粵ICP備05011231號-1假象財年20230000789570Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent00007895702023-01-012023-12-3100007895702023-06-30ISO 4217：美元00007895702024-02-21Xbrli：共享00007895702023-12-3100007895702022-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文檔號001-10362
米高梅國際度假村
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 88-0215232 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
拉斯維加斯大道南3600號 - 拉斯維加斯, 內華達州89109
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(702) 693-7120
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 中國交易代碼(S) | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.01美元 | 米高梅 | 紐約證券交易所(NYSE：行情)紐交所) |
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
I如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記標明。是☒不是☐
如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條規定的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求：是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否已領導編寫或發佈其審計報告的註冊公共會計fiRM根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制的有效性進行評估的報告，並證明其管理層對fffi財務報告的內部控制的有效性進行了評估。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)：是☐不是☒
截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值(以2023年6月30日紐約證券交易所綜合證券交易所的收盤價為基礎)為$12.3十億美元。每位高管和董事持有的普通股，以及持有10%或以上已發行普通股的個人持有的普通股都被排除在外。截至2024年2月21日，319,678,271註冊人的普通股面值為0.01美元，已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人2024年股東周年大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。
目錄
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| 第一部分 |
| 第1項。 | 業務 | 1 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 12 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 27 |
| 項目1C。 | 網絡安全 | 28 |
| 第二項。 | 屬性 | 30 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 31 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 31 |
| 第II部 |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 32 |
| 第六項。 | 已保留 | 34 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 34 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 51 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 52 |
| | 合併財務報表 | 56 |
| | 合併財務報表附註 | 61 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 96 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 96 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 97 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 97 |
| 第三部分 |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 98 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 98 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 98 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 98 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 98 |
| 第四部分 |
| 第15項。 | 展品、財務報表附表 | 99 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 104 |
| | 簽名 | 105 |
第一部分
第一項：商業銀行業務
MGM Resorts International被稱為“公司”、“MGM Resorts”或“註冊人”，與其子公司一起也可能被稱為“我們”、“我們”或“我們的”。米高梅中國控股有限公司及其子公司統稱為“米高梅中國”。除文意另有所指外，“MGP”指米高梅增長地產有限責任公司及其合併附屬公司。
概述
MGM Resorts International是一家成立於1986年的特拉華州公司，主要是一家控股公司，通過子公司是一家全球性的博彩和娛樂公司，在國內和國際擁有一流的酒店和賭場、最先進的會議和會議場所、令人難以置信的現場和戲劇娛樂體驗，以及廣泛的餐廳、夜生活和零售產品，以及體育博彩和在線遊戲業務。
我們相信我們經營着幾個世界上最好的賭場物業，我們不斷地對我們的物業進行再投資，以保持我們的競爭優勢。我們通過新裝修的酒店客房、餐廳、娛樂和夜生活產品以及其他新功能和便利設施，對我們的物業進行了重大投資。我們相信，在我們經營的每個市場中，我們都經營着最高質量的度假村。要確保我們的酒店成為各自市場的頂級度假村，需要進行資本投資，為我們的客人提供儘可能好的體驗。我們也相信，通過我們的網絡遊戲業務，我們可以創造一個規模化的全球網絡遊戲業務。
於2023年12月31日，我們經營16個國內賭場物業，並透過我們於擁有美高梅大樂園的美高梅中國控股有限公司(連同其附屬公司“美高梅中國”)的56%控股權，在澳門經營兩個賭場物業。我們亦透過合併的附屬公司LV Lion Holding Limited(“利奧維加斯”)及我們未合併的擁有50%股權的合營公司BetMGM，LLC(“BetMGM”)經營全球網上游戲業務。我們還擁有大阪IR KK的50%股權，這是一家未合併的附屬公司，計劃在日本大阪開發一個綜合度假村。
我們根據三重淨額租賃協議租賃我們國內物業的房地產資產，這在附註11中進一步討論。
近年來，為了推動我們成為世界領先的遊戲娛樂公司的願景，我們實施了輕資產業務模式，其中包括對我們擁有的房地產資產進行全面審查，以尋找機會有效地將這些資產貨幣化，並允許釋放的資本重新配置用於改善資產負債表、新的增長機會，並向我們的股東返還價值。與此同時，我們繼續關注與我們的願景一致的關鍵增長機會，特別是通過BetMGM投資美國在線體育博彩和iGaming，收購Leoena以擴大我們的全球在線業務，擴大我們的數字能力，並通過在日本的發展努力使我們的亞洲業務多樣化。
作為該業務戰略的一部分，我們尋求並抓住機會投資於我們的增長領域，剝離我們的房地產資產，收購或進行風險交易，涉及在線遊戲和綜合賭場、酒店和娛樂物業的運營。有關我們的收購、資產剝離、風險交易和為推進我們的業務戰略所做的其他安排的更多信息，請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及我們合併財務報表的附註。
度假村運營
一般信息
我們的大部分收入是以現金為基礎的，通過客户用現金下注，或者用現金或信用卡支付非遊戲服務。我們依賴物業產生運營現金流的能力，為資本支出提供資金，為未來的開發、收購或投資提供多餘的現金流，並償還債務融資。
我們的經營結果不傾向於季節性，因為我們所有的賭場物業通常一年中每天24小時營業，除了帝國城，它一年中每天經營20個小時，儘管各種因素可能會影響任何過渡期的結果，包括主要會議的時間，遠東
百家樂交易量、娛樂和體育活動的時間、為我們的高端博彩客户進行的營銷和特別活動的數量和時間，以及包括新年和農曆新年在內的主要節日期間的遊戲水平。我們的主要賭場和酒店業務由我們擁有和管理。其他便利設施可能由我們擁有和運營，由我們擁有但由第三方收費管理，或出租給第三方。我們還將空間出租給第三方零售和食品和飲料運營商，特別是為了品牌機會。
截至2023年12月31日，我們有三個可報告的細分市場：拉斯維加斯大道度假村、區域運營和米高梅中國，大致描述如下。有關我們的可報告部門的詳細財務信息，請參閲附註17。
拉斯維加斯大道度假村和區域運營
拉斯維加斯大道度假村。拉斯維加斯大道度假村由以下賭場度假村組成： AIA(包括Vdara)(在2021年9月被收購時)、Bellagio，拉斯維加斯Cosmopolitan(“Cosmopolitan”)(在2022年5月被收購時)、MGM Grand拉斯維加斯(包括Signature)、曼德勒灣(包括德拉諾和四季酒店)、海市蜃樓(直到2022年12月處置)、盧克索、紐約-紐約(包括公園)、王者之劍和公園MGM(包括NoMad拉斯維加斯)。
地區業務部。區域業務包括以下賭場物業：密歇根州底特律的米高梅大底特律；密西西比州比洛克西的Beau Rivage；密西西比州圖尼卡的Gold Strike Tunica(直到2023年2月處置)；新澤西州大西洋城的Borgata；馬裏蘭州喬治王子縣的米高梅國家海港；馬薩諸塞州斯普林菲爾德的米高梅斯普林菲爾德；紐約揚克斯的帝國城；以及俄亥俄州諾斯菲爾德公園的米高梅北田公園。
拉斯維加斯大道度假村超過一半的淨收入通常來自非博彩業務，包括酒店、食品和飲料、娛樂和其他非博彩設施，而我們地區業務的大部分淨收入通常來自博彩業務。我們的長期戰略仍然是向不同的客户進行市場營銷，並利用我們重要的會議和會議設施，使我們能夠最大限度地提高酒店入住率和客户數量，這也會帶來更好的勞動力利用率。我們的經營業績在很大程度上取決於我們酒店的客户數量，這反過來又會影響我們對酒店房間和其他便利設施的收費。
我們的賭場業務以各種老虎機和桌上游戲為特色。此外，我們為我們的優質玩家提供進入高限制房間和休息室的機會，玩家可以在那裏享受高檔氛圍。
米高梅中國
我們擁有美高梅中國約56%的權益，而美高梅擁有美高梅樂園，該澳門公司擁有及營運美高梅澳門及美高梅金光大道賭場度假村，並持有相關的博彩特許權及土地特許權。我們相信，我們在米高梅中國的所有權權益在擴大我們的國際影響力方面發揮了重要作用，並將促進未來的增長和盈利。雖然2019年新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行令2021年至2022年期間的訪客顯著減少，但2023年期間的訪客有所回升，我們預期亞洲博彩市場未來的長期增長將帶動美高梅澳門及美高梅金光大道的額外訪客。
我們目前的美高梅中國業務與美高梅澳門及美高梅路段有關，詳情如下。米高梅中國的收入主要來自遊戲業務，該業務是在米高梅中國的子公司米高梅大天堂持有的一項遊戲特許權下進行的。澳門博彩業目前由澳門政府管理，特許經營權授予六家不同的特許經營商。
公司和其他
我們還有其他業務活動，包括LeoVegas，我們對未合併的附屬公司的投資，包括BetMGM，以及某些其他公司和管理業務。
客户與競爭
我們的物業在競爭激烈的環境中運營。我們與博彩公司以及我們經營的市場、鄰近市場和世界其他地區的其他酒店公司競爭，包括夏威夷等非博彩度假勝地。我們的博彩業務在較小程度上與美國和國際上的州贊助彩票、場外投注、紙牌屋、iGaming和其他形式的合法博彩競爭。有關競爭條件對我們業務的潛在影響的進一步討論，請參見“第1A項。風險因素-與我們的業務、行業和市場條件相關的風險-我們在以下方面面臨着激烈的競爭：
我們的競爭對手包括在線體育博彩和iGaming帶來的競爭加劇，如果不能有效競爭，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。”
我們成功競爭的主要方法包括：
•將我們的物業定位於理想的休閒和商務旅遊市場，並在這些市場的優越位置運營;
•建設和維護高品質的度假村和設施，包括豪華客房、最先進的會議設施以及一流的餐飲、娛樂、零售和其他設施;
•招聘、培訓和保留能夠提供優質客户服務的合格和積極的員工;
•提供獨特的“必看”娛樂景點;
•投資於國內外的數字產品和機會;以及
•開發獨特的和令人難忘的營銷，促銷和客户忠誠度計劃。
拉斯維加斯大道度假村和區域運營
我們的客户包括高端博彩客户;休閒和批發旅遊客户;商務旅行者和團體客户，包括會議、貿易協會和小型會議。我們擁有多元化的物業組合，吸引每個細分市場的高端客户，並迎合休閒和以價值為導向的旅遊客户。我們的許多酒店都有重要的會議空間，我們利用這些空間在週中和非高峯期為我們的酒店帶來業務。
我們的拉斯維加斯賭場度假村與拉斯維加斯地區的大量其他酒店賭場爭奪客户，包括拉斯維加斯大道上或附近的主要酒店賭場，距離拉斯維加斯大道中心約五英里的市中心地區的主要酒店賭場，以及拉斯維加斯地區其他地方的幾家主要酒店賭場。我們的拉斯維加斯大道度假村也在一定程度上相互競爭。包括新進入者在內的主要競爭對手最近要麼擴大了酒店客房容量和會議空間，要麼計劃擴大容量或在拉斯維加斯建造新的度假村。此外，拉斯維加斯以外地區博彩業的增長增加了我們在拉斯維加斯的業務所面臨的競爭。
在內華達州以外，我們的物業主要與其他酒店賭場在其市場上競爭，並爭奪周邊區域博彩市場的客户，而位置是成功的關鍵因素。此外，我們與周邊司法管轄區的博彩業務及各地區的其他休閒目的地競爭。
米高梅中國
澳門博彩市場歷來有三個主要客户羣：貴賓博彩業務、主廳博彩業務及角子機業務。美高梅中國的貴賓博彩是通過使用特殊用途的不可轉讓的博彩籌碼進行的。不可轉讓的籌碼使我們能夠跟蹤進行的投注量，以確定VIP遊戲。貴賓佣金乃按滾動籌碼營業額之百分比計算，並記錄為娛樂場收益之扣減。主樓層玩家不收取佣金。我們已將業務集中於主廳博彩業務，因此，貴賓博彩業務於二零二二年及二零二三年並非主要收益來源，且我們預期貴賓博彩業務於未來數年將不會成為主要收益來源。近年來，美高梅中國的大部分娛樂場收入來自主廳博彩業務，我們預計這一客户羣將成為未來增長的主要來源。我們提供吸引玩家的設施，例如高級博彩休息室及體育場式電子桌上游戲終端機，當中包括桌上游戲及角子機，為高級主樓層玩家打造專屬博彩空間，以及非博彩設施，例如The Mansion及MGM Cotai Emerald Villa，以吸引超高端客户。
於二零二一年十二月，我們無限期暫停與主要博彩中介人的業務。於2021年12月前，我們透過協助貴賓玩家安排旅遊及娛樂的外部博彩中介人從外部採購貴賓博彩。遊戲推廣商購買特殊用途的不可轉讓的遊戲籌碼，然後將這些籌碼出售給玩家。博彩推廣人透過按賭桌遊戲總贏額的百分比支付收益分享安排及透過支付滾動籌碼營業額的百分比獲得補償。彼等亦按其所產生之賭桌營業額之百分比收取津貼，該津貼可用於酒店客房、餐飲及其他酌情客户相關開支。博彩推廣商佣金被記錄為賭場收入的減少。
我們在澳門的主要競爭對手包括其他五家博彩特許經營商。我們還遇到了來自亞洲其他地區和世界各地主要博彩中心的競爭，包括但不限於新加坡、韓國、越南、柬埔寨、菲律賓、澳大利亞和拉斯維加斯。
營銷
我們的營銷努力是通過各種方式進行的，包括我們的忠誠度計劃。我們在廣播、電視、互聯網和廣告牌上以及在美國和海外選定城市的報紙和雜誌上做廣告，以及通過直接郵寄、電子郵件和使用社交媒體進行廣告。我們還通過我們在美國和外國主要城市的地區營銷辦事處進行廣告宣傳。我們的直接營銷工作利用先進的分析技術，識別客户偏好並幫助預測未來的客户行為，使我們能夠向客户提供更相關的優惠，影響增量訪問，並幫助建立持久的客户關係。
米高梅獎勵計劃是我們的客户忠誠度計劃，是一個分級計劃，允許客户有資格在我們的參與物業以及博彩和非博彩領域享受福利，鼓勵客户將他們的總支出保持在我們的賭場物業內。隨着會員級別的提升，許多會員福利被釋放，包括優先訪問、獨家活動和體驗，以及有機會兑換酒店住宿、食品和飲料以及其他米高梅度假村體驗的米高梅獎勵。除了M LIFE，我們還在米高梅中國為專注於遊戲的客户提供金獅俱樂部。基於會員價值和等級級別的結構化獎勵制度確保客户可以逐步獲得酒店提供的全方位服務。我們的忠誠度計劃專注於與客户建立有回報的關係，鼓勵會員增加訪問和消費。
戰略
我們致力於成為全球博彩、娛樂和酒店業的領導者，在美國和澳門的一系列物業中提供非凡的娛樂。我們酒店和便利設施的質量證明瞭我們成功地贏得了眾多國內和全球獎項，包括美國汽車協會的幾個四星級和五星級鑽石稱號，福布斯旅遊指南的多個四星級和五星級稱號，以及我們的企業社會責任努力的多個認證。
為了實現我們成為世界首屈一指的遊戲娛樂公司，我們制定了我們的戰略計劃，圍繞五大支柱：
•強大的人民和文化。招聘、培養和留住最優秀的人才。培育多元化和包容的文化。投資於員工體驗。
•以客户為中心的模式.利用以客户為中心的模式，加上強大的品牌和深入的客户洞察力，為我們的客人提供無與倫比的娛樂體驗，並推動收入增長。
•遊戲娛樂公司。創新我們的遊戲娛樂產品，以推動持續的優質服務和競爭差異化。分銷我們的產品，儘可能為最廣泛的潛在市場提供服務。
•卓越運營.優化運營模式，使業務組合多樣化，最大限度地提高運營效率，擴大利潤率。增強數字化能力，增強客户忠誠度。
•有紀律的資本配置，以實現股東價值最大化。追求與我們的戰略願景一致的有針對性、有吸引力的投資回報機會。關注股東回報。加強資產負債表。
制定該戰略計劃的目的是定期重新審視、衡量和重新評估新出現的機會。
在資源分配方面，我們的財務策略專注於維護和提升我們現有的物業、通過合併和收購和發展獲得的戰略增長機會、債務償還和股東回報。我們相信，在新的計劃和我們現有的物業中，有合理的投資可以提供有利可圖的回報。
我們定期評估在國內和國際市場提供誘人投資回報的有針對性的機會，包括遊戲和非遊戲設施的所有權、管理和運營，以及進入iGaming和在線體育博彩的新市場。我們還通過戰略合作伙伴關係和國際擴張機會，利用我們的管理專業知識和知名品牌。
我們繼續通過推動卓越中心的優化，並通過公司和房地產業務部門的調整實現一流的運營，從而使我們的運營模式的好處最大化。此外，我們實施了幾項改善和削減成本的計劃，包括勞動力、採購和收入計劃，這些計劃進一步改善了我們的運營模式，並將我們定位為一家更強大的公司。
我們繼續專注於在日本開發綜合度假村、投資BetMGM、投資國際數字機會以及探索全面商業遊戲機會等關鍵增長機會。
紐約。在日本，大阪IR KK2023年9月與大阪府和大阪市簽署協議，實施日本大阪綜合度假村開發的地區發展計劃(ADP)。
關於BetMGM，我們認為BetMGM作為在線體育博彩和iGaming的長期領導者處於有利地位。作為我們對BetMGM成功的承諾的一部分，我們將我們的米高梅獎勵計劃與BetMGM整合在一起，並將BetMGM品牌的物業運動本和售貨亭打上品牌，通過強大的全渠道戰略以更低的收購成本推動更高價值的客户。2023年8月，我們利用萊奧維加斯的技術，在英國推出了BetMGM品牌，擴大了我們的國際數字業務。隨着時間的推移，我們尋求將BetMGM和LeoVenas品牌進一步擴展到其他地區。
此外，為了將紐約帝國城改造成一個全面的商業博彩設施，我們正在積極迴應2023年1月發出的申請州北部三個商業博彩牌照的請求。
在國際上，在阿拉伯聯合酋長國(“阿聯酋”)，我們目前與Wasl Hoitality簽訂了一項非博彩管理協議，將Bellagio、Aria和MGM Grand品牌引入迪拜。隨着阿聯酋成立商業博彩總局，其任務是為阿聯酋的商業博彩建立一個監管框架，我們對迪拜博彩擴張的潛在機會感到鼓舞。
技術
我們相信，技術、數字和先進的數據科學/分析能力對於優化客户體驗和忠誠度、員工生產力和參與度、運營效率和收入增長至關重要。我們專注於利用這些能力來實現以下具體目標：通過獨特的內容和體驗創建“僅在米高梅”的差異化；通過增強電子商務和將實體綜合度假村業務與數字賭場和體育博彩業務無縫整合，建立與客户的長期合作關係，以提高忠誠度；通過增強電子商務實現數字多元化；在拉斯維加斯創造跨物業體驗和促銷活動，以向消費者提供更好的價值；增強我們業務各方面的數據驅動決策能力，以加快決策速度；通過數字化優化我們的運營和員工生產率和體驗。此外，我們還部署了忠誠度技術平臺，允許客户通過遊戲和非遊戲活動賺取積分，並通過數字簽到流程增加移動設備的使用率。我們還使數字商務技術能力能夠向客户銷售定製的包裹。
社會影響與可持續性
在米高梅度假村，我們對環境和社會責任的承諾由來已久。十多年來，我們一直有一個專注於企業社會責任和可持續發展的董事會委員會(“企業社會責任和S”)。2019年，我們通過整合多樣性、公平和包容、慈善和社區參與以及環境可持續等關鍵支柱，加強了對這些領域的治理。這些支柱在一位管理米高梅度假村社會影響和可持續發展卓越中心的執行委員會級領導人的領導下彙集在一起。這位領導直接向首席執行官和總裁彙報，擔任中國南車和S董事會委員會的聯絡人。這位領導人還負責監督人力資源職能，因此能夠通過積極主動地管理我們的人力和社會資本舉措，將社會影響和可持續性考慮更深入地融入我們組織的核心文化。
社會影響和可持續發展報告
該公司的社會影響和可持續發展特別工作組由來自全公司的高管組成，包括公司執行委員會的代表，該工作組發起了一項評估，確定了15個優先主題，這些主題自2020年以來指導了我們的社會影響和可持續發展報告。2023年，我們聘請外部專家協助進行更全面的評估，重點是某個主題對我們公司的影響，以及我們公司對整個世界的相關影響。我們預計將在2024年公佈這項新評估的結果。
在整個2023年，我們繼續在關鍵的社會影響和可持續發展倡議和披露方面取得進展，支持我們對米高梅度假村專注於重要平臺和聯合國可持續發展目標的承諾。我們最新的社會影響和可持續發展報告顯示了公司在實現公共目標方面的進展。2023年，我們發佈了符合氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)建議的第二份報告和我們的第一本可持續發展綜合概況。我們的關鍵社會影響和可持續發展指標集中收集，包括我們的企業社會影響和可持續發展目標、符合全球報告倡議(GRI)標準、符合可持續發展會計準則委員會(SASB)酒店和住宿以及賭場和博彩業標準的指標。我們預計將在2024年發佈更新材料，詳細介紹2023年取得的進展。隨着我們與領先的社會影響和可持續發展框架相一致的報告目錄的增加，我們已經更新了我們的網站，以在mgmresorts.com/en/Company/esg.html上展示這些披露和政策。本網站上的內容僅供參考，此類內容不會以參考方式併入本Form 10-K年度報告中。
環境可持續性
我們相信環境管理是公司領導力的重要組成部分；作為一家公司，我們努力負責任地開發和運營我們的賭場物業。我們的環境可持續性團隊評估和實施旨在改善我們的環境足跡的項目和流程，重點關注氣候和温室氣體(“GHG”)排放、能源和水效率、材料處置和轉移以及利益相關者的參與。
氣候領導地位
我們採取了一套全面的行動，以減輕與氣候有關的重大風險對商業活動的潛在影響。我們相信，我們在能源效率和可再生能源方面的投資有助於減輕氣候轉型風險對我們公司的潛在財務影響。我們還努力減輕氣候變化對我們公司的實際影響，例如我們在可能受到海平面上升和極端天氣事件影響的地區對我們的少數物業採取的沿海洪水管理措施。
2023年，氣候目標的第三方指導和獨立驗證的領先組織--基於科學的目標倡議(SBTI)批准了我們的氣候目標，認為這是基於科學的，符合《巴黎協定》的目標。我們的Scope 1和Scope 2組合目標經驗證符合1.5°C路徑，這是目前該組織最雄心勃勃的指定。此外，在運作的第二個完整年度，米高梅度假村巨型太陽能電池陣(“巨型電池陣”)繼續在實現下列氣候目標方面發揮關鍵作用：
•到2025年，範圍1和2的温室氣體排放強度(每平方英尺二氧化碳當量磅；2007年基線)減少45%；
•到2030年將絕對範圍1和2温室氣體排放量(公噸二氧化碳當量；2019年基線)減少50%(經SBTI認證)；
•到2030年，採購商品和服務、燃料和能源相關活動、運營中產生的廢物以及員工通勤產生的絕對範圍3温室氣體排放量減少30%(SBTI認證)；以及
•到2030年，100%的可再生電力在美國購買，80%的可再生電力在全球購買。
除了Mega陣列，我們計劃在未來為我們的國內物業帶來更多的可再生能源選擇。
水務管理
我們相信在我們的運營和供應鏈中負責任地使用水的重要性。我們的目標是通過優化供水系統和實施節約措施來提高長期用水效率。
為了應對科羅拉多河流域日益惡化的情況，我們於2022年制定了一份水白皮書，其中設定了公司管理水的雄心，包括戰略框架和全球水政策，以編纂我們的承諾。此外，作為這份白皮書的結果，米高梅度假村成為第一家支持首席執行官水資源任務的博彩業和拉斯維加斯公司，這是一個由致力於應對全球水資源挑戰的大公司組成的全球聯盟。
在整個2023年，我們通過確定五項原則來改進我們的水管理方法：衡量、效率、質量、文化和公民身份。我們努力成為水管理領域的全球領導者，並展望一個可持續的未來，在這個未來中，我們將在拉斯維加斯和我們運營的其他社區產生積極影響。為了實現這一目標，我們專注於在我們的運營和供應鏈中解決地方層面的水問題，例如在內華達州南部，減少用水量是關鍵的優先事項。此外，我們通過參與2023年CDP水安全調查問卷繼續披露與水有關的信息，並獲得了A-的分數，達到了最高級別(領導力)的標準。
負責任的遊戲
米高梅度假村將負責任的博彩教育融入了我們世界級的博彩體驗和一流的客人服務。我們在我們的酒店提供各種資源，米高梅獎勵服務枱是我們創新的負責任遊戲計劃GameSense的中心樞紐。GameSense是一個行業領先的企業範圍的計劃，將負責任的賭博政策與增強的客人服務和教育保持一致。它旨在促進積極的遊戲體驗，並幫助客人和員工做出明智的遊戲決策。米高梅度假村的所有員工都接受了培訓，以加強公司對負責任遊戲的承諾和態度。
人力資本
我們專注於培養以人為本的文化，具體體現在我們如何領導和維護以下核心公司價值觀：吸引觀眾、卓越激勵、冠軍包容和共同制勝，以創造一支敬業和多元化的員工隊伍。我們的長期人才戰略旨在加強人才的吸引和發展，以支持業務目標、客人體驗、社區參與和財務目標。我們的勞動力發展戰略通過退伍軍人支持、社區培訓和就業、履行當地招聘承諾(如果適用)以及實習、教育和領導力發展計劃，為當地招聘和在當地社區發展強大的勞動力提供支持。為了應對勞動力需求和靈活的人員配備要求，我們大幅簡化了招聘流程，以更快地進行採購和招聘，以滿足業務和運營需求。
成長與發展
我們投入大量資源培養所需的人才，無論是現在還是未來，成為遊戲、酒店和娛樂行業的首選僱主。我們致力於持續學習的文化，在這種文化中，各級員工都致力於發展他們的知識、技能和能力，我們通過教育和職業/個人發展來支持員工的長期職業抱負。我們繼續推出新的學習和發展計劃，重點放在廣泛的員工羣體。我們提供學費報銷，幫助償還學生貸款債務，並與內華達州高等教育系統合作，使員工能夠在所有學分時間內免費在線獲得學位。在過去的一年裏，我們專注於擴大我們的人才渠道，在所有領導職位上加強我們的領導期望和公司文化，並提高適用於所有級別的員工認可和入職計劃。
多樣性、公平性和包容性(“DE&I”)
我們對DE&I的方法以我們的企業和人員戰略以及以擁抱人類為中心的社會影響和可持續發展方法為基礎。一個全面的框架列出了指導我們工作的五大戰略支柱：創新；投資於人；建立包容的文化；增強企業和客户的參與度和供應商多樣性；以及加強市場領導力和社區關係。作為我們DE&I戰略的一部分，我們承諾實現以下四個2025年的長期目標：(1)確保所有員工都有平等的機會獲得領導機會，(2)至少將我們可投標採購的15%用於不同的供應商，(3)擴大我們的供應商多元化指導計劃，以實現150名畢業生，以及(4)就社會影響和可持續發展政策和目標對100%的管理人員進行培訓。對於每個目標，我們都建立了穩健的關鍵績效指標，這些指標被跟蹤並在我們的年度社會影響和可持續發展報告中公佈，並與管理層和我們的企業社會責任與可持續發展董事會委員會進行內部審查。此外，我們有詳細的內部人力資本員工隊伍報告，其中包括人口統計和多樣性數據，並定期與董事會人力資本和薪酬委員會、執行管理層和領導團隊進行審查。
在內部，我們使用多種渠道來促進溝通，並不斷推進我們的核心價值觀之一--冠軍包容。這些渠道包括但不限於與高管的公開論壇和對話、帶有詳細行動計劃的員工敬業度調查，以及員工和企業網絡小組。
通過一系列方案和倡議推進多樣性、公平和包容性領域的工作，這些方案和倡議包括員工教育和培訓、社區夥伴關係、招聘和人才發展、宣傳、
通過內部團隊，如我們的供應商多元化、全球銷售、人力資源、社會影響和可持續發展工作組，我們可以提高客户參與度和拓展能力。責任由我們的首席人力、包容和可持續發展官推動和領導，他直接向首席執行官兼總裁彙報，並得到集中的多元化、公平和包容團隊以及人力資源部門的支持。
健康、安全和健康
我們對員工健康和福祉的方法是全面和多維的，專注於幸福世界（WOW）的四大支柱：身體，情感，財務和社區。我們的首要任務是提供公平的福利，以支持多元化勞動力的需求。我們繼續擴大獲取健康和保健資源的渠道，例如最近新增的在線諮詢平臺，將員工與可支持和照顧其親人的資源聯繫起來。
社區參與和慈善事業
我們的方法基於 關注重要的事情：擁抱人類和保護地球，闡明瞭我們的宗旨以及我們對一系列優先事項和目標的承諾，這些優先事項和目標旨在激勵將對世界產生持久影響的行動。我們明白我們有責任為我們經營所在社區的社會及經濟進步作出貢獻，並投資於發展及支持該等社區。我們的戰略旨在通過創造良好的就業機會，提供豐厚的工資，教授彈性技能，併為不同人羣提供勞動力發展機會，來反映，維持和建立社區的最佳方面。
我們鼓勵積極參與志願服務和慈善機會，從滿足當地社區需求到支持全球承諾。我們通過員工基金會灌輸慈善承諾和自豪感。美高梅度假村基金會成立於2002年，旨在促進參與機會，讓員工通過提供兩種類型的補助金為他們選擇的慈善事業做出貢獻：（1）員工緊急補助金，惠及我們的員工;以及（2）社區補助金，惠及當地社區。為鼓勵員工參與慈善活動，美高梅度假村於2021年設立配對禮物計劃，將員工的一次性捐款配對至社區補助基金。
僱員與勞資關係
截至2023年12月31日，我們在國內擁有約45，000名全職員工和18，000名兼職員工。此外，我們在米高梅中國和LeoVegas分別擁有約12，000名和1，000名員工。截至2023年12月31日，我們與工會簽訂了集體談判協議，涵蓋約37，000名員工。涵蓋我們區域業務及拉斯維加斯大道度假村多個談判單位的集體談判協議計劃於二零二四年到期。這包括與拉斯維加斯地方聯合執行委員會就The Signature和Vdara達成的協議，該協議將於2024年5月31日到期。同樣在2024年到期的是與國際卡車司機兄弟會的集體談判協議，涵蓋三個拉斯維加斯物業和帝國城的一個談判單位，與國際運營工程師聯盟的集體談判協議涵蓋我們的拉斯維加斯地帶物業和T-Mobile競技場，以及在米高梅斯普林菲爾德和Mass Mutual Center，以及與MGM National Harbor的UNITE HERE的集體談判協議。拉斯維加斯和區域度假勝地的一些小型談判單位的集體談判協議也將於2024年到期。隨着合約到期日的臨近，我們將安排與僱員集體談判代表就後續合約進行磋商，並將於二零二四年持續進行。截至2023年12月31日，美高梅中國或利奧維加斯的僱員概無加入工會，而美高梅中國及利奧維加斯亦無訂立任何集體談判協議。
知識產權
我們在運營中使用各種商品名稱、服務標誌、商標、專利和版權，並相信我們擁有開展持續運營所需的權利。發展知識產權是我們整體業務策略的一部分，我們視知識產權為我們成功的重要因素。雖然我們的業務總體上並不依賴於任何一項專利、商標或版權，但我們尋求通過使用專利、商標、版權和商業祕密法來建立和維護我們在業務運營和技術中的專有權利。
我們認為，我們的主要知識產權包括Aria、Vdara、Bellagio、The Cosmopolitan、Borgata、Mandalay Bay、MGM、MGM Grand、MGM Resorts International、Luxor、Excalibur、New York-New York、Park MGM、Beau Rivage、Empire City和LeoVegas等的商標，所有這些商標都已在美國和世界各地的外國司法管轄區註冊或獲準註冊。如適用。此外，我們亦已註冊或申請註冊多個其他商標，如The Mirage，與我們在美國及其他多個外國司法管轄區的物業、設施及發展項目有關。這些商標是我們推廣我們的物業和服務的品牌名稱。我們認為這些品牌對我們的
商業，因為它們具有發展品牌識別的效果。我們相信，我們為我們的品牌開發的知名度、聲譽和形象將客户吸引到我們的設施。一旦獲得批准，我們的商標註冊將永久有效，只要它們被使用並定期更新。我們的意圖是追求並保持我們的商標註冊與我們的品牌發展和識別以及我們商標權的執行目標一致。
政府管制和發牌
博彩業受到嚴格監管，我們必須保持我們的執照，並支付博彩税才能繼續運營。我們的每個賭場和我們的在線業務都受到其所在或運營所在司法管轄區的法律、規則和法規的廣泛監管。這些法律、規則和條例一般涉及博彩業務的所有者、管理者和有經濟利益的人的責任、財務穩定性和品格。在一個司法管轄區違反法律的行為可能會在其他司法管轄區受到紀律處分。
我們所遵守的遊戲規則的更詳細描述包含在本年度報告的10-K表格中的附件99.1中，該附件通過引用併入本文。
我們的企業受到各種聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束，這些法律和法規影響着整個企業。這些法律和法規包括但不限於關於酒精飲料、吸煙、僱員、貨幣交易、税收、分區和建築法規(包括《美國殘疾人法》規定的所有公共設施必須滿足與殘疾人進入和使用有關的某些聯邦要求)、建築、土地使用以及營銷和廣告方面的限制和條件。我們還在我們的業務中處理大量現金，並受到各種報告和反洗錢法規的約束。這樣的法律法規可能會改變，或者未來可能會有不同的解釋，或者可能會頒佈新的法律法規。重大變化、新的法律或法規，或者法院或政府當局在解釋上的重大差異，都可能對我們的經營業績產生不利影響。
此外，我們還必須遵守某些聯邦、州和地方環境法律、法規和法令，包括《清潔空氣法》、《清潔水法》、《資源節約回收法》、《綜合環境響應、賠償和責任法》和《1990年石油污染法》。根據各種聯邦、州和地方法律和條例，不動產的所有者或經營者可能被要求承擔清除或補救位於其財產上的某些危險或有毒物質或廢物的費用，無論目前的所有者或經營者是否知道或對這些物質或廢物的存在負有責任。我們沒有發現任何與我們的物業相關的問題，可以合理地預期這些問題會對我們或我們的運營結果產生不利影響。
有關監管事項對我們業務的潛在風險的討論，包括由於立法和監管變化的潛在影響，請參閲“項目1A”。風險因素--與法律和監管事項以及公共政策變化有關的風險。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本10-K表格和我們提交給股東的2023年年度報告包含《1995年美國私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預期”、“將”、“可能”等詞語以及對未來時期的類似提法來識別。前瞻性陳述的例子包括但不限於：我們對宏觀經濟趨勢對我們業務的影響的預期；我們對正在進行的和未來的戰略舉措的執行能力，包括在日本開發一個綜合度假村和在紐約的一個商業博彩設施；對迪拜博彩擴張的潛在機會的預期；以及我們對在線體育博彩和iGaming的投資、LeoVenas和MGM數字品牌的擴張；將BetMGM定位為體育博彩和iGaming的領先者；我們將在資本支出和投資上支出的金額；我們對未來股票回購和普通股現金股息的預期；我們將從米高梅中國獲得的股息和分派；預計將作為遞延税項資產實現的金額；我們實現公共社會影響和可持續發展目標的能力；網絡安全問題對我們的業務、運營和聲譽的影響，以及與之相關的費用和不確定因素；與公司2023年9月網絡安全問題相關的針對公司的索賠和集體訴訟以及州和聯邦監管機構調查的時間和結果；網絡安全保險收益的可用性以及可能針對我們的任何索賠、訴訟或監管程序的性質和範圍。以上並不是我們所有前瞻性陳述的完整清單。
前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們受到內在因素的制約。
難以預測的不確定性、風險和環境變化。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。它們既不是對歷史事實的陳述，也不是對未來業績的保證或保證。因此，我們告誡您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一種。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括但不限於地區、國家或全球政治、經濟、商業、競爭、市場和監管條件以及以下因素：
•我們的鉅額債務和重大財務承諾，包括我們根據三重淨值租約支付的租金，以及我們為貝拉吉奧、曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房東提供的債務擔保，可能會對我們的發展選擇和財務業績產生不利影響，並影響我們履行義務的能力；
•目前和未來的經濟、資本和信貸市場狀況可能會對我們償還鉅額債務和重大財務承諾的能力產生不利影響，包括支付租金的固定部分，以及進行計劃支出的能力；
•管理我們的高級信貸安排和其他優先債務的協議中的限制和限制可能會顯著影響我們的業務運營能力，以及顯著影響我們的流動性；
•我們被要求支付很大一部分現金流作為租金，這可能對我們為運營和增長提供資金的能力產生不利影響，償還我們的債務，並限制我們對競爭和經濟變化的反應能力；
•我們在目的地旅遊地點以及與我們競爭的行業中的同行之間面臨着激烈的競爭；
•我們經營所在司法管轄區和我們客户所在地區的經濟和市場狀況對我們業務的影響；
•我們暫停向股東支付持續的定期股息，並可能在可預見的未來或根本不選擇恢復支付股息；
•我們所有的國內博彩設施都是租賃的，可能會遇到與租賃物業相關的風險，包括與租賃終止、租賃延期、費用和我們與出租人的關係有關的風險，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響；
•根據我們的主租約，業主可能面臨的財務、運營、監管或其他潛在挑戰可能會對我們的運營造成不利影響；
•我們的大量主要博彩度假村集中在拉斯維加斯大道；
•事實上，我們向很大一部分客户提供信貸，我們可能無法收回此類博彩應收賬款；
•商譽減值、無限期無形資產減值或長期資產減值，可能對未來利潤產生負面影響；
•休閒和商務旅行，特別是乘飛機旅行，容易受到全球地緣政治事件的影響，如恐怖襲擊、其他暴力行為、戰爭或敵對行為或傳染病爆發(包括新冠肺炎大流行)；
•事實上，共同投資房地產或企業，包括我們對BetMGM的投資，會降低我們管理風險的能力；
•未來建設、開發、擴建項目存在重大開發建設風險的；
•我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們的財產可能遭受的所有損失，我們的保險成本可能會增加，我們可能無法在未來獲得類似的保險覆蓋範圍；
•未能保護我們的知識產權可能會對我們的品牌價值產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響；
•我們很大一部分勞動力被集體談判協議覆蓋的事實；
•我們業務對能源價格和能源價格上漲的敏感性可能會損害我們的經營業績；
•未來通過投資其他業務和財產或通過聯盟或收購進行擴張的努力失敗，或剝離我們的一些財產和其他資產；
•未能維護我們的信息和其他系統以及內部客户信息的完整性可能會損害我們的聲譽和/或使我們面臨罰款、支付損害賠償金、訴訟或其他對我們使用或傳輸數據的限制；
•與我們的企業社會責任努力相關的更嚴格的審查導致的聲譽損害；
•我們可能無法實現我們的社會影響和可持續發展相關目標，或者我們的社會影響和可持續發展倡議可能無法產生預期或預期的好處；
•極端天氣條件或氣候變化可能造成財產損失或中斷業務的；
•缺水可能會對我們的運營產生負面影響；
•我們的業務受到廣泛的監管，遵守或不遵守這些規定的成本可能會對我們的業務產生不利影響；
•在美國境外開展業務的相關風險，以及任何潛在違反《反海外腐敗法》或其他類似反腐敗法律的影響；
•在我們經營的司法管轄區增加税收和費用，包括博彩税；
•我們確認國外税收抵免遞延税項資產的能力，以及我們可能對此類遞延税項資產適用的估值準備的可變性；
•財税政策的變化；
•與已提出的未決索賠或未來可能對我們提出的索賠有關的風險；
•通過網絡攻擊或其他方式中斷我們的信息和其他系統(包括我們的網站和數字平臺)或我們所依賴的第三方的可用性，這可能會對我們為客户提供服務的能力產生不利影響，並影響我們的銷售和運營結果；
•網絡安全事件對我們的業務、運營和聲譽的影響，以及與之相關的費用和不確定性，包括2023年9月發生的網絡安全問題，以及任何相關的法律程序、其他索賠或調查，以及修復、恢復或增強信息技術系統的成本；
•網絡安全保險收益的可用性；
•限制我們在大陸中國、澳門、香港和臺灣擁有任何權益或參與任何博彩業務的能力，但通過美高梅中國除外；
•澳門政府有權(I)在某些情況下終止美高梅樂園的特許經營權而不賠償美高梅樂園；(Ii)自美高梅樂園特許經營權的第八年起，向美高梅樂園提供最少一年的事先通知，並在向美高梅樂園支付合理和公平的損害賠償或賠償的情況下贖回特許權；或(Iii)拒絕在特許權期滿前批准米高梅樂園延長特許權期限；及
•由於我們的某些董事和高級管理人員也是米高梅中國的董事，因此可能會出現利益衝突。
我們在本10-K表格或我們提交給股東的2023年年度報告中所作的任何前瞻性陳述，僅説明其發表之日。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。如果我們更新一個或多個前瞻性陳述，不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。
您也應該知道，雖然我們不時與證券分析師溝通，但我們不會向他們披露任何重大的非公開信息、內部預測或其他機密業務信息。因此，您不應假定我們同意任何分析師發佈的任何聲明或報告，無論該聲明或報告的內容如何。如果證券分析師發佈的報告包含預測、預測或意見，則這些報告不是我們的責任，也不會得到我們的認可。
關於我們的執行官員的信息
下表列出了截至2024年2月23日，我們每一位執行幹事的姓名、年齡和職位。執行人員由董事會選舉產生，並根據董事會的意願任職。
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| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 威廉·J·霍恩巴克 | | 66 | | 首席執行官兼總裁 |
| 科裏·I·桑德斯 | | 60 | | 首席運營官 |
| 喬納森·S·哈克亞德 | | 59 | | 首席財務官兼財務主管 |
| 約翰·M·麥克馬努斯 | | 56 | | 首席法律和行政官兼祕書 |
| 加里·M·弗裏茨 | | 50 | | 總裁，米高梅度假村國際互動 |
霍恩巴克爾自2020年7月起擔任首席執行長，2012年12月起出任總裁。他於2020年3月至2020年7月擔任代理首席執行官，於2019年3月至2020年3月擔任首席運營官，於2018年12月至2019年2月擔任總裁兼首席客户發展官，於2009年8月至2014年8月擔任首席營銷官，並於2005年4月至2009年8月擔任曼德勒灣度假村及賭場的總裁兼首席運營官。
桑德斯自2020年12月以來一直擔任首席運營官。此前，他於2019年3月至2021年1月擔任首席財務官兼財務主管，於2010年9月至2019年2月擔任首席運營官，於2009年8月至2009年8月擔任公司核心品牌和區域物業的首席運營官
於2010年9月出任執行副總裁總裁，於2007年8月至2009年8月出任美高梅大酒店執行副總裁兼首席財務官，並於2005年4月至2007年8月出任美高梅大酒店執行副總裁兼首席財務官。
哈爾亞德自2021年1月以來一直擔任首席財務長兼財務主管。在加入本公司之前，Halkard先生曾於2018年1月至2019年11月擔任Extended Stay America，Inc.(“Extended Stay”)及其配對股份房地產投資信託基金ESH Hoitality，Inc.的總裁兼首席執行官，於2015年1月至2017年12月擔任Extended Stay首席財務官，並於2013年9月至2015年1月擔任Extended Stay首席運營官。在加入Extended Stay之前，Halkard先生於2012年7月至2013年9月擔任NV Energy，Inc.的首席財務官，在此之前，自1999年以來，他在凱撒娛樂公司擔任過多個執行、財務和管理職位，包括2006年至2012年擔任首席財務官。
麥克馬努斯先生自2022年9月以來一直擔任首席法律和行政官兼祕書。他於2010年7月至2022年8月擔任常務副總裁總法律顧問兼祕書，於2009年12月至2010年7月擔任代理總法律顧問，於2008年7月至2009年12月擔任本公司公司法部門高級成員，並於2001年5月至2008年7月擔任多家米高梅運營子公司的法律顧問。
弗裏茨自2022年10月以來一直擔任米高梅度假村國際互動公司的總裁。從2021年11月到2022年10月，他擔任董事數字併購經理。在加入本公司之前，弗裏茨先生是他擁有的諮詢服務公司Amanogawa，LLC的唯一成員。從2020年到2022年，Amanogawa，LLC被IAC保留，以幫助領導和管理其在博彩業的利益。2016年至2020年，他擔任TripAdvisor，Inc.的總裁兼首席增長官。
可用信息
我們維護着一個網站：Www.mgmresorts.com這包括為投資者提供的財務和其他信息。我們提供查閲我們的美國證券交易委員會備案文件，包括我們的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告(包括XBRL格式的相關文件)，歸檔並提供Form 8-K的當前報告，以及通過美國證券交易委員會EDGAR數據庫的鏈接在我們的網站上免費修改這些報告。通過該鏈接，在我們向美國證券交易委員會備案或提供文件後，我們的檔案可以在合理可行的情況下儘快獲得。這些備案文件也可以在美國證券交易委員會的網站上查閲Www.sec.gov.
由於澳門和美國的時差，我們也使用我們的公司網站作為發佈有關美高梅中國的重要信息的手段。
本文件中對本公司網站地址的引用並未通過引用將網站上包含的信息併入本Form 10-K年度報告中。
項目1A.評估各種風險因素
您應該意識到，本節和本報告其他部分或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中描述的任何事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。在評估我們時，除其他事項外，您應仔細考慮以下所述的風險。
風險因素摘要
以下是可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響的主要風險的摘要。
與我們的重大財務承諾相關的風險
•我們的鉅額債務和重大財務承諾，包括我們為貝拉吉奧、曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房東的債務提供的租金和擔保，可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響，並影響我們履行義務的能力。
•當前和未來的經濟、資本和信貸市場狀況可能會對我們償還鉅額債務和重大財務承諾或進行計劃支出的能力產生不利影響。
•管理我們的高級信貸安排和其他優先債務的協議包含限制和限制，這些限制和限制可能會顯著影響我們的業務運營能力，並嚴重影響我們的流動性，因此可能對我們的運營結果產生不利影響。
•我們需要支付很大一部分現金流作為租金，這可能會對我們為運營和增長計劃提供資金的能力產生不利影響，償還我們的債務，並限制我們對競爭和經濟變化的反應能力。
與我們的業務、行業和市場狀況相關的風險
•我們在目的地旅遊地點以及與我們競爭的行業的同行相比面臨着激烈的競爭，包括通過在線體育博彩和iGaming而加劇的競爭，如果不能有效競爭，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
•我們的業務受到我們運營所在司法管轄區和我們客户所在地區的經濟和市場狀況的影響。
•我們已經暫停向我們的股東支付持續的定期股息，並且在可預見的未來可能不會選擇恢復支付股息。
•我們所有的國內博彩設施都是租賃的，可能會遇到與租賃物業相關的風險，包括與租賃終止、租賃延期、費用和我們與出租人的關係有關的風險，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
•由於我們的許多主要博彩度假村都集中在拉斯維加斯大道，我們面臨的風險比地理上更加多元化的博彩公司更大。
•我們向很大一部分客户提供信貸，可能無法收回博彩應收賬款。
•我們可能會產生商譽減值、無限期無形資產或長期資產，這可能會對我們未來的利潤產生負面影響。
•休閒和商務旅行，特別是乘飛機旅行，特別容易受到全球地緣政治事件的影響，如恐怖襲擊、其他暴力行為或戰爭或敵對行為或傳染病的爆發。
•共同投資房地產或企業，包括我們對BetMGM的投資，會降低我們管理風險的能力。
•我們未來的任何建設、開發或擴建項目都將面臨重大的開發和建設風險，這可能對相關項目的時間表、成本和我們完成項目的能力產生重大不利影響。
•我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們的財產可能遭受的所有可能損失。此外，我們的保險成本可能會增加，我們未來可能無法獲得類似的保險覆蓋範圍。
•任何未能保護我們的知識產權都可能對我們的品牌價值產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。
•我們的勞動力有很大一部分是由集體談判協議覆蓋的。
•我們的業務對能源價格特別敏感，能源價格上漲可能會損害我們的經營業績。
•我們可能尋求通過對其他業務和物業的投資或通過聯盟或收購來擴張，我們也可能尋求剝離我們的一些財產和其他資產，這些都可能是不成功的。
•未能維護我們的信息和其他系統或客户信息的完整性可能會損害我們的聲譽，使我們面臨罰款、支付損害賠償金、訴訟和限制我們使用數據，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•我們面臨着與企業社會責任和聲譽相關的風險。
•我們受制於與氣候變化相關的風險和成本。
•缺水可能會對我們的運營產生負面影響。
與法律和監管事項有關的風險以及公共政策的變化
•我們的業務受到廣泛的監管，遵守或不遵守這些規定的成本可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
•任何違反《反海外腐敗法》或任何其他類似反腐敗法律的行為都可能對我們產生負面影響。
•如果我們運營的司法管轄區增加税收和費用，包括博彩税，我們的業績可能會受到不利影響。
•我們的海外税收抵免遞延税項資產的未來確認是不確定的，我們可能對該等遞延税項資產適用的估值免税額在未來期間可能發生重大變化。
•我們面臨着與針對我們的未決索賠或未來可能提出的索賠相關的風險。
與我們澳門業務相關的風險
•我們已同意不會在中國、澳門、香港及臺灣的博彩業務中擁有任何權益或參與，除非透過美高梅中國。
•澳門政府可(I)在某些情況下終止美高梅樂園的特許經營權而不補償美高梅樂園；(Ii)自美高梅樂園特許經營權的第八年起，贖回
向米高梅大天堂提供至少一年的事先通知並向米高梅大天堂支付合理和公平的損害賠償或賠償的特許權, 或(Iii)拒絕在特許權期滿前給予美高梅Grand Paradise延長特許權。
•我們面臨着與在美國以外開展業務相關的風險。
•可能會出現利益衝突，因為我們的若干董事及高級職員同時亦是米高梅中國的董事，該公司是米高梅樂園的控股公司，擁有及營運美高梅澳門及美高梅金光大道。
有關我們業務面臨的重大風險的更完整討論，請參見下文。
與我們的重大財務承諾相關的風險
我們的鉅額債務和重大財務承諾，包括我們支付的租金和我們為貝拉吉奧、曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房東提供的債務擔保，可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響，並影響我們履行義務的能力. 截至2023年12月31日，我們在綜合基礎上的未償債務本金約為64億美元，其中包括米高梅中國的未償債務31億美元。任何適用於我們現有或未來借款的利率的增加都將增加我們的負債成本，並減少可用於滿足我們其他流動資金需求的現金流。吾等並不擔保美高梅中國根據其債務協議所承擔的義務，而就美高梅中國將停止產生足以償還其債務的現金流而言，吾等向美高梅中國追加投資的能力受我們現有優先信貸安排的條款所限制。
此外，我們的鉅額債務和重大財務承諾可能對我們產生重要的負面影響，包括：
•增加我們在總體不利經濟和行業條件下的風險敞口；
•限制了我們計劃或應對商業和行業變化的靈活性；
•限制我們借入額外資金以滿足營運資金要求、資本支出、償債要求、執行業務戰略(包括向股東返還價值)或其他一般經營要求的能力；
•使我們更難償還債務；或
•與槓桿率較低的競爭對手相比，這使我們處於競爭劣勢。
我們目前還分別為貝拉吉奧、曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房東提供30.1億美元和30億美元的本金債務(以及任何應計和未償還的利息)的短缺擔保。每項擔保的條款規定，在貸款人用盡某些補救措施以收回相關債務下的債務後，我們將負責抵押品價值與債務債務之間的任何差額，該金額可能是重大的，我們手頭可能沒有足夠的現金來為未來觸發的任何此類債務提供資金。如果我們手頭沒有足夠的現金，我們可能需要籌集資金，包括招致額外的債務，以履行我們的義務。不能保證我們將獲得任何融資，或者如果有的話，將以令我們滿意的條款進行融資。
根據MGM Grand Paradise的特許權條款，MGM Grand Paradise須對博彩及非博彩項目進行若干投資，若澳門全年博彩總收入達到指定水平，則非博彩項目的承諾將會增加，詳見隨附的綜合財務報表附註12所述。然而，不能保證米高梅大天堂手頭將有足夠的現金為這些債務提供資金，包括未來觸發的任何增加的投資額，或者它是否能夠以令人滿意的條款或根本不能獲得融資來為這些債務提供資金。如果美高梅大樂園無法履行其投資承諾，其特許權合同可能會被澳門政府終止。見“-與本公司澳門業務相關的風險-澳門政府可(I)在某些情況下終止美高梅樂園的特許經營權而不賠償美高梅樂園，(Ii)自美高梅樂園特許經營權的第八年起，向美高梅樂園提供至少一年的提前通知贖回特許權，並須向美高梅大樂園支付合理及公平的損害賠償或賠償，或(Iii)拒絕在特許權期滿前給予美高梅大樂園延長特許經營權。
此外，我們的業務是資本密集型的。為了讓我們的自有、租賃和管理的物業保持吸引力和競爭力，我們必須定期投入大量資金，以保持物業的良好維護、現代化和翻新。我們經營性物業的租約有固定租金支付(包括每年的自動扶梯)，並要求我們將租賃物業產生的淨收入的一定百分比用於該等物業的資本支出。這種投資需要持續的現金供應，如果我們不能從業務產生的現金中為支出提供資金，就必須借入或以其他方式獲得資金。同樣，開發項目，包括日本未來可能開發的一個綜合度假村，戰略舉措，包括將BetMGM定位為在線行業的領先者
體育博彩和iGaming、對我們國際數字遊戲業務增長的投資以及收購可能需要大量的資本承諾、額外債務、第三方債務擔保或或有負債，任何或所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
目前和未來的經濟、資本和信貸市場狀況可能會對我們償還鉅額債務和重大財務承諾或進行計劃支出的能力產生不利影響。.我們是否有能力支付我們的鉅額債務和其他重大財務承諾，包括我們租賃項下的租金支付，以及為計劃或承諾的資本支出和其他投資提供資金，取決於我們產生現金流的能力，從未合併的聯屬公司和子公司(包括米高梅中國)獲得分派，以及從我們的高級信貸安排下借款或產生新的債務的能力。如果地區和國家經濟狀況惡化，包括與經濟衰退相關的情況，我們的業務收入可能會隨着消費者支出水平的下降而下降，我們可能無法產生足夠的現金來滿足我們的流動性需求，或者無法滿足我們債務和租賃工具中的金融和其他限制性契約。如果我們未能產生足夠的現金來滿足我們的流動資金需求或滿足我們債務和租賃工具中的財務和其他契約，我們不能向您保證，根據我們的優先擔保信貸安排，我們未來可以獲得的借款金額足以讓我們償還債務或滿足我們的其他流動性需求，或者我們將能夠在未來通過資本市場以對我們有利的條款借入額外的債務，或者根本不能。
此外，我們還有大量債務將於2025年及之後到期。我們為債務提供資金或及時進行再融資和置換的能力將取決於上文討論的經濟和信貸市場狀況。如果我們無法及時為我們的債務提供資金或進行再融資，我們可能會被迫尋求替代融資形式，處置資產或將資本支出和其他投資降至最低。我們不能保證以令人滿意的條款、不會對我們不利的條款或不會要求我們違反現有或未來債務協議或租賃的條款向我們提供任何這些替代方案。
有關優先信貸安排及其他優先債務的協議載有限制及限制，可能會嚴重影響我們經營業務的能力，以及嚴重影響我們的流動資金，因而可能對我們的經營業績造成不利影響。.監管我們的高級擔保信貸安排和某些債務證券的契約，除其他外，限制了我們的能力：
•支付股息或分配、回購股權、提前償還某些債務或進行某些投資；
•招致額外的債務；
•產生對資產的留置權；
•出售資產或與其他公司合併，或出售我們的全部或幾乎所有資產；
•與關聯公司進行交易；
•允許某些子公司轉讓資產或訂立某些協議；以及
•進行銷售和回租交易。
我們遵守這些規定的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。違反任何此類未獲豁免或補救的契諾或債務，可能會導致適用債務的違約，並可能引發這些債務的加速，進而可能觸發其他管理我們長期債務的協議下的交叉違約。我們高級信貸安排或契約下的任何違約都可能對我們的增長、我們的財務狀況、我們的運營結果以及我們償還債務和其他財務承諾的能力產生不利影響。
此外，美高梅中國已發行債務證券，併為信貸安排下的借款人，所有該等貸款安排均載有限制借款人從事某些交易的能力的契諾、要求美高梅中國履行若干財務契諾，以及對美高梅中國及其附屬公司施加若干經營及財務限制。這些限制包括對美高梅中國產生留置權、與其他公司合併或合併、或轉讓、出售或處置其全部或幾乎所有資產的能力的限制。
我們需要支付很大一部分現金流作為租金，這可能會對我們為運營和增長計劃提供資金的能力產生不利影響，償還我們的債務，並限制我們對競爭和經濟變化的反應能力。.根據我們的三重淨值租賃協議，我們每年需要支付總計18億美元的租金，這些租約也受年度自動扶梯的影響，如本年度報告Form 10-K中所述。租約還要求我們在租賃物業的資本支出上花費一定的金額。此外，每份租約均規定吾等有責任遵守若干金融契約，如未能履行，吾等須向適用的業主繳存現金抵押品或簽發信用證，以符合適用情況，相當於Vici Properties，Inc.(“Vici”)租約下6個月或1年的租金、Mandalay Bay和MGM Grand拉斯維加斯租約、Aria和Vdara租約及Cosmopolitan租約下的1年租金，以及Bellagio租約下的2年租金。
由於上述租金和資本支出義務，我們為我們的運營提供資金、籌集資本、進行收購、進行投資、償還債務和以其他方式應對競爭和經濟變化的能力可能會受到不利影響。例如，我們在租約下的義務可以：
•使我們更難就我們的債務履行義務並獲得額外的債務；
•增加我們在普遍不利的經濟和行業狀況或業務低迷時的脆弱性；
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於支付租金，從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出、開發項目、支付股息、回購股份和其他一般公司用途的可獲得性；
•限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
•限制我們進行收購、資產剝離和從事其他重大交易的能力；以及
•如果我們未能支付租金或其他金額或以其他方式拖欠租約，我們將失去對適用的租賃物業的權利。
上述任何因素都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
與我們的業務、行業和市場狀況相關的風險
我們在目的地旅遊地點方面以及與我們競爭的行業的同行相比面臨着激烈的競爭，包括通過在線體育博彩和iGaming而加劇的競爭，如果不能有效競爭，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響.酒店、度假村、娛樂和博彩業競爭激烈。我們不認為我們的競爭僅限於一個特定的地理區域，其他州或國家的酒店、度假村、娛樂和博彩業務，以及在線體育博彩和iGaming的日益普及，都可以吸引我們的客户。如果新的賭場進入我們的市場，或者主要目的地的其他賭場擴大了酒店房間的容量，競爭將會加劇。主要競爭對手，包括潛在的新進入者，也可能擴大他們的酒店房間容量，擴大他們的設施範圍，提高他們的服務水平，或者在拉斯維加斯、澳門或我們經營的國內區域市場建設新的度假村，所有這些都可以吸引我們的客户。此外，拉斯維加斯以外地區零售博彩業務的增長加劇了我們在拉斯維加斯和其他地區業務面臨的競爭，包括佛羅裏達州等州部落博彩業務的增長。此外，在過去幾年裏，弗吉尼亞州和內布拉斯加州通過了允許零售博彩的地方公投，德克薩斯州和北卡羅來納州等州進行了積極的遊説。雖然我們認為我們的主要競爭對手是擁有知名品牌的大型博彩和酒店度假村，但我們也與規模較小的酒店和P2P庫存來源展開競爭，後者允許旅行者從業主那裏預訂房屋和公寓的短期租賃。我們預計，我們將繼續面臨來自新的分銷渠道、面向消費者的技術平臺的創新以及旅遊業的其他變革的日益激烈的競爭，這些變革可能會影響我們吸引和留住客户及相關業務的能力。
我們還看到美國各地在電子遊戲和在線體育博彩合法化方面有了顯著的擴張，預計未來可能會有更多的司法管轄區將電子遊戲和在線體育博彩合法化。我們通過我們的合資企業BetMGM參與國內iGaming和在線體育博彩市場，該公司面臨着來自其他行業參與者以及更廣泛的遊戲和娛樂行業的激烈競爭。如果BetMGM無法維持或增加對其產品的興趣，它可能無法獲得在不斷增長的市場中成功競爭所需的規模，因此，我們可能無法從投資中獲得預期的好處。此外，iGaming、在線體育博彩和其他類型遊戲的擴張可能會減少客户在我們酒店的訪問和消費，從而進一步與我們的陸上業務競爭。
此外，如果美國和其他地方的博彩限制措施得到通過，包括增加比賭場更接近我們客户的新博彩機構，競爭可能會加劇。例如，雖然我們的澳門業務在一定程度上與亞洲其他地區或鄰近地區的賭場存在競爭，但該地區的某些地區(包括日本)已將賭場博彩合法化，其他地區(如臺灣和泰國)未來可能會將賭場博彩(或iGaming)合法化。此外，美高梅大樂園目前持有澳門政府授權在澳門經營賭場的僅有的六個博彩特許權之一。如果澳門政府通過授予更多特許權來允許更多的競爭對手在澳門運營，或者如果目前的特許權獲得者開設更多的設施，我們將面臨更激烈的競爭。同樣，由於澳門博彩監察及統籌局加強對博彩推廣商的審查及限制，我們連同澳門其他賭場營運商於2021年底暫停我們的主要博彩推廣商，其後亦終止與該等推廣商的合約安排，導致博彩推廣商的收入大幅下降。因此，澳門運營商之間對大眾市場的競爭大大加劇，我們預計這一競爭將繼續增長，如果我們無法維持和進一步發展我們的大眾市場業務，並取代以前通過
博彩推廣人員的使用、我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
目前允許賭場博彩的大多數司法管轄區對新博彩許可證的發放設置了數字和/或地理限制。儘管美國和其他國家的一些司法管轄區正在考慮將賭場賭博合法化或擴大，但在某些情況下，新的博彩業務可能僅限於特定地點，我們預計，對於任何有吸引力的新機會(可能包括收購現有物業)，將會有激烈的競爭。
除了與其他酒店、度假村和賭場競爭外，我們還與我們運營市場以外的目的地旅遊地點競爭。我們未能在我們的各個市場上成功競爭並繼續吸引客户，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的業務受到我們所在司法管轄區和我們客户所在地區的經濟和市場狀況的影響。.我們的業務對可自由支配的消費者支出和企業在會議、貿易展會和商業發展方面的支出的減少特別敏感。不利的宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、經濟收縮、經濟不確定性或客户對經濟狀況疲軟或疲軟的看法，可能會導致對酒店、賭場度假村、貿易展和會議以及我們提供的豪華設施類型的需求下降。此外，可自由支配的消費者支出或消費者偏好的變化可能是由以下因素推動的：旅行成本增加、就業市場不穩定、消費者認為或實際可支配的收入和財富、傳染病的爆發或對戰爭和恐怖主義行為或其他暴力行為的恐懼。由於各種因素，包括人口結構的變化，消費者的偏好也會隨着時間的推移而變化，例如，這導致了最近消費者對非遊戲產品的需求增長。我們的成功在一定程度上取決於我們預測消費者偏好並及時對這些趨勢做出反應的能力，如果做不到這一點，可能會對我們的運營結果產生負面影響。特別是，Aria、Bellagio、MGM Grand拉斯維加斯和Cosmopolitan可能會受到遠東經濟狀況的影響，我們所有內華達州的度假村都受到美國經濟狀況的影響，尤其是加利福尼亞州。經濟衰退、經濟放緩或任何其他重大經濟狀況，包括持續或增加的通脹壓力，影響到消費者、企業或供應鏈，通常都可能導致對我們物業的訪問減少，這將對我們的經營業績產生不利影響。此外，不利的市場狀況可能會影響勞動力市場，並對全球供應鏈造成幹擾。如果我們無法僱傭和留住足夠的員工來運營我們的物業或採購必要的物資，我們的業務、運營結果和聲譽可能會受到負面影響。
最後，我們是一家母公司，我們自己的業務運營有限。我們通過我們的直接和間接子公司進行大部分業務運營。因此，我們從特許權使用費、股息和分配中獲得現金，這些現金來自我們子公司產生的收益和現金流。我們的子公司向我們支付的款項將取決於它們的收益和其他業務考慮因素，這些因素可能會受到各種因素的影響，包括遵守某些當地法規、當前和未來適用於我們子公司的法律和法規，以及與其合同安排相關的限制。舉例來説，雖然目前我們與美高梅中國之間的公司間交易並無適用於外匯或資本管制的限制，但我們不能向您保證未來情況會繼續如此，以及我們在較短時間內將大量港元兑換成美元的能力不會受到限制。如果未來對美高梅中國支付股息的能力施加外匯或資本管制限制或其他限制，並使其適用於我們，該等限制可能會減少或消除我們能夠從美高梅中國獲得的金額，從而可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
此外，由於我們預期會有大量客户從內地中國光顧美高梅澳門及美高梅金光大道(以及我們的國內物業)，中國的整體經濟、監管、地緣政治及市場狀況可能會影響我們的財務前景。經濟增長放緩或中國現行對貨幣兑換或流動的限制的任何變化，包括中國的反腐敗運動、相關收緊非銀行貸款實體提供的流動性和跨境貨幣監測(包括增加對銀聯取款的限制、澳門ATM機上其他對提取澳門元和麪部識別技術的限制以嚴格執行對中國內地銀行卡持有人的“瞭解您的客户”的規定)，都可能擾亂中國的內地遊客數量和/或他們願意在我們的酒店消費的金額。此外，任何可能影響跨境旅行的潛在政策變化，類似於之前新冠肺炎疫情期間的旅行限制，都可能對內地中國的訪港產生不利影響。目前尚不清楚這些措施和其他措施是否會繼續有效，是否會變得更加嚴格，或者在未來是否會被重新採用。這些發展已經，以及未來可能實施的任何政策發展，都會減少中國從內地到澳門的遊客數量，這可能會對澳門的旅遊業和博彩業造成不利影響。
此外，我們在澳門的業務可能會受到對有限勞動力資源的競爭以及我們留住和聘用員工的能力的影響。我們與大量賭場物業爭奪有限數量的員工，我們預計這種在2023年初新冠肺炎放寬限制後顯著加劇的競爭將在澳門繼續下去。雖然我們從澳門以外的地方尋找員工來為我們的酒店提供足夠的員工，但澳門政府的某些政策限制了我們在某些工作類別中輸入勞動力的能力(例如，澳門政府要求我們只僱用澳門居民作為我們賭場的經銷商)，未來任何凍結或取消我們輸入勞動力的政策都可能導致勞動力成本增加。最後，由於更多的博彩或非博彩項目已經開始運營，其他項目正在建設中，現有的交通基礎設施可能需要擴大，以適應澳門遊客的增加。如果往返澳門的交通設施不足以應付日益增加的訪澳客户的需求，澳門作為旅遊目的地的意願，以及我們在澳門的發展項目的經營業績，可能會受到負面影響。
我們已經暫停向我們的股東支付持續的定期股息，並且在可預見的未來可能不會選擇恢復支付股息。2023年2月8日，我們宣佈，董事會已決定暫停我們正在進行的定期股息，以便專注於我們首選的通過股票回購計劃向股東返還價值的方法。我們未來恢復支付股息(如果有的話)將取決於我們董事會的全權決定，我們未來支付任何股息的能力可能會受到各種因素的限制，包括我們的控股公司結構、我們或我們的子公司簽訂的現有和未來債務協議、州法律要求、我們未來的流動性狀況、現金的潛在替代用途、一般經濟狀況和預期的未來財務結果，以及其他因素，其中一些因素可能超出我們的控制。因此，不能保證我們將在可預見的未來恢復支付股息，或者根本不會，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們所有的國內博彩設施都是租賃的，可能會遇到與租賃物業相關的風險，包括與租賃終止、租賃延期、費用和我們與出租人的關係有關的風險，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。本公司所有住宅物業均須遵守三重淨值租賃，除租金外，本公司還須支付：(1)所有設施維修費用，(2)與租賃物業及租賃物業業務相關的所有保險，(3)就租賃物業徵收或與租賃物業有關的税項(出租人的收入税除外)，(4)所有資本開支，及(5)租賃物業及租賃物業業務所需或適當的一切公用事業及其他服務。我們有責任支付這些費用，儘管以這些費用換取的許多好處將部分應歸於作為相關設施所有者的業主。此外，我們支付租金以及上述其他費用的義務在幾乎所有情況下都是絕對的，無論物業的表現如何，以及可能減少租約中的租金的其他情況，這些情況現在給租户帶來了這些風險，例如某些傷亡和譴責事件。最後，我們的租約限制了我們停止在我們物業運營的能力，但某些有限的例外情況除外。
由於我們的許多主要博彩度假村都集中在拉斯維加斯大道上，我們面臨的風險比地理上更加多元化的博彩公司更大.鑑於我們相當多的主要度假村都集中在拉斯維加斯大道，我們的業務可能會受到拉斯維加斯旅遊業常見風險的重大影響。例如，航空服務的成本和可用性以及任何擾亂往返拉斯維加斯航空旅行的事件的影響都可能對我們的業務產生不利影響。我們無法控制往返拉斯維加斯的航班數量或頻率，但我們相當一部分遊客依賴空中交通。由於燃油價格上漲、需求下降或其他原因，主要航空公司的航班減少，可能會影響到我們酒店的遊客數量。此外，在拉斯維加斯和南加州之間有一條主要的州際駭維金屬加工，我們的大量客户都居住在那裏。駭維金屬加工的容量限制或任何其他交通中斷也可能影響訪問我們設施的客户數量。
我們向很大一部分客户提供信貸，我們可能無法收回遊戲應收賬款.我們通過發行屬於無擔保工具的標誌，在信用基礎上開展部分博彩活動。桌上游戲的玩家通常比老虎機玩家獲得更多的標記，而高端玩家通常比那些下注金額較低的顧客獲得更多的標記。與其他形式的遊戲相比，高端遊戲的波動性更大，可歸因於高端遊戲的輸贏結果的差異可能會對特定季度的現金流和收益產生重大的積極或消極影響。此外，這些最重要的高端客户的流失或減少可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。我們向那些在管理層看來，其遊戲水平和財務資源值得延長信用的客户發放記分卡。來自高端客户的無法收回的應收賬款可能會對我們的經營業績產生重大影響。
雖然根據現行法律，通過對博彩債務的標記和判決來證明博彩債務是可以執行的
根據美國憲法的完全信任和信用條款，內華達州、內華達州和內華達州關於博彩債務的判決可在所有州強制執行，但其他司法管轄區可能會裁定強制執行博彩債務違反公共政策。儘管一些外國法院會直接執行博彩債務，外國債務人在美國的資產可能會被用來履行判決，但美國法院關於博彩債務的判決對許多外國法院沒有約束力。
此外，我們預計美高梅樂園只能在有限的幾個司法管轄區(包括澳門)執行其博彩債務。就MGM Grand Paradise博彩客户來自其他司法管轄區而言，MGM Grand Paradise可能無法進入其將能夠收回其所有博彩應收賬款的論壇，原因之一是許多司法管轄區的法院不執行博彩債務，而MGM Grand Paradise可能會遇到拒絕執行此類債務的論壇。此外，根據適用的法律，米高梅大天堂仍有義務為客户無法收回的收益繳税。
即使在博彩債務可以強制執行的地方，它們也可能無法收回。我們無力收回博彩債務，可能會對我們的經營業績產生重大負面影響。
我們可能會產生商譽減值、無限期無形資產或長期資產減值，這可能會對我們未來的利潤產生負面影響。.我們會根據權威指引，按年度及中期報告期間審核我們的商譽、無形資產及長期資產。重大負面趨勢、對未來現金流的估計減少、我們業務的中斷、增長速度放緩或增長乏力導致了過去的減值和減值費用，如果未來發生一個或多個此類事件，未來可能需要額外的減值費用或減值。如果我們被要求記錄額外的減值費用或減記，這可能會對我們的綜合經營業績產生重大不利影響。
休閒和商務旅行,尤其是乘飛機旅行,特別容易受到全球地緣政治事件的影響,例如恐怖襲擊、其他暴力行為或戰爭或敵對行為或傳染病的爆發. 我們依賴於我們客户乘飛機旅行的意願。由於我們的大多數客户乘飛機前往我們的拉斯維加斯和澳門酒店，任何恐怖行為或其他暴力行為、敵對行動的爆發、戰爭的升級，或任何對航空旅行安全的實際或預期威脅，都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流產生不利影響。此外，新冠肺炎等傳染病的爆發可能會嚴重擾亂國內和國際旅行。
此外，儘管我們能夠為某些類型的恐怖主義行為購買一些保險，但仍然沒有針對戰爭和某些形式的恐怖主義造成的人身損失或業務中斷的保險。
共同投資房地產或企業，包括我們對BetMGM的投資，會降低我們管理風險的能力. 除了收購或開發酒店和度假村或收購直接補充我們業務的公司外，我們還不時作為共同投資者投資於房地產或企業，並預計將繼續投資。共同投資者通常對物業或企業的運營擁有共同控制權。因此，由於企業的共同性質以及需要就重大事項達成協議，這類財產或企業的經營受到固有風險的影響。此外，發生對我們的合資企業或其他未合併聯屬公司的業務產生不利影響的風險可能會降低我們在該等實體的投資價值，削弱他們向我們進行任何潛在未來分配的能力，或要求我們向他們提供額外的資本金。對這類風險的共同控制可能會限制我們直接管理這些風險的能力。
此外，與其他投資者的投資可能涉及風險，例如共同投資者可能破產或沒有履行其義務的財務資源，或具有與我們的商業利益或目標不一致的經濟或商業利益或目標，或可能採取違反我們的指示或要求或違反我們的政策或目標的行動。因此，共同投資者的行動可能會使這些實體擁有的財產或企業面臨額外風險。此外，我們可能無法在沒有共同投資者批准的情況下采取行動，或者我們的共同投資者可以在沒有我們同意的情況下對物業採取具有約束力的行動。此外，如果共同投資者破產，我們可能會對其分擔的債務承擔責任。
例如，我們與我們的合資夥伴Entain plc(“Entain”)分享BetMGM的控制權，所有主要的運營、投資和金融活動都需要雙方成員的同意。我們和Entain之間未來可能會出現分歧，包括在出資金額和時間方面。如果我們和Entain無法支持BetMGM未來的資金，那麼BetMGM可能沒有資源來執行其戰略的制定或實施，包括為增加其市場份額的資金努力，這可能導致我們無法從投資中獲得預期的好處。最後，我們獲得了與ORIX和其他當地投資者組成的財團在日本開發一個綜合賭場度假村的特許權，條件是我們獲得了賭場牌照，以
操作相同。因此，我們可能面臨與無法直接控制開發活動或開發完成時間相關的額外風險，這可能會影響我們按預期時間表完成項目的能力，或者根本不影響我們在商定的規格內完成項目的能力。
我們未來的任何建設、發展或擴建項目都將面臨重大的開發和建設風險，這可能會對相關的項目時間表、成本和我們完成項目的能力產生重大不利影響。. 雖然我們的業務模式主要是輕資產，但我們打算繼續評估未來建設、發展或擴建項目的機會。我們未來的任何建設、開發或擴建項目，如我們在日本擬議的綜合度假村和帝國城全面商業博彩的潛力，都將受到一系列風險的影響，包括：
•缺乏足夠的資金，或在獲得資金方面出現延誤；
•更改計劃和規格；
•工程問題，包括有缺陷的計劃和規格；
•能源、材料以及熟練和非熟練勞動力短缺和價格上漲；
•對主要供應市場的通貨膨脹定價，包括工資通貨膨脹；
•拖延獲得或無法獲得必要的許可證、執照和批准；
•適用於博彩、休閒、住宅、房地產開發、建設項目的法律法規的變更，或者法律法規的解釋和執行的變更；
•發生勞動爭議或停工的；
•是否有合格的承包商和分包商；
•與承包商和分包商的糾紛和違約；
•對工人和其他人造成人身傷害的；
•環境、健康和安全問題，包括工地事故和病毒傳播；
•天氣幹擾或延誤；
•火災、颱風等自然災害；
•地質、建築、挖掘、監管和設備問題；以及
•其他未預料到的情況或者成本增加。
任何這些開發和建造風險的發生都可能增加總成本，延誤或阻止建設、開發、擴建或開業，或以其他方式影響我們可能承擔的任何未來項目的設計和特點。此外，與我們的開發項目相關的監管審批可能要求我們在特定的指定時間之前開放未來的賭場物業，如果我們無法在指定的最後期限前開業，並且任何此類最後期限沒有延長，我們可能會失去在擬議的司法管轄區開設賭場度假村的監管批准，或者因任何可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響的延誤而招致支付罰款。
我們還為維護和升級我們的物業而投入大量資本支出，這可能會擾亂酒店的運營並影響收入，包括房間、餐廳和會議空間在翻新和停止使用時損失的收入。
我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們的財產可能遭受的所有可能損失。此外，我們的保險成本可能會增加，我們可能無法在未來獲得類似的保險範圍.雖然我們的經營財產有“一切險”財產保險，包括因傷亡損失(如火災、自然災害、恐怖主義或其他暴力行為)造成的損失，但每一份保單都有一定的例外情況。此外，如果發生全部損失，我們的財產保險覆蓋範圍可能會大大低於重建設施的預期重置成本。我們的保險水平也可能不足以覆蓋發生重大傷亡事件時的所有損失。此外，某些傷亡事件，如勞工罷工、核事件、戰爭行為、因擔心恐怖主義或其他暴力行為而取消房間預訂或會議造成的收入損失、災難性或其他事件造成的電力損失、輪流停電或其他情況、惡化或腐蝕、昆蟲或動物損害以及污染，可能根本不在我們保單的覆蓋範圍內。因此，某些行為可能使我們面臨大量未投保的損失。
除了傷亡損失對我們的財產造成的損害外，我們可能會因為這些事件而遭受業務中斷，或者受到可能受傷或損害的第三方的索賠。雖然我們承保了業務中斷險和一般責任險，但這種保險可能不足以覆蓋任何此類事件中的所有損失。此外，我們的租約包括米高梅拉斯維加斯大酒店和曼德勒海灣酒店、貝拉喬酒店、Aria&Vdara酒店和Cosmopolitan酒店，這些都要求我們維持特定的保險範圍。我們不能向您保證，我們將繼續能夠獲得這些租約所需的保險類型和限額，如果無法以商業合理的成本或根本不能獲得該等所需的保險範圍，我們將需要對租約進行修訂，否則將面臨租約中適用租户的違約，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們每年續保一次保險單。承保成本可能會變得如此之高，以至於我們可能需要進一步降低我們的保單限額，進一步增加我們的免賠額或自我保險保額，或者同意將某些內容排除在我們的承保範圍之外。
任何未能保護我們知識產權的行為都可能對我們品牌的價值產生負面影響，並對我們的業務造成不利影響.開發知識產權是我們整體商業戰略的一部分，我們認為知識產權是我們成功的重要因素。雖然我們的業務作為一個整體並不依賴於任何一個商標或我們的幾個商標或其他知識產權的組合，但我們尋求在我們的業務運營中通過使用商業祕密、商標、域名、版權，以及尋求和執行合同法和其他與上述相關的法律法規的法律保護。我們在美國和我們認為適合申請此類保護的其他國家/地區提出申請並獲得商標。儘管我們努力保護我們的專有權利，但各方可能會侵犯我們的商標和其他知識產權，我們的權利可能無效或無法強制執行。例如，雖然我們的政策是與我們的員工、獨立合同和業務合作伙伴簽訂協議(或對其施加其他限制)，以解決保密、知識產權轉讓、競業禁止和競標等問題，但此類協議可能無法提供足夠的保護或可能被違反，或者我們的專有信息可能變得可供我們的競爭對手使用或由我們的競爭對手獨立開發。一些外國的法律也可能不會像美國的法律那樣保護專有權。監管未經授權使用我們的知識產權是很困難的。
我們的某些技術還包含由第三方作者根據“開源”許可授權給我們的軟件模塊。使用和分發開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可人通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的支持、保證、賠償或其他合同保護。此外，此類軟件的公開可獲得性可能會使其他人更容易危害我們的技術，根據某些開放源碼許可，我們可能被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的產品，並最終可能導致我們失去競爭優勢。
第三方已經並可能在未來聲稱我們正在侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權。第三方可以在沒有警告的情況下對我們提起訴訟，或者向我們發出信件或其他通信，在不提起訴訟的情況下提出指控。如果我們認為這些信件或其他通信沒有可取之處，我們可以選擇不回覆它們，或者我們可以嘗試通過談判許可證在法庭外解決這些糾紛，但在任何一種情況下，此類糾紛最終都可能導致訴訟。任何此類聲明都可能幹擾我們使用對我們的業務運營至關重要的技術或知識產權的能力。此類索賠可以由尋求獲得競爭優勢的競爭者提出，也可以由其他當事人提出，例如為了提出侵權索賠而購買知識產權資產的實體。我們還定期僱用以前曾受僱於我們的競爭對手或潛在競爭對手的個人，因此我們可能會受到此類僱員使用或披露其前僱主所謂的商業祕密或其他專有信息的指控。
我們可能不得不依靠訴訟來執行我們的知識產權，保護我們的商業祕密，確定他人專有權利的有效性和範圍，或者針對侵權或無效的索賠進行抗辯，包括與我們認為是“開源”的技術有關的索賠。任何此類訴訟都可能導致鉅額費用以及資源的轉移和管理層的注意。如果不成功，此類訴訟可能導致重要知識產權的損失，要求我們支付鉅額損害賠償金，使我們受到阻止我們使用某些知識產權的禁令的限制，要求我們承認影響我們在市場上的聲譽，或者要求我們簽訂可能無法以優惠條款獲得的許可協議，重新設計我們的技術，或者停止或延遲提供我們的產品。最後，即使我們在任何訴訟中獲勝，補救措施也可能沒有商業意義，也不會完全補償我們所遭受的傷害或我們所招致的費用。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的勞動力有很大一部分是由集體談判協議覆蓋的。停工和其他勞工問題可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。截至2023年12月31日，我們約有3.7萬名員工受到集體談判協議的保護。與承保員工的長期糾紛或與勞資談判或其他相關的任何勞資騷亂、罷工或其他業務中斷可能會對我們的運營產生不利影響，市場上與工會消息相關的負面宣傳可能會進一步損害我們的聲譽，減少客户對我們服務的需求。此外，新勞動協議導致的工資和/或福利增加可能會很大，也可能對我們的運營結果產生不利影響。如果我們的非工會員工尋求工會代表或選舉工會代表，我們將面臨與代表程序、勞資談判和/或新談判的勞工的經濟影響相關的風險。
協議。此外，我們可能擁有或在未來獲得被歸類為“瀕危”、“嚴重瀕危”或“危急”狀態的多僱主計劃。例如，博爾加塔最重要的計劃是United Here退休基金的遺產計劃，該計劃已被列為“危急狀態”，並受到一項康復計劃的約束。這些分類中的計劃必須採取措施，通過籌資改善或恢復計劃來改善其供資狀況，這可能需要僱主提供額外的繳費(其形式可能是對福利繳費收取附加費)和/或修改退休人員福利。此外，雖然博爾加塔目前無意退出這些計劃，但未來的退出可能會導致或有負債的產生，其數額和時間(或一段時間)將根據退出時(和之後)的若干因素而有所不同。任何這樣的額外成本都可能是巨大的。
我們的業務對能源價格特別敏感，能源價格的上漲可能會損害我們的經營業績.我們是電力和其他能源的消費大户，因此，較高的能源價格可能會對我們的運營業績產生不利影響。因此，能源成本的增加可能會對我們的經營業績產生負面影響。此外，影響我們客户的更高的電力和汽油價格可能會導致對我們酒店的訪問減少，我們的收入減少。
我們可能尋求通過對其他企業和財產的投資或通過聯盟或收購來擴張，我們也可能尋求剝離我們的一些財產和其他資產，其中任何一項都可能失敗. 我們打算考慮戰略性和互補性收購以及對其他業務、物業或其他資產的投資。此外，我們可能會與第三方尋求其中任何一種機會。我們或與第三方一起對業務、物業或資產進行的收購和投資會受到可能影響我們業務的風險的影響，包括與以下風險相關的風險：
•消費現金，舉債；
•承擔或有負債；
•整合信息、通信和其他系統時出現意想不到的問題；
•採購、物流、營銷和管理方法出乎意料的不兼容；
•留住關鍵員工；以及
•整合公司和行政基礎設施。
我們不能向您保證，我們將能夠以商業上合理的條款或根本不存在的條件尋找機會或完成交易。此外，即使我們能夠發現任何這樣的機會並完成交易，我們也不能向您保證，我們將實現我們收購的預期協同效應和好處，或者它們將增加我們的運營結果。我們對收購的預期協同效應和收益的估計和假設可能會發生重大變化，包括由於我們無法控制的因素，並可能推遲、減少或消除收購的預期增值效果。此外，即使我們能夠成功整合新的資產和業務，這些資產和業務的整合也可能導致意想不到的成本、競爭反應、客户或其他業務關係的喪失和管理層注意力的轉移，以及我們總體業務的擴張，無論是通過收購、開發還是內部增長，也可能導致我們產生大量成本，包括法律、專業和諮詢費用。
此外，我們定期檢討業務，以識別我們認為屬於非核心、不再補充我們業務、所處市場可能不如其他市場對我們有利或可能以大幅溢價出售的物業或其他資產。我們可能會不時嘗試出售這些已識別的物業和資產。然而，不能保證我們將能夠以商業上合理的條款或根本完成處置。
未能保持我們的信息和其他系統或客户信息的完整性可能會損害我們的聲譽，使我們面臨罰款，賠償金，訴訟和限制我們使用數據，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響. 我們收集和處理與我們的員工、客人和其他人有關的信息，用於各種商業目的，包括營銷和促銷目的。個人數據的收集和使用受各州、美國和世界其他司法管轄區制定的隱私法律和法規的管轄。隱私法律和法規不斷髮展，有時可能在司法管轄區之間不一致（或衝突）。各種聯邦、州和外國立法或監管機構可能會制定或通過有關隱私、數據保留、數據傳輸和數據保護的新的或額外的法律和法規。例如，加利福尼亞州有一項全面的隱私法，稱為2018年加利福尼亞州消費者隱私法（“CCPA”），該法案提供了美國最嚴格的隱私要求。CCPA由2023年生效的加州隱私權法案修訂。此外，新的隱私要求將於2023年在科羅拉多州、康涅狄格州、猶他州和弗吉尼亞州生效。在美國以外，歐盟通過了一項名為《通用數據保護條例》的數據保護條例，為數據主體提供了重要的隱私相關權利，並對組織實施了運營和合規要求，對違規行為進行了重大處罰。包括加拿大和中國在內的其他司法管轄區也已修訂或
通過了新的隱私法和/或要求，其中往往包括類似的要求和義務。可能存在與這些和其他隱私法律和法規相關的風險和不確定性，包括其解釋和實施，以及某些隱私法律和法規的潛在治外法權效果。
遵守適用的隱私法律和法規會增加我們的運營成本，並可能對我們向客人推銷我們的產品、物業和服務的能力產生不利影響。此外，我們不遵守適用的隱私法律和法規(或在某些情況下，我們聘用的第三方不遵守)，包括意外丟失、無意披露、未經批准的傳播或對存儲我們客户數據的系統的安全破壞，可能會導致我們的聲譽受損，使我們面臨調查、罰款、支付損害賠償金、訴訟或限制我們使用或傳輸數據，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。我們依靠專有的和商業上可用的系統、軟件和工具來為客户和員工信息的處理提供安全性，例如支付卡和其他機密或專有信息。我們的數據安全措施會定期進行審查和評估；然而，它們可能無法保護我們免受日益複雜和咄咄逼人的威脅，例如2023年9月影響我們的網絡安全問題，如下所述。
我們還廣泛依賴我們的信息和其他系統以及第三方的系統來處理交易、維護和交流信息以及管理我們的業務，包括在我們的物業以及我們的網站和數字平臺上。這些系統的中斷，無論是通過網絡攻擊還是其他方式，在過去和未來都會影響我們為客户提供服務的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。儘管我們已經制定了數據安全措施和災難恢復計劃，但這種情況仍有可能發生。此外，我們的系統不是完全宂餘的，我們的災難恢復規劃無法考慮到我們可能遇到的所有可能情況。
針對系統被攻破、業務中斷、客户、員工和其他公司信息被泄露或破壞的公司(和第三方服務提供商)的刑事網絡安全攻擊有所增加。我們的系統和數據，包括我們與第三方服務提供商維護的系統和數據，在過去一直受到不同程度的網絡安全攻擊，預計未來也會受到網絡安全攻擊。
我們的第三方信息系統和其他服務提供商面臨與我們類似的網絡安全風險，我們不直接控制任何此類各方的信息安全或其他操作。由我們或第三方服務提供商維護的客户或公司數據的重大失竊、丟失或欺詐性使用可能會對我們的聲譽產生不利影響，對我們的運營造成實質性中斷，並導致客户和其他方的補救費用、監管處罰和訴訟，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和現金流產生重大不利影響。
雖然我們維持網絡安全保險以幫助從重大網絡事件中恢復的成本，但此類保險可能不足以彌補此類事件造成的任何損失。網絡安全事件還可能要求我們花費大量額外資源來補救、恢復和增強我們的信息技術和其他系統。
例如，在2023年9月，我們經歷了一個影響我們某些系統的網絡安全問題，其中犯罪分子獲取了我們一些客户的某些個人信息(“網絡安全問題”)。除其他事項外，這個問題導致系統關閉，造成我們國內物業的運營中斷，對收入造成不利影響，並使我們受到訴訟、調查以及可能的監管處罰或其他補救措施。詳情見第二部分第7項“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中的“網絡安全問題”，以及合併財務報表第二部分第8項附註12中的“網絡安全訴訟、索賠和調查”。
我們面臨着與企業社會責任和聲譽相關的風險。許多因素影響我們的聲譽和我們品牌的價值，包括我們的客户、業務合作伙伴、其他關鍵利益相關者和我們開展業務的社區對我們的看法。如果我們在多樣性和包容性、社區參與和慈善事業、環境可持續性、塑料污染、氣候變化、負責任的遊戲、供應鏈管理、工作場所行為、人權等許多領域未能負責任地採取行動，我們的業務面臨着與環境、社會和治理因素有關的日益嚴格的審查，以及我們的聲譽和品牌價值受到損害的風險。任何對我們聲譽的損害都可能進一步影響員工的敬業度和留任率，以及客户和我們合作伙伴與我們做生意的意願，這可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們受制於與氣候變化相關的風險和成本。極端天氣條件可能會因氣候變化而加劇，可能會造成財產損失或中斷業務，這可能會損害我們的業務和運營結果。我們的某些物業位於可能受到極端天氣條件影響的地區，包括但不限於美國的颶風、洪水、龍捲風、野火和冬季風暴，以及澳門的嚴重臺風。這種極端天氣條件可能會中斷我們的運營或關鍵供應商的運營，損壞我們的財產，以及
減少訪問我們在這些地區設施的客户數量。此外，我們的業務或關鍵供應商的業務可能會受到乾旱或其他缺水或缺水原因的不利影響。在拉斯維加斯或我們運營或採購關鍵供應的其他地區經歷的持續時間較長的嚴重乾旱可能會對我們的業務造成不利影響。雖然我們為某些極端天氣條件下的財產和業務中斷提供保險，但此類保險受到免賠額和最高福利的限制，包括對業務中斷的承保期限的限制，我們不能向您保證，我們將能夠完全保險此類損失或完全收取此類極端天氣條件造成的索賠(如果有的話)。
此外，這種極端天氣條件可能會導致某些關鍵供應的供應減少或價格波動增加，可能會中斷或阻礙對我們受影響物業的訪問，並可能導致我們受影響物業的訪問量在無限期內減少。此外，許多州和市政當局已經開始通過關於氣候變化和減排目標的法律和政策。基於對氣候變化的擔憂，聯邦、州和地方立法和法規的變化可能會導致監管成本增加，其中可能包括我們現有物業的資本支出，以確保遵守任何新的或更新的法規，這可能會對我們的運營產生不利影響。不能保證氣候變化和惡劣天氣的潛在影響不會對我們的財產、運營結果、現金流或業務產生實質性的不利影響。
缺水可能會對我們的運營產生負面影響。水對我們所服務的社區和我們賴以生存的生態系統的繁榮至關重要。在世界許多地區，水也是一種有限的資源，包括我們大部分物業所在的拉斯維加斯。水的可獲得性正面臨前所未有的挑戰，原因包括過度開採、氣候變化的影響以及對製造過程需要水的食品和其他消費品和工業產品日益增長的需求。隨着我們業務所在地區對水的需求持續增加，以及水變得更加稀缺和可用水的質量惡化，我們的業務可能會產生更高的成本，或者面臨產能限制和聲譽損害的可能性，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
與法律和監管事項有關的風險以及公共政策的變化
我們的業務受到廣泛的監管，遵守或不遵守這些規定的成本可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響. 我們對博彩業務的所有權和運營受到我們所在國家、州和省份的廣泛監管。這些法律、規例和條例因司法管轄區的不同而有所不同，但一般都關乎博彩業務的擁有人和經理，以及在經濟上有利害關係或參與博彩業務的人士的責任、財政穩定性和品格。因此，我們的博彩監管機構可以要求我們與被監管機構發現不適合的供應商或商業合作伙伴分離，或者停止在該司法管轄區的運營。此外，本公司或本公司在任何司法管轄區的國內或海外未合併聯屬公司或附屬公司的不適當活動，可能會對本公司在其他司法管轄區繼續經營的能力產生負面影響。任何特定司法管轄區的監管環境未來可能會發生變化，任何此類變化都可能對我們的運營結果產生重大不利影響。此外，我們的iGaming和在線體育博彩計劃可能特別容易受到與監管和執法環境的潛在變化相關的風險的影響，這是由於美國和國際上該行業監管制度的持續發展。有關影響我們業務的遊戲和其他法規的摘要，請參閲“法規和許可”以及本年度報告的表格10-K中的附件99.1。
此外，我們物業以及iGaming和在線體育博彩計劃的董事、高級管理人員、關鍵員工和投資者必須符合某些州和外國監管機構的批准標準。如果監管機構發現這樣的人或投資者不合適，我們將被要求切斷與該人的關係，或者投資者可能被要求處置他或她或其權益。監管機構還可以對我們的董事、高級管理人員、主要員工或投資者的行為或協會進行調查，以確保符合適用的標準。某些證券的公共和私人發行、信貸協議下的借款、債務擔保和其他交易也需要得到某些監管當局的批准。
澳門涉及博彩及博彩特許權的法律法規非常複雜，未來法院或行政或監管機構可能會對這些法律法規作出不同於中國的解釋的解釋，或發佈新的或修訂的法規，從而可能對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，美高梅樂園在澳門的活動須接受各政府機構的行政審批。我們不能向您保證米高梅大天堂將能夠獲得所有必要的批准，任何此類未能獲得批准的情況都可能對其長期業務戰略和運營產生重大影響。澳門法律允許就行政行為向法院進行補救；然而，到目前為止，這種補救在博彩問題上基本上是未經考驗的。
除了博彩法規外，我們還受到各種聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束，這些法律和法規影響着整個企業。這些法律和法規包括但不限於關於酒精飲料、環境問題、吸煙、僱員、貨幣交易、税收、分區和
建築規範、市場營銷和廣告。例如，我們必須遵守某些聯邦、州和地方環境法律、法規和法令，包括《清潔空氣法》、《清潔水法》、《資源節約回收法》、《綜合環境響應、補償和責任法》、《能源政策法》、《安全飲用水法》、《可再生能源組合標準》、《1990年石油污染法》等。根據各種聯邦、州和地方環境法律和法規，不動產的所有者或經營者可能被要求承擔清除或補救其財產上的某些危險或有毒物質或廢物的費用，無論目前的所有者或經營者是否知道或對這些物質或廢物的存在負有責任。這樣的法律法規可能會改變，或者未來可能會有不同的解釋，或者可能會頒佈新的法律法規。國際、國家和州監管機構越來越關注報告和減少温室氣體排放以及其他與氣候變化相關的話題，例如美國證券交易委員會提出的與氣候相關的披露規則。 這些條例可能會對業務和報告規定更嚴格的標準，這些標準可能代價高昂，而且難以實施。 此外，自2019年1月1日起，澳門的賭場，包括美高梅澳門和美高梅金光大道，只允許在特別通風的吸煙室內吸煙，而不允許在吸煙區或貴賓區外吸煙。未來在其他司法管轄區和全民投票中實施類似立法的可能性或結果無法預測，儘管任何禁煙措施預計都會對我們的財務表現產生負面影響。
我們還在我們的業務中處理大量現金，並根據各種反洗錢法律和法規的要求遵守記錄保存和報告義務。舉例來説，在美國，我們受1970年《貨幣及外匯交易申報法令》(俗稱《銀行保密法》)的規管，該法令除其他規定外，要求我們向美國國税局(IRS)報告在24小時內發生的超過10,000美元的貨幣交易，包括涉及貨幣交易的個人(S)的身份。我們還被要求報告可疑活動，包括我們知道、懷疑或有理由懷疑的交易，涉及非法活動的資金，或旨在逃避聯邦法規或逃避報告要求，或沒有商業或合法目的。此外，根據《銀行保密法》和其他司法管轄區的類似法律，我們必須遵守涉及報告、記錄保存和保留的各種其他規則和法規。我們對反洗錢法規(包括《銀行保密法》)的遵守情況，將受到我們運營所在每個司法管轄區相關監管機構的定期檢查。任何這樣的法律法規都可能在未來發生變化，或者可能被不同的解釋，或者可能制定新的法律法規。我們的任何財產、企業、客户或員工違反反洗錢法(包括《銀行保密法》)或法規的任何行為，都可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。
任何違反《反海外腐敗法》或任何其他類似反腐敗法律的行為都可能對我們產生負面影響. 從歷史上看，我們很大一部分收入來自美國以外的業務，這使我們在開展跨境業務時以及在我們進行業務的每個國家都面臨着複雜的外國和美國法規。我們必須遵守美國《反海外腐敗法》和其他類似的反腐敗法律，這些法律一般禁止公司及其中間人為獲得或保留業務的目的向外國政府官員支付不正當的款項。雖然我們的員工和代理商被要求遵守這些法律，但我們不能確保我們的內部政策和程序始終保護我們免受這些法律的違反，儘管我們承諾遵守法律和公司道德。我們或我們的非控股合資企業違反這些法律可能會導致對我們的嚴厲刑事和民事制裁以及其他處罰，美國證券交易委員會和美國司法部將繼續積極推動《反海外腐敗法》的執行。這些類型風險的發生或指控可能會對我們的業務、業績、前景、價值、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們運營的司法管轄區增加税收和費用，包括博彩税，我們的業績可能會受到不利影響. 聯邦、州和地方當局通過税收和收費，包括博彩活動的税費，在國內和國際上籌集了大量收入。立法者和政府官員不時提出修改税法，或修改此類法律的管理，影響到博彩業。在經濟低迷或不確定時期和預算赤字期間，可能會通過增税、徵收新税或修改税法，從而導致比現有税法或解釋所產生的更高的税額，從而加強這種增加收入的努力。如果我們經營業務的司法管轄區增加税收、徵收新税或改變現有税法，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
我們的海外税收抵免遞延税項資產的未來確認是不確定的，我們可能對該等遞延税項資產適用的估值免税額在未來期間可能發生重大變化。 我們目前擁有大量由外國税收抵免結轉產生的遞延税項資產，這些資產可用於在未來期間潛在地減少應納税的外國來源收入的税款。我們評估我們的海外税收抵免遞延税項資產的可回收性，並在我們確定此類資產不太可能被追回的範圍內記錄估值撥備。這一評估基於所有可用的證據，包括對未來美國業務的假設
利潤和國外來源的收入。因此，在評估對估值免税額的可能需求時需要作出重大判斷，而我們假設的變化可能導致估值免税額發生重大變化，從而對包括此類變化在內的期間的所得税撥備產生相應影響。
我們面臨着與未決索賠相關的風險，這些索賠已經,或未來可能發生的索賠,對我們不利. 在不同的法律程序中，我們和我們的子公司被提出索賠，並不時出現額外的法律和税收索賠。我們可能在當前或未來的法律訴訟中不能成功地進行辯護或起訴，這可能會導致和解或損害，從而可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生重大影響。請參閲所附合並財務報表的“法律程序”和附註12中的進一步討論。
與我們澳門業務相關的風險
我們已同意，除透過美高梅中國外，不會對中國、澳門、香港及臺灣的博彩業務有任何興趣或參與.關於博彩特許權，吾等與美高梅中國及何女士(“何女士”)訂立第三份經續訂的競業禁止協議，據此，吾等除透過美高梅中國外，不得於Republic of China、澳門、香港及臺灣擁有任何博彩業務或參與博彩業務。雖然博彩目前在中國、香港及臺灣是被禁止的，但如果日後博彩合法化，我們在這些地區的競爭能力可能會受到限制，直至(I)美高梅中國的普通股停止在香港聯合交易所有限公司上市之日或(Ii)美高梅樂園特許經營賭場遊戲(或其任何延期)的最後一天；或(Iii)吾等持有的美高梅中國股份少於美高梅中國當時已發行股本15%的日期。
澳門政府可以(I)在某些情況下終止美高梅大樂園的特許經營權，而不對美高梅大樂園進行補償,(Ii)自MGM Grand Paradise特許經營權的第八年起，向MGM Grand Paradise提供最少一年的事先通知，並在向MGM Grand Paradise支付合理和公平的損害賠償或賠償後，贖回特許權，或(Iii)拒絕在特許權期滿前延長MGM Grand Paradise的特許權.澳門政府有權單方面終止美高梅大樂園因危害中國或澳門國家安全、美高梅大樂園未能履行其義務、因公眾利益或美高梅大樂園不符合博彩法規定的適當資格而獲得的特許權。從美高梅樂園特許經營權的第八年開始，澳門政府可以通過向美高梅樂園提供至少一年的提前通知來贖回特許權。如澳門政府行使此贖回權，美高梅樂園有權獲得合理及公平的損害賠償或賠償。於終止後，除根據特許權合約已由澳門政府暫時轉讓予美高梅大樂園使用的物業及博彩相關設備外，美高梅樂園所有賭場面積及博彩相關設備將自動移交予澳門政府，而不會補償予美高梅大樂園，而吾等將停止從該等營運產生任何收入。我們不能向您保證，美高梅樂園將以滿足澳門政府要求的方式履行特許權合同下的所有義務。
根據米高梅大樂園的特許權條款，米高梅大天堂必須在遊戲和非遊戲項目中實施某些投資，f或如隨附的綜合財務報表附註12進一步討論，如澳門全市場年度博彩總收入達到指定水平，非博彩承諾將會增加。然而，不能保證米高梅大天堂將有足夠的現金為這些債務提供資金，或者它將能夠以令人滿意的條款或根本不能獲得融資來為這些債務提供資金。如果美高梅大樂園無法履行其投資承諾，其特許權合同可能會被澳門政府終止。
此外，根據特許權合同，美高梅大樂園有義務遵守澳門政府未來可能頒佈的任何法律和法規。我們不能向您保證美高梅樂園將能夠遵守這些法律法規或美高梅樂園特許權合同中的其他要求，或這些法律法規或其他要求不會對我們建設或運營我們澳門業務的能力產生不利影響。如美高梅樂園與澳門政府就特許合約條款的詮釋或遵守情況出現任何分歧，美高梅樂園將依賴與澳門政府的磋商及談判程序。在任何諮詢或談判期間，美高梅樂園將有義務遵守澳門政府解釋的特許權合同條款。發生上述任何一種情況時，澳門政府將如何處理特許權的終止，目前尚無先例。失去該特許權將要求我們停止在澳門經營博彩業務，這將對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
此外，特許權合同將於2032年12月31日到期。我們不能向您保證，米高梅大天堂將能夠在特許權合同到期後獲得延長，或獲得新的博彩特許權，條款對米高梅大天堂有利，或根本不能。我們不能就未來任何潛在延期的相關條款提供任何保證，這可能包括可能對米高梅大天堂的財務狀況產生不利影響的額外費用或其他財務承諾。我們也不能向您保證，如果特許權被澳門政府贖回，向美高梅大樂園支付的補償將足以彌補未來收入的損失。
我們在美國以外的地方做生意會面臨風險.我們在美國以外的業務受到根據非美國法律、法規和習俗開展業務所固有的風險的影響。特別是，與米高梅中國的運營或我們未來可能在任何其他外國領土從事的任何運營相關的風險包括：
•管理公司在澳門或其他外國司法管轄區經營的法律和政策的變化；
•非美國政府項目的變化；
•限制我們的非美國子公司進行分配或宣佈股息的法律或法規的變化；
•我們的員工或代理人可能未能遵守反賄賂法律，如美國《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的類似反賄賂法律；
•中國的總體經濟狀況和政策，包括對旅行和貨幣流動的限制；
•在設立、配備人員和管理非美國業務方面遇到困難；
•不同的勞動法規；
•修改環境、健康和安全法律；
•疾病或流行病的爆發，包括新冠肺炎大流行；
•税法變更或解釋可能產生的負面後果；
•政治不穩定和實際或預期的軍事和政治衝突；
•經濟不穩定和通貨膨脹、衰退或利率波動；以及
•司法系統和程序方面的不確定性。
這些風險，無論是單獨的還是總體的，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們還面臨各種市場風險，包括外幣匯率變化的影響。如果美元相對於其他國家的貨幣走強，我們的美元報告來自以其他國家貨幣計價的收入來源的收入將會減少。
可能會出現利益衝突，因為我們的某些董事和高管也是米高梅的董事中國,擁有及營運美高梅澳門及美高梅金光大道的美高梅樂園控股公司. 由於2011年首次公開招股米高梅中國普通股，米高梅中國的股東與我們沒有關聯，我們和我們的某些高管和董事兼任米高梅中國的高管和/或董事可能對我們的股東和米高梅中國的少數股東負有相互衝突的受信義務。可能會對我們和美高梅中國產生不同影響的決定，包括我們已經或未來可能與美高梅中國達成的合同安排，可能會導致潛在的利益衝突或實際的利益衝突。
項目1B：處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目1C：關於網絡安全的問題
我們認識到網絡安全對我們業務成功的重要性。我們還認識到有必要不斷評估網絡安全風險，並在面對快速和不斷變化的環境時制定應對措施。因此，我們的目標是保護我們的業務運營，包括客户記錄和信息，免受已知和不斷變化的網絡安全威脅。
風險管理和戰略
公司的內部審計職能每年進行一次企業風險管理流程，以識別、評估、監測和控制公司面臨的當前和未來潛在風險，包括首席信息安全官(“CISO”)傳達的網絡安全風險。然後將在這一過程中發現的重大風險提交審計委員會。此外，我們還制定了網絡安全事件響應計劃，為處理嚴重程度較高和較低的安全事件提供了有文檔記錄的框架，並促進了業務多個部分之間的協調。我們還定期在技術層面進行攻擊和響應模擬，並每年進行桌面響應演習。每年，我們都特別注重維護和改進我們與美國國家標準與技術研究院(NIST)網絡安全框架以及隱私和支付卡行業(PCI)控制的一致性，以支持保護我們的技術和客户數據。我們還參與了對我們的網絡安全計劃的定期評估和測試。
我們還利用外部專業知識對整個網絡安全計劃進行年度評估，包括網絡安全計劃的成熟度。這些年度評估的結果將報告給審計委員會，我們將根據這些評估提供的信息，根據需要調整我們的網絡安全政策、標準、流程和做法。此外，我們還有第三方風險管理計劃，旨在根據第三方提供商提供的服務和他們可以訪問的數據來評估與他們相關的風險。
網絡安全風險緩解流程被整合到公司的行為準則中，所有員工都必須對此進行審查。此外，所有擁有網絡訪問權限的員工都會接受網絡安全意識培訓。
該公司的信息和數據系統過去曾遭受網絡安全事件，包括公開披露的2023年9月網絡安全問題。我們不認為網絡安全威脅的風險，包括之前任何網絡安全事件的風險，已經或合理地可能對公司產生重大影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。然而，不能保證網絡安全問題和任何進一步的事件在未來不會產生實質性影響。見所附合並財務報表第二部分第8項附註12“網絡安全訴訟、索賠和調查”。此外，旨在管理網絡風險的政策和程序，包括本文所述的政策和程序，可能並不有效。要了解更多關於網絡安全威脅的風險，請參閲“項目1A”。風險因素-未能維護我們的信息和其他系統或客户信息的完整性可能會損害我們的聲譽，使我們面臨罰款、賠償、訴訟和對我們使用數據的限制，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。其他目前未知或目前可能被視為無關緊要的風險和不確定因素也可能對公司的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
委員會對網絡安全風險的監督
為確保全面監督公司的網絡安全政策和流程，審計委員會負責監督我們的網絡安全風險，並根據其章程，為公司降低網絡安全風險和應對數據泄露的計劃制定和監督程序。審計委員會收到CISO關於公司網絡安全風險和企業網絡安全計劃的季度報告。審計委員會還收到CISO關於達到報告門檻的重大網絡安全事件的及時信息和定期更新。審計委員會在必要時向董事會報告，使董事會隨時瞭解與公司網絡安全有關的問題或風險。
管理層對網絡安全風險監督的參與
我們的CISO繼續加強我們的網絡安全計劃，並與商業領袖合作領導我們降低技術風險的努力。我們的CISO對控制環境進行定期審查，並識別企業風險管理流程中的風險，以評估、監控和控制公司當前和未來面臨的潛在風險。我們的CISO在網絡安全、信息安全風險管理、事件管理和響應以及隱私方面擁有23年的專業經驗，並在其職業生涯中擔任過信息技術和信息安全方面的各種職務。CISO擁有各種專業認證，包括信息系統審計與控制協會的認證信息安全經理認證和認證信息系統
來自國際信息系統安全認證聯盟的安全專業人員。CISO擁有計算機信息系統學士學位和組織安全管理碩士學位。
我們的首席信息安全官直接向我們的首席法律和行政官及祕書彙報。首席信息安全官密切監控我們的網絡安全計劃，包括我們的戰略以及網絡安全政策和實踐，以應對網絡安全威脅形勢。如上所述，我們的網絡安全事件應對計劃為多學科團隊提供了一個框架，以預防、檢測、緩解和補救網絡安全相關風險和事件。該框架亦載列向本公司更廣泛團體上報及報告網絡安全風險及事件的參數，而首席信息安全官定期向審核委員會報告有關重大網絡安全風險及事件的資料，並於情況需要時更頻密地報告。
項目2.管理所有財產
我們已於下文提供有關我們於二零二三年十二月三十一日的物業的若干資料。
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| 名稱和位置 | | 客房和套房數量 | | 近似賭場 平方英尺(1) | | 槽 (2) | | 遊戲表 (3) |
| 拉斯維加斯大道度假村： | | | | | | | | |
Aria(4) | | 5,497 | | 145,000 | | 1,282 | | 139 |
| 貝拉吉奧 | | 3,933 | | 155,000 | | 1,277 | | 153 |
| 四海 | | 3,032 | | 112,000 | | 1,213 | | 110 |
拉斯維加斯大酒店 (5) | | 6,731 | | 144,000 | | 1,293 | | 114 |
曼德勒灣(6) | | 4,750 | | 155,000 | | 973 | | 68 |
| 盧克索 | | 4,397 | | 104,000 | | 792 | | 44 |
| 王者之劍 | | 3,981 | | 93,000 | | 883 | | 32 |
| New York-New York | | 2,024 | | 81,000 | | 935 | | 54 |
公園米高梅(7) | | 2,898 | | 66,000 | | 750 | | 64 |
| 小計 | | 37,243 | | 1,055,000 | | 9,398 | | 778 |
| 區域運營： | | | | | | | | |
米高梅大底特律(密歇根州底特律)(8) | | 400 | | 147,000 | | 2,479 | | 139 |
| Beau Rivage(密西西比州比洛克西) | | 1,733 | | 88,000 | | 1,301 | | 79 |
| 博爾加塔(新澤西州大西洋城) | | 2,727 | | 218,000 | | 2,508 | | 161 |
米高梅國家港灣(馬裏蘭州喬治王子郡)(9) | | 308 | | 159,000 | | 2,265 | | 162 |
米高梅斯普林菲爾德(馬薩諸塞州斯普林菲爾德)(10) | | 240 | | 106,000 | | 1,535 | | 48 |
| 米高梅諾斯菲爾德公園(俄亥俄州諾斯菲爾德) | | — | | 78,000 | | 1,592 | | — |
| 帝國城(紐約揚克斯) | | — | | 138,000 | | 4,423 | | — |
| 小計 | | 5,408 | | 934,000 | | 16,103 | | 589 |
| 米高梅中國： | | | | | | | | |
美高梅澳門–55.95%股權(澳門特別行政區) | | 585 | | 251,000 | | 950 | | 351 |
| 美高梅金光-55.95%股權(澳門特別行政區) | | 1,418 | | 264,000 | | 901 | | 399 |
| 小計 | | 2,003 | | 515,000 | | 1,851 | | 750 |
| 總計 | | 44,654 | | 2,504,000 | | 27,352 | | 2,117 |
(1)賭場面積為大致面積，包括博彩樓層、比賽及運動場地、高限位區及賭場專用走道，不包括賭場籠子及其他非賭場空間，例如休息室。
(2)包括老虎機、視頻撲克機，以及除米高梅國家港灣外的所有其他正在使用的電子遊戲設備。
(3)包括21點、百家樂、擲骰子、輪盤賭和其他正在使用的桌上游戲；不包括撲克；包括米高梅國家港口的經銷商輔助的電子遊戲設備。
(4)包括Vdara的1,495個公寓酒店單元，主要用作公司擁有的酒店房間。
(5)包括1,728個房間在米高梅拉斯維加斯大酒店的簽名。
(6)包括德拉諾酒店的1117間客房和四季酒店的424間客房。
(7)包括NoMad拉斯維加斯的293間客房。
(8)我們的本地投資者擁有米高梅大底特律約3%的所有權權益。
(9)我們的當地投資者在米高梅國家港灣擁有無投票權的經濟利益。
(10)我們的當地投資者在米高梅斯普林菲爾德擁有無投票權的經濟利益。
項目3.開展法律訴訟
見附註12中關於法律程序的討論-承付款和或有事項在隨附的合併財務報表中。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第II部
第五項：建立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
普通股信息
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“MGM”。
截至2024年2月21日，我們普通股的記錄保持者約為2926人。
股利政策
我們在2017年2月實施了股息計劃，根據該計劃，它定期支付季度股息。2020年第二季度，考慮到當時新冠肺炎疫情對我們運營的影響，我們將年度股息降至每股0.01美元。在整個2022年，我們保持了每股0.01美元的年度股息。2023年2月8日，我們宣佈，鑑於我們目前首選的通過股票回購計劃向股東返還價值的方法，董事會已決定暫停正在進行的股息。只要我們決定在未來恢復派息，任何未來派息的金額、宣佈和支付將取決於我們董事會的酌情決定權，董事會將根據其認為相關的因素和下文所述的合同限制不時評估我們的股息政策。
發行人購買股權證券
下表提供了截至2023年12月31日的季度內我們普通股的股票回購信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格(1) | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的美元價值(1) (單位：千) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 806,163 | |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | 6,644,150 | | | $ | 39.86 | | | 6,644,150 | | | $ | 2,541,291 | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | 8,781,145 | | | $ | 42.68 | | | 8,781,145 | | | $ | 2,166,464 | |
(1)根據適用的披露規定，上述“每股平均支付價格”數字乃按執行日期(交易日)計算，不包括佣金及其他開支，例如消費税。“根據該計劃仍可購買的股份的美元價值”項下提供的數字表明，根據適用的股份回購計劃的條款剩餘的授權產能總額。2023年2月20億美元股票回購計劃授權的金額包括佣金成本，而2023年11月20億美元股票回購計劃授權的金額不包括佣金成本。這兩個計劃的授權金額不包括其他費用，如消費税。
2023年2月，我們宣佈董事會批准了20億美元的股票回購計劃，2023年11月，我們宣佈董事會批准了20億美元的股票回購計劃。根據股票回購計劃，我們可以不時在公開市場或私下協商的協議中回購股票。普通股的回購也可以根據規則10b5-1計劃進行，該計劃將允許在內幕交易法可能禁止我們購買普通股的情況下購買普通股。股票回購的時間、數量和性質將完全由管理層酌情決定，取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素，並可能隨時暫停或停止。我們在截至2023年12月31日的季度內回購的所有股票都是根據我們公開宣佈的股票回購計劃購買的，並已註銷。
性能圖表
下圖將我們的5年累計普通股股東總回報與道瓊斯美國總回報指數、S指數和道瓊斯美國賭博指數的累計總回報相匹配。該圖表跟蹤了2018年12月31日至2023年12月31日期間，對我們普通股和每個指數(按照美國證券交易委員會的要求對所有股息進行再投資)的百美元投資表現。圖表上顯示的回報並不一定預示着未來的表現。
以下業績圖表不應被視為就《交易法》第18條的目的而被“存檔”，也不得通過引用將該信息納入未來根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非我們特別通過引用將其納入文件中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/18 | 12/19 | 12/20 | 12/21 | 12/22 | 12/23 |
| | | | | | |
| 米高梅國際度假村 | 100.00 | | 139.70 | | 133.46 | | 190.13 | | 142.09 | | 189.34 | |
| 道瓊斯美國總回報 | 100.00 | | 131.15 | | 157.90 | | 199.74 | | 160.99 | | 203.70 | |
| 標準普爾500指數 | 100.00 | | 131.49 | | 155.68 | | 200.37 | | 164.08 | | 207.21 | |
| 道瓊斯美國博彩業 | 100.00 | | 147.56 | | 132.30 | | 115.34 | | 86.00 | | 112.08 | |
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
項目6.保留預算
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
該管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括截至2023年12月31日和截至2022年12月31日的年度與2022年12月31日的討論。有關截至2022年12月31日及截至2021年12月31日的年度財務狀況及經營結果與2021年12月31日的比較，請參閲我們的年度報告Form 10-K截至2022年12月31日的財年，於2023年2月24日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱美國證券交易委員會)。
概述
我們的主要業務是經營賭場物業，提供博彩、酒店、會議、餐飲、娛樂、零售和其他度假設施。我們根據三重淨值租賃協議租賃我們國內物業的房地產資產。
我們的經營業績並不傾向於季節性，儘管各種因素可能會影響任何過渡期的業績，包括主要會議的時間、遠東百家樂交易量、為我們的高端博彩客户進行的營銷和特別活動的數量和時間，以及主要節日期間的遊戲水平，包括新年和農曆新年。雖然我們的業績不依賴於關鍵的個人客户，但我們很大一部分運營收入來自高端遊戲客户，這可能會導致我們的業績不穩定。此外，我們在向會議客户等客户羣體進行營銷方面的成功，以及特定國家或地區的商務旅行者或高端博彩客户等細分客户的財務狀況可能會影響我們的業績。我們的業績還將取決於我們擴大對遊戲設施的擁有、管理和運營的能力，以及進入iGaming和在線體育博彩的新市場的能力。
我們的業績也受到近期業務重大發展的影響，主要包括我們為推進業務戰略和從新冠肺炎疫情中恢復而執行的交易，包括取消新冠肺炎在澳門和中國內地的旅行限制，詳情如下。
戰略業務發展概述
•2018年7月，我們和Entain成立了BetMGM。在其組建過程中，我們為BetMGM提供了所有國內陸上和在線體育博彩、大型錦標賽撲克和在線遊戲業務的獨家訪問權限，而Entain則為BetMGM提供了其在美國的獨家技術訪問權限。
•2021年9月28日，我們宣佈我們和ORIX被大阪選為該地區的綜合度假村合作伙伴。2021年12月，我們和ORIX成立了一家合資企業，大阪IR KK，我們計劃通過該合資企業開發這個綜合度假村。2022年4月27日，我們與大阪府/市、大阪IR KK和ORIX一起向日本中央政府提交了ADP。2023年4月14日，我們宣佈日本政府正式認證ADP，2023年9月，大阪IR KK與大阪簽署了實施ADP的協議。
•2022年4月29日，Vici以股票換股票的方式收購了MGM Growth Properties LLC(“MGP”)(這種交易稱為“Vici交易”)。美高梅A類股東以每發行一股美高梅A類股份換取1.366股新發行的維信股份，而吾等持有的每一股美高梅成長地產營運合夥有限公司(“美高梅經營合夥公司”)則可換取1.366股美高梅地產營運合夥有限公司(“美高梅營運”)單位。在交換方面，Vici op贖回了我們的Vici op大部分單位，我們保留了Vici op約1%的所有權權益。我們持有的MGP B類股被取消。因此，於交易完成時，吾等不再持有MGP及解除合併後的MGP的控股權。關於Vici的交易，我們與Vici簽訂了一份修訂和重述的主租約。有關交易和租賃的討論，分別見所附合並財務報表中的附註4和附註11。
•2022年5月17日，我們以1.625美元的現金代價收購了Cosmopolitan的運營，外加營運資金調整，總收購價格約為17億美元。此外，我們還就The Cosmopolitan的房地產資產簽訂了租賃協議。有關交易和租賃的討論，分別見附註4和附註11。
•2022年6月，澳門政府頒佈了新的博彩法，對澳門博彩特許權的法律形式作出重大修改，包括在博彩特許權到期後停止和禁止這些特許權，還包括對在2022年12月結束的公開招標中授予的新博彩特許權所規定的權利和義務進行重大修改，例如將特許權的期限限制在最長10年。因此，我們重新評估了米高梅大樂園博彩分特許權的無形資產的使用年限，並縮短了使用年限以與2022年12月31日到期的分特許權的合同條款保持一致，從而加快了在我們的運營報表中確認攤銷。請參閲隨附的合併財務報表附註7以作進一步討論。在2022年12月，我們獲得新的博彩特許權，由2023年1月1日起在澳門的賭場經營賭博遊戲或其他遊戲。
•2022年9月7日，我們以每股61瑞典克朗的現金價格通過收購要約收購了萊奧維加斯，收購的股權的總公允價值約為5.56億美元，其中包括股權獎勵的現金結算。有關這項交易的討論，請參閲附註4。
•2022年12月19日，我們完成了將海市蜃樓的業務出售給塞米諾爾硬石娛樂公司的一家附屬公司，現金對價為1.075美元，扣除收購價格調整和交易成本後。在結束時，與Vici的主租約被修改，以移除海市蜃樓，並反映出每年現金租金減少了9000萬美元。有關這項交易的進一步討論，請參閲附註4。
•2023年2月15日，我們完成了將Gold Strike Tunica的業務出售給切諾基民族業務的子公司CNE Gaming Holdings，LLC，扣除收購價格調整和交易成本後的現金對價為4.5億美元，或4.74億美元。在交易結束時，與Vici的主租約進行了修改，刪除了Gold Strike Tunica，並反映了每年現金租金減少了4000萬美元。有關這項交易的進一步討論，請參閲附註4。
•2023年8月，萊奧維加斯完成了對數字遊戲開發商Push Gaming的多數股權收購。
網絡安全問題
2023年9月，我們發現了一個網絡安全問題，涉及犯罪分子未經授權訪問我們的某些美國系統。在發現網絡安全問題後，我們關閉了某些系統以降低客户信息的風險，這導致我們國內物業在2023年第三季度出現運營中斷。根據我們的調查，我們認為未經授權的活動已經得到遏制。我們確定，犯罪分子為我們的一些客户獲取了個人信息(包括姓名、聯繫信息(如電話號碼、電子郵件地址和郵寄地址)、性別、出生日期和駕駛執照號碼)。對於數量有限的客户，犯罪分子還獲得了社會安全號碼和護照號碼。受影響的信息類型因個人而異。目前，我們不相信客户密碼、銀行賬號或支付卡信息是由犯罪分子獲取的。
在網絡安全問題上，我們受到了消費者集體訴訟以及州和聯邦監管機構的詢問，我們打算在適當的時候做出迴應。然而，我們無法預測任何這些潛在事件的時間或結果，或者我們是否可能因此受到額外的法律程序、索賠、監管調查、調查或執法行動的影響。
網絡安全問題，加上上面討論的事件應對努力，導致我們的業務運營在2023年第三季度發生了一些中斷，我們還在2023年下半年發生了與此問題相關的技術諮詢服務、法律費用和其他第三方顧問的費用，這些對我們2023年的業績並不重要。
我們已經並可能繼續產生與網絡安全問題相關的某些費用，包括迴應、補救和調查此問題的費用。雖然我們有網絡安全保險，我們預計將支付這些費用，但這個問題的成本和相關影響的全部範圍尚未確定。預計網絡安全問題不會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。
新冠肺炎
從2020年到2023年初，新冠肺炎的傳播以及圍繞全球疫情的事態發展對我們的業務產生了重大影響。在國內，我們有臨時關閉、重新關閉和重新開放的我們的
財產或其部分，以及沒有某些便利設施和受到某些佔用限制的運營，這些限制因司法管轄區而異。在2022年，我們所有的國內物業都是開放的，不受經營限制；然而，由於奧密克戎變體的傳播，2022年第一季度初，旅行和商務量受到了負面影響。
在澳門，從2020年到2023年初，旅行和入境限制、測試和檢疫要求，以及博彩、酒店、餐廳和零售業務的臨時關閉和暫停，對我們澳門物業的訪問產生了重大影響。自2022年12月起，澳門和內地中國開始放寬與“新冠肺炎”政策相關的檢測和檢疫要求，以及旅行和入境限制。2023年1月8日，澳門取消了大部分新冠肺炎疫情的旅遊和檢疫限制，但中國、香港和臺灣以外的海外遊客必須提供核酸測試或快速抗原測試結果呈陰性反應的限制除外。2023年2月6日，澳門取消了所有剩餘的新冠肺炎旅遊限制。
訪問統計數據
拉斯維加斯大道部分的運營結果受到遊客數量和趨勢的嚴重影響。根據拉斯維加斯會議和遊客管理局發佈的信息，在截至2023年12月31日的一年中，拉斯維加斯的遊客數量比2022年增長了5%。今年，拉斯維加斯市場經歷了會議中心、體育、音樂和娛樂活動的擴張，這對商務和休閒旅遊產生了積極的影響。
米高梅中國板塊的運營業績也受到訪客數量和趨勢的嚴重影響。根據澳門政府統計暨普查局公佈的統計數字，於截至2023年12月31日止年度內，澳門訪港旅客人數較2022年增加395%，因為2022年受澳門旅遊及入境限制的負面影響較2023年為大。
關鍵績效指標
與博彩和酒店收入相關的關鍵業績指標包括：
•遊戲收入指標：桌上游戲下降和老虎機處理(音量指標)；“贏”或“持有”的百分比，這不是我們完全可以控制的。我們拉斯維加斯大道度假村的正常桌上游戲持有率在百家樂桌上游戲下降的25.0%至35.0%和非百家樂桌上游戲下降的19.0%至23.0%之間；以及
•酒店收入指標(拉斯維加斯大道度假村)：酒店入住率(數量指標)；平均每日房價(ADR，價格指標)；以及每間可用房間收入(RevPAR，酒店業績的綜合衡量指標，結合ADR和入住率)。我們計算的ADR，即每天入住房間的平均價格，包括免費房間的影響。免費房費是根據獨立的銷售價格確定的。由於在免費基礎上提供的房間組合，特別是為賭場客户提供的房間組合，包括不成比例的套房成分，包括免費房間在內的綜合ADR略高於現金房的ADR，反映出套房的較高零售價值。在計算酒店入住率和RevPAR時，在截至2021年12月31日的一年中，由於大流行導致物業關閉而停止服務的房間被排除在可用房間數之外。
經營成果
經營業績摘要
下表彙總了我們的運營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 淨收入 | | $ | 16,164,249 | | | $ | 13,127,485 | | | $ | 9,680,140 | |
| 營業收入 | | 1,891,497 | | | 1,439,372 | | | 2,278,699 | |
| 淨收入 | | 1,314,924 | | | 206,731 | | | 1,208,389 | |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | | 1,142,180 | | | 1,473,093 | | | 1,254,370 | |
2023年的綜合淨收入較2022年增加23%，主要由於美高梅中國增加368%及我們的拉斯維加斯大道度假村增加5%，部分被區域業務較2022年減少4%所抵銷，如下所述。
二零二三年的綜合經營收入較二零二二年增加31%。這一增長主要是由於上文討論的淨收入增加，折舊和攤銷費用減少27億美元，以及本年度期間與出售Gold Strike Tunica業務有關的3.99億美元收益，記錄在房地產交易，淨額，部分被2022年與VICI交易有關的23億美元收益以及出售The Mirage業務的11億美元收益（計入物業交易淨額）所抵消，以及本年度計入一般及行政開支的租金開支增加，主要與分別於二零二二年四月及二零二二年五月開始的VICI及四海租賃有關。折舊及攤銷開支較2022年減少，主要由於2022年與美高梅金殿博彩次特許經營權有關的25億美元攤銷，該特許經營權已於2022年悉數攤銷。
按細分市場劃分的淨收入
下表呈列按分部劃分之淨收益詳情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 拉斯維加斯大道度假村 | | | | | | |
| 賭場 | | $ | 2,127,612 | | | $ | 2,104,096 | | | $ | 1,549,419 | |
| 房間 | | 3,027,668 | | | 2,729,715 | | | 1,402,712 | |
| 餐飲 | | 2,289,812 | | | 2,125,738 | | | 1,015,366 | |
| 娛樂、零售和其他 | | 1,354,054 | | | 1,438,823 | | | 769,688 | |
| | | 8,799,146 | | | 8,398,372 | | | 4,737,185 | |
| 區域業務 | | | | | | |
| 賭場 | | 2,712,205 | | | 2,901,072 | | | 2,721,515 | |
| 房間 | | 296,100 | | | 284,213 | | | 220,828 | |
| 餐飲 | | 440,002 | | | 429,188 | | | 307,750 | |
| 娛樂、零售和其他以及報銷費用 | | 222,002 | | | 201,412 | | | 142,270 | |
| | | 3,670,309 | | | 3,815,885 | | | 3,392,363 | |
| 米高梅中國 | | | | | | |
| 賭場 | | 2,787,837 | | | 567,573 | | | 1,057,962 | |
| 房間 | | 177,158 | | | 43,216 | | | 66,498 | |
| 餐飲 | | 161,669 | | | 49,312 | | | 68,489 | |
| 娛樂、零售和其他 | | 26,945 | | | 13,492 | | | 17,812 | |
| | | 3,153,609 | | | 673,593 | | | 1,210,761 | |
| 可報告的部門淨收入 | | 15,623,064 | | | 12,887,850 | | | 9,340,309 | |
| 公司和其他 | | 541,185 | | | 239,635 | | | 339,831 | |
| | | $ | 16,164,249 | | | $ | 13,127,485 | | | $ | 9,680,140 | |
拉斯維加斯大道度假村
拉斯維加斯大道度假村2023年的淨收入與2022年相比增長了5%，這主要是由於與Cosmopolitan相關的全年淨收入以及下文討論的非博彩收入的增長，但部分被海市蜃樓的處置所抵消。
與2022年相比，拉斯維加斯大道度假村的賭場收入在2023年增長了1%，這主要是由於Cosmopolitan全年的運營業績，部分由於F1首場比賽的業務量增加，以及桌上游戲勝率的增加，但被激勵措施的增加和海市蜃樓的處置部分抵消。
下表顯示了我們拉斯維加斯大道度假村的主要博彩統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 桌上游戲機 | | $ | 6,215 | | | $ | 5,804 | | | $ | 3,597 | |
| 桌上游戲獲勝 | | $ | 1,636 | | | $ | 1,391 | | | $ | 885 | |
| 桌上游戲勝出% | | 26.3 | % | | 24.0 | % | | 24.6 | % |
| 槽柄 | | $ | 23,920 | | | $ | 22,812 | | | $ | 15,089 | |
| 老虎機 | | $ | 2,224 | | | $ | 2,127 | | | $ | 1,417 | |
| 插槽贏利% | | 9.3 | % | | 9.3 | % | | 9.4 | % |
與2022年相比，拉斯維加斯大道度假村2023年的客房收入增長了11%，這主要是由於Cosmopolitan全年的運營業績和RevPAR的增加，部分原因是首屆F1比賽，但部分被海市蜃樓的處置所抵消。
下表顯示了我們拉斯維加斯大道度假村的主要酒店統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
入住率(1) | | 93 | % | | 89 | % | | 74 | % |
日均房價(ADR) | | $ | 256 | | | $ | 229 | | | $ | 173 | |
每間可用客房收入(RevPAR)(1) | | $ | 237 | | | $ | 203 | | | $ | 128 | |
(1)在計算酒店入住率和平均房價時，在截至2021年12月31日的一年中，由於新冠肺炎疫情而停止服務的房間，包括全面關閉和週中關閉的房間，都被排除在可用房間數之外。
與2022年相比，拉斯維加斯大道度假村2023年的食品和飲料收入增長了8%，這主要是由於Cosmopolitan的整個經營業績以及餐飲和宴會收入以及餐廳收入的增加，但被海市蜃樓的處置部分抵消了。
與2022年相比，拉斯維加斯大道度假村2023年的娛樂、零售和其他收入下降了6%，這主要是由於海市蜃樓的處置，但被Cosmopolitan的整個經營業績和劇院演出收入的增加部分抵消了。
區域業務
與2022年相比，2023年區域運營淨收入下降了4%，這主要是由於2023年2月出售了Gold Strike Tunica。
與2022年相比，2023年區域運營賭場收入下降了7%，這主要是由於出售了Gold Strike Tunica。
下表顯示了我們地區業務的主要博彩統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 桌上游戲機 | | $ | 3,886 | | | $ | 4,469 | | | $ | 3,980 | |
| 桌上游戲獲勝 | | $ | 814 | | | $ | 933 | | | $ | 788 | |
| 桌上游戲勝出% | | 21.0 | % | | 20.9 | % | | 19.8 | % |
| 槽柄 | | $ | 26,850 | | | $ | 28,226 | | | $ | 25,566 | |
| 老虎機 | | $ | 2,586 | | | $ | 2,692 | | | $ | 2,462 | |
| 插槽贏利% | | 9.6 | % | | 9.5 | % | | 9.6 | % |
與2022年相比，2023年區域運營房間收入增加了4%，這是由於RevPAR的增加，但部分被出售Gold Strike Tunica所抵消。
與2022年相比，2023年區域運營食品和飲料收入增長3%，這主要是由於餐廳覆蓋面的增加，但部分被出售Gold Strike Tunica所抵消。
與2022年相比，2023年區域運營娛樂、零售和其他方面的收入和報銷成本收入增長了10%。這些變化主要是由於與去年同期相比，活動日曆有所改善，但被出售Gold Strike Tunica部分抵消。
米高梅中國
美高梅中國於2023年的淨收入較2022年增長368%，主要原因是下文討論的賭場收入增加。
下表顯示了米高梅中國的主要遊戲統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 主層桌上游戲落地 | | $ | 12,115 | | | $ | 2,512 | | | $ | 4,509 | |
| 主樓桌上比賽獲勝 | | $ | 2,736 | | | $ | 572 | | | $ | 966 | |
| 主樓桌上比賽勝率% | | 22.6 | % | | 22.8 | % | | 21.4 | % |
美高梅中國賭場於2023年的收入較2022年增加391%，原因是本年度受澳門取消與新冠肺炎有關的旅行及入境限制及2023年認可賭桌增加的正面影響。
公司和其他
2023年和2022年的公司和其他收入包括萊奧維加斯、其他公司運營和管理服務的收入。與2022年相比，2023年的增長主要是由於2022年9月收購了LeoVenas。
調整後的屬性EBITDAR和調整後的EBITDAR
下表顯示了調整後的EBITDAR和調整後的EBITDAR。經調整的物業EBITDAR是我們的可報告分部公認會計原則(“GAAP”)衡量標準，我們將其用作可報告分部的主要利潤衡量標準。有關更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註17和下面的“可報告分部GAAP指標”。調整後的EBITDAR是一項非GAAP衡量標準，在下文“非GAAP衡量標準”中進行了討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 拉斯維加斯大道度假村 | | $ | 3,190,486 | | | $ | 3,142,308 | | | $ | 1,738,211 | |
| 區域業務 | | 1,133,196 | | | 1,294,630 | | | 1,217,814 | |
| 米高梅中國 | | 866,889 | | | (203,136) | | | 25,367 | |
| 公司和其他 | | (602,216) | | | (736,548) | | | (560,309) | |
| 調整後的EBITDAR | | $ | 4,588,355 | | | | | |
拉斯維加斯大道度假村
拉斯維加斯大道度假村經調整物業EBITDAR較二零二二年增加2%。拉斯維加斯大道度假村經調整物業EBITDAR利潤率由二零二二年的37. 4%下降至二零二三年的36. 3%，主要由於薪酬相關開支所致。
區域業務
區域業務經調整物業EBITDAR較二零二二年減少12%。區域業務經調整物業EBITDAR利潤率由二零二二年的33. 9%下降至二零二三年的30. 9%。利潤率下降主要是由於上文所述的娛樂場收入減少以及工資相關開支及保險成本增加所致。
米高梅中國
美高梅中國於2023年的經調整物業EBITDAR為8. 67億元，而2022年的經調整物業EBITDAR虧損為2. 03億元。這一增長主要是由於上文所述的2023年收入增加，以及2022年與訴訟準備金有關的1800萬美元費用。
補充信息-同店經營業績
下表呈列Las Vegas Strip Resorts and Regional Operations於以下呈列期間按同店基準計算之財務業績。同店調整後的房地產EBITDAR是一個非GAAP措施，在下面的“非GAAP措施”討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
| 拉斯維加斯大道度假村淨收入 | | $ | 8,799,146 | | | $ | 8,398,372 | | | $ | 4,737,185 | |
收購(1) | | (2,818,398) | | | (2,226,495) | | | (366,879) | |
性情(2) | | — | | | (559,858) | | | (419,063) | |
| 拉斯維加斯大道度假村同店淨收入 | | $ | 5,980,748 | | | $ | 5,612,019 | | | $ | 3,951,243 | |
| | | | | | |
| 拉斯維加斯大道度假村調整後的房地產EBITDAR | | $ | 3,190,486 | | | $ | 3,142,308 | | | $ | 1,738,211 | |
收購(1) | | (1,092,058) | | | (908,841) | | | (159,930) | |
性情(2) | | — | | | (159,267) | | | (122,127) | |
| 拉斯維加斯大道度假村同店調整後物業EBITDAR | | $ | 2,098,428 | | | $ | 2,074,200 | | | $ | 1,456,154 | |
(1)不包括Cosmopolitan和Aria的淨收入和調整後的財產EBITDAR。
(2)不包括海市蜃樓的淨收入和調整後的財產EBITDAR。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
| 區域運營淨收入 | | $ | 3,670,309 | | | $ | 3,815,885 | | | $ | 3,392,363 | |
性情(1) | | (26,967) | | | (224,397) | | | (228,901) | |
| 區域業務同店淨收入 | | $ | 3,643,342 | | | $ | 3,591,488 | | | $ | 3,163,462 | |
| | | | | | |
| 地區業務調整後的物業EBITDAR | | $ | 1,133,196 | | | $ | 1,294,630 | | | $ | 1,217,814 | |
性情(1) | | (11,073) | | | (98,224) | | | (114,948) | |
| 區域業務同店調整後的物業EBITDAR | | $ | 1,122,123 | | | $ | 1,196,406 | | | $ | 1,102,866 | |
(1)不包括Gold Strike Tunica的淨收入和調整後的財產EBITDAR。
經營業績-某些收費的詳情
財產交易淨額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
出售Gold Strike Tunica業務的收益 | | $ | (398,787) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 出售海市蜃樓的業務所得 | | — | | | (1,066,784) | | | — | |
| 其他財產交易，淨額 | | 28,274 | | | 29,787 | | | (67,736) | |
| | | $ | (370,513) | | | $ | (1,036,997) | | | $ | (67,736) | |
關於財產交易的討論，見所附合並財務報表附註16，淨額。
未合併附屬公司的收入(虧損)
下表彙總了與我們在未合併附屬公司的營業收入(虧損)中所佔份額相關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| CityCenter Holdings，LLC(“CityCenter”)(至2021年9月26日) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,127 | |
| MGP Breit Venture(至2022年4月29日) | | — | | | 51,051 | | | 155,817 | |
| BetMGM | | (90,894) | | | (234,464) | | | (211,182) | |
| 其他 | | 28,790 | | | 23,200 | | | 12,061 | |
| | | $ | (62,104) | | | $ | (160,213) | | | $ | 84,823 | |
於2022年4月，吾等完成VICI交易，據此終止確認MGP的資產及負債，其中包括MGP OP於交易時由MGP OP的一間附屬公司擁有50.1%股權的合資企業(該合資企業為“MGP Breit Venture”)。
非經營性業績
利息支出
下表彙總了與利息支出淨額相關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 產生的總利息 | | $ | 463,175 | | | $ | 595,692 | | | $ | 800,156 | |
| 利息資本化 | | (2,882) | | | (738) | | | (563) | |
| | | $ | 460,293 | | | $ | 594,954 | | | $ | 799,593 | |
2023年的總利息支出為4.63億美元，而2022年為5.96億美元。較2022年減少主要是由於於2022年3月償還10億美元7.75%優先票據而導致未償還債務減少、於2022年4月終止確認MGP OP與MGP解除合併有關的優先票據、於2023年3月償還12.5億美元6%優先票據、米高梅中國循環信貸安排項下未償還債務減少，以及於2023年8月償還LeoVenas優先票據。關於長期債務的討論見所附合並財務報表附註9，關於長期債務的發行和償還以及其他來源和現金用途的討論見“流動性和資本資源”。
其他，淨額
其他收入，2023年淨額為4300萬美元，而2022年為8300萬美元。另外，2023年的淨額主要包括1.64億美元的利息和股息收入以及1.06億美元的外幣交易損失。另外，2022年的淨額主要包括9600萬美元的利息和股息收入以及1900萬美元的外幣交易損失。
所得税
下表彙總了與我們的所得税相關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 所得税前收入 | | $ | 1,472,763 | | | $ | 903,799 | | | $ | 1,461,804 | |
| 所得税撥備 | | (157,839) | | | (697,068) | | | (253,415) | |
| 有效所得税率 | | 10.7 | % | | 77.1 | % | | 17.3 | % |
| 繳納的聯邦、州和外國所得税，扣除退款後的淨額 | | $ | 344,397 | | | $ | 22,955 | | | $ | 43,018 | |
我們於2023年的有效匯率主要受海外税項抵免結轉估值撥備減少的有利影響，而海外來源收入預期增加所導致的海外税務抵免結轉估值撥備減少，以及澳門收入增加抵銷受估值撥備所抵銷的過往年度淨營運虧損所帶來的有利影響。這些變化被美國對外國收入增加的遞增税收部分抵消。我們於2022年的有效税率受到澳門虧損(我們無法從中受惠)的不利影響，以及由於發佈新澤西州所得税條例而導致國家遞延税項負債增加，但因加快米高梅樂園博彩分特許權攤銷而導致的澳門遞延税項負債減少、延長澳門12%補充税豁免至年底，以及維信交易導致國家遞延税項負債減少的影響，部分抵銷了上述影響。
與2022年相比，2023年支付的現金税款有所增加，這是由於在完全覆蓋50%的國內應納税收入之前，我們利用了2023年剩餘的國內總體虧損，以及2023年支付了與處置海市蜃樓相關的税款。此外，2022年支付的現金税款較低，因為收到的退款約為8000萬美元，主要來自與2020年發生的損失有關的索賠。
可報告分部GAAP衡量標準
“調整後的資產EBITDAR”是我們的可報告部門GAAP衡量標準，我們將其用作可報告部門和基本經營部門的主要利潤衡量標準。經調整物業EBITDAR是一項被定義為扣除利息及其他非營業收入(開支)、税項、折舊及攤銷、開業前及開業開支、物業交易、淨額、房地產投資信託基金交易收益、淨額、與三重淨營運租賃及土地租賃有關的租金開支、來自未合併聯營公司與房地產投資有關的收入，並不包括CityCenter的合併收益、淨額、與CityCenter出售Harmon土地有關的收益(計入未合併聯營公司收入內)、未分配予各營運部門的公司開支及股票補償開支、以及與在合併中剔除的MGP主租賃有關的租金開支。調整後的物業EBITDAR利潤率是調整後的物業EBITDAR除以相關分部的淨收入。
非GAAP衡量標準
“同店調整後的EBITDAR”是對調整後的EBITDAR的進一步調整，從收購之日起至報告期結束不計入已收購經營部門的調整後EBITDAR，並從報告期開始至處置之日不計入已處置經營部門的調整後EBITDAR。因此，對於拉斯維加斯大道度假村，我們已將Cosmopolitan於2022年5月17日收購後的調整後物業EBITDAR、2021年9月27日收購後的Aria以及2022年12月19日處置之前的海市蜃樓排除在外。對於區域業務，我們已將Gold Strike Tunica在2023年2月15日處置之前的調整後財產EBITDAR排除在外(如果適用)。
同店調整後的物業EBITDAR是一項非GAAP衡量標準，僅作為報告的GAAP衡量標準的補充披露，因為管理層認為這一衡量標準在提供有意義的
對我們的經營部門的經營結果進行期間與期間的比較，這些經營部門合併了整個期間，以幫助財務報表的用户審查一段時間內的經營業績。同店調整後的EBITDAR不應被視為整體經營業績的衡量指標，不應單獨考慮，或被視為我們的可報告分部GAAP衡量標準或淨收入的替代指標，或被視為根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代指標，因為這一衡量標準不是在GAAP基礎上列報的，而是為了本文討論的有限目的而提供的。此外，同店調整後的EBITDAR可能不是所有公司都以相同的方式定義的，因此，可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務指標相比較，這種差異可能是實質性的。本文包括我們的可報告分部調整屬性EBITDAR GAAP衡量標準與同店調整屬性EBITDAR的對賬。
“經調整EBITDAR”指扣除利息及其他非營業收入(開支)、税項、折舊及攤銷、開業前及開業開支、物業交易、淨額、房地產投資信託基金交易收益、淨額、合併CityCenter收益、淨額、與三重淨營運租約及土地租賃有關的租金開支、與CityCenter出售哈蒙土地有關的收益(計入未合併聯營公司收入內)，以及來自未合併聯營公司與房地產投資有關的收入。
調整後的EBITDAR信息是一種非GAAP衡量標準，是一種估值指標，不應用作運營指標，僅作為報告的GAAP衡量標準的補充披露，因為我們認為這一衡量標準被分析師、貸款人、金融機構和投資者廣泛用作遊戲公司估值的主要基礎。我們認為，雖然從調整後的EBITDAR中排除的項目可能是經常性的，在評估我們的收益表現時不應被忽視，但在分析當前的結果和趨勢時，排除這些項目是有用的。此外，我們認為，被排除的項目可能與當前趨勢沒有具體聯繫，也不能預示未來的結果。例如，在開發和建設一個重大擴建項目時，前期開工和開工費用將有很大不同，這將取決於當前時期在開發週期中的位置，以及項目的規模和範圍(S)。物業交易，淨額包括正常經常性處置、出售與我們物業內特定資產相關的資產的損益，但也包括出售整個經營度假村或一組度假村的損益，以及整個資產組或未合併附屬公司的投資的減值費用，這在一段時期內可能無法比較。此外，管理不包括與三重淨值經營租賃和土地租賃相關的租金支出。管理層認為，剔除與三重淨值經營租賃和地面租賃相關的租金支出，在對我們進行估值時為分析師、貸款人、金融機構和投資者提供了有用的信息，並將我們的業績與其他博彩公司進行比較，而不考慮資本結構和租賃安排的差異，因為其他博彩公司的運營可能包括也可能不包括三重淨值運營租賃或地面租賃。然而，如本文所述，經調整EBITDAR不應被視為整體經營業績的指標、我們業績的指標、單獨考慮或解釋為營運收入或淨收入的替代指標、或營運活動現金流量的替代指標、流動資金的計量指標或根據公認會計原則釐定的任何其他計量的替代指標，因為該計量並非按公認會計原則呈列，且不包括某些開支，包括與我們的三重淨額營運租賃及土地租賃有關的租金開支，併為本文所討論的有限目的而計提。此外，博彩和酒店業中報告調整後EBITDAR的其他公司可能會以不同的方式計算調整後EBITDAR，這種差異可能是實質性的。我們大量使用現金流，包括資本支出、利息支付、税收、房地產三重淨租賃和地面租賃付款以及債務本金償還，這些都沒有反映在調整後的EBITDAR中。本文包括GAAP淨收入與調整後EBITDAR的對賬。
下表顯示了可歸因於米高梅度假村國際公司的調整後息税前利潤(EBITDAR)的淨收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | | $ | 1,142,180 | | | $ | 1,473,093 | | | $ | 1,254,370 | |
| 加上：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | 172,744 | | | (1,266,362) | | | (45,981) | |
| 淨收入 | | 1,314,924 | | | 206,731 | | | 1,208,389 | |
| 所得税撥備 | | 157,839 | | | 697,068 | | | 253,415 | |
| 所得税前收入 | | 1,472,763 | | | 903,799 | | | 1,461,804 | |
| 營業外(收入)費用 | | | | | | |
| 利息支出，扣除資本化金額 | | 460,293 | | | 594,954 | | | 799,593 | |
| 來自未合併關聯公司的非經營性項目 | | 1,032 | | | 23,457 | | | 83,243 | |
| 其他，淨額 | | (42,591) | | | (82,838) | | | (65,941) | |
| | | 418,734 | | | 535,573 | | | 816,895 | |
| 營業收入 | | 1,891,497 | | | 1,439,372 | | | 2,278,699 | |
| 開業前和開工費用 | | 415 | | | 1,876 | | | 5,094 | |
| 財產交易，淨額 | | (370,513) | | | (1,036,997) | | | (67,736) | |
| 折舊及攤銷 | | 814,128 | | | 3,482,050 | | | 1,150,610 | |
| REIT交易收益，淨額 | | — | | | (2,277,747) | | | — | |
| 從整合CityCenter中獲得收益，Net | | — | | | — | | | (1,562,329) | |
| 三重淨值經營租賃和地面租賃租金費用 | | 2,263,649 | | | 1,950,566 | | | 833,158 | |
| 與出售Harmon土地相關的收益-未合併的附屬公司 | | — | | | — | | | (49,755) | |
| 與房地產企業相關的未合併關聯公司的收入 | | (10,821) | | | (61,866) | | | (166,658) | |
| 調整後的EBITDAR | | $ | 4,588,355 | | | | | |
擔保人財務信息
截至2023年12月31日，我們的所有主要債務安排都由我們的每一家全資擁有的重要國內子公司擔保，這些子公司為我們的高級信貸安排提供擔保。我們的主要債務安排不由米高梅大底特律、米高梅國家港口、Blue Tarp重新開發公司、LLC(經營米高梅斯普林菲爾德的實體)及其各自的子公司提供擔保。我們的海外子公司，包括利奧維加斯、米高梅中國及其各自的子公司，也不是我們本金債務安排的擔保人。如果任何子公司不再是我們的信貸安排或我們未來資本市場債務的擔保人，該子公司將被解除並免除其為我們現有優先票據提供擔保的義務。管理優先票據的契約進一步規定，如果出售附屬擔保人的全部或幾乎所有資產或股本，則該附屬擔保人將被解除並免除其附屬擔保項下的任何義務。
附屬擔保人提供的擔保優先於吾等或該等附屬擔保人的任何未來次級債務，在擔保該等債務的資產價值範圍內低於任何有擔保債務，而實際上從屬於吾等附屬公司不擔保優先票據的任何債務及其他債務。此外，每個附屬擔保人在其擔保下的義務都是有限的，以便不構成適用法律下的欺詐性轉讓，這可能會取消附屬擔保人的義務或將這種義務減少到實際上使附屬擔保人失去價值的程度。
本公司及其擔保附屬公司的綜合財務資料摘要如下。
| | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| 資產負債表 | (單位：千) |
| 流動資產 | $ | 3,783,644 | |
| 非擔保人子公司應付的公司間債務 | 2,516,281 | |
| 其他長期資產 | 28,518,540 | |
| 流動負債 | 2,235,733 | |
| 欠非擔保人子公司的公司間債務 | 2,199,888 | |
| 其他長期負債 | 28,236,137 | |
| | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 |
| 收益表 | (單位：千) |
| 淨收入 | $ | 10,783,241 | |
| 營業收入 | 1,324,609 | |
| 公司間利息收入 | 61,844 | |
| 公司間利息支出 | (61,844) | |
| 所得税前收入 | 1,332,010 | |
| 淨收入 | 1,161,172 | |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | 1,161,172 | |
流動性與資本資源
現金流量-摘要
我們的現金流量包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 2,690,777 | | | $ | 1,756,462 | | | $ | 1,373,423 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (714,175) | | | 2,118,181 | | | 1,543,645 | |
| 用於融資活動的現金淨額 | | (5,004,631) | | | (3,024,302) | | | (2,814,095) | |
現金流
經營活動。 我們的經營現金流趨勢傾向於遵循經營收入趨勢，不包括非現金費用，但可能受到營運資本變化、重大利息支付時間以及税款支付或退款的影響. 2023年經營活動提供的現金為27億美元，而2022年為18億美元。較去年增加主要是由於上文經營業績一節所述的拉斯維加斯大道度假村及美高梅中國的經調整物業EBITDAR增加及支付利息的現金減少，部分被三重淨額租賃租金付款及支付税項的現金淨額增加所抵銷。
投資活動。 我們的投資現金流可能會每年大幅波動，取決於我們對新物業或現有物業的戰略資本投資、業務收購或出售以及維護資本支出以保持物業質量的時間的決定。與我們現有物業的定期投資相關的資本支出也可能因與我們的公共空間和酒店客房相關的大型改造項目的時間而有所不同.
投資活動所用現金為7.14億美元， 2023相比之下，投資活動提供的現金為21億美元， 2022. 2023年，我們支付了9.32億美元的資本支出，如下文進一步討論的，向未合併的聯屬公司出資1.61億美元，其中主要包括向Osaka IR KK出資1.09億美元， 5000萬美元給BetMGM，支付1.22億美元收購Push Gaming，扣除現金，賺了125美元
債務證券短期投資淨額減少200萬美元，部分被4.47億美元與出售Gold Strike Tunica的業務有關，1.53億美元與Circus Circus Las Vegas應收票據的本金部分有關，已償還. 相比之下，於2022年，我們收到與VICI交易有關的現金所得款項淨額44億元及與出售The Mirage業務有關的現金所得款項淨額11億元，但部分被收購The Cosmopolitan所支付的現金16億元（扣除所收購的現金、就LeoVegas要約收購所支付的現金279百萬元、扣除收購的現金，在要約收購期間在公開市場上收購LeoVegas股票所支付的1.83億美元現金，支付的7.65億美元資本支出，如下文進一步討論的， 2.25億美元用於BetMGM，2.82億美元用於債務證券的短期淨投資.
資本支出
2023年，我們的資本支出為9.32億美元，其中4500萬美元與美高梅中國有關，包括與博彩特許權投資有關的資本開支.我們拉斯維加斯大道度假村、區域運營以及企業和其他實體的資本支出為8.87億美元，主要與土地、信息技術、客房和餐廳改造、會議中心改造以及遊戲設備有關。
2022年，我們的資本開支為7. 65億美元，其中3，100萬美元與美高梅中國有關。拉斯維加斯大道度假村、區域運營以及企業和其他實體的資本支出為7.34億美元，主要與信息技術、客房改造和會議中心改造的支出有關。
融資活動。 年，融資活動使用的現金為50億美元。 2023相比之下，2022年為30億美元。在 2023, 我們如下文進一步討論的那樣，24億美元債務的淨償還額為23億美元，回購我們的普通股， 向非控股股東分配了1.77億美元.相比之下，在上一年期間，我們的債務淨借款為7800萬美元，如下所述，向非控股權益所有者分配了2.11億美元，並回購了28億美元的普通股。
長期債務的借款和償還
2023年，我們的債務償還淨額為24億美元，包括償還2023年到期的6%優先票據本金總額12.5億美元，美高梅中國的循環信貸融資償還淨額總額11億美元，以及提前償還LeoVegas 2023年到期的優先票據3600萬美元。償還債務淨額以手頭現金支付。
於2022年，我們的債務借款淨額為7，800萬元，其中包括MGP OP的循環信貸融資的4，000萬元淨提款、美高梅中國的循環信貸融資的11億元借款淨額及美高梅中國的11億元借款淨額。o根據新澳門博彩法的資本規定及一般公司用途，為美高梅金殿的股本增加提供資金，部分被下列各項抵銷 償還我們於二零二二年到期的7.75%優先票據本金總額10億美元，以及償還3，000萬美元LeoVegas優先無抵押票據及4，000萬美元LeoVegas因控制權變動撥備而產生的循環信貸融資。
股息、向非控股權益擁有人的分派及股份購回
在2023年，我們支付了23億美元，用於根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股。有關股份回購的進一步資料，請參閲附註13。與這些回購有關，2022年3月20億美元的股票回購計劃已經完成。2023年2月，我們宣佈董事會批准了一項20億美元的股票回購計劃。此外，在2023年11月，我們宣佈董事會批准了一項20億美元的股票回購計劃。截至2023年12月31日，2023年2月20億美元股票回購計劃的剩餘可用資金為1. 83億美元，2023年11月20億美元股票回購計劃的剩餘可用資金為20億美元。
在2022年，我們根據股票回購計劃回購並收回了28億美元的普通股。與這些回購有關，2020年2月30億美元的股票回購計劃已經完成。
在2022年3月，2022年6月，2022年9月和2022年12月，我們支付了每股0.0025美元的股息，2022年共計400萬美元。於2022年，MGP OP向其合夥單位持有人支付2.83億元分派，其中我們收取1.17億元，而MGP收取1.17億元。1.66億美元，MGP同時向其A類股東支付股息。
其他影響流動性和現金預期用途的因素
我們需要一定數量的現金來經營我們的業務。除營運所需的手頭現金外，我們利用企業現金管理程序儘量減少手頭或銀行現金。資金每天從我們大多數國內房地產的賬户轉入中央銀行賬户，多餘的資金在夜間投資或用於償還根據我們的循環信貸安排提取的款項。此外，我們可能會不時使用超額資金回購我們的未償還債務和股本證券，但須遵守我們的循環信貸安排和特拉華州法律（如適用）的限制。除了計劃的資本支出和承諾外，我們還有大量未償還債務、利息支付、租金支付和合同義務.
2023年2月8日，我們宣佈，鑑於我們目前通過股份回購計劃向股東回報價值的首選方法，董事會決定暫停正在進行的股息。如果我們決定在未來恢復股息，有關宣派及派付股息（如有）的決定將由董事會酌情決定，並將取決於當時的情況，包括我們的經營業績、財務狀況及董事會可能認為相關的其他因素.
截至2023年12月31日，我們擁有現金及現金等價物29億美元，其中美高梅中國持有5.42億美元， 我們有64億美元的債務本金，包括與美高梅中國有關的31億美元。我們的循環信貸融資或美高梅中國的第二次循環信貸融資均未提取任何款項，截至2023年12月31日，美高梅中國的第一次循環信貸融資下有3.71億美元未償還。 於2023年6月，美高梅中國修訂其第一筆循環信貸融資及第二筆循環信貸融資，將每筆融資的到期日延長至2026年5月，增加美高梅中國可擴大其第二筆循環信貸融資的金額，取消美高梅中國第一筆循環信貸融資須於動用美高梅中國第二筆循環信貸融資前全數提取的規定，並將財務契約豁免延長至2024年12月31日。 增加第二筆循環融資金額的選擇權已於二零二三年部分行使，詳情載於隨附的綜合財務報表附註9。 於2024年2月，本公司修訂其優先有抵押信貸融資，將融資增加至23億元，並將到期日延長至2029年2月。
我們的預期現金利息支付，基於未償還債務的本金額，合同到期日，以及截至2023年12月31日的利率，2024年，2025年和2026年分別約為1.85億美元，1.4億美元和9500萬美元，不包括美高梅中國，約為3.6億美元，2.8億美元，和1.7億美元，其中包括米高梅中國。
根據三重淨租賃協議，我們還需要自2023年12月31日起在未來12個月內支付18億美元的年度合同現金租金，該三重淨租賃也受到年度自動扶梯的限制，並要求我們 支付與租賃有關的幾乎所有費用，包括房地產税、土地租賃付款、保險、水電費和日常維護，以及年度現金租金。有關我們的租賃及租賃責任的討論，請參閲附註11。
我們計劃在2024年在國內的資本支出約為8.3億至8.6億美元，其中包括根據三重淨值租賃協議所需的資本開支(每項協議均要求吾等於各自的住宅物業按指定百分比的淨收入支出)，以及美高梅中國的估計約2,000,000至25,000,000美元，其中包括與資本項目有關的2024年博彩特許權投資的估計金額。請參閲附註12，以瞭解米高梅大樂園對博彩及非博彩項目的投資承諾、國際旅遊市場的發展，以及根據其博彩特許權承擔的其他合約義務。
我們繼續探索潛在的發展或投資機會，例如擴大我們在全球的在線遊戲業務，並在紐約建立商業遊戲設施，這可能需要未來的現金承諾。如果我們對紐約商業博彩設施的追求成功，我們預計項目成本約為20億美元，其中估計有15億美元的改進和5億美元的許可費，成本的時間取決於項目的進展和遴選過程。此外，我們有現金承諾為大阪IR KK提供資金，用於在日本大阪開發一個綜合度假村，作為我們在大阪IR KK開發項目中未融資部分的比例份額。我們目前預計我們的份額為3060億日元(約合22億美元)2023年12月31日)，我們預計未來五年將提供資金，這取決於開發進度和規模的變化，大阪IR KK將獲得的融資金額和可獲得性，以及非控股股權參與的時間和金額。請參閲隨附的綜合財務報表附註12，以進一步討論我們的承諾和擔保。
我們還預計將根據我們的股份回購計劃繼續回購股份。在2023年12月31日之後，我們回購了大約700萬我們普通股的股份 總金額為3.2億美元，
不含消費税。回購的股票被停用。與這些回購有關，該公司完成了2023年2月20億美元的股票回購計劃。
有關本公司長期債務的其他資料，請參閲附註9的長期債務到期表及附註11的租賃負債到期表。
本金債務安排
有關截至2023年12月31日我們的債務協議的信息，請參閲所附合並財務報表的附註9。
關鍵會計政策和估算
管理層對我們的運營結果、流動性和資本資源的討論和分析是基於我們的合併財務報表。為了按照美國普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表，我們必須做出影響綜合財務報表中報告的金額的估計和假設。我們定期評估該等估計及假設，尤其是在我們認為屬關鍵會計估計的領域，而該等估計及假設涉及重大估計不確定性，因解釋該等事項所需的主觀性及判斷水平或該等事項的變動敏感度高，且對我們的財務狀況或經營業績已產生或合理地可能產生重大影響。然而，根據其性質，判斷受到固有程度的不確定性的影響，因此實際結果可能與我們的估計不同。
賭場應收賬款損失準備金
在我們拉斯維加斯的某些度假村，馬克牌遊戲佔了桌上游戲量的很大一部分。我們的其他賭場不會以同樣的程度強調記分器遊戲，儘管我們也在這些賭場為客户提供記分器。米高梅中國向某些內部VIP博彩客户提供信貸。我們通過在發放信貸之前評估客户的信用狀況來嚴格控制標記的發行，並積極向未能及時支付標記餘額的客户收取款項。這些催收工作與大多數大公司在處理逾期客户賬户時所使用的類似，包括郵寄對賬單和拖欠通知、個人聯繫人、使用外部催收機構和民事訴訟。在美國和澳門，商標通常是可依法強制執行的文書。在一些外國，商標不是法律上可強制執行的文書，但外國客户的美國資產可能會被轉讓，以滿足在美國輸入的判決。我們在向非美國居民的國內物業客户發放信貸時，除其他因素外，還會考慮可執行性的可能性和難度。
我們在所有經營賭場的物業都為賭場賬户保留了損失準備金。預期的信貸損失是一種運營費用，會增加損失準備金。我們定期評估賭場賬户的損失準備金，其中包括對變現能力、不同地區當前和預期未來經濟狀況以及商業狀況的判斷和假設。在標價計價並不重要的國內物業，損失準備金一般是通過對賬齡餘額應用標準準備金百分比來建立的，這得到了相關歷史分析的持續評估和任何其他已知信息的支持，例如可能導致虧損的當前經濟狀況。對於按市值計價的國內物業，我們將標準準備金百分比應用於指定美元金額下的舊賬户餘額，並根據賬户年齡、客户當前和預期的未來財務狀況、收款歷史以及當前和預期的未來經濟狀況，具體分析每個賬户餘額超過指定美元金額的可收款能力。米高梅中國根據客户的賬齡、財務狀況和收款歷史，具體分析了賭場應收賬款的可回收性。於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，約9,900萬美元及5,400萬美元的賭場應收賬款及2,900萬美元及2,500萬美元的賭場應收賬款損失準備金分別與美高梅中國有關。
下表顯示了與我們的賭場應收賬款相關的主要統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
| 賭場應收賬款 | | $ | 567,766 | | $ | 500,986 |
| 賭場應收賬款損失準備金 | | 112,905 | | 97,929 |
| 損失準備金佔賭場應收賬款的百分比 | | 20 | % | | 20 | % |
損失準備金佔本年度賭場應收賬款的百分比與上一年一致。由於個別客户的賬户餘額可能很大，因此隨着有關特定客户的信息變得已知或經濟狀況發生變化，損失準備金和信貸損失可能會在不同時期發生重大變化。截至2023年12月31日，損失準備金佔賭場應收賬款的百分比每變化100個基點，所得税前收入將變化600萬美元。
固定資產資本化
財產和設備按成本列報。我們的大量物業和設備是通過業務合併獲得的，因此在收購日按公允價值確認。既不會大幅增加物業價值，也不會顯著延長物業壽命的保養和維修，在發生時計入費用。當我們建造資產時，我們將項目的直接成本資本化，包括支付給建築師和承包商的費用、財產税以及我們設計和施工子公司的某些成本。
在計算資本支出時，我們必須作出估計和假設。支出是否被視為維護費用或資本資產是一個判斷問題。在建造或購買資產時，我們必須確定現有資產是否被替換或以其他方式減值，這也可能是一個判斷問題。此外，我們的折舊費用高度依賴於我們對資產估計使用壽命的假設。我們根據對類似資產的經驗、工程研究和對資產使用情況的估計來確定估計的使用壽命。每當發生改變一項資產的估計使用年限的事件或情況時，我們都會前瞻性地説明這一變化。
長期資產、商譽和無限期無形資產的減值
我們根據持作出售或將持有及使用的分類評估物業及設備以及其他長期資產的減值。在將資產分類為持作出售之前，必須滿足若干標準，包括管理層在適當授權下承諾以相對於其公允價值的合理價格出售資產的計劃，並正在積極尋找買家。對於分類為持作出售的資產，我們根據可比資產銷售、收到的要約或貼現現金流量模型估計，按賬面值或公允市值減出售成本（以較低者為準）確認資產。就將予持有及使用的資產而言，我們於出現減值跡象時進行減值檢討。然後，我們將資產的估計未來現金流量（按未貼現基準）與資產的賬面值進行比較。倘未貼現現金流量超過賬面值，則不會顯示減值。倘未貼現現金流量不超過賬面值，則根據資產之公平值記錄減值。就營運資產而言，公平值通常使用貼現現金流量模式計量，未來現金流量使用加權平均資本成本貼現，該資本成本使用標準資本資產定價模式制定，並以本行業的指引公司為基礎。如果一項資產仍在開發中，則未來現金流包括剩餘的建設成本。所有已確認之減值虧損，不論為持作出售之資產或將持有及使用之資產，均記錄為經營開支。
在計量長期資產減值時有幾種估計、假設和決策。首先，管理層必須確定資產的用途。如果管理層決定出售資產，則更有可能確認減值。資產必須在可確認的現金流存在的最低水平進行測試。這意味着必須對某些資產進行分組，管理層在資產分組方面有一定的自由裁量權。未來現金流量估計就其性質而言屬主觀性質，實際結果可能與我們的估計有重大差異。
我們每季度對主要的長期資產進行審查，以確定是否發生了表明潛在減值的事件或情況。可能觸發減值的潛在因素包括與歷史或預測經營業績相比表現不佳、負面行業或經濟因素、我們的經營環境發生重大變化或資產組的擬定用途發生變化。我們使用內部預算估計未來現金流量，並在若干情況下對現金流量進行概率加權，以考慮與資產組可收回性相關的其他結果，包括潛在出售。從歷史上看，我們的主要經營資產組的未貼現現金流量已大大超過其賬面值。
我們至少每年審查一次壽命不定的無形資產，在某些情況下，在年度測試日期之間進行審查。我們在每個財政年度的第四季度對不確定壽命的無形資產進行年度減值測試。無限期無形資產主要包括許可權和商標。對於我們的2023年年度減值測試，我們要麼利用這個選項進行定性分析，（“零步”）分析我們的某些不確定的-活的無形資產，並得出結論，這是很有可能的，而不是這樣的無形資產的公允價值超過其賬面價值的大幅幅度，或我們選擇進行定量分析，這類無形資產的公允價值超過其賬面價值的大幅幅度裕度如下文所述，管理層作出重大判斷及估計，
分析。如果某些未來經營業績不符合當前預期，則可能導致無形資產的賬面價值在未來期間超過其公允價值，可能導致減值費用。
我們至少每年審查一次商譽，在某些情況下，在年度測試日期之間審查商譽。2023年，我們的報告單位均未產生任何商譽減值費用。對於我們的2023年年度減值測試，我們要麼利用選項對我們的某些報告單位進行零步分析，並得出結論，該等報告單位的公允價值極有可能大幅超出其賬面價值，要麼我們選擇進行量化分析，且報告單位的公允價值大幅超過其賬面價值。在評估這些資產的減值時，有幾個固有的估計。特別是，根據其性質，未來現金流估計是主觀的，實際結果可能與我們的估計大不相同。如果我們報告單位的未來經營業績不符合目前的預期，可能導致我們報告單位的賬面價值在未來期間超過其公允價值，可能導致商譽減值費用。此外，減值測試中使用的市盈率、資本化率和貼現率的確定具有高度的判斷性，在很大程度上取決於對未來市場狀況或我們無法控制的事件的預期。我們帝國城報告部門的價值取決於我們獲得商業博彩牌照及其時間，以及隨着其他信息的已知而在投標過程中可能發生變化的其他假設，這些信息包括擴建商業博彩設施的規模、範圍和時機、用於將改進和收益貨幣化的交易的潛力和時機、與此類交易相關的任何租金、以及擴大設施產生的增量現金流，例如向政府實體支付許可證和其他付款、博彩税率以及預測的運營收入和支出。雖然於2023年進行的量化減值分析導致帝國城的公允價值根據分析日期的假設大幅超出其賬面價值，但任何該等假設可能會因新的或額外的資料而發生重大改變，如果真的如此，可能會導致報告單位商譽減值高達2.56億美元的全數。
有關商譽及其他無形資產的進一步討論，請參閲所附合並財務報表附註2及附註7。
所得税
我們須繳納美國聯邦司法管轄區、各州和地方司法管轄區以及外國司法管轄區的所得税，儘管在外國司法管轄區繳納的所得税並不重要。
我們確認與淨經營虧損、税收抵免結轉和具有未來税收後果的暫時性差異相關的遞延所得税資產和負債。如果遞延所得税資產很可能無法變現，我們會通過估值備抵減少該資產的賬面值。因此，於各報告期間根據該“可能性大於不可能性”的變現門檻評估是否需要就遞延税項資產設立估值撥備。該評估考慮（其中包括）即期及累計虧損的性質、頻率及嚴重程度、未來盈利能力預測、遞延税項負債的預定撥回、法定結轉期的期限及税務規劃策略。
截至2023年及2022年12月31日，我們就本地司法權區的遞延税項資產淨額分別錄得16億元及26億元的估值撥備，並就海外司法權區的若干遞延税項資產淨額分別錄得1. 8億元及2. 45億元的估值撥備。我們在每個報告期重新評估遞延所得税資產的變現。如果我們確定我們很可能無法在未來實現全部或部分遞延税項資產，我們將增加估值準備，並在我們做出此類確定的期間內在盈利或其他全面收益中確認相應的支出。同樣，如果我們後來確定我們很有可能實現遞延所得税資產，我們將轉回先前確認的估值準備的適用部分。為變現遞延税項資產，我們必須能夠於遞延税項資產所在司法權區產生足夠應課税收入。
此外，我們在許多司法管轄區接受例行企業所得税審計。我們相信，我們在納税申報表上採取的立場得到了充分支持，但税務機關可能會質疑這些立場，這些立場在相關税務機關的審查中可能無法完全成立。因此，我們的所得税撥備包括擬用於滿足該等挑戰可能導致的評估的金額。釐定該等潛在評估的所得税撥備及記錄相關影響需要管理層作出判斷及估計。審計決議時最終支付的金額可能與我們先前計入所得税撥備的金額存在重大差異，因此可能對我們的所得税撥備、淨收入和現金流量產生重大影響。
有關所得税的進一步討論，請參閲隨附的綜合財務報表附註10。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們的主要市場風險是利率、外幣匯率和股票市場交易價格的波動。
利率風險。 我們承受與我們的可變利率長期債務相關的利率風險。我們透過管理銀行信貸融資項下的長期定息借貸及短期借貸的組合，以減低利率風險。利率變動一般不會對我們定息債務工具的未來盈利及現金流產生影響。然而，隨着固定利率債務的到期，如果獲得額外的債務來為償還債務提供資金，未來的收益和現金流可能會受到利率變化的影響。這一影響將在債務到期後的各期實現。
於2023年12月31日，浮息借款佔我們借款總額約6%。下表提供有關我們長期債務總額的額外資料：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 到期債務 | | 公允價值2023年12月31日 |
| | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 | |
| | | (In（不包括利率） |
| 固定費率 | | $ | 750 | | | $ | 1,925 | | | $ | 1,150 | | | $ | 1,425 | | | $ | 750 | | | $ | 1 | | | $ | 6,001 | | | $ | 5,884 | |
| 平均利率 | | 5.4 | % | | 6.0 | % | | 5.4 | % | | 5.1 | % | | 4.8 | % | | 7.0 | % | | 5.4 | % | | |
| 可變利率 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 371 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 371 | | | $ | 371 | |
| 平均利率 | | 不適用 | | 不適用 | | 8.6 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 8.6 | % | | |
外幣風險。 我們的全球業務是以多種外幣進行的，但我們以美元報告財務業績。我們通過正常的經營活動管理外幣風險，並在適當時通過使用衍生工具進行管理。我們不會為交易或投機目的而訂立衍生工具。
米高梅中國持有美元計價債務，可能造成外幣交易損失。澳門元與港元掛鈎，港元與美元掛鈎，然而，目前的聯繫匯率可能不會保持不變，聯繫匯率可能會出現劇烈波動。雖然最近匯率的波動並不大，但各國政府的潛在政策變化或美國、中國、澳門或香港的經濟波動可能會造成波動。在這些匯率中。自.起2023年12月31日，匯率每出現1%的不利變化，就會造成2800萬美元的外幣交易損失。
我們有以美元計價的公司間債務，這些債務是與外國子公司一起持有的，這可能會導致外幣交易損失，這些損失不會在合併中消除。截至2023年12月31日，匯率每出現1%的不利變化，將導致2200萬美元的外幣交易損失。
我們持有遠期外匯合約，以對衝以外幣計價的預測現金流的某些部分。自.起2023年12月31日，遠期合約的名義金額為5.28億美元，公允價值為負700萬美元，匯率的10%不利變化將導致約5300萬美元的外幣交易損失。
股權價格風險。 我們對上市公司的股權證券進行了投資，這些公司受到股價波動的影響。自.起2023年12月31日，報價市場價格每出現10%的不利變化，將對收益造成4400萬美元的影響。
項目8.編制財務報表和補充數據
| | | | | | | | |
| 財務報表： | | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：34) | | 53 |
合併資產負債表 | | 56 |
合併業務報表 | | 57 |
綜合全面收益表(損益表) | | 58 |
合併現金流量表 | | 59 |
股東權益合併報表 | | 60 |
合併財務報表附註 | | 61 |
財務報表附表已被省略，因為它們不適用，或者所需資料已列入合併財務報表或其附註。
獨立註冊會計師事務所報告
致米高梅國際度假村的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對截至2023年12月31日的MGM Resorts International及其子公司(“本公司”)的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2024年2月23日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
內華達州拉斯維加斯
2024年2月23日
獨立註冊會計師事務所報告
致米高梅國際度假村的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本核數師已審計米高梅度假村國際及其附屬公司(“貴公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運報表、全面收益(虧損)、現金流量及股東權益，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月23日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表進行當期審計時產生的事項，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
米高梅大樂園博彩特許權-請參閲財務報表附註7
關鍵審計事項説明
澳門博彩業目前由澳門政府管理，特許經營權授予六家不同的特許經營商。美高梅樂園於2022年12月16日獲批一份為期十年的特許經營合約，準許在澳門的賭場經營機會遊戲或其他遊戲，該合約於2023年1月1日開始生效。除其他事項外，MGM Grand Paradise需要在博彩特許權期限內根據賭桌和機器的數量支付固定的年度保費和年度可變保費。此外，於博彩特許權開始時，博彩資產在特許權有效期內暫時轉移至美高梅Grand Paradise，以換取按復建賭場面積的平方米釐定的年度付款。
於2023年1月1日，MGM Grand Paradise就經營博彩及經營歸還的博彩設備及博彩場地的權利記錄了2.26億美元的無形資產，以及就該等權利的特許期內須支付的實質代價而承擔的相應負債，這是固定及
可變年度保費，以及與使用恢復的博彩資產有關的付款。無形資產和負債的初始價值按截至2023年1月1日的這些付款的現值計量。
我們將米高梅樂園博彩特許權的無形資產及相應負債的記錄視為一項重要審計事項，因為評估適用的會計指引、確定哪些固定和可變年度保費付款代表無條件債務以及確定該等付款的現值(包括貼現率的選擇)涉及具有挑戰性、主觀性和複雜的判斷。因此，審計這一事項，涉及到較高程度的審計師判斷力和主觀性，包括專家的參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們對米高梅樂園博彩特許權的無形資產和相應負債的記錄的審計程序包括以下內容：
•我們測試了管理層對米高梅樂園博彩特許權無形資產和相應負債的會計和記錄評估控制的有效性，包括管理層對哪些固定和可變年度保費支付代表無條件債務的識別，以及無形資產和相應負債初始值的確定，包括貼現率的選擇.
•我們檢查了特許權合同和其他與米高梅大樂園博彩特許權有關的基本協議。在本公司具備無形資產會計專業知識的專業人士的協助下，吾等評估管理層會計及判斷的合理性，以確定記錄無形資產及相應負債是否適合米高梅樂園博彩特許經營權，以及確定哪些固定及可變年度保費付款代表無條件債務。
•在我們公允價值專家的幫助下，我們通過以下方式評估了管理層選擇的貼現率的合理性：
◦測試貼現率確定和貼現率計算的數學準確性所依據的基於市場的來源信息。
◦制定一個獨立的估計，並將其與管理層選擇的貼現率進行比較。
/s/ 德勤律師事務所
內華達州拉斯維加斯
2024年2月23日
自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
米高梅國際度假村及其子公司
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)
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| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| 資產 |
| 流動資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 2,927,833 | | | $ | 5,911,893 | |
| 應收賬款淨額 | | 929,135 | | | 852,149 | |
| 盤存 | | 141,678 | | | 126,065 | |
| 應收所得税 | | 141,444 | | | 73,016 | |
| 預付費用和其他 | | 770,503 | | | 583,132 | |
| 持有待售資產 | | — | | | 608,437 | |
| 流動資產總額 | | 4,910,593 | | | 8,154,692 | |
| | | | | |
| 財產和設備，淨額 | | 5,449,544 | | | 5,223,928 | |
| | | | | |
| 其他資產 | | | | |
| 對未合併關聯公司的投資和墊款 | | 240,803 | | | 173,039 | |
| 商譽 | | 5,165,694 | | | 5,029,312 | |
| 其他無形資產，淨額 | | 1,724,582 | | | 1,551,252 | |
| 經營性租賃使用權資產淨額 | | 24,027,465 | | | 24,530,929 | |
| 其他長期資產，淨額 | | 849,867 | | | 1,029,054 | |
| 其他資產總額 | | 32,008,411 | | | 32,313,586 | |
| | | $ | 42,368,548 | | | $ | 45,692,206 | |
| 負債和股東權益 |
| 流動負債 | | | | |
| 應付賬款和應付建築費 | | $ | 461,718 | | | $ | 369,817 | |
| 長期債務的當期部分 | | — | | | 1,286,473 | |
| 長期債務的應計利息 | | 60,173 | | | 83,451 | |
| 其他應計負債 | | 2,604,177 | | | 2,236,323 | |
| 與持有待售資產有關的負債 | | — | | | 539,828 | |
| 流動負債總額 | | 3,126,068 | | | 4,515,892 | |
| | | | | |
| 遞延所得税，淨額 | | 2,860,997 | | | 2,969,443 | |
| 長期債務，淨額 | | 6,343,810 | | | 7,432,817 | |
| 經營租賃負債 | | 25,127,464 | | | 25,149,299 | |
| 其他長期債務 | | 542,708 | | | 256,282 | |
| 承付款和或有事項(附註12) | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | 33,356 | | | 158,350 | |
| 股東權益 | | | | |
普通股，$0.01票面價值：授權1,000,000,000已發行及已發行的股份 三位傑出人物326,550,141和379,087,524股票 | | 3,266 | | | 3,791 | |
| 超出票面價值的資本 | | — | | | — | |
| 留存收益 | | 3,664,008 | | | 4,794,239 | |
| 累計其他綜合收益 | | 143,896 | | | 33,499 | |
| 總米高梅度假村國際股東權益 | | 3,811,170 | | | 4,831,529 | |
| 非控制性權益 | | 522,975 | | | 378,594 | |
| 股東權益總額 | | 4,334,145 | | | 5,210,123 | |
| | | $ | 42,368,548 | | | $ | 45,692,206 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
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| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | |
| 賭場 | | $ | 8,087,917 | | | $ | 5,734,173 | | | $ | 5,362,912 | |
| 房間 | | 3,500,926 | | | 3,057,145 | | | 1,690,037 | |
| 餐飲 | | 2,891,483 | | | 2,604,238 | | | 1,391,605 | |
| 娛樂、零售和其他 | | 1,638,183 | | | 1,686,236 | | | 1,009,503 | |
| 報銷的費用 | | 45,740 | | | 45,693 | | | 226,083 | |
| | | 16,164,249 | | | 13,127,485 | | | 9,680,140 | |
| 費用 | | | | | | |
| 賭場 | | 4,316,547 | | | 2,746,576 | | | 2,551,169 | |
| 房間 | | 1,017,650 | | | 937,272 | | | 600,942 | |
| 餐飲 | | 2,153,795 | | | 1,905,625 | | | 1,034,780 | |
| 娛樂、零售和其他 | | 1,019,830 | | | 1,017,817 | | | 617,635 | |
| 報銷的費用 | | 45,740 | | | 45,693 | | | 226,083 | |
| 一般和行政 | | 4,700,657 | | | 4,226,617 | | | 2,507,239 | |
| 公司費用 | | 512,399 | | | 479,118 | | | 422,777 | |
| 開業前和開工費用 | | 415 | | | 1,876 | | | 5,094 | |
| 財產交易，淨額 | | (370,513) | | | (1,036,997) | | | (67,736) | |
| REIT交易收益，淨額 | | — | | | (2,277,747) | | | — | |
| 從整合CityCenter中獲得收益，Net | | — | | | — | | | (1,562,329) | |
| 折舊及攤銷 | | 814,128 | | | 3,482,050 | | | 1,150,610 | |
| | | 14,210,648 | | | 11,527,900 | | | 7,486,264 | |
| 來自未合併聯營公司的收入（損失） | | (62,104) | | | (160,213) | | | 84,823 | |
| 營業收入 | | 1,891,497 | | | 1,439,372 | | | 2,278,699 | |
| 營業外收入(費用) | | | | | | |
| 利息支出，扣除資本化金額 | | (460,293) | | | (594,954) | | | (799,593) | |
| 來自未合併關聯公司的非經營性項目 | | (1,032) | | | (23,457) | | | (83,243) | |
| 其他，淨額 | | 42,591 | | | 82,838 | | | 65,941 | |
| | | (418,734) | | | (535,573) | | | (816,895) | |
| 所得税前收入 | | 1,472,763 | | | 903,799 | | | 1,461,804 | |
| 所得税撥備 | | (157,839) | | | (697,068) | | | (253,415) | |
| 淨收入 | | 1,314,924 | | | 206,731 | | | 1,208,389 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | | (172,744) | | | 1,266,362 | | | 45,981 | |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | | $ | 1,142,180 | | | $ | 1,473,093 | | | $ | 1,254,370 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 3.22 | | | $ | 3.52 | | | $ | 2.44 | |
| 稀釋 | | $ | 3.19 | | | $ | 3.49 | | | $ | 2.41 | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | | |
| 基本信息 | | 354,926 | | 409,201 | | 481,930 |
| 稀釋 | | 358,627 | | 412,993 | | 487,356 |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 1,314,924 | | | $ | 206,731 | | | $ | 1,208,389 | |
| 其他綜合收入，税後淨額： | | | | | | |
| 外幣折算 | | 109,278 | | | 27,336 | | | (24,655) | |
| 現金流對衝 | | — | | | 37,692 | | | 34,788 | |
| 其他 | | 936 | | | — | | | — | |
| 其他綜合收益 | | 110,214 | | | 65,028 | | | 10,133 | |
| 綜合收益 | | 1,425,138 | | | 271,759 | | | 1,218,522 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的全面(收益)損失 | | (172,562) | | | 1,249,085 | | | 35,700 | |
| 米高梅國際度假村的全面收入 | | $ | 1,252,576 | | | $ | 1,520,844 | | | $ | 1,254,222 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 1,314,924 | | | $ | 206,731 | | | $ | 1,208,389 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 814,128 | | | 3,482,050 | | | 1,150,610 | |
| 債務折價、溢價和發行成本攤銷 | | 27,844 | | | 32,769 | | | 40,328 | |
| 提前清償債務的損失 | | — | | | — | | | 37 | |
| 信貸損失準備金 | | 48,984 | | | 22,738 | | | 21,852 | |
| 基於股票的薪酬 | | 73,607 | | | 71,296 | | | 65,183 | |
| 財產交易，淨額 | | (370,513) | | | (1,036,997) | | | (67,736) | |
外幣交易損失 | | 106,428 | | | 19,081 | | | 12,551 | |
| REIT交易收益，淨額 | | — | | | (2,277,747) | | | — | |
| 從整合CityCenter中獲得收益，Net | | — | | | — | | | (1,562,329) | |
| 非現金租賃費用 | | 516,120 | | | 437,603 | | | 188,917 | |
其他投資損失(收益) | | 1,112 | | | (12,430) | | | (28,417) | |
| 未合併附屬公司的虧損(收入) | | 63,136 | | | 183,670 | | | (1,580) | |
| 來自未合併關聯公司的分配 | | 20,121 | | | 37,435 | | | 99,370 | |
| 遞延所得税 | | (117,278) | | | 496,189 | | | 241,947 | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | | |
| 應收賬款 | | (132,288) | | | (211,687) | | | (236,182) | |
| 盤存 | | (15,524) | | | (26,627) | | | 3,107 | |
| 應收和應付所得税，淨額 | | (58,493) | | | 197,097 | | | (30,444) | |
| 預付費用和其他 | | (50,875) | | | (14,424) | | | (36,608) | |
| 應付賬款和應計負債 | | 410,131 | | | 183,839 | | | 442,626 | |
| 其他 | | 39,213 | | | (34,124) | | | (138,198) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 2,690,777 | | | 1,756,462 | | | 1,373,423 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 資本支出 | | (931,813) | | | (765,067) | | | (490,697) | |
| 財產和設備的處置 | | 5,431 | | | 112,019 | | | 106,600 | |
| 出售經營度假村所得收益 | | 460,392 | | | 1,054,313 | | | — | |
償還應收票據本金所得款項 | | 152,518 | | — | | | — | |
| 房地產交易收益 | | — | | | 4,373,820 | | | 3,888,431 | |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | | (122,058) | | | (1,889,118) | | | (1,789,604) | |
| 對未合併關聯公司的投資 | | (161,040) | | | (254,786) | | | (226,889) | |
| 來自未合併關聯公司的分配 | | 8,342 | | | 10,361 | | | 9,694 | |
| 投資和其他 | | (125,947) | | | (523,361) | | | 46,110 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (714,175) | | | 2,118,181 | | | 1,543,645 | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 銀行信貸安排項下的淨借款(還款)--90天或更短期限 | | (1,097,306) | | | 1,148,276 | | | (2,096,217) | |
| 發行長期債務 | | — | | | — | | | 749,775 | |
| 償還長期債務 | | (1,285,600) | | | (1,070,340) | | | — | |
| 發債成本 | | (21,535) | | | (1,367) | | | (18,726) | |
| 發行美高梅增長地產A類股，淨額 | | — | | | — | | | 792,851 | |
| 支付給普通股股東的股息 | | — | | | (4,048) | | | (4,789) | |
| 對非控股股東的分配 | | (177,093) | | | (210,699) | | | (324,190) | |
| 普通股回購 | | (2,291,917) | | | (2,775,217) | | | (1,753,509) | |
| 其他 | | (131,180) | | | (110,907) | | | (159,290) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | | (5,004,631) | | | (3,024,302) | | | (2,814,095) | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (19,401) | | | 8,926 | | | (1,551) | |
| 分類為待售資產的現金和現金等價物的變化 | | 25,938 | | | (25,938) | | | — | |
| Cash, cash equivalents, and restricted cash | | | | | | |
| 該期間的淨變動 | | (3,021,492) | | | 833,329 | | | 101,422 | |
| 期初餘額 | | 6,036,388 | | | 5,203,059 | | | 5,101,637 | |
| 期末餘額 | | $ | 3,014,896 | | | $ | 6,036,388 | | | $ | 5,203,059 | |
| 補充現金流量披露 | | | | | | |
| 支付利息，扣除資本化金額後的淨額 | | $ | 452,160 | | | $ | 573,629 | | | $ | 705,680 | |
| 已繳納的聯邦、州和外國所得税，淨額 | | 344,397 | | | 22,955 | | | 43,018 | |
| 非現金融資活動 | | | | | | |
| 米高梅大樂園博彩特許權無形資產 | | $ | 226,083 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 米高梅大樂園博彩特許權的長期義務 | | 226,083 | | | — | | | — | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併股東權益報表
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | 超出票面價值的資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 總計米高梅 度假村國際股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| | | 股票 | | 面值 | | | | | | |
| 餘額，2021年1月1日 | | 494,318 | | | $ | 4,943 | | | $ | 3,439,453 | | | $ | 3,091,007 | | | $ | (30,677) | | | $ | 6,504,726 | | | $ | 4,675,182 | | | $ | 11,179,908 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | 1,254,370 | | | — | | | 1,254,370 | | | (55,793) | | | 1,198,577 | |
| 貨幣換算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,871) | | | (13,871) | | | (10,784) | | | (24,655) | |
| 現金流對衝 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,723 | | | 13,723 | | | 21,065 | | | 34,788 | |
| 基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 59,492 | | | — | | | — | | | 59,492 | | | 5,691 | | | 65,183 | |
| 根據股票補償獎勵發行普通股 | | 2,574 | | | 25 | | | (44,543) | | | — | | | — | | | (44,518) | | | — | | | (44,518) | |
| 向非控股權益所有者的現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (250,910) | | | (250,910) | |
向普通股股東宣派及支付的股息（$0.01每股) | | — | | | — | | | — | | | (4,789) | | | — | | | (4,789) | | | — | | | (4,789) | |
| 應付A類股東的MGP股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (82,294) | | | (82,294) | |
| 普通股回購 | | (43,088) | | | (430) | | | (1,753,079) | | | — | | | — | | | (1,753,509) | | | — | | | (1,753,509) | |
| 將可贖回的非控制權益調整為贖回價值 | | — | | | — | | | (78,298) | | | — | | | — | | | (78,298) | | | — | | | (78,298) | |
| MGP A類股票發行 | | — | | | — | | | 99,934 | | | — | | | 3,240 | | | 103,174 | | | 656,361 | | | 759,535 | |
| 贖回MGP OP單位 | | — | | | — | | | 171,332 | | | — | | | 5,327 | | | 176,659 | | | (227,487) | | | (50,828) | |
| 米高梅斯普林菲爾德交易 | | — | | | — | | | (133,844) | | | — | | | — | | | (133,844) | | | 172,749 | | | 38,905 | |
| 其他 | | — | | | — | | | (10,312) | | | — | | | (2,358) | | | (12,670) | | | 2,341 | | | (10,329) | |
餘額，2021年12月31日 | | 453,804 | | | 4,538 | | | 1,750,135 | | | 4,340,588 | | | (24,616) | | | 6,070,645 | | | 4,906,121 | | | 10,976,766 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | 1,473,093 | | | — | | | 1,473,093 | | | (1,275,865) | | | 197,228 | |
| 貨幣換算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,268 | | | 34,268 | | | (6,932) | | | 27,336 | |
| 現金流對衝 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,483 | | | 13,483 | | | 24,209 | | | 37,692 | |
| 基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 65,700 | | | — | | | — | | | 65,700 | | | 5,596 | | | 71,296 | |
| 根據股票補償獎勵發行普通股 | | 1,688 | | | 17 | | | (27,042) | | | — | | | — | | | (27,025) | | | — | | | (27,025) | |
向非控股權益所有者的現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (95,622) | | | (95,622) | |
向普通股股東宣派及支付的股息（$0.01每股) | | — | | | — | | | — | | | (4,048) | | | — | | | (4,048) | | | — | | | (4,048) | |
| 發行限制性股票單位 | | — | | | — | | | 1,941 | | | — | | | — | | | 1,941 | | | 186 | | | 2,127 | |
| 普通股回購 | | (76,404) | | | (764) | | | (1,759,059) | | | (1,015,394) | | | — | | | (2,775,217) | | | — | | | (2,775,217) | |
| 將可贖回的非控制權益調整為贖回價值 | | — | | | — | | | (31,888) | | | — | | | — | | | (31,888) | | | — | | | (31,888) | |
| MGP的解固 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,084 | | | 11,084 | | | (3,184,710) | | | (3,173,626) | |
| 其他 | | — | | | — | | | 213 | | | — | | | (720) | | | (507) | | | 5,611 | | | 5,104 | |
餘額，2022年12月31日 | | 379,088 | | | 3,791 | | | — | | | 4,794,239 | | | 33,499 | | | 4,831,529 | | | 378,594 | | | 5,210,123 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,142,180 | | | — | | | 1,142,180 | | | 172,131 | | | 1,314,311 | |
| 貨幣換算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 109,461 | | | 109,461 | | | (183) | | | 109,278 | |
| 基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 70,775 | | | — | | | — | | | 70,775 | | | 2,676 | | | 73,451 | |
| 根據股票補償獎勵發行普通股 | | 1,787 | | | 18 | | | (22,529) | | | (9,318) | | | — | | | (31,829) | | | — | | | (31,829) | |
| 對非控股股東的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,566) | | | (29,566) | |
| 發行限制性股票單位 | | — | | | — | | | 1,701 | | | — | | | — | | | 1,701 | | | — | | | 1,701 | |
| 普通股回購 | | (54,325) | | | (543) | | | (50,332) | | | (2,263,093) | | | — | | | (2,313,968) | | | — | | | (2,313,968) | |
| 將可贖回的非控制權益調整為贖回價值 | | — | | | — | | | 2,129 | | | — | | | — | | | 2,129 | | | — | | | 2,129 | |
| 其他 | | — | | | — | | | (1,744) | | | — | | | 936 | | | (808) | | | (677) | | | (1,485) | |
餘額，2023年12月31日 | | 326,550 | | | $ | 3,266 | | | $ | — | | | $ | 3,664,008 | | | $ | 143,896 | | | $ | 3,811,170 | | | $ | 522,975 | | | $ | 4,334,145 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併財務報表附註
注1-組織
組織。美高梅國際度假村是一家位於特拉華州的公司(連同其合併子公司，除非另有説明或文意另有所指，“公司”)是一家全球性博彩和娛樂公司，在國內外設有酒店和賭場、會議、餐飲和零售產品，以及體育博彩和在線博彩業務。
截至2023年12月31日，該公司的國內賭場度假村包括內華達州拉斯維加斯的以下綜合賭場、酒店和娛樂度假村：ARIA(包括Vdara)、Bellagio、拉斯維加斯的Cosmopolitan(“The Cosmopolitan”)、米高梅拉斯維加斯大酒店(包括Signature)、曼德勒灣、盧克索、紐約-紐約、公園MGM和埃克斯卡利伯。該公司還在密歇根州底特律經營米高梅大底特律，在馬裏蘭州喬治王子縣經營米高梅國家港灣，在馬薩諸塞州斯普林菲爾德經營米高梅斯普林菲爾德，在新澤西州大西洋城經營博爾加塔，在紐約揚克斯經營帝國城，在俄亥俄州諾斯菲爾德公園經營米高梅諾斯菲爾德公園，在密西西比州比洛克西經營博裏維奇。此外，該公司還經營公園，這是一個位於紐約-紐約和公園米高梅之間的餐飲和娛樂區。本公司根據三重淨額租賃協議租賃其住宅物業的房地產資產，詳情見附註11。
該公司有大約一個56% 美高梅中國控股有限公司(連同其附屬公司“美高梅中國”)擁有美高梅大樂園(“美高梅大樂園”)的控股權益。MGM Grand Paradise擁有並運營美高梅澳門和美高梅金光大道，二澳門綜合賭場、酒店及娛樂度假村，以及相關的博彩特許權及土地特許權。
該公司還擁有LV Lion Holding Limited(“LeoVenas”)，這是一家合併的子公司，總部設在瑞典和馬耳他的全球在線遊戲業務。此外，該公司及其合資夥伴Entain plc各自擁有50BetMGM，LLC(“BetMGM”)是一家未合併的附屬公司，在北美某些司法管轄區提供在線體育博彩和博彩服務。公司還擁有一家50大阪IR KK是一家未合併的附屬公司，計劃在日本大阪開發一個綜合度假村。
可報告的細分市場。該公司擁有三可報告的細分市場：拉斯維加斯大道度假村、區域運營和米高梅中國。有關公司部門的更多信息，請參見附註17。
注2-列報基礎和重大會計政策
鞏固原則。這個公司對通過投票權以外的方式獲得控制權的實體進行評估，以確定其是否為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人。當公司確定自己是其主要受益人時，公司將其投資合併到VIE中。Bellagio Breit Venture(定義見附註11)及大阪IR KK均為VIE，而本公司並非主要受益人，因為本公司本身並無權力指導可能對該等合資企業具有重大意義的活動，因此不會合並該等合資企業。本公司可在後續事件發生時改變對VIE的最初評估，例如影響實體的風險股權投資的特徵或充分性的合同安排的修改，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。該公司會持續執行此分析.
對於被確定不是VIE的實體，本公司合併本公司擁有的此類實體100%的股權。對於本公司擁有少於100%股權的實體，如果本公司根據各自實體的所有權協議條款擁有控股權，例如米高梅中國，本公司將根據有表決權的權益模式整合該實體。對於這些實體，本公司在合併資產負債表中記錄非控股權益，所有公司間餘額和交易在合併中註銷。倘若該實體不符合投票權權益模式下的合併資格，而本公司對該實體的經營及財務決策有重大影響，本公司一般按權益法核算該實體，例如BetMGM，該實體不符合合併資格，因為本公司擁有共同控制權，因為該實體的架構具有實質的參與權，令雙方業主均參與決策過程，從而阻止本公司對該等實體行使控制財務權益，定義見會計準則編纂(“ASC”)810。對於本公司對其沒有重大影響的實體，本公司根據ASC 321對其股權投資進行會計處理。
重新分類。進行了某些重新分類，以符合上一時期的列報方式。
管理層對估計數的使用。綜合財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。這些原則要求公司管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
公允價值計量。公允價值計量影響本公司對其長期資產、對未合併關聯公司的投資或股權、收購資產和收購中承擔的負債、商譽和其他無形資產的會計和減值評估。公允價值計量還影響公司對某些金融資產和負債的會計處理。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格，並根據一個層次結構計量，該層次結構包括：第一級投入，例如活躍市場的報價；第二級投入，即使用可觀察到的市場數據對相同或可比較工具或定價的報價；或第三級投入，即不可觀察的投入。 該公司在其公允價值計量中使用了以下投入：
•以公允價值計量其股權投資時的第1級投入；
•第2級對其長期債務公允價值披露的投入。見注9；
•債務投資的一級和二級投入；以及
•第1級、第2級和第3級在評估收購中收購的資產和承擔的負債的公允價值時提供信息。請參閲註釋4。
股權投資。公允價值乃根據適用證券交易所的交易價格計量，以本公司已選擇ASC 825公允價值選擇的權益投資，以及根據ASC 321入賬且公允價值可隨時釐定的權益投資為基準。這些投資的公允價值為$。4351000萬美元和300萬美元461截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的淨資產，並反映在合併資產負債表上的“其他長期資產，淨額”中。損益在業務報表中記入“其他淨額”。截至2023年12月31日止年度，本公司的股權投資錄得淨虧損$261000萬美元。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司的股權投資錄得淨收益#美元101000萬美元和300萬美元28分別為2.5億美元和2.5億美元。
債務投資。本公司對債務證券的投資被歸類為交易性證券，並按公允價值記錄。損益在業務報表中記入“其他淨額”。如果符合分類標準，債務證券被視為現金等價物，或者被歸類為“預付費用和其他”中的短期投資，因為現金投資可用於當前業務。
下表提供了有關該公司債務投資的信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值水平 | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (單位：千) |
| 現金和現金等價物： | | | | |
| 貨幣市場基金 | 1級 | $ | 18,828 | | | $ | 12,009 | |
商業票據 | 2級 | — | | | 5,992 | |
| 現金和現金等價物 | | 18,828 | | | 18,001 | |
| 短期投資： | | | | |
| 美國政府證券 | 1級 | 37,805 | | | 56,835 | |
| 美國機構證券 | 2級 | 9,804 | | | 9,530 | |
| 商業票據和存單 | 2級 | — | | | 4,466 | |
| 公司債券 | 2級 | 364,926 | | | 213,875 | |
資產支持證券 | 2級 | 7,170 | | | — | |
| 短期投資 | | 419,705 | | | 284,706 | |
| 債務投資總額 | | $ | 438,533 | | | $ | 302,707 | |
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括現金和在購買之日到期日為90天或更短的高流動性投資。現金和現金等價物的公允價值接近賬面價值，因為這些工具的到期日較短(第1級)。
受限現金。米高梅中國承諾的現金為1美元871000萬美元和300萬美元12410億美元，截至分別為2023年12月31日和2022年12月31日，對附註12中討論的銀行擔保的擔保在使用上受到限制，並被歸類為“其他長期資產，淨額”。這些數額加上合併資產負債表上的“現金和現金等價物”，等於截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併現金流量表上的“現金、現金等價物和限制性現金”。
應收賬款和信用風險。可能使本公司面臨集中信貸風險的金融工具主要包括賭場應收賬款。本公司在進行信用評估後發放信用。在2023年和2022年12月31日，大約54%和52分別佔公司與賭場應收賬款相關的應收賬款總額的%。
應收賬款通常不計息，最初按成本入賬。當管理層認為賬款無法收回時，賬款將被註銷。以前註銷的帳款在收到時被記錄下來。預留估計損失準備金是為了將本公司的應收賬款減至賬面淨值，接近公允價值。損失準備金是根據對客户賬户的具體審查以及歷史收集經驗以及當前和預期的未來經濟和商業狀況來估計的。管理層認為，截至2023年12月31日，不存在尚未記錄損失準備金的重大信用風險集中。
庫存。庫存主要包括食品和飲料、零售商品和經營用品，並按成本或可變現淨值中較低者列報。費用主要採用食品、飲料和業務用品的平均成本法確定。零售商品的成本是用成本法確定的。
財產和設備。財產和設備按成本列報。本公司的大量物業及設備是透過業務合併而購入，因此於收購日按公允價值確認。處置財產和設備的收益或損失計入收入或損失的確定。維護費在發生時計入費用。
財產和設備一般按下列估計使用年限直線折舊：
| | | | | | | | |
| 建築物和改善措施 | | 15至40年份 |
| 土地改良 | | 10至20年份 |
| 傢俱和固定裝置 | | 3至20年份 |
| 裝備 | | 3至15年份 |
本公司根據持有以供出售或將持有及使用的分類，評估其物業及設備及其他長期資產的減值。在將資產歸類為待售資產之前，必須滿足幾個標準，包括擁有適當權力的管理層承諾以相對於其公允價值的合理價格出售資產的計劃，並正在積極尋找買家。就持有待售資產而言，本公司按賬面價值或公平市價減去出售成本(根據可比資產出售、已收到要約或貼現現金流模式估計)確認該資產。對於待持有和使用的資產，只要存在減值指標，公司就會審查減值情況。然後，本公司在未貼現的基礎上將資產組的估計未來現金流量與資產組的賬面價值進行比較。如果未貼現現金流量超過賬面價值，則不顯示減值。如果未貼現現金流量沒有超過賬面價值，則根據資產的公允價值記錄減值費用，通常使用貼現現金流量模型進行計量。如果一項資產仍在開發中，未來的現金流將包括剩餘的建設成本。所有已確認的減值損失，不論是持有以供出售或將持有及使用的資產，均記作營運開支。
就米高梅樂園博彩分租權於2022年12月31日屆滿一事(詳見附註7)，美高梅金光大道及美高梅澳門的賭場區已免費及無任何產權負擔地歸還予澳門政府，而澳門政府現已成為該等歸還的博彩資產的合法擁有人。於2023年1月1日，與博彩特許權開始相關，博彩資產在博彩特許權有效期內暫時轉移至美高梅大樂園，以換取年度付款。由於本公司將繼續以與博彩分特許權下相同的方式經營博彩資產，獲得實質上所有經濟利益，並承擔在資產的經濟壽命內使用資產所產生的所有風險，因此，本公司將繼續在“物業及設備”內確認恢復的博彩資產，並在資產的剩餘估計使用年限內對該等資產進行折舊。
資本化的利息。與重大開發和建設項目相關的利息成本被資本化並計入項目成本。當一個項目沒有特別產生債務時，利息根據該項目的支出金額，使用公司未償還借款的加權平均成本進行資本化。當項目基本完成，或開發活動暫停一段時間以上時，利息資本化停止。
對未合併聯營公司的投資和墊款。本公司於未合併聯營公司的投資按權益法入賬。根據權益法，賬面價值是根據公司在被投資公司的收益和虧損中的份額、某些基數差異的攤銷以及對這些公司的資本貢獻和分配進行調整的。超過權益法收益的分配被確認為投資回報，並在隨附的綜合現金流量表中記錄為投資性現金流入。本公司將與其在未合併聯屬公司的投資有關的營業收入和虧損以及損益歸類為營業收入或虧損的組成部分，並將與其在未合併聯屬公司的投資相關的營業外收入或虧損歸類為營業外收入或虧損的組成部分，因為公司對該等未合併聯屬公司的投資是公司核心業務的延伸。
每當事件或環境變化顯示其投資的賬面價值可能經歷非暫時性的價值下降時，本公司便會評估其於未合併聯營公司的投資減值。如該等情況存在，本公司會將投資的估計公允價值與其賬面值進行比較，以確定是否顯示減值，並根據其對所有相關因素(包括考慮本公司保留其投資的意圖及能力)的評估，決定該項減值是否“非暫時性”。本公司採用基於被投資方未來估計結果和年終資本化率市場指標的貼現現金流分析，以及根據本公司同業集團的一系列倍數利用企業價值倍數的市場方法來估計公允價值。
商譽和其他無形資產。商譽是指在企業合併中獲得的淨資產的收購價超過公平市場價值的部分。無限期的無形資產包括商標和我們的某些遊戲許可證。商譽和無限期無形資產必須至少每年進行減值審查，並在某些情況下在年度測試日期之間進行審查。該公司在每個會計年度的第四季度進行年度減值測試。不是2023年、2022年和2021年的商譽和無限期無形資產的年度減值審查表明或記錄了重大減值。
會計準則為實體提供了對商譽和無限期無形資產進行定性評估的選項(通常稱為“零步”)，以確定是否有必要進行進一步的減值測試。在進行零級分析時，公司考慮了宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、當前和預測的財務業績、特定於實體的事件以及商譽報告單位淨資產的構成或賬面金額的變化。此外，本公司會考慮在上次量化分析中釐定的公允價值超出賬面價值的金額，以及自上次量化分析以來所經過的期間。如果零步分析表明公允價值很可能少於其賬面價值，該實體將進行量化分析。
根據量化分析，相關報告單位的商譽減值測試採用貼現現金流分析，該分析基於使用市場貼現率和年終資本化率的市場指標折現的本公司報告單位的估計未來結果，以及利用基於本公司同業集團的一系列倍數的商業企業價值倍數的市場方法。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，則確認等於差額的減值費用。根據量化分析，許可權使用貼現現金流方法進行減值測試，商標使用特許權使用費減免方法進行減值測試。如果一項無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，則確認的減值損失等於差額。
其他具有有限壽命的無形資產，包括續訂過程的性質或範圍不確定的某些司法管轄區的博彩權、客户名單和技術，在其估計使用壽命內按直線攤銷。每當事件或情況變化顯示其攤銷無形資產的賬面金額可能無法收回時，本公司便會審核其攤銷無形資產的賬面金額，以確定可能出現的減值。在進行減值測試時，本公司將資產組的估計未貼現現金流量與其賬面價值進行比較。如果估計的未貼現現金流量超過賬面價值，則不計入減值。如果未貼現現金流量沒有超過賬面價值，則計入減值。
應收票據。於2023年2月，與於2019年12月出售拉斯維加斯馬戲團及其毗鄰土地有關的擔保應收票據於到期前償還#美元1701000萬美元，接近其賬面價值
在還款之日。截至2022年12月31日，應收票據的賬面價值為$1671000萬美元，並記入合併資產負債表中的“其他長期資產，淨額”。
應付帳款。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司累計應計美元841000萬美元和300萬美元80分別用於在合併資產負債表的“應付帳款和建築費用”範圍內購買財產和設備。
收入確認。該公司從與客户的合同中獲得的收入包括賭場博彩交易、酒店客房銷售、食品和飲料交易、娛樂表演和零售交易。
賭場賭注的交易價格是賭贏和輸錢之間的差額(“淨贏”)。在某些情況下，該公司提供基於歷史商業慣例估計的標記折扣，並記錄為賭場收入的減少。米高梅中國向博彩推廣人員和貴賓玩家返還的佣金也被記錄為賭場收入的減少。考慮到博彩的類似特點，該公司以組合為基礎對賭場收入進行會計處理，方法是確認每個博彩日的淨贏利，而不是以個人博彩為基礎。
對於包括本公司酌情向博彩顧客提供的其他商品和服務以鼓勵博彩的賭場賭注交易，本公司根據獨立銷售價格(“SSP”)將賭場賭注交易的收入分配給提供的商品或服務。由公司提供並由第三方提供的可自由支配的商品和服務被確認為運營費用。
對於包括客户在本公司忠誠度計劃下賺取的獎勵的賭場博彩交易，本公司根據此類獎勵的SSP(減去估計的破壞)分配一部分淨贏利。當客户兑換獎勵時，這一分配將被推遲並確認為收入。當贖回時，收入在提供商品或服務的部門確認。在第三方網點兑換忠誠度獎勵將從忠誠度責任中扣除，並向第三方支付欠款，所獲得的任何折扣都將記錄為其他收入。在將收入分配給作為賭場博彩交易一部分提供的其他商品和服務後，公司將剩餘金額計入賭場收入.
客房、餐飲和零售合同的交易價格是從客户那裏收取的此類商品和服務的淨金額。當商品或服務在顧客入住酒店期間被轉移給顧客時，或者當為食品和飲料、零售和其他合同交付貨物時，此類合同的交易價格被記錄為收入。銷售税和使用税不包括在收入中。就某些安排而言，本公司作為代理安排另一方轉讓貨品及服務，而本公司並非控股實體，主要包括本公司的某些娛樂節目，以及在某些司法管轄區，本公司與BetMGM就網上體育博彩及iGaming所作的安排。
該公司還有其他合同，包括多種商品和服務，例如將食品、飲料或娛樂產品與酒店住宿和會議服務捆綁在一起的套餐。對於這種安排，公司根據其相關的SSP將收入分配給每一種商品或服務。該公司主要根據公司在類似情況下向類似客户單獨銷售時收取的金額來確定客房、食品和飲料、娛樂以及零售商品和服務的SSP。
合同和與合同有關的責任。從客户收到現金的時間可能與確認收入的時間不同，從而產生合同或與合同有關的負債。該公司通常有三種與客户合同有關的負債：(1)未償籌碼負債，代表客户為換取遊戲籌碼而欠下的金額；(2)忠誠度計劃義務，代表與獲得的忠誠度計劃獎勵有關的收入的遞延分配；以及(3)客户預付款和其他，主要是客户在玩遊戲前存入的資金(“賭場預付款”)和尚未提供的商品和服務的預付款，例如預售票銷售和房間和會議場地的定金或未付賭注的預付款。這些負債一般應在購買、賺取或存放後一年內確認為收入，並記入合併資產負債表中的“其他應計負債”內。
下表彙總了與合同和與合同有關的負債有關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 未清償芯片債務 | | 忠誠度計劃 | | 客户預付款和其他 |
| | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
| 1月1日的餘額 | | $ | 185,669 | | | $ | 176,219 | | | $ | 183,602 | | | $ | 144,465 | | | $ | 816,376 | | | $ | 640,001 | |
| 12月31日的結餘 | | 211,606 | | | 185,669 | | | 201,973 | | | 183,602 | | | 766,226 | | | 816,376 | |
| 增加/(減少) | | $ | 25,937 | | | $ | 9,450 | | | $ | 18,371 | | | $ | 39,137 | | | $ | (50,150) | | | $ | 176,375 | |
2022年12月31日的餘額不包括與持有待售資產有關的負債。請參閲註釋4。
報銷費用。根據管理事務償還的費用在產生費用的期間確認為收入，因為這反映了公司履行其相關業績義務並有權獲得補償。於2021年報銷的成本主要與本公司對CityCenter的管理有關(該管理協議於2021年9月收購CityCenter時終止)。
按來源分列的收入。本公司按商品或服務的類型或性質(賭場、房間、食品和飲料、娛樂、零售和其他)以及按相關地理區域分列所得收入注17.
租約。本公司決定一項安排在開始或修改時是否為租約或包含租約。如果存在已確定的資產，並且已確定的資產的使用權在一段時間內轉讓以換取對價，則一項安排是或包含一項租約。對已確定資產的使用控制權意味着承租人既有權從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益，也有權指導資產的使用。
該公司將期限超過12個月的租賃歸類為經營租賃或融資租賃。在開始時，使用權(“ROU”)資產和租賃負債是根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。ROU資產的初始計量還包括任何預付租賃付款，並減去任何以前應計的遞延租金。如有，例如本公司的三重淨值經營租約，出租人已就該租約提供其隱含利率或提供本公司所需的假設以隨時釐定租約中隱含的利率，本公司會使用租約中隱含的利率將租賃付款貼現至現值。然而，對於公司的大部分租約，如土地分租和設備租賃，公司不能輕易確定隱含利率。因此，本公司使用其遞增借款利率根據開始日期可獲得的信息對該等租賃的租賃付款進行貼現。租賃條款包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。本公司的三重淨值經營租約均載有可由本公司選擇的續期期限，而每一份租約均不被視為有合理把握可予行使。該公司的許多租約包括固定租金上升條款，這些條款在確定租賃付款時被考慮在內。對於經營性租賃，最低租賃付款的租賃費用在預期租賃期內按直線原則確認。對於融資租賃，ROU資產按租賃期限或使用年限較短的較短時間直線折舊，租賃負債按租賃開始時確定的貼現率的利息法計提利息。有關本公司為承租人的租約的討論，請參閲附註11。
根據某些其他租賃安排，本公司是出租人。本公司從第三方賺取的租賃收入在與承租人的商品或服務的類型或性質相對應的項目中分類。來自第三方租户的租賃收入包括781000萬，$721000萬美元和300萬美元43分別在2023年、2022年和2021年的食品和飲料收入中記錄了1.3億美元，以及1141000萬，$1181000萬美元和300萬美元85在相同的時期內，娛樂、零售和其他收入分別錄得4.8億歐元。酒店房間租金的租賃收入在合併經營報表中記為房間收入。
做廣告。本公司的廣告費用為已發生的費用。主要與媒體植入費用有關的廣告費用，通常包括在一般和行政費用中，為#美元2991000萬，$2351000萬美元和300萬美元1212023年、2022年和2021年分別為1000萬美元。
公司費用。公司費用是指未分配的工資、專業費用和與公司財產運營沒有直接關係的各種其他費用。此外，公司支出包括與公司評估和尋求新商機相關的成本，這些成本在發生時計入費用。
開業前和開工費用。開業前和開辦費用，包括組織費用，在發生時計入費用。開業前費用和開辦費用包括工資、外部服務、廣告和其他與新的或開辦業務有關的費用。
物業交易，淨額。該公司將減記和減值、拆遷成本和出售資產的正常損益等交易歸類為“財產交易，淨額”。關於這些數額的詳細討論見附註16。
可贖回的非控股權益。不完全由本公司控制的具有贖回特徵的非控股權益，如認沽權益，被視為可贖回的非控股權益。可贖回的非控股權益在所附綜合資產負債表夾層部分的股東權益之外列示。該等權益最初按公允價值入賬，其後調整至贖回價值及賬面價值(初始公允價值經歸屬淨收益(虧損)及分派(視何者適用而調整)中較大者)。本公司對超出面值的資本進行此類調整。
在2023、2022和2021年間，該公司購買了1381000萬，$212000萬美元，和美元1分別從其可贖回的非控股利害關係方獲得1.8億歐元的利息。
普通股每股收益。下表對普通股每股基本收益和攤薄收益進行了核對。普通股股東的攤薄淨收入包括對可贖回非控制權益的調整。稀釋加權平均普通股和普通股等值股票包括對公司股票補償計劃下已發行的基於股票的獎勵的潛在稀釋的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | (單位：千) |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | | $ | 1,142,180 | | | $ | 1,473,093 | | | $ | 1,254,370 | |
| 與可贖回的非控股權益相關的調整 | | 2,128 | | | (31,888) | | | (78,298) | |
| 普通股股東可獲得的淨收益--基本收益和攤薄收益 | | $ | 1,144,308 | | | $ | 1,441,205 | | | $ | 1,176,072 | |
| 分母： | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 354,926 | | | 409,201 | | | 481,930 | |
| 股票獎勵的潛在稀釋 | | 3,701 | | | 3,792 | | | 5,426 | |
加權平均普通股和普通股等值股-稀釋 | | 358,627 | | | 412,993 | | | 487,356 | |
| 計算稀釋後每股收益時不包括基於股票的反攤薄獎勵 | | 353 | | | 603 | | | 198 | |
貨幣換算。該公司對非美元計價的外國子公司的財務報表進行折算。資產負債表賬户按每個資產負債表日的有效匯率折算。損益表賬目按期間內的平均匯率折算。這一過程產生的換算調整計入其他全面收益(虧損)。重新計量的外幣交易損益計入其他營業外收入(費用)。
累計其他綜合收益(虧損)。綜合收益(虧損)包括淨收益(虧損)和所有其他非股東權益變動，或其他全面收益(虧損)。公司累積的其他全面收益(虧損)的要素在綜合股東權益表中報告。
股票回購。根據本公司股份回購計劃回購的股份將於購回時註銷。超過股份總面值的回購成本在可用範圍內減少了超過面值的資本，任何剩餘成本都將計入留存收益。
最近發佈的會計準則。2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新2023-07《可報告分部披露的改進》(ASU 2023-07)，該準則在2023年12月15日之後的會計年度和2024年12月15日之後的會計年度內的中期有效。並要求追溯適用於財務報表中列報的所有前期。ASU 2023-07通過要求披露增量分類信息來改進財務報告，以使投資者能夠開發更多決策有用的財務分析。該公司目前正在評估採用這一新的會計準則將對其合併財務報表和腳註披露產生的影響。
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新2023-09《所得税披露的改進》(ASU 2023-09)，從2024年12月15日之後的年度期間開始生效。ASU 2023-09打算提高所得税披露的透明度和有用性，主要涉及税率調節和支付的所得税。該公司目前正在評估採用這一新的會計準則將對其合併財務報表和腳註披露產生的影響。
注3-應收賬款淨額
應收賬款，淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
| 賭場 | | $ | 567,766 | | | $ | 500,986 | |
| 酒店 | | 301,833 | | | 273,327 | |
| 其他 | | 190,012 | | | 191,102 | |
| | | 1,059,611 | | | 965,415 | |
| 減去：損失準備金 | | (130,476) | | | (113,266) | |
| | | $ | 929,135 | | | $ | 852,149 | |
損失準備金包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期初餘額 | | 預期信貸損失 | | 撇除回收後的淨額註銷 | | 期末餘額 |
| 損失準備金： | | (單位：千) |
截至2023年12月31日的年度 | | $ | 113,266 | | | $ | 48,984 | | | $ | (31,774) | | | $ | 130,476 | |
截至2022年12月31日的年度 | | 128,348 | | | 22,738 | | | (37,820) | | | 113,266 | |
截至2021年12月31日的年度 | | $ | 126,589 | | | $ | 21,852 | | | $ | (20,093) | | | $ | 128,348 | |
注4-收購和資產剝離
推動遊戲收購。2023年8月31日，利奧維加斯收購了86數字遊戲開發商Push Gaming Holding Limited(“Push Gaming”)的%股份，總代價為$1452000萬美元，截至2023年12月31日初步分配到$1261000萬美元的商譽和40可攤銷無形資產1.8億美元。
萊奧維加斯收購。2022年5月2日，公司開始向萊奧維加斯的股東公開要約，進行投標100%的股份，價格為瑞典克朗61以每股現金計算。2022年9月7日，公司完成要約收購65%的流通股，並在2022年9月22日延長接受期結束時，收購了額外的2%的流通股，總現金投標價格為$3701000萬美元。於要約收購期間，本公司已收購31收購日公允價值約為美元的公開市場購買流通股的百分比1721000萬美元。作為本公司的前身31%所有權權益按公允價值入賬，合併時未錄得損益。剩餘流通股，公允價值約為$11根據投標價格，本公司於2023年第二季度就擠出程序以現金結算。此次收購為該公司提供了一個創建規模龐大的全球在線遊戲業務的機會。
公司認識到100在收購之日，萊奧維加斯以公允價值持有的資產、負債和非控股權益的百分比。收購的萊奧維加斯股權的公允價值由投標價格釐定，相當於#美元。5562000萬美元，包括股權獎勵的現金結算。在收購法下，公允價值分配給收購的資產、承擔的負債和非控股權益。T公司使用1級投入、2級投入和3級投入來估計公允價值。已確認無形資產的估計公允價值是根據無法觀察到的重大投入，採用收益法下的方法確定的。無形資產包括商標，這是一種無限期的無形資產，以及客户名單和技術，它是有限壽命的無形資產，在其估計的使用年限內攤銷。五年。商譽主要是
可歸因於利奧維加斯的盈利能力超過可識別資產，且不可就税務目的扣減。所有的商譽都分配給了公司和其他公司。
下表列出了採購價格分配(以千為單位)：
| | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 93,407 | |
| 應收賬款和其他流動資產 | 36,872 | |
| 技術 | 109,027 | |
| 商標 | 144,374 | |
| 客户列表 | 126,526 | |
| 商譽 | 288,367 | |
| 其他長期資產 | 19,181 | |
| 應付賬款、應計負債和其他流動負債 | (118,302) | |
| 債務 | (104,439) | |
| 其他長期負債 | (36,457) | |
| 非控制性權益 | (2,861) | |
| $ | 555,695 | |
萊奧維加斯的經營業績包括在收購之日起的綜合經營報表中。2022年9月7日至2022年12月31日期間，萊奧維加斯的淨收入、運營虧損和淨虧損為$1331000萬，$132000萬美元，和美元15分別為2.5億美元和2.5億美元。
收購Cosmopolitan。2022年5月17日，該公司收購了100擁有Cosmopolitan運營的實體的股權的%，現金對價為#美元1.62530億美元，外加營運資金調整，總收購價格約為1.71000億美元。此次收購擴大了公司的客户基礎，併為拉斯維加斯的客人提供了更深入的選擇和體驗。
公司認識到100收購當日按公允價值計算的已收購資產和承擔負債的百分比。在收購法下，公允價值分配給交易中收購的資產和承擔的負債。該公司使用1級投入、2級投入和3級投入估算公允價值。已確認無形資產的估計公允價值是根據無法觀察到的重大投入，採用收益法下的方法確定的。無形資產包括商標，這是一種無限期的無形資產，以及客户名單，在其估計使用年限內攤銷。七年了。商譽可在税務上扣除，主要歸因於Cosmopolitan的盈利能力超過可識別資產以及預期的協同效應。所有的商譽都分配給了拉斯維加斯大道度假村部門。
下表列出了採購價格分配(以千為單位)：
| | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 80,670 | |
| 應收賬款和其他流動資產 | 94,354 | |
| 財產和設備 | 120,912 | |
| 商標 | 130,000 | |
| 客户列表 | 95,000 | |
| 商譽 | 1,289,468 | |
| 經營性租賃使用權--淨資產 | 3,404,894 | |
| 其他長期資產 | 23,709 | |
| 應付賬款、應計負債和其他流動負債 | (145,136) | |
| 經營租賃負債 | (3,401,815) | |
| 其他長期負債 | (1,570) | |
| $ | 1,690,486 | |
Cosmopolitan的經營業績自收購之日起計入綜合經營報表。The Cosmopolitan在2022年5月17日至2022年12月31日期間的淨收入、運營收入和淨收入為$7831000萬，$1171000萬美元和300萬美元117分別為2.5億美元和2.5億美元。
收購CityCenter。 2021年9月27日，公司收購了50阿聯酋迪拜政府法令實體迪拜世界的全資子公司無限世界發展公司持有Aria和Vdara的控股公司CityCenter Holdings，LLC(CityCenter)的%所有權權益，現金對價為$2.1251000億美元。在收購之前，公司舉行了一次50%所有權權益，按權益法入賬。通過收購，公司獲得了100%的股權，因此，截至2021年9月27日，合併了CityCenter。股權的公允價值由交易價格確定，等於#美元。4.251000億美元。於收購日期，本公司權益法投資之賬面值少於其於CityCenter所佔之公平價值，因此淨收益為#美元。1.6在合併業務報表上確認為“CityCenter合併收益，淨額”。
2021年9月28日，公司出售Aria和Vdara的房地產資產，現金對價為#美元3.89並訂立租賃協議，根據該協議，本公司將該不動產租回。關於租賃的討論見附註11。
2021年9月27日至2021年12月31日期間，CityCenter的淨收入、運營收入和淨收入為$3671000萬，$692000萬美元，和美元68分別為2.5億美元和2.5億美元。
未經審計的形式信息-CityCenter和Cosmopolitan收購。以下為本公司編制的未經審計備考綜合財務資料，假設本公司於2020年1月1日收購其於CityCenter的控股權，並於2021年1月1日收購The Cosmopolitan。備考資料不包括合併CityCenter的收益，亦不反映收購後發生的交易，例如Aria和Vdara房地產買賣回租交易或償還CityCenter承擔的債務。以下未經審計的備考財務資料不一定表明未來的業務結果或在所示日期完成收購可能取得的結果。 LeoVegas和Push Gaming收購的備考經營業績未包括在內，因為它們對綜合經營業績並不重要。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
| 淨收入 | | $ | 13,550,304 | | | $ | 11,114,592 | |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | | 1,487,247 | | | 185,703 | |
VICI交易。 於VICI交易（定義見下文）完成前，MGM Growth Properties LLC（“MGP”）為本公司之綜合附屬公司。其絕大部分資產由MGM Growth Properties Operating Partnership LP（“MGP OP”）擁有，並通過MGM Growth Properties Operating Partnership LP（“MGP OP”）進行絕大部分業務。MGP有兩類普通股：A類股和單一的B類股。本公司擁有MGP的B類股份，並透過該等股份持有MGP的控股權益，因其有權享有相當於MGP股份總投票權大部分的投票權。本公司及MGP各自持有MGP OP單位，代表MGP OP之有限合夥人權益。緊接VICI交易前，本公司擁有 41.5MGP OP單位的百分比，MGP持有其餘單位 58.5於MGP OP之%擁有權權益。
此外，該公司還從MGP OP租賃了The Mirage，Luxor，New York-New York，Park MGM，Excalibur，The Park，Gold Strike Tunica，MGM Grand Detroit，Beau Rivage，Borgata，Empire City，MGM National Harbor，MGM Northfield Park和MGM Springfield的房地產資產。Mandalay Bay和MGM Grand Las Vegas的房地產資產來自一家合資企業的子公司， 50.1於交易時由MGP OP之附屬公司（該合資公司，“MGP BREIT合資公司”）擁有之100%權益。
於二零二二年四月二十九日，VICI Properties，Inc.（“VICI”）以換股交易（該交易稱為“VICI交易”）收購MGP。MGP A類股東收到 1.366新發行的VICI股票，以換取每股MGP A類流通股，本公司收到 1.366VICI可換股債券單位，以換取本公司持有的各MGP可換股債券單位。固定匯率代表商定的價格，43MGP A類股份每股價格與維信股份於二零二一年七月三十日營業時間結束時的五日成交量加權平均價之比。與交換有關，VICI OP贖回了該公司的大部分VICI OP單位，現金代價為美元。4.4 億美元，公司保留了大約 1於VICI OP之公平值為
大約$375 萬本公司持有的MGP B類股份已被註銷。因此，本公司不再持有MGP之控股權益，並於交易完成後取消綜合入賬MGP。此外，如附註11所述，本公司與維信國際訂立經修訂及重列之總租約。曼德勒海灣和米高梅大拉斯維加斯的租約保持不變。
與交易有關，本公司確認了$2.3 10億美元的收益記錄在“REITs交易收益淨額”中。收益反映已收代價之公平值$4.8 十億美元加上緊接交易前非控股權益的賬面值，3.2 減終止確認之資產及負債賬面淨值及累計全面收益$5.71000億美元。
幻影交易 於二零二二年十二月十九日，本公司完成向Seminole Hard Rock Entertainment，Inc.之聯屬公司出售The Mirage之業務。現金代價為$1.075200億美元，或1萬億美元1.1 10億美元，扣除購買價格調整和交易成本。在結束時，該公司和VICI之間的主租約進行了修訂，以刪除幻影，並反映$90 年現金租金減少100萬美元。本公司確認A $1.1 在“物業交易淨額”內錄得10億元收益。收益反映已收代價之公平值$1.1 減終止確認之資產及負債賬面淨值281000萬美元。
The Mirage的業務未被歸類為已終止業務，因為該公司得出結論認為，此次出售並非對公司業務或財務業績產生重大影響的戰略轉變，也不代表主要的地理分部或產品線。
黃金打擊突尼斯。 於2023年2月15日，本公司完成將Gold Strike Tunica的業務出售予Cherokee Nation Business的附屬公司CNE Gaming Holdings，LLC，現金代價為$4502000萬美元，或美元474 扣除採購價格調整數和交易費用後的淨額為2000萬美元。在交易結束時，本公司與VICI之間的主租約進行了修訂，以刪除Gold Strike Tunica，並反映出40 年現金租金減少100萬美元。本公司確認A $399 100萬美元的收益記錄在“財產交易淨額”內。收益反映現金代價淨額減終止確認之資產及負債賬面淨值$751000萬美元。
Gold Strike Tunica的業務沒有被歸類為非持續業務，因為本公司得出結論認為，此次出售不是對本公司的運營或其財務業績產生重大影響的戰略轉變，也不代表主要的地理部門或產品線。
與2022年的Vici和海市蜃樓交易以及2023年的Gold Strike Tunica交易有關的主要資產和負債類別如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| VICI交易 | | 海市蜃樓 | | 淘金層 |
| (單位：千) |
| 現金和現金等價物 | $ | 25,387 | | | $ | 26,230 | | | $ | 26,911 | |
| 應收賬款淨額 | — | | | 22,062 | | | 2,466 | |
| 盤存 | — | | | 6,783 | | | 1,087 | |
| 應收所得税 | 5,486 | | | — | | | — | |
| 預付費用和其他 | 128 | | | 5,520 | | | 1,522 | |
| 財產和設備，淨額 | 9,250,519 | | | 26,724 | | | 21,300 | |
| 對未合併關聯公司的投資和墊款 | 817,901 | | | — | | | — | |
| 商譽 | — | | | 10,249 | | | 40,523 | |
| 其他無形資產，淨額 | — | | | 3,095 | | | 5,700 | |
| 經營性租賃使用權資產淨額 | 236,255 | | | 1,316,086 | | | 507,231 | |
| 其他長期資產，淨額 | 3,991 | | | 5,377 | | | 1,251 | |
| 總資產 | $ | 10,339,667 | | | $ | 1,422,126 | | | $ | 607,991 | |
| 應付帳款 | $ | 1,136 | | | $ | 4,740 | | | $ | 1,657 | |
| 長期債務的應計利息 | 68,150 | | | — | | | — | |
| 其他應計負債 | 4,057 | | | 56,256 | | | 13,778 | |
| 遞延所得税，淨額 | 1,284 | | | — | | | — | |
| 長期債務，淨額 | 4,259,473 | | | — | | | — | |
| 經營租賃負債 | 336,689 | | | 1,327,571 | | | 516,136 | |
| 其他長期債務 | — | | | 5,554 | | | 1,707 | |
| 總負債 | $ | 4,670,789 | | | $ | 1,394,121 | | | $ | 533,278 | |
注5-財產和設備，淨額
財產和設備，淨額包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
| 土地 | | $ | 489,710 | | | $ | 438,954 | |
| 建築物、建築物改善及土地改善 | | 4,910,701 | | | 4,513,319 | |
| 傢俱、固定裝置和設備 | | 4,633,734 | | | 4,386,745 | |
| 在建工程 | | 506,242 | | | 647,256 | |
| | | 10,540,387 | | | 9,986,274 | |
| 減去：累計折舊 | | (5,176,626) | | | (4,912,917) | |
| 融資租賃淨資產收益率 | | 85,783 | | | 150,571 | |
| | | $ | 5,449,544 | | | $ | 5,223,928 | |
注6-對未合併關聯公司的投資和墊款
對未合併附屬公司的投資和預付款包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
BetMGM(50%) | | $ | — | | | $ | 31,760 | |
| 其他 | | 240,803 | | | 141,279 | |
| | | $ | 240,803 | | | $ | 173,039 | |
公司對BetMGM虧損的份額超過其權益法投資餘額為#美元。5截至2023年12月31日，為1.2億美元。
該公司記錄了來自未合併關聯公司的收入(虧損)份額，包括基差調整，如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 來自未合併聯營公司的收入（損失） | | $ | (62,104) | | | $ | (160,213) | | | $ | 84,823 | |
| 來自未合併關聯公司的非經營性項目 | | (1,032) | | | (23,457) | | | (83,243) | |
| | | $ | (63,136) | | | $ | (183,670) | | | $ | 1,580 | |
下表彙總了與公司在未合併關聯公司的營業收入(虧損)中所佔份額有關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 城市中心(至2021年9月26日) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,127 | |
| MGP Breit Venture(至2022年4月29日) | | — | | | 51,051 | | | 155,817 | |
| BetMGM | | (90,894) | | | (234,464) | | | (211,182) | |
| 其他 | | 28,790 | | | 23,200 | | | 12,061 | |
| | | $ | (62,104) | | | $ | (160,213) | | | $ | 84,823 | |
關於2021年9月收購和整合CityCenter的討論，請參閲附註4。關於2022年4月的Vici交易，本公司解除了對MGP的合併，並相應地取消了對MGP的資產和負債的確認，其中包括MGP op對MGP Breit Venture的投資。
MGP Breit Venture分發。在截至2022年12月31日和20 21年12月31日的年度內，MGP OP獲得了321000萬美元和300萬美元94分別來自MGP Breit Venture的分銷。
BetMGM捐款。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司貢獻了501000萬，$2252000萬美元，和美元225分別為BetMGM和2000萬美元。
CityCenter出售哈蒙土地。 2021年6月，CityCenter以#美元的價格完成了Harmon土地的出售。801000萬美元，其中記錄了1美元301000萬美元的收益。公司相應地記錄了一美元501000萬美元的收益，其中包括美元151000萬美元的50CityCenter記錄的收益的百分比份額和$351000萬美元，代表着某些基數差異的逆轉。
其他的。於截至2021年12月31日止年度內，本公司確認非暫時性減值費用$22在綜合經營報表中，與對未合併關聯公司的投資有關的“財產交易，淨額”內的100,000,000美元，以前在上表“對未合併關聯公司的投資和對未合併關聯公司的墊款”中歸類為“其他”。
注7-商譽和其他無形資產
商譽和其他無形資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
| 商譽 | | $ | 5,165,694 | | | $ | 5,029,312 | |
| | | | | |
| 無限期-活着的無形資產： | | | | |
| 商標 | | $ | 759,468 | | | $ | 754,431 | |
| 博彩權和其他 | | 382,235 | | | 385,060 | |
| 無限期無形資產合計 | | 1,141,703 | | | 1,139,491 | |
| 有限壽命無形資產： | | | | |
| 米高梅大樂園博彩分特許權 | | — | | | 4,519,486 | |
| 減去：累計攤銷 | | — | | | (4,519,486) | |
| | | — | | | — | |
| 客户列表 | | 306,627 | | | 283,232 | |
| 減去：累計攤銷 | | (107,082) | | | (60,055) | |
| | | 199,545 | | | 223,177 | |
| 博彩權 | | 333,191 | | | 106,600 | |
| 減去：累計攤銷 | | (63,086) | | | (33,316) | |
| | 270,105 | | | 73,284 | |
| 技術和其他 | | 154,469 | | | 129,061 | |
| 減去：累計攤銷 | | (41,240) | | | (13,761) | |
| | | 113,229 | | | 115,300 | |
| 有限壽命無形資產總額，淨額 | | 582,879 | | | 411,761 | |
| 其他無形資產總額，淨額 | | $ | 1,724,582 | | | $ | 1,551,252 | |
商譽. 本公司商譽的變動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 |
| | | 1月1日的餘額 | | 收購/資產剝離 | | 重新分類 | | 貨幣兑換 | | 12月31日的結餘 |
| | | (單位：千) |
| 拉斯維加斯大道度假村 | | $ | 2,707,009 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,707,009 | |
| 區域業務 | | 660,940 | | | — | | | — | | | — | | | 660,940 | |
| 米高梅中國 | | 1,350,878 | | | — | | | — | | | (1,522) | | | 1,349,356 | |
| 公司和其他 | | 310,485 | | | 125,612 | | | — | | | 12,292 | | | 448,389 | |
| | | $ | 5,029,312 | | | $ | 125,612 | | | $ | — | | | $ | 10,770 | | | $ | 5,165,694 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 |
| | | 1月1日的餘額 | | 收購 | | 重新分類 | | 貨幣兑換 | | 12月31日的結餘 |
| | | (單位：千) |
| 拉斯維加斯大道度假村 | | $ | 1,427,790 | | | $ | 1,279,219 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,707,009 | |
| 區域業務 | | 701,463 | | | — | | | (40,523) | | | — | | | 660,940 | |
| 米高梅中國 | | 1,351,744 | | | — | | | — | | | (866) | | | 1,350,878 | |
| 公司和其他 | | — | | | 288,367 | | | — | | | 22,118 | | | 310,485 | |
| | | $ | 3,480,997 | | | $ | 1,567,586 | | | $ | (40,523) | | | $ | 21,252 | | | $ | 5,029,312 | |
有關收購、剝離和待售資產(重新分類)的討論，請參閲附註4。
米高梅大樂園博彩分特許權及博彩特許權。根據美高梅樂園與澳門博彩度假村有限公司(前澳門博彩股份有限公司)於二零零五年四月十九日訂立的協議，美高梅樂園收購博彩分特許權，以經營賭場碰運氣遊戲及其他賭場遊戲，經營期由二零零五年四月二十日起至二零二零年三月三十一日止。根據當時的澳門博彩法，在達到法律規定的最長期限(最長不超過20年)後，特許期可由行政長官命令延長一次或多次，期限合計不得超過5年。2019年，米高梅大樂園的分特許權期限由2020年3月31日延長至2022年6月26日，與其他特許權和分特許權人的到期時間一致。2022年6月23日，MGM Grand Paradise簽署了一份分特許權附錄，根據該附錄，其博彩分特許權延長至2022年12月31日。在延期方面，美高梅大天堂向澳門政府支付了拖把471000萬歐元(約合人民幣180萬元)6(億美元)。
澳門博彩業於二零二二年六月頒佈新的博彩法，終止現有的分授特許權，並授予最多六個特許權，特許權合約訂明的年期不得超過十年，在某些特殊情況下可延長三年。新博彩法的頒佈是在公開招標授予新的博彩特許權之前。美高梅樂園於2022年12月16日獲批一份為期十年的特許權合約，準許澳門賭場於2023年1月1日開始經營運氣遊戲或其他遊戲。
由於新澳門博彩法於2022年6月制定，對澳門博彩特許權的法律形式作出重大更改，包括在博彩特許權期滿後終止及禁止博彩分特許權，幷包括對新博彩特許權所規定的權利及義務作出重大更改，本公司認定美高梅樂園博彩分特許權及新博彩特許權為兩個獨立的會計單位。
此外，由於法律及監管環境的重大變化可能對米高梅Grand Paradise的博彩分特許權的價值產生不利影響，本公司得出結論，米高梅中國資產組於2022年6月根據ASC360發生了觸發事件。本公司將資產組的估計未貼現現金流量與其賬面價值進行比較，並確定未貼現現金流量大大超過賬面價值，因此沒有顯示減值。
此外，於2022年6月，本公司重新評估博彩分租權無形資產的使用年期，並決定，鑑於新博彩法及由此產生的上述變化，該使用年限將不再以米高梅金光大道土地特許權的初始年期(於2038年1月結束)為基準，而該使用年期應修訂為與於博彩分租權的合約期(於2022年12月31日結束)終止時發生的分租權終止保持一致。因此，米高梅大樂園博彩分特許權的攤銷以直線方式確認，其使用壽命縮短。博彩分特許權於2022年12月31日全額攤銷。
根據博彩特許權合約，除其他事項外，MGM Grand Paradise須在博彩特許權有效期內支付固定年度保費及每年變動保費(根據賭桌及遊戲機數目計算)。此外，隨着美高梅樂園博彩分租權於2022年12月31日屆滿，美高梅金光大道及美高梅澳門的賭場區已免費及無任何產權負擔地歸還予澳門政府，澳門政府成為該等歸還的博彩資產的合法擁有人。於博彩特許權開始時，博彩資產於特許權有效期內暫時轉移至美高梅Grand Paradise，以換取按復建賭場面積的平方米釐定的年度付款。
因此，於2023年1月1日博彩特許權合約開始生效時，米高梅大樂園記錄了一項無形資產，包括在上文“博彩權”內，金額為#美元。226為經營博彩及經營歸還的博彩設備及博彩場地的權利，以及於該等權利的特許期內須支付的實質代價的相應責任，這是固定及可變年度保費的無條件責任，以及與使用恢復的博彩資產有關的付款。無形資產和負債的初始價值是根據截至2023年1月1日的批准賭桌和老虎機數量、澳門平均價格指數估計數和恢復的賭場面積作為支付的現值來計量。美元的當前部分71000萬美元的非流動部分214截至2023年12月31日，在合併資產負債表中，剩餘負債中有1.8億美元分別計入“其他應計負債”和“其他長期負債”。博彩特許權無形資產在博彩特許權合同的十年期限內按直線攤銷。已完全攤銷的博彩分租權無形資產為
於博彩分特許權期滿及博彩特許權合約相應開始時終止確認。
攤銷費用。與無形資產相關的攤銷費用為#美元103百萬，$2.710億美元1972023年、2022年和2021年分別為100萬。截至2023年12月31日，預計未來攤銷如下：
| | | | | | | | |
截至12月31日止的年度， | | (單位：千) |
| 2024 | | $ | 106,484 | |
| 2025 | | 104,587 | |
| 2026 | | 102,212 | |
| 2027 | | 83,819 | |
| 2028 | | 48,389 | |
| 此後 | | 137,388 | |
| | | $ | 582,879 | |
注8-其他應計負債
其他應計負債包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
| 合同及與合同有關的責任： | | | | |
| *未償還的芯片責任 | | $ | 211,606 | | | $ | 185,669 | |
| 忠誠度計劃義務 | | 201,973 | | | 183,602 | |
| *賭場前置資金 | | 249,877 | | | 265,565 | |
| 預付定金和門票銷售 | | 316,345 | | | 346,651 | |
| 未支付的賭注和其他 | | 200,004 | | | 204,160 | |
| 其他應計負債： | | | | |
| 工資單及相關 | | 628,158 | | | 478,051 | |
| 所得税以外的其他税種 | | 390,890 | | | 211,756 | |
*經營租賃負債--流動(請參閲附註11) | | 74,988 | | | 53,981 | |
*融資租賃負債-流動(請參閲附註11) | | 9,166 | | | 72,420 | |
| 其他 | | 321,170 | | | 234,468 | |
| | $ | 2,604,177 | | | $ | 2,236,323 | |
注9-長期債務
長期債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (單位：千) |
| 米高梅中國首個循環信貸安排 | | $ | 371,300 | | | $ | 1,249,744 | |
| 米高梅中國二次循環信貸安排 | | — | | | 224,313 | |
| 萊奧維加斯高級票據，2023年到期 | | — | | | 36,580 | |
62023年到期的優先票據百分比 | | — | | | 1,250,000 | |
5.375米高梅中國高級票據，2024年到期 | | 750,000 | | | 750,000 | |
6.752025年到期的優先票據百分比 | | 750,000 | | | 750,000 | |
5.752025年到期的優先票據百分比 | | 675,000 | | | 675,000 | |
5.25%美高梅中國優先票據，2025年到期 | | 500,000 | | | 500,000 | |
5.875%美高梅中國優先票據，2026年到期 | | 750,000 | | | 750,000 | |
4.6252026年到期的優先票據百分比 | | 400,000 | | | 400,000 | |
5.5%優先票據，2027年到期 | | 675,000 | | | 675,000 | |
4.75%美高梅中國優先票據，2027年到期 | | 750,000 | | | 750,000 | |
4.752028年到期的優先票據% | | 750,000 | | | 750,000 | |
72036年到期的債券% | | 552 | | | 552 | |
| | | 6,371,852 | | | 8,761,189 | |
| 減：溢價、折價和未攤銷債務發行成本，淨額 | | (28,042) | | | (41,899) | |
| | | 6,343,810 | | | 8,719,290 | |
| 減：當前部分 | | — | | | (1,286,473) | |
| | $ | 6,343,810 | | | $ | 7,432,817 | |
美高梅中國於2023年12月31日資產負債表起計一年內到期的優先票據被分類為長期票據，原因是美高梅中國有意且有能力為當前到期日進行長期再融資。
利息支出，淨額包括： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 產生的總利息 | | $ | 463,175 | | | $ | 595,692 | | | $ | 800,156 | |
| 利息資本化 | | (2,882) | | (738) | | (563) |
| | | $ | 460,293 | | | $ | 594,954 | | | $ | 799,593 | |
高級擔保信貸。於2021年11月，本公司終止其先前的循環融資，並訂立新的$1.675 2026年11月到期的10億美元循環信貸融資。循環信貸融資按SOFR加 1.50%至2.25%乃參考經租金調整的總淨槓桿比率定價網格釐定。於二零二三年十二月三十一日， 不是抽出的金額。
本公司的高級擔保信貸由本公司現有的每一家直接和間接全資擁有的國內受限制材料子公司擔保，但受某些例外情況的限制。優先擔保信貸安排以本公司若干國內營運物業的股權質押作為抵押。除某些例外情況外，在發生某些事件(包括出售某些資產)時，將要求強制性預付款。該公司的高級擔保信貸安排還包括慣例陳述和擔保、違約事件以及積極和消極的契約。截至2023年12月31日，該公司遵守了其信貸安排契約。
2024年2月，該公司修改了其高級擔保信貸安排，將該安排增加到#美元2.310億美元，並將到期日延長至2029年2月。
MGP OP高級擔保信貸安排。2022年4月，MGP OP高級擔保信貸安排因MGP因Vici交易而解除合併而被取消確認。
MGP OP參與了利率互換，以減輕其可變利率債務和預期債務發行中固有的利率波動的影響。2022年3月，MGP OP終止了利率互換協議。
美高梅中國首筆循環信貸安排。於2023年12月31日，美高梅中國的第一筆循環信貸安排由一筆港幣9.752000億歐元(約合1.230億美元)無擔保循環信貸安排。美高梅中國第一期循環信貸以香港銀行同業拆息加香港銀行同業拆息為基準，按年利率浮動計算利息。1.625%至2.75%，由米高梅中國的槓桿率決定。於2023年12月31日，加權平均利率為8.57%。2023年6月，米高梅中國修改了第一份循環信貸協議，將到期日延長至2026年5月。
美高梅中國第一循環信貸安排包含慣常陳述及保證、違約事件、正面、負面及財務契諾，包括美高梅中國維持遵守最高槓杆率及最低利息覆蓋率。受新奇的2019年冠狀病毒(新冠肺炎)的影響，2021年2月，美高梅中國修改了其第一份循環信貸協議，規定豁免其最高槓杆率和最低利息覆蓋率，直至2022年第四季度。2022年2月，米高梅中國進一步修改了其第一個循環信貸安排，將金融契約豁免延長至2024年5月的上一個到期日。關於2023年6月的修正案，米高梅中國第一循環信貸安排下的金融契約將於2024年12月31日之前免除，並於2025年3月31日起生效。米高梅中國於2023年12月31日遵守了其適用的米高梅中國第一次循環信貸安排契諾。
米高梅中國提供第二筆循環信貸安排。2023年12月31日， 美高梅中國的第二筆循環信貸安排包括一筆港幣4.62000億歐元(約合588(百萬)無抵押循環信貸安排，並可選擇將貸款金額增加至最高港幣5.852000億歐元(約合749(100萬)，但須符合某些條件。增加貸款金額的選擇權已於2023年8月部分行使，增加貸款金額港幣。2051000萬歐元(約合人民幣180萬元)26(百萬)；2023年10月，將設施增加港幣1.172000億歐元(約合150(億元)；以及在2023年12月，將設施增加港幣1001000萬歐元(約合人民幣180萬元)13(億美元)。截至2023年12月31日，米高梅中國第二筆循環信貸安排未提取任何金額。
2023年6月，美高梅中國修訂了其第二份循環信貸協議，將到期日延長至2026年5月，增加了美高梅中國可上調貸款的金額，並取消了美高梅中國第一循環信貸額度在使用米高梅中國第二循環信貸額度之前必須全部提取的要求。美高梅中國第二期信貸安排以香港銀行同業拆息加碼為基礎，按年利率浮動計息。1.625%至2.75%，由米高梅中國的槓桿率決定。
美高梅中國第二循環信貸安排包含慣常陳述及保證、違約事件、正面、負面及財務契諾，包括美高梅中國維持遵守最高槓杆率及最低利息覆蓋率。2021年2月，米高梅中國修改了其第二份信貸安排協議，規定在2022年第四季度之前免除其最高槓杆率和最低利息覆蓋率。2022年2月，米高梅中國進一步修改了其第二次循環信貸安排，將金融契約豁免延長至2024年5月的上一次到期。關於2023年6月的修正案，米高梅中國第二次循環信貸安排下的金融契約將於2024年12月31日之前豁免，並於2025年3月31日起生效。截至2023年12月31日，米高梅中國遵守了其適用的米高梅中國第二循環信貸安排契諾。
利奧維加斯循環信貸安排。在該公司收購萊奧維加斯後，萊奧維加斯的循環信貸安排由一歐元組成40百萬週轉設施，已全部支取。利奧維加斯循環信貸安排包含一項變更控制權的條款，要求在60在控制權變更事件之後的幾天。由於本公司收購萊奧維加斯觸發了控制權變更條款，循環信貸安排於2022年11月得到全額償還。
城市中心高級信貸安排。關於2021年對CityCenter的收購，該公司假設為$1.72021年9月，CityCenter用手頭的現金償還並清償了10億美元的債務。
高級筆記。2023年3月，該公司償還了其美元1.251000億美元62023年到期的%票據。2022年3月，該公司償還了其美元1.01000億美元7.752022年到期的%票據。
MGP OP高級筆記。2022年4月，由於Vici交易的結果，MGP OP的高級擔保信貸安排和MGP OP的優先票據因MGP的解除合併而被取消確認。
米高梅資深人士中國注意到。2021年3月，米高梅中國發行了美元750本金總額為3,000,000元4.752027年到期的優先債券，發行價為99.97%.
利奧維加斯高級筆記。在公司於2022年收購利奧維加斯時，利奧維加斯擁有瑞典克朗的優先無擔保票據7001000萬歐元(約合人民幣180萬元)65(100萬)未償還本金總額，並有權增加對瑞典克朗的發行8001000萬歐元(約合人民幣180萬元)74(億美元)。優先無擔保票據載有控制權變更條款，其中規定持有人可要求以#%的價格回購所持本金的全部或部分。101%，連同應計利息，在通知後的一段時間內。關於控制權變更規定，瑞典克朗3191000萬歐元(約合人民幣180萬元)30(億)的優先無擔保票據在2022年11月和12月進行了回購。2023年8月，萊奧維加斯償還了剩餘的未償還優先無擔保票據，總額為瑞典克朗3821000萬歐元(約合人民幣180萬元)36(億美元)。
長期債務的期限。本公司截至2023年12月31日的長期債務本金到期日如下：
| | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度： | | (單位：千) |
| 2024 | | $ | 750,000 | |
| 2025 | | 1,925,000 | |
| 2026 | | 1,521,300 | |
| 2027 | | 1,425,000 | |
| 2028 | | 750,000 | |
| 此後 | | 552 | |
| | | $ | 6,371,852 | |
長期債務的公允價值。該公司長期債務的估計公允價值為#美元。6.33億美元和3,000美元8.4 於二零二三年及二零二二年十二月三十一日分別為10億元。
附註10-所得税
本公司確認遞延所得税資產，扣除適用準備金後，與淨營業虧損、税收抵免結轉和某些暫時性差異有關。本公司確認未來的税收優惠，前提是該等優惠更有可能實現。否則，將適用估值津貼。
國內和國外業務的所得税前收益(虧損)包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 國內業務 | | $ | 1,214,888 | | | $ | 4,251,418 | | | $ | 2,094,324 | |
| 海外業務 | | 257,875 | | | (3,347,619) | | | (632,520) | |
| | | $ | 1,472,763 | | | $ | 903,799 | | | $ | 1,461,804 | |
所得税税前收益(虧損)的收益(準備)如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 聯邦政府： | | (單位：千) |
| 當前 | | $ | (259,128) | | | $ | (206,426) | | | $ | (8,984) | |
| 延期(不包括單獨的組件) | | (48,363) | | | (678,371) | | | (189,657) | |
延期–估值免税額變動 | | 153,768 | | | 5,346 | | | (14,967) | |
| 其他非電流 | | 10,969 | | | 18,326 | | | (14,262) | |
| 關於聯邦所得税的規定 | | (142,754) | | | (861,125) | | | (227,870) | |
| 國家： | | | | | | |
| 當前 | | (24,931) | | | (10,389) | | | 5 | |
| 延期(不包括單獨的組件) | | 11,206 | | | (33,878) | | | (28,068) | |
延期–營業損失結轉 | | (12,219) | | | (15,442) | | | (27,936) | |
延期–估值免税額變動 | | (2,140) | | | (2,345) | | | (601) | |
| 其他非電流 | | — | | | — | | | 13,260 | |
| 州所得税準備金 | | (28,084) | | | (62,054) | | | (43,340) | |
| 外國： | | | | | | |
| 當前 | | 223 | | | (2,259) | | | (3,717) | |
| 延期(不包括單獨的組件) | | 5,611 | | | 311,614 | | | 8,943 | |
延期–營業損失結轉 | | (57,485) | | | 6,331 | | | 5,793 | |
延期–估值免税額變動 | | 64,650 | | | (89,575) | | | 6,776 | |
| 外國所得税優惠 | | 12,999 | | | 226,111 | | | 17,795 | |
| | | $ | (157,839) | | | $ | (697,068) | | | $ | (253,415) | |
聯邦所得税法定税率和公司實際税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 聯邦所得税法定税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 非控股權益 | | (0.1) | | | (2.4) | | | (3.2) | |
| 按美國法定税率以外的税率徵税的外國收入/損失 | | (3.6) | | | 53.3 | | | 8.2 | |
| 聯邦估價免税額 | | (10.4) | | | (0.6) | | | 1.0 | |
| 州税，淨額 | | 1.5 | | | 5.5 | | | 2.3 | |
| 從整合CityCenter中獲得收益，Net | | — | | | — | | | (10.1) | |
| 一般商業信貸 | | (1.2) | | | (1.5) | | | (0.3) | |
| 美國對外國收入的增值税 | | 2.4 | | | — | | | — | |
| 永久物品和其他物品 | | 1.1 | | | 1.8 | | | (1.6) | |
| | | 10.7 | % | | 77.1 | % | | 17.3 | % |
本公司遞延税項淨負債中受税務影響的部分如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產--聯邦和州： | | (單位：千) |
| 淨營業虧損結轉 | | $ | 13,498 | | | $ | 23,151 | |
| 應計項目、準備金和其他 | | 52,854 | | | 9,481 | |
| 租賃負債 | | 5,703,953 | | | 5,830,582 | |
| 税收抵免 | | 1,788,001 | | | 2,764,266 | |
| | | 7,558,306 | | | 8,627,480 | |
| 減去：估值免税額 | | (1,598,291) | | | (2,641,770) | |
| | | 5,960,015 | | | 5,985,710 | |
| 遞延税項資產-外國： | | | | |
| 淨營業虧損結轉 | | 141,201 | | | 198,686 | |
| 應計項目、準備金和其他 | | 9,266 | | | 12,315 | |
| 財產和設備 | | 33,944 | | | 32,585 | |
| 租賃負債 | | 1,270 | | | 1,219 | |
| | | 185,681 | | | 244,805 | |
| 減去：估值免税額 | | (180,155) | | | (244,805) | |
| | | 5,526 | | | — | |
| 遞延税項資產總額 | | $ | 5,965,541 | | | $ | 5,985,710 | |
| 遞延納税負債--聯邦和州： | | | | |
| 財產和設備 | | $ | (389,854) | | | $ | (330,857) | |
| 對未合併關聯公司的投資 | | (584,448) | | | (585,275) | |
| 股權證券投資 | | (2,234,754) | | | (2,236,093) | |
| ROU資產 | | (5,390,561) | | | (5,612,241) | |
| 無形資產 | | (197,893) | | | (160,991) | |
| | | (8,797,510) | | | (8,925,457) | |
| 遞延税項負債--國外： | | | | |
無形資產 | | (29,028) | | | (29,696) | |
| | | (29,028) | | | (29,696) | |
| 遞延税項負債總額 | | (8,826,538) | | | (8,955,153) | |
| 遞延税項淨負債 | | $ | (2,860,997) | | | $ | (2,969,443) | |
遞延所得税估值免税額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期初餘額 | | 增加 | | 減少量 | | 期末餘額 |
| 遞延所得税估值免税額： | | (單位：千) |
截至2023年12月31日的年度 | | $ | 2,886,575 | | | $ | — | | | $ | (1,108,129) | | | $ | 1,778,446 | |
截至2022年12月31日的年度 | | 2,884,262 | | | 2,313 | | | — | | | 2,886,575 | |
截至2021年12月31日的年度 | | 2,875,595 | | | 8,667 | | | — | | | 2,884,262 | |
該公司已記錄了#美元的估值津貼。1.610億美元的外國税收抵免(FTC)結轉1.8截至2023年12月31日的10億美元，導致FTC遞延税淨資產約為2001000萬美元。FTC歸因於澳門特別博彩税，這是35佔澳門博彩總收入的%。該公司認為，支付澳門特別博彩税符合支付所得税的資格，而不是可抵免美國税收的所得税。雖然本公司一般預計在截至2017年12月31日的年度後不會產生新的FTC結轉，但只有在適用期間有活躍的外國來源收入的情況下，它才能利用現有的FTC結轉10-一年FTC結轉期。這種國外來源的收入包括重新彌補國內的全部損失，
截至2023年12月31日，這些資源已全部使用。公司依賴於未來美國來源的營業收入來評估未來FTC在適用期間的實現10-一年FTC結轉期。如果不按如下方式使用，聯邦貿易委員會的結轉將到期：$7802024年為2.5億美元；6742025年為2.5億美元；1342026年為2.5億美元；以及2002027年將達到2.5億美元。
該公司對其FTC遞延税項資產實現情況的評估是基於現有證據，包括對未來美國營業利潤和外國來源收入的假設。因此，在評估對估值免税額的可能需求時需要作出重大判斷，而該等假設的改變可能導致估值免税額發生重大變化，從而對包括該等變化在內的期間的所得税撥備產生相應影響。
截至2022年12月31日止年度，美高梅大樂園獲準延長其在澳門的豁免12博彩利潤的%補充税(“補充免税”)。 2024年1月29日，米高梅大天堂獲準將其補充免税期限從2023年1月1日延長至2027年12月31日。於2023年12月31日對澳門遞延税項資產及負債的計量是基於該日製定的法律，並假設美高梅樂園將為2022年12月31日之後的所有期間的博彩利潤支付補充税。追溯性補充性免税的影響將在未來幾個時期得到反映。
於2023年12月31日，海外淨營業虧損結轉總額主要由補充税項淨營業虧損結轉(“NOL”)組成。1.12024年至2026年期間，如果不利用非博彩業務，米高梅大天堂將有10億美元的收入到期。NOL結轉可能會增加1美元。0.4 10億美元，作為追溯性補充免税的結果。
截至2023年12月31日，有$180 若干海外遞延税項資產的估值撥備（主要與美高梅金殿樂園的NOL有關）。估值備抵可能增加約$50 由於追溯性的補充免税。
該公司在其運營的一些州的總NOL為$209 截至2023年12月31日，這相當於遞延税項資產$13 在聯邦税收影響後和估值津貼前。大多數州的NOL結轉將在2025年至2042年期間到期，如果不使用的話。否則，NOL結轉可以無限期結轉。本公司已提供估值備抵$10 億美元的部分國家遞延所得税資產的NOL上述。
未確認税收優惠總額的期初和期末金額對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 截至1月1日的未確認税收優惠總額 | | $ | 6,885 | | | $ | 19,568 | | | $ | 35,617 | |
| 增加毛額-上期税收狀況 | | 710 | | | — | | | 12,949 | |
| 減少額毛額-上一期間税收狀況 | | — | | | (12,968) | | | (13,388) | |
| 總增加-本期納税狀況 | | 996 | | | 285 | | | 654 | |
| 與税務機關的結算 | | — | | | — | | | (16,264) | |
| 截至12月31日的未確認税收優惠總額 | | $ | 8,591 | | | $ | 6,885 | | | $ | 19,568 | |
如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠總額為#美元。91000萬美元和300萬美元7 於二零二三年及二零二二年十二月三十一日分別為百萬美元。本公司在所得税費用中確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款，這些利息和罰款在所列報的每個期間都不重要。本公司預計，截至2023年12月31日未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會發生重大變化。
該公司在美國聯邦司法管轄區、各州和地方司法管轄區以及外國司法管轄區提交所得税申報單，儘管在外國司法管轄區繳納的所得税並不重要。截至2023年12月31日，除本文討論的聯邦和州所得税審計導致的調整外，本公司提交納税申報單的聯邦、州和地方税務管轄區通常不能評估截至2019年的年度的税收。然而，在較早年份產生或使用的NOL可能會受到調整。
該公司2015至2019年的美國綜合聯邦所得税申報單目前正在接受美國國税局的審查。這類檢查預計在2024年結束，公司預計不會有任何重大調整
在審查結果出來後。2022年，該公司向密歇根法院提起訴訟，對密歇根州2014年至2018年納税年度審查中的一些調整提出上訴。2023年，密歇根州開始審查公司在該州提交的2019至2021年納税年度的單一所得税申報單。本公司預計在這些檢查結果出來後不會有任何重大調整。
注11-租契
該公司租賃房地產、作為其某些物業基礎的土地以及運營中的各種設備，並在較小程度上租賃融資租賃安排。
房地產資產和土地。本公司根據三重淨額租賃協議租賃其國內物業的房地產資產，該協議被歸類為經營租賃。租約的三重淨值結構要求公司支付幾乎所有與每個物業相關的成本，包括房地產税、保險、水電費和日常維護(每份租約要求公司將物業淨收入的特定百分比用於資本支出)，以及每年的現金租金。每份租約還要求公司遵守某些財務契約，如果不遵守，將要求公司維持現金擔保或提供一或以房東為受益人、金額為6幾個月或1租金年度，視情況而定，根據維西租約，1根據曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯租約、Aria和Vdara租約以及Cosmopolitan租約的租金年度，以及2貝拉喬租約下的多年租金。截至2023年12月31日，該公司遵守了其租約中適用的契諾。
貝拉吉奧租約。該公司從其擁有的一家合資企業租賃Bellagio的房地產資產5%所有權權益(“Bellagio Breit Venture”)。Bellagio租約從2019年11月15日開始，初始期限為30幾年來，二10-年續約期，可由公司選擇行使，並有固定的2%第一次租用自動扶梯 10年復一年，一年又一年，一年又一年， 2%和上一年的消費物價指數漲幅，但以 3第11至20年的百分比， 4%之後。自2023年12月1日開始的第五個租賃年度的年度現金租金支付增加至$265 百萬元 2%固定年度自動扶梯。
曼德勒海灣和米高梅大拉斯維加斯租賃.本公司向VICI的附屬公司租賃曼德勒海灣及MGM Grand Las Vegas的房地產資產。曼德勒海灣和米高梅大酒店拉斯維加斯租約於2020年2月14日開始，初始期限為 30幾年來，二10-年續約期，可由公司選擇行使，並有固定的2%第一次租用自動扶梯 15年復一年，一年又一年，一年又一年， 2%和上一年的消費物價指數漲幅，但以 3%. 2023年3月1日開始的第四個租賃年度的年度現金租金支付增加到$310 百萬元 2%固定年度自動扶梯。
Aria和Vdara租賃.本公司從The Blackstone Group，Inc.管理的基金租賃Aria和Vdara的房地產資產。Aria和Vdara租賃於2021年9月28日開始，初始期限為 30幾年來，三10-年續約期，可由公司選擇行使，並有固定的2%第一次租用自動扶梯 15年復一年，一年又一年，一年又一年， 2%和上一年的消費物價指數漲幅，但以 3%. 2023年10月1日開始的第三個租賃年度的年度現金租金支付增加到$224 百萬元 2%固定年度自動扶梯。
維也納國際中心租約和地面轉租。 該公司從VICI租賃盧克索，紐約-紐約，米高梅公園，神劍，公園，米高梅大底特律，博裏瓦奇，博爾加塔，帝國城，米高梅國家港口，米高梅諾思菲爾德公園和米高梅斯普林菲爾德的房地產資產。VICI租賃於2022年4月29日開始，初始期限為 25幾年，與三10-年續約期，可由公司選擇行使，並有固定的2%第一次租用自動扶梯 10年復一年，一年又一年，一年又一年， 2%和上一年的消費物價指數漲幅，但以 3%.此外，VICI租賃就本公司於帝國城毗鄰之未開發土地上之任何進一步博彩發展向VICI提供優先要約權，倘本公司選擇出售該物業，VICI可行使優先要約權。自2022年4月29日開始的第一個租賃年度的年度現金租金為$860 萬於2022年12月，就出售The Mirage的業務而言，VICI租賃已作出修訂，以移除The Mirage，並反映一項90 年現金租金減少100萬美元，從而將每年支付的現金租金減少到100萬美元，7701000萬美元。2023年2月，為了出售Gold Strike Tunica的業務，對Vici租約進行了修改，刪除了Gold Strike Tunica，並反映了#美元40 年現金租金減少100萬美元，從而將每年支付的現金租金減少到100萬美元，7301000萬美元。這些修改導致對租約分類的重新評估和對維西租約的重新計量，租約繼續作為經營租約和#美元入賬。1.39億美元的淨運營租賃ROU和1.3可分配給海市蜃樓的租賃負債中有1000億美元被取消確認，以及#美元。507淨運營租賃淨收益ROU和美元516可分配給Gold Strike Tunica的租賃負債中有1.8億美元被取消確認(見附註4)。自2023年5月1日開始的第二個租賃年度的年度現金租金增至$745 百萬元 2%固定年度自動扶梯。
根據Borgata、Beau Rivage和National Harbour的土地租約，公司必須通過Vici租約的期限支付租金。Beau Rivage和National Harbor的地面轉租被歸類為經營性租賃，Borgata的地面轉租被歸類為融資租賃。
大都會租約。本公司從Blackstone Real Estate Investment Trust，Inc.的一家子公司租賃Cosmopolitan的房地產資產。Cosmopolitan的租賃從2022年5月17日開始，初始期限為30幾年來，三10-年續約期，可由公司選擇行使，並有固定的2%第一次租用自動扶梯 15年復一年，一年又一年，一年又一年， 2%和上一年的消費物價指數漲幅，但以 3%。自2023年6月1日開始的第二個租賃年度的年度現金租金為$2041000萬美元。
米高梅中國土地特許權。美高梅大樂園與澳門政府簽訂了美高梅澳門及美高梅金光大道的土地特許權合約，每份合約均附有首份25-合同期限分別於2031年4月和2038年1月結束，有權繼續續簽10幾年，由米高梅大天堂選擇。土地租約被歸類為經營租約。
其他信息：租賃成本的組成部分以及與公司租賃相關的其他信息包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
運營租賃成本，主要歸類為“一般和行政”(1) | $ | 2,306,640 | | | $ | 1,986,853 | | | $ | 870,779 | |
| | | | | | |
| 融資租賃成本 | | | | | |
利息支出(2) | $ | 9,899 | | | $ | 9,233 | | | $ | 2,354 | |
| 攤銷費用 | 65,629 | | | 76,039 | | | 73,475 | |
| 融資租賃總成本 | $ | 75,528 | | | $ | 85,272 | | | $ | 75,829 | |
(1)運營租賃成本包括$331截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，與與關聯方持有的Bellagio租賃相關的年收入為2000萬美元。
(2)截至2021年12月31日止年度，利息支出包括新冠肺炎相關租金優惠的影響，該影響被確認為負可變租金支出。
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| (單位：千) |
| 經營租約 | | | |
經營租賃淨資產收益率(1) | $ | 24,027,465 | | $ | 24,530,929 |
經營租賃負債--流動、歸入“其他應計負債” | $ | 74,988 | | $ | 53,981 |
經營租賃負債--長期(2) | 25,127,464 | | 25,149,299 |
| 經營租賃負債總額 | $ | 25,202,452 | | $ | 25,203,280 |
| | | | |
| 融資租賃 | | | |
融資租賃淨資產，淨額，歸入“財產和設備，淨額” | $ | 85,783 | | $ | 150,571 |
融資租賃負債--流動、歸入“其他應計負債” | $ | 9,166 | | $ | 72,420 |
融資租賃負債--長期、歸類為“其他長期債務” | 85,391 | | 88,181 |
| 融資租賃負債總額 | $ | 94,557 | | $ | 160,601 |
| | | | |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
| 經營租約 | 25 | | 26 |
| 融資租賃 | 22 | | 14 |
| | | | |
| 加權平均貼現率(%) | | | |
| 經營租約 | 7 | | | 7 | |
| 融資租賃 | 6 | | | 5 | |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，經營性租賃使用權資產淨額包括#美元3.5與Bellagio租賃有關的20億美元，分別為每個時期。
(2)截至2023年12月31日和2022年12月31日，經營租賃負債--長期負債包括美元3.8與Bellagio租賃有關的20億美元，分別為每個時期。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | (單位：千) |
| 經營性租賃的經營性現金流出 | $ | 1,802,577 | | | $ | 1,535,637 | | | $ | 669,681 | |
| 融資租賃的經營性現金流出 | 6,332 | | | 6,654 | | | 4,761 | |
融資租賃產生的現金流出(1) | 71,611 | | | 84,139 | | | 73,257 | |
| | | | | | |
| 為換取新的租賃負債而獲得的淨資產 | | | | | |
| 經營租約 | $ | 15,089 | | | $ | 15,538,208 | | | $ | 3,388,120 | |
| 融資租賃 | 3,073 | | | 87,856 | | | 24,433 | |
(1)包括在合併現金流量表的“融資活動現金流量”內的“其他”內。
租賃負債的到期日如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
截至十二月三十一日止的年度： | (單位：千) |
| 2024 | $ | 1,834,330 | | | $ | 15,835 | |
| 2025 | 1,859,882 | | | 9,733 | |
| 2026 | 1,886,090 | | | 7,158 | |
| 2027 | 1,913,782 | | | 7,116 | |
| 2028 | 1,941,940 | | | 7,036 | |
| 此後 | 48,942,392 | | | 128,194 | |
| 未來最低租賃付款總額 | 58,378,416 | | | 175,072 | |
| 減去：相當於利息的租賃付款額 | (33,175,964) | | | (80,515) | |
| 未來最低租賃付款的現值 | 25,202,452 | | | 94,557 | |
| 減：當前部分 | (74,988) | | | (9,166) | |
| 租賃負債的長期部分 | $ | 25,127,464 | | | $ | 85,391 | |
附註12-承付款和或有事項
網絡安全訴訟、索賠和調查。2023年9月，通過未經授權訪問其美國某些系統，第三方犯罪行為者獲得了公司部分客户的個人信息（包括姓名、聯繫信息（如電話號碼、電子郵件地址和郵政地址）、性別、出生日期和駕駛執照號碼）。犯罪分子還獲得了少數客户的社會安全號碼和護照號碼。公司已經並將繼續根據聯邦和州法律通知受此問題影響的個人。
與此網絡安全問題有關，該公司在美國聯邦和州法院受到消費者集體訴訟。該等集體訴訟提出多項普通法及法定申索，指稱本公司未能使用合理的保安程序及常規保障客户的個人資料，並尋求金錢及法定損害賠償、禁制令及其他相關濟助。此外，該公司是州和聯邦監管機構調查的對象，這也可能導致罰款和其他救濟。公司無法預測任何這些潛在問題的時間或結果，也無法預測公司是否可能面臨額外的法律訴訟、索賠、監管查詢、調查或執法行動。 雖然本公司相信其可能會因上述訴訟而蒙受損失，但鑑於該等訴訟尚處於初步階段，故無法估計不利判決、和解或其他決議可能導致的損失金額或損失範圍（如有）。該公司已經產生並預計將繼續產生與網絡安全問題相關的某些費用，包括響應，補救和調查此事的費用。這一問題的全部費用和相關影響，包括網絡安全保險將在多大程度上抵消所有費用，尚未確定。
其他訴訟.本公司為多項其他法律訴訟的一方，其中大部分與其業務附帶的日常事宜有關。管理層不認為此類訴訟的結果將對公司的財務狀況、經營業績或現金流量產生重大不利影響。
承諾。 米高梅大天堂特許權合同。 根據特許經營權合約，美高梅金殿須支付（i）按博彩總收益35%計算之特別博彩税及最多按博彩總收益5%計算之特別徵費，倘未能達致最低金額，則須以特別溢價形式每年支付最低税項，（ii）固定每年溢價，及（iii）根據賭桌及遊戲機數目計算的浮動保費。根據截至2023年12月31日的經批准賭桌及角子機數目，上述應付澳門政府的責任的保費約為澳門幣100，000元。 2.230億美元(約合人民幣269 截至2028年12月31日止未來五年各年，約為澳門元（截至2023年12月31日止為百萬元）， 8.730億美元(約合人民幣1.1 截至二零二三年十二月三十一日止，本集團的博彩業務於二零三二年十二月屆滿後合共增加約10億港元（截至二零二三年十二月三十一日止為10億港元）。
此外，美高梅金殿須就暫時使用已歸還博彩資產按已歸還娛樂場面積的平方米作出年度付款。該等付款將於復歸協議期內按澳門平均物價指數作出調整。每年向澳門政府支付的款項約為澳門幣 452000萬(美元)6(截至2023年12月31日)在截至2025年12月31日的接下來的兩年中，約為澳門幣1482000萬(美元)18截至2023年12月31日)在接下來的三年中
截止到2028年12月31日，大約是拖把5942000萬(美元)74於二零二三年十二月三十一日通過迴歸協議的條款，每項年度付款須按澳門平均物價指數調整。
上文第(Ii)及(Iii)項所述付款的最低所需金額，以及與使用回覆的博彩資產有關的付款，於特許權合約開始時作為相關無形資產的抵銷而應計，一如附註7所述。遞增至最低應付金額的付款或該等付款項下任何其後應付金額的任何變動均記作已發生開支。
博彩特許權還規定米高梅大天堂有義務在特許權的十年內投資於各種博彩和非博彩項目以及國際旅遊市場的開發，初始金額約為澳門幣。16.730億美元(約合人民幣2.1(截至2023年12月31日)，其中拖把1530億美元(約合人民幣1.9(截至2023年12月31日)被指定用於非遊戲項目。於2023年，由於全市場澳門全年博彩總收入超過澳門幣，非博彩承諾根據特許權合同增加。180因此，在特許權的十年期間，博彩和非博彩項目承諾總額增加到澳門幣。19.730億美元(約合人民幣2.4截至2023年12月31日)，其中拖把1830億美元(約合人民幣2.2(截至2023年12月31日)指定用於非遊戲項目。與投資有關的項目須接受年度審查及澳門政府批准，因此，構成投資的項目的時間及規模可能會有所改變。美高梅大天堂於2023年第四季度向澳門政府提交了2024年擬開展的投資和項目清單，該清單已獲澳門政府批准。
博彩法還要求特許權公司保持至少澳門幣的股本。52000億歐元(約合622(截至2023年12月31日)，這還要求支付該金額的現金保證金，直至2023年1月1日特許權下的活動開始，屆時保證金可用於運營，前提是特許權公司的資產淨值在任何時候都不低於該金額。
米高梅中國銀行擔保。於2023年1月發出博彩特許權時，向澳門政府提供了澳門幣的銀行擔保。12000億歐元(約合124(截至2023年12月31日)，以保證履行勞工責任，以及如果不遵守特許權可能導致的損害或損失。保修期滿了180在特許期結束後的幾天內。截至2022年12月31日，拖把12000億歐元(約合124(截至2022年12月31日)的銀行擔保由質押的現金擔保，並與釋放澳門幣有關300在截至2023年12月31日的年度內，這類認捐現金中的400萬美元，澳門幣7002000萬美元的銀行擔保(約合#美元)87(截至2023年12月31日)由截至2023年12月31日的承諾現金擔保。
差額保證。 該公司提供美元的差額擔保3.012029年到期的Bellagio Breit Venture的房東Bellagio Breit Venture的本金債務(以及任何應計和未償還的利息)，以及3.0曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房東的10億美元本金債務(以及任何應計和未償還的利息)，這些債務將於2032年到期，預計償還日期為2030年3月。差額擔保的條款規定，在貸款人用盡某些補救措施以收回債務下的債務後，公司將負責抵押品的價值與債務義務之間的任何差額，抵押品價值是房東擁有的適用物業的房地產資產。這些擔保在ASC 460項下按公允價值入賬；這種價值並不重要。
米高梅/大阪IR KK保證。 本公司向大阪政府提供擔保金額為(1)12.651,000億日元(約合1美元89(截至2023年12月31日)50%大阪IR KK根據與大阪IR KK在日本大阪開發綜合度假村有關的各項協議對大阪承擔的義務，以及(2)在有需要時向大阪IR KK提供無上限的資金，以完成綜合度假村的建造和全面開放。當與綜合度假村全面開放有關的義務履行完畢時，擔保即期滿。這些擔保在ASC 460項下按公允價值入賬；這種價值並不重要。
MGM/Osaka IR KK資金承諾。 本公司已承諾為大阪IR KK的開發項目的未融資部分的比例份額提供資金，該項目的總開發成本目前承諾為 1.27 萬億日元（約為9 截至2023年12月31日止的10億美元）。融資的金額和時間可能會根據開發的進度和範圍、Osaka IR KK將獲得的融資的可用性和金額以及非控股權益參與的時間和金額而有所不同。
其他保證。本公司及其附屬公司於日常業務過程中訂立多份擔保合約，該等合約一般由金融機構發出的信用證支持。本公司的高級信貸安排限制了可簽發給以下公司的信用證的金額： $1.351000億美元.於二零二三年十二月三十一日， $28萬在信用證是根據本公司的高級信貸安排未償還。信貸融資項下之可用借貸金額因任何未償還信用證而減少。
注13-股東權益
累計其他綜合收益(虧損)
MGM Resorts International應佔累計其他全面收益（虧損）變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 貨幣換算調整 | | 現金流對衝 | | 其他 | | 總計 |
| | | (單位：千) |
餘額，2021年1月1日 | | $ | 12,964 | | | $ | (55,357) | | | $ | 11,716 | | | $ | (30,677) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (24,655) | | | 12,588 | | | — | | | (12,067) | |
重新分類為利息支出的金額 | | — | | | 22,200 | | | — | | | 22,200 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | (24,655) | | | 34,788 | | | — | | | 10,133 | |
其他變化： | | | | | | | | |
| MGP A類股發行 | | — | | | — | | | 3,240 | | | 3,240 | |
| 贖回MGP OP單位 | | — | | | — | | | 5,327 | | | 5,327 | |
| 其他 | | — | | | — | | | (2,358) | | | (2,358) | |
淨變動量 | | (24,655) | | | 34,788 | | | 6,209 | | | 16,342 | |
| 可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失 | | 10,784 | | | (21,065) | | | — | | | (10,281) | |
餘額，2021年12月31日 | | (907) | | | (41,634) | | | 17,925 | | | (24,616) | |
| 改敍前的其他全面收入 | | 27,336 | | | 30,692 | | | — | | | 58,028 | |
重新分類為利息支出的金額 | | — | | | 7,000 | | | — | | | 7,000 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | | 27,336 | | | 37,692 | | | — | | | 65,028 | |
其他變化： | | | | | | | | |
| MGP的解固 | | — | | | 28,151 | | | (17,067) | | | 11,084 | |
| 其他 | | 1,074 | | | — | | | (1,794) | | | (720) | |
淨變動量 | | 28,410 | | | 65,843 | | | (18,861) | | | 75,392 | |
| 可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失 | | 6,932 | | | (24,209) | | | — | | | (17,277) | |
餘額，2022年12月31日 | | 34,435 | | | — | | | (936) | | | 33,499 | |
| 改敍前的其他全面收入 | | 109,278 | | | — | | | — | | | 109,278 | |
重新分類為“其他、淨額”的金額 | | — | | | — | | | 936 | | | 936 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | | 109,278 | | | — | | | 936 | | | 110,214 | |
| 可歸因於非控股權益的其他全面損失 | | 183 | | | — | | | — | | | 183 | |
餘額，2023年12月31日 | | $ | 143,896 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 143,896 | |
非控股權益
以下是米高梅度假村國際公司應佔淨收益和轉移至非控股權益的摘要，其中顯示了公司在一家子公司的所有權權益變化對公司應佔股本的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | | $ | 1,142,180 | | | $ | 1,473,093 | | | $ | 1,254,370 | |
| 從/(向)非控股權益轉移： | | | | | | |
| MGP A類股發行 | | — | | | — | | | 103,174 | |
| 贖回MGP OP單位 | | — | | | — | | | 176,659 | |
| MGP的解固 | | — | | | 11,084 | | | — | |
| 其他 | | — | | | (120) | | | (5,062) | |
| 來自非控股權益的淨轉移 | | — | | | 10,964 | | | 274,771 | |
米高梅度假村國際公司應佔淨收益的變化和向非控股權益的轉移 | | $ | 1,142,180 | | | $ | 1,484,057 | | | $ | 1,529,141 | |
非控股股權所有權交易
MGP A類股發行-2021年3月。2021年3月15日，MGP完成了22根據米高梅某些附屬公司發出的贖回通知，所得款項用於部分履行MGP的義務，其A類股份如下所述。在MGP發行A股及贖回MGP OP單位後，本公司間接擁有42.1MGP OP中合夥單位的%。
MGP OP單元的贖回-2021年3月。於2021年3月，本公司的附屬公司向MGP遞交贖回通知，涉及約37根據MGP OP的合作協議條款，他們持有的MGP OP單位。在收到贖回通知後，MGP成立了一個衝突委員會，以確定它將為MGP業務單位提供的各種考慮因素。衝突委員會決定，MGP將贖回大約15100萬個MGP OP單位換取現金(這些MGP OP單位在贖回時退休)，並將履行該通知下的剩餘義務，包括剩餘的222000萬個MGP OP單位，使用MGP A類發行的收益，扣除承銷商的折扣，作為公司收到的現金收益總額約為$1.21000億美元。本公司根據非控股權益佔MGP OP淨資產的持股比例的變化，對非控股權益的賬面價值進行了調整，並對超出面值的資本進行了抵銷調整，並累計了其他綜合虧損。經集體交易後，本公司間接擁有42.1MGP OP中合夥單位的%。
MGP A股市場發行(“ATM”)計劃。在截至2021年12月31日的年度內，MGP發行了約3在其自動取款機計劃下，股A類股，完成了自動取款機計劃。在發行方面，MGP OP向MGP發行了等量的MGP OP單位。本公司根據非控股權益佔MGP OP淨資產的持股比例的變化，對非控股權益的賬面價值進行了調整，並對超出面值的資本進行了抵銷調整，並累計了其他綜合虧損。於集體發行後，本公司間接擁有41.6MGP OP中合夥單位的%。
MGP的解固。2022年4月29日，該公司完成了Vici的交易，由此Vici收購了MGP。就本次交易而言，本公司不再持有MGP及解除合併後的MGP的控股權，包括與MGP相關的累計其他綜合虧損。
其他股權活動
米高梅國際度假村的股票回購。2020年2月，在2018年5月基本完成後，2.020億美元股份回購計劃，公司公告稱，董事會批准了一筆3.0數十億美元的股票回購計劃。2022年3月，公司宣佈董事會授權一美元2.0億元股票回購計劃，2023年2月，公司董事會宣佈授權一筆2.0億美元的股票回購計劃，並於2023年11月，公司宣佈董事會批准了2.0數十億美元的股票回購計劃。根據該等股份回購計劃，本公司可不時在公開市場或私下協商的協議中回購股份。普通股的回購也可以根據規則10b5-1進行
該計劃將允許回購普通股，而根據內幕交易法，公司可能無法回購普通股。股票回購的時間、數量和性質將完全由管理層酌情決定，取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素，並可能隨時暫停或停止。
在截至2021年12月31日的年度內，公司回購了約432000萬股普通股，總金額為$1.81000億美元。回購的股票被停用。於截至2021年12月31日止年度內，本公司完成其2018年5月2.0數十億美元的股票回購計劃。
在截至2022年12月31日的年度內，公司回購了約762000萬股普通股，總金額為$2.8200億美元，其中包括2022年2月的4.52,000,000股，總金額為202.5來自關聯方Corvex Management LP管理的基金。回購的股票被停用。在截至2022年12月31日的年度內，本公司完成了2020年2月3.0數十億美元的股票回購計劃。
在截至2023年12月31日的年度內，公司回購了約542000萬股普通股，總金額為$2.31000億美元。回購的股票被停用。在截至2023年12月31日的年度內，本公司完成了2022年3月的2.0數十億美元的股票回購計劃。截至2023年12月31日，2023年2月的剩餘可用金額為2.030億美元的股票回購計劃1832023年11月以下的剩餘可用資金為2.030億美元的股票回購計劃2.01000億美元。
於截至2023年12月31日止年度後，本公司回購約72000萬股普通股，總金額為$3201000萬美元，不包括消費税。回購的股票被停用。關於這些回購，該公司完成了2023年2月的2.0數十億美元的股票回購計劃。
附註14-基於股票的薪酬
米高梅國際度假村2022年綜合激勵計劃。2022年5月4日，米高梅度假村2022年綜合激勵計劃(“2022年綜合激勵計劃”)獲得批准，取代並取代了修訂和重述的米高梅度假村2005年綜合激勵計劃。該公司的2022年綜合計劃允許它最多提供大約1810,000,000股或股票獎勵，例如股票期權、股票增值權(“SARS”)、限制性股票單位(“RSU”)、業績單位(“PSU”)及其他以股票為基礎的獎勵，給予公司及其附屬公司合資格的董事、高級管理人員、員工及顧問。
截至2023年12月31日，公司的總資產約為15根據2022年綜合計劃，可作為基於股票的獎勵授予的普通股有1.8億股。此外，截至2023年12月31日，公司約有61000萬未償還的RSU和PSU，包括遞延股份單位和與RSU和PSU相關的股息等值單位。
截至2023年12月31日，有1美元1161.與股票獎勵有關的未攤銷薪酬支出，預計將在加權平均期間確認1.7好幾年了。
米高梅成長物業2016年綜合激勵計劃；米高梅中國股票期權計劃和限制性股票單位計劃。本公司的子公司米高梅和米高梅中國各自採用了各自的股權獎勵計劃，向每一家子公司的合格接受者發放基於股票的獎勵。由於2022年與Vici交易相關的MGP控制權的變更，MGP未決獎項的授予速度加快。
補償成本的確認。報酬費用確認如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 薪酬成本： | | (單位：千) |
| 綜合計劃 | | $ | 67,375 | | | $ | 60,264 | | | $ | 53,683 | |
| 米高梅成長物業綜合激勵計劃 | | — | | | 5,112 | | | 4,827 | |
米高梅中國股份薪酬計劃 | | 6,232 | | | 5,920 | | | 6,673 | |
| 總補償成本 | | 73,607 | | | 71,296 | | | 65,183 | |
| 減去：報銷成本和資本化成本 | | (21) | | | — | | | (1,198) | |
| 報銷成本和資本化成本後的補償成本 | | 73,586 | | | 71,296 | | | 63,985 | |
| 減去：相關税收優惠 | | (15,975) | | | (14,458) | | | (12,982) | |
| 補償成本，扣除税收優惠後的淨額 | | $ | 57,611 | | | $ | 56,838 | | | $ | 51,003 | |
附註15-員工福利計劃
多僱主福利計劃。本公司目前參與了多僱主養老金計劃，參與計劃的風險在以下方面不同於單一僱主計劃：
A)一個僱主向多僱主計劃繳款的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利；
B)如果參加計劃的僱主停止向該計劃繳費，則該計劃的資金不足的債務可能由其餘參加計劃的僱主承擔；
C)如果一個實體選擇停止參加其一些多僱主計劃，則可要求該實體根據該計劃的資金不足狀況向這些計劃支付一筆款項，稱為提取負債；以及
D)如果計劃因所有僱主退出而終止，如果不可沒收福利的價值超過計劃資產和提取責任付款，則法律要求僱主彌補不足的差額。
公司參與這些計劃的情況如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | EIN/養老金 | | 《養老金保護法》區域狀態(2) | | FIP/RP | | 公司的供款 (單位：千)(4) | | 附加費 | | 集體談判協議的到期日 |
養老基金(1) | | 圖則編號 | | 2022 | | 2021 | | 狀態(3) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 強加的 | |
| 南內華達州烹飪和調酒師養老金計劃 | | 88-6016617/001 | | Green | | Green | | 不是 | | $ | 59,172 | | | $ | 56,235 | | | $ | 37,242 | | | 不是 | | 05/31/2024(5); 05/31/2025(5); 09/30/2028(5) |
Unite Here退休基金(UHF)的遺產計劃 | | 82-0994119/001 | | 紅色 | | 紅色 | | 已實施 | | $ | 10,113 | | | $ | 8,650 | | | $ | 7,683 | | | 不是 | | 5/31/2026 |
(1)該公司在該計劃的5500表格中被列為提供超過 5兩個計劃2022年和2021年計劃年度供款總額的百分比。截至財務報表發佈之日，5500表在2023年計劃年度不可用。
(2)區域狀態基於公司從計劃中收到的信息，並由計劃的精算師認證。紅色區域的計劃通常資金不足65%（關鍵狀態），綠色區域的計劃資金至少為80%。
(3)表示財務改善計劃（FIP）或恢復計劃（RP）待定或已實施的計劃。
(4)沒有影響捐款可比性的重大變化。
(5)本公司是締約方， 十一集體談判協議（CBA），為南內華達州烹飪和調酒師養老金計劃提供捐款，該計劃主要與拉斯維加斯當地聯合執行委員會合作，代表烹飪工人工會和調酒師工會。Aria、Bellagio、The Cosmopolitan、Mandalay Bay和MGM Grand Las Vegas之間的協議是最重要的，因為該計劃中超過三分之二的公司員工參與者都受到這些協議的保護。 五協議。
養卹金以外的多僱主福利計劃.根據上述集體談判協議，本公司亦向UNITE HERE Health（“健康基金”）供款，該基金向其在職及退休成員提供醫療福利。公司出資$2301000萬，$2182000萬美元，和美元143 於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別向健康基金提供200萬美元。
附註16-物業交易，淨額
財產交易淨額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
出售Gold Strike Tunica業務的收益 | | $ | (398,787) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 出售海市蜃樓的業務所得 | | — | | | (1,066,784) | | | — | |
| 其他財產交易，淨額 | | 28,274 | | | 29,787 | | | (67,736) | |
| | | $ | (370,513) | | | $ | (1,036,997) | | | $ | (67,736) | |
出售Gold Strike Tunica和海市蜃樓的業務所得。請參閲附註4進行討論。
其他的。2023年和2022年的其他財產交易淨額包括雜項資產處置和減記。
其他財產交易，2021年淨額包括收益#美元76與藝術品銷售有關的1000萬美元和收益$29600萬美元，與帝國城收購有關的或有對價估計數減少，但被非臨時性減值費用#美元部分抵消22如附註6所述，涉及對一個未合併附屬公司的投資，以及雜項資產處置和減記。
附註17-細分市場信息
該公司管理層將其每一處賭場物業視為一個運營部門。營運分部根據其相似的經濟特徵、客户類型、所提供的服務和產品類型、營運所處的監管環境以及其管理和報告結構進行彙總。該公司已將其經營部門彙總為以下須報告的部門：拉斯維加斯大道度假村、區域業務和米高梅中國。
拉斯維加斯大道度假村。拉斯維加斯大道度假村由內華達州拉斯維加斯的以下賭場度假村組成：ARIA(包括Vdara)(2021年9月收購時)、Bellagio，Cosmopolitan(2022年5月收購時)、MGM Grand拉斯維加斯(包括Signature)、曼德勒灣(包括德拉諾和四季酒店)、海市蜃樓(直至2022年12月處置)、盧克索、紐約-紐約(包括The Park)、Excalbur和Park MGM(包括NoMad拉斯維加斯)。
地區業務部。區域業務包括以下賭場物業：密歇根州底特律的米高梅大底特律；密西西比州比洛克西的Beau Rivage；密西西比州圖尼卡的Gold Strike Tunica(直到2023年2月處置)；新澤西州大西洋城的Borgata；馬裏蘭州喬治王子縣的米高梅國家海港；馬薩諸塞州斯普林菲爾德的米高梅斯普林菲爾德；紐約揚克斯的帝國城；以及俄亥俄州諾斯菲爾德公園的米高梅北田公園。
米高梅中國。美高梅中國由美高梅澳門和美高梅路泰組成。
該公司與萊奧維加斯有關的業務(在2022年9月收購時)、對未合併關聯公司的投資以及某些其他公司業務和管理服務沒有被確定為單獨的應報告部門；因此，這些業務被包括在以下部門披露的“公司和其他”中，以與綜合業績相一致。
調整後的財產EBITDAR是公司的可報告部門GAAP衡量標準，管理層將其用作其可報告部門和基本經營部門的主要利潤衡量標準。經調整物業EBITDAR是一項被定義為扣除利息及其他非營業收入(開支)、税項、折舊及攤銷、開業前及開業開支、物業交易、淨額、房地產投資信託基金交易收益、淨額、與三重淨營運租賃及土地租賃有關的租金開支、來自未合併聯營公司與房地產投資有關的收入，並不包括CityCenter的合併收益、淨額、與CityCenter出售Harmon土地有關的收益(計入未合併聯營公司收入內)、未分配予各營運部門的公司開支及股票補償開支、以及與在合併中剔除的MGP主租賃有關的租金開支。
下表介紹了該公司的部門信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (單位：千) |
| 淨收入 | | | | | | |
| 拉斯維加斯大道度假村 | | | | | | |
| 賭場 | | $ | 2,127,612 | | | $ | 2,104,096 | | | $ | 1,549,419 | |
| 房間 | | 3,027,668 | | | 2,729,715 | | | 1,402,712 | |
| 餐飲 | | 2,289,812 | | | 2,125,738 | | | 1,015,366 | |
| 娛樂、零售和其他 | | 1,354,054 | | | 1,438,823 | | | 769,688 | |
| | | 8,799,146 | | | 8,398,372 | | | 4,737,185 | |
| 區域業務 | | | | | | |
| 賭場 | | 2,712,205 | | | 2,901,072 | | | 2,721,515 | |
| 房間 | | 296,100 | | | 284,213 | | | 220,828 | |
| 餐飲 | | 440,002 | | | 429,188 | | | 307,750 | |
| 娛樂、零售和其他以及報銷費用 | | 222,002 | | | 201,412 | | | 142,270 | |
| | | 3,670,309 | | | 3,815,885 | | | 3,392,363 | |
| 米高梅中國 | | | | | | |
| 賭場 | | 2,787,837 | | | 567,573 | | | 1,057,962 | |
| 房間 | | 177,158 | | | 43,216 | | | 66,498 | |
| 餐飲 | | 161,669 | | | 49,312 | | | 68,489 | |
| 娛樂、零售和其他 | | 26,945 | | | 13,492 | | | 17,812 | |
| | | 3,153,609 | | | 673,593 | | | 1,210,761 | |
| 可報告的部門淨收入 | | 15,623,064 | | | 12,887,850 | | | 9,340,309 | |
| 公司和其他 | | 541,185 | | | 239,635 | | | 339,831 | |
| | | $ | 16,164,249 | | | $ | 13,127,485 | | | $ | 9,680,140 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
| 調整後的物業EBITDAR | | | | | | |
| 拉斯維加斯大道度假村 | | $ | 3,190,486 | | | $ | 3,142,308 | | | $ | 1,738,211 | |
| 區域業務 | | 1,133,196 | | | 1,294,630 | | | 1,217,814 | |
| 米高梅中國 | | 866,889 | | | (203,136) | | | 25,367 | |
| 可報告的分段調整屬性EBITDAR | | 5,190,571 | | | 4,233,802 | | | 2,981,392 | |
| | | | | | | |
| 其他營業收入(費用) | | | | | | |
| 公司和其他，淨額 | | (602,216) | | | (736,548) | | | (560,309) | |
| 開業前和開工費用 | | (415) | | | (1,876) | | | (5,094) | |
| 財產交易，淨額 | | 370,513 | | | 1,036,997 | | | 67,736 | |
| 折舊及攤銷 | | (814,128) | | | (3,482,050) | | | (1,150,610) | |
| REIT交易收益，淨額 | | — | | | 2,277,747 | | | — | |
| 從整合CityCenter中獲得收益，Net | | — | | | — | | | 1,562,329 | |
| 三重淨值經營租賃和地面租賃租金費用 | | (2,263,649) | | | (1,950,566) | | | (833,158) | |
| 與出售Harmon土地相關的收益-未合併的附屬公司 | | — | | | — | | | 49,755 | |
| 與房地產企業相關的未合併關聯公司的收入 | | 10,821 | | | 61,866 | | | 166,658 | |
| 營業收入 | | 1,891,497 | | | 1,439,372 | | | 2,278,699 | |
| 營業外收入(費用) | | | | | | |
| 利息支出，扣除資本化金額 | | (460,293) | | | (594,954) | | | (799,593) | |
| 來自未合併關聯公司的非經營性項目 | | (1,032) | | | (23,457) | | | (83,243) | |
| 其他，淨額 | | 42,591 | | | 82,838 | | | 65,941 | |
| | | (418,734) | | | (535,573) | | | (816,895) | |
| 所得税前收入 | | 1,472,763 | | | 903,799 | | | 1,461,804 | |
| 所得税撥備 | | (157,839) | | | (697,068) | | | (253,415) | |
| 淨收入 | | 1,314,924 | | | 206,731 | | | 1,208,389 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | | (172,744) | | | 1,266,362 | | | 45,981 | |
| 歸屬於美高梅國際度假村的淨收入 | | $ | 1,142,180 | | | $ | 1,473,093 | | | $ | 1,254,370 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 資本支出： | | (單位：千) |
| 拉斯維加斯大道度假村 | | $ | 527,104 | | | $ | 411,222 | | | $ | 266,944 | |
| 區域業務 | | 135,848 | | | 190,811 | | | 77,406 | |
| 米高梅中國 | | 45,331 | | | 30,540 | | | 67,989 | |
| 可報告的部門資本支出 | | 708,283 | | | 632,573 | | | 412,339 | |
| 公司和其他 | | 223,530 | | | 132,494 | | | 78,358 | |
| | | $ | 931,813 | | | $ | 765,067 | | | $ | 490,697 | |
總資產沒有分配給用於內部報告列報或確定資源分配的部分，因此沒有列報。
長期資產，包括財產和設備、淨資產、經營性和融資租賃使用權資產、淨資產、商譽和其他無形資產，按地理區域列報如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 長期資產： | | (單位：千) |
| 美國 | | $ | 31,194,157 | | | $ | 31,330,909 | | | $ | 25,848,917 | |
| 中國和其他所有的外國 | | 5,173,128 | | | 5,004,512 | | | 7,176,763 | |
| | | $ | 36,367,285 | | | $ | 36,335,421 | | | $ | 33,025,680 | |
附註18-關聯方交易
城市中心。
管理協議。在公司於2021年9月收購CityCenter之前，公司是一項管理協議的一方，根據該協議，公司管理CityCenter的運營，費用為2收入的%，並且5Aria和Vdara的EBITDA的百分比(在管理協議中定義)。公司賺取的手續費為$29在截至2021年12月31日的年度內，公司發生了可由CityCenter償還的費用，主要是員工薪酬和執行公司管理服務的某些已分配費用#美元187在截至2021年12月31日的年度內，管理協議因公司收購CityCenter而終止。
米高梅中國。
何超瓊女士(“何女士”)為美高梅中國董事會聯席主席，並持有該公司少數股權。何女士亦為信德集團有限公司(及其附屬公司“信德”)的董事董事總經理，信德集團是香港領先的綜合企業集團，核心業務包括運輸、物業、酒店及投資。信德為米高梅中國提供各種服務和產品，包括船票、旅遊產品、酒店房間租賃、洗衣服務和物業清潔服務。此外，米高梅中國從信德租賃辦公空間。美高梅中國與信德有關的費用為$91000萬，$31000萬美元和300萬美元7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
此外，何女士間接持有50在實體中的%權益在…連同其附屬公司提供市場推廣及公關諮詢服務，包括投標米高梅中國的博彩特許權予美高梅中國，總金額達$16萬, $52000萬美元，和美元4在截至以下年度的2023年12月31日, 2022，以及2021，分別為。
2016年9月1日，公司購買了188.1本公司從何女士控制的實體澳門宏達樂園(“GPM”)購入美高梅中國附屬公司100,000股普通股。作為購買的部分對價，公司同意向GPM或其代理人支付延期現金付款#美元。50百萬美元。支付的金額相當於從該等股份收到的普通股息，最後一筆款項應於該公司成立五週年時支付
這筆交易的完成日期是2021年9月。這筆錢被支付給了專家天使有限公司，這是一個由何超瓊的直系親屬控制的實體。
美高梅品牌與發展控股有限公司(連同其附屬公司美高梅品牌與發展服務有限公司，“美高梅品牌與發展”)是本公司綜合財務報表所包括的實體，何女士間接持有非控股權益，該公司與米高梅中國訂立一項品牌許可協議及一項發展服務協議，相關金額於合併中撇除。何女士擁有的一家實體收到了#美元的分發201000萬，$51000萬美元和300萬美元8截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，分別與擁有米高梅品牌和發展控股有限公司的非控股權益有關。
於2022年8月21日，何女士與美高梅樂園訂立一項協議(“服務協議”)，讓何女士於新特許權有效期內擔任美高梅樂園董事董事總經理。服務協議在滿足協議中定義的某些先決條件後於2023年1月1日生效。根據服務協議，何女士將獲得#美元的補償。8在特許期內每年可獲得400萬美元的獎勵，並將有權獲得總額高達$951000萬美元。賺取的獎勵金額取決於協議中定義的某些EBITDA目標的實現情況。
MGP。
在Vici交易完成之前，根據與MGP簽訂的總租約，該公司租賃了海市蜃樓、盧克索、紐約-紐約、公園米高梅、埃克斯卡利伯、公園、Gold Strike Tunica、米高梅底特律大酒店、Beau Rivage、Borgata、帝國城、米高梅國家港口、米高梅諾斯菲爾德公園和米高梅斯普林菲爾德的房地產資產。
根據與MGP簽訂的總租約，於2021年4月1日開始的第六個租約的年度現金租金增至#美元。8431000萬美元起8281000萬美元，作為一項22021年4月1日生效的固定年租金%的自動扶梯。
2021年10月29日，MGP以#美元的價格從公司手中收購了MGM Springfield的房地產資產。4001000萬現金對價，作為共同控制的實體之間的交易入賬。本公司調整非控股權益的賬面價值，以調整其應佔的轉讓淨資產賬面價值與收到的代價之間的差額，並對超出面值的資本進行抵銷調整。修改了與MGP的主租約，增加了MGM Springfield，並反映了$30每年現金租金增加100萬美元，總額達到800萬美元8731000萬美元。
根據與MGP簽訂的總租約，於2022年4月1日開始的第七個租約的年度現金租金增至#美元。8771000萬美元起8731000萬美元，應於6日22022年4月1日生效的自動扶梯年基本租金百分比，這是因為滿足了該自動扶梯所依據的調整後淨收入與租金的比率，這使每年現金租金增加了#美元161000萬美元，部分被2022年4月1日生效的租金重置百分比所抵消，該百分比是根據租賃物業在上一年的平均實際年淨收入的百分比計算的五年期間，每年現金租金減少了#美元。121000萬美元。
所有公司間交易，包括根據MGP總租約進行的交易，已在本公司合併MGP時註銷。在公司的合併財務報表中，公眾對MGP公司A類股票的所有權被確認為非控制性權益。
2022年4月，公司完成了VICI交易，這導致了MGP。有關VICI交易的其他信息，請參閲附註4。作為交易的一部分，該公司與Vici簽訂了經修訂和重述的主租約。關於與VICI的主租約的進一步討論，請參閲附註11。
項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A：管理控制和程序
披露控制和程序
我們的首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)得出結論，我們的披露控制和程序(定義見1934年證券交易法(經修訂)(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)條)自2023年12月31日起生效，以提供合理保證，確保根據交易法必須在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和條例指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並規定該等信息經過積累並傳達給管理層，以便及時做出關於所需披露的決定。這一結論是基於根據《交易法》規則13a-15(B)和15d-15(B)的要求進行的評價，該評價是在主要執行幹事和主要財務幹事以及公司管理層的監督和參與下進行的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層的責任
管理層負責為美高梅國際度假村及附屬公司(“本公司”)建立及維持足夠的財務報告內部控制(如交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條所界定)。
財務報告內部控制的目標
在對財務報告建立充分的內部控制的過程中，管理層制定並維護了一套內部控制、政策和程序，旨在提供合理的保證，確保所附綜合財務報表中包含的信息和本年度報告中提供的其他信息是可靠的，不包含任何對重大事實的不真實陳述或遺漏陳述重大事實，並在所有重要方面公平地反映本公司截至本年度報告所述期間的財務狀況、經營結果和現金流量。這些措施包括控制和程序，旨在確保這些信息被積累並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便做出關於所需披露的所有及時決定。公司財務報告內部控制的重要內容包括，例如：
•聘用熟練的會計人員，並對其進行適當的培訓；
•書面會計政策；
•會計制度和程序的書面文件；
•分離不相容的職責；
•內部審計職能，以監督內部控制制度的有效性；以及
•董事會的獨立審計委員會進行監督。
管理層的評價
管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司財務報告的內部控制進行了評估。
根據截至2023年12月31日的評估，管理層認為，公司對財務報告的內部控制有效地實現了上述目標。
本公司獨立註冊會計師事務所關於本公司財務報告內部控制有效性的報告見下表。
項目9B：提供其他資料
在截至2023年12月31日的三個月內，我們的董事或高級管理人員(如交易法第16a-1(F)條所定義)通過, 已終止或修改規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排(這些術語在修訂後的1933年證券法S-K條例第408項中定義)。
項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
項目10.董事會、高管和公司治理
本項目所需信息將包括在我們為2024年股東周年大會準備的最終委託書中，我們預計將在2023年12月31日之後120天內向美國證券交易委員會提交最終委託書(下稱“委託書”)，並將其併入本文中以供參考。
項目11.增加高管薪酬
本項目所要求的信息將包括在委託書中，並通過引用併入本文。
項目12.討論某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目所要求的信息將包括在委託書中，並通過引用併入本文。
股權薪酬計劃信息
下表包括有關我們在2023年12月31日的股權薪酬計劃的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃可供未來發行的證券 |
| | | (單位為千，每股數據除外) |
證券持有人批准的股權補償計劃(1) | | 6,015 | | $ | — | | | 14,927 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | — | | | — |
| | | | | |
| (1) | 截至2023年12月31日，我們有450萬個限制性股票單位和150萬個流通股沒有行權價。截至2023年12月31日，沒有未償還的期權、權證和權利有行權價。上述履約股份單位的未償還證券所包含的金額假設每個目標價格均已實現。 |
第13項：管理某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息將包括在委託書中，並通過引用併入本文。
項目14. 主要會計費用和服務
本項目所要求的信息將包括在委託書中，並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.所有展品、財務報表附表
(a)(1). 財務報表。以下是公司的綜合財務報表，作為本報告的一部分，列在第8項--“財務報表和補充數據”之下。
| | | | | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告 | | 53 |
合併資產負債表 | | 56 |
合併業務報表 | | 57 |
綜合全面收益表(損益表) | | 58 |
合併現金流量表 | | 59 |
股東權益合併報表 | | 60 |
合併財務報表附註 | | 61 |
財務報表附表已被省略，因為它們不適用，或者所需資料已列入合併財務報表或其附註。
(a)(3). 展品。
| | | | | | | | |
展品
數 | | 描述 |
| 3.1 | | 2011年6月14日修訂和重新發布的公司註冊證書(通過參考2011年8月9日提交的公司季度報告10-Q表的附件3.1併入)。 |
| 3.2 | | 修訂及重訂本公司章程，自2022年10月7日起生效(引用本公司於2022年10月11日提交的8-K表格的現行報告附件3.1)。 |
| 4.1(1) | | 契約，日期為1996年11月15日，由曼德勒和北卡羅來納州富國銀行(科羅拉多州)之間作為受託人(“曼德勒1996年11月契約”)(通過引用曼德勒1996年10月10日10-Q的附件4(E)合併而成)。 |
| 4.1(2) | | 補充契約，日期為1996年11月15日的曼德勒契約，本金總額為1.5億美元，本金為7.0%，2036年到期(併入曼德勒1996年10月10日至10月10日的附件4(F))。 |
| 4.1(3) | | 利率7.0%的優先債券，本金為150,000,000美元，於2036年2月15日到期(併入1996年10月10日至10月10日曼德勒會議附件4(G))。 |
| 4.1(4) | | 本公司與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的日期為2012年3月22日的契約(通過參考本公司於2012年3月22日提交的當前8-K報表的附件4.1註冊成立)。 |
4.1(5) | | 日期為2016年8月19日的米高梅度假村國際(MGM Resorts International)的第五份補充契約，其中的擔保人和受託人美國銀行協會(U.S.Bank National Association)於2012年3月22日在米高梅度假村國際(MGM Resorts International)和受託人美國銀行協會(U.S.Bank National Association)之間簽署了日期為2012年3月22日的第五份補充契約，涉及2026年到期的4.625%優先票據(通過參考公司於2016年8月19日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。 |
4.1(6) | | 日期為2018年6月18日的MGM Resorts International、其中點名的擔保人和受託人美國銀行協會簽署的第六份補充契約，日期為2012年3月22日的MGM Resorts International和受託人美國銀行協會簽署的關於2025年到期的5.750%優先票據的補充契約(通過參考公司於2018年6月18日提交的當前8-K報表的附件4.1併入)。 |
4.1(7) | | 日期為2019年4月10日的米高梅度假村國際(MGM Resorts International)中的第七份補充契約(日期為2019年4月10日)，其中被點名的擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)為受託人，該契約日期為2012年3月22日，米高梅度假村國際和美國銀行全國協會(受託人)之間的第七份補充契約涉及2027年到期的5.500%優先票據(合併時參考公司於2019年4月10日提交的當前8-K報表的附件4.1)。 |
4.1(8) | | 日期為2020年5月4日的米高梅度假村國際公司(MGM Resorts International)的第八份補充契約(日期為2020年5月4日)，由其中點名的擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，於2012年3月22日在米高梅度假村國際公司(MGM Resorts International)和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署的，涉及2025年到期的6.750%優先票據(合併時參考公司於2020年5月4日提交的當前8-K報表的附件4.1)。 |
| | | | | | | | |
4.1(9) | | 日期為2020年10月13日的第九份補充契約，由MGM Resorts International、其中點名的擔保人和美國銀行全國協會(受託人)簽署，日期為2012年3月22日，由MGM Resorts International和美國銀行全國協會(受託人)簽署，涉及2028年到期的4.750%優先票據(合併時參考公司於2020年10月13日提交的當前8-K報表的附件4.1)。 |
4.1(10) | | 管理2024年到期的5.375%優先票據的契約，日期為2019年5月16日，由米高梅中國控股有限公司和美國銀行協會作為受託人(通過參考2019年5月16日提交的公司當前報告8-K表的附件4.1註冊成立)。 |
4.1(11) | | 管理2026年到期的5.875%優先票據的契約，日期為2019年5月16日，由米高梅中國控股有限公司和美國銀行協會作為受託人(通過參考2019年5月16日提交的公司當前報告8-K表的附件4.2註冊成立)。 |
4.1(12) | | 管理2025年到期的5.25釐優先債券的契約，日期為2020年6月18日，由米高梅中國控股有限公司和作為受託人的威爾明頓儲蓄基金協會(註冊成立於2020年6月22日提交的本公司當前8-K報表的附件4.1註冊成立)。 |
4.1(13) | | 管理2027年到期的4.75%優先債券的契約，日期為2021年3月31日，由米高梅中國控股有限公司和作為受託人的威爾明頓儲蓄基金協會(通過參考公司於2021年3月31日提交的當前8-K報表的附件4.1註冊成立)。 |
| 4.2 | | 曼德勒度假村集團2036年到期的優先票據擔保(曼德勒度假村集團7.0%高級票據)，日期為2005年4月25日，由公司及其若干附屬公司以紐約銀行為受託人，根據其中提到的契約(通過參考公司於2005年11月9日提交的10-Q表格季度報告附件10.22併入)，為票據持有人的利益提供擔保。 |
| 4.3 | | 米高梅普通股説明(參考公司於2021年2月26日提交的10-K表格年度報告附件4.4)。 |
| 10.1(1) | | 信貸協議，日期為2021年11月24日，由本公司、作為行政代理的美國銀行和某些貸款方達成(通過參考2021年11月26日提交的本公司當前報告8-K表的附件10.1合併)。 |
10.1(2) | | 信貸協議第一修正案，日期為2023年8月31日，由本公司、作為行政代理的美國銀行和某些貸款方(通過參考本公司於2023年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1(1)合併而成)。 |
10.1(3) | | 循環信貸融資協議，日期為2019年8月12日的循環信貸融資協議(“2019年循環信貸融資”)，由米高梅中國控股有限公司與若干安排人及貸款方簽訂(通過參考本公司於2019年8月13日提交的當前8-K報表附件10.1註冊成立)。 |
10.1(4) | | 米高梅中國控股有限公司與若干安排人及貸款人之間於2020年2月18日發出的《2019年循環信貸融資協議修訂書》(併入本公司於2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。 |
10.1(5) | | 日期為2020年4月9日的2019年循環信貸融資協議修訂書，由米高梅中國控股有限公司及其若干安排人和貸款人之間簽署(通過參考公司於2020年8月3日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3合併而成)。 |
10.1(6) | | 由米高梅中國控股有限公司及其若干安排人和貸款人於2023年6月30日發出的2019年循環信貸安排修訂書(合併內容參考本公司於2023年8月2日提交的10-Q表格季度報告附件10.1)。 |
10.1(7) | | 於二零二零年五月二十六日由米高梅中國控股有限公司及若干貸款方訂立的循環信貸融資協議(“二零二零年循環信貸融資協議”)(以參考本公司於二零二零年五月二十九日提交的現行8-K報表附件10.1成立為法團)。 |
10.1(8) | | 增額貸款人與融資機構之間於2020年6月29日的增額確認至2020年循環信貸融資(通過參考公司於2021年2月26日提交的Form 10-K年報附件10.1(13)合併而成)。 |
10.1(9) | | 米高梅中國控股有限公司及其若干安排人和貸款方於2020年10月5日發出的2019年循環信貸安排修訂書(以參考本公司於2021年2月26日提交的Form 10-K年報附件10.1(14)為參考而成立)。 |
10.1(10) | | 米高梅中國控股有限公司及其若干安排人和貸款人於2020年10月5日發出的2020年循環信貸安排修訂書(以參考本公司於2021年2月26日提交的Form 10-K年報附件10.1(15)成立為法團)。 |
10.1(11) | | 由米高梅中國控股有限公司及其若干安排人和貸款人於2021年2月24日發出的2019年循環信貸安排修訂書(合併內容參考公司於2021年5月3日提交的10-Q表格季度報告附件10.3)。 |
10.1(12) | | 米高梅中國控股有限公司及其若干安排和貸款方於2021年2月24日發出的2020年循環信貸安排修訂書(以參考公司於2021年5月3日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4的方式合併)。 |
| | | | | | | | |
10.1(13) | | 由米高梅中國控股有限公司及其若干安排人和貸款人於2022年2月10日發出的2019年循環信貸安排修訂書(合併內容參考本公司於2022年5月2日提交的10-Q表格季度報告附件10.1)。 |
10.1(14) | | 米高梅中國控股有限公司及其若干安排和貸款方於2022年2月10日發出的2020年循環信貸安排修訂書(以參考公司於2022年5月2日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2的方式合併)。 |
10.1(15) | | 米高梅中國控股有限公司及其若干安排和貸款方於2023年6月30日發出的2020年循環信貸安排修訂書(以參考公司於2023年8月2日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1的方式合併)。 |
10.1(16) | | 增資貸款人與融資機構之間於2023年8月3日簽署的2020年循環信貸融資的增額確認書(合併內容參考公司於2023年11月8日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1(2))。 |
^10.1(17) | | 增加貸款人和貸款代理之間對2020年循環信貸安排的增加確認，日期為2023年10月16日。 |
^10.1(18) | | 增加貸款人和貸款代理之間對2020年循環信貸安排的增加確認，日期為2023年12月19日。 |
10.1(19) | | 擔保協議，日期為2019年11月15日(通過引用附件10.3併入公司於2019年11月18日提交的當前8-K表格報告中)。 |
10.1(20) | | 擔保協議，日期為2020年2月14日(引用本公司於2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2)。 |
| 10.2(1) | | MGM Grand Paradise S.A.與澳門特別行政區政府簽訂並於2023年1月1日生效的特許權合同(合併時參考公司於2023年2月24日提交的Form 10-K年報附件10.2(1)). |
| 10.2(2) | | 於二零零五年四月十八日訂立的土地租約協議，涉及澳門特別行政區與美高梅樂園之間的澳門美高梅度假村及賭場(於二零一一年八月九日提交的本公司10-Q表格季度報告附件10.2中加入)。 |
| 10.2(3) | | 於二零一三年一月九日生效的土地租賃權協議，涉及澳門特別行政區與美高梅樂園之間的美高梅金光大道度假村及賭場(以參考本公司於二零一三年三月一日提交的10-K表格年報附件10.2(4)成立為法團)。 |
| 10.3(1) | | 由MGP出租人LLC和MGM承租人LLC之間於2022年4月29日修訂和重訂的總租約(通過參考2022年4月29日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1合併而成)。 |
| 10.3(2) | | MGP出租人LLC和MGM承租人LLC之間於2022年12月19日修訂和重訂的總租約的第一修正案(通過引用2022年12月19日提交的本公司當前報告8-K表的附件10.1合併而成)。 |
| 10.3(3) | | MGP出租人有限責任公司和米高梅承租人有限責任公司之間於2023年2月15日對修訂和重訂的總租約進行的第二次修訂(通過參考公司於2023年5月1日提交的10-Q表格季度報告的附件10.3而合併)。 |
| 10.3(4) | | BCORE Paradise LLC和Bellagio，LLC之間的租約，日期為2019年11月15日(通過引用2019年11月18日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1合併)。 |
| 10.3(5) | | BCORE Paradise LLC和Bellagio，LLC之間的租賃第一修正案，日期為2021年4月14日(合併時參考了公司於2021年8月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。 |
| 10.3(6) | | BCORE Paradise LLC和Bellagio，LLC之間的第二次租賃修正案，日期為2022年2月22日(合併時參考了公司於2022年5月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3)。 |
| 10.3(7) | | 曼德勒PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC和MGM Lessee II，LLC之間的租賃，日期為2020年2月14日(通過引用公司於2020年2月18日提交的當前8-K報表的附件10.1合併)。 |
| 10.3(8) | | Ace A PropCo LLC、Ace V PropCo LLC和MGM Lessee III，LLC之間的主租約，日期為2021年9月28日(通過引用2021年9月28日提交的公司當前8-K報表的附件10.1合併)。 |
10.3(9) | | Ace A PropCo LLC、Ace V PropCo LLC和MGM Lessee III，LLC之間的總租約修正案，日期為2021年11月17日， |
10.3(10) | | Marker LV Propco LLC和內華達Property 1 LLC之間的租約，日期為2022年5月17日(通過參考2022年5月17日提交的當前報告8-K表的附件10.1合併)。 |
| | | | | | | | |
10.3(11) | | Bellagio，LLC、BCORE Paradise Parent LLC和BCORE Paradise JV LLC之間的税收保護協議，日期為2019年11月15日(合併內容參考本公司於2019年11月18日提交的當前8-K報表的附件10.2)。 |
10.3(12) | | MGM Resorts International、MGM Growth Properties Operating Partnership LP和MGP Breit Venture 1 LLC之間簽訂的税收保護協議，日期為2020年2月14日(合併內容參考公司於2020年2月18日提交的當前8-K報表的附件10.3)。 |
10.3(13) | | 由Vici Properties，Inc.、Vici Properties OP LLC、MGM Resorts International和其他各方簽訂的税收保護協議，日期為2022年4月29日(合併內容參考2022年4月29日提交的本報告8-K表的附件10.2)。 |
| *10.4(1) | | 修訂並重訂2005年綜合激勵計劃(參照公司於2014年6月10日提交的當前8-K報表附件10.1併入)。 |
| *10.4(2) | | 米高梅國際度假村2022年綜合激勵計劃(合併內容參考2022年5月9日提交的8-K表格當前報告的附件10.1)。 |
| *10.4(3) | | 第二次修訂和重訂高管人員年度績效激勵計劃(合併內容參考本公司於2016年4月20日提交的委託書附錄A)。 |
| *10.4(4) | | 經修訂和重述的遞延薪酬計劃II，自2014年12月17日起生效(合併內容參考公司於2015年3月2日提交的Form 10-K年報附件10.4(6))。 |
| *10.4(5) | | 米高梅度假村遞延補償計劃II修正案2，於2022年11月1日生效(合併內容參考公司於2023年2月24日提交的10-K表格年度報告附件10.4(5))。 |
| *10.4(6) | | 補充高管退休計劃II，日期為2004年12月30日(通過引用2005年1月10日提交的公司當前8-K報表的附件10.1而併入)。 |
| *10.4(7) | | 截至2007年7月10日的補充高管退休計劃II的第1號修正案(通過參考公司於2008年2月29日提交的Form 10-K年報的附件10.3(12)而併入)。 |
| *10.4(8) | | 截至2007年10月15日的補充高管退休計劃II的第2號修正案(通過參考公司於2008年2月29日提交的Form 10-K年報的附件10.3(14)而併入)。 |
| *10.4(9) | | 截至2008年11月4日的補充高管退休計劃II的第1號修正案(通過引用2008年11月7日提交的公司當前報告的8-K表格的附件10.2併入)。 |
| *10.4(10) | | 《補充高管退休計劃II》第4號修正案，於2022年11月1日生效(合併內容參考公司於2023年2月24日提交的Form 10-K年報附件10.4(10))。 |
| *10.4(11) | | 僱傭協議，自2022年9月1日起生效，由公司和威廉·霍恩巴克爾簽訂(通過參考公司於2022年8月22日提交的8-K表格中的附件10.1合併而成)。 |
| *10.4(12) | | 公司與Corey Sanders之間簽訂的僱傭協議，自2022年9月1日起生效(合併內容參考公司於2022年8月22日提交的8-K表格當前報告的附件10.2)。 |
| *10.4(13) | | 僱傭協議，自2022年9月1日起生效，由公司和喬納森·S·哈克亞德之間簽訂(通過引用2022年8月22日提交的公司當前報告8-K表的附件10.3合併而成)。 |
| *10.4(14) | | 本公司與John McManus之間的僱傭協議，自2022年9月1日起生效(通過參考2022年8月22日提交的公司當前8-K表格的附件10.4合併而成)。 |
| *10.4(15) | | 《僱傭協議第一修正案》，日期為2022年12月6日，由公司和威廉·霍恩巴克簽署(通過參考公司於2023年2月24日提交的10-K表格年度報告附件10.4(15)合併而成)。 |
| *10.4(16) | | 公司與Corey Sanders之間於2022年12月6日簽署的《僱傭協議第一修正案》(通過參考2023年2月24日提交的公司年度報告Form 10-K的附件10.4(16)合併而成)。 |
| *10.4(17) | | 《僱傭協議第一修正案》，日期為2022年12月6日，由公司和喬納森·哈克亞德之間簽訂(通過參考公司於2023年2月24日提交的10-K表格年度報告附件10.4(17)合併而成)。 |
| *10.4(18) | | 本公司與John McManus之間於2022年12月6日簽訂的《僱傭協議第一修正案》(通過參考2023年2月24日提交的公司年度報告Form 10-K的附件10.4(18)合併而成)。 |
| | | | | | | | |
| *10.4(19) | | 本公司與Gary Fritz之間的僱傭協議，自2022年10月1日起生效(通過參考2023年2月24日提交的公司年度報告Form 10-K的附件10.4(19)合併而成)。 |
| *10.4(20) | | 修訂及重訂非僱員董事遞延薪酬計劃，自2014年6月5日起生效(併入本公司於2014年8月11日提交的10-Q表格季度報告附件10.1)。 |
| *10.4(21) | | MGM Resorts International 2012非僱員董事遞延薪酬計劃第一修正案，日期為2022年4月27日(合併內容參考公司於2022年8月3日提交的Form 10-Q季度報告附件10.6)。 |
| *10.4(22) | | MGM Resorts International 2012非僱員董事遞延薪酬計劃第二修正案，日期為2022年10月17日(引用本公司於2023年2月24日提交的Form 10-K年度報告附件10.4(22))。 |
*10.4(23) | | RSU協議表格(名為高級管理人員僱傭協議獎勵)(通過引用公司於2020年3月31日提交的當前8-K表格的附件10.4併入)。 |
*10.4(24) | | RSU協議表(Hornbakle)(通過引用公司於2020年3月31日提交的當前8-K表的附件10.5合併而成)。 |
*10.4(25) | | 2022年8月16日生效的修訂和重新修訂的高管控制政策(通過引用2022年8月22日提交的公司當前報告8-K表的附件10.5併入)。 |
*10.4(26) | | 限制性股票單位協議表(非員工董事)(通過參考2017年3月10日提交的公司當前報告8-K表的附件10.4而註冊成立)。 |
*10.4(27) | | 限制性股票單位表格(延期支付紅利)(參照公司於2018年5月7日提交的10-Q表格季度報告附件10.1合併)。 |
*10.4(28) | | 業績單位協議表格(年度授權書)(參照本公司於2020年2月27日提交的10-K表格年度報告附件10.5(41)合併)。 |
*10.4(29) | | 業績單位協議表(年度授予、Hornbakle先生、Sanders&McManus)(通過參考本公司於2020年2月27日提交的Form 10-K年度報告附件10.5(42)而合併)。 |
*10.4(30) | | 限制性股票單位協議表格(無業績障礙)(參照本公司於2020年2月27日提交的Form 10-K年度報告附件10.5(44)併入)。 |
*10.4(31) | | 相對業績單位協議表格(年度授予)(參照本公司於2020年2月27日提交的Form 10-K年度報告附件10.5(45)併入)。 |
*10.4(32) | | 相對業績單位協議表(年度授予、Hornbakle先生、Sanders&McManus)(通過參考本公司於2020年2月27日提交的Form 10-K年報附件10.5(46)合併而成)。 |
*10.4(33) | | 相對業績單位協議綜合修正案表格(參考公司於2021年5月3日提交的10-Q表格季度報告附件10.5併入)。 |
*10.4(34) | | 相對業績單位協議表格(年度授予)(參照本公司於2022年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件10.5(44)合併而成)。 |
*10.4(35) | | 相對業績單位協議(年度授予、Hornbakle先生、Sanders&McManus)(通過參考公司於2022年2月25日提交的10-K年報附件10.5(45)合併而成)。 |
^19.1 | | 美高梅證券交易政策 |
^19.2 | | 美高梅證券交易政策-針對被封殺內部人士的政策補充 |
^19.3 | | 美高梅證券交易政策-為結算前知情人士提供的政策補充 |
| 21 | | 本公司子公司名單。 |
| 22 | | 附屬擔保人。 |
| 23.1 | | 德勤律師事務所同意。 |
| 31.1 | | 根據規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證定期報告首席執行幹事。 |
| 31.2 | | 根據規則13a-14(A)和規則15d-14(A)證明首席財務官定期報告。 |
| **32.1 | | 根據《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。 |
| **32.2 | | 根據《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
| 97 | | 關於在財務重述時收回激勵性薪酬的政策 |
| 99.1 | | 監管和發牌説明。 |
| | | | | | | | |
| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| 104 | | 截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K的封面已採用內聯XBRL格式。 |
| | | | | |
| * | 管理合同或補償計劃或安排。 |
| ** | 證據32.1和32.2不應被視為已在美國證券交易委員會備案，也不應被視為通過引用納入根據交易法或證券法提交給美國證券交易委員會的任何備案文件，無論是在本文件日期之前或之後，也無論任何備案文件中的任何一般合併語言。 |
^ | 本附件中包含的某些信息已根據S-K法規第601(A)(6)項進行了編輯。 |
| |
| 根據S-T法規第402條，本表格10-K的附件101和附件104中包含的XBRL信息不應被視為為1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18節的目的而提交的，也不得被視為以其他方式承擔該節的責任，並且不得通過引用的方式納入根據證券法或交易法提交的任何註冊聲明或其他文件，除非該申請通過特別引用明確提出。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
MGM Resorts International
| | | | | | | | |
| 發信人： | | /S/威廉·J·霍恩巴克 |
| | 威廉·J·霍恩巴克 |
| | 首席執行官兼總裁 |
| | (首席行政主任) |
日期：2024年2月23日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
/S/威廉·J·霍恩巴克 | | 首席執行官兼總裁 (首席行政主任) | | 2024年2月23日 |
| 威廉·J·霍恩巴克 | | | |
/S/喬納森·S·哈克亞德 | | 首席財務官兼財務主管 (首席財務官) | | 2024年2月23日 |
| 喬納森·S·哈克亞德 | | | |
/S/託德·R·梅內特 | | 高級副總裁與首席會計官 (首席會計主任) | | 2024年2月23日 |
| 託德·R·梅內特 | | | |
| /S/保羅·J·塞勒姆 | | 董事會主席 | | 2024年2月23日 |
| 保羅·J·塞勒姆 | | | | |
/S/瑪麗·克里斯·賈米特 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 瑪麗·克里斯·賈米特 | | | | |
撰稿S/巴里·迪勒 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 巴里·迪勒 | | | | |
/S/亞歷克西斯·M·赫爾曼 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 亞歷克西斯·M·赫爾曼 | | | | |
/S/約瑟夫·M·萊文 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 約瑟夫·M·萊文 | | | | |
/S/Rose McKinney-James | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 羅斯·麥金尼-詹姆斯 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
/S/基思·A·梅斯特 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 基思·A·梅斯特 | | | | |
/S/珍妮特·G·斯沃茨
| | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 珍妮特·G·斯沃茨 | | | | |
/S/Daniel J.泰勒 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| Daniel·J·泰勒 | | | | |
| /S/本傑明·S·温斯頓 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 本傑明·S·温斯頓 | | | | |
