美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止十二月三十一日，2023

或

佣金文件編號001-39453

Markforged Holding Corporation

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(866) 496-1805

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名資深發行人，則應勾選複選標記。是的， 不是 ☒

如果註冊人不需要根據《法案》第13條或第15（d）條提交報告，請勾選複選標記。 是的， 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☒ 無

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ 無

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

勾選註冊人是否已就其管理層對其內部控制的有效性的評估提交報告和證明，根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條進行財務報告（15 U.S.C. 7262（b））由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所執行。 ☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

檢查註冊人是否為空殼公司（根據交易法第12b—2條的定義）。 是的 不是 ☒

根據紐約證券交易所報告的收盤價，2023年6月30日（註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個工作日）非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元。148.0萬每名執行官和董事以及與董事或執行官有關聯的每名股東持有的普通股股份已被排除在此計算之外，因為這些人可能被視為關聯公司。對於其他目的，這種附屬機構地位的確定不一定是決定性的確定。

截至2024年3月14日，註冊人普通股的流通股數量為 199,351,300.

以引用方式併入的文件

風險因素摘要

本年報表格10—K中第1A項“風險因素”詳述的風險因素是我們認為對投資者而言屬重大的風險，讀者應仔細考慮這些風險。該等風險並非我們所面對的所有風險，而我們目前未知或我們目前認為不重要的其他因素如發生，亦可能影響我們的業務。以下是第1A項中詳述的風險因素的總結:

解釋性説明

於2021年7月14日，我們完成日期為2021年2月23日的合併協議及合併計劃（“合併協議”）擬進行的合併（“合併”），由一間開曼羣島獲豁免股份有限公司（“一間”）、裏海合併子公司（“一間”）、一家特拉華州公司和一家全資子公司（"合併子公司"），和MarkForged，Inc.，特拉華州公司（Legacy Markforged）。由於合併，Legacy Markforged與合併子公司合併，Legacy Markforged作為我們的全資附屬公司而存續，並在向開曼羣島公司註冊處提交註銷註冊通知書和必要的隨附文件，並向特拉華州務卿提交公司註冊證書和公司本土化證書後，其中一家公司改名為"馬克福德控股公司"

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本年報表格10—K包含前瞻性陳述，因此並非歷史事實。這包括但不限於關於Markforged控股公司（“Markforged”、“公司”、“我們”）未來運營的財務狀況、業務戰略以及管理計劃和目標的聲明。這些陳述構成預測、預測和前瞻性陳述，並不保證業績。這種説法可以通過以下事實來確定，即它們與歷史或當前事實無關。當在10—K表格的年度報告中使用時，諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“意圖”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“努力”、“將”等詞語和類似詞語可能識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着一項聲明不具有前瞻性。

本年度報告表格10—K中的前瞻性陳述包括，例如，關於：

這些前瞻性陳述基於截至本年度報告10-K表格的現有信息以及當前的預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定因素。因此，前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點，我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述，以反映它們作出之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。

由於許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果或表現大不相同。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。

目錄表

第一部分

Item 1.業務

除非上下文另有要求，本節中所有提及的“公司”、“我們”或“我們的”均指MarkForged，Inc.的業務。於合併完成前向Markforged Holding Corporation及其附屬公司及於合併生效後向Markforged Holding Corporation及其附屬公司支付。

公司概述

我們的平臺The Digital Forge是一個易於使用、可靠和智能的增材製造平臺，為全球工程師、設計師和製造專業人士提供動力。Digital Forge結合了精確可靠的3D打印機、專有的金屬和複合材料以及基於雲的軟件，使製造商能夠將工業生產帶到工廠的需要點。Markforged總部位於馬薩諸塞州的大波士頓，在那裏我們擁有自己的內部製造設施和總部，我們在那裏設計工業3D打印機，軟件和金屬和複合材料專利材料。我們還在瑞典Hoganas擁有一個設計和製造工廠，並在全球擁有多個銷售和銷售支持辦事處。

我們的軟件平臺為全球數千名客户提供明確的價值，包括直接客户和購買了我們一個或多個產品的增值經銷商的客户。我們的客户已經打印了數千萬個零件，主要用於高價值的工業用例，如工業工具、機械製造、規範零件生產、售後備件和替換零件，以及中、小批量終端使用零件生產和大批量生產零件。食品和飲料、航空航天、軍事和國防、工業自動化、太空探索、醫療保健和汽車等行業的藍籌客户依賴於我們的平臺，提供按需和按需提供關鍵任務的工業部件。

我們的3D打印機產品組合包括工業複合打印機，這些打印機通過其軟件、傳感器、材料和打印模式提供強大的、可預測的功能，以及金屬打印機，這些打印機可以使用我們的金屬粘合劑噴射解決方案在小批量和大批量的各種金屬中製造堅固、複雜的金屬部件。在我們的所有型號中，我們強大而易於使用的平臺和我們的工業級材料使工程師能夠為製造環境和其他苛刻應用製造功能部件。

我們的專有軟件提供了一個單一的平臺來與我們的許多硬件設備進行交互，為我們的客户帶來了一致的可靠性。從簡單的文件存儲和版本控制到可訪問的實時遙測，我們的產品旨在解決可能會抑制製造商生產力的不可見細節。在一個充斥着非直觀用户體驗的製造生態系統中，我們軟件的簡單性和強大性推動了我們平臺的採用，以滿足需求。

我們獲得專利的連續纖維增強（"CFR"）工藝使用連續的複合纖維束，使零件與鋁一樣堅固，並能夠替代鋁。我們的Metal X系統能夠打印17—4 PH不鏽鋼、銅、H13工具鋼、Inconel 625以及A2和D2工具鋼，以滿足那些需要金屬的苛刻應用。這些產品連接到我們的安全雲基礎設施，並通過Web瀏覽器進行控制，為從一個用户擴展到數千個用户的組織提供單一、簡單的數字化工作流程，用於碳纖維和金屬的打印。我們有能力利用現有的全球打印機團隊連接到雲架構的數據，以增強我們的研發能力，為客户帶來未來的利益。我們數千臺聯網打印機所生成的數據流入我們的人工智能閉環增材製造解決方案，該解決方案目前以軟件訂閲的形式提供。

行業背景

傳統制造業面臨諸多限制。

工程師和產品開發人員受到傳統制造工藝的物理參數的約束。這些參數定義了設計的可能性，增加了製造程序的成本和交貨期，併為部件和產品的性能設置了牢固的界限。增材製造消除了許多這些限制，開闢了新的設計能力，使工程師能夠利用和保持耐用性、重量和可定製性方面的可測量優勢。

更廣泛地説，現代製造設備和勞動力需要由多個樞紐和節點組成的複雜供應鏈才能發揮作用。任何一個供應節點的故障都有可能危及整個供應鏈。數字化製造將零件生產從這些複雜系統中分離出來，通過將製造生產帶到需要的地方來縮短供應鏈。

增材製造有可能克服其中許多限制。

增材製造有可能克服傳統制造的許多侷限性。新的設計功能為卓越產品提供了重要的可能性，這些產品可以推動更高的性能，更符合客户的偏好。操作我們打印機的操作界面易於操作，工廠車間人員可以輕鬆學習。有了增材製造技術，製造商現在可能會對抗供應鏈的限制，使他們能夠更快地應對需求信號的急劇變化。微波爐大小的機器不需要熟練勞動力，現在可以幫助製造商繞過昂貴和耗時的供應鏈，隨時隨地打印零件。

目前，大多數3D打印解決方案都專注於設計和原型應用。

儘管添加劑製造相對於傳統制造有明顯的好處，但該行業花了近40年的時間才找到一種解決方案，並廣泛應用於一次性和原型之外的應用。採用如此緩慢的部分原因是，在MarkForge之前，3D打印機只有兩個有限的類別可用。此外，這兩個類別都被設計為一家工廠的點式解決方案，使得跨打印機網絡的分佈式數字製造變得笨拙或不可行。出於這些原因，這兩種選擇都不適合製造車間或大規模的分佈式製造。

MarkFormed正在兑現今天添加製造的承諾。

我們發明了數字鍛造，這是一個旨在克服傳統制造限制和傳統3D打印解決方案限制的平臺。通過數字鍛造，製造商可以生產在功能上適用於最苛刻的製造應用的金屬和複合材料部件。印刷在Digital Forge上的部件以各種金屬或各種複合材料和連續纖維為基礎，每種材料都為製造應用提供高強度材料。此外，為Digital Forge提供動力的軟件被設計為雲優先。與傳統的添加劑解決方案不同，MarkForge的打印機可以從世界任何地方訪問和控制，並且只有在需要時才能對整個零部件庫存庫進行數字化和打印。這個智能、簡單且強大的平臺旨在為工程師、設計師和製造專業人員提供解決他們最具挑戰性的製造問題的能力。

我們的增長戰略

我們未來的增長由五個關鍵戰略推動：

我們的競爭優勢

數字鍛造

Digital Forge是現代製造商直觀的增材製造平臺，為工業製造業帶來敏捷軟件開發的能力和速度。它由硬件、軟件和材料組成，作為一個統一的平臺，專為集成到客户現有的製造生態系統而設計。Digital Forge採用者可以通過節省工廠生產線支持和最終使用部件的時間和金錢來實現立竿見影的效益。通過增加採用率，該平臺可以通過使客户的整個運營更加高效和響應性來推動競爭優勢。

3d打印機

我們提供可靠的3D打印機系列，所有產品都圍繞一個目標設計—使製造商能夠在需要時打印工業強度部件。我們的機器結合了高質量的製造、直觀的用户體驗和廣泛的平臺連接，以產生可靠、可重複的結果。

我們提供三大類3D打印機和系統：

材料

我們提供唯一的工業3D打印系列，用於在同一平臺上製造複合材料、連續纖維和金屬部件。所有可用於印刷的材料都為零件設計和製造提供了高度的靈活性。我們的3D打印機使用簡單，不需要密集的構建或訓練有素的技術人員。我們目前提供以下材料：

我們的客户可以為正確的應用打印正確的材料。如果客户要求強度和重量較輕，複合材料可以取代金屬部件並加快生產時間。如果客户需要耐高温並提供耐磨性的東西，可以使用金屬。此外，客户還可以使用CFR工藝將不同材料製成的部件組合在一起，從而獲得性能更高的部件。

CFR增強了傳統的FFF技術，使我們的打印機能夠用連續纖維增強FFF部件。具有CFR功能的機器使用兩個擠出系統來處理兩種獨特的材料：一個用於傳統的FFF聚合物長絲，另一個用於長股連續纖維。連續纖維鋪設在層，取代FFF填充。因此，具有CFR功能的打印機可以打印傳統的僅FFF部件或CFR部件（用連續纖維增強的FFF部件）。

CFR代表了部件性能的逐步變化改進，只是工作量的增量增加。CFR零件的強度顯著提高（比ABS塑料強度高25倍），可以替代加工的鋁製零件。該工藝本身就具有靈活性：簡單到任何人都可以使用，功能強大到能夠深度定製零件機械性能。這意味着工程師只需點擊兩次按鈕就可以用連續纖維加固零件，並在同一平臺上逐層定製加固。通過五種可用的纖維和多種增強技術，可以顆粒狀配置，部件可以高度定製應用。我們相信CFR所提供的能力是當前替代品無法比擬的。

軟件

我們的軟件將先進的3D打印軟件與第一個連接的增材製造平臺配對。我們的軟件是一個集成平臺，旨在幫助客户快速從設計到零件。它使用户能夠通過四種方式控制他們的製造工作流程：

顧客

我們在世界各地擁有數千名客户（包括直接客户和購買了我們一種或多種產品的增值經銷商的客户），並打印了數百萬個部件。我們的客户範圍從中小型企業到財富100強領先行業的製造商，如航空航天、軍事和國防、食品和飲料、工業自動化、太空探索、醫療保健和汽車，他們利用我們的平臺按需提供關鍵任務、最終用途零件。

研究與開發

投資於研發是我們業務策略的核心。我們的研發團隊負責設計、開發和改進我們的產品，以及進行產品測試和質量保證活動。我們的研發團隊成員專注於機械工程、電氣工程、材料科學、產品實現和軟件工程。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的研發費用分別為4070萬美元及4240萬美元。我們預期，我們的研發開支在可見的將來將保持不變，因為我們將繼續提升現有產品，為現有市場開發新產品，並在新市場推出新產品。

我們的大部分研究和開發業務都在馬薩諸塞州沃爾瑟姆的工廠進行。我們還在瑞典Hoganas擁有一個粘合劑噴射解決方案的設計工廠。

銷售和市場營銷

我們主要透過全球第三方增值服務夥伴（“增值服務夥伴”）渠道銷售我們的產品及服務。我們在全球擁有大約100個VAR，擁有超過1000名全職員工，負責營銷、銷售和支持我們的平臺。我們的VAR渠道使我們能夠擁有全球規模，與客户深入互動，併為我們的業務提供重要的運營槓桿。我們已經並將繼續優化我們專注於全球製造業的VAR網絡。

我們的全球營銷團隊推動新客户的獲取、保留和擴大現有客户以及我們產品的演示和功能集。

製造業和供應商

我們的目標是通過準時運送優質產品並在交付後提供有意義的支持，同時安全工作，創造卓越的客户體驗。我們通過選擇性地使用資源、專注於我們認為具有戰略優勢的領域，並與高質量的外包合作伙伴合作管理其餘的目標。我們的打印機制造業務包括我們位於馬薩諸塞州比勒裏卡的內部製造工廠以及根據我們的規格和質量標準採購材料、製造組件和組裝產品的第三方合同製造商。我們目前採購和生產我們的消耗性材料，這提供了靈活性，提高了響應能力和獨特的競爭優勢。

我們的競爭對手

我們經營的行業是分散和競爭激烈的。我們與各種傳統和增材製造解決方案提供商爭奪客户。我們相信，市場正處於採用增材製造技術的早期階段，隨着我們的目標客户尋求更靈活、定製、軟件化的製造流程，以縮短其供應鏈並在全球範圍內競爭，增長潛力將是巨大的。

我們認為，基於適用於我們產品的以下競爭因素，我們與其他行業參與者相比具有優勢：

人力資本

我們認為員工對我們的成功至關重要。截至2023年12月31日，我們擁有351名全職員工，主要分佈在馬薩諸塞州波士頓地區。我們的大部分員工從事工程、運營及相關職能。迄今為止，我們並無遇到任何停工情況，並認為我們與員工的關係良好。我們在瑞典的員工受現行兩項集體談判協議之一的約束。截至2023年12月31日，這些協議適用於我們的29名全職員工。

我們的成功取決於我們吸引和留住高素質員工的能力。我們致力於創造和維護一個重視平等、機會和尊重的包容性文化。我們期望所有員工遵守最高水平的商業道德、誠信、相互尊重、寬容和包容。我們的員工手冊和《行為和道德準則》規定了反映這些價值觀的政策，併為在發生違反我們的任何行為時登記投訴提供了指導。

施政綱要而本組織各級均實行"門户開放"政策，嚴禁對員工進行任何形式的報復。

我們業務的成功與員工的身心健康息息相關。因此，我們致力於員工及承包商的健康、安全及健康。我們為員工提供廣泛的福利，包括針對員工健康、安全和長期財務保障的福利。

知識產權

我們推動增材製造市場創新的能力，部分取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。我們試圖通過專利法、商標法、版權法和商業祕密法的組合，以及通過合同條款和限制我們的專有技術的訪問，包括與我們的顧問和員工簽訂的保密協議和發明轉讓協議，以及通過與我們的供應商和業務合作伙伴簽訂的保密協議，保護我們的知識產權。我們通過一般和產品特定使用條款的規定進一步控制我們專有技術和知識產權的使用。非專利的研究、開發、技術訣竅和工程技能對我們的業務做出了重要貢獻，但我們在認為可能的情況下，並與我們保護知識產權的總體戰略保持一致時，會尋求專利保護。

截至2023年12月31日，我們擁有71項已頒發的美國專利，94項已頒發的外國專利，以及61項正在申請或已批准的專利申請。我們的專利和專利申請主要針對增材製造及相關技術。

我們擁有6個已發行的美國商標和36個已發行的外國商標，包括歐盟、澳大利亞、加拿大、中國、以色列、日本和韓國的“Markforged”。我們有1個待決的美國商標申請和2個待決的外國商標申請。

政府規章

我們遵守聯邦、州和地方當局的各種法律、法規和許可要求，包括與環境、健康和安全、反腐敗和出口管制有關的法律、法規和許可要求。我們相信我們已嚴格遵守所有該等法律、法規及許可要求。

環境問題

我們受國內及國外環境法律及法規規管我們的營運，包括但不限於向空氣及水中的排放，以及有害物質的使用、處理、處置及修復。我們的生產活動中存在一定的環境責任風險。這些法律和條例除其他事項外，管轄化學品和廢料的產生、使用、儲存、登記、處理和處置，電氣產品中特定物質的存在，有害物質的排放和排放到地面、空氣或水中，污染場地的清理，包括因我們未能妥善處置化學品和其他廢料而導致的任何污染，以及我們員工的健康和安全。我們須就若干業務向政府機關取得環境許可證。

我們的產品從我們的生產設施向國際出口，我們必須遵守有關化學品和有害物質進出口的環境法律法規，如美國有毒物質控制法（“TSCA”）和化學物質的註冊、評估、授權和限制（“REACH”）。這些法律和法規要求對我們隨運或構成我們系統和其他產品一部分的某些化學品進行評估和註冊。

出口及貿易事宜

我們受世界各地政府對我們的業務具有管轄權的反腐敗法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》和英國《反腐敗法》。《2010年賄賂法》以及我們開展業務的國家的法律。我們亦受到對我們業務有管轄權的世界各國政府施加的各種貿易限制，包括貿易及經濟制裁以及出口管制。例如，根據外國資產管制辦公室和美國商務部實施的貿易制裁，我們被禁止從事涉及某些人和某些指定國家或地區的交易。此外，我們的產品受出口法規的約束，這些法規可能涉及很長的合規時間，並可能增加我們的產品的額外間接成本。近年來，美國政府重新關注與增材製造相關的出口問題。我們的一些產品已經更加緊密

我們的其他產品在未來可能會受到更嚴格的出口管制。例如，2018年的《出口管制改革法》及其監管指南對某些“新興和基礎技術”的出口實施了額外的管制，並可能導致實施進一步的額外管制。我們當前和未來的產品可能會受到這些更嚴格的法規的約束，這可能會增加我們的合規成本。

企業信息

於二零二一年七月十四日之前，我們為一間空白支票公司，於二零二零年六月二十四日在開曼羣島註冊成立為開曼羣島獲豁免公司，目的是與一項或多項業務進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或類似業務合併。Legacy Markforged成立於2013年，是一家特拉華州的公司。

於二零二一年七月十四日，我們完成合並。隨着合併完成，其中一家公司更名為Markforged Holding Corporation。我們的網址是www.markford.com。我們的網站及網站所載或可透過網站查閲的資料，將不會被視為以提述方式納入本表格10—K的年報，亦不會被視為本年報的一部分。

我們是《證券法》第2（a）（19）條所定義的“新興增長型公司”。我們將繼續是一家新興增長型公司，直至以下日期的較早時間：（i）本財政年度的最後一天（a）首次公開募股完成五週年後，（b）本年度的總收入至少為12.35億美元，或（c）本年度被視為大型加速申報者，也就是説，截至6月30日，非關聯公司持有的普通股的市值超過了7億美元，及（ii）我們在過去三年內發行超過10億元不可轉換債券的日期。

可用信息

我們的網址是www.markford.com。我們的年度報告表10—K，季度報告表10—Q，當前報告表8—K，包括證據，委託書和信息聲明，以及根據1934年證券交易法第13（a），第14和第15（d）節提交或提供的這些報告的修訂，在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，在合理可行的範圍內儘快免費通過我們網站的“投資者關係”部分獲得。本公司網站上的信息並非本年報表格10—K或本公司任何其他證券文件的一部分，除非以引用方式特別納入本年報。此外，我們向SEC提交的文件可以通過SEC的交互式數據電子應用系統（www.sec.gov）訪問。我們的任何證券文件中所作的所有聲明，包括所有前瞻性聲明或信息，都是在包含聲明的文件之日作出的，我們不承擔或承擔任何義務更新任何該等聲明或文件，除非法律要求我們這樣做。

我們的行為守則、企業管治指引以及審核委員會、薪酬委員會及提名及企業管治委員會的章程，可於我們網站“投資者關係”部分查閲。

第1A項。風險因素。

風險因素

與我們業務及行業相關的風險及不確定性的描述載於下文。在決定是否購買我們的普通股之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本10—K表格年度報告中的所有其他信息，包括我們的合併財務報表及其附註，以及本10—K表格年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分。倘出現以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的價格可能會下跌，也許會大幅下跌。我們目前未知或我們目前認為不重大的額外風險及不確定性亦可能損害我們的業務營運。

與我們的商業和工業有關的風險

與我們的運營歷史相關的風險

我們有淨虧損的歷史，可能無法在未來任何時期實現盈利或維持經營活動的現金流量。

我們自二零一三年成立以來一直有虧損的歷史，直至二零二二年，主要通過發行股本為現金流赤字提供資金。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為2.047億美元，包括本年度淨虧損1.036億美元。由於我們繼續大量投資於研發、銷售及市場推廣及業務的其他方面，我們預期將繼續產生經營虧損及負現金流。

我們不能保證該等投資將增加收入或業務增長。此外，我們可能會遇到不可預見的問題，需要我們承擔額外費用。任何此類支出增加都會使我們更難實現和維持未來的盈利能力。收入增長和客户羣的增長可能無法持續，我們可能無法取得足夠的收入來實現或維持盈利能力。雖然我們有收入歷史，但我們預計將新的增材製造產品推向市場，我們預計這些產品將產生我們未來收入的很大一部分，我們很難預測我們未來的經營業績。我們可能會因多種原因在未來產生重大損失，包括由於本年報表格10—K所述的其他風險，我們可能會遇到不可預見的費用、困難、併發症和延誤以及其他未知事件。因此，我們的虧損可能超過預期，我們可能在可預見的未來產生重大虧損，我們可能無法在預期時實現盈利，甚至根本無法實現盈利，即使我們實現了，我們也可能無法維持或提高盈利能力。因此，如果我們無法實現或維持盈利能力，我們在未來遭受重大損失，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。

我們的經營歷史相對有限，並經歷了快速增長，這使得評估我們目前的業務和未來前景變得困難，並可能增加您的投資風險。

我們預測未來經營業績的能力受到多項不確定因素的影響，包括我們規劃未來增長的能力和建模能力。隨着我們的業務不斷髮展，我們已經遇到並將繼續遇到在快速發展的行業中成長型公司經常遇到的風險和不確定性。如果我們對該等不確定性的假設（我們用於規劃我們的業務）不正確或因市場變化而改變，或如果我們未能成功應對該等風險，我們的經營和財務業績可能與我們的預期有重大差異，我們的業務可能受到影響，我們的股票交易價格可能下跌。我們擬將大部分收入來自銷售新產品及現有硬件產品，該等銷售為非經常性且受重大風險及波動影響。

很難預測我們未來的收入和適當的支出預算，而且我們對可能出現並影響我們業務的趨勢的洞察力有限。如果實際結果與我們的估計不同，或者我們在未來一段時間內調整我們的估計，我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大影響。

我們的經營業績可能會因期而大幅波動，並可能會在任何特定時期低於預期，這可能會對我們普通股的市場價格造成不利影響。

我們的季度及年度經營業績可能因期而大幅波動。因此，任何一個季度或一年的業績都不應作為未來業績的指標。如果我們的收入或經營業績低於投資者或任何證券分析師的預期，我們的普通股價格可能會下跌。本節所述的每項風險以及其他因素都可能影響我們的經營業績。例如，可能導致我們的經營業績波動的因素包括：

此外，我們產品的銷售受到客户銷售週期的採用和資本支出週期的影響，客户的季節性可能會導致我們的收入和經營業績在不同時期波動。因此，與第一季度和第二季度相比，我們通常會在第四季度實現銷售額增長，在較小程度上，我們的財年第三季度也會出現增長。此外，對於我們更復雜的解決方案，可能需要額外的設施投資和安裝支持，潛在客户可能會在做出購買決定之前花費大量時間進行內部評估。這可能會導致我們在潛在出售之前投入大量精力，而不能保證獲得任何相關收入。因此，未來時期的收入和經營業績很難有任何重大的確定性預測，這可能會對我們的庫存水平和整體財務狀況造成不利影響。因此，您不應依賴我們業績的季度環比和同比比較作為我們未來業績的指標。

全球經濟、政治和社會狀況以及我們服務的市場的不確定性可能對我們的業務造成不利影響。

我們的業績取決於我們客户的財務健康和實力，而客户的財務狀況又取決於我們和我們的客户所在市場的經濟狀況。全球經濟下滑、金融服務領域和信貸市場困難、地緣政治不確定性持續、包括新冠肺炎在內的全球健康危機等宏觀經濟因素都會影響潛在客户的消費行為。歐洲、美國、印度、日本、中國等國的經濟不確定性可能會導致客户和潛在客户進一步推遲或減少技術採購。例如，自2022年第一季度以來，我們經歷了來自歐洲市場的需求減少，這可能部分歸因於區域能源成本上升和不確定性。

我們亦面臨財務困難或我們依賴的供應商、分銷商或其他第三方所面臨的其他不確定性風險。如果第三方無法向我們提供所需的材料或組件，或以其他方式協助我們經營業務，我們的業務可能會受到損害。

影響金融服務業或其他第三方的不利事態發展，如流動性危機、金融機構或交易對手違約或不履行程度增加，或認為這些事件中的任何一項

可能發生的情況，可能對我們當前和預期的業務運營以及我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

影響金融機構、交易對手或其他第三方的不利事態發展，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言，過去曾導致並可能在未來導致整個市場的流動性問題。儘管我們定期評估和調整我們認為必要或適當的銀行和其他金融服務關係，但我們獲得存款、投資、資金來源、信貸和其他安排的金額足以維持我們預期的業務運營，可能會受到我們無法控制的因素的嚴重影響。這些因素可能包括流動性緊張或倒閉、第三方無法履行各類金融安排所規定的義務、金融服務業或金融市場普遍出現混亂或不穩定，或對金融服務業企業前景的擔憂或負面預期等。這些因素可能涉及與我們有金融或業務關係的金融機構或金融服務業公司，但也可能包括涉及金融市場或一般金融服務業的因素。

例如，2023年3月10日，硅谷銀行（“SVB”）被加州金融保護和創新部關閉，該部指定聯邦存款保險公司（“FDIC”）為接管人。同樣，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分別被捲入破產管理。儘管財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司的一份聲明稱，SVB的所有儲户將在關閉一個工作日後獲得所有資金，包括未保險存款賬户中持有的資金，根據信貸協議、信用證和SVB的某些其他金融工具，Signature Bank或被FDIC置於接管的任何其他金融機構可能無法訪問其下的未提取金額。截至10—K表格年度報告日期，我們對SVB、Signature和Silvergate的風險敞口並不重大，然而，我們經常在第三方金融機構保持現金餘額超過聯邦存款保險公司的保險限額。如果與我們有業務往來的任何金融機構被置於接管，我們可能無法在很長一段時間內獲得資本或為我們的業務提供充足資金，或根本無法獲得足夠資金。此外，如果我們的任何客户、供應商或與我們進行業務往來的其他各方無法根據其與該等金融機構的安排獲取資金，則其向我們支付其債務或訂立需要向我們支付額外款項的新商業安排的能力可能會受到不利影響。例如，與我們有業務往來的任何公司，如果是SVB的對手方，可能會受到SVB關閉的直接影響，這可能在未來間接影響我們和我們的業務。客户可能無法在到期時支付款項、違反與我們的協議、無力償債或宣佈破產，或者供應商可能決定不再與我們作為客户進行交易。任何客户或供應商破產或無力償債，或任何客户未能在到期時付款，或失去任何重大供應商關係，均可能導致我們蒙受重大損失，並可能對我們的業務造成重大不利影響。

此外，整體金融服務行業的流動性問題仍存在不確定性，我們的業務和行業可能會受到我們目前無法預測的額外影響。 通貨膨脹和利率迅速上升導致以前發行的利率低於現行市場利率的政府債券的交易價值下降。儘管美國財政部、聯邦存款保險公司和聯邦儲備委員會已宣佈一項計劃，向金融機構提供最多250億美元的貸款，這些貸款由金融機構持有的某些此類政府證券擔保，以減輕出售此類工具的潛在損失風險，對客户提款的廣泛要求或金融機構對即時流動性的其他流動性需求可能超出該計劃的能力。我們無法保證美國財政部、聯邦存款保險公司和聯邦儲備委員會將來在其他銀行或金融機構關閉的情況下提供未保險資金，也無法保證他們會及時這樣做。

涉及一項或多項該等因素的事件或關注的結果可能包括對我們當前及預計業務營運以及我們的財務狀況及經營業績造成的各種重大及不利影響。 這些可能包括但不限於以下內容：

此外，投資者對美國或國際金融體系的廣泛擔憂可能導致商業融資條款不太有利，包括利率或成本上升、財務和運營契約收緊，或對獲得信貸和流動性來源的系統性限制，從而使我們更難以可接受的條款獲得融資，

根本可用資金或獲得現金和流動性資源的任何減少，除其他風險外，可能對我們支付運營費用、財務義務或履行其他義務的能力造成不利影響，導致違反我們的財務和/或合同義務，或導致違反聯邦或州工資和工時法。任何該等影響，或上文所述因素或上文未述的其他相關或類似因素導致的任何其他影響，可能對我們的流動資金、我們的當前及╱或預計業務營運以及財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

與增材製造行業相關的風險

我們所經營的增材製造行業的特點是技術變化迅速，需要不斷創新和開發新產品和創新，以滿足不斷變化的客户需求。

我們的收入來自3D打印機、相關材料、軟件和服務的銷售。增材製造市場受到快速創新和技術變革的影響，客户的需求也在迅速發展。雖然我們打算投入大量資源以保持技術發展的前沿，但增材製造技術的持續進步、客户要求和偏好的變化以及新標準、法規和認證的出現可能會對我們產品的採用造成不利影響。我們在增材製造市場的競爭能力在很大程度上取決於我們在開發和引進新的3D打印機和技術方面的成功，在改進現有產品和技術方面的成功，以及我們的系統可以支持的新材料的合格性。我們認為，我們必須不斷增強和擴展我們產品和技術的功能和特性，以保持競爭力。但是，我們可能無法：

即使我們成功推出新的增材製造產品和技術，並增強我們現有的產品和技術，這些產品和技術最終可能會取代我們現有的產品，或者我們的競爭對手會開發新產品和技術來取代我們自己的產品和技術。因此，我們的任何產品可能因我們或我們的競爭對手的技術進步而過時或不經濟，導致市場份額損失、收益下降，以及對我們的業務和前景造成不利影響。

我們在增材製造行業面臨着激烈且日益激烈的競爭。我們無法與競爭對手有效競爭，可能會影響我們實現預期市場滲透率以及實現或維持盈利能力的能力。

我們經營的增材製造行業競爭激烈。我們與各種製造3D物體和終端部件的增材製造設備生產商以及該設備的材料和服務供應商競爭客户。我們的一些現有和潛在的競爭對手正在研究、設計、開發和營銷其他類型的產品和服務，這可能會使我們現有或未來的產品過時、不經濟或競爭力下降。現有和潛在的競爭對手也可能擁有比我們更多的財務、技術、營銷和銷售、製造、分銷和其他資源，包括知名度，以及知識產權方面的經驗和專業知識，以及在某些國際市場或行業垂直領域運營，其中任何一項都可能使他們能夠與我們有效競爭。此外，我們的許多競爭對手擁有比我們更廣泛的客户和合作夥伴關係，因此可能處於更好的位置來識別和應對市場發展或客户需求的變化，包括成功開發出優於我們技術的技術。潛在客户也可能更喜歡從現有供應商而不是新供應商購買產品，無論產品性能或功能如何。例如，一些擁有大量資源的公司已經宣佈開始生產3D打印機，這將進一步加劇我們面臨的競爭。

此外，獨立供應商還提供非原裝供應品（包括仿製品、再填充品和再製造替代品），這些供應品通常價格較低，但與我們的供應品相比，打印質量和可靠性也較低。如果我們的客户在我們的打印機上使用這些非原裝耗材，可能會對我們的經營業績產生不利影響，並可能對我們的品牌產生負面影響。

未來的競爭可能會產生於我們的專利不包括的設備、材料、軟件和服務的相關或相關技術的開發，從向其他公司頒發的專利可能會限制我們開發某些產品的能力，以及從對現有技術的改進。

我們擬繼續遵循持續產品開發、增值及分銷網絡擴展策略，以在可行範圍內提升我們的競爭地位。但我們不能向您保證，我們將能夠保持目前的地位，或繼續成功地與當前和未來的競爭來源競爭。如果我們不跟上技術變革的步伐，引進新產品和技術，對我們產品的需求可能會下降，我們的經營業績可能會受到影響。

我們產品和服務的價格或銷售量的下降，加上我們相對僵化的成本結構，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的生意受到價格競爭的影響。該等價格競爭可能會對我們的經營業績造成不利影響，尤其是在需求減少期間。需求減少亦對我們的銷售額造成不利影響。倘本集團的業務未能透過改善營運效率及減少開支，抵銷因該等壓力而導致的價格下跌或因市場收縮而導致的銷量下降，則本集團的經營業績將受到不利影響。

雖然我們一般並無長期供應協議，但我們的若干經營成本是固定的，不能輕易削減，這對我們的經營業績造成影響。如果對我們產品的需求放緩，或增材製造市場收縮，我們可能面臨無法輕易削減的過剩產能及相關成本，這將對我們的財務狀況及經營業績造成不利影響。相反，由於我們一般並無長期供應協議，我們近期經歷並預期將繼續面臨供應商成本大幅增加及零件短缺的風險，或供應商決定停止向我們出售某些零件及材料。

增材製造行業的客户、供應商及競爭對手之間的加強整合可能會對我們的業務及經營業績造成不利影響。

我們的客户、供應商和競爭對手在增材製造行業的整合增加，可能會對我們的業務和經營業績造成不利影響。客户整合可能導致購買模式的改變、支出放緩，並影響我們的分銷渠道。此外，這些大公司的巨大購買力可能會增加我們的定價和競爭壓力，包括我們平均銷售價格可能下降。如果我們的某個客户被另一家公司收購，而該公司並不依賴於我們提供產品或依賴於其他類似產品的供應商，我們可能會失去該客户的業務。上述任何業績將對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

此外，供應商合併可能導致我們產品的材料價格上漲、部署延遲及╱或產出中斷。此外，有關合並可能加劇我們在生產產品所需的若干物料方面依賴少數供應商的風險。

我們可能會在設計、生產和推出增材製造解決方案以及對現有產品的增強方面遇到重大延誤，並且我們可能無法在計劃的時間表內成功將產品商業化。

我們有幾個增材製造解決方案和對現有產品的增強，這些解決方案仍在開發中。新產品的設計、測試、製造及商業發佈經常會出現延誤，而產品的任何延誤均可能對我們的品牌、業務、增長前景、財務狀況及經營業績造成重大損害。例如，我們在滿足FX20打印機需求方面遇到了生產挑戰，包括採購材料問題和生產限制，限制了2022年的收入，以及初始生產成本超出目標，對我們的毛利率造成負面影響。即使我們成功地完成了一個或所有產品或正在開發的增強功能的設計、測試和製造，我們也可能無法在預期的時間軸上開發出商業上成功的產品，原因如下：

我們開發的新產品在市場上的成功將部分取決於我們及時證明新產品性能的能力。在演示之前，我們的客户可能不相信我們的產品和/或技術具有它們設計所具有的功能，或者我們認為它們具有的功能。此外，即使我們成功地展示了我們產品的能力，潛在客户可能會更願意與競爭對手（包括另一家規模更大和更成熟的公司）做生意，可能需要比預期更長的時間來做出訂購我們產品的決定，或者可能沒有預算或決策權來購買產品。新產品投資的重大收入可能在若干年內無法實現（如有的話）。倘我們推出新產品及╱或客户接納該等產品的時間與我們的假設不同，則我們的收益及經營業績可能會受到不利影響。

我們的產品組合的變化可能會影響我們的毛利率和財務表現。

我們的財務表現可能會受到我們在特定期間銷售的產品和服務組合的影響。我們希望繼續提供各種價格點的產品。我們的若干產品的銷售對毛利率的貢獻高於其他產品。倘我們的產品組合過度轉向毛利率較低的產品，或我們無法維持或增加毛利率，且我們未能充分降低與該等產品相關的工程、生產及其他成本，或大幅增加我們毛利率較高產品的銷售，則我們的盈利能力可能會下降。此外，新產品或服務的推出可能會因製造業的加速及啟動成本而進一步加劇毛利及毛利率的季度波動。相關地，如果我們的產品組合發生變化，導致我們的生產率下降，我們的產品成本和利潤率可能會受到負面影響。由於產品組合、渠道或我們銷售產品的地理區域的影響，我們可能會經歷毛利率或經營收入或虧損的重大季度波動。

與我們的業務運營相關的風險

如果我們不能滿足客户的價格預期，將對我們的業務和經營結果產生不利影響。

對我們產品線的需求對價格很敏感。我們相信，我們有競爭力的定價一直是我們迄今業績的重要因素。因此，我們定價策略的變動可能會對我們的業務和創收能力產生重大影響。許多因素，包括我們的生產和人員成本、我們競爭對手的定價和營銷策略、一般通脹壓力、我們客户的預算、我們的產品為客户帶來的價值以及我們實現收入目標的願望，都會對我們的定價策略產生重大影響。倘我們未能於任何特定期間達到客户的價格預期，對我們產品及產品線的需求可能會受到負面影響，而我們的業務、經營業績及品牌亦可能受到影響。

我們的收入模式正在演變，我們可能會引入新的收入模式或渠道，但這些模式或渠道可能不被我們的客户接受，因此將不會實現。

我們依賴我們的VAR網絡和其他分銷合作伙伴，如果我們未能維持成功的關係，或如果他們未能履行，我們營銷、銷售和分銷產品的能力將受到限制，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到損害。

我們非常依賴我們的VAR和其他分銷合作伙伴的全球網絡來銷售我們的產品，併為他們各自地理區域的客户提供安裝和支持服務。這些VAR和其他分銷合作伙伴在銷售我們的產品或安裝和支持我們的客户方面可能不如我們預期的那樣有效。此外，VAR或其他分銷合作伙伴可能會故意或無意地在我們不知情的情況下歪曲我們產品的功能，因為我們的產品固有的複雜性。此外，我們的VAR和其他分銷合作伙伴可以隨時終止與我們的合同，

如果我們與大量VAR和其他分銷合作伙伴或最有效的VAR和其他分銷合作伙伴的合同終止，或如果他們以其他方式未能或拒絕銷售我們的某些產品，我們可能無法及時找到符合資格或成功的替代品（如果有的話）。

招聘和留住合格的VAR和其他分銷合作伙伴，並對他們進行我們的技術培訓，需要大量的時間和資源。這些VAR和其他分銷合作伙伴也可能在不相關的市場營銷、銷售和支持其他技術，並可能投入更多資源用於此類產品的營銷、銷售和支持。

此外，倘我們的增值税及其他分銷合作伙伴表現不佳，或倘我們未能取得合格及成功的增值税及其他分銷合作伙伴，則我們的銷售將受到影響，這將對我們的收入及經營業績造成不利影響。由於我們亦依賴我們的VAR及其他分銷合作伙伴為產品提供安裝及支援服務，倘我們的VAR或分銷合作伙伴關係終止或僅限於某些產品，我們可能會在為客户提供支援方面面臨中斷，從而對我們的品牌、聲譽及營運業績造成不利影響。任何未能提供高質量的技術支持服務可能會對我們與客户的關係造成不利影響，並對我們的財務業績和品牌造成不利影響。

此外，我們要求我們的VAR和其他分銷合作伙伴遵守所有當地法律和法規，但VAR或其他分銷合作伙伴可能違反該等法律或法規，從而可能對我們的業務、聲譽和財務業績以及品牌造成不利影響。我們的間接銷售和分銷模式可能會使我們面臨訴訟、潛在責任以及品牌和聲譽損害，例如，我們的任何VAR和其他分銷合作伙伴向客户歪曲我們產品或服務的功能，或違反法律或我們的公司政策。

此外，一個或多個VAR或與我們有大量應收賬款餘額的其他分銷合作伙伴的違約可能會對我們的財務業績產生不利的財務影響。截至2023年12月31日止年度，並無客户佔應收賬款餘額或總收入的10%以上。截至2022年12月31日止年度，一個客户佔應收賬款餘額和總收入的10%以上。如果該客户或我們的任何大客户不繼續購買我們的產品或減少購買我們的產品，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。我們已經審查了我們管理信貸和託收的政策，並將繼續根據當前的支付狀況和經濟狀況對其進行監測。此外，我們試圖通過設立信用額度和額外檢查來減少應收賬款的信用風險。然而，不能保證我們識別潛在信用風險的努力一定會成功。我們不能及時識別具有信用風險的VAR和其他分銷合作伙伴，可能會導致此類VAR和其他分銷合作伙伴在我們的應收賬款餘額較高時違約。任何此類違約都將導致我們的收益產生重大費用，並對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們的供應商變得不可用或不夠用，我們的客户關係、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

由於供應鏈中斷和通脹上升，我們經歷了成本上升和供應短缺，這種情況一直持續到2023年。例如，我們最近遇到了與生產打印材料所需的原材料資源相關的更長的交付期和產能限制，而且我們還面臨着與為我們的打印機(包括我們的FX20打印機)採購電子元件和定製金屬部件相關的價格上漲。我們從幾家第三方獲得了對我們業務的持續運營和未來增長至關重要的某些材料。一般來説，我們的第三方代工製造商在我們的指導下直接與零部件供應商簽約。我們依靠我們的合同製造商來管理他們的供應鏈。如果我們的合同製造商中有一個供應鏈中斷，或者我們與合同製造商的關係終止，我們可能會遇到延誤。我們還直接從供應商那裏採購一些材料。雖然我們產品的大部分製造設備和材料都可以從多家供應商獲得，但其中某些項目只能從有限的來源獲得。如果這些供應商中的任何一個變得不可用或不夠用，或者強加了我們無法接受的條款，如增加定價條款，我們可能需要花費大量的時間和費用來開發替代供應來源，而我們可能無法以我們可以接受的條款成功做到這一點，或者根本不成功。因此，失去一個來源有限的供應商可能會對我們的品牌和與客户的關係以及我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

在某些材料的情況下，我們已經指定了在我們的製造過程中使用的產品的特定等級。雖然我們使用的這些組件材料有幾個潛在的供應商，但我們目前只選擇一個或有限數量的供應商來提供其中幾個組件和材料。對於這些材料，我們可能會受到供應商對此類材料進行的任何更改的影響，這些更改可能包括規格更改、交貨期或取消材料。如果沒有可用的替代產品，我們將需要大量的工程和製造工作來確定替代產品的資格。此外，如果此類材料的供應商決定終止與我們的關係，我們可能會在我們的

在我們尋找替代供應商的同時，我們正在進行生產。我們依賴單一或有限數量的供應商會帶來許多風險，包括：

此外，我們根據內部程序評估新供應商。此過程涉及不同持續時間的評估，如果我們意外地要求新供應商鑑定，可能會導致生產延誤。我們通常根據內部預測以及第三方供應給我們的原材料、組件、組件及成品的可用性組裝系統及零件，而這些準備期受不同。如果某些供應商決定停止生產我們使用的組件、組件或原材料，供應的意外變化或意外供應限制可能導致銷售延遲或損失，增加生產或相關成本，從而降低利潤率，並損害我們的聲譽。如果我們無法為特定組件、材料或化合物找到合適的供應商，我們可能需要修改現有產品或我們提供的最終部件，以適應替代組件、材料或化合物。雖然我們監控與採購相關的內部風險（特別是原材料），但如果我們突然意外失去供應，我們無法保證能充分保護我們。

特定成分、材料或化合物的任何短缺均可能對我們生產產品的能力造成重大不利影響，並可能導致收購該等資源的成本增加，從而對我們的業務及財務狀況造成不利影響。我們過去曾經歷且未來可能經歷材料短缺及某些關鍵組件、材料及化合物的價格波動，且該等組件、材料及化合物的可用性及定價的可預測性可能有限。組件、材料或化合物的短缺或價格波動在未來可能是重大的。如果組件、材料或化合物短缺、供應中斷或這些組件、材料或化合物的供應商的材料價格發生變化，我們可能無法及時開發替代來源，或者在唯一或有限來源的情況下根本無法開發替代來源。為這些組件、材料或化合物開發替代供應源可能耗時、困難且成本高昂，我們可能無法以我們可接受的條款採購這些組件、材料或化合物，這可能會削弱我們滿足要求或及時滿足客户訂單的能力。任何此類組件、材料或化合物的供應中斷或延遲，或無法在合理的時間內以可接受的價格從替代來源獲得這些組件、材料或化合物，將對我們向客户交付預定產品的能力產生不利影響。這可能會對我們與客户及VAR的關係造成不利影響，並可能導致我們的產品付運延遲，並對我們的經營業績造成不利影響。此外，組件、材料或複合成本的增加可能導致毛利率下降。即使我們能夠將增加的成本轉嫁給客户，我們可能需要一段時間才能做到這一點，因此我們必須消化增加的成本。如果我們無法及時購買足夠數量的組件、材料或化合物以滿足我們的要求，我們將無法向客户交付產品，這可能導致該等客户使用具有競爭力的產品而不是我們。

我們的合作伙伴和我們自己的工廠在入站供應鏈上遇到了輕微的延誤。進出物流的額外延誤也帶來了挑戰。我們已能夠確定替代解決方案，使所有問題均不會對我們滿足需求的能力造成重大影響。倘全球業務持續或惡化，我們的業務可能面臨更大供應鏈延誤及運送或接收產品及物料的困難，這可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

雖然我們相信，如有必要，我們可以從其他製造商獲得備件和材料所需的所有組件，但我們需要通過不同持續時間的評估流程指導任何新制造商。我們在物料生產中使用的備件及原材料須遵守不同的交貨期。供應來源的任何意外變化或意外供應限制，可能增加生產或相關成本，從而降低利潤率。

如果我們的預測超過實際訂單，我們可能持有滯銷或不可用部件的庫存，這可能會對我們的現金流、盈利能力和經營業績產生不利影響。此外，如果我們的預測很低，我們無法滿足需求，我們可能會失去訂單。

我們的業務模式部分依賴於通過銷售我們的硬件、消耗品和服務來開發或擴大經常性收入。倘該經常性收入來源未能按預期發展，或倘我們的業務模式隨行業發展而改變，則我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們的業務模式部分取決於我們開發、維護和增加硬件、耗材和服務銷售的能力，因為它們產生了經常性收入。我們系統的現有和未來客户可能不會以與客户目前購買這些產品相同的價格購買我們的耗材和服務。倘我們現時及未來客户購買消耗品及服務的數量較現時客户羣減少，導致消耗品及服務的平均購買量整體較現時已安裝客户羣為低，則我們的經常性收入來源相對於我們總收入將減少，我們的經營業績將受到不利影響。

我們依賴數量有限的第三方物流供應商分銷我們的產品，而他們未能有效地以成本效益的方式分銷我們的產品將對我們的銷售造成不利影響。

我們依賴數量有限的第三方物流供應商運送我們的產品。每個第三方物流供應商將我們的產品存儲在有限數量的倉庫中，他們根據數字指令準備和運輸我們的產品。使用數量有限的第三方物流供應商增加了任何倉庫發生火災或其他類型災難造成破壞的風險，可能導致我們的商業化努力中斷。此外，由於我們使用的第三方物流供應商數量有限，如果該等第三方物流供應商的分銷渠道出現中斷，包括但不限於全球航運能力、勞動力短缺造成的任何中斷，或如果該等供應商繼續提高費率，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

如果我們的第三方物流供應商不履行其對我們的合同義務，或拒絕或未能充分分發我們的產品，例如將我們的產品運送給不正確的收件人，或協議在沒有充分通知的情況下終止，我們的產品的發貨和相關收入將受到不利影響。此外，我們預計，如果我們需要更換我們的第三方物流供應商，可能需要大量時間，並需要付出大量努力來提供新供應商所需的系統支持，以有效支持我們的運營。

如果對我們產品的需求沒有按預期增長，或者增材製造的市場採用沒有持續發展，或者發展速度比預期慢，我們的收入可能會停滯或下降，我們的業務可能會受到不利影響。

我們認為，工業製造市場目前由不涉及增材製造技術的傳統制造工藝主導，正在向用於最終用途生產和工廠生產線支持的增材製造轉變。我們可能無法制定有效的策略來提高潛在客户對增材製造技術好處的認識，或者我們的產品可能無法滿足潛在客户的特定需求或提供所需的功能水平，以鼓勵繼續向增材製造轉變。我們必須提前幾年預測添加劑市場的發展方向。我們可能未能正確預測方向，這可能導致我們投資於錯誤的產品，從而可能對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。倘增材製造技術未能繼續獲得更廣泛的市場認可，作為傳統制造工藝的替代品，或倘市場採用與我們技術不同的增材製造技術，我們可能無法增加或維持產品的銷售水平，我們的經營業績將因此受到不利影響。

新產品或現有產品的改進缺陷導致產品退貨或保修或其他索賠，可能導致材料開支、轉移管理時間和注意力以及損害我們的聲譽。

我們的增材製造解決方案非常複雜，在首次引入或發佈增強功能時可能包含未檢測到的缺陷或錯誤，儘管進行了測試，但直到使用機器後才發現。我們可能不知道哪些產品受到缺陷的影響。這些缺陷可能是系統性的，可能會影響我們在發現之前發貨的所有產品。識別、更換或修理所有受影響的產品在經濟上可能不可行。如果缺陷足夠嚴重或影響客户安全，可能需要產品召回。這可能導致市場對這些產品的接受延遲，或來自VAR、客户或其他人的索賠，這可能導致訴訟，增加客户保修、支持和維修或更換成本，損害我們的聲譽和業務，或重大成本和轉移支持、管理和工程人員糾正缺陷或錯誤。我們可能不時受到與產品質量問題有關的保修或產品責任索賠，可能要求我們採取補救行動，並可能導致我們產生重大開支，導致管理時間和注意力轉移，損害我們的業務、聲譽和品牌，並導致我們未能留住現有客户或未能吸引新客户。

我們試圖在我們與客户的協議中加入一些條款，這些條款旨在管理我們對產品缺陷或錯誤所引起的損害承擔的潛在責任。然而，這些規定可能由於不利的司法判決或未來頒佈的法律而無效。

我們可能無法以可接受的成本或可接受的性能水平，始終如一地按照必要的規格或數量生產我們的產品。

我們的產品是集成的解決方案，包含許多不同的組件，可以協同工作。因此，單個組件的質量缺陷可能會影響整個解決方案的性能。隨着我們不斷增長和推出新產品，隨着我們的產品採用越來越先進的技術，例如我們開發的最大和最複雜的FX20系統，我們將越來越難以確保我們的產品在不犧牲質量的情況下以必要的數量生產。我們無法保證我們或我們的第三方製造商和任何零部件供應商將能夠繼續生產我們的產品，以使其始終如一地達到我們客户期望的產品規格和質量。相關地，我們的若干組件由單一供應商採購，倘供應因質量不足、服務延誤或任何其他因素而中斷，我們的製造工作可能會受到不利影響。任何未來的設計問題、不可預見的製造問題，例如我們或該等第三方設施的污染、設備故障、部件老化、部件過時、業務連續性問題、來自第三方供應商的部件和材料的質量問題，或未能嚴格遵守程序或符合規範，都可能對我們的品牌、業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。此外，我們或我們的第三方製造商可能無法增加生產量以滿足預期需求，或可能出現停機時間。

為了滿足客户的需求，我們試圖預測對我們的產品和用於製造我們產品的零部件的需求。如果我們不能準確地預測這一需求，我們可能會產生額外的成本或製造延遲，並可能會損失銷售或大量庫存儲存成本。

製造缺陷或質量控制問題的風險通常較高，無論是由我們還是第三方製造商生產的新產品、從一個製造商過渡到另一個製造商的產品，特別是如果製造是從我們過去沒有合作過的製造商過渡或開始的，以及從一個製造設施轉移到另一個製造設施的產品。我們不能向投資者保證，我們和我們的第三方製造商將能夠按時推出新產品、將現有產品的製造轉移到新制造商、將我們的製造能力轉移到新地點或將任何額外材料的製造轉移到沒有製造缺陷的內部。無法以商業上可接受的成本生產出符合規格、數量和成本的產品和組件將產生負面影響，並可能對我們的品牌、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的商業合同通常包含產品保證和責任限制，我們承保的責任保險金額我們認為足以承受我們的風險，並與行業規範相稱。然而，商業條款和我們的保險範圍可能不足以或不能在所有情況下保護我們的公司，我們可能無法在未來以可接受的成本為我們的業務維持足夠的保險範圍。對我們的任何責任索賠，如果沒有得到足夠的保險，都可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生不利影響。最後，任何針對我們的責任索賠都可能對我們的品牌、聲譽造成損害，並對我們的業務造成不利影響。

我們依賴於我們高級管理層和其他關鍵員工的持續服務和表現，以及我們成功招聘、培訓、管理和留住合格人員的能力。

我們未來的業績有賴於我們的高管團隊和其他關鍵員工的持續服務和貢獻，以執行我們的業務計劃，發現和追求新的機會和產品創新。這些人員可能會在任何時候辭職，失去他們的服務可能會延遲或阻礙我們戰略的成功實施、我們系統或其他產品的新應用程序的商業化，或者可能以其他方式對我們有效管理公司和執行我們業務計劃的能力產生不利影響。不能保證，如果未來任何高級管理人員或其他關鍵員工離職，我們將能夠迅速接替他或她，並向他或她的繼任者平穩過渡，而不會對我們的運營造成任何不利影響。

我們成功實施增長戰略的能力還將取決於我們吸引、激勵和留住現有和新員工的能力。在添加劑製造行業，尤其是在大波士頓地區，我們面臨着對合格高級管理人員和其他關鍵人員(包括科學、技術、製造、工程、財務和銷售人員)的激烈競爭。此外，我們還經歷了對熟練勞動力的日益激烈的競爭和短缺，特別是在上述關鍵角色方面。這些吸引和留住必要人才的風險可能會因最近的勞動力限制和員工工資和福利的通脹壓力而加劇。我們的人員一般是隨意聘用的，這意味着他們可以隨時終止與我們的僱傭關係。不能保證我們將來能夠留住現有的關鍵人員或吸引新的人員加入我們的組織。我們的一些競爭對手為這些員工提供了更多

資源和更多的經驗，使我們很難競爭成功的關鍵人才。如果我們的股票表現不如其他公司，我們的股權激勵計劃可能會降低留存價值。這些壓力可能導致成本增加，以便提供有競爭力的薪酬方案來吸引和留住關鍵人員。此外，新員工的工作效率可能不會像我們預期的那樣高，因為我們可能會在將他們充分融入我們的勞動力和文化方面面臨挑戰。如果我們不能為我們的研究產品開發活動吸引和留住足夠合格的技術員工，以及經驗豐富的銷售和營銷人員，我們可能無法開發新產品並將其商業化，並對現有產品進行增強。

隨着製造業成為我們業務的更大組成部分，我們將面臨隨之而來的風險和責任。

內部和外包製造一直是並將繼續是我們業務的重要組成部分。因此，我們預計將繼續面臨與產品製造和供應相關的各種風險，包括：

任何未能充分管理與製造及供應材料及產品有關的風險，均可能對我們該分部業務的溢利造成不利影響及╱或導致重大負債，從而損害我們的品牌、業務、營運及財務狀況。

根據適用的僱傭法律，我們可能無法執行不競爭的公約，因此可能無法阻止我們的競爭對手從我們一些前僱員的專業知識中受益。

我們一般與員工訂立不競爭協議。這些協議禁止我們的員工在停止為我們工作後的有限時間內直接與我們競爭或為我們的競爭對手或客户工作。我們可能無法根據員工工作所在司法管轄區的法律執行這些協議，並且我們可能難以限制競爭對手從我們的前員工或顧問在為我們工作時開發的專業知識中獲益。例如，在我們大部分員工所在的馬薩諸塞州，適用法律對訂立有效的不競爭協議施加了多項要求，而在加利福尼亞州，與員工簽訂的不競爭協議一般在僱傭終止後不可強制執行。此外，2023年1月，美國聯邦貿易委員會公佈了一項擬議規則，如果最終發佈，將普遍禁止僱主與僱員之間的協議中的離職後不競爭條款（或其他具有類似效力的條款）。我們正在監察擬議規則及其可能對我們執行不競爭協議的能力產生的影響。

我們預計將繼續經歷快速增長和組織變革。如果我們未能有效管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃，維持高水平的服務和客户滿意度，或吸引新員工和客户。

我們預期客户數量、銷售額、收入和員工人數將繼續增長。我們預期將繼續對業務進行重大投資，包括對基礎設施、軟件、技術、員工人數、設施、市場推廣和銷售工作的投資。倘我們的業務未能產生支持投資所需的收入水平，則我們的淨銷售額及盈利能力將受到不利影響。

為了管理我們的運營和人員的增長，我們將需要繼續擴大和改善我們的運營、財務和管理控制，以及我們的報告系統和程序，這將需要大量的資本支出，增加我們的運營成本和寶貴的管理資源的重新分配。隨着我們的規模擴大，可能會變得更加困難，並將需要額外的資本開支來維持和提高員工的生產力、擴大生產、滿足實際和潛在客户的需求、進一步開發和提升我們的產品，並保持與競爭對手產品的競爭力。該等提升及改善將需要大量資本開支、額外員工及其他營運開支的投資，以及分配寶貴的管理及員工資源，包括但不限於與我們設施有關的投資。我們未來的財務表現和我們執行業務計劃的能力將部分取決於我們有效管理任何未來增長和擴張的能力。我們無法保證我們將能夠以有效或及時的方式，或根本無法做到這一點。

當我們收購和投資公司或技術時，我們可能無法實現預期的業務、技術或財務利益，收購或投資可能難以整合、擾亂我們的業務、稀釋股東價值，並對我們的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。

作為我們業務策略的一部分，我們可能會評估並投資或收購互補公司、產品、軟件和技術，以進一步發展和擴大我們的業務和產品。任何通過收購來擴大我們業務以補充我們的業務的嘗試的成功部分取決於是否有可用性、我們的識別能力以及我們與合適的收購候選人接觸和尋求的能力。我們可能無法找到合適的收購候選人，我們可能無法以有利的條件完成收購，如果有的話。

如果我們完成了未來的收購，我們無法向您保證，這些收購最終將加強我們的競爭地位，或者客户、金融市場或投資者將對其持積極態度。此外，未來的收購可能會對我們的業務構成許多額外風險，包括：

我們可能需要額外的資本來支持業務增長，而這些資本可能無法以可接受的條款獲得，如果根本沒有的話。

我們打算繼續進行投資以支持業務增長，並可能需要額外資金以應對業務挑戰和機遇，包括開發新功能或增強產品、改善營運基礎設施或收購互補業務和技術。因此，倘現有現金來源及營運產生的任何資金無法為我們提供足夠資金，我們可能需要進行股本或債務融資以獲取額外資金。目前的資本市場狀況（包括通脹的影響）已提高借貸利率，若我們尋求額外資金，預期我們的資本成本將較過往期間大幅增加。此外，全球資本市場過去曾經歷重大波動及不確定性的時期，倘我們認為有必要或明智地尋求額外資本，則無法保證我們將以優惠條款或根本無此等融資替代方案。如果我們通過未來發行股權或可轉換債務證券籌集額外資金，我們現有的股東可能會遭受嚴重的稀釋，我們發行的任何新股權證券都可能擁有比我們普通股持有人更高的權利、優先權和特權。我們未來可能獲得的任何債務融資可能涉及與我們的資本籌集活動以及其他財務和運營事宜有關的限制性契約，這可能使我們更難獲得額外資本和尋求商機，包括潛在收購，而任何新的或再融資的債務可能會受到大幅提高的利率影響，這可能會對我們的財務狀況造成不利影響並影響我們的業務。美聯儲（Fed）以及世界各地其他央行最近的量化緊縮政策可能會進一步對我們的短期債務能力或意願產生負面影響。我們可能無法以有利的條款獲得額外融資，例如，如果利率持續上升，債務融資成本過高，或根本無法獲得此類融資。倘我們未能在需要時取得足夠融資或以令我們滿意的條款獲得融資，則我們繼續支持業務增長及應對業務挑戰及機遇的能力可能會受到重大損害，而我們的業務可能會受到不利影響。

與第三方有關的風險

我們軟件中的真實或感知缺陷、安全漏洞、錯誤或性能故障或由我們的第三方服務提供商造成的技術問題或中斷可能導致我們損失收入、損害我們的聲譽並承擔責任。

我們的硬件產品依賴於我們的互補軟件產品，這些產品本身就很複雜，儘管進行了廣泛的測試和質量控制，但在過去和將來可能會包含缺陷、漏洞或錯誤，尤其是在首次引入時，或以其他方式表現不佳。隨着我們的產品（包括最近收購或開發的產品）的使用擴展到客户更敏感、安全或任務關鍵的用途，如果我們的軟件在此類部署中未能發揮預期的作用，我們可能會受到更多的審查、潛在的聲譽風險或潛在的責任。我們過去和將來可能需要發佈軟件的糾正版本，以修復這些缺陷、漏洞、錯誤或性能故障，當我們試圖執行日常維護或增強我們的軟件、內部應用程序和系統時，我們可能會遇到技術問題。這可能需要我們分配大量的研發和客户支持資源來解決這些問題，並轉移我們的重點，管理和研發團隊。此外，我們的平臺可能會受到第三方服務提供商遇到的技術或安全問題的負面影響。

我們的業務、品牌、聲譽以及吸引和留住客户的能力取決於我們軟件產品的令人滿意的性能、可靠性、可用性和安全性，而我們計劃推出的軟件即服務（“SaaS”）產品則取決於互聯網和我們的第三方服務提供商的可用性和安全性。例如，對於我們的SaaS產品，我們將我們的雲基礎設施外包給託管我們的軟件產品的託管提供商Amazon Web Services（“AWS”）。我們的託管服務提供商運行自己的平臺，我們的產品依賴於這些平臺，因此，我們很容易受到服務的影響

服務提供商級別的中斷。我們無法控制AWS任何數據中心託管設施的運行，它們可能會受到地震、洪水、火災、停電、電信故障、恐怖襲擊和類似事件的損害、損壞或中斷。它們還可能受到損壞、破壞或中斷，因為系統故障、網絡安全事件、破壞或漏洞（包括系統加密勒索軟件）、軟件錯誤或遭受計算機硬件和軟件安全破壞、闖入、破壞、故意破壞行為和類似不當行為。雖然我們依賴與託管服務提供商的服務級別協議，但如果他們沒有正確維護其基礎設施或發生計劃外停機，我們的客户可能會遇到性能問題或意外中斷，我們可能無法滿足與客户的服務級別協議條款。我們已經經歷過，並預計在未來，我們可能會經歷服務和可用性的中斷，延遲和中斷，因為各種因素，包括基礎設施變化，人為或軟件錯誤，網站託管中斷和容量限制。

我們的軟件、內部應用程序、系統或基礎設施或我們的第三方供應商的任何效率低下、安全漏洞、錯誤、缺陷、技術問題或性能故障都可能降低我們產品的質量或幹擾我們客户的產品。（及其用户）使用我們的產品，這可能對我們的品牌和聲譽產生負面影響，減少需求，導致客户或收入損失，對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響，增加了我們解決該等問題的成本，並使我們根據服務水平協議承擔財務處罰和責任。我們客户協議中可能包含的任何責任限制條款可能因現有或未來適用法律或不利的司法判決而無效。我們產品的銷售和支持涉及責任索賠的風險，鑑於我們產品在企業範圍內的使用，這可能是巨大的。此外，我們針對此責任的保險可能不足以涵蓋潛在的索賠。

我們依賴數量有限的第三方合同製造商滿足我們所有制造需求的大部分，而他們的運營中的任何延誤、中斷或質量控制問題都可能對我們的運營造成損害，包括市場份額的損失和我們的品牌受損。

我們依賴第三方合同製造商來生產我們的3D打印機，並依賴第三方供應商來生產我們的產品中使用的組件和原材料。雖然大多數這些產品都有幾個潛在的製造商，但我們所有的產品都是由數量有限的第三方製造商和某些供應品的幾個單一來源供應商製造、組裝、測試和包裝的。在大多數情況下，我們依賴這些製造商採購組件，在某些情況下，我們還依賴這些製造商採購工程。我們依賴數量有限的合同製造商涉及多項風險，包括：

如果我們的任何第三方合約製造商在其運營中遇到延誤、中斷或質量控制問題，包括由於全球供應鏈中斷，或如果主要的第三方合約製造商沒有與我們續約，我們的運營可能會受到嚴重幹擾，我們的產品發貨可能會延遲。為新的製造商提供資格並開始批量生產既昂貴又耗時。確保合同製造商有資格按照我們的標準生產我們的產品是非常耗時的。此外，無法保證合同製造商能夠按照我們要求的數量和質量擴大我們產品的生產。如果合約製造商無法完成這些工作，我們可能不得不將產品的生產轉移至新的或現有的第三方製造商，這將需要付出巨大努力，我們的品牌、業務、經營業績和財務狀況可能受到重大不利影響。最後，如果生產高度指定產品的合同製造商更改了材料或無法滿足我們的生產需求，可能導致規格變更、交貨期延長或產品取消。

當我們考慮將生產轉移到不同的司法管轄區時，我們可能會面臨額外的重大挑戰，以確保質量、工藝和成本等問題與我們的預期一致。如果這些司法管轄區在美國以外，我們也可能面臨在遵守這些司法管轄區的法律以及這些司法管轄區和美國的出口管制法律方面的重大挑戰，這在“風險因素-與國際運營有關的風險”一節中有更全面的描述

以及與質量控制、貨幣匯率、外國法律和海關有關的風險、與國際運輸有關的時間和損失風險以及司法管轄區政治、法律和社會環境的潛在不利變化，包括在該司法管轄區或地理區域爆發戰爭或持續的武裝衝突。

此外，由於我們使用的第三方合同製造商數量有限，因此收取的價格上漲可能會對我們的經營業績產生不利影響，因為我們可能無法找到可以以更低價格向我們供貨的合同製造商。因此，失去有限來源供應商可能對我們與客户的關係以及我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。

我們所有的產品都必須滿足安全和監管標準，我們的一些產品還必須獲得政府認證。我們依賴第三方供應商進行測試，以支持我們的產品獲得大多數監管批准的申請。作為認證過程的一部分，我們的第三方合同製造商必須接受審計，並必須獲得提供此類認證的第三方的批准。如果我們的第三方合同製造商未能通過這些認證，可能會對我們的業務造成不利影響。此外，如果我們的第三方合同製造商未能及時和準確地進行支持我們申請監管批准的測試，我們可能無法獲得必要的國內或國外監管批准或認證，以便在某些司法管轄區銷售我們的產品。因此，我們將無法銷售我們的產品，我們的銷售額和盈利能力可能會下降，我們與銷售渠道的關係可能會受到損害，我們的聲譽和品牌將受到影響。

我們的製造設施和我們的第三方合同製造商和供應商的製造設施，以及我們客户的設施和我們的第三方物流供應商，都容易受到自然災害或其他災難、罷工和其他我們無法控制的事件的影響。

重大地震、火災、海嘯、颶風、龍捲風或其他災難，如大洪水、季節性風暴、核事件、戰爭、持續的武裝衝突，如俄羅斯入侵烏克蘭、以色列、加沙和中東的武裝衝突或恐怖襲擊，影響我們的設施或其所在地區，或影響我們的客户或第三方製造商、供應商或履行中心的業務，可能會嚴重擾亂我們或他們的運營，並在維修、重建或更換我們或他們受損的製造設施所需的時間內，延誤或阻止產品發貨或安裝。這些拖延可能會耗時很長，代價也很高。為了維持我們在世界各地的生產時間表和供應鏈，包括我們最近在以色列增加的第三方製造商，我們可能需要開發替代基礎設施，我們可能無法避免中斷或額外成本。如果我們的任何工廠或我們的第三方合同製造商、供應商、第三方物流提供商或客户受到此類災難的負面影響，我們添加劑製造機器的生產、發貨和安裝可能會延遲，這可能會影響我們確認與該添加劑製造機器銷售相關的收入的期限。此外，客户可以推遲購買我們的產品，直到運營恢復正常。即使我們能夠對災難做出快速反應，災難的持續影響也可能給我們的業務運營帶來不確定性。我們無法預測這些局勢的進展或結果，包括對世界其他地區的任何影響，因為衝突和政府反應正在迅速發展。此外，對恐怖主義、恐怖襲擊、政治動盪、勞工罷工、戰爭或流行病或大流行性疾病爆發的擔憂可能會對我們的運營和銷售產生負面影響。

與國際業務相關的風險

我們現有的和計劃中的全球業務使我們面臨各種風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。我們的業務受到在非美國地區銷售機器和其他產品的相關風險的影響。

我們的產品和服務分佈在世界各地，我們相當大比例的銷售額來自這些國際市場。因此，我們在國際業務中面臨着重大的運營風險。

我們的經營業績可能會受到貨幣匯率波動和我們有效管理貨幣交易風險的能力的影響。雖然我們目前以美元向客户開具發票，但美元相對於外幣的價值增加可能會降低我們的產品對外國客户的吸引力。如果我們使用與我們報告收入的貨幣不同的貨幣進行購買或銷售交易，我們也可能招致貨幣交易風險。在這種情況下，我們可能會遭受匯兑損失，因為我們目前沒有采用貨幣互換或其他貨幣對衝策略來應對這種風險。隨着我們實現國際擴張戰略，我們面臨的貨幣風險可能會增加。鑑於匯率的波動性，我們不能保證我們將能夠有效地管理我們的貨幣交易風險，或者貨幣匯率的任何波動不會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的產品向外國客户和/或最終用户的運輸可能受到目的地國家施加的關税和其他限制。當我們從外國供應商採購設備和材料時，我們可能需要支付進口關税，並遵守美國海關和邊境保護局的規定。美國及外國關税税率及進口限制可能不時變動，這可能會對我們的全球業務造成不利影響，例如降低我們產品在外國市場的價格競爭力及╱或增加我們的製造成本。

我們在全球業務中面臨的其他風險和不確定性包括：

此外，增材製造已被美國政府確定為一項新興技術，目前正在進一步評估其對國家安全的影響。我們預計將實施更多的監管變更，這將導致與增材製造技術、零部件和相關材料和軟件相關的出口管制增加和/或新的出口管制。這些變更，如果實施，可能會導致我們需要獲得額外的批准和/或許可，才能在全球市場銷售3D打印機。

我們未能有效管理與全球業務相關的風險及不確定性，可能會限制我們業務的未來增長，並對我們的業務及經營業績造成不利影響。

有關外貿、製造、開發和投資的法規的影響可能會對我們的業務造成不利影響。

美國社會、政治、監管和經濟狀況或管理外貿、製造、開發和投資的法律和政策的變化也可能對我們的業務造成不利影響。2016年6月23日，英國召開

脱歐是指大多數合格選民投票決定離開歐盟的公投，通常稱為英國退歐。根據《歐盟條約》第50條，英國2020年1月31日，他不再是歐盟成員國。實施期從2020年2月1日開始，持續至2020年12月31日，在此期間，英國。繼續遵循歐盟的所有規則，英國。貿易關係保持不變。英國歐盟與英國簽署了《歐盟—英國貿易與合作協定》（TCA），該協定於2021年1月1日臨時適用，並於2021年5月1日在英國批准後正式生效。以及歐盟。該協議詳細説明瞭英國的某些方面。歐盟的關係將繼續向前發展，但仍有許多不確定性，TCA將如何在實踐中生效仍在很大程度上是未知的。此外，其他國家可能會決定離開歐盟。圍繞此過渡的不確定性不僅潛在影響我們在英國及歐盟的業務，亦可能影響全球經濟狀況及全球金融市場的穩定，進而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。在極端情況下，我們可能會因處理海關手續而導致生產中斷，或因經濟表現疲弱而減少客户開支。倘全球經濟狀況持續動盪，或倘歐洲經濟再度受到幹擾，我們的經營業績可能受到不利影響。此外，涉及俄羅斯和烏克蘭的武裝衝突可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定性造成直接和間接影響，這也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

如果我們的服務價格上漲或消費者支出減少導致銷售額下降，通脹率上升可能對我們的收入和盈利能力產生負面影響。此外，倘我們的成本增加，而我們無法將該等價格增加轉嫁給客户，則我們的純利（虧損）將受到不利影響，且不利影響可能相當重大。

通貨膨脹率，特別是在美國，最近上升到了多年來從未見過的水平。通貨膨脹加劇可能導致對我們產品和服務的需求下降、運營成本增加（包括我們的勞動力成本）、流動性下降以及我們獲得信貸或以其他方式籌集債務和股本的能力受到限制。此外，美國聯邦儲備委員會已提高利率，並可能再次提高利率，以應對對通貨膨脹的擔憂。 利率上升，特別是如果加上政府開支減少和金融市場波動，可能會進一步增加經濟不確定性，加劇這些風險。在通脹環境下，我們可能無法將產品及服務的銷售價格提高至或高於成本增加的比率，這可能會降低我們的利潤率，並對我們的財務業績及純利（虧損）造成重大不利影響。倘消費者開支減少或對我們的定價產生負面反應，我們亦可能會遭遇低於預期的銷售額，並對我們的競爭地位造成潛在不利影響。我們的收入減少將對我們的盈利能力和財務狀況不利，也可能對我們的未來增長產生不利影響。

與衝突礦物有關的法規的影響可能會對我們的業務造成不利影響。

根據2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1502條，美國證券交易委員會通過了對在其產品中使用某些礦物和金屬(稱為衝突礦物)的公司的要求，無論這些產品是否由第三方製造。這些要求要求公司研究、披露和報告這些礦物是否來自剛果民主共和國和鄰國。如果這些礦物被發現用於製造我們的產品，包括我們的3D打印機或材料，實施這些要求可能會對此類礦物的來源、供應和定價產生不利影響。此外，我們預計將繼續產生額外成本以符合披露要求，包括與確定我們產品中使用的任何相關礦物和金屬的來源相關的成本。由於我們的供應鏈很複雜，我們可能無法通過我們實施的盡職調查程序充分核實我們產品中使用的這些礦物和金屬的來源，這可能會損害我們的聲譽。在這種情況下，我們還可能面臨滿足客户的困難，這些客户要求我們產品的所有組件都被認證為無衝突礦物。

與向美國和外國政府銷售產品有關的風險

我們的大部分業務依賴於向公營部門的銷售，而我們未能收到及維持政府合約或公營部門的合約或財政政策的變動，可能會對我們的業務造成重大不利影響。

我們大部分收入來自直接或通過分銷夥伴和VAR與聯邦、州、地方和外國政府以及政府機構簽訂的合同，我們相信，我們業務的成功和增長將繼續取決於我們成功採購政府合同。例如，我們過去已經獲得並預期將繼續獲得我們收入的很大一部分來自美國聯邦政府和其他國家政府的銷售，無論是直接由我們還是通過其他分銷合作伙伴。向這些政府及其機構銷售產品面臨許多挑戰和風險。政府及其機構的採購過程競爭激烈，耗時，在某些情況下可能受到政治影響。我們產生了大量的前期時間和費用，這使我們面臨額外的合規風險和成本，但我們（或第三方分銷商或經銷商）無法贏得合同。

因此，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到若干事件或活動的不利影響，包括但不限於：

任何該等事件或活動（其中包括）可能導致政府及政府機構延遲或避免在未來購買我們的產品及服務，減少現有或新政府客户的購買規模或付款金額，或以其他方式對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成不利影響。

政府方案受到預算限制和政治考慮的限制，而且未來資金水平不確定，可能導致方案終止。

政府機構和部門採購往往具有戰略性，規模大。因此，降低影響客户的資金水平可能會對客户的訂單規模產生負面影響或導致訂單取消。政府合同往往比商業合同受到更廣泛的審查和公佈。新簽署的政府合同的數量和條款可能受到政治和經濟因素的重大影響，例如即將舉行的選舉和政府税收政策的修訂。與我們的政府合同有關的負面宣傳，無論其準確性如何，都可能影響我們競爭新合同的能力，從而損害我們的業務。任何原因導致與安全相關的政府支出下降，或偏離我們解決的項目，都可能損害我們的銷售，對我們的價格造成壓力，並降低我們的收入和利潤率。相關地，軍隊或其他政府機構或部門以公眾負面看法的方式使用我們的產品可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響。

一個多年期的美國政府計劃可以通過授予許多不同的個人合同、贈款、合作協議和分包合同或其他次級獎勵來實施。對於美國政府項目，項目資金取決於國會撥款。國會通常在財政年度的基礎上撥款，即使一個計劃可能會持續幾年。政府項目最初往往只得到部分資金，只有在國會進一步撥款時才承諾追加資金。終止某項計劃或未能向某項計劃投入資金將導致該計劃的預期未來收入損失，這可能會對我們的業務造成重大損害。

我們須接受美國政府的審核，這可能會對我們的業務造成不利影響。

美國政府機構定期對政府承包商進行審計和調查，以監督業績、成本分配、成本核算以及對適用法律、法規和標準的遵守情況。由於我們的一些合同規定了成本補償，美國政府有權審計我們的成本，即使在任務完成後，在我們開具賬單並確認相應收入後也是如此。美國政府還可能審查承包商內部控制系統和政策的充分性和合規性，包括承包商的採購、財產、估算、薪酬和管理信息系統。任何被發現不適當地允許或不適當地分配給特定合同的費用將不會得到報銷，任何已經得到報銷的此類費用都必須退還，這將影響已經確認的相關收入。雖然我們打算對我們所有的業務實施統一的採購和合規計劃，但在我們能夠有效地實施這樣的計劃之前，我們可能會受到這些審計的更多風險。

對政府審計的迴應、詢問或調查可能涉及鉅額費用，並轉移我們管理層的注意力。如果政府審查或調查發現不當或非法活動，我們可能會受到民事、刑事處罰和行政制裁，包括終止合同、沒收利潤、暫停付款、損害賠償、罰款以及暫停或禁止與美國政府機構開展業務。此外，我們的聲譽可能會受到不當行為的指控，即使是沒有根據的。我們的內部控制可能無法防止或發現所有不當或非法活動。

我們的業務受到更嚴格的法律法規的約束，因為我們是美國政府的承包商和分包商。

作為美國政府的承包商和分包商，我們受到比適用於非政府承包商更嚴格的各種法律法規的約束，包括全面規範美國政府合同的形成、管理和履行的《聯邦收購條例》及其補充，以及《談判真相法》和其他各種法律，這需要一定的認證和披露。這些法律和條例，除其他外：

此外，我們可能會遵守美國國防部和其他聯邦機構的工業安全法規，這些法規旨在防止外國人和其他人未經授權訪問機密和其他敏感的美國政府信息。如果我們受到外國所有權、控制或影響，我們的美國政府客户可能會終止或決定不續簽我們的合同，或者我們可能會面臨繁重的工業安全合規措施。這種情況可能會損害我們獲得新合同和分包合同的能力。政府也可能會改變其採購慣例或採用新的合同規則和法規，這些規則和法規可能會導致成本高昂，或可能會損害我們獲得新合同的能力。

我們及我們與政府簽訂的增值税合約可能會施加可能對我們不利的要求，並可能對我們的增長前景及經營業績造成重大不利影響。

我們對政府實體的大部分銷售均通過我們的VAR和其他分銷夥伴間接進行。在某些情況下，我們直接與政府客户簽訂合同。與政府及其機構簽訂合同存在內在風險。政府客户通常可以終止、減少訂單或以其他方式修改與我們或我們的VAR的任何合同，以方便其（即（無原因），無論我們是否未能根據適用合同條款履行。在此情況下，政府將無須就未完成工作的利潤損失向我們支付增值税或我們支付。因我們的增值税或違約而導致的終止可能使我們的增值税或我們承擔責任，並損害我們的增值税或我們競爭未來合同和訂單的能力。除了不利的終止條款外，我們的VAR或我們的美國政府合同和相關法規還包含允許美國政府單方面暫停我們的VAR或我們接收新合同的條款，以等待涉嫌違反採購法律或法規的行為得到解決，降低現有合同的價值，發佈合同修改，並可能限制我們產品的出口。服務和相關材料。

我們的VAR或我們與政府機構的合同可能會使我們的VAR或我們面臨其他風險，並賦予政府在商業合同中通常沒有的額外權利和補救措施，包括允許政府，例如：

這些權利和補救措施可能限制我們的增值税或我們的銷售，並增加我們的增值税或我們的成本，這可能對我們的增長前景和經營業績造成重大不利影響。

此外，我們有時會依賴我們的VAR和其他分銷夥伴履行某些監管義務，否則我們將不得不履行如果我們直接銷售給政府實體，我們的VAR和其他分銷夥伴將來可能無法或不願履行這些義務。倘終止或變更，我們可能難以安排另一間VAR或其他分銷夥伴及時向該等政府實體銷售我們的解決方案，且我們可能會在過渡期間失去銷售機會。

與訴訟和責任相關的風險

我們現在並在最近的過去一直受到商業和知識產權訴訟的影響。

我們在最近的過去一直參與訴訟，我們可能會在未來捲入更多的訴訟。

2021年7月，Continuous Composites Inc.（“Continuous Composites”）是一家總部位於愛達荷州的公司，在美國特拉華州地區地區法院對我們提出專利侵權索賠。我們打算在法庭上對連續複合材料進行有力的辯護。然而，我們無法就任何該等爭議的結果提供保證，任何該等訴訟可能導致我們面臨重大損害的判決。解決任何該等事宜可能會拖延時間及費用高昂，而由於訴訟及其他程序固有的不確定性，最終結果或判決亦不確定。

此外，增材製造行業一直是，並可能繼續是，訴訟，特別是在知識產權索賠方面。此外，我們的潛在責任可能會因新的發展、結算策略的改變或證據要求的影響而隨時間而改變。無論結果如何，訴訟過去及將來可能導致重大法律開支，需要管理層高度關注及資源。因此，任何第三方可能對我們提起的任何當前或未來訴訟都可能導致聲譽損害、損失、損害和開支，可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

我們可能會受到人身傷害，財產損失，產品責任，保修和其他索賠涉及我們供應的所謂缺陷產品。

我們提供的產品有時用於潛在危險或關鍵應用，例如飛機、醫療設備或汽車的組裝部件。銷售我們的產品和提供相關服務，特別是向上述行業的客户，使我們面臨可能因使用這些最終用途部件而導致的財產損失和人身傷害或死亡索賠。

雖然迄今為止我們尚未遇到任何此類索賠，但我們供應的產品中的實際或聲稱的缺陷可能導致我們在聲稱潛在鉅額索賠的訴訟中被列為被告。如果我們銷售、生產或維修的飛機、醫療或汽車零部件、零部件或配件或任何其他航空、醫療或汽車產品全部或部分由於我們的過失而發生故障，或者如果我們提供服務或安裝其零部件的飛機或汽車墜毀，我們可能承擔重大金額的潛在責任，並對我們的聲譽造成重大損害。原因可能與這些部分有關或無法確定。在向航空航天行業的客户銷售我們的產品時，也會產生類似的風險，即這些產品生產的部件不能正常工作，並對損害負責。我們的商業合同通常包含產品保證和責任限制，我們提供責任保險的金額，我們認為足以應付我們的風險並符合行業規範。雖然我們打算隨着業務持續增長而監控我們的保險覆蓋範圍，但未來可能會出現索賠，而該保險覆蓋範圍可能不足以或無法在所有情況下保護我們的合併公司。此外，我們可能無法在未來以可接受的成本為我們的業務提供足夠的保險。任何針對我們的責任申索，如沒有獲得足夠保險，可能對我們的綜合經營業績及財務狀況造成不利影響。最後，任何針對我們的責任索賠都可能對我們的品牌、聲譽造成損害，並對我們的業務造成不利影響。

如果我們的增材製造解決方案被我們的客户用於打印危險物品，我們可能會面臨責任。

客户可能會使用我們的3D打印機來打印可能被用於有害用途或可能有危險的部件。例如，有新聞報道稱，添加劑製造機器被用於打印槍支或其他武器。我們幾乎無法控制客户使用我們的產品打印什麼對象，而且我們可能很難，如果不是不可能的話，我們可能很難監控和阻止客户在我們的產品上打印武器。此外，與我們無關的個人或實體可以傳播可與我們的產品一起使用的計劃或數字文件，以生產可能被視為非法或有害的部件和物品。雖然我們從來沒有在我們辦公室的任何打印機上打印過武器，但不能保證，如果有人被使用我們的產品的第三方打印的武器傷害或殺害，我們不會承擔責任。此外，將此類事件與我們的產品聯繫在一起可能會損害我們的品牌聲譽，並對我們的業務造成不利影響。

第三方可能生產或銷售我們的材料或組件的假冒或仿製版本。

第三方可能會出售假冒或仿製的產品或組件，這些產品或組件質量低劣或構成安全風險。如果消費者將這些假冒產品或材料與我們的產品或材料混淆，或對假冒產品或材料有不良體驗，他們可能會在未來不購買我們的產品或材料，這可能會損害我們的聲譽和銷售。此外，如果第三方開發的材料在價格上具有優勢，和/或達到或超過我們自己的材料的質量和性能，我們可能會因材料銷售損失而損失經常性收入。倘我們未能維持對產品及材料的良好認知，且未能與第三方材料製造商成功競爭，則我們的品牌、業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能會受到不利影響。

我們的全球業務如未能遵守反腐敗法律及各種貿易限制（如制裁及出口管制），可能會對我們的業務造成不利影響。

我們在世界上許多國家開展業務，包括以腐敗著稱的國家。在全球範圍內開展業務要求我們遵守世界各地對我們的業務擁有管轄權的政府實施的反腐敗法律和法規，包括美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》，以及我們開展業務所在國家的法律。

我們還受到世界各國政府實施的各種貿易限制，包括貿易和經濟制裁以及出口管制，這些政府對我們的業務有管轄權。例如，根據外國資產管制辦公室和美國商務部實施的貿易制裁，我們被禁止從事涉及某些人和某些指定國家或地區的交易，包括古巴、伊朗、敍利亞、朝鮮和烏克蘭的克里米亞地區。鑑於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，我們也可能被禁止參與位於或總部位於所謂的頓涅茨克和盧甘斯克人民共和國(DNR和LNR)的個人和實體的交易。此外，我們的產品受到出口法規的約束，這可能涉及很長的合規時間，並可能增加我們產品的額外管理成本。近年來，美國政府重新把重點放在出口問題上。例如，2018年《出口管制改革法》及其監管指導對某些“新興和基礎技術”的出口實施了額外的管制，並可能導致進一步的額外管制。我們目前和未來的產品可能會受到這些更嚴格的法規的約束，這可能會增加我們的合規成本。例如，最近對美國出口管理條例(“EAR”)的修訂增加了對緬甸、柬埔寨、中國、伊拉克、俄羅斯或委內瑞拉某些人向某些“軍事最終用户”和“軍事最終用途”出口的限制，這要求我們對這些國家的客户和最終用户進行盡職調查，以確定是否存在潛在的軍事聯繫。

我們還需要監測與出口相關的法律和法規的變化，如《國際武器販運條例》(ITAR)，以及它們對我們的產品和服務的適用性。如果我們的產品或服務受到ITAR的約束，我們可能需要從各種監管實體獲得許可證、許可或授權。如果我們不被允許出口我們的產品或服務，或者如果清關過程繁重，我們的創收能力將受到不利影響，我們的運營成本可能會增加。

此外，我們某些產品的國際銷售可能受到我們可能不熟悉的外國司法管轄區的當地法律法規的約束。在未滿足某些國家/地區的當地法律法規的情況下，我們可能不允許將我們的產品運往這些國家/地區。不遵守這些法律或法規中的任何一項都可能對我們開展業務和創造收入的能力產生不利影響。

我們致力於根據適用的反腐敗法律法規和適用的貿易限制開展業務。然而，我們面臨的風險是，我們的關聯實體或我們和我們的關聯公司各自的高級管理人員、董事、員工和代理(包括我們產品的分銷商和VAR)可能會採取行動，被確定為違反了此類法律和法規。我們或其中任何人的任何違規行為都可能導致鉅額罰款、制裁、民事和/或刑事處罰。

在某些司法管轄區，或削減業務，並可能對我們的經營業績造成不利影響。此外，實際或指控的違規行為可能會損害我們的聲譽和業務能力。

儘管我們採取預防措施，防止違反適用的反腐敗法律法規和適用的貿易限制，但我們過去可能曾出口產品，明顯違反了耳朵。如果我們被發現違反了美國出口管制法律，可能會對我們和為我們工作的個人處以鉅額罰款和處罰。我們還可能受到其他懲罰、聲譽損害、失去進入某些市場的機會或其他方面的不利影響。

我們遵守與我們的運營以及使用我們的3D打印機和材料相關的環境、健康和安全法律法規，這可能會使我們承擔合規成本和/或潛在責任。

我們遵守國內及國外環境、健康及安全法律法規。我們的生產活動中存在一定的環境責任風險。這些法律和條例除其他外，管制化學品和廢料的產生、使用、儲存、登記、處理、運輸和處置，電器產品中特定物質的存在，有害物質向地面、空氣或水中的排放和排放；調查和清理受污染的場地，包括因我們未能妥善處置化學品和其他廢料而導致的任何污染，以及我們員工的健康和安全。因此，我們的營運（包括我們的生產活動）存在環境、健康及安全責任的內在風險。根據該等法律及法規，我們可能會因不當處置化學品及廢料而承擔責任，包括最終用户使用我們的系統及附帶材料而產生的化學品及廢料。在我們的設施內發生的或涉及我們的人員或運營的事故或其他事件可能導致我們的損失索賠。如果我們因環境或其他法律或法院命令而被發現對聲稱由我們造成或在我們的場所發生的環境損害負有財務責任，我們可能被要求支付鉅額金錢損害賠償或承擔昂貴的補救責任。倘我們的營運未能遵守該等法律或法規，我們可能會受到罰款及其他民事、行政或刑事制裁，包括吊銷繼續經營活動所需的許可證及執照，或可能會被要求支付大量開支以達到合規。此外，我們可能需要支付與第三方索賠有關的賠償金或民事判決，包括與人身傷害（包括暴露於我們產生、使用、儲存、處理、運輸、製造或處置的有害物質）、財產損失或貢獻索賠有關的索賠。有些環境法允許對補救費用承擔嚴格的、連帶的和個別的責任，不論過失如何。根據這些法律，我們可能會被認定為潛在責任方。我們在這種情況下可能產生的任何費用，包括罰款或損害賠償金，可能遠遠超過我們為彌補此類損失而必須提供的任何保險。任何該等事件（單獨或合併）可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響，並可能對我們的聲譽造成不利影響。

我們可能會遵守環境法律和法規，包括但不限於美國有毒物質控制法（“TSCA”）和化學物質的註冊、評估、授權和限制（“REACH”），有關化學品和有害物質的使用、進口和出口，如氯化溶劑。其他國家或地區可能有更嚴格的要求，導致成本增加，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。這些法律和法規要求對我們隨運或構成我們系統和其他產品一部分的某些化學品進行測試和註冊。如果我們未能遵守這些或類似的法律和法規，我們可能需要花費大量開支重新配製我們在產品和材料中使用的化學品，或為註冊該等化學品而承擔成本，以獲得和/或重新獲得合規性。如果我們未能遵守有關規定，我們亦可能面臨鉅額罰款或其他民事及刑事處罰。 此外，客户對使用某些化學品和有害物質的情緒可能會對我們銷售某些產品的能力產生負面影響。

遵守適用於我們業務的當前及未來環境、健康及安全法律的成本，或因釋放或接觸有害物質而產生的負債，可能導致未來開支。任何該等發展（單獨或合併）可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們業務的各個方面均受有關隱私和數據安全的法律法規約束。有關數據保護和隱私的法律、法規和公眾看法的變化，或現有法律和法規的解釋或執行模式的變化，可能會損害我們維持和擴大客户羣的努力，或損害客户使用我們服務的能力。違反有關數據保護和隱私的法律法規可能會使我們面臨鉅額罰款和其他處罰。

我們持有各種個人的個人信息，例如我們的員工、潛在客户和客户。個人信息的處理越來越多地受到世界各地許多司法管轄區的法律和法規的約束。

例如，管理個人信息收集、使用、披露或其他處理的相關適用法律和法規包括在美國聯邦貿易委員會授權下頒佈的規則和法規，

2018年加州消費者隱私法（“CCPA”）及類似的州隱私法，以及州違約通知法。特別是，CCPA為加州消費者確立了全面的數據隱私權，並對企業如何收集和使用此類個人的個人信息提出了某些要求。CCPA規定了對違法行為的民事處罰，以及對某些導致個人信息丟失的數據泄露行為的私人訴訟權。這種私人訴訟權可能會增加數據泄露訴訟的可能性和相關風險。

於2023年1月1日生效的《加州隱私權法案》（“CPRA”）對CCPA進行了重大修改，包括擴大消費者對其個人信息的權利，引入數據最小化和保留要求，以及建立一個授權執行CCPA的州機構。目前尚不完全清楚《公民和社會保障法》（經《公民和政治權利法》修訂）將如何執行以及如何解釋。CCPA的不斷變化的性質可能要求我們修改我們的數據收集或處理慣例和政策，併產生大量的成本和開支以努力遵守。

許多其他州也通過了類似的法律，其他州也提出了類似的新隱私法，這些提案中的某些提案可能會通過。此類擬議立法，如果頒佈，可能會增加額外的複雜性、要求、限制和潛在的法律風險，需要在合規計劃、影響策略和以前有用的數據的可用性方面投入額外的資源，並可能導致合規成本增加和/或業務慣例和政策的改變。美國不同州的隱私法的存在將使我們的合規義務更加複雜和昂貴，並可能增加我們可能受到執法行動或以其他方式承擔不遵守責任的可能性。其他州也提出和/或通過了立法，規範某些特定類型的信息的隱私和/或安全。例如，少數州已經通過了專門規範生物識別數據的法律。 與這些不同的隱私和安全法律相關的成本可能會阻礙我們的發展，並可能限制我們服務的採用。此外，我們的供應商如未能遵守適用法律或法規，可能會導致政府實體或其他人對我們提起訴訟。州法律正在迅速變化，美國國會正在討論一項新的全面聯邦數據隱私法，如果頒佈，我們可能會成為該法律的主體。

此外，我們在歐洲聯盟（“EU”），特別是愛爾蘭設有辦事處，我們在歐盟和英國（“UK”）的多個國家都有客户。因此，在歐盟，我們受《通用數據保護條例》（EU）2016/679（“EU GDPR”）以及相關成員國實施法規的約束。歐盟GDPR規範了歐盟個人數據的收集、使用、披露、傳輸或其他處理。除其他事項外，歐盟GDPR對個人數據的安全性和向主管國家數據保護機構通報數據泄露情況提出了嚴格的要求，對個人數據的保留施加了限制，對數據主體的同意施加了嚴格的要求，或確保其他適當的法律依據適用於個人數據的處理。要求我們保存處理活動的記錄，並在存在高風險處理的情況下記錄數據保護影響評估，確保與第三方處理者採取了某些措施。歐盟GDPR在其適用中也具有明確的治外法權性質，可能會影響我們在歐盟以外司法管轄區的業務活動。歐盟GDPR對違規行為實施制裁，最高可達2000萬歐元和全球年總收入的4%。此外，歐盟GDPR允許個人就侵權行為提出賠償要求，並引入非營利組織代表數據主體提出索賠的權利。不遵守規定還可能導致下令停止數據處理活動。遵守歐盟GDPR是一個嚴格且耗時的過程，需要我們分配大量的法律費用來制定必要的政策和程序以及整體合規工作。我們預計在未來將持續產生與保持遵守歐盟GDPR相關的成本。

此外，歐盟GDPR對歐盟以外的個人數據傳輸到美國等無法確保適當保護水平的國家實施了嚴格的規定。除非實施有效的轉讓機制，例如歐盟委員會發布的標準合同條款（SCC）或具有約束力的公司規則，否則禁止此類轉讓。根據SCC進行的傳輸需要逐案評估，以確保接收國的法律為保護傳輸的數據提供"基本等同"的保護。如達不到標準，企業將須採取補充措施。此外，歐盟和美國已經通過了歐盟—美國數據隱私框架（“框架”）的充分性決定，該框架於2023年7月11日生效。該框架規定，歐盟和美國之間傳輸的個人數據的保護與歐盟提供的保護相當。這為確保向美國的轉移符合歐盟GDPR提供了進一步的途徑。

英國退出歐盟（“脱歐”）後，歐盟GDPR已納入英國法律（“英國GDPR”）。不遵守英國GDPR可能導致高達1750萬英鎊或全球收入的4%的罰款，以較高者為準。儘管英國脱歐，歐盟和英國GDPR基本保持一致。目前，最具影響力的分歧點涉及轉移機制（即，歐盟或英國的公司將個人信息轉移到第三國，包括美國）。與歐盟GDPR一樣，英國GDPR限制將個人數據傳輸到英國不認為提供足夠保護的國家。英國政府已確認，個人數據從英國轉移到歐盟仍然是自由流動的。新的SCC不適用於英國，但英國信息專員辦公室已公佈其自己的傳輸機制，即國際數據傳輸協議（“UK IDTA”），該協議於2022年3月21日生效，允許源自英國的數據傳輸。它要求對進口國提供的數據保護進行類似的評估。此外，《框架》也有所擴展，以涵蓋聯合王國向美國的轉讓。該框架可以是

像它的前身框架一樣受到挑戰。今後可能會有進一步的分歧，包括行政負擔方面的分歧。英國已宣佈計劃在其數據改革法案中改革該國的數據保護法律框架，該法案將對英國GDPR進行修改。這可能導致額外的合規成本，並可能增加我們的整體風險敞口，因為我們可能不再能夠在歐盟和英國採取統一的方法。

我們根據需要公開發布有關我們隱私實踐的文檔，以滿足州、聯邦和外國隱私法的要求。雖然我們努力遵守我們發佈的政策和文檔，但我們有時可能未能做到這一點，或被指控未能做到這一點。我們的任何未能遵守隱私政策的行為都可能使我們面臨高昂的訴訟、重大裁決、罰款或判決、民事和/或刑事處罰或負面宣傳，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。我們的隱私政策和其他提供隱私和安全承諾和保證的文件的發佈可能會使我們面臨潛在的州和聯邦行動，如果他們被發現欺騙性，不公平，或歪曲我們的實際做法，這可能，單獨或總體，重大和不利地影響我們的業務，財務狀況和運營結果。

管理個人信息收集、處理、存儲、使用和共享的監管框架正在迅速演變，在國內和國際兩級可能繼續受到不確定性和不同解釋的影響。這些法律、規則和規章可能以與我們的實踐或我們服務和平臺功能的特點不一致的方式解釋和應用，並且可能彼此不一致。美國和國際上缺乏統一的數據隱私和保護法律方法，可能導致複雜和潛在衝突的合規要求。遵守這些不斷變化的合規性和運營要求可能會帶來巨大的成本，例如與組織變革、實施額外的保護技術、修改我們的數據處理實踐和政策、培訓員工以及聘請顧問和法律顧問有關的成本，這些成本可能會隨着時間的推移而增加，並可能需要我們利用管理層的時間和/或從其他計劃和項目中轉移資源。我們尚未完全確定這些或未來的法律、規則、法規和行業標準可能對我們的業務或運營造成的影響。此外，我們的客户可能會受到不同的隱私法律、規則和立法的約束，這可能意味着他們要求我們受適用於某些其他司法管轄區的不同合同要求的約束。遵守此類合同要求可能會影響我們收集、使用、處理、存儲、共享和披露個人信息，並可能意味着我們受或自願遵守與這些事項相關的自律或其他行業標準的約束，這些標準可能會隨着法律、規則和法規的發展而進一步變化。

我們已經並可能繼續產生大量費用，以遵守法律、法規、行業標準、不斷變化的商家和客户期望或合同義務所強加的不斷變化的強制性隱私和安全標準和協議，並且我們可能無法快速或有效地響應監管、立法和其他發展。這些變化反過來又可能削弱我們提供現有或計劃的功能、產品和服務的能力，和/或增加我們的業務成本。我們未能或被視為未能遵守任何適用的聯邦、州或外國與數據隱私和安全相關的法律法規，可能會導致我們的聲譽受損，以及政府機構或其他第三方提起的訴訟或訴訟，包括某些司法管轄區的集體隱私訴訟，這將使我們面臨鉅額罰款、制裁、裁決、禁令、處罰或判決。上述任何情況可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。

在我們的產品中使用新的和不斷髮展的技術（如人工智能）可能會導致消耗物質資源，並帶來可能影響我們業務的風險和挑戰，包括對我們的機密信息、專有信息和個人信息構成安全和其他風險，因此我們可能會面臨聲譽損害和責任。

我們將繼續構建人工智能並將其集成到我們的產品中，而這種創新帶來的風險和挑戰可能會影響其採用，從而影響我們的業務。如果我們啟用或提供因感知或實際的負面社會影響而引起爭議的解決方案，我們可能會遭受品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。某些人工智能技術的使用可能會引發知識產權風險，包括對專有知識產權的妥協和知識產權侵權。此外，我們預計政府和超國家與人工智能使用和道德相關的監管將越來越多，這也可能會大幅增加該領域研究、開發和合規的負擔和成本。例如，歐盟的《人工智能法》（AI Act）是世界上第一部全面的人工智能法，預計將於2024年春季生效，除某些例外情況外，將在24個月後生效。這項立法對高風險人工智能系統的提供商和部署商施加了重要的義務，並鼓勵人工智能系統的提供商和部署商在開發和使用這些系統時遵守歐盟的道德原則。 如果我們開發或使用受《人工智能法案》管轄的人工智能系統，可能需要確保更高的數據質量、透明度和人力監督標準，以及遵守特定的、可能負擔沉重且代價高昂的道德、問責制和行政要求。人工智能的快速發展將需要大量資源來設計、開發、測試和維護我們的產品和服務，以幫助確保人工智能的實施符合適用法律和法規，並以對社會負責的方式，並儘量減少任何實際或感知到的意外有害影響。我們的供應商可能會將人工智能工具整合到他們自己的產品中，而這些人工智能工具的提供商可能無法滿足現有或快速發展的監管或行業標準，包括隱私和數據安全方面的標準。更進一步，壞

世界各地的行為者使用越來越複雜的方法，包括使用人工智能，從事涉及盜竊和濫用個人信息、機密信息和知識產權的非法活動。任何這些影響都可能損害我們的聲譽，導致寶貴財產和信息的損失，導致我們違反適用的法律和法規，並對我們的業務造成不利影響。

我們依賴我們的軟件和信息技術系統來管理我們業務的多個方面，這些系統的中斷可能會對我們的業務造成不利影響。

我們依靠我們的信息技術系統管理我們業務的多個方面，包括有效地向供應商採購產品、提供採購及物流服務、向客户運送產品、接受客户訂單、管理我們的會計及財務職能（包括內部監控），以及維護我們的研發數據。我們的信息技術系統是我們業務的重要組成部分，任何中斷或妥協都可能嚴重限制我們有效管理和運營業務的能力。我們的信息技術系統不能正常運作可能會擾亂我們的供應鏈、產品開發和客户體驗，從而可能導致間接成本增加和銷售減少，並對我們的聲譽和財務狀況造成不利影響。特別是，我們的集成軟件平臺是幾乎所有客户都依賴於其設計需求的基本系統。倘我們的綜合軟件平臺出現故障，我們的經營業績、財務狀況及商業聲譽可能會面臨不利後果。

雖然我們採取措施並花費了大量成本來保護我們的信息技術系統，包括我們的計算機系統、內聯網和互聯網網站、電子郵件和其他電信和數據網絡，但我們的安全措施可能無效，我們的系統可能容易受到損壞、損壞或中斷。我們的信息技術系統的中斷或損壞可能是由於停電、計算機和電信故障、計算機病毒、網絡攻擊或其他安全損壞或破壞（包括勒索軟件），災難性事件，如火災，洪水，地震，龍捲風，颶風，戰爭行為，恐怖主義和我們員工的使用錯誤，員工，供應商或其他第三方的錯誤行為，敵對外國政府、工業間諜、電信欺詐和其他形式的網絡欺詐或網絡攻擊。對信息技術系統的攻擊在頻率、持續性、複雜性和強度方面都在增加，而且這些攻擊是由越來越複雜和有組織的團體和個人進行的，他們的動機和專門知識範圍廣泛。此類攻擊可能包括部署有害的惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、社交工程和業務電子郵件攻擊，以及其他影響服務可靠性、威脅或損害系統和信息的安全性、機密性、完整性和可用性的手段。

倘因重大網絡事件或其他原因，我們的聲譽及財務狀況可能受到不利影響：

此外，任何未經授權的訪問、披露或其他丟失、泄露或未經授權的使用信息或數據可能導致法律索賠或訴訟、監管調查或行動，以及根據保護受保護信息（包括個人信息）的隱私和安全的法律（包括聯邦、州和外國數據保護和隱私法規）承擔其他類型的責任。違反這些規定可能導致重大處罰和罰款。此外，雖然我們致力於預防和檢測所有數據安全事件，但安全漏洞或漏洞以及其他惡意網絡活動可能難以檢測，並且在識別或補救方面的任何延誤都可能導致傷害和法律風險增加。

調查、緩解和應對潛在的數據安全隱患或違規行為，以及遵守適用的法律義務，包括對個人、監管機構、合作伙伴和其他人的違規通知義務，成本可能很高。我們的保險單可能不足以補償我們因該等中斷、故障或安全隱患或違反而產生的潛在成本和其他損失。此外，我們將來可能無法以經濟上合理的條款或根本無法獲得此類保險。此外，為訴訟或監管調查或調查辯護，無論其價值如何，都可能成本高昂，分散管理層的注意力並損害我們的聲譽。

如果我們的計算機或技術系統損壞或停止正常運行，或者如果我們沒有更換或升級某些系統，我們可能會產生大量的維修或更換費用，並可能會導致我們的正常業務活動中斷、安全受損或關鍵數據丟失。任何此類中斷或妥協都可能對我們的聲譽和財務狀況造成不利影響。

我們亦依賴由第三方維護的信息技術系統，包括第三方雲計算服務及供應商的計算機系統，用於我們的內部運營及與增材製造解決方案相關的面向客户的基礎設施。這些系統也容易受到上述類型的中斷、破壞和損壞的影響，但我們沒有能力採取措施來防止此類中斷或破壞，或者在發生這些破壞或破壞時解決這些問題。我們所依賴的第三方面臨的信息技術問題或安全隱患可能對我們的業務和財務狀況造成不利影響，以及對我們的品牌聲譽造成不利影響。

對我們產品系統的任何未經授權的控制或操縱都可能導致對我們和我們的產品失去信心，並損害我們的業務。

我們的產品包含複雜的信息技術系統和軟件。例如，我們的增材製造機器設計有內置的數據連接，以接受和安裝來自我們的定期遠程更新，以監控、改進和更新其功能。我們設計、實施和測試了旨在防止和檢測未經授權訪問我們的信息技術網絡、我們的產品及其系統的安全措施。然而，黑客可能試圖獲得未經授權的訪問來修改、更改和使用此類網絡、產品和系統，以控制或更改我們產品的功能、用户界面和性能特徵，或訪問存儲在我們產品中或由我們產品生成的數據。我們鼓勵報告我們產品安全方面的潛在漏洞，我們的目標是糾正任何報告和驗證的漏洞。因此，我們過去曾收到關於潛在脆弱性的報告，並試圖加以補救。然而，我們無法保證在發現漏洞之前，將來不會被利用，也無法保證我們的補救工作已經成功或將會成功。

對我們產品或其系統的任何未經授權的訪問或控制或任何數據丟失都可能導致法律索賠或訴訟。此外，無論真實性如何，有關未經授權訪問我們的產品、他們的系統或數據的報告，以及其他可能導致人們認為我們的產品、他們的系統或數據能夠被“黑客攻擊”的因素，都可能對我們的品牌產生負面影響，並損害我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。

我們的業務存在保險或賠償可能無法充分涵蓋的風險。

我們可能面臨不可預見的風險，即因我們的產品實際或據稱的故障而造成的損害的法律責任。雖然我們已試圖以適當的費用獲得責任保險，但我們不可能針對我們行業固有的所有風險提供充分的保險，也不能向您保證我們的保險公司將支付特定的索賠，或者我們將能夠在未來以合理的費率維持保險。我們的保險單還包含免賠額、限制和免賠額，這會增加我們在發生索賠時的成本。即使是部分未投保的鉅額索賠，如果成功，也可能對我們的財務狀況產生不利影響。此外，我們可能無法繼續以商業上合理的條款獲得保險，或者根本無法獲得保險，我們現有的保單可能被保險人取消或以其他方式終止。維持足夠的保險併成功獲得索賠可能到期的保險覆蓋範圍可能需要我們管理層的大量時間，我們可能會被迫在這一過程中花費大量資金。超過或不在賠償或保險範圍內的鉅額索賠可能會損害我們的財務狀況和經營業績。

有關知識產權的風險

我們可能無法充分保護我們的數據或技術中的專有和知識產權。

我們的成功部分取決於保護我們的專有信息和技術。我們的知識產權組合主要包括專利、專利申請、註冊和未註冊商標、未註冊版權、域名、專有技術和商業祕密。我們可能無法充分保護我們的知識產權。

我們的商業祕密、專有技術和其他未註冊的所有權是我們知識產權組合的關鍵方面。雖然我們採取合理措施來保護我們的商業祕密和機密信息，並簽訂了旨在保護這些權利的保密和發明轉讓協議，但此類協議可能難以執行且成本高昂，或者在違反時可能無法提供足夠的補救措施，而且我們可能尚未與所有相關方簽訂此類協議。這些協議可能會被違反，商業祕密或機密信息可能會被故意或無意地披露，包括可能離開我們公司並加入我們的競爭對手的員工，或者我們的競爭對手或其他方可能以其他方式瞭解到這些信息。此外，某些未經授權的使用我們的知識產權可能未被發現，或者即使檢測到未經授權的使用，我們也可能面臨法律或實際障礙來執行我們的合法權利。向競爭對手披露或獨立開發的

我們的任何商業祕密、專有技術或其他技術不受專利或其他知識產權制度保護，都可能嚴重削弱或消除我們相對於該等競爭對手的任何競爭優勢。這種擔憂可能會表現出來，特別是與我們的系統一起使用的我們的專有材料。我們的部分專利材料可能不受專利保護。我們的未決專利申請可能無法獲得批准，我們可能無法獲得外國專利或與我們的美國專利相對應的未決申請。即使授予外國專利，也可能無法在外國有效執行。如果我們的專利和其他知識產權不能充分保護我們的技術，我們的競爭對手可能會提供與我們類似的產品。我們的競爭對手也可以獨立開發類似的技術，或者圍繞我們的專利和其他知識產權進行設計。上述任何事件均會導致競爭加劇並減少我們的收入或毛利率，從而對我們的經營業績造成不利影響。

現行法律可能無法為我們的產品提供足夠的保護，特別是在外國司法管轄區，這些司法管轄區的法律可能對公司提供足夠的保護。此外，與互聯網相關業務中所有權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準不確定且不斷演變，這些標準的變化可能會對我們所有權的生存能力或價值產生不利影響。根據某些司法管轄區的法律，某些許可條款保護我們的產品免受未經授權的使用、複製、轉讓和披露，或我們產品的某些方面可能無法執行。此外，有些國家的法律對所有權的保護程度不如美國法律，有些外國保護和執行知識產權的法律和機制可能不夠完善。隨着我們繼續在外國經營和擴大我們的國際活動，我們在遵守外國法律方面遇到了並可能在未來遇到的挑戰，這可能會對我們保護我們所有權的能力產生不利影響。此外，競爭對手、外國政府、外國政府支持的行為者、犯罪分子或其他第三方可能未經授權訪問我們的專有信息和技術。因此，儘管我們作出了努力，我們可能無法防止第三方侵犯或盜用我們的技術和知識產權，或聲稱我們侵犯或盜用他們的技術和知識產權。

為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量資源來監控、保護和捍衞這些權利，我們可能無法發現客户或第三方的侵權行為。訴訟已經並且將來可能是必要的，以執行我們的知識產權和保護我們的商業祕密。此類訴訟，無論案情如何，都可能成本高昂、耗時且分散管理層和關鍵技術人員的注意力，並可能導致我們部分知識產權受損或損失。此外，我們為執行知識產權而作出的努力可能會遇到攻擊我們知識產權有效性和可撤銷性的抗辯、反訴和反訴。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會延遲我們平臺的進一步銷售或實施，損害我們平臺的功能，延遲新功能、集成和功能的引入，導致我們在平臺中替換劣質或更昂貴的技術，或者損害我們的聲譽此外，我們可能需要從第三方獲得額外技術的許可，以開發和銷售新功能、集成和功能，我們不能確定我們可以在商業上合理的條款或根本沒有許可該技術，我們無法許可該技術可能會損害我們的競爭能力。

作為任何和解或其他妥協的一部分，以避免複雜，曠日持久的訴訟，我們可能同意不對未來的第三方提起索賠，包括與涉嫌侵犯我們的知識產權有關的索賠。與另一方的任何和解或其他妥協的一部分可能會解決潛在成本高昂的爭議，但也可能對我們捍衞和保護知識產權的能力產生影響，進而可能對我們的業務造成不利影響。

如果第三方聲稱我們侵犯或以其他方式侵犯了他們的知識產權，我們的業務可能會受到不利影響。

我們在過去和將來可能會受到我們侵犯或以其他方式侵犯第三方知識產權的索賠。我們的行業有專利、版權及其他知識產權開發及執法活動，並與我們在業務中使用的增材製造技術有關。我們未來的成功部分取決於不侵犯或以其他方式侵犯他人的知識產權。我們的競爭對手或其他第三方（包括非執業實體和專利控股公司）可能不時聲稱我們侵犯或以其他方式侵犯其知識產權，我們可能被發現侵犯或以其他方式侵犯該等權利。我們可能不知道他人的知識產權可能涵蓋我們當前或未來的部分或全部技術或與我們的權利相沖突，並且他人的專利、版權和其他知識產權可能限制我們改進技術和有效競爭的能力。任何侵犯知識產權或其他侵犯知識產權的索賠，即使是沒有法律依據的索賠，都可能：

任何版税或許可協議，如果需要，我們可能無法以可接受的條款或根本不提供。針對我們的成功侵權索賠可能導致我們被要求支付鉅額損害賠償，達成代價高昂的和解協議，或阻止我們提供我們的平臺或產品，其中任何一項都可能對我們的運營利潤產生負面影響，並損害我們的未來前景。我們還可能有義務在任何此類訴訟中賠償我們的客户或業務合作伙伴，並獲得許可證、修改我們的平臺或產品或退還額外的訂閲費，這可能會進一步耗盡我們的資源。此類糾紛還可能擾亂我們的平臺或產品，對我們的客户滿意度和吸引客户的能力產生不利影響。

我們的增材製造技術包含第三方開源軟件組件，不遵守底層開源軟件許可證的條款可能會限制我們產品商業化的能力。

我們的增材製造技術包含的組件在所謂的“開源”、“免費”或其他類似許可證下獲得許可。開放源代碼軟件是根據不可轉讓的許可證條款在"現狀"的基礎上向公眾提供的。我們目前將我們的專有軟件與開源軟件相結合，並打算在未來繼續這樣做。此外，我們在開源許可下提供部分源代碼，這可能會限制我們保護源代碼中知識產權的能力，並阻止我們的競爭對手或其他人使用此類源代碼。我們使用和分發開源軟件可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險，因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的保證或其他合同保護。此外，如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開源軟件相結合，根據某些開源許可證，我們可能被要求向第三方披露或提供我們專有軟件的源代碼。我們還可能面臨指控不遵守開源許可條款或侵犯或盜用開源軟件第三方知識產權的索賠。這些索賠可能導致訴訟，要求我們購買昂貴的許可證或刪除軟件。此外，如果我們使用的開源軟件的許可條款發生變化，我們可能會被迫重新設計我們的解決方案，產生額外的成本，或者如果重新設計不能及時完成，則停止銷售我們的產品。雖然我們監控我們對開源軟件的使用，以避免將我們的產品置於意外的條件之下，但存在這樣一種風險，即這些許可證可能被解釋為可能會對我們產品商業化的能力施加意外的條件或限制。我們不能保證我們在軟件中加入了開源軟件，而不會使我們承擔任何責任，或以符合我們當前政策和程序的方式。

一般風險因素

倘吾等因任何原因未能符合紐約證券交易所（“紐交所”）的持續上市要求，該等行動或不作為可能導致吾等證券被摘牌。

2023年11月17日，我們接到紐約證券交易所通知，我們不遵守紐約證券交易所上市公司手冊第802.01C條的規定，因為我們普通股的平均收盤價在連續30個交易日內低於1. 00美元。該通知對我們普通股的上市沒有立即影響，該普通股將在允許恢復合規的期間內繼續在紐交所上市和交易，但須視我們遵守其他上市標準而定。我們通知紐約證券交易所，我們打算糾正股價不足，並恢復遵守紐約證券交易所繼續上市的標準。我們可以在收到紐約證券交易所通知後的六個月內的任何時間恢復合規，如果在治癒期內任何日曆月的最後一個交易日，我們的普通股的收盤價至少為1.00美元，並且在該月最後一個交易日結束的30個交易日期間的平均收盤價至少為1.00美元。根據紐約證券交易所的規則，如果我們確定我們將通過採取一項需要股東批准的行動來糾正股價不足，如果價格迅速超過每股1美元，並且價格至少在接下來的30個交易日內保持在該水平之上，則價格狀況將被視為已糾正。

我們的普通股從紐約證券交易所退市可能會使我們將來更難以優惠條件籌集資金。該等除牌可能會對本公司證券的價格產生負面影響，並會削弱閣下在閣下有意出售或購買本公司證券時的能力。在退市的情況下，我們為恢復遵守上市規定而採取的行動可能無法讓我們的證券再次上市、穩定市場價格或改善我們證券的流動性、防止該等證券跌破任何最低買入價要求或防止日後不遵守紐交所上市規定。
 

會計規則和條例的變化，或其解釋，可能導致不利的會計費用或要求我們改變我們的薪酬政策。

上市公司的會計方法和政策受我們獨立註冊會計師事務所和相關會計機構（包括SEC）的審查、解釋和指導。會計方法或政策或其詮釋的變動可能要求我們重新分類、重列或以其他方式更改或修訂我們的綜合財務報表。

我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。

我們設計我們的披露控制和程序是為了合理地確保我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息被累積並傳達給管理層，並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。我們相信，任何披露控制和程序或內部控制和程序，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。

我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。

我們的管理團隊在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守管理上市公司日益複雜的法律、規則和法規方面經驗有限。作為一家上市公司，我們須承擔與報告、程序和內部監控有關的重大責任，而我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理該等責任。該等責任及審查要求管理層高度關注，並可能分散彼等對業務日常管理的注意力，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們對財務報告的內部控制目前並不符合《薩班斯·奧克斯利法案》第404條規定的所有標準，如果未能按照《薩班斯·奧克斯利法案》第404條的規定實現並維持對財務報告的有效內部控制，可能會損害我們及時準確編制財務報表或遵守適用法規的能力，並對我們的財務報告產生重大不利影響。業務

我們作為私營公司經營直至二零二一年七月。作為上市公司，我們的管理層對加強財務報告和內部監控有重大要求。設計及實施有效內部監控的過程是一項持續的努力，要求我們預測業務及經濟及監管環境的變化並作出反應，並投入大量資源以維持足以履行我們作為公眾公司的申報責任的內部監控系統。倘吾等未能建立或維持適當的內部財務報告控制及程序，則可能導致吾等未能及時履行報告責任，或導致綜合財務報表中出現重大錯誤陳述，從而損害吾等的經營業績。此外，根據2002年《薩班斯·奧克斯利法案》（“薩班斯·奧克斯利法案”）第404條，我們須向管理層提交報告，其中包括我們對財務報告的內部控制的有效性。此評估需要包括披露管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點。

管理層在評估財務報告內部控制時必須達到的標準的規則非常複雜，需要大量的文件記錄、測試和可能的補救措施。測試和維護內部控制可能會轉移管理層的注意力，使其不受對我們業務重要的其他事項的影響。我們的獨立註冊會計師事務所將須每年證明我們對財務報告的內部控制的有效性。然而，儘管我們仍是一家新興增長型公司，我們將無需包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的財務報告內部控制的證明報告。如果我們未能及時或充分遵守《薩班斯·奧克斯利法案》第404條的要求，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法證明我們對財務報告的內部控制的充分性。

除了根據公認會計原則確定的業績外，我們相信某些非公認會計原則的措施可能有助於評估我們的經營業績。我們在10—K表格的年度報告中提出了某些非GAAP財務指標，並打算在未來提交給SEC和其他公開聲明中繼續提出某些非GAAP財務指標。任何未能準確報告和呈現我們的非GAAP財務指標可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。

我們已發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，並可能在未來發現更多重大弱點，或未能保持對財務報告的有效內部控制，這可能導致我們的合併財務報表出現重大錯報，或導致我們無法履行定期報告義務。

我們已發現財務報告內部監控的重大弱點。重大弱點指財務報告內部監控的缺陷或缺陷組合，以致有合理可能無法及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯誤陳述。這些重大弱點如下：

這些重大缺陷導致對歷史Markforged財務報表中的以下財務報表行項目進行審計調整：營業費用、其他費用、利息費用、其他資產、其他負債、額外支付的資本、庫存股票、留存收益、應收票據權益和系列D優先股。該等調整已於刊發截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度之綜合財務報表前記錄。此外，這些重大弱點導致審計調整截至2021年6月30日、2021年9月30日、2021年12月31日、2022年6月30日和2022年12月31日的季度的額外支付資本和股票補償費用。與認股權證工具會計處理有關的重大弱點導致我們於合併中合併的實體AONE先前發佈的財務報表重列有關認股權證負債及權益。此外，該等重大弱點可能導致我們絕大部分賬目或披露資料出現錯誤陳述，從而導致年度或中期綜合財務報表出現無法防止或發現的重大錯誤陳述。

我們正在設計及實施監控措施，並採取其他行動以糾正上述重大弱點，包括以下各項：

我們已聘請第三方專家協助測試和驗證某些財務報告控制措施的運作有效性，以確保這些控制措施是存在的，並按設計運作，並幫助審查和更新我們現有的內部控制文件，以符合2002年的薩班斯—奧克斯利法案。

我們正努力盡可能高效和有效地糾正重大缺陷，預計全面糾正可能會持續到2024年12月31日之後。目前，我們無法提供實施此補救計劃預計產生的成本估計；然而，這些補救措施將耗時，將導致我們產生重大成本，並將對我們的財務和運營資源提出重大要求。

我們使用淨經營虧損結轉和其他税務屬性的能力可能受到限制。

本集團在歷史上已蒙受重大虧損，且近期能否盈利尚不確定。倘我們繼續產生應課税虧損，則未動用虧損將結轉以抵銷未來應課税收入（如有），直至該等未動用虧損到期（如有）為止。截至2023年12月31日，我們的聯邦NOL結轉約為1.716億美元，其中1500萬美元將於2033年開始的不同時間到期，1.566億美元沒有到期日，將無限期結轉。我們還有約8990萬美元的國家NOL結轉，將於2026年開始到期，除非以前使用。2023年12月31日，我們的聯邦和州研發信貸結轉分別約為1100萬美元和560萬美元。除非先前使用過，否則研發信貸結轉將於2033年開始到期。

在2017年12月31日之後且在2021年1月1日之前開始的納税年度產生的聯邦NOL可轉回至該等虧損之前的五個納税年度中的每一個，而在2020年12月31日之後開始的納税年度產生的NOL則不可轉回。由於我們在過往年度並無應課税收入，我們預計不會撥回任何經營虧損淨額。此外，於截至2017年12月31日之後的應課税年度產生的聯邦無記名虧損可無限期結轉，但該等聯邦無記名虧損的可扣減性可限於於2020年12月31日之後開始的課税年度每年應課税收入的80%。我們的NOL結轉受IRS和州税務機關的審查和可能的調整。此外，一般而言，根據《法典》第382條和第383條，經歷“所有權變更”的公司在使用變更前的無經營權或税收抵免以抵銷未來應納税收入或税款的能力方面受到限制。出於這些目的，所有權變更通常發生在一個或多個股東或股東羣體的總股權所有權，如果持有公司至少5%的股份，則在特定的測試期內，其所有權比其最低股權百分比增加50個百分點以上。我們現有的NOL或信貸可能會受到先前所有權變更所產生的限制，而我們股票所有權的未來變更（其中許多變更超出我們的控制範圍）可能會導致《守則》第382條和第383條下的所有權變更。根據州法律，我們的NOL或信貸也可能受到損害。因此，我們可能無法使用我們的NOL或信用的重要部分。倘吾等確定已發生所有權變動，且吾等使用過往無經營虧損或抵免的能力受到重大限制，則會有效增加吾等未來税務責任，從而損害吾等未來經營業績。《守則》第382條和第383條將適用於所有淨經營虧損和税收抵免結轉，無論結轉期是否無限期。倘我們賺取應課税收入，該等限制可能導致我們未來税務負債增加，而我們的未來現金流量可能受到不利影響。我們已就無經營虧損及其他遞延税項資產錄得全部估值撥備，原因是該等資產最終能否實現未來利益存在不確定性。

全面的税制改革立法可能會對我們的商業和財政狀況產生不利影響。

涉及美國聯邦、州和地方所得税的規則不斷受到參與立法程序的人員以及國税局和美國財政部的審查。税法的變更（這些變更可能具有追溯效力）可能會對我們或我們普通股持有人造成不利影響。近年來，已經發生了許多變化，今後可能還會繼續發生變化。

目前正在考慮對美國聯邦所得税法進行更多修改。未來税法的變化可能會對我們的業務、現金流、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。無法預測是否會在何時、以何種形式或生效日期頒佈新税法，或根據現有或新税法制定、頒佈或發佈法規和裁決，這可能會導致我們或我們的股東的納税責任增加，或要求我們改變運營方式，以最大限度地減少或減輕税法或税法解釋變化的任何不利影響。

與我們普通股所有權和我們作為上市公司運營相關的額外風險

作為一家上市公司，我們的運營成本將繼續增加，我們的管理層需要投入大量時間來實施新的合規舉措。

作為一家上市公司，我們承擔了大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。此外，2002年的《薩班斯·奧克斯利法案》以及美國證券交易委員會和紐約證券交易所隨後實施的規則對上市公司提出了各種要求，包括建立和維持有效的披露、財務控制和公司治理做法。我們的管理層和其他人員需要投入大量時間來實施這些合規計劃。此外，這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。例如，我們預計這些規章制度可能會使我們獲得董事和高級職員責任保險變得更加困難和昂貴。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》，我們必須提交管理層關於我們財務報告的內部控制的報告，包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的財務報告內部控制的認證報告。然而，儘管我們仍然是一家新興的成長型公司，我們不需要包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於財務報告的內部控制的認證報告。為了在規定的期限內遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，我們正在進行一項記錄和評估我們對財務報告的內部控制的過程，這既成本高昂，又具有挑戰性。在這方面，我們需要繼續提供內部資源，可能聘請外部諮詢人，並通過詳細的工作計劃，以評估和記錄財務報告內部控制的充分性，繼續酌情采取步驟改進控制程序，通過測試驗證控制措施是否如文件所述發揮作用，並實施財務報告內部控制的持續報告和改進程序。儘管我們做出了努力，但我們和我們的獨立註冊會計師事務所都有可能在規定的時間框架內得出結論，即我們對財務報告的內部控制是有效的，符合薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求。這可能會導致金融市場因對我們財務報表的可靠性失去信心而產生不利反應。此外，如果我們不能繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在紐約證交所上市。

我們普通股和認股權證的價格可能會波動。

我們的普通股以及我們的普通股認股權證的價格可能會因各種因素而波動，包括：

這些市場和行業因素可能會大幅降低我們普通股和權證的市場價格，無論我們的經營表現如何。股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，影響並繼續影響許多科技公司的股票市場價格。包括電子商務公司在內的許多技術公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不相稱。如果科技公司或更廣泛的股票市場的股價繼續經歷投資者信心的喪失，我們普通股的交易價格可能會因與我們的業務、財務狀況或經營業績無關的原因而下跌。

在可預見的未來，我們不打算支付現金股息。

我們目前擬保留未來盈利（如有），以資助業務的進一步發展及擴展，並不擬於可見將來派付現金股息。任何未來派付股息的決定將由董事會酌情決定，並視乎財務狀況、經營業績、資本需求、未來協議及融資工具所載限制、業務前景及董事會認為相關的其他因素而定。

如果分析師不繼續發表關於我們業務的研究，或者他們發表不準確或不利的研究，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場部分取決於分析師發佈的關於我們業務的研究和報告。我們無法控制這些分析師。 我們目前的研究範圍有限，證券和行業分析師。如果其他證券或行業分析師不開始報道我們公司，我們股票的交易價格可能會受到負面影響。 如果一個或多個報道我們的分析師降低我們的普通股的評級，或發表不準確或不利的關於我們業務的研究，我們的普通股的價格可能會下跌。如果很少有分析師報道我們，對我們普通股的需求可能會下降，我們的普通股價格和交易量可能會下降。如果這些分析師中的一個或多個在未來停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告，也可能會出現類似的結果。

我們可能會受到證券訴訟的影響，這是昂貴的，可能會轉移管理層的注意力。

我們普通股的市場價格可能會波動，在過去，經歷過股票市場價格波動的公司會受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能會成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能會導致鉅額成本，並將管理層的注意力從其他業務上轉移，這可能會嚴重損害我們的業務。

未來發行和/或轉售我們的普通股可能會增加波動性和/或導致我們的證券的市場價格大幅下跌，即使我們的業務做得很好。

14，666，667股我們的普通股股份（“Markfortified盈餘股份”）可於我們達成若干盈餘觸發事件（如合併協議及我們的綜合財務報表附註11所述）後發行，並可於行使尚未行使的認股權證以購買我們的普通股股份時發行額外股份。在發行我們普通股的此類額外股份的情況下，這將導致我們普通股持有人的稀釋，並增加在公開市場上有資格轉售的股份數量。在公開市場上出售或出售大量此類股票的潛力可能會增加我們普通股的市場價格的波動性和/或不利影響。

與上市公司相關的義務涉及大量費用，需要大量資源和管理層關注，這可能會轉移我們的業務運營。

作為一家上市公司，我們必須遵守《交易法》和《薩班斯-奧克斯利法案》的報告要求。《交易法》要求提交有關上市公司業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求上市公司建立並保持對財務報告的有效內部控制。因此，我們產生了大量的法律、會計和其他費用，這是我們以前沒有發生的。我們的整個管理團隊和許多其他員工將需要投入大量時間來遵守法規。

這些規則和法規導致我們招致大量的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。例如，這些規章制度可能會繼續增加我們獲得董事和高級人員責任保險的難度和成本，並且可能需要接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的保險。因此，我們可能很難吸引和留住合格的人加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。

我們目前是證券法意義上的新興成長型公司，如果我們利用了新興成長型公司或規模較小的報告公司可以獲得的某些披露要求豁免，這可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能使我們的業績更難與其他上市公司進行比較。

我們目前是經JOBS法案修改的證券法所指的“新興成長型公司”，我們可能會利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，減少在我們的定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何金降落傘薪酬進行無約束力諮詢投票的要求。因此，我們的股東可能無法獲取他們認為重要的某些信息。我們無法預測投資者是否會因為我們將依賴這些豁免而發現我們的證券吸引力下降。如果一些投資者因為我們依賴這些豁免而認為我們的證券不那麼有吸引力，我們證券的交易價格可能會比其他情況下更低，我們證券的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們證券的交易價格可能會更加波動。

此外，《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直至私營公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則為止。JOBS法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇不選擇延長過渡期，這意味着當一項標準發佈或修訂時，如果該標準對上市公司或私營公司有不同的適用日期，我們作為一家新興的成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使我們的財務報表與另一家上市公司進行比較，後者既不是新興成長型公司，也不是選擇不使用延長過渡期的新興成長型公司，由於所用會計準則的潛在差異，很難或不可能進行比較。

當我們不再是一家新興成長型公司時，我們將不再能夠利用某些報告豁免，並且，如果沒有美國證券交易委員會提供的其他豁免或救濟，我們還將被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。我們將產生與這種合規相關的額外費用，我們的管理層將需要投入更多的時間和精力來實施和遵守這些要求。

特拉華州法律和我們的公司註冊證書和章程包含某些條款，包括限制股東採取某些行動的能力的反收購條款，並可能延遲或阻止股東可能認為有利的收購嘗試。

DGCL和我們的公司註冊證書及附例 包含可能使股東可能認為有利的收購變得更加困難、延遲或阻止的條款，包括股東可能從其股票中獲得溢價的交易。這些條款還可能限制投資者未來可能願意為我們普通股股票支付的價格，從而壓低我們普通股的交易價格。這些規定還可能使股東難以採取某些行動，包括選舉不是由我們董事會現任成員提名的董事或採取其他公司行動，包括對我們的管理層進行變動。除其他事項外，我們的公司註冊證書和附例包括以下條文：

這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或董事會或管理層的變動。

我們的章程規定，某些類型的訴訟必須在特拉華州大法官法院和美國聯邦地區法院進行獨家訴訟，可能會限制原告在他們認為有利的司法法院提出索賠的能力，從而抑制某些訴訟，包括衍生訴訟和針對我們董事和高級管理人員的訴訟。

我們的章程規定，在法律允許的最大範圍內，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，特拉華州的大法官法院（或在該法院沒有司法管轄權的情況下，（a）在第三條規定的情況下，人民法院應當對人民法院提起訴訟。代表我們提起的任何衍生訴訟或法律程序；（ii）任何因我們的任何現任或前任董事、高級職員或其他僱員違反對我們或我們的股東所負的受託責任而提出索賠的訴訟；（iii）根據本條例或附例或法團證書的任何條文而提出的申索的任何訴訟（可不時修訂）（包括其解釋、有效性和可撤銷性），（iv）主張與我們有關或涉及我們的索賠的任何訴訟，並受內部事務原則管轄，及（v）任何主張“內部公司索賠”的訴訟，該術語定義見DGCL第115條（“特拉華論壇條款”）。然而，特拉華州論壇條款不適用於根據《交易法》引起的訴訟或索賠。細則亦規定，除非吾等以書面方式同意選擇替代法院，否則解決根據《證券法》及其頒佈的規則及規例而產生的訴因的任何投訴的唯一及專屬法院將為美國聯邦地區法院（“聯邦法院條款”，以及特拉華州法院條款，“專屬法院條款”）。此外，章程規定，任何購買或以其他方式收購本公司股本股份的任何權益的個人或實體均被視為已通知並同意特拉華論壇條款和聯邦論壇條款，但股東不能也不會被視為已放棄遵守美國聯邦證券法及其相關規則和法規。

該等條文可能會對股東提出任何該等申索施加額外訴訟費用，並透過限制原告在其認為有利的司法法庭提出申索的能力，從而阻止某些訴訟，包括衍生訴訟及針對董事及高級職員的訴訟。此外，雖然特拉華州最高法院和其他州法院維持了聯邦法院選擇條款的有效性，聲稱要求根據證券法提交聯邦法院，但其他法院是否會執行我們的聯邦法院條款仍不確定。聯邦論壇條款也可能會對聲稱該條款不可強制執行或無效的股東施加額外的訴訟費用，如果聯邦論壇條款被發現不可強制執行，我們可能會產生與解決該等事項相關的額外費用。特拉華州高等法院和美國聯邦地區法院也可能作出與其他法院不同的判決或結果，包括考慮訴訟的股東可能所在地或以其他方式選擇提起訴訟的法院，這些判決可能對我們的股東有利或不利。

向發起人發行的私募股權認股權證和Markforged盈利股，在發行時按公允價值記錄的負債入賬，每個期間的公允價值變動在收益中報告，這可能會對我們普通股的市價產生不利影響。

根據美國公認會計原則，吾等須評估吾等之認股權證，以釐定其應作為認股權證負債或權益入賬。我們的結論是，認股權證載有規定責任分類的條文。因此，吾等將認股權證作為認股權證負債入賬，並於發行時按公平值記錄該負債。吾等將於報告收益的每個期末記錄公允價值的任何後續變動。公允價值變動對盈利的影響可能對我們普通股的市價產生不利影響，並可能導致我們基於我們無法控制的因素的經營業績波動。

此外，Markforged盈餘股份也被入賬為負債，因為決定所賺取股份數量的觸發事件包括未與我們的普通股指數化的事件。該等負債須於各結算日重新計量。在每次重新計量後，盈利負債將調整至公允價值，與公允價值變動有關的非現金收益或虧損將在經營報表中確認為我們的盈利。公允價值變動對收益的影響可能對我們普通股的市價產生不利影響。由於

由於經常性公允價值計量，我們預計我們將於每個未來報告期間確認非現金收益或虧損，且該等收益或虧損的金額可能重大。

項目1B. UNR員工評論

不適用。

項目1C。網絡安全

與網絡安全風險相關的治理

我們的董事會對公司的戰略和風險管理流程（包括與網絡安全風險相關的）承擔全面監督責任。我們的董事會透過審核委員會行使其監督職能，審核委員會負責監督各領域（包括網絡安全）的風險評估及管理。我們的審核委員會定期收到首席財務官有關重大網絡安全事宜的報告，包括（如適用）是否發生任何重大事件。

我們的IT安全指導委員會由首席財務官領導，由我們組織的不同成員組成，包括我們的首席人力資源官、軟件工程副總裁以及技術運營和安全高級總監。IT安全指導委員會負責監督網絡安全風險。IT指導委員會通過我們的IT安全團隊行使這一職能，該團隊包括我們的技術運營和安全高級總監和我們的軟件工程副總裁，他們共同擁有超過40年的經驗。IT安全團隊負責管理我們的網絡計劃，並與各種供應商和外部供應商合作，以測試和監控漏洞和威脅。我們亦透過員工完成年度安全及意識培訓的流程，讓員工參與我們的網絡安全工作。

網絡安全風險管理與策略

我們的網絡安全計劃遵循行業標準，包括識別、評估和管理網絡安全風險的流程。在外部供應商的支持下，我們進行內部及外部風險評估，以評估我們的網絡計劃，並制定網絡風險管理策略。我們還聘請供應商和外部合作伙伴來監控和管理威脅，我們參與測試以識別漏洞，並使用第三方工具掃描潛在風險。

我們的IT安全團隊通過各種方式瞭解並監控網絡安全風險的預防、管理和補救，包括利用託管安全服務提供商和其他第三方安全軟件和技術服務。我們的託管安全服務提供商還負責測試、審計和監控我們網絡安全流程的性能。作為供應商諮詢委員會職能的一部分，我們還維持在新的合同之前審查和評估供應商安全性的流程。

我們維持流程，以告知管理層及審核委員會（如有需要）有關可能對業務構成重大風險的安全事故（如適用）。根據我們的事件應對政策，我們的IT安全團隊和首席財務官負責成立事件應對團隊，以管理網絡安全事件（如有任何事件發生）。儘管網絡安全威脅的風險迄今尚未對我們造成重大影響，且我們認為這些風險不會合理地對我們、我們的業務策略、經營業績或財務狀況造成重大影響，但我們不時經歷與我們和我們的第三方供應商的信息系統有關的威脅和安全事故。有關更多信息，請參閲“項目1A，風險因素”。

項目2.新聞歌劇。

我們的公司總部位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆市Tower Road 60號，佔地約120，681平方英尺。該設施的租約於2022年4月1日開始，並於2031年9月30日到期。我們繼續租賃我們的前總部，一個36，000平方英尺的設施，480普萊森特街，沃特敦，馬薩諸塞州02472。該設施的租約於2028年7月到期。我們在馬薩諸塞州沃特敦學校街85號租賃了另一個32，000平方英尺的設施。該設施之租約已於二零二四年一月屆滿。我們租賃了一個47，000平方英尺的設施，位於4郊區公園大道，比勒裏卡，馬薩諸塞州10821。Billerica設施租約將於2029年10月到期。我們相信，我們的設施足以滿足我們目前的需要，如果公司需要額外的空間，我們相信我們將能夠以商業上合理的條款獲得額外的空間。我們正積極致力於為我們的空置空間尋找分租人。

第三項：L法律程序。

我們不時涉及日常業務過程中產生的索賠。雖然訴訟和索賠的結果無法確定地預測，但我們目前不認為任何其他法律事項（包括涉及連續複合材料公司的事項，我們的綜合財務報表附註15所述，

並以引用方式併入本公司）將對本公司的經營業績或財務狀況造成重大不利影響。無論結果如何，訴訟成本高昂且耗時，因為它會分散管理層對重要業務事項和計劃的注意力，對我們的整體運營產生負面影響。

項目4.最低限度E安全披露。

不適用。

第II部

項目5.mA登記人的普通股、相關股東事項和發行人購買股票證券。

市場信息

我們的普通股和權證分別以“MKFG”和“MKFG. WS”在紐約證券交易所上市。

股東

截至2024年3月14日，共有83名普通股持有人和1名認股權證持有人。我們普通股的實際股東人數和我們的認股權證持有人的實際人數大於記錄持有人的人數，包括我們的認股權證的股東，其普通股或認股權證由經紀人和其他代名人持有。

股利政策

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們預計在可預見的未來不會為我們的股本支付股息，而是預期我們在可預見的未來的所有收益將用於我們業務的運營和增長。未來任何股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於各種因素，包括我們的經營業績、財務狀況、資本要求、增長計劃、對我們支付股息的任何合同和法律限制，以及我們董事會認為相關的任何其他因素。

最近出售的未註冊證券

我們於截至2023年12月31日止年度內所有未註冊證券的銷售均已納入表格10—K的年度報告或表格8—K的當前報告。

發行人購買股票證券

沒有。

第六項。R已保存

不適用。

項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

除非另有説明或上下文另有要求，本節中提及的“Markforged”、“我們”、“我們的”和其他類似術語指合併生效後的Markforged控股公司及其子公司。以下討論及分析概述了影響本公司截至以下期間之綜合經營業績、財務狀況、流動資金及現金流量之重大因素。以下討論及分析應與本年報表格10—K其他地方所載之綜合財務報表及相關附註一併閲讀。討論包含基於管理層信念的前瞻性陳述，以及我們管理層所作的假設和目前可用的信息。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中討論或暗示的結果存在重大差異，包括下文和本年度報告表格10—K中其他地方討論的因素，特別是標題為“風險因素”和“前瞻性陳述的警告性説明”的章節。

業務概述

我們的平臺The Digital Forge是一個直觀的增材製造平臺，為全球工程師、設計師和製造專業人士提供動力。Digital Forge將精確可靠的3D打印機、金屬和複合材料專有材料與其基於雲的學習軟件無縫結合，使製造商能夠創建更具彈性和靈活性的供應鏈。Markforged總部位於馬薩諸塞州的大波士頓，在那裏我們擁有自己的內部製造設施，我們在那裏設計我們的工業3D打印機，軟件和金屬和複合材料專利材料。

自我們成立以來，我們已經產生了巨大的經營虧損。我們能否創造足夠的收入以實現盈利，將取決於我們產品的進一步開發和商業化。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我們分別產生9380萬美元及1010萬美元的收入，同期分別產生10360萬美元及2540萬美元的淨虧損。截至2023年及2022年12月31日止年度的淨虧損包括2023年按市價計值的非現金收益分別為60萬美元及5880萬美元，以及商譽及長期資產減值3350萬美元。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為2.047億美元，現金、現金等價物和短期投資為1.169億美元。由於我們專注於增加我們產品在美國和國際市場的商業銷售、擴大我們的製造業務、繼續研發工作以開發新產品以及進一步提升我們現有產品，我們預期將繼續產生經營虧損。

合併協議

於2021年2月23日，一間開曼羣島獲豁免公司（“AONE”）與裏海合併子公司訂立合併協議及計劃（“合併協議”），AONE的全資子公司（“合併子公司”）和MarkForged，Inc.根據該協議，（i）AONE將撤銷註冊為開曼羣島公司，並在特拉華州本土化為一家公司，並將更名為“Markforged Holding Corporation”（“本土化”）及（ii）合併子公司將與Legacy Markforged合併，Legacy Markforged作為Markforged Holding Corporation的全資附屬公司而存續（“合併”）。AONE股東於2021年7月13日批准合併協議擬進行的交易，而歸化及合併已於2021年7月14日完成。

合併的現金收益是通過AONE信託持有的1.325億美元現金（贖回6420萬美元后）和總額2.10億美元的完全承諾普通股交易（每股10.00美元）的組合提供的。合併完成後（“完成”），Legacy Markforged從其若干股東手中回購普通股股份，現金總額為4500萬美元（“員工交易”）。結算時所得款項淨額總額（扣除僱員交易及結算時支付的交易成本27.1百萬美元）為2.888億美元。

收購

於2022年4月4日，我們收購了Teton Simulation Software（“Teton”），總代價為660萬美元，以現金及股權合併支付。Teton是一家軟件公司，其SmartSlice微處理技術可自動化驗證並優化增材製造應用的部件性能。™我們已經集成了Teton的技術，作為我們的打印軟件解決方案，Eiger，並提供該解決方案作為訂閲層的一部分。™該解決方案為製造客户提供了一個簡化的工作流程，涵蓋零件設計、測試、優化、驗證和打印，所有這些都在一個基於雲的平臺上進行。
 

於2022年8月31日，我們收購了根據瑞典法律註冊成立的有限責任公司Digital Metal AB（“Digital Metal”）。在收盤時，我們發行了410萬股普通股，並向賣方支付了約3350萬美元現金。現金付款包括與購買價有關的3 200萬美元和用於支付某些費用的150萬美元，

賣方和Digital Metal之間的公司間餘額。收購Digital Metal，一個精確可靠的粘合劑噴射解決方案的創造者，將我們的能力擴展到金屬添加劑部件的高產量生產。

有關收購的更多資料，請參閲本年報表格10—K綜合財務報表附註附註2。

宏觀經濟趨勢的影響

近期的負面宏觀經濟因素，如通脹、高利率及信貸供應有限，已並可能進一步導致經濟不確定性及波動，從而損害我們的業務。有關與宏觀經濟中斷有關的運營和風險的更多信息，請參閲本年報表格10—K標題為“風險因素—與我們的業務和行業相關的風險”的章節。

影響經營業績的關鍵因素

我們相信，我們的財務表現一直及在可預見的將來將繼續主要受下文討論的因素驅動。這些因素為我們的業務帶來重大機遇，但亦構成我們必須成功應對的重大挑戰，以維持增長及改善營運業績。

硬件銷售

我們的財務表現主要受硬件銷售率所帶動，未來將繼續受硬件銷售率的影響。管理層專注於硬件銷售，將其作為當前業務成功的指標，以及未來可能來自消耗品和訂閲的經常性收入的主要指標。我們預計，隨着我們在現有市場的滲透率不斷提高，並拓展新市場，我們的硬件銷售額將繼續增長。

經常性收入

我們定期評估與經常性收入（包括消耗品、服務和訂閲）相關的趨勢。消耗品收入來源包括客户用作印刷介質的金屬、連續纖維和短切纖維材料。我們的服務收入由硬件維護合同（稱為成功計劃）、軟件以及增材製造培訓和教育（我們也稱為“訂閲計劃”，我們自2023年第二季度初以來作為一個套餐銷售）產生的收入組成。我們的服務收入一般在一至三年內實現。截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，經常性收入分別佔總收入的37%及32%。我們的經常性收入佔總收入的百分比可能會因期內新產品投放以及宏觀經濟因素、客户行為和硬件使用壽命影響的消費趨勢而有所不同。隨着我們累積歷史硬件銷售額的增加，經常性收入的絕對值預計將增加，隨着時間的推移，我們的總收入將成為一個越來越重要的貢獻者。

走向市場

我們相信，我們在行業內處於強大的地位，我們的無障礙解決方案為用户提供設計靈活性和工業強度部件。因此，我們將繼續投資於市場營銷、銷售和運營，以擴大業務規模，並繼續獲得市場份額和開拓新的市場機會。我們已證明有能力設計、製造和分銷產品，通過渠道為客户提供高價值，毛利率高於我們的許多競爭對手。除了我們的市場策略外，我們的硬件、軟件和耗材集成平臺一直是我們成功的核心，我們將繼續通過研發推動價值，因為我們引入更智能、更適應的技術，預計將改善我們的集成平臺，並最終改善我們的3D打印機提供的價值。我們相信，這些投資對於實現長期可擴展性至關重要，但預計短期影響將削弱我們的短期盈利能力。

季節性

從歷史上看，我們的3D打印機的銷售一直受到季節性的影響，我們在第三和第四季度看到了更高的硬件銷售額。我們認為，這一趨勢可能是由第三季度末聯邦資本預算和年底商業預算中的可用資金推動的，這些資金用於通過投資增材製造來推動其製造工藝的發展。

經營成果的構成部分

收入

我們的大部分收入來自銷售硬件，包括增材製造產品和相關消耗品。我們主要通過增值網絡（“VAR”）提供產品和服務，增值網絡購買並轉售我們的產品給最終用户。硬件及消耗品收入於控制權轉移至客户時確認（通常為VAR），一般於裝運地點進行。我們的一部分收入來自硬件維護服務和我們的高級軟件訂閲。與認購有關之收益於認購期內按比率確認。我們的VAR可能會根據產品的需要提供安裝服務。

收入成本

我們的收入成本包括產品成本、軟件訂閲、維護服務、人員成本、第三方物流、運費、保修履行成本和管理費用。

產品成本包括增材製造產品及消耗品的製造成本。我們主要利用第三方製造商生產增材製造硬件，我們利用自己的製造設施和人員生產消耗品。內部製造產品的收入成本包括原材料成本、勞動力轉換成本以及與我們的製造業務相關的間接費用，包括折舊和攤銷。間接費用包括運輸、倉儲和人工。服務成本包括與我們的客户成功團隊向客户提供遠程及現場支持服務有關的人員相關成本、更換零件成本以及軟件成本。 我們的收入成本亦包括向客户提供產品及服務的間接成本，主要包括過剩及過時存貨儲備及存貨補償。

我們預計未來期間的收入成本以絕對美元計算將增加，因為我們預計我們的收入將繼續增長。

毛利和毛利率

我們的毛利乃根據我們的收入與收入成本之間的差額計算。毛利率是毛利除以收入所得的百分比。我們的毛利及毛利率受或可能受多項因素影響，包括：

我們預計我們的毛利率會隨着時間的推移而波動，這取決於上述因素。

研發

我們的研發費用指為支持推動創新增材製造技術、新型打印機產品、專有打印材料開發的活動以及增強我們產品功能的活動而產生的成本。我們的研發開支主要包括與研發相關的人員開支、原型、設施成本和工程服務。我們相信，我們的研發部門的人員水平使我們能夠在2024年之後創新和開發產品。

銷售和市場營銷

銷售及市場推廣開支主要包括銷售及市場推广部門的人事相關成本、銷售佣金、展銷會、廣告、設施成本及其他需求產生服務相關成本。我們於2022年第四季度重組了上市團隊，在優化團隊的同時穩定了成本。

一般和行政

一般及行政開支主要包括行政領導層及財務、人力資源及資訊科技部門的人事相關開支。我們相信，我們的一般和行政成本已穩定下來，因為我們已完成作為上市公司運營所需的投資。

衍生負債的公允價值變動

衍生負債之公平值變動主要包括或然盈利負債及私募權證負債之公平值變動。 於合併或收購日期，所有資產均列作負債，並於報告期末按公平值重新計量。

其他費用，淨額

其他開支包括其他營業外開支。

利息收入

利息收入包括存款和短期投資賺取的利息。

所得税

自成立以來，我們每年都錄得不重大的所得税支出（收益）。根據可得證據的權重，我們尚未從經營虧損淨額或所產生的研發税收抵免中實現重大所得税利益，我們的所有遞延税項資產淨額很可能無法實現。 吾等已於各結算日就遞延税項資產淨額記錄估值撥備。

2017年12月頒佈的《減税和就業法案》（“減税和就業法案”）改變了美國對跨國公司徵税的方式，對美國税法產生了重大影響。對於2021年12月31日之後開始的納税年度，TCJA要求研發成本資本化並在五年或十五年內攤銷，具體取決於成本是美國還是外國。截至2023年及2022年12月31日，我們已將研發成本（扣除攤銷）資本化，並維持估值撥備。

經營成果

下文呈列的經營業績應與本年報表格10—K其他地方所載的綜合財務報表及附註一併審閲。下表載列我們於呈列期間的經營業績。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度比較

NM：沒有意義

收入、收入成本和毛利率

我們從銷售硬件、消耗品和服務合同中賺取收入。硬件收入來源包括3D金屬打印機、3D複合打印機和燒結爐。消耗品收入來源包括客户用作印刷介質的金屬、連續纖維和短切纖維材料。服務收入來源主要包括硬件維護服務及軟件訂閲。

下表載列截至2008年12月30日止年度毛利率各組成部分之變動。 二零二三年及二零二二年十二月三十一日。

收入比較

下表按產品及服務的性質分類收益：

截至2009年12月24日止年度合併收入 2023年12月31日為93. 8百萬美元，較去年收入101. 0百萬美元減少7%，主要由硬件收入下降帶動，惟服務收入增加輕微抵銷。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，硬件收入較截至二零二二年十二月三十一日止年度減少14%。整體單位銷售額於二零二三年下半年受宏觀經濟不利因素所帶動，包括持續高企的資金成本，帶來不確定性，限制了我們短期內的資本投資能力。截至2023年12月31日止年度的消耗品收入較截至2022年12月31日止年度增加約2%。消耗品收入增加乃由於去年新打印機銷售量增加，以及我們下一代工業打印機的消耗量增加所致。截至二零二三年十二月三十一日止年度的服務收入較截至二零二二年十二月三十一日止年度增加約25%。服務收入增加乃由於我們服務業務的經常性性質及於二零二三年四月一日推出訂閲產品所致。

收入成本和毛利

截至2023年12月31日止年度的合併收入成本為49. 4美元。截至2022年12月31日止年度的50.3百萬元，減少2%。此乃主要由於收入減少，但部分被可比期間工業打印機早期生產單位的保修成本增加所抵銷。截至2023年12月31日止年度的毛利由截至2022年12月31日止年度的50. 7百萬元減少12%至44. 4百萬元。截至二零二三年十二月三十一日止年度的毛利率為47%，而截至二零二二年十二月三十一日止年度的毛利率為50%。綜合毛利下降主要是由於收入下降、若干收入成本固定、工業打印機早期生產單位相關保修成本較可比期間增加，以及所收購技術攤銷全年所致。

運營費用

下表載列截至2023年及2022年12月31日止年度的經營開支組成部分。

截至二零二三年十二月三十一日止年度的銷售及市場推廣開支較截至二零二二年十二月三十一日止年度減少16%。這一減少的部分原因是人員和承包商相關費用減少了400萬美元。廣告支出減少了190萬美元，原因是優化工作和提高效率。活動及差旅成本減少60萬元，銷售佣金減少60萬元，原因是截至二零二三年十二月三十一日止年度達成的銷售目標較截至二零二二年十二月三十一日止年度減少。這些減少額被與Teton業務里程碑預期成就公允價值提高至最高150萬美元有關的開支增加90萬美元所抵銷。

截至2023年12月31日止年度的研發開支較截至2022年12月31日止年度減少4%，主要由於員工人數及相關成本減少1，200，000元，以及招聘成本減少0，400，000元。原型研發較上年減少90萬美元，原因是2023年產品開發達到高級階段。這些增加部分被新總部的租金開支增加60萬美元和折舊50萬美元所抵銷。

截至2023年12月31日止年度，一般及行政開支較截至2022年12月31日止年度減少5%，主要由於主要僱員離職而沒收的分級歸屬影響逆轉，導致以股票為基礎的補償開支減少3，900，000元。由於戰略性的回收努力，壞賬支出減少了180萬美元。交易費用減少了150萬美元，原因是所有收購活動都發生在上一年。人數和承包商相關費用減少了130萬美元。該等減少部分被2023年第二季度錄得與前總部歡樂街480號租賃資產公允價值變動有關的長期資產減值400萬美元，以及與新總部有關的租金開支增加120萬美元及折舊增加80萬美元所抵銷。

於二零二三年，我們的實際及預測經營業績均有所下降，導致商譽減值評估。由於該項評估，2023年第三季度錄得商譽減值2950萬美元。

衍生負債及或有盈利負債之公允價值變動及其他開支

下表載列截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的公平值變動及其他開支：

截至2023年12月31日止年度的衍生工具及或然盈利負債的公允值與截至2022年12月31日止年度的變動主要由各期間的普通股價格變動所帶動。

利息收入的變動與各期間的利率直接相關，但被短期投資及貨幣市場賬户現金結餘減少輕微抵銷。

所得税支出(福利)
 

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我們分別錄得60萬美元的所得税福利及40萬美元的所得税支出。

非GAAP淨利潤（虧損）

除根據美國公認會計原則（“GAAP”）確定的財務業績外，我們認為以下非GAAP淨利潤（虧損）財務指標（不包括一次性費用和某些非現金項目）對評估我們的業務表現是有用的。我們將非GAAP淨利潤（虧損）定義為淨利潤（虧損）減去基於股票的補償費用，衍生負債和或有盈餘負債的公允價值淨變動，以及某些非經常性費用。

我們監控非GAAP淨利潤（虧損），作為衡量我們整體業務表現的一個指標，這使我們能夠分析我們過去和未來的表現，而不受非現金項目和/或一次性費用的影響。雖然我們認為非GAAP淨利潤（虧損）在評估我們的業務時是有用的，但非GAAP淨利潤（虧損）是一種非GAAP財務指標，作為分析工具具有侷限性。非公認會計準則淨利潤（虧損）可用於評估我們的業績，通過消除融資和非現金費用（如股票基礎薪酬）的影響，但我們可能會在未來發生此類費用，這可能會影響未來的業績。我們還認為，本年度報告中的非GAAP財務指標的呈現為投資者提供了一個額外的工具，用於比較我們的核心業務和多個時期的經營業績與我們行業中的其他公司，其中許多公司向投資者提出了類似的非GAAP財務指標。

此外，其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算非GAAP指標，或根本不計算，這降低了該指標作為比較工具的有用性。

我們建議您審查非GAAP淨利潤（虧損）與淨收入（虧損）的對賬，這是最直接可比的GAAP財務指標，並且您不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。

非GAAP淨利潤（虧損）

1截至2023年12月31日止年度發生的非經常性成本涉及長期資產減值400萬美元、訴訟費用390萬美元和一次性重組成本60萬美元。截至2022年12月31日止年度產生的非經常性成本涉及訴訟費用380萬美元、交易費用180萬美元以及與所收購存貨公允價值提升攤銷有關的一次性費用10萬美元。

流動性與資本資源

我們過去主要通過出售可轉換優先股、合併所得款項和反向資本重組（包括出售普通股和出售我們的產品）為我們的業務提供資金。自成立以來，我們一直專注於增長，這需要持續的投資，以支持我們的業務規模，研發工作和日常運營。截至2023年12月31日，我們擁有現金及現金等價物以及短期投資1.169億美元。 截至2023年及2022年12月31日止年度的淨虧損包括2023年按市價計值的非現金淨收益分別為60萬美元及5880萬美元，以及商譽及長期資產減值3350萬美元。

截至2023年12月31日，我們的已知合同和其他債務的重大現金需求與最低經營租賃債務有關，具體如下：2024年—690萬美元；2025年—770萬美元；2026年—780萬美元；2027年—800萬美元；2028年—740萬美元和隨後年份—1640萬美元。

目前，隨着我們追求進一步業務增長，我們產生負經營現金流。我們預計，截至2023年12月31日，我們的現金和現金等價物以及短期投資餘額為1.169億美元，將足以滿足10—K表格年度報告提交後未來12個月的營運資本和資本支出需求。我們未來的資本需求將取決於多個因素，包括我們的收入增長率、從客户收到的現金的時間和金額、銷售和營銷活動的擴大、支持開發工作的支出的時間和範圍、與我們的國際擴張相關的費用、平臺增強的引入、The Digital Forge平臺的持續市場採用，以及我們無法控制的政治和經濟狀況。在未來，我們可能會達成收購或投資互補業務、產品和技術的安排。我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。倘我們需要額外融資，我們可能無法按我們可接受的條款或根本無法籌集該等融資。如果我們無法籌集額外資金或產生必要的現金流來擴大我們的業務和投資於持續創新，我們可能無法成功競爭，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

現金流

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度

下表載列Markforged於所示期間的現金流量摘要：