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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格：10-K

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截至本財政年度止2024年1月2日

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或

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佣金文件編號0-20574

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芝士蛋糕廠成立為

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(818) 871-3000

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根據該法第12(B)款登記的證券：

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根據第12（g）條登記的證券 該法案： 無

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如果註冊人是規則中定義的知名的經驗豐富的發行人，請勾選 第405條證券法 是 ☒不是☐

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如果註冊人不需要根據第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。的行為。 是的 ☐ 不是 ☒

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通過勾選標記確認註冊人是否（1）在過去12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2） 在過去的90天裏一直受到這樣的備案要求的約束。是 ☒ 不是☐

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用複選標記表示註冊人是否已按照規則以電子方式提交了要求提交的每個交互數據文件。第405號條例S-T(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)。是 ☒不是☐

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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☒

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如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

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用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據第240.10D-1(B)節對註冊人的任何高管在相關期間收到的基於激勵的薪酬進行回收分析。☐

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用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義)該法案第12B-2條)。是☐不是的。☒ 

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截至2023年7月4日第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權股票的總市值為$1,654,084,907(根據納斯達克股票市場上最新報告的當日銷售額計算)。

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截至2024年2月20日，51,115,061註冊人的普通股每股面值為0.01美元，已發行。

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以引用方式併入的文件

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本表格的第二部分和第三部分通過參考併入了註冊人為預計於2024年5月30日舉行的年度股東大會所作的委託書中的信息。

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芝士蛋糕廠成立為

索引

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第I部分

前瞻性陳述

本表10—K中包含的某些信息和我們已經或可能向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他材料，以及我們口頭或書面聲明中包含的信息，可能包含關於我們當前和當前預期的業績趨勢、增長計劃、業務目標和其他事項的前瞻性陳述。

這些聲明可能包含在我們向美國證券交易委員會提交的文件中、我們的新聞稿中、其他書面通信中，以及我們的一名授權人員或經其批准的口頭聲明中。這些陳述屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，已編入修訂後的1933年《證券法》第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年《證券交易法》第21E節(連同《證券法》)。這包括但不限於關於企業社會責任(“CSR”)的陳述，以及在我們的CSR報告中，地緣政治和宏觀經濟因素對我們的財務狀況和經營結果的影響、財務指導和預測以及對我們未來財務狀況的預期、經營結果、銷售額、目標增長率、現金流、季度股息、公司戰略、計劃、目標、業績、增長潛力、競爭地位和業務，以及關於我們利用競爭優勢的陳述，包括開發和投資新的餐廳概念和擴大芝士蛋糕工廠：^®我們將從品牌到其他零售機會；保持我們的銷售總量；實現可比銷售增長；為客户提供差異化體驗；表現優於休閒餐飲行業並增加我們的市場份額；利用銷售增長和管理流動；管理成本壓力，包括提高工資率和保險成本，提高利潤率；增長收益；保持對消費者的相關性；吸引和留住合格的管理人員和其他員工；增加股東價值；找到合適的地點並管理不斷增加的建築成本；以盈利的方式在國內和加拿大擴展我們的概念，並與我們的許可方合作，在國際上擴大芝士蛋糕工廠的規模；支持North Italia、Flow Child和其他FRC餐廳的增長；有效利用我們的資本。這些前瞻性陳述可能會受到各種因素的影響，包括：影響消費者信心和支出的經濟、公共衞生和政治條件，包括利率上升、通脹加劇和市場不穩定時期以及武裝衝突；供應鏈中斷；示威、政治動盪、我們餐廳的潛在損害或關閉以及對我們或我們的任何品牌的潛在聲譽損害；流行病和相關遏制措施，包括可能進行隔離或限制面對面就餐；芝士蛋糕廠在國際市場的接受度和成功；北意大利、Flow Child和其他FRC概念的接受和成功；通過公司所有的餐廳和/或持牌人在海外開展業務的風險；匯率、關税和跨境税收；失業率的變化；最低工資和福利成本的增加；我們餐廳所在零售中心的房東和其他租户的經濟健康狀況，以及我們成功管理與房東的租賃安排的能力；向我們提供商品或服務的供應商、持牌人、供應商和其他第三方的經濟健康狀況；我們新單位開發和相關許可的時間；債務契約的遵守情況；戰略資本分配決策，包括股票回購或股息；實現預期財務結果的能力；本公司在提交給美國國税局的報告中提到的其他風險和不確定性因素，包括：與美國國税局不確定税收狀況的關係及税制改革立法的影響；影響我們業務的法律的變化；我們餐廳所在地區的不利天氣條件；受政府機構、房東和其他第三方控制的因素；與開設新餐廳相關的風險、成本和不確定性；以及在我們經常提交給美國證券交易委員會的文件中詳細描述的其他風險和不確定性。此類前瞻性陳述包括所有其他非歷史事實的陳述，以及在“相信”、“計劃”、“可能的結果”、“預期”、“打算”、“將繼續”、“預計”、“預計”、“可能”、“將”、“應該”等詞語或短語之前、之後或包括這些詞語或短語的陳述。這些陳述是基於我們目前的預期，涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能導致結果與此類陳述中陳述的結果大不相同。

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關於法案中的“安全港”條款，我們已經確定並正在披露可能導致我們的實際結果與我們或代表我們作出的前瞻性陳述中預測的結果存在重大差異的重要因素、風險和不確定性。(See第1A項—風險因素。）這些警告性聲明將用作與任何前瞻性聲明相關的參考。這些警示性聲明中識別的因素、風險和不確定性是除任何其他書面或口頭警示性聲明中所包含的因素、風險和不確定性之外的，這些警告性聲明可能會針對前瞻性聲明作出或以其他方式解決，或包含在我們隨後提交給SEC的任何文件中。由於這些因素、風險和不確定性，我們警告不要過分依賴前瞻性陳述。雖然我們相信前瞻性陳述的假設目前是合理的，但任何假設可能是不正確或不完整的，並且不能保證前瞻性陳述將被證明是準確的。前瞻性陳述僅在作出之日起生效，我們沒有義務公開更新或修訂任何前瞻性陳述或作出任何其他前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求這樣做。

彙總風險因素

我們的業務受到多項風險及不確定因素的影響。這些風險在本報告第I部分第1A項中的標題為"風險因素"的章節中有更詳細的描述。這些風險除其他外包括：

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第1項：交易、交易、交易和業務

一般信息

芝士蛋糕廠是體驗式餐飲的領先者。我們在烹飪方面走在前列，堅持不懈地專注於熱情好客。我們目前在美國和加拿大擁有並經營着334家餐廳，品牌包括芝士蛋糕工廠^®(216個地點)，北意大利^®(37個地點)，花童^®(32個分店)和福克斯餐廳概念(FRC)組合(41個分店)的其他品牌。在國際上，33芝士蛋糕廠^®餐館按照許可協議經營。我們的烘焙部門經營着兩家工廠，為我們的餐廳、國際許可證獲得者和第三方烘焙客户生產優質芝士蛋糕和其他烘焙產品。

我們的生意始於1972年，當時奧斯卡和伊夫林·奧弗頓在洛杉磯地區創辦了一家小麪包店。1978年，他們的兒子、董事會主席兼首席執行官David·奧弗頓在加利福尼亞州貝弗利山莊領導了第一家芝士蛋糕工廠餐廳的創建和開業。1992年，公司在特拉華州註冊為芝士蛋糕工廠股份有限公司(在此稱為“公司”或“我們”，“我們”和“我們的”)。我們的行政辦公室位於馬里布山路26901，Calabasas Hills，California 91301，我們的電話號碼是(818)871-3000。

我們有一個總網站www.thecheesecakefactory.com，以及我們麪包店和其他子公司的網站，包括www.northitalia.com、www.iamaflowerchur.com和www.foxrc.com。我們的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-K、對這些報告的所有修改和我們的委託書都可以在我們的一般網站上免費查閲，在這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快可以在美國證券交易委員會的網站上查閲我們的檔案。Www.sec.gov。我們網站的內容是不通過引用併入本表格10-K。

我們使用一個52/53周的財政年度，以最接近12月31日的星期二結束。2023和2021財政年度各有52周。2022財政年度包括53個星期。2024財年將包括52周。

地緣政治及其他宏觀經濟對我們經營環境的影響

於二零二一年及二零二二年財政年度，COVID—19大流行繼續影響我們的業務，期間我們經歷餐廳員工缺勤增加及消費者行為的臨時轉變，例如顧客流量的變化或內部及外部渠道的混合。隨着COVID—19疫情，我們的經營業績受到地緣政治和宏觀經濟事件的影響，導致供應鏈挑戰，商品和工資通脹大幅上升。其中部分因素繼續影響我們於二零二三財年的經營業績，導致商品及其他成本大幅增加。我們在開設新餐廳方面亦遇到延誤，主要是由於審批和業主準備方面的延誤，以及供應鏈方面的挑戰。

地緣政治和宏觀經濟事件的持續影響可能導致消費者行為的進一步轉變，工資上漲，人員配置挑戰，產品和服務成本上漲，供應鏈中斷和新餐廳開業延遲。任何該等因素均可能對我們的業務產生不利影響，並對我們的財務表現造成重大不利影響。

芝士蛋糕工廠

截至2024年2月26日，我們經營216家The Cheesecake Factory餐廳，致力於在高檔休閒、高能量環境中提供豐富、創新和不斷髮展的菜單，並提供貼心、高效和友好的服務，以適中的價格提供獨特、高品質的用餐體驗。因此，Cheesecake Factory餐廳吸引了廣泛的人口統計範圍內的多樣化客户羣。我們廣泛的菜單和戰略性的地點選擇使我們能夠競爭幾乎所有的用餐偏好和場合，從主要的午餐和晚餐日部分到下午和深夜部分，這是大多數休閒餐廳的傳統較弱的時間，以及特殊場合的用餐。Cheesecake Factory餐廳通常每週七天營業，供應午餐和晚餐，我們為週末早午餐提供額外的菜單項目。

我們所有的餐廳都提供全方位服務的酒吧，供應我們的全部菜單。於2023財年，酒精飲料銷售額佔The Cheesecake Factory餐廳銷售額的11%。我們提供菜單上的所有項目（法規禁止的酒精飲料除外）供場外消費，其銷售額佔Cheesecake Factory餐廳於二零二三財年銷售額約22%。我們與第三方合作，從我們所有地點提供送貨服務，並在我們所有國內地點提供在線訂購外賣。

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Cheesecake Factory的菜單包括大約225種食物，不包括飲料和甜點，包括補充菜單上的食物，例如我們的SkinnyLicious^®我們的菜單包括開胃菜、比薩餅、海鮮、牛排、雞肉、漢堡、小盤子、意大利麪、沙拉、三明治和煎蛋卷，包括精選的純素和無麩質食品。

我們創造、推廣和吸引人展示我們獨特的甜品系列的能力對我們餐廳的競爭定位和財務成功也很重要。我們的餐廳提供大約45種專利奶酪蛋糕和其他甜點。我們的品牌形象和提供優質甜點的聲譽導致甜點銷售額的顯著水平，佔2023財年The Cheesecake Factory銷售額的約17%。

競爭定位

餐飲業由多個細分市場組成，包括高級餐飲、休閒餐飲、快速休閒和快速服務。Cheesecake Factory餐廳在高檔休閒餐飲部門經營，定位在核心休閒餐飲之上，標準更接近高級餐飲。高檔休閒餐飲以新鮮烹製和創新的食物、富有創意的食譜、獨特的餐廳佈局、引人注目的設計元素和更個性化的服務而與眾不同。我們相信，我們是高檔休閒餐飲的領導者，鑑於我們的餐廳每平方英尺平均銷售額與該細分市場的其他餐廳相比歷史新高。

餐飲業在菜單和食物質量、服務、人員、位置、裝飾和價值方面具有高度競爭力。我們與全國性和區域性休閒餐飲連鎖店以及獨立擁有的餐廳直接和間接競爭。此外，我們面對來自快餐店及快餐店、雜貨店及餐盒的競爭，這些公司已因應消費者需求而提高其食品的品質及種類。我們亦與其他餐廳及零售機構競爭優質場地、員工及管理人員以經營我們的餐廳。

推動我們整體客户體驗並幫助我們從競爭角度定位的關鍵因素包括：

豐富而創新的菜單，從劃痕新鮮。我們的餐廳提供休閒餐飲中最廣泛的菜單之一，並提供各種口味，部分專為分享而設計。與許多連鎖餐廳相比，我們的所有菜單項目（除烘焙設施生產的甜點外）均由我們的餐廳每天從頭開始，採用創新和專有配方，採用高品質、新鮮的食材。我們的競爭優勢之一是我們能夠預測客户的偏好，並根據最新趨勢調整我們豐富的菜單。我們定期更新食材及烹飪方法，並於餐廳推出新菜單及新類別的食物，進一步提升所提供的品種、品質及價位，並保持我們的菜單與客户相關。所有新的菜單項都是根據預期的銷售受歡迎程度和盈利能力來選擇的。我們還定期推出新的和創新的奶酪蛋糕和其他烘焙甜點。2023年，我們推出了“曲奇麪糰愛好者的奶酪蛋糕與山核桃”。

我們通常每年更新兩次Cheesecake Factory菜單，我們的理念是利用價格上漲來幫助抵消關鍵的運營成本增長，以平衡支持我們的利潤目標和客户流量水平。在二零二二財政年度之前，我們的目標是每年增加約2%至3%的菜單價格，並利用以市場為基礎的策略，以幫助降低較高工資地區的成本壓力。於2022及2023財政年度，我們實施高於歷史水平的價格上漲，包括2022財政年度第四季度的增量價格上漲，以幫助抵銷重大通脹成本壓力。當前和未來的近期定價行動也可能高於歷史標準，以跟上任何顯著成本增長的步伐。此外，我們會定期審慎考慮調整菜單或食材的機會，以幫助管理產品供應和成本。

價值主張。 我們相信，我們的餐廳因提供各種新鮮烹製的菜單項目，涵蓋廣泛的價位和以適中的價格提供豐盛的分量而受到客户的認可。2023財年，每位顧客的平均支票（包括飲料和甜點）約為30.54美元。

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通過挑選、培訓和留住高素質的員工，致力於提供優質的服務和熱情好客。我們的使命是“創造一個讓客人絕對滿意是我們最優先考慮的環境。”我們一直致力於在我們餐廳的所有方面都超越顧客的期望。提供一致和可靠的服務水平最重要的方面之一是擁有一支經驗豐富的經理團隊，他們能夠成功地運營我們的大批量、複雜的餐廳。我們的招聘、選拔、培訓、留用和內部晉升計劃是餐飲業最全面的計劃之一，幫助我們吸引和留住合格的員工，他們有動力在餐廳管理和客户接待方面始終如一地提供卓越的服務。通過提供廣泛的培訓，我們的目標是鼓勵我們的員工培養對我們的核心價值觀和卓越文化的個人承諾意識。(見下文“餐廳運營、發展和培訓”。)我們致力於以人為本的項目，併為我們所有的員工和經理創造了一個偉大的工作場所，這使得芝士蛋糕工廠被評為《財富》雜誌評選的100家最佳工作公司之一^®2023年，這是連續第十年。

高質量、高知名度的餐廳位置和靈活的網站佈局。我們的目標是位於高質量、高知名度的地點的餐廳，零售購物、娛樂、住宅、旅遊和商業的平衡組合。我們可以靈活地設計我們的餐廳，以適應各種城市和郊區的場地佈局，包括多層位置。我們的餐廳有寬敞的開放式用餐區、高高的天花板(如果有)、現代廚房設計和麪包店櫃枱，該櫃枱以我們的甜點為特色，同時也是促進我們店外銷售的戰略位置。佈局靈活，可以很容易地重新安排桌子和座位，以容納小型和大型派對，從而使座位容量得到更有效的利用。我們大約95%的餐廳提供室內和室外露臺座位，其中之一或兩者都有，允許以相對較低的每個座位的佔用成本增加客户容量。在天氣允許的情況下，通常提供室外露臺座位。(見下文“新餐廳選址及發展”)。

獨特的餐廳設計和裝飾。我們非常重視我們餐廳的當代室內設計和裝飾，這在休閒環境中創造了一種充滿活力的氛圍，併為我們的客户提供了獨特的用餐體驗。我們隨着時間的推移發展了我們餐廳的設計，以保持與以前餐廳相似的外觀和感覺。我們的餐廳有寬敞的開放式用餐區，在可行的情況下，還設有室外和室內露臺。我們採用高標準來維護我們的餐廳，使它們保持在“像新的”狀態。

整合我們的麪包房業務。我們烘焙業務的主要作用是生產創新的、高質量的芝士蛋糕和其他烘焙甜點，供芝士蛋糕工廠餐廳和我們的國際許可證獲得者銷售，這對我們的競爭定位很重要。整合我們品牌的這一重要部分使我們能夠控制我們甜點的創造力和質量，而且比從第三方購買更有利可圖。

新餐廳選址及開發

芝士蛋糕工廠的概念在各種佈局(例如，單層或多層和不同的內部平方英尺)、場地位置(例如，城市或郊區購物中心、生活方式中心、零售地帶中心、辦公綜合體、娛樂中心和城市街道位置-無論是獨立的還是在線的)和貿易區都取得了成功。因此，我們打算繼續在符合我們嚴格現場標準的高質量、高知名度的地點發展芝士蛋糕廠餐廳。根據我們更廣泛的資本分配戰略，我們計劃在任何一年開設儘可能多的地點，只要有符合我們選址標準的地點，並且我們可以就這些地點談判可接受的租賃條款，獲得必要的許可，完成建設，以及招聘和培訓人員。我們的餐廳設計具有靈活性，可以滲透到現有和新市場中不同人口密度的各種市場。隨着時間的推移，我們繼續瞄準國內約300家公司擁有和經營的芝士蛋糕工廠餐廳。

我們餐廳的位置對我們的長期成功至關重要，我們花了大量的時間和資源來分析每個潛在的地點。在評估選址的適宜性時，我們會考慮很多因素，包括貿易區的人口統計資料，例如平均家庭收入和人口密度，以及特定地點的特點，例如能見度、交通便利程度、與購物中心等活動中心的距離和競爭影響。由於我們的餐廳可以在不同的地點和佈局內成功運營，我們在選擇合適的地點方面具有高度的靈活性。雖然我們的每個餐廳都有共同的裝飾元素，但設計是根據每個地點的具體情況進行定製的，包括建築類型、面積和可用空間的佈局。我們預計我們的大多數新餐廳的室內面積在7,000至10,000平方英尺之間，通常會有額外的室外和/或室內露臺座位，根據每個市場和特定地點進行適當選擇。

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我們餐廳相對較高的銷售效率為我們提供了從業主那裏獲得有競爭力的租賃條件的機會。由於我們餐廳運營的靈活性和定製化性質，以及每個新地點複雜的設計、施工和開業前流程，我們的租賃談判和餐廳開發時間框架各不相同。開發和開業過程通常為6至18個月，主要取決於我們打算佔用的租賃空間的類型和可用性，以及我們獲得貨物、材料、許可證和足夠人員的能力，並可能因我們無法控制的因素或我們對餐廳開業的選擇性時間安排而受到延誤。近年來，我們遇到了新餐廳開業延遲的情況，主要是由於許可和房東準備工作的延遲，以及供應鏈的挑戰。

單位經濟效益

在符合我們標準的黃金地段經營高質量的餐廳有助於芝士蛋糕工廠持續吸引客户。這種受歡迎程度反映在我們每家餐廳和每平方英尺的平均銷售額上，這在所有上市餐飲公司中都是最高的。

2023財年，芝士蛋糕工廠餐廳全年開業的每個門店的平均銷售額約為1220萬美元。由於我們的每家餐廳都有定製的佈局和不同的規模，因此以平方英尺來衡量我們場地的單位經濟性是一個有效的方法。2023財年，開業餐廳的每生產平方英尺(定義為所有室內面積加上經季節性調整的室外庭院面積)的平均銷售額約為1132美元。每個地點的平均銷售額和每生產平方英尺的平均銷售額的波動通常與可比餐廳的銷售趨勢保持一致。

我們目前租賃了我們所有的餐廳，並利用資本進行租賃改進，並使用傢俱、固定裝置和設備來擴建我們的餐廳。我們獨特的設計和裝飾需要比休閒餐飲行業典型的每平方英尺更高的投資。然而，我們的餐廳歷來每平方英尺的年銷售額也通常高於我們的競爭對手。建造我們餐廳的總建築成本平均約為每平方英尺1100美元。然而，這些成本取決於許多因素，包括地理位置、建設的複雜性、場地特徵、政府收費和許可、當地市場的勞動力和物質條件、天氣以及從業主那裏獲得的用於結構擴建和其他租賃改進的建築費用(如果有的話)。

我們的新餐廳開業時，最初的銷售額通常遠遠超過未來的運行率水平。這種最初的“蜜月期”效應通常源於盛大的開業宣傳和其他客户意識活動，這些活動產生了比平時更高的客户流量，特別是在新市場。在新餐廳開業後的三到六個月裏，顧客流量通常會進入正常模式，導致銷售額逐漸向下調整到開業後的運行率水平。此外，我們的新餐廳通常需要一段時間才能達到正常的客流量水平，才能實現目標餐廳級別的利潤率，因為從實際到理論的食品成本效率低下，以及與我們這樣高度複雜的新餐廳通常相關的勞動生產率低下。

餐飲經營

我們能夠始終如一地執行復雜的菜單，提供每天以高品質、新鮮食材在高檔休閒、高容量的用餐環境中準備的項目，這對我們的整體成功至關重要。我們採用詳細的操作程序、標準、控制措施、食品生產線管理系統以及烹飪方法和流程，以適應我們廣泛的菜單並提高銷售效率。

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我們相信，我們餐廳的高平均銷售額及受歡迎程度使我們能夠吸引及留住高素質、經驗豐富的餐廳管理層及其他營運人員。每間餐廳一般設有一名總經理（“總經理”）、一名行政廚房經理（“EKM”）、平均六至十一名額外廚房及前臺經理及約150名小時員工，兩者均視乎每間餐廳的規模及銷售量而定。我們的總經理及EKM平均擁有超過十年的本公司經驗。這種任期和知識推動了我們的高生產力，並有助於我們提供卓越客户體驗的能力。所有新招聘的餐廳經理都要完成一個廣泛的培訓計劃，在此期間，他們接受課堂和在職指導，如食品質量和安全，客户服務，財務管理，員工關係和安全供應酒精。管理人員通過參與和完成各種培訓和發展活動，以評估和進一步發展他們在管理層向上晉升所需的技能和知識，繼續發展他們的發展。我們的總經理定期會面，接受實踐培訓、分享最佳實踐並慶祝公司的成功，所有這些都有助於培養我們的品牌獨特文化。

每個餐廳總經理向區域運營總監彙報，區域運營總監又向區域餐廳運營副總裁彙報。我們的EKM向他們的總經理彙報，但也由區域廚房運營經理監督。我們的餐廳現場監督組織亦包括餐廳營運高級副總裁、廚房營運高級副總裁、營運服務團隊及績效發展部門，共同負責日常營運、管理新餐廳開業及培訓所有營運經理及員工。

為使我們能夠更有效地競爭和留住最高素質的餐廳管理人員，我們為餐廳總經理和EKM提供創新和全面的薪酬計劃。每位參與者都獲得有競爭力的基本工資，並有機會根據量化的餐廳績效指標獲得現金獎金。通用汽車也有資格使用公司租賃的車輛。此外，我們向總經理及EKM提供長期股權激勵計劃，基於彼等在各自職位上的長期服務及彼等是否達到若干績效目標。我們相信，這些獎項鼓勵我們的總經理和EKM以企業主的身份思考和行動，協助留住餐廳管理層，並使管理層的利益與股東的利益保持一致。

開業前成本

由於我們的高檔、大批量概念具有高度定製化和操作複雜性，以及我們在適當培訓員工以經營餐廳方面所作的投資，我們的開業前流程比許多連鎖餐廳更為廣泛、耗時和成本更高。在一個既定市場中，一個典型地點的開業前成本平均約為100萬美元至150萬美元，包括開業前期間搬遷和補償餐廳管理人員的所有成本、招聘和培訓小時餐廳員工的成本以及我們開業培訓團隊和其他支持人員的工資、差旅和住宿成本。

根據餐廳開業的數目和時間以及每家餐廳所產生的特定成本，餐廳水平的開業前成本會因期間而大幅波動。這些成本因地點而異，視乎多項因素而定，包括現有餐廳的距離、每個地點的規模及實際佈局、經營每間餐廳所需的管理層及小時工人數、是否有合格餐廳員工、不同都會區的差旅及住宿成本、餐廳開業時間及意外延誤的程度，如果有的話，我們將在獲得最終執照和許可證以開設餐館，這也可能取決於我們的業主是否獲得執照和許可證以及完成他們的建築活動。對於大型餐廳和首次進入新市場的餐廳來説，餐廳的開業前成本通常較高，而當我們在當地市場重新定位餐廳時，餐廳的開業前成本則較低。我們通常會在餐廳開業前兩個月內以及餐廳開業當月內承擔最大部分的餐廳開業前成本。

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許可地點

我們目前與三家餐廳經營者簽訂特許協議，開發和經營芝士蛋糕工廠^®在選定的國際市場的品牌餐廳。我們的持牌人投資資本建設和經營餐廳，我們根據持牌人的餐廳銷售額收取初始開發費、場地和設計費以及持續使用費。此外，這些持牌人購買以Cheesecake Factory為品牌的烘焙產品，^®馬克從我們。截至2024年2月26日，我們的國際持牌人經營以下The Cheesecake Factory餐廳：

我們正積極致力於延長及擴大與我們現有特許經營人在其主要地區的協議，並正在探索擴大特許經營業務的潛在機會。

我們的企業基礎設施包括一個專門的全球開發團隊，該團隊與我們的國際授權商合作，並在授權地點協調初始培訓、持續質量控制、產品規格和品牌監督。我們的內部審計部門亦會定期檢討我們的國際持牌人是否遵守我們的特許協議。

在評估其他國際市場時，我們將考慮直接經營某些地點的機會，及╱或與已建立的第三方公司訂立特許、合資或合夥安排。我們在評估潛在合作伙伴和持牌人時會選擇性，重點關注資本充足的公司，這些公司已建立了商業基礎設施、在多個國家擁有專業知識、經營高檔休閒餐廳的經驗和良好的治理實踐。我們希望與保護芝士蛋糕工廠的公司合作^®品牌和經營理念以高質量、一致的方式。

由於在其他國家開設The Cheesecake Factory餐廳的複雜性，包括但不限於選擇及設計合適的場地、建造我們複雜的餐廳設計、培訓持牌人員工、批准供應來源及將我們的烘焙產品出口至新國家，在外國開設新餐廳的數目及時間可能與預期不同。

消費品包裝商品

鑑於對芝士蛋糕工廠的強烈親和力^®品牌，我們利用消費包裝商品渠道的機會，通過與各種第三方製造商合作，提供在家芝士蛋糕工廠下銷售的各種產品^®包括我們著名的“布朗麪包”，這是在全國各地的精選零售店。我們繼續評估其他協同效應的品牌授權機會，為我們的業務增加增量收入來源。

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北意大利

North Italia是高檔休閒餐飲領域意大利烹飪的現代詮釋。North Italia致力於成為一家現代化的意大利餐廳，提供經典的意大利最愛，每天從頭開始。現代設計和裝飾元素，包括大餐廳，高天花板和開放式廚房佈局，加上專注於卓越的款待和高品質，個性化的服務，為客人創造一個温暖，活潑的氣氛，創造難忘的體驗。菜單上有一系列美味的手工菜餚，包括開胃菜、沙拉、新鮮意大利麪、比薩餅和主菜，每家餐廳都有針對當地市場量身定製的獨特菜單項目。北意大利提供各種葡萄酒、啤酒和自制雞尾酒，佔2023財年北意大利銷售額的24%。2023財年，每位顧客的平均支票（包括飲料和甜點）平均午餐約為33.60美元，晚餐約為43.25美元。我們的北意大利餐廳通常每週七天營業，供應午餐、晚餐和週末早午餐。目前，我們經營着37家北意大利餐廳。

意大利美食是美國第一大民族食品類別，加上迄今為止全國對北意大利概念的強烈歡迎，我們相信隨着時間的推移，有可能在國內開設200個地點，這支持我們的計劃，平均每年增長約20%。2023財年，北意大利餐廳全年營業的平均銷售額約為780萬美元，即每生產平方英尺約1，200美元。我們的目標是北意大利的平均單位面積為6，000至7，000平方英尺，總建築成本平均約為每平方英尺800美元。在一個既定市場中，一個典型地點的開業前成本平均約為60萬美元至80萬美元，包括開業前期間搬遷和補償餐廳管理人員的所有成本、招聘和培訓小時餐廳員工的成本以及我們開業培訓團隊和其他支持人員的工資、差旅和住宿成本。

花童和狐狸餐廳概念

Flower Child在快速休閒餐飲部門經營，提供可定製的菜單，新鮮從零開始，具有當地來源，全天然和有機成分。Flower Child為我們提供了一個機會，使我們的投資組合多樣化，在一個強大和不斷增長的利基市場。目前，我們經營32個Flower Child地點，目標為這個概念的平均年增長率約為15%至20%。2023財年，Flower Child餐廳全年營業的平均銷售額約為410萬美元，或每室內平方英尺約1，100美元。我們的目標是平均Flower Child單位面積為3，000至4，000平方英尺，總建築成本平均約為每平方英尺700美元。

FRC作為獨立子公司在亞利桑那州鳳凰城運營，並作為孵化引擎，創新新的食品，餐飲和酒店體驗，創造新鮮，令人興奮的概念。迄今為止，已有十幾個不斷髮展的餐廳品牌推出，其概念在行業細分、場合、面積和地理位置上都是多樣化的。FRC的其他潛在增長理念包括Culinary Dropout和Blanco，它們與其他FRC品牌一起，成為人才、菜單和設計開發的生態系統。目前，我們經營41個其他FRC地點。我們的目標是整體其他FRC組合的平均年增長約為10%至15%，並輔以對潛在增長概念的額外市場測試。其他FRC餐廳全年營業的平均銷售額於二零二三財政年度約為650萬美元，或每內部平方英尺約1，100美元。我們的目標是平均FRC單位面積為3，500至15，000平方英尺，總建築成本平均約為每平方英尺650美元，具體取決於概念。

麪包店業務

我們擁有並經營兩個麪包店生產設施，一個在加利福尼亞州的卡拉巴薩斯山，另一個在北卡羅來納州的落基山。我們在加利福尼亞的工廠容納生產運營和企業支持人員，而我們在北卡羅來納州的工廠容納生產運營和配送中心。2023年10月，我們宣佈計劃在印第安納州查爾斯頓建立第三家烘焙生產設施。我們為The Cheesecake Factory餐廳、國際特許經營者和第三方客户生產約60種專利奶酪蛋糕和其他烘焙甜點。

我們的烘焙業務的主要角色是生產創新、高品質的芝士蛋糕及其他烘焙甜點，供我們的餐廳及國際特許經營者出售。整合我們品牌的這一重要部分，讓我們能夠控制甜點的創意和質量，而且比從第三方購買更有利可圖。我們亦利用The Cheesecake Factory品牌形象，並透過向外部餐飲服務經營者、零售商及分銷商銷售Cheesecake及其他烘焙產品，利用我們的烘焙生產能力。目前的大客户包括零售和超市、食品服務分銷商和運營商、全國性零售書店、其他餐館和全國性倉儲俱樂部。此外，我們目前通過與一家高檔零售商達成的協議，在線銷售我們的蛋糕，並在國內目錄中銷售。為外部生產的物品

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在家裏的奶酪蛋糕工廠下銷售賬户^®Cheesecake Factory Bakery^®品牌，以及私人品牌。

我們在全球約15個國家銷售烘焙食品，在家裏的奶酪蛋糕工廠^®mark.在全球範圍內提供我們的芝士蛋糕和其他烘焙甜點對我們的品牌、提高知名度和推動需求都非常重要，不僅是烘焙產品，而且是我們餐廳的國際擴張。

人力資本

我們文化的核心是相信員工是我們成功的基礎。我們依靠員工有效執行日常運作的各個方面，以區分我們的理念。我們吸引積極性高的員工及保留一支敬業、經驗豐富的團隊的能力，是成功執行我們策略的關鍵。雖然我們繼續在競爭激烈的勞動力環境中運營，但我們相信我們的人事實踐對我們吸引人才的能力和Cheesecake Factory餐廳歷史上領先的行業保留率作出了重大貢獻。

我們的投資和支持促進了員工的挽留和參與，特別是在以下領域：

文化

培養和維護我們的文化是一個關鍵的戰略重點。我們的核心價值觀和宗旨反映了我們是誰，以及我們的員工如何相互交流，以及與我們的客户和其他外部利益相關者。

我們的宗旨—培養身體、頭腦、心靈和精神—以及我們的價值觀—我們所做的每一件事的質量；追求卓越的熱情；誠信、尊重和責任；人—我們最大的資源；服務意識；充滿活力的領導力；高績效和創造可持續的未來—是我們公司文化的基礎。我們致力透過培養對本公司及品牌的自豪感及歸屬感，將我們的宗旨融入我們所做的一切。我們為我們的員工相互培養的方式感到自豪，並將這種培養延伸到我們的客户和社區。

我們相信，我們努力建立及維持強大的文化，為二零二三年的三項顯著成就作出貢獻。我們被評為《財富》100個最佳工作公司^®連續第十年上榜，關注的人公司^®連續第三年上榜，連續第七年上榜《財富》千禧一代最佳職場排行榜。

發展和培訓

我們投入大量資源，確保員工接受我們認為行業領先的培訓，以最大限度地發揮他們的潛力。我們致力為員工提供職業發展機會，2023財政年度The Cheesecake Factory及North Italia concept的內部管理層晉升率為41%。我們的小時工和經理通過親自學習和發展以及在線課程的結合獲得了大量的培訓。除了公司提供的職業培訓，我們鼓勵通過免費高中同等學歷和副學士學位課程為所有小時工提供教育機會，在芝士蛋糕工廠和北意大利餐廳。我們亦為尋求專上教育的員工提供有限的教育補償。

多樣性、公平性、包容性和歸屬感

我們努力為所有人提供包容和歸屬的氛圍。我們相信，我們尋求圍繞尊重和包容培養的文化一致性會建立信任，並促進團隊合作，以實現我們的共同目標。此外，當我們的員工因其作為個人的價值而感到受到重視和尊重時，他們就能夠更好地發揮自己在工作中的潛力，更有可能分享自己的觀點、觀點和想法，這有助於我們的創新能力。我們成立了多元化、公平、包容和歸屬工作組，以幫助在這一重要領域提供重點、反饋和想法。

我們為餐廳以上領導層和餐廳經理進行包容性的領導力培訓，並定期審查餐廳以上領導層的面試流程，以增加Cheesecake Factory和North Italia概念候選人的機會和發展。我們還提供支持團體，如奶酪蛋糕工廠婦女網絡組和女性廚房領導者的計劃，為合格的高潛力經理提供節目和活動，讓他們花時間與彼此建立聯繫，並會見組織領導人。另一個例子是多樣化領導者方案，該方案為來自不同種族或族裔羣體的管理人員提供了網絡和發展機會。截至2024年1月2日，約

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Cheesecake Factory和North Italia的員工中有47%是女性，Cheesecake Factory和North Italia的員工中有73%是種族或族裔多元化的員工。有關代表的更多詳情可參閲我們最新的企業社會責任報告（見下文“企業社會責任”）。

我們致力於對我們的The Cheesecake Factory和North Italia餐廳以及我們的麪包店和企業團隊進行薪酬分析，以幫助評估我們支付的薪酬是否公平。我們致力於進行內部審查和外部第三方審計和驗證，以告知本次評估。我們還培訓了招聘人員，幫助他們在招聘過程中利用內部報告和與薪酬團隊的合作來識別和解決薪酬公平問題。

福利和健康

我們相信，獲得醫療保健對許多員工來説是一項令人信服的福利，我們為平均每週工作至少25小時的小時工提供醫療福利。我們提供一系列強大的福利和健康產品，包括免費的心理健康資源，免費輔導，以支持我們的員工和管理人員，並獲得慢性病護理管理，藥物濫用治療，孕產婦健康計劃，財務健康資源和收養援助。Cheesecake Factory和North Italia的員工，以及我們的麪包店和公司團隊，已經支付了病假，他們從僱用開始，並有資格賺取假期時間。

員工敬業度

截至2024年1月2日，我們僱傭了約47，900名員工，其中約46，250名員工在我們的餐廳工作，其餘員工在我們的企業支持中心、FRC總部和麪包店業務。我們相信，讓員工參與是我們業務成功的關鍵因素，因此，我們制定了計劃，以提高員工的熱情和承諾，同時提供歸屬感。我們通過年度參與調查和全年脈搏調查來衡量我們在這方面的表現。這些調查使全公司的員工有機會分享他們的工作經驗的誠實反饋。根據調查結果，公司領導人負責制定行動計劃，以處理和迴應員工反饋。傾聽員工的意見是建立敬業的員工隊伍的重要一環，我們為員工提供更多渠道分享想法和關注，包括內部眾包創新網站和關懷熱線，員工可使用該網站私下表達他們的關注，以及餐廳市政廳，讓員工可提出他們的想法和關注。我們的員工不受任何集體談判協議的約束，我們認為員工關係良好。

我們的員工敬業度策略的重要一環包括員工的表揚和表揚。我們舉辦重要的文化活動，例如為期一週的團隊表揚慶祝會、經理表彰會、卓越承諾員工獎和新菜單推出全體員工會議。

回饋

我們文化的另一個關鍵方面是回饋員工生活和工作的社區，以及團結員工圍繞他們個人的慈善事業。我們為Feeding America提供捐款，並參加他們的年度活動，作為一個機會，讓我們的團隊參與一個文化一致的公司範圍的服務計劃。我們同樣推動團隊參與社區義工活動，並透過禮品卡計劃，為社區非營利組織的本地籌款活動作出貢獻。此外，我們為員工提供一種方法，以協助其他有需要的員工，通過我們的芝士蛋糕工廠“幫助”基金。

我們還參與了一項全國性的食品捐贈計劃，該計劃將剩餘食品從垃圾填埋場轉移到當地食品銀行和非營利組織，並相信我們的可持續發展計劃和倡議，如以餐廳為基礎的堆肥和回收，以及用減少塑料使用和提高可回收性的材料取代我們的場外包裝，有助於培養我們員工的自豪感。

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企業社會責任

對我們而言，“企業社會責任”或“CSR”一詞反映了我們如何與員工和社區、自然環境和供應鏈相關的運營方式。我們評估我們的業務和我們如何經營我們的企業擁有的餐廳，努力識別，創造和實施有意義和持續的變革。董事會的企業管治及提名委員會負責檢討本公司的可持續發展及企業社會責任政策。欲瞭解更多信息，請在我們網站上的企業社會責任頁面查看我們最新的CSR報告， www.thecheesecakefactory.com.我們的企業社會責任報告和網站的內容明確 不以引用方式併入本表格10—K。

採購和分銷

我們的採購理念旨在以具競爭力的價格從可靠來源採購優質原料、供應品和服務，以符合我們的可持續發展目標。我們研究和評估各種成分和產品，努力保持高質量，響應不斷變化的消費者口味和管理成本。倘某特定供應來源的任何項目無法獲得，我們一般認為，可從其他來源獲得足夠數量的該等項目或替代產品，以避免因該等無法獲得而可能導致的任何長期重大不利影響。

為了最大限度地提高採購效率並獲得符合我們要求標準的最新鮮食材，每家餐廳的管理層會根據確定的規格和在公司層面談判的條款，確定其所在地所需的食品和供應品的數量，並向合格的當地、地區、國家和國際供應商訂購。由於我們在營運中使用的易腐商品週轉相對較快，加上我們餐廳的儲存空間有限，我們致力將餐廳層面的存貨維持在銷售額的最低水平。獨立的餐飲服務分銷商，包括北美最大的餐飲服務分銷商，每週多次向我們的餐廳運送大多數商品。

我們營運中使用的產品及服務成本因勞動力及分銷的相對可用性、天氣、自然災害、庫存水平及其他影響供應及╱或需求的事件（如流行病、地緣政治事件、經濟狀況或其他不可預見情況）而波動。氣候變化可能進一步加劇其中一些因素。於二零二一財政年度，我們開始經歷若干供應短缺及運輸延誤，主要由於COVID—19疫情的影響。這些短缺在2022財年繼續存在，並因地緣政治動盪而加劇。這些因素和其他因素的綜合影響導致了費用的大幅上漲。雖然我們看到在許多這些領域取得了改善，但商品成本的絕對水平仍然居高不下，導致通貨膨脹超過歷史水平。

我們試圖根據市場狀況和預期需求，就我們的一些主要大宗商品、供應和設備需求，如某些乳製品和家禽，談判短期和長期協議。雖然我們正在簽訂2024財年某些關鍵食品和非食品供應的合同，但這些努力可能不會成功，也不會產生我們預期的好處。我們繼續評估對其他商品達成類似安排的可能性，並定期評估對衝工具，如直接金融工具，以幫助我們管理與此類商品相關的風險和變異性。截至2023財年末，我們沒有到位的金融對衝合同。

資訊科技

我們的技術驅動的業務解決方案旨在提供有效的財務控制、成本管理、提高效率和增強客户體驗。我們的商業智能解決方案和數據倉庫架構為企業和餐廳管理層提供有關關鍵運營指標和績效指標的信息和洞察。該框架提供企業報告、儀錶板和分析，並允許訪問報價和等待時間準確性、員工留任趨勢以及餐廳質量和服務分析等指標。

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我們的餐廳系統旨在增強客人體驗，保護客人信息，並讓我們的員工專注於提供儘可能好的體驗。我們已經實現了非接觸式/在線菜單、訂購和支付、庫存管理、勞動力管理、食譜管理、廚房訂單協調和餐桌管理系統。我們的廚房訂單協調工具旨在以一種平衡多個站點的工作量的方式發送項目，以確保我們的客人收到最高質量的菜單項目。我們的勞動力管理工具根據業務需求和員工可用性提供優化的調度，並提供基於Web和應用程序的訪問，為員工提供靈活性。客人付款數據至關重要，我們採取措施幫助確保每筆付款都是安全和加密的。

信息和網絡安全是我們的優先事項，由一個多學科安全團隊領導，由代表我們關鍵職能領域的跨部門信息安全委員會監督。我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們繼續使用第三方和內部工具和資源，圍繞保護系統、敏感數據、技術和流程等領域進行投資和創新。我們仍然專注於利用我們的工具和安全團隊防範新的和新出現的風險，並繼續審查我們的系統並對其進行戰略投資，以幫助確保公司、我們客户和我們團隊成員的數據安全。(關於我們的網絡安全的進一步討論，見本報告的項目1C--網絡安全。)

營銷與廣告

芝士蛋糕工廠

我們依靠我們的聲譽，以及我們備受矚目的地點、媒體曝光率和積極的口碑，來維持和擴大市場份額。從歷史上看，我們沒有通過電視、廣播或平面媒體進行重大的付費全國廣告，也沒有在內部用餐場合使用重大折扣。我們利用社交媒體和數字營銷戰略，使我們能夠定期與餐廳以外的客户互動，包括在Instagram等社交媒體平臺上進行溝通和付費廣告^®和TikTok^®以及其他，有影響力的營銷、谷歌搜索廣告和直接向客户發送電子郵件。我們在2022年更新了我們的網站，包括我們的在線訂購功能。我們推出了芝士蛋糕獎勵計劃^TM計劃於2023年在全國範圍內實施，目標是利用數據分析和洞察力更有效地與我們的客人互動，並在保持我們餐廳水平的利潤率的同時推動銷售增長。

公關是我們營銷方式的另一個重要方面，我們經常出現在與各種促銷機會有關的地方和國家電視節目中，如全國芝士蛋糕日，表演烹飪示範和其他品牌建設曝光。我們在2023財年以最低成本創造了約151億次媒體印象。為了提高非現場渠道的知名度，我們與我們的第三方交付提供商一起開展營銷活動，並通過我們的在線訂購平臺。此外，我們還與多家首屈一指的第三方禮品卡分銷商合作，為我們的品牌知名度和禮品卡銷售做出貢獻，以及我們的消費包裝商品許可證獲得者聯合開展品牌營銷活動。

我們的國際許可證持有人致力於開設每一家新餐廳，營銷可以包括印刷、廣告牌、數字和廣播等多種元素。我們保持對授權廠商的營銷活動和社交媒體帖子的最終批准，以促進包括我們的品牌在內的國內外營銷活動的外觀和感覺的一致性。

北意大利和FRC

North Italia和FRC通過各種渠道執行專注於知名度、頻率和品牌參與度的本地化營銷計劃，包括門店級營銷、公共關係、店內活動、數字廣告、電子郵件程序和社交媒體。每一家餐廳都被定位為一個獨立的品牌，與社區聯繫在一起。此外，餐廳的內部和外部被用於品牌參與和通過藝術和圖形傳遞信息，為客户創造品牌體驗的重要部分。我們相信，最小的折扣確保了令人信服的體驗和價值的品牌主張。

季節性和季度業績

雖然季節性波動一般不會對我們的季度業績產生實質性影響，但同比比較可能會受到以下因素的顯著影響：同比通脹的顯著差異、新餐廳開業的數量和時間以及相關的開業前成本、假期的時間安排、惡劣天氣以及53週中的額外一週。

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財政年度。因此，我們任何季度或財政年度的財務結果不一定代表整個財政年度或後續財政年度可能取得的結果。

食品安全和質量保證

我們的食品安全流程和系統旨在降低污染和疾病的風險，並確保遵守監管要求和行業標準。通過例行的餐廳管理審查、第三方衞生檢查/食品安全審計和監管機構檢查來監督遵守情況。此外，我們的烘焙設施採用安全優質食品認證，符合全球食品安全倡議的全球市場計劃。我們的餐廳和烘焙設施也遵循進行和管理配料和產品可追溯性所需的監管指南。我們利用基於網絡的解決方案來高效地聯繫我們的餐廳，並在產品撤回或召回的情況下監控進度。

在選擇供應商時，我們使用與衞生、運營和設施管理、良好製造和農業規範、產品保護、政府檢查和合規、恢復和糧食安全有關的關鍵績效指標。我們對某些供應商進行年度食品安全和質量體系審核，而其他供應商則每隔一年或根據需要進行審核。

政府法律法規

我們的公司受許多聯邦、州、地方和外國法律法規的約束。我們的每間餐廳均受各種法律法規的約束，包括許可證和許可證要求，這些法律法規規範了我們業務的許多方面，其中包括酒精飲料控制、健康、衞生、勞工、移民、分區和公共安全。我們亦須遵守多項環境法規，規管用水、衞生設施處置及交通運輸緩解等領域。

我們的國際業務使我們面臨額外的法律和法規，包括但不限於反壟斷和税務要求、反抵制立法、進出口和海關法規以及其他國際貿易法規、可能與美國隱私法不同的隱私法、反恐法和反腐敗法。

作為食品供應商，我們受一個全面的監管框架規管食品的製造（包括成分和成分）、標籤、包裝和安全。

為了在我們的餐廳或在允許的情況下提供酒精飲料，我們必須遵守酒精飲料控制法規，該法規要求我們向州和/或其他政府酒精飲料控制機構申請許可證和許可證。此外，我們在經營所在的大部分司法管轄區均須遵守“自助商店”法規，該法規一般規定因醉酒者受傷的人有權向向醉酒者錯誤提供酒精飲料的機構追討損害賠償。Dram Shop訴訟可能導致重大判決，包括懲罰性賠償。我們試圖通過投保酒類責任險來減輕這種風險。

多項聯邦、州、地方及外國法律法規規管我們與員工有關的業務，包括最低工資、休息、日程安排、豁免分類、同工同酬、加班、小費抵免、附加福利、假期、安全、工作條件、提供健康保險以及公民身份或工作授權要求等事宜。我們還必須遵守地方、州和聯邦法律法規，保護平等就業機會的權利，禁止工作場所的歧視和騷擾。我們定期審查和更新我們的培訓和意識計劃，以解決這些問題。我們還受國土安全部、美國公民和移民服務局和美國移民和海關執法局的規定。

我們的設施必須符合1990年《美國殘疾人法案》（"ADA"）的適用要求以及相關的聯邦、州和外國法律法規，禁止在公共設施和就業方面基於殘疾的歧視。我們採取措施確保我們的公共住宿場所和我們的網站符合ADA和相關州和地方法律法規的要求。我們還根據適用法律和法規的要求為殘疾人就業提供合理便利。

我們有相當多的小時餐廳員工從酬金中獲得收入。在美國，我們的許多辦事處目前與美國國税局（“IRS”）簽訂了一項提示報告替代承諾（“TRAC”）協議，我們打算申請參與TRAC的任何後續計劃。通過遵守教育，

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TRAC協議（或其後續協議）的其他要求，我們降低了對未報告的小費進行僅針對潛在僱主的FICA税務評估的可能性。

我們受有關信息安全、隱私、無現金支付以及消費者信貸保護和欺詐的法律法規約束。我們努力遵守越來越多的有關保護個人身份信息和受保護健康信息的數據隱私法律、法規和行業標準。

商標、商標和其他知識產權

我們擁有並已申請在美國、加拿大和世界其他國家註冊各種類別的商品名稱、標識、服務標記、商標、版權和其他知識產權（統稱為“知識產權”），包括但不限於餐廳服務和烘焙食品。我們認為我們的知識產權，包括“奶酪蛋糕工廠”，“北意大利”，和福克斯餐廳概念子公司的系列，以及我們的商業外觀，具有巨大的價值，並對我們的營銷努力至關重要。我們的政策是在商業上可行的情況下，尋求註冊我們的重要知識產權，並堅決反對任何侵犯知識產權的行為。一般來説，在適當的續期和使用後，我們的知識產權的註冊將無限期地繼續進行。我們還註冊了各種互聯網域名，包括“www.thecheesecakefactory.com”、“www.northitalia.com”和“www.foxrc.com”。

註冊人的行政人員

David Overton，77歲，擔任董事會主席兼首席執行官。Overton先生於1972年與父母Oscar和Evelyn Overton共同創立了我們的前身公司。他也是我們基金會的創始成員和董事。

David M.戈登，59歲，2013年2月被任命為本公司總裁。戈登先生於1993年加入我們公司，擔任經理和運營職務，包括董事運營區域總經理、區域副總裁總裁和首席運營官，之後被任命為總裁。他也是我們基金會的董事。

現年54歲的馬修·E·克拉克於2017年被任命為執行副總裁總裁兼首席財務官。在他職業生涯的早期，克拉克曾在達能集團、金科百貨和迪士尼集團擔任過多個責任越來越大的財務職位。他也是我們基金會的董事。

現年62歲的基思·T·卡蘭戈是我們烘焙子公司芝士蛋糕工廠烘焙有限公司的總裁。卡蘭戈先生於1996年加入我們的麪包店業務，領導生產併為麪包店業務提供持續改進。在他最近擔任的高級副總裁和首席運營官職位上，他負責戰略規劃、供應鏈、製造、分銷、人力資源、質量保證和財務。在加入公司之前，他曾在菲多利公司和普林斯食品公司擔任製造和財務職務。

現年57歲的斯嘉麗·梅擔任我們的常務副祕書長兼總法律顧問總裁。梅女士於2018年從布林克國際公司加入我們公司，2014年至2018年在布林克國際公司擔任總法律顧問兼祕書高級副總裁。在此之前，她是Ruby Tuesday，Inc.首席法務官兼祕書高級副總裁，此前她的職業生涯是私人執業。

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項目1A.風險因素：風險因素。

對我們普通股的投資涉及風險和不確定性。除了本年度報告Form 10-K和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他信息外，在做出投資決定之前，您應該仔細閲讀和考慮以下描述的風險。以下任何風險的發生都可能對我們的業務、經營業績、每股收益、財務狀況、現金流和/或我們普通股的交易價格(單獨和統稱為我們的“財務業績”)造成重大損害。此外，我們的實際財務表現可能與本報告中包含的前瞻性陳述、我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件以及我們的其他書面和口頭通信中所表達或暗示的任何結果存在實質性差異，這取決於各種因素，包括下文所述的風險和不確定性。我們無法預測所有可能的風險因素或這些因素可能對我們造成的影響，或任何一個因素或因素組合可能對我們的財務表現產生重大不利影響的程度。下列風險因素並不能保證截至本報告之日不存在這種情況，也不應被解釋為肯定地説，這種風險或情況沒有全部或部分發生。

與餐飲業相關的風險

全球及國內經濟狀況對消費者可自由支配開支及我們的營運成本的影響，可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。

地緣政治和宏觀經濟事件影響了消費者支出和我們的運營成本，並可能在未來一段時間內繼續如此。外出就餐是一項可自由支配的支出，受到國內和全球經濟狀況的影響，這些狀況包括但不限於：地緣政治不穩定，包括武裝衝突、供應短缺、利率(包括最近高於歷史正常水平的利率)、失業、顯著的成本通脹、包括新冠肺炎疫情在內的突發健康事件、消費者信心、消費者購買和儲蓄習慣、信貸狀況、股市表現、房價、人口增長、家庭收入和税收政策。

與國內和國際財政問題有關的政府政策的實質性變化，和/或央行貨幣政策的變化，也可能影響消費者可自由支配的支出。任何影響消費者可自由支配支出的因素都可能影響我們餐廳的客户流量和平均支票金額，從而可能對我們的財務業績產生重大影響。

全球和國內經濟狀況也影響我們的運營成本。在2021財年，我們開始經歷一些供應短缺和運輸延誤，這在很大程度上是由於新冠肺炎疫情的影響。這些短缺在2022財政年度繼續存在，並因地緣政治動盪和其他宏觀經濟因素而加劇，這些因素導致顯著的成本膨脹。雖然我們看到其中許多領域有所改善，但大宗商品成本的絕對水平仍然居高不下。地緣政治和宏觀經濟事件的持續影響可能導致消費者行為的進一步轉變、工資上漲、人員配備挑戰、產品和服務成本上漲、供應鏈中斷以及新餐廳開業延遲。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務產生不利影響，並對我們的財務業績產生重大不利影響。

我們無法增長可比餐廳銷售額可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們努力通過改善客户流量趨勢和增加平均檢查來增加可比餐廳的銷售額。客户流量和平均支票金額的變化可能受到各種因素的影響，包括但不限於：影響消費者可自由支配支出的宏觀經濟狀況(見題為“全球和國內經濟狀況對消費者可自由支配支出的影響可能對我們的財務業績產生重大不利影響”的風險因素)；對我們概念產品在質量、價格、價值和服務方面的看法；競爭加劇；消費者飲食習慣的變化；不斷變化的零售格局，它越來越受到技術的影響，消費者越來越喜歡方便、價值和體驗；不利的天氣條件；以及我們餐廳所在貿易區的人口、經濟和其他不利變化以及監管環境的變化。

我們直接和間接地與全國性和地區性休閒餐飲連鎖餐廳以及獨立擁有的餐廳競爭客户流量。此外，我們還面臨着來自快速休閒和快速服務餐廳、雜貨店和餐包的競爭，它們提高了食品的質量和種類，以滿足消費者的需求。我們相信，許多消費者仍然關注價值，如果我們的競爭對手推廣和提供更高程度的感知價值，我們的客户流量可能會受到影響。

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我們利用菜單價格上漲來幫助抵消關鍵運營成本的膨脹。然而，我們的菜單價格上漲可能不足以有效地抵消增加的成本，如果客户不接受，可能會導致客户流量減少和不利的菜單組合轉變(即客户通過購買更少的菜單項或更低的菜單項來減少支出)。這些風險在2022財年和2023財年變得更加明顯，因為持續的供應短缺和加劇的通脹環境顯著增加了我們的成本，導致我們採取高於歷史水平的定價行動，以幫助保護利潤率。(見題為“我們無法預測和有效應對關鍵運營資源成本的變化可能會增加我們的業務成本，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響”的風險因素。)

近年來，通常從新冠肺炎大流行開始，我們通過非現場渠道產生了更高的銷售組合，因為消費者已經表現出對便利和在家用餐的偏好。場外渠道的競爭日益激烈，我們無法在這些渠道中區分我們的概念，或者客户願意支付與第三方送貨相關的費用，這些都可能對我們的可比餐廳銷售業績產生負面影響。

如果我們不能保護我們的聲譽，我們的品牌價值和我們餐廳的銷售額可能會受到負面影響，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

我們最大的資產是我們品牌的價值，這與我們的聲譽直接相關。我們必須保護我們的聲譽，才能繼續取得成功，並在國內和國際上提升我們品牌的價值。

針對我們的任何品牌的負面宣傳，無論事實基礎如何，例如與我們的餐廳食品或消費者包裝商品的質量、我們餐廳設施的質量、客户投訴或指控傷害或食源性疾病的客户投訴或訴訟、食品篡改或污染或糟糕的健康檢查分數、我們或我們的供應商在食品加工方面的衞生或其他問題、我們餐廳的狀況、勞動關係、任何不遵守適用法規或標準的指控、基於種族、性別、性別認同、國籍、宗教或其他階層的騷擾或不同待遇的指控、性騷擾指控、出於政治動機的指控或其他負面宣傳，可能會損害我們的聲譽。我們的第三方遞送提供商未能以有利的方式代表我們的品牌，可能會損害我們的聲譽。負面信息通過社交媒體傳播的速度加劇了這些擔憂。(見題為“任何不能有效使用和管理社交媒體的風險因素都可能損害我們的營銷努力以及我們的聲譽，這可能會對我們的財務業績造成實質性的不利影響”)。對我們的負面宣傳可能會損害我們的聲譽，損害我們品牌的價值，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

在過去的幾年裏，我們經歷了並將繼續經歷顯著的勞動力成本上漲，這已經並可能繼續大幅增加我們的經營成本。

低失業率，加上最低工資(包括我們與之競爭人才的行業最低工資的提高)和最低小費信用工資的增加，個人和其他休假政策的延長，其他影響勞動力成本的政府法規，合法移民水平的降低，以及潛在員工池的減少，已經並可能繼續顯著增加我們的勞動力成本，使我們的餐廳更難全面配備員工，任何這些都可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

某些州和地方大幅提高了最低工資和/或TIP信用工資(或取消了TIP信用工資)，並要求更多的強制性福利，我們認為，美國聯邦政府或其他某些州和地方也選擇這樣做的可能性越來越大。如果發生這種情況，除了增加支付給我們最低工資和小費抵免工資者的總工資外，這些增加還會產生增加支付給其他工作人員的工資和其他福利的壓力，這些工作人員出於對其任期、業績、工作責任和其他類似考慮的認可，歷史上獲得的工資比率超過了適用的最低工資或最低小費抵免工資。由於我們僱傭了大量勞動力，任何加薪和/或擴大福利任務都將對我們的勞動力成本產生特別重大的影響。我們的供應商、承包商和業務合作伙伴同樣受到工資和福利成本上漲的影響，許多人已經或將提高商品、建築和服務的價格，以抵消他們不斷上升的勞動力成本。

我們的勞動力費用包括與我們的自我保險健康、藥房和牙科福利計劃相關的重大費用。醫療成本持續上升，尤其難以預測，因為與醫療索賠相關的成本大幅增加，或此類索賠的嚴重性或頻率增加，可能導致醫療成本季度與季度之間和年度之間的巨大差異。醫療保險制度的任何重大變化也可能影響我們的醫療成本。醫療成本的大幅增加可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

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雖然我們試圖通過提高菜單價格、更有效的採購實踐、提高生產力、更大的規模經濟以及為員工提供各種健康計劃（包括成本更低的高免賠額健康計劃）來抵消勞動力成本的增加，但無法保證這些努力會取得成功。如果我們無法有效預測和應對勞動力成本上升，我們的財務表現可能受到重大不利影響。

流行病、流行病、流行病及其他突發公共衞生事件，或食品安全及食源性疾病的影響及未能有效應對，可能會減少前往我們餐廳的顧客流量、擾亂我們的食品供應鏈或導致我們成為訴訟目標，從而可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

COVID—19大流行嚴重擾亂了我們的業務，未來隨着潛在病毒變異的演變，可能會如此。於二零二一年及二零二二年財政年度，COVID—19大流行繼續影響我們的業務，期間我們經歷餐廳員工缺勤增加及消費者行為的臨時轉變，例如顧客流量的變化或內部及外部渠道的混合。隨着COVID—19疫情，我們的經營業績受到地緣政治和宏觀經濟事件的影響，導致供應鏈挑戰，商品和工資通脹大幅上升。其中部分因素繼續影響我們於二零二三財年的經營業績，導致商品及其他成本大幅增加。我們在開設新餐廳方面亦遇到延誤，主要是由於審批和業主準備方面的延誤，以及供應鏈方面的挑戰。

地緣政治和宏觀經濟事件的持續影響可能導致消費者行為的進一步轉變，工資上漲，人員配置挑戰，產品和服務成本上漲，供應鏈中斷和新餐廳開業延遲。任何該等因素均可能對我們的業務產生不利影響，並對我們的財務表現造成重大不利影響。

未來流行病、流行病、流行病和其他突發公共衞生事件的影響以及我們未能有效應對，也可能嚴重擾亂我們的業務。

我們亦面對食物安全風險，包括食源性疾病及食物污染（包括過敏原交叉污染）的風險，這些風險在餐飲業及食物供應鏈均屬常見。雖然我們投入大量資源並提供培訓，以幫助確保我們提供的食品的安全和質量，但這些風險無法完全消除。此外，我們依賴我們的供應商網絡妥善處理、儲存和運輸我們的食材，以運送至我們的餐廳。我們供應鏈的任何故障都可能導致我們的原料受到污染，這可能難以檢測並危及我們的食品安全。我們在餐廳新鮮準備我們的菜單項目，這可能會使我們面臨更大的風險，食源性疾病和食物污染爆發比我們的一些競爭對手使用加工食品或小賣部準備他們的食物。食源性疾病的風險也可能增加，當我們的菜單項目超出我們的控制範圍時，例如通過第三方送餐服務，客户外賣或在餐飲活動。

公開的食品安全問題（無論準確性如何），無論具體涉及我們任何餐廳品牌供應的食品、麪包店生產的甜點、任何帶有我們品牌的產品或關於我們第三方供應商或服務供應商的產品，或更廣泛的食品供應，均可能對消費者對我們餐廳及產品的需求產生負面影響，進而可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

倘病原體（如冠狀病毒、埃博拉病毒、瘋牛病、SARS、豬流感、禽流感、諾如病毒或其他病毒或細菌（如沙門氏菌或大腸桿菌），或寄生蟲或其他毒素感染或相信已感染食物供應（包括我們餐廳或烘焙設施的食物供應鏈），若干食物的需求、供應及價格可能受到不利影響。此外，客户可能會避免我們的餐廳，如果我們的客户或員工感染了實際上或聲稱在我們的餐廳感染的病原體，則可能難以為我們的餐廳配備足夠的員工。任何不利的食品安全事件可能導致對我們的訴訟。雖然我們承擔責任和其他保險以減輕我們可能因這些風險而產生的成本，但並非所有此類性質的風險都是完全可保的。即使投保，與此類事件相關的負面宣傳也可能損害我們的聲譽，並對我們的財務表現產生重大不利影響。

除了透過各種分銷渠道（包括但不限於超級市場、大眾市場零售商、俱樂部商店及各種其他食品服務及零售渠道）在全球銷售產品外，我們的烘焙設施是我們餐廳大部分烘焙甜點的唯一來源。倘我們的任何烘焙產品因自願或非自願而被召回或撤回市場，則我們進行該等召回或撤回市場的成本可能會很高，餐廳銷售以及烘焙產品的第三方銷售可能會受到負面影響，我們的聲譽可能會受損，任何情況都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

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此外，任何不利的食品安全事件可能導致強制或自願產品撤回或召回、監管和其他調查，和/或刑事罰款和處罰，其中任何一項都可能擾亂我們的運營，增加我們的成本，要求我們對監管機構可能轉移資源和資產的調查結果作出迴應，並導致潛在的民事罰款和處罰以及其他法律行動。其中任何一項都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

適用法律或法規的變動或未能遵守適用法律或法規可能對我們經營餐廳的能力造成重大不利影響及╱或增加我們的成本，從而可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們受許多聯邦、州、地方和外國法律法規的約束。我們的每間餐廳均受各種法律法規的約束，包括許可證和許可證要求，這些法律法規規範了我們業務的許多方面，其中包括酒精飲料控制、健康、衞生、勞工、移民、分區和公共安全。我們未能取得及╱或保留經營業務所需的牌照、許可證或其他監管批准，可能會延遲或阻止我們任何餐廳或麪包店的開業及╱或繼續經營，對該設施的營運及盈利能力以及我們在其他地方取得類似牌照、許可證或批准的能力造成重大不利影響，其中任何情況都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。我們亦須遵守多項環境法規，規管用水、衞生設施處置及交通運輸緩解等領域。美國在聯邦、州和地方各級以及其他國家正在擴大管轄其他環境事項的法律和規章的類型、性質和範圍，例如氣候變化、減少温室氣體排放、天然氣使用和水的消耗，包括在某些情況下對這些事項施加披露要求。(See風險因素“未能充分解決環境、社會及管治（“ESG”）事宜，可能對我們的品牌、業務、經營業績及財務狀況造成不利影響”）我們可能會產生重大額外成本，並要求進行運營變更以遵守這些法律法規，如果我們未能這樣做，我們可能會面臨罰款、處罰或其他制裁、負面宣傳，並承擔法律責任。

我們的國際業務使我們面臨額外的法律和法規，包括反壟斷和税務要求、反抵制立法、進出口和海關法規以及其他國際貿易法規、隱私法、美國愛國者法案和反海外腐敗法案。

作為食品供應商，我們受一個全面的監管框架規管生產，（包括成分和成分），標籤，包裝和美國食品安全，包括聯邦食品，藥品和化粧品法案，公共衞生安全和生物恐怖主義準備反應法案2002年，《聯邦食品安全現代化法案》和2010年《患者保護和平價醫療法案》下的營養標籤法規。(See風險因素標題為“我們無法適當應對消費者健康和披露法規的變化，以及無法適應不斷變化的消費者用餐偏好，可能對我們的運營和競爭地位產生負面影響，這可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

為了在允許的情況下在我們的餐廳或店外供應酒精飲料，我們必須遵守酒精飲料管制法規，該法規要求我們向州或其他政府酒精飲料管制當局申請許可證和許可。此外，在我們開展業務的大多數司法管轄區，我們都受到DRAM商店法規的約束，這些法規一般規定，被醉酒者傷害的人有權向錯誤地向醉酒者提供酒精飲料的機構追討損害賠償金。DRAM商店訴訟可能導致重大判決，包括懲罰性賠償。不同的聯邦、州、地方和外國法律和法規管理着我們的運營，因為它們與我們的員工有關，包括最低工資、休息時間、日程安排、豁免分類、同工同酬、加班、小費積分、附加福利、休假、安全、工作條件、提供醫療保險以及公民身份或工作授權要求等事項。最低工資率的顯著提高，包括某些州小費信用工資率的任何增加或取消，帶薪或無薪休假，平等工資立法，越來越多司法管轄區的強制性病假和帶薪休假規定，強制的醫療和/或眼鏡蛇福利，或與領取小費的工作人員相關的納税申報、評估或支付要求的增加，或現有就業法律解釋的變化，包括關於豁免員工和非豁免員工的分類，可能會顯著增加我們的勞動力成本，這將對我們的財務業績產生重大不利影響。

我們還必須遵守地方、州和聯邦法律和法規，保護平等就業機會的權利，並禁止工作場所的歧視和騷擾。遵守這些法律和法規可能代價高昂，如果不遵守，就會面臨政府訴訟和訴訟。即使是被認為不遵守規定的情況也可能導致負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

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我們還受國土安全部、美國公民和移民服務局和美國移民和海關執法局的規定。儘管我們努力遵守法律要求，包括對合法工作身份進行電子核查，但我們的一些工作人員可能不符合合法公民身份或居留要求。此外，與移民有關的就業條例可能使我們更難找到和僱用合格的工作人員。我們無法維持由符合所有合法公民身份或居住要求的個人組成的經驗豐富和合格的員工隊伍，可能導致我們的員工隊伍中斷、對我們的制裁和負面宣傳，其中任何一項都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們的設施必須符合1990年《美國殘疾人法案》（"ADA"）的適用要求以及相關的聯邦、州和外國法律法規，禁止在公共設施和就業方面基於殘疾的歧視。我們亦須遵守有關信息安全、網絡安全、隱私、個人資料、無現金支付及消費信貸、保護及欺詐的法律及法規。這些法律和條例的要求及其適用和解釋都在不斷演變和發展。

管理我們業務和運營的許多法律法規也延伸到我們聘用的獨立第三方服務提供商以提供某些服務。雖然我們採取預防措施幫助確保我們的第三方服務提供商遵守適用法律並維持獨立承包商關係，但我們不能保證此類努力將取得成功，我們可能會因我們的獨立第三方服務提供商未能遵守適用法律而承擔責任。此外，一些司法管轄區已經出臺（或可能正在計劃出臺）立法，要求在促進第三方交付服務的公司與其服務人員之間建立僱傭關係。美國勞工部最近發佈了一項關於全國僱員獨立承包商標準的最終規則，該規則尚未生效。目前尚不清楚該規則可能會在多大程度上影響我們的第三方送貨服務及其服務人員。

管理我們業務或運營的眾多法律的任何變更都可能給我們帶來挑戰。雖然我們訂閲了某些服務並建立了識別法律和監管變更的程序，但我們可能無法及時識別和遵守每一項變更。我們可能因未能遵守適用法律而招致罰款及其他費用、制裁及不利宣傳，其中任何一項均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

勞工組織可能會損害我們在餐飲業的營運及競爭地位，從而可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們的員工及其他人士可能試圖組織員工工會、建立抵制或糾察線或中斷我們的供應鏈，這可能會限制我們有效管理員工的能力，對我們的營運造成幹擾，並可能對我們的財務表現造成重大不利影響。此外，涉及我們部分或所有員工的勞資糾紛可能會損害我們的聲譽、擾亂我們的運營並減少我們的收入，而糾紛的解決可能會增加我們的成本。此外，建築公司的工會化可能會導致我們為新餐館建造和擴建成本大幅增加。

我們未能適當應對消費者健康及披露法規的變化，以及適應不斷變化的消費者用餐偏好，可能會對我們的營運及競爭地位造成負面影響，進而對我們的財務表現造成重大不利影響。

聯邦法律要求擁有20個或更多地點的餐館經營者向顧客提供某些營養信息。此外，一些州、地方和外國政府還制定了立法，規範或禁止銷售或強制披露餐館提供的食品中某些類型和/或含量的成分，如反式脂肪、鈉、轉基因生物（GMOs）和麩質，並正在徵税或考慮徵税和/或以其他方式監管高脂肪、高糖和高鈉食品。雖然目前還不清楚消費者在何種程度上會根據這些要求重新考慮用餐偏好，但很明顯，消費者的用餐偏好在繼續演變，並且這些偏好可能會隨着任何這些新要求的變化而更快。我們未能迅速及有效地適應消費者用餐偏好的任何重大轉變，可能導致我們或我們持牌人的餐廳失去市場份額，從而對我們的財務表現造成重大不利影響。

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我們未能有效地開發、發展和運營北意大利和我們的其他品牌概念，可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們所有的餐廳概念都受到本文件中描述的風險和不確定性。 然而，經營及擴展我們較不成熟的餐廳概念，風險及不確定性有所增加。我們收購North Italia及Fox Restaurant Concepts的剩餘業務，旨在加速單位增長，併為未來增長開發創新概念。雖然我們積極尋求發展這些概念，但我們不能保證新餐廳將被目標擴張的市場接受，或我們將能夠在開設新地點時實現目標回報。

不利的天氣條件、自然災害、氣候變化和突發公共衞生事件可能會對我們的餐廳銷售產生不利影響，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

惡劣的天氣條件、自然災害和突發公共衞生事件會影響客户的交通，使我們的餐廳更難配備充足的工作人員，更嚴重的事件，如颶風、地震、龍捲風、暴風雪、野火和其他自然災害和突發公共衞生事件，如新冠肺炎疫情，已經並可能在未來導致餐廳關閉，户外露臺用餐的未充分利用和運營受到限制，工作人員和用品的可用性受到阻礙，商品成本增加，有時會持續很長一段時間。隨着氣候變化和全球變暖可能導致長期乾旱以及某些不利天氣條件和自然災害隨着時間的推移變得更加頻繁、更加嚴重和不可預測，這些影響在未來可能會變得更加明顯。我們的現金流可能會因延遲收到任何保單或計劃下針對某些此類風險的收益而受到負面影響，或者收益可能無法完全抵消任何此類損失。任何或所有這些情況都可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

在我們的餐廳或他們所在的中心發生或受到威脅的暴力行為，包括內亂、顧客恐嚇、活躍的槍擊情況和恐怖主義，可能會對我們的餐廳銷售額產生不利影響，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

在我們的餐廳或他們所在的中心發生的任何暴力行為或對他們所在中心的任何威脅，包括內亂、顧客恐嚇、活躍的槍擊情況和恐怖活動，在短期內可能會導致損害和限制進入我們的餐廳和/或餐廳關閉，從長期來看，可能會導致我們的客户和員工避開我們的餐廳。任何此類情況都可能對客户流量造成不利影響，並使我們的餐廳更難配備足夠的員工，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

與我們的業務相關的風險

我們無法預測和有效應對關鍵運營資源成本的變化，這可能會增加我們的業務成本，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

由於勞動力和分配的相對可用性、天氣、自然災害、庫存水平以及其他影響供應和/或需求的事件，如新冠肺炎疫情、地緣政治事件、經濟狀況或其他不可預見的情況，我們運營中使用的產品和服務的成本會受到波動的影響。氣候變化可能會進一步加劇其中一些因素。

我們試圖根據市場狀況和預期需求，就我們的一些主要大宗商品、供應和設備需求，如某些乳製品和家禽，談判短期和長期協議。雖然我們正在簽訂2024財年某些關鍵食品和非食品供應的合同，但這些努力可能不會成功，也不會產生我們預期的好處。由於我們在2022財年和2023財年經歷了通脹成本壓力，我們實施了高於歷史水平的價格上漲，以幫助支持我們的長期餐廳級利潤率目標。最近的定價行動是，當前和未來的近期定價行動也可能處於高於歷史正常水平的水平，以跟上任何重大成本增加的步伐。此外，我們定期仔細考慮調整菜單選項或配料的機會，以幫助管理產品供應和成本。然而，我們不能保證這些努力一定會成功。

我們繼續評估對其他商品達成類似安排的可能性，並定期評估對衝工具，如直接金融工具，以幫助我們管理與此類商品相關的風險和變異性。截至2023財年末，我們沒有到位的對衝合同。我們尚未簽訂合同的產品和服務可能會受到不可預見的供應和成本波動的影響，這種波動有時可能會很大。此外，奶製品和玉米等受政府監管的大宗商品的成本可能特別容易受到價格波動的影響。我們購買的商品

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國際市場可能會受到成本和可用性的更大波動，這可能是由多種因素造成的，包括美元相對於其他貨幣的價值、國際貿易爭端、關税、地緣政治動盪和全球需求變化。

雖然我們努力就我們的主要商品、供應、服務和設備要求進行競爭性投標，但由於某些產品和服務可能僅從少數供應商或服務提供商處獲得，我們可能並不總是能夠做到這一點。由於缺乏競爭，我們可能容易受到過高的價格需求，特別是當它們涉及對我們的運營或盈利能力至關重要的產品或服務成本時。

食品製備中常用的某些產品和成分因可能構成社會和環境風險而受到審查，包括從動物福利和環境可持續性的角度來看。我們使用許多該等產品和配料，並已採納全面的可持續採購政策，根據該政策，我們承諾在2025年或在需要時更早購買可持續種植和收穫且不會產生負面社會影響的產品和配料，以及人道飼養和加工的動物產品（“可持續產品”）。雖然我們承諾以儘可能及時和商業上可行的方式實施這些變更，但無論事實依據如何，我們的部分產品或成分都可能在我們能夠這樣做之前成為負面宣傳的對象。此外，雖然我們努力確保我們將以合理的成本持續供應足夠的可持續產品，但由於目前某些產品的市場規模較小，任何影響這些產品需求或供應的條件都可能導致成本和供應大幅波動。例如，於2023財年，我們經歷了若干可持續產品供應短缺，主要是由於強制使用可持續產品的法律框架不斷擴大所帶來的挑戰。基於這些和其他原因，我們無法確定我們的供應和成本降低努力或購買可持續產品的承諾是否成功。我們的國際特許經營者也受到商品價格波動的影響。雖然他們通常採用策略來減輕這些波動對其業務的影響，但我們和他們都不能保證這些策略會成功。商品價格波動已經並可能繼續阻礙我們的國際特許經營商的盈利能力，這可能會阻礙他們的增長能力，並對我們在國際上擴展品牌的能力產生負面影響。

如果我們不能留住或有效應對關鍵高管的流失，我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。

我們業務的成功在關鍵方面繼續取決於我們的創始人、董事會主席兼首席執行官David Overton以及我們的其他高級行政人員的貢獻。Overton先生或其他高級管理人員因任何原因離職均可能對我們的業務及長期策略計劃造成重大不利影響。我們有一個繼任計劃，其中包括短期和長期規劃元素，旨在讓我們在任何高級管理人員無法履行各自職責時成功地繼續運營。然而，我們可能無法成功或及時地實施繼任計劃，或繼任計劃不會帶來我們目前在現有行政團隊的指導下所取得的相同財務表現。

倘我們未能在競爭日益激烈的市場中聘用及挽留合資格的餐廳管理及營運人員，我們可能無法有效經營及增長業務及收益，從而可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

倘我們未能吸引及挽留合資格人才，我們的餐廳及烘焙業務可能人手短缺，我們可能被迫產生加班費，而我們有效運作及擴展概念及滿足客户需求的能力可能受到限制，任何情況均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

如果我們的任何第三方供應商遇到影響我們業務重要方面的故障，我們可能會遇到數據丟失、成本增加、運營中斷或其他損害，其中任何一種情況都可能對我們的財務業績造成重大不利影響。

為了充分利用我們的內部資源和信息技術基礎設施，並支持我們的業務連續性和災難恢復規劃工作，我們依靠第三方供應商提供我們的一些基本業務流程。例如，我們依賴第三方分銷倉庫網絡向我們的餐廳運送食材和其他物料。在某些情況下，這些流程依賴於技術，並可能全部外包給供應商，在其他情況下，我們利用這些供應商的外部託管業務應用程序。我們的供應商的系統經歷了網絡安全事件，包括憑據填充攻擊，在這些攻擊中，受損的用户憑據被用來破壞系統，並且容易受到

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各種風險，包括但不限於盜竊、火災、停電、電信故障或其他災難性事件等人員傷亡，以及來自內部和外部網絡安全威脅，包括來自國家支持的組織、機會主義黑客和黑客活動分子等各種威脅行為體，以及通過各種攻擊載體，例如內部人員的瀆職、人為或技術錯誤，開源軟件中嵌入的惡意代碼，或錯誤配置、"bug"或集成到我們的商業軟件中的其他漏洞（或我們的供應商或服務提供商）網絡基礎設施、產品或服務、安全漏洞、拒絕服務攻擊、病毒、蠕蟲、惡意軟件、勒索軟件、社交工程/網絡釣魚，違反用於加密和保護數據的算法，以及其他惡意、破壞性或未經授權的事件，這些事件危及信息系統或其中駐留的信息（包括機密信息和個人信息）的機密性、完整性或可用性。我們亦依賴第三方服務來有效運營我們的餐廳，包括（例如）禮品卡分銷及交易處理服務、銷售點系統服務、在線訂購服務和食品配送服務，以及我們的Cheesecake Rewards^TM程序.我們從業務的這些方面獲得可觀收入，倘出現任何不利影響供應商提供該等服務的能力的因素，則可能會受到影響。這些因素包括但不限於主要供應商合同的丟失或合同條款的重大變更、供應商或處理商故障、技術故障、適用法律或法規的變更、安全事故、任何主要供應商聲譽受損以及促進第三方交付服務的公司與其服務人員之間的法定僱傭關係。(See標題為“適用法律或法規的變更或任何未能遵守可能對我們經營餐廳的能力產生重大不利影響和/或增加我們的成本，從而可能對我們的財務表現產生重大不利影響”的風險因素。

我們將繼續審查在其他領域擴大使用第三方供應商的選項。我們的一般做法是尋求與在其行業中處於領先地位的服務提供商以及與我們瞭解的採用最新和適當的數據安全慣例和內部控制慣例的技術供應商合作。但是，我們不能保證不會發生失敗。第三方供應商未能提供足夠的服務，包括因任何安全事故或普遍未能採用最新及適當的數據安全及內部監控措施，可能會嚴重損害我們的營運及聲譽，從而對我們的財務表現造成重大不利影響。

倘我們無法按類似條款及條件重續餐廳租約，或將餐廳搬遷至若干貿易區，則我們可能會產生額外成本，而這可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們目前租賃所有餐廳物業，儘管我們可能會考慮其他安排，但我們目前計劃於未來繼續租賃我們的餐廳位置。我們的部分租約的條款將於未來幾年及以後到期。其中許多租約包括續租選擇權；有些則沒有。雖然租約續期使我們能夠適時評估將若干餐廳遷址至更高品質場地及貿易區的可能性，但此舉可能涉及額外成本，例如增加租金及與重新磋商現有租約的佔用條款有關的其他開支，以及倘我們選擇不續期或無法續期，則搬遷及發展替代餐廳的成本。在一個理想的地點以優惠的條件。業主延遲交付租賃物業亦可能導致成本增加。於2023年，業主向我們交付租賃物業以進行擴建建築活動的時間導致新餐廳開業延遲。此外，我們可能會選擇在租賃到期日之前終止某些租賃，而我們可能無法就該等提前終止協商優惠條款。與餐廳租賃期屆滿、我們無法以優惠條款終止若干餐廳租賃或無法獲得合適替代地點有關的額外成本，可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。

任何無法有效使用和管理社交媒體的行為都可能損害我們的營銷努力以及我們的聲譽，這可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

社交媒體為消費者、員工和其他人提供了一個強大的媒介，以表達他們對企業的認可或不滿。社交媒體的這一方面尤其具有挑戰性，因為它允許任何個人接觸廣泛的受眾，並有能力以幾乎實時的方式迴應或反應，而這些評論往往未經過濾或檢查準確性。如果我們不能迅速有效地作出反應，任何負面宣傳都可能“傳播”，對我們的品牌和聲譽造成幾乎立即和潛在的重大損害，無論事實是否準確。我們的營銷策略包括對社交媒體的重視。隨着社交媒體的不斷普及，我們的許多競爭對手已經擴大和改進了他們對社交媒體的使用，這使得我們更難區分社交媒體消息。因此，我們需要不斷創新和發展我們的社交媒體戰略。

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目錄表

如果我們沒有適當地使用和管理我們的社交媒體策略，我們在這方面的營銷努力可能無法成功，如果未能有效地應對負面或潛在損害的社交媒體（無論準確與否），可能會損害我們的聲譽，從而對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們未能充分保護我們的知識產權，可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們擁有並已申請註冊商標、標識、服務商標、商標、版權和其他知識產權（統稱為“知識產權”），包括The Cheesecake Factory^®意大利北部^®、Fox Restaurant Concepts子公司的集合以及與我們在美國和世界其他國家的餐廳和麪包店業務相關的其他商標。我們的知識產權對我們的業務很有價值，需要持續監控以保護。我們定期和系統地搜索對我們知識產權的盜用，並在適當的時候尋求行使我們的權利；然而，我們無法確保在每一個案件中都取得成功，也不可能找到對我們知識產權的所有侵權使用。此外，我們尚未在全球範圍內註冊我們的所有知識產權，由於相關成本、各種外國商標法禁令或其他人註冊，這樣做可能不可行。我們未能或無法在全球範圍內保護我們的知識產權可能會限制我們在全球範圍內擴展我們品牌的能力。

我們無法在國內或國際上有效保護我們的知識產權，可能導致我們的客户認為質量較差的產品或服務屬於我們，可能降低我們的知識產權獨特識別我們產品和服務的能力，以及/或可能限制我們在全球擴展我們品牌的能力，其中任何一種情況都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們面對與國際業務及全球品牌發展有關的各種風險及挑戰，任何風險及挑戰均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

國際行動有一系列獨特的風險和挑戰，各國不同，其中包括政治不穩定、政府腐敗、戰爭和戰爭威脅、社會、宗教和族裔動盪、反美情緒、應對國際危機的延遲和可能降低的能力、全球經濟狀況的變化（如貨幣估值、可支配收入、失業水平和產品和服務價格上漲以及勞動力）、監管環境、移民、勞動和養老金法、所得税和其他税、消費者偏好和做法，以及管理外國投資的法律法規的變化，在我們的餐館或持牌人所在的國家設立合資企業或特許經營安排，以及當地的進口管制。

我們的國際公司擁有和特許經營餐廳的運營可能會受到我們控制以外的因素的負面影響，包括但不限於：

我們的國際特許經營者有權在特許貿易區使用我們的某些知識產權（包括我們的專有系統）經營Cheesecake Factory餐廳概念。我們為持牌人提供廣泛和詳細的培訓，使他們的員工能夠有效地執行我們的操作流程和程序，並定期審核他們的表現

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並遵守我們的要求。然而，由於我們並非直接經營這些食肆，我們不能保證我們的持牌人會遵守我們的經營標準。

倘我們或我們的持牌人未能有效經營我們的國際餐廳，或如果我們或他們未能獲得足夠的投資回報，而這些困難歸因於我們或我們的品牌，我們的聲譽和品牌價值可能受到損害，我們來自該等餐廳的收入可能減少，我們的國際增長可能放緩，任何情況都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

為支持我們的國際擴張，我們的烘焙店向我們的品牌國際餐廳供應我們的若干烘焙產品。為了向其他國家的餐館供應烘焙產品，我們可能需要修改某些配方以消除當地禁止的成分，遵守與美國不同的標籤要求，並保持出口到這些國家所需的認證。此外，我們無法控制的突發事件，例如但不限於貿易限制、進出口禁運、政府關閉及航運中斷，可能影響我們向我們或我們持牌人的國際餐廳運送足夠數量的烘焙產品的能力，而我們是該等餐廳的唯一供應來源。未能向我們或我們的持牌人的國際餐廳供應足夠烘焙產品可能會影響該等餐廳的客户體驗，導致銷售額下降，並可能（視乎未能履約的原因而定）觸發我們的合約違約，其中任何違約均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

隨着我們繼續在國際上擴展我們的品牌，我們必須遵守法規和法律要求，包括與移民和知識產權保護有關的法規和法律要求。此外，我們必須遵守影響在國際上經營的美國企業的國內法律，包括《反海外腐敗法》和反抵制法，以及我們擴大餐廳的國家的外國法律。(See標題為“適用法律或法規的變更或任何未能遵守可能對我們經營餐廳的能力產生重大不利影響和/或增加我們的成本，從而可能對我們的財務表現產生重大不利影響”的風險因素。如果我們或我們的持牌人未能遵守與我們或他們經營任何國際餐廳有關的外國或國內法律，我們可能會承擔相當大的責任，並且不能保證我們的保險計劃或合同賠償權利將有效地防止此類責任。

我們未能取得足夠數量的優質地盤以供日後開設餐廳，可能會對我們業務增長的能力造成不利影響。

我們發展業務的能力取決於滿足我們標準的高質量網站的可用性和選擇。於任何特定期間內開業的新餐廳數目及時間，及其對我們業務增長的相關貢獻，取決於多項因素，包括但不限於：

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目錄表

由於審批和房東準備工作的延誤，以及供應鏈方面的挑戰，我們已經並預計將繼續遇到新餐廳開業延遲的情況。

我們可能會從事可能給我們的業務帶來風險的擴張機會或其他舉措，從而可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

我們可能會採取其他方式來利用我們的競爭優勢，包括收購其他公司、將我們的品牌擴展到其他零售機會和/或其他舉措。任何此類併購活動、發展、投資安排、品牌擴張或其他活動都存在許多風險，包括但不限於：

除了這些風險外，我們可能無法實現任何此類擴張機會或其他計劃的預期結果，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

如果我們不及時適當地擴大我們的基礎設施，我們可能無法應對和支持我們的國內或國際增長機會，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

我們不斷評估支持我們的運營和發展計劃，包括我們的國內和國際擴張所需的適當水平的基礎設施。同樣，如果銷售額下降，我們可能無法足夠快地減少基礎設施，以防止銷售去槓桿化。任何一種情況都可能對我們的財務表現產生實質性的不利影響。

我們的國際許可證協議要求我們為我們的持牌人提供培訓和支持，幫助他們開發和運營芝士蛋糕工廠餐廳。我們已將某些公司人員專門用於國際發展，並繼續利用現有管理人才來支持我們的國際許可和運營基礎設施。此外，我們餐廳運營最重要的方面之一是我們有能力由經驗豐富的員工提供可靠、優質的服務，他們可以根據我們的高標準執行我們的理念。這可能需要培訓我們在美國的持牌人管理人員和我們的持牌人在持牌地區的工作人員，並在餐廳選址、產品採購物流、技術系統、菜單修改和其他領域提供支持。如果由於任何原因，我們無法向我們的國際被許可方提供適當水平的基礎設施支持，我們被許可方的運營可能會受到影響，這可能會使我們更難在國際上發展我們的品牌，並對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

我們已經並可能再次被要求記錄減值費用、無法全額收回業主改善津貼和/或決定停止在某些餐廳的經營，任何這些都可能對我們的財務業績造成重大不利影響。

我們每年或當事件或環境變化顯示資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，評估我們長期資產的潛在減值。所考慮的因素包括但不限於負現金流、相對於歷史或預期未來經營業績的顯著表現欠佳、資產使用方式的重大變化、預期資產將在其先前估計的使用年限結束前被大幅出售以及重大的負面行業或經濟趨勢。在任何給定的時間，我們可能會監控多個地點，如果個別餐廳的業績沒有改善，未來可能會發生減值費用和/或關閉，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。在2023財政年度，我們記錄了2950萬美元的資產減值和租賃終止費用，主要與三家芝士蛋糕廠(一家之前減值)、一家North Italia(之前減值)、另一家FRC和另外兩家餐廳租賃終止的長期資產減值有關。(有關長期資產減值的進一步討論，請參閲第四部分第15項合併財務報表附註1。)

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目錄表

我們每年或在年度測試期間發生事件或情況變化顯示潛在減值時，會臨時測試商譽及其他無限期無形資產的減值。考慮的因素包括但不限於歷史財務表現、預期未來現金流量的大幅下降、意外競爭、管理層或關鍵人員的變動、宏觀經濟和行業狀況以及法律和監管環境。我們無法準確預測該等資產減值的金額及時間。倘商譽或其他無形資產的價值出現減值，可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。(See第四部分第15項綜合財務報表附註附註1，以進一步討論無形資產減值。）

我們在某些物業的部分租户津貼可能會從該等地盤的租金百分比中收回。當我們無法實現足夠金額的銷售額以產生百分比租金承擔時，我們無法完全收回受影響場地的可用補貼，這也可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

倘我們無法管理與我們業務有關的風險，與訴訟及保險有關的成本可能會增加，這可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們在日常業務過程中面臨訴訟、行政訴訟和索賠。這些事項通常涉及顧客、員工及其他人就食源性疾病、食品安全、場所責任、快餐店責任、遵守工資及工時要求、工傷、歧視、騷擾、殘疾及其他食品服務行業常見的營運問題提出的索償要求。我們可能會因這些索賠而產生的負面宣傳和訴訟費用而受到重大不利影響，無論其有效性如何。與就業有關的訴訟，特別是關於被稱為集體訴訟的索賠，辯護費用特別高。此外，工資和工時糾紛領域的一些與僱傭有關的索賠不屬於可保風險，許多與僱傭有關的糾紛涉及州與州之間以及聯邦法院與州法院之間關於與我們員工的仲裁協議的有效性的司法解釋的不確定性，特別是那些規定了階級豁免的仲裁協議。近年來，我們經歷了工資和工時訴訟的增加。

我們參與法律訴訟，包括訴訟、仲裁及其他索賠、調查、檢查、審計、查詢及與訴訟人及其他政府機關的類似行動。法律訴訟，包括集體或集體訴訟，可能是昂貴的和破壞性的。其中一些訴訟可能聲稱或可能被確定為集體或集體訴訟和/或涉及尋求鉅額和/或不確定金額的當事方，並可能在數年內仍未解決。例如，我們目前是許多包含集體或集體訴訟指控或兩者兼有的案件的被告，其中原告根據聯邦和州工資和工時法提出索賠。複雜集體訴訟或不利判決或和解中的重大法律費用及成本，如未投保或超出投保範圍，可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們對有關工人補償、一般責任、員工健康福利、僱傭慣例及若干其他可保風險的大部分風險及相關責任承擔財務責任。幾個因素可能會顯著增加我們的自保成本，例如保險市場的狀況、保險的可用性或適用法規的變化。與該等計劃相關的應計負債乃根據我們對解決已知索償以及已產生但尚未向我們報告的索償（“IBNR”）的最終成本的年度估計計算。估計IBNR金額需要作出重大判斷，因為各方尚未提出有關索償。倘我們的實際索償成本大幅超出我們的估計，我們的財務表現可能會受到重大不利影響。

在重大災難發生後，我們無法或未能執行全面的業務連續性和災難恢復計劃，可能會干擾我們的業務運營，從而對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們所有的核心和關鍵應用程序都位於外部第3層數據中心，該中心擁有宂餘和雙電源服務器、存儲、網絡鏈路和其他IT組件。為了減少業務中斷，我們在現場和外部數據中心之間採用了基於磁盤的數據備份和複製基礎設施。我們在加州卡拉巴薩斯的公司總部為我們的餐廳運營提供支持，設計和施工除外，該地區容易發生地震和野火等自然災害。我們的烘焙業務也在這個集中地點提供企業支持。如果我們無法全部或部分執行災難恢復程序，我們可能會遇到恢復延遲和數據丟失、無法履行重要的公司職能、所需報告和合規性延遲、無法充分支持外地業務以及正常操作程序的其他故障，這些故障可能會使我們面臨行政和其他法律索賠。其中任何一項都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

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目錄表

關閉或對我們的一個或兩個烘焙設施造成重大損壞，可能會影響我們向我們自己和國際持牌人的餐廳以及其他烘焙客户供應烘焙產品的能力。此類事件亦可能導致有關我們烘焙業務的關鍵數據丟失。任何該等事件均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

未能充分處理環境、社會及管治（“環境、社會及管治”）事宜，可能對我們的品牌、業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。

若干政府及非政府組織、投資者、客户、消費者、僱員及其他持份者日益關注ESG事宜。此外，多個監管機構已並可能繼續就環境、社會及管治事宜（包括氣候變化）施加強制性實質性及╱或披露要求。例如，我們可能會遵守各種披露要求。（如温室氣體排放、氣候風險、抵消使用和減排索賠的信息），來自加利福尼亞州、國際可持續發展標準委員會（ISSB）的全球可持續發展標準（在我們運營所在司法管轄區採用的範圍內）以及SEC的氣候披露提案（如果最終確定），其他法規或要求。這些要求在不同的司法管轄區之間可能並不總是統一的，這可能導致合規性的複雜性和成本增加。上述任何情況可能要求我們對設施及設備進行額外投資，要求我們為收集數據及╱或準備披露及相關內部控制產生額外成本，可能影響關鍵產品成分的可用性及成本，進而可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。環境、社會及管治事宜亦受到不同司法權區監管機構加強審查，可能會使我們面臨與環境、社會及管治活動有關的潛在監管審查或執法行動。

此外，各種組織衡量公司在環境、社會及管治議題上的表現，這些評估的結果被廣泛公佈。此外，投資於專門投資在此類評估中表現良好的公司的基金也越來越受歡迎，主要機構投資者也公開強調ESG措施對其投資決策的重要性。該等評估所考慮的議題包括（其中包括）氣候變化、生物多樣性、勞工權利、負責任採購、動物福利、用水量、廢物管理、人力資本及多樣性、公平及包容事宜，以及董事會在監督各項環境、社會及管治事宜方面的角色。不利的環境、社會及管治評級可能導致投資者對我們或我們的行業產生負面情緒，從而可能對我們的股價以及我們的資金來源和成本造成負面影響。倘環境、社會及管治事宜對我們的聲譽造成負面影響，亦可能對我們吸引及挽留客户、僱員或業務夥伴的能力造成不利影響。與此同時，一些利益攸關方努力減少公司在某些環境、社會及管治相關事項上的努力。某些ESG事項的倡導者和反對者都越來越多地訴諸一系列行動主義形式，包括媒體宣傳和訴訟，以推進他們的觀點。在我們受到此類行動的範圍內，它可能要求我們承擔成本或以其他方式對我們的業務造成不利影響。

此外，我們已參與並預期將繼續參與若干自願環境、社會及管治或企業社會責任倡議（如自願披露、承諾及目標），以改善我們的環境、社會及管治狀況。然而，這些舉措可能費用高昂，可能達不到預期效果。例如，這些策略的執行和我們的目標的實現受到風險和不確定性的影響，其中許多是我們無法控制的。因此，無法保證我們將能夠成功執行我們的策略並實現我們的可持續發展和ESG相關目標，這可能會損害我們的聲譽以及消費者和其他持份者的關係。此外，無法保證我們的利益相關者將同意我們的戰略，以及任何認為我們未能實現或就這些事項採取負責任的行動或有效應對有關氣候變化的新的或額外的法律或監管要求的看法，無論是否有效。可持續發展或ESG事宜可能導致負面宣傳或潛在的監管或投資者參與或訴訟，並對我們的業務和聲譽造成不利影響。此外，我們的許多業務合作伙伴和供應商可能面臨類似的預期，這可能會增加或產生額外的風險，包括我們可能不知道的風險。

信息技術和網絡安全相關風險

信息技術系統故障或違反我們的網絡安全可能會中斷我們的運營，使我們承擔增加的運營成本，以及訴訟和其他責任，其中任何一項都可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們在整個業務（“網絡環境”）中高度依賴餐廳內及企業範圍內的電腦系統及網絡基礎設施，易受各種風險影響。這種依賴最近有所增加，因為我們不得不在更大程度上依賴在線訂購、非接觸式支付、我們的Cheesecake Rewards等系統，^TM支持遠程和混合勞動力的系統等。由於與管理遠程計算資產和安全漏洞相關的挑戰，我們公司（以及許多第三方提供商）的遠程和混合工作安排也增加了網絡安全風險，

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存在於許多非公司和家庭網絡中。(See風險因素標題為“如果我們的任何第三方供應商遇到影響我們業務重要方面的故障，我們可能會遇到數據丟失、成本增加、運營中斷或其他損害，其中任何一個都可能對我們的財務表現造成重大不利影響”）。

我們的網絡環境以及在其中處理的信息，包括機密信息和個人信息，面臨着許多不斷變化的網絡安全風險，威脅到其機密性、完整性和可用性，包括網絡安全事件。我們的運營管理的有效性取決於我們保護我們的網絡環境免受盜竊、火災、停電、電信故障或其他災難性事件的損害以及網絡安全事件的損害的能力。我們聘請內部資源和外部顧問對網絡環境中的弱點進行審計和測試，旨在幫助我們降低任何安全事件的可能性，並制定了多學科的安全事件響應計劃，旨在幫助確保我們的管理人員充分準確地瞭解情況，並在內容專家的幫助下管理髮現、調查和審計，以及從我們發現的任何安全事故中恢復過來。儘管作出了這些努力，但我們無法保證這些措施將成功防止所有網絡安全事件或減輕網絡安全事件造成的損失。網絡攻擊的頻率和規模預計將在全球範圍內加速，因為威脅行為者在使用包括人工智能在內的技術和工具規避安全控制、逃避偵查和刪除法醫證據方面變得越來越複雜。因此，我們可能無法檢測、調查、補救或從未來的攻擊或事件中恢復，或避免對我們的網絡環境、機密或信息或業務造成重大不利影響。

我們和我們的第三方供應商都經歷了網絡安全事件，我們預計此類攻擊和事件將在不同程度上持續。例如，在2021年，我們瞭解到可用於訪問我們公司網絡的員工憑據可能受到損害。雖然我們能夠通過補救措施（包括輪換有爭議的憑證）來解決此事件，並且沒有因此受到任何重大影響，但我們無法保證未來網絡事件不會發生，或不會對我們的業務和財務表現造成重大不利影響。

我們的國際許可證持有人可以在其網絡環境中訪問我們的知識產權的某些元素，並且可能沒有制定足夠的流程來保護其網絡環境免受安全事故的影響，並且可能沒有維持健全的發現、調查、審計或恢復協議，或者沒有能力迅速有效地應對安全事故。在發生安全事故時，可用的網絡風險保險範圍和保單限額可能無法充分覆蓋或補償我們。任何安全事件或對我們網絡環境的可用性、完整性或保密性的不利影響（或其中的信息，包括機密信息或個人信息）可能導致法律索賠或訴訟程序（例如集體訴訟）、監管調查和執法行動、罰款和處罰、導致我們失去現有或未來客户的負面聲譽影響，和/或重大事件響應，系統恢復或修復以及未來的合規成本。 上述任何或全部可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。最後，我們不能保證與網絡安全事件有關的任何費用和責任將由我們現有的保單承保，或我們將來將以經濟上合理的條款或根本無法獲得適用的保險。

實際或被認為未能遵守適用的數據保護、隱私及安全法律、法規、標準及其他要求，以及我們未能為客户及員工的個人數據維持安全環境，可能導致法律責任、罰款、聲譽損害及客户損失，從而可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們和我們的某些第三方供應商接收並維護有關我們客户、員工、業務夥伴和其他人的某些個人信息。例如，我們傳輸與信用卡交易有關的機密信用卡信息，我們需要收集和維護與我們的僱傭慣例有關的某些個人信息，包括我們的福利計劃的管理，以及我們收集與我們的Cheesecake獎勵有關的信息^TM程序.我們對個人信息的收集、存儲、處理、使用、披露和安全受到複雜且不斷演變（有時相互衝突）的美國（聯邦、州和地方）和外國法律、法規和行業標準的監管。這些法律、法規和標準中的許多可能會發生變化和不確定的解釋，並可能導致索賠、我們的業務慣例的變化、處罰、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。

例如，《加州消費者隱私法》（“CCPA”）於二零二零年一月一日生效，為加州居民創造了個人隱私權，並增加了處理加州居民個人信息的涵蓋企業的隱私相關責任。CCPA規定了對違規行為的民事處罰，以及對某些數據泄露行為的私人訴訟權，這些行為增加了數據泄露訴訟的可能性和風險。CCPA顯著，

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自2023年1月1日起修訂，對所涵蓋的企業施加了額外的義務，包括額外的隱私權、對數據使用的限制以及選擇退出某些敏感信息的使用和共享個人信息。它還創建了一個新的數據保護機構，授權執行CCPA併發布實質性法規。其他州也通過了類似的法律，並在州和聯邦層面繼續提出，反映了美國越來越嚴格的隱私立法的趨勢，並創造了重疊但不同的州法律拼湊的可能性。遵守與隱私、安全或個人信息處理相關的法律涉及重大成本，並可能增加我們的潛在責任（包括在我們允許未經授權披露或訪問個人信息的情況下），但我們會加強監管審查，並導致我們對數據處理做法作出更改。此外，聯邦貿易委員會（“FTC”）和許多州檢察長繼續執行聯邦和州消費者保護法，以打擊那些看似不公平或欺騙性的在線收集、使用、傳播和安全做法的公司。如果我們被發現違反了隱私、安全或消費者保護的法律、法規或標準，我們可能會受到執法行動，要求我們改變我們的業務慣例，從而可能對我們的收入產生負面影響，以及我們面臨訴訟、罰款、民事和/或刑事處罰以及可能導致我們的客户失去信任、對我們的聲譽產生負面影響的不利宣傳。以損害我們的財務狀況的方式。

此外，我們還遵守法律、法規和標準，涵蓋通過電話、電子郵件、移動設備和互聯網進行的營銷、廣告和其他活動，例如《控制非徵集色情和營銷法》。（“CAN—SPAM法案”），電話消費者保護法案（“TCPA”）和類似的州消費者保護和通信隱私法，如加利福尼亞州的侵犯隱私法（“CIPA”）。近年來，根據聯邦和州法律，針對開展電話營銷和/或短信短信項目的公司提起了許多集體訴訟，其中許多導致原告獲得數百萬美元的和解。在集體訴訟中，原告使用了各種法律，包括CIPA等州竊聽法，涉及公司使用跟蹤技術，如Cookie和像素。如果我們實際或感覺不遵守與營銷、廣告、電子通信和互聯網有關的要求，我們可能會面臨法律訴訟，這可能會使我們面臨不利的宣傳、鉅額金錢損失和法律辯護費用、禁令救濟以及罰款或處罰。

如果發生涉及個人信息丟失或不當訪問或傳播的網絡安全事件，我們可能會根據適用法律承擔損害賠償責任（包括法定損害賠償），並承擔罰款和其他費用以補救此類事件。根據該等事故的事實和情況，這些損害賠償、罰款和費用可能是重大的，可能不在保險範圍內，或可能超過我們適用的保險範圍。此類事件也可能損害我們的聲譽並導致對我們的訴訟。任何該等業績均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。(See風險因素標題為“信息技術系統故障或違反我們的網絡安全可能中斷我們的運營，使我們承擔增加的運營成本，以及訴訟和其他責任，其中任何一項都可能對我們的財務表現造成重大不利影響”）。

我們遵守支付卡行業數據安全標準（“PCI DSS”），該標準適用於收集、存儲或傳輸有關信用卡和借記卡、持卡人和交易的某些數據的公司。這些標準要求一定級別的IT系統安全性和程序，以保護我們客户的信用卡/借記卡和其他個人信息。我們還依賴供應商來處理PCI DSS事宜，並幫助PCI DSS合規性。遵守PCI—DSS和執行相關程序、技術和信息安全措施需要大量資源和持續關注。儘管我們努力遵守法規，但我們可能會受到基於過去、現在和未來業務慣例違反PCI DSS的指控。如果我們實際或感覺到的未能遵守PCI DSS，我們可能會面臨罰款、終止銀行關係以及增加交易費用。此外，我們不能保證PCI DSS合規性將防止非法或不當使用我們的支付系統，或盜竊、丟失或濫用支付卡數據或交易信息。

此外，我們還利用第三方安全運營中心（SOC）提供商監控和分析內部網絡流量，以尋找潛在的惡意內容。然而，我們無法保證我們的安全措施將在發生未遂或實際的網絡安全事件時成功。我們的支付相關係統的任何重大中斷或故障均可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。如果對PCI DSS進行修訂，合規成本可能會增加，我們可能會因此遭受關鍵數據丟失以及運營中斷或延遲。此外，我們可能會受到訴訟或受到監管處罰，這可能導致負面宣傳並嚴重損害我們的聲譽，這兩種情況均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

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與我們的負債有關的風險

任何未能滿足財務契約及╱或我們的信貸融資的還款要求可能會損害我們的財務狀況。

於二零二二年十月六日，我們訂立第四份經修訂及重列貸款協議（“貸款協議”及據此提供的信貸融資，“Revolver融資”）。

根據Revolver融資機制，截至每個財政季度的最後一天，我們須遵守以下財務契約：（i）經調整債務淨額與EBITDAR的最高比率（“經修訂淨調整槓桿比率”）為4. 25；（ii）EBITDAR與利息及租金開支的最低比率為1. 90。貸款協議亦載有常規違約事件，包括（其中包括）未支付本金、利息或費用、違反契諾、陳述及保證不準確、破產及無力償債事件、重大判斷、重大債務交叉違約及構成控制權變動的事件。發生違約事件可能導致終止貸款協議項下的承擔、宣佈所有未償還貸款即時到期及全部或部分償還，以及要求就未償還信用證支付現金抵押存款。

倘未能維持貸款協議項下的財務契諾，或未能有足夠流動資金於貸款協議屆滿時償還或再融資當時未償還結餘，或倘違反契諾，則可能對我們的財務表現造成重大不利影響。此外，貸款協議包含（而我們可能產生的任何未來債務可能包含）財務及其他限制性契約，限制我們經營業務、籌集資本或根據其他債務付款的能力。(See第四部分第15項綜合財務報表附註附註10，以進一步討論我們的長期債務。

此外，與歷史上存在的債務相比，我們不斷增加的債務和由此產生的更高的債務權益比，可能會限制我們在未來獲得額外融資的能力，併產生其他重大後果，包括：增加我們對不斷變化的商業和市場狀況的脆弱性，並限制我們規劃不斷變化的商業和市場狀況的靈活性，使我們更容易受到不利的經濟和行業狀況的影響；限制我們將任何發行或剝離交易的收益用於償還債務以外的目的的能力；以及與其他負債較少的公司相比，造成競爭劣勢。

管理我們未償還票據的契約不會限制我們招致額外的債務，而票據及任何額外債務的產生可能會限制我們業務的現金流，使我們面臨可能對我們的業務、財務狀況及經營結果產生不利影響的風險，並削弱我們履行票據項下義務的能力。

於2021年6月，本公司完成發售本金總額3.45億美元於2026年到期的可轉換優先票據(“票據”)，併發行1.75億美元的普通股股份(“發行”)。票據和發行統稱為“發行”。我們利用發行所得資金淨額支付約4.573億美元，用於以現金結算方式轉換我們以前發行的A系列可轉換優先股的150,000股，以及將剩餘的50,000股A系列可轉換優先股轉換為約240萬股我們的普通股。(有關這些事項的進一步討論，見本報告第1部分第1項合併財務報表附註10和14。)

截至2024年1月2日，我們的合併債務本金約為4.75億美元。管理票據的契約並無載有任何有意義的限制性契約，亦不禁止本公司或本公司的附屬公司日後招致額外債務。因此，我們可能會產生大量額外債務，以滿足未來的融資需求。債務的產生可能會對我們的證券持有人和我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大負面影響，其中包括：

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目錄表

我們的業務可能不會產生足夠的資金，否則我們可能無法保持足夠的現金儲備，以支付我們的債務(包括債券)下的到期金額，我們未來的現金需求可能會增加。如果我們未能遵守公約，或未能在到期時償還我們的債務，我們便會在該筆債務下違約，而這又可能導致該筆債務和我們的其他債務立即全數償還。

發行或出售我們普通股的股份，或獲得我們普通股股份的權利，可能會壓低我們普通股和票據的交易價格。

我們有權選擇完全以現金或以現金和普通股相結合的方式結算票據的轉換。我們選擇將票據轉換為普通股可能會進一步稀釋我們現有股東的經濟和投票權，和/或降低我們普通股的市場價格。此外，即使在沒有實際轉換的情況下，市場對可能發生轉換的預期也可能壓低我們普通股的交易價格。此外，對轉換的預期可能會鼓勵賣空我們的普通股，這可能會給我們的普通股的交易價格帶來進一步的下行壓力。

我們也可能在未來發行我們的普通股、優先股或其他可轉換為普通股或可行使普通股的證券，為我們的運營或收購提供資金，或用於其他目的。此外，截至2024年1月2日，我們已根據我們的芝士蛋糕廠股份激勵計劃預留了約310萬股普通股供授予。如果我們增發普通股或收購我們普通股的權利，如果我們的任何現有股東出售了大量我們的普通股，或者如果市場認為可能會發生這種發行或出售，那麼我們普通股的交易價格可能會大幅下降。此外，我們增發普通股將稀釋我們現有普通股股東的所有權利益。

債券投資者的對衝活動可能會壓低我們普通股的交易價格。

我們預期債券的許多投資者，包括債券的潛在購買者，將尋求採用可轉換債券套利策略。根據這一策略，投資者通常會賣空一定數量的普通股，並隨着時間的推移調整他們的空頭頭寸，同時他們繼續持有票據。投資者也可以實施這種類型的策略，將我們的普通股進行掉期交易，以代替或補充賣空我們普通股的股票。這種市場活動，或者市場對它將會發生的看法，可能會壓低我們普通股的交易價格。

管理票據的契約中的條款可能會推遲或阻止對我們的有利收購。

票據中的某些條文及規範票據的附註可能會使第三方收購我們的嘗試變得更困難或更昂貴。例如，如果收購構成“根本性變化”（在規範票據的説明中定義為包括某些控制權變更事件和我們普通股退市），則票據持有人將有權要求我們以現金回購其票據。此外，倘收購構成“整體基本變動”（在監管票據的附註中定義為包括（其中包括）基本變動及若干額外業務合併交易），則吾等可能須暫時提高票據的兑換率。在任何一種情況下，以及在其他情況下，我們在票據和索引下的義務可能會增加收購我們的成本，或以其他方式阻止第三方收購我們或罷免現任管理層，包括在我們普通股持有人可能認為有利的交易中。

吾等可能無法籌集所需資金以在發生根本性變動後購回票據以換取現金，或於轉換時支付到期現金，而吾等的其他債務限制吾等購回票據或於轉換時支付現金的能力.

除有限例外情況外，我們尚未償還票據的票據持有人可要求我們在出現“根本變動”（定義見監管票據的附註）後按現金回購價格回購其票據，現金回購價格一般相等於將回購票據的本金額，另加應計及未付利息（如有）。此外，所有票據轉換將部分或全部以現金結算。我們可能沒有足夠的可用現金或能夠獲得融資時，

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目錄表

須購回該等票據或支付兑換時到期的現金金額。此外，適用法律、監管機構及貸款協議或任何未來債務可能限制我們購回票據或支付轉換時到期現金金額的能力。例如，貸款協議限制吾等於轉換票據時支付現金，金額不得超過（i）轉換本金額及（ii）吾等或吾等任何附屬公司根據行使、結算或終止任何相關獲準債券對衝交易而收取的任何付款之總和。

此外，貸款協議對我們在發生根本性變動時購回票據的能力施加了若干限制。根據貸款協議，僅在（i）不存在違約或違約事件及（ii）我們的備考經調整槓桿率淨額的情況下，我們方可於發生根本性變動時購回票據（根據貸款協議計量）不超過4.25至1.00，我們的EBITDAR與利息及租金開支比率（根據貸款協議計量）至少為1.90至1.00。

吾等未能於需要時購回票據或支付兑換時到期的現金金額，將構成有關票據的附註項下的違約。根據規管票據的附註或根本變動本身的違約亦可能導致貸款協議及規管我們其他或未來債務的協議違約，從而可能導致該其他債務即時悉數償還。吾等可能並無足夠資金償還該等債務及票據項下的所有到期款項。

持有我們的股票的相關風險

我們普通股的市場價格易受波動影響。

在2023財年，我們的普通股價格在每股28.58美元至41.28美元之間波動。本公司普通股的市價可能會受到多項因素的重大影響，包括但不限於本公司或本公司競爭對手的經營業績與分析師預期相比的實際或預期變化、研究分析師對本公司或其他餐飲行業的財務估計的變化，以及重大交易的公告（包括合併或收購、資產剝離、合資或其他戰略性舉措）。此外，股票市場經歷了價格和交易量波動，影響公司股價的方式與單個公司的經營業績無關。我們的普通股價格可能會繼續波動，這取決於我們公司和行業的特定因素，以及與整個股票市場相關的因素。

如果我們的表現低於我們的財務指引及╱或市場預期，我們的股價可能會受到不利影響。

我們未能實現與我們提供的任何財務指導和/或市場預期一致的業績，可能會對我們的股票價格產生不利影響。諸如可比餐廳銷售低於我們的目標、我們在國內的概念增長放緩、未能落實其他增長機會、我們的國際業務增長放緩、任何導致我們運營成本大幅增加的事件，包括但不限於這些風險因素中其他地方描述的事件、我們無法按市場條件獲得額外資本，或我們未能按預期回購股票或隨時間推移支付或增加股息，可能導致我們的業績低於我們的財務指引及/或市場預期。

如果我們無法支付或增加股息，我們的股價可能會受到不利影響。

概無保證董事會將繼續宣派季度股息。我們支付或增加普通股股息的能力將取決於我們根據貸款協議或任何未來信貸協議的能力，以及我們從經營中產生足夠現金流的能力和借入資金的能力，這可能會受到我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素的影響。(See本報告第四部分第15項綜合財務報表附註10，以進一步討論我們的長期債務。我們未能支付股息或隨着時間的推移增加股息可能會對投資者對我們的信心產生負面影響，並可能對我們的股價產生負面影響。

我們不能保證我們的股票回購計劃將被充分利用到批准的價值，或它將提高長期股東價值。

我們的董事會已授權最多6100萬股股份回購計劃，其中約450萬股股份截至2024年1月2日仍可供回購。股份回購計劃沒有到期日，不要求本公司購買特定數量的股份，並可在任何情況下修改、暫停或終止，

34

目錄表

這可能會導致我們普通股交易價格的下降。股份回購的時間及總額將視乎市況及其他因素而定，並可不時以公開市場購買、私下磋商交易、加速股份回購計劃、發行人自行投標要約或其他方式進行。未來回購股份的決定由董事會酌情決定，並基於多個因素，包括當前和預測的經營現金流、與新餐廳開發和現有地點維護相關的資本需求、股息支付、債務水平和借貸成本、與Fox Restaurant Concepts LLC收購協議相關的義務（“FRC收購事項”）、我們的股價及當前市況。購回股份之時間及數目亦受法律限制及貸款協議項下之契諾所規限，該等契諾根據界定比率限制股份購回。(See本報告第四部分第15項綜合財務報表附註10，以進一步討論我們的長期債務。此外，2022年的《降低通貨膨脹法》引入了對股票回購徵收1%的消費税，這增加了回購普通股股票的相關成本。即使我們的股份回購計劃得到全面實施，它可能不會提高長期股東價值，或可能不會證明是最好的利用我們的現金。股份回購可能會對我們普通股的交易價格產生影響，增加我們普通股價格的波動性或減少我們的可用現金餘額，從而我們將需要尋求融資以支持我們的運營。

我們的股票價格可能會受到未來銷售或其他股權攤薄的不利影響。

在納斯達克上市規則及貸款協議項下對發行可換股債務的若干限制下，我們不受限制發行額外普通股或優先股，包括任何可轉換為或交換或代表收取普通股或優先股或任何實質上類似證券的證券。我們的董事會被授權發行額外的普通股和額外類別或系列的優先股，而無需股東採取任何行動。董事會還有權自由裁量權，在未經股東批准的情況下，設定可能發行的任何此類類別或系列優先股的條款，包括投票權、股息權和在股息或我們業務清算或清盤時對普通股的優先權以及其他條款。如果我們發行優先股，在支付股息或清算、解散或清盤時優先於我們的普通股，或者如果我們發行的優先股的投票權削弱了我們的普通股的投票權，我們的普通股股東的權利或我們的普通股的市場價格可能會受到重大不利影響。

一般風險因素

税法及相關法規的變動可能導致我們的税務撥備變動，並使我們承擔額外税務負債，從而可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們須繳納美國和外國司法管轄區的所得税和其他税。適用的美國或外國税法和法規的變化，例如2017年頒佈的聯邦立法通常被稱為《減税和就業法案》、2020年《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》和2022年《通貨膨脹削減法案》（統稱為“税法”），或其解釋和適用，包括追溯效力的可能性和州税法的變化，可能會影響我們的税收支出和盈利能力。此外，我們可能會接受税務審計和相關訴訟，任何税務審計或相關訴訟的最終裁定可能與我們的歷史所得税撥備和應計費用有重大差異。我們的税務撥備變動或税務負債增加，無論是由於適用法律及法規、其詮釋或應用的變動，或税務審計或訴訟的最終決定，均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

美國財政部和美國國税局已提議建立服務業小費合規協議（“SITCA”）計劃，該計劃將取代我們許多地點目前使用的小費報告替代承諾（“TRAC”）。通過遵守TRAC協議的教育和其他要求，我們降低了潛在僱主對未報告小費進行FICA税務評估的可能性。如果我們不符合目前建議的SITCA計劃的資格，可能會導致我們失去税收抵免，這可能會對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們未能就財務報告建立、維持及應用足夠的內部監控，以及遵守財務會計準則的變動或現有準則的詮釋，可能會限制我們準確及時地報告財務業績或發現及防止欺詐行為的能力，而任何欺詐行為均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

我們遵守2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第404條的現行內部控制條款。這些規定規定查明財務報告內部控制方面的重大弱點—這是一個提供合理財務報告的程序。

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目錄表

根據美國普遍接受的會計原則，對外部目的財務報告的可靠性作出保證。無法保證我們將能夠及時糾正內部監控的重大缺陷（如有）或維持所有必要的監控以保持合規。任何未能維持有效的財務報告內部監控系統，均可能限制我們準確及時地報告財務業績或偵測及防止欺詐行為的能力，其中任何情況均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。此外，會計準則或新會計公告及詮釋的變動可能會對我們先前報告或未來的財務業績產生重大不利影響，從而對我們的財務表現產生重大不利影響。

我們的業務及股價可能會因維權投資者的行動而受到不利影響。

上市公司越來越多地受到激進投資者運動的影響。迴應維權投資者的行動可能會嚴重分散我們的管理層和員工的注意力，並可能需要我們花費大量的時間和資源，包括法律費用和潛在的委託書徵集費用。任何該等情況均可能對我們的財務表現造成重大不利影響。

項目1B. 未解決的工作人員意見

不適用。

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項目1C. 網絡安全

網絡安全風險管理與策略

我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃包括網絡安全事件應對計劃。

我們設計和評估我們的計劃通常基於國家標準和技術研究所網絡安全框架（NIST CSF）。雖然我們的計劃可能不符合NIST CSF的技術要求，但我們使用NIST CSF作為指南，幫助我們識別、評估和管理與我們業務相關的網絡安全風險。此外，由於我們接受信用卡作為一種支付方式，我們考慮了支付卡行業數據安全標準（PCI DSS）與我們的計劃相關的要求。

我們的網絡安全風險管理計劃包括：

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目錄表

我們無法保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制措施或程序，將得到全面實施、遵守或有效保護我們的系統和信息。我們目前並不知悉已知網絡安全威脅的風險，包括任何先前的網絡安全事件所導致的風險，這些風險已經或合理可能對我們造成重大影響，包括我們的運營、業務策略、經營業績或財務狀況。

網絡安全治理

我們的董事會將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並已授權審核委員會監督本公司為監察或減輕重大網絡安全風險而採取的措施。委員會定期收到管理層關於我們網絡安全風險的報告。此外，管理層視需要向委員會通報任何重大網絡安全事件以及任何潛在影響較小的事件的最新情況。

委員會向全體董事會報告其活動，包括與網絡安全有關的活動。董事會全體成員亦會聽取管理層關於我們網絡風險管理計劃的簡報。董事會成員會聽取首席信息官（CIO）、內部安全人員和/或外部專家（視情況而定）有關網絡安全主題的演講，作為董事會繼續教育的一部分。

我們的管理層成立了一個跨部門信息安全委員會（ISC），由來自多個領域的高級管理人員組成，包括我們的首席信息官和基礎設施服務副總裁，以評估和管理我們的網絡安全威脅所帶來的重大風險。ISC對我們的整體網絡安全風險管理計劃負有主要責任。我們的首席信息官、基礎設施服務副總裁和信息技術部門的其他人員負責監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的首席信息官和基礎設施服務副總裁在信息技術領域擁有超過50年的經驗，在過去的20多年裏，我們對網絡安全職責的監督不斷加強。

我們的管理團隊（包括ISC、CIO、基礎設施服務副總裁和信息技術部門的其他人員（如適用））通過各種方式（可能包括內部安全人員的簡報）監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作；從政府、公共或私人來源（包括我們聘請的外部顧問）獲取的威脅情報和其他信息；以及在信息技術環境中部署的安全工具所產生的警報和報告。

項目2. 性能

我們的企業支持中心和我們的麪包生產設施之一位於加利福尼亞州的卡拉巴薩斯山。公司支持中心由一個88，000平方英尺的主要設施和一個19，000平方英尺的培訓設施組成，佔地約5英畝。麪包生產設施是一個60，000平方英尺的設施，在約三英畝的土地上。我們的第二家麪包店位於北卡羅來納州落基山，佔地約31英畝，佔地100，000平方英尺。2023年10月，我們宣佈計劃在印第安納州查爾斯頓建立第三家烘焙生產設施。我們的開發和設計部門位於加利福尼亞州歐文市一個佔地29，000平方英尺的設施內。所有該等物業均由本公司擁有。FRC的總部位於亞利桑那州鳳凰城，佔地約22，000平方英尺。

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目錄表

我們所有公司擁有的餐廳均位於租賃物業上，我們目前沒有計劃擁有餐廳相關的房地產。下表顯示按地點劃分的公司擁有的餐廳數量。

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項目3. 法律程序

法律訴訟概要見本報告第四部分第15項合併財務報表附註13。

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項目4. 礦山安全披露

不適用。

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目錄表

第II部

項目5. 註冊人普通股權市場、相關股東事宜及發行人購買股權

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為CAKE。截至2024年2月13日，約有1，460名普通股持有人記錄，我們估計該日約有134，600名受益股東。

於2022年10月26日，董事會將回購普通股的授權增加500萬股至6100萬股。根據這項授權，截至2024年1月2日，我們已累計回購5650萬股股票，總成本為18.117億美元，不包括消費税，在2023財年第四季度，以980萬美元的成本回購了30萬股股票，不包括消費税。我們的股份回購計劃沒有到期日，不要求我們購買特定數量的股份，並可能隨時修改、暫停或終止。購回股份之時間及數目須受法律限制及貸款協議項下之財務契諾所規限，該等法律約束及財務契諾根據界定比率限制股份購回。

下表列出了我們在截至2024年1月2日的財政季度購買的普通股（以千計，每股數據除外）：

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於二零二零財年因COVID—19對我們業務的影響而開始暫停經營後，連同貸款協議的條款，董事會於二零二二財年第二季度宣派季度股息，並自那時起已宣派季度股息。未來派付或增加或減少股息或購回股份的決定由董事會酌情決定，並將視乎經營表現、財務狀況、資本開支要求、根據貸款協議條款及條件及適用法律對現金分派的限制，以及董事會認為相關的其他因素而定。(See第1A項—風險因素—“如果我們無法支付或增加股息，我們的股價可能會受到不利影響。

在截至2024年1月2日的財政季度，本公司董事或高級管理人員沒有采納或終止“規則10b5—1交易安排”或“非規則10b5—1交易安排”（在每種情況下，定義見規則S—K第408項）。

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目錄表

性價比圖表

下圖比較了公司普通股相對於S指數、納斯達克美國基準TR股指數和S餐飲指數的五年累計總回報。圖中假設每個指數的初始投資和股息再投資為100美元。圖中使用的測量點由每個日曆年度的最後一個交易日組成，非常接近公司各自財政年度的最後一天。以下提供的歷史股票表現不打算也可能不指示未來的股票表現。

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本圖表不應被視為通過引用將本10-K表格年度報告納入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何文件的任何一般聲明作為參考，除非本公司通過引用明確將該信息合併，並且不應被視為根據該等法案提交。

根據股權補償計劃授權發行的股份

本公司預期將於2024年5月30日舉行的股東周年大會的最終委託書(下稱“委託書”)參考了S-K法規第201(D)項第5項下的“股權薪酬計劃資料”一節的規定。

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目錄表

第6項。         [已保留]

項目7.財務報表：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(“MD&A”)包含前瞻性陳述，閲讀時應結合我們的經審計的綜合財務報表和本報告第IV部分第15項中的相關説明、本報告第I部分第1A項中的“風險因素”和整個報告中的警示聲明。在此加入補充分析及相關資料可能需要我們作出估計和假設，使我們能夠在所有重要方面公平地展示我們對經營業績和財務狀況的趨勢和預期的分析。

我們利用52/53周的財政年度，在最接近12月31日的星期二結束，用於財務報告。2023年和2021年財政年度各為52周，而2022年財政年度為53周。2024財年將由52周組成。以下MD&A包括對我們在2023財年和2022財年的結果進行比較的討論。有關比較我們2022財年和2021財年業績的討論，請參閲我們於2023年2月27日提交給美國證券交易委員會的截至2023年1月3日的財年Form 10-K年度報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。

地緣政治和其他宏觀經濟對我們運營環境的影響

於二零二一年及二零二二年財政年度，COVID—19大流行繼續影響我們的業務，期間我們經歷餐廳員工缺勤增加及消費者行為的臨時轉變，例如顧客流量的變化或內部及外部渠道的混合。隨着COVID—19疫情，我們的經營業績受到地緣政治和宏觀經濟事件的影響，導致供應鏈挑戰，商品和工資通脹大幅上升。其中部分因素繼續影響我們於二零二三財年的經營業績，導致商品及其他成本大幅增加。我們在開設新餐廳方面亦遇到延誤，主要是由於審批和業主準備方面的延誤，以及供應鏈方面的挑戰。

地緣政治和宏觀經濟事件的持續影響可能導致消費者行為的進一步轉變，工資上漲，人員配置挑戰，產品和服務成本上漲，供應鏈中斷和新餐廳開業延遲。任何該等因素均可能對我們的業務產生不利影響，並對我們的財務表現造成重大不利影響。

一般信息

芝士蛋糕廠是體驗式餐飲的領先者。我們在烹飪方面走在前列，堅持不懈地專注於熱情好客。我們目前在美國和加拿大擁有並經營着334家餐廳，品牌包括芝士蛋糕工廠^®(216個地點)，北意大利^®(37個地點)，花童^®(32地點）和我們FRC產品組合中的其他品牌（41個地點）。第33章Cheesecake Factory^®餐館按照許可協議經營。我們的烘焙部門經營着兩家工廠，為我們的餐廳、國際許可證獲得者和第三方烘焙客户生產優質芝士蛋糕和其他烘焙產品。

概述

我們的策略是基於我們對客户滿意度的承諾，並主要專注於菜單創新、服務和運營執行，以繼續使我們與其他餐廳概念區分開來，並推動可持續的競爭力強勁表現。在財務方面，我們專注於審慎管理餐廳、烘焙設施及企業支援中心的開支，並利用我們的規模，最大限度地利用我們的購買力。

投資於新的公司擁有的餐廳開發是我們的首要長期資本配置優先事項，重點是在新的和現有市場的主要位置打開我們的概念。我們計劃繼續擴大Cheesecake Factory和North Italia的概念，此外，我們的FRC子公司作為孵化引擎，創新新的食品，餐飲和酒店體驗，以創造新鮮，令人興奮的概念。

我們的整體收入增長主要由新餐廳開業的收入及可比餐廳銷售額的增加所帶動。

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目錄表

對於奶酪蛋糕工廠的概念，我們的戰略是通過增加平均檢查和保持客户流量來增加可比餐廳銷售額，通過（1）繼續提供創新，高質量的菜單項目，為客户提供廣泛的選擇，在口味，價格和價值方面，（2）專注於服務和款待，以提供卓越的客户體驗為目標；（3）繼續為我們的客户提供方便的選擇，由於我們相信，與2019冠狀病毒疫情前的水平相比，我們有機會長期提升我們的場外餐廳組合。我們將繼續致力於多項舉措，包括菜單創新、更加註重增加餐廳的顧客吞吐量、利用我們的禮品卡計劃、與第三方合作為我們的餐廳提供送貨服務、提高顧客對我們在線訂購能力的認識以及改善提貨體驗、加強我們的營銷計劃，包括我們的Cheesecake Rewards^TM計劃，加強我們的培訓計劃，並利用我們的客户滿意度測量平臺。

平均檢查變化是由菜單價格上漲和/或菜單組合的變化驅動的。我們通常每年更新兩次Cheesecake Factory菜單，我們的理念是利用價格上漲來幫助抵消關鍵的運營成本增長，以平衡支持我們的利潤目標和客户流量水平。在二零二二財政年度之前，我們的目標是每年增加約2%至3%的菜單價格，並利用以市場為基礎的策略，以幫助降低較高工資地區的成本壓力。於2022及2023財政年度，我們將菜單價格上調至歷史水平之上，包括於2022財政年度第四季度的增量價格上漲，以幫助抵銷重大通脹成本壓力。當前和未來的近期定價行動也可能高於歷史標準，以跟上任何顯著成本增長的步伐。此外，我們會定期審慎考慮調整菜單或食材的機會，以幫助管理產品供應和成本。

毛利受商品成本、勞工、餐廳層面佔用費用、一般及行政（“一般及行政”）費用及開業前費用波動影響。我們的目標是通過利用增量銷售增加The Cheesecake Factory概念的餐廳層面利潤率、利用烘焙業務、國際及消費包裝商品特許權使用費收入來源及G & A開支，以及優化我們的餐廳組合，重新奪回COVID—19疫情爆發前的利潤率，並長期推動利潤率擴張。

我們計劃採用均衡的資本分配策略，包括投資於預期能達到我們目標回報的新餐廳、償還Revolver融資項下的借貸以及透過股息及股份回購計劃向股東返還資本，後者抵消了股權補償計劃的攤薄影響，並支持我們的每股盈利增長。未來派付或增加或減少股息或購回股份的決定由董事會酌情決定，並視乎多項因素而定，包括貸款協議條款及條件及適用法律的限制。

長期而言，我們相信，我們的國內收入增長（包括我們目標年單位增長7%，各概念的總和和可比銷售增長），加上利潤率擴大、計劃償還債務和預期資本回報計劃，將支持我們的長期財務目標，即平均為股東總回報13%至14%。我們將總回報定義為每股收益增長加上股息收益率。(See第1A項—風險因素—“如果我們的業績低於我們的財務指引和/或市場預期，我們的股價可能會受到不利影響。

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目錄表

經營成果

下表呈列所示期間綜合收益表的資料，以收入百分比表示。

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2023財年與2022財年比較

收入

2023財年的收入增加4. 1%至34. 395億美元，而2022財年則為33. 032億美元，其中包括第53周貢獻的約7840萬美元，原因是可比餐廳銷售額增加，以及與新餐廳開業有關的額外收入。

Cheesecake Factory每餐廳營業周平均銷售額從2022財年的228，741美元增加3.0%至2023財年的235，701美元。Cheesecake Factory餐廳的總營業週數減少0. 4%至2023財政年度的11，010周，而去年同期則為11，052周。撇除二零二二財年第53周的影響，總營運週數較去年的10，841周增加1. 6%。Cheesecake Factory的可比銷售額較2022財年增長3.0%，或7360萬美元，按營業周計算，較2019財年增長13.9%。較二零二二財政年度的增長主要由平均支票增加4. 0%（基於菜單定價增加9. 4%，部分被菜單組合的5. 4%負變動所抵銷）帶動，部分被客户流量減少1. 0%所抵銷。我們於二零二三財年第一及第三季度分別實施有效菜單漲價約3. 5%及2. 0%。我們正在實施2024財年第一季度約2. 5%的提價。於二零二三財政年度，場外渠道的銷售額佔餐廳銷售額約22%，而二零二二財政年度則為25%。然而，2019財政年度，場外銷售組合相對疫情前的16%仍有所上升。我們將每個場外訂單作為一個客户進行流量測量。因此，一般來説，場外訂單的平均檢查率較高，因為這些訂單大多數是針對多個客户。反過來，2023財政年度場外渠道的銷售組合較2022財政年度較低，佔銷售組合負變動的約1%，對流量產生正面相關影響。此外，交通量及組合均相對於2022財政年度受惠的疫情後激增導致較高的交通量及事故率下降。然而，事故發生率較疫情前水平仍有所上升，儘管銷售環境放緩，但客流量仍優於整體休閒餐飲業。

北意大利餐廳營業周平均銷售額由2022財年的142，532美元增加5. 0%至2023財年的149，727美元。北意大利的總營業週數增加7. 8%至2023財年的1，729周，而上一年度為1，604周。撇除二零二二財年第53周的影響，總營運週數較去年的1，571周增加10. 1%。北意大利可比銷售額較二零二二財年增加約8%，按營業周計算，較二零一九財年增加約31%。較2022財年的增長主要是由於平均支票增長約5%（基於

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目錄表

菜單價格上漲8%，部分被Mix 3%的負面影響所抵消），以及客户流量增加3%。我們於2023財年第二及第四季度分別實施有效菜單漲價約4. 0%及3. 7%。

Flower Child餐廳營業周銷售額由2022財年的74，852美元增加6. 5%至2023財年的79，714美元。Flower Child的總營業週數增加4. 2%至二零二三財年的1，599周，而去年則為1，534周。撇除二零二二財年第53周的影響，總營運週數較去年的1，503周增加6. 4%。2023財年Flower Child銷售額增長11. 0%至1275億美元，而2022財年為1148億美元。不包括二零二二財年第53周的影響，總銷售額較去年的1. 127億美元增長13. 1%。

其他FRC餐廳營業周平均銷售額由2022財年的141，316美元減少2. 0%至2023財年的138，469美元。每餐廳營業周的平均銷售額受新餐廳開業以及概念組合的影響。於二零二三財年，其他FRC的總營業週數增加13. 4%至1，906周，而去年則為1，681周。撇除二零二二財年第53周的影響，總營運週數較去年的1，647周增加15. 7%。2023財年的其他FRC銷售額增長11. 1%至2.639億美元，而2022財年則為2.376億美元。不包括二零二二財年第53周的影響，總銷售額較去年的2. 326億美元增長13. 5%。

餐廳有資格進入可比銷售基地，^這是月的操作。於2024年1月2日，共有9間The Cheesecake Factory餐廳及7間North Italia餐廳尚未列入可比銷售基地。不再經營的國際特許經營場所及餐廳（包括我們已搬遷的場所）不包括在可比銷售額計算中。

餐飲費用

食品及飲料成本包括在我們的餐廳銷售的食品及飲料產品所使用的原材料及配料以及向我們的第三方烘焙客户銷售的食品及飲料產品。2023財年的餐飲成本佔收入的百分比為23. 4%，而2022財年則為24. 6%，主要由於大多數品類的菜單價格漲幅超過通脹（1. 0%）。

Cheesecake Factory餐廳的菜單是餐飲服務行業中最多樣化的餐廳之一，因此，不過分依賴少數精選商品。一種商品的成本變動有時可被其他商品類別的成本變動所抵消。我們餐廳的主要商品類別包括一般雜貨、奶製品、農產品、海鮮、家禽、肉類及麪包。(See第二部分第7A項——“市場風險的定量和定性披露”中對我們訂約活動的討論。

對於新餐廳而言，在開業後的一段時間內，餐飲成本通常較高，直至我們的管理團隊更習慣於預測、管理及服務該等餐廳的銷售量為止。

勞務費

按收入百分比計算，勞工開支（包括餐廳層面的勞工成本及烘焙生產勞工（包括相關附帶福利）於二零二三財年及二零二二財年分別為35. 7%及36. 7%。這一下降的主要原因是菜單價格上漲超過工資率通脹和員工水平的改善（1.0%）。

對於新餐廳而言，人力成本在開業後一段時間內通常較高，而我們的管理團隊更習慣於預測及管理新餐廳的銷售額。

其他營運成本及開支

其他經營成本及開支包括所有其他餐廳層面的經營成本，其主要組成部分為佔用開支（租金、公共區域開支、保險、牌照、税項及公用事業）、餐廳及外帶用品、維修及保養、清潔開支、信用卡處理費、市場推廣（包括送貨佣金）、獎勵補償及烘焙生產費用。於二零二三財年及二零二二財年，其他營運成本及開支佔收益的百分比分別為26. 8%及26. 7%。出現差異的主要原因是營銷成本增加，包括與我們的Cheesecake Rewards相關的推出成本^TM項目（0.3%），部分被銷售組合導致的場外成本減少（0.2%）所抵消。

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目錄表

G&A費用

G & A費用包括餐廳管理人員招聘和培訓計劃、餐廳現場監督、企業支持和烘焙行政組織，以及向第三方分銷商支付的禮品卡佣金。按收入百分比計算，二零二三財年及二零二二財年的G & A開支分別為6. 3%及6. 2%。

資產減值及租賃終止費用

於2023財政年度，我們錄得資產減值及租賃終止開支2950萬美元，主要與三家Cheesecake Factory（一家先前部分減值）、一家North Italia（先前部分減值）、一家Other FRC及兩家Other餐廳租賃終止的長期資產減值有關。

於2022財政年度，我們錄得資產減值及租賃終止開支31. 4百萬美元，主要與主要位於疫情尚未完全恢復的地區的三間Cheesecake Factory、一間Other FRC及三間Other餐廳的長期資產減值有關。

有關長期無形資產的進一步討論，請參閲本報告第1V部分第15項綜合財務報表附註附註1及6。

收購相關或然代價、補償及攤銷

我們在2023財年和2022財年分別錄得1170萬美元和1340萬美元的與收購相關的或然代價、補償和攤銷費用。於2023財年，或然代價及賠償負債的公允價值減少310萬美元，原因是根據FRC收購協議支付1300萬美元，部分被公允價值增加990萬美元所抵銷，主要由於波動因素的變化，以及2023財年收入的增加以及用於計算和攤銷的估計未來收入。於2022財年，或有代價及賠償負債的公允價值增加470萬美元，原因是公允價值增加1190萬美元，主要是由於波動因素的變化，以及2022財年收入和計算和攤銷中使用的估計未來收入增加，部分被FRC收購協議支付的720萬美元所抵銷。

開業前費用

2023財年的開業前成本為2540萬美元，而2022財年為1680萬美元。我們於2023財年開設了16間餐廳，包括6間Cheesecake Factory、3間North Italia、6間Other FRC及1間Flower Child餐廳，而2022財年則開設了13間餐廳，包括3間Cheesecake Factory、4間North Italia、3間Other FRC及3間Flower Child餐廳。開業前成本包括開業前期間搬遷及補償餐廳管理人員的所有成本、招聘及培訓小時餐廳員工的成本，以及開業培訓團隊及其他支援員工的工資、差旅及住宿成本。開業前費用中還包括維持一份待開業培訓管理人員名冊的費用、相關的臨時住房以及根據今後餐館開業和經營需要重新安置管理人員所需的其他費用。開業前成本可根據餐廳開業的數目、組合及時間以及各餐廳所產生的特定開業前成本而於不同期間大幅波動。開業前成本較二零二二財政年度增加主要由於開業數量增加及新餐廳開業組合。2023財政年度亦因新餐廳開業時間延遲而產生額外成本而受到負面影響。

利息和其他費用，淨額

利息及其他開支淨額於二零二三財年為860萬美元，而二零二二財年為600萬美元。這一增加主要是由於我們的Revolver貸款的利息增加（350萬美元），部分被計息賬户現金結餘增加導致的利息收入增加（110萬美元）所抵消。

所得税優惠

於二零二三財年，我們的所得税優惠為130萬美元，有效税率為（1. 3%），而二零二二財年的所得税優惠為1020萬美元，有效税率為（31. 1%）。該變動主要由於與除所得税前收入有關的就業抵免比例較低（49. 4%），但與二零二二財政年度用於支持我們不符合資格的變額人壽保險合約的投資相比，非應課税收益比例較高所抵銷。

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目錄表

遞延補償計劃（“非合格計劃”）與所得税前收入相關（12.1%），二零二三財年與股權補償相關的税收缺口減少（4.0%），以及與所得税前收入相關的州税支出比例減少（3.5%）。(See本報告第四部分第15項合併財務報表附註17，以進一步討論所得税。

非GAAP衡量標準

調整後淨收入和調整後每股攤薄後淨收入是對我們業績的補充措施，這些措施不要求或按照公認會計原則列報。這些非GAAP指標可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標進行比較，不應單獨考慮或替代根據GAAP編制的業績指標。我們計算這些非公認會計準則措施的方法是從淨收入和每股攤薄淨收入中消除我們認為不指示我們正在進行的業務的項目的影響。我們使用這些非GAAP財務指標進行財務和運營決策，並作為評估期間與期間比較的手段。我們納入這些經調整的措施不應被解釋為表明我們未來的業績將不受不尋常或不常見項目的影響。未來，我們可能會產生與經調整項目類似的開支或產生收入。

以下為每股普通股淨收入及攤薄淨收入與相應調整後計量的對賬（單位：千元，每股數據除外）：

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2024財年展望

本討論包含1995年《私人證券訴訟改革法》（如《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所述）含義內的前瞻性陳述，並應與我們的合併財務報表和本報告第四部分第15項中的相關附註一併閲讀，本報告第1A項和本報告中的警告性聲明。

根據最近的趨勢，並假設沒有重大的運營或消費中斷，我們預計2024財年的總收入約為36億美元。包括2024年2月2.5%的價格上漲，我們將在Cheesecake Factory菜單中有4.5%的定價，我們將根據通脹趨勢評估夏季菜單的定價水平。

在2024財年，我們目前估計我們的商品、總勞動力（考慮到工資率和渠道組合的最新趨勢，以及工資税和福利等其他組成部分）以及其他運營成本和開支的總通脹率將在低至中個位數範圍內。然而，目前環境驅動的成本波動仍然存在可衡量的風險。我們估計G & A費用將與2023財年一致，佔銷售額和開業前成本的百分比約為2800萬美元。基於這些因素，我們預計2024財年的淨利潤率按估計收入計算約為4. 25%。

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目錄表

我們計劃於2024財年開設多達22間新餐廳，包括3間Cheesecake Factory餐廳、6至7間北意大利餐廳、6至7間Flower Child餐廳以及6至7間其他FRC業務的餐廳。我們預計約有1.8億至2億美元的現金資本支出，以支持這一水平的單位發展，以及我們餐廳所需的維護。餐廳開業日期可能會受到供應鏈挑戰的影響，並允許審批延遲。

預計2024財年第一季度的總收入將在8.75億美元至8.95億美元之間，包括到目前為止惡劣天氣的影響。我們預計大宗商品通脹率將處於較低的個位數範圍，預計勞動力通脹率將處於中等個位數範圍。基於這些因素，我們預計2024財年第一季度淨利潤率約為3.5%，位於估計收入範圍的中點。

流動性與資本資源

我們的企業財務目標是維持足夠穩健及保守的資產負債表，以支持我們的經營計劃及單位增長，同時維持財務靈活性，以提供所需的財務資源以保護及提升我們餐廳及烘焙品牌的競爭力，並提供審慎水平的財務能力，以管理我們在各種經濟及環境下進行業務營運的風險及不確定因素。行業週期。一般而言，經營活動產生的現金流量是我們的主要流動資金來源，我們用以資助我們的餐廳擴張計劃、持續維護我們的餐廳及烘焙設施以及投資於我們的企業及資訊科技基礎設施。

與許多餐廳及零售連鎖店業務類似，我們所有餐廳地點均採用經營租賃安排。因此，我們的租賃安排在一定程度上削弱了我們在資本結構中利用融資債務的能力。我們不限於使用租賃安排作為我們開設新餐廳的唯一方法。然而，我們相信我們的經營租賃安排繼續以財務效益的方式為我們的資本結構提供適當的槓桿作用。

於2023財年，我們的現金及現金等價物減少了5850萬美元至5630萬美元。下表呈列於所示期間我們來自經營、投資及融資活動的主要現金流量概要（以百萬計）：

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經營活動提供的現金

營運現金流量較二零二二財年增加5650萬美元，主要由於淨收入增加、支付時間導致的應計工資增加、二零二三財年應計獎勵薪酬較二零二二財年增加，以及二零二二財年收取二零二零財年經營虧損淨額結轉退款。該等因素部分被二零二二財政年度與二零二一財政年度年終日期有關的應付賬款付款時間，以及二零二三財政年度第一季度因二零二二財政年度第53周而增加的銷售税付款所抵銷。一般而言，由於餐廳客户於銷售時以現金或現金等價物支付其購買食品及飲料的費用，且我們能夠在應付該等項目供應商付款前出售該等項目。

財產和設備

截至每個財政年度末，新餐廳的資本支出（包括正在開發的地點）分別為9840萬美元和5510萬美元，2023財年和2022財年。資本開支亦包括於二零二三財政年度及二零二二財政年度分別為4780萬美元及5180萬美元的現有餐廳，以及540萬美元及560萬美元的烘焙及企業產能及基礎設施投資。

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目錄表

我們於2023財年開設了16間餐廳，包括6間Cheesecake Factory、3間North Italia、6間Other FRC及1間Flower Child餐廳，而2022財年則開設了13間餐廳，包括3間Cheesecake Factory、4間North Italia、3間Other FRC及3間Flower Child餐廳。我們預計在2024財年將在我們的概念組合中開設多達22家新餐廳，其中約75%的開業時間是2024財年下半年。我們預計約有1.8億至2億美元的資本支出，以支持這一水平的單位發展，以及我們餐廳所需的維護。

收購相關遞延代價及補償

於2023及2022財政年度，我們分別支付1130萬美元及1110萬美元，以支付與FRC收購有關的遞延代價。於2023年及2022年財政年度，我們亦分別就與FRC收購有關的遞延代價及或然代價支付1300萬美元及720萬美元。

可轉換優先票據

於2021年6月15日，我們發行本金總額為345. 0百萬元的可換股優先票據（“票據”），除非提早購回、贖回或轉換，否則該票據將於2026年6月15日到期。出售票據所得款項淨額經扣除與票據有關的發行成本後約為334，900，000元。於2024年1月2日，票據的轉換率為每1，000美元票據本金額13.4936股普通股，換股價約為每股普通股74.11美元。就董事會於2024年2月15日宣派的現金股息而言，我們將於2024年3月5日根據條款調整票據的兑換率（預期將上升）及兑換價（預期將下降）。(See本報告第四部分第15項綜合財務報表附註附註10，以供進一步討論附註）。

信貸安排

於二零二二年十月六日，我們訂立第四份經修訂及重列貸款協議（“貸款協議”及據此提供的循環信貸融資，“Revolver融資”）。貸款協議修訂及重申我們先前的信貸協議。Revolver Facility將於2027年10月6日終止，為我們提供總額為4億美元的循環貸款承諾，其中5000萬美元可用於簽發信用證。Revolver貸款機制有一個增加承付款的特點，在符合某些先決條件的情況下，可提供額外2億美元的循環貸款承付款。吾等於Revolver融資項下之債務為無抵押。我們的若干重要附屬公司已就Revolver融資項下的責任作出擔保。於2022年10月6日，我們償還先前信貸融資項下的未償還餘額，並就Revolver融資借入相同金額。於2023年11月，我們從Revolver融資借款15，000，000元，並於2023年12月償還。截至2024年1月2日，我們有2.365億美元的借款淨額，基於1.300億美元的未償債務餘額和3350萬美元的Revolver融資機制下備用信用證。

根據Revolver融資，吾等須遵守財務契約，以及倘觸發，可能導致Revolver融資到期日加快的慣常違約事件。除若干例外情況外，Revolver融資亦根據界定比率限制有關我們股權的分派，例如現金股息及股份回購，並訂明負面契約，限制債務、留置權、投資、資產出售、基本變動及其他事項。於2024年1月2日，我們遵守於該日生效的所有契諾。(See本報告第四部分第15項綜合財務報表附註10，以進一步討論我們的長期債務。

普通股分紅

2023財年和2022財年分別支付了5320萬美元和4230萬美元的普通股股息。該增加主要是由於2020財年因COVID—19對我們業務的影響而開始的暫停業務後，我們於2022財年第二季度恢復季度股息，以及我們的貸款協議的條款。誠如本報告第四部分第15項綜合財務報表附註附註14所進一步討論，於2024年2月，董事會宣佈將於2024年3月派付季度股息。未來派付或增加或減少股息的決定由董事會酌情決定，並將視乎我們的經營表現、財務狀況、資本開支要求、根據貸款協議的條款及條件及適用法律對現金分派的限制，以及董事會認為相關的其他因素。

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目錄表

股份回購

於2022年10月26日，董事會將回購普通股的授權增加500萬股至6100萬股。根據這項授權，截至2024年1月2日，我們累計回購了5650萬股股票，總成本為18.117億美元，不包括消費税。我們以4610萬美元的成本回購了140萬股股票，2023財年不包括消費税，而2022財年以6310萬美元的成本回購了200萬股股票。此增加主要由於2020財年因COVID—19對我們業務的影響而暫停，並結合貸款協議的條款，於2022財年第二季度恢復股份回購計劃。

我們的股份回購目標一直是抵消股權補償授予所導致的對我們發行在外股份的攤薄，並補充我們的每股盈利增長。我們的股份回購計劃沒有到期日，不要求我們購買特定數量的股份，並可能隨時修改、暫停或終止。未來購回股份的決定由董事會酌情決定，並基於多個因素，包括當前及預測經營現金流量、與新餐廳發展及現有地點維修相關的資金需求、股息支付、債務水平及借貸成本、與收購FRC相關的責任、我們的股價及當前市況。購回股份的時間及數目亦受法律限制及我們信貸融資項下的財務契諾所規限，該等法律約束及財務契諾根據界定比率限制股份購回。(See本報告第四部分第15項綜合財務報表附註14，以進一步討論我們的回購授權和方法。）

合同義務和商業承諾

下表彙總了截至2024年1月2日我們的未貼現合同義務和商業承諾(金額以百萬為單位)：

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FRC收購協議亦包括一項或有代價撥備，於2022年至2027年期間每年支付，並基於北意大利及花童以外的FRC品牌的收入及盈利目標的完成情況，以及在完成交易後五年內發生控制權變更或剝離任何FRC品牌(北意大利及花童除外)的情況下作出的考慮。截至2024年1月2日，這項或有對價準備金的負債為2550萬美元。關於這一負債的公允價值計量，見本報告第四部分第15項合併財務報表附註2。我們還被要求向財務彙報局提供足夠的資金，以支持在完成交易後的五年內實現這些目標。

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目錄表

現金流前景展望

我們相信，我們的現金和現金等價物，再加上業務提供的預期現金流和轉軌機制下的可用借款，將為我們在未來12個月和可預見的未來提供充足的流動資金。

截至2024年1月2日，我們與任何未合併實體或關聯方概無任何融資交易、安排或其他關係。此外，我們並無涉及合成租賃或涉及商品合約的貿易活動的融資安排。

關鍵會計估計

關鍵會計政策是我們認為對描繪財務狀況及經營業績最為重要的政策，亦需要管理層作出最大程度的主觀或複雜判斷。有關應用該等政策的判斷及不確定性可能導致在不同條件下或使用不同假設呈報的金額出現重大差異。我們認為以下政策對理解編制綜合財務報表所涉及的判斷最為關鍵。

或有對價和賠償責任

FRC收購協議包括或然代價撥備，其中一部分被視為收購代價的一部分，其餘部分被視為未來補償開支。該或然代價及補償於二零二二年至二零二七年每年支付，並基於FRC品牌（North Italia及Flower Child除外）的收入及盈利能力目標達成。或然代價及賠償負債之公平值乃根據估計未來收益、利潤率、波動因素及貼現率（其中包括其他變數及估計）採用蒙特卡洛模式釐定，並無最低或最高付款額。根據蒙特卡洛模型的未貼現收益範圍為2024年1月2日的260萬美元至2.354億美元，2023年1月3日的0美元至2.760億美元。於2023財年，或然代價及賠償負債的公允價值減少310萬美元至2550萬美元，原因是根據FRC收購協議支付1300萬美元，部分被公允價值增加990萬美元所抵銷，主要由於波動因素的變化，以及2023財年收入的增加以及用於計算和攤銷的估計未來收入。或然代價及賠償負債之公平值屬高度主觀性，倘採用不同估計及假設，結果可能會出現重大變動。

無限期-活着的無形資產

商譽及其他無限期無形資產不會攤銷，並於本公司第四財政季度第一天開始每年進行減值測試，或在年度測試之間發生事件或情況變化顯示潛在減值時進行中期測試。首先，我們根據定性因素確定是否更有可能存在減值。考慮的因素包括但不限於過往財務表現、工資、產品及服務通脹、競爭環境、宏觀經濟及行業狀況、過往減值測試結果及股價表現。該等因素的任何不利變動均可能對該等資產的可收回性造成重大影響，並可能對我們的綜合財務報表造成重大影響。倘定性評估顯示較有可能存在減值，則會進行定量評估。

定量評估要求使用有關未來現金流量及資產公平值的估計及假設。就商譽減值測試而言，報告單位之估計公平值乃採用貼現現金流量分析之收入法及市值法釐定。商號及商標之公平值乃採用免特許權使用費法估計。主要假設包括預計收入增長及經營開支、貼現率、專利費率及其他可能影響公平值或以其他方式顯示潛在減值的因素。收入增長及經營開支之估計乃基於內部預測，並考慮過往表現及預測增長，包括與成本環境及宏觀經濟及行業狀況有關之假設。貼現率乃根據反映相關業務風險狀況之估計資本成本計算。該等估計以及市場法所採用的可比較公司的選擇及估值倍數屬主觀性，而我們變現未來現金流量及資產公允價值的能力受經濟狀況及經營表現變動等因素影響。倘採用不同估計及假設，該等公平值評估可能會出現重大變動。

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目錄表

於二零二三年、二零二二年或二零二一年財政年度，我們並無錄得與無限期無形資產有關的任何減值支出。(See本報告第四部分第15項綜合財務報表附註1，以進一步討論該等減值。

長壽資產

我們每年評估長期資產的潛在減值，或當事件或情況變化顯示資產或資產組的賬面值可能無法收回時。所考慮的因素包括但不限於負現金流量、相對於過往或預測未來經營業績的表現顯著不佳、資產使用方式的重大變化、預期資產將在其先前估計可使用年期結束前大幅出售，以及重大負面行業或經濟趨勢。

評估是否需要進行減值測試，以及（如需要）釐定開支金額時，須使用有關未來現金流量及資產公平值的估計及假設。主要假設包括預測收益增長及經營開支，以及預測資產可使用年期及選擇適當貼現率。收入增長及營運開支的估計乃根據內部預測，並考慮餐廳的過往表現、當地市場經濟及營商環境。貼現率乃根據美國國庫證券的收益率曲線率計算，其存續期與現金流所涵蓋的期間一致。該等估計屬主觀，而我們變現未來現金流量及資產公允價值的能力受經濟狀況及經營表現變動等因素影響。

於2023財年，我們錄得2950萬美元的開支，主要與三家Cheesecake Factory（一家先前減值）、一家North Italia（先前減值）、一家其他FRC和兩家其他餐廳租賃終止有關。於2022財年，我們錄得3140萬美元的開支，主要與三家Cheesecake Factory、一家Other FRC及三家Other餐廳的減值有關。於二零二一財年，我們錄得1630萬美元開支，主要與三間Cheesecake Factory及兩家其他餐廳的長期資產減值有關。(See本報告第四部分第15項合併財務報表附註1，以供進一步討論與長期資產減值有關。）

租契

租賃條款包括租賃的建造期（根據租賃條款通常無需支付租金），以及當我們認為有重大經濟動機行使延期時可選擇續租。在釐定我們是否有重大經濟激勵時，我們會考慮相關因素，例如合約、資產、實體及市場考慮因素。我們大部分租賃的租賃期均包括期權期。由於根據我們的概率評估，我們合理確定我們將不會終止租賃，因此租賃條款並無考慮終止權。

我們無法確定租賃中隱含的利率，因為我們無法獲取出租人的估計剩餘價值或出租人的遞延初始直接成本金額。因此，我們使用增量借款利率作為租賃的貼現率。我們的租賃增量借款利率為我們在類似條款下借入相當於租賃付款的金額而須按抵押基準支付的利率。由於我們一般不會以抵押基準借款，我們使用我們就非抵押借款支付的利率得出適當的增量借款利率，並就租賃付款金額、租期及指定價值等於該租賃未付租賃付款的特定抵押品的影響作出調整。

各餐廳地點之合理確定租期及增量借貸利率須由管理層作出判斷，並可影響租賃分類及入賬為經營或融資、經營租賃資產及負債之價值及各餐廳租賃物業裝修折舊之年期。該等判斷可能會產生經營租賃資產及負債、租金開支及利息開支的金額，與採用不同假設所呈報的金額有重大差異。

近期會計公告

新會計準則概要見本報告第四部分第15項合併財務報表附註1。

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目錄表

第7A項。信息披露包括關於市場風險的定量和定性披露。

以下有關市場風險的討論包含前瞻性陳述，應與本報告第四部分第15項中的綜合財務報表和相關附註、本報告第一部分第1A項中的“風險因素”、本報告第二部分中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”、本報告第7項中的警示聲明以及整個報告中包含的警示聲明一起閲讀。根據商品和金融市場的一般情況，實際結果可能與以下討論大不相同。

由於勞動力和分配的相對可用性、天氣、自然災害、庫存水平以及其他影響供應和/或需求的事件，如地緣政治事件、經濟狀況或其他不可預見的情況，我們運營中使用的產品和服務的成本可能會出現波動。氣候變化可能會進一步加劇其中一些因素。在2021財年，我們開始經歷一些供應短缺和運輸延誤，這在很大程度上是由於新冠肺炎疫情的影響。這些短缺在2022財年繼續存在，並因地緣政治動盪和宏觀經濟事件而加劇。這些因素和其他因素的綜合影響導致了顯著的費用上漲。雖然我們看到其中許多領域有所改善，但大宗商品成本的絕對水平仍然居高不下。

我們試圖根據市場狀況和預期需求，就我們的一些主要大宗商品、供應和設備需求，如某些乳製品和家禽，談判短期和長期協議。雖然我們正在簽訂2024財年某些關鍵食品和非食品供應的合同，但這些努力可能不會成功，也不會產生我們預期的好處。我們繼續評估對其他商品達成類似安排的可能性，並定期評估對衝工具，如直接金融工具，以幫助我們管理與此類商品相關的風險和變異性。截至2023財年末，我們沒有到位的對衝合同。

我們尚未簽訂合同的商品可能會受到不可預見的供應和成本波動的影響，這種波動有時可能會很大。此外，奶製品和玉米等受政府監管的大宗商品的成本可能特別容易受到價格波動的影響。我們在國際市場上購買的商品可能會受到更大的成本和可獲得性波動的影響，這可能是多種因素造成的，包括美元相對於其他貨幣的價值、國際貿易爭端、關税、地緣政治動盪和全球需求變化。我們可能沒有能力提高菜單價格或改變菜單項目，以應對食品價格上漲。在2023財年和2022財年，假設食品成本上漲1%，將分別對食品和飲料成本產生800萬美元和810萬美元的負面影響。(見項目1A--風險因素--“我們無法預測和有效應對關鍵業務資源成本的變化可能會增加我們的經營成本，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。”)

我們的融資債務面臨利率變化帶來的市場風險。這一風險與貸款協議中與市場利率掛鈎的利率部分有關。根據2024年1月2日和2023年1月3日的未償還借款，假設利率上升1%，每年的利息支出將增加130萬美元。(有關長期債務的進一步討論，請參見本報告第四部分第15項合併財務報表附註10。)

我們也要承擔與我們對用於支持我們的非合格計劃的可變人壽保險合同的投資相關的市場風險，前提是這些投資不等於相關責任。此外，由於這些投資的變化不應納税，收益和虧損分別導致税收優惠和税收支出，並通過所得税撥備直接影響淨收益。根據2024年1月2日和2023年1月3日的餘額，假設我們的遞延薪酬資產和相關負債的市值下降10%，不會影響所得税前的收入。然而，在這種情況下，2024年1月2日和2023年1月3日的淨收入將分別下降240萬美元和200萬美元。

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第8項：財務報表和補充數據

本報告要求提交的合併財務報表載於本報告第四部分第15項。

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項目9.會計準則報告在會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧

沒有。

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目錄表

項目9A.管理、管理、控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們已建立並維護披露控制和程序，旨在確保根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息被累積並傳達給我們的管理層。包括首席執行官和首席財務官，以及時就所需披露作出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作如何良好，都只能提供實現預期控制目標的合理保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。截至本報告所涵蓋期末，我們在管理層（包括首席執行官及首席財務官）的監督下及參與下，對披露監控及程序的設計及運作的有效性進行評估。根據該評估，首席執行官及首席財務官得出結論，截至二零二四年一月二日，我們的披露控制及程序在合理保證水平下有效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責就財務報告建立及維持適當的內部監控。根據《交易法》第13a—15（f）條的定義，對財務報告的內部控制是由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督的過程，由我們的董事會、管理層和其他人員實施，根據會計準則，就財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，美國普遍接受的原則（“GAAP”），包括那些政策和程序：（i）與維護記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確和公平地反映公司資產的交易和處置；（ii）提供合理保證，以必要時記錄交易，以允許根據公認會計原則編制財務報表，（iii）提供合理保證，防止或及時發現未經授權收購、使用或處置本公司資產，從而對財務報表產生重大影響。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。

在我們管理層（包括首席執行官及首席財務官）的監督及參與下，我們根據Treadway Commission（“COSO”）發佈的“內部監控—綜合框架（2013年）”中的標準，對截至2024年1月2日的財務報告內部監控的有效性進行評估。基於該評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制已於2024年1月2日生效。

截至2024年1月2日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計，詳情載於本報告第四部分第15項的報告。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年1月2日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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項目9B。*及其他信息。

None.

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第9項C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

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53

目錄表

第III部

第10項：第一項：第二項：第二項：第三項董事、行政人員和公司治理

我們已經通過了一項道德準則，適用於我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官，他們分別是公司的主要高管、財務和會計官，以及公司的其他高管和董事會成員，題為《高管、高級財務官和董事的道德守則》。我們還通過了一項題為《道德準則和商業行為準則》的道德準則，適用於其他員工。道德守則可於本公司網站查閲，網址為www.thecheesecakefactory.com在我們的“投資者”頁面的“治理”部分。我們網站的內容是不通過引用將其併入本報告。我們打算滿足Form 8-K第5.05項中關於修改或放棄《高管、高級財務官和董事道德守則》條款的披露要求，方法是在我們的網站上、上述指定的地址和地點發布此類信息，或按納斯達克全球市場的其他要求發佈此類信息。

關於我們執行幹事的資料載於本報告第一部分第1項。本項目要求的其他信息在此引用本公司委託書中題為“董事選舉”、“董事會與公司治理”和“拖欠第16(A)條報告”的章節。

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第11項。*高管薪酬

本項目所要求的資料在此通過參考委託書中題為“董事薪酬”、“高管薪酬”、“指定高管薪酬”和“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”的章節併入。

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第12項：股權轉讓包括某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項

本項目所要求的資料現以參考委託書中標題為“主要股東及管理層的實益擁有權”及“股權補償計劃資料”一節的方式併入。

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項目13. 若干關係及相關交易及董事獨立性

本項目所要求的資料現以參考委託書中標題為“有關審閲、批准或批准與關連人士交易的政策”及“董事會及企業管治”的章節而納入。

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第14項。 主要會計師費用及服務

本項目所要求的信息現參照委託書中題為“獨立註冊會計師事務所費用和服務”的章節（題為“批准選擇獨立註冊會計師事務所”的提案中）。

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54

目錄表

第IV部

第15項。 展覽、財務報表附表

以下文件作為本報告的一部分提交：

本報告第56頁之綜合財務報表索引列示如下：

2. 財務報表附表：

所有附表均被略去，原因是這些附表不適用、不需要，或在財務報表或財務報表附註中以其他方式提供了資料。

3. 展品：

以下要求提交的展品列於第89頁的展品索引中。

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項目16. 表10—K總結

沒有。

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55

目錄表

合併財務報表索引

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56

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

Cheesecake Factory Incorporated：

關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見

我們已審核隨附的芝士蛋糕廠股份有限公司及其附屬公司的綜合資產負債表，（本公司）截至2024年1月2日及2023年1月3日，相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及A系列可換股優先股，以及截至2024年1月2日止三年期各年度的現金流量表，及相關附註（統稱為綜合財務報表）。我們還審計了公司截至2024年1月2日的財務報告內部控制，根據《 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表在所有重大方面公允列報了貴公司於2024年1月2日及2023年1月3日的財務狀況，以及截至2024年1月2日止三年期間各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，截至2024年1月2日，公司根據《財務報告準則》確立的標準，在所有重大方面都保持了對財務報告的有效內部控制。 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產的行為，提供合理保證。

57

目錄表

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

評估長期資產減值

誠如綜合財務報表附註1、6及11所述，本公司每年或每當有事件或情況變動顯示資產或資產組的賬面值可能無法收回時，評估長期資產的潛在減值。資產組的賬面價值超過其預計未貼現未來現金流量的，按資產組的賬面價值超過該資產組公允價值的金額確認減值費用。截至2024年1月2日，該公司的財產和設備淨額和經營租賃資產餘額分別為7.911億美元和13.022億美元。根據所進行的分析，該公司在2023財年確認了長期資產的税前減值支出2950萬美元。