GRAB 控股有限公司

截至2023年6月30日止六個月的中期報告

初步説明

我們截至2023年6月30日和截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明合併財務報表（包括此處）均根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的IAS 34臨時財務報告編制，並以美元報告。這些報告應與截至2022年12月31日和截至2022年12月31日止年度的經審計的財務報表一起閲讀，並且是根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》編制的。

本報告提及的 “美元” 和 “美元” 是指美元，即美國的法定貨幣。在任何表格中，所列金額的總額與總和之間的差異都是四捨五入造成的。某些金額和百分比已四捨五入；因此，由於四捨五入，某些數字加起來可能大於或小於總額，某些百分比加起來可能大於或小於100％。特別是，為了便於讀者，本報告所載的以百萬計數表示的數額已四捨五入為整數或小數點後一位數，但不限於此。此外，我們的國際財務報告準則和非國際財務報告準則指標和運營指標的同期百分比變化是使用從我們的內部會計記錄中得出的實際數字而不是本報告中包含的四捨五入數字計算得出的，因此，這些百分比可能與根據本報告所含數字計算的百分比有所不同。

除非另有説明，否則術語 “我們”、“我們的”、“Grab”、“GHL”、“公司” 和 “我們的公司” 是指Grab Holdings Limited及其子公司和合並關聯實體。

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前瞻性陳述

本報告包括表達我們對未來事件或未來經營業績或財務狀況的看法、期望、信念、計劃、目標、假設或預測的陳述，因此是或可能被視為 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款作出的。這些前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，包括術語 “相信”、“估計”、“預期”、“期望”、“尋求”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將” 或 “應該”，或者在每種情況下都包括它們的負面或其他變體或類似的術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。它們出現在本報告的許多地方，包括關於我們的意圖、信念或當前預期的陳述，這些陳述涉及我們的經營業績、財務狀況、流動性、前景、增長、戰略、未來市場狀況或經濟表現以及資本和信貸市場的發展、預期的未來財務表現、我們運營的市場以及宏觀經濟、政治和監管環境等。此類前瞻性陳述基於現有的市場材料以及管理層對影響我們的未來事件的預期、信念和預測。可能影響此類前瞻性陳述的因素包括：Grab以理想的速度或規模增長的能力及其管理增長的能力；其進一步發展業務，包括新產品和服務的能力；吸引和留住合作伙伴和消費者的能力；在競爭激烈且不斷變化的市場中進行有效競爭的能力；繼續籌集足夠資金的能力；減少淨虧損以及使用合作伙伴和消費者激勵措施以及實現盈利的能力; 潛力複雜的法律和監管環境對其業務的影響；其保護和維護其品牌和聲譽的能力；總體經濟狀況，尤其是 COVID-19、貨幣匯率波動和通貨膨脹所致；Grab 運營或可能運營的市場的預期增長；以及其為針對其提起的任何法律或政府訴訟辯護的能力。除上述因素外，您還應仔細考慮 “第 3 項” 中描述的其他風險和不確定性。關鍵信息——D. 風險因素”，以及Grab於2023年4月26日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的20-F表年度報告（“2022年年度報告”）的其他部分，以及Grab不時向美國證券交易委員會提交的其他文件。
 

前瞻性陳述僅代表截至其發表之日。除非適用法律要求，否則Grab不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

您應閲讀以下關於我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們的合併財務報表和本報告其他地方包含的相關附註，以及我們2022年年度報告中包含的財務信息。這份報告（包括以下討論）涉及我們截至2023年6月30日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的財務信息。對截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的財務信息的討論已包含在我們的2022年年度報告中。以下討論包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們涉及風險和不確定性的計劃、估計和信念。有關前瞻性陳述的注意事項，請參閲本報告中標題為 “前瞻性陳述” 的部分。

運營結果

下表彙總了我們在所列每個時期的合併損益表：

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截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月比較

各細分市場收入
 

截至2023年6月30日的六個月中，我們的收入從截至2022年6月30日的六個月的5.49億美元增長了5.42億美元，至19.2億美元。

列報的收入不包括基本激勵措施、超額激勵措施和消費者激勵措施。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，基本激勵措施分別為1.74億美元和9200萬美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，超額激勵措施分別為6.37億美元和9.91億美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，消費者激勵措施分別為4.67億美元和6.55億美元。

截至2023年6月30日的六個月中，交付收入為5.67億美元，而截至2022年6月30日的六個月中，交付收入為2.24億美元。交付收入的增長主要是由於我們採取了紀律嚴明的降低激勵措施佔商品交易總額的百分比，因為我們專注於推動更高質量的GMV交易，以及我們的一個市場中某些交付產品的商業模式發生了變化，這使收入會計從代理模式轉變為基於委託的模式，並在截至2023年6月30日的六個月中使我們的收入增加了1.26億美元。交付收入佔交付GMV的百分比從截至2022年6月30日的六個月的4％提高到截至2023年6月30日的六個月的12％，這是因為我們在司機合作伙伴羣中提高了網絡效率，並能夠改善我們在超級應用程序平臺上的商户選擇、交付性能和應用程序體驗方面的整體價值主張。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的合作伙伴激勵措施分別為2.26億美元和3.28億美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的消費者激勵措施分別為3.33億美元和4.71億美元。

截至2023年6月30日的六個月中，出行收入增加了1.28億美元，達到4.01億美元，而截至2022年6月30日的六個月為2.73億美元，這主要是由於叫車收入增加了1.17億美元和機動車租金收入。收入增長的主要原因是需求的強勁復甦，此前東南亞在 2022 年和 2023 年放鬆了 COVID-19 限制，旅遊叫車需求復甦，國內需求增長。截至2023年6月30日的六個月中，我們的激勵措施增加了3,800萬美元（包括合作伙伴激勵措施增加1900萬美元和消費者激勵措施增加1900萬美元）至1.99億美元（包括1.18億美元的合作伙伴激勵措施和8100萬美元的消費者激勵措施），而截至六個月的激勵措施為1.62億美元（包括9900萬美元的合作伙伴激勵措施和6200萬美元的消費者激勵措施）2022年6月30日。在截至2023年6月30日的六個月中，出行GMV增至25億美元，而截至2022年6月30日的六個月為19億美元，而出行收入佔出行GMV的百分比從截至2022年6月30日的六個月的15％增加到截至2023年6月30日的六個月的16％。

截至2023年6月30日的六個月中，金融服務收入增至7900萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為2400萬美元。增長的主要原因是我們的支付業務增長了3900萬美元，這主要是由於消費者激勵措施的降低以及我們的貸款業務增長了400萬美元。

截至2023年6月30日的六個月中，企業和新計劃收入增長了1700萬美元，達到4500萬美元，增幅為62％，而截至2022年6月30日的六個月為2,800萬美元。增長的主要原因是隨着產品供應的擴大，GrabadS的收入增長了1900萬美元。

收入成本
 

收入成本從截至2022年6月30日的六個月的6.47億美元增加了1億美元，至截至2023年6月30日的六個月的7.47億美元，增長了15％，這主要是由於我們的一個市場的交付產品業務模式發生了變化，收入成本增加了1.19億美元，這使我們的會計模式從代理模式轉變為委託模式，成本增加了2,000萬美元食品、集市和供應商的回扣。這些增長被支付處理費、基礎設施和雲託管成本減少2600萬美元以及員工薪酬成本減少1,000,000美元部分抵消。

4

其他收入
 

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，其他收入保持在600萬美元。

銷售和營銷費用
 

截至2023年6月30日的六個月中，銷售和營銷費用從截至2022年6月30日的六個月的1.42億美元減少了900萬美元，至1.33億美元，下降了6％。減少的主要原因是媒體和直接營銷活動減少了700萬美元，包括機構營銷、媒體成本和傳播材料。

一般和管理費用
 

一般和管理費用從截至2022年6月30日的六個月的3.31億美元減少了4600萬美元，至截至2023年6月30日的六個月的2.85億美元，下降了14％。減少的主要原因是工作人員薪酬費用減少了3,000萬美元，專業和諮詢費用減少了1100萬美元。成本下降的主要原因是我們持續努力提高公司職能的成本效率。

研究和開發費用
 

截至2023年6月30日的六個月中，研發費用從截至2022年6月30日的六個月的2.39億美元減少了2,000萬美元，降幅為8％，至2.19億美元，這主要是由於包括基於股份的薪酬成本在內的員工薪酬成本減少了1300萬美元，以及開發成本資本增加700萬美元。

重組成本

重組成本從截至2022年6月30日的六個月的100萬美元增加了5100萬美元，至截至2023年6月30日的六個月的5100萬美元，這主要是由於2023年6月宣佈的重組工作的遣散費和其他付款。

金融資產淨減值虧損
 

截至2023年6月30日的六個月中，金融資產淨減值虧損從截至2022年6月30日的六個月的2200萬美元增加了1100萬美元，至3300萬美元，增幅為48％，這主要是由於可疑債務準備金增加了1100萬美元，部分原因是我們的貸款業務增長。

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其他開支
 

截至2023年6月30日的六個月中，其他支出從截至2022年6月30日的六個月的100萬美元增加了900萬美元，至1000萬美元，這主要是由於準備金增加了700萬美元。

淨財務成本
 

截至2023年6月30日的六個月中，淨財務成本從截至2022年6月30日的六個月的1.73億美元減少了1.66億美元，至700萬美元，下降了96％。淨財務成本的減少主要是由於某些投資的不利公允價值調整減少了8700萬美元，由於利率上升，利息收入增加了7,000,000美元，利息成本減少了900萬美元。

非國際財務報告準則的主要財務指標

除了合併財務報表中列出的指標外，我們還使用以下關鍵的非國際財務報告準則財務指標來幫助我們評估業務，確定影響我們業務的趨勢，制定業務計劃並做出戰略決策。

調整後的息税折舊攤銷前利潤總額

分部調整後息税折舊攤銷前利潤總額是一項非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤的總和。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤總額也反映了調整後息税折舊攤銷前利潤中任何適用的排除項參見下文 “調整後的息税折舊攤銷前利潤”。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤總額和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤作為財務衡量標準都有侷限性，應被視為補充性質，不能替代根據國際財務報告準則編制的相關財務信息。有關分部調整後息税折舊攤銷前利潤總額與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬，請參閲標題為 “——非國際財務報告準則財務指標的對賬” 的章節。

區域公司成本是未歸因於任何業務部門的成本，包括某些收入成本、區域研發費用、一般和管理費用以及營銷費用。這些區域收入成本包括雲計算成本。這些區域研發費用還包括測繪和支付技術以及內部技術基礎設施的支持和開發。這些一般和管理費用還包括某些分攤成本，例如財務、會計、税務、人力資源、技術和法律費用。地區公司成本不包括基於股份的薪酬支出和資本化的軟件成本。細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤總額不包括區域公司成本，因此是衡量我們細分市場經濟狀況的有用指標。

下表列出了所示期間的分部調整後息税折舊攤銷前利潤總額。

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調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一種非國際財務報告準則的財務指標，按淨虧損計算，不包括：(i) 淨利息收入（支出），（ii）淨其他收入（支出），（iii）所得税支出（信貸），（iv）折舊和攤銷，（v）基於股份的薪酬支出，（vii）與併購相關的成本，（vii）未實現的外匯收益（虧損），（viii）商譽減值損失和非金融資產、(ix) 投資公允價值變動、(x) 重組成本、(xi) 法律、税務和監管結算條款以及 (xii) 股票上市以及相關費用。

調整後的息税折舊攤銷前利潤作為財務衡量標準存在侷限性，應視為補充性質，並不意味着可以替代根據國際財務報告準則編制的相關財務信息。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬，請參閲標題為 “——非國際財務報告準則財務指標的對賬” 的部分。

非國際財務報告準則財務指標的對賬

為了補充我們的財務信息，我們使用以下非國際財務報告準則財務指標：調整後的息税折舊攤銷前利潤、分部調整後的息税折舊攤銷前利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤總額。但是，我們的非國際財務報告準則財務指標的定義可能與其他公司使用的定義不同，因此可能不具有可比性。此外，這些非國際財務報告準則財務指標有一定的侷限性，因為它們不包括我們的合併財務報表中反映的運營業務所必需的某些支出的影響。因此，這些非國際財務報告準則財務指標應作為根據國際財務報告準則編制的指標的補充，而不是替代或孤立地考慮。

我們通過提供這些非國際財務報告準則財務指標與相關國際財務報告準則財務指標的對賬來彌補這些限制。我們鼓勵投資者和其他人全面審查我們的財務信息，不要依賴任何單一的財務指標，並將這些非國際財務報告準則的財務指標與各自的相關國際財務報告準則財務指標結合起來看。

下表提供了調整後息税折舊攤銷前利潤、分部調整後息税折舊攤銷前利潤和分部調整後息税折舊攤銷前利潤總額的對賬情況。

注意：

* 金額低於 100 萬美元

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按業務部門劃分的財務指標

配送

下表重點介紹了我們交付領域的關鍵財務指標。

注意：

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

自 2018 年推出以來，我們的配送業務已大幅擴展。收入從截至2022年6月30日的六個月的2.24億美元增加到截至2023年6月30日的六個月的5.67億美元，增長了3.43億美元，反映了這種強勁的增長。與2022年上半年相比，我們專注於在2023年上半年推動更高質量的交易，我們在減少激勵措施方面採取了嚴格的方法，從而使我們的交付收入受益於2.4億美元。與2022年上半年相比，我們在2023年上半年的收入也受益於1.26億美元，這要歸因於我們其中一個市場的某些配送服務的商業模式發生了變化，從代理安排我們的司機合作伙伴向最終用户提供的送貨服務，到成為負責人，Grab是根據合同負責向最終用户提供的送貨服務的送貨服務提供商。

流動性

下表重點介紹了我們出行領域的關鍵財務指標。

注意：

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

我們的出行業務受到 COVID-19 疫情以及 2020 年和 2021 年城市和鄉村封鎖措施的實施的重大影響，此類措施將在 2022 年逐步放鬆。在2022年和2023年上半年，我們開展業務的各個國家的政府都放鬆了行動管制令以及跨境和國內旅行限制。我們將繼續獲取司機，以重建我們在COVID之前的供應水平，並通過使用司機合作伙伴和消費者激勵措施來捕捉迴歸的市場需求，並增加了 截至2023年6月30日的六個月中，激勵金為3,800萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為3,800萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的收入從截至2022年6月30日的六個月的2.73億美元增長了47％，至4.01億美元，這表明需求強勁復甦，也凸顯了我們出行業務強勁的單位經濟基本面。

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金融服務

下表重點介紹了我們金融服務領域的關鍵財務指標。

注意：

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

自2019年以來，隨着我們推出新產品，我們的金融服務業務已大幅擴展。我們的收入從截至2022年6月30日的六個月的2400萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的7900萬美元。強勁增長主要歸因於我們的支付業務增長了3900萬美元，貸款業務增加了400萬美元。此外，在截至2023年6月30日的六個月中，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤從截至2022年6月30日的六個月的2.17億美元增至1.45億美元，原因是我們繼續精簡各業務的成本基礎。

企業和新舉措

下表重點介紹了我們的企業和新舉措板塊的關鍵財務指標。

注意：

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，企業和新舉措板塊分別創造了4500萬美元和2,800萬美元的收入。此外，截至2023年6月30日的六個月中，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤為2300萬美元，截至2022年6月30日的六個月為600萬美元，這主要歸因於更有效地使用激勵措施，GrabadS業務增加了1900萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤佔GMV的百分比從截至2022年6月30日的六個月的6％增至26％。

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關鍵運營指標
 

我們的收入和經營業績由以下關鍵運營指標驅動，我們的管理層會對這些指標進行審查，以瞭解和評估我們當前和過去的業務和財務業績，確定影響我們業務的趨勢，制定業務計劃並做出戰略決策。

下表列出了所示時期的關鍵運營指標。

商品總價值

注意事項：

(1) GMV是指商品總價值，代表計量期內Grab產品和服務交易的總美元價值之和，包括任何適用的税款、小費、通行費、附加費和費用。GMV 包括通過線下商店進行的銷售。

(2) MTU是指每月進行交易的用户，定義為每月通過Grab的應用程序（包括OVO）進行交易的獨立用户數量，其中交易是指成功為Grab的任何產品或服務付款。季度或年度期間的MTU是根據相關時期內每個月的MTU的平均值計算的。從2023年開始，MTU還包括每月與Grab進行離線交易的獨立用户數量，同時在Grab的應用程序上記錄他們的忠誠度積分。

(3) 合作伙伴激勵是指向司機和商户合作伙伴提供的激勵措施的美元價值，其效果是減少收入。向司機和商家合作伙伴發放的激勵措施包括基本激勵和超額激勵，基本激勵是向司機和商家合作伙伴支付的激勵金額，不超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額，超額激勵是指向司機和商家合作伙伴支付的款項超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額。對於某些配送服務，Grab根據合同負責向最終用户提供的送貨服務，向司機合作伙伴提供的激勵措施在收入成本中確認。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，基本激勵措施分別為1.74億美元和9200萬美元。

(4) 消費者激勵措施是指向消費者提供的折扣和促銷活動的美元價值，其效果是減少收入。

商品總價值（“GMV”）表示計量期內我們服務交易的總美元價值之和，包括任何適用的税費、小費、通行費、附加費和費用。GMV 包括通過線下商店進行的銷售。GMV是我們理解、評估和管理業務的指標，我們認為投資者有必要了解和評估我們的業務。GMV為投資者提供了有用的信息，因為它代表了通過我們平臺引導的消費者支出金額。該指標使我們和投資者能夠了解、評估和比較一段時間內通過我們平臺引導的消費者支出總額。我們將GMV作為一個指標來理解和比較，並使投資者能夠了解和比較我們的總體經營業績，這些業績反映了我們業務隨時間推移的重大趨勢。我們的GMV總體增長了約3％，從截至2022年6月30日的六個月的99億美元增加到截至2023年6月30日的六個月的102億美元。截至2023年6月30日的六個月中，交付商品總市值從截至2022年6月30日的六個月的500億美元下降了2％，至49億美元，原因是前一時期的配送需求得到了東南亞COVID對堂食和社交聚會的限制的支持。截至2023年6月30日的六個月，金融服務業和企業與新舉措的GMV分別從截至2022年6月30日的六個月的29億美元和1.04億美元下降了7％和12％，至27億美元和9200萬美元，這與我們重新專注於推動盈利交易一致。隨着我們擺脱 COVID-19 並進入正常化的運營環境，我們認為，由於市場機會的廣度和重新加速增長的舉措以及我們的平臺優勢，我們有很大的機會繼續增長出行和交付的GMV。我們認為，由於我們所有垂直業務領域的市場機會廣泛，再加上我們的平臺優勢，我們有很大的機會繼續增長GMV。

下表按細分市場列出了所示期間的GMV。

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每月交易用户

每月交易用户（“MTU”）定義為每月通過Grab的應用程序（包括OVO）進行交易的獨立用户數量，其中 transact 是指在給定月份內，在我們的任何細分市場中成功購買了Grab的任何產品或服務。例如，在同一個月內進行了一筆送餐交易和一次出行交易的消費者只能算作一筆Grab MTU。季度或年度期間的MTU是根據相關時期內每個月的MTU的平均值計算的。從2023年開始，MTU還包括每月與Grab進行離線交易的獨立用户數量，同時在Grab的應用程序上記錄他們的忠誠度積分。我們將MTU作為衡量標準來了解和評估我們的業務增長，並使投資者也能這樣做。

下表按細分市場列出了所示期間的MTU。

截至2023年6月30日的六個月中，集團MTU總數從截至2022年6月30日的六個月的318萬個增長了230萬個，增長了7％，至34,100,000個。在 2023 年上半年我們市場放鬆與 COVID-19 相關的旅行限制之後，出行性 MTU 的增加標誌着需求的復甦。由於我們降低了激勵支出並專注於對促銷不太敏感的用户，交付量MTU減少了，而金融服務MTU則在同期有所增加。金融服務MTU之所以增長，是因為移動性MTU的增長推動了平臺滲透率的提高。

每月交易用户每位商品總價值

截至2023年6月30日的六個月中，每個MTU的GMV從截至2022年6月30日的六個月的310美元下降了3％，至299美元。這與我們在金融服務領域重新關注推動有利可圖的生態系統交易是一致的。在我們的出行和交付領域，新產品的持續推出繼續推動現有用户羣的支出和參與度的增加，並吸引新的消費者在我們的平臺上試用產品。截至2023年6月30日的六個月中，每輛MTU的出行GMV從截至2022年6月30日的六個月的123美元增長了9％，至134美元，就證明瞭這一點。截至2023年6月30日的六個月中，每MTU的交付GMV也從截至2022年6月30日的六個月的258美元增長了2％，至264美元。

下表列出了所示時期內每MTU的GMV。

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合作伙伴激勵和消費者激勵措施

合作伙伴激勵是指向合作車主和商家合作伙伴提供的激勵措施的美元價值，其效果是減少收入。向司機和商家合作伙伴發放的激勵措施包括基本激勵和超額激勵，基本激勵是向司機和商家合作伙伴支付的激勵金額，不超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額，超額激勵是指向司機和商家合作伙伴支付的款項超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額。對於某些配送服務，Grab根據合同負責向最終用户提供的送貨服務，向司機合作伙伴提供的激勵措施在收入成本中確認。消費者激勵措施是指向消費者提供的折扣和促銷活動的美元價值，其效果是減少收入。合作伙伴和消費者激勵措施是我們理解、評估和管理業務的指標，我們認為投資者瞭解和評估我們的業務是必要的。我們認為，這些指標捕捉了我們業務隨時間推移的重大趨勢。

合作伙伴激勵措施

下表按細分市場列出了指定期間的合作伙伴激勵措施。

注意：

* 金額低於 100 萬美元

消費者激勵措施

下表列出了所示期間按細分市場劃分的消費者激勵措施。

合作伙伴和消費者激勵措施

下表按細分市場列出了所示期間的合作伙伴和消費者激勵措施。

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按業務部門劃分的關鍵運營指標

配送

下表重點介紹了推動我們在交付領域收入的關鍵運營指標。
 

注意事項：

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

(2) GMV是指商品總價值，代表計量期內Grab產品和服務交易的總美元價值之和，包括任何適用的税款、小費、通行費、附加費和費用。GMV 包括通過線下商店進行的銷售。

(3) MTU是指每月進行交易的用户，定義為每月通過Grab的應用程序（包括OVO）進行交易的獨立用户數量，其中交易是指成功為Grab的任何產品或服務付款。季度或年度期間的MTU是根據相關時期內每個月的MTU的平均值計算的。從2023年開始，MTU還包括每月與Grab進行離線交易的獨立用户數量，同時在Grab的應用程序上記錄他們的忠誠度積分。

(4) 合作伙伴激勵是指向司機和商户合作伙伴提供的激勵措施的美元價值，其效果是減少收入。向司機和商家合作伙伴發放的激勵措施包括基本激勵和超額激勵，基本激勵是向司機和商家合作伙伴支付的激勵金額，不超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額，超額激勵是指向司機和商家合作伙伴支付的款項超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額。對於某些配送服務，Grab根據合同負責向最終用户提供的送貨服務，向司機合作伙伴提供的激勵措施在收入成本中確認。

(5) 消費者激勵措施是指向消費者提供的折扣和促銷活動的美元價值，其效果是減少收入。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們交付板塊的收入增長是由我們在減少激勵措施方面採取紀律嚴明的方法以及我們一個市場中某些交付產品的商業模式的變化所推動的，這使收入會計從代理模式轉變為基於委託人的模式。由於業務模式的變化，與2022年上半年相比，我們在2023年上半年的收入增加了1.26億美元。對於我們基於代理的商業模式，我們通過司機和商家合作伙伴的佣金來創造收入，佣金按每筆GrabFood、GrabKitchen、GrabMart和GrabeXpress訂單的總美元價值和運費的百分比計算。對於GrabkiOS，我們通過對GrabkiOS代理商銷售的商品總價值收取佣金來創造收入。

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流動性

下表重點介紹了推動我們在出行領域收入的關鍵運營指標。
 

注意事項：

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

(2) GMV是指商品總價值，代表計量期內Grab產品和服務交易的總美元價值之和，包括任何適用的税款、小費、通行費、附加費和費用。GMV 包括通過線下商店進行的銷售。

(3) MTU是指每月進行交易的用户，定義為每月通過Grab的應用程序（包括OVO）進行交易的獨立用户數量，其中交易是指成功為Grab的任何產品或服務付款。季度或年度期間的MTU是根據相關時期內每個月的MTU的平均值計算的。從2023年開始，MTU還包括每月與Grab進行離線交易的獨立用户數量，同時在Grab的應用程序上記錄他們的忠誠度積分。

(4) 合作伙伴激勵是指向司機和商户合作伙伴提供的激勵措施的美元價值，其效果是減少收入。向司機和商家合作伙伴發放的激勵措施包括基本激勵和超額激勵，基本激勵是向司機和商家合作伙伴支付的激勵金額，不超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額，超額激勵是指向司機和商家合作伙伴支付的款項超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額。

(5) 消費者激勵措施是指向消費者提供的折扣和促銷活動的美元價值，其效果是減少收入。

隨着2022年和2023年上半年旅行和行動限制的放鬆，對出行產品的需求有所增加，這反映在截至2023年6月30日的六個月中，GMV的上漲。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們對出行領域的合作伙伴和消費者激勵措施分別佔GMV的8％和9％。租賃業務的租賃付款收入也包含在我們的出行板塊收入中。我們根據佣金佔乘車總成本（不包括通行費和税款）的百分比為每次行程創造收入。

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金融服務

下表重點介紹了推動我們在金融服務領域收入的關鍵運營指標。

注意事項：

* 金額少於 100 萬美元。

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

(2) 金融服務領域的InterCo TPV之前的TPV是通過我們的平臺為金融服務領域處理的總支付量（TPV）。TPV 是指通過我們的平臺成功完成的從消費者那裏收到的付款（扣除付款撤銷）的價值。

(3) 金融服務領域的GMV是通過我們的平臺為金融服務領域處理的總支付量（TPV），不包括合併後取消的Grab集團內部實體之間的交易金額。（4）MTU是指每月交易用户，定義為每月通過Grab的應用程序（包括OVO）進行交易的唯一用户數量，其中交易是指成功為Grab的任何產品或服務付款。季度或年度期間的MTU是根據相關時期內每個月的MTU的平均值計算的。從2023年開始，MTU還將包括每月與Grab進行離線交易的獨立用户數量，同時在Grab的應用程序上記錄忠誠度積分。

(5) 合作伙伴激勵是指向司機和商户合作伙伴提供的激勵措施的美元價值，其效果是減少收入。向司機和商家合作伙伴發放的激勵措施包括基本激勵和超額激勵，基本激勵是向司機和商家合作伙伴支付的激勵金額，不超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額，超額激勵是指向司機和商家合作伙伴支付的款項超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額。

(6) 消費者激勵措施是指向消費者提供的折扣和促銷活動的美元價值，其效果是減少收入。

截至2023年6月30日的六個月中，我們的金融服務板塊的收入增長主要歸因於我們支付業務的繳款增加以及激勵措施佔GMV的百分比降低。此外，由於我們繼續專注於提高成本效率，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤從截至2022年6月30日的六個月的2.17億美元增至截至2023年6月30日的六個月中的1.45億美元。

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企業和新舉措

下表重點介紹了推動我們在企業和新計劃領域收入的關鍵運營指標。

注意事項：

* 金額低於 100 萬美元

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，代表我們四個業務板塊中每個業務板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤，每個業務板塊均不包括區域公司成本。

(2) GMV是指商品總價值，代表計量期內Grab產品和服務交易的總美元價值之和，包括任何適用的税款、小費、通行費、附加費和費用。GMV 包括通過線下商店進行的銷售。

(3) 合作伙伴激勵是指向司機和商户合作伙伴提供的激勵措施的美元價值，其效果是減少收入。向司機和商家合作伙伴發放的激勵措施包括基本激勵和超額激勵，基本激勵是向司機和商家合作伙伴支付的激勵金額，不超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額，超額激勵是指向司機和商家合作伙伴支付的款項超過我們從這些司機和商家合作伙伴那裏獲得的佣金和費用金額。

(4) 消費者激勵措施是指向消費者提供的折扣和促銷活動的美元價值，其效果是減少收入。

在截至2023年6月30日的六個月中，我們的企業和新舉措板塊的收入增長是由廣告服務中更有效地使用激勵措施所推動的。此外，在截至2023年6月30日的六個月中，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤從截至2022年6月30日的六個月的600萬美元增至2300萬美元。

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流動性和資本資源

我們的主要流動性來源是從子公司層面的業務合併、貸款機制和股權融資相關的交易中籌集的現金和現金等價物。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的資產分別超過負債64億美元和67億美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的税後淨虧損分別為4億美元和100億美元。此外，截至2023年6月30日，我們的累計虧損為167億美元。為了支持我們的業務計劃，我們主要通過2021年1月關閉定期貸款B額度以及2021年12月完成與業務合併相關的交易來籌集資金。

我們的非限制性現金和現金等價物包括現金餘額和短期存款，自收購之日起到期日為三個月或更短，這些存款的公允價值變動風險微乎其微，用於管理短期承諾。有價證券主要由投資級公司債券組成。限制性現金和非活期存款包括作為使用某些銀行服務的擔保而向銀行質押的存款、與某些合同義務相關的託管款項以及因我們的電子錢包或電子錢包服務而收到的預付款。我們的現金和現金等價物主要以美元以及我們經營所在市場的當地貨幣計價。

我們認為，自本文發佈之日起至少十二個月內，我們目前的可用現金和現金等價物以及我們的信貸額度將足以滿足我們在正常業務過程中的營運資金需求和資本支出。我們打算從經營活動產生的現金、融資活動籌集的資金以及與業務合併相關的資金中為我們未來的營運資金需求和資本支出提供資金。我們未來的資本需求取決於許多因素，包括我們的增長率、市場對我們產品的持續接受程度、支持我們平臺開發工作的支出時機和程度，以及銷售和營銷活動的擴大。此外，我們將來可能會達成收購或投資業務、產品、服務和技術的安排。因此，我們可能會決定通過額外的融資活動（可能包括進一步的股權或債務融資）來提高我們的流動性狀況或增加用於未來投資或運營的現金儲備。發行和出售額外股權將導致股東的進一步稀釋。負債的產生將導致固定債務增加，並可能導致限制我們運營的運營或財務契約。

下表彙總了我們在指定期間的現金流量。
 

17

運營活動

截至2023年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金為2.07億美元，主要包括該期間的4億美元虧損，經某些非現金項目調整後，其中包括1.68億美元的非現金股份薪酬支出、6300萬美元的財務成本、6300萬美元的折舊支出、5100萬美元的重組成本、4600萬美元的投資公允價值虧損和淨減值虧損金融資產為3,300萬美元。這被主要與利息收入相關的1.02億美元財務收入部分抵消。運營資產和負債的淨變化主要是由於貿易和其他應付賬款減少了8200萬美元，貿易和其他應收賬款增加了4600萬美元，存款增加了1,000萬美元。此外，還繳納了1400萬美元的税款。

截至2022年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金為7.05億美元，主要包括該期間的100億美元虧損，經某些非現金項目調整後，其中包括2.31億美元的非現金股份薪酬支出、1.33億美元的投資公允價值虧損、7200萬美元的財務成本、6200萬美元的折舊費用和22,000萬美元的金融資產淨減值虧損 ,000。這被主要與利息收入和外匯收益相關的3200萬美元財務收入部分抵消。運營資產和負債的淨變化主要是貿易和其他應收賬款增加1.68億美元以及貿易和其他應付賬款減少3600萬美元造成的。此外，繳納的税款還要收取1,000萬美元的費用。

投資活動

截至2023年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為13億美元，主要包括來自其他投資的12億美元淨收益，包括定期存款、已收的7400萬美元利息以及出售不動產、廠房和設備的1300萬美元收益。這部分被用於購買不動產、廠場和設備以及無形資產的3,800萬美元所抵消。

截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為12億美元，主要包括用於購買其他投資的100億美元、用於收購子公司的1.66億美元（扣除收購的現金）和收到的1700萬美元利息。此外，6200萬美元用於購買不動產、廠房和設備、無形資產和關聯資產。

融資活動

截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為7.03億美元，主要包括償還的銀行貸款6.68億美元，已支付的利息4700萬美元，用於在控制權變更的情況下收購非控股權益的2700萬美元以及用於支付租賃負債的2000萬美元，部分被銀行貸款收益4900萬美元和基於股份的安排的1200萬美元收益所抵消。

截至2022年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為2.03億美元，主要包括償還的1.49億美元銀行貸款、7100萬美元的利息、3900萬美元的股票上市和相關費用以及用於支付租賃負債的1600萬美元，部分被銀行貸款的6500萬美元收益所抵消。

18

資本支出

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的資本支出分別為3,800萬美元和2700萬美元。我們的歷史資本支出主要與我們的設施和車隊採購有關，主要是在新加坡和印度尼西亞，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為2,000萬美元和2000萬美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們還為新的或經過大幅改進的產品和流程承擔了開發成本，分別為1800萬美元和700萬美元。我們預計將繼續進行資本支出，以滿足業務規模的預期增長，並預計在可預見的將來，業務合併交易後產生的現金和現金等價物以及經營活動和融資活動產生的現金可用於滿足我們的資本支出需求。
 

債務
 

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併短期和長期未償債務總額：
 

我們在2021年1月簽訂了200億美元的定期貸款B額度。定期貸款B融資機制下的借款按浮動利率計息，我們可以選擇等於（i）基準利率，上限為2.00％，再加上每年3.50％的保證金，或（ii）歐元美元利率，下限為1.00％，外加每年4.50％的保證金。定期貸款B融資將於2026年1月29日到期，要求在2025年12月31日之前每季度支付原始本金的0.25％的季度本金，任何剩餘餘額均在2026年1月29日支付。與定期貸款B融資機制相關的定期貸款信貸協議包含適用於我們和我們的某些子公司的某些肯定和負面契約，包括對債務、留置權和基本面變更的限制。定期貸款B融資由Grab Holdings Inc.（“GHI”）及其某些子公司的幾乎所有資產以及上述所有收益和產品擔保。定期貸款B融資的收益可用於GHI及其某些子公司的一般公司用途。2022年，我們回購並取消了本金總額為8.53億美元的B定期貸款，總對價為8.38億美元。截至2022年12月31日，定期貸款B融資機制下未償還的本金和應計利息為11億美元。2023年2月，我們進一步預付了定期貸款B本金中的6億美元。

截至2023年6月30日，我們和我們的子公司的可用信貸額度總額為7億美元，已提取和未償還的7億美元信貸額度。我們也可能不時決定為債務再融資，包括定期貸款B額度。除了定期貸款B融資機制外，這些貸款中的大多數都是通過我們在新加坡和印度尼西亞的租賃業務向司機合作伙伴租用的車輛提供擔保。這些融資是公平的，平均期限為五年，利率最高為10.5％。這些貸款以當地貨幣計價，與當地金融機構和租賃公司簽訂，包含適用於Grab和/或我們的某些子公司的慣常肯定和負面契約，包括對債務、留置權和基本面變革的限制。此類融資包括我們的子公司之一Grab Rentals Pte根據與馬來亞銀行有限公司簽訂的一攬子租金購買信函簽訂的總額約1100萬美元，可供將來提款（“馬來亞銀行貸款”）。Ltd.，截至2023年6月30日，已提取和未償還的約3100萬美元。馬來亞銀行貸款由我們在新加坡租給司機伴侶的車輛作為擔保，分級利率在1.8％至2.08％之間，平均期限為五年。此外，我們的子公司之一Jaya Grocer Holdings Sdn。截至2023年6月30日，Bhd. 已與馬來亞伊斯蘭有限公司簽訂了總額約為500萬美元的融資機制（“馬來亞銀行伊斯蘭融資機制”），其中約1,000萬美元已提取並未償還。馬來亞銀行伊斯蘭貸款由子公司的公司擔保擔保，其利率基於資金成本加1.25％至1.5％，或基本融資利率低於2％，平均期限為五年。
 

19

合同義務和其他義務

我們有不可取消的承諾，主要涉及網絡和雲服務以及正常業務過程中的其他項目。這些金額是根據合同規定的不可取消的數量確定的。截至2023年6月30日，正如我們在2022年年度報告中披露的那樣，合同義務和承諾在正常業務流程之外沒有發生任何重大變化。
 

資產負債表外安排

在本報告所述期間，我們沒有任何表外融資安排，也沒有任何與未合併的實體或金融合作夥伴關係，包括有時被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，這些實體是為促進資產負債表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的而設立的。
 

關於市場風險的定量和定性披露
 

我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括信用風險、外幣風險和利率風險。與2022年年度報告中描述的市場風險相比，我們的市場風險沒有重大變化。

關鍵會計估計

我們的合併中期財務報表是根據國際會計準則第34號中期財務報告編制的。這些合併中期財務報表的編制要求我們做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估計和假設。與我們2022年年度報告中描述的關鍵會計政策和估計相比，我們的關鍵會計政策和估算沒有重大變化或補充。
 

20

未經審計的簡明合併財務報表

Grab 控股有限公司

（在開曼羣島註冊成立）

及其子公司

未經審計的簡明合併中期財務報表

2023年6月30日

F-1

未經審計的簡明合併財務報表撥號位置

（單位：百萬美元）

隨附的附註構成這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

F-2

未經審計的簡明合併損益表和其他綜合收益

在截至6月30日的六個月中

（以百萬美元計，每股數據除外）

* 金額低於 100 萬美元

隨附的附註構成這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

F-3

未經審計的簡明合併電子變動表公平

在截至2023年6月30日的六個月中

（單位：百萬美元）