BCCC-20231231
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)
☑根據《1934年財產交易法》第13條或第15條（d）款提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：1-13648
_______________________________________________________________________________________________________________
Balchem公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州 13-2578432
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) (國際税務局僱主身分證號碼)
Paragon Drive 5號, 蒙代爾, 新澤西州07645
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(845) 326-5600
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.06-2/3美元BCPC納斯達克股市有限責任公司
根據該法第12(G)條登記的證券：無

打勾標明註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。
是☑不是☐

根據法案第13條或第15（d）條的規定，用複選標記標出註冊人是否不需要提交報告。
是☐ 不是☑
用複選標記標出註冊人是否（1）在過去的12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。 是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☑*否☐





用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
(勾選一項)：
大型加速文件服務器☑
加速文件管理器☐
 
 
非加速文件服務器☐
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐不是☑
根據2023年6月30日納斯達克股票市場有限責任公司的普通股收盤價，發行和發行在外並由註冊人的非關聯公司持有的普通股，面值為0.06—2/3美元（“普通股”）的總市值約為美元。4,321,000,000.為了計算的目的，註冊人的董事和高級管理人員以及根據註冊人的401（k）/利潤分享計劃持有的註冊人股份已被排除在外。
普通股的流通股數量為 32,266,941截至2024年2月2日
以引用方式併入的文件
註冊人2024年度股東大會的委託書（“2024年委託書”）的選定部分將根據第14A條在註冊人2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，以引用的方式納入本年度報告第三部分的表格10—K，以其中所述的範圍。

目錄表
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本年度報告中的某些陳述，除純粹的歷史信息外，屬於1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條（經修訂）所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述並非歷史事實陳述，而是反映了我們對未來事件和結果的當前期望或信念。我們通常使用“相信”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預計”、“可能”、“將繼續”、“將可能的結果”、“估計”、“項目”、“預測”、“展望”、“戰略”、“未來”、“機會”、“可能”、“應該”、“應該”、“可能”、“應該”等詞，或其負面或其變化或一般旨在識別前瞻性陳述的類似表述。這些前瞻性陳述，包括與我們的預期有關的陳述，涉及風險，不確定性和其他因素，其中一些是我們無法控制的，這可能導致我們的實際結果，業績或成就，或行業結果，與這些前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果，業績或成就有重大差異。可能導致我們的結果與我們的期望和信念有重大差異的風險、不確定性和因素包括但不限於本年報表格10—K項下“項目1A”中所列的因素。- 風險因素”。閣下應與本報告第7項“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”及本報告第8項的合併財務報表及相關附註一併閲讀該等資料。我們沒有義務公開更新或修訂任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

目錄表
Balchem Corporation
表格10-K的年報
目錄
頁碼
第一部分
第1項。
業務
1
第1A項。
風險因素
7
項目1B。
未解決的員工意見
14
項目1C。
網絡安全
15
第二項。
屬性
16
第三項。
法律訴訟
16
第四項。
煤礦安全信息披露
16
關於我們的執行官員的信息
17
第II部
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
18
第六項。
[已保留]
20
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
21
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
27
第八項。
財務報表和補充數據
28
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
68
第9A項。
控制和程序
68
項目9B。
其他信息
69
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
70
第11項。
高管薪酬
70
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
70
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
70
第14項。
首席會計費及服務
70
第四部分
第15項。
附件和財務報表附表
71
簽名頁
74


目錄表
第一部分
第一項：商業銀行業務(除每股和每股數據外，所有金額均以千為單位)
一般信息
Balchem Corporation（“Balchem”，“公司”，“我們”或“我們”）於1967年在馬裏蘭州成立。我們為營養、食品、製藥、動物保健、醫療器械滅菌、植物營養和工業市場開發、生產、分銷和銷售特種性能成分和產品。我們的三個可報告部門是戰略性業務，為不同市場提供產品和服務：人類營養與健康，動物營養與健康，以及特種產品。本集團可報告分部以外的產品銷售及生產以及其他次要業務活動均計入“其他及未分配”。
我們通過自己的銷售團隊、獨立分銷商和銷售代理銷售我們的產品。有關本公司業務、業務分部及地區信息的財務資料載於下文第7項下的管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析，以及下文第8項下的綜合財務報表附註，該等資料以引用方式併入本公司。
人類營養與健康
人類營養與健康（“HNH”）分部通過該分部提供人類級膽鹼營養素及礦物質氨基酸螯合產品，用於營養與健康應用。膽鹼被認為在嬰兒腦細胞膜的發育和結構完整性、處理膳食脂肪、生殖發育和神經功能，如記憶和肌肉功能中發揮關鍵作用。該公司的礦物質氨基酸螯合物、專門的礦物質鹽和礦物質複合物被用作主要的人類營養產品的原材料；專利技術已經被結合在一起，以一種形式創造了一種身體可以容易吸收的有機分子。人類營養應用的銷售增長依賴於通過科學數據、知識產權和客户對品牌價值的欣賞與低成本競爭產品的差異化。因此，本公司對該等活動進行投資，以實現長期價值差異化。該分部亦生產特種維生素K2，其對人體骨骼健康、心臟健康及免疫力發揮關鍵作用；以及甲基磺酰甲烷（“MSM”），其為廣泛使用的營養成分，有助於為關節健康、運動營養、皮膚美容及健康衰老提供益處。該部門還為食品和飲料行業的飲料，麪包，乳製品，調味品和調味品製造商提供服務。該公司與客户合作，從構思到商業化，將潮流飲料、烘焙食品、糖果、奶製品和肉類產品推向市場。該公司在趨勢分析和產品開發方面擁有專業知識。憑藉其在定製噴霧乾燥和乳化粉末、擠壓和附聚、混合脂質系統、液體香料輸送系統、果汁和奶製品基料、巧克力系統、冰淇淋基料和調味料等方面的強大製造能力，公司是滿足飲料和奶製品開發需求的一站式解決方案提供商。此外，該部門為食品，藥品和營養成分的各種應用提供微膠囊解決方案，以提高營養強化，加工，混合和包裝應用的性能和貨架期。主要的產品應用是烘焙食品，冷凍和冷凍麪糰系統，加工肉類，調味混合物，糖果，運動和蛋白棒，飲食計劃和營養補充劑。該公司還創建了即食穀物，穀物為基礎的零食和穀物為基礎的配料的穀物系統。
動物營養與健康

該公司的動物營養與健康（“ANH”）部門提供來自其微膠囊化和螯合技術的營養產品，以及必需的營養素氯化膽鹼。對於反芻動物，該公司的微膠囊化產品通過提供生物可用的營養補充劑，提供所需的營養水平，促進健康和牛奶產量。該公司專有的螯合技術為各種生產動物和伴侶動物提供了增強的營養吸收，並在世界各地銷售用於動物飼料。ANH還生產和供應氯化膽鹼，這是一種單胃動物健康的必需營養素，主要用於家禽、寵物和養豬業。膽鹼，這是生產和銷售的乾燥和水的形式，發揮重要作用的脂肪代謝。在家禽中，膽鹼缺乏可導致幼鳥的生長速度降低和壞死，而在豬生產中，膽鹼是妊娠和哺乳母豬飲食的必要和必需成分，用於肝臟健康和預防腿部畸形。該部門還生產MSM，這是一種廣泛使用的營養成分，為寵物健康提供益處。


1
目錄表

附加值封裝產品的銷售高度依賴於整體行業經濟，以及公司利用大學和實地研究結果對動物健康和我們產品的生產效益的能力。管理層認為，在以商品為導向的氯化膽鹼市場的成功高度依賴於公司保持其卓越產品質量和客户服務的良好聲譽的能力。公司繼續提高生產效率，以保持其具有競爭力的成本地位，以便在競爭激烈的全球市場中有效競爭。

特產
該公司重新包裝和分銷許多性能氣體和化學品，以供其客户的各種用途，特別是環氧乙烷，環氧丙烷和氨。環氧乙烷作為滅菌氣體出售，主要用於醫療保健行業。由於其在處理硬或軟表面、複合材料、金屬、管道和不同類型塑料方面的多功能性和有效性，而不會對滅菌器械的性能產生負面影響，因此可用於對各種醫療器械進行滅菌。合同滅菌商和醫療器械製造商是該產品的主要客户。環氧丙烷作為燻蒸劑銷售和銷售，以幫助控制昆蟲和微生物腐敗，以減少某些帶殼和加工堅果肉、加工香料、可可豆、可可粉、葡萄乾、無花果和梅乾中的細菌和黴菌污染，並用於各種化學合成應用，如增加油漆耐久性和製造特種澱粉和紡織塗料。氨主要用作製冷劑，用於金屬熱處理和各種化學合成應用，並以可重複使用和可回收的桶和圓筒包裝分發，這些產品被運往國家。
公司的高性能氣體和化學品以專門設計的、可重複使用和可回收的桶和圓筒包裝在世界各地銷售，以確保符合我們產品運往國家的適用監管機構所制定的安全、質量和環境標準。該公司的庫存，這些專門建造的桶和圓筒，連同其五個灌裝設施，代表了一個重大的資本投資。該公司還銷售一次性使用的罐，用於消毒通常在醫院的高壓滅菌單元中處理的可重複使用的設備。
該公司的微量營養素農業營養業務主要銷售螯合礦物質給高價值作物生產商。該公司擁有獨特的專利兩步法解決植物礦物質缺乏問題，以優化健康，產量和貨架期。首先，公司確定植物健康的最佳礦物質平衡。然後，該公司有一個葉面應用Metalosate®產品範圍，採用專利氨基酸螯合技術。其產品快速有效地提供礦物質營養。因此，農民/種植者獲得了更健康的作物，對疾病和害蟲更有抵抗力，更大的產量和更健康的食品，並延長了長途運輸的農產品的保質期。
收購
2022年8月30日，本公司全資子公司Albion Laboratories，Inc.（“Albion”）與Cardinal Associates Inc.簽訂了一份股票購買協議，並完成了該交易。（"Cardinal"），一家根據華盛頓州法律組建的公司，據此Albion收購Cardinal及其Bergstrom Nutrition業務（統稱"Bergstrom"）。Bergstrom是一家領先的科學型MSM製造商，總部位於華盛頓州温哥華。有關收購Bergstrom的細節披露於附註2， 重大收購.添加OptiMSM®Bergstrom Nutrition的MSM品牌與該公司在人類營養與健康以及動物營養與健康領域的產品組合提供了協同的科學優勢，在Balchem的關鍵戰略治療重點領域，如長壽和性能，是一個強大的匹配Balchem的專業，科學支持的礦物產品。
於2022年6月21日，本公司及其全資附屬公司Balchem B.V.，2010年，Kechu BidCo AS及其子公司的收購完成，包括Kappa Bioscience AS，一家以科學為基礎的人類營養行業特種維生素K2的領先製造商，總部位於挪威奧斯陸（所有收購的公司統稱為“Kappa”）。有關Kappa收購的詳情於附註2披露， 重大收購.此次收購加強了公司的科學和技術專業知識，地理覆蓋範圍和市場領導地位，這將最終導致公司在人類營養和健康領域的投資組合加速增長。

原材料

我們生產產品所使用的原材料均來自國內及國際供應商。該等原材料包括源自石化、礦物、金屬、農產品及其他可隨時獲得的商品的材料，並會因市況而受價格波動影響。於二零二三年，由於宏觀經濟（需求）環境疲弱，供應可靠性有所改善，惟由於挑戰性的地緣政治環境影響部分供應路線，我們在採購若干物料方面遇到若干困難。在一個混合通脹的年份，
2
目錄表
由於我們採購的主要類別出現通貨緊縮趨勢，我們得以從供應商處獲得大部分必要的物料，並繼續努力確保可持續供應鏈，以支持我們不斷增長的業務運營。

知識產權

我們目前在美國和海外擁有超過130項專利和400多個商標。我們還使用專業知識、商業祕密、配方和製造技術，以幫助保持我們某些產品的競爭地位。配方和技術訣竅在我們的許多專利產品的生產中尤為重要。我們相信，總體而言，我們的專利對我們的業務有利。然而，我們不認為我們對任何特定專利或任何特定專利組有重大依賴性。我們相信，我們的銷售和競爭地位主要取決於我們的產品質量、技術銷售努力和市場條件，而不是專利保護。
季節性
雖然一般而言，我們分部的業務在任何重大程度上都不屬於季節性，但特種產品的植物營養業務屬於季節性業務，根據北半球的種植季節，絕大部分銷售額發生在上半年。
積壓
截至2023年12月31日，我們共積壓了42，957美元（包括HNH部分32，418美元；ANH部分7，639美元；2，678美元的專業產品部門，222美元的其他），相比之下，截至2022年12月31日，總積壓47，022美元，（包括HNH部門31，550美元；ANH部門11，983美元；特種產品部門2，980美元和其他509美元）。我們的政策及慣例一般為分部維持成品及╱或零部件物料庫存，以使我們能夠在收到產品訂單後兩個月內發貨。目前積壓的所有訂單預計將在2024財年完成。
競爭
我們的競爭對手包括許多大小公司，其中一些公司擁有比我們更大的財務、研發、生產和其他資源。我們服務的補充劑、食品和飲料市場的競爭主要基於產品性能、客户支持、質量、服務和價格。開發新產品和改進產品對我們的成功非常重要。這種競爭環境要求在產品和製造工藝研發方面進行大量投資。此外，贏得和保持客户對我們的食品和營養產品的認可度涉及大量的應用測試支出，無論是內部還是客户/潛在客户地點，以及銷售努力。我們在這個市場的競爭對手包括各種成分和營養補充劑公司，其中許多是私人控股的。因此，難以評估我們所有細分市場競爭對手的規模或我們與該等私人持有競爭對手的排名。
我們服務的動物飼料和工業市場的競爭主要基於產品性能、客户支持、質量、服務和價格。我們產品的市場面臨競爭風險，因為這些市場具有高度的價格競爭力。我們在這個市場的競爭對手包括各種動物營養和保健成分公司，以及某些工業公司，其中許多是私人控股的。因此，我們無法評估我們所有競爭對手的規模，或我們與這些私營競爭對手相比的排名。
在特種產品領域，性能氣體內部的競爭主要基於服務、可靠性、質量和價格。我們在這個市場的競爭對手遍佈全球，其中許多是區域性的私人控股公司。我們還面臨來自替代技術或替代產品的競爭。在我們的植物營養品業務中，競爭主要基於產品性能、客户支持、質量和價格。開發新產品和改進產品對我們的競爭能力也很重要。我們在這個市場的競爭對手主要是區域性的私人控股公司。
研究與開發
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我們就公司贊助的新產品研發、現有產品改進及製造工藝產生研發費用分別約為15，049元、12，191元及13，524元。我們歷來資助我們的研發項目，
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從當前業務中可獲得的資金，目的是從未來銷售產品所產生的利潤中收回這些成本，該等利潤來自研發工作或因研發工作而增加的產品。
我們優先考慮產品開發活動，以努力將資源分配給我們認為具有最大商業潛力的候選產品。我們在確定產品追求時考慮的因素包括預測的市場和需求、我們的所有權狀況、技術可行性、預期和已知的產品屬性以及將產品推向市場的估計成本。
基本工程項目
我們繼續投資於所有生產設施的項目，2023年、2022年及2021年的資本開支分別約為37，274美元、49，086美元及36，142美元。2023年，我們投資了20，720美元用於預期提供良好投資回報的項目，包括擴大HNH分部關鍵產品線的產能。此外，我們還投資了6，900美元用於環境、健康、安全和安保升級。 2022年，我們投資了29，759美元用於預期提供良好投資回報的項目，包括擴大HNH分部關鍵產品線的產能。此外，我們還投資了6，020美元用於環境、健康、安全和安保升級，並投資了3，024美元用於自動化項目，以提高運營質量和效率。於二零二一年，我們投資20，544美元於預期可提供良好投資回報的項目，包括擴大HNH分部關鍵產品線的產能。此外，我們還投資了3，138美元用於環境、健康、安全和安保升級，2，330美元用於自動化項目，以提高運營質量和效率，2，222美元用於研發項目。預計2024年的資本支出將在35，000美元至40，000美元之間，包括我們繼續努力投資於節能和節水項目，同時探索更多的可再生能源機會，以支持公司的可持續發展努力。
環境和監管事項
聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠劑法案(FIFRA)是一項健康和安全法規，要求我們的特種產品類別中的某些產品必須在美國環境保護局(EPA)註冊，因為它們被視為殺蟲劑。作為註冊審查過程的一部分，美國環保局評估各種研究，以確定與使用該產品相關的暴露對人類健康和環境造成風險的可能性。我們持有EPA註冊，允許我們銷售環氧乙烷作為醫療器械滅菌劑和香料燻蒸劑，環氧丙烷作為堅果和香料的燻蒸劑。
2008年4月，環保局對環氧乙烷發佈了紅色(“重新註冊資格決定”)，允許繼續使用環氧乙烷“對醫療或實驗室設備、藥品和無菌包裝進行消毒，或減少樂器、化粧品、整體和研磨香料以及其他調味品和文物、檔案材料或圖書館物品上的微生物負載”。2013年，環保局啟動了新的環氧乙烷註冊審查，與計劃對大量其他殺蟲劑進行的註冊審查保持一致，並將其作為其中的一部分。當2014年3月發佈最終工作計劃時，環保局預計這一登記審查過程將需要大約七年的時間。2016年12月，環保局發佈了環氧乙烷綜合風險信息系統(IRIS)評估(“IRIS評估”)，這是環保局對環氧乙烷安全審查的另一個方面。2020年11月，美國環保局發佈了環氧乙烷人類健康風險評估草案(HHRA草案)。在這份HHRA草案中，環保局提出了關於風險外推的多種觀點，包括IRIS評估。雖然環境保護局承認有必要維持環氧乙烷的關鍵用途，但根據這一定性評估中提供的單位風險範圍，環保局表示，應該採取進一步的緩解措施。2023年4月，環保局發佈了一項擬議的臨時決定和人類健康風險評估附錄草案，其中包括一些擬議的緩解措施。我們認為，環保局打算重新註冊環氧乙烷，用於醫療或實驗室設備、藥品、無菌包裝和減少香料/調味料上的微生物，擬議的緩解措施可能會影響這些用户，包括我們的客户。當用作某些醫療器械的滅菌劑時，該產品還沒有已知的同樣有效的替代品。2019年10月，美國食品和藥物管理局在一份公開聲明中表示，儘管醫療器械可以通過多種方法進行滅菌，但環氧乙烷是美國最常見的醫療器械滅菌方法，是一種成熟且經過科學證明的方法，可以防止有害微生物繁殖並導致感染。管理層認為，由於由此產生的感染可能性，各種醫療器械製造商或保健行業不能合理地容忍這種產品的缺乏。
同樣，環保局在2006年8月發佈了環氧丙烷紅色標誌。當時，美國環保署“認定含有活性成分環氧丙烷(”PPO“)的產品有資格重新註冊，條件是…風險緩解措施…都是被收養的。2013年，環保局啟動了一項新的環氧丙烷註冊審查，與計劃對大量其他農藥進行的註冊審查保持一致，並將其作為其一部分。2014年3月發佈了最終工作計劃，環境保護局預計這一審查過程將需要大約七年時間。2020年10月，環保局發佈了擬議的臨時
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環氧丙烷風險評估決定和草案。2021年7月，環保局發佈了臨時決定。根據這些文件，將繼續允許使用環氧丙烷處理堅果和香料，並對當前批准的用途進行最小程度的更改。我們提交了這些變化，並預計環境保護局將在2024年期間在未來幾個月內審查和批准它們。
我們位於密蘇裏州維羅納的工廠由之前的所有者Syntex AgriBusiness，Inc.(“Syntex”)持有，由於該工廠的部分場地受到二噁英污染，被美國環保局指定為超級基金場地，並於1983年被列入國家優先考慮名單。修復工作由Syntex在環境保護局和密蘇裏州自然資源部的監督下進行。根據我們2001年5月的資產購買協議，我們獲得了賣方對我們收購密蘇裏州維羅納工廠與Superfund網站相關的潛在責任的賠償，而其中一家賣方反過來又受益於Syntex與實施上述Superfund補救措施有關的某些合同賠償。2023年6月，根據從美國環保局收到的2022年特別通知函，經營該場地的公司子公司BCP配料有限公司(以下簡稱BCP)、Syntex、EPA和密蘇裏州簽訂了一項行政和解協議和同意令(ASAOC)，以進行一項集中的補救調查/可行性研究(RI/FS)，根據該調查，(A)BCP將對場地一部分1，4-二惡烷和氯苯的潛在來源(S)進行來源調查，以及(B)BCP和Syntex將完成RI/FS以確定潛在的補救措施，如果需要的話。ASAOC下的活動正在進行中，預計還將持續一段時間。
就工廠設施的正常運作而言，我們須保持環境及其他許可證，包括與使用環氧乙烷有關的許可證。我們的生產基地可能會不時受到EPA和其他機構的檢查。如果任何同意令或其他協議是由於該等檢查的結果而訂立的，公司承諾確保遵守該等命令或協議。有關我們潛在環境責任的進一步討論，請參閲附註16， 承付款和或有事項我們的合併財務報表。
我們相信，我們在所有重大方面均遵守已頒佈或採納的有關向環境排放物料或與保護環境有關的適用法律及法規。這類遵守情況包括維持空氣污染條例所規定的許可證和遵守職業安全和健康管理局的要求。合規成本對我們的經營業績或財務狀況並無重大影響。
我們通過第三方合同安排生產的產品須符合FDA解釋和執行的現行藥品生產質量管理規範（“cGMP”）法規。在許多情況下，與我們的製藥產品相關的合同生產設施或程序的修改、增強或變更均需獲得FDA批准，這可能需要漫長的申請程序，或者我們可能無法獲得批准。任何生產我們藥品的合同生產設施均定期接受FDA和其他政府機構的檢查，如果檢查結果不令人滿意，這些設施的運營可能會中斷或停止。
人力資本
我們的員工是我們最寶貴的資產，也是我們成功的基礎。截至2023年12月31日，我們在全球僱用了約1，302名全職員工，其中約18%的員工受集體談判協議覆蓋。我們看到大多數相關勞動力市場略有改善，我們相信我們在競爭激烈的環境中成功吸引了熟練和經驗豐富的人才，我們的人力資本資源足以履行所有業務職能。此外，我們繼續加強技術，以進一步優化生產力和性能。
健康與安全
保護工作場所環境以及員工、承包商、訪客和鄰居的健康和安全是我們的首要任務。我們的可記錄工傷率（定義為每200，000工作小時可記錄工傷）於二零二三年及二零二二年分別為1. 39及1. 17。受傷主要是由於人工材料處理和影響結果的文化/行為因素。 我們正在調整我們的2024年環境、健康、安全和安保管理體系，以包括更加重視危害識別/糾正以及個人安全的文化/行為方面。此外，我們不斷升級我們的設施，以降低健康及安全風險，並建立適當的人員保護程序以保障員工的安全。
多樣性和包容性
我們認識到，當我們的團隊多樣化時，我們的最佳績效得以實現，因此，多元化和包容性是Balchem人力資源戰略的重要元素。我們努力通過在整個公司實施包容性領導力培訓來促進包容性，並致力於增加整個組織中的少數族裔代表性。於2023年，我們的總員工人數為74%，女性為26%，男性為47%，53%。
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不包括供應鏈和運營職能的女性。於2022年，我們的總員工人數佔所有僱員的75%為男性，25%為女性，而不包括供應鏈及營運職能的50%為男性，50%為女性。在董事會的支持下，我們繼續探索其他多元化和包容措施。
培訓和福利計劃
我們致力於通過內部學習和發展平臺發展員工的技能和知識，包括針對特定工作的技術知識、監管要求和公司政策的培訓。培訓的主題包括公司的行為準則、反騷擾和歧視、外國腐敗行為、反壟斷、網絡安全以及各種其他合規主題。我們贊助的員工繼續學習計劃為員工提供了廣泛的幫助，包括學習和發展課程。我們亦為管理團隊提供無意識偏見及包容性領導力培訓。員工可以通過我們的健康中心享受健康生活方式折扣，以及債務、法律和財務諮詢。領導力課程、最佳績效培訓和多種在線服務和課程使我們的員工能夠選擇自己的學習路徑，並努力實現他們的教育、財務和整體福祉目標。
業績審查、薪酬和福利
我們的年度績效評估流程是一個重要的、基於目標的對話，通過提供機會來制定目標並提供與每個員工績效相關的反饋，促進持續增長和發展。Balchem的年度審查流程與正式的繼任規劃和人才審查流程密切相關，旨在識別和培養下一代領導人。
我們致力於為全職員工提供具有競爭力的薪酬方案，其中包括醫療、牙科、視力和處方福利以及401（k）匹配計劃。Balchem還為健康和健康計劃提供財政支持，如在線財務健康內容，贊助減肥計劃和補貼健身房會員資格。我們還提供優厚的假期和假期福利，這對確保員工在工作和家庭時間之間享有健康的平衡至關重要。
截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，對於兩年平均服務年限均超過9年的受薪僱員，我們的離職率分別為11%和15%。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，我們的小時工離職率分別為29%和36%，兩年的平均服務年限均約為7年。我們正在繼續通過有效的僱傭努力、富有成效的績效評估過程和有競爭力的薪酬來提高員工的留任率。
可持續性
我們作為我們的股東、客户、供應商、員工和我們所在的社區的強有力的管家而運作。
2023年，我們發佈了2022年可持續發展報告。本報告提供有關我們的企業責任戰略、重點領域和治理結構的詳細信息。我們致力於通過實施新技術、提高運營效率和擴大綠色能源使用來減少温室氣體排放。此外，我們致力於通過減少和回收用水，並投資新技術以提高用水效率來減少全球用水量。有關我們可持續發展管理方針的更多資料，請參閲我們的2022年可持續發展報告，該報告可於我們的網站www. example. com查閲。本公司網站所載或可透過本公司網站查閲的資料，並不以引用方式納入本表格10—K的年報內，亦不屬於本年報的一部分。
2023年12月，Balchem入選《新聞週刊》2024年美國最負責任公司名單，並連續第四年在這份著名公司名單中獲得排名。這份聲望很高的榜單由《新聞週刊》與Statista Inc.合作編制，該公司認可了美國各個行業中最負責任的公司，並基於他們對公開可用的企業責任數據的評估。我們很高興獲得新聞週刊和Statista的認可，因為我們在企業責任方面的領導地位。
可用信息
我們的總部位於5 Paragon Drive，Montvale，NJ 07645。我們的電話號碼是（845）326—5600，我們的互聯網網址是www.balchem.com。我們透過我們的網站免費提供表格10的年報—
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K、表格10—Q季度報告和表格8—K當前報告，以及這些報告的修訂，在以電子方式提交給美國證券交易委員會（SEC）後，在合理可行的範圍內儘快提交。此類報告可通過我們網站上的投資者關係頁面鏈接到SEC EDGAR網站上的報告列表。SEC網站的地址是www.sec.gov。

項目1A.評估各種風險因素
我們討論我們對未來表現的期望，事件和結果在此表10—K，季度和年度報告，新聞稿和其他書面和口頭溝通。除歷史和當前事實信息外，所有報表均為"前瞻性報表"，並基於僅在報表作出時可用的財務數據和業務計劃，這些數據和業務計劃可能過時或不完整。前瞻性陳述本質上是不確定的，投資者必須認識到事件可能與我們的預期有重大差異。閣下在評估本公司及本公司普通股時，應審慎考慮以下討論的風險因素，以及本表10—K中包含的所有其他資料。倘以下任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能受到重大不利影響。任何該等不利影響均可能導致本公司普通股的交易價格下跌，從而導致閣下損失全部或部分於本公司的投資。我們的業務亦可能受到我們未知的風險及不確定性或我們目前認為不重大的風險的不利影響。我們不承擔因新信息、未來事件或其他因素而更新任何前瞻性陳述的義務。

操作風險

我們面臨着與我們向美國以外的客户銷售和製造業務相關的風險。
我們的淨銷售額包括美國境內和境外的銷售額。此外，我們的一部分製造業務在美國境外進行。我們的大部分海外銷售是通過我們的海外子公司進行的，而我們的海外銷售則來自向海外分銷商、經銷商和客户的出口。我們的海外銷售和運營面臨許多風險，包括：較長的應收賬款收款期；經濟衰退和美國以外經濟體的其他經濟狀況的影響；出口關税和配額；徵收或改變關税、制裁、貿易限制，及貿易關係，包括但不限於與取代北美自由貿易協定（“NAFTA”）的美國—墨西哥—加拿大協定（“USMCA”）相關的貿易關係。其他自由貿易協定以及聯合王國退出歐盟；監管要求的意外變化；認證要求；環境法規；一些國家對知識產權的保護減少；潛在的不利税收後果；政治和經濟不穩定；以及偏愛本地生產的產品。這些因素可能會對我們增加或維持國際銷售額的能力造成重大不利影響。

我們的銷售及營運可能會因政治動盪、恐怖主義行為及國內及國際衝突而受到供應鏈中斷而受到不利影響。
我們的銷售及營運面臨多項風險，包括政治及經濟不穩定，可能對我們增加或維持國際銷售及營運的能力造成重大不利影響。國內和國際衝突，如戰爭、邊境關閉、內亂和恐怖主義行為，包括俄羅斯入侵烏克蘭以及以色列和哈馬斯之間的持續衝突，可能會增加本已緊張的供應中斷的可能性，並進一步阻礙我們獲得生產產品所需的材料和能源的能力。額外的供應鏈中斷將使我們更難找到有利的價格和可靠的材料來源。因此，該等中斷將對我們的成本構成上升壓力，並增加我們可能無法獲得繼續生產某些產品所需的材料和服務的風險，尤其是在我們位於歐洲的製造設施。

我們的財務成功部分取決於我們生產設施的可靠性和充足性。
我們的收入取決於我們的生產、包裝和加工設施的有效運作。我們設施的運營涉及風險，包括設備故障、故障或性能不符合標準、停電、設備安裝或操作不當、爆炸、火災、自然災害、未能達到或維持安全或質量標準、停工、供應或物流中斷，以及需要遵守政府機構的環境和其他指令。重大營運問題的發生，包括但不限於上述事件，可能會對我們在該等營運困難期間的盈利能力造成不利影響。
我們成功發展和擴展業務的能力取決於我們招聘和留住高素質和多樣化員工的能力。
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我們成功發展和擴展業務的能力取決於我們招聘和留住具有開發、製造和提供客户所需產品和服務所需技能的員工的能力。我們需要多個領域的高技能人才，包括研發、工程、銷售、製造、信息技術、網絡安全、會計、監管和管理。因此，我們必須繼續有效地招聘、留住和激勵高素質、技能和多樣化的人才，以維持我們現有的業務並支持我們的預期增長。由於各種原因，包括對熟練員工的激烈競爭、勞動力短缺、勞動力成本增加、候選人對遠程工作的偏好、有關移民和工作授權的法律和政策的變化，或任何可能導致勞動力流失和招聘困難的政府命令，這些員工的短缺可能會危及我們發展和擴大業務的能力。

我們可能會不時地在勞動關係中遇到問題。
我們北美勞動力的一部分由工會根據一項集體談判協議代表。在歐洲，我們意大利提契諾州馬拉諾工廠和意大利貝爾蒂諾羅工廠的員工分別受國家集體談判協議的保護。我們相信，我們與所有工會僱員目前的勞資關係令人滿意，然而，我們未能按合理條款續簽該等協議可能導致勞工中斷及勞工成本增加，從而可能對我們的財務表現造成不利影響。同樣，如果我們與我們勞動力中的工會部分的關係不保持積極，這些僱員可能會在未來發起罷工、停工或放緩。倘發生該等行動，我們可能無法充分滿足客户使用我們剩餘員工的需求，我們的營運及財務狀況可能受到不利影響。此外，我們勞動力的其他部分可能會受到工會運動的影響。

全球氣候變化或其他突發事件（包括全球健康危機）的影響可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務造成負面影響。
全球氣候變化的影響，例如極端天氣狀況和自然災害發生頻率更高或影響更強烈，或發生意外事件，包括野火、龍捲風、颶風、地震、洪水、海嘯及其他嚴重危害，或全球衞生危機，例如埃博拉爆發或全球COVID—19大流行，或其他實際或威脅的流行病、大流行，傳染病或病毒在我們經營或銷售產品及提供服務的國家爆發及傳播，可能對我們的營運及財務表現造成不利影響。極端天氣、自然災害、停電、全球衞生危機或其他意外事件可能會影響生產所需材料的可用性和成本，導致我們的生產基地或配送中心的物理損壞和部分或完全關閉，人力資本損失，產品和服務的製造和供應暫時或長期中斷，以及我們向客户提供產品和服務的能力中斷。該等事件及中斷亦可能對客户及供應商的財務狀況或營運能力造成不利影響，導致客户需求減少、收到款項延遲或供應鏈中斷。此外，這些事件和中斷可能會增加保險和其他運營成本，包括影響我們為選擇氣候變化風險和自然災害較不容易發生的地區而建造新設施的決策，這可能導致間接財務風險通過供應鏈傳遞，或對我們的產品和服務進行其他價格調整。

我們可能會面臨與我們的信息技術和運營技術系統相關的風險。
我們廣泛依賴資訊科技及營運科技系統、網絡及服務，包括硬件、軟件、固件及科技應用程序及平臺（統稱為“IT系統”）端到端管理和運營我們的業務，包括從供應商訂購和管理材料、設計和開發、製造、營銷、銷售和發貨給客户、開具發票和計費，管理我們的銀行和現金流動性系統，管理我們的企業資源規劃和其他會計和財務系統，並遵守監管，法律和税務要求。我們已經並將繼續投資於改善我們的IT系統。其中一些投資意義重大，影響到許多重要的業務流程和程序。我們無法保證新實施的IT系統將改善我們現有的系統、改善我們的運營或產生預期的投資回報。此外，新IT系統的實施可能比預期更困難、成本更高或耗時，並導致我們的運營中斷，如果沒有適當實施和維護，則會對我們的業務造成負面影響。如果我們的IT系統停止正常運作，或這些系統不能提供預期的效益，我們管理運營的能力可能會受到損害。

我們目前依賴第三方服務提供商提供我們全球信息和運營技術基礎設施的許多關鍵元素，他們未能為這些基礎設施提供有效支持，可能會對我們的業務和財務業績造成負面影響。
我們已將全球信息和運營技術基礎設施的許多關鍵要素外包給第三方服務提供商，以提高效率。如果該等服務供應商未能履行或未能有效履行，我們可能無法達到預期的效率，並可能需要支付額外成本，以解決未能提供服務的問題
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服務提供商。視乎所涉及的職能，此類不履行、低效履行或服務故障可能導致業務中斷、處理效率低下或安全漏洞。

我們的信息系統的中斷或破壞可能會對我們產生不利影響。
儘管我們實施了側重於預防的網絡安全措施，（包括一個強大的網絡安全員工教育計劃，以培訓我們的員工電子郵件和密碼安全，定期識別網絡釣魚和相關主題），緩解，恢復和恢復，我們的網絡和產品，包括訪問解決方案，可能容易受到網絡安全攻擊，計算機病毒，惡意代碼，惡意軟件，勒索軟件，網絡釣魚，社交工程、拒絕服務、黑客攻擊、闖入和類似的破壞，包括使用新的人工智能工具或方法。網絡安全攻擊和入侵努力是持續不斷的，並不斷演變，在某些情況下，它們在最強大的機構中取得了成功。網絡威脅存在的風險的範圍和嚴重性急劇增加，包括但不限於惡意軟件、未經授權訪問數據或場所的企圖、利用與供應商或其他第三方相關的弱點來攻擊我們的系統、拒絕服務和其他可能導致系統中斷的電子安全漏洞，未經授權發佈機密或其他受保護的信息以及數據損壞。任何該等事件均可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響，因為我們面臨潛在網絡事件所帶來的監管、聲譽及訴訟風險，以及可能產生重大補救成本。此外，雖然我們維持的保險範圍可能涵蓋我們網絡風險的某些方面，但該等保險範圍可能不足以涵蓋我們的損失或在不斷髮展的網絡風險領域中可能出現的所有類型的索賠。
我們還面臨與網絡安全事件相關的披露義務不斷增加和不斷演變。儘管程序嚴格，我們可能無法充分履行我們現有或未來的所有披露義務和/或我們的披露被誤解。確定網絡安全事件是否應通知或報告可能並非易事，任何此類強制性披露可能導致負面宣傳、客户對我們安全措施的有效性失去信心、轉移管理層的注意力和政府調查。
我們的日常業務運營還要求我們收集和/或保留敏感數據，例如知識產權、專有業務信息以及與我們的網絡基礎設施內的客户、員工、供應商和業務夥伴相關的數據，包括來自受隱私和安全法律、法規和/或客户實施的控制的歐盟《一般數據保護條例》約束的個人的數據。儘管我們努力保護該等數據，但由於各種原因（包括重大安全漏洞、災難性事件、極端天氣、自然災害、停電、系統故障、計算機病毒、不當數據處理、編程錯誤、未經授權訪問以及員工錯誤或瀆職）而導致該等數據丟失或泄露，可能會對我們的業務造成廣泛的負面影響，因此，這些信息的持續維護和安全與我們的業務運營成功和我們的戰略目標有關。
我們的網絡基礎設施和相關資產可能會受到黑客未經授權的訪問、員工錯誤或瀆職或其他不可預見的活動的影響。這些問題可能導致業務流程中斷、網絡降級和系統停機，以及第三方可能利用我們的關鍵資產，如知識產權、專有業務信息以及與我們的客户、供應商和業務夥伴相關的數據。倘出現該等中斷，而我們的業務持續性計劃未能及時有效解決該等中斷，則可能導致我們產品的製造或裝運延遲及客户訂單取消，因此，我們的業務、經營業績及財務狀況可能受到重大不利影響，導致業務或品牌聲譽可能遭受損失。

業務及財務風險

競爭加劇可能對我們的業務及財務業績造成不利影響。
我們在市場上面臨着來自許多大小公司的競爭，其中一些公司擁有比我們更多的資金、研發、生產和其他資源。我們的競爭地位主要基於性能、質量、客户支持、服務、產品線的廣度、製造或包裝技術以及我們產品的售價。我們可能無法在所有這些基礎上有效地競爭。此外，我們的競爭對手可能會改進其產品的設計和性能，並推出具有競爭力的價格和性能特點的新產品。雖然我們預期會採取同樣措施以維持現有的競爭地位及市場份額，但倘我們無法預測市場的演變趨勢或競爭對手的活動及計劃的時間及規模，則對我們產品及服務的需求可能會受到負面影響。

全球經濟狀況可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。
經濟狀況的不利變化，包括通貨膨脹、衰退、關税和國際貿易夥伴之間貿易關係的變化，或其他經濟狀況的變化，可能對我們經營所在的市場造成不利影響。
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這些條件可能會使我們的客户、供應商和我們非常難以準確預測和規劃未來的業務活動，並且可能導致美國和外國企業放緩對我們產品的支出，從而降低我們的收入和盈利能力。如果原材料、包裝、運費、勞動力和能源價格等成本通脹超出我們通過實施運營效率等措施控制的能力，我們可能無法在不對客户需求產生負面影響的情況下提高價格以充分抵消各種成本上漲的影響，從而對我們的利潤率表現和經營業績產生負面影響。
此外，在充滿挑戰的經濟時期，我們的客户可能會面臨及時獲得足夠信貸的問題，這可能會導致他們及時向我們付款的能力受損。如果發生這種情況，我們可能需要增加壞賬準備，現金流將受到負面影響。我們無法預測任何經濟放緩或隨後的經濟復甦的時間、深度或持續時間，無論是在全球範圍內，還是在我們經營的市場中。此外，在任何時候，我們的現金賬户中都有第三方金融機構的資金。美國和其他國家的這些餘額可能分別超過聯邦存款保險公司(FDIC)和其他相關保險限額。雖然我們監控我們賬户中的現金餘額，但如果基礎金融機構倒閉或可能受到金融市場其他不利條件的影響，這些餘額可能會受到影響。此外，由於法定税率不同的司法管轄區收益組合的變化、税收法律、法規和司法裁決的變化或其解釋的變化，我們未來的經營業績可能會受到有效税率變化的不利影響。

原材料短缺或價格上漲可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們在產品製造中使用的主要原材料可能會受到市場條件和我們無法控制的因素(包括新冠肺炎疫情和通脹壓力)的價格波動的影響，這兩種因素在過去幾年裏都影響了我們的業務，並可能持續一段時間。這些原材料包括從石化、礦產、金屬、農產品和其他商品中提取的材料。雖然我們產品的銷售價格往往會隨着原材料成本的變化而上升或下降，但這些變化可能不會同時發生，也不會以相同的程度發生。有時，包括在原材料價格快速上漲期間，由於某些合同義務，我們可能無法將原材料成本的增長轉嫁給我們的客户。原材料價格的這種上漲，如果不被產品價格上漲或替代原材料抵消，將對我們的盈利能力產生不利影響。我們相信，在正常市場條件下，我們的原材料有可靠的供應來源。然而，我們無法預測未來原材料短缺的可能性或影響。任何短缺或不可預見的價格上漲都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們的國際業務使我們面臨貨幣兑換風險和貨幣交易風險，這可能導致我們的業績在不同時期波動。
我們海外子公司的財務狀況和經營結果以當地貨幣報告，然後按適用的貨幣匯率換算成美元，以納入我們的合併財務報表。近年來，這些貨幣之間的匯率一直在波動，未來可能也會這樣。此外，每當我們使用不同於本位幣的貨幣進行購買或銷售交易時，我們都會招致貨幣交易風險。鑑於匯率的波動性，我們可能無法有效管理我們的貨幣交易和/或兑換風險。貨幣匯率波動可能會影響我們的業務和財務業績。
雖然我們利用風險管理工具，例如衍生工具，以減輕外幣的市場波動，但有關風險管理工具策略的任何改變，亦會影響收入、開支及經營業績，且不能保證該等措施會節省成本或消除所有市場波動風險。

我們的債務工具受到利率風險的影響，並施加經營和財務限制，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們的負債可能會對我們產生負面影響，包括限制我們為營運資本、資本支出、收購、償債要求或其他一般公司目的借入額外資金的能力；限制我們計劃或應對我們的業務、我們的業務或我們競爭的行業的變化的靈活性；我們的槓桿可能會限制我們投資於業務或進一步研發的能力，從而使我們處於競爭劣勢；使我們更容易受到業務或經濟衰退的影響；如果我們無法償還債務或獲得必要的額外融資，將對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們償還債務的能力取決於我們未來創造現金的能力。如果我們沒有產生足夠的現金流來滿足我們的償債和營運資本要求，我們可能需要尋求額外的融資或出售資產。這可能會使我們更難以我們可以接受的條款獲得融資，或者根本不能。沒有任何這樣的東西
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目錄表
在融資方面，我們可能會被迫出售資產，以彌補在不利情況下支付義務的任何缺口。
根據我們的五年期優先擔保循環信貸協議(“信貸協議”)應支付的利息以浮動利率為基礎。鑑於潛在的波動，包括可能持續的加息，我們面臨着利率不利變化帶來的風險。
此外，由於倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)的停止，我們達成了以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為利率基準的金融交易，例如信貸協議。SOFR的計算方式與倫敦銀行同業拆息不同，並存在固有差異，可能會導致不確定因素，包括有限的歷史數據和基準利率的波動性。過渡到SOFR或其他費率的全部影響仍不確定。

我們可能無法成功完善和管理收購、合資和剝離活動，這些活動可能會對我們的業績產生影響。
我們可能會不時收購其他業務，成立合資企業，並根據對我們業務組合的評估，剝離現有業務。這些收購、合資企業和資產剝離可能會帶來財務、管理和運營方面的挑戰，包括轉移管理層對現有業務的注意力，難以整合或分離人事和財務及其他系統，費用增加，難以實現預期的收購帶來的協同效應，被收購公司或我們的關鍵員工、關鍵合同關係或主要客户的潛在損失，整合財務報告系統和實施控制程序和政策方面的困難，包括適用於我們這種規模的上市公司的財務報告控制程序和內部控制，這些控制程序和政策適用於我們這種規模的上市公司，而在收購之前，這些公司缺乏此類控制、程序和政策，承擔未知的債務和賠償。以及與買家或賣家之間的潛在糾紛。此外，我們可能被要求產生與收購業務相關的資產減值費用(包括與有形資產、商譽和其他無形資產有關的費用)，這可能會降低我們的盈利能力。如果我們無法完成此類交易，或成功整合和擴大收購，並實現預期的收入協同效應和成本節約，我們的財務業績可能會受到不利影響。此外，合資企業本身對業務運營的控制程度較低，從而潛在地增加了財務、法律、運營和/或合規風險。

我們可能無法有效地管理和實施重組舉措或其他組織變革。
我們可能會根據市場或產品變化、業績問題、戰略變化、收購和/或其他內部和外部考慮，不時對我們的員工隊伍和製造足跡進行重組或進行其他調整。這些重組活動和其他組織變化可能會導致重組成本增加，將管理層的時間和注意力從日常運營中轉移出來，並暫時降低生產率。如果我們不能成功地管理和實施重組和其他組織變革，我們可能無法實現或維持這些活動的預期增長或成本節約效益，或在預期的時間框架內做到這一點。這些影響可能會在未來的收購和其他組織變革中重演，我們的業務結果可能會受到負面影響。

我們與供應商關係的變化，税收或貿易政策的變化，我們業務或供應鏈的中斷，或者商品或供應鏈成本的增加，都可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們依賴我們的供應商，包括普通運營商，為我們的製造設施提供原材料。隨着我們不斷增加能力，以最優的運營成本在整個供應鏈中快速移動適當數量的庫存，運營我們的履行網絡變得更加複雜和具有挑戰性。如果我們的履行網絡運行不正常，如果供應商未能履行其承諾，或者如果普通運營商難以提供容量來滿足其服務需求，我們可能會遇到庫存短缺、交付延遲或交付成本增加，這可能導致銷售損失和客户信心下降，並對我們的運營結果產生不利影響。
我們的很大一部分原材料直接或間接來自美國以外的國家。美國和我們原材料來源國家之間的任何重大税收或貿易政策變化，如對進口產品徵收額外關税或關税，都可能要求我們採取某些行動，例如提高我們銷售的產品的價格，並從我們不太熟悉的其他國家的供應商那裏尋找替代供應來源，這可能會對我們的聲譽、銷售和我們的運營結果產生不利影響。
政治或金融不穩定、貨幣波動、流行病爆發或其他疾病（如COVID—19疫情）、勞工騷亂、運輸能力和成本、港口安全、天氣狀況、自然災害或其他可能改變或暫停我們的運營、減慢或擾亂港口活動或影響對外貿易的事件超出我們的控制範圍，並可能嚴重擾亂我們的原材料供應，增加我們的成本，和/或對我們的經營業績產生不利影響。有周期性的勞資糾紛影響到美國港口，導致我們作出替代安排，以繼續流動，
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目錄表
如果此類糾紛再次發生、惡化或發生在我們採購產品的其他國家，可能會對我們的成本或庫存供應產生重大影響。採購產品所用商品的成本或供應鏈相關成本的變動可能對我們的經營業績造成不利影響。

對含有我們產品的食品的安全性或質量的負面宣傳或消費者關注，或健康關注，無論是與我們的產品、與我們產品相同的一般類別的產品，還是含有我們產品的食品，都可能導致銷售損失。此外，消費者對包含我們產品的產品的偏好可能會改變。
我們依賴消費者對含有我們食品配料產品的產品的安全性、質量和可能的飲食益處的看法。因此，有關我們的產品或使用我們產品的其他食品和飲料的大量負面宣傳可能導致消費者對該等產品失去信心，該等產品從零售商貨架上撤下，以及我們產品的銷售和價格下降。產品質量問題，無論是實際的或感知的，或產品污染的指控，即使是虛假的或毫無根據的，都可能損害我們產品或包含我們產品的產品品牌的形象，並導致消費者選擇其他產品。此外，任何產品召回，無論是我們自己還是第三方，無論是由於真實或無根據的指控，都可能影響對含有我們產品的食品的需求，甚至是我們產品。任何該等事件均可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。食品行業的消費者偏好以及趨勢經常變化，我們未能預測、識別或應對這些偏好和趨勢的變化，其中包括，可能導致需求減少和價格下降，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。雖然我們繼續多元化產品供應，但開發新產品帶來風險，我們無法確定對我們產品及包含我們產品的產品的需求將維持在目前水平或未來增加。

法律、監管和合規風險

重大不利的法律判決、罰款、處罰或和解可能對我們的業務造成不利影響。
我們可能不時捲入與業務營運有關的法律訴訟和糾紛。我們的業務可能會受到這些訴訟的結果和其他無法確定預測的意外事件（包括但不限於產品責任、侵權、環境、知識產權、反壟斷、數據保護、隱私以及勞動和僱傭事宜）的不利影響。根據公認會計準則的要求，如適用，我們根據我們對或然事項的評估建立準備金。法律訴訟及其他或然事項的後續發展可能會影響我們對記錄為儲備的或然損失的評估及估計，而我們可能須作出額外重大付款。

我們的業務使我們面臨潛在的產品責任索賠和召回，這可能對我們的財務狀況和表現造成不利影響。
我們開發、生產和銷售食品配料、藥品和營養補充產品涉及產品責任索賠、產品召回、產品扣押和相關負面宣傳的固有風險。對我們的產品責任判決也可能導致大量和意外的支出，影響消費者對我們產品的信心，並轉移管理層對其他責任的注意力。雖然我們維持產品責任保險的金額，我們認為是行業內慣例，但不能保證該保險水平是足夠的，或我們將能夠繼續維持現有保險或以合理的成本獲得類似保險（如果有的話）。產品召回或部分或完全未投保的判決可能會對經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

我們的品牌是我們業務的重要資產，模仿者侵犯我們的商標權可能會對收入和品牌聲譽造成負面影響。
我們的品牌和商標享有質量和價值的聲譽，對我們的成功和競爭地位至關重要。未經授權使用我們的商標不僅可能侵蝕我們產品的銷售，還可能對我們的品牌名稱和聲譽造成重大損害，幹擾我們與客户的關係並增加訴訟成本。我們無法保證我們持續努力保護我們的品牌和商標權將防止所有侵權行為。

關於我們侵犯第三方知識產權的指控可能會對我們造成負面影響。
我們可能會受到第三方侵犯知識產權的索賠。一般而言，如果我們的一項或多項技術、產品或服務侵犯了他人擁有的知識產權，我們可能會被要求停止銷售該等產品或服務，以重大成本向知識產權持有人取得許可證，或採取其他行動避免侵犯該等知識產權。訴訟程序成本高昂，且受固有不確定性影響，無論我們的立場如何，我們可能無法在訴訟事項中獲勝。不利知識產權
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如果原告成功阻止我們的產品和服務的貿易，針對我們的訴訟或侵權索賠可能會變得非常破壞性，並可能對我們的業務造成重大不利影響。

我們面臨與企業社會責任和聲譽相關的風險。
我們的聲譽及我們品牌的聲譽，包括我們的客户、最終用户、業務夥伴、投資者、其他主要利益相關者及我們業務所在社區的看法，均受各種因素影響。我們的持份者越來越關注環境、社會及管治（“ESG”）常規及披露，以及如果我們未能或被視為未能在任何ESG事宜上，例如環境管理、有關我們預期減少碳排放及用水量的目標、包容性及多樣性、工作場所行為及對當地社區的支持，或有效應對環境、社會及管治（“ESG”）的變化，或有關氣候變化或其他可持續發展問題的新的法律或監管要求，我們的聲譽或我們品牌的聲譽可能受到影響。對我們的聲譽和品牌聲譽的此類損害可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成負面影響。此外，越來越多的反環境、社會及管治立法措施可能與其他監管規定或持份者的期望相牴觸。
此外，社交媒體或網絡網站上關於本公司或我們品牌的負面或不準確的帖子或評論可能會產生負面宣傳，從而損害我們或我們品牌的聲譽。如果我們無法有效地管理實際或感知到的問題，包括對產品質量、安全、企業社會責任或其他事項的擔憂，對公司或我們產品的看法可能會受到負面影響，我們的財務業績可能會受到影響。

我們的聲譽、業務能力和經營成果可能會因我們的任何員工、代理人或業務夥伴的不利宣傳或不當行為而受到損害。
由於我們的全球業務，我們受到各種美國聯邦、州和非美國法律、法規和政策的監管，包括與反腐敗、進出口合規、反壟斷和洗錢相關的法律。我們不能保證我們的內部控制將始終保護我們免受員工、代理和業務合作伙伴的不當行為的影響。任何不當行為都可能損害我們的聲譽，並使我們受到民事和刑事處罰、重大罰款、公平補救措施(包括利潤返還和對未來行為的禁令)、證券訴訟和投資者信心的普遍喪失。

我們的業務受到監管風險的影響，失去政府許可和批准將對我們產生實質性的不利影響 我們的一些生意。
我們在美國和非美國的業務都受到一系列法律法規的約束，包括環境、健康和安全標準。我們已經並將繼續承擔遵守這些法律和法規的鉅額支出。現行法律法規(包括氣候變化立法或其他環境任務)的變化或解釋的變化，可能需要我們增加合規支出，導致我們大幅改變或停止提供現有產品和服務，或者導致我們開發新的產品和服務。改變現有的產品和服務或開發新的產品和服務以符合適用法律和法規的變化可能需要大量的研發投資，增加提供產品和服務的成本，並對我們的產品和服務的需求產生不利影響，包括將需求轉移到法律和法規可能不那麼嚴格的國家的競爭對手。
如果監管機構得出結論認為我們沒有或沒有在任何時候完全遵守這些法律或法規，我們可能會被罰款、刑事指控或以其他方式受到制裁。某些環境法評估了不動產的現任或前任所有人或製造設施的經營者在這些財產或在締約方處置危險物質的財產中調查、移除或補救危險物質或材料的費用的責任。根據某些美國聯邦和州法律以及某些非美國法律，調查、遷移和補救費用的責任具有追溯性、嚴格和連帶責任。除了政府當局提出的清理行動外，私人當事人還可能因存在或接觸危險物質而提出人身傷害或其他索賠。更多信息見本報告“項目1.企業--環境和監管事項”。
雖然我們已經計劃了未來的資本和運營支出，以保持對環境法律的遵守，但我們的合規成本可能會超過我們的估計。我們還可能因人身傷害、過去、現在或未來釋放或暴露危險物質而產生的責任，或基於我們過去、現在或未來的業務活動而採取的未來設施補救費用回收行動而受到環境索賠的影響。
此外，根據適用的環境和安全法律法規，我們需要獲得和維護某些政府許可和批准，包括根據FIFRA對我們的一些產品進行的EPA註冊。我們堅持環保局
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FIFRA註冊了環氧乙烷作為醫療器械滅菌劑和香料燻蒸劑，以及環氧丙烷作為堅果和香料燻蒸劑的註冊。這些產品正在經歷FIFRA多年的重新註冊審查過程。最近的文件草案表明，環保局打算繼續對環氧乙烷和環氧丙烷進行登記，並採取某些額外的緩解措施。環保局可以根據FIFRA的規定在未來重新審查註冊。環保局未來決定停止允許使用環氧乙烷或環氧丙烷，將對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

根據cGMP生產法規，我們可能開發的藥品的商業供應將由第三方cGMP製造商執行。在許多情況下，對我們藥品的第三方製造設施或程序的修改、增強或更改需要FDA批准，這可能需要漫長的申請過程，或者我們可能無法獲得批准。我們可能使用的任何第三方cGMP製造商都會定期接受FDA和其他政府機構的檢查，如果檢查結果不令人滿意，這些設施的運營可能會中斷或停止。不遵守FDA或其他政府法規可能會導致罰款、意外的合規支出、產品召回或扣押、完全或部分暫停生產、執法行動、禁令和刑事起訴，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。

在某些情況下，許可和批准可能會被撤銷、修改或拒絕。我們的運營或活動可能會導致行政或私人行動、吊銷所需的許可證或執照，或罰款、處罰或損害，這可能會對我們產生不利影響。此外，我們無法預測任何法律或法規可能在多大程度上影響我們產品的市場或我們的經營成本。

對環氧乙烷排放的擔憂導致了針對我們某些客户的某些州行動，目前正在影響這些客户使用環氧乙烷工藝對醫療器械進行滅菌的能力，進而可能影響向這些客户的銷售。
環保署和州環境機構越來越關注環氧乙烷的使用和排放。該公司的某些客户在美國使用環氧乙烷進行醫療器械滅菌，他們的設施受到了州和地方的持續審查。這項審查與“項目1”中所述的綜合註冊信息系統評估有關。本報告的"商業—環境和監管事項"，認為接觸環氧乙烷的水平遠低於環境中發現的水平是不安全的。美國環保署於2020年開始使用IRIS評估來規範在非滅菌工藝中生產或使用環氧乙烷的設施現有允許排放限值的變化，並隨後提出了環氧乙烷滅菌設施的規則。這些規則尚未最後確定。此外，一些州和地方監管機構從IRIS評估中得出了自己的結論，這導致了對我們客户的某些州行動，繼續影響這些客户使用環氧乙烷工藝滅菌醫療器械的能力。由於這些監管措施，許多客户已經採取或預計將採取一些自願停機時間來安裝新的減排設備。新的減排設備的安裝工作正在進行，預計將在環保署條例發生變化之前進行。該公司仍然相信，滅菌行業將能夠安裝減排設備，以滿足即將到來的新的EPA要求。該公司正在與各利益相關者合作，以確保EPA考慮所有可用的評估，以適當量化環氧乙烷的風險。雖然該公司認為，EPA將像過去一樣，最終根據綜合考慮各種可用評估來降低排放水平，然後行業將採取實踐和程序，以確保遵守這些新法規，但不能保證情況會如此。此外，未來可能會在美國境內和境外實施與環氧乙烷使用和排放相關的額外監管要求。此類增加的監管可能要求我們的客户和/或公司暫時暫停運營，以安裝額外的散逸排放控制技術，限制環氧乙烷的使用或採取可能影響我們業務的其他行動，財務狀況或經營成果。


項目1B：處理未解決的工作人員意見

沒有。

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項目1C：關於網絡安全的問題
網絡安全是我們企業風險管理的重要組成部分。 董事會通過其審核委員會監督企業風險管理，包括網絡安全。為更有效地應對網絡安全威脅，我們在最低特權網絡方法中設有多個安全層，由我們的信息技術部門管理。我們的網絡安全計劃符合眾多標準，並隨着新技術的出現而不斷髮展。此外，我們定期進行用户意識測試和培訓，幫助所有最終用户和行政領導層瞭解最新威脅。全球資訊安全主管擁有資訊科技及網絡安全方面的資歷，定期向高級管理層提供最新資訊。此外，他們至少每年向審計委員會和全體董事會提供一次更新，如有必要，更頻繁地提供有關Balchem當前威脅狀況、網絡安全技術、緩解策略、行業趨勢和我們遵循的最佳實踐、重大網絡安全事件（如有）以及其他重要領域的更新。全球信息安全主管負責全球網絡安全管理，並直接向首席財務官報告。下文將討論維護和加強信息安全的其他活動。
•可靠、可擴展的系統和基礎設施
我們的信息安全系統、基礎設施和流程基於並遵循美國國家標準與技術研究所（"NIST"）的信息安全框架，該框架是由NIST發佈的一套旨在減輕組織網絡安全風險的指導方針、公認標準和最佳實踐。我們將繼續在行業領先的先進技術上進行大量投資，作為我們加強安全態勢、業務連續性能力以及保護和保障系統和利益相關者數據的能力的戰略的一部分。我們的信息安全計劃和系統每年由獨立的第三方進行測試和評估。
•自動化和人工智能
我們已經實施了自動化系統，通過模擬內部和外部威脅來主動測試攻擊載體，從而驗證了我們檢測和防禦網絡攻擊的能力。人工智能被用作早期預警系統的一部分，旨在檢測、警報和響應潛在的網絡威脅。
•培訓
認識到信息安全、利益相關者數據和隱私原則涉及的不僅僅是系統和基礎設施，我們每半年向所有有權訪問IT系統、設備或應用程序的用户提供網絡安全教育和培訓。定期開展內部社會工程釣魚運動，目的是建立網絡安全文化，並在整個組織內提高認識和加強最佳做法。
第三方在我們的網絡安全中也發揮着作用。我們聘請第三方服務對我們的安全控制進行評估，無論是通過滲透測試、獨立審計還是就應對新挑戰的最佳實踐進行諮詢。這些評價包括測試安全控制的設計和運作效力。
我們採用基於風險的方法來降低與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險，而網絡安全方面的考慮因素會影響對這些第三方服務提供商的選擇和監督。我們對能夠訪問我們最關鍵的系統、數據或存儲此類系統或數據的設施的第三方進行盡職調查。
雖然我們過去在正常業務過程中經歷過網絡安全威脅，並預計將繼續不時地遇到此類威脅，但到目前為止，尚未對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。即使我們對網絡安全採取了廣泛的方法，我們也可能無法成功防止或緩解可能對我們產生實質性不利影響的網絡安全事件。見第1A項。在討論網絡安全風險時，“風險因素--運營風險--我們信息系統的中斷或入侵可能對我們產生不利影響”。
一旦發生可能的網絡安全事件，我們將立即執行我們的危機管理計劃，其中包括以下步驟：
(1)事件或事態發展的內部報告和審查
(二)收集和評估信息
(3)制定和實施傳播戰略
(4)監測和評估迴應
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(5)彙報和追回
作為步驟2收集和評估信息的一部分，我們將考慮各種因素，以確定事件的重要性，包括業務影響、潛在成本、受影響的數據、事件範圍、可能的訴訟或監管影響，以及聲譽損害。

項目2.建築和物業
我們的公司總部位於新澤西州的蒙特維爾。我們的業務在美國和其他國家的自有和租賃設施中進行。這些設施包括製造和倉儲業務，以及行政辦公室。我們在全球共有38個地點，其中一些製造和倉儲地點服務於多個細分市場。
以下是我們的主要屬性摘要：

細分市場位置行政性製造業倉儲
公司美國5個城市5——
HNH17個美國城市和6個外國1166
Anh美國9個城市和3個外國—102
特產6個美國城市和6個外國282
其他2個美國城市和1個外國城市—3—

我們相信，我們的生產設施及相關機器設備維護良好，適合其用途， 足以支持我們的業務。

項目3.提起法律訴訟

在正常業務過程中，我們不時涉及各種訴訟、索償及法律程序，包括商業及合約糾紛、勞工及僱傭事宜、產品責任索償、環境責任、貿易監管事宜、知識產權糾紛及税務相關事宜。此外，在我們工廠設施的正常操作方面，我們的生產基地可能不時接受EPA和其他機構的檢查或詢問。如果任何同意令或其他協議是由於該等檢查或查詢的結果而訂立的，公司承諾確保遵守該等命令或協議。

有關若干法律訴訟的資料載於附註16， 承付款和或有事項，本年報以表格10—K形式載於本年報截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表，並以引用方式納入本年報。

吾等認為，吾等預期待決法律事宜不會對吾等的綜合財務狀況、經營業績、流動資金或現金流量造成重大不利影響。

項目4.披露煤礦安全情況
不適用。


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目錄表
關於我們的執行官員的信息
以下是截至2024年2月16日該公司的高管名單。
西奧多·L·哈里斯現年58歲，自2017年以來一直擔任我們的董事長、總裁兼首席執行官。
C.馬丁·本特森現年46歲，自2019年2月起擔任我們的執行副總裁總裁兼首席財務官。
宮田初樹現年48歲，自2022年7月起擔任我司常務副祕書長、總法律顧問總裁。宮田女士曾在2018年10月至2022年7月期間擔任全球無縫接入和安全產品製造公司Alcion plc的副總法律顧問兼公司祕書。
弗雷德裏克·伯恩斯現年46歲，自2022年11月以來一直擔任我們的高級副總裁兼人類營養與健康總經理。在此之前，他於2022年1月至2022年11月在荷蘭帝斯曼擔任健康營養與護理區域副總裁總裁，2018年9月至2022年1月擔任人類營養與健康北美區域副總裁總裁，分別任職於荷蘭健康與營養領域跨國公司帝斯曼。
喬納森·H·格里芬現年48歲，自2022年9月以來一直擔任我們的高級副總裁兼動物營養與健康總經理。在此之前，他在2016年至2022年9月期間擔任我們的副總經理總裁和動物營養與健康總經理，領導該業務部門。
馬丁·L·裏德現年57歲，自2022年9月以來一直擔任我們的高級副總裁兼首席供應鏈官。在此之前，他於2021年1月至2022年9月擔任總裁副祕書長兼首席供應鏈官。Reid先生於2019年5月至2020年12月在Godiva巧克力公司擔任首席供應鏈官，在此之前，他曾在跨國化粧品公司雅詩蘭黛公司擔任供應鏈北美製造副總裁總裁。
邁克爾·R·塞斯特里克，博士，現年60歲，自2022年9月起擔任我們的高級副總裁兼首席技術官。在此之前，他於2017年4月至2022年9月擔任我們的副總裁兼首席技術官。
M.Brent Tignor現年46歲，自2022年9月起擔任高級副總裁兼首席人力資源官。在此之前，彼於二零二二年二月至二零二二年九月擔任人力資源部副總裁兼首席人力資源官，並於二零一六年至二零二二年二月擔任人力資源副總裁。
喬布湖範貢斯特倫現年48歲，自2022年9月起擔任我們的高級副總裁兼特種產品總經理。在此之前，他於2019年8月至2022年9月擔任我們的副總裁兼特殊產品總經理，並於2013年至2019年擔任我們的動物營養與健康總監—EMEA。
William a. Backus現年57歲，自2017年10月起擔任我們的副總裁兼首席會計官。彼亦於二零一八年十月至二零一九年二月擔任臨時首席財務官。

除Miyata女士、Boned先生和Reid先生外，上述所有高級職員均受僱於本公司超過五年。本公司上述任何行政人員之間概無家庭關係。所有高級職員任期一年，或直至其繼任者選出並符合資格，或彼等提前去世、辭職或被本公司董事會罷免為止。
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目錄表
第II部
項目5. 登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券
市場信息
該普通股在納斯達克股票市場上市，代碼為“BCPC”。
2024年2月2日，納斯達克股票市場有限責任公司普通股的收盤價為143.14美元。
紀錄保持者
截至2024年2月2日，普通股記錄持有人的大致數量為64人。該數字不包括以街道名稱持有其股票的股東。

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目錄表
性能圖表
下圖列出了普通股的累計總股東回報，截至2023年12月31日止五個年度，包括羅素2000 ®指數的股票在該期間的整體股票市場回報率（我們認為包括市值與我們相似的公司），以及道瓊斯美國特種化學品指數（Dow Jones U.S. Specialty Chemicals Index）的股票在此期間的整體股市回報，在每種情況下均假設2018年12月31日的可比初始投資為100美元，以及隨後的股息再投資。羅素2000 ®指數衡量羅素3000 ®指數所包含的2000家最小公司的股票表現。鑑於我們的行業細分，我們不認為已公佈的行業特定指數一定代表與我們可比的股票。儘管如此，我們認為道瓊斯美國特種化學品指數作為我們的同行集團指數可能有用。下圖所示普通股的表現僅為歷史表現，不一定代表未來的表現。
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目錄表
發行人購買股權證券
下表概述截至2023年12月31日止年度的股份回購活動：
 
股份總數
購得(1)
每股平均支付價格
股份總數
購買方式為
部分公開宣佈
節目(2)
可能尚未達到的股票的大約美元價值
根據以下條款購買
計劃或計劃(2)(3)
2023年1月1日-31日1,343 $130.96 1,343 $90,512,611 
2023年2月1日至28日26,766 $137.24 26,766 $91,178,224 
2023年3月1日至31日— $— — $91,178,224 
*第一季度28,109 28,109 
2023年4月1日-30日— $— — $91,178,224 
2023年5月1日至31日504 $132.26 504 $87,807,402 
2023年6月1日-30日63 $134.81 63 $89,488,765 
*第二季度567 567 
2023年7月1日至31日482 $128.54 482 $85,264,695 
2023年8月1日至31日— $— — $85,264,695 
2023年9月1日至30日293 $134.00 293 $88,847,226 
三季度775 775 
2023年10月1日至31日— $— — $88,847,226 
2023年11月1日至30日241 $119.51 241 $79,211,236 
2023年12月1日至31日2,866 $144.94 2,866 $95,651,484 
四季度3,107  3,107  
總計32,558 32,558 
(1)本公司向僱員購回（扣留）股份，僅與歸屬股份的税務結算有關，及╱或根據本公司綜合激勵計劃行使購股權。
(2)我們的董事會已經批准了股票回購計劃。該計劃下的總授權為3，763，038股。自1999年6月該計劃啟動以來，共回購了3，103，106股股票。除上文腳註1所述的為税務目的預扣股份外，截至2023年12月31日止年度，本公司並無根據股份回購計劃進行股份回購。此程序沒有過期日期。
(3)本欄中的美元金額等於截至適用月份最後一日，根據股票回購計劃可供回購的股份數目乘以每股支付的每月平均價格。

項目6.合作伙伴關係[已保留]

20
目錄表

項目7.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
(除每股和每股數據外，所有金額均以千為單位)
以下有關我們財務狀況及經營業績的討論及分析應與我們的綜合財務報表及本報告所載的相關附註一併閲讀。請參閲我們截至2022年12月31日的財政年度10—K表格年度報告的第二部分第7項（於2023年2月24日向SEC提交），以瞭解我們截至2021年12月31日的財務狀況和經營業績。此外，有關2022年與2021年之間的年度比較的討論並不包括在本10—K表格年報中，可在截至2022年12月31日止年度的公司表格10—K年報第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”中找到。以下討論中不屬於歷史性質的陳述應被視為內在不確定性的前瞻性陳述。參見“關於前瞻性陳述的警告性陳述”。


概述
我們為營養、食品、製藥、動物保健、醫療器械滅菌、植物營養和工業市場開發、生產、分銷和銷售特種性能成分和產品。我們的三個可報告分部是戰略性業務，為不同市場提供產品和服務：人類營養與健康、動物營養與健康以及特種產品，詳情請參見附註11。 細分市場信息的綜合財務報表。本集團可報告分部以外的產品銷售及生產以及其他次要業務活動均計入“其他及未分配”。

細分結果

我們通過自己的銷售團隊、獨立分銷商和銷售代理銷售所有三個細分市場的產品。
下表概述截至2023年、2022年及2021年12月31日止三個年度的綜合銷售淨額及業務分部經營溢利（千）：

業務部門淨銷售額
202320222021
人類營養與健康$550,751 $527,131 $442,733 
動物營養與健康238,326 262,297 226,776 
特產125,965 131,438 117,020 
其他和未分配 (1)
7,397 21,492 12,494 
總計$922,439 $942,358 $799,023 
業務分部營運收益
202320222021
人類營養與健康$102,419 $82,125 $76,031 
動物營養與健康27,576 36,056 26,179 
特產34,579 32,789 30,020 
其他和未分配 (1)
(5,381)(5,784)(4,728)
總計$159,193 $145,186 $127,502 
(1)其他及未分配包括個別不符合獨立呈列之數量門檻之個別小型業務及並無分配至分部之企業開支。未分配企業開支包括：（i）截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的交易和集成成本、ERP實施成本和未分配法律費用分別為1，617美元、3，581美元和1，264美元，以及（ii）未分配攤銷費用為312美元、2，951美元和2，951美元，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分別為510項與全公司ERP系統實施有關的無形資產。


21
目錄表
收購
2022年8月30日，我們完成了對Bergstrom的收購，Bergstrom是一家領先的科學型MSM製造商，總部位於華盛頓温哥華，並於2022年6月21日，我們完成了對Kappa的收購，Kappa是一家領先的人類營養行業特種維生素K2的科學型製造商，總部位於挪威奧斯陸。有關兩項收購的詳情於附註2披露， 重大收購，以及第1項中的“收購”一節。業務

經營業績—2023財年與2022財年的比較

綜合收益表摘要
(單位：千)20232022增加
(減少)		更改百分比
淨銷售額$922,439 $942,358 $(19,919)(2.1)%
毛利率302,056 280,451 21,605 7.7 %
運營費用142,863 135,265 7,598 5.6 %
運營收益159,193 145,186 14,007 9.6 %
利息和其他費用21,932 11,437 10,495 91.8 %
所得税費用28,718 28,382 336 1.2 %
淨收益$108,543 $105,367 $3,176 3.0 %
管理層對綜合收益表的討論及分析載於下文：
淨銷售額
增加
(減少)
(單位：千)20232022更改百分比
人類營養與健康$550,751 $527,131 $23,620 4.5 %
動物營養與健康238,326 262,297 (23,971)(9.1)%
特產125,965 131,438 (5,473)(4.2)%
其他7,397 21,492 (14,095)(65.6)%
總計$922,439 $942,358 $(19,919)(2.1)%

•二零二三年人類營養及健康分部之淨銷售額較二零二二年增加，主要由近期收購之貢獻、礦物質及營養品業務之銷售額上升及外幣匯率變動之有利影響所帶動，部分被食品及飲料市場之銷售額下降所抵銷。該分部的總銷售額增長4. 5%，其中平均售價貢獻2. 6%，銷量及組合貢獻1. 6%，外幣匯率變動貢獻0. 3%。

•動物營養及健康分部於二零二三年的淨銷售額較二零二二年減少，主要是由於單胃及反芻動物品種市場銷售額下降，部分被收購Bergstrom相關的增量銷售額以及外匯匯率變動的有利影響所抵銷。該分部的總銷售額減少9. 1%，其中銷量及組合貢獻—6. 3%，平均售價貢獻—3. 5%，外幣匯率變動貢獻0. 7%。

•2023年特種產品分部銷售額較2022年減少，主要由於植物營養及性能氣體業務的銷售額下降，部分被外幣匯率變動相關的有利影響所抵銷。該分部的總銷售額減少4. 2%，其中銷量及組合貢獻—9. 4%，外幣匯率變動貢獻0. 7%，平均售價貢獻4. 5%。

•與其他有關之銷售額較去年減少，主要由於需求減少所致。

•未來期間的銷售額可能會因宏觀經濟狀況、競爭動態、客户偏好的變化以及我們成功向市場推出新產品的能力而波動。

22
目錄表
毛利率
(單位：千)20232022增加
(減少)		更改百分比
毛利率$302,056 $280,451 $21,605 7.7 %
淨銷售額的百分比32.7 %29.8 %
二零二三年的毛利率美元較二零二二年增加，乃由於銷售貨品成本減少41，524美元。銷售成本減少6. 3%，主要是由於銷售減少及若干製造投入成本減少所致。
運營費用
(單位：千)20232022增加
(減少)		更改百分比
運營費用$142,863 $135,265 $7,598 5.6 %
淨銷售額的百分比15.5 %14.4 %
運營費用增加主要是由於重組相關減值和資產處置費用7，764美元，與Kappa和Bergstrom收購相關的增加運營費用7，699美元，以及較高的薪酬相關費用2，323美元，部分被交易成本10，828美元的有利調整所抵消。
運營收益
(單位：千)20232022增加
(減少)		更改百分比
人類營養與健康$102,419 $82,125 $20,294 24.7 %
動物營養與健康27,576 36,056 (8,480)(23.5)%
特產34,579 32,789 1,790 5.5 %
其他和未分配(5,381)(5,784)403 7.0 %
運營收益$159,193 $145,186 $14,007 9.6 %
淨銷售額的百分比(營業利潤率)17.3 %15.4 %
•人類營養與健康部門的運營收入增加了20，294美元，毛利率貢獻為30，144美元。這部分被運營費用增加9，850美元所抵消，主要是由於與Kappa和Bergstrom收購相關的運營費用增加7，502美元，重組相關減值和資產處置費用增加6，031美元，攤銷增加2，435美元，部分被交易成本的有利調整7，855美元所抵消。

•動物營養與健康部門的運營收益減少了8，480美元。毛利率下降7，547美元，主要是由於上述銷售額下降。
•特種產品部門的運營收益增加了1,790美元，這主要是由於毛利率佔銷售額的百分比增加了410個基點。毛利率的增長是由於平均銷售價格上漲和某些製造投入成本下降所致。業務費用增加了897美元，這主要是由於與薪酬有關的費用增加了1 586美元，部分抵消了這一增加。

•其他和未分配費用的增加主要是由於未分配公司費用的減少，但被上述較低的銷售額部分抵消。
23
目錄表
其他費用(收入)
(單位：千)20232022增加
(減少)		更改百分比
利息支出，淨額$22,613 $10,268 $12,345 120.2 %
其他，淨額(681)1,169 (1,850)(158.3)%
$21,932 $11,437 $10,495 91.8 %
2023年和2022年的利息支出主要與2022年信貸協議下的未償還借款有關。利息支出增加是由於與收購相關的額外借款和較高的利率。
所得税費用
(單位：千)20232022增加
(減少)		更改百分比
所得税費用$28,718 $28,382 $336 1.2 %
實際税率20.9 %21.2 %
實際税率的下降主要是由於某些税收抵免的增加。
流動性與資本資源
(除每股和每股數據外，所有金額均以千為單位)
合同義務
我們的短期採購責任主要包括與供應商訂立的採購訂單形式的合約安排。截至2023年12月31日，此類購買債務為72，958美元。關於債務，見附註8， 循環貸款，以及經營和融資租賃債務，見附註19，租契.
吾等所知，並無對吾等流動資產的現行或待決需求或承諾會對吾等流動性產生重大影響。
於截至2023年12月31日止年度，除或然代價負債減至100元外，我們截至2022年12月31日止年度的表格10—K年報所載的指定合約責任於日常業務過程以外並無重大變動。
我們預期我們的業務將繼續產生足夠的現金流，以滿足營運資金需求和必要的資本投資。我們正在積極尋找更多的收購對象。我們可尋求額外銀行貸款或進入金融市場，為該等收購、我們的營運、營運資金、必要的資本投資或其他現金需求提供資金。
現金

現金及現金等價物由2022年12月31日的66，560美元減少至2023年12月31日的64，447美元。於2023年12月31日，我們的海外子公司持有53，152美元現金及現金等價物。 我們目前打算通過繼續進行額外的工廠相關投資，並可能投資於合夥或收購，將這些資金永久性地再投資於海外業務；因此，我們目前不打算將這些資金匯回美國業務或債務。然而，如果美國業務需要這些資金，我們可能需要支付額外的預扣税以將這些資金匯回國內。 由於當前的經濟狀況，利率上升和隨後的借貸成本，我們從比利時子公司匯出了約18，000美元，以償還美國債務，導致所得税費用為20美元。這筆匯款被用來償還美國債務。 於二零二三年十二月三十一日，營運資金為165，751元，而於二零二二年十二月三十一日則為195，761元，減少30，010元。年內重大現金支付包括循環貸款付款淨額131，000元、資本開支及收購無形資產37，892元，以及於二零二三年派發二零二二年宣派股息22，872元。
24
目錄表
(單位：千)20232022增加
(減少)		更改百分比
經營活動提供的現金流$183,761 $138,536 $45,225 32.6 %
用於投資活動的現金流(34,813)(416,014)381,201 91.6 %
融資活動提供的現金流(用於)(153,321)246,679 (400,000)(162.2)%
經營活動
業務活動的現金流增加主要是由於週轉資金變化的影響。
投資活動
我們繼續投資於企業項目、所有生產設施的改善和無形資產。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，房地產、廠房和設備以及無形資產的總投資分別為37,892美元和49,945美元。預計2024年的資本支出約為35 000至40 000美元。如上所述，我們預計我們的業務將繼續產生足夠的現金流，為資本支出的承諾提供資金。這些資本支出是我們支持不斷增長的業務的持續努力的一部分。
2022年，完成了對Kappa和Bergstrom的收購。在截至2023年和2022年12月31日的幾年裏，為這些收購支付的現金，扣除收購的現金，分別為1,252美元和365,780美元。
融資活動
2023年，我們借入18,000美元為支付2022年股息提供資金，並支付了149,000美元的貸款，從而產生了2022年信貸協議項下的240,431美元(見附註8，循環貸款)截至2023年12月31日。
我們有一個批准的股票回購計劃。該計劃下的總授權為3763,038股。該計劃自1999年6月推出以來，共回購了3,103,106股股份。我們打算根據我們對公司現金流、市場狀況和其他因素的評估，在我們認為合宜的範圍內，不時以現行市場價格收購股份。公開市場普通股回購可以根據1934年《證券交易法》(經修訂)下的第10b5-1規則建立的交易計劃進行，該計劃將允許在根據內幕交易法或自我施加的交易限制而被禁止回購普通股的時候回購普通股。我們也向員工購買(扣留)與既得股税務結算相關的股份和/或根據公司的綜合激勵計劃行使股票期權。股票回購的資金來自手頭現有的現金。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，行使股票期權的收益分別為5,242美元和3,212美元。2023年和2022年的股息支出分別為22,872美元和20,713美元。
影響流動性的其他事項
我們對根據ASC 740-10記錄的不確定的税收狀況(包括相關利息和罰款)負有4,650美元的負債，我們無法合理估計結算的時間(如果有的話)。
我們目前以兩個退休醫療計劃的形式提供退休後福利，如附註15所述，員工福利計劃。截至2023年12月31日和2022年12月31日，合併資產負債表上其他長期負債中記錄的負債分別為1,395美元和1,465美元，這些計劃沒有資金。根據這些計劃支付的歷史現金通常每年不到200美元。我們預計本年度為這些計劃支付的款項不會有任何變化。
Balchem NV(“Chemogas”)有一個沒有資金的固定福利計劃。該計劃規定在退休時一次性支付，或在受保僱員死亡時支付。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們資產負債表上記錄的這些債務的金額分別為420美元和393美元，並計入其他長期債務。
我們為選定的管理層或高薪員工提供一個無資金、無保留的遞延薪酬計劃。該計劃的所有資產由拉比信託基金持有，這些資產包括在綜合資產負債表的“其他非流動資產”中。在本公司破產或無力償債的情況下，他們須承擔額外的損失風險。截至2023年12月31日及2022年12月31日的遞延補償負債分別為10,188美元及8,543美元，並計入綜合資產負債表上的“其他長期負債”。相關的拉比信託資產
25
目錄表
截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為10,188美元和8,547美元，並計入合併資產負債表上的“其他非流動資產”。

關聯方交易

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我們與St. Gabriel CC Company，LLC進行關聯方交易。參見附註18， 關聯方交易.

關鍵會計估計

關鍵會計估計指根據公認會計原則作出的估計，涉及重大估計不確定性，並已或合理可能對我們的財務狀況或經營業績造成重大影響。我們的管理層在編制綜合財務報表時須根據美利堅合眾國公認會計原則作出該等重要會計估計及假設。該等估計及假設影響於綜合財務報表日期之資產及負債之呈報金額以及或然資產及負債之披露。估計及假設會定期審閲，而修訂的影響則於其確定為必要的期間內於綜合財務報表反映。實際結果可能與該等估計不同。

我們的關鍵會計估計是需要應用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的估計，通常是由於需要估計內在不確定且可能在隨後期間改變的事項的影響。管理層認為以下為關鍵會計估計。

商譽與無形資產

評估商譽及已識別無形資產及評估商譽及已識別無形資產減值所用之估值方法及假設涉及重大估計不確定性。此外，釐定無形資產之可使用年期所採用之假設涉及重大估計不確定性。請參閲附註1之商譽及所收購無形資產一節， 業務描述及重要會計政策概要，以瞭解有關商譽及無形資產估值及減值過程的詳情。市況、法律及法規的變動以及未來量化評估所作的主要假設（包括預期現金流量、競爭因素及貼現率）可能導致確認減值支出，進而可能對我們的財務狀況或其後期間的經營業績造成重大影響。

或有對價負債

關於最近的收購（見附註2， 重大收購），倘達成若干財務表現目標及其他指標，各被收購實體的賣方均有機會收取額外付款，因此要求我們在資產負債表上記錄或然代價負債。評估或然代價負債所用之估值方法及假設涉及重大估計不確定性，然而，截至2023年12月31日，盈利期結束，本公司錄得或然代價負債100元。

所得税

計算所得税、遞延税項資產及負債以及估值撥備所用之估值方法及假設涉及重大估計不確定性。請參閲附註1中的所得税，業務描述及重要會計政策概要，瞭解詳情。假設的變動，例如我們對未來市場增長的預測、預測盈利、未來應課税收入以及審慎可行的税務規劃策略，可能導致所得税調整，進而可能對我們的財務狀況或其後期間的經營業績造成重大影響。


重大會計政策和近期會計公告

見注1，業務描述及重要會計政策概要，載於綜合財務報表附註，有關重大會計政策及近期會計公告。

26
目錄表

第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露

我們的現金及現金等價物主要以支票賬户、存款單及貨幣市場投資基金持有。於二零一九年，我們訂立利率掉期及交叉貨幣掉期作對衝用途。該等衍生工具於到期日二零二三年六月二十七日結算。請參閲下文所述的細節（見附註20， 衍生工具和套期保值活動）.此外，截至2023年12月31日，我們的借款為循環貸款，按2022年信貸協議所界定的浮動利率加適用利率計息（見附註8， 循環貸款）.適用利率乃根據二零二二年信貸協議所界定之綜合淨槓桿率釐定。於2023年12月31日，我們的借款利率增加或減少100個基點，將導致年度利息開支增加或減少，現金流量相應減少或增加約3，096美元。我們面臨商品價格風險，包括主要原材料價格。我們的目標是尋求減少業務活動中產生的原材料定價的潛在負面盈利影響。我們儘可能通過定價和運營方式管理這些財務風險。我們的做法可能會隨着經濟狀況的變化而改變。

利率風險

我們面臨利率變動（包括與二零二二年信貸協議有關的利率）的市場風險。於二零一九年第二季度，我們開始透過使用衍生工具管理利率風險。該等衍生工具用於風險管理目的，而非用於交易或投機目的。我們使用利率互換對衝部分浮動利率風險（見附註20， 衍生工具和套期保值活動）.該衍生工具於到期日二零二三年六月二十七日結算。

外幣兑換風險

我們海外附屬公司的財務狀況及經營業績以當地貨幣呈報，然後按適用貨幣匯率換算為美元，以納入我們的綜合財務報表。因此，我們面臨與該等貨幣有關的外匯風險。2019年，我們訂立了一項跨貨幣互換，名義金額為108，569美元，我們指定該互換作為對Chemogas淨投資的對衝（見附註20， 衍生工具和套期保值活動）.該衍生工具於到期日二零二三年六月二十七日結算。
27
目錄表
項目8.合併財務報表和補充數據

財務報表和補充數據索引：頁碼
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：49)
29
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
31
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表
32
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表
33
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益綜合報表
34
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表
35
合併財務報表附註
36
附表二--2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的估值和合格賬户
67

28
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致Balchem Corporation股東和董事會

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了隨附的Balchem Corporation及其子公司的合併資產負債表，（本公司）截至2023年12月31日及2022年12月31日止三年各年的相關合並收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，以及第8項所列的相關附註及附表，（統稱為財務報表）。我們還根據Treadway委員會贊助組織委員會於2013年發佈的內部控制—綜合框架中確立的標準，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制。

我們認為，上述財務報表在所有重大方面公允列報了貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的經營成果和現金流量，符合美利堅合眾國公認的會計原則。我們亦認為，截至2023年12月31日，貴公司根據Treadway委員會贊助組織委員會於2013年發佈的內部控制—綜合框架所確立的標準，在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對公司的財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

29
目錄表
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

商譽減值測試報告單位的估價
如財務報表附註1和附註6所述，截至2023年12月31日，公司的商譽餘額為7.79億美元。該公司於2023年10月1日進行了年度商譽減值測試，對其每個報告單位進行了量化評估。本公司以現金流量貼現估值模型為基礎，採用收益法確定其報告單位的公允價值。為測試商譽減值，本公司將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。在確定每個報告單位的公允價值時，管理層會根據若干因素作出重大估計和假設。該公司考慮每個報告單位特有的因素的影響，如行業和經濟變化，以及根據對國內外經濟狀況變化高度敏感的年度預算和較長期戰略計劃預測的銷售和費用增長率，以及適當貼現率的選擇。

鑑於管理層為確定報告單位的公允價值而做出的重大估計和假設，以及運營對美國和外國經濟狀況變化的敏感性，我們將管理層在公司商譽減值測試中用於報告單位估值的與銷售和費用增長率、折現率和終端價值計算相關的假設確定為一項重要的審計事項。審計管理層估計和假設的合理性需要審計師高度的判斷和更大程度的努力，包括需要我們的公允價值專家參與。

我們的審計程序涉及銷售和費用增長率、貼現率以及用於公司報告單位估值的終端價值計算，包括以下內容：

•我們瞭解了與公司報告單位估值相關的控制措施，並測試了此類控制措施的設計和運營有效性，包括與銷售和費用增長率相關的管理審查控制以及適當貼現率的選擇。
•我們通過將預測與(1)歷史結果、(2)與管理層和董事會的內部溝通以及(3)管理層對分析師和投資者的外部溝通(視情況而定)進行比較，評估了管理層對銷售和費用增長率預測的合理性。
•我們使用包含公司市場分析的行業報告評估了監管環境的變化，並評估了這些變化是否反映在管理層對銷售額和費用增長率的預測中。
•在我們公允價值專家的協助下，我們評估了貼現率的合理性，測試了貼現率確定所依據的來源信息的相關性和可靠性，測試了計算的數學準確性，並制定了一系列獨立估計，並將這些估計與管理層選擇的貼現率進行了比較。
•在我們公允價值專家的協助下，我們評估了終端價值計算的合理性，並測試了其數學準確性。



/s/ RSM US LLP

自2004年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

紐約，紐約
2024年2月16日

30
目錄表
Balchem Corporation
合併資產負債表
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(千美元，不包括每股和每股數據)
20232022
流動資產：
現金和現金等價物$64,447 $66,560 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元908及$1,226在…
2023年12月31日和2022年12月31日
125,284 131,578 
庫存，淨額109,521 119,668 
預付費用7,798 4,903 
衍生資產— 5,993 
其他流動資產7,192 7,101 
流動資產總額314,242 335,803 
財產、廠房和設備、淨值276,039 271,355 
商譽778,907 769,509 
有限壽命的無形資產淨值191,212 213,295 
使用權資產--經營租賃17,763 17,094 
使用權資產—融資租賃2,101 2,338 
其他非流動資產16,947 15,118 
總資產$1,597,211 $1,624,512 
負債與股東權益
流動負債：
應付貿易帳款$55,503 $57,322 
應計費用40,855 36,745 
應計薪酬和其他福利17,228 16,544 
應付股息25,717 23,129 
應付所得税4,967 2,280 
經營租賃負債--流動負債3,949 3,796 
融資租賃負債--流動272 226 
流動負債總額148,491 140,042 
循環貸款309,569 440,569 
遞延所得税52,046 62,784 
經營租賃負債--非流動負債14,601 13,806 
融資租賃負債--非流動1,943 2,213 
其他長期債務16,577 26,814 
總負債543,227 686,228 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益：
優先股，$25票面價值。授權2,000,000股份；不是已發行且未償還
— — 
普通股，$.0667票面價值。授權120,000,000股份；32,254,728於2023年12月31日發行及發行的股份及32,152,787分別於2022年12月31日發行和發行的股份
2,152 2,145 
額外實收資本145,653 128,806 
留存收益897,488 814,487 
累計其他綜合收益(虧損)8,691 (7,154)
股東權益總額1,053,984 938,284 
總負債和股東權益$1,597,211 $1,624,512 
見合併財務報表附註。
31
目錄表
Balchem Corporation
合併損益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位為千，每股數據除外)
202320222021
淨銷售額$922,439 $942,358 $799,023 
銷售成本620,383 661,907 555,849 
毛利率302,056 280,451 243,174 
運營費用：
銷售費用74,397 67,409 60,413 
研發費用15,049 12,191 13,524 
一般和行政費用53,417 55,665 41,735 
142,863 135,265 115,672 
運營收益159,193 145,186 127,502 
其他費用：
利息支出，淨額22,613 10,268 2,456 
其他(收入)費用，淨額(681)1,169 (187)
21,932 11,437 2,269 
扣除所得税費用前的收益137,261 133,749 125,233 
所得税費用28,718 28,382 29,129 
淨收益$108,543 $105,367 $96,104 
每股普通股基本淨收益$3.38 $3.29 $2.98 
每股普通股攤薄淨收益$3.35 $3.25 $2.94 

見合併財務報表附註。
32
目錄表
Balchem Corporation
綜合全面收益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：千)
202320222021
淨收益$108,543 $105,367 $96,104 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
淨外幣換算調整16,809 (4,799)(11,255)
現金流對衝未實現(虧損)收益，税後淨額共$341, $868、和$654分別於2023年、2022年和2021年12月31日
(1,065)2,696 2,053 
退休後福利計劃的淨變化，扣除税後淨額為$39, $24、和$13分別於2023年、2022年和2021年12月31日
101 (58)36 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額15,845 (2,161)(9,166)
綜合收益$124,388 $103,206 $86,938 

見合併財務報表附註。
33
目錄表
Balchem Corporation
股東權益合併報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(千美元，不包括每股和每股數據)
總計
股東的
權益		保留
收益		累計
其他
全面
收入(虧損)		普通股其他內容
已繳費
資本
股票金額
餘額-2020年12月31日$828,233 $656,740 $4,173 32,372,621 $2,160 $165,160 
淨收益96,104 96,104 — — — — 
其他綜合損失(9,166)— (9,166)— — — 
股息(美元).64每股)
(20,706)(20,706)— — — — 
普通股回購(35,239)— — (249,848)(17)(35,222)
根據股票計劃發行的股份和期權17,789 — — 164,377 11 17,778 
餘額-2021年12月31日877,015 732,138 (4,993)32,287,150 2,154 147,716 
淨收益105,367 105,367 — — — — 
其他綜合損失(2,161)— (2,161)— — — 
股息(美元).71每股)
(23,018)(23,018)— — — — 
普通股回購(35,423)— — (252,304)(16)(35,407)
根據股票計劃發行的股份和期權16,504 — — 117,941 7 16,497 
餘額-2022年12月31日938,284 814,487 (7,154)32,152,787 2,145 128,806 
淨收益108,543 108,543 — — — — 
其他綜合收益15,845 — 15,845 — — — 
股息(美元).79每股)
(25,542)(25,542)— — — — 
普通股回購，包括消費税 *(4,514)— — (32,558)(2)(4,512)
根據股票計劃發行的股份和期權21,368 — — 134,499 9 21,359 
餘額-2023年12月31日$1,053,984 $897,488 $8,691 32,254,728 $2,152 $145,653 
* 2022年8月16日，美國政府頒佈了《減少通貨膨脹法》（“IRA”）成為法律。IRA對股票回購徵收1%的消費税，適用於2022年12月31日之後完成的回購。消費税作為普通股回購的一部分計入權益。

見合併財務報表附註。
34
目錄表

Balchem Corporation
合併現金流量表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：千)
 202320222021
經營活動的現金流：   
淨收益$108,543 $105,367 $96,104 
將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷54,935 51,848 48,879 
股票補償費用16,052 13,224 10,802 
遞延所得税(10,814)(8,362)(5,944)
壞賬準備37 401 180 
外幣交易未實現（收益）損失和遞延賠償(733)914 (384)
資產減值支出及處置資產（收益）虧損7,031 366 (53)
或有對價負債的公允價值變動(11,300)— — 
資產和負債變動，扣除購置餘額
應收賬款6,969 (3,618)(20,700)
盤存10,530 (7,804)(21,023)
預付費用和其他流動資產(3,540)1,870 (881)
應付賬款和應計費用3,552 (15,543)47,067 
所得税2,194 296 4,787 
其他305 (423)1,680 
經營活動提供的淨現金183,761 138,536 160,514 
投資活動產生的現金流：
為收購支付的現金，扣除獲得的現金(1,252)(365,780)— 
資本支出和購置的無形資產(37,892)(49,945)(37,363)
出售資產所得收益1,881 206 318 
淨投資套期結算收益2,740 — — 
保險收益— — 1,831 
對關聯公司的投資(290)(495)(86)
用於投資活動的現金淨額(34,813)(416,014)(35,300)
融資活動的現金流：
循環貸款收益18,000 435,000 5,000 
循環債務本金支付(149,000)(103,000)(60,000)
已獲債務本金支付— (30,988)— 
為融資成本支付的現金— (1,232)— 
融資租賃本金付款(222)(177)(159)
行使股票期權所得收益5,242 3,212 6,943 
已支付的股息(22,872)(20,713)(18,723)
普通股回購(4,469)(35,423)(35,239)
融資活動提供的現金淨額(用於)(153,321)246,679 (102,178)
匯率變動對現金的影響2,260 (5,880)(4,368)
(減少)現金及現金等價物增加(2,113)(36,679)18,668 
期初現金和現金等價物66,560 103,239 84,571 
期末現金和現金等價物$64,447 $66,560 $103,239 

補充現金流信息-見附註13
見合併財務報表附註。
35
目錄表
Balchem Corporation
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，所有金額均以千為單位)

注1-重要會計政策的業務描述和彙總
業務描述
Balchem Corporation(“Balchem”或“公司”)，除文意另有所指外，包括其於1967年在馬裏蘭州註冊成立的全資子公司，從事食品、營養、飼料、製藥、農業和醫療滅菌行業的特種高性能配料和產品的開發、製造和營銷。
合併原則
合併財務報表包括本公司及其子公司的財務報表。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。對上期數額進行了某些重新分類，以符合本期的列報情況。

收入確認

當承諾貨物的控制權轉移給我們的客户時，公司每個業務部門的收入都被確認，數額反映了我們希望用這些貨物交換的對價。該公司將支付給客户的與運輸和搬運有關的金額報告為收入，並將運輸和搬運發生的成本計入銷售成本。收到的未發運商品的金額不確認為收入，而是記為客户存款，並計入流動負債。在寄售發貨的情況下，收入在控制權轉移給客户時確認。

根據會計準則編纂(“ASC”)606，與客户簽訂合同的收入對創收合同進行評估，以確定不同的履約義務，為這些履約義務分配交易價格，以及履行履約義務的標準。只有當我們通過將承諾的商品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時，該標準才允許確認收入。在這種情況下，控制可能意味着防止其他實體指導商品或服務的使用並從其獲得利益的能力。該標準指出，實體必須在合同開始時通過對以下標準的分析，確定它是否將隨着時間的推移轉移對承諾的貨物或服務的控制權，或在某個時間點履行履行義務：(I)實體目前有權獲得付款，(Ii)客户擁有合法所有權，(Iii)客户擁有實物所有權，(Iv)客户具有所有權的重大風險和回報，以及(V)客户已接受資產。該公司主要根據客户的付款歷史和客户的信譽來評估收款能力。

現金和現金等價物
本公司認為所有到期日為三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。本公司的現金賬户中有資金，主要是存款證和貨幣市場基金。本公司在美國和其他國家的現金及現金等價物餘額超過了聯邦存款保險公司（“FDIC”）的保險限額和其他國家的其他相關保險限額。
應收帳款
本公司客户於正常業務過程中獲授信貸期，並對本公司客户進行持續信貸評估。2016年6月，FASB發佈了第2016—13號《金融工具—信用損失（主題326）：金融工具信用損失的計量》，要求信用損失的報告應基於預期損失而非已發生損失模型。根據此ASU，客户的信貸限額根據其合理預期的信貸價值進行調整，而信貸價值乃透過審閲其付款記錄、其當前信貸資料及任何可預見的未來事件而釐定。對客户的收款和付款進行持續監測，並對因公司客户無法支付所需款項而造成的估計損失作出可疑賬户備抵。估計虧損乃根據過往經驗、已識別的任何特定客户收款問題及任何合理預期未來不利事件而定。倘客户之財務狀況惡化導致彼等付款能力受損，則可能需要額外撥備及相關壞賬開支。
36
目錄表
盤存
存貨按成本（先入先出）或可變現淨值兩者中較低者估值，並已扣減過剩或陳舊存貨撥備。成本要素包括材料、人工和製造費用。
財產、廠房和設備及折舊
財產、廠房和設備按成本列報。
廠房及設備之折舊乃按資產之估計可使用年期以直線法計算，詳情如下：
建築物
15-25年份
裝備
2-28年份
維修和保養開支記作費用。延長廠房資產壽命或增加產能的改建及重大大修均予以資本化。當資產報廢或以其他方式處置時，資產成本及相關累計折舊將從賬目中剔除，而由此產生的任何收益或虧損則計入經營收益。
業務集中度
本公司承受信貸風險的金融工具主要包括應收賬款及貨幣市場投資。根據既定準則管理投資，以降低風險。應收賬款使本公司承受信貸風險，部分原因是應收客户款項集中。本公司根據對客户財務狀況及信貸記錄的評估向客户提供信貸。於二零二三年、二零二二年及二零二一年，概無客户佔銷售淨額或應收賬款總額超過10%。
離職後福利
我們為若干合資格退休人員提供人壽保險、醫療福利及界定福利退休金計劃付款，併為若干退休人員的合資格遺屬提供醫療福利。與該等福利有關的成本及責任反映我們對醫療成本趨勢及主要經濟狀況（包括貼現率、計劃資產的預期回報率及預期薪金增長）的假設。提供計劃福利的成本還取決於人口統計假設，包括退休、死亡率、更替率和計劃參與。如果實際經驗與這些假設不同，提供這些福利的成本可能會增加或減少。
根據ASC 715“補償—退休福利”，我們需要在財務狀況表中確認界定福利退休後計劃（多僱主計劃除外）的資金過剩或資金不足狀態為資產或負債，並在發生變化的年度通過全面收益確認資金狀況的變化。
商譽和已獲得的無形資產

商譽指根據《會計準則》第805號“業務合併”，收購價超出所收購資產淨值公平值之差額。根據《會計準則》第350號“無形資產—商譽及其他”之條文，於業務合併中收購之商譽及無形資產並無攤銷，而是每年評估減值，倘事件及情況顯示資產可能減值，則更頻密地評估減值。公司於10月1日進行年度測試。ASC 350還要求具有可估計使用年期的無形資產在其各自的估計使用年期內攤銷至其估計剩餘價值，並在事件和情況表明資產可能減值時進行減值審查。

2017年1月，FASB發佈了ASU第2017—04號“簡化商譽減值測試”（“ASU 2017—04”），通過消除流程的步驟2，解決了商譽減值測試的變更。根據此更新，商譽減值測試將透過比較報告單位之公平值與其賬面值進行。應就賬面值超出報告單位公允價值的數額確認減值費用。


37
目錄表
於2023年及2022年10月1日，本公司選擇繞過定性評估，直接進行量化商譽減值測試。本公司採用收入法評估其報告單位的公平值，並以貼現現金流量估值模式作為其結論的基礎。公司對未來現金流量的估計包括重大管理假設，如收入增長率、營業利潤率、貼現率、估計最終價值以及未來經濟和市場狀況。本公司的評估結論是，報告單位的公允價值超過其賬面值，包括商譽。因此，於二零二三年及二零二二年十月一日，報告單位之商譽並無被視為減值。本公司可於其後期間恢復進行定性評估。
本公司的商譽金額為美元。778,907及$769,509截至2023年12月31日和2022年12月31日，受ASC 350“無形資產—商譽及其他”的規定的約束。
於二零二一年十二月三十一日之商譽$523,949 
收購Kappa所產生的商譽216,295 
收購Bergstrom後的商譽31,209 
匯率變動造成的影響(1,944)
2022年12月31日的商譽769,509 
收購Bergstrom後的商譽341 
匯率變動造成的影響9,057 
2023年12月31日的商譽$778,907 

 2023年12月31日2022年12月31日
HNH$673,207 $665,804 
Anh24,469 24,218 
特產81,175 79,429 
其他和未分配56 58 
總計$778,907 $769,509 
下列具有限年期之無形資產按成本列賬，並按下列估計可使用年期按加速法或直線法攤銷：
 攤銷期限
(單位：年)
客户關係和列表
10 - 20
商標和商品名稱
2 - 17
發達的技術
5 - 12
監管註冊費用
5 - 10
專利和商業祕密
15 - 17
其他
 2 - 18
倘有事件或情況變動顯示資產賬面值可能無法收回，則會檢討有限年期之無形資產是否減值。將持有及使用之資產之可收回性乃按資產賬面值與該資產預期產生之估計未貼現未來現金流量之比較計量。倘資產之賬面值超過其估計未來現金流量，則減值開支按資產賬面值超出資產公平值之金額確認，公平值一般按貼現現金流量計算。無形資產的可使用年期基於我們對資產的預期用途的假設；無形資產與另一資產或一組資產的關係；任何可能限制資產的可使用年期或允許在無重大成本的情況下更新或延長資產的法定或合同壽命的法律、監管或合同條款；過時、需求、競爭和其他經濟因素的影響；以及為從資產獲得預期未來現金流量所需的維護開支水平及其對資產使用年限的相關影響。倘事件或情況顯示無形資產之年期已改變，則可能導致日後攤銷費用增加或確認減值虧損。截至2023年12月31日止年度，概無觸發事項須進行無形資產減值檢討。

38
目錄表
所得税

所得税乃按資產及負債法入賬。遞延税項資產及負債乃按預期收回或清償該等暫時差額之財政年度生效之已頒佈税率計量。估值撥備乃於有需要時釐定，以將遞延税項資產減至預期變現金額。在評估我們全部或部分收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括我們過往的經營業績、我們對未來市場增長的預測、預測盈利、未來應課税收入以及審慎可行的税務規劃策略。釐定未來應課税收入所採用的假設需要作出判斷，並與我們管理相關業務所採用的計劃及估計一致。

吾等確認所得税申報表上的不確定所得税頭寸，乃按經相關税務機關審核後較有可能維持的最大金額。倘不確定所得税狀況持續的可能性低於百分之五十，則不會確認該狀況。

我們記錄與不確定税務狀況相關的利息及罰款的政策是將該等項目記錄為所得税撥備的一部分。
預算的使用
管理層於編制綜合財務報表時須根據美利堅合眾國公認會計原則作出若干估計及假設。該等估計及假設影響於綜合財務報表日期之資產及負債之呈報金額及或然資產及負債之披露，以及報告期內之收益及開支。估計及假設會定期審閲，而修訂的影響則於其確定為必要的期間內於綜合財務報表反映。實際結果可能與該等估計不同。
金融工具的公允價值
該公司擁有許多金融工具，其中沒有一個是為了交易目的而持有的。估計公允價值金額已由本公司利用現有市場資料及適當的估值方法釐定。在解讀市場數據以編制公允價值估計時，需要相當大的判斷力，因此，估計不一定表明公司在當前市場交易中可能實現的金額。由於利率基於市場和公司的綜合槓桿率，債務的賬面價值接近公允價值。本公司的金融工具還包括現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債，由於這些工具的短期到期日，這些工具按接近公允價值的成本列賬。
此外，非流動資產包括與公司遞延補償計劃相關的拉比信託基金。貨幣市場和拉比信託基金使用ASC 820“公允價值計量”所定義的一級投入進行估值。
本公司還擁有衍生金融工具，包括交叉貨幣掉期和利率掉期，這些工具計入綜合資產負債表中的衍生資產和衍生負債(見附註20，衍生工具和套期保值活動)。該等衍生工具的公允價值乃根據第2級投入釐定，並使用可直接或間接觀察到的重大投入，包括利率曲線及隱含波動率。這些衍生品的到期日為2023年6月27日，截至2023年12月31日，沒有其他衍生品未償還。
銷售成本
銷售成本主要包括產品製造過程中消耗的原材料和用品，以及將採購材料和用品轉化為成品所需的製造人工、維護勞動力、折舊費用和直接管理費用。銷售成本還包括入站運費、向客户發運產品的出站運費、倉儲成本、質量控制和報廢費用。
銷售、一般和行政費用
銷售費用主要包括薪酬和福利成本、攤銷客户關係和名單、貿易促銷、廣告、佣金和其他營銷成本。一般和行政費用主要包括工資和福利費用、公司辦公室的佔用和運營費用、非製造業資產的折舊和攤銷費用、信息系統費用和其他雜項行政費用。


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目錄表
研究與開發
研究和開發成本與公司開發、設計和改進其產品、服務、技術或流程的努力直接相關。此類成本在發生時計入費用。
每股普通股淨收益
每股普通股的基本淨收益是用淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數來計算的。普通股每股攤薄淨收益以與每股基本淨收益一致的方式計算，但已發行普通股的加權平均數還包括已發行股票期權、未歸屬限制性股票和未歸屬履約股份的攤薄效應(使用庫藏股方法)。
基於股票的薪酬
本公司有基於股票的員工薪酬計劃，附註3對此有更全面的描述。股東權益。該公司根據ASC 718“補償-股票補償”的規定，對基於股票的薪酬進行會計處理，其中要求所有基於股票的支付，包括股票期權的授予，都必須根據其公允價值在收益表中確認為運營費用。公司使用Black-Scholes模型或二項模型(以被認為最合適的模型為準)估計授予日每個期權獎勵的公允價值。對罰沒率、條款、波動性、利率和股息收益率的估計和假設被用來計算基於股票的薪酬。這些估計的重大變化可能會對公司的經營業績產生重大影響。
長期資產減值準備
倘有事件或情況變動顯示資產賬面值可能無法收回，則會檢討長期資產（如物業、廠房及設備）以及須攤銷之購入無形資產是否已購入減值。將持有及使用之資產之可收回性乃按資產組別之賬面值與該資產預期產生之估計未貼現未來現金流量之比較計量。倘資產之賬面值超過其估計未來現金流量，則減值開支按資產賬面值超出資產公平值之金額確認，公平值一般按貼現現金流量計算。

衍生工具和套期保值活動

本公司面臨市場利率波動以及外匯匯率波動的風險。於二零一九年五月，本公司與JP Morgan Chase，N.A.訂立利率互換協議。(the與JP Morgan Chase，N.A.進行交叉貨幣互換。(the“銀行交易對手”）。本公司持有衍生金融工具的主要目的是管理利率風險和外匯風險。本公司並無訂立衍生金融工具作買賣或投機用途。

衍生工具乃與上述單一對手方訂立，並受合約協議規限，該合約協議規定，倘任何一份合約出現違約或終止，所有合約均須透過單一貨幣的單一付款淨額結算。因此，衍生工具分類為主淨額結算安排，並於二零二二年十二月三十一日的綜合資產負債表呈列為衍生資產淨值或衍生負債。本公司已於到期日二零二三年六月二十七日結算衍生工具，截至二零二三年十二月三十一日並無其他未償還衍生工具。

我們透過審閲適用協議所示的關鍵條款，以季度基準評估利率掉期及跨貨幣掉期的對衝關係的有效性。對衝關係被確定為高度有效。因此，合資格作為現金流量對衝之利率掉期公平值變動淨額計入累計其他全面收益╱（虧損），其後因我們就債務支付利息而重新分類為利息開支。對於跨貨幣互換，尚未在收益中確認的金額將保留在累計其他綜合收益的累計換算調整部分中，直至根據第815—35—35—5A段"衍生品和套期—淨投資套期"以及第830—30—40—1至40—1A段出售或清算套期保值淨投資為止，"外匯事務—取消承認"。參見附註20， 衍生工具和套期保值活動，以瞭解我們衍生金融工具的詳細資料。


40
目錄表
近期發佈的會計公告
2023年12月，FASB發佈ASU 2023—09，“所得税（主題740）—所得税披露的改進”。"新指南旨在通過要求提供有關報告實體有效税率調節的分類信息和有關所支付所得税的信息，提高所得税披露的透明度和決策有用性。該修訂於二零二四年十二月十五日之後開始的財政年度生效，並允許提前採納。本更新中的修訂應按前瞻性基準應用，並允許追溯應用。 本公司正在評估採納ASU 2023—09對財務報表及相關披露的影響。
2023年11月，FASB發佈ASU 2023—07，“分部報告（主題280）—改進應報告分部披露。“ASU擴大了可報告分部披露要求，要求披露定期提供給首席運營決策者（“主要運營決策者”）幷包括在分部損益的每個報告計量中的重大可報告分部開支。ASU亦要求披露被識別為主要經營決策者的個人的職務及職位，並解釋主要經營決策者如何使用分部損益的呈報計量方法評估分部表現及決定如何分配資源。此外，ASU 2023—07要求按年度和中期基準提供所有分部損益和資產披露。ASU 2023—07在2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日開始的財政年度內的中期期間有效。 允許提早採納，且該等修訂必須追溯應用於所有呈列的過往期間。採納本指引不會影響公司的綜合經營成果、財務狀況或現金流量。本公司目前正在評估該指引對其披露的影響。
2023年8月，FASB發佈ASU 2023—05，“業務合併—合資企業形成（子主題805—60）：確認和初始計量”。“新指引適用於合營企業的成立，並要求合營企業最初按公允價值計量其成立時收到的所有出資。該指引旨在減少實踐中的多樣性，並適用於成立日期為2025年1月1日或之後的合營企業。雖然ASU 2023—05目前不適用於Balchem，但本公司將在該指引對符合合資企業定義的任何未來安排生效後，在未來報告期間應用該指引。
2020年3月，FASB發佈ASU 2020—04“參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響”，2022年12月隨後發佈ASU 2022—06“參考利率改革（主題848）：推遲主題848的日落日期”。這些ASU提供臨時可選指導，以減輕參考利率改革核算的潛在負擔。該等準則更新提供選擇性的加速和例外情況，以將美國普遍接受的會計原則應用於參考倫敦銀行同業拆息或預期將終止的其他參考利率的合約修改和對衝關係。該等準則更新於發佈後生效，一般可應用至2024年12月31日。由於倫敦銀行同業拆息終止及根據主題848提供的寬免，於二零二二年第三季度，本公司修改其利率互換，並以1個月CME Term SOFR取代倫敦銀行同業拆息。協議的修改對公司的綜合財務報表和披露沒有重大影響。該利率掉期於二零二三年六月二十七日到期。

注2-重大收購
Cardinal Associates Inc（"Bergstrom"）
2022年8月30日，本公司全資子公司Albion Laboratories，Inc.（“Albion”）與Cardinal Associates Inc.簽訂了一份股票購買協議，並完成了該交易。（"Cardinal"），一家根據華盛頓州法律組建的公司，據此Albion收購Cardinal及其Bergstrom Nutrition業務（統稱"Bergstrom"）。Bergstrom Nutrition是一家領先的科學型MSM製造商，總部位於華盛頓州温哥華。MSM是一種廣泛使用的營養成分，有強有力的科學證據支持其對關節健康，運動營養，皮膚和美容，健康老化和寵物健康的益處。添加OptiMSM®Bergstrom Nutrition的MSM品牌與該公司在人類營養與健康以及動物營養與健康領域的產品組合提供了協同的科學優勢，在Balchem的關鍵戰略治療重點領域，如長壽和性能，是一個強大的匹配Balchem的專業，科學支持的礦物產品。
該公司支付了$72,143收購金額為美元71,937向前股東或代表前股東及$206償還伯格斯特羅姆的銀行債務扣除購置現金773向Bergstrom前股東或代表Bergstrom前股東支付的款項總額為美元，71,164.收購主要透過二零二二年信貸協議（見附註8， 循環貸款）.就此項交易而言，若符合某些財務業績目標及其他指標，Bergstrom的前股東有機會於二零二四年獲得額外付款。 截至2023年12月31日，盈利期結束，本公司錄得或然代價負債$。100已計入綜合資產負債表的“應計費用”。本公司亦於收市後額外支付2000元，9102023年第三季度，經協商，作為結算時的現金代價扣除。因此，與交易有關的付款總額預計為美元，72,243包括前期現金
41
目錄表
代價為$70,892，週轉金調整數為美元341，結算後的額外付款為美元，910，及賺回付款之公平值為美元，100.
美元的商譽31,550於收購日產生的成本主要包括預期協同效應，包括合併後實體的經驗和技術問題解決能力，以及獲得的勞動力。 80%商譽分配至人類營養及健康業務分部， 20%商譽分配至動物營養及健康業務分部。就税務目的而言，根據第338（h）（10）條作出共同選擇，以將股份收購視為視為資產收購，因此產生税項應攤銷商譽。
下表彙總了購置的資產和承擔的負債的公允價值：
現金和現金等價物$773 
應收賬款4,699 
盤存3,972 
財產、廠房和設備2,243 
使用權資產866 
客户關係29,900 
發達的技術4,600 
商標2,300 
其他資產197 
應付帳款(699)
銀行債務(206)
租賃負債(871)
其他負債(462)
商譽31,550 
收購日總代價及營運資金調整78,862 
或有對價負債和其他結算後付款淨減少(6,825)
預期審議共計72,037 
償還銀行債務206 
預計付款共計 $72,243 
所收購有形及無形資產及所承擔負債之公平值乃根據管理層之估計及假設釐定。於編制無形資產及若干已收購有形資產之公平值估計時，管理層（其中包括）諮詢獨立顧問。所採用之估值方法包括存貨之可變現淨值、客户關係之多期超額盈利法、其他無形資產之豁免特許權使用費法及或然代價之按可變現淨值法。
客户關係按以下方式攤銷： 15年超額收益在經濟生命期內的使用百分比法。公司商標和產品商標攤銷超過2年和10年，開發的技術被攤銷到12多年來，利用直線法作為相關經濟效益的消費模式不能可靠地確定。

與收購Bergstrom相關的交易和整合成本包括在一般和行政費用中，分別為(10,614)及$4,604截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度。有幾個不是這些金額與截至2021年12月31日的年度的此次收購有關。這些數額包括對交易費用的有利調整#美元。11,300截至2023年12月31日的年度，對交易費用進行不利的調整為#美元。3,565截至2022年12月31日的年度。



42
目錄表
科楚Bidco AS及其子公司(“Kappa”)

2022年6月21日，Balchem Corporation及其全資子公司Balchem B.V.完成了對Kechu Bidco AS及其子公司的收購，其中包括總部位於挪威奧斯陸的領先的以科學為基礎的人類營養行業專用維生素K2製造商Kappa Bioscience AS(所有被收購公司統稱為Kappa)。Kappa生產特殊的維生素K2，它對人體的骨骼健康、心臟健康和免疫力起着至關重要的作用。首先，維生素K2支持鈣在體內的運輸和分佈。維生素K2在所有生命階段都很重要，從懷孕、早期到健康衰老。此次收購加強了該公司的科學和技術專長、地理範圍和市場領先地位，這最終將導致該公司在人類營養和健康領域的投資組合加速增長。

該公司支付了大約KR3,305,653(“KR”表示挪威克朗)，大約相當於KR3,001,981給前股東和大約KR303,672向卡帕的貸款人還清卡帕銀行的所有債務。KR購入現金淨額63,064，向前股東支付的總金額為KR2,938,917。扣除外幣遠期合約收益淨額#美元512(見附註20，衍生工具和套期保值活動)，這些付款轉化為大約#美元333,112，總額約為$302,464支付給前股東和大約$30,648給卡帕的貸款人。獲得的現金淨額為#美元6,365，支付給Kappa前股東的總金額約為$296,099。此次收購的資金主要來自2018年信貸協議(見附註8，循環貸款)。在這筆交易中，如果達到某些財務業績目標和其他指標，Kappa的前股東有機會在2024年獲得額外付款。曾經有過不是截至2023年12月31日記錄的或有對價負債。
美元的商譽216,383在收購之日產生的主要是預期的協同效應，包括合併後實體的經驗和解決技術問題的能力，以及獲得的勞動力。商譽分配給人類營養和健康業務部門，不能在所得税中扣除。
下表彙總了購置資產和承擔的負債的公允價值。交易以挪威克朗(“挪威克朗”)完成，並使用2022年6月21日的外幣匯率轉換為美元(“美元”)。
現金和現金等價物$6,365 
應收賬款8,036 
盤存17,600 
財產、廠房和設備9,854 
使用權資產3,349 
客户關係88,813 
發達的技術15,643 
商標5,046 
其他資產2,399 
應付帳款(3,301)
銀行債務(30,648)
租賃負債(3,349)
其他負債(4,461)
遞延所得税，淨額(24,716)
商譽216,383 
收購日的總對價307,013 
減少至或有對價負債(4,037)
外匯遠期合約淨收益(512)
預期審議共計302,464 
卡帕銀行在收購日支付的債務30,648 
預期付款總額$333,112 

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目錄表
所收購有形及無形資產及所承擔負債之公平值乃根據管理層之估計及假設釐定。於編制無形資產及若干已收購有形資產之公平值估計時，管理層（其中包括）諮詢獨立顧問。所採用之估值方法包括存貨之可變現淨值、客户關係之多期超額盈利法、其他無形資產之豁免特許權使用費法及或然代價之按可變現淨值法。
客户關係按以下方式攤銷： 15年超額收益在經濟生命期內的使用百分比法。公司商標和產品商標攤銷超過2年和10年，開發的技術被攤銷到12多年來，利用直線法作為相關經濟效益的消費模式不能可靠地確定。
與Kappa收購有關的交易和整合成本包括在一般和行政費用中，為美元。533和$(2,306）分別於截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度內的財務報表。有 不是截至2021年12月31日止年度，該等金額與此項收購有關。該金額包括對交易成本的有利調整，美元4,037截至2022年12月31日的年度。
以下選定未經審核備考資料呈列綜合經營業績，猶如二零二二年業務合併已於二零二一年一月一日發生。

截至十二月三十一日止十二個月，
淨銷售額淨收益
Kappa & Bergstrom實際業績計入公司2023年合併利潤表
$59,532 $5,487 
Kappa & Bergstrom實際業績計入公司2022年合併利潤表
$22,158 $(5,359)
2023年補充備考合併財務
$922,439 $116,317 
2022年補充備考合併財務
$982,021 $110,181 
2021年補充備考合併財務
$859,252 $90,672 

上述選定的未經審計的備考信息包括以下與收購有關的調整：(1)無形資產的額外攤銷和固定資產折舊；(2)與所購存貨的公允價值有關的調整；(3)按相關期間的有效利率對借款利息支出的調整；(3)計入基於自由現金流量的估計付款；以及(4)其他一次性調整。

所提供的形式信息並不表示如果這些收購是在所述期間開始時進行的，則實際取得的結果並不是對未來結果的預測。

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目錄表

注3-股東權益

基於股票的薪酬

所有以股份為基礎的付款，包括授予股票期權，均根據其公允價值在損益表中確認為營業費用。

該公司已根據其歷史經驗對預期的沒收進行了估計，並僅為預計將授予的基於股票的補償獎勵確認補償成本。
該公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度業績反映了以下薪酬成本，這些薪酬成本對淨收益有以下影響：
 增加/(減少)
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
銷售成本$1,900 $1,302 $845 
運營費用14,152 11,922 9,957 
淨收益(12,375)(10,214)(8,370)

2023年12月31日，本公司一基於股份的薪酬計劃，可根據該計劃授予獎勵，如下所述。

2017年6月，公司股東批准了針對公司及其子公司高級管理人員、員工和董事的Balchem Corporation 2017年綜合激勵計劃(“2017計劃”)。2017年計劃取代了已於2018年4月到期的1999年股票計劃及其修訂和重述(統稱為“1999年計劃”)。根據1999計劃不會再給予獎勵，根據1999計劃剩餘可供授予的股份將僅用於結算根據1999計劃授予的未償還獎勵，而不會在2017計劃下提供。2023年6月22日，公司股東批准對《2017年度計劃》(《修訂後的2017年度計劃》)進行修訂和重述。修訂後的2017年度計劃由公司董事會薪酬委員會管理。經修訂的2017年計劃規定如下：(一)終止日期為2033年6月22日；(二)授權2,400,000未來授予的股份(這意味着增加800,000(3)授予股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他以股票為基礎的獎勵，以及作出現金業績獎勵；(4)除非薪酬委員會另有規定，或在經修訂的2017年計劃生效之日生效的僱傭協議中另有規定，否則在公司控制權發生變化時，不會自動加速未完成獎勵；(5)對可授予的股份數量和現金金額的某些年度限制；(Vi)非既得獎勵應支付的股息或股息等價物僅在適用於基礎獎勵的歸屬條件得到滿足時才應計和支付；(Vii)如果公司被要求按照公司採取的任何補償回收政策、適用法律、政府法規或國家證券交易所的要求編制其財務報表的會計重述，或在由於公司重大違反證券法下的任何財務報告要求而進行重述時，薪酬委員會酌情決定進行重述，則用於獎勵補償回收；以及(Viii)遵守經修訂的1986年《國税法》(“國税法”或《國税法》)第409a條的規定。任何期權的行使時間不得超過十年在批出日期之後。

因行使尚未行使購股權而將予發行之股份已獲批准、保留及足以支付所有行使。截至2023年12月31日，經修訂的2017年計劃， 1,034,260可用於未來獎勵的股份。

本公司與本公司的非僱員董事和某些僱員簽訂了限制性股票授予協議。根據限制性股票授予協議，已授予若干普通股股份，範圍為： 70共享至54,000本公司向非僱員董事及若干僱員出售股份，惟須遵守以時間為基礎的歸屬規定。

本公司也有業績股份（“PS”）獎勵，其提供了接收者在未來接收一定數量的普通股股份的權利，受（1）EBITDA業績障礙，其中歸屬取決於本公司實現一定的EBITDA百分比增長在業績期間，及（2）相對總股東回報（"TSC"）市場狀況，其中歸屬取決於公司在業績期間的總股東回報表現（通常 三年）相對於由羅素2000指數成分組成的比較組。

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目錄表
根據本公司股票計劃發行的每份購股權獎勵的公平值於授出日期採用柏力克—舒爾斯模式或二項式模式（以最合適者為準）進行估計。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，各購股權授出的公平值使用下表所述假設。預期波動率基於本公司股票的歷史波動率。購股權的預期期限乃基於本公司對僱員行使行為的歷史經驗。股息收益率基於公司的歷史股息收益率。 無風險利率基於美國國債零息債券目前可用的隱含收益率，剩餘期限等於預期壽命。
截至十二月三十一日止的年度：
加權平均假設：202320222021
預期波動率28.1 %30.3 %32.9 %
預期期限(以年為單位)4.87.34.9
無風險利率3.9 %2.8 %0.5 %
股息率0.5 %0.5 %0.5 %
受限制股份之價值乃按授出日期之獎勵公平值計算。
表現份額開支乃根據授出日期之公平值計量，採用柏力克—舒爾斯方法產生Monte—Carlo模擬模型，該模型可納入表現份額歸屬前必須達到之表現障礙。釐定公平值所用之假設為無風險利率， 4.2%, 1.8%，以及0.2%；股息收益率 0.5%, 0.5%，以及0.6%；揮發分 32%, 32%，以及33%；和初始TMR為 4.2%, -15.7%，以及11.7截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，各情況分別為%。預期歸屬股份之估計數目乃假設已提供所需服務期及達成履約條件之可能結果。倘其後資料顯示可能歸屬之股份之實際數目有別於過往估計，則會修訂估計。最終根據服務和業績目標的實際實現情況進行調整。業績股將懸崖背心 100於授出後第三年年底，根據所載表現指標計算。
購股權及購股權獎勵之補償開支於歸屬期內以直線法確認，一般而言， 三至五年對於股票期權， 三年對於員工限制性股票獎勵， 三年員工績效股份獎勵，以及 三年非僱員董事限制性股票獎勵
所有計劃於二零二三年、二零二二年及二零二一年之股票期權計劃活動概要如下：
202320222021
數量：
股票
(000s)		加權平均
行權價格		數量：
股票
(000s)		加權平均
行權價格		數量：
股票
(000s)		加權平均
行權價格
年初未清償債務1,045 $99.82 867 $88.19 858 $80.58 
授與109 138.09 239 139.04 129 119.12 
已鍛鍊(64)81.98 (44)73.58 (109)63.42 
被沒收(11)131.79 (17)124.89 (10)106.93 
取消(1)138.07 — — (1)74.57 
年終未清償債務1,078 $104.38 1,045 $99.82 867 $88.19 
可在年底行使720 $88.49 654 $81.95 538 $75.51 

尚未行使的股票期權的總內在價值為美元，47,889, $27,221及$69,711於二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日，加權平均剩餘合約年期為 5.72023年12月31日。於2023年12月31日，可撤銷股票期權的總內在價值為美元，43,364加權平均剩餘合同期限為 4.4好幾年了。


46
目錄表
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，有關購股權活動的其他資料如下：

 截至十二月三十一日止的年度，
 202320222021
已授予期權的加權平均公允價值$40.91 $44.77 $33.11 
已行使的股票期權的內在價值總額（千美元）$3,241 $2,713 $7,866 

有關於二零二三年十二月三十一日所有計劃項下尚未行使的購股權的其他資料如下：

  未完成的期權可行使的期權
鍛鍊範圍
價格		股票
傑出的
(000s)		加權
平均值
剩餘
合同
第二個任期		加權
平均值
一次演習
價格		數
可操練
(000s)		加權
平均值
鍛鍊
價格
$54.87 - $85.33
387 3.5$72.41 387 $72.41 
$85.40 - $118.60
250 4.9101.84 248 101.71 
$118.96 - $150.85
441 8.1133.93 85 123.47 
 1,078 5.7$104.38 720 $88.49 

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的非既得限制性股票活動摘要如下：
202320222021
 股票(2000)加權
平均補助金
約會集市
價值		股票(2000)加權
平均補助金
約會集市
價值		股票(2000)加權
平均補助金
約會集市
價值
年初未歸屬餘額 122 $124.42 166 $99.7 159 $90.71 
授與40 137.20 46 137.17 42 123.58 
既得(42)112.30 (82)82.15 (24)85.83 
被沒收(4)128.06 (8)118.07 (11)90.49 
年末未歸屬餘額 116 $133.06 122 $124.42 166 $99.7 

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的未歸屬表現股份活動概述如下：

202320222021
 股票(2000)加權
平均補助金
約會集市
價值		股票(2000)加權
平均補助金
約會集市
價值		股票(2000)加權
平均補助金
約會集市
價值
年初未歸屬餘額 70 $127.69 69 $110.72 71 $91.99 
授與42 139.66 39 114.22 36 108.74 
既得(36)98.84 (35)53.17 (24)70.64 
被沒收— — (3)84.09 (14)81.03 
年末未歸屬餘額 76 $135.25 70 $127.69 69 $110.72 

截至2023年12月31日、2022年和2021年，18,817, $20,791及$13,980與根據計劃授予的非既有股份為基礎的補償安排有關的未確認補償成本總額。截至2023年12月31日，預計將在加權平均期間確認未確認的賠償成本約為1.6好幾年了。我們估計，截至2024年12月31日的年度，以股份為基礎的薪酬支出約為$14,800.
47
目錄表
普通股回購
公司董事會已批准股票回購計劃。本計劃的總授權為 3,763,038股自1999年6月該方案啟動以來， 3,103,106股票已被購買。本公司擬不時按現行市價收購股份，倘及在其根據其對企業現金流量、市況及其他因素之評估認為適當之範圍內。普通股的公開市場回購可以根據1934年證券交易法（經修訂）下的規則10b5—1建立的交易計劃進行，該規則將允許在公司根據內幕交易法或自行施加的交易限制而可能被禁止的時候回購普通股。本公司亦就歸屬股份的税務結算及╱或根據本公司綜合激勵計劃行使的購股權向僱員購回（扣留）股份。該等向僱員購回股份乃以手頭現有現金提供資金。2023年、2022年和2021年，公司購買了 32,558, 252,304，以及249,848本集團將分別從公開市場購買和按淨額結算的方式向僱員提供現金，以支付相關的僱員工資税。這些股份的購買成本為美元，137.29, $140.40、和$141.04分別為每股。

注4-庫存
於2023年及2022年12月31日的存貨（扣除儲備）包括以下各項：
 20232022
原料$39,517 $44,477 
正在進行的工作3,960 3,143 
成品66,044 72,048 
總庫存$109,521 $119,668 
本公司定期通過分析需求、手頭存貨、銷售水平及其他資料評估其存貨結餘是否過剩及過時。根據這些評估，必要時保留庫存餘額。庫存準備金為美元2,463及$2,640分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

注5-財產、廠房和設備
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財產、廠房和設備摘要如下：
 20232022
土地$11,787 $11,415 
建房104,363 90,644 
裝備312,704 278,851 
在建工程59,981 79,928 
 488,835 460,838 
減去：累計折舊212,796 189,483 
財產、廠房和設備、淨值$276,039 $271,355 

地理區域數據-長壽資產(不含無形資產)：
 20232022
美國$203,692 $211,588 
國外72,347 59,767 
總計$276,039 $271,355 
折舊費用為$26,373, $24,033及$23,295截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

48
目錄表
根據主題360，本公司每年以及當事件表明資產的賬面價值可能無法完全收回時，審查長期資產的減值。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則按該資產賬面金額超過該資產公允價值的金額確認減值費用，該金額一般基於貼現現金流量。“一般和行政費用”包括與重組有關的減值和資產處置費用#美元。7,764與建築、設備和在建工程有關，主要是人類營養與健康和動物營養與健康部門，截至2023年12月31日的年度。截至2022年12月31日的年度內，該等開支為不材料。


注6-無形資產

本公司的商譽金額為美元。778,907及$769,509截至2023年12月31日和2022年12月31日，受ASC 350“無形資產—商譽及其他”的規定的約束。商譽增加主要由於外幣換算調整所致。

於2023年及2022年12月31日，本公司擁有可識別無形資產如下：
20232022
 攤銷
期間
(單位：年)		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷
客户關係和列表
10-20
$362,032 $209,651 $357,131 $190,576 
商標和商品名稱
2-17
50,286 37,773 50,058 33,416 
發達的技術
5-12
41,184 17,516 40,473 16,171 
其他
2-18
25,733 23,083 25,041 19,245 
  $479,235 $288,023 $472,703 $259,408 

可識別無形資產攤銷為美元28,035, $27,271及$25,0922023年，2022年和2021年。假設可識別無形資產的總賬面值不變，估計攤銷費用約為美元，18,9712024年，15,5092025年，15,3082026年，14,784在2027年，14,3872028年。截至2023年12月31日和2022年， 不是根據ASC 350“無形資產—商譽及其他”的定義，具有無限使用壽命的可識別無形資產。可識別的無形資產反映在公司的合併資產負債表中的有限壽命的無形資產，淨額。於二零二三年及二零二二年須攤銷之無形資產之可使用年期並無變動。

《聯邦殺蟲劑、殺真菌劑和殺鼠劑法案》（“FIFRA”）是一項健康和安全法規，要求我們的特種產品部門中的某些產品必須向美國環境保護局（“EPA”）註冊，因為它們被視為殺蟲劑。此類登記費用作為其他費用列入上表。


注7-股權法投資
2013年，本公司與伊士曼化工公司成立合資公司（66.66% / 33.34%所有權），聖加布裏埃爾CC公司，有限責任公司，設計，開發和建設該公司的聖加布裏埃爾含水氯化膽鹼廠的擴建。該公司貢獻了聖加布裏埃爾工廠，在成本，所有的繼續擴建和改善是由業主提供資金。該合資企業於2016年7月1日開始運營。St. Gabriel CC Company，LLC為可變權益實體（“可變權益實體”），因為總風險權益不足以讓合資企業在沒有額外附屬財務支持的情況下為其自身活動提供資金。此外，投票權（2（b）與擁有人承擔合營企業預期虧損或收取預期剩餘回報的責任不成比例。該公司將獲得高達2/3的生產能力，並吸收與實際生產百分比大致成比例的運營費用。合營企業按權益會計法入賬，原因是本公司並無權力指導合營企業對其經濟表現最具影響的活動，故本公司並非主要受益人。本公司確認損失為美元509, $559、和$557截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，分別與其在其他費用中所佔的合營企業費用部分有關。本公司出資總額為美元290, $355、和$85截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，合營企業的賬面值為美元。4,076及$4,295），並於綜合資產負債表“其他非流動資產”內入賬。


49
目錄表
注8-循環貸款

於2018年6月27日，本公司與一家銀行銀團訂立信貸協議（“2018年信貸協議”），其中規定循環貸款最高達$500,0002023年6月27日到期。於二零二二年第二季度，本公司借入美元。345,000根據2018年信貸協議，為Kappa收購提供資金（見附註2， 重大收購）.於二零二二年七月二十七日，本公司與若干貸款人訂立經修訂及重列信貸協議（“二零二二年信貸協議”），其形式為優先有抵押循環信貸融資，於二零二七年七月二十七日到期。2022年信貸協議允許高達$550,000借貸。貸款可用於營運資金、信用證和其他公司用途，並可由公司酌情提取。本公司使用二零二二年信貸協議之初步所得款項償還未償還結餘$433,569根據二零一八年信貸協議，於二零二三年六月到期。於二零二二年第三季度，本公司又借了美元。70,000為收購Bergstrom提供資金（見注2， 重大收購）.截至2023年及2022年12月31日，2022年信貸協議的未償還餘額總額為美元，309,569及$440,569，分別。有 不是循環貸款所要求的分期付款；可以自願預付全部或部分款項，無需支付溢價或罰款，所有未償還金額均應在到期日到期。

2022年信貸協議下的未償還金額須支付等於2022年信貸協議定義的浮動利率加上適用利率的利率。適用利率以本公司於2022年信貸協議所界定的綜合淨槓桿率為基準，利率為6.5802023年12月31日。本公司還須就循環貸款的未使用部分支付承諾費，該承諾費基於本公司在2022年信貸協議中定義的綜合淨槓桿率，範圍為0.150%至0.225% (0.1752023年12月31日的百分比)。循環貸款的未使用部分為#美元。240,4312023年12月31日。如適用，本公司亦須向安排人及貸款人支付信用證費用、行政代理費及其他費用。

與發放循環貸款相關的成本在2022年信貸協議期限內以直線方式資本化和攤銷。資本化成本扣除累計攤銷後的淨額為$1,030及$1,317分別於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止，並計入綜合資產負債表上的“其他非流動資產”。與這些成本有關的攤銷費用總額為#美元。287, $335、和$282分別於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，並計入隨附的綜合收益表中的“利息支出”。

2022年信貸協議包含季度契約，要求綜合槓桿率低於某一最高比率，綜合利息覆蓋率超過某一最低比率。截至2023年12月31日，公司遵守了這些公約。根據本公司的貸款協議，債務由本公司的資產擔保。


注9-每股普通股淨收益
以下是計算基本和稀釋後每股普通股淨收益時使用的淨收益和股票的對賬：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨收益--基本收益和攤薄收益$108,543 $105,367 $96,104 
分享(2000)
加權平均普通股-基本32,108 32,019 32,215 
稀釋性證券的影響—股票期權、限制性股票和業績股票340 374 457 
加權平均普通股—稀釋32,448 32,393 32,672 
每股淨收益—基本$3.38 $3.29 $2.98 
每股淨收益—攤薄$3.35 $3.25 $2.94 
反攤薄股份數量為 354,619, 371,513，以及155,2942023年、2022年和2021年。反攤薄股份可能潛在攤薄未來期間的每股基本盈利，因此不包括在每股攤薄盈利內。

50
目錄表

附註10-所得税

本公司於二零二三年、二零二二年及二零二一年的實際税率為 20.9%, 21.2%，以及23.3%，分別。的減小 2022年至2023年，主要是由於某些税收抵免的增加。

所得税乃按資產及負債法入賬。遞延税項資產及負債乃就現有資產及負債之財務報表賬面值及其各自税基與經營虧損及税項抵免結轉之間之差額而確認。遞延税項資產及負債乃按預期於該等暫時性差額將收回或清償年度內適用於應課税收入之已頒佈税率計量。税率變動對遞延税項資產及負債的影響於包括頒佈日期在內的期間內於收益中確認。本公司定期檢討其遞延税項資產的可收回性，並於其認為該等資產可能無法收回時，會考慮過往經營業績、未來盈利預期、營運變動及現有暫時性差異的預期撥回時間後，作出估值撥備。
本公司認為，若干非美國附屬公司的未分配盈利將無限期再投資於美國境外，基於估計未來國內現金產生將足以滿足未來國內現金需求。然而，由於當前的經濟狀況，利率上升和隨後的借貸成本，本公司匯回約美元，18,000其比利時子公司已產生所得税開支約為美元20.這筆匯款被用來償還美國債務。該公司未匯出海外收益約為美元109,000及$94,000截至2023年及2022年12月31日止年度。由於該等未分派盈利之法律實體結構及美國及當地國家税法之複雜性，故釐定該等未分派盈利之未確認遞延税項負債並不可行。如果公司決定改變其對剩餘未分配海外收益的主張，則需要在其改變主張期間確認所得税影響。
所得税費用由以下部分組成：
 202320222021
當前：   
聯邦制$27,306 $26,423 $25,019 
外國7,634 7,103 7,553 
狀態4,403 3,964 3,664 
延期：
聯邦制(7,737)(7,532)(3,709)
外國(2,285)(215)(3,038)
狀態(603)(1,361)(360)
所得税撥備總額$28,718 $28,382 $29,129 
所得税撥備與根據2023年、2022年及2021年的聯邦法定税率21%計算所得税開支前盈利的金額不同，原因如下：
 202320222021
按聯邦法定税率計算所得税$28,825 $28,087 $26,299 
州所得税，扣除聯邦所得税2,513 1,862 2,406 
股票期權(1,004)(676)(924)
外國衍生無形收入(FDII)(1,752)(1,778)(1,540)
外幣利差946 2,066 1,188 
其他(810)(1,179)1,700 
所得税撥備總額$28,718 $28,382 $29,129 
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目錄表
於2023年及2022年12月31日，導致重大部分遞延税項資產及遞延税項負債的暫時性差異的税務影響如下：
 20232022
遞延税項資產：  
盤存$1,049 $1,038 
限制性股票和股票期權5,565 3,932 
租賃負債4,812 5,439 
研發12,653 4,134 
其他3,874 3,717 
遞延税項資產總額27,953 18,260 
遞延税項負債：
攤銷$(42,351)$(46,688)
折舊(28,937)(25,097)
預付費用(421)(462)
外幣和利率互換(647)(1,456)
使用權資產(4,574)(5,324)
其他(3,047)(1,995)
遞延税項負債總額(79,977)(81,022)
估值免税額(22)(22)
遞延税項淨負債$(52,046)$(62,784)

截至2023年12月31日，該公司的州所得税淨經營虧損（NOL）結轉為美元，348。國家NOL結轉將在2026年至2035年之間到期。公司認為國家NOL結轉的好處不會實現，因此設立了一項估值津貼，金額為#美元。22.
ASC 740-10的規定明確了是否確認可能受到税務機關質疑的税務頭寸的資產或負債。包括在公司綜合資產負債表上的其他長期債務中的未確認税收優惠的期初和期末金額的對賬如下：
 202320222021
期初餘額$5,815 $5,881 $5,335 
前幾年税收頭寸增加1,353 2,194 806 
前幾年税收頭寸減少額(2,518)(2,260)(260)
期末餘額$4,650 $5,815 $5,881 
Balchem所有未確認的税收優惠如果在未來期間得到確認，將影響該公司在未來這些時期的有效税率。
公司確認利息和罰金都是所得税條款的一部分。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，這些金額減少了#美元。322及$371，分別為。在截至2021年12月31日的一年內，這一數字為$262。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，應計利息和罰款為美元。1,413及$1,735，分別為。
Balchem在美國、各州和外國提交所得税申報單。在本公司經營業務的主要司法管轄區，本公司一般在2019年前不再接受税務機關的所得税審查，管理層預計未確認税務優惠總額在未來12個月內不會有任何重大變化。
歐洲聯盟(“歐盟”)成員國正式通過了由經濟合作與發展組織制定的歐盟第二支柱指令。支柱二一般規定跨國企業經營的司法管轄區的最低有效税率為15%。雖然公司預計這不會有一個
52
目錄表
考慮到對其税收撥備或有效税率的重大影響，本公司將繼續關注其運營所在司法管轄區不斷演變的税收法規。


注11-細分市場信息
Balchem Corporation報告説， 三報告部門：人類營養和健康，動物營養和健康，以及特種產品。銷售及生產產品及其他次要業務活動於“其他及未分配”內。”

人類營養與健康

人類營養與健康（“HNH”）分部通過該分部提供人類級膽鹼營養素及礦物質氨基酸螯合產品，用於營養與健康應用。膽鹼被認為在嬰兒腦細胞膜的發育和結構完整性、處理膳食脂肪、生殖發育和神經功能，如記憶和肌肉功能中發揮關鍵作用。該公司的礦物質氨基酸螯合物、專門的礦物質鹽和礦物質複合物被用作主要的人類營養產品的原材料；專利技術已經被結合在一起，以一種形式創造了一種身體可以容易吸收的有機分子。人類營養應用的銷售增長依賴於通過科學數據、知識產權和客户對品牌價值的欣賞與低成本競爭產品的差異化。因此，本公司對該等活動進行投資，以實現長期價值差異化。 該分部亦生產特種維生素K2，其對人體骨骼健康、心臟健康及免疫力發揮關鍵作用；以及甲基磺酰甲烷（“MSM”），其為廣泛使用的營養成分，有助於為關節健康、運動營養、皮膚美容及健康衰老提供益處。該部門還為食品和飲料行業的飲料，麪包，乳製品，調味品和調味品製造商提供服務。該公司與客户合作，從構思到商業化，將潮流飲料、烘焙食品、糖果、奶製品和肉類產品推向市場。該公司在趨勢分析和產品開發方面擁有專業知識。憑藉其在定製噴霧乾燥和乳化粉末、擠壓和附聚、混合脂質系統、液體香料輸送系統、果汁和奶製品基料、巧克力系統、冰淇淋基料和調味料等方面的強大製造能力，公司是滿足飲料和奶製品開發需求的一站式解決方案提供商。此外，該部門為食品，藥品和營養成分的各種應用提供微膠囊解決方案，以提高營養強化，加工，混合和包裝應用的性能和貨架期。主要的產品應用是烘焙食品，冷凍和冷凍麪糰系統，加工肉類，調味混合物，糖果，運動和蛋白棒，飲食計劃和營養補充劑。該公司還創建了即食穀物，穀物為基礎的零食和穀物為基礎的配料的穀物系統。

動物營養與健康

該公司的動物營養與健康（“ANH”）部門提供來自其微膠囊化和螯合技術的營養產品，以及必需的營養素氯化膽鹼。對於反芻動物，該公司的微膠囊化產品通過提供生物可用的營養補充劑，提供所需的營養水平，促進健康和牛奶產量。該公司專有的螯合技術為各種生產動物和伴侶動物提供了增強的營養吸收，並在世界各地銷售用於動物飼料。ANH還生產和供應氯化膽鹼，這是一種單胃動物健康的必需營養素，主要用於家禽、寵物和養豬業。膽鹼，這是生產和銷售的乾燥和水的形式，發揮重要作用的脂肪代謝。在家禽中，膽鹼缺乏可導致幼鳥的生長速度降低和壞死，而在豬生產中，膽鹼是妊娠和哺乳母豬飲食的必要和必需成分，用於肝臟健康和預防腿部畸形。該部門還生產MSM，這是一種廣泛使用的營養成分，為寵物健康提供益處。

附加值封裝產品的銷售高度依賴於整體行業經濟，以及公司利用大學和實地研究結果對動物健康和我們產品的生產效益的能力。管理層認為，在以商品為導向的氯化膽鹼市場的成功高度依賴於公司保持其卓越產品質量和客户服務的良好聲譽的能力。公司繼續提高生產效率，以保持其具有競爭力的成本地位，以便在競爭激烈的全球市場中有效競爭。

特產

該公司重新包裝和分銷許多性能氣體和化學品，以供其客户的各種用途，特別是環氧乙烷，環氧丙烷和氨。環氧乙烷作為一種滅菌氣體出售，主要用於健康，
53
目錄表
護理行業。由於其在處理硬或軟表面、複合材料、金屬、管道和不同類型塑料方面的多功能性和有效性，而不會對滅菌器械的性能產生負面影響，因此可用於對各種醫療器械進行滅菌。合同滅菌商和醫療器械製造商是該產品的主要客户。環氧丙烷作為燻蒸劑銷售和銷售，以幫助控制昆蟲和微生物腐敗，以減少某些帶殼和加工堅果肉、加工香料、可可豆、可可粉、葡萄乾、無花果和梅乾中的細菌和黴菌污染，並用於各種化學合成應用，如增加油漆耐久性和製造特種澱粉和紡織塗料。氨主要用作製冷劑，用於金屬熱處理和各種化學合成應用，並以可重複使用和可回收的桶和圓筒包裝分發，這些產品被運往國家。

公司的高性能氣體和化學品以專門設計的、可重複使用和可回收的桶和圓筒包裝在世界各地銷售，以確保符合我們產品運往國家的適用監管機構所制定的安全、質量和環境標準。該公司的庫存，這些專門建造的桶和圓筒，連同其五個灌裝設施，代表了一個重大的資本投資。該公司還銷售一次性使用的罐，用於消毒通常在醫院的高壓滅菌單元中處理的可重複使用的設備。

該公司的微量營養素農業營養業務主要銷售螯合礦物質給高價值作物生產商。該公司擁有獨特的專利兩步法解決植物礦物質缺乏問題，以優化健康，產量和貨架期。首先，公司確定植物健康的最佳礦物質平衡。然後，該公司有一個葉面應用Metalosate®產品範圍，採用專利氨基酸螯合技術。其產品快速有效地提供礦物質營養。因此，農民/種植者獲得了更健康的作物，對疾病和害蟲更有抵抗力，更大的產量和更健康的食品，並延長了長途運輸的農產品的保質期。

分部資料概述如下：

業務分類資產
 20232022
人類營養與健康$1,180,527 $1,170,238 
動物營養與健康166,994 175,972 
特產168,307 177,187 
其他和未分配 (1)
81,383 101,115 
總計$1,597,211 $1,624,512 

業務部門淨銷售額
 202320222021
人類營養與健康$550,751 $527,131 $442,733 
動物營養與健康238,326 262,297 226,776 
特產125,965 131,438 117,020 
其他和未分配 (2)
7,397 21,492 12,494 
總計$922,439 $942,358 $799,023 

業務分部所得税前盈利
202320222021
人類營養與健康$102,419 $82,125 $76,031 
動物營養與健康27,576 36,056 26,179 
特產34,579 32,789 30,020 
其他和未分配 (2)
(5,381)(5,784)(4,728)
利息和其他費用(21,932)(11,437)(2,269)
總計$137,261 $133,749 $125,233 


54
目錄表
折舊/攤銷
 202320222021
人類營養與健康$38,568 $33,728 $30,012 
動物營養與健康7,876 6,685 7,414 
特產7,278 7,507 8,332 
其他和未分配 (2)
1,213 3,928 3,121 
總計$54,935 $51,848 $48,879 

資本支出
 202320222021
人類營養與健康$26,415 $33,668 $23,714 
動物營養與健康6,993 10,809 8,100 
特產3,535 4,004 3,804 
其他和未分配 (2)
331 605 524 
總計$37,274 $49,086 $36,142 

(1)其他及未分配資產包括若干現金、資本化貸款發行成本、其他資產、投資及所得税，本公司不會分配至其個別業務分部。其亦包括與個別不符合單獨呈列之量化門檻之個別小型業務有關之資產。
(2)其他及未分配包括個別不符合獨立呈列之數量門檻之個別小型業務及並無分配至分部之企業開支。未分配的企業費用包括：（i）交易和集成成本、ERP實施成本以及未分配的法律費用，共計美元1,617, $3,581及$1,264多年來結束了2023年12月31日, 2022及（ii）未分配攤銷費用為美元312, $2,951、和$2,510多年來結束了2023年12月31日, 2022，及二零二一年，分別為與全公司企業資源規劃系統實施有關的無形資產。


附註12-收入
收入確認

收入於承諾貨品的控制權轉移至客户時確認，金額反映我們預期為交換該等貨品而變現的代價。

下表列示按收入來源分列的收入。銷售税和使用税不包括在收入中：

 202320222021
產品銷售收入$919,951 $939,166 $794,518 
專利權使用費收入2,488 3,192 4,505 
總收入$922,439 $942,358 $799,023 


下表呈列按地區劃分的收益，根據客户的送貨地址：

 202320222021
美國$689,601 $682,238 $584,661 
國外232,838 260,120 214,362 
總計$922,439 $942,358 $799,023 

產品銷售收入
55
目錄表
本公司的主要業務是生產和銷售健康和保健成分產品，其中本公司收到客户的訂單並履行該訂單。公司的產品銷售被視為時間點收入。
專利權使用費收入
版税收入包括與客户達成的協議，使用公司的知識產權以換取基於銷售的版税。特許權使用費被視為隨時間推移的收入，並記錄在HNH分部。

合同責任
本公司在收到現金付款或在履約前到期時記錄合同負債，包括可退還的金額。

本公司的付款條款因客户的類型和地點以及所提供的產品而異。發票和付款到期之間的期限並不重要。就若干產品或服務及客户類型而言，本公司要求在產品交付予客户前付款。

實用的權宜之計和豁免
由於攤銷期為一年或更短，本公司一般在產生銷售佣金時將其支出。這些成本計入銷售及市場推廣費用。

本公司並無披露（i）原預期期限為一年或以下之合約及（ii）本公司按其有權就已發運產品開具發票之金額確認收入之合約未履行履約責任之價值。

注13-補充現金流量信息
年內支付的現金：
202320222021
所得税$35,725 $33,016 $25,355 
利息$25,933 $11,879 $4,547 
非現金融資和投資活動：
202320222021
應付股息$25,717 $23,129 $20,886 
或有對價負債$— $11,872 $— 

56
目錄表
附註14-累計其他綜合收益
累計其他全面收益（虧損）變動如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202320222021
淨外幣換算調整$16,809 $(4,799)$(11,255)
現金流量對衝變動淨額（詳情見附註20）
現金流套期保值的未實現(虧損)收益(1,406)3,564 2,707 
税收341 (868)(654)
税後淨額(1,065)2,696 2,053 
退休後福利計劃變動淨額（詳情見附註15）
本期間產生的先前服務損失（收益）132 (41)(4)
以前服務收益攤銷— 9 74 
損失（收益）攤銷8 (2)(21)
税前合計140 (34)49 
税收(39)(24)(13)
税後淨額101 (58)36 
其他綜合收益/(虧損)合計$15,845 $(2,161)$(9,166)
"外幣換算調整淨額"包括損失，1,455與淨投資對衝有關，該淨投資對衝已扣除2000美元的税收優惠471截至2023年12月31日止年度，收益為美元3,851、和$4,766，與淨投資對衝有關，扣除税項開支為美元1,236、和$1,527截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之財務報表。見附註20， 衍生工具和套期保值活動.

於二零二三年十二月三十一日之累計其他全面虧損及 2022包括以下內容：
 外幣
翻譯
調整，調整		現金流對衝退休後福利計劃總計
餘額2022年12月31日$(8,401)$1,065 $182 $(7,154)
其他全面收益(虧損)16,809 (1,065)101 15,845 
餘額2023年12月31日$8,408 $— $283 $8,691 


附註15-員工福利計劃
固定繳款計劃
公司贊助商一401（k）儲蓄計劃為符合條件的僱員，允許參與者作出税前或税後供款，公司匹配這些供款的某些百分比。該計劃還有一個自由分配的利潤分享部分，並匹配401（k）的貢獻與公司的普通股股份。所有向該計劃提供的款項均存入由獨立受託人管理的信託基金。2022年6月21日，本公司完成收購Kappa，其發起人 一為員工提供定額供款計劃。此外，2022年8月30日，公司完成了對Bergstrom的收購，該公司贊助了 一為員工提供定額供款計劃。Bergstrom計劃於2023年1月1日併入公司贊助的401（k）儲蓄計劃。公司提供了401（k）儲蓄計劃的相應繳款，4,381, $4,363、和$4,1422023年，2022年和2021年。 於二零二三年、二零二二年及二零二一年的溢利分享貢獻並不重大。
57
目錄表
退休後醫療計劃
本公司以以下形式提供退休後福利： 二無資金退休後醫療計劃；一項根據集體談判協議，涵蓋密蘇裏州維羅納市設施的合格退休員工，以及一項為符合公司退休人員計劃中規定的資格要求的公司行政人員制定的計劃。該公司使用12月31日的計量日期為退休後醫療計劃。根據ASC 715，“補償—退休福利”，本公司需要在其財務狀況表中確認界定福利退休後計劃（多僱主計劃除外）的資金過剩或資金不足狀態，並在發生變化的年度通過全面收益確認資金狀況的變化。
該等無備抵退休後福利的精算記錄負債如下：
福利義務的變化：
 20232022
年初的福利義務$1,465 $1,293 
截至年底的服務費（含利息）108 79 
利息成本62 26 
參與者的貢獻23 27 
已支付的福利(30)(69)
精算(收益)損失(233)109 
年終福利義務$1,395 $1,465 
計劃資產變動：
 20232022
年初計劃資產的公允價值$— $— 
僱主供款7 42 
參與者的貢獻23 27 
已支付的福利(30)(69)
計劃資產年終公允價值$— $— 
在合併資產負債表中確認的金額：
 20232022
累計退休後福利義務$(1,395)$(1,465)
計劃資產的公允價值— — 
資金狀況(1,395)(1,465)
未確認的先前服務成本9 74 
未確認淨虧損(收益)(2)(24)
在合併資產負債表中確認的淨額（在ASC 715之後）（計入“其他長期債務”）$(1,395)$(1,465)
應計退休後福利成本（計入“其他長期債務”）。不適用不適用
定期淨收益成本的構成部分：
 202320222021
截至年底的服務費（含利息）$108 $79 $87 
利息成本62 26 23 
攤銷先前服務費用— 9 74 
損失（收益）攤銷8 (2)(24)
定期收益淨成本合計$178 $112 $160 
58
目錄表
估計未來僱主繳款和福利付款如下：
年 
2024$131 
2025132 
202699 
2027101 
202885 
年份2029-2033615 
確定福利義務的假設：
 20232022
貼現率4.15 %4.40 %
確定淨成本的假設：
 202320222021
貼現率4.40 %2.10 %1.75 %
固定收益養老金計劃
本公司致力於一根據一項集體談判協議的條款，多僱主定義的福利計劃涵蓋了其在密蘇裏州維羅納工廠的工會代表員工。參加多僱主計劃的風險在以下方面不同於單一僱主計劃：(A)一個僱主向多僱主計劃繳納的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利；(B)如果一個參加僱主停止向該計劃供款，該計劃的無資金義務可能由其餘參加僱主承擔；以及(C)如果公司停止參加其多僱主計劃，公司將被要求根據該計劃資金不足的狀況向該計劃支付一筆款項，稱為提取負債。
下表概述了本公司在截至2023年12月31日的年度期間參與該計劃的情況。“EIN/養老金計劃編號”列提供員工識別號(EIN)。區域狀態基於公司從該計劃獲得的信息，並由該計劃的精算師認證。在其他因素中，紅區或關鍵和下降區的計劃資金一般不到65%，黃區計劃的資金不到80%，綠區計劃的資金至少80%。“FIP/RP狀態待定/已實施”列表示財務改善計劃(FIP)或恢復計劃(RP)待定或已實施的計劃。最後一欄列出了該計劃所受的集體談判協議的到期日。最後，2023年和2022年繳款的期間間可比性受到4.02023年繳費率提高%。沒有其他重大變化影響2023年和2022年捐款的可比性。本公司對該養老基金的繳費比例不超過5%。
養老金
基金		EIN/養老金
平面圖
數		養老金計劃保護法案區域狀態FIP/RP狀態
待定/已實施		Balchem公司的貢獻附加費
強加的		集體-到期日期-
議價
協議
20232022202320222021
中部各州，
東南和
西南地區
養老基金		36-6044243截至23年1月1日的危急和下降截至22年1月1日的危急和下降已實施$1,020$939$816不是7/12/2025

該公司為在比利時工作的員工提供無基金固定收益養老金計劃。該計劃規定在退休時一次性支付，或在受保僱員死亡時支付。

59
目錄表
這種無資金來源的固定收益養卹金計劃的精算記錄負債如下：
福利義務的變化：
 20232022
年初的福利義務$1,589 $1,859 
截至年底的服務費（含利息）65 44 
利息成本65 17 
參與者的貢獻— 27 
已支付的福利(188)(60)
精算損失(收益)80 (194)
匯率變動49 (104)
年終福利義務$1,660 $1,589 
計劃資產變動：
 20232022
年初計劃資產的公允價值$1,196 $1,175 
計劃資產的實際回報率56 26 
僱主供款138 94 
參與者的貢獻— 27 
已支付的福利(188)(60)
匯率變動38 (66)
計劃資產年終公允價值$1,240 $1,196 

在合併資產負債表中確認的金額：
 20232022
福利義務$(1,660)$(1,589)
計劃資產的公允價值1,240 1,196 
資金狀況(420)(393)
未確認的先前服務成本不適用不適用
未確認淨（收益）/損失不適用不適用
合併資產負債表中確認的淨額(在ASC 715之後)(包括在其他長期債務中)$(420)$(393)
應計退休後福利費用(包括在其他長期債務中)不適用不適用
定期淨收益成本的構成部分：
 202320222021
截至年底的服務費（含利息）$65 $44 $67 
利息成本65 17 14 
計劃資產的預期回報(42)(37)(34)
淨虧損攤銷— — 3 
定期收益淨成本合計$88 $24 $50 

60
目錄表
預計未來的福利支出如下：
年 
2024$1 
202552 
20261 
20271 
20281 
年份2029-20331,096 
確定福利義務的假設：
 20232022
貼現率3.45 %4.00 %


確定淨成本的假設：
 202320222021
貼現率4.00 %1.00 %0.75 %
預期資產收益率3.25 %3.25 %3.25 %
遞延薪酬計劃

本公司維持一個無資金、不符合條件的遞延補償計劃，以供選定的管理層或高薪僱員受益。該計劃的資產由拉比信託持有，在公司破產或無力償債的情況下，這些資產將面臨額外損失風險。截至2023年12月31日及2022年12月31日的遞延賠償負債為美元，10,188及$8,543並計入公司資產負債表的“其他長期債務”。相關拉比信託資產為美元，10,188及$8,547截至2023年12月31日及2022年12月31日，並計入本公司合併資產負債表的“其他非流動資產”。



附註16-承付款和或有事項
本公司有責任根據不可撤銷經營及融資租賃支付租金。於二零二三年十二月三十一日，根據該等租賃須支付的未來最低租金總額於附註19“租賃”披露。
該公司的維羅納，密蘇裏州的設施，而由前所有者，Syntex Agribuses，Inc.持有。（"Syntex"），被美國環境保護署（"環保署"）指定為超級基金場地，並於1983年列入國家優先事項清單，原因是該場地部分受到二噁英污染。修復工作由Syntex在美國環保署和密蘇裏州自然資源部的監督下進行。該公司是由賣方根據其2001年5月的資產購買協議，涵蓋其收購維羅納，密蘇裏州設施的潛在責任與超級基金網站。賣方之一反過來可獲得Syntex關於上述超級基金補救措施的某些合同賠償。2023年6月，為迴應2022年從EPA收到的特別通知函，BCP Ingredients，Inc.（“BCP”），該公司的子公司運營該網站，Syntex，EPA，和密蘇裏州簽署了一項行政解決協議和同意令（“ASAOC”），以進行重點補救調查/可行性研究（“RI/FS”），根據該協議（“RI/FS”），（b）BCP和Syntex將完成RI/FS，以確定可能的補救措施（如果需要）。ASAOC下的活動正在進行，預計將持續一段時間。
此外，於2022年6月，環保署對BCP位於密蘇裏州維羅納的設施進行了檢查（“2022年環保署檢查”），隨後BCP就其在維羅納設施的風險管理計劃與環保署訂立了一項行政命令，以符合同意（“AOC”）。此外，2023年1月，BCP與EPA簽署了修訂的AOC

目錄表
雙方同意延長某些時限。BCP及時完成了經修訂的AOC項下的所有要求。於2023年11月，BCP收到美國司法部（“DOJ”）環境與自然資源司的通知，主要與2022年環保署檢查有關，該通知延長了討論涉嫌違反《清潔空氣法》第112（r）（7）條及40 C.F.R.的規定的機會。第68部分，通常稱為風險管理計劃規則（RMP規則）。BCP計劃在2024年參與此類討論。就2022年EPA檢查而言，本公司認為，此事中的或有損失是可能的且可合理估計的，並已記錄的或有損失的金額對其財務表現或經營並不重要。
除上述者外，本公司不時為多項法律訴訟、訴訟、申索及評估的一方。雖然無法預測每項該等事項的最終處置，但管理層相信，該等事項的最終結果不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績、流動資金或現金流量造成重大影響。


附註17-金融工具的公允價值
本公司擁有多種金融工具， 無其中持有作買賣用途。本公司估計，所有金融工具於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的公允值與隨附綜合資產負債表所記錄的金融工具總賬面值並無重大差異。估計公平值金額乃由本公司使用可得之市場資料及適當估值方法釐定。在詮釋市場數據以制定公平值估計時，必須作出相當大的判斷，因此，估計不一定指示本公司在當前市場交易中可變現的金額。債務的賬面值與公允價值相若，因為利率基於市場和公司的綜合槓桿比率。本公司的金融工具還包括現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債，由於這些工具的短期到期，這些工具按成本和近似公允價值列賬。於2023年及2022年12月31日的現金及現金等價物包括$959及$934貨幣市場基金和其他計息存款賬户。
於2023年及2022年12月31日的非流動資產包括美元10,188及$8,547分別與公司遞延補償計劃有關的拉比信託基金。貨幣市場和拉比信託基金的估值使用一級輸入，如ASC 820，“公允價值計量”所定義。
於2023年及2022年12月31日，計入資產負債表的或然代價負債為美元。100及$11,400），並使用第三級輸入值估值，定義見ASC 820“公允價值計量”。
本公司還擁有衍生金融工具，包括交叉貨幣互換和利率互換，這些工具被列入本公司綜合資產負債表中的“衍生資產”。該等衍生工具之公平值乃根據第二級輸入數據釐定，並使用可直接或間接觀察之重大輸入數據（包括利率曲線及隱含波動率）。本公司已於2023年6月27日結算其交叉貨幣掉期及利率掉期，截至2023年12月31日並無其他未到期衍生工具。與跨貨幣互換及利率互換相關的衍生資產為美元。4,587及$1,406於2022年12月31日。


附註18-關聯方交易
本公司根據合同協議向St. Gabriel CC Company，LLC提供服務。這些服務包括會計、信息技術、質量控制和採購服務，以及St. Gabriel CC Company，LLC工廠的運營。該公司還向聖加布裏埃爾CC Company，LLC出售原材料。該等原材料用於生產成品，而成品又由Saint Gabriel CC Company，LLC出售給本公司轉售給不相關人士。因此，在這種情況下向聖加布裏埃爾CC Company，LLC出售這些原材料缺乏經濟實質，因此本公司不將其包括在綜合收益表內的淨銷售額。
本公司所提供服務的付款為美元。4,363, $4,213、和$3,637截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的淨資產。採購及其後出售的原材料達1000萬美元34,219, $39,853、和$27,915截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的淨資產。該等服務及原材料主要計入銷售貨品成本，扣除從St. Gabriel CC Company，LLC收到的製成品$。28,099, $29,062、和$22,043截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的淨資產。於2023年及2022年12月31日，本公司應收款項為美元。8,314及$8,820分別記錄在應收聖加布裏埃爾CC公司提供的服務和出售的原材料的賬款中。於2023年及2022年12月31日，本公司應付款項為美元。6,050及$5,224,
62
目錄表
分別記錄在從聖加布裏埃爾CC公司收到的成品應付賬款中。此外，本公司應付款項金額為港幣100，000元。329及$296分別與欠St. Gabriel CC Company，LLC的非合同款項有關，記錄在截至2023年和2022年12月31日的應付賬款中。


附註19-租契
本公司有房地產租賃和設備租賃。設備租賃的主要類型包括叉車、拖車、打印機和複印機、有軌車和卡車。租賃分類為經營租賃及融資租賃。由於在ASU 2016—02中選擇可行權宜方法，可變租賃付款合併並在資產負債表中確認，如果這些費用和任何相關增加在租賃中明確列明。該等付款包括公共區域維護費、物業税及保險費，並於租賃中以（a）固定或實質固定金額或（b）基於指數或比率的可變付款列示時，記錄在使用權資產及相應負債中。由於本公司的收購性質及整合被收購實體後的協同增效潛力，本公司確定，於開始的任何續租期間均無法符合合理確定的標準， 兩年從2023年12月31日起此外，本公司過往並無根據設備租賃行使購買選擇權，因為購買設備並無經濟意義。相反，本公司歷來以新租約取代設備。因此，本公司確定無法符合合理確定的標準，因為其與購買期權有關。本公司於租賃交易中並無剩餘價值擔保。

本公司並無識別任何嵌入式租賃。誠如上文所述，本公司選擇可行權宜方法合併租賃及非租賃部分，並於綜合資產負債表確認合併金額。管理層確定，由於本公司具有中央金庫職能，母公司將為附屬公司的貸款提供資金或擔保，以便在類似期限內借款。因此，該公司的管理層確定，對所有地點使用基於企業的借貸利率是適當的。該公司開發 四根據租期劃分的租賃批次，而該等批次反映了當前租賃組合的組成。該公司的借貸歷史表明，定期貸款或信貸額度的利率取決於貸款的期限，而不是這些基金購買的資產的性質。基於此理解，本公司選擇使用組合法貼現率，並根據租賃期對各批租賃應用公司利率。根據本公司的風險評級，本公司對二零二三年訂立的新租賃採用以下貼現率：（1） 1-2幾年來，5.45%-6.72% (2) 3-4幾年來，6.04%-7.31% (3) 5-9幾年來，6.38%-7.65%和(4)10+ 多年來， 7.10%-8.37%.

於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的使用權資產及租賃負債概述如下：

使用權資產20232022
經營租約$17,763 $17,094 
融資租賃2,101 2,338 
總計$19,864 $19,432 

租賃負債--流動負債20232022
經營租約$3,949 $3,796 
融資租賃272 226 
總計$4,221 $4,022 
租賃負債--非流動負債20232022
經營租約$14,601 $13,806 
融資租賃1,943 2,213 
總計$16,544 $16,019 



63
目錄表
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，本公司的租賃成本總額如下，其中包括本期在損益中確認的金額和資產負債表中資本化的金額，以及租賃交易產生的現金流量：
Year ended December 31,
202320222021
租賃費
經營租賃成本$5,307 $4,478 $3,143 
融資租賃成本
ROU資產攤銷242 210 210 
租賃負債利息115 125 129 
融資租賃總額357 335 339 
總租賃成本$5,664 $4,813 $3,482 
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流$4,757 $4,269 $3,097 
融資租賃的營運現金流115 125 129 
融資租賃產生的現金流222 177 159 
$5,094 $4,571 $3,385 
換取新經營租賃負債的使用權資產，扣除使用權資產出售$6,365 $11,488 $3,804 
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃9.33年份5.63年份4.21年份
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃9.07年份9.95年份11.41年份
加權平均貼現率-經營租賃7.4 %2.7 %3.5 %
加權平均貼現率-融資租賃5.0 %5.0 %5.1 %

2023年、2022年和2021年根據經營租賃協議向業務收取的租金支出合計約為美元5,307, $4,478、和$3,143，分別為。
於2023年12月31日，根據不可撤銷經營及融資租賃須支付的未來最低租金總額如下：
年 
2024$5,407 
20254,219 
20263,638 
20272,736 
20282,219 
此後7,717 
最低租賃付款總額$25,936 



64
目錄表
附註20-衍生工具和套期保值活動

於二零一九年五月二十八日，本公司訂立固定薪酬（2.05%），名義金額為美元的接收浮動利率互換108,569到期日為2023年6月27日，指定為現金流對衝。與利率掉期合約有關的淨利息收入為美元1,518及$400截至2023年及2022年12月31日止年度。與利率掉期合約有關的利息開支淨額為美元2,144截至二零二一年十二月三十一日止年度。利息收入及開支淨額已於綜合盈利表“利息開支淨額”項下入賬。”
於二零一九年五月二十八日，本公司亦訂立固定薪酬（0.00%），接收固定（2.05%）交叉貨幣互換，以管理與本公司在Chemogas的淨投資有關的外匯風險，被指定為淨投資對衝。該衍生品的名義金額為美元108,569生效日期為2019年5月28日，到期日為2023年6月27日。與跨貨幣掉期合約有關的利息收入為美元，1,119, $2,250、和$2,257截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。利息收入於綜合盈利表內“利息開支淨額”項下入賬。”

本公司已於到期日二零二三年六月二十七日結算衍生工具，截至二零二三年十二月三十一日並無其他未償還衍生工具。結算跨貨幣互換所得金額為美元2,740於綜合現金流量表中分類為投資活動。

於2022年12月31日，衍生工具的公允價值在本公司的綜合資產負債表中呈列如下：

衍生資產2022年12月31日
利率互換$1,406 
交叉貨幣互換4,587 
衍生資產$5,993 

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，對衝工具的收益及虧損於累計其他全面收益（虧損）中確認，並分類如下：

在全面收益表中的位置Year ended December 31,
202320222021
現金流量對衝（利率互換），扣除税項現金流量套期未實現（損失）收益淨額$(1,065)$2,696 $2,053 
淨投資套期保值（交叉貨幣互換），扣除税項淨外幣換算調整(1,455)3,851 4,766 
$(2,520)$6,547 $6,819 

關於Kappa收購（見附註2， 重大收購），公司簽訂了 四短期外匯遠期合約，以管理外匯匯率波動。本公司沒有將這些合約指定為ASC主題815“衍生品和套期保值”的適用章節下的套期交易。截至2022年12月31日止年度，該等遠期合約的淨收益為美元，512於綜合收益表內計入其他收益或虧損。截至2023年12月31日，本公司 不是I’我不保留任何未結外匯遠期合約， 四合約於二零二二年到期。


65
目錄表
注21-季度財務信息(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
 20232022
 第一
季度		第二
季度		第三
季度		第四
季度		第一
季度		第二
季度		第三
季度		第四
季度
淨銷售額$232,540 $231,252 $229,948 $228,699 $228,867 $236,693 $244,267 $232,531 
毛利率73,170 77,349 76,544 74,993 71,506 71,876 68,430 68,639 
所得税前收益29,119 38,400 36,475 33,267 37,630 39,258 31,085 25,776 
淨收益22,710 30,110 29,075 26,648 28,930 29,782 25,249 21,406 
每股普通股基本淨收益$0.71 $0.94 $0.91 $0.83 $0.90 $0.93 $0.79 $0.67 
每股普通股攤薄淨收益$0.70 $0.93 $0.90 $0.82 $0.89 $0.92 $0.78 $0.66 

66
目錄表
Balchem Corporation
估值及合資格賬目
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：千)
津貼
對於可疑帳目		庫存
儲備
餘額-2020年12月31日$2,092 $2,782 
在費用和費用中收取的附加費180 7,312 
調整數/扣減數 (a)
(1,344)(8,669)
餘額-2021年12月31日928 1,425 
在費用和費用中收取的附加費401 6,786 
調整數/扣減數 (a)
(103)(5,571)
餘額-2022年12月31日1,226 2,640 
在費用和費用中收取的附加費37 2,450 
調整數/扣減數 (a)
(355)(2,627)
餘額-2023年12月31日$908 $2,463 
(a)系核銷和其他調整



67
目錄表
第九項會計準則與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。

項目9A：管理控制和程序
披露控制和程序
我們維持“披露控制和程序”，如1934年《證券交易法》第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義的那樣（“交易法”），旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被記錄、處理、彙總，並在SEC規則和表格規定的時間內進行報告，並且該等信息會被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（如適用），以便及時就所需的披露作出決定。在設計及評估我們的披露監控及程序時，管理層認識到，披露監控及程序無論構思及運作如何妥善，均只能提供合理而非絕對的保證，以確保披露監控及程序的目標得以達成。此外，在設計披露監控及程序時，我們的管理層必須運用其判斷，評估可能披露監控及程序的成本效益關係。任何披露控制及程序的設計亦部分基於有關未來事件可能性的若干假設，且無法保證任何設計在所有潛在未來條件下均能成功實現其既定目標。
我們的管理層在首席執行官及首席財務官的參與下，已評估截至2023年12月31日披露監控及程序的設計及運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官及首席財務官認為，截至該日，我們的披露控制及程序有效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責就財務報告建立及維持適當的內部監控。我們對財務報告的內部監控是在我們的主要行政人員和主要財務人員的監督下設計的程序，旨在根據美國公認會計原則，就財務報告的可靠性以及為外部報告目的編制財務報表提供合理保證。

我們對財務報告的內部控制包括與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應合理詳細、準確和公平地反映交易和資產處置情況；提供合理的保證，保證交易是必要的，以便根據美國公認會計原則編制財務報表，並且收入和支出僅根據我們的管理層和董事的授權進行；並就防止或及時發現未經授權的收購提供合理保證，使用或處置我們的資產，這可能對我們的財務報表產生重大影響。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對今後各期控制措施有效性的任何評價的預測，可能會面臨這樣一種風險，即由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化，控制措施可能變得不充分。
截至2023年12月31日，管理層使用Treadway委員會贊助組織委員會（COSO）在2013年內部監控綜合框架（新框架）中提出的標準，評估我們對財務報告的內部監控的有效性。基於此評估，管理層已確定我們對財務報告的內部控制於2023年12月31日生效。
註冊會計師事務所認證報告
RSM US LLP的獨立註冊公共會計師事務所已就我們的財務報告內部控制發佈了一份證明報告，該證明報告包含在本文中。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制並無重大變動而對我們對財務報告的內部控制造成重大影響或合理可能對我們對財務報告的內部控制造成重大影響。 截至2023年12月31日，管理層對Kappa和Bergstrom財務報告內部控制有效性的評估和結論，
68
目錄表
完成因此，管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估和結論也包括Kappa和Bergstrom財務報告內部控制。

項目9B.報告和其他資料
沒有董事或官員 通過、修改或已終止a規則10b5—1交易安排在截至2023年12月31日的財政季度。
69
目錄表

第三部分
項目10. 董事、註冊人執行官和公司治理。

有關我們的行政人員的資料載於本報告第一部分，標題為“我們的行政人員的資料”。

本項目所要求的其他資料以引用標題"提案1"下所載資料的方式併入。董事選舉”、“違反第16（a）條報告”及“企業管治”於2024年股東周年大會的委託書（“2024年委託書”）中註明。

項目11. 高管薪酬

本項目要求的信息通過引用我們2024年委託書中“高管薪酬”、“薪酬委員會報告”和“薪酬委員會互鎖和內幕人士參與”標題下的信息而納入。

第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

本項目所要求的資料已參考本公司2024年委託書中“若干實益擁有人及管理層的證券擁有權”及股權補償計劃資料”標題所載的資料而納入。

項目13. 若干關係及關聯交易及董事獨立性。

本項目所要求的資料已參考二零二四年委託書中“關聯方交易”及“董事獨立性”標題下所載的資料而納入。

項目14. 主要會計師費用和服務。

本項目所要求的資料以"與提案2有關的資料"標題下所載資料的方式納入。我們的2024年委託書中的“批准委任獨立註冊會計師事務所”。

70
目錄表
第四部分

項目15.清單、展品和財務報表附表。
以下文件作為本10-K表的一部分進行了歸檔：
1.財務報表頁碼
 
獨立註冊會計師事務所報告
29
 
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表
31
 
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表
32
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表
33
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益綜合報表
34
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
35
 
合併財務報表附註
36
 
2.財務報表明細表
 
附表二--2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的估值和合格賬户
67
3.陳列品
2.1
Kechu MidCo AS（作為賣方）與Balchem Corporation和Balchem B.V.（作為買方）之間關於Kechu BidCo AS股份買賣協議（通過引用本公司於2022年6月15日提交的表格8—K當前報告的附件2.1）.
3.1
Balchem Corporation複合公司章程（通過引用2006年3月16日提交的公司10—K表格年度報告的附件3.1）。
  
3.2
Balchem Corporation的修訂條款（通過引用附件A納入公司於2008年4月25日提交的附件14A的最終委託書）。
  
3.3
Balchem Corporation的修訂條款（通過引用附件A納入公司於2011年4月28日提交的附件14A的最終委託書）。
  
3.4
公司章程，經修訂和重述，截至2022年12月5日（通過引用本公司於2022年12月7日提交的表格8—K當前報告的附件3.1）
4.1
證券描述（隨附文件）。
10.1
Balchem Corporation 401（k）基本計劃文件#01，經Balchem Corporation 401（K）計劃修正案修訂（2023年2月24日提交的公司年度報告表格10—K中的附件10. 1納入）。
10.2
Balchem Corporation第二次修訂和重述的1999年股票計劃，（通過引用2008年11月25日提交的公司S—8表格註冊聲明，文件編號333—155655，以及2008年4月25日提交的公司委託書）。
  
71
目錄表
10.3
Balchem Corporation、國內擔保人（定義見經修訂信貸協議）、JPMorgan Chase Bank，N.A.，作為行政代理人，以及貸款人（定義見修訂後的信貸協議）（通過引用本公司於2022年8月1日提交的關於表格8—K的當前報告的附件4.1納入）。
10.4
Balchem Corporation、債務人和JPMorgan Chase Bank，N.A.日期為2022年7月27日的擔保和質押協議，（通過引用本公司於2022年8月1日提交的表格8—K當前報告的附件4.2）。
  
10.5
Balchem Corporation 2017年綜合激勵計劃（通過引用公司於2017年8月4日提交的表格S—8的註冊聲明，文件編號333—219722，以及2017年4月27日提交的公司委託書附錄A附錄14A）。
10.6
修訂和重申Balchem Corporation 2017年綜合激勵計劃（通過引用公司於2023年6月26日提交的當前表格8—K報告的附件10.1納入）。
10.7
協議格式，Balchem Corporation限制性股票授予協議（此處存檔）。
10.8
協議格式，Balchem Corporation績效股單位授予協議（隨此提交）。
10.9
協議格式，Balchem Corporation股票期權授予協議（此處存檔）。
10.10
Balchem Corporation Official Retireee Program（此處提交）。
10.11
Balchem Corporation董事退休人員計劃（通過引用本公司於2023年2月24日提交的表格10—K年度報告的附件10.8合併）。
10.12
僱傭協議，日期為2015年4月22日，公司與西奧多L。Harris（通過引用本公司於2015年8月5日提交的10—Q季度報告的附件10.1合併）。
10.13
2019年1月10日本公司與C. Martin Bengtsson（通過引用本公司於2019年2月4日提交的關於表格8—K的當前報告的附件10.1合併）。
10.14
西奧多湖哈里斯股票期權授予協議，日期為2022年9月15日（通過引用本公司2022年11月4日表格10—Q季度報告的附件10.1納入）。
 
21.1
註冊人的子公司(隨函存檔)。
 
23.1
RSM US LLP，獨立註冊公共會計師事務所（隨函提交）的同意書。
 
31.1
根據細則13a—14（a）向首席執行幹事證明書（隨函提交）。
 
31.2
根據細則13a—14（a）向首席財務幹事提供證明（隨函提交）。
 
32.1
根據《美國法典》第18編第63章第1350條第13a—14（b）條和第1350條的首席執行官證書（隨函提交）。
 
32.2
根據《美國法典》第18編第63章第1350條第13a—14（b）條和第1350條的首席財務官證明（隨函提交）。
 
97.1
Balchem Corporation基於獎勵的補償恢復政策（隨附提交）。
101.INSXBRL實例文檔
 
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
 
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
 
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
72
目錄表
 
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
 
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
* 每個用星號標出的展品都是管理補償計劃或安排。

73
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）款的要求，註冊人已授權以下簽名人代表其簽署本報告。
時間：2024年2月16日Balchem Corporation
 作者：/s/Theodore L.哈里斯
 西奧多湖哈里斯，董事長，總裁和
 和首席執行官

74
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在指定日期簽署。
/s/Theodore L.哈里斯 
西奧多湖哈里斯，董事長，總裁和
首席執行官
時間：2024年2月16日
/s/C.馬丁·本特森
C. Martin Bengtsson，執行副總裁，
首席財務官
時間：2024年2月16日
/s/William A. Backus 
William a.巴克斯，副總統，
首席會計官
時間：2024年2月16日
/S/David B.費舍爾 
David B. Fischer，主任
時間：2024年2月16日
/s/凱瑟琳B.魚
凱瑟琳灣魚，導演
時間：2024年2月16日
/s/Daniel E. Knutson 
Daniel E. Knutson，主任
時間：2024年2月16日
/s/Joyce J. Lee
Joyce J. Lee，導演
時間：2024年2月16日
/s/Olivier Rigaud
Olivier Rigaud，主任
時間：2024年2月16日
/S/莫妮卡·文森特
Monica Vicente，導演
時間：2024年2月16日
/s/Matthew D.維寧格 
Matthew D. Wineinger，主任
時間：2024年2月16日

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