險敞口管理策略和某些衍生活動相關的攤銷對衝成本/收入；ii) 與某些投資策略相關的外幣和利率衍生品的淨利息現金流，這些現金流從淨投資收益和損失重新歸類為淨投資收益。公司認為調整後的淨投資收益很重要，因為它可以更全面地瞭解與公司投資和相關套期保值策略相關的成本和收入。調整後淨投資收益的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是淨投資收益。
•
調整後的股本回報率是調整後的收益除以平均股東權益，不包括累計其他綜合收益（AOCI）。管理層使用調整後的股本回報率來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為該財務指標的列報對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。該公司認為調整後的股本回報率很重要，因為它不包括AOCI的組成部分，這些組成部分會因管理層無法控制的市場走勢而波動。調整後股本回報率的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是平均股本回報率（ROE），該回報率使用淨收益和平均股東權益總額確定。

34