證券交易委員會

 

華盛頓特區 20549

 

表格 6-K

 

外國私人發行人的報告

 

根據第 13a-16 條或 15d-16

1934 年的《證券交易法》

 

對於 2023 年 3 月的 月

 

保誠公共有限公司

 

（將 的註冊人姓名翻譯成英文）

 

1 天使法院，倫敦，

英格蘭，EC2R 7AG

（主要行政辦公室的地址 ）

 

用複選標記表示 註冊人是提交還是將提交年度 報告

下的 涵蓋20-F表格或40-F表格。

 

表格 20-F X 表格 40-F

 

用勾號表示 註冊人是否通過提供 信息來表示

因此，本表格中包含 的 也向 提供了信息

委員會 根據1934 年 證券交易法第 12g3-2 (b) 條。

 

是的 不是 X

 

如果標記為 “是”，請在下面指明分配給 註冊人的文件號

在 與規則 12g3-2 (b) 的連接中：82-

 

 

 

新聞稿

 

2023 年 3 月 15 日

 

保誠集團2022年全年業績

 

2022年表現強勁，為2023年及以後的機遇做好了充分準備

 

按恆定（和實際）匯率 計算的 持續業務的業績亮點1

 

” 2022年是集團作為專注於亞洲和非洲 的業務的第一個整年。在 與COVID-19相關的混亂和更廣泛的宏觀經濟 波動的背景下，我們表現強勁。業績反映了我們在亞洲地區的多元化 業務模式的優勢，香港、 中國大陸和臺灣以及東南亞（包括 新加坡、印度尼西亞和馬來西亞）對APE銷售和新業務利潤的平衡貢獻突顯了這一點。

 

“該地區 與COVID-19相關的大部分限制措施的取消以及中國大陸 經濟的逐步開放，這意味着2023年開局良好， 銷售額同比增長令人鼓舞，截至2023年2月的兩個月， 整個集團的APE銷售額比上一年增長了15％9。在香港，隨着旅行限制的放寬，來自中國大陸的 跨境流量逐漸增加。香港 香港業務對儲蓄產品的需求推動了 2023 年前兩個月的 APE 銷售額的增長。

 

“我很榮幸能在如此激動人心的時刻加入保誠 ，我們面前有巨大的長期增長機會。在 我們慶祝成立 175 週年和在 亞洲 運營 100 週年之際，該品牌一如既往地強大，在許多關鍵市場均處於領先市場地位 。我們近年來的進步證明瞭我們的員工，反映了他們的才華和他們為客户服務的 承諾。”

 

Anil Wadhwani

 

首席執行官

 

財務摘要	全年 2022 $m	全年 2021 $m	開啟 AER 基礎1	開啟 CER基礎1
新 業務利潤3	2,184	2,526	(14)%	(11)%
經營 產生的免費盈餘8	2,193	2,071	6%	9%
調整後的 營業利潤4	3,375	3,233	4%	8%
國際財務報告準則 税後利潤10	1,007	2,214	(55)%	(53)%
	2022 年 12 月 31 日		2021 年 12 月 31 日
	總計	每股	總計	每股
EEV 股東權益	422 億美元	1,534¢	474 億美元	1,725¢
國際財務報告準則 股東權益	170 億美元	617¢	171 億美元	622¢

 

國際財務報告準則第17號更新

 

自2023年1月1日起，新的保險會計準則 IFRS 17將取代國際財務報告準則第4號。這一變化將影響 利潤確認的時間和初始股東權益，但不會 影響集團的監管資本產生或管理、 運營自由盈餘產生、業務戰略、EEV 基礎 業績或股息政策。

 

總而言之，我們預計2022年1月1日的開盤股東權益 將增加18億美元至27億美元， 反映了淨時機 差異的積極累積影響。調整後的國際財務報告準則股東 權益11為 預計也將與集團經審計的 EEV股東權益更加緊密地保持一致。

 

展望未來，該集團估計，與國際財務報告準則第4號相比，2022年調整後的IFRS 17營業利潤將減少6.5億美元至8.5億美元。這主要是由於時機 的差異導致了股東權益的增加，以及 取消了國際財務報告準則第4號中確認的一次性收益， 將在國際財務報告準則第17號中平滑為利潤。有關採用 IFRS 17 的影響的更多詳細信息將於 2023 年 6 月提供。

 

筆記

1 有關實際和固定匯率基礎的更多信息， 載於國際財務報告準則財務報表附註A1。所有結果均以美元顯示 。

2 APE 銷售額是衡量新業務活動的指標，包括 年化定期保費總額和年內為所有保險 產品繳納的新業務單一 保費的十分之一，包括根據國際財務報告準則4被指定為投資 合同的保費。它不代表國際財務報告準則財務報表中記錄的保費收入 。更多的 解釋請參閲 未經審計的其他財務信息的附註二。

3 按照 EEV 原則計算，新業務在 期間出售的業務的税後利潤。有關 的進一步解釋，請參閲 EEV 基礎結果的準備基礎 。

4 “調整後的營業利潤” 是指根據持續 業務的長期投資回報調整後的國際財務報告準則經營 利潤，在扣除短期 波動對長期假設 和其他公司交易的影響後列報。該替代業績 指標與《國際財務報告準則》財務 業績附註B1.1中國際財務報告準則10.07億美元（2021年：22.14億美元）的利潤進行了對賬。

5 EEV 的營業利潤基於長期投資回報， 是在排除 投資回報短期波動對長期假設和其他 公司交易的影響之後列出的，不包括 經濟假設變化和按市值計價變動對核心 借款的影響。

6 估計的GWS資本狀況反映了超過集團規定資本要求 （GPCR）的符合條件的集團資本 資源，然後允許 2022年第二次現金中期股息並在2023年1月贖回 4億美元的優先債務。關於 估計的GWS資本狀況的更多細節，包括準備基礎， 包含在未經審計的額外財務 信息的附註一（i）中。

7 2021 年 12 月 31 日的比較金額包括 採用香港加拿大皇家銀行、C-ROSS 第二階段以及 2022年1月完成的17.25億美元次級債務贖回的影響。

8 在扣除重組成本之前，保險和資產 管理業務產生的營業自由盈餘。定義和 更多信息載於EEV基準結果的 “集團自由盈餘變動” 。

9 以恆定匯率為基礎。

10 來自持續運營。比較數據不包括集團已停止在美國的業務（傑克遜）的業績 。

11 定義為《國際財務報告準則第17號》股東權益加上税後的 合同服務利潤率和風險調整。

 

聯繫人：

 

媒體		投資者/分析師
西蒙 庫特納	+44 (0)7581 023260	帕特里克 鮑斯	+852 9611 2981
詹妮弗 Tear	+65 8870 8754	威廉 埃爾德金	+44 (0)20 3977 9215
索尼婭 Tsang	+852 5580 7525	達爾文 拉姆	+852 2918 6348

 

我們預計將於2023年3月15日星期三香港時間中午12點至英國時間凌晨4點- 美國東部時間上午12點- 上午12點，向香港 證券交易所和英國金融媒體 公佈我們的2022年全年業績。

 

該公告將於 2023 年 3 月 15 日星期三香港時間下午 3 點-英國時間上午 7 點- 美國東部標準時間凌晨 3 點，在倫敦證券交易所 發佈。

 

將使用以下 鏈接從香港時間中午12點至英國時間凌晨4點至美國東部時間2023年3月15日星期三凌晨12點按需為分析師和投資者預先錄製的演示文稿：https://www.investis-live.com/prudential/63edfe6533aa1a12009e4fda/vdfwae。 錄製視頻中使用的腳本副本也將於 2023 年 3 月 15 日星期三香港時間中午 12 點-英國時間凌晨 4 點-美國東部時間凌晨 12 點，在 Prudential plc 的網站上公佈 。

 

分析師和投資者的問答活動將於 2023 年 3 月 15 日星期三 香港時間下午 5 點-英國時間上午 9 點-美國東部時間上午 5 點 舉行。我們提供 親自或虛擬加入我們的選項。

 

註冊即可親自參加在香港中環金融街 8 號香港四季酒店舉行的問答活動 香港中環金融街 8 號

要註冊親自參加活動，請回復此 消息。

 

註冊即可在線觀看問答活動

要註冊觀看活動並在線提交問題，請 通過以下鏈接進行註冊：https://www.investis-live.com/prudential/63ee55c8aaec340f00b5312a/udesc。 之後可以使用相同的 鏈接觀看網絡直播。

 

撥入詳情

將提供撥入設施來收聽活動並提問 問題：請在開始時間前 15 分鐘加入 電話會議（線路在通話開始前半小時開放， 即從香港時間下午 4:30 至英國時間上午 8:30 至美國東部時間凌晨 4:30）。

 

撥入：+44 (0) 20 3936 2999（英國和國際）/0800 640 6441（英國免費電話），參與者訪問代碼 ：817924。參與者輸入此代碼後，他們的 名稱和公司詳細信息將被記錄。

 

腳本

電話會議結束後，筆錄將於2023年3月20日星期一 在保誠網站的結果 中心頁面上發佈 。

 

播放設施

請使用以下內容作為播放工具：+44 (0) 20 3936 3001（英國和國際），重播代碼 325964。本次發佈時間為 香港時間晚上10點左右-英國時間下午2點-美國東部時間3月15日星期三上午10點至2023年3月25日星期六香港時間上午7點59分至英國時間晚上11點59分至美國東部時間上午7點59分

 

關於保誠 plc

Prudential plc在亞洲和非洲的23個市場（截至2022年12月31日 ）提供人壽和健康保險以及資產 管理。該業務通過 提供負擔得起和可及的醫療保健以及推廣 金融包容性來幫助人們從生活中獲得最大收益。保誠保護人們的財富，幫助 他們增加資產，並賦予他們為實現目標進行儲蓄的能力。 該企業在 香港證券交易所（2378）和倫敦證券交易所（PRU）有兩個主要上市。它還以 美國存託憑證的形式在新加坡證券交易所（K6S）上市 次要上市， 在紐約證券交易所（PUK）上市。它是恆生 綜合指數的成分股，也包括在 深港通計劃和上海-香港 股票互聯互通計劃中交易。

 

保誠與主要營業地點在美利堅合眾國 的保誠公司 Financial, Inc. 沒有任何關聯關係，也不隸屬於在英國註冊的公司 的子公司保誠保險 有限公司。https://www.prudentialplc.com/

 

戰略和運營審查

 

 

繼集團於2021年完成重組後，我們的 業務完全致力於亞洲和非洲的人壽保險和資產 管理機會。我們的總部和集團的 管理層現在設在香港。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

客户是我們一切工作的核心。我們的 以客户為中心的戰略有三個關鍵支柱：

 

 

 

我們尋求以包容性的方式擴大和創新我們的健康和 金融安全產品的覆蓋範圍。這需要 提供能夠承認 非核心家庭、女性、宗教少數羣體、小型和 中型企業以及低收入羣體的演變和需求的解決方案。2022年，我們 推出了旨在慶祝 “各種 形狀和規模的家庭” 的戰略主張。我們在11個市場推出了一系列具有 漸進術語定義（例如 “受益人”）的 “為每個家庭量身定製” 的新 和擴展產品，為大家庭成員提供更多 量身定製的保障。

我們的終身客户羣增加到1,830萬15（2021 年： 1770 萬15）。 新政策16包括 240萬17起健康 和保護案例，與 2021 年相比增長了 9%，這反映出在 疫情背景下，我們的客户越來越關注這一領域。儘管這些政策的規模通常比往年小 17， 我們認為，通過我們多樣化的分銷渠道將這些客户互動轉化為 銷售，這證明瞭集團特許經營權和品牌的力量 和質量。

我們的戰略是成為一個以 客户需求為驅動的以客户為中心的組織。客户積極進行自己的 研究，例如通過搜索引擎和社交媒體； 但是，在購買人壽保險時， 鑑於複雜性和情緒激動，他們的首選途徑是尋求 建議。我們的多渠道和綜合分銷戰略 使我們能夠靈活地適應不斷變化的當地市場條件， 為目標消費者 細分市場提供產品和服務，支持我們的增長目標。這種分銷 網絡包括代理和銀行保險與 數字平臺的合作伙伴關係。從歷史上看，該機構在2019年貢獻了我們新業務總利潤的約80％。亞洲和非洲 保險市場的分銷動態受到 COVID-19 相關限制的顯著 影響。在過去的三年 年中，我們的 銀行保險銷售相對具有彈性，代理機構的銷售 受到流動性的限制。結果，通過代理機構獲得的新 業務利潤比例降至55％，其中 的減少大部分是由於中國大陸和香港之間的邊界 的限制。

 

 

機構

 

代理機構仍然是保誠品牌和 客户服務平臺不可分割的一部分。在我們的整個市場中，我們已經啟動並關聯了一系列機構增長計劃，以建立 能力並擴大我們的代理平臺的能力。 保誠的Futuready Agency計劃旨在通過利用技術、 行為科學和分析來提高其技能、 能力和外部定位，從而為我們的機構 部隊提供可防禦的競爭優勢，以實現長期可持續的 增長。

 

我們的 Futuready Agency 計劃有四個 重點領域：

 

 

該機構創造了12億美元的新業務利潤（2021年：16億美元10） ，利潤率為70％（2021年：89％）， 銷售受到2022年上半年與COVID-19相關的限制措施的不利影響。通過我們的代理業務進行的銷售額佔我們健康和保護APE總銷售額的61％。隨着Covid-19的 影響減弱和機構活動的恢復，我們預計 該機構對新業務利潤的貢獻將增加，同時 將根據我們的 戰略維持多元化分銷組合。

 

 

銀行保險

 

銀行保險在我們多元化的多渠道 平臺中起着關鍵作用。我們經營着亞洲最大的獨立銀行保險 特許經營權，可以接觸 的190多家銀行保險合作伙伴，其中10家是戰略合作伙伴。我們將繼續投資， 將我們的保險解決方案集成到銀行合作伙伴的平臺 和生態系統中，以實現無縫的客户旅程，支持 線上到線下、虛擬面對面和自管銷售。我們 還利用我們在通過銀行合作伙伴進行銷售方面的專業知識， 以健康和 保護解決方案為重點，深化我們的客户關係。

 

銀行保險是我們2022年最大的渠道，APE的銷售額為22.25億美元。2022年，我們的區域 和本地戰略合作伙伴關係佔我們銀行保險 APE 總銷售額的74％。

 

我們持續關注細分市場的特定主張和解決方案 以滿足全面的客户需求，2022年通過銀行保險渠道為新業務 帶來了8.79億美元的利潤， 比 2021年增長了15％10，其中七個亞洲市場和非洲實現了兩位數的 增長10。 通過銀行保險 渠道銷售的新健康和保障保單在年內增長了39％。

 

數字版

 

保誠的數字平臺Pulse繼續為我們的19個主要運營市場提供支持， 為我們在亞洲 和非洲的代理商、客户和分銷合作伙伴提供支持。隨着市場狀況和 分銷格局的變化，我們 不斷髮展 Pulse 的主張。 平臺的敏捷性和靈活性使我們能夠提供滿足本地多個客户羣不斷變化的需求的產品和服務，同時 還提供最新的客户見解並引導我們的 分銷網絡。Pulse 還支持各種模塊 來幫助我們的機構部隊，例如綜合培訓和 招聘解決方案、“實時” 管理信息工具和 人工智能驅動的分析。從技術角度來看，Pulse 平臺採用單一平臺方法，允許保誠 長期整合和減少IT投資， 加快我們許多 市場的應用程序開發和部署。我們仍然致力於實現戰略支柱，這些 推動了我們的數字化轉型並支撐了我們的數字 戰略。這些概述如下：

 

 

pruForce 是我們在Pulse平臺上的代理工具，它使我們的 代理商能夠提高效率，一次接觸和管理多個 客户，同時仍保持個性化 方法。我們將繼續改進和完善這種方法， pruForce 是我們代理網絡發展的核心。pruForce 在六個市場上線，通過允許我們的代理與客户保持聯繫、 建立信任和提供個性化建議，為他們提供競爭力 優勢。

 

加快分銷網絡的數字化支持 對保誠來説仍然至關重要。我們提供全套數字 功能，使代理商能夠通過 多渠道方法與客户互動。數據和分析的使用有助於 加速實現我們的願望，即支持和提高組織內部人員到 分銷合作伙伴的銷售 生產力。從數據安全的角度來看，我們 開發了一個通用的銀行保險網關，該網關可以安全地管理任何銀行與保誠企業之間的所有 交易， 確保數據安全和隱私始終是 的重中之重。

 

pruServices 是我們的數字客户服務平臺，允許 客户和代理獲得保單索賠、付款和 福利。客户和代理可以通過平臺上的 自助服務功能管理政策，從跟蹤 政策提案的狀態到恢復失效的保單。PRuServices 已在九個 市場上線。我們的目標是通過有效的端到端旅程為 客户提供無縫的數字體驗。我們認為，這 將增強客户對保誠的親和力，減少 現行保單價值的流失，並支持我們的現有客户羣所代表的價值 。

 

此外，將保險產品嵌入我們的 生態系統和合作夥伴的核心產品中的能力至關重要。 動態無縫地向儘可能廣泛的 市場提供這些產品只能通過數字平臺實現。我們 加強了我們的直接產品套件，包括通過 Pulse 和 合作伙伴的移動應用程序在多個市場推出 捐贈產品。這使我們能夠從更廣泛的社會經濟 細分市場吸引更大的 保險客户。我們在中國大陸的人壽保險合資企業 和我們在印度的合夥人通過數字平臺維持自己的高質量 產品，更多詳細信息請參見 以下相關章節。

 

最後，我們擴大了與新合作伙伴的合作。以 為例，2022年10月，我們與 谷歌雲建立了戰略合作伙伴關係，以使亞洲和非洲更容易獲得醫療保健和金融安全 。這種戰略合作伙伴關係 支持我們更廣泛的數字戰略，即利用 AI 和高級 分析來改變客户和代理體驗，降低 獲得金融服務的障礙。

 

資產和財富管理

 

Eastspring Investments（“Eastspring”）是保誠旗下的泛亞資產 管理部門，業務涉足11個亞洲 市場23，在北美和歐洲設有分銷辦事處。 Eastspring是其中六個 市場中排名前十的資產管理公司24，管理 或就2,214億美元的資產提供諮詢25。 Eastspring擁有一支由300名具有當地市場專業知識的投資專業人員組成的團隊，完全有能力滿足該地區客户的儲蓄和投資 需求。Eastspring 還受益於 集團保險業務可靠而穩定的資金流入，再加上其廣泛的 區域足跡，它可以利用這一長期 機會，從市場目前的低基數基礎上提高共同基金的滲透率。作為活躍的資產管理公司，Eastspring也發揮着重要作用，並正在與被投資公司和 政府合作，支持我們對 保險公司資產組合的碳減排承諾26， 使我們能夠實現盈利增長和產生積極的 社會影響。

 

在這一年中，Eastspring的平均管理資金或 建議下降了（5）％10，至 2294億美元（2021年：2409億美元10）， 反映了該年度的不利市場走勢，部分被淨流入（包括來自集團保險 業務的淨流入）所抵消。

 

作為一個集團，我們看到了通過為我們的高淨值 和富裕客户提供整體財富解決方案來深化我們在財富 市場份額的機會。我們龐大而多樣化的客户羣、 定位良好的代理網絡、強大的中介關係 和領先的品牌使我們能夠更好地為這個 細分市場提供服務，深化與現有客户的關係。 基金解決方案在產品主張中佔據核心地位， 我們專注於為客户提供選擇、接觸頂級 基金經理和創新的投資組合選項。我們的目標是通過為 客户提供的服務和其他增值服務，例如向提供法律和遺產規劃 建議的獨立小組進行諮詢， 在這個市場中脱穎而出。

 

人

 

該集團擁有超過14,000名員工27。 作為僱主，我們承諾將保誠打造成一個員工可以交流、成長和成功的地方 。對員工的承諾中有很大一部分 是讓他們為未來的 工作做好準備，這樣他們就可以自信地參與我們的 業務轉型並做出貢獻。我們堅信創建一支創新、包容和以客户為中心的員工隊伍和 工作場所。 在 2022 年，我們專注於通過一系列網絡研討會讓員工掌握這些 面向未來的技能，並在 組織內發展我們的 創新和設計思維能力。

 

我們的目標是通過尊重和欣賞差異來賦予員工權力，加深 保誠的歸屬感。我們維護 崇尚多元化的文化，並保證 我們的員工、客户和合作夥伴的包容性。在2021年推出 pruCommunities的基礎上，我們以員工為主導的網絡繼續 加強人際關係，這是 保誠深化歸屬感的關鍵。2022年，我們看到各種 社區在全球啟動，包括PRU女性賦權、PRU青年專業人員、 科技界女性、心理健康急救人員和跨部門We DO Wellness，加入了知名的 pruPride。我們已被 列入彭博社2023年性別平等指數，連續第三年被列入該指數 。

 

領導力發展

 

2022年出現了多次領導層變動，以支持集團持續的 發展。 James Turner 升任集團首席財務官，Avnish Kalra 晉升為 集團首席風險與合規官，這表明了保誠 的基準實力和通過 利用執行領導層的連續性專注於運營交付的能力。此外， 集團繼續受益於基礎廣泛且經驗豐富的本地 領導團隊，他們深深紮根於 市場。

 

在2022年期間，Eastspring首席執行官Seck Wai-Kwong、 保誠新加坡首席執行官丹尼斯·譚、保險首席執行官Lilian Ng以及 集團首席戰略和轉型官索爾馬茲·阿爾汀均被提升 為集團執行委員會（GEC）成員。陳先生、吳女士和Altin 先生被提升為戰略業務 集團的董事總經理，該集團由選定市場組成。塞克仍然 對Eastspring業務的增長及其投資業績的 交付負責。保誠 被任命為 香港保險業務 的新任首席執行官，Bundit Jiamanukoonkit（Kenny）被任命為泰國保險 業務的新任首席執行官，這進一步增強了保誠的領導力 團隊。

 

Outlook

 

我們仍然相信，集團的多渠道、數字化 分銷模式使我們能夠很好地抓住向我們開放的 機會，而這種競爭優勢加上 我們獨特的地理足跡和以客户為中心的產品 系列使我們能夠提供彈性的業績。

 

有跡象表明，鑑於宏觀經濟環境動盪和 通貨膨脹風險增加，運營條件可能繼續充滿挑戰，但有跡象表明，我們的許多 市場與COVID-19相關的影響已經穩定下來。我們以彈性的 資產負債表和強勁的資本狀況進入2023年，我們相信這將使我們能夠管理這些不確定性並抓住由此產生的 機會。

 

2023 年前兩個月 的銷售額同比增長令我們感到鼓舞。我們維持和建立 代理能力的行動以及我們為擴大產品 主張而持續創新的行動意味着我們隨時準備為所有 市場的客户提供服務。特別是，我們在香港和 中國大陸處於有利地位，可以抓住我們 隨着COVID-19相關限制措施的放鬆而預期出現的機會。我們 的跨境流量逐漸增加， 2023 年前兩個月的銷售主要是由儲蓄 產品推動的。

 

我們仍然相信，我們擁有財務彈性、資本 實力和能力，可以滿足亞洲和非洲客户不斷增長的保護和儲蓄 需求。我們相信 通過這樣做，我們將實現我們的目標，幫助人們從 生活中獲得最大收益，併為我們的股東在長期 內創造價值。

 

按市場劃分的運營業績

 

以下評論提供了集團每個細分市場的運營 能力和業績的最新情況。 關於集團及其 板塊財務業績（包括調整後的營業利潤）的討論單獨載於本戰略 報告的財務審查部分。

 

中國大陸-中信保誠人壽 (CPL)

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022	2021	更改		2021	更改
APE 銷售額（百萬美元）	884	776	14%		743	19%
新業務利潤（百萬美元）	387	352	10%		337	15%
新增業務利潤率 (%)	44	45	(1) ppt		45	(1) ppt
調整後的營業利潤（百萬美元）*	368	343	7%		329	12%
國際財務報告準則税後利潤（百萬美元）	(144)	278	(152)%		266	(154)%

上表中包含的 金額代表集團每 美分的50股。

* 調整後的營業利潤和集團國際財務報告準則税後利潤由 本 戰略報告的財務審查部分分別討論。

 

中國大陸繼續為集團帶來顯著的增長機會 ，其人口約為14億28億， 的保險滲透率較低，據估計，健康 和保障缺口為8,050億美元5。 此外，許多因素也支持健康和保障以及退休計劃產品 和服務的進一步增長。其中包括有利於保險市場長期發展的 監管提案，以及 有利的人口結構，例如人口老齡化、新興中產階級和快速城市化。中國銀行保險監督管理委員會（CBIRC）最近宣佈 改革私人養老金計劃，這為擁有強大財務能力和在退休計劃產品方面深厚 專業知識的 外國保險公司提供了重要機會。

 

保誠在中國大陸的人壽業務CPL是與中國領先的國有企業 集團中信股份各佔一半的合資企業。CPL受益於 股東的強大品牌以及平衡的分銷網絡， 代理和銀行保險的實力以及多元化的產品系列。CPL 是一家強大的特許經營公司，在23個分支機構擁有廣泛的足跡。CPL 專注於收入和 就業更穩定的市場中富裕階層和上層富裕階層 細分市場。CPL的多元化足跡支撐了其彈性的 業績，其大灣區集羣和北京新 業務利潤分別增長72％和18％ ，抵消了今年上半年受Covid-19激增影響最大的上海和周邊 城市的疲軟。總體而言，CPL在2017年至2022年間的新業務 利潤翻了一番多，其表現繼續優於 市場；中國大陸全行業衡量總承保保費總額 的總保費在年內增長了3％，而CPL在 2022年同比增長了16％29。我們認為，這些運營成果歸因於CPL 力求將客户放在第一位，豐富他們的健康和 財富之旅。隨着與COVID-19相關的控制措施逐步取消 ，CPL將繼續使用其多分銷平臺 來滿足客户在健康、 保障、長期儲蓄和退休計劃方面的保險需求，並預計 未來代理和銀行保險 的銷售組合將更加均衡。

 

2022年新業務業績

 

CPL是該集團2022年APE總銷售額的最大單一市場貢獻者。儘管實行了孤立的封鎖，但CPL還是實現了19％的銷售額增長10％，達到8.84億美元。這種彈性增長得益於 多元化分銷戰略， 擁有一支高質量的代理隊伍，並與銀行 建立了牢固的合作伙伴關係，提供以客户為中心的保護和儲蓄 解決方案。

 

APE銷售額的19％10增長 是由銀行保險 渠道的強勁增長（增長32％10）推動的， 代理業務正在整合，目標是在2022年提高 質量，導致該年 每 10分的總體下降幅度（7）。2021年上半年，代理機構的銷售受益於監管機構對重大疾病 保險定義的變化產生的 影響，這種變化在本年度沒有再次發生，2022年上半年，APE 的銷售額下降了（11）％10。2022年下半年，代理機構的APE銷售額比去年同期增長了6％10 。

 

APE的銷售增長使2022年新業務的總利潤與2021年同期 相比增長了15％10％，現在比疫情前的2019年增長了44％10 。總體新業務 利潤率略有下降，為44％（2021年：45％）。 代理利潤率為65％（2021年：71％），銀行保險 利潤率為43％（2021年：39％）。

 

提供以客户為導向的解決方案

 

CPL 旨在解決客户在 不同人生階段的財務安全和福祉問題，內置的相關服務豐富了 的總體客户主張。解決方案和服務 結合在一個提供綜合體驗的生態系統中，該生態系統尋求 識別和滿足客户的需求，從而長期加強 與他們的關係。

 

在 2022 年期間，CPL 繼續開發定製保護 解決方案。一款專為滿足中國大陸 大灣區客户需求而開發的 專業危疾產品佔該地區 CPL 相關APE銷售額的21％。除了保障外，CPL 還擴大了其禮賓服務網絡，不僅涵蓋醫療保健 需求，包括治療方案的專家諮詢、 優先住院和心理健康康復服務， ，還通過開發我們的退休和規劃 禮賓服務。此次擴張包括擴大CPL的 退休村網絡，以覆蓋七個 城市的17個機構。

 

CPL正在增強其客户和 分銷商的數字體驗，包括通過其移動版首款信義通應用程序。 CPL 的 “虛擬休息室” 利用技術使代理與客户之間的 連接變得人性化。該技術 易於客户使用，已得到數字媒體的認可。實際上，CPL的業務仍然是該集團業務中虛擬 銷售額最高的30％ 之一，超過每 美分的80％。

 

多渠道配送

 

CPL繼續專注於建立一支專業、高素質的 機構隊伍，對我們的健康、保障 和退休計劃產品有着深刻的瞭解。CPL 擁有超過 15,200 名代理商， 為全國各地的客户提供服務。儘管CPL的代理渠道 以及整個行業繼續經歷一段合理化時期，但CPL的代理力量顯示出穩定的 數量和質量改善的跡象，每個 活性劑的APE銷售額增長了9％。CPL 擁有 1,000 多名具有 生產水平的代理商符合參加 2022 年百萬美元圓桌會議 (MDRT) 的資格。CPL 為代理商提供先進的工具和 技術，幫助他們與客户互動，以提供根據其需求量身定製的 解決方案，並管理 潛在客户向已完成銷售的轉換。隨着時間的推移，隨着CPL的機構力量 不斷成熟和積累經驗，我們預計這將導致 進一步提高生產率，為CPL的增長軌跡提供額外的 支持。

 

同時，CPL還繼續建立其銀行保險 分銷網絡，增加了11個合作伙伴。中國招商銀行 已成為大灣區及其他地區的重要合作伙伴。 CPL擁有由59個銀行保險合作伙伴組成的網絡，可以訪問中國大陸的6,600多家分支機構。重要的是，為銀行客户提供服務的當地3,200名保險專家加強和增強了這些 關係。這使 提高了銀行渠道的新業務水平， 支持了產品組合的改善。我們認為，這種 高效的服務模式支持了銀行保險渠道新業務利潤每 美分的 45% 的增長。 與該行業在資本 管理和客户行為方面的持續監管發展一致，我們預計 產品功能的改進在短期內可能會影響 的銷量，但CPL繼續發展其產品組合，因此 的重點仍然放在滿足客户需求上。

 

香港

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022	2021	更改		2021	更改
APE 銷售額（百萬美元）	522	550	(5)%		546	(4)%
新業務利潤（百萬美元）	384	736	(48)%		731	(47)%
新增業務利潤率 (%)	74	134	(60) ppts		134	(60) ppts
調整後的營業利潤（百萬美元）*	1,036	975	6%		969	7%
國際財務報告準則税後利潤（百萬美元）	(211)	1,068	(120)%		1,060	(120)%

* 調整後的營業利潤和集團國際財務報告準則税後利潤由 本 戰略報告的財務審查部分分別討論。

 

保誠在香港擁有強大而信譽良好的品牌，為 超過130萬客户提供服務。第五波Covid-19疫情 顯著減少了香港 的經濟活動量，尤其是在上半年，其影響 再加上對跨境旅行的限制。

 

對保險產品和解決方案的需求圍繞着 退休、遺產規劃和健康保障。退休 儲蓄需求是由最低限度的社會保障網絡、非常有限的僱主繳款計劃以及壽命的延長以及 受撫養人比率的上升推動的。因此， 香港人口中的普通人別無選擇，只能自願購買 儲蓄和保險產品。此外，人們對 對健康和保護產品的需求的認識普遍很高： 人口老齡化、 僱主提供的福利增長計劃相對較低、政府希望從公共資金中削減醫療 支出，以及不斷上漲的醫療費用 影響了這類產品的市場。這些需求 和香港消費者的擔憂也與中國 大陸遊客有關。86% 的受訪者表示，他們 可能會在香港購買遺產規劃和 健康保障保險。

 

中國大陸客户仍然是 香港業務的重要客户羣，在Covid-19疫情之前，佔香港 保單的50％左右。我們 認為，儘管自2020年1月下旬以來 對跨境旅行的限制嚴重影響了銷售勢頭，但中國大陸客户繼續為香港保險 行業提供 重要的長期機會，保誠香港仍將重點關注這一機會。中國大陸客户在香港購買保險 產品的根本原因保持不變，包括 貨幣和資產類別的多元化、獲得產品範圍廣泛的專業金融 建議以及獲得香港高質量 醫療服務等因素。 的結果是，隨着免檢疫 旅行的恢復，隨着家庭 和商務訪問的跨境旅行正常化，我們預計這一重要的 新業務來源將逐漸恢復。我們在各方面都做好了充分的準備，包括 分銷渠道和客户服務、平臺和 系統，為中國大陸客户提供服務。

 

我們於 2023 年 1 月獲得了開設澳門分行的許可， 加強了我們的業務，以抓住 大灣區的機遇。我們正在建立分銷能力， 在澳門建立了一支強大而經驗豐富的領導團隊。我們 預計，澳門分公司需要一些時間才能成立 ，然後才能為香港 業務做出有意義的貢獻。

 

2022年新業務業績

 

年度 的APE總銷售額下降了（4）％10，至5.22億美元，通過我們的代理渠道 的銷售額在上半年受到 第五波Covid-19疫情的不利影響。但是，我們在下半年看到了復甦，APE銷售額與上半年相比 增長了30％10，所有渠道均實現了增長，這表明 經濟完全重新開放後， 我們有能力增長。實際上， 根據監管機構提供的整個 年度的最新統計數據，得益於我們及時推出的標誌性多貨幣產品 ，我們的銷售額跑贏了市場。與2021年相比，2022年 APE 銷售額中 29的市場份額增長了2.0個百分點，達到7.4％。在2022年離散的第四季度，我們 的表現優於市場，將我們的市場份額增加到每 cent48， 12.5， ，與2021年第四季度相比，增長了超過5個百分點。 的這種擴大的市場份額得益於代理和銀行保險 渠道的強勁表現和銷售 質量的維持。

 

新業務利潤為3.84億美元，每 美分10 下降（47）， 受銷售量下降以及 新利潤率下降60個百分點的推動。美國利率的大幅上升 對根據我們的EEV方法 適用的風險折現率的影響對新業務的盈利能力產生了重大影響。不包括 經濟影響，我們的新業務利潤為5.72億美元（2021年： 7.31億美元10）。在 期間，渠道 和產品組合也降低了利潤率， 代理銷售和個人健康與保護業務的比例有所降低。

 

提供以客户為導向的解決方案

 

儘管國內市場競爭激烈，但我們持續轉向國內客户導致 總體市場份額增長至7.4％31， 根據監管機構提供的 2022年最新統計數據。我們的 客户羣穩定，留存率超過每 美分的 97%。

 

公司繼續更新和升級其客户 產品，為富裕客户提供全面的保障和財富積累 ，例如，我們推出新的多幣種儲蓄產品 ，該產品具有 代際財富分配的特殊功能。

 

我們將繼續為 我們的客户和潛在客户增強我們的健康和保障產品套件，同時我們是領先的 參與者，提供全方位的自願醫保產品以服務我們的 國內客户。我們已經完全接受了政府的 “合格延期年金計劃”（QDAP）， 繼續提供具有競爭力的產品，使我們成為市場上 的領先參與者之一。

 

我們的投資主張提供獲得國際 股票和債券的機會。我們的盈利產品彙集了保單持有人的 投資，並根據 長期投資表現分配回報。這是一個獨特的 資本效率高的結構，得益於龐大的規模， 使保誠能夠提供差異化產品，同時 創造誘人的利潤。

 

多渠道配送

 

我們運營一個支持數字化的多分發平臺， 為客户提供選擇 他們希望如何獲得 的服務。

 

我們的代理隊伍佔當年 APE 銷售額的58％以上。儘管 上半年的運營背景充滿挑戰，但代理商活動在下半年有所回升，這得益於我們努力通過 以客户為中心的解決方案、增強數字能力和 培訓和發展計劃來增加活動。2022年下半年出現了積極勢頭，代理渠道 的APE銷售額與上半年相比增長了57％。在 擴大儲蓄產品套件的支持下， 代理人的平均案例規模同比增長了17％。與上半年的 相比，下半年 代理招聘人數也反彈了45％。

 

在銀行保險方面，我們與渣打銀行建立了長期的戰略 聯盟，20多年來，該聯盟不斷壯大 。我們是銀行保險渠道中領先的主要 非銀行自有保險公司，根據202231年最新的 公開數據中 APE 銷售份額衡量，我們增加了 的市場份額， 受新產品的及時推出以及強勁的培訓和 銷售動機的推動。

 

印度尼西亞

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022	2021	更改		2021	更改
APE 銷售額（百萬美元）	247	252	(2)%		243	2%
新業務利潤（百萬美元）	125	125	-		120	4%
新增業務利潤率 (%)	51	50	1ppt		49	2ppts
調整後的營業利潤（百萬美元）*	343	446	(23)%		429	(20)%
國際財務報告準則税後利潤（百萬美元）	243	362	(33)%		348	(30)%

* 調整後的營業利潤和集團國際財務報告準則税後利潤由 本 戰略報告的財務審查部分分別討論。

 

印度尼西亞仍然是保誠的關鍵市場。預計從 現在到 2026 年， 將貢獻東盟經濟 增長的三分之一以上 32，因此長期增長前景仍然非常樂觀。鑑於保險普及率低、 巨大的保障缺口和龐大的穆斯林 人口眾多，我們認為增長前景強勁，特別是 伊斯蘭教細分市場33。

 

2022年，按照 加權新業務溢價，我們重新獲得了在印度尼西亞人壽市場 的領導地位，市場份額為11％。我們還是代理領域的市場 領導者，擁有 28% 的市場 份額29， ，也是快速增長的伊斯蘭教細分市場的市場領導者，市場份額為32％29。

 

2022年，我們成為第一家在印度尼西亞設立 專門的伊斯蘭教人壽保險實體的跨國保險公司，這是我們 戰略的一部分，以滿足對伊斯蘭教解決方案不斷增長的需求， 支持伊斯蘭教社區和經濟的增長。我們的 創新產品能力，加上多渠道 分銷網絡，使我們處於發展我們的 業務和擴大客户覆蓋面的有利地位。

 

在完成了對產品供應的全面更新後， 我們最近啟動了印度尼西亞業務 運營的轉型計劃，希望更新現有的代理模式 模式，振興銷售能力，提高每個 代理的生產力，並通過運營效率推動更高的績效。 這旨在鞏固我們在龐大且保險嚴重不足的市場中的地位，從充滿挑戰的經濟 背景和運營環境中恢復過來。

 

2022年新業務業績

 

儘管與COVID-19相關的限制 在上半年阻礙了銷售活動，限制了 的面對面互動，並導致 銀行分行客流量減少， 年度 的總銷售額增長了2％10，達到2.47億美元。緩解措施包括利用我們的數字 基礎設施來推動銷售，再加上2022年下半年放鬆的限制 ，使2022年下半年的APE銷售額與上半年相比 每10美分增長了30％ ；與2021年下半年相比，下半年APE銷售額總體增長了每 美分7％。與 2021 年相比，每個 美分的總體新業務利潤增長了 4%，這反映了更高的銷售量以及 利潤率小幅增長至 51%。

 

提供以客户為導向的解決方案

 

我們將繼續專注於通過 擴大我們的主張、提供合理的建議和解決方案、 提供卓越的客户體驗、提高運營 效率以及探索獲取客户 的新途徑來保持我們的市場領先地位。

 

在產品主張方面，我們利用我們在印度尼西亞的專用 伊斯蘭人壽保險實體，在2022年推出了幾款新的 產品。這包括首次在市場上推出每年 可續期的獨立伊斯蘭教危疾產品 （PrusoLusi Kondisi Kritis Syariah），以滿足消費者對 簡單、實惠的保險的需求。我們還推出了市場上第一款伊斯蘭教教育儲蓄產品 的增強版，該產品於 2021 年首次推出（pruceRah Plus），為客户支付 子女的大學教育費用提供支持。這些創新的 產品進一步鞏固了我們作為唯一一家通過多種渠道提供伊斯蘭教傳統保險解決方案 的保險公司的競爭地位。

 

該公司還推出了新的醫療產品（PrusoLusi Sehat Plus Pro和PrusoLusi Sehat Plus Pro Syariah），以滿足家庭、中年和年輕人羣的 健康保護需求。 我們還繼續滿足大眾市場 細分市場的保險需求，在Pulse和三個數字合作伙伴的平臺上推出了八種小規模的數字保護產品 ，使我們能夠獲得超過91,000名新客户。

 

多渠道配送

 

提高代理渠道的質量和生產力一直是 我們最重要的優先事項之一。2022年，有980名代理商 有資格獲得MDRT獎勵，我們是 代理商渠道的領導者。向全職特工的轉變導致 總人數減少了（7）％，至18.3萬人。與2021年相比，這個 使該機構 的生產率19提高了8％。管理層的行動包括推動 為代理商開闢長期的職業發展道路，以及將重點放在有更大運營槓桿空間的城市 地區。 在 放鬆了與COVID-19相關的限制之後，恢復了全面的面對面機構活動，這使我們能夠進一步 滲透到以建議為基礎的富裕階層。與 2021 年相比，這使每份新保單的平均年利潤增長了 26％10。

 

在銀行保險渠道中，我們與渣打銀行和大華銀行的長期戰略 合作伙伴關係在2022年仍在繼續。這些戰略 合作伙伴關係使我們能夠為廣泛的 客户羣提供解決方案，其中渣打銀行專注於主要的 面對面細分市場，而大華銀行則通過多種 分銷模式為其客户提供服務。除渣打銀行和大華銀行外，我們還與其他銀行在分銷和直接 營銷方面有 合作關係。我們 正在尋求加強我們的銀行合作伙伴關係，特別是 伊斯蘭教法領域。

 

馬來西亞

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022	2021	更改		2021	更改
APE 銷售額（百萬美元）	359	461	(22)%		434	(17)%
新業務利潤（百萬美元）	159	232	(31)%		219	(27)%
新增業務利潤率 (%)	44	50	(6) ppts		50	(6) ppts
調整後的營業利潤（百萬美元）*	364	350	4%		330	10%
國際財務報告準則税後利潤（百萬美元）	252	265	(5)%		250	1%

* 調整後的營業利潤和集團國際財務報告準則税後利潤由 本 戰略報告的財務審查部分分別討論。

 

鑑於公共和私營部門的保障缺口巨大，退休 和醫療保健供應水平低，馬來西亞保險 市場仍有顯著的增長前景。 保險滲透率仍然很低，尤其是在以穆斯林為主的大眾市場 中33。 該國人口為3,400萬28， 其中超過60％是穆斯林33。 馬來西亞中央銀行通過贊助 Takaful market growth34，積極支持增加該羣體獲得保險產品的機會 。 它的公開目標是，通過為購買私人保險 保單提供 經濟激勵措施，到2026年將Takaful保單憑證投保 的馬來西亞人人數增加一倍34。

 

在馬來西亞，我們是領先的人壽保險公司，擁有 18.9% 的 市場份額29， ，而且我們擁有業內最大的代理力量之一。我們 是市場上最大的塔卡富爾運營商，擁有 22.3% 的 市場份額29， 我們的塔卡富爾新業務銷售額是我們在該市場上最接近的 競爭對手的1.4倍35。

 

2022年新業務業績

 

APE 的銷售額下降了（17）％10，原因是 2022年上半年與COVID-19相關的限制措施的綜合影響，以及2021年產品重新定價的影響。 不包括2021年重新定價的影響， 的銷售額小幅下降了2％10。 但是，隨着限制措施開始放鬆，銷售額有所改善， 2022年下半年APE的銷售額比上半年增長了每 美分15％ 。

 

與 2021 年相比， 新業務利潤下降了 (27%) 10％，這反映了銷售量和 利潤率的降低，這受到代理機構 銷售水平下降和利率上升的不利影響。新的 業務利潤率的總體下降在下半年有所減緩，因為 推出保障附加保障以加強我們的醫療和危急 疾病產品對下半年的業務結構產生了有利影響。我們的業務狀況保持彈性 ，超過 97% 的產品屬於 性質的普通溢價。

 

提供以客户為導向的解決方案

 

我們的客户數量在2022年為300萬，其中150萬 來自傳統業務，150萬來自Takaful 業務，同比穩定。我們將繼續制定新的和 的創新主張，以滿足我們 客户不斷變化的需求。

 

例如，我們通過 強化我們的核心醫療投資掛鈎主張來加強我們的健康和保障服務， 滿足新老客户的需求。我們認為，其 福利是獨一無二的， 通過提供每年自動增加價值的醫療保障、無限的食宿和重症監護病房住院時間以及更長的 住院前和住院後護理來支持客户的需求。它還獎勵 保持健康的客户。這些福利旨在強調早期幹預和持續的年度預防性 護理的重要性。我們還向所有現有 客户提供了一次性優惠，如果他們的現有保單 不包括此項福利，則可以選擇加入疫情保險。

 

我們繼續擴大客户羣並推動金融 融入市場。通過與BSN的合作，我們 已頒發了超過396,000份BSN Takaful Sakinah健康與保護 證書。我們還與EPF i-Lindung建立了數字合作伙伴關係，為投保不足的馬來西亞人提供進一步的保障 保險，資金可從他們的公積金賬户中撥款。 i-Lindung 計劃旨在宣傳 財務保護在低收入社區中的重要性，同時免受 前期現金支出負擔。

 

多渠道配送

 

在充滿挑戰的運營背景下，我們的機構隊伍 持續增長，員工人數在 期間增長了8％，達到24,300多人。我們繼續吸引高質量的代理商， 的留存率高於市場水平。2022年，我們 招募了超過7,400名新特工。我們使用數字工具和線索升級了我們的渠道 能力，以有效地挖掘客户 。我們將繼續利用數字化作為實現客户和業務卓越的關鍵 推動力。

 

在銀行保險領域，我們的產品創新推動了APE 的銷售額增長了17％10。 增長前景依然強勁，因為我們將繼續在富裕階層的 實力基礎上再接再厲，抓住機會 通過現有銀行合作伙伴（包括SCB、UOB和BSN）打入大眾市場。大華銀行和花旗銀行在馬來西亞的 業務的合併將為增加 50萬名客户提供潛在渠道。

 

新加坡

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022	2021	更改		2021	更改
APE 銷售額（百萬美元）	770	743	4%		724	6%
新業務利潤（百萬美元）	499	523	(5)%		510	(2)%
新增業務利潤率 (%)	65	70	(5) ppts		70	(5) ppts
調整後的營業利潤（百萬美元）*	678	663	2%		646	5%
國際財務報告準則税後利潤（百萬美元）	406	394	3%		384	6%

* 調整後的營業利潤和集團國際財務報告準則税後利潤由 本 戰略報告的財務審查部分分別討論。

 

隨着新加坡人壽命的延長，對醫療保健的需求將繼續增加 ——事實上，總體健康保護缺口 估計為230億美元5， 是衡量健康 支出的資金短缺的指標。隨着日益繁榮，到203036年，新加坡將擁有 亞洲百萬富翁人數最多， 對財富管理服務的需求很高，人壽保險 是用於遺產規劃 和資產多元化的產品套件的關鍵部分。

 

在新加坡，我們是保障、 儲蓄和投資掛鈎計劃領域的市場領導者之一29。 90 多年來，我們一直為新加坡居民的金融需求提供服務，通過我們由 5,000 多名財務顧問和銀行合作伙伴組成的網絡提供一系列產品和 專業建議。

 

2022年，我們繼續推動以細分市場為主導的客户戰略， 進一步滲透高淨值細分市場。在富裕的 細分市場，我們打算通過 全面的健康和退休解決方案來加強我們的領導地位。我們利用我們的 Pulse 應用程序和市場領先的 Shield 產品來擴大我們在大眾細分市場的 影響力。對於年輕一代， 我們正在重振針對 富裕和大眾細分市場的投資相關主張。最後，我們通過我們的 員工福利業務的 Business @Pulse 平臺進一步滲透到 中小企業細分市場。

 

2022年新業務業績

 

儘管與COVID-19相關的 社交活動限制對今年上半年代理銷售產生了負面影響，但APE的總銷售額增長了6％10，達到 7.7億美元。與2021年上半年相比，該機構APE在上半年的 銷售額下降了 （11）％10，這反映了這些限制。 下半年放鬆這些限制使 代理機構APE銷售額在下半年與去年同期相比， 年下半年增長了15％，使該年度 機構APE銷售額總體增長了3％10。2022年，我們的銀行保險渠道 的APE銷售額增長了11％10，這表明了我們平衡的渠道和 多元化產品組合的好處。

 

新業務利潤下降了（2）％10， ，銷售量增加的影響被較低的 利潤率所抵消，這主要是由於不利的經濟學和 產品組合變化的影響。

 

提供以客户為導向的解決方案

 

我們在2022年實現了廣泛的產品種類的多元化增長，以滿足新加坡客户的健康和財富需求。 APE 向高淨值細分市場的銷售額每 分10增長了30％， 這要歸因於新的渠道和服務，以及我們努力提供 卓越的客户體驗。我們的企業福利業務 也實現了良好的增長，每個 美分的APE銷售額增長了17％， 涵蓋了3,000多家中小型企業和超過20萬名員工。

 

為了滿足我們 客户的特定退休和投資需求，我們推出了Pruvantage Wealth，這是一款與投資掛鈎的 產品，提供低費用、簡化的收費和各種 專業管理的基金選擇，包括股息支付基金 和無憂模式投資組合基金。我們提供創新的 計劃，為 年輕客户提供集保障和財富積累於一體的綜合保障和財富積累，每月 90 新加坡元的負擔得起的保費，保費為 200,000 新元的人壽和重大疾病保險。

 

我們基於索賠的PruShield medical 報銷產品定價模式使我們能夠可持續地管理我們的健康賬簿 ，並在不影響其醫療效果的情況下繼續為客户 提供最佳價值。

 

我們將繼續改善我們的客户體驗，在日常運營中利用數字 和技術。四份 保單中有三份是通過即時承保引擎進行的，這提高了 的生產力和週轉時間。採用本地化 方言的 AI TalkBot 於 2022 年推出，可即時解決客户的查詢 。此外，PruAccess平臺與 SGFindex接口，這使客户能夠對新加坡境內的金融投資有一個統一的綜合視圖 ，這樣我們的客户就可以更好地規劃他們的財務未來。我們的客户 服務的質量體現在96％的高客户保留率 上。

 

多渠道配送

 

我們機構隊伍的質量和生產力繼續 顯著提高。該機構的總兵力超過5,000人， 與2021年相比保持穩定。頂級代理商的增長步伐加快， 的MDRT預選賽數量在2022年增長了23％以上，達到1,200多人，就證明瞭這一點。我們是新加坡第一支也是唯一的 代理機構，所有代理都必須符合 銀行與金融協會 (IBF) 1 級資格。 我們的代理渠道中的常規優質APE銷售額仍然強勁， 和生產率（以每種活性劑的APE銷售額衡量）增長了2％10， ，儘管行業面臨不利因素。

 

在銀行保險領域，通過大華銀行和 SCB這兩個戰略合作伙伴，我們可以接觸到超過160萬37名活躍的 移動銀行客户以及13萬名中小型企業 和商業銀行客户37。 我們將繼續與銀行合作為其客户提供服務， 專注於不同的細分市場，例如富裕階層和 高淨值人羣。我們還在 大華銀行移動和渣打銀行網上銀行平臺上提供了數字財富解決方案。這使我們能夠 直接與在線客户建立聯繫，或者為喜歡面對面互動的客户 找到線索。

 

成長型市場及其他

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022	2021	更改		2021	更改
APE 銷售額（百萬美元）	1,611	1,412	14%		1,323	22%
新業務利潤（百萬美元）	630	558	13%		526	20%
新增業務利潤率 (%)	39	40	(1) ppt		40	(1) ppt
調整後的營業利潤（百萬美元）*	1,057	932	13%		880	20%
國際財務報告準則税後利潤（百萬美元）	881	434	103%		406	117%

* 調整後的營業利潤和集團國際財務報告準則税後利潤由 本 戰略報告的財務審查部分分別討論。

 

集團的成長型市場和其他細分市場包括其在印度、泰國、越南、菲律賓、臺灣、 柬埔寨、老撾、緬甸的 業務及其在非洲的業務。該集團 看到了通過推出其 高效和可擴展的業務模式以及包括數字Pulse 平臺在內的多渠道 分銷網絡實現快速增長的機會。

 

印度是該集團進一步增長的巨大機遇，其人口為14億28， 的保險滲透率低，預計人均國內生產總值將快速增長。根據ICICI 保誠人壽保險公司的印度上市規則，我們是發起人，是 的創始股東之一。我們目前有一個董事會席位，擁有 22% 的 投票權。ICICI保誠人壽保險公司是印度 排名前三的私人人壽保險 公司29之一，在印度國家證券交易所（NSE）和孟買 證券交易所（BSE）上市。它打算通過 深化服務不足的客户羣的滲透率、擴大 其分銷足跡以及針對儲蓄、保障和退休等不同的 客户需求量身定製解決方案， 來發展其業務， 包括為大眾市場制定新的主張。ICICI 保誠人壽堅持其願望，即通過其 “4P” 框架，以保費 增長、保護為重點、持續性改善和生產力提高 ，到2023年將2019年新 業務利潤翻一番。

 

泰國是東盟第二大經濟體，人口超過7000萬28， 是一個發達的金融服務業。我們在泰國 的戰略是專注於銀行保險，並得到包括數字、代理、直接營銷和 經紀在內的另類 分銷以及零售資產管理產品的支持。我們已經 完成了我們的銀行保險能力與 擴建後的TMB Thanachart銀行（TTB）的整合，包括對 他們的員工進行有關我們的產品和提議的培訓。我們將繼續專注於從與TTB 和大華銀行的銀行合作中獲得收益。因此，2022年，我們在銀行保險渠道和整個 行業實現了高於行業平均水平的APE 銷售增長。從2020年到2022年，我們的APE銷售額連續三年實現兩位數的增長 ，現在 的總體市場份額為7％29， 在市場中排名第六29。 我們還通過銀行合作伙伴的 數字應用程序提供相關的數字主張，為服務不足的大眾羣體帶來新的健康和 保護解決方案。此外， 我們一直在與銀行合作伙伴密切合作，通過我們的 Business @Pulse 平臺為員工 福利業務解鎖中小企業 的機會。最後，作為我們針對 客户的綜合模型的一部分，我們一直在與泰國 零售基金管理業務合作，在 健康、財富和退休領域設計主張，特別是針對 高淨值和富裕階層。

 

越南是東盟第三大人口，人口 略低於1億28， 平均年齡為32歲，健康和保護 的巨大缺口估計為360億美元5。 市場經歷了快速的城市化，1986年，居住在城市地區的人口中，生活在城市地區的人口中不到20％，到2021年底，每38人 增至37人，預計到202539年 將增加到45％。 我們正在通過數字化代理和銀行保險渠道擴大我們在城市地區的地理足跡 。我們以 15% 的29個市場 份額位居市場第二，比 2021 年上升了 2 個百分點。

 

菲律賓為我們提供了為客户提供服務的機會， 鑑於全國範圍內的保障差距巨大，保險 滲透率低。根據截至2022年9月30日的最新可用市場數據，按加權新業務溢價計算，我們是市場領導者，市場份額為17％29％。我們在 富裕和大眾細分市場的核心優勢以及我們的數字 能力幫助推動我們的客户羣 增長了17％，達到90萬客户。

 

臺灣是 世界第五大人壽保險市場40， 人口為2400萬28。 我們的業務的總APE市場份額為每 美分294.4個， 比 2021 年高出 1.5 個百分點。在國外 參與者中，保誠是市場上領先的 保險品牌29。

 

非洲帶來了重大機遇，預計到 2050 年，其人口 將翻一番 6。自我們於2014年進入加納以來，該業務每年的運營都實現了兩位數的APE銷售額增長。我們在八個非洲國家中的五個國家中位居前五名， 包括烏幹達和 Zambia29 的第一名。 我們的業務為八個國家的 990,000 名客户提供了健康、財富和保障解決方案。保誠是2022年非洲國家杯的贊助商 ，這是非洲最大的足球錦標賽 。超過十億人觀看了這些比賽， 提高了保誠在整個 大陸的品牌知名度。

 

2022年新業務業績

 

在印度，受保障和年金業務強勁增長的推動，APE銷售額增長了4％10。 ICICI 保誠的重點年金和保障領域表現良好，這些領域代表了該國 服務不足的需求。在截至2022年12月的9個月期間，年金 年金 APE 銷售額增長了 56% 10， 保護 APE 銷售額與 2021 年同期相比增長了 23% 10。這種銷售業績 使ICICI保誠得以保持其在 私募市場的前三名地位，其市場份額為每 美分6.3％。 在此期間，每 美分10的新業務利潤增長了20％，這反映了 APE的銷售增長和良好的產品組合。

 

在泰國，APE的銷售額增長了18％10，這要歸因於2022年銀行保險銷售的擴大以及逐步放寬了與COVID-19相關的限制。在這一年中， 通過 銀行保險渠道對捆綁保障產品的需求強勁，這提高了新業務的利潤， 利率上升的影響進一步推動了新業務的利潤。

 

在菲律賓，雖然與COVID-19相關的 中斷的影響阻礙了2022年上半年的銷售，但隨着經濟活動開始恢復正常， 下半年的勢頭強勁。APE 的總銷售額增長了 14% 10 至 1.82 億美元。儘管銷售額強勁增長，新業務利潤仍受年內 利率變化的限制。

 

越南經濟在Covid-19疫情期間表現出了韌性，是世界上為數不多的連續兩年 年增長的國家之一。2022年，我們的越南業務繼續跑贏市場，與2021年相比， 實現了26％的強勁APE增長10，強於該行業每29分8的APE增長， 受銀行和機構 渠道兩位數增長率的支撐。

 

在臺灣，由於銀行保險和經紀渠道的強勁增長， 2022年APE的銷售額增長了35％10，跑贏了2022年與2021年相比萎縮了 （11）％的市場。新業務利潤 強勁增長，這得益於銷售額的增長和有利的 產品組合變化。

 

在非洲，儘管存在通貨膨脹和Covid-19的不利影響，但APE的銷售額 同比增長了19％10％， 所有渠道的表現基礎廣泛，新業務 的利潤率與去年相當。

 

提供以客户為導向的解決方案

 

在印度，ICICI 保誠繼續提供旨在滿足客户需求和生活階段的 產品。客户 偏好的轉變以及對產品開發的持續投資使 保障、長期儲蓄和年金領域中屢獲殊榮的產品主張達到了高潮。這為 ICICI Prudential提供了均衡的產品組合，從而使其免受波動的影響。ICICI Prudential在這一年推出了許多 重要的新產品，例如定期保費 年金計劃，旨在為客户提供長期建立 退休儲蓄池的靈活性。ICICI Prudential 還推出了一款新的長期分紅儲蓄產品，該產品使 客户能夠獲得免税保障收入或一次性付款 到期日。這包括儲蓄錢包選項，用於累積 收入並在 保單期限內的任何時候提取累積的資金價值。

 

ICICI Prudential 通過利用新時代 數字技術繼續創新，在 保單生命週期（從入職、服務到理賠 處理）中更好地滿足客户的需求。隨着數字採用率的指數級增長，其 技術計劃確保了其處於有利地位。 ICICI 保誠將繼續部署一流的技術 解決方案，以提高效率和增強客户能力。 更新後的技術基礎架構 和能力所帶來的好處的一個例子是，現在超過 91% 的服務交易是 通過自助或數字模式完成的。

 

在泰國，我們繼續更新我們的產品套件，以滿足 泰國民眾不斷變化的健康和財富願望 需求。通過對 員工進行廣泛培訓，以及向個人和團體客户擴大健康和保護產品 ，我們將健康報銷 銷售額和終身銷售額從低基數增長了三倍。我們還通過諸如Easy Care Plus之類的計劃促進了保障 ，該計劃為我們的客户提供簡化的 承保。結果，我們的健康和 保護APE銷售組合從2019年的16％增加到2022年的24％。此外，我們還重新推出了旗艦888儲蓄產品（一種同時提供保障的長期儲蓄產品）以及其他Legacy Builder產品，並推出了 創新的指數鏈接參與解決方案。我們的產品 計劃使銀行保險APE總銷售額增長了17％10 ，其中包括通過TTB實現的保障銷售每10年增長19％ 。 我們對客户需求的關注也反映在我們在 市場中處於市場領先地位的淨推薦值29和 我們獲得的新 客户數量增長了11％41， 使客户總數達到170萬。

 

在越南，我們繼續通過為 大眾細分市場提供負擔得起的保障解決方案，為中等收入細分市場提供儲蓄、教育和 健康和保護計劃，以及 滿足富裕客户的投資需求，從而繼續提供以客户細分市場為主導的 主張。為了滿足 市場對負擔得起的保障解決方案的需求，我們推出了 系統和器官功能保險（SOFI），該保險可根據客户的症狀嚴重程度和 器官功能提供簡單的 來了解健康保險。我們還推出了PRU-easy365，為客户提供全面的意外風險 和三種常見嚴重疾病的保障保障。自推出以來，已分別售出超過2,100份和31,100份SOFI和PRU-easy365保單，這增加了我們對年輕人羣的滲透率。

 

在菲律賓，我們通過推出pruHealth FamLove，繼續推動產品創新和 普惠金融。這是 首創的針對不同 類型的菲律賓家庭的重大疾病保障計劃，在一份保單中最多可以覆蓋四名家庭成員 。該產品的創新設計根據疾病的嚴重程度提供醫療 保障，而不是特定的 疾病。

 

在臺灣，我們為目標細分市場提供長期儲蓄和 保障的解決方案。我們專注於 通過獨特的 端到端主張來滿足三明治一代的多樣化需求。通過我們的 H.E.A.R. 活動，我們正在 創新和擴展我們的健康和 保護產品解決方案。我們認識到，隨着人們花更多時間使用電子 設備，尤其是在 Covid-19 大流行期間，在家辦公 變得越來越普遍 ，對眼部相關治療的需求不斷增長。2022年，我們推出了 首款市場眼科護理保險，以加強從簡單眼部護理到 複雜眼科手術等各種眼部相關治療的承保範圍 。該產品廣受好評， 對健康和保護的持續強調使此類產品的銷售在2022年增長了94％ 。

 

在非洲，我們繼續推行以客户為主導的保險 計劃，2022年將在該地區 推出12種新產品。我們還在 三個國家推出了端到端的數字產品。

 

多渠道配送

 

在印度，ICICI保誠人壽在多元化產品組合的支持下，通過增強其多渠道分銷能力 繼續推動其增長 雄心。在代理渠道中，我們 在這一年中招募了超過34,700名新代理人，使得 的代理總數超過20.4萬人。在代理機構之外，我們有 850 多個合作伙伴關係，包括 34 家銀行。分銷 合作伙伴可以使用數字工具輕鬆入職和為 客户提供服務。使用 協作平臺、預先批准的保額優惠、 從上傳的 “瞭解您的客户” 文件中預先填寫申請表、向客户提供的定製優惠以及 電話和視頻驗證觸發器，簡化了入職流程。我們已經建立了一個最先進的 平臺，便於與 生態系統和合作夥伴的系統集成。此外，我們支持我們的 合作伙伴在其由微服務提供支持的平臺 上構建客户入門旅程。

 

在泰國，今年第二季度 放鬆了與COVID-19相關的限制，導致我們的主要分銷合作伙伴TTB和大華銀行的許多 銀行網點重新開放。 TTB是泰國最大的銀行之一，擁有約600家分行，大華銀行擁有約150家分行。我們 繼續與我們在TTB的合作伙伴積極合作，以提高 生產力和客户體驗，並將我們的 業務範圍擴展到財富和企業福利領域。大華銀行 收購花旗銀行在泰國的業務為進一步擴大我們的銀行保險業務和擴大 我們的客户羣提供了 機會。花旗旗旗下門店 的運營整合始於2022年底，並將持續到明年。對於 集團EB來説，戰略的快速實現使該業務與2021年相比增長了49％。我們的數字渠道也取得了 的強勁業績，在 的數字市場份額中排名第二42， 2022年的APE銷售額 與2021年相比增長了三倍10。

 

在越南，我們繼續專注於代理渠道的質量招聘和 培訓，並通過 獲得全面的產品主張和數字工具（如 pruForce 和 pruLeads）來支持我們的代理商。因此，我們在2022年將 MDRT預選賽的數量增加了60％，達到近2,000個。 銀行保險渠道繼續保持強勁增長，達到每 美分10分26％， ，這得益於我們與七家在城市地區擁有強勁業務的銀行的合作伙伴關係，這七家銀行在越南 共有600多家分行。

 

在菲律賓，我們的代理渠道繼續強勁增長 ，招聘人數增長了89％。除代理機構外，我們 通過在 Pulse 上提供小規模產品以及與 銀行和其他數字媒體合作，繼續擴大客户羣並促進金融普惠性 。我們的合作伙伴包括擁有超過650萬43名客户的 數字銀行聯昌銀行、菲律賓頂級移動錢包提供商 GCash，以及領先的在線購物平臺 Shopee。

 

在臺灣，我們在2022年APE 的銷售額增長了35％的10％，這得益於銀行保險 的強勁業績。通過戰略和非戰略性銀行保險 合作伙伴和經紀商，我們將繼續擴大和多樣化我們的 分銷網絡。今天，我們通過與臺灣20多家銀行和頂級經紀商的 合作伙伴關係來吸引客户， 我們將繼續實現流程數字化，為客户和分銷商提供無縫的 服務。

 

在非洲，保誠擁有一支由16,000人組成的機構隊伍，是 第一家在2022年實現超過200名MDRT成員 里程碑的非洲公司。此外，保誠非洲可獲得 1,000多家銀行分行、數字、電信和 中介合作伙伴關係。我們對數字 創新和強大的數字化流程系統的持續投資將使我們 能夠大規模增長，並提供無縫體驗以更好地滿足客户需求 。

 

Eastspring

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022	2021	更改		2021	更改
管理或建議的資金總額（十億美元）	221.4	258.5	(14)%		251.6	(12)%
調整後的營業利潤（百萬美元）	260	314	(17)%		299	(13)%
基於營業收入（基點）的費用利潤率	29	30	(1) bp		30	(1) bp
成本/收入比率 (%)	55	54	1ppt		54	1ppt
國際財務報告準則税後利潤（百萬美元）*	234	284	(18)%		271	(14)%

* 集團國際財務報告準則税後利潤將在本戰略報告的 財務審查部分單獨討論。

 

Eastspring 是集團的資產管理部門。其管理或建議的基金 （下文統稱為 管理的基金）為2,214億美元，其中包括301億美元， 代表我們在印度ICICI 保誠資產管理公司（IPAMC）管理的基金中佔49％的份額，以及90億美元，代表我們在中信保誠基金管理有限公司（CPFMC）管理的基金中佔49％的份額中國。 Eastspring代表保誠集團 管理着1302億美元的資金。

 

2022年對於資產管理行業來説是充滿挑戰的一年。 全球債券和股票市場大幅下跌，這受到 對增長前景的擔憂以及對 通貨膨脹飆升和中央銀行提高利率而對衰退的擔憂的拖累。 東歐的持續衝突以及2022年中國 大陸不確定的經濟前景進一步加劇了這種情況。

 

Eastspring的目標是成為投資 解決方案的領先提供商，以保護和增加客户的財富。其目的是 “亞洲專家 ”。《投資於你的未來》指導業務，反映了 其幫助利益相關者建設更美好、更可持續的未來的承諾。

 

Eastspring 認為推動其未來 成功有三個關鍵推動因素：

 

 

財務業績

 

Eastspring的管理資金在2022年下降了44％ 至2214億美元， 這主要是由於市場貶值和外匯 折算虧損，總額為421億美元。 在2022年期間，整體資產組合從債券 向股票基金略有轉移，截至2022年12月31日，資產組合為債券47％，股票佔46％，另類資產佔1％，貨幣市場基金佔6％。公司的整體資產 在客户和資產 類別中保持良好的多元化。

 

保誠人壽保險 業務穩定且可靠的78億美元資金流入緩解了管理資金的減少，但被 第三方業務淨流出32億美元（32）億美元所抵消的資金減少45。 這些淨流出主要是由債券基金推動的，此前 全年加息，以及贖回代表M&G plc管理的 股權基金。

 

費用利潤率降低了1個基點44，原因是 為資助新產品而進行的種子 投資按市值計價虧損了780萬美元。這 反映了2022年的動盪和不利的市場狀況。這家 公司的成本/收入比率下降了1個百分點 點44。 不包括這些已實現和按市值計價的投資損失， Eastspring的成本/收入比率與2021年相比提高了2個百分點 。

 

投資業績

 

儘管市場環境充滿挑戰，但東泉仍錄得 穩健的業績業績， 管理的59％的資產在過去一年（2021年：61％）中表現優於基準46， 管理的39％的資產在過去三年（2021年：42％）中表現優於基準46。總部位於新加坡的Value 股票團隊在管理基金的加權基礎上在過去一年中表現明顯跑贏大盤 ，Active 量化策略也堅定地支持了總回報。 儘管全年固定收益和成長型股票策略承受着 壓力，表現普遍低於基準， 在 中國大陸出人意料地放鬆了與COVID-19相關的限制之後， 市場情緒在2022年最後一個季度開始轉變，但中國政府對中國 的支持給房地產市場帶來壓力，並有跡象表明全球通脹壓力開始緩解 。

 

為了在日益活躍的環境中競爭並將其 對亞洲市場的深厚專業知識帶給客户，Eastspring將其全資業務的 投資能力整合到一個 單一平臺上。這使該公司能夠更有效地利用其全球 執行能力和資源，提供 更具凝聚力和可靠的數據和投資分析。

 

Eastspring很自豪能夠因其成就獲得認可，在2022年贏得了 眾多行業獎項。值得注意的是，Eastspring Investments 被Citywire 亞洲資產管理獎評為最佳新興市場股票經理。在國家層面，新加坡東泉 被資產基準 研究獎評為最佳投資機構，而越南東源被亞洲資產管理公司評為越南最佳基金公司 。

 

卓越客户

 

在市場不利因素導致資產管理行業及其客户面臨挑戰 業績的一年中， Eastspring保持了以客户為中心的方針，經常 與內部和外部客户合作，以更好地瞭解他們的 挑戰和投資需求。這樣做可以最好地滿足 客户的期望並提供量身定製的解決方案。

 

Eastspring繼續加強與 保誠集團的人壽保險和企業資產所有者的關係， 包括為當地 市場推出定製策略。

 

在其機構業務中，Eastspring繼續贏得一些最大的養老金和 主權財富基金的 委託和充值。值得注意的是，該公司在 其美洲、歐洲和臺灣的國際市場以及 馬來西亞的伊斯蘭業務中取得了不錯的成功。

 

增強分發能力

 

在深化和擴大與分銷商關係的同時， Eastspring還通過開發新的數字投資和 服務平臺，加大了改善其 分銷能力的力度，特別是在馬來西亞和泰國。在 日本，Eastspring推出了在線專屬基金，以吸引年輕一代的資金 。Eastspring還擴大了與在線共同基金和財富管理 平臺的 合作伙伴關係，例如在iFast的 Fundsupermart上與一家聯合品牌基金。

 

2022年7月，Eastspring通過成功合併泰國Eastspring ，合併了TMBAM Eastspring和Thanachart Fund Eastspring，進一步加強了其特許經營權和 足跡。 通過此次合併，Eastspring現在是泰國第六大基金 管理公司，完全有能力為當地投資者提供 引人注目的投資解決方案，並在東南亞第二大經濟體發展其 業務。

 

加快責任投資

 

Eastspring對負責任投資的承諾體現在其業務中。

 

該公司專注於在三個 方面推動可持續解決方案。首先，Eastspring加強了與被投資公司在氣候 變化和脱碳方面的合作，其中 最大的排放國佔保誠資產賬簿中絕對碳 排放量的65％。其次，該公司增強了其 ESG 數據能力，以支持投資和參與 活動。第三，該公司將其市場上所有與負責任的 投資相關的政策統一為一項單一的 Eastspring Investments Group 責任投資 政策。

 

Eastspring為整個集團成功實現其可持續發展里程碑的努力提供了強有力的支持。同時， Eastspring擴大了以可持續發展為重點的基金範圍，例如 啟動了日本可持續價值基金。在印度尼西亞， 該公司推出了屢獲殊榮的Reksa Dana Indeks ESG IDX Leaders Plus，這是第一隻利用印度尼西亞 證券交易所ESG領袖指數的共同基金。

 

合資企業增長計劃

 

IPAMC繼續增強其數字優勢，並在股票和固定收益策略中擴大了其 產品套件。 的結果是，超過50％的新客户是直接 以及通過與金融科技公司和新銀行的合作加入的， 使現有客户羣約為八百萬 萬。

 

CPFMC與40多家本地 研究機構建立了深厚的合作關係，為合格外國機構 投資者（QFII）提供專業的投資諮詢服務。 自2021年以來，它一直在建立養老金目標基金， 該基金吸引了散户 投資者的穩定淨認購。

 

 

筆記

 

1 來源： 《全球中產階級的空前擴張》，布魯金斯學會的全球 經濟與發展項目， 2017年2月。預測2020年至 2030年亞太地區中產階級的增長。

2 資料來源： 國際貨幣基金組織世界經濟展望數據庫，2022年4月，2022-2026年人均國內生產總值複合年增長率 。

3 資料來源： 瑞士再保險研究所；西格瑪第 3/2021 號：世界保險——人壽 保險滲透率（2020 年 保費佔國內生產總值的百分比）。

4 來源： 世界衞生組織：全球健康觀察站數據（2019 年）。 東南亞，自付支出佔當前 醫療支出（CHE）的百分比。

5 資料來源： 瑞士再保險研究所：亞洲的健康保護差距， 2018 年 10 月。

6 資料來源： 《經濟學人》，特別報告，2020年3月28日版。

7 大中華區包括我們在中國大陸、香港 和臺灣的業務。

8 東南亞 包括我們在亞洲的業務，不包括中國 大陸、香港、臺灣和印度。

9 APE 銷售額是衡量新業務活動的指標，包括 年化定期保費總額和年內為所有保險 產品繳納的新業務單一 保費的十分之一，包括根據國際財務報告準則4指定為投資 合同的保費。它不能代表國際財務報告準則財務業績中記錄的保費收入 。更多的 解釋請參閲 未經審計的其他財務信息的附註二。

10 以 恆定匯率為基礎。

11 按照 EEV 原則計算，在 期間出售業務的新 業務利潤，按税後計算。

12 “調整後的 營業利潤” 是指基於 持續經營的長期投資回報調整後的國際財務報告準則營業利潤。這一 替代績效指標與國際財務報告準則財務 業績附註B1.1中 期間的國際財務報告準則利潤進行了對賬。

13 不包括 重組和《國際財務報告準則第17號》的實施成本。

14 不包括 印度、老撾、緬甸和非洲。

15 人壽客户是指在保誠人壽保險實體持有一份或多份保單的個人或實體，包括 集團合資企業和 關聯公司的 100% 客户。出於本定義的目的 ，集團業務被視為單一客户。重報了 2021 年的客户數量，以確保 這一定義在集團所有實體中得到一致和可比的應用。

16 份新的 保單是百分之百地提出的。

17 不包括 非洲。

18 個核心 市場包括中國大陸、香港、印度尼西亞、 新加坡、馬來西亞、越南和 菲律賓。

19 生產率 以每種平均活性劑的 APE 銷售額來衡量。

亞洲市場（包括CPL、印度和馬來西亞）的APE銷售額的20％ 按100％計算。

代理商根據我們 pruLeads系統記錄和管理的潛在客户完成的APE 銷售額佔通過代理渠道完成的APE新業務銷售總額 的百分比。

我們的 pruLeads 系統記錄和管理來自所有來源的 22 條線索 。

23 中國大陸、香港、印度、印度尼西亞、日本、馬來西亞、 新加坡、韓國、臺灣、泰國和 越南。

24 個來源： 中國大陸：基於 CBIRC 為外國合資企業提供的新業務單一保費；香港：基於 有效保費總額；印度尼西亞：基於 PLAI 的加權新業務 保費；馬來西亞合計：基於 馬來西亞人壽保險協會的 APE 銷售額；新加坡：基於人壽定期保費的 加權新業務保費} 新加坡保險協會；印度：基於保險監管局外國參與者的零售加權 保費收入 和印度發展局；越南：基於越南精算網絡數據共享的APE銷售額 ；臺灣：基於臺灣人壽保險協會為外國 保險公司提供的APE銷售額；泰國：基於 泰國人壽保險協會2022年前11個月的加權新業務保費；菲律賓：基於 保險委員會前9個月的加權全年保費 2022年；柬埔寨： 基於 APE 的銷售額。

25 全年 2022年管理或建議的資金總額，包括管理的 外部基金、貨幣市場基金、代表M&G plc管理的 基金以及根據基金管理的國家/地區報告的內部基金或 建議， 包括合資企業。

26 我們的 投資組合包括上市股票和公司 債券，但不包括合資企業持有的資產和單位掛鈎基金中的 資產，因為我們沒有完全權力 更改這些公司的投資策略。

27 個 集團全職同等職人員，包括主席、所有董事、GEC 成員和高級經理，不包括合資 企業。

28 聯合國 聯合國，經濟和社會事務部，人口 司，《2022年世界人口展望》。

29 個來源： 中國大陸（僅基於 外國合資企業2022年的新業務標準保費，數據來自行業共享 信息）、香港（基於香港 保險業監管局發佈的2022年PHKL APE）、印度尼西亞（基於 2022年的加權新保費，印度尼西亞人壽保險 協會的初步結果）、馬來西亞（按Takaful所在地合計 100%）。 基於2022年新業務年利率，來自馬來西亞人壽保險 馬來西亞常規商業和保險協會 Takaful 業務服務）、新加坡（基於新加坡人壽 保險協會2022年申報表中報告的 加權新業務保費）、印度（基於人壽保險委員會在印度運營的私人保險公司 2022年日曆年的零售 加權保費），臺灣（基於 外國保險公司2022年全年年利率，來自臺灣 保險協會的數據），越南（基於2022年全年APE數據 從越南精算網絡共享的數據中收集）、老撾 （基於2021年的總保費，來自Axco Insurance 市場報告）、菲律賓（基於2022年前九個月的加權第一年 保費，來自保險 委員會的數據）、柬埔寨（基於2022年全年調整後的APE，來自柬埔寨 保險協會）、泰國（基於根據緬甸泰國人壽保險 協會提供的2022年加權新 業務保費（基於 2022年前九個月的APE在緬甸運營的外國保險公司，來自緬甸 保險協會）。

30 虛擬 銷售是指通過數字、雲和電子 簽名完成的銷售。

31 資料來源： 基於香港保險業監管局 2022年的APE銷售額。

32 來源： 基於來自世界銀行和 www.bayarea.gov.hk 網站的國內生產總值數據。

33 資料來源： 《世界人口評論》——國家排名——按 國家分列的穆斯林人口。

34 資料來源： 馬來西亞國家銀行，金融部門藍圖 2022-2026。

35 資料來源： 根據馬來西亞保險服務公司（ISM）對Takaful業務的APE銷售額為100％。

36 資料來源： 聯合國大學發展經濟學所、世界收入不平等數據庫（WIID）、世界銀行、 國際貨幣基金組織、聯合國人口司、滙豐銀行 預測。

37 的客户數量基於新加坡保誠的內部 估計。

38 來源： 根據世界銀行組織的數據：城市人口（佔總人口的% ）。

39 資料來源： 越南共產黨中央委員會，關於2030年前越南城市地區規劃、建設、管理和可持續發展 的決議編號 06-NQ/TW，2022年1月24日，2045年 願景。

40 來源： 全球數據報告、臺灣（中國省）人壽保險 市場規模、按業務領域（普通年金和 個人、意外和健康）劃分的趨勢、分銷渠道、競爭格局和預測，2021-2026年， 2022年11月。

41 個新 客户定義為新加入的客户和新加入的 已失去但已恢復職務的客户總和。

42 資料來源： 泰國人壽保險協會的人壽保險業務 報告，截至2022年11月的年初至今的數據。

根據 2022年全年業績，截至2022年12月31日，聯昌國際銀行 菲律賓的客户數量為43。

44 以 實際匯率為基礎。

45 包括 貨幣市場基金和代表 M&G plc 管理的基金。

46 截至2022年12月31日， 在管理的總資產中所佔的百分比， 的基金截至2022年12月31日管理的資產價值超過其業績基準，不包括沒有業績基準的 基金的資產。

47 ICICI 保誠財政年度為每年 年度的4月1日至3月31日。

48 基於香港保險 管理局發佈的保誠香港有限公司2022年第四季度 季度的 APE。

 

財務審查

 

在2022年上半年我們的許多市場出現與COVID-19相關的混亂以及更廣泛的宏觀經濟 和地緣政治波動的背景下，本集團實現了穩健的年度財務業績 ，下文將進一步討論。我們的業務在地理位置、多渠道 分銷和以客户為中心的產品套件方面的多樣性使我們 能夠很好地利用長期機會，因為我們的 市場正在從Covid-19的影響中恢復過來。

 

集團2022年的財務業績使我們在許多關鍵績效指標上實現了增長，其中APE 銷售額1、 產生的營業自由盈餘2、 EEV營業利潤和國際財務報告準則調整後的運營 利潤3均高於上年4。 儘管我們創造的22億美元的新業務利潤5較低，但這在很大程度上反映了我們EEV框架下 經濟效應的影響，尤其是在香港。我們在香港以外的 市場實現了合併的新業務利潤 增長了5％4。 該年度的國際財務報告準則利潤也受到該年度 利率上升和股票市場價值 下降的負面影響，如下文和標題為 國際財務報告準則基礎非運營項目的部分將進一步討論的。

 

2022年出現了相當大的宏觀經濟波動， 許多市場的特點是股票指數水平降低， 政府債券收益率大幅上升以及公司債券利差擴大。 摩根士丹利資本國際亞洲（不包括日本）股票指數下跌（24）％，恆生 Seng指數下跌（15）％，中證300指數下跌（22） ％，而標準普爾500指數下跌（19）％。 我們許多市場的政府債券收益率在年底上漲 ，美國10年期國債收益率上漲了236個基點，至每 美分3.9％。除了它們對本年度國際財務報告準則利潤的影響、 相關資產價值的下降以及對產生費用的 賬户餘額的相應影響，以及我們主動的EEV方法下更高的貼現率 的影響，也導致了該年度 嵌入式價值的下降。

 

在這一年中，美元相對於全球許多 貨幣的價值也有所增加，導致了折算方面的不利影響。與往年一樣，除非 另有説明，我們以當地貨幣 （以固定匯率表示）來評論我們的業績，以顯示 在貨幣波動時期的潛在業務趨勢。

 

2022年，該集團報告稱，APE銷售額增長了9％4％，達到43.93億美元，而新業務利潤下降了（11） ％4％，至21.84億美元。儘管在上半年 出現了與COVID-19相關的幹擾，但APE的銷售業績令人鼓舞，這反映了我們在地域、渠道和產品方面實現多元化的好處。APE 的銷售在大中華區6 和 東南亞 之間大體平衡 我們的四個主要產品組，重點是健康和 保障；在分銷渠道中，我們的銀行保險 渠道在中斷時期為我們的代理銷售隊伍提供了顯著的彈性。鑑於我們的EEV 方法的活躍基礎，利率上升導致了更高的風險折扣 利率和更高的假設資金收益率。由於 結果，許多市場對電動汽車新 業務利潤率產生了總體負面影響，尤其是在香港 香港，其中 導致該年度新業務利潤減少至22億美元（2021年：24億美元4）。 代理分銷以及健康和防護產品仍然是我們 最重要的價值驅動力。

 

集團電動汽車的營業利潤每 美分4增長了15％，達到 39.52億美元，這主要是由於長期業務的營業回報增長了13％4。這反映了 基礎業務增長帶來的更高預期回報和 利率的提高，但部分抵消了新業務利潤的減少以及假設變動帶來的收益低於上一年 年。嵌入式價值8的營業回報率為 9％，而2021年為8％。考慮到利率變化、貨幣波動和 外部股息支付 等經濟影響，截至2022年12月31日 集團的嵌入價值為422億美元（2021年12月31日：474億美元9）， 相當於每股1,534美分（2021年12月31日：每股1,725美分 9）。 在 年度，保險和資產 管理業務（扣除對新業務的投資）產生的自由營業盈餘為21.93億美元，增長9％4， 反映了基礎業務增長和利率上升的積極 效應。

 

集團調整後的營業利潤增長了每 美分4的8％，至 33.75億美元，反映了保險和資產管理 業務的營業利潤增長了6％4，中央成本提高了每 美分4的26％，反映了 的利息成本降低。我們長期 業務的調整後營業利潤增長了7％4至 38.46億美元 [儘管在過去的幾年裏 出現了與COVID-19相關的不利因素]。該集團已完成其計劃，即 自2023年初起每年削減7,000萬美元10美元的中央運營支出，再加上之前完成的 節約，這意味着自2018年以來中央成本削減 計劃的交付，該計劃每年共節省2.5億美元11。集團持續經營的 業務的IFRS税後利潤總額為10.07億美元（2021年：按固定匯率計算，利潤為21.43億美元，按實際 匯率計算利潤為22.14億美元），反映了 年度利率上升和股市下跌所產生的負短期波動 。在採用 香港風險資本制度（HK RBC）之後，調整儲備基準所帶來的好處 部分抵消了這些負面影響。我們 於2022年4月獲得監管機構的批准，自 1 日起生效。對香港的國際財務報告準則儲備基準進行了完善 ，以反映香港加拿大皇家銀行內部採用的衡量技術， 導致保單持有人負債減少（扣除 再保險），税前利潤增加9.45億美元9。 根據集團的慣常原則，在 的營業利潤和非營業利潤之間進行分配。

 

我們集團的監管資本狀況、自由盈餘和中央 流動性狀況保持強勁。在考慮到2023年1月贖回3億英鎊的優先債券後，該集團的槓桿率仍接近目標區間的底部，即20％，這是以 穆迪為基礎估計。因此，在 明確而嚴格的資本配置政策的支持下，集團處於有利地位，具有相當大的財務 靈活性，包括 槓桿能力，可以充分利用未來的增長機會 。

 

集團將符合資格的集團資本資源總額與集團規定的 資本要求（GPCR）進行比較，使其資本充足率要求與 既定的EEV和自由盈餘框架保持一致，下文 資本管理部分將對此進行進一步解釋。截至2022年12月31日， 預計高於GPCR的股東盈餘為156億美元12（2021年12月31日：175億美元9） ，覆蓋率為307％13（2021年12月31日：320％9）。由於該年度的不利市場走勢， 盈餘減少， 減少的可用資本超過了資本 要求的減少。

 

年內，集團對香港 業務採用了香港加拿大皇家銀行，並在中國大陸採用了中國風險導向的償付能力體系第二階段 （C-ROSS II）要求， 股東GWS符合資格的集團資本資源總額的資本盈餘比2022年1月1日的集團最低資本 要求（GMCR）增加了93億美元14， 將承保比率15從 408％提高到545％（在允許2022年1月贖回債務 之後）。截至2022年1月1日 的GWS覆蓋率在監管變更後以GPCR為基礎測得的為320％。由於2022年1月1日的變動，該集團的自由盈餘增加了14億美元。這小於 GWS盈餘的增長，因為自由盈餘不包括監管盈餘 ，而且香港加拿大皇家銀行對GWS的技術規定低於 保單持有人資產份額或現金退還下限，以更真實地反映可匯出的盈餘。 香港加拿大皇家銀行實施的影響使EEV增加了2億美元。

 

自2023年1月1日起，取代國際財務報告準則第4號的新保險合同會計準則 《國際財務報告準則第17號》生效，該集團的國際財務報告準則將從2023年半年起以 為基礎編制。儘管這對於 集團乃至整個保險業來説是重要的一步，但這種新的會計 框架對集團的資本產生或 管理、自由運營盈餘產生、業務戰略、 EEV 基準業績或股息政策沒有影響。同樣，新的IFRS 17框架對保單有效期內 產生的總利潤水平沒有影響，但它確實改變了利潤 確認的時機。從我們的《國際財務報告準則》第4號的本地 GAAP指標過渡到國際財務報告準則第17號後，我們預計 期初股東權益將從 截至2021年12月31日根據國際財務報告準則4記錄的171億美元 增加18億至27億美元。這反映了我們在傳統 會計基礎上釋放的審慎利潤率，特別是在香港，對 股東在盈利 基金中繼承遺產份額的確認，以及 利潤確認模式時差的淨影響。我們尚未使用國際財務報告準則第17號會計準則完成我們的 半年度和2022年全年比較數據的編制，但我們估計，與國際財務報告準則第4號相比，兩個會計基礎之間時機 差異的淨影響將使2022年 調整後的IFRS 17營業利潤減少6.5億美元 至8.5億美元。 對最終狀態體系的全年業績完成後，估計影響的剩餘不確定性將得到解決。2023年6月 將進一步披露對2022年業績的影響。

 

國際財務報告準則利潤
		實際匯率			恆定匯率
	2022 $m	2021 $m	變動%		2021 $m	變動%
根據持續經營的税前長期投資回報調整後的營業利潤
CPL	368	343	7		329	12
香港	1,036	975	6		969	7
印度尼西亞	343	446	(23)		429	(20)
馬來西亞	364	350	4		330	10
新加坡	678	663	2		646	5
成長型市場及其他	1,057	932	13		880	20
長期業務調整後的營業利潤	3,846	3,709	4		3,583	7
資產管理	260	314	(17)		299	(13)
來自持續經營業務的分部總利潤	4,106	4,023	2		3,882	6
淨投資收益和其他項目	39	21	86		21	86
核心結構性借款的應付利息	(200)	(328)	39		(328)	39
企業支出	(276)	(298)	7		(280)	1
其他收入和支出	(437)	(605)	28		(587)	26
調整後的税前和重組前營業利潤總額以及 IFRS 17實施成本	3,669	3,418	7		3,295	11
重組和《國際財務報告準則第17號》實施成本	(294)	(185)	(59)		(178)	(65)
調整後的税前營業利潤總額	3,375	3,233	4		3,117	8
非經營性物品：
股東支持的 業務投資回報的短期波動	(1,915)	(458)	(318)		(435)	(340)
收購會計調整的攤銷	(10)	(5)	(100)		(5)	(100)
與公司交易相關的利潤（虧損）	11	(94)	n/a		(91)	n/a
持續經營的税前利潤歸屬 股東	1,461	2,676	(45)		2,586	(44)
歸因於股東回報的税費	(454)	(462)	2		(443)	(2)
本年度持續經營的利潤	1,007	2,214	(55)		2,143	(53)
本年度已終止業務的虧損，扣除相關 税	-	(5,027)	n/a		(5,027)	n/a
本年度盈利（虧損）	1,007	(2,813)	n/a		(2,884)	n/a

 

國際財務報告準則每股收益
		實際匯率			恆定匯率
	2022 美分	2021 美分	變動%		2021 美分	變動%
基本每股收益基於持續經營中扣除 税後的調整後營業利潤	100.5	101.5	(1)		97.7	3
基本每股收益基於：
來自持續經營的 税後利潤總額	36.5	83.4	(56)		80.6	(55)
來自已終止業務的 税後虧損總額	-	(161.1)	n/a		(161.2)	n/a

 

儘管最近 時期的環境充滿挑戰，但來自持續保險和資產管理 業務的分部利潤增長了6％4，達到 41.06億美元。除 印度尼西亞外，我們所有主要的長期業務領域都實現了增長，這表明了我們業務的彈性和 多元化性質。在不利的市場波動和全年種子資本虧損之後，Eastspring調整後的經營 利潤下降 部分抵消了我們長期業務調整後的營業利潤每4％ 的增長 。在考慮到 26％的中央支出削減 以及更高的重組和國際財務報告準則第17號實施成本後，調整後的税前營業利潤總額 增至33.75億美元，與2021年相比增長了8％4 。

 

CPL是我們在中國大陸的合資企業， 調整後的營業利潤增長了12％4，達到3.68億美元，這反映了近年來 銷量的增加以及 年度的運營經驗改善所帶來的基礎有效投資組合的增長。

 

在香港，我們調整後的營業利潤每 美分4增長了7％，達到 10.36億美元，這要歸因於支撐我們旗艦危疾產品的資產 份額的累積性質；鑑於某些羣體的老齡化 ，我們的盈利業務利潤水平的提高 ，以及採用標的 產品利潤狀況變化的影響前面討論的 基於風險的資本制度。

 

在印度尼西亞，調整後的營業利潤每 美分4下降了（20），至 3.43億美元，這反映了近年來新業務銷售下降， 市場不利變動導致單位掛鈎業務費用收入減少以及醫療索賠水平上升，特別是在下半年，因為該國擺脱了疫情的 限制，投保人感覺更多 能舒適地進行常規的醫療 活動。

 

在馬來西亞，調整後的營業利潤增長了每 美分4的10％，達到 3.64億美元，這得益於我們生效業務的增長， 股東支持的續訂保費每 美分4增長了8％。

 

在新加坡，調整後的營業利潤增長了每 美分4的5％，達到 6.78億美元，這反映了我們生效的 業務的持續增長，股東支持的續訂保費增長了每 美分4的9％，同時 利潤增長了 不利市場變動對收入的影響，部分抵消了 不利市場變動對收入的影響。

 

構成我們的增長市場和其他細分市場 的業務創造了10.57億美元的調整後營業利潤，每 美分增長20％4。 這包括2.11億美元的其他項目（2021年：按實際匯率計算為2.17億美元，按固定匯率 匯率計算為2.08億美元），這些項目在2022年主要構成了採用 香港加拿大皇家銀行的影響（詳見 國際財務報告準則財務業績附註C3.2）。在泰國和印度的推動下， 增長市場（不包括其他項目）調整後的營業利潤增長了每 美分4的26％，至 8.46億美元。泰國 調整後的營業利潤增長了24％4 ，這要歸因於我們通過銀行 與TMB Thanachart銀行（TTB）和聯合海外銀行（UOB）的合作伙伴關係擴大了業務規模，而印度在 202116年的Covid-19案件激增之後，在 期間的索賠經歷有所改善。

 

長期保險業務調整後的營業利潤 驅動因素

 

長期保險持續 業務的利潤率 分析17

 

			實際匯率			恆定匯率
	2022		2021			2021
		邊距		邊距			邊距
	$m	bps	$m	bps		$m	bps
利差收入	307	72	312	66		299	65
費用收入	331	102	345	103		329	103
帶利潤	160	20	135	16		133	16
保險利潤	3,219		2,897			2,795
其他收入	3,429		3,239			3,105
人壽保險總收入	7,446		6,928			6,661
費用：
收購 成本	(2,346)	(53)%	(2,085)	(50)%		(2,000)	(50)%
管理 費用	(1,732)	(230)	(1,656)	(205)		(1,581)	(201)
DAC 調整	554		566			545
合資企業和 關聯公司的相關税收費用份額	(76)		(44)			(42)
長期業務税前調整後營業利潤	3,846		3,709			3,583

 

長期業務調整後的營業利潤每 美分4增長7％，至 38.46億美元（2021年：35.83億美元4）， 主要受保險利潤率相關收入增長15％4的推動。這種增長既來自我們當前和近年來的業務增長， 得益於我們對經常性優質健康和保障 產品的關注，也源於本年度採用香港加拿大皇家銀行。儘管 隨着人們在疫情後恢復正常的索賠模式， 醫療索賠已開始恢復正常（並有所增加），但 年度死亡率索賠的下降平衡了這一點。

 

費用收入增長了1％4， 反映了保費繳款在很大程度上被不利的 市場走勢所抵消，而利差收入增長了每 cent4 3％， 反映了實際業務增長，利潤率的提高主要是由利率上升的 利率的影響所驅動。

 

附帶利潤收益與股東向投保人申報的獎金 中的份額有關。由於這些獎金通常在合同快要結束時加權 ，因此利潤收益 只能隨着時間的推移逐漸出現。利潤收益每 cent4 增長 20%，反映了這些投資組合中 某些羣體的持續增長和老齡化。

 

其他收入主要是指從保費中扣除 的金額，用於支付收購成本和管理費用。因此， 與 2021年相比增長了10％4，這在很大程度上反映了我們 股東支持的業務在當年的保費增長。受APE銷售額與去年相比增加的推動， 年度的收購成本有所增加。 包括續訂佣金在內的管理費用增加了 10% 4， 反映了有效的業務增長和銷售以及保費 税收相關條款。收購成本和管理 支出都反映了我們對該業務的持續投資，以 增強和維持我們未來增長的能力。

 

資產管理

 

		實際匯率			恆定匯率
	2022 $m	2021 $m	變動%		2021 $m	變動%
管理的外部資金*（十億美元）	81.9	94.0	(13)		87.5	(6)
代表 M&G plc 管理的基金（十億美元）	9.3	11.5	(19)		11.6	(20)
管理的外部資金（十億美元）	91.2	105.5	(14)		99.1	(8)
管理的內部資金（十億美元）	104.1	124.2	(16)		123.6	(16)
建議中的內部資金（十億美元）	26.1	28.8	(9)		28.9	(10)
管理或建議的內部資金總額（十億美元）	130.2	153.0	(15)		152.5	(15)
管理或建議的資金總額（十億美元）	221.4	258.5	(14)		251.6	(12)
外部淨流量 總流量*,18	(1,586)	613	n/a		765	n/a
調整後營業利潤分析
零售營業收入	392	449	(13)		424	(8)
機構營業收入	268	298	(10)		289	(7)
扣除業績相關費用前的營業收入	660	747	(12)		713	(7)
績效相關費用	1	15	(93)		15	(93)
營業收入（扣除佣金）	661	762	(13)		728	(9)
運營費用	(360)	(403)	11		(387)	7
集團在合資企業調整後經營 利潤中所佔的税收份額	(41)	(45)	9		(42)	2
調整後的營業利潤	260	314	(17)		299	(13)
調整後的税後營業利潤	234	284	(18)		271	(14)
Eastspring管理或建議的平均資金	2294 億美元	2517 億美元	(9)%		2409 億美元	(5)%
基於營業收入的費用利潤率	29bps	30bps	(1) bp		30bps	(1) bp
成本/收入比率19	55%	54%	+1ppt		54%	+1ppt

* 不包括代表 M&G plc 管理的基金。

 

集團的資產管理業務Eastspring截至2022年12月31日（2021年12月31日：按固定匯率計算為2516億美元），管理的資金 或建議20的總資金為2,214億美元。與2021年相比， Eastspring管理或建議的平均資金下降了 （5）％4至2294億美元（2021年：2409億美元4）， 反映了該年度的不利市場走勢， 部分被淨流入所抵消。

 

我們在2022年的淨流入總額為45億美元（2021年：58億美元4） ，其中包括來自我們的保險業務 的內部淨流入總額為78億美元（2021年：104億美元4）。這些 資金流出部分被第三方流出（不包括 貨幣市場基金和代表M&G plc管理的基金）（2021年：淨流入8億美元4）（2021年：淨流入8億美元4）， 主要來自我們在全年提高利率後進入零售業務的債券基金，以及（8）億美元 （2021 年：39 億美元）on4) 代表 M&G plc 管理的基金淨流出量的 。

 

Eastspring調整後的營業利潤為2.6億美元，與 相比下降了 （13）％4，這反映了與2021年 的收益相比，管理的平均基金 的下降以及包括零售基金種子資本在內的股東投資 的虧損。扣除股東 投資損益和業績相關費用的營業收入下降了 (4)% 美分4， 反映出管理或建議下的平均基金下降了 (5) 4％。儘管運營成本降低了7％ cent4 ，但由於按市值計價的變動對股東 投資的影響，成本/收入比率略有上升至 55％（2021年：54％4） 。

 

其他收入和支出

 

中央成本（在重組和《國際財務報告準則第17號》實施之前 成本）為每 美分4的26％，這反映了2022年1月完成的債務減免 計劃的好處。與2021年相比，核心 結構性借款的應付利息減少了1.28億美元 。總部總支出為 美元（2.76）億美元 （2021 年：2.8 億美元4） ，該集團已完成其計劃，目標是從 2023 年起將中央運營開支削減約 7,000 萬美元/10 美元的成本。該年度 的淨投資收入和其他項目為3,900萬美元 （2021年：2100萬美元4）。

 

重組成本（2.94）億美元 （2021 年：（1.78）億美元4） 反映了集團正在進行的大量國際財務報告準則第17號項目，以及與我們業務中的成本節約、監管和其他 舉措相關的一次性成本。國際財務報告準則第17號的成本預計將保持在較高水平，直到 2023年該準則全面實施。

 

國際財務報告準則基礎非經營項目

 

年內來自持續經營業務的非經營項目主要包括 股東支持的業務投資回報率的負短期波動（19.15）億美元（2021 年：435 美元） 百萬美元4） 以及公司交易的1,100萬美元收益（2021年：虧損 （9100）萬美元4）。

 

短期波動水平的增加反映了 與 2021 年相比 年內利率的大幅上升，以及與 與 2021 年股市漲幅相比，年內股票市場的下跌。 由於需要根據地方法規持有資本， 保單持有人負債的減少並不能完全抵消 投保人負債的減少， ， 而一些制度的保單持有人負債不能直接反映利率的變化或重新定價的速度比資產慢 。提前採用香港加拿大皇家銀行所帶來的好處 部分抵消了這一損失。

 

投資回報的不利變動主要發生在 香港和中國大陸，導致這些細分市場在 税後出現虧損。

 

公司交易包括2022年出售傑克遜金融公司870萬股股票所產生的6200萬美元已實現收益。 截至2022年12月31日，我們持有 傑克遜金融公司 21股的9.2％，該公司的公允價值為2.66億美元。 有關公司交易的更多信息載於國際財務報告準則財務業績附註 D1.1。

 

持續經營的國際財務報告準則有效税率

 

2022年，調整後營業利潤的有效税率為18％，與上一年的每 美分的17％的税率基本一致。

 

2022年國際財務報告準則總利潤的有效税率為31％ （2021年：17％），反映了未確認税收抵免的投資 損失的不利影響。

 

從2024年起，調整後營業 利潤的有效税率可能會受到以下因素的影響： 經濟合作與發展組織（經合組織） 實施全球最低税率為15％的提案，以及保誠運營的某些司法管轄區根據經合組織的提案實施 國內最低税率的提案。到2021年、 2022年和2023年初，經合組織已經發布了示範規則、指南和 一些補充文件。預計將在2023年期間發佈更多經合組織文件。保誠在 開展業務的許多司法管轄區已經發布或打算 發佈立法草案，將經合組織的規則納入國內 税法。正在對所有這些 文件進行詳細分析和審議。

 

來自持續經營的税收繳款總額

 

集團繼續在其運營所在的 司法管轄區繳納大量税款，2022年向 税務機關匯款了10.09億美元。這與2021年在考慮匯率 變動後 匯出的 等值金額 相似，即10.71億美元9。

 

保誠公司的税務居住地變更

 

2022年，保誠董事會決定，在 於2019年分拆M&G plc並於2021年分拆傑克遜金融公司以及 現在完全專注於亞洲和非洲的成長型市場的背景下， 首席執行官兼集團首席財務官的職位將設在亞洲，保誠最大的 業務、集團監管機構和其他高級管理人員 管理團隊已找到。由於這些行動，保誠集團的税務 居住地已從2023年3月3日起更改為香港， 生效。這是當天在香港舉行的董事會 會議的直接結果，董事會現在定期舉行會議，也是新任首席執行官 於 2023 年 2 月 25 日開始在香港任職的直接結果。將 納税居住地更改為香港預計不會對集團的企業所得税繳納總額或 繳納這些款項的地點產生重大影響。在2022年匯出的10.09億美元總税款中，超過9.5億美元與我們的亞洲和 非洲保險和資產管理業務有關，這些企業在開展業務和進行 投資的地方繳納和 徵税。 Prudential plc更改納税居住地不會影響這些税收匯款。這一變更不會影響 保誠公司的法律結構或註冊地， 仍在英國。更多 詳情，包括相關股東的税收指導，可在www.prudentialplc.com上找到 。

 

税收策略

 

該集團每年發佈其税收戰略，除了 遵守英國（2016 年金融法案）的強制性要求外， 還包括多項額外披露，包括 逐國披露收入、利潤、平均 員工人數以及所有繳納税款超過500萬美元的司法管轄區的税款。此披露是為了 證明我們的税收足跡（即我們納税的地方）與 我們的業務足跡一致。包括2022年數據在內的 税收策略的更新版本將在2023年5月31日之前在集團的 網站上公佈。

 

股東權益

 

集團國際財務報告準則股東權益
	2022 $m	2021 $m
持續經營中歸屬於股東的調整後税後營業利潤	2,750	2,668
本年度持續經營的利潤	1,007	2,214
減去持續 業務產生的非控股權益	(9)	(22)
持續經營中歸屬於股東的年度税後利潤	998	2,192
已終止業務導致的股東權益淨減少 （見國際財務報告準則財務業績附註D1.2）	-	(6,283)
以傑克遜的實物分拆股息	-	(1,735)
交易所變動，扣除相關税款	(531)	(165)
其他外部股息	(474)	(421)
發行股票	(4)	2,382
其他（包括自 分拆以來對傑克遜剩餘利息的重估）	(117)	240
股東權益減少	(128)	(3,790)
年初股東權益	17,088	20,878
年底股東權益	16,960	17,088
每股 股東價值19	617¢	622¢

 

集團國際財務報告準則股東權益截至2022年12月31日小幅下降至170億美元，反映了 年度的利潤，被股息支付（5）億美元、 億美元的負面匯兑變動（5）億美元以及包括傑克遜金融 公司剩餘權益重估在內的變動所抵消。

 

大中華區業務

 

保誠在大中華地區擁有重要的業務版圖， 業務遍及中國大陸（通過其在 CPL 的控股）、香港和臺灣。

 

下表顯示了 集團的很大一部分財務指標是由大中華地區貢獻的：

 

	所得保費總額*		新業務利潤
	2022 $m	2021 $m	2022 $m	2021 $m
道達爾大中華區**	13,103	14,335	912	1,181
羣組總數**	27,783	28,796	2,184	2,526
佔總數的百分比	47%	50%	42%	47%

* 上面顯示的總收入保費金額與損益表中顯示的 不同，因為上述數字包括集團在 員工和合資企業所得金額中所佔的份額。毛收入 保費金額反映了集團的國際財務報告準則會計政策。未經審計的額外財務 信息附註二中包含了損益表中所含金額的 對賬的 。

** 大中華區總額表示 在香港、臺灣的長期業務貢獻的金額以及集團在 中佔CPL收入的份額。集團總額包括集團在所有長期業務合資 企業和關聯企業所得收入中所佔的份額。

 

EEV 基礎結果

 

EEV 基礎來自持續運營
		實際匯率			恆定匯率
	2022 $m	2021 $m	變動%		2021 $m	變動%
新業務利潤	2,184	2,526	(14)		2,443	(11)
從有效業務中獲利	2,358	1,630	45		1,588	48
來自長期業務的營業利潤	4,542	4,156	9		4,032	13
資產管理	234	284	(18)		271	(14)
其他收入和支出22	(824)	(897)	8		(874)	6
本年度來自持續 業務的營業利潤	3,952	3,543	12		3,429	15
非營業損失	(7,523)	(306)	(2,358)		(261)	(2,782)
年度來自持續經營業務的（虧損）利潤	(3,571)	3,237	(210)		3,168	(213)
已支付的股息	(474)	(421)
已發行股本	(4)	2,382
外匯走勢	(1,195)	(460)
其他動作	(156)	691
持續運營所致 EEV 股東權益的淨（減少）增長	(5,400)	5,429
截至1月1日來自持續經營業務的EEV股東權益	47,355	41,926
香港加拿大皇家銀行的影響	229	-
截至12月31日來自持續經營業務的EEV股東權益	42,184	47,355
% 持續長期業務運營的新業務利潤/平均EEV股東權益*	5%	6%
% 持續 運營的營業利潤/平均電動汽車股東權益	9%	8%
* 不包括歸屬於股東的商譽

 

		實際匯率
EEV 股東權益	2022 年 12 月 31 日 $m	2021 年 12 月 31 日 $m
代表者：
CPL	3,259	3,114
香港 Kong	16,576	21,460
印度尼西亞	1,833	2,237
馬來西亞	3,695	3,841
新加坡	6,806	7,732
增長 市場及其他	6,688	6,262
來自長期業務的嵌入式價值，不包括 商譽	38,857	44,646
資產管理和其他不包括商譽的資產	2,565	1,931
歸屬於股東的商譽	762	778
集團電動汽車股東權益	42,184	47,355
EEV 股東每股權益	1,534¢	1,725¢

 

EEV 新業務利潤和 APE 新業務銷售額（APE 銷售額）
			實際匯率						恆定匯率
	2022 $m		2021 $m		變動%			2021 $m		變動%
	APE 銷售額	新業務利潤	APE 銷售額	新業務利潤	APE 銷售額	新業務利潤		APE 銷售額	新業務利潤	APE 銷售額	新業務利潤
CPL	884	387	776	352	14	10		743	337	19	15
香港	522	384	550	736	(5)	(48)		546	731	(4)	(47)
印度尼西亞	247	125	252	125	(2)	-		243	120	2	4
馬來西亞	359	159	461	232	(22)	(31)		434	219	(17)	(27)
新加坡	770	499	743	523	4	(5)		724	510	6	(2)
成長型市場及其他	1,611	630	1,412	558	14	13		1,323	526	22	20
總計	4,393	2,184	4,194	2,526	5	(14)		4,013	2,443	9	(11)
新業務利潤總額		50%		60%					61%

 

來自持續經營業務的EEV營業利潤增長了每 美分4的15％，達到 39.52億美元，這反映了 生效業務的營業利潤增加和中央成本的改善； 部分被新業務利潤 貢獻的下降和資產管理業務利潤的減少所抵消。 嵌入式價值的運營回報率為9％（2021年：每 美分9％）。

 

長期業務的利潤由預期回報 以及運營假設變化和運營 體驗差異的影響驅動。每 美分的預期回報率增加了50％，達到 25.59億美元，這反映了基礎 業務增長的綜合影響，更重要的是，更重要的是 利率提高的影響。運營假設變化和經驗 淨差異為負數（2.01）億美元，而 2021年為 （1.16）億美元4，這反映了本年度 的有利假設變化水平較低。

 

APE 銷售額增長了 9% 4 至 43.93 億美元，相關新業務利潤下降了 (11) % 4， 反映了更高的利率和業務組合 效應的影響。不包括經濟影響，新業務利潤為23.57億美元，較上年的 下降了（4）％4。 《戰略和運營審查》詳細介紹了按細分市場劃分的新業務業績。

 

非營業虧損（75.23）億美元（2021 年：虧損 261 美元） 百萬美元4） 主要是由全年利率上升和股票 市場下跌導致資產價值下降以及 對未來利潤產生間接影響所致。更高的 利率還增加了風險折現率，這對健康和保護利潤產生了 負面影響。這種負面 效應遠遠超過了 增加到假設的未來投資回報水平 給我們的儲蓄產品帶來的好處。

 

總體而言，截至2022年12月31日，來自持續經營業務的EEV股東權益下降至422億美元（2021年12月31日： 474億美元9）。 其中，389 億美元（2021 年 12 月 31 日：446 億美元9） 與長期業務有關。該金額包括我們根據嵌入式價值原則估值的印度關聯公司的 股份。截至2022年12月31日，該合夥人的 市值約為78億美元，而截至2022年9月30日，公開報告的嵌入式 市值約為40億美元。

 

截至2022年12月31日，按每股計算，EEV股東權益為1,534美分（2021年12月31日：1,725美分9）。

 

集團從持續 運營中釋放剩餘產生

 

自由盈餘是我們用來衡量業務運營內部現金 產生的指標，它廣泛反映了我們的運營業務可用於 投資新業務、增強我們的能力和 發展業務的能力以及可能向集團支付回報 的資金。對於我們的保險業務而言，這在很大程度上代表了 集團的可用監管資本資源，此前允許 持有規定的所需監管資本以支持所發行的 保單，並進行了多項調整，以使免費 盈餘更好地反映可能用於向集團分配 的資源。對於我們的資產管理業務、 集團控股公司和其他非保險公司， 衡量標準以國際財務報告準則淨資產為基礎，並進行了某些調整， 包括排除會計商譽以及使資本待遇 與我們的監管基礎保持一致。營業自由盈餘 的產生是指該年內生效業務 產生的金額，扣除再投資於開立新業務的金額。 對於資產管理業務而言，它相當於該年度的税後調整後 營業利潤。更多信息載於EEV基礎結果的 注8.1（e）中。

 

集團自由盈餘變動分析
		實際匯率			恆定匯率
	2022 $m	2021 $m	變動%		2021 $m	變動%
有效業務的預期轉賬和現有 免費盈餘的回報	2,753	2,497	10		2,408	14
運營假設和經驗 差異的變化	(227)	(173)	(31)		(158)	(44)
在 重組成本之前，長期業務產生的營業自由盈餘	2,526	2,324	9		2,249	12
投資新業務	(567)	(537)	(6)		(516)	(10)
資產管理	234	284	(18)		271	(14)
在扣除重組成本之前，人壽業務和資產 管理產生的營業自由盈餘	2,193	2,071	6		2,004	9
中央成本和抵銷額（扣除税款）：
核心結構性借款支付的淨 利息	(200)	(328)	39		(328)	39
企業 支出	(276)	(292)	5		(261)	(6)
其他 商品和淘汰商品	(66)	(103)	36		(118)	44
重組和《國際財務報告準則第17號》的實施成本（扣除 税）	(277)	(169)	(64)		(162)	(71)
Net Group 因持續 運營而產生的運營自由盈餘	1,374	1,179	17		1,135	21
非營運和其他流動，包括國外 交換	(2,367)	330
在 分拆時確認傑克遜的剩餘權益	-	493
外部現金分紅	(474)	(421)
已發行股本	(4)	2,382
在 GWS 框架下對傳統債務工具的處理23	-	1,995
（減少）在淨次級債務贖回之前，持續 業務產生的集團自由盈餘增加	(1,471)	5,958
次級債務淨贖回	(1,699)	(232)
（減少）在歸屬於非控股權 權益的金額之前，持續 業務產生的集團自由盈餘增加	(3,170)	5,726
歸因於非控股權 權益的金額變動	(10)	(21)
1月1日來自持續經營的免費盈餘	14,049	8,344
香港加拿大皇家銀行的影響	1,360	-
截至12月31日來自持續經營的免費盈餘	12,229	14,049
截至12月31日的自由盈餘，不包括分銷權和其他 無形資產	8,390	10,083

 

在重組成本之前，我們的集團從保險和 資產管理業務中產生了21.93億美元的營業自由盈餘，增長了9％4， 在很大程度上反映了我們生效的 保險賬簿中的基礎業務增長以及利率的積極影響。 對新業務的投資成本大體上增加了每 美分4的10％，這與APE銷售額增長9％（每 美分4）相一致， 受益於香港監管變化和更高的 利率被業務 組合的變化所抵消。在 減少集團中央債務 的利息支付以及更高的重組和《國際財務報告準則第17號》成本之後， 集團免費 盈餘總額增長了21％4，達到 13.74億美元。

 

產生的自由營業盈餘被該期間市場和貨幣變動的負面影響 所抵消。扣除 這些損失、贖回債務（出於自由盈餘目的被視為資本 ）、外部股息支付以及在2022年1月1日採用香港加拿大皇家銀行後獲得的14億美元收益後，截至2022年12月31日的自由 盈餘為122億美元。不包括 分銷權和其他無形資產，為84億美元。2023年1月，在贖回了3億英鎊的優先債券後， 的團體自由盈餘減少了4億美元 。

 

股息

 

反映集團的資本配置優先事項， 的一部分資本將保留用於對 業務的再投資，股息將主要根據 集團在考慮開立新業務的資本 壓力和經常性中央成本後的運營資本產生。 預計股息將與扣除適當規模的 中央成本後 集團運營自由盈餘的增長大致同步，並將考慮財務 前景、投資機會和市場 狀況。

 

董事會已批准2022年第二次中期現金股息為每股13.04美分（2021年：每股11.86美分9）。 加上每股5.74美分的首次中期現金股息（2021年：每股5.37美分9）， 集團2022年的現金分紅總額為每股18.78美分 （2021年：每股17.23美分9）， 增長9％9。

 

集團資本狀況

 

保誠適用香港保險業監管局發佈的 GWS 框架中規定的保險（集團資本）規則， 確定集團監管資本要求（最低和 規定水平）。GWS集團資本充足率要求 要求符合條件的集團資本資源總額不低於GPCR ，GWS一級集團資本資源不少於GMCR。根據2022年半年的變化以及香港 保險業監管局於2022年12月發佈的最新GWS披露指南，GWS資本披露 通過將合格的 集團資本資源總額與GPCR進行比較來呈現集團資本狀況，這與我們 EEV資本要求的依據一致。此外，還披露了與GMCR相關的監管一級資本資源總額。更多 信息載於其他未經審計 財務信息的附註 I (i)。

 

集團在香港、 新加坡和馬來西亞擁有重要的參與業務。除了監管的GWS資本基礎外， 還列出了股東GWS資本基礎，其中不包括 這些參與基金對集團符合GWS資格的集團資本資源的出資、 GMCR和GPCR的出資。

 

年內，在獲得香港保險 監管局批准提前採用自2022年1月1日起生效的新風險資本制度 後，集團在 中國大陸和香港加拿大皇家銀行對香港業務 採用了C-ROSS第二階段要求。據估計，在允許2022年1月贖回17億美元的債務 之後， 使GWS股東相對於GMCR的盈餘增加了93億美元14， 使相應的覆蓋率從2021年12月31日的每 的408％提高到2021年12月31日的545％。截至2021年12月31日，相對於GPCR的 相應的GWS股東資本盈餘估計為175億美元12， 相應的GWS覆蓋率為每 cent13的320。 如果將環形保單持有人 基金的捐款計算在內，GPCR的總盈餘估計為 214億美元12， 相應的GWS覆蓋率為每 cent13的204％。

 

截至2022年12月31日，預計股東GWS資本超過GPCR的盈餘為156億美元12（2021年12月31日：175億美元9）， 代表每 美分的覆蓋率為307美元（2021年12月31日：每 美分9） 320 美元，GWS 相對於GPCR的總資本盈餘為 18美元 1 億12（2021 年 12 月 31 日：214 億美元9） ，覆蓋率為 2021 per cent13（2021 年 12 月 31 日：每 cent9 204）。 估計集團一級資本資源為 174億美元25， 預計 GWS Tier 1 在 GMCR 上的盈餘為 121 億美元14（2021 年 12 月 31 日：149 億美元9）， 代表每 美分 328（2021 年 12 月 31 日：每 美分 328）。

 

截至2022年12月31日，集團股東GWS在GPCR上的資本盈餘減少了 （19）億美元9，至 156億美元 。考慮到中央成本和對新 業務的投資後，該期間的運營資本創造為 14億美元。非經營項目和其他項目的影響，包括 市場波動，總體上是負面的，盈餘減少了 美元（28）億美元。向股東 支付了2022年第一期中期股息的5億美元股息。

 

集團的GWS地位對外部宏觀經濟走勢具有彈性 ，如未經審計的額外財務信息附註一 (i) 中包含的 敏感度披露以及 有關GWS指標的進一步信息所示。

 

	2022 年 12 月 31 日			2021 年 12 月 31 日124
	（發佈監管更新）			（發佈監管更新）
	股東	保單持有人*	總數**	股東	保單持有人*	總數**
集團資本資源（十億美元）	23.2	12.6	35.8	25.5	16.5	42.0
其中：一級資本 資源25（億美元）	15.9	1.5	17.4	17.9	3.5	21.4
集團最低資本要求（十億美元）	4.4	0.9	5.3	4.7	1.8	6.5
集團規定資本要求（十億美元）	7.6	10.1	17.7	8.0	12.6	20.6
GWS 超過 GPCR 的資本盈餘（億美元）	15.6	2.5	18.1	17.5	3.9	21.4
GWS 覆蓋率與 GPCR 的覆蓋率 (%)	307%		202%	320%		204%
GWS 覆蓋率（超過 GMCR）(%)			12.1			14.9
GWS 1 級覆蓋率比 GMCR (%)			328%			328%
* 這允許在 公司總業績中反映的 股東和保單持有人頭寸之間產生任何相關的多元化影響（如果相關）。
** 上述 的公司總GWS覆蓋率對GPCR的總覆蓋率代表GWS框架中規定的合格集團資本資源覆蓋率 ，而公司GWS對GMCR的總1級保險比率代表一級集團資本 覆蓋率。

 

2022年12月31日的GWS資本業績並未反映2023年1月贖回4億美元優先債券的影響 。 允許此次贖回使股東GWS資本 超過GPCR的盈餘減少至152億美元，覆蓋率為302％ ％，並將GWS超過GPCR的總資本盈餘減少至177億美元，覆蓋率為200％。GWS Tier 1 超過 GMCR 的總資本狀況不受此 贖回的影響。

 

GWS 風險偏好和資本管理

 

集團的資本管理框架側重於實現 可持續的盈利增長和保持彈性資產負債表。

 

集團監控監管資本、經濟資本和評級 機構資本指標，通過保持在經濟和監管資本 限度內，在其風險 偏好範圍內管理業務。在監管資本限額方面，持有高於GPCR的資本緩衝 ，以確保集團能夠承受市場和運營經驗的波動 ，即使在重大 壓力下，資本資源 仍足以支付GPCR。資本緩衝的調整反映了 集團的風險狀況和外部經濟環境， 由董事會定期制定和審查。

 

通常，這要求集團股東覆蓋率維持在股東GPCR的150％以上， 將在必要時採取降低風險的管理措施以 維持該緩衝區。尚未對 GWS 覆蓋率 設置最大限制。雖然GWS股東資本狀況是評估監管償付能力和風險管理的關鍵 指標，但 股東GWS資本盈餘 的某些要素只能在 時間內作為現金流分配使用。該集團的自由盈餘指標可以更好地衡量可供分配的 股東資本，並用作 的主要指標，用於評估集團資本管理框架中 資本的來源和用途， 是集團股息政策的基礎。

 

截至2022年12月31日，集團的自由剩餘股票（不包括 分銷權和其他無形資產）為84億美元， 而GWS的股東盈餘為156億美元， 對賬情況見其他未經審計的 財務信息附註一（i）。

 

對於有機和無機機會的資本用途， 是參照預期的股東回報率和 投資回報期來評估的，相對於 集中設定的風險調整後障礙率。

 

反映集團的資本配置優先順序， 每個時期產生的自由盈餘的一部分將保留用於 對業務的再投資，分紅將主要根據集團的運營自由盈餘產生 確定，此前考慮了撰寫新業務的資本壓力和 經常性中央成本（在適當規模的基礎上）。如果 出現的自由盈餘不是支持有機 和無機增長機會所必需的，則將考慮 向股東返還資本。

 

與適用於 股東自有資本的資本管理框架不同，環形圍欄的 盈利基金中持有的資本支持保單持有人的投資自由， 增加了我們的盈利基金客户的預期回報。 GWS 保單持有人的資本盈餘不可從環形資金中分配 ，除非是申報保單持有人獎金時的規定比例 可以分配給股東。保單持有人資金資本盈餘會隨着時間的推移進行部署 來增加利潤基金的投資風險，以 瞄準更高的客户回報，或者根據適用於每個環形圍欄基金的特定利潤獎勵政策 作為更高的客户 獎金進行分配。應用這些 保單的結果是，保單持有人資金總額的GPCR覆蓋率 通常低於GPCR股東覆蓋率 比率。

 

GWS總覆蓋率是 保單持有人和股東資本狀況的總和，因此 通常低於股東覆蓋率，但在壓力情景下也較不敏感，如上文截至2022年12月31日的GWS敏感度 分析部分所示。GWS 的總覆蓋率是 集團監管所適用的集團監管償付能力指標，如上文 所述，該總監管覆蓋率 旨在通過單獨應用股東和保單持有人風險偏好限額來確保其保持在GPCR以上。

 

融資和流動性

 

截至2022年12月31日，下表 中定義的集團淨資產負債比率為7％，此前反映了下文討論的 對控股公司現金和短期投資的完善 定義，但不包括2023年1月20日贖回3億英鎊優先債券的影響，截至2022年12月31日，賬面價值 為3.61億美元。集團以穆迪的總槓桿率管理其 槓桿率，這與上述 的不同之處在於考慮了總債務，包括商業 票據，還考慮了 集團盈利基金中的一部分盈餘。我們估計，截至2022年12月31日，穆迪的總槓桿率 為21％（2021年12月31日：每 美分26％）。在 允許在2023年1月贖回3億英鎊的優先債券之後，我們估計穆迪的總槓桿率為 20％。

 

保誠的目標是在中期內將穆迪的總槓桿率控制在20％至25％左右。保誠可能會暫時在 這個區間之外運營，以利用增長機會 ，在風險調整後獲得誘人的回報，同時仍然 保持其強勁的信用評級。

 

保誠尋求維持其在 適用信用評級機構的財務實力評級，這在一定程度上源於其 發行債務和股權 工具的高度財務靈活性，該靈活性計劃在 未來保持不變。

 

股東融資 企業的淨核心結構性借款
	2022 年 12 月 31 日 $m				2021 年 12 月 31 日 $m
	國際財務報告準則 基礎	按市值計價的價值	EEV 基礎		國際財務報告準則 基礎	按市值計價的價值	EEV 基礎
股東融資企業的借款	4,261	(427)	3,834		6,127	438	6,565
減去：控股公司現金和短期 投資26	(3,057)	-	(3,057)		(3,572)	-	(3,572)
股東融資 企業的淨核心結構性借款	1,204	(427)	777		2,555	438	2,993
淨資產負債比率*	7%				13%

* 來自持續經營業務的淨核心結構性借款佔國際財務報告準則股東權益的比例 加上來自持續經營業務的淨核心結構性借款，如 附加未經審計的財務 信息附註二所述。

 

截至2022年12月31日，來自持續經營業務的股東融資業務的借款總額為43億美元， 集團截至同日 的中央現金資源為31億美元26，因此 股東融資業務的淨核心結構性借款為12億美元。我們已經遵守了核心結構性 借款的所有契約和承諾，並且在 2022年期間沒有修改其任何條款。

 

集團有兩隻證券將於2023年到期：2023年1月20日贖回的 3億英鎊優先債券和將於2023年7月到期的2000萬歐元中期票據。此外，該集團還有7.5億美元的永續票據 ，該票據於2023年1月首次到期，當時 集團的管理層選擇不進行贖回。此後，我們保留 按面值計算該證券的權利。 集團的剩餘證券的合同到期日在 2029 年至 2033 年之間。對 借款到期情況的進一步分析載於國際財務報告準則財務 業績附註C2.3。

 

除了上述 股東融資業務的淨核心結構性借款外，集團還能夠 獲取

通過中期票據計劃、美國貨架計劃 （在美國 市場發行美國證券交易委員會註冊債券的平臺）、商業票據計劃和承諾的循環信貸額度提供資金。所有這些都可用於一般公司 用途。集團商業票據計劃的收益不包括在控股公司的現金和短期投資 餘額中。

 

Prudential plc在過去十年中作為發行人在 商業票據市場一直保持着穩定的地位，截至2022年12月31日，其發行量為5.01億美元（2021年12月31日：5億美元9）。

 

截至2022年12月31日，該集團共有26億美元的 未動用承諾貸款，將於2026年到期。除了用於測試流程的小量 資金外，這些貸款從未被提取過 ，截至2022年12月31日 沒有未償還款項。

 

現金匯款

 

控股公司現金流
		實際匯率
	2022 $m	2021 $m	變動%
業務部門匯出的淨現金27	1,304	1,451	(10)
已支付的淨利息	(204)	(314)	35
企業支出28	(232)	(322)	28
中央資助的經常性銀行保險費	(220)	(176)	(25)
中央資金流出總額	(656)	(812)	19
控股公司在分紅和其他 變動前的現金流	648	639
已支付的股息	(474)	(421)
運營控股公司在分紅後但在 其他變動之前的現金流	174	218
債務的發行和贖回	(1,729)	(255)
香港公開發行和國際配售	-	2,374
其他公司活動	248	(199)
美國分拆成本	-	(30)
其他動作總計	(1,481)	1,890
控股公司總現金流	(1,307)	2,108
年初的現金和短期投資	3,572	1,463
外匯和其他流動	(113)	1
包括截至12月31日來自其他集中管理的 實體的金額	905	-
年底的現金和短期投資	3,057	3,572

 

我們企業的匯款為13.04億美元（2021年：14.51億美元9）。 匯款用於滿足中央資金流出6.56億美元 （2021 年：8.12 億美元9） ，並支付了（4.74）億美元的股息。中央資金流出包括 的淨利息支付（2.04）億美元（2021 年：314 美元） 百萬美元9）、 的公司支出（2021 年：3.22 億美元） 百萬美元） 和中央資助的經常性銀行保險費（2.2 億美元）（2021 年：1.76 億美元9）。

 

其他現金流變動包括來自其他 公司活動的淨收入2.48億美元（2021年：（199） 百萬美元900萬美元淨付款），包括傑克遜金融公司 股份出售所得的3.15億美元收益以及傑克遜金融公司的股息 ，部分被主要用於數字 基礎設施的企業投資所提供的現金所抵消。我們的 債務贖回和再融資計劃於2022年1月完成，耗資17.25億美元。我們還在當年結算了一筆銀行貸款，資金來自發行新的優先債券，淨流出額為 400萬美元。

 

繼集團倫敦辦事處和亞洲區域辦事處 於2022年合併為一個集團總部之後，控股公司現金和短期投資的定義 已更新，自2022年12月31日起生效。此更新後的定義 包括中央 控股和服務公司持有的所有現金和短期投資，包括以前按區域劃分的 管理的金額。這些餘額現在由集團財務部門集中管理 。截至2022年12月31日，這項調整使持有 公司的現金和短期投資餘額增加了9億美元。反映了這一調整後，截至2022年12月31日，現金和 短期投資總額為31億美元（2021年12月31日：36億美元9）。 2023年1月的債務贖回使該餘額減少了3.71億美元。

 

集團將繼續尋求管理其財務狀況 ，使其有足夠的可用資源來提供緩衝 以支持壓力情景下保留的業務， 提供流動性以服務中央資金外流。

 

筆記

1 APE 銷售額是衡量新業務活動的指標，包括 年化定期保費總額和年內為所有保險 產品繳納的新業務單一 保費的十分之一，包括根據國際財務報告準則4指定為投資 合同的保費。它不能代表國際財務報告準則財務業績中記錄的保費收入 。更多的 解釋請參閲 未經審計的其他財務信息的附註二。

2 對於 保險業務，產生的營業自由盈餘是指該年內生效業務中產生的 金額，扣除再投資於開立新業務的 金額，不包括 非經營項目。對於資產管理業務而言，這相當於該年度 的税後營業利潤。重組成本 與業務單位金額分開列報。更多 信息在 EEV 基礎結果的 “集團自由盈餘變動” 中列出。

3 “調整後的 營業利潤” 是指基於 持續經營的長期投資回報調整後的國際財務報告準則營業利潤。這一 替代績效指標與國際財務報告準則財務 業績附註B1.1中 期間的國際財務報告準則利潤進行了對賬。

4 以 恆定匯率為基礎。

5 按照 EEV 原則計算，在 期間出售業務的新 業務利潤，按税後計算。

6 大中華區包括我們在中國大陸、香港 和臺灣的業務。

7 東南亞 包括我們在亞洲的業務，不包括中國 大陸、香港、臺灣和印度。

8 經營 回報率的計算方法是營業利潤除以持續經營的平均EEV 股東權益。有關定義和 計算，請參見 附加未經審計的財務信息附註二 (x)。

9 以 實際匯率為基礎。

10 與2021年全年實際支出2.98億美元相比， 假設當前匯率 沒有重大變化。

11 表示與2021年全年實際支出相比， 之前提到的 2023年初節省了7,000萬美元的成本，加上 與2018年全年實際 支出相比，自2021年初起節省了1.8億美元的成本。

12 在考慮2022年第二筆現金 中期股息之前，估計超過GPCR的 GWS資本資源將超過 股東業務。規定的資本要求設定在 層面，給定實體的地方監管機構可以在該級別上實施 處罰、制裁或幹預措施。估計的GWS 集團資本充足率要求要求符合條件的 集團資本資源總額不低於 GPCR。

13 在考慮2022年第二筆現金 中期股息之前，估計的GWS資本資源對應於 股東業務的GPCR覆蓋比例。

14 在考慮2022年第二筆現金 中期股息之前，估計的 GWS資本資源將超過歸屬於 股東業務的GMCR。根據GWS框架，保誠集團於2022年6月30日發行的所有債務工具 （優先和次級債券）均列為符合GWS資格的集團資本 資源。

15 在考慮2022年第二筆現金 中期股息之前，估計的 GWS資本資源對歸屬 股東業務的GMCR的覆蓋比例。

16 個 數據世界中，印度確認了Covid-19病例。

17 關於在編制表中收益來源 的基礎上進行的 討論，請參閲未經審計的額外財務 信息的附註一（ii）。

18 不包括 貨幣市場基金。

19 關於 的定義和《國際財務報告準則》餘額對賬情況，請參閲《未經審計的補充財務信息》附註二。

2022年全年 管理或建議的基金總數為20個，包括管理的 外部基金、貨幣市場基金、代表M&G plc管理的 基金以及管理的內部基金 或建議。

保誠持有的21股傑克遜 金融公司股票佔傑克遜 金融公司截至2022年12月31日已發行股票的百分比。

22 其他 收入和支出包括重組和《國際財務報告準則第17號》的實施成本。

23 非美元計價的債務 按截至2020年12月31日的匯率折算，用於 祖父的目的。

2021 年 12 月 24 日至 31 日的比較金額包括 採用香港加拿大皇家銀行、C-ROSS 第二階段以及 2022年1月完成的17.25億美元次級債務贖回的影響。

25 GWS框架下的 資本分層分類 反映了不同的地方監管制度以及香港監管局發佈的指導方針 。

26 隨着集團倫敦辦事處和亞洲區域辦事處 於2022年合併為一個集團總部， 對 控股公司現金和短期投資的定義已更新 ，自2022年12月31日起生效。此更新後的定義 包括中央 控股和服務公司持有的所有現金和短期投資，包括以前按區域劃分的 管理的金額。這些餘額現在由集團財務部門集中管理 。

27 企業匯出的淨 現金金額包含在控股 公司的現金流中， 其他未經審計的財務信息附註一 (v) 詳細披露了該現金流。這包括 股息和其他來自企業的轉賬，這些資金反映了 的收益和資本產生。

28 包括在 年度支付的 國際財務報告準則第17號實施和重組成本。

 

風險審查

 

在複雜的 世界中實現基於風險的有效決策

 

面對巨大的市場波動和不確定性， 保誠的集團風險框架、風險偏好和強有力的 治理使企業能夠在整個2022年動態有效地管理和控制其風險 敞口，以 實現集團為我們 股東和所有利益相關者創造價值的戰略。本節解釋了業務固有的 主要風險以及保誠如何管理 這些風險，目的是確保維持適當的風險狀況 。

 

1。導言

 

該小組

繼2021年採取關鍵行動將保誠重塑為 專注於亞洲和非洲的業務之後，集團轉變了其 領導結構及戰略和運營模式， 繼續加強對客户的關注， 調整多渠道分銷模式以反映不斷變化的 市場和外部運營條件。集團風險、 合規與安全 (RCS) 職能部門繼續就 這些關鍵活動提供風險 意見、指導、保證和與保誠 全集團主管香港保險業監管局（IA）的接觸，同時監督風險和 對持續業務的影響，以確保集團 始終保持在 中批准的風險偏好範圍內} 宏觀經濟、地緣政治 和監管環境日益複雜的背景。2022年，集團實現了顯著的里程碑，完成了所有商定的過渡 安排，以全面實施香港IA GWS框架， 在CPL實施C-ROSS II，其中國大陸合資 企業，並在其香港 業務中提前採用加拿大皇家銀行。

 

2022年的特點是高通脹、高利率和 經濟不確定性，與重組後的全國聯盟 以及對能源和自然資源的競爭背道而馳。對 集團的影響是多方面的，可能很明顯。這包括 增加的戰略和業務風險，以及增加的 保險、產品和客户行為風險。對於集團的 客户而言，這些更廣泛的地緣政治和宏觀經濟環境 可能會增加生計的不確定性，提高生活成本， 並對基本需求和 服務（包括保險產品）的可負擔性帶來挑戰，有時可能在最需要它們的時候。隨着政府越來越關注 這些問題，滿足監管部門對這些問題的期望的複雜性預計將增加。保誠需要以公平 和公平的方式應對其業務及其客户的這些 挑戰。同時，預計該集團將 駕馭其市場動盪的金融環境， 確保其資本充足，以可持續的方式滿足 客户和 運營所在社會的額外需求。這些是支撐本報告的關鍵主題， 詳細信息如下。

 

在此背景下，集團繼續有效利用 在更成熟市場中的風險管理、合規和安全經驗，將其應用於成長型市場，以適合 各自的風險和在這個 變化的世界中面臨的挑戰程度，並反映機遇、客户問題和 需求和當地習俗。保誠將繼續採用 整體和協調的方法來管理其 業務所面臨的越來越多 充滿活力、多方面且往往相互關聯的風險。

 

宏觀經濟和市場環境

鑑於 對俄羅斯能源和大宗商品的依賴，俄羅斯與烏克蘭的衝突可能會繼續導致歐洲的經濟和 市場壓力尤為嚴重。 這些緊張局勢長期演變的不確定性導致 保持能源和大宗商品價格的高位和波動性，導致 的高通脹壓力。2023年初，對於集團經營的某些市場 ，在 在2022年達到數十年來的最高水平之後，通貨膨脹似乎已經達到頂峯。但是，通貨膨脹持續存在結構性風險，將實際 收入和增長限制到可能引發全球 衰退的程度。

 

中央銀行，包括許多亞洲國家的中央銀行，在很大程度上但步伐和水平各不相同，都以 貨幣政策緊縮和基準利率上調來應對通貨膨脹壓力，而 則考慮了美聯儲貨幣政策對 美元走強的影響以及對新興市場的影響。 這種充滿挑戰的通貨膨脹環境導致2022年所有資產類別的 普遍疲軟，包括固定收益和出現重大虧損的 股票。市場情緒還受到房地產行業需求疲軟以及 由於Covid-19限制措施在一年中的大部分時間裏持續而導致中國大陸經濟前景波動的影響。在保留 相對寬鬆的貨幣政策方面，中國 大陸和日本是該地區的例外。2022年，全球活動數據 普遍疲軟，但鑑於 創紀錄的財務緊縮步伐，顯示出一定的彈性。儘管 的超額儲蓄、重新開放的資金流動和高於預期的財政 刺激措施， 的實際支出保持在相當穩定的水平，亞洲發達市場和新興市場的消費者信心在一年中的大部分時間裏都大幅下降並處於低迷狀態。

 

隨着中國大陸市場的迅速重新開放， 的不利因素似乎在 年底達到了一個轉折點，決策者宣佈放鬆與大流行有關的 限制，重新開放邊境，並出台更具説服力的一攬子措施來穩定房地產市場。 但是，根據其他國家的 經驗，隨着消費支出（尤其是服務業）復甦的增長路徑可能會動盪不定，當 限制措施迅速發佈時，Covid-19案例的暫時升級導致 經濟在更持續的反彈之前暫停。此外，供應鏈也需要一段時間才能恢復到以前的 效率和容量水平。

 

美元兑大多數 其他貨幣的持續走強進一步加劇了集團運營的許多新興 市場的財務 狀況收緊和匯率疲軟，對 保誠的合併財務報表對 業績折算為集團報告貨幣美元（美元）產生了不利影響。隨着 利率的上升，撒哈拉以南非洲的 外債還本付息成本有所增加。不斷增加的償債負擔 可能導致該地區政府在 償還債務或為長期社會 項目提供資金之間做出權衡取捨。

 

宏觀經濟格局和金融市場預計將 仍然充滿挑戰且高度不確定。 集團及其本地業務的資本狀況一直受到嚴格監控，並在整個2022年保持強勁。 2022年經濟動盪的全部影響尚未完全顯現， 將繼續受到該集團的密切關注。

 

地緣政治格局

俄烏衝突導致了一系列地緣政治影響 ，這些影響仍然不確定和複雜。直接 的影響在整個2022年都受到定期監測， 在集團更廣泛的情景分析和規劃中也考慮到了這些影響。 衝突的外交後果推動了地區安全和 貿易集團的 調整（並在一定程度上得到加強），經濟問題 與國家利益和安全的考慮越來越混為一談， 對國際戰略競爭產生了影響。 俄烏衝突可能會對實現全球和企業 脱碳目標的進展產生影響或導致 在短期內放緩，因為市場優先考慮獲得充足的 一次能源，從而增加煤炭的使用。從中期來看，減少對外部天然氣和石油供應的依賴 可能會推動零碳能源 來源的加速採用。但是，在國家 安全擔憂加劇的情況下，供應鏈、技術以及 獲得原材料和能源的機會仍將面臨挑戰。從長遠來看， 衝突以及對衝突的外交和經濟反應可能加速 “脱鈎” 或 市場向更不同的貿易集團分化，限制 集團之間人員、資本和數據流動的範圍， 增加繼續在這些 集團之間進行貿易和運營的 公司的潛在運營和聲譽風險 s。

 

中美關係一直是2022年地緣政治 緊張局勢的主要焦點，部分原因是受到俄烏衝突的影響。 反過來，這給其他 地區的決策者施加了壓力，包括該集團 運營所在的亞洲市場。在美國國會中期選舉和 2022年下半年中國共產黨第二十次代表大會之後，政治壓力繼續表明 在包括臺灣在內的 共同利益問題上，立場越來越分歧，言論緊張。正如 美國CHIPS法案和持續的雙邊批評所説明的那樣，在 戰略競爭加劇的背景下，這種關係本質上仍然是動態的，並繼續受到監控。儘管與2021年相比，中國大陸 國內監管改革的步伐在2022年有所放緩，但改革及其實施的影響，包括與技術、數據使用和資本 市場運營相關的影響，可能會產生地緣政治影響， 需要評估，美國立法也一樣，這反過來可能反映或影響其他市場與中國相關的監管。 作為集團總部職能的關鍵市場，對香港 經濟或其國際貿易和經濟關係產生不利影響的立法或監管變化可能會對 集團的銷售和分銷以及 集團的運營產生不利影響。

 

社會發展

全球經濟的不確定性和通貨膨脹率的上升越來越多地給家庭負擔能力帶來壓力，並可能 加劇社會內部現有的結構性不平等。 政府和監管部門的注意力越來越集中在 集團許多市場上形成的生活成本危機以及企業部門對 政府税收收入的貢獻上。這些事態發展對 保誠如何與客户互動產生了影響， 在某些市場，保誠在負擔或 將保險產品維持在目前的承保水平方面將面臨真正的挑戰。 這可能發生在最需要保護的時候，以及 當此類客户在 社會中越來越多的弱勢羣體時。在亞洲， 政府越來越期望私營公司幫助解決可負擔性 問題，例如，暫停價格上漲， ，以及擴大 “弱勢” 客户的監管定義 ，明確包括因當前經濟 壓力而有需要的客户 。保誠將繼續謹慎地平衡 可負擔性及其對客户的影響，以及在必要時對產品重新定價的需求和 能力。

 

高通脹環境，加上對衰退的擔憂、 以及社會和監管部門的支持預期，也可能加劇保險公司在持續經營方面面臨的現有挑戰。一如既往，保誠將繼續就這些問題與 政府、監管機構和監管機構進行接觸。當然，集團定期評估其產品的適用性和 可負擔性，旨在降低其感知的 複雜性，同時提高成本和 收益的透明度。這些目標，以及集團越來越關注通過其數字平臺對其健康和保護 產品的可持續數字分銷 ，有助於擴大保誠產品的金融 包容性並改善客户 業績。

 

大多數市場在管理Covid-19方面都以不同的速度轉向了流行的 方法。集團希望保留疫情加速的 積極變化，包括與傳統工作方式的改變以及向 客户使用 數字服務、技術和分銷方法有關的 變化，同時監測和緩解 這些可能帶來的技術、數據安全或濫用以及監管風險的潛在增加。保誠正在探索新的工作方式， 作為負責任的僱主，正在通過一系列與提高其 員工技能以及提高工作場所的靈活性、包容性和 心理安全有關的 協調活動來反映主題趨勢。該集團繼續 監測新興的社會趨勢，包括與 環境變化相關的趨勢，以及與向低碳全球經濟過渡相關的對發展中市場社會 的影響。 公正和包容的過渡是集團戰略 的核心，保誠認可各種 利益相關者在管理 ESG 和氣候相關風險方面的利益。 集團繼續認識到金融 包容性的重要性以及集團的產品和服務 滿足受影響社會不斷變化的需求的方式。其風險管理 框架不斷髮展，以管理 這些範圍廣泛的風險不斷變化的性質，包括促進 透明文化的活動，以及積極鼓勵公開討論 和從錯誤中吸取教訓。

 

法規

保誠在高度監管的市場中運營，隨着監管和法律的性質和重點的演變， 監管合規（包括經濟 制裁、反洗錢和反腐敗）的複雜性繼續增加，對國際企業構成挑戰。 包括俄羅斯-烏克蘭衝突在內的地緣政治緊張局勢增加了保誠在 多個司法管轄區開展業務的不確定性以及法律和 監管合規的長期複雜性。儘管由地緣政治衝突驅動的 制裁變得更加複雜，但該集團在管理制裁方面經驗豐富 ，並制定了風險容忍框架，可以處理 複雜而相互衝突的風險權衡，以指導高管 的決策。

 

監管變化和 幹預措施的快速和大量以及其應用的迅速，包括由金融服務行業推動的 幹預措施，有可能 增加集團業務的戰略和監管風險。 保誠 集團監管機構香港監管局越來越關注客户體驗、投資管理、治理和可持續發展 以及與氣候相關的話題。在中國大陸，與提供金融 服務相關的各種政策 和監管發展正在進行中，市場 數據治理支柱的實施也在進行中。對金融服務 行業的監管重點仍然廣泛且往往是並行的，包括客户行為和保護、信息安全和 數據隱私和居留權、第三方管理、系統性風險 監管、公司治理和高級管理層 問責制等領域。全球和 亞洲，與氣候和可持續發展相關的監管 繼續快速發展。國內和國際資本標準 的發展繼續向前推進，例如，國際保險 資本標準（ICS）由國際 保險監管機構協會（IAIS）制定，將在 之後通過；C-ROSS II 和香港加拿大皇家銀行分別在 集團的中國大陸合資企業和香港企業 中實施。與資本相關的監管變化有可能改變資本對風險 因素的敏感程度。新的會計準則《國際財務報告準則第17號》也從2023年1月1日起生效 ，鑑於集團在英國 的住所和雙重主要上市，這是強制性的。 重大監管變更的其他示例包括印度尼西亞的 投資相關產品的銷售和管理。保誠的 轉型和監管變革計劃組合有可能引入新的監管風險和 監管利益，或增加現有的監管風險和 監管利益，同時增加在集團內部連接和 依賴關係的潛在 的驅動下，確保各市場同時遵守監管的複雜性。

 

繼香港保監局於2021年5月14日指定後，香港監管局的GWS框架對保誠 生效。 保誠將繼續與香港 Kong IA 作為其全集團監管機構進行建設性合作，確保持續的 可持續合規。在保誠經營 的司法管轄區，其持續的政策舉措和監管發展會影響保誠的監管方式， 將繼續受到集團在市場和全球層面的監督 ，這些考慮因素構成了集團風險框架和 與政府決策者、行業團體 和監管機構的持續合作的一部分。

 

2 風險治理

 

a 治理體系

 

保誠已經建立了一個治理體系，該體系嵌入了明確的 風險所有權以及風險政策和標準，以便 能夠識別、衡量和評估、管理以及 控制、監測和報告風險。董事會擁有的 集團風險框架詳細説明瞭保誠的風險治理、風險管理 流程和風險偏好。集團的風險治理 安排基於 “三條線” 模型。“第一線” 負責承擔和管理風險，而 “第二線 ” 則提供額外的挑戰、專業知識、監督和 審查。由獨立的 集團內部審計職能部門承擔的 “第三條線” 的作用是為 整體內部控制系統的設計、有效性和實施提供客觀 保證。集團範圍內的 RCS 職能 從經濟、監管 和信用評級的角度審查、評估、監督和報告集團的 總體風險敞口和償付能力狀況。

 

 

 

 

b 團體風險框架

 

i. 風險治理和 文化

保誠的 風險治理包括董事會組織結構、 報告關係、授權、角色和 責任以及為 就風險相關事項做出決策和控制活動而制定的風險政策。 風險治理結構由集團風險委員會領導， 由集團主要業務風險 委員會的獨立非執行董事提供支持。集團風險 委員會批准對集團風險框架和支持該框架的核心 風險政策的修改。該委員會與 集團主要業務的風險委員會直接溝通、報告和監督。2022年下半年，集團主要業務的總裁 風險與合規官以及 集團戰略業務組 的董事總經理已正式成為集團執行風險委員會的成員， 是集團首席風險與合規 官的諮詢委員會。集團 主要業務的首席風險與合規官也輪流參加集團風險委員會會議。

 

風險 文化是董事會的戰略優先事項，董事會認識到其 在集團開展業務的方式中的重要性。 全集團文化框架已經建立，使集團 朝着幫助我們的客户從生活中獲得最大收益 的總體目標邁進。RSWG 支持其在 與實施文化框架相關的職責， 嵌入集團 ESG 戰略 框架的文化方面，並監督多元化和包容性 舉措的進展。文化框架提供的原則和價值觀 嵌入到集團 職能和地點的工作方式中，並定義了保誠期望如何開展業務 以實現其戰略目標，告知 對領導層的期望，並支持集團的彈性和 可持續性。文化 框架的組成部分通過要求 關注客户、長期目標和可持續性、 避免過度冒險以及強調可接受和 不可接受的行為來支持良好的風險管理實踐。這可以通過以下方式得到支持：將 風險和可持續性考慮因素納入關鍵高管的績效管理 ；培養適當的風險管理技能和 能力；通過開放的 討論、協作和參與，確保員工 瞭解和關心他們在管理風險中的作用。集團風險委員會 在就適用於 高管薪酬的 風險管理注意事項向薪酬委員會提供建議方面發揮着關鍵作用。

 

保誠的 《集團商業行為守則》和《集團治理手冊》， 得到集團風險相關政策的支持，包括關於其所有員工和代表其行事的任何 組織的日常行為的指導原則。支持政策包括 與金融犯罪相關的政策，涵蓋反洗錢、 制裁、反賄賂和腐敗及行為。該集團的 第三方和外包政策要求將人權和 現代奴隸制考慮因素納入其所有 供應商和供應鏈安排中。還制定了允許 個人安全和匿名地大聲疾呼反對不道德的 行為和行為的程序。

 

 

關於集團ESG治理安排和戰略 框架的更多 詳細信息包含在集團的ESG報告中。

 

 

 

ii。風險管理週期

 

風險識別

在 中，根據英國《公司治理守則》第28條和香港監管局發佈的GWS指南，制定了自上而下和 自下而上的流程，以支持集團範圍內的主要風險識別 。新興的風險識別框架 旨在支持集團做好準備，管理預計將在短期以外顯現的金融 和非金融風險。董事會通過 風險識別流程、集團自身風險和償付能力 評估 (ORSA) 報告以及作為 業務規劃審查的一部分進行的風險評估，對這些主要和新出現的風險主題進行強有力的評估和 分析，包括如何管理和緩解這些主題，從而為決策提供支持。

 

集團的新興風險識別流程認識到新興風險主題的動態 實質性。最近發生的 事件（例如Covid-19疫情和俄羅斯-烏克蘭 衝突）就證明瞭這一點，在集團監測與 ESG和氣候相關風險相關的新興主題（包括聲譽 風險）的背景下，這一概念也被認為是相關的。

 

ORSA 是一個持續的過程，旨在識別、衡量和 評估、管理和控制、監控和報告企業面臨的 風險。它包括對資本充足率的評估 ，以確保集團的償付能力需求始終得到滿足，還包括壓力和情景測試，其中 包括氣候情景和反向壓力測試。後者 要求集團確定商業模式失效點 ，是另一個工具，可幫助識別可能對集團產生重大影響的關鍵風險和 情景。風險 概況評估是風險識別和 風險衡量流程的關鍵產出，可用作設定 全集團限額、管理信息、評估償付能力 需求以及確定適當的壓力和情景測試的基礎。 集團的主要風險由 集團重點報告和管理，並定期 進行審查和更新。

 

風險衡量和評估

所有 已確定的風險均根據針對該風險的適當方法 進行評估。可量化的風險是實質性的，可通過持有資本來緩解 ，以集團內部模型 為模型，該模型用於確定集團內部經濟資本 評估（GIECA），並受有關模型變更和 限制的獨立驗證以及 流程和控制。

 

風險管理和控制

集團的控制程序和系統側重於使 的風險承擔水平與集團的戰略保持一致，只能提供 合理而非絕對的保證，以防出現重大 誤報或損失。集團的風險政策定義了集團對重大風險的 偏好，並規定了風險管理和 控制要求，以限制這些風險的敞口。這些 政策還規定了以一致和連貫的方式衡量和 管理這些風險的流程， 包括所需的管理信息流。為減輕集團 的每項主要風險而採用的方法 和風險管理工具詳見下文第 3 節。

 

風險監控和報告

集團的主要風險在集團風險委員會和董事會收到的管理層 信息中突出顯示， 該信息還包括主要偏好風險敞口以及集團主要和新出現風險的發展 。

 

iii。風險偏好、限額和 觸發因素

 

集團意識到其 廣大利益相關者（包括客户、投資者、員工、 社區和主要業務合作伙伴）的利益，管理好的 接受風險是其業務的核心。該集團 力求通過選擇性地承擔 的風險敞口來為利益相關者創造價值，並儘可能降低風險敞口， 風險是其所選業務活動 和戰略的結果。 積極避免了本集團無法容忍的風險。集團的系統、程序和控制措施旨在適當管理風險，其 韌性和恢復方法旨在保持集團在壓力時期的應對能力和 靈活性。

 

風險偏好的定性 和定量表達是通過風險限額、觸發因素和指標來定義和 操作的。 RCS 職能部門每年至少 審查這些措施的適當性。董事會批准對集團總體風險偏好 的更改，集團風險委員會已授權 批准限額、觸發器和 指標系統的變更。

 

Group 風險偏好是通過為其資本需求、流動性和 非金融風險敞口設定 目標來定義和監控的，涵蓋利益相關者的風險， 包括來自參與企業和第三方企業的風險。 組限額在這些風險偏好表達式範圍內運作，以便 限制實質風險，而觸發因素和指標則為 提供了額外的確定上報點。集團風險委員會 在 RCS 職能部門的支持下，負責審查集團業務計劃中固有的 風險，並向 董事會提供風險/回報權衡以及由此產生的 集團相對於集團風險 偏好和限額的總體狀況的影響，包括非財務風險 注意事項。

 

a. 資本要求。對資本要求的限制 旨在確保在業務照常和緊張 條件下，集團保持超過 內部經濟資本要求的充足資本，實現預期目標 信用評級以實現其業務目標，並避免監督 幹預。集團層面 使用的兩項衡量標準是GWS集團資本要求和內部經濟 資本要求，由集團內部經濟 資本評估（GIECA）確定。

 

b. 流動性。集團 流動性風險偏好的目標是確保有適當的現金 資源可用於在業務照常和緊張情景下償還到期的財務義務。這是 使用流動性覆蓋率來衡量的，該比率將 流動性來源與壓力 情景下的流動性需求進行了考慮。

 

非金融 風險。2022年，集團實施了 修訂後的非金融風險偏好框架，旨在採用 一種圍繞其各種 利益相關者的視角並考慮到外部環境當前和預期的變化 的方法，並簡化了集團各地非金融風險 類別的 限額和觸發偏好閾值。集團接受一定程度 的非財務風險敞口，作為其所選業務 活動和戰略的結果。它旨在有效管理這些風險 以保持其運營彈性及其對 客户和所有利益相關者的承諾，並避免重大不利的財務 損失或聲譽受到影響。

 

3 集團的主要 風險

 

集團為股東和其他利益相關者創造長期價值 的戰略的實施，重點是亞洲和非洲的 高增長業務，這使保誠面臨着 的風險。這些風險在集團內部或 其合資企業、聯營公司或主要第三方合作伙伴中的實際化可能會產生 財務影響，並可能影響產品或 服務的績效或對客户和其他 利益相關者的承諾的履行，對保誠的品牌和 聲譽產生不利影響。該報告主要關注 股東面臨的風險，但包括通過 保單持有人風險敞口和第三方業務間接產生的風險。集團的 主要風險並非詳盡無遺，詳述如下。 集團的風險管理週期（詳見上文）包括在其 範圍內對ESG和氣候相關風險進行優先排序和確定相對重要性的流程，以及與實施集團外部溝通的 承諾相關的 承諾的流程。集團的2022年ESG報告進一步詳細介紹了構成集團主要風險實質性的 ESG和氣候相關風險， 包括與集團的運營和財務 彈性、數據隱私要求和預期、 監管格局以及集團 戰略的實施相關的風險。集團的風險因素披露信息可在本文件的 末尾找到。

 

集團財務狀況的風險（包括來自 外部宏觀經濟和地緣政治環境的風險） 全球經濟和地緣政治環境可能會通過影響金融市場和資產 價值的趨勢以及推動短期波動來直接影響 集團。 此類風險包括我們投資的市場風險 、我們投資組合的信貸質量以及 流動性風險。

 

全球經濟和地緣政治狀況

隨着國家聯盟和集團的演變，地緣政治緊張局勢加劇，當前世界秩序的爭奪和越來越廣泛定義的國家安全優先事項已成為宏觀經濟政策的關鍵 決定因素，地緣政治和 宏觀經濟的不確定性交織在一起。地緣政治 的發展和緊張局勢、宏觀經濟狀況以及廣泛的 政策驅動的監管發展（見下文），有時候 在演變的速度和方式上相互關聯，推動了 集團的運營環境和風險格局以及下文 概述的主要風險敞口水平。

 

宏觀經濟和地緣政治發展被視為集團的重要 ，可能會增加運營和業務 混亂、監管和金融市場風險，並有可能直接影響保誠的銷售和分銷 網絡及其聲譽。對 集團的潛在影響包含在風險因素披露中。

 

我們投資面臨的市場風險

保誠的投資價值受到股票價格、利率、信用利差、外匯 利率和房地產價格波動 的影響。儘管通貨膨脹率仍處於 數十年來的最高水平，但該集團的直接通貨膨脹敞口 仍然不大。風險主要來自醫療進口價格上漲推動的 醫療索賠義務的增加。 企業的 既定做法和對產品重新定價的能力可以有效管理這種風險敞口。下文 “保險風險 ” 部分詳細介紹了保險公司面臨的與負擔能力相關的挑戰以及現有的 持續性挑戰。

 

集團對源於 利潤的保險活動的市場風險抱有偏好，以至於其 仍然是 股東平衡收入來源投資組合的一部分，並且與強勁的償付能力相適應。 集團的市場風險由以下 管理和緩解：

 

- 集團市場風險政策；

- 風險偏好陳述、限額和觸發因素；

- 集團的資本和資產負債管理 委員會；

- 資產負債管理活動，包括管理 行動，例如資產配置變動、獎金修訂、 重新定價以及在 適當的情況下使用再保險；

- 集團投資委員會和集團投資 政策；

- 使用衍生品進行套期保值，包括遠期貨幣、利率 利率期貨和掉期以及股票期貨；

- 通過定期 報告管理信息來監測和監督市場風險；

- 定期進行深潛評估；以及

- 集團重大事件程序 (GCIP)，它定義了在發生重大市場、流動性或信貸相關事件（例如重大市場、流動性或信貸相關事件）時應援用的 特定治理。這包括在必要時召集一個關鍵 事件小組 (CIG)，以監督、協調並在適當情況下直接開展重大事件期間的活動。

 

 

持續的 通貨膨脹壓力推動了利率的上升，這些 有可能在短期至中期內進一步上升， 並可能影響固定收益投資的估值並減少 費用收入。集團面臨利率上升的風險敞口還源於對單位掛鈎企業（例如印度尼西亞和 馬來西亞）未來 費用現值的潛在影響，以及對香港等意外和健康產品未來 利潤現值的影響。 更高利率的風險還源於 對股東 基金中固定收益資產價值的潛在影響。

 

集團面臨較低/降低利率的風險敞口源於 一些包含儲蓄 成分的非單位掛鈎產品的擔保，包括香港和新加坡的盈利以及 非營利性企業。這種風險是由於 資產和負債可能不匹配造成的，在這種情況下，長期負債和 擔保由短期資產支持。如果不消除這種期限 不匹配，則將通過 當地風險和資產負債管理委員會進行監控和管理，集團風險 限額與集團的利率 風險偏好一致。

 

集團級資本和資產管理委員會是一個管理委員會 ，支持識別、評估和管理關鍵 財務風險，以實現集團的業務 目標。該委員會還監督當地企業的ALM、償付能力和流動性 風險，以及分紅和 萬用壽險業務的非擔保福利的申報和 管理。地方業務單位 負責管理自己的資產和負債 頭寸，並制定適當的治理措施。

 

本地業務部門資產負債管理流程的 目標是通過持有 投資資產產生的回報來償付 保單持有人的負債，同時保持 資本和償付能力狀況的財務實力。 當地業務部門採用的 ALM 策略考慮了有效業務和新產品的負債狀況和相關 假設，以根據保單持有人的合理的 預期以及經濟和地方監管要求，在不同 情景下，在不同的 情景下，適當 管理投資風險。 諸如匹配資產的可用性、 多元化、貨幣和期限等因素被認為是適當的。用於資產負債管理 衡量資產和負債時使用的假設和方法符合 當地償付能力法規。評估是在 經濟基礎上進行的，符合集團內部經濟 資本方法。

 

 

集團業務的 重大股票風險敞口包括 CPL 通過投資其大多數產品的股權資產 所承擔的股票風險敞口，包括分紅和 非分紅儲蓄產品和保障以及 投資關聯產品。由於股票資產支持參與的 產品，香港業務以及新加坡業務構成了集團股權 風險敞口（在較小程度上）。印度尼西亞和馬來西亞企業通過其單位掛鈎產品承擔 股票風險，對於 ，馬來西亞的風險也來自參與和 投資關聯業務。

 

 

流動性風險

保誠的流動性風險源於需要有足夠的 流動性資產來支付保單持有人和第三方在 到期時的付款，無論是在業務照常還是緊張的 條件下。它包括由 非流動性資產組成的基金所產生的風險，以及由於資產和負債的流動性 概況不匹配而產生的風險。與利率或信用風險等其他風險相比，流動性風險對 市場狀況和資產估值的影響可能更加不確定 。例如，在 可持續成本下無法獲得外部資本，衍生品交易需要突然 大量流動資產或現金作為抵押品存入 以滿足衍生品保證金要求的情況下，或者 是針對為外部客户（零售 和機構客户）管理的基金提出贖回申請 時，可能會出現這種情況。在集團的 層面，流動性風險被視為重大風險。保誠不希望任何企業 沒有足夠的資源來支付其外出的現金流，或者 讓整個集團在任何合理的情況下無法滿足 債務的現金流需求。集團擁有 大量的內部流動性來源，足以滿足自 財務報表批准之日起至少 12 個月的 預期現金需求，無需訴諸外部資金來源。該集團共有26億美元 未動用的承諾設施可供使用， 將於2026年到期。通過債務 資本市場和集團廣泛的商業票據 計劃可以獲得更多流動性。在過去的十年中，保誠作為 發行人在市場上一直保持着穩定的地位。

 

許多風險管理工具用於管理和緩解 流動性風險，包括：

- 集團的流動性風險政策；

- 風險偏好陳述、限額和觸發因素；

- 集團和業務部門定期評估和報告 流動性覆蓋率，該比率是在基本情況 和壓力情景下計算的；

- 集團的流動性風險管理計劃，其中包括集團流動性風險框架的詳細信息 ，以及對集團 和業務部門流動性風險的分析，以及在照常和緊張的 條件下可用 流動性資源的充足性；

- 集團的抵押品管理框架，其中規定了 方法，確保使用衍生品的業務部門擁有 足夠的流動資產或籌集流動性以滿足 衍生品利潤率的能力；

- 集團的應急計劃和確定的 流動性來源；

- 集團進入貨幣和債務資本市場的能力； 和

- 集團對外部承諾信貸 設施的訪問權限。

 

信用風險

信用風險是指借款人 未能履行其合同債務義務而造成的潛在損失。交易對手 風險是一種信用風險，是指交易的交易對手 違約其合同義務導致 另一交易對手遭受損失的可能性。這些風險源於 集團對債券、再保險安排、與第三方簽訂的衍生 合約及其在銀行的現金存款的投資。 信用利差風險是另一種信用風險，當貸款或債券的 利率/回報率與其他違約風險較低的投資相比， 不成比例地低 時，就會出現另一種信用風險。 投資信貸和交易對手風險被視為集團業務部門的重大 風險。

 

該集團在人壽投資組合中的持股主要以當地 貨幣計算，主要由國內投資者組成，這為這些頭寸提供了 支持。這些投資組合通常 面向高質量的投資組合，包括那些獲得 政府或大量母公司資產負債表支持的投資組合。 集團正在積極監測的領域包括中國大陸房地產開發行業的 發展 、通貨膨脹率上升和收緊貨幣 政策對集團主要市場的影響，以及 撒哈拉以南非洲國家的高額債務。 正在密切關注這些趨勢的影響，包括 集團投資信貸風險敞口的信貸質量可能惡化， 特別是由於融資成本和整體信用風險上升所致， 以及 集團投資組合公允價值面臨的下行壓力程度。儘管對 交易對手的集中度進行了監測，特別是在深度（因此這類 投資的流動性）可能很低的當地 市場，但該集團的投資組合相對於個別交易對手來説總體上是多元化的。保誠積極審查其投資 投資組合，以提高償付能力 頭寸的穩健性和彈性。該集團有意承擔信用風險，以便 它仍然是股東收入來源平衡投資組合的一部分 ，並且符合強勁的償付能力。 關於集團債務投資組合的更多詳情見下文 。

 

許多風險管理工具用於管理和緩解 信用和交易對手信用風險，包括以下 ：

 

- 信用風險政策及交易和控制政策；

- 由 為發行人和交易對手定義的風險偏好陳述和投資組合級別限額；

- 衍生品、有擔保貸款反向 回購和再保險交易的抵押安排，旨在提供高水平的 信用保護；

- 集團執行風險委員會和集團投資委員會 對信貸和交易對手信用風險及行業的監督和/或 特定名稱的審查；

- 定期評估，包括對受較高信用風險影響的個人和行業風險敞口 ；以及

- 密切監控或限制可能涉及 的投資。

 

截至2022年12月31日，集團 持續經營業務的債務證券總額為770億美元 （2021 年 12 月 31 日：991 億美元）。 投資組合的大部分（每 美分70％）屬於單位掛鈎和帶利潤基金。 每 % 的債務投資組合的剩餘30％用於支持股東 業務。

 

 

截至2022年12月31日股東支持業務和盈利 基金在主權債務證券中持有的 風險敞口載於集團財務報表的 附註C1。

 

 

 

於 2022 年 12 月 31 日：

 

-集團股東投資組合中有 89%（不包括所有政府 和政府相關債務）的投資等級為 評級2。 特別是，每 % 的投資組合中有 55% 的評級為2 A- 及以上（或同等水平）；以及

- 集團的股東投資組合非常多元化：沒有哪個 個別行業3的 佔總投資組合（不包括金融和主權 行業）的增長率超過13％。

 

集團的可持續發展和 ESG 相關風險 其中包括與環境 考慮因素相關的可持續發展風險，例如氣候變化（包括物理和 過渡風險）、來自不同利益相關者 承諾和預期的社會風險以及與治理相關的 風險。

 

 

與關鍵 ESG 主題相關的重大風險可能會對企業的聲譽 和品牌、吸引和留住客户、員工和 分銷和其他業務合作伙伴的能力產生不利影響，並增加訴訟 風險，進而影響其運營和 戰略交付結果和長期財務成功，從而破壞其可持續性。保誠力求 管理可持續發展風險及其對其 業務和利益相關者的潛在影響，具體方法是關注本集團 “幫助人們從生活中獲得最大收益” 的目標，並在其市場和 運營、承保和投資活動中以透明和一致的方式實施其戰略。該集團的 戰略包括重點支持公正和包容性的 向低碳全球經濟過渡，將發展中市場的 社會置於首位， 以及提供更大、更具包容性的良好 健康和金融安全以滿足 社會不斷變化的需求，促進在管理氣候變化對人類 的影響以及建設人類和社會方面採取負責任的管理方式資本擁有 廣泛的利益相關者。它得益於強有力的內部 治理、健全的商業慣例和負責任的投資 方法，將ESG考慮因素納入投資 流程和決策以及信託和 管理職責的履行中，包括對作為資產 所有者和資產管理者的被投資公司的投票和積極參與 決策。隨着上文第 1 節（氣候風險）中提及的董事會委員會 監督職責的最新情況， 集團根據TCFD的建議提交的報告以及 集團外部氣候相關承諾的進展將是 2023 年集團風險委員會的優先重點。

 

 

全球和亞洲的監管興趣和事態發展持續增加，ESG 和可持續發展相關風險是 當地監管機構和國際監管 機構的重中之重，例如國際保險協會 監管機構（IAIS）和國際可持續發展標準 理事會（ISSB），後者在ESG和 可持續發展相關披露要求方面正在取得進展。專家組繼續 積極參與和迴應討論、磋商 和監督信息收集活動。 集團的可持續發展和ESG相關風險的詳細信息包含在 風險因素披露中。

 

隨着當地監管要求對氣候風險管理和 披露的制定，集團繼續利用其 全集團在 ESG 政策和方針方面的經驗和知識並與之共享，以提供支持和 幫助推動保誠持續融入 業務的一致性。集團風險框架將繼續接受嚴格評估 ，並在必要時進行更新，以確保適當捕捉集團面臨的ESG 和可持續發展相關考慮因素和風險， 以及集團活動的外部影響。

 

保誠 風險 管理和緩解保誠 的ESG可持續發展風險包括以下內容：

 

 

 

有關集團ESG治理和ESG戰略 框架以及重要ESG主題管理的更多信息， 包含在集團的ESG報告中。

 

來自我們業務和行業性質的風險 其中包括集團的非財務風險（包括 重大變更活動產生的 運營和轉型風險）、集團在提供產品時承擔的客户行為風險和保險風險，以及與 監管合規相關的風險。

 

非金融風險

保誠的複雜性、其活動以及正在進行的 轉型的程度帶來了充滿挑戰的 運營環境和各種非金融風險的風險。這些 風險在集團層面被視為重大風險。

 

 

因此， 集團的目標是確保在轉型和 戰略舉措方面，強有力的計劃治理， 嵌入式風險專業知識以實現持續和靈活的風險 監督，並定期進行風險監測並向風險 委員會報告。轉型風險監督與 集團現有的風險政策和框架並駕齊驅，以確保採取適當的 治理和控制措施來緩解這些 風險。

 

在全球範圍內， 勒索軟件和分佈式拒絕服務 (DDoS) 攻擊在 2022 年顯著增加，部分原因是俄羅斯-烏克蘭 衝突。該小組迅速採取了應對措施，利用威脅 情報信息來配置安全系統，以減輕這些 事件造成的任何潛在攻擊，無論是針對的還是附帶的。保誠還採取了多項防禦措施來保護其系統免受此類攻擊，包括但不限於：(i) 通過網絡 應用程序防火牆服務為集團網站提供DDoS保護；(ii) 基於人工智能的端點安全 軟件；(iii) 持續安全監控；(iv) 基於網絡的 入侵檢測；以及 (v) 員工培訓和宣傳活動 提高對利用電子郵件 網絡釣魚技術的攻擊的理解。網絡保險已經到位， 可以為潛在的經濟損失提供一定的保護， 集團針對勒索軟件攻擊進行模擬演習， 評估和開發 其業務的事件響應的有效性。年內進行了網絡攻擊模擬演習 ，以加強備災能力。

 

迄今為止， 集團尚未經歷任何對其 運營造成重大影響的網絡 或數據泄露或受到其影響。但是，隨着集團繼續開發和擴展 數字服務和新興產品，其對專門從事利基 能力的第三方 服務提供商和業務合作伙伴的依賴也在增加。2022年發生了多起供應鏈攻擊 ，其中 保誠的服務提供商存在明顯的服務中斷漏洞， 侵犯了數據安全、完整性或隱私，因此直接影響了 集團為客户提供服務、維護其聲譽 以及遵守監管和隱私要求的能力。作為 補救行動的一部分，集團繼續加強其 第三方管理流程，包括在入職新業務合作伙伴時加強安全盡職調查流程，以及 對主要業務合作伙伴的持續監控。

 

關鍵重大風險可以歸納為三個威脅領域：(i) 勒索軟件攻擊、(ii) 供應鏈入侵和 (iii) 網絡威脅造成的服務 中斷。為了使集團 有效地管理這些風險，安全戰略包括 保護和偵探 控制措施的持續成熟和發展，同時進一步擴大和提升其 應對集團 系統和第三方合作伙伴系統的成功攻擊並從中恢復的能力。

 

集團的信息安全和隱私戰略由三個關鍵支柱構成 ：

 

-保衞 國家-擴大 保護和偵探安全控制措施的覆蓋範圍和成熟度 ，以應對不斷變化的技術格局，例如 採用新的雲服務，以及 行為者風險加劇。在該支柱中，繼續關注非洲業務 部門，以確保實現與 亞洲業務部門相同的成熟度水平。

 

-網絡 彈性-在 大量現有安全流程的基礎上再接再厲，將定期試用和測試的綜合跨職能事件管理框架 的開發正式化 。這包括進一步調整 集團事件管理計劃、業務部門事件管理 計劃和網絡安全事件管理計劃，以及 執行一些演習和桌面演習。演習和 演習將在各級進行，包括高管 委員會成員和業務部門內部進行，同時引進 關鍵業務合作伙伴，例如網絡保險提供商 和法證調查合作伙伴。

 

-啟用 數字化之旅- 專注於在 數字生態系統中引入和建立關鍵安全控制措施，以確保持續支持 組織的數字戰略，同時改善數字生態系統內的客户體驗 和數據安全。

 

中央技術風險管理團隊利用不同技術領域的技能、工具 和資源，為包括信息安全和隱私在內的整體技術 風險管理提供 諮詢、保障和運營支持。 集團技術風險委員會在集團範圍內對 技術風險進行監督，包括信息安全和隱私。 技術風險管理也在當地的 業務部門內進行，由商業信息安全 官員提供意見，並接受當地風險委員會的監督。董事會 每年至少兩次聽取集團首席信息安全官 (CISO) 關於網絡安全和隱私的簡報， 正在 更密切地參與網絡彈性問題，2022年舉辦高管級網絡 桌面演習和風險研討會， 將持續到2023年，以確保成員有辦法進行 適當的監督，瞭解最新的威脅和 監管預期。制定集團信息安全、隱私 和數據政策的目的是確保遵守所有 適用的法律和法規，以及對客户 數據的合乎道德的使用。此外，這些政策考慮了 一系列監管指南的要求，包括國際 信息安全標準 (ISO 27001/27002) 和美國 國家標準與技術研究所的網絡安全 框架。 本地法規或法律要求由當地政策或標準規定。

 

 

集團對因未能制定、實施和監控適當的風險緩解 措施而產生的模型和 UDA 風險沒有興趣。保誠的模型和UDA風險框架和政策 從包括保單持有人在內的廣泛利益相關者的角度來看，採用了基於風險的方法，以確保將 適當和相稱的風險管理應用於整個業務中使用的所有 模型和UDA（包括 開發中的模型和UDA）。

       

保誠的 模型和 UDA 風險是使用以下 來管理和緩解的：

- 集團的模式和UDA風險政策以及相關的 指南；

- 對用於核心業務活動、 決策和報告的所有工具的年度風險評估（包括模型限制、已知誤差 和近似值）；

- 維護所用工具 的相應文檔；

- 實施控制措施以確保工具準確並正確使用 ；

- 工具需要經過嚴格和獨立的模型驗證； 和

- 定期向 RCS 職能部門和相關風險以及董事會 委員會報告，以支持 風險的衡量和管理。

 

技術 發展，特別是人工智能 （AI）領域的發展，對集團 風險框架下提供的風險監督提出了新的問題。人工智能使用監督論壇和關鍵 倫理原則適用於 集團對人工智能的使用。

 

 

 

Prudential 在一些高風險市場開展業務，例如， 接受客户的現金保費可能是司空見慣的做法， 大型代理網絡的銷售可能受佣金和費用激勵， 將風險敞口集中在政治風險人羣身上可能會導致更高的地緣政治 風險敞口。

 

關於反洗錢、欺詐、 制裁以及反賄賂和腐敗風險的 全集團範圍的政策反映了整個業務預期的價值觀、 行為和標準。 篩選和交易監控系統已經到位， 正在根據需要進行持續的改進和升級， 並且在整個集團範圍內制定了合規控制監測審查計劃。通過 對高級分析和人工智能工具的投資，該集團繼續加強和 增強其金融犯罪風險管理能力。集團內部正在實施主動偵探 能力，並通過集中監控中心提供 ，以進一步加強 對採購和 第三方管理領域金融犯罪風險的監督。風險評估每年在 個風險較高的地點進行。根據保誠的金融犯罪政策進行盡職調查審查和評估 是集團業務收購流程的一部分。該集團繼續 開展戰略活動，監測和評估不斷變化的 欺詐風險格局，降低欺詐發生的可能性 並提高發現率。

 

集團通過 建立了成熟的機密舉報系統，員工和其他利益相關者可以報告與 與潛在不當行為有關的問題。該系統的流程和結果由 集團審計委員會監督。

 

針對非金融 風險的全集團框架和風險管理

上述風險構成集團 非財務風險概況的關鍵要素。建立了集團範圍內的運營風險框架 ，用於識別、衡量和評估、管理和控制， 有效地監控和報告整個業務的所有重大運營風險 。由各個業務部門執行的這些流程和活動的產出 由 RCS 職能部門監控，該職能部門向集團風險委員會和 董事會提供整個業務的風險概況 的彙總視圖。下面 列出了該框架的 關鍵組件：

- 應用風險與控制自我評估（RCSA）流程， 其中將風險敞口識別和評估作為 週期週期的一部分；

- 內部事件管理流程，該流程通過根本原因 分析和應用風險 事件的行動計劃來識別、量化和監控補救措施；

- 年度情景分析流程，用於在前瞻性基礎上量化整個業務中關鍵運營風險 的 極端但看似合理的表現形式；以及

- 非金融風險的風險偏好框架，闡明瞭 企業願意承受的風險敞口水平， 定義違反偏好的上報流程。

 

這些核心框架組件通過 集團運營風險政策和相關標準嵌入到保誠中， 規定了集團風險偏好內運營風險管理的關鍵原則和最低標準。這些 與其他風險政策和標準並駕齊驅，這些政策和標準分別涉及特定的運營風險，包括外包和 第三方供應、業務連續性、金融犯罪、 技術和數據、運營流程和 轉型的程度。這些政策和標準包括主題 專家主導的流程，旨在識別、評估、管理 和控制運營風險，詳情見下文。這些活動是 維持有效的內部控制體系的基礎， 並確保在關鍵的 業務決策中納入運營風險考慮因素，包括重大業務批准以及制定和挑戰集團戰略時的 。這些 活動包括：

 

- 審查年度規劃週期內集團和 業務部門業務計劃中的關鍵運營風險和挑戰，以 支持業務決策；

- 公司保險計劃旨在限制 運營風險的財務影響；

- 監督轉型生命週期中的風險管理、 項目優先順序以及大量轉型 活動所產生的風險、相互依存關係和 可能的衝突；

- 金融犯罪篩查和交易監測系統 以及合規控制監測審查和 定期風險評估方案；

- 對網絡安全能力和 防禦的內部和外部審查；以及

- 定期更新災難恢復計劃 和重大事件處理流程，並進行基於風險的測試。

 

與集團合資企業和 關聯公司相關的風險

保誠經營，在某些市場，保誠必須通過合資企業和其他合資 所有權或第三方安排（包括聯營公司）進行運營。集團業務的很大一部分 分別來自其在中國大陸和印度 的合資企業和聯營企業。對於此類業務，集團可行使 的控制水平取決於參與者之間的合同協議 的條款。因此，與集團的全資業務相比，集團能夠對 這些業務的重大風險敞口程度 行使的監督、控制和 訪問管理信息的水平可能較低。 風險因素披露中包含有關集團與其 合資企業及其他股東和第三方相關的風險的更多信息。

 

保險風險

保險風險佔保誠 總體風險敞口的很大一部分。集團業務的盈利能力 取決於多種因素，包括 死亡率（保單持有人死亡）、發病率（保單持有人生病或發生意外）和保單持有人行為 （客户與保單互動方式的可變性， 包括提款利用率、選擇期權以及 擔保和持續性，即失效/持續性）的水平和趨勢交出保單）， 以及索賠費用隨時間推移而增加（索賠通脹）。 風險因素披露中詳細介紹了與產品性能和客户 行為相關的 假設相關的不良體驗的相關風險。 集團有興趣在以下領域保留保險風險： 它認為自己擁有管理 風險的專業知識和運營控制能力，以及它認為這樣做可以創造更多價值 而不是轉移風險，前提是 這些風險仍然是股東收入來源平衡投資組合的一部分，並且與強勁的償付能力 狀況相一致。

 

儘管大多數市場在管理Covid-19時以不同的速度轉向了流行的 方法，但在疫情期間，投保人延期接受治療（潛在發病率 影響）的影響在許多市場仍然存在。正在監測其他因素的影響，例如COVID-19後的長期症狀（儘管目前尚未就 對發病率的長期影響達成共識）。推動利率上升的通貨膨脹 壓力可能導致某些擔保儲蓄產品的 失效時間增加，在這些產品中，集團競爭對手的產品提供更高水平的 擔保， 反映了消費者對回報達到或超過通貨膨脹水平的需求。高通脹環境以及衰退擔憂帶來的更廣泛的 經濟影響也可能增加 失誤、投降和欺詐，並加劇保費 可負擔性挑戰。

 

集團保險風險的主要驅動因素因其 業務部門而異。在香港、新加坡、印度尼西亞和馬來西亞， 撰寫了大量的健康和保障業務， 最重要的保險風險是持續性風險、 發病率風險和醫療索賠通貨膨脹風險。

 

 

保誠的 保險風險是使用以下 來管理和緩解的：

- 集團的保險單，其中列出了集團的保險 風險偏好以及總部和當地企業有效管理保險風險 所需的標準，包括用於衡量集團保險風險狀況的流程 、 管理信息流和上報 機制；

- 集團的產品和承保風險政策，其中規定了 有效管理產品和承保風險的必要標準，以及對新產品或現有產品變更的批准 （包括集團的作用），以及 衡量承保風險的流程。該政策還描述瞭如何滿足與新 產品批准以及當前和傳統產品有關的 集團的客户行為風險政策；

- 集團的反欺詐政策，規定了加強欺詐檢測、預防和調查 活動所需的 標準。該政策還規定了應對欺詐的框架 ，以保護客户，保護本地企業和 集團的聲譽，並確保欺詐風險在 範圍內得到管理，並保護資源以支持 的可持續業務增長；

- 在產品設計和與 管理保單持有人合理預期相關的適當流程中；

- 風險偏好陳述、限額和觸發因素；

- 使用反映 近期經驗和未來趨勢預期的持續性、發病率和壽命假設，並酌情使用 行業數據和專家判斷；

- 使用再保險降低死亡率和發病率 風險；

- 確保在簽發保單時進行適當的醫療承保 ，並在收到索賠時採取適當的理賠管理措施，以降低發病風險；

- 保持銷售流程的質量、培訓和使用 舉措來提高客户保留率，從而減輕 持續性風險；

- 使用神祕購物來發現 改進銷售流程和培訓的機會；

- 在 中使用產品重新定價和其他理賠管理舉措來降低發病率和醫療費用通脹風險； 和

- 定期進行深潛評估。

 

客户行為風險

保誠的業務行為，特別是在產品的設計和 分銷以及客户服務方面， 對於確保集團滿足其 客户需求和期望的承諾得到滿足至關重要。集團的客户 行為風險框架由首席執行官擁有， 反映了管理層對客户結果的關注。

 

可能會增加行為風險的因素存在於整個 產品生命週期中，從集團產品和 服務的複雜性到其多樣化的分銷渠道，包括其 代理員工、虛擬面對面銷售和通過在線 數字平臺進行的銷售。保誠制定了集團客户 行為風險政策，其中列出了企業應達到的五項客户行為標準 ，即：

1 公平、誠實和誠信地對待 客户；

2 提供 和推廣滿足客户需求、 解釋清楚且能帶來實際價值的產品和服務；

3 適當管理 客户信息，維護客户信息的 機密性；

4 提供 並推廣高標準的客户服務； 和

5 公平及時地採取行動 以處理買家投訴和 發現的任何錯誤。

 

保誠通過一系列控制措施管理行為風險， 這些控制措施通過集團的行為風險評估框架進行評估， 在其監測計劃中進行審查，並在 向其董事會和委員會彙報的範圍內進行監督。

 

隨着 市場為支持客户而推出的與疫情相關的計劃和活動到期（包括客户現金 福利、商譽付款和延長的保費 付款寬限期），集團正在監測對客户的影響，以 確保他們得到公平對待，並採取與 集團的客户行為風險框架保持一致的應有謹慎態度。疫情期間在大多數 市場推出的虛擬面對面 銷售流程和數字產品供應將繼續受到監控，以瞭解客户 行為、運營、監管合規和商業 風險。

 

管理保誠的行為風險是集團 戰略的關鍵。保誠的行為風險是使用以下方法管理和緩解的 ：

 

與監管和法律合規相關的風險

 

Prudential 在高度監管的市場中運營，並遵守 多元化和動態的 監管、法律和税收制度不斷變化的要求和期望，這可能會影響其業務或 的運作方式。法律和監管 （包括制裁）合規性的複雜性持續演變和增加， 對國際企業構成挑戰。 在一個司法管轄區遵守集團的法律或監管義務（包括 國際制裁方面的義務）可能與另一個司法管轄區的法律或政策目標相沖突， 或者可能被視為支持一個 司法管轄區相對於另一個司法管轄區的法律或政策目標，從而產生額外的法律、監管 合規和聲譽風險。如果監管要求和義務的範圍不確定，且適用於集團的具體案例 很複雜，則這些風險可能會增加 。監管風險涵蓋廣泛的風險，包括 政府政策和立法的變化、資本管制 措施以及國家或國際 層面的新法規。地方和集團範圍的監管安排的廣度 存在要求未得到充分滿足的風險，從而導致 具體的監管幹預或行動，包括監管機構對標準的回顧性 解釋。隨着該行業越來越多地使用 新興技術工具和數字服務，這 可能會導致新的和不可預見的監管問題， 集團正在監測有關技術和數據的治理和道德使用的新監管發展和標準 。在保誠運營的某些司法管轄區， 正在進行的政策舉措和監管發展 將影響保誠的監管方式。這些 事態發展繼續由集團在國家 和全球層面進行監測，這些考慮因素構成了集團 與政府政策團隊、行業團體 和監管機構持續合作的一部分。關於風險因素的披露 中包含有關監管 特定領域以及監管重點和變化的更多信息。

 

保誠 的風險管理和監管風險緩解包括：

- 積極調整和遵守最新的監管 發展；

- 集團和業務部門層面的合規監督和基於風險的 法規遵守情況測試；

- 密切監測和評估我們的業務和監管 環境和戰略風險；

- 在戰略 決策中明確考慮風險主題；

- 與國家監管機構、政府政策 團隊和國際標準制定者的持續合作；以及

- 合規監督，確保遵守現行法規 並管理新的監管發展。

 

筆記

1 不包括為支付關聯負債而持有的 資產以及 合併投資基金的資產。

2 基於標準普爾、穆迪和惠譽的中間評級。如果 不可用，則使用 NAIC 和其他外部評級，然後使用內部 評級。

3 細分來源 ：彭博板塊、彭博集團和美林 Lynch。任何無法從註明的三個來源 中識別出來的東西都被歸類為其他。

 

股東信息

 

表格 20-F

保誠不久將向美國證券交易所 委員會提交20-F表格，該表格將在適當時候在 Prudential plc網站上公佈。

 

前瞻性陳述

本文件包含有關 某些保誠（及其全資和合資企業 業務）計劃及其與 未來財務狀況、業績、業績、戰略和 目標相關的目標和預期的 “前瞻性陳述”。非歷史事實的陳述，包括 關於保誠（及其全資和合資 企業）信念和期望的陳述，包括不受 限制的承諾、抱負和目標，包括與 ESG 有關的 ，以及包含 “可能”、“將”、 “應該”、“繼續”、“目標”、“估計”、“項目”、“項目” 等字樣的聲明 '、 “打算”、“期望”、“計劃”、“尋求” 和 “預期” 以及含義相似的詞語 均為前瞻性陳述。這些 陳述基於在 作出時的計劃、估計和預測，因此 不應過分依賴它們。就其本質而言，所有前瞻性陳述 都涉及風險和不確定性。

 

許多重要因素可能導致未來的實際財務 狀況或業績或其他指示的業績與任何前瞻性陳述中顯示的結果存在重大差異。 此類因素包括但不限於：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

這些因素並不詳盡。保誠在 不斷變化的商業環境中運營，不時出現新的風險 ，它可能無法預測，或者 目前預計不會對其 業務產生重大不利影響。此外，以 為例，這些因素和其他重要因素可能會導致用於確定 經營業績或重新估算未來 保單收益儲備金的假設發生變化。關於這些因素和其他可能導致未來實際財務狀況或 業績與保誠前瞻性陳述中的預期 的預期差異（可能存在重大差異）的進一步討論，可以在本文件的 “風險因素” 標題下找到，也可以在保誠2022年年度報告的 “風險 因素” 標題下以及保誠隨後向美國證券和 {證券提交的任何 份文件中找到 br} 交易所委員會，包括隨後在 20-F 表格上發佈的任何年度報告。

 

本文件中包含的任何前瞻性陳述僅代表其發表之日的 。保誠明確表示 沒有義務更新本文件中包含的任何前瞻性 陳述或其可能作出的任何其他前瞻性 陳述，無論是由於未來事件、新 信息還是其他原因，除非英國 《招股説明書規則》、《英國上市規則》、《英國披露指南》 和《透明度規則》、《香港上市規則》、SGX-ST 要求《上市規則》或其他適用的法律和 法規。

 

保誠還可以在向美國證券交易委員會、英國金融行為監管局、香港證券交易所和其他監管 機構提交或提供給 的報告中，以及在 股東的年度報告和賬目、向股東提交的定期財務報告、代理人 聲明、發行通告、註冊聲明中作出或披露書面和/或口頭 前瞻性陳述 br} 招股説明書、招股説明書增編、新聞稿和其他 書面材料和口頭陳述由保誠的董事、 高級管理人員或員工向包括 財務分析師在內的第三方提交。所有此類前瞻性陳述均參照本文件 “風險因素” 標題下討論的 因素、保誠2022年年度報告的 “風險因素” 標題下以及 保誠隨後向美國證券和 交易委員會提交的任何文件，包括隨後在 20-F表格上提交的任何年度報告，均符合 20-F 表格。

 

警示性陳述

本文件不構成或構成任何 司法管轄區內任何證券的購買、收購、訂閲、出售、處置或 發行的任何要約或 邀請的一部分，或任何關於購買、收購、 訂閲、出售或處置任何證券的要約的邀請，也不構成其 分配事實的基礎，或與 相關的任何合同均可信賴。

 

公司治理 守則-合規聲明

 

公司在香港（主板 上市）和倫敦（優質上市）擁有雙重主要上市，因此採用了基於香港和英國公司 治理守則（香港和英國守則）的 治理結構。年度報告解釋了 如何適用香港和英國守則中規定的原則 。

 

董事會確認，在本報告所述年度，公司 應用了英國守則的原則並遵守了 的規定。公司還遵守了《香港守則》的 條款，但香港 守則第E.1.2（d）條除外，該條款要求公司在遵守或解釋的基礎上， 成立一個薪酬委員會，就非執行董事的薪酬問題向主要董事會提出建議。此 條款與《英國守則》第34條不相容，後者 建議非執行董事的薪酬由 根據公司章程或 或者，由董事會確定。保誠已選擇採用 符合英國 守則建議的 做法。

 

《香港守則》可從 www.hkex.com.hk 獲取

 

《英國守則》可從 www.frc.org.uk 獲取

 

董事會還確認 本文件中包含的財務業績已經過審計 委員會的審查。

 

2022年第二次中期股息

除息 日期	2023 年 3 月 23 日（香港、英國和新加坡）
記錄 日期	2023 年 3 月 24 日
支付 股息	2023 年 5 月 15 日 （香港、英國和 ADR 持有者） 在 2023 年 5 月 22 日左右或 （新加坡）

 

截至2022年12月31日，保誠集團的已發行股票總數為2,749,669,380股。在保誠 plc的股東大會上，每股普通股都有投票權 。如果以 舉手錶決的方式進行投票，則每位股東親自出席或通過代理人出席，或者在 的情況下，其經正式授權的公司 的每位代表都有一票。

 

 

 

 

 

 

 

簽名

 

 

 

根據 1934 年《證券交易法》的要求， 註冊人已正式促使下列簽署人 代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

 

 

 

 

 

日期：2023 年 3 月 15 日

 

 

 

	保誠 公共有限公司
	作者： /s/ 詹姆斯·特納
	詹姆斯 特納
	集團 首席財務官