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股票iso421:USDxbrli: 股票MCD: 餐廳iso421:USDxbrli: pure 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的年度報告
在截至的財政年度 2019年12月31日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號 1-5231
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特拉華 | | | | 36-2361282 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | | | (美國國税局僱主 證件號) |
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北卡彭特街 110 號 | 芝加哥, | 伊利諾伊 | | 60607 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼)
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註冊人的電話號碼,包括區號: (630) 623-3000
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | MCD | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(g)條註冊的證券:無
按照《證券法》第405條的定義,用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☒沒有 ☐
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的 ☐ 沒有 ☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☒加速過濾器☐ 非加速過濾器☐
規模較小的申報公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☒
截至註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值 2019年6月28日是 $157,661,991,693.
截至註冊人普通股的已發行股票數量 2020 年 1 月 31 日是 745,446,655.
以引用方式納入的文檔
本表格 10-K 的第三部分包含了註冊人提供的引用信息 2020最終委託書,將在不遲於 120 天后提交 2019年12月31日.
麥當勞公司
目錄
整理我們關於10-K表的年度報告
我們的10-K表年度報告(“10-K表格”)中的內容順序和呈現方式與傳統的美國證券交易委員會(“SEC”)10-K表格格式不同。我們相信,我們的格式提高了可讀性,更好地呈現了我們如何組織和管理業務。有關傳統 SEC 表格10-K格式的交叉引用索引,請參閲 “10-K表格交叉引用索引”。
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頁面引用 |
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前瞻性陳述 | 3 |
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關於麥當勞 | 3 |
業務摘要 | 3 |
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 6 |
管理層對業務的看法 | 6 |
財務業績和戰略方向 | 6 |
外表 | 9 |
合併經營業績 | 10 |
現金流 | 16 |
財務狀況和資本資源 | 17 |
其他事項 | 20 |
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其他關鍵信息 | 22 |
精選財務數據 | 22 |
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 24 |
風險因素 | 25 |
法律訴訟 | 31 |
屬性 | 31 |
有關我們執行官的信息 | 32 |
公司信息的可用性 | 33 |
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財務報表和補充數據 | 33 |
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控制和程序 | 59 |
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某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務 | 59 |
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附錄和財務報表附表 | 60 |
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10-K 表交叉參考索引 | 62 |
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簽名 | 63 |
此處使用的所有商標均為其各自所有者的財產。
本報告中的信息包括有關未來事件和情況及其對收入、支出和商業機會的影響的前瞻性陳述。一般而言,本報告中任何不基於歷史事實的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述也可以通過使用前瞻性詞語來識別,例如 “可以”、“應該”、“繼續”、“估計”、“預測”、“打算”、“看”、“可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預測” 和 “計劃” 或類似的表達。特別是,有關我們對業務和行業的計劃、戰略、前景和預期的陳述,包括 “財務業績和戰略方向”、“展望” 或 “風險因素” 下的陳述,均為前瞻性陳述。它們反映了我們的期望,不是業績的保證,僅代表截至本報告發布之日。除非法律要求,否則我們不承諾更新此類前瞻性陳述。因此,您不應過度依賴任何前瞻性陳述。我們的業務業績受到各種風險的影響,包括 “風險因素” 部分以及我們向美國證券交易委員會提交的文件中其他地方反映的考慮因素或風險。如果這些考慮因素或風險中的任何一項得以實現,我們的預期可能會改變或無法實現,我們的業績可能會受到不利影響。
註冊人麥當勞公司及其子公司在此被稱為 “公司”。本公司、其加盟商和供應商在本文中被稱為 “系統”。
業務摘要
a. 一般情況
自2019年1月1日起,麥當勞在組織結構下運營,旨在支持公司通過Velocity增長計劃(“計劃”)有效推動增長的努力。公司的報告部分與其戰略優先事項一致,反映了管理層審查和評估運營業績的方式。重要的可報告細分市場包括美國(“美國”)和國際運營市場。此外,在本報告中,我們介紹了國際開發許可市場和企業細分市場,其中包括80多個國家的市場以及公司活動。
b. 業務描述
該公司特許經營和經營麥當勞餐廳,這些餐廳在119個國家提供與當地相關的優質食品和飲料菜單。截至2019年底,在38,695家餐廳中,有36,059家獲得特許經營權,佔麥當勞餐廳的93%。
麥當勞的特許經營餐廳在以下結構之一下擁有和經營——常規特許經營、開發許可或附屬機構。個體餐廳、貿易區或市場(國家)的最佳所有權結構基於多種因素,包括具有創業經驗和財務資源的個人的可用性,以及財產所有權和特許經營等關鍵領域的當地法律和監管環境。麥當勞與其獨立加盟商之間的業務關係得到了遵守標準和政策的支持,對整體業績和保護麥當勞品牌至關重要。
該公司主要是特許經營商,並認為特許經營對於提供美味的食物、與當地相關的客户體驗和提高盈利能力至關重要。特許經營使個人能夠成為自己的僱主,保持對所有與就業相關的事務、營銷和定價決策的控制權,同時還能受益於麥當勞全球品牌、操作系統和財務資源的實力。
直接經營麥當勞餐廳極大地提高了我們作為可靠特許經營商的能力。特許經營模式的優勢之一是,運營公司自有餐廳的專業知識使麥當勞能夠改善所有餐廳的運營和成功率,同時可以測試加盟商的創新,並在可行的情況下在相關餐廳有效實施。擁有公司擁有和經營的餐廳可以為公司員工提供接受餐廳運營培訓的場所。此外,在我們公司擁有和經營的餐廳中,通過與加盟商合作,我們能夠進一步制定和完善運營標準、營銷概念以及產品和定價策略,最終將使麥當勞的餐廳受益。
該公司的收入包括公司經營的餐廳的銷售額和加盟商經營的餐廳的費用。費用因網站類型、公司投資金額(如果有)和當地商業條件而異。這些費用以及佔用權和經營權由特許經營/許可協議規定,這些協議的期限通常為20年。
傳統特許經營
根據傳統的特許經營安排,公司通常擁有或擔保餐廳所在地的土地和建築物的長期租約,而加盟商則支付設備、標誌、座位和裝飾的費用。該公司認為,房地產所有權,加上加盟商的共同投資,使我們能夠達到業內最高的餐廳業績水平。
隨着時間的推移,加盟商還有責任將資本再投資於其業務。此外,為了加快某些舉措的實施,公司可能會與加盟商共同投資,為改善其餐廳或操作系統提供資金。這些投資是與加盟商合作開發的,旨在通過開發現代化、更具吸引力和更高收入的餐廳來滿足消費者的偏好,改善當地業務績效,並提高我們品牌的價值。
該公司要求加盟商符合嚴格的標準,通常不與被動投資者合作。與加盟商的業務關係旨在促進麥當勞所有餐廳的一致性和高品質。傳統的加盟商主要通過根據銷售額的百分比支付租金和特許權使用費,規定最低租金,以及在新餐廳開業或授予新特許經營權時支付的初始費用,為公司的收入做出貢獻。這種結構使麥當勞能夠產生可觀且可預測的現金流。
開發許可證或附屬公司
根據開發許可或關聯安排,被許可方負責運營和管理業務、提供資本(包括房地產權益)以及開發和開設新餐廳。公司通常不根據開發許可或關聯安排投資任何資本,而是根據銷售額的百分比獲得特許權使用費,並且通常在開設新餐廳或獲得新許可證時收取初始費用。
儘管開發許可和關聯公司安排基本相同,但關聯安排僅在有限的國外市場(主要是中國和日本)中使用,在這些市場,公司還進行股權投資,並將其在淨業績中所佔的份額記錄在未合併關聯公司的收益中。
該公司及其加盟商從眾多獨立供應商那裏購買食品、包裝、設備和其他商品。該公司已經制定並執行了較高的食品安全和質量標準。該公司在世界各地設有質量中心,旨在提高其高標準的一致性。質量保證過程不僅包括持續的產品審查,還包括對供應商的現場訪問。由公司內部食品安全專家以及供應商和外部學術界組成的食品安全顧問委員會為食品安全的各個方面提供全球戰略領導地位。我們正在實施對員工進行食品安全實踐教育的計劃,我們的供應商和餐廳經營者也參與食品安全培訓,分享食品安全和質量方面的最佳實踐。此外,公司與供應商密切合作,鼓勵創新並推動持續改進。公司還利用規模、供應鏈基礎設施和風險管理策略,與供應商合作,實現長期實現具有競爭力、可預測的食品和紙張成本的目標。
經公司批准的獨立擁有和運營的配送中心向麥當勞餐廳分發產品和用品。此外,餐廳工作人員還接受了有關正確儲存、處理和準備顧客食物的培訓。
麥當勞的餐廳提供基本統一的菜單,儘管存在地域差異以適應當地消費者的喜好和口味。
麥當勞的菜單包括漢堡包和芝士漢堡、巨無霸、Quarter Pounder with Cheese、Filet-O-Fish、幾種雞肉三明治、雞肉塊、捲餅、麥當勞薯條、沙拉、燕麥片、奶昔、McFlurry 甜點、聖代、軟蛋筒、餡餅、軟飲料、咖啡、McCafé飲料和其他飲料。
美國和許多國際市場的麥當勞餐廳提供全套或限量早餐菜單。早餐供應可能包括 Egg McMuffin、Sausage mcMuffin with Egg、McGriddles、餅乾和百吉餅三明治以及熱餅。
除了這些菜單外,餐廳還在限時促銷期間出售各種其他產品。
口味、質量、選擇和營養對我們的客户很重要,我們不斷改進菜單以滿足客户的需求,包括持續測試新產品。
麥當勞的全球品牌是眾所周知的。營銷、促銷和公共關係活動旨在推廣麥當勞的品牌,使公司與競爭對手區分開來。營銷和促銷工作側重於價值、質量、食物口味、菜單選擇、營養、便利性和客户體驗。
公司擁有或被許可使用有價值的知識產權,包括商標、服務標誌、專利、版權、商業祕密和其他專有信息。該公司認為 “麥當勞” 商標和金拱門徽標對其業務至關重要。根據司法管轄區的不同,商標和服務標誌通常只要被使用和/或註冊就有效。專利、版權和許可的期限各不相同。
該公司認為其業務在任何實質性程度上都不是季節性的。
有關公司營運資本業務的信息以引用方式納入此處,摘自管理層對截至年度的財務狀況和經營業績的討論和分析 2019年12月31日, 2018和 2017在第6至21頁以及截至年度的合併現金流量表 2019年12月31日, 2018和 2017在本表格 10-K 的第 37 頁上。
公司的業務不依賴於單一客户或一小部分客户。
在政府選舉中,業務的任何重要部分都不得就利潤進行重新談判,也不得終止合同或分包合同。
麥當勞的餐廳與國際、國內、地區和當地的食品零售商競爭。在高度分散的全球餐飲業中,該公司在價格、便利性、服務、體驗、菜單種類和產品質量的基礎上進行競爭。
在衡量公司的競爭地位時,管理層審查了歐睿國際彙編的數據,歐睿國際是全球餐飲業的主要市場數據來源。該公司的主要競爭對手被稱為非正式外出就餐(“IEO”)細分市場,包括歐睿國際定義的以下餐廳類別:限量服務餐廳(包括快餐場所和100%送貨上門/外賣提供商)、街邊攤位或售貨亭、咖啡館、專業咖啡店、自助餐廳和果汁/冰沙吧。IEO細分市場不包括主要提供酒精飲料的場所和提供全方位服務的餐廳,但餐桌服務有限的提供商除外。
根據歐睿國際的數據,全球IEO細分市場由大約組成 900 萬插座並生成 1.2 萬億美元在年銷售額中 2018,這是有數據可查的最近一年。麥當勞全系統 2018餐飲業佔比 0.4%這些門店和 8.2%的銷售額。
管理層有時還會將麥當勞與整個餐飲業進行基準對比,包括上述定義的IEO細分市場以及所有提供全方位服務的餐廳。根據歐睿國際的數據,餐飲業由大約組成 2000 萬插座並生成 2.7 萬億美元在年銷售額中 2018。麥當勞的全系統餐廳業務佔比 0.2%這些門店和 3.6%的銷售額。
公司持續關注與環境問題相關的事態發展,並努力改善其社會責任和環境實踐,以實現長期可持續發展,這使麥當勞及其所服務的社區受益。
天氣模式、氣候、水資源或包裝廢物變化的實際或感知影響可能會以我們目前無法完全預測的方式對系統的運行產生直接或間接的影響。
該公司於2018年啟動了一個框架,其中包括氣候行動、包裝和回收、牛肉可持續性以及其他可持續採購工作等與環境相關的支柱。其中包括減少系統温室氣體排放、負責任地採購原料和包裝以及增加餐廳回收利用率以減少浪費的目標和舉措,公司認識到這對客户也越來越重要。
該公司監測與環境相關的政府舉措和消費者偏好,並計劃及時做出適當迴應。某些政府當局或消費者越來越關注環境問題,可能會帶來新的政府舉措或機會。儘管我們無法預測這些舉措的確切性質,但我們預計它們可能會直接和間接地影響我們的業務。儘管影響可能因世界地區和/或市場而異,但我們認為新法規的採用可能會增加公司的成本或運營複雜性。
該公司在全球的員工人數,包括其公司和其他辦公室員工以及公司擁有和經營的餐廳員工,約為 205,000截至年底 2019.
管理層對業務的看法
在分析業務趨勢時,管理層以固定貨幣為基礎審查業績,並考慮各種被視為非公認會計準則的業績和財務指標,包括可比銷售額和可比賓客數量增長、全系統銷售增長、增量投資資本回報率(“ROIIC”)、自由現金流和自由現金流轉換率,如下所述。管理層認為,這些衡量標準對於瞭解公司的財務業績非常重要。
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• | 固定貨幣結果不包括外幣折算的影響,是通過按上一年度的平均匯率折算本年度業績來計算的。管理層審查和分析業務業績,其中不包括外幣折算、減值和其他戰略費用和收益的影響,以及與2017年《減税和就業法》(“税收法”)相關的所得税準備金調整,並將激勵性薪酬計劃建立在這些業績的基礎上,因為公司認為這更好地代表了潛在的業務趨勢。 |
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• | 可比銷售額是指運營至少十三個月的所有餐廳(包括暫時關閉的餐廳)的銷售額,無論這些餐廳由公司運營還是由加盟商經營。餐廳可能暫時關閉的一些原因包括重新映像或改造、重建、道路建設和自然災害。可比銷售額不包括貨幣折算的影響,並且自2017年以來,由於委內瑞拉的惡性通貨膨脹,也不包括來自委內瑞拉的銷售。管理層通常將超通貨膨脹市場視為三年內累計通貨膨脹率超過100%的市場。可比銷售額是由訪客數量和平均支票的變化推動的,而平均支票的變化受定價和產品組合變化的影響。目標是使訪客數量和平均支票的貢獻相對平衡。 |
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• | 可比賓客人數代表所有餐廳的交易數量,無論是公司經營還是由加盟商經營,營業時間至少為十三個月,包括暫時關閉的餐廳。 |
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• | 全系統的銷售額包括所有餐廳的銷售,無論是由公司經營還是由加盟商經營。儘管特許經營銷售不被公司記錄為收入,但管理層認為這些信息對於瞭解公司的財務業績非常重要,因為這些銷售是公司計算和記錄特許經營收入的基礎,也表明了加盟商羣體的財務狀況。該公司的收入包括公司經營的餐廳的銷售額以及傳統加盟商、開發許可證持有者和關聯公司經營的特許經營餐廳的費用。 |
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• | 投資回報率是管理層在一年和三年內審查的一項衡量標準,旨在評估市場的整體盈利能力、資本部署的有效性以及未來的資本配置。回報率的計算方法是將營業收入的變化加上折舊和攤銷(分子)除以用於投資活動(分母)的現金(分母),主要是資本支出。該計算使用計算所含期間內的恆定平均外匯匯率。 |
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• | 自由現金流(定義為運營提供的現金減去資本支出)和自由現金流轉換率(定義為自由現金流除以淨收益)是管理層審查的衡量標準,目的是評估公司在對核心業務進行再投資後將淨利潤轉化為現金資源的能力,這些現金資源可用於尋找提高股東價值的機會。 |
2019 年財務業績
2019 年,全球可比銷售額增加 5.9%全球可比賓客數量也有所增加 1.0%,反映了Velocity Growth Plan的持續執行。
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• | 美國的可比銷售額增長了5.0%,可比客人數量下降了1.9%。可比銷售額的增長反映了促銷活動推動的我們標誌性核心產品的強勁銷售,以及我們部署未來體驗(“EOTF”)的持續積極影響,以及菜單價格的上漲。 |
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• | 國際運營板塊的可比銷售額增長了6.1%,可比客人數增長了3.5%,這反映了所有市場的積極業績,這主要是由英國和法國推動的。 |
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• | 國際開發許可板塊的可比銷售額增長了7.2%,可比訪客數量增長了2.2%,這反映了所有地理區域的積極銷售業績。 |
除了改善可比銷售額和賓客數量表現外,公司在2019年還實現了以下財務業績:
| |
• | 合併收入與上年相比相對持平(增加) 3%按固定貨幣計算)為211億美元。 |
| |
• | 全系統銷售 增加的 4% (7%以固定貨幣計算)至 100.2 億美元. |
| |
• | 合併營業收入 增加的 3% (6%以固定貨幣計算)。不包括本年度和上一年度減值和戰略支出的影響,營業收入增長了1%(按固定貨幣計算為4%)。有關其他詳細信息,請參閲第 15 頁的 “營業收入” 部分。 |
| |
• | 營業利潤率,定義為營業收入佔總收入的百分比, 增加的從 42.0%在 2018到 43.0%在 2019。不包括前一要點中提到的項目,營業利潤率從2018年的43.1%增長到2019年的43.4%。 |
| |
• | 攤薄後的每股收益 $7.88 增加的 5% (7%以固定貨幣計算)。有關其他詳細信息,請參閲第 10 頁上的 “每股淨收益和攤薄後收益” 部分。 |
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• | 的資本支出 24 億美元主要用於對現有餐廳的再投資,在較小程度上用於新餐廳的開業。 |
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• | 在整個系統中,開設了約1,200家餐廳(包括我們的開發許可證持有者和附屬市場中的餐廳)。 |
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• | 一年的投資回報率為 22.8%而三年的投資回報率為 40.6%在已結束的時期內 2019年12月31日。不包括公司戰略再授予權計劃所產生的大量投資現金流,三年期投資回報率為24.6%(見附錄12中的對賬表)。 |
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• | 該公司將第四季度的每股季度現金股息提高了8%,至1.25美元,相當於每股5.00美元的年度股息。 |
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• | 公司回來了 86 億美元通過年度股票回購和分紅向股東提供,這標誌着公司成功實現截至2019年的三年期250億美元的目標回報率。 |
戰略方向
公司、其加盟商和供應商之間的緊密合作關係是麥當勞長期成功的關鍵。通過利用該系統,麥當勞能夠識別、實施和擴展滿足客户不斷變化的需求和偏好的想法。麥當勞不斷建立在系統協調和地域多元化的競爭優勢基礎上,作為客户社區不可分割的一部分,為顧客提供一致但與當地相關的餐廳體驗。
以客户為中心的增長戰略
Velocity增長計劃是公司以客户為中心的戰略,植根於廣泛的客户研究和見解,以及對業務關鍵驅動力的深刻理解。該計劃旨在推動可持續的可比銷售額和賓客數量的增長,這是衡量公司實力的可靠長期指標,對股東價值的增長至關重要。2019年,該計劃的執行推動了全球範圍的進一步廣泛增長。2020年,公司將繼續專注於通過改善餐廳執行力來提升客户體驗,圍繞我們的食品和超值產品創造刺激,同時繼續利用技術來提供更大的便利性和客户個性化服務。
該公司繼續將機會作為其業務核心——食品、價值和客户體驗。該戰略建立在以下三大支柱之上,均側重於打造更好的麥當勞:
| |
• | 留住現有客户-重點關注其已經在IEO類別中站穩腳跟的領域,包括家庭聚會和以食物為主的早餐。 |
| |
• | 重新吸引訪問頻率較低的客户-重新致力於具有歷史優勢的領域,即食物的口味和質量、便利性和速度、體驗和價值。 |
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• | 將休閒客户轉化為忠實客户 -通過提升和利用 McCafé 咖啡品牌以及增加零食和零食供應,與顧客建立更牢固的關係,使他們更頻繁地光顧。 |
公司繼續通過以下增長加速器擴大和優化該計劃:
| |
• | 未來的經驗。該公司正在投資EOTF的基礎上再接再厲,專注於餐廳現代化,以改變餐廳服務體驗並增強我們在客户眼中的品牌。現代化工作旨在提供更好的客户體驗,從而增加客户訪問頻率和更高的平均支票量。截至2019年底,EOTF已部署在我們全球系統中超過一半的餐廳中,大多數主要市場已基本完工。2019年,美國將大約2,000家餐廳改為EOTF,導致現在約70%的美國餐廳擁有EOTF。2020年,該公司將在全球進一步部署EOTF,包括將美國剩餘的約1,800家餐廳轉換為EOTF。 |
| |
• | 數字化. 該公司正在通過技術改善其與客户的現有服務模式。數字技術正在改變零售業,該公司正在利用它加快為我們的客户改造麥當勞。通過發展技術平臺,該公司正在擴大客户訂購、付款和送餐方式的選擇。公司全球移動應用程序、自助點餐亭和其他技術的新增功能為客户提供了更大的便利。2019年,公司在其數字基礎上再接再厲,收購了個性化和決策邏輯技術的領導者Dynamic Yield。該公司已通過户外數字菜單板在美國超過11,000個直通車中實施了這項技術,為客户提供了更加定製的體驗,並通過更高的平均支票實現了銷售增長。這項技術還部署在澳大利亞幾乎所有的直通車上,我們希望從2020年開始在更多的國際市場上部署。該公司通過收購對話界面技術的早期領導者Apprente,繼續擴大其技術能力。該技術有望在直通車中提供更高效、更準確的訂購。2020年,公司將繼續利用更多個性化的數字化舉措來吸引客户,提高對數字產品的知名度和採用率,並支持我們的菜單產品。 |
| |
• | 交貨。該公司繼續通過其交付平臺增強勢頭,以此為客户擴大便利性。2019 年,麥當勞繼續增加第三方交付合作夥伴,以最大限度地提高系統的交付規模和潛力。在全球系統中,現在有近25,000家餐廳提供送貨服務。客户的迴應是積極的,這體現在高滿意度評級、強勁的再訂購率以及平均支票通常比平均未送達交易高兩倍的平均支票上。此外,在我們的一些主要市場,送貨服務現在佔那些提供送貨服務的餐廳銷售額的10%。因此,麥當勞的全球配送業務的全系統銷售額已從2016年的10億美元增長到2019年的40億美元以上。在提高知名度和試用交付方面,我們仍有很長的路要走,並且正在集中精力鼓勵2020年及以後的交付頻率和留存率。 |
該計劃是一項在市場層面量身定製的全球戰略,旨在為我們尊貴的客户提供最佳的客户體驗和最大的便利。儘管該計劃為如何留住、重新獲得和轉化客户提供了一個統一的框架,但全球各地的執行情況各不相同。例如,美國仍然專注於通過改善餐廳運營、推出新菜單和提供引人注目的價值來恢復客人的增長。此外,我們將通過積極執行EOTF、數字化和交付的增長加速器,繼續改變客户體驗。2020年,全球市場將繼續在該計劃的三大支柱及其增長加速器方面取得進展,重點是食品、價值和客户便利性。
我們的計劃還包括公司將應對某些社會和環境問題的行動進一步納入我們的業務核心。作為全球最大的餐飲公司之一,我們的方法凸顯了我們對全球行動的承諾,這些行動符合我們的戰略優先事項,併為與我們的加盟商和供應商合作以推動有意義的進展提供了機會。我們認識到,隨着顧客繼續對光顧麥當勞餐廳和吃我們的食物感到滿意,我們在推進這些舉措方面的成功將得到體現。
在我們努力應對當今社會面臨的許多挑戰的同時,我們正在提升全球行動,我們相信我們可以在推動全行業變革方面發揮最大的作用。我們的優先事項反映了我們的食物和業務對社會和環境的影響。亮點包括以科學為基礎的温室氣體減排和氣候行動目標,與供應商和生產商一起推進牛肉生產的可持續實踐,為我們的包裝和回收工作推動創新解決方案,以及持續承諾支持家庭併為社區中的年輕人提供機會。例如,在2019年,我們在實現2030年氣候行動目標方面取得了進展,增加了對美國可再生能源項目的重大投資;我們實現了為美國餐廳提供100%可持續來源的McCafé咖啡的目標;我們通過創新食品供應、閲讀項目和支持羅納德·麥克唐納故居慈善機構,繼續為家庭帶來改變。
該公司相信,根據該計劃,我們將繼續改善我們美味食物的口味,通過經營一流的餐廳來提高便利性和服務,提供引人注目的價值,並增強消費者對我們品牌的信任,我們相信這將使我們能夠實現長期的可持續增長。
展望
2020 年展望
提供以下信息是為了幫助預測公司的未來業績。
| |
• | 全系統銷售額的變化是由可比銷售額、餐廳淨擴張以及惡性通貨膨脹的潛在影響推動的。該公司預計,餐廳淨增量將使2020年全系統的銷售增長(按固定貨幣計算)增加約1.5個百分點。 |
| |
• | 該公司預計,隨着公司投資技術和研發,以及與將於2020年第二季度舉行的全球所有者/運營商大會相關的成本,2020年全年銷售、一般和管理費用將增加約5%至7%。 |
| |
• | 根據當前的利息和外幣匯率,該公司預計2020年全年的利息支出將增加約4%至6%,這主要是由於平均債務餘額的增加。 |
| |
• | 公司營業收入的很大一部分來自美國境外,其總債務中約有40%以外幣計價。因此,收入受到外幣匯率變化的影響,尤其是歐元、英鎊、澳元和加元。這些貨幣共佔公司在美國以外營業收入的80%左右。如果這四種貨幣都朝同一方向波動10%,則公司的年度攤薄後每股收益將變化約35美分。 |
| |
• | 該公司預計,2020年全年的有效所得税税率將在23%至25%之間。一些波動可能會導致季度税率超出年度範圍。 |
| |
• | 該公司預計,2020年的資本支出約為24億美元。大約13億美元將專門用於我們的美國業務,其中一半以上將分配給大約1800個EOTF項目。在全球範圍內,我們預計將開設約1,400家餐廳。我們將在美國和國際運營板塊花費約8億美元開設400家餐廳,我們的開發許可持有者和分支機構將為國際開發許可領域剩餘的1,000家餐廳的開業提供資金。該公司預計,2020年餐廳淨增約1,000家。 |
長期展望
| |
• | 從長遠來看,公司預計將實現以下平均年度(固定貨幣)財務目標: |
合併經營業績
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經營業績 |
| | | | 2019 |
| | | | | 2018 |
| | | 2017 |
|
美元和股票以百萬美元計,每股數據除外 | | 金額 |
| | 增加/(減少) |
| | | 金額 |
| | 增加/(減少) |
| | | 金額 |
|
收入 | | | | | | | | | | | | |
公司經營的餐廳的銷售額 | | $ | 9,421 |
| | (6 | %) | | | $ | 10,013 |
| | (21 | %) | | | $ | 12,719 |
|
特許經營餐廳的收入 | | 11,656 |
| | 6 |
| | | 11,012 |
| | 9 |
| | | 10,101 |
|
總收入 | | 21,077 |
| | 0 |
| | | 21,025 |
| | (8 | ) | | | 22,820 |
|
運營成本和支出 | | | | | | | | | | | | |
公司經營的餐廳開支 | | 7,761 |
| | (6 | ) | | | 8,266 |
| | (21 | ) | | | 10,410 |
|
特許經營餐廳的入住費用 | | 2,201 |
| | 12 |
| | | 1,973 |
| | 10 |
| | | 1,789 |
|
銷售、一般和管理費用 | | 2,229 |
| | 1 |
| | | 2,200 |
| | (1 | ) | | | 2,231 |
|
其他運營(收入)支出,淨額 | | (184 | ) | | 22 |
| | | (237 | ) | | 80 |
| | | (1,163 | ) |
運營成本和支出總額 | | 12,007 |
| | (2 | ) | | | 12,202 |
| | (8 | ) | | | 13,267 |
|
營業收入 | | 9,070 |
| | 3 |
| | | 8,823 |
| | (8 | ) | | | 9,553 |
|
利息支出 | | 1,122 |
| | 14 |
| | | 981 |
| | 7 |
| | | 922 |
|
非營業(收入)支出,淨額 | | (70 | ) | | n/m |
| | | 26 |
| | (56 | ) | | | 58 |
|
所得税準備金前的收入 | | 8,018 |
| | 3 |
| | | 7,816 |
| | (9 | ) | | | 8,573 |
|
所得税準備金 | | 1,993 |
| | 5 |
| | | 1,892 |
| | (44 | ) | | | 3,381 |
|
淨收入 | | $ | 6,025 |
| | 2 | % | | | $ | 5,924 |
| | 14 | % | | | $ | 5,192 |
|
普通股每股收益——攤薄 | | $ | 7.88 |
| | 5 | % | | | $ | 7.54 |
| | 18 | % | | | $ | 6.37 |
|
已發行普通股的加權平均值— 稀釋 | | 764.9 |
| | (3 | %) | | | 785.6 |
| | (4 | %) | | | 815.5 |
|
n/m 沒有意義
外幣折算對報告業績的影響
雖然外幣匯率的變化會影響報告的業績,但麥當勞在可行的情況下通過以當地貨幣購買商品和服務、以當地貨幣融資以及對衝某些以外幣計價的現金流來減輕風險。
2019年,業績反映了歐元和大多數其他主要貨幣的疲軟。2018年,業績反映了歐元和英鎊的走強。2017年,業績反映了歐元走強,但被英鎊的疲軟所抵消。
外幣折算對報告業績的影響
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 報告金額 | | | | | | 貨幣折算收益/(成本) | |
以百萬計,每股數據除外 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
收入 | | $ | 21,077 |
| | $ | 21,025 |
| | $ | 22,820 |
| | | $ | (606 | ) | | $ | 123 |
| | $ | 186 |
|
公司運營的利潤率 | | 1,660 |
| | 1,747 |
| | 2,309 |
| | | (51 | ) | | 4 |
| | 17 |
|
特許經營利潤 | | 9,455 |
| | 9,039 |
| | 8,312 |
| | | (256 | ) | | 57 |
| | 25 |
|
銷售、一般和管理費用 | | 2,229 |
| | 2,200 |
| | 2,231 |
| | | 29 |
| | (13 | ) | | (10 | ) |
營業收入 | | 9,070 |
| | 8,823 |
| | 9,553 |
| | | (280 | ) | | 56 |
| | 28 |
|
淨收入 | | 6,025 |
| | 5,924 |
| | 5,192 |
| | | (165 | ) | | 33 |
| | 2 |
|
普通股每股收益——攤薄 | | 7.88 |
| | 7.54 |
| | 6.37 |
| | | (0.21 | ) | | 0.04 |
| | — |
|
普通股淨收益和攤薄後每股收益
在 2019,淨收入 增加的 2% (4%以固定貨幣計算)至 60 億美元以及攤薄後的每股普通股收益 增加的 5% (7%以固定貨幣計算)至 $7.88。外幣折算對攤薄後的每股收益產生了0.21美元的負面影響。
2018年,淨收益增長了14%(按固定貨幣計算為13%),達到59億美元,攤薄後的每股普通股收益增長了18%(按固定貨幣計算為18%),至7.54美元。外幣折算對攤薄後的每股收益產生了0.04美元的積極影響。
2019年的業績反映了更強勁的經營業績,這主要是由於銷售驅動的特許經營利潤率的增加,但部分被餐飲業務(主要在美國)銷售增長的下降以及併購支出的增加所抵消。2018年的業績反映了有效税率的降低,以及由於銷售驅動的特許經營利潤率的增加而導致的經營業績增強,但由於再加盟的影響,公司運營的利潤率下降部分抵消了這一點。
下文概述了2019年、2018年和2017年全年的其他信息:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
攤薄後每股普通股收益對賬 |
| | 金額 | | | 增加/(減少) | | | 增加/(減少) 不包括貨幣 翻譯 | |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
攤薄後的 GAAP 每股收益 | | $ | 7.88 |
| | $ | 7.54 |
| | $ | 6.37 |
| | 5 | % | | 18 | % | | 7 | % | | 18 | % |
所得税(福利)成本,淨額 | | (0.11 | ) | | 0.10 |
| | 0.82 |
| | | | | | | | |
戰略費用 | | 0.07 |
| | 0.26 |
| | (0.53 | ) | | | | | | | | |
攤薄後的非公認會計準則每股收益 | | $ | 7.84 |
| | $ | 7.90 |
| | $ | 6.66 |
| | (1 | )% | | 19 | % | | 2 | % | | 18 | % |
2019 年的業績中包括:
| |
◦ | 由於2019年第四季度發佈的與《税法》有關的新法規,所得税優惠為8400萬美元,合每股0.11美元;以及 |
| |
◦ | 7400萬美元的税前戰略費用,合每股0.07美元,主要與收購我們的合資夥伴在印度德里市場的權益相關的減值有關,但部分被前公司總部房地產銷售收益所抵消。 |
2018 年的業績中包括:
| |
◦ | 與2018年對2017年12月根據《税法》記錄的臨時金額進行的最終調整相關的淨税收成本7500萬美元,合每股0.10美元; |
| |
◦ | 1.4億美元的税前非現金減值費用,合每股0.17美元;以及 |
| |
◦ | 9400萬美元的税前戰略重組費用,合每股0.09美元。 |
2017年的業績中包括:
| |
◦ | 與《税法》相關的淨税收成本為7億美元,合每股0.82美元;以及 |
| |
◦ | 出售公司在中國和香港的業務所得税前收益8.5億美元,部分抵消了與公司全球併購和再特許經營計劃相關的1.5億美元重組和減值費用,淨收益為每股0.53美元。 |
不包括上述2019年和2018年的項目,2019年淨收益下降了3%(按固定貨幣計算為1%),攤薄後的每股收益下降了1%(按固定貨幣計算增長了2%)。不包括影響2018年和2017年的項目,2018年淨收入增長了14%(按固定貨幣計算為14%),攤薄後的每股收益增長了19%(按固定貨幣計算為18%)。
該公司回購 2,500 萬其股票價值為50億美元 2019和 3,220 萬其股票的份額 52 億美元在 2018,推動了這兩個時期在攤薄後的加權平均已發行股票的減少,這使每股收益受益良好。
收入
該公司的收入包括公司經營的餐廳的銷售額以及傳統加盟商、開發許可證持有者和關聯公司經營的特許經營餐廳的費用。傳統特許經營餐廳的收入包括租金和特許權使用費,按銷售額的百分比計算,最低租金支付額和初始費用。向開發許可證持有者和關聯公司許可的餐廳的收入包括根據銷售額百分比計算的特許權使用費,通常包括初始費用。初始費用在特許經營期內均勻確認。
截至2019年12月31日,特許經營餐廳佔麥當勞全球餐廳的93%。公司目前的公司自有餐廳和特許經營餐廳組合使公司能夠產生穩定和可預測的收入和現金流。向更大比例的特許經營餐廳授予特許經營權可能會對合並收入產生負面影響,因為公司運營的銷售被特許經營收入所取代,特許經營收入是根據銷售額的百分比獲得租金和/或特許權使用費收入的。
2019年,收入與上年相對持平(按固定貨幣計算增長了3%)。貨幣的持續增長主要是由於強勁的可比銷售額,但部分被特許經營權的影響所抵消。2018年,收入下降了8%(按固定貨幣計算為8%),這反映了公司的戰略特許經營權計劃,但部分被正的可比銷售額所抵消。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | |
| | 金額 | | | 增加/(減少) | | | 增加/(減少) 不包括貨幣 翻譯 | | |
以百萬美元計 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| |
公司運營的銷售: | | | | | | | | | | | | | | | |
美國 | | $ | 2,490 |
| | $ | 2,665 |
| | $ | 3,260 |
| | (7 | %) | | (18 | %) | | (7 | %) | | (18 | %) | |
國際運營的市場 | | 6,334 |
| | 6,668 |
| | 6,845 |
| | (5 | ) | | (3 | ) | | (1 | ) | | (3 | ) | |
國際開發許可市場和企業 | | 597 |
| | 680 |
| | 2,614 |
| | (12 | ) | | (74 | ) | * | (7 | ) | | (75 | ) | * |
總計 | | $ | 9,421 |
| | $ | 10,013 |
| | $ | 12,719 |
| | (6 | %) | | (21 | %) | | (3 | %) | | (22 | %) | |
特許經營收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
美國 | | $ | 5,353 |
| | $ | 5,001 |
| | $ | 4,746 |
| | 7 | % | | 5 | % | | 7 | % | | 5 | % | |
國際運營的市場 | | 5,064 |
| | 4,839 |
| | 4,271 |
| | 5 |
| | 13 |
| | 10 |
| | 11 |
| |
國際開發許可市場和企業 | | 1,239 |
| | 1,172 |
| | 1,084 |
| | 6 |
| | 8 |
| | 10 |
| | 11 |
| |
總計 | | $ | 11,656 |
| | $ | 11,012 |
| | $ | 10,101 |
| | 6 | % | | 9 | % | | 9 | % | | 8 | % | |
總收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
美國 | | $ | 7,843 |
| | $ | 7,666 |
| | $ | 8,006 |
| | 2 | % | | (4 | %) | | 2 | % | | (4 | %) | |
國際運營的市場 | | 11,398 |
| | 11,507 |
| | 11,116 |
| | (1 | ) | | 4 |
| | 4 |
| | 2 |
| |
國際開發許可市場和企業 | | 1,836 |
| | 1,852 |
| | 3,698 |
| | (1 | ) | | (50 | ) | * | 4 |
| | (50 | ) | * |
總計 | | $ | 21,077 |
| | $ | 21,025 |
| | $ | 22,820 |
| | 0 | % | | (8 | %) | | 3 | % | | (8 | %) | |
* 反映了2017年剝奪公司在中國和香港業務特許權的影響。
| |
• | 美國: 收入在 2019和 2018反映了正的可比銷售額。在2019年,重新特許權的影響部分抵消了這些福利,並在2018年抵消了這些好處。 |
| |
• | 國際運營的市場:在 2019和 2018,收入的持續增長反映了所有市場的正可比銷售額,但部分被特許經營權的影響所抵消。 |
下表顯示了可比銷售額、可比訪客數量和全系統銷售額增長/(減少):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
可比銷售額和訪客數量增加/(減少) |
| | | | | | |
| | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
| | 銷售 |
| 客人 計數 |
| | 銷售 |
| 客人 計數 |
| | 銷售 |
| 客人 計數 |
|
美國 | | 5.0 | % | (1.9 | %) | | 2.5 | % | (2.2 | %) | | 3.6 | % | 1.0 | % |
國際運營的市場 | | 6.1 |
| 3.5 |
| | 6.1 |
| 2.8 |
| | 5.6 |
| 2.7 |
|
國際開發許可市場和公司** | | 7.2 |
| 2.2 |
| | 5.6 |
| 1.0 |
| | 8.0 |
| 2.5 |
|
總數** | | 5.9 | % | 1.0 | % | | 4.5 | % | 0.2 | % | | 5.3 | % | 1.9 | % |
** 公司在可比銷售額計算中不包括來自被認定為超通貨膨脹的市場(目前僅限委內瑞拉)的銷售,因為該公司認為這更準確地反映了潛在的業務趨勢。
|
| | | | | | | | | | | | |
全系統銷售額增長/(減少)*** |
| | | | | | | | |
| | | | | | 增加/(減少) 不包括貨幣 翻譯 | |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
美國 | | 5 | % | | 2 | % | | 5 | % | | 2 | % |
國際運營的市場 | | 3 |
| | 10 |
| | 8 |
| | 8 |
|
國際開發許可市場和企業 | | 5 |
| | 6 |
| | 10 |
| | 9 |
|
總計 | | 4 | % | | 6 | % | | 7 | % | | 6 | % |
*** 與可比銷售額不同,公司沒有將超通貨膨脹的市場業績(目前僅限委內瑞拉)排除在全系統的銷售中,因為這些銷售是公司計算和記錄收入的基礎。可比銷售增長率和全系統銷售增長率之間的差異是餐廳擴張和超通貨膨脹影響造成的。
公司不將特許經營銷售記錄為收入,而是公司計算和記錄特許經營收入的基礎,也表明了加盟商羣體的財務狀況。下表列出了特許經營銷售額和相關的增長/(減少):
特許銷售 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 金額 | | | 增加/(減少) | | | 增加/(減少) 不包括貨幣 翻譯 | | |
以百萬美元計 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| |
美國 | | $ | 37,923 |
| | $ | 35,860 |
| | $ | 34,379 |
| | 6 | % | | 4 | % | | 6 | % | | 4 | % | |
國際運營的市場 | | 28,853 |
| | 27,557 |
| | 24,386 |
| | 5 |
| | 13 |
| | 10 |
| | 11 |
| |
國際開發許可市場和企業 | | 23,981 |
| | 22,717 |
| | 19,426 |
| | 6 |
| | 17 |
| * | 10 |
| | 20 |
| * |
總計 | | $ | 90,757 |
| | $ | 86,134 |
| | $ | 78,191 |
| | 5 | % | | 10 | % | | 8 | % | | 10 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
所有權類型 | | | | | | | | | | | | | | | |
傳統特許經營 | | $ | 66,415 |
| | $ | 63,251 |
| | $ | 59,151 |
| | 5 | % | | 7 | % | | 7 | % | | 6 | % | |
開發許可 | | 14,392 |
| | 13,519 |
| | 12,546 |
| | 6 |
| | 8 |
| | 13 |
| | 13 |
| |
外國附屬機構 | | 9,950 |
| | 9,364 |
| | 6,494 |
| | 6 |
| | 44 |
| * | 7 |
| | 42 |
| * |
總計 | | $ | 90,757 |
| | $ | 86,134 |
| | $ | 78,191 |
| | 5 | % | | 10 | % | | 8 | % | | 10 | % | |
* 反映了2017年剝奪公司在中國和香港業務特許權的影響。
特許權利潤
特許經營利潤率是指特許經營餐廳的收入減去公司與這些餐廳相關的成本,主要是入住成本(租金和折舊)。特許經營利潤率約佔美國餐廳總利潤率的85% 2019 和 2018,2017年約為80%。
在 2019,特許權利潤美元 增加的 4.16 億美元要麼 5% (7%以固定貨幣計算)。在 2018,特許經營利潤增加了 7.27 億美元要麼 9% (8%以固定貨幣計算)。2019年和2018年的增長均歸因於所有細分市場的積極可比銷售業績,以及擴張和再特許經營的影響。
特許經營利潤
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金額 |
| 佔收入的百分比 |
| | 金額 |
| 佔收入的百分比 |
| | 金額 |
| 佔收入的百分比 |
| | 增加/(減少) | | | 不包括貨幣折算的增加/ (減少) | |
以百萬美元計 | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
美國 | $ | 4,227 |
| 79.0 | % | | $ | 4,070 |
| 81.4 | % | | $ | 3,913 |
| 82.4 | % | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % |
國際運營的市場 | 4,018 |
| 79.3 |
| | 3,829 |
| 79.1 |
| | 3,365 |
| 78.8 |
| | 5 |
| | 14 |
| | 10 |
| | 11 |
|
國際開發許可市場和企業 | 1,210 |
| 97.7 |
| | 1,140 |
| 97.3 |
| | 1,034 |
| 95.4 |
| | 6 |
| | 10 |
| | 11 |
| | 13 |
|
總計 | $ | 9,455 |
| 81.1 | % | | $ | 9,039 |
| 82.1 | % | | $ | 8,312 |
| 82.3 | % | | 5 | % | | 9 | % | | 7 | % | | 8 | % |
會計準則編纂(“ASC”)主題842 “租賃”(“ASC 842”)的採用對特許經營利潤率沒有影響,但對公司2019年美國特許經營利潤率約為1.3%,合併利潤率為0.7%產生了負面影響。ASC 842澄清了分租收入和租賃費用的列報,要求在租賃收入和租賃費用中按總額列報固定租金上漲的直線影響。
| |
• | 美國:在 2019和 2018,特許經營利潤率百分比的下降主要是由於與投資EOTF相關的折舊成本增加,但部分被正可比銷售的好處所抵消。2019年也反映了新租賃標準的影響。 |
| |
• | 國際運營的市場:在 2019和 2018,特許經營利潤率的增長主要反映了強勁的可比銷售所帶來的好處。 |
公司運營的利潤率
公司運營的利潤美元是指公司經營的餐廳的銷售額減去這些餐廳的運營成本。在 2019,公司運營的保證金美元 下降87 萬美元或 5% (2%以固定貨幣計算)。在 2018,公司運營的利潤率下降了 5.62 億美元要麼 24% (25%以固定貨幣計算)主要反映了公司在2017年出售其在中國和香港的業務的情況。
公司運營的利潤率
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金額 |
| 佔收入的百分比 |
| | 金額 |
| 佔收入的百分比 |
| | 金額 |
| 佔收入的百分比 |
| | 增加/(減少) | | | 不包括貨幣折算的增加/ (減少) | |
以百萬美元計 | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
美國 | $ | 388 |
| 15.6 | % | | $ | 397 |
| 14.9 | % | | $ | 523 |
| 16.0 | % | | (2 | %) | | (24 | %) | | (2 | %) | | (24 | %) |
國際運營的市場 | 1,266 |
| 20.0 |
| | 1,327 |
| 19.9 |
| | 1,336 |
| 19.5 |
| | (5 | ) | | (1 | ) | | (1 | ) | | (1 | ) |
國際開發許可市場和企業 | n/m |
| n/m |
| | n/m |
| n/m |
| | n/m |
| n/m |
| | n/m |
| | n/m |
| | n/m |
| | n/m |
|
總計 | $ | 1,660 |
| 17.6 | % | | $ | 1,747 |
| 17.4 | % | | $ | 2,309 |
| 18.2 | % | | (5 | %) | | (24 | %) | | (2 | %) | | (25 | %) |
n/m 沒有意義
| |
• | 美國: 在 2019,公司運營利潤率的增長主要反映了正可比銷售額帶來的好處,但部分被與部署EOTF相關的大宗商品成本、工資和折舊費用的上漲所抵消。在 2018,該公司的運營利潤率下降了,這反映了EOTF加速部署(包括相關的勞動生產率下降和折舊費用增加)以及工資和大宗商品成本上漲的影響,這足以抵消正的可比銷售和特許經營權再獲得的好處。 |
| |
• | 國際運營的市場: 在2019年和2018年,公司運營利潤率的增長主要是由於強勁的可比銷售額被勞動力、入住率和其他成本的上漲部分抵消。 |
銷售、一般和管理費用
合併銷售、一般和管理費用 增加的 1% (3%以固定貨幣計) 2019並下降了1%(按固定貨幣計算為2%) 2018。2019年和2018年的業績反映了對技術和研發的投資。2018年的下降還反映了與員工相關的成本降低,部分被與2018年全球業主/運營商大會和贊助2018年冬季奧運會相關的成本所抵消。
銷售、一般和管理費用
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金額 | | | 增加/(減少) | | | 增加/(減少) 不包括貨幣 翻譯 | | |
以百萬美元計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| |
美國 | $ | 587 |
| | $ | 591 |
| | $ | 624 |
| | (1 | %) | | (5 | %) | | (1 | %) | | (5 | %) | |
國際運營的市場
| 629 |
| | 641 |
| | 654 |
| | (2 | ) | | (2 | ) | | 3 |
| | (4 | ) | |
國際開發許可市場和企業(1) | 1,013 |
| | 968 |
| | 953 |
| | 5 |
| | 2 |
| | 5 |
| | 2 |
| |
銷售、一般和管理費用總額 | $ | 2,229 |
| | $ | 2,200 |
| | $ | 2,231 |
| | 1 | % | | (1 | %) | | 3 | % | | (2 | %) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
減去:基於激勵的薪酬(2) | 289 |
| | 284 |
| | 336 |
| | 2 | % | | (16 | %) | | 3 | % | | (16 | %) | |
總計,不包括基於激勵的薪酬 | $ | 1,940 |
| | $ | 1,916 |
| | $ | 1,895 |
| | 1 | % | | 1 | % | | 3 | % | | 1 | % | |
| |
(1) | 國際開發許可市場和企業中包括設施、財務、人力資源、信息技術和研發、法律、營銷、餐廳運營、供應鏈和培訓等領域的家庭辦公支持費用。 |
銷售、一般和管理費用佔全系統銷售額的百分比為 2.2%在 2019, 2.3%在 2018和 2.5%在 2017。管理層認為,將銷售、一般和管理費用佔全系統銷售額的百分比進行分析是有意義的,因為這些成本是為了支持麥當勞的整體業務而產生的。
其他運營(收入)支出,淨額
其他運營(收入)支出,淨額
|
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
餐飲業務的銷售收益 | $ | (127 | ) | | $ | (304 | ) | | $ | (295 | ) |
未合併關聯公司的收益權益 | (154 | ) | | (152 | ) | | (184 | ) |
資產處置和其他(收入)支出,淨額 | 23 |
| | (13 | ) | | 19 |
|
減值和其他費用(收益),淨額 | 74 |
| | 232 |
| | (703 | ) |
總計 | $ | (184 | ) | | $ | (237 | ) | | $ | (1,163 | ) |
2019年,餐飲業務的銷售增長下降主要是由於美國餐廳的銷售減少。
2019年,減值和其他費用(收益)淨額主要反映了與收購我們的合資夥伴在印度德里市場的權益相關的9,940萬美元的減值。記錄減值是為了反映根據會計規則將淨資產減記為公允價值的情況。這部分被前公司總部房地產銷售收益2,030萬美元所抵消,根據估計的公允價值,這些收益在2015年受到減值。
2018年的業績反映了1.4億美元的減值費用,這是由於公司對長期資產的可收回性進行了評估,以及美國的8,500萬美元戰略重組費用。
2017年的業績反映了公司出售其在中國和香港業務的8.5億美元的收益,部分被1.5億美元的重組和減值費用所抵消。
營業收入
營業收入
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金額 | | | 增加/(減少) | | | 不包括貨幣折算的增加/ (減少) | |
以百萬美元計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
美國 | $ | 4,069 |
| | $ | 4,016 |
| | $ | 4,023 |
| | 1 | % | | 0 | % | | 1 | % | | 0 | % |
國際運營的市場 | 4,789 |
| | 4,643 |
| | 4,173 |
| | 3 |
| | 11 |
| | 8 |
| | 9 |
|
國際開發許可市場和企業 | 212 |
| | 164 |
| | 1,357 |
| | 29 |
| | (88 | ) | | 59 |
| | (86 | ) |
總計 | $ | 9,070 |
| | $ | 8,823 |
| | $ | 9,553 |
| | 3 | % | | (8 | %) | | 6 | % | | (8 | %) |
| |
• | 營業收入:2019年的業績包括7400萬美元的淨減值和戰略費用。2018年的業績包括1.4億美元的減值費用和9400萬美元的戰略重組費用。2017年的業績包括公司出售其在中國和香港業務的8.5億美元的收益,部分被1.5億美元的重組和減值費用所抵消。不包括本年度和上一年度的這些項目,2019年的營業收入增長了1%(按固定貨幣計算為4%),2018年的營業收入增長了2%(按固定貨幣計算為2%)。 |
| |
• | 美國:不包括2018年8500萬美元的戰略重組費用,2019年營業收入下降了1%,2018年增長了2%。2019年的業績反映了餐飲業務銷售增長的減少,部分被特許經營利潤率的增加所抵消。2018年的業績反映了更高的特許經營利潤率和更低的併購成本,但部分被公司運營的利潤率下降所抵消。 |
| |
• | 國際運營的市場:在2019年和2018年,恆定的貨幣營業收入增長主要是由於銷售推動的特許經營利潤率的提高。2018年的業績還反映了與2017年相比,英國和澳大利亞餐飲業務的銷售增長。 |
| |
• | 營業利潤率: 營業利潤率為 43.0%在 2019, 42.0%在 2018和 41.9%在 2017。不包括本年度和上年度減值和戰略費用以及2017年再授權收益的影響,截至2019年、2018年和2017年止年度的營業利潤率分別為43.4%、43.1%和38.8%。 |
利息支出
利息支出 增加的 14%2019年和2018年分別為16%(按固定貨幣計算為16%)和7%(按固定貨幣計算為6%)。這兩個時期都反映了較高的平均債務餘額。2019年的利息支出還反映了當前利率環境對某些歐元計價存款產生的利息的影響,而2018年的業績反映了較低的平均利率。
非營業(收入)支出,淨額
非營業(收入)支出,淨額
|
| | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | | 2018 | | 2017 | |
利息收入 | | $ | (37 | ) | | $ | (4 | ) | | $ | (7 | ) |
外幣和套期保值活動 | | (48 | ) | | 5 |
| | 26 |
|
其他費用 | | 15 |
| | 25 |
| | 39 |
|
總計 | | $ | (70 | ) | | $ | 26 |
| | $ | 58 |
|
外幣和套期保值活動包括某些套期保值的淨收益或虧損,這些套期保值可以減少某些公司間外幣現金流的波動風險。
所得税準備金
在 2019, 2018和 2017,報告的有效所得税税率為 24.9%, 24.2%分別為 39.4%。
由於2019年第四季度發佈了與《税法》有關的新法規,2019年的有效所得税税率反映了8400萬美元的所得税優惠。不包括所得税優惠,2019年的有效所得税税率為25.9%。
2018年的有效所得税税率反映了2018年對2017年根據税法記錄的7,500萬美元淨税收成本的臨時金額的最終調整。不包括2018年税法和減值費用的影響,2018年的有效所得税税率為22.9%。
不包括本年度和上一年度的這些項目,2018年較低的有效所得税税率主要反映了全球審計進展導致的税收儲備變化的好處,以及2018年與《税法》下持續税收相關的税收成本降低所帶來的好處。
合併後的遞延所得税負債淨額包括扣除估值補貼後的税收資產 53 億美元在 2019和 20 億美元在 2018。預計幾乎所有的淨税收資產都將在美國和其他盈利市場變現。
最近發佈的會計準則
最近發佈的會計準則包含在本10-K表格的第39頁中。
現金流
該公司從其運營中產生大量現金,擁有充足的信貸可用性,並有能力為運營和全權支出(例如資本支出、債務償還、分紅和股票回購)提供資金。
2019年,運營提供的現金總額為81億美元,增長11億美元,增長17%。2019年的自由現金流為57億美元,增長了15億美元,增長了36%。該公司的自由現金流轉換率在2019年為95%,在2018年為71%(見附錄12中的對賬表)。與2018年相比,2019年運營提供的現金有所增加,這主要是由於應收賬款減少和所得税繳納額減少。2018年,運營提供的現金總額為70億美元,與2017年相比增長了14億美元,增長了25%,這主要是由於納税額減少。
2019年用於投資活動的現金總額為31億美元,與2018年相比增加了6.16億美元。增長的主要原因是公司對房地產實體Dynamic Yield and Apprente進行了戰略收購,但資本支出的減少部分抵消了這一收購。2018年用於投資活動的現金總額為25億美元,與2017年相比增加了30億美元。增長的主要原因是2018年出售餐飲業務的收益減少,包括與2017年出售公司在中國和香港的業務相關的收益的比較,以及資本支出增加。
2019年用於融資活動的現金總額為50億美元,與2018年相比減少了9.55億美元,這主要是由於淨負債活動。2018年用於融資活動的現金總額為59億美元,與2017年相比增加了6.39億美元,這主要是由於國庫股票購買量增加。
截至2019年年底和2018年,該公司的現金及等價物餘額分別為8.99億美元和8.66億美元。除了手頭現金和等價物以及運營提供的現金外,公司還可以通過持續獲得商業票據借款和信貸額度協議來滿足短期融資需求。
餐廳發展和資本支出
在 2019,公司開業了 1,231餐廳和關門了 391餐館。2018年,該公司開設了1,081家餐廳,關閉了467家餐廳。
年底全系統餐廳
|
| | | | | | | | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
美國 | 13,846 |
| | 13,914 |
| | 14,036 |
|
國際運營的市場 | 10,465 |
| | 10,263 |
| | 10,098 |
|
國際開發許可市場和企業 | 14,384 |
| | 13,678 |
| | 13,107 |
|
總計 | 38,695 |
| | 37,855 |
| | 37,241 |
|
大約 93%年底的餐廳總數 2019是特許經營權的,包括 95%在美國, 84%在國際運營的市場和 98%在國際開發許可市場中。
2019年的資本支出減少了3.48億美元,下降了13%,這主要是由於對現有餐廳的再投資減少,但部分被需要公司資本的新餐廳開業增加所抵消。2018年的資本支出增加了8.88億美元,增長了48%,這主要是由於對現有餐廳的再投資(包括對EOTF的投資)。
資本支出
|
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
新餐廳 | $ | 605 |
| | $ | 488 |
| | $ | 537 |
|
現有餐廳 | 1,702 |
| | 2,111 |
| | 1,236 |
|
其他(1) | 87 |
| | 143 |
| | 81 |
|
資本支出總額 | $ | 2,394 |
| | $ | 2,742 |
| | $ | 1,854 |
|
總資產 | $ | 47,511 |
| | $ | 32,811 |
| | $ | 33,804 |
|
歷年來新的餐廳投資都集中在回報豐厚和/或長期增長機會的市場。平均開發成本因市場而異,具體取決於所建餐廳的類型以及每個市場內的房地產和建築成本。這些成本,包括土地、建築物和設備,是通過使用最佳規模的餐廳、施工和設計效率以及利用公司的全球採購網絡和最佳實踐來管理的。儘管該公司不承擔每家開業餐廳的所有費用,但美國新的傳統麥當勞餐廳的總開發成本平均約為 400 萬美元在 2019.
該公司擁有大約 55%截至年底,其合併市場中餐館用地的50% 2019分別是 2018 年和 2018 年,大約 80%截至年底,其合併市場中餐廳的建築物 2019還有 2018 年。
股票回購和分紅
2019年,公司通過回購股票和支付股息相結合的方式向股東返還了約86億美元,這標誌着公司實現了截至2019年的三年期250億美元的目標回報率。
回購的股票和分紅
|
| | | | | | | | | | | |
以百萬計,每股數據除外 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
回購的股票數量 | 25.0 |
| | 32.2 |
| | 31.4 |
|
年底已發行股票 | 746 |
| | 767 |
| | 794 |
|
每股申報的股息 | $ | 4.73 |
| | $ | 4.19 |
| | $ | 3.83 |
|
購買美國國庫股票 (在股東權益中) | $ | 4,980 |
| | $ | 5,247 |
| | $ | 4,651 |
|
已支付的股息 | 3,582 |
| | 3,256 |
| | 3,089 |
|
向股東返還的總回報 | $ | 8,562 |
| | $ | 8,503 |
| | $ | 7,740 |
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2017 年 7 月,公司董事會批准購買公司高達 150 億美元的已發行股票,但未指明到期日。2019年,以50億美元的價格回購了約2500萬股股票,使該計劃下的總購買量達到約7,450萬股或129億美元。2019 年 12 月,公司董事會終止了 2017 年計劃,取而代之的是自 2020 年 1 月 1 日起生效的新股票回購計劃,該計劃授權購買公司高達 150 億美元的已發行普通股,但未指明到期日。
該公司已連續44年支付普通股股息,並每年增加股息金額。的2019年全年股息 $4.73每股反映了前三個季度支付的每股1.16美元的季度股息,第四季度增至每股1.25美元。季度股息增長8%,相當於每股5.00美元的年度股息,反映了公司對其現金流持續強勁和可靠性的信心。與過去一樣,未來的股息金額將在審查盈利預期和融資需求後予以考慮,並將由公司董事會酌情公佈。
財務狀況和資本資源
總資產
總資產增加 147 億美元要麼 45%在 2019,主要是由於增加了租賃使用權資產淨額,該資產是在自2019年1月1日起通過ASC 842時記錄的。請參閲第 39 頁最新會計公告下的 “租賃會計” 部分 瞭解有關 ASC 842 的更多信息。財產和設備淨額增加 13 億美元2019年,主要是由於資本支出,但部分被折舊所抵消。截至年底,淨財產和設備以及租賃使用權資產淨額分別佔總資產的50%以上和約30%。截至2019年底,總資產中約有93%來自美國和國際運營市場。
融資和市場風險
公司通常長期借款,容易受到利率變動和外幣波動的影響。債務義務為 2019年12月31日總額為342億美元,而截至2018年12月31日為311億美元。淨增幅為 2019主要是由於長期淨髮行量為25億美元。
債務亮點(1)
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| 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
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固定利率債務佔債務總額的百分比(2,3) | 92 | % | | 91 | % | | 89 | % |
總債務的加權平均年利率(3) | 3.2 |
| | 3.2 |
| | 3.3 |
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以外幣計價的債務佔債務總額的百分比(2) | 38 |
| | 38 |
| | 42 |
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總債務佔總資本的百分比(債務總額和股東權益總額)(2) | 131 |
| | 125 |
| | 112 |
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運營提供的現金佔總債務的百分比(2) | 24 |
| | 22 |
| | 19 |
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(1) | 除該年度的加權平均年利率外,所有百分比均截至12月31日。參見附錄 12 中的對賬。 |
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(2) | 基於公允價值套期保值調整和遞延債務成本影響之前的債務負債。這些影響被排除在外,因為它們對到期時的義務沒有影響。見合併財務報表的債務融資附註。 |
標準普爾和穆迪目前分別對該公司的商業票據A-2和P-2及其長期債務BBB+和Baa1進行評級,前景穩定。為了進入債務資本市場,公司依靠信用評級機構來分配短期和長期信用評級。
公司的某些債務義務包含對公司和子公司抵押貸款以及某些子公司長期債務的交叉加速條款和限制。由於信用評級的變化或公司業務的重大不利變化,公司的債務義務中沒有任何規定可以加速債務的償還。2016年10月,公司董事會批准借入高達150億美元的資金,其中19億美元截至2019年12月31日仍未償還。2019年12月,公司董事會終止了2016年的借款權限,並批准了新的150億美元借款能力,但沒有具體的到期日期。這些借款可能包括 (i) 債務證券的公開或私募發行;(ii) 直接向銀行或其他金融機構借款;以及 (iii) 其他形式的債務。除了通過在美國證券交易委員會註冊的中期票據計劃和全球中期票據計劃獲得的債務證券外,根據承諾信貸額度協議,該公司還有35億美元的可用債券,並有權在美國和全球市場發行商業票據(見合併財務報表的債務融資附註)。2020年,公司計劃發行長期債務,為24億美元的到期公司債務再融資。截至 2019年12月31日,該公司的子公司還有2.42億美元的未償借款,主要是根據未承諾的外幣信貸額度協議。
該公司使用主要的資本市場、銀行融資和衍生品來滿足其融資需求。公司通過定期償還、贖回和回購債務、終止互換和使用衍生品來管理其債務投資組合,以應對利率和外幣利率的變化。公司不持有或發行衍生品用於交易目的。所有掉期都是場外交易工具。
在管理利率變動和外幣波動的影響時,公司使用利率互換,並以資產計價的貨幣進行融資。公司使用外幣債務和衍生品來對衝與某些特許權使用費、公司間融資以及對外國子公司和關聯公司的長期投資相關的外幣風險。這減少了外幣波動對現金流和股東權益的影響。以外幣計價的債務總額為129億美元,截至年度的總額為118億美元 2019年12月31日分別是 2018 年和此外,在可行的情況下,該公司的餐廳以當地貨幣購買商品和服務,從而形成自然對衝。有關會計影響和衍生品使用的更多信息,請參閲合併財務報表中與金融工具和套期保值活動相關的重要會計政策摘要附註。
該公司對任何個別交易對手都沒有重大風險,並且擁有包含淨額結算安排的主協議。其中某些協議還要求各方在信用評級低於特定合同限額或總風險敞口超過特定合同限額時交納抵押品。在 2019年12月31日,由於某些衍生品頭寸的公允價值為負,公司被要求公佈一定金額的抵押品。除了公司某些補充福利計劃負債的套期保值外,公司的交易對手無需為任何衍生頭寸存入抵押品,在這種情況下,交易對手必須在其負債頭寸上交抵押品。
該公司的淨資產敞口在一攬子貨幣之間實現了多元化。截至年底,公司最大的淨資產敞口(定義為外幣資產減去外幣負債)如下:
外幣淨資產敞口
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| | | | | | | |
以百萬美元計 | 2019 |
| | 2018 |
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英鎊英鎊 | $ | 811 |
| | $ | 1,840 |
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加元 | 699 |
| | 684 |
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俄羅斯盧布 | 577 |
| | 631 |
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澳元 | 560 |
| | 1,499 |
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波蘭茲羅提 | 396 |
| | 340 |
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該公司對其金融工具進行了敏感度分析,以確定利率和外幣匯率的假設變化對公司經營業績、現金流和金融工具公允價值的影響。利率分析假設所有金融工具的利率出現一個百分點的負面變化,但沒有考慮在這種環境中可能存在的經濟活動水平下降的影響。外幣匯率分析假設,所有金融工具的每種外幣匯率相對於美元將朝相同方向變化10%;但是,該分析並未包括對收入、當地貨幣價格的潛在影響或貨幣波動對公司預期的外幣特許權使用費和從市場收到的其他付款的影響。根據對公司金融工具的這些分析結果,利率沒有一個百分點的負面變化 2019水平也沒有10%的外幣匯率不利變化 2019水平將對公司的經營業績、現金流或其金融工具的公允價值產生重大影響。
流動性
該公司在美國境外開展了大量業務,我們的收入約佔營業收入的65%。這些歷史收益中有很大一部分已再投資於外國司法管轄區,公司已經並將繼續在這些司法管轄區進行大量投資,以支持我們國際業務的持續發展和增長。
截至目前,我們的外國子公司持有的公司現金及等價物總額約為4.25億美元 2019年12月31日.
與往年一樣,我們預計,現有的國內現金及等價物、來自運營的國內現金流、國內債務的發行以及部分國外收益的匯回將繼續足以為我們的國內運營、投資和融資活動提供資金。我們還繼續預計,現有的外國現金及等價物以及來自運營的外國現金流將足以為我們的國外運營、投資和融資活動提供資金。
將來,如果我們需要比國內業務產生的更多的資金來資助在美國的活動,並且可以通過發行國內債務獲得,那麼我們可以選擇從外國司法管轄區匯回未來一段時期的更大一部分收益。
合同義務和承諾
公司的長期合同義務主要以租賃義務(與公司經營和特許經營的餐廳有關)和債務義務的形式出現。此外,該公司擁有與其特許經營安排相關的長期收入和現金流流。特許經營安排下的最低租金基於公司對自有場地的基礎投資,並與公司的基礎租賃義務和租賃物業的上漲幅度相同。該公司認為,對房地產的控制使其能夠達到業內最高的餐廳業績水平。運營提供的現金(包括這些特許經營安排提供的現金)以及公司的借貸能力和其他現金來源將用於償還債務。下表彙總了公司的合同義務及其總到期日以及截至目前根據現有特許經營安排應向公司支付的最低租金 2019年12月31日.
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 合同現金流出 | | | 合同現金流入 | |
以百萬計 | 經營租賃 (1) | | | 債務義務 (2) | | | 最低租金低於 特許經營安排 | |
2020 | | $ | 1,147 |
| | | $ | 59 |
| | | $ | 3,008 |
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2021 | | 1,096 |
| | | 2,132 |
| | | 2,884 |
|
2022 | | 1,014 |
| | | 2,250 |
| | | 2,750 |
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2023 | | 933 |
| | | 6,007 |
| | | 2,631 |
|
2024 | | 854 |
| | | 2,819 |
| | | 2,541 |
|
此後 | | 7,090 |
| | | 21,038 |
| | | 20,510 |
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總計 | | $ | 12,134 |
| | | $ | 34,305 |
| | | $ | 34,324 |
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(1) | 對於租約上報與指數掛鈎的場地,未來的最低還款額反映了截至2019年12月31日的當前指數調整。此外,未來的最低還款額不包括尚未行使的期權期。 |
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(2) | 到期日包括將短期債務重新歸類為長期債務 35 億美元,因為它們得到了將於2023年12月到期的長期信貸額度協議的支持。債務不包括非現金公允價值套期保值調整、遞延債務成本和應計利息的影響。 |
在美國,公司維持某些補充福利計劃,允許參與者(i)繳納延税款和(ii)獲得公司提供的撥款,這些撥款由於美國國税局(“IRS”)的限制而無法在合格福利計劃下支付。在 2019年12月31日,補充計劃的負債總額為 4.35 億美元.
截至2019年12月31日,未確認税收優惠總額的負債總額為 14 億美元.
有些購買承諾未在合併財務報表中確認,主要與正常業務過程中發生的建築、庫存、能源、營銷和其他服務相關安排有關。此類承諾本質上通常是短期的,將由運營現金流提供資金,對公司的整體財務狀況並不重要。
截至2019年12月31日,該公司還為總額約7,500萬美元的某些其他貸款提供了擔保。這些擔保是公司通常為支持該系統的借貸安排而發行的或有承諾。截至2019年12月31日,合併資產負債表中沒有這些擔保債務的賬面價值。
其他事項
關鍵會計政策和估計
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析基於公司的合併財務報表,這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求公司做出影響申報的資產、負債、收入和支出金額以及相關披露的估計和判斷。公司持續根據歷史經驗和在這種情況下被認為合理的各種其他因素來評估其估計和判斷。實際結果可能與這些估計值有所不同。
公司每季度審查其財務報告和披露慣例及會計政策,以確認它們提供了與當前經濟和商業環境相關的準確和透明的信息。公司認為,在其重要的會計政策中,以下內容涉及更高程度的判斷和/或複雜性:
財產和設備根據管理層對資產產生收入的時期(不超過租賃期限加上租賃財產的期權)的估計,在使用壽命內按直線折舊或攤銷。使用壽命是根據類似資產的歷史經驗估算的,同時考慮到了預期的技術或其他變化。公司定期根據物理因素、經濟因素和行業趨勢審查這些生活。如果財產和設備的計劃用途發生變化,或者技術變革發生的速度比預期的要快,則可能需要縮短這些資產的使用壽命,從而加快折舊和攤銷費用確認或未來時期的核銷。
該公司是大量房地產投資組合的承租人,主要是通過地面租賃(公司租賃土地並通常擁有建築物)和改善租賃(公司租賃土地和建築物)。使用權資產和租賃負債反映了公司在租賃期內預計的未來最低租賃付款額的現值,其中包括有合理保證可以行使的期權,使用抵押增量借款利率進行貼現。
通常,如果建築物或租賃權益改善的相關資產壽命超過初始租賃期限,並且餐廳的銷售業績保持強勁,則可以合理地保證續訂期權的行使。因此,使用權資產和租賃負債包括對公司尚未行使的續訂期權的假設。
由於每份租約中隱含的利率不容易確定,因此公司使用增量借款利率來計算租賃負債,該利率是公司在特定貨幣環境下在租賃期限內以抵押方式借款的估計利率。
公司制定了基於股份的薪酬計劃,該計劃授權向員工和非僱員董事發放各種基於股票的激勵措施,包括股票期權和限制性股票單位(“RSU”)。這些股權激勵措施的費用基於其在授予之日的公允價值,通常在歸屬期內攤銷。公司在確定每個時期應確認的薪酬成本金額時估算沒收額。
授予的每種股票期權的公允價值是使用封閉式定價模型在授予之日估算的。定價模型需要假設,這些假設會影響假設的公允價值,包括股票期權的預期壽命、無風險利率、公司股票在預期壽命內的預期波動率以及預期的股息收益率。公司使用歷史數據來確定這些假設,如果未來補助金的這些假設發生重大變化,則基於股份的薪酬支出將在未來幾年波動。授予的每個 RSU 的公允價值等於公司股票在授予之日的市場價格,並且在 2018 年之前包括歸屬期內預期股息現值的減少。對於基於業績的限制性股票單位,公司包括相對的股東總回報率(“TSR”)修改量,以確定業績期末賺取的股票數量。包含股東總回報率修改量的基於績效的限制性股票單位的公允價值是使用蒙特卡羅估值模型確定的。
每當事件或情況變化表明資產賬面金額可能無法收回時,每年都會對長期資產(包括商譽)進行減值審查。在評估公司長期資產的可收回性時,公司會考慮經濟狀況的變化,並對估計的未來現金流和其他因素做出假設。根據公司的運營經驗和知識,對未來現金流的估計是高度主觀的判斷。這些估計可能會受到許多因素的重大影響,包括全球和當地商業和經濟狀況的變化、運營成本、通貨膨脹、競爭以及消費者和人口趨勢。影響預計未來現金流的一個關鍵假設是可比銷售額的估計變化。如果公司的估計或基本假設在未來發生變化,則公司可能需要記錄減值費用。根據第四季度進行的年度商譽減值測試,公司沒有任何存在重大商譽減值風險的報告單位(定義為每個市場)。
在正常業務過程中,公司面臨主要與競爭對手、客户、員工、加盟商、政府機構、知識產權、股東和供應商有關的訴訟、訴訟和其他索賠。公司必須評估對這些事項作出任何不利判斷或結果的可能性,以及可能損失的潛在範圍。這些意外開支所需的應計金額(如果有)是在仔細分析每個事項之後確定的。由於特定事項的新進展或方法的變化,例如處理這些事項的結算策略的改變,所需的應計額將來可能會發生變化。公司認為,目前正在審查的任何此類問題都不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
如果公司認為部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現,則會記錄估值補貼,以減少其遞延所得税資產。儘管公司在評估估值補貼需求時考慮了未來的應納税所得額和持續的謹慎可行的税收策略,包括出售增值資產,但如果這些估計和假設在未來發生變化,公司可能需要調整其估值補貼。這可能會導致在作出此類決定期間向收入收取費用或增加收入。
該公司在多個税收司法管轄區內運營,並在這些司法管轄區接受審計。公司記錄這些審計的估計結果的應計額,由於每項事項的新發展,應計額將來可能會發生變化。下文描述了2019年和2018年最重要的新進展。
在2019年和2018年,公司將未確認的税收優惠餘額分別增加了9,600萬美元和1.62億美元。在2019年和2018年,美國聯邦和州審計以及多個外國税務管轄區的審計都取得了進展。公司在評估未確認的税收優惠時考慮了這些新信息,在某些情況下,公司改變了對衡量相關未確認税收優惠的判斷。這些變化已反映在未確認的税收優惠表中,該表包含在第50頁所得税腳註中。
2015年,美國國税局(“IRS”)發佈了一份税務代理報告(“RAR”),其中包括與該公司2009年和2010年美國聯邦所得税申報表相關的某些不同意的轉讓定價調整。同樣在2015年,該公司就這些分歧的轉讓定價問題向美國國税局提出了抗議。2017年,該公司收到了對其抗議的迴應。2018年12月,公司與美國國税局上訴小組會面,2019年,公司和美國國税局上訴小組繼續就這些分歧的轉讓定價問題進行對話。截至2019年12月31日,該公司尚未與美國國税局簽署與解決這些問題有關的結算協議。該公司預計這些問題將在2020年得到解決。
2017年,美國國税局完成了對該公司2011年和2012年美國聯邦所得税申報表的審查。2018年,美國國税局發佈了這些年的RAR。正如預期的那樣,RAR包括了與2009年和2010年的RAR相同的分歧轉讓定價問題。同樣在2018年,該公司就這些分歧的轉讓定價問題向美國國税局提出了抗議。作為2009-2010年上訴程序的一部分,正在處理2011年和2012年的轉讓定價問題以及2009年和2010年的轉讓定價問題,因此預計將在2020年得到解決。
儘管公司無法預測上述税務問題的最終解決方案,但我們認為,根據主題740——澳大利亞證券交易委員會所得税,記錄的負債是適當和充分的。
美國於2017年12月22日頒佈了《税收法》。税收法案將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%,並要求公司為以前延期納税的某些外國子公司的收益繳納一次性過渡税。2017年,公司運用《員工會計公報》(“SAB”)118中的指導方針,記錄了《税法》某些頒佈日期效力的臨時金額。2018年,公司記錄了對臨時金額的調整,並完成了對《税法》所有頒佈日期所得税影響的核算。
SAB 118 測量週期
截至2017年12月31日,公司尚未完成對ASC 740下税法頒佈之日所有所得税影響的會計處理, 所得税,主要用於以下方面:遞延所得税資產和負債的調整、一次性過渡税及其與無限期再投資未匯出的國外收益相關的會計狀況。
一次性過渡税:一次性過渡税基於公司1986年後的總收益和利潤(“E&P”),根據美國法律,該公司先前從美國所得税中遞延的税款。該公司記錄了其每家外國子公司的一次性過渡納税義務的臨時金額,因此截至2017年12月31日,過渡納税額約為12億美元。
在進一步分析了税法以及美國國税局和美國財政部發布和提出的通知和法規後,該公司在2018年完成了對過渡納税義務的計算,並將2017年12月31日的臨時金額增加了約7,500萬美元。公司已選擇在《税法》規定的八年期內繳納過渡税。
遞延所得税資產和負債:截至2017年12月31日,公司根據預期的未來反轉率(通常為21%)對某些遞延所得税資產和負債進行了重新測量,臨時金額約為5億美元。2018年沒有對臨時金額進行任何調整。
價格變動的影響——通貨膨脹
該公司已表現出有效管理通貨膨脹成本增長的能力。這種能力是由於庫存週轉速度快、調整菜單價格的能力、成本控制和大量房產持有量,其中許多是固定成本的,部分資金來自因通貨膨脹而降低成本的債務。
精選財務數據
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5 年總結 | 截至12月31日的年份 |
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以百萬計,每股和單位金額除外 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| | 2016 |
| | 2015 |
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合併損益表數據 | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | |
公司經營的餐廳的銷售額 | $ | 9,421 |
| | $ | 10,013 |
| | $ | 12,719 |
| | $ | 15,295 |
| | $ | 16,488 |
|
特許餐廳的收入 | 11,656 |
| | 11,012 |
| | 10,101 |
| | 9,327 |
| | 8,925 |
|
總收入 | 21,077 |
| | 21,025 |
| | 22,820 |
| | 24,622 |
| | 25,413 |
|
營業收入 | 9,070 |
| | 8,823 |
| | 9,553 |
| | 7,745 |
| | 7,146 |
|
淨收入 | 6,025 |
| | 5,924 |
| | 5,192 |
| | 4,687 |
| | 4,529 |
|
合併現金流量表數據 | | | | | | | | | |
運營提供的現金 | $ | 8,122 |
| | $ | 6,967 |
| | $ | 5,551 |
| | $ | 6,060 |
| | $ | 6,539 |
|
用於(由)投資活動提供的現金 | 3,071 |
| | 2,455 |
| | (562 | ) | | 982 |
| | 1,420 |
|
資本支出 | 2,394 |
| | 2,742 |
| | 1,854 |
| | 1,821 |
| | 1,814 |
|
用於(由)融資活動的現金 | 4,995 |
| | 5,950 |
| | 5,311 |
| | 11,262 |
| | (735 | ) |
購買國庫股(1) | 4,980 |
| | 5,247 |
| | 4,651 |
| | 11,142 |
| | 6,182 |
|
普通股分紅 | 3,582 |
| | 3,256 |
| | 3,089 |
| | 3,058 |
| | 3,230 |
|
財務狀況 | | | | | | | | | |
總資產(2) | $ | 47,511 |
| | $ | 32,811 |
| | $ | 33,804 |
| | $ | 31,024 |
| | $ | 37,939 |
|
債務總額 | 34,177 |
| | 31,075 |
| | 29,536 |
| | 25,956 |
| | 24,122 |
|
股東權益總額(赤字) | (8,210 | ) | | (6,258 | ) | | (3,268 | ) | | (2,204 | ) | | 7,088 |
|
已發行股票 | 746 |
| | 767 |
| | 794 |
| | 819 |
| | 907 |
|
每股普通股數據 | | | | | | | | | |
收益攤薄 | $ | 7.88 |
| | $ | 7.54 |
| | $ | 6.37 |
| | $ | 5.44 |
| | $ | 4.80 |
|
已申報分紅 | 4.73 |
| | 4.19 |
| | 3.83 |
| | 3.61 |
| | 3.44 |
|
年底的市場價格 | 197.61 |
| | 177.57 |
| | 172.12 |
| | 121.72 |
| | 118.44 |
|
餐廳信息和其他數據 | | | | | | | | | |
年底的餐廳 | | | | | | | | | |
公司經營的餐廳 | 2,636 |
| | 2,770 |
| | 3,133 |
| | 5,669 |
| | 6,444 |
|
特許餐廳 | 36,059 |
| | 35,085 |
| | 34,108 |
| | 31,230 |
| | 30,081 |
|
全系統餐廳總數 | 38,695 |
| | 37,855 |
| | 37,241 |
| | 36,899 |
| | 36,525 |
|
特許銷售(3) | $ | 90,757 |
| | $ | 86,134 |
| | $ | 78,191 |
| | $ | 69,707 |
| | $ | 66,226 |
|
| |
(2) | 從2018年到2019年,總資產有所增加,這主要是由於採用ASC 842後公司的使用權資產入賬。 |
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(3) | 儘管特許經營銷售不被公司記錄為收入,但管理層認為這對於瞭解公司的財務業績很重要,因為這些銷售是公司計算和記錄特許經營收入的基礎,也表明了加盟商羣體的財務狀況。截至2019年12月31日,特許經營餐廳佔麥當勞全球餐廳的93%。 |
股票表現圖
我們至少每年都會考慮哪些公司構成了易於識別的投資同行羣體。麥當勞包含在已公佈的餐廳指數中;但是,與這些指數中包含的大多數沒有或有限的國際業務的公司不同,麥當勞在100多個國家開展業務,我們的收入和收入中有很大一部分來自美國以外。此外,由於我們的規模,麥當勞納入這些指數往往會扭曲業績。因此,我們認為這樣的比較沒有意義。
我們的市值、交易量和在這個對美國經濟至關重要的行業中的重要性促使麥當勞自1985年以來被納入道瓊斯工業平均指數(DJIA)。像麥當勞一樣,許多道瓊斯工業平均指數公司在美國境外創造了可觀的收入和收入,有些公司管理着全球品牌。因此,我們認為,出於比較目的,使用道瓊斯工業平均指數公司作為集團是適當的。
以下業績圖表顯示了截至五年期麥當勞相對於標準普爾500指數(標普500指數)和道瓊斯工業平均指數公司的累計股東總回報(即價格上漲和股息再投資) 2019年12月31日。該圖假設對麥當勞普通股、標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數公司(包括麥當勞)的投資價值為100美元 2014 年 12 月 31 日。對於道瓊斯工業平均指數公司,回報是根據每個時期開始時的市值進行加權的。這些回報可能與道瓊斯工業平均指數的回報有所不同,道瓊斯工業平均指數未按市值加權,在所涉期間可能由不同的公司組成。
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公司/指數 | 12/31/2014 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 |
麥當勞公司 | $100 | $130 | $139 | $201 | $213 | $242 |
標準普爾500指數 | $100 | $101 | $114 | $138 | $132 | $174 |
道瓊斯工業股 | $100 | $100 | $117 | $150 | $144 | $181 |
資料來源:標準普爾資本 IQ
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
市場信息和股息政策
該公司的普通股交易代碼為MCD,在美國紐約證券交易所上市。
截至本公司普通股的登記股東和受益所有人的數量 2020 年 1 月 31 日估計是 2,500,000.
鑑於公司的增量投資資本回報率和運營提供的大量現金,管理層認為,謹慎的做法是對業務進行再投資以推動盈利增長,並利用多餘的現金流通過分紅和股票回購向股東返還現金。該公司已支付普通股股息 44連續幾年通過 2019並且每年至少增加一次分紅金額。與過去一樣,未來的股息金額將在審查盈利預期和融資需求後予以考慮,並將由公司董事會酌情公佈。
發行人購買股票證券
下表顯示了與公司在截至本季度回購普通股相關的信息 2019年12月31日*:
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時期 | 的總數 購買的股票 |
| | 平均價格 每股支付 |
| | 的總數 以身份購買的股票 公開的一部分 已宣佈的計劃或 程式(1) |
| | 近似美元 股票的價值 那五月還沒有 在下方購買 計劃或計劃(1) | |
2019 年 10 月 1 日至 31 日 | 2,393,580 |
| | 208.93 |
| | 2,393,580 |
| | | $ | 2,943,051,009 |
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2019 年 11 月 1 日至 30 日 | 2,886,335 |
| | 193.60 |
| | 2,886,335 |
| | | 2,384,270,449 |
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2019 年 12 月 1 日至 31 日 | 1,787,824 |
| | 195.90 |
| | 1,787,824 |
| | | 2,034,034,984 |
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總計 | 7,067,739 |
| | 199.37 |
| | 7,067,739 |
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* | 在遵守適用法律的前提下,公司可以直接在公開市場、通過私下談判的交易或根據符合第10b5-1條的衍生工具和計劃回購股份,以及其他類型的交易和安排。 |
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(1) | 2017 年 7 月 27 日,公司董事會批准了一項自 2017 年 7 月 28 日起生效的股票回購計劃(“2017 年計劃”),該計劃授權購買公司高達 150 億美元的已發行普通股,但未指明到期日。2019 年 12 月 6 日,公司董事會終止了自 2019 年 12 月 31 日起生效的 2017 年計劃,取而代之的是自 2020 年 1 月 1 日起生效的新股票回購計劃(“2020 年計劃”),該計劃授權購買公司高達 150 億美元的已發行普通股,但未指明到期日。自2019年12月31日起,根據2017年計劃,不得進行進一步的股票回購;未來的股票回購將根據2020年計劃進行。 |
風險因素
如果我們未能成功發展和執行我們的業務戰略,包括在Velocity增長計劃下的業務戰略,我們可能無法增加營業收入。
為了推動營業收入增長,我們的業務戰略必須有效維持和增強客户吸引力,實現可持續的賓客數量增長並推動平均支票的增加。這些策略是否成功主要取決於我們系統的以下能力:
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• | 繼續創新麥當勞的體驗並使其脱穎而出,包括在為客户提供的價值和便利性與盈利能力之間取得平衡的方式來準備和供應我們的食物; |
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• | 利用我們的全球規模、標誌性品牌和本地市場佔有率,增強我們留住、重獲和轉化關鍵客户羣體的能力; |
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• | 利用我們的組織結構在我們的進展基礎上再接再厲,執行我們的業務戰略; |
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• | 整合和增強我們的技術和數字計劃,包括移動訂購和交付; |
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• | 根據我們的全系統餐廳淨增長計劃,確定和開發餐廳場地; |
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• | 以高服務水平和最佳容量經營餐廳,同時管理日益複雜的餐廳運營,通過創新使用技術和完善的未來體驗(“EOTF”)來提高效率,尤其是在美國;以及 |
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• | 加快我們的現有戰略,包括通過增長機會、收購、投資和合作夥伴關係。 |
如果我們延遲或未能成功執行戰略,或者我們的戰略沒有產生預期的結果,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。
我們為增強客户體驗而進行的投資,包括通過技術進行的投資,可能無法產生預期的回報。
我們的長期業務目標取決於我們戰略在全系統範圍內的成功執行。我們將繼續在技術和現代化投資的基礎上再接再厲,包括對EOTF(專注於餐廳現代化)、數字參與和交付的投資,以改變客户體驗。作為這些投資的一部分,我們將重點重新放在改善我們的服務模式和加強與客户的關係上,部分原因是通過數字渠道和忠誠度計劃以及移動訂購和支付系統。我們還繼續完善我們的交付計劃,包括提高知名度和進行試驗,並加強我們的直通車技術,這可能不會產生預期的回報。如果這些舉措執行不力,或者我們沒有完全實現這些重大投資的預期收益,我們的業務業績可能會受到影響。
如果我們不預測和應對不斷變化的消費者偏好,不有效地執行我們的定價、促銷和營銷計劃,我們的業務可能會受到影響。
我們的持續成功取決於我們的系統留住、重新獲得和轉化客户的能力。為此,我們需要預測和有效應對不斷變化的消費者人口結構和 “非正規外出就餐”(“IEO”)細分市場中食品採購、食物準備、食品供應和消費者偏好的趨勢。如果我們無法預測或快速有效地應對這些變化,或者我們的競爭對手更有效地預測或應對,我們的財務業績可能會受到不利影響。
我們留住、重新獲得和轉化客户的能力還取決於整個系統的定價、促銷和營銷計劃的影響,以及調整這些計劃以快速有效地應對不斷變化的客户偏好以及不斷變化的經濟和競爭條件的能力。現有或未來的定價策略及其所代表的價值主張預計將繼續成為我們業務戰略的重要組成部分;但是,它們可能無法成功留住、重新獲得和轉化客户,也可能不如競爭對手的努力那麼成功,並可能對銷售、賓客數量和市場份額產生負面影響。
此外,我們在複雜而昂貴的廣告環境中運營。我們的營銷和廣告計劃可能無法成功留住、重新獲得和轉化客户。我們的成功在一定程度上取決於在包括數字營銷在內的不同渠道上分配廣告和營銷資源是否使我們能夠有效和高效地吸引客户。如果廣告和營銷計劃不成功,或者不如競爭對手那麼成功,我們的銷售額、訪客數量和市場份額可能會下降。
未能保持我們品牌的價值和相關性可能會對我們的財務業績產生不利影響。
為了在未來取得成功,我們認為必須保持、增強和利用我們品牌的價值。品牌價值部分基於消費者的認知。這些看法受到各種因素的影響,包括營養成分和食物的製備、我們使用的食材、我們採購商品的方式以及我們的一般商業慣例。由於各種原因,消費者對我們產品的接受程度可能會發生變化,有些變化可能會迅速發生。例如,營養、健康、環境和其他科學研究和結論不斷演變,可能產生矛盾的影響,它們以影響IEO細分市場或對我們品牌認知的方式,總體上或相對於現有替代方案,推動公眾輿論、訴訟和監管(包括旨在推動消費者行為的舉措)。消費者的看法也可能受到第三方(包括社交媒體或傳統媒體)對IEO細分市場的快捷服務類別、我們的品牌、我們的業務、我們的供應商或我們的加盟商的負面評論的影響。如果我們未能成功解決負面評論或看法,無論是否準確,我們的品牌和財務業績都可能受到影響。
此外,我們品牌的持續相關性可能取決於我們可持續發展計劃的成功,這需要全系統的協調和調整。我們正在努力管理我們、我們的加盟商和供應鏈因氣候變化、温室氣體以及能源和水資源減少而產生的任何風險和成本。這些風險包括包括政府和非政府組織在內的公眾越來越關注這些問題和其他環境可持續性問題,例如包裝和廢物、動物健康和福利、森林砍伐和土地利用。這些風險還包括作出承諾、設定目標或設定額外目標以及採取行動實現這些目標的壓力增加。這些風險可能會使我們面臨市場、運營和執行成本或風險。
如果我們不能有效解決社會和環境責任問題或實現相關的可持續發展目標,消費者對我們品牌的信任可能會受到影響。特別是,削弱消費者信任或信心的商業事件或做法,無論是實際的還是感知的,都可能大大降低品牌價值並對我們的財務業績產生負面影響,尤其是在此類事件或做法得到廣泛宣傳或導致訴訟的情況下。
我們在市場上面臨激烈的競爭,這可能會損害我們的業務。
我們主要在競爭激烈的IEO領域競爭。我們還面臨着來自傳統、快速休閒和其他競爭對手的持續、激烈的競爭,其中可能包括許多非傳統市場參與者,例如便利店、雜貨店和咖啡店。我們預計我們的環境將繼續保持高度競爭力,我們在任何特定報告期內的業績都可能受到IEO板塊收縮或競爭對手新的或持續的行動或產品供應的影響,這可能會對我們的業績產生短期或長期影響。
我們在產品選擇、質量、可負擔性、服務和位置的基礎上進行競爭。特別是,我們認為,我們在當前市場環境中成功競爭的能力取決於我們改進現有產品、成功開發和推出新產品、合理定價產品、提供相關的客户體驗、管理餐廳運營的複雜性、管理我們在技術和現代化方面的投資、有效應對競爭對手的行為或報價或不可預見的破壞性行為的能力。無法保證這些策略會有效,有些策略可能會有效改善某些指標,同時對其他指標產生不利影響,這可能會對我們的業務產生總體影響。
不利的總體經濟狀況可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們的經營業績受到經濟狀況的嚴重影響,經濟狀況可能因市場而異,並可能影響消費者的可支配收入水平和消費習慣。經濟狀況還可能受到各種因素的影響,包括敵對行動、流行病和政府為管理國家和國際經濟事務而採取的行動,無論是通過緊縮、刺激措施還是貿易措施,以及旨在控制工資、失業、信貸可得性、通貨膨脹、税收和其他經濟驅動因素的舉措。持續的不利經濟狀況或市場中經濟狀況的週期性不利變化可能會給我們的經營業績帶來壓力,我們的業務和財務業績可能會受到影響。
我們的經營業績還受到貨幣匯率波動的影響,不利的貨幣波動可能會對報告的收益產生不利影響。
供應鏈中斷可能會增加成本或減少收入。
我們依靠供應鏈管理的有效性來確保以優惠的條件可靠和充足地供應優質產品。儘管我們銷售的許多產品來自世界各國的各種供應商,但某些產品的供應商有限,這可能會增加我們對這些供應商的依賴。供應鏈中斷,包括短缺和運輸問題以及價格上漲,可能會對我們以及我們的供應商和加盟商產生不利影響,他們的表現可能會對我們的業績產生重大影響。此類短缺或中斷可能是我們的供應商、加盟商或我們無法控制的因素造成的。如果我們的系統供應鏈中斷,我們的成本可能會增加,並可能限制對我們系統運營至關重要的產品的可用性。
食品安全問題可能會對我們的業務產生不利影響。
我們增加銷售額和利潤的能力取決於我們的系統是否能夠滿足對安全食品的期望,也取決於我們是否有能力管理未來可能出現的食源性疾病和食品或產品安全問題對麥當勞的潛在影響,包括供應鏈、餐廳或配送方面的問題。食品安全是重中之重,我們投入了大量資源來確保我們的客户享受安全的食品,包括隨着我們菜單和服務模式的發展。但是,食品安全事件,包括食源性疾病事件,不時發生在食品行業和我們的系統中,並且將來可能會發生。篡改食物、食物污染或食源性疾病,無論是實際發生的還是感知的,都可能對我們的品牌和聲譽以及我們的收入和利潤產生不利影響。
我們的特許經營業務模式存在許多風險。
作為一家高度特許經營的企業,公司的成功在很大程度上取決於我們的加盟商(包括我們的開發許可證持有者和分支機構)的財務成功與合作。我們的餐廳利潤來自兩個來源:特許經營餐廳的費用(例如,基於銷售額百分比的租金和特許權使用費),以及在較小程度上來自公司經營的餐廳的銷售額。我們的加盟商和開發許可證持有者獨立管理其業務,因此對餐廳的日常運營負責。我們從特許經營餐廳獲得的收入在很大程度上取決於我們的加盟商增加銷售額的能力。影響我們運營的商業風險也會影響我們的加盟商。如果我們的加盟商的銷售額沒有增長,我們的收入和利潤率可能會因此受到負面影響。此外,如果加盟商的銷售趨勢惡化,他們的財務業績可能會惡化,這可能導致餐廳關閉,或延遲或減少對我們的付款。
我們的成功還取決於我們的獨立加盟商和分支機構實施重大舉措(可能包括金融投資)的意願和能力,以及在運營、價值/促銷和資本密集型再投資計劃上與我們保持一致的意願和能力。加盟商為實現我們的計劃做出貢獻的能力在很大程度上取決於他們能否以合理的利率獲得資金,並且可能會受到整個金融市場、我們的加盟商或公司的信譽或銀行的貸款行為的負面影響。如果我們的加盟商不願或無法投資重大舉措,或者無法以商業上合理的利率獲得融資,或者根本無法獲得融資,那麼我們未來的增長和經營業績可能會受到不利影響。
如果我們的加盟商遇到食品安全或其他運營問題,或者形象與我們的品牌和價值觀不一致,尤其是在我們的合同和其他權利和補救措施有限、行使成本高昂或面臨訴訟和潛在延誤的情況下,我們的經營業績也可能受到負面影響。如果加盟商不能以符合我們要求標準的方式成功經營餐廳,我們的品牌形象和聲譽可能會受到損害,這反過來又可能損害我們的業務和經營業績。
我們的所有權組合也會影響我們的業績和財務狀況。擁有餐廳或根據特許經營或許可協議經營的決定是由許多相互關係複雜的因素驅動的。我們更嚴格的特許經營結構的好處取決於各種因素,包括我們是否有效地選擇了符合我們嚴格標準的特許經營商、被許可方和/或分支機構,我們是否能夠成功地將其整合到我們的結構中,以及他們的業績和由此產生的所有權組合是否支持我們的品牌和財務目標。
人才管理方面的挑戰可能會損害我們的業務。
有效的繼任計劃對我們的長期成功至關重要。董事會任命克里斯托弗·肯普欽斯基為總裁兼首席執行官,並任命約瑟夫·埃林格為麥當勞美國總裁,自2019年11月1日起生效。此外,董事會於2019年12月6日任命伊恩·博登為國際總裁,同日生效。未能有效識別、培養和留住關鍵人員、招聘高素質候選人以及確保管理和人員順利過渡,包括最近的領導層交接,可能會擾亂我們的業務並對我們的業績產生不利影響。
勞動力方面的挑戰,包括可用性和成本,可能會影響我們的業務和經營業績。
我們的成功在一定程度上取決於我們的系統是否有能力主動招聘、激勵和留住合格人員在麥當勞餐廳工作,並在競爭激烈的環境中維持餐廳的適當員工。在我們的許多市場中,失業率低,對勞動力的需求很高。與招聘、激勵和留住合格員工在我們公司經營的餐廳工作相關的成本增加,以及提高人們對在麥當勞餐廳工作機會的認識的成本增加,可能會對我們公司運營的利潤率產生負面影響。類似的問題也適用於我們的加盟商。
我們還受到遵守美國和國際法規的成本和其他影響的影響,這些法規會影響我們的員工,包括我們的員工和在公司經營的餐廳工作的員工。這些法規越來越側重於就業問題,包括工資和工時、醫療保健、移民、退休和其他員工福利以及工作場所慣例。聲稱不遵守這些法規可能會導致我們承擔責任和費用。由於我們的工作場所做法或條件,我們可能遭受聲譽和其他損害,或者我們的獨立加盟商或供應商的行為或條件,包括那些引起性騷擾或歧視索賠(或性歧視的看法)的損害,可能會對消費者對我們和我們業務的看法產生負面影響。此外,經濟行動,例如抵制、抗議、停工或勞工組織的運動,可能會對我們(包括我們招聘和留住人才的能力)或同時也是麥當勞系統一部分的加盟商和供應商產生不利影響,他們的表現可能會對我們的業績產生重大影響。
信息技術系統故障或中斷,或網絡安全漏洞,可能會影響我們的運營或造成聲譽損害。
我們越來越依賴技術系統來開展我們的業務,例如銷售點、支持麥當勞數字和交付解決方案的技術,以及促進與關聯實體、客户、員工、加盟商、供應商、服務提供商或其他獨立第三方進行溝通和協作的技術,無論這些技術是由我們開發和維護的,還是由第三方提供的。這些系統的任何故障或中斷都可能嚴重影響我們的特許經營商的運營或客户的體驗和看法。此外,我們向與麥當勞系統無關的企業提供某些技術系統,這些系統的故障、中斷或違規可能會對這些非關聯方造成損害,從而可能導致對公司的責任或聲譽損害。
儘管實施了安全措施,但由於盜竊、火災、電力損失、電信故障或其他災難性事件,這些技術系統可能容易受到損壞、殘疾或故障。在技術供應商限制或終止產品支持和維護的情況下,某些技術系統也可能變得脆弱、不可靠或效率低下。我們對第三方系統的日益依賴也帶來了第三方業務面臨的風險,包括這些第三方的運營、安全和信用風險。如果這些系統出現故障或無法使用,而我們無法及時恢復,我們或我們的加盟商的運營可能會中斷。
此外,安全事件或漏洞時有發生,將來可能會發生,涉及我們的系統、我們與之溝通或合作的各方(包括加盟商)的系統或第三方提供商的系統。其中可能包括未經授權的訪問、網絡釣魚攻擊、賬户接管、拒絕服務、計算機病毒、惡意軟件或勒索軟件的引入以及黑客造成的其他破壞性問題。我們的技術系統包含客户、員工、加盟商、企業客户和其他第三方委託給我們的個人、財務和其他信息,以及與我們的業務相關的財務、專有和其他機密信息。實際或涉嫌的安全漏洞可能導致個人、財務、專有或其他機密信息中斷、關閉、盜竊或未經授權的披露。任何此類事件的發生都可能導致聲譽受損、負面宣傳、消費者信心喪失、銷售和利潤下降、執行增長計劃的複雜性以及監管和法律風險,包括刑事處罰或民事責任。
如果我們不遵守隱私和數據收集法,我們可能會受到處罰,這可能會對我們的財務業績或品牌知名度產生負面影響。
我們面臨與隱私和數據收集、保護和管理相關的法律和合規風險以及相關責任,因為這與我們向業務合作伙伴、客户、員工、加盟商或其他第三方提供的技術相關服務和平臺相關的信息有關。例如,《通用數據保護條例》(“GDPR”)要求處理歐盟個人個人數據的實體滿足有關該數據處理的某些要求。我們還受該領域的美國聯邦、州和外國法律法規的約束。這些法規經常發生變化,未來可能會有一些市場或司法管轄區提出或制定新的或正在出現的數據隱私要求。未能滿足GDPR或其他數據隱私要求可能會導致鉅額處罰,並對我們的財務業績或品牌知名度產生重大不利影響。
我們業務的全球範圍使我們面臨可能對我們的業務產生負面影響的風險。
在麥當勞餐廳經營的100多個國家內部和國家之間,我們遇到了不同的文化、監管、地緣政治和經濟環境,我們實現業務目標的能力取決於該系統在這些環境中的成功。我們的全球運營環境固有的風險使滿足客户期望變得複雜,而我們的全球成功在一定程度上取決於我們的系統利用跨市場和品牌認知度的運營成功的能力。計劃中的舉措可能在多個市場對麥當勞的客户沒有吸引力,並可能導致客户認知和客人數量發生意想不到的變化。
運營中斷或市場價格波動也可能由政府的行動引起,例如價格、外匯或與貿易相關的關税或控制的變化、制裁和反制裁、政府強制關閉我們、我們的特許經營商或供應商的業務,以及沒收資產。影響美國與其他國家之間貿易的貿易政策、關税和其他法規可能會對我們的業務和運營產生不利影響。這些和其他政府行動可能會影響我們的業績,並可能造成聲譽或其他損害。我們的國際成功在一定程度上取決於我們的戰略和品牌建設舉措的有效性,以減少我們受此類政府行動的影響。
此外,挑戰和不確定性與在發展中市場經營有關,這可能帶來相對較高的政治不穩定、經濟波動、犯罪、腐敗以及社會和族裔動盪的風險。在許多情況下,由於缺乏獨立和經驗豐富的司法機構,以及在如何適用和執行當地法律方面存在不確定性,包括在與商業交易和外國投資最相關的領域,這些挑戰可能會加劇。無法有效管理與我們的國際業務相關的風險可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
我們還可能在發達市場面臨挑戰和不確定性。例如,由於英國決定退出歐盟,無論是通過一段時間的談判退出還是沒有達成任何管理退出後關係的協議,監管的複雜性都可能增加,尤其是在英國在沒有任何協議的情況下離開歐盟的情況下,以及英國和/或其他歐洲國家可能舉行更多全民公決,這可能會給歐洲或全球帶來不確定性經濟狀況。該決定造成了某些外幣匯率的波動,這種波動可能會持續下去,也可能不會持續下去,並可能導致從其他國家進口的物品的供應鏈成本增加。這些影響以及其他我們無法預測的影響都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的房地產投資組合,我們的經營業績可能會受到負面影響。
我們有大量的房地產業務,主要與我們的餐飲業務有關。我們通常擁有或獲得傳統特許經營和公司經營的餐廳用地的土地和建築物的長期租約。我們力求確定和開發能夠為顧客提供便利並具有長期銷售和盈利潛力的餐廳地點。由於我們通常為餐廳爭取長期房地產利益,因此我們在快速改變房地產投資組合方面的靈活性有限。隨着不斷變化的業務趨勢、消費者偏好、貿易區人口統計、消費者對數字和交付的使用、當地競爭地位和其他經濟因素的變化,競爭激烈的商業格局繼續演變。如果我們的餐廳不位於理想的位置,或者我們沒有根據這些因素進行發展,則可能會對全系統的銷售和盈利能力產生不利影響。
我們的房地產價值和與房地產運營相關的成本也受到各種其他因素的影響,包括政府法規;保險;分區、税收和特許域名法;利率水平和融資成本。房地產價值的重大變化或這些因素導致的成本增加都可能對我們的經營業績產生不利影響。
税法的變化和意想不到的納税義務可能會對我們繳納的税款和盈利能力產生不利影響。
我們在美國和外國司法管轄區繳納所得税和其他税,我們的運營、計劃和業績受到世界各地税收和其他舉措的影響。特別是,我們受到税法或政策變更或相關權威解釋的影響。我們還受到美國境內外税務和政府當局就我們的税務審計提出的待定和解或未來任何調整的影響,所有這些都將取決於其時間、性質和範圍。所得税税率的任何大幅提高、所得税法的變化或税收問題的不利解決都可能對我們的財務業績產生重大不利影響。
大宗商品和其他運營成本的變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們公司經營的餐廳的盈利能力在一定程度上取決於我們預測和應對大宗商品成本變化的能力,包括食品、紙張、供應、燃料、公用事業和配送,以及包括勞動力在內的其他運營成本。某些大宗商品價格的任何波動或勞動力成本的波動都可能影響餐廳的盈利能力,從而對我們的經營業績產生不利影響。由於季節變化、氣候條件、行業需求、國際大宗商品市場、食品安全問題、產品召回和政府監管等因素,我們使用的某些食材(例如牛肉和雞肉)的大宗商品市場特別不穩定,所有這些因素都超出了我們的控制範圍,在許多情況下是不可預測的。我們只能通過套期保值和其他活動部分應對未來的價格風險,因此,大宗商品成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
監管和法律複雜性的增加可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們在全球範圍內的監管和法律環境使我們面臨複雜的合規、訴訟和類似風險,這些風險可能會對我們的運營和業績產生重大影響。我們的許多市場都受到越來越多、相互矛盾且具有高度規範性的法規的約束,其中包括產品包裝、營銷、食品和其他產品的營養和過敏原含量及安全性、標籤和其他披露慣例。遵守這些法規的努力可能會受到我們自己餐廳之間食物準備的普通差異以及依賴第三方供應商信息的準確性和完整性的必要性的影響。我們的成功在一定程度上取決於我們管理法規影響的能力,這些法規可能會影響我們的業務計劃和運營,並增加了我們的經商成本和訴訟、政府調查或其他訴訟的風險。
我們還面臨可能對我們的業務產生不利影響的法律訴訟,包括集體訴訟、行政訴訟、政府調查和訴訟、股東訴訟、就業和人身傷害索賠、房東/租户糾紛、供應商相關糾紛以及現任或前任加盟商的索賠。無論針對我們的索賠是否有效或我們是否被認定負有責任,索賠的辯護成本都可能很高,並可能將管理層的注意力從運營上轉移開。
有關我們與加盟商關係的訴訟和監管行動以及出於就業法目的的加盟商與我們之間的法律區別,如果作出不利的決定,可能會增加成本,對我們的業務運營和加盟商的業務前景產生負面影響,並使我們為他們的行為承擔增量責任。同樣,儘管我們與供應商的商業關係保持獨立,但可能會有人試圖質疑這種獨立性,如果確定不利,還可能增加成本,對供應商的業務前景產生負面影響,並使我們為他們的行為承擔增量責任。
我們的結果還可能受到以下因素的影響:
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• | 我們辯護費用的相對水平,不同時期不同,具體取決於未決訴訟的數量、性質和程序狀況; |
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• | 和解、判決或同意令的成本和其他影響,這可能要求我們進行披露或採取其他可能影響我們品牌和產品的看法的行動;以及 |
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• | 未決或未來訴訟的不利結果,包括質疑我們產品的組成和製備或我們營銷或其他溝通做法的適當性或準確性的訴訟。 |
嚴重超過任何適用的保險承保範圍或第三方賠償的判決可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外,索賠引起的負面宣傳可能會損害我們的業務。如果我們無法有效管理與複雜的監管和法律環境相關的風險,可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能無法充分保護我們的知識產權,也無法充分確保我們沒有侵犯他人的知識產權,這可能會損害麥當勞品牌和我們業務的價值。
我們業務的成功取決於我們持續使用現有商標和服務商標的能力,以提高品牌知名度並在國內和國際市場進一步開發我們的品牌產品。我們依靠商標、版權、服務標誌、商業祕密、專利和其他知識產權的組合來保護我們的品牌和品牌產品。
我們已經在美國和某些外國司法管轄區註冊了某些商標,還有其他商標正在等待註冊。我們目前使用的商標尚未在美國以外所有我們開展業務或將來可能開展業務的國家/地區註冊,並且可能永遠不會在所有這些國家/地區註冊。保護我們的知識產權可能既昂貴又耗時,而且我們在美國和國外為保護我們的知識產權而採取的措施可能還不夠。此外,我們採取的措施可能無法充分確保我們不會侵犯他人的知識產權,第三方將來可能會聲稱我們侵權。特別是,我們可能會參與知識產權索賠,包括經常以激進或機會主義的方式強制執行信息技術系統中使用的專利,這可能會影響我們的運營和業績。任何侵權索賠,無論是否有根據,都可能很耗時,會導致代價高昂的訴訟並損害我們的業務。
我們無法確保持有我們知識產權許可的特許經營商和其他第三方不會採取損害我們知識產權價值的行動。
會計準則的變更或減值或其他費用的確認可能會對我們未來的經營和業績產生不利影響。
新的會計準則或財務報告要求、會計原則或慣例的變化,包括與我們的關鍵會計估計有關的變化,可能會對我們的未來業績產生不利影響。我們也可能受到有關表現不佳的市場或資產的決策的性質和時機的影響,包括導致減值或其他費用減少我們收益的決策。在評估長期資產的可收回性時,我們會考慮經濟狀況的變化,並對預計的未來現金流和其他因素做出假設。這些估計是高度主觀的,可能會受到許多因素的重大影響,例如全球和當地的商業和經濟狀況、運營成本、通貨膨脹、競爭、消費者和人口趨勢以及我們的重組活動。如果我們的估計值或基本假設在未來發生變化,我們可能需要記錄減值費用。如果我們經歷任何此類變化,它們可能會對我們報告的受影響時期的業績產生重大不利影響。
我們的信用評級下降或融資成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的信用評級可能會受到經營業績或債務水平變化的負面影響。因此,我們的利息支出、可接受的交易對手的可用性、我們以優惠條件獲得融資的能力、抵押品要求以及我們的運營或財務靈活性都可能受到負面影響,尤其是在貸款機構施加新的運營或財務契約的情況下。
我們的業務還可能受到影響資本流動、金融市場或金融機構的監管的影響,這可能會限制我們管理和部署流動性的能力或增加我們的融資成本。如果發生任何此類事件,都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
交易波動性和普通股價格可能會受到許多因素的不利影響。
除了我們的經營業績和前景外,還有許多因素會影響我們普通股的波動率和價格。其中最重要的因素如下,其中一些是我們無法控制的:
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• | 根據可能對金融市場產生重大影響的經濟活動或事件的關鍵指標,尤其是作為我們普通股主要交易市場的美國,以及媒體對經濟、貿易或其他事項的報道和評論,即使所涉問題與我們的業務沒有直接關係,政府的作為或不作為; |
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• | 我們的普通股交易活動或普通股或債務證券衍生工具的交易活動,這些活動可能會受到市場評論(包括可能不可靠或不完整的評論);未經授權披露我們的業績、計劃或業務預期;我們的實際業績和信譽;投資者信心,部分受對我們業績的預期驅動;股東和其他試圖影響我們業務戰略的行為;通過以下方式對我們的股票進行投資組合交易重要股東;或因麥當勞可能包括的股票指數(例如標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數)的普通過程再平衡而產生的交易活動; |
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• | 根據不斷變化的業務、法律和税收考慮以及公司結構的演變,公司行為以及市場和第三方對此類行為的看法和評估,例如我們在實施戰略(包括通過收購)時可能不時採取的行動,對我們業績的影響。 |
惡劣天氣狀況、自然災害、敵對行動和社會動盪等事件可能會對我們的業績和前景產生不利影響。
惡劣的天氣狀況、自然災害、敵對行動和社會動盪、任何變化的氣候模式、恐怖活動、健康流行病或流行病(或對它們的預期)都可能對消費者支出和信心水平、供應可用性和成本以及受影響市場的當地業務產生不利影響,所有這些都可能影響我們的業績和前景。例如,最近在中國爆發的冠狀病毒中斷了當地的運營,中斷的持續時間和範圍都無法預測。因此,儘管我們預計此事將對我們的業績產生負面影響,但目前無法合理估計相關的財務影響。我們對其中一些風險所持的任何保險下的收益可能會延遲收到,或者所得款項可能不足以完全彌補我們的損失。
法律訴訟
該公司已在不同司法管轄區提起的多起訴訟尚待審理。這些訴訟涵蓋了涵蓋公司整個業務的各種指控。以下是對更重要的索賠和訴訟類型的簡要描述。此外,公司受影響其業務各個方面的各種國家和地方法律法規的約束,如下所述。儘管公司認為任何此類索賠、訴訟或法規都不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響,但可能會做出不利的裁決。如果作出不利的裁決,則有可能對裁決發生期間或未來時期的淨收入產生重大不利影響。
根據與麥當勞簽訂的合同安排,大量麥當勞餐廳的特許經營權授予獨立所有者/運營商和開發許可持有人。在特許經營關係中,公司與其現任或前任加盟商之間偶爾會出現糾紛,涉及廣泛的問題,包括但不限於質量、服務和清潔度問題、菜單定價、有關授予或終止特許經營權的爭論、拖欠的租金和費用以及加盟商要求增加特許經營權或續訂特許經營權的索賠。此外,公司與聲稱本應獲得麥當勞特許經營權或出於就業法目的質疑公司與其加盟商之間的法律區別的個人之間偶爾會發生爭議。
公司及其關聯公司和子公司通常不向任何麥當勞餐廳提供食物、紙張或相關物品。公司依賴包括服務提供商在內的眾多獨立供應商,這些供應商必須滿足和維持公司的高標準和規格。有時,公司與其供應商(或前供應商)之間會發生爭議,其中包括遵守產品規格以及公司與供應商的業務關係等。此外,公司與聲稱應該(或應該)有機會向公司餐廳提供產品或服務的個人或實體之間偶爾會因一些問題發生爭議。
數十萬人受僱於公司以及公司子公司擁有和經營的餐廳。此外,成千上萬的人不時在這類餐館找工作。在正常業務過程中,會出現與招聘、解僱、晉升和薪酬做法有關的爭議,包括工資和工時糾紛、所謂的歧視以及遵守勞動和就業法的情況。
公司子公司擁有的餐廳經常為廣大公眾提供服務,麥當勞餐廳的獨立所有者/經營者和開發許可證持有者也是如此。這樣,就會產生有關產品、服務、事件、定價、廣告、營養和其他披露的爭議,以及公司等大型餐飲業務中常見的其他問題。
公司擁有註冊商標和服務標誌、專利和版權,其中一些對公司的業務具有重要意義。公司可能會不時參與訴訟以保護其知識產權,並針對涉嫌使用第三方知識產權的行為進行辯護。
地方和國家政府通過了涉及餐飲業各個方面的法律和法規,包括但不限於廣告、特許經營、健康、安全、環境、競爭、分區、就業和税收。公司偶爾會參與有關這些事項的訴訟或其他訴訟。公司努力遵守所有適用的現有法定和管理規則,無法預測這些事項或未來發布的額外要求會對其運營產生什麼影響。
屬性
該公司主要擁有和租賃與其餐飲業務相關的房地產。公司確定和開發網站,為客户提供便利,為系統提供長期銷售和盈利潛力。為了評估潛力,公司分析了交通和步行模式、人口普查數據和其他相關數據。該公司的經驗和獲得先進技術的機會有助於評估這些信息。公司通常擁有或獲得傳統特許經營和公司經營的餐廳場所的土地和建築物的長期租約,這有利於長期佔用權並有助於控制相關成本。餐廳的盈利能力對公司和加盟商都很重要;因此,我們一直在努力通過施工和設計效率、標準化以及利用公司的全球採購網絡來控制平均開發成本。
此外,該公司主要租賃與其公司總部、外地辦事處和其他辦公室有關的房地產。
有關公司財產的更多信息載於管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(第6至21頁) 以及本10-K表格第33至58頁的財務報表和補充數據。
有關我們執行官的信息
以下是我們公司的執行官(截至提交本文件之日):
伊恩·博登現年51歲,是國際總裁,他自2020年1月以來一直擔任該職務。在此之前,博登先生在2019年1月至2019年12月期間擔任國際開發許可市場總裁。在此之前,博登先生在2015年7月至2018年12月期間擔任基礎市場總裁。從2014年1月到2015年6月,博登先生擔任麥當勞亞太地區、中東和非洲副總裁兼首席財務官。在此之前,博登先生於 2011 年 4 月至 2013 年 12 月擔任歐洲東部區域副總裁,並於 2007 年 12 月至 2013 年 12 月擔任麥當勞烏克蘭董事總經理。他在公司服務了 25 年。
弗朗西斯卡·A·德比亞斯現年54歲,是全球供應鏈和可持續發展公司執行副總裁,自2018年4月以來一直擔任該職務。在此之前,DeBiase女士在2015年3月至2018年3月期間擔任公司全球供應鏈和可持續發展高級副總裁。從 2007 年 8 月到 2015 年 2 月,Debiase 女士擔任公司全球戰略採購副總裁。在此之前,德比亞斯女士在2006年1月至2007年7月期間擔任歐洲供應鏈副總裁。Debiase 女士在公司服務了 28 年。
約瑟夫·埃林格現年46歲,是麥當勞美國總裁,自2019年11月以來一直擔任該職務。在此之前,埃林格先生在2019年1月至2019年10月期間擔任國際運營市場總裁,並在2016年9月至2018年12月期間擔任高增長市場總裁。2015 年 3 月至 2017 年 1 月,埃林格先生擔任高增長市場副總裁兼首席財務官(2016 年 9 月至 2017 年 1 月擔任雙職),2013 年 4 月至 2016 年 1 月擔任麥當勞韓國董事總經理(2015 年 3 月至 2016 年 1 月擔任雙職),並於 2010 年 12 月至 2013 年 3 月擔任印第安納波利斯地區總經理。埃林格先生在公司服務了18年。
丹尼爾·亨利現年49歲,是公司執行副總裁兼首席信息官,自2018年5月以來一直擔任該職務。從2017年10月到2018年4月,亨利先生擔任公司副總裁兼首席信息官。在此之前,亨利先生於2012年4月至2017年10月在美國航空擔任客户技術和企業架構副總裁。亨利先生在公司服務了兩年。
凱瑟琳·胡維爾現年49歲,是公司副總裁兼首席會計官,她自2016年10月以來一直擔任該職務。胡維爾女士在2014年4月至2016年9月期間擔任美國麥當勞擁有和經營的麥當勞餐廳的財務總監。在此之前,胡維爾女士於二零一二年二月至二零一四年四月擔任高級財務總監,並於二零一零年八月至二零一二年二月擔任分部董事。胡維爾女士在公司服務了24年。
克里斯托弗·肯普欽斯基現年51歲,是總裁兼首席執行官,自2019年11月以來一直擔任該職務。在此之前,肯普欽斯基先生於2016年12月至2019年10月擔任麥當勞美國總裁,並於2015年10月至2016年12月擔任戰略、業務發展和創新公司執行副總裁。肯普欽斯基先生從食品和飲料產品的製造商和營銷商卡夫亨氏加入公司,他最近於2014年12月至2015年9月擔任該公司的增長計劃執行副總裁兼卡夫國際總裁。在此之前,肯普欽斯基先生於2012年7月至2014年12月擔任卡夫加拿大總裁,並於2008年12月至2012年7月擔任美國雜貨高級副總裁。肯普欽斯基先生在公司服務了4年。
傑羅姆·克魯勒維奇現年55歲,是公司執行副總裁、總法律顧問兼祕書,自2017年3月以來一直擔任該職務。2011年5月至2017年3月,克魯勒維奇先生擔任公司高級副總裁兼全球運營首席法律顧問。在此之前,克魯勒維奇先生於2010年9月至2011年4月擔任公司高級副總裁兼美洲總法律顧問。克魯勒維奇先生在公司服務了18年。
凱文·奧贊現年56歲,是公司執行副總裁兼首席財務官,自2015年3月以來一直擔任該職務。從 2008 年 2 月到 2015 年 2 月,奧贊先生擔任公司高級副總裁兼財務總監。奧贊先生在公司服務了22年。
公司信息的可用性
公司受1934年《證券交易法》(“交易法”)的信息要求的約束。因此,公司向美國證券交易委員會提交定期報告、委託書和其他信息。此類報告可以通過訪問美國證券交易委員會的網站www.sec.gov獲得。
財務和其他信息也可以在公司網站www.investor.mcdonalds.com的投資者部分上查閲。公司使用本網站作為向投資者披露關鍵信息的主要渠道,其中一些信息可能包含重要信息以及以前非公開的信息。在以電子方式或以其他方式向美國證券交易委員會提交此類材料後,公司在合理可行的情況下儘快免費提供其10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及對根據《交易法》第13(a)或15(d)條提交或提供的報告的修正案的副本。也可以致電 (800) 228-9623 免費獲得財務和其他信息的副本。
麥當勞網站上還發布了公司的公司治理原則;董事會各委員會的章程,包括審計和財務委員會、薪酬委員會、治理委員會、公共政策和戰略委員會以及可持續發展和企業責任委員會;董事會行為準則;以及適用於所有高管和員工的公司商業行為標準。也可以致電 (800) 228-9623 免費獲得這些文件的副本。
除非明確説明,否則公司網站上的信息未納入本10-K表格或公司的其他證券文件中。
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財務報表和補充數據 | |
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合併財務報表指數 | 頁面引用 |
| |
截至2019年12月31日的三年期間每年的合併收益表 | 34 |
截至2019年12月31日的三年期間每年的合併綜合收益表 | 35 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 36 |
截至2019年12月31日的三年期間每年的合併現金流量表 | 37 |
截至2019年12月31日的三年中每年的合併股東權益表 | 38 |
合併財務報表附註 | 39 |
季度業績(未經審計) | 54 |
管理層對財務報告內部控制的評估 | 55 |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 56 |
獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告 | 58 |
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合併收益表
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以百萬計,每股數據除外 | 截至12月31日的年度 2019 | | | 2018 |
| | 2017 |
|
收入 | | | | | |
公司經營的餐廳的銷售額 | $ | 9,420.8 |
| | $ | 10,012.7 |
| | $ | 12,718.9 |
|
特許經營餐廳的收入 | 11,655.7 |
| | 11,012.5 |
| | 10,101.5 |
|
總收入 | 21,076.5 |
| | 21,025.2 |
| | 22,820.4 |
|
運營成本和支出 | | | | | |
公司經營的餐廳開支 | | | | | |
食物和紙張 | 2,980.3 |
| | 3,153.8 |
| | 4,033.5 |
|
工資和員工福利 | 2,704.4 |
| | 2,937.9 |
| | 3,528.5 |
|
入住率和其他運營費用 | 2,075.9 |
| | 2,174.2 |
| | 2,847.6 |
|
特許經營餐廳的入住費用 | 2,200.6 |
| | 1,973.3 |
| | 1,790.0 |
|
銷售、一般和管理費用 | 2,229.4 |
| | 2,200.2 |
| | 2,231.3 |
|
其他運營(收入)支出,淨額 | (183.9 | ) | | (236.8 | ) | | (1,163.2 | ) |
運營成本和支出總額 | 12,006.7 |
| | 12,202.6 |
| | 13,267.7 |
|
營業收入 | 9,069.8 |
| | 8,822.6 |
| | 9,552.7 |
|
利息支出——扣除7.4美元、5.6美元和5.3美元的資本化利息 | 1,121.9 |
| | 981.2 |
| | 921.3 |
|
非營業(收入)支出,淨額 | (70.2 | ) | | 25.3 |
| | 57.9 |
|
所得税準備金前的收入 | 8,018.1 |
| | 7,816.1 |
| | 8,573.5 |
|
所得税準備金 | 1,992.7 |
| | 1,891.8 |
| | 3,381.2 |
|
淨收入 | $ | 6,025.4 |
| | $ | 5,924.3 |
| | $ | 5,192.3 |
|
普通股每股收益——基本 | $ | 7.95 |
| | $ | 7.61 |
| | $ | 6.43 |
|
普通股每股收益——攤薄 | $ | 7.88 |
| | $ | 7.54 |
| | $ | 6.37 |
|
每股普通股申報的股息 | $ | 4.73 |
| | $ | 4.19 |
| | $ | 3.83 |
|
加權平均流通股——基本 | 758.1 |
| | 778.2 |
| | 807.4 |
|
加權平均流通股——攤薄 | 764.9 |
| | 785.6 |
| | 815.5 |
|
參見合併財務報表附註。
綜合收益表
|
| | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 截至12月31日的年度 2019 | | | 2018 |
| | 2017 |
|
淨收入 | | | $ | 6,025.4 |
| | $ | 5,924.3 |
| | $ | 5,192.3 |
|
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | | | | |
外幣折算調整: | | | | | | | |
累計其他綜合收益中確認的收益(虧損) 收益 (AOCI),包括淨投資套期保值 | | 127.5 |
| | (453.6 | ) | | 827.7 |
|
將(收益)虧損重新歸類為淨收益 | | 46.8 |
| | — |
| | 109.3 |
|
扣除税款的外幣折算調整 收益(支出)為(55.4 美元)、(90.7 美元)和 453.1 美元 | 174.3 |
| | (453.6 | ) | | 937.0 |
|
現金流套期保值: | | | | | | | |
AOCI中確認的收益(虧損) | | 17.3 |
| | 46.5 |
| | (48.4 | ) |
將(收益)虧損重新歸類為淨收益 | | (37.7 | ) | | 2.4 |
| | 9.0 |
|
現金流對衝——扣除6.1美元(14.5美元)的税收優惠(支出), 還有 22.4 美元 | (20.4 | ) | | 48.9 |
| | (39.4 | ) |
固定福利養老金計劃: | | | | | | | |
AOCI中確認的收益(虧損) | | (24.5 | ) | | (27.0 | ) | | 16.3 |
|
將(收益)虧損重新歸類為淨收益 | | (2.6 | ) | | 0.6 |
| | 0.6 |
|
固定福利養老金計劃——扣除税收優惠(費用) 分別為 5.2 美元、4.3 美元和 3.9 美元 | (27.1 | ) | | (26.4 | ) | | 16.9 |
|
| | | | | | | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損)總額 | 126.8 |
| | (431.1 | ) | | 914.5 |
|
| | | | | | | |
| | | | | | | |
綜合收入 | | | $ | 6,152.2 |
| | $ | 5,493.2 |
| | $ | 6,106.8 |
|
| | | | | | | |
參見合併財務報表附註。
合併資產負債表
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| | | | | | | | |
以百萬計,每股數據除外 | 十二月三十一日 2019 | | | 2018 |
|
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金及等價物 | $ | 898.5 |
| | $ | 866.0 |
|
應收賬款和票據 | 2,224.2 |
| | 2,441.5 |
|
按成本計算,庫存不超過市場 | 50.2 |
| | 51.1 |
|
預付費用和其他流動資產 | 385.0 |
| | 694.6 |
|
流動資產總額 | 3,557.9 |
| | 4,053.2 |
|
其他資產 | | | |
對關聯公司的投資和預付款 | 1,270.3 |
| | 1,202.8 |
|
善意 | 2,677.4 |
| | 2,331.5 |
|
雜項 | 2,584.0 |
| | 2,381.0 |
|
其他資產總額 | 6,531.7 |
| | 5,915.3 |
|
租賃使用權資產,淨額 | 13,261.2 |
| | — |
|
財產和設備 | | | |
財產和設備,按成本計算 | 39,050.9 |
| | 37,193.6 |
|
累計折舊和攤銷 | (14,890.9 | ) | | (14,350.9 | ) |
淨財產和設備 | 24,160.0 |
| | 22,842.7 |
|
總資產 | $ | 47,510.8 |
| | $ | 32,811.2 |
|
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付賬款 | $ | 988.2 |
| | $ | 1,207.9 |
|
租賃責任 | 621.0 |
| | — |
|
所得税 | 331.7 |
| | 228.3 |
|
其他税收 | 247.5 |
| | 253.7 |
|
應計利息 | 337.8 |
| | 297.0 |
|
應計工資和其他負債 | 1,035.7 |
| | 986.6 |
|
長期債務的當前到期日 | 59.1 |
| | — |
|
流動負債總額 | 3,621.0 |
| | 2,973.5 |
|
長期債務 | 34,118.1 |
| | 31,075.3 |
|
長期租賃負債 | 12,757.8 |
| | — |
|
長期所得税 | 2,265.9 |
| | 2,081.2 |
|
遞延收入-初始特許經營費 | 660.6 |
| | 627.8 |
|
其他長期負債 | 979.6 |
| | 1,096.3 |
|
遞延所得税 | 1,318.1 |
| | 1,215.5 |
|
股東權益(赤字) | | | |
優先股,無面值;已授權——1.65億股;已發行——無 | — |
| | — |
|
普通股,面值0.01美元;授權——35億股;已發行——16.606億股 | 16.6 |
| | 16.6 |
|
額外的實收資本 | 7,653.9 |
| | 7,376.0 |
|
留存收益 | 52,930.5 |
| | 50,487.0 |
|
累計其他綜合收益(虧損) | (2,482.7 | ) | | (2,609.5 | ) |
國庫普通股,按成本計算;9.143億股和8.935億股 | (66,328.6 | ) | | (61,528.5 | ) |
股東權益總額(赤字) | (8,210.3 | ) | | (6,258.4 | ) |
負債和股東權益總額(赤字) | $ | 47,510.8 |
| | $ | 32,811.2 |
|
參見合併財務報表附註。
合併現金流量表
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| | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 截至12月31日的年度2019 | | | 2018 |
| | 2017 |
|
經營活動 | | | | | |
淨收入 | $ | 6,025.4 |
| | $ | 5,924.3 |
| | $ | 5,192.3 |
|
調整以核對業務提供的現金 | | | | | |
費用和積分: | | | | | |
折舊和攤銷 | 1,617.9 |
| | 1,482.0 |
| | 1,363.4 |
|
遞延所得税 | 149.7 |
| | 102.6 |
| | (36.4 | ) |
基於股份的薪酬 | 109.6 |
| | 125.1 |
| | 117.5 |
|
出售餐飲業務的淨收益 | (128.2 | ) | | (308.8 | ) | | (1,155.8 | ) |
其他 | 49.2 |
| | 114.2 |
| | 1,050.7 |
|
營運資金項目的變化: | | | | | |
應收賬款 | 27.0 |
| | (479.4 | ) | | (340.7 | ) |
庫存、預付費用和其他流動資產 | 128.8 |
| | (1.9 | ) | | (37.3 | ) |
應付賬款 | (26.8 | ) | | 129.4 |
| | (59.7 | ) |
所得税 | 173.4 |
| | (33.4 | ) | | (396.4 | ) |
其他應計負債 | (3.9 | ) | | (87.4 | ) | | (146.4 | ) |
運營提供的現金 | 8,122.1 |
| | 6,966.7 |
| | 5,551.2 |
|
投資活動 | | | | | |
資本支出 | (2,393.7 | ) | | (2,741.7 | ) | | (1,853.7 | ) |
收購餐廳和其他企業 | (540.9 | ) | | (101.7 | ) | | (77.0 | ) |
餐飲企業的銷售 | 340.8 |
| | 530.8 |
| | 974.8 |
|
出售中國和香港業務的收益 | — |
| | — |
| | 1,597.0 |
|
不動產的銷售 | 151.2 |
| | 160.4 |
| | 166.8 |
|
其他 | (628.5 | ) | | (302.9 | ) | | (245.9 | ) |
由(用於)投資活動提供的現金 | (3,071.1 | ) | | (2,455.1 | ) | | 562.0 |
|
籌資活動 | | | | | |
短期借款淨額 | 799.2 |
| | 95.9 |
| | (1,050.3 | ) |
長期融資發行 | 4,499.0 |
| | 3,794.5 |
| | 4,727.5 |
|
長期融資還款 | (2,061.9 | ) | | (1,759.6 | ) | | (1,649.4 | ) |
購買國庫股 | (4,976.2 | ) | | (5,207.7 | ) | | (4,685.7 | ) |
普通股分紅 | (3,581.9 | ) | | (3,255.9 | ) | | (3,089.2 | ) |
股票期權行使的收益 | 350.5 |
| | 403.2 |
| | 456.8 |
|
其他 | (23.5 | ) | | (20.0 | ) | | (20.5 | ) |
現金(用於)融資活動 | (4,994.8 | ) | | (5,949.6 | ) | | (5,310.8 | ) |
匯率對現金及等價物的影響 | (23.7 | ) | | (159.8 | ) | | 264.0 |
|
現金及等價物增加(減少) | 32.5 |
| | (1,597.8 | ) | | 1,066.4 |
|
待售企業現金餘額的變化 | — |
| | — |
| | 174.0 |
|
年初的現金及等價物 | 866.0 |
| | 2,463.8 |
| | 1,223.4 |
|
年底的現金及等價物 | $ | 898.5 |
| | $ | 866.0 |
| | $ | 2,463.8 |
|
補充現金流披露 | | | | | |
已付利息 | $ | 1,066.5 |
| | $ | 959.6 |
| | $ | 885.2 |
|
繳納的所得税 | 1,589.7 |
| | 1,734.4 |
| | 2,786.3 |
|
參見合併財務報表附註。
合併股東權益表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 發行的 | | | | | | | 累積了其他 綜合收益(虧損) | | | 普通股 國庫 | | 總計 股東們 公正 | |
額外 付費 首都 | | | 已保留 收入 |
| 養老金 | | 現金流 樹籬 | | 國外 貨幣 翻譯 | | |
以百萬計,每股數據除外 | 股份 |
| 金額 | | 股份 |
| | 金額 |
|
截至2016年12月31日的餘額 | 1,660.6 |
| | $ | 16.6 |
| | $ | 6,757.9 |
| | $ | 46,222.7 |
| | $ | (207.1 | ) | | $ | 22.9 |
| | $ | (2,908.7 | ) | | (841.3 | ) | | $ | (52,108.6 | ) | | $ | (2,204.3 | ) |
淨收入 | | | | | | | 5,192.3 |
| | | | | | | | | | | | 5,192.3 |
|
其他綜合收益(虧損), 扣除税款 | | | | | | | | | 16.9 |
| | (39.4 | ) | | 937.0 |
| | | | | | 914.5 |
|
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 6,106.8 |
|
普通股現金分紅 (每股3.83美元) | | | | | | | (3,089.2 | ) | | | | | | | | | | | | (3,089.2 | ) |
購買國庫股 | | | | | | | | | | | | | | | (31.4 | ) | | (4,650.5 | ) | | (4,650.5 | ) |
基於股份的薪酬 | | | | | 117.5 |
| | | | | | | | | | | | | | 117.5 |
|
股票期權行使等 | | | | | 197.0 |
| |
|
| | | | | | | | 6.2 |
| | 254.7 |
| | 451.7 |
|
截至 2017 年 12 月 31 日的餘額 | 1,660.6 |
| | 16.6 |
| | 7,072.4 |
| | 48,325.8 |
| | (190.2 | ) | | (16.5 | ) | | (1,971.7 | ) | | (866.5 | ) | | (56,504.4 | ) | | (3,268.0 | ) |
淨收入 | | | | | | | 5,924.3 |
| | | | | | | | | | | | 5,924.3 |
|
其他綜合收益(虧損), 扣除税款 | | | | | | | | | (26.4 | ) | | 48.9 |
| | (453.6 | ) | | | | | | (431.1 | ) |
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 5,493.2 |
|
採用 ASC 606 (1) | | | | | | | (450.2 | ) | | | | | | | | | | | | (450.2 | ) |
採用 ASU 2016-16 (2) | | | | | | | (57.0 | ) | | | | | | | | | | | | (57.0 | ) |
普通股現金分紅 (每股 4.19 美元) | | | | | | | (3,255.9 | ) | | | | | | | | | | | | (3,255.9 | ) |
購買國庫股 | | | | | | | | | | | | | | | (32.2 | ) | | (5,247.5 | ) | | (5,247.5 | ) |
基於股份的薪酬 | | | | | 125.1 |
| | | | | | | | | | | | | | 125.1 |
|
股票期權行使等 | | | | | 178.5 |
| | | | | | | | | | 5.2 |
| | 223.4 |
| | 401.9 |
|
截至2018年12月31日的餘額 | 1,660.6 |
| | 16.6 |
| | 7,376.0 |
| | 50,487.0 |
| | (216.6 | ) | | 32.4 |
| | (2,425.3 | ) | | (893.5 | ) | | (61,528.5 | ) | | (6,258.4 | ) |
淨收入 | | | | | | | 6,025.4 |
| | | | | | | | | | | | 6,025.4 |
|
其他綜合收益(虧損), 扣除税款 | | | | | | | | | (27.1 | ) | | (20.4 | ) | | 174.3 |
| | | | | | 126.8 |
|
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 6,152.2 |
|
普通股現金分紅 (每股 4.73 美元) | | | | | | | (3,581.9 | ) | | | | | | | | | | | | (3,581.9 | ) |
購買國庫股 | | | | | | | | | | | | | | | (25.0 | ) | | (4,980.5 | ) | | (4,980.5 | ) |
基於股份的薪酬 | | | | | 109.6 |
| | | | | | | | | | | | | | 109.6 |
|
股票期權行使等 | | | | | 168.3 |
| | | | | | | | | | 4.2 |
| | 180.4 |
| | 348.7 |
|
截至2019年12月31日的餘額 | 1,660.6 |
| | $ | 16.6 |
| | $ | 7,653.9 |
| | $ | 52,930.5 |
| | $ | (243.7 | ) | | $ | 12.0 |
| | $ | (2,251.0 | ) | | (914.3 | ) | | $ | (66,328.6 | ) | | $ | (8,210.3 | ) |
(1)《會計準則編纂》(“ASC”)606,“收入確認——與客户簽訂合同的收入”。
(2) 2016-16年度會計準則更新(“ASU”),“所得税(主題740):庫存以外資產的實體內部轉移。”
參見合併財務報表附註。
業務性質
該公司在全球餐飲業特許經營和經營麥當勞餐廳。所有餐廳均由公司或加盟商經營,包括特許經營安排下的傳統加盟商以及許可協議下的開發性許可持有者或關聯公司。
下表按所有權類型顯示餐廳信息:
|
| | | | | | | | |
12月31日的餐廳 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
傳統特許經營 | 21,837 |
| | 21,685 |
| | 21,366 |
|
開發許可 | 7,648 |
| | 7,225 |
| | 6,945 |
|
外國附屬機構 | 6,574 |
| | 6,175 |
| | 5,797 |
|
特許經營總額 | 36,059 |
| | 35,085 |
| | 34,108 |
|
公司運營 | 2,636 |
| | 2,770 |
| | 3,133 |
|
全系統餐廳總數 | 38,695 |
| | 37,855 |
| | 37,241 |
|
在與加盟商的交易中買入和出售的餐飲企業的經營業績無論是個人還是總體而言,與收購和出售前時期的合併財務報表都不是重要的。
合併
合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。對擁有50%或以下股權的關聯公司(主要是麥當勞中國和日本)的投資按權益法計算。
公司持續評估其業務關係,例如與加盟商、合資合作伙伴、開發許可證持有者、供應商和廣告合作社的業務關係,以確定潛在的可變利益實體。通常,根據可變利益實體合併指南,這些企業有資格獲得範圍例外情況。公司得出結論,合併任何此類實體都不適合在本報告所述期間。
財務報表中的估計數
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表需要管理層做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。
外幣折算
通常,在美國境外運營的本位幣是相應的當地貨幣。
最近的會計公告
最近通過的會計公告
租賃會計
該公司使用修改後的回顧方法,自2019年1月1日起採用了ASC主題842 “租賃”(“ASC 842”)。正如 “特許經營安排” 和 “租賃安排” 腳註中進一步討論的那樣,無論是從出租人還是承租人的角度來看,公司都參與了大量的租賃活動。
公司選擇了一攬子切實可行的權宜之計,使公司能夠保留現有租賃的分類;因此,合併損益表的初始影響微乎其微,在採用時未確認對留存收益的累計調整。隨着公司簽訂新的地面租賃或現有地面租賃的修改,其中許多土地租賃可能會從運營分類重新歸類為融資分類,這將改變營業收入和利息支出之間一部分租賃費用的時間和分類。由於新租約和租賃修改的時間尚不清楚,目前無法量化影響,但是該公司預計這種影響不會對任何一年產生重大影響。該公司還做出了會計政策選擇,將初始期限為12個月或更短的租賃保留在資產負債表之外。這些類型的租賃主要與辦公設備的租賃有關,與公司的整體租賃組合相比並不重要。在租賃期內,與這些租賃相關的付款將繼續在合併收益表中以直線方式確認。
該公司的某些租約需要進行指數調整。從歷史上看,截至報告期末,公司一直使用該指數計算和披露這些租賃的未來最低付款額。作為過渡的一部分,公司在披露未來最低租賃付款和計算租賃負債時使用了過渡時有效的指數,採用了ASC 842。對於2019年1月1日之後簽訂的租約,租賃開始之日的指數將用於計算租賃負債,直到租約修改為止。
採用後,公司在簡明合併資產負債表上記錄了125億美元的使用權資產和租賃負債。租賃負債反映了公司在租賃期內預計的未來最低租賃付款額的現值,其中包括有合理保證行使的期權,使用抵押增量借款利率進行貼現。新的租賃指導方針的影響本質上是非現金的,因此,它不會影響公司的現金流。
最近的會計公告尚未通過
金融工具-信用損失
2016年6月,財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13年度 “金融工具——信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量”,該文件修改了金融資產預期信用損失的計量和確認。公司將採用該指導方針,預計將於2020年1月1日生效。該準則的採用預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
收入確認
該公司的收入包括公司經營的餐廳的銷售額以及特許經營商、開發許可證持有者和關聯公司經營的餐廳的費用。傳統特許經營餐廳的收入包括租金和特許權使用費,按銷售額的百分比計算,最低租金支付額和初始費用。向開發許可證持有者和關聯公司許可的餐廳的收入包括根據銷售額百分比計算的特許權使用費,通常包括初始費用。
公司經營的餐廳的銷售額在基礎銷售時以現金為基礎進行確認,並扣除銷售税和其他與銷售相關的税款。特許權使用費收入基於銷售額的百分比,並在基礎銷售發生時予以確認。租金收入包括最低租金(在特許經營期限內按直線計算)和基於銷售額百分比的可變租金支付,後者在基礎銷售發生時確認。該公司截至2017年12月31日的會計政策是,在新餐廳開業和新的特許經營期開始時,在收到的初始特許經營費時予以確認。從2018年1月開始,當公司履行特許經營期限(通常為20年)的履約義務時,將確認初始費用。
財產和設備
財產和設備按成本列報,在以下估計使用壽命內使用直線法提供折舊和攤銷:建築物——最多 40年份;租賃權改進—資產使用壽命或租賃條款中較小的值,通常包括某些期權期;以及設備—3到 12年份。
資本化軟件
資本化軟件按成本列報,並在軟件的估計使用壽命(主要為2至7年)內使用直線法進行攤銷。面向客户的軟件通常在較短的使用壽命內進行攤銷,而後臺和企業系統的使用壽命可能更長。資本化軟件減去累計攤銷額計入合併資產負債表的雜項其他資產,其金額為(百萬美元): 2019-$665.4; 2018-$609.7; 2017-$535.6.
長期資產
每年在第四季度對長壽資產進行減值審查,每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,都要進行減值審查。為了每年審查麥當勞的餐廳資產是否存在潛在減值,最初在美國的外地辦事處層面將資產歸為一組,而在國際上,則在市場層面進行分組。公司將其餐廳作為集團或投資組合進行管理,其共同成本和促銷活動都很高;因此,個別餐廳的現金流通常與市場中其他餐廳的現金流無關。如果任何一組資產都存在減值指標,則將資產組內每家餐廳產生的未貼現未來現金流的估計值與其賬面價值進行比較。如果個別餐廳被確定為減值,則虧損以該餐廳的賬面金額超過其公允價值的部分來衡量,公允價值由對摺扣後的未來現金流的估計值確定。
當管理層和董事會根據要求批准並承諾處置資產的計劃,資產可供處置且處置很可能在此期間進行處置時,將確認持有待處置資產的損失 12月,除其他因素外,淨銷售收益預計將低於其賬面淨值。通常,此類損失與已關閉和停止營業的餐館以及符合 “可供出售” 標準的其他資產有關。
善意
商譽是指成本超過被收購的餐館和其他企業的淨有形資產和可識別的無形資產的部分。該公司的商譽主要來自於從加盟商手中收購麥當勞餐廳以及子公司或關聯公司的所有權增加,通常將其分配給預計將受益於合併協同效應的申報單位(定義為每個單獨的市場)。如果公司經營的餐廳在內出售 24幾個月的收購後,與收購相關的商譽將被全部註銷。如果一家餐廳的銷量超出了 24收購後的幾個月內,註銷的商譽金額基於所出售業務與申報單位相比的相對公允價值。
下表按細分市場列出了2019年商譽活動: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 美國 |
| 國際 運營的市場 | | 國際開發許可市場和企業 | | 合併 | |
截至2018年12月31日的餘額 | $ | 1,276.5 |
| | $ | 1,055.0 |
| | $ | — |
| | $ | 2,331.5 |
|
業務收購 | 348.8 |
| | — |
| | — |
| | 348.8 |
|
餐廳淨購買量(銷售額) | (9.5 | ) | | 5.7 |
| | 99.4 |
| | 95.6 |
|
減值損失 | — |
| | — |
| | (99.4 | ) | | (99.4 | ) |
貨幣換算 | — |
| | 0.9 |
| | — |
| | 0.9 |
|
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 1,615.8 |
| | $ | 1,061.6 |
| | $ | — |
| | $ | 2,677.4 |
|
公司在每年第四季度或存在減值指標時進行商譽減值測試。如果存在減值指標(例如,報告單位的估計收益倍數小於其賬面價值),則商譽減值測試將報告單位的公允價值(通常基於折扣的未來現金流)與包括商譽在內的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面金額超過其公允價值,則減值損失以申報單位商譽的隱含公允價值與商譽賬面金額之間的差額來衡量。從歷史上看,商譽減值並未對合並財務報表產生重大影響。合併資產負債表上的商譽反映了以下方面的累計減值虧損 $113.9百萬和 $15.6百萬分別截至2019年12月31日和2018年12月31日。
廣告費用
公司經營的餐廳的運營費用中包含的廣告成本主要包括對廣告合作社的捐款,是(百萬美元): 2019–$365.8; 2018–$388.8; 2017–$532.9。廣播電視廣告的製作成本在廣告最初播出時計入支出。這些主要在美國的生產成本以及其他與營銷相關的費用都包含在銷售、一般和管理費用中,它們是(百萬美元): 2019–$81.5; 2018–$88.0; 2017–$100.2。與奧運會贊助相關的費用已包含在2018年的費用中。此外,加盟商通過向個別市場的廣告合作社捐款,產生了鉅額的廣告費用。這些廣告合作社產生的費用由公司經營的餐廳和加盟商共同投票批准和管理。
所得税
所得税的不確定性
與其他跨國公司一樣,該公司定期接受聯邦、州和外國税務機關的審計,税收評估可能會在納税申報表提交幾年後進行。因此,當管理層認為税收狀況未達到更有可能的確認門檻時,應納税義務就會被記錄在案。對於達到 “可能性大於無” 門檻的納税狀況,仍可能記錄納税義務,具體取決於管理層對最終如何結算納税狀況的評估。
公司在所得税準備金中記錄未確認的税收優惠的利息和罰款。
全球無形低税收收入(“GILTI”)的會計處理
《税法》要求外國公司的美國股東將GILTI納入應納税所得額。公司的會計政策是將GILTI的任何税款記錄在發生當年的所得税準備金中。
公允價值測量
公司經常性按公允價值衡量某些金融資產和負債,以非經常性方式衡量某些非金融資產和負債。公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,出售資產或為在主要市場或最具優勢的市場上轉移負債而獲得的價格。公允價值披露反映在三級層次結構中,最大限度地利用可觀察的輸入,最大限度地減少不可觀察的投入的使用。
估值層次結構以計量日期資產或負債估值輸入的透明度為基礎。這三個級別的定義如下:
| |
▪ | 第 1 級 — 估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。 |
| |
▪ | 第 2 級 — 估值方法的輸入包括活躍市場中類似資產或負債的報價或模型導出的估值,其中,在資產或負債的整個期限內,所有重要輸入均可觀察。 |
| |
▪ | 第 3 級 — 估值方法的輸入是不可觀察的,對資產或負債的公允價值衡量具有重要意義。 |
公司的某些衍生品是使用各種定價模型或折扣現金流分析進行估值的,這些模型或折扣現金流分析納入了可觀察的市場參數,例如利率收益率曲線、期權波動率和貨幣利率,這些參數在估值層次結構中被歸類為二級。衍生品估值包括必要的信用風險調整,以反映交易對手或公司違約的可能性。
下表列出了按公允價值指南中定義的估值層次結構定期以公允價值計量的金融資產和負債: |
| | | | | | | | | | | | | |
12/31/2019 | | | | | | |
以百萬計 | 第 1 級 (1) |
| | 第 2 級 |
| | 攜帶 價值 | |
衍生資產 | $ | 179.1 |
| | $ | 45.6 |
| | | $ | 224.7 |
|
衍生負債 | | | $ | (11.3 | ) | | | $ | (11.3 | ) |
| | | | | | | |
12/31/2018 | | | | | | |
以百萬計 | 第 1 級 (1) |
| | 第 2 級 |
| | 攜帶 價值 | |
衍生資產 | $ | 167.1 |
| | $ | 39.2 |
| | | $ | 206.3 |
|
衍生負債 | | | $ | (16.6 | ) | | | $ | (16.6 | ) |
| |
(1) | 第一級由衍生品組成,這些衍生品可以對衝市場驅動的與公司補充福利計劃相關的負債變化。 |
某些資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量;也就是説,資產和負債不是持續按公允價值計量的,但在某些情況下(例如,有減值證據時)需要進行公允價值調整。在截至2019年12月31日的年度中,公司根據包括使用折扣現金流估值方法在內的三級投入,對其長期資產(主要是商譽)進行了公允價值調整。
截至2019年12月31日,公司債務的公允價值估計為 376 億美元,相比之下,賬面金額為 342 億美元。公允價值基於報價的市場價格,在估值層次結構中處於第二級。現金等價物和應收票據的賬面金額均接近公允價值。
金融工具和套期保值活動
公司面臨全球市場風險,包括利率變動和外幣波動的影響。公司使用以外幣計價的債務和衍生工具來減輕這些變化的影響。公司不持有或發行衍生品用於交易目的。
公司記錄了其進行套期保值交易的風險管理目標和策略,以及套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係。公司指定用於對衝會計的衍生品主要包括利率互換、外幣遠期和跨貨幣利率互換,被歸類為公允價值、現金流或淨投資套期保值。更多細節在 “公允價值”、“現金流” 和 “淨投資” 對衝部分進行了解釋。
公司還涉足某些未指定用於對衝會計的衍生品。該公司已簽訂股票衍生合約,包括總回報互換,以對衝市場驅動的某些補充福利計劃負債的變化。此外,公司使用外幣遠期來減輕某些外幣計價資產和負債的公允價值的變化。更多細節將在 “未指定衍生品” 部分中解釋。
所有衍生品(包括未指定用於對衝會計的衍生品)均按公允價值在合併資產負債表上確認,並根據工具的到期日進行分類。衍生工具公允價值衡量的變化反映為對AOCI和/或當前收益的調整。
下表列出了截至2019年12月31日合併資產負債表中包含的衍生工具的公允價值,以及 2018: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生資產 | | 衍生負債 |
以百萬計 | 資產負債表分類 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 資產負債表分類 | | 2019 |
| | 2018 |
|
被指定為對衝工具的衍生品 | | | | | | | | |
外幣 | 預付費用和其他流動資產 | | $ | 10.0 |
| | $ | 30.9 |
| | 應計工資和其他負債 | | $ | (5.2 | ) | | $ | (0.7 | ) |
利率 | 預付費用和其他流動資產 | | | | | | 應計工資和其他負債 | | — |
| | (0.1 | ) |
外幣 | 其他雜項資產 | | 9.5 |
| | 3.8 |
| | 其他長期負債 | | (1.2 | ) | | (1.3 | ) |
利率 | 其他雜項資產
| | 12.1 |
| | — |
| | 其他長期負債 | | — |
| | (11.8 | ) |
被指定為對衝工具的衍生品總額 | | $ | 31.6 |
| | $ | 34.7 |
| | | | $ | (6.4 | ) | | $ | (13.9 | ) |
未指定為對衝工具的衍生品 | | | | | | | | |
公平 | 預付費用和其他流動資產
| | $ | 1.6 |
| | $ | 167.1 |
| | 應計工資和其他負債 | | $ | (0.1 | ) | | $ | (2.7 | ) |
外幣 | 預付費用和其他流動資產
| | 12.4 |
| | 4.5 |
| | 應計工資和其他負債 | | (4.8 | ) | | — |
|
公平 | 其他雜項資產 | | 179.1 |
| | — |
| | | | | | |
未指定為套期保值工具的衍生品總額 | | $ | 193.1 |
| | $ | 171.6 |
| | | | (4.9 | ) | | $ | (2.7 | ) |
衍生品總數 | | $ | 224.7 |
| | $ | 206.3 |
| | | | $ | (11.3 | ) | | $ | (16.6 | ) |
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度分別影響收入和AOCI的衍生工具的税前金額: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收益或損失地點 在收入中確認 衍生物 | 收益(損失) 中得到認可 AOCI | | 收益(虧損)重新分類 轉化為來自 AOCI 的收入 | | 中確認的收益(虧損) 衍生品收入 |
| | |
| | |
以百萬計 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
外幣 | 非營業收入/支出 | $ | 22.5 |
| | $ | 60.0 |
| | $ | 50.3 |
| | $ | (2.2 | ) | | | | |
利率 | 利息支出 |
|
| |
|
| | (1.3 | ) | | (1.2 | ) | | | | |
現金流套期保值 | $ | 22.5 |
| | $ | 60.0 |
| | $ | 49.0 |
| | $ | (3.4 | ) | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
以外幣計價的債務 | 非營業收入/支出 | $ | 317.3 |
| | $ | 682.9 |
| | | | | | | | |
外幣衍生品 | 非營業收入/支出 | 11.8 |
| | 1.3 |
| | | | | | | | |
外幣衍生品(1) | 利息支出 | | | | | | | | | $ | 11.7 |
| | $ | 4.0 |
|
淨投資套期保值 | $ | 329.1 |
| | $ | 684.2 |
| | | | | | $ | 11.7 |
| | $ | 4.0 |
|
| | | | | | | | | | | | |
外幣 | 非營業收入/支出 | | | | | | | | | $ | 14.2 |
| | $ | 22.1 |
|
公平 | 銷售、一般和管理費用 | | | | | | | | | 71.8 |
| | 0.4 |
|
未指定的衍生品 | | | | | | | | | $ | 86.0 |
| | $ | 22.5 |
|
(1)與未納入有效性測試的組件相關的收入中確認的收益(虧損)金額。 |
公允價值套期保值
公司進行公允價值套期保值,以減少某些負債公允價值變動的風險。該公司進行公允價值套期保值,通過使用利率互換將其部分固定利率債務轉換為浮動利率債務。在 2019年12月31日,有效轉換的固定利率債務的賬面金額等於名義金額為 $998.5百萬,其中包括增加的美元12.1百萬的累積套期保值調整。在截至年底的年度 2019年12月31日,該公司認可了一個 $24.0百萬利率互換公允價值的收益,以及相關套期保值債務工具公允價值與利息支出的相應虧損。
現金流套期保值
公司進行現金流套期保值,以減少未來某些預期現金流波動的風險。為了防止預測的外幣現金流(例如以外幣計價的特許權使用費)的價值降低,公司使用外幣遠期對衝部分預期風險。樹籬掩蓋了下一個 18某些風險敞口的月份,以各種貨幣計價。截至 2019年12月31日,該公司的未償還衍生品的等值名義金額為美元754.7百萬這套期保值了預測的以外幣計價的現金流的一部分。
根據市場狀況 2019年12月31日,美元12.0百萬在累計現金流方面,税後套期保值收益預計不會對未來12個月的收益產生重大影響。
淨投資套期保值
公司主要使用外幣計價的債務(第三方和公司間債務)來對衝其對某些外國子公司和關聯公司的投資。這些套期保值的已實現和未實現折算調整包含在其他綜合收益(“OCI”)的外幣折算部分的股東權益中,並抵消了外國子公司和關聯公司標的淨資產的折算調整,這些調整也記錄在OCI中。截至 2019年12月31日, $11.9十億公司的第三方外幣計價債務和美元642.6百萬的公司間外幣計價債務被指定用於對衝對某些外國子公司和附屬公司的投資。
未指定衍生品
公司訂立某些未指定用於套期保值會計的衍生品,因此,這些衍生品公允價值的變化將立即計入收益以及對衝資產負債表頭寸的損益。例如,公司簽訂股票衍生合約,包括總回報互換,以對衝其某些補充福利計劃負債的市場驅動變化。這些衍生品公允價值的變化與補充福利計劃負債的變化一起記錄在銷售、一般和管理費用中。此外,公司使用外幣遠期來減輕某些外幣計價資產和負債的公允價值的變化。這些衍生品公允價值的變化在淨營業外(收益)支出以及對衝資產負債表頭寸的貨幣收益或虧損中確認。
信用風險
如果其衍生品交易對手不履約,公司將面臨與信貸相關的損失。該公司在以下位置對任何個人交易對手均沒有重大風險敞口 2019年12月31日並有包含淨額結算安排的主協議。出於財務報告的目的,公司在財務報表和補充數據中列報衍生品總餘額,包括受淨額結算安排約束的交易對手的衍生品餘額。其中一些協議還要求各方在信用評級低於特定合同限額或總風險敞口超過特定合同限額時交納抵押品。在 2019年12月31日,由於某些衍生品頭寸的公允價值為負,公司被要求公佈一定金額的抵押品。除了公司補充福利計劃負債的某些套期保值外,公司的交易對手無需為任何衍生頭寸存入抵押品,在這些套期保值上,交易對手必須在其負債頭寸上交抵押品。
基於股份的薪酬
基於股份的薪酬包括根據授予日公允價值授予的所有基於股份的獎勵的歸屬部分。
基於股份的薪酬支出及其對攤薄後的每股普通股收益的影響如下:
|
| | | | | | | | | | | |
以百萬計,每股數據除外 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
基於股份的薪酬支出 | $ | 109.6 |
| | $ | 125.1 |
| | $ | 117.5 |
|
税後 | $ | 94.2 |
| | $ | 108.1 |
| | $ | 82.0 |
|
攤薄後的每股普通股收益 | $ | 0.12 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | 0.10 |
|
與股份獎勵相關的薪酬支出通常在歸屬期內以直線方式攤銷,用於銷售、一般和管理費用。截至 2019 年 12 月 31 日,有 $107.5百萬與非既得股份薪酬相關的未確認薪酬總成本的百分比,預計將在加權平均期內予以確認 2.1年份。
授予的每種股票期權的公允價值是在授予之日使用封閉式定價模型估算的。 下表列出了期權定價模型中使用的加權平均假設 2019, 2018和 2017股票期權補助。期權的預期壽命代表期權的預期到期時間,基於歷史趨勢。預期的股價波動率通常基於公司股票在大約預期壽命的一段時間內的歷史波動率。預期的股息收益率基於公司最新的年度股息率。無風險利率基於授予時有效的美國國債收益率曲線,期限等於預期壽命。
加權平均假設
|
| | | | | | | | | |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
|
預期股息收益率 | 2.7 | % | 2.6 | % | 3.1 | % |
預期的股價波動 | 18.9 | % | 18.7 | % | 18.4 | % |
無風險利率 | 2.5 | % | 2.7 | % | 2.2 | % |
期權的預期壽命 (以年為單位) | 5.8 |
| 5.8 |
| 5.9 |
|
授予的每個期權的公允價值 | $ | 25.60 |
| $ | 23.80 |
| $ | 16.10 |
|
授予的每個 RSU 的公允價值等於公司股票在授予之日的市場價格,並且在 2018 年之前包括歸屬期內預期股息現值的減少。對於基於業績的限制性股票單位,公司包括相對股東總回報率修改量,以確定業績期末賺取的股票數量。包含股東總回報率修改量的基於績效的限制性股票單位的公允價值是使用蒙特卡羅估值模型確定的。
每股普通股信息
普通股攤薄後每股收益的計算方法是淨收益除以攤薄後的加權平均股。攤薄後的加權平均股包括已發行股票的加權平均值以及使用庫存股法計算的基於股份的薪酬的稀釋效應(以百萬股為單位): 2019–6.8; 2018–7.3; 2017–8.1。因具有反稀釋作用而未包含在攤薄後的加權平均股票中的基於股票的薪酬獎勵是(以百萬股為單位): 2019–0.1; 2018–0.5; 2017–0.1.
現金及等價物
公司將原始到期日為90天或更短的短期、高流動性的投資視為現金等價物。
2019年2月25日,公司根據截至2016年12月31日至2018年的先前報告年度的新組織結構,向投資者提供了分部摘要財務信息和其他數據。自2019年1月1日起,麥當勞在組織結構下運營,以下全球業務部門反映了管理層審查和評估運營業績的方式:
| |
• | 美國-公司最大的市場。截至2019年12月31日,該細分市場的特許經營權為95%。 |
| |
• | 國際運營市場——由市場或公司經營和特許經營餐廳的國家組成,包括澳大利亞、加拿大、法國、德國、意大利、荷蘭、俄羅斯、西班牙和英國。截至2019年12月31日,該細分市場的特許經營權為84%。 |
| |
• | 國際開發許可市場和企業-主要由麥當勞系統中的開發許可人和附屬市場組成。該細分市場還報告了公司活動。截至2019年12月31日,該細分市場的特許經營權為98%。 |
2019年4月和10月,公司分別完成了對Dynamic Yield和Apprente的收購。自收購之日起,相關的財務表現反映在國際開發許可市場和企業板塊中。
計算收入和營業收入中所有公司間收入和支出均已扣除。企業一般和管理費用包括設施、財務、人力資源、信息技術、法律、營銷、餐廳運營、供應鏈和培訓等領域的家庭辦公支持成本。公司資產包括公司現金及等價物、金融工具的資產部分和家庭辦公設施。
|
| | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
| |
美國 | $ | 7,842.7 |
| | $ | 7,665.8 |
| | $ | 8,006.4 |
| |
國際運營的市場 | 11,398.6 |
| | 11,506.7 |
| | 11,115.9 |
| |
國際開發許可市場和企業 | 1,835.2 |
| | 1,852.7 |
| | 3,698.1 |
| |
總收入 | $ | 21,076.5 |
| | $ | 21,025.2 |
| | $ | 22,820.4 |
| |
美國 | $ | 4,068.7 |
| | $ | 4,015.6 |
| | $ | 4,022.4 |
| |
國際運營的市場 | 4,789.0 |
| | 4,643.2 |
| | 4,173.6 |
| |
國際開發許可市場和企業 | 212.1 |
| | 163.8 |
| | 1,356.7 |
| |
總營業收入 | $ | 9,069.8 |
| | $ | 8,822.6 |
| | $ | 9,552.7 |
| |
美國 | $ | 21,376.9 |
| | $ | 14,483.8 |
| | $ | 12,648.6 |
| |
國際運營的市場 | 22,847.5 |
| | 17,302.3 |
| | 16,254.8 |
| |
國際開發許可市場和企業 | 3,286.4 |
| | 1,025.1 |
| | 4,900.3 |
| |
總資產* | $ | 47,510.8 |
| | $ | 32,811.2 |
| | $ | 33,803.7 |
| |
美國 | $ | 1,480.5 |
| | $ | 1,849.8 |
| | $ | 861.2 |
| |
國際運營的市場 | 886.6 |
| | 762.4 |
| | 808.0 |
| |
國際開發許可市場和企業 | 26.6 |
| | 129.5 |
| | 184.5 |
| |
資本支出總額 | $ | 2,393.7 |
| | $ | 2,741.7 |
| | $ | 1,853.7 |
| |
美國 | $ | 730.2 |
| | $ | 598.4 |
| | $ | 524.1 |
| |
國際運營的市場 | 669.3 |
| | 703.9 |
| | 687.1 |
| |
國際開發許可市場和企業 | 218.4 |
| | 179.7 |
| | 152.2 |
| |
折舊和攤銷總額 | $ | 1,617.9 |
| | $ | 1,482.0 |
| | $ | 1,363.4 |
| |
* 總資產從2018年到2019年有所增加,這主要是由於採用ASC 842後公司的使用權資產入賬。
長期資產總額,主要是財產和設備,從2019年開始,公司的租賃使用權資產為(百萬美元)——合併: 2019–$38,291.5; 2018– $23,671.1;總部設在美國: 2019–$19,487.6; 2018–$12,250.3.
淨財產和設備包括:
|
| | | | | | | |
以百萬計 | 2019年12月31日 |
| | 2018 |
|
土地 | $ | 6,026.4 |
| | $ | 5,521.4 |
|
自有土地上的建築物和改善 | 17,003.7 |
| | 15,377.4 |
|
租賃土地上的建築物和改善 | 12,605.9 |
| | 12,863.6 |
|
設備、標誌和座位 | 2,994.5 |
| | 2,942.6 |
|
其他 | 420.4 |
| | 488.6 |
|
財產和設備,按成本計算 | 39,050.9 |
| | 37,193.6 |
|
累計折舊和攤銷 | (14,890.9 | ) | | (14,350.9 | ) |
淨財產和設備 | $ | 24,160.0 |
| | $ | 22,842.7 |
|
財產和設備的折舊和攤銷費用為(百萬美元): 2019–$1,392.2; 2018–$1,302.9; 2017–$1,227.5.
傳統的特許經營安排通常包括租賃和許可證,並規定支付初始費用,以及根據銷售額的百分比和最低租金向公司支付持續的租金和特許權使用費。最低租金支付額基於公司對自有場地的基礎投資,與公司租賃房產的基礎租賃和升級相似。根據特許經營安排,加盟商有權使用麥當勞系統經營餐廳,在大多數情況下,使用餐廳設施,通常為期一段時間 20年份。在為期20年的特許經營安排結束時,公司保持對基礎房地產和建築物的控制權,可以與現有加盟商或其他加盟商簽訂為期20年的新特許經營協議,也可以關閉餐廳。加盟商通常支付相關的佔用費用,包括財產税、保險和場地維護。
根據許可協議運營的開發型被許可方和關聯公司根據銷售額的百分比向公司支付特許權使用費,通常還會支付初始費用。
麥當勞選擇在特許經營合同中以與歷史相同的方式在租賃和非租賃部分之間分配對價:租金收入(租賃)、特許權使用費收入(非租賃)和初始費用收入(非租賃)。收入的分類和列報是基於收入和現金流的性質、金額、時間和確定性的。分配是根據可觀測和估計的獨立銷售價格(實體分別向客户出售承諾的商品或服務的價格)組合確定的。
特許經營餐廳的收入包括:
|
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
租金 | $ | 7,500.2 |
| | $ | 7,082.2 |
| | $ | 6,496.3 |
|
特許權使用費 | 4,107.1 |
| | 3,886.3 |
| | 3,518.7 |
|
初始費用 | 48.4 |
| | 44.0 |
| | 86.5 |
|
特許經營餐廳的收入 | $ | 11,655.7 |
| | $ | 11,012.5 |
| | $ | 10,101.5 |
|
根據現有傳統特許經營安排,未來應向公司支付的最低租金總額為:
|
| | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 自有網站 | | | 租賃的場地 |
| | 總計 |
|
2020 | | $ | 1,558.5 |
| | $ | 1,449.8 |
| | $ | 3,008.3 |
|
2021 | | 1,501.4 |
| | 1,382.5 |
| | 2,883.9 |
|
2022 | | 1,439.3 |
| | 1,310.5 |
| | 2,749.8 |
|
2023 | | 1,384.8 |
| | 1,246.4 |
| | 2,631.2 |
|
2024 | | 1,344.4 |
| | 1,196.7 |
| | 2,541.1 |
|
此後 | | 11,155.2 |
| | 9,354.5 |
| | 20,509.7 |
|
最低還款總額 | | $ | 18,383.6 |
| | $ | 15,940.4 |
| | $ | 34,324.0 |
|
在 2019年12月31日, 特許經營安排下的財產和設備淨額共計 $19.2十億(包括土地 $5.4十億) 在扣除累計折舊和攤銷後 $10.9十億.
公司是大量房地產投資組合的承租人,主要是通過地面租賃(公司租賃土地並通常擁有建築物)和改善租賃(公司租賃土地和建築物)。公司從一開始就確定一項安排是否為租賃。在市場條件允許的情況下,大多數餐廳的租賃條款通常為 20年份,在許多情況下,還提供租金上漲和續訂選項。續訂選項通常完全由公司自行決定。上漲條款因市場而異,例子包括固定租金上漲、基於通貨膨脹指數的加薪和公允價值市場調整。這些升級的時間通常從每年到每五年不等。
下表提供了租金支出的明細:
|
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
餐廳 | $ | 1,530.4 |
| | $ | 1,433.9 |
| | $ | 1,562.5 |
|
其他 | 76.4 |
| | 87.9 |
| | 82.0 |
|
租金支出總額 | $ | 1,606.8 |
| | $ | 1,521.8 |
| | $ | 1,644.5 |
|
租金支出包括超過最低租金(百萬美元)的租金百分比,如下——公司經營的餐廳: 2019–$74.4; 2018–$82.1; 2017–$115.6。特許經營餐廳: 2019–$200.7; 2018–$200.8; 2017–$204.9.
過渡時記錄的使用權資產和租賃負債金額包括已知的升級和合理保證可以行使的續訂期權期限。通常,如果建築物或租賃權益改善的相關資產壽命超過初始租賃期限,並且餐廳的銷售業績保持強勁,則可以合理地保證續訂期權的行使。因此,使用權資產和租賃負債包括對公司尚未行使且目前不是未來債務的續訂期權的假設。
公司選擇不將承租人投資組合中的非租賃部分與租賃部分分開。如果佔用成本(例如場地維護)包含在資產和負債中,則影響不大,通常僅限於公司擁有的餐廳場所。對於佔餐廳投資組合大部分的特許經營地點,作為特許經營安排的一部分,包括財產税、保險和場地維護在內的相關佔用成本通常需要由加盟商支付。
此外,該公司是辦公大樓、車輛和辦公設備等非餐廳相關租約的承租人。這些租賃不是公司租賃組合的重要組成部分。
由於每份租約中隱含的利率不容易確定,因此公司使用增量借款利率來計算租賃負債,該利率是公司在特定貨幣環境下在租賃期限內以抵押方式借款的估計利率。用於經營租賃的加權平均折扣率為 4.0%截至 2019年12月31日.
截至2019年12月31日,我們運營租賃的租賃負債到期日如下: |
| | | |
以百萬計 | 總計 * |
|
2020 | $ | 1,161.9 |
|
2021 | 1,132.8 |
|
2022 | 1,091.4 |
|
2023 | 1,052.6 |
|
2024 | 1,010.3 |
|
此後 | 13,573.6 |
|
租賃付款總額 | 19,022.6 |
|
減去:估算利息 | (5,643.8 | ) |
租賃負債的現值 | $ | 13,378.8 |
|
| |
* | 租賃付款總額包括合理保證可以行使的期權期。請參閲第 19 頁 “合同義務和承諾” 部分中的經營租賃合同現金流出。 |
自採用ASC 842以來,租賃負債現值的增長約為 $0.9十億。租賃負債將繼續受到新租約、租賃修改、租賃終止、根據新事實和情況重新評估可能的期限以及外幣的影響。
截至 2019年12月31日,租賃負債到期日中包含的剩餘加權平均租賃期限為 20年份。
截至2018年12月31日,在採用ASC 842之前,初始期限為一年或更長時間的現有運營租賃要求的未來最低付款額為: |
| | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 餐廳 | | | 其他 |
| | 總計 * |
|
2019 | | $ | 1,093.4 |
| | $ | 51.3 |
| | $ | 1,144.7 |
|
2020 | | 1,032.1 |
| | 51.0 |
| | 1,083.1 |
|
2021 | | 955.5 |
| | 45.7 |
| | 1,001.2 |
|
2022 | | 873.8 |
| | 35.7 |
| | 909.5 |
|
2023 | | 806.0 |
| | 24.6 |
| | 830.6 |
|
此後 | | 7,132.3 |
| | 164.9 |
| | 7,297.2 |
|
最低還款總額 | | $ | 11,893.1 |
| | $ | 373.2 |
| | $ | 12,266.3 |
|
在正常業務過程中,公司面臨主要與競爭對手、客户、員工、加盟商、政府機構、知識產權、股東和供應商有關的訴訟、訴訟和其他索賠。公司必須評估對這些事項作出任何不利判斷或結果的可能性,以及可能損失的潛在範圍。這些意外開支所需的應計金額(如果有)是在仔細分析每個事項之後確定的。由於特定事項的新進展或方法的變化,例如處理這些事項的結算策略的改變,所需的應計額將來可能會發生變化。公司認為,目前正在審查的任何此類問題都不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
|
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
餐飲業務的銷售收益 | $ | (127.5 | ) | | $ | (304.1 | ) | | $ | (295.4 | ) |
未合併關聯公司的收益權益 | (153.8 | ) | | (151.5 | ) | | (183.7 | ) |
資產處置和其他(收入)支出,淨額 | 23.1 |
| | (12.9 | ) | | 18.7 |
|
減值和其他費用(收益),淨額 | 74.3 |
| | 231.7 |
| | (702.8 | ) |
總計 | $ | (183.9 | ) | | $ | (236.8 | ) | | $ | (1,163.2 | ) |
該公司通過加盟商購買和出售業務的目的是在每個市場實現最佳的所有權組合。餐飲業務銷售產生的收益或虧損記錄在營業收入中,因為這些交易是我們業務的經常性部分。
未合併的關聯公司和合夥企業是公司積極參與但不控制的業務。公司記錄了這些實體的股權(收益)虧損,代表麥當勞的業績份額。對於外國關聯市場(主要是中國和日本),業績是在扣除利息支出和所得税後報告的。
資產處置和其他(收益)支出,淨額包括超額財產和其他資產處置的損益、餐廳關閉準備金和無法收回的應收賬款、餐廳再投資(包括對EOTF的投資)產生的資產註銷、房地產的戰略出售以及其他雜項收入和支出。
減值和其他費用(收益)淨額包括因將商譽和長期資產從賬面價值減記至公允價值而產生的虧損,以及與戰略舉措(例如再授予特許權和重組活動)相關的費用。出售麥當勞在某些市場業務的已實現收益/虧損反映在該類別中,包括2017年出售該公司在中國和香港業務的收益。
按收入來源分類的所得税準備金前的收入如下:
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以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
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美國 | $ | 2,159.1 |
| | $ | 2,218.0 |
| | $ | 2,242.0 |
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在美國以外 | 5,859.0 |
| | 5,598.1 |
| | 6,331.5 |
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所得税準備金前的收入 | $ | 8,018.1 |
| | $ | 7,816.1 |
| | $ | 8,573.5 |
|
2016年10月,財務會計準則委員會發布了ASU 2016-16年度《所得税(主題740):庫存以外資產的實體內部轉移》。本次更新的目標是改善庫存以外資產實體內部轉移所得税後果的核算。公司於2018年1月1日採用了該標準,採用了修改後的追溯方法,累計追加調整額為5700萬美元,其中大部分記錄在合併資產負債表的其他雜項資產中。該準則的採用並未對合並的損益和現金流報表產生重大影響。
美國於2017年12月22日頒佈了《税收法》。税收法案將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%,並要求公司為以前延期納税的某些外國子公司的收益繳納一次性過渡税。2017年,公司通過應用SAB 118中的指導方針,記錄了《税法》某些頒佈日期效力的臨時金額。2018年,公司記錄了對臨時金額的調整,並完成了對《税法》所有頒佈日期所得税影響的核算。
SAB 118 測量週期
截至2017年12月31日,該公司尚未根據ASC 740完成對該法案頒佈之日所有所得税影響的核算, 所得税,主要用於以下方面:遞延所得税資產和負債的調整、一次性過渡税及其與無限期再投資未匯出的國外收益相關的會計狀況。
一次性過渡税:一次性過渡税基於公司1986年後的總收益和利潤(“E&P”),根據美國法律,該公司先前從美國所得税中遞延的税款。該公司記錄的一次性過渡納税義務的臨時金額約為 $1.2十億2017 年 12 月 31 日。在進一步分析了税法以及美國財政部和國税局發佈和提出的通知和法規後,該公司將其2017年12月31日的臨時金額增加了約一半 $75百萬在 2018 年期間。公司已選擇在《税法》規定的八年期內繳納過渡税。
遞延所得税資產和負債:截至2017年12月31日,公司根據預期的未來反向利率(通常為21%)對某些遞延所得税資產和負債進行了重新測量,臨時金額約為21% $500百萬。2018年沒有對臨時金額進行任何調整。
按繳款時間和地點分類的所得税準備金如下: |
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
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美國聯邦 | $ | 521.8 |
| | $ | 292.9 |
| | $ | 2,030.8 |
|
美國州 | 194.7 |
| | 183.9 |
| | 169.8 |
|
在美國以外 | 1,126.5 |
| | 1,312.4 |
| | 1,217.0 |
|
現行税收條款 | 1,843.0 |
| | 1,789.2 |
| | 3,417.6 |
|
美國聯邦 | 38.5 |
| | 145.7 |
| | (120.1 | ) |
美國州 | 20.0 |
| | 18.7 |
| | 12.8 |
|
在美國以外 | 91.2 |
| | (61.8 | ) | | 70.9 |
|
遞延所得税準備金 | 149.7 |
| | 102.6 |
| | (36.4 | ) |
所得税準備金 | $ | 1,992.7 |
| | $ | 1,891.8 |
| | $ | 3,381.2 |
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遞延所得税負債淨額包括:
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| | | | | | | | | |
以百萬計 | 十二月三十一日2019 | | | 2018 |
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租賃使用權資產 | | | $ | 3,296.8 |
| | $ | — |
|
財產和設備 | | | 1,316.4 |
| | 1,288.9 |
|
無形資產 | | | 334.8 |
| | 312.3 |
|
其他 | | | 511.1 |
| | 347.9 |
|
遞延所得税負債總額 | | | 5,459.1 |
| | 1,949.1 |
|
租賃責任 | | | (3,331.1 | ) | | — |
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無形資產 | | | (1,051.0 | ) | | (1,081.5 | ) |
財產和設備 | | | (585.6 | ) | | (658.9 | ) |
遞延外國税收抵免 | | | (311.2 | ) | | (216.6 | ) |
員工福利計劃 | | | (192.3 | ) | | (213.3 | ) |
遞延收入 | | | (145.5 | ) | | (138.9 | ) |
營業虧損結轉 | | | (81.5 | ) | | (45.7 | ) |
其他 | | | (323.6 | ) | | (269.2 | ) |
估值補貼前的遞延所得税資產總額 | | | (6,021.8 | ) | | (2,624.1 | ) |
估值補貼 | | | 741.9 |
| | 671.1 |
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遞延所得税(資產)負債淨額 | | | $ | 179.2 |
| | $ | (3.9 | ) |
資產負債表演示: | | | | | |
遞延所得税 | | | $ | 1,318.1 |
| | $ | 1,215.5 |
|
其他資產-雜項 | | | (1,138.9 | ) | | (1,219.4 | ) |
遞延所得税(資產)負債淨額 | | | $ | 179.2 |
| | $ | (3.9 | ) |
截至2019年12月31日,該公司的淨營業虧損結轉額為 $360.3百萬,其中 $232.7百萬有無限期的結轉期。其餘部分將在2020年至2038年的不同日期到期。
在2018年之前,公司的有效所得税税率普遍低於美國的法定税率,這主要是因為外國收入通常受當地法定國家税率的約束,這些税率低於35%的美國法定税率,反映了全球轉讓定價的影響。從2018年開始,《税法》將美國的法定税率降低至 21%。因此,公司2019年和2018年的有效所得税率高於美國21%的法定税率,這主要是由於州所得税和外國收入的影響,這些收入受當地法定國家税率的約束,這些税率高於美國21%的法定税率。
美國聯邦所得税的法定税率與有效所得税税率協調如下:
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| | | | | | | | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
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法定的美國聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
州所得税,扣除相關的聯邦所得税優惠 | 1.8 |
| | 1.8 |
| | 1.2 |
|
國外收入按不同的税率徵税 | 1.6 |
| | 1.5 |
| | (4.6 | ) |
過渡税 | — |
| | 1.0 |
| | 13.7 |
|
美國遞延所得税負債淨額調整 | — |
| | — |
| | (6.0 | ) |
外國税收抵免重新確定條例 | (1.0 | ) | | — |
| | — |
|
其他,淨額 | 1.5 |
| | (1.1 | ) | | 0.1 |
|
有效所得税税率 | 24.9 | % | | 24.2 | % | | 39.4 | % |
截至2019年12月31日和 2018,該公司的未確認税收優惠總額合計 $1,439.1百萬和 $1,342.8百萬,分別地。在考慮了遞延所得税會計的影響之後,預計大約 $880百萬如果以有利於公司的方式解決,截至2019年12月31日的總税率將對有效税率產生有利影響。
下表顯示了未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬:
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| | | | | | | |
以百萬計 | 2019 |
| | 2018 |
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1 月 1 日的餘額 | $ | 1,342.8 |
| | $ | 1,180.4 |
|
前幾年擔任的職位有所減少 | (18.3 | ) | | (64.1 | ) |
前幾年所任職位的增加 | 107.1 |
| | 180.8 |
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與本年度有關的職位的增加 | 88.3 |
| | 75.1 |
|
與税務機關的和解 | (68.6 | ) | | (24.1 | ) |
訴訟時效失效 | (12.2 | ) | | (5.3 | ) |
12月31日的餘額(1) | $ | 1,439.1 |
| | $ | 1,342.8 |
|
2015年,美國國税局(“IRS”)發佈了一份税務代理報告(“RAR”),其中包括與該公司2009年和2010年美國聯邦所得税申報表相關的某些不同意的轉讓定價調整。同樣在2015年,該公司就這些分歧的轉讓定價問題向美國國税局提出了抗議。2017年,該公司收到了對其抗議的迴應。2018年12月,公司與美國國税局上訴小組會面,在2019年,公司和美國國税局上訴小組繼續就這些分歧的轉讓定價問題進行對話。截至2019年12月31日,該公司尚未與美國國税局簽署與解決這些問題有關的結算協議。
2017年,美國國税局完成了對該公司2011年和2012年美國聯邦所得税申報表的審查。2018年,美國國税局發佈了這些年的RAR。正如預期的那樣,RAR包括了與2009年和2010年的RAR相同的分歧轉讓定價問題。同樣在2018年,該公司就這些分歧的轉讓定價問題向美國國税局提出了抗議。作為2009-2010年上訴程序的一部分,正在處理2011年和2012年的轉讓定價問題以及2009年和2010年的轉讓定價問題。該公司還因主要與轉讓定價有關的事項在多個外國税務管轄區接受審計,並且公司正在多個州税務管轄區接受審計。未確認的税收優惠總額有可能減少至 $980百萬在接下來的12個月內,其中只有微不足道的金額會對有效税率產生有利影響。這將是由於美國國税局的轉讓定價問題可能得到解決,上述外國和州税務審計的完成以及多個税收管轄區的訴訟時效到期。
此外,由於未來12個月內美國和外國税務審計的審計進展,有可能有新的信息促使公司重新評估記錄的未確認税收優惠總額。儘管公司無法估計新信息可能對我們未確認的税收優惠餘額產生的影響,但它認為記錄的負債是適當和充分的。
公司在多個税務司法管轄區開展業務,並在這些司法管轄區接受審計。除少數例外情況外,公司在2009年之前的幾年內不再接受美國聯邦、州和地方或非美國所得税審查。
該公司有 $174.4百萬和 $152.0百萬截至2019年12月31日的應計利息和罰款,以及 2018,分別地。公司確認了與以下國家的税務事項有關的利息和罰款 $39.9百萬在 2019, $13.9百萬在 2018 年,以及 $34.9百萬在 2017,這包括在所得税的規定中。
截至2019年12月31日,公司累計了我們的外國子公司產生的未分配收益,由於《税法》頒佈的過渡税條款,這些收益主要在美國徵税。管理層並未斷言這些先前徵税的未匯款收益會無限期地再投資於美國以外的業務。因此,公司為過渡税的增量税收影響提供了遞延税。我們沒有根據與累計未分配收益無關的外國子公司的投資的外部基差徵遞延税,因為這些外部基礎差異是無限期再投資的。確定與我們的外部基礎差異的其他組成部分相關的未確認的遞延税是不切實際的。
該公司的401k計劃是針對美國員工的,包括401(k)功能以及僱主配對。401(k)功能允許參與者從現金繳款中以及在2018年7月31日之前從根據員工持股計劃發行的股票中繳納與每個工資期(年度調整)相匹配的税前繳款。自2018年8月1日起,捐款僅通過現金捐款進行配對。
根據每個參與者的投資選擇,所有經常賬户餘額、未來供款和相關收益可以投資於八種投資選擇以及麥當勞的股票。未來的參與者捐款僅限於 20%投資麥當勞的股票。參與者可以選擇對往來賬户餘額和未來供款做出單獨的投資選擇。
公司還維持某些不合格的補充福利計劃,這些計劃允許參與者(i)繳納延税款和(ii)獲得公司提供的由於美國國税局的限制而無法在401k計劃下發放的撥款。投資選擇和回報基於401k計劃下的某些市場利率投資選擇。負債總額為 $435.0百萬在 2019年12月31日和 $437.4百萬在 2018年12月31日,並主要包含在合併資產負債表上的其他長期負債中。
該公司已簽訂衍生品合約,以對衝市場驅動的某些負債的變化。在 2019年12月31日,公允價值為的衍生品 $179.1百萬與公司股票掛鈎,總回報互換,名義金額為 $187.7百萬與某些市場指數掛鈎的指數分別按其公允價值納入合併資產負債表中的其他雜項資產和預付費用及其他流動資產。 這些不合格計劃的負債和衍生品公允價值的變化主要記錄在銷售、一般和管理費用中。與公司股票掛鈎的衍生品公允價值的變化記錄在損益表中,因為合約為交易對手提供了以現金或股票結算的選擇。
美國401k計劃的總成本,包括不合格福利和相關的套期保值活動,為(百萬美元): 2019–$30.4; 2018–$18.0; 2017–$19.3。美國以外的某些子公司還提供利潤分享、股票購買或其他類似的福利計劃。美國以外的總計劃成本為(百萬美元): 2019–$35.3; 2018–$33.7; 2017–$43.3.
國際退休計劃的合併負債總額為 $42.3百萬和 $40.6百萬在 2019年12月31日和 2018,分別地。其他退休後福利和離職後福利對合並損益表無關緊要。
信貸額度協議
在 2019年12月31日,該公司簽訂了信貸額度協議,其中 $3.5十億到期時間 2023 年 12 月。本公司收取的費用為 0.080%每年按承諾總額計算,但仍未使用。 該額度的費用和利率主要基於穆迪和標準普爾對公司的長期信用評級。此外,該公司的子公司有未使用的信貸額度,主要是未承諾的、短期的 以各種貨幣計價在 當地市場利率.
短期借款的加權平均利率為 1.9%在 2019年12月31日(基於 $242.4百萬外幣銀行額度借款和 $899.3百萬未償還的商業票據)和 2.6%在 2018年12月31日(基於 $253.5百萬外幣銀行額度借款和 $99.9百萬未償還的商業票據)。
債務義務
公司主要通過公開發行和私募發行以及銀行貸款承擔債務義務。由於信用評級的變化或公司業務的重大不利變化,公司的債務義務中沒有任何規定可以加速債務的償還。公司的某些債務義務包含交叉加速條款,以及對公司和子公司抵押貸款以及某些子公司長期債務的限制。根據某些協議,公司可以選擇在到期前償還債務,可以按面值償還債務,也可以按高於面值的溢價償還債務。該公司目前沒有計劃在到期前償還大量債務。
下表彙總了公司的債務義務(表中反映的利率和債務金額包括用於對衝債務的利率互換的影響)。
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 利率(1) 12 月 31 日 | | | | 未繳款額 12 月 31 日 | |
以百萬美元計 | 到期日期 | | 2019 |
| | 2018 |
| | | 2019 |
| | 2018 |
|
已修復 | | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | | $ | 19,340.2 |
| | $ | 18,075.8 |
|
浮動 | | | 2.2 |
| | 3.4 |
| | | 2,049.3 |
| | 1,349.9 |
|
美元總額 | 2020-2049 | | | | | | | 21,389.5 |
| | 19,425.7 |
|
已修復 | | | 1.5 |
| | 1.6 |
| | | 8,671.8 |
| | 8,069.1 |
|
浮動 | | | 2.3 |
| | — |
| | | 337.0 |
| | 1,264.1 |
|
歐元總計 | 2020-2031 | | | | | | | 9,008.8 |
| | 9,333.2 |
|
已修復 | | | 3.4 |
| | — |
| | | 771.0 |
| | — |
|
浮動 | | | 2.0 |
| | — |
| | | 210.6 |
| | — |
|
澳元總額 | 2024-2029 | | | | | | | 981.6 |
| | — |
|
英鎊總額-固定 | 2020-2054 | | 4.6 |
| | 5.3 |
| | | 1,386.3 |
| | 952.3 |
|
加元總額-固定 | 2021-2025 | | 3.1 |
| | 3.1 |
| | | 768.6 |
| | 732.0 |
|
日元總額-固定 | 2030 | | 2.9 |
| | 2.9 |
| | | 115.1 |
| | 114.0 |
|
已修復 | | | 0.2 |
| | 0.3 |
| | | 413.8 |
| | 414.9 |
|
浮動 | | | 2.2 |
| | 2.6 |
| | | 241.8 |
| | 244.2 |
|
其他貨幣總額(2) | 2020-2024 | | | | | | | 655.6 |
| | 659.1 |
|
公允價值調整前的債務和遞延債務成本(3) | | | | | | | | 34,305.5 |
| | 31,216.3 |
|
公允價值調整(4) | | | | | | | | 12.1 |
| | (12.0 | ) |
遞延債務成本 | | | | | | | | (140.4 | ) | | (129.0 | ) |
債務總額 | | | | | | | | $ | 34,177.2 |
| | $ | 31,075.3 |
|
公司維持一項基於股票的薪酬計劃,該計劃授權向員工和非僱員董事發放各種基於股票的激勵措施,包括股票期權和限制性股票單位。根據計劃預留髮行的普通股數量為 42.5百萬在 2019年12月31日,包括 26.5百萬可用於將來的補助金。
股票期權
授予購買普通股的股票期權的行使價等於授予之日公司股票的收盤價。基本上,所有期權均可分四期等額行使,從授予之日起一年開始,通常到期 10年份從撥款之日起。
股票期權的內在價值定義為公司股票的當前市場價值與行使價之間的差額。期間 2019, 2018和 2017,行使的股票期權的總內在價值為 $356.1百萬, $364.4百萬和 $353.6百萬,分別地。在此期間行使的股票期權中獲得的現金 2019是 $350.5百萬以及通過行使股票期權實現的税收優惠合計 $70.5百萬。公司使用根據公司股票回購計劃購買的庫存股來滿足基於股份的行使。
截至目前公司股票期權授予狀況摘要 2019年12月31日, 2018和 2017以及截至該日止年份的變化見下表:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
選項 | 的股份 數百萬的 |
| | 加權- 平均的 運動 價格 | | | 加權- 平均的 剩餘 合同的 以年為單位的生活 | | 聚合 固有的 中的值 數百萬的 | | | 的股份 數百萬的 |
| | 加權- 平均的 運動 價格 | | | 的股份 數百萬的 |
| | 加權- 平均的 運動 價格 | |
年初表現出色 | 16.6 |
| | | $ | 113.06 |
| | | | | | | 18.9 |
| | | $ | 101.55 |
| | 21.5 |
| | | $ | 92.25 |
|
已授予 | 2.0 |
| | | 175.17 |
| | | | | | | 2.7 |
| | | 157.95 |
| | 4.0 |
| | | 128.74 |
|
已鍛鍊 | (3.6 | ) | | | 97.70 |
| | | | | | | (4.5 | ) | | | 89.31 |
| | (5.6 | ) | | | 81.77 |
|
被沒收/已過期 | (0.4 | ) | | | 154.65 |
| | | | | | | (0.5 | ) | | | 137.08 |
| | (1.0 | ) | | | 118.38 |
|
年底時表現出色 | 14.6 |
| | | $ | 124.21 |
| | 5.9 | | | $ | 1,074.6 |
| | 16.6 |
| | | $ | 113.06 |
| | 18.9 |
| | | $ | 101.55 |
|
可在年底行使 | 9.2 |
| | | $ | 107.51 |
| | 4.7 | | | $ | 826.4 |
| | 10.0 |
| | | | | 11.3 |
| | | |
RSU
RSU 通常是背心 100%在撥款三週年之際,由公司自行決定以麥當勞普通股或現金支付。授予的每個 RSU 的公允價值等於公司股票在授予之日的市場價格,並且在 2018 年之前包括歸屬期內預期股息現值的減少。另外,公司高管已獲得基於公司業績的限制性股份。對於基於業績的限制性股票單位,公司包括相對股東總回報率修改量,以確定業績期末賺取的股票數量。包括股東總回報率修改量的基於績效的限制性股票單位的公允價值是使用蒙特卡羅估值模型確定的。
公司截至年度的RSU活動摘要 2019年12月31日, 2018和 2017如下表所示:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
RSU | 的股份 數百萬的 |
| | 加權- 平均的 授予日期 公允價值 | | | 的股份 數百萬的 |
| | 加權- 平均的 授予日期 公允價值 | | | 的股份 數百萬的 |
| | 加權- 平均的 授予日期 公允價值 | |
年初未歸屬 | 1.5 |
| | | $ | 132.56 |
| | 1.6 |
| | | $ | 107.34 |
| | 1.9 |
| | | $ | 94.13 |
|
已授予 | 0.6 |
| | | 171.48 |
| | 0.6 |
| | | 158.28 |
| | 0.6 |
| | | 123.98 |
|
既得 | (0.6 | ) | | | 116.42 |
| | (0.6 | ) | | | 91.20 |
| | (0.7 | ) | | | 87.18 |
|
被沒收 | (0.1 | ) | | | 153.58 |
| | (0.1 | ) | | | 132.14 |
| | (0.2 | ) | | | 117.24 |
|
年底未歸屬 | 1.4 |
| | | $ | 150.95 |
| | 1.5 |
| | | $ | 132.56 |
| | 1.6 |
| | | $ | 107.34 |
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期間歸屬的限制性股票單位的公允價值總額 2019, 2018和 2017是 $111.0百萬, $117.9百萬和 $87.6百萬,分別地。在此期間歸屬的限制性股票單位實現的税收優惠 2019是 $21.3百萬.
後續事件
2019年12月,據報道,一種新型冠狀病毒菌株在中國浮出水面。從2020年1月開始,該病毒的傳播已導致業務中斷,這是由於一些餐廳關閉,某些仍在營業的餐廳修改了營業時間,並導致我們中國市場的流量下降。儘管目前預計中斷將是暫時的,但持續時間存在不確定性。因此,儘管我們預計此事將對我們的業績產生負面影響,但目前無法合理估計相關的財務影響。在截至2019年12月31日的財年中,中國市場約佔 5%在全系統的銷售額中, 1%合併收入和 3%的合併營業收入。
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季度業績(未經審計) |
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| | 季度已結束 12 月 31 日 | | | | 季度已結束 9 月 30 日 | | | | 季度已結束 6 月 30 日 | | | | 季度已結束 3 月 31 日 | |
以百萬計,每股數據除外 | | 2019 |
| | 2018 |
| | | 2019 |
| | 2018 |
| | | 2019 |
| | 2018 |
| | | 2019 |
| | 2018 |
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收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司經營的餐廳的銷售額 | | $ | 2,363.3 |
| | $ | 2,371.2 |
| | | $ | 2,416.6 |
| | $ | 2,511.0 |
| | | $ | 2,400.4 |
| | $ | 2,594.9 |
| | | $ | 2,240.5 |
| | $ | 2,535.6 |
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來自特許經營的收入 餐館 | | 2,985.7 |
| | 2,791.8 |
| | | 3,014.0 |
| | 2,858.4 |
| | | 2,940.9 |
| | 2,759.0 |
| | | 2,715.1 |
| | 2,603.3 |
|
總收入 | | 5,349.0 |
| | 5,163.0 |
| | | 5,430.6 |
| | 5,369.4 |
| | | 5,341.3 |
| | 5,353.9 |
| | | 4,955.6 |
| | 5,138.9 |
|
公司運營的利潤 | | 423.7 |
| | 414.6 |
| | | 448.9 |
| | 463.1 |
| | | 433.3 |
| | 464.4 |
| | | 354.3 |
| | 404.7 |
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特許經營利潤 | | 2,422.4 |
| | 2,282.1 |
| | | 2,454.5 |
| | 2,359.0 |
| | | 2,396.2 |
| | 2,275.1 |
| | | 2,182.0 |
| | 2,123.0 |
|
營業收入 | | 2,292.6 |
| | 1,999.5 |
| | | 2,409.3 |
| | 2,417.7 |
| | | 2,273.9 |
| | 2,262.3 |
| | | 2,094.0 |
| | 2,143.1 |
|
淨收入 | | $ | 1,572.2 |
| | $ | 1,415.3 |
| | | $ | 1,607.9 |
| | $ | 1,637.3 |
| | | $ | 1,516.9 |
| | $ | 1,496.3 |
| | | $ | 1,328.4 |
| | $ | 1,375.4 |
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普通股每股收益 共享—基本 | | $ | 2.10 |
| | $ | 1.84 |
| | | $ | 2.13 |
| | $ | 2.12 |
| | | $ | 1.99 |
| | $ | 1.92 |
| | | $ | 1.74 |
| | $ | 1.74 |
|
普通股每股收益 份額—攤薄 | | $ | 2.08 |
| | $ | 1.82 |
| | | $ | 2.11 |
| | $ | 2.10 |
| | | $ | 1.97 |
| | $ | 1.90 |
| | | $ | 1.72 |
| | $ | 1.72 |
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每股申報的股息 普通股份 | | $ | — |
| | $ | — |
| | | $ | 2.41 |
| (1) | $ | 2.17 |
| (1) | | $ | 1.16 |
| | $ | 1.01 |
| | | $ | 1.16 |
| | $ | 1.01 |
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加權平均值 普通股—基本 | | 749.2 |
| | 769.5 |
| | | 756.6 |
| | 772.8 |
| | | 761.8 |
| | 780.0 |
| | | 764.9 |
| | 790.9 |
|
加權平均值 普通股——攤薄 | | 755.6 |
| | 776.6 |
| | | 763.9 |
| | 779.6 |
| | | 768.7 |
| | 787.1 |
| | | 771.6 |
| | 798.7 |
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(1)$1.16和 $1.01分別在2019年和2018年第三季度宣佈和支付的每股股息,以及 $1.25和 $1.16在第三季度宣佈的每股股息分別於2019年和2018年第四季度支付。
財務報表由管理層編制,管理層對其完整性和客觀性負責,並負責對財務報告建立和維持適當的內部控制。
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性以及根據公認的會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:
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I. | 與維護記錄有關,這些記錄以合理的細節準確和公平地反映了公司的交易和資產處置; |
| |
II。 | 提供合理的保證,確保交易是在必要時記錄的,以便根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅在公司管理層和董事的授權下進行;以及 |
| |
III。 | 為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。 |
任何內部控制的有效性都有固有的侷限性,包括可能出現人為錯誤和規避或推翻控制措施。因此,即使是有效的內部控制也只能為財務報表的編制提供合理的保證。此外,由於條件的變化,內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。
管理層評估了截至目前公司財務報告內部控制的設計和有效性 2019年12月31日。在進行評估時,管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在《內部控制——綜合框架》(2013年框架)中規定的標準。
根據管理層使用這些標準進行的評估,截止到 2019年12月31日,管理層認為公司對財務報告的內部控制是有效的。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所已審計了公司截至財政年度的財務報表 2019年12月31日, 2018和 2017以及截至目前公司對財務報告的內部控制 2019年12月31日。他們的報告載於以下頁面。獨立註冊會計師和內部審計師向管理層通報其審計結果,並提出改善內部控制制度的建議。管理層評估審計建議並採取適當行動。
麥當勞公司
2020 年 2 月 26 日
麥當勞公司董事會和股東
對財務報表的意見
我們審計了隨附的麥當勞公司(以下簡稱 “公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表,以及截至2019年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益和現金流報表以及相關附註(統稱為 “合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表按照美國公認會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及截至2019年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013年框架)中規定的標準,對公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2020年2月26日對此發表了無保留意見。
採用新會計準則
正如合併財務報表重要會計政策摘要附註中所討論的那樣,由於採用了亞利桑那州立大學第2016-02號 “租賃”(主題842),公司在2019年更改了租賃會計方法。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計,以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是錯誤還是欺詐所致,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計,並且:(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露,(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法,而且我們在下文中通報關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬户或披露提供單獨意見。
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| 未確認的税收優惠 |
此事的描述 | 如合併財務報表所得税腳註所述,公司未確認的税收優惠,包括轉讓定價事項,總額為1,439美元 截至2019年12月31日為百萬人。與其他跨國公司一樣,該公司定期接受聯邦、州和外國税務機關的審計,税收評估可能會在納税申報表提交幾年後進行。因此,當管理層認為税收狀況未達到更有可能的確認門檻時,應納税義務就會被記錄在案。對於達到 “可能性大於無” 門檻的納税狀況,仍可能記錄納税義務,具體取決於管理層對最終如何結算納税狀況的評估。
審計與公司間交易中使用的轉讓定價相關的未確認税收優惠的衡量標準具有挑戰性,因為該衡量標準是基於對複雜税法和法律裁決的判斷性解釋,也因為公司間交易的定價是基於可能產生一系列結果(例如,遠距離交易中將要收取的價格)的研究。 |
我們在審計中是如何解決這個問題的 | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了公司流程控制的運作有效性,以評估技術優勢並衡量與公司間交易中使用的轉讓定價相關的未被承認的税收優惠。例如,我們測試了管理層對未確認的税收優惠計算的審查,其中包括對用於確定結果範圍的可比交易的評估、管理層轉讓定價研究中得出的定價結論以及對其他第三方信息的評估。
在所得税專業人員的協助下,我們執行了審計程序,其中包括評估公司立場的技術價值,並測試與轉讓定價相關的未確認税收優惠的衡量標準。例如,我們評估了管理層執行的轉讓定價研究中使用的投入和得出的定價結論,並將所使用的方法與替代方法和行業基準進行了比較。我們還審查了公司與相關税務機關的溝通以及公司從第三方顧問那裏獲得的任何建議。此外,我們還利用我們對歷史結算活動、所得税法和其他市場信息的瞭解來評估立場的技術優點,並衡量與轉讓定價相關的未確認的税收優惠。 |
安永會計師事務所
自 1964 年以來,我們一直擔任公司的審計師。
伊利諾州芝加哥
2020 年 2 月 26 日
麥當勞公司董事會和股東
關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中制定的標準,我們對麥當勞公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,根據COSO標準,麥當勞公司(以下簡稱 “公司”)在所有重大方面對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了麥當勞公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表,以及截至2019年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益和現金流報表,以及相關附註和我們2020年2月26日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並負責評估隨附的管理層對財務報告內部控制的有效性,該評估包含在隨附的管理層對財務報告內部控制的評估中。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計,以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大缺陷的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括:(1) 與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事;以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
安永會計師事務所
伊利諾州芝加哥
2020 年 2 月 26 日
披露控制
在包括首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“CFO”)在內的公司管理層的監督和參與下,對截至目前公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估 2019年12月31日。根據該評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,該公司的披露控制和程序自該日起生效,以確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。
對財務報告的內部控制
包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層證實,截至本季度,公司對財務報告的內部控制沒有變化2019年12月31日對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生了重大影響。
管理層的報告
管理層的報告和獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告載於合併財務報表。
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某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務 |
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下表彙總了截至目前有關公司股權薪酬計劃的信息 2019年12月31日。所有懸而未決的獎勵都與公司的普通股有關。根據以下所有計劃發行的股票可能來自公司的國庫,也可以是新發行的或兩者兼而有之。
股權薪酬計劃信息 |
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| 證券數量 待印發 的行使 出色的選擇, 認股權證和權利 |
| | 加權平均值 的行使價 出色的選擇, 認股權證和權利 | | | 證券數量 剩餘可用於 根據未來發行 股權薪酬計劃 (不包括證券) 反映在 (a) 欄中) |
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計劃類別 | (a) |
| | | (b) |
| | (c) |
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證券持有人批准的股權補償計劃 | 16,029,240 |
| (1) | | $ | 126.54 |
| | 26,481,096 |
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股權補償計劃未獲得證券持有人批准 | — |
| | | — |
| | — |
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總計 | 16,029,240 |
| | | $ | 126.54 |
| | 26,481,096 |
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(1) | 包括根據麥當勞公司2001年綜合股票所有權計劃授予的1,587,414份股票期權以及根據麥當勞公司2012年綜合股票所有權計劃授予的13,049,313份股票期權和1,392,513個限制性股票單位。 |
其他事項以引用方式納入本公司的最終委託書中,該委託書將在不遲於120天后提交 2019年12月31日.
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附錄和財務報表附表 |
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a. | (1) | 所有財務報表 |
| | 合併財務報表作為本報告的一部分提交,包含在本10-K表格的第33至54頁中。 |
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| (2) | 財務報表附表 |
| | 不需要附表,因為要麼沒有所需資料,要麼數額不足以要求提交附表,要麼是因為所需資料已列入合併財務報表或附註。 |
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b. | | 展品 |
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| | 隨附索引中列出的證物作為本報告的一部分提交。 |
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麥當勞公司展覽索引 |
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展品編號 | 描述 |
| (3) | (a) | 重述的公司註冊證書,自2019年5月23日起生效,以引用方式納入2019年8月6日提交的10-Q表格(文件編號001-05231)附錄3(a)。 |
| | | | |
| | (b) | 章程經修訂和重述,自2019年12月6日起生效,以引用方式納入2019年12月10日提交的8-K表格(文件編號001-05231)附錄3。 |
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| (4) | 定義證券持有人權利的文書,包括契約:* |
| | | | |
| | (a) | 截至1996年10月19日的優先債務證券契約,以引用方式納入1996年10月15日提交的S-3表格註冊聲明(文件編號333-14141)附錄(4)(a)。 |
| | | | |
| | (b) | 截至1996年10月18日的次級債務證券契約,以引用方式納入1996年10月15日提交的S-3表格註冊聲明(文件編號333-14141)附錄(4)(b)。 |
| | | | |
| | (c) | 證券的描述。 |
| | | | |
| (10) | 重大合同 |
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| | (a) | 董事遞延薪酬計劃經修訂並重述自2016年5月26日起生效,以引用方式納入截至2016年6月30日的季度10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(a)(i)。** |
| | | | |
| | (b) | 麥當勞的遞延薪酬計劃於2017年1月1日生效,以引用方式納入截至2016年12月31日止年度的10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(b)。** |
| | | | |
| | | (i) | 麥當勞遞延薪酬計劃第一修正案自2018年5月1日起生效,以引用方式納入截至2018年9月30日的季度10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(b)(i)。** |
| | | | |
| | (c) | 麥當勞公司補充利潤分享和儲蓄計劃自2001年9月1日起生效,以引用方式納入截至2001年12月31日止年度的10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(c)。** |
| | | | |
| | | (i) | 麥當勞公司補充利潤分享和儲蓄計劃第一修正案自2002年1月1日起生效,以引用方式納入截至2002年12月31日止年度的10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(c)(i)。** |
| | | | |
| | | (ii) | 麥當勞公司補充利潤分享和儲蓄計劃第二修正案自2005年1月1日起生效,此處以引用方式納入截至2004年12月31日止年度的10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(c)(ii)。** |
| | | | |
| | (d) | 麥當勞公司修訂並重述了截至2009年6月30日的季度自2008年7月1日起生效的2001年綜合股票所有權計劃,此處以引用方式納入10-Q表附錄10(h)(文件編號001-05231)。** |
| | | | |
| | | (i) | 麥當勞公司第一修正案經修訂並重述了截至2008年12月31日的年度的2001年綜合股票所有權計劃,此處以引用方式納入10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(h)(i)。** |
| | | | |
| | | (ii) | 麥當勞公司第二修正案經修訂並重述了經修訂的2001年綜合股票所有權計劃,自2011年2月9日起生效,此處以引用方式納入截至2010年12月31日止年度的10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(h)(ii)。** |
| | | | |
| | (e) | 麥當勞公司2012年綜合股權計劃自2012年6月1日起生效,以引用方式納入截至2012年9月30日的季度10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(h)。** |
| | | | |
| | (f) | 與經修訂的經修訂的2001年綜合股票所有權計劃有關的高管股票期權授予協議表格,以引用方式納入截至2011年12月31日止年度的10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(j)。** |
| | | | |
| | (g) | 與2012年綜合股票所有權計劃相關的2013年高管股票期權獎勵協議表格,該協議以引用方式納入截至2013年3月31日的季度的10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(n)。** |
| | | | |
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| | | | |
| | (h) | 與2012年綜合股票所有權計劃相關的2014年高管股票期權獎勵協議表格,該協議以引用方式納入截至2014年3月31日的季度的10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(z)。** |
| | | | |
| | (i) | 克里斯托弗·肯普欽斯基與公司於2015年9月23日簽訂的報價函,以引用方式納入截至2016年6月30日的季度10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(u)。** |
| | | | |
| | (j) | 執行保密、知識產權和限制性契約協議表格,以引用方式納入截至2017年3月31日的季度10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(o)。** |
| | | | |
| | (k) | 與2012年綜合股票所有權計劃相關的2018年高管股票期權獎勵協議表,此處以引用方式納入截至2018年3月31日的季度10-Q表附錄10(q)(文件編號001-05231)。** |
| | | | |
| | (l) | 與2012年綜合股票所有權計劃相關的2018年基於高管績效的限制性股票單位獎勵協議表,此處以引用方式納入截至2018年3月31日的季度10-Q表附錄10(r)(文件編號001-05231)。** |
| | | | |
| | (m) | 道格拉斯·戈爾與公司於2019年1月7日簽訂的分離協議和一般性聲明,以引用方式納入截至2018年12月31日止年度的10-K表格(文件編號001-05231)附錄10(r)。** |
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| | (n) | 麥當勞公司的目標激勵計劃自2013年1月1日起生效,經2019年2月13日修訂和重述,此處以引用方式納入截至2019年3月31日的季度10-Q表附錄10(p)(文件編號001-05231)。** |
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| | (o) | 經修訂和重述的麥當勞公司高管遣散費計劃自2019年1月1日起生效,此處以引用方式納入截至2019年3月31日的季度10-Q表附錄10(q)(文件編號001-05231)。** |
| | | | |
| | (p) | 與2012年綜合股票所有權計劃相關的2019年高管股票期權獎勵協議表格,該協議以引用方式納入截至2019年3月31日的季度的10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(r)。** |
| | | | |
| | (q) | 與2012年綜合股票所有權計劃相關的2019年基於高管績效的限制性股票單位獎勵協議表格,該協議以引用方式納入截至2019年3月31日的季度的10-Q表格(文件編號001-05231)附錄10(s)。** |
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| | (r) | 斯蒂芬·伊斯特布魯克與公司於2019年10月31日簽訂的分離協議和一般性聲明,以引用方式納入2019年11月4日提交的8-K表格(文件編號001-05231)附錄10.1。 |
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| (12) | 比率的計算。 |
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| (21) | 註冊人的子公司。 |
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| (23) | 獨立註冊會計師事務所的同意。 |
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| (24) | 授權書。 |
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| (31.1) | 規則 13a-14 (a) 首席執行官的認證。 |
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| (31.2) | 規則 13a-14 (a) 首席財務官的認證。 |
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| (32.1) | 首席執行官根據《美國法典》第18章第1350條進行認證,該認證是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 |
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| (32.2) | 首席財務官根據《美國法典》第18章第1350條進行認證,該認證是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 |
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| (101.INS) | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
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| (101.SCH) | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
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| (101.CAL) | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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| (101.DEF) | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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| (101.LAB) | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
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| (101.PRE) | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
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| (104) | 封面交互式數據文件-封面頁 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
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* | 定義註冊人長期債務持有人權利的其他工具及其所有子公司的權利,這些工具需要提交合並財務報表且無需在委員會登記,因此不包括在內,因為這些工具授權的證券單獨不超過註冊人及其子公司合併資產總額的10%。已向委員會提交了關於應要求向委員會提供任何此類文書副本的協議。 |
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** | 表示補償計劃。 |
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頁面引用 |
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第一部分 | | | |
| 第 1 項 | 商業 | 第 3-5 頁 |
| 第 1A 項 | 關於前瞻性陳述的風險因素和警示聲明 | 第 3 頁,第 25-30 頁 |
| 第 1B 項 | 未解決的員工評論 | 不適用 |
| 第 2 項 | 屬性 | 第 31 頁 |
| 第 3 項 | 法律訴訟 | 第 31 頁 |
| 第 4 項 | 礦山安全披露 | 不適用 |
| 額外物品 | 有關我們執行官的信息 | 第 32 頁 |
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第二部分 | | | |
| 第 5 項 | 註冊人普通股權市場、相關股東事務和發行人購買股權證券的市場 | 第 24 頁 |
| 第 6 項 | 精選財務數據 | 第 22 頁 |
| 項目 7 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 第 3-33 頁 |
| 項目 7A | 關於市場風險的定量和定性披露 | 第 17-19 頁 |
| 第 8 項 | 財務報表和補充數據 | 第 33-58 頁 |
| 第 9 項 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 不適用 |
| 第 9A 項 | 控制和程序 | 第 59 頁 |
| 第 9B 項 | 其他信息 | 不適用 |
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第三部分 | | | |
| 項目 10 | 董事、執行官和公司治理 | 第 32 頁,(a) |
| 第 11 項 | 高管薪酬 | (a) |
| 第 12 項 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務 | 第 59 頁 |
| 第 13 項 | 某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | (a) |
| 第 14 項 | 主要會計費用和服務 | (a) |
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第四部分 | | | |
| 第 15 項 | 附錄和財務報表附表 | 第 60-61 頁 |
| 項目 16 | 10-K 表格摘要 | 不適用 |
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簽名 | 第 63 頁 |
(a)-此處以引用方式納入公司的最終委託書,該委託書將在2019年12月31日後的120天內提交。
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
麥當勞公司
(註冊人)
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由 | /s/ 凱文 ·M· 奧贊 |
| 凱文·奧贊 |
| 公司執行副總裁兼首席財務官 |
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| 2020 年 2 月 26 日 |
根據1934年《證券交易法》的要求,以下人員代表註冊人於2020年2月26日以下述身份簽署了本報告:
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由 | /s/ Lloyd H. Dean | 由 | /s/ 理查德·H·萊尼 |
| 勞埃德·H·迪恩 | | 理查德·H·萊尼 |
| 董事 | | 董事 |
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由 | /s/ 羅伯特 ·A· 埃克特 | 由 | /s/ John J. Mulligan |
| 羅伯特 A. 埃克特 | | 約翰·J·穆里根 |
| 董事 | | 董事 |
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由 | /s/ 凱瑟琳 M. 恩格爾伯特 | 由 | /s/ 凱文 ·M· 奧贊 |
| 凱瑟琳·恩格爾伯特 | | 凱文·奧贊 |
| 董事 | | 公司執行副總裁兼首席財務官 |
| | | (首席財務官) |
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由 | /s/ 瑪格麗特 H. 喬治亞迪斯 | 由 | //希拉 A. Penrose |
| 瑪格麗特·H·喬治亞迪斯 | | 希拉·A·彭羅斯 |
| 董事 | | 董事 |
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由 | /s/ 小恩裏克·埃爾南德斯 | 由 | /s/ 小約翰 ·W· 羅傑斯 |
| 小恩裏克·埃爾南德斯 | | 小約翰·W·羅傑斯 |
| 董事會主席兼董事 | | 董事 |
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由 | //凱瑟琳·胡維爾 | 由 | /s/ 保羅 ·S·沃爾什 |
| 凱瑟琳·胡維爾 | | 保羅 S. 沃爾什 |
| 公司副總裁 — 首席會計官 | | 董事 |
| (首席會計官) | | |
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由 | /s/ 克里斯托弗·肯普欽斯基 | 由 | /s/ 邁爾斯·D·懷特 |
| 克里斯托弗·肯普欽斯基 | | 邁爾斯·懷特 |
| 總裁、首席執行官兼董事 | | 董事 |
| (首席執行官) | | |
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