2024 年 2 月 29 日投資者介紹 Fidelis Insurance 集團
本新聞稿（包括此處包含的文件）包含 “前瞻性陳述”，我們的官員和代表可能會不時作出（包括在相關的電話會議上），這些陳述包括所有不只與歷史或當前事實相關的陳述，可能與我們的戰略、計劃、預測或意圖有關，並且是根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）的安全港條款作出的。前瞻性陳述可以通過諸如：“預測”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“相信”、“項目”、“估計”、“預期”、“策略”、“預測”、“潛力”、“假設”、“未來”、“可能”、“應該”、“可能”、“將” 以及這些術語和類似術語的否定詞來識別，短語。前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，這些警示性陳述對它們進行了限定，因為它們僅基於我們當前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設，但受重大的業務、經濟和競爭不確定性的影響，其中許多不確定性是我們無法控制的，或者可能會發生變化。我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。前瞻性陳述的示例包括我們就以下方面所做的陳述：與淨收益和每股淨收益有關的討論；預期的經營業績，例如收入增長和收益；我們對戰略和業務業績的預期；有關我們對災難和其他損失事件估計的信息；我們的流動性和資本資源；以及對索賠、訴訟、環境成本、或有負債以及政府和監管等財務狀況影響的預期調查和訴訟。由於影響我們的假設、風險、不確定性和其他因素的變化，我們未來的實際業績可能與任何前瞻性陳述中的預期存在重大差異，其中許多因素是我們無法控制的，包括：保費率強化的持續趨勢和可能推動持續加息的因素；我們投資組合的預期增長；所需的對外再保險和資本資源的可用性；影響嵌入式保費的盈利和書面保費的發展和模式價值；變化會計原則或其應用方面；承保槓桿水平；災難和其他損失及相關儲備金對我們承保業務的水平和時機；我們的投資組合的表現；我們與Fidelis MGU的戰略關係；維持財務實力評級；全球地緣政治和經濟不確定性影響我們撰寫業務範圍的影響；税收改革和保險監管對我們業務所在司法管轄區的影響；以及那些風險，不確定性以及富德利斯保險控股有限公司根據第424（b）（4）條（註冊號333-271270）於2023年6月30日向美國證券交易委員會提交的最終首次公開募股説明書（該部分以引用方式納入此處）中披露的其他因素，以及隨後向美國證券交易委員會提交的文件，可在www.sec.gov上以電子方式查閲。我們在本新聞稿和相關電話會議上做出的任何前瞻性陳述、期望、信念和預測僅代表其發表之日並本着誠意表達，我們的管理層僅根據我們目前獲得的信息，認為這些陳述、期望、信念和預測有合理的依據。但是，無法保證管理層的預期、信念和預測將得到實現，實際業績可能與前瞻性陳述所表達或表明的結果存在重大差異。此外，不應將我們過去的業績以及我們的管理團隊和Fidelis MGU的表現解釋為對未來業績的保證。我們沒有義務公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述，無論是書面還是口頭陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。零售物價指數衡量續訂價格指數（RPI）是Fidelis使用的一種衡量標準來評估一組特定合同的利率上漲的近似指數，以100％的基數作為上一年度的利率。儘管管理層認為零售物價指數是適當的統計指標，但它不是與Fidelis合併財務業績直接相關的財務指標。管理層對零售物價指數的計算涉及與合同的可比性、價格、風險敞口、留存水平變動以及任何其他條款和條件變化對零售物價指數計算的相對影響有關的一定程度的判斷。考慮了具有類似性質的潛在續約，因此它並不能反映Fidelis投資組合中的所有合約。以零售物價指數表示的合約組合的未來盈利能力和表現取決於保費率的趨勢以外的許多因素，包括保單條款、條件和措辭。安全港聲明 2
一家全球領先的專業保險公司，利用戰略合作伙伴關係提供創新和量身定製的保險解決方案 Fidelis Insurance Group：概覽 18% 再保險 20% 定製 62% 專業財務亮點 ■ 多元化投資組合，為我們三個細分市場的11類業務提供服務 ■ 處於有利地位，可以從持續的艱難市場條件中受益 ■ 短尾線路，優化自然災害風險敞口，無意外傷害風險 ■ 利用戰略關係和靈活的承保來提高市場領先的虧損率 36億美元2023年計入的保費2023年GPW同比增長18.6％ 2023年合併比率為82.1％總資產 18.8％運營投資回報率（1）2023年43億美元現金和投資資產業務組合（2）99億美元總資產 A A.M Best（3）穩定展望 A-S&P（3）穩定展望 A3 穆迪（3）穩定展望注：（1）營運回報率為非美國公認會計準則財務以營業淨收入除以調整後的平均普通股股東權益來衡量和計算。有關對賬，請參閲重要通知和附錄。(2) 基於2023年全年總保費的業務組合。(3) 財務實力評級。3
Fidelis Insurance Group：戰略目標 4 99億美元總資產擴大保費量和資本基礎，在有利的市場環境中抓住誘人的機會盈利承保 • 被公認為專業保險領域的思想領袖和全球領導者 • 持續創造行業領先的綜合比率 • 保持靈活性，以較低的波動性進行週期管理高效運營主動資本管理 • 承諾通過專業保險積極管理資本支持盈利增長的週期 • 維持適當的資本水平以優化投資回報率 (1)、BVPS 和股東回報 • 自成立以來每年發放的儲備金就證明瞭這一點 • 進一步投資內部職能以鞏固作為首選提供商的地位 • 保持與戰略合作伙伴的緊密合作，確保在目標業務類別中交付多元化的投資組合：(1) ROAE是一項非美國公認會計原則財務指標並按淨收入除以計算調整後的平均普通股股東權益。有關對賬，請參閲重要通知和附錄。
Fidelis Insurance Group：願景與價值觀 5 多元化尊重好奇心我們在組織內培養一種賦權、問責和自我指導的文化我們在創新、風險管理和行業的基礎上培育了一種包容性和以社區為導向的文化，這種文化重視專業知識，鼓勵好奇心，營造一個充滿活力的環境，讓個人可以探索新的可能性 AUTONOMY CONNECTED EXPERT 建立在我們的創新、風險管理和行業基礎上為股東、同事和合作夥伴創造價值的專業知識久經考驗的風險和資本管理在多個週期內持續的風險調整後回報卓越的承保紀律利用戰略合作伙伴關係長期資本託管人願景品牌差異化因素員工價值觀
戰略和財務概述
為何投資 Fidelis Insurance Group 7 高質量、成熟且定位良好的專業保險投資組合，具有歷史最佳表現的強勁保費增長利用艱難的市場條件，在提供市場領先的綜合比率方面有着良好的記錄，以紀律嚴明和靈活的資本管理方法，包括向股東返還資本，深厚而經驗豐富的領導團隊擁有豐富的承保、資本和投資管理專業知識高質量的書專業保險業務，通過為股東提供穩定的回報，在整個週期中創造價值
長期股東價值創造框架 8 資本管理通過增加賬面價值、產生穩定的回報和優化資本管理為股東實現價值最大化 13-15% (1) 整個週期的目標承保盈利能力投資回報率中到高 80s% 綜合比率中位數淨投資和新貨幣收益率在整個週期中積極管理資本，以推動增長、保持財務實力併為股東創造價值運營回報率注：(1) 本幻燈片包含前瞻性陳述PSLRA。參見幻燈片 2 中的 “安全港聲明”。
財產再保險 17% 其他定製 6% 信用和政治風險 14% 專業其他 1% 房地產 2% 能源 5% 航空航天 10% 海運 19% 房地產 D&F 25% 36億美元 2023 年高質量、成熟且定位良好的投資組合 2023 年總保費保費 22.41 億美元 (62%) 再保費 6.17 億美元 (18%) 定製 7.2 億美元 (20%) • 傳統專業領域的規模地位 • 30 年以上的交易關係 • 高度評價靈活的方法 • 通過為交易便利化量身定製的創新保險計劃，在每筆交易中引領市場 • 流失損失風險低 •重點財產災難（cat）手冊•複雜的數據和定價能力其他再保險 1% 9
推動保費和BVPS的強勁增長 2022財年16.24美元20.69美元 2023財年GPW（億美元）3.0美元 2023財年每股普通股賬面價值同比增長19％ +27％ 10年持續複合利率上漲專業定製（3）2023年再保險投資（4）+130.4％ 2023年零售物價指數（2）+106.5％零售物價指數（2）+172.5％（2））2023年的淨投資回報率為3.0％ 4.5％的新貨幣收益率注意：（1）截至2023年1月3日的分離交易。（2）RPI定義為年度續訂價格上漲或續訂價格的年度百分比變化。（3）Bespoke的RPI不是考慮到以非經常性交易為主的投資組合構成，與其他細分市場一樣內容豐富。(4) 淨投資回報為截至2023年12月31日的全年淨投資回報率和截至2023年12月31日的新貨幣收益率。(1)
提供市場領先的綜合比率 11 組合比率（2021-2023 年）注：（1）根據包括安訊士、珠穆朗瑪峯、康迪特、馬克爾、伯克利、比茲利、蘭開夏郡和漢密爾頓在內的同行羣體計算得出的平均值。Conduit的數據以2021年國際財務報告準則第4號為基礎，2022年和2023年以國際財務報告準則第17號為基礎；(2) 2023年同行平均值不包括尚未公佈2023年業績的比茲利、蘭開夏郡和漢密爾頓。60.1% 55.3% 38.1% 21.6% 21.6% 27.6% 27.2% 11.3% 4.0% 93.0% 91.9% 64.7% 62.6% 22.6% 19.9% 16.8% 13.2% 11.0% 10.8% 100.1% 95.7% 90.2% 損失率保單購置費用比率 MGU 委員會一般和管理費用比率 FIHL 同行 (1) 2021 FIHL 同行 (1) 2022 FIHL 同行 (1,2) 2023 FIHL 合併比率平均優於同組 (1) 6.3%
1% 其他投資 44% 企業 (1) 17% 美國國債 4% 機構 MBS 多元化投資組合
穩健的資本狀況和嚴格的資本配置方法 13 資本實力和資產負債表規模 ■ 致力於積極管理和分配資本以保持財務實力並推動盈利承保 ■ 長期債務和優先證券總額為5.07億美元，債務與總資本的比率為 17.1% ■ 總資本為30億美元 ■ 充足的流動性以實現增長目標和向股東返還資本 5000萬美元股票回購授權每股普通股0.10美元的季度股息吃的股息收益率為2.7％（1）強勁的流動性和嚴格的資本配置總資產99億美元A上午最佳財務實力評級穩定展望A-標普財務實力評級穩定展望A3穆迪財務實力評級截至2023年12月31日的穩定展望（百萬美元）注：（1）基於截至2024年2月28日的FIHL股價。
深厚且經驗豐富的管理團隊 Dan Burrows 集團首席執行官兼董事 35 年以上經驗 Allan Decleir 集團首席財務官兼董事 35 年以上經驗 Mike Pearson 集團 CRO 35 年以上經驗 Denise Brown-Branch 集團首席運營官 25 年以上經驗伊恩·休斯頓集團首席運營官 35 年以上經驗 Janice Weidenborner 集團首席法務官 35 年以上經驗 Warrick Beaver 首席人事官 25 年以上多年經驗漢娜·格林伍德辦公廳主任 10 年以上經驗喬納森·斯特里克爾集團首席精算師 15 年以上經驗安德魯·科菲愛爾蘭首席執行官米蘭達·亨特擁有超過25年的投資關係主管米蘭達·亨特擁有20多年的經驗 ■ Fidelis ■ Benfield ■ AON ■ 白金承銷商 ■ 安永 ■ Fidelis ■ 蘭開夏郡 ■ Fidelis ■ Bluefin ■ 合夥人 RE ■ Weston Insurance ■ SiriusPoint ■ ACE ■ 湯森路透 ■ Ardonagh Group ■ ED ■ Lloyd's ■ Fidelis ■ Fidelis ■ 中國再保險 ■ 安永標準俱樂部 ■ 愛爾蘭中央銀行 ■ Aexis ■ Aeolus ■ Validus Holdings 14
承保平臺促進可靠地獲得有吸引力的風險 15 與 Fidelis MGU 的長期戰略合作伙伴關係可帶來顯著的好處：獲得具有強大分銷合作伙伴和關係的頂級承保人才 MGU 動態投資組合構建無與倫比的敏捷性可實現對市場趨勢的實時響應跨交易首席承銷商強大的行業定位使菲德利斯能夠成為 “價格制定者” 而不是 “價格接受者” 卓越的承保紀律與 Fidelis MGU 密切合作，積極塑造向內和向外投資組合 FIHL 的首席承保官和 FIHL 承保團隊成員參加 MGU 的每日承保電話會議，並監督承保策略和執行。滾動的 10 年協議確保了長期連續性和獲得 Fidelis MGU 承保的機會
完全有能力實現可持續的盈利增長 16 有吸引力的管道承保規模盈利能力在差異化立場和誘人的市場條件的推動下強勁的持續有機增長利用現有盈利未賺取的保費儲備（定製/專業保費）行業領先的綜合比率和高效的資本部署期望多元化業務的未來盈利能力資本管理和投資周到而嚴謹的風險和資本配置與部署方法短期持續投資組合推動機會主義再投資的潛力目標是在2024年實現14-16％（1）的運營回報率注意：（1）本幻燈片包含PSLRA所涵蓋的前瞻性陳述。參見幻燈片 2 中的 “安全港聲明”。
財務業績和細分市場概述
2023 年第四季度亮點 18 季度 2022Q4 2023 年 5.95 億美元7.84 億美元保費總額為 4.08 億美元 508 億美元保費收入 66.2% 81.4% 合併比率 27.2% 23.6% 年化運營投資回報率 (1) 1,700 萬美元 39Mnet 投資收益率 0.601.93 美元攤薄後每股收益 0.651.15 美元營業每股收益 (1) 16.24 美元 (3) 20.69 美元 (2) 攤薄後每股賬面價值關鍵收益 Ays • 在專業和定製產品的推動下，業績表現強勁，綜合比率為81.4％，年化運營回報率為23.6％。• 收入強勁增長，總保費同比增長32％。• 淨投資收入大幅增長，因為我們投資組合的短期性質使我們能夠以更高的利率進行再投資。• BVPS同比增長27.4％注意：（1）營業回報率和營業每股收益是非美國公認會計準則財務指標。有關對賬，請參閲重要通知和附錄。(2) 截至2023年12月31日。(3) 截至2023年1月3日的分離交易。
2023 年全年亮點 19 20222023 年保費30.18億美元35.79億美元保費總額15.01億美元1,833億美元保費收入 91.9% 82.1% 合併比率 4.5% 18.8% 營業回報率 (1) 4100萬美元120.8億美元投資收益0.26美元18.65美元攤薄後每股收益0.45美元3.49美元 (1) 16.24 美元 (3) 20.69 美元 (2) 攤薄後每股關鍵賬面價值 Aways • 繼續保持出色的業績記錄，合併比率為82.1％，與2022年相比提高了9.8個百分點。• 受cat和鉅額虧損減少以及淨投資收益增加的推動，運營回報率提高至18.8％。• 實現了廣泛的承保收益總保費同比增長19％，這主要是由專業推動的。• 由於我們投資組合的短期性質使我們能夠以更高的利率進行再投資，淨投資收入顯著增加。注意：(1) 營業回報率和營業每股收益是非美國公認會計準則財務指標。有關對賬，請參閲重要通知和附錄。(2) 截至2023年12月31日。(3) 截至2023年1月3日的分離交易。
專業概述 20 ■ 專注於傳統專業業務，我們在主要業務領域佔據重要地位，包括地產直銷和兼職、海運、航空和航空航天 ■ 行業領先業績，包括預期的虧損率在 -40% 左右 ■ 我們在2023年看到的誘人定價已延續到2024年初，我們有望抓住市場機會 $1,121 1,616 $2,241 $2,372 $0 $1,500 $1,500 $1,500 $2,500 2021 2022 2023 第四季度第 23 季度 38.6% 59.9% 48.5% 39.3% 49.7% 20.4% 22.3% 24.0% 24.0% 24.8% 18.5% 59.0%82.2% 72.5% 64.1% 68.2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 80% 100% 2021 年 2023 年第四季度第 4 季度虧損率保單收購費用比率分部重點保費以百萬美元計的承保比率注意：(1) MGU 費用不分配到分部層面，承保比率中列示的保單收購成本是第三方收購成本。(1)
Bespoke Overview 21 ■ 專注於高度量身定製、可促進基礎交易並提高資本效率的專業產品 ■ 我們承保的風險帶來豐厚的回報，包括極具吸引力的虧損比率，預計為 30% 的中等 ■ 保費的保費不像專業和條約賬簿那樣按常規可預測的時間表計算 595 美元 720 美元 223 美元 $353 $100 $300 $400 $600 $800 $800 $900 $900 2021 2023 4Q2 23 以百萬美元計的總保費承保率 27.8% 30.9% 24.5% 22.0% 20.5% 32.7% 35.2% 37.2% 37.4% 37.4% 38。5% 37.1% 60.5% 66.1% 61.9% 60.5% 57.6% 0% 10% 20% 30% 50% 70% 80% 2021 2022 2023 第四季度4季度虧損率保單收購費用比率 0 分部亮點 (1) 注意：(1) MGU 費用不分配給分部層面，承保比率中列示的保單收購成本是第三方收購成本。
再保險概述 22 ■ 專注於戰略精選的房地產災難賬簿，經過優化以反映我們的風險觀點，使 Fidelis Insurance 能夠管理風險敞口並最大限度地降低波動性 ■ 能夠在不增加投資組合風險敞口或損害我們的風險觀的前提下利用不斷增長的保險需求，並預計損失率較低 -40% 總保費寫入1,085 美元 600 美元 617 美元 $8 $200 $400 $800 $1,200 $1,200 2021 2023 4Q22 23 年第四季度百萬美元承保率 113.7% 76.0% 9.3% -4.5% 3.9% 15.5% 22.4% 27.2% 35.7% 30.3% 129。2% 98.4% 36.5% 31.2% 34.2% -10% 10% 30% 70% 90% 110% 110% 150% 2021 2022 2023 第四季度4季度虧損率保單收購費用比率分部亮點 (1) 注意：(1) MGU 費用不分配到分部層面，承保比率中列示的保單收購成本是第三方收購成本。
附錄
非公認會計準則財務指標對賬 24
本演示文稿包括某些未根據美國公認會計原則（“GAAP”）計算的財務指標，包括營業淨收入、營業每股收益、平均普通股營業回報率，因此屬於非美國會計準則。GAAP 財務指標。根據G法規，此類指標與最具可比性的GAAP數據的對賬包含在所附財務信息中。營業淨收入營業淨收入是衡量我們業績的非公認會計準則財務指標，不考慮某些非經常性項目和其他可能無法正確反映我們業務正常活動、業績或未來前景的項目的影響。該指標按普通股持有人可獲得的淨收益計算，其中不包括Fidelis MGU分配的淨收益、已實現和未實現的淨投資收益/（虧損）、淨外匯收益/（虧損）以及公司和其他費用，包括認股權證成本、重組費用、任何非經常性收入和支出以及這些項目的所得税（收益）/支出以及2023年與百慕大新法頒佈相關的遞延所得税淨資產的設立企業所得税。普通股平均回報率普通股平均回報率（“ROAE”）表示淨收入除以普通股股東權益的平均值。普通股平均營業回報率普通股平均運營回報率（“運營回報率”）是一項非公認會計準則財務指標，它代表了我們各期財務業績之間的有意義的比較，以百分比表示，計算方法是營業淨收入除以調整後的平均普通股股東權益。攤薄後每股營業淨收益攤薄後每股營業淨收益（“運營每股收益”）是一項非公認會計準則財務指標，是衡量盈利能力的重要指標，使投資者、分析師、評級機構及其財務信息的其他用户能夠更輕鬆地分析集團的業績，其方式與管理層分析集團基本業務業績的方式類似。營業每股收益的計算方法是將營業淨收入除以攤薄後的加權平均已發行普通股。開盤普通股的營業回報率期初普通股的營業回報率（“運營ROE”）是非美國的GAAP衡量標準代表了我們各期財務業績之間的有意義的比較，以百分比表示，計算方法是營業淨收入除以調整後的期初普通股股東權益。非公認會計準則財務指標的使用 25
投資者查詢：米蘭達·亨特 (441) 279 2561 miranda.hunter@fidelisinsurance.com