假象財年2023000140152112月31日89,760,000200,951237,73516,1183,072—0.00011,000,000.00001,000,000.0000——————100,000,000100,000,00046,989,08943,492,25646,777,00643,280,173212,083212,08351,00032,0000097333P7y—82P3Y4MP0Y4MP4Y4MP1Y4MHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesP1Y5MP0Y0MP2Y1MP0Y9M關聯方交易P7Y8MP7Y10MP7Y6MP7Y6M27,48927,43226,33623,8655,6455,13470,19761,84953,61946,31017,66516,113370,22175,15512,29475,20510,57425,041247,312281,884293,05700014015212023-01-012023-12-3100014015212023-06-30ISO 4217：美元00014015212024-03-04Xbrli：共享0001401521uihc：CommercialLinesReportingSegmentMember2023-01-012023-12-310001401521uihc：個人線報告SegmentMember2023-01-012023-12-310001401521美國-公認會計準則：固定配對成員2023-12-310001401521美國-公認會計準則：固定配對成員2022-12-310001401521美國公認會計準則：部門持續運營成員2023-12-310001401521美國公認會計準則：部門持續運營成員2022-12-3100014015212023-12-3100014015212022-12-31ISO 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549 

___________________________________

表格10-K

___________________________________

☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2023年12月31日

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

過渡期_至_

佣金文件編號001-35761 

美國海岸保險公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州

75-3241967

(述明或其他司法管轄權 公司或組織)

(美國國税局僱主識別號碼)

800第二大道S。

33701

聖彼得堡，

佛羅裏達州

(郵政編碼)

(主要行政辦公室地址)

727-633-0851

(電話號碼，包括區號)

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元			ACIC			納斯達克股市有限責任公司

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。☐    不是  R

如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐    不是  R

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  R*£

在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據S—T法規第405條要求提交的所有交互式數據文件。 是  R*£

通過勾選標記來確定註冊人是否是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司或新興成長型公司。參見《交易法》第12b—2條中對“大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司”和“新興增長公司”的定義。

大型加速文件服務器

£

加速文件管理器

þ

非加速文件服務器

£

規模較小的報告公司

☑

新興成長型公司

☐

1

---

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。£

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*R

通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條（15 U.S.C 7262（b））對其財務報告內部控制有效性的評估，由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所提交。 ☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。£

註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股股份的總市值約為美元，89,760,000截至2023年6月30日，使用納斯達克股票市場該日期報告的收盤銷售價格計算。為了本披露的目的，持有普通股流通股10%以上的人所持有的普通股股份以及註冊人的行政人員和董事所持有的股份被排除在外，因為這些人可能被視為關聯公司。對於其他目的，這種附屬機構地位的確定不一定是決定性的確定。

截至2024年3月4日，47,799,465註冊人的普通股已發行。

以引用方式併入的文件

本表格10—K的第三部分通過引用納入了2024年股東周年大會的委託書中的某些信息，該委託書將在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。

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美國海岸保險公司

前瞻性陳述						3
第一部分：
			第2項：業務			4
			第1A項。風險因素			14
			項目1B。未解決的員工意見			26
			項目1C。網絡安全			26
			項目2.財產			27
			項目3.法律訴訟			28
			項目4.礦山安全信息披露			28
第二部分。
			項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券			29
			項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			32
			第7A項。關於市場風險的定量和定性披露			54
			項目8.財務報表和補充數據			47
			審計員報告（PCAOB ID 34)			57
			合併資產負債表			59
			綜合全面收益表(損益表)			60
			合併股東權益報表(虧損)			61
			合併現金流量表			62
			合併財務報表附註			63
			項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧			112
			第9A項。控制和程序			112
			項目9B。其他信息			113
			項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			113
第三部分。
			項目10.董事、高級管理人員和公司治理			114
			項目11.高管薪酬			114
			項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項			114
			第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性			114
			項目14.首席會計師費用和服務			114
第四部分。
			項目15.證物和財務報表附表			115
			展品索引			116
			項目16.表格10-K摘要			119
簽名						120

 

在本10—K表格（10—K表格）的年度報告中，我們在所有表格中以千為單位列出金額，但股份金額、每股金額、保單和索賠數除外，或更具體的語言或上下文表明不同的列報方式。在本表10—K的敍述部分，我們顯示了完整的數值，四捨五入到最接近的千位。

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美國海岸保險公司

前瞻性陳述

本表格10—K或以引用方式併入的文件中的陳述包含或可能包含1995年私人證券訴訟改革法案所指的“前瞻性陳述”。 這些前瞻性陳述包括有關收入、總保費、每股收益、保險單估計未付損失、投資回報、多樣化和對流動性、實現投資目標的能力以及管理和降低投資市場風險的能力的預期。在不限制前述內容的一般性的情況下，諸如“可能”、“將”、“預期”、“努力”、“項目”、“相信”、“計劃”、“預期”、“打算”、“可能”、“將”、“估計”或“繼續”等詞語或其負面變化或類似術語旨在識別前瞻性陳述。這些聲明基於我們經營所在行業和市場的當前預期、估計和預測，以及管理層的信念和假設。前瞻性陳述並非對未來表現的保證，涉及某些已知和未知的風險和不確定性，可能導致實際結果與這些陳述中明示或暗示的結果有重大差異。 風險及不確定性包括但不限於：

•我們面對災難性事件和惡劣天氣條件；

•佛羅裏達州和紐約州目前的監管、經濟和天氣狀況，這兩個州是我們最集中的州；

•我們培養和維護代理關係的能力，特別是我們與AmRisc，LLC(AmRisc)的關係；

•實際發生的索賠可能超過我們的索賠損失準備金；

•各政府機構收取的評估費用；

•我們實施和維持對財務報告的適當內部控制的能力，包括我們補救財務報告內部控制的任何現有重大弱點和任何此類補救的時機的能力，以及重新建立對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制的能力；

•我們維護信息技術和數據安全系統以及外包關係的能力；

•我們對關鍵供應商關係的依賴，以及我們供應商保護客户、索賠人或員工的個人身份信息的能力；

•我們吸引和留住高級管理層服務的能力；

•與我們的合併、處置和其他戰略交易有關的風險和不確定性；

•與我們與第三方分享所有權或管理權的投資相關的風險；

•我們有能力產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並遵守與我們的債務有關的契約和其他要求；

•我們保持市場份額的能力；

•我們所在州的監管環境發生了變化；

•影響保險業的聯邦或州新法規的影響；

•再保險的成本、可行性和可用性；

•我們向再保險公司收取再保險索償的能力；

•依賴於投資收益和我們投資組合的構成以及相關的市場風險；

•由於財產和意外傷害保險和再保險行業的歷史週期性，我們產品的定價和條款可能會下降；

•針對我們的未決訴訟的結果，包括任何和解的條款；

•下調我們的財務實力或穩定評級；

•我們或我們的重要股東未來大量普通股交易對我們股價的影響；

•我們有能力達到繼續在納斯達克上市的標準；

•我們未來支付股息的能力，這可能會受到控股公司架構的限制；

•我們的子公司未來支付股息的能力，這可能會影響我們的流動性和我們滿足我們的需求的能力，

義務；

•R的能力。Daniel Peed及其關聯公司對我們施加重大控制，由於我們普通股的實質性所有權，受某些限制性契約，可能會限制我們追求某些機會的能力；

•R的交易影響。丹尼爾·皮德和他的附屬公司對我們普通股的價格；

•我們的憲章文件中的條款可能使其他人更難獲得我們的控制權；以及

•本報告所述的其他風險和不確定性，包括第一部分第1A項中的“風險因素”。

我們提醒您不要依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在作出之日有效。除適用法律可能要求外，我們沒有義務更新或修訂任何前瞻性陳述，以反映新信息、意外事件的發生或其他情況。

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美國海岸保險公司

第一部分

項目1.業務

引言

公司概述

美國海岸保險公司（在本表格10—K中稱為我們，公司或ACIC）是一家主要從事商業和個人財產和意外傷害保險業務的控股公司，並在美國投資。2023年7月10日，我們將公司名稱從United Insurance Holdings Corp.變更為American Coastal Insurance Corporation。我們主要通過兩家全資附屬公司開展業務：美國海岸保險公司（AmCoastal）和Interboro保險公司（IIC）。我們統稱控股公司及所有附屬公司（包括非保險附屬公司）為“American Coastal Insurance Corporation”，為本公司首選品牌標識。

我們公司的主要收入來源是在佛羅裏達州和紐約的承保。我們在這些領域的目標市場包括那些感知到的自然災害威脅導致大型國家保險公司減少保單集中度的州。我們相信，ACIC在這些領域有機會開展有利可圖的業務。在2022年，我們還在南卡羅來納州和德克薩斯州承保商業住宅保險，但自2022年5月1日起，我們不再在這些州承保。此外，於二零二二年，我們在其他六個州承保個人住宅業務，然而，於二零二三年二月二十七日，我們的前保險附屬公司United Property & Casualty Insurance Company（UPC）被佛羅裏達州金融服務部（“DFS”）接管，該部門出售了我們對UPC的所有權。導致接管的事件和該附屬公司在接管之前的期間的業績，現包括在已終止業務中，見 注3合併財務報表附註。

我們一直通過強勁的有機增長，輔以戰略性收購和合作夥伴關係，實現業務增長，包括我們於2017年4月收購AmCo Holding Company，LLC（AmCo）及其附屬公司，包括AmCoastal，2016年4月收購IIC，以及Family Security Holdings，LLC（FSH），包括其附屬公司Family Security Insurance Company，Inc。2015年2月，我們與Tokio Marine Kiln Group Limited（Tokio Marine）的子公司（Tokio Marine）建立戰略夥伴關係，該子公司於2018年8月成立Journey Insurance Company（JIC）。自2022年6月1日起，我們將JIC合併為AmCoastal，AmCoastal是倖存的實體。自2022年5月31日起，我們將FSIC合併到我們的前子公司UPC，而UPC是倖存的實體。

截至2023年10月6日，我們正在為IIC尋找買家，以完成我們對個人線路業務的退出，並預計銷售價格將是該實體的賬面價值。本公司於2023年10月6日就出售IIC訂立一份不具約束力的條款説明書，根據該條款，買方將100%收購IIC的已發行及已發行普通股，以換取相當於成交時IIC的公認會計準則賬面價值的現金收購價，惟須協商及訂立包含慣常條款及條件的最終文件並取得監管機構批准(S)。

財務實力或穩定性評級對於保險公司確立其競爭地位非常重要，並可能影響保險公司制定保單的能力。我們由Demotech和Kroll債券評級機構(Kroll)進行評級。Demotech維持着一套字母級的金融穩定評級體系，範圍從A‘(A雙質數)到L(獲得保險監管部門許可)。Kroll為保險公司維持一個字母級的財務實力評級系統，範圍從AAA(運營極其強勁，沒有風險)到R(在監管監督下運營)。本保險公司子公司截至2023年12月31日的財務實力或穩定性評級如下。有了這些評級，我們預計我們的財產保險保單將被二級抵押貸款市場和抵押貸款機構接受。

子公司

Demotech評級

Kroll評級

AmCoastal

A

A-

IIC

A

A-

ACIC

BB+

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美國海岸保險公司

我們的戰略

    

我們的願景是成為巨災財產保險的頂級承保人。. 我們的計劃是通過我們的獨家管理一般代理協議和與AmRisc，LLC的長期合作伙伴關係，主要專注於佛羅裏達州的低層商業財產保險。公司持續的投資組合優化過程致力於平衡我們的風險偏好和承保利潤機會與我們的可用資本和再保險能力，以便隨着時間的推移為公司及其再保險公司實現持續的承保盈利能力。

我們希望價格、承保規則、免賠額和承保範圍的正確組合，以賺取超過我們在整個保險市場週期中的資本成本的資本回報。本公司還尋求通過每年對每個物業進行再承保和檢查，讓Risks保持適當的估值，以確保其符合或超過我們的承保指南，並驗證我們承保物業的關鍵風險特徵的數據質量和完整性。

隨着UPC進入破產管理程序，公司的個人專線業務僅限於紐約的IIC以及支持UPC決選和清算的活動。由於我們希望專注於商業業務，我們預計將剝離IIC，這將導致Acic在未來某個時候成為我們唯一的運營保險子公司。

我們的商業線路投資組合集中在佛羅裏達州，個人線路投資組合集中在紐約，自然災害的持續威脅使公司面臨風險和波動。

產品和分銷

2020年7月，我們實施了一項戰略，通過降低個人線路部門的保費和風險敞口來降低公司的風險，但商業線路部門的增長抵消了這一點。下面的圖表顯示了我們基於毛保費的產品組合分佈，不包括我們可歸因於停產業務的保費。

            

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美國海岸保險公司

個人住宅產品

根據我們的房主計劃，我們發佈的政策通過我們的子公司IIC為標準的單户房主、租户和公寓單元所有者提供結構、內容和責任保險。紐約提供個人住宅產品。我們包括投保人因火災、風、冰雹、水、盜竊和破壞等損失原因造成的住所、獨立結構或設備的損失或損壞。

2023年，個人住宅物業保單(我們指的是標準房主保單、住宅火災保單、租户保單和共管公寓業主保單)產生了34,334,000美元的書面保費，佔我們總保費的5.1%。所有的個人住宅毛保費都是在紐約寫的。

與我們的個人住宅產品相關的虧損和虧損調整費用在惡劣或惡劣天氣期間往往更高，這在各州有所不同。

我們正在積極努力剝離IIC及其風險敞口，以完成我們對個人業務的退出。

商品住宅產品

我們主要為佛羅裏達州的住宅共管公寓協會和公寓提供商業綜合險財產保險。2020年，我們開始在德克薩斯州和南卡羅來納州撰寫商業保單。從2022年5月31日起，我們不再在德克薩斯州和南卡羅來納州投保商業保單。我們包括投保人因火災、風、冰雹、水、盜竊和破壞等原因造成的建築物、庫存或設備的損失或損壞的保險。

2023年，商業保單產生了635,709,000美元的書面保費，佔我們總毛保費的94.9%。

無風險產品

在我們的設備故障、身份盜竊和網絡安全保單上，我們賺取佣金，同時不保留任何損失風險，因為所有這些風險都被讓渡給其他私人公司(其他風險)。以前，我們通過國家洪水保險計劃(NFIP)提供讓渡給聯邦政府的洪水保單。然而，在2022年6月9日，我們與萊特國家洪水保險公司簽訂了續約權協議，出售我們整個NFIP自己撰寫洪水保險業務，不再提供洪水保單。

承銷

我們將我們的產品定價在我們預計將產生可接受的承保利潤的水平。我們的目標是準確承保每一份潛在保單的風險和盈利能力。該公司使用定價算法、基於判斷的評級和同意評級方法，這些方法考慮了風險所在評級地區的歷史自然損失成本，並根據財產的特定地理和結構特徵模擬了災難的預期損失和預計的再保險成本。我們尋求通過管理我們可能的最大損失、總保險價值和平均年損失來優化我們的投資組合。作為這一優化過程的一部分，我們使用第三方建模軟件的輸出來分析我們的風險敞口，包括按郵政編碼或街道地址列出的風暴險。

我們通過綜合比率來衡量我們的承保盈利能力，綜合比率是虧損、虧損調整費用和承保費用與毛保費或淨保費之比的總和。綜合比率低於100%表示承保利潤。有關我們的綜合比率的進一步詳情，請參閲本報告第二部分第7項中管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

分銷渠道

我們的商業保險保單由AmRisc，LLC通過由專門從事商業住宅保險的AmRisc，LLC管理的獨立機構網絡向公寓協會進行營銷和分發。AMRisc，LLC是一家獨立的第三方公司，根據我們在佛羅裏達州的獨家協議，它代表了我們商業線路收入的100%。

截至2023年12月31日，我們通過大約400家獨立機構向消費者營銷和分發我們的個人線路保單。

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美國海岸保險公司

該公司自成立以來一直專注於獨立代理分銷渠道，我們相信獨立代理和代理機構在其社區建立的關係可以帶來盈利的業務和投保人的滿意度。我們相信，通過(I)我們對分銷我們產品的全方位服務保險機構的廣泛培訓，以及(Ii)使用既定的基準和保費和盈利目標進行定期業務審查，我們已經在我們開展業務的州的獨立代理社區建立了重要的信譽和忠誠度。

通常，一家提供全方位服務的機構規模為中小型，代表幾家保險公司的個人和商業產品線。我們依靠我們的獨立代理商為我們創造新的業務。我們主要以固定費率佣金來補償我們的獨立代理人，我們認為這些佣金與市場上普遍存在的佣金是一致的。

地理市場

下表顯示了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年有效保單的地理分佈，不包括可歸因於停產運營的保單。下面的圖表不包括策略低於有效策略總數的0.2%的州。

按國家分列的現行政策 (1)						2023						2022						2021
紐約						18,640						35,868						43,529
佛羅裏達州						4,208						5,348						5,909
德克薩斯州						—						26						88
南卡羅來納州						—						—						28
總計						22,848						41,242						49,554

(1) 截至2022年5月31日，我們不再在德克薩斯州或南卡羅來納州寫作。

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美國海岸保險公司

下表列示截至2023年、2022年及2021年12月31日，我們所有有效保單的總投保價值（TIV）的地域分佈，不包括我們因已終止業務而應佔的保單。

TIV各州(1)						2023						2022						2021
佛羅裏達州						$	56,340,145					$	68,961,070					$	72,638,543
紐約						13,255,735						26,697,590						32,012,956
德克薩斯州						—						615,670						372,633
南卡羅來納州						—						—						1,650,412
總計						$	69,595,880					$	96,274,330					$	106,674,544

(1) 截至2022年5月31日，我們不再在德克薩斯州或南卡羅來納州寫作。

競爭

美國的財產保險市場競爭激烈，變化迅速。我們的主要競爭對手包括大型的全國性財產和意外保險公司，這些公司使用傳統產品和定價來撰寫大部分業務類別，以及提供專業保險的中小型區域保險公司。

我們的競爭主要基於保單的特點、分銷網絡的實力以及我們為代理人和保單持有人提供的服務質量。我們在災難暴露地區撰寫房主保險的記錄使我們能夠開發複雜的定價技術，努力準確反映損失風險，同時使我們在目標市場具有競爭力。這種定價細分方法使我們能夠在對財產保險有較高需求但國家航空公司服務不足的地區提供產品。然而，我們面臨的風險是，投保人可能會從競爭對手那裏獲得更優惠的條款，而不是向我們續保。

我們的競爭能力取決於許多因素。其中一個因素是獨立評級機構給予我們保險子公司的財務實力或穩定性評級。這些評級的下調可能會對我們的市場地位造成負面影響。另一個，是我們必須吸引和留住關鍵員工和高技能人才，以取得成功，

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美國海岸保險公司

市場我們的行業競爭激烈，可能導致員工流失率高於預期或難以吸引新員工。最後，保險業的技術進步和創新為競爭優勢提供了機會。先進和創新正在行業的各個方面使用，包括基於數字的分銷方法，承保和索賠處理。我們將繼續利用現有技術，並在新技術上進行了大量投資，以爭取超過競爭對手的優勢。

監管

我們的保險公司附屬公司在其所在的司法管轄區（主要在州一級）受到廣泛的監管。AmCoastal位於佛羅裏達州，IIC位於紐約。一般而言，這些條例旨在保護投保人的利益。

該等法規對我們的某些業務領域產生重大影響，包括：

•保險公司償付能力，

•儲備充足，

•保險公司執照和考試，

•代理人和理算人執照，

•費率設定、承保規則和承保範圍表，

•投資，

•保證金的攤款或其他附加費，

•與附屬公司的交易，

•股息的支付，

•再保險，

•保護個人身份信息，

•風險償付能力評估和企業風險管理，

•網絡安全，

•法定會計方法，以及

•與保險業務的其他範疇有關的多項規定，包括保單表格、承保標準和索償慣例。

我們的保險附屬公司向各保險監管機構提供經審核法定財務報表。 關於保險公司業務的定期檢查，保險監管機關一般服從保險公司所在州的保險監管機關，但我們經營所在州的保險監管機關可自行決定進行檢查。

2021年，佛羅裏達州保險監管辦公室（FLOIR）開始對截至2020年12月31日止年度的JIC進行法定審查。該檢查於2022年結束，沒有發現任何重大發現。於2023年，FLOIR通知本公司，AmCoastal於2023年12月31日將於2024年開始進行法定財務審查。

有關法定財務信息和監管意外事件的討論，請參見 附註16本報告第二部分第8項合併財務報表附註。

基於風險的資本要求

為加強對保險公司償付能力的監管，NAIC已為保險公司發佈了風險資本指引，旨在評估資本充足率，並提高法定盈餘為投保人提供的保障水平。 該準則衡量財產和意外險保險公司面臨的三個主要風險領域：（i）承保風險，包括不利損失發展和定價不當的風險；（ii）信貸風險導致的資產價值下跌；及（iii）其他業務風險。 包括佛羅裏達州和紐約州在內的大多數州都制定了NAIC指南作為法定要求，法定盈餘低於要求的保險公司將根據資本不足程度受到不同程度的監管行動。

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美國海岸保險公司

所需風險資本水平每年計算及報告。 下表概述了我們各子公司的RBC比率，截至2023年12月31日，所有比率均超過最低要求。

子公司						rbc比例
ACIC						979		%
IIC						477		%

承銷和營銷限制

在過去幾年中，各種監管和立法機構通過或提出了新的法律或條例，以解決保險業的週期性、災難性事件以及保險能力和定價問題。 這些條例：（i）設立"市場援助計劃"，誘使保險人提供某些保障；（ii）限制保險人拒絕投保申請、在中期撤銷或取消某些保單以及終止代理人的能力；（iii）限制某些保單不續期，並要求就某些保單不續期預先通知；及（iv）限制準許徵收的費率增加或減少費率。

大多數州也有保險法要求費率表和其他信息直接或通過保險公司所屬的評級機構向保險監管機構提交。 保險管理機關如發現費率不足、過高或不公平歧視，得不予批准。

大多數州要求在新保險產品銷售之前獲得執照或保險監管機構的批准。通常，執照審查是全面的，包括審查公司的業務計劃、償付能力、再保險、費率、形式以及公司的其他財務和非財務方面，例如其高級人員和董事的性質。 保險業監督管理機構可以採取不予許可或者不予批准的方式，禁止進入新市場。

保險子公司分紅的限制

作為一家本身並無重大業務營運的控股公司，我們依賴保險附屬公司的付款作為支付股息及履行責任的主要現金來源之一。我們的保險附屬公司受財產和意外傷害保險公司的監管，其支付股息的能力受到佛羅裏達州和紐約州法律的限制。

佛羅裏達州和紐約州的州法律允許保險公司支付股息或分配來自淨營業利潤和淨已實現資本收益或調整淨投資收益的法定盈餘。州法律進一步提供計算方法，以確定無需保險監管機構事先批准即可作出的股息或分派金額，以及需要該等州保險監管機構事先批准的股息或分派金額。倘擬派股息或分派金額會導致法定盈餘低於最低風險資本規定，則法定風險資本規定可能會進一步限制保險附屬公司派付股息或作出分派的能力。

此外，關於我們前保險子公司UPC在紐約提交的退出計劃，我們的子公司IIC已同意在未經紐約金融服務部事先批准的情況下，在2025年1月1日之前不支付普通股息。

有關這些限制的更多信息，請參見 第II部分，第5項和第I部，第1A項這份報告。

《保險控股公司條例》

作為保險子公司的控股公司，我們受佛羅裏達州和紐約州保險控股公司的法律管轄。 該等法律（其中包括）：（i）要求我們向保險監管機構提交定期資料，包括有關我們的資本結構、所有權、財務狀況及一般業務營運的資料；（ii）規管我們的聯屬公司與我們之間的若干交易，包括股息及其他分派金額以及盈餘票據的條款：及（iii）限制任何人士在未經監管當局事先批准的情況下收購我們若干水平的投票權證券的能力。任何購買我們普通股5%或以上的已發行股份的購買者可以被推定已獲得我們的控制權，除非保險監管機構經申請另有決定。

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美國海岸保險公司

保險控股公司法規還規範控股公司的任何附屬公司可能向我們的保險附屬公司收取的服務費用（即，管理費和佣金）。 本公司按成本分配部分相關開支予AmCoastal，以作法定會計用途。

AmRisc，一個總承銷商，處理承保，索賠處理和保費收集我們的AmCoastal商業業務寫在佛羅裏達州。作為回報，AmRisc通過每月的管理費得到補償。

本公司在紐約不採用管理總代理結構。相反，為了法定會計目的，ACIC按成本將一部分相關費用分配給IIC。

企業責任及可持續發展

作為一家擁有超過20年曆史和經驗的公司，我們努力在我們的業務中創建和維護一種文化，在這種文化中，人們有權在出現風險時應對風險，我們希望所有員工都能讓自己和他們的隊友對個人誠信和專業負責。為了展示這種文化，我們的領導者必須以身作則，明確的行為標準應該得到整個公司的充分理解。我們堅持五個核心價值觀：協作、溝通、忠誠、彈性和誠信，以實現這一目標。

除了我們的文化目標外，我們致力於以支持環境、社會和管治（ESG）事務的方式開展業務。ACIC相信，有效的ESG策略會隨着時間的推移而改善決策、員工參與度和財務業績。

為顯示我們對開展支持ESG事宜的業務的承諾，我們於2021年第二季度發佈了《可持續發展與責任》報告，概述了我們的ESG常規及目標。報告要點見下文，報告全文載於本公司網站環境、社會及管治。

環境問題

作為一個數據驅動的組織，圍繞氣候變化的一些事實引起了我們的關注。幾個因素，包括大氣中二氧化碳濃度水平的上升，全球平均空氣和水温的上升，以及海洋和北極的冰層水平，已被確定為我們在過去五年中遭受更頻繁和更嚴重的災難損失的潛在原因。

今天，人們越來越多地達成共識，即由於氣候變化，災難性事件或惡劣天氣條件的頻率和嚴重程度正在增加。我們認識到目前的趨勢和潛在的財務影響是不可持續的。因此，我們已採取以下措施改善我們的環境足跡，並減少我們對氣候變化的貢獻：

•減少浪費：無紙政策文件交付備選方案和對無紙技術的投資；

•對退役設備和電子產品進行環保處理；

•安裝過濾飲水機，以推廣可重複使用的瓶子，而不是一次性飲水機；

•在我們辦公室各處使用回收箱；

•實施遠程工作環境，既可提高生產力，又可減少日常通勤的影響；以及

•使用節能LED照明、運動激活照明和可編程恆温器來減少能源消耗。

ACIC持續監測我們的環境足跡，並將在可能的情況下繼續採取措施減少這種足跡。我們承諾不遲於2030年在我們的業務中和通過我們的價值鏈實現淨零碳排放。

社會責任

我們理解，研究表明，不同的團隊表現更好，創新更多，在管理風險方面也更有效。因此，我們的組織在招聘員工和建立團隊方面具有既得利益，這些團隊反映了我們尋求服務的社會和社區的多樣性。我們創造了一個多元化和包容性的工作場所的詳細成就可以在第一部分，項目1，“人力資本管理”.

除了我們作為社區僱主的社會責任外，Acic還試圖通過旨在回饋和促進善意的各種舉措來支持我們的社區。在過去的幾年裏，我們向許多非營利組織提供了支持。我們支持的一些事業包括但不限於青年

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美國海岸保險公司

教育、勞動力發展、醫療保健和研究、家庭暴力庇護所和預防，以及託兒服務。我們致力於回饋和投資於我們所服務的社區。

治理事項

為了股東的利益和利益，我們的董事會監督和監督我們的管理層。我們的董事會目前由九名董事組成，分為兩類。根據我們的公司註冊證書，每一類董事的任期為兩年。我們的八名董事(88.9%)被認為是獨立的。

我們的董事會有幾個委員會，包括審計委員會、薪酬和福利委員會、提名和公司治理委員會以及投資委員會。根據美國證券交易委員會和納斯達克的標準，以及各自委員會特有的獨立性標準，這些委員會的所有成員都有資格成為獨立董事。Acic還承諾在我們的董事會中增加至少兩名新董事，以提高最高公司治理水平的整體多樣性。

人力資本管理

多樣性和就業統計

截至2023年12月31日，我們有71名員工，其中17人在理賠部門工作，8人分別在銷售和承銷部門工作。這些員工與我們的供應商、代理或客户有定期的直接聯繫。我們不是任何集體談判協議的一方，我們也沒有經歷過任何因勞資糾紛而導致的停工或罷工。

下表顯示了截至2023年12月31日我們勞動力人口的多樣性，以及自2022年12月31日以來這種多樣性發生了怎樣的變化。

性別(1)

更改自 2022年12月31日

種族 (1)

更改自 2022年12月31日

行政人員

20.0%

0分

40.0%

0分

管理團隊(2)

44.7%

5.7分

14.9%

(11.9)分

所有其他員工

42.1%

(2.8)分

15.8%

(18.5)分

(1) 有關性別和種族的信息基於員工提供的信息。

(2) 我們的管理團隊由經理級和董事級別以上的主管員工組成。

我們認為，包容性和多樣性從最高層開始。2021年，我們任命了我們組織內的一名女性領導人擔任我們的總法律顧問。此外，2024年1月，我們從組織外部任命了一名新的女性領導人擔任首席財務官。截至2023年12月31日，我們的執行領導團隊的五名成員中有兩名由代表性不足的團體組成，我們相信這是我們致力於實現ESG目標的有力證據。

監督和管理

我們認識到我們的投保人、團隊和地理市場的多樣性，並相信創造一個代表不同背景的包容性環境。在這些原則下，我們的人力資源部負責招聘和招聘、入職、績效管理和管理與員工相關的事務。

我們相信在ACIC的所有級別都是透明的。我們的高管每月都會召開一次全體員工會議，表彰員工的持續成功，討論新的和正在進行的公司舉措，並解決員工可能存在的任何擔憂。除此之外，每個部門的領導都會協助我們的管理人員維護我們的文化，並在組織的各個層面貫徹我們的核心價值觀。

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總獎勵

我們相信，我們未來的成功主要取決於我們吸引和留住高技能員工的能力。為確保我們在這方面取得成功，我們為員工提供以下服務：

•有競爭力的工資和獎金；

•償還學費；

•帶薪育兒假；以及

•強大的員工福利方案，包括：

◦保健；

◦願景；

◦牙科；

◦退休方案；

◦帶薪休假；以及

◦提供情感支持、法律服務和財務服務的員工援助計劃。

作為挽留員工努力的一部分，我們亦投資於所有員工的持續發展，並嘗試在可能的情況下通過內部晉升填補空缺的高級或領導職位。截至二零二三年十二月三十一日止年度，自願減員為31. 0%。

企業信息

美國海岸保險公司於2007年在特拉華州註冊成立。2023年7月10日，我們將公司名稱從United Insurance Holdings Corp.變更為American Coastal Insurance Corporation。我們的主要行政辦公室位於800第二大道S.，聖彼得堡，FL 33701，我們在該地點的電話號碼是（727）633—0851。我們在納斯達克證券交易所上市，股票代碼為“ACIC”。

細分市場

我們根據兩個可報告分部開展業務，商業住宅財產和意外傷害保險單（商業保險單）和個人住宅財產和意外傷害保險單（個人保險單）。我們的主要營運決策者為總裁，負責決策分配資源及評估兩個分部層面的表現。

有關我們的個人線路和商業線路產品和分銷的更多信息，以及與管理總代理和承銷商就我們每個可報告分部訂立的協議，請參閲第1部分第1項。“產品和分銷"第一部分第一項。 《保險控股公司條例》。

可用信息

我們通過我們的網站www.example.com免費提供我們的10—K表格年度報告，10—Q表格季度報告，8—K表格當前報告，以及根據1934年證券交易法第13（a）或15（d）節提交或提供的這些報告的所有修訂，在我們以電子方式向美國證券交易委員會（SEC）提交或提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快提供這些材料。

您也可以在SEC網站（www.example.com）上訪問這些信息。 本網站包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關向SEC電子提交的發行人的信息。

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第1A項。風險因素

許多因素影響我們的業務、財務狀況和經營業績，其中一些因素超出我們的控制範圍。倘出現以下任何風險或不確定因素，我們的業務、財務狀況或經營業績可能受到重大不利影響。 在此情況下，本公司證券的交易價格可能下跌，投資者可能會損失全部或部分於本公司證券的投資。在投資我們的證券之前，投資者應仔細考慮以下討論的風險因素，以及本報告中的其他信息，包括標題為“前瞻性聲明"以及“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析”以及我們向SEC提交的其他報告和材料。

與我們的業務相關的風險

作為一家財產和意外傷害保險公司，由於我們面臨災難性事件和惡劣天氣條件，其頻率和嚴重程度可能受到未來災難性事件和惡劣天氣條件的不可預測性影響，我們可能會經歷重大損失，我們的財務業績可能因期間而異。

我們的財產和意外保險業務使我們面臨災難帶來的風險。災難可能由各種自然事件引起，包括但不限於颶風、熱帶風暴、龍捲風、風暴、地震、冰雹、天坑、嚴寒冬季天氣和火災，或人為事件，如恐怖襲擊（包括涉及核、生物、化學或放射性事件的襲擊）、網絡犯罪或戰爭或政治不穩定的後果。我們可能遭受的災難性損失超過以下金額：

•過去幾年遭受的災害損失；

•使用第三方巨災建模軟件預測將發生的巨災損失；

•用於制定我們產品價格的災難損失估計；或

•我們目前的再保險範圍（這將導致我們不得不支付此類額外損失）。

天氣條件的頻率和嚴重程度本質上是不可預測的，但在發生惡劣天氣條件時，財產索賠的頻率和嚴重程度一般會增加。我們在佛羅裏達州撰寫了大量的政策，佛羅裏達州近年來經歷了嚴重的颶風，一些天氣分析師認為這與一段持續更大的颶風活動相一致。今天，人們越來越多地共識是，氣候變化正在增加災難性事件或惡劣天氣條件的頻率和嚴重性，除了隨之而來的索賠相關成本增加外，還可能導致我們的再保險成本增加和/或對我們未來向投保人提供保險的能力產生負面影響。此外，災難性事件的增加可能導致我們與之交易的再保險公司的信貸風險增加。如果我們的再保險人未能履行其責任，我們在災難性事件中的實際損失可能比預期的要大。

我們無法預測法律、監管和社會對氣候變化問題的迴應會如何影響我們的業務。政府機構也可能通過頒佈法律和法規來應對氣候變化，這可能會增加我們未來提供保險的成本，這可能會對需求產生不利影響。

巨災可能比我們定價及風險管理模式所預期的更為頻繁或嚴重，並可能因我們的虧損及虧損調整開支增加而對我們於任何報告期間的經營業績造成重大不利影響。巨災也可能減少流動性，並可能損害我們維持現有資本或以可接受的條款或根本籌集資本的能力。除災難外，任何報告期內若干與天氣相關的較小事件所累積的損失，可能對我們的經營業績及財務狀況造成類似影響。

由於我們在佛羅裏達州開展業務的很大一部分，我們的財務業績在很大程度上取決於該州的監管、法律、經濟、政治、人口、競爭和天氣條件，並可能受到不利影響。

截至2023年12月31日，我們大量有效保單集中在佛羅裏達州，我們的大部分總保額集中在佛羅裏達州。因此，佛羅裏達州現行的監管、法律、經濟、政治、人口、競爭、天氣和其他條件可能會對我們的收入和盈利能力產生比我們經營所在的其他司法管轄區更大的影響。此外，佛羅裏達州此類條件的變化可能會使在佛羅裏達州開展業務對我們的吸引力下降，這可能會對我們產生更明顯的影響，而對其他地區更多元化的保險公司來説。

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此外，由於佛羅裏達州的氣候，我們受到颶風、熱帶風暴和龍捲風等某些災難性事件的影響，以及此類事件造成損失的風險增加。發生一個或多個災難性事件或影響佛羅裏達州損失的其他條件可能會對我們的經營業績和財務狀況造成不成比例的不利影響。

由於佛羅裏達州的單向律師費，我們面臨着索賠成本的增加。佛羅裏達州法規第627.428條和第57.105條規定，訴訟中的勝訴方有權獲得律師費。於二零二一年，佛羅裏達州立法機關頒佈綜合保險改革，其中包括以一項時間表取代單向律師費法規，據此，律師費的收回取決於獲得超過訴訟前報價的判決。2022年，佛羅裏達州立法機構頒佈了額外的保險改革，旨在提高財產保險的負擔能力，減少瑣碎的訴訟。我們不能保證這項新立法會進一步減少訴訟和與訴訟有關的費用的影響，或是否會通過額外的立法，影響訴訟費用對索賠費用。

由於我們依賴保險代理人，失去這些代理人關係，特別是我們與AmRisc，LLC（AmRisc）的關係，或我們無法吸引和激勵新的代理人可能會對我們的業務產生不利影響。

截至2023年12月31日，我們通過約400家獨立代理機構向廣泛的潛在投保人推銷我們的房主保險產品。其中許多代理人是獨立的保險代理人，擁有他們的客户關係，我們與他們的代理合同限制了我們直接向現有投保人招攬業務的能力。獨立代理人通常代表其他保險公司，包括我們的競爭對手，我們不控制他們的活動。因此，我們必須與其他保險公司競爭獨立代理人的業務。我們的競爭對手可能會提供更多種類的保險產品、較低的保險費或較高的代理佣金。因此，我們的業務依賴於該等獨立代理商的營銷努力，以及我們提供符合其及其客户要求的產品和服務的能力。失去該等營銷關係可能會對我們吸引新代理商或維持我們的代理網絡和政策的能力造成不利影響。未能發展或維持我們的代理關係、未能吸引和激勵新代理人或代理人未能按預期行事可能會對我們保險產品的銷售造成不利影響。

此外，AmCoastal與AmRisc簽訂了管理代理合同（MGA合同），根據該合同，AmRisc擔任AmCoastal的總代理，負責為在佛羅裏達州撰寫的公寓、聯排別墅和業主協會保險合同的商業住宅物業合同。AmCoastal和AmRisc之間的合同是排他性的。根據與AmCoastal簽訂的MGA合同，AmRisc必須為AmCoastal生產一定量的業務。 因此，AmRisc未能產生所需的業務量，可能導致我們損失大量保費，並可能要求我們尋求一個或多個替代管理總代理。倘我們無法找到替代總代理，我們的收入可能會減少，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。鑑於AmRisc的商業業務及營運集中於AmRisc，AmRisc在與AmCoastal就MGA合約進行磋商時可能擁有重大影響力，而MGA合約條款及條件的修訂或AmRisc與AmCoastal之間商業關係的其他變動可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。在MGA合同終止或到期後，AmCoastal競爭和尋求先前由AmRisc代表各自承保的業務續期的能力可能受到法律、商業和其他障礙的限制，包括AmRisc與控制該業務的其他保險生產商的關係。由於AmCoastal的業務集中於AmRisc，該等障礙可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

實際發生的索賠可能超過我們的索賠損失準備金，這可能對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。

損失準備金指我們對已報告的索賠和已發生但尚未報告的索賠的最終未付損失的估計。虧損準備金並不代表負債的準確計算，而是代表我們在特定報告日期一般使用精算專業知識、歷史資料及預測技術的最佳估計。

估計虧損準備的過程涉及高度判斷，並受多個變數影響。 該等變數可能受內部及外部事件影響，例如索償處理程序的變動、經濟通脹、法律趨勢、立法變動、新興經濟及社會趨勢，以及參與估算過程的個人不同判斷及觀點等。此外，應用統計及精算方法估計我們的虧損儲備可能需要不時向上或向下調整整體儲備。未來虧損經驗大幅超過我們的虧損準備金可能會嚴重損害我們的經營業績和財務狀況。

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由於估計損失準備金（包括災難和訴訟索賠準備金）的固有不確定性，由一個保險事故或保險事故累積產生的額外責任可能超過我們現有的損失準備金。倘我們的儲備不足，則可能導致我們誇大預期虧損儲備不足期間的盈利，並導致未來期間的虧損增加。

我們可能會經歷政府徵收的評估。雖然我們可能有能力向保單持有人收取此評估，但收取的時間可能會對我們的經營業績造成重大不利影響。

我們的保險附屬公司須接受我們經營所在州的多個政府及準政府實體的評估。例如，在2023年5月，佛羅裏達州頒佈了一項消費者保護法，將佛羅裏達州保險監管辦公室可能對保險公司徵收的最高行政罰款一般提高了250%，對颶風等緊急狀態引發的違規行為徵收的最高行政罰款增加了500%。雖然我們可能有能力透過保單附加費向保單持有人收回該等評估，但在財務報表的同一報告期內，我們支付的評估與我們的收回可能不會互相抵銷，並可能對我們在特定報告期內的經營業績造成重大不利影響。

我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，我們的管理層得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們對財務報告和披露控制程序的內部控制並不有效。雖然我們正在努力補救已確定的重大缺陷，但我們不能向您保證，未來不會發生更多的重大缺陷或重大缺陷。如果我們不能維持一個有效的內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐。因此，我們的股東可能會對我們的財務報告失去信心，這可能會損害我們的業務和我們普通股的交易價格。

2002年的《薩班斯—奧克斯利法案》，或《薩班斯—奧克斯利法案》要求，除其他外，

披露控制和程序以及財務報告的內部控制。如本年報所披露，在編制截至2023年6月30日止財政季度的中期財務報表的過程中，我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，該弱點於2023年3月31日存在。重大弱點是由於對重大不尋常交易的審查控制不足，包括交易對公司税務準備金編制的影響，在標題第二部分—第9A項下有更詳細的描述。本年度報告中的監控和程序。我們已開始努力糾正實質性缺陷，詳情在標題第二部分—項目9A下作了詳細説明。本年度報告中的監控和程序。我們在財務報告內部監控方面的重大弱點將不會被視為已得到糾正，直至有關監控運作足夠時間，且管理層已通過測試得出結論認為該等監控有效運作。倘吾等未能成功糾正重大弱點，或日後出現其他重大弱點或其他不足，吾等可能無法準確報告財務業績，導致財務業績出現重大錯報並須重報。在此情況下，我們可能無法遵守證券法有關及時提交定期報告的規定以及適用的證券交易所上市規定，投資者可能對我們的財務報告失去信心，我們的股價可能因此下跌。吾等無法向閣下保證，吾等迄今已採取的措施，或吾等日後可能採取的任何措施，將足以糾正導致吾等財務報告內部監控出現重大漏洞的監控缺陷，或該等措施將防止或避免未來潛在的重大漏洞。

如果我們在信息技術或數據安全系統和/或外包關係方面遇到困難，我們開展業務的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們使用計算機系統來存儲、檢索、評估和利用客户、員工、公司和第三方數據和信息。我們的業務高度依賴我們的信息技術系統，以及主要供應商和第三方管理人員高效、不間斷地執行必要業務功能的能力。我們及時處理保單和調整索賠的能力可能會受到一個或多個系統或設施因人為或自然中斷而意外關閉或故障的影響。這些事件包括導致停電、設施無法使用、重大互聯網故障、流行病或我們的一個或多個信息技術、電信或其他系統故障。由於我們的信息技術和電信系統與第三方系統對接，並且經常依賴於第三方系統，因此如果對此類服務的需求超過容量，或者第三方系統出現故障或中斷，我們可能會遇到服務拒絕。如果持續或反覆出現這種業務中斷、系統故障或服務拒絕，可能會導致我們編寫和處理新業務和續訂業務、提供客户服務、及時支付索賠或執行其他必要業務職能的能力下降。

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儘管我們不斷評估潛在攻擊者的技術和戰術，並努力監測、培訓、規劃和預防，但我們的信息技術系統仍然容易受到計算機病毒、自然災害、未經授權的訪問、網絡攻擊、系統故障、人為錯誤和疏忽以及類似破壞的影響。不能保證我們的安全措施將提供充分有效的保護，使其免受這種幹擾。由於用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術發展迅速，我們可能無法預測這些技術或實施全面的應對措施。對我們信息技術系統和數據安全的重大破壞可能包括竊取我們的機密或專有信息，包括商業祕密，以及我們客户、索賠人、代理商和員工的個人身份信息。我們的數據和信息技術系統不時受到威脅，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊、未經授權訪問的企圖、系統故障和中斷。中斷或安全漏洞導致我們的數據丟失或損壞，或不適當地披露專有或機密信息，或我們客户、索賠人、代理和員工的個人身份信息，可能會對我們的聲譽造成重大損害，對我們與客户的關係產生不利影響，導致訴訟或監管調查，增加補救成本和/或監管處罰，並最終損害我們的業務。我們外包某些職能的第三方也面臨上述風險，其中任何一項都可能導致我們的鉅額成本和其他負面後果，包括對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，我們可以通過任何數量的標準數據傳輸方法或其他電子手段傳輸、接收和存儲個人身份、機密和專有信息。我們可能無法在任何情況下對此類信息保密，特別是與客户、供應商、服務提供商、交易對手和其他第三方，他們可能沒有或使用適當的控制措施來保護機密信息。此外，我們必須遵守美國聯邦和州政府制定的、或由各種監管組織或交易所制定的與客户、員工或其他人的信息隱私和安全有關的法律和法規。個人身份、機密或專有信息的泄露可能會導致補救費用、法律責任、監管行動和聲譽損害。

此外，在缺乏總體聯邦法律的情況下，各州正在採用自己的隱私和網絡安全法律法規。例如，為了保護信息系統，紐約州金融服務部（NYDFS）通過了法規，為組織的網絡安全計劃提供了最低標準，並要求額外的認證確認合規性。2017年10月，美國全國保險專員協會（NAIC）通過了一項新的保險數據安全示範法，旨在建立適用於採用此類法律的州保險持牌人的數據安全標準以及數據泄露調查和通知標準，其條款與NYDFS網絡安全法規基本一致。2023年11月，NYDFS完成修訂，於2024年4月生效，以擴大其網絡安全監管，要求公司（其中包括）（i）建立及維持旨在確保其信息系統的機密性、完整性及可用性的網絡安全計劃；（ii）實施和維護書面網絡安全政策，其中列明保護其信息系統和非公開信息的政策和程序；及（iii）至少每年檢討及更新任何風險評估，以及每當業務或技術的變動導致網絡風險出現重大變動時。儘管NYDFS網絡安全法規有助於降低第三方風險並實施特定的技術保障措施，但隱私和網絡安全法律法規的不斷演變的合規性和運營要求帶來了大量成本，這些成本可能會隨着時間的推移而增加，並可能限制涉及數據的服務的提供方式，所有這些都可能對我們的業務和運營業績造成不利影響。

此外，SEC明確表示他們對網絡安全的關注。2023年8月，SEC通過了新的網絡安全披露規則，旨在加強和規範上市公司在網絡安全風險管理、戰略、治理和事件報告方面的披露。一些司法管轄區還制定了法律，要求公司通知個人涉及某些類型個人數據的數據安全漏洞。特別是AmCoastal，處理其投保人的敏感個人信息，這使AmCoastal面臨更高的風險。許多監管機構已表示打算就網絡安全事項採取更積極的執法行動，而由此類事項引發的私人訴訟正在增加，並導致判決和和解逐漸擴大。

失去主要供應商關係、與主要供應商的爭議、供應商未能保護我們客户、索賠人或員工的個人可識別信息、或供應商未能按照合同或適用法律履行其職責，可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成不利影響。

我們依賴於許多第三方供應商提供的服務和產品。例如，這些供應商包括計算機硬件和軟件供應商、索賠理算服務等服務供應商以及處理敏感個人身份信息的薪金和福利供應商。如果我們的一個或多個供應商遭遇破產、以不利我們的條款續訂其合同安排、未能遵守法律或監管要求或其他

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如果我們無法繼續提供產品或服務，或未能保護我們客户、索賠人或員工的個人身份信息，我們可能會遭受運營損害和財務損失。任何服務提供商因系統故障、容量限制、財務困難或任何其他原因而中斷或停止服務，可能會擾亂我們的運營，影響我們提供某些產品和服務的能力，並導致合同或監管處罰，客户或員工的責任索賠，損害我們的聲譽和損害我們的業務。此外，如果發生涉及我們任何第三方供應商的數據泄露，我們客户、索賠人或員工的個人身份信息也可能面臨風險。第三方供應商未能遵守服務水平標準，或未能按照適用法律履行其職責，可能會影響我們的財務狀況。任何涉及我們的第三方供應商的此類數據泄露，或未能履行其職責，可能導致我們的重大緩解或法律費用，這可能對我們的聲譽、與客户的關係、業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

我們的成功一直以來並將繼續受到我們吸引及挽留高級管理人員服務的能力的重大影響，任何高級管理人員的流失均可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成不利影響。

鑑於高級行政人員的技能、業務知識、多年的行業經驗以及迅速尋找合格替代僱員的潛在困難，我們的業務發展和管理扮演着不可或缺的角色。 由於本集團的行業競爭激烈，有能力證明的高級行政人員，我們不能保證任何該等人員將繼續受僱於本集團。此外，我們不為我們的任何高級職員或僱員維持任何關鍵人物人壽保險政策。失去任何高級行政人員及╱或未能成功吸引及挽留高級行政人員，可能會對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。

我們的合併、處置和其他戰略交易可能不像我們預期的那樣成功，而且可能難以整合、轉移管理資源、導致意外成本或稀釋我們現有的股東。

我們持續業務戰略的一部分是評估與補充我們業務模式的公司合併的機會，或進行其他戰略交易，以促進或加快實現我們的業務目標。我們可能無法確定此類交易的合適交易對手。即使我們就與另一項業務的合併、一項業務的處置或其他戰略交易達成協議，我們也可能無法在投入大量時間和資源後完成交易，原因包括缺乏監管批准或監管機構施加了繁重的條件。

對於合併、處置或其他戰略交易，我們可能產生債務、與無形資產相關的攤銷費用、大規模和立即註銷、承擔債務或發行股票，從而稀釋我們目前股東的所有權百分比。因此，存在與交易相關的訴訟風險。此類戰略交易可能會給我們的業務帶來許多風險，包括與以下方面相關的風險：

•產生大量意想不到的整合成本；

•將大量的管理注意力和財務資源從我們的其他業務中轉移出來，並在整合過程中擾亂我們正在進行的業務；

•失去關鍵員工，特別是合併後業務部門的關鍵員工；

•留住現有客户，留住合併後企業的客户；

•未能實現合併的戰略利益或潛在的成本節約或其他財務利益；

•因所收購企業產生的意外債務或索賠，以及賣方賠償我方此類債務或索賠的義務受到基於合同的時間和金錢限制；以及

•我們在需要時獲得額外資本的能力受到限制。

關於我們收購的企業的實際情況，我們也面臨一定程度的風險。在我們實際承擔該等業務及其資產和業務的營運控制權之前，我們可能無法確定被收購實體及其業務的實際價值或瞭解其潛在負債。因此，我們可能無法完成收購、合併或其他戰略交易，或整合通過任何該等收購、合併或其他戰略交易獲得的業務、產品或人員，而不會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

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我們可能會從事未來的處置或清盤某些業務。這些處置除了前面提到的風險外，還會給我們的運營帶來風險，包括與以下方面相關的風險：

•能夠適當地為銷售交易定價，並以其他方式協商可接受的條款；

•能夠用新的收入取代來自業務職位的遺留收入；

•及時從處置中收取收益的能力，這些收益可能被指定用於其他戰略交易，並可能阻礙我們進行這些戰略交易的能力；以及

•能夠在遵守所有適用的法規要求的同時，繼續管理我們的業務部門。

此外，處置我們業務的任何部分都可能對我們的股票價格產生不利影響，並導致股票投資者的損失。

我們面臨與我們與第三方分享所有權或管理權的投資相關的風險。

不時地，我們已經並可能繼續投資於我們與第三方分享所有權或管理權的實體。在某些情況下，我們可能無法完全控制治理、財務報告、運營、法律和監管合規或與此類實體有關的其他事項。因此，我們可能面臨與這些實體相關的某些經營、財務、法律、監管、合規和其他風險，包括但不限於與其他投資者的財務實力相關的風險；其他投資者為實體提供充足資金的意願；我們與其他投資者之間的目標、戰略、優先事項或目標的不同；我們無法單方面執行我們認為對實體有利的行動、政策或程序的風險；與實體或其他投資者的行動相關的法律和監管合規風險；以及我們無法解決與其他投資者的糾紛的風險。因此，我們分享所有權或管理層的投資使我們面臨風險，對我們收益和現金流的貢獻可能遠遠低於預期。

我們的高級票據對我們的業務施加了某些限制，而我們未能遵守這些限制，包括由於我們無法控制的事件的結果，可能會導致違約事件，這可能會對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們將於2027年到期的高級票據(高級票據)對公司的財務運作施加了某些限制。由於我們是一家控股公司，我們的資產主要由子公司的證券組成。高級票據中的負質押條款限制了我們質押子公司證券的能力，並限制了我們子公司股本的處置。我們的高級票據要求我們保持一定的財務比率，並遵守各種運營和其他公約，包括對我們產生任何債務的能力的限制，除非滿足某些條件。這些公約的詳細內容可在注12在我們的合併財務報表附註中。我們未能遵守這些限制，包括由於我們無法控制的事件的結果，可能會導致違約事件和高級債券的到期速度加快。我們不能向您保證，如果加快速度，我們的資產或現金流將足以全額償還優先債券，或者我們將能夠重組優先債券的付款。這可能會對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與保險業相關的風險

由於我們在競爭激烈的市場中運營，我們可能缺乏控制市場份額的資源，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

財產保險行業競爭激烈，我們相信在可預見的未來，該行業將保持高度競爭。我們行業的主要競爭因素是價格、服務、承保範圍選擇、承銷準則、佣金結構和財務狀況。我們與其他財產和意外險保險公司競爭，這些保險公司在我們經營的同一地理區域承保財產和意外險，其中一些保險公司比我們擁有更多的財務資源和更長的經營歷史。此外，我們的競爭對手可能會提供我們目前不提供或在認可市場上沒有類似監管的替代形式的風險保護產品，這可能會對我們產品的銷售產生不利影響。客户可能會因為價格、我們未能滿足客户期望、服務缺陷、技術問題、運營支持方面的差距或影響客户體驗的其他問題而求助於我們的競爭對手。我們還與不斷進入保險市場的新公司競爭。由於再保險成本增加、通貨膨脹增加實際損失和損失調整費用，以及近年來發生的高頻率巨災事件造成的損失，我們可能難以控制我們的市場份額。競爭可能會限制我們保留現有業務或以適當利率開展新業務的能力，而該等限制可能會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

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此外，行業發展可能會進一步增加我們行業的競爭。這些發展可包括：

•由於市場條件較好、保費定價更具競爭力和/或保單條款較優惠，現有公司試圖擴大業務，新公司試圖進入保險業務，市場上的新資本湧入；

•增加由國家資助的實體在災害易發地區提供財產保險的項目；

•國家監管氣候的變化；以及

•聯邦政府通過了一項可選擇的聯邦憲章的建議，允許一些競爭性的保險公司根據與我們適用的規則不同或較寬鬆的規例經營。

這些發展和其他發展可以通過增加可用的保險供應而使財產和意外險市場更具競爭力。倘競爭限制了我們以適當費率開立新業務的能力，或降低我們的保單保留率，我們未來的經營業績將受到不利影響。

國家法規的變動可能會對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。

作為一家擁有經營保險公司附屬公司的控股公司，我們須遵守保險附屬公司經營所在州的法律法規。不時地，各州通過立法，監管機構採取行動，限制保險公司管理風險的能力，例如立法禁止保險公司減少風險敞口或退出災難易發地區，或強制保險公司參與剩餘市場。此外，立法措施和法院判決可能尋求擴大保險損失的保險範圍超出保單的初衷，這可能導致我們的實際損失和損失調整費用超出我們的估計。此外，我們調整定價至抵銷虧損或經營成本所需的程度，須獲得保險監管機構的批准。

我們透過調整價格、修改承保條款或減少對某些地區的風險而適當管理我們的巨災風險的能力可能會受到限制，這可能會對我們的經營業績、財務狀況及現金流量造成重大不利影響。我們無法預測新立法和法規的採用是否以及在多大程度上影響我們管理災難性事件風險的能力。

保險業受到嚴格監管，進一步的限制性監管可能會降低我們的盈利能力並限制我們的增長。

保險業受到廣泛的監管和監督。保險監管機構通常設計保險規則和條例以保護投保人的利益，而不一定是保險公司、其股東和其他投資者的利益。該條例涉及對業務範圍、資本和盈餘要求、投資限制、承保限制、與附屬公司的交易、股息限制、控制權變更、保險費率以及保險公司業務的各種其他金融和非金融組成部分的授權。我們受紐約州和佛羅裏達州州的州保險部門的全面監管和監督，我們的保險子公司所在的州，以及他們獲得許可、銷售保險產品、簽發保單或處理索賠的所有州。每個州的法規都是獨特而複雜的，並可能會發生變化，某些州的法規可能與我們經營所在的其他州的法規相沖突。因此，我們面臨的風險是，遵守一個州的法規可能不會導致遵守另一個州的法規。

我們努力維護所有必要的許可證和批准。然而，我們可能無法完全遵守各種適用法律和法規。有關當局對法律和法規的解釋也可能不時改變。監管機構在罰款、授予、更新或撤銷許可證和批准方面擁有相對廣泛的酌處權。如果我們沒有所需的許可證和批准，或不遵守適用的監管要求，這些當局可能會阻止或暫時暫停我們的部分或全部活動，或處以鉅額罰款。此外，我們可能因涉嫌違反某些法律或法規而面臨被保險人和其他方的個人和集體訴訟。

州法律和行政規則一般要求每個保險公司在其所在地州的保險部門登記，並提供有關公司在控股公司系統內業務的信息。不遵守該等規定可能會對保險人的經營、管理或財務狀況造成重大影響。作為其註冊的一部分，每家保險公司必須識別與關聯公司的重大協議、關係和交易，包括貸款、投資、資產轉讓、正常業務過程以外的交易、某些管理、服務和成本分擔協議、再保險交易、股息和其他財務和業務。

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保險公司業務中的非金融成分。某些州對特定的公司行為施加限制或要求事先監管部門批准，這可能會對我們的運營、創新、及時獲得必要的費率調整或盈利增長的能力產生不利影響。我們遵守該等法律及法規的能力，以及及時採取必要的監管行動，對我們的成功至關重要，並將繼續如此。

目前，聯邦政府在監管或支配保險公司政策方面的作用是有限的。然而，國會不時考慮並可能在未來考慮增加聯邦政府在保險監管中的作用的提案，無論是補充或替代州監管。例如，《多德—弗蘭克法案》在美國財政部內設立了聯邦保險辦公室（FIO），負責收集保險業數據，建議對州保險監管體系進行修改，並優先考慮某些州保險法。《多德—弗蘭克法案》和FIO當前和未來的建議對我們業務的潛在影響尚不清楚；然而，任何限制我們商業機會或降低投資靈活性的聯邦保險法規的實施都可能對我們的業務產生負面影響。

近年來，州保險監管框架受到越來越多的聯邦審查。聯邦立法、法規和/或多個領域的行政政策的變化，包括金融服務法規和聯邦税收的變化，可能會對保險業和我們產生負面影響。此外，國會和一些聯邦機構不時調查美國保險監管的現狀，以決定是否實施聯邦或國家監管，或允許選擇性的聯邦特許狀，類似於大多數銀行可以選擇的選擇。此外，NAIC和州保險監管機構不斷重新審查現行法律和法規，特別側重於修改控股公司法規、解釋現行法律和法規的制定。我們無法預測擬議或未來的立法或NAIC舉措可能會對我們開展業務的方式產生什麼影響。

作為潛在或未來行業調查的一部分，我們可能不時收到州或聯邦政府機構和當局的信息請求。如果我們被政府機構和當局傳喚以獲取信息，潛在後果可能包括執法程序或和解，導致罰款、處罰和╱或業務慣例的改變，從而可能對我們的經營業績造成重大不利影響。此外，這些調查可能會導致影響行業的法律法規發生變化。

保險法律或法規的變動或新保險法律及法規可能比現行法律或法規更具限制性，並可能大幅增加我們的合規成本，從而可能對我們的經營業績及未來增長前景造成重大不利影響。此外，我們未能遵守適用保險法律及法規的若干條文可能導致我們被處以鉅額罰款或處罰，並可能對我們的經營業績或財務狀況造成重大不利影響。

我們無法按可接受的條款獲得再保險可能增加我們的損失風險或限制我們承保保單的能力，從而可能對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。

我們使用並預期將繼續使用再保險，以幫助管理我們面臨的財產風險。再保險是對保險人的保險，基本上是再保險人承諾支付未來可能的索賠，以換取尋求再保險的保險公司支付保費。再保險的可用性及再保險的成本均受我們無法控制的現行市況所影響，可能影響業務量及盈利能力。我們可能無法維持現有的再保險範圍，在我們現有的再保險範圍因災難性事件而用盡的情況下，無法獲得額外的再保險範圍，或無法獲得足夠金額或可接受的費率的其他再保險範圍。無論我們尋求更換在適用的承保期內終止的承保，還是在其到期時續訂或更換承保，都存在類似的風險。我們無法控制的市場條件決定了再保險的可用性和成本。例如，在發生重大災難的頻率較高的情況下，幾年後，再保險可能更困難或成本更高。我們可能無法在續訂或更換我們的保險時減少每次事件或總保留額，部分原因是往年風暴的頻率和佛羅裏達州的訴訟趨勢，這將增加我們的風險敞口，並最終導致我們支付更高的索賠。我們不保證我們可以獲得足夠的再保險，以彌補未來一場或多場風暴或其他事件造成的損失，或我們可以及時或具有成本效益的方式獲得該等再保險。如果我們無法續訂即將到期的保險或獲得新的再保險保險，我們的淨風險敞口將增加，或者，如果我們不願意接受淨風險敞口的增加，我們可能不得不減少我們承保的風險金額或接受更高的再保險成本。任何該等替代方案均可能對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

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我們無法向再保險人收取再保險索償，可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及現金流量造成重大不利影響。

我們使用再保險作為管理與我們業務相關風險的工具。然而，作為直接保險人，我們仍然對我們獲得再保險的所有風險承擔主要責任。我們的再保險協議並不免除我們向被保險人支付索賠的義務。因此，我們在收回應收再保險人款項的能力方面面臨對手方風險。風險可能會在兩種情況下產生：（i）我們的再保險人可能會根據合約條款對我們的部分再保險索賠提出異議，而我們最終可能會收到部分或沒有收到付款；或（ii）再保險人因全球性災難而蒙受的損失金額可能會嚴重損害我們的再保險人的財務狀況並導致他們違約。再保險的可收性受再保險人償付能力、合同用語的解釋等因素的影響。再保險人無力償債、無力付款或對其在再保險合同條款下的義務有爭議可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流造成重大不利影響。

我們通過承銷指引、抵押品要求、財務實力評級及其他監督機制管理這些風險的努力可能不會成功。因此，我們根據再保險協議面臨的對手方風險可能對我們的經營業績、財務狀況及現金流量造成重大不利影響。

我們的投資面臨可能導致回報減少或虧損的市場風險。

我們的投資資產由專業投資管理公司在管理團隊的指導下，根據董事會投資委員會批准的投資指引進行投資。我們的投資受市場風險及個別證券固有的風險影響。特別是利率對許多因素高度敏感，包括貨幣和財政政策、國內和國際經濟和政治問題、地緣政治事件、經濟制裁、封鎖以及其他我們無法控制的因素。

我們的投資組合主要投資於固定收益證券，整體利率環境的變動將影響我們的固定到期日及短期投資的回報及公平值。利率下降降低了新固定收益投資的應付利率，從而對我們的淨投資收入產生負面影響。相反，利率上升會降低現有固定到期日債券的公允價值。任何損失的波動性可能迫使我們清算證券，這可能導致我們產生資本損失。我們的投資組合中的已變現固定收益及股本及未變現股本虧損通常會減少我們的賬面價值，如果重大，可能會影響我們的業務能力。此外，發行人及其擔保人（如適用）的財務問題導致任何該等投資違約或減值，可能減少我們的淨投資收入及已變現投資收益淨額或導致投資虧損。

我們面臨與特定發行人相關的信貸質量可能下降以及經濟普遍走弱相關的風險。我們的投資組合可能會出現信貸或違約損失，包括由於我們為監控投資資產的信貸風險而實施的程序失敗，這可能會對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。

我們可能決定將額外部分資產投資於股本證券、私募股權有限合夥權益或其他投資，這些投資通常比固定到期日投資更大。此外，我們的私募股權有限合夥權益受轉讓限制，可能缺乏流動性。整體經濟狀況、股票市場狀況、地緣政治事件及我們無法控制的許多其他因素，可能對我們股本證券或其他投資的公平值造成不利影響，並可能對我們實現淨投資收入產生不利影響。由於這些因素，我們可能無法實現投資的足夠回報，或我們可能會在出售投資時產生虧損，這可能會減少我們的淨投資收入和已實現投資收益淨額或導致投資虧損。

本集團投資組合之公平值亦受估值不明朗因素影響。當該等投資的市場流動性不足時，投資估值較為主觀，並可能增加我們投資組合的估計公平值未能反映實際交易價格的風險。此外，就我們的私募股權有限合夥權益而言，此類估值由外部經理決定。由於我們的大部分投資由保險附屬公司持有，該等投資的公平值大幅下降將導致我們保險業務的法定盈餘大幅下降。法定盈餘的長期大幅下降可能會對我們的財務實力評級及我們承保新保險及續保業務的能力造成不利影響，從而可能減少我們未來的承保溢利。

我們釐定須記錄的信貸撥備金額因投資類型而異，並基於我們對與各投資類型相關的已知及固有信貸風險的定期評估及評估。我們修訂我們的

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我們在綜合全面虧損表中反映信貸撥備的變動。吾等評估是否需要信貸撥備，乃根據吾等對公平值下降之根本原因之個案評估而作出。然而，吾等可能無法準確評估是否需要信貸撥備，且吾等財務報表中的信貸撥備記錄金額可能不足。

聯邦及/或州税法可能會頒佈，以減少或消除我們目前受益的部分或全部税務優惠，包括管理已收扣除額和税收抵免的優惠，這可能會對我們的投資組合的價值產生不利影響。

財產保險及再保險行業歷來具有周期性，我們產品的定價及條款可能會下降，這將對我們的盈利能力造成不利影響。

從歷史上看，產險和再保險行業的財務表現一直是週期性的，其特點是價格競爭激烈、承保能力過剩的時期，即"軟"市場，隨後是費率高企、承保能力不足的時期，即"硬"市場。 我們無法確切地預測這一時期何時會出現，也無法預測任何一個特定的硬市或軟市會持續多久。財產及意外事故市場的低迷可能對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

法律訴訟的損失可能會對我們的經營業績、現金流量和財務狀況造成重大影響。

保險業有關索賠和承保問題的趨勢，例如訴訟增加和法院願意擴大承保範圍的損失原因，可能會導致訴訟成本增加，並增加我們承保的保單下的損失風險。

隨着行業慣例和法律、司法、社交及其他環境條件的變化，可能會出現與索賠和保險範圍有關的意外和意外問題。新出現的索賠和承保問題的例子包括但不限於：

•政策範圍的司法擴大和新責任理論的影響；以及

•原告針對財產和意外險保險公司的聲稱集體訴訟與索賠處理和其他做法有關。

多方索賠或集體訴訟索賠可能會帶來額外的經濟、非經濟或懲罰性損害賠償金。即使其中一項索賠的損失，如果導致重大裁決或在其他方面不利的司法裁決，可能在我們的行業開創先例，可能對我們的經營業績和財務狀況造成重大不利影響。這種潛在賠償責任的風險可能會使索賠的合理解決更加困難。

我們可能會在與這些新出現的索賠和承保問題相關的許多法律訴訟中被指定為被告。投保人和第三方索賠人的訴訟傾向以及法院擴大損失原因和賠償金額的意願可能導致訴訟相關成本增加，使我們的損失準備不足，並可能對我們特定季度或年度的經營業績和現金流以及我們的財務狀況造成重大影響。此外，在我們發出受影響保單後一段時間內，我們可能不會發現索償及承保範圍問題。因此，我們可能不知道我們所發出的保單在保單發出後多年的全部責任範圍。

我們的財務實力或穩定性評級下調或撤銷可能會對我們的業務量以及我們獲得額外債務或股權融資的能力造成不利影響。

財務實力或穩定性評級對保險公司的競爭地位至關重要。評級衡量保險公司履行其對合同持有人和投保人義務的能力。高評級有助於維持公眾對公司產品的信心，促進產品的市場推廣，並提高公司的競爭地位。評級機構定期審查其評級，我們目前的評級可能不會在未來維持。倘重大虧損（例如一次或多次重大災難造成的虧損）或重大儲備增加導致我們的資本狀況大幅惡化，或倘一家或多家評級機構大幅提高其資本要求，我們未來可能需要籌集股本以維持評級或限制降級的程度。例如，與天氣有關的災害更加頻繁和嚴重的趨勢可能導致評級機構大幅提高其資本要求。

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我們不能保證我們的保險子公司IIC和ACIC將維持其當前的A（例外）或更高的Demotech評級和Kroll評級。該等評級的任何下調或撤銷均可能影響我們的產品對要求房主購買保險的按揭貸款人的可接受性，削弱我們留住和吸引保單持有人及代理人的能力，並損害我們的競爭能力，這可能會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。這些重大不利影響可能包括但不限於：

•減少對新保險產品銷售的需求；

•要求我們修改現有產品或服務、推出新產品或服務或降低產品和服務的價格，以保持競爭力；

•對我們與獨立代理人的關係造成不利影響；

•大幅增加保單持有人取消和不續保的次數或金額；

•要求我們在我們的某些融資交易中提供額外的抵押品；

•限制金融靈活性和資本市場準入；

•對我們以合理價格或根本獲得再保險的能力造成不利影響；以及

•提高未償還優先票據的利率。

與投資我們的普通股有關的風險

我們或我們現有股東未來出售大量普通股可能導致我們的股價下跌。

截至2023年12月31日，我們註冊了多達1億股證券（包括優先股和普通股），授權不時在一次或多次發行中發行。我們的額外股權融資或其他股份發行可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。未來與合併交易或其他收購有關的股份發行可能會對我們的股東造成重大額外攤薄。如果這些額外的股份被出售，或者如果人們認為它們將被出售，進入公開市場，我們的普通股的價格可能會大幅下跌。例如，在2023年第四季度，我們根據一項在市計劃出售了3，367，889股普通股。

如果我們發行額外的普通股，或者如果我們的任何現有股東出售大量的普通股，或者如果市場認為這種發行或出售可能發生，那麼我們普通股的交易價格可能會大幅下跌。

未來我們普通股的股息支付不確定，我們支付股息的能力可能受到控股公司結構的限制。

我們過去曾向普通股支付股息，但自2022年3月16日以來沒有支付股息。然而，宣派及派付股息將由董事會酌情決定，並視乎我們的溢利、財務要求及其他因素，包括對我們附屬公司派付股息的法律及監管限制（由於我們是一家控股公司，除擁有經營附屬公司的股份外，並無任何重大業務或資產）、資本充足率，流動性、一般業務狀況及董事會認為相關的其他因素。因此，購買我們普通股的投資者只有在我們普通股的價值升值時才可能實現投資回報。

我們附屬公司支付股息的能力可能會影響我們的流動性及履行責任的能力。

本公司為控股公司，並無重大業務。主要資產為其附屬公司之股份及控股公司直接持有之投資組合。國家保險監管機構限制保險子公司支付股息，如 附註16我們的合併財務報表附註。這些限制基於法定收入和盈餘。此外，競爭壓力一般要求附屬公司維持保險財務實力評級。該等限制及其他監管規定影響附屬公司派付股息的能力。附屬公司支付股息的能力受到限制，可能會對控股公司的流動性造成不利影響，包括我們向股東支付股息及在預期時間內償還債務的能力。

管理層將企業經濟資本視為法定盈餘與母控股公司層面已投資資產的組合。法定盈餘或盈利因重大虧損等發展或市況或利率變動而惡化，可能會影響附屬公司的股息金額或動用控股公司的投資資產以增加法定盈餘或作其他企業用途，對控股公司的流動性造成不利影響。

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關於我們的前保險子公司UPC在紐約提交的退出計劃，我們的保險子公司IIC同意在未經紐約金融服務部事先批准的情況下，在2025年1月1日之前不支付普通股息。

我們的普通股由R. Daniel Peed及其附屬公司允許他對我們、公司和R施加重大控制。丹尼爾撒尿是受某些限制性契約，可能會限制我們追求某些機會的能力。

R.於2023年12月31日，我們的首席執行官兼董事會主席Daniel Peed實益擁有我們約30%的已發行及發行在外普通股。Peed先生還獲得了另一名來自RDX Holding，LLC（AmCo的前母公司）的代理人，該公司實益擁有我們約8%的已發行和流通普通股。 因此，皮德先生能夠對我們施加實質性的控制。此外，Peed先生的利益可能與我們普通股的其他持有人的利益發生衝突，他可能會採取影響我們的其他股東可能不同意的行動。Peed先生有能力對以下方面施加重大影響：

•董事會的提名、選舉和罷免；

•通過對我們憲章文件的修正案；

•管理和政策；

•我們的日常運作；及

•任何公司交易的結果或提交股東批准的其他事項，包括合併、合併和出售我們的全部或幾乎全部資產。

AmCo及AmCoastal亦受限制性契約協議所規限，該等契約包含不競爭、不招攬、保密及其他限制性契約，禁止AmCo及AmCoastal從事若干活動，包括通常由管理總代理人進行的活動及與商業財產保險市場分部有關的活動，以應付美國沿海風險。此外，就我們與AmCo的合併而言，我們同意遵守一項將於2027年1月1日到期的限制性盟約，該盟約將禁止成立、投資或開發、收購或擁有任何管理總代理或執行通常由管理總代理執行的活動的實體，或從事商業財產保險業務的常規管理總代理人職能。這些限制性契約可能會限制我們尋求擴張機會，包括擔任或履行類似於管理總代理的職能的機會，因此可能會限制我們的整體增長潛力。

此外，我們與Peed先生及Peed先生的某些關聯公司簽訂了股東協議，該協議為這些股東提供了我們其他股東所沒有的權利。雖然股東協議要求Peed先生及其關聯公司實益擁有的股份，按照其他股東對我們股東有權投票的任何提案所投的票數比例進行投票，但該限制已於2022年4月3日終止。

Peed先生及其關聯公司涉及我們普通股的交易可能會對我們普通股的價格產生不利影響。

如上所述，截至2023年12月31日，Peed先生實益擁有我們已發行和已發行普通股的約30%。本公司已授予Peed先生及其聯營公司慣常要求及附帶登記權，據此，在若干限制的規限下，所有根據經修訂的1933年證券法(證券法)有資格登記的該等股份，並可於相關登記聲明生效後不時向公眾發售及出售。根據《證券法》(包括第144條)的登記豁免，此類股票也可轉售到公開市場，但須受數量限制、銷售方式要求和通知要求的限制。Peed先生及其附屬公司出售我們的普通股可能會降低我們的股價。與這些股東可能出售大量股票相關的感知風險可能會導致我們的一些其他股東出售他們的股票，從而導致我們的股票價格下跌。此外，由於Peed先生及其關聯公司實際或預期出售股票而對我們的股票價格造成的實際或預期的下行壓力，可能會導致其他機構或個人賣空我們的普通股，這可能進一步導致我們的股票價格下跌。

我們章程文件中的條款可能會使其他公司更難控制我們，即使一些股東可能認為這樣的發展是有利的。

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我們的第二次修訂和重新發布的公司註冊證書以及修訂和重新發布的章程中包含的條款可能會阻止我們的股東可能認為符合他們最佳利益的主動收購提議。我們的董事會分為兩個級別，每個級別的任期一般為兩年，每年只選舉一個級別的董事。在一個特定的年度會議上，我們的董事會中只有一部分人可以被考慮選舉。此外，董事會和高級管理人員控制着公司普通股的50%以上。因此，我們的“交錯董事會”和集中持股可能會阻止我們的股東在某些年度會議上更換我們的大多數董事會成員，並可能鞏固我們的管理層，並阻止可能符合我們股東最佳利益的主動股東提議。

此外，我們的董事會有權指定和發行一個或多個系列優先股的條款，這可能會阻止可能涉及為我們的證券支付高於當前市場價格的溢價的交易。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C。網絡安全

風險管理和戰略

我們的網絡安全計劃由首席信息安全官(CISO)領導，並由審計委員會和董事會監督。我們的網絡安全計劃將緩解威脅放在首位，同時專注於維護我們系統的完整性和彈性。我們的網絡安全計劃包括識別威脅，從殘餘風險的角度考慮潛在的損害，識別管理網絡風險的潛在行動，實施，以及持續監測和測試設計和性能有效性。

公司的風險管理戰略將網絡安全風險確定為公司最大的企業風險，如資產漏洞、欺詐、濫用系統和服務、未經授權的數據訪問、數據外泄、數據破壞和服務中斷。因此，網絡安全風險管理流程和相關的治理流程被整合到更廣泛的信息技術控制環境中，而信息技術控制環境又被整合到公司的整體風險管理系統和流程中。此外，我們還定期審查和測試我們的網絡安全控制。

我們的網絡安全團隊與外部供應商和第三方安全運營中心合作，為我們的員工設計和實施數據安全和網絡安全計劃、風險評估、監控、外部和內部滲透測試、控制測試和培訓。2023年，聘請了第三方顧問協助進行桌面演習，以測試該公司的網絡事件應對計劃。我們繼續進行投資，以增強我們識別和檢測我們環境中的網絡安全風險的能力，並保護公司免受這些已識別的風險的影響。

風險評估、風險管理和事件管理

我們採用流程和技術來主動應對網絡安全風險。這包括定期審查和更新IT安全政策、以模擬網絡釣魚測試為補充的員工安全意識培訓計劃，以及實施防火牆、入侵防禦和檢測系統、反惡意軟件功能以及訪問和身份管理控制。

作為我們的其中一個流程，我們實施了網絡安全事件應對計劃，包括《安全事件應對計劃》和《IT災難恢復計劃》，制定了應對和管理潛在和實際網絡安全事件的具體框架，就ACIC內部各部門的角色和互動提供指引，並界定了網絡安全事件應對和管理的若干流程和程序。我們的網絡安全事件響應計劃和程序還制定了與潛在網絡安全事件相關的升級協議。這些協議視乎所涉及的具體因素而有所不同，包括事故的重要性、相關損害和風險、緩解和補救任何此類事故所需的任何承諾以及任何相應的法律或監管行動。根據網絡安全事件應對計劃及其規程，事件由多學科團隊應對，並在適用時進一步上報高級管理層及董事會。本公司每年檢討及更新該等網絡安全事件應對計劃。

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公司的風險評估考慮了與使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅。未能評估與第三方相關的潛在風險可能會使我們面臨各種風險，包括但不限於供應鏈攻擊、數據泄露和聲譽損害，這些可能會造成毀滅性和長期影響。因此，我們已採用合約政策及程序，其中包括在供應商入職過程中的數據保護及其他網絡安全考慮，以及定期審閲重要第三方服務供應商的服務組織控制報告。

在過去三個財政年度，我們沒有經歷任何重大網絡安全事件，我們並不知悉有任何合理可能對我們業務造成重大影響的網絡安全風險，但在表格10—K的年度報告第1.A項風險因素中已經披露的情況除外。有關網絡安全威脅所帶來的風險的更多信息，請參閲第1A項中的“如果我們的信息技術或數據安全系統及╱或外包關係遇到困難，我們開展業務的能力可能會受到負面影響，從而可能對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響”。本年度報告中的風險因素表10—K。

治理

管理監督

我們的首席信息安全官全面負責實施其戰略和目標，以建立強大的網絡管理職能。我們的首席信息安全官擁有超過25年的IT經驗，專長於IT合規、信息安全和風險管理。

我們的首席信息官（CIO）全面負責建立和監督公司的技術基礎設施和安全態勢。 我們的CIO擁有超過25年的IT經驗，幾乎所有的經驗都是在保險領域。

最後，我們的首席合規與風險官（CCRO）在財務和會計方面擁有超過30年的經驗，並曾管理税務規劃、保險會計、內部審計和風險管理職能。 我們的CCRO持有有效的註冊會計師執照。

董事會監督

董事會及審核委員會負責 監督我們的年度企業風險評估，檢討評估和管理公司風險（包括網絡安全風險）的指引和政策，以及管理層為監測和控制該等風險而採取的步驟。董事會及審核委員會定期舉行會議，以促進監察網絡安全風險。

董事會定期於會議期間投入時間檢討及討論本公司於短期、中期及長期所面臨的最重大風險，以及管理層對該等風險的應對措施，包括網絡安全。在這些討論中，董事會收到了首席信息安全官關於以下風險的最新信息： 網絡安全威脅和公司的網絡安全計劃。除評估公司的網絡安全風險外，董事會還監督管理層的網絡安全職能，負責審查和批准公司的網絡安全計劃，以及審查公司技術安全的質量和有效性。

項目2.財產

我們將所有租賃物業用作辦公空間。我們在佛羅裏達州、紐約州和明尼蘇達州共租賃約21，700平方英尺的辦公空間。該等租賃一般為短期至中期商業辦公空間租賃。

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美國海岸保險公司

項目3.法律訴訟

我們涉及日常業務過程中產生的日常索賠相關法律訴訟。吾等於吾等確定可能出現不利結果且吾等可估計金額之期間內，於未付虧損及虧損調整開支中累計因索償相關法律訴訟產生之金額。管理層根據其對我們收到的有關各種因素的後續資料的分析，修訂我們的估計，包括：（i）每份索賠資料；（ii）公司及行業的歷史損失經驗；（iii）裁定賠償的司法判決及法律發展；及（iv）整體經濟狀況的趨勢，包括通脹的影響。

於2023年10月20日，我們收到通知，DFS向參與我們的董事及高級人員保險計劃的承運人提交了索賠通知及要求投標董事及高級人員保險項下的保險單限額（“索賠”）。 該索賠聲稱，UPC的前官員和董事參與了導致UPC破產的不法行為，並要求立即投標我們的董事和官員的政策限額4000萬美元，我們保留150萬美元。 剛果愛國者聯盟前董事和官員否認這些指控。 雖然該申索並無引起任何訴訟，但預期會有訴訟。我們預計董事和高級職員將在他們的辯護中取得成功；然而，由於我們的賠償義務，我們已經累計了150萬美元的保單保留金額。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股在納斯達克資本市場（Nasdaq）交易，代碼為“ACIC”。

 

持有人 普通股權益

截至2024年3月4日，我們共有5，049名普通股持有人。記錄持有人的數目不包括實際擁有人，但其股份由經紀人和其他代名人持有的股東。

分紅

於二零二三年，我們並無派發普通股股息。雖然我們於二零二三年並無派付股息，但未來任何股息派付將由董事會酌情決定，並視乎我們的溢利、財務要求及其他因素，包括有關派付股息的法律及監管限制、一般業務狀況及董事會認為相關的其他因素。

於二零二二年十一月，我們從保險附屬公司AmCoastal收取26，000，000元股息。於二零二一年二月，我們從保險附屬公司IIC收取3，500，000美元股息。

根據佛羅裏達州法律，佛羅裏達州的保險公司，如AmCoastal不得向股東支付任何股息或分配現金或其他財產，除非從其可用和累積盈餘資金中提取，這些盈餘資金來自其業務的已實現淨運營利潤和已實現資本收益淨額。此外，未經保險監管機構事先批准，佛羅裏達州的保險公司不得向股東支付股息或分配，如果股息或分配超過以下兩者中較大者：

1.以下兩項中較小者：

a.保險人資本盈餘的10%，或

b.保險公司淨收入的100%，不包括已實現的資本收益，加上兩年的結轉

2.保險公司資本盈餘的10%，其中應付股息限制於未分配基金，減去未實現資本收益的25%，或

3.以下兩項中較小者：

a.保險人資本盈餘的10%，或

b.保險公司淨投資收入的100%加上三年結轉，其中應付股息限制在未分配基金減去25%的未實現資本收益。

或者，AmCoastal可在以下情況下支付股息或分派，而無需保險監管機構事先書面批准：

1.股息等於或少於下列兩者中較大者：

a.保險人對投保人的盈餘的10%，其來自其業務的已實現淨營業利潤和已實現淨資本收益，或

b.保險人在上一個日曆年度獲得的全部淨營業利潤和已實現的淨資本收益，以及：

i.保險人在派發股息或分派後，對保單持有人的盈餘將等於或超過對保單持有人的最低法定盈餘的115%，以及

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二、保險人在支付股利或者分配股利之前至少十個營業日，向保險監督管理機構申報股利或者分配通知，

三、該通知書包括保險人高級人員的證明書，證明在支付股息或分配後，保險人將對投保人有至少115%的法定盈餘。

除上述規定外，佛羅裏達州境內的保險公司僅可支付股息或進行分派（i）經保險監管機構事先批准，或（ii）保險監管機構收到支付股息或分派的意向通知後30天，且在該時間內未予以批准。截至2023年12月31日，我們已遵守該等規定。

根據紐約州的保險條例，紐約州的保險公司（如IIC）不得向股東宣佈或分配任何股息，連同其在接下來的12個月內宣佈或分配的所有股息，超過：

    

1.以下兩項中較小者：

a.保險公司向投保人提交的最新聲明中所示的盈餘的10%。 院長或

b.100%的“調整後淨投資收益”。

紐約州法律將“經調整淨投資收入”定義為緊接宣派或分派本期股息前十二個月的淨投資收入，加上淨投資收入超過宣派或分派本期股息前三十六個月開始至之前十二個月止期間宣派或分派股息的差額（如有）。

此外，關於我們前保險子公司UPC在紐約提交的退出計劃，我們的子公司IIC已同意在未經紐約金融服務部事先批准的情況下，在2025年1月1日之前不支付普通股息。

看見附註16請參閲我們的綜合財務報表附註，以進一步討論對我們的保險聯屬公司未來支付股息的限制。

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最近出售的未註冊證券

於二零二三年，我們並無任何股本證券的未經登記銷售。

回購股權證券

在2023年期間，我們沒有回購任何股權證券。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表和相關附註一起閲讀第II部分，第8項此表格的10-K以下討論分析了與2022年相比，我們2023年的業務結果和財務狀況。與2021年相比，我們2022年的經營業績和財務狀況的討論包括在我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告的第II部分第7項，以及2023年9月19日作為附件99.1至Form 8-K提交的Form 10-K的修訂項目。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於某些已知和未知的風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。請參閲“前瞻性陳述.”

概述

    美國海岸保險公司是一家控股公司，主要從事商業和個人財產及意外傷害保險業務，在美國有投資。2023年7月10日，我們的公司名稱從聯合保險控股公司更名為美國海岸保險公司。在本報告所述期間，我們主要通過兩家全資保險子公司開展業務：美國海岸保險公司(AmCoastal)和Interboro保險公司(IIC)。總而言之，我們將控股公司和我們的所有子公司，包括非保險子公司，稱為“ACIC”，這是我們公司首選的品牌標識。

我們公司的主要收入來源是在佛羅裏達和紐約承保保險。我們在這些領域的目標市場包括一些州，在這些州，感知到的自然災害威脅導致大型全國性保險公司減少了保單集中度。我們相信，中投公司有機會在這些領域開展有利可圖的業務。在2022年期間，我們還在南卡羅來納州和德克薩斯州投保了商業住宅保險，然而，從2022年5月1日起，我們不再在這些州投保。此外，在2022年期間，我們在其他六個州承保了個人住宅業務，然而在2023年2月27日，我們的前保險子公司聯合財產和意外傷害保險公司(UPC)被佛羅裏達州金融服務部(DFS)接管，這剝離了我們對UPC的所有權。導致破產的事件和該子公司的結果，現在包括在非持續運營中，可以在注3綜合財務報表附註如下。

我們歷來通過戰略收購和合作夥伴關係實現業務的有機增長，包括2017年4月收購Amco Holding Company，LLC(Amco)及其子公司，包括AmCoastal，2016年4月收購IIC，2015年2月收購Family Security Holdings，LLC(FSH)，包括其子公司Family Security Insurance Company，Inc.(FSIC)，以及我們與東京海上窯業集團有限公司(Tokio Marine Kiln Group Limited)的子公司的戰略合作伙伴關係，後者於2018年8月成立了旅程保險公司(JIC)。從2022年6月1日起，我們將JIC合併到AmCoastal，AmCoastal是倖存的實體。從2022年5月31日起，我們將FSIC合併為UPC，UPC是仍在生存的實體。

由於在2023年實施的承保行動，以及DFS自2023年2月27日起接管我們的前子公司UPC，我們的有效保單從2022年12月31日的有效保單254,275份減少到2023年12月31日的22,848份，降幅為91.0%。我們的2022年價值包括可歸因於我們非持續運營的保單。

我們的業務受到與天氣有關的災難對我們的損失和損失調整費用(LAE)的影響。在過去的三年裏，這些災難的頻率有所增加。因此，我們在過去三年中遭受的巨災損失有所增加。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，分別有兩個、兩個和四個命名風暴登陸了我們的地理足跡，導致保留的税前巨災損失分別為729,000美元、57,906,000美元和15,696,000美元，不包括中斷運營。此外，在2022年至2021年期間，由於2017年S颶風伊爾瑪的發展趨勢，我們增加了損失和LAE準備金，這表明我們的最終總損失估計應該提高。

以下討論重點介紹了影響ACIC綜合財務狀況和經營結果的重要因素。在評估我們的運營結果時，我們使用書面和賺取的保費、有效保單以及按地理集中度劃分的新保單和續訂保單。我們還考慮了巨災損失和前一年發展對我們的損失率、費用比率和綜合比率的影響。在監控我們的投資時，我們使用信用質量、投資收益、現金流、已實現損益、未實現損益、資產多元化和投資組合持續時間。為了評估我們的財務狀況，我們考慮了我們的流動性、財務實力、評級、每股賬面價值和股本回報率。

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合併淨收益(虧損)

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022						2021
收入：
書面毛保費						$	670,043					$	572,343					$	484,527
未賺取的毛保費的變動						(34,079)						(36,974)						(18,768)
賺取的毛保費						635,964						535,369						465,759
分得的保費收入						(354,080)						(266,023)						(244,630)
賺取的淨保費						281,884						269,346						221,129
淨投資收益						10,574						7,673						5,901
已實現淨收益(虧損)						(6,808)						(6,483)						138
權益證券未實現淨收益(虧損)						814						(1,968)						1,471
其他收入						79						1,223						46
總收入						286,543						269,791						228,685
費用：
虧損及虧損調整費用						62,861						134,805						89,051
保單獲取成本						83,346						95,318						93,199
運營費用						10,240						13,729						16,258
一般和行政費用						29,489						42,281						31,420
利息支出						10,875						9,483						9,303
總費用						196,811						295,616						239,231
先於其他收入的收益(虧損)						89,732						(25,825)						(10,546)
其他收入						2,239						10,343						129
所得税前收入(虧損)						91,971						(15,482)						(10,417)
所得税撥備(福利)						9,773						24,522						(6,699)
持續經營所得(虧損)，税後淨額						$	82,198					$	(40,004)					$	(3,718)
非持續經營所得(虧損)，税後淨額						227,713						(429,962)						(56,150)
淨收益(虧損)						$	309,911					$	(469,966)					$	(59,868)
減去：非控股權益應佔淨虧損						—						(111)						(1,949)
歸屬於ACIC的淨收入（虧損）						$	309,911					$	(469,855)					$	(57,919)
稀釋後每股淨收益(虧損)						$	6.98					$	(10.91)					$	(1.35)
每股賬面價值						$	3.61					$	(4.21)					$	7.20
根據公認會計準則淨收入（虧損）計算的淨資產收益率						439.5		%				(307.4)		%				(16.9)		%
損失率，淨額 (1)						22.3		%				50.0		%				40.3		%
費用比率(2)(5)						43.7		%				56.2		%				63.7		%
綜合成本率 (3)(5)						66.0		%				106.2		%				104.0		%
本年巨災損失對綜合比率的影響						5.4		%				21.5		%				7.1		%
上一年發展對綜合比率的影響						(4.4)		%				(4.1)		%				(2.7)		%
基本綜合比率(4)(5)						65.0		%				88.8		%				99.6		%

(1)虧損比率淨額乃按虧損及減讓予再保險人的虧損後的LAE相對於所賺取保費淨額計算。管理層使用這一運營指標來分析我們的虧損趨勢，並認為投資者將此部分與我們的其他運營開支分開評估是有用的。

(2)保費比率乃按所有營運開支減去利息開支相對於所賺取保費淨額之總和計算。管理層使用這一運營指標來分析我們的費用趨勢，並認為投資者將這些組成部分與我們的損失費用分開評估是有用的。

(3)綜合比率是損失率、淨額和費用率之和。管理層使用這一運營指標來分析我們的總費用趨勢，並認為這是投資者評估我們業務整體盈利能力的關鍵指標。

(4)基礎綜合比率，一個不是基於公認會計原則的衡量標準，與綜合比率，最直接可比的公認會計原則衡量標準。 關於本表10—K中提出的非GAAP財務措施的其他信息，請參見 "非公認會計原則措施的定義“，見下文。

(5)費用比率及合併比率均包括攤銷費用，主要與AmCo及IIC收購有關，導致不同期間的比較差異。

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非公認會計原則的定義

我們相信，投資者對ACIC業績的瞭解通過我們披露以下非GAAP指標得到了加強。我們計算該等計量的方法可能與其他公司使用的方法不同，因此可比性可能受到限制。

不包括當年巨災損失和上一年準備金發展影響的綜合比率(基本綜合比率)是一種非公認會計原則的衡量標準，即通過從綜合比率中減去當年巨災損失和上一年發展的影響來計算。我們相信，此比率對投資者有用，管理層使用此比率來突出我們業務的趨勢，這些趨勢可能被本年度巨災損失和上年度發展所掩蓋。本年度巨災損失因其發生頻率和規模而導致我們的損失趨勢在不同時期之間有顯著差異，並可能對合並比率產生重大影響。上一年度開發是由於歷史儲量的意外損失開發造成的。我們相信，投資者在檢討我們的表現時，單獨評估及綜合評估這些組成部分是有用的。最直接可比的GAAP衡量標準是綜合比率。相關合並比率不應視為合併比率的替代品，亦不反映我們業務的整體盈利能力。

不包括當年巨災損失和上一年準備金發展的影響的淨虧損和淨資產收益率(基礎虧損和淨資產收益率)是一種非公認會計原則的衡量標準，通過從淨損失和LAE中減去當年巨災損失和上一年儲備開發的影響來計算。我們使用相關損失和LAE數字來分析我們的損失趨勢，這些趨勢可能受到本年度巨災損失和上一年度儲備的發展影響。如前所述，這兩個項目可能會對我們在特定時期內的損失趨勢產生重大影響。我們相信，投資者在檢討我們的表現時，單獨評估及綜合評估這些組成部分是有用的。最直接可比的GAAP指標是淨虧損和LAE。相關虧損及LAE計量不應被視為淨虧損及LAE的替代品，亦不反映我們業務的整體盈利能力。

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行動的結果

合併結果

截至2023年12月31日止年度歸屬於ACIC的淨收入增加779，766，000元至309，911，000元，而截至2022年12月31日止年度則為淨虧損469，855，000元。淨收入增加主要是由於2022年颶風伊恩登陸佛羅裏達州，造成2022年重大損失，年內虧損及LAE減少所致。此外，我們的毛保費增加，賺取的分出保費增加，年內較好的上年度虧損發展，保單購置成本以及一般及行政開支減少，詳情如下。

收入

我們的毛保費由截至2022年12月31日止年度的572，343，000美元增加97，700，000美元或17. 1%至截至2023年12月31日止年度的670，043，000美元，主要是由於我們的商業業務賬簿持續增長，佛羅裏達州的保費增加所帶動。但由於取消與我們前附屬公司UPC的配額份額，個人保險業務的保費減少，抵銷了這一增長。按州劃分的直接保費及假設保費按年變動以及按業務類別劃分的毛保費按年變動細目載於下表。

按州分列的直接書面和假定保費 (1)						2023						2022						變化
佛羅裏達州						$	635,602					$	503,815					$	131,787
紐約						34,334						25,101						9,233
德克薩斯州						(9)						3,887						(3,896)
南卡羅來納州						—						15						(15)
按州劃分的直接保費總額						$	669,927					$	532,818					$	137,109
假定保費(2)						116						39,525						(39,409)
各州的毛保費總額						$	670,043					$	572,343					$	97,700
按業務分類的毛保費
商業地產						$	635,709					$	508,243					$	127,466
個人財產						34,334						64,100						(29,766)
按業務類別劃分的毛保費總額						$	670,043					$	572,343					$	97,700

(1) 截至2022年5月31日，我們不再在德克薩斯州或南卡羅來納州寫作。

(2) 2023年的假定保費主要包括從非關聯保險公司承擔的商業地產業務。2022年的假設保費主要包括由我們的前子公司UPC承擔的個人財產業務。

新政策和續簽政策(1)按州/地區(2)						2023						2022						變化
紐約						20,244						33,555						(13,311)
佛羅裏達州						4,255						5,497						(1,242)
德克薩斯州						—						32						(32)
南卡羅來納州						—						2						(2)
總計						24,499						39,086						(14,587)

(1) 只包括年內新訂及續訂的業主、商業及住宅防火保單。

(2) 截至2022年5月31日，我們不再在德克薩斯州或南卡羅來納州寫作。

截至2023年12月31日的一年，放棄保費收入增加了88,057,000美元，增幅為33.1%，從2022年的266,023,000美元增至354,080,000美元。這一增長主要是由於我們的配額份額協議所賺取的讓出保費增加了60,804,000美元。這一增長可以歸因於AmCoastal的配額份額再保險覆蓋率從2023年上半年的10%增加到2023年第二季度的40%。此外，在2023年，我們看到與核心巨災再保險計劃相關的成本增加。

在截至2023年12月31日的一年中，淨投資收入增加了2901,000美元，增幅為37.8%，從2022年的7,673,000美元增加到10,574,000美元，這是由於增持和利率同比上升導致的利息收入增加。

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美國海岸保險公司

股權證券的已實現投資淨虧損和未實現收益(虧損)淨額在截至2023年12月31日的年度增加2,457,000美元，或29.1%，至淨虧損5,994,000美元，而截至2022年12月31日的年度淨虧損8,451,000美元，這是由於我們在2022年以未實現虧損狀態清算固定到期日證券以滿足流動性需求。這一變化的其餘部分可以歸因於2023年更有利的市場條件，從而減少了我們投資組合的未實現虧損。

費用

    

截至2023年12月31日的一年中，支出從2022年的295,616,000美元減少到196,811,000美元，降幅為98,805,000美元，降幅為33.4%。費用減少的主要原因是2022年伊恩颶風登陸導致損失和LAE減少，導致2022年大幅增加。我們的綜合損失率和基礎損失率的計算如下所示。

(千美元)			截至的年度
			十二月三十一日，
			2023						2022						變化
淨虧損和淨資產收益率			$	62,861					$	134,805					$	(71,944)
毛收入保費的百分比			9.9		%				25.2		%				(15.3)		三分
淨賺得保費的百分比			22.3		%				50.0		%				(27.7)		三分
更少：
當年巨災損失			$	15,279					$	57,906					$	(42,627)
上一年度儲備有利發展			(12,294)						(10,869)						(1,425)
潛在損失和LAE (1)			$	59,876					$	87,768					$	(27,892)
毛收入保費的百分比			9.4		%				16.4		%				(7.0)		三分
淨賺得保費的百分比			21.2		%				32.6		%				(11.4)		三分

(1)基礎損失和LAE是一個非公認會計原則財務指標，並與淨損失和LAE，最直接可比的公認會計原則指標對賬。關於本表10—K中提出的非GAAP財務措施的其他信息可以在“非GAAP衡量標準的定義"第一節，見上文。

本公司費用比率的計算如下。

(千美元)			截至的年度
			十二月三十一日，
			2023						2022						變化
保單獲取成本			$	83,346					$	95,318					$	(11,972)
經營和承保			10,240						13,729						(3,489)
一般和行政			29,489						42,281						(12,792)
總運營費用			$	123,075					$	151,328					$	(28,253)
毛收入保費的百分比			19.4		%				28.3		%				(8.9)		三分
淨賺得保費的百分比			43.7		%				56.2		%				(12.5)		三分

截至2023年12月31日的年度，虧損和LAE減少71,944,000美元，或53.4%，至62,861,000美元，而截至2022年12月31日的年度為134,805,000美元。截至2023年12月31日的年度，虧損和LAE費用佔淨賺取保費的百分比下降27.7個百分點，至22.3%，而截至2022年12月31日的年度為50.0%。此外，在截至2023年12月31日的年度內，巨災和非巨災損失的上一年準備金有利發展都較高。不包括巨災損失和儲備開發，我們截至2023年12月31日的年度的總基礎損失和LAE比率為9.4%，比截至2022年12月31日的年度的16.4%下降了7.0個百分點。

在截至2023年12月31日的一年中，保單購買成本減少了11,972,000美元，降幅為12.6%，從截至2022年12月31日的95,318,000美元降至83,346,000美元。費用減少的主要原因是由於配額份額再保險協議條款的變化，割讓佣金增加了36,457,000美元。增加的外部管理費和保費分別為21,199,000美元和1,949,000美元，部分抵銷了增加的外部管理費和保費，這兩項費用都隨着商業業務毛保費的同比增長而波動。

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美國海岸保險公司

在截至2022年12月31日的一年中，運營和承保費用減少了3,489,000美元，降幅為25.4%，從截至2022年12月31日的13,729,000美元降至10,240,000美元，這是由於我們希望減少管理費用，印刷、郵費、租金和公用事業等成本總計1,384,000美元。此外，對技術的投資同比減少了1,834,000美元。

截至2023年12月31日的年度，一般及行政開支減少12,792,000美元至29,489,000美元，跌幅為30.3%，而截至2022年12月31日的年度為42,281,000美元，主要原因是2022年公司個人電話業務部門的商譽減值總計10,157,000美元。2023年沒有類似的交易。

本年度我們經歷了有利的準備金發展，其對我們的淨虧損和淨基礎損失率的歷史影響概述如下表。

						歷史保護區開發
(千元，比率除外)									2020						2021						2022						2023
上一年度儲備有利發展									$	2,602					$	6,132					$	10,787					$	12,294
發展佔息税前利潤的百分比									(51.6)		%				(550.4)		%				(179.8)		%				(12.0)		%
合併淨虧損和LAE比率(LR)									49.8		%				40.3		%				50.0		%				22.3		%
前一年儲備在陸路上有利的發展									(1.0)		%				(2.7)		%				(4.1)		%				(4.4)		%
本年LR巨災損失									16.8		%				7.1		%				21.5		%				5.4		%
基礎淨虧損和LAE比率(1)									34.0		%				35.9		%				32.6		%				21.3		%

(1)基礎淨虧損和LAE比率是一種非GAAP衡量標準，並在上面與綜合淨虧損和LAE比率(最直接可比的GAAP衡量標準)進行核對。有關本表格10-K中提供的非GAAP財務衡量標準的其他信息，請參閲“非GAAP衡量標準的定義"第一節，見上文。

商業線路運營分部業績

在截至2023年12月31日的一年中，我們商業航線運營部門的税前收益增加了82,287,000美元，税前收益為8,287,000美元。118,128,000相比之下，截至2022年12月31日的一年的税前收入為35,841,000美元。税前收益的增加主要是由於下文所述的毛保費增加所帶動的收入增加。這部分被我們配額份額合同變化所推動的讓出保費增加所抵消。此外，我們與商業線路相關的所有費用同比下降，如下所述。

收入

我們的商業航線經營分部應佔的毛保費增加了127，466，000美元，或25.1%，635,709,000截至2023年12月31日止年度的508，243，000美元，完全由佛羅裏達州的書面保費增加推動，因為我們繼續專注於增加商業書面保費並過渡到專業商業承保人。這些增加部分被我們終止這些合同時假設保費的減少以及德克薩斯州和南卡羅來納州的保費減少所抵消，因為我們不再在這些州開展業務。按州分列的直接保費和假定保費按年比變動的細目載於下表。

按州分列的直接書面和假定保費 (1)						2023						2022						變化
佛羅裏達州						$	635,602					$	503,815					$	131,787
德克薩斯州						(9)						3,887						(3,896)
南卡羅來納州						—						15						(15)
按州劃分的直接保費總額						$	635,593					$	507,717					$	127,876
假定保費(2)						116						526						(410)
各州的毛保費總額						$	635,709					$	508,243					$	127,466

(1) 截至2022年5月31日，我們不再在德克薩斯州或南卡羅來納州寫作。

(2) 於二零二三年及二零二二年承保之假設保費主要為自無關聯保險公司承擔之商業物業業務。

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新政策和續簽政策(1)由國家 (2)						2023						2022						變化
佛羅裏達州						4,255						5,497						(1,242)
德克薩斯州						—						32						(32)
南卡羅來納州						—						2						(2)
總計						4,255						5,531						(1,276)

(1) 僅包括年內製定的新的和續期的商業政策。

(2) 截至2022年5月31日，我們不再在德克薩斯州或南卡羅來納州寫作。

我們商業線業務分部應佔的保費收入增加97，371，000美元或39.7%，至2000美元，342,664,000截至2023年12月31日止年度的245，293，000美元。該增加主要是由於我們的配額份額協議賺取的分出保費增加60，804，000美元，這是由於我們的配額份額再保險合約的變動導致該等合約的分出增加所致。此外，我們的核心巨災再保險計劃的成本逐年增加。

商業線業務分部應佔淨投資收入增加1，495，000美元，或25.5%，至美元，7,356,000截至2023年12月31日止年度，2022年為5，861，000美元。這一增長是由於我們持有的現金及現金等價物的收入增加了3，513，000美元，這是由於持有量增加和利率同比上升所致。

截至2023年12月31日止年度，歸屬於我們的商業線經營分部的已實現投資虧損淨額及未實現收益（虧損）淨額增加2，500，000美元，或29. 5%，至淨虧損5，977，000美元，2022年淨虧損淨額8，477，000美元，主要由於二零二三年市場環境良好導致未實現虧損減少所致。

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費用

    

截至2023年12月31日止年度，我們的商業線路經營分部應佔開支減少46，281，000美元，或25.5%，至美元。135,363,000截至2023年12月31日止年度的181，644，000美元。開支減少主要由於二零二三年巨災虧損減少導致虧損及LAE減少所致。此外，保單購置成本於二零二三年減少5，560，000美元，詳情如下。

(千美元)			截至的年度
			十二月三十一日，
			2023						2022						變化
淨虧損和淨資產收益率			$	46,299					$	87,143					$	(40,844)
毛收入保費的百分比			7.8		%				18.8		%				(11.0)		三分
淨賺得保費的百分比			18.4		%				39.8		%				(21.4)		三分
更少：
當年巨災損失			$	12,783					$	43,385					$	(30,602)
上一年度儲備有利發展			(12,694)						(7,899)						(4,795)
潛在損失和LAE (1)			$	46,210					$	51,657					$	(5,447)
毛收入保費的百分比			7.8		%				11.1		%				(3.3)		三分
淨賺得保費的百分比			18.3		%				23.6		%				(5.3)		三分

(1)基礎損失和LAE是一個非公認會計原則財務指標，並與淨損失和LAE，最直接可比的公認會計原則指標對賬。關於本表10—K中提出的非GAAP財務措施的其他信息可以在“非GAAP衡量標準的定義"第一節，見上文。

公司商業線路經營部門費用比率的計算如下所示。

(千美元)			截至的年度
			十二月三十一日，
			2023						2022						變化
保單獲取成本			$	75,436					$	80,996					$	(5,560)
經營和承保			3,008						3,926						(918)
一般和行政			10,620						9,579						1,041
總運營費用			$	89,064					$	94,501					$	(5,437)
毛收入保費的百分比			15.0		%				20.4		%				(5.4)		三分
淨賺得保費的百分比			35.3		%				43.2		%				(7.9)		三分

我們的商業線經營分部應佔虧損及LAE減少40，844，000美元，或46.9%，至美元，46,299,000截至2023年12月31日止年度的87，143，000美元。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，虧損及LAE開支佔已賺保費淨額的百分比減少21. 4個百分點至18. 4%，而截至二零二二年十二月三十一日止年度則為39. 8%。撇除巨災損失及儲備開發，截至2023年12月31日止年度的總相關虧損及資產負債率為7. 8%，較截至2022年12月31日止年度的11. 1%下降3. 3個百分點。

保單購置成本減少5，560，000美元，跌幅為6.9%，75,436,000截至2023年12月31日止年度的80，996，000元，主要由於我們的配額份額再保險協議條款的變動所帶動的分出佣金增加26，662，000元。管理費和保費税分別增加了19 405 000美元和1 706 000美元，部分抵消了這兩項增加額，這兩項增加額均隨商業線路總保費的逐年增加而波動。

商業線業務分部應佔的經營及承保開支減少918，000美元，或23.4%，至2000美元，3,008,000截至2023年12月31日止年度的3，926，000美元，主要是由於我們希望減少間接開支，營運開支減少所致。

我們的商業線經營分部應佔的一般及行政開支增加1，041，000美元，或10.9%，至美元，10,620,000截至2023年12月31日止年度的9，579，000美元。這一增加的原因是，與本年度提供的法律、審計、精算和税務服務有關的分配外部費用增加了1 144 000美元。

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個人線路經營分部業績

截至2023年12月31日止年度，個人線路經營分部應佔税前虧損減少38，300，000美元至税前虧損$13,854,000截至2022年12月31日止年度的税前虧損為52，154，000元。除税前淨虧損減少主要由於毛保費減少29，766，000美元（如下所述），以及2023年虧損及LAE減少31，100，000美元（受巨災損失減少帶動）。我們的一般費用和行政費用也比去年減少了13 303 000美元，詳情如下。

收入

我們個人線路業務分部的毛保費減少了29，766，000美元，或46.4%，34,334,000截至2023年12月31日止年度的64，100，000美元。此下降主要是由於我們的前附屬公司UPC與IIC之間的配額份額協議於2022年12月31日終止所帶動的假設保費減少所致。個人線路經營分部的個人線路直接承保及假設保費以及新保單及續保保單的年比變動見下文。

						2023						2022						變化
直接書面保費						$	34,334					$	25,101					$	9,233
假設保費						—						38,999						(38,999)
總承保保費						$	34,334					$	64,100					$	(29,766)
新政策和更新政策 (1)						20,244						33,555						(13,311)

(1) 只包括新的和更新的房主和住宅火災政策在一年內編寫。

我們個人線路業務分部所得的保費收入減少9，314，000元或44.9%，至2000元，11,416,000截至2023年12月31日止年度的20，730，000美元。這一下降主要是由於我們的核心巨災再保險計劃所賺取的分出保費同比減少了9，455，000美元。

我們個人線路業務部門應佔的淨投資收入增加1，360，000美元，或77.3%，3,119,000截至2023年12月31日止年度，2022年為1，759，000美元。此增長乃由二零二三年利率上升所帶動。

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費用

    

截至2023年12月31日止年度，歸屬於我們個人線路經營分部的支出減少53，374，000美元，或52.0%，至美元。49,260,000截至2023年12月31日止年度的102，634，000美元。開支減少乃主要由於年內巨災虧損減少導致虧損及LAE減少所致。此外，我們看到一般和行政費用以及保單購置費用減少，詳情如下。我們的合併虧損率及相關虧損率的計算如下。

(千美元)			截至的年度
			十二月三十一日，
			2023						2022						變化
淨虧損和淨資產收益率			$	16,562					$	47,662					$	(31,100)
毛收入保費的百分比			40.2		%				67.0		%				(26.8)		三分
淨賺得保費的百分比			55.5		%				94.5		%				(39.0)		三分
更少：
當年巨災損失			$	2,496					$	14,521					$	(12,025)
上一年度儲備不利(有利)發展			400						(2,970)						3,370
潛在損失和LAE (1)			$	13,666					$	36,111					$	(22,445)
毛收入保費的百分比			33.1		%				50.7		%				(17.6)		三分
淨賺得保費的百分比			45.8		%				71.6		%				(25.8)		三分

(1)基礎損失和LAE是一個非公認會計原則財務指標，並與淨損失和LAE，最直接可比的公認會計原則指標對賬。關於本表10—K中提出的非GAAP財務措施的其他信息可以在“非GAAP衡量標準的定義"第一節，見上文。

本公司個人線路經營分部費用比率的計算如下所示。

(千美元)			截至的年度
			十二月三十一日，
			2023						2022						變化
保單獲取成本			$	7,910					$	14,322					$	(6,412)
經營和承保			6,809						9,367						(2,558)
一般和行政			17,979						31,282						(13,303)
總運營費用			$	32,698					$	54,971					$	(22,273)
毛收入保費的百分比			79.3		%				77.3		%				2.0		三分
淨賺得保費的百分比			109.6		%				109.0		%				0.6		三分

我們個人線路業務分部的虧損及LAE減少31，100，000美元，或65.3%，至美元，16,562,000截至2023年12月31日止年度的47，662，000美元。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，虧損及LAE開支佔已賺保費淨額的百分比減少39. 0個百分點至55. 5%，而截至二零二二年十二月三十一日止年度則為94. 5%。撇除巨災損失及儲備開發，截至2023年12月31日止年度的總相關虧損及資產負債率為33. 1%，較截至2022年12月31日止年度的50. 7%下降17. 6個百分點。

個人線路業務分部的保單購置成本減少6，412，000美元，或44.8%，至美元。7,910,000截至2023年12月31日止年度的14，322，000美元。成本減少的主要原因是放棄佣金9，795，000美元，主要與二零二三年不再存在的配額份額再保險協議有關。增加的代理佣金、政策管理費以及印刷和郵費分別增加1 795 000美元、584 000美元和547 000美元，部分抵消了這一增加額。

我們個人線路業務分部的經營及承保開支減少2，558，000美元，或27.3%，至2000美元，6,809,000截至2023年12月31日止年度的9，367，000美元，主要由於與我們的技術投資有關的支出減少1，187，000美元。此外，辦公室水電費和租金開支分別減少了433，000美元和396，000美元，這是由於我們希望減少日常開支，辦公室空間減少所致。

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個人線路業務分部的一般及行政開支減少13，303，000美元，或42.5%，至美元，17,979,000截至2023年12月31日止年度的31，282，000美元，受2022年的一次性商譽減值共計10，156，000美元的推動。二零二三年並無類似減值。

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財務狀況分析

以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析應與隨附之綜合財務報表及相關附註一併閲讀， 第II部分，第8項在此表格10-K中

投資

我們的投資策略的主要目標是保存資本、最大化税後投資收入、維持流動性和最小化風險。為了實現我們的目標，我們購買代表最具吸引力的相對價值的行業的債務證券，我們保持適度的股票敞口。限制股權敞口可以管理風險，並有助於保護資本，原因有兩個：首先，債券市場回報的波動性低於股票市場回報；其次，如果債券發行人進入破產清算，債券持有人在破產程序中的優先權通常高於股權持有人。我們的商業線路和個人線路運營部門的投資策略是相同的。

我們必須遵守適用的州保險法規，該法規規定了我們保險子公司可以進行的投資的類型、質量和集中度；因此，我們現行的投資政策限制了對非投資級別固定期限的投資，並限制了優先股、普通股和應收抵押票據的總投資金額。我們不投資衍生證券。 2022年的颶風伊恩等重大災難損失可能會對公司帶來巨大的流動性需求，原因是保險索賠的頻率和嚴重程度高於正常。 這可能導致出售我們打算持有至到期的證券，並實現不合時宜的收益或損失。

兩家外部資產管理公司有權及酌情權為我們買賣證券，並根據（i）董事會制定的指引及（ii）管理層的指示管理我們的投資。董事會投資委員會定期審閲及批准我們的投資政策。

於2023年12月31日，我們的現金及投資組合總額為369，022，000美元，而於2022年12月31日則為340，905，000美元。

下表按類型概述了我們的投資：

			2023年12月31日												2022年12月31日
			估計公允價值						佔總數的百分比						估計公允價值						佔總數的百分比
美國政府和機構證券			$	27,432					7.4		%				$	2,385					0.7		%
外國政府			—						—		%				991						0.3		%
州、市和政治分區			23,865						6.5		%				26,895						7.9		%
公用事業			5,134						1.4		%				7,694						2.3		%
公司證券			61,849						16.7		%				83,343						24.4		%
抵押貸款支持證券			46,310						12.5		%				56,115						16.5		%
資產支持證券			16,113						4.4		%				27,259						8.0		%
總固定到期日			180,703						48.9		%				204,682						60.1		%
共同基金			—						—		%				15,657						4.6		%
總股本證券			—						—		%				15,657						4.6		%
其他投資			16,487						4.5		%				3,675						1.1		%
總投資			197,190						53.4		%				224,014						65.8		%
現金和現金等價物			153,762						41.7		%				70,903						20.7		%
受限現金			18,070						4.9		%				45,988						13.5		%
現金、現金等價物、限制性現金和投資總額			$	369,022					100.0		%				$	340,905					100.0		%

我們將我們所有的投資歸類為可供出售。我們在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的投資主要包括美國政府和機構證券、州、市政當局和政治區、抵押貸款支持證券和投資級公司發行人的證券。我們在2022年持有的股票主要由金融、公用事業和工業領域的公司或共同基金發行的證券組成。截至2023年12月31日，我們沒有持有任何股票。我們持有的大多數公司債券都反映了類似的多元化。截至2023年12月31日，我們的固定到期日中約有83.2%是美國國債，或評級為A或更高的公司債券，16.8%是評級為BBB或BB的公司債券。

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美國海岸保險公司

在截至2022年12月31日的年度內，由於UPC的決選計劃，管理層確定，我們更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售部分或全部可歸因於該實體的固定收益證券。對這些證券進行了評估，沒有任何未實現的損失頭寸是信用損失的結果。因此，我們在這些證券上實現了22,718,000美元的減值損失。股東權益(赤字)總額不受此類費用的影響；然而，在截至2022年12月31日的一年中，我們的淨虧損惡化，其他全面收益在税前增加了22,718,000美元，作為抵銷金額。對我們淨虧損的影響體現在我們的非持續業務中。

再保險

我們遵循行業慣例，對我們的部分風險進行再保險。再保險涉及將我們承保的保單的全部或部分風險敞口轉讓給另一家保險公司，即所謂的再保險公司。如果我們的再保險人無法履行他們在我們的再保險協議下承擔的義務，我們仍然對我們所投保的保單下的全部保險損失承擔主要責任。

我們的巨災再保險計劃主要是通過利用第三方巨災建模軟件並諮詢第三方再保險專家來預測我們對巨災事件的風險敞口。我們使用我們的風險投資組合數據評估由巨災建模軟件開發的模型化預期損失，以估計多個報酬期的可能最大損失(PML)和平均年損失。本公司使用該模型的輸出以及其他內部和外部數據來源(如我們的歷史損失經驗和行業損失經驗)來監控和管理其巨災風險，以形成我們對巨災風險的看法。

我們的巨災再保險承保範圍包括三個獨立的投保額：

1.AmCoastal的核心巨災再保險計劃每年6月1日至5月31日生效，其中包括超額損失和配額份額條約，該條約為命名或編號的風暴和地震造成的巨災損失提供保險；

2.AmCoastal的所有其他危險巨災超額損失協議每年1月1日至12月31日生效，該協議提供了對命名風暴和地震以外的巨災損失事件的保護；以及

3.IIC的核心巨災再保險計劃將於每年6月1日至5月31日生效，該計劃提供針對所有巨災損失的保護。

這種再保險保障是我們巨災風險管理戰略的重要組成部分。 它的目的是為我們的股東提供可接受的回報，承擔我們的保險實體承擔的風險，並減少收益的變異性，同時提供盈餘保護。儘管再保險協議在合同上規定我們的再保險人有義務賠償我們已支付的總損失中商定的部分，但它們並不解除我們的主要責任。如果我們的一家或多家再保險人未能履行其義務，我們的法定實體的盈餘可能會下降，我們可能無法履行對投保人的義務，或者我們可能無法保持遵守各種監管財務要求。此外，我們還面臨這樣的風險，即一個或多個災難性事件產生的實際損失可能超過模擬的預期損失，導致損失超出我們的再保險承保範圍，這可能導致盈餘下降，因此我們可能無法履行對投保人的義務，或者我們可能無法保持遵守各種監管財務要求。我們計劃的細節以及發生超過這三種保險範圍的災難性事件的可能性概述如下。

AmCoastal的核心巨災再保險計劃提供基於事件的保險，首次發生的最高保險金額約為11億美元，總計13億美元。根據這項計劃，我們在第一次和第二次活動中各扣留1000萬美元，外加我們的俘虜分別扣留的2250,000美元。AmCoastal的計劃為150年一遇的回收期提供了足夠的覆蓋範圍，這表明，通過使用包括需求激增在內的長期目錄，平均混合AIR和RMS災難模型，估計單個事件超過購買保護的可能性約為0.7%。AmCoastal的計劃還為100年一遇的事件和同一條約年50年一遇的事件提供了足夠的覆蓋範圍，其概率低於0.1%。 雖然我們認為這些巨災模型是非常好的工具，它們的輸出為耗盡我們的再保險保護的概率提供了合理的代理，但它們並不完美，因此實際結果可能與預期大不相同。

AmCoastal的所有其他危險巨災超額損失協議提供了對命名風暴和地震以外的巨災損失事件的保護，金額最高可達101,000,000美元。該協議為250年一遇的返回期提供了足夠的覆蓋範圍，表明單次發生超過所購買保護的概率不超過0.4%。

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美國海岸保險公司

IIC的核心巨災再保險計劃提供高達耗盡點總計約82,000,000美元的保險，每次發生保留3,000,000美元。根據IIC的PML，該計劃為130年1次的返回期提供了足夠的覆蓋範圍，表明單次發生超過購買保護的概率不超過0.8%。IIC的計劃還為100年一遇的事件和同一條約年50年一遇的事件提供了足夠的覆蓋範圍，其概率低於0.1%。

自2023年12月15日起，我們同意將一傢俬營再保險人在核心巨災再保險覆蓋範圍中的份額進行折算，並用我們的另一傢俬人再保險人提供的新保險來取代這一承保缺口。這項交易為截至2023年12月31日的年度帶來了大約6300,000美元的額外支出，但將導致2024年上半年的總支出減少14,300,000美元，扣除2023年12月15日至2024年5月31日期間的重置保險，淨經濟效益約為8,000,000美元。

2022年第三季度，該公司的核心巨災再保險計劃受到颶風伊恩的影響。因此，該公司尚有約5.08億美元的颶風伊恩發生限制，所有這些都可歸因於AmCoastal。扣除大約1,540萬美元的恢復保費後，根據我們估計的核心巨災再保險計劃的最終淨損失，公司及其前子公司UPC還有大約9.8億美元的颶風伊恩事件後的總限額剩餘。

在2022年第三季度，我們的一傢俬人再保險人持有我們所有其他險種巨災超額損失協議中超過15,000,000美元的15,000,000美元的100%份額，通知我們他們打算終止協議，因為合同中關於UPC法定盈餘變化的條款超過了25%。我們同意這份合同的終止和減刑日期為2022年9月30日。這一變化導致了大約1,300,000美元的讓出保費節省，否則本應在2022年第四季度到期，公司保留了任何不超過30,000,000美元的非颶風巨災損失的所有風險，不包括任何配額份額的恢復。

下表概述了我們在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度內有效的配額份額協議。這些配額份額協議對我們以前的子公司的影響，UPC的財務報表包括在非持續運營中。

再保險人

範圍內的公司 (1)

生效日期

分割率

範圍內的國家

外部第三方

AmCoastal

06/01/2023 - 06/01/2024

40% (2)

佛羅裏達州

外部第三方

UPC、FSIC和AmCoastal

06/01/2022 - 06/01/2023

10% (2)

佛羅裏達州、路易斯安那州、德克薩斯州

類型點擊

剛果愛國者聯盟

06/01/2022 - 06/01/2023

100% (3)

喬治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州

外部第三方

UPC、FSIC和AmCoastal

12/31/2021 - 12/31/2022

8% (2)

佛羅裏達州、路易斯安那州、德克薩斯州

HCPCI

剛果愛國者聯盟

12/31/2021 - 06/01/2022

85%

喬治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州

外部第三方

UPC & FSIC

12/31/2021 - 12/31/2022

25% (4)

佛羅裏達州、路易斯安那州、德克薩斯州

HCPCI/TypeTap (5)

剛果愛國者聯盟

06/01/2021 - 06/01/2022

100% (3)

康涅狄格州新澤西州馬薩諸塞州羅德島州

外部第三方

剛果愛國者聯盟、FSIC和AmCoastal (6)

06/01/2021 - 06/01/2022

15% (2)

佛羅裏達州、喬治亞州、路易斯安那州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、德克薩斯州

IIC

剛果愛國者聯盟

12/31/2020 - 12/31/2022

100%

紐約

(1)自2022年5月31日起，FSIC被併入了UPC，而UPC是倖存的實體。

(2) 該條約涵蓋所有災難危險和損失。對於所有災難風險，配額份額協議提供了基礎— 提高保護有效地減少了我們對災難損失的保留。

(3)該條約涵蓋了我們的現行政策，新政策和續約政策，直到這些州在續約時過渡到HCPCI或TypTap。

(4)該條約規定了在協議生效日期生效的保單的非災難性損失的承保範圍。

(5)Cessions分成50%給HCPCI，50%給TypTap。

(6)該條約於2020年12月31日生效，包括AmCoastal。

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於截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，再保險成本佔已賺取保費總額的百分比如下：

						2023						2022
無風險						(0.4)		%				(0.6)		%
配額分配數						(20.7)						(13.2)
所有其他						(34.7)						(35.9)
總投料率						(55.8)		%				(49.7)		%

於截至2023年及2022年12月31日止年度，商業線路及個人線路經營分部的再保險成本佔已賺取保費毛額的百分比如下：

						個人												商業廣告
						2023						2022						2023						2022
無風險						(2.2)		%				(1.1)		%				(0.3)		%				(0.5)		%
配額分配數						—						—						(22.1)						(15.3)
所有其他						(25.6)						(28.0)						(35.2)						(37.2)
總投料率						(27.8)		%				(29.1)		%				(57.6)		%				(53.0)		%

請注意，以上百分比的總和將與合併百分比不一致，因為它們是使用每個運營部門的毛賺得保費而不是我們的合併毛賺得保費來計算的。

我們在年度協議期間攤銷我們放棄的未賺取保費，並將該攤銷記錄在我們的綜合全面損失表上賺取的割讓保費中。下表彙總了我們根據各種類型的協議承保的讓渡保費金額，以及割讓的未賺取保費的攤銷情況：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2023						2022						2021
配額分配數															$	(201,315)					$	(53,010)					$	(75,277)
超額虧損															(219,313)						(188,113)						(181,595)
設備、身份盜竊和網絡安全															(2,103)						(3,067)						(1,499)
承保的讓與保費															$	(422,731)					$	(244,190)					$	(258,371)
放棄的未賺取保費的變動															68,651						(21,833)						13,741
分得的保費收入															$	(354,080)					$	(266,023)					$	(244,630)

我們根據各種類型的協議支付的讓出保費細目，以及我們的商業線路和個人線路運營部門的讓渡未賺取保費的攤銷情況見下表。這些值可以與上表一致。

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個人線路運營區段

									截至十二月三十一日止的年度：
															2023						2022						2021
超額虧損															(8,297)						(20,006)						(9,886)
設備、身份盜竊和網絡安全															(931)						(798)						(748)
承保的讓與保費															$	(9,228)					$	(20,804)					$	(10,634)
放棄的未賺取保費的變動															(2,188)						74						3,060
分得的保費收入															$	(11,416)					$	(20,730)					$	(7,574)

商業線路運營細分市場的影響

									截至十二月三十一日止的年度：
															2023						2022						2021
配額分配數															(201,315)						(53,010)						(75,277)
超額虧損															(211,016)						(168,107)						(171,709)
設備、身份盜竊和網絡安全															(1,172)						(2,269)						(751)
承保的讓與保費															$	(413,503)					$	(223,386)					$	(247,737)
放棄的未賺取保費的變動															70,839						(21,907)						10,681
分得的保費收入															$	(342,664)					$	(245,293)					$	(237,056)

下表列出了按命名和編號風暴和所有其他災難損失事件分列的當年災難損失。

																								活動數量						發生損失和損失調整費用（LAE） (1)						綜合比率影響
2023年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								2						$	729					0.3		%
所有其他災難損失事件																								20						14,550						5.1		%
總計																								22						$	15,279					5.4		%
2022年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								2						$	52,076					19.3		%
所有其他災難損失事件																								11						5,830						2.2		%
總計																								13						$	57,906					21.5		%
2021年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								4						$	4,142					1.9		%
所有其他災難損失事件																								10						11,554						5.2		%
總計																								14						$	15,696					7.1		%

(1)實際損失及LAE等於已支付的損失及LAE加上個案變動及已發生但未呈報的儲備。顯示扣除再保險公司的損失。發生損失和LAE和事件數量包括風暴發生年份的發展。

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本年度災難對我們的商業線路及個人線路經營分部的影響見下表。請注意，巨災事件可能影響兩個經營分部。因此，下表所列事件數目之和與上述事件合併數目不符。此外，還計算了合併比率影響，下表中比率之和與上述比率不符。

個人線路運營分部影響

																								活動數量						發生損失和損失調整費用（LAE） (1)						綜合比率影響
2023年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								1						$	129					0.4		%
所有其他災難損失事件																								13						2,367						8.0		%
總計																								14						$	2,496					8.4		%
2022年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								1						$	8,903					17.7		%
所有其他災難損失事件																								11						5,618						11.1		%
總計																								12						$	14,521					28.8		%
2021年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								3						$	3,984					8.3		%
所有其他災難損失事件																								7						2,182						4.6		%
總計																								10						$	6,166					12.9		%

(1)實際損失及LAE等於已支付的損失及LAE加上個案變動及已發生但未呈報的儲備。顯示扣除再保險公司的損失。發生損失和LAE和事件數量包括風暴發生年份的發展。

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商業線路運營細分市場的影響

																								活動數量						發生損失和損失調整費用（LAE） (1)						綜合比率影響
2023年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								1						$	600					0.2		%
所有其他災難損失事件																								10						12,183						4.9		%
總計																								11						$	12,783					5.1		%
2022年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								2						$	43,173					19.7		%
所有其他災難損失事件																								7						212						0.1		%
總計																								9						$	43,385					19.8		%
2021年12月31日
本期巨災損失
命名和編號的風暴																								4						$	158					0.1		%
所有其他災難損失事件																								10						9,372						5.4		%
總計																								14						$	9,530					5.5		%

(1)實際損失及LAE等於已支付的損失及LAE加上個案變動及已發生但未呈報的儲備。顯示扣除再保險公司的損失。發生損失和LAE和事件數量包括風暴發生年份的發展。

看見注10請參閲我們的綜合財務報表附註，以瞭解有關我們再保險計劃的更多信息。

未付損失和損失調整

我們一般使用“損失”一詞來統稱損失和LAE。我們就於結算日或之前發生的已呈報及未呈報未呈報虧損設立儲備金，就我們估計日後須支付的金額，包括就已呈報但於結算日尚未支付的索償及已產生但於結算日尚未呈報的索償承擔作出撥備。我們的政策是在考慮我們於各報告期所知的所有信息後建立該等損失準備金。在任何特定時間點，我們的損失準備金代表我們對所發生和未支付的投保索賠的最終結算和管理成本的最佳估計。

截至2023年12月31日及2022年12月31日，未支付虧損及LAE分別為370，221，000美元及842，958，000美元。其中，347，738，000美元和816，489，000美元分別與我們的商業線運營分部有關。餘下的22，483，000美元及26，469，000美元分別與我們的個人線路經營分部有關。綜合而言，該結餘較年末有所減少，原因是我們繼續解決與2022年第三季度登陸的颶風伊恩有關的索償。

由於估計損失準備金的過程需要作出重大判斷，原因包括通脹波動、司法裁決、立法變動及索償處理程序變動，我們的最終責任可能與該等估計不同。我們會在獲得額外資料時修訂未付虧損準備金，並在我們確定必要調整的期間內反映盈利的調整（如有）。

看見注11請參閲我們的綜合財務報表附註，以瞭解有關我們的虧損和LAE的更多信息。

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停產運營

2023年2月10日，我們宣佈UPC不太可能進行償付決選，2023年2月27日，UPC被佛羅裏達州金融服務部(DFS)接管，後者剝離了我們對UPC的所有權。因此，UPC以及與支持UPC開展的業務直接相關的活動，都屬於停產經營。根據美國公認會計原則(GAAP)，我們重新編制了我們的合併財務報表，以排除我們非持續業務的結果。有關我們停止運營的結果的更多信息，請參閲注3在我們的合併財務報表附註中。

流動資金和資本資源

 

我們通過收取保費、再保險回收、投資收入、出售或到期投資資產、發行債務和發行額外的股票來產生現金。我們使用現金支付再保險費、索賠和相關成本、保單收購成本、工資和員工福利、其他費用和股東股息、收購子公司和支付相關成本，以及償還債務和購買投資。

作為一家控股公司，我們不進行任何自己的業務運營，因此，我們依靠現金股息或從我們的管理子公司借入的公司間貸款來支付我們的一般和行政費用。保險監管部門嚴格監管我們的保險子公司，包括限制我們的保險子公司支付的任何股息，並要求我們的保險子公司就所提供的服務向我們的管理子公司支付的任何管理費得到批准；然而，除了有關償付能力的國家公司法之外，沒有任何限制我們的非保險公司子公司向我們支付股息。我們的管理子公司向我們支付股息，主要使用從保險子公司收取管理費所得的現金，根據這些實體之間有效的管理協議。根據國家法律，我們的保險子公司可以從其營業淨利潤和已實現資本利得淨額中提取的法定盈餘部分支付股息或進行分配。NAIC發佈的RBC準則可能會進一步限制我們的保險子公司支付股息或進行分配的能力，如果預期的股息或分派的金額將導致其各自的盈餘，因為NAIC認為投保人低於最低RBC準則。看見附註16在我們的合併財務報表附註和第II部分，第5項以獲取更多信息。

在截至2023年12月31日的年度內，我們沒有向我們的子公司出資。在截至2022年12月31日的年度內，我們分別向我們的前保險子公司UPC和FSIC貢獻了8100萬美元和1120萬美元。對FSIC的貢獻是在FSIC併入UPC之前做出的。此外，我們還向我們的再保險子公司UPC Re貢獻了9,574,000美元。在截至2021年12月31日的年度內，我們分別向我們的前保險子公司UPC、FSIC和Acic貢獻了17,000,000美元、8,000,000美元和17,500,000美元。

在2022年期間，我們從Acic獲得了26,000,000美元的股息。在2021年2月，我們從IIC獲得了3500,000美元的股息。

於2023年9月，本公司作為代理人(“代理人”)與Raymond James&Associates，Inc.訂立股權分派協議(“協議”)，有關本公司不時透過代理人發行及出售最多8,000,000股本公司普通股，每股面值0.0001美元(“該等股份”)。根據協議，股份的出售將在被視為“按市場發售”的銷售中進行。代理商不需要出售任何具體數額的股票，但同意作為公司的銷售代理，收取相當於出售股票總收益3.0%的佣金。截至2023年12月31日，根據協議已出售3,373,000股股份，支付佣金約829,000美元，淨收益約26,792,000美元；截至本文件提交日期，根據協議已出售約4,373,000股股票，支付佣金約1,181,000美元，淨收益約38,190,000美元。該協議將於發行及出售所有受該協議規限的股份時終止，或可隨時暫停或終止該協議。該公司不打算在2024年上半年根據市值計劃出售額外的股份。

2017年12月13日，我們發行了150,000,000美元的優先債券(高級債券)，將於2027年12月15日到期，利率相當於年息6.25%，從2018年6月15日開始，每半年支付一次。優先票據為本公司的優先無抵押債務。吾等可隨時及不時選擇全部或部分贖回優先債券，贖回價格相等於(I)將贖回的優先債券本金的100%及(Ii)贖回日期至到期前三個月期間剩餘預定支付的本金及利息的現值之和，兩者以較大者為準。在該日及以後，我們可以按面值贖回高級債券。2022年12月8日，Kroll Bond Rating Agency，LLC宣佈將我們的發行人和債務評級BBB-下調至BB+。因此，根據我們的協議，我們的優先票據利率從6.25%提高到7.25%，自2023年6月15日起生效。

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由於本年度及過往年度的索賠活動，我們有責任就與解決該等索賠相關的未付保單持有人損失及未付損失調整費用。截至2023年12月31日，我們與該等索償付款有關的總債務為370，221，000美元，其中132，176，000美元根據我們在過去22年內支付的累計索償額估計為短期性質（在12個月內到期）。雖然我們認為，損失付款模式的歷史表現是預測未來索賠付款的合理依據，但這一估計的預計付款存在固有的不確定性，因此，這些估計數可能與未來實際付款有很大差異。

除我們未支付的損失和損失調整費用外，截至2023年12月31日，我們有與應付票據相關的未償還債務，總額為150，000，000美元。這不包括利息成本，根據這些票據的現行固定利率，我們估計在債務存續期間將總計43，500，000美元。我們與該等應付票據有關的短期債務總額為10，875，000美元，包括估計利息支付，無本金支付。有關這些未付票據的更多信息，請參閲 注12.

就與我們的外部供應商訂立合約而言，我們在合約有效期內對我們的供應商承擔最低責任。我們的主要供應商責任與承保工具、索賠和保單管理系統有關。我們與這兩類債務有關的債務總額分別為1 394 000美元和591 000美元。在這些債務中，分別有697 000美元和285 000美元為短期債務。

截至12月31日止年度現金流量（百萬美元）

經營活動

我們經營活動的主要現金流入來自保費收取、再保險收回及投資收入。我們經營活動的主要現金流出來自申索及相關成本、再保險保費、保單購置成本以及薪金及僱員福利。有關該等現金流的主要流動性問題是發生大規模災難事件的風險。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，我們的現金流出為136，003，000元，而截至二零二二年十二月三十一日止年度則為流出173，113，000元。流出的這一變化是由於淨收入增加485 333 000美元，扣除淨收入與現金對賬的調整數。這部分被資產負債表經營資產及負債變動減少448，223，000美元所抵銷。淨收入的變動可歸因於我們的前附屬公司UPC於二零二二年因颶風伊恩耗盡了我們的再保險覆蓋範圍而蒙受鉅額淨虧損。我們的經營資產及負債的變動可歸因於上述虧損導致於二零二三年將UPC置於接管，於二零二三年出售我們對UPC的所有權。

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投資活動

我們投資活動的主要現金流入來自償還本金、到期所得款項及出售投資。我們透過全面的投資風險管理流程密切監察及管理該等風險。主要現金流出與購買投資有關。額外現金流出與購買固定資產有關。有關該等現金流量之主要流動資金問題為債務人違約及市場混亂之風險。截至2023年12月31日止年度，投資活動提供的現金減少了239，379，000美元，原因是剝離UPC導致232，582，000美元現金被移除。

融資活動

我們融資活動的主要現金流入來自發行債務及其他證券。主要現金流出來自償還債務及派付股息。有關該等現金流量的主要流動資金問題為信貸成本及可得性的市場混亂。我們相信，我們目前的資本資源，連同我們的業務提供的現金，足以滿足目前預期的營運資金需求。截至2023年12月31日止年度，融資活動提供的現金增加了52，159，000美元，主要由於2023年發行普通股所得款項所致。該增加部分被二零二二年與我們前非控股權益有關的資本返還18，335，000元以及由於二零二三年並無宣派股息而導致股息支付減少2，589，000元所抵銷。

最新會計準則

請參閲附註2（u）請參閲我們的綜合財務報表附註，以討論可能影響我們的最新會計準則。

關鍵會計估計的應用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層採用會計政策，並作出影響綜合財務報表所報告金額的估計和假設。最關鍵的估計數包括用於確定：

•未付損失準備金，

•投資的公允價值，

•投資組合信貸限額，以及

•善意。

於作出該等釐定時，管理層作出主觀及複雜的判斷，經常需要對固有不確定的事項作出估計。許多這些政策、估計和相關判斷在保險業中很常見。該等估計可能不時發生變動，並對我們的綜合財務報表造成重大影響。

此外，根據公認會計原則編制我們的財務報表規定了我們何時可以為特定風險（包括訴訟風險）進行準備。因此，倘及當我們為重大或有事項設立儲備金時，我們於特定報告期間的業績可能會受到重大影響。因此，我們於若干會計期間呈報的業績可能顯得波動，過往業績未必能反映未來期間的業績。

未付損失準備金和LAE

未付損失準備金和LAE是編制財務報表時固有的最重要會計估計。該等儲備金代表管理層對我們最終將為虧損支付的金額的最佳估計，我們根據應用各種精算儲備金估計技術以及考慮結算日已知的其他重大事實和情況而釐定該金額。

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美國海岸保險公司

如中所討論的注11在綜合財務報表附註中，我們使用多種精算方法，在我們使用公認精算技術計算的相關指標範圍內，確定我們的最終虧損。我們選擇精算估計受我們自成立以來的歷史損失和索賠經驗的分析影響。對於每個事故年度，我們估計報告和未報告索賠的最終損失。在確定這一估計數時，我們審查了各種精算方法的結果， 注11在我們的合併財務報表附註中。

投資的公允價值

公平值定義為市場參與者於計量日期進行的有序交易中出售資產所收取或轉讓負債所支付的價格。我們負責釐定金融資產的公平值以及支持假設和方法。我們使用活躍市場的報價，並使用獨立第三方估值服務協助我們釐定公允價值。我們只獲得每種金融工具的單一報價或價格。

如中所討論的注5在我們的綜合財務報表附註中，我們使用活躍市場的報價按公允價值對我們的投資進行估值。就無法獲得活躍市場報價的證券而言，吾等使用可觀察輸入數據，例如非活躍市場報價、類似工具活躍市場報價、基準利率、經紀報價及其他相關輸入數據。我們亦有有限合夥企業的投資，要求我們使用每股資產淨值估值法釐定公允價值。

請參閲“項目7a.關於市場風險的定量和定性披露” 有關我們的固定期限投資組合對利率變動的敏感度的更多信息。

投資組合信貸備抵

就分類為可供出售的投資而言，固定收益證券的公平值與成本或攤銷成本之間的差額於綜合資產負債表中呈報為累計其他全面虧損的一部分，並不會反映在我們任何期間的淨虧損中，直至與不相關第三方完成交易後重新分類至淨虧損為止。我們設有投資組合監控程序，以識別及評估賬面值可能因信貸虧損而減值的每項固定收益證券。

對於處於未實現虧損狀態的每一固定收益證券，如果我們確定我們打算出售該證券，或由於流動性需要、合同或監管要求等原因，我們很可能需要在收回成本或攤餘成本基礎之前出售該證券，則該證券的公允價值的全部下降將記錄在收益中。

如果我們的管理層決定不出售固定收益證券，而且很有可能不需要我們，

為了在收回其攤餘成本基礎之前出售固定收益證券，我們評估公允價值的下降是否，

由於信用損失或其他因素造成的。這通常是由

評級機構，以及任何與證券或行業特別相關的不利條件，以及其他因素。若評估

表示可能存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值進行比較，

證券的攤銷成本基礎。如果預期收回的現金流量現值小於攤銷後的現金流量，

在以成本為基礎的情況下，存在信貸虧損，信貸虧損撥備將計入收益。信用損失僅限於

證券的攤餘成本基礎與其公允價值之間的差異。未通過

信貸虧損撥備於其他全面虧損確認。

如果估計回收價值低於證券的攤餘成本，則存在信用損失，估計回收價值與攤餘成本之間的差額撥備在收益中記錄。與信貸以外因素有關的未變現虧損部分仍分類為累計其他全面虧損。倘吾等釐定固定收益證券並無足夠現金流量或其他資料以估計該證券的收回價值，吾等可得出結論，即公平值的全部下跌被視為與信貸有關，虧損計入盈利。

由於於2018年1月1日採納會計準則更新（ASU）2016—01（ASU 2016—01），股本證券按公允價值報告，公允價值變動（包括減值撇減）在我們的綜合全面虧損報表的收入部分確認。

看見注2(B)請參閲我們的綜合財務報表附註，以瞭解有關我們的信貸損失測試的進一步信息。

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美國海岸保險公司

商譽及相關減值的計量

商譽乃成本超出所收購資產淨值估計公平值之差額。商譽不攤銷但經過測試

至少每年或更頻繁地發生減值事件或情況，如商業環境的不利變化，

表示可能有理由進行中期測試。我們通過執行，

定量評估。倘釐定報告分部之賬面值超過該報告分部之公平值，則商譽會減值。所採用之估值方法須受對變動敏感之關鍵判斷及假設所規限。公平值之估計固有不確定性，僅代表管理層對未來發展之合理預期。

請參閲附註2（k）和注9請參閲我們的綜合財務報表附註，以瞭解有關我們計量商譽及相關減值的進一步資料。

關聯方交易

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，概無關連人士交易。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的投資目標是保全資本、最大化税後投資收益、維持流動性及最小化風險。我們目前的投資政策限制非投資級債務證券的投資，並限制優先股、普通股和應收按揭票據的總投資。我們亦遵守進一步限制我們投資類型、質量及集中度的適用法律及法規。一般而言，這些法律和法規允許在特定限額內並在某些條件下投資聯邦、州和市政債務、公司債券以及優先股和普通股證券。

我們的投資政策由董事會投資委員會制定，並定期審閲。 根據此投資政策，我們的固定到期投資組合分類為可供出售，而我們報告任何未實現收益或虧損（扣除遞延所得税），作為股東權益（虧損）內其他全面虧損的一部分。我們並無持有任何分類為持有至到期的證券，亦無持有任何證券作買賣或投機用途。我們不使用任何掉期、期權、期貨或遠期合約對衝或增強我們的投資組合。根據ASU 2016—01的指引，與我們的股本證券相關的未實現收益或虧損記錄在利潤表中。

利率風險

固定收益證券對利率不利變動所造成的潛在損失很敏感。我們透過分析預期利率變動及考慮未來資本及流動資金需求來管理風險。

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美國海岸保險公司

下表説明利率假設變動對我們於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的固定收益證券公允價值的影響：

																		百分比
																		增加
												更改中						(減少)
						估計數						估計數						估計數
假設的利率變化						公允價值						公允價值						公允價值
2023
加息300個基點						$	161,844					$	(18,859)					(10.4)		%
加息200個基點						168,124						(12,579)						(7.0)
加息100個基點						174,408						(6,295)						(3.5)
公允價值						180,703						—						—
下調100個基點						186,989						6,286						3.5
下調200個基點						193,285						12,582						7.0
降息300個基點						$	199,580					$	18,877					10.4		%
2022
加息300個基點						$	179,372					$	(25,310)					(12.4)		%
加息200個基點						187,803						(16,879)						(8.2)
加息100個基點						196,240						(8,442)						(4.1)
公允價值						204,682						—						—
下調100個基點						213,131						8,449						4.1
下調200個基點						221,586						16,904						8.3
降息300個基點						$	230,032					$	25,350					12.4		%

我們對假設利率變化的潛在影響的計算是基於幾個假設，包括維持固定收益投資的現有構成，不應被視為指示未來的結果。根據我們的分析，從2023年12月31日開始降息或加息300個基點，將對我們的運營業績和現金流產生實質性影響，如果有必要剝離這些持股的話。然而，我們預計截至2023年12月31日，不需要以未實現虧損的頭寸出售證券。

信用風險

信用風險可能使我們面臨潛在的損失，這主要是由於我們的固定期限證券發行人的財務狀況發生了不利的變化。我們通常投資於投資級證券，並通過分散我們的投資組合以避免集中在任何單一的發行人或市場部門，從而減輕這一風險。

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美國海岸保險公司

下表按評級列出了我們在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的固定收益證券投資組合的構成：

												佔總數的百分比
						攤銷						攤銷												佔總數的百分比
可比評級						成本						成本						公允價值						公允價值
2023
AAA級						$	51,217					25.5		%				$	45,272					25.1		%
AA+、AA、AA-						62,495						31.1						58,605						32.4
A+，A，A-						52,741						26.2						46,427						25.7
BBB+、BBB、BBB-						34,298						17.1						30,213						16.7
BB+、BB、BB-						200						0.1						186						0.1
總計						$	200,951					100.0		%				$	180,703					100.0		%
2022
AAA級						$	60,189					25.3		%				$	52,892					25.8		%
AA+、AA、AA-						39,834						16.8						34,917						17.1
A+，A，A-						86,587						36.4						74,131						36.3
BBB+、BBB、BBB-						50,277						21.1						42,034						20.5
BB+、BB、BB-						848						0.4						708						0.3
總計						$	237,735					100.0		%				$	204,682					100.0		%

此外，通過我們的再保險計劃，我們還面臨信用風險。再保險合同並不解除我們對投保人的義務。再保險人不履行其義務可能會給我們造成損失。我們評估再保險公司的財務狀況，並監控信用風險的集中程度，以最大限度地減少再保險公司破產造成的重大損失。

我們還因未償還的應收保費餘額而面臨信用風險。我們評估我們的保費應收賬款的年齡，以最大限度地減少因不付款而造成的重大損失。

在我們對上述所有信用風險進行評估後，如果我們認為有必要，我們將計入信用損失準備金，以應對這些信用風險。有關我們的信用損失準備金的更多信息，請參閲附註14.

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美國海岸保險公司

項目8.財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致美國海岸保險公司股東和董事會

對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附美國海岸保險公司及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合全面收益(虧損)、股東權益(虧損)及現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以便對這些財務報表是否不存在由於錯誤或欺詐而出現的重大錯報獲取合理保證。貴公司毋須亦無委聘吾等執行其財務報告內部監控之審核。作為審計工作的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但目的不是對公司財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不發表任何意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

未償損失負債和損失調整費用--見財務報表附註2和附註11

關鍵審計事項説明

作為財產和意外傷害保險的提供者，本公司為資產負債表日或資產負債表日之前發生的已報告和未報告的未付損失建立準備金，用於估計其未來需要支付的金額，包括已報告但在資產負債表日尚未支付的索賠準備金，以及已發生但在資產負債表日未報告的索賠的義務準備金(這裏稱為“損失準備金”)。由於這些事件及其相關索賠的嚴重性和頻率的性質和不可預測性，公司在估計損失準備金時使用了大量的判斷，包括分析歷史和行業損失數據、索賠頻率和嚴重性、索賠處理程序、法律法規、司法裁決和施加損害賠償的法律發展，以及包括通貨膨脹在內的一般經濟狀況。此外，公司還聘請獨立的精算專家，以協助管理層建立適當的損失準備金。

鑑於估計公司預計將發生的損失的主觀性，因為它涉及已報告和未報告的索賠，執行審計程序以評估公司的損失準備金是否得到適當記錄

57

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截至2023年12月31日，需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的精算專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與損失準備金有關的審計程序包括以下內容：

•我們測試了與損失準備金相關的控制措施的有效性，包括管理層對已報告和未報告索賠的理賠價值預測的控制。

•在精算專家的協助下，我們根據歷史和行業索賠發展因素，制定了一個獨立的預期範圍的保單負債和未付索賠準備金。

•我們通過以下方式評估管理層用來估算損失準備金的方法和假設：

◦測試作為精算分析基礎的基礎數據，包括歷史索賠，以測試對精算估計數的投入是否合理。

◦與管理層進行討論，討論公司最終記錄的準備金行動，並瞭解公司索賠數據中觀察到的任何趨勢。

◦將管理層對上一年度預期發展和最終虧損的假設與本年度發生的實際情況進行比較，以確定在確定損失準備金時可能存在的偏差。

破產管理的税務影響--非持續經營--見財務報表附註1、2、3和15

關鍵審計事項説明

自2023年2月27日起，保險子公司聯合財產和意外傷害保險公司(UPC)被佛羅裏達州金融服務部(DFS)接管，從而剝離了該公司對UPC的所有權，導致UPC被歸類為非連續性業務。在截至2023年12月31日的年度內，本公司根據持續經營情況對其狀況進行了評估，並確定他們更有可能實現從截至2022年12月31日具有估值津貼的遞延税項資產中獲得的好處。於2023年5月15日，本公司與DFS訂立税務備忘錄，因此，本公司因使用UPC的淨營業虧損而獲得的任何利益應歸於DFS作為UPC的接管人。此外，公司聘請外部專家協助管理層記錄其撥備和相關遞延税項。

鑑於與破產管理相關的事件的複雜性和不同尋常的性質，以及UPC被歸類為非持續經營的事實，執行審計程序以評估公司的會計結論和相關的税務影響需要高度的審計師判斷力和更多的努力，包括需要讓我們公司中具有所得税事務專業知識的專業人員參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

在我們公司具有所得税專業知識的專業人員的協助下，我們執行了以下程序，其中包括與公司的會計結論和因破產而產生的相關税務影響有關的程序：

•吾等評估管理層估計應課税收入來源是否具有適當性質及是否足以根據相關税法使用遞延税項資產。

•我們評估了管理層記錄的相關因素，得出結論，公司能夠利用UPC的淨經營虧損。

•我們評估了公司分配税項撥備及已終止經營業務屬性的合理性。

/s/ 德勤律師事務所

佛羅裏達州坦帕市

2024年3月15日

自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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美國海岸保險公司

合併資產負債表

						十二月三十一日，
						2023						2022
資產
按公允價值計算的投資：
固定到期日，可供出售（攤銷成本為美元200,951及$237,735，分別)						$	180,703					$	204,682
股權證券						—						15,657
其他投資（攤餘費用16,118及$3,072，分別)						16,487						3,675
總投資						197,190						224,014
現金和現金等價物						153,762						70,903
受限現金						18,070						45,988
現金總額、現金等價物和限制性現金						171,832						116,891
應計投資收益						2,104						1,605
財產和設備，淨額						3,658						5,293
應收保費，淨額（信貸備抵，美元51及$32，分別)						47,274						39,301
已付和未付損失可收回的再保險淨額（信貸備抵，美元）97及$333，分別)						341,102						796,546
放棄未賺取的保費						159,147						90,496
商譽						59,476						59,476
遞延保單收購成本，淨額						25,041						52,369
無形資產，淨額						9,323						12,770
其他資產，淨額						36,141						3,920
待處置資產						8,095						1,434,815
總資產						$	1,060,383					$	2,837,496
負債和股東權益(赤字)
負債：
未付虧損和虧損調整費用						$	370,221					$	842,958
未賺取的保費						293,057						258,978
按保費支付的再保險						317						30,503
未繳款項						2,116						2,000
應付賬款和應計費用						75,284						74,386
經營租賃負債						776						1,689
其他負債						1,159						5,849
應付票據，淨額						148,688						148,355
持有的處置負債						$	—					$	1,654,817
總負債						$	891,618					$	3,019,535
承擔額和或有事項(注13)
股東權益(赤字)：
優先股，面值0.0001美元；授權股票1,000,000股；未發行或未發行						$	—					$	—
普通股，面值0.0001美元；授權100，000，000股； 46,989,089和43,492,256分別發佈； 46,777,006和43,280,173分別為傑出的						5						4
額外實收資本						423,717						395,631
庫存股，按成本計算；212，083股						(431)						(431)
累計其他綜合損失						(17,137)						(30,947)
留存收益(虧損)						(237,389)						(546,296)
股東權益合計(虧損)						$	168,765					$	(182,039)
總負債和股東權益(赤字)						$	1,060,383					$	2,837,496

見合併財務報表附註。

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美國海岸保險公司

綜合全面收益表(損益表)

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022						2021
收入：
書面毛保費						$	670,043					$	572,343					$	484,527
未賺取的毛保費的變動						(34,079)						(36,974)						(18,768)
賺取的毛保費						635,964						535,369						465,759
分得的保費收入						(354,080)						(266,023)						(244,630)
賺取的淨保費						281,884						269,346						221,129
淨投資收益						10,574						7,673						5,901
已實現投資淨收益(虧損)						(6,808)						(6,483)						138
權益證券未實現淨收益(虧損)						814						(1,968)						1,471
其他收入						79						1,223						46
總收入						286,543						269,791						228,685
費用：
虧損及虧損調整費用						62,861						134,805						89,051
保單獲取成本						83,346						95,318						93,199
運營費用						10,240						13,729						16,258
一般和行政費用						29,489						42,281						31,420
利息支出						10,875						9,483						9,303
總費用						196,811						295,616						239,231
其他收入前收入（虧損）						89,732						(25,825)						(10,546)
其他收入						2,239						10,343						129
所得税前收入(虧損)						91,971						(15,482)						(10,417)
所得税撥備(福利)						9,773						24,522						(6,699)
持續經營所得(虧損)，税後淨額						$	82,198					$	(40,004)					$	(3,718)
非持續經營所得(虧損)，税後淨額						227,713						(429,962)						(56,150)
淨收益(虧損)						$	309,911					$	(469,966)					$	(59,868)
減：歸屬於非控股權益的淨虧損						—						(111)						(1,949)
歸屬於ACIC的淨收入（虧損）						$	309,911					$	(469,855)					$	(57,919)
其他全面收益(虧損)：
投資未實現淨收益(虧損)的變化						5,998						(56,600)						(18,267)
已實現投資損失淨額（收益）的重新分類調整數						6,808						32,082						(3,567)
與其他全面收益（虧損）項目有關的所得税利益。						—						49						5,264
全面收益(虧損)合計						$	322,717					$	(494,435)					$	(76,438)
減：非保險公司應佔全面虧損						—						(164)						(2,295)
歸屬於ACIC的全面收益（虧損）						$	322,717					$	(494,271)					$	(74,143)
加權平均流通股
基本信息						43,596,432						43,052,070						42,948,850
稀釋						44,388,804						43,052,070						42,948,850
ACIC普通股股東可獲得的每股收益
基本信息
持續運營						$	1.89					$	(0.93)					$	(0.04)
停產經營						$	5.22					$	(9.98)					$	(1.31)
總計						$	7.11					$	(10.91)					$	(1.35)
稀釋
持續運營						$	1.85					$	(0.93)					$	(0.04)
停產經營						$	5.13					$	(9.98)					$	(1.31)
總計						$	6.98					$	(10.91)					$	(1.35)

見合併財務報表附註。

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美國海岸保險公司

合併股東權益報表(虧損)

																		額外實收資本						庫存股						累計其他綜合收益(虧損)						留存收益(虧損)						股東權益(虧損) 歸因於ACIC						NCI						股東權益合計(虧損)
						普通股
						股票						金額
2020年12月31日						43,075,877						$	4					$	393,122					$	(431)					$	9,693					$	(6,635)					$	395,753					$	21,846					$	417,599
淨虧損						—						—						—						—						—						(57,919)						(57,919)						(1,949)						(59,868)
其他綜合損失						—						—						—						—						(16,224)						—						(16,224)						(346)						(16,570)
股票薪酬						294,565						—						1,146						—						—						—						1,146						—						1,146
普通股現金股息(每股0.24美元)						—						—						—						—						—						(10,350)						(10,350)						—						(10,350)
2021年12月31日						43,370,442						4						394,268						(431)						(6,531)						(74,904)						312,406						19,551						331,957
淨虧損						—						—						—						—						—						(469,855)						(469,855)						(111)						(469,966)
其他綜合損失						—						—						—						—						(24,416)						—						(24,416)						(53)						(24,469)
資本返還給NCI						—						—						—						—						—						1,052						1,052						(19,387)						(18,335)
股票薪酬						(90,269)						—						1,363						—						—						—						1,363						—						1,363
普通股現金股息(普通股每股0.06美元)						—						—						—						—						—						(2,589)						(2,589)						—						(2,589)
2022年12月31日						43,280,173						4						395,631						(431)						(30,947)						(546,296)						(182,039)						—						(182,039)
淨收入						—						—						—						—						—						309,911						309,911						—						309,911
其他全面收益，淨額						—						—						—						—						12,806						—						12,806						—						12,806
解除合併對非連續性業務的影響						—						—						—						—						1,004						(1,004)						—						—						—
股票薪酬						123,744						—						1,294						—						—						—						1,294						—						1,294
普通股發行						3,373,089						1						26,792						—						—						—						26,793						—						26,793
2023年12月31日						46,777,006						$	5					$	423,717					$	(431)					$	(17,137)					$	(237,389)					$	168,765					$	—					$	168,765

見合併財務報表附註。

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美國海岸保險公司

合併現金流量表

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022						2021
經營活動
淨收益(虧損)						$	309,911					$	(469,966)					$	(59,868)
對淨收益(虧損)與業務活動中使用的現金淨額進行調整：
折舊和攤銷，包括商譽減值						10,626						23,312						11,768
債券攤銷和增值						1,006						5,624						8,814
投資已實現淨虧損(收益)						5,466						32,082						(3,567)
權益證券未實現淨虧損(收益)						(2,884)						6,585						(3,237)
計提壞賬保費準備						(19)						(37)						108
壞賬再保險可追回準備金						236						(40)						(177)
應收票據壞賬準備						—						—						20
遞延所得税，淨額						14,436						24,138						(22,816)
基於股票的薪酬						1,318						1,388						1,185
與人機界面續約權協議相關的應收款項						—						3,800						(3,800)
與人機界面續期權利協議相關發行的股票						—						—						(5,007)
出售財產和設備的收益						(588)						(12,888)						—
固定資產和無形資產處置						1,147						2,884						21
處置前附屬公司的收益						(238,440)						—						—
經營性資產和負債變動情況：
應計投資收益						83						234						1,384
應收保費						16,048						(6,833)						8,065
就已支付和未支付的損失可追討的再保險						741,141						(634,248)						(175,787)
放棄未賺取的保費						(21,381)						217,603						(46,043)
遞延保單收購成本，淨額						33,981						(20,413)						35,894
其他資產						(55,589)						(3,218)						20,898
未付虧損和虧損調整費用						(656,286)						862,488						(5,516)
未賺取的保費						(154,108)						(99,120)						(78,998)
按保費支付的再保險						(46,967)						(188,729)						6,989
未繳款項						(68,703)						100,533						36,612
應付賬款和應計費用						2,142						(1,755)						(14,915)
租賃負債						(913)						(245)						(377)
其他負債						(27,666)						(16,292)						(7,041)
用於經營活動的現金淨額						(136,003)						(173,113)						(295,391)
投資活動
以下項目的銷售、到期和償還所得收益：
固定期限						239,995						250,536						442,406
股權證券						40,436						750						12,691
其他投資						2,418						2,825						72,462
購買：
固定期限						(37,780)						(25,545)						(198,553)
股權證券						(79)						(7,648)						(30,222)
其他投資						(15,385)						(2,272)						(42,136)
出售財產和設備所得收益						629						21,236						—
購置的財產、設備和資本化軟件的成本						(196)						(3,047)						(5,271)
剝離子公司時的現金處置						(232,582)						—						—
投資活動提供(用於)的現金淨額						(2,544)						236,835						251,377
融資活動
與股權獎勵淨結算相關的預扣税金						(24)						(25)						(39)
與終止非控制權益有關的資本返還						—						(18,335)						—
償還借款						—						(4,441)						(1,817)
分紅						—						(2,589)						(10,350)
發行普通股所得款項						26,793						—						—
融資活動提供(用於)的現金淨額						26,769						(25,390)						(12,206)
現金、現金等價物和限制性現金增加（減少），包括列為持作處置資產的現金						(111,778)						38,332						(56,220)
期初現金、現金等價物和限制性現金						283,610						245,278						301,498
期末現金、現金等價物和限制性現金						$	171,832					$	283,610					$	245,278
補充現金流信息
支付的利息						$	10,875					$	9,553					$	9,534
已繳納(退還)的所得税						$	(10,569)					$	2,487					$	(19,895)

見合併財務報表附註。

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1)    組織、合併和介紹

(a)業務

美國海岸保險公司（在本文件中稱為我們，公司或ACIC）是一家財產和意外保險控股公司，使用代理網絡和兩家全資保險子公司，採購，撰寫和服務住宅商業和個人財產和意外保險單。2023年7月10日，我們將公司名稱從United Insurance Holdings Corp.變更為American Coastal Insurance Corporation。我們的兩家保險子公司是Interboro Insurance Company（IIC），於2016年4月29日通過收購收購；以及美國海岸保險公司（AmCoastal），於2017年4月3日通過合併收購。

我們的其他附屬公司包括聯合保險管理有限公司。(UIM)（一名管理總代理人）；Skyway Claims Services，LLC（SCS），為我們的保險公司提供理賠理算服務；AmCo Holding Company，LLC（AmCo），為合併其各自保險公司的控股公司附屬公司；BlueLine Cayman Holdings（藍線），為超額和盈餘政策的投資組合再保險；UPC Re，提供我們保險子公司在需要時購買的部分再保險保障；Skyway Reinsurance Services，LLC，為我們的保險公司提供再保險經紀服務；Skyway Legal Services，LLC（SLS），為我們的保險公司提供索賠訴訟服務；Skyway Underwriters，LLC，為我們的保險公司提供技術和分銷服務的總代理。

我們的主要產品是商業和業主住宅財產保險。我們目前在佛羅裏達州提供商業住宅保險。在2022年，我們還在南卡羅來納州和德克薩斯州承保商業住宅保險，但自2022年5月1日起，我們不再在這些州承保。此外，我們在紐約提供個人住宅保險。2022年，我們在其他六個州承保個人住宅業務；然而，2023年2月27日，我們的前保險子公司United Property & Casualty Insurance Company（UPC）被置於佛羅裏達州金融服務部（DFS）的接管，該部門放棄了我們對UPC的所有權。導致該附屬公司破產的事件和業績（現包括在已終止經營業務中）的討論見 注3下面。

自2022年6月1日起，我們將控股的保險子公司Journey Insurance Company（JIC）合併為AmCoastal，AmCoastal為存續實體。JIC於2018年8月30日與Tokio Marine Kiln Group Limited（Kiln）的子公司以戰略夥伴關係成立，並在實體合併前獨立於AmCoastal運營。Kiln附屬公司持有JIC的非控股權益，該權益於合併前終止。

我們根據兩個可報告分部開展業務，商業住宅財產和意外傷害保險單（商業保險單）和個人住宅財產和意外傷害保險單（個人保險單）。我們的主要營運決策者為總裁，他決定分配資源，並評估分部層面及企業層面的表現。

(b)合併和列報

我們按照美國公認會計原則（GAAP）編制合併財務報表。在編制綜合財務報表時，我們作出估計及假設，這些估計及假設影響於綜合財務報表日期的資產及負債的呈報金額、或然資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支呈報金額。因此，實際結果可能與該等估計不同。需要我們廣泛使用估計的報告金額包括我們的未付虧損準備金和虧損調整開支、投資和商譽。除綜合資產負債表及綜合全面虧損表的標題外，我們一般使用虧損一詞統稱虧損及虧損調整開支。

我們將所有附屬公司納入綜合財務報表，並對銷綜合期間的公司間結餘及交易。中所述 注2我們的前子公司，UPC，以及與支持UPC開展的業務直接相關的活動，符合終止經營資格。

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2)    重大會計政策

(a)Cash, cash equivalents, and restricted cash

我們的現金、現金等價物和受限制現金包括金融機構的活期存款、為承擔業務而以信託方式持有的現金、為滿足國家法定存款要求而存放在存款賬户中的現金以及購買時原到期日為三個月或以下的短期、高流動性工具。

(b)投資

我們目前將所有固定到期日投資及短期投資分類為可供出售，並按公平值呈報股本證券及有限合夥投資。收購可供出售證券後，吾等將截至出售日期的價值變動記錄為未實現持有收益及虧損（扣除税項影響），並將其計入全面虧損的一部分。我們將已實現損益計入淨虧損，該已實現損益採用確定出售證券成本的方法計算。我們使用實際利率法將固定到期日的任何溢價或折讓在相關證券的剩餘到期日內攤銷，並將攤銷報告為淨投資收益。我們於賺取股息及利息收入時確認。

每季度，我們對我們的投資進行評估，以確定是否有投資因信貸虧損而減值。當投資之公平值下降至低於該投資之成本或攤銷成本時，投資即出現減值。對於處於未實現虧損狀態的每一固定收益證券，如果我們確定我們打算出售該證券，或由於流動性需要、合同或監管要求等原因，我們很可能需要在收回成本或攤餘成本基礎之前出售該證券，則該證券的公允價值的全部下降將記錄在收益中。

如果我們的管理層決定不出售固定收益證券，而且很有可能不需要我們，

為了在收回其攤餘成本基礎之前出售固定收益證券，我們評估公允價值的下降是否，

由於信用損失或其他因素造成的。這通常是由

評級機構，以及任何與證券或行業特別相關的不利條件，以及其他因素。若評估

表示可能存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值進行比較，

證券的攤銷成本基礎。如果預期收回的現金流量現值小於攤銷後的現金流量，

在以成本為基礎的情況下，存在信貸虧損，信貸虧損撥備將計入收益。信用損失僅限於

證券的攤餘成本基礎與其公允價值之間的差異。未通過

信貸虧損撥備於其他全面虧損確認。

我們的投資組合大部分為固定期限，可能會受到政府貨幣政策、國內及國際經濟及政治狀況以及我們無法控制的其他因素導致的利率變動的不利影響。利率上升將減少我們投資組合的未實現持有收益淨額，但由於我們從資金再投資中賺取更高回報率的能力而抵銷。相反，利率下降會增加我們投資組合的未實現持有收益淨額，但資金再投資回報率下降會抵銷。

截至2022年12月31日止年度，由於UPC的第二輪計劃，管理層確定，我們很可能需要在收回其攤餘成本基準之前出售部分或全部歸屬於該實體的固定收益證券。對這些證券進行了評估，未實現虧損頭寸均不是信貸虧損所致。因此，我們實現的減值損失為美元，22,718,000這些證券。股東權益總額（赤字）並未受該支出影響；然而，截至2022年12月31日止年度的淨虧損惡化，其他全面收益改善美元。22,718,000以抵銷金額計算。對我們淨虧損的影響已計入我們的已終止經營業務。

(c)公允價值

看見注5於綜合財務報表附註中，以討論我們於2023年及2022年12月31日的投資公允價值計量。

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(d)預期信貸損失準備

看見附註14於我們的綜合財務報表附註中，以討論於2023年及2022年12月31日的預期信貸虧損撥備。

(e)保費

我們在有效的相關保單的合同期內按每日比例確認保費為收入扣除放棄的再保險金額後的收入。對於報告期末未賺取保費的任何部分，我們將記錄未賺取保費負債。

應收保費是指我們的投保人應支付的賬單保費和相關保單費用的金額。我們進行政策層面的評估，以確定應收保費餘額超過未到期保費餘額的程度。然後，我們根據歷史趨勢、平均違約率、當前經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測來估計預期的信貸損失，這些預測會影響報告金額的可收回性。一旦審查了這些條件，我們就為任何預計不會收回的金額建立了信貸損失準備金。當我們收到以前註銷的金額的付款時，我們在收到付款的期間貸記我們預期的信用損失費用。我們的壞賬準備餘額總計為#美元。51,000及$32,000分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

當我們在相關保單生效日期前收到保單持有人的保費付款時，我們會記錄預付保費責任。在保單生效日，我們將如上所述減少預付保費責任並記錄保費。

(f)保單獲取成本

我們產生的保單收購成本隨着新業務的產生而變化，並與之直接相關。我們將保單收購成本資本化到可收回的程度，然後在相關保單的合同期內攤銷這些成本。這類成本包括但不限於：合同購置的增量直接成本，如佣金；保費税；以及如果沒有購買或續簽保單就不會發生的其他基本直接成本。

在每個報告日期，我們都會確定是否存在保費不足。如果我們的預期損失、遞延保單購買成本、再保險成本和保單維護成本(如存儲記錄的成本以及收取保費和支付佣金的成本)的總和超過我們相關的未賺取保費加上投資收入，則會導致保費不足。如果我們確定存在保費不足，我們將註銷遞延保單收購成本中無法收回的部分，並在差額超過遞延保單收購成本的程度上記錄負債。截至2023年12月31日或2022年12月31日，我們沒有與我們的持續運營相關的溢價不足。

(g)發債成本

我們記錄與已確認債務負債相關的債務發行成本，直接從相應債務負債的賬面價值中扣除。然後使用有效利息法在負債期限內攤銷這些成本。

(h)長壽資產

i)財產和設備

我們按成本減去累計折舊和攤銷來記錄我們的財產和設備。我們使用直線法計算資產估計使用年限內的折舊。我們定期審查估計的有用壽命，並在適當的情況下，做出前瞻性的改變。我們將維護和維修費用計入已發生的費用。

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2023年12月31日

Ii)大寫軟件

我們利用與內部使用軟件相關的某些直接開發成本。我們將與我們的數據倉庫、索賠系統和保單管理系統相關的資本化軟件成本攤銷，超出其預期七—年使用壽命。

看見注8於綜合財務報表附註中，以討論我們於二零二三年及二零二二年持有的物業、設備及資本化軟件。

Iii)長期資產減值準備

我們每年檢討長期資產，或在出現減值跡象時更頻繁地檢討，包括無形資產，以釐定其賬面值是否可收回。倘預期使用及最終處置資產產生的未貼現未來現金流量低於其賬面值，則吾等將其賬面值減至公平值並確認減值虧損。

(i)未償虧損和虧損調整費用

我們的未付損失準備金指解決所有已報告索賠加上我們發生的與截至報告日期已發生但投保人尚未向我們報告的投保事件有關的所有索賠的估計最終成本。

我們使用已報告索賠的個別個案估計和已發生但未報告（IBNR）索賠的精算估計來估計我們的未付損失準備金，並根據我們的歷史經驗和我們獲得的新信息在必要時不斷審查和調整我們的估計損失。如果我們的未付損失準備金被證明不足或多餘，我們會在識別差額的期間增加或減少負債，從而影響淨損失。儘管吾等對解決所有已呈報及未呈報索償之最終成本之估計可能於未來任何時間有所變動，惟吾等之估計短期內與綜合財務報表所載之估計金額有重大差異。

在綜合資產負債表中，我們報告我們的未付損失準備金總額，即與可向再保險人收回的未付損失有關的金額。在我們的綜合全面虧損報表中，我們報告的虧損已扣除再保險人的金額。我們不會就財務報表的目的貼現虧損準備金。

(j)細分市場報告

經營分部是我們業務的組成部分，其獨立的財務資料可供使用，並由我們的首席營運決策者（CODM）在有關資源分配及財務表現評估的決策中進行評估。一般而言，財務資料須按內部用以評估分部表現及決定如何分配資源至各分部之基準呈報。分部乃根據產品、內部報告及營運決策的不同而釐定。

我們披露了兩個業務部門，我們的商業線路業務和我們的個人線路業務。吾等須報告各分部損益、若干收入及開支項目以及分部資產的計量。我們亦須將分部損益總額、分部收益總額、分部資產總額及就分部披露的其他金額與綜合財務報表中的相應金額進行對賬。

看見注4於綜合財務報表附註中，以反映經營分部的財務呈報。

(k)商譽

商譽乃成本超出所收購資產淨值估計公平值之差額。我們將與我們收購相關的所有商譽歸因於兩個報告部門。

商譽不會攤銷，但至少每年或更頻繁地進行減值測試，如果事件或情況，如商業環境的不利變化，表明可能有理由進行中期測試。商譽減值過程需要對報告分部的估計公允價值與其賬面價值進行比較。我們測試

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2023年12月31日

通過進行量化評估來計提減值商譽。在進行量化減值測試時，我們使用現金流貼現估值方法。

貼現現金流估值方法需要對收入、運營收益預測、資本市場假設和貼現率做出判斷。確定報告分部的估計公允價值所需的主要投入、判斷和假設包括：預計營業收益、當前賬面價值、支持業務組合所需的經濟資本水平、長期增長率、比較市盈率、控制溢價、有效業務的賬面價值、對新業務和續展業務的預測、以及此類業務的利潤率、利率水平、信貸利差、股票市場水平以及我們認為適合各自報告分部的貼現率。

所採用的估值方法受制於對變化敏感的關鍵判斷和假設。公允價值估計本身是不確定的，僅代表管理層對未來發展的合理預期。這些估計以及估計所依據的判斷和假設很可能在某些方面與未來的實際結果不同。我們報告分部的估計公允價值下降可能導致未來期間的商譽減值，這可能對我們的運營業績或財務狀況產生重大不利影響。

對於2023年年度商譽減值測試，我們使用了對我們的商業線路報告部分的量化評估，確定報告部分的商譽沒有減值。對於2022年年度商譽減值測試，我們使用了對我們的商業線路報告部分的量化評估，確定報告部分的商譽沒有減值。在2022年第三季度，由於將UPC納入有序決選的戰略決定，我們確認了我們的個人線路報告部門商譽的減值總額為$13,569,000包括$3,413,000與我們停產的業務有關。對於2021年年度商譽減值測試，我們利用了對我們的商業部門報告部門的定性評估以及對我們的個人部門報告部門的定性和定量評估，確定我們的任何一個報告部門的商譽沒有減損。

(l)無形資產

已攤銷的可識別無形資產通常代表所獲得的客户關係、商號和代理協議的成本。在對這些資產進行估值時，我們會對使用年限和預計增長率做出假設，因此需要做出重大判斷。我們定期審核可識別無形資產的減值，因為事件或環境變化表明該等資產的賬面價值可能無法收回。如該等資產的賬面值超過其各自的公允價值，則會進行額外的減值測試以計量減值虧損金額(如有)。

非攤銷無形資產通常代表獲得保險許可證的成本。非攤銷無形資產在每個會計年度的第四季度通過比較獲得的許可證的公允價值和它們的賬面價值來測試減值。我們採用收益法確定了用於減值測試的公允價值。如果獲得的許可證的賬面價值超過其公允價值，則確認等於該超出部分的減值損失。在.期間2023年，我們處置了不再持有的許可證，並對所有其他無形資產進行了評估。在2023年， 2022和2021，我們確定所有剩餘無形資產的公允價值沒有減值。

(m)租契

我們在合同開始時評估是否存在租賃安排。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定的財產、廠房或設備的使用以換取對價的權利，則合同包含租賃。我們所有租約的已識別物業、廠房或設備都有物理上的不同和明確的標識。此外，我們還評估合同是否隱含控制尚未擁有的有形資產的使用的權利。

我們的租約在不同的日期到期，並可能包含續訂選項。我們的租約不包含終止選項。行使租約續期選擇權乃吾等全權酌情決定，並僅在吾等合理地確定行使該選擇權時才包括在租賃期的釐定內。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值保證或限制性契約。

使用權資產及租賃負債乃按租期內最低租賃付款額之現值計算。我們已選擇與租賃及非租賃部分有關的可行權宜方法，作為辦公室設備租賃的會計政策選擇，該會計政策允許承租人不將非租賃部分與租賃部分分開，而是將以下事項入賬：

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2023年12月31日

作為單一租賃組成部分在合同中收到的對價。我們亦已選擇實際可行方法，排除被視為短期及價值低於我們資本化門檻之租賃。

我們的部分租賃協議包括可變租賃付款，該等租賃付款並未計入租賃負債及使用權資產結餘的初始計量。我們的辦公室設備租賃協議可能包括基於設備使用情況的可變付款。

我們根據租賃開始日期可得的資料使用貼現率釐定租賃付款的現值。由於租賃所隱含的利率並非總是現成可用，因此我們使用基於租賃期等因素的增量借款利率來釐定未來租賃付款的適當現值。於釐定增量借貸利率時，吾等考慮根據類似條款就相關資產之租賃付款金額相等的有抵押借貸所支付之利率。

(n)所得税

我們就現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自税基之間的差異而產生的未來税務後果確認遞延税項資產及負債。我們採用預期適用於預期收回或結算該等暫時差額年度應課税收入的已頒佈税率計量遞延税項資產及負債。倘税率發生變動，吾等確認對包括頒佈日期在內的期間內營運中遞延税項資產及負債的影響。參閲 注15以獲取更多信息。我們的遞延所得税資產的實現取決於我們產生足夠的未來應納税收入。

吾等僅在經審核後確定相關税務機關較有可能維持税務狀況後，方會確認財務報表之利益。就符合極有可能達到門檻之税務狀況而言，於綜合財務報表確認之金額為最大利益，且於最終與相關税務機關結算時有超過50%之可能性實現。我們將與不確定税務優惠及罰款有關的應計利息確認為所得税開支。截至2023年12月31日，我們並無與不確定税務利益相關的應計罰款或利息。

於2022年6月，我們評估了遞延税項狀況，並相信若干結轉淨經營虧損（NOL）、結轉淨資本經營虧損及其他遞延税項資產的收益較有可能無法實現。為確認此風險，我們於二零二二年六月三十日就該等遞延税項資產計提估值撥備。於2023年第二季度，我們根據持續經營業務的業績評估了我們的狀況，並確定我們更有可能從我們的NOL結轉和營業税抵免結轉中實現利益，並撥回遞延税項資產的估值撥備。因此，截至2023年12月31日，我們仍就結轉資本虧損淨額及其他遞延税項資產淨額作出估值撥備。

於2023年5月15日，我們與DFS訂立税務備忘錄。由於本備忘錄，從使用UPC的淨經營虧損中獲得的任何利益均應歸於作為UPC接收者的DFS。與此匯款有關的開支於綜合全面收益表（虧損）所得税撥備內呈列，抵銷已確認的税務利益。

2023年12月27日，百慕大政府通過了《2023年企業所得税法案》，符合經合組織BEPS支柱2框架。該法案頒佈了15%的企業所得税，一般將於2025年1月1日或之後對百慕大註冊實體生效。該法例將生效日期推遲至2030年1月1日，只要綜合集團在六個或以下司法權區經營，有形資產少於50，000，000歐元，且其百慕大實體概無受任何其他司法權區的收入包括規則所規限。截至2023年12月31日，我們仍在評估該法案，以確定其適用於本公司的百慕大附屬實體。我們預期不會對我們的業績造成重大影響。

2022年8月16日，拜登總統簽署了《降低通貨膨脹法》（IRA）。IRA包含5000億美元的新支出和税收減免，旨在促進清潔能源，降低醫療成本和增加税收。我們審閲了IRA對企業税務的影響，並確定了兩項需要進一步分析的條款，以確定對我們業務的影響。

首先，IRA建立了一個企業替代最低税（CAMT），相當於該納税年度CAMT外國税收抵免的平均調整後財務報表收入（AFSI）的15%。CAMT在開始的納税年度有效

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合併財務報表附註

2023年12月31日

在2022年12月31日之後，只適用於AFSI在三年內超過10億美元的公司。由於AFSI的這一要求，我們在2023年不受CAMT的限制。

其次，愛爾蘭共和軍對上市公司在2022年12月31日之後回購的某些股票的淨值徵收不可扣除的1%的消費税。為了計算某一股票的淨值，回購的股票的公平市值減去在該納税年度向員工發行或提供的股票的公平市場價值。我們在2023年沒有回購股票，也沒有預計在2024年回購股票，但如果發生回購，我們將需要考慮這項消費税。

在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度內，我們沒有產生任何實質性的税務處罰或與所得税相關的利息。税金或與所得税相關的利息將包括在我們的綜合全面收益(虧損)報表的所得税準備(收益)中。

(o)廣告費

當我們產生這些成本時，我們會將所有廣告成本作為運營費用支出。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，我們產生的廣告費用為33,000, $694,000、和$886,000，分別為。

(p)每股收益(EPS)

我們同時報告基本每股收益和稀釋後每股收益。為了計算每股基本收益，我們用ACIC普通股股東應佔淨虧損(淨虧損減去NCI應佔淨收益(虧損))除以該期間已發行普通股的加權平均股數。我們使用國庫法計算稀釋後每股收益，方法是用普通股股東應佔淨虧損除以期間已發行的普通股、普通股等價物和限制性股票的加權平均股數。普通股等價物只有在稀釋時才包括在內。

(q)風險集中

我們目前的業務使我們面臨以下集中風險：

•收入集中，因為我們主要承保財產保險單；

•收入集中，因為我們100%的商業線路業務來自AMRisc，LLC；

•地理上的集中是因為，儘管我們歷史上在幾個州運營，但我們現在100%的商業線路業務在佛羅裏達州，我們的個人線路業務現在100%在紐約。

•與我們的再保險有關的集體集中信用風險可追回，因為我們所有的再保險人都從事類似的活動，並具有類似的經濟特徵，可能導致他們償還我們的能力受到經濟或其他條件變化的類似影響；以及

•與我們的現金有關的信用風險集中，因為我們選擇將所有現金存入五家金融機構。

我們通過與財務狀況穩定的再保險公司簽訂再保險合同，以及在必要時從再保險公司獲得不可撤銷的信用證，來緩解我們的地域和集團集中風險。

關於我們在金融機構持有的現金餘額，我們有#美元168,317,000及$116,891,000分別超過聯邦存款保險公司(FDIC)2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的保險限額。

(r)管理總代理商費用和保單費用

我們的保單費用包括管理總代理費(MGA)和繳費計劃費。我們將MGA費用作為非應得收入遞延，並在基本保單期限內按比例確認收入。我們記錄了付費計劃的費用，這是

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2023年12月31日

向所有分多次支付保費的投保人收取保費，作為收取時的收入。我們將所有與保單相關的費用作為其他收入在我們的綜合全面損失表中報告。

(s)再保險

我們遵循行業慣例，對我們的部分風險進行再保險。再保險涉及將我們承保的保單的全部或部分風險敞口轉讓給另一家保險公司，即所謂的再保險公司。如果我們的再保險人不能履行他們在我們的再保險協議下承擔的義務，我們仍然對全部保險損失承擔責任。

我們的再保險協議是短期的、預期的合同。在我們新的再保險協議開始時，我們記錄了整個合同金額的資產，轉讓的未賺取保費和負債，即應付再保險。我們在12個月的合同期內攤銷我們放棄的未賺取保費。

我們記錄了與2023年、2022年和2021年承保年度的再保險合同相關的臨時割讓佣金，以抵消遞延收購成本。

我們記錄可從我們的再保險公司追回的已支付損失的金額，加上估計的未支付損失可追回的金額。對未償損失可追回金額的估計是我們對與再保險保單相關的未償損失的責任的函數；因此，該金額隨着我們對未付損失估計的任何變化而變化。儘管我們對未償損失可從再保險公司追回的金額的估計可能在未來的任何時候發生變化，因為它與我們的未償損失準備金有關，但我們的估計有可能在短期內與我們綜合財務報表中包含的金額發生重大變化。

我們根據評估因素，包括再保險人的信譽及取得的抵押品是否足夠(如適用)，估計應收再保險人的壞賬金額。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們與再保險可收回款項相關的期末信用損失準備金為$97,000、和$333,000，分別為。

(t)評估

根據佛羅裏達州631.57號法規，該州有權對保險公司徵收攤款。在監管機構實施評估的期間，我們將保證金和其他與保險有關的評估記錄為費用。為了收回佛羅裏達州保險擔保協會(FIGA)的評估，我們計算並開始收取保單附加費，這將允許我們在12個月內根據我們對預期開具的保單數量的估計來收集整個評估。然後，我們向保險監管機構提交一份僅限信息的文件，要求正式批准保單FIGA附加費。這一過程可能會連續12個月重複，直到我們收集整個評估結果。我們在收取現金期間將回收記錄為收入。雖然目前的法規允許我們從投保人那裏收回強加給我們的分攤金額，但在我們的合併財務報表中，我們支付的分攤款項和我們收回的款項可能不會在同一財政期間相互抵消。

在法律或監管當局允許的情況下，我們收取投保人的評估作為保單附加費，並將收取的金額記錄為負債，直到我們將金額匯給實施評估的監管機構。在2023年期間，我們收到了佛羅裏達州保險擔保協會(FIGA)的評估通知。這項評估將是佛羅裏達州所有承保業務的直接書面保費的0.7%，以彌補一家面臨破產的保險公司的成本。這項評估是對下文所述的1.3%評估的補充，並可從投保人那裏收回。2022年期間，我們收到了FIGA的評估通知。這一評估是對佛羅裏達州所有承保業務的直接書面保費的1.3%，以彌補一家面臨破產的保險公司的成本。

(u)停產運營

如中所述注3自2023年2月27日起，我們的前子公司UPC被置於DFS的接管。這次接管權剝奪了我們對UPC的所有權。該出售以及與支持UPC開展的業務直接相關的活動均已被評估為已終止業務。倘出售代表將對實體經營及財務業績產生重大影響的戰略轉變，則業務經營業績呈報為已終止經營業務。當業務被識別為已終止經營業務報告時：

•以往各期的業績追溯重新分類為已終止業務；

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合併財務報表附註

2023年12月31日

•經營業績在2009年12月20日的綜合報表中以一行（扣除税項）列報。

綜合收入（虧損）；及

•資產和負債在綜合資產負債表中列報為持作出售

按經營業績及財務狀況主要分類劃分的其他詳情載於 注3.

(v)會計聲明

最近採用的政策

2019年12月，FASB發佈了ASU No.2019—12，所得税（主題740）簡化收入會計

税收（ASU 2019—12）。此更新增強和簡化了所得税指南的各個方面，包括期間內

税項分配、中期所得税計算方法及遞延税項負債的確認

外部基礎差異。ASU 2019—12於2020年12月15日之後開始的年度報告期生效，

包括這些財政年度內的中期期間，並允許提前採用。我們從1月1日起採納了這一指導方針，

2021.新採納的指引對我們的綜合財務報表及相關財務報表並無重大影響。

披露。

待定政策

2023年11月，FASB發佈了ASU No.2023—07，分部報告（主題280）對可報告分部披露的改進。此更新要求披露屬實體分部損益計量一部分並定期提供予主要營運決策者的重大分部開支。 此外，它增加或澄清了其他與分部相關的披露，例如澄清對於擁有單一可報告分部的實體，需要遵守《會計準則》280中的披露要求，以及實體可披露分部損益的多個計量。ASU 2023—07於2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的中期期間生效，允許提前採納。吾等不擬選擇提早採納，並正在評估採納此新會計準則對吾等綜合財務報表及相關披露之影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU No.2023—09，所得税（主題740）改進所得税披露。本更新修訂了法典，以提高所得税披露的透明度和決策有用性。該ASU要求對實體的法定和有效税率與支付所得税之間的對賬進行額外分解，這兩者都是現行公認會計原則要求的披露。該等修訂本透過要求（1）税率對賬中分類一致及更大程度的分類分類及（2）按司法權區分類的已付所得税，以提高所得税披露的透明度。ASU 2023—09於2024年12月15日之後開始的年度期間生效，允許提前採納。吾等不擬選擇提早採納，並正在評估採納此新會計準則對吾等綜合財務報表及相關披露之影響。

3） 終止經營業務

2022年8月25日，我們宣佈，我們的前子公司UPC已在佛羅裏達州、路易斯安那州和德克薩斯州提交撤出計劃，並打算在紐約州提交撤出計劃。在這些州，所有提交的計劃都涉及不續訂個人線路的政策。此外，我們宣佈，保險評級機構Demotech通知UPC，其意圖撤回UPC的金融穩定評級。2022年12月5日，FLOIR發佈了第303643—22—CO號同意令，規定了對UPC徑流計劃的行政監督和批准（“同意令”）。《同意令》正式批准了剛果愛國者聯盟的第二輪計劃（"計劃"），以便於有序地結束其事務。2023年2月10日，我們宣佈，由於颶風伊恩的損失耗盡了UPC的再保險覆蓋範圍，UPC不太可能出現有償付能力的決選。於2023年2月27日，UPC被置於DFS的接管地位，從而剝離了我們對UPC的所有權。

於2023年第一季度，UPC的資產及負債被剝離。此外，我們的實體SCS、SLS和UIM提供的與支持UPC開展的業務直接相關的活動也包括在內。於2022年12月31日，資產負債表的資產及負債已追溯重新分類為持作出售，而UPC的業績及與支持UPC進行的業務直接相關的活動於所有呈列期間呈列為已終止經營業務。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的已終止經營業務業績呈列如下。

停止運營的結果
						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022						2021
收入：
書面毛保費						$	(120,608)					$	551,720					$	844,918
未賺取的毛保費的變動						198,154						136,094						97,766
賺取的毛保費						77,546						687,814						942,684
分得的保費收入						(48,203)						(494,534)						(574,052)
賺取的淨保費						29,343						193,280						368,632
淨投資收益						2,182						6,338						7,871
已實現投資淨收益(虧損)						1,343						(25,599)						3,429
權益證券未實現淨收益(虧損)						2,080						(4,617)						1,766
其他收入						2,717						16,229						24,144
總收入						37,665						185,631						405,842
費用：
虧損及虧損調整費用						36,898						502,842						333,083
保單獲取成本						(1,522)						60,771						80,375
運營費用						5,170						29,903						39,999
一般和行政費用						6,137						21,036						25,791
利息支出						22						130						88
總費用						46,705						614,682						479,336
其他收入前損失						(9,040)						(429,051)						(73,494)
其他收入(虧損)						(2,004)						52						54
所得税前虧損						(11,044)						(428,999)						(73,440)
所得税撥備(福利)						(317)						963						(17,290)
非持續經營虧損，税後淨額						$	(10,727)					$	(429,962)					$	(56,150)

截至2023年2月28日，本公司完成出售其前子公司UPC。這一資產剝離帶來了1000美元的收益，238,440,000截至2023年12月31日止年度。這一收益是由剛果愛國者聯盟的負資產狀況推動的。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

於轉讓日期及2022年12月31日，因交易而轉讓的主要資產及負債類別呈列如下。

處置的主要資產和負債類別
						結業(1)						2022年12月31日
資產
固定期限，可供出售						$	1,380					$	171,781
股權證券						272						23,363
其他投資						12,882						12,952
現金和現金等價物						224,824						158,990
受限現金						7,758						7,730
應計投資收益						875						1,457
應收保費淨額						22,733						46,736
已付和未付損失賠償的再保險，淨額						548,929						834,863
放棄未賺取的保費						75,262						122,533
遞延保單收購成本，淨額						(89)						(2,046)
其他資產						51,625						33,548
總資產						$	946,451					$	1,411,907
負債
未付虧損和虧損調整費用						$	920,431					$	1,103,980
未賺取的保費						98,655						286,842
按保費支付的再保險						12,612						29,394
未繳款項						144,238						213,058
應付賬款和應計費用						1,361						(872)
其他負債						3,476						14,658
應付票據，淨額						4,118						4,118
總負債						$	1,184,891					$	1,651,178

(1)該公司於2023年2月27日剝離其所有權，即DFS被任命為該實體的接管人之日。

此外，截至2023年和2022年12月31日，與直接支持UPC開展業務的活動有關的主要資產和負債類別概述於下表。

持有作出售的主要資產類別及負債
						2023年12月31日						2022年12月31日
資產
財產和設備，淨額						$	8,095					$	14,299
遞延保單收購成本						—						8,609
總資產						$	8,095					$	22,908
負債
應付佣金						$	—					$	987
未完成的保單費用						—						2,652
總負債						$	—					$	3,639

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

該公司產生了$3,441,000在截至2023年12月31日的年度內，與資本化軟件相關的攤銷可歸因於其停止運營的業務。該公司產生了$3,413,000與商譽有關的減值和美元1,440,000在截至2022年12月31日的年度內，與非持續運營的資本化軟件相關的攤銷。該公司產生了$2,349,000在截至2021年12月31日的年度內，與資本化軟件相關的攤銷。這兩個時期都沒有其他非現金交易。

4)提供更多細分市場報告

商業航線業務

我們的商業系列業務主要通過我們的子公司AmCoastal為佛羅裏達州的住宅共管公寓協會和公寓提供商業多重保險財產保險。我們包括投保人因火災、風、冰雹、水、盜竊和破壞等原因造成的建築物、庫存或設備的損失或損壞的保險。我們還通過我們在南卡羅來納州和德克薩斯州的子公司JIC撰寫了商業住宅保險。自2022年6月1日起，JIC併入AmCoastal，AmCoastal是尚存的實體。因此，最初由JIC撰寫的商品住宅保單沒有續簽，自2022年5月31日起生效。

我們所有的商業航線業務都由外部執行一般承銷商AmRisc，LLC(AmRisc)管理。這包括處理與我們的商業業務相關的承保、索賠處理和保費收取。作為回報，AmRisc通過每月管理費獲得報銷。國際巨災保險管理人(ICAT)負責JIC在南卡羅來納州和德克薩斯州的商業業務的承保和保費收取，並通過每月管理費獲得報銷。自2022年5月31日起，本公司終止了與ICAT的協議。

個人專線業務

我們的個人專線業務通過我們的子公司IIC為標準的單户房主、租户和公寓單元業主提供結構、內容和責任保險。紐約提供個人住宅產品。我們包括投保人因火災、風、冰雹、水、盜竊和破壞等損失原因造成的住所、獨立結構或設備的損失或損壞。

請注意，截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，我們運營部門的會計和交易有以下相似之處：

•兩個運營部門都遵循中概述的會計政策注2;

•除折舊和攤銷外，兩個經營部門在任何年度都沒有經歷過重大的非現金交易。

下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的各個可報告分部的損益信息。

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

						截至2023年12月31日的年度
						商業廣告						個人(1)						調整						已整合
收入：
書面毛保費						$	635,709					$	34,334					$	—					$	670,043
未賺取的毛保費的變動						(40,993)						6,914						—						(34,079)
賺取的毛保費						594,716						41,248						—						635,964
分得的保費收入						(342,664)						(11,416)						—						(354,080)
賺取的淨保費						252,052						29,832						—						281,884
淨投資收益						7,356						3,119						99						10,574
已實現投資損失淨額						(6,790)						(18)						—						(6,808)
股本證券未實現收益淨額						813						—						1						814
其他收入						—						79						—						79
總收入						253,431						33,012						100						286,543
費用：
虧損及虧損調整費用						46,299						16,562						—						62,861
保單獲取成本						75,436						7,910						—						83,346
運營費用						3,008						6,809						423						10,240
一般和行政費用						10,620						17,979						890						29,489
利息支出						—						—						10,875						10,875
總費用						135,363						49,260						12,188						196,811
先於其他收入的收益(虧損)						118,068						(16,248)						(12,088)						89,732
其他收入(虧損)						60						2,394						(215)						2,239
所得税前收入(虧損)						$	118,128					$	(13,854)					(12,303)						91,971
所得税撥備																		9,773						9,773
淨收益(虧損)																		$	(22,076)					$	82,198
減去：非控股權益應佔淨虧損																		—						—
歸屬於ACIC的淨收入（虧損）																		$	(22,076)					$	82,198
損失率，淨額 (2) (3)						18.4		%				55.5		%										22.3		%
費用比率(2) (4)						35.3		%				109.6		%										43.7		%
綜合成本率 (2) (5)						53.7		%				165.1		%										66.0		%

(1)我們的個人業務損益表還包括與我們保險公司以外的子公司相關的金額。我們將這些項目包括在內，因為這些子公司直接支持我們的個人線路運營。

(2) 由於該等比率為計算比率，故相加比率將不會產生與綜合比率相同的值。如需計算綜合比率，請參閲下文相應腳註。

(3) 虧損比率淨額乃按虧損及減讓予再保險人的虧損後的LAE相對於所賺取保費淨額計算。管理層使用這一運營指標來分析我們的虧損趨勢，並認為投資者將此部分與我們的其他運營開支分開評估是有用的。

(4) 保費比率乃按所有營運開支減去利息開支相對於所賺取保費淨額之總和計算。管理層使用這一運營指標來分析我們的費用趨勢，並認為投資者將這些組成部分與我們的損失費用分開評估是有用的。

(5) 綜合比率是損失率、淨額和費用率之和。管理層使用這一運營指標來分析我們的總費用趨勢，並認為這是投資者評估我們業務整體盈利能力的關鍵指標。

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

						截至2022年12月31日的年度
						商業廣告						個人(1)						調整						已整合
收入：
書面毛保費						$	508,243					$	64,100					$	—					$	572,343
未賺取的毛保費的變動						(44,029)						7,055						—						(36,974)
賺取的毛保費						464,214						71,155						—						535,369
分得的保費收入						(245,293)						(20,730)						—						(266,023)
賺取的淨保費						218,921						50,425						—						269,346
淨投資收益						5,861						1,759						53						7,673
已實現投資淨收益(虧損)						(6,511)						28						—						(6,483)
權益證券未實現淨虧損						(1,966)						—						(2)						(1,968)
其他收入						1,178						42						3						1,223
總收入						217,483						52,254						54						269,791
費用：
虧損及虧損調整費用						87,143						47,662						—						134,805
保單獲取成本						80,996						14,322						—						95,318
運營費用						3,926						9,367						436						13,729
一般和行政費用						9,579						31,282						1,420						42,281
利息支出						—						1						9,482						9,483
總費用						181,644						102,634						11,338						295,616
先於其他收入的收益(虧損)						35,839						(50,380)						(11,284)						(25,825)
其他收入						2						(1,774)						12,115						10,343
所得税前收入(虧損)						$	35,841					$	(52,154)					831						(15,482)
所得税撥備																		24,522						24,522
淨收益(虧損)																		$	(23,691)					$	(40,004)
減去：非控股權益應佔淨虧損																		(111)						(111)
歸屬於ACIC的淨收入（虧損）																		$	(23,580)					$	(39,893)
損失率，淨額 (2) (3)						39.8		%				94.5		%										50.0		%
費用比率(2) (4)						43.2		%				109.0		%										56.2		%
綜合成本率 (2) (5)						83.0		%				203.5		%										106.2		%

(1)我們的個人業務損益表還包括與我們保險公司以外的子公司相關的金額。我們將這些項目包括在內，因為這些子公司直接支持我們的個人線路運營。

(2) 由於該等比率為計算比率，故相加比率將不會產生與綜合比率相同的值。如需計算綜合比率，請參閲下文相應腳註。

(3) 損失率，淨額計算為損失，LAE淨額為讓渡給再保險人的損失，相對於淨保費收入。管理層使用這一運營指標來分析我們的虧損趨勢，並認為投資者將這一組成部分與我們的其他運營費用分開評估是有用的.

(4) 保費比率乃按所有營運開支減去利息開支相對於所賺取保費淨額之總和計算。管理層使用這一運營指標來分析我們的費用趨勢，並認為投資者將這些組成部分與我們的損失費用分開評估是有用的。

(5) 綜合比率是損失率、淨額和費用率之和。管理層使用這一運營指標來分析我們的總費用趨勢，並認為這是投資者評估我們業務整體盈利能力的關鍵指標。

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

						截至2021年12月31日的年度
						商業廣告						個人(1)						調整						已整合
收入：
書面毛保費						$	422,238					$	62,289					$	—					$	484,527
未賺取的毛保費的變動						(11,975)						(6,793)						—						(18,768)
賺取的毛保費						410,263						55,496						—						465,759
分得的保費收入						(237,056)						(7,574)						—						(244,630)
賺取的淨保費						173,207						47,922						—						221,129
淨投資收益						4,764						1,091						46						5,901
已實現投資淨收益(虧損)						(34)						172						—						138
股本證券未實現收益淨額						1,471						—						—						1,471
其他收入						—						46						—						46
總收入						179,408						49,231						46						228,685
費用：
虧損及虧損調整費用						54,718						34,333						—						89,051
保單獲取成本						80,198						13,001						—						93,199
運營費用						4,873						11,005						380						16,258
一般和行政費用						7,599						22,135						1,686						31,420
利息支出						—						1						9,302						9,303
總費用						147,388						80,475						11,368						239,231
先於其他收入的收益(虧損)						32,020						(31,244)						(11,322)						(10,546)
其他收入						1						128						—						129
所得税前收入(虧損)						$	32,021					$	(31,116)					(11,322)						(10,417)
所得税優惠																		(6,699)						(6,699)
淨收益(虧損)																		$	(4,623)					$	(3,718)
減去：可歸因於非控股權益的淨收入																		(1,949)						(1,949)
歸屬於ACIC的淨收入（虧損）																		$	(2,674)					$	(1,769)
損失率，淨額 (2) (3)						31.6		%				71.6		%										40.3		%
費用比率(2) (4)						53.5		%				96.3		%										63.7		%
綜合成本率 (2) (5)						85.1		%				167.9		%										104.0		%

(1)我們的個人業務損益表還包括與我們保險公司以外的子公司相關的金額。我們已經包括這些項目，因為這些子公司直接支持我們的個人線路運營。

(2) 由於該等比率為計算比率，故相加比率將不會產生與綜合比率相同的值。如需計算綜合比率，請參閲下文相應腳註。

(3)虧損比率淨額乃按虧損及減讓予再保險人的虧損後的LAE相對於所賺取保費淨額計算。管理層使用這一運營指標來分析我們的虧損趨勢，並認為投資者將此部分與我們的其他運營開支分開評估是有用的。

(4) 保費比率乃按所有營運開支減去利息開支相對於所賺取保費淨額之總和計算。管理層使用這一運營指標來分析我們的費用趨勢，並認為投資者將這些組成部分與我們的損失費用分開評估是有用的。

(5) 綜合比率是損失率、淨額和費用率之和。管理層使用這一運營指標來分析我們的總費用趨勢，並認為這是投資者評估我們業務整體盈利能力的關鍵指標。

與我們的商業線經營分部相關的折舊和攤銷共計美元3,247,000, $3,246,000、和$3,397,000截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。

與我們的個人線路業務部門相關的折舊和攤銷共計美元1,602,000, $14,446,000、和$5,070,000截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。2022年12月31日包括$10,156,000與商譽減值有關。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

下表呈列於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的分部資產。

截至2023年12月31日按分部劃分的資產
						商業廣告						個人						調整						總計
抵銷前按分部開列的資產						$	944,212					$	195,120					$	(87,044)					$	1,052,288
按分部沖銷調整數						(48,053)						(110,021)						158,074						—
抵銷後按分部開列的資產						$	896,159					$	85,099					$	71,030					$	1,052,288

截至2022年12月31日按分部劃分的資產
						商業廣告						個人						調整						總計
抵銷前按分部開列的資產						$	1,588,385					$	(149,816)					$	(35,888)					$	1,402,681
按分部沖銷調整數						(318,316)						279,119						39,197						—
抵銷後按分部開列的資產						$	1,270,069					$	129,303					$	3,309					$	1,402,681

5)    投資

下表按主要投資類別詳列於二零二三年及二零二二年十二月三十一日之固定到期日可供出售證券：

			成本或調整/攤銷成本						未實現收益總額						未實現虧損總額						公允價值
2023年12月31日
美國政府和機構證券			$	27,489					$	11					$	68					$	27,432
州、市和政治分區			26,336						9						2,480						23,865
公用事業			5,645						—						511						5,134
公司證券			70,197						20						8,368						61,849
抵押貸款支持證券			53,619						—						7,309						46,310
資產支持證券			17,665						9						1,561						16,113
總固定到期日			$	200,951					$	49					$	20,297					$	180,703
2022年12月31日
美國政府和機構證券			$	2,490					$	—					$	105					$	2,385
外國政府			1,000						—						9						991
州、市和政治分區			30,958						2						4,065						26,895
公用事業			8,936						—						1,242						7,694
公司證券			99,062						20						15,739						83,343
抵押貸款支持證券			65,251						—						9,136						56,115
資產支持證券			30,038						9						2,788						27,259
總固定到期日			$	237,735					$	31					$	33,084					$	204,682

股權證券摘要如下：

						2023年12月31日												2022年12月31日
						估計公允價值						佔總數的百分比						估計公允價值						佔總數的百分比
共同基金						$	—					—		%				$	15,657					100.0		%
總股本證券						$	—					—		%				$	15,657					100.0		%

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合併財務報表附註

2023年12月31日

當我們出售投資時，我們通過將銷售價格(公允價值)與出售證券的成本或調整/攤銷成本進行比較來計算出售時實現的收益或損失。我們使用特定識別方法確定所出售證券的成本或調整/攤銷成本。下表按主要投資類別詳細介紹了截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度我們的已實現收益(虧損)：

			2023												2022												2021
			收益 (虧損)						在售公允價值(1)						收益 (虧損)						在售公允價值(1)						得(損)利						在售公允價值(1)
固定期限			$	59					$	22,011					$	134					$	38,268					$	243					$	74,007
股權證券			165						5,786						—						—						—						—
短期投資			—						126						—						—						—						4,675
其他投資			3						1,151						—						—						—						—
已實現收益總額			227						29,074						134						38,268						243						78,682
固定期限			(6,370)						45,035						(6,617)						88,033						(105)						7,658
股權證券			(665)						10,372						—						—						—						56
已實現虧損總額			(7,035)						55,407						(6,617)						88,033						(105)						7,714
已實現投資淨收益(虧損)			$	(6,808)					$	84,481					$	(6,483)					$	126,301					$	138					$	86,396

(1)出售公允價值包括到期日和按面值執行的付款。

下表按合同到期日彙總了我們於2023年12月31日的固定到期日。實際結果可能不同，因為發行人可能有權在這些債務的合同到期日之前贖回或預付債務，包括罰款或不罰款。

			2023年12月31日
			成本或攤銷成本						佔總數的百分比						公允價值						佔總數的百分比
在一年或更短的時間內到期			$	7,275					3.6		%				$	7,194					4.0		%
應在一年至五年後到期			63,930						31.8		%				60,795						33.6		%
在五年到十年後到期			53,591						26.7		%				46,295						25.6		%
十年後到期			4,871						2.4		%				3,996						2.2		%
資產和抵押貸款支持證券			71,284						35.5		%				62,423						34.6		%
總計			$	200,951					100.0		%				$	180,703					100.0		%

下表按主要投資類別彙總了我們的淨投資收入：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
固定期限			$	4,581					$	6,164					$	6,069
股權證券			81						305						131
現金和現金等價物			6,232						1,488						31
其他投資			(68)			63			214						275
投資收益			10,826						8,171						6,506
投資費用			(252)						(498)						(605)
淨投資收益			$	10,574					$	7,673					$	5,901

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合併財務報表附註

2023年12月31日

投資組合監控

我們有一個季度投資組合監控流程，以識別和評估賬面價值的每一種固定收益證券

可能因信用損失而減值。對於每一種處於未實現損失頭寸的固定收益證券，如果我們確定

我們打算出售證券，或者我們更有可能被要求在收回之前出售證券。

基於流動性需求、合同或法規要求、證券的全部

公允價值的下降計入收益。

如果我們的管理層決定不出售固定收益證券，而且我們很可能不會被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售固定收益證券，我們將評估公允價值下降是否由信貸損失或其他因素造成。這通常表現為評級機構對證券的評級發生變化，以及任何與證券或行業相關的不利條件，以及其他因素。如果評估表明可能存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。如果預計收取的現金流量現值低於攤銷成本基礎，則存在信用損失，並在收益中計入信用損失準備。信用損失限於證券的攤餘成本基礎與其公允價值之間的差額。未計入信貸損失準備的任何額外減值在其他全面損失中確認。

在截至2023年12月31日的年度內，我們確定下表所示處於未實現虧損狀態的固定收益證券中沒有一種公允價值下降反映為信貸損失。因此，截至2023年12月31日，未記錄任何信貸損失準備金。我們債務證券投資的發行人繼續及時支付利息。我們不打算出售，也不太可能要求我們在收回攤銷成本基礎之前出售債務證券。權益證券按公允價值報告，公允價值變動在權益投資估值中確認。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

下表按投資類別列出了我們的未實現投資損失的賬齡：

			不到12個月																		12個月或更長
			證券數量(1)						未實現虧損總額						公允價值						證券數量(1)						未實現虧損總額						公允價值
2023年12月31日
美國政府和機構證券			9						$	14					$	19,943					2						$	54					$	1,430
州、市和政治分區			4						12						2,052						44						2,468						20,571
公用事業			—						—						—						12						511						5,134
公司證券			3						27						1,255						133						8,341						59,419
抵押貸款支持證券			2						14						807						117						7,295						45,502
資產支持證券			4						6						1,354						43						1,555						14,074
總固定到期日			22						$	73					$	25,411					351						$	20,224					$	146,130
2022年12月31日
美國政府和機構證券			3						$	105					$	2,385					—						$	—					$	—
外國政府			1						9						991						—						—						—
州、市和政治分區			21						540						7,306						31						3,525						18,853
公用事業			8						193						2,286						4						1,049						5,408
公司證券			78						2,279						24,594						77						13,460						57,765
抵押貸款支持證券			48						1,282						15,259						80						7,854						40,856
資產支持證券			16						795						6,397						46						1,993						19,028
總固定到期日			175						$	5,203					$	59,218					238						$	27,881					$	141,910

(1)此金額代表獨立證券的實際數目，而非該等證券的股份或單位數目。 數字沒有以千計。

公允價值計量

公平值定義為市場參與者於計量日期進行的有序交易中出售資產所收取或轉讓負債所支付的價格。 釐定公平值所用輸入數據之層級，透過規定可觀察輸入數據於可用時使用，儘量使用可觀察輸入數據，並儘量減少使用不可觀察輸入數據。於綜合資產負債表按公平值列賬之資產及負債乃根據估值技術輸入數據之可觀察性而分類為公平值層級如下：

第一層：資產及負債的價值基於我們可進入的活躍市場中相同資產或負債的未經調整報價。

第二層：其價值基於以下各項的資產及負債：

(a)活躍市場上類似資產或負債的報價；

(b)相同或類似資產或負債在不活躍市場的報價；或

(c)其輸入數據可於資產或負債的大部分整個年期內直接或間接觀察。

第三層：資產及負債的價值乃根據價格或估值技術釐定，該等價格或估值技術需要不可觀察及對整體公平值計量而言屬重大的輸入數據。 不可觀察輸入數據反映我們對市場參與者將用於評估資產及負債的假設的估計。

我們使用報告期最後一個營業日的收盤價（從紐約證券交易所、納斯達克及紐約美國證券交易所等活躍市場獲得）估計我們投資的公平值。對於報價活躍的證券，

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合併財務報表附註

2023年12月31日

當市場不可用時，我們使用第三方定價服務，利用類似工具在活躍市場的報價、基準利率、經紀報價和其他相關輸入數據，估計報價不可用的該等證券的公允價值。我們對公平值的估計反映了截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日營業時間結束時存在的利率環境。2023年12月31日之後的利率變動可能會影響我們投資的公允價值。

我們固定到期日的公平值初步由第三方定價服務計算。估值服務提供商通常從多個來源獲取有關市場交易的數據及其他關鍵估值模型輸入數據，並通過使用專有模型，以單個固定收益及其他要求公允價值的證券的單一公允價值形式生成估值信息。估值服務提供商所使用的輸入數據包括但不限於近期完成交易及可比較證券交易的市價、利率收益曲線、信貸息差、流動性息差、匯率及其他資料（如適用）。信貸及流動性息差一般由已完成交易及可比較證券交易所隱含。估值服務提供商亦使用專有貼現現金流量模型，該模型在金融服務行業被廣泛接受，與其他市場參與者所使用的模型類似，以評估相同財務資料。估值模式考慮（其中包括）於計量日期的市場可觀察資料（如上所述），以及被估值證券的特定屬性，包括其期限、利率、信貸評級、行業類別及（如適用）抵押品質量及其他發行或發行人特定資料。有效執行估值模型需要經驗豐富的專業判斷和經驗。

我們固定收益證券的估計公允價值的任何變動將影響我們記錄的未實現收益或虧損的金額，這可能會改變我們在截至2023年12月31日的綜合資產負債表中記錄的投資和其他全面收益（虧損）的金額。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

下表呈列於二零二三年及二零二二年十二月三十一日按經常性基準計量的金融工具的公平值：

			總計						1級						2級						3級
2023年12月31日
美國政府和機構證券			$	27,432					$	—					$	27,432					$	—
州、市和政治分區			23,865						—						23,865						—
公用事業			5,134						—						5,134						—
公司證券			61,849						—						61,849						—
抵押貸款支持證券			46,310						—						46,310						—
資產支持證券			16,113						—						16,113						—
總固定到期日			180,703						—						180,703						—
其他投資(1)			14,004						—						14,004						—
總投資			$	194,707					$	—					$	194,707					$	—
2022年12月31日
美國政府和機構證券			$	2,385					$	—					$	2,385					$	—
外國政府			991						—						991						—
州、市和政治分區			26,895						—						26,895						—
公用事業			7,694						—						7,694						—
公司證券			83,343						—						83,343						—
抵押貸款支持證券			56,115						—						56,115						—
資產支持證券			27,259						—						27,259						—
總固定到期日			204,682						—						204,682						—
共同基金			15,657						15,657						—						—
總股本證券			15,657						15,657						—						—
其他投資(1)			125						—						125						—
總投資			$	220,464					$	15,657					$	204,807					$	—

(1)計入公平值層級之其他長期投資不包括該等其他有限合夥權益，其使用每股資產淨值（或其等同物）可行權宜方法按估計公平值計量。

若干金融資產及金融負債按非經常性基準按公平值計量；即，該等工具並非按持續基準按公平值計量，惟須於若干情況下（例如，當有減值跡象時）作出公平值調整。於2023年及2022年12月31日，概無按非經常性基準計量的金融工具。

由於以下金融工具類別的短期性質，其賬面值與其於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的公平值相若：現金及現金等價物、應計投資收入、應收保費、可收回再保險、應付再保險、其他資產及其他負債。由於利率及條款可變，故優先票據的賬面值與公允值相若。

我們負責釐定公平值及支持假設及方法。我們已實施一套流程及監控系統，旨在確保我們的資產及負債得到適當估值。就自第三方收取的公平值而言，我們的程序旨在確保估值方法及輸入數據是適當及貫徹應用的，有關假設是合理且符合釐定公平值的目標，以及公平值已準確記錄。

在每個季度末，我們確定是否需要在公允價值層級之間轉移任何證券的公允價值，如果需要，我們在季度末報告轉移。於2023年，我們並無在各級別之間轉移投資。

對於我們投資於在活躍市場中沒有價格的美國政府證券、機構證券、州和市政府以及公司債券，我們從我們的投資託管人獲得公允價值，該託管人使用第三方

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2023年12月31日

估價服務。估值服務使用多個矩陣定價方法，結合來自不同來源的輸入數據，以月末為基準計算上述證券類型的投資價格。估值服務用於為美國政府證券和州和市政府證券定價的模型納入了活躍的做市商和交易商間經紀商的投入。為了給公司債券和機構證券定價，估值服務計算所有發行人的非看漲收益率利差，使用期權調整收益率利差來考慮任何提前贖回特徵，並在季度末下午3點（東部時間）將最終利差添加到美國國債曲線中。由於估值服務於計算時所使用的輸入數據並非活躍市場的報價，而是可觀察輸入數據，故其代表第二級輸入數據。

其他投資

我們收購了有限合夥企業的投資，記錄在我們的綜合資產負債表的其他投資項目中，這些投資目前使用每股資產淨值等值法按公允價值入賬。

下表所列資料為截至2023年及2022年12月31日：

						賬面價值						未實現收益						未實現虧損						公允價值
2023年12月31日
有限合夥投資 (1)						$	2,104					$	379					$	—					$	2,483
短期投資						14,014						1						11						14,004
其他投資總額						$	16,118					$	380					$	11					$	16,487
2022年12月31日
有限合夥投資 (1)						$	2,946					$	604					$	—					$	3,550
短期投資						126						—						1						125
其他投資總額						$	3,072					$	604					$	1					$	3,675

(1)分派將來自投資收益、營運收入、基金相關投資及基金相關資產的清盤。我們估計這些基金的相關資產將在未來數月至五年內被清算。

受限現金

我們須將資產存放於多個監管機構，以支持我們的保險業務。在州監管機構的存款可用於支付保險責任。我們還在某些再保險交易中使用信託基金。

下表呈列受限制資產的組成部分：

			十二月三十一日，
			2023						2022
信託基金			$	17,439					$	45,364
存款現金（監管存款）			631						624
限制性現金共計			$	18,070					$	45,988

除上述存款現金外，我們亦有存放於監管機構的證券，該等證券於綜合資產負債表的固定到期日或其他投資項目內呈列，視乎其性質為短期或長期。 下表列示存於監管機構的該等證券的賬面值。

			十二月三十一日，
			2023						2022
存款投資資產（監管存款）			$	1,495					$	2,616

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2023年12月31日

6)    每股收益

基本每股收益乃根據期內已發行普通股加權平均數計算，不包括任何具攤薄作用的普通股等值。攤薄每股收益反映歸屬尚未行使的受限制股票獎勵、受限制股票單位、表現股票單位及購股權所產生的潛在攤薄。 下表列示截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度基本及攤薄每股收益的計算：

						截至的年度 十二月三十一日，
						2023						2022						2021
分子：
歸屬於ACIC普通股股東的淨收入（虧損）						$	309,911					$	(469,855)					$	(57,919)
分母：
加權平均流通股						43,596,432						43,052,070						42,948,850
稀釋證券的影響						792,372						—						—
加權平均稀釋後股份						44,388,804						43,052,070						42,948,850
ACIC普通股股東可獲得的每股收益
基本信息						$	7.11					$	(10.91)					$	(1.35)
稀釋						$	6.98					$	(10.91)					$	(1.35)

7)    遞延保單收購成本

我們預計，所有剩餘的遞延保單收購成本將在短期內完全收回。下表描述了與遞延保單購置成本有關的活動：

 

			2023						2022
1月1日的餘額			$	52,369					$	40,447
遞延的保單獲取成本			132,777						120,245
攤銷			(136,151)						(114,620)
不勞而獲的割讓佣金			(23,954)						6,297
12月31日的結餘			$	25,041					$	52,369

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2023年12月31日

8)    財產和設備，淨額

財產和設備，淨額由下列各項組成：

						截至的年度 十二月三十一日，
						2023						2022
計算機硬件和軟件(軟件價格分別為0美元和82美元)						$	7,925					$	8,164
辦公傢俱和設備						748						1,414
租賃權改進						311						753
租賃車輛(1)						—						1,080
總計，按成本計算						8,984						11,411
減去：累計折舊和攤銷						(5,326)						(6,118)
財產和設備，淨額						$	3,658					$	5,293

(1)包括融資租賃車輛。看到 注13請參閲該等綜合財務報表附註，以瞭解有關租賃的進一步資料。

不動產和設備項下的折舊和攤銷費用為美元1,602,000, $4,703,000及$5,527,000截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。我們的折舊和攤銷費用可以完全歸因於我們的個人線業務部門在這些期間。

截至2023年12月31日止年度，我們出售或處置租賃車輛共計美元，1,069,000.這些車輛的累計折舊共計美元1,038,000在處置時。我們從這次出售中獲得淨收益，559,000.我們處理了電腦硬件和軟件，共計美元。1,061,000.這些系統的累計折舊總額為美元379,000在處置時。此外，我們還處理了總額為美元的辦公傢俱。749,000期間。於出售時的累計折舊總額為美元702,000。截至年底止年度2022年12月31日，我們處理了計算機硬件和軟件，總計$13,202,000，主要與我們不再製定政策的州的一個政策體系的退休有關。這些系統的折舊總額為#美元。12,691,000在處置時。我們還出售或處置了租賃的車輛，總額為#美元。1,222,000。這些車輛的折舊總額為#美元。1,114,000在處置之前。出售這些車輛的淨收益合共為$。738,000。最後，我們出售了三棟大樓及其相關資產，總價值為$13,369,000。這些建築物和相關資產的折舊總額為#美元。5,129,000在處置之前。這些銷售的淨實現收益總計為$12,164,000。我們在財產和設備項下的折舊和攤銷費用可以完全歸因於這些時期的個人線路運營部門。於截至二零二一年十二月三十一日止年度內，我們出售電腦硬件及軟件共達$1,961,000，主要與我們的一個索賠系統退休有關。該系統在出售前已完全折舊。這些收益(虧損)反映在綜合全面收益表(虧損)的其他收益中。

9) 商譽和無形資產

商譽

商譽於2023年12月31日及2022 是$59,476,000。12月31日的商譽賬面金額，2021 是$69,632,000.

對於2023年年度商譽減值測試，我們使用了對我們的商業線路報告部分的量化評估，確定報告部分的商譽沒有減值。這項測試是在2023年第四季度進行的。由於我們的前子公司UPC進入有序決選的戰略決定，我們確認在2022年第三季度，我們的個人線路報告部門的商譽減值總計10,156,000美元。

分配給我們商業線路報告部分的商譽是$59,476,000在…2023年12月31日及 2022.並無商譽分配至我們的個人業務報告分部， 2023年12月31日及 2022.

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2023年12月31日

於截至本年度，並無額外收購或出售商譽， 2023年12月31日， 2022和2021.與商譽有關的累計減值為美元10,156,000在…2023年12月31日及 2022.於二零二一年十二月三十一日，並無與商譽有關的累計減值.

無形資產

以下是無形資產的概要，不包括商譽，作為其他資產在我們的綜合資產負債表中記錄在：

						2023年12月31日						2022年12月31日
應攤銷的無形資產						$	8,125					$	11,371
活生生的無限無形資產(1)						1,198						1,399
總計						$	9,323					$	12,770

(1) 無限期無形資產包括國家保險和代理許可證，以及永久軟件許可證。

    

須攤銷之無形資產包括以下各項：

						加權平均剩餘攤銷期（年）						總賬面金額						累計攤銷						賬面淨額
2023
收購的業務價值						—						$	42,788					$	(42,788)					$	—
獲得的代理協議						3.3						34,661						(26,738)						7,923
獲得的商品名稱						0.3						6,381						(6,179)						202
總計												$	83,830					$	(75,705)					$	8,125
2022
收購的業務價值						—						$	42,788					$	(42,788)					$	—
獲得的代理協議						4.3						34,661						(24,301)						10,360
獲得的商品名稱						1.3						6,381						(5,370)						1,011
總計												$	83,830					$	(72,459)					$	11,371

截至2023年12月31日止年度，未確認攤銷或非攤銷無形資產價值減值和2022年，然而，截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我們出售了總額為美元的無形資產，200,000及$2,358,000，分別為。

無形資產攤銷費用為美元3,247,000, $3,247,000及$3,555,000截至二零二三年十二月三十一日止年度, 分別為2022年和2021年。

本公司將於未來五年確認的無形資產攤銷費用預計如下：

截至十二月三十一日止的年度：						預計攤銷費用
2024						$	2,641
2025						2,438
2026						2,438
2027						608
2028						—

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2023年12月31日

10)    再保險

我們的巨災再保險計劃主要通過使用第三方巨災建模軟件和諮詢第三方再保險專家來預測我們的巨災事件風險。我們評估 由巨災建模軟件開發的模擬預期損失，使用我們的風險組合數據來估計多個回報期的可能最大損失（PML）和平均年損失。本公司使用此模型輸出以及其他內部和外部數據來源（例如我們的歷史損失經驗和行業損失經驗）監控和管理其巨災風險，以發展我們對巨災風險的看法。

我們的巨災再保險承保範圍包括三個獨立的投保額：

1.AmCoastal的核心巨災再保險計劃每年6月1日至5月31日生效，其中包括超額損失和配額份額條約，該條約為命名或編號的風暴和地震造成的巨災損失提供保險；

2.AmCoastal的所有其他危險巨災超額損失協議每年1月1日至12月31日生效，該協議提供了對命名風暴和地震以外的巨災損失事件的保護；以及

3.IIC的核心巨災再保險計劃將於每年6月1日至5月31日生效，該計劃提供針對所有巨災損失的保護。

這種再保險保障是我們巨災風險管理戰略的重要組成部分。 它的目的是為我們的股東提供可接受的回報，承擔我們的保險實體承擔的風險，並減少收益的變異性，同時提供盈餘保護。儘管再保險協議在合同上規定我們的再保險人有義務賠償我們已支付的總損失中商定的部分，但它們並不解除我們的主要責任。如果我們的一家或多家再保險人未能履行其義務，我們的法定實體的盈餘可能會下降，我們可能無法履行對投保人的義務，或者我們可能無法保持遵守各種監管財務要求。此外，我們還面臨這樣的風險，即一個或多個災難性事件產生的實際損失可能超過模擬的預期損失，導致損失超出我們的再保險承保範圍，這可能導致盈餘下降，因此我們可能無法履行對投保人的義務，或者我們可能無法保持遵守各種監管財務要求。我們計劃的細節以及發生超過這三種保險範圍的災難性事件的可能性概述如下。

AmCoastal的核心巨災再保險計劃提供基於事件的保險，最高可達約$1,100,000,000第一次出現和$1,300,000,000總體而言。根據該計劃，我們在第一次和第二次活動中的保證金為$10,000,000每個，外加$2,250,000由我們的俘虜單獨扣留。AmCoastal的計劃為150年一遇的回收期提供了足夠的覆蓋範圍，這表明，通過使用包括需求激增在內的長期目錄，平均混合AIR和RMS災難模型，估計單個事件超過購買保護的可能性約為0.7%。AmCoastal的計劃還為100年一遇的事件和同一條約年50年一遇的事件提供了足夠的覆蓋範圍，其概率低於0.1%。 雖然我們認為這些巨災模型是非常好的工具，它們的輸出為耗盡我們的再保險保護的概率提供了合理的代理，但它們並不完美，因此實際結果可能與預期大不相同。

AmCoastal的所有其他危險巨災超額損失協議提供了對除命名風暴和地震以外的巨災損失事件的保護，最高可達$101,000,000。該協議為250年一遇的返回期提供了足夠的覆蓋範圍，表明單次發生超過所購買保護的概率不超過0.4%。

IIC的核心巨災再保險計劃提供的保險範圍最高可達約$82,000,000總計，留存#美元3,000,000每次發生的事件。根據IIC的PML，該計劃為130年1次的返回期提供了足夠的覆蓋範圍，表明單次發生超過購買保護的概率不超過0.8%。IIC的計劃還為100年一遇的事件和同一條約年50年一遇的事件提供了足夠的覆蓋範圍，其概率低於0.1%。

自2023年12月15日起，我們同意將一傢俬營再保險人在核心巨災再保險覆蓋範圍中的份額進行折算，並用我們的另一傢俬人再保險人提供的新保險來取代這一承保缺口。這筆交易產生了大約#美元的額外費用。6,300,000截至2023年12月31日的年度。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

2022年第三季度，該公司的核心巨災再保險計劃受到颶風伊恩的影響。因此，該公司約有$508颶風伊恩剩下的發生次數限制為100萬，所有這些都要歸因於美國海岸。在恢復保費後，約為$15.4百萬美元，該公司及其前子公司UPC約有$980颶風伊恩事件後剩餘的總限額，基於核心巨災再保險計劃下我們估計的最終淨損失。

於2022年第三季度，我們的一傢俬人再保險公司持有15，000，000美元超過15，000美元的100%股份，000層在我們所有其他風險災難超額損失協議通知我們，他們打算終止協議，由於合同條款的變化，我們的前子公司UPC的法定盈餘大於百分之二十五。我們同意該合同的終止和減刑日期為2022年8月22日。這一變化導致了約1，300，000美元的分出保費節省，否則將於2022年第四季度到期，公司保留所有風險的任何非颶風災難損失高達30，000，000美元，不包括任何配額份額回收。

下表概述了我們在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度內有效的配額份額協議。這些配額份額協議對我們以前的子公司的影響，UPC的財務報表包括在非持續運營中。

再保險人

範圍內的公司 (1)

生效日期

分割率

範圍內的國家

外部第三方

AmCoastal

06/01/2023 - 06/01/2024

40% (2)

佛羅裏達州

外部第三方

UPC、FSIC和AmCoastal

06/01/2022 - 06/01/2023

10% (2)

佛羅裏達州、路易斯安那州、德克薩斯州

類型點擊

剛果愛國者聯盟

06/01/2022 - 06/01/2023

100% (3)

喬治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州

外部第三方

UPC、FSIC和AmCoastal

12/31/2021 - 12/31/2022

8% (2)

佛羅裏達州、路易斯安那州、德克薩斯州

HCPCI

剛果愛國者聯盟

12/31/2021 - 06/01/2022

85%

喬治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州

外部第三方

UPC & FSIC

12/31/2021 - 12/31/2022

25% (4)

佛羅裏達州、路易斯安那州、德克薩斯州

HCPCI/TypeTap (5)

剛果愛國者聯盟

06/01/2021 - 06/01/2022

100% (3)

康涅狄格州新澤西州馬薩諸塞州羅德島州

外部第三方

剛果愛國者聯盟、FSIC和AmCoastal (6)

06/01/2021 - 06/01/2022

15% (2)

佛羅裏達州、喬治亞州、路易斯安那州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、德克薩斯州

IIC

剛果愛國者聯盟

12/31/2020 - 12/31/2022

100%

紐約

(1)自2022年5月31日起，FSIC被併入了UPC，而UPC是倖存的實體。

(2) 該條約涵蓋所有災難危險和損失。對於所有災難風險，配額份額協議提供了基礎— 提高保護有效地減少了我們對災難損失的保留。

(3)該條約涵蓋了我們的現行政策，新政策和續約政策，直到這些州在續約時過渡到HCPCI或TypTap。

(4)該條約規定了在協議生效日期生效的保單的非災難性損失的承保範圍。

(5)Cessions分成50%給HCPCI，50%給TypTap。

(6)該條約於2020年12月31日生效，包括AmCoastal。

在資產負債表日可收回的再保險包括以下各項：

			12月31日，
			2023						2022
對未付損失和LAE可追討的再保險			$	271,948					$	732,341
對已支付損失和LAE可追回的再保險			69,154						64,205
可追討的再保險(1)			$	341,102					$	796,546

(1) 我們的再保險可收回餘額是扣除我們的預期信貸損失準備金後的淨額。有關這項津貼的更多資料，請參閲附註14.

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合併財務報表附註

2023年12月31日

下表描述了書面保費、賺取保費和損失，顯示了我們的再保險交易對我們的綜合全面損失表的這些組成部分的影響：

			截至2013年12月31日止的年度，
			2023						2022						2021
保費書面：
直接			$	669,927					$	532,818					$	443,115
假設			116						39,525						41,412
割讓			(422,731)						(244,190)						(258,371)
淨保費已寫入			$	247,312					$	328,153					$	226,156
未賺取保費的變動：
直接			$	(44,280)					$	(47,497)					$	(30,309)
假設			10,201						10,523						11,541
割讓			68,651						(21,833)						13,741
淨減少(增加)			$	34,572					$	(58,807)					$	(5,027)
賺取的保費：
直接			$	625,647					$	485,321					$	412,806
假設			10,317						50,048						52,953
割讓			(354,080)						(266,023)						(244,630)
賺取的淨保費			$	281,884					$	269,346					$	221,129
損失和LAE：
直接			$	136,707					$	756,233					$	77,515
假設			2,997						45,521						38,440
割讓			(76,843)						(666,949)						(26,904)
淨虧損和已發生的資產負債			$	62,861					$	134,805					$	89,051

在截至2023年12月31日的一年中，與截至2022年12月31日的年度相比，發生的割讓損失減少了590,106,000美元，這主要是由於颶風伊恩作為四級颶風在佛羅裏達州登陸。在2023年，我們沒有類似的災難相關活動。

下表重點介紹了我們的再保險交易對綜合資產負債表中的未付虧損、虧損調整費用和未到期保費的影響：

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合併財務報表附註

2023年12月31日

			12月31日，
			2023						2022						2021
未付損失和LAE：
直接			$	344,389					$	829,862					$	228,423
假設			25,832						13,096						22,219
*未償損失總額和LAE			370,221						842,958						250,642
割讓			(271,948)						(732,341)						(176,183)
淨未付損失和LAE			$	98,273					$	110,617					$	74,459
未到期保費：
直接			$	293,057					$	248,777					$	201,280
假設			—						10,201						20,728
*毛收入未賺取保費			293,057						258,978						222,008
割讓			(159,147)						(90,496)						(112,329)
未滿期保費淨額			$	133,910					$	168,482					$	109,679

11)Li未支付損失和損失調整費用的能力(LAE)

我們通常使用術語損失(ES)來統稱損失和LAE。我們為資產負債表日或之前發生的已報告和未報告的未償損失建立準備金，用於我們估計未來將被要求支付的金額。我們的政策是在考慮了我們在每個報告期所知的所有信息後，建立這些損失準備金。在任何給定的時間點，我們的損失準備金代表我們對已發生和未支付的保險索賠的最終理賠和管理費用的最佳估計。由於估計損失準備金的過程需要作出重大判斷，受多個變數影響，例如通脹波動、司法裁決、法例改變和索償處理程序的改變，我們最終的責任可能與這些估計有所不同。當獲得更多信息時，我們會修訂我們的未償損失準備金，並在我們確定有必要進行調整的期間反映我們的收益中的調整(如果有)。

損失準備金程序概述

未付損失準備金分為兩類：案件準備金和已發生但未報告的索賠準備金。

•案件準備金-當報告索賠時，我們為該索賠類型建立一個自動的最低案件準備金，代表我們對報告的索賠最終將支付的損失的初步估計。我們對每一項索賠的初步估計是基於我們為該索賠類型提出的先前已結案索賠的平均損失付款。然後，我們的索賠人員對所涉及的索賠類型、每項索賠的情況以及與損失相關的保單條款進行評估，並根據需要調整準備金。隨着索賠的到期，我們會根據我們收到的有關損失的額外信息、現場審查的結果以及我們在審查索賠時收集的任何其他信息，根據索賠部門認為必要的情況增加或減少準備金估計。

•已發生但未報告的損失準備金(IBNR準備金)-我們的IBNR準備金包括真實的IBNR準備金加上“大宗”準備金。大宗準備金是不能分配給特定索賠的額外金額，但對於估計已報告和未報告索賠的最終損失是必要的。我們通過使用下面討論的方法預測最終損失，然後從預測的最終損失中扣除實際損失付款和案例準備金來估計我們的IBNR準備金。我們根據資產負債表日掌握的信息，每季度審查和調整我們的IBNR儲備。

當我們建立準備金時，我們會分析各種因素，例如我們的歷史損失經驗和保險業的損失、索賠頻率和嚴重程度、我們的業務組合、我們的索賠處理程序、立法法規、司法裁決和施加損害賠償的法律發展，以及包括通脹在內的一般經濟狀況。這些因素中的任何一項與我們估計中隱含的假設的變化都將導致我們的最終虧損經歷比我們的準備金所顯示的更好或更差，差異可能是實質性的。由於上述因素的相互作用，存在

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合併財務報表附註

2023年12月31日

沒有準確的方法來孤立地評估任何一個特定因素的影響，最終需要一個判斷要素。由於對未來的任何預測都是不確定的，我們將為損失支付的最終金額將與我們記錄的準備金不同。然而，在我們的判斷中，我們採用了適當的技術和假設，考慮到資產負債表日的可用信息，由此產生的儲量估計是合理的。

為了確定我們的最終損失，我們首先使用多種精算技術來建立一個合理的估計範圍。這些技術符合精算實務標準和精算文獻。下面提供了這些技術的簡要概述。然後，我們對前面提到的許多因素進行額外的定性考慮，並在此範圍內選擇一個點。這些最終損失估計包括已報告和未報告索賠的準備金。

估計未付損失準備金和已分配的法律責任準備金

我們用下列精算方法計算我們對最終損失的估計。這些方法適用於已支付和已發生的損失數據。已發生的損失被定義為已支付損失加上案件準備金。對於我們的損失準備金流程，“細分”一詞指的是我們的索賠數據的一個子組，例如按地理區域和/或按特定業務線分組；它不是指運營細分。

•開發方法-發展方法的基礎是假設某一年的損失估計數從一個評估點到下一個評估點的相對變化與往年在類似評估點報告的損失估計值的相對變化相似。在利用該方法時，對實際年度歷史損失數據進行了評估。損失發展係數(LDF)的計算是為了衡量從一個評估點到下一個評估點的累積損失的變化。這些歷史的LDF和可比的行業基準因素構成了選擇LDF的基礎，這些LDF用於預測當前損失的最終估值。當應用於已發生的損失數據時，隱含的假設是案件準備金的相對充分性隨着時間的推移一直是一致的，並且報告索賠的比率沒有實質性變化。將這種方法應用於已支付損失，避免了因案例保留方法的變化而對數據造成的潛在扭曲，但也丟失了當前案例保留中包含的任何可能有用的信息。有償開發方法的隱含假設是，索賠的付款率隨着時間的推移一直相對一致。

•期望損失法-最終損失預測是以預期損失的先前衡量為基礎的，通常是相對於風險敞口的衡量標準(如賺得的住房年限)。預期損失成本適用於每年的風險敞口衡量標準，以確定該年度的估計最終損失。此計算不考慮實際損失。由於最終損失估計不會改變，除非風險敞口或損失成本發生變化，因此這種方法的優勢是隨着時間的推移保持穩定。然而，這種穩定性的優勢被缺乏響應性所抵消，因為這種方法在實際損失經驗出現時沒有考慮到它。這種方法假定每單位風險敞口的損失成本是最終損失的良好指標。它可以完全依賴於定價假設(例如，根據虧損趨勢調整的歷史經驗)。

•伯恩胡特-弗格森方法-Bornhuetter-Ferguson(B-F)方法是一種可信度加權程序，通過將最終損失設定為等於實際損失加上基於預期損失方法的預期未報告損失，將發展方法的響應性與預期損失方法的穩定性相結合。隨着經驗年的成熟，實際損失逐漸接近其最終水平，因此可以減少對預期損失方法的依賴。

•有償開發方式-除了上述方法外，我們還依靠付費開發方法來預測最終未分配損失調整費用(ULAE)。按日曆年編制已支付的ULAE與已支付虧損和分攤損失調整費用的比率，並選擇已支付與已支付的比率。選定的比率適用於估計的IBNR金額，該比率的一半適用於案件準備金。這種方法源於經驗法則，即ULAE的一半是在索賠開始時發生的，另一半是在索賠的剩餘壽命期間發生的。

方法的依賴和選擇

這些方法中的每一種都有自己的優點和缺點，這取決於細分市場的情況和我們分析的索賠經驗的年齡。我們業務賬簿的性質使我們能夠大量(但不是排他性地)依賴損失發展方法和選定的LDF，這是我們損失準備金過程中最關鍵的方面。我們在損失準備過程中的方法中使用相同的LDF，我們也使用這些方法來計算支付預期最終損失所需的保費。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

合理可能的變量變化

如前所述，我們在選擇LDF時評估了幾個因素，最終決定了我們損失準備金的確定。建立儲備的過程是複雜的，而且必然不準確，因為它涉及到受許多變量影響的判斷。我們認為，上述因素中幾乎任何一個合理可能的變化都可能對我們公佈的業績、財務狀況和流動性產生影響。然而，我們不認為索賠頻率或嚴重性的任何合理可能的變化會對我們產生實質性影響。

我們的顧問精算師每年都會發布一份精算意見聲明，記錄精算師根據我們的保單條款對我們未付損失責任的充分性的評估。我們審閲顧問精算師意見的分析，並將預計最終損失與我們自己的估計進行比較，以確保在每個年度資產負債表日記錄的未付損失準備金是基於所有與已知和未知索賠有關的內部和外部因素，並確保我們的準備金符合美國保險專員協會（NAIC）頒佈的指導方針。

我們的商業線路索賠由Sedgwick授權機構（“SDA”）根據與AmRisc（作為AmCoastal的獨家總承銷商）簽訂的服務協議處理。我們擁有一個索賠管理團隊，專注於法定索賠合規性和客户對這些索賠的整體滿意度。當AmRisc收到索賠時，它會向SDA和我們的索賠團隊發送通知。國家發展局對所有收到的索賠進行分類，以確定是否可以按桌面理算，或者國家發展局是否將實地工作分配給第三方索賠理算公司。第三方索賠理算公司對受損財產進行檢查並編制初步估計數。SDA審閲報告，以確定是否有根據有效保單條款和條件向保單持有人支付承保損失。我們與SDA建立了一個權力級別，代表我們解決索賠。如果損失金額超過該權限，批准將提升至AmRisc進行審查，如果損失超過AmRisc的既定權限級別，則最終提升至我們的團隊進行最終審查。我們的索賠團隊在整個索賠處理過程中監控所有索賠，無論損失金額如何。

我們擁有一個內部和外部索賠人員，負責監控和指導我們個人索賠流程的各個方面。我們將實地工作分配給第三方索賠理算公司，這些公司都無權代表我們解決或支付任何索賠。第三方索賠理算公司對受損財產進行檢查並編制初步估計數。我們審閲檢查報告及初步估計，以根據保單持有人蒙受損失時有效的保單條款及條件釐定將支付予保單持有人的金額。

我們與多家理賠理算公司保持戰略關係，如果我們需要額外的非災難理賠服務能力，我們可以與這些公司接洽。我們相信，我們的內部資源和與外部索賠服務公司的關係相結合，在災難影響我們的投保人時，提供足夠的索賠服務水平。

以下為截至2023年12月31日已發生索償發展及已付索償發展（扣除再保險）的資料，以及累計索償頻率及IBNR負債總額加上已發生索償淨額內已報告索償的預期發展。請注意，我們的商業線經營分部的一部分受虧損上限所規限，該虧損上限可能已分配至下表的付款期間，而該期間與已付表所反映的付款期間不同。這可能導致已發生的索賠逐年減少。已發生索償發展及已付索償發展數據反映分別於二零一六年四月及二零一七年四月對IIC及AmCo的收購（包括IIC及AmCo收購保險附屬公司前數年的數據）。截至2014年12月31日至2022年12月31日止年度有關已發生索償發展及已付索償發展的資料呈列為補充資料。

個人線路運營區段

千美元（不包括報告的索賠數目）

93

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

			已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險																																	截至2023年12月31日
																																				IBNR負債總額加上報告索賠的預期發展			累計報告的索賠件數
			截至12月31日止年度，
																																	已審核
事故年			2014			2015			2016			2017			2018			2019			2020			2021			2022						2023
2014			$	48,290		$	47,315		$	47,721		$	47,661		$	47,797		$	47,905		$	48,249		$	48,141		$	48,389					$	48,329		$	—		1,881
2015			—			27,812			26,948			25,772			26,272			26,325			26,428			26,693			26,714						26,920			—			2,316
2016			—			—			33,863			33,987			33,471			33,412			33,337			33,320			33,302						33,302			29			785
2017			—			—			—			20,741			21,325			13,864			14,398			14,203			14,183						14,063			28			1,104
2018			—			—			—			—			20,421			18,838			19,138			19,669			20,056						20,307			279			1,373
2019			—			—			—			—			—			14,511			10,084			9,704			9,812						9,562			218			721
2020			—			—			—			—			—			—			24,796			22,184			22,080						22,163			523			791
2021			—			—			—			—			—			—			—			34,129			30,946						30,438			1,757			613
2022			—			—			—			—			—			—			—			—			48,641						49,444			4,653			614
2023			—			—			—			—			—			—			—			—			—						15,474			3,332			639
																											總計						$	270,002

事故年			累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險
			截至12月31日止年度，
																																	已審核
			2014			2015			2016			2017			2018			2019			2020			2021			2022						2023
2014			$	39,871		$	44,482		$	46,573		$	47,296		$	47,482		$	47,703		$	47,776		$	48,089		$	48,320					$	48,329
2015			—			17,151			24,964			24,863			25,374			26,019			26,125			26,137			26,600						26,920
2016			—			—			26,529			32,715			32,961			33,119			33,252			33,246			33,251						33,273
2017			—			—			—			13,359			19,445			13,374			13,758			13,970			13,835						14,028
2018			—			—			—			—			15,758			17,305			17,780			18,563			19,262						19,325
2019			—			—			—			—			—			6,459			8,481			8,894			9,057						9,195
2020			—			—			—			—			—			—			15,909			19,976			20,592						21,037
2021			—			—			—			—			—			—			—			22,143			26,795						27,207
2022			—			—			—			—			—			—			—			—			32,008						39,759
2023			—			—			—			—			—			—			—			—			—						9,716
																											總計						$	248,789
2014年前的所有未償負債，扣除再保險																																	409
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險																														$	21,622

以下為截至2023年12月31日的平均歷史索賠期限的補充資料。

按年齡劃分的已發生索賠的平均年度支付百分比，扣除再保險
年份			1			2			3			4			5			6			7			8			9			10
			73.8		%	19.9		%	0.7		%	2.0		%	1.6		%	—		%	0.4		%	0.8		%	0.8		%	—		%

商業線運營分部

千美元（不包括報告的索賠數目）

94

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

			已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險																																	截至2023年12月31日
																																				IBNR負債總額加上報告索賠的預期發展			累計報告的索賠件數
			截至12月31日止年度，
																																	已審核
事故年			2014			2015			2016			2017			2018			2019			2020			2021			2022						2023
2014			$	15,845		$	15,752		$	16,311		$	16,816		$	16,070		$	15,602		$	15,604		$	15,618		$	15,611					$	15,611		$	—		680
2015			—			16,504			20,379			24,563			26,614			26,332			26,910			28,350			28,680						28,678			279			821
2016			—			—			37,837			25,043			22,578			23,816			23,397			23,945			38,526						23,935			351			1,143
2017			—			—			—			70,650			72,135			78,970			83,286			87,833			91,545						80,536			16,647			4,242
2018			—			—			—			—			61,778			64,964			69,203			68,384			84,727						67,238			(429)			3,674
2019			—			—			—			—			—			76,515			70,515			68,900			41,424						70,611			1,899			5,006
2020			—			—			—			—			—			—			67,573			68,165			66,177						75,369			3,408			4,664
2021			—			—			—			—			—			—			—			53,338			38,304						29,991			(4,413)			1,802
2022			—			—			—			—			—			—			—			—			65,255						68,194			18,688			1,515
2023			—			—			—			—			—			—			—			—			—						25,430			15,144			314
																											總計						$	485,593

事故年			累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險
			截至12月31日止年度，
																																	已審核
			2014			2015			2016			2017			2018			2019			2020			2021			2022						2023
2014			$	6,379		$	9,452		$	13,212		$	14,420		$	15,336		$	15,460		$	15,475		$	15,606		$	15,611					$	15,611
2015			—			10,188			17,134			20,640			22,978			23,605			25,269			27,303			28,024						28,057
2016			—			—			10,638			16,217			19,114			21,410			22,266			23,506			38,063						23,583
2017			—			—			—			40,467			62,353			64,329			73,683			80,460			84,933						54,143
2018			—			—			—			—			27,852			54,551			61,885			66,848			82,443						67,193
2019			—			—			—			—			—			38,428			57,041			62,133			34,768						64,274
2020			—			—			—			—			—			—			25,068			46,535			69,903						74,858
2021			—			—			—			—			—			—			—			19,754			28,506						32,033
2022			—			—			—			—			—			—			—			—			7,742						42,845
2023			—			—			—			—			—			—			—			—			—						8,993
																											總計						$	411,590
2014年前的所有未償負債，扣除再保險																																	—
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險																														$	74,003

以下為截至2023年12月31日的平均歷史索賠期限的補充資料。

按年齡劃分的已發生索賠的平均年度支付百分比，扣除再保險
年份			1			2			3			4			5			6			7			8			9			10
			34.7		%	30.3		%	15.1		%	10.1		%	5.1		%	2.3		%	1.6		%	0.4		%	0.4		%	—		%

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

已發生和已支付的索賠發展表與合併財務狀況表中的索賠負債和索賠調整費用的對賬情況如下。

			十二月三十一日，
			2023						2022
未償負債淨額
個人線路運營區段			$	21,622					$	24,940
商業線運營分部			74,003						80,256
扣除再保險後的未付索賠負債和索賠調整費用淨額			95,625						105,196
就未付的申索可追討的再保險
個人線路運營區段			226						674
商業線運營分部			271,722						731,667
就未支付的申索而可追討的再保險總額			271,948						732,341
未分配的索賠調整費用			2,648						5,421
未付索賠的總負債和索賠調整費			$	370,221					$	842,958

下表顯示了我們過去三個會計年度在公認會計原則基礎上每年的未償損失準備金分析：

			2023						2022						2021
1月1日的餘額			$	842,958					$	250,642					$	363,434
減：未付損失可收回的分保			732,341						176,183						265,723
1月1日淨餘額			$	110,617					$	74,459					$	97,711
與下列事項有關的招致：
本年度			75,155						145,675						95,183
前幾年			(12,294)						(10,869)						(6,132)
已發生的總金額			$	62,861					$	134,806					$	89,051
付款對象：
本年度			51,133						66,070						64,444
前幾年			24,072						32,577						47,859
已支付總額			$	75,205					$	98,647					$	112,303
12月31日淨餘額			$	98,273					$	110,617					$	74,459
加註：未付損失可獲再保險			271,948						732,341						176,183
12月31日的餘額			$	370,221					$	842,958					$	250,642
未償損失準備金和資產負債準備金的構成：
*案例儲備			$	120,103					$	300,864					$	114,652
*IBNR儲備			250,118						542,094						135,990
12月31日的結餘			$	370,221					$	842,958					$	250,642

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

根據我們的內部分析和我們對精算顧問提供的精算意見陳述的審查，我們認為，未付損失準備金合理地代表了支付截至資產負債表日發生的事件可能產生的所有索賠和相關費用所需的金額。

如上表所示，與上年虧損相關的三個年度我們都有良好的發展。這一有利的發展是根據歷史虧損趨勢重新估計每一年的最終虧損的結果。本公司於截至2023年12月31日止年度的虧損付款低於截至2022年12月31日止年度的虧損付款，原因是上一年度的巨災索償已結清，而2023年並無類似巨災活動發生。由於颶風伊恩，IBNR的準備金和對未付損失可收回的再保險也比上一時期有所減少。

12)    長期債務

長期債務

下表列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年的所有長期未償債務：

									實際利率						賬面價值為
			成熟性												2023年12月31日						2022年12月31日
高級附註			2027年12月15日						7.25%						$	150,000					$	150,000
佛羅裏達州行政管理委員會説明(1)			2026年7月1日						不適用						—						—
真實期限應付票據(2)			2031年5月26日						不適用						—						—
長期債務總額															$	150,000					$	150,000

(1) 我們的佛羅裏達州行政管理委員會票據由我們的前子公司UPC持有，並於2022年12月31日包括在非持續運營中。

(2) 我們真實的定期應付票據已於2022年8月12日全額償還。

截至2023年12月31日，我們長期債務的年度到期日如下：

						金額
2024						$	—
2025						—
2026						—
2027						150,000
2028						—
此後						—
*總債務						$	150,000

高級附註

2017年12月13日，我們發行了150,000,000美元的10年期優先債券(高級債券)，將於2027年12月15日到期，息率相當於年息6.25%，從2018年6月15日開始，每半年支付一次，每半年支付一次。優先票據為本公司的優先無抵押債務。吾等可選擇於2027年9月15日前隨時及不時贖回全部或部分優先票據，贖回價格相等於以下兩者中較大者：(I)將贖回的票據本金金額的100%及(Ii)贖回日期至到期前三個月期間其餘預定支付的本金及利息的現值之和。在該日或之後，我們可以按面值贖回優先債券，外加應計和未償還的利息。2022年12月8日，Kroll Bond Rating Agency，LLC宣佈將我們的發行人和債務評級BBB-下調至BB+。因此，根據我們的協議，優先債券的利率由6.25釐上升至7.25釐。

佛羅裏達州行政管理委員會説明

2006年9月22日，我們發行了一張美元20,000,000，20年期應付給佛羅裏達州行政委員會的票據(SBA票據)。在SBA通知的前三年，我們只需支付利息。2009年10月1日，我們開始

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

除了利息，還本金。SBA票據的年利率相當於10年期恆定到期國債利率（定義見SBA票據協議），每季度重置。該票據由我們的前保險子公司UPC持有。2023年2月27日，UPC被置於佛羅裏達州金融服務部的接管，剝離了我們對UPC的所有權。

信任術語説明

2016年5月26日，我們發行了$5,200,000，應付給Truist的15年期票據（Truist票據），意圖使用資金購買，翻新，裝修和裝備我們的主要行政辦公室。信託票據的利息為1.65%，超過每月重置的一個月LIBOR。預期LIBOR將於二零二一年底前逐步取消。然而，洲際交易所將繼續發佈一個月的LIBOR設置，直到2023年。尚未償還的信託票據應付結餘（包括適用利息）已於二零二二年八月十二日悉數償還。

金融契約

高級筆記— 我們的優先票據規定，除非不存在違約，且截至任何年度或季度期間的最後一天，在緊接該額外債務產生日期前（資產負債表日）的負債不超過0.3：1,按備考基準釐定，猶如自上一個資產負債表以來所產生的額外債務及所有其他債務，”“”“本公司及其附屬公司亦不得設立、承擔、產生或允許存在任何借任何重大附屬公司有投票權股份之留置權作抵押之借貸債務，而並無同等優先票據之抵押。本公司不得直接或間接發行、出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置本公司重要附屬公司於優先票據發行日期的任何股本（向本公司或本公司一家或多家其他附屬公司發行、出售、轉讓或以其他方式處置，或為合資格董事或法律或法規可能規定發行除外），惟若干例外情況除外。於2023年12月31日，雖然我們的槓桿比率高於上述允許比率，但我們於期內並無產生任何額外債務，因此我們遵守優先票據的契諾。

SBA註釋— 我們的SBA票據要求UPC維持2：1的淨保費與盈餘的比率，或淨保費與盈餘的比率，或6：1的毛保費與盈餘的比率，或毛保費與盈餘的比率，或毛保費與盈餘的比率，以避免額外的利息罰款。為計算所需比率，SBA票據協議將盈餘定義為根據協議向UPC注資的20，000，000美元加上票據的未償還餘額。 如果UPC未能超過1.5：1的淨賬面比率或4.5：1的總賬面比率，則UPC的利率將比10年期恆定到期國債利率高出450個基點。任何其他賬面比率不足導致票據所列利率加25個基點的利率罰款。本公司之渣打銀行票據進一步規定，佛羅裏達州行政委員會可（其中包括）宣佈其貸款於根據渣打銀行票據存在任何違約時即時到期及須予償還；然而，任何付款須經保險監管機構批准。於2023年12月31日，由於將UPC置於接管人，我們不再持有SBA票據。

發債成本

下表呈列截至2023年及2022年12月31日止年度，我們已付債務發行成本連同上述債務工具的結轉：

			2023						2022
1月1日的餘額，			$	1,645					$	1,998
加法			—						—
攤銷			(333)						(353)
截至12月31日的結餘，			$	1,312					$	1,645

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

13） 承諾和繼續

訴訟

我們涉及日常業務過程中產生的索賠相關法律訴訟。 我們在我們確定可能出現不利結果的期間內，在未付損失和LAE中累計與索賠相關的法律訴訟產生的金額，我們可以估計該金額。 管理層根據其對我們收到的有關各種因素的後續資料的分析，修訂我們的估計，包括：（i）每份索賠資料；（ii）公司及行業的歷史損失經驗；（iii）裁定賠償的司法判決及法律發展；及（iv）整體經濟狀況的趨勢，包括通脹的影響。

於2023年10月20日，我們收到通知，DFS向參與我們的董事及高級人員保險計劃的承運人提交了索賠通知及要求投標董事及高級人員保險項下的保險單限額（“索賠”）。 該索賠聲稱，UPC的前高級職員和董事參與了導致UPC破產的不法行為，並要求立即支付我們的董事和高級職員的保單限額為美元。40,000,000我們保留了$1,500,000. 剛果愛國者聯盟前董事和官員否認這些指控。 雖然該申索並無引起任何訴訟，但預期會有訴訟。我們預計董事和高級職員將成功地為他們辯護；然而，由於我們的賠償義務，我們已累計的保單保留金額為美元，1,500,000.

為夥伴關係投資提供資金的承諾

我們已經全額資助了一項有限合夥投資。於2023年12月31日，我們並無無資金承諾。未供資承付款額為美元，5,968,000在2022年12月31日。

租契

我們（作為承租人）已訂立不同租期的商業辦公室租賃。除辦公室空間外，我們根據經營租賃辦公室設備及停車場，並根據融資租賃租賃車輛。

綜合資產負債表內的經營及融資租賃資產及負債結餘分類如下：

						財務報表行						2023年12月31日						2022年12月31日
資產
經營性租賃資產						其他資產						$	593					$	1,278
融資租賃資產						財產和設備，淨額						—						51
租賃資產總額												$	593					$	1,329
負債
經營租賃負債						經營租賃負債						$	776					$	1,689
融資租賃負債						其他負債						—						2
租賃總負債												$	776					$	1,691

租賃費用的構成如下：

												截至十二月三十一日止的年度，
												2023						2022
經營租賃費用												$	777					$	943
融資租賃費用：
租賃資產攤銷												9						358
租賃負債利息												—						1
短期租賃費用												—						—
租賃費用淨額												$	786					$	1,302

99

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

截至2023年12月31日，與這些不可取消的運營和融資租賃協議有關的未來最低總租賃付款如下：

						經營租約						融資租賃						總計
2024						$	597					$	—					$	597
2025						226						—						226
2026						11						—						11
2027						—						—						—
2028						—						—						—
此後						—						—						—
未貼現的未來最低租賃付款總額						834						—						834
減去：推定利息						(58)						—						(58)
租賃負債現值						$	776					$	—					$	776

與經營租賃和融資租賃有關的加權平均剩餘租賃期限和貼現率如下：

						2023年12月31日						2022年12月31日
加權平均剩餘租期(月)
經營租約						17						25
融資租賃						—						9
加權平均貼現率
經營租約						3.30		%				3.79		%
融資租賃						—		%				3.27		%

其他與現金和非現金有關的活動如下：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023						2022
為計入租賃負債的金額支付的現金
投資融資租賃產生的現金流						$	—					$	—
以新的經營租賃負債換取的使用權資產						13						—
用使用權資產換取新的融資租賃負債						—						—

融資租賃攤銷開支計入我們的綜合全面虧損表中的折舊開支。看到 注8有關折舊費用的信息。看到 注12關於與長期債務有關的承諾的資料， 附註16與監管行動有關的承諾。

轉租

我們以前租用及佔用我們不再經營的辦公室空間。自2022年10月1日起，該辦公空間現轉租給第三方。該分租自2022年10月1日起至2025年7月31日止，無延期選擇權。截至2023年12月31日，我們確認美元198,000與該分租有關的收入，不包括與原租賃有關的租賃費用。

此外，由於分租，我們使用分租的未貼現現金流量評估與原租賃相關的使用權資產的減值。截至2022年12月31日止年度，我們確認減值為美元，175,000，這在我們的個人線路經營分部的業績中得到了認可。

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

員工留任積分

美國於二零二零年及二零二一年頒佈了一系列立法，以應對新型冠狀病毒疫情，為受政府強制關閉、停工或僱主遭受其他損失影響的企業提供財務援助。《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（CARES Act）提供了僱員留用抵免，這是一項可退還的税收抵免，針對符合條件的僱主，每個僱員最高可達5，000美元的就業税。税收抵免相當於一個季度內支付給員工的合格工資的50%，上限為每名員工的合格工資10，000美元。於2022年第二季度，我們評估了我們的資格，並申請了 $10,161,000與截至2021年12月31日止納税年度的員工保留税抵免有關的退款。截至2023年12月31日，我們已收到$5,718,000與這筆退款有關的收益或有事項是一種不確定的情況，將在未來解決，可能導致收益。我們還沒有認識到這一增益偶然性， $10,161,000在我們的財務報表中，除了美元，5,718,000這已經被收到了。

我們將繼續監測可能影響這些突發事件結果的進一步事態發展，並將每季度作出任何適當的調整。

配額份額佣金或有虧損

AmCoastal參與了與我們以前的子公司UPC簽訂的共享配額份額再保險協議，這些協議需要根據損失經驗收取可變的割讓佣金。隨着2023年UPC的接管，我們尚未收到與UPC損失相關的數據，這些數據可能會對AmCoastal與這些合同相關的佣金造成不利影響。此外，我們無法合理地確定這一轉變將如何在簽約各方之間分配。在我們收到此損失數據並將最新計算提供給我們的再保險合作伙伴和作為UPC接收方的DFS之前，我們無法估計影響，但我們相信，截至2023年12月31日，可能存在與這些佣金相關的或有損失。

14預期信貸損失撥備

根據相似的風險特徵，我們主要通過四個不同的資產池面臨信貸損失：直接書面業務的應收保費；從轉讓給我們的再保險人的損失中收回的再保險；我們的投資持有量和我們的應收票據。我們根據歷史趨勢、評級機構和債務發行人分配給再保險公司的信用評級、平均違約率、當前經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測來估計預期的信貸損失，這些預測影響了報告金額在預期壽命內的可收回性。相關信息的變化可能會顯著影響對預期信貸損失的估計。

信貸損失準備從資產的攤餘成本基礎中扣除，以按預期收取的金額列報其賬面淨值。每一期間，信貸損失準備都通過收益進行調整，以反映資產剩餘壽命內預期的信貸損失。

下表彙總了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度我們按集合資產劃分的預期信貸損失撥備：

2023年12月31日
						2022年12月31日						預期信貸損失準備金						核銷						2023年12月31日
應收保費						$	32					$	(113)					$	132					$	51
再保險可追回款項						333						(236)						—						97
總計						$	365					$	(349)					$	132					$	148
2022年12月31日
						2021年12月31日						預期信貸損失準備金						核銷						2022年12月31日
應收保費						$	16					$	(56)					$	72					$	32
再保險可追回款項						58						275						—						333
總計						$	74					$	219					$	72					$	365

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

15所得税

本公司向所有子公司（包括我們的前子公司，UPC）提交了合併的聯邦所得税申報表。

下表彙總了所得税準備金：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
聯邦政府：
當前			$	11,798					$	(171)					$	(2,207)
延期			(2,908)						18,823						(18,830)
聯邦所得税支出準備金（福利）			8,890						18,652						(21,037)
國家：
當前			3,128						1,518						1,033
延期			(2,562)						5,315						(3,985)
國家所得税支出準備金（福利）			566						6,833						(2,952)
所得税撥備(福利)			$	9,456					$	25,485					$	(23,989)

所得税費用(準備)在財務報表中列示如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
持續運營			$	9,773					$	24,522					$	(6,699)
停產經營			(317)						963						(17,290)
申報所得税撥備(福利)			$	9,456					$	25,485					$	(23,989)

可歸因於持續經營的實際所得税支出不同於可歸因於持續經營的預期所得税支出，計算方法是對扣除所得税撥備前的收入適用以下適用的有效聯邦税率和州税率：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
按聯邦税率計算的預期所得税支出			$	19,314					21.0		%				$	(3,251)					21.0		%				$	(2,187)					21.0		%
扣除聯邦扣除額後的州税收支出			2,449						2.7						(443)						2.9						(785)						7.5
收到的股息扣除			(6)						—						(24)						0.2						(10)						0.1
非免賠額商譽			—						—						2,848						(18.4)						(2)						—
其他永久性物品			131						0.1						214						(1.4)						85						(0.8)
上期應計調整			126						0.1						469						(3.0)						(1,053)						10.1
子公司的外部基礎			—						—						189						(1.2)						(965)						9.3
市政免税利息			(10)						—						(13)						0.1						(22)						0.2
更改估值免税額			(12,177)						(13.2)						24,426						(157.8)						(1,352)						13.0
已制定税率的變化			(54)						(0.1)						110						(0.7)						(576)						5.5
税收抵免結轉的變化			—						—						—						—						168						(1.6)
*網			—						—						(3)						—						—						—
申報所得税費用(福利)			$	9,773					10.6		%				$	24,522					(158.4)		%				$	(6,699)					64.3		%

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

遞延所得税在適當情況下計入其他資產或其他負債，反映用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的金額之間的暫時性差異所產生的税淨影響。

截至2023年12月31日，我們有淨營業虧損(NOL)結轉。實現NOL結轉收益的數量和時間取決於未來的應納税所得額和税法規定的限制。$沒有到期日2,000我們的聯邦NOL的延續。剩餘的$12,191,000我們的聯邦NOL結轉從2041年開始到期，到2042年底完全到期。我們的美元39,755,000NOL結轉的狀態從2040年開始到期，到2042年底完全到期。161萬美元的未使用營業税抵免將從2037年開始到期，到2040年底完全到期。

下表彙總了我們遞延税金淨資產(負債)的重要組成部分：

 

			十二月三十一日，
			2023						2022
遞延税項資產：
未賺取的保費			$	6,571					$	16,115
未實現虧損			4,875						8,768
與税收相關的損失準備貼現			627						5,505
研發税收抵免結轉			1,610						1,610
非暫時性減值			—						5,500
投資			2,072						2,620
壞賬支出			2,729						1,077
股權補償			582						474
雙重合並虧損結轉			4,745						5,958
淨營業虧損結轉			4,297						112,804
子公司的外部基礎			44,802						—
其他			1,427						1,541
撥備前遞延税項資產總額			74,337						161,972
*估值津貼			(56,491)						(140,034)
遞延税項資產共計			17,846						21,938
遞延税項負債：
遞延購置費用			(8,033)						(14,743)
無形資產			(2,279)						(2,823)
預付費用			(435)						(744)
投資			(105)						(62)
固定資產			(1,698)						(3,743)
遞延税項負債總額			(12,550)						(22,115)
遞延税項淨資產(負債)			$	5,296					$	(177)

遞延税項資產（負債）淨額計入財務報表如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
持續運營			$	5,296					$	(177)
停產經營			—						—
遞延税項淨資產(負債)			$	5,296					$	(177)

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

截至2022年12月31日，與非持續經營有關的遞延税項淨資產包括遞延税項資產148,978,000美元、遞延税項負債26,921,000美元和估值津貼122,057,000美元，淨餘額為0美元。

我們有一筆$的估值津貼56,491,000及$140,034,000分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。在2022年12月31日的總金額中，122,057,000這是由於非持續經營所致，其餘餘額則歸因於我們的持續經營。估值準備的變化包括計入持續經營税項支出的估值準備減少12,177,000美元；計入其他全面收益的FAS 115資產的估值準備減少3,038,000美元；與出售計入非持續經營的前子公司UPC相關的減值122,057,000美元；計入非持續經營的出售計入前子公司UPC的外部基礎增加44,802,000美元；以及計入其他遞延税項資產和負債的計入非持續經營的增加8,927,000美元。在評估遞延税項資產的可變現淨值時，我們會考慮是否更有可能不會變現部分或全部遞延税項資產。遞延税項資產的最終實現取決於在這些臨時差額成為可扣除期間產生的未來應納税所得額。在作出這項評估時，我們考慮了應納税所得額(虧損)、臨時項目的沖銷、預計的未來應納税所得額和税務籌劃策略。

與我們的綜合聯邦所得税申報單和我們的佛羅裏達州所得税申報單相關的訴訟時效在2014年(包括2014年)之前的所有納税年度到期；因此，只有2015至2023納税年度仍需接受税務機關的審查。在截至2022年12月31日的一年中，我們接受了美國國税局關於2018、2019和2020納税年度的審查。這項考試於2023年完成，沒有提出任何調整建議。

ACIC的再保險子公司位於開曼羣島和百慕大，根據修訂後的《1986年美國國税法》第953(D)條作出了不可撤銷的選擇，將其視為美國聯邦所得税的國內保險公司。由於這次選舉，我們的再保險子公司在全球範圍內的收入必須繳納美國所得税，就像它是一家美國公司一樣。

以下是截至2023年12月31日的年度未確認税收優惠的期初和期末金額的對賬：

						2023年12月31日
1月1日的餘額						$	666
基於與前幾年相關的納税狀況而減少						—
12月31日的結餘						$	666

在2023年12月31日的餘額中包括$666,000未確認的税收優惠，如果確認，將影響年度有效税率。我們預計未確認的税收優惠在未來12個月內不會發生實質性變化。

16)    法定會計和監管

保險業受到嚴格監管。國家法律法規以及國家監管機構的要求管理着所有保險公司的運營，如我們的保險子公司。各種法律法規要求保險公司保持法定盈餘和基於風險的資本的最低金額，限制保險公司支付股息的能力，明確允許的投資類型和投資組合，並對保險公司進行評估。自2022年6月1日起，我們的保險子公司JIC和AmCoastal合併，AmCoastal是尚存的實體。AmCoastal的註冊地是佛羅裏達州，而IIC的註冊地是紐約。在2023年12月31日和截至那時的一年中，AmCoastal和IIC滿足了它們運營所在州的所有監管要求。

於二零二三年，我們收到佛羅裏達保險擔保協會（FGA）的評估通知。這項評估將是佛羅裏達州所有承保業務的直接書面保費的0.7%，以支付面臨破產的保險公司的成本。此評估是對下文所述1.3%評估的補充，並可向保單持有人收回。於二零二二年，我們收到FIGA的評估通知。此項評估為佛羅裏達州所有承保業務的直接書面保費的1.3%，以支付面臨破產的保險公司的成本。該評估是FIGA的0.7%評估的補充，如下所述，並可從保單持有人處收回。於二零二一年，我們收到FIGA的評估通知。2022年，該評估將對佛羅裏達州所有業務線的直接書面保費徵收0.7%。

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

NAIC為保險公司制定了基於風險的資本（RBC）指南，旨在評估資本充足率並提高法定盈餘為投保人提供的保護水平。包括佛羅裏達州和紐約州在內的大多數州都制定了採用NAIC RBC指導方針的法定要求，法定盈餘低於要求的保險公司將根據資本不足程度受到不同程度的監管行動。如果保險公司未能維持所需的法定資本，國家保險監管當局可以要求保險公司停止經營。

佛羅裏達州和紐約州的州法律允許保險公司支付股息或分配來自淨營業利潤和淨實現資本收益的法定盈餘。州法律進一步提供計算方法，以確定無需該等州保險監管機構事先批准即可作出的股息或分派金額，以及需要該等州保險監管機構事先批准的股息或分派金額。如果擬派股息或分派的金額會導致法定盈餘低於最低RBC要求，則法定RBC要求可能會進一步限制我們保險附屬公司支付股息或分派的能力。此外，關於我們的前子公司UPC的撤資計劃，IIC同意在2025年1月1日之前，未經紐約金融服務部的事先批准，不支付普通股息。

政府機構或某些準政府實體可以在我們撰寫政策的州向我們徵收評估。看到 附註2（t）以説明我們如何收回被徵收的攤款。當特定政府機構或半政府實體向我們徵收評估費用時，我們會將評估費用支出；因此，預期收回並非資產，我們將在向保單持有人收取時將該金額記錄為收入。

政府機構或某些準政府實體亦可向保單持有人徵收評估費，而我們會向保單持有人收取評估費作為附加費，以供評估機構使用。我們收集2美元的住宅政策和4美元的商業政策在佛羅裏達州寫代表佛羅裏達州緊急管理準備和援助信託基金。

我們的保險附屬公司必須維持其所在州監管機構釐定的資本及盈餘比率或結餘。於2023年12月31日，我們已符合該等要求。下表詳述於二零二三年及二零二二年十二月三十一日各受監管實體的保單持有人的盈餘金額。

						2023年12月31日						2022年12月31日
AmCoastal(1)						$	143,452					$	77,511
IIC						22,661						26,152
總計						$	166,113					$	103,663

(1) AmCoastal業績包括JIC，因為這些實體於2022年6月1日合併。

我們保險附屬公司的受限制淨資產金額如下：

						2023年12月31日
AmCoastal(1)						84,881
IIC						20,375

(1) AmCoastal業績包括JIC，因為這些實體於2022年6月1日合併。

NAIC法律限制了保險公司對股權工具的投資，也限制了對中低質量債務工具的投資。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，我們遵守所有投資限制。

我們已根據公認會計原則報告保險子公司的資產、負債及經營業績，該會計原則有別於州法律法規以及一般行業慣例所規定或允許的法定會計原則。 以下是法定會計與公認會計原則之間的主要區別：

 

•法定會計要求我們從資產負債表中排除某些資產，稱為非認可資產。

 

•法定會計要求我們在保單購置成本發生時將其支出，而公認會計原則允許我們在可變現的範圍內遞延保單購置成本，並在保單的估計壽命內攤銷保單購置成本。

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美國海岸保險公司

合併財務報表附註

2023年12月31日

•法定會計要求盈餘票據，也稱為盈餘債券，記錄在法定盈餘，而公認會計原則要求我們記錄盈餘票據作為負債。

•法定會計允許某些投資根據NAIC證券估值辦公室的評級按攤餘成本或公允價值列賬，而由於這些投資被持有為可供出售，因此它們按公認會計原則的公允價值列賬。

•法定會計允許在寫入時確認轉讓佣金收入，如果收購和更新相關業務的成本超過轉讓佣金，但根據公認會計原則，此類收入被遞延並在覆蓋期內確認。

•法定會計要求未到期保費和損失準備金按相關再保險的淨額列報，而不是根據公認會計原則按毛額列報。

•法定會計要求就90天以上的已付損失可收回的再保險和從未經授權的再保險人可收回的無擔保金額設立再保險責任準備金。 根據公認會計原則，對於在保險子公司的代理狀態下，向未獲得許可的公司轉讓的無抵押金額不收取費用，無法收取的再保險準備金通過收益而不是盈餘或權益收取。

•法定會計需要額外的可接受性測試，遞延所得税的變動直接在資本和盈餘中報告，而不是根據公認會計原則作為所得税費用的一部分報告。

我們的保險子公司必須向各保險監管機構提交一份“年度報表”，其中包括申報保單持有人的法定淨收入（虧損）和盈餘（根據公認會計原則稱為股東權益（虧損））。下表詳列各受規管實體截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的法定淨收入（虧損）。.

						十二月三十一日，
						2023						2022						2021
AmCoastal (1)						$	105,862					$	16,516					$	(34,588)
IIC						(3,448)						(2,421)						(4,292)
總計						$	102,414					$	14,095					$	(38,880)

(1) AmCoastal業績包括JIC，因為這些實體於2022年6月1日合併。

17)    員工福利計劃

我們為幾乎所有員工提供401（k）計劃。 我們匹配 100第一個的百分比5員工對計劃的貢獻百分比。 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我們代表參與僱員向該計劃作出的供款為美元，637,000, $1,630,000、和$1,229,000，分別為。

18)    累計其他綜合收益(虧損)

吾等於綜合全面收益（虧損）表內呈報全面虧損內其他全面收益（虧損）項目的變動，並於綜合資產負債表內將累計其他全面虧損計入股東權益（虧損）的一部分。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

下表詳述於年末累計其他全面虧損之組成部分：

			税前金額						税收(費用)優惠						税後淨額
2020年12月31日			$	12,789					$	(3,096)					$	9,693
投資未實現損失淨額變動			(17,814)						4,266						(13,548)
已實現淨收益的重新分類調整			(3,568)						892						(2,676)
2021年12月31日			(8,593)						2,062						(6,531)
投資未實現淨虧損的變動			(56,530)						8,053						(48,477)
已實現淨虧損的重新分類調整			32,082						(8,021)						24,061
2022年12月31日			(33,041)						2,094						(30,947)
投資未實現淨虧損的變動			7,340						1,366						8,706
已實現淨虧損的重新分類調整			5,466						(1,366)						4,100
解除合併對非連續性業務的影響			(3)						1,007						1,004
2023年12月31日			$	(20,238)					$	3,101					$	(17,137)

19)    股東權益(虧損)

本公司董事會就本公司發行在外的普通股向記錄在案的股東宣佈股息，詳情如下（單位為千元，每股金額除外）：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023												2022												2021
						每股金額						合計金額						每股金額						合計金額						每股金額						合計金額
第一季度						$	—					$	—					$	0.06					$	2,589					$	0.06					$	2,582
第二季度						—						—						—						—						0.06						2,591
第三季度						—						—						—						—						0.06						2,589
第四季度						—						—						—						—						0.06						2,588

於二零二三年九月，本公司與Raymond James & Associates，Inc.訂立股權分派協議（“該協議”），作為代理人（“代理人”），有關公司不時通過代理人發行和銷售最多8，000，000股公司普通股，每股面值0.0001美元（“股份”）。根據協議出售股份將以被視為“在市場發售”的銷售方式進行。代理人無需出售任何特定數量的股份，但同意作為本公司的銷售代理，收取相當於銷售股份所得款項總額的3.0%的佣金。截至2023年12月31日，已根據該協議出售3，373，000股股份，導致支付佣金約829，000元及所得款項淨額約26，792，000元。該協議將於發行及出售受該協議規限的所有股份後終止，或該協議可隨時暫停或終止。本公司不計劃於2024年上半年根據上市計劃出售額外股份。

2022年11月，ACIC向本公司派付股息26，000，000元。於二零二一年二月，IIC向本公司派付股息3，500，000元。

2019年7月，我們的董事會批准了一項高達25，000，000美元的普通股股票回購計劃。截至2023年12月31日，我們尚未根據該股票回購計劃回購任何股份。回購的時間和數量由管理層根據業務的資金需求、ACIC普通股的市價和一般市場狀況酌情決定。本計劃沒有到期日，本計劃可隨時暫停或終止。

看見注20瞭解我們股票薪酬活動的信息。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

20)股票補償

我們根據ASC主題718的公允價值確認條款對基於股票的補償進行了核算— 薪酬--股票薪酬.我們在獎勵的必要服務期內以直線法確認基於時間的限制性股票授予和基於表現的限制性股票授予的基於股票的補償成本。我們記錄所有基於股票的補償的損失。

根據本公司2013年綜合激勵計劃，1，000，000股股份獲授權於2020年12月31日發行。於二零二零年，董事會採納二零二零年綜合激勵計劃，該計劃已於二零二零年股東周年大會上獲股東批准。於批准時，額外授權發行2，000，000股股份。

下表呈列我們的股票補償開支總額：

			截至的年度
			2023						2022						2021
員工股票薪酬費用
税前 (1)			$	1,082					$	1,230					$	875
税後 (2)			855						972						691
董事股票補償費用
税前 (1)			174						158						310
税後 (2)			137						125						245

(1)此表不包括因納税而扣繳的既得股份，其總額為#美元。24,000, $25,000及$39,000分別在2023年、2022年和2021年。

(2)税後金額使用21%的公司聯邦税率確定。

我們有大約$1,975,000截至2023年12月31日的未確認股票薪酬支出與授予的非既得性股票薪酬有關，我們預計將在約1.9年的加權平均期間確認。我們大約有一美元99,000截至2023年12月31日，未確認的董事股票薪酬支出與授予的非既有董事股票薪酬相關，我們預計將在約0.4年的加權平均期間確認。

限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位

限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位的基於股票的補償成本是根據授予之日我們普通股的收盤公平市場價值計算的，這些股票在通常為三年的必要服務期內等額分期付款。授予非僱員董事的限制性股票獎勵在一年內授予。每個限制性股票單位和績效股票單位代表我們在歸屬時向持有人交付一股普通股的義務。

績效股票單位的授予基於公司相對於一組確定的同行公司的平均股本回報率。在授予日，我們發行目標數量的績效股票單位。如果沒有達到績效目標，他們可能會被沒收。獲得的績效股票單位的實際數量可以從2023年、2022年和2021年目標的0%到150%不等。

我們同意45,000, 907,907，以及292,960限制性普通股，其加權平均授予日期公允價值為#美元5.25, $1.97、和$6.01分別於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度內每股盈利。此外，在截至2023年12月31日的年度內，公司授予262,933股限制性普通股，公允價值為4.33美元，這取決於股東批准根據2020年綜合激勵計劃可能發行的普通股數量的增加。股東將在我們2024年的年度股東大會上就這一問題進行投票。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

下表呈列與我們未歸屬普通股授出活動有關的若干資料：

			限售股數						加權平均授予日期公允價值
截至2020年12月31日的未償還債務			259,006						$	10.06
授與(1)			292,960						6.01
減：沒收			122,460						8.87
減：背心 (1)			92,910						9.99
截至2021年12月31日的未償還款項			336,596						$	6.99
授與			907,907						1.97
減：沒收			383,876						3.43
減：背心			146,388						6.00
截至2022年12月31日的未償還款項			714,239						$	2.73
授與(2)			45,000						5.25
減：沒收			132,259						3.16
減：背心			181,334						3.25
截至2023年12月31日的未償還款項			445,646						$	2.64

(1) 或有條件 於二零一九年授出但於二零二零年五月已發行及悉數歸屬之股份已計入上表之二零二零年授出及歸屬股份計算。

(2) 或有條件 於二零二三年授出之股份不包括在上述計算中。

股票期權

購股權公平值乃於授出日期採用柏力克—舒爾斯—默頓公式估計。購股權於所需服務期（一般為三年）內以等額方式歸屬。 以下加權平均假設乃用以評估授出之購股權：

			2023						2022
預期年度股息率			—		%				—		%
預期波動率			80.84		%				49.66		%
無風險利率			3.44		%				2.92		%
預期期限			6		五年				6		五年

於二零二三年及二零二二年授出之購股權之預期年度股息率乃基於未來季度並無派付股息而釐定。預期波幅為歷史波幅，根據相等於預期期限的期間內每日收市價計算。無風險利率乃根據授出日期有效的美國國債收益率曲線計算。預期年期計及購股權之三年分級歸屬年期及10年合約年期。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，我們並無授出任何購股權。我賞賜 635,643，以及1,054,707於截至2022年及2021年12月31日止年度，加權平均授出日期公允價值為美元的購股權，1.70及$3.86，每股。此外，截至2023年12月31日止年度，本公司授出123，399份股票期權，公允價值為3.08美元，取決於股東批准根據2020年綜合激勵計劃可能發行的普通股股份數量的增加。股東將在2024年股東大會上就此事進行表決。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

下表呈列與我們未歸屬購股權授出活動有關的若干資料：

			股票期權數量						加權平均行權價格						加權平均剩餘合同期限(年)						聚合內在價值
截至2020年12月31日的未償還債務			144,006						$	13.00					8.77						$	—
授與			1,054,707						3.86						—						—
減：沒收			48,995						8.08						—						—
較少：鍛鍊			—						—						—						—
少於：已過期			2,503						16.25						—						—
截至2021年12月31日的未償還款項			1,147,215						$	4.80					9.49						$	792,000
截至2021年12月31日			120,638						$	15.87					7.39						$	—
自2021年12月31日起可行使			68,003						$	15.85					7.39						$	—
截至2021年12月31日的未償還款項			1,147,215						$	4.80					9.49						$	792,000
授與			635,643						1.70						—						—
減：沒收			426,480						2.91						—						—
較少：鍛鍊			—						—						—						—
少於：已過期			105,693						6.65						—						—
截至2022年12月31日的未償還款項			1,250,685						$	3.71					7.66						$	—
自2022年12月31日起歸屬			532,797						$	7.26					8.03						$	—
自2022年12月31日起可行使			432,786						$	5.25					5.10						$	—
截至2022年12月31日的未償還款項			1,250,685						$	3.71					7.66						$	—
授與(1)			—						—						—						—
減：沒收			40,000						3.46						—						—
較少：鍛鍊			20,000						3.46						—						—
少於：已過期			161,925						3.05						—						—
截至2023年12月31日的未償還款項			1,028,760						$	3.83					7.80						$	6,151,000
截至2023年12月31日 (2)			920,818						$	4.78					7.56						$	3,071,000
自2023年12月31日起可行使			580,568						$	4.78					7.56						$	3,071,000

(1)或有選擇權已不包括在上表的計算中。

(2)歸屬股份乃根據於二零二三年十二月三十一日的所有歸屬股份計算，包括已到期者。加權平均行使價、加權平均剩餘合約年期及總內在價值乃僅根據於2023年12月31日尚未行使及可行使之已歸屬股份計算。

21)    後續事件

我們評估所有後續事件和交易，以便在財務報表中確認或披露。

自2024年1月1日起，ACIC通過其全資保險子公司AmCoastal續簽了AOP CAT協議。該協議規定了每次事故最多1億美元的限額，以限制除命名風暴和地震以外的災難損失事件造成的損失。我們的全資再保險子公司UPC Re是AOP CAT協議的參與者，使我們的合併留存額每次事故達到1225萬美元。

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合併財務報表附註

2023年12月31日

該協議的成本（不包括潛在的復權溢價）約為990萬美元，經風險調整後同比下降9.24%。不包括ACIC的保留，AOP CAT協議為第一個活動提供了約8800萬美元的覆蓋範圍，為第二個活動提供了8400萬美元的覆蓋範圍，總計1.72億美元，同比增長7100萬美元或70.3%。

2024年1月，我們任命James A。Gray，CPA擔任我們的首席合規和風險官。此外，自2024年1月22日起，B總裁Bradford Martz辭去首席財務官一職，專注於總裁一職。Martz先生自2012年起擔任首席財務官。Martz的主要職責將轉移到投資者關係和旨在建立股東價值的戰略舉措上。此外，自2024年1月22日起，公司任命Svetlana Castle，JD，MPA，CPA為公司新任首席財務官。Castle女士將負責公司的財務、會計和税務業務。

自2024年2月1日起，ACIC通過其全資子公司AmCoastal更新了超額每險（“XPR”）計劃。該計劃包括高達5500萬美元的每棟建築臨時限制超過500萬美元保留，與即將到期的XPR計劃保持一致。XPR計劃減輕了公司因所有其他危險而造成的損失，而不包括命名風暴。命名風暴是根據Amcoastal的核心災難再保險計劃單獨再保險。該公司的全資再保險子公司UPC Re是XPR計劃的參與者，使該公司的合併留存額達到750萬美元。該計劃的成本（不包括潛在的恢復保險費）約為500萬美元，同比下降11.4%。

於2023年12月31日之後，我們已根據下文所述的股權分派協議出售1，000，000股股份 附註19因此，支付的佣金約為352 000美元，淨收益約為11 398 000美元。

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項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們維持一套披露控制和程序，旨在確保我們根據1934年修訂的《證券交易法》(《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。我們設計披露控制的目的是確保我們積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們對我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估，該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，截至2023年12月31日，也就是本報告涵蓋的期間結束時。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，由於我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，我們的披露控制和程序並不有效，如下所述。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對我們財務報告的充分內部控制。根據《交易法》頒佈的規則13a-15(F)和15d-15(F)，對財務報告的內部控制被定義為根據美國公認的會計原則，就我們財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(A)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們的資產交易和處置的記錄有關；(B)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及(C)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。

我們的管理層評估了截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性。在作出這項評估時，我們的管理層採用了內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年印發。根據我們在該框架下的評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效。

重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理可能性無法及時防止或發現。

本公司沒有進行持續監測，以確定內部控制的組成部分是否存在併發揮作用。具體地説，鑑於為解決第二季度發現的重大缺陷而於2023年實施的新的和或修改的內部控制的實施時間，本公司沒有機會對新的和或修改的內部控制進行全面監測活動。

截至2023年3月31日存在實質性疲軟

在第二季度，該公司發現其對截至2023年3月31日的非持續業務報告的財務報告的內部控制存在重大弱點。具體地説，本公司對審查重大不尋常交易的控制，包括交易對本公司税務準備編制的影響，設計得不夠有效。該公司沒有足夠的、經驗豐富的會計資源來有效審查重大、不尋常交易的會計和報告。由於重大缺陷，管理層的審查控制沒有發現與記錄停產業務有關的會計錯誤，因此，淨收入少報了640萬美元。公司重述了截至2023年3月31日及截至2023年3月31日的三個月的綜合中期財務報表，以反映這一錯誤的更正。

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美國海岸保險公司

補救計劃

自發現管理層在編制公司財務報表時涉及重大、不尋常和複雜交易的審查控制方面的重大弱點後，管理層已開始對衡量和記錄交易及其對所得税會計的相關影響的程序和控制進行補救，以提高這些控制的設計和運行的有效性。本公司將專注於異常和複雜交易的會計和披露，如非持續經營，並將繼續增加現有員工，增加熟練的會計資源，並加強審查程序，以改進財務報告和相應內部控制的設計和操作。

這些補救措施需要驗證和測試內部控制的設計和運作有效性，

一個持續的財務報告週期，以確定重大弱點已經得到糾正。隨着我們繼續驗證和測試我們對財務報告的內部控制，我們可能會確定對補救計劃採取額外措施或修改是必要或適當的。

財務報告內部控制的變化

截至2023年12月31日止年度，我們對財務報告的內部監控並無變動。（定義見《交易法》第13a—15（f）條和第15d—15（f）條），與我們在截至2023年12月31日止年度執行的內部控制評估有關，已重大影響或合理可能重大影響，我們對財務報告的內部控制，但上文所述的有關識別重大弱點的情況除外。

對控件的限制

由於內部監控的固有侷限性，我們不期望我們的披露監控和程序或我們對財務報告的內部監控能夠防止或發現所有錯誤和欺詐行為。 任何監控系統，無論設計及運作如何完善，均基於若干假設，並只能提供合理而非絕對的保證，以達致我們的目標。 此外，對控制措施的評估不能提供絕對保證，即我們將防止因錯誤或欺詐而導致的所有錯誤陳述，或我們將發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如有）。

項目9 B. 其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

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美國海岸保險公司

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

除下文所載有關我們行為和道德準則的信息外，本項目要求的所有信息均通過參考我們在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內向SEC提交的2024年股東年會的最終委託書納入本文（2024年委託書）。

行為和道德守則

根據適用的聯邦證券法，我們已採納適用於我們的高級管理人員、董事和僱員（包括我們的首席執行官和我們的首席財務和會計官）的道德準則（我們的行為和道德準則）。本文件可通過訪問我們的投資者關係網站www.example.com的“治理文件”選項卡進行審閲。 此外，我們的行為和道德準則的副本將通過普通郵件或通過電子郵件提交給我們的書面要求免費提供給我們。我們打算在我們的網站www.amcoastal.com上張貼關於我們的行為和道德準則中適用於我們的主要行政人員、主要財務人員、主要會計人員或控制人的任何豁免或修訂的通知。

項目11.高管薪酬

本項目所要求的信息通過引用我們的2024年委託書納入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

本項目要求的信息通過引用我們的2024年委託書納入本文。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

本項目所要求的信息通過引用我們的2024年委託書納入本文。

項目14.首席會計師費用和服務

本項目所要求的信息通過引用我們的2024年委託書納入本文。

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美國海岸保險公司

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

以下文件作為本10-K表的一部分進行了歸檔：

(1)合併財務報表. 在第二部分， 項目8我們已包括我們的綜合財務報表、附註及獨立註冊會計師事務所的報告。

(2)展品. 我們特此將下列索引中列出的展品作為本表格10—K的一部分存檔。

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美國海岸保險公司

展品索引

 

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美國海岸保險公司

展品						描述
2.1						聯合保險控股公司（United Insurance Holdings Corp.）於2016年8月17日簽署的合併協議和計劃，乞力馬紮羅公司，Kili LLC、RDX Holding，LLC、RDX Holding的某些股權持有人、LLC一方和AmCo Holding Company（包含於2016年8月19日提交的表格8—K的附件2.1，並通過引用併入本文）。
3.1						第二次修訂和重述的公司註冊證書（經修訂以包括聯合保險控股公司A系列初級參與優先股的指定、權力、優先權和權利證書）（作為附件3.1包括在2012年8月8日提交的表格10—Q中，並且通過引用併入本文）。
3.2						A系列初級參與優先股淘汰證書，日期為2018年1月10日（作為附件3.1納入2018年1月12日提交的表格8—K，並通過引用併入本文）。
3.3						修訂和重申的章程（包括在2020年4月23日提交的表格8—K的附件3.1，並通過引用併入本文）。
3.4						聯合保險控股公司的修訂證書第二次修訂和重述的公司章程（包括於2021年7月2日提交的表格8—K的附件3.1，並通過引用併入本文）。
3.5						美國海岸保險公司註冊證書的第二份修訂證書（包括於2023年7月14日提交的表格8—K的附件3.1，並通過引用併入本文。
3.6						美國海岸保險公司修訂和重述細則的第一修正案（包括於2023年7月14日提交的表格8—K的附件3.1，並通過引用併入本文）。
4.1						普通股證書樣本（作為附件4.2納入表格S—3（註冊號333—150327）生效後修正案1的修正案1，於2008年12月23日提交，並通過引用併入本文）。
4.2						註冊權協議，日期為2007年10月4日，由FMG收購公司和其中指定的投資者簽署（作為附件10.4的表格，2007年10月12日提交，並通過引用併入本文）。
4.3						契約，日期為2017年12月13日，由本公司和德意志銀行信託公司美洲（作為受託人）簽署（包含在表格8—K的附件4.1中，於2017年12月13日提交，並通過引用併入本文）。
4.4						第一份補充契約，日期為2017年12月13日，由本公司和德意志銀行信託公司美洲公司（作為受託人）簽署（包括附註形式）（作為附件4.2列入2017年12月13日提交的表格8—K，並通過引用併入本文）。
4.5						根據《1934年證券交易法》第12條註冊的註冊人證券的描述。
10.1						2003年10月8日，United Property & Casualty Insurance Company與Synovus Trust Company之間的投資管理協議（包含於2008年6月13日提交的表格S—4/A（註冊號333—150327）的附件10.18，並通過引用併入本文）。
10.2						2006年9月22日，美國聯合財產保險公司和佛羅裏達州行政委員會簽署的保險資本建設激勵計劃盈餘票據（作為附件10.31列入表格S—4/A（註冊號333—150327），提交日期為2008年6月13日，並通過引用併入本文）。
10.3						United Insurance Management，LLC和Computer Sciences Corporation之間的主業務流程外包服務協議，日期為2008年3月11日（包括在2008年6月13日提交的表格S—4/A（註冊號333—150327）的附件10.24中，並通過引用併入本文）。
10.4						2008年11月7日，佛羅裏達州行政管理委員會和聯合財產保險公司之間的保險資本建設激勵計劃盈餘説明的附錄1（作為附件10.1，2008年11月12日提交，並通過引用併入本文）。
10.5						聯合保險控股公司之間的聯邦所得税分配協議，聯合保險管理有限公司Skyway Claims Services，LLC，United Property & Casualty Insurance Company，UPC Re，並於2012年7月1日修訂，包括Family Security Holdings，LLC及其子公司（包括於2012年8月8日提交的表格10—Q中的附件10.11，並通過引用併入本文）。
10.6						聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵表格（作為附件10.1列入表格8—K，2013年9月30日提交，並通過引用併入本文）。
10.7						聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃（作為附錄A，該公司2013年4月16日提交的2013年年會代理聲明，並通過引用併入本文）。

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美國海岸保險公司

展品						描述
10.8						聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議（針對董事會非僱員成員）表格（作為附件10.1列入2014年9月25日提交的表格8—K，並通過引用併入本文）。
10.9						聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵（員工）表格（作為附件10.2列入2014年9月25日提交的表格8—K，並通過引用併入本文）。
10.10						聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議（董事會主席）的表格（作為附件10.3列入2014年9月25日提交的表格8—K，並通過引用併入本文）。
10.11						聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃下的股票期權獎勵形式（包括在表格10—Q的附件10.1中，於2018年11月7日提交，並通過引用併入本文）。
10.12						美國聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃下的限制性股票單位獎勵表格（作為附件10.2列入表格10—Q，於2018年11月7日提交，並通過引用併入本文）。
10.13						聯合保險控股公司2013年綜合激勵計劃下的績效股票單位獎勵表格（作為附件10.3，2018年11月7日提交，並通過引用併入本文）。
10.14						股東協議，日期為2016年8月17日，由聯合保險控股公司，RDX控股有限責任公司，R. Daniel Peed and Peed FLP 1，Ltd. L.L. P（作為附件10.1包括在2016年8月19日提交的表格8—K中，並通過引用併入本文）。
10.15						聯合保險控股公司2020年綜合激勵計劃（包括在2020年4月3日提交的公司2020年年度會議代理聲明的附錄A中，並通過引用併入本文）。
10.16						2020年9月1日，由聯合保險控股公司和董事會成員簽署的賠償協議形式。（包括在2020年11月6日提交的表格10—Q中的附件10.2，並通過引用併入本文。
10.17						第二份修訂和重申的僱傭協議，日期為2020年10月23日，由美聯航和 Insurance Holdings Corp.和Bennett Bradford Martz（包括於2020年10月28日提交的表格8—K的附件10.1，並通過引用併入本文）。
10.18						第二份修訂和重申的僱傭協議，日期為2020年10月23日，由美聯航和 Insurance Holdings Corp.和Scott St. John（包括在2020年10月28日提交的表格8—K中的附件10.2，並通過引用併入本文）。
10.19						續訂權協議，日期為2021年1月18日，由聯合財產和意外保險公司，聯合保險控股公司，聯合保險管理有限公司房主選擇財產和意外保險公司和HCL Group，Inc.（作為2021年1月22日提交的表格8—K的附件10.1，並通過引用併入本文）。
10.20						由United Property and Casualty Insurance Company與HomeOwners Choice Property & Casualty Insurance Company，Inc.簽訂的物業保險股份再保險合同，日期為2021年1月18日，並於2020年12月31日生效。（作為2021年1月22日提交的表格8—K的附件10.2，並通過引用併入本文）。
10.21						註冊權協議，日期為2021年1月18日，由United Property and Casualty Insurance Company與HCL Group，Inc.簽署。（作為2021年1月22日提交的表格8—K的附件10.3，並通過引用併入本文）。
10.23						2021年9月1日，United Insurance Holdings Corp.和Brooke Shirazi簽訂的僱傭協議（作為2021年9月1日提交的表格8—K的附件10.1，並通過引用併入本文）。
10.24						續訂權協議，日期為2021年12月30日，由United Property and Casualty Insurance Company，United Insurance Holdings Corp.，聯合保險管理有限公司房主財產保險公司（HomeOwners Property & Casualty Insurance Company，Inc.）（包括在2022年1月4日提交的表格8—K中的附件10.1，並通過引用併入本文。

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美國海岸保險公司

10.25						股票回購協議，日期為2022年6月30日，由Journey Insurance Company和RJ Kiln & Co.（No. 3）Limited。（包括在2022年7月7日提交的表格8—K中的附件10.1，並通過引用併入本文。
10.26						終止協議，日期為2022年6月30日，由聯合保險控股公司，Journey Insurance Company和RJ Kiln & Co.（No.3）Limited。（包括在2022年7月7日提交的表格8—K中的附件10.2，並通過引用併入本文。
10.27						更新權利協議，日期為2022年6月9日，由United Property and Casualty Insurance Company和Wright National Flood Insurance Company簽署。（包括在2022年6月14日提交的表格8—K中的附件10.1，並通過引用併入本文。
10.28						續訂權協議，日期為2023年2月1日，由United Property and Casualty Insurance Company和Slide Insurance Company簽署。（包括在2023年2月6日提交的表格8—K中的附件10.1，並通過引用併入本文。
10.29						資產購買及服務協議，日期為2023年2月1日，由United Insurance Management，L.C. Slide保險公司（包括在2023年2月6日提交的表格8—K中的附件10.2，並通過引用併入本文。
10.30						本公司與Raymond James & Associates，Inc.訂立日期為2023年9月27日之股權分派協議。（包括在2023年9月27日提交的表格8—K中的附件1.1，並通過引用併入本文。
10.31						僱傭協議，日期為2024年1月17日，美國海岸保險公司和Svetlana Castle之間（包括在2023年1月18日提交的表格8—K的附件10.1，並通過引用併入本文）。
97						補償退款和補償政策，日期為2019年3月21日。
展品						描述
21.1						美國海岸保險公司（American Coastal Insurance Corporation）
23.1						德勤律師事務所同意。
31.1						根據《薩班斯—奧克斯利法案》第302條認證首席執行官。
31.2						根據《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1						根據《薩班斯—奧克斯利法案》第906條認證首席執行官。
32.2						根據《薩班斯—奧克斯利法案》第906條對首席財務官的認證。
101.INS						XBRL實例文檔
101.SCH						XBRL分類擴展架構
101.CAL						XBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEF						XBRL分類擴展定義鏈接庫
101.LAB						XBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PRE						XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫

項目16.表格10-K摘要

不適用。

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美國海岸保險公司

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 

									美國海岸保險公司
日期：			2024年3月15日			發信人：			/s/R.丹尼爾撒尿
						姓名：			R.丹尼爾撒尿
						標題：			首席執行官
									（主要行政人員及妥為授權人員）

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

 

/s/R.丹尼爾撒尿 R.丹尼爾撒尿			*首席執行官兼董事會主席 （主要行政人員及妥為授權人員）			2024年3月15日
/s/Svetlana Castle 斯韋特蘭納城堡			首席財務官 (首席財務會計官)			2024年3月15日
/s/Gregory C.分支 Gregory C.分支			榮休主席			2024年3月15日
/s/Alec L.普魯特文特二世 亞歷克湖普魯特文特二世			引領董事			2024年3月15日
/s/Kern M.戴維斯醫學博士 克恩M.戴維斯醫學博士			董事			2024年3月15日
/s/Michael R.霍根 Michael R.霍根			董事			2024年3月15日
/s/William H.胡德一世 William H.胡德一世			董事			2024年3月15日
/s/Sherrill W.哈德遜 謝裏爾·W·哈德森			董事			2024年3月15日
/s/Patrick F. Maroney 帕特里克·F. Maroney			董事			2024年3月15日
/s/Kent G. Whittemore 肯特灣Whittemore			董事			2024年3月15日

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