美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

對於已結束的財政年度： 12月31日, 2023

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從_的過渡期

委託文檔號001-32898

CBAK能源技術有限公司

(註冊人的確切姓名 如其章程所規定)

(86) (411)-3918-5985

(註冊人電話號碼，含 區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是☒

如果註冊人不需要 根據《法案》第13條或第15（d）條提交報告，則使用複選標記進行標記。是的 ☐ 不是☒

用複選標記表示註冊人 (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類備案要求 。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的所有交互數據文件。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人 是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。 請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”、 和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)是☐沒有 ☒

截至2023年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，註冊人非關聯公司持有的普通股的總市值(基於每股1.22美元的收盤價)約為$95.2萬每名執行官和董事以及每名擁有10%或以上已發行普通股 的個人持有的註冊人普通股股份已被排除在計算之外，因為這些人可能被視為註冊人的關聯公司。對於其他目的，此關聯機構狀態的確定 不一定是決定性的確定。

總共有 89,919,190截至2024年3月14日，註冊人的普通股已發行股份。

通過引用合併的文件

無.

CBAK能源科技公司

表格10-K的年報

目錄

介紹性説明

術語的使用

除上下文另有説明外，僅為本報告的目的，本報告中提及：

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告中包含的聲明包括《證券法》第27A條和《交易法》第21E條中該術語含義內的"前瞻性聲明"。前瞻性 陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致此類前瞻性陳述中明示或暗示的實際財務或經營成果、 業績或成就無法發生或實現。本報告中的前瞻性陳述 通常基於我們對未來結果、表現或成就的最佳估計，基於當前 條件和所涉公司及其各自行業的最新結果。前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別 ，例如"可能"、"將"、"可能"、"應該"、"預計"、"相信"、"估計"、"預期"、"打算"、"繼續"、 "潛在"、"機會"或類似術語，這些術語的變體或這些術語的否定或這些術語的其他 變體或類似詞語或表達。

我們敦促讀者仔細閲讀和考慮我們在本報告和我們提交給SEC的其他文件中所做的各種披露。這些報告試圖就可能影響我們業務、財務狀況以及運營結果和前景的風險和因素向相關方提供建議。新的風險 不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，我們也無法評估所有因素對我們業務的影響 ，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能作出的任何 前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的程度。本報告中的前瞻性陳述僅限於本報告日期，我們不承擔 為反映我們預期或 未來事件的變化而對任何前瞻性陳述進行更新、修訂或修訂的義務。

與我們在中國的運營相關的披露

CBAK能源科技是一家在美國內華達州註冊成立的控股公司，本身並無實質業務。我們通過我們在中國的運營子公司開展業務。這種結構給投資者帶來了獨特的風險，您可能永遠不會直接持有運營實體的股權。

There are significant legal and operational risks and uncertainties associated with having substantially all operations in China. The PRC government has significant authority to exert influence on the ability of a company with substantial operations in China, like us, to conduct its business, accept foreign investments or be listed on a U.S. stock exchange. For example, we face risks associated with PRC regulatory approvals of offshore offerings, anti-monopoly regulatory actions, cybersecurity and data privacy, as well as with U.S. regulations, for instance, the risk relating to lack of inspection from the U.S. Public Company Accounting Oversight Board, or PCAOB, on our auditors, which is further discussed below under “-The Holding Foreign Companies Accountable Act” and in various risk factors in “Item 1A. Risk Factors.” The PRC government may also intervene with or influence our operations as the government deems appropriate to further regulatory, political and societal goals. The PRC government publishes from time to time new policies that can significantly affect our industry in which we operate and we cannot rule out the possibility that it will not in the future further release regulations or policies regarding our industry that could adversely affect our business, financial condition and results of operations. Any such action, once taken by the PRC government, could cause the value of our common stock to significantly decline or in extreme cases, become worthless.

中華人民共和國法律體系是以成文法為基礎的民法體系。與普通法制度不同的是，先前的法院判決可供參考，但判例價值有限。 中國尚未發展出一套完全一體化的法律體系，最近頒佈的法律、法規和法規可能無法充分涵蓋 中國經濟活動的所有方面，或者可能會受到中國監管機構和 法院的很大程度的解釋。特別是，由於這些法律、法規和條例相對較新，並且由於已公佈的決定數量有限 以及這些決定的非先例性質，並且由於這些法律、法規和條例往往給予相關監管者很大的 自由裁量權如何執行，這些法律的解釋和執行，規則和法規涉及不確定性， 可能不一致和不可預測。因此，我們現有的運營可能會在未來被發現不完全符合 相關法律法規。此外，中國法律體系部分基於政府政策和內部規則，其中一些政策和規則沒有及時公佈或根本沒有公佈，並且可能具有追溯效力。因此，我們可能 在違反行為發生後才意識到我們違反了這些政策和規則。

中國政府已經啟動了一系列 監管行動，並發表了多項關於監管中國業務運營的公開聲明，包括打擊 證券市場的非法活動，加強對使用可變利益 實體（"VIE"）結構在海外上市的中國公司的監管，採取新措施擴大網絡安全審查的範圍，加大反壟斷執法力度。我們不認為我們在中國的子公司直接受到這些監管行動或聲明的約束，因為我們 沒有實施任何壟斷行為，我們從未採用VIE結構，我們的業務不涉及任何受限制的行業 或涉及網絡安全。

有關更多信息，請參閲“風險因素—與在中國開展業務有關的風險—中國政府對我們開展業務活動的方式施加重大影響。其對我們業務的監督和酌處權可能導致我們的運營 和我們普通股價值的重大不利變化。中國法律、法規和政策的變化以及中國法律體系的不確定性 可能對我們造成重大不利影響。此外，中國的規則和法規可能會迅速變化”第17頁，“風險因素—與在中國開展業務有關的風險—中美法規或中美關係的變化可能會對我們的業務、我們的經營業績、我們的融資能力和我們的證券價值產生不利影響。 任何此類變更可能會迅速發生，且無需事先通知"第19頁和 第20頁的風險因素—與在中國開展業務有關的風險 —中國法律、法規和法規的解釋和執行存在不確定性"。

《追究外國公司責任法案》

In December 2021, the SEC adopted rules (the “Final Rules”) to implement the Holding Foreign Companies Accountable Act (the “HFCAA”). The HFCAA includes requirements for the SEC to identify issuers who file annual reports with audit reports issued by independent registered public accounting firms located in foreign jurisdictions that the Public Company Accounting Oversight Board (“PCAOB”) is unable to inspect or investigate completely because of a position taken by a non-U.S. authority in the accounting firm’s jurisdiction (“Commission-Identified Issuers”). The HFCAA also requires that, to the extent that the PCAOB has been unable to inspect an issuer’s independent registered public accounting firm for three consecutive years since 2021, the SEC shall prohibit the issuer’s securities registered in the United States from being traded on any national securities exchange or over-the-counter markets in the United States. On June 22, 2021, the U.S. Senate passed the Accelerating Holding Foreign Companies Accountable Act, and on December 29, 2022, legislation entitled “Consolidated Appropriations Act, 2023” (the “Consolidated Appropriations Act”) was signed into law, which contained, among other things, an identical provision to the Accelerating Holding Foreign Companies Accountable Act and amended the HFCAA by requiring the SEC to prohibit an issuer’s securities from trading on any U.S. stock exchanges if its auditor is not subject to PCAOB inspections for two consecutive years instead of three.

On December 16, 2021, the PCAOB issued a report to notify the SEC of its determination that the PCAOB was unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms headquartered in mainland China and Hong Kong, including our former auditor, Centurion ZD CPA & Co. In May 2022, the SEC conclusively listed us as a Commission-Identified Issuer under the HFCAA following the filing of our annual report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021. On December 15, 2022, the PCAOB issued a report that vacated its December 16, 2021 determination and removed mainland China and Hong Kong from the list of jurisdictions where it is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms. For this reason, we were not identified as a Commission-Identified Issuer after we filed on April 15, 2023 the annual report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2022 and do not expect to be identified as a Commission-Identified Issuer under the HFCAA after we file this annual report on Form 10-K. Each year, the PCAOB will determine whether it can inspect and investigate completely audit firms in mainland China and Hong Kong, among other jurisdictions. If PCAOB determines in the future that it no longer has full access to inspect and investigate completely accounting firms in mainland China and Hong Kong and we continue to use an accounting firm headquartered in one of these jurisdictions to issue an audit report on our financial statements filed with the SEC, we would be identified as a Commission-Identified Issuer following the filing of the annual report on Form 10-K for the relevant fiscal year. Our current auditor, ARK Pro CPA & CO, is headquartered in Hong Kong. There can be no assurance that we would not be identified as a Commission-Identified Issuer for any future fiscal year, and if we were so identified for two consecutive years, we would become subject to the prohibition on trading under the HFCAA, as amended.

有關更多信息，請參閲“風險 因素-與在中國做生意相關的風險-PCAOB歷來無法檢查我們的前審計師 他們為我們的財務報表所做的審計工作，並且PCAOB過去無法對我們的前審計師進行檢查 剝奪了我們的投資者進行此類檢查的好處。如果PCAOB無法全面檢查或調查位於中國的審計師，根據HFCAA，我們的普通股未來可能被禁止在美國交易。本公司普通股退市或面臨退市威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。” 在第16頁。

中國當局就我們的業務 運營和證券發行所需的證明

除常規營業執照外，我們 須取得污染物排放許可證方可在中國經營業務。我們相信，我們的中國運營子公司 已從中國相關部門獲得了我們在所有重大方面的所有必要許可，並且沒有 我們在所有重大方面的所有必要許可被中國當局拒絕。但是，我們無法向您保證 我們的中國子公司始終能夠及時成功更新或更新相關業務所需的許可證或許可證， 或者這些許可證或許可證足以開展我們當前或未來的所有業務。如果我們的中國子公司 （i）未獲得或保持所需的許可或批准，（ii）無意中得出結論認為不需要此類許可或批准，或（iii）適用法律、法規或解釋發生變化，我們的中國子公司將來需要獲得此類許可或批准，我們可能會受到罰款，法律制裁或暫停我們中國運營子公司 業務的命令，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

就我們先前根據現行中國法律、法規及監管規則發行的證券而言，截至本年報日期，我們認為，我們及我們的中國子公司， （i）無須獲得中國證券監督管理委員會（“中國證監會”）的許可，（ii）無須 接受中國網絡空間管理局的網絡安全審查（“CAC”），以及（iii）沒有收到或被任何中華人民共和國當局拒絕這樣的必要許可。我們不能保證監管機構會同意我們的意見。截至本報告 之日，我們沒有參與CAC進行的任何網絡安全審查調查，我們也沒有收到任何相關的查詢、 通知、警告或制裁。

然而，中國政府最近表示 有意對海外和/或外國投資於中國發行人的發行實施更多的監督和控制。 中國證監會於2023年2月17日發佈了《試行辦法》和《上市指引》，旨在規範中國境內公司的境外證券發行 。2023年2月24日，中國證監會會同財政部、國家保密局 、國家檔案局修訂了《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》 ，2009年，中國證監會、國家保密局、 國家檔案局發佈，或"條款"。修訂後的《規定》以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》為標題發佈，並於2023年3月31日與《試行辦法》一起施行。

鑑於 上述《試行辦法》、《上市指引》和《修訂規定》的近期出臺，有關海外證券發行和其他資本市場活動的監管要求的制定、解釋和實施仍存在重大不確定性。儘管有上述規定，但截至本報告日期，吾等並不知悉任何有效的中國法律或法規要求吾等向外國投資者發行證券須獲得任何中國當局的許可 ，吾等亦未收到中國證監會、中國證監會或對吾等業務有管轄權的任何其他中國當局的任何查詢、通知、警告或制裁 。

有關其他信息，請參閲"風險因素 —與在中國開展業務有關的風險—中國政府日益加強對 海外發行或外國投資於中國發行人的監管，這可能導致我們的運營發生重大變化，我們的普通股 可能會貶值或變得毫無價值。"在第17頁。

現金和資產在我們組織中的流動

根據相關中國法律及法規，我們 僅允許通過貸款或 出資從海外集資活動所得款項中向我們的中國附屬公司提供資金。於截至2022年及2023年12月31日止財政年度，我們分別向中國附屬公司轉撥零及200萬美元作為出資 。截至2023年12月31日，CBAK能源技術公司，內華達州的發行人，已累計 向我們現有的中國子公司出資1.3864億美元，這些款項被我們記作長期投資。

在Hitrans於2021年11月被我們收購之前，它宣佈了兩次分紅。於二零二零年一月，Hitrans宣派截至二零一八年及二零一九年十二月三十一日止年度的股息。向股東浙江美都石墨烯科技有限公司宣佈並支付了2，958，048美元的股息 ，對於其他股東，於2020年1月宣佈的股息總額為2，480，944美元，但截至本報告日期仍未支付。2018年3月，Hitrans宣佈為截至2017年12月31日止年度的股息 為1，333，135美元，其中533，254美元於2018年7月支付，其餘799，881美元於2019年支付。除上述股息外，我們及中國附屬公司先前並無宣派或派付任何現金股息或實物股息 ，亦無計劃於近期宣派或派付任何股息。我們目前打算保留大部分（如果不是全部）可用資金和未來任何收益，以運營和擴大我們的業務。

Under PRC laws and regulations, we are subject to various restrictions on intercompany fund transfers and foreign exchange control. To the extent our cash is in the PRC or held by a PRC entity, the funds may not be available for the distribution of dividends to our investors, or for other use outside of the PRC, due to the restrictions and limitations on our ability imposed by the PRC government to transfer cash. The PRC government imposes controls on the convertibility of Renminbi into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out of mainland China. Our PRC subsidiaries receive substantially all revenue in RMB. Our PRC subsidiaries may pay dividends only out of their accumulated after-tax profits, if any, upon satisfaction of relevant statutory conditions and procedures and determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. If the PRC foreign exchange control system prevents us from obtaining sufficient foreign currencies to satisfy the foreign currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to our shareholders. Additionally, we may make loans to our PRC subsidiaries subject to the approval from or registration with PRC governmental authorities and limitation on amount, or we may make additional capital contributions to our PRC subsidiaries. PRC regulation of loans to and direct investment in PRC entities by offshore holding companies and governmental control of currency conversion may delay or prevent us from using our funds to make loans or additional capital contributions to our PRC subsidiaries, which could materially and adversely affect the liquidity of our PRC subsidiaries and our ability to fund and expand our business in the PRC, and cause the value of our securities to significantly decline or become worthless. We cannot assure you that the PRC government will not intervene in or impose restrictions on our ability to make intercompany cash transfers.

有關其他信息，請參閲"風險 因素—與在中國開展業務有關的風險—中國政府對我們開展業務活動的方式施加重大影響。其對我們業務的監督和酌處權可能導致我們的運營 和我們普通股價值的重大不利變化。中國法律、法規和政策的變化以及中國法律體系的不確定性 可能對我們造成重大不利影響。此外，中國的規則和法規可能會迅速變化"第17頁和 "風險因素—與在中國開展業務有關的風險—中國對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的監管 以及政府對貨幣兑換的控制可能會限制或阻止CBAK Energy Technology，Inc.。 向其中國子公司提供額外的資本出資或貸款"，參見第22頁。

風險因素摘要

投資我們的證券涉及高度的風險 。以下是可能影響我們業務的重大風險因素和不確定性的摘要， 下文"第1A項"下進行了更詳細的討論。風險因素"包括在本年度報告表格10—K：

論民事責任的可執行性

中國法院是否會：

The recognition and enforcement of foreign judgments are provided for under PRC Civil Procedures Law. PRC courts may recognize and enforce foreign judgments in accordance with the requirements of PRC Civil Procedures Law based either on treaties between China and the country where the judgment is made or on reciprocity between jurisdictions. China does not have any treaties or other form of reciprocity with the United States that provide for the reciprocal recognition and enforcement of foreign judgments. In addition, according to the PRC Civil Procedures Law, courts in the PRC will not enforce a foreign judgment against us or our directors and officers if they decide that the judgment violates the basic principles of PRC law or national sovereignty, security or public interest. As a result, it is uncertain whether and on what basis a PRC court would enforce a judgment rendered by a court in the United States. Under the PRC Civil Procedures Law, foreign shareholders may originate actions based on PRC law against us in the PRC, if they can establish sufficient nexus to the PRC for a PRC court to have jurisdiction, and meet other procedural requirements, including, among others, the plaintiff must have a direct interest in the case, and there must be a concrete claim, a factual basis and a cause for the suit. However, it would be difficult for foreign shareholders to establish sufficient nexus to the PRC by virtue only of holding our shares of common stock.

第一部分

項目1.業務

我們的業務概述

我們是一家新能源大 功率鋰和鈉電池的製造商，主要應用於輕型電動汽車、電動汽車、 住宅能源供應和不間斷電源（UPS）應用等儲能和其他大功率應用。我們的主要 產品包括新能源高功率鋰和鈉電池。此外，於2021年11月完成收購Hitrans 81.56%的註冊股權（佔實繳資本的75.57%）後，我們進入 開發和生產NCM前驅體和正極材料的業務。Hitrans是中國領先的三元 前驅體和正極材料開發商和製造商，其產品在電池上有廣泛的應用，將應用於 電動汽車、電動工具、高端數碼產品和存儲等。

我們收購了CBAK Power的大部分運營資產，包括前子公司BAK國際（天津）有限公司（“BAK 天津”）的客户、員工、專利和技術。我們收購了這些資產，以換取減少應收賬款的應收賬款，這些應收賬款已於2014年6月出售 。

截至2023年12月31日，我們報告兩個部分的財務 和運營信息：（i）高功率鋰和鈉電池的生產，以及（ii）高功率鋰電池所用材料的製造和 銷售。

我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年分別產生了2.044億美元和2.487億美元的收入。我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年分別淨虧損850萬美元和1130萬美元。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為1.346億美元，淨資產為1.135億美元。截至2023年12月31日，我們存在營運資金不足、經常性淨虧損產生的累積赤字以及在不到一年內到期的重大短期債務。

新能源產業優惠政策

清潔能源產業在中國和許多其他國傢俱有戰略重要性 。隨着全球對新能源行業的重視，我們預計將從客户那裏獲得更多潛在訂單 。

中國政府幾年來一直為新能源設施和汽車的發展提供支持 。考慮到我們的主要業務在中國，對新能源行業的政策支持對我們的業務至關重要。隨着對大功率鋰離子和鈉離子產品的需求不斷增長， 我們對未來前景感到樂觀。

從2015年開始，中國政府一直在為消費者購買電動汽車提供補貼。根據電動汽車的續航里程、電池組能量密度、能耗水平等不同，補貼也有所不同，因此，續航里程長 、技術性能高的新能源汽車獲得了更高的補貼。2017年至2020年，中國政府逐年逐步降低電動汽車的補貼水平。2020年4月23日，中國政府將這些補貼再延長兩年，計劃在2020年、2021年和2022年分別減少10%、20%和30%。最終，這些補貼於2022年12月31日完全停止 。

另一方面，為了建立 節能與新能源汽車管理的長效機制，促進汽車產業的發展 ，中國政府實施了多項刺激新能源汽車生產的政策。2017年12月26日，中國政府出臺政策，免除電動汽車徵收的購置税，為期三年，直至2020年。 2020年3月，中國政府將此類購置税豁免延長至2022年。2022年9月，中國政府再次將 購置税免徵期延長至2023年底。2023年6月21日，中國政府宣佈將購置税免徵 從2022年12月31日延長至2027年12月31日。

2017年9月28日，中國工業和信息化部出臺了《並聯管理政策辦法》。本政策監控乘用車製造商的平均油耗 積分和新能源汽車積分。如果製造商有負信用，高油耗 車輛的生產將被暫停。正積分可以在關聯企業之間轉移，負積分則需要 補償或購買正積分的新能源汽車。該政策鼓勵汽車製造商生產更多新能源汽車，並於2018年4月1日生效。

2020年10月20日，中華人民共和國國務院 發佈了新一輪《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》（《規劃》），該規劃是此前發佈的《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012—2020年）》的後續 。 《規劃》承認中國新能源汽車製造商面臨的各種挑戰，強調需要增強研發能力， 擴大基礎設施，促進全行業融合。《規劃》進一步概述了 將向汽車行業提供的政策和行政支持，重申了新能源汽車發展對中國的重要性。

2021年1月21日，中華人民共和國交通運輸部發布了一項新政策，名為"14個^這是 綠色交通五年發展規劃》（“14^Th 五年規劃”），旨在加快城市公交車、出租車和物流車輛採用新能源和清潔能源 車輛。的14^這是 五年規劃 要求，在指定的國家生態試驗區和大氣污染控制區，新能源汽車必須佔公交車、出租車和物流車輛的80%以上。

2021年10月24日，中華人民共和國國務院 發佈了一項名為《2030年前二氧化碳排放達峯行動計劃》（《行動計劃》）的新政策， 進一步強調了推廣清潔能源發電設施和擴大新能源汽車充電網絡的重要性。《行動計劃》體現了中國政府在減少二氧化碳排放和支持新能源產業發展方面的決心。

2021年11月15日，中國工業和信息化部出臺了一項名為"14個^Th 綠色產業發展五年規劃”。該政策提出了一個目標，即 到2025年在儲能和動力電池行業的電池回收方面取得重大進展。

2022年4月25日，中國國務院辦公廳發佈了一份名為《關於進一步刺激和恢復消費的指導意見》的新指導意見。本指南 強調了在公共交通領域推廣綠色能源汽車的必要性。

我們相信這些能效政策將促進新能源汽車市場的長期健康發展 。短期內，購置税免税政策的延長減輕了電動汽車製造商的壓力 ，使中國電動汽車電池市場受益。中國新能源市場增長迅速。 根據中國工業和信息化部（“工信部”）的數據，2023年新能源汽車製造量為958.7萬輛，銷售量為949.5萬輛，分別較2022年增長35.8%和37.9%。然而，電動汽車 市場競爭激烈，面臨着越來越大的定價下行壓力。我們認為，這種情況為 輕型電動汽車市場（包括電動自行車）以及儲能市場帶來了增長潛力。中國儲能聯盟的一份研究報告顯示，儲能市場的裝機容量較2022年增長了300%。 我們計劃繼續 專注於住宅能源供應和UPS及其他儲能市場的圓柱形電池，同時將資源 分配給輕型電動汽車市場的高能量密度產品。我們也在研發新產品，以滿足電動汽車市場的需求。 我們的策略包括密切監控市場變化並根據需要調整運營。

擴大製造能力

我們在南京、大連和商丘擁有三個主要的 新能源電池製造中心，包括鋰和鈉電池， 在紹興有一個前驅體和正極材料製造廠。

In June 2020, our wholly-owned subsidiary, BAK Asia entered into a framework investment agreement with Jiangsu Gaochun Economic Development Zone Development Group Company (“Gaochun EDZ”), a company affiliated with the local government of Gaochun Economic Development Zone in Nanjing, Jiangsu, PRC. According to the agreement, we intended to develop certain lithium battery projects within Gaochun EDZ which are expected to have a total production capacity of 20 GWh per year after completion (the “Nanjing Project”). As of December 31, 2023, we had received government subsidies in an amount of RMB47.1 million (approximately $6.6 million) from Gaochun EDZ. We plan to utilize the targeted total capacity of 20 GWh per year to produce lithium batteries for the light electric vehicle (LEV), electric vehicle, and energy storage sectors. The Company expects to achieve such capacity expansion under the Nanjing Project through two phases of construction. In Phase I, we secured plant rentals and completed interior construction by 2021, featuring two production lines. One line is dedicated to manufacturing model 32140 lithium batteries, while the other is versatile, capable of producing either model 32140 lithium or sodium batteries. Our production capacity for Phase I stands at 2 GWh annually when both lines are assigned to lithium battery production. However, allocating one line exclusively for sodium battery production reduces the capacity to 1.5 GWh per year. The completed Phase I plants spans roughly 27,173 square meters, and as of December 31, 2023, the two production lines constructed during Phase I have been put into operation. Phase II, scheduled for completion by the end of 2027, aims to add another three large manufacturing facilities and augment our annual production capacity by an additional 18 GWh. As of December 31, 2023, the initial major plant has reached the ceiling construction stage, with interior construction ongoing. However, the actual production capacities and construction schedules for Phase II may be adjusted based on market reception of our new battery offerings.

近年來，我們的銷售額持續增長。 我們在大連製造中心生產的26650型電池在歐洲和美國市場受到歡迎。因此， 我們的大連工廠的客户需求超過了當時的供應。截至2023年12月31日，我們在大連擁有三條 生產線，總產能為每年1 GWh。

除了在大連工廠增加一條生產線 外，我們還在中國河南商丘租用了一個製造中心，通過兩條生產26700型鋰電池的生產線，增加了每年0.5 GWh的產能。

我們的Hitrans工廠目前擁有13,000噸NCM前體和3,000噸NCM陰極材料的製造能力。Hitrans正在積極建設一座新的製造工廠，計劃於2024年6月完工，預計2025年上半年投入運營。建成後，這個新設施將使Hitrans的NCM前體生產能力增加3.7萬噸。

此外，我們將繼續翻新現有的 設施，升級設備，增加新設備，改善產品功能，並改進用於 生產的原材料和組件。

新電池型號的開發

目前，我們的原電池產品 包括型號26650、26700和32140的鋰電池以及32140的鈉電池。型號26650、26700和32140電池可用於 輕型電動車、電動車、電動工具、儲能（如住宅能源供應和不間斷電源（UPS）應用）和其他高功率應用。我們的鈉電池可在超低温條件下使用，並具有 快速充電能力。實際測試數據表明，我們的32140型鈉電池在—40 ℃下仍能保持85%的容量，並且 在10分鐘內可以充電到90%的容量。

為了保持我們的競爭地位，我們正在擴大圓柱形電池型號的範圍，以包括更大的產品，如型號40140和46120。較大的圓柱形 電池通常以較低的製造成本提供卓越的性能。截至2023年12月31日，型號40140處於A樣品階段，在B樣品階段和批量生產之前，而型號46120處於B樣品階段。我們預計， 型號40140的開發將進展到B樣品階段，而型號46120將在2024年底 準備好量產。根據不同的客户需求，我們可能會生產這些型號的鈉版本。

收購原材料製造商

2021年7月20日，本公司全資 中國子公司CBAK Power就CBAK Power投資浙江Hitrans鋰電池科技有限公司訂立框架協議，有限公司，據此，CBAK Power同意收購Hitrans 81.56%的註冊股權（相當於繳足資本的75.57% ）（以下簡稱“收購”）。收購事項已於二零二一年十一月二十六日完成。

CBAK Power paid approximately RMB40.74 million ($6.4 million) in cash to acquire 21.56% of registered equity interests (representing 21.18% of paid-up capital) of Hitrans from Hitrans management shareholders. In addition, CBAK Power entered into a loan agreement with Hitrans to lend Hitrans approximately RMB131 million ($20.6 million) (the “Hitrans Loan”) by remitting approximately RMB131 million ($20.6 million) into the account of Shaoxing Intermediate People’s Court to remove the freeze on Zhejiang Meidu Graphene Technology Co., Ltd. (“Meidu Graphene”)’s 60% of registered equity interests (representing 54.39% of paid-up capital) of Hitrans which freeze was imposed as a result of a lawsuit for Hitrans’s failure to make payments in connection with the purchase of land use rights, plants, equipment, pollution discharge permit and other assets (the “Assets”). CBAK Power assigned RMB118 million ($18.5 million) of the Hitrans Loan to Mr. Junnan Ye as consideration for the acquisition of 60% of registered equity interests (representing 54.39% of paid-up capital) of Hitrans from Mr. Ye who, acting as an intermediary, first purchased the 60% of registered equity interests (representing 75.57% of paid-up capital) of Hitrans from Meidu Graphene. After such assignment, Hitrans shall repay Mr. Ye at least RMB70 million ($10.84 million) within two months of obtaining title to the Assets and the rest RMB48 million ($7.43 million) by December 31, 2021, along with a fixed interest of RMB3.5 million ($0.54 million) which can be reduced by up to RMB1 million ($0.15 million) if the loan is repaid before its due date. Hitrans shall repay the remaining approximately RMB13 million ($2.01 million) of the Hitrans Loan to CBAK Power at an interest rate of 6% per annum. As of January 29, 2022, Hitrans repaid all the loan principal of RMB118 million ($18.5 million) and interest of RMB3.5 million ($0.54 million) to Mr. Ye.

在本次收購之前， CBAK Power和杭州巨眾大信資產管理有限公司，有限公司（“聚眾大新”）就潛在收購Hitrans簽訂了框架投資協議 （“意向書”），CBAK Power向聚眾大新支付了人民幣2000萬元（310萬美元）作為意向書項下的保證金。2021年7月27日，聚眾大新向CBAK Power返還了人民幣700萬元（合110萬美元）的保證金。聚眾大新拒絕退還額外的人民幣300萬元（合50萬美元），聲稱這筆款項是他們促成收購的 合理的風險溢價。CBAK Power認為這一説法毫無根據，並已對聚眾大新提起訴訟，以追回未償還的人民幣300萬元。截至2023年12月31日，世邦電力尚未向聚眾大新收回人民幣300萬元。

作為收購的一部分，Hitrans獲得了資產的所有權。收購完成後，CBAK Power成為Hitrans的最大股東，持有其 註冊股權的81.56%（佔實繳資本的75.57%）。根據適用的中國法律的要求，CBAK Power有義務 根據Hitrans的章程 ，為Hitrans的註冊資本中已認購但未支付的部分出資。

On July 8, 2022, Hitrans held a shareholder meeting to pass a resolution to increase the registered capital of Hitrans from RMB40 million to RMB44 million (approximately $6.2 million) and to accept an investment of RMB22 million (approximately $3.1 million) from Shaoxing Haiji Enterprise Management & Consulting Partnership (“Shaoxing Haiji”) and another investment of RMB18 million (approximately $2.5 million) from Mr. Haijun Wu (collectively, the “Management Shareholder Investments”). Under the resolution, 10% of the Management Shareholder Investments (RMB4 million or $0.5 million) will be counted towards Hitrans’s registered capital and the remaining 90% (RMB36 million or $5.1 million) will be treated as additional paid-in capital. 25% of the Management Shareholder Investments was required to be in place before August 15, 2022. As of September 30, 2022, RMB10 million (approximately $1.4 million), representing 25% of the Management Shareholder Investments was received. Another 25% (RMB10 million) and 50% (RMB20 million) of the Management Shareholder Investments were required to be received before December 31, 2022 and June 30, 2024, respectively. As of December 31, 2023, the 25% (RMB10 million) of the Management Shareholder Investments were received. Shaoxing Haiji and Mr. Haijun Wu are currently in negotiations with other shareholders of Hitrans to extend the payment due date for the remaining unpaid 25% and 50% of the Management Shareholder Investments to May 31, 2029. In addition, in 2022, CBAK Power injected an additional RMB60 million (approximately $8.7 million) in Hitrans comprising RMB6 million ($0.9 million) towards Hitrans’s registered capital and RMB54 million ($7.8 million) as additional paid-in capital.

2022年12月8日，CBAK Power與五名投資者（統稱為“Hitrans投資者”）簽訂協議，將CBAK Power持有的Hitrans總計6.8183%股權轉讓給這些Hitrans投資者。在這五名投資者中，其中四名投資者分別投資人民幣500萬元（約70萬美元） 以獲得1.1364%的股權，而第五名投資者支付人民幣1000萬元（約150萬美元）以獲得 2727%的股權。在上述融資和轉讓交易後，CBAK Power於Hitrans的股權減少 至67.33%，佔實繳資本的69.12%，佔截至2022年12月31日的實繳資本的72.99%。

我們產品的最終應用趨勢

我們的業務、財務狀況和運營結果取決於 最終應用製造商是否願意使用我們的產品。我們的目標是輕型電動汽車、電動 汽車、儲能（如住宅能源供應和UPS應用）和其他大功率電氣設備的電池市場。然而，我們從特定最終應用中獲得的 收入一直在波動，這取決於各種因素，如政府政策、技術 變化、不斷變化的行業標準以及客户需求和偏好。收購Hitrans後，我們擴大了目標市場 ，將電池製造商包括在內，向他們提供陰極材料和前體。

During the period from 2017 to 2019, our largest electric vehicle customers included Dongfeng Autos, Dayun Motor and Yema Auto. Our battery sales in the electric vehicle market have decreased significantly during the period of 2018–2021 as a result of changes to the Chinese government’s new energy vehicle subsidy policies. More specifically, under the subsidy policies, new energy vehicles receive different subsidies based on their driving range and technical performance. New energy vehicles providing long driving range and high technical performance qualify for higher subsidies and the Chinese government has gradually raised the performance thresholds for electric vehicles to receive subsidies over the years. During 2019-2021, as the battery packs comprising our primary model 26650 batteries were only able to support energy vehicles that qualify for the lowest level of subsidies, electric vehicle producers had reduced incentives to purchase batteries from us. However, we have been looking for opportunities to re-enter the electric vehicle battery market by continuing to develop batteries suitable for electric vehicles and actively cooperating with previous electric vehicle customers in battery pack after-sales service and technical support. As a result of our efforts, we generated approximately $2.9 million and $4.7 million in revenues from electric vehicle customers in 2023 and 2022, respectively. Our largest revenue-generating market has been the energy storage market. We have established partnerships with several leading players in this sector, resulting in ample orders to adequately utilize our production lines.

我們的公司歷史和結構

CBAK能源技術公司於1999年10月4日在內華達州註冊成立。CBAK Energy Technology，Inc.在2005年至2006年5月31日期間，通過場外交易公告板在場外交易 市場進行交易。2006年5月31日，CBAK Energy Technology，Inc.獲得 批准其普通股在納斯達克全球市場上市，並於同日以"CBAK"代碼開始交易。 CBAK Energy Technology，Inc.普通股的交易代碼自2018年11月30日起生效。從CBAK改為CBAT 自2019年6月21日起，CBAK Energy Technology，Inc.美國的普通股開始在納斯達克資本市場交易。

我們目前主要通過 （i）CBAK Power，我們通過BAK Asia（根據香港法律成立的投資控股公司）擁有的中國全資子公司，於2013年7月9日擁有；（ii）南京CBAK，CBAK南京100%股權的子公司（詳見下文）；（iii）CBAK商丘， 我們通過CBAK Power擁有的中國全資子公司；（iv）南京BFD，CBAK南京100%擁有的子公司；及（v） Hitrans，CBAK Power的附屬公司，CBAK Power擁有67.33%的註冊股權（佔繳足資本的72.99%）：

我們幾乎所有的業務運營都主要通過 我們的中國子公司進行。下圖顯示了我們目前的公司結構：

我們的產品

新材料的使用使得高功率鋰電池單元的配置 能夠包含比其他類型鋰基電池更高的能量密度和更高的電壓，並且具有更長的壽命週期和更短的 充電時間。這些特殊屬性，加上本質安全特性，適用於 大功率應用（如電動汽車、電動自行車、電動工具）和儲能（如 住宅能源供應和不間斷電源或UPS應用）的電池。

我們目前正在生產以下高功率鋰電池， 可用於各種應用：

2021年11月29日，我們宣佈 完成收購Hitrans 81. 56%股權。從那時起，我們已將 用於高功率鋰電池的下列材料的製造和銷售納入我們的業務的一部分：

前驅體一般由鎳鹽、鈷鹽和錳鹽製成，用於製造陰極材料。正極材料是製造鋰離子電池的關鍵原材料。

高功率鋰電池的關鍵應用

推動高功率鋰電池需求的終端產品應用包括電動汽車，如電動汽車、電動巴士、混合動力汽車和公共汽車；輕型電動汽車， 如電動自行車、電動馬達、電動三輪車、小型電動汽車；和儲能應用，包括 但不限於住宅能源供應和不間斷電源，以及其他高功率應用。

電動汽車

電動車輛，有時被稱為電驅動車輛，使用一個或多個電動機來推進。電動汽車包括電動汽車、電動公共汽車、 電動火車、電動卡車、電動飛機、電動船和混合動力電動汽車、插電式混合動力電動汽車 和電動航天器。電動汽車和電動巴士由一個或多個電動機驅動，電動機由可充電電池組驅動 。電動汽車和公交車有可能通過零尾氣排放來顯著減少城市污染。電動汽車和公共汽車預計也將減少對石油的依賴。世界各國政府承諾投入大量資金，為電動汽車及其零部件的開發提供資金，部分原因是這些優勢。由於這些因素，以及鋰電池 相對環保、重量輕和容量大的特點，電動 汽車和公共汽車領域對鋰電池的需求不斷增加。

由於最近的趨勢，例如對石油的可用性和價格的重新關注 、法律燃油效率要求和激勵措施的增加以及對 環境友好型或"綠色"技術興趣的增加，混合動力電動汽車可能會繼續吸引汽車製造商和消費者的大量 興趣。混合動力電動車輛包括汽車、卡車、公共汽車和其他車輛，它們 將傳統的推進系統與可再充電的能量存儲系統相結合，以實現比傳統車輛更好的燃料經濟性。 由於這些車輛往往體積大、重量重，其可充電儲能系統通常由大量可充電 高功率鋰電池組成。

2014年被認為是中國新能源汽車（NEV）行業的元年，2017年出現爆炸性增長。儘管2019年略有下降，但新能源汽車的產銷在2018年、2020年和2021年繼續激增。據中國工業和信息化部 數據，2018年中國產量達到127萬輛，同比增長43. 4%，銷量達到125. 6萬輛，同比增長61. 7%。 2019年，產銷量分別下降至124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下降2. 3%和4. 0%。不過， 2020年出現反彈，產銷分別達到136.6萬輛和126.7萬輛，較2019年分別增長10.0%和5.1%。2021年，新能源汽車 產銷量均創歷史新高，分別為354.5萬輛和352.1萬輛，同比增長近 。這一增長趨勢在2022年得以延續，生產7，058，000台，銷售6，887，000台，分別增長了96.9%和93.4%。2023年，產量和銷售額分別攀升至9，587，000輛和9，495，000輛，分別增長35.8%和37.9%。   新能源汽車補貼政策已於2022年12月31日終止。 不過，旨在促進新能源汽車購買的購置税免税政策從2023年底延長至2027年。展望未來， 我們預計新能源汽車市場將逐漸變得高度競爭，新能源汽車在長期內越來越受歡迎。

輕型電動汽車

輕型電動車包括自行車、滑板車、摩托車、三輪車和小型電動車。由於其相對較小的尺寸和較輕的設計，大約 10—150個高功率鋰電池可用於為輕型電動汽車提供動力。我們認為中國的電動自行車市場 是非常重要的。

輕型電動汽車作為解決全球環境和能源問題的一種解決方案，受到了國際市場的極大關注。隨着中國、日本、歐洲、南亞和北美的政府推動輕型電動汽車的應用，這一市場一直在大幅增長。中國 擁有世界上最大的電動自行車市場，中國政府採用了新的電動自行車"國標" ，這導致了全國範圍內電動自行車從舊的"國標"升級。此外， 共享電動自行車概念在中國的普及進一步推動了市場的增長。COVID—19疫情 刺激了送餐行業的發展，增加了對共享電動自行車的需求。

在印度、東南亞和歐洲市場， 得益於當地政府推行的碳排放和污染減排政策，電動汽車已被視為 替代傳統汽油動力汽車的解決方案。與市場已經充分競爭的電動汽車不同， 我們認為包括電動自行車在內的輕型電動汽車仍有很大的增長潛力。

住宅能源供應和不間斷電源 （"UPS"）

儲能主要涉及使用電池、電感器和電容器存儲電能。電池儲能廣泛用於住宅建築、户外應用、緊急備用、電動汽車的儲能，以及用於存儲發電廠產生的多餘能量。不間斷 不間斷電源（UPS）和住宅儲能單元是儲能應用的示例。UPS系統在主公用電源不可用時從單獨的電源提供應急 電源，而便攜式電源組則滿足户外需求。住宅 儲能單元為整個家庭提供可靠的供電，這在一些歐洲地區是一種受歡迎的選擇。

銷售和市場營銷

目前，我們的市場營銷和促銷工作 主要由大連和南京的市場營銷部門負責。我們計劃在中國建立一個廣泛的銷售和服務網絡 ，同時我們將業務擴展到中國主要鋰電池生產地的地區，如天津市 、山東省、廣東省和江蘇省。

我們還參與市場營銷活動，例如 參加特定行業的會議和展覽，以推廣我們的產品和品牌名稱。我們相信這些活動有利於 在主要行業參與者中推廣我們的產品和品牌名稱。

供應商

製造鋰離子電池的主要原材料 包括電極材料、外殼和蓋、箔、電解質和隔板。我們的材料業務中使用的主要原材料 包括硫酸鈷、硫酸錳、氫氧化鋰、碳酸鋰和液體硫酸鎳。 這些原材料的成本是我們產品定價的關鍵因素。我們從 中國各地的多家供應商採購此類原材料。我們正在尋求確定替代原材料供應商，只要有可行的替代品，並擴大我們對替代原材料的使用 。

我們的目標是為 每種關鍵原材料維持多個供應源，以確保任何一個供應商的供應問題不會嚴重影響我們的運營。此外， 我們不斷努力與新供應商建立戰略關係，以確保穩定的材料供應，並在供應鏈中引入競爭 ，從而提高我們談判更好定價的能力，並減少我們可能面臨的價格波動。

知識產權

截至2023年12月31日，CBAK Power在中國持有142項專利，將於2024年至2042年期間到期。在這142項專利中，有兩項由BAK Asia以人民幣1元的價格從一家不相關的第三方收購，並 作為實繳資本投入CBAK Power。截至2023年12月31日，CBAK Energy在中國持有8項專利，全部將於2030年至2040年期間到期；南京CBAK在中國持有29項專利，全部將於2031年至2043年期間到期；南京BFD在中國持有18項專利，全部將於2028年至2043年期間到期；Hitrans在中國擁有21項專利，所有專利將於2028年至2039年到期。

我們註冊了以下互聯網和WAP域名：www.cbak.com.cn。

我們的產品供應和製造工藝的關鍵階段也有未獲得專利的專有技術 。我們的管理層和關鍵技術人員已簽訂協議 ，要求他們在 受僱於我們的期間及其後對與我們的客户、方法、商業和商業祕密有關的所有信息保密，並將他們在 受僱期間開發的發明、技術和設計轉讓給我們。

我們通過建立一個內部部門，包括律師、工程師、信息 管理員和檔案管理員等專業人員，負責處理與我們知識產權有關的事務，從而將我們保護 知識產權的努力制度化。我們已在內部發布 一系列規則來保護我們的知識產權。

雖然我們的知識產權 總體上對我們的業務運營很重要，但我們認為我們的業務不會因任何特定知識產權到期 而受到重大影響。

季節性

季節性因素不會對我們的業務 或經營業績造成重大影響。由於我們的電池和電池材料產品具有廣泛的應用，因此我們最近沒有經歷市場需求或銷售的明顯 季節性波動。在中國的國慶節 春節假期期間，市場對我們產品的需求一般會略有下降。

顧客

目前，我們大功率 鋰電池業務的主要客户包括Viessmann Faulquemont S.A. S、Northvolt Battery System Poland Sp. z.o. Anker Innovations，深圳市艾斯電池有限公司，有限公司，PowerOAK、NSURE Energy、Hello Tech（Jackery）和金鵬集團。我們相信，隨着我們逐步擴大大功率電池生產，以滿足對這些電池不斷增長的需求，我們的收入和市場份額將增加。

銷售地理

我們的收入來自國內客户和國際客户，但每個集團的貢獻百分比每年都有很大差異。下表 列出了過去兩個財政年度按客户所在地劃分的總收入的某些信息：

競爭

我們面臨着來自中國大功率鋰電池製造商 和原材料製造商的激烈競爭。下表列出了截至2023年12月31日，我們在電池市場的主要競爭對手（按電池型號劃分）以及材料市場：

我們相信，我們能夠利用我們尖端的 電池製造技術和研發能力，與競爭對手競爭。與中國電池製造商相比， 我們相信我們在產品質量方面具有更高的一致性和安全性，這使我們能夠與當地競爭對手競爭。

研究與開發

中國先進電動汽車 和新型儲能的發展，對下一代先進鋰、鈉等電池及其關鍵材料的研發產生了巨大的需求，這些電池必須具有高能量密度、高安全性、長壽命、 和低成本的特點。此外，培訓這一領域的技術人才也同樣重要。

我們在大連擁有先進的鋰電池研發中心 ，接收了BAK天津幾乎所有的研發成果、設備和員工。BAK天津公司於2006年12月開始 大功率鋰電池和電池模塊的研發製造和銷售，用於電動汽車、 電動自行車、住宅能源供應和UPS等應用。作為 南京項目的一部分，我們正在建立一個更大的研發中心，我們預計電池研發部門最終將總部設在南京。

我們的研發人員自行開發了32140型鋰 電池，該電池已成為世界上最好的圓柱形電池型號之一。此外，我們的研發團隊成功開發了 型號32140鈉電池，使我們成為世界上僅有的幾家能夠大規模生產鈉離子電池的公司之一。 我們的鈉電池可在超低温條件下使用，並具有快速充電能力。實際測試數據表明，我們的 型32140鈉電池在—40 ℃下仍能保持85%的容量℃並且可以在10分鐘內充到90%的容量。

為了保持 我們的競爭地位，我們正在擴大圓柱形電池型號的範圍，以包括更大的選項，如型號 40140和46120。較大的圓柱形電池通常以較低的製造成本提供卓越的性能。截至2023年12月31日，型號40140處於A樣品階段，先於B樣品階段和批量生產，而型號46120處於B樣品階段。我們預計40140型號的開發將進入B樣本階段，46120型號將在2024年底準備好批量生產。根據客户的不同需求，我們可以生產這些 型號的鈉版本。

除了我們努力以更低的成本和更高的能量密度開發新的電池外，我們還專注於研發具有高能量密度、低成本和更廣泛應用的高鎳低鈷材料。我們在紹興經營着一個專注於電池材料的先進研發中心 。此外，我們投入了大量的研發資源來開發單晶高壓 產品。 以及能夠實現15C放電率的高倍率材料。

人力資本

截至2023年12月31日，我們總共約有1,456名員工 ，他們都是全職員工。下表列出了我們按職能劃分的員工人數。

我們的員工不是勞工組織的代表，也不受集體談判協議的保護。我們沒有經歷過任何停工。

我們相信，我們與員工保持着良好的關係。

可用信息

我們在 網站、www.example.com上或通過 免費提供我們的10—K表格年度報告、10—Q表格季度報告、8—K表格當前報告和 根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交的其他文件，以及這些文件的修訂， 在每一份文件以電子方式提交給SEC或提交給SEC後， 在合理可行的情況下儘快提供。SEC維護一個網站，其中包含我們的報告、 委託書和信息聲明，以及我們的其他SEC文件。SEC網站的地址為www.sec. gov。我們網站上出現的信息 不屬於我們向SEC提交的任何報告的一部分。

法規： 

《公司法》

The establishment, operation and management of corporate entities in mainland China are governed by the Company Law of the People’s Republic of China, or the China Company Law, which was adopted by the Standing Committee of the National People’s Congress (“SCNPC”) in December 1993, implemented in July 1994, and subsequently amended in December 1999, August 2004, October 2005, December 2013 and October 2018. Under the China Company Law, companies are generally classified into two categories: limited liability companies and companies limited by shares. The China Company Law also applies to foreign-invested limited liability companies and foreign-invested companies limited by shares. Pursuant to the China Company Law, where laws on foreign investment have other stipulations, such stipulations shall prevail. In December 2021, the SCNPC issued the draft amendment to the China Company Law for comment. The draft amended China Company Law has made roughly 70 substantive changes to the 13 chapters and 218 articles of the current Company Law (rev. 2018). It would (i) refine special provisions on state-funded companies; (ii) improve the company establishment and exit system; (iii) optimize corporate structure and corporate governance; (iv) optimize the capital structure; (v) tighten the responsibilities of controlling shareholders and management personnel; and (vi) strengthen corporate social responsibility.

外商投資法

2019年3月15日，全國人民代表大會通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行，同時廢止了《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國外商獨資企業法》、《中華人民共和國中外合作經營企業法》。外商投資法對外商投資實行准入前國民待遇和負面清單管理制度。《中華人民共和國外商投資法實施條例》於2020年1月1日起施行。支持企業的政策對外資企業同樣適用。 法律法規。根據2021年12月27日商務部和國家發改委聯合發佈並於2022年1月1日起施行的《外商投資法》和《負面清單》，外商不得投資負面清單中禁止外商投資的行業。在負面清單限制外商投資的行業，外國投資者在投資時應遵守負面清單中關於股權比例、高級管理人員等方面的限制性准入特別管理措施。外國投資者或外商投資企業投資負面清單以外的領域的，應當按照內外資一致的原則進行登記。保護外商投資企業參與政府採購活動的公平競爭。外商投資法還規定了知識產權和商業祕密的保護。

《關於實施外商投資法和外商投資企業登記的通知》於2019年12月31日由國資部下發。根據通知，工商登記機關辦理工商登記，申請人通過企業登記系統辦理外商投資企業登記。登記機關應當對有關申請材料進行正式審核。

《外商投資信息申報辦法》於2019年12月19日由商務部通過，經商務部商務部批准，並於2020年1月1日起施行。根據《辦法》，外國投資者直接或間接在中國進行投資活動，應當按照《辦法》向商務主管部門報送投資情況。

我們在中國的子公司的業務均不屬於負面清單 ，因此，我們在中國的所有子公司都可以在不受中國外商投資法律法規限制的情況下開展業務。

與知識產權有關的規定

版權所有

中國通過了全面的知識產權立法，包括商標和著作權。中國是知識產權主要國際公約的簽署國 ，自2001年12月加入世貿組織以來一直是《與貿易有關的知識產權協定》的成員。

1990年9月，全國人大常委會頒佈了《人民Republic of China著作權法》，自1991年6月起施行，分別於2001年、2010年、2020年修訂。修訂後的著作權法將著作權保護擴大到互聯網活動、在互聯網上傳播的產品和軟件產品。此外，還有一個由中國著作權保護中心管理的自願註冊制度。

為進一步貫徹落實2001年12月國務院頒佈並分別於2011年和2013年修訂的《計算機軟件保護條例》，國家版權局於2002年2月發佈了《計算機軟件著作權登記辦法》，對軟件著作權登記的程序和要求作出了詳細規定。

商標

根據1982年8月全國人大常委會頒佈並分別於1993年、2001年、2013年和2019年修訂的《人民Republic of China商標法》，中國國家知識產權局商標局負責商標的註冊和管理，並負責解決中國的商標糾紛。註冊商標的有效期為十年，自批准註冊之日起算。登記人可以在登記期滿前十二個月內申請續展登記。如果註冊人未能及時申請，可以再給予六個月的寬限期。如果註冊人在寬限期 屆滿前仍未提出申請，該註冊商標將被註銷。續期註冊的有效期為十年。2014年4月，國務院發佈了修訂後的《商標法實施辦法》，明確了申請商標註冊和審查的要求。

專利

根據中國人民代表大會1984年頒佈並分別於1992年、2000年、2008年和2020年修訂的《人民Republic of China專利法》，一項可申請專利的發明和實用新型必須 符合三個標準：新穎性、創造性和實用性。發明專利的有效期為二十年，實用新型或者外觀設計的專利有效期為十年，自申請日起計算。

域名

2012年5月，中國互聯網絡信息中心發佈 《域名註冊實施細則》，對域名註冊實施細則作出了規定。2017年8月， 中國工業和信息化部頒佈了《互聯網域名管理辦法》，簡稱 域名管理辦法。《域名辦法》對域名註冊進行了規範，如頂級域名“. cn”。

有關外匯管理的規定

根據2008年8月修訂的《外匯管理條例》 ，人民幣可自由兑換經常項目，包括股息分配、利息支付、 與貿易和服務有關的外匯交易，但不適用於資本項目，如中國境外的直接投資、貸款、投資匯回 和證券投資，除非事先獲得國家外匯管理局的批准並事先在 國家外匯管理局註冊。2013年5月，國家外匯局發佈了《外匯局關於印發〈外國投資者境內直接投資外匯管理規定〉及有關支持文件〉的通知》，對外國投資者直接投資外匯事項的操作步驟和規定，包括外匯登記、開户和使用，資金收支、結匯和結匯。

根據國家外匯管理局2014年7月4日起施行的《關於境內居民通過境外專用工具進行境外投融資和迴流投資外匯管理有關問題的通知》或《國家外匯管理局第37號文》，（a）中華人民共和國居民在向海外特殊目的機構（或海外特殊目的機構）（SPV）出資資產或股權之前，應向當地外匯局進行登記，（二）由中國居民直接設立或控制，以進行投資或融資為目的； 和（b）在初始註冊後，中國居民還需要向當地外匯管理局進行註冊，以進行有關海外特殊目的公司的任何重大變更， ，其中包括海外特殊目的公司的中國居民股東、海外特殊目的公司名稱 的變更，經營期限、境外特殊目的公司註冊資本的增加或減少、股權轉讓或 互換、合併或分立。根據國家外匯管理局第37號通告，不遵守這些登記程序可能導致處罰。

根據2015年2月13日發佈並自2015年6月1日起施行的《國家外匯管理局關於進一步簡化和完善直接投資相關外匯管理政策的通知》 ，境內直接投資項下外匯登記 境外直接投資項下外匯登記由銀行按照 外匯管理局13號公告的規定直接審核辦理，外匯局及其分支機構對銀行外匯登記實行間接管理。

與股息分配有關的規例

根據《中國公司法》及《外商投資法》，我們的中國子公司（作為外商投資企業或外商投資企業）每年須提取其税後利潤的10%（如有） 作為共同儲備金，如果共同儲備金的總餘額已佔其註冊資本的50%以上，則該共同儲備金可停止提取其税後利潤。該等儲備不可分派為現金股息。此外，根據 於2008年1月生效的《企業所得税法》， 中國外商投資公司向其海外投資者支付的股息而徵收的預扣税的最高税率為20%。根據國務院頒佈的《企業所得税法實施條例》，税率降低至 10%。然而，如果中國與外國控股公司的司法管轄區之間有税務協定，例如持有外商投資企業至少25%股權的香港公司的税率為5%，且滿足中國税務機關指定的 某些要求，則 可能適用較低的預扣税税率。

有關海外上市的規定

2021年7月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合發佈了《關於依法嚴厲打擊 非法證券活動的意見》，或稱《意見》。《意見》強調要加強對非法證券活動的管理，加強對中國企業境外上市的監管。將採取有效措施，如推進相關監管制度建設，應對中國概念 境外上市公司的風險和事件，以及網絡安全和數據隱私保護要求等事項。

2021年12月24日，中國證券監督管理委員會 或中國證監會發布了《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定》 （徵求意見稿）《境內企業境外發行證券上市備案辦法》（以下簡稱《管理規定》）、《境內企業境外發行證券上市備案辦法》（徵求意見稿）（以下簡稱《辦法》），僅供公眾徵求意見， 徵求意見期於2022年1月23日屆滿。

《境外上市管理規定和辦法》（統稱《境外上市規則草案》）對備案文件提出了具體要求，包括統一 法規管理、加強監管協調、跨境監管合作等。尋求在境外上市的國內公司如果其業務涉及此類監管，必須執行相關的安全審查程序。危害國家安全的公司是海外上市的禁區之一。

However, on February 17, 2023, the CSRC promulgated the Trial Administrative Measures of Overseas Securities Offering and Listing by Domestic Companies, or the Trial Measures, and five supporting guidelines, which came into effect on March 31, 2023. The Trial Measures and its supporting guidelines are formal regulations issued based on the Draft Rules Regarding Overseas Listing. The State Council on the Administration of Overseas Securities Offering and Listing by Domestic Companies (Draft for Comments), although still in draft form, has effectively been replaced by the Trial Measures and its supporting guidelines. The Trial Measures and its supporting guidelines, reiterate the basic principles of the Draft Rules Regarding Overseas Listing and impose substantially the same requirements for the overseas securities offering and listing by domestic enterprises. Pursuant to the Trial Measures, domestic companies that seek to offer or list securities overseas, both directly and indirectly, shall complete filing procedures with the CSRC pursuant to the requirements of the Trial Measures within three working days following its submission of initial public offerings or listing application. If a domestic company fails to complete the required filing procedures or conceals any material fact or falsifies any major content in its filing documents, such domestic company may be subject to administrative penalties, such as orders to rectify, warnings, fines, and its controlling shareholders, actual controllers, the person directly in charge and other directly liable persons may also be subject to administrative penalties, such as warnings and fines.

根據2023年2月17日發佈並於同日生效的《中國證監會關於 境內公司境外證券發行上市備案管理安排的通知》或《中國證監會通知》， 境外上市試行辦法實施之日前已在境外上市的境內公司（即2023年3月31日）將被視為現有發行人（“現有發行人”）。 現有發行人無需立即完成備案程序， 後續發行均需向中國證監會備案。《意見》、《試行辦法》和任何擬頒佈的相關實施細則可能會使我們在未來的金融活動中遵守其他 合規要求。

2006年8月，包括中國證監會在內的六個中國監管機構 聯合通過了2009年6月修訂的《外國投資者併購境內企業管理條例》或《併購規則》 。《併購規則》規定，如果由中國公司或 個人或中國公民設立或控制的海外公司擬收購與中國公民有關聯的任何其他中國境內公司的股權或資產，則該收購必須提交商務部批准。《併購規則》還要求，為 境外上市目的而成立並由中國公民直接或間接控制的境外特殊目的公司在境外上市 境外證券交易所上市和交易前，應獲得中國證監會的批准。

根據現行中國法律法規，我們的公司架構 和安排不受併購規則的約束。然而，在海外發售的背景下，《併購規則》將如何解釋或實施存在重大不確定性，其上文概述的意見受與《併購規則》相關的任何新法律、 規則和法規或任何形式的詳細實施和解釋所約束。

與僱傭有關的規例

《中華人民共和國勞動法》或《勞動法》於1995年1月生效，2018年修訂，《中華人民共和國勞動合同法》或《勞動合同法》於2008年1月生效，2012年修訂，要求用人單位向員工提供書面合同 ，限制使用臨時工，並致力於為僱員提供長期的工作保障。僱主必須支付 員工的工資等於或高於當地最低工資標準，建立勞動安全和工作場所衞生制度，遵守 國家勞動規則和標準，併為員工提供適當的工作場所安全培訓。2008年9月， 國務院發佈了《中華人民共和國勞動合同法實施條例》，該條例立即生效，對《勞動合同法》的規定進行了解釋和補充。

根據《勞動合同法》，用人單位應限制派遣勞動者的數量，使其不超過其勞動者總數的一定比例。2014年1月，人力資源和社會保障部發布了 《勞務派遣暫行規定》，該規定自2014年3月起施行，其中規定用人單位使用的勞務派遣人數不得超過其職工總數的10%。

中華人民共和國政府部門不時通過了各種有關社會保險和住房基金的法律和法規，其中包括：《中華人民共和國社會保險法》、《工傷保險條例》、《失業保險條例》、《孕產婦保險暫行辦法》、《社會保險登記管理暫行規定》和《住房公積金管理條例》。根據這些法律法規，中華人民共和國企業應當為職工提供養老保險、失業保險、生育保險，工傷保險，醫療保險，住房公積金等福利計劃。不遵守此類法律法規可能導致各種罰款 和法律制裁以及向當地社會保險和住房基金監管部門補充繳款。

與環境保護有關的規例

《中華人民共和國環境保護法》於1989年12月26日頒佈實施，最近一次修訂於2014年4月24日。

As we conduct our manufacturing activities in China, we are subject to the requirements of PRC environmental laws and regulations on air emission, wastewater discharge, solid waste and noise. The major environmental regulations applicable to us include the PRC Environmental Protection Law, the PRC Law on the Prevention and Control of Water Pollution and its Implementation Rules, the PRC Law on the Prevention and Control of Air Pollution and its Implementation Rules, the PRC Law on the Prevention and Control of Solid Waste Pollution, and the PRC Law on the Prevention and Control of Noise Pollution. We aim to comply with environmental laws and regulations. We have built environmental treatment facilities concurrently with the construction of our manufacturing facilities, where waste air, wastewater and waste solids we generate can be treated in accordance with the relevant requirements. We outsource the disposal of solid waste we generate in the Dalian facility to a third-party contractor. Certain key materials used in manufacturing, such as cobalt dioxide, electrolyte and separators, have proven innocuous to worker’s health and safety as well as the environment. We are not subject to any admonitions, penalties, investigations or inquiries imposed by the environmental regulators, nor are we subject to any claims or legal proceedings to which we are named as a defendant for violation of any environmental law or regulation. We are not aware of any threatened claim, action or legal proceedings that would have a material adverse effect on our business, financial condition or results of operations.

中華人民共和國税收管理條例

所得税

中國企業所得税法於2007年3月頒佈， 最近一次修訂於2018年12月。《中華人民共和國企業所得税法》對外商投資企業和境內企業均適用統一的25%企業所得税税率，但對特殊行業和項目給予税收優惠的情況除外。根據 《中華人民共和國企業所得税法》，在中國境外成立且在中國境內有"實際管理機構"的企業 ，就中國企業所得税而言，被視為"居民企業"，一般對其全球收入按統一的25% 企業所得税税率繳納。根據《中華人民共和國企業所得税法》的實施條例，"實際 管理機構"被定義為對企業的業務、生產、 人員、賬目和財產實行全面和實質性控制和全面管理的機構。

2009年4月，財政部、國家税務總局聯合發佈了《關於企業改制業務企業所得税處理有關問題的通知》，即59號文。 2009年12月，國家税務總局發佈了《關於加強境外居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》（ ），即698號文。第59號通告和第698號通告自2008年1月起追溯生效。2011年3月，國家税務總局發佈了《關於境外居民企業所得税若干問題的通知》，即國家税務總局第24號文，自2011年4月起施行。通過 頒佈和實施這些通知，中國税務機關加強了對非居民企業直接或間接轉讓 中國居民企業股權的審查。

2015年2月，國家税務總局發佈了《關於非中國居民企業間接轉讓財產若干企業所得税務事項的通知》，即《國家税務總局通告7》，以取代698號通告中有關間接轉讓的現有規定，而698號通告的其他規定仍然有效。Sat通告 7引入了與通告698顯著不同的新税制。國税局第7號通告將其税務管轄權 擴大至不僅涵蓋第698號通告所述的間接轉讓，還涵蓋涉及轉讓中國不動產的交易，以及通過境外中間控股公司離岸轉讓外國公司成立持有的資產並將其配售於中國的交易。Sat通告7還廣泛涉及轉讓外國中間控股公司的股權 。此外，與第698號通告相比，SAT第7號通告就如何評估合理的商業用途提供了更明確的標準，並引入了適用於集團內部重組的安全港方案。然而，這也給間接轉讓的外國轉讓方和受讓方都帶來了挑戰，因為他們必須確定交易是否應該徵收中國税，以及 相應地申報或扣繳中國税。2017年10月，國家税務總局發佈了《關於非居民企業所得税源頭扣繳有關問題的公告》，即2018年6月修訂的國家税務總局第37號通知。SAT通告37整體取代了非居民企業措施和SAT通告698，並部分修訂了SAT通告24和SAT通告7中的一些規定。SAT通告37旨在澄清上述制度實施中的某些問題，其中包括股權轉讓收入的定義和納税依據、用於計算預提金額的外匯匯率以及預扣債務的發生日期。具體而言，《國家税務總局第37號通知》規定，非中國居民企業分期付款取得應從源頭扣繳的轉移收入的，可先按收回以前投資的成本處理。在收回所有成本後，必須計算和扣繳擬扣繳的税額。

增值税

《中華人民共和國增值税暫行條例》於1993年12月13日由國務院公佈，自1994年1月1日起施行，並不時進行修改。《中華人民共和國增值税暫行條例實施細則(2011年修訂)》於1993年12月25日由財政部公佈，並於2008年12月15日和2011年10月28日進行了修訂。2017年11月19日，國務院公佈《關於廢止修改的決定》。根據這些條例、規則和決定，所有在中國境內從事貨物銷售、提供加工、修理和更換服務、銷售服務、無形資產、不動產和 貨物進口的企業和個人均為增值税納税人。2019年3月21日，財政部、國家統計局、海關總署聯合發佈《關於深化增值税改革有關政策的公告》。銷售收入 代表貨物的發票價值，扣除增值税後的淨額。增值税按銷售毛價計徵，自2019年4月1日起，增值税税率 下調至13%。

第1A項。風險因素。

在中國做生意的相關風險  

PCAOB歷來無法 檢查我們的前審計師為我們的財務報表所做的審計工作，而PCAOB過去無法 對我們的前審計師進行檢查，剝奪了我們的投資者從此類檢查中獲得的好處。如果PCAOB無法全面檢查或調查位於中國的審計師，我們的普通股 可能會被禁止在未來在美國交易。我們的普通股退市或其退市的威脅可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。

我們的現任審計師Ark Pro CPA&CO AS 和我們的前審計師Centurion ZD CPA&Co，作為在美國上市公司和在PCAOB註冊的公司的審計師，出具本年度報告中其他部分包括的審計報告 的獨立註冊會計師事務所，目前受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB進行定期檢查，以評估 它們是否符合適用的專業標準。我們的現任和前任審計師都位於香港，在這個司法管轄區，PCAOB歷來無法在2022年前完全進行檢查和調查。因此，我們和我們普通股的投資者 被剝奪了PCAOB檢查的好處，直到2022年。與接受PCAOB檢查的審計師相比，PCAOB過去無法對香港的審計師進行檢查，這使得評估我們獨立註冊公共會計事務所的審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份報告，撤銷了2021年12月16日的裁決，將內地中國和香港從 無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。然而，如果PCAOB 未來確定其不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所，並且我們使用總部位於上述其中一個司法管轄區的會計師事務所對我們向美國證券交易委員會提交的財務報表出具審計報告 ，我們和我們普通股的投資者將再次被剝奪此類PCAOB檢查的好處，這可能 導致我們的普通股投資者和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心。

根據經修訂的HFCAA，如果SEC 確定我們提交了由註冊會計師事務所發佈的審計報告，該審計報告連續兩年未接受 PCAOB的檢查，SEC將禁止我們的普通股在全國性證券交易所或 美國場外交易市場交易。

2021年12月16日，PCAOB發佈了一份 報告，通知SEC，其認定PCAOB無法檢查或調查總部位於中國大陸和香港的完全註冊的上市 會計師事務所，我們的審計師須遵守該認定。2022年5月，在提交截至2021年12月31日的財政年度10—K表格的年度報告後， SEC最終將我們列為HFCAA下的委員會識別發行人。2022年12月15日，PCAOB將中國大陸和香港從 無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。因此，在我們於2023年4月15日提交截至2022年12月31日的財政年度10—K表格的年度報告後，我們 未被確定為委員會識別的發行人，我們預計在我們提交截至12月31日的財政年度10—K表格的年度報告後，我們不會被確定為HFCAA下的委員會識別的發行人，2023.

每年，PCAOB都將決定是否可以對中國大陸和香港以及其他司法管轄區的審計事務所進行全面檢查和調查。如果PCAOB將來確定 其不再完全有權對中國大陸和香港的會計師事務所進行檢查和調查 ，並且我們使用總部位於其中一個司法管轄區的會計師事務所出具關於我們向SEC提交的財務報表的審計報告 ，在提交 相關財政年度的10—K表格的年度報告後，我們將被確定為證監會識別的發行人。根據經修訂的HFCAA，如果我們在未來連續兩年 被認定為證監會認定的發行人，我們的證券將被禁止在全國性證券交易所 或美國的場外交易市場交易。禁止在美國進行交易將極大地損害您 在您希望出售或購買我們普通股的能力，並且與退市相關的風險和不確定性將對我們普通股的價格產生負面影響 。此外，此類禁令將嚴重影響我們以我們可接受的條件（ ）籌集資本的能力，甚至根本影響不到我們，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生重大不利影響。

中國政府對我們開展業務活動的方式施加重大影響 。其對我們業務的監督和酌處權可能導致我們的業務和普通股價值的重大 不利變化。中國法律、法規和政策的變化以及中國法律制度的不確定性 可能對我們造成重大不利影響。此外，中國的規章制度可能會迅速變化 。儘管如此，中國政府一直積極促進出口，並採取與全球主要經濟體一致的海關政策。近年來，儘管可能發生了快速變化，但中國國內法規和法規對清潔能源行業的發展給予了極大的支持。然而，如果發生重大地緣政治衝突，中國政府 可能會調整其出口促進政策，限制某些產品銷售到特定地區。

我們的所有業務都在中國進行， 部分產品銷往歐洲、美國、印度、東南亞國家和其他地區。因此，我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展的影響。 中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與程度、 發展水平、增長率、外匯控制和資源配置。中國政府已實施多項 措施以鼓勵經濟增長和引導資源配置。其中一些措施可能有利於中國整體經濟 ，但也可能對我們產生負面影響。我們的財務狀況和經營業績可能受到政府對資本投資的控制或適用於我們的税務法規的變化的重大不利影響 。然而，中國政府 積極鼓勵外國資本在中國投資，並以開放的心態歡迎在 軍事和國家安全無關的領域的自由市場經濟。

近年來，中國政府發佈了 新的政策，對教育和互聯網行業等某些行業產生了重大影響，我們不能排除 未來不會發布有關我們行業的法規或政策，從而要求我們或我們的中國子公司 尋求中國當局的許可才能繼續在中國經營我們的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成不利影響。此外，中國政府最近發表的聲明表明，政府有意加強 對在中國有重大業務的公司在海外市場進行的發行， 以及對像我們這樣的中國發行人的外國投資的監督和控制。任何此類行動，一旦中國政府採取， 都可能嚴重限制或完全阻礙我們提供證券的能力，並可能導致此類證券的價值大幅 下降或變得毫無價值。

例如，2021年7月，中國政府 就總部位於中國的公司在中國境外籌集資金提供了新的指導，包括通過VIE的安排。鑑於 這些發展，SEC對尋求在 SEC註冊證券的中國公司實施了更嚴格的披露要求。雖然我們從未採用VIE結構，而且我們在中國的業務不涉及 中國法規下的任何類型的受限制行業，但未來任何中國、美國或其他法規和法規限制在中國有廣泛業務的公司的資本籌集或其他活動 都可能對我們的業務造成不利影響。如果從國內或國際投資的角度來看，中國的商業環境惡化 ，或者中國與美國或其他政府的關係惡化 ，中國政府可能會幹預我們的運營，我們在中國的業務以及我們的證券價值， 也可能受到不利影響。

中國政府日益加強對境外發行或境外投資中國發行人的監管，這可能導致我們的業務和我們的普通股價值下降或變得一文不值。

中國政府最近表示 有意採取行動，對海外和/或外國投資於中國發行人的發行實施更多的監督和控制 。例如，2021年7月6日，中國政府有關部門公佈了《關於依法嚴格查處證券違法活動的意見》或《意見》。《意見》強調要加強對非法證券活動的管理和對中資公司境外上市的監管，提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設，應對中資公司境外上市面臨的風險和事件。

2021年12月24日，證監會發布《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定》 （徵求意見稿）和 《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法（徵求意見稿）》，統稱 境外上市條例草案，公開徵求意見至2022年1月23日。

《境外上市規則草案》發佈 後，2023年2月17日，中國證監會發布了《關於 境內公司境外證券發行上市備案安排的通知》（《證監會備案通知》），聲明中國證監會已發佈《境內公司境外發行證券上市管理試行辦法》（“試行措施”）及五項配套指引（“上市 指引”），統稱為試行措施及上市指引。其中，《試行辦法》和《上市指引》規定， 中國境內公司的海外發行和上市應：

《試行辦法》自2023年3月31日起施行。尋求發行和上市證券的中國國內公司（在本試行辦法中， 定義為中國境內公司直接或間接在境外發行和 上市的股權股份、存託憑證、可轉換為股權股份的公司債券和其他股權證券），通過直接或間接方式在境外市場， 必須在提交境外上市申請後三個工作日內向中國證監會備案。

The Trial Measures provide that where a PRC domestic company seeks to indirectly offer and list securities in overseas markets, the issuer shall designate a major domestic operating entity, which shall, as the domestic entity responsible, file with the CSRC. The Trial Measures stipulate that an overseas listing will be determined as “indirect” if the issuer meets both of the following conditions: (1) 50% or more of any of the issuer’s operating revenue, total profit, total assets or net assets as documented in its audited consolidated financial statements for the most recent accounting year are accounted for by PRC domestic companies (“Condition I”), and (2) the main parts of the issuer’s business activities are conducted in the PRC, or its main places of business are located in the PRC, or the senior managers in charge of its business operations and management are mostly Chinese citizens or domiciled in the PRC (“Condition II”); whether Chinese citizens from Taiwan, Hong Kong, and Macau are included in the foregoing specification is not specified. The determination as to whether or not an overseas offering and listing by PRC domestic companies is indirect shall be made on a ‘substance over form’ basis; the Listing Guidelines further stipulate that if an issuer not satisfying Condition I submits an application for issuance and listing in overseas markets in accordance with relevant non-PRC issuance regulations requiring such issuer to disclose risk factors mainly related to the PRC, the securities firm(s) and the issuer’s PRC counsel should follow the principle of ‘sub-stance over form’ in order to identify and argue whether the issuer should complete a filing under the Trial Measures. Sub-sequent securities offerings of an issuer in (i) the same overseas market where it has previously offered and listed securities, and (ii) an overseas market other than one where the issuer has previously offered and listed securities shall be filed with the CSRC within three working days after offerings are completed. Additionally, the Trial Measures stipulate that after an issuer has offered and listed securities in an overseas market, the issuer shall submit a report to the CSRC within three working days after the occurrence and public disclosure of (i) a change of control thereof, (ii) investigations of or sanctions imposed on the issuer by overseas securities regulators or relevant competent authorities, (iii) changes of listing status or transfers of listing segment, and (iv) a voluntary or mandatory delisting.

《中國證監會備案通知》指出，自2023年3月31日起，已在境外發行上市證券且屬於《試行辦法》備案範圍的中國境內企業，視為"現有企業"（"現有上市企業"）。 現有上市企業不需要立即完成備案；但現有上市企業 後續涉及後續融資活動等需要備案的事項，應當按照《試行辦法》的規定完成備案。

我們有可能被視為 根據《中國證監會備案通知》定義的現有上市企業，並且我們未來在中國境外發行上市證券或上市 可能需要根據《試行辦法》的規定遵守中國證監會備案要求。

On February 24, 2023, the CSRC, together with the Ministry of Finance, National Administration of State Secrets Protection and National Archives Administration of China, revised the Provisions on Strengthening Confidentiality and Archives Administration for Overseas Securities Offering and Listing, which were issued by the CSRC and National Administration of State Secrets Protection and National Archives Administration of China in 2009, or the “Provisions.” The revised Provisions were issued under the title the “Provisions on Strengthening Confidentiality and Archives Administration of Overseas Securities Offering and Listing by Domestic Companies,” and came into effect on March 31, 2023 together with the Trial Measures. One of the major revisions to the revised Provisions is expanding their application to cover indirect overseas offering and listing, as is consistent with the Trial Measures. The revised Provisions require that, among other things, (a) a domestic company that plans to, either directly or indirectly through its overseas listed entity, publicly disclose or provide to relevant individuals or entities, including securities companies, securities service providers, and overseas regulators, any documents and materials that contain state secrets or working secrets of government agencies, shall first obtain approval from competent authorities according to law, and file with the secrecy administrative department at the same level; and (b) a domestic company that plans to, either directly or indirectly through its overseas listed entity, publicly disclose or provide to relevant individuals and entities, including securities companies, securities service providers, and overseas regulators, any other documents and materials that, if leaked, will be detrimental to national security or public interest, shall strictly fulfill relevant procedures stipulated by applicable national regulations. Any failure or perceived failure by our Company, or our PRC subsidiaries to comply with the above confidentiality and archives administration requirements under the revised Provisions and other PRC laws and regulations may result in the relevant entities being held legally liable by competent authorities, and referred to the judicial organ to be investigated for criminal liability if suspected of committing a crime.

鑑於試驗措施、上市指引 及修訂條文已於近期推出，且有關執行的情況仍存在重大不確定性， 吾等無法向閣下保證，如有需要，吾等將能夠及時完成申報並完全遵守相關新規則 。此外，截至本報告之日，上述於2021年12月24日發佈的《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定（徵求意見稿）》，雖然已被《試行辦法》及其配套指引有效取代，但仍處於草案形式。最後和有效的版本尚未公佈。

美國和中國法規的變化 或美國與中國之間的關係變化可能會對我們的業務、我們的經營業績、我們的融資能力和我們證券的價值產生不利影響。任何這樣的變化都可能發生得很快，而且幾乎不需要事先通知。

包括SEC在內的美國政府發表了 聲明並採取了某些行動，導致了美國和國際關係的變化，並將影響與美國或中國有聯繫的公司。SEC已發佈聲明，主要針對在中國有大量 業務的公司，例如我們。例如，2021年7月30日，SEC主席Gary Gensler發佈了一份《關於中國近期發展相關投資者保護的聲明》，根據該聲明，Gensler主席表示，他已要求SEC工作人員對在中國擁有重大業務的公司的申報文件進行有針對性的額外 審查。該聲明還提到了具有 VIE結構的公司固有的風險。我們從未採用過VIE結構，也不屬於受 中國外資所有權限制的任何行業。然而，該公司向SEC提交的文件可能會受到SEC的加強審查。

針對SEC 2021年7月30日的聲明，中國證監會於2021年8月1日宣佈，"我們相信中美監管機構應繼續本着相互尊重與合作的原則加強溝通，妥善處理與中國有關的監管問題 在美國上市的公司，以形成穩定的政策預期，為市場創造良性的規則框架。中國證監會 承諾將繼續"與投資者、公司和相關部門等不同利益相關者密切合作，進一步提高政策和實施措施的透明度和確定性"，並強調"中國證監會 始終對公司根據相關法律和法規在國際或國內市場上市持開放態度。"如果任何新的立法、行政命令、法律和/或法規得到實施，如果美國或中國政府 由於最近的美國—中國的緊張局勢，或者如果中國政府對在美國進行的證券發行實施更多的監督和控制，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果、我們的融資能力和我們證券的價值產生不利影響。

關於中國法律、法規和法規的解釋和執行 存在不確定性。

Substantially all of our operations are conducted in the PRC, and are governed by PRC laws, rules and regulations. Our PRC subsidiaries are subject to laws, rules and regulations applicable to foreign investment in China. The PRC legal system is a civil law system based on written statutes. Unlike the common law system, prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value. In 1979, the PRC government began to promulgate a comprehensive system of laws, rules and regulations governing economic matters in general. The overall effect of legislation over the past four decades has significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investment in China. However, China has not developed a fully integrated legal system, and recently enacted laws, rules and regulations may not sufficiently cover all aspects of economic activities in China or may be subject to significant degrees of interpretation by PRC regulatory agencies. In particular, because these laws, rules and regulations are relatively new, and because of the limited number of published decisions and the nonbinding nature of such decisions, and because the laws, rules and regulations often give the relevant regulator significant discretion in how to enforce them, the interpretation and enforcement of these laws, rules and regulations involve uncertainties and can be inconsistent and unpredictable. In addition, the PRC legal system is based in part on government policies and internal rules, some of which are not published on a timely basis or at all, and may have a retroactive effect. As a result, we may not be aware of our violation of these policies and rules until after the occurrence of the violation. Any administrative and court proceedings in China may be protracted, resulting in substantial costs and diversion of resources and management attention.

中國法律法規對外國投資者對中國公司的某些收購建立了複雜的 程序，這可能使我們 更難通過在中國的收購或合併尋求增長。

2006年8月8日，包括商務部在內的六個中國監管機構（“商務部”）、國有資產監督管理委員會、國家税務總局、國家工商行政管理總局、中國證監會、國家外匯管理局聯合通過了《外國投資者併購境內企業管理條例》，或《併購規則》， 於2006年9月8日生效，並於2009年6月22日修訂。《併購規則》包括（除其他事項外）條款，即 旨在要求為中國公司證券海外上市而成立的境外特殊目的公司 在境外證券交易所上市和交易 之前，必須獲得中國證監會的批准。2006年9月21日，中國證監會在其官方網站上公佈了批准通過 特殊目的載體境外上市的程序。然而，《併購規則》對離岸 特殊目的載體的適用範圍和適用性仍存在很大的不確定性。

這些法規還制定了額外的程序 和要求，預計這些程序和要求將使外國投資者在中國的併購活動更加耗時和複雜， 包括在某些情況下，要求外國 投資者控制中國境內企業的任何控制權變更交易事先通知商務部，或者中國企業或者居民設立或者控制的境外 公司收購境內關聯公司的，應當經商務部批准。

此外，根據2007年8月30日頒佈的《中華人民共和國反壟斷法》 和《經營者集中申報許可規定》 （"事先報告規則"）由國務院於2008年8月發佈並於2018年9月修訂， 以合併方式進行經營者集中，允許一個市場主體控制 另一個市場主體或對另一個市場主體產生決定性影響的收購或合同安排，也必須在超過適用門檻時提前通知國務院反壟斷執法機構 ，未經批准，不得實施此類集中 事先報告。此外，《外國投資者併購境內企業安全審查制度實施規定》 （以下簡稱《證券審查規則》）於2011年9月生效，規定外國投資者的併購引起"國防和安全"關注和併購 外國投資者可能通過收購獲得對國內企業的實際控制權，引起"國家安全"關注的收購將受到商務部的嚴格審查，該規則禁止任何企圖通過信託、委託或合同控制安排等方式來構建交易而繞過安全審查的活動。

如果我們在中國收購的其他公司 屬於這些法規的範圍，則遵守這些法規以完成此類交易可能會耗費時間， 並且任何必要的批准程序（包括商務部的批准）可能會延遲或抑制我們完成此類交易的能力， 這可能會影響我們擴展業務或維持市場份額的能力。

CBAK能源技術公司，作為一家在美國內華達州註冊成立的控股 公司，其自身沒有重大業務，依靠其中國運營子公司支付的股息和其他股權分配 來滿足其現金需求。

CBAK能源技術公司是一家控股公司， 我們通過中國子公司開展所有業務。CBAK能源技術公司依靠其中國子公司支付的股息和其他股權分配 滿足其現金需求，包括向其股東支付股息和其他現金分配 、償還其可能產生的任何債務以及支付其運營費用所需的資金。中國現行法規允許 僅從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。根據 我們中國附屬公司的組織章程細則，我們的中國附屬公司每年須將根據中國會計準則及法規計算的税後溢利 至少10%撥入其法定一般儲備，直至儲備餘額 達到公司註冊資本的50%為止。儲備金中的資金不可分配給CBAK能源技術公司。以現金分紅、貸款或預付款的形式出現。此外，如果我們的中國子公司在未來代表其自身產生債務，則管理債務的工具 可能會限制其向CBAK Energy Technology，Inc.支付股息或進行其他分配的能力，這反過來又會對可用現金產生不利影響。

此外，我們中國附屬公司支付股息及其他現金分派的能力 受中國外匯限制。例如，為了解決持續的 資本外流和人民幣兑美元在2016年第四季度貶值的問題，中國人民銀行 和國家外匯管理局在隨後的幾個月裏實施了一系列資本管制措施， 包括對中國企業匯款進行海外收購的審查程序，股息支付 和股東貸款償還。中國政府可能會繼續加強其資本控制，而我們中國附屬公司的股息 及其他分派日後可能會受到更嚴格的審查。中國政府亦對人民幣兑換 外幣及將貨幣匯出中國實施管制。因此，我們在完成 獲取和匯款用於支付利潤股息（如果有的話）所需的行政程序時可能會遇到困難。

事實上，我們從未向CBAK能源技術公司宣佈或支付任何股息。我們目前也沒有任何計劃在可預見的將來向普通股支付現金股利。我們目前打算保留大部分（如果不是全部）可用資金和未來收益 ，以運營和擴展我們的業務。

匯率波動可能對我們的業務 和我們證券的價值造成不利影響。

我們的證券價值將間接 受到美元與人民幣之間以及這些貨幣與我們 銷售額可能被計價的其他貨幣之間的匯率的影響。人民幣相對於美元的升值或貶值將影響我們以美元形式報告的財務業績 ，而不會影響我們業務或經營業績的任何潛在變化。匯率的波動 也會影響我們發行的任何股息的相對價值，以及 我們未來進行的任何以美元計價的投資的收益和價值。

在中國， 可進行的套期保值交易非常有限，以減少我們的匯率波動風險。迄今為止，我們並無訂立任何對衝交易。雖然我們可能 在未來進行對衝交易，但這些交易的可用性和有效性可能有限，我們可能無法 成功對衝我們的風險。此外，我們的外匯兑換損失可能會因中國外匯管制法規而擴大，這些法規限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率波動可能 對您的投資產生重大不利影響。

投資者在 實施法律程序、執行外國判決或根據美國法律（包括 聯邦證券法或其他外國法律）在中國提起原始訴訟時可能會遇到困難。

我們目前的所有業務都在 中國進行。此外，我們的大多數現任董事和管理人員都是中國公民或居民。這些人的全部或大部分資產位於美國境外和中國境內。因此，可能無法在美國境內或中國境外其他地方向這些人送達 程序。此外，中國法院 是否會承認或執行美國法院根據美國或其任何州證券法的民事責任條款作出的針對我們或此類高級人員和/或董事的判決，也存在不確定性，或有能力聽取原創行動 在中國針對我們或根據美國或其任何州的證券法提出的此類人員提出的訴訟。

中國對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接 投資的監管以及政府對貨幣兑換的控制可能會限制或阻止CBAK Energy Technology，Inc.。向其中國附屬公司提供額外出資或貸款。

CBAK能源技術公司，作為離岸 控股公司，根據中國法律法規允許通過貸款或出資向其中國子公司提供資金。 然而，CBAK Energy Technology，Inc.向其中國子公司提供資金以資助其活動不得超過法定限額，且 必須在國家外匯管理局的當地對應部門登記，向其中國子公司出資 須遵守在外商投資綜合管理信息系統中進行必要備案的要求，並 在中國其他政府部門登記。

The State Administration of Foreign Exchange promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming the Administration of Foreign Exchange Settlement of Capital of Foreign-invested Enterprises, or Circular 19, effective on June 1, 2015, in replacement of the Circular on the Relevant Operating Issues Concerning the Improvement of the Administration of the Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign-Invested Enterprises, the Notice from the State Administration of Foreign Exchange on Relevant Issues Concerning Strengthening the Administration of Foreign Exchange Businesses, and the Circular on Further Clarification and Regulation of the Issues Concerning the Administration of Certain Capital Account Foreign Exchange Businesses. According to Circular 19, the flow and use of the RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested company is regulated such that RMB capital may not be used for the issuance of RMB entrusted loans, the repayment of inter-enterprise loans or the repayment of bank loans that have been transferred to a third party. Although Circular 19 allows RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested enterprise to be used for equity investments within the PRC, it also reiterates the principle that RMB converted from the foreign currency-denominated capital of a foreign-invested company may not be directly or indirectly used for purposes beyond its business scope. Thus, it is unclear whether the State Administration of Foreign Exchange will permit such capital to be used for equity investments in the PRC in actual practice. The State Administration of Foreign Exchange promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming and Standardizing the Foreign Exchange Settlement Management Policy of Capital Account, or Circular 16, effective on June 9, 2016, which reiterates some of the rules set forth in Circular 19, but changes the prohibition against using RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested company to issue RMB entrusted loans to a prohibition against using such capital to grant loans to non-associated enterprises. Violations of Circular 19 and Circular 16 could result in administrative penalties. Circular 19 and Circular 16 may significantly limit our ability to transfer any foreign currency CBAK Energy Technology, Inc. holds to its PRC subsidiaries, which may adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business in the PRC.

鑑於 中國法規對離岸控股公司向中國實體貸款和直接投資的各種要求，我們無法向您保證，我們將 及時完成必要的政府註冊或獲得必要的政府批准（如果有的話） ， 就我們向中國子公司提供的未來貸款或未來出資。因此，我們 在需要時向中國附屬公司提供及時財務支持的能力存在不確定性。如果我們未能完成此類登記或獲得 此類批准，我們使用外幣和資本化或以其他方式為中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響， 這可能會對我們的流動性以及為業務提供資金和擴展的能力造成重大不利影響。

未能遵守與中國居民投資境外特殊目的公司有關的中國法規 可能會使我們的中國居民股東承擔個人 責任，限制我們收購中國公司或向我們的中國子公司注資的能力，限制我們的中國子公司 向我們分配利潤的能力，或對我們造成其他重大不利影響。

2014年7月14日，國家外匯管理局發佈了《關於 境內居民投融資和特殊目的工具往返投資有關問題的通知》（簡稱"37號文"），取代了2005年10月21日國家外匯管理局發佈的75號文。第37號文要求中國居民 在直接設立或間接控制境外實體時， 以境外投資和融資為目的，將該中國居民合法擁有的境內 企業的資產或股權或境外資產或權益（第37號文中稱之為"特殊目的載體"）向國家外匯管理局當地分支機構登記。

我們已通知我們公司的主要實益擁有人 （我們知道他們是中國居民）遵守登記義務。然而，我們可能不知道我們所有為中國居民的實益擁有人的身份 。此外，我們對我們的實益擁有人沒有控制權， 無法向您保證我們所有中國居民實益擁有人將遵守第37號通告。身為中國居民的實益擁有人 未能根據第37號通告及時登記或修改其外匯儲備登記，或 身為中國居民的本公司未來實益擁有人未能遵守第37號通告規定的登記程序，該等實益擁有人 或我們的中國子公司可能會受到罰款和法律制裁。未能登記或修改登記也可能限制我們向中國附屬公司注資 或從中國附屬公司收取股息或其他分派或 出售中國附屬公司所得款項的能力，或我們可能受到外管局的處罰。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

根據《企業所得税法》，我們 可被歸類為中國的“居民企業”。此分類可能會對我們及我們的非中國股東造成不利的税務後果 。

2007年3月16日，中國全國人民代表大會通過了新的《企業所得税法》，又稱《企業所得税法》，2007年11月28日，中國國務院通過了《企業所得税法》的實施細則，於2008年1月1日起生效。根據《企業所得税法》，在中國境外設立並在中國境內擁有"實際管理機構"的企業被視為"居民企業"，這意味着其在企業所得税方面可以以類似於中國企業的方式處理。企業所得税法實施細則將事實管理定義為"對企業的生產經營、人員、會計、財產的實質性、全面的管理和控制" 。

On April 22, 2009, the State Administration of Taxation issued the Notice Concerning Relevant Issues Regarding Cognizance of Chinese Investment Controlled Enterprises Incorporated Offshore as Resident Enterprises pursuant to Criteria of de facto Management Bodies, or the Notice, further interpreting the application of the EIT Law and its implementation non-Chinese enterprise or group controlled offshore entities. Pursuant to the Notice, an enterprise incorporated in an offshore jurisdiction and controlled by a Chinese enterprise or group will be classified as a “non-domestically incorporated resident enterprise” if (i) its senior management in charge of daily operations reside or perform their duties mainly in China; (ii) its financial or personnel decisions are made or approved by bodies or persons in China; (iii) its substantial assets and properties, accounting books, corporate chops, board and shareholder minutes are kept in China; and (iv) at least half of its directors with voting rights or senior management often resident in China. A resident enterprise would be subject to an enterprise income tax rate of 25% on its worldwide income and must pay a withholding tax at a rate of 10% when paying dividends to its non-PRC shareholders. In addition, the SAT issued the Announcement of the State Administration of Taxation on Issues concerning the Determination of Resident Enterprises Based on the Standards of Actual Management Institutions in January 2014 to provide more guidance on the implementation of Circular 82. This bulletin further provides that, among other things, an entity that is classified as a “resident enterprise” in accordance with the circular shall file the application for classifying its status of residential enterprise with the local tax authorities where its main domestic investors are registered. From the year in which the entity is determined to be a “resident enterprise,” any dividend, profit and other equity investment gains from other resident enterprises within China in previous years (on or after January 1, 2008) shall be taxed in accordance with the enterprise income tax law and its implementing rules.

We may be deemed to be a resident enterprise by Chinese tax authorities. If the PRC tax authorities determine that we are a “resident enterprise” for PRC enterprise income tax purposes, a number of unfavorable PRC tax consequences could follow. First, we may be subject to the enterprise income tax at a rate of 25% on our worldwide taxable income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. In our case, this would mean that income such as interest on financing proceeds and non-China source income would be subject to PRC enterprise income tax at a rate of 25%. Second, although under the EIT Law and its implementing rules dividends paid to us from our PRC subsidiaries would qualify as “tax-exempt income,” we cannot guarantee that such dividends will not be subject to a 10% withholding tax, as the PRC foreign exchange control authorities, which enforce the withholding tax, have not yet issued guidance with respect to the processing of outbound remittances to entities that are treated as resident enterprises for PRC enterprise income tax purposes. Finally, it is possible that future guidance issued with respect to the new “resident enterprise” classification could result in a situation in which a 10% withholding tax is imposed on dividends we pay to our non-PRC shareholders and with respect to gains derived by our non-PRC stockholders from transferring our shares. If we were treated as a “resident enterprise” by the PRC tax authorities, we would be subject to taxation in both the U.S. and China, and our PRC tax may not be used as a credit to reduce our U.S. tax.

我們和我們的股東面臨着不確定性 的中國居民企業股權或歸屬於非中國公司的中國機構的其他資產的間接轉讓，或非中國公司擁有的位於中國的不動產。

In October 2017, the State Administration of Taxation issued the Bulletin on Issues Concerning the Withholding of Non-PRC Resident Enterprise Income Tax at Source, or Bulletin 37, which replaced the Notice on Strengthening Administration of Enterprise Income Tax for Share Transfers by Non-PRC Resident Enterprises issued by the State Administration of Taxation on December 10, 2009, and partially replaced and supplemented rules under the Bulletin on Issues of Enterprise Income Tax on Indirect Transfers of Assets by Non-PRC Resident Enterprises, or Bulletin 7, issued by the State Administration of Taxation on February 3, 2015. Pursuant to Bulletin 7, an “indirect transfer” of PRC assets, including a transfer of equity interests in an unlisted non-PRC holding company of a PRC resident enterprise, by non-PRC resident enterprises may be re-characterized and treated as a direct transfer of the underlying PRC assets, if such arrangement does not have a reasonable commercial purpose and was established for the purpose of avoiding payment of PRC enterprise income tax. As a result, gains derived from such indirect transfer may be subject to PRC enterprise income tax. According to Bulletin 7, “PRC taxable assets” include assets attributed to an establishment in China, immoveable properties located in China, and equity investments in PRC resident enterprises and any gains from the transfer of such asset by a direct holder, who is a non-PRC resident enterprise, would be subject to PRC enterprise income taxes. When determining whether there is a “reasonable commercial purpose” of the transaction arrangement, features to be taken into consideration include: whether the main value of the equity interest of the relevant offshore enterprise derives from PRC taxable assets; whether the assets of the relevant offshore enterprise mainly consists of direct or indirect investment in China or if its income mainly derives from China; whether the offshore enterprise and its subsidiaries directly or indirectly holding PRC taxable assets have real commercial nature which is evidenced by their actual function and risk exposure; the duration of existence of the business model and organizational structure; the replicability of the transaction by direct transfer of PRC taxable assets; and the tax situation of such indirect transfer and applicable tax treaties or similar arrangements. In the case of an indirect offshore transfer of assets of a PRC establishment, the resulting gain is to be included with the enterprise income tax filing of the PRC establishment or place of business being transferred, and may consequently be subject to PRC enterprise income tax at a rate of 25%. Where the underlying transfer relates to immoveable properties located in China or to equity investments in a PRC resident enterprise, which is not related to a PRC establishment or place of business of a non-resident enterprise, a PRC enterprise income tax of 10% would apply, subject to available preferential tax treatment under applicable tax treaties or similar arrangements, and the party who is obligated to make the transfer payments has the withholding obligation. Pursuant to Bulletin 37, the withholding agent shall declare and pay the withheld tax to the competent tax authority in the place where such withholding agent is located within 7 days from the date of occurrence of the withholding obligation, while the transferor is required to declare and pay such tax to the competent tax authority within the statutory time limit according to Bulletin 7. Late payment of applicable tax will subject the transferor to default interest. Both Bulletin 37 and Bulletin 7 do not apply to transactions of sale of shares by investors through a public stock exchange where such shares were acquired from a transaction through a public stock exchange.

公告37或公告7以前的規則的應用存在不確定性。我們面臨着某些涉及中國應税資產的過去和未來交易的報告和其他影響的不確定性，例如離岸重組、出售我們離岸子公司的股份或投資。根據37號公報和7號公報，如果我公司是此類交易的轉讓方，我公司可能需要繳納申報義務或税款，如果我公司是此類交易的受讓人，則可能 受到扣繳義務。對於非中國居民企業投資者轉讓我公司股份，我們的中國子公司可能被要求根據37號公報和7號公報協助申報。因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守37號公報和7號公報，或者要求我們向其購買應税資產的相關轉讓人遵守這些通告。或確定我們的 公司不應根據這些通告徵税，這可能會對我們的財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。

根據《反海外腐敗法》和中國反腐敗法，我們可能會承擔責任，任何認定我們違反了這些法律的行為都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們受《反海外腐敗法》(FCPA)和其他法律的約束，這些法律禁止美國個人和發行人為獲得或保留業務的目的，向外國政府及其官員和政黨支付或提供不正當的付款或提議。我們有 個業務，與第三方達成協議，我們的大部分銷售都在中國。中國還嚴格禁止賄賂政府官員。我們在中國的活動帶來了子公司的員工、顧問、銷售代理商或分銷商未經授權付款或提供付款的風險，即使他們可能並不總是受我們的控制。我們的政策是實施 保障措施，以阻止我們的員工採取這些做法。然而，我們現有的保障措施和未來的任何改進措施可能會證明 效果不佳，我們子公司的員工、顧問、銷售代理或總代理商可能會從事我們可能要對其負責的行為。違反《反海外腐敗法》或中國反腐敗法可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁， 我們可能會承擔其他責任，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，美國政府可能會要求我們的子公司對我們投資或收購的公司違反《反海外腐敗法》的行為承擔後續責任。

與我們的業務相關的風險

我們的獨立審計師對我們作為持續經營企業的持續經營能力表示了極大的懷疑。

我們的獨立審計師已在其就本年度報告所包括的我們的財務報表發佈的審計意見中增加了一段説明性的 ，説明財務報表的編制假設我們將繼續作為一家持續經營的企業。正如本文所包括的綜合財務報表附註1所述，截至2023年12月31日，我們存在營運資金短缺、之前 年度經常性淨虧損產生的累計赤字以及不到一年到期的重大短期債務債務。這些情況使人對我們作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。我們計劃提高盈利能力，到期續借銀行貸款，並通過銀行借款和股權融資籌集額外資金，以滿足我們的日常現金需求。然而，不能保證 我們將成功執行此類計劃，或以可接受的條款獲得額外的股權或債務融資。本報告中包括的經審計的合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

我們的業務已經並可能繼續受到持續的全球COVID—19疫情或其他健康流行病和疫情的不利影響。 

自2019年末以來，一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒株的爆發對全球經濟造成了實質性的不利影響。作為迴應，中國實施了大範圍的封鎖，關閉工作場所，限制行動和旅行，以遏制病毒的傳播。在2019年末首次暴發後，中國的各個地區不時出現一些新冠肺炎感染的案例，其中包括奧密克戎變異引起的感染。例如，2022年初，上海出現了一波由奧密克戎變異病毒引起的感染浪潮，上海和其他地區實施了一系列限制和隔離措施，以遏制傳播。在2022年，當我們的製造業務所在地區實施限制措施時，我們的製造設施 沒有滿負荷生產。中國從2022年底開始修改零COVID政策，大部分旅行限制和檢疫要求於2022年12月取消。儘管新冠肺炎疫情對我們的運營造成了中斷，但它對截至2023年12月31日的財年的運營業績的不利影響有限 。截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年，我們的收入分別為2.044億美元和2.4873億美元。

未來某些地區可能會出現病例激增 ，病毒未來的影響仍不確定，特別是考慮到政策的這一變化。我們不能保證未來不會實施更多的封鎖和其他限制措施。包括美國在內的其他一些國家也出臺了各種限制措施，以應對新冠肺炎疫情。

持續的新冠肺炎疫情以及其他可能的衞生疫情和疫情可能會對我們或我們客户的業務運營產生實質性的不利影響，包括 減少或暫停中國、美國或世界某些地區的業務。除其他外，我們的製造業務不能 全部在遠程工作結構中進行，並且經常需要現場訪問材料和設備。2023年，我們的國際客户約佔我們銷售額的42%。根據持續的新冠肺炎疫情持續時間和相關業務中斷，我們的客户、供應商和合作夥伴可能會暫停或推遲他們與我們的合作，這可能會對我們的財務狀況造成重大的 不利影響。事實可能證明，我們對正在進行的新冠肺炎大流行的反應不夠充分，我們可能無法 繼續以疫情爆發前的方式運營，並可能在我們的產品開發和發貨 和發貨方面遭受中斷和延誤，所有這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

收購Hitrans的控股權 可能無法帶來預期的收益，但涉及大量的財務和其他資源投資。

我們於2021年11月完成收購希特蘭81.56%的註冊股權(相當於實收資本的75.57%)(截至2023年12月31日，該所有權 百分比降至註冊股權的67.33%(相當於實繳資本的72.99%)，這是由於希特蘭隨後的股權融資和我們轉讓我們在希特蘭的部分股權)。此外，截至2023年12月31日，我們已經繳納了我們認購的希特蘭的全部註冊資本。他説： 然而，收購通常會產生如下風險：(I)需要整合和管理與我們自己的業務和產品一起收購的業務和產品；(Ii)對我們的資源、系統、程序和控制的額外需求；(Iii)我們正在進行的業務中斷；(Iv)與目標公司相關的潛在未知或無法量化的負債；以及(V)將管理層的注意力從其他業務上轉移 。此外，此次收購涉及我們之前股權融資的大量資金投資， 導致了一次性費用和支出。此次收購可能不會成功地產生收入、收入或其他回報，並且我們承諾的任何資源都不能用於其他目的。我們無法利用增長機會或應對與此次收購和投資相關的風險，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

此外，我們已確認截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的長期資產減值虧損分別為710萬美元和480萬美元。此類減值費用 指長期資產的賬面價值超出希特蘭生產設施用於生產鋰電池所用材料的估計公允價值。此外，由於Hitrans部門表現不佳，截至2022年12月31日的年度，我們確認了商譽減值損失160萬美元。任何因收購Hitrans或其他收購而獲得的商譽或其他無形資產的任何額外減值，或計入與任何收購或投資活動相關的 收益，都可能大幅減少我們的收益。此次收購可能不會帶來預期的好處，我們可能無法將收購的產品、技術或業務與我們現有的產品和運營進行適當的整合，也無法將人員和文化成功地結合在一起。如果做不到這一點，我們可能會失去此次收購的預期收益。

如果我們的業務運營所處的經濟環境以及關鍵的經濟和業務假設發生重大變化，我們可能會面臨減值費用。

評估財產、廠房和設備以及其他可識別的無形資產的潛在減值是我們正常的持續運營審查的組成部分。測試 長期資產的潛在減值取決於許多假設，並反映我們在特定時間點 的最佳估計，該時間點可能因測試日期而異。我們業務所處的經濟環境以及有關預計產品銷售價格和材料成本、市場增長和通貨膨脹率的關鍵經濟和業務假設可能會 顯著影響減值測試的結果。基於這些假設的估計可能與實際結果有很大差異。 評估潛在減值時使用的因素和假設的變化可能會對減值的存在和幅度以及確認此類減值的時間產生重大影響。未來經濟環境的變化和正在評估的資產的經濟前景也可能導致減值費用。任何重大資產減值都將對我們的財務業績產生不利影響。

如果我們不能繼續及時地、以有利的利潤率開發新產品，我們可能無法有效競爭。

電池行業因產品壽命、產品設計和應用技術的創新步伐而聞名。我們已經並將繼續投資於研發 ，目標是進一步創新。新產品和產品線擴展的成功開發和引入 面臨着客户接受度和競爭對手反應的不確定性，以及 我們現有產品銷售的可能性。此外，我們開發新產品和產品線擴展以及維持現有產品的能力受到 我們是否能夠：

未能開發和推出成功的 新產品可能會阻礙我們業務的增長，而新產品開發或推出的任何延誤也可能損害 我們的競爭地位。如果競爭對手推出的新產品或增強產品顯著優於我們，或者如果他們開發或 應用的製造技術允許他們以比我們低得多的成本進行生產，我們可能無法 在受這些變化影響的細分市場中成功競爭。

新產品開發存在固有風險 ，我們開發和銷售新產品的努力可能會失敗。

於二零二零年六月，我們的全資附屬公司BAK Asia與高淳經濟開發區訂立框架投資協議。根據該協議，我們打算在高淳經濟開發區的支持下開發若干鋰 電池項目，預計總產能為每年20吉瓦時。另見“項目 1。業務—擴大生產能力"，瞭解我們與高淳經濟開發區合作的更多信息。我們已經 投產了兩條32140型大型圓柱形"無片"電池生產線，年生產能力為2 GWh。32140型電池可用於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具和儲能。我們還在2023年6月宣佈，我們已成功批量生產32140型鈉離子圓柱電池，使我們成為世界上僅有的幾家有能力批量生產鈉離子電池的公司之一。我們還在開發更大尺寸的 圓柱形電池，包括40140型和46120型。

此外，截至2023年12月31日，我們已逐步淘汰輕型電動汽車業務。   2020年，我們冒險開發輕型電動汽車項目。2020年11月9日，我們成立了新的子公司南京BFD， 正式命名為南京大新，以啟動和發展我們的輕型電動汽車業務。然而，由於競爭環境和不斷變化的市場偏好，這一新的 業務線的開發並不成功。因此，南京BFD自2023年起， 從電動自行車、摩托車和汽車零部件的開發和製造轉向鈉離子電池的製造。江蘇大新是南京BFD全資擁有的子公司，於2021年8月4日註冊成立，專注於電動自行車、摩托車和汽車零部件的開發和製造，於2023年12月22日解散。

We cannot provide assurance that market acceptance of our new products will occur due to the highly competitive nature of the business, or our future business ventures will not fail. The Company has operated and competed in industries where there are frequent introductions of new products and line extensions and such product introductions often require significant investment and support. The ability of the Company to understand end user needs and preferences is key to maintaining and improving the competitiveness of its product offerings. The development and introduction of new products, as well as the renovation of current products and product lines, require substantial and effective research, development and marketing expenditures, which the Company may be unable to recoup if the new or renovated products do not gain widespread market acceptance. There are inherent risks associated with new product development and marketing efforts, including product development or launch delays, product performance issues during development, changing regulatory frameworks that affect the new products in development and the availability of key raw materials included in such products. These inherent risks could result in the failure of new products and product line extensions to achieve anticipated levels of market acceptance, additional costs resulting from failed product introductions and the Company not being first to market. As the Company continues to focus on innovation and renovation of its products, the Company’s business, financial condition or results of operations could be adversely affected in the event that the Company is not able to effectively develop and introduce new or renovated products and line or brand extensions.

如果我們未能跟上快速的 技術變化和不斷髮展的行業標準，可能會導致我們的產品變得過時和市場化，導致 市場份額流失給我們的競爭對手。

鋰基電池市場和電池材料行業的特點是不斷變化的技術和不斷演變的行業標準，這是很難預測的。 這一點，再加上頻繁推出新產品和型號，縮短了產品生命週期，並可能導致我們的產品過時 或無法銷售。我們適應不斷變化的行業標準和預測未來標準的能力將是 保持和改善我們的競爭地位和增長前景的重要因素。為了實現這一目標，我們已經投資並計劃繼續 在研發基礎設施上投入大量資金。目前，我們在中國大連、南京和紹興都設有工廠，擁有約337名研發人員，擁有超過8，254平方米的研發空間。

然而，研發活動本質上是不確定的， 我們在將研究成果商業化時可能會遇到實際困難。因此，我們在研發基礎設施上的大量投資可能不會產生結果。另一方面，我們的競爭對手可能會改進他們的技術，甚至實現技術突破，這將使我們的產品過時或更難銷售。因此，我們未能通過引入新的和增強的產品來有效地跟上快速的技術變化 和不斷髮展的行業標準，可能會導致我們失去市場份額並導致 收入減少。

維持我們的研發活動和 製造業務需要大量的資本支出，而我們無法或未能維持我們的業務可能對我們的市場份額和創收能力造成 重大不利影響。

截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度，我們的資本支出分別約為1240萬美元及3110萬美元。我們可能會因意外費用、監管變更和影響我們業務的其他事件而產生重大額外資本支出。如果我們無法或 未能及時以可接受的條件獲得資金並充分維持我們的生產能力，我們可能會失去客户， 可能會對我們的市場份額和我們的創收能力造成重大不利影響。

我們面臨着來自其他 電池製造商和陰極材料和前體生產商的激烈競爭，其中許多公司擁有明顯更豐富的資源。

用於電動汽車 和輕型電動汽車的電池市場競爭激烈，其特點是技術變化頻繁，行業標準不斷髮展。 我們預計競爭會更加激烈。競爭加劇可能會導致平均售價下降，從而導致毛利率下降 。我們已經面臨並將繼續面臨來自傳統可充電電池製造商（如鉛酸電池）、其他鋰離子電池製造商和從事開發採用新技術的電池的公司的競爭。目前，其他大功率鋰電池製造商包括高信高科、EVE電池、山東金頓電池、 EVPS和Power Long電池。

這些現有競爭對手中的許多人擁有比我們更多的 財政、人員、技術、製造、營銷、銷售和其他資源。因此，這些競爭對手可能處於更有利的位置，能夠快速響應市場機遇、新技術或新興技術以及不斷髮展的行業標準。我們的許多 競爭對手正在開發各種電池技術，如鋰聚合物、稜柱形電池、圓柱形電池和 燃料電池，預計這些技術將與我們現有的產品線競爭。從事 固體聚合物鋰離子電池研發活動的其他公司已經開發出原型，並正在建設商業規模的生產設施。 我們的競爭對手有可能推出比我們更理想的功能的新產品，並且他們的新產品將獲得市場的認可 。如果我們的競爭對手成功地做到了這一點，我們可能無法保持我們的競爭地位，我們未來的成功將 受到重大不利影響。

陰極材料和前體的市場 一直在迅速發展。技術和產品標準的快速和持續變化可能使我們的陰極材料和前體 產品競爭力下降，甚至過時，特別是如果我們不能繼續提高陰極材料 和前體產品的性能。可以開發併成功引入在一個或多個性能屬性方面優於我們的陰極材料和前體產品的競爭技術 。我們知道某些公司，包括住友金屬礦業公司，有限公司， Umicore N.V.，北京易泉材料科技有限公司寧波榮貝鋰電池材料有限公司，Ltd.使用與我們的技術相似的細胞化學 技術，並且這些或其他公司已經推出或可能推出與 我們的產品直接競爭的產品，並且在未來可能在一個或多個性能屬性上優於我們的產品，可能提供給我們的客户 作為我們產品的更便宜的替代品，或者可能導致我們產品的定價壓力增加。

我們的收入中有很大一部分依賴於數量有限的客户，而且這種依賴可能會持續下去。

我們很大一部分收入依賴數量有限的 客户。截至2023年及2022年12月31日止年度，我們的五大客户分別佔我們收入的約59. 2%及69. 5%。對少數客户的依賴可能會使我們的產品很難談判出有吸引力的 價格，並且如果單個知名客户停止購買我們的產品，我們可能面臨重大損失的風險。 我們預計，在不久的將來，有限數量的客户將繼續為我們的銷售額貢獻很大一部分。我們與這些頂級客户保持密切關係的能力 對我們業務的增長和盈利至關重要。如果我們未能 在任何特定時期內向一個或多個頂級客户銷售我們的產品，或者如果大客户購買我們的產品較少， 推遲訂單或未能向我們下更多訂單，或者如果我們未能開發更多的主要客户，我們的收入可能會下降， 我們的經營業績可能會受到不利影響。

除了我們自己的生產，我們還依賴幾家電池供應商來完成我們客户的訂單。如果我們不能有效地管理我們與這些供應商的關係，或失去這些供應商的服務，並且我們無法替代合適的替代供應商，我們的運營將受到實質性的不利影響 。

我們通過將部分客户的訂單外包，   我們不生產的某些電池型號的其他供應商 。如果我們與這些供應商的業務關係發生負面變化，或者他們的財務狀況惡化，或者他們的經營環境發生變化，我們的業務可能會受到多方面的損害。供應商也可能單方面 終止向我們供應電池或提高價格。因此，我們無法保證供應商能夠不間斷地供應質量合格或價格合格的某些 高功率鋰電池。另一方面，我們可能無法以商業上可接受的條款或根本無法及時地用合適的替代合同製造商替代他們。我們可能被迫 違約與客户簽訂的協議。這可能會對我們的收入產生負面影響，並對我們的聲譽和與客户的關係造成不利影響 ，從而對我們的財務狀況、經營業績和前景造成重大不利影響。

我們未能維持和加強 與某些合同電池材料生產商的關係，可能會對我們履行客户訂單的能力 和我們的運營業績產生重大不利影響。

我們將部分 電池材料產品的生產外包給陝西省鹹陽市的第三方供應商。如果我們與該供應商的關係發生負面變化，或者該供應商的運營中斷，我們滿足客户 對電池材料產品的需求的能力將受到影響。如果該供應商的電池材料生產線發生重大中斷，我們在浙江省上虞的專有製造 工廠可能無法滿足需求，直到供應商的生產線恢復運行。另一方面，我們可能無法以商業上可接受的條款或根本無法及時用合適的替代合同製造商替換該供應商。我們可能被迫拖欠客户的訂單。這可能會對我們的收入產生負面影響，並對我們的聲譽和與客户的關係造成不利影響，從而對我們的 財務狀況、經營業績和前景造成重大不利影響。

我們的業務取決於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、儲能（如住宅能源供應和UPS應用）和其他大功率電氣設備需求的增長。

由於對我們的電池和電池 材料的需求與大功率電氣設備的市場需求直接相關，快速增長的大功率電氣設備市場 對我們業務的成功至關重要。預計未來幾年對電動汽車、輕型電動汽車、電動工具和儲能（包括住宅能源供應和UPS應用）等大功率電氣設備的需求將增長 ，我們正在南京建設新的生產設施，並投資於新收購的電池材料業務的研發能力。然而，我們的目標市場，主要是中國市場，可能無法達到我們預期的 增長水平。如果這個市場未能達到我們預期的增長水平，我們可能會有過剩的生產能力， 可能無法產生足夠的收入來維持我們的盈利能力。

我們的成功在一定程度上取決於使用我們產品的最終應用製造商的成功 ，如果我們未能從這些製造商那裏獲得產品的認可 ，可能會對我們的運營業績和盈利能力產生重大不利影響。

由於我們瞄準了輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、儲能(包括但不限於住宅能源供應和UPS應用)和其他大功率電子設備的電池市場，我們未來的成功在一定程度上取決於終端應用製造商是否願意使用包含我們產品的電池。為了確保我們的產品被接受，我們必須不斷開發和推出更可靠、更具成本效益且具有增強功能的電池和電池材料，以滿足不斷髮展的行業標準。如果我們無法獲得這些製造商對我們產品的接受，可能會對我們未來的成功產生實質性的不利影響。從2017年到2019年，我們的電動汽車客户包括東風汽車、大運汽車和野馬汽車。我們面向電動汽車客户的銷售額在2020和2021年大幅下降 。然而，我們一直在尋找重新進入電動汽車電池市場的機會，通過繼續開發適用於電動汽車的電池，並積極與以前的電動汽車客户在電池組售後服務和技術支持方面進行合作。由於我們的努力，我們在2023年從電動汽車客户那裏獲得了約280萬美元的收入 。2023年，我們的正極材料和前驅體銷售額達到7140萬美元。然而，我們不能保證市場對正極材料和前體的需求不會下降。

即使製造商決定使用包含我們產品的電池 ，製造商也可能無法成功地營銷和銷售其產品。製造商 無法成功地營銷和銷售其產品，無論是由於缺乏市場認可度或其他原因，都可能對我們的業務和前景產生重大不利影響 ，因為該製造商可能不會向我們訂購新產品。如果我們無法達到預期的銷售水平 ，我們將無法獲得足夠的利潤來抵消我們為擴大生產能力 或開發新技術而產生的支出，我們也無法發展我們的業務。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績 和未來的成功將受到重大不利影響。

我們可能無法根據我們的銷售合同準確計劃生產，這可能會導致產品庫存過剩或產品短缺。

我們的電池銷售合同通常 對我們的客户可能從我們購買的產品數量提供非約束性的三個月預測。我們的電池材料銷售合同 通常提供客户可能從我們購買的產品數量的非約束性兩個月預測 。我們通常只有15天到30天的交付期來生產電池產品，而在客户向我們下訂單後，我們只有25天的交付期來生產電池 材料產品來滿足客户的要求。為了滿足較短的交貨期限，我們通常會根據此預測、我們過去與此類客户的交易、市場狀況和其他相關因素，在我們的生產水平和時間、採購、設施要求、人員需求和其他 資源需求的基礎上做出重要決定。我們客户的最終採購訂單可能與我們的預估不符。如果最終採購訂單 與我們的估計有很大差異，我們可能會出現產品庫存過剩或產品短缺。產品庫存過多可能導致 無利可圖的銷售或註銷，因為我們的產品容易過時和價格下降。生產更多產品 以在短時間內彌補任何產品短缺可能很困難，從而使我們無法填寫採購訂單。在任何一種情況下，我們的運營結果都會隨着時間的推移而波動。

產品組合的變化可能會導致我們的運營結果與任何特定時期的預期結果大相徑庭。

如果我們的產品、客户或地域組合與預期有很大不同，我們的整體盈利能力可能達不到預期 。我們的利潤率因產品、客户和地理市場而異。因此，如果我們的組合與任何特定 期間的預期大不相同，我們的盈利能力可能會低於預期。

製造或使用我們的產品可能會 導致事故，這可能會導致重大的生產中斷、延誤或索賠。

由於鋰電池固有的高能量密度，我們的電池可能會帶來一定的安全風險，包括火災風險。儘管我們在電池的研究、開發、製造和運輸中採用了安全程序，旨在將安全風險降至最低，但我們產品的製造或使用 仍可能導致事故。任何事故，無論是發生在製造設施還是使用我們的產品， 都可能導致重大的生產中斷、延誤或因人身傷害或財產損失而導致的重大損失索賠。

我們可能無法大幅增加我們的製造業產量以保持成本競爭力。

我們相信，我們提供成本效益 產品的能力是促成我們過去成功的最重要因素之一，對我們未來的增長至關重要。我們 相信這是我們相對於日本和韓國競爭對手的競爭優勢之一。我們需要將我們的製造產量 提高到一定水平，使我們能夠通過規模經濟大幅降低單位產品成本。然而， 我們大幅增加製造業產量的能力受到重大限制和不確定因素的影響，包括：

如果我們由於上述任何風險而無法增加我們的製造業產量 ，我們可能無法保持我們的競爭地位或實現我們預期的增長。 此外，即使我們擴大我們的製造業產量，我們也可能無法為我們的產品產生足夠的客户需求來支持我們增加的生產產量 。

由於我們 為電池產品提供的保修，我們可能會產生大量成本。

關於我們的電池產品的銷售， 我們通常提供自購買之日起六個月至八年的保修期 ，其中包括電池組的保修期為六個月至二十四個月，電動自行車電池模塊的保修期為十二個月至二十七個月，對於電動汽車的電池模塊，期限為三年至八年（或120，000或200，000公里，如果更早達到） 。我們根據對歷史保修問題的分析 為這些潛在保修費用提供準備金。我們無法保證未來的保修索賠將與過去的歷史保持一致，如果 我們的保修索賠大幅增加，我們無法保證我們的儲備充足。這可能 對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

對於針對我們產品質量的索賠，我們不投保產品責任保險。我們產品中的缺陷可能會導致客户流失和收入減少、意外支出和市場份額損失。

我們尚未購買產品責任保險 以應對因產品質量而對我們提出的任何索賠。因此，我們產品的缺陷可能導致 客户損失和收入減少、意外費用和市場份額損失，並且發現我們的任何產品存在可靠性、 質量或兼容性問題，我們將被要求接受退貨、提供替換品、提供退款或支付損害賠償。我們可能需要 就客户對我們提出的產品質量索賠支付大量款項，以賠償他們對我們的產品質量索賠，這將 對我們的運營結果產生重大不利影響，並嚴重損害我們的聲譽。

我們沒有為設施的所有損壞或 損失投保。

我們目前為位於大連工廠的某些 機器和設備以及建築物投保。我們正在與多個保險服務提供商討論 ，旨在為剩餘房產獲得全面保險。如果我們在購買提供充分保險的保單之前遭受 任何設施的任何損失或損害，我們的業務、財務狀況和經營業績 可能會受到重大不利影響。此外，我們的子公司Hitrans為 某些財產和庫存損壞和損失提供財產保險。

但是，此類保險可能無法充分補償 我們的任何此類損失，也無法解決因財產損失和隨之而來的運營中斷而導致的客户損失 ，或者可能有大量免賠額不足以支持我們的持續運營。如果損壞或損失超出保險範圍， 我們可能無法在較長時間內恢復運營，甚至可能威脅到我們的生存能力。此外，保險 費用昂貴，可能難以獲得，並且將來可能無法以可接受的條款或根本無法獲得。保險成本大幅 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

我們依賴第三方向我們提供關鍵的 原材料和組件。如果不能以合理的成本及時獲得這些原材料和組件的充足供應，我們的生產和發貨可能會嚴重延遲，這將導致我們違反與客户的銷售合同。

我們向中國國內供應商採購 某些關鍵原材料和組件，如電池產品的電解質、電極材料和隔板，並向中國國內供應商採購 硫酸鈷、硫酸錳、氫氧化鋰、碳酸鋰和液體硫酸鎳 。我們已根據採購訂單採購原材料及組件。在沒有固定和長期合同的情況下， 我們可能無法 及時或以合理的成本從現有供應商或替代商處獲得足夠的原材料和組件供應。如果我們未能及時獲得足夠的關鍵原材料和部件供應， 這將導致我們的生產和發貨出現重大延誤，這可能導致我們違反與客户的銷售合同。 此外，未能以合理成本獲得充足的原材料和組件供應也可能損害我們的收入 和毛利率。

原材料，特別是鎳、鈷、錳、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4的價格和供應波動 可能會增加我們的成本或導致發貨延遲，這將 對我們的業務和運營結果產生不利影響。

原材料成本的增加，尤其是Ni、Co、Mn、Li2CO3、LiPF 6和LiFePO 4（我們的電池 產品、電池材料產品或其他產品零部件或組件的主要成本組成部分）可能會對我們的經營業績產生不利影響。Ni、Co、Mn、Li2CO3、LiPF6和LiFePO 4的價格不穩定。 例如，由於烏克蘭—俄羅斯衝突，我們在2022年經歷了鎳和鈷的成本大幅上升， 以及由於2021年至2022年市場需求大和供應失衡，碳酸鋰的成本大幅上升。雖然我們不依賴 單一供應商供應任何原材料，但我們主要通過單個採購訂單或短期 合同採購原材料，而不是根據長期合同採購。因此，我們的第三方供應商可能無法在 需求持續或增長的時期滿足我們的要求。

此外，過去，我們的電池產品 一直無法通過提高客户價格或通過提高生產率 來完全抵消原材料成本上漲的影響。因此，一種或多種原材料、零部件或組件的價格大幅上漲，或無法 成功實施漲價/附加費以緩解此類成本增加，可能會對我們的運營業績 造成重大不利影響。

我們沒有客户的長期採購承諾 ，這可能會導致我們的收入在不同時期存在重大不確定性和波動性。

我們沒有從客户那裏獲得長期採購承諾 ，我們與客户簽訂的銷售合同期限通常為一年或更短。此外，這些合同 保留了某些主要條款，如產品的價格和數量，有待在每個採購訂單中確定。這些合同還允許 各方根據市場狀況的重大變化重新調整合同價格。因此，如果我們的客户擁有比我們更強的議價能力或市場狀況對我們有利，我們可能無法享受價格下行保護或上行收益。 此外，我們的客户可能會決定在未來不再繼續向我們下與前幾個時期相同的採購訂單。 因此，我們的運營結果可能會因時期而異，未來可能會大幅波動。

遵守環境法規可能代價高昂，而我們不遵守這些法規可能會導致負面宣傳，並對我們的業務 產生實質性的不利影響。

作為製造商，我們必須遵守中國關於空氣排放、廢水排放、固體廢物和噪音的各種環境法律法規。儘管我們相信我們的運營 基本上符合當前的環境法律和法規，但我們可能無法始終遵守這些法規 ，因為中國的環境法律制度正在演變並變得更加嚴格。因此，如果中國政府未來實施更嚴格的法規，我們將不得不產生額外的大量成本和費用來遵守新法規，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。如果我們在實質性方面未能遵守當前或未來的任何環境法規 ，我們可能會遭受負面宣傳，並可能被要求支付鉅額罰款、暫停甚至停止運營。 如果我們未能遵守中國環境法律法規，可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

我們在很大程度上依賴技術和系統來支持我們的生產、供應鏈、支付、財務報告和我們業務的其他關鍵方面。這些系統的任何故障、不足、中斷或安全故障都可能對我們的業務、聲譽和品牌、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們技術系統令人滿意的性能、可靠性和可用性對我們的業務至關重要。我們的信息技術系統發生故障或故障可能會對我們的業務、運營或品牌造成重大損失、損害和損害。要管理我們的運營和人員，我們將需要 繼續改進和擴展我們的運營和財務系統、交易處理和內部控制以及業務流程； 在這樣做的過程中，我們可能會遇到過渡性問題併產生大量額外費用。我們的信息系統 無法有效運行、過渡到升級或更換系統或擴展系統時出現問題，或者這些系統的安全性遭到破壞，都可能對我們的製造流程、產品交付、交易 處理、財務會計和報告、運營效率以及我們正確預測收益和現金需求的能力產生重大不利影響。我們可能會被要求支付大量額外支出來補救任何此類故障、問題或違規行為。 任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，我們的部分系統位於異地第三方數據中心。我們的數據中心可能會 受到網絡攻擊或其他與技術相關的事件，也可能會受到入侵、破壞和蓄意破壞行為，這可能會 導致我們中斷為客户提供服務和保護數據的能力。我們的一些系統不是完全宂餘的，我們的災難恢復規劃無法考慮到所有可能發生的情況。發生自然災害、蓄意破壞或其他預期問題可能會導致我們的運營長時間中斷。我們系統中的任何錯誤或漏洞，或我們系統或託管我們數據的第三方數據中心的損壞或故障 都可能導致我們的運營中斷，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大 不利影響。

此外，我們現在和將來可能會實施新系統以提高效率和盈利能力。我們可能會遇到過渡性問題併產生與實施或更改現有流程相關的大量額外費用 ，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

系統安全風險問題以及我們內部運營或信息技術系統的中斷 可能會對我們的業務、財務狀況、 和運營結果產生重大不利影響。

External parties, such as experienced computer programmers and hackers, or even internal users (including both employees and non-employees with authorized access), may be able to penetrate or create systems disruptions or cause shutdowns of our networks, systems and applications or those of third-party vendors. We collect and store identifiable information about our employees, customers and others, and sometimes rely upon third-party service providers to maintain or process data on our behalf and to provide security for the information in their possession. Such compromise of such information could subject us to governmental investigations and/or enforcement actions, fines and penalties, litigation, claims and other liabilities, and harm our reputation, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Moreover, we could incur significant expenses or disruptions of our operations in connection with system failures, timeliness of applying updates to vulnerable systems or other factors within or beyond our control. Such failures or breaches in our information systems could also result in the disclosure, misappropriation or misuse of or unauthorized access to our confidential, proprietary, or personal information, disruption of our operations or damage to our networks and systems. An increasing number of companies have recently disclosed breaches of their security, some of which have involved increasingly sophisticated and highly targeted attacks on portions of their sites.

Although we take steps to protect our networks, systems, applications and data, we or our service providers may be unable to anticipate, defend against, or timely identify and respond to such activity, including but not limited to hacking, malware, viruses, social engineering (such as phishing or other scams), extortion, account takeover attacks, denial or degradation of service attacks, supply chain attacks, computer and network vulnerabilities or the negligence and malfeasance of individuals with authorized access to our data. In addition, sophisticated hardware and operating system software and applications that we buy or license from third parties may contain defects in design or manufacture, including “bugs” and other problems that could unexpectedly interfere with the security and operation of the systems. The costs to us to eliminate or alleviate security problems, viruses and bugs, or any problems associated with the outsourced services provided to us, could be significant, and efforts to address these problems could result in interruptions, delays or cessation of service that may impede our production, supply chain, sales, financial reporting or other critical functions and have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations.

此外，中國政府和其他司法管轄區的政府 已經制定了法律或法規，要求公司通知個人某些類型的安全事件 或違規行為，任何此類披露都可能導致負面宣傳。影響 我們競爭對手或我們行業其他人的安全漏洞也可能導致負面宣傳，間接損害我們的聲譽。公眾、 行業和政府對隱私和數據安全的日益關注可能會繼續導致額外的指導或立法和監管行動 。因此，我們可能不得不修改我們的業務系統和做法，以進一步提高數據安全性， 這可能導致淨收入減少、支出增加和運營複雜性增加。任何對我們安全性的損害或安全漏洞 都可能導致違反適用的隱私和其他法律、重大法律和財務風險或損害我們的聲譽， 這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

我們目前不提供保險來支付 與影響我們的安全漏洞相關的任何潛在索賠或費用。此外，我們無法向投資者保證，我們合同中的責任限制 將是可強制執行的或充分的，或以其他方式保護我們免受 任何特定索賠的任何此類責任。任何不包括在保險範圍內的責任都將增加我們的運營費用並減少 淨收入（如果有的話），或增加我們的淨虧損。

使用基於人工 智能的技術會帶來與保密性、產生不準確和有缺陷的輸出以及新出現的監管風險有關的風險，其中任何 或所有風險都可能對我們的業務和運營結果造成不利影響。

As with many technological innovations, artificial intelligence (“AI”) presents great promise but also risks and challenges that could adversely affect our business. Sensitive, proprietary, or confidential information of the Company and employees, could be leaked, disclosed, or revealed as a result of or in connection with the use of generative AI technologies by our employees or vendors. Any such information input into a third-party generative AI or machine learning platform could be revealed to others, including if information is used to train the third party’s generative AI or machine learning models. Additionally, where a generative AI or machine learning model ingests personal information and makes connections using such data, those technologies may reveal other sensitive, proprietary, or confidential information generated by the model. Moreover, generative AI or machine learning models may create incomplete, inaccurate, or otherwise flawed outputs, some of which may appear correct. Due to these issues, these models could lead us to make flawed decisions that could result in adverse consequences to us, including exposure to reputational and competitive harm, customer loss, and legal liability. In addition, uncertainty in the legal regulatory regime relating to AI may require significant resources to modify and maintain business practices to comply with applicable law, the nature of which cannot be determined at this time. Several jurisdictions have already proposed or enacted laws governing AI. These obligations may prevent or limit our ability to use AI in our business, lead to regulatory fines or penalties, or require us to change our business practices. If we cannot use AI, or that use is restricted, our business may be less efficient, or we may be at a competitive disadvantage. Any of these factors could adversely affect our business, financial condition, and results of operations.

我們面臨着與我們產品的國際營銷、 分銷和銷售相關的風險，如果我們無法有效管理這些風險，它們可能會削弱我們 在海外擴展業務的能力。

截至2023年及2022年12月31日止年度， 我們分別有42%及20%的銷售來自中國大陸以外地區。我們將海外市場視為我們的重要收入來源 ，並一直在積極尋求機會，以擴大我們的海外客户羣。我們產品的營銷、國際分銷 和銷售使我們面臨許多風險，包括：

我們的業務在很大程度上依賴於我們的高級管理人員和其他關鍵人員的持續努力，如果我們失去他們的服務，我們的業務可能會嚴重中斷。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高級管理人員和其他關鍵員工的持續服務。我們尤其依賴董事長、首席執行官李雲飛先生和首席財務官李傑偉先生的專業知識和經驗。如果我們的一名或多名其他高級管理人員 無法或不願意繼續在他們目前的職位上為我們工作，我們可能會遇到類似的問題，但問題會複雜 。此外，如果我們的現任或前任高級管理人員加入競爭對手或組建競爭公司，我們可能會失去客户、供應商、專業知識和關鍵人員。我們的每一位執行官都與我們簽訂了僱傭協議，其中包含 非競爭和保密條款。然而，如果我們的現任或前任執行官與 公司之間發生任何爭議，鑑於中國法律體系的不確定性，很難預測這些協議在中國（這些執行官 居住地）的執行程度。

我們業務的成功取決於我們吸引、培訓和留住高技能員工和關鍵人員的能力。

由於我們業務的高度專業化和技術性 ，我們必須吸引、培訓和保留由高技能員工和其他關鍵人員組成的龐大的勞動力隊伍。 由於我們行業的特點是對人才的高需求和激烈競爭，我們可能不得不支付更高的工資和工資，並 提供更大的福利，以吸引和留住高技能員工或其他關鍵人員， 我們的戰略目標將需要這些人員。我們培訓新員工並將其整合到運營中的能力可能無法滿足我們不斷增長的業務 的需求。我們未能吸引、培訓或留住高技能員工和其他關鍵人員，數量足以滿足我們的需求，將對我們的業務產生重大不利影響。

我們經歷了重大的管理變動 ，這可能會增加我們的控制風險，並對我們的業務能力和經營業績產生重大不利影響。

自2019年以來，我們的高級管理層發生了多項變動，包括首席財務官的多項變動。這些過去和潛在變化的幅度以及 這些變化已經或可能發生的時間間隔很短，特別是在經濟或金融危機期間，增加了 控制失敗的風險，包括我們對財務報告或 披露控制和程序的內部控制的有效運作失敗。控制失誤可能會對我們的財務狀況和運營結果 造成重大不利影響。新的管理團隊可能需要時間來充分熟悉我們的業務和彼此，以有效地 制定和實施我們的業務戰略。關鍵管理職位的更替可能會進一步損害我們的財務業績 和經營成果。管理層的注意力可能因重組而從常規業務上轉移。

截至2023年12月31日，我們和我們的獨立會計師事務所識別出我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。  如果我們 未能糾正重大弱點，我們可能無法準確報告我們的財務業績或防止欺詐，投資者 信心和我們股票的市場價格可能受到不利影響。

To implement Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, or SOX 404, the SEC adopted rules requiring public companies to include a report of management on the company’s internal control over financial reporting in their annual reports on Form 10-K. A report of our management is included under Item 9A of this annual report. In addition, as we became an “accelerated filer” in 2023, our independent registered public accounting firm is required to attest to and report on the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management has identified the following material weaknesses in our internal control over financial reporting: (i) we did not have appropriate policies and procedures in place to evaluate the proper accounting and disclosures of key documents and agreements, and (ii) we do not have sufficient and skilled accounting personnel with an appropriate level of technical accounting knowledge and experience in the application of accounting principles generally accepted in the United States commensurate with our financial reporting requirements. A “material weakness” is a deficiency, or a combination of deficiencies, in internal control over financial reporting, such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of the company’s annual or interim financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. We have taken measures and plan to continue to take measures to remedy the material weaknesses. We have regularly offered our financial personnel trainings on internal control and risk management, and we have regularly provided trainings to our financial personnel on U.S. GAAP accounting guidelines. However, the implementation of these measures may not fully address the material weaknesses in our internal control over financial reporting. Our failure to address any control deficiency could result in inaccuracies in our financial statements and could also impair our ability to comply with applicable financial reporting requirements and related regulatory filings on a timely basis. Moreover, effective internal control over financial reporting is important to prevent fraud. As a result, our business, financial condition, results of operations and prospects, as well as the trading price of our shares, may be adversely affected.

與普通庫存有關的風險

許多因素，其中許多是我們無法控制的， 可能導致普通股市場價格大幅波動。

有許多因素，其中許多是我們無法控制的， 可能導致CBAK Energy Technology，Inc.普通股的市場價格。大幅波動。這些因素包括：

在過去，上市公司的股東經常在該公司的證券市場價格出現不穩定時期後對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出去，這可能會損害我們的運營結果，並需要我們產生鉅額費用 來為訴訟辯護。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

賣空者的手法可能會壓低CBAK能源科技普通股的市場價格。

賣空是指出售賣家並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後的 日期回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的 。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以製造負面市場 勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。在過去，這些做空攻擊曾導致市場上的股票拋售。

基本上所有業務都在中國的上市公司一直是賣空對象。大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制導致財務和會計違規和錯誤的指控 ，公司治理政策不足或缺乏遵守，在許多情況下，還有欺詐指控。因此，許多此類努力的目標 目前正在對這些指控進行內部和外部調查，並在此期間受到股東 訴訟和/或美國證券交易委員會執法行動的影響。

我們是某些不利指控的對象。 儘管我們認為這些指控不真實、不準確或誇大，但我們已經花費資源調查此類指控併為自己辯護，未來我們可能需要花費更多資源與這些或其他指控相關，這可能會 代價高昂且耗時，並可能分散我們管理層的注意力，使我們無法發展業務。針對我們的指控可能會嚴重影響我們的股價並擾亂我們的業務運營。由於這些指控，對CBAK能源科技普通股的任何投資都可能大幅減少，甚至變得一文不值。

如果我們未能遵守納斯達克持續的 上市要求，我們將面臨可能的退市，這將導致CBAK Energy Technology，Inc.股票的公開市場有限。使我們更難獲得未來的債務或股權融資。

CBAK能源技術公司其普通股 在納斯達克資本市場交易和上市，代碼為“CBAT”，於2018年11月30日由“CBAK”更改。普通股可能被摘牌，如果我們未能維持某些納斯達克上市要求。

2023年9月27日，我們收到納斯達克證券市場(“納斯達克”)上市資格部的通知，通知指出，在過去的30個工作日裏，普通股的買入價一直低於每股1.00美元的最低價格，因此，CBAK能源科技不再符合納斯達克上市規則第5550(A)(2)條。我們在2024年1月8日重新遵守了最低投標價格規則。

我們無法向您保證，CBAK能源科技 Inc.未來將繼續遵守在納斯達克資本市場上市的要求。如果普通股 失去其在納斯達克資本市場的地位，該普通股很可能會在場外交易市場進行交易。如果我們的股票 在場外交易市場交易，出售普通股可能會更加困難，因為較少數量的股票可能會被買賣，交易可能會推遲，安全分析師對我們的報道可能會減少。此外，在普通股被摘牌的情況下，經紀自營商對其施加了一定的監管負擔，這可能會阻礙經紀自營商 進行普通股交易，進一步限制普通股的流動性。這些因素可能導致普通股較低的價格和較大的買賣價差。這種從納斯達克資本市場退市並持續 或股價進一步下跌也可能極大地削弱我們通過股權或債務融資籌集額外必要資本的能力，並可能顯著增加我們在融資或其他 交易中發行股權對股東造成的股權稀釋。

如果我們直接成為涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳的對象，我們可能不得不花費大量資源調查 並解決可能損害我們的業務運營、股價和聲譽並可能導致您對我們股票的投資損失的問題 ，特別是如果此類問題不能得到積極處理和解決的話。

基本上所有業務都在中國的美國上市公司，特別是像我們這樣已經完成所謂反向併購交易的公司， 一直是投資者、財經評論員和監管機構密切關注、批評和負面宣傳的對象， 美國證券交易委員會 。大部分審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規和錯誤、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守 ，在許多情況下還涉及欺詐指控。由於受到審查、批評和負面宣傳，許多美國上市中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司 還受到了股東訴訟和美國證券交易委員會的執法行動，並一直在對這些指控進行內部和外部調查 。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們都將不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。這種情況將耗費大量成本和時間，並且會分散我們管理層的注意力，不利於公司的發展。如果這些指控沒有被證明是毫無根據的，我們的公司和業務運營將受到嚴厲的懲罰，您對我們股票的投資可能會變得一文不值。

我們的報告和其他 提交給SEC的文件以及我們的其他公開聲明中的披露不受中國任何監管機構的審查。因此， 我們的公開披露應根據以下事實進行審查： 我們所有運營和業務的基本所在地中國沒有任何政府機構對我們的運營進行任何盡職調查，或審查或批准我們的任何披露。

We are regulated by the SEC and our reports and other filings with the SEC are subject to SEC review in accordance with the rules and regulations promulgated by the SEC under the Securities Act and the Exchange Act. Unlike public reporting companies whose operations are located primarily in the United States, however, substantially all of our operations are located in China. Since substantially all of our operations and business take place in China, it may be more difficult for the Staff of the SEC to overcome the geographic and cultural obstacles that are present when reviewing our disclosures. These same obstacles are not present for similar companies whose operations or business take place entirely or primarily in the United States. Furthermore, our SEC reports and other disclosures and public pronouncements are not subject to the review or scrutiny of any PRC regulatory authority. For example, the disclosure in our SEC reports and other filings are not subject to the review of China Securities Regulatory Commission, a PRC regulator that is tasked with oversight of the capital markets in China. Accordingly, you should review our SEC reports, filings and our other public pronouncements with the understanding that no local regulator has done any due diligence on our company and with the understanding that none of our SEC reports, other filings or any of our other public pronouncements has been reviewed or otherwise been scrutinized by any local regulator.

您可能會經歷稀釋，因為 普通股股份是在行使未行使認股權證或其他證券時發行的，CBAK Energy Technology， Inc.可能會在未來發布。

當行使CBAK Energy Technology，Inc.的未行使認股權證時，如果CBAK能源技術公司發行額外股本證券，或將來發行及其後行使已發行的股票期權。

於2021年2月10日，根據日期為2021年2月8日的某 證券購買協議，CBAK Energy Technology，Inc.向某些投資者發行（i）以私人配售的方式， 系列A—1認股權證，以每股7.67美元的行使價購買總計4，469，988股普通股，自發行之日起可行使 42個月；（ii）在登記直接發售中，若干B系列認股權證購買合共4，469，988股普通股，每股行使價為7.83美元，可自發行日期起計90日內行使；及（iii）在 登記直接發售中，某些A—2系列認股權證購買最多2，234，992股普通股，每股行使價 為7.67美元，自發行日期起可行使45個月。於2021年5月10日，吾等與各B系列認股權證持有人訂立B系列認股權證第1號修訂，據此，B系列認股權證的到期日由2021年5月11日延長至2021年8月31日。於二零二一年九月一日，所有B系列認股權證及A—2系列認股權證均已到期。

在此之前，於2020年12月，CBAK Energy Technology，Inc.向相同投資者發行認股權證，以每股6.46美元的行使價購買總計3，795，920股普通股。該等認股權證可行使至發行日期後36個月。上述所有 認股權證的行使價在未來發行或視為發行的普通股低於當時有效的認股權證行使價的情況下，均須進行全面棘輪反稀釋調整，在股票分割、股票股息、 股票合併和類似資本重組交易的情況下，亦須進行常規調整。此外，CBAK Energy Technology，Inc.於2020年12月向Jian Ke先生發行配售 配售代理權證以每股6.475美元的行使價購買最多379，592股普通股，以及配售 代理權證以每股9.204美元的行使價購買最多446，999股普通股。這些認股權證 在股票股息或拆分、企業合併、資產出售、類似的 資本重組交易或其他類似交易的情況下，也具有常規的反稀釋保護。截至2023年12月31日，以每股6. 46美元的行使價購買3，795，920股普通股的認股權證，以及以每股6. 475美元的行使價購買379，592股普通股的認股權證，均於2020年12月發行，均已到期。

我們的董事和執行官共同擁有CBAK Energy Technology，Inc.約12.89%的已發行普通股。並可能對我們的管理和事務有重大影響或控制 。

我們的總裁兼首席執行官兼董事會主席李雲飛先生以及我們的其他執行官和董事總共實益擁有 12.89%的股份   CBAK Energy Technology，Inc. 2023年12月31日 因此，我們的董事和執行官共同行動，可能對我們的管理和事務產生重大影響或控制 ，包括選舉董事和批准重大公司交易，如合併、 合併和出售我們的全部或幾乎全部資產。因此，這種所有權的集中可能會導致 延遲或阻止控制權變更，包括涉及我們的合併、合併或其他業務合併，即使 控制權變更會使我們的股東受益。

一般風險因素

我們可能面臨第三方的侵權或挪用索賠 ，如果判定對我們不利，可能會導致我們失去重要權利並無法繼續提供我們現有的產品。

我們的成功在很大程度上還取決於我們在不侵犯第三方知識產權的情況下使用和開發我們的技術和訣竅的能力。與鋰離子電池技術專利相關的權利要求的有效性和範圍涉及複雜的科學、法律和事實問題和分析 ，因此可能非常昂貴和耗時。如果針對我們的侵權索賠成功，我們可能會被要求 向提出侵權索賠的一方支付鉅額損害賠償金、開發非侵權技術或簽訂可能無法以可接受的條款獲得的使用費或許可協議 。如果我們不能及時開發非侵權技術或許可專有的 權利，將損害我們的業務。曠日持久的訴訟可能導致我們的客户或潛在客户推遲 或限制他們購買或使用我們的產品，直到此類訴訟得到解決。提出侵權索賠的各方還可以 獲得禁令，阻止我們銷售產品或使用包含涉嫌侵權內容的技術。 任何知識產權訴訟都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

影響金融服務業的不利事態發展，如涉及流動性、違約或交易對手的實際事件或擔憂，可能會對我們當前和預計的業務運營以及我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

Actual events involving limited liquidity, defaults, non-performance or other adverse developments that affect financial institutions, transactional counterparties or other companies in the financial services industry or the financial services industry generally, or concerns or rumors about any events of these kinds or other similar risks, have in the past and may in the future lead to market-wide liquidity problems. For example, on March 10, 2023, Silicon Valley Bank failed and was taken into receivership by the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation; on March 12, 2023, Signature Bank and Silvergate Capital Corp. were each swept into receivership; the following week, a syndicate of U.S. banks infused $30 billion in First Republic Bank; and later that same week, the Swiss Central Bank provided $54 billion in covered loan and short-term liquidity facilities to Credit Suisse Group AG, all in an attempt to reassure depositors and calm fears of a banking contagion. Our ability to effectively run our business could be adversely affected by general conditions in the global economy and in the financial services industry. Various macroeconomic factors could adversely affect our business, including fears concerning the banking sector, changes in inflation, interest rates and overall economic conditions and uncertainties. A severe or prolonged economic downturn could result in a variety of risks, including our ability to raise additional funding on a timely basis or on acceptable terms. A weak or declining economy could also impact third parties upon whom we depend to run our business. Increasing concerns over bank failures and bailouts and their potential broader effects and potential systemic risk on the global banking sector generally and its participants may adversely affect our access to capital and our business and operations more generally.

目前，我們沒有與上述任何銀行機構建立業務關係， 我們的現金、現金等價物和短期投資主要集中在中國， 未受到歐美金融業動盪的影響；但是我們不能保證我們做生意的銀行機構今後不會遇到類似的情況，或與我們有業務往來的第三方 不會受到此類情況的負面影響。

項目1B。未解決的員工評論。

不適用。

項目1C.網絡安全

我們採取了多方面的方法來應對網絡安全風險 ，包括高級管理層和董事會的領導、 信息技術（"IT"）部門的直接監督和運營執行以及員工的積極參與。公司的高級管理層將 大量資源用於網絡安全和風險管理流程，以適應不斷變化的網絡安全環境並應對 新出現的威脅。我們定期評估威脅狀況，並全面審視網絡安全風險，採用基於預防、檢測和緩解的分層網絡安全 策略。我們的IT團隊審查網絡安全風險，我們有一套公司範圍內的政策 和程序，涉及網絡安全事宜，包括與加密標準、遠程訪問、多因素身份驗證、 機密信息、使用互聯網、社交媒體、電子郵件和無線設備以及事件響應有關的政策。

公司的首席執行官是一名工程專家 ，他在領導公司方面擁有超過八年的經驗，負責制定和實施我們的信息安全措施 ，並監督我們的IT部門。本公司已建立物理防火牆，使用物理網關過濾進出本公司網絡的可疑文件 和數據流。此外，我們研發部門的計算機都配備了 行為控制軟件，使從研發計算機發送的電子郵件和文件處於加密狀態，在沒有 指定主管的具體授權的情況下無法訪問。

公司的IT部門直接負責網絡安全 事宜，並定期向高級管理層報告。在發生網絡安全事件時，IT部門將首先向公司高級管理層報告 ，包括首席執行官。如果該事件被評估為對我們的信息系統的重大威脅或 事件，我們的高級管理層將將該問題上報給董事會。鑑於我們的核心業務 是在製造業，涉及有限的網絡相關活動，我們認為我們現有的網絡安全措施是足夠的。 公司董事會和高級管理層致力於根據業務需求和網絡安全風險的演變，持續評估和升級我們的網絡安全 預防、檢測和緩解策略。

在截至2023年12月31日的財政年度，我們沒有發現任何 已嚴重影響或合理可能嚴重影響我們的業務策略、經營業績 或財務狀況的網絡安全威脅。然而，儘管我們做出了努力，但我們無法消除網絡安全威脅的所有風險，或保證 我們沒有經歷未被發現的網絡安全事件。有關這些風險的更多信息，請參閲“與我們業務有關的風險 —我們非常依賴技術和系統來支持我們的生產、供應鏈、支付、財務報告 和我們業務的其他關鍵方面。這些系統的任何故障、不足、中斷或安全故障都可能 對我們的業務、聲譽和品牌、財務狀況以及運營結果產生重大不利影響"和"與我們的業務—系統安全風險問題相關的風險 ，以及我們內部運營或信息技術系統的中斷， 可能對我們的業務、財務狀況產生重大不利影響，第1A項—風險因素。

項目2.財產

我們已經完成了大連基地的設施建設 ，總面積為72，809平方米，包括生產設施、倉儲和包裝設施 以及大連比克工業園區的行政辦公室。其中，大約35355平方米是製造設施。我們位於大連的動力電池製造廠及包裝廠於二零一五年七月開始商業化生產。

我們已完成 南京場地一期的建築設施，佔地27，141平方米。

2021年11月，本公司完成 對Hitrans的收購。Hitrans在浙江擁有生產設施、倉儲、研發和行政辦公室，總面積13，772平方米。其中約10，660平方米為製造設施。

於2023年7月，我們 就位於中國河南省商丘的一個佔地22，000平方米的設施取得租賃協議。該空間包括12，000平方米用於生產用途，專門用於擴大我們生產26700型電池的能力。  這一 戰略舉措是為了應對對我們電池產品不斷增長的需求。此外，南京BFD還租賃了一處佔地 548平方米的房產。

我們相信，我們的設施（包括那些正在建設的設施）滿足了我們當前的業務需求，並將滿足我們未來擴大運營的需求。

下表載列截至2023年12月31日的設施按用途分類的明細。

下表呈列截至2023年12月31日，我們各主要營運附屬公司控制的設施總面積 ：

另請參閲“項目1.業務—業務概述 —擴大製造能力"瞭解更多有關我們南京 設施建設的信息。

我們目前為位於我們自有設施的某些 機器、設備和建築物投保。我們正在與多個保險服務提供商進行討論，目的是 為剩餘財產提供全面保險。此外，我們的子公司Hitrans為某些財產和庫存損壞和損失提供財產保險 。如果我們在購買提供充分保險的保單之前遭受任何設施的損失或損害 ，我們的業務、財務狀況和經營成果可能 受到重大不利影響。

第3項.法律程序

請參閲本報告所載經審核綜合財務報表附註28（ii） 。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

第五項登記人普通股的市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

自2019年6月21日起，公司的普通股開始 在納斯達克資本市場交易，代碼為“CBAT”。

我們普通股持有人的大致數量

截至2024年3月14日，大約有 54名持有我們普通股的記錄持有人，其中不包括以"街道 名稱"持有我們普通股股份的股東人數。

股利政策

我們從未宣佈或支付任何股息， 我們也沒有任何目前計劃在可預見的將來支付任何現金股息。我們目前打算保留 大部分（如果不是全部）可用資金和未來任何收益，以運營和擴大我們的業務。

由於我們是一家控股公司，我們依賴於我們在中國的附屬公司通過我們的香港附屬公司BAK Asia和BAK Investments向我們支付的股息 。根據其組織章程細則 ，我們在中國的各附屬公司須將其各自 根據中國會計準則及法規釐定的税後溢利的最少10%分配至其法定一般儲備。倘一般儲備已達其註冊資本的50%，我們的各中國附屬公司可 停止分配至其一般儲備。儲備金的分配只能 用於彌補虧損和其他指定用途，不得以貸款、墊款或現金股息的形式支付給我們。 根據現行香港法律法規，我們的中國附屬公司向BAK Asia或BAK Investments支付的股息將不受香港資本收益 或其他所得税的影響，因為該等股息不會被視為 源自或產生於香港的應課税收入。然而，該等股息可能須於中國繳納10%的預扣税。

我們的董事會有權酌情決定是否 支付股息，除非分配會使我們無法償還到期債務，如內華達州修訂法規第78.288章所規定。即使我們的董事會決定支付股息，股息的形式、頻率和數額將取決於 我們未來的運營和收益、資本需求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和其他 董事會可能認為相關的因素。

最近出售的未註冊證券

在2023財政年度，沒有未在10—Q表格季度報告或2023財政年度提交的當前表格8—K表格報告中披露的未登記股票銷售。

購買股票證券

2023財年 沒有回購我們的普通股。

第六項。[已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下管理層的討論 和分析應與我們的財務報表及其附註以及本報告其他地方 的其他財務信息一併閲讀。除歷史信息外，以下討論包含若干前瞻性信息。 有關這些前瞻性陳述的某些信息，請參見上文“關於前瞻性陳述的特別説明”。 我們的財務報表以美元編制，並按照美國公認會計原則編制。

概述

我們從事新能源大功率鋰和鈉電池的開發、製造和銷售，以及鋰電池的正極材料和前體， 主要用於以下應用：

2023年，我們經歷了 對我們26650型鋰離子電池的需求，超過了我們大連工廠的供應能力。為了滿足這一需求，我們增加了 大連製造中心和南京一期項目的產能，增加了新的生產線。目前，我們 在大連製造中心有三條生產線，總產能為每年2 GWh。在南京，我們的第一期項目 有兩條生產線，每年可生產2 GWh（如果一條生產線專門用於鈉電池生產，則可生產1. 7 GWh）。 此外，我們在商丘製造中心有兩條生產線，我們租用了這兩條生產線，以滿足客户的高需求， 的總產能為每年0.5 GWh。  

截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年，我們從製造和銷售高功率鋰和鈉電池以及鋰電池原材料中產生的收入總額分別為2.044億美元 和2.487億美元。截至2023年及2022年12月31日止財政年度，我們分別錄得淨虧損850萬美元及1130萬美元。通過新收購的子公司Hitrans銷售鋰電池製造所用材料所產生的新收入，以及住宅能源供應和UPS和輕型電動汽車相關產品所用電池銷售額的持續攀升，均促成了淨收入的總體增長。 有關詳細信息，請參閲"項目1.業務—業務概述."具體而言，截至2023年12月31日的財年，住宅能源供應和不間斷供應電池銷售總淨收入 為1.245億美元， 與截至2022年12月31日的財年的8360萬美元相比，增加了4090萬美元，或49%。截至2023年12月31日止財政年度， 陰極材料和前體銷售淨收入為7140萬美元，而截至2022年12月31日止財政年度 為1540萬美元。此外，截至2023年12月31日的財年，輕型電動汽車電池銷售淨收入為560萬美元，而截至2022年12月31日的財年為640萬美元，減少了10萬美元，或13%。 我們相信，從長遠來看，政府的新能源政策將鼓勵新能源汽車的生產，優化 行業結構，提升技術標準，增強行業競爭力，最終將 促進新能源汽車的戰略發展。此外，我們最新開發的32140電池以及我們計劃投資於 46系列電池的研發，將幫助我們憑藉合適的產品在LEV和EV市場重新獲得競爭力。隨着 對新能源的需求不斷增長，我們有信心從不斷擴大的市場獲得更多訂單。

We completed the construction of a cylindrical power battery manufacturing plant in Dalian, which began commercial production in July 2015. We have successfully integrated most of BAK Tianjin’s operating assets into our Dalian facilities. This includes machinery and equipment for battery and battery pack production, customers, management team, technical staff, as well as patents and technologies. In 2020, we initiated the construction of our Nanjing facilities, planned in two phases. The Phase I commenced operations in the second half of 2021, covering an area of approximately 27,173 square meters. Since then, we have been steadily increasing its production capacity to 2GWh. Construction of the Phase II began in 2022 and includes three major manufacturing plants. The construction of the ceiling stage for the first of these three plants in Phase II was completed in 2023, and we anticipate it will commence operations in the last quarter of 2024. Once fully operational with these three new plants, the Nanjing facilities are expected to provide a total capacity of 20 GWh, supporting the growing demand from our customers. In 2023, our client demand for batteries soared, prompting us to rent additional manufacturing space in Shangqiu, Henan, PRC. Our Shangqiu facility has a capacity of 0.5 GWh per year. We have two production lines at this leased facility, and the renovation costs were covered by the owner. Additionally, subject to meeting certain criteria, the rental expenses can be offset by the taxes incurred. In addition to our construction efforts, we have also invested in machinery and equipment to expand our production capacity. Thanks to the booming demand from our clients, our battery segment has successfully returned to profitability in 2023. We are confident that our battery segment will continue to improve its profitability as we move forward.

此外，我們於2021年11月完成收購Hitrans的 81. 56%註冊股權（佔實繳資本的75. 57%），Hitrans是中國領先的NCM 前驅體和正極材料開發商和製造商。截至2023年12月31日，在Hitrans接受多名投資者的投資後，我們於Hitrans的股權已減少至67.33% （佔實繳資本的72.99%）。見"項目1.業務—業務概述 —收購原材料製造商"欲瞭解更多有關收購的資料。

本年度報告所載的綜合財務報表 乃假設本公司將繼續作為持續經營企業經營，並考慮在正常業務過程中變現資產及清償負債。綜合財務報表不包括任何 調整，以反映未來可能對資產的可回收性和分類或負債的金額和分類產生的影響，這些影響可能來自與我們作為持續經營企業的能力相關的不確定性的結果。

財務報表列報

淨收入。當客户獲得承諾商品或服務的控制權時，本公司確認 收入，金額應反映其預期 以換取這些商品而獲得的對價。本公司按照ASU No. 2014—09中規定的五步模式確認收入： （i）識別與客户的合同；（ii）識別合同中的履約義務；（iii）確定交易價格；（iv）將交易價格分配至合同中的履約義務；以及（v）當（或）我們 履行履約義務時確認收入。

產品銷售收入在 客户獲得對我們產品的控制權時確認，這發生在某個時間點，通常在交付給客户時。我們為獲得合同而增加的成本 當合同發生時，它將確認的資產的預期攤銷期限為 同比或更短，或者金額無關緊要。

產品銷售收入按扣除 為與客户簽訂的合同中提供的適用折扣和折讓而建立的準備金後入賬。

產品收入準備金被歸類為產品收入的減少，通常分為兩類：折扣和退貨。這些準備金基於對相關銷售所賺取或將索賠的金額的估計，並歸類為應收賬款的減少，因為 金額應支付給公司的客户。

收入成本。收入成本 主要包括材料成本、從事生產活動的員工的員工薪酬、基於股份的薪酬、折舊 和可直接歸因於產品生產的相關費用。收入成本還包括將存貨減記以降低成本和可變現淨值。

研究和開發費用。研發費用主要包括研發人員薪酬、股份薪酬、與研發設備相關的折舊和維護費用以及研發材料成本。

銷售和營銷費用。 銷售和營銷費用主要包括參與銷售和營銷工作的員工的薪酬，包括從事貨物包裝工作的員工 、保修費用、廣告費用、折舊、基於股份的薪酬以及差旅和娛樂費用 。我們不向零售公司支付展示我們的產品、參與合作廣告計劃、參與買斷計劃或類似安排的進場費。

一般和行政費用。一般費用和行政費用主要包括員工薪酬、股份薪酬、專業費用、保險、福利、一般辦公費用、折舊、違約金和壞賬費用。

財務成本，淨額。融資成本主要包括利息收入和扣除資本化利息後的銀行貸款利息。

所得税支出。我們在中國的附屬公司 按25%的所得税税率繳納，惟Hitrans及CBAK Power各自被確認為“高新技術企業”並於2021年至2024年享受15%的優惠税率。CBAK南京於2023年底獲得“高新技術企業”證書，可自2023年起三年享受15%的優惠税率。我們的 香港子公司BAK Asia、BAK Investment和Nacell Holdings均須按16.5%的税率繳納利得税。然而，由於 我們沒有任何源自或產生於香港的應課税收入，BAK Asia、BAK Investment和Nacell Holdings沒有支付 任何此類税款。

經營成果

截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度比較

下表載列了所示年度我們經營業績的關鍵組成部分 ，以美元和收入的百分比表示。

(除百分比外的所有金額，以千美元為單位 )

淨收入.截至2023年12月31日的財年淨收入為 204.4百萬美元，而截至2022年12月31日的財年為2.487億美元， 減少了4430萬美元，或18%。

下表按 最終產品應用列出了我們的淨收入明細表。

(All金額（百分比除外），以千美元 計）

截至2023年12月31日的財年，電動汽車電池銷售淨收入為290萬美元，而 2022年為470萬美元，下降了39%。2023年，電動汽車所用電池市場競爭激烈，主要參與者持續降低銷售價格。因此，我們已經縮減了在該領域的營銷努力，並計劃在價格水平恢復後重新評估我們的策略。

截至2023年12月31日止財政年度，輕型電動汽車電池銷售淨收入約為560萬美元，而2022年為640萬美元，減少80萬美元，或13%。類似地，國內輕型電動汽車電池市場的競爭也變得非常激烈。我們已經減少了在中國市場的營銷努力，轉而開始尋求與包括印度在內的國際市場上的輕型電動汽車製造商的合作 。  我們相信 我們在國際市場的銷售活動將有助於我們在該領域的銷售量在不久的將來出現反彈。

截至2023年12月31日止財年，住宅能源供應和不間斷供應電池銷售淨收入為1.245億美元，而截至2022年12月31日止財年為8360萬美元 ，增長4090萬美元，增幅為49%。2023年住宅能源 供應和不間斷供應電池銷售額的增加可歸因於多種因素的綜合影響，包括對可再生能源 的需求不斷增長，以及我們開發可靠且低成本的產品。隨着越來越多的企業和家庭轉向使用可再生能源， 對可再生能源的需求不斷增長，並且需要儲能解決方案來支持這些能源。此外， 我們對研發的專注使我們能夠以具有競爭力的價格開發創新且可靠的儲能產品。 隨着我們繼續投資於研發並改進我們的產品，我們預計將繼續保持儲能行業的領導地位， 銷售額將持續增長。

截至2023年12月31日止財政年度，來自鋰電池所用原材料貿易的淨收入為零，而2022年同期為2，172美元。

截至2023年12月31日止的財年，用於製造鋰電池單元的材料的銷售淨收入為7140萬美元，而2022年為1.54億美元 。這主要是由於2023年原材料價格迅速下跌，導致我們電池材料產品的定價面臨重大下行壓力 。

收入成本。 截至2023年12月31日止財政年度的收入成本下降至1.727億美元，而2022年為2.306億美元， 減少了5790萬美元，或25.1%。收入成本的減少與淨收入的減少一致。  

毛利潤。 截至2023年12月31日止年度的毛利為3170萬美元，佔淨收入的15.5%，而截至2022年12月31日止財政年度的毛利為1810萬美元，佔淨收入的7.3%。毛利率大幅增長，主要是由於我們能夠 以相對較高的價格向某些客户銷售電池產品。

研發費用。截至2023年12月31日止年度，研發費用增加至1190萬美元，而2022年為1060萬美元，增加 130萬美元，或12. 2%。該增加主要由於南京世霸及Hitrans員工人數增加而導致的薪金及社會保險開支，以及於二零二三年四月十一日及二零二三年八月二十二日授予員工的受限制股份單位及購股權產生的補償開支。 截至2023年12月31日止年度，我們產生了580萬美元的工資和社會保險成本（包括基於股份的薪酬），而截至2022年12月31日止年度則為470萬美元。

銷售和營銷費用。截至2023年12月31日止年度，銷售及 市場推廣費用增加至490萬美元，而2022年則為200萬美元，增加 290萬美元，或144. 2%。截至2023年及2022年12月31日止年度，銷售及市場推廣費用佔收入的百分比分別為2. 4%及0. 8%。自2023年初以來，在旅行 限制和檢疫要求取消後，我們擴大了營銷工作，包括在2023年6月28日舉辦公司首屆企業開放日。

一般和行政費用。截至2023年12月31日止年度，一般 及行政費用增加至1380萬美元，而2022年則為970萬美元， 增加410萬美元，或41. 6%。該增加主要由於南京CBAK及Hitrans員工人數增加而導致的薪金及社會保險開支，以及於二零二三年四月十一日及二零二三年八月二十二日授予員工的受限制股份單位及購股權所產生的補償開支。截至2023年12月31日止年度，我們產生了690萬美元的工資和社會保險成本（包括基於股份的薪酬） ，而截至2022年12月31日止年度則為490萬美元。隨着南京CBAK的擴張， 截至2023年12月31日止年度，我們的經營費用和諮詢費用增加120萬美元至430萬美元，而 截至2022年12月31日止年度則為310萬美元。

長期資產減值費用。 在 我們對業務進行戰略審查的過程中，我們評估了我們長期資產賬面值的可收回性， 導致截至2023年和2022年12月31日止年度的減值損失分別為710萬美元和480萬美元。減值 支出指我們的長期資產賬面值超出本公司在Hitrans的生產設施的估計公允價值，該生產設施用於生產鋰電池製造的材料，原因是Hitrans 報告單位的表現不佳。大連及南京之生產設施並無減值支出。

商譽減值支出。 截至2022年12月31日止年度，商譽 減值為1，600，000美元。商譽減值虧損主要歸因於與Hitrans報告單位有關的減值 。由於Hitrans報告單元的表現不佳 ，Hitrans報告單元的賬面值超過了截至2022年12月31日的公允價值。

預期信貸虧損撥備。 截至2023年12月31日止年度的預期信貸虧損撥備 為130萬美元，而2022年則為80萬美元。我們根據歷史核銷經驗、客户特定事實和經濟狀況確定 備抵。

營業虧損。由於 上述原因，截至2023年12月31日止年度，我們的經營虧損總額為730萬美元，而2022年則為1150萬美元，減少 430萬美元或37.0%。

財務收入淨額 截至2023年和2022年12月31日止年度的財務收入淨額為50萬美元。

其他收入（支出）淨額。 截至2023年12月31日止年度的其他 收入為300萬美元，而2022年的其他支出約為730萬美元。 截至2023年12月31日止年度，我們產生了服務收入和材料銷售，而截至2022年12月31日止年度，我們的長期資產 為740萬美元。

認股權證負債之公平值變動。 我們分別於二零二零年十二月及二零二一年二月完成的融資中發行認股權證。我們決定該等 權證應作為衍生負債入賬，因為權證以 功能貨幣以外的貨幣（美元）為主。認股權證負債之公平值變動主要由於我們之股價下跌所致。

所得税抵免。 截至2023年12月31日止年度的所得税支出 為250萬美元，而截至2022年12月31日止年度的所得税抵免為120萬美元。所得税開支增加主要是由於遞延税項 資產的"全額估值撥備"所致。

淨損失。 由於上述原因，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們分別淨虧損850萬美元和1130萬美元。 

流動性與資本資源

我們已從 各種來源為流動性需求提供資金，包括銀行貸款、其他短期貸款和銀行信貸協議項下應付票據、關聯 和非關聯方的墊款、投資者和發行股本。

我們在截至2023年12月31日的財年錄得850萬美元的淨虧損。截至2023年12月31日，我們擁有現金及現金等價物以及限制性現金5880萬美元。 我們的流動資產總額為1.284億美元，流動負債總額為1.605億美元，導致營運資本淨額 赤字為3210萬美元。

金融機構貸款

2021年11月16日，我們從交通銀行紹興分行獲得銀行授信，有限公司，最高金額為人民幣120.1百萬元（約16.6百萬美元），期限為 2021年11月18日至2026年11月18日。該設施以我們的土地使用權及樓宇作抵押。根據該融資，截至2022年12月31日，我們已借款 人民幣5900萬元（約850萬美元）。

2023年1月，我們與交通銀行股份有限公司紹興分行續辦了銀行融資，有限公司，最高金額為人民幣1.60億元（約2210萬美元），期限為2023年1月至2027年12月。該設施以我們的土地使用權及樓宇作抵押。根據該融資，截至2023年12月31日，我們已借款人民幣1.428億元 （約2010萬美元），年利率為3. 55%至3. 65%，到期日為2024年2月至5月 。

2021年4月19日，我們獲得寧波銀行股份有限公司五年期承兑匯票融資 ，有限公司，最高金額為人民幣8440萬元（約1160萬美元）。根據信貸額度提取的任何金額 需要至少相同金額的現金或銀行承兑匯票形式的擔保。根據該融資，截至2021年12月31日，我們從寧波銀行股份有限公司借款共計人民幣1000萬元（約140萬美元），有限公司以應付票據形式支付，期限為不同期限，期限為2022年1月至2月，該票據由我們的現金總額為人民幣10，000，000元（約140萬美元）作抵押。 我們於2022年1月至2月償還了賬單。

2022年3月21日，我們向寧波銀行股份有限公司續辦上述承兑匯票融資 ，有限公司（最高金額為人民幣7160萬元（990萬美元），其他條款保持不變。根據貸款， 截至2022年12月31日和2023年12月31日，我們共借款人民幣1590萬元（約230萬美元）及人民幣4540萬元（約640萬美元），分別以2024年1月至2024年5月到期的不同期限應付票據的形式，其中 分別由總額為人民幣1590萬元（約230萬美元）和人民幣4540萬元（約640萬美元）的現金作抵押。

於2022年1月17日，我們從中國農業銀行獲得一筆最高金額為人民幣10，000，000元（約1，400，000美元）的一年期融資，按中國人民銀行（“中國人民銀行”）短期貸款基準利率的105%計息，即每年3. 85%計息。該貸款由我們的首席執行官李雲飛先生和李雲飛先生的妻子袁清輝女士擔保，並由一個不相關的第三方江蘇省信用融資擔保有限公司擔保， Ltd.我們於2022年1月20日借入人民幣1000萬元（約140萬美元），期限至2023年1月16日。我們已於2023年1月5日提早償還人民幣1000萬元 （約140萬美元）。於2023年1月6日，我們借入了一筆為期一年的定期貸款人民幣10百萬元（約140萬元），為期一年至2024年1月4日，按中國人民銀行短期貸款基準利率的120%計息， 年利率為3. 85%，其他條款及擔保維持不變。

於2022年2月9日，我們從江蘇高淳農村商業銀行獲得一筆最高金額為人民幣10，000，000元（約1，400，000美元）的為期一年的融資，按中國人民銀行（“中國人民銀行”）短期貸款基準利率的124%計息，即年利率為4. 94%。該設施由我們的首席執行官李雲飛先生和李雲飛先生的妻子袁清輝女士 擔保。我們於2022年2月17日借款人民幣1000萬元（約140萬美元），期限至2023年1月28日。本公司於2023年1月16日償還人民幣10，000，000元（約1，400，000美元）。 於2023年1月17日，我們借入了一筆為期一年的貸款人民幣10百萬元（約140萬美元），按中國人民銀行短期貸款基準利率的129%計息，年利率為4. 70%，期限至2024年1月13日。

於2022年3月8日，我們從中國浙商銀行獲得為期一年的融資，有限公司上虞分公司，最高金額為人民幣1000萬元（約140萬美元），年利率為5.5%。該融資由BAK Asia及我們的首席執行官李雲飛先生持有的CBAK Power 100%股權擔保。我們在同一天借款了人民幣1000萬元 （約140萬美元）。於二零二二年五月十七日，我們提前償還貸款本金及相關貸款利息。

於2022年4月28日，我們從中國工商銀行南京高淳分行獲得為期三年的 融資，最高金額為人民幣12百萬元（約170萬美元），期限為2022年4月21日至2025年4月21日。該設施由公司首席執行官李雲飛先生和 李雲飛先生的妻子袁清輝女士擔保。根據該融資，我們於2022年4月29日借款人民幣1000萬元（約150萬美元），年利率為3. 95%，期限至2023年4月29日。我們於2023年4月19日償還了人民幣10百萬元（約140萬美元）。於2023年4月20日，我們又借入了人民幣10百萬元（約1. 4百萬美元）的一年期貸款，按中國人民銀行短期貸款基準利率的102. 5% 計息，年利率為3. 90%，期限至2024年4月19日。

於2022年6月22日，我們從中國浙商銀行股份有限公司獲得另一筆為期一年的 融資，有限公司上虞分公司，最高金額為人民幣1000萬元（約140萬美元）， 年利率為4.5%。該融資由BAK Asia及我們的首席執行官李雲飛先生持有的CBAK Power 100%股權擔保。 公司於同日借款人民幣1000萬元（約140萬美元），借款期限至2023年6月21日。2022年11月10日，我們 提前償還了貸款本金及相關貸款利息。

於2022年9月25日，我們與江蘇高淳農村商業銀行訂立了另一項 為期一年的定期融資，最高金額為人民幣900萬元（約130萬美元） ，年利率為4. 81%。該融資由BAK Investment和我們的首席執行官 Mr. Yunfei Yuan Qinghui Yuan。我們於2022年9月27日借款人民幣900萬元（約130萬美元），期限至2023年9月24日。我們於2023年9月24日償還貸款。

我們與江蘇高淳農村商業銀行訂立另一項為期一年的定期融資 ，最高金額為人民幣9，000，000元（約1，200，000美元），年利率為 4. 6%，有效期為2023年9月27日至2024年8月31日。該融資由BAK Investment和公司首席執行官李雲飛先生以及李雲飛先生的妻子袁清輝女士持有的CBAK南京100%股權提供擔保。我們於2023年9月27日借入人民幣900萬元 （約130萬美元），期限至2024年9月8日31日。

於2022年11月8日，我們與中信銀行紹興分行訂立短期 貸款協議，期限為2023年8月9日，最高金額為人民幣10百萬元（約140萬美元） ，年利率為4. 35%。我們於同日借入人民幣10，000，000元（約1，400，000美元）。我們已分別於2022年11月16日、2022年12月27日及2023年8月9日償還人民幣500萬元（約700萬美元）、人民幣200萬元（約100萬美元）及人民幣480萬元（約700萬美元）。我們與中信銀行紹興分行訂立另一份短期貸款協議，期限為一年期短期貸款協議，最高金額為人民幣20萬元（約10萬美元），期限為2022年12月27日至2023年12月27日，年利率為4. 20%。我們與中信 銀行紹興分行訂立另一份貸款協議，就短期貸款人民幣4. 8百萬元（約70萬美元），期限為2023年8月10日至2024年5月2日，年利率為4. 3%。

於2022年12月9日，我們從中信銀行獲得人民幣500萬元 （約70萬美元）的信用證，有效期至2023年10月30日，用於結算Hitrans購買。 我們使用了人民幣150萬元（約20萬美元）信用證，利率為2. 7%，為期一年，至2023年1月5日。

2023年1月7日，我們從中國郵政儲蓄銀行南京高淳支行獲得為期兩年的 貸款，最高金額為人民幣1000萬元（約140萬美元） ，期限為2023年1月7日至2025年1月6日。該設施由我們的首席執行官李雲飛先生、李雲飛先生的妻子 袁清輝女士和世邦新能源（南京）有限公司擔保，我們於2023年1月12日借款人民幣500萬元（約70萬美元），期限為一年，至2024年1月11日止，年利率為3. 65%。我們已於二零二三年六月十五日提早償還上述款項。於2023年6月27日，我們根據兩年期融資訂立另一份貸款協議，為期一年，自2023年6月27日至2024年6月26日，最高貸款金額為人民幣10，000，000元（約1，400，000美元），年利率為3. 65%。該公司於同日借款 人民幣1000萬元（約140萬美元）。該筆貸款由我們的首席執行官李雲飛先生、李雲飛先生 先生的妻子袁清輝女士和世邦新能源（南京）有限公司擔保，公司

於2023年3月29日，我們與中國銀行有限公司 訂立短期貸款協議，為期一年，自2023年3月29日至2024年3月28日，最高貸款金額為人民幣5，000，000元 （約700，000美元），年利率為3. 65%。 同日，我們借款人民幣500萬元（約70萬美元）。貸款以我們在大連的樓宇作抵押。

於2023年4月19日，我們與南京銀行高淳分行訂立短期貸款協議，為期一年，由2023年4月10日至2024年4月9日，金額為人民幣10，000，000元（約1，400，000美元），年利率為3. 7%。我們於2023年4月23日借入人民幣10，000，000元（約1，400，000美元）。貸款 由我們的首席執行官李雲飛先生和李雲飛先生的妻子袁清輝女士擔保。

2023年6月9日，我們與中國浙商銀行股份有限公司， 有限公司上虞分行訂立短期貸款協議，為期一年，自2023年6月9日至2024年6月7日，最高貸款金額 為人民幣4百萬元（約60萬美元），年利率為4. 55%。我們在同一天借款了人民幣400萬元（約60萬美元） 。我們於2023年12月22日提前償還貸款本金及相關貸款利息。

2023年7月31日，我們從中國銀行高淳分行獲得為期三年的 融資，最高金額為人民幣1000萬元（約140萬美元），期限為2023年7月31日至2026年7月30日。該設施由我們的首席執行官李雲飛先生和李雲飛先生的妻子袁清輝女士擔保。根據該融資，我們於2023年7月31日借入人民幣10百萬元（約140萬美元），年利率為3. 15%。

於2023年8月3日，我們與中國銀行訂立短期貸款協議，為期一年，自2023年8月3日至2024年8月2日，最高金額為人民幣10百萬元（約140萬美元），年利率為3. 55%。我們於2023年9月27日借款人民幣1000萬元（約140萬美元）。貸款以我們在大連的樓宇作抵押。

我們從 中國農業銀行借了一系列承兑匯票，總金額為人民幣460萬元（約70萬美元），期限為2024年4月，該等承兑匯票由 現金總額為人民幣460萬元（約70萬美元）作抵押。

我們從 中國浙商銀行股份有限公司瀋陽分行借入了一系列承兑匯票，總金額為人民幣1.74億元（約2450萬美元），到期期限為 2024年1月至6月，該匯票由我們的現金總額為人民幣1.74億元（約2450萬美元）作抵押。

我們從 中國浙商銀行股份有限公司上虞分行借入了一系列承兑匯票，共計人民幣1.099億元（約1550萬美元），適用於 2024年1月至6月到期的各種期限，以我們總額為人民幣1.063億元的現金作抵押（約1500萬美元）（附註3）及本公司 應收票據總額為人民幣200萬元（約300萬美元）。

截至2024年6月，我們從 招商銀行大連分行借入了一系列承兑匯票，總金額為人民幣930萬元（約130萬美元），期限為不同， 以現金總額為人民幣930萬元（約130萬美元）作抵押。

截至2024年1月，我們從 中國銀行有限公司借入了一系列承兑匯票，總金額為人民幣490萬元（約70萬美元），其期限為不同， 以我們的現金總額為人民幣490萬元（約70萬美元）作抵押。

我們從 江蘇高淳農村商業銀行借入了一系列承兑匯票，總金額為3060萬令吉（約430萬美元），期限為2024年3月至 4月，該匯票由我們的現金總額為3060萬元（約430萬美元）作抵押。

我們從 中信銀行借了一系列承兑匯票，總金額為人民幣40萬元（約10萬美元），期限至2024年3月止， 以現金總額為人民幣60萬元（約10萬美元）作抵押。

我們從 寧波銀行紹興上虞分行借入了一系列承兑匯票，總金額為人民幣670萬元（約90萬美元），期限至2024年5月， 以我們的現金總額為人民幣670萬元（約90萬美元）作抵押。

截至2023年12月31日，我們有280萬美元的未使用承諾銀行融資。我們計劃在到期時續延這些貸款，並打算在未來通過銀行借款籌集額外資金 ，以滿足我們的日常現金需求（如有需要）。

投資者的股權和債務融資

此外，我們過去還通過私募、註冊 直接發行以及其他股權和債務融資獲得資金：

2016年7月28日，本公司與周繼平先生和李大偉先生簽訂證券購買協議，以每股2.5美元的價格發行和出售總計2，206，640股本公司普通股，總代價約為552萬美元。2016年8月17日，本公司向兩名投資者發行了上述 股票。

2017年2月17日，我們與包括我們的首席執行官李雲飛先生在內的八位個人投資者各自簽署了一份諒解書 ，這些股東原則上同意認購 我們的普通股新股份，總額為1000萬美元。發行價乃參考 新股發行前的市價釐定。於二零一七年一月，股東向我們支付合共210萬元作為可退還誠意金，其中，李先生。 李雲飛同意認購總額為112萬美元的新股，並支付可退還的誠意金20萬美元。2017年4月和5月，我們從這些股東那裏收到了960萬美元的現金。2017年5月31日，我們與 這些投資者簽訂了一份證券購買協議，據此，我們同意向這些投資者發行總計6，403，518股普通股，購買價格 每股1.50美元，總價為960萬美元，其中包括向李雲飛先生發行的764，018股股份。2017年6月22日，我們向投資者發行了股票。向投資者發行股票是根據 證券法第4（a）（2）條規定的豁免進行的。2019年，根據證券購買協議並經投資者同意，我們向該等投資者返還 部分誠意金966，579美元（約人民幣6，700，000元）。

2019年1月7日，李大偉先生和 李雲飛先生各自與CBAK Power和天津新能源簽署了一份協議，據此天津新能源轉讓其向CBAK Power約340萬美元的貸款權利 （人民幣23，980，950元）及170萬美元（人民幣11，647，890元）（合計510萬美元，“第一筆債務”）。同日，本公司與 李大偉先生及李雲飛先生簽訂了一份註銷協議。根據註銷協議的條款，李大偉先生和李雲飛先生同意註銷 第一債務，以分別交換3，431，373股和1，666，667股公司普通股，交換價為每股1.02美元。在收到股份後，債權人解除了公司與 第一筆債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

於2019年4月26日，俊朗先生、黃女士各自於2019年4月26日完成。 京世與亞洲EVK能源汽車有限公司（“Asia EVK”）與CBAK電力和天津新能源訂立協議，據此，天津新能源轉讓其向CBAK電力約30萬美元貸款的權利（人民幣2，225，082元）、100萬美元（人民幣912，204元） 和520萬美元（人民幣35，406，036元）（統稱為570萬美元，“第二筆債務”）分別支付給郎俊先生、荊石女士和Asia EVK 。同日，本公司與朗俊先生、石靜女士及Asia EVK（債權人）訂立解除協議。 根據註銷協議的條款，債權人同意註銷第二筆債務，以分別交換300，534股、123，208股和4，782，163股公司普通股，交換價為每股1.1美元。在收到股份後， 債權人解除了公司與第二筆債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

On June 28, 2019, each of Mr. Dawei Li and Mr.Yunfei Li entered into an agreement with CBAK Power to loan approximately $1.4 million (RMB10,000,000) and $2.5 million (RMB18,000,000), respectively, to CBAK Power for a terms of six months (collectively $3.9 million, the “Third Debt”). The loan was unsecured, non-interest bearing and repayable on demand. On July 16, 2019, each of Asia EVK and Mr. Yunfei Li entered into an agreement with CBAK Power and Dalian Zhenghong Architectural Decoration and Installation Engineering Co. Ltd. (the Company’s construction contractor) whereby Dalian Zhenghong Architectural Decoration and Installation Engineering Co. Ltd. assigned its rights to the unpaid construction fees owed by CBAK Power of approximately $2.8 million (RMB20,000,000) and $0.4 million (RMB2,813,810) (collectively $3.2 million, the “Fourth Debt”) to Asia EVK and Mr. Yunfei Li, respectively. On July 26, 2019, we entered into a cancellation agreement with Mr. Dawei Li, Mr. Yunfei Li and Asia EVK (the creditors). Pursuant to the terms of the cancellation agreement, Mr. Dawei Li, Mr. Yunfei Li and Asia EVK agreed to cancel the Third Debt and Fourth Debt in exchange for 1,384,717, 2,938,067 and 2,769,435 shares of common stock of the Company, respectively, at an exchange price of $1.05 per share. Upon receipt of the shares, the creditors released the Company from any claims, demands and other obligations relating to the Third Debt and Fourth Debt.

2019年10月10日，毛世斌先生、王麗娟女士和沈平先生分別與CBAK Power和鄭州比克新能源汽車有限公司簽訂協議，鄭州比克新能源汽車有限公司（該公司的 供應商），有限公司將其對CBAK Power欠下的未付存貨成本的權利分別轉讓給毛世斌先生、王麗娟女士和沈平先生，其中約210萬美元（人民幣15，000，000元）、100萬美元（人民幣7，380，000元）和100萬美元（人民幣7，380，000元）（統稱為420萬美元，"第五筆債務"）。

2019年10月14日，我們與劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士和申平先生（債權人）簽訂了撤銷 協議。根據註銷 協議的條款，劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士和沈平先生同意註銷並轉換第五筆債務和未支付的 誠意金，分別換取528，053股、3，536，068股、2，267，798股和2，267，798股公司普通股，交易價格為每股0.6美元。在收到股份後，債權人解除了公司與第五筆債務和未付保證金有關的任何索賠、要求和其他義務 。

2020年4月27日，我們與亞洲EVK李雲飛先生和沈平先生簽訂了一份註銷協議，他們向CBAK Power貸款總額約430萬美元（“第六筆 債務”）。根據註銷協議的條款，債權人同意註銷第六筆債務，以交換價格每股0.48美元，換取總計 8，928，193股公司普通股。根據貸款金額，分別向李雲飛先生、Asia EVK先生和申品先生發行了2，062，619股、2，151，017股和4，714，557股。收到股份後， 債權人解除了公司與第六筆債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

於2019年7月24日，我們與Atlas Sciences，LLC（以下簡稱“賣方”）訂立證券購買協議，據此，我們向賣方發出承兑票據（以下簡稱“附註I”）。票據I的原始本金額為1，395，000美元，按年利率10%計息， 將於發行後12個月到期，除非根據其條款提前支付或贖回。本公司在原發行折扣125，000元及支付20，000元費用後，收到所得款項1，250，000元。

於2019年12月30日，我們與Atlas Sciences，LLC訂立了第二份 證券購買協議，據此，本公司向代理人發行了一份承兑票據（“附註II”） 。票據II的原始本金額為1，670，000美元，按年利率10%計息，將於發行後12個月到期，除非根據其條款提前支付或贖回。在 原始發行折扣150000美元后，我們收到了150000美元的收益，並支付了20000美元的費用。

2020年1月27日，我們簽訂了一份交換協議（“第一份交換協議”），根據該協議，我們和招標人同意（i）分割一張原本金額等於100美元的新本票，000（“分割承兑票據”）從本公司於2019年7月24日向該公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中，其原始本金額為 1，395，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行160，256股公司普通股， 每股面值0.001美元，以發行該分割承兑票據。

2020年2月20日，我們簽訂了另一份 交換協議（“第二份交換協議”），根據該協議，公司和分包商同意（i）分割一張原本金額等於100美元的新本票，000（“分割承兑票據”） 從本公司於2019年7月24日向承租人發行的若干承兑票據的未償還餘額中，其原始 本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行207，641股公司的 普通股，每股面值為0.001美元。

2020年4月28日，我們簽訂了第三份交換協議 （“第三份交換協議”），根據該協議，公司和分包商同意（i）分割 一張原本金額等於100美元的新本票，000（“分割承兑票據”）從本公司於2019年7月24日向該公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中，其原始本金額為 1，395，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行312，500股公司普通股， 每股面值0.001美元。

2020年6月8日，我們簽訂了第四份交換協議 （“第四份交換協議”），據此，本公司和本公司同意（i）從本公司於2019年7月24日向本公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割 一張原本金額等於100，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割 本票交換為發行271，739股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年6月10日，我們簽訂了第五份交換協議 （“第五份交換協議”），根據該協議，本公司和本公司同意（i）從本公司於2019年7月24日向本公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割 一張原本金額等於150，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割 本票交換為發行407，609股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年7月6日，我們簽訂了第六份交換協議（“第六份交換協議”），根據該協議，本公司和本公司同意（i）從本公司於2019年7月24日向本公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割 一張原本金額等於250，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割 本票交換為發行461，595股公司普通股，每股面值0.001美元。

於2020年7月8日，我們與招標人訂立了若干交換 協議，據此，本公司和招標人同意（i）從本公司於2019年12月30日向招標人發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割一張原本金額等於250，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，670，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行 453，161股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年7月29日，我們簽訂了第七份交換協議（“第七份交換協議”），據此，公司和代理商同意（i） 從公司於2019年7月24日向代理商發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割一張原本金額等於365，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將 分割承兑票據交換為 發行576，802股公司普通股，每股面值0.001美元。

於2020年10月12日，我們與承銷商訂立了一項承兑票據修訂案（“修訂案”），據此，承銷商有權隨時根據其選擇將全部或任何部分票據未償還餘額轉換為 公司普通股股份，直至票據未償還餘額已悉數支付為止。每次轉換的轉換價將根據以下公式計算： 80%乘以公司普通股在緊接適用 轉換前十（10）個交易日的最低收盤價。儘管有上述規定，在任何情況下，轉換價都不會低於1美元。

根據該修正案，2020年10月13日， 我們將部分票據未償還餘額交換為發行709，329股公司普通股，每股面值 為0.001美元。

2020年10月20日，本公司將票據項下的剩餘餘額778，252美元交換為發行329，768股普通股，每股面值0.001美元。

2020年11月5日，Tillicum Investment Company Limited與CBAK南京公司及深圳市易達實業有限公司簽訂協議（本公司的設備供應商） 據此，深圳市易達實業有限公司轉讓其對CBAK Power欠下的未付設備費用約 美元的權利（人民幣75，000，000元）（“第七筆債務”）。

於2020年11月11日，我們與Tillicum Investment Company Limited簽訂了一份註銷協議。根據註銷協議的條款，Tillicum Investment Company Limited同意以每股3.5美元的交換價格註銷第七債務，以換取3，192，291股公司普通股。在收到股份後，債權人解除了公司與 第七債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

2020年12月8日，我們與某些機構投資者簽訂了證券購買協議，據此，我們以登記直接發售的方式發行了總共 9，489，800股本公司普通股，每股購買價為5.18美元，以及購買總共3，795股的認股權證，920股公司普通股，行使價為每股6.46美元，可自發行日期起36個月內行使（統稱為“2020年認股權證”），總收益約為4916萬美元，扣除配售代理費用及本公司應付的其他發行費用前。

2021年2月8日，我們與相同的投資者簽訂了另一份 證券購買協議，據此，我們以登記直接發售的方式發行了總計8，939，976股公司普通股，每股購買價為7.83美元。此外，我們向投資者（i）同時進行 私募發行A—1系列認股權證，以購買總計4，469，988股普通股，每股行使價 7.67美元，自發行之日起可行使42個月；（ii）在登記直接發售中，B系列認股權證以每股7.83美元的行使價購買總共4，469，988股普通股，自發行日期起可行使90天； 及（iii）在登記直接發售中，A—2系列認股權證可購買最多2，234，992股普通股，每股行使價為 7.67美元，自發行日期起可行使45個月。在扣除配售代理費用和本公司應付的其他發行費用之前，我們從註冊直接發行和同期私募獲得了約7000萬美元的總收益 。

於2021年5月10日，我們與本公司尚未行使的 系列B認股權證持有人訂立了該修訂 第1號（“B系列認股權證修訂”）。根據B系列認股權證修訂，B系列認股權證的期限由2021年5月11日延長至2021年8月31日。

截至2021年8月31日，我們尚未收到投資者發出的任何 行使B系列權證的通知，該系列權證連同A—2系列權證均已到期。截至2023年12月31日 ，我們未收到投資者要求行使2020年認股權證的通知，該等認股權證亦已到期。

We currently are expanding our product lines and manufacturing capacity in our Dalian and Nanjing facilities, which require more funding to finance the expansion. We may also require additional cash due to changing business conditions or other future developments, including any investments or acquisitions we may decide to pursue. We plan to renew our bank loans upon maturity, if required, and plan to raise additional funds through bank borrowings and equity financing in the future to meet our daily cash demands, if required. However, there can be no assurance that we will be successful in obtaining such financing. If our existing cash and bank borrowing are insufficient to meet our requirements, we may seek to sell equity securities, debt securities or borrow from lending institutions. We can make no assurance that financing will be available in the amounts we need or on terms acceptable to us, if at all. The sale of equity securities, including convertible debt securities, would dilute the interests of our current shareholders. The incurrence of debt would divert cash for working capital and capital expenditures to service debt obligations and could result in operating and financial covenants that restrict our operations and our ability to pay dividends to our shareholders. If we are unable to obtain additional equity or debt financing as required, our business operations and prospects may suffer.

下表列出了我們在所示 期間的現金流量摘要：

(所有金額均以千美元為單位)

經營活動

截至2023年12月31日的財年，經營活動提供的現金淨額為4,650萬美元。2023年經營活動提供的現金淨額主要是由於我們的淨收益為1,710萬美元(未計物業、廠房和設備處置虧損、長期資產減值準備、減值 股權投資損失，不包括非現金折舊和攤銷、存貨減記、基於股份的補償和權證負債公允價值變動)，貿易和應付票據增加1,680萬美元，庫存減少1,120萬美元，深圳BAK電池有限公司應收貿易減少。深圳北控股份有限公司(“深圳北控”)為540萬美元，但因貿易及應收票據增加300萬美元而抵銷。

截至2022年12月31日的財年，經營活動提供的現金淨額為1,510萬美元。2022年經營活動提供的現金淨額主要歸因於我們的淨收益為690萬美元(未計財產、廠房和設備處置損失、長期資產減值費用、減值 商譽費用，不包括非現金折舊和攤銷、存貨減記、基於股份的補償和認股權證負債公允價值變化 )，應收貿易和票據減少2100萬美元，預付款和其他應收賬款減少710萬美元，應付貿易及票據增加760萬美元，抵銷因存貨增加2,400萬美元及深圳BAK應收貿易增加350萬美元所抵銷。

投資活動

在截至2023年12月31日的財年中，用於投資活動的淨現金為4230萬美元。用於投資活動的現金淨額包括購買物業、廠房、設備和在建工程3,110萬美元，權益法投資4,000,000美元，以及為收購長期投資支付的按金7,100,000美元。

在截至2022年12月31日的財年中，用於投資活動的淨現金為790萬美元。2022年，用於投資活動的現金淨額主要用於購買物業、廠房和設備以及在建工程，總計1,240萬美元，由出售Hitrans股權所收到的450萬美元現金抵銷。

融資活動

在截至2023年12月31日的財年中，融資活動提供的現金淨額為1,860萬美元。截至2023年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額主要包括3,610萬美元的銀行借款及170萬美元的融資租賃，但部分由償還1,800萬美元的銀行借款及90萬美元的融資租賃所抵銷。

在截至2022年12月31日的財年中，融資活動提供的淨現金為560萬美元。於截至2022年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額主要包括2,160萬美元的銀行借款、150萬美元的非控股權益注入及150萬美元的融資租賃，但由償還1,460萬美元的銀行借款及償還葉俊南先生的370萬美元貸款部分抵銷。

截至2023年12月31日，我們的信貸安排和信用額度下的未償還本金如下：

(所有金額均以千美元為單位)

資本支出

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年中，我們的資本支出分別為3070萬美元和1240萬美元。我們2023年的資本支出主要用於大連、南京和浙江工廠的建設。下表列出了我們的資本支出在指定期間的使用情況 。

(所有金額均以千美元為單位)

我們估計，2024財年我們的總資本支出將達到約3,000萬美元。這些資金將用於建設新的工廠和新的生產線和電池模塊包裝 生產線。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務信息是根據美國公認會計原則編制的，它要求我們做出判斷、估計和假設，以影響(1)我們資產和負債的報告金額，(2)每個會計期間結束時我們或有資產和負債的披露，以及(3)每個會計期間報告的收入和支出金額。我們根據自己的歷史經驗、對當前業務和其他情況的瞭解和評估，以及基於現有信息和合理假設對未來的預期，持續評估這些估計， 這些共同構成了我們對其他來源不太明顯的問題做出判斷的基礎。由於使用估計數是財務報告流程的一個組成部分，因此我們的實際結果可能與這些估計數不同。 我們的一些會計政策在應用時需要更高程度的判斷力。

在審閲我們的財務報表時， 還應考慮以下因素：（1）我們對關鍵會計政策的選擇，（2）影響 這些政策應用的判斷和其他不確定因素，以及（3）報告結果對條件和假設變化的敏感度。我們認為， 以下會計政策涉及編制財務報表時使用的最重要判斷和估計。

我們認為以下是最重要的會計政策：

收入確認

當我們的客户獲得 承諾商品或服務的控制權時，我們確認收入，金額反映了其預期為交換該等商品而獲得的對價。我們按照ASU No. 2014—09中規定的五步模式確認收入：（i）識別與客户的合同；（ii）識別合同中的履約義務；（iii）確定交易價格；（iv）將交易價格 分配至合同中的履約義務；以及（v）在我們履行履約義務時確認收入。

產品銷售收入在 客户獲得對我們產品的控制權時確認，這發生在某個時間點，通常在交付給客户時。如果確認的資產的預期攤銷期限為 一年或更短或金額無關緊要，我們將在發生合同時支出獲得合同的增量 成本。

產品銷售收入的記錄為扣除為與客户的合同中提供的適用折扣和折讓而建立的儲備金。

產品收入準備金（被分類為產品收入的減少）通常以以下類別為特徵：折扣和退貨。這些準備金是基於 對相關銷售所賺取或索賠金額的估計，並被分類為應收賬款的減少，因為 金額應支付給我們的客户。

長期資產減值準備

長期資產（包括物業、廠房及設備、預付 土地使用權、租賃資產及無形資產）在事件或情況變化顯示 資產賬面值可能無法收回時進行減值審查。

將持有和使用的長期資產的可收回性是通過將資產的賬面值與該資產預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果資產的賬面值超過其估計未貼現未來現金流量，則減值費用 按資產賬面值超出資產公允價值的金額確認。

貿易應收賬及應收票據  和當前預期信貸 損失

應收貿易賬款和應收票據按 發票金額（扣除呆賬備抵和銷售退貨）入賬。呆賬備抵是公司 對公司現有應收貿易賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。

2016年6月，FASB發佈了ASU No. 2016—13， 金融工具—信貸損失，引入了基於預期損失的方法來估計某些類型 的金融工具的信貸損失，包括但不限於貿易和其他應收款以及租賃淨投資。公司評估 貿易應收款和其他流動資產在ASC 326的範圍內。本公司已識別貿易應收款項和其他流動資產的相關風險特徵 ，其中包括本公司提供的服務或產品的規模、類型或這些特徵的組合 、歷史信用損失經驗、當前經濟狀況、未來經濟狀況的支持性預測 ，以及評估全期預期信用損失時的任何收回，影響預期信用損失分析的其他關鍵因素包括可能影響公司應收款信用質量的行業特定因素。 在每個季度根據公司的具體事實和情況進行評估。所有前瞻性陳述，就其性質而言， 受風險和不確定性，其中許多是本公司無法控制的。此外，還考慮了外部數據和宏觀經濟因素 。

公司於2023年1月1日採用了修改後的追溯方法，採用了該ASC 326和幾個相關的ASU。於2023年1月1日，採納後，流動資產的預期信貸虧損撥備為230萬美元。截至2023年12月31日止年度，公司錄得100萬美元的預期信貸損失。截至2023年12月31日，流動資產中記錄的預期信貸虧損撥備為320萬美元。

本公司根據預期信貸虧損法對應收貿易賬款計提撥備，並在被視為無法收回時撇銷應收貿易賬款。本公司 在評估預期信貸損失時會考慮歷史核銷經驗、客户特定事實及經濟狀況。 影響預期信貸損失分析的其他關鍵因素包括客户人口統計、在正常業務過程中 向客户提供的付款條款，以及可能影響公司應收款的行業特定因素。 每個季度根據公司的具體事實和情況進行評估。

未付應收賬款餘額 應逐一審核是否可收回。賬户餘額在所有收款手段用完後從津貼中註銷，恢復的可能性被認為微乎其微。

盤存

存貨按成本或 可變現淨值兩者中較低者列賬。存貨成本採用加權平均成本法確定，其中包括採購存貨並將其運至現有地點和條件時發生的 支出。對於產成品和在製品， 成本包括基於正常操作能力的生產間接費用的適當份額。可變現淨值是正常業務過程中的估計售價減去合理可預測的完工、處置和運輸成本。

我們記錄其庫存的估計 過時或可變現淨值減少的調整，其金額等於庫存成本與估計可變現淨值 之間的差額。在確認損失時，為該存貨建立了新的成本基礎，而事實和情況的後續變化 不會導致新建立的成本基礎的恢復或增加。

保修

我們為 所有產品提供製造商保修。我們為銷售的產品累積保修準備金，其中包括我們對維修 或更換保修期內產品的預計成本的最佳估計。這些估計數是基於迄今為止發生的實際索賠以及對未來索賠的性質、頻率和費用的估計數。鑑於我們當前產品的銷售歷史相對較短，這些估計在本質上是不確定的， 並且我們歷史或預計保修經驗的變化可能導致保修儲備在未來發生重大變化。 預計將在未來12個月內產生的保修準備金部分計入應計負債及其他，而 剩餘餘額計入綜合資產負債表的其他長期負債。

政府補助金

我們在中國的子公司根據中國政府的相關政策從中國當地政府機構獲得政府 補貼。一般而言，我們將收到的 政府補貼作為收入的一部分呈列，除非收到的補貼指定用於補償特定費用， 已通過抵銷特定費用（如研發費用、利息費用和搬遷費用）入賬。 收到的未獲得的政府補貼將被推遲確認，直至能夠滿足確認的標準為止。

適用於土地的補助金在其上建設的可折舊設施的使用壽命內攤銷。對於研究和開發費用，我們將政府補助金 與補助金審批文件中規定的研究和開發活動費用在發生時的相應期間 進行匹配和抵銷。

基於股份的薪酬

我們採納了ASC主題718的條款，其中 要求我們根據授予日期的公允價值計量和確認股權工具獎勵的補償費用。 成本在歸屬期（或必要的服務期）內確認。ASC主題718還要求我們根據當前公允價值計量 負債分類獎勵的成本。獎勵的公允價值將於其後在每個報告日期 至結算日期重新計量。必要服務期內公允價值的變動確認為 該期間內的補償成本。此外，ASC主題718要求我們在計算與基於股票的補償相關的費用時估計損失。

每項購股權獎勵的公允價值於授出日期採用柏力克—舒爾斯期權估值模式估計 。預期波動率基於我們在美國上市普通股的歷史波動率 和其他相關市場信息。我們使用歷史數據來估計估值模型中使用的股票期權 行使和員工離職行為。授出購股權的預期期限源自購股權定價模型的 輸出，並代表所授出購股權預期尚未行使的期間。由於 購股權一旦行使，將主要在美國資本市場交易，因此在購股權合同 期限內的期間內的無風險利率是基於授予時有效的美國國債收益率曲線。

認股權證法律責任

對於未與本公司 股票掛鈎的認股權證，本公司在每個資產負債表日將已發行認股權證的公允價值記錄為負債，並將 估計公允價值的變動記錄為非現金收益或虧損，記錄在綜合經營及全面收益表中。權證負債 在資產負債表中按公允價值確認（第3層）。該等認股權證之公平值乃採用二項式 模式釐定。

會計準則的變化

有關相關聲明的討論，請參閲我們的綜合財務報表附註2“重要會計政策及實務概要—最近採納的會計準則”。

匯率

我們中國附屬公司的財務記錄 以人民幣保存。為編制財務報表，我們已將人民幣金額換算為美元。資產負債表上 我們的資產和負債金額採用資產負債表日期的收盤匯率換算。 收入、支出、收益和虧損均採用該等財務報表所涵蓋期間的平均匯率換算 。換算產生的調整（如有）計入資產負債表股東權益部分的累計其他全面收益。所有其他原始以人民幣入賬並換算為美元的金額均採用確認日期的收市匯率換算 。因此，計算這些比較中金額的匯率 逐年不同。

在編制我們的財務報表時，用於將人民幣金額折算為美元的匯率如下：

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 。

不適用。

項目8.財務報表和補充數據

財務報表

CBAK能源科技公司及附屬公司

合併財務報表

在過去幾年裏

2022年12月31日和2023年

CBAK能源科技公司

及附屬公司

目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致CBAK Energy Technology，Inc.的股東和董事會 。

對財務報表的幾點看法

我們審計了隨附的CBAK Energy Technology，Inc.的合併 資產負債表。及子公司（以下簡稱“本公司”）截至2023年12月31日止年度的相關合並 經營及全面虧損、股東權益變動及現金流量表，以及相關附註（統稱“合併財務報表”）。我們認為，綜合 財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日的綜合財務狀況，以及截至2023年12月31日止年度的綜合經營成果和現金流量，符合美國公認 會計原則。

我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計（美國）（PCAOB），根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制—綜合框架（2013）中確立的標準和我們3月15日的報告，截至2023年12月31日， 公司對財務報告的內部控制， ，2024年，由於重大缺陷，對公司財務報告內部控制 表示了不利意見。

持續經營的企業

隨附綜合財務報表 乃假設本公司將持續經營而編制。如綜合財務報表附註1所述， 截至2023年12月31日，本公司存在營運資金不足、經常性淨虧損累計虧損及重大短期債務責任 到期時間不足一年。所有這些因素都令人懷疑其能否繼續作為一個持續的 企業。管理層有關該等事宜的計劃亦於綜合財務報表附註1討論。此等 合併財務報表不包括可能因此不確定性結果而導致的任何調整。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表 發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的 標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報表 是否不存在由於錯誤或欺詐而導致的重大錯報。我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報風險 （無論是由於錯誤還是欺詐），以及執行程序應對這些風險。 這些程序包括在測試基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計 還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體 列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及 (2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。

持續經營的企業

隨附綜合財務報表 乃假設本公司將持續經營而編制。如綜合財務報表附註1所述， 截至2023年12月31日，本公司存在營運資金不足、經常性淨虧損累計虧損及重大短期債務責任 到期時間不足一年。本公司有合同義務，如設備採購承諾、建築工程成本、應付款、向子公司注資和短期貸款（統稱“義務”）。 目前管理層的預測和相關假設表明，他們有能力通過管理 支出，並在必要時獲得額外債務融資、現有董事和股東貸款以及私募股權 以獲得額外資金以滿足其運營需要來履行義務。如果獲得此類融資的能力受到限制， 公司可以通過減少資本支出和其他運營支出來管理現金流出，以履行債務。

我們將管理層對 公司持續經營能力的評估確定為關鍵審計事項。管理層作出判斷，得出結論認為， 公司的計劃很可能會得到有效實施，並將提供必要的現金流，以在公司到期時為 的債務提供資金。具體而言，在確定可能 公司的計劃將得到有效實施時，影響最大且主觀性最大的判斷包括其 預測經營現金流基礎的收入增長和毛利率假設，其減少資本支出和其他經營支出的能力，其從資本市場獲得資金的能力以及從現有董事和股東獲得貸款的能力。審計管理層作出的判斷 需要高度的審計師判斷和更大程度的審計工作。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 包括（除其他外）：（i）測試與管理層對公司 持續經營能力的評估相關的控制措施的有效性，包括與評估管理層制定 預測經營現金流量估計的過程的適當性相關的控制措施；（ii）測試管理層預測經營現金流的關鍵假設， 包括收入增長、毛利率和經營費用假設；（iii）評估本公司將能夠 從資本市場獲得資金的可能性；（iv）評估本公司將能夠減少資本支出 和其他運營支出的可能性（如有需要）；及（v）評估公司將能夠從 現有董事和股東獲得貸款的可能性。

庫存減記

如綜合財務報表附註5所述，存貨按成本或可變現淨值兩者中較低者列賬，成本按加權平均成本法釐定。 根據管理層對未來需求和 市場條件的假設，記錄潛在過時或滯銷存貨的減記。截至2023年12月31日止年度，本公司錄得存貨減記360萬美元。存貨包括 已減記至公司對其可變現價值的最佳估計值的項目，其中包括考慮各種 因素。

我們將庫存減記確定為關鍵的 審計事項。該公司對未來降價的決定是主觀的。具體地説，在評估公司的銷售策略和相關的庫存減價假設如何影響庫存的可變現價值時，審計師的判斷具有高度的主觀性。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 除其他外包括：（i）測試與管理層評估存貨減記過程有關的控制措施的有效性，包括與評估管理層制定可變現淨值估計數的過程的適當性有關的控制措施；（ii）在存貨清點過程中觀察存貨的實物狀況；（iii）通過考慮歷史趨勢和 與審計其他領域獲得的證據的一致性，測試 關於質量、損壞、未來需求、銷售價格和市場條件的假設的合理性；並與產品團隊內的個人一起證實這些假設 ；以及（iv）評估公司對滯銷和過時存貨的存貨成本對可變現淨值的調整 ，方法是（1）將可變現淨值調整的歷史估計與存貨成本的實際調整進行比較，以及（2）分析 計量日期之後的銷售額。

長期資產減值評估

如綜合 財務報表附註2（f）和附註7所述，當事件或情況變化表明 資產的賬面值可能無法收回時，公司會對長期資產進行減值檢查。將持有和使用的長期資產的可收回性是通過比較資產的賬面值與預期由資產產生的估計未貼現未來現金流量來計量的。如果資產的賬面值 超過其估計未貼現未來現金流量，則按資產賬面值 超出資產公允價值的金額確認減值費用。公允價值一般根據市場報價（如有） 或貼現現金流量分析計量。根據所進行的分析，本公司在截至2023年12月31日止年度確認了710萬美元的長期資產減值損失。

我們將 長期資產減值評估確定為關鍵審計事項，因為管理層在 未來現金流預測中使用了重大估計和假設，包括預期生產和銷售量、生產成本、運營費用和應用於這些預測未來現金流的貼現率 。執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要 高度的審計師判斷和更多的工作。

Addressing the matter involved performing procedures and evaluating audit evidence in connection with forming our overall opinion on the consolidated financial statements. These procedures included the following, among others: (i) testing the effectiveness of controls relating to management’s impairment assessment on of long-lived assets, including controls relating to fair value determination of the long-lived assets; (ii) evaluating the appropriateness of the valuation model, by reviewing the valuation report and the calculation schedules prepared by the management and third party valuation specialists engaged by the Company (iii) comparing the methodology used by the Company, that is, recoverable amount calculations based on future discounted cash flows, to industry practice and testing the completeness and accuracy of the underlying data used in the projections; (iv) assessing the reasonableness of the significant assumptions used in the calculations, which comprised of, amongst others, expected production and sales volumes, production costs, operating expenses and discount rates, by comparing them to external industry outlook reports from a number of sources and by analyzing the historical accuracy of management’s estimates; (v) evaluating the competence, capabilities and objectivity of the professionals engaged by the Company; and (vi) involving our valuation specialists to assist us with assessing the appropriateness of the valuation methodologies and the reasonableness of assumptions used, including the discount rates.

本期預期信貸損失撥備（“CECL”）

As discussed in Note 2 (d) to the consolidated financial statements, the Company adopted ASU No. 2016-13, Financial Instruments-Credit Losses (codified as Accounting Standard Codification Topic 326) and several associated ASUs on January 1, 2023 using a modified retrospective approach. The Company assessed that trade receivable and other current assets are within the scope of ASC 326. The Company has identified the relevant risk characteristics of trade receivables and other current assets which include size, type of the services or the products the Company provides, or a combination of these characteristics, the historical credit loss experience, current economic conditions, supportable forecasts of future economic conditions, and any recoveries in assessing the lifetime expected credit losses, etc. Other key factors that influence the expected credit loss analysis include industry-specific factors that could impact the credit quality of the Company’s receivables. This is assessed at each quarter based on the Company’s specific facts and circumstances. All forward looking statements are, by their nature, subject to risks and uncertainties, many of which are beyond the Company’s control. Additionally, external data and macroeconomic factors are also considered. As of January 1, 2023, upon the adoption, the expected credit loss provision for the current assets was $2.3 million. For the year ended December 31, 2023, the Company recorded $1.3 million in expected credit losses. As of December 31, 2023, the expected credit loss provision recorded in current assets was $3.5 million.

由於在評估當前 資產項目的C預期信貸虧損時涉及主觀判斷和管理層估計，以及對公司綜合財務狀況的重要性，我們將C預期信貸虧損撥備評估確定為關鍵審計事項。

Addressing the matter involved performing procedures and evaluating audit evidence in connection with forming our overall opinion on the consolidated financial statements. These procedures included the following, among others: (i) testing the effectiveness of controls relating to the assessment of allowances for CECL and assessing management’s method for developing the allowance for doubtful accounts (credit losses); (ii) evaluating the appropriateness of the valuation model, by reviewing the valuation report and the calculation schedules prepared by the management and third party valuation specialists engaged by the Company; (iii) testing the accuracy of management’s basic input in calculating CECL including aging report, historical write-offs and recoveries, on a sample basis; (iv) engaging independent valuation specialist with specialized skills and knowledge, to evaluate the reasonableness of significant assumptions and judgments made by management to estimate the allowance for credit loss, including the Company’s assessment on significant factors, and the basis of estimated loss rates applied with reference to historical default rates and forward-looking information; (v) sending confirmations to debtors to confirm the accuracy of the basic information and terms of the loan receivables and other receivable accounts; (vi) evaluating subsequent collections occurring after the balance sheet date; and (vii) evaluating the competence, capabilities and objectivity of the professionals engaged by the Company.

/S/方舟專業會計師事務所

方舟專業會計師事務所

我們自2023年以來一直擔任本公司的審計師。

香港，中國

2024年3月15日

PCAOB ID：3299

獨立註冊會計師事務所報告

致CBAK Energy Technology，Inc.的股東和董事會 。

財務報告內部控制之我見

我們審計了CBAK Energy Technology，Inc.以及 子公司截至2023年12月31日對財務報告的內部控制，基於特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制—綜合 框架（2013年框架）（COSO標準）中確立的標準。我們 認為，由於下述重大弱點對實現控制標準目標的影響， CBAK Energy Technology，Inc.截至2023年12月31日，根據COSO標準，本公司及附屬公司（“本公司”）尚未對財務報告保持有效的內部控制。

重大缺陷是指財務報告內部控制中的缺陷或缺陷組合 ，因此有合理的可能性無法及時防止或發現公司年度或中期財務報表中的重大錯報 。已確定以下重大 弱點，並納入管理層的評估：

該公司沒有適當的政策 和程序來評估關鍵文件和協議的適當會計和披露，並且沒有足夠的 會計人員在應用美利堅合眾國普遍接受的會計原則或美國公認會計原則方面具有適當水平的會計技術知識和經驗， 符合財務報告要求。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）的準則 ，審計了本公司截至2023年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日止年度的相關合並經營報表和全面虧損、股東權益變動和現金流量 以及相關附註。在確定我們審計2023年綜合財務報表所應用的審計測試的性質、時間 和範圍時，已考慮了這些重大弱點，本報告並不影響我們日期為2024年3月15日的報告 ，該報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

公司管理層負責 維持對財務報告的有效內部控制，並負責對 財務報告內部控制的有效性進行評估，這些評估包括在管理層的《財務報告內部控制年度報告》中。我們的責任 是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法 以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於本公司。

我們按照PCAOB的 標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，確定是否在所有重大方面都維持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報告內部控制的審計 包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險， 以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括 執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎 。

財務報告內部控制的定義和侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應合理詳細地準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理保證，確保交易 被記錄為必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，以及 公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來 期間的任何有效性評估的預測都有可能會因為條件的變化而導致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/方舟專業會計師事務所

方舟專業會計師事務所

我們自2023年以來一直擔任本公司的審計師。

香港，中國

2024年3月15日

PCAOB ID：3299

獨立註冊會計師事務所報告

致CBAK Energy Technology，Inc.的股東和董事會 。

對財務報表的幾點看法

我們審計了隨附的CBAK Energy Technology，Inc.的合併 資產負債表。及截至2022年12月31日止年度的相關合並 經營及全面虧損、股東權益變動及現金流量及 相關附註（統稱為“合併財務報表”）。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面公允列報了公司於2022年12月31日的財務狀況以及截至該日止年度的經營成果和現金流量，符合美國公認會計原則。

持續經營的企業

隨附綜合財務報表 乃假設本公司將持續經營而編制。如綜合財務報表附註1所述， 截至2022年12月31日，本公司有來自經常性淨虧損和到期時間不足一年的重大短期債務責任的累計赤字 。所有這些因素都令人對該公司作為一家持續經營企業的能力產生了很大的懷疑。管理層關於這些事項的 計劃也在綜合財務報表附註1中討論。該等綜合財務報表 不包括可能因此不確定性結果而導致的任何調整。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見 。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB適用的規則和法規，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的 標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，也不受委託對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及 (2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。

持續經營的企業

隨附綜合財務報表 乃假設本公司將持續經營而編制。如綜合財務報表附註1所述， 截至2022年12月31日，本公司有來自經常性淨虧損和到期時間不足一年的重大短期債務責任的累計赤字 。本公司有合同義務，如購買設備、建築工程 成本、應付款項、向子公司注資和短期貸款（統稱“義務”）。目前，管理層的 預測和相關假設表明，他們有能力通過管理支出來履行義務，如有必要， 獲得額外債務融資、從現有董事和股東獲得貸款以及私募股權以獲得額外 資金以滿足其運營需要。如果獲得此類融資的能力受到限制，公司可以通過減少資本支出和其他運營支出來管理現金流出，以履行債務。

我們將管理層對 公司持續經營能力的評估確定為關鍵審計事項。管理層作出判斷，得出結論認為， 公司的計劃很可能會得到有效實施，並將提供必要的現金流，以在公司到期時為 的債務提供資金。具體而言，在確定可能 公司的計劃將得到有效實施時，影響最大且主觀性最大的判斷包括其 預測經營現金流基礎的收入增長和毛利率假設，其減少資本支出和其他經營支出的能力，其從資本市場獲得資金的能力以及從現有董事和股東獲得貸款的能力。審計管理層作出的判斷 需要高度的審計師判斷和更大程度的審計工作。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 除其他外包括：（i）測試管理層預測經營現金流的關鍵假設，包括 收入增長和毛利率假設；（ii）評估公司將能夠從 資本市場獲得資金的可能性；（iii）評估公司將能夠減少資本支出和其他運營支出的可能性 （如有需要），以及（iv）評估本公司將能夠從現有董事和股東獲得貸款的可能性。

庫存減記

如綜合財務報表附註5所述，存貨按成本或可變現淨值兩者中較低者列賬，成本按加權平均成本法釐定。 根據管理層對未來需求和 市場條件的假設，記錄潛在過時或滯銷存貨的減記。截至2022年12月31日止年度，本公司錄得存貨減記170萬美元。存貨包括 已減記至公司對其可變現價值的最佳估計值的項目，其中包括考慮各種 因素。

我們將庫存減記確定為關鍵的 審計事項。該公司對未來降價的決定是主觀的。具體地説，在評估公司的銷售策略和相關的庫存減價假設如何影響庫存的可變現價值時，審計師的判斷具有高度的主觀性。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 除其他外包括：（i）在存貨清點期間觀察存貨的實物狀況；（ii）評價管理層編制可變現淨值估計數的程序的適當性；（iii）測試 關於質量、損壞、未來需求的假設的合理性，通過考慮歷史趨勢和 與審計其他領域獲得的證據的一致性，來確定銷售價格和市場條件；並與產品團隊內的個人一起證實假設；及（iv） 通過（1）將 可變現淨值調整的歷史估計與存貨成本的實際調整進行比較，以及（2）分析 至計量日期之後的銷售額， 評估本公司對存貨成本調整至滯銷及過時存貨的可變現淨值的調整。

長期資產減值評估

如綜合 財務報表附註2（l）和附註7所述，當事件或情況變化表明 資產的賬面值可能無法收回時，公司會對長期資產進行減值檢查。將持有和使用的長期資產的可收回性是通過比較資產的賬面值與預期由資產產生的估計未貼現未來現金流量來計量的。如果資產的賬面值 超過其估計未貼現未來現金流量，則按資產賬面值 超出資產公允價值的金額確認減值費用。公允價值一般根據市場報價（如有） 或貼現現金流量分析計量。根據所進行的分析，本公司確認了截至2022年12月31日止年度的長期資產減值損失 480萬美元。

我們將 長期資產減值評估確定為關鍵審計事項，因為管理層在 未來現金流預測中使用了重大估計和假設，包括預期生產和銷售量、生產成本、運營費用和應用於這些預測未來現金流的貼現率 。執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要 高度的審計師判斷和更多的工作。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 包括（其中包括）：（i）將公司使用的方法（即根據未來貼現現金流量計算）與行業慣例進行比較，並測試預測中使用的基礎數據的完整性和準確性； （ii）評估計算中使用的重要假設的合理性，其中包括，通過將預期 產量和銷售量、生產成本、運營費用和貼現率與來自多個來源的外部行業展望 報告進行比較，並通過分析管理層估計的歷史準確性；及（iii）請我們的估值專家協助我們評估估值方法的適當性和所用假設的合理性， 包括貼現率。

商譽減值評估

如綜合財務報表附註13所述，截至2022年12月31日，本公司的綜合商譽餘額為零。本公司至少每年或當事件發生或情況發生變化時，會 報告單位的估計公允價值更有可能減少 至低於其賬面價值時，對報告單位的賬面價值進行評估。本公司於2022年12月31日進行了商譽減值 分析。就減值測試而言，管理層將其商譽分配至相關報告單位， 並將該等報告單位的可收回金額與其各自的賬面值進行比較。管理層根據使用價值（“使用價值”）確定該等報告單位的可收回 金額，使用價值是根據預期從各個報告單位獲得的貼現現金流量計算的。管理層的現金流量預測包括與預期產量和銷量、生產成本、運營費用和貼現率有關的重大判斷和假設 。根據進行的分析 ，本公司於截至2022年12月31日止年度確認商譽減值虧損160萬美元。

我們將 商譽減值評估確定為關鍵審計事項，原因是管理層在預測未來 現金流量時使用了重大估計和假設，包括預期生產和銷售量、生產成本、運營費用以及應用於這些 預測未來現金流量的貼現率。執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要 高度的審計師判斷和更多的工作。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 包括（其中包括）：（i）將公司使用的方法（即根據未來貼現現金流量計算）與行業慣例進行比較，並測試預測中使用的基礎數據的完整性和準確性； （ii）評估計算中使用的重要假設的合理性，其中包括，通過將預期 產量和銷售量、生產成本、運營費用和貼現率與來自多個來源的外部行業展望 報告進行比較，並通過分析管理層估計的歷史準確性；及（iii）請我們的估值專家協助我們評估估值方法的適當性和所用假設的合理性， 包括貼現率。

可疑帳户備抵的評估

如綜合財務報表附註2所述，呆賬撥備是公司對公司 現有應收貿易賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。本公司根據歷史核銷經驗、客户特定事實 和經濟狀況確定備抵。對未清應收賬款餘額進行個別審查，以確定是否可收回。在用盡所有收款手段且收回的可能性被認為很小之後，賬户餘額將從備抵中扣除 。根據執行的分析，截至2022年12月31日，公司維持了230萬美元的呆賬準備。

我們確定可疑帳户備抵的評估是一個關鍵的審計事項。具體而言，特定備抵是一項估計，涉及通過考慮各種因素（如任何爭議的性質、客户的通信 、歷史收款和應收賬款未清償天數）來評估客户應收賬款的收款可能性 。主觀審計師判斷 涉及評估這些因素時獲得的證據的相關性和可靠性。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 除其他外包括：（i）調查特定備抵與應收賬款淨額 和上一年特定備抵相比的重大波動；（ii）詢問公司人員，以評估為某些客户確定特定 備抵的理由；（iii）通過評估相關 合同文件、歷史收款趨勢，與客户的溝通和其他附加因素；以及（iv）評估資產負債表日後發生的後續 收款，並考慮潛在後續事件對特定 備抵估計的影響。

/s/Centurion ZD CPA&Co.

百夫長ZD會計師事務所

我們於2016年至 2023年擔任公司審計師。

香港，中國

2023年4月14日

PCAOB ID：2769

CBAK能源技術公司和子公司

合併資產負債表

截至2022年12月31日和2023年12月31日

(In美元，股份數除外）

見合併財務報表附註 。

CBAK能源技術公司和子公司

合併經營報表和綜合收益(虧損)

截至二零二二年及二零二三年十二月三十一日止年度

(In美元，股份數除外）