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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-38545
蘭西家居公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 82-2196021 |
(述明或其他司法管轄權 | | (税務局僱主 |
公司或組織) | | 識別碼) |
| | |
麥金尼大道1717號, 1000套房 | | |
達拉斯, 德克薩斯州 | | 75202 |
(主要行政辦公室地址、 | | (郵政編碼) |
(949) 345-8080
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.0001美元 | | LSEA | | 這個納斯達克資本市場 |
普通股可行使的認股權證 | | LSEAW | | 這個納斯達克資本市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☒ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是,☐不是☒
截至2023年6月30日,非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為$133.7以納斯達克資本市場報告的收盤價為基礎。
有幾個36,126,569截至2024年2月26日收盤時註冊人已發行和已發行的普通股。
以引用方式併入的文件
註冊人關於其2024年股東年會的最終委託書的部分將在註冊人的財政年度結束後120天內提交,通過引用將其併入本年度報告的表格10-K的第三部分。
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| 頁面 |
第一部分 | |
項目1.業務 | 4 |
第1A項。風險因素 | 15 |
項目1B。未解決的員工意見 | 37 |
項目1C。網絡安全 | 37 |
項目2.財產 | 38 |
項目3.法律訴訟 | 38 |
項目4.礦山安全信息披露 | 38 |
| |
第II部 | |
項目5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 39 |
第六項。[已保留] | 39 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 40 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | 58 |
項目8.合併財務報表 | F-1 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 62 |
第9A項。控制和程序 | 62 |
項目9B。其他信息 | 64 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 64 |
| |
第三部分 | |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 65 |
項目11.高管薪酬 | 65 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | 65 |
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | 65 |
項目14.首席會計師費用和服務 | 65 |
| |
第四部分 | |
項目15.證物和財務報表附表 | 66 |
項目16.表格10-K摘要 | 69 |
| |
簽名 | 70 |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|1
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告中的某些陳述可能構成《證券法》第27A節和《交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”,包括但不限於我們對未來財務業績、業務戰略或對我們業務的期望。這些陳述構成預測、預測和前瞻性陳述,並不是業績的保證。朗德西住宅公司(“我們”、“LSEA”、“朗德西住宅”或“公司”)提醒説,前瞻性陳述受許多假設、風險和不確定性的影響,這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。諸如“可能”、“可以”、“應該”、“將會”、“估計”、“計劃”、“計劃”、“預測”、“打算”、“預期”、“預期”、“相信”、“尋求”、“目標”、“展望”或類似的表述可以識別前瞻性表述。具體來説,前瞻性表述可能包括但不限於以下表述:公司未來的財務業績;LandSea住宅產品和服務市場的變化;抵押貸款和通貨膨脹率;對我們住宅的需求;銷售速度和價格;購房者取消購房的影響;我們的戰略重點;擴張計劃和機會;預期的經營結果;送貨上門;財務資源和狀況;收入的變化;盈利能力的變化;利潤率的變化;會計處理的變化;收入成本,包括預期的勞動力和材料成本;勞動力和材料的可用性;銷售、一般和行政費用;利息支出;庫存減記;這些不確定性因素包括:我們的財務狀況;財務狀況;財務
這些前瞻性陳述基於截至本年度報告發布之日可獲得的信息以及我們管理層目前的預期、預測和假設,涉及許多判斷、風險和不確定因素,這些判斷、風險和不確定性可能會導致實際結果或表現與這些前瞻性陳述明示或暗示的內容大不相同。這些風險和不確定因素包括但不限於項目1A所述的那些因素。本年度報告以及隨後提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中的風險因素,包括但不限於:
•如果我們不能成功和及時地發展社區,我們可能會受到不利影響。
•我們在正常業務過程中可能會受到重大保修和責任索賠的約束。
•我們可能遭受未投保的損失,或遭受超過保險限額的物質損失。
•我們交付的房屋數量的長期可持續性和增長在一定程度上取決於我們是否有能力購買已開發或已獲得開發所需批准的地塊。
•如果我們開發的地塊和房屋庫存的市場價值下降,我們的庫存可能會受損。
•取消率的增加可能會對我們的收入和房屋建設利潤率產生不利影響。
•第三方貸款人可能無法及時或根本不為我們的購房者完成抵押貸款發放,這可能會導致取消和較少的積壓訂單,或者我們關閉房屋銷售的重大延誤。
•與我們房屋的擬議銷售價格相關的評估估值方面的困難可能會迫使我們降價。
•我們的業務和運營結果取決於分包商的可用性、技能和表現。
•我們依賴於第三方熟練勞動力、供應商和漫長的供應鏈。
•材料價格的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
•要求僱主對分包商違反勞動法的行為承擔共同責任的努力可能會對我們產生不利影響。
•我們在完成或整合收購、向新市場擴張或實施我們的增長戰略方面可能不會成功。
•不利的天氣和地質條件可能會增加成本,導致項目延誤,降低消費者對住房的需求。
•與我們社區居民的關係不佳可能會對銷售產生負面影響。
•我們可能被要求進行沖銷或沖銷、重組和減值或其他費用。
•在我們是或成為其中一方的訴訟中,如果出現不利結果,可能會對我們產生實質性的不利影響。
•新的和現有的法律法規或其他政府行動可能會增加我們的支出,限制我們可以建造的住房數量,或者推遲我們項目的完成。
•我們受到環境法律和法規的約束,這可能會增加我們的成本,導致負債,限制我們可以建造住房的區域,並推遲我們項目的完成。
•與我們的業務相關的重大健康和安全事件可能會在責任和聲譽損害方面付出高昂的代價。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|2
•我們與可持續發展相關的活動和披露使我們面臨許多風險。
•實際税率的意外變化或因審查我們的收入或其他納税申報單而產生的不利結果可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
•會計規則、假設或判斷的變化可能會對我們產生實質性的不利影響。
•蘭德西綠色管理有限公司(“蘭德西綠色”)可以決定需要我們股東批准的重大公司交易的結果,並可能採取與我們其他股東利益相沖突的行動。
•我們是納斯達克規則所指的“受控公司”,因此可能有資格獲得某些公司治理要求的豁免,並可能選擇依賴這些豁免。
•美國外國投資委員會(“CFIUS”)可能會修改、推遲或阻止我們未來的收購或投資活動,某些法律或法規可能會使我們在美國經營變得更加困難。
•我們是某些合資有限責任公司的管理層成員,並可能對合資企業的義務負責。
•我們的行業是週期性的,總體和當地經濟狀況的不利變化可能會減少對房屋的需求。
•住宅建築行業競爭激烈,我們的競爭對手可能更成功,或為客户提供更好的價值。
•如果我們目前市場上的住宅建築行業出現下滑,我們的地理集中可能會對我們產生不利影響。
•收緊按揭貸款標準及按揭融資要求,以及利率上升,已對並可能繼續影響潛在買家獲得按揭貸款的機會,而物業税及其他地方税的增加,可能會阻止客户置業。
•任何限制、減少或取消與住房所有權相關的税收優惠都可能對我們產生不利影響。
•由於我們業務的季節性,我們的季度經營業績波動。
•由於房屋流動性相對較低,我們根據不斷變化的經濟、金融和投資條件以合理價格迅速出售一處或多處房產的能力可能有限。
•我們可能無法以優惠的條件獲得足夠的資金,或根本無法獲得資金,這可能導致無法獲得地塊,增加房屋建設成本或完全推遲房屋建設。
•我們有未償還的債務,並可能在未來產生額外的債務。
•違反規管我們債務的任何協議下的契諾可能導致違約事件。
•管理我們債務的協議規定了業務和財務限制。
•我們可能無法獲得適當的履約、付款和完工擔保保證金和信用證。
•我們總流通股的很大一部分可能在不久的將來出售給市場。
•我們先前發現財務報告內部控制存在重大缺陷,我們未來可能會遇到重大缺陷。此外,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤或欺詐。
•我們是一家“較小的報告公司”,披露和治理要求降低。
•行使我們的公開認股權證可能會導致我們的股東權益被攤薄。
•我們的認股權證有時可能不值錢,到期時可能毫無價值,認股權證的條款可能會以可能對我們的認股權證持有人不利的方式修改。
•本公司可於未到期認股權證行使前,於對認股權證持有人不利的時間贖回未到期認股權證。
•納斯達克可能會將我們的證券從其交易所退市。
•某些反收購抗辯和適用法律可能會限制第三方獲得我們控制權的能力。
•特拉華州衡平法院是某些股東訴訟事項的唯一和專屬論壇。
•在可預見的未來,我們不打算為我們的普通股支付股息。
•我們成功的能力將取決於我們主要人員的努力。
•重大公共衞生危機已經並可能再次對我們產生重大不利影響。
•信息系統中斷或我們系統的安全性遭到破壞可能會對我們產生不利影響。
•通貨膨脹或利率的變化可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。
因此,前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點,您在決定是否投資我們的證券時不應過度依賴這些前瞻性陳述。我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述,以反映事件或情況後,他們作出的日期,無論是由於新信息,未來事件或其他情況,除非根據適用的證券法可能需要.
第一部分
項目1.業務
概述
Landsea Homes是一家以增長為導向的住宅建築商,專注於提供高性能住宅,在有吸引力的地區提供節能生活。總部位於德克薩斯州達拉斯,我們主要從事亞利桑那州,加利福尼亞州,科羅拉多州,佛羅裏達州,德克薩斯州和紐約大都會的郊區和城市單户獨立和附屬住宅的設計,施工,營銷和銷售。雖然我們提供廣泛的住房選擇,但我們主要專注於入門級和首次搬家的房屋,並相信我們的市場具有吸引力的長期住房基本面。朗詩綠色間接擁有我們最大股東朗詩控股公司100%的股份。
我們在全國各地設計和建造房屋和社區,反映現代生活的靈感,並具有充滿活力的黃金地段,房屋與周圍環境無縫連接,並增強當地生活方式,生活,工作和娛樂。我們的定義原則,“生活在你的元素®,”為我們的客户創造了基礎,讓他們住在他們想住的地方,以及他們想如何生活在一個專為他們創造的家中。憑藉新的家居創新和技術,包括與領先的技術公司的合作伙伴關係,我們專注於可持續,節能和環保的建築實踐,從而減輕環境影響,降低資源消耗,減少碳足跡。我們的高性能住宅平臺的四大支柱是家庭自動化,能源效率,可持續性和實現健康的生活方式。這些支柱體現在無線網絡互聯網、智能電燈開關、智能門鎖、智能恆温器、Wi-Fi車庫門開啟器、LED照明、REME HALO®空氣淨化器和增強絕緣等功能中。我們高效的家居設計有助於減少工作現場的木材、混凝土和建築材料浪費。我們致力於在設計、質量和客户滿意度方面達到最高標準,並在幾個關鍵的運營和住宅建設指標上處於同行的領先地位。
我們的社區位於亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州和得克薩斯州等有吸引力的市場。這些市場的特點包括高移民,低新房供應水平和高就業水平。我們也在審慎評估新區域市場的機會,這些市場由於靠近就業中心或主要交通走廊,需求旺盛,人口和就業增長有利。
Landsea Homes在建築、室內設計、網站、數字銷售資源等方面獲得了當地和全國的認可,包括贏得了BUILDER雜誌頒發的2022年度建築商獎。在Eliant的購房者調查中,Landsea Homes在全國類似規模的房屋建築商中排名第一,客户體驗良好。
雖然我們擁有廣泛的產品系列的建築專業知識,如上所述,我們專注於入門級和首次移動房屋。我們相信,我們對入門級住宅的高度集中有助於我們滿足不斷變化的市場條件,並在戰略上降低投資組合風險的同時優化回報。此外,我們在某些市場的附加和更高密度的產品使我們能夠保持我們的入門級價格點“可達到”,並在更多的新購房者的範圍內。我們相信,提供可實現的住房產品有助於抵消不斷上漲的土地和住房成本,並支持我們向人口密集的市場擴張。
朗詩家園的收入從2017年的約2900萬美元迅速增長到2023年的超過12億美元。截至2023年12月31日,Landsea Homes擁有或控制11,176個地塊。我們認為,根據我們目前的增長計劃,這相當於大約三到四年的供應量。我們尋求投資於可於24至36個月內有效開發的土地庫存,以最大限度地提高我們的資本回報,並將我們面臨的市場風險降至最低。我們繼續評估新社區,並開發有吸引力的土地收購機會。
在亞利桑那州,截至2023年12月31日,Landsea Homes擁有或控制了3,350塊土地。自四年前進入亞利桑那州市場以來,朗詩家園除了兩家位於鳳凰城的房屋建築商外,還有機地收購了幾個社區。2019年6月,Landsea Homes收購了Pinnacle West Homes(“Pinnacle West”),2020年1月,Landsea Homes收購了Garrett Walker Homes(“Garrett Walker”),兩者都位於鳳凰城大都會地區。由於這些收購,我們已成為亞利桑那州最大的房屋建築商之一。
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在加利福尼亞州,截至2023年12月31日,LandSea Home在需求旺盛的東灣區、洛杉磯、奧蘭治和聖貝納迪諾縣擁有或控制了2079個地塊。
在科羅拉多州,蘭德西住宅公司於2023年10月收購了Richfield Home,LLC(“Richfield”)的某些資產,從而進入了市場。截至2023年12月31日,LandSea Home在科羅拉多州擁有或控制了282個地塊。
在佛羅裏達州,朗德西住宅公司於2021年5月收購了Vintage Estate Homees,LLC(“Vintage”)(“Vintage收購”),從而進入了這個市場。然後,我們在2022年1月收購了漢諾威家庭建築商有限責任公司(“漢諾威”),從而擴大了我們在佛羅裏達州的業務。截至2023年12月31日,LandSea Home在佛羅裏達州擁有或控制3613個地塊。
在德克薩斯州,朗德西之家隨着對Vintage的收購而進入市場,隨着我們在該市場的業務不斷擴大,自那以來已經獲得了大量土地。截至2023年12月31日,LandSea Home在德克薩斯州擁有或控制了1,850個地塊。
在紐約大都會,截至2023年12月31日,朗德西之家擁有兩個住宅單元和一個零售單元,與曼哈頓的一個項目有關。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度,LandSea住宅的淨新訂單分別為1,947套和1,520套。在截至2023年12月31日的一年中,LandSea Homes交付了2,123套住房,總房屋銷售收入為11.699億美元。在截至2022年12月31日的一年中,LandSea Homes交付了2370套住房,總住房銷售收入為13.928億美元。
在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度內,交付房屋的平均售價分別約為551,000美元和588,000美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,朗德西住宅分別積壓了517套和670套已售出但未成交的房屋,相關銷售價值分別為3.356億美元和3.809億美元。截至12月31日、2023年和2022年,積壓房屋的平均售價分別約為64.9萬美元和56.9萬美元。
我們的市場
我們在六個主要市場運營:亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州。下表列出了每個市場在所示年份的住房建設和其他收入(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
亞利桑那州 | | $ | 288,552 | | | $ | 317,160 | | | $ | 340,767 | |
加利福尼亞 | | 439,939 | | | 503,832 | | | 557,182 | |
科羅拉多州 | | 7,410 | | | — | | | — | |
佛羅裏達州 | | 468,210 | | | 474,779 | | | 93,632 | |
紐約大都會 | | 1,649 | | | 111,423 | | | — | |
德克薩斯州 | | 4,187 | | | 39,255 | | | 31,723 | |
總計 | | $ | 1,209,947 | | | $ | 1,446,449 | | | $ | 1,023,304 | |
亞利桑那州的市場主要包括埃文代爾、七葉樹、錢德勒、固特異、梅薩、鳳凰城、皇后溪、驚喜和託爾鬆的入門級和首次升級的獨棟住宅。
加州市場由(I)北加州的阿拉米達縣、康特拉科斯塔、馬林、聖華金和聖克拉拉縣以及(Ii)南加州的洛杉磯縣、奧蘭治縣和聖貝納迪諾縣的獨棟獨立住宅和附屬住宅組成。
科羅拉多州的市場專注於入門級和首次升級社區,在米德和布萊頓新建了獨户獨立住宅。此外,在快速增長的約翰斯頓市場,正在建造成對的住宅。
佛羅裏達州的市場主要由入門級和升級社區組成,這些社區包括位於佛羅裏達州高增長的奧蘭多和棕櫚灣的獨棟住宅和附屬住宅。
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Metro New York市場包括一個位於紐約市切爾西區的頂級共管公寓項目。
德克薩斯州的市場由獨棟住宅和奧斯汀周圍的總體規劃社區組成。
這些市場通常以高就業增長和不斷增加的人口為特徵,創造了對新住房的強勁需求,我們認為它們代表着具有吸引力的住宅建築市場,具有長期增長的機會。此外,我們的管理團隊對當地住宅建設和開發行業有着深厚的市場知識。我們相信,這種經驗和與當地市場參與者的牢固關係使我們能夠有效地在陸地上採購、授權和關閉。
我們的競爭優勢
我們的主要業務目標是通過承諾確保以增長為導向的土地頭寸併為客户提供高性能的住宅,為我們的股東創造高於行業平均水平的長期回報。我們相信,以下優勢使我們有別於其他上市公司住宅建築商,並使我們處於有利地位,能夠執行我們的商業戰略,並利用我們足跡範圍內的機會。
關注高增長地區的有吸引力的土地頭寸
我們通過選擇人口和就業增長有利的市場,將我們的業務定位為戰略增長,因為這些市場靠近就業中心或主要交通走廊。目前,我們專注於在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州和佛羅裏達州的主要大都市地區規劃的社區中設計、建造和銷售創新的獨户獨立和附屬住宅,隨着我們轉向最近土地收購的新項目,我們在德克薩斯州的業務不斷擴大。此外,我們計劃機會性地評估其他市場的機會。
總的來説,我們相信我們在我們的核心市場中擁有強大的土地頭寸,具有戰略意義。我們選擇了美國各地需求較高、進入大都市區交通便利的社區,這些社區通常以強勁的當地經濟和持續的就業增長為特徵,吸引了新居民,併為潛在購房者提供了機會。
強大的運營紀律
我們的管理團隊擁有豐富的運營專業知識,這是從與其他公共和私人住宅建築商的經驗中總結出來的。從那次經歷中獲得的觀點幫助形成了嚴格的紀律和親力親為的管理方法。從每個項目的實時“儀表盤”更新到運營委員會每月的審查和項目管理層的財務問責,我們嚴格的運營紀律是我們在最大限度地降低風險的同時實現回報最大化的戰略的關鍵部分。
高性能住宅
我們致力於可持續發展。我們非常重視環保,致力於為市場提供舒適、環保的住宅物業。我們致力於可持續建築實踐,並開展多種節能、可持續和環境友好的實踐,以減少對環境的影響、降低資源消耗和減少碳足跡。
2019年,蘭德西家園在加利福尼亞州和亞利桑那州的選定社區正式啟動了高性能家園計劃,並於2022年擴展到佛羅裏達州的社區,並於2023年擴展到德克薩斯州的社區。該計劃專注於家庭自動化、可持續發展、節能和實現健康的生活方式,我們認為這四個因素是我們的客户非常想要的。
作為高性能家居計劃的一部分,我們已經與一家領先的技術公司建立了合作關係。高性能住宅利用該公司的專有軟件,該軟件通過購房者手機上的應用程序提供家庭自動化選項。智能家居自動化選項包括媒體管理器設備、遍及整個家庭的Meshnet無線互聯網、門鎖、恆温器控制、車庫門開啟器控制、調光器開關、門鈴攝像頭預佈線,以及帶有個性化培訓課程的高觸摸式客户服務。
此外,每個高性能家居都包括升級的屋頂、牆壁和地板絕緣,以及更高效的機械繫統、能源之星®額定電器和LED照明。使用成本降低了購房者的月賬單
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旨在鼓勵環境意識和管理。我們高性能住宅的其他核心功能,如最先進的空氣淨化器,促進並使購房者能夠追求更健康的生活方式。
我們的增長戰略
在我們迄今成功的基礎上,我們看到了通過執行以下增長戰略來推動整個業務長期增長的重要機會:
策略和批次位置
截至2023年12月31日,LandSea Home擁有約4,600個地塊,並有權再購買約6,600個地塊。我們打算繼續利用我們目前的地段庫存和未來的土地收購來執行我們的運營戰略,包括:
•將我們的批次供應轉化為積極的項目;
•最大限度地增加社區收入;
•維持低成本結構;
•在關鍵市場通過有紀律的收購戰略獲得土地地位;
•利用一支經驗豐富的管理團隊;
•獲得成長性資本,同時保持保守的槓桿狀況;以及
•產生正現金流。
在降低風險的同時獲得有吸引力的土地頭寸
我們相信,我們的聲譽和與土地銷售商、總體規劃開發商、金融機構、經紀人和其他建築商的廣泛關係將使我們能夠繼續在我們的目標市場獲得定位良好的地塊。在簽訂土地收購合同之前,我們會完成土地收購過程,包括進行盡職調查,審查權利狀況以減輕分區和其他開發風險,並將重點放在土地作為房屋成本結構的組成部分,而不是土地的投機價值。
我們相信,我們在土地開發和規劃方面的專業知識使我們能夠創建符合或超過目標客户期望的理想社區,同時以具有競爭力的成本運營。我們還試圖通過有紀律的權利管理以及使用土地選擇和其他靈活的土地徵用安排,將我們面臨的土地風險降至最低。
我們相信,在我們現有的和目標市場上有重要的擴張機會,我們不斷根據總體人口統計信息和我們自己的經營業績來審查我們選擇的市場。我們利用這些審查的結果來重新分配我們的投資,以最大限度地提高我們的盈利能力和資本回報率,在兩到三年的時間內。我們的增長戰略將專注於提高我們在現有市場的市場地位,並通過有機增長或收購探索向其他市場的擴張。
提供多樣化的產品,重點是入門級和首次搬家
我們在廣泛的產品供應方面擁有建築專業知識,這使我們能夠靈活地尋求廣泛的土地收購機會,並吸引廣泛的潛在購房者。我們花費大量時間研究和設計我們的產品,通過在我們的目標市場使用建築師、顧問和房主焦點小組。
我們主要專注於入門級和首次升級住房,我們的附加和更高密度的產品使我們能夠使我們的入門級價位更實惠,並使更多的新購房者能夠負擔得起。我們相信,帶來可獲得的住房產品有助於應對不斷上漲的土地和住房成本,並支持我們向人口稠密市場的擴張。我們相信,我們高度集中在入門級和首次搬家的房屋,使我們能夠適應不斷變化的市場條件,在戰略上降低投資組合風險的同時,優化回報。
注重高效的成本結構和有吸引力的回報目標
我們相信,我們的住房建設平臺和專注於控制成本,使我們處於有利地位,為我們的投資者創造有吸引力的回報。我們經驗豐富的管理團隊在保持專注於控制成本方面保持警惕。我們每個人都競標
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在開發階段,通過密切管理生產計劃和按時向供應商付款,與我們的貿易夥伴保持着牢固的關係。
在我們認為對當地市場狀況的詳細瞭解至關重要的業務方面(如政府加工、建築、土地開發、應付賬款以及銷售和營銷),我們將分散管理與我們認為需要中央控制的職能(如批准土地收購、財務、會計、庫房、人力資源和法律事務)相結合。我們還在系統和基礎設施方面進行了大量投資,以有效地運營我們的業務,並支持我們因執行擴張戰略而計劃的未來增長。
商業收購
除了通過購買土地、建築和送貨上門實現有機增長外,我們還通過收購其他房屋建築商實現了更大規模的增長。我們進行此類收購的標準包括:能夠成為我們整體業務一部分的文化契合度,在理想市場的強大存在,以擴大我們在該地區的足跡或加深我們在該地區的地位,能夠幫助收購立即增長我們業務的高效當地管理團隊,以及繼續擴大我們在該地區業務的長期機會。當滿足這些標準時,我們將繼續評估未來的商業收購機會。
待完成的土地收購
截至2023年12月31日,蘭德西住宅擁有購買土地的選擇權或正在根據合同獲得土地,扣除押金,總購買價格約為6.631億美元,我們預計將在我們運營的市場的大約60個社區建造約6,600套住宅。截至2023年12月31日,朗西之家已為這些懸而未決的收購支付了9620萬美元的押金,其中9520萬美元不可退還。我們利用與土地賣家和其他人簽訂的期權合同,作為分階段拿下土地的一種方法。這有助於我們管理與土地持有相關的金融和市場風險,並減少融資來源資金的使用。
待完成的業務收購
此外,於2024年1月期間,本公司與Antares收購有限責任公司(“Antares”)(一家總部位於德克薩斯州的住宅建築商)及其中所指名的賣方訂立會員權益購買協議(“會員權益購買協議”),以現金購買總價185.0,000,000美元收購Antares的所有未償還會員權益,不包括償還Antares債務,並須受若干成交後調整的規限,詳情見會員權益購買協議(“Antares收購協議”)。會員權益購買協議於2024年2月修訂(“修訂”),其中包括對Antares收購的截止日期作出若干調整。上述對會員權益購買協議及修正案的描述並不完整,並參考分別作為附件10.14及10.15附於本年度報告的會員權益購買協議及修正案全文而有所保留,並以引用方式併入本年報。
我們預計將利用手頭的現金和我們信貸額度下的借款為收購Antares提供資金。該公司已為收購Antares支付了總計2050萬美元的保證金。該公司的目標是在2024年第二季度完成對Antares的收購,但要遵守慣例的完成條件。
徵地過程
截至2023年12月31日,LandSea Home擁有或控制了大約130個社區,其中約有11,200個地塊處於不同的開發階段。我們相信,我們目前根據土地選擇權或購買合同擁有和控制的地塊庫存將足以供應我們的房屋建設業務大約三到四年。
我們的收購戰略側重於開發我們可以在銷售開始後大約兩到三年內完成的授權地塊,以降低開發和市場週期風險,同時保持擁有的地塊和根據土地選擇權或購買合同擁有的地塊的庫存,這些地塊足以在三到四年的時間內建造房屋。我們的收購流程通常包括以下步驟,其中可能包括聘請外部顧問,以降低開發和市場週期風險:
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•審查應享權利的狀況和其他政府處理程序,包括產權審查;
•審查對收購規模的限制,以將任何一個項目的投資水平降至最低;
•在承諾收購之前完成對地塊和/或控股實體的盡職調查;
•編制主要費用類別的詳細預算;
•完成環境審查和第三方市場研究;
•必要時利用期權、合資企業、合併、股權購買和其他收購安排;以及
•通過土地委員會程序對所有收購的審批實行集中控制。
我們根據購買協議收購地塊,其中大部分為期權合約。該等期權合約要求我們支付不可退還的按金(按金可能因交易而異),並賦予(但不強制)我們通常以固定價格收購土地。我們可以行使選擇權的期限因交易而異,收購通常取決於權利或與土地有關的其他工作的完成(通常包括“骨幹”改善,例如主要道路或下水道幹線的安裝)。根據交易情況,我們可能需要立即購買所有受期權約束的土地,或者我們可能有權在指定時間表內收購已確定的地塊組。在某些交易中,我們為土地支付的部分代價可能以利潤分成的形式出現,這將在超過商定的利潤水平時觸發。在有限的情況下,例如我們從總開發商收購屬於大型項目一部分的土地,賣方可能擁有回購權,使其有權在我們未能於最後期限前開發土地(除非延遲是由我們無法控制的若干情況造成)或尋求直接或通過控制權變更間接向第三方出售土地的情況下回購土地。回購權通常允許賣方以我們的收購成本加上對土地進行改良的成本,減去指定的折扣來回購土地。
銷售和市場營銷
我們通過廣泛使用廣告和其他促銷活動來推銷房屋,包括我們的網站、內部銷售團隊、數字媒體廣告、數字宣傳冊、電子郵件營銷以及在開發區附近放置招牌。
我們通常為每個社區平面圖提供建造,裝飾,裝修和景觀樣板房,並維護現場樣板房銷售辦事處,通常每週七天開放。我們相信樣板房和售樓處在我們的營銷工作中發揮着特別重要的作用。因此,我們花費了大量的努力,在我們的樣板房創造一個有吸引力的氣氛,並定製每個家庭的外觀和內部,以配合目標購房者的生活方式。我們的模型房屋的精心規劃展示了我們的高性能家庭功能和便利的好處,雖然我們的智能家居激活服務的百思買的極客隊。
我們聘請內部委託銷售人員,並利用外部經紀人出售我們的房屋。內部銷售人員通常在位於每個社區附近或社區內的樣板房的銷售辦事處工作。銷售顧問通過向潛在買家提供平面圖、價格信息、開發和建設時間表、樣板房參觀和選擇方案來幫助他們。銷售顧問由各自市場的相關房地產機構頒發許可證,並接受朗詩置業的培訓。這不是必需的,但最好有在當地市場銷售新房的經驗。
我們還提供虛擬銷售體驗,為潛在的購房者提供結合各種在線工具的體驗,包括360°虛擬導覽、照片庫、視頻、交互式平面圖、交互式社區網站地圖和當地周邊地圖。我們聘請了一個專門的內部銷售顧問團隊,每週七天為每個部門和社區的網絡銷售線索、電話和現場預約提供支持。
此外,我們的高性能住宅配備了一家領先技術公司的專有軟件,該公司通過Homekit®應用程序提供家庭自動化功能,可在購房者的個人手機或平板電腦上使用。
我們的房屋通常在施工前或施工期間通過銷售合同出售,並附有保證金。這類銷售合同通常受制於某些意外情況,如買方是否有資格獲得融資。於二零二三年及二零二二年,與我們簽訂合約購買房屋但未完成託管的買家的取消率分別約為12. 3%及26. 4%。取消是由我們無法控制的各種因素造成的,例如買家隨着時間的推移獲得融資的能力發生變化,個人生活變化事件或整體經濟市場狀況。取消率於二零二二年下半年上升,主要由於按揭利率上升,但於二零二三年下降。
客户融資
於二零二二年七月,我們與第三方NFM Lending訂立許可協議,其將以Landsea Mortgage的名義提供按揭服務。NFM Lending目前在48個州獲得許可,將負責住房貸款的融資。
朗詩抵押貸款由NFM Lending提供支持,幫助我們的購房者獲得融資,為合格的購房者提供各種融資選擇。與其他一些房屋建築商不同,我們不提供住宅抵押貸款或其他融資選擇,無論是直接還是通過我們的任何合資企業。當我們的購房者使用朗詩按揭時,我們為他們提供融資獎勵。這為我們提供了充分的合作和洞察力,從合同到關閉,以確保成功關閉代管。
朗詩按揭團隊與每個部門密切合作,瞭解市場需求和買家人口統計數據,以確保我們在每個社區提供具有競爭力的融資選擇和激勵措施。這些融資激勵措施包括關閉成本援助,延長利率鎖定和貸款利率買斷。融資獎勵金額因市場和社區而異。
就NFM Lending許可協議而言,吾等及若干附屬公司以被許可人的身份與藍海集團有限公司(“藍海集團”)訂立商標許可協議第一修正案,據此,藍海集團授予吾等及若干附屬公司在“國內住宅建築業務”中再許可“LandSea”商標的權利,該業務現明確包括“按揭貸款”、“業權保險”、“房屋保險”及其他“結算服務”。
質量控制和客户服務
我們努力在整個銷售過程中以及在房屋已完成託管後提供高水平的客户服務。所有房主都通過房屋買家調查公司Eliant在託管結束後30天、6個月和一年進行調查。每項調查都總結了購房者體驗、施工過程和交易質量的關鍵衡量標準,並將其納入我們的客户關懷流程。所有銷售顧問、設計助理、抵押貸款助理、現場施工主管和關閉後的客户服務人員齊心協力,共同努力培養我們的質量和服務聲譽。最終,我們努力為客户提供最高水平的購房體驗,這不僅將使客户直接受益,還將使我們在提高買家滿意度和房主推薦方面受益。
保修計劃
我們為購房者提供有限保修,包括做工和材料。有限保修根據項目的位置和市場條件而有所不同。有限保修可轉讓給與我們沒有直接合同的後續購房者,並要求購房者同意保修中規定的條款和程序,包括具有約束力的仲裁。
我們還維持一般責任保險,我們相信,在我們的法律責任期間,當適用的免賠額或自保保額得到滿足時,我們將對建築索賠做出反應。在加利福尼亞州,我們維持總括保險,通常包括項目業主、承包商和分包商作為被保險人。因此,我們不要求我們的加州分包商將本公司命名為他們在我們項目上工作的一般責任保單的額外承保人。然而,分包商必須提供非現場工作、工人賠償和汽車保險的一般責任保險證明。此外,我們通常要求每個分包商和設計專業人員向我們提供賠償,但受各種限制。在亞利桑那州、科羅拉多州、佛羅裏達州和得克薩斯州,為我們的項目工作的分包商和設計專業人員提供賠償,並在他們的保險單上將該公司列為額外的被保險人。除保修準備金外,我們還根據我們的歷史市場經驗和對每個地點特定條件相關風險的判斷,在這些司法管轄區維持超額責任保險。
然而,不能保證有限保修的條款和限制是可強制執行的,不能保證我們能夠續保或以合理的費率續保,也不能保證我們不會對保險和/或賠償不適用和/或可收取的索賠的損害賠償、維修費用和/或訴訟費用負責。我們也可能對免賠額或自我保險的保留金負責,索賠可能超過適用的保險範圍。儘管我們積極監控我們的準備金、承保範圍問題和市場狀況,但我們不能保證我們的保險範圍、賠償、保修
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由於上文所述的內在不確定性,準備金將足以應付今後所有與建築有關的索賠。此外,在目前的市場條件下,建築索賠的一般責任保險是有限和昂貴的。預計這種覆蓋範圍在未來可能會受到更多限制,成本也會更高。
原材料
通常,我們業務中使用的原材料和大多數零部件在美國都很容易買到。大多數是主要供應商提供的標準物品。然而,開工房屋數量的迅速增加或其他市場狀況可能會導致必要材料的延遲交付、短缺或價格上漲。由於供應鏈問題導致交付延遲或無法獲得必要的材料,以前曾導致在建房屋的交付延遲。我們已經為某些材料建立了國家和地區採購計劃,並將繼續監測供應市場,以實現具有競爭力的定價。
知識產權
我們依靠商標和版權法、商業祕密保護、保密性、保密、許可協議和/或其他合同條款以及與我們的員工、客户、合作伙伴和其他人的技術措施來保護我們的專有權利。我們已註冊或申請註冊多個美國域名、商標、服務標記和版權。我們還根據商標許可協議授予的獨家許可及其條款使用“LandSea”商標。雖然所有這些專有權對我們的運營都很重要,但我們不認為任何特定的商標、許可證、特許經營權或特許權對我們的整體業務有實質性影響。
地段及土地的出售
在日常業務過程中,我們會不斷評估賣地機會。我們已經出售了土地,並預計將在市場和商業條件允許的情況下繼續出售土地。我們還可以將地塊出售給其他建築商,將未完工的房屋出售給租賃公司,並將改進後的個別地塊用於建造定製住宅,這些住宅的存在將提高社區的質量。此外,未來我們可能會收購商業、工業和多户地塊的地塊,這些地塊通常會出售給第三方開發商。
信息系統和控制
我們高度重視發展和維護我們的預算和成本控制系統和程序。通過我們完全集成的會計、財務和運營管理信息系統,管理層定期評估我們項目相對於預算的狀況,以確定任何差異的原因,並在適當的情況下調整我們的運營,以利用有利的差異或限制不利的財務影響。
監管
我們和我們的競爭對手受到與分區、建築設計、施工和類似事項有關的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和法規的約束,包括地方法規,該法規強制實施限制性分區和密度要求,以限制最終可在特定項目範圍內建造的住宅數量。我們和我們的競爭對手可能還會受到週期性延誤的影響,或者可能完全被排除在某些社區發展的門外,原因是我們所在的州未來可能會實施停工或“增長緩慢”或“不增長”的舉措。由於我們通常購買應得的土地,我們認為,只有在出現不可預見的健康、安全和福利問題(如水或污水設施不足)時,暫停才會對我們產生不利影響。地方和州政府在對其管轄範圍內的項目徵收開發費方面也有廣泛的自由裁量權。然而,當我們收到權利時,這些通常是鎖定的。
我們和我們的競爭對手還受到各種關於保護健康和環境的地方、州和聯邦法規、條例、規則和法規的約束。適用於任何特定社區的特定環境法律因社區場地、場地的環境條件以及場地現在和以前的用途而有很大不同。這些環境法律可能會導致延誤,導致我們和我們的競爭對手招致大量合規和其他成本,並禁止或嚴格限制某些環境敏感地區或地區的開發。環境法律和條例也可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。我們在加州和紐約的項目特別容易受到限制性政府法規和環境法的影響。例如,加利福尼亞州包括一項為期十年的嚴格
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許多建築責任索賠的責任尾部,並規定了關於環境條件的通知義務,有時記錄在地契上,也包括那些必須交付給進入物業的人或購房者或租户的通知義務,這可能導致一些人或他們的資金來源認為主題地塊價值較低或已減值。然而,到目前為止,環境法還沒有對我們的運營產生實質性的不利影響。
競爭
住宅建築業競爭激烈且分散。雖然我們的競爭對手因市場而異,但我們直接與主要的國家建築商競爭,如KB Home、Lennar Corporation、Tri Pointe Home,Inc.、PulteGroup,Inc.和D.R.Horton,Inc.。住宅建築商競爭的對象包括購房者、理想的地塊、融資、原材料和熟練勞動力。我們根據包括房屋設計和位置、建築質量、客户服務和滿意度以及聲譽在內的一系列相互關聯的因素來爭奪購房者。我們相信,通過我們的高性能家庭平臺、地理多樣性和豐富的開發專業知識,我們通過產品差異化在現有市場上有效地競爭。此外,我們相信,根據我們最近的收購歷史,我們擅長收購和整合現有的住宅建築商,使我們能夠通過收購實現有機增長。
季節性
我們的業務在歷史上是季節性的,最高的新訂單活動通常發生在春季和夏季,儘管這受到項目開業時間和周圍項目競爭等因素的影響。此外,根據我們房屋的建設週期,我們的大多數送貨上門通常發生在每個財年的第三季度和第四季度。因此,同期我們的收入、現金流和盈利能力都較高。我們預計,這種季節性模式將長期持續下去,儘管它可能會受到住宅建築業波動的影響。
員工與人力資本資源
我們相信,我們與員工保持着牢固的關係。我們使用的分包商的一些員工加入了工會,但我們的員工都沒有加入工會。
僱員人數。截至2023年12月31日,藍海之家擁有499名員工,包括公司員工、建築項目監督人員、已完成項目的保修服務人員,以及從事行政、財務和會計、人力資源、法律以及銷售和營銷活動的人員。截至2023年12月31日,這些員工中有497人是全職員工。
留任和離職。我們非常注重吸引和留住有才華和經驗的人員來管理和支持我們的運營,我們的管理團隊定期審查組織各級的員工流失率。截至2023年12月31日,加上12個月的回溯期,LandSea房屋的自願週轉率約為16.2%。
內部晉升和薪酬。每年,每一位經理都會幫助員工設定內部晉升的職業目標,並監督員工全年的進步。員工薪酬是根據行業基準和生活成本因素確定的。獎金獎勵主要是根據部門業績目標每年支付。我們建議並促進所有員工的持續教育,併為與工作相關的課程提供學費補償。
員工工作效率。高級管理層與部門領導合作,根據職位的不同,適當地調整和制定年度、季度和月度目標。這些指標通過使用第三方服務提供商和內部工作流程計劃進行主動監控。此外,事業部領導每週定期與員工會面,討論工作場所指標。我們還利用許多第三方服務提供商來跟蹤員工指標。
工人安全和遵紀守法。我們積極對員工和管理層進行安全生產和相關法律法規方面的培訓。在工作場所安全方面,我們利用第三方供應商確保遵守加州/職業安全與健康管理局(“OSHA”)和聯邦OSHA的安全要求。在內部,我們有一個正式的安全委員會,每季度召開一次會議,審查員工的安全協議。在遵守與就業相關的法律法規方面,我們不斷提供有關領導力發展、循序漸進的紀律程序以及勞動法、受保護假和工資和工時規則的更新的管理培訓。此外,我們的每個員工都需要完成兩個小時的防騷擾培訓。
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環境、社會和治理(“ESG”)
2023年,我們發佈了第一份可持續發展報告,強調了我們對可持續發展的根深蒂固的承諾。 我們的首份可持續發展報告側重於四個關鍵支柱:治理、我們的團隊、社會責任感和環境可持續性。我們相信,我們在這些領域的努力為我們提供了競爭優勢,並有助於為我們的投資者、員工、客户和社區創造長期價值。我們的主要支柱由我們認為對我們的公司和我們的利益相關者非常重要的主題組成,包括但不限於:
•治理:
–公司治理和商業道德;
–風險管理;
–網絡安全和客户隱私;
–供應商和貿易夥伴管理
•我們的團隊:
–福利和福利;
–培養和發展人才;
–多樣性、公平和包容性;
–員工健康與安全
•社會責任:
–經濟適用房;
–家居質量和安全;
–客户滿意度和銷售道德;
–回饋我們的社區
•環境可持續性:
–可持續的建築做法;
–我們的企業足跡
我們致力於每年發佈一致和相關的可持續發展信息。我們的可持續發展報告不被視為本年度報告的一部分,也不作為參考納入本年度報告。
與LF Capital收購公司的業務合併。
於二零二零年八月三十一日,朗盛家居及其母公司朗盛控股與LF Capital Acquisition Corp.(“LF Capital”)及LFCA Merger Sub,Inc.(“Merge Sub”)訂立合併協議及合併計劃(“合併協議”),LFCA Merger Sub,Inc.為LF Capital的直接全資附屬公司。合併協議規定(其中包括)合併Sub與LandSea Home Inc.(“LHI”)合併(“LHI”),而LHI繼續作為尚存的法團(“合併”)。
於2021年1月7日(“結束日”),根據合併協議(“結束日”)完成合並。當時,LF Capital的名稱更名為LandSea Home Corporation。根據合併協議的條款,朗德西控股獲得343.8,000,000美元的股票對價,其中包括3,260萬股新發行的朗德西家居公司普通股。就釐定支付予LandSea Holdings的股份總數而言,該等股份的估值為每股10.56美元(“股份代價”)。
作為一家較小的報告公司的影響
根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)的定義,我們有資格成為較小的報告公司(“較小的報告公司”)。我們可能會利用規模較小的報告公司可獲得的某些大規模披露,並將能夠利用這些大規模披露,只要(I)我們的非關聯公司持有的有投票權和非投票權普通股在我們第二財季的最後一個營業日低於2.5億美元,或(Ii)我們在最近結束的財年的年收入低於1億美元,並且我們的非關聯方持有的有投票權和無投票權普通股在我們第二財季的最後一個營業日低於7億美元。
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可用信息
我們的互聯網地址是http://www.landseahomes.com。我們網站上包含的信息不以引用方式併入本申請,不應被視為本申請的一部分,並且僅供參考。我們的主要行政辦公室位於1717 McKinney Avenue,Suite 1000,Dallas,Texas 75202,我們的電話號碼是(949)345-8080。
我們向SEC提交年度、季度和當前報告以及委託書和其他信息。我們的SEC文件可在提交後儘快通過SEC網站www.example.com和我們的網站www.example.com免費向公眾提供www.landseahomes.com www.sec.gov
第1A項。風險因素
風險因素摘要
投資於我們的證券涉及風險和不確定性。以下總結了在美國進行投資的投機性或風險性的重要因素,所有這些因素都在下面的風險因素部分得到了更全面的描述。我們在不斷變化的環境中運營,涉及眾多已知和未知的風險和不確定性,可能對我們的運營產生重大不利影響。以下任何風險可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或前景產生重大不利影響。下文所述的選定風險並非我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或前景產生重大不利影響。在這種情況下,我們證券的交易價格可能會下跌,您可能會損失您在我們的全部或部分投資。
與我們的業務相關的操作風險
•如果我們不能成功和及時地發展社區,我們可能會受到不利影響。
•我們在正常業務過程中可能會受到重大保修和責任索賠的約束。
•我們可能遭受未投保的損失,或遭受超過保險限額的物質損失。
•我們交付的房屋數量的長期可持續性和增長在一定程度上取決於我們是否有能力購買已開發或已獲得開發所需批准的地塊。
•如果我們開發的地塊和房屋庫存的市場價值下降,我們的庫存可能會受損。
•取消率的增加可能會對我們的收入和房屋建設利潤率產生不利影響。
•第三方貸款人可能無法及時或根本不為我們的購房者完成抵押貸款發放,這可能會導致取消和較少的積壓訂單,或者我們關閉房屋銷售的重大延誤。
•與我們房屋的擬議銷售價格相關的評估估值方面的困難可能會迫使我們降價。
•我們的業務和運營結果取決於分包商的可用性、技能和表現。
•我們依賴於第三方熟練勞動力、供應商和漫長的供應鏈。
•材料價格的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
•要求僱主對分包商違反勞動法的行為承擔共同責任的努力可能會對我們產生不利影響。
•我們在完成或整合收購、向新市場擴張或實施我們的增長戰略方面可能不會成功。
•不利的天氣和地質條件可能會增加成本,導致項目延誤,降低消費者對住房的需求。
•與我們社區居民的關係不佳可能會對銷售產生負面影響。
•我們可能被要求進行沖銷或沖銷、重組和減值或其他費用。
與我們業務相關的法律、監管和合規風險
•在我們是或成為其中一方的訴訟中,如果出現不利結果,可能會對我們產生實質性的不利影響。
•新的和現有的法律法規或其他政府行動可能會增加我們的支出,限制我們可以建造的住房數量,或者推遲我們項目的完成。
•我們受到環境法律和法規的約束,這可能會增加我們的成本,導致負債,限制我們可以建造住房的區域,並推遲我們項目的完成。
•與我們的業務相關的重大健康和安全事件可能會在責任和聲譽損害方面付出高昂的代價。
•我們與可持續發展相關的活動和披露使我們面臨許多風險。
•實際税率的意外變化或因審查我們的收入或其他納税申報單而產生的不利結果可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
•會計規則、假設或判斷的變化可能會對我們產生實質性的不利影響。
與我們的組織和結構有關的風險
•蘭德西格林可以決定需要我們股東批准的重大公司交易的結果,並可能採取與我們其他股東的利益相沖突的行動。
•我們是納斯達克規則所指的“受控公司”,因此可能有資格獲得某些公司治理要求的豁免,並可能選擇依賴這些豁免。
•CFIUS可能會修改、推遲或阻止我們未來的收購或投資活動,某些法律或法規可能會使我們在美國運營變得更加困難。
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•我們是某些合資有限責任公司的管理層成員,並可能對合資企業的義務負責。
與我們的行業相關的風險
•我們的行業是週期性的,總體和當地經濟狀況的不利變化可能會減少對房屋的需求。
•住宅建築行業競爭激烈,我們的競爭對手可能更成功,或為客户提供更好的價值。
•如果我們目前市場上的住宅建築行業出現下滑,我們的地理集中可能會對我們產生不利影響。
•收緊按揭貸款標準及按揭融資要求,以及利率上升,已對並可能繼續影響潛在買家獲得按揭貸款的機會,而物業税及其他地方税的增加,可能會阻止客户置業。
•任何限制、減少或取消與住房所有權相關的税收優惠都可能對我們產生不利影響。
•由於我們業務的季節性,我們的季度經營業績波動。
與債務和流動性相關的風險
•由於房屋流動性相對較低,我們根據不斷變化的經濟、金融和投資條件以合理價格迅速出售一處或多處房產的能力可能有限。
•我們可能無法以優惠的條件獲得足夠的資金,或根本無法獲得資金,這可能導致無法獲得地塊,增加房屋建設成本或完全推遲房屋建設。
•我們有未償還的債務,並可能在未來產生額外的債務。
•違反規管我們債務的任何協議下的契諾可能導致違約事件。
•管理我們債務的協議規定了業務和財務限制。
•我們可能無法獲得適當的履約、付款和完工擔保保證金和信用證。
與我國證券所有權相關的風險
•我們總流通股的很大一部分可能在不久的將來出售給市場。
•我們先前發現財務報告內部控制存在重大缺陷,我們未來可能會遇到重大缺陷。此外,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤或欺詐。
•我們是一家“較小的報告公司”,披露和治理要求降低。
•行使我們的公開認股權證可能會導致我們的股東權益被攤薄。
•我們的認股權證有時可能不值錢,到期時可能毫無價值,認股權證的條款可能會以可能對我們的認股權證持有人不利的方式修改。
•本公司可於未到期認股權證行使前,於對認股權證持有人不利的時間贖回未到期認股權證。
•納斯達克可能會將我們的證券從其交易所退市。
•某些反收購抗辯和適用法律可能會限制第三方獲得我們控制權的能力。
•特拉華州衡平法院是某些股東訴訟事項的唯一和專屬論壇。
•在可預見的未來,我們不打算為我們的普通股支付股息。
一般風險因素
•我們成功的能力將取決於我們主要人員的努力。
•重大公共衞生危機已經並可能再次對我們產生重大不利影響。
•信息系統中斷或我們系統的安全性遭到破壞可能會對我們產生不利影響。
•通貨膨脹或利率的變化可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。
風險因素
與我們的業務相關的操作風險
倘我們未能成功及及時發展社區,我們的收入、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。
在社區產生任何收入之前,需要時間和物質支出來獲得土地,獲得或更新許可證和開發批准,並建造項目基礎設施,設施,樣板房和銷售設施的重要部分。有時,我們經歷了一個重大的滯後時間,從我們獲得土地或土地的選擇,以供開發或開發家園的網站,以及時間,我們可以把社區推向市場和出售房屋。我們能夠高效準確地處理大量交易(其中包括評估土地購買、設計開發佈局、採購材料和分包商以及管理合同承諾),對我們的成功至關重要。僱員失誤、未能遵守或更改監管規定及業務守則、內部監控程序失誤或不足、設備故障、自然災害或外部系統(包括供應商或交易對手的系統)故障,均可能導致延誤及營運問題,對我們的業務、財務狀況及經營業績以及與客户的關係造成不利影響。我們還可能經歷,並且有時已經經歷過,在獲得許可證,開發批准,權利,以及地方,州或聯邦政府批准,公用事業公司的限制或延遲,土地賣方的地段交付延遲或延遲所造成的權利或第三方主張的索賠,這可能是我們無法控制的。此外,我們還可能需要更新現有的許可證,並且無法保證這些許可證將得到更新。社區發展的延誤也使我們面臨住房市場條件變化的風險。我們成功開發和營銷社區以及及時從這些業務中產生正現金流的能力下降,可能對我們的業務和經營業績以及我們償還債務和滿足營運資金需求的能力產生重大不利影響。
我們在正常業務過程中可能會受到重大保修和責任索賠的約束。
作為一個房屋建築商,我們受到建築缺陷,產品責任,房屋保修和其他索賠,在日常業務過程中或以其他方式產生。概不保證我們的一般責任保險及其他保險權利或與分包商及設計專業人士的彌償安排及其他彌償將可收回或足以涵蓋我們可能負責的任何或所有建築缺陷及保修申索。有些索賠可能不包括在保險範圍內,或者可能超過適用的承保範圍。我們可能無法續保或以合理費率續保,並可能因可能的建築缺陷、產品責任索賠、土壤沉降或建築相關索賠而產生重大成本或費用(包括維修成本和訴訟費用)。有些索賠可能是由於保險不涵蓋的不可保事件或情況,或不受與我們的貿易夥伴簽訂的有效賠償協議的約束。此外,我們通常作為我們為第三方土地所有者建造的房屋的總承包商。就這些收費建築協議而言,我們對土地所有者因我們的工作而產生的責任進行賠償。概不保證我們的一般責任保險(由我們或土地擁有人購買)或與分包商的彌償安排將可收回,且某些索償可能因保險不涵蓋的不可保事件或情況而產生。此外,大多數保險單都有一定程度的自保保留,我們需要在每次發生時滿足這些保留,以便獲得基礎保險,這些保留水平可能很高。任何此類索賠或自保保留都可能代價高昂,並可能導致重大賠償責任。
就若干一般責任風險(包括建築缺陷及相關索償以及產品責任索償)而言,由於該等風險性質複雜,且每項風險往往呈現獨特情況,因此對當前及未來相關趨勢的詮釋、對索償及相關負債的評估以及儲量估計過程均需要我們作出重大判斷。此外,一旦因建築缺陷而對我們提出索賠,很難確定這些索賠的主張將擴大到何種程度。原告可能會尋求在一個訴訟中合併多方當事人,或在其中一些法律訴訟中尋求集體訴訟地位,這些訴訟的潛在類別大小因案件而異。合併和集體訴訟的辯護成本可能很高,如果我們輸掉任何合併或認證的集體訴訟,可能會導致重大責任。
我們還花費資源來修復我們出售的房屋中的物品,以履行我們向購房者發出的保修。此外,建築缺陷索賠在法律制度中的辯護和解決成本可能很高。保修和建築缺陷問題也可能導致媒體和互聯網上的負面宣傳,這可能會損害我們的聲譽,並對我們銷售房屋的能力產生不利影響。
此外,我們在加利福尼亞州開展業務,加州是美國監管最嚴格、最好打官司的司法管轄區之一,對許多建築責任索賠規定了十年的嚴格責任尾部。因此,我們因訴訟、新法律和法規而可能造成的潛在損失和費用可能比那些在加州擁有較小業務的競爭對手在整個企業中所佔的百分比更大。
我們可能遭受未投保的損失,或遭受超過保險限額的物質損失。
除了在索賠評估、責任和準備金估算方面的困難外,某些類型的索賠可能不在我們的保險範圍內,或者可能超過我們適用的承保範圍。我們也可能負責與我們的保險單相關的適用的自我保險扣留。此外,與承包商和分包商的合同賠償可能難以執行,我們將分包商納入我們的一般責任保險,這可能會極大地限制我們為保險索賠尋求賠償的能力。此外,任何針對我們的產品責任或保修索賠,無論它們是否可行,都可能導致負面宣傳,這可能會影響我們的聲譽和未來的房屋銷售。此外,製造產品缺陷可能會導致延遲、額外成本和補救工作,這可能會對我們的新送貨上門以及財務和運營業績產生負面影響。
根據適用的自我保險扣繳,我們的建築缺陷索賠保險可能無法或不足以覆蓋所有損害賠償責任、維修費用或圍繞當前索賠的訴訟費用,未來的索賠可能是由於我們的保險不涵蓋的事件或情況引起的,也不受與分包商的有效賠償協議的約束。
由於訴訟中固有的不確定性,我們不能保證我們的保險範圍、賠償安排和準備金足以支付任何損害賠償、維修和訴訟費用或與我們當前索賠或未來可能出現的任何索賠相關的任何其他費用。這些損害和費用,如果不在我們針對承包商和分包商的保險或賠償範圍內,可能會對我們的綜合財務報表和業績產生實質性的不利影響。
我們交付的房屋數量的長期可持續性和增長在一定程度上取決於我們是否有能力購買已開發或已獲得開發所需批准的地塊。
我們未來的增長取決於我們能否以合理的價格和符合我們承保標準的條款,成功地尋找和獲得有吸引力的地塊,準備以合理的價格開發住房。我們取得地段作新居用途的能力,可能會受到以下因素的影響:一般地段供應的變化、賣地人士以合理價格出售地段的意願、對可用地段的競爭、取得地段所需的融資、分區及其他市場情況。我們目前主要依賴加利福尼亞州、佛羅裏達州和大鳳凰城地區的市場,這些市場上以合理價格獲得的地塊有限。如果由於這些因素或任何其他原因,適合開發住房的地塊供應有限,我們的增長能力可能會受到顯著限制,我們建造和銷售的住房數量可能會下降。此外,如果我們選擇不根據期權合同購買地塊,我們開始新項目的能力可能會受到影響。如果我們無法及時購買地塊或簽訂新的合同,以合理的價格購買地塊,我們的房屋銷售收入和運營結果可能會受到負面影響,或者我們可能被要求減少在特定市場的運營。
如果我們開發的地塊和房屋庫存的市場價值下降,我們的運營結果可能會受到庫存減值的不利影響。
我們土地和房屋庫存的市場價值取決於市場狀況。我們購買土地是為了擴展到新的市場,以及替換土地庫存和在我們現有的市場中進行擴張。我們擁有或控制的土地在購買後可能會貶值,這是固有的風險。隨着消費者對住房需求的下降,購買和開發地塊的內在風險增加。因此,我們可能會購買和開發在其上無法有利可圖地建造和出售房屋的地塊。財產的估價本質上是主觀的,並以每一財產的個別特徵為基礎。當市場狀況,例如利率上升,壓低土地價值時,我們所購買的土地或我們之前訂立的期權協議可能變得不那麼可取,因為我們可能無法有利可圖地建造和出售房屋,屆時我們可能會選擇出售土地,或者在期權合同的情況下,放棄收購前的成本,沒收押金並終止協議。地塊、建築地塊和房屋庫存都是非流動性資產,如果我們或房地產市場和整體經濟陷入財務困境,我們可能無法有效或根本無法處置它們。監管要求和適用法律的變化(包括與建築法規、税收和規劃有關的)、政治條件、
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金融市場狀況、地方和國家經濟狀況、客户的財務狀況、潛在的不利税收後果以及利率和通貨膨脹率波動使我們擁有、控制或選擇的土地的市場價值受到不確定性的影響。例如,自2022年3月以來,美聯儲已經提高了利率,並可能繼續提高利率,以努力遏制通脹。在利率上升期間,對土地和我們的住房庫存的需求普遍下降,這可能導致未來處置的銷售收益減少。此外,所有估值都是基於可能不能反映經濟或人口現實的假設做出的。如果住房需求低於我們獲得庫存時的預期,我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響,我們在建造和銷售房屋時可能無法收回成本。
取消率的增加可能會對我們的收入和房屋建設利潤率產生不利影響。
在出售房屋時,我們向購房者收取總購房價的一小部分定金。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,LandSea房屋的取消率分別為12.3%和26.4%。取消訂單對已關閉房屋的數量、淨新屋訂單、房屋銷售收入和我們的運營結果以及積壓房屋的數量都產生了負面影響。取消購房訂單的原因有很多,包括但不限於房屋市場價值下降或緩慢升值、可供購買的房屋供應增加、競爭加劇、抵押貸款利率上升、買家悔恨、購房者無法出售現有房屋、購房者無法獲得合適的融資(包括提供足夠的首付)以及經濟狀況的不利變化。其中許多因素都不是我們所能控制的。房屋訂單取消數量的增加,如2022年下半年的情況,已經並可能繼續對我們的房屋銷售收入以及財務和運營業績產生負面影響。
第三方貸款人可能無法及時或根本不為我們的購房者完成抵押貸款發放,這可能會導致取消和較少的積壓訂單,或者我們關閉房屋銷售和確認這些房屋的收入的重大延遲。
我們的買家可以從任何貸款人或他們選擇的其他提供商(包括非關聯貸款人)那裏獲得購買住房的抵押貸款。如果由於信貸或消費貸款市場狀況、監管要求或其他因素或商業決定,這些貸款人拒絕或無法向我們的買家提供抵押貸款,我們交付的房屋數量和我們的合併財務報表可能會受到實質性和不利的影響。
我們不能保證貸款人是否有能力或意願及時或根本完成他們為我們的購房者開始的抵押貸款。這種能力或不願意可能導致抵押貸款融資問題,減緩我們的房屋交付或導致取消,在任何情況下,這都可能對我們的合併財務報表產生實質性的不利影響。此外,向消費者披露按揭貸款的規定可能會延誤貸款人完成向借款人提供按揭貸款的程序。具體而言,消費者金融保護局已採納一項規則,規定向借款人披露按揭貸款的內容和時間,俗稱TILA-RESPA綜合披露(“TRID”)。貸款人遵守TRID可能會導致貸款關閉和房屋交付的延遲,從而對我們的財務業績和運營產生實質性和不利的影響。
與我們房屋的擬議銷售價格相關的評估估值出現困難,可能會迫使我們降低待售房屋的價格。
我們的每一次房屋銷售都可能需要在成交前對房屋價值進行評估。這些評估是對物業市場價值的專業判斷,並基於各種市場因素。如果我們對市場和定價的內部估值與評估估值不一致,並且評估沒有達到或接近商定的銷售價格,我們可能會被迫降低房屋的銷售價格以完成銷售。這些評估問題可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務和運營結果取決於分包商的可用性、技能和表現。
我們的業務和運營結果取決於分包商的可用性和技能,因為基本上所有的建築工作都是由分包商完成的,我們擔任總承包商。因此,施工的時間和質量取決於獨立的第三方分包商的可用性和技能。我們以前經歷過,也可能再次經歷熟練勞動力短缺。在整個住房建設週期中,我們經歷了熟練勞動力的短缺
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這導致了勞動力成本的增加,增加了房屋建設的週期時間,以及我們將房屋銷售轉化為成交的能力。勞動力成本也可能受到合格貿易人員短缺、與工會活動有關的法律法規的變化、移民法的變化以及勞動力遷移趨勢的不利影響。我們不能保證這些獨立的第三方顧問和分包商會有足夠的供應或令人滿意的業績,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
住宅建築行業也不時遭遇勞動力短缺和中斷,包括:停工、勞資糾紛、合格技工短缺、缺乏足夠的公用事業基礎設施和服務、我們需要依賴可能沒有足夠資本或保險的當地分包商,以及建築材料供應的延誤。此外,我們可能會遇到勞動力短缺的情況,原因是分包商停業,或者由於房屋產量和產量較低而離開住宅建築市場。這些情況中的任何一種都可能導致我們社區的開工或完工延遲,增加我們一個或多個社區的開發成本,並增加我們住房的建設成本。如果市場狀況阻止通過更高的銷售價格收回增加的成本,包括分包勞動力、成品地塊、建材和其他資源,我們的房屋銷售毛利率和經營業績可能會受到不利影響。
此外,我們聘用的一些分包商由工會代表,或受集體談判安排的約束,這些安排要求支付通常高於住宅建築工地正常預期的工資。涉及我們任何分包商的罷工或其他停工,也可能使我們很難留住分包商進行他們的建築工作。此外,工會活動可能會導致我們留住分包商的成本更高。以合理的價格獲得合格勞動力的機會也可能受到我們無法控制的其他情況的影響,包括:木工、屋頂工、電工和水管工等合格行業人員短缺;高通脹;與就業和工會組織活動有關的法律變化;勞動力遷移趨勢的變化;以及承包商、分包商和專業服務成本的增加。如果不能及時以合理的價格與技術熟練的承包商和分包商簽訂合同,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外,制定和實施聯邦、州或地方法規、條例、規則或法規,要求支付私人住宅發展項目的現行工資,將大大增加我們的開發和建設成本,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們依賴第三方供應商和漫長的供應鏈,如果我們不能識別和發展與足夠數量的合格供應商的關係,或者如果我們的供應鏈出現重大中斷,我們及時有效地獲得符合我們質量標準的原材料的能力可能會受到不利影響。
我們有能力確定和發展與合格供應商的關係,這些供應商能夠滿足我們的質量標準,以及我們及時和有效地獲得產品和供應的需要,這是一項重大挑戰。如果供應商的產品不符合我們的質量或安全標準,我們可能會被要求更換供應商。此外,我們的供應商可以隨時停止銷售產品,原因可能在我們或供應商的控制之下,也可能不在我們的控制之下。如果我們不能迅速用提供類似產品的供應商替換不願意或不能滿足我們要求的供應商,我們的經營業績和庫存水平可能會受到影響。我們的供應商交付產品的能力也可能受到信貸市場狀況造成的融資約束的影響,這可能會對我們的收入和銷售產品的成本產生負面影響,至少在安排替代供應來源之前是這樣。
材料價格的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
住宅建築行業不時出現原材料短缺的情況,包括隔熱材料、石膏板、水泥、鋼材和木材供應短缺。在住房需求旺盛時期,或在我們開展業務的地區遭遇對現有住宅和商業建築產生重大影響的自然災害期間,這些原材料短缺可能更為嚴重。在短缺或高通脹時期,木材等原材料的成本已經並可能再次上升。在2007年至2011年的經濟低迷期間,大量合格的貿易夥伴停業或以其他方式退出市場,進入新的領域。隨着對新住房需求的增加,現有貿易夥伴的減少加劇了短缺。短缺和價格上漲可能會導致房屋建設延遲並增加我們的房屋建設成本,我們可能無法通過提高房屋價格來彌補這一點,因為由於市場需求,而且每套房屋的價格通常是在根據與購房者的銷售協議交付之前確定的。此外,聯邦政府在不同時期對從外國進口的各種商品徵收關税,並可能在未來徵收額外關税。對我們在房屋建築業務中使用的原材料(如木材或鋼鐵)徵收高額關税或其他限制,可能會導致房屋建築成本下降
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增長,我們可能無法通過提高房價來恢復,或者由於受到市場需求的限制,可能會減緩我們的吸收。因此,原材料短缺或成本增加可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
要求僱主對分包商違反勞動法的行為承擔共同責任的努力可能會對我們產生不利影響。
其他幾家房屋建築商也收到了監管機構的詢問,詢問在某些情況下,使用承包商的房屋建築商是否被視為此類承包商員工的僱主。承包商獨立於在正常管理實踐下與其簽約的住宅建築商,以及住宅建築業內的貿易合同和分包合同條款;然而,如果監管機構將承包商的員工重新歸類為住宅建築商的僱員,那麼使用承包商的住宅建築商可能會對其承包商的工資和工時勞動法、工人補償和其他與僱傭相關的責任負責。即使我們不被視為與我們的承包商的共同僱主,我們也可能受到法律的約束,要求我們與我們的承包商分擔支付工資和未能確保有效的工人補償範圍的責任。此外,根據加州法律,直接建築承包商必須承擔任何級別的分包商因2018年1月1日或之後簽訂的合同而發生的未付工資、附帶或其他福利或貢獻,包括利息,並對此承擔責任,這可能會導致成本增加。
我們在完成或整合收購、向新市場擴張或實施我們的增長戰略方面可能不會成功。
從2019年到2022年,朗德西住宅收購了四家獨立的住宅建築公司。2023年10月,我們收購了科羅拉多州住宅建築商Richfield的某些資產,2024年1月,我們達成了收購德克薩斯州住宅建築商Antares的協議。我們未來可能會考慮在當前市場或新市場上增長或擴大我們的業務,無論是通過戰略收購住宅建築公司還是其他方式。未來任何擴張的規模、時機和性質將取決於一系列因素,包括我們尋找合適的額外市場或收購候選者的能力、可接受條款的談判、我們的財務能力以及總體經濟和商業條件。我們向新市場或現有市場的擴張,無論是通過收購還是其他方式,都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。收購還涉及許多風險,包括在吸收被收購公司的業務方面遇到的困難、意外的負債或支出、與收購相關的存貨和其他資產的減值風險、被收購公司關鍵員工的潛在流失、管理層的注意力和資源從其他業務上轉移、與進入我們的直接經驗有限或沒有直接經驗的市場相關的風險以及被收購公司關鍵員工的潛在流失。完成對Antares的收購取決於慣例的成交條件,可能不會在預期的時間框架內完成,也可能根本不會完成。
惡劣的天氣和地質條件可能會增加成本,導致項目延誤,減少消費者對住房的需求,所有這些都可能對我們造成實質性的不利影響。
作為一家房屋建築商和土地開發商,我們受到許多與天氣和地質事件相關的風險的影響,其中許多事件是我們無法控制的。這些與天氣和地質有關的事件包括但不限於乾旱、洪水、野火、山體滑坡、土壤下沉和地震。任何此類事件的發生(包括氣候變化引起或加劇的與天氣有關的事件)都可能損害我們的地塊和項目,導致我們項目的完成延遲,減少消費者對住房的需求,並導致勞動力或原材料短缺和價格上漲,任何這些都可能損害我們的銷售和盈利能力。我們的加州市場位於歷史上經歷過重大地震活動、季節性野火和相關停電、乾旱和水資源短缺的地區。除了直接破壞我們的土地或項目外,地震、洪水、山體滑坡、野火或其他地質事件還可能破壞通往這些項目的道路和高速公路,從而對我們在這些地區銷售住房的能力產生不利影響,並可能增加完工成本。我們運營的市場中的不利天氣和地質條件,如加利福尼亞州的野火或佛羅裏達州的颶風,可能會增加某些市場中負面天氣事件的感知頻率或嚴重程度,並影響我們在這些市場的需求和定價,這可能會對我們的財務業績造成不利影響。
此外,我們的物業位於美國西海岸的多個市場,以及德克薩斯州和佛羅裏達州。就氣候變化影響天氣模式變化的程度而言,我們的市場可能會經歷極端天氣和海平面上升的增加。我們的許多資產位於受乾旱影響的地區,因此面臨水費增加的風險,並可能因高用水量而被罰款和/或處罰。隨着時間的推移,這些情況可能會導致對我們住房的需求下降。氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響,因為它增加了
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以我們認為可以接受的或完全可以接受的條款進行財產保險,或者通過增加能源或水的成本。不能保證氣候變化不會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與社區居民關係不佳可能會對銷售額產生負面影響,這可能會導致我們的收入或運營業績下降。
我們開發的社區的居民可能會指望我們來解決與其社區的運營或發展相關的問題或糾紛。我們為解決這些問題或糾紛所做的努力可能會被受影響的居民視為不滿意,而這些居民隨後採取的行動可能會對我們的銷售或聲譽造成不利影響。此外,我們可能被要求支付與解決此類問題或糾紛有關的物質支出,或修改我們的社區發展計劃,這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們可能被要求進行減記或註銷、重組和減值或其他可能對我們的財務狀況、運營結果和股票價格產生重大負面影響的費用,這可能會導致您的部分或全部投資損失。
我們可能被迫減記或註銷資產,包括商譽、重組業務等無形資產,或產生減值或其他可能導致虧損的費用,包括由於我們業務以外和我們無法控制的因素。例如,我們記錄了與收購Pinnacle West、Garrett Walker、Vintage和Hanover相關的無形資產,包括商譽。若吾等確定任何該等無形資產已發生重大減值,吾等將被要求撇銷無形資產的減值部分,這可能會對吾等於撇賬期間的經營業績產生重大不利影響。此外,可能會出現意想不到的風險,以前已知的風險可能會以與我們的風險分析不一致的方式出現。儘管這些費用可能是非現金項目,不會對我們的流動性產生立竿見影的影響,但我們報告此類費用的事實可能會導致市場對我們或我們的證券的負面看法。因此,我們的證券可能會遭受價值縮水。我們的證券持有人不太可能對這種價值下降獲得補救,除非股東能夠成功地聲稱股票價值下降是由於我們的高級管理人員或董事違反了對他們的注意義務或其他受託責任,或者如果他們能夠提出私人索賠,即與合併有關的委託書包含可起訴的重大錯報或重大遺漏。
法律、監管和合規風險
在我們是或成為其中一方的訴訟中,如果出現不利結果,可能會對我們產生實質性的不利影響。
目前和未來,我們正在並可能受到訴訟,包括與我們的運營、違約、證券發行或在正常業務過程中或其他方面有關的索賠。其中一些索賠可能導致鉅額辯護費用和潛在的針對我們的重大判決,其中一些沒有或無法投保。我們不能確定現在存在或未來可能出現的任何索賠的最終結果。對我們不利的這類問題的解決可能會導致鉅額罰款、判決或和解,如果沒有保險,或者如果罰款、判決和和解超過保險水平,可能會對我們的收益和現金流產生不利影響,從而對我們造成實質性的不利影響。訴訟或訴訟的解決可能會影響我們的保險範圍的可用性或費用,這可能會對我們造成實質性的不利影響。
新的和現有的法律法規或其他政府行動可能會增加我們的支出,限制我們可以建造的住房數量,或者推遲我們項目的完成。
我們受到許多關於分區、開發、建築設計、建築和類似事項的地方、州、聯邦和其他法規、條例、規則和條例的約束,這些法規和條例對分區和密度要求施加了限制性的要求,這可能會限制在特定地區的邊界內可以建造的住宅的數量。沒有資格的項目可能會因政府規定而在某些特定領域受到週期性延誤、用途改變、集約度較低的開發或取消開發。我們還可能受到週期性的拖延,或者可能完全被排除在某些社區發展的門外,這是因為在未來可能實施的建築暫停或“增長緩慢”或“不增長”的舉措。地方政府在徵收開發費、評估和徵收其管轄範圍內的項目方面也有廣泛的自由裁量權。我們已獲得土地使用和開發權利或批准的項目,在開發過程中可能仍然需要各種其他政府批准和許可,也可能受到不可預見的健康、安全和福利問題的不利影響,這些問題可能會進一步拖延這些項目或阻止其發展。因此,房屋銷售可能會下降,
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成本可能會增加,這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們受到環境法律和法規的約束,這可能會增加我們的成本,導致負債,限制我們可以建造住房的區域,並推遲我們項目的完成。
我們受制於各種與環境有關的地方、州、聯邦和其他法規、條例、規則和條例。適用於任何特定住宅建築工地的特定環境法律因工地的位置、環境條件、工地現在和以前的用途以及毗鄰物業而有所不同。環境法律和條件可能導致延誤,可能導致我們產生大量合規和其他成本,包括對任何違規行為的鉅額罰款和處罰,並可能禁止或嚴格限制在環境敏感地區或地區的住宅建設活動,這可能會對我們的運營結果產生負面影響。加利福尼亞州和紐約州尤其容易受到限制性政府法規和環境法的影響。例如,加利福尼亞州規定了關於環境條件的通知義務,有時記錄在地契上,也規定了必須交付給進入房產的人或購房者或租房者的通知義務,這可能會導致一些人或他們的資金來源認為主題地塊價值較低或受損。
根據各種環境法,房地產的現任或前任所有者以及某些其他類別的當事人可能被要求調查和清理危險或有毒物質或石油產品泄漏,並可能被要求對政府實體或第三方承擔與污染有關的財產損害以及調查和清理費用。此外,在涉及瀕危物種的情況下,環境規則和條例可能會對已確定的環境敏感地區的開發造成計劃外或不可預見的限制,甚至取消。因此,我們可能要承擔移除、調查或補救位於我們目前或以前擁有、租賃或佔用的物業上、下或內的人為或天然危險或有毒物質的費用,無論污染是否由我們造成或知道。美國環境保護局和類似的聯邦、州或地方機構不時審查土地開發商和住宅建築商遵守環境法律的情況,並可能對未能嚴格遵守適用的環境法律(包括適用於控制施工期間雨水排放的法律)徵收罰款和處罰,或因過去的失敗而對未來的合規性提出額外要求。此外,我們還受到第三方的挑戰,例如環保團體或鄰裏協會根據環境法律和法規對我們的項目和運營所需的許可和其他批准提出的挑戰。這些問題可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。
目前正在制定或考慮在聯邦、州和地方各級制定各種與能源、排放和氣候變化有關的新立法,我們預計未來可能會對土地開發商和住宅建築商施加越來越嚴格的要求。這項立法涉及二氧化碳排放控制和實施能效標準的建築法規等項目。實施更嚴格能效標準的新建築法規要求,包括加州的太陽能強制令,可能會顯著增加我們建造住宅的成本,由於市場狀況,我們可能無法完全收回此類成本,這可能導致我們的住宅建築毛利率下降,並對我們的運營業績產生實質性和不利影響。隨着對氣候變化的擔憂繼續增加,這種性質的立法和法規預計將繼續下去,遵守的成本將變得更高。同樣,與能源相關的舉措影響到美國和世界各地的多家公司,由於我們的業務嚴重依賴木材、鋼鐵和混凝土等大量原材料,如果我們的材料製造商和供應商揹負着昂貴的限額交易和類似的能源相關法規的負擔,它們可能會對我們的業務和盈利產生間接不利影響。
與我們業務相關的重大健康和安全事件可能會帶來潛在的責任和聲譽損害,代價高昂。
建築工地本質上是危險的,從事房屋建築和土地開發行業的工作對在這類工地工作的人構成了某些固有的健康和安全風險。由於健康和安全法規的要求以及我們項目的數量,健康和安全表現對我們所有業務領域的成功至關重要。任何不符合健康和安全表現的行為可能會導致不遵守相關法規要求或訴訟的處罰,而導致重大或重大健康和安全事件的失敗可能會導致潛在的責任代價高昂。此類失敗可能產生重大負面宣傳,並對我們的聲譽、我們與相關監管機構、政府當局和當地社區的關係以及我們贏得新業務的能力產生相應的影響,進而可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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我們與可持續發展相關的活動和披露使我們面臨許多風險。
我們的業務可能面臨投資者和其他利益相關者對我們可持續性活動的更嚴格審查,包括我們遵守不斷變化的披露規則和法規的能力。例如,預計美國證券交易委員會將在2024年發佈氣候變化信息披露規則,如果按提議實施,將大幅擴大氣候相關信息披露義務。加利福尼亞州已經制定了一項立法,將要求在加州做生意的美國大公司進行廣泛的氣候相關披露,其他州也在考慮新的氣候變化披露要求。我們正在根據這些擬議和頒佈的規則評估我們的義務,並預計未來可能需要做出大量努力才能遵守。此外,跟蹤和報告可持續性事項,包括與氣候有關的事項的標準尚未統一,這些標準的變化也可能要求我們改變我們的會計或業務政策,並實施新的或加強現有的制度,以反映新的報告義務。我們可能需要做好準備,以應對與氣候有關的重疊但截然不同的披露方法、框架和要求。我們的競爭能力也可能受到客户偏好和要求變化的影響,例如利益相關者越來越多地要求建立經過驗證的排放目標,或者客户越來越多地需求提供更可持續的住房。
我們的《2022年可持續發展報告》可以在我們的網站上找到。如果我們的可持續性實踐或披露不符合或被認為不符合不斷變化的監管、投資者和其他利益相關者(包括代理諮詢公司)的期望和標準,我們的聲譽、我們吸引或留住員工的能力以及我們作為投資或商業合作伙伴的吸引力可能會受到負面影響。同樣,我們未能或被認為未能在我們宣佈的時間內追求或實現任何以可持續發展為重點的目標、指標或目的,未能遵守道德、環境或其他標準、法規或期望,或未能滿足與這些事項有關的各種報告標準,可能會對我們的業務或聲譽產生不利影響,並使我們面臨政府執法行動和私人訴訟。與此同時,一些利益相關者和監管機構在可持續性方面表達或追求相反的觀點、立法和投資預期,包括頒佈或提出“反ESG”立法或政策,這可能使我們面臨基於我們的可持續性承諾和披露的額外法律或聲譽風險。雖然我們監測範圍廣泛的可持續發展問題,但我們不能肯定我們將成功管理這些問題,或者我們將成功滿足投資者、員工、客户、政府和其他利益攸關方的期望。
實際税率的意外變化或因審查我們的收入或其他納税申報單而產生的不利結果可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們在美國繳納所得税,我們的國內納税義務取決於不同司法管轄區的費用分配。我們的實際税率可能會波動,或受到多個因素的不利影響,包括:
•我們的遞延税項資產和負債的估值變化;
•預計發放任何税收估值免税額的時間和金額;
•股權薪酬的税收效應;
•與公司間重組有關的費用;
•税收法律、法規及其解釋的變更;
•在法定税率較低的司法管轄區的未來收益低於預期,在法定税率較高的司法管轄區的未來收益高於預期。
此外,我們可能會受到美國聯邦和州當局對我們的所得税、銷售税和其他交易税的審計。這些審計的結果可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
會計規則、假設或判斷的變化可能會對我們產生實質性的不利影響,包括美國證券交易委員會最近關於SPAC相關公司的聲明。
我們財務報告某些方面的會計規則和解釋非常複雜,涉及重大假設和判斷。這些複雜性可能會導致我們財務報表的編制和傳播出現延誤。此外,會計規則和解釋或我們會計假設或判斷的變化,如資產減值和或有事項,可能會對我們的財務報表產生重大影響。在某些情況下,我們可能被要求追溯適用新的或修訂的標準,導致重複上一期的財務報表(S)。這些情況中的任何一種都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
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例如,2021年4月12日,美國證券交易委員會工作人員發佈了《關於特殊目的收購公司出具權證會計及報告注意事項的工作人員説明》(《美國證券交易委員會説明》)。美國證券交易委員會的聲明強調了某些條款的潛在會計影響,這些條款可能在SPAC發行的權證中常見,可能導致權證被歸類為按公允價值計量的負債,非現金公允價值調整在每個報告期的收益中報告。在考慮了美國證券交易委員會的聲明後,公司得出結論,公司歷史財務報表中的權證存在重大錯報,這些權證在截至2020年12月31日的年度報告10-K表格中列報。由此導致的對公司歷史財務報表的重述可能會使公司面臨更多的風險和不確定因素,其中包括解決與重述相關的問題可能需要增加的專業費用和支出以及時間投入,以及美國證券交易委員會和其他監管機構的審查可能導致投資者對公司報告的財務信息失去信心,並可能使公司面臨民事或刑事處罰或股東訴訟。該公司可能面臨金錢判決、處罰或其他制裁,可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並可能導致其股價下跌。
與我們的組織和結構有關的風險
蘭德西格林可以決定需要我們股東批准的重大公司交易的結果,並可能採取與我們其他股東的利益相沖突的行動。
蘭德西綠色目前間接持有我們的多數投票權。只要LandSea Green持有多數投票權,LandSea Green就有能力控制我們的業務,並可能導致我們採取不符合其他股東利益或與其他股東利益相沖突的行動,例如招致額外債務、出售資產或其他對我們淨資產產生負面影響的行動。同樣,LandSea Green將能夠通過控制高級管理層的選擇、確定批准年度預算的時間和金額、決定增加或減少股本、決定新證券的發行、批准資產或業務的處置以及修改我們的公司章程來控制我們的主要政策決策。即使遭到其他股東的反對,這些行動也可能被採取。
我們的股東結構可能會對我們獲得機會性投資所需的融資或抵消淨虧損或財務困境的能力產生負面影響。我們不能向您保證,我們將能夠及時或根本不能獲得額外的資金。如果我們無法獲得這樣的融資,我們可能無法利用商機,或者無法避免我們的債務違約。
我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”,因此,我們可能有資格獲得某些公司治理要求的豁免,並可能選擇依賴這些豁免。
蘭德西綠色實惠地擁有我們普通股所有流通股的大部分投票權,使我們成為一家“受控公司”。根據納斯達克上市標準,“受控公司”可以選擇不遵守納斯達克的某些上市標準,否則該標準將要求它擁有:(I)由獨立董事多數組成的董事會;(Ii)由多數獨立董事或完全由獨立董事組成的薪酬委員會決定的高管薪酬;(Iii)薪酬委員會章程,其中包括授權薪酬委員會和提供資金,以留住薪酬顧問和其他顧問;及(Iv)由獨立董事過半數或完全由獨立董事組成的提名委員會選出或推薦供董事會推選的董事被提名人。我們打算引用上文第(I)、(Ii)、(Iii)及(Iv)條所述的豁免。
因此,我們的股東沒有得到像受納斯達克公司治理要求所有要求的公司股東那樣的保護。
此外,2012年6月20日,美國證券交易委員會通過了最終規則,實施2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法中有關薪酬委員會獨立性以及薪酬顧問和其他顧問的角色和披露的條款。美國證券交易委員會的規則指示各國證券交易所(包括納斯達克)制定上市標準,其中要求:(I)薪酬委員會應由完全獨立的董事組成,這是根據新的獨立性要求確定的;(Ii)薪酬委員會應明確負責聘用和監督薪酬顧問、法律顧問和其他委員會顧問;以及(Iii)薪酬委員會在聘用薪酬顧問、法律顧問或其他顧問時,應考慮某些獨立因素。
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包括審查顧問或顧問的僱主與我們之間關係的因素。作為一家“受控公司”,我們不受薪酬委員會獨立性要求的約束。
CFIUS可能會修改、推遲或阻止我們未來的收購或投資活動,而美國各州或聯邦法律或法規可能會使我們更難在美國運營。
只要LandSea Green保留對我們的實質性所有權權益,根據與CFIUS相關的規定,我們將被視為“外國人”。因此,對美國企業的收購或投資,包括在美國設有子公司的外國企業,可能受到CFIUS的審查,審查的範圍包括,除其他外,某些非被動、非控股投資(包括對持有或處理美國公民個人信息的實體的某些投資)、某些房地產收購,即使沒有基礎的美國業務,其結構旨在或意圖逃避或規避美國外國投資委員會管轄權的交易,以及任何導致外國人士在美國企業中的“權利變化”的交易,前提是這種變化可能導致對該企業的控制或所涵蓋的非控制投資。2018年《外國投資風險審查現代化法案》(“FIRRMA”)也要求某些類別的投資必須提交強制性備案。如果對美國企業的特定擬議收購或投資屬於CFIUS的管轄範圍,我們可能會決定,在交易完成之前或之後,我們必須提交強制性申請,或者我們將在自願的基礎上提交CFIUS審查,或者在不提交CFIUS的情況下繼續交易並冒着CFIUS幹預的風險。CFIUS可能決定阻止或推遲我們的收購或投資,對此類收購或投資施加條件,或命令我們剝離我們在未事先獲得CFIUS批准的情況下收購的全部或部分美國業務,這可能會限制或阻止我們進行某些我們認為對我們和我們的股東有利的收購或投資。此外,除其他事項外,FIRRMA授權CFIUS在不同的情況下制定不同的法規來定義“外國人”,這可能會導致對來自“特別關注”國家的公司的投資和收購不太有利的待遇。如果這些未來法規對涉及中國和中國控制實體的收購和投資活動施加額外負擔,我們完成在CFIUS管轄範圍內的交易的能力可能會受到阻礙,否則可能對我們和我們的股東有利。
此外,美國各州或聯邦法律或法規可能會限制我們在美國的正常業務運營,只要任何中國公民或中國投資者(包括田長榮先生和蘭德西·格林先生)持有我們已發行普通股的相當大比例。一些州已經通過了限制外國對美國土地所有權的立法或懸而未決的法案,這些法案除了外國投資委員會外,還可能限制未來的收購或投資活動。例如,最近在佛羅裏達州生效的一項法律禁止某些與中國有關的人直接或間接擁有、控制或收購佛羅裏達州的某些房地產,包括農業用地或位於軍事設施或關鍵基礎設施附近的財產,但有有限的豁免。雖然這項法律和類似的州法律正在受到法院的挑戰,但它可能會限制這些司法管轄區未來的增長。
我們是某些合資有限責任公司的管理成員,因此可能對合資企業的義務負有責任。
我們一些活躍的合資企業是以有限責任公司的形式組建的。我們是其中一些公司的管理成員。作為管理成員或普通合夥人,如果合資企業倒閉或無法支付這些債務或義務,我們可能會對合資企業的債務和義務承擔責任。這些風險包括,合資企業中的一名合夥人可能無法為其所需出資份額提供資金,一名合夥人可能做出糟糕的商業決定或推遲必要的行動,或一名合夥人的經濟或其他商業利益或目標可能與我們的不一致。
與我們的行業相關的風險
我們的行業是週期性的,總體和局部經濟狀況的不利變化可能會減少對住房的需求,因此可能會對我們產生實質性的不利影響。
住宅住宅建築業是週期性的,對一般和當地經濟、房地產或其他商業狀況的變化高度敏感,這些變化不在我們的控制之下,可能會減少對住宅的需求,包括以下方面的變化:
•整體消費者信心,特別是潛在置業人士的信心;
•美國和全球金融體系、宏觀經濟狀況、市場波動和信貸市場穩定性,包括通貨膨脹、衰退、利率波動、財政或貨幣政策變化或不確定性的影響,實際或
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預期的軍事或政治衝突(如俄羅斯入侵烏克蘭、以色列-哈馬斯戰爭、臺灣海峽兩岸的緊張局勢及其各自的區域和全球影響)以及全球或區域公共衞生事件;
•就業水平、就業和個人收入增長;
•為購房者提供融資和定價;
•短期和長期利率;
•人口趨勢;
•能源價格的變化;
•住房需求受人口增長、家庭組成和其他人口結構變化等因素的影響;
•私人黨和政府的住房消費抵押貸款計劃,以及聯邦和州對貸款和評估做法的監管;
•聯邦和州的個人所得税税率和規定,針對或影響住房市場的政府行動,政策,計劃和法規,與購買和擁有房屋相關的税收優惠,以及適用於政府贊助的企業和政府機構購買或投保抵押貸款的標準,費用和規模限制;
•現有新房或舊房的供應和價格,包括通過止贖和賣空獲得的貸款人擁有的房屋以及投資者和投機者持有的待售房屋,以及其他住房替代品,如公寓和其他住宅租賃財產;
•購房者對我們現有或新產品設計和社區位置的興趣,以及與選擇其他住房選擇相比,一般消費者對購買房屋的興趣;以及
•房地產税
這些或其他一般和地方經濟或商業條件的不利變化可能會影響我們在全國或特定地區或地方的業務。在最近的經濟衰退期間,我們服務的幾個市場以及整個美國住房市場經歷了對新房需求的長期下降,以及可供出售的新房和現房供應過剩。對新房的需求受到轉售市場疲軟的影響,因為許多新購房者需要出售現有房屋才能從我們這裏購買房屋。此外,需求可能會受到新房替代品的不利影響,例如租賃物業和現有房屋。如果出現另一次經濟衰退或整體經濟狀況惡化,我們的房屋銷售可能會下降,我們可能會被要求減記或處置資產或重組我們的業務或債務,其中任何一項都可能對我們的財務業績產生重大不利影響。
經濟或商業狀況的不利變化已經導致並可能繼續導致房屋訂單取消率上升,房屋需求和價格下降,房地產投資價值下降。這些變化也可能導致我們需要更長的時間來建造房屋,並使其成本更高。由於市況疲弱及定價壓力增加,我們可能無法透過提高價格收回任何增加的成本。此外,我們出售的每一套房屋的價格通常是在房屋交付前幾個月確定的,因為許多購房者在建造過程中或早期簽署了購房合同。上述潛在困難可能會影響購房者獲得適當融資的能力,並導致一些購房者取消或拒絕完全履行購房合同。
住宅建築行業競爭激烈,如果我們的競爭對手更成功或為客户提供更好的價值,可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
我們在一個競爭非常激烈的環境中運營,其特點是來自我們運營的每個地理市場的其他房屋建築商和土地開發商的競爭。進入住宅建築行業的門檻相對較低。我們與眾多大型國家和地區住宅建築公司以及小型當地住宅建築商和土地開發商競爭,其中包括購房者,理想的地塊,融資,原材料和熟練的管理和勞動力資源。如果我們無法在市場上有效競爭,我們的業務可能會比競爭對手的業務不成比例地下滑,我們的財務狀況可能會受到重大不利影響。
競爭加劇可能會阻礙我們獲得有吸引力的地塊來建造房屋或使收購成本更高,從而損害我們的業務,阻礙我們擴大市場份額,並導致我們增加銷售激勵措施和降低價格。此外,可供出售的房屋供過於求或房屋價格打折可能會對我們運營的市場中的房屋定價產生重大不利影響。
在過去的幾年裏,我們已經開始實施一項戰略,擴大我們的產品供應,包括更多價格實惠的房屋,以接觸更深層次的合格買家,並增加我們的整體社區數量。我們預計,我們將繼續
建造更多價格合理的房屋。我們認為,與豪華和高檔住宅市場相比,住宅建築公司在提供更實惠的產品方面競爭更為激烈。我們還與轉售或“以前擁有的”房屋市場競爭,其規模可能會因房屋止贖率的變化而發生重大變化,而房屋止贖率受全國和當地經濟狀況變化的影響。
我們可能處於競爭劣勢,因為某些大型國家和地區的住宅建築競爭對手的業務在地理上更加多樣化,因為這些競爭對手可能更能夠抵禦未來房地產市場的任何區域性低迷。我們與許多大型國家和地區房屋建築商直接競爭,這些建築商可能比我們擁有更長的運營歷史和更多的財務和運營資源,包括更低的資本成本。其中許多競爭對手還與我們運營或未來可能運營的市場中的分包商、地方政府和供應商建立了長期關係。有時,這使我們的競爭對手在以較低的價格獲得材料和勞動力、營銷他們的產品以及允許他們的房屋以更優惠的價格更快地交付給客户方面具有優勢。這種競爭可能會減少我們的市場份額,限制我們擴大業務的能力。
如果我們當前市場的住宅建築業出現下滑,我們的地理集中度可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們目前的業務包括在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州的主要大都市區規劃的社區中設計、建造和銷售創新的獨立和附屬住宅。由於我們的業務集中在這些地區,長期的經濟低迷影響到其中一個或多個地區,或影響到該地區居民所依賴的任何就業部門,可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響,對我們的影響比其他業務更加多元化的房屋建築商要大得多。例如,舊金山灣區的大部分就業基礎都依賴於科技行業。在2007年至2011年的經濟低迷期間,加州的土地價值、對新房的需求和房價大幅下降。此外,加利福尼亞州過去經歷了嚴重的預算缺口,並採取了增税和增加費用等措施來抵消赤字。因此,我們的銷售額、經營業績、財務狀況和業務將受到我們業務集中的美國西部地區經濟、就業部門或住宅建築業下滑的負面影響。
此外,我們收購新住宅地塊的能力可能會受到以下因素的不利影響:一般地塊可獲得性的變化、土地賣家以合理價格出售地塊的意願、對可用地塊的競爭、獲得地塊的融資情況、分區和其他市場狀況。例如,我們加州市場上以合理價格提供的地塊是有限的。如果由於這些因素或任何其他原因,適合開發住宅的地塊供應受到限制,我們的增長能力可能會受到顯著限制,我們建造和銷售的房屋數量可能會下降。
收緊按揭貸款標準和按揭融資要求,以及利率上升,已對並可能繼續影響潛在購房者的按揭貸款供應,而財產税和其他地方税的增加可能會阻止客户購買房屋,這可能會對我們的業務或財務業績造成不利影響。
一般來説,住房需求受到抵押貸款標準和抵押貸款要求收緊導致無法獲得抵押貸款的負面影響,此外還有利率上升、首付要求、保險費或抵押貸款利息扣除限制等增加住房融資成本的因素。我們的購房者中有相當大一部分是通過抵押貸款來支付購房費用的。此外,次級貸款和其他不合格貸款的信用質量惡化導致大多數貸款人取消次級抵押貸款和大多數其他不符合聯邦國家抵押貸款協會(Fannie Mae)、聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)、聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人管理局(VA)標準的貸款產品。此外,由於信貸市場和抵押貸款金融行業在上一次重大經濟衰退期間的動盪,2010年7月,多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法被簽署為法律。這項立法規定了一些與住房抵押貸款和抵押貸款做法有關的新要求,減少了借款人獲得貸款的機會或增加了借款人獲得這種貸款的成本。更少的貸款產品和更嚴格的貸款資格反過來又使借款人更難從希望購買我們其中一套住房的潛在“上移”買家那裏籌集資金購買新房或購買現有住房。上述情況也可能阻礙我們實現積壓的能力,因為我們的購房合同為客户提供了融資應急。融資意外情況允許客户取消他們的房屋
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在無法安排足夠資金的情況下籤訂採購合同。因此,利率上升、更嚴格的承保標準和貸款產品的減少,以及其他類似的因素,都可能導致我們的房屋銷售下降。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
聯邦政府還通過託管房利美和房地美在支持抵押貸款方面發揮了重要作用,這兩家公司都購買由抵押貸款機構發起的住房抵押貸款和抵押貸款支持證券,並通過聯邦住房管理局和退伍軍人管理局為貸款機構發起的抵押貸款提供保險。抵押貸款的可獲得性和可負擔性,包括此類貸款的利率,可能會因聯邦政府削減或停止與抵押貸款相關的計劃或政策而受到不利影響。此外,FHA可能會繼續實施更嚴格的貸款資格標準,提高最低首付要求,徵收更高的抵押貸款保險費和其他成本,或限制其承保的抵押貸款數量。由於聯邦預算赤字,美國財政部可能無法在目前的水平上繼續支持房利美、房地美、聯邦住房管理局和退伍軍人管理局的抵押貸款相關活動,或者可能大幅修改聯邦政府參與和支持住宅抵押貸款市場的規定。由於Fannie Mae、Freddie Mac、FHA和VA支持的抵押貸款融資的可用性是我們許多房屋營銷和銷售的重要因素,特別是當它們的價位下降時,此類政府支持融資的任何限制、限制或變化都可能減少我們的房屋銷售,這可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
當前的聯邦所得税法將州和地方房地產税和所得税或州和地方銷售税的個人和地方税收減免上限為1萬美元,並將2017年12月15日之後發放的抵押貸款的抵押貸款利息減免上限為75萬美元債務(2025年後為100萬美元)。此外,對抵押貸款利息和物業税的扣除限制可能會增加一些個人擁有住房的税後成本。個人所得税税率的任何提高或額外的税收減免限額都可能對新房需求產生不利影響,包括我們建造的房屋,這可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外,房地產税和其他地方政府收費的增加,如向開發商收取費用,為學校、空地和道路改善提供資金,或提供中低收入住房,可能會增加我們的成本,並對我們的運營產生不利影響。此外,當地房地產税的增加以及此類成本扣除的限制可能會對我們的潛在購房者產生不利影響,他們可能會在決定是否購買新房時考慮這些成本,並因此決定不購買我們的一套住房或不購買轉售,這將對需要在購買我們的住房之前出售其住房的購房者產生負面影響。
對與住房所有權相關的税收優惠的任何限制、減少或取消都將對住房需求產生不利影響,這可能會對我們的業務產生實質性影響。
現行的聯邦所得税法包括限制個人納税人在支付抵押貸款利息時可以享受的聯邦税收減免,以及低於歷史上限的州和地方税,包括房地產税。這些變化可能會降低人們對住房擁有的可負擔性,從而降低對住房的需求,或者對房價相對較高或州和地方所得税和房地產税較高的地區的住房銷售價格產生緩和影響,包括在我們在加利福尼亞州和紐約的某些服務市場。此外,如果聯邦政府進一步改變或州政府通過取消或大幅減少與擁有住房相關的所得税優惠來改變其所得税法,擁有住房的税後成本可能會顯著增加。任何提高個人所得税税率或税收減免限額或在聯邦或州一級實施的限制都可能對包括我們的房屋在內的新房的需求或銷售價格產生不利影響,對我們的合併財務報表可能產生不利和實質性的影響。
由於我們業務的季節性,我們的季度經營業績波動。
我們的季度經營業績通常會隨着季節的變化而波動。我們通常在春季和夏季獲得最高的新房銷售訂單,儘管新房銷售訂單活動也高度依賴於活躍銷售社區的數量和新社區開業的時間。由於建造一套新房通常需要四到八個月的時間,隨着銷售訂單轉化為送貨上門,我們在下半年交付的房屋數量更多。因此,我們的房屋建築業務收入通常在下半年更高,特別是在第四季度,我們通常在上半年遇到更高的資本需求,因為我們產生了建築成本。如果由於施工延誤或其他原因,包括延誤或極端天氣事件的其他影響,我們無法在今年下半年關閉預期數量的房屋,我們的財務狀況和全年運營業績可能會受到不利影響。
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與債務和流動性相關的風險
由於房屋的流動性相對較差,我們迅速以合理價格出售一處或多處房產以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況的能力可能會受到限制,我們可能會被迫長期持有非創收房產。
房屋相對較難快速出售。因此,我們迅速出售一處或多處房產以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況的能力有限,我們可能被迫在較長一段時間內持有非創收資產。我們無法預測我們是否能夠以我們設定的價格或條款出售任何物業,也無法預測潛在買家提供的任何價格或其他條件是否可以接受。我們也無法預測需要多長時間才能找到願意的買家並完成一項物業的銷售。
我們可能無法以優惠的條件獲得足夠的資金,或根本無法獲得資金,這可能導致無法獲得地塊,增加房屋建設成本或完全推遲房屋建設。
住宅建築業是資本密集型行業,需要大量的前期支出才能獲得土地並開始開發。不能保證我們的業務產生的現金、根據信貸協議或項目級融資安排產生的借款或在資本市場交易中籌集的收益將足以為我們的資本項目提供資金或以其他方式滿足我們的流動性需求。如果我們未來的運營現金流和其他資本資源不足以為我們的資本項目提供資金或以其他方式滿足我們的流動性需求,我們可能會被迫:
•減少或推遲業務活動、土地收購和資本支出;
•出售資產;
•獲得額外的債務或股權資本;或
•在到期或到期之前對我們的全部或部分債務進行重組或再融資。
這些替代措施可能不會成功,我們可能無法及時或在令人滿意的條件下實現這些替代措施中的任何一項。此外,我們現有債務的條款將限制我們尋求這些替代方案的能力。此外,我們可能會不時以項目級融資的形式尋求額外資本。舉藉資金,特別是用於土地收購和建築融資的資金,可能會在全國範圍內大大減少,貸款界可能要求借款人在新貸款和延長現有貸款的情況下,增加對項目的股本投資。土地徵用、開發和建築活動可能會因融資短缺或成本增加或第三方不願參與合資企業而受到不利影響。為計劃的開發支出獲得足夠資本的任何困難都可能導致項目延遲,任何此類延遲都可能導致成本增加,並可能對我們的銷售以及未來的運營業績和現金流產生不利影響。
我們有未償還的債務,並可能在未來產生額外的債務。
我們有未償還的債務,我們在信貸安排下產生額外債務的能力受到慣例要求和借款基礎公式的制約,並可能受到限制。截至2023年12月31日,朗德西住宅在其信貸安排和高級票據(定義如下)下有約565.0,000,000美元的未償還債務,這兩者都是無擔保債務,根據慣例的借款基礎要求,還有約262.6,000,000美元的額外借款能力。我們的負債可能會產生有害的後果,包括以下幾點:
•我們為營運資金、土地徵用成本、建築成本、其他資本開支或一般企業用途所需的額外融資,或在現有債務預定到期日前再融資的能力,可能有限;
•我們將需要使用運營現金流的一部分來支付債務的利息和本金,這將減少可用於其他目的的資金;
•如果我們不能遵守管理我們債務的協議的條款,債務的持有人可以加速債務,並對我們行使其他權利和補救措施;
•任何再融資的條款可能都不會像正在進行再融資的債務那樣優惠,如果有的話。
我們不能確定來自運營的現金流是否足以讓我們支付債務的本金和利息,支持運營和履行其他義務。如果我們沒有資源來履行我們的義務,我們可能被要求
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對我們的全部或部分未償債務進行再融資,出售資產或借入更多資金。我們可能不能以可接受的條件、及時或根本不能做到這一點。如果我們無法以可接受的條件為我們的債務進行再融資,我們可能會被迫以不利的條件處置我們的資產,可能會導致虧損。我們債務協議下的違約可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
違反規管我們債務的任何協議下的契諾可能導致違約事件。
管理我們債務的任何協議下的違約可能允許我們的債權人加速相關債務,並可能導致適用交叉加速或交叉違約條款的任何其他債務的加速。此外,根據管理我們的信貸安排的信貸協議發生違約事件,將允許該協議下的貸款人終止根據適用的貸款安排進一步發放信貸的所有承諾。此外,如果我們選擇在未來簽訂任何債務抵押協議,並且無法償還到期和應付的金額,這些貸款人可以在符合任何此類協議條款的情況下,對授予他們的抵押品進行擔保,以確保債務。如果我們的貸款人或票據持有人加速償還我們的借款,我們不能保證我們有足夠的資產來償還這些債務。由於這些限制,我們可能會:
•在我們經營業務的方式上受到限制;
•無法籌集額外的債務或股權融資,以便在經濟或商業普遍不景氣時運營;或
•不能有效地競爭或利用新的商業機會。
這些限制可能會影響我們擴大或繼續現有業務的能力。
管理我們債務的協議施加了運營和財務限制,這可能會阻止我們利用商機和採取一些企業行動。
管理我們債務的協議對運營和財務施加了限制。這些限制限制了我們的能力,其中包括:
•產生或擔保額外債務或發行某些股權;
•支付股息或分配、回購股權或提前償還次級債務;
•進行一定的投資;
•出售資產;
•產生留置權;
•對受限制的子公司轉讓資產的能力設置一定的限制;
•與關聯公司進行交易;
•設立不受限制的子公司;以及
•合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。
由於這些限制,我們獲得額外融資的能力可能會受到限制,如營運資金,土地收購成本,建築成本,其他資本支出或一般企業用途所需,或在其預定到期日之前為現有債務再融資。此外,我們的信貸融資目前包含某些財務契約,我們必須定期測試其合規性。未能於未來提供足夠的借貸基礎或未能遵守我們信貸融資項下的財務契諾,可能會對我們的營運及財務狀況造成重大不利影響。
此外,我們可能會在未來訂立其他協議,為債務進行再融資或以其他方式管理債務,這些協議會施加額外的限制和契約,包括限制我們承擔額外債務、進行某些投資、將流動性降低至某些水平以下、向股東進行分派以及以其他方式影響我們的經營政策的能力的契約。這些限制可能會對我們為未來運營或資本需求提供資金的能力或追求可用商機的能力產生不利影響。違反任何該等契諾可能導致有關債務違約。倘發生違約,相關貸款人可選擇宣佈債務連同應計利息及其他費用即時到期及須予支付,並以擔保該債務的任何抵押品為抵押。
我們可能無法獲得合適的履約、付款及完工擔保保證金及信用證,這可能限制我們的未來增長或損害我們的經營業績。
我們在日常業務過程中向政府機構及其他機構提供債券,以確保完成我們的項目或支持建設社區改善設施(如道路、下水道、供水系統及其他公用事業)的義務,以及支持我們若干合資企業的類似開發活動。由於最近經濟下滑期間市場狀況惡化,供應商越來越不願意發行新債券,一些供應商要求信用增級(如現金存款或信用證),以維持現有債券或發行新債券,這種趨勢可能會繼續下去。我們亦可能被要求提供履約保證或信用證,以確保我們在各種託管協議、財務擔保及其他安排下的履約。如果我們無法在需要時獲得履約保證或信用證,或者發行人為獲得履約保證或信用證而施加的成本或運營限制或條件大幅增加,我們可能無法開發或可能嚴重延遲開發一個或多個社區,或者可能產生重大額外費用,因此,我們的業務、前景、流動性、財務狀況或經營業績可能受到重大不利影響。
與我國證券所有權相關的風險
在不久的將來,我們發行在外的股票中有很大一部分可能會被出售到市場上,這可能會壓低我們普通股的市場價格。
根據本公司與持有人(定義見登記權協議)於2018年6月19日簽訂的登記權協議,持有人有權登記佔本公司已發行普通股5%以上的股份。此外,先前涵蓋股份代價的禁售協議已於2022年1月7日到期。2024年2月9日,朗詩綠色宣佈了一項提案,經股東批准,在批准後的六個月內出售朗詩控股持有的最多480萬股公司普通股。由於行使登記權或鎖定協議到期而導致的我們普通股股份的重大轉售,包括作為上述擬議交易的一部分,或認為可能發生此類銷售,可能會壓低我們普通股或公共認股權證的市場價格。
我們先前發現財務報告內部控制存在重大缺陷,未來我們可能會遇到其他重大缺陷。此外,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤或欺詐行為。
我們保持披露控制和程序,旨在確保我們及時報告SEC規則和法規中規定的信息。我們亦對財務報告維持內部監控制度。然而,這些控制措施可能無法實現,在某些情況下甚至沒有實現其預期目標。涉及盡職調查及合規的控制流程,例如我們的披露控制及程序以及財務報告的內部控制,可能會因人為失誤而導致判斷失誤及故障。也可以通過串通或管理層不適當地推翻這種控制來規避控制。由於這些限制,可能無法防止或發現由於錯誤或欺詐而導致的重大誤報,以及可能無法及時報告信息。我們的控制措施未能有效,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績(包括我們的普通股市場)產生重大不利影響,並可能使我們受到監管審查和處罰。
我們以前曾發現財務報告的內部控制存在重大缺陷,其中一些重大缺陷涉及控制設計和控制未能有效運行。雖然我們認為這些實質性的弱點已經得到補救,但不能保證我們未來不會遭受其他實質性的弱點。如果我們不能充分管理我們對未來財務報告的內部控制,我們可能無法提供準確或及時的財務信息。因此,我們可能無法履行我們正在進行的報告義務或遵守適用的法律要求,這可能導致監管當局實施制裁或進一步調查。由於我們無法滿足我們的報告要求或遵守法律和法規要求而導致的任何此類行動或其他負面結果可能會導致投資者和其他用户對我們的財務數據失去信心,並可能對我們的業務和我們普通股的交易價格產生不利影響。我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大弱點,也可能降低我們獲得融資的能力,或可能增加我們獲得任何融資的成本。
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我們是一家“較小的報告公司”,由於適用於較小的報告公司的披露和治理要求降低,我們的普通股對投資者的吸引力可能會降低。
我們是一家“較小的報告公司”,因為在適用的計量日期,我們的公開流通股不到2.5億美元。作為一家較小的報告公司,我們在定期報告和委託書中的披露義務有所減少。我們無法預測投資者是否會因為我們利用這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因為我們的選擇而發現我們的普通股吸引力下降,我們的普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場,我們的股價可能會更加波動。
行使我們的公開認股權證可能會導致我們的股東權益被攤薄。
作為首次公開發售(“首次公開發售”)的一部分,吾等發行了認股權證以購買15,525,000股普通股,並於首次公開發售截止日期(I)向保薦人發行私募認股權證(“私募認股權證”),以購買7,760,000股普通股(其中2,260,000股私募認股權證因合併而被沒收,2,200,000股因合併而轉讓予賣方)及(Ii)向貝萊德信誠阿爾法大師基金有限公司發行550,440股普通股,每股作價11.50美元。2022年6月,我們回購了所有未償還的私募認股權證。根據認股權證修訂,公共認股權證可按每股十分之一股1.15美元(每股整股11.50美元)的行使價行使。在行使我們的認股權證時發行的普通股將導致當時普通股的現有持有者的稀釋,並增加有資格在公開市場上轉售的股票數量。在公開市場上出售大量此類股票可能會對我們普通股或公共認股權證的市場價格產生不利影響。
我們的權證有時可能不在現金中,它們可能到期時一文不值,而權證的條款可能會在獲得當時至少65%的未償還公有權證持有人的批准後,以不利於我們權證持有人的方式進行修改。因此,認股權證的行權價格可以提高,認股權證可以轉換為現金或股票(比例與最初提供的不同),行使期限可以縮短,行使權證時可購買的普通股數量可以減少,所有這些都無需權證持有人的批准。
公開認股權證有時可能不在錢裏,它們可能到期時一文不值。我們的認股權證是根據大陸股票轉讓信託公司與我們之間的認股權證協議(“認股權證協議”)以登記形式發行的。認股權證協議規定,認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下修訂,以糾正任何含糊之處或更正任何有缺陷的條文,但須經當時尚未發行的認股權證持有人中至少65%的持有人批准,方可作出任何對公共認股權證註冊持有人的利益造成不利影響的更改。因此,如果當時持有至少65%尚未發行的公共認股權證的持有人同意修改,我們可以不利於持有人的方式修改公共認股權證的條款。雖然我們在獲得當時至少65%的已發行公開認股權證同意的情況下,修訂公開認股權證的條款的能力是無限的,但此類修訂的例子可能包括提高認股權證的行使價格、將認股權證轉換為現金或股票(比率與最初規定的不同)、縮短行使期限或減少在行使認股權證時可購買的普通股數量。
我們可以在對權證持有人不利的時候,在未到期的權證行使前贖回,從而使權證變得一文不值。
我們有能力在到期前的任何時間贖回已發行的認股權證,每份認股權證的價格為0.01美元,前提是我們普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股18.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後),在截至我們向認股權證持有人發送贖回通知的第三個交易日之前的30個交易日內的任何20個交易日內。如果認股權證可由我們贖回,我們可以行使贖回權,即使我們無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。贖回未贖回認股權證可能會迫使認股權證持有人:(1)行使其認股權證,並在這樣做可能不利的時候支付行使價;(2)在他們希望持有認股權證的情況下,以當時的市場價格出售其認股權證;或(3)接受名義贖回價格,而在要求贖回未償還認股權證時,名義贖回價格可能會大大低於認股權證的市值。
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納斯達克可能會將我們的證券從其交易所退市,這可能會限制投資者交易我們的證券的能力,並使我們受到額外的交易限制。
我們的普通股和公共認股權證在納斯達克上市。不能保證這些證券會繼續在納斯達克上市。不能保證這些證券未來會繼續在納斯達克上市。為了繼續將我們的證券在納斯達克上市,我們必須保持一定的財務、分銷和股價水平。一般而言,我們必須維持持有我們證券的最低人數。
如果納斯達克將我們的任何證券從其交易所退市,而我們無法將我們的證券在另一家全國性證券交易所上市,我們預計我們的證券可能會在場外交易市場報價。如果發生這種情況,我們可能面臨重大的不利後果,包括:
•我們證券的市場報價有限;
•我們證券的流動性減少;
•確定普通股為“細價股”,這將要求我們普通股的交易經紀人遵守更嚴格的規則,並可能導致我們證券二級交易市場的交易活動減少;
•有限的新聞和分析師報道;以及
•未來發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。
如果我們的證券沒有在納斯達克上市或因任何原因被摘牌,而是在場外交易公告牌或場外交易粉色(OTC Pink)(非全國性證券交易所的交易商間股權證券自動報價系統)報價,則我們證券的流動性和價格可能比我們在納斯達克或其他全國性證券交易所報價或上市時更加有限。納斯達克的上市要求要求我們在權證方面擁有400個圓形地段持有人。如果我們沒有足夠數量的圓形地段持有人來維持權證的上市,權證將從納斯達克退市。除非市場能夠持續,否則你可能無法出售你的證券。
1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規,它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售,這些證券被稱為“擔保證券”。由於普通股和公募認股權證在納斯達克上市,因此它們將是擔保證券。然而,如果我們不再在納斯達克上市,我們的證券將不屬於擔保證券,我們將受到我們發行證券的每個州的監管。
我們第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書和第二次修訂和重新修訂的章程中包含的反收購條款,以及特拉華州法律的條款,可能會損害收購嘗試,這可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。
我們的第二份修訂和重新發布的公司註冊證書包含了一些條款,這些條款可能會阻止股東可能認為符合其最佳利益的主動收購提議。我們還受到特拉華州法律中的反收購條款的約束,這可能會推遲或阻止控制權的變更。總而言之,這些規定可能會增加解除管理層的難度,並可能阻礙可能涉及為我們的證券支付高於當前市場價格的溢價的交易。這些規定包括:
•一旦公司不再受控制,禁止股東通過書面同意採取行動,這迫使股東在我們的股東年度會議或特別會議上採取行動;
•股東召開特別會議所需的25%票數;
•一項“合成的”反收購條款,取代了特拉華州公司法第203條的法定保護;
•只要大股東擁有我們至少20%的股份,就需要80%的票數才能批准合併;
•需要70%的票數才能批准對第二次修訂和重新發布的公司註冊證書和第二次修訂和重新發布的附例的某些修訂;
•一項條文,容許董事填補董事會的任何空缺,包括因增加董事人數而產生的空缺,但須受任何尚未發行的優先股系列持有人在特定情況下選舉董事的權利所規限;及
•將特拉華州指定為某些爭端的獨家法庭。
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我們的第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書規定,特拉華州衡平法院是處理某些股東訴訟事項的唯一和獨家論壇,這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管、員工或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們的第二份修訂和重新修訂的公司註冊證書規定,除非我們選擇或以書面形式同意選擇替代法院,否則唯一和獨家法院在法律允許的最大範圍內並受適用的司法管轄權要求的約束,將是特拉華州衡平法院(或者,如果衡平法院沒有管轄權或拒絕接受管轄權,則是另一個州法院或位於特拉華州境內的聯邦法院),處理基於現任或前任董事、高管、員工或股東以此類身份違反職責而提出的索賠(包括任何派生訴訟或訴訟)的唯一和獨家法院。DGCL賦予衡平法院管轄權的任何訴訟,或任何其他主張受特拉華州法院解釋的內部事務原則管轄的索賠的訴訟。此外,我們的第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書規定,在法律允許的最大範圍內,根據證券法提出訴訟原因的任何投訴的唯一和獨家論壇應是美國聯邦地區法院,但論壇選擇條款將不適用於為執行交易法規定的義務或責任而提出的索賠。任何個人或實體購買或以其他方式獲得或持有我們股票的任何權益,應被視為已通知並同意我們第二次修訂和重新發布的公司註冊證書中的法院條款。
這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工或股東發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。或者,如果法院發現我們的第二份修訂和重新發布的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。例如,根據證券法,聯邦法院對為執行證券法規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟擁有同時管轄權,投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。因此,法院是否會執行關於根據《證券法》提出的索賠的書面選擇法院規定,還存在不確定性。
在可預見的未來,我們不打算為我們的普通股支付股息。
我們目前打算保留我們未來的收益,為我們業務的發展和擴張提供資金,因此,在可預見的未來,我們不打算為我們的普通股支付現金股息。任何未來派發股息的決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求、任何融資工具中包含的限制、適用的法律要求以及我們董事會認為相關的其他因素。因此,股東可能需要出售我們普通股的股份以實現投資回報,並且可能無法以或高於支付給他們的價格出售股份。
一般風險因素
我們取得成功的能力將取決於我們關鍵人員的努力。關鍵人員的流失可能會對我們業務的運營和盈利能力產生負面影響,我們的財務狀況可能會因此受到影響。
我們的成功在很大程度上取決於某些關鍵管理人員的持續貢獻。未來我們可能會失去一些關鍵的管理人員,其中一些人很難被取代。關鍵管理人員的流失可能會對我們業務的運營和盈利能力產生負面影響。如果我們的管理團隊中的任何成員(S)離職,我們留住關鍵管理人員或吸引合適的替代人員的能力取決於我們領導團隊所培養的文化和就業市場的競爭性質。關鍵管理人員服務的喪失或其可用性的限制可能會對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,這樣的損失可能會在資本市場上被負面看待。我們還沒有獲得在我們的任何關鍵管理人員死亡或殘疾的情況下為我們提供收益的關鍵管理人壽保險。
住宅建築、發達地塊收購和建築行業的經驗豐富的員工是我們創造、獲得和管理機會的基礎。特別是,相關的執照和資格、當地的知識和關係對於我們尋找有吸引力的Lot收購機會的能力至關重要。在住宅建築和建築行業工作的經驗豐富的員工非常受歡迎。未能吸引和留住這些人員,或確保他們的經驗和知識在他們因退休、裁員或其他原因離開企業時不會丟失,可能會產生不利影響
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這可能會影響我們的服務標準,並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。
重大公共衞生危機已經並可能再次對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的商業運作和供應鏈可能會受到區域或全球公共衞生危機的負面影響,包括國家或地方政府採取的應對措施。例如,新冠肺炎大流行對許多國家的經濟和金融市場產生了不利影響,未來重大公共衞生危機也可能對其產生不利影響,包括我們開展業務的國家或我們供應鏈的一部分。這導致並可能再次導致經濟下滑,影響對我們產品和服務的供應或需求,以及更廣泛的市場和經濟大幅波動。
此外,新冠肺炎疫情對我們的運營產生了不利影響,未來的重大公共衞生危機也可能對我們的運營產生不利影響,導致我們市場的建設、銷售、保修和行政支持大幅放緩和/或停止。此外,根據具體司法管轄區的不同,我們已經並可能再次被要求實施某些安全協議和程序,這些協議和程序可能會對我們發展社區、保持銷售速度、建造房屋、及時交付房屋和服務客户的能力產生實質性影響。新冠肺炎大流行已經和未來可能對週期時間、取消率、貿易可獲得性、成本、供應和新的國內需求產生重大影響。
信息系統中斷或我們系統的安全性遭到破壞可能會對我們產生不利影響。
我們依靠信息技術和其他計算機資源來進行重要的運營和營銷活動,以及維護我們的業務和員工記錄以及財務數據。我們的計算機系統會因停電、黑客的計算機攻擊、病毒、災難、硬件和軟件故障以及我們的人員或第三方服務提供商違反數據安全協議而受到損害或中斷。計算機入侵的努力正變得越來越複雜,我們安裝的控制可能會被破壞。此外,這些計算機資源中的許多是由第三方服務提供商根據協議提供給我們或代表我們維護的,這些協議規定了某些安全和服務級別標準,但最終不在我們的控制範圍內。如果我們在涉及與客户或供應商交互的信息技術系統中經歷了一段時間的嚴重中斷,可能會導致銷售和客户的損失,以及大量的增量成本,這可能會對我們的業務產生不利影響。此外,信息技術系統的安全漏洞可能導致專有、個人和機密信息被挪用或未經授權披露,包括與員工、交易對手和客户相關的信息,這可能導致重大財務或聲譽損害,並根據數據隱私法律和法規(包括加州消費者隱私法)承擔責任。
我們已經經歷過,並預計將繼續經歷黑客和其他第三方試圖未經授權訪問或拒絕訪問或以其他方式擾亂我們的信息技術系統和網絡的努力。到目前為止,我們不知道與網絡攻擊有關的任何重大損失或對我們業務的任何重大影響,但不能保證我們未來不會遭受此類損失,未來的事件可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。此外,網絡和其他安全威脅正在不斷演變,從而使成功防禦它們或實施適當的預防措施變得更加困難。我們目前可能沒有能力檢測某些漏洞,這可能會使這些漏洞在我們的系統中持續很長一段時間。 隨着網絡威脅的持續發展,我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施,或調查和補救任何網絡漏洞。
通貨膨脹或利率的變化可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。
通貨膨脹可能會增加我們經營業務所需的土地、原材料和勞動力成本,從而對我們產生不利影響,這反過來又要求我們提高房屋銷售價格,以努力保持令人滿意的住房毛利率。通貨膨脹通常還伴隨着較高的利率,這可能會對潛在客户以優惠條件獲得融資的能力產生不利影響,從而進一步減少需求。例如,2022年3月,美聯儲開始加息,以努力遏制通脹。因此,隨着時間的推移,通脹對利率的影響可能會增加我們的融資成本。我們目前不對利率波動進行對衝。如果我們無法提高房價來抵消不斷增加的運營成本,我們的利潤率可能會下降。此外,如果我們需要降低房價來滿足需求,我們的土地庫存價值可能會下降。如果我們不能令人滿意地重新談判目標土地的購買價格,低迷的地價可能會導致我們放棄並沒收土地期權合同和其他類似合同的押金。我們可能會對我們的
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如果我們擁有的庫存(包括我們決定出售的土地)的價值減少,我們將獲得庫存減值收益,如果我們選擇不行使土地期權合同或其他類似合同,則可能會產生大量的土地期權合同放棄收益,這些費用可能會很高。通貨膨脹還可能提高我們的資本成本,降低我們的購買力,使我們更難維持足夠的資金來運營我們的業務。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
網絡安全風險管理與策略
我們制定並實施了網絡安全風險管理計劃,由信息技術(IT)副總裁總裁負責管理,旨在評估、識別和管理網絡安全威脅的風險,保護我們關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性,併為處理網絡安全威脅和事件提供框架。
我們的網絡安全風險管理計劃與我們的整體企業風險管理計劃相結合,並與公司企業風險管理團隊建立的方法、報告渠道和治理流程保持一致。我們的網絡安全風險管理計劃概述了我們為準備、檢測、響應和恢復網絡安全事件所採取的活動,其中包括對事件進行分類、評估嚴重性、上報、遏制、調查和補救的流程,以及遵守潛在適用的法律義務和減輕品牌和聲譽損害的流程。
我們的網絡安全風險管理計劃包括以下關鍵要素:
•風險評估旨在幫助識別我們的關鍵系統、信息、服務和更廣泛的企業IT環境面臨的網絡安全風險。
•該團隊向IT副總裁總裁彙報,由IT安全、IT基礎設施和IT合規人員組成,主要負責指導(1)我們的網絡安全風險評估流程,(2)我們的安全流程,以及(3)我們對網絡安全事件的反應。
•在適當的情況下,使用外部網絡安全服務提供商,由IT基礎設施經理監督,以評估、測試或以其他方式協助我們的安全流程的各個方面。
•對有權訪問我們IT系統的員工進行網絡安全意識培訓。
•網絡安全事件響應計劃和安全運營中心(SOC)以應對網絡安全事件;
•服務提供商的風險管理流程。
儘管我們之前經歷過並預計將繼續經歷網絡安全事件,但我們不認為來自網絡安全威脅的風險,包括任何這些先前事件的結果,已經或合理地可能對我們產生重大影響,包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。然而,不能保證未來的網絡安全事件、信息和安全漏洞和技術故障,包括我們第三方經歷的網絡安全事件、信息和安全漏洞以及技術故障,不會對我們的業務戰略、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
網絡安全治理
我們的董事會對我們的風險管理負有全面監督責任,認為網絡安全風險對企業至關重要,並已將主要網絡安全風險監督委託給審計委員會。審計委員會負責審查和討論公司在風險評估和風險管理方面的做法,以及與信息技術和網絡安全等事項相關的風險,並因此監督管理層網絡安全風險管理計劃的設計、實施和執行。審計委員會至少每季度收到IT副總裁總裁關於我們的網絡安全風險的報告,包括我們的網絡風險管理計劃和網絡安全事件的簡報。審計委員會還定期聽取IT副總裁總裁在我們管理團隊或外部專家的支持下進行的介紹,這些介紹涉及廣泛的其他網絡安全主題,包括關鍵網絡安全指標、公司信息安全系統的狀況以及對公司網絡安全的評估等。審計委員會定期向董事會報告網絡安全事宜。
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管理層負責識別和評估網絡安全風險,建立確保監測這種潛在的網絡安全風險暴露的程序,並制定適當的緩解措施。我們的IT副總裁總裁向我們的首席財務官彙報,他在管理層負有領導我們整體網絡安全風險管理計劃的主要責任,並監督我們的內部網絡安全人員和外部網絡安全服務提供商。我們的IT副總裁總裁在管理和領導IT和網絡安全團隊方面擁有豐富的經驗,包括在公司和其他地方超過20年的相關工作經驗。
我們的IT副總裁總裁還通過各種手段監督預防、發現、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作。其中包括來自內部安全人員的簡報;從政府、公共或私人來源(包括外部網絡安全服務提供商)獲得的威脅情報和其他信息;以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。
項目2.財產
我們的房屋建築和地塊開發業務擁有並控制土地、地塊和房屋的庫存,這是我們正常業務過程的一部分。我們還根據持續租賃到2031年4月租賃了約85,000平方英尺的辦公空間。這些物業位於我們不同的運營市場,以容納我們的地區和公司辦事處。
項目3.法律訴訟
見第二部分,第8項,附註10--承諾和或有事項--法律.
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
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第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和股權證券的發行人購買者
市場信息
我們的普通股和權證目前在納斯達克資本市場上交易,交易代碼分別為“LSEA”和“LSEAW”。
截至2024年2月26日,有9個托架一份我們普通股的記錄和一份我們認股權證的記錄持有人。
本報告第12項提供了根據我們的股權補償計劃可能發行的普通股的信息。
分紅
到目前為止,該公司尚未就其普通股支付任何現金股利,也不打算支付現金股利。未來現金股息的支付將取決於公司的收入和收益(如果有的話)、資本要求和總體財務狀況。屆時,任何現金股息的支付將由董事會酌情決定。此外,董事會目前沒有考慮,也預計不會在可預見的未來宣佈任何股票股息。如果我們產生任何債務,我們宣佈分紅的能力可能會受到我們可能同意的與此相關的限制性契約的限制。
普通股回購
下表列出了公司在截至2023年12月31日的三個月內回購普通股的相關信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值 (單位:百萬)(1) |
2023年10月1日-2023年10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 22.1 | |
2023年11月1日-2023年11月30日 | | 674,486 | | | 9.49 | | 674,486 | | | 15.7 | |
2023年12月1日-2023年12月31日 | | 599,811 | | | 11.35 | | 599,811 | | | 8.9 | |
總計 | | 1,274,297 | | | $ | 10.37 | | | 1,274,297 | | | $ | 8.9 | |
(1)2023年3月,董事會批准了一項股票回購計劃,允許回購價值高達1,000萬美元的普通股,回購期限為2023年12月31日。2023年7月,董事會批准了約330萬美元的額外產能,到期日為2023年12月31日,另外還有1,000萬美元,未指明到期日。2023年10月,董事會批准了2000萬美元的額外產能,但沒有宣佈到期日。在截至2023年12月31日的年度內,公司回購了3,635,033股普通股,總金額為3,440萬美元,計入額外實收資本的減少。截至2023年12月31日,該公司的剩餘授權產能約為890萬美元。
第六項。[已保留]
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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析LandSea Home在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的財政年度的財務狀況和運營結果,應與本文件其他部分包含的LandSea Home的合併財務報表和相關説明一起閲讀。
本節一般討論與2022年相比,2023年的業務成果。有關我們2022年業績與2021年業績對比的類似討論,請參閲我們於2023年3月9日提交的Form 10-K年度報告中截至2022年12月31日的財年的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
有關行業前景的陳述、我們對未來業績、流動性和資本資源的預期以及其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性表述基於我們目前的預期,涉及許多風險和不確定因素,包括但不限於在我們的10-K年度報告中的“風險因素”和“有關前瞻性表述的警示説明”中描述的風險和不確定因素。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
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合併財務數據
下表彙總了截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的業務成果。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
| (單位為千,不包括每股和每股金額) |
收入 | | | |
房屋銷售 | $ | 1,169,867 | | | $ | 1,392,750 | |
地段銷售和其他 | 40,080 | | | 53,699 | |
總收入 | 1,209,947 | | | 1,446,449 | |
| | | |
銷售成本 | | | |
房屋銷售 | 967,034 | | | 1,108,204 | |
| | | |
地段銷售和其他 | 27,939 | | | 51,321 | |
銷售總成本 | 994,973 | | | 1,159,525 | |
| | | |
毛利率 | | | |
房屋銷售 | 202,833 | | | 284,546 | |
地段銷售和其他 | 12,141 | | | 2,378 | |
總毛利率 | 214,974 | | | 286,924 | |
| | | |
銷售和市場營銷費用 | 73,248 | | | 89,305 | |
一般和行政費用 | 101,442 | | | 89,325 | |
總運營費用 | 174,690 | | | 178,630 | |
| | | |
營業收入 | 40,284 | | | 108,294 | |
| | | |
其他收入,淨額 | 4,261 | | | 86 | |
| | | |
| | | |
| | | |
重新計量認股權證負債損失 | — | | | (7,315) | |
税前收入 | 44,545 | | | 101,065 | |
| | | |
所得税撥備 | 11,895 | | | 25,400 | |
| | | |
淨收入 | 32,650 | | | 75,665 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | 3,414 | | | 2,114 | |
可歸因於LandSea Home Corporation的淨收入 | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | |
| | | |
每股收益: | | | |
基本信息 | $ | 0.75 | | | $ | 1.71 | |
稀釋 | $ | 0.75 | | | $ | 1.70 | |
| | | |
加權平均流通股: | | | |
基本信息 | 38,885,003 | | | 42,052,696 | |
稀釋 | 39,076,322 | | | 42,199,462 | |
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業務概述
在對可持續發展的承諾的推動下,我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、德克薩斯州和紐約大都會設計和建設住宅和社區。我們為現代生活創造靈感空間,並在充滿活力的黃金地段以住宅和社區為特色,與周圍環境無縫連接,提升當地生活、工作和娛樂的生活方式。定義原則是“活在你的元素裏”®,“為我們的客户奠定了基礎,讓他們可以住在他們想住的地方,以他們想要的方式生活--在專門為他們建造的家中。
我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約州和得克薩斯州從事房屋和地段的收購、開發和銷售。該公司的業務分為六個可報告的部分:亞利桑那州,加利福尼亞州,科羅拉多州,佛羅裏達州,紐約地鐵和德克薩斯州。該公司在各種價位上建造和銷售廣泛的房屋類型,但我們專注於首次購房者。我們的企業業務是一個非經營分部,通過提供行政、財務、庫務、人力資源、會計和法律服務來支持我們的住宅建設業務。
於二零二三年十月,本公司透過收購Richfield Homes,LLC(“Richfield”)之若干資產擴展至科羅拉多州市場。該公司支付了總計2250萬美元的現金購買價格,以收購科羅拉多州丹佛地區約290個擁有或控制的地塊,包括這些地塊上的任何在建工程。該項收購作為資產收購入賬。我們相信,此次收購符合並將繼續推進我們的整體業務戰略,擴展到新的地理市場,並使我們能夠繼續將庫存和產品轉移到更實惠的產品。
在2022年初,我們看到了一個強勁的市場,這是由於抵押貸款利率處於歷史低位以及待售房屋供應普遍緊張。於二零二二年下半年,我們開始看到市場大幅收縮,主要由於通脹及按揭利率上升而放緩。供應鏈問題、勞動力短缺以及由此導致的成本增加導致整個行業的波動加劇,近年來,我們的房屋建築成本發生了顯著變化。於2023年,供應鏈及勞工方面的大部分挑戰已有所緩解,然而,近期加息及未來加息的可能性降低了我們所有市場的購房者的負擔能力,從而對我們行業的需求構成下行壓力。
雖然個別產品仍偶爾難以採購,但我們預期將繼續應對這一挑戰,方法是與能夠將注意力和產品奉獻給我們的供應商合作,擴大我們的運營預測,以協助在足夠的交貨時間內完成採購訂單,使用可互換的標準尺寸產品,並持有精選產品以確保可用性。隨着上述供應鏈問題開始緩解,我們能夠在簽訂的合同和使用的供應商方面更具戰略性。我們於2023年看到我們的週期時間有所改善,從開始建造房屋到最終交付給購房者。我們相信這些措施將使我們能夠繼續縮短我們的建設週期。
由於全國許多潛在購房者的負擔能力下降,利率上升給需求帶來了下行壓力。負擔能力的挑戰對我們的吸納率和取消率產生了負面影響,尤其是在2022年下半年和2023年第一季度。於2023年,兩項指標均在很大程度上穩定下來,然而持續的通脹和利率上升以及未來加息的可能性繼續導致負擔能力的擔憂和市場的不確定性。這些問題在整個2023年繼續給住宅建築行業帶來挑戰。儘管我們目前預計抵押貸款利率將在2024年下降,但無法保證美聯儲未來聯邦基金利率變化的時間和幅度。這些利率變化最終會推動抵押貸款利率,並會顯著影響我們的吸收率和取消率。有鑑於此等預期,我們將銷售及市場推廣工作重點放在處理負擔能力及利率問題,以及提供購買獎勵,惟須管理市場上的庫存水平。我們管理某些全國性的營銷計劃,但我們提供的大多數激勵措施是專門針對每個社區的情況。我們定期對積壓的房屋進行壓力測試,以確定最有可能在不幹預的情況下取消銷售合同的購房者,因為利率上升導致成本上升。此外,通過許可協議,我們與NFM Lending合作,作為首選貸款人,以Landsea Mortgage的名義提供抵押貸款服務。在這項安排方面,我們把許多鼓勵措施集中在抵押貸款利率和協助購房者購買住房貸款上。這種關注有助於實現與銷售速度和吸收相關的某些目標,但這些額外的折扣和激勵措施降低了收入和毛利率。我們繼續通過NFM Lending監控購房者的信用度,目標是將盡可能多的銷售轉化為成功的房屋交付。
2024年2月9日,朗詩綠色宣佈了一項提案,經股東批准,在批准後的六個月內出售朗詩控股持有的最多480萬股公司普通股。如果交易按計劃進行,並且朗詩控股在任何此類出售後對公司的所有權降至50%以下,則根據納斯達克規則,公司將不再被視為受控公司,並將被要求遵守非受控公司的規則,但須遵守任何適用的過渡期。這種出售,或認為這種出售可能發生,也可能壓低我們的普通股或公共認股權證的市場價格。
戰略
我們的戰略重點是通過盈利和效率最大化股東回報,同時平衡適當的槓桿率。總的來説,我們的重點是實現以下長期戰略目標:
•擴大當前市場的社區數量並提高運營回報
•保持適當的批次供應
•繼續專注於入門級產品
•通過產品差異化強化獨特的品牌地位
•繼續在地理上擴張,並向新市場多元化
•利用現有的銷售、營銷以及綜合和管理基礎來提高股東回報和盈利能力
•成為美國十大住宅建築商
非公認會計準則--財務報告措施
非GAAP財務計量定義為公司業績的數字計量,不包括金額,以便與根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)計算和列報的最具可比性的計量不同。非公認會計原則財務指標的提出不應被孤立地考慮,也不應作為根據公認會計原則編制的公司相關財務結果的替代品。
我們將調整後房屋銷售毛利率、淨債務與總資本之比、扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)、調整後EBITDA及調整後淨收入等非公認會計準則財務指標分別列於下文各節,以加強投資者對持續經營業績的評估,並促進對不同期間的業績進行有意義的比較。管理層使用這些非GAAP衡量標準來評估正在進行的運營以及進行內部規劃和預測。
經營成果
2023年,房屋銷售收入從13.928億美元下降到11.699億美元,下降了16%,房屋交付數量從2370套下降到2123套,與前一年相比下降了10%。房屋交付量和房屋銷售收入同比下降的主要原因是,與前一年相比,抵押貸款利率大幅上升,導致需求和負擔能力下降。此外,我們的Metro New York部門在其一個社區幾乎完成了房屋交付,只剩下兩個單元和一個零售空間。總體而言,截至2023年12月31日的一年,我們的淨收入為3270萬美元,而前一年為7570萬美元。
我們仍然專注於增長,並將我們保持最佳槓桿率的能力視為獲得擴張所需融資的關鍵因素。雖然我們近年來通過收購實現了有機增長,但我們仍然能夠根據我們的戰略採取行動,並對收購和其他增長機會保持機會主義態度。截至2023年12月31日,我們的債務與資本比率增至44.1%,而截至2022年12月31日,債務與資本比率為41.6%。截至2023年12月31日,我們的淨債務與總資本比率(非GAAP財務指標;定義和與最直接可比的GAAP指標的對賬見下文)保持相對一致,為30.4%,而截至2022年12月31日為30.0%。我們相信,我們資產負債表和運營平臺的持續強勁,使我們處於有利地位,可以繼續執行我們的增長戰略。
我們預計,我們每個運營部門的住宅建築市場都將與當地經濟和宏觀經濟環境掛鈎。因此,淨訂單、送貨上門和平均售價(“ASP”)可能會受到經濟狀況的負面影響,例如利率上升、就業減少和家庭收入中位數減少,以及家庭組成減少和庫存供應增加。勞動力或材料的短缺也會顯著增加成本,減少
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毛利率下降,降低了我們的整體盈利能力。2023年,我們觀察到,與前一年相比,我們大多數主要市場的吸納率有所改善,這主要是由於成功的促銷活動,但被居高不下的利率和對住房負擔能力的持續擔憂所抵消。然而,在佛羅裏達州,我們看到抵押貸款利率上升的延遲影響,2022年抵押貸款利率上升的影響較小,導致2023年上半年這一部分的取消數量激增。2023年下半年,與2023年上半年相比,我們所有細分市場的某些指標(如取消率)出現了企穩跡象。我們的業績已經受到,而且可能會進一步受到房價上漲、按揭利率上升或按揭貸款標準收緊導致的購房負擔能力持續挑戰的影響。
淨新屋訂單、訂單美元價值和月度吸納率
淨新訂單美元價值的變化受到淨新訂單數量和這些房屋的平均售價變化的影響。每月吸納率的計算方法是,每個時期的淨新訂單總數除以該時期的平均活躍社區數,再除以每個時期的月數。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
| 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 |
| (千美元) |
亞利桑那州 | 598 | | $ | 255,513 | | $ | 427 | | 2.9 | | | 296 | | $ | 143,371 | | $ | 484 | | 1.9 | | | 102 | % | 78 | % | (12) | % | 53 | % |
加利福尼亞 | 596 | | 519,664 | | 872 | | 4.4 | | | 395 | | 354,656 | | 898 | | 3.2 | | | 51 | % | 47 | % | (3) | % | 38 | % |
科羅拉多州(1) | 2 | | 1,286 | | 643 | | 0.7 | | | — | | — | | 不適用 | — | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
佛羅裏達州 | 747 | | 330,195 | | 442 | | 2.1 | | | 786 | | 380,396 | | 484 | | 2.5 | | | (5) | % | (13) | % | (9) | % | (16) | % |
紐約大都會 | — | | — | | 不適用 | — | | | 23 | | 62,333 | | 2,710 | | 2.4 | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
德克薩斯州 | 4 | | 4,194 | | 1,049 | | 1.1 | | | 20 | | 18,824 | | 941 | | 0.8 | | | (80) | % | (78) | % | 11 | % | 38 | % |
總計 | 1,947 | | $ | 1,110,852 | | $ | 571 | | 2.8 | | | 1,520 | | $ | 959,580 | | $ | 631 | | 2.4 | | | 28 | % | 16 | % | (10) | % | 17 | % |
(1)科羅拉多州2023年的每月吸收率是根據2023年10月收購Richfield後的三個月計算的。
在截至2023年12月31日的一年中,我們亞利桑那州部門的新訂單比前一年有所增加,這是因為在負擔能力面臨挑戰的環境下實施了銷售計劃。利率開始對我們的亞利桑那州部門產生重大影響,並導致2022年下半年淨訂單大幅下降。儘管與2022年前相比,利率仍然較高,但在截至2023年12月31日的一年中,定向激勵措施的使用降低了ASP,但推動了同期的大量業務,導致淨新訂單增加。
在加州部分,截至2023年12月31日的年度淨新訂單增加主要是由於額外的激勵措施,這降低了ASP,但與前一年相比,市場提供了積極的結果。與其他市場一樣,加州在2022年第三季度開始看到利率上升帶來的挑戰,但由於提供了額外的激勵措施和快速入住的房屋,銷售改善得比其他市場更快,2023年期間需求增加。隨着消費者在當前環境下繼續評估價格和整體支付,長期趨勢仍存在不確定性。
我們在科羅拉多州的業務始於2023年10月,當時我們收購了裏奇菲爾德的資產。截至2023年12月31日,科羅拉多州細分市場有2個淨新屋訂單,ASP為60萬美元。
最初,我們的佛羅裏達部門對利率和通脹壓力的適應能力比其他部門更強。然而,與前一年相比,在截至2023年12月31日的一年中,由於抵押貸款利率上升和可負擔性下降,我們看到這一部分的增長放緩。可負擔性方面的這些挑戰顯著減少了房屋銷售數量,特別是在2023年上半年。在努力調整激勵措施並將其與銷售速度保持平衡的推動下,我們在2023年下半年開始體驗到銷售額和美元價值的改善,儘管由於實現我們的首選吸納率需要額外的激勵措施,我們認識到較低的ASP。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|44
截至2023年12月31日,Metro New York部分還有一個剩餘的社區,只有兩個住宅單元和一個零售空間可供銷售和交付。
在截至2023年12月31日的年度內,我們的德克薩斯州部門完成了從Vintage收購的剩餘地塊的銷售和交付,我們預計短期內銷售和交付將處於閒置狀態,因為我們將德克薩斯州部門過渡到最近土地收購的新項目,這些項目將與LandSea Home的國家品牌的質量和價位保持一致。
平均銷售社區
平均銷售社區是每月活躍銷售房屋的社區的總和,除以計算期內的總月數。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | 2022 | 更改百分比 | | |
亞利桑那州 | | 17.3 | | 12.7 | | 36 | % | | |
加利福尼亞 | | 11.3 | | 10.3 | | 10 | % | | |
科羅拉多州(1) | | 1.0 | | — | | 不適用 | | |
佛羅裏達州 | | 29.7 | | 26.7 | | 11 | % | | |
紐約大都會 | | — | | 0.8 | | 不適用 | | |
德克薩斯州 | | 0.3 | | 2.2 | | (86) | % | | |
總計 | | 58.8 | | 52.7 | | 12 | % | | |
(1)科羅拉多州2023年平均銷售社區的計算是基於2023年10月收購Richfield後的三個月。
送貨上門和房屋銷售收入
房屋銷售收入的變化是交付房屋數量和交付房屋的平均售價發生變化的結果。下面提供了對這些指標中每個細分的重大變化的評論。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
| 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP |
| (千美元) |
亞利桑那州 | 607 | | | $ | 264,067 | | | $ | 435 | | | 613 | | | $ | 274,512 | | | $ | 448 | | | (1) | % | | (4) | % | | (3) | % |
加利福尼亞 | 514 | | | 439,939 | | | 856 | | | 572 | | | 502,583 | | | 879 | | | (10) | % | | (12) | % | | (3) | % |
科羅拉多州 | 11 | | | 7,410 | | | 674 | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
佛羅裏達州 | 986 | | | 452,608 | | | 459 | | | 1,106 | | | 473,059 | | | 428 | | | (11) | % | | (4) | % | | 7 | % |
紐約大都會 | 1 | | | 1,649 | | | 1,649 | | | 47 | | | 111,424 | | | 2,371 | | | (98) | % | | (99) | % | | (30) | % |
德克薩斯州 | 4 | | | 4,194 | | | 1,049 | | | 32 | | | 31,172 | | | 974 | | | (88) | % | | (87) | % | | 8 | % |
總計 | 2,123 | | | $ | 1,169,867 | | | $ | 551 | | | 2,370 | | | $ | 1,392,750 | | | $ | 588 | | | (10) | % | | (16) | % | | (6) | % |
在2023年期間,亞利桑那州部門交付了607套住房,平均售價為40萬美元,創造了2.641億美元的住房銷售收入。與前一年相比,送貨上門的數量保持了相對穩定。房屋銷售收入的下降以及平均售價的相應下降,主要是由於我們在2023年提供了額外的激勵措施。這些激勵措施大多涉及在全年普遍存在的高利率環境下降低利率和激勵購房者。
2023年,加州部門交付了514套住房,平均售價為90萬美元,創造了4.399億美元的住房銷售收入。加州地區房屋銷售收入、交貨量和平均售價同比下降的主要原因是利率上升導致買家需求下降。這些同樣的負擔能力挑戰在整個公司都得到了觀察,並導致了全年更顯著的激勵措施。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|45
在收購Richfield的資產後,我們於2023年10月開始在科羅拉多州部分運營。截至2023年12月31日,科羅拉多州細分市場交付了11套住房,平均售價為70萬美元,創造了740萬美元的住房銷售收入。
儘管由於負擔能力的擔憂,佛羅裏達州的房屋交付和房屋銷售收入有所下降,但在截至2023年12月31日的一年中,ASP與前一年相比增長了7%。這一增長是對價格較高的社區的額外關注的結果,在最近因抵押貸款利率上升和市場不確定性而產生的挑戰期間,這些社區保持相對穩定。與我們的其他細分市場類似,市場不確定性和可負擔性擔憂依然存在,可能會進一步影響未來的業績。
截至2023年12月31日,紐約大都會部分剩下的一個社區幾乎銷售一空,只剩下兩個住宅單元和一個零售空間要出售和交付。
在截至2023年12月31日的年度內,我們的德克薩斯州部門完成了從Vintage收購的剩餘地塊的銷售和交付,我們預計短期內銷售和交付將處於閒置狀態,因為我們將德克薩斯州部門過渡到最近土地收購的新項目,這些項目將與LandSea Home的國家品牌的質量和價位保持一致。
房屋銷售毛利率
房屋銷售毛利率衡量的是交付房屋的價格與建造房屋所產生的成本之比。在下表中,我們計算了經銷售成本利息、房地產庫存減值和收購在製品庫存的採購價格核算調整後的毛利率。我們認為下面的信息是有意義的,因為它隔離了債務、房地產庫存減值和收購對毛利率的影響,並考慮到與前幾個時期和競爭對手的可比性。看見注3-業務合併和資產收購在合併財務報表所附附註內,就購置的在製品庫存進行進一步討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | % | | 2022 | | % | | | | |
| (千美元) |
房屋銷售收入 | $ | 1,169,867 | | | 100.0 | % | | $ | 1,392,750 | | | 100.0 | % | | | | |
房屋銷售成本 | 967,034 | | | 82.7 | % | | 1,108,204 | | | 79.6 | % | | | | |
房屋銷售毛利率 | 202,833 | | | 17.3 | % | | 284,546 | | | 20.4 | % | | | | |
新增:對房屋銷售成本的利息 | 35,576 | | | 3.0 | % | | 40,192 | | | 2.9 | % | | | | |
新增:房地產庫存減值 | 4,700 | | | 0.4 | % | | — | | | — | % | | | | |
調整後的房屋銷售毛利率,不包括利息和房地產庫存減值(1) | 243,109 | | | 20.8 | % | | 324,738 | | | 23.3 | % | | | | |
新增:採辦存貨採購價格核算 | 18,820 | | | 1.6 | % | | 50,412 | | | 3.6 | % | | | | |
調整後的房屋銷售毛利,不包括利息、房地產庫存減值和收購庫存的購買價格(1) | $ | 261,929 | | | 22.4 | % | | $ | 375,150 | | | 26.9 | % | | | | |
(1)根據公認會計原則,這一非公認會計原則的財務指標不應被用作公司經營業績的替代品。對任何非公認會計準則財務計量的分析應與根據公認會計準則提出的結果結合使用。我們相信這一非公認會計準則的衡量標準是有意義的,因為它提供了對融資安排和收購對我們住宅建築毛利率的影響的洞察力,並允許我們的毛利率與提供類似信息的競爭對手進行比較。
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度房屋銷售毛利率下降了310個基點,至17.3%。減少的主要原因是需要額外的銷售折扣和獎勵措施,以推動本年度的持續銷售和交付活動,但與上一年相比,本年度收購庫存的採購價格核算相關成本較低,部分抵消了這一需求。在截至2023年12月31日的年度內,我們還記錄了470萬美元的房地產庫存減值,這降低了我們的毛利率。
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度,扣除利息、房地產庫存減值和計入收購庫存的購買價格的調整後房屋銷售毛利率下降450個基點至22.4%。調整後毛利率下降的主要原因是,在截至2023年12月31日的一年中,與前一年相比,折扣和激勵措施大幅增加,主要與代表我們的購房者購買抵押貸款利率有關。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|46
積壓
積壓反映了我們已經與客户簽訂了銷售合同但尚未交付房屋的房屋數量(扣除取消數量)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 更改百分比 |
| 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP |
| (千美元) |
亞利桑那州 | 96 | | | $ | 41,433 | | | $ | 432 | | | 105 | | | $ | 49,986 | | | $ | 476 | | | (9) | % | | (17) | % | | (9) | % |
加利福尼亞 | 161 | | | 158,170 | | | 982 | | | 79 | | | 78,446 | | | 993 | | | 104 | % | | 102 | % | | (1) | % |
科羅拉多州(1) | 14 | | | 7,540 | | | 539 | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
佛羅裏達州 | 246 | | | 128,484 | | | 522 | | | 485 | | | 250,897 | | | 517 | | | (49) | % | | (49) | % | | 1 | % |
紐約大都會 | — | | | — | | | 不適用 | | 1 | | | 1,597 | | | 1,597 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
德克薩斯州 | — | | | — | | | 不適用 | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總計 | 517 | | | $ | 335,627 | | | $ | 649 | | | 670 | | | $ | 380,926 | | | $ | 569 | | | (23) | % | | (12) | % | | 14 | % |
(1)在收購Richfield之日,在科羅拉多州收購的積壓房屋有23套,價值13,664,000美元。
與2022年12月31日相比,截至2023年12月31日的積壓房屋數量和積壓價值有所下降,主要原因是需求下降和抵押貸款利率上升帶來的價格壓力,如淨新屋訂單所示。由於我們在亞利桑那州和佛羅裏達州的送貨量超過了淨新訂單,我們的積壓訂單減少了,儘管自2022年上半年以來,我們看到需求和取消情況穩定下來,特別是在加利福尼亞州,但目前的市場環境仍然不確定,進一步的挑戰可能會持續下去。
批次銷售和其他收入
地段銷售及其他收入及毛利在不同報告期之間可能會有很大差異,這取決於合約下的地段數目,以及與地段銷售及其他合約所要求的發展活動有關的完成百分比。在截至2023年和2022年12月31日的年度中,我們在亞利桑那州和佛羅裏達州部門分別確認了4010萬美元和5370萬美元的地塊銷售和其他收入,與合同下地塊的銷售和後續開發相關。我們的地塊銷售毛利率上升,主要是由於年內以固定合約價繼續進行的項目成本下降,以及新土地銷售利潤較高所致。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我們的合同資產分別為600萬美元和720萬美元,與拍品銷售和其他收入相關。合同資產餘額包括在公司合併資產負債表上的其他資產中,代表在批量銷售和其他合同中已經完成的工作將收到的現金。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,分配給未履行或部分未履行的履約義務的批次銷售和其他合同的交易價分別為110萬美元和1160萬美元。
截至2023年12月31日,我們有20萬美元的批量銷售遞延收入和其他收入計入公司綜合資產負債表的應計費用和其他負債。截至2022年12月31日,我們沒有與拍品銷售和其他收入相關的遞延收入。隨着發展的進展和相關履約義務的完成,我們確認這些數額。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|47
擁有或控制的地段
下表彙總了由以下人員擁有或控制的地段可報告的細分市場截至提交的日期。受控地段包括我們已支付保證金並已簽署購買合同或滾動期權合同的地段。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 擁有的地段 | 地段受管制 | 總計 | | 擁有的地段 | 地段受管制 | 總計 | | 更改百分比 |
亞利桑那州 | 1,688 | | 1,662 | | 3,350 | | | 2,187 | | 1,992 | | 4,179 | | | (20) | % |
加利福尼亞 | 657 | | 1,422 | | 2,079 | | | 559 | | 1,714 | | 2,273 | | | (9) | % |
科羅拉多州 | 127 | | 155 | | 282 | | | — | | — | | — | | | 不適用 |
佛羅裏達州 | 1,964 | | 1,649 | | 3,613 | | | 2,530 | | 1,521 | | 4,051 | | | (11) | % |
紐約大都會 | 2 | | — | | 2 | | | 3 | | — | | 3 | | | (33) | % |
德克薩斯州 | 130 | | 1,720 | | 1,850 | | | 4 | | 1,083 | | 1,087 | | | 70 | % |
總計 | 4,568 | | 6,608 | | 11,176 | | | 5,283 | | 6,310 | | 11,593 | | | (4) | % |
截至2023年12月31日擁有或控制的地塊總數比2022年12月31日減少了4%。雖然我們繼續交付自有住房並持有以前合同下的地塊,但我們正在監控市場,以適當管理相對於當前市場的未來地塊合同。我們的目標仍然是保持強勁的資產負債表,同時在我們對時機和指標支持我們的行動感到滿意的情況下籤訂新地塊的合同。
按部門劃分的運營和資產結果
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | |
税前收益(虧損) | (千美元) |
亞利桑那州 | $ | 6,097 | | | $ | 18,232 | | | |
加利福尼亞 | 29,562 | | | 94,213 | | | |
科羅拉多州 | (1,404) | | | — | | | |
佛羅裏達州 | 37,621 | | | 20,798 | | | |
紐約大都會 | (2,790) | | | (520) | | | |
德克薩斯州 | (5,990) | | | (158) | | | |
公司 | (18,551) | | | (31,500) | | | |
總計 | $ | 44,545 | | | $ | 101,065 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
資產 | (千美元) |
亞利桑那州 | $ | 336,424 | | | $ | 357,788 | |
加利福尼亞 | 479,218 | | | 513,549 | |
科羅拉多州 | 27,240 | | | — | |
佛羅裏達州 | 425,154 | | | 422,045 | |
紐約大都會 | 42,047 | | | 45,277 | |
德克薩斯州 | 60,255 | | | 26,923 | |
公司 | 100,894 | | | 74,914 | |
總計 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
截至2023年12月31日止年度,我們的亞利桑那州分部錄得税前收入610萬美元,而截至2022年12月31日止年度則為1820萬美元。税前收入的減少主要是由於每户收入的減少,因為需要額外的激勵措施來繼續以我們期望的速度關閉房屋。此外,我們看到交付的房屋成本與上一年相比有所增加,因為在截至2023年12月31日的年度內,在早期建造的勞動力和材料成本特別高的房屋已經完工並交付。
在截至2023年12月31日的一年中,我們的加州部門錄得2960萬美元的税前收入,而截至2022年12月31日的一年中,該部門的税前收入為9420萬美元。減少的主要原因是交貨量同比下降,以及隨着抵押貸款利率上升,整個公司向購房者提供的激勵措施不斷增加,對負擔能力構成了挑戰,並壓低了銷量和毛利率。加州部門還經歷了房屋交付成本上升的不利影響,與前一年相比,2023年我們的毛利率下降。
科羅拉多州的業務始於2023年10月,當時收購了裏奇菲爾德的資產。截至2023年12月31日,我們的科羅拉多州部門錄得税前虧損140萬美元,因為資產納入了公司的運營。
在截至2023年12月31日的一年中,我們的佛羅裏達部門錄得3760萬美元的税前收入,而2022年的税前收入為2080萬美元。我們在2022年1月通過收購漢諾威擴大了我們在佛羅裏達的業務,前一年包括了與收購整合相關的額外成本,以及考慮到收購的庫存和收購的商號而對收購價格進行更高攤銷。在截至2023年12月31日的年度內,佛羅裏達地區的需求出現了與其他地區類似的需求放緩,但在大多數情況下,我們觀察到ASP的增長等於或超過了成本的增長。
在截至2023年12月31日的一年中,Metro New York部門的税前虧損與上年相比有所增加,這主要是由於2022年期間交付的數量大大增加,為該部門提供了前一年的正毛利率。我們繼續結束這一細分市場的銷售和交付活動。
在截至2023年12月31日的年度內,我們的德克薩斯州部門完成了從Vintage收購的地塊的銷售和交付,我們預計短期內銷售和交付將處於閒置狀態,因為我們將德克薩斯州部門的重點放在最近土地收購的新項目上,這些項目將與LandSea Home的國家品牌的質量和價位保持一致。
我們還將公司運營確定為非運營部門,因為它通過行政、財務、財務、人力資源、會計和法律等職能部門支持部門的運營。公司的大部分人員和資源專門用於與部門業務有關的活動,並根據需要進行分配。由於截至2022年12月31日的年度,公司非營業部門產生的税前虧損較上年減少,其中包括與私募認股權證的公允價值730萬美元相關的虧損,該虧損在2023年沒有發生,因為認股權證在2022年6月回購。
銷售、市場營銷以及一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 占房屋銷售收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | |
| (千美元) |
銷售和市場營銷費用 | $ | 73,248 | | | $ | 89,305 | | | | | 6.3 | % | | 6.4 | % | | |
一般和行政費用 | 101,442 | | | 89,325 | | | | | 8.7 | % | | 6.4 | % | | |
總運營費用 | $ | 174,690 | | | $ | 178,630 | | | | | 15.0 | % | | 12.8 | % | | |
截至2023年12月31日止年度,銷售、市場推廣及一般及行政(“SG&A”)開支較上年減少,主要是由於2023年銷售放緩及相關佣金及結賬成本減少所致。這部分被員工薪酬成本的增加所抵消,包括增加的員工人數、福利成本和遣散費成本。
截至2023年12月31日的一年,SG&A費用占房屋銷售收入的百分比為15.0%,比上年增加2.2%。SG&A費用率上升主要是由於如上所述較高的員工薪酬成本,以及與我們公司辦公室搬遷相關的額外一次性設施成本,但被佣金、關閉成本和專業費用節省的成本部分抵消。雖然我們預計佣金和成交成本在不久的將來可能會隨着銷售和交付的增加而上升,但我們預計能夠進一步利用我們的一般和行政費用基礎,包括工資,並在未來期間降低SG&A占房屋銷售收入的百分比。
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其他收入,淨額
截至2023年12月31日的年度,其他收入淨額為430萬美元,與截至2022年12月31日的年度淨額10萬美元相比。扣除其他收入,截至2023年12月31日的年度淨額主要與所有權費用、沒收的購房者押金和各種較小的來源有關。我們在上一年沒有收到所有權費用,收到的其他收入被2022年發生的債務清償成本部分抵消。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我們持有兩家與住宅建設活動相關的未合併合資企業的會員權益,這兩家合資企業都是Metro New York部門的一部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日,LS-NJ Port Imperial JV,LLC和LS-Boston Point LLC這兩家合資企業實際上都已關閉,只剩下常規的關閉後保修相關活動。
重新計量權證責任的損失
截至2022年12月31日止年度,重新計量認股權證負債的虧損為730萬元。虧損反映私募認股權證直至二零二二年六月購回前之公平值變動。由於私募認股權證已於2022年購回,我們於截至2023年12月31日止年度並無任何重新計量虧損或收益。
所得税撥備
截至2023年12月31日止年度的所得税撥備為11. 9百萬美元,而截至2022年12月31日止年度則為25. 4百萬美元。截至2023年12月31日止年度的實際税率為26.7%,與聯邦法定税率不同,主要是由於州所得税扣除聯邦所得税優惠,根據1986年國內税收法第162(m)條(經修訂)(“法典”)對高管薪酬的估計扣除限制,以及節能住宅的税收抵免。截至2022年12月31日止年度的實際税率為25. 1%,與聯邦法定税率不同,主要是由於州所得税扣除聯邦所得税優惠、《守則》第162(m)條項下的高管薪酬估計扣除限制以及私募認股權證的公允價值調整,並被節能住宅信貸所抵消。
遞延税金的會計處理是基於對未來業績的估計。這些未來結果的預期結果和實際結果之間的差異可能會對我們的綜合運營結果或財務狀況產生實質性影響。此外,現有聯邦和州税法和税率的變化可能會影響未來的税收結果和我們遞延税收資產的估值。
關鍵會計估計
關鍵會計估計是指我們認為既重大又需要我們作出困難、主觀或複雜判斷的估計,通常是因為我們需要估計固有不確定事項的影響。我們根據過往經驗及我們認為在有關情況下屬適當的其他因素作出估計及判斷。實際結果可能與該等估計不同,倘我們使用不同的假設或條件,則綜合財務報表所載的估計可能會受到影響。主要會計政策概述於 附註2--重要會計政策摘要綜合財務報表的披露。以下是我們認為關鍵的會計政策,原因是與其相關的活動的重要性,或因為在應用時需要使用重大估計、判斷及╱或其他假設。管理層認為,以下會計估計對我們的財務狀況和經營業績的列報最為重要,需要作出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
房地產庫存
房地產存貨包括積極銷售的項目以及在建或持作未來發展的項目。存貨按成本列賬,除非賬面值被釐定為不可收回,在此情況下,存貨撇減至其公平值。本公司將收購前成本、土地押金、土地、開發和其他分配成本(包括利息、財產税和房地產庫存的間接建設成本)資本化。倘本公司認為不可能繼續進行預期項目,則收購前成本(包括不可退還土地按金)自存貨中移除並於其他收入淨額支銷。土地、開發和其他共同成本通常使用近似於相對銷售價值法的方法分配給房地產庫存。如果相對銷售價值法不可行,則分配成本
基於面積法,如平方英尺或地段大小,或根據情況採用其他適當的價值法。每個生產階段的房屋建築成本使用特定識別方法記錄。
本公司定期或於存在減值跡象時檢討房地產存貨。如果發現減值跡象,公司將對適用的房地產庫存進行詳細的預算和現金流審查,以確定項目的估計未貼現未來現金流是否高於或低於資產的賬面價值。如果估計的未貼現未來現金流量高於資產的賬面價值,則無需進行減值調整。但是,如果估計的未貼現未來現金流量低於資產的賬面價值,則將資產減記至公允價值,並將減值費用記入銷售成本。我們一般採用貼現現金流量法,根據估計未來現金流量按反映所評估社區風險的貼現率釐定各社區的估計公平值。
在估計項目的未來現金流時,公司會做出各種假設,包括估計的未來房屋銷售收入、銷售吸收率、土地開發和建設成本、持有成本以及直銷和營銷成本。貼現現金流量法可能會受到我們對未來現金流量及適用貼現率(屬於第三級輸入數據)的估計的重大影響。存貨估值所用的主要假設乃基於我們作出有關估計時已知的因素以及我們對未來營運及市況的預期。由於估計過程的不確定性、市場狀況的波動性、許多社區的生命週期長以及我們與某些社區相關的策略的潛在變化,實際結果可能與估值估計存在重大差異。
由於我們的現金流模型中包含的估計和假設是基於歷史結果和預測趨勢,他們預計市場狀況或策略的意外變化不會導致我們未來產生額外的減值費用。
商譽
如果企業收購被確定為企業合併,則收購價格超過收購資產和承擔的負債的公允淨值的部分將計入商譽。商譽和任何其他沒有有限壽命的無形資產不攤銷,而是至少每年評估一次減值。該公司在第四季度或任何有減值指標的時候進行年度減值測試,採用兩步法評估商譽是否應該減值。定性因素可能包括但不限於經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、報告單位的整體財務業績以及其他實體和報告單位具體事件。第一步是定性評估,分析與特定報告單位有關的當前經濟指標。如果定性評估顯示公允價值穩定或改善,則不需要進一步測試。如果定性評估顯示報告單位的公允價值更有可能大幅下降,我們將進入第二步,根據貼現的未來現金流量和市場比較來計算報告單位的公允價值。在我們的選舉中,我們可以跳過定性評估,直接進入第二步。貼現現金流方法需要作出重大判斷,包括對未來現金流的估計,這取決於內部預測;對我們業務的長期增長率的估計,包括終端倍數;以及確定各自的加權平均資本成本。市場法要求在基於同行基準選擇適當的市場倍數時做出重大判斷。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的估計公允價值和減值的確定產生重大影響。如果這一步表明報告單位的賬面價值超過其公允價值,減值損失應確認為等於超出的金額,但以分配給該報告單位的商譽總額為限。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度並無錄得商譽減值。
企業合併
收購是根據會計準則編纂(“ASC”)805來核算的,企業合併。在分別於2022年和2021年收購漢諾威和Vintage的情況下,管理層在每個案例中都確定,公司獲得了對業務的控制權,包括投入、流程和產出,以換取現金對價。於收購日期,所有重大資產及負債均按公允價值計量及確認。收購價格超過所收購的可識別淨資產的估計公允價值的任何部分計入商譽。關於收購
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Richfield,管理層的資產決定應將其作為資產收購入賬,並根據這些房地產庫存的估計公允價值將整個收購價格分配給收購的資產,在此情況下為房地產庫存。
購置庫存的公允價值在很大程度上取決於購置土地的生產階段和在製品庫存。在第三方估值專家的協助下,土地和土地期權的公允價值通常是根據相關市場數據確定的,例如將主題地塊與最近出售或目前在市場上出售的類似地塊進行比較。在第三方估價專家的協助下,在製品庫存的公允價值是根據每個單位的生產階段和我們認為市場參與者完成剩餘開發和必要銷售工作所需的毛利率來確定的。
雖然我們使用我們的最佳估計和假設來準確評估收購日收購的資產和承擔的負債,但我們的估計本質上是不確定的。由於這些因素的各種變化可能導致許多可能的情景,我們認為不可能開發出對投資者有意義的精確度水平的敏感性分析。
流動性與資本資源
概述
截至2023年12月31日,我們有1.686億美元的現金、現金等價物和託管現金,比2022年12月31日增加了2790萬美元。這一變化主要是由於出售我們的優先票據(定義如下)和從其他應付債務以及普通房屋建設和銷售活動中借款,但被普通股回購部分抵消。託管現金是指我們在2023年12月31日之後從所有權公司收到資金的緊接年底前的關閉。
我們的主要資金來源是來自房屋和土地銷售活動的現金,以及來自信貸安排的借款和出售優先債券的收益。資本的主要用途是購買土地、開發土地、建造房屋、償還信貸安排、收購其他房屋建築商以及支付日常債務。
每個社區的現金流取決於社區在發展週期中的階段,可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出,用於土地收購、權利和其他批准,以及建造樣板房屋、道路、公用事業、一般美化和其他便利設施。鑑於這些成本是庫存的一個組成部分,在房屋關閉之前不會在合併運營報表中確認,因此在確認收益之前,我們會產生大量現金支出。在社區發展的後期階段,現金流入可能大大超過財務報表所報告的收益,因為與住房和土地建設相關的現金流出是以前發生的。從流動性的角度來看,我們正在積極地在我們的市場上收購和開發地塊,以保持和增加我們的地塊供應和活躍的銷售社區。
我們預計將通過出售庫存(包括在建房屋)來產生現金。我們一般打算重新部署出售庫存所產生的現金,以收購和開發具有戰略意義的、定位良好的地塊,這些地塊代表着通過分配資本為我們的長期成功最佳定位,從而創造未來收入和現金流的機會。當它達到我們的戰略目標時,我們可能會繼續收購那些加強我們在市場上地位的公司,這種方式是有機增長不可能實現的。隨着我們繼續擴大業務,我們預計我們用於土地購買和開發的現金支出將增加我們的地塊庫存,有時可能會超過我們的運營產生的現金。
我們打算將債務作為我們正在進行的財務戰略的一部分,並從運營中重新部署現金流,為我們的業務提供資金。截至2023年12月31日,我們的本金總額為565.0美元,不包括貼現和遞延貸款成本,我們的信貸安排下還有2.626億美元的額外借款能力。在評估我們的負債水平和就產生新的債務作出決定時,我們將考慮幾個因素,包括將通過債務融資獲得的資產的購買價格、我們的資產的市值和特定資產的能力,以及我們的業務作為一個整體產生現金流以支付預期償債的能力。此外,我們的信貸協議和票據購買協議(均定義見下文)包含若干財務契約,其中包括限制我們可維持的槓桿量,以及最低有形淨值和流動資金要求。
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我們相信,我們將能夠利用手頭的現金、運營產生的現金以及預期從我們的信貸安排或根據需要通過債務或股權資本獲得的現金,為當前和可預見的流動性需求提供資金。
信貸額度
於2021年10月,本公司訂立信貸額度協議(“信貸協議”)。信貸協議規定了高達6.75億美元的優先無擔保循環信貸安排,截至2023年12月31日,其中有3.15億美元未償還。在某些情況下,公司可能會將借款能力提高到8.5億美元。信貸協議下的可用資金受借款基數要求的約束,借款基數要求是根據我們房地產庫存的特定百分比計算的。信貸協議項下的借款按有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加3.35%或最優惠利率(定義見信貸協議)加2.75%計息。利率包括3.85%的下限。信貸協議在2022年進行了三次修改,導致借款承諾從585.0美元增加到6.75億美元,以SOFR作為指數利率取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),並將到期日延長至2025年10月。2023年7月,對信貸協議進行了修改,以延長到期日,目前將於2026年10月到期。截至2023年12月31日,貸款利率為8.70%。
高級附註
於2023年7月,本公司訂立新的優先無抵押票據(“票據購買協議”)。債券購買協議就私募本金總額11.0%於2028年7月到期的優先債券(“高級債券”)作出規定。該公司於2023年7月收到了扣除折扣和費用後的收益。
金融契約
我們的信貸協議和票據購買協議有某些財務契約,包括維持最低流動資金餘額、最低有形淨值以及最高槓杆率和利息覆蓋率的要求。材料契約的計算見下表。為了本報告的目的,每個比率的定義都已簡化。
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| | 2023年12月31日 |
金融契約 | | 實際 | | 《公約》要求 |
| | (千美元) |
最低流動資金契約(1) | | $ | 431,265 | | $ | 50,000 |
利息覆蓋率(2) | | 2.18 | | 2.00 |
有形淨值(3) | | $ | 619,713 | | $ | 410,578 |
最高槓杆率(4) | | 39.3% | | |
(1)根據信貸協議,基於現金、以託管方式持有的現金和未支取的可獲得性的貸款
(2)折舊按往績12個月調整後的EBITDA除以同期發生的利息計算。
(3)按總資產減去商譽和其他無形資產減去總負債計算。
(4)債務,計算方法為債務,扣除一定的現金金額,除以相同的淨債務餘額加上有形淨值。
信貸協議和票據購買協議還包含某些限制性契諾,包括對其他債務的發生、留置權、股息和其他分配、資產處置、受限付款、投資和基本變化的限制。它們載有此類貸款的慣例違約事件,在某些情況下,受救助期的限制,這將導致在信貸協議的情況下終止承諾,並允許貸款人或持有人(視情況而定)加快對未償還金額的付款。這些違約事件包括不支付本金、利息和費用或其他金額;違反契約,包括上文所述的那些;陳述和擔保不準確;與某些其他債務交叉違約;未作出判決;以及某些破產和其他破產事件。截至2023年12月31日,我們遵守了我們每一份信貸協議和票據購買協議下的所有契約。
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信用證和履約保證金
在正常業務過程中,作為權利和發展過程的一部分,公司的子公司必須提供履約保證金,以確保某些公共設施的完工。該公司有$109.3百萬美元和美元114.9截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,未償還的履約債券分別為100萬美元。
現金流-截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的現金流比較如下:
•在截至2023年12月31日的一年中,運營活動提供的淨現金增加到2720萬美元,而2022年為1600萬美元。經營活動的淨現金流增加主要是由於來自其他資產的現金8770萬美元,主要與我們在2023年結清的以前以託管方式持有的土地收購有關,以及正常業務過程中應付賬款和應計費用的減少,導致現金增加600萬美元。與2022年相比,2023年用於購買和開發房地產庫存的現金增加了1670萬美元,經非現金運營組成部分調整後的淨收入減少了4700萬美元,與房屋關閉相關的託管現金增加了190萬美元。
•在截至2023年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金為750萬美元,而2022年為2.636億美元。這一差額是由於支付了2.587億美元,扣除2022年1月與漢諾威收購相關的營運資本調整所收到的現金,而我們在2023年沒有任何業務合併。
•在截至2023年12月31日的一年中,用於融資活動的淨現金為2380萬美元,而2022年期間融資活動提供的現金淨額為2800萬美元。融資活動的現金減少主要與我們一家合併合資企業的非控股權益相關的貢獻和分配有關。2022年,非控股權益貢獻了510億美元,扣除分配回饋給非控股權益,而在2023年,合併後的合資企業向非控股權益分配了2230萬美元。2022年支付1,650萬美元回購2022年的私募認股權證,而我們在2023年沒有相應的付款,部分抵消了整體的變動。
期權合約
在正常的業務過程中,我們簽訂土地購買合同,以便獲得用於建造房屋的地段。我們須履行與訂立購買土地和改善地段合約有關的慣常責任。這些購買合同通常需要現金定金,根據這些合同購買財產通常取決於滿足某些要求,包括獲得適用的財產和開發權利。我們還利用與土地賣家和其他人簽訂的期權合同作為分階段收購土地的一種方法,以幫助管理與土地持有相關的金融和市場風險,並減少融資來源資金的使用。期權合同通常要求支付不可退還的押金,以獲得在指定時間段內以預先確定的價格收購地塊的權利。我們對購買合同和期權合同的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金保證金。截至2023年12月31日,我們有總計6.631億美元的未償還購買和期權合同,扣除與這些合同有關的9,620萬美元相關現金保證金(其中100萬美元可退還)。截至2022年12月31日,我們有總計620.2美元的未償還購買和期權合同,扣除與這些合同有關的9,840萬美元相關現金保證金(其中80萬美元可退還)。
土地選擇權合約的使用,除其他因素外,取決於是否有願意訂立選擇權撤銷安排的土地賣家、金融中介機構是否有資金為可選擇地段的發展提供資金、整體房屋市場情況,以及本地市場動態。在住房市場強勁的情況下,可能更難從土地賣家那裏獲得選擇,而且在某些地理區域更為普遍。
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材料現金需求
截至2023年12月31日的重大現金需求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| (千美元) |
| 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 4-5年 | | 5年以上 |
長期債務到期日(1) | $ | 565,000 | | | $ | — | | | $ | 315,000 | | | $ | 250,000 | | | $ | — | |
經營租約(2) | 15,130 | | | 3,307 | | | 4,984 | | | 3,796 | | | 3,043 | |
購買義務(3) | 663,053 | | | 461,126 | | | 201,927 | | | — | | | — | |
合同債務總額 | $ | 1,243,183 | | | $ | 464,433 | | | $ | 521,911 | | | $ | 253,796 | | | $ | 3,043 | |
(一)根據授信額度和建設貸款償還本金。與我們當前未償債務相關的1.947億美元的未來利息支付總額是基於截至2023年12月31日的當前未償餘額和到期利率。
(2)其他經營租賃義務不包括支付給業主的公共區域維護費。
(3)這包括截至2023年12月31日所有土地選擇權和購買合同的剩餘購買價,扣除保證金。
在日常業務中,我們必須遵守與購買、開發和銷售房地產的合同(包括土地選擇權合同)相關的某些要求。購買土地的期權合同使我們能夠推遲收購第三方擁有的部分物業,直到我們確定是否行使我們的期權,這可能有助於降低與長期持有土地相關的財務風險。我們預計會在未來4年內收購大部分這類土地。我們對這些合同的執行情況,包括剩餘購買合同和期權合同的購買時間和金額(如果有)可能會發生變化。
季節性
從歷史上看,住宅建築業經歷了季度經營業績和資本要求的季節性波動。我們通常在春季經歷最高的新屋訂單活動,儘管這一活動也高度依賴於活躍的銷售社區的數量、新社區開業的時間和其他市場因素。由於建造一套新房通常需要四到八個月的時間,隨着春季和夏季的房屋訂單轉化為送貨上門,我們在今年下半年交付更多的房屋。由於這種季節性,第三季度和第四季度的房屋開工、建築成本和相關現金流出一直是歷史上最高的,送貨上門帶來的大部分現金收入都發生在下半年。我們預計,這種季節性模式將長期持續下去,儘管它可能會受到住宅建築業波動的影響。
非公認會計準則財務指標
我們包括非GAAP財務指標,包括調整後的房屋銷售毛利率、EBITDA和調整後的EBITDA、淨債務與總資本之比以及調整後的淨收益。這些非公認會計準則的財務指標旨在為投資者提供更多的洞察力,以便於分析我們的經營結果。這些非GAAP財務計量與GAAP財務計量不一致,也不是GAAP財務計量的替代,可能與其他公司使用的非GAAP財務計量不同。此外,這些非公認會計準則的財務計量並不基於任何全面或標準的會計規則或原則。因此,我們非GAAP財務指標的計算可能與其他公司可能使用相同或類似名稱的非GAAP財務指標的定義不同。這在一定程度上限制了這些信息在比較方面的用處。非GAAP財務衡量標準具有侷限性,因為它們不能反映根據GAAP確定的與我們的財務結果相關的所有金額。此信息只能與相應的GAAP信息一起用於評估我們的財務結果。因此,無論何時提出非公認會計準則財務衡量標準,我們都有資格使用非公認會計原則財務衡量標準。
淨負債與總資本之比
下表列出了債務與資本的比率以及淨債務與總資本的比率,這是一種非公認會計準則的財務衡量標準。債務與資本的比率是將總債務、淨髮行成本除以總資本(總債務總和、淨髮行成本、總股本)得出的商。
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淨債務與總資本的非公認會計準則比率為淨債務(即總債務、扣除發行成本後的淨額、減去現金、現金等價物、限制性現金以及託管現金,達到將債務餘額降至零所必需的程度)除以總資本所得的商。在2022年第四季度之前,我們將淨債務與淨資本的非公認會計準則比率計算為淨債務除以淨資本(淨債務加總股本之和)所得的商數。在2022年第四季度,我們開始公佈非GAAP淨債務與總資本的比率,這與我們同行提供的比率是一致的。最具可比性的GAAP財務指標是債務與資本的比率。我們相信,淨債務與總資本的比率是投資者瞭解我們運營中使用的槓桿的相關財務指標,並作為我們獲得融資能力的指標。我們認為,通過從債務中減去現金,我們提供了一種衡量我們負債狀況的指標,其中考慮了我們的現金流動性。我們認為這提供了有用的信息,因為債務與資本的比率沒有考慮我們的流動資金,我們認為淨債務與總資本的比率提供了補充信息,我們可以根據這些信息來考慮我們的財務狀況。
見下表,將這一非公認會計準則計量與債務與資本比率進行核對。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
應付票據和其他債務總額,淨額 | $ | 543,774 | | | $ | 505,422 | |
總股本 | 688,352 | | | 710,319 | |
總資本 | $ | 1,232,126 | | | $ | 1,215,741 | |
債務與資本的比率 | 44.1 | % | | 41.6 | % |
| | | |
應付票據和其他債務總額,淨額 | $ | 543,774 | | | $ | 505,422 | |
減去:現金、現金等價物和限制性現金 | 119,555 | | | 123,634 | |
減去:以託管方式持有的現金 | 49,091 | | | 17,101 | |
淨債務 | $ | 375,128 | | | $ | 364,687 | |
| | | |
總資本 | $ | 1,232,126 | | | $ | 1,215,741 | |
淨負債與總資本的比率 | 30.4 | % | | 30.0 | % |
EBITDA和調整後的EBITDA
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的EBITDA和調整後EBITDA。調整後的EBITDA是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將經調整EBITDA定義為(I)所得税開支、(Ii)利息開支、(Iii)折舊及攤銷、(Iv)房地產存貨減值、(V)與業務合併有關的已收購在製品存貨的採購會計調整、(Vi)債務清償或寬免虧損、(Vii)與業務合併有關的交易成本、(Viii)遞延發售成本的撇賬、(Ix)放棄項目成本、(X)未合併合營企業收益或虧損分配的影響及(Xi)認股權證負債重新計量虧損前的淨收益。我們相信,調整後的EBITDA提供了一個不受利率波動、有效税率、折舊和攤銷水平以及被視為非經常性項目影響的總體經濟表現的指標。與我們未合併的合資企業相關的經濟活動不是我們業務的核心,也是我們將這些金額排除在外的原因。因此,我們相信這一衡量標準有助於比較我們在不同時期的核心運營表現。
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句號。我們對調整後EBITDA的列報不應被視為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | |
| (千美元) |
淨收入 | $ | 32,650 | | | $ | 75,665 | | | |
所得税撥備 | 11,895 | | | 25,400 | | | |
銷售成本利息 | 36,330 | | | 40,428 | | | |
未合併合營企業淨收入中的權益減免 | — | | | 70 | | | |
| | | | | |
折舊及攤銷費用 | 5,104 | | | 5,549 | | | |
EBITDA | 85,979 | | | 147,112 | | | |
房地產庫存減值準備 | 4,700 | | | — | | | |
領用存貨的採購價格核算 | 18,820 | | | 50,412 | | | |
交易成本 | 1,390 | | | 883 | | | |
發售費用的核銷 | 436 | | | — | | | |
廢棄項目成本 | 998 | | | — | | | |
未合併合營企業淨收益中的權益,不包括減免的利息 | — | | | (219) | | | |
債務清償或免除的損失 | — | | | 2,496 | | | |
重新計量認股權證負債損失 | — | | | 7,315 | | | |
| | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 112,323 | | | $ | 207,999 | | | |
調整後淨收益
可歸因於LandSea Home的調整後淨收入是一項非GAAP財務指標,我們認為這對管理層、投資者和我們財務信息的其他用户評估和了解我們的經營業績很有用,而不會受到某些費用的影響,這些費用歷來是由我們的母公司和其他非經常性項目壓低的。我們相信,剔除這些項目可以對我們不同時期的財務業績提供更具可比性的評估。可歸因於LandSea Home的調整後淨收入的計算方法是剔除被母公司壓低的關聯方權益、收購的與業務合併相關的在製品庫存的採購會計調整、我們未合併的合資企業的影響、債務清償或豁免損失、房地產庫存減值和權證負債重新計量損失,以及使用混合法定税率的影響。與我們未合併的合資企業相關的經濟活動不是我們業務的核心,也是我們將這些金額排除在外的原因。由於我們沒有償還債務和相關利息的義務,我們對從母公司壓低的關聯方權益的支出進行了調整。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | |
| (千美元) |
可歸因於LandSea Home Corporation的淨收入 | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | | | |
| | | | | |
房地產庫存減值 | 4,700 | | | — | | | |
合併前計入銷售成本的已資本化關聯方權益 | 1,718 | | | 5,130 | | | |
未合併合營企業淨收入中的權益 | — | | | (149) | | | |
領用存貨的採購價格核算 | 18,820 | | | 50,412 | | | |
| | | | | |
債務清償或免除的損失 | — | | | 2,496 | | | |
重新計量認股權證負債損失 | — | | | 7,315 | | | |
調整總額 | 25,238 | | | 65,204 | | | |
受税收影響的調整(1) | 18,622 | | | 49,755 | | | |
| | | | | |
可歸因於LandSea Home Corporation的調整後淨收入 | $ | 47,858 | | | $ | 123,306 | | | |
(1)我們的受税收影響的調整是基於我們的聯邦税率和針對某些離散項目調整的混合州税率。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|57
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
由於房屋建築的性質和我們的業務,我們在正常的業務過程中面臨市場風險,包括利率變化和通脹的影響,如下所述。我們還面臨着股票價格波動和相關特徵帶來的市場風險。
利率
市場風險是指由於利率、外幣匯率和商品價格等市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。該公司對市場風險的主要敞口是與可變票據和信貸安排相關的利率風險。我們的信貸安排下的借款按浮動利率計息,相當於最優惠利率加2.75%或SOFR加3.35%。優先債券以年息11.00釐的固定息率計算未償還金額的利息,因此不受利率波動影響。
通貨膨脹率
運營可能會受到通脹的不利影響,主要是因為更高的土地、融資、勞動力、材料和建築成本。此外,通脹可能導致抵押貸款利率上升,這可能會顯著影響購房者抵押貸款融資的負擔能力。雖然我們試圖通過漲價將成本上漲轉嫁給客户,但當房地產市場狀況疲軟時,我們往往無法用更高的銷售價格來抵消成本上漲。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|58
項目8.財務報表
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:34和238) | F-2 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表 | F-5 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 | F-6 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表 | F-7 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表 | F-8 |
合併財務報表附註 | F-9 |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致LandSea Home Corporation的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
吾等已審核所附LandSea Home Corporation及其附屬公司(“貴公司”)於2023年及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至該日止年度的相關綜合營運、權益及現金流量表,以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至那時止年度的經營成果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,並對公司2024年2月29日的報告發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表進行當期審計時產生的事項,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
房地產庫存-估值-請參閲財務報表附註2和5
關鍵審計事項説明
本公司定期或在出現減值指標時審查房地產庫存。如果有減值指標,本公司會對適用的房地產庫存進行詳細的預算和現金流量審查,以確定項目的估計未貼現未來現金流量是高於還是低於資產的賬面價值。如果估計未貼現的未來現金流量低於資產的賬面價值,資產將減記為公允價值,減值費用通過銷售成本入賬。截至2023年12月31日,房地產庫存的賬面價值為11.22億美元。
審計公司對房地產庫存的減值評估是複雜的,因為在確定社區是否存在減值指標時具有主觀性。此外,對於存在減值指標的房地產庫存,確定未貼現的未來現金流涉及重大判斷。特別是,管理層在制定未貼現的未來現金流預測和估計時使用的主要假設和估計包括未來的房屋銷售。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-2
收入、銷售吸納率、土地開發和建設成本、承接成本以及直銷和營銷成本。因此,審計管理層對未貼現未來現金流量分析中使用的關鍵假設的判斷涉及我們的審計師特別具有挑戰性和主觀性的判斷。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及識別具有減值指標的房地產庫存,以及具有減值指標的房地產庫存的相關未貼現未來現金流量,其中包括:
•我們測試了對公司房地產庫存減值過程的控制的有效性,包括對減值指標的識別和對未貼現未來現金流的確定。
•我們評估了管理層的減值指標分析,包括用於調查的閾值,以及管理層是否適當地考慮了潛在的重要指標。
•我們對減值指標進行了獨立搜索,以確定在此期間是否存在管理層未識別的因素,這可能表明需要進行公允價值分析。
•對於有減值指標的房地產庫存,我們評估了重大假設,以估計管理層使用的未來未貼現現金流和來源信息。我們選擇了一個樣本,並通過以下方式對相關的未貼現未來現金流模型進行了增量測試:
◦檢驗未貼現現金流模型的數學準確性,以及
◦通過與歷史數據進行比較並進行敏感性分析,挑戰管理層未貼現未來現金流模型中使用的對未來住房收入、銷售吸納率、土地開發以及建築和相關賬面成本的關鍵假設和估計。
/s/ 德勤律師事務所
科斯塔·梅薩,加利福尼亞州
2024年2月29日
自2022年以來,我們一直擔任公司的審計師。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-3
獨立註冊會計師事務所報告
致LandSea Home Corporation董事會和股東
對財務報表的幾點看法
本公司已審核LandSea Home Corporation及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年12月31日止年度的綜合營運、權益及現金流量表,包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日止年度的經營業績和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ 普華永道會計師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
2022年3月16日
我們於2019年至2021年擔任本公司的審計師。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-4
| | | | | | | | |
蘭西家居公司 |
合併資產負債表 |
(單位為千,不包括每股和每股金額) |
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| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | |
以第三方託管方式持有的現金 | 49,091 | | | 17,101 | |
| | | |
| | | |
房地產庫存 | 1,121,726 | | | 1,093,369 | |
| | | |
應由關聯公司支付 | 4,348 | | | 3,744 | |
| | | |
| | | |
商譽 | 68,639 | | | 68,639 | |
其他資產 | 107,873 | | | 134,009 | |
總資產 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
| | | |
負債 | | | |
應付帳款 | $ | 77,969 | | | $ | 74,445 | |
應計費用和其他負債 | 160,256 | | | 149,426 | |
由於附屬公司 | 881 | | | 884 | |
| | | |
| | | |
信貸額度安排,淨額 | 307,631 | | | 505,422 | |
高級票據,淨額 | 236,143 | | | — | |
| | | |
總負債 | 782,880 | | | 730,177 | |
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| | | |
| | | |
承付款和或有事項(附註10) | | | |
| | | |
權益 | | | |
| | | |
股東權益: | | | |
優先股,$0.0001面值,50,000,000授權股份,無截至2023年12月31日和2022年12月31日分別發行和未償還 | — | | | — | |
普通股,$0.0001面值,500,000,000授權股份,41,382,453已發佈,並36,520,894截至2023年12月31日的未償還債務,42,110,794已發佈,並40,884,268截至2022年12月31日的未償還款項 | 4 | | | 4 | |
額外實收資本 | 465,290 | | | 497,598 | |
留存收益 | 187,584 | | | 158,348 | |
股東權益總額 | 652,878 | | | 655,950 | |
非控制性權益 | 35,474 | | | 54,369 | |
總股本 | 688,352 | | | 710,319 | |
負債和權益總額 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
見合併財務報表附註.
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-5
| | | | | | | | |
蘭西家居公司 |
合併業務報表 |
(單位為千,不包括每股和每股金額) |
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | |
房屋銷售 | $ | 1,169,867 | | | $ | 1,392,750 | | | $ | 936,400 | |
地段銷售和其他 | 40,080 | | | 53,699 | | | 86,904 | |
總收入 | 1,209,947 | | | 1,446,449 | | | 1,023,304 | |
| | | | | |
銷售成本 | | | | | |
房屋銷售 | 967,034 | | | 1,108,204 | | | 772,575 | |
| | | | | |
地段銷售和其他 | 27,939 | | | 51,321 | | | 68,131 | |
銷售總成本 | 994,973 | | | 1,159,525 | | | 840,706 | |
| | | | | |
毛利率 | | | | | |
房屋銷售 | 202,833 | | | 284,546 | | | 163,825 | |
地段銷售和其他 | 12,141 | | | 2,378 | | | 18,773 | |
總毛利率 | 214,974 | | | 286,924 | | | 182,598 | |
| | | | | |
銷售和市場營銷費用 | 73,248 | | | 89,305 | | | 52,840 | |
一般和行政費用 | 101,442 | | | 89,325 | | | 70,266 | |
總運營費用 | 174,690 | | | 178,630 | | | 123,106 | |
| | | | | |
營業收入 | 40,284 | | | 108,294 | | | 59,492 | |
| | | | | |
其他收入,淨額 | 4,261 | | | 86 | | | 5,148 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(損失)重新計量認股權證負債的收益 | — | | | (7,315) | | | 2,090 | |
税前收入 | 44,545 | | | 101,065 | | | 66,730 | |
| | | | | |
所得税撥備 | 11,895 | | | 25,400 | | | 13,995 | |
| | | | | |
淨收入 | 32,650 | | | 75,665 | | | 52,735 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 3,414 | | | 2,114 | | | (51) | |
可歸因於LandSea Home Corporation的淨收入 | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | | | $ | 52,786 | |
| | | | | |
每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 0.75 | | | $ | 1.71 | | | $ | 1.14 | |
稀釋 | $ | 0.75 | | | $ | 1.70 | | | $ | 1.14 | |
| | | | | |
加權平均流通股: | | | | | |
基本信息 | 38,885,003 | | | 42,052,696 | | | 45,198,722 | |
稀釋 | 39,076,322 | | | 42,199,462 | | | 45,250,718 | |
見合併財務報表附註.
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-6
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | |
| 股票 | | 金額 | 額外實收資本 | 留存收益 | 股東權益總額 | | 非控制性 利益 | 總股本 |
| | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2020年12月31日餘額 | 32,557,303 | | $ | 3 | | $ | 496,171 | | $ | 32,011 | | $ | 528,185 | | | $ | 1,301 | | $ | 529,486 | |
資本重組交易,扣除費用和遞延税金 | 13,673,722 | | | 2 | | 33,366 | | — | | 33,368 | | | — | | 33,368 | |
有限制股份單位的歸屬 | 50,066 | | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | 5,808 | | — | | 5,808 | | | — | | 5,808 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | — | | 52,786 | | 52,786 | | | (51) | | 52,735 | |
| | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | 46,281,091 | | $ | 5 | | $ | 535,345 | | $ | 84,797 | | $ | 620,147 | | | $ | 1,250 | | $ | 621,397 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
以股份為基礎的獎勵發行的股票 | 228,529 | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
為預扣税款的股票支付的現金 | — | | | — | | (848) | | — | | (848) | | | — | | (848) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | 3,647 | | — | | 3,647 | | | — | | 3,647 | |
非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | — | | — | | — | | | 55,000 | | 55,000 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | — | | — | | — | | | (3,995) | | (3,995) | |
普通股回購 | (5,625,352) | | | (1) | | (40,546) | | — | | (40,547) | | | — | | (40,547) | |
淨收入 | — | | | — | | — | | 73,551 | | 73,551 | | | 2,114 | | 75,665 | |
| | | | | | | | | |
2022年12月31日的餘額 | 40,884,268 | | $ | 4 | | $ | 497,598 | | $ | 158,348 | | $ | 655,950 | | | $ | 54,369 | | $ | 710,319 | |
以股份為基礎的獎勵發行的股票 | 267,782 | | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
行使的股票期權 | 3,877 | | | — | | 37 | | — | | 37 | | | — | | 37 | |
為預扣税款的股票支付的現金 | — | | | — | | (695) | | — | | (695) | | | — | | (695) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | 3,088 | | — | | 3,088 | | | — | | 3,088 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | — | | — | | — | | | (22,309) | | (22,309) | |
普通股回購及相關税收 | (3,635,033) | | | — | | (34,738) | | — | | (34,738) | | | — | | (34,738) | |
盈利股份的沒收及註銷 | (1,000,000) | | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
淨收入 | — | | | — | | — | | 29,236 | | 29,236 | | | 3,414 | | 32,650 | |
2023年12月31日的餘額 | 36,520,894 | | $ | 4 | | $ | 465,290 | | $ | 187,584 | | $ | 652,878 | | | $ | 35,474 | | $ | 688,352 | |
見合併財務報表附註.
朗詩住宅公司|2023表格10-K| F-7
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 32,650 | | | $ | 75,665 | | | $ | 52,735 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 5,104 | | | 5,549 | | | 5,393 | |
重新計量權證負債的損失(收益) | — | | | 7,315 | | | (2,090) | |
| | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 3,088 | | | 3,647 | | | 5,808 | |
清償或免除債務的損失(收益) | — | | | 2,496 | | | (4,266) | |
存貨減值準備 | 4,700 | | | — | | | — | |
廢棄項目成本 | 998 | | | 650 | | | 555 | |
核銷發售費用 | 436 | | | — | | | — | |
| | | | | |
遞延税金 | (4,917) | | | (6,299) | | | (2,826) | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
以第三方託管方式持有的現金 | (31,990) | | | (13,022) | | | 7,539 | |
房地產庫存 | (29,543) | | | (12,846) | | | (59,655) | |
應由關聯公司支付 | (604) | | | 721 | | | (1,802) | |
| | | | | |
其他資產 | 33,738 | | | (53,930) | | | (7,307) | |
應付帳款 | 3,523 | | | (5,617) | | | 35,850 | |
應計費用和其他負債 | 9,987 | | | 13,139 | | | 3,466 | |
由於附屬公司 | (3) | | | (1,473) | | | — | |
經營活動提供的淨現金 | 27,167 | | | 15,995 | | | 33,400 | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
購置財產和設備 | (7,478) | | | (5,469) | | | (3,176) | |
未合併合資企業的資本分配 | — | | | 578 | | | 22,134 | |
| | | | | |
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業務收購付款,淨額為收購現金 | — | | | (258,727) | | | (44,537) | |
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用於投資活動的現金淨額 | (7,478) | | | (263,618) | | | (25,579) | |
| | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
從票據和其他應付債務中借款 | 547,500 | | | 281,612 | | | 910,487 | |
應付票據及其他應付債務的償還 | (504,300) | | | (240,228) | | | (737,683) | |
合併所得收益,扣除手續費和其他成本 | — | | | — | | | 64,434 | |
為預扣税款的股票支付的現金 | (695) | | | (848) | | | — | |
回購認股權證的付款 | — | | | (16,500) | | | — | |
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可轉換票據的償還 | — | | | — | | | (1,500) | |
行使股票期權所得收益 | 37 | | | — | | | — | |
普通股回購 | (34,417) | | | (40,547) | | | — | |
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非控制性權益的貢獻 | — | | | 55,000 | | | — | |
對非控股權益的分配 | (22,309) | | | (3,995) | | | — | |
已支付的延期發行成本 | (224) | | | (2,605) | | | (1,832) | |
已支付的債務發行和清償費用 | (9,360) | | | (3,885) | | | (8,522) | |
| | | | | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (23,768) | | | 28,004 | | | 225,384 | |
| | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (4,079) | | | (219,619) | | | 233,205 | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 123,634 | | | 343,253 | | | 110,048 | |
年終現金、現金等價物和受限現金 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | | | $ | 343,253 | |
見合併財務報表附註.
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1. 公司
蘭德西房屋公司(連同其附屬公司“蘭德西房屋”或“公司”)是蘭德西控股公司(“蘭德西控股”)持有多數股權的附屬公司,在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、新澤西州、紐約州和得克薩斯州從事房屋和地塊的收購、開發和銷售。該公司的業務組織如下六可報告的細分市場:亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州。
於二零二零年八月三十一日,朗盛家居及其母公司朗盛控股與LF Capital Acquisition Corp.(“LF Capital”)及LFCA Merger Sub,Inc.(“Merge Sub”)訂立合併協議及合併計劃(“合併協議”),LFCA Merger Sub,Inc.為LF Capital的直接全資附屬公司。合併協議規定(其中包括)合併Sub與LandSea Home Inc.(“LHI”)合併(“LHI”),而LHI繼續作為尚存的法團(“合併”)。
於2021年1月7日(“結束日”),根據合併協議(“結束日”)完成合並。當時,LF Capital的名稱更名為LandSea Home Corporation。根據合併協議的條款,朗德西控股公司收到了$343.81.8億股對價,包括32.6朗德西家居公司普通股新發行1,000萬股。這些股票的價值為1美元。10.56以釐定支付予LandSea Holdings的股份總數(“股份代價”)。
成交後,Level field Capital,LLC(發起人)舉行1.0如果普通股在合併完成後24個月內未達到某些門檻,則可免費交出和沒收的普通股(“獲利股”)。贊助商被轉移0.5向LandSea Holdings出售3.5億股套利股票。此外,贊助商被取消資格。2.35億份私募認股權證並轉讓2.2向LandSea Holdings(該等私募認股權證,每份可行使的認股權證可購買一股普通股,行使價為$11.50每股認股權證稱為“私募認股權證”,與本公司的公開認股權證一起稱為“認股權證”)。於截至2022年12月31日止年度,本公司已購回私募認股權證,該認股權證已不再未償還,請參閲附註16-股東權益瞭解更多信息。於2023年1月,本公司斷定溢價股份未達門檻,因此該等股份被沒收及註銷。
與合併有關,該公司收到了$64.4在支付了$1,000,000美元后,從合併中獲得400萬美元28.7與公共逮捕令修正案有關的1000萬美元和7.52000萬美元代表已發生的交易費用。該公司產生的直接和增量成本約為#美元16.71000萬美元與股票發行有關,主要包括投資銀行、法律、會計和其他專業費用,這些費用作為收益的減少計入額外的實收資本。該公司記錄了$2.72021年與加快某些幻影獎勵的授予有關的一般和行政費用為1.6億美元。在合併時,該公司支付了#美元的現金2.9為幽靈股票獎勵和發行0.21,000萬股,發行日價值為1美元1.91000萬美元。
合併被認為是一次反向資本重組。根據這種會計方法,就財務報告而言,LF Capital被視為“被收購”的公司。該決定主要基於朗盛置業的現有股東,即擁有合併後實體相對多數投票權的朗盛控股;合併前LHI的業務僅包括合併後實體的持續業務;以及LHI的高級管理層(包括合併後實體的高級管理人員)。因此,就會計目的而言,合併實體的財務報表代表LHI財務報表的延續,收購被視為LHI為LF Capital的淨資產發行股票並伴隨資本重組。LHI的淨資產按歷史成本列報,並無商譽或其他無形資產入賬。於合併前,LHI普通股持有人可持有的股份及每股淨收入已追溯重列為反映合併協議所確立的交換比率的股份。
2. 重要會計政策摘要
列報和合並的基礎-所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制,包括本公司及本公司擁有控股權的所有附屬公司、合夥企業及其他實體的賬目,以及本公司被視為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。本公司對持有重大但不太有控制權的未合併實體的投資,以及在本公司不被視為主要股東的VIE的投資
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受益人,按權益法入賬。所有公司間交易及結餘已於綜合賬目中對銷。
朗詩控股持有一系列應付母公司聯屬實體的票據。朗詩控股從該債務中獲得的現金先前用於為公司的部分運營提供資金。朗詩控股產生的關聯方權益(“關聯方權益”)歷來被推至本公司,並反映於本公司的綜合資產負債表(主要為房地產存貨)及綜合經營報表的銷售成本。參閲 附註6 -資本化利息瞭解更多詳情。由於本公司對該應付票據並無擔保,亦無任何償還該應付票據的責任,且該應付票據並未轉讓予本公司,故該應付票據並不代表本公司的負債,故並無於綜合資產負債表內反映。此外,就合併而言,朗詩置業不得償還朗詩控股應付其母公司附屬實體的票據。因此,自2021年1月7日起,關聯方權益不再下推至朗詩家園。
在合併前的合併財務報表中所列期間,本公司已包括在朗詩控股提交的美國聯邦及某些州和地方所得税申報表中(如適用)。該等綜合財務報表所載之所得税開支及其他所得税相關資料乃按獨立申報基準呈列,猶如本公司已提交其本身之報税表。此外,某些税務屬性(如淨經營虧損或信貸結轉)以單獨的回報基準呈列,因此,未來可能會有所不同。在朗詩控股提交的納税申報表中包括本公司的司法權區,因相關所得税撥備而產生的任何應付或應收所得税已反映於綜合資產負債表中,而推低的影響反映於額外繳入資本中。
本公司管理層認為,綜合財務報表所依據的假設合理地反映了本公司於所呈列期間所提供服務的使用情況或所收到的利益。儘管如此,合併財務報表可能並不代表公司未來的業績。
重新分類- 前一年的財務報表作了某些重新分類,以符合本年度所用的分類。截至2022年12月31日止年度的綜合資產負債表已作出修訂,以反映對未綜合入賬的合營企業投資及墊款的重新分類,0.1 億元到其他資產。截至2022年及2021年12月31日止年度的綜合經營報表已予修訂,以反映重新分類的$0.11000萬美元和300萬美元1.3 2010年,分別從未合併合營企業淨收入中的權益轉為其他收入淨額。此外,該等年度之綜合現金流量表已作出修訂,以反映未綜合合營企業淨收入中之權益重新分類,0.11000萬美元和300萬美元1.3 100萬元,分別為其他資產的變動。
預算的使用- 編制符合公認會計原則的合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表及其附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與該等估計有重大差異。
現金和現金等價物- 本公司將現金及現金等價物定義為存放於金融機構的活期存款和自購買之日起三個月內到期的短期流動投資。
託管現金-代管現金包括為公司利益代管的房屋關閉所得款項,通常為期不到五天。
房地產庫存和銷售成本-房地產庫存包括積極銷售項目以及正在開發或持有以備未來發展的項目。存貨按成本列報,除非賬面金額被確定為不可收回,在這種情況下,存貨減記至其公允價值。該公司將收購前成本、土地保證金、土地、開發和其他分配成本資本化,包括利息、物業税和房地產庫存的間接建設成本。收購前成本,包括不可退還的土地保證金,將從庫存中扣除,並在公司確定預期項目不可能繼續進行的情況下計入其他收入淨額。土地、開發和其他常見成本通常使用近似相對銷售價值法的方法分配到房地產庫存中。如果相對銷售價值法不可行,則根據面積法分配成本,例如平方英尺或批量,或在適當情況下的其他價值法。每個生產階段的房屋建造成本都使用特定的識別方法進行記錄。
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已關閉房屋的銷售成本包括每套房屋的建築成本、適用土地徵用、土地開發和相關公共成本的分配,以及完成房屋或公共區域開發所需的任何適用成本的估計。預計開發成本和公共成本的變化將前瞻性地分配給項目中的剩餘住房。
本公司定期或在出現減值指標時審查房地產庫存。如果有減值指標,本公司會對適用的房地產庫存進行詳細的預算和現金流量審查,以確定項目的估計未貼現未來現金流量是高於還是低於資產的賬面價值。如果估計的未貼現未來現金流量超過資產的賬面價值,則不需要進行減值調整。然而,如果估計的未貼現未來現金流量少於資產的賬面價值,資產將減記為公允價值,減值費用計入銷售成本。我們一般採用貼現現金流量法來確定每個社區的估計公允價值,該方法基於反映被評估社區風險的折現率下的估計未來現金流量。
在估計項目的未來現金流時,公司會作出各種假設,包括估計的未來房屋銷售收入、銷售吸納率、土地開發和建設成本、承接成本以及直銷和營銷成本。貼現現金流方法可能會受到公司對未來現金流的估計和適用的貼現率的重大影響,這些都是第三級投入。房地產庫存估值中使用的關鍵假設受到各種外部因素的影響,具有內在的不確定性。市場狀況的變化有可能改變公司對未來現金流的估計,從而導致不同的結論。因此,實際結果可能與估值估計不同。看見注5-房地產庫存以獲取更多信息。
利息資本化-本公司遵循根據ASC 835對開發期間的房地產庫存和在未合併的合資企業的投資(如適用)進行利息資本化的做法,利息。當相關房屋或地塊交付給客户時,資本化為房地產庫存組成部分的利息包括在銷售成本中。如果權益被資本化為未合併合資企業的投資,則當相關房屋或地段出售給第三方時,其計入未合併合資企業的收入減少額。如果公司的債務超過ASC 835中定義的合格資產,公司將支出所產生的利息的一部分。合格資產是指正在開發中的項目以及在未合併的合資企業中的投資,直到這種權益法被投資人開始其主要業務為止。
企業合併-收購按照ASC 805入賬,企業合併。關於公司最近的收購,管理層在每一個案例中都確定公司獲得了對業務的控制權,包括投入、流程和產出,以換取現金對價。於收購日期,所有重大資產及負債均按公允價值計量及確認。收購價格超過所收購的可識別淨資產的估計公允價值的任何部分計入商譽。估計所購得資產,特別是無形資產的公允價值時,往往需要作出重大判斷。
所收購房地產庫存的公允價值在很大程度上取決於所收購土地的生產階段和在製品庫存。對於收購的土地和土地期權,本公司通常在第三方估值專家的協助下采用銷售比較法。對於在製品庫存,公司根據每個單元的生產階段和公司認為市場參與者完成剩餘開發和必要銷售努力所需的毛利率來估計公允價值。參考注3-業務合併和資產收購有關採購價格分配和相關收購會計的更多信息。
對非合併合資企業的投資-本公司使用權益法對以下投資進行核算:(1)本公司不是主要受益者的符合VIE資格的合資企業和(2)本公司不控制但有能力對其施加重大影響的其他實體。當本公司擔任管理成員或普通合夥人,而其合夥企業擁有重大參與權,或本公司可由其合營合夥人無故取代本公司成為管理成員時,本公司亦採用權益法。根據權益法,公司在將地段或房屋交付給第三方時,確認其在合資企業產生的收益和虧損中的比例份額.
可變利息實體-本公司根據ASC 810對可變利益實體進行會計處理,整固。根據ASC 810,在以下情況下設立VIE:(A)實體的風險股權投資不足以允許實體在沒有其他各方(包括股權持有人)提供額外從屬財政支持的情況下為其活動提供資金;(B)實體的股權持有人作為一個羣體,或者(I)缺乏直接或間接能力來指導最
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(2)沒有義務吸收實體的預期損失,或(3)無權獲得實體的預期剩餘收益;或(C)實體的股權持有人擁有與其經濟利益不成比例的投票權,且實體的活動涉及或代表股權持有人進行,但投票權極少。如果一家實體根據ASC 810被視為VIE,則同時具有(I)有權指導VIE的活動,從而對該實體的經濟業績產生最重大影響的企業,以及(Ii)有義務承擔該實體的預期損失或有權從該實體獲得可能對VIE產生重大影響的利益的企業,被視為主要受益者,必須合併VIE。
根據ASC 810,支付給實體的不可退還的押金可被視為可變利息,如果發生預期損失,將吸收該實體的部分或全部預期損失。本公司的土地購買及地段選擇權按金一般代表其在選擇不購買所選擇的物業時對土地賣方的最大風險敞口。因此,每當公司與實體簽訂土地選擇權或購買合同並支付不可退還的押金時,VIE可能已經創建。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司合併二合資企業VIE。參考注:4個可變利息實體有關VIE的更多信息。
商譽-一項企業收購的購買價格超過所收購資產和承擔的負債的公允淨值的部分,如果被視為企業合併,則計入商譽。商譽和任何其他沒有有限壽命的無形資產不攤銷,而是至少每年評估一次減值。該公司在第四季度或任何有減值指標的時候進行年度減值測試,採用兩步法評估商譽是否應該減值。第一步是定性評估,分析與特定報告單位有關的當前經濟指標。如果定性評估顯示公允價值穩定或改善,則不需要進一步測試。如果定性評估顯示報告單位的公允價值更有可能大幅下降,或者在本公司的選擇下,本公司將進入第二步,我們將根據貼現的未來現金流量和市場比較來計算報告單位的公允價值。如果這一步表明報告單位的賬面價值超過其公允價值,減值損失應確認為等於超出的金額,但以分配給該報告單位的商譽總額為限。曾經有過不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內記錄的商譽減值。
財產和設備-財產和設備在其估計使用年限內按成本入賬並折舊為一般和行政費用,通常範圍為二至五年。租賃改進按成本列報,並按估計可用年限或租期較短的直線法攤銷至一般及行政開支。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度,公司產生的折舊費用為1.8百萬,$2.0百萬美元,以及$1.7分別為100萬美元。
資本化銷售和營銷成本-根據ASC 606,與客户簽訂合同的收入和ASC 340,其他資產和遞延成本,在銷售過程中直接使用有形資產(如公司的銷售辦事處)以及模型環境美化和傢俱所產生的成本被資本化為物業和設備,這些資產包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產。這些成本一般在銷售羣體的估計壽命內攤銷到銷售和營銷費用。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度,公司產生的攤銷費用為2.6百萬,$0.6百萬美元,以及$2.0分別為100萬美元。所有其他銷售和營銷成本,如佣金和廣告,都在發生時計入費用。廣告和營銷成本為1美元6.9百萬,$5.1百萬美元,以及$3.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的銷售和營銷費用分別包括在綜合經營報表的銷售和營銷費用中。
應計保修-該公司為購房者提供針對某些建築缺陷的有限保修,並對封閉房屋的建築後保修負有某些義務。這些有限保修的具體條款和條件因我們所在的市場而異,但一般來説,本公司為所有購房者提供關於工藝和機械設備的有限保修,並向許多購房者提供有限保修10年期對結構完整性的保證。
估計未來直接保修成本應計並計入相關房屋建造收入確認期間的銷售成本。應計金額是根據公司保修索賠的歷史比率計算的。由於公司在住宅建築銷售方面的內部歷史有限,公司同行的歷史經驗也被考慮在內。應計保修的充分性按季度進行評估,以反映隨着信息的獲得和金額的變化而出現的趨勢變化。
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如有必要,將對錄製的內容進行調整。保修應計費用包括在合併資產負債表的應計費用和其他負債中,對應計費用的調整通過銷售成本入賬。
認股權證法律責任-本公司根據對權證具體條款的評估和ASC 480中適用的權威指導,將權證作為股權分類或負債分類工具進行會計處理。區分負債與股權和ASC 815,衍生工具和套期保值。對於不符合所有股權分類標準的已發行或經修改的權證,權證在發行或假設日按其初始公允價值計入負債,並於其後的每個資產負債表日按公允價值重新計量。
本公司的私募認股權證在綜合資產負債表中作為按公允價值記錄的負債列報,隨後的公允價值變動在每個報告日期的綜合經營報表中確認為重新計量認股權證負債的(虧損)收益。私募認股權證的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的,該模型包括模型中使用的假設,這些假設是主觀的,需要做出重大判斷,包括作為3級輸入的隱含波動率。每份私人配售認股權證可行使的價格為$11.50換成一股普通股。於2022年6月,本公司購回所有尚未發行的私募認股權證。參考附註16-股東權益有關認股權證的其他信息,請訪問。私募認股權證的公允價值將在附註14-公允價值.
房屋銷售收入-房屋銷售收入在公司履行相關銷售合同中的履約義務時確認。當成交條件完成,所有權已轉移給購房者,併合理保證收取購買價格時,公司認為其義務已履行。當各自的房屋關閉時,銷售激勵被記錄為收入的減少。當確定盈利過程未完成時,相關收入將被遞延,以便在未來期間確認。
地段銷售和其他收入-批次銷售和其他收入的收入被記錄下來,當履行義務得到履行時,毛利被確認,這包括將承諾的貨物或服務轉移給客户。批量銷售及其他收入於符合所有託管條件時確認,包括按議定條件交付房地產資產、所有權過關、收取適當代價及收取相關應收賬款(如有),並符合其他適用標準。根據協議的條款,當確定履行義務未得到履行時,出售和相關保證金將被推遲,以便在未來期間確認。
根據某些批次銷售和其他合同的條款,公司有義務在第三方託管結束後執行某些開發活動。由於這種持續的參與,該公司根據完工百分比法確認批量銷售和其他收入,根據這種方法,收入按發生的總成本除以預期發生的總成本的比例確認。
所得税-本公司按照美國會計準則第740條記錄所得税,所得税因此,遞延税項資產和負債是根據資產和負債的賬面和税基的差異來確認的。遞延税項資產及負債按預期將在差額倒轉的年度適用的已制定税率計量。本公司根據頒佈期間税法和税率變化的影響調整遞延税項資產和負債。假設本公司將能夠實現抵免的全部利益,則通過有效税率計算確認税收抵免。
本公司每年評估其遞延税項資產,以確定根據ASC 740,該資產的全部或任何部分是否更有可能(定義為超過50%的可能性)無法變現。本公司須為税務資產中被確定為更有可能變現的任何部分建立估值撥備。遞延税項資產的最終變現主要取決於差額可扣除期間未來應納税所得額的產生。在確定已在公司綜合財務報表和/或納税申報單中確認的事件的未來税務後果時,需要做出判斷。這些未來税務後果的預期結果和實際結果之間的差異可能會對公司的綜合財務報表產生重大影響。
基於股票的薪酬費用-根據ASC 718,薪酬--股票薪酬,所有以股份為基礎的薪酬獎勵的股票薪酬支出均以授予日期公允價值為基礎。本公司確認基於股份支付獎勵的費用,在獎勵的必要服務期內,只有基於服務的歸屬條件才是直線基礎上的。與包括基於績效的歸屬條件的獎勵相關聯的費用不會被確認,直到確定
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很可能會滿足基於績效的條件。當很可能達到基於業績的條件時,費用的追趕將被記錄為從獎勵日期起以直線基礎授予的獎勵。該獎項將繼續以直線方式失效,並根據概率進行調整,直到該獎項授予或失效為一文不值。
近期會計公告
自2020年3月起,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響,它為當前關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時的可選權宜之計和例外情況。這些變化旨在簡化市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)向替代參考利率的過渡。ASU 2020-04一般認為,與參考匯率改革有關的合同修改不需要在修改日期重新計量合同,也不需要重新評估以前的會計決定。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍明確了ASU 2020-04的範圍和適用範圍。2022年12月,FASB發佈了ASU 2022-06號,參考匯率改革(主題848):推遲主題848的日落日期,將參考匯率改革指導的日落日期推遲到2024年12月31日。隨着參考匯率改革活動的進行,該指導意見可能會隨着時間的推移而產生,直到2024年12月31日。一旦ASU 2020-04當選,該指南必須前瞻性地應用於所有符合條件的合同修改。2022年6月,該公司修改了其信貸安排,使用有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為參考利率,而不是LIBOR。本公司選擇適用這一指南,它保留了貸款的列報與修改前的列報一致。
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08,其中要求應用ASC 606來確認和計量與在企業合併中獲得的客户的合同中的合同資產和負債。ASU 2021-08規定了ASC 805中一般確認和計量原則的例外,並將導致對合同資產和合同負債的確認與被收購方在緊接收購日期之前記錄的一致。該標準在2022年12月15日之後的財年生效,並允許提前採用。這一決定並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2023年3月,FASB發佈了ASU 2023-01,對ASU 2016-02的申請進行了修改,租賃(主題842),與受共同控制的實體的租賃有關,也稱為共同控制租賃。對這一更新的修正要求一個實體從共同控制組的角度考慮與共同控制租賃有關的租賃改進的使用年限,並將租賃改進按資產的使用年限攤銷給共同控制組,而不是租期。租賃期末租賃改進的任何剩餘價值將通過股權進行調整。該標準在2023年12月15日之後的財年生效,並允許提前採用。預計此次採用不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,分部報告(主題280):改進可報告分部披露,這要求披露額外的部門信息。該等額外要求包括重大開支、其他分部項目以使分部收入及重大開支與呈報的分部損益量度相符、其他分部項目的組成説明,以及該實體首席營運決策者(“CODM”)的職銜及職位。本次更新中的修訂還將分部披露要求擴大到中期。該指導意見適用於2023年12月15日之後開始的財政年度,以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。該指導意見將追溯適用於財務報表中列報的以前所有期間。該公司目前正在評估這一指導對其綜合財務報表和相關披露的影響。
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09, 所得税(專題740):所得税披露的改進它要求每年披露所得税税率對賬中的特定類別,併除其他變化外,為達到數量門檻的對賬項目提供額外信息。具體地説,指導意見要求以表格形式披露對賬信息,既使用百分比也使用金額。該指南在2024年12月15日之後的年度期間有效,允許提前採用。該公司目前正在評估這一指導對其綜合財務報表和相關披露的影響。
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3. 企業合併和資產收購
2023年10月10日,本公司通過收購Richfield Home,LLC(“Richfield”)的某些資產,向科羅拉多州市場擴張。該公司支付的現金收購總價為#美元22.52000萬美元將收購約290擁有或控制科羅拉多州大丹佛市地區的地塊,包括這些地塊上正在進行的任何建設。這筆收購被計入資產收購。
2022年1月18日,公司收購100持有總部位於佛羅裏達州的住宅建築商Hanover Family Builders,LLC(“Hanover”)%的股份,扣除營運資金調整後的現金收購總價為$262.6百萬歐元(“漢諾威收購”)。總購買價格包括一筆#美元的回報。69.3與漢諾威持有的債務有關的百萬美元,以及支付#15.6100萬美元用於與土地相關的存款。漢諾威的總資產包括大約20發展項目和3,800在不同的發展階段擁有或控制的地塊。
根據美國會計準則第805條,收購漢諾威所取得的資產及承擔的負債於收購當日按公允價值計量及確認,以反映所支付的收購價格。
收購的庫存包括土地、土地保證金和在製品庫存。對於收購的土地和土地期權,公司通常在第三方估值專家的協助下采用銷售比較法。對於在製品庫存,公司根據每個單元的生產階段以及管理層認為市場參與者完成剩餘開發和必要銷售工作所需的毛利率來估計公允價值。在收購日期,每個地段的生產階段從最近開始的地段到完全完工的住宅不等。收購的無形資產涉及漢諾威商號,估計其公允價值為#美元。1.61000萬美元,正在攤銷一年。商譽是指購買價格超過所獲得的資產和承擔的負債的公允價值,主要與集合的勞動力和業務協同作用有關。商譽為$44.2這筆交易在綜合資產負債表上記錄了100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00015好幾年了。收購的商譽計入#年的佛羅裏達報告部分。附註13-分部報告。本公司產生的交易相關成本為#美元。0.7在截至2022年12月31日的年度內,與漢諾威收購相關的100萬美元。
該公司的經營業績包括收購漢諾威的房屋建築收入為#美元。334.0在截至2022年12月31日的一年中,隨之而來的運營業績還包括美元的税前收入。20.1在截至2022年12月31日的一年中,收購漢諾威的收入為100萬美元。税前收入包括購進價格會計以及公司一般和行政費用的分配。
以下是根據收購資產的公允價值和承擔的負債對收購價格進行分配的摘要(千美元).
| | | | | |
收購的資產 | |
現金 | $ | 3,857 | |
房地產庫存 | 232,071 | |
商譽 | 44,182 | |
商號 | 1,590 | |
其他資產 | 378 | |
總資產 | $ | 282,078 | |
| |
承擔的負債 | |
應付帳款 | $ | 6,329 | |
應計費用 | 13,165 | |
總負債 | 19,494 | |
取得的淨資產 | $ | 262,584 | |
2021年5月4日,公司收購100總部位於佛羅裏達州和德克薩斯州的住宅建築商Mercedes Premier Homees,LLC(也稱為Vintage Estate Homees,LLC或“Vintage”)的股份,總現金收購價格為$54.6百萬美元(“Vintage收購”)。此外,該公司還承擔了#美元。32.1100萬美元的債務,其中1美元已還清3.8300萬美元與此次收購相關。包括的總資產約為20發展項目和1,800地段處於不同的發展階段。這個
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所購入的無形資產與Vintage商號有關,估計其公允價值為#美元。1.6一百萬美元,攤銷了一年。商譽為$3.8由於這項交易,綜合資產負債表上記錄了百萬美元,預計將在年內為税務目的而扣除15好幾年了。獲得的商譽包括在佛羅裏達州的報告部分。該公司產生的交易成本為#美元。0.9在截至2021年12月31日的年度內,與Vintage收購相關的600萬美元。
該公司的經營業績包括收購Vintage公司帶來的房屋建築收入。125.4在截至2021年12月31日的年度內,隨之而來的經營業績還包括税前虧損#美元。0.9在截至2021年12月31日的年度內,從Vintage收購中獲得100萬美元。税前收入包括購進價格會計以及公司一般和行政費用的分配。
以下是根據收購資產的公允價值和承擔的負債對收購價格進行分配的摘要(千美元).
| | | | | |
收購的資產 | |
現金 | $ | 10,063 | |
房地產庫存 | 93,699 | |
商譽 | 3,752 | |
商號 | 1,550 | |
其他資產 | 3,956 | |
總資產 | $ | 113,020 | |
| |
承擔的負債 | |
應付帳款 | $ | 1,641 | |
應計費用 | 24,660 | |
| |
應付票據 | 32,119 | |
總負債 | 58,420 | |
取得的淨資產 | $ | 54,600 | |
未經審計的備考財務信息
截至2022年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的未經審核備考收入及淨收入使漢諾威及Vintage的收購結果生效,猶如各自的收購日期分別為2021年1月1日及2020年1月1日,即各自收購前一年的開始。未經審核的備考淨收入調整所述收購的經營業績,以反映假設公允價值調整在收購年度的前一年年初已應用的額外成本,包括收購商品名稱的受税項影響的攤銷和交易相關成本。《公司》做到了不在2023年被視為業務合併的任何收購,因此沒有提交截至2023年12月31日的年度的形式。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 |
| | |
收入 | | $ | 1,451,558 | | | $ | 1,286,919 | |
| | | | |
税前收入 | | 151,846 | | | 23,142 | |
所得税撥備 | | (38,163) | | | (4,853) | |
淨收入 | | $ | 113,683 | | | $ | 18,289 | |
4. 可變利息實體
該公司整合了二合資企業(“合資企業”)。合併後的VIE包括一紐約大都會地區正在進行的項目(“14這是Ave JV“)和一合營公司的目的是收購未開發的土地(“LCF合營公司”)。該公司擁有
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確定它是這些VIE的主要受益者,因為它有權指導對其經濟業績影響最大的業務活動。
這兩個合併的VIE的資金來自本公司和合資夥伴的股權出資。這14個這是AVE合資公司的資金也來自第三方債務,該債務已於2022年4月用本公司提供的貸款所得款項償還。公司間貸款在合併時被取消。
下表彙總了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的VIE資產和負債在綜合資產負債表中的賬面金額和分類。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (千美元) |
現金 | $ | 2,950 | | | $ | 4,697 | |
| | | |
| | | |
房地產庫存 | 79,441 | | | 99,699 | |
應由關聯公司支付 | 203 | | | 329 | |
其他資產 | 2,107 | | | 2,124 | |
總資產 | $ | 84,701 | | | $ | 106,849 | |
| | | |
應付帳款 | $ | 384 | | | $ | 1,577 | |
應計費用和其他負債 | 5,257 | | | 5,616 | |
| | | |
| | | |
總負債 | $ | 5,641 | | | $ | 7,193 | |
5. 房地產庫存
房地產庫存摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
保證金和收購前成本 | $ | 99,702 | | | $ | 101,395 | |
持有土地和開發中土地 | 272,825 | | | 191,047 | |
已建成或在建的房屋 | 692,126 | | | 779,352 | |
樣板房 | 57,073 | | | 21,575 | |
房地產總庫存 | $ | 1,121,726 | | | $ | 1,093,369 | |
保證金和收購前成本包括土地保證金和與潛在土地收購相關的其他盡職調查成本。持有的土地和開發中的土地包括在場地開發過程中發生的成本,如開發、間接成本和許可證。已建成或在建的房屋和樣板房屋包括與房屋建設相關的所有成本,包括土地、開發、間接成本、許可證、材料和勞動力。
根據ASC 360,物業、廠房和設備房地產庫存按成本列報,除非賬面金額被確定為不可收回,在這種情況下,庫存減記至其公允價值。該公司在社區層面審查每項房地產資產,每季度一次,或在出現減值指標時進行審查。本公司一般採用貼現現金流量法,以反映被評估社區風險的折現率估計未來現金流量為基礎,確定每個社區的估計公允價值。貼現現金流方法可能會受到公司對未來房屋銷售收入、銷售吸收率、土地開發和建築成本、承接成本、直銷和營銷成本以及適用貼現率的估計的重大影響。
於截至2023年12月31日止年度內,本公司錄得4.7百萬房地產庫存減值費用與一社區在其加州部分。在這種情況下,該公司決定需要額外的激勵措施和持續的折扣來出售剩餘的房屋,這是社區估計的未來現金流低於其先前賬面價值的主要原因。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司做到了不
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確認房地產庫存的任何減值。房地產存貨減值費用在綜合經營報表中計入房屋銷售成本。
下表提供了用於確定減值存貨公允價值的第三級投入的量化數據。該表顯示了截至2023年12月31日的年度內發生減值的季度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 減值數據 | | 量化數據 |
截至三個月 | 受損項目數量 | | 房地產庫存減值 | | 減值後存貨的公允價值 | | 貼現率 |
| (千美元) |
2023年6月30日 | 1 | | $ | 4,700 | | | $ | 19,363 | | | 11 | % |
6. 資本化利息
在開發和其他合格活動期間,利息被資本化為房地產庫存。作為房地產庫存成本資本化的利息在相關庫存交付時計入銷售成本。
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度,本公司產生利息及資本化利息為$52.2百萬,$35.6百萬美元,以及$27.2分別為100萬美元。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,包括在銷售成本中的以前資本化的利息為$36.3百萬,$40.5百萬美元,以及$34.8分別為100萬美元。這些金額包括某些關聯方交易的利息,請參閲注:11筆與交易有關的當事人交易以獲取更多信息。
7. 其他資產
其他資產包括: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
遞延税項淨資產 | $ | 18,486 | | | $ | 13,569 | |
財產和設備,淨額(1) | 12,663 | | | 9,533 | |
使用權資產 | 11,869 | | | 15,589 | |
合同資產 | 5,954 | | | 7,180 | |
| | | |
| | | |
無形資產,淨額 | — | | | 44 | |
| | | |
預付費用 | 8,993 | | | 4,896 | |
代管項目資金 | 2,388 | | | 44,159 | |
應收保證和一般責任保險費 (2) | 27,406 | | | 27,109 | |
| | | |
對未合併的合資企業的投資 | 19 | | | 41 | |
其他 | 20,095 | | | 11,889 | |
其他資產總額 | $ | 107,873 | | | $ | 134,009 | |
(一個) 財產和設備淨額為$15.8百萬美元和美元11.5於二零二三年及二零二二年十二月三十一日,累計折舊分別為人民幣100萬元。
(二) 尚未從我們的保險公司收到的保險賠償金按總額基準記錄在我們的綜合資產負債表的其他資產內,相關的保修費用不作任何扣減。請參閲 附註8 -應計費用和其他負債以獲取更多信息。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司合同資產分別為6.0百萬美元和美元7.2與拍品銷售和其他收入相關的100萬美元。合同資產餘額包括在公司合併資產負債表上的其他資產中,代表在批量銷售和其他合同中已經完成的工作將收到的現金。截至2023年12月31日和2022年12月31日未完全履行的批量銷售和其他合同的交易價格仍需確認為履約義務收入為#美元。1.11000萬美元和300萬美元11.6分別為2.5億美元和2.5億美元。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我們在二與住房建設活動相關的未合併的合資企業,這兩個項目都是Metro New York部門的一部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日,LS-NJ Port Imperial JV,LLC和LS-Boston Point LLC這兩家合資企業實際上都已關閉,只剩下常規的關閉後保修相關活動。
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8. 應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
土地開發和住宅建設應計利潤 | $ | 51,478 | | | $ | 39,716 | |
保修準備金和一般責任 | 48,949 | | | 46,657 | |
| | | |
應計薪酬和福利 | 26,029 | | | 18,920 | |
租賃負債 | 13,070 | | | 16,428 | |
應繳銷售税 | 1,646 | | | 1,448 | |
應付所得税 | 4,636 | | | 3,420 | |
應付利息 | 2,775 | | | 4,351 | |
遞延收入 | 180 | | | — | |
購房者押金 | 8,227 | | | 15,046 | |
其他存款和負債 | 3,266 | | | 3,440 | |
應計費用和其他負債總額 | $ | 160,256 | | | $ | 149,426 | |
截至2023年12月31日,該公司擁有0.2與批量銷售有關的遞延收入以及合併資產負債表中計入應計費用和其他負債的其他收入。該公司減少了這些負債,並隨着開發進展和相關業績義務的完成而確認收入。截至2022年12月31日,該公司不有任何遞延收入,因此不是2023年確認的收入與上一年的遞延收入有關。
保修-估計的未來直接保修準備金和一般責任成本應計並計入相關房屋建設收入確認期間的銷售成本。公司保修準備金和一般責任的變化詳見下表:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
期初保修準備金和一般責任 | $ | 46,657 | | | $ | 15,692 | |
調整(1) | — | | | 18,018 | |
規定(2) | 10,457 | | | 16,114 | |
付款 | (8,165) | | | (3,167) | |
終止保修準備金和一般責任 | $ | 48,949 | | | $ | 46,657 | |
(1)根據ASC 210的資產負債表,公司在截至2022年12月31日的綜合資產負債表內按毛數列報保修準備金和一般負債,並在其他資產內列報預期的保險回收。此前,該公司在扣除預期保險賠償後,在應計費用和其他負債中列報了保修準備金和一般負債。這導致調整數為#美元。18.0從2022年1月1日開始保修準備金和一般責任,保修和一般責任保險應收賬款相應增加。
(2)*截至2022年12月31日的年度撥備金額包括#美元3.8與漢諾威相關的100萬歐元,我們於2022年1月18日收購了該公司。
9. 應付票據和其他債務,淨額
票據項下的未償款項和其他應付債務,淨額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
高級筆記 | $ | 250,000 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
貼現和遞延貸款成本 | (13,857) | | | — | |
高級票據,淨額 | $ | 236,143 | | | $ | — | |
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| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
信貸額度安排 | $ | 315,000 | | | $ | 514,300 | |
| | | |
| | | |
遞延貸款成本 | (7,369) | | | (8,878) | |
信貸額度安排,淨額 | $ | 307,631 | | | $ | 505,422 | |
於2021年10月,本公司訂立信貸協議(“信貸協議”)以獲取信貸額度安排。信貸協議規定了最高可達#美元的優先無擔保循環信貸安排。675.0其中有100萬美元315.0截至2023年12月31日,未償還金額為1.8億美元。該公司可能會將借款能力提高到最高$850.0百萬美元,在某些條件下。信貸協議下的可用資金受借款基數要求的約束,借款基數要求是根據我們房地產庫存的特定百分比計算的。信貸協議項下的借款計入SOFR PLUS利息3.35%或最優惠利率(由信貸協議定義)外加2.75%。利率下限為3.85%。信貸協議已修改三2022年,這導致借款承諾額從#美元增加到585.02000萬美元至2000萬美元675.0將倫敦銀行間同業拆借利率改為SOFR作為指數利率,並將到期日延長至2025年10月。截至2023年12月31日,貸款利率為8.70%。2023年7月,對信貸協議進行了修改,以延長到期日,目前將於2026年10月到期。
於2023年7月,本公司訂立新的優先無抵押票據(“票據購買協議”)。票據購買協議規定私募#美元。250.0本金總額為1,000萬美元11.0於2028年7月到期的優先票據(“高級票據”)的百分比。該公司於2023年7月收到了扣除折扣和費用後的收益。
此外,該公司此前曾一項目專項建設貸款。2022年4月,建築貸款用信貸協議下的借款所得全額償還。在這筆付款中,公司發生了#美元2.5在截至2022年12月31日的年度內,計入其他收入(淨額)的債務清償費用。
信貸協議及票據購買協議載有若干財務契約,例如要求本公司維持最低流動資金結餘、最低有形淨值及槓桿及利息覆蓋率。截至2023年12月31日,該公司遵守了所有財務契約。
2023年12月31日以後應付票據和其他債務的本金餘額合計到期日如下(千美元):
| | | | | |
2024 | $ | — | |
2025 | — | |
2026 | 315,000 | |
2027 | — | |
2028 | 250,000 | |
此後 | — | |
| $ | 565,000 | |
10. 承付款和或有事項
法律-本公司目前涉及不時出現的各種法律訴訟和法律程序,並在未來可能受到類似或其他法律和/或監管行動的影響。公司目前無法估計在任何此類訴訟中出現不利結果的可能性,這些結果可能會對公司的經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
在2021年第四季度,某些保險公司支付了14.9300萬美元代表公司和其他人了結一起不當死亡訴訟。保險公司辯稱,他們有權要求公司賠償部分或全部此類金額,但公司對此提出異議。在2023年10月,其中一家保險公司提起訴訟,要求賠償;然而,目前公司無法確定保險公司向本公司索賠的結果或任何與此相關的潛在損害賠償。
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履約義務-在正常業務過程中,作為權利和發展過程的一部分,公司的子公司必須提供履約保證金,以確保某些公共設施的完成。該公司有$109.3百萬美元和美元114.9截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,未償還的履約債券分別為100萬美元。
土地購置合同-該公司簽訂土地購買合同,以獲得用於建造住房的土地。根據這些合同,該公司將支付一筆指定的保證金,以換取在未來某個時間點以預定條款購買土地的權利,而不是義務。根據一些購買合同的條款,如果公司選擇終止合同,押金將不予退還。當本公司相信其很可能不會收購合約所訂物業且無法透過其他方式收回該等成本時,土地購買合約按金及資本化的收購前成本將計入開支。
截至2023年12月31日,公司存款總額為美元96.2100萬美元,其中美元1.01000萬美元是可以退還的,與購買土地和地塊的合同有關,剩餘的總購買價格約為$663.1百萬,扣除存款後的淨額。截至2022年12月31日,公司存款總額為美元。98.4100萬美元,其中0.8100萬美元可退還,涉及購買土地和地塊的合同,總剩餘購買價格約為$620.2300萬美元,扣除存款後的淨額。合同中的大部分土地和地段目前預計將在下一年內購買四年.
經營租約-本公司主要就辦公空間、模型住宅、計算機和辦公設備的使用權簽訂運營租賃,剩餘租賃條款範圍為1至8幾年,通常包括一或更多續訂選項。於截至2021年12月止年度內,本公司售出樣板間,並即時以最高兩年。其中一些樣板房在出售時還沒有完工。出售回租的所有租賃均作為經營租賃入賬,並在隨附的綜合資產負債表中反映為本公司使用權資產和租賃負債的一部分。其中某些銷售是賣給關聯方的;請參閲注:11筆與交易有關的當事人交易以瞭解更多詳細信息。截至2023年12月31日和2022年12月31日的加權平均剩餘租期為5.7年和5.7分別是幾年。當合理地確定期權將被行使時,續訂條款將包括在租賃期限內。
本公司根據租賃開始日的未來最低租賃付款現值或(如其後修訂)現行租約的修訂日期,確立使用權資產及租賃負債。由於每份租約中隱含的利率不容易確定,本公司的遞增借款利率用於確定截至開始日期的未來最低還款額的現值。截至2023年和2022年12月31日的加權平均利率為5.5%和4.6%。租賃組成部分和非租賃組成部分作為單個租賃組成部分入賬。截至2023年12月31日,該公司擁有11.9百萬美元和美元13.1分別確認為使用權資產和租賃負債的100萬歐元,分別在合併資產負債表中其他資產和應計費用及其他負債中列報。截至2022年12月31日,該公司擁有15.6百萬美元和美元16.4百萬美元,分別確認為使用權資產和租賃負債。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的運營租賃費用為3.9百萬,$2.2百萬美元,以及$1.9這筆費用將分別計入綜合業務報表的一般費用和行政費用。
根據於2023年12月31日生效的不可撤銷經營租約,未來最低付款如下(千美元):
| | | | | |
2024 | $ | 3,307 | |
2025 | 2,652 | |
2026 | 2,332 | |
2027 | 2,101 | |
2028 | 1,695 | |
此後 | 3,043 | |
租賃付款總額 | 15,130 | |
減價:折扣 | (2,060) | |
租賃負債現值 | $ | 13,070 | |
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11. 關聯方交易
公司繼續代表公司的大股東蘭德西控股公司支付某些費用。該公司為所有此類付款記錄了聯屬公司的到期餘額。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司從關聯公司獲得的應收賬款淨額為$3.5百萬美元和美元2.9分別為100萬美元。
2023年8月,本公司向承銷商回購,公開發行價為$9.75每股,800,000公司實益所有人Green Investment Alpha Limited在登記二次發行中出售的普通股,總購買價為$7.81000萬美元。綠投阿爾法有限公司在出售完成後不再有資格成為關聯方。
2023年6月,本公司向承銷商回購,公開發行價為$7.50每股,443,478LandSea Holdings在登記的二次發行中出售的普通股,總購買價為$3.31000萬美元。
於截至2022年12月31日止年度內,本公司向本公司一名高級管理人員出售一套住宅,並向本公司一名主要股東的家庭成員出售一套住宅。該公司確認的房屋銷售收入為#美元4.0100萬美元,銷售成本為8,000美元3.5從這些交易中獲得了100萬美元。
2022年6月,本公司簽訂了二與蘭德西控股的交易。2022年6月1日,董事會授權公司回購4.4朗西控股持有1.5億股普通股。該公司支付了$30.0300萬美元,價格為$6.82每股,折讓5與2022年5月31日收盤價$7.18。此外,該公司回購了所有5.5700萬份未償還私募認股權證,其中LandSea Holdings持有2.21000萬美元。該公司向LandSea Holdings支付了$6.6300萬美元3.00根據私人配售授權書。此外,2.8回購的私募認股權證中有1.8億份由Level field Capital,LLC持有,該公司是由公司董事會一名成員控制的關聯方。該公司向Level field Capital,LLC支付了$8.4300萬美元3.00根據私人配售授權書。該公司的普通股和認股權證將在附註16-股東權益.
2022年6月,與公司共同控制的朗德西資本基金出資1美元55.01000萬美元給LCF合資公司。由本公司合併的LCF合營公司將所得款項用於向本公司購買未開發土地。該公司分發了$22.31000萬美元和300萬美元4.0在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度內,分別向LandSea Capital Fund提供了100萬美元。本公司與LCF合營公司之間的所有公司間交易已於合併後註銷。
2021年12月,公司將樣板房出售給關聯方,總代價為#美元。15.2百萬美元。其中某些樣板房的建造在出售時尚未完成。該公司確認批量銷售和其他收入為#美元。1.2百萬美元和美元3.2在截至2022年和2021年12月31日的年度內,分別與銷售日仍在建設中的樣板房有關。相應的批次和其他銷售成本為$1.31000萬美元和300萬美元3.0在同一時期,還分別確認了1.8億歐元。不是在截至2023年12月31日的一年中,這些樣板房確認了批量銷售和其他收入或相應的銷售成本。該公司確認的房屋銷售收入為#美元10.82000萬美元,相應的房屋銷售成本為$8.8在截至2021年12月31日的年度內,與銷售日竣工的模型住房相關的收入為1.6億美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,這些模型房沒有確認任何房屋銷售收入或相應的銷售成本。作為這筆交易的一部分,該公司將這些型號租回。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內支付的租金總額為$0.8百萬美元和美元0.8分別為2.5億美元和2.5億美元。不是租金已於截至2021年12月31日止年度內支付。與這些租賃相關的使用權資產和租賃負債餘額為#美元。0.5百萬美元和美元0.5分別為2023年12月31日和2023年12月31日的1.3百萬美元和美元1.3截至2022年12月31日,分別為100萬。
2021年7月,本公司與關聯方就其加利福尼亞州分部的一個項目簽訂了土地銀行協議。本公司將按年率向關聯方定期支付7%的未開發土地在土地開發期間收取成本,並可由公司酌情決定以預定價格$28.9百萬美元。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內支付的利息總額為$0.6百萬,$1.0百萬美元,以及$0.4分別為100萬美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,付款金額為11.4百萬美元和美元11.4已向關聯方購買已開發的地塊的金額已達100萬美元。不是於截至2021年12月31日止年度內,已向關聯方支付購買已開發地段的款項。與這筆交易相關的合併資產負債表上的房地產庫存的資本化利息為#美元。1.01000萬美元和300萬美元0.8截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,包括在銷售成本中的以前資本化的關聯方權益為$1.41000萬美元和
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$0.2分別為2.5億美元和2.5億美元。曾經有過不是先前資本化的關聯方權益計入截至2021年12月31日的年度的銷售成本。
與合併有關,我們將一項遞延税項資產(“DTA”)轉移至LandSea Holdings,金額為#美元。12.11000萬美元。DTA是指合併後保留在LandSea Holdings的關聯方貸款的銷售成本所支出的利息的遞延税金。
LandSea Holdings持有一系列應付給其母公司關聯實體的票據。蘭德西控股公司從這筆債務中獲得的現金以前被用來為公司的運營提供部分資金。蘭德西控股產生的關聯方權益歷來被推低至本公司,並反映在本公司的綜合資產負債表中,主要反映在房地產庫存和銷售成本中的綜合經營報表中。參考附註:6大寫利息以瞭解更多詳細信息。由於本公司並無擔保應付票據,亦無任何償還應付票據的責任,而應付票據並未轉讓予本公司,因此,應付票據並不代表本公司的負債,因此並未在綜合資產負債表中反映。此外,與合併有關,本公司不得償還LandSea Holdings應付給其母公司的關聯實體的票據。因此,從2021年1月7日開始,這些應付票據的額外利息不再轉嫁給公司。與這筆交易相關的合併資產負債表上的房地產庫存的資本化利息為#美元。0.41000萬美元和300萬美元2.2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,包括在銷售成本中的先前資本化的關聯方權益為$1.71000萬,$5.02000萬美元,和美元12.9分別為2.5億美元和2.5億美元。
12. 所得税
所得税規定如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 12,418 | | | $ | 22,350 | | | $ | 11,507 | |
狀態 | 4,394 | | | 9,350 | | | 5,314 | |
現行税額撥備 | 16,812 | | | 31,700 | | | 16,821 | |
| | | | | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (3,967) | | | (4,681) | | | (2,425) | |
狀態 | (950) | | | (1,619) | | | (401) | |
遞延税項優惠 | (4,917) | | | (6,300) | | | (2,826) | |
| | | | | |
所得税撥備總額,淨額 | $ | 11,895 | | | $ | 25,400 | | | $ | 13,995 | |
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所得税的規定與美國聯邦法定税率不同。以下調節顯示了按法定税率和有效税率計税的顯著差異:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
聯邦所得税支出 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除聯邦税收影響的州所得税支出 | 5.6 | | | 6.4 | | | 5.6 | |
162(M)限制 | 1.9 | | | 1.0 | | | (1.3) | |
購買力平價貸款 | — | | | — | | | 1.8 | |
認股權證的公平市值 | — | | | 1.5 | | | (0.7) | |
| | | | | |
非控股權益 | (1.8) | | | (0.5) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
節能家居信用額度 | (1.4) | | | (3.6) | | | (6.2) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他永久性差異 | 0.4 | | | — | | | 0.1 | |
返回撥備調整 | (0.4) | | | (0.7) | | | 0.4 | |
匯率變化 | 1.0 | | | (0.1) | | | 0.1 | |
更改估值免税額 | — | | | (0.1) | | | 0.2 | |
其他 | 0.4 | | | 0.2 | | | — | |
實際税率 | 26.7 | % | | 25.1 | % | | 21.0 | % |
截至2023年12月31日的年度,法定税率與實際税率之間的差異主要涉及扣除聯邦所得税優惠後的州所得税、根據修訂後的1986年《國税法》(下稱《税法》)第162(M)條對高管薪酬的估計扣除限制,以及對節能住宅的税收抵免。截至2022年12月31日止年度的法定税率與實際税率之間的差額主要涉及扣除聯邦所得税優惠後的州所得税、根據守則第162(M)條對高管薪酬的估計扣除限制,以及私募認股權證的公允價值調整,但被節能房屋抵免所抵消。截至2021年12月31日的年度,法定税率與實際税率之間的差異主要與扣除聯邦所得税優惠和節能住房抵免後的州所得税有關。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,公司沒有任何總的不確定税收頭寸或未確認的税收優惠,也不需要利息或罰款的應計費用。該公司在美國聯邦司法管轄區以及亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、馬薩諸塞州、新澤西州、紐約州和德克薩斯州提交所得税申報單。
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遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。產生遞延税項資產(扣除遞延税項負債)的重大暫時性差異的税收影響如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
遞延税項資產 | | | |
應計費用 | $ | 16,519 | | | $ | 14,279 | |
租賃責任 | 3,371 | | | 4,384 | |
國家納税義務 | 963 | | | 1,963 | |
| | | |
津貼、儲備金和其他 | 244 | | | — | |
股票薪酬 | 948 | | | 1,009 | |
聯合國亞太新聞中心 | 6,967 | | | 4,489 | |
商譽和無形資產 | — | | | 331 | |
投資基數差異 | 2,699 | | | 499 | |
遞延税項資產 | 31,711 | | | 26,954 | |
| | | |
| | | |
| | | |
遞延税項負債 | | | |
使用權資產 | (3,061) | | | (4,160) | |
固定資產與無形資產基差 | (3,097) | | | (1,990) | |
| | | |
保修應收賬款 | (7,067) | | | (7,235) | |
遞延税項負債 | (13,225) | | | (13,385) | |
| | | |
遞延税項淨資產 | $ | 18,486 | | | $ | 13,569 | |
根據本公司有關遞延税項估值免税額的政策附註2--重要會計政策摘要在對正面和負面證據進行分析後,管理層認為,有足夠的證據,包括過去三年的累計收入和對未來應納税收入的預測,使公司得出結論,即它更有可能實現截至2023年12月31日的所有遞延税項資產。
於2023年12月31日,本公司並無任何聯邦或州NOL結轉。
聯邦所得税的訴訟時效為三年,州所得税的訴訟時效為四年。公司2020至2022年的聯邦納税申報單和2019至2022年的州納税申報單均須根據法規進行審查。
2022年的《降低通貨膨脹法案》於2022年8月16日頒佈成為法律。愛爾蘭共和軍對適用公司的平均年度調整財務報表收入徵收15%的公司替代最低税,對2022年12月31日之後上市的美國公司進行的股票回購徵收1%的消費税。愛爾蘭共和軍還追溯地延長了為2022年1月1日交付的住宅建造新的節能住宅的聯邦税收抵免至2032年12月31日。對於2023年至2032年交付的房屋,根據適用的計劃和建造房屋的計劃要求(即能源之星或零能源就緒房屋),信用額度最高可達5,000美元。確認了截至2023年12月31日的年度的聯邦能源税收抵免。利率協議對公司的綜合財務報表沒有其他重大影響。
13. 細分市場報告
該公司在全國多個州從事房屋和地塊的收購、開發和銷售。該公司按地理位置管理,並且每個六地理區域瞄準了廣泛的買家羣體,包括:首次購房者、搬家購房者和豪華購房者。
企業的管理六地理區域向公司的CODM、公司的首席執行官和首席運營官報告。CODM審查業務結果,包括總收入和税前收入(虧損),以
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評估盈利能力並分配資源。因此,本公司提出了以下經營情況六可報告的細分市場:
•亞利桑那州
•加利福尼亞
•科羅拉多州
•佛羅裏達州
•紐約大都會
•德克薩斯州
本公司亦已將企業營運確定為非經營分部,因為其通過行政、財務、庫務、人力資源、會計及法律等職能部門為住宅建築業務提供支持。大部分公司人員和資源主要用於與運營相關的活動,並根據每個部門各自的資產,收入和專門人員的百分比進行分配。
下表概述按分部劃分之總收益及除税前收入(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
收入 | | | | | |
亞利桑那州 | $ | 288,552 | | | $ | 317,160 | | | $ | 340,767 | |
加利福尼亞 | 439,939 | | | 503,832 | | | 557,182 | |
科羅拉多州 | 7,410 | | | — | | | — | |
佛羅裏達州 | 468,210 | | | 474,779 | | | 93,632 | |
紐約地鐵 (1) | 1,649 | | | 111,423 | | | — | |
德克薩斯州 | 4,187 | | | 39,255 | | | 31,723 | |
總計 | $ | 1,209,947 | | | $ | 1,446,449 | | | $ | 1,023,304 | |
| | | | | |
税前收益(虧損) | | | | | |
亞利桑那州 | $ | 6,097 | | | $ | 18,232 | | | $ | 25,681 | |
加利福尼亞 | 29,562 | | | 94,213 | | | 61,073 | |
科羅拉多州 | (1,404) | | | — | | | — | |
佛羅裏達州 | 37,621 | | | 20,798 | | | (492) | |
紐約地鐵 (1) | (2,790) | | | (520) | | | (2,154) | |
德克薩斯州 | (5,990) | | | (158) | | | (439) | |
公司 | (18,551) | | | (31,500) | | | (16,939) | |
總計 | $ | 44,545 | | | $ | 101,065 | | | $ | 66,730 | |
(1)報告顯示,在截至2021年12月31日的年度內,Metro New York可報告部門沒有產生任何收入。計入該部門的税前虧損為$1.3截至2021年12月31日的年度,來自未合併合資企業的收入為1.8億美元。
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下表按部門彙總了總資產:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
資產 | | | |
亞利桑那州 | $ | 336,424 | | | $ | 357,788 | |
加利福尼亞 | 479,218 | | | 513,549 | |
科羅拉多州 | 27,240 | | | — | |
佛羅裏達州 | 425,154 | | | 422,045 | |
紐約大都會 | 42,047 | | | 45,277 | |
德克薩斯州 | 60,255 | | | 26,923 | |
公司 | 100,894 | | | 74,914 | |
總計 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
公司部門資產包括現金和現金等價物#美元。65.2百萬美元和美元40.3分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日,商譽為$47.9百萬美元和美元20.7佛羅裏達州和亞利桑那州分別分配了100萬美元。
14. 公允價值
ASC 820,公允價值計量根據香港財務報告準則第9號,公平值定義為市場參與者於計量日期在有序交易中出售資產所收取或轉讓負債所支付的價格,並規定按公平值列賬的資產及負債按以下三個類別分類及披露:
第1級-活躍市場上相同工具的報價。
第二級-類似工具於活躍市場的報價;相同或類似工具於不活躍市場的報價;及所有重大輸入數據及重大價值驅動因素於計量日期在活躍市場可觀察的模型衍生估值。
第3級-於計量日期,一項或多項重大輸入數據或重大價值驅動因素於活躍市場不可觀察之技術所得出之估值。
下表呈列金融工具之賬面值及估計公平值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 層次結構 | | 攜帶 | | 公允價值 | | 攜帶 | | 公允價值 |
| (千美元) |
負債: | | | | | | | | | |
高級筆記 | 2級 | | $ | 250,000 | | | $ | 257,500 | | | $ | — | | | $ | — | |
信貸額度安排 (1) | 2級 | | $ | 315,000 | | | $ | 315,000 | | | $ | 514,300 | | | $ | 514,300 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)由於這些貸款的浮動利率條款,其賬面價值接近公允價值。賬面價值不包括任何相關的遞延貸款成本。
應收賬款、存款及其他資產的賬面價值,以及應付賬款及應計負債的賬面價值,根據對相關特徵、市場數據的評估,以及由於該等工具的產生與預期變現之間的時間較短,與該等金融工具的公允價值相若。現金和現金等價物的公允價值被歸類於公允價值層次結構的第一級。
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房地產存貨和商譽等非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量,採用折現現金流量法,並在公允價值層次中計入第三級投入。這種計量是在事件和情況表明資產的賬面價值不能完全收回時進行的。在截至2023年12月31日的年度內,確定賬面價值為美元的房地產庫存24.1在我們加州部門的一個社區內,預計不會完全收回100萬美元。因此,我們確認的房地產存貨減值費用總額為$4.71000萬美元,以反映社區的估計公允價值為$19.41000萬美元。參考注5-房地產庫存瞭解更多信息。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,無本公司的房地產庫存或商譽需要減值。
在2022年6月被本公司收購之前,私募認股權證歷來採用Black-Scholes期權定價模型按公允價值經常性計量。下表對本報告所列期間第三級經常性公允價值計量的期初和期末餘額進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
認股權證法律責任 | | | | |
期初餘額 | | $ | — | | | $ | 9,185 | |
公允價值變動 | | — | | | 7,315 | |
認股權證的購回 | | — | | | (16,500) | |
期末餘額 | | $ | — | | | $ | — | |
15. 基於股票的薪酬
本公司採納朗詩置業股份有限公司2020年股票激勵計劃(“計劃”),該計劃規定授予期權、股票增值權、限制性股票單位(“限制性股票單位”)和限制性股票,其中任何一項都可能是基於業績的,由本公司的薪酬委員會決定。本公司共保留 6.0 根據該計劃發行的普通股100萬股。截至2023年12月31日, 3.3 根據該計劃,仍有100萬股普通股可供發行。
於二零二一年,本公司根據該計劃向若干行政人員授出長期績效股份單位獎勵(“績效股份單位獎勵”)。PSU是根據公司在以下期間的業績獲得的 三年,按二零二一年、二零二二年及二零二三年財政年度經調整每股盈利(“每股盈利”)計量。每項獎勵均以本公司於該等表現期間達致經調整每股盈利目標為條件。如果公司調整後的每股收益在每個業績期間達到設定的閾值,則將獲得100%的目標獎勵。如果調整後的EPS低於或高於目標閾值規定的金額, 50%-200%的目標。
於二零二二年,本公司根據該計劃向若干行政人員授出長期受薪股份單位。PSU是根據公司在以下期間的業績獲得的 三或五年,以2022-2024財年(某些情況下為2022 -2026財年)的累計收入和股本回報率(“ROE”)衡量。每個獎勵的條件是公司在這些業績期間實現累計收入和淨資產收益率目標。如果公司的累計收入和淨資產收益率在每個業績期間達到設定的閾值,則將獲得100%的目標獎勵。如果累計收入和淨資產收益率低於或高於目標閾值規定的金額,則仍可以在以下範圍內獲得獎勵 50%-400金額大於目標的百分比200目標的%是以現金支付的。
2023年,公司根據該計劃向某些高管授予了長期PSU。PSU是根據公司在以下方面的表現賺取的三年以2023-2025財年的累計收入和平均調整後淨資產收益率衡量。每項獎勵都以公司在這些業績期間實現累計收入和平均調整後淨資產收益率目標為條件。如果公司的累計收入和淨資產收益率在每個業績期間達到設定的門檻,將獲得100%的目標獎勵。如果累計收入和平均調整後淨資產收益率低於或高於目標閾值,則仍可在以下範圍內獲得獎勵50%-200%的目標。
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下表彙總了公司截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的未歸屬PSU和RSU以及截至那時止年度的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 | | | | |
| | (單位:千,公允價值除外) | | | | |
非既得利益者,年初 | | 1,625 | | | $ | 8.82 | | | 768 | | | $ | 9.43 | | | | | |
授與 | | 298 | | | 8.28 | | | 1,135 | | | 8.48 | | | | | |
既得 | | (375) | | | 8.68 | | | (278) | | | 9.19 | | | | | |
被沒收 | | (60) | | | 9.02 | | | — | | | — | | | | | |
非既得利益者,年終 | | 1,488 | | | $ | 8.74 | | | 1,625 | | | $ | 8.82 | | | | | |
大多數獎項的獲獎率都超過了三至五年;然而,一些公司被授予了不同的歸屬時間表。該公司記錄了與員工解僱時的非既得獎勵相關的實際沒收。
下表為本公司截至2023年12月31日止年度的股票期權活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數量 | | 每股加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限 | | 聚合內在價值 |
| | (單位:千) | | | | (單位:年) | | (單位:千) |
截至2022年12月31日的未償還期權 | | 684 | | | $ | 8.82 | | | | | |
授與 | | 228 | | | 6.46 | | | | | |
已鍛鍊 | | (4) | | | 8.83 | | | | | |
被沒收 | | (222) | | | 8.68 | | | | | |
過期 | | (2) | | | 8.83 | | | | | |
截至2023年12月31日的未償還期權 | | 684 | | | $ | 8.08 | | | 8.45 | | $ | 3,462 | |
可於2023年12月31日行使的期權 | | 316 | | | $ | 8.82 | | | 8.05 | | $ | 1,364 | |
基於股票的薪酬支出總計為$3.1百萬,$3.6百萬美元,以及$5.8分別於截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內支出100萬美元,並計入合併業務報表的一般費用和行政費用。截至2023年12月31日止年度內,已行使期權的內在價值總額不到$0.11000萬美元。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內,並無行使任何期權。
下表彙總了公司未完成的RSU和PSU,假設目前的業績估計水平:
| | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | (以千為單位,句號除外) |
未歸屬單位 | | 1,488 | |
未歸屬單位的剩餘成本 | | $ | 2,017 | |
剩餘歸屬期間 | | 3.00年份 |
與尚未支付的RSU和PSU相關的基於股票的補償費用使用授予日期公允價值計量,該公允價值基於授予日期的收盤價。與特別服務股有關的費用還包括在每個報告期結束時對既定業績標準的估計實現情況,直至執行期結束。
2018年,藍海控股創建了一項長期激勵薪酬計劃,通過發放影子股權獎勵,使關鍵員工能夠參與公司未來的增長。與合併有關,所有已授予的影子股權獎勵要麼以現金支付,要麼轉換為LandSea Home的股票,該計劃被終止。.
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-29
該公司記錄了$2.7截至2021年12月31日的年度內,與加速授予幻影獎有關的一般和行政費用為1.2億美元。該公司支付了#美元的現金2.9為幽靈股票獎勵和授予0.22,000,000股,授予日期價值為$1.9在合併時為1.2億美元。
16. 股東權益
公司的法定股本包括500.0百萬股面值為美元的普通股0.0001每股,以及50.0百萬股優先股,面值為$0.0001每股。截至2023年12月31日,有41.4發行和發行普通股百萬股36.51000萬未償還款項,以及不是已發行優先股的股份。普通股的所有流通股都是有效發行、全額支付和不可評估的。
2021年1月7日,根據合併協議完成合並。在合併之前,LF Capital被授權發行,並有未償還的二普通股類別,A類普通股和B類普通股。合併完成後,所有已發行和已發行的B類普通股轉換為A類普通股,公眾股東有機會在合併完成時贖回A類普通股,以換取現金。合併後,公司的股本進行了追溯調整,以反映32.6向朗海控股發行了1.9億股普通股。
股票回購
2022年1月,董事會批准了一項股票回購計劃。該計劃允許回購最高可達$10.0價值2000萬美元的普通股,包括相關費用。實施股票回購的授權於2022年6月30日到期,不是回購普通股的剩餘能力。2022年4月,董事會批准延長股票回購計劃,額外增加1美元10.0回購普通股的能力為1.5億美元,回購期限為2022年12月31日。2022年6月,董事會授權回購4,398,826直接從公司大股東手中購買我們的普通股,價格為$30.01000萬美元,或每股價格為1美元6.82.
於截至2022年12月31日止年度內,本公司回購5,625,352普通股,總額為$40.32000萬美元,這是作為額外實收資本的減少而記錄的。這些股份的一部分是直接從公司的大股東手中回購的。參考注:11筆與交易有關的當事人交易瞭解更多信息。剩餘的授權為#美元9.7截至2022年12月31日,有100萬輛過期未使用。
2023年3月,董事會批准了一項股票回購計劃,允許回購至多$10.0價值1億美元的普通股,2023年12月31日到期。2023年7月,董事會批准增加約$3.32000萬美元,到期日為2023年12月31日,另加1美元10.01.8億美元,沒有聲明的到期日。2023年10月,董事會批准增加運力$20.01.8億美元,沒有聲明的到期日。
截至2023年12月31日止年度,本公司購回 3,635,033普通股,總額為$34.42000萬美元,這是作為額外實收資本的減少而記錄的。這些股份的一部分是直接從公司的大股東手中回購的。參考注:11筆與交易有關的當事人交易瞭解更多信息。截至2023年12月31日,該公司約有8.9剩餘的授權運力為1.6億美元。
回購的時間和金額取決於各種因素,如公司普通股的市場價格、公司和合同要求、市場和經濟狀況以及法律要求。
2022年的《通脹降低法案》包括從2023年開始,對股票回購徵收1%的消費税,扣除新股發行。預計每年繳納税款,本公司在過渡期內應計税款,抵銷綜合資產負債表上的額外實收資本。
認股權證
截至2023年12月31日,有15,525,000未清償認股權證,全部由公開認股權證組成。在合併時,認股權證協議已被修訂,每份公共認股權證可按美元行使。1.15變成十分之一的普通股
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-30
股票。作為修訂的一部分,公有權證持有人每人獲得$1.85每張手令,總額為$28.7本公司於合併完成時支付1,000,000,000美元。認股權證將會失效五年在合併完成後或者在贖回或清算之前。
本公司可向公眾募集贖回認股權證:
•全部,而不是部分;
•售價為$0.01每張搜查令;
•在至少30提前幾天以書面通知贖回;以及
•如果且僅當最後報告的股票收盤價等於或超過$18.00以每股計算20在一個交易日內30-截至本公司向認股權證持有人發出贖回通知日期前第三個交易日的交易日。
如果本公司要求贖回公共認股權證,管理層將有權要求所有希望行使公共認股權證的持有人按照認股權證協議中所述的“無現金基礎”行使公共認股權證。
行使認股權證時可發行普通股的行使價及數目在某些情況下可予調整,包括派發股息或資本重組、重組、合併或合併。然而,認股權證將不會因以低於其行使價格的價格發行普通股而進行調整。此外,在任何情況下,本公司均不會被要求以現金淨額結算認股權證的股份。因此,這些權證可能會到期變得一文不值。
2022年6月,公司回購了所有5.5800萬份未償還私募認股權證,可行使價格為$11.50vt.進入,進入一普通股股份。該公司支付了$16.52000萬美元,或美元3.00根據每份認股權證,回購所有未償還的私募認股權證。這一數額包括#美元。6.61000萬美元用於回購2.2公司大股東LandSea Holdings持有的私募認股權證中的400萬美元,以及$8.4向關聯方Level field Capital,LLC提供100萬美元,用於回購2.81.5億份私募認股權證。參考注:11筆與交易有關的當事人交易瞭解更多信息。在回購私募認股權證時確認的虧損被記錄為在公司綜合經營報表上重新計量認股權證負債的虧損。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-31
17. 每股收益
下表列出了所列年度基本每股收益和攤薄每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位為千,不包括每股和每股金額) |
分子 | | | | | | |
可歸因於LandSea Home Corporation的淨收入 | | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | | | $ | 52,786 | |
減去:分配給參股的未分配收益 | | — | | | (1,706) | | | (1,161) | |
普通股股東應佔淨收益 | | $ | 29,236 | | | $ | 71,845 | | | $ | 51,625 | |
| | | | | | |
分母 | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 38,885,003 | | | 43,052,696 | | | 46,193,166 | |
對已發行加權平均參與股份的調整 | | — | | | (1,000,000) | | | (994,444) | |
| | | | | | |
調整加權平均兩級法下已發行普通股-基本 | | 38,885,003 | | | 42,052,696 | | | 45,198,722 | |
| | | | | | |
基於股份的獎勵的稀釋效應(1) | | 191,319 | | | 146,766 | | | 51,996 | |
調整加權平均兩類法下已發行普通股--攤薄 | | 39,076,322 | | | 42,199,462 | | | 45,250,718 | |
| | | | | | |
每股收益 | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.75 | | | $ | 1.71 | | | $ | 1.14 | |
稀釋 | | $ | 0.75 | | | $ | 1.70 | | | $ | 1.14 | |
(1)它代表使用庫存股方法的未償還現金期權以及根據我們的RSU和PSU計劃預計將發行的股票的稀釋效應
不包括該公司2.2百萬,2.11000萬美元,以及7.1截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,與反稀釋認股權證、期權和基於股份的獎勵相關的稀釋每股收益產生的普通股等價物分別為2000萬股。
18. 現金流量信息的補充披露
下表列出了某些補充現金流信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
現金流量信息的補充披露 | | | | | |
支付利息,扣除資本化金額後的淨額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32 | |
已繳納的所得税 | $ | 15,617 | | | $ | 40,367 | | | $ | 7,575 | |
| | | | | |
非現金投資和融資活動的補充披露 | | | | | |
將遞延税項資產轉讓給LandSea Holdings | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,785 | |
將遞延發行成本轉換為額外實收資本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,229 | |
| | | | | |
新的、修改的或終止的經營租賃的使用權資產的變化 | $ | 226 | | | $ | 7,380 | | | $ | 6,688 | |
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現金、現金等價物和受限現金對賬 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | | | $ | 342,810 | |
受限現金 | — | | | — | | | 443 | |
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | | | $ | 343,253 | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-32
19. 後續事件
於2024年1月,本公司與Antares Acquisition,LLC(“Antares”)(一家總部位於德克薩斯州的住宅建築商)及名單上所指名的賣方訂立會員權益購買協議(“會員權益購買協議”),以現金購買合計價格$185.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的股份,償還的Antares會員權益購買協議於2024年2月修訂(“修訂”),其中包括對Antares收購的截止日期作出若干調整。上述對會員權益購買協議及修正案的描述並不完整,並參考分別作為附件10.14及10.15附於本年度報告的會員權益購買協議及修正案全文而有所保留,並以引用方式併入本年報。
該公司預計將用手頭的現金和公司信貸額度下的借款為收購Antares提供資金。該公司已支付總保證金#美元。20.5為收購Antares提供了100萬美元。該公司的目標是在2024年第二季度完成對Antares的收購,但要遵守慣例的完成條件。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-33
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
吾等維持一套披露控制及程序制度(該詞在交易所法案下的規則13a-15(E)及15d-15(E)中定義),旨在確保吾等在根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的信息在美國證券交易委員會的規則及表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告,且該等信息經累積後傳達予我們的管理層,包括本公司的首席執行官及首席財務官或執行類似職能的人士(視情況而定),以便及時就所需披露作出決定。
管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督下,評估了截至2023年12月31日(“評估日期”)公司披露控制和程序的有效性。根據該評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至評估日期,公司的披露控制和程序在合理保證水平下是有效的。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定,建立和維持對財務報告的適當內部控制。
管理層對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映本公司資產的交易和處置的記錄;(Ii)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便根據公認會計準則編制財務報表,並且本公司的收支僅根據本公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
管理層,包括首席執行官和首席財務官,評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“內部控制--綜合框架”(2013)中所述的標準。基於這一評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所已對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了審計,正如他們的報告中所述,該報告見下文中的Form 10-K年度報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|62
獨立註冊會計師事務所報告
致LandSea Home Corporation的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們已根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對朗德西家居公司及其子公司(“公司”)截至2023年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2023年12月31日,本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2024年2月29日的報告,對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
科斯塔·梅薩,加利福尼亞州
2024年2月29日
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|63
項目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的季度內,沒有董事或16號部門的官員通過或已終止a規則10 b5 -1交易安排或非規則10 b5 -1交易安排(如規則S-K第408項中定義的術語)。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
響應於該項目所需的信息已被省略,並且在提交時將通過引用併入本文,根據《交易法》第14 A條規定,我們將在本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的2024年年度股東大會委託書中包含的相應信息(“代理聲明”)。第10項所要求的信息將包括在我們的委託書中標題為“董事提名人”、“公司治理”、“關於我們的執行官的信息”和“證券的實益所有權”的章節中。
我們已採納適用於全體董事、高級職員及僱員(包括主要行政人員、主要財務及主要會計人員或履行類似職能的人士)的商業行為及道德守則(“守則”)。我們的準則公佈在我們的網站http://www.landseahomes.com上。我們打算在修訂或豁免之日起四個工作日內在網站上披露對守則某些條款的未來修訂,以及授予執行官和董事的守則豁免。
項目11.高管薪酬
以下所需的信息已被省略,並將通過引用併入,當提交時,我們的代理聲明中包含的相應信息。第11項所要求的信息將包括在標題為“高管薪酬”、“董事薪酬”和“薪酬委員會連鎖和內幕參與”的部分中,這些部分包括在我們的委託書中。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
以下所需的信息已被省略,並將通過引用併入,當提交時,我們的代理聲明中包含的相應信息。第12項所要求的信息將包括在標題為“股權補償計劃信息”和“證券的實益所有權”的部分中,包括在我們的委託書中。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
以下所需的信息已被省略,並將通過引用併入,當提交時,我們的代理聲明中包含的相應信息。第13項所要求的信息將包括在我們的委託書中標題為“某些關係和關聯方交易”和“董事獨立性”的部分。
項目14.首席會計師費用和服務
以下所需的信息已被省略,並將通過引用併入,當提交時,我們的代理聲明中包含的相應信息。第14條所要求的信息將包括在標題為“獨立公共會計師”和“預先批准政策”的部分中,包括在我們的代理聲明中。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|65
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)以下文件作為本年度報告的一部分存檔:
1.合併財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:34和238)
截至2023年12月31日和2022年12月的資產負債表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的業務報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的權益報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的現金流量表
合併財務報表附註
2.財務報表附表
所有附表都被省略,因為合併財務報表或附註中包含了所需資料,或因為不需要這些資料。
3.展品
見下文(B)部分所列的證物。
(B)展品
| | | | | | | | |
展品編號 | | 展品説明 |
2.1+ | | 合併協議,日期為2020年8月31日,由LF Capital Acquisition Corp.、LFCA Merge Sub,Inc.、LandSea Home Inc.和LandSea Holdings Corporation之間簽署(通過參考2020年8月31日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件2.1合併而成) |
3.1 | | 第二次修訂和重新發布的陸地房屋公司註冊證書(通過參考公司於2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的附件3.1合併而成) |
3.2 | | 第二次修訂和重新修訂《蘭德西家居公司章程》(通過引用公司於2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.2而併入) |
4.1 | | 普通股證書樣本(參照公司2020年2月24日提交美國證券交易委員會的10-K表格年報附件4.2併入) |
4.2 | | 認股權證樣本(參考公司2020年2月24日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年報附件4.3) |
4.3 | | 本公司與大陸股票轉讓信託公司之間的認股權證協議,日期為2018年6月19日(通過引用本公司於2020年2月24日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告的附件4.4併入) |
4.4 | | 對公司與大陸股票轉讓信託公司之間於2021年1月7日簽署的認股權證協議的第一修正案(合併內容參考2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.4) |
4.5* | | 註冊人的證券説明 |
10.1 | | 修訂和重新簽署的股東協議,由公司和蘭德西控股公司於2023年6月13日簽署(通過引用2023年6月14日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件3.2併入) |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|66
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10.2 | | 蘭德西家居公司及其某些子公司之間的商標許可協議,載於其附件A和蘭德西集團有限公司之間,日期為2021年1月7日(通過引用2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.6併入) |
10.3 | | 《商標許可協議第一修正案》,由LandSea Home Corporation及其某些子公司代表自己及其某些子公司,於2021年1月7日由LandSea Home Corporation和LandSea Group Co.Ltd.簽訂,日期為2022年6月30日(通過引用本公司於2022年7月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入) |
10.4 | | 貸款協議,日期為2021年10月6日,由朗盛置業有限公司作為借款人,西聯銀行作為行政代理,西聯銀行和美國銀行證券公司作為聯合牽頭安排人和聯席簿記管理人,以及貸款人(通過參考公司於2021年10月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告附件10.1併入) |
10.5 | | 第一修正案協議,日期為2021年11月30日,由作為借款人的朗德西住房公司、作為借款人的朗德西住房公司的子公司、作為行政代理的西聯銀行、西聯銀行及其貸款人(通過參考2021年12月2日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.6 | | 第二次修訂協議,自2021年12月31日起生效,由作為借款人的LandSea Home Corporation、作為借款人的其他貸款方、作為行政代理的西聯銀行以及作為貸款人的西聯銀行(通過引用2022年4月20日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.7 | | 第三次修訂協議,日期為2022年4月13日,由作為借款人的LandSea Home Corporation、作為借款人的其他貸款方、作為行政代理的西聯銀行和作為貸款人的西聯銀行之間達成(通過引用2022年4月20日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.2併入) |
10.8 | | 第四修正案協議,日期為2022年6月30日,由作為借款人的LandSea Home Corporation、作為借款人的其他貸款方、作為行政代理的西聯銀行和作為貸款人的西聯銀行之間簽訂的(通過引用2022年7月5日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.9 | | 第五修正案協議,日期為2022年9月30日,由作為借款人的LandSea Home Corporation、作為借款人的其他貸款方、作為行政代理的西聯銀行和作為貸款人的西聯銀行之間簽訂的(通過引用2022年10月3日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.10 | | 第六次修訂協議,日期為2022年12月29日,由作為借款人的LandSea Home Corporation、作為借款人的其他貸款方、作為行政代理的西聯銀行和作為貸款人的西聯銀行之間達成(通過引用2023年1月3日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.11 | | 第七次修訂協議,日期為2023年7月31日,由作為借款人的公司、其其他貸款方、作為行政代理的西聯銀行以及其出借方之間的協議(通過引用2023年8月1日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.12 | | 票據購買協議,日期為2023年7月17日,由公司、美國銀行信託公司、全國協會作為代理,以及其中指定的購買者之間簽訂(通過引用2023年7月18日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.13+ | | 會員權益購買協議,日期為2022年1月18日,由作為賣方的LandSea Home Corporation、佛羅裏達州LandSea Homes LLC、SAM Building Partners LLC和Edge Creek Ventures,LLC以及2017年4月3日的SWO Holdings不可撤銷信託、2017年4月3日的AJO Holdings不可撤銷信託、2017年4月3日的JMO Holdings不可撤銷信託、Stephen W.Orosz、Andrew J.Orosz和J.Matthew Orosz簽署。(參考附件10.1併入公司於2022年1月20日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告) |
10.14+ | | 會員權益購買協議,日期為2024年1月8日,由公司、Antares Acquisition,LLC及其賣方簽訂(合併內容參考2024年1月9日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1) |
10.15 | | 本公司、Antares Acquisition,LLC和賣方之間於2024年2月9日對會員權益購買協議的修正案(合併內容參考2024年2月12日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1) |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|67
| | | | | | | | |
10.16 | | 漢諾威協議,日期為2022年1月18日,由蘭德西住宅公司、佛羅裏達陸地之家有限責任公司、漢諾威土地公司和其他賣方當事人之間簽署的(通過引用2022年1月20日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表的附件10.2併入)。 |
10.17^ | | 信件協議,日期為2018年6月19日,由公司、其每位高級管理人員、董事和Level field Capital LLC(通過參考2018年6月25日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1合併而成) |
10.18^ | | LF資本收購公司董事及高級職員賠償協議表格,參考2018年6月13日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格登記説明書第10.7號修正案附件成立) |
10.19^ | | 何俊仁的僱傭協議,由朗盛控股有限公司和何俊仁簽署,日期為2020年8月31日,並於2021年1月7日轉讓給朗盛置業公司並由其承擔(合併內容參考本公司於2020年11月23日提交給美國美國證券交易委員會的DEF 14A表格的最終委託書附件O-1-1) |
10.20^ | | Michael Forsum的僱傭協議,由LandSea Holdings Corporation和Michael Forsum簽署,日期為2020年8月31日,並於2021年1月7日轉讓給LandSea Home Corporation並由其承擔(合併內容通過參考公司於2020年11月23日提交給美國美國證券交易委員會的DEF 14A表格的最終委託書附件O-2-1) |
10.21^ | | 克里斯托弗·波特和朗德西住宅公司之間的高管聘用協議,日期為2021年11月15日(通過引用附件10.1併入該公司於2021年11月16日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
10.22^ | | 陸地房屋公司董事表格和高級船員賠償協議(合併內容參考公司於2021年3月12日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告的附件10.10) |
10.23^ | | 朗盛家居公司2020年股票激勵計劃(合併內容參考公司於2020年11月23日提交給美國證券交易委員會的最終委託書DEF 14A表的附件F) |
10.24^ | | LandSea Home Corporation高管現金激勵計劃,自2021年1月1日起生效。(參考附件10.1併入公司於2021年4月21日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告) |
10.25^ | | 授予限制性股票單位授權書表格及限制性股票單位標準條款及條件(參考公司於2021年5月14日提交美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告附件10.10而併入) |
10.26^ | | 業績股份單位獎勵授予通知書表格及業績股份單位標準條款及條件(參照公司於2021年5月14日提交美國證券交易委員會的10-Q表季報附件10.11併入) |
10.27^ | | 限制性股票獎勵授予通知書表格(參照公司2021年5月14日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告附件10.12併入) |
10.28 | | 註冊權協議,日期為2018年6月19日,由本公司與Level field Capital,LLC,James Erwin,Karen Windel,Gregory P.Wilson,多策略大師基金有限公司,貝萊德信用Alpha Master Fund L.P和HC NCBR Fund簽訂,日期為2018年6月19日(通過引用本公司於2018年6月25日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.3而合併) |
10.29 | | 蘭德西控股公司於2021年1月7日發出的投資者申報函(引用公司於2021年3月12日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告的附件10.22) |
16.1 | | 普華永道會計師事務所2022年6月7日就更換認證會計師致美國證券交易委員會的信(通過引用附件16.1併入該公司於2022年6月7日提交給美國美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件16.1) |
21.1* | | 附屬公司名單 |
23.1* | | 德勤律師事務所同意 |
23.2* | | 普華永道有限責任公司同意 |
31.1* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條的規定,對LandSea Home Corporation首席執行官何俊仁進行認證 |
31.2* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條,對LandSea Home Corporation首席財務官Chris Porter進行認證 |
32.1** | | 依據《美國法典》第18編第1350條對蘭德西家居公司行政總裁何俊仁的認證 |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|68
| | | | | | | | |
32.2** | | 根據《美國法典》第18編第1350條,對朗德西住宅公司首席財務官克里斯·波特的認證 |
97 | | LandSea Home Corporation追回政策 |
101 | | 以下財務報表摘自公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K,格式為內聯XBRL:(I)截至2023年12月31日和2022年12月31日的資產負債表;(Ii)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日的年度運營報表;(Iii)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日的年度權益報表;(Iv)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日的現金流量表和(V)綜合財務報表附註,以文本塊標記幷包括詳細標籤。 |
104 | | 公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K的封面,格式為內聯XBRL(作為附件101)。 |
*現送交存檔。
**隨函提供。
^管理合同或補償計劃或安排
+根據S-K法規第601(B)(1)項,本展品的某些附表或部分已被省略。公司特此同意應要求補充提供美國證券交易委員會所有省略時間表的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|69
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 蘭西家居公司 |
| | | | |
日期:2024年2月29日 | | 發信人: | | /S/何俊仁 |
| | | | 何俊仁 |
| | | | 首席執行官 |
| | | | (首席行政主任) |
| | | | |
日期:2024年2月29日 | | 發信人: | | 撰稿S/克里斯·波特 |
| | | | 克里斯·波特 |
| | | | 首席財務官 |
| | | | (首席財務官) |
| | | | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|70
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/S/何俊仁 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2024年2月29日 |
何俊仁 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
撰稿S/克里斯·波特 | | 首席財務官 | | 2024年2月29日 |
克里斯·波特 | | (首席財務官) | | |
| | | | |
/S/迪莉安娜·斯圖爾特 | | 首席會計官與會計高級副總裁 | | 2024年2月29日 |
迪莉安娜·斯圖爾特 | | (首席會計主任) | | |
| | | | |
發稿S/田明 | | 董事會主席 | | 2024年2月29日 |
明田 | | | | |
| | | | |
發稿S/秦洲 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
秦州 | | | | |
| | | | |
/S/布魯斯·D·弗蘭克 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
布魯斯·D·弗蘭克 | | | | |
| | | | |
/S/託馬斯·哈特菲爾德 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
託馬斯·哈特菲爾德 | | | | |
| | | | |
/S/伊萊亞斯·法哈特 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
埃利亞斯·法哈特 | | | | |
| | | | |
撰稿S/Mollie Fadule | | 董事 | | 2024年2月29日 |
莫莉·法杜勒 | | | | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|71