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最低成員2020-09-300000032604國家:美國SRT: 最大成員US-GAAP:Equity Securities成員2020-09-300000032604美國公認會計準則:外國計劃成員US-GAAP:Equity Securities成員SRT: 最低成員2020-09-300000032604美國公認會計準則:外國計劃成員SRT: 最大成員US-GAAP:Equity Securities成員2020-09-300000032604美國公認會計準則:債務證券會員國家:美國SRT: 最低成員2020-09-300000032604美國公認會計準則:債務證券會員國家:美國SRT: 最大成員2020-09-300000032604美國公認會計準則:外國計劃成員美國公認會計準則:債務證券會員SRT: 最低成員2020-09-300000032604美國公認會計準則:外國計劃成員美國公認會計準則:債務證券會員SRT: 最大成員2020-09-300000032604國家:美國EMR:其他證券會員SRT: 最低成員2020-09-300000032604國家:美國SRT: 最大成員EMR:其他證券會員2020-09-300000032604美國公認會計準則:外國計劃成員EMR:其他證券會員SRT: 最低成員2020-09-300000032604美國公認會計準則:外國計劃成員SRT: 最大成員EMR:其他證券會員2020-09-30 美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的年度報告
在截至的財政年度 2020年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從 ____________________ 到 ____________________
佣金檔案號 1-278
艾默生電氣公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | |
密蘇裏 | | 43-0259330 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | (美國國税局僱主 證件號) |
| | |
8000 W. 弗洛裏森特大道 | |
郵政信箱 4100 | |
聖路易斯, | 密蘇裏 | 63136 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號: (314) 553-2000
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易 符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股面值為每股0.50美元 | EMR | 紐約證券交易所 |
| | 紐約證券交易所芝加哥 |
0.375% 2024 年到期的票據 | EMR 24 | 紐約證券交易所 |
2025 年到期的票據為 1.250% | EMR 25A | 紐約證券交易所 |
2.000% 2029 年到期的票據 | EMR 29 | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(g)條註冊的證券: 沒有
按照《證券法》第405條的定義,用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的 ☐ 沒有☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ | | | | | |
非加速過濾器 | ☐ | | | 規模較小的申報公司 | ☐ | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)條)提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。 ☒
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是的 ☐ 沒有 ☒
截至營業結束時,註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值
2020 年 3 月 31 日:美元28.3十億。
截至2020年10月31日的已發行普通股: 598,039,467股份。
以引用方式納入的文檔
1. 艾默生電氣公司的部分股份2021年年度股東大會通知和委託書以引用方式納入本協議第三部分。
第一部分
項目 1-商務
艾默生(“公司”)是全球領導者,設計和製造產品並提供服務,將技術和工程融為一體,為全球範圍廣泛的工業、商業和消費市場的客户提供創新的解決方案。我們的目標是推動創新,讓世界更健康、更安全、更智能、更可持續。2020年按地理目的地劃分的銷售額為:美洲,53%;歐洲,18%;亞洲、中東和非洲,29%(中國,11%)。
該公司報告了三個細分市場: 自動化解決方案;以及 氣候技術和 工具和家居用品,它們共同構成了 商業和住宅解決方案 商業。公司的業務摘要如下所述。
•自動化解決方案-使工藝、混合動力和分立製造商能夠最大限度地提高產量,保護人員和環境,並通過廣泛的方式優化其能效和運營成本 提供產品和集成解決方案,包括測量和分析儀器、工業閥門和設備以及過程控制軟件和系統。
•商業和住宅解決方案-提供產品和解決方案,通過供暖、空調和製冷技術以及廣泛的工具和電器解決方案,提高能源效率,提高家庭和商業舒適度,保護食品質量和可持續性。
該公司銷售的產品和解決方案為各種不同終端市場的客户提供支持。總體而言,按終端市場劃分的銷售額如下:石油和天然氣,19%(上游,12%;中游,7%);住宅,15%;化工,11%;電力,10%;商業,9%;離散和工業,9%;冷鏈/製冷,8%;煉油,6%;生命科學和醫療,3%;其他,10%。
艾默生於 1890 年在密蘇裏州成立,並通過內部增長和戰略收購不斷髮展。管理層有一套完善的運營機制來管理其業務績效和制定戰略。公司還制定了由管理層在董事會監督下實施的流程,特別關注網絡安全、合規、環境、財務和聲譽等領域的風險。公司定期更新、評估和監控其風險敞口,及時向董事會提供最新情況,並採取行動降低這些風險。
收購是艾默生增長和價值創造戰略不可或缺的組成部分。2018年,該公司擴大了其兩項業務的產品供應。這包括對帕拉的收購石油和天然氣行業軟件解決方案提供商digm和智能氣動技術的全球提供商Aventics,《自動化解決方案》對此進行了報道。該公司還進行了戰略收購,以加強其商業和住宅解決方案業務,其中包括德事隆的工具和測試設備業務、電氣和公用事業工具、診斷以及測試和測量儀器的製造商。在2018年第一季度,該公司還完成了住宅存儲業務的出售。2019年,該公司收購了幾家小型企業以擴大其自動化解決方案產品組合,其中包括收購機器自動化解決方案(通用電氣以前的智能平臺業務)。2020年,公司同意收購領先的運營技術軟件提供商Open Systems International, Inc.(於2021年財年初關閉),該公司將擴大和補充自動化解決方案的軟件產品組合和能力,幫助全球電力行業和其他終端市場的客户實現運營轉型和數字化,以更無縫地整合可再生能源,提高能源效率和可靠性。有關收購和資產剝離活動的信息載於附註4。這些參考文獻以及本文檔中的所有其他附註參考文獻均指本10-K表年度報告第8項中列出的合併財務報表附註,特此以引用方式納入這些附註。另見第1A項—— “風險因素” 和第7項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
自動化解決方案
自動化解決方案部門提供廣泛的產品、集成解決方案、軟件和服務,使工藝、混合和分立製造商能夠最大限度地提高產量,保護人員和環境,降低項目成本並優化其能源效率和運營成本。服務的市場包括
石油和天然氣、煉油、化工、發電、生命科學、食品和飲料、汽車、紙漿和造紙、金屬和採礦以及市政供水。該細分市場的主要產品包括測量和分析儀器、閥門、執行器和調節器、工業解決方案和過程控制系統與解決方案,詳情見下文。
在這些產品中,自動化解決方案提供了 Plantweb TM數字生態系統,一種全面的工業物聯網 (IIoT) 架構,通過結合智能現場傳感器、通信網關和控制器、軟件以及互補的合作伙伴技術來提供遠程監控。這種工業物聯網架構通過提供對生產性能、能耗、特定設備或工藝單元的可靠性以及安全性的見解,為客户提供可衡量的業務績效改進。除了廣泛的產品和集成解決方案外,Automation Solutions還提供一系列服務和生命週期服務中心,這些服務中心提供諮詢、工程、系統開發、項目管理、培訓、維護和故障排除專業知識,以幫助優化流程。2020年自動化解決方案按地理目的地劃分的銷售額為:美洲,45%;歐洲,21%;亞洲、中東和非洲,34%(中國,12%)。
測量和分析儀器
測量儀器測量過程流中液體或氣體的物理特性,例如壓力、温度、液位、速率和流量,並將這些信息傳遞給過程控制系統或其他軟件應用程序。該公司提供的測量技術包括科裏奧利直接質量流量、磁流、渦流、超聲波流量、差壓、超低流量流體測量、腐蝕測量、聲學測量、温度傳感器、基於雷達的儲罐計量和磁液位計。該公司的測量產品通常用於貿易交接應用,例如將汽油從儲罐輸送到油罐車,在這些應用中,精確計量輸送的流體量有助於確保準確的資產管理。補充產品包括陸上和海底多相儀表、濕氣表、井下儀表和腐蝕/侵蝕測量儀器。
分析儀器分析工藝流體的化學成分和排放,以提高質量和效率以及環境合規性。該公司的分析技術包括過程氣相色譜儀、原位氧氣分析儀、紅外氣體和工藝流體分析儀、燃燒分析儀和系統以及測量 pH 值、電導率和水質的分析儀。該公司提供傳感器來檢測可燃和有毒氣體以及火焰。這些設備支持人員和加工廠資產的安全。
測量和分析儀器技術還具有高度安全和可靠的無線通信能力,使客户能夠監控以前無法測量(遠程、移動/旋轉)或由於工業加工廠佈線成本高昂和難以佈線而導致測量不經濟的過程或設備。
2017年12月1日,該公司收購了Paradigm,增強了其在石油和天然氣行業的軟件解決方案供應。這項技術幫助創建了從勘探到生產的更全面的數字產品組合,使艾默生能夠幫助石油和天然氣運營商提高效率並降低成本。參見注釋 4。
閥門、執行器和調節器
工業閥門的主要作用是控制、隔離或調節液體或氣體的流量,以實現安全運行以及可靠性和最佳性能。
控制、隔離和泄壓閥響應控制系統的命令,持續精確地調節工藝流體的流量。設計的開/關閥通常用於實現嚴密關閉,即使在高壓和高温過程中也是如此。該公司為關鍵應用設計、設計和製造球閥、閘閥、截止閥、止回閥、滑桿閥、旋轉閥、高性能蝶閥、三偏心閥和惡劣工況閥門。該公司還設計和製造複雜的智能驅動和控制技術,這些技術可以持續監控閥門健康狀況並遠程控制閥門位置,以促進主動和預測性維護,降低計劃外停機的風險。
該公司提供壓力管理產品,包括泄壓、真空泄放和旨在控制散逸性排放的儀表閥。該公司還提供一系列工業和住宅監管機構,
其功能是降低從高壓供應管道流入低壓系統的流體的壓力,還製造儲罐和終端安全設備,包括艙口、排氣壓力和真空泄壓閥以及石油和天然氣、石化、煉油和其他加工行業儲罐的阻火器。
工業解決方案
工業解決方案包括流體控制和氣動機構、配電設備、材料連接解決方案和精密清潔產品,這些產品用於各種製造業務,為客户提供綜合解決方案。氣動產品將空氣或氣體轉化為能量和動力,用於食品加工和包裝、生命科學和石化加工等製造業務。產品包括電磁閥和氣動閥、閥門位置指示器、氣缸和執行器、氣源處理設備以及壓力、真空、温度開關和汽車總成。配電由用於載流和非電流配電設備的各種組件組成,包括導管和電纜接頭、插頭和其他插座、工業照明、外殼和控制裝置。配電產品用於危險的工業和商業環境,例如石油和天然氣鑽探和生產場所、石化廠和商業建築。塑料和金屬連接技術和設備供應給多元化的製造業客户羣,包括汽車、醫療器械、商業和消費電子產品以及紡織品製造。該公司還為工業和商業製造商提供精密清潔和液體處理解決方案。產品包括超聲波連接和清洗設備;線性和軌道振動焊接設備;熱板、旋轉和激光焊接系統;以及水性、半水和蒸汽清潔系統。
2018年7月17日,公司完成了對Aventics的收購,Aventics是一家為機器和工廠自動化應用提供動力的智能氣動技術的全球供應商。此次收購極大地擴展了艾默生在過程和工業應用中的流體自動化技術。參見注釋 4。
過程控制系統和解決方案
該公司提供過程控制系統和軟件,通過收集和分析來自工廠測量設備的信息來控制工廠流程,然後使用這些信息來調整閥門、泵、電機、驅動器和其他控制硬件,以最大限度地提高產品質量和過程效率和安全性。軟件功能還包括生命科學運營管理、上游油氣藏模擬和生產優化建模、管道和碼頭管理、運營管理模擬和培訓系統。該公司的過程控制系統可以無線擴展,以使用手持式工具/通信器為移動工作人員提供支持,提供人員和資產的全站位置跟蹤,並支持視頻監控和與無線現場設備的通信,從而增加操作員可獲得的信息。
2019年1月31日,公司完成了對機器自動化解決方案(通用電氣以前的智能平臺業務)的收購。該業務提供可編程邏輯控制器技術,這些技術擴展了公司在機器控制和分立應用以及過程和混合市場方面的能力。該公司還完成了對軟件提供商的多項收購,其中包括Zedi,該公司提供基於雲的監督控制和數據採集平臺,幫助石油和天然氣生產商優化和管理其運營。參見注釋 4。
分佈
自動化解決方案的主要全球分銷渠道是直銷隊伍,同時還利用了獨立銷售代表網絡,在較小程度上還利用了購買產品進行轉售的獨立分銷商。在美國,大約一半的銷售是通過直銷隊伍進行的,其餘的則主要通過獨立銷售代表和分銷商進行。在歐洲和亞洲,銷售主要通過直銷隊伍進行,其餘部分由獨立銷售代表和分銷商平均分配。
品牌
自動化解決方案中(但不限於)的服務/商標和商品名稱包括艾默生自動化解決方案、阿普爾頓、ASCO、Aventics、貝蒂斯、布蘭森、DeltaV、Fisher、Keystone、KTM、Micro Motion、Ovation、Plantweb、羅斯蒙特和凡妮莎。
商業和住宅解決方案
商業和住宅解決方案業務包括氣候技術和工具及家居產品板塊。氣候技術部門提供的產品和解決方案可提高能源效率,提高家庭和商業舒適度,保護食品質量和健康通過加熱、空調和製冷技術實現可持續性。工具和家居產品部門為專業人士和消費者提供廣泛的機械、電氣、公用事業和自己動手做的工具,以及電器解決方案。2020 年按地理目的地劃分的商業和住宅解決方案銷售額為:美洲,69%;歐洲,12%;亞洲、中東和非洲,19%(中國,9%)。
氣候技術
氣候技術部門為氣候控制行業的許多領域提供產品和服務,包括住宅供暖和製冷、商用空調、商業和工業製冷以及冷鏈管理。該公司的技術使房主和企業能夠更好地管理其供暖、空調和製冷系統,從而改善控制和舒適度,降低能源成本。Climate Technologies還提供對雜貨店和其他食品配送場所的製冷機組進行數字控制和遠程監控的服務,以提高食品的新鮮度和安全性,並提供貨物和運輸監控解決方案。2020年氣候技術按地理目的地劃分的銷售額為:美洲,65%;歐洲,11%;亞洲、中東和非洲,24%(中國,11%)。
住宅和商用供暖和空調
該公司提供全方位的供暖和空調產品,有助於降低運營和能源成本,並在所有類型的建築物中創造舒適的環境。這些產品包括往復式和渦旋式壓縮機,包括具有兩級冷卻能力的超高效家用渦旋壓縮機,以及變速渦旋壓縮機;系統保護器和流量控制設備;標準、可編程和Wi-Fi恆温器;燃氣和電加熱系統的監控設備和電子控制器;用於熔爐和熱水器的燃氣閥;熔爐的點火系統;家用電器的傳感器和熱敏電阻;以及温度傳感器和控制器。
商用和工業製冷
商業和工業製冷技術被納入超市、便利店、食品服務企業、冷藏卡車和冷藏海運集裝箱冷藏食品和飲料的設備中。Climate Technologies的製冷產品還用於各種工業應用,包括醫療應用、食品加工和冷藏。產品包括往復式、渦旋式和螺桿式壓縮機;精密流量控制;提供精確温度管理的系統診斷和控制;以及環境控制系統。還提供運輸和貨物監控解決方案,這些解決方案延伸到整個冷鏈,以確保食品從種植者到加工和分銷設施,最後運往零售銷售點時的質量和安全。
服務和解決方案
服務和解決方案提供空調、製冷和照明控制技術,使全球客户能夠優化設施的性能,包括大型零售商、超市、便利店和餐飲服務業務。該公司的專業知識使客户能夠降低能源和維護成本,從而提高整體設施效率和正常運行時間。除了行業領先的控制外,服務還包括設施設計和產品管理、現場調試、設施監控和能源建模。
2018年,該公司完成了一項收購,以擴大其冷鏈產品和服務組合,將用於餐飲服務市場的温度管理和監測產品包括在內。
分佈
Climate Technologies的銷售,主要是通過全球直銷隊伍進行的,主要是向原始設備製造商和最終用户進行的。其餘銷售主要通過世界各地的獨立分銷商網絡進行。該細分市場的銷售額中約有三分之一來自少數原始設備製造商。
品牌
氣候技術板塊(但不限於)的服務/商標和商品名稱包括艾默生商業和住宅解決方案、艾默生環境技術、谷輪、CoreSense、Dixell、Fusite、ProAct、Sensi、Therm-O-Disc、Vilter和White-Rodgers。
工具和家居用品
該公司的工具和家居產品部門為專業人士和房主提供工具和電器解決方案。2020年,該細分市場按地理目的地劃分的銷售額為:美洲,79%;歐洲,15%;亞洲、中東和非洲,6%。
專業工具
管道和機械專業人員使用管道作業工具來安裝和維修管道系統。產品包括管鉗、切管機、管道穿線和滾槽開槽設備、機械壓接管接合系統、排水清潔器、管道工具和診斷系統,包括閉路電視管道檢查和定位設備。行業專業人員使用電動工具來完成與電線電纜安裝相關的許多任務,包括彎曲、端接和打孔。其他專業工具包括噴水器、乾濕吸塵器、商用吸塵器和斷線鉗。該公司還提供自己動手做的工具,可在家居裝修零售店購買,包括排水管清潔設備、管道和管道工作工具以及乾濕吸塵器。
2018年7月2日,公司完成了對德事隆工具和測試設備業務的收購,該業務生產電氣和公用事業工具、診斷以及測試和測量儀器。這些產品擴展了艾默生的專業工具業務,為機械、電氣和管道承包商提供了廣泛的產品和服務。參見注釋 4。
設備解決方案
該公司提供多種電器解決方案,包括住宅和商業食物垃圾處理器、即時熱水分配器和緊湊型電熱水器。
分佈
工具和家居產品的主要全球分銷渠道是分銷商和直銷隊伍。專業工具幾乎完全通過分銷商在全球銷售。家電解決方案通過直銷網絡、分銷商和在線零售商銷售。該細分市場的銷售額中約有四分之一來自少數大型零售店。
品牌
工具和家居產品板塊(但不限於)的服務/商標和商品名稱包括艾默生、艾默生專業工具、Badger、Greenlee、Grind2Energy、InsinkeRator、Klauke、ProteAM和RIDGID。
2017年10月2日,該公司出售了其住宅存儲業務。參見注釋 4。
原材料
該公司對基本原材料的主要需求包括鋼、銅、鑄鐵、電子產品、稀土金屬、鋁和黃銅;在較小程度上,還包括塑料和石油基化學品。該公司力求為其每項主要需求提供多種供應來源,以避免嚴重依賴任何一家或幾家供應商。但是,自然災害或其他事件可能會中斷材料或其他物品的供應。儘管某些材料的市場價格波動,而且我們的一些業務面臨定價壓力,但公司產品所需的原材料和各種購買的組件總體上都有足夠的數量供應。
專利、商標和許可
公司保留其多年來開發或收購的知識產權組合,包括專利、商標和許可。公司還繼續開發或收購新的知識產權。不斷提交新的專利申請,以保護公司正在進行的研發活動。公司的商標註冊可以續期,其期限取決於國家法律和商標的使用。儘管總體而言,這種專有知識產權組合對公司很重要,但管理層並不認為其任何細分市場都依賴於任何單一的專利、商標註冊或許可。
積壓
截至2020年9月30日和2019年9月30日,該公司的合併積壓訂單分別為53億美元和51億美元。預計公司合併待辦事項中約有85%將在未來12個月內確認為收入,其餘大部分將在之後的兩年內確認為收入。以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日按業務分列的待辦事項(以百萬美元計):
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| 2019 | | | 2020 | |
自動化解決方案 | $ | 4,594 | | | 4,689 | |
商業和住宅解決方案 | 467 | | | 624 | |
待辦事項總數 | $ | 5,061 | | | 5,313 | |
競爭
該公司的業務在競爭激烈的市場中運營。公司根據所服務的行業和市場的產品性能、質量、品牌、服務和/或價格進行競爭。公司競爭戰略的一個重要組成部分是通過以最佳的全球相關成本製造高質量的產品,為我們的客户提供解決方案。儘管沒有一家公司在艾默生的所有產品線上直接與艾默生競爭,但不同的公司在一個或多個產品線中競爭,競爭對手的數量因產品線而異。一些競爭對手的銷售額、資產和財務資源遠遠超過艾默生,該公司還與許多小型公司競爭。管理層認為,艾默生在其許多產品線中都處於市場領先地位。
法規
公司的運營、產品和服務受包括環境法規在內的各種政府法規的約束。我們的生產基地會產生廢物,其處理、儲存、運輸和處置受與環境保護相關的美國聯邦、州、外國和/或當地法律法規的約束。公司不斷努力通過安全技術、設施設計和操作程序最大限度地減少其運營對環境的影響。政府法規,包括環境法規,尚未得到遵守,根據目前的信息和目前生效的適用法律法規,預計不會對公司的資本支出(包括環境控制設施支出)、收益或競爭地位產生實質性影響。但是,可能會修改、加快或通過法律法規,對公司施加重大的運營限制和合規要求,並可能對我們的經營業績產生負面影響。參見第 1A 項-“風險因素”。
人力資本資源
支持我們的員工是艾默生的基本價值觀。我們認為,公司的成功取決於其吸引、培養和留住關鍵人員的能力。關鍵員工的技能、經驗和行業知識極大地提高了我們的運營和績效。公司的董事會和管理層監督各種員工舉措。
公司通過全球培訓和發展計劃支持和培養員工,這些計劃旨在建立和加強員工的領導力和專業技能。領導力發展計劃包括針對新領導者和更成熟領導者的強化學習計劃。該公司還與教育機構和非營利組織合作,幫助當前和未來的員工為知識做好準備
以及他們成功所需的技能。為了評估和提高員工留存率和參與度,公司在第三方顧問的協助下對員工進行了調查,並採取行動解決員工關注的領域。在截至2020年9月30日的三年中,約有6萬名員工接受了調查。
員工在工作場所的健康和安全是公司的核心價值觀之一。安全工作由企業安全委員會領導,並得到在地方一級運作的健康和安全委員會的支持。積極識別工作場所的危險,管理層跟蹤事件,以便採取補救措施來改善工作場所的安全。COVID-19 疫情向我們凸顯了保持員工安全健康的重要性。為應對疫情,公司採取了與世界衞生組織和疾病控制與預防中心一致的行動,以保護其員工,使他們能夠更安全、更有效地開展工作。
我們已經確定了其他人力資本優先事項,包括提供有競爭力的工資和福利以及促進包容性工作環境等。公司致力於努力增加多元化並營造一個包容性的工作環境,為我們龐大的全球員工隊伍提供支持,並幫助我們為客户進行創新。我們還採取行動加強多元化,包括在代表女性、少數族裔和美國退伍軍人的場所進行招聘。我們的工作由首席執行官和多元化委員會指導,該委員會由14位高級管理人員組成。
員工水平的管理與業務步伐保持一致,管理層認為其擁有足夠的人力資本來成功運營業務。截至2020年9月30日,公司及其子公司擁有約83500名員工。管理層認為公司的員工關係良好。
公司的一小部分美國員工加入了工會,而在美國以外的某些國家,尤其是歐洲,我們的員工由工會、勞資委員會或員工協會等員工代表組織代表。
互聯網接入
艾默生關於10-K、10-Q、8-K表的報告以及這些報告的所有修正案以及委託書,在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提供給美國證券交易委員會(SEC)後,在合理可行的情況下儘快通過公司的網站在互聯網上免費提供。可以通過以下方式訪問它們:www.emerson.com、投資者、美國證券交易委員會文件。公司網站上的信息不構成本10-K表格的一部分。
特此以引用方式納入第 1A 項 “風險因素” 下規定的信息。
第 1A 項-風險因素
投資我們的證券涉及風險。除其他事項外,您應仔細考慮以下因素以及本報告中的其他信息。 下述公司風險因素並不是公司面臨的唯一風險。管理層目前不知道或管理層目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們可能會通過向美國證券交易委員會提交的其他報告不時修改或補充下述風險因素。
業務和運營風險
我們經營的企業面臨競爭壓力,這可能會影響我們產品的價格或需求
我們的業務在競爭激烈且可能波動的市場中運營,我們在所服務的行業和市場中根據產品性能、質量、服務和/或價格進行競爭。我們的業務在很大程度上取決於當前和未來的商業環境,包括資本和消費者支出。我們競爭戰略的一個重要組成部分是通過以最佳的全球相關成本製造高質量的產品,為客户提供解決方案。不同的公司在一個或多個產品線上與我們競爭,競爭對手的數量因產品線而異。我們的一些競爭對手的銷售額、資產和財務資源遠遠超過我們的公司,我們還與許多小型公司競爭。競爭壓力
可能會對我們產品的價格或客户需求產生不利影響,影響我們的銷售或利潤率,和/或導致市場份額的損失。
我們的經營業績在一定程度上取決於對新產品和/或改進產品和服務的持續成功研究、開發和營銷,無法保證我們會繼續成功推出新產品和服務
新的和改進的產品和服務的成功取決於我們客户最初和持續的接受程度。我們的業務受到不同程度的技術變革和相應的客户需求變化的影響,這導致了不可預測的產品過渡,縮短了生命週期,並增加了率先推出新產品和服務的重要性。我們在研究、開發、生產和/或營銷新產品和服務時可能會遇到困難或延遲,這可能會對我們的經營業績產生負面影響,並使我們無法收回或實現繼續向市場推出新產品和服務所需的投資回報。
如果我們無法捍衞或保護我們的知識產權,公司的競爭地位可能會受到不利影響
公司的知識產權對其業務很重要,包括眾多專利、商標、版權、商業祕密和其他機密信息。該知識產權可能會受到第三方的質疑、侵權、無效或規避。儘管採取了大量的安全措施,但我們的知識產權仍可能因未經授權訪問我們的信息技術系統、員工盜竊或其他工業間諜行為而被盜用。如果公司無法充分捍衞或保護其知識產權,則可能會遭受競爭損害。
我們進行收購和資產剝離,這些收購和資產剝離受國內外監管要求的約束,在整合和分離這些業務時可能會遇到困難,因此我們可能無法實現預期的收益
我們定期通過戰略收購尋求增長,並評估我們的投資組合以瞭解潛在的資產剝離。這些活動需要有利的環境來執行這些交易,而且我們在國內外司法管轄區獲得必要的監管批准可能會遇到困難。在2020年和過去幾年中,我們進行了各種收購併簽訂了合資協議,旨在補充或擴大我們的業務,並將來可能會繼續這樣做。這些交易的成功將取決於我們整合在這些交易中獲得的資產和人員以及與戰略合作伙伴合作的能力。在將收購與我們的業務整合、分離被剝離的業務以及管理戰略投資方面,我們可能會遇到困難。此外,我們可能沒有意識到我們在首次進行交易時預期的收益程度或時機。上述任何一項都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們在業務中使用各種原材料和組件,嚴重的短缺或價格上漲可能會增加我們的運營成本並對我們產品的競爭地位產生不利影響
我們對原材料的主要要求包括鋼、銅、鑄鐵、電子產品、稀土金屬、鋁、黃銅,在較小程度上還包括塑料和石油基化學品。該公司為其每項主要需求尋求多種供應來源,以避免嚴重依賴任何一個或幾個供應商。但是,自然災害、健康流行病或流行病或其他事件可能會中斷材料或其他物品的供應。嚴重的短缺或價格上漲可能會影響我們受影響企業收取的價格、運營成本及其產品和服務的競爭地位,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。雖然我們監控所需大宗商品的市場價格,並試圖通過套期保值活動減少價格敞口,但這種風險可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的運營依賴於世界各地的生產設施,其中大多數位於美國以外,生產中斷的風險增加,導致發貨延誤以及客户和收入損失
我們管理的業務在全球範圍內設有製造工廠,其中大多數位於美國以外,並且還從國際上採購某些材料。新興市場的銷售額佔總銷售額的三分之一以上,為全球客户羣提供服務需要我們將更多的材料採購和生產投入
新興市場將利用市場機會並保持我們的最佳成本地位。我們和供應商的國際生產設施和運營可能會因自然災害、勞資衝突、戰爭、政治動盪、恐怖活動或流行病或疫情等公共衞生問題而中斷,尤其是在沒有能力應對此類事件的新興國家。
與國內設施相比,我們在國外的製造設施取決於政府的穩定和商業條件,可能更容易受到東道國法律、政策和法規變化以及經濟和政治動盪的影響。這些設施面臨越來越大的國有化風險和運營中斷,這可能導致產品交付延誤以及銷售和客户損失,保險收益可能不足以補償我們。
通過資本市場獲得資金對於執行我們的業務計劃至關重要,如果我們無法維持這種渠道,我們可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響
我們投資業務、進行戰略收購和為到期債務再融資的能力需要資本市場準入和足夠的銀行信貸額度來支持短期借款。資本市場的波動可能會增加與發行商業票據或其他債務工具相關的成本,或影響公司進入這些市場的能力。如果我們無法繼續進入資本市場,我們的業務和財務業績可能會受到重大的不利影響。此外,如果我們的客户、供應商或金融機構無法進入資本市場來履行對公司的承諾,我們的業務可能會受到不利影響。
我們的業務成功取決於吸引、培養和留住關鍵人員的能力
我們的成功在一定程度上取決於我們的管理層和關鍵員工的努力和能力。他們的技能、經驗和行業知識極大地提高了我們的運營和績效。未能吸引、培養和留住高素質人員可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
安全和/或數據隱私泄露或信息技術系統的中斷可能會對我們的業務產生不利影響
公司依靠包括互聯網在內的信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息,並管理或支持各種業務流程和活動。這些技術網絡和系統可能由於升級或更換軟件、數據庫或組件過程中出現故障、停電、電信或系統故障、恐怖襲擊、自然災害、員工失誤或瀆職、服務器或雲提供商泄露以及計算機病毒或網絡攻擊而受到損壞、中斷或關閉。網絡安全威脅和事件可能包括個人未經協調地試圖未經授權訪問信息技術網絡和系統,也可以是針對公司、其產品、客户和/或第三方服務提供商的更復雜和更有針對性的措施,即高級持續威脅。儘管實施了網絡安全措施(包括訪問控制、數據加密、漏洞評估、持續監控以及備份和保護系統的維護),但該公司的信息技術系統可能仍然容易受到網絡安全威脅和其他電子安全漏洞的影響。此類漏洞可能在很長一段時間內未被發現 時期。此外,安全漏洞可能導致商業祕密或其他知識產權被盜或泄露客户、供應商或員工的機密信息。如果公司無法防止安全漏洞或對我們的信息技術系統造成其他損害,中斷可能會對我們的運營產生不利影響,並使公司面臨隱私法規定的訴訟、責任或處罰、網絡安全保護成本增加、聲譽損害和產品故障。此外,我們必須遵守為保護美國和其他地方的業務和個人數據而頒佈的日益複雜和嚴格的監管標準。遵守隱私和本地化法律法規增加了運營的複雜性。不遵守這些監管標準可能會使我們面臨罰款和處罰,以及法律和聲譽風險,包括政府實體或其他機構對公司的訴訟。
我們的產品和服務高度複雜和專業化,由缺陷、網絡安全事件或其他故障導致的重大產品故障或類似事件可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響
我們生產高度複雜的產品,並提供包含或使用複雜或前沿技術(包括硬件和軟件)的專業服務。我們的許多產品和服務,包括測量和分析儀器、工業閥門和設備以及過程控制系統,都已集成並用於複雜的過程、混合和離散製造環境。因此,災難性產品故障或類似事件的影響可能是巨大的。儘管我們已經建立了運營流程,以確保我們的產品設計、製造、性能和服務符合嚴格的質量標準,但無法保證我們或我們的客户或其他第三方不會遇到可能導致潛在產品、安全、監管或環境風險的運營流程或產品故障和其他問題,包括製造或設計缺陷、承包商或第三方供應商的流程或其他失誤、網絡安全事件或其他故意行為。針對我們產品中嵌入的軟件的網絡安全事件可能會導致第三方索賠,原因是我們的產品故障造成的損失,而我們產品日益互聯的性質加劇了這種風險。重大網絡安全事件的潛在後果包括財務損失、聲譽損害、與第三方的訴訟、我們在研究、開發和工程方面的投資價值下降,以及由於威脅的複雜性和擴散而導致的網絡安全保護和補救成本增加,這反過來又可能對我們的競爭力和運營業績產生不利影響。
行業和一般經濟風險
冠狀病毒(COVID-19)疫情對我們的業務產生了不利影響,將來可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響,其性質和程度非常不確定
冠狀病毒(COVID-19)的全球爆發顯著增加了經濟、需求和運營的不確定性。我們的業務遍及全球,客户和供應商,包括受 COVID-19 影響最大的國家。世界各地的當局已採取各種措施來減緩 COVID-19 的傳播,包括旅行禁令或限制、加強邊境管制或封鎖、隔離、就地避難令和企業關閉,這些當局可能會施加額外的限制。我們還採取行動保護員工,減輕 COVID-19 的傳播,包括採納世界衞生組織和疾病控制與預防中心制定的有關保持社交距離、良好的衞生習慣、限制員工旅行和麪對面會議的指導方針,以及酌情更改員工工作安排,包括遠程工作安排。世界各地為減緩 COVID-19 的傳播而採取的行動也影響了我們的客户和供應商,由於我們業務關係的相互關聯性質,未來的發展可能會對艾默生造成進一步的幹擾。
COVID-19 對全球經濟和客户的影響,以及大宗商品市場(包括石油價格)的波動,對我們產品的需求產生了負面影響,並且可能在未來繼續如此。其影響還可能導致我們的製造業務進一步中斷,包括更高的員工缺勤率和供應鏈,這可能會繼續對我們滿足客户需求的能力產生負面影響。此外,信貸和金融市場的潛在惡化和波動可能會限制我們獲得外部融資的能力。COVID-19 將在多大程度上影響我們的業務、經營業績、財務狀況或流動性尚不確定,將取決於未來的發展,包括病毒的傳播和持續時間、政府當局可能採取的行動以及經濟狀況穩定和恢復的速度。
我們在美國和國外的大量銷售使我們面臨經濟風險,因為我們的經營業績可能會受到政府法規和政策變化以及貨幣波動的不利影響
我們在全球範圍內銷售、製造、設計和購買產品,在成熟市場和新興市場均有可觀的銷售。我們預計,非美國市場的銷售額將繼續佔我們總銷售額的很大一部分。我們的美國和國際業務使公司受到全球許多司法管轄區的政府法規和政策的變化,包括與貿易、投資、税收、外匯管制和收益匯回相關的法規和政策的變化。管理對外貿易條款、貿易限制或壁壘、關税或税收、貿易保護措施以及報復性對策(包括針對從我們生產產品的國家的進口的商品)的法律或政策的變化,可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。此外,貨幣相對價值的變化不時發生,影響了我們的經營業績,將來也可能如此。雖然我們監控匯率風險敞口並試圖通過套期保值活動減少這種風險,但這種風險可能會對我們的經營業績產生不利影響。
衰退、不利的市場條件或我們所服務的終端市場的低迷可能會對我們的運營產生負面影響
在過去,由於總體經濟狀況或消費者偏好的變化、衰退或我們所服務的終端市場的不利條件,我們的業務一直面臨巨大波動。將來,類似的變化可能會對整體銷售、經營業績(包括商譽或其他長期資產的潛在減值費用)和現金流產生不利影響。此外,在經濟低迷時期,我們可能會採取更廣泛的重組行動,包括裁員、整合全球設施、集中某些業務支持活動和其他降低成本的舉措,從而產生更高的成本。由於這些計劃和行動可能很複雜,預期的運營改進、效率和其他效益可能會延遲或無法實現。
法律和監管風險
税率、法律或法規的變化以及税收糾紛的解決可能會對我們的財務業績產生不利影響
作為一家跨國公司,我們在美國和許多非美國司法管轄區需要納税。要確定我們的合併所得税準備金和相關負債,需要做出重大判斷。公司的有效税率、現金流和經營業績可能會受到法定税率不同國家的收益組合變化以及當地税法和法規的變化或其解釋的影響。例如,2017年12月22日,美國政府頒佈了税收改革,即《減税和就業法》(“税收法”),該法通過從全球税收制度轉向經修改的地區税收制度,對美國聯邦所得税法進行了全面的修改。《税法》所做的修改既廣泛又複雜。此外,公司的納税申報表需要接受美國和非美國税務機關的定期審查和審計。儘管我們認為我們的税收條款是適當的,但税務審計或爭議的最終結果可能會導致公司的納税義務的調整,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們的任何員工、代理人或業務合作伙伴的不當行為都可能損害我們的聲譽、經商能力和經營業績
由於我們的全球業務,我們受各種美國聯邦、州和非美國法律、法規和政策的監管,包括與反腐敗、反賄賂、進出口合規、反壟斷和洗錢相關的法律。特別是,美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他司法管轄區的類似反賄賂法通常禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而向政府官員支付不當款項,而且我們的業務遍及世界許多在某種程度上經歷過政府腐敗的地區。我們無法保證我們的內部控制將始終保護我們免受員工、代理和業務合作伙伴的不當行為的侵害。任何此類違法行為或不當行為都可能使我們在美國和其他司法管轄區接受民事或刑事調查,可能導致重大的民事或刑事、金錢和非金錢處罰以及相關的股東訴訟,可能導致合規成本增加,並可能損害我們的聲譽、業務和經營業績。
我們受訴訟和環境法規的約束,這些法規可能會對我們的經營業績產生不利影響
我們現在是,將來也可能成為許多法律訴訟和索賠的當事方,包括涉及知識產權、產品責任(包括石棉)和環境問題的法律訴訟和索賠,其中一些訴訟和索賠主張,或者將來可能會提出索賠,重大損失。鑑於訴訟固有的不確定性,我們無法保證現有訴訟或未來的不利發展不會產生重大不利影響。我們還受到與環境保護和向環境排放材料有關的各種法律和法規的約束,並且由於不遵守環境法規定的清理或其他費用或損害賠償責任或承擔清理或其他費用或損害賠償責任,我們可能會承擔鉅額費用。此外,公眾對全球氣候變化的認識和擔憂的提高可能會導致更多的國際、聯邦和/或州或其他利益相關者的要求或期望,從而導致更嚴格或更廣泛的標準,例如更嚴格的温室氣體排放限制或更具規範性的環境、社會和治理指標報告。仍然缺乏一致的氣候變化立法和標準,這造成了經濟和監管的不確定性。雖然公司已通過某些自願目標,但環境法律、法規或標準可能會被修改、加快或通過,並對公司、其產品或客户施加重大的運營限制和合規要求,這可能會對公司的業務、資本支出、經營業績、財務狀況和競爭地位產生負面影響。
項目 1B-未解決的工作人員評論意見
沒有。
項目 2-屬性
截至2020年9月30日,該公司在全球擁有約200個製造基地,其中約70個位於美國,130個位於美國以外,主要位於歐洲和亞洲,在較小程度上位於加拿大和拉丁美洲。按業務劃分,製造地點是:自動化解決方案,140個;商業和住宅解決方案,60個,其中包括氣候技術領域的40個和工具和家居產品領域的20個。大多數地點是自有的,其餘的則是租用的。公司認為其設施適合且足以滿足其使用目的。該公司還擁有較少數量的行政、銷售、研發和分銷設施。
項目 3-法律訴訟
公司及其子公司是各種法律訴訟的當事方,其中一些訴訟要求賠償鉅額損失。無法預測這些事項的結果,但從歷史上看,公司在起訴和辯護索賠和訴訟方面取得了很大成功。
該公司認為,任何未決訴訟都不太可能產生重大不利影響。儘管如此,鑑於訴訟的不確定性,訴訟對公司產生重大不利影響的可能性很小。
有關法律訴訟的信息載於附註13。
項目4-礦山安全披露
不適用。
有關我們執行官的信息
以下列出了截至2020年11月16日有關公司執行官的某些信息。“財政年度” 欄顯示了該高管擔任公司高管的第一年。這些官員已當選或任命,任期將於 2021 年 2 月 2 日屆滿:
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姓名 | 位置 | 年齡 | 財政年度 |
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D. N. Farr | 董事會主席兼首席執行官* | 65 | 1985 |
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F. J. Dellaquila | 高級執行副總裁兼首席財務官 | 63 | 1991 |
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S. J. Pelch | 首席運營官兼執行副總裁-組織規劃與發展
| 56 | 2005 |
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M.H. Train | 主席 | 58 | 1994 |
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L. Karsanbhai | 執行總裁-自動化解決方案 | 51 | 2002 |
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J.P. Froedge | 執行總裁-商業和住宅解決方案 | 45 | 2013 |
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S. Y. Bosco | 高級副總裁、祕書兼總法律顧問 | 62 | 2005 |
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M. J. Bulanda | 高級副總裁-規劃與發展 | 54 | 2002 |
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K. 巴頓鈴 | 高級副總裁兼首席營銷官 | 62 | 1999 |
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M.J. Baughman | 副總裁、財務總監兼首席會計官 | 55 | 2018 |
*也是董事會執行委員會主席。
任何執行官和董事之間都沒有家庭關係。
大衞·法爾自 2000 年 10 月起擔任首席執行官,2004 年 9 月被任命為董事會主席,並於 2005 年 11 月至 2010 年 10 月擔任總裁。
弗蘭克·德拉奎拉於2016年11月被任命為高級執行副總裁,於2012年11月被任命為執行副總裁,並於2010年2月被任命為高級副總裁兼首席財務官。
Steven J. Pelch 於 2018 年 1 月被任命為首席運營官,2016 年 11 月被任命為執行副總裁,2015 年 11 月被任命為高級副總裁,2014 年 11 月被任命為組織規劃與發展副總裁。
邁克爾·特雷恩於2018年10月被任命為總裁。在此之前,Train先生於2016年10月至2018年10月擔任自動化解決方案執行總裁,在2016年5月至2016年10月期間擔任自動化解決方案執行副總裁,在2010年至2016年5月期間擔任艾默生過程管理全球銷售總裁。
拉爾·卡爾桑巴伊於2018年10月被任命為自動化解決方案執行總裁。在擔任現任職務之前,卡爾桑巴伊先生在2016年至2018年9月期間擔任集團測量與分析總裁,在2014年至2016年期間擔任艾默生網絡歐洲、中東和非洲電力總裁。
詹姆斯·弗羅奇於2020年8月被任命為商業和住宅解決方案執行總裁。在擔任現任職務之前,Froedge先生於2018年至2020年8月擔任亞太區自動化解決方案總裁,在2016年至2018年期間擔任過程系統和解決方案總裁,在2013年至2016年期間擔任收購規劃與開發副總裁,在2012年至2013年期間擔任收購計劃副總裁。
薩拉·博斯科於2016年5月被任命為高級副總裁、祕書兼總法律顧問。在擔任現任職務之前,博斯科女士曾於 2008 年至 2016 年 5 月擔任艾默生亞太區總裁。
馬克·布蘭達於2016年11月被任命為高級副總裁,並於2016年5月被任命為收購規劃與開發副總裁。在擔任現任職務之前,布蘭達先生在2012年至2016年5月期間擔任艾默生工業自動化執行副總裁。
凱瑟琳·巴頓·貝爾於2016年11月被任命為高級副總裁,並於1999年被任命為副總裁兼首席營銷官。
邁克爾·鮑曼於2018年2月被任命為首席會計官,並於2017年10月被任命為副總裁兼財務總監。在此之前,鮑曼先生於2015年至2017年9月擔任全球醫療保健產品公司百特國際公司的財務、全球運營、質量和研發副總裁,並於2013年至2015年擔任百特醫療產品財務副總裁。
第二部分
第 5 項——註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
有關公司普通股市場和股息支付的信息載於附註20。截至2020年9月30日,共有大約17,200名登記在冊的股東。
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時期 | | 購買的股票總數 (000s) | | 平均價格 每股支付 | | 的總數 購買的股票 作為公開的一部分 已宣佈的計劃 或程序(000 個) | | 最大數量 可能還沒有的股票 在下方購買 計劃或 程序(000 個) |
2020 年 7 月 | | | — | | | | — | | | | — | | | 65,528 |
2020 年 8 月 | | | — | | | | — | | | | — | | | 65,528 |
2020 年 9 月 | | | — | | | | — | | | | — | | | 65,528 |
總計 | | | — | | | | — | | | | — | | | 65,528 |
2015 年 11 月,董事會批准購買多達 7,000 萬股股票。2020 年 3 月,董事會批准額外購買 6,000 萬股股票,總共仍有約 6,550 萬股股票可用。
項目 6-選定的財務數據
截至 9 月 30 日的年份
(以百萬美元計,每股金額除外)
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| 2016 | | 2017 | | 2018(a) | | 2019(b) | | 2020(c) |
淨銷售額 | $ | 14,522 | | | 15,264 | | | 17,408 | | | 18,372 | | | 16,785 | |
持續經營的收益 — 常見 股東們 | $ | 1,590 | | | 1,643 | | | 2,203 | | | 2,306 | | | 1,965 | |
持續經營的每股普通股基本收益 運營 | $ | 2.46 | | | 2.54 | | | 3.48 | | | 3.74 | | | 3.26 | |
持續經營的攤薄後普通股每股收益 運營 | $ | 2.45 | | | 2.54 | | | 3.46 | | | 3.71 | | | 3.24 | |
每股普通股現金分紅 | $ | 1.90 | | | 1.92 | | | 1.94 | | | 1.96 | | | 2.00 | |
長期債務 | $ | 4,051 | | | 3,794 | | | 3,137 | | | 4,277 | | | 6,326 | |
總資產 | $ | 21,732 | | | 19,589 | | | 20,390 | | | 20,497 | | | 22,882 | |
(a) 包括來自美國税收改革影響的189美元(每股0.30美元)的所得税優惠。
(b) 包括每股0.12美元的重組成本和每股0.14美元的離散税收優惠。
(c) 重組成本和特別諮詢費使每股收益減少了0.42美元,而離散税收項目提供了每股收益0.20美元。
有關公司過去三年的收購和資產剝離活動的信息,請參閲附註4;有關重組活動的信息,請參閲附註6;有關所得税的信息,請參閲附註14。
項目7——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
安全港聲明
本10-K表年度報告包含各種前瞻性陳述,幷包括有關艾默生運營、未來業績和前景的假設。這些前瞻性陳述基於當前的預期,受風險和不確定性的影響。艾默生沒有義務更新任何此類聲明以反映後來的發展。關於1995年《私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款,艾默生提供了第1A項 “風險因素” 下規定的警示性陳述,特此以引用方式納入這些聲明,並確定了重要的經濟、政治和技術因素,包括可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述和相關假設中列出或暗示的結果或事件存在重大差異的變化。
非公認會計準則財務指標
為了補充公司根據美國公認會計原則(U.S. GAAP)提供的財務信息,管理層定期使用某些 “非公認會計準則財務指標”,如美國證券交易委員會規則G條例中對該術語的定義,以澄清和增進對過去業績和未來前景的理解。通常,非公認會計準則財務指標是衡量公司經營業績、財務狀況或現金流的數字指標,不包括或包括根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中包含或不包括的金額。例如,非公認會計準則指標可能排除某些項目的影響,例如我們的戰略重新定位行動、收購或資產剝離、美國税收改革、報告細分市場的變化、收益、虧損和減值,或管理層無法控制的項目,例如外幣匯率波動。管理層認為,以下非公認會計準則財務指標為投資者和分析師提供了對公司財務狀況和經營業績的有用見解。提供的任何非公認會計準則指標均應視為根據美國公認會計原則確定的最直接可比指標的補充,而不是替代衡量標準,如下文斜體所示。此外,這些非公認會計準則財務指標的計算可能不同於其他公司提出的類似標題的財務指標的計算,因此各公司之間可能不具有可比性。
基礎銷售不包括本報告所述期間收購、資產剝離和外幣匯率波動的影響,通過排除影響整體可比性的項目(美國公認會計原則衡量標準),便於對銷售增長進行相關的同期比較: 淨銷售額).
營業利潤(定義為淨銷售額減去銷售成本、一般和管理費用)和營業利潤率(定義為營業利潤除以淨銷售額)表示短期經營業績和持續盈利能力。管理層密切監控每項業務的營業利潤和營業利潤率,以評估過去的業績和提高盈利能力所需的行動。息税前利潤(定義為扣除利息支出、淨税和所得税前的收益)、分部總息税前利潤、息税前利潤率(定義為息税前利潤除以淨銷售額)和分部總息税前利潤率是排除融資對資本結構和所得税影響的財務指標。息税折舊攤銷前利潤(定義為不包括折舊和攤銷的息税前利潤)和息税折舊攤銷前利潤率(定義為息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額)被用作公司當前經營業績的衡量標準,因為它們不包括資本和收購相關投資的影響。所有這些都是管理層用來評估績效的常用財務指標(美國公認會計原則): 税前收益或税前利潤率).
收益、每股收益、普通股股東權益回報率和總資本回報率,不包括某些收益和虧損、減值、重組成本、戰略投資組合重新定位行動和其他收購或剝離的影響、美國税收改革或其他離散税收的影響或其他項目,可以進一步瞭解公司的基礎持續經營業績,並通過排除這些項目的收益影響來促進同期比較。管理層認為,列報收益、每股收益、普通股股東權益回報率和總資本回報率(不包括這些項目)更能代表公司的經營業績,可能對投資者更有用(美國公認會計原則衡量標準: 收益、每股收益、普通股股東權益回報率、總資本回報率).
自由現金流(運營現金流減去資本支出)和自由現金流佔淨銷售額的百分比是公司現金產生能力的指標,在考慮了維持和加強現有運營所需的資本資產投資之後,股息佔自由現金流的百分比是公司支持分紅能力的指標。運營現金流的確定會將非現金折舊費用添加到收益中,因此不反映必要的資本支出的費用。管理層認為,自由現金流、自由現金流佔淨銷售額的百分比以及股息佔自由現金流的百分比對管理層和投資者都有用,可以用來衡量公司產生現金和支持分紅的能力(美國公認會計原則衡量標準: 運營現金流、運營現金流佔淨銷售額的百分比、股息佔運營現金流的百分比).
財務審查
管理層報告
公司的管理層對財務報表的完整性和準確性負責。管理層認為,截至2020年9月30日的三年期內每年的財務報表都是根據情況適用的美國公認會計原則編制的。在編制財務報表時,管理層在必要時作出知情的判斷和估計,以反映尚未完成的事件和交易的預期影響。公司的披露控制和程序確保了需要披露的重大信息得到記錄、處理、彙總和傳達給管理層,並在規定的時間段內進行報告。
管理層依靠內部會計控制系統來履行其確保財務報表可靠性的責任。該系統旨在合理保證資產得到保障,交易是根據管理層的授權執行的,並妥善記錄在案,以便能夠根據美國公認的會計原則編制財務報表。該系統的設計認識到可能會出現錯誤或不規則之處,需要進行估計和判斷才能評估控制的相對成本和預期收益。管理層認為,公司的內部會計控制措施為防止或及時發現可能對財務報表具有重要意義的錯誤或違規行為提供了合理的保證。
董事會審計委員會僅由獨立董事組成,負責監督公司的財務報告流程。審計委員會定期與管理層和公司內部審計師會面,審查各自的工作並監督其每項職責的履行情況。審計委員會還定期與獨立審計師會面,獨立審計師可以自由接觸審計委員會和董事會,討論公司財務報告和內部控制以及非審計相關服務的質量和可接受性。
聘請獨立審計師就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。他們的意見以程序為基礎,他們認為這些程序足以合理地保證財務報表沒有重大錯誤,公司的內部控制是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對公司財務報告的適當內部控制。在首席執行幹事和首席財務官的參與下,管理層根據中確定的框架和標準,對財務報告內部控制的有效性進行了評估 內部控制-綜合框架 (2013),由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這項評估,管理層得出結論,財務報告的內部控制自2020年9月30日起生效。
該公司的審計師畢馬威會計師事務所是一家獨立的註冊會計師事務所,已經發布了關於公司對財務報告內部控制的有效性的審計報告。
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/s/ 大衞 ·N· 法爾 | | /s/ 弗蘭克·德拉奎拉 | |
大衞·N·法爾 | | 弗蘭克·J·德拉奎拉 | |
董事會主席 | | 高級執行副總裁 | |
兼首席執行官 | | 兼首席財務官 | |
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運營結果
截至 9 月 30 日的年份
(第7項中的美元以百萬計,每股金額或另有説明的除外)
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| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 19 對 18 | | 20 對 19 |
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淨銷售額 | $ | 17,408 | | | 18,372 | | | 16,785 | | | 6 | % | | (9) | % |
毛利 | $ | 7,432 | | | 7,815 | | | 7,009 | | | 5 | % | | (10) | % |
佔銷售額的百分比 | 42.7 | % | | 42.5 | % | | 41.8 | % | | | | |
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SG&A | $ | 4,269 | | | 4,457 | | | 3,986 | | | | | |
佔銷售額的百分比 | 24.5 | % | | 24.2 | % | | 23.8 | % | | | | |
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其他扣除額,淨額 | $ | 337 | | | 325 | | | 532 | | | | | |
無形資產的攤銷 | $ | 211 | | | 238 | | | 239 | | | | | |
重組成本 | $ | 65 | | | 95 | | | 284 | | | | | |
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利息支出,淨額 | $ | 159 | | | 174 | | | 156 | | | | | |
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所得税前收益 | $ | 2,667 | | | 2,859 | | | 2,335 | | | 7 | % | | (18) | % |
佔銷售額的百分比 | 15.3 | % | | 15.6 | % | | 13.9 | % | | | | |
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普通股股東的淨收益 | $ | 2,203 | | | 2,306 | | | 1,965 | | | 5 | % | | (15) | % |
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佔銷售額的百分比 | 12.7 | % | | 12.6 | % | | 11.7 | % | | | | |
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攤薄後每股 | $ | 3.46 | | | 3.71 | | | 3.24 | | | 7 | % | | (13) | % |
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普通股股東權益回報率 | 24.9 | % | | 26.8 | % | | 23.6 | % | | | | |
總資本回報率 | 20.6 | % | | 19.5 | % | | 16.8 | % | | | | |
COVID-19
2020年,艾默生的業務、運營和終端市場受到冠狀病毒(COVID-19)的全球爆發和快速傳播的負面影響。隨着形勢的迅速發展,公司的領導層和全球業務仍然專注於安全地為客户提供服務以及保護員工的健康和安全。為應對疫情,公司採取了與世界衞生組織和疾病控制與預防中心一致的行動,以保護其員工,使他們能夠更安全、更有效地開展工作。公司接受了這些組織制定的指導方針,包括保持社交距離、良好的衞生習慣、對員工旅行和麪對面會議的限制,以及對員工工作安排的更改,包括適當的遠程工作安排。
疫情始於公司的第二財季,導致需求迅速下降,影響了下半年公司的大多數終端市場和地區,尤其是北美。總體而言,銷售額與上年相比下降了9%,這與管理層在2020年4月提供的指導一致。商業和住宅解決方案業務的需求已開始恢復,自動化解決方案業務的需求已開始穩定。
為應對 COVID-19,公司增加了從 2019 財年第三季度開始的重組和成本重置行動。這些漸進的努力和先前的行動使2020財年節省了約220美元,儘管銷售額下降帶來了不利影響,但仍支持了公司的盈利能力。該公司在下半年還受益於工資和招聘凍結、休假、艾默生董事會和主要高管薪酬削減以及差旅、會議和全權支出的削減。總體而言,儘管去槓桿化對銷售下降產生了負面影響,但銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比在下半年下降了0.9個百分點,隨着銷售量的恢復,重組計劃預計將提高營業利潤率。
該公司還增加了現金持有量,以支持流動性,以應對 COVID-19 的潛在影響。2020年4月,公司發行了15億美元的長期債務,加權平均利率約為2.15%,以進一步管理其流動性和資產負債表。2020年9月,該公司額外發行了750美元的長期債務,利率為0.875%,其中一部分用於為收購開放系統國際公司提供資金,該收購於2020年10月1日結束。該公司還採取行動,通過削減2020財年的計劃資本支出和暫停第三季度股票回購,保守地管理其現金。該公司的長期債務評級保持不變,穆迪投資者服務公司為A2,標準普爾為A。管理層為適應 COVID-19 導致的需求下降而採取的行動支持了公司對其股息計劃的承諾,並於2020年11月3日批准了連續第65年增加股息。
有關 COVID-19 影響和公司應對措施的更多討論,請參閲 “展望” 和第 1A 項-“風險因素”。
概述
總體而言,2020年的銷售額為168億美元,與上年相比下降了9%,並受到扣除1%的外幣折算的不利影響。在這一年中,公司採取了重組和其他行動,以保護其經營業績免受銷售下降造成的去槓桿化影響。
2020年,普通股股東的淨收益為1,965美元,與上年的2,306美元相比下降了15%,攤薄後的每股收益為3.24美元,較2019年的每股3.71美元下降了13%,這主要是由於與公司提高營業利潤率的舉措相關的重組費用增加。
該公司在2020年創造了31億美元的運營現金流,增長了77美元,增長了3%,部分原因是與需求減少相關的營運資金需求減少。該公司還採取行動確保充足的流動性,併成功地在債務市場上籌集了超過22億美元的資金。
淨銷售額
2020年的淨銷售額為168億美元,與2019年相比減少了16億美元,下降了9%。自動化解決方案的銷售額下降了1,047美元,商業和住宅解決方案的銷售額下降了526美元。由於交易量減少,不包括外幣折算、收購和資產剝離,基礎銷售額下降了8%(14億美元)。扣除收購後的資產剝離減去11美元,外幣折算減去1%(161美元)。美國的基礎銷售額下降了11%,國際上下降了5%。
2019年的淨銷售額為184億美元,與2018年相比增長了10億美元,增長了6%。自動化解決方案的銷售額增長了761美元,商業和住宅解決方案的銷售額增長了187美元。由於銷量增加和價格略有上漲,基礎銷售額增長了3%(526美元)。收購增加了5%(759美元),而外幣折算減少了2%(321美元)。美國的基礎銷售額增長了2%,在國際上增長了4%。
國際銷售
艾默生是一家全球性企業,其國際銷售額佔2020年總銷售額的56%,包括美國的出口。該公司普遍預計,亞洲、拉丁美洲、東歐和中東/非洲的新興市場的經濟增長將更快。
包括美國出口在內的國際目的地銷售額下降紅利6%,達到94億美元 2020,反映了自動化解決方案和商業和住宅解決方案業務的下降。美國的出口 10 億美元與 2019 年相比下降了 10%。基礎國際目的地銷售下降了5%,原因是外幣折算對比較產生了1%的不利影響。Underlyi歐洲的天然氣銷售額下降了4%,亞洲、中東和非洲(中國下降了5%)下降了4%,拉丁美洲下降了7%,加拿大下降了11%。國際子公司的原產地銷售總額,包括運往美國的貨物 2020 年為 85 億美元,向下與2019年相比為5%。
包括美國出口在內的國際目的地銷售額增長了5%,達到2019年的100億美元,這反映了自動化解決方案和商業和住宅解決方案業務的增長。美國的出口 11 億美元 w與2018年相比,上漲了2%。由於收購產生了5%的有利影響,基礎國際目的地銷售額增長了4%,而外幣折算對比較產生了4%的不利影響。歐洲的基礎銷售額增長了3%,亞洲、中東和非洲(中國)的基礎銷售額增長了2%
增長了3%),拉丁美洲為17%,加拿大為4%。2019年,國際子公司的原產地銷售額,包括對美國的出貨量,總額為90億美元,與2018年相比增長了5%。
收購和資產剝離
2020年10月1日,公司完成了對全球電力行業領先運營技術軟件提供商開放系統國際公司的收購,收購金額約為 16 億美元,扣除獲得的現金。該業務的年銷售額約為170美元,將在自動化解決方案板塊中公佈。
2020年,公司收購了三項業務,其中兩項屬於自動化解決方案領域,一項屬於氣候技術領域, 為了 $126,扣除獲得的現金。
該公司在2019年以469美元的價格收購了八項業務,全部屬於自動化解決方案領域,扣除收購的現金。這八家企業的總年銷售額約為300美元。
2018年7月17日,公司以622美元的價格完成了對Aventics的收購。Aventics是一家為機器和工廠自動化應用提供動力的智能氣動技術的全球提供商,扣除收購的現金。該業務的年銷售額約為425美元,包含在自動化解決方案領域的工業解決方案產品中。
2018年7月2日,公司以810美元的價格完成了對德事隆工具和測試設備業務的收購,扣除收購的現金。該業務的年銷售額約為470美元,是電氣和公用事業工具、診斷以及測試和測量儀器的製造商,在工具和家居產品板塊進行報告。
2017年12月1日,該公司以505美元的價格收購了石油和天然氣行業軟件解決方案提供商Paradigm,扣除收購的現金。該業務的年銷售額約為140美元,包含在自動化解決方案中提供的測量和分析儀器產品中。
在2018財年,該公司還收購了四家小型企業,其中兩家屬於自動化解決方案領域,兩家屬於氣候技術領域。
2017年10月2日,由於不可扣除的商譽產生的所得税,該公司以200美元現金出售了其住宅存儲業務,並在2018年確認了少量税前收益和24美元(每股0.04美元)的税後虧損。該公司從此次出售中實現了約150美元的税後現金收益。
有關收購和資產剝離的更多信息,包括預計財務信息,請參閲附註4。
銷售成本
2020年的銷售成本為9,776美元,與2019年的10,557美元相比下降了781美元,這主要是由於銷量減少。2020年的毛利潤為7,009美元,而2019年為7,815美元,毛利率下降0.7個百分點至41.8%,這反映了自動化解決方案內部銷售量下降和不利組合帶來的去槓桿化,但部分被有利的價格成本所抵消。
2019年的銷售成本為10,557美元,與2018年的9,976美元相比增加了581美元。增長主要是由於收購和交易量的增加,但部分被外幣折算的影響所抵消。2019年的毛利為7,815美元,而2018年為7,432美元。毛利率下降0.2個百分點至42.5%,這反映了不利的組合和收購的影響,但部分被成本削減措施帶來的節省所抵消。2018年的毛利率為42.7%。
銷售、一般和管理費用
2020年的銷售、一般和管理(SG&A)費用為3,986美元,與2019年相比下降了471美元,銷售和收購佔銷售額的百分比下降了0.4個百分點至23.8%。公司從2019財年第三季度開始的重組和成本重置行動節省了約220美元,抵消了銷售量下降導致的去槓桿化。隨着銷量的恢復,該公司的重組計劃預計將提高營業利潤率呃。該公司在下半年還受益於工資和招聘凍結、休假、艾默生董事會和主要高管薪酬削減以及差旅、會議和全權支出的削減。
由於收購和交易量的增加,2019年銷售和收購費用為4,457美元,與2018年相比增加了188美元。銷售和收購佔銷售額的百分比為24.2%,下降了0.3個百分點,這是由於交易量增加的槓桿作用和96美元的激勵性股票薪酬降低,這反映了與去年股價上漲相比,本年度的股價下跌,但被收購0.4個百分點和投資支出增加的負面影響部分抵消。
其他扣除額,淨額
2020年,其他扣除額淨額為532美元,與2019年相比增加了207美元。這一增長反映了189美元的重組成本增加以及對48美元養老金比較的不利影響,但收購/剝離和訴訟成本的降低部分抵消了這一影響.參見注釋 5。
2019年的其他扣除額淨額為325美元,與2018年相比減少了12美元。下降主要反映了收購/剝離成本的降低,為29美元,養老金支出為42美元,外幣交易為13美元,但被分別增加的27美元和30美元的無形資產攤銷和重組費用所部分抵消。
利息支出,淨額
利息支出,淨額為 $156, $174和 $159分別在 2020 年、2019 年和 2018 年。2020年的下降反映了利率相對較高的長期債務的到期日,部分被較低的利息收入所抵消。2019年的增長是由於利息收入減少。
所得税前收益
2020年,税前收益為2335美元,減少了524美元,與2019年相比下降了18%。自動化解決方案的收益減少了424美元,商業和住宅解決方案的收益下降了153美元。公司報告的成本下降了35美元,原因是未分配的養老金和退休後成本的增加被所有其他公司成本下降的90美元足以抵消55美元。參見隨後的業務討論和註釋18。
2019年的税前收益為2859美元,增長了192美元,與2018年相比增長了7%。自動化解決方案的收益增加了61美元,商業和住宅解決方案的收益減少了81美元,而公司報告的成本下降了227美元。
所得税
2017年12月22日,美國政府頒佈了税收改革,即《減税和就業法》(“税收法”),該法通過從全球税收制度轉向經修改的地區税收制度,對美國聯邦所得税法進行了全面的修改。該税法包括在2018日曆年將美國企業所得税税率從35%降至21%,取消某些扣除和抵免,以及一次性地 “視同匯回” 累積的非美國收入。2018年,由於税法的影響,公司確認了189美元(每股0.30美元)的淨税收優惠,其中包括將遞延所得税淨負債重估至較低税率的94美元優惠,35美元的累計非美國收益和預扣税匯回税收支出,以及撤銷前期為計劃匯回非美國現金而應計的130美元。該公司在2019財年第一季度完成了《税法》的會計處理。
該税法將於2019財年生效,還要求公司對其某些非美國子公司獲得的全球無形低税收入徵收美國税。公司選擇在發生該税時將其確認為期內支出。在2019財年第二季度,由於發佈了與視同遣返一次性税收有關的最終法規,公司錄得了13美元(每股0.02美元)的税收優惠。
2020年3月27日,CARES法案頒佈,以應對 COVID-19 疫情,除其他外,為企業提供税收減免。CARES法案的税收條款包括延期繳納某些工資税、對留住員工的減免和其他條款。該公司預計將75美元的某些工資税推遲到2020日曆年年底,其中48美元已推遲至2020年9月30日。
2020年、2019年和2018年的所得税分別為345美元、531美元和443美元,因此2020年、2019年和2018年的有效税率分別為15%、19%和17%。所有年度的利率都包括重組子公司的收益103 美元(每股 0.17 美元),分別為74美元(每股0.12美元)和53美元(每股0.08美元)。2020年的税率還包括研發税收抵免研究的影響,而由於上述税法的影響,2019年和2018年包括離散的税收優惠。參見注釋 14。
淨收益和每股收益;股本回報率和總資本
2020年歸屬於普通股股東的淨收益為1,965美元,與2019年相比下降了15%;攤薄後的每股收益為3.24美元,與2019年的3.71美元相比下降了13%。銷量的下降主要歸因於 COVID-19 的負面影響,導致經營業績下降每股收益為0.27美元,而重組成本和特別諮詢費使本年度的每股收益減少了0.42美元(去年每股收益0.12美元)。較高的養老金支出被較低的股票薪酬支出部分抵消,對每股0.07美元的比較產生了負面影響,不利的外幣每股扣除0.06美元。業績受到第四季度確認的離散税收項目(每股0.20美元)的有利影響,其中包括上文討論的子公司重組,而其他離散税收項目提供的收益為每股0.08美元。去年包括每股0.12美元的離散税收優惠。股票回購和較低的利息支出帶來了每股0.09美元的綜合收益。
2019年歸屬於普通股股東的淨收益為2,306美元,與2018年相比增長了5%,攤薄後的每股收益為3.71美元,增長了7%,這要歸因於温和的銷售增長和公司支出減少。每股收益比較也受到上年度淨税收優惠的影響,這是由於上文討論的每股0.30美元的《税法》的影響,2018年第一年每股0.09美元的收購會計費用和住宅存儲業務每股虧損0.04美元,部分抵消了這一影響。
2020年,普通股股東權益回報率(歸屬於普通股股東的淨收益除以普通股股東的平均權益)為23.6%,而2019年為26.8%,2018年為24.9%。2020年的總資本回報率為16.8%,而2019年為19.5%,2018年為20.6%(計算方法是歸屬於普通股股東的淨收益,不包括税後淨利息支出)除以普通股股東權益平均值加上空頭和l長期債務(減去現金和短期投資)。較低的淨收益對2020年的回報產生了負面影響。2019年,淨收益的增加有利於回報,而長期債務的增加對總資本回報率產生了負面影響。
業務板塊
以下是對2020年與2019年相比的細分市場業績以及2019年與2018年相比的細分市場業績的分析。公司將分部收益定義為利息和所得税前的收益。
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自動化解決方案 | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 19 對 18 | | 20 對 19 |
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銷售 | $ | 11,441 | | | 12,202 | | | 11,155 | | | 7 | % | | (9) | % |
收益 | $ | 1,886 | | | 1,947 | | | 1,523 | | | 3 | % | | (22) | % |
利潤 | 16.5 | % | | 16.0 | % | | 13.6 | % | | | | |
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按主要產品分類的銷售額 | | | | | | | | | |
測量和分析儀器 | $ | 3,604 | | | 3,807 | | | 3,237 | | | 6 | % | | (15) | % |
閥門、執行器和調節器 | 3,749 | | | 3,794 | | | 3,589 | | | 1 | % | | (5) | % |
工業解決方案 | 1,967 | | | 2,232 | | | 2,012 | | | 14 | % | | (10) | % |
過程控制系統和解決方案 | 2,121 | | | 2,369 | | | 2,317 | | | 12 | % | | (2) | % |
總計 | $ | 11,441 | | | 12,202 | | | 11,155 | | | 7 | % | | (9) | % |
2020 年對比 2019-2020年,自動化解決方案的銷售額為112億美元,下降了1,047美元,下降了9%。由於銷量減少,基礎銷售額下降了8%(963美元)。收購機器自動化解決方案增加了47美元,外幣折算產生了1%(131美元)的不利影響。由於加工行業(主要是北美)疲軟,測量與分析儀器的銷售額下降了570美元,跌幅15%。閥門、執行器和調節器下跌205美元,跌幅5%,反映了大多數終端市場的需求放緩。由於分立終端市場的全球需求減少,工業解決方案銷售額下降了220美元,跌幅10%。由於中國電力終端市場和美國過程終端市場疲軟,過程控制系統與解決方案下跌了52美元,跌幅2%,但部分被收購機器自動化解決方案所抵消。標的
美洲的銷售額下降了14%(美國下降14%),歐洲的銷售額下降了5%,亞洲、中東和非洲(中國下降了2%)的銷售額下降了1%。1,523美元的收益比上年下降了424美元,這主要是由於重組費用增加至179美元,交易量減少。利潤率下降2.4個百分點至13.6%,這反映了1.7個百分點的重組費用和不利組合的負面影響。成本削減措施所節省的費用抵消了銷量下降帶來的去槓桿作用。
2019 年與 2018 年-2019年自動化解決方案的銷售額為122億美元,增長761美元,增長7%。由於銷量增加和價格略有上漲,基礎銷售額增長了5%(582美元)。收購增加了4%(426美元),外幣折算產生了2%(247美元)的不利影響。測量與分析儀器的銷售額增長了203美元,增長了6%,這反映了過程和混合終端市場的廣泛實力。由於全球石油和天然氣需求良好,閥門、執行器和調節器上漲了45美元,漲幅為1%。由於對Aventics的收購(292美元),工業解決方案的銷售額增長了265美元,增長了14%,而美國和歐洲的離散製造終端市場表現緩慢。受新建投資和現代化活動的推動,過程控制系統與解決方案增加了248美元,漲幅12%,而收購增加了134美元。受該地區基礎設施投資的支持,美洲(美國增長2%)的基礎銷售額增長了4%,歐洲增長了4%,亞洲、中東和非洲(中國增長13%)的基礎銷售額增長了8%。受銷量和價格上漲的推動,收益為1,947美元,比上年增長了61美元。利潤率下降0.5個百分點至16.0%,這反映了0.7個百分點的收購和24美元的重組費用增加所產生的攤薄影響。不包括這些項目,由於交易量增加的槓桿作用,利潤率增加。
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商業和住宅解決方案 | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 19 對 18 | | 20 對 19 |
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銷售: | | | | | | | | | |
氣候技術 | $ | 4,454 | | | 4,313 | | | 3,980 | | | (3) | % | | (8) | % |
工具和家居用品 | 1,528 | | | 1,856 | | | 1,663 | | | 22 | % | | (10) | % |
總計 | $ | 5,982 | | | 6,169 | | | 5,643 | | | 3 | % | | (9) | % |
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收益: | | | | | | | | | |
氣候技術 | $ | 972 | | | 883 | | | 801 | | | (9) | % | | (9) | % |
工具和家居用品 | 380 | | | 388 | | | 317 | | | 2 | % | | (18) | % |
總計 | $ | 1,352 | | | 1,271 | | | 1,118 | | | (6) | % | | (12) | % |
利潤 | 22.6 | % | | 20.6 | % | | 19.8 | % | | | | |
2020 年對比 2019-2020年,商業和住宅解決方案銷售額為56億美元,下降526美元,下降9%。由於銷量減少,基礎銷售額下降了7%(454美元)。兩家小型非核心企業的剝離減去了1%(42美元),外幣折算扣除了1%(30美元)。氣候技術在2020年的銷售額為40億美元,下降了333美元,下降了8%。空調和供暖銷售下降,這反映了受到 COVID-19 的影響,亞洲的急劇下降和美國的温和下降。全球冷鏈銷售額也有所下降,反映了亞洲和歐洲的兩位數下降,而北美則温和下降。2020年,工具和家居用品銷售額為17億美元,與上年相比下降了193美元,下降了10%,反映了全球專業工具市場的急劇下滑。乾濕兩用吸塵器的銷量略有下降,食物垃圾處理器的銷量略有下降。總體而言,美洲的基礎銷售額下降了7%(美國下降了8%),歐洲下降了3%,而亞洲、中東和非洲下降了11%(中國下降了11%)。收益為1,118美元,下降153美元,利潤率下降0.8個百分點,這是由於銷售量減少和重組費用增加導致的去槓桿化,對利潤率產生了0.5個百分點的負面影響,但成本削減措施帶來的節省和有利的價格成本部分抵消了這一影響。
2019 年與 2018 年-2019年,商業和住宅解決方案銷售額為62億美元,增長187美元,增長3%。由於銷量減少,基礎銷售額下降了1%(59美元),部分被價格上漲所抵消。收購增加了5%(320美元),而外幣折算減少了1%(74美元)。氣候技術在2019年的銷售額為43億美元,下降了141美元,下降了3%。亞洲、中東和非洲的暖通空調銷售大幅下降,尤其是中國的空調和供暖市場,而美國的增長幅度不大。全球寒冷
連鎖銷售略有下降,原因是美國的温和增長被亞洲和歐洲需求放緩所抵消。2019年工具和家居用品銷售額為19億美元,與上年相比增長328美元,增長22%,這反映了工具和測試的收購以及專業工具的温和增長。由於價格上漲,濕/幹吸塵器的銷量適度增長,而食物垃圾處理器的銷量持平。總體而言,美洲(美國增長2%)的基礎銷售額增長了3%,歐洲增長了1%,而亞洲、中東和非洲的銷售額下降了12%(中國下降了15%)。收益為1,271美元,下降81美元,利潤率下降2.0個百分點,這主要是由於工具和測試收購0.8個百分點的稀釋影響、氣候技術板塊交易量下降造成的去槓桿化以及不利的組合。
財務狀況、資本資源和流動性
艾默生保持保守的財務結構,為實現我們的戰略目標提供必要的實力和靈活性,併成功地在全球需要的地方高效地部署現金,為運營提供資金、完成收購和維持長期增長。在2020財年,公司增加了現金持有量,以支持流動性,以應對 COVID-19 的潛在影響。2020年4月,公司發行了15億美元的長期債務,加權平均利率約為2.15%,以進一步管理其流動性和資產負債表。2020年9月,該公司額外發行了750美元的長期債務,利率為0.875%,其中一部分用於為收購開放系統國際公司(OSI)提供資金,該收購於2020年10月1日結束。
該公司還採取行動,通過削減2020財年的計劃資本支出和暫停第三季度股票回購,保守地管理其現金。該公司的長期債務評級保持不變,穆迪投資者服務公司為A2,標準普爾為A。該公司目前認為,通過運營現金流、現有資源、短期和長期債務能力或其未發生任何借款的35億美元循環備用信貸額度,將有足夠的資金來滿足其在可預見的將來的需求。該公司仍然致力於其分紅計劃,並於2020年11月3日批准連續第65年增加股息。
艾默生的財務狀況良好,總資產為230億美元,股東權益為80億美元,並且有足夠的資源可用於對現有業務進行再投資、戰略收購以及短期和長期管理其資本結構。該公司繼續產生可觀的運營現金流,包括過去兩年中每年超過30億美元的現金流。
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現金流 | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
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運營現金流 | $ | 2,892 | | | 3,006 | | | 3,083 | |
佔銷售額的百分比 | 16.6 | % | | 16.4 | % | | 18.4 | % |
資本支出 | $ | 617 | | | 594 | | | 538 | |
佔銷售額的百分比 | 3.5 | % | | 3.2 | % | | 3.2 | % |
自由現金流 (運營現金流減去資本支出) | $ | 2,275 | | | 2,412 | | | 2,545 | |
佔銷售額的百分比 | 13.1 | % | | 13.1 | % | | 15.2 | % |
運營營運資金 | $ | 985 | | | 1,113 | | | 866 | |
佔銷售額的百分比 | 5.7 | % | | 6.1 | % | | 5.2 | % |
2020年的運營現金流為31億美元,與2019年相比增長了77美元,增長了3%,這是因為與需求減少相關的營運資金需求減少足以抵消收益的下降。2019年30億美元的運營現金流與29億美元相比增長了4%2018年,由於收益的增加,部分被運營資金的增加所抵消。截至2020年9月30日,運營資金佔銷售額的百分比為5.2%,而2019年為6.1%,2018年為5.7%。2020年,養老金計劃的繳款額為66美元,2019年為60美元,2018年為61美元。
2020年、2019年和2018年的資本支出分別為538美元、594美元和617美元。2020年,自由現金流(運營現金流減去資本支出)為25億美元,增長6%。2019年的自由現金流為24億美元,而2018年為23億美元。該公司的目標是在2021年達到約600美元的資本支出。2020年、2019年和2018年,與收購相關的淨現金支付分別為126億美元、4,69億美元和22億美元。這個
並未反映對OSI的收購,該收購於2020年10月1日完成,價格約為16億美元。2019年和2018年,資產剝離的收益分別為14美元和201美元。
2020年的股息為1,209美元(每股2.00美元),而2019年為1,209美元(每股1.96美元),2018年為1,229美元(每股1.94美元)。2020 年 11 月,董事會投票決定增加季度現金分紅1%,年化利率為2.02便士每股。
按每股平均價格計算,2020年、2019年和2018年,艾默生普通股的購買總額分別為942美元、1,250美元和1,000美元為57.41美元, 62.83美元和66.25美元。
2015 年 11 月,董事會批准購買多達 7,000 萬股普通股。2020 年 3 月,董事會批准再購買 6,000 萬股股票,根據授權,共有 6,600 萬股股票可供購買。根據授權,該公司在2020年購買了1,640萬股股票,在2019年購買了1,990萬股股票,在2018年購買了1,510萬股股票。
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槓桿率/資本化 | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
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總資產 | $ | 20,390 | | | 20,497 | | | 22,882 | |
長期債務 | $ | 3,137 | | | 4,277 | | | 6,326 | |
普通股股東權益 | $ | 8,947 | | | 8,233 | | | 8,405 | |
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總債務與總資本比率 | 34.7 | % | | 41.0 | % | | 47.1 | % |
淨負債與淨資本比率 | 29.1 | % | | 33.9 | % | | 33.2 | % |
運營現金流與負債比率 | 60.7 | % | | 52.5 | % | | 41.2 | % |
利息覆蓋率 | 14.2X | | 15.2X | | 14.4X |
債務總額,包括長期債務、長期債務的當前到期日、商業票據和其他短期借款,為每股7,486美元,5,721美元d 截至9月30日為4,760美元, 分別是 2020 年、2019 年和 2018 年。在這一年中,公司償還了2019年10月到期的4.875%的票據中的500美元。2020年4月,公司發行了2027年10月到期的1.8%票據中的500美元,2030年10月到期的1.95%票據中的500美元,以及2050年10月到期的2.75%票據中的500美元。2020年9月,該公司發行了2026年10月到期的750美元0.875%的票據。出售票據的淨收益用於減少通信商業票據借款,用於一般公司用途。9月份發行的票據的部分收益還用於資助對OSI的收購,收購於2020年10月1日結束。 2019年,公司償還了2018年10月到期的5.25%票據中的400美元和2019年4月到期的5.0%票據中的250美元,而2017年10月到期的5.375%的票據中有250美元是在2018財年支付的。2019年1月,公司發行了2025年10月到期的1.25%票據中的500歐元和2029年10月到期的2.0%票據中的500歐元。2019年5月,公司發行了2024年5月到期的500歐元0.375%的票據。
由於上述長期債務的發行,2020年的總債務資本比率有所增加。淨負債與淨資本比率(減去現金和短期投資)略有下降,這反映了收購OSI的時機,收購在年底後不久就結束了。在2019年,債務總額與C資本比率和淨債務與淨資本比率由於借款增加而增加。由於借款增加,運營現金流與負債的比率在2020年有所下降。2019年的下降是由於借款的增加,部分抵消了這一點 運營現金流略有增加。利息覆蓋率的計算方法是所得税前收益加上利息支出除以利息支出。2020年的下降反映了收益的降低,但部分被較低的利息支出所抵消。2019年的增長是由於與2018年相比收益的增加。
2018年5月,公司與多家銀行簽訂了35億美元的五年期循環備用信貸額度,取代了2014年4月的35億美元貸款。維持信貸額度是為了支持一般公司用途,包括商業票據借款。公司沒有根據該貸款或以前的貸款進行任何借款。信貸額度不包含任何財務契約,也不得因信用評級的變化或重大不利變化而終止。該貸款是無擔保的,公司可以選擇以各種利率和貨幣面額替代方案進行使用。維護該設施的費用並不重要。該公司還向美國證券交易委員會存檔了一份通用貨架註冊聲明,根據該聲明,公司可以發行債務證券、優先股、普通股、認股權證、股票購買合約或股票購買
沒有預定限制的單位。證券可以在一次或多次單獨的發行中出售,其規模、價格和條款將在出售時確定。
艾默生的財務結構為實現其戰略目標提供了必要的靈活性。該公司成功地在全球需要的地方高效地部署現金,為運營提供資金、完成收購和維持長期增長。截至2020年9月30日,該公司在美國持有17億美元的現金,主要用於為OSI收購提供資金。剩餘的16億美元現金存放在美國以外(主要在歐洲和亞洲)。公司通常每年從收益中匯回部分非美國現金,或者在可以節税的情況下,以其他方式匯回部分非美國現金,並酌情規定預扣税和任何適用的美國所得税。該公司能夠輕鬆滿足其所有資金需求,目前認為,在可預見的將來,通過運營現金流、現有資源、短期和長期債務能力或備用信貸額度,將有足夠的資金來滿足公司的需求。
合同義務
截至2020年9月30日,公司的合同義務,包括預計付款,如下:
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| 按期間劃分的到期金額 |
| 總計 | | 少於 1 年 | | 1 - 3 年份 | | 3 - 5 年份 | | 超過 5 年 |
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長期債務(包括利息) | $ | 8,462 | | | 464 | | | 1,324 | | | 1,327 | | | 5,347 | |
經營租賃 | 565 | | | 159 | | | 216 | | | 105 | | | 85 | |
購買義務 | 889 | | | 726 | | | 121 | | | 36 | | | 6 | |
總計 | $ | 9,916 | | | 1,349 | | | 1,661 | | | 1,468 | | | 5,438 | |
購買義務主要包括在正常業務過程中為滿足運營需求而進行的庫存採購。上表不包括大多數其他非流動負債(與租賃相關的債務除外),總額為2324美元,主要包括養老金和退休後計劃負債、石棉訴訟、遞延所得税和未確認的税收優惠,因為尚不確定這些金額何時到期。有關預計的未來福利支付額,請參閲附註12,有關遞延所得税的更多信息,請參閲附註14。
金融工具
公司面臨與利率、外幣匯率和大宗商品價格變動相關的市場風險,並有選擇地使用衍生金融工具,包括遠期、掉期和購買的期權來管理這些風險。公司不持有用於交易或投機目的的衍生品。由於利率和價格的市場變動,衍生品和其他金融工具的價值可能會發生變化。靈敏度分析是用於預測這些運動影響的一種技術。假設利率上調10%,大宗商品價格下降10%或美元所有貨幣下跌10%,未來收益、公允價值或現金流的潛在損失並不大。敏感度分析存在侷限性;例如,美元貶值將通過對非美國經營業績的有利折算來促進未來的收益,而較低的大宗商品價格將通過較低的銷售成本使未來的收益受益。參見注釋 1 和 9 至 11。
關鍵會計政策
公司財務報表的編制要求管理層對可能影響報告的收入、支出、資產、負債和權益的不確定性做出判斷、假設和估計。附註1描述了編制合併財務報表時使用的重要會計政策。管理判斷和估計影響主要財務報表的最重要領域如下所述。在不同的假設或條件下,這些領域的實際結果可能與管理層的估計存在重大差異。
收入確認
公司評估與客户簽訂的合同,以確定承諾的商品或服務,並按公司預計有權獲得的金額確認已確定履行義務的收入,以換取這些商品或服務。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾。收入在履約義務得到履行且控制權移交時予以確認
對於客户,通常在產品發貨或交付時,所有權和損失風險移交給客户,並且公司目前擁有付款權。公司的絕大多數收入與廣泛的製成品供應有關,這些製成品通常根據運輸條款在控制權轉讓時得到確認。公司的部分收入與軟件銷售和合同後客户支持、維修零件和人工以及工程服務有關。
在有限的情況下,合同包括多項履約義務,其中每種商品或服務的收入分別確認,以及在一段時間內將收入確認為向客户轉移控制權的合同。有形產品佔合同中具有多項履約義務或按時間推移確認收入的合同中交付的物品的絕大多數,而一小部分歸因於安裝、服務和維護。在涉及多個履約義務的銷售安排中,收入是根據每項履約義務的相對獨立銷售價格分配的。儘可能使用實際交易中的可觀察銷售價格。在其他情況下,公司根據第三方定價或管理層的最佳估計來確定獨立銷售價格。對於一段時間內確認的收入,公司通常使用輸入法來確定進度並根據產生的成本確認收入。該公司認為,所產生的成本與其在合同下的履行以及向客户移交控制權密切相關。
長期資產
每當事件或業務環境變化表明可能存在減值時,對包括不動產、廠房和設備、商譽和可識別的無形資產在內的長期資產進行減值審查。如果公司確定長期資產的賬面價值可能無法收回,則將根據長期資產的賬面價值超過其估計公允價值的金額記錄永久減值費用。在第四季度,還至少每年對申報單位進行一次商譽減值審查。如果初步評估表明減值的可能性很大,則通過將該單位的估計公允價值與賬面價值進行比較來進行評估。公允價值通常使用收益法估算,該方法使用管理層認為與適用風險相稱的貼現率對估算的未來現金流進行折扣。對未來銷售額、經營業績、現金流和貼現率的估計會受到經濟環境變化的影響,包括市場利率的總體水平、預期的股票市場回報率和所服務市場的波動性等因素,尤其是在衰退經濟環境持續很長一段時間的情況下。管理層認為,對未來現金流和公允價值的估計是合理的;但是,由於與假設的差異而導致的估計值變化可能會對評估產生重大影響。
退休計劃
公司維持與養老金義務期限相一致的謹慎長期投資策略。固定福利計劃支出和負債的確定取決於各種假設,包括計劃資產的預期年回報率、貼現率和年度薪酬增長率。管理層認為所使用的假設是適當的;但是,實際經驗可能有所不同。根據美國公認的會計原則,與公司假設不同的實際業績將累計為遞延精算收益或虧損,並在未來時期攤銷為支出。C公司的美國主要固定福利計劃不對2016年1月1日之後僱用的員工開放,而任期較短的員工則自2016年10月1日起停止累積福利。
截至2020年9月30日,美國養老金計劃的資金總額不足142美元,其中包括總額為223美元的無準備金計劃。非美國計劃的資金不足266美元,其中包括總額為319美元的無資金計劃。該公司在2020年共向固定福利計劃繳納了66美元,預計在2021年將出資約50美元。截至2020年底,美國計劃的貼現率為2.81%,2019年為3.22%。計劃資產的假設投資回報率在2020年為6.75%,在2019年為7.00%,在2018年為7.00%,2021年將為6.50%。截至2020年9月30日,未來幾年分攤為支出的遞延精算虧損為1,253美元(税後950美元)。參見注釋 12 和 13。
或有負債
公司是許多未決法律訴訟和索賠的當事方,包括涉及一般責任和產品責任(包括石棉)的訴訟和索賠 以及其他事項,其中一些要求賠償鉅額損失。當未來可能產生成本(包括律師費和開支)並且可以合理估計此類成本時,公司應計此類負債。應計費用基於迄今為止的事態發展;管理層對這些事項結果的估計;以及公司在競爭、訴訟和解決類似問題方面的經驗。公司聘請外部專家對其預期成本進行精算估計
解決所有待處理和未來的石棉索賠,包括國防費用及其相關的應收保款。石棉訴訟準備金以未貼現的方式入賬,以截至2065年的預計索賠為依據。
儘管無法預測這些事項的最終結果,但該公司歷來在針對其提出的索賠和訴訟中為自己辯護方面取得了很大成功,並將繼續在所有這些問題上大力為自己辯護。儘管公司認為不太可能產生重大不利影響,但鑑於訴訟固有的不確定性,未來的發展對公司產生重大不利影響的可能性很小。參見注釋 13。
所得税
所得税支出和税收資產與負債反映了管理層對財務報表所列項目已繳或預計繳納(收到)的税款的評估。遞延所得税資產和負債來自賬面現有資產和負債金額的合併財務報表與其各自税基之間的臨時差異,以及對營業虧損和税收抵免結轉的對價。遞延所得税是使用預計收回或結算臨時差額的當年的現行税率來衡量的。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響將在包括頒佈日期在內的期限內予以確認。提供估值補貼是為了將遞延所得税資產減少到更有可能變現的金額。這要求管理層對逆轉應納税臨時差額的金額和時間、預期的未來應納税所得額以及税收籌劃策略的影響做出判斷和估計。
先前提交的納税申報表中的納税狀況以及預計將在未來申報表中採取的立場存在不確定性,這些申報表仍有待審查。當不確定的税收狀況經審查很可能無法維持時,公司根據技術優點提供未確認的税收優惠。當事實和情況發生變化時,會對不確定的税收狀況進行調整,例如税務審計的結束;適用的税法的變化,包括税收案例裁決和立法指導;或適用的訴訟時效到期。
2017年12月22日,美國政府頒佈了《減税和就業法》,該法通過從全球税收制度轉向經修改的領地税制度,對美國聯邦所得税法進行了全面的修改。因此,匯回美國的現金通常不再需要繳納美國聯邦所得税。對於非美國子公司的未分配收益,如果這些收益被視為無限期投資或以其他方式保留用於持續的國際業務,則沒有為這些收益編列預扣税和任何適用的美國所得税準備金。如果最終匯出,確定這些未分配收益可能繳納的税款金額是不切實際的。參見注釋 1 和 14。
其他物品
法律事務
截至2020年9月30日,管理層認為與公司財務報表相關的已知或有負債(包括擔保、未決訴訟、税收和其他索賠),也沒有任何在正常業務流程之外的重大承諾。
新的會計公告
2019 年 10 月 1 日,公司採用了 ASC 842, 租賃, 它要求在資產負債表上確認與租賃安排有關的權利和義務, 採用可選過渡方法, 不對前期進行調整.對於在採用日期之前開始的租賃,公司選擇了一攬子實用權宜之計,其中包括將歷史租賃歸類為運營或融資。截至2019年10月1日,ASC 842的採用使經營租賃使用權資產和相關租賃負債的確認額約為500美元,但並未對公司截至2020年9月30日止年度的收益或現金流產生重大影響。
2019年10月1日,公司通過了對ASC 815的更新, 衍生品和套期保值,這允許對合同規定的某些風險組成部分進行套期保值。此外,這些更新取消了單獨衡量和報告套期保值無效性的要求,並簡化了對衝文件和有效性評估要求。這些更新是使用修改後的回顧方法通過的,對公司截至2020年9月30日止年度的財務報表無關緊要。
2018 年 10 月 1 日,公司採用了 ASC 606, 與客户簽訂合同的收入,它將來自多個來源的收入確認指南更新併合併為一項單一的全面標準,適用於與客户簽訂的所有合同。修訂後的標準的基本原則是根據向客户轉讓商品和服務來確認收入,其金額為公司為換取這些商品和服務而預計有權獲得的金額。該公司使用修改後的追溯方法採用了新標準,並將該指南應用於在採用之日尚未完成的未平倉合同。採用的累積效應導致截至2018年10月1日的期初留存收益增加了30美元。這一增長主要與以前由於或有付款條件而推遲交付的貨物或服務的部分收入的合同有關。ASC 606的採用並未對公司截至2019年9月30日止年度的合併財務報表產生重大影響。
2017年1月,財務會計準則委員會發布了對ASC 350的更新, 無形資產-商譽和其他,取消了根據商譽的隱含公允價值與申報單位商譽賬面金額相比來衡量減值的要求。取而代之的是,商譽減值將計為申報單位賬面金額超過其估計公允價值的部分。這些更新預計將於2021財年開始生效,除非確定潛在的商譽減值,否則預計不會影響公司的財務報表。
2018年8月,財務會計準則委員會發布了對ASC 350的更新, 無形資產-商譽和其他, 將軟件託管安排產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的費用要求相一致.公司計劃在2021財年第一季度前瞻性地採用這些更新,預計不會對公司的經營業績產生重大影響。
2016 年 6 月,財務會計準則委員會發布了 ASC 326, 金融工具-信用損失,它對減值模型進行了修訂,要求各實體根據預期損失使用前瞻性方法來估算包括貿易應收賬款在內的某些類型金融工具的信用損失。新準則將於2021財年第一季度生效,預計將對公司的財務報表產生非實質性影響。
在八月2018 年,財務會計準則委員會發布了 ASC 715 的更新, 薪酬-退休金,它修改了對贊助固定福利計劃或其他退休後計劃的僱主的披露要求。這些更新將於2021財年生效,必須在追溯的基礎上採用。更新僅更改披露內容,不會影響公司的經營業績。
2021財年展望
儘管 COVID-19 帶來了不確定性和挑戰,但在持續的成本控制和重組行動的推動下,艾默生在年底實現了強勁的盈利能力、收益和現金流。隨着更廣泛的宏觀經濟前景開始穩定,公司處於有利地位,成本結構更加靈活和精簡,可以維持和鞏固其強勁的盈利能力,尤其是在週期末市場開始復甦之際。儘管今年的大部分注意力都集中在應對疫情上,但艾默生也繼續投資並在其創新和技術足跡的基礎上再接再厲,包括戰略收購開放系統國際公司(OSI)。
鑑於當前的不確定性,艾默生對2021財年的展望假設對宏觀經濟環境的保守預測,隨着經濟、公司和社區繼續逐步重新開放並學會安全應對該病毒,全年需求將緩慢但穩步地改善。總體而言,收入預計將在2021年第三季度恢復增長,商業和住宅解決方案將在第一季度恢復增長,自動化解決方案將在今年晚些時候恢復增長。
全年合併淨銷售額預計將增長1%至4%,基礎銷售額下降1%至增長2%,其中不包括外幣折算產生的1%的有利影響和收購OSI產生的1%的有利影響。自動化解決方案的淨銷售額預計將下降1%至增長2%,基礎銷售額下降1%至4%,其中不包括外幣折算產生的1%的有利影響和收購OSI帶來的2%的有利影響。商業和住宅解決方案的淨銷售額預計將增長5%至8%,基礎銷售額將增長4%至7%,其中不包括有利的外幣折算產生的1%的影響。每股收益預計為3.06美元至3.16美元,調整後的每股收益預計為3.40美元至3.50美元,其中不包括重組行動對每股0.28美元的影響以及OSI第一年收購會計費用的每股0.06美元影響。運營現金流預計約為31億美元,自由現金流(不包括6億美元的目標資本支出)預計約為25億美元。公司打算在2021財年恢復5億美元至1美元的股票回購
十億美元,同時保留在機會出現時進一步收購的可選性。本文討論的指導方針假設在此期間沒有重大的運營或供應鏈中斷,油價在35至50美元之間。但是,與 COVID-19 相關的未來發展,包括政府當局採取的進一步行動、我們的業務可能關閉或經濟狀況的穩定和復甦的延遲,可能會進一步對我們以及客户和供應商的運營和財務業績產生不利影響。參見第 1A 項-“風險因素”。
英國脱歐最新消息
英國(UK)退出歐盟(EU),俗稱 “英國脱歐”,已於2020年1月31日完成。英國目前處於過渡期,已開始與歐盟談判貿易協定和其他法律法規的條款。該公司在英國的淨銷售額主要集中在自動化解決方案細分市場和代表對不到合併銷售額的百分之二感到不滿。在英國製造並在歐盟境內銷售的產品的銷售並不重要。該公司正在評估英國與歐盟談判的幾項潛在結果,並認為增量關税、物流和其他項目的直接成本並不重要。
第 7A 項-關於市場風險的定量和定性披露
特此以引用方式納入本年度報告 “金融工具” 下第7項中列出的10-K表中的信息。
項目8-財務報表和補充數據
參見公司的合併財務報表和隨附的附註以及畢馬威會計師事務所的相關報告。
合併收益表
艾默生電氣公司及子公司
截至 9 月 30 日的年份
(以百萬美元計,每股金額除外)
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| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
| | | | | |
淨銷售額 | $ | 17,408 | | | 18,372 | | | 16,785 | |
成本和支出: | | | | | |
銷售成本 | 9,976 | | | 10,557 | | | 9,776 | |
銷售、一般和管理費用 | 4,269 | | | 4,457 | | | 3,986 | |
| | | | | |
其他扣除額,淨額 | 337 | | | 325 | | | 532 | |
利息支出,扣除利息收入:2018,美元43; 2019, $27; 2020, $19 | 159 | | | 174 | | | 156 | |
所得税前收益 | 2,667 | | | 2,859 | | | 2,335 | |
所得税 | 443 | | | 531 | | | 345 | |
| | | | | |
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淨收益 | 2,224 | | | 2,328 | | | 1,990 | |
減去:子公司收益中的非控股權益 | 21 | | | 22 | | | 25 | |
普通股股東的淨收益 | $ | 2,203 | | | 2,306 | | | 1,965 | |
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普通股每股基本收益 | $ | 3.48 | | | 3.74 | | | 3.26 | |
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攤薄後的每股普通股收益 | $ | 3.46 | | | 3.71 | | | 3.24 | |
| | | | | |
參見隨附的合併財務報表附註。
合併綜合收益表
艾默生電氣公司及子公司
截至 9 月 30 日的年份
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
淨收益 | | $ | 2,224 | | | 2,328 | | | 1,990 | |
| | | | | | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | | |
外幣折算 | | (231) | | | (194) | | | 85 | |
養老金和退休後 | | 242 | | | (508) | | | 64 | |
現金流套期保值 | | (7) | | | (5) | | | (2) | |
其他綜合收益總額(虧損) | | 4 | | | (707) | | | 147 | |
| | | | | | |
綜合收入 | | 2,228 | | | 1,621 | | | 2,137 | |
| | | | | | |
減去:子公司綜合收益中的非控股權益 | | 21 | | | 22 | | | 27 | |
綜合收益普通股股東 | | $ | 2,207 | | | 1,599 | | | 2,110 | |
參見隨附的合併財務報表附註。
合併資產負債表
艾默生電氣公司及子公司
9月30日(美元和百萬股票,每股金額除外)
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| 2019 | | | 2020 | |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金及等價物 | $ | 1,494 | | | 3,315 | |
應收賬款,減去準備金 $112在 2019 年和 $1382020 年 | 2,985 | | | 2,802 | |
庫存 | 1,880 | | | 1,928 | |
其他流動資產 | 780 | | | 761 | |
| | | |
流動資產總額 | 7,139 | | | 8,806 | |
| | | |
財產、廠房和設備,淨額 | 3,642 | | | 3,688 | |
| | | |
其他資產 | | | |
善意 | 6,536 | | | 6,734 | |
其他無形資產 | 2,615 | | | 2,468 | |
其他 | 565 | | | 1,186 | |
| | | |
其他資產總額 | 9,716 | | | 10,388 | |
總資產 | $ | 20,497 | | | 22,882 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
流動負債 | | | |
短期借款和長期債務的當前到期日 | $ | 1,444 | | | 1,160 | |
應付賬款 | 1,874 | | | 1,715 | |
應計費用 | 2,658 | | | 2,910 | |
| | | |
| | | |
流動負債總額 | 5,976 | | | 5,785 | |
| | | |
長期債務 | 4,277 | | | 6,326 | |
| | | |
其他負債 | 1,971 | | | 2,324 | |
| | | |
| | | |
| | | |
公平 | | | |
| | | |
普通股,美元0.50面值;授權, 1,200.0股票;已發行, 953.4股票;已發行股份, 611.02019 年的股票; 598.02020 年的股票 | 477 | | | 477 | |
額外實收資本 | 393 | | | 470 | |
留存收益 | 24,199 | | | 24,955 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (1,722) | | | (1,577) | |
| 23,347 | | | 24,325 | |
減去:國庫中普通股的成本, 342.42019 年的股票; 355.42020 年的股票 | 15,114 | | | 15,920 | |
普通股股東權益 | 8,233 | | | 8,405 | |
子公司的非控股權益 | 40 | | | 42 | |
權益總額 | 8,273 | | | 8,447 | |
負債和權益總額 | $ | 20,497 | | | 22,882 | |
| | | |
| | | |
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參見隨附的合併財務報表附註。 | | | |
合併權益表
艾默生電氣公司及子公司
截至 9 月 30 日的年份
(以百萬美元計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
| | | | | |
普通股 | $ | 477 | | | 477 | | | 477 | |
| | | | | |
額外的實收資本 | | | | | |
期初餘額 | 297 | | | 348 | | | 393 | |
股票計劃 | 51 | | | 45 | | | 77 | |
| | | | | |
期末餘額 | 348 | | | 393 | | | 470 | |
| | | | | |
留存收益 | | | | | |
期初餘額 | 21,995 | | | 23,072 | | | 24,199 | |
普通股股東淨收益 | 2,203 | | | 2,306 | | | 1,965 | |
已支付的股息(每股:2018 年,美元)1.94; 2019, $1.96; 2020, $2.00) | (1,229) | | | (1,209) | | | (1,209) | |
採用會計準則更新 | 103 | | | 30 | | | — | |
期末餘額 | 23,072 | | | 24,199 | | | 24,955 | |
| | | | | |
累計其他綜合收益(虧損) | | | | | |
期初餘額 | (1,019) | | | (1,015) | | | (1,722) | |
外幣折算 | (231) | | | (194) | | | 83 | |
養老金和退休後 | 242 | | | (508) | | | 64 | |
現金流套期保值 | (7) | | | (5) | | | (2) | |
期末餘額 | (1,015) | | | (1,722) | | | (1,577) | |
| | | | | |
庫存股 | | | | | |
期初餘額 | (13,032) | | | (13,935) | | | (15,114) | |
購買 | (1,000) | | | (1,250) | | | (942) | |
根據股票計劃發行 | 97 | | | 71 | | | 136 | |
期末餘額 | (13,935) | | | (15,114) | | | (15,920) | |
| | | | | |
普通股股東權益 | 8,947 | | | 8,233 | | | 8,405 | |
| | | | | |
子公司的非控股權益 | | | | | |
期初餘額 | 52 | | | 43 | | | 40 | |
淨收益 | 21 | | | 22 | | | 25 | |
其他綜合收入 | — | | | — | | | 2 | |
已支付的股息 | (30) | | | (25) | | | (25) | |
| | | | | |
期末餘額 | 43 | | | 40 | | | 42 | |
| | | | | |
權益總額 | $ | 8,990 | | | 8,273 | | | 8,447 | |
| | | | | |
參見隨附的合併財務報表附註。
合併現金流量表
艾默生電氣公司及子公司
截至9月30日的年度(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
經營活動 | | | | | |
淨收益 | $ | 2,224 | | | 2,328 | | | 1,990 | |
| | | | | |
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | | | |
折舊和攤銷 | 758 | | | 822 | | | 854 | |
股票補償費用 | 216 | | | 120 | | | 110 | |
養老金支出 | 49 | | | 2 | | | 67 | |
養老金資金 | (61) | | | (60) | | | (66) | |
《税法》的過渡影響 | (189) | | | — | | | — | |
| | | | | |
運營資金的變化 | (83) | | | (150) | | | 148 | |
其他,淨額 | (22) | | | (56) | | | (20) | |
| | | | | |
| | | | | |
經營活動提供的現金 | 2,892 | | | 3,006 | | | 3,083 | |
| | | | | |
投資活動 | | | | | |
資本支出 | (617) | | | (594) | | | (538) | |
收購企業,扣除收購的現金和等價物 | (2,203) | | | (469) | | | (126) | |
剝離企業 | 201 | | | 14 | | | — | |
其他,淨額 | (101) | | | (125) | | | (76) | |
| | | | | |
| | | | | |
用於投資活動的現金 | (2,720) | | | (1,174) | | | (740) | |
| | | | | |
籌資活動 | | | | | |
短期借款淨增加(減少) | 343 | | | (6) | | | (90) | |
超過三個月的短期借款的收益 | — | | | — | | | 1,043 | |
三個月以上的短期借款的支付 | — | | | — | | | (1,043) | |
長期債務的收益 | — | | | 1,691 | | | 2,233 | |
長期債務的支付 | (241) | | | (656) | | | (503) | |
已支付的股息 | (1,229) | | | (1,209) | | | (1,209) | |
購買普通股 | (1,000) | | | (1,250) | | | (942) | |
| | | | | |
其他,淨額 | 35 | | | 39 | | | 2 | |
用於融資活動的現金 | (2,092) | | | (1,391) | | | (509) | |
| | | | | |
匯率變動對現金及等價物的影響 | (49) | | | (40) | | | (13) | |
現金及等價物的增加(減少) | (1,969) | | | 401 | | | 1,821 | |
期初現金及等價物 | 3,062 | | | 1,093 | | | 1,494 | |
期末現金及等價物 | $ | 1,093 | | | 1,494 | | | 3,315 | |
| | | | | |
運營資金的變化 | | | | | |
應收款 | $ | (175) | | | 51 | | | 207 | |
庫存 | 17 | | | (87) | | | (6) | |
其他流動資產 | (42) | | | (87) | | | 33 | |
應付賬款 | 115 | | | (37) | | | (196) | |
應計費用 | 2 | | | 10 | | | 110 | |
| | | | | |
營運資金變動總額 | $ | (83) | | | (150) | | | 148 | |
參見隨附的合併財務報表附註。
合併財務報表附註
艾默生電氣公司及子公司
截至 9 月 30 日的年份
(以百萬美元計,每股金額或另有説明的除外)
(1) 重要會計政策摘要
財務報表列報
根據美國公認會計原則(U.S. GAAP)編制財務報表要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計值有所不同。前一年的某些金額已重新歸類為 符合本年度演示文稿。
2019 年 10 月 1 日,公司採用了 ASC 842, 租賃, 它要求在資產負債表上確認與租賃安排有關的權利和義務, 採用可選過渡方法, 不對前期進行調整.對於在採用日期之前開始的租賃,公司選擇了一攬子實用權宜之計,其中包括將歷史租賃歸類為運營或融資。ASC 842的採用使經營租賃使用權資產和相關租賃負債的確認額約為美元500截至2019年10月1日,但未對公司截至2020年9月30日止年度的收益或現金流產生重大影響。公司2018年和2019年的財務報表繼續根據公司在ASC 840下的歷史會計進行報告, 租賃.
2019年10月1日,公司通過了對ASC 815的更新, 衍生品和套期保值,這允許對合同規定的某些風險組成部分進行套期保值。此外,這些更新取消了單獨衡量和報告套期保值無效性的要求,並簡化了對衝文件和有效性評估要求。這些更新是使用修改後的回顧方法通過的,對公司截至2020年9月30日止年度的財務報表無關緊要。
2018 年 10 月 1 日,公司採用了 ASC 606, 與客户簽訂合同的收入,它將來自多個來源的收入確認指南更新併合併為一項單一的全面標準,適用於與客户簽訂的所有合同。修訂後的標準的基本原則是根據向客户轉讓商品和服務來確認收入,其金額為公司為換取這些商品和服務而預計有權獲得的金額。該公司使用修改後的追溯方法採用了新標準,並將該指南應用於未完成的未平倉合同。採用的累積效應導致 $30截至2018年10月1日,增至期初留存收益。這一增長主要與以前由於或有付款條件而推遲交付的貨物或服務的部分收入的合同有關。ASC 606的採用並未對公司截至2019年9月30日止年度的合併財務報表產生重大影響。截至2018年9月30日的年度報告的金額繼續根據公司在ASC 605下的歷史會計進行報告, 收入確認.
在2019財年第一季度,公司通過了對ASC 715的更新, 薪酬-退休金, 它只允許將定期淨養老金和退休後支出中的服務成本部分與補償費用一起報告, 而所有其他組成部分則需要在其他扣除額中單獨報告.這些更新是事後採用的,並導致 $ 的重新分類402018年從銷售成本和銷售及收購到其他扣除額的收入,淨額。分部收益沒有受到ASC 715更新的影響。
在2018年第四季度,公司通過了對ASC 220的更新, 綜合收入,這允許將美國税收改革產生的擱淺税收影響從累積的其他綜合收益重新歸類為留存收益。該公司對美元進行了重新分類100採用這些更新後,從累積的其他綜合收益到留存收益的滯留税收影響。參見注釋 17。
在2018年第一季度,公司通過了對ASC 740的更新, 所得税, 其中要求在經過修改的追溯基礎上確認除庫存以外資產的實體內部轉讓的所得税影響.這些更新的採用導致費用增加了 $3轉為留存收益。
在2018年第一季度,公司通過了對ASC 330的更新, 庫存,它改變了庫存的計量原則,從成本或市場中較低者改為成本和淨可變現價值的較低值。這些更新是前瞻性通過的,沒有對公司的財務報表產生重大影響。
整合原則
合併財務報表包括公司及其受控關聯公司的賬目。公司間交易、利潤和餘額在合併中被扣除。其他實體有表決權股份的20%至50%的投資按權益法計算。對低於20%的上市公司的投資按公允價值記賬,公允價值的變化反映在累計的其他綜合收益中。對低於20%的非上市公司的投資按成本記賬,減去減值,並根據有序交易中可觀察到的價格變化進行調整。
外幣兑換
公司大多數非美國子公司的本位幣是當地貨幣。將當地貨幣財務報表折算成美元所產生的調整反映在累計的其他綜合收益中。
現金等價物
現金等價物包括原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。
庫存
存貨按成本和可變現淨值中較低者列報。大部分庫存是根據標準成本(近似平均成本)估值的,而其餘庫存則主要按先入先出的原則進行估值。每年年初都會修訂成本標準。重置標準的年度影響加上每個時期產生的任何運營差異將分配給庫存,並在產品銷售時計入銷售成本。以下是截至9月30日的庫存組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | 2020 | |
成品 | | $ | 578 | | | 584 | |
原材料和在製品 | | 1,302 | | | 1,344 | |
庫存總額 | | $ | 1,880 | | | 1,928 | |
公允價值測量
ASC 820, 公允價值測量,為按公允價值衡量某些財務報表項目建立了正式的層次結構和框架,並要求披露公允價值衡量標準和估值投入的可靠性。根據ASC 820,計量假設出售資產或轉讓負債的交易發生在該資產或負債的本金市場或至少是該資產或負債最有利的市場。在層次結構中,一級工具使用活躍市場中相同物品的可觀察市場價格,並且估值最可靠。二級工具通過經紀商/交易商報價或其他方法進行估值,使用活躍市場中類似項目的市場可觀察輸入,包括遠期和現貨價格、利率和波動率。三級工具的估值使用在活躍市場中無法觀察到的輸入,例如公司制定的未來現金流估計,因此被認為是最不可靠的。公司所有金融工具的估值均在2級以內。公司長期債務的公允價值為二級,根據金融機構和其他市場來源對期限和特徵相似的債務的當前利率和定價進行估算。
不動產、廠房和設備
公司按成本記錄對土地、建築物以及機械和設備的投資。折舊主要使用估計使用壽命的直線法計算,主要資產的折舊率為 30到 40建築物年限和 8到 12機械和設備使用年限。每當事件或業務環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時,對長期有形資產進行減值審查。如果相關資產的預計未來未貼現現金流總額小於賬面價值,則根據估計的公允價值確認減值損失。
截至9月30日,不動產、廠房和設備的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | | |
土地 | | $ | 336 | | | 350 | | | |
建築物 | | 2,219 | | | 2,335 | | | |
機械和設備 | | 5,645 | | | 5,907 | | | |
在建工程 | | 471 | | | 463 | | | |
不動產、廠房和設備,按成本計算 | | 8,671 | | | 9,055 | | | |
減去:累計折舊 | | 5,029 | | | 5,367 | | | |
財產、廠房和設備,淨額 | | $ | 3,642 | | | 3,688 | | | |
商譽和其他無形資產
企業合併中獲得的資產和負債使用收購方法進行核算,並按其各自的公允價值入賬。幾乎所有商譽都分配給收購企業的申報單位。報告單位是ASC 280中定義的運營部門, 分部報告,或者,如果業務部門的離散財務信息是由分部經理準備並定期審查的,則該業務部門比該業務部門低一層的業務。公司在第四季度進行年度商譽減值測試。如果初步評估表明其商譽很可能受到損害,則通過將申報單位的估計公允價值與賬面價值進行比較來進行評估。如果事件或情況表明單位的公允價值可能低於其賬面價值,則在兩次年度測試之間還會對商譽進行減值測試。如果賬面金額超過估計的公允價值,則在記錄的商譽超過該商譽的隱含公允價值的範圍內確認減值。申報單位的估計公允價值是三級衡量標準,通常是根據收益方法制定的,即使用風險調整後的利率以及收益倍數或其他有根據的方法對估計的未來現金流進行折扣。公允價值受基本經濟條件的變化影響。
公司所有可識別的無形資產均應在其估計使用壽命內按直線攤銷。可識別的無形資產包括知識產權,例如專利和商標、客户關係和資本化軟件。如果事件或情況表明賬面金額可能無法收回,則還需要對可識別的無形資產進行潛在減值評估。參見注釋 8。
租賃
公司根據經營租賃安排租賃辦公室、製造設施和設備以及運輸、信息技術和辦公設備。融資租賃安排並不重要。公司在合同開始時確定一項安排是否是或包含租約。如果公司有權指導使用並獲得已確定資產的幾乎所有經濟利益,則該安排包含租約。使用權資產和租賃負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值予以確認。初始期限為12個月或更短的租賃不在資產負債表上確認,而是記作短期租賃費用。用於計算現值的貼現率是公司根據租賃期限和適用國家或地區的經濟環境得出的增量借款利率。
某些租賃包含續訂期權或在租約到期前終止的期權,在合理確定使用權資產和租賃負債將被行使的情況下,這些選項將包含在使用權資產和租賃負債的衡量中。該公司選擇將租賃和非租賃部分作為其辦公室和製造設施的單一租賃組成部分。一些租賃安排包括根據公共區域維護、公用事業、税收和保險產生的實際費用或租賃中引用的指數或費率的變化定期調整的付款。這些付款的固定部分包含在租賃開始時的使用權資產和租賃負債的衡量中,而可變部分則記為可變租賃費用。公司的租賃通常不包含實質性剩餘價值擔保或限制性契約。
產品質保
保修因產品線而異,在公司運營的市場中具有競爭力。保修主要是為了保證產品能夠按預期運行,並且通常從銷售或安裝之日起延長一到兩年。保修費用準備金是在銷售時根據歷史經驗估算的,並根據可能出現的任何已知問題每季度進行調整。產品保修費用低於 一銷售額的百分比。
收入確認
艾默生是一家全球製造商,設計和製造產品並提供服務,將技術和工程相結合,主要以有形產品的形式為客户提供創新的解決方案。公司評估與客户簽訂的合同,以確定承諾的商品或服務,並按公司預計有權獲得的金額確認已確定履行義務的收入,以換取這些商品或服務。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾。當履行義務得到履行並將控制權移交給客户時(通常是在產品發貨或交付、所有權和損失風險移交給客户時),並且公司目前擁有付款權時,收入即予以確認。公司的絕大多數收入與廣泛的製成品供應有關,這些製成品通常根據運輸條款在控制權轉讓時得到確認。公司的部分收入與軟件銷售和合同後客户支持、維修零件和人工以及工程服務有關。在有限的情況下,合同包括多項履約義務,其中每種商品或服務的收入分別確認,以及在一段時間內將收入確認為向客户轉移控制權的合同。
隨着時間的推移,收入的確認時間約為 5公司收入的百分比。這些合同主要與自動化解決方案板塊中過程控制系統和解決方案產品中的項目有關,在這些項目中,收入是使用完成百分比法確認的,以反映一段時間內的控制權移交,而少量合同則歸因於長期維護和服務合同,其中收入通常在提供服務時按直線方式確認。大約 5收入的百分比與具有多項績效義務的銷售安排有關,主要是在自動化解決方案領域。有形產品佔合同中具有多項履約義務或按時間推移確認收入的合同中交付的物品的絕大多數,而一小部分歸因於安裝、服務和維護。
對於一段時間內確認的收入,公司通常使用輸入法來確定進度並根據產生的成本確認收入。該公司認為,所產生的成本與其在合同下的履行以及向客户移交控制權密切相關。
在涉及多個履約義務的銷售安排中,收入是根據每項履約義務的相對獨立銷售價格分配的。儘可能使用實際交易中的可觀察銷售價格。在其他情況下,公司根據第三方定價或管理層的最佳估計來確定獨立銷售價格。通常,合同期限是短期的,取消、終止或退款條款僅適用於違反合同的情況,很少援用。
付款條件各不相同,但通常是短期的。公司的長期合同通常在一段時間內確認收入,通常根據合同條款和條件在工作進展時計費,可以定期開具賬單,也可以在達到某些里程碑後計費。當確認的收入超過賬單時,收入確認和開票的時間會導致未開單的應收賬款(合同資產),或者在賬單超過確認收入時產生客户預付款(合同負債)。當存在無條件的對價權時,通常在合同達到里程碑時,未開票的應收賬款將被重新歸類為應收賬款。對於從現金收集到履約時間少於一年的合同,公司不評估交易價格是否包括重要的融資部分。
與客户的某些安排包括可變的對價,通常以返利、現金折扣或罰款的形式出現。在有限的情況下,公司銷售具有一般退貨權的產品。在大多數情況下,退貨僅限於產品質量問題。該公司在出售時記錄了收入的減少,以反映其預期獲得的最終對價金額。根據歷史經驗、趨勢分析和預期的市場狀況,該公司的估計每季度更新一次。在確認收入時,可變對價通常不受限制。有關公司收入的更多信息,請參閲附註2和18。
衍生品和套期保值
在正常業務過程中,由於其全球業務,公司面臨利率、外幣匯率和大宗商品價格變動的影響以及多樣化的業務概況。該公司的外幣風險敞口涉及以不同於其業務部門本位幣的貨幣計價的交易,主要是歐元和墨西哥比索。初級商品的風險敞口是價格波動
銅和鋁及相關產品的預測購買量 產品。作為公司風險管理戰略的一部分,有選擇地使用衍生工具,以最大限度地減少這些風險敞口的影響。外匯遠期和期權用於對衝影響銷售或銷售交易成本、公司承諾以及資產和負債公允價值的外幣風險,而互換和期權合約可用於最大限度地減少商品價格波動對銷售成本的影響。非美元債務用於降低與公司對外業務淨投資相關的外幣風險。所有衍生品都與特定的標的風險敞口有關,公司不持有用於交易或投機目的的衍生品。對衝頭寸的持續時間通常為 兩年或更少,公司的淨投資套期保值除外。
所有衍生品均根據ASC 815進行核算, 衍生品和套期保值,並按公允價值確認。為了對衝未來現金流的波動性的衍生品,任何收益或損失都將遞延至股東權益,並在標的對衝交易影響收益時予以確認。公司被指定為套期保值且符合對衝會計條件的大多數衍生品都是現金流套期保值。對於對現有資產或負債的公允價值進行套期保值的衍生品,衍生品的損益和對衝項目的抵消損失或收益均在每個週期的收益中確認。被指定為外國業務淨投資套期保值的非美元債務的貨幣波動在累計的其他綜合收益(虧損)中確認,並重新歸類為出售外國業務或實質性清算且與出售相關的損益包含在收入中的同期收入。如果任何套期保值都不能完全有效地抵消標的對衝項目的變化,則可能會對淨收益產生影響。該公司還使用衍生品對衝未根據ASC 815接受套期保值會計的經濟風險。這些套期保值的潛在風險敞口主要涉及購買公司製造過程中使用的大宗商品組件,以及對某些以外幣計價的資產和負債的重估。未指定為套期保值的衍生工具的收益或損失立即在損益表中確認。
衍生品安排的交易對手是信用評級高的公司,公司與他們簽訂了雙邊抵押品安排,基於信用評級的發佈門檻因安排而異。如果公司債務的信用評級低於預先設定的水平,則交易對手可能要求立即對所有處於淨負債狀況的工具進行全額抵押。 沒有抵押品已向交易對手過賬, 無於年底由公司持有。如果超過合同門檻,本來可以要求公司提供的最大抵押品就不重要了。如果公司任何交易對手的信用評級降至一定門檻以下,公司還可以要求對淨資產頭寸的工具進行全額抵押。衍生品處於資產頭寸時產生的信用損失風險不被視為重大風險。公司與交易對手簽訂了總淨額結算安排,允許抵消同期結算時某些與衍生品相關的應收和應付金額。因此,交易對手餘額在合併資產負債表中淨值,並酌情在其他流動資產或應計費用中列報,具體取決於截至資產負債表日交易對手的頭寸。參見注釋 9。
所得税
所得税準備金基於每個司法管轄區目前頒佈的合併收益表和税率中報告的税前收入。出於財務報告和所得税申報的目的,某些收入和支出項目在不同的時間段內予以確認,而遞延所得税是為臨時差額的影響而規定的。公司還對打算從美國以外地區匯回的收入徵收預扣税和任何適用的美國所得税。尚未為這些税收編列約經費天啊 $4.6十億 of 截至2020年9月30日的非美國子公司的未分配收益,因為這些收益被視為無限期投資或以其他方式保留用於持續的國際業務。管理層決定匯回未分配的非美國收益將觸發預扣税和任何適用的美國所得税的確認。如果最終匯出,確定這些未分配收益可能繳納的税款金額是不切實際的。參見注釋 14。
(2) 收入確認
下表彙總了公司未開單應收賬款(合同資產)的餘額,這些應收賬款在其他流動資產中報告,以及在應計費用中報告的客户預付款(合同負債)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | 2020 | |
未開單的應收賬款(合同資產) | | $ | 456 | | | 458 | |
客户預付款(合同負債) | | (519) | | | (583) | |
淨合約負債 | | $ | (63) | | | (125) | |
公司的大部分合同餘額與安排有關,在這種安排中,收入在一段時間內得到確認,客户的付款是根據合同計費計劃進行的。淨合同負債的增加是由於客户賬單超過了該期間業績確認的收入。2020年確認的收入包括約美元420這已包含在期初合同負債餘額中。影響淨合約負債變化的其他因素並不重要。
2020年前期已完全履行的履約義務的確認收入,包括公司長期合同的累計補足調整,並不重要。與獲得客户合同的增量成本和履行合同的成本相關的資本化金額並不重要。
截至2020年9月30日,公司與客户簽訂的合同中未履行(或部分未履行)履約義務有關的積壓案件約為美元5.3十億。該公司預計將確認大約 85其剩餘履約義務的百分比作為下一年度收入 12幾個月, 其餘部分主要用於此後的兩年.
有關公司收入的更多信息,請參閲附註18。
(3) 普通股加權平均值
普通股每股基本收益僅考慮已發行普通股的加權平均值,而普通股的攤薄後每股收益也考慮股票期權和激勵股的稀釋效應。2020年、2019年和2018年的攤薄每股收益的計算中排除了無關緊要數量的普通股,因為其效果本來是反稀釋的。在所有年份中,分配給參與證券的收益都無關緊要。
以下是加權平均股與普通股基本收益和攤薄後每股收益(百萬股)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
已發行基本股數 | 632.0 | | | 616.2 | | | 602.9 | |
稀釋性股票 | 3.3 | | | 4.4 | | | 3.7 | |
攤薄後的已發行股份 | 635.3 | | | 620.6 | | | 606.6 | |
(4) 收購和資產剝離
2020年10月1日,公司以約美元的價格完成了對全球電力行業領先的運營技術軟件提供商開放系統國際公司的收購1.6十億美元,扣除收購的現金。該業務, 年銷售額約為 $170將在自動化解決方案部分中報告。根據初步估計,公司預計將確認商譽約為 $1,000 (無其中預計可抵税),可識別的無形資產約為美元800,主要是知識產權和客户關係,加權平均使用壽命約為 11年,遞延所得税負債約為 $180.
2020 年,公司收購了 三企業, 二在自動化解決方案領域,以及 一在氣候技術領域,價格為美元126,扣除獲得的現金。某些收購資產和負債的估值正在進行中,有待完善。
該公司收購 八2019年的業務,全部屬於自動化解決方案領域,價格為美元469,扣除獲得的現金。這些 八企業的總年銷售額約為 $300。公司確認的商譽為 $209 ($155其中(預計可抵税)和其他可識別的無形資產(美元)158,主要是客户關係和知識產權,加權平均使用壽命約為 九年.
2018年7月17日,公司以美元的價格完成了對Aventics的收購,Aventics是一家為機器和工廠自動化應用提供動力的智能氣動技術的全球提供商622,扣除獲得的現金。該業務, 年銷售額約為 $425,在自動化解決方案領域的工業解決方案產品中有所報道。T公司確認的商譽為1美元372 ($20其中預計可抵税),可識別的無形資產為美元278,主要是知識產權和客户關係,加權平均使用壽命約為 12年份。
2018年7月2日,公司以美元的價格完成了對德事隆工具和測試設備業務的收購810,扣除獲得的現金。這項業務, 年銷售額約為 $470,是電氣和公用事業工具、診斷以及測試和測量儀器的製造商,在工具和家居產品板塊中有報告。 T公司確認的商譽為1美元366 ($11其中預計可抵税),可識別的無形資產為美元358,主要是知識產權和客户關係,加權平均使用壽命約為 14年份。
2017年12月1日,該公司以美元的價格收購了石油和天然氣行業軟件解決方案提供商Paradigm505,扣除獲得的現金。該業務的年銷售額約為 $140幷包含在自動化解決方案中提供的測量和分析儀器產品中。公司確認的商譽為 $309 ($170其中預計可抵税),可識別的無形資產為美元238,主要是知識產權和客户關係,加權平均使用壽命約為 11年份。
在2018年,該公司還收購了 四小型企業, 二在自動化解決方案領域,以及 二在氣候技術領域。
截至2018財年,為所有企業支付的現金總額為美元2.2十億, n扣除獲得的現金。 2018年收購的收購價格分配給資產和負債如下。
| | | | | | | | |
應收賬款 | | $ | 153 | |
庫存 | | 187 | |
不動產、廠房和設備 | | 140 | |
善意 | | 1,176 | |
無形資產 | | 1,013 | |
其他資產 | | 77 | |
| | |
總資產 | | 2,746 | |
| | |
應付賬款 | | 73 | |
其他流動負債 | | 134 | |
遞延税款和其他負債 | | 325 | |
已支付的現金,扣除獲得的現金 | | $ | 2,214 | |
2018年收購的經營業績包括銷售額 $365淨虧損為美元3,包括美元的無形資產攤銷40以及 $ 的重組費用3。這些業績還包括與庫存相關的第一年税前收購會計費用和遞延收入美元39和 $11,分別在《公司》和《其他》中報告。參見注釋 18。
自相應收購之日起,上述被收購業務的經營業績已包含在公司的合併經營業績中。
2017年10月2日,該公司以美元的價格出售了其住宅存儲業務200現金,並確認了少量税前收益和税後虧損美元24 ($0.04每股)在2018年是由於不可扣除的商譽產生的所得税。公司實現了美元150出售的税後現金收益。
2017年,該公司出售了其網絡電力系統業務,並保留了分紅中的次級權益,前提是股東首先獲得初始投資的門檻回報率。截至2020年9月30日的財年,公司尚未收到任何分配。
Pro Forma 財務信息(未經審計)
2018年的預計淨銷售額、普通股股東淨收益和攤薄後每股收益約為美元18.2十億,美元2.3十億和美元3.56分別為每股。這些業績的呈現方式就好像2018年的收購發生在2016年10月1日,2017年對閥門與控制業務的收購發生在2015年10月1日一樣。提供的預計信息僅供參考,並不表示如果當時進行收購本來可以取得的經營成果。
2018年的預計業績不包括收購成本和與庫存、積壓和遞延收入相關的第一年收購會計費用(美元)102。在這些費用中,美元73與2018年收購的企業和美元有關29與閥門和控制裝置的收購有關。
(5) 其他扣除額,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他扣除額,淨額彙總如下: | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
無形資產攤銷(知識產權和客户關係) | $ | 211 | | | 238 | | | 239 | |
重組成本 | 65 | | | 95 | | | 284 | |
特別諮詢費 | — | | | — | | | 13 | |
其他 | 61 | | | (8) | | | (4) | |
總計 | $ | 337 | | | 325 | | | 532 | |
2019年攤銷額的增加是由於無形資產攤銷額增加到美元46這主要與2018年完成的收購有關,但部分被積壓攤銷的美元所抵消19在 2018 年發生的與閥門和控制裝置的收購有關。其他項目由幾個項目組成,包括收購/剝離成本、外幣交易損益、訴訟、養老金支出和其他項目。2020年的變化主要是由於美元養老金的不利影響48被較低的收購/資產剝離和訴訟成本所抵消。The 2019年的下降主要是由於收購/剝離成本降低至美元29,養老金支出為 $42以及美元的外幣交易13.
(6) 重組成本
公司每年都會產生成本,將業務規模擴大到適合當前經濟條件的水平,不斷改善成本結構和運營效率,在全球範圍內部署資產,並在全球範圍內保持競爭力。成本源於公司各運營單位持續實施的多項個人行動,可能包括將設施遷至成本最佳的地點、在搬遷或地域擴張後重啟工廠以更好地服務當地市場、減少人員數量或設施數量、退出某些產品線的成本,以及資產部署決策產生的其他成本(例如合同終止成本、資產減記和空置設施成本)。
重組費用為 $284, $95和 $65分別適用於 2020 年、2019 年和 2018 年,包括美元7和 $19與 2019 年和 2018 年的收購有關。該公司預計2021財年的重組費用將超過美元200.
按業務部門劃分的重組成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
自動化解決方案 | $ | 41 | | | 65 | | | 232 | |
| | | | | |
氣候技術 | 20 | | | 20 | | | 23 | |
工具和家居用品 | 3 | | | 7 | | | 21 | |
商業和住宅解決方案 | 23 | | | 27 | | | 44 | |
| | | | | |
企業 | 1 | | | 3 | | | 8 | |
| | | | | |
總計 | $ | 65 | | | 95 | | | 284 | |
2020 年產生的成本與公司提高營業利潤率的舉措有關,該舉措始於 2019 財年第三季度,並在 2020 財年第三季度擴大,以應對 COVID-19 對公司產品需求的影響。2020 年採取的行動包括裁員約 5,400位置和退出 六全球生產設施。2019年和2018年產生的成本主要與部署資源以更好地服務當地市場有關呃,增長領域,以及收購的整合。2019年和2018年產生的費用包括退出行動 二和 六設施,大約消除 1,100和 1,200分別是職位。
截至9月30日的年度中,重組成本負債的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 開支 | | 已使用/已付費 | | 2020 | |
遣散費和福利 | $ | 62 | | | | 239 | | | | | 125 | | | | 176 | |
其他 | 7 | | | | 45 | | | | | 47 | | | | 5 | |
總計 | $ | 69 | | | | 284 | | | | | 172 | | | | 181 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 開支 | | 已使用/已付費 | | 2019 | |
遣散費和福利 | $ | 46 | | | | 72 | | | | | 56 | | | | 62 | |
其他 | 6 | | | | 23 | | | | | 22 | | | | 7 | |
總計 | $ | 52 | | | | 95 | | | | | 78 | | | | 69 | |
上面的表格不包括 $20在截至2020年9月30日的年度中,與重組行動相關的成本必須以銷售成本的形式報告。
(7) 租賃
截至2020年9月30日的年度租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | |
| 2020 | |
| | |
運營租賃費用 | | $ | 207 | |
可變租賃費用 | | $ | 19 | |
截至2020年9月30日的財年,短期租賃費用和轉租收入並不重要。為經營租賃支付的現金歸類為運營現金流,為 $201截至2020年9月30日的財年。經營租賃使用權資產增加額為 $210截至2020年9月30日的財年。
下表彙總了截至2020年9月30日公司經營租賃使用權資產和經營租賃負債的餘額,其中絕大多數與辦公室和製造設施有關:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | |
使用權資產(其他資產) | | | | | $ | 508 | |
當前租賃負債(應計費用) | | | | | $ | 148 | |
非流動租賃負債(其他負債) | | | | | $ | 373 | |
運營租賃的加權平均剩餘租賃期限為 4.6年,加權平均折扣率為 2.8截至2020年9月30日的百分比。
截至2020年9月30日的經營租賃負債的未來到期日彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020 | |
2021 | | | | | $ | 159 | |
2022 | | | | | 122 | |
2023 | | | | | 94 | |
2024 | | | | | 66 | |
2025 | | | | | 39 | |
此後 | | | | | 85 | |
租賃付款總額 | | | | | 565 | |
減去:利息 | | | | | 44 | |
租賃負債總額 | | | | | $ | 521 | |
截至2020年9月30日,尚未開始的租賃承諾並不重要。
截至2019年9月30日,不可取消的長期租賃的未來最低年租金如下:美元159在 2020 年,$1122021 年,美元82在 2022 年,美元57在 2023 年,美元382024 年和 $63其後。
(8) 商譽和其他無形資產
按業務部門劃分的商譽賬面價值的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自動化解決方案 | | 氣候技術 | | 工具和家居用品 | | 商業和住宅解決方案 | | |
| | | | | 總計 |
餘額,2018 年 9 月 30 日 | $ | 5,355 | | | 670 | | | 430 | | | 1,100 | | | 6,455 | |
收購 | 210 | | | — | | | — | | | — | | | 210 | |
| | | | | | | | | |
外幣 翻譯等 | (98) | | | (2) | | | (29) | | | (31) | | | (129) | |
餘額,2019 年 9 月 30 日 | 5,467 | | | 668 | | | 401 | | | 1,069 | | | 6,536 | |
收購 | 23 | | | 59 | | | — | | | 59 | | | 82 | |
| | | | | | | | | |
外幣 翻譯等 | 93 | | | 3 | | | 20 | | | 23 | | | 116 | |
餘額,2020 年 9 月 30 日 | $ | 5,583 | | | 730 | | | 421 | | | 1,151 | | | 6,734 | |
按主要類別分列的可識別無形資產的總賬面金額和累計攤銷額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户關係 | | 知識產權 | | 資本化軟件 | | 總計 |
| 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | |
總賬面金額 | $ | 1,973 | | | 2,059 | | | 1,565 | | | 1,628 | | | 1,334 | | | 1,419 | | | 4,872 | | | 5,106 | |
減去:累計攤銷 | 582 | | | 731 | | | 650 | | | 773 | | | 1,025 | | | 1,134 | | | 2,257 | | | 2,638 | |
淨賬面金額 | $ | 1,391 | | | 1,328 | | | 915 | | | 855 | | | 309 | | | 285 | | | 2,615 | | | 2,468 | |
無形的 a2020年、2019年和2018年,上述主要類別的資產攤銷費用為美元369, $359和 $314,分別地。根據截至2020年9月30日的無形資產餘額,攤銷費用預計約為美元3522021 年,美元316在 2022 年,美元291在 2023 年,美元2562024 年和 $236在 2025 年。這些金額不包括對開放系統國際公司的收購所產生的影響,該收購於2020年10月1日結束。
(9) 金融工具
套期保值活動
截至2020年9月30日,外幣對衝頭寸的名義金額約為美元2.2十億美元,而大宗商品對衝合約總額約為美元80(主要是 34百萬磅的銅和鋁)。所有接受套期保值會計的衍生品均為現金流套期保值。隨着基礎預測交易的發生,截至2020年9月30日推遲的大部分套期保值收益和虧損預計將在未來12個月內予以確認。其他扣除額中報告的外幣衍生品的損益,淨額反映了未接受套期保值會計的資產負債表風險敞口的套期保值。
淨投資對衝
在2019財年,公司發行了歐元計價的債務1.5十億。歐元紙幣降低了與公司國際子公司相關的外幣風險,這些子公司使用歐元作為其本位貨幣,並被指定為這些業務部分投資的套期保值。與歐元計價債務相關的外幣收益或損失將在累計的其他綜合收益(虧損)中遞延,並將一直保留到對衝投資出售或實質性清算為止。
收入和其他綜合收益中包含的金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 收益(虧損)與收益 | | OCI 的收益(虧損) |
| | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
| 地點 | | | | | | | | | | | | |
大宗商品 | 銷售成本 | | $ | 13 | | | (11) | | | (8) | | | (7) | | | (10) | | | 10 | |
外幣 | 銷售 | | (2) | | | (7) | | | (5) | | | (11) | | | (8) | | | 4 | |
外幣 | 銷售成本 | | 4 | | | 20 | | | 4 | | | 20 | | | 14 | | | (25) | |
外幣 | 其他扣除額,淨額 | | (15) | | | 66 | | | (40) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
淨投資對衝 | | | | | | | | | | | | |
以歐元計價的債務 | | | | | | | | | — | | | 70 | | | (123) | |
總計 | | | $ | — | | | 68 | | | (49) | | | 2 | | | 66 | | | (134) | |
無論衍生品和非衍生金融工具是否接受套期保值會計,公司預計,套期保值收益或虧損將被相關標的風險敞口的虧損或收益基本抵消。最終確認的金額將不同於上述未平倉頭寸的金額,在結算之前,未平倉頭寸仍會受到持續的市場價格波動的影響。接受套期保值會計的衍生品非常有效,對衝有效性的評估中沒有任何金額被排除在外。
公允價值測量
長期債務的估計公允價值為 $7.3十億和美元5.3截至2020年9月30日和2019年9月30日,分別為10億美元,比賬面價值高出美元629和 $469,分別地。商品和外幣合約的公允價值在其他流動資產和應計費用中列報,彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 |
| | 資產 | | 負債 | | 資產 | | 負債 |
大宗商品 | | | $ | — | | | | 8 | | | 11 | | | — | |
外幣 | | | $ | 29 | | | | 12 | | | 26 | | | 25 | |
(10) 短期借款和信貸額度
短期借款和長期債務的當前到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | 2020 | |
長期債務的當前到期日 | | $ | 515 | | | 322 | |
商業票據 | | 929 | | | 838 | |
總計 | | $ | 1,444 | | | 1,160 | |
| | | | |
年底加權平均短期借款的利率 | | 2.1% | | 0.1% |
2018 年 5 月,該公司進入了 $3.5十億 五-向多家銀行提供的年度循環備用信貸額度,取代了2014年4月的美元3.5十億美元的設施。維持信貸額度是為了支持一般公司用途,包括商業票據借款。公司沒有根據該貸款或以前的貸款進行任何借款。信貸額度不包含任何財務契約,也不得因信用評級的變化或重大不利變化而終止。該貸款是無擔保的,公司可以選擇以各種利率和貨幣面額替代方案進行使用。維護該設施的費用並不重要。
(11) 長期債務
長期債務的詳細信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2020 | |
2019年10月到期的4.875%的票據 | $ | 500 | | | — | |
2020 年 11 月到期的 4.25% 票據 | 300 | | | 300 | |
2021 年 12 月到期的 2.625% 票據 | 500 | | | 500 | |
2023 年 2 月到期的 2.625% 票據 | 500 | | | 500 | |
2024 年 5 月到期的 0.375% 票據 | 545 | | | 586 | |
2025 年 6 月到期的 3.15% 票據 | 500 | | | 500 | |
2025 年 10 月到期的 1.25% 票據 | 545 | | | 586 | |
2026 年 10 月到期的 0.875% 票據 | — | | | 750 | |
1.8% 的票據將於2027年10月到期 | — | | | 500 | |
2029 年 10 月到期的 2.0% 票據 | 545 | | | 586 | |
1.95% 的票據 2030 年 10 月到期 | — | | | 500 | |
6.0% 的票據 2032 年 8 月到期 | 250 | | | 250 | |
2039 年 4 月到期的 6.125% 票據 | 250 | | | 250 | |
2039 年 11 月到期的 5.25% 票據 | 300 | | | 300 | |
2.75% 的票據 2050 年 10 月到期 | — | | | 500 | |
其他 | 57 | | | 40 | |
長期債務 | 4,792 | | | 6,648 | |
減去:當前到期日 | 515 | | | 322 | |
總計,淨額 | $ | 4,277 | | | 6,326 | |
2021年之後的四年中每年到期的長期債務為美元525, $511, $582和 $497,分別地。長期債務的總利息約為 $163, $195和 $193分別在 2020 年、2019 年和 2018 年。在這一年中,公司償還了美元500的 4.875% 於2019年10月到期的票據。2020年4月,該公司發行了美元500的 1.82027 年 10 月到期的票據百分比,美元500的 1.952030 年 10 月到期的票據百分比和美元500的 2.752050 年 10 月到期的票據百分比。2020 年 9 月,公司發行了 $750的 0.8752026年10月到期的票據百分比。
2019 年,公司償還了美元400的 5.252018年10月到期的票據百分比和美元250的 5.0% 於2019年4月到期的票據。2019年1月,公司發行了歐元500的 1.252025 年 10 月到期的票據百分比和歐元500的 2.02029 年 10 月到期的票據百分比。2019年5月,公司發行了歐元500的 0.3752024年5月到期的票據百分比。
該公司向美國證券交易委員會存檔了一份通用貨架註冊聲明,根據該聲明,公司可以在沒有預定限額的情況下發行債務證券、優先股、普通股、認股權證、股票購買合約或股票購買單位。證券可以在一次或多次單獨的發行中出售,其規模、價格和條款將在出售時確定。
(12) 養老金和職位退休計劃
退休計劃費用包括以下組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國計劃 | | 非美國計劃 |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
固定福利計劃: | | | | | | | | | | | |
服務成本(在此期間獲得的福利) | $ | 52 | | | 47 | | | 57 | | | 24 | | | 24 | | | 30 | |
利息成本 | 141 | | | 155 | | | 125 | | | 39 | | | 38 | | | 30 | |
計劃資產的預期回報率 | (283) | | | (281) | | | (268) | | | (67) | | | (68) | | | (72) | |
淨攤銷額及其他 | 129 | | | 81 | | | 148 | | | 14 | | | 6 | | | 17 | |
定期養老金淨支出 | 39 | | | 2 | | | 62 | | | 10 | | | — | | | 5 | |
固定繳款計劃 | 132 | | | 125 | | | 112 | | | 52 | | | 56 | | | 56 | |
退休計劃支出總額 | $ | 171 | | | 127 | | | 174 | | | 62 | | | 56 | | | 61 | |
2020年的定期養老金淨支出增加,這主要是由於攤銷支出的增加。對於固定繳款計劃,公司根據計劃要求提供現金繳款,並在發生時記作支出。
該公司的美國主要固定福利計劃不對2016年1月1日之後僱用的員工開放,而任期較短的員工則自2016年10月1日起停止累積福利。
固定福利養老金計劃預計受益義務的精算現值和計劃資產公允價值的變動詳情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國計劃 | | 非美國計劃 |
| 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | |
預計福利債務,起始日期 | $ | 3,957 | | | 4,410 | | | 1,442 | | | 1,584 | |
服務成本 | 47 | | | 57 | | | 24 | | | 30 | |
利息成本 | 155 | | | 125 | | | 38 | | | 30 | |
精算損失 | 608 | | | 260 | | | 216 | | | 3 | |
已支付的福利 | (206) | | | (202) | | | (36) | | | (37) | |
定居點 | (152) | | | (111) | | | (41) | | | (46) | |
| | | | | | | |
外幣折算等 | 1 | | | (14) | | | (59) | | | 69 | |
預計福利債務,期滿 | $ | 4,410 | | | 4,525 | | | 1,584 | | | 1,633 | |
| | | | | | | |
計劃資產的公允價值,期初 | $ | 4,233 | | | 4,208 | | | 1,243 | | | 1,284 | |
計劃資產的實際回報率 | 316 | | | 466 | | | 135 | | | 58 | |
僱主繳款 | 16 | | | 20 | | | 44 | | | 46 | |
已支付的福利 | (206) | | | (202) | | | (36) | | | (37) | |
定居點 | (152) | | | (111) | | | (41) | | | (46) | |
| | | | | | | |
外幣折算等 | 1 | | | 2 | | | (61) | | | 62 | |
計劃資產的公允價值,期末 | $ | 4,208 | | | 4,383 | | | 1,284 | | | 1,367 | |
| | | | | | | |
資產負債表中確認的淨金額 | $ | (202) | | | (142) | | | (300) | | | (266) | |
| | | | | | | |
資產負債表中確認的淨金額的位置: | | | | | | | |
非流動資產 | $ | 67 | | | 140 | | | 97 | | | 125 | |
當前負債 | (11) | | | (11) | | | (14) | | | (15) | |
非流動負債 | (258) | | | (271) | | | (383) | | | (376) | |
| | | | | | | |
資產負債表中確認的淨金額 | $ | (202) | | | (142) | | | (300) | | | (266) | |
| | | | | | | |
税前累計其他綜合虧損 | $ | (1,040) | | | (937) | | | (307) | | | (316) | |
大約 $159$ 的1,253截至2020年9月30日的累計其他綜合收益(虧損)中遞延的税前虧損將在2021年攤銷為支出。截至2020年9月30日,美國養老金計劃的資金不足了美元142總計,包括總額為 $ 的無資金計劃223。非美國計劃的資金不足 $266,包括總額為 $ 的無資金計劃319.
截至2020年9月30日和2019年9月30日的衡量日期,該計劃的累計福利義務總額為美元5,859和 $5,682,分別地。累計福利負債超過計劃資產的個人計劃的預計福利債務、累積福利負債和計劃資產的公允價值總額為美元1,153, $1,034和 $492分別為 2020 年和 $1,113, $991和 $456分別是2019年。
據估計,美國計劃的未來補助金為美元2122021 年,美元219在 2022 年,美元225在 2023 年,美元231在 2024 年,美元235在 2025 年和 $1,219在2026年至2030年的五年中,總共是。根據截至2020年9月30日的外幣匯率,非美國計劃的未來福利金支付額估計為美元722021 年,美元72在 2022 年,美元72在 2023 年,美元78在 2024 年,美元79在 2025 年和 $441在2026年至2030年的五年中,總共如此。該公司預計將出資約美元50加入其2021年的退休計劃。
養老金福利估值中使用的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國計劃 | | 非美國計劃 |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
養老金支出淨額 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
用於確定服務成本的折扣率 | 3.95 | % | | 4.33 | % | | 3.40 | % | | 2.6 | % | | 2.7 | % | | 1.9 | % |
用於確定利息成本的貼現率 | 3.25 | % | | 3.98 | % | | 2.87 | % | | 2.6 | % | | 2.7 | % | | 1.9 | % |
計劃資產的預期回報率 | 7.00 | % | | 7.00 | % | | 6.75 | % | | 5.7 | % | | 6.1 | % | | 5.8 | % |
補償增加率 | 3.25 | % | | 3.25 | % | | 3.25 | % | | 3.4 | % | | 3.5 | % | | 3.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
福利義務 | | | | | | | | | | | |
折扣率 | 4.26 | % | | 3.22 | % | | 2.81 | % | | 2.7 | % | | 1.9 | % | | 1.9 | % |
補償增加率 | 3.25 | % | | 3.25 | % | | 3.25 | % | | 3.5 | % | | 3.7 | % | | 3.6 | % |
美國退休計劃的貼現率為 2.81截至2020年9月30日的百分比。精算制定的公司特定收益率曲線用於確定貼現率。為了確定其美國退休計劃養老金支出的服務和利息成本組成部分,公司將收益率曲線上的特定即期利率,而不是單一加權平均利率,應用於預計的現金流,以更精確地衡量這些成本。計劃資產的預期回報率是通過審查過去10年計劃的投資回報加上接近公司資產配置目標的資產組合的長期歷史回報率來確定的,並定期將這些回報與投資顧問和精算師的預期進行比較,以確定長期未來回報是否與過去存在顯著差異。
公司在2020年9月30日和2019年9月30日的資產配置以及加權平均目標配置如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國計劃 | | 非美國計劃 |
| 2019 | | | 2020 | | | 目標 | | 2019 | | | 2020 | | | 目標 |
股權證券 | 53 | % | | 49 | % | | 45-55% | | 42 | % | | 41 | % | | 40-50% |
債務證券 | 46 | | | 45 | | | 40-50 | | 47 | | | 48 | | | 45-55 |
其他 | 1 | | | 6 | | | 0-10 | | 11 | | | 11 | | | 5-15 |
總計 | 100 | % | | 100 | % | | 100% | | 100 | % | | 100 | % | | 100% |
養老金資產投資的主要目標是通過獲得合理的回報率來保障參與者的退休金。計劃資產的投資符合ERISA的審慎和分散規則的規定以及長期投資期限。公司持續監控按類別劃分的資產價值,並定期進行再平衡以保持在目標配置範圍內。股票策略是通過主要投資於全球不同地區、市值、風格、行業和行業的多元化公司來最大限度地減少風險集中。債券的方法強調投資級公司和政府債務,其到期日與部分長期養老金負債相匹配。債券策略還包括高收益要素,其期限通常較短。為了實現多元化,美國計劃資產的一小部分分配給私募股權合夥企業和實物資產基金投資,這為獲得高於市場回報提供了機會。不使用槓桿技術,任何基金中衍生品的使用都有限且無關緊要。
截至9月30日的固定福利養老金資產的公允價值,按資產類別和ASC 820的公允價值層次結構排列,公允價值計量,關注。根據持有的基金單位的淨資產價值(NAV)進行估值的投資,從標的資產的公允價值中得出,不包括在公允價值層次結構中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 按資產淨值測量 | | 總計 | | % |
2020 | | | | | | | | | | | |
美國股票 | $ | 785 | | | 10 | | | — | | | 536 | | | 1,331 | | | 23 | % |
國際股票 | 513 | | | 16 | | | — | | | 635 | | | 1,164 | | | 20 | % |
新興市場股票 | — | | | — | | | — | | | 237 | | | 237 | | | 4 | % |
公司債券 | — | | | 1,202 | | | — | | | 446 | | | 1,648 | | | 29 | % |
政府債券 | — | | | 450 | | | — | | | 531 | | | 981 | | | 17 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他 | 4 | | | 8 | | | 133 | | | 244 | | | 389 | | | 7 | % |
總計 | $ | 1,302 | | | 1,686 | | | 133 | | | 2,629 | | | 5,750 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | |
2019 | | | | | | | | | | | |
美國股票 | $ | 789 | | | 5 | | | 386 | | | 284 | | | 1,464 | | | 27 | % |
國際股票 | 459 | | | 15 | | | — | | | 615 | | | 1,089 | | | 20 | % |
新興市場股票 | — | | | — | | | — | | | 213 | | | 213 | | | 4 | % |
公司債券 | — | | | 1,008 | | | — | | | 464 | | | 1,472 | | | 27 | % |
政府債券 | — | | | 512 | | | — | | | 540 | | | 1,052 | | | 19 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他 | 1 | | | 8 | | | 129 | | | 64 | | | 202 | | | 3 | % |
總計 | $ | 1,249 | | | 1,548 | | | 515 | | | 2,180 | | | 5,492 | | | 100 | % |
資產類別
美國股票反映了註冊在美國的公司,包括跨國公司。國際股票由總部設在美國以外的發達國家的公司組成。新興市場股票由總部設在亞洲、東歐和拉丁美洲部分地區的公司組成。公司債券代表發行人的投資級債務,主要來自美國政府債券。包括聯邦、州和地方政府發行的投資級債券,主要在美國發行。其他債券包括現金、投資於大宗商品、自然資源、農業、房地產和基礎設施基金的混合資產基金的權益、人壽保險合同(美國),以及金融機構或保險安排(非美國)的某些普通投資基金的股份,這些基金通常可確保沒有市場損失或提供保障最低限度退貨保證。
公允價值層次結構類別
所有類別的1級資產的估值均基於交易個別證券的主要交易所的收盤報價。現金按成本估值,近似於公允價值。歸類為二級資產的債務證券通常根據獨立經紀商/交易商的出價進行估值,或者與期限、收益率和信用評級相似的其他債務證券進行比較來估值。這些資產的估值技術和投入包括貼現現金流分析、收益多種方法、近期交易、轉讓限制、現行貼現率、波動率、信用評級和其他因素。在其他類別中,混合資產基金的權益為第二級,美國人壽保險合約和非美國普通基金投資和保險安排為 第 3 級。以資產淨值衡量的投資主要是非交易所交易的混合基金或集體基金,其標的證券在活躍市場上有可觀的價格,通常每天或幾天內提供流動性。資產淨值類別還包括對私募股權、房地產和基礎設施的基金投資,其標的資產的公允價值由投資經理決定。私募股權基金的無準備金承付款總額約為 $2402020 年 9 月 30 日。這些投資無法兑換,但資金將通過清算標的資產進行分配,清算預計將在下次左右進行 10年份。房地產和基礎設施基金通常提供季度贖回。
退休後計劃
該公司還為某些美國退休人員及其受撫養人贊助無準備金的退休後福利計劃(主要是醫療保健)。自1993年以來,該公司在美國的主要退休後計劃已被凍結給新員工。所有計劃的退休後福利負債均為 $135和 $147分別截至2020年9月30日和2019年9月30日,包括累計其他綜合收益中的遞延精算收益(美元)106和 $118,分別地。服務和利息成本可以忽略不計,可以被遞延精算收益的攤銷所抵消,這導致退休後的淨收入為美元12在過去的三年中,每年。支付的補助金為 $12
和 $13分別為2020年和2019年,該公司估計,未來的醫療保健補助金將約為美元122021 年到 2025 年的每年,以及 $42在 2026 年到 2030 年的五年中,總計.
(13) 或有負債和承付款
公司是許多未決法律訴訟和索賠的當事方,包括涉及一般責任和產品責任(包括石棉)和其他事項的訴訟和索賠,其中一些要求賠償鉅額損失。當未來可能產生成本(包括律師費和開支)並且可以合理估計此類成本時,公司應計此類負債。應計費用基於迄今為止的事態發展;管理層對這些事項結果的估計;以及公司在競爭、訴訟和解決類似問題方面的經驗。該公司聘請外部專家對其預期成本進行精算估計,以解決所有待處理和未來的石棉索賠,包括國防費用以及相關的應收保款。石棉訴訟準備金以未貼現的方式入賬,以截至2065年的預計索賠為依據。
儘管無法預測這些事項的最終結果,但該公司歷來在針對其提出的索賠和訴訟中為自己辯護方面取得了很大成功,並將繼續在所有這些問題上大力為自己辯護。儘管公司認為不太可能產生重大不利影響,但鑑於訴訟固有的不確定性,未來的發展對公司產生重大不利影響的可能性很小。公司在正常業務過程中籤訂了某些賠償協議,在該協議中,受賠方不受損害,並對第三方索賠造成的損失進行補償,通常不超過預先規定的限額。在剝離某些資產或業務時,公司通常就某些事項向買方提供賠償,例如,與處置前時期相關的環境或不明納税負債。由於賠償的不確定性,最高賠償責任無法量化。因此,或有負債在可能和合理估算時即入賬。從歷史上看,根據賠償安排支付的款項無關緊要。
在 2020 年 9 月 30 日,有 不管理層認為對公司財務報表具有重要意義的已知或有負債(包括擔保、未決訴訟、税收和其他索賠),在正常業務流程之外也沒有任何重大承諾。
(14) 所得税
税前收入包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
美國 | $ | 1,652 | | | 1,771 | | | 1,360 | |
非美國 | 1,015 | | | 1,088 | | | 975 | |
税前收入總額 | $ | 2,667 | | | 2,859 | | | 2,335 | |
所得税支出的主要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
當前: | | | | | |
美國聯邦 | $ | 341 | | | 247 | | | 123 | |
州和地方 | 52 | | | 24 | | | 15 | |
非美國 | 300 | | | 308 | | | 288 | |
| | | | | |
已推遲: | | | | | |
美國聯邦 | (224) | | | (2) | | | (44) | |
州和地方 | (11) | | | 12 | | | 1 | |
非美國 | (15) | | | (58) | | | (38) | |
所得税支出 | $ | 443 | | | 531 | | | 345 | |
隨後對美國聯邦法定所得税税率與公司的有效税率進行了對賬。2018財年,美國聯邦法定税率為 35一個季度的百分比以及 21三個季度的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
美國聯邦法定税率 | 24.5 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州和地方税,扣除美國聯邦税收優惠 | 1.2 | | | 1.0 | | | 0.6 | |
非美國税率差異 | 0.8 | | | 1.8 | | | 1.7 | |
非美國免税期 | (0.8) | | | (1.1) | | | (1.1) | |
研究和開發信貸 | (0.2) | | | (0.3) | | | (1.8) | |
美國製造業扣除 | (1.1) | | | — | | | — | |
外國衍生的無形收入 | — | | | (1.1) | | | (1.2) | |
資產剝離收益 | 1.0 | | | — | | | — | |
子公司重組 | (2.0) | | | (2.6) | | | (4.4) | |
《税法》的過渡影響 | (7.1) | | | — | | | — | |
其他 | 0.3 | | | (0.1) | | | — | |
有效所得税税率 | 16.6 | % | | 18.6 | % | | 14.8 | % |
2020年、2019年和2018年的税率包括來自子公司重組的收益103 ($0.17每股),美元74 ($0.12每股)和 $53 ($0.08分別為每股)。本年度研發抵免的增加是由於研發税收抵免研究的影響。
2017年12月22日,美國政府頒佈了税收改革,即《減税和就業法》(“税收法”),該法通過從全球税收制度轉向經修改的地區税收制度,對美國聯邦所得税法進行了全面的修改。該税法包括將美國企業所得税税率從 35百分比到 212018日曆年度的百分比,同時取消某些扣除額和抵免額,並對累計的非美國收入進行一次性 “視同匯回”。2018年,公司確認的淨税收優惠為美元189 ($0.30每股)由於《税法》的影響,包括美元94將遞延所得税淨負債重估至較低税率的收益,美元35按推定匯回累計非美國收入和預扣税的税收支出,以及美元的逆轉130按計劃匯回的非美國現金在以往各期累計。該公司在2019財年第一季度完成了《税法》的會計處理。
該税法將於2019財年生效,還要求公司對其某些非美國子公司獲得的全球無形低税收入徵收美國税。公司選擇在發生該税時將其確認為期內支出。
2020年3月27日,CARES法案頒佈,以應對 COVID-19 疫情,除其他外,為企業提供税收減免。CARES法案的税收條款包括延期繳納某些工資税、對留住員工的減免和其他條款。該公司預計將推遲美元75截至2020日曆年度末的某些工資税,其中美元48已推遲至 2020 年 9 月 30 日。
非美國免税期降低了某些司法管轄區的税率,預計將在明年到期 兩年.
以下是在考慮任何跨司法管轄區(美國聯邦、州和非美國)税收抵免的可追回性和臨時差異之前,未確認的税收優惠的變化。未確認的税收優惠金額預計在未來不會發生重大變化 12月。
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2020 | |
未確認的税收優惠,開始 | $ | 158 | | | 159 | |
本年度税收狀況的增加 | 15 | | | 25 | |
上一年度税收狀況的增加 | 18 | | | 29 | |
上一年度税收狀況的削減 | (22) | | | (8) | |
收購和資產剝離 | 4 | | | — | |
減少與税務機關和解的費用 | (5) | | | — | |
時效到期後的減免 | (9) | | | (10) | |
未確認的税收優惠,終止 | $ | 159 | | | 195 | |
如果顯示的未確認的税收優惠最終均未支付,則税收準備金和有效税率的計算將受到美元的有利影響163,其中不包括跨司法管轄區的税收抵免和臨時差額。公司將與所得税相關的利息和罰款計入所得税支出。確認的利息和罰款總額為美元1, $4和 $2分別在 2020 年、2019 年和 2018 年。截至2020年9月30日和2019年9月30日,應計利息和罰款總額為美元29和 $27,分別地。
美國是公司提交所得税申報表的主要司法管轄區。截至2013年,美國聯邦納税申報表已截止多年。由於公司經營的法人實體和司法管轄區眾多,州和非美國税務審查的狀況各不相同。
產生遞延所得税資產和負債的主要項目如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2020 | |
遞延所得税資產: | | | |
淨營業虧損、資本損失和税收抵免 | $ | 407 | | | 487 | |
應計負債 | 228 | | | 219 | |
退休後和離職後福利 | 36 | | | 33 | |
員工薪酬和福利 | 110 | | | 119 | |
養老金 | 95 | | | 69 | |
其他 | 121 | | | 137 | |
總計 | $ | 997 | | | 1,064 | |
| | | |
估值補貼 | $ | (307) | | | (293) | |
| | | |
遞延所得税負債: | | | |
無形資產 | $ | (637) | | | (652) | |
財產、廠房和設備 | (195) | | | (212) | |
未分配的非美國收益 | (49) | | | (36) | |
其他 | (39) | | | (33) | |
總計 | $ | (920) | | | (933) | |
| | | |
淨遞延所得税負債 | $ | (230) | | | (162) | |
繳納的所得税總額約為 $400, $650和 $680分別在 2020 年、2019 年和 2018 年。淨營業虧損、資本損失和税收抵免包括 $126的資本損失預計將在未來12個月內收回。 一半以上剩餘的 $361的淨營業虧損和税收抵免將在未來9年內到期,而其餘大部分可以無限期結轉。
(15) 股票薪酬
公司的股票薪酬計劃包括績效股、限制性股票、限制性股票單位和股票期權。儘管公司擁有自由裁量權,但根據這些計劃分配的股票是從庫存股中發行的。
股票期權和激勵股票的總薪酬支出和所得税優惠如下。公司的績效股票獎勵每期根據股價的變化按市值計價。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 |
績效份額 | $ | 192 | | | 96 | | | 98 | |
限制性庫存和限制性庫存單位 | 17 | | | 21 | | | 11 | |
股票期權 | 7 | | | 3 | | | 1 | |
股票薪酬支出總額 | $ | 216 | | | 120 | | | 110 | |
| | | | | |
已確認的所得税優惠 | $ | 42 | | | 20 | | | 18 | |
截至2020年9月30日,與根據這些計劃授予的未歸屬股份相關的未確認薪酬支出總額為美元127,預計將在加權平均期內得到確認 1.7年份。
績效股、限制性股票和限制性股票單位
公司的激勵股票計劃包括績效股票獎勵,該獎勵在三年期結束時將普通股的價值分配給主要管理員工,但須遵守一定的經營業績條件和其他限制。分配形式主要是普通股,部分現金將在適用的三年業績期結束後的第一季度提供。股息等價物僅在業績期結束後根據所獲得的獎勵支付。績效股票的薪酬支出在服務期內根據最終預計獲得的股票數量進行確認。根據ASC 718,績效股票獎勵記作負債, 補償-股票補償,在每個報告期結束時對薪酬支出進行調整,以反映獎勵公允價值的變化。
以下是截至2019年9月30日和2020年9月30日的年度業績份額支付的相關信息(千股):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
演出期 | 2016 - 2018 | | 2017 - 2019 |
支付百分比 | 97 | % | | 107 | % |
賺取的股票總數 | 1,819 | | 2,008 |
以現金分配的股票,主要用於預扣税款 | 795 | | 883 |
截至2020年9月30日,大約 1,538,000主要在2018年授予的股票已流通,視公司在2020年之前實現其業績目標而定。這些股票的目標是在以下時間實現的 100百分比水平,股票將在2021年初分配。
此外,獲得的權利約為 1,592,000和 1,381,000根據新的績效股票計劃,普通股分別於2020年和2019年授予,並且是流通的,取決於公司分別在2022年和2021年之前實現其業績目標。
激勵股票計劃還包括限制性股票獎勵和限制性股票單位。限制性股票獎勵包括向主要管理層員工分配普通股,在三至十年服務期結束時實行懸崖歸屬,而向員工發放的限制性股票單位則在三年期結束時歸屬懸崖歸屬。限制性股票獎勵和限制性股票單位的公允價值根據授予之日公司普通股的最高和最低市價的平均值確定,薪酬支出在適用的歸屬期內按比例確認。在 2020 年,大約 173,000由於參與者滿足適用的服務要求而歸屬的限制性股票。因此,大約
100,000股票發行時 73,000根據最低預扣額要求預扣股票作為所得税。截至 2020 年 9 月 30 日,大約有 1,405,000未歸屬限制性股票和已發行限制性股票單位的股份。
除了員工股票期權和激勵股計劃外,公司在2020年還授予了大約 19,000限制性股票和 2,000非管理董事限制性股票計劃下的限制性股票單位。截至2020年9月30日,大約 119,000根據該計劃,股票可供發行。
截至2020年9月30日, 7.0根據激勵股權計劃,仍有百萬股可供獎勵。
在截至2020年9月30日的年度中,根據激勵股計劃已發行但尚未賺取的股票隨之變化(千股;假設未歸還獎勵的支付率為100%):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 平均撥款日期 每股公允價值 |
年初 | 6,325 | | | | $ | 60.63 | | |
已授予 | 1,949 | | | | $ | 72.42 | | |
根據取得的業績結果進行調整 | 131 | | | | $ | 51.98 | | |
已賺取/歸屬 | (2,259) | | | | $ | 52.42 | | |
已取消 | (230) | | | | $ | 67.59 | | |
年底 | 5,916 | | | | $ | 67.22 | | |
與激勵股票計劃相關的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
所得/歸屬股票的公允價值總額 | $ | 20 | | | 145 | | | 164 | |
股票獎勵以現金分配,主要用於預扣税款 | $ | 9 | | | 73 | | | 81 | |
股票期權
2020年和2019年沒有股票期權授予,2018年授予的期權並不重要。公司的股票期權計劃允許主要管理人員和員工以指定價格購買普通股,價格等於 100授予之日公司股票收盤市價的百分比。選項通常是背心 三分之一在授予和到期後的三年中 10自授予之日起的幾年。補償支出在歸屬期內根據預期的期權數量按比例確認。截至2020年9月30日, 11.6根據這些計劃,有100萬份期權可供撥款。
截至2020年9月30日的年度中,受期權限制的股票變動如下(千股):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均每股行使價 | | 股份 | | 總計 股票的內在價值 | | 平均剩餘壽命(年) |
年初 | | $ | 57.23 | | | | 6,915 | | | | | | | | | |
授予的期權 | | $ | — | | | | — | | | | | | | | | |
行使的期權 | | $ | 55.43 | | | | (2,743) | | | | | | | | | |
期權已取消 | | $ | 58.21 | | | | (39) | | | | | | | | | |
年底 | | $ | 58.42 | | | | 4,133 | | | | $ | 31 | | | | | 3.9 | |
可在年底行使 | | $ | 58.41 | | | | 4,126 | | | | $ | 31 | | | | | 3.9 | |
與股票期權有關的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
期權行使收到的現金 | $ | 143 | | | 40 | | | 126 | |
行使期權的內在價值 | $ | 53 | | | 16 | | | 47 | |
與期權行使相關的税收優惠 | $ | 7 | | | 8 | | | 8 | |
(16) 普通股和優先股
2020 年 9 月 30 日, 29.4根據公司的股票薪酬計劃,預留了100萬股普通股供發行。在 2020 年期間, 16.4購買了百萬股普通股, 3.4百萬股庫存股被重新發行。在 2019 年, 19.9購買了百萬股普通股, 1.8百萬股庫存股被重新發行。
截至2020年9月30日和2019年9月30日,該公司有 5.4百萬股 $2.50面值優先股已獲授權, 無發行的。
(17) 累計其他綜合收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計其他綜合收益(虧損)中的活動如下所示: |
| | | | | |
外幣折算 | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
期初餘額 | $ | (369) | | | (600) | | | (794) | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款為美元0, $(16) 和 $29,分別地 | (214) | | | (194) | | | 83 | |
| | | | | |
重新歸類為出售業務的損益 | (17) | | | — | | | — | |
期末餘額 | (600) | | | (794) | | | (711) | |
| | | | | |
養老金和退休後 | | | | | |
期初餘額 | (662) | | | (420) | | | (928) | |
該期間遞延的精算收益(虧損),扣除税款(美元)76), $165 和 $15,分別地 | 250 | | | (560) | | | (49) | |
將遞延精算損失攤銷為收益,扣除税款(美元)29), $(15) 和 $ (34),分別是 | 94 | | | 52 | | | 113 | |
| | | | | |
採用會計準則更新 | (102) | | | — | | | — | |
期末餘額 | (420) | | | (928) | | | (864) | |
| | | | | |
現金流套期保值 | | | | | |
期初餘額 | 12 | | | 5 | | | — | |
期內遞延的收益(虧損),扣除税款美元0, $1和 $2, 分別地 | 2 | | | (3) | | | (9) | |
將扣除税款的已實現(收益)損失重新歸類為銷售額和銷售成本 的 $4, $0和 $ (2),分別是 | (11) | | | (2) | | | 7 | |
採用會計準則更新 | 2 | | | — | | | — | |
期末餘額 | 5 | | | — | | | (2) | |
| | | | | |
累計其他綜合收益(虧損) | $ | (1,015) | | | (1,722) | | | (1,577) | |
(18) 業務領域信息
該公司設計和製造產品並提供服務,將技術和工程融為一體,為全球各種工業、商業和消費市場的客户提供創新的解決方案。該公司報告了三個細分市場: 自動化解決方案;以及 氣候技術和 工具和家居用品,它們共同構成了 商業和住宅解決方案 業務。
這個 自動化解決方案該細分市場使工藝、混合動力和分立製造商能夠通過廣泛的集成解決方案、軟件、服務和產品,包括測量和分析儀器、工業閥門和設備以及過程控制軟件和系統,最大限度地提高產量,保護人員和環境,降低項目成本並優化其能效和運營成本。服務的市場包括石油和天然氣、煉油、化工、發電、生命科學、食品和飲料、汽車、紙漿和造紙、金屬和採礦以及市政供水。該細分市場的主要產品供應如下所述。
•測量和分析儀器 產品測量工藝流中液體或氣體的物理特性,並將這些信息傳遞給過程控制系統或其他軟件應用程序,並分析工藝流體的化學成分和排放物以提高質量和效率以及環境合規性。
•閥門、執行器和調節器 由控制閥、隔離閥和泄壓閥(響應控制系統的命令以持續精確地調節工藝流體的流量)、智能驅動和控制技術、壓力管理產品以及降低從高壓供應管道流入較低壓力系統的流體壓力的工業和住宅調節器組成。
•工業解決方案提供流體控制和氣動機構、配電設備以及材料連接和精密清潔產品,這些產品用於各種製造業務,為客户提供綜合解決方案。
•過程控制系統和解決方案提供數字生態系統,通過與上述 “智能” 工廠設備進行通信和調整來控制工廠流程,從而為生產電力、工藝流體或其他物品的工廠提供精確的測量、控制、監控、資產優化以及工廠安全性和可靠性。
這個 商業和住宅解決方案業務包括氣候技術和工具及家居產品板塊。該企業提供的產品和解決方案可通過供暖、空調和製冷技術以及各種各樣的方式來提高能源效率,增強家庭和商業舒適度,保護食品質量和可持續性 機械、電氣、公用事業和自己動手 工具和設備解決方案。
這個 氣候技術 該部門為氣候控制行業的所有領域提供產品、服務和解決方案,包括住宅供暖和製冷、商用空調、商用和工業製冷以及冷鏈管理。產品包括壓縮機、温度傳感器和控制器、恆温器、流量控制以及固定和移動遠程監控技術和服務,這些技術和服務使房主和企業能夠更好地管理其供暖、空調和製冷系統,從而改善控制和舒適度,降低能源成本。
這個 工具和家居用品該部門為專業人士和房主提供工具和電器解決方案。產品包括專業的管道作業工具、電氣和公用事業工具、住宅和商業食物垃圾處理器以及乾濕吸塵器。
儘管公司還使用獨立的銷售代表和分銷商,但每個細分市場的主要分銷方式是直接銷售隊伍。由於其全球影響力,公司的某些國際業務面臨風險,包括政府的穩定和國外的商業狀況,這可能會導致匯率的不利變化、法規的變化或運營中斷。
用於評估細分市場業績和做出運營決策的主要收入衡量標準是利息和所得税前的收益。某些費用在公司報告,包括股票薪酬支出以及部分養老金和退休後福利成本。公司和其他費用包括未分配的公司費用、收購/資產剝離成本、第一年的收購會計費用(包括與庫存、積壓和遞延收入相關的公允價值調整)和其他項目。公司資產主要由現金及等價物、投資和某些固定資產組成。下文彙總了公司按業務部門和地理位置劃分的運營信息。
業務板塊
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售 | | 收益 | | 總資產 |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
自動化解決方案 | $ | 11,441 | | | 12,202 | | | 11,155 | | | $ | 1,886 | | | 1,947 | | | 1,523 | | | $ | 13,720 | | | 13,996 | | | 14,250 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
氣候技術 | 4,454 | | | 4,313 | | | 3,980 | | | 972 | | | 883 | | | 801 | | | 2,936 | | | 2,885 | | | 3,065 | |
工具和家居用品 | 1,528 | | | 1,856 | | | 1,663 | | | 380 | | | 388 | | | 317 | | | 1,560 | | | 1,462 | | | 1,491 | |
商業和住宅解決方案 | 5,982 | | | 6,169 | | | 5,643 | | | 1,352 | | | 1,271 | | | 1,118 | | | 4,496 | | | 4,347 | | | 4,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司物品: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票補償 | | | — | | | | | (216) | | | (120) | | | (110) | | | — | | | — | | | |
未分配的養老金和退休後費用 | | | | | | | 79 | | | 108 | | | 53 | | | | | | | |
企業和其他 | | | | | | | (275) | | | (173) | | | (93) | | | 2,174 | | | 2,154 | | | 4,076 | |
抵銷額/利息 | (15) | | | 1 | | | (13) | | | (159) | | | (174) | | | (156) | | | | | | | |
總計 | $ | 17,408 | | | 18,372 | | | 16,785 | | | $ | 2,667 | | | 2,859 | | | 2,335 | | | $ | 20,390 | | | 20,497 | | | 22,882 | |
自動化解決方案按主要產品分類的銷售額彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
| | | | | | |
測量和分析儀器 | | $ | 3,604 | | | 3,807 | | | 3,237 | |
閥門、執行器和調節器 | | 3,749 | | | 3,794 | | | 3,589 | |
工業解決方案 | | 1,967 | | | 2,232 | | | 2,012 | |
過程控制系統和解決方案 | | 2,121 | | | 2,369 | | | 2,317 | |
總計 | | $ | 11,441 | | | 12,202 | | | 11,155 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊 和攤銷 | | 資本 支出 |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
自動化解決方案 | $ | 488 | | | 535 | | | 557 | | | $ | 295 | | | 297 | | | 308 | |
| | | | | | | | | | | |
氣候技術 | 171 | | | 176 | | | 184 | | | 209 | | | 222 | | | 158 | |
工具和家居用品 | 44 | | | 71 | | | 77 | | | 64 | | | 59 | | | 58 | |
商業和住宅解決方案 | 215 | | | 247 | | | 261 | | | 273 | | | 281 | | | 216 | |
| | | | | | | | | | | |
企業和其他 | 55 | | | 40 | | | 36 | | | 49 | | | 16 | | | 14 | |
總計 | $ | 758 | | | 822 | | | 854 | | | $ | 617 | | | 594 | | | 538 | |
折舊和攤銷包括知識產權、客户關係和資本化軟件。
地理信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自動化解決方案 | | 商業和住宅解決方案 | | 總計 |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
美洲 | $ | 5,517 | | | 5,850 | | | 5,051 | | | $ | 3,967 | | | 4,253 | | | 3,896 | | | $ | 9,484 | | | 10,103 | | | 8,947 | |
亞洲、中東和非洲 | 3,657 | | | 3,891 | | | 3,801 | | | 1,384 | | | 1,192 | | | 1,053 | | | 5,041 | | | 5,083 | | | 4,854 | |
歐洲 | 2,267 | | | 2,461 | | | 2,303 | | | 631 | | | 724 | | | 694 | | | 2,898 | | | 3,185 | | | 2,997 | |
總計 | $ | 11,441 | | | 12,202 | | | 11,155 | | | $ | 5,982 | | | 6,169 | | | 5,643 | | | $ | 17,423 | | | 18,371 | | | 16,798 | |
在美國的銷售額為美元7,420, $8,390和 $7,939分別為2020年、2019年和2018年,而亞洲、中東和非洲包括在中國的銷售額為美元1,845, $1,962和 $1,955在那些年裏。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不動產、廠房和設備 |
| | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
美洲 | | $ | 2,234 | | | 2,339 | | | 2,345 | |
亞洲、中東和非洲 | | 652 | | | 671 | | | 679 | |
歐洲 | | 676 | | | 632 | | | 664 | |
總計 | | $ | 3,562 | | | 3,642 | | | 3,688 | |
位於美國的資產為美元2,124在 2020 年,$2,128在 2019 年和 $2,027在 2018 年。
(19) 其他財務數據
截至9月30日的年度中報告的收益項目包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | 2019 | | | 2020 | |
研發費用 | $ | 436 | | | 454 | | | 439 | |
折舊費用 | $ | 444 | | | 463 | | | 485 | |
租金支出 | $ | 279 | | | 285 | | | 239 | |
其他非流動資產中報告的項目包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2020 | |
經營租賃使用權資產 | $ | — | | | 508 | |
養老金資產 | $ | 164 | | | 265 | |
石棉相關保險應收賬款 | $ | 115 | | | 100 | |
遞延所得税 | $ | 97 | | | 99 | |
應計費用中報告的項目包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2020 | |
客户預付款(合同負債) | $ | 519 | | | 583 | |
員工薪酬 | $ | 606 | | | 577 | |
經營租賃負債(當前) | $ | — | | | 148 | |
產品質保 | $ | 140 | | | 148 | |
其他負債彙總如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2020 | |
養老金和退休後負債 | $ | 775 | | | 769 | |
經營租賃負債(非流動) | — | | | 373 | |
遞延所得税 | 327 | | | 261 | |
石棉訴訟 | 313 | | | 295 | |
其他 | 556 | | | 626 | |
總計 | $ | 1,971 | | | 2,324 | |
(20) 季度財務信息(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 | | 全年 |
| 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | |
淨銷售額 | $ | 4,147 | | | 4,151 | | | 4,570 | | | 4,162 | | | 4,684 | | | 3,914 | | | 4,971 | | | 4,558 | | | 18,372 | | | 16,785 | |
毛利 | $ | 1,761 | | | 1,759 | | | 1,925 | | | 1,750 | | | 2,001 | | | 1,618 | | | 2,128 | | | 1,882 | | | 7,815 | | | 7,009 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股東的淨收益 | $ | 465 | | | 326 | | | 520 | | | 517 | | | 604 | | | 399 | | | 717 | | | 723 | | | 2,306 | | | 1,965 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股每股淨收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本 | $ | 0.74 | | | 0.53 | | | 0.85 | | | 0.85 | | | 0.98 | | | 0.67 | | | 1.17 | | | 1.21 | | | 3.74 | | | 3.26 | |
稀釋 | $ | 0.74 | | | 0.53 | | | 0.84 | | | 0.84 | | | 0.97 | | | 0.67 | | | 1.16 | | | 1.20 | | | 3.71 | | | 3.24 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股普通股股息 | $ | 0.49 | | | 0.50 | | | 0.49 | | | 0.50 | | | 0.49 | | | 0.50 | | | 0.49 | | | 0.50 | | | 1.96 | | | 2.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股收益是每個時期獨立計算的;因此,季度金額的總和可能不等於計算出的年度數字。
艾默生電氣公司普通股(代碼為EMR)在紐約證券交易所和芝加哥紐約證券交易所上市。
獨立註冊會計師事務所的報告
致股東和董事會
艾默生電氣公司:
關於合併財務報表和財務報告內部控制的意見
我們審計了艾默生電氣公司及其子公司(以下簡稱 “公司”)截至2020年9月30日和2019年9月30日的合併資產負債表、截至2020年9月30日的三年期中每年的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流報表以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還根據中制定的標準,對截至2020年9月30日的公司財務報告內部控制進行了審計 內部控制-綜合框架 (2013)由 Treadway 委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述合併財務報表按照美國公認會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的財務狀況,以及截至2020年9月30日的三年期內每年的經營業績和現金流量。我們還認為,根據中制定的標準,截至2020年9月30日,公司在所有重大方面都對財務報告進行了有效的內部控制 內部控制-綜合框架 (2013)由 Treadway 委員會贊助組織委員會發布。
會計原則的變化
如合併財務報表附註1所述,由於採用了財務會計準則委員會會計準則編纂主題842,公司自2019年10月1日起更改了租賃會計方法, 租賃.
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,維持對財務報告的有效內部控制,並評估財務報告內部控制的有效性,這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見,並就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們需要對公司保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計,以合理地保證合併財務報表是否存在重大錯報,無論是錯誤還是欺詐所致,以及是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是錯誤還是欺詐所致,以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在當時情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制是一個旨在合理保證財務報告的可靠性以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表的可靠性的過程。公司對財務報告的內部控制包括 (1) 與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,在必要時記錄交易,以便根據規定編制財務報表
遵循公認的會計原則,公司的收入和支出只能根據公司管理層和董事的授權進行;以及(3)為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置公司資產的情況提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中產生的問題,該事項已通報或要求告知審計委員會,並且:(1)與合併財務報表相關的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個合併財務報表的意見,而且我們通過通報下述關鍵審計事項,也不會就關鍵審計事項或行政協調委員會提供單獨意見與之相關的計數或披露。
審計證據對淨銷售額的充足性
正如公司合併財務報表附註1、2和18中所述,並在合併收益表中披露的那樣,公司在2020年的淨銷售額為168億美元。
我們認為,對審計證據是否足以抵消淨銷售額的評估是一項關鍵的審計問題。淨銷售額主要來自公司全球數百個地點的有形產品的銷售。評估所獲得的審計證據的充分性需要審計師的特別主觀的判斷,因為公司的淨銷售活動在地域上是分散的。這包括確定執行程序的公司地點,以及監督和審查在這些地點執行的程序。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們運用審計師的判斷來確定對淨銷售額執行的程序的性質和範圍,包括確定執行這些程序的公司地點。在公司執行程序的每個地點,我們:
•評估了設計並測試了對公司淨銷售流程的某些內部控制措施的運營有效性,包括公司對金額準確記錄的控制
•通過選擇交易樣本來評估記錄的淨銷售額,並將確認的金額與基礎文件(包括與客户的合同和運輸文件)保持一致。
我們評估了通過評估所執行程序的結果而獲得的審計證據的充足性。
自1938年以來,我們或我們的前身公司一直擔任公司的審計師。
密蘇裏州聖路易斯
2020 年 11 月 16 日
項目9-會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A-控制和程序
公司維持披露控制和程序體系,旨在確保公司在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,並酌情收集和傳達給管理層,包括公司的認證人員,以便及時就所需的披露做出決定。根據進行的評估,公司的認證人員得出結論,披露控制和程序自2020年9月30日起生效,為實現這些目標提供了合理的保證。
儘管如此,仍無法保證公司的披露控制和程序會發現或揭露公司及其合併子公司內部人員在報告本來要求在公司報告中列出的重要信息的所有失誤。在截至2020年9月30日的季度中,公司對財務報告的內部控制沒有變化,也沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
特此以引用方式納入管理層關於財務報告內部控制的報告,以及公司審計師畢馬威會計師事務所(一家獨立註冊會計師事務所)的相關報告,分別載於本10-K表年度報告第7項和第8項。
項目 9B-其他信息
沒有。
第三部分
項目 10-董事、執行官和公司治理
有關出現在艾默生電氣公司 “第1號代理項目:董事選舉” 下的被提名人和董事的信息特此以引用方式納入年度股東大會通知和2021年2月年度股東大會的委託聲明(“2021年委託聲明”)。有關執行幹事的信息載於本報告第一部分。特此以引用方式納入2021 年委託書中 “董事會和委員會運作-董事會和公司治理-董事會委員會”、“董事會和委員會運作-公司治理和提名委員會-提名流程” 和 “-代理訪問” 下出現的有關審計委員會和審計委員會財務專家的信息。
公司通過了適用於公司首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德守則;已在其網站上發佈了該道德守則;並打算通過在其網站上發佈此類信息來滿足表格8-K第5.05項下的披露要求。公司已通過其審計委員會、薪酬委員會和公司治理與提名委員會章程以及針對董事、高級管理人員和員工的商業道德守則,這些章程可在其網站上查閲,並以印刷形式提供給任何提出要求的股東。公司還採用了公司治理原則和慣例,這些原則和慣例可在其網站上查閲,並以印刷形式提供給任何提出要求的股東。可以通過以下方式訪問公司網站的公司治理部分:www.emerson.com、投資者、公司治理。
第 11 項-高管薪酬
在 “高管薪酬”(包括 “薪酬討論與分析” 中列出的信息)、“薪酬表”、“董事會和委員會運作——公司治理和提名委員會——董事薪酬”、“董事會和委員會運作——薪酬委員會” 下顯示的信息(包括但不限於 “執行官和薪酬顧問的角色”、“薪酬委員會報告” 和 “薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”)中列出的信息 2021 年委託聲明特此以引用方式納入。
“薪酬委員會報告” 中包含的信息不應被視為已向美國證券交易委員會提交或受1934年《證券交易法》(“交易法”)第18條規定的責任的約束,但以下情況除外
公司在未來根據1933年《證券法》或《交易法》提交的文件中特別納入此類信息的程度。
第 12 項-某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務
特此以引用方式納入2021年委託書中 “艾默生股票證券所有權” 項下顯示的有關被提名人和持續董事、指定執行官、百分之五的受益所有人以及所有董事和執行官作為一個羣體對股份的實益所有權的信息。
下表列出了截至2020年9月30日有關公司股權薪酬計劃的彙總信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證券數量 待發行 的練習 未償還期權、認股權證和權利 | | 加權平均值 的行使價 傑出 期權、認股權證 和權利 | | 證券數量 剩餘可用時間 未來發行於 股權補償 計劃(不包括 (a) 欄中反映的證券 |
計劃類別 | | (a) | | | | (b) | | | | (c) | |
股權補償計劃 經證券持有人批准 (1) | | 10,651,000 | | | | $58.42 | | | | 18,745,000 | |
股權補償計劃不是 經證券持有人批准 | | — | | | | — | | | | — | |
總計 | | 10,651,000 | | | | $58.42 | | | | 18,745,000 | |
(1)包括公司證券持有人先前批准的股票期權和激勵股票計劃。(a) 列中包含的股票假設最高派息額(如適用),具體如下:(i)為未償還的股票期權獎勵預留的4,133,000股股票;(iii)為2020年發放的績效股票獎勵預留的1,926,000股股票;(iv)為2018年授予的績效股票獎勵保留的1,922,000股股票;(v)為2018年授予的績效股票獎勵預留的1,922,000股股票;(v)880,000股預留給2018年的績效股票獎勵未償還的限制性股票單位獎勵。根據公司的激勵股票計劃的規定,績效股票獎勵代表員工承諾在不支付現金的情況下發行此類股票,前提是績效目標的實現和員工的持續服務。
(b) 列中的價格代表未平倉期權的加權平均行使價。(c) 欄中包括先前批准的計劃下剩餘可供獎勵的股票如下:(i)2011年股票期權計劃下的11,628,000股,(ii)2015年激勵股票計劃下的6,135,000股,(iii)2006年激勵股票計劃下的86.3萬股,以及(iv)非管理董事限制性股票計劃下的11.9萬股。
有關股票期權計劃和激勵股票計劃的信息載於附註15。
第 13 項-某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
特此納入2021年委託書中 “董事會和委員會運作——董事會和公司治理——審查、批准或批准與關聯人交易的審查、批准或批准”、“——某些業務關係和關聯方交易” 和 “——董事獨立性” 下顯示的信息。
項目 14-首席會計師的費用和服務
特此納入2021年委託書中 “董事會和委員會運作—審計委員會—支付給畢馬威會計師事務所的費用” 下方的信息,以引用方式納入。
第四部分
項目15-證物和財務報表附表
A) 作為本報告一部分提交的文件:
1。本10-K表年度報告第8項中列出的公司及子公司的合併財務報表和附註以及畢馬威會計師事務所的相關報告。
2。財務報表附表-所有附表之所以被省略,是因為它們不是必需的、不適用的,或者在本10-K表年度報告中包含的財務報表或附註中提供了所需信息。
3.展品(按與第S-K條例第601項的附錄表相對應的編號列出)。
3(a) 艾默生電氣公司重述的公司章程,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2001年3月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄3 (a); 終止指定股票和B系列初級參與優先股的指定證書、優先權和權利證書,參照艾默生電氣公司 1998 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 3 (a) 合併。
3(b) 艾默生電氣公司章程.,經修訂至2020年11月3日,參照公司於2020年11月6日提交的2020年11月6日提交的8-K表格,文件編號為1-278,附錄3.1。
4(a) 作為受託人紐約銀行梅隆信託公司(紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)的繼任受託人,艾默生電氣公司與全國協會富國銀行簽訂的截至1998年12月10日的契約,參照艾默生電氣公司 1998 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 4 (b) 合併。
4(b) 艾默生電氣公司、富國銀行、全國協會作為繼任受託人和紐約銀行梅隆信託公司作為辭職受託人的北卡羅來納州銀行梅隆信託公司於2019年4月26日簽訂的辭職、任命和接受協議,參照公司於2019年5月17日提交的2019年5月15日8-K表合併成立,文件編號為1-278,附錄4.4。
4(c) 資本存量描述
4(d) 2024年到期的0.375%票據、2025年到期的1.250%票據和2029年到期的2.000%票據的描述,參照艾默生電氣公司註冊成立,2019年10-K表格,文件編號1-278,附錄4(d)。
沒有提交其他長期債務工具,因為根據任何此類工具批准的證券總額不超過艾默生電氣公司及其子公司合併總資產的10%。艾默生電氣公司同意應要求向美國證券交易委員會提供此類文書的副本。
10(a)* 艾默生電氣公司1993年激勵股份計劃的第三修正案,重述,參照艾默生電氣公司 1996 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (g) 合併 其第四修正案,參照艾默生電氣公司 2001 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (d) 編號納入。
10(b)* 修訂並重述了艾默生電氣公司非管理層董事的持續薪酬計劃,參照艾默生電氣公司 2007 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (c) 合併。
10(c)* 經修訂和重述的非僱員董事延期薪酬計劃和付款方式選擇表、初步選舉通知和選舉變更通知,參照艾默生電氣公司 2007 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (d) 合併。
10(d)* 艾默生電氣公司的第一修正案補充高管退休計劃,參照艾默生電氣公司 1999 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (h) 合併,以及 控制權變更選舉表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2004 年 10 月 1 日的 8-K 表格,附錄 10.9(僅適用於截至2004年12月31日的既得福利)。
10(e)* 修訂並重述了艾默生電氣公司2015 年 10 月 6 日的養老金恢復計劃,參照艾默生電氣公司 2015 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (e) 合併; 參與表格獎勵信、獎勵接受表和福利選擇表(僅適用於 2005 年 1 月 1 日之後的福利),參照艾默生電氣公司2007年10-K表格,文件編號1-278,附錄10(f)和一次性分配選擇表合併而成。
10(f)* 行政儲蓄投資補充計劃第五修正案,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至 1999 年 3 月 31 日的季度的 10-Q 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (j),以及 參與協議的形式和年度選舉的形式,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2004 年 10 月 1 日提交的 8-K 表格,附錄 10.8(僅適用於截至2004年12月31日的既得福利)。
10(g)* 修訂並重述了艾默生電氣公司儲蓄投資恢復計劃和參與協議表格、年度選擇表和付款選擇表(僅適用於 2005 年 1 月 1 日之後的福利),參照艾默生電氣公司 2007 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (h) 合併, 艾默生電氣公司的第一修正案儲蓄投資恢復計劃,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至 2008 年 3 月 31 日的季度的 10-Q 表格,文件編號 1-278,附錄 10.1 和 艾默生電氣公司的第二修正案儲蓄投資恢復計劃,參照艾默生電氣公司註冊的截至2020年3月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄10.2。
10(h)* 修訂並重述了艾默生電氣公司年度激勵計劃和獎勵接受表格,參照艾默生電氣公司 2007 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (i) 合併。
10(i)* 1997 年激勵股票計劃,參照艾默生電氣公司 1997 年 1996 年 12 月 6 日的委託聲明(文件編號 1-278,附錄 A)納入 其第一修正案,參照艾默生電氣公司 2001 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (j) 合併, 409A 合規性修正案,參照艾默生電氣公司 2007 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (j) 合併, 績效股份獎勵證書表格、獎勵接受表及控制權變更選擇表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2004 年 10 月 1 日提交的 8-K 表格,附錄 10.5,以及 限制性股票獎勵協議的形式,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2004 年 10 月 1 日提交的 8-K 表格,附錄 10.6。
10(j)* 1998 年股票期權計劃,參照艾默生電氣公司 1997 年 12 月 12 日的 1998 年委託聲明(文件編號 1-278,附錄 A)和 其第1號修正案,參照艾默生電氣公司 2000 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (l) 合併, 授出股票期權和期權協議的通知表格和激勵性股票期權協議的表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2004 年 10 月 1 日提交的 8-K 表格,附錄 10.1,以及 授出股票期權和期權協議的通知表格和非合格股票期權協議的表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2004 年 10 月 1 日提交的 8-K 表格,附錄 10.2。
10(k)* 2001 年股票期權計劃,參照艾默生電氣公司於 2001 年 12 月 12 日簽發的 2002 年委託聲明,文件編號 1-278,附錄 A 授出股票期權和期權協議的通知表格和激勵性股票期權協議的表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2004 年 10 月 1 日提交的 8-K 表格,附錄 10.3(在 2011 年 9 月 30 日當天或之前使用), 授出股票期權、期權協議及激勵性股票期權協議的通知表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2011年12月31日的季度10-Q表格,文件編號 1-278,附錄 10.1(2011 年 9 月 30 日之後使用), 授出股票期權和期權協議的通知表格和非合格股票期權協議的表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立10 月 1 日提交的 8-K 表格
2004 年,附錄 10.4(在 2011 年 9 月 30 日或之前使用), 授予股票期權、期權協議和非合格股票期權協議的通知表格,參照艾默生電氣公司註冊成立截至2011年12月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄10.2(2011年9月30日之後使用)。
10(l)* 艾默生電氣公司Split Dollar人壽保險計劃過渡説明,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2005 年 9 月 2 日提交的 8-K 表格,附錄 10.1。
10(m)* 經修訂和重述的非管理董事限制性股票計劃,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2009年12月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄 10.1, 艾默生電氣公司限制性股票獎勵信函表格非管理層董事的限制性股票計劃,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2005 年 2 月 1 日提交的 8-K 表格,附錄 10.2,以及 艾默生電氣公司限制性股票單位獎勵信函表格非管理層董事的限制性股票計劃,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2009年12月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄10.1。
10(n)* 非管理董事薪酬的描述,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2017 年 11 月 20 日提交的 10-K 表格,附錄 10 (n)。
10(o)* 指定執行官薪酬説明,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2017 年 11 月 20 日提交的 10-K 表格,附錄 10 (o)。
10(p)* 艾默生電氣公司 2006 年激勵股權計劃,參照艾默生電氣公司 2005 年 12 月 16 日的 2006 年委託書附錄 C 納入其中, 409A 合規性修正案,參照艾默生電氣公司 2007 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (q) 合併, 績效股份獎勵證書和獎勵接受表(在2009年9月30日當天或之前使用)和限制性股票獎勵協議(在2011年9月30日或之前使用),參照艾默生電氣公司 2007 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (q) 合併, 艾默生電氣公司 2006 年激勵股份計劃的修正案,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2008年6月30日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄 10.1 績效股份獎勵證書、獎勵接受和2010年績效股份計劃獎勵摘要的表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2009年12月31日的季度10-Q表格(在2009年9月30日之後和2011年9月30日當天或之前使用),文件編號 1-278,附錄 10.2, 績效股份獎勵證書和獎勵接受表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2011年12月31日的季度10-Q表格,文件編號 1-278,附錄 10.3(2011 年 9 月 30 日之後使用),以及 限制性股票獎勵協議的形式,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2011年12月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄10.4(2011年9月30日之後使用)。
10(q) 截至 2018 年 5 月 23 日的信貸協議,以艾默生電氣公司的名義註冊成立8-K 表格日期為 2018 年 5 月 23 日,於 2018 年 5 月 29 日提交,文件編號 1-278,附錄 10.1。
10(r)* 2011年股票期權計劃,參照艾默生電氣公司於 2010 年 12 月 10 日簽發的 2011 年委託聲明,文件編號 1-278,附錄 B,2011 年 經修訂和重述的股票期權計劃於2012年10月1日生效,參照艾默生電氣公司 2012 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (r) 合併, 2011年股票期權計劃下股票期權、期權協議及激勵性股票期權協議的授出通知表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2012年3月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄 10.1 和 2011年股票期權計劃下股票期權、期權協議及非合格股票期權協議的授出通知表格,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2012年3月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄10.2。
10(s)* 艾默生電氣公司 2015 年激勵股權計劃,參照艾默生電氣公司於2014年12月12日發佈的2015年委託書附錄B納入其中, 績效股份獎勵證書和獎勵接受表(在2018年11月5日或之前使用)、績效股份計劃獎勵摘要(在2018年11月5日或之前使用)和限制性股票獎勵協議表格(在2018年11月5日或之前使用),以引用方式納入
艾默生電氣公司 2015 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (u), 限制性股票獎勵協議表格(2018年11月5日之後使用),以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2018年12月31日的季度10-Q表格,附錄10.1, 限制性股票單位計劃獎勵接受表(2018年11月5日之後使用),以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2018年12月31日的季度10-Q表格,附錄10.2和 績效分享計劃獎勵接受表(2018 年 11 月 5 日之後使用),以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2018年12月31日的季度的10-Q表格,附錄10.3。
10(t) 艾默生電氣有限公司、Cortes NP Holdings, LLC、Cortes NP Acquisition Corporation、ASCO Power Grp, LLC和Cortes NP JV Holdings, LLC於2016年7月29日簽訂的交易協議,參照艾默生電氣公司 2016 年 10-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10 (w) 合併。
10(u)* 艾默生電氣公司儲蓄投資恢復計劃 II,以艾默生電氣公司的名義註冊成立截至2018年6月30日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄 10.1 艾默生電氣公司的第二修正案儲蓄投資恢復計劃,參照艾默生電氣公司註冊的截至2020年3月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄10.2和 艾默生電氣公司的第一修正案儲蓄投資恢復計劃 II,參照艾默生電氣公司註冊的截至2020年3月31日的季度10-Q表格,文件編號1-278,附錄10.1。
10(v)* 信函協議自 2018 年 10 月 2 日起生效,由艾默生電氣公司和愛德華·蒙瑟共同創建,以艾默生電氣公司的名義註冊成立8-K 表格於 2018 年 10 月 5 日提交,文件編號 1-278,附錄 10.1。
10(w)* 截至 2020 年 8 月 12 日的信函協議,由艾默生電氣公司和羅伯特·夏普共同創建,以艾默生電氣公司的名義註冊成立2020 年 9 月 4 日提交的 8-K 表格,文件編號 1-278,附錄 10.1。
21 艾默生電氣公司的子公司
23 獨立註冊會計師事務所的同意
24 委託書
31 根據《交易法》第 13a-14 (a) 條進行的認證
32 根據《交易法》第 13a-14 (b) 條和《美國法典》第 18 條第 1350 條進行的認證
101 本報告附錄101附有以下以ixBRL(在線可擴展業務報告語言)格式的文件:(i)截至2018年9月30日、2019年和2020年9月30日的合併收益表,(ii)截至2018年、2019年和2020年9月30日的綜合收益表(iii)截至2019年9月30日和2020年9月30日的合併資產負債表,(iv)截至2018年9月30日的合併權益表,2019年和2020年,(v)截至年度的合併現金流量表2018年9月30日、2019年和2020年9月30日,以及(六)截至2020年9月30日止年度的合併財務報表附註。
104 封面交互式數據文件(格式為內聯 XBRL,包含在附錄 101 中)。
*管理合同或補償計劃。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| | 艾默生電氣公司 |
| | |
| 由 | /s/ F. J. Dellaquila | |
| | |
| | F. J. Dellaquila |
| | 高級執行副總裁和 |
| | 首席財務官 |
| | 2020年11月16日 | |
根據1934年《證券交易法》的要求,以下人員於2020年11月16日以所示身份代表註冊人簽署了本報告。
| | | | | | | | |
簽名 | | 標題 |
| | |
/s/ D. N. Farr | | 董事會主席兼首席執行官 |
D. N. Farr | | |
| | |
/s/ F. J. Dellaquila | | 高級執行副總裁兼首席財務官 |
F. J. Dellaquila | | |
| | |
/s/ M.J. Baughman | | 副總裁、財務總監兼首席會計官 |
M.J. Baughman | | |
| | |
* | | 董事 |
M.A. Blinn | | |
| | |
* | | 董事 |
C. A.H. Boersig | | |
| | |
* | | 董事 |
J.B. Bolten | | |
| | |
* | | 董事 |
M. S. Craighead | | |
| | |
* | | 董事 |
W.H. 復活節三世 | | |
| | |
* | | 董事 |
G. A. Flach | | |
| | |
* | | 董事 |
A.F. 戈爾登 | | |
| | |
* | | 董事 |
C. Kendle | | |
| | |
| | | | | | | | |
* | | 董事 |
L. Lee | | |
| | |
* | | 董事 |
M. S. Levatich | | |
| | |
* | | 董事 |
J.S. Turley | | |
| | | | | | | | | | | |
* 由 | /s/ | F. J. Dellaquila | |
| | F. J. Dellaquila | |
| | 事實上的律師 | |