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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
| x | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| o | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號：001-39142
門廊集團有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
特拉華州 | 83-2587663 |
| (成立為法團或組織的其他司法管轄區的國家) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
第一大道S 411號。, 501套房, 西雅圖, 瓦 | 98104 |
| (主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(855) 767-2400
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，每股票面價值0.0001美元 | PRCH | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否以電子方式提交；在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)，根據S-T法規(本章232.0405節)第405條要求提交的每一份互動數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器o | 加速文件管理器x | 非加速文件服務器o | 規模較小的報告公司x |
| | | 新興成長型公司o |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o不是x
根據納斯達克上公佈的每股1.38美元的收盤價，在2023年6月30日(登記人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，登記人的非關聯公司持有的登記人有表決權和無表決權普通股的總市值約為1美元。109百萬美元。每名高管和董事以及每名與董事有關聯的股東或一名高管持有的普通股股份不包括在本次計算中，因為該等人士可能被視為關聯公司。對於其他目的，這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。截至2024年3月8日，註冊人普通股的流通股數量為97,596,490.
引用成立為法團的文件
本10-K表格年度報告第III部分(第10、11、12、13及14項)所要求的資料，以參考方式納入註冊人根據第14A條向美國證券交易委員會提交的2024年年會的最終委託書。
目錄
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第一部分 |
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項目1.業務 | | 5 |
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第1A項。風險因素 | | 12 |
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項目1B。未解決的員工意見 | | 44 |
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項目1C。網絡安全 | | 44 |
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項目2.財產 | | 45 |
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項目3.法律訴訟 | | 45 |
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項目4.礦山安全信息披露 | | 45 |
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第II部 |
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項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | | 46 |
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項目6.保留 | | 47 |
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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 48 |
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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | | 62 |
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項目8.財務報表和補充數據 | | 63 |
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項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | | 121 |
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第9A項。控制和程序 | | 121 |
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項目9B。其他信息 | | 124 |
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項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 124 |
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第三部分 |
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項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | | 125 |
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項目11.高管薪酬 | | 125 |
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項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | | 125 |
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第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | | 125 |
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項目14.首席會計師費用和服務 | | 125 |
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第四部分 |
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項目15.證物和財務報表附表 | | 126 |
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項目16.表格10-K摘要 | | 129 |
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簽名 | | 130 |
關於前瞻性陳述的説明
本年度報告表格10—K（本年度報告）和通過引用納入本文的文件包含1995年私人證券訴訟改革法案定義的前瞻性陳述。這些聲明是基於管理層的信念和假設。雖然我們，波奇集團，公司，如果我們相信我們在這些前瞻性陳述中反映或建議的計劃、意圖和期望是合理的，我們不能向您保證我們將實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性陳述固有地受到風險、不確定性和假設的影響。一般而言，非歷史事實的陳述，包括有關我們可能或假設的未來行動、業務策略、事件或經營結果的陳述，均為前瞻性陳述。這些陳述可以在前面、後面加上或包括“相信”、“估計”、“預期”、“預計”、“將”、“應該”、“尋求”、“計劃”、“預定”、“預期”、“打算”或類似表述。
前瞻性陳述並不是對業績的保證。您不應過分依賴這些聲明，這些聲明僅限於本協議日期。除非另有特別説明，本年度報告中的前瞻性陳述並不反映截至本申請日期尚未完成的任何資產剝離、合併、收購或其他業務合併的潛在影響。您應瞭解，以下重要因素（其中包括）可能會影響我們未來的業績，並可能導致這些業績或其他結果與我們前瞻性聲明中明示或暗示的結果有重大差異：
•擴張計劃和機會，管理增長，以建立消費品牌；
•天氣事件、大規模野火和其他災難的發生率、頻率和嚴重程度；
•經濟狀況，特別是影響住房、保險和金融市場的狀況；
•對收入、收入成本、運營費用以及實現和維持未來盈利能力的預期；
•現有和發展中的聯邦和州法律法規，包括與保險、保修、隱私、信息安全、數據保護和税收有關的法律法規，以及管理層對這些法律法規的解釋和遵守；
•我們的再保險計劃，其中包括使用專屬再保險公司，其成功與否取決於管理層控制以外的若干因素，以及依靠再保險來防範損失；
•由於Vesttoo Ltd.實施欺詐後終止再保險合同，對我們的保險公司子公司HomeOwners of America Insurance Company（“HOA”）和我們造成的已知和未知影響的不確定性和重要性。（“Vesttoo”），包括但不限於Vesttoo破產程序的結果；我們成功地追究因欺詐而引起的索賠的能力、追究索賠的相關成本以及與任何追回相關的時間表；HOA獲得並維持足夠的再保險覆蓋範圍以應對超額損失的能力；HOA不受監管監管和維持其金融穩定評級的能力；以及HOA維持健康盈餘的能力；
•與保險費率、保單形式、保險產品、許可證申請、業務收購或戰略舉措（包括互惠重組）有關的監管批准以及保險監管機構職權範圍內的其他事項的不確定性；
•依賴戰略性的、所有權的關係，使我們能夠訪問個人數據和產品信息，以及使用這些數據和信息增加交易量、吸引和留住客户的能力；
•開發新的或增強現有的產品、服務和功能並及時將其推向市場的能力；
•資本要求的變化，以及在需要時獲得資本以提供法定盈餘的能力；
•及時償還未償債務的能力；
•為滿足因網絡安全、隱私和數據治理相關發展而產生的新法律和監管要求而需要的成本和舉措增加，以及為防止數據泄露、網絡攻擊、病毒或惡意軟件攻擊或影響系統完整性、可用性和性能的其他滲透或事件而增加的成本和舉措；
•留住和吸引有技能和經驗的員工；
•與成為公眾公司有關的費用；以及
•其他風險和不確定性在“項目1A。風險因素”，在本年度報告的表格10—K（“年度報告”）截至2023年12月31日，以及本報告的其他地方，以及在隨後提交給美國證券交易委員會（“SEC”）的報告中討論的，所有這些都可在SEC網站www.sec.gov上查閲。
我們提醒您，上述列表可能不包含本年報10—K表格中所作前瞻性陳述的所有風險。
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本年報中的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險、不確定性和其他因素的影響，包括第1A項“風險因素”和本年度報告表格10—K中其他地方所述的因素。我們不承擔任何義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是為了迴應新信息、未來事件或其他，除非適用法律要求。
關於行業和市場數據的説明
10—K表格的年度報告包含市場數據和行業統計數據和預測，這些數據是基於獨立的行業出版物和其他公開可用的信息。雖然我們相信這些來源是可靠的，但我們不保證這些信息的準確性或完整性，我們沒有獨立驗證這些信息。此外，本報告所載的市場及行業數據及預測可能涉及估計、假設及其他風險及不確定因素，並會因各種因素而有所變動，包括“項目1a.風險因素”，載於本年度報告。因此，投資者不應過分依賴這些信息。
第一部分
項目1.業務
公司概述
門廊集團簡介
Porch Group，Inc.及其合併子公司(“Porch Group”、“Porch”、“The Company”、“We”、“Our”、“Us”)是領先的垂直軟件和保險平臺，定位為幫助購房者搬家、維護和全面保護房屋的最佳合作伙伴。我們提供差異化的產品和服務，房主保險是這種關係的中心。
我們通過1)為購房者提供最好的服務，2)在保險方面領先的優勢承保，3)保護整個房屋，差異化並尋求在巨大的和不斷增長的房主保險機會中獲勝。
作為家居服務軟件即服務(SaaS)領域的領導者，我們已經與大約3萬家對購房交易至關重要的公司建立了深厚的關係，如房屋檢查員、抵押貸款公司和產權公司。
我們提高了軟件產品在這些行業的利用率；例如，2023年超過40%的房屋檢查和2023年約40%的產權交易是通過我們的軟件處理的。這些關係為我們提供了對美國大部分地區的早期洞察。購房者。通過與這些公司的合作，我們有能力通過保險、保修、搬家等服務幫助消費者簡化搬家過程。
通過我們的垂直軟件產品，我們對美國大部分物業有獨特的見解。這些數據有助於為我們的保險承保模式提供支持，更好地瞭解風險，並在承保領域創造競爭優勢。
我們通過將各種房屋保修產品與房主保險結合在一起，為家庭提供全面保護。我們能夠填補保護消費者的空白，最大限度地減少意外，並加深我們的關係和價值主張。
博奇贏得房主保險的策略
我們有兩個可報告的部門：垂直軟件部門和保險部門。
垂直軟件細分市場
垂直軟件部門以訂閲和交易為基礎向檢查、抵押和所有權公司提供軟件和服務，2023年佔垂直軟件總收入的54%，以及移動和移動後服務，2023年佔垂直軟件總收入的46%。垂直軟件部門運營着幾項關鍵業務，包括：
檢測軟件和服務
這包括檢驗支持網絡(“ISN”)、Home Inspector Pro和Palm-Tech品牌，它們是為檢驗人員提供的領先的SaaS解決方案，具有易於使用的工具。這三個解決方案為檢查業務提供了一系列產品，加起來佔2023年美國所有房屋檢查的40%以上。
ISN已成為檢驗行業最全面的客户關係管理和工作流程解決方案。它允許檢驗公司從其網站在線接受訂單，並幫助自動化業務任務，如向客户發送電子郵件、收取付款、交付檢驗協議和收集簽名。ISN是可擴展的，提供與業界最大數量的檢測和技術合作夥伴以及所有知名報告撰寫平臺的集成。IS還提供強大的業務報告，以便辦公室工作人員和企業主能夠了解個人檢查員、房地產經紀人或辦公室級別的業務表現。
產權保險軟件
Rynoh軟件幫助結算代理保護房地產交易。2023年，在所有房地產交易中，Rynoh軟件的使用率約為40%。
通過購房者結算代理，Rynoh的基於雲的財務管理系統，通過跟蹤關鍵付款和每日自動對賬，為每筆房地產交易提供財務保護。由於行業中的人工和勞動密集型流程，結算代理的託管賬户更容易受到欺詐、挪用、網絡攻擊和無意錯誤的風險上升的影響。Rynoh的產品旨在為客户節省時間和金錢，同時降低風險。
抵押貸款軟件
Floify是一家軟件公司，幫助抵押貸款公司和信貸員為消費者創造更好的抵押貸款和再融資體驗。
Floify為抵押專業人士提供市場領先的數字抵押貸款銷售點解決方案。包括先進的數字貸款應用、安全的文檔門户、自動借款人和代理通知平臺、完全可定製的工作流程以及其他生產力集成。
搬家服務
Porch Moving Group包括SML、Moving Staff和HireAHelper品牌，主要是一個提供僅限勞動力的搬家服務的市場，最近擴大到提供所有與搬家相關的服務。
其他
其他業務包括搬家和房主營銷領域的領先者Porch Media Group和為屋頂工人提供測量軟件的iRoofing LLC。
軟件和服務業務既可以獲得訂閲收入，也可以獲得交易收入。軟件和訂用收入佔2023年垂直軟件部門總收入的54%，受季節性影響較小。搬家業務依賴於家居行業的搬家，傳統上，春夏兩個月的搬家幅度更高。
Porch Group生態系統內的企業受益於以較低的收購成本及早接觸消費者。消費者還可以從免費的應用程序和禮賓服務中受益，幫助他們提供保險、保修、搬家和搬家後服務。
保險細分市場
我們的保險部門為消費者提供保險和保修產品，以保護他們的家園，通過保單、保單費用和佣金收取的保費來賺取收入。保險業務包括全資擁有的保險公司美國房主(“HOA”)、Porticus ReInsurance(“Porticus RE”)、我們的開曼羣島專屬再保險人和Porch Warranty等保修品牌。
保險
通過HOA，我們在22個州提供與財產相關的保險產品。HoA使用獨特的財產數據來評估住房因素，承保風險，並有效地為房主保險單定價。有關特性的信息包括管道類型、屋頂、衞浴、樓板和熱水器位置等要素。Hoa利用這些數據為維護良好的房屋創造定價優勢，並提高風險較高的房屋的價格。
財產保險索賠隨着季節性天氣而波動；歷史上，災難性天氣的風險敞口最高出現在第一季度和第二季度。雖然HOA保留保險承保風險，但部分風險被割讓給
第三方再保險公司。Porticus RE在經濟上具有吸引力的情況下對HOA的風險進行再保險，而不是使用第三方再保險公司。
保修
我們的保修業務在49個州和華盛頓特區提供各種產品，如全屋、90天、服務線和延長的勞動保修。保修業務通常通過合作伙伴關係獲得客户，包括房地產、房屋檢查、分銷商、公用事業和家庭保險。我們主要通過Porch Warranty、美國家居保護(AHP)和住宅保修服務(RWS)品牌提供保修產品。
我們的保修業務不同於競爭對手，我們認為由於幾個因素，我們具有長期優勢。
•我們提供捆綁的雜工服務，這吸引了維護自己家的客户，以防止未來出現問題。客户支付排水溝或烘乾機通風口清潔等服務的免賠額。
•獨特的渠道渠道，除了房地產和直接面向消費者等傳統保修渠道外，通過成為Porch Group的一部分，還意味着產品可以通過檢查員、承包商和其他業務進行交叉銷售，提供更低的客户獲取成本和更高的終身價值。
•我們的90天保修產品主要是通過檢查員在購房過程中向購房者提供保護。這提供了及早接觸到大量客户的機會。
•公用事業合作伙伴關係，即我們與大型電力和天然氣公用事業公司合作，為其客户提供各種服務，包括有針對性的和全面的家庭保修。
核心差異化
我們的戰略以差異化為主導，這源於我們獨特的物業數據。開發和增強垂直SaaS產品對於解鎖這些數據並及早接觸消費者交叉銷售關鍵家居服務至關重要，這些服務包括保險、保修、搬家和其他服務，供消費者保護和維護自己的家。
Porch有三個關鍵領域具有差異化，這是該戰略的核心-我們為購房者提供領先的一套服務，以保險方面的優勢承保為首，以保護整個房屋：
優勢承銷
憑藉對大多數美國購房者的洞察，我們能夠利用我們獨特的洞察力，更好地對承保風險和價格政策進行適當的建模。這是一個雙贏的局面，因為它使我們和我們的客户受益。
為購房者提供最佳服務
由於我們獨特的早期訪問功能，我們可以在購房者搬家前大約六週瞭解他們的搬家時間。因此，我們有能力在最需要的時候交叉銷售各種產品。消費者將與Porch應用程序或我們的禮賓服務接觸，以在他們搬家的各個方面獲得支持，如保險、保修和搬家服務、公用事業、電視、互聯網和安全，包括比較不同提供商的評論和價格。
大約兩年前，我們的保險部門開始使用獨特的財產數據來為維護良好的房屋創造定價優勢，併為維護不良的房屋創造逆向選擇。我們穩步推進，逐個州、逐個洞察地解鎖檢驗數據。
全家保護
我們通過提供家居保險、日常故障的家居保修和提供家電召回檢查監控的家居應用程序，為消費者提供全家保護。我們可以在從搬入到搬出的整個回家旅程中提供各種產品，以確保我們消費者最大的資產得到保護。
行業趨勢
2023年，410萬1現有住房和70萬套2新建造的房屋在美國售出。通過我們與大約3萬家公司的關係，這些公司通過房屋交易為消費者提供支持，我們對這些購房者中的大多數有深入的瞭解。2023年，美國房地產市場繼續受到加息的影響，
1全美房地產經紀人協會，現房銷售，2023年12月
2美國人口普查局，月度新住宅銷售，2023年12月
房屋銷售價格的上漲和普遍的經濟不確定性導致行業房屋銷售量與2022年相比下降了19%。
我們主要關注移動者，由於我們對這一羣客户的數據洞察力，我們在這方面擁有獨特的競爭優勢。我們認為這是一個更高質量的客户羣，因為它通常具有長期的生命週期價值。
家庭服務行業競爭激烈，分散和本地化。我們的競爭對手包括：（i）我們市場上的垂直軟件公司；（ii）提供或幫助消費者購買房屋保險、房屋保修、搬家和其他家庭服務的公司；（iii）我們幫助消費者的所有類型家庭服務的搜索引擎或在線市場；以及（iv）幫助消費者簡化管理和維護其家庭的其他公司。我們相信，我們最大的競爭來自於各種專注於接觸消費者的公司，以幫助他們提供關鍵的高價值服務，如保險。
戰略支柱
我們的策略是為購房者提供最好的服務，以保險的承保為主導，保護整個家庭。
我們打算繼續專注於通過以下戰略支柱對長期股東價值產生積極影響的增長。
執行保險戰略
該策略包括我們繼續專注於盈利增長，包括增加每份保單保費、不續保較高風險保單以及其他承保行動。此外，我們還將繼續推出我們獨特的數據，逐個因素和州。
推出Porch Insurance Reciprocal Exchange
於2023年3月20日，我們向德克薩斯州保險部（“TDI”）提交了一份申請，以組建德克薩斯州互惠交易所（“互惠”）並獲得許可。如果獲得TDI批准，我們的保險承保業務將通過互惠進行。互惠協議預計將為Porch Group帶來幾個好處，包括減少我們面臨的索賠、季節性和災難性天氣風險，獲得額外形式的資本以支持保險費增長，以及更高的利潤率。如果互惠協議獲得批准，推出互惠協議將需要將我們的全資保險公司出售給會員擁有的互惠交易所，此後我們將期望獲得一定比例的總書面保費，以換取原始保單和管理交易所。 有關更多信息，請參見"項目7"最近發展"一節中的"互惠交流"小節。管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”及風險因素，“無法保證我們計劃成立互惠交易所將獲得監管部門批准，且如獲得批准，有關批准將基於擬議條款或受公司可能無法接受的額外要求所規限。本年度報告的風險因素。
發展SaaS業務
我們計劃繼續提高SaaS產品的利用率，提高轉化率，並期望推出新產品，以滿足與我們合作的各個公司和消費者的需求，同時提供利潤率擴大機會，從而提高盈利能力。
組織效率
控制成本，完善制度，優化資金配置。
政府監管
一般信息
我們受影響公司在互聯網上開展業務的法律法規的約束，包括有關在線服務提供商對其運營和用户活動的責任的法律。因此，我們可能會因疏忽、不公平的商業行為、各種侵權行為以及商標和版權侵權等行為而受到索賠。
當我們接收、傳輸、存儲和使用從消費者和服務專業人員接收或生成的大量信息時，我們受到有關個人數據隱私、存儲、共享、使用、處理、披露和保護以及數據泄露的州法律法規的影響。這些條例往往很複雜，在許多情況下由於缺乏具體性而有不同的解釋，因此，在實踐中，其適用可能會隨着司法裁決或隨着聯邦、州和地方行政機構等管理和管理機構提供新的指導或解釋而改變或發展。例如，加利福尼亞州通過了全面的數據隱私法、2018年加州消費者隱私法和加州隱私權法（“CPRA”），其他州包括弗吉尼亞州、科羅拉多州、猶他州和康涅狄格州也通過了類似的法律。這些法律對所涵蓋的企業施加了數據保護義務，包括消費者權利程序和義務、對數據使用的限制、對高風險數據的審計要求以及對敏感數據的某些使用的限制。CPRA的大部分條款於2023年1月1日生效。
我們受管轄通過/通過電話、電子郵件、移動設備和互聯網進行的營銷和廣告活動的法律，包括1991年電話消費者保護法（“TCPA”）、電話營銷銷售規則（“TSR”）、反垃圾郵件法、聯邦貿易委員會法第5條和類似的州法律，以及聯邦、州、州、以及有關背景篩選的當地法律和機構指南。
我們亦須遵守有關房地產結算流程的若干法律及法規，包括消費者金融保護局監管的《房地產結算程序法》，其中包括禁止某些做法，例如回扣、轉介及轉介房地產結算服務的未賺取費用。
此外，我們的搬家服務業務受各種聯邦、州和地方機構的約束，這些機構對搬家行業行使廣泛的監管權力，通常管理運輸、保險要求和許可等活動。
此外，隨着我們擴展到高度監管的保險業務，我們必須遵守並保持與各個州保險部門的各種許可證和批准，我們受到州政府的監管和監督。
保險
國家法規
我們的保險業務受到廣泛的監管，主要是在州一級。這種監管的方法、範圍和實質因州而異，但通常源於全國保險專員協會(NAIC)的示範法律和法規，這些法律和法規為開展保險業務建立了標準和要求，並可能被每個州的監管機構採用。
此外，NAIC認證計劃要求州監管機構達到償付能力監管的基線標準，特別是在監管多州保險公司方面。一般而言，此類監管旨在保護購買或使用我們保險產品的人，而不是我們的股東。這些規則對我們的業務有重大影響，涉及廣泛的事項，包括：保險公司執照和審查；保險代理人和理算師的執照；定價或保險費率；承保規則和限制；貿易慣例；保單表格的批准；索賠慣例；對我們的子公司及其聯營公司之間的交易的限制，包括支付股息；投資；承保標準；廣告和營銷慣例；資本充足性；以及某些税收、牌照和費用的收取、匯款和報告。
《保險控股公司條例》
幾乎所有州都通過了《保險控股公司制度監管示範法案》和NAIC於2010年12月修訂的《保險控股公司制度監管示範法案》(《修訂後的保險控股公司制度監管法案》)。作為保險控股公司制度的一部分，我們的保險公司美國房主保險公司(“HOAIC”)必須向德克薩斯州保險部(HOAIC所在州的保險監管機構)註冊，並提供有關控股公司系統內公司運營的信息，這些信息可能會對系統內保險公司的運營、管理或財務狀況產生重大影響。根據這些法律，各自的州保險部門可以隨時檢查我們，要求披露重大交易，並要求事先通知或批准某些交易。控股公司制度內影響保險公司的所有交易必須有公平合理的條款，並受法律和條例規定的其他標準和要求的約束。
財務償付能力比率
NAIC每年計算13個財務比率，以協助州保險監管機構監測保險公司的財務狀況。保險監管機構將上述比率的“通常範圍”作為基準。偏離四個或更多比率的通常範圍可能會導致個人國家保險公司的詢問
關於公司業務的某些方面的部門。除了財務比率，各州還要求我們根據個別公司的保險風險因素計算每家保險公司的最低資本金要求。這些“基於風險的資本”結果被州保險監管機構用來識別需要監管關注或啟動監管行動的公司。
對股東派息的限制
我們保險公司向股東支付股息的能力有限。保險公司在向其股東支付股息或分紅之前，必須事先向所在國家保險監督管理機構發出信息通知。在支付州保險法定義的“非常股息”之前，必須事先獲得州保險監管機構的批准。可以支付的普通股息的數額受到一定的限制，每年的數額都會改變。
價格調控
幾乎所有的州都有保險法，要求我們的承運人在州監管機構內提交費率表、保單或承保表以及其他信息。在某些州，費率表和/或保單必須在使用前獲得批准。雖然各州的保險法各不相同，但它們的目標通常是相同的：保險費率不能過高、不足或不公平地歧視。我們改變利率以應對競爭或成本上升的速度，在一定程度上取決於州監管機構是否願意為我們承保的業務允許足夠的利率。
保險準備金
州保險法要求保險公司每年分析其準備金的充分性。我們委任的精算師必須提交意見，證明我們的法定儲備足以支付保單索償義務及相關開支。
退出地理市場；取消和不續簽保單
大多數州都對我們的航空公司退出市場的能力進行監管。例如，各州在不同程度上限制了我們取消和不續簽保單的能力。一些州禁止我們從該州撤回一種或多種類型的保險業務，除非事先獲得監管部門的批准。限制政策取消和不續簽的規定可能會限制我們退出無利可圖的市場的能力。
投資監管
我們的保險業務受多項國家法規所規限，要求投資組合多元化，並限制我們可能在某些資產類別維持的投資集中度。未能遵守該等規例導致在計量法定盈餘時將非正式投資視為非認可資產。此外，在某些情況下，州法規要求我們出售某些非營利投資。
保險保障協會
每個州都有保險擔保協會法。希望在該州開展業務的保險公司通常必須成為州保險擔保協會的會員。根據這些法律，協會可以評估其成員的破產保險公司對其投保人和索賠人承擔的某些義務。
通常情況下，各州評估每個有償付能力的協會成員的金額，與該成員在該州所有協會成員書面的業務份額有關。大多數州擔保協會允許有償付能力的保險公司通過未來的費率上漲、附加費或保費税收抵免來收回評估。然而，無法保證我們最終會收回這些評估。我們無法預測任何未來評估或根據該等法律退款的金額和時間。
共享市場及聯合承銷計劃
州保險條例通常要求保險人蔘加指定的風險計劃、再保險設施和聯合承保協會。這些機制一般為申請人提供各種基本保險，否則他們可能無法通過自願市場獲得這些保險。這類機制最常見的是汽車和工人賠償保險，但許多州也要求參加公平獲得保險要求計劃或風暴計劃，這提供了基本的財產保險。參與是基於一家公司在特定州的自願市場份額的數額，所涉及的保險類別。通過這些機制制定的保單可能需要不同的承保標準，並可能比通過我們自願申請程序制定的保單帶來更大風險。
法定會計原則
對於公開報告，保險公司根據美國公認會計原則（“公認會計原則”）編制財務報表。然而，州法律要求我們根據NAIC會計慣例和程序手冊中定義的法定會計規則計算和報告某些數據。雖然法定數據不能替代任何公認會計原則的業績衡量標準，但行業分析師和其他公認的報告來源經常使用法定數據，以便於比較保險公司的業績。
聯邦法規
雖然聯邦政府及其監管機構一般不直接監管保險業務，但聯邦舉措和立法往往對我們的業務產生影響。這些舉措和立法包括侵權行為改革提案、應對自然災害風險的提案、恐怖主義風險機制、聯邦金融服務改革、影響保險公司的各種税收提案，以及《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》（"多德—弗蘭克"）可能產生的監管限制、強制和限制。
人力資本管理
通過忠於我們的核心價值觀（不混蛋/不自負；解決每個問題；雄心勃勃；關懷深；攜手共贏），我們創建了一家優秀的員工可以做偉大的工作並推動股東價值的公司。這些價值觀指導着我們所做的一切，從個人的日常任務到高層的戰略規劃。他們培養了一種對話、合作和認可的文化，有助於我們的長期成功。
我們以分散的運營模式組織，這使我們的業務能夠快速、合理地利用共同的劇本和基礎設施，在我們擴展時受益於共享的最佳實踐。當我們收購一家公司時，我們的分散化運營模式可以幫助我們保持動力和創業文化，同時降低與整合相關的風險。在大多數情況下，我們將收購整合到（1）中央數據平臺；（2）交易性貨幣化，以推動我們的企業對企業對消費者的收入，如保險和保修；以及（3）運營系統，如會計和工資單。
我們讓我們的團隊參與並賦予他們持續的職業生涯、學習和發展機會。培養成長心態促進了一種文化，在這種文化中，所有的聲音都被聽到，團隊成員可以承擔明智的風險，提出問題，並尋求創造性的解決方案來解決棘手的問題。這種方法幫助我們建立一支強大的領導者隊伍，應對未來的業務挑戰。
我們是一個進步的組織，重視環境、社會及企業管治（“ESG”）措施。我們的環境、社會及管治策略反映了對Porch及持份者最為重要的相關問題。我們於2023年11月發佈首份環境、社會及管治報告。
我們的多樣性、公平性、包容性和歸屬感的努力是基於所有Porch團隊成員都可以把他們的整個自我工作和發展的原則。我們在整個組織內都致力於讓Porch成為一個支持性和包容性的環境。
我們以價值觀為導向的文化為榮，該文化促進員工敬業度，併為頂尖人才創造一個有吸引力的家。我們在2022年和2023年被認證為偉大的工作場所。
截至2023年12月31日，我們共有895名員工，其中包括864名全職員工。我們還在美國和其他國家使用獨立承包商。我們相信，我們與員工及承包商一般有良好的關係。
可用信息
我們的主要消費者網站是 www.porch.com，我們的企業及投資者關係網站位於 www.porchgroup.com.您可以免費訪問我們的10—K表格年度報告，10—Q表格季度報告，8—K表格當前報告，以及根據1934年證券交易法第13（a）或15（d）條向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供的這些報告的修訂， www.porchgroup.com在該等材料以電子方式提交給SEC或提供給SEC後，在合理可行的範圍內儘快進行。這些網站上的信息以及我們任何品牌和業務的網站上的信息均不以引用的方式納入本年度報告、提交給SEC的任何其他文件或提供或提交給SEC的任何其他信息。SEC維護一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人的其他信息，這些信息以電子方式向SEC提交， Http://www.sec.gov.
第1A項。風險因素
應仔細考慮本年度報告中包含的以下風險因素摘要和其他信息。以下概述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不太重要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務運營或財務業績。如果實際發生以下任何風險，我們的股價、業務、經營業績和財務狀況都可能受到重大不利影響。有關更多信息，請參見下文，瞭解有關每個風險因素的更詳細説明。
•我們的品牌和業務（包括保險業務）在一個競爭激烈且不斷髮展的行業中運營。
•我們未來的增長部分取決於我們通過限制損耗和建立盈餘來增長保險業務的能力，以及通過增加每位客户和消費者家庭相關服務的銷售數量來增加我們的收入。我們可能無法在這些努力中取得成功。
•天氣事件的發生率、頻率和嚴重程度，大規模的野火和其他災難，特別是在Porch擁有房主保險投保人集中的地方，或對我們服務的行業中的消費者信心和消費行為產生不利影響，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
•我們的保險業務及營運受到各種不確定因素的影響，包括但不限於監管部門對保險費率、保單表格、保險產品、牌照申請、收購業務或策略性舉措（包括我們計劃成立互惠交易所）的批准，以及保險監管機構職權範圍內的其他事宜。
•我們依賴與第三方的戰略性、專有關係，為我們提供訪問個人數據和產品信息的權限。
•我們可能無法保護我們的系統、技術和基礎設施免受網絡攻擊，第三方遭受的網絡攻擊可能會對我們造成不利影響。
•如果我們維護和存儲的個人、機密或敏感的用户信息或財產數據被未經授權的人破壞或以其他方式訪問，則可能會付出高昂的代價，並且我們的聲譽可能會受到損害。
•我們依靠我們的能力，比競爭對手更早地接觸到家庭服務公司的客户和家庭服務相關的消費者，並在整個購房和置業過程中。
•我們開發新保險產品、拓展目標保險市場、改善業務流程和工作流程或進行收購的努力可能不會成功，並可能增加風險。
•我們的品牌和業務對一般經濟事件、趨勢和條件敏感，包括但不限於與住房和金融市場有關的事件、趨勢和條件，這些事件會影響我們部分產品和服務的需求和成本。
•我們的業務，包括我們的保險業務，受各種聯邦、州和地方法律法規的約束，這可能會限制增長並增加我們的成本，我們必須遵守該等法律、法規和監管解釋以及上述任何條款的任何變更或更嚴格解釋（無論是通過私人訴訟或政府行動）。
•我們可能無法在需要時進入資本市場，這可能會對利用出現的商機和以成本效益的方式為業務提供資金的能力產生不利影響。
•我們可能會因我們的服務提供商的行為和不作為而面臨負面後果，我們的條款和條件可能無法充分保護我們免受索賠。
•我們可能沒有充分保護我們的知識產權，或者可能被指控侵犯了第三方的知識產權。
•因HOA的再保險公司之一遭遇損失而終止再保險合同可能會使HOA和本公司面臨各種風險，這些風險可能會對HOA和本公司的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
•我們的保險公司附屬公司依賴於使用再保險。我們未來可能會改變再保險安排的結構，這可能會影響我們的整體風險狀況以及財務及資本狀況。
•我們無法保證我們計劃成立互惠交易所將獲得監管部門批准，如果獲得批准，批准將基於建議條款或受本公司可能無法接受的額外要求所規限。
•我們的保險公司子公司的財務實力評級可能被下調。
•零部件、電器及家用系統價格及其他營運成本的上升可能會對我們的業務、財務狀況、營運業績及現金流造成不利影響。
•再保險在當前的水平和價格下可能無法獲得，這可能會限制我們開展新業務的能力。此外，再保險使我們承受對手方風險，可能不足以保障我們免受損失，而這可能對我們的經營業績和財務狀況造成重大影響。
•未能將我們的保險公司的風險資本維持在所需水平，可能會對我們的保險公司子公司維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。
•我們保險業務的損失準備金可能不足以彌補實際損失。
•我們的季度經營業績未來可能會波動。因此，我們可能無法達到或超過市場（包括研究分析師或投資者）的預期，這可能導致我們的股價下跌。
•我們的季度經營業績因消費者需求的季節性和歷史天氣趨勢以及與我們行業相關的其他因素而波動。
•我們有虧損的歷史，我們可能無法實現或維持盈利。
•我們面臨因交易對手（包括我們的再保險合作伙伴）財務穩健而產生的信貸風險，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
•個人數據的處理、存儲、使用和披露受各種聯邦和州法律法規的約束，可能會產生責任和增加成本。
•訴訟和監管行動可能分散管理層的注意力，增加我們的開支，或使我們遭受重大金錢損失和其他補救措施。
•償還我們的債務需要大量的現金，而我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付這些款項。
•2026年債券和2028年債券的有條件轉換功能如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
•轉換我們的2026年票據或2028年票據可能會稀釋我們股東的所有權權益，或者可能壓低我們普通股的價格。
•我們面臨着與我們的獨立承包商相關的風險。
•我們依賴關鍵人員來運營我們的業務，如果我們不能留住、吸引和整合合格的人才，我們發展和成功增長業務的能力可能會受到損害。
•我們可能會遇到與收購和資產剝離相關的風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
•該公司證券的價格可能會發生重大變化，投資者可能會因此損失全部或部分投資。
•納斯達克可能會將該公司的證券從其交易所退市，這可能會限制投資者交易其證券的能力，並使該公司受到額外的交易限制。
上述風險因素摘要應與下文和本年度報告中列出的其他信息(包括我們的合併財務報表和相關附註)以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的完整風險因素一起閲讀。如果實際發生任何此類風險和不確定因素，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。下面將更全面地描述這些風險，而這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
與Porch的業務和行業相關的風險
我們的品牌和業務（包括保險業務）在一個競爭激烈且不斷髮展的行業中運營。
我們的品牌和業務在與家居相關的產品和服務行業運營，包括保險、抵押軟件、產權保險軟件、保修、搬家服務、檢驗軟件、家居維修以及為家居服務公司提供的營銷、金融和其他軟件；所有這些都是競爭性的、不斷髮展的，其中一些受到嚴格監管。有許多現有的競爭對手，以及源源不斷的新進入者、服務和產品。我們的一些競爭對手實力雄厚，在功能和合規性方面成熟程度更高，或者在某些地理區域、消費者和服務提供商的人口統計數據和/或所提供的服務類型方面具有更好的競爭地位。我們的一些競爭對手擁有更強的品牌認知度、更好的規模經濟、更發達的軟件平臺或其他知識產權，和/或更容易獲得資本。此外，家庭和與家庭相關的
服務業繼續經歷整合和垂直整合，這可能會增加與現有競爭對手和新進入者競爭的難度。任何這些優勢都可能使這些競爭對手能夠接觸到比我們更多的消費者和服務提供商，提供比我們的產品和服務更具吸引力的產品和服務，並比我們對不斷變化的市場機會和趨勢做出更快和/或更具成本效益的反應，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。或者，我們創新的商業模式和作為一家上市公司有限的記錄可能會在市場上造成混亂，以至於我們的競爭對手或在類似或鄰近空間運營的公司的失敗可能會影響消費者或投資者對整個數字家庭服務行業的看法。
如果我們無法有效地與競爭對手、服務或產品競爭，或者如果我們無法建立或維持與客户產生共鳴的消費者品牌和/或提升我們現有的品牌和我們最近收購的公司的品牌，或者如果我們無法保持高客户滿意度或與競爭對手提供的價格競爭，結果可能是我們消費者和服務提供商基礎的規模和參與程度降低，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們未來的增長部分取決於我們通過限制損耗和建立盈餘來增長保險業務的能力，以及通過增加每位客户和消費者家庭相關服務的銷售數量來增加我們的收入。我們可能無法在這些努力中取得成功。
我們未來的增長在一定程度上取決於我們發展保險業務的能力。保險業競爭激烈，受到監管，我們的增長取決於我們是否有能力繼續以對我們有利的水平和定價獲得再保險，管理風險，限制保單流失，獲得對我們的業務計劃和財務狀況的監管協調，並繼續積累盈餘以支持額外的增長，這可能需要籌集資本，如果無法實現有機增長。不能保證我們會在這些努力中取得成功。
我們未來的增長還在一定程度上取決於增加我們服務的每個客户或消費者產生的收入。我們計劃通過增加與我們有訪問權的客户和消費者的增值接觸點的數量，通過提供新服務，並通過提高現有和新服務的轉化率和創收來增加這一收入。不能保證我們會在這些努力中取得成功。未能增加每個客户或消費者的收入可能會減緩我們的增長，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
因此，我們的增長在一定程度上取決於我們吸引新客户、維持現有客户、向現有客户銷售額外產品和服務以及提高價格的能力。這取決於我們瞭解和預測客户需求的能力，以及我們提供一致、可靠、高質量服務和產品的能力。如果我們未能吸引新客户、繼續與現有客户重新接觸或交叉銷售額外服務，我們的經營業績可能會受到實質性影響。
天氣事件的發生率、頻率和嚴重程度，大規模的野火和其他災難，特別是在Porch擁有房主保險投保人集中的地方，或對我們服務的行業中的消費者信心和消費行為產生不利影響，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
特別是，惡劣天氣事件和氣候變化的影響，包括龍捲風和冰雹事件、颶風、大規模野火、乾旱、風暴、洪水和其他災難，以及此類事件的頻率，以及未來全球流行病和其他健康危機的影響，可能會損害我們的保險業務。 例如，由於涉及我們的保險公司實體，我們將直接承擔部分損失。由於它涉及我們的自保再保險人Porticus Re，重大和惡劣的天氣事件可能導致我們的自保失去其全部或大部分抵押品，可能需要由Porch更換以確保繼續運營。雖然我們打算通過再保險管理我們的風險，但不能保證這將充分減少我們因一般再保險和我們的再保險計劃固有的各種風險而面臨的損失，包括但不限於無法在可接受的條款下或根本無法談判再保險合同，我們的再保險合作伙伴數量有限，超過我們的總再保險覆蓋限額的大災難、交易對手無法或不願意向我們支付我們認為欠我們的再保險應收款、一年內的多項損失超過了我們恢復再保險合同的能力，以及我們的再保險合作伙伴可能存在的欺詐或虛假陳述。再保險的可用性及其價格通常由我們無法控制的條件在再保險市場中決定，並可能受到此類惡劣天氣事件和氣候變化的影響，包括龍捲風和冰雹事件、颶風、大規模野火、乾旱、洪水和其他災難，以及此類事件的頻率，以及未來全球流行病和其他健康危機的影響，可能會損害我們的保險業務。 此外，保險索賠和購買我們保險的消費者索賠成本的大幅增加可能會減少我們獲得再保險的機會。這些事件過去並可能在將來對整個經濟，特別是住房和家庭服務市場產生負面影響。
這些事件和趨勢還可能導致服務提供商的營銷和廣告支出減少，或服務提供商的現金流問題，這可能影響他們支付我們訂閲費的能力，他們從我們那裏購買線索的能力，以及與他們的任何收入分享安排的成功，或可能導致服務提供商減少，和/或或延遲支付我們平臺的訂閲費，或更有可能拖欠已發生的費用，這將導致收入下降。
任何該等事件可能對我們服務的家庭行業產生負面影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
旨在為我們的品牌和業務帶來流量的營銷努力可能不成功或成本效益。
吸引家庭服務公司和消費者使用我們的品牌和業務涉及大量的線上和線下營銷和銷售開支。我們已經作出並預計將繼續作出重大營銷支出，主要用於數字營銷，如付費搜索引擎營銷，展示廣告和第三方附屬協議。這些努力可能不成功或成本效益。
我們在任何特定物業或渠道上推銷我們品牌的能力受相關第三方銷售商或廣告或營銷附屬公司出版商的政策約束。因此，我們無法向您保證，這些方不會限制或禁止我們購買某些類型的廣告、廣告我們的某些產品和服務和/或在未來使用一個或多個當前或未來的營銷渠道。倘主要營銷渠道在一段相當長的時間內及╱或經常性地採取該等行動，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。此外，如果我們未能遵守第三方賣家、廣告發布商和/或營銷附屬公司的政策，我們的廣告可能會在不另行通知的情況下被刪除，和/或我們的賬户可能會被暫停或終止，其中任何情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
此外，我們未能應對營銷渠道定價和運營動態的快速和頻繁變化，以及適用於數字廣告的政策和準則變化，這些政策和準則可能會由搜索引擎單方面更新而不事先通知，可能會對我們的數字營銷努力和免費搜索引擎流量造成不利影響。此類變化可能會對付費列表的放置和定價以及我們品牌和業務在搜索結果中的排名產生不利影響，其中任何或所有可能會增加我們的營銷支出，特別是如果免費流量被付費流量取代的話。此外，我們的競爭對手可能會採用營銷策略和搜索引擎優化技術，以犧牲我們在這些搜索結果中的排名為代價，提高其品牌和業務在搜索引擎結果中的相對排名。這可能會對我們的搜索引擎營銷工作的結果產生負面影響。任何或所有該等事件可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
我們依靠與第三方的戰略性、獨特的關係，為我們提供獲取個人數據和信息以及財產數據的訪問權限。
我們依賴與第三方（包括家庭服務公司）的戰略關係，為我們提供獲取客户個人信息（包括物業數據）的訪問權限，以換取這些公司訪問我們的ERP和CRM服務或其他價值。在未來，任何第三方都可能切斷與我們的關係，改變其數據共享政策，包括使其更具限制性，或改變其自己的數據收集做法，其中任何一項都可能導致我們訪問、收集和使用其客户或消費者個人信息的能力損失或嚴重損害。
我們還許可來自第三方數據代理商和其他數據供應商的數據。然而，我們無法保證我們將繼續能夠像我們目前或將來可能希望做的那樣訪問、收集或使用消費者、服務提供商和商業合作伙伴提供的個人信息或財產數據。我們訪問、收集和使用這些方提供的個人信息和財產數據的能力可能會受到聯邦和州法律法規的不利影響，這些法律法規使我們收集或使用個人信息和財產數據變得負擔沉重。此外，我們收集和使用個人信息或財產數據可能會引起我們收集個人信息的個人隱私問題，對向我們提供最終客户個人信息和財產數據的商業合作伙伴的隱私和聲譽問題，以及消費者對我們的營銷做法的不利反應。這可能導致我們失去客户，並減少使用我們平臺的商業合作伙伴數量。
我們還使用我們直接從消費者處收集的消費者數據或從第三方獲得的許可，根據這些消費者數據及其在線行為進行有針對性的營銷。鑑於新的和擬議的聯邦和州法律，以及一些立法者和隱私倡導者對廣告技術行業如何收集和使用消費者數據的壓力，聯邦和州執法機構和監管機構正在對該行業的做法進行審查。如果我們無法從客户處收集信息，或者我們的服務提供商和商業合作伙伴不繼續向我們提供客户的信息，或者如果適用的法律禁止或嚴重損害了我們對這些信息的使用，我們向消費者提供服務並推動消費者接觸服務提供商的能力可能會嚴重損害我們的服務。
受到影響。這可能會降低我們的產品、服務以及此類產品和服務的定價對消費者和服務提供商的吸引力，進而可能導致我們產品和服務的利用率降低。在發生上述任何情況的情況下，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們可能無法保護我們的系統、技術和基礎設施免受網絡攻擊，第三方遭受的網絡攻擊可能會對我們造成不利影響。如果我們維護和存儲的個人、機密或敏感的用户信息或財產數據被未經授權的人破壞或以其他方式訪問，則可能會付出高昂的代價，並且我們的聲譽可能會受到損害。
我們接收、處理、存儲和傳輸大量關於使用我們產品和服務的消費者以及我們員工的個人、機密或敏感個人信息和財產數據。雖然我們不斷開發和維護旨在保護這些信息的安全性、完整性和機密性的系統，但我們不能保證不會發生無意或未經授權的使用或披露，或者第三方不會未經授權訪問這些信息。當此類事件發生時，我們可能無法補救，法律可能要求我們通知監管機構、受影響的個人和商業合作伙伴，減輕此類事件的影響以及制定和實施保護措施以防止此類性質的未來事件發生可能會花費高昂的費用。如果我們或我們委託託管我們的平臺或以其他方式存儲或處理數據的任何第三方遇到安全漏洞，第三方可能未經授權訪問有關我們用户和訂户的個人數據。因此，或與任何規定的監管披露相關，我們可能面臨政府執法行動、鉅額罰款、訴訟（包括消費者集體訴訟）、第三方違約索賠和╱或賠償，以及我們品牌和業務的聲譽受損，每一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。單次違約可能導致許多對手方要求賠償損失或賠償。任何此類違規行為或其他未經授權的訪問可能間接損害我們品牌和業務的聲譽，進而對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。 即使我們沒有親身經歷該等事件，第三方（包括服務供應商）經歷的任何該等事件的影響可能間接損害我們品牌及業務的聲譽，進而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
我們可能會受到惡意技術相關事件的肇事者的攻擊，例如使用殭屍網絡、惡意軟件或其他破壞性或破壞性軟件、分佈式拒絕服務攻擊、網絡釣魚、企圖盜用用户信息和帳户登錄憑證、勒索軟件企圖以及其他類似的惡意活動，包括來自內部惡意行為者的惡意活動。這種性質的事件在世界範圍內呈上升趨勢。雖然我們不斷開發和維護旨在檢測和防止此類性質事件影響我們的系統、技術、基礎設施、產品、服務和用户的系統，並已並繼續投資於這些努力以及相關人員和培訓，並在適當情況下部署數據最小化策略，但我們的努力可能不會成功。這些努力包括開發和維護最近收購的公司的系統，費用高昂，需要不斷監測和更新，因為技術的變化和克服預防性安全措施的努力變得越來越複雜。儘管作出了這些努力，我們的部分系統過去曾經歷過安全事故，當中並無對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響，而我們日後可能會經歷此類性質的重大事件。我們遇到的任何此類性質的事件都可能損害我們和/或我們的用户的系統、技術和基礎設施，阻止我們提供我們的產品和服務，損害我們的產品和服務的完整性，損害我們的聲譽，侵蝕我們的品牌和/或補救成本高昂，並可能使我們受到監管機構的調查，罰款，第三方因違約或賠償而提出的索賠和/或可能導致第三方責任的訴訟。即使我們沒有親身經歷此類事件，第三方經歷的任何此類事件的影響也可能產生類似的影響。我們的業務模式在很大程度上依賴於向第三方出售或以其他方式提供某些消費者個人信息。這些第三方可能會受到類似的網絡攻擊，我們無法保證該等第三方擁有足夠的網絡安全基礎設施，以防止我們出售給他們的個人數據遭到泄露。
我們可能沒有足夠的保險範圍來補償上述任何事件所造成的損失。倘吾等或任何與吾等有業務往來或以其他方式依賴於經歷此類性質的事件的第三方，吾等的業務、財務狀況及經營業績可能受到不利影響。
我們依靠我們的能力，比競爭對手更早地接觸到家庭服務公司的客户和家庭服務相關的消費者，並在整個購房和置業過程中。我們的競爭對手可以比我們更早地找到接觸這些客户和消費者的方法，或者在購房和購房過程中的其他時間。
我們的消費者訪問模式使我們能夠在購買房屋和擁有房屋的過程中儘早向家庭服務公司的客户提供服務。我們還與商業合作伙伴建立了關係，為我們提供有關消費者的數據，這些消費者可能在早期和整個購房和購房過程中需要各種家庭服務。我們不能保證我們將繼續獲得與這些客户和消費者相對於我們的競爭對手的訪問。我們的競爭對手可能會採用類似的模式，或可能會開發一種新的模式，
讓他們更早或更早的訪問。我們在接觸家庭服務公司客户和家庭服務相關消費者方面的競爭優勢的任何侵蝕可能會削弱未來將這些客户變現的機會，並影響我們的保留率，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。即使我們搶先體驗接觸家庭服務公司的客户，如果我們無法將這種訪問轉化為我們的服務和產品的銷售，它可能會對收入增長產生負面影響，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們能夠通過電話、短信、電子郵件、直郵或其他足夠的方式與家庭服務公司、消費者和服務提供商進行溝通，這對我們的成功至關重要。
我們促進我們、家庭服務公司、消費者和服務提供商之間聯繫的主要方式是使用電話、短信和電子郵件。我們還通過直接郵件與這些當事人進行溝通。通過這些渠道，我們向消費者提供服務請求更新，並向服務提供商提供有關消費者匹配、他們所從事的工作、訂閲和會員資格的更新，以及展示或建議新產品和服務（除其他外），並以具有成本效益的方式向家庭服務公司、消費者和服務提供商推銷我們的產品和服務。
隨着消費者越來越多地通過移動和其他數字設備、消息和社交媒體應用程序進行溝通，電話、電子郵件或直郵等某些渠道的使用率下降，尤其是在年輕消費者中，我們預計這一趨勢將持續下去。此外，監管、交付能力和其他限制可能會限制或阻止我們與家庭服務公司、消費者和服務提供商溝通的能力。使用互聯網接觸消費者或服務供應商須遵守多項規管數碼商務、互聯網、移動應用程序、搜索引擎優化、行為廣告、隱私及電子郵件營銷的法律及法規，以及法律及法規的執行，包括進一步制定及採納此領域的新法律及法規，可能會對我們的業務產生負面影響。此外，我們用於與這些團體溝通的渠道的第三方運營商可能面臨來自監管機構的壓力，要求最終用户能夠阻止、靜音或以其他方式反對通過這些渠道的某些類型的營銷傳播。我們無法向您保證，任何替代的通信方式都將像我們當前的消息渠道一樣有效。由於任何原因，我們與該等團體溝通的能力持續大幅削弱，可能會對整體用户體驗、消費者及服務提供商參與程度及轉化率造成不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於家庭和家庭相關服務市場的持續遷移。
我們認為，家庭及家庭相關服務市場的數字滲透率仍然較低，絕大多數消費者繼續在線下搜索、選擇和僱用服務提供商。雖然許多消費者的人口統計一直反對並仍然反對在網上尋找服務提供商，但其他人表現出更大的意願在線購買此類服務。服務提供商是否轉向互聯網平臺，在很大程度上取決於在線產品和服務是否能幫助他們更好地與消費者建立聯繫和互動關係，而不是傳統的線下努力。對於消費者和服務提供商來説，家庭和家庭相關服務市場在線過渡的速度和最終結果是不確定的，可能不會像我們預期的那樣迅速發生，甚至根本不會發生。大量消費者及/或服務提供商未能或延遲遷移至線上及/或大量在線家庭服務市場的現有參與者返回至線下解決方案，可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
我們開發新保險產品、拓展目標保險市場、改善業務流程和工作流程或進行收購的努力可能不會成功，並可能增加風險。
我們開發新產品、拓展目標保險市場、改善業務流程和工作流程或進行收購的努力可能需要我們投入大量開支，但可能不會成功，即使成功，也可能會帶來額外風險，包括但不限於：
•我們的業務流程或工作流程的變更，包括使用新技術，可能會帶來執行風險。
•自動承保和定價決策的模型可能無效。
•對新產品或新市場擴張的需求可能無法滿足我們的期望。
•新產品或服務以及拓展新市場可能會改變我們的風險敞口，而我們用於管理此類敞口的數據模型可能不如現有市場或現有產品所使用的數據模型有效。
•收購可能無法成功整合，導致重大中斷、成本或延誤，並對我們的競爭能力產生不利影響，還可能導致不可預見的負債或影響我們的信用評級，
•就保單持有人轉換為新產品而言，部分保單持有人的定價可能會上升，而其他保單持有人的定價可能會下降，其淨影響可能會對留存率及利潤率產生負面影響。
這些努力可能需要大量開支，這可能會對短期內的結果造成負面影響，如果不成功，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
我們的品牌和業務對一般經濟事件、趨勢和條件敏感，包括但不限於與住房和金融市場有關的事件、趨勢和條件，這些事件會影響對我們某些產品和服務的需求。
我們的業務對各種事件和趨勢非常敏感，例如：總體經濟衰退、房地產市場的健康狀況、通貨膨脹或商業條件的突然中斷、經濟衰退或對衰退的擔憂、消費者信心、支出水平和獲得信貸的機會，這可能導致對保險、住房抵押貸款、保修、搬家和檢查服務、房屋維修和市場營銷的需求下降，為家庭服務公司和供應商提供財務和其他軟件。任何此類下降可能導致我們的消費者和服務提供商基礎的營業額和/或對通過我們的服務市場平臺、我們的家庭相關服務以及我們的保修和保險產品提供的服務廣度產生不利影響。
對我們若干產品及服務的需求普遍下降，因為房屋購買及再融資交易數量減少。房地產市場是季節性的、週期性的，並受到我們無法控制的重大條件的影響。購買本公司某些產品和服務的房屋交易數量已經並可能繼續受到以下情況的影響，其中包括：
•抵押貸款利率高、波動大或不斷上升；
•提供信貸，包括商業和住宅抵押貸款資金；
•房地產可負擔性、住房供應率、房屋建造率、房屋止贖率、多户住房基本面，以及房價上漲的速度或缺乏；
•經濟增長緩慢或衰退狀況和其他宏觀經濟狀況，可能受到國家或全球事件(如新冠肺炎疫情)的影響；
•地方、州和聯邦政府對金融市場的幹預；
•失業增加或工資下降或停滯不前；
•家庭債務水平和可支配收入的變化；
•消費者支出趨勢的變化；
•選擇接受驗房的購房者減少；以及
•不斷變化的通脹和通縮預期。
宏觀層面對房地產或金融市場的任何不利影響，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法在需要時進入資本市場，這可能會對利用出現的商機和以成本效益的方式為業務提供資金的能力產生不利影響。
我們發展業務的能力可能在一定程度上取決於在需要時獲得資本的能力，以戰略性地發展我們的業務，並提供法定盈餘來發展我們的保險業務。資本市場可能會不時變得缺乏流動性，我們無法預測未來經濟和市場混亂的程度和持續時間，也無法預測任何政府幹預的影響。我們可能無法以可接受的條件獲得融資，或者根本無法獲得融資。如果我們需要資金，但無法籌集到資金，或無法以可接受的條件獲得融資，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響，我們可能無法執行我們的長期增長戰略。
如果我們無法提供有效的客户服務，可能會損害我們與現有家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的關係，並對我們吸引新的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的能力產生不利影響。
我們的業務在一定程度上取決於我們滿足我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商的能力，包括提供滿足消費者和服務提供商需求的服務，以及向滿足其業務需求的家庭服務公司提供服務和基於軟件的解決方案。我們的客户支持人員
同時銷售我們的產品和服務。如果我們的銷售努力不令人滿意，消費者可能會選擇不與我們做生意，否則我們可能會蒙受聲譽損失。此外，我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商依賴我們的客户支持人員來解決與使用我們的產品和服務相關的技術問題。我們可能無法快速響應以適應支持服務需求的短期增長，或者可能會遇到難以解決的客户服務問題。如果家庭服務公司、消費者或服務提供商對我們的客户服務的質量或響應速度不滿意，我們可能會產生額外的成本來解決這種情況，或者家庭服務公司、服務提供商或消費者(以及向我們提供客户數據的商業合作伙伴)可能會選擇不與我們做生意，否則我們可能會蒙受聲譽損失。由於我們沒有單獨向我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商收取支持服務的費用，因此對我們支持服務的需求增加將增加成本，而沒有相應的收入，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，無論我們的客户服務工作的質量或響應速度如何，對結果不滿意的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴都可以選擇終止或不續簽與我們的關係。
我們業務的某些部分高度依賴於我們產品和服務的易用性以及我們現有的家居服務公司、消費者和服務提供商的積極建議。任何未能保持高質量或反應迅速的客户服務，或市場認為我們沒有保持高質量或反應迅速的客户服務，都可能損害我們的聲譽，導致我們失去家居服務公司、消費者或服務提供商，並對我們向潛在消費者銷售產品和服務的能力造成不利影響。
我們可能會因我們的服務提供商的行為和不作為而面臨負面後果，我們的條款和條件可能無法充分保護我們免受索賠。
根據我們與消費者和服務提供商的協議，我們的服務提供商，而不是我們，對我們的服務提供商的行為和不作為負責。但是，消費者仍然可以就服務提供商的行為和不作為向我們提出索賠，服務提供商可能會拒絕承擔責任或無法支付由此產生的任何責任。此外，與我們的商業合作伙伴達成的某些協議規定，我們有義務賠償這些商業合作伙伴因我們聘用的向那些商業合作伙伴向我們推薦的消費者提供服務的服務提供商的行為和不作為而導致的第三方索賠。這些索賠可能代價高昂，可能會將管理層的時間從我們的運營中轉移出去。我們可能沒有足夠的保險範圍來補償這些索賠造成的損失，太多或某些類型的索賠可能會導致保費增加或保險被拒絕。此外，對於我們的服務提供商，我們可能被認為是承包商，無論正確與否，這可能會使我們受到許可和/或擔保要求，並可能使我們因過去的運營而受到懲罰。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
一般而言，我們的消費者和服務提供商通過在線訪問我們的服務同意我們的客户條款和條件。但是，某些僅通過電話訪問我們服務的消費者或服務提供商，以及從第三方渠道找到我們的消費者，可能無法點擊查看我們的條款和條件。如果消費者或服務供應商因任何原因不同意我們的條款和條件，我們可能面臨更大的訴訟風險，進而對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們為移動和其他數字設備開發產品和服務版本的能力。
隨着消費者越來越多地通過移動和其他數字設備訪問產品和服務，我們將需要繼續投入大量時間和資源來開發新的應用程序和功能，以確保我們的產品和服務可以跨這些平臺訪問。如果我們不能跟上不斷髮展的在線、市場和行業趨勢，包括引入新的和增強的數字設備，以及消費者和服務提供商的偏好和需求的變化，提供新的和/或增強的產品和服務，以響應這些趨勢，與消費者和服務提供商產生共鳴，將移動和其他數字設備的產品和服務與我們的傳統產品和服務一樣有效地貨幣化，並/或以高效和成本效益的方式維護相關係統、技術和基礎設施，我們的業務，財務狀況及經營業績可能受到不利影響。
此外，未來移動和其他數字產品和服務的成功取決於它們與各種第三方操作系統、技術、基礎設施和標準的互操作性，包括我們無法控制的快速發展的移動數據隱私標準。對上述任何內容的任何更改，如影響我們的移動和其他數字產品和服務的質量或功能，可能會對它們的使用水平和/或我們吸引消費者和服務提供商的能力造成不利影響，從而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們平臺的性質複雜且高度集成，如果我們未能成功管理版本或集成新解決方案，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們管理一個複雜的解決方案平臺，包括我們為公司提供的軟件和服務以及為消費者提供的產品。我們的許多解決方案包括大量高度集成的產品中心，需要與其他Porch產品以及第三方服務提供商的產品和服務的互操作性。由於這種複雜性和我們運營所處的開發週期，我們可能會遇到軟件錯誤、數據損壞或丟失或意外性能問題。例如，我們的解決方案可能面臨與客户使用的軟件操作系統或程序的互操作性困難，或者新版本、升級、修復或所收購技術的集成可能會對我們其他解決方案的運行和性能造成意外後果。如果我們在開發週期的後期遇到集成挑戰或發現解決方案中的錯誤，可能會導致我們推遲發佈日期。任何重大集成或互操作性問題或發佈延遲都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。
我們可能沒有充分保護我們的知識產權，或者可能被指控侵犯了第三方的知識產權。
我們依賴商標、商業外觀、域名和標識來推廣我們的品牌和業務，並建立和保持品牌忠誠度和認可度，以及商業祕密。
我們依賴法律和合同限制來訪問和使用員工、獨立承包商、家庭服務公司、消費者、服務提供商、商業合作伙伴、供應商、關聯公司和其他人的專有信息，以建立和保護我們及其各種知識產權。我們無法保證這些努力將帶來充分的商標和服務商標保護、充分的域名權利和保護。儘管採取了這些措施，我們的知識產權仍可能受到挑戰，第三方可能未經授權複製或以其他方式獲取和使用我們的知識產權，及╱或有關現有知識產權可轉讓性的法律可能發生不利變化。
我們將來也可能會因我們涉嫌侵犯知識產權而受到第三方的索賠。這些索賠，如果以對我們不利的方式解決，可能導致重大責任，並可能限制或禁止我們使用我們所依賴的技術的能力。即使這些索賠得到了對我們有利的解決，這些索賠可能會導致重大開支，並可能分散我們的管理層，直到解決。
任何該等事件的發生均可能導致我們的各種品牌受到侵蝕，並限制我們經營業務的能力，以及阻礙我們與擁有類似技術的競爭對手有效競爭的能力，其中任何情況均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
與我們的保險業務有關的風險
因HOA的再保險公司之一遭遇損失而終止再保險合同可能會使HOA和本公司面臨各種風險，這些風險可能會對HOA和本公司的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
於2023年第三季度，Porch Group的附屬公司HOA發現其一份由Vesttoo安排資本的再保險合約中，有有關向HOA及若干其他第三方提供抵押品的欺詐活動的指控，有關指控現已得到證實。因此，根據再保險協議的條款，HOA於2023年8月4日終止相關合約，生效日期為2023年7月1日。倘HOA沒有終止合約，合約將於二零二三年十二月三十一日按其本身條款到期。與該再保險公司簽訂的協議為HOA核心賬簿的40%提供了保險，在災難性事件中，保險額高達約1.75億美元。
在終止生效日期後，HOA從一個再保險信託（HOA為受益人）中扣押了約4，760萬美元的流動抵押品。此外，HOA獲得了約1.463億美元的補充再保險，取代了根據終止再保險合同為某些災難性天氣事件提供的幾乎所有再保險。HOA目前正在尋求額外的補充再保險保障，以便在未來期間維持足夠的保障，以應付其尚未獲得補充保障的惡劣天氣事件的潛在額外損失，並滿足監管和評級機構的要求。無論是否獲得額外補充保障，HOA將繼續就其保單項下的所有索償及索償結算開支承擔責任，包括過往期間已發生但尚未呈報的索償，以及根據終止的再保險合約不再享有以HOA為受益人的償付權及HOA尚未獲得足夠補充保障的索償及開支。本公司打算行使其對再保險合同所要求的3億美元信用證的權利，作為額外擔保，髮卡銀行的顧問聲稱該信用證無效。該公司
在Vesttoo破產案中獲委任為無擔保債權人法定委員會成員，並打算追討所有損失和損害賠償。
儘管獲得了補充再保險，但在HOA截至2023年6月30日的季度法定賬目公佈後，TDI仍將HOA置於其監管之下，Demotech隨後撤銷了其財務穩定評級。本公司與TDI密切合作，在HOA置於TDI監督下後，將盈餘恢復至適當水平，並向HOA投資5700萬美元，以增加盈餘，以換取4900萬美元盈餘票據，並從HOA購買所有權利，以獲得與Vesttoo和其他相關欺詐有關的潛在索賠。此外，HOA向TDI提交了一份正式的運營計劃，供其審查，並與TDI和Demotech密切合作，以解決他們對退出監管和恢復其金融穩定評級的擔憂。2023年11月2日，TDI將HOA從監管機構中釋放，並於2023年11月8日恢復HOA的A評級。
再保險合同的終止、本風險因素所述的隨後事件，以及因再保險合同終止以及Vesttoo和其他人涉嫌欺詐而在未來可能直接或間接發生的其他事件，可能會使HOA和本公司面臨重大和不可預見的風險。任何或所有已知和其他未知和不可預見的風險都可能對HOA和公司的業務、運營、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。這些風險包括但不限於與以下相關的風險：
•盈餘票據，包括HOA及時支付本金和利息的能力，全額償還盈餘票據的能力，以及公司在HOA無法全額償還本金和利息的情況下收回任何未付金額的能力；
•強制執行和追回作為信用證基礎的抵押品，並追索與維斯特託和其他人有關的欺詐相關的潛在索賠，包括與追索潛在索賠相關的時間和費用，以及與獲得超出成本的任何追回相關的不確定性，以及獲得任何追回的不確定性；
•互惠交易所，包括TDI以前對HOA的監管可能對互惠交易所的時間安排和批准產生的影響；
•以有利的條款和費用確保和維持足夠的替代再保險覆蓋範圍，以便在未來期間保持足夠的覆蓋範圍，以應對HOA尚未獲得足夠補充保險的惡劣天氣事件的潛在超額損失，並滿足監管和評級機構的要求；
•保持足夠的盈餘水平，以滿足監管要求；以及
•HoA繼續有能力擺脱監管監督，並保持其金融穩定評級。
我們在向保險業務擴張的過程中面臨各種風險。
2021年，我們通過收購HOA擴大了我們的保險業務，HOA是一家領先的財產和意外傷害保險公司，專注於住宅房主空間的產品。我們是一家在22個州運營的提供全方位服務的保險公司，這讓我們面臨着遵守各州不同的保險法的監管風險，以及承保和索賠管理風險。我們進入保險業務的其他風險包括，但不限於，難以將新的保險業務與我們正在進行的業務整合起來，可能會轉移管理層的時間和我們以前建立的業務線上的其他資源，需要額外的資本和其他資源來擴展到這一新的業務線，以及運營和管理系統和控制的低效整合。
我們承擔支付保險索賠的費用。因此，受到保險業固有風險的重大影響的可能性和此類風險的規模都會增加。索賠成本可能會受到材料成本膨脹、供應鏈短缺、勞動力成本增加以及災難性事件期間需求激增導致的房屋維修成本上升的不利影響。此外，木材和鋼鐵等原材料的價格也會受到市場波動的影響。我們無法預測我們的保險承運人業務線未來可能經歷索賠成本增加的程度。在這種成本增加的程度上，我們可能會被阻止將這些成本增加全部或部分轉嫁給我們現有的和潛在的客户。成本的增加可能會對我們的綜合業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
儘管我們遵循行業慣例，將我們承擔的部分風險轉移或割讓給再保險公司，以換取我們收到的與風險相關的部分保費，或確保超出損失的再保險範圍，但我們可能無法通過這種再保險安排成功地降低我們的風險。儘管再保險會使再保險人在風險轉移到再保險人或我們承保的範圍內對我們承擔責任
根據超額損失再保險安排，我們不會免除我們對投保人的責任。如果我們的任何一家再保險公司不能或不願意及時支付他們欠我們的款項，我們可能會遭受重大損失或流動性短缺，這將對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。此外，再保險可能不能以可接受的費用提供，或者根本不能。如果不能成功緩解我們可接受的部分風險，可能會對我們承保保險業務的能力產生實質性的不利影響，並損害我們的業務。如果我們因保險索賠造成的實際損失超過我們的損失準備金，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到不利影響。
該公司實施了一項再保險計劃，其中包括使用專屬再保險人。根據這項安排，本公司擁有的專屬自保人士擔任再保險人，而本公司的綜合賬簿及報税表反映一項負債，該負債由應佔再保險業務的全部儲備金額組成，顯著高於前幾年與保險有關的負債。公司專屬再保險計劃的成功取決於許多公司無法控制的因素，包括但不限於天氣事件、持續獲得財務解決方案、有利的監管環境以及公司的整體税務狀況。如果專屬再保險計劃不成功，公司的財務狀況可能會受到不利影響。此外，未經適用的監管預先批准，被捕者持有的資本不能用於公司內部的其他地方。
HoA高度依賴於與第三方獨立代理和機構保持成功的關係。這種關係的負面變化可能會對HOA的保險業務產生不利影響，包括但不限於銷售減少、現有保單的損失、需要降低價格或需要支付更高的佣金。此外，儘管這些代理人/機構被指定為獨立承包商，有權代表HOA徵求和約束保險單，但他們的任何不當行為都可能對我們的業務、財務狀況、聲譽和運營結果產生不利影響。
我們還受制於保險業的週期性。保險業的財務表現歷來是有波動的，先是競爭加劇導致保費較低及承保能力過剩，然後是競爭減少導致保費較高及承保能力下降。雖然一家保險公司的財務業績取決於其自身特定的業務特徵，但許多保險公司的盈利能力往往遵循這種週期性的市場模式。由於市場的週期性在很大程度上是由競爭對手的行為和一般經濟因素造成的，我們無法預測市場週期變化的時間或持續時間。
我們未來可能會改變再保險安排的結構，這可能會影響我們的整體風險狀況以及財務和資本狀況。
我們可能無法談判新的再保險合同，以提供持續的保險範圍，或談判再保險的條款和費率與目前相同，因為這種可用性在一定程度上取決於我們無法控制的因素。新合同可能成本更高，或者可能不能提供足夠的再保險保護。市場力量和外部因素，如颶風或恐怖襲擊造成的重大損失或資本要求的增加，已經並可能繼續影響我們購買的再保險的可用性和成本。如果我們無法維持目前的再保險水平，無法延長我們的再保險合同，或購買我們認為按當前或可接受的價格計算足夠的新再保險保障，我們將不得不接受風險敞口的增加，減少我們的保險承保，或者開發或尋找其他選擇。
無法獲得可接受的再保險保護將對我們的商業模式產生不利影響，我們的商業模式依賴於再保險公司吸收與承保時預期損失水平的任何不利差異。如果我們無法以合理的費率獲得足夠的再保險，我們將不得不增加我們的風險敞口或減少我們的承保承諾水平，這兩種情況都可能對我們的業務量和盈利能力產生重大不利影響。或者，我們可以選擇支付高於合理費率的再保險，這可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響，直到保單保費費率能夠提高，在大多數情況下需要得到州監管機構的批准，這可能會導致長時間的拖延，以抵消這一額外成本。
我們無法保證我們計劃成立互惠交易所將獲得監管部門批准，如果獲得批准，批准將基於建議條款或受本公司可能無法接受的額外要求所規限。
不能保證德克薩斯互惠交易所(“互惠交易所”)將開始營業。2023年，我們向德克薩斯州保險部(TDI)提交了一份申請，要求形成並許可互惠保險。這種性質的申請涉及與監管機構的密集對話，這可能導致最初提交的業務計劃的所有方面都發生實質性變化，包括可能導致Porch終止並無法繼續其形成互惠關係的計劃的變化。TDI審查範圍內的事項包括但不限於下列事項：
•互惠和HOAIC資本化的適當性以及用於資本化的方法；
•（四）當事人應當向當事人支付賠償金；
•互惠公司將收取的保險費和向其訂户提供的利益；
•其訂户支付的訂户繳款的數額和期限
•互惠與Porticus Re和HOA管理總代理的關係，包括再保險費、佣金和他們作為總代理服務收取的費用；
•互惠公司認購人委員會的權力及組成；及
•HOAIC出售給互惠的條款。
保險業在各州的基礎上受到監管。TDI的批准，如果獲得，只適用於互惠的能力，在得克薩斯州的業務。在德克薩斯州以外的擴展將需要額外的州申請，每個申請都要與州監管機構進行對話，這可能導致不利互惠的變化，包括可能導致Porch終止將互惠擴展到特定州的計劃的變化。
根據現有的公認會計原則，我們預計互惠將與Porch合併用於財務報告目的。雖然取消綜合入賬是一項目標，但無法保證我們實現取消綜合入賬的計劃將成功，亦無法保證將來將實現取消綜合入賬。因此，倘互惠成功開業，本節所識別的目前對我們現有保險業務造成不利影響的所有風險因素將繼續對我們的業務、前景、財務狀況及經營業績造成不利影響。
如果Porch的計劃得以實施，Porch可獲得的保險收入的唯一來源將是（a）其子公司收取的管理費，該子公司將作為互惠公司的實際代理人（“AIF”），（b）HOA的管理總代理和AIF就作為總代理人服務收取的佣金和費用，以及（c）互惠公司向Porticus Re支付的再保險費，我們的開曼羣島自保再保險公司
實際律師的收入是兩個因素的乘積：（a）投保人向互惠交易所支付的總書面保險費加上附屬保險人向互惠交易所支付的再保險費，乘以（b）互惠交易所管轄文件規定的總書面保險費的百分比。波奇提出了一份規定最高費用的管理文件，但允許律師實際上設定一個較低的費用。有各種因素，可以影響律師的決定，在一個特定的水平，包括，但不限於，互惠交易所的財務實力，資本狀況，預計收入和支出，以及在市場上的競爭地位。
如果支付給互惠公司的總保費額因任何原因減少，實際律師的費用收入將相應減少。對我們現有保險業務的保險銷售造成不利影響的風險因素將適用於互惠保險銷售。作為一個全新的實體，無法保證消費者、監管機構、評級機構和歷史上將企業提交HOA的實體將如何接受互惠協議。我們鼓勵投保人從HOAIC過渡至互惠保險的努力可能導致許多現有HOAIC投保人將業務轉移至其他保險公司，導致我們業務保險分部目前承保的保費整體水平下降。
同樣，如果費用百分比下降，實際律師的費用收入也會相應減少。可能導致實際律師費減少的事件包括但不限於價格競爭、監管部門對我們費率的不認可或AIF費用。
事實上的律師是一個獨立的法律實體，與互惠交易所。互惠交易所由一個獨立的訂户委員會管理，Porch對此沒有控制權。Porch將是律師的事實所有人，並將不擁有任何法律所有權的互惠交易。 如果互惠銀行通過其訂户委員會終止Porch作為其實際律師，Porch將不再獲得作為收入來源和保險業務收入的大部分收入來源的律師費或再保險費。此外，Porch將失去獲得承認的保險公司。
互惠交換沒有一種機制，可以將股息或利潤分配支付給事實上的律師。 出售HOAIC給互惠將導致Porch不再獲得HOAIC的股息。 除支付給AIF和美國MGA，Inc的房主的費用和佣金外，Porch將不會從互惠或HOAIC的盈利經營業績中獲得現金流利益。
德克薩斯州互惠交易所管轄的法律中沒有任何規定，事實上的律師對互惠交易所造成的損失負有責任。然而，Porch通過其AIF的所有權，將在互惠的財務狀況中有利益。如果互惠銀行未能維持可接受的財務實力和評級水平，其在市場上的競爭地位將受到不利影響。任何對互惠保險費收入產生不利影響的事項
導致AIF的費用收入減少。由於目前無法預測的各種商業原因，Porch可能會決定向互惠銀行提供額外盈餘，以應對互惠銀行業務的未來不利財務發展。然而，此處的任何內容均不構成Porch在任何情況下向互惠盈餘作出貢獻的承諾。
在互惠公司破產的情況下，現行法律允許TDI對互惠公司啟動破產程序。根據聯邦破產法，交易所不能成為債務人。得克薩斯州的接管人可能能夠迫使實際上的律師繼續向參與接管程序的互惠交易所提供服務。德克薩斯州的接管人也可以在接管程序中對實際律師提起訴訟，基於實際律師對互惠交易的管理所產生的損害賠償的現有理論。雖然得克薩斯州的接管人也可以主張各種單一商業企業理論，以獲得對事實上律師的資產的管轄權，但根據現行法律，任何此類管轄權主張的成功與否是不確定的，並將高度取決於當時存在的事實和情況。
Porch通過互惠交易所經營其保險業務的重大風險可能與本文所述的風險有很大不同，這是由於TDI對Porch和互惠公司施加的要求，作為批准互惠公司成立和許可的條件，或其他州的保險監管機構作為授予互惠公司保險許可的條件，這些要求目前尚不清楚。
我們的保險公司子公司的財務實力評級可能被下調。
財務實力評級反映評級機構對我們保險公司子公司的財務實力、經營業績、戰略地位和履行對投保人義務的能力的看法。我們的評級會定期檢討，並不保證我們的評級不會改變。評級機構可能會更改或擴大其要求，或發現我們的保險公司子公司不再符合現行評級的標準。我們的再保險合作伙伴的破產或信用降級可能會影響評級機構對我們保險公司子公司的財務實力和履行對投保人義務的能力的看法，從而導致評級降級或撤銷。目前用於保險業務的評級機構可能會倒閉，或成為保險業務的合作伙伴無法接受的，使公司沒有評級，直到可以與另一個評級機構獲得新的評級。 無法保證另一家評級機構對該公司也會有類似的評級和看法。如果我們的保險公司財務實力評級被下調，我們的代理人可能會發現更難推銷我們的產品，或者可能會選擇強調其他運營商的產品，而放款人可能不接受我們的保險足以保護他們的抵押品。兩者之一或兩者都可能對我們的保險公司子公司造成嚴重的財務後果。
零部件、電器及家用系統價格及其他營運成本的上升可能會對我們的業務、財務狀況、營運業績及現金流造成不利影響。
我們的家居保修業務線可能會因經營開支水平增加而受到不利影響，例如製冷劑、電器及設備、零部件、原材料、工資及薪金、僱員福利、醫療保健、承包商成本、自保成本及其他保險費，以及各種合規成本，所有這些均可能受到通脹及其他壓力。經營開支（包括合約索償成本）的有關增加可能對我們的綜合業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
鋼鐵和燃料等原材料價格受市場波動影響。我們無法預測我們的家庭保修業務線未來製冷劑、電器及設備、零部件、原材料、工資及薪金、僱員福利、醫療保健、承包商成本、自保成本及其他保險費，以及各種合規成本及其他經營成本的增加程度。在該等成本增加的情況下，我們可能無法全部或部分將該等成本增加轉嫁給現有及潛在客户，這可能對我們的綜合業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
保險業新出現的索賠和承保問題的影響尚不確定。
隨着行業實踐、經濟、法律、司法、社會和其他環境條件的變化，與索賠和覆蓋範圍相關的意想不到的問題可能會出現。該等問題可能會使承保範圍超出承保意圖或增加索償數目及規模，從而對我們的保險業務造成不利影響。新出現的索賠和承保問題的例子包括但不限於：
•在與索賠處理和其他做法有關的集體訴訟中，針對財產保險公司的原告；
•將健康問題與特定病例聯繫起來的醫療發展，導致責任索賠；
•與當前或新技術的意外後果有關的索賠，包括與網絡安全有關的風險和與潛在變化的氣候條件有關的索賠。
在某些情況下，這些新出現的問題在受影響的保單簽發後一段時間內可能不會變得明顯。因此，責任的全部範圍可能無法立即知曉，其財務影響也無法在保費收費中充分反映。
此外，可能通過的新立法旨在擴大訴訟權，取消對賠償的限制，延長訴訟時效，或以其他方式廢除或削弱侵權行為改革，可能會對我們的保險業務產生不利影響。
該等及其他不可預見的新出現的索償及承保問題的影響難以預測，並可能損害我們的保險業務，並對其業績及營運造成重大不利影響。
我們的保險公司附屬公司依賴於使用再保險。
我們的綜合財務報表反映再保險交易的影響。再保險的主要目的是以一定成本保護我們免受超出其準備接受的金額的損失，並保護我們的資本。再保險以定額份額和超額損失為基礎。放棄的再保險安排並不解除我們作為主要保險人的義務，如果再保險人無法或不願支付，或如果我們沒有購買足夠的再保險，這可能會嚴重影響我們的保險公司子公司。
此外，我們的淨保費收入將受到我們在再保險交易中放棄的保費金額的影響。我們收取的利潤佣金金額（減少了我們所分出的保費金額）每年變動，並視乎所分出的虧損金額而定。一年至下一年或一年內的變動可能會大幅改變我們保險公司附屬公司的財務表現、我們保險公司附屬公司的可用資本金額或兩者。
於2024年1月，我們與怡安訂立業務合作協議。根據與怡安達成的協議，怡安向Porch支付約2500萬美元的現金，並將於2025年向我們支付額外現金，並將與我們的保險承運人聯屬公司分享怡安所收到的經紀收入的一定百分比，用於代他們訂立自2025年至2028年的每個歷年進行或續訂的再保險合同。如果我們違反協議，我們可能被要求退還怡安根據協議向我們（或我們的關聯公司）支付的部分款項，但須遵守慣例補救權。除其他事項外，我們可能會因我們無法控制的事件而違反協議，例如財務穩定評級下降，或直接或間接向與怡安無關的經紀商進行再保險。違反協議時的任何該等要求償還均可能影響我們的財務狀況及經營業績。
未能準確和及時支付索賠可能會損害我們的保險業務。
儘管我們的保險業務歷來根據其保單和法定義務及時評估和支付索賠，但它們必須繼續管理成本並迅速結清索賠。影響索賠評估和準確及時支付能力的因素很多，包括索賠人員的培訓和經驗、索賠部門的S文化和管理有效性、制定或選擇和實施支持索賠職能的適當程序和制度的能力等因素。未能準確和及時地支付索賠可能會導致監管和行政行動或重大訴訟，損害我們的保險業務在市場上的聲譽，並對其業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。
如果我們的保險業務無法招聘、培訓和留住理賠人員，他們的理賠部門可能需要處理越來越多的工作量，這可能會對他們的理賠管理質量產生不利影響，並可能對我們的業務造成重大和不利影響。
再保險在當前的水平和價格下可能無法獲得，這可能會限制我們開展新業務的能力。此外，再保險使我們承受對手方風險，可能不足以保障我們免受損失，而這可能對我們的經營業績和財務狀況造成重大影響。
再保險是一種合同，根據這一合同，保險人(可能被稱為割讓保險人)與第二保險人(稱為再保險人)達成協議，如果根據割讓保險人發出的保單提出索賠，再保險人將賠償割讓保險人發生的部分損失，以換取保費。HoA獲得再保險，以幫助管理其對財產和意外傷害保險風險的敞口。再保險是每年購買的，能力和可接受的定價無法得到保證，這可能會限制HOA的增長或財務實力評級。如果再保險在目前的水平或價格下變得不可用，我們承保新業務的能力將受到阻礙。雖然根據再保險保單的條款，我們的再保險交易對手對我們負有責任，但我們仍然主要對我們的投保人負責，因為我們是再保險的所有風險的直接保險人。因此，再保險並不消除我們保險公司的義務。
如果我們的子公司無法支付所有索賠，我們將面臨以下風險：我們的一家或多家再保險人無法或不願履行其義務、再保險人不能及時支付，或者我們的損失太大，超過了我們的再保險合同中規定的限額，限制了賠償。當再保險人被要求支付到期款項時，他們的財務狀況可能會變得不健全，這種情況可能在許多年後才會發生，在這種情況下，我們可能沒有法律能力追回根據我們與該再保險人達成的協議應支付給我們的款項。與再保險公司就再保險合同下的承保範圍發生任何糾紛都可能是耗時、昂貴的，而且不確定成功與否。
如果我們的保險公司未能將基於風險的資本維持在所要求的水平，可能會對我們的保險公司子公司維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。
我們必須有足夠的資本來遵守保險監管要求，並保持經營我們業務的權威。全美保險監理員協會開發了一種測試美國保險公司法定資本充足性的系統，即所有州都採用的基於風險的資本。這一制度規定了保險公司支持其整體業務運營所需的最低資本金。它通過考察每家保險公司的資產和負債及其淨保費組合的某些內在風險，確定了可能資本不足的保險公司，包括財產意外傷害保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動，包括監管、恢復或清算。
同樣，我們設在開曼羣島的全資專屬自保再保險公司Porticus Re須遵守開曼羣島金融管理局(“CIMA”)施加的額外資本及其他監管規定。雖然這些資本要求通常沒有美國資本要求那麼嚴格，但如果不能滿足這些要求，可能會導致CIMA採取監管行動，或者Porticus Re的B(III)類保險公司執照被吊銷或修改，這可能會對我們提高整體資本效率的能力產生不利影響。
作為一家擴大全國業務的中型航空公司，與規模更大、更成熟的競爭對手相比，我們可能面臨額外的資本和盈餘要求。未能將基於風險的資本維持在所要求的水平，可能會導致報告和審查要求日益繁重，並可能對我們維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。
我們保險業務的損失準備金可能不足以彌補實際損失。
損失準備金是對索賠最終費用的估計，並不代表對任何最終負債的精確計算。這些估計數是基於歷史資料和對未來趨勢的估計，這些趨勢可能會影響今後可能報告的索賠的頻率和嚴重性。估計損失準備金是一個困難、複雜和內在不確定的過程，涉及許多變量和主觀判斷，從保險損失的發生、索賠的報告到索賠的支付之間可能會有相當長的一段時間。損失準備金是對索賠的最終成本的估計，並不代表對我們保險業務的任何最終責任的準確計算。這些估計是基於對歷史損失發展模式的分析以及對當前勞動力和材料成本的估計。檢討的各項因素包括：
•虧損的產生、報告和發展模式；
•基本保單條款和條件；
•業務和曝險組合；
•索賠頻率和嚴重程度的趨勢；
•業務變更；
•新出現的經濟和社會趨勢；
•通貨膨脹；以及
•監管和訴訟環境的變化。
這一過程假定，根據當前事態發展和預期趨勢的影響進行調整的過去經驗是預測未來事件的適當基礎。它還假設存在足夠的歷史或其他數據，以作出這些判斷。並無準確方法評估估計數差異的影響。倘實際投保損失金額高於為該等損失預留的金額，我們保險業務的盈利能力可能受到影響。
我們保險業務投資組合的表現受各種投資風險影響。
我們保險業務的經營業績部分取決於其投資組合的表現。我們的保險業務尋求持有由供應商投資顧問公司根據其投資政策管理的高質量投資組合，並由內部管理團隊定期審閲。然而，投資受一般經濟條件和市場風險以及特定證券固有風險的影響。
我們保險業務的投資組合的價值受若干投資可能因發行人就該等投資付款的財務狀況惡化而違約或減值的風險所影響。固定收益證券的信用評級下調也可能對該等證券的市場估值產生重大負面影響。
該等因素可能會減少我們保險業務的淨投資收入，導致已變現投資虧損，並對其法定資本造成負面影響。當投資市場缺乏流動性時，我們的保險業務的投資組合的估值不確定性增加，從而增加了我們保險業務在其組合中持有的證券的估計公平值（即賬面值）不能反映應計交易發生的價格的風險。
所有類型證券的風險均通過應用我們保險業務的投資政策進行管理，該政策制定了投資參數，包括對某些類型證券的最高投資百分比和最低信貸質量水平，保險業務認為這些參數符合全國保險專員協會制定的適用指引。此外，我們的保險業務尋求採用與其保險及再保險風險無關的投資策略，然而，其投資組合的虧損可能與承保虧損同時發生。
我們的保險業務可能被迫出售投資以滿足流動性要求。
我們的保險業務將保費投資，直至需要支付保單持有人的索償。因此，我們的保險業務尋求根據其虧損及虧損調整費用支付週期的持續時間管理其投資組合的持續時間，以確保充足的流動性，並避免不得不意外地將投資變現以支付索償。此外，訴訟方面的不利趨勢可能導致需要出售投資來為這些負債提供資金。我們的保險業務可能無法以優惠價格出售或根本無法出售其投資。出售投資資產可能導致重大已變現虧損，視乎一般市場狀況、利率及個別證券的信貸發行而定。此外，虧損可能會影響盈餘，並需要額外資本為法定盈餘提供資金，而該等資金可能無法獲得或以不利於本公司的條款獲得。
我們的經營業績及財務狀況可能因分析模型的侷限性或用於評估及預測我們面臨的災難性損失的該等模型的可訪問性發生變化而受到不利影響。
內部和第三方供應商開發的模型與我們自己的歷史數據一起用於評估財產保險遭受的災難性損失。這些模型假定了各種條件和概率情景；然而，它們不一定準確地預測未來損失或計量當前發生的損失。此外，這些模型的準確性可能受到氣候條件變化的負面影響。災難模型使用歷史信息和有關自然事件（如颶風和地震）的科學研究，以及有關我們有效業務的詳細信息。這些信息用於定價和風險管理活動。然而，由於實際的災難性事件差別很大，因此在預測任何報告期內的損失方面，它的效用都有侷限性。其他限制因素也明顯表現在：各模型之間的估計數有很大差異，由於模型變化以及尚未充分了解或可能未適當納入模型的基礎數據要素和實際條件的細化而導致的結果大幅增減。
與財務報告和業務結果有關的風險
吾等先前已發現吾等對財務報告的內部控制存在重大弱點，可能導致吾等財務報表出現重大錯誤陳述，以及吾等獨立註冊會計師事務所未能提供無保留審計意見，可能對吾等造成重大不利影響。
作為一家上市公司，我們必須遵守SEC執行2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302和404條的規定，該法案要求管理層在季度和年度報告中證明財務和其他信息，並提供年度管理報告，説明財務報告控制的有效性。
如在"項目9A。於編制截至2020年、2021年及2022年12月31日止財政年度的10—K表格年報的經審核財務報表過程中，我們與獨立註冊會計師事務所發現若干重大弱點。重大弱點是指財務報告內部監控的缺陷或缺陷組合，致使年度或中期財務報表的重大錯誤陳述有合理可能無法及時預防或發現。在2020年、2021年、2022年和2023年，我們投入了多項內部資源，並以各種第三方專家補充這些內部資源，以協助實施詳細的
補救計劃，包括改進我們的流程和系統。 截至2023年12月31日，我們已糾正所有先前識別的重大弱點，並得出結論認為我們對財務報告的內部控制有效。
我們的管理層（包括首席執行官及首席財務官）並不期望我們對財務報告的內部監控能防止所有錯誤及所有欺詐行為。一個控制系統，無論設計和操作多麼好，都只能提供合理的，而不是絕對的保證，以保證控制系統的目標將得到滿足。此外，控制系統的設計必須反映資源限制的事實，而且必須考慮控制的效益與控制成本的關係。某些人的個人行為、兩個或多個人的勾結或管理層對控制的超越，都可能規避控制。隨着時間的推移，控制措施可能會因情況的變化而變得不充分，或可能出現遵守政策或程序的程度惡化。由於成本效益高的控制制度固有的侷限性，可能會發生因錯誤或欺詐而造成的錯報，而且可能無法發現。
我們的季度經營業績未來可能會波動。因此，我們可能無法達到或超過市場（包括研究分析師或投資者）的預期，這可能導致我們的股價下跌。
我們的季度經營業績可能會因各種因素而波動，其中許多因素超出我們的控制範圍。如果我們的季度經營業績或指導低於研究分析師或投資者的預期，我們的普通股價格可能會大幅下跌。我們季度經營業績或指引的波動可能是由於多個因素造成的，包括但不限於下列因素：
•與軟件公司、尚未盈利的公司、家庭相關的公司、通過特殊目的收購公司（SPAC）交易上市的公司、家庭服務和保險行業以及總體經濟、行業和市場狀況有關的經濟趨勢；
•季節性；
•家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴被我們的解決方案所吸引的程度，以滿足他們的需求（在家庭服務公司和商業合作伙伴的情況下，是他們的客户）；
•我們與家庭服務公司和服務提供商就我們的解決方案達成協議的時間、承諾水平和收入分成率，以及他們處理量的持續能力和履行績效，以及我們的營銷和關聯渠道在推動我們網絡量方面的有效性；
•家庭服務公司和商業合作伙伴向我們發送的消費者推薦數量，以及大型家庭服務公司或商業合作伙伴的增加或損失，包括通過收購或合併；
•家庭服務公司和商業合作伙伴的組合，跨越小型、中型和大型組織；
•我們或我們競爭對手的定價政策發生變化，包括因我們政策價格上漲而導致的客户流失；
•保險業務佣金波動；
•惡劣天氣事件，包括龍捲風和冰雹事件、颶風、大規模野火和其他災難，以及上述任何事件的頻率，包括氣候變化和全球流行病的影響；
•我們保險業務索賠的波動性和嚴重性；
•與P & C索賠相關的廣泛索賠費用；
•由於實際保單經驗對產品定價中的假設不利而造成的損失；
•我們的保險公司被置於監管之下或信用評級下降；
•由於價格變動尋求監管部門批准，引入新政策定價的時機和延遲
•因我們的投資資產價值下降而造成的損失；
•我們持有證券的公司和其他實體、與我們進行業務往來或與我們有信用風險的交易對手（包括再保險人）的價值下降和/或損失，以及投資價值下降；
•我們的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的財務健康狀況；
•運營費用的數額和時間，包括與維護和擴大我們的業務、運營和基礎設施有關的費用；
•我們推出的新解決方案的時機和成功；
•競爭對手推出的當前和新產品和服務的時機和成功；
•我們行業競爭動態的其他變化，包括競爭對手、客户或戰略合作伙伴之間的整合；
•我們管理現有業務和未來增長的能力，包括我們平臺上客户數量的增加和新的地理區域；
•各種其他因素，包括與我們的系統和平臺基礎設施的重大中斷有關的因素，與獨立承包商有關的風險，以及隱私和數據安全漏洞，每一個因素都在本“第1A項”的其他地方進行了描述。風險因素”，部分。
我們的盈利指導和由此產生的外部分析師估計主要基於我們對我們業務以及更廣泛的住房、住房服務和保險市場的看法。此外，由於不斷演變的經濟衰退、持續的通脹成本增加以及天氣事件和相關索賠的頻率和嚴重程度的不確定性，我們在準確預測我們的運營和財務表現以及提供盈利指引方面存在額外風險。未能達到我們的指導或分析師對收益的預期將對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的季度經營業績因消費者需求的季節性和歷史天氣趨勢以及與我們行業相關的其他因素而波動。
由於消費者需求和歷史天氣趨勢，我們的業務是季節性的，因此，我們的經營業績和現金流季度大幅波動。從歷史上看，我們的收入在第二和第三財政季度一直是最強勁的，這是由於夏季房地產交易活動高峯期，加上歷史上更温和的天氣。第一和第四財政季度普遍表現最差，原因是冬季房地產交易活動減少，加上歷史上更嚴重的天氣事件。因此，我們任何特定季度期間的經營業績不一定代表全年的經營業績。此外，我們正在迅速發展我們的合作伙伴關係和能力，並不斷改進我們的承保和再保險方法，這使得與前幾個季度進行比較很困難。
我們有虧損的歷史，我們可能無法實現或維持盈利。
自成立以來，我們每年均經歷淨虧損。截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度，我們分別產生190.4百萬美元、177.0百萬美元及83.4百萬美元的經營虧損，截至2023年12月31日，我們的累計虧損為722.1百萬美元。我們將需要在未來期間創造和維持更高的收入水平，並減少按比例的開支，以實現盈利，即使我們這樣做，我們可能無法維持或增加盈利能力。雖然我們正在進行我們認為將增加我們的收入的努力，但這些努力可能不足以抵消這些開支。我們為創造額外收入所做的許多努力都是新的，未經證實，任何未能充分增加收入或控制相關成本的行為都可能妨礙我們實現或提高盈利能力。我們最近的收入增長以及家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的數量可能無法持續，我們可能無法獲得足夠的收入來實現或維持盈利能力。我們可能會因多種原因在未來遭受重大損失，包括本報告所述的其他風險。項目1a.風險因素"一節，我們可能會遇到不可預見的費用、困難、併發症和延誤以及其他未知事件。因此，我們可能無法實現或維持盈利能力，我們可能在可見將來產生重大虧損。
由於我們是一家向美國證券交易委員會報告的上市公司，我們已經產生並將繼續產生增加的成本，我們的管理層將需要投入大量時間來履行合規義務。
作為一家向SEC報告的上市公司，我們承擔了大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬營公司沒有承擔的。我們須遵守《交易法》和《2002年薩班斯—奧克斯利法案》的報告要求，以及隨後由美國證券交易委員會實施的規則，這些規則對上市公司施加了重大要求，包括要求建立和維持有效的披露和財務控制以及改變公司治理慣例。此外，2010年7月21日，《多德—弗蘭克華爾街改革和保護法案》頒佈。《多德—弗蘭克法案》中有重要的企業治理和高管薪酬相關條款，增加了我們的法律和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時或成本更高，也可能對我們的人員、系統和資源造成不必要的壓力。我們的管理層及其他人員投入大量時間於該等合規措施。
遵守上市公司的要求是昂貴的，並且通常使某些活動更耗時，如果我們繼續收購新公司，這些成本將增加。其中一些要求將
要求我們開展我們或被收購公司以前沒有做過的活動。例如，我們已採納並將繼續採納新的內部監控及披露監控及程序。此外，還將產生與SEC報告要求相關的費用。此外，如果發現任何在遵守該等要求方面的問題（例如，我們的核數師過去並將來可能發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點或重大缺陷），我們可能會為糾正該等問題而產生額外成本，而該等問題的存在可能會對我們的聲譽或投資者對其的看法造成不利影響。
公司亦面臨客户、監管機構、投資者及其他持份者對環境、社會及管治（“ESG”）常規及披露的審查。 未能適應或遵守監管要求或投資者或利益相關者的期望和標準可能會對我們的聲譽、與某些合作伙伴開展業務的能力產生負面影響，並損害我們的業務。新的政府法規還可能導致新的或更嚴格的ESG監督形式，並擴大強制性和自願性報告、勤勉和披露，包括與氣候相關的披露。環境、社會及管治相關合規成本增加可能影響我們的營運及業務。
我們的風險管理政策和程序可能被證明是無效的，並使我們暴露在未知或不可預見的風險中。
我們已確定並繼續制定全企業風險管理政策及程序，以減輕我們所面臨的風險及損失。我們的風險管理策略存在固有侷限性，因為可能存在尚未完全識別的現有或未來風險。倘內部風險管理政策及程序無效，我們或會蒙受重大意外損失，並對我們的財務業績及營運造成不利影響。我們的風險管理框架可能不會與我們擴展業務的步伐同步發展。因此，存在新產品或新業務策略可能帶來未被充分識別、有效監控或徹底管理的風險的風險。
我們面臨因交易對手（包括我們的再保險合作伙伴）財務穩健而產生的信貸風險，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
我們面對我們經營所在行業的不同對手方，倘對手方違約或其他未能遵守合約義務，我們面臨信貸風險。具體而言，我們的保險承運人通過再保險合約將風險轉嫁給第三方保險公司，該合約涵蓋大量業務，並使我們面臨增加的信貸風險。當我們持有的抵押品不足以抵銷信貸風險、價值變動、無法變現或以不足以收回應付我們的全部信貸風險的價格變現時，我們的信貸風險可能會加劇。這可能導致損失，其程度未知，任何該等損失可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税務屬性的能力可能是有限的。
截至2023年12月31日，我們有美國聯邦所得税和州所得税的淨經營虧損結轉分別為4.251億美元和2.604億美元，可用於抵銷未來應課税收入。如果不使用，2018年1月1日之前產生的聯邦淨運營虧損結轉金額將於2031年開始到期，州淨運營虧損結轉金額將於2023年開始到期。該等經營虧損淨額結轉的實現取決於我們的未來應課税收入，而我們現有的結轉到期可能未使用且無法抵銷未來所得税負債的風險，這可能對我們的經營業績造成重大不利影響。此外，根據經修訂的1986年《國內税收法》第382和383條，如果公司經歷了“所有權變更”，一般定義為變更超過50%，（按價值計算）在三年期內的股權所有權，公司使用其變動前淨營業虧損結轉和其他變動前税收屬性的能力，如研究税收抵免，以抵消其變動後的收入可能有限。本公司已確定其歷史上經歷了有限數量的所有權變動，但得出結論，由此產生的限制不會對其税務屬性的利益造成任何重大限制。未來可能會發生更多的所有權變更。
與遵守法律法規和訴訟有關的風險
我們的保險業務受州政府監管，這可能會限制我們保險業務的增長並對我們造成額外成本。
我們的保險業務受到其交易業務所在州的個別州保險部門的廣泛監管和監督。 該法規一般旨在保護客户的利益，而不一定是保險公司或代理人、其股東或其他投資者的利益。我們的保險業務的多個方面均受監管，包括保費費率、強制承保風險、對不續保業務能力的限制、禁止的除外業務、代理人的許可和委任、對可能發生的風險規模的限制。
根據單一保單投保、保單表格及承保範圍、廣告及其他行為，包括使用信貸資料及其他承保因素的限制，以及其他承保及索償慣例。如果我們的保險業務決定擴大產品範圍，以包括其他保險產品，如寵物，汽車或人壽保險，這將使他們在選擇提供此類產品的每個州受到額外的監管要求和審查。國家還可對保險人與獨立代理人之間合同關係的各個方面進行規範。
這些法律和法規通常由各保險部門監督和執行，以及通過私人訴訟權和一些州檢察長。該等法規或執法行動可能導致費率壓制、限制我們保險業務管理無利可圖或波動風險的能力，或導致罰款、保費退款或其他不利後果。由於不遵守規定，監管機構可以處以罰款或其他處罰，包括對單個州或所有州的停止和停止令，直到發現的不遵守規定得到糾正。
我們的保險業務亦須接受任何州的保險部門的審查，而州的保險業務則獲授權銷售保險。這些保險部門可隨時對我們的業務實踐進行全面或有針對性的檢查，並解決問題或察覺的不足。這些檢查的結果可能導致監管命令，要求罰款、補救、禁令或其他糾正行動。考試還可能導致花費大量的管理時間或財政資源。
我們的保險業務與多個州保險部門保持許可證。如果我們未能遵守該等法規，我們可能會被禁止或暫時暫停進行我們的保險業務的部分或全部活動，或在特定司法管轄區處以罰款或處罰。此外，實際上或感覺上不遵守此類州法規的情況可能導致根據與保險提供者的安排終止保險的權利。我們能否繼續在獲發牌的司法權區維持我們的保險牌照，或擴展至新業務或新司法權區，取決於我們是否遵守各司法權區監管機構不時頒佈的規則及規例。
於所有司法權區，適用法律及法規須由監管機構修訂及詮釋。一般而言，這些當局在授予、更新和撤銷許可證和批准以及執行和解釋規則和條例方面享有相對廣泛的酌處權。我們不能保證我們的保險業務可繼續在任何特定司法管轄區開展，或我們將來將能夠擴大我們的保險業務。
某些州要求保險公司，如HOA，參與各種風險池或風險分擔機制，或接受某些類別的風險，無論這些風險是否符合自願業務的承保準則。一些州還限制或限制保險公司退出某些類別業務的能力。國家保險部門可以對保險公司徵收與市場退出有關的重大費用，或以可能導致市場混亂為由拒絕批准退出計劃。限制保單取消及不續保的法律及法規，或在批准要求之前約束撤回計劃，可能會嚴重限制我們保險業務退出無利可圖市場的能力。這些行動和相關的監管限制可能會限制它們減少可能遭受颶風相關損失的能力。
此外，某些州頒佈了法律，要求在該州開展業務的保險公司參與分配風險和/或共享市場計劃。例如，州法律要求所有獲得德克薩斯州財產保險許可的公司都必須是德克薩斯州風暴保險協會（“TWIA”）的成員。TWIA為某些指定的災難地區無法在私人市場獲得保險的申請人提供基本財產保險。運營商的參與是基於公司自願的市場份額的數量。在這些市場，我們的保險業務，美國房主保險公司（HOAIC），可能被迫以低於預期的利率承保大量業務，可能導致不可接受的股本回報率。或者，由於TWIA確認財務赤字，它有能力評估參與的保險公司，對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。此外，某些州要求保險公司參與為受損或破產公司提供的擔保基金。這些基金定期評估在該州經營的所有保險公司的損失。例如，2022年，HOAIC在德克薩斯州和南卡羅來納州接受擔保基金評估。我們的經營業績及財務狀況可能受到任何該等因素的不利影響。
個人數據的處理、存儲、使用和披露受各種聯邦和州法律法規的約束，可能會產生責任和增加成本。
我們接收、處理、存儲和傳輸大量關於使用我們產品和服務的消費者的個人機密或敏感個人信息。此外，我們接受家庭服務公司、消費者和服務提供商的付款（包括經常性付款）。我們分享、存儲、使用、披露和保護的方式
這些信息由我們各業務的各自隱私和數據安全政策、聯邦和州法律法規以及不斷髮展的行業標準和慣例決定。這些法律、法規、標準和慣例不斷演變，在某些情況下，我們可能會承擔不一致和衝突的義務，並可能會受到不同的解釋。此外，還不時提出和通過這類性質的新法律、條例、標準和做法。
此外，美國國會和各州立法機構正在考慮多項有關隱私和用户信息保護的立法提案。其他美國州立法機關已經制定了隱私立法，其中最嚴格和最全面的立法之一是2018年加州消費者隱私法（“CCPA”），經2020年加州隱私權法（“CPRA”）修訂。CCPA對加州消費者的個人信息的使用施加了嚴格的要求和限制，包括要求公司向消費者提供有關收集的個人信息以及如何根據要求使用這些信息的信息，同時也賦予消費者對其個人信息的使用的重大控制權，（包括刪除此類信息的權利和反對"出售"（如《消費者消費CCPA對我們的業務在各種產品、服務和運營中使用個人加利福尼亞用户和訂户信息的能力提出了嚴格的要求，例如通過在線廣告重新定位用户，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。CPRA引入了數據最小化和存儲限制要求，並創建了一個新的監管機構來實施和執行法律。其他州也制定了類似的全面隱私法，在許多方面與《公民保護法》和《公民保護法》相似，正在考慮在其他州採用全面隱私法的立法建議。
雖然我們繼續在適用的隱私和數據保護政策、法律和法規以及行業標準和實踐方面投入大量資金進行合規工作，但我們仍可能面臨我們可能無法成功辯護的不合規索賠，和/或鉅額罰款和處罰。此外，我們或我們僱用來存儲或處理信息的任何第三方的任何不遵守或被認為不遵守，或任何導致未經授權訪問(或使用或傳輸)個人信息的安全損害，都可能導致針對我們的各種索賠，包括政府執法行動、鉅額罰款、訴訟(包括消費者集體訴訟)、第三方違約和賠償索賠以及負面宣傳。當此類事件發生時，我們的聲譽可能會受到損害，我們各種品牌和業務的競爭地位可能會下降，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，如果美國多個州一級的法律引入了不一致或相互衝突的標準，並且沒有聯邦政府對此類法律的優先購買權，則可能更難實現合規，我們可能會增加上述風險的潛在敞口。
此外，我們遵守所有適用的隱私和數據保護政策、法律和法規以及行業標準和做法的能力可能會影響我們與商業合作伙伴開展業務的能力。一些商業合作伙伴在過去實施了大量的數據保護要求，未來商業合作伙伴可能會提出要求，特別是考慮到我們的相對規模和資源，這將導致我們承擔繁重的合規義務。這些義務以及對全球現有和未來隱私和數據保護法律的持續遵守可能代價高昂，如果我們不能完全遵守，我們可能面臨責任、聲譽損害或失去與客户或商業合作伙伴的關係。在合規方面投入大量成本(相對於產品和服務的開發)可能會導致新產品和服務的開發延遲、與商業合作伙伴的業務減少或損失、在現有司法管轄區放棄有問題的產品和服務以及無法在某些新的和現有的司法管轄區推出新產品和服務，這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的某些商業客户(即，包括可能參與購房、抵押貸款和結算過程的信貸員、抵押貸款公司、金融機構和其他公司的商業客户)是或可能是，在某些情況下，我們是或可能是遵守各種聯邦、州和地方法律，包括與消費者保護和金融服務相關的法律。
我們的許多客户和潛在客户都受到嚴格的監管，其中可能需要遵守與執行我們的產品和服務所涉及的業務功能相關的嚴格法規。在某些情況下，我們(直接或間接)促進遵守這些法規要求。雖然我們目前運營我們的業務是為了確保我們的業務本身不受廣泛的監管，但存在某些法規可能適用於我們的風險，包括隨着我們擴展我們平臺的功能和通過我們的平臺提供的服務。此外，我們和我們的合作伙伴、供應商和其他服務提供商必須遵守直接適用於我們以及我們的合作伙伴、供應商和其他服務提供商間接適用的法律和法規制度，例如通過我們的某些產品和/或我們與客户的合同關係。
特別是，我們的客户必須遵守並可能或確實有助於直接或間接遵守的某些法律、法規和規則包括：
•《貸款真實性法案》(TILA)及其頒佈的Z條例，以及類似的州法律，要求向借款人披露其貸款和信貸交易的條款和條件，並要求債權人遵守某些貸款實踐限制以及TILA-RESPA綜合披露規則(TRID)，該規則對收集信息、收取費用以及在收到信貸申請後披露特定貸款條款和成本提出了具體要求；
•《房地產和解程序法》(RESPA)和條例X，除其他事項外，禁止為推薦房地產和解服務提供或接受任何費用、回扣或有價值的東西，或接受除實際提供的服務外的和解費用的一部分或一部分；對於關聯業務關係，禁止收取除合法所有權回報以外的任何東西，要求使用關聯公司，以及未披露關聯關係；
•《平等信用機會法》及其頒佈的法規B，以及類似的州公平貸款法，禁止債權人基於種族、膚色、性別、年齡、宗教、民族血統、婚姻狀況、申請人的全部或部分收入來自任何公共援助計劃的事實或申請人真誠地行使聯邦消費者信用保護法下的任何權利來阻止或歧視信用申請人；
•《公平信用報告法》及其頒佈的條例第五條對消費者報告機構、消費者報告的用户和向消費者報告機構提供信息的人規定了某些義務，包括與獲取消費者報告、利用消費者報告進行營銷、根據消費者報告提供的信息採取不利行動以及保護消費者報告和消費者報告信息的隱私和安全有關的義務；
•《聯邦貿易委員會法》第5節，或《聯邦貿易委員會法》，禁止商業中或影響商業的不公平和欺騙性行為或做法；《多德-弗蘭克法案》第1031條，禁止與任何消費金融產品、保修合同或服務有關的不公平、欺騙性或濫用行為或做法，以及類似的州法律，禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法；
•《格拉姆-利奇-布萊利法案》(Gramm-Leach-Bliley Act，簡稱GLBA)及其頒佈的P條例，包括對金融服務公司向非關聯第三方披露消費者非公開個人信息的限制，在某些情況下要求金融服務公司限制向其披露此類信息的非關聯第三方使用和進一步披露非公開個人信息，並要求金融服務公司披露與關聯實體和非關聯實體共享信息的某些隱私通知和做法，以及保護個人借款人信息以及其他隱私法律和法規；
•《住房抵押貸款披露法案》和《條例C》，要求報告貸款發放數據，包括接受、批准、拒絕和撤回的貸款申請數量；
•《公平住房法》，或稱FHA，禁止基於種族、性別、民族血統和某些其他特徵的住房歧視；
•《抵押貸款許可的安全和公平執法法》，或稱SAFE法案，對抵押貸款發起人施加國家許可要求；
•《全球和國家商務電子簽名法》或ESIGN法，以及類似的州法律，特別是《統一電子交易法》，授權利用電子記錄和簽名創建具有法律約束力和可執行的協議，並要求金融服務公司獲得消費者同意，才能以電子方式接受聯邦和州法律和法規所要求的披露；
•美國殘疾人法案，或稱ADA，被解釋為包括網站在內的“公共設施場所”，必須滿足與訪問和使用相關的某些聯邦要求；
•《銀行保密法》（BSA）和《美國愛國者法》，涉及遵守反洗錢、借款人盡職調查和記錄保存政策和程序；
•美國財政部下屬的外國資產控制辦公室（OFAC）頒佈的有關管理和執行鍼對威脅美國外交政策和國家安全目標的外國司法管轄區和個人的制裁的條例，主要是為了防止目標司法管轄區和個人進入美國金融體系；
•其他聯邦、州和地方法律法規。
除了適用於我們的客户和其他人的法律、法規和規則，以及我們促進遵守的法律、法規和規則外，我們可能會被視為通過與我們的客户或其他人的關係而受某些法律、法規和規則的約束，其中包括：ACMA、FCRA、FTC法案、GLBA、FHA、TCPA、TSC、ESIGN法案、ADA、OFAC以及其他聯邦和州特定法律和規則。包括那些對不公平或欺騙性商業行為和消費者保護提出要求的法律，以及與隱私、信息安全和數據泄露有關的其他州法律。我們也可能定期接受不同監管機構的審查，並可能被要求審查我們的某些合作伙伴、供應商或其他服務提供商。這些潛在的檢查可能會導致更多的監管合規工作，這些工作耗時且成本高昂。需要由聯邦和州監管機構以及外部審計師審查和審查的事項包括我們與服務績效有關的內部信息技術控制、導致這些活動的協議以及我們的產品和服務的設計。任何無法滿足該等檢查及遵守適用法規的情況，均可能對我們開展業務（包括吸引及維持客户）的能力造成不利影響。
此外，聯邦和州官員正在討論可能影響我們的法律法規的各種潛在變化，包括額外的數據隱私法規等。該等領域的變化（一般是我們及客户經營的監管環境）可能對我們的競爭地位及經營業績造成不利影響。
雖然我們已制定旨在協助遵守該等法律及法規的政策及程序，但無法保證我們的合規政策及程序將有效。遵守這些要求也是成本高昂、耗時的，並限制了我們的運營靈活性。此外，國會、各州監管機構以及地方市政當局可以進一步監管相關行業，使我們更難或更昂貴地提供產品和相關服務。這些法律也經常受到可能嚴重限制我們商業模式運作的變化的影響。此外，監管應用及╱或適用於我們業務的法律及法規的司法解釋的變動亦可能影響我們開展業務的方式。如果我們或我們的合作伙伴、供應商或其他服務提供商被發現不遵守適用法律，我們可能會受到聯邦和/或州監管機構的更嚴格審查，和/或面臨其他制裁，這可能會對我們繼續提供服務或在特定州提供我們的產品和相關服務的能力產生不利影響，或使用第三方提供商的服務。這可能會損害我們的生意此外，不遵守規定可能使我們遭受損害賠償、集體訴訟、行政執法行動、證券發行投資者持有的撤銷權以及民事和刑事責任，所有這些都將對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們受支付網絡規則的約束，對我們支付卡接受特權的任何重大修改都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。
我們的信用卡和借記卡接受特權的喪失或我們獲得信用卡接受特權的條款的重大修改將大大限制我們的業務模式，因為我們的大量客户和商業合作伙伴使用信用卡或借記卡付款。我們的支付處理商要求我們遵守支付卡網絡運營規則，包括支付卡行業數據安全標準（“PCI DSS”）。在PCI DSS下，我們必須就使用、儲存和傳輸卡數據採取和實施內部控制，以防止信用卡欺詐。如果我們未能遵守支付卡網絡（包括PCI DSS）所採用的規則和法規，我們將違反我們對支付處理商和商業銀行的合同義務。此類不遵守規定可能會損害我們與支付卡網絡的關係，使我們受到限制、罰款、處罰、損害賠償和民事責任，並可能最終阻止我們處理或接受支付卡，這將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，支付卡網絡可以採用新的操作規則，或解釋或重新解釋現有規則，我們或我們的支付處理器可能會發現難以或甚至不可能遵守，或實施成本高昂。因此，我們可能會失去讓消費者選擇使用支付卡進行支付的能力。此外，即使我們遵守支付卡網絡所採用的規則和法規，我們也不能保證我們將能夠保持支付卡接受特權。我們也不能保證我們遵守網絡規則或PCI DSS將防止非法或不當使用我們的支付平臺，或盜竊、丟失或濫用客户或參與者的信用卡數據，或安全漏洞。我們還需要提交定期審計、自我評估和其他評估，以評估我們是否遵守PCI DSS。如果審計、自我評估或其他評估表明我們需要採取措施糾正任何缺陷，則此類補救措施可能會分散我們的管理團隊的注意力，並要求我們採取成本高昂且耗時的補救措施，我們可能會失去支付卡受理特權。
我們的營銷活動受各種聯邦和州法規的約束。
我們通過電話、短信、電子郵件、直郵和/或其他線上和線下營銷渠道直接或間接地進行營銷活動。此類一般營銷活動受眾多聯邦和州法規的約束，包括電話銷售規則（“TSR”）、TCPA、州和聯邦禁止通話法規和其他州電話銷售法律、聯邦和州隱私法、反垃圾郵件法案和FTC法案及其附帶法規和指南等。除受監管機構的行動外，其中一些法律，如《TCPA》，允許個人就違反這些法律的公司提起訴訟。我們也依賴第三方合作伙伴遵守適用法律。監管機構因我們或我們的第三方合作伙伴實際或涉嫌違反適用法律或法規而提起的任何訴訟或行動可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。
所有美國司法管轄區都要求保險公司保持對其營銷材料的控制。各國已通過立法，界定並禁止保險業中的不公平競爭方法和不公平或欺騙性做法。禁止的做法包括但不限於虛假陳述、虛假廣告、脅迫、欺騙其他保險公司、不公平的索賠解決做法和程序以及保險業務中的歧視。不遵守任何此類州法規可能會使我們的保險業務受到相關州保險監管機構的監管行動，以及在某些州，私人訴訟。
聯邦政府也可能監管我們保險業務的各個方面，例如保護消費者機密信息，或根據公平信用報告法（“FCRA”）使用消費者信用評分承保和評估客户風險。除其他外，FCRA要求保險公司在獲得和使用消費者報告用於承保目的之前，必須有一個允許的目的，並遵守通知和記錄保存要求。未能遵守聯邦聯邦法規或任何其他適用聯邦法律的要求，我們的保險業務將面臨監管罰款和其他制裁。
訴訟和監管行動可能分散管理層的注意力，增加我們的開支，或使我們遭受重大金錢損失和其他補救措施。
我們面臨因業務開展而產生的各種法律訴訟和索賠，但尚未解決，包括聲稱違反TCPA的自動通話和/或請勿通話限制的索賠，以及推定的集體訴訟索賠，即未能支付加班費、未能在離職時支付賠償金以及違反加州法律的不公平商業行為。在未來，我們可能不時涉及各種額外的法律訴訟，包括但不限於與違反合同、違反聯邦和州隱私法有關的訴訟，以及可能需要改變我們的業務或運營的監管調查或民事和刑事執法行動。無論任何針對我們的索賠、調查或行動是否有道理，或者我們最終是否需要承擔責任或支付損害賠償或罰款，索賠、調查和執法行動可能會花費高昂的費用來辯護或遵守，並且可能會分散管理層對我們運營的時間。倘任何法律程序、監管調查或監管執法行動導致不利結果，則可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。任何因實際或潛在訴訟、監管執法行動或監管調查而產生的負面宣傳也可能對我們的聲譽造成重大不利影響，進而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。見"項目3。本年報“法律訴訟”以獲取有關重大訴訟及其他訴訟的額外資料。
我們的搬家服務業務受州法規的約束，某些州的監管結構並不涉及我們的搬家服務業務模式。遵守所需的許可證和其他監管要求可能成本高昂，任何無法遵守的行為都可能損害我們的業務。
我們的搬家服務業務受各州就某些服務和貿易的履行所施加的執照和擔保要求的約束。此外，在某些司法管轄區，現有的監管結構並沒有考慮到我們的市場（消費者在我們的平臺上搜索供應商並預訂搬家服務本身）和託管服務（我們代表消費者管理搬家服務）的混合業務模式。此外，某些司法管轄區的利益集團已經遊説，並可能在未來遊説制定法規，使我們的混合模式更難或不可能在這些司法管轄區維持。未來對這些法規的任何修改（或司法或監管解釋），無論是由於遊説努力或其他原因，都可能產生重大的合規成本。任何未能取得或維持所需許可證及以其他方式遵守相關司法權區的適用法規，可能會抑制或禁止我們在該等司法權區經營搬家服務業務的能力。此外，我們可能被視為（正確或錯誤）與我們的服務提供商有關的承包商，這可能使我們受到許可證和/或擔保要求，並可能使我們因過去的操作而受到處罰。上述任何情況均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生負面影響。
此外，我們、承包運營商或第三方承運商未能遵守各種適用的聯邦安全法律和法規，或我們的安全評級降級，都可能對我們的運營或財務狀況造成重大不利影響，並可能導致我們失去客户，以及失去為某些搬家服務獲得保險的能力。
與人員有關的風險
我們面臨着與我們的獨立承包商相關的風險。
我們在我們的業務中的某些職位中，有我們根據美國聯邦、州和國際僱傭法分類為獨立承包商的人員。我們無法直接向該等獨立承包商提供相同的方向、動機及監督，而該等人員為我們自己的僱員。因此，這些獨立承包商可能不遵守適用法律或我們的政策和程序，包括但不限於我們的信息安全政策，或反映我們的文化或價值觀。如果這些獨立承包商在與家庭服務公司、消費者、服務提供商或其他第三方打交道時違反適用法律或我們的政策和程序，或未能達到我們的標準或反映我們的文化，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。此外，法院可能因我們獨立承包商的行為而基於替代責任追究我們的民事或刑事責任。
我們受美國國税局法規和州法律有關獨立承包商分類，這些法規和州法律受司法和機構解釋的變化，可以確定獨立承包商分類不適用。此外，有關零工經濟獨立承包商（例如我們的服務提供商）分類的法律環境受到公眾的嚴格審查。如果獨立承包商分類的法律標準發生變化，可能需要修改我們對這些人員的薪酬結構，包括支付額外的薪酬和税款和/或報銷費用，或放棄我們提供的由獨立承包商提供的某些類型的服務。此外，如果我們確定將該等人員錯誤分類為獨立承包商，我們將根據聯邦和州法律承擔額外風險，包括工人補償、失業福利、勞工、僱傭和侵權法，包括前期，以及潛在的員工福利和税款扣繳責任。任何該等結果均可能導致我們承擔重大成本，可能損害我們的財務狀況和我們開展業務的能力，並可能損害我們的聲譽以及我們吸引和留住其他員工的能力。
除了位於美國的獨立承包商外，截至2024年2月，我們共有約700名獨立承包商分佈在14個國家，其中大多數主要位於墨西哥、印度或哥斯達黎加。因此，我們面臨與外國司法管轄區獨立承包商有關的若干額外風險，包括根據當地法律對該等獨立承包商進行錯誤分類、遵守其他適用的當地勞動法以及適用的當地勞動法的變化、商業合作伙伴抵制客户服務職能和相關消費者數據離岸化、外幣波動、外國經濟實力的變化、履行合同義務和知識產權方面的困難、經濟制裁以及社會、政治和經濟不穩定。
此外，許多美國—總部位於其他司法管轄區的公司正尋求聘用有才華的資訊科技人員和其他技術人才，導致在我們聘用獨立承辦商的司法管轄區內，獨立承辦商的服務競爭加劇。
獨立承包商的遠程工作和使用他們自己的設備使遵守和執行我們的信息安全政策和程序變得更加困難。我們亦必須遵守適用的反貪污及反賄賂法律，例如美國《反海外腐敗法》及禁止向政府官員行賄的當地法律，這可能會對我們經營所在司法管轄區構成重大挑戰。我們無法保證遵守所有適用法律，違反規定可能導致鉅額罰款、制裁、民事或刑事處罰、競爭或聲譽損害、訴訟或監管行動以及其他可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響的後果。
我們依賴關鍵人員來運營我們的業務，如果我們不能留住、吸引和整合合格的人才，我們發展和成功增長業務的能力可能會受到損害。
我們相信，我們的成功有賴並將繼續有賴管理人員及員工的努力及才能。我們未來的成功取決於我們吸引、發展、激勵和留住高素質和技能員工的持續能力。合資格的人才需求量很大，我們可能會為吸引和留住他們付出高昂的成本。經驗豐富的信息技術人員對我們業務的成功至關重要，因此需求量特別大。 行政人員或主要僱員的離職或失能可能對我們執行業務計劃及策略的能力造成重大不利影響，而我們可能無法及時或根本無法找到足夠的替代者。
我們的行政人員及其他僱員是自願僱員，這意味着他們可能隨時終止與我們的僱傭關係，他們對我們業務及行業的瞭解極難取代。
雖然我們目前的遠程工作環境有助於我們在更廣泛的地理基礎上吸引人才，但我們必須採用新的技術和工具，以有效地培訓和整合新員工，並保護我們的文化。隨着我們作為一家上市公司的成長和成熟，我們可能會發現很難維持我們的企業文化。如果我們不繼續培養我們的企業文化或在我們的成長和發展過程中保持我們的核心價值觀，我們可能無法支持我們認為需要的激情、創造力、團隊合作、專注和創新來支持我們的增長。未能有效培訓員工可能會對我們保持員工對內部程序和外部監管合規要求的高度認識和遵守造成挑戰，此外還會增加我們的招聘、培訓和監督成本，而出於任何原因未能保護我們的文化可能會損害我們未來的成功，包括我們保留和招聘員工的能力，創新和有效運作，並執行我們的業務策略。
此外，求職者和現有僱員經常考慮他們在就業方面獲得的股權獎勵的價值。我們的股價波動或缺乏表現也可能影響我們吸引和留住關鍵員工的能力。 任何未能成功吸引、整合或挽留合資格人才以滿足我們當前或未來的需要，均可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。
與我們的增長戰略和戰略舉措有關的風險
我們可能會遇到與收購和資產剝離相關的風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們過去曾進行收購及出售，我們可能會尋求物色潛在收購候選人，以擴大我們未來的業務，或物色可能不再符合我們的策略計劃及長期目標的業務。倘我們未能物色合適的收購對象或以令人滿意的定價及其他條款完成收購，我們的增長可能會受到不利影響。即使我們完成了我們認為合適的收購，我們也可能面臨相關的運營和財務風險。因此，在我們希望通過收購實現增長的範圍內，我們需要：
•正確識別、評估和完成潛在收購，特別是那些經營歷史有限的公司；
•成功地整合收購的業務，以符合我們戰略的程度和方式；
•成功地識別並實現所收購業務和現有業務之間的潛在協同效應；
•保留或僱用被收購企業的高級管理人員和其他關鍵人員;以及
•成功管理與收購有關的壓力，我們的管理，運營和財務資源。
我們可能無法成功應對這些挑戰或在歷史和未來收購中遇到的任何其他問題。潛在收購目標的不良反應可能會阻礙我們執行收購戰略的能力，因為我們的盡職調查過程未能發現重大風險，無論是法律風險還是其他風險。我們還可能受到家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴對任何收購的披露或完成的不良反應的負面影響。此外，一筆或多筆收購的預期收益可能無法實現。此外，未來的收購可能導致運營虧損增加、股權證券的稀釋發行和/或承擔或有負債。此外，收購可能部分由未來或或有付款補償，這些付款將在收購完成後為我們產生未來的負債或攤薄。最後，收購的商譽和其他無形資產的價值可能會受到一個或多個持續的不利事件和/或趨勢的影響，這可能會導致重大減值費用。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
任何收購的成功都取決於被收購企業的表現達到或超過我們的預期，並實現預期的協同效應、收益和成本節約，此外，還部分取決於我們成功地將我們的文化和當前業務與被收購公司的文化和業務相結合和整合的能力。整合過程可能會導致成本高於預期，轉移管理層的注意力，擾亂任何一家公司正在進行的業務，或者標準、控制、程序和政策的不一致，從而對合並後的公司維持與客户、供應商、供應商和員工的關係的能力產生不利影響，在分散的環境中運營的時間比預期的要長，或者實現任何特定收購的預期收益和成本節約。如果我們在整合過程中遇到困難或其他不可預見的成本，任何收購的預期收益和成本節約可能無法完全實現或根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。管理層繼續完善其整合計劃。整合規劃和實施過程將導致巨大的費用，並分散管理人員的注意力和資源。這些整合問題可能會對我們的合併產生不利影響
一段時間未確定的公司。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外，資產剝離帶來的風險和挑戰可能對我們的業務產生負面影響，包括所需的分離或剝離活動和成本、與買家的糾紛或潛在的減值費用。我們也可能以低於我們先前預期的價格或條款出售業務。在與買方達成協議處置業務後，我們還可能需要滿足成交前的條件，包括任何必要的監管和政府批准，以可接受的條款，這可能會阻止我們完成交易。處置還可能涉及持續的財務參與，因為我們可能需要保留責任，或同意賠償買家免受與出售業務相關的或有負債，如訴訟，税務責任，租賃付款或產品責任索賠。在某些情況下，賠償可能達到或超過我們收到的購買價格。此外，任何出售的購買價格可能會根據業務表現作出調整。根據該等安排，被剝離業務的表現或我們控制範圍以外的其他情況（包括任何彌償責任）可能會影響未來的財務業績。
我們可能無法有效地管理我們的增長。
我們未來的增長（如果有的話）可能會給我們的管理層以及我們的運營、財務和其他資源帶來重大壓力。我們要有效管理增長的能力，就需要我們實施和改善我們的運營、財務和管理體系，並擴大、培訓、管理和激勵員工。這些需求可能需要我們的管理層聘用額外的管理人員，並發展額外的專業知識。使用的資源增加而我們的運營、財務和管理系統沒有相應增加，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
與債務有關的風險
償還我們的債務需要大量的現金，而我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付這些款項。
我們有能力按計劃支付本金，支付利息或為我們現在或將來的債務再融資（包括二零二六年到期的0.75%可換股優先票據（“二零二六年票據”）及二零二八年到期的6.75%可換股優先有抵押票據（“二零二八年附註”）），視乎未來表現而定，而未來表現受經濟、財務、競爭及其他我們無法控制的因素所限。此外，我們購回2026年票據或2028年票據或於票據轉換時支付現金的能力可能受到法律、監管機構或規管我們未來債務的協議的限制。我們的業務在未來可能無法繼續從經營中產生足以償還債務及作出必要資本開支的現金流量。倘吾等無法產生該等現金流，吾等可能須採用一項或多項替代方案，例如出售資產、重組債務或按可能繁重或具高度攤薄性的條款獲取額外股本。我們為債務（包括2026年票據或2028年票據）再融資的能力將取決於當時的資本市場及我們的財務狀況。吾等未能於票據要求購回之時間購回票據，或未能按票據要求支付票據日後兑換之任何應付現金，將構成票據之違約。根據合約或根本性變動本身的違約也可能導致根據規管我們未來債務的協議違約。倘於任何適用通知或寬限期後加快償還相關債務，則吾等可能沒有足夠資金償還債務及購回票據或於轉換票據時支付現金。我們可能無法從事任何該等活動或以適當條款從事該等活動，這可能導致票據違約。
2026年債券和2028年債券的有條件轉換功能如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們於二零二一年九月完成發售二零二六年票據及於二零二三年四月完成發售二零二八年票據。倘2026年票據或2028年票據的有條件兑換功能被觸發，被觸發票據的持有人將有權在指定期間內隨時選擇兑換票據。倘一名或多名持有人選擇轉換其票據，除非吾等選擇透過僅交付普通股股份（支付現金代替交付任何零碎股份除外）履行吾等的轉換責任，吾等將須透過支付現金清償部分或全部轉換責任，這可能對吾等的流動性造成不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換其票據，根據適用的會計規則，我們可能需要將票據的全部或部分未償還本金重新分類為流動負債而非長期負債，這將導致我們的淨營運資金大幅減少。
轉換我們的2026年票據或2028年票據可能會稀釋我們股東的所有權權益，或者可能壓低我們普通股的價格。
轉換部分或全部二零二六年票據或二零二八年票據可能會攤薄股東的所有權權益。票據轉換後，我們有權選擇支付或交付，視情況而定，現金，我們的普通股股份，
或者現金和普通股的組合。如果我們選擇以普通股的股票或普通股的現金和股票的組合來結算我們的轉換義務，那麼在這種轉換後可發行的普通股在公開市場上的任何銷售都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。然而，關於2026年債券的定價，我們與某些期權交易對手簽訂了上限看漲期權交易。有上限的看漲期權交易一般會減少(但不是消除)任何票據轉換時對我們普通股的潛在攤薄，及/或抵銷吾等須支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定)，而該等減少及/或抵銷須受上限規限。最後，2026年債券和2028年債券的存在可能會鼓勵從事對衝或套利活動的市場參與者賣空，而預期將這些債券轉換為我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的價格。
管理我們2028年票據的契約包含，以及管理我們未來任何債務的工具可能包含限制我們經營業務靈活性的限制，而我們2028年票據或其他未來有擔保債務的任何違約可能導致我們的有擔保債券持有人對我們的資產進行止贖。
管理我們2028年票據的契約和擔保協議及相關文件包含，而且管理我們未來任何債務的文書可能包含對我們施加重大運營和財務限制的多個契約，其中包括對我們的能力的限制，除其他外：
•對某些資產設立留置權；
•產生或擔保額外債務或發行可贖回股權；
•支付股息、回購或分配股本，或進行其他限制性付款(包括將2026年債券的回購總額限制在5000萬美元)；
•進行某些未經允許的投資；
•合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產；以及
•出售、轉讓或以其他方式轉讓某些資產。
規管我們2028年票據的標識亦要求我們在Porch Group，Inc.中按綜合基準維持最低金額的不受限制現金及現金等價物（每月於每個歷月的最後一天進行測試）。以及其國內子公司。
此外，如果我們的2026年票據本金總額於2026年6月14日仍未償還，2028年票據持有人有權要求我們於2026年6月15日回購現金，按相等於將購回之二零二八年票據本金額106. 5%之購回價，另加應計及未付利息，購回全部或任何部分二零二八年票據。截至2023年12月31日，2026年票據本金總額為225. 0百萬美元。倘吾等無法於2026年6月14日前購回或以其他方式再融資足夠數量的剩餘未償還2026年票據，而所有或大部分未償還2028年票據的持有人要求吾等根據此票據條文購回其2028年票據，吾等的流動性將受到重大不利影響，且無法保證我們有足夠資金可供購回所有該等2028年票據。
由於這些限制，我們將在如何開展業務方面受到限制，我們可能無法籌集額外債務或股權融資以有效競爭或利用現有商機。任何未能遵守該等契諾可能導致我們的二零二八年票據或規管我們任何未來債務的工具違約。此外，我們的2028年票據由Porch Group，Inc.絕大部分資產的第一優先留置權作抵押。以及其國內子公司。一旦違約，除非獲豁免，否則2028年票據的到期款項可能會加速償還，而2028年票據的持有人可能會對其抵押品發起止贖程序，這可能會迫使我們破產或清盤。此外，我們的2028年票據附註項下的違約可能引發規管任何未來債務的協議以及規管我們的2026年票據項下的交叉違約。我們的經營業績可能不足以償還債務和支付其他支出，我們可能無法獲得融資以滿足這些要求。倘吾等於二零二八年票據附註、二零二六年票據附註或規管吾等未來債務之工具出現違約，吾等之業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。
規管2026年票據的附註及規管2028年票據的附註中的若干條文可能會延遲或阻止本公司的收購嘗試。
規管2026年票據的附註及規管2028年票據的附註的若干條文可能會令第三方收購我們的困難或成本更高。例如，規管2026年票據的附註要求吾等於吾等發生根本性變動（定義見規管2026年票據的附註）時以現金購回票據，並在某些情況下，提高持有人就整體性基本性變動（定義見規管票據的附註）轉換其票據的兑換率。同樣，
規管2028年票據的附註要求我們在發生根本性變動（定義見規管2028年票據的附註）時以溢價回購票據以現金。 收購我們可能會觸發我們回購票據的要求及╱或就二零二六年票據而言提高兑換率，這可能會使潛在收購人進行該等收購的成本更高。該等額外成本可能會延遲或阻止本公司收購，否則對投資者有利。
二零二六年票據及二零二八年票據的會計方法可能對我們呈報的財務狀況及業績造成不利影響。
在我們的資產負債表中反映2026年票據和2028年票據、為票據計提利息開支以及在我們報告的每股攤薄盈利中反映我們普通股的相關股份的會計方法可能會對我們報告的盈利和財務狀況造成不利影響。票據在我們的資產負債表上反映為負債，賬面值等於票據本金額，扣除未攤銷發行成本。票據應佔的發行成本就會計目的而言被視為債務貼現，並在票據年期內攤銷為利息支出。由於此攤銷，我們預計為會計目的確認的票據利息支出將大於我們將支付的票據現金利息支付，這將導致較低的報告收入。此外，我們預期票據相關股份將使用“如轉換”法反映在我們的每股攤薄盈利中。然而，倘於每股攤薄盈利中反映票據具有反攤薄作用，則票據相關股份將不會反映於每股攤薄盈利中。此外，倘票據可兑換之任何條件獲達成，則根據適用會計準則，吾等可能須將票據之負債賬面值重新分類為流動負債而非長期負債。即使沒有票據持有人轉換其票據，也可能需要進行重新分類，並可能大幅減少我們報告的營運資金。
上限看漲期權交易可能會影響2026年票據和我們普通股的價值。
就二零二六年票據的定價而言，我們與若干期權對手方訂立上限認購交易。預期上限認購交易一般可減少兑換任何票據時對我們普通股的潛在攤薄及╱或抵銷我們須作出的超出已兑換票據本金額的任何現金付款（視乎情況而定），有關減少及╱或抵銷受上限規限。就建立其對上限認購交易的初步對衝而言，期權對手方或其各自的聯屬公司於票據定價的同時或之後不久購買了本公司普通股股份及╱或就本公司普通股訂立多項衍生交易。此外，期權交易對手和/或其各自的關聯公司可以在票據定價後和票據到期前，通過訂立或平倉與我們普通股有關的各種衍生產品和/或在二級市場交易中購買或出售我們的普通股或我們的其他證券，來修改其對衝頭寸（並可能在任何與票據轉換有關的觀察期內這樣做）。此活動可能導致或避免我們普通股或票據的市價上升或下降，這可能會影響您轉換票據的能力，並且，在轉換後或在任何與票據轉換相關的觀察期內發生的活動，可能會影響您轉換該等票據時將收到的股份數量和對價價值。最後，如果任何該等上限認購交易未能生效，期權交易對手或其各自的關聯公司可能會解除其對本公司普通股的對衝頭寸，這可能會對本公司普通股的價值和票據的價值造成不利影響。
與公司證券所有權有關的其他風險
該公司證券的價格可能會發生重大變化，投資者可能會因此損失全部或部分投資。
公司普通股的交易價格可能會波動。股市最近經歷了極度波動。這種波動往往與特定公司的經營業績無關或不相稱。您可能無法以有吸引力的價格轉售您的股份，原因包括“與Porch的業務和行業有關的風險”和以下因素：
•經營業績與證券分析師和投資者預期不符的；
•與公司競爭對手不同的經營結果；
•對公司未來財務業績的預期變化，包括證券分析師和投資者的財務估計和投資建議；
•股票市場價格普遍下跌；
•公司或其競爭對手的戰略行動；
•公司或其競爭對手發佈的重大合同、收購、合資企業、其他戰略關係或資本承諾；
•公司管理層的任何重大變動；
•總體經濟或市場狀況的變化或公司行業或市場的趨勢；
•業務或監管條件的變化，包括適用於公司業務的新法律或法規或現有法律或法規的新解釋；
•公司普通股或其他證券的未來銷售；
•投資者對公司普通股相對於其他投資選擇的看法或投資機會；
•公眾對公司或第三方發佈的新聞稿或其他公告的迴應，包括公司向SEC提交的文件；
•涉及本公司、本公司所在行業或兩者的訴訟，或監管機構對本公司或本公司競爭對手的業務的調查；
•公司向公眾提供的指導（如有），本指導的任何變更或公司未能滿足本指導；
•公司發行額外股權所造成的額外稀釋，無論是與管理層激勵計劃有關的補助金、作為部分或全部購買價格提供給收購的股票、未來的籌資活動或公司董事會批准的其他發行；
•公司普通股活躍交易市場的發展和可持續性；
•機構股東或激進股東的行動；
•會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更；
•其他事件或因素，包括自然災害、戰爭、恐怖主義行為、其他全球衞生危機和流行病造成的事件或因素，或對這些事件的應對措施。
這些廣泛的市場和行業波動可能會對公司普通股的市場價格產生不利影響，無論公司的實際經營業績如何。此外，如果公司普通股的公眾持股量和交易量較低，價格波動性可能會更大。
在過去，在市場波動之後，股東會提起證券集體訴訟。如果公司捲入證券訴訟，無論訴訟結果如何，都可能產生鉅額成本，並將資源和執行管理層的注意力從公司業務上轉移出去。
我們或我們的股東在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法可能導致公司普通股的市場價格下跌。
在公開市場上出售我們普通股的股票，或認為這種出售可能發生的看法，可能會損害我們普通股的現行市場價格。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以它認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
此外，根據我們的股權激勵計劃預留供未來發行的普通股一旦發行，將有資格在公開市場上出售，但須遵守與各種歸屬協議有關的條文，以及（在某些情況下）第144條下適用於聯屬公司的銷售數量和方式的限制（如適用）。截至2023年12月31日，根據我們的股權激勵計劃預留供未來發行的普通股股份總數為800萬股。董事會薪酬委員會將酌情釐定於2024年將予發行的股份的確切數目，以及根據股權激勵計劃預留供未來發行的股份數目。授予的股權激勵獎勵的數量是基於美元價值和我們普通股的市價，因此，我們的股票價格下跌可能導致我們的董事會薪酬委員會發布，或尋求股東的靈活性，以發行比更高的股票價格更多的股份。我們已經並可能在未來根據1933年證券法（經修訂）（“證券法”）在表格S—8上提交一份或多份登記聲明，以登記根據我們的股權激勵計劃發行的普通股股份或可轉換為普通股股份的證券。任何此類表格S—8註冊聲明將在提交後自動生效。因此，根據該等登記聲明登記的股份一般可在公開市場出售。任何額外的股權授予或股權激勵獎勵的歸屬和/或行使將導致我們的股東被稀釋，並可能對我們普通股的價格產生負面影響。
我們以前已經發行並在未來可能發行與最近完成的、待決的或未來的收購有關的普通股。該等收購總代價的一部分為盈餘代價，如果支付，將以未來可發行的普通股股份的形式出現。我們亦可能在未來發行與投資或收購有關的證券。與投資或收購有關而發行的普通股股份數量可能構成我們當時已發行普通股股份的重要部分。任何與投資或收購有關的額外證券的發行都可能導致我們的股東進一步攤薄。
納斯達克可能會將該公司的證券從其交易所退市，這可能會限制投資者交易其證券的能力，並使該公司受到額外的交易限制。
目前，我們的普通股在納斯達克資本市場公開交易，代碼為PRCH。為了繼續在納斯達克資本市場上市我們的證券，公司將被要求維持一定的財務、分銷和股價水平。除其他規定的上市標準外，本公司將被要求維持最低股東權益（對於在納斯達克資本市場交易的公司而言，一般為250萬美元）和最低數量的證券持有人（一般為300名公眾持有人）。納斯達克還要求該公司在連續三十個工作日內遵守每股1美元的最低收盤價要求。如果一家公司連續30個營業日低於1.00美元的最低收盤價要求，納斯達克將向該公司發送一份缺陷通知，告知其已獲得180個日曆日的“合規期”，以重新遵守適用的要求。例如及如先前所報告，本公司於二零二三年九月收到有關股價不足之通知，並於合規期內糾正有關不足之處。
如果納斯達克將本公司的證券從其交易所的交易中除名，而本公司無法在另一家國家證券交易所上市，我們預計本公司的證券可以在場外市場報價。如果發生這種情況，我們可能面臨重大的不利後果，包括：
•我們證券的市場報價有限；
•我們證券的流動性減少；
•確定公司普通股為“細價股”，這將要求交易公司普通股的經紀商遵守更嚴格的規則，並可能導致二級交易市場上交易活動的減少；
•有限的新聞和分析師報道；以及
•未來發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。
1996年的《國家證券市場改善法》（National Securities Markets Improvement Act of 1996）是一項聯邦法規，它阻止或搶先各州監管某些證券的銷售，這些證券被稱為“覆蓋證券”。由於本公司的普通股在納斯達克上市，它們是擔保證券。雖然各州被搶先監管其證券的銷售，但聯邦法規確實允許各州調查公司，如果有欺詐嫌疑，並且，如果發現欺詐活動，那麼各州可以在特定情況下監管或禁止被覆蓋證券的銷售。如果該公司不再在納斯達克上市，其證券將不屬於涵蓋證券，並將受其提供證券的每個州的監管。
由於目前沒有計劃在可預見的將來支付公司普通股的現金股息，除非你以高於你所支付的價格出售普通股，否則你可能不會收到任何投資回報。
本公司擬保留未來盈利（如有）用於未來經營、擴張及償還債務，目前並無計劃於可見將來派付任何現金股息。公司董事會應當自行決定是否對公司股東進行表決。公司董事會可考慮一般和經濟狀況，公司的財務狀況和經營成果，公司的可用現金和當前和預期的現金需求，資本要求，合同，法律，税務和監管限制，對本公司向其股東或其附屬公司向其支付股息的影響，以及本公司，董事會可能認為相關。此外，本公司支付股息的能力受到Porch現有和未償還債務的契約的限制，並可能受到本公司產生的任何未來債務的契約的限制。因此，投資者可能不會收到任何投資於公司普通股的回報，除非他們出售公司普通股的價格高於投資者支付的價格。
如果證券分析師不發表關於公司業務的研究或報告，或者如果他們下調公司股票或公司部門的評級，公司的股價和交易量可能會下降。
本公司普通股的交易市場將部分依賴於行業或金融分析師發佈的關於本公司或其業務的研究和報告。本公司不會控制這些分析師。此外，一些金融分析師可能對Porch的模式和運營專業知識有限。此外，如果一個或多個分析師誰確實報道該公司的股票或行業，或其任何競爭對手的股票，或發表不準確或不利的研究，該公司的股票價格可能下跌。如果其中一名或多名分析師停止對本公司的報道或未能定期發佈有關本公司的報告，本公司可能會失去市場知名度，進而導致其股價或交易量下跌。
公司組織文件中的反收購條款可能會延遲或阻止控制權的變更。
公司經修訂及重述的公司章程（“憲章”）及其修訂和重述的附例（“附例”）載有若干可能具有反收購效力的條文，並可能延遲、延遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易，包括那些可能導致本公司股東所持股份高於市價的企圖。第一，董事會分為三類。每個班的主任交錯任職三年。雖然公司董事會已經修改了章程，以消除這種分類的董事會結構，但解密將在2024年股東年會之後完全分階段進行。
公司章程和章程的某些條款可能具有反收購效力，並可能延遲、推遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易，包括那些可能導致公司股東所持股份高於市價的企圖。《憲章》和/或《章程》的其他規定包括：
•公司董事會發行一個或多個系列優先股的能力；
•股東提名董事以及股東將在公司年度會議上審議的事項包括在內的事先通知；
•對召開特別股東會議的某些限制；以及
•公司董事會擁有制定、修改或廢除公司章程的明確權力。
這些反收購條款可能會使第三方收購公司變得更加困難，即使第三方的收購要約可能被本公司的許多股東認為是有利的。因此，本公司的股東可能會限制其股份獲得溢價的能力。這些規定還可能阻止代理權競爭，使任何股東更難選舉他們選擇的董事，並促使公司採取他們希望的其他公司行動。
公司章程指定特拉華州司法法院為公司股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和專屬論壇，這可能限制公司股東獲得有利的司法論壇與公司或其董事、高級職員、僱員或股東的糾紛。
公司章程規定，除有限的例外情況外，任何（1）代表公司提起的衍生訴訟或程序，（2）聲稱任何董事、高級職員、股東或僱員違反對公司或其股東的受託責任的訴訟，（3）根據特拉華州公司法規或公司章程或公司章程的任何條款提出索賠的訴訟，或（4）在法律允許的最大範圍內，主張受內政原則管轄的申索的訴訟，應專門在特拉華州的高等法院提出，或者，如果該法院沒有管轄權，則在特拉華州的另一個州或聯邦法院提出。任何人或實體購買或以其他方式獲得公司股本股份的任何權益，應被視為已通知並同意上述公司章程的規定。該法院選擇條款可能限制股東在其認為有利於與公司或其董事、高級管理人員或其他僱員發生糾紛的司法法院提出索賠的能力，這可能會阻礙對公司及其董事、高級管理人員和僱員的此類訴訟。或者，如果法院認定公司章程的這些條款不適用於一種或多種特定類型的訴訟或程序，或無法執行，公司可能會產生與解決其他司法管轄區相關的額外費用，這可能會對公司的業務和財務狀況造成不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
風險管理與戰略
我們定期評估網絡安全威脅的風險；監控我們的信息系統的潛在漏洞；並根據我們的網絡安全政策、流程和實踐對這些系統進行測試，這些政策、流程和實踐均納入我們的整體風險管理計劃。為了保護我們的信息系統免受網絡安全威脅，我們使用各種安全工具，旨在幫助及時識別、上報、調查、解決安全事件並從安全事件中恢復。我們的團隊由跨職能業務團隊的代表組成（例如，法律、工程、財務、技術、安全、內部審計和商業），根據可能性和對關鍵業務系統和流程的潛在影響評估風險。認為高風險會納入我們的整體風險管理計劃。本集團為每項已識別的高風險制定緩解計劃，並向安全管理團隊彙報進展情況，並作為董事會審核委員會監督的整體風險管理計劃的一部分進行跟蹤。
我們制定了網絡安全事件響應計劃（“CIRP”），該計劃建立了一個組織框架和指導方針，旨在促進有效響應和處理可能危及我們資產的可用性、完整性或機密性的網絡安全事件。CIRP概述了由信息技術、信息安全、法律、財務和人力資源等跨職能管理人員組成的網絡安全事件響應團隊的角色和職責；衡量網絡安全事件嚴重性的具體標準；以及升級框架。CIRP還處理高級管理層在與網絡安全事件有關的公開披露決定方面的責任，併為審計委員會和董事會提供簡報。與CIRP一起，管理層維持了許多計劃和流程，以隨時瞭解和監控網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。下文所述的網絡安全程序和流程列表並非詳盡無遺，而是提供此類程序和流程的示例。
在需要時，我們會與第三方合作，評估我們的網絡安全預防和響應系統和流程的有效性。其中包括網絡安全評估員、顧問和其他外部網絡安全專家，以協助識別、驗證和驗證網絡安全風險，並在必要時支持相關的緩解計劃。我們還制定了第三方網絡安全風險管理流程，對外部實體進行盡職調查。
可以通過多種方式檢測網絡安全事件，包括但不限於通過自動報告機制、網絡和系統指示器、入侵檢測系統、主動威脅追蹤、內部調查、員工報告、執法報告、威脅情報饋送或其他第三方通知。為了日常監督和識別網絡安全威脅風險，包括來自第三方服務提供商的風險，我們維護了一個具有全天候監控的安全運營中心。
一旦檢測到網絡安全事件，網絡安全事件響應小組就會採取行動隔離和遏制威脅。網絡安全事件響應小組分析事件，並根據CIRP框架確定是否應升級事件。升級包括通知董事會、高級管理人員和網絡響應報告委員會。網絡響應報告委員會是一個內部跨職能團隊，由管理層成員或其他關鍵員工組成，根據美國證券法分析每個事件的披露情況。在整個過程中，將採取步驟停止或降低影響、防止事件傳播、評估事件的範圍、計劃控制受影響的數據和系統，以及完全刪除和停止事件。我們可能會聘請第三方專家協助進行危機管理，包括法醫調查、贖金談判或危機溝通。我們還酌情諮詢外部律師，包括就披露事項的重要性分析進行諮詢。我們的管理層還向我們的獨立註冊會計師事務所通報網絡安全事件和發展。在這一過程中，網絡安全運營小組將採取措施儘快保存證據，包括但不限於內存轉儲、日誌保存和取證硬盤收集。
我們沒有從已知的網絡安全威脅中發現任何風險，包括那些由之前的任何網絡安全事件引起的風險，這些威脅已經或合理地可能對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。請參閲標題為“我們可能無法保護我們的系統、技術和基礎設施不受網絡攻擊的影響，而第三方遭受的網絡攻擊可能對我們造成不利影響”的風險因素。有關網絡安全風險和對我們的潛在相關影響的補充説明，請參閲本年度報告中的“風險因素”。
治理
我們的董事會直接和通過其委員會監督我們的風險管理過程，包括與網絡安全風險有關的過程。董事會的審計委員會主要負責監督我們的風險管理計劃，該計劃側重於我們在短期、中期和長期框架內面臨的最重大風險。審計委員會會議包括討論全年的具體風險領域，除其他外，包括與網絡安全威脅有關的領域。審計委員會使用關鍵績效和/或風險指標，定期與管理層一起審查我們的網絡安全風險狀況。這些關鍵績效指標是旨在評估我們的網絡安全計劃在預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件方面的有效性的指標和衡量標準。
管理層負責網絡安全風險的日常評估和管理。IT、工程和信息安全專業人員團隊負責網絡安全風險管理和緩解、事件預防、檢測和補救。這些團隊的領導層都是在多個行業擁有網絡安全專業知識的專業人士。具體地説，我們的高級信息安全經理領導我們的網絡安全風險管理職能，主要負責評估和管理我們的網絡安全風險，並得到我們的信息技術董事和高級工程董事的支持。我們的高級信息安全經理擁有在多家公司領導和管理網絡安全計劃和團隊的20多年經驗，並持有CSSP認證(認證信息系統安全專業人員)。
項目2.財產
為了支持我們在美國和其他國家的業務運營，我們租賃不動產。我們的可報告分部將該等設施用作各自的業務用途，而我們相信該等現有設施適合其各自的用途，並足以應付我們的預期未來需要。我們預計未來不會有任何問題為我們或我們的任何業務續訂或獲得合適的租賃。
項目3.法律訴訟
電話消費者保護法. Porch和/或被收購的實體www.example.com是一項法律訴訟的一方，指控違反了1991年《電話消費者保護法》的自動呼叫和/或內部和全國不打電話限制以及相關的華盛頓州法律索賠。該等訴訟由一家原告律師事務所於二零一九年十二月及二零二零年四月╱五月在美國各地的聯邦地區法院提起，作為十三項獨立的大規模侵權訴訟展開。其中一項訴訟因損害而被駁回，並向第九巡迴上訴法院提出上訴。在上訴待決期間，其餘案件在Porch居住的華盛頓西區美國地區法院合併審理。2022年10月12日，第九巡迴上訴法院在一項分裂的判決中推翻。在還押之後，該案也與華盛頓西區的行動合併。原告隨後提出動議，要求允許提交第二份經修訂的申訴，該申訴部分獲得批准，部分被拒絕。第二次修訂投訴於2023年7月提交。2023年9月，被告提出動議，駁回第二次修訂投訴；該動議被駁回。被告於2024年2月15日提出解僱動議。雙方於2024年2月16日提交了所需的聯合狀態報告和發現計劃。原告尋求實際的、法定的和/或三倍的損害賠償、禁令救濟以及合理的律師費和費用。該訴訟處於訴訟程序的早期階段。雖然這些行動的結果可能是不利的，但不可能確定這些爭議產生不利結果的可能性。此外，不可能估計潛在損失的範圍或數額（如果結果不利）。我們打算對此案進行有力的抗辯。
此外，在日常業務過程中，我們及我們的附屬公司是（或可能成為）涉及財產、人身傷害、合同、知識產權及其他索賠的訴訟，以及股東衍生訴訟、集體訴訟及其他事宜的訴訟的當事方。在這類事項中可能收回的金額可能需要投保。儘管法律訴訟及申索的結果無法確定預測，但我們或我們的任何附屬公司目前均不是任何法律訴訟的一方，而我們相信，倘其結果對我們不利，則會個別或整體對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為“PRCH”。
持有者
截至2024年3月8日，共有554名股東記錄在案。這個數字並不包括經紀行和結算機構可能持有其股份記錄在案的"街名"或實益持有人的估計數目。
股利政策
迄今為止，我們尚未支付任何現金股息。現金股息的支付由董事會酌情決定，並可能受多個因素影響，包括我們的未來盈利、財務狀況、資本要求、股份回購活動、當前和未來計劃的戰略增長措施、債務水平以及董事會可能認為相關的其他考慮因素。我們的保險公司附屬公司受到嚴格監管，並受法規限制，未經各自監管機構事先批准可支付的股息金額。
最近出售的未註冊證券
於二零二三年四月十七日，我們訂立可換股票據認購協議，（“認購協議”）（“投資者”），我們同意發行和出售（按面值95%發行價計算）於二零二八年到期的新系列6. 75釐可換股優先有抵押票據本金總額為3.333億美元（“2028年票據”）向投資者進行私人配售（“2028年票據發售”）。 於2023年4月20日，我們完成了2028年債券發售。
於（i）購回2026年到期的現有0. 75釐可換股優先票據本金總額2億美元后，我們從2028年票據發售中收到現金所得淨額約1億美元（“二零二六年票據”）於二零二六年票據購回（定義見下文），（ii）償還現有附屬公司有抵押債務本金額1，000萬元，及（iii）支付應計利息及相關交易費用及開支。吾等根據日期為2023年4月20日的契約（“契約”）發行2028年票據，契約由本公司、本公司若干附屬公司（作為附屬擔保人）以及美國銀行信託公司（作為受託人及抵押品代理人）之間訂立。
2028年票據將可根據我們的選擇轉換為現金、普通股股份或現金和普通股股份的組合，初始轉換率為每1000美元本金額39.9956股普通股股份，相當於每股普通股約25.00美元的初始轉換價。在轉換2028年票據後，最多可發行1330萬股普通股，但須按慣例調整。
2028年票據可由持有人選擇兑換（全部或部分）在緊接2028年7月1日之前的營業日營業結束前的任何時間，僅在以下情況下：（1）在2023年6月30日結束的日曆季度之後開始的任何日曆季度內，（且僅在該日曆季度），如果最後報告的普通股銷售價格至少為20個交易日，（不論是否連續）在連續30個交易日期間內，直至（包括），上一個日曆季度的最後一個交易日高於或等於每個適用交易日的換股價的130%；（2）在連續五個交易日期間後的五個交易日期間內，（“計量期間”），其中“交易價格”（定義見契約第1.01條）於計量期間每個交易日的每一千元債券本金額少於98%（3）倘吾等要求贖回任何或全部2028年票據，則於緊接贖回日期前的預定交易日營業時間結束前的任何時間；或（4）契約所指明的某些公司事件發生時。於2028年7月1日或之後，直至緊接到期日前第二個預定交易日營業時間結束，持有人可隨時轉換全部或部分2028年票據，而不論上述情況如何。
於2024年10月1日或之後，吾等可按相等於該2028年本金額適用百分比（定義見契約）的贖回價贖回（“選擇性贖回”）全部或任何部分2028年票據，
票據，加上截至適用贖回日期（但不包括該日期）的應計及未付利息；惟倘吾等選擇贖回少於全部未償還2028年票據，則吾等必須（就每次選擇性贖回而言）選擇贖回本金總額最少為62. 5百萬元的2028年票據。並無就二零二八年票據計提償債基金。
2028年票據並非根據《證券法》登記，而是根據《證券法》第4（a）（2）條規定的豁免登記要求而發行，作為發行人不涉及公開發售的交易。
性能圖表
下圖描繪了我們普通股自2020年1月13日（我們普通股在納斯達克證券交易所交易的首日）至2023年12月31日的總累積股東回報，相對於標準普爾500指數“S & P 500”和標準普爾500信息技術行業指數“S & P 500 IT”的表現。該圖假設在2020年1月13日交易結束時初始投資為100.00美元。下圖所示的表現並非旨在預測或指示未來股價表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1月13日， | 十二月三十一日， |
| 2020 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| Porch Group，Inc. | $ | 100 | | $ | 145 | | $ | 165 | | $ | 15 | | $ | 31 | |
| 普爾500指數 | 100 | | 115 | | 140 | | 115 | | 145 | |
| SP 500 IT指數 | 100 | | 130 | | 170 | | 135 | | 202 | |
業績圖表和相關信息不得被視為"徵集材料"或"提交"給證券交易委員會，也不得引用這些信息納入任何未來根據證券法或交易法提交的文件中，無論是在此日期之前還是之後提交，也無論任何此類文件中的一般合併語言，或以其他方式受證券法或交易法規定的責任，除非我們特別將其納入此類備案文件。
項目6.保留
沒有。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
業務概述
Porch Group，Inc.及其合併子公司(“Porch Group”、“Porch”、“The Company”、“We”、“Our”、“Us”)是領先的垂直軟件和保險平臺，定位為幫助購房者搬家、維護和全面保護房屋的最佳合作伙伴。我們提供差異化的產品和服務，房主保險是這種關係的中心。
我們通過1)為購房者提供最好的服務，2)在保險方面領先的優勢承保，3)保護整個房屋，差異化並尋求在巨大的和不斷增長的房主保險機會中獲勝。
作為家庭服務軟件即服務（SaaS）領域的領導者，我們與大約3萬家公司建立了深厚的關係，這些公司是購房交易的關鍵，例如房屋檢查員、抵押貸款公司和產權公司。
我們提高了軟件產品在這些行業的利用率；例如，2023年超過40%的房屋檢查和2023年約40%的產權交易是通過我們的軟件處理的。這些關係為我們提供了對美國大部分地區的早期洞察。購房者。通過與這些公司的合作，我們有能力通過保險、保修、搬家等服務幫助消費者簡化搬家過程。
通過我們的垂直軟件產品，我們對美國大部分物業有獨特的見解。這些數據有助於為我們的保險承保模式提供支持，更好地瞭解風險，並在承保領域創造競爭優勢。
我們通過將各種房屋保修產品與房主保險結合在一起，為家庭提供全面保護。我們能夠填補保護消費者的空白，最大限度地減少意外，並加深我們的關係和價值主張。
我們有兩個可報告的部門：垂直軟件部門和保險部門。
垂直軟件— 垂直軟件分部以訂閲和交易的方式向檢查、抵押和所有權公司提供軟件和服務，佔2023年垂直軟件總收入的54%，以及移動和移動後服務，佔2023年垂直軟件總收入的46%。垂直軟件部門作為幾個關鍵業務運營，包括檢查軟件和服務，產權保險軟件，抵押貸款軟件，移動服務，搬家和房主營銷，以及屋頂工人的測量軟件。
保險— 我們的保險部門為消費者提供保險和保修產品，以保護他們的家園，通過保單、保單費用和佣金收取的保費來賺取收入。保險業務包括全資擁有的保險公司美國房主(“HOA”)、Porticus ReInsurance(“Porticus RE”)、我們的開曼羣島專屬再保險人和Porch Warranty等保修品牌。
陳述的基礎
綜合財務報表及隨附附註包括Porch Group，Inc.的賬目，及其全資附屬公司，並根據美國公認會計原則（“公認會計原則”）編制。 所有重大公司間賬目及交易均於綜合賬目中對銷。
關鍵績效衡量標準和運營指標
在管理這些業務時，我們識別、衡量和評估各種運營指標。管理業務所用之主要表現計量及營運指標於下文討論。這些關鍵績效指標和運營指標並非按照公認會計原則編制，可能無法與其他公司使用的其他類似標題的指標和指標進行比較或計算。
下表概述了每個季度期間的運營指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
| 總保費（百萬） | | $ | 525 | | | $ | 536 | | | (2) | % |
| 有效政策（千） | | 310 | | | 389 | | | (20) | % |
| 每份保單的年收入（未四捨五入） | | $ | 984 | | | $ | 872 | | | 13 | % |
| 每份保單的年度保費（未四捨五入） | | $ | 1,884 | | | $ | 1,215 | | | 55 | % |
| 保費留存率 | | 96 | % | | 107 | % | | |
| 總損失率 | | 69 | % | | 72 | % | | |
| 季度平均公司（未四捨五入） | (1) | 30,476 | | | 29,032 | | | 5 | % |
| 季度每個賬户的平均月收入（未四捨五入） | (1) | $ | 1,184 | | | $ | 794 | | | 49 | % |
| 貨幣化服務（未四捨五入） | | 903,455 | | | 1,128,223 | | | (20) | % |
| 每個貨幣化服務的平均季度收入（未四捨五入） | (1) | $ | 404 | | | $ | 184 | | | 119 | % |
_________________________________________________________
(1)包括超過一個季度的期間的金額按期間內季度的平均值計算。
毛保費- 我們將總保費定義為持牌保險公司承保的總保費（扣除再保險）；我們的家庭保修產品的保費（一年保費的面值）；以及我們賺取佣金的第三方保險公司保單的保費。
生效的政策- 我們將有效保單定義為保險分部於期末的有效保單數目，包括由我們承保的保單及保證以及由第三方承保的保單及保證，並從中賺取佣金。
每份保單的年收入- 我們將每份保單的年收入定義為保險分部的季度收入除以保險分部的有效保單數量，再乘以4。
每份保單的年度保費- 我們將每份保單的年保費定義為我們的保險公司HOA的直接賺取保費總額除以期末有效保單數量乘以4。
保費留存率- 我們將保費留存率定義為保險公司過去四個季度的續保保費與基本保費的比率，基本保費是上一年續保或到期保費的總和。
總損失率-我們將毛損率定義為保險公司的毛損除以相應期間在事故年的毛保費。
季度平均公司數-我們將季度平均公司定義為截至本季度末與本季度初相比，我們所有垂直家居服務行業中(I)產生經常性收入和(Ii)本季度產生收入的公司數量的直線平均值。對於新的收購，公司的數量是在最初一個季度根據被收購業務所佔季度的百分比確定的。
本季度每個賬户的月平均收入-我們將從現有客户那裏增加收入的能力視為我們增長戰略的關鍵組成部分。季度每個賬户的平均每月收入定義為所有家政服務公司客户賬户在一個季度內每月產生的平均收入。本季度每個賬户的月平均收入來自所有客户和總收入。
貨幣化服務-我們將消費者與全國範圍內的家居服務公司聯繫起來，提供全方位的產品和服務，房主可以在其中包括：(1)比較和購買具有競爭力的費率和覆蓋範圍的家居保險單(以及汽車、洪水和雨傘保單)和保修；(2)為他們的搬家安排各種服務，從勞動力到裝卸卡車到全方位、長途搬家服務；(3)發現和安裝家庭自動化和安全系統；(4)為他們的新家比較互聯網和電視選項；(5)以固定的預付價格預訂有質量保證的小型雜工工作；(6)比較能夠完成更大工作的家居裝修專業人員的出價。我們跟蹤每個季度通過我們的平臺提供的貨幣化服務的數量和每項服務產生的收入，以衡量購房者和房主的市場滲透率，以及我們在這些羣體中提供高收入服務的能力。貨幣化服務定義為我們從中獲得收入的服務總數，包括但不限於新服務和續訂服務
保險和保修客户、已完成的搬家工作、安全安裝、電視/互聯網安裝或其他家庭項目，在此期間進行衡量。
每項貨幣化服務的平均季度收入-我們認為，將向購房者和房主提供的服務組合轉向更高收入的服務是我們增長戰略的重要組成部分。每項貨幣化服務的平均季度收入是指每項貨幣化服務在季度期間產生的平均收入。在計算每個貨幣化服務的平均季度收入時，平均收入定義為貨幣化服務產生的季度服務交易收入總額。
最新發展動態
可轉換票據融資
於2023年4月，我們以私募交易方式發行了333.3,000,000美元於2028年到期的6.75釐高級擔保可換股票據(“2028年票據”)。我們用2028年債券淨收益的一部分回購了2026年9月15日到期的0.75%可轉換優先債券中的200.0,000,000美元(“2026年債券”)，併為償還定期貸款安排提供資金。
2024年2月，我們在一次私人交易中回購了2026年債券的本金總額800萬美元。在回購交易中，我們支付了300萬美元現金，相當於面值的37.5%。這筆交易將2026年債券的未償還本金從225.0美元減少到217.0美元。
股份回購
2022年10月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權管理層回購我們高達1500萬美元的普通股和/或可轉換票據。根據本計劃，在2022年11月10日至2023年6月30日期間，公開市場上不時允許以現行市場價格、私下協商的交易、大宗交易和/或其他允許的方式進行回購。
2023年第一季度，我們回購和註銷了140萬股，總成本為310萬美元(含佣金)。回購超過面值的股份所支付的成本計入綜合資產負債表的累計虧損。
回購綜合財務報表附註7，負債所述的200.0,000,000元2026年債券“本年度報告的第8項“財務報表和補充數據”是在單獨授權下編制的，不屬於1,500萬美元股份回購計劃的一部分。
互惠交換
於2023年，我們向德克薩斯州保險部（“TDI”）提交申請，以成立德克薩斯州互惠交易所（“互惠交易”）並獲得許可。如果獲得TDI批准，我們的保險承保業務將通過互惠進行。Porch子公司將擔任互惠公司的運營商（或"實際代理人"）。在這個角色中，它將為互惠公司提供承保、索賠和管理服務，並收取按其保費百分比計算的管理費。Porch子公司將作為互惠和HOA的總代理，並將收取費用和佣金。我們無法保證互惠會獲得監管部門的批准，如果獲得批准，該批准將基於提議的條款或我們可能無法接受的其他要求。如果申請獲得批准，我們打算推出Porch Insurance，這是一個由Reciprocal提供的新品牌和產品，包括為消費者提供的獨特好處，例如免費90天保修和為Porch生態系統內的客户提供專有折扣。
於2023年第三季度，在業內其他人被指控欺詐活動後（見下文“終止再保險合同”一節），在公佈HOA法定賬目（反映因欺詐指控而被視為無法收回的結餘）後，HOA被置於TDI監管之下。 隨後，HOA的評級機構Demotech撤銷了其金融穩定評級。 我們已與TDI緊密合作，在HOA置於TDI監管之下後，將HOA的盈餘恢復至適當水平，並向HOA投資5700萬美元，以增加盈餘，以換取4900萬美元的盈餘票據，包括支付利息和本金，並向HOA購買所有權利，以支付與Vesttoo和其他有關的欺詐有關的潛在索賠。此外，HOA向TDI提交了一份正式的運營計劃，供其審查，並與TDI和Demotech密切合作，以解決他們對退出監管和恢復其金融穩定評級的擔憂。2023年11月2日，TDI將HOA從監管機構中釋放，並於2023年11月8日恢復HOA的A評級。TDI對HOA的資本盈餘，財務和運營計劃後，Porch集團的5700萬美元現金投資HOA。撤銷評級對我們的財務表現並無重大影響。
天氣事件
2023年第二季度和第三季度出現了極端天氣事件，包括大風、雷暴和冰雹。 德克薩斯州今年的極端天氣導致全行業索賠創下紀錄。與歷史趨勢相比，這些極端天氣事件對我們第二季度保險部門的經營業績產生了負面影響，損失約2600萬美元（扣除第三方再保險）。
終止的再保險合同
於2023年，HOA發現Vesttoo Ltd（“Vesttoo”）（為我們的一份再保險合約安排資本）面臨與其提供予HOA及若干其他第三方的抵押品有關的欺詐活動指控，該指控已獲證實。我們已就不斷變化的情況與監管機構和其他主要利益相關者進行溝通和會面。該再保險協議提供了部分配額份額保險，以及在災難性事件中高達約1.75億美元。
根據其調查結果，並根據再保險協議的條款，HOA於2023年8月4日終止相關合約，生效日期為2023年7月1日。倘合約未終止，合約將於2023年12月31日到期，而HOA將於2023年7月至12月期間支付約20，000，000元額外保費。在終止生效日期後，HOA從一個再保險信託（HOA是受益人）扣押了約4，760萬美元的流動抵押品，並在綜合經營和全面損失報表中確認了3，600萬美元的可疑賬户準備金。此外，HOA正在評估並打算尋求所有可用的法律索賠和補救措施，以強制執行其在再保險協議要求的信用證下的權利，金額為3億美元，作為額外擔保。我們亦尋求賠償因第三方欺詐活動指控終止再保險協議而產生的所有損失及損害。
截至2023年12月31日，HOA已獲得約1.463億美元的補充再保險，取代了根據終止的再保險合同為某些災難性天氣事件提供的幾乎所有再保險。 到目前為止，在2024年，我們已經額外購買了3000萬美元的總強對流風暴覆蓋範圍，其中包括冰雹。
於2024年1月，我們與怡安公司及怡安再保險公司簽署戰略業務合作協議。（“怡安”）向我們的業務提供各種服務，導致怡安預付予我們約2，500萬美元，並在隨後四年內支付額外現金。與此同時，雙方還簽署了一份由Vesttoo欺詐引起的索賠免除書。吾等並無就該等事宜向非怡安人士提出任何申索，並擬積極追討。
關鍵會計估計
我們的主要會計政策，包括相關假設及判斷，於“綜合財務報表附註”附註1“業務描述及主要會計政策概要”中披露。項目8.財務報表及補充數據”。 誠如綜合財務報表附註附註1“業務描述及主要會計政策概要”所披露，編制符合公認會計原則的財務報表要求管理層作出影響綜合財務報表及隨附附註所呈報金額的估計及假設。 實際結果可能與該等估計及假設有重大差異，而該等差異可能對綜合財務報表構成重大。 我們認為，以下討論涉及我們最關鍵的會計估計，這些會計估計對我們的財務狀況和經營業績的描繪最重要，並需要管理層作出最困難、最主觀和最複雜的判斷。
收入確認
我們的非保險履約責任主要包括搬家相關交易和搬家後交易，例如交付房主線索和履行房屋項目服務以及提供對我們軟件平臺的訪問。交易價格乃根據我們預期就向客户提供承諾服務而有權獲得的金額釐定。合約之交易價按相對獨立售價基準分配至各不同履約責任。在某些交易中，交易價格被視為可變，我們記錄受約束交易價格的估計。可變代價之變動可能導致收益增加或減少。
合同付款條款從收到後到期到30天內不等。可收回性乃根據多項因素評估，包括客户的收回記錄及信譽。倘我們根據合約有權收取之絕大部分代價被釐定為不可能收回，則收益不會記錄，直至較後日期有可能收回為止。
公允價值計量
公平值為退出價格，代表實體於計量日期與市場參與者進行有序交易中出售資產或轉讓負債所需支付的預期金額。公允價值原則優先考慮三大層面的估值輸入。 資產或負債在不同級別的分類乃根據對公平值計量而言屬重大的最低級別輸入數據釐定。
企業合併
我們過去曾進行併購，並打算繼續將收購作為我們長期戰略的一部分。我們使用收購會計法對業務收購進行會計處理，並將任何可識別無形資產與商譽分開記錄。無形資產乃根據收購日期之估計按公平值入賬。商譽乃按收購價代價之剩餘金額減於收購日期所收購個別可識別資產及所承擔負債所分配之公平值入賬。與收購有關的會計估計是複雜的，因為在確定（1）支付的總代價，因為我們使用現金、股權和盈利；（2）收購資產和承擔負債的價值時涉及的判斷和假設。吾等根據收購日期之公平值估計，將收購事項之購買價分配至所收購資產及所承擔負債。或然代價（指倘發生特定未來事件或符合條件，我們有責任向前擁有人作出額外付款或股本權益，作為購買價的一部分）於收購日期按公平值入賬列作負債或權益，視乎收購協議的條款而定。
長期資產減值準備
當情況變化顯示其賬面值可能無法收回時，我們會測試長期資產組。觸發可收回性測試的事件包括長期資產的市價大幅下跌，行業或經濟出現重大負面趨勢，成本累積顯著超過購買或建造長期資產的最初預期金額，目前—期間經營或現金流虧損，結合經營或現金流虧損歷史，或顯示相關持續虧損的預測或預測使用長期資產或股價持續下跌。當觸發事件發生時，會進行可收回性測試，將預計未貼現未來現金流量與資產組的賬面值進行比較。如可收回性測試發現可能出現減值，則資產組的公允價值主要採用貼現現金流量法計量。減值開支乃按資產組賬面值超出其估計公平值之金額確認。當就將持有及使用的資產確認減值虧損時，該等資產的經調整賬面值按其剩餘可使用年期折舊。
我們在可識別獨立現金流量的最低水平評估長期資產，這取決於我們長期資產的策略和預期未來用途。我們在綜合層面評估並非特定於資產組的公司資產或其他長期資產。
我們使用收益法估計資產組的公允價值。收入法使用現金流量預測。我們制定現金流量預測的固有因素是從審閲我們的經營業績、業務計劃預測、預期增長率及資本成本得出的假設及估計，與市場參與者評估公平值所使用的假設及估計相似。我們還對未來的經濟狀況和其他數據進行了一些假設。評估公平值所用之該等因素中，許多並非管理層所能控制，而該等假設及估計可能於未來期間變動。
商譽減值
我們每年或每當有事件或情況變動顯示可能存在減值時，對商譽進行減值測試。吾等評估定性因素，以釐定報告單位之公平值是否較有可能低於其賬面值。顯示報告單位公允價值可能低於其賬面值的因素包括行業和市場考慮因素，如經濟環境惡化或依賴市場的倍數或指標下降，整體財務表現，如現金流負或下降或實際或計劃收入或盈利下降，成本因素增加對盈利和現金流有負面影響，或者股價持續下跌。評估商譽潛在減值之過程高度主觀，需要作出重大判斷。倘因素顯示報告單位之公平值低於其賬面值，則我們
進行定量評估，而報告單位的公允價值則採用基於同業表現的市場法和貼現現金流量法的組合估計。倘報告單位之賬面值超過其公平值，則會記錄相等於超出部分之減值虧損。
釐定報告單位之公平值屬判斷性質，並涉及使用重大估計及假設評估經營及宏觀經濟變動對各報告單位之影響。各報告單位之公平值乃採用收入法及市場估值法，採用類似業務之上市公司倍數估計。此分析需要作出重大判斷，包括估計未來現金流量（取決於內部制定的預測）、估計業務的長期增長率、估計現金流量將產生的可使用年期，以及釐定加權平均資本成本（經風險調整以反映所測試報告單位的特定風險狀況）。
損失和損失調整費用準備金
損失和損失調整費用負債(“LAE”)是對已知已發生損失和損失調整費用所需金額的估計，是通過審查和評估損失報告以及分析已知索賠而形成的。這些準備金包括管理層對已發生但未報告的損失金額的估計(“IBNR”)。使用各種精算技術定期對IBNR進行審查。隨着歷史損失經驗的發展，我們會更新準備金估計，報告和/或解決更多索賠，並獲得新的信息。估計數的任何變動都反映在估計數變動期間的經營業績中。儘管管理層認為這些準備金的餘額是充足的，但這種負債必然取決於估計數，但最終費用可能或多或少地超過列報的數額。不斷審查編制這些估計數和記錄由此產生的負債的途徑和方法。對這一準備金的任何調整都在綜合經營報表和全面虧損報表中確認。損失和LAE，較不相關的再保險在發生時計入費用。
經營成果
影響經營業績的關鍵因素
我們一直在實施我們作為房屋垂直軟件平臺的戰略，為大約30,000家搬家前後的房屋服務提供商提供軟件和服務，其中包括檢查員、房地產、所有權和抵押貸款公司。我們的保險部門通過保費增長和地域擴張繼續擴大規模。以下關鍵因素影響了我們的經營業績。
•美國房地產市場繼續受到利率上升、現房庫存收緊和可負擔性挑戰的影響，影響着垂直軟件部門。與前一年相比，截至2023年12月31日的一年，現房銷售下降了19%。
•於2023年，我們確認保險業務的商譽減值為5,520萬美元，垂直軟件業務內某些無形資產的無形資產減值為2百萬美元。
•2023年3月，我們完成了對住宅保修服務公司(“RWS”)佛羅裏達州和加利福尼亞州業務的收購。我們此前已於2022年4月1日完成了對RWS幾乎所有業務的收購，位於佛羅裏達州和加利福尼亞州的業務除外，這些業務被推遲等待監管部門的批准。
•我們繼續我們的保險戰略舉措，不續簽某些風險較高的保單。我們專注於通過適當增加保費和索賠免賠額來提高整體承保業績。
•於2023年2月，我們成功推出門廊保修服務。
•我們的保修業務與某些業務建立了新的合作關係，我們利用聯合品牌之旅為公用事業客户提供獨家家庭服務，包括保修。
•我們繼續為客户開發軟件，包括為Floify客户和合作夥伴擴展我們的解決方案套件。Rynoh內部推出了一個新的模塊版本，並推出了一個新版本的檢查員報告編寫器作為家庭檢查解決方案的一部分。
•我們的搬家業務推出“固定價格”產品，為搬家公司和消費者帶來更簡單的搬家旅程。
•我們已向所有合資格的檢驗支持網絡（“ISN”）公司推出我們的應用程序，召回檢查監控深受消費者歡迎。
•我們現在已在13個州獲得批准，可以使用我們的獨特數據來提高客户定價政策的風險準確性。這意味着我們可以為低風險保單收取較低的價格，並更準確地為高風險保單定價。
•我們正透過與第三方保險機構合作及分享佣金，擴大分銷渠道。我們向他們發送客户線索，使他們能夠訪問Porch獨特而有價值的客户生態系統，以發展業務，並使我們能夠擴大我們的保險分銷能力。
綜合經營成果
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
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| (以千為單位的美元金額) |
| 收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 154,354 | | | 56 | % |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 收入成本 | 220,243 | | | 107,577 | | | 112,666 | | | 105 | % |
| 銷售和市場營銷 | 144,307 | | | 113,848 | | | 30,459 | | | 27 | % |
| 產品和技術 | 58,502 | | | 59,565 | | | (1,063) | | | (2) | % |
| 一般和行政 | 103,192 | | | 109,814 | | | (6,622) | | | (6) | % |
| 壞賬準備 | 37,180 | | | 805 | | | 36,375 | | | 4,519 | % |
| 無形資產和商譽減值損失 | 57,232 | | | 61,386 | | | (4,154) | | | (7) | % |
| 總運營費用 | 620,656 | | | 452,995 | | | 167,661 | | | 37 | % |
| 營業虧損 | (190,354) | | | (177,047) | | | (13,307) | | | 8 | % |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | |
| 利息支出 | (31,828) | | | (8,723) | | | (23,105) | | | 265 | % |
| 溢利負債公允價值變動 | 44 | | | 13,822 | | | (13,778) | | | (100) | % |
| 私人認股權證負債的公允價值變動 | (444) | | | 14,486 | | | (14,930) | | | (103) | % |
| 衍生工具公允價值變動 | (4,261) | | | — | | | (4,261) | | | 不適用 |
| 債務清償收益 | 81,354 | | | — | | | 81,354 | | | 不適用 |
| 投資收入和已實現收益，扣除投資費用 | 8,285 | | | 1,174 | | | 7,111 | | | 606 | % |
| 其他收入，淨額 | 3,893 | | | 571 | | | 3,322 | | | 582 | % |
| 其他收入合計 | 57,043 | | | 21,330 | | | 35,713 | | | 167 | % |
| 所得税前虧損 | (133,311) | | | (155,717) | | | 22,406 | | | (14) | % |
| 所得税撥備 | (622) | | | (842) | | | 220 | | | (26) | % |
| 淨虧損 | $ | (133,933) | | | $ | (156,559) | | | $ | 22,626 | | | (14) | % |
收入
截至2023年12月31日止年度的收入整體增長56%，主要是由於保單保費增加及再保險分出額減少，保險分部增加152%或184，200，000元。這一增長部分被垂直軟件分部收入減少19%或29，800，000美元所抵銷，原因是行業房屋銷售額同比減少19%，對我們的搬家業務造成不利影響。
收入成本
截至2023年12月31日止年度的收益成本較截至2022年12月31日止年度增加105%，主要由於再保險分出策略性減少及災難性天氣事件導致保險索償成本增加所致。 按收益百分比計算，收益成本佔2023年收益的51%，而2022年則為39%。
銷售和市場營銷
截至2023年12月31日止年度的銷售及市場推廣開支較截至2022年12月31日止年度增加27%，乃由於保險分部可變保單收購成本增加及與較低的分割百分比有關的市場推廣開支。按收益百分比計算，銷售及市場推廣開支佔本年度收益的34%，而去年則佔收益的41%。
一般和行政
截至2023年12月31日止年度的一般及行政開支較截至2022年12月31日止年度減少6%，乃由於2023年共同努力降低專業費用及減少企業資源投資所致。按收益百分比計算，一般及行政開支佔2023年收益的24%，而2022年則為40%。
壞賬準備
於2023年，我們將應收再保險人的再保險結餘約36，000，000元計入呆賬撥備，詳情見“綜合財務報表附註附註14，再保險”項目8.財務報表及補充數據”。
無形資產和商譽減值損失
於2023年，我們於保險分部錄得商譽減值支出5520萬美元，而於垂直軟件分部錄得無形資產減值支出200萬美元。這些損失是在股價持續下跌、通貨膨脹壓力導致成本增加、再保險市場硬化、天氣動盪以及住房和房地產及保險行業宏觀經濟環境惡化之後出現的。 於二零二二年，我們錄得無形資產及商譽減值虧損合共6140萬美元，其中包括保險分部的4370萬美元商譽減值及垂直軟件分部的1770萬美元無形減值。這些減值支出反映了通脹壓力、我們的普通股價值以及股票市場的廣泛幹擾，特別是對科技和財產和意外保險公司而言。
利息支出
截至2023年12月31日止年度的利息開支較截至2022年12月31日止年度增加265%，主要由於於2023年4月發行333. 3百萬元的2028年票據。二零二八年票據的規定利率為6. 75%。我們使用部分所得款項淨額購回200，000，000美元的二零二六年票據，其國家利率為0. 75%。利率上升是利息支出增加的主要原因。
溢利負債公允價值變動
就二零二零年合併交易而言，本集團於二零二零年綜合財務報表附註附註4“公平值”所述之合併交易， 項目8.根據本年報“財務報表及補充資料”，受限制普通股股份已於合併後三年期間（“盈利或有代價期”）發行，並受若干歸屬條件規限。 截至2023年12月23日止的盈利或有代價期間，餘下少於10萬美元的負債隨後被撇銷。截至2022年12月31日止年度，盈利負債的公平值變動為13. 8百萬元，主要由於年內股價下跌所致。
私人認股權證負債的公允價值變動
截至2023年12月31日止年度，私人認股權證負債的公允價值變動為虧損40萬美元，而2022年同期則為收益1450萬美元。負債公平值增加主要由於於二零二三年十二月三十一日的股價較二零二二年十二月三十一日回升所致。
衍生工具公允價值變動
就於二零二三年四月發行二零二八年票據而言，根據公認會計原則，票據的若干特徵已分開，並與票據分開入賬。該等特徵列作衍生工具，其公允價值變動於各期間確認為淨虧損。上年度並無相應衍生工具。
債務清償收益
就部分回購二零二六年票據而言，我們確認債務清償收益8，140萬美元。見綜合財務報表附註附註7，債務。
投資收入和已實現收益，扣除投資費用
投資收入及已實現收益（扣除投資支出）由截至2022年12月31日止年度的120萬美元增加710萬美元至截至2023年12月31日止年度的830萬美元。截至2023年12月31日，總投資餘額為1.392億美元，而截至2022年12月31日為9160萬美元。投資餘額增加是投資收入增加的主要原因。
其他收入，淨額
其他收入淨額由截至2022年12月31日止年度的60萬美元增加330萬美元至截至2023年12月31日止年度的390萬美元。增加的原因是收益率較高的賬户現金餘額增加。
請參閲“項目7.於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的2022年10—K表格年度報告中，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以比較截至2022年和2021年12月31日止年度的經營業績。
細分市場的運營結果
我們的業務分為兩個可報告分部，也是我們的經營分部：垂直軟件和保險。有關分部的其他資料，請參閲“綜合財務報表附註17，分部資料”項目8.財務報表及補充數據”。
細分市場收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| 垂直軟件部門 | | | | | | | |
| 軟件和服務訂閲 | $ | 67,697 | | | $ | 72,777 | | | $ | (5,080) | | | (7) | % |
| 與搬家有關的交易 | 40,350 | | | 62,317 | | | (21,967) | | | (35) | % |
| 搬遷後交易 | 17,069 | | | 19,821 | | | (2,752) | | | (14) | % |
| 垂直軟件部門總收入 | 125,116 | | | 154,915 | | | (29,799) | | | (19) | % |
| | | | | | | |
| 保險分部 | | | | | | | |
| 保險費和保修費、佣金和保單費 | 305,186 | | | 121,033 | | | 184,153 | | | 152 | % |
| 保險部門總收入 | 305,186 | | | 121,033 | | | 184,153 | | | 152 | % |
| | | | | | | |
總收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 154,354 | | | 56 | % |
截至2023年12月31日止年度，垂直軟件分部收入為1.251億美元，佔同期總收入的29%。截至2022年12月31日止年度，垂直軟件分部收入為1.549億美元，佔同期總收入的56%。收入減少主要由於行業房屋銷售額同比減少19%，對搬家業務造成不利影響。
截至2023年12月31日止年度，保險分部收入為305. 2百萬美元，佔同期總收入的71%。截至2022年12月31日止年度，保險分部收入為121. 0百萬美元，佔同期總收入的44%。增加的主要原因是每份保單保費增加及再保險分出額減少。 截至2023年12月31日，我們有310，000份有效保單，較2022年12月31日的389，000份有效保單減少20%。 有效保單數目減少主要由於預期無利可圖的保單未續期所致。 本年度已扣減保費減少，收入增加。
分部經調整EBITDA（虧損）
分部經調整EBITDA（虧損）定義為收益減以下與各分部有關的開支：收益成本、銷售及市場推廣、產品及技術、一般及行政開支以及呆賬撥備。分部經調整EBITDA（虧損）亦不包括非現金項目或管理層認為不反映持續核心業務的項目。請參閲綜合財務報表附註附註17，分部信息，以瞭解所呈列期間與公認會計原則綜合財務資料的對賬。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | |
| 分部經調整EBITDA（虧損）： | | | | | |
| 垂直軟件 | $ | 4,307 | | | $ | 14,678 | | | |
| 保險 | 12,320 | | | (5,499) | | | |
| 小計 | 16,627 | | | 9,179 | | | |
| 公司和其他 | (61,141) | | | (58,780) | | | |
| 調整後的EBITDA(虧損) | $ | (44,514) | | | $ | (49,601) | | | |
截至2023年12月31日止年度，保險分部的分部經調整EBITDA（虧損）為12. 3百萬元，而去年同期則為（5. 5百萬元）。較去年有所改善，乃由於持續關注盈利能力，包括每份保單保費增加、不續保較高風險保單、增加免賠額，以及為選定風險引入若干承保豁免。扣除保費於本年度減少，導致更有利的經調整EBITDA。
截至2023年12月31日止年度，我們的垂直軟件部門的經調整EBITDA（虧損）為430萬美元，較去年有所下降，原因是房地產市場疲軟導致搬家和企業搬遷行業下滑，以及固定成本的通脹壓力。
截至2023年12月31日止年度的企業開支為61. 1百萬美元，較去年增加2. 4百萬美元，主要由於截至2023年12月31日止年度的人事開支所致。這一增加額被與專業人員費用有關的成功削減費用的努力部分抵消。截至2023年12月31日止年度，企業開支佔總收入的比例由2022年的21%下降至14%。
請參閲“項目7.於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的2022年10—K表格年度報告中，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以比較截至2022年和2021年12月31日止年度的經營業績。
非公認會計準則財務指標
本年度報告包括非GAAP財務指標，如調整後EBITDA（虧損）和調整後EBITDA（虧損）佔收入的百分比。
我們將調整後EBITDA（虧損）定義為經調整的淨收入（虧損），扣除利息費用；所得税；折舊和攤銷；債務清償損益；其他費用（收入），淨額；無形資產和商譽減值；與再保險相關的呆賬準備金，或相關的回收；財產、設備和軟件減值；股票補償費用；或有代價安排、收益、認股權證和衍生工具價值變動確認的按市價計值損益；重組成本；收購和其他交易成本；以及非現金紅利支出。調整後EBITDA（虧損）佔收入的百分比定義為調整後EBITDA（虧損）除以總收入。
我們的管理層使用這些非GAAP財務指標作為我們經營和財務業績的補充指標，用於內部預算和預測目的，以評估財務和戰略規劃事項，併為獎勵計劃建立某些績效目標。我們相信，這些非GAAP財務指標的使用為投資者提供了有用的信息，以評估我們的經營和財務業績和趨勢，並將我們的財務業績與競爭對手，其他類似公司和跨不同行業的公司進行比較，其中許多公司向投資者提出了類似的非GAAP財務指標。然而，我們在計算這些非GAAP指標時的定義和方法可能無法與其他公司使用的方法相比較。此外，我們可能會在未來修改這些非公認會計準則財務指標的列報方式，任何此類修改可能是重大的。
您不應孤立地考慮這些非GAAP財務指標，將其作為根據GAAP確定的財務業績指標的替代或優於。這些非公認會計準則財務措施的主要侷限性是，它們不包括特定的收入和支出，其中一些可能是重大或重大的，是公認會計準則要求記錄在我們的綜合財務報表。我們也可能產生類似於這些非GAAP財務指標中排除的未來收入或支出，這些指標的列報不應被解釋為未來結果將不受異常或非經常性項目影響的推斷。此外，這些非GAAP財務指標反映了管理層對確定這些非GAAP財務指標時包括或排除收入和支出的判斷。
下表將淨虧損與所列期間調整後EBITDA（虧損）對賬（美元金額，千美元）。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | |
| 淨虧損 | $ | (133,933) | | $ | (156,559) | | |
| 利息支出 | 31,828 | | 8,723 | | |
| 所得税撥備 | 622 | | 842 | | |
| 折舊及攤銷 | 24,415 | | 27,930 | | |
| 債務清償收益 | (81,354) | | — | | |
| 其他收入，淨額 | (3,893) | | (571) | | |
| 無形資產和商譽減值損失 | 57,232 | | 61,386 | | |
再保險合同損失 (1) | 36,042 | | — | | |
| 財產、設備和軟件減值損失 | 254 | | 637 | | |
| 基於股票的薪酬費用 | 20,709 | | 27,041 | | |
| 按市價計值收益 | (1,003) | | (21,364) | | |
重組成本(2) | 4,015 | | 647 | | |
| 收購和其他交易成本 | 552 | | 1,687 | | |
| 調整後的EBITDA(虧損) | $ | (44,514) | | $ | (49,601) | | |
| 調整後EBITDA（虧損）佔收入的百分比 | (10) | % | | (18) | % | | |
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(1)見“合併財務報表附註14，再保險，”項目8.財務報表和補充數據，"本年度報告的一部分。
(2)主要包括與形成互惠交換有關的成本。
截至2023年12月31日止年度的經調整EBITDA（虧損）為（44. 5百萬）美元，較2022年同期的經調整EBITDA（虧損）（49. 6百萬）美元改善510萬美元。2023年經調整EBITDA（虧損）的改善主要是由於保險業務的盈利能力改善，包括去年實施的保費增加以及整個業務的成本降低。該改善部分被極端天氣事件及保險業務再保險成本上升的影響所抵銷，以及主要影響垂直軟件分部搬家業務的宏觀房屋環境所抵銷。在銷售和營銷方面的持續投資，以及在建立和維護薩班斯—奧克斯利法案（“SOX”）的要求以及IT和會計機構的其他內部控制方面的投資，進一步影響了調整後EBITDA（虧損）。
流動性與資本資源
早年，我們主要通過股權投資籌集資金。作為一家上市公司，我們一直依賴可轉換債券作為我們的主要資本來源。截至2023年12月31日及2022年12月31日，我們在可換股票據、承兑票據、信貸額度、定期貸款融資及預付資金安排中分別有558.7百萬美元及451.1百萬美元的未償還本金總額。
2026年可轉換優先票據
於二零二一年九月，我們完成了本金總額為425，000，000元的0. 75%可換股優先票據的私人發售，該票據於二零二六年九月十五日到期。截至2023年12月31日，未償還本金為2.25億美元。 該等二零二六年票據不可於二零二四年九月二十日前贖回。我們可選擇於二零二四年九月二十日或之後贖回全部或任何部分二零二六年票據，如果最後一次報告的普通股銷售價格至少為轉換價格的130%，則至少有效20個交易日（不論是否連續）在任何連續30個交易日期間內（包括該期間的最後一個交易日）於緊接本公司提供贖回通知日期前一個交易日（包括該交易日）結束，按相等於將予贖回之二零二六年票據本金額之100%之贖回價，另加截至贖回日期（但不包括贖回日期）之應計及未付利息。二零二六年票據並無計提償債基金。二零二六年票據可按初始兑換率兑換39. 9956股普通股每千美元本金額二零二六年票據，相當於初始兑換價約為每股普通股25. 00美元（“兑換率”）。轉化率
惟須按規管二零二六年票據之附註所述若干事件作出常規調整。我們可以用現金、普通股股份或現金和普通股股份的任何組合來結算轉換權義務。二零二六年票據持有人可於二零二六年六月十五日或之後選擇（全部或部分）兑換二零二六年票據，直至緊接到期日二零二六年九月十五日前第二個交易日營業時間結束為止。此外，二零二六年票據持有人可於緊接二零二六年六月十五日之前的營業日營業時間結束前隨時選擇（全部或部分）轉換二零二六年票據，惟僅在“合併財務報表附註7”債務”中所述的若干情況下，項目8.財務報表及補充數據”。
2028年可轉換優先票據
於2023年4月，我們以私募交易方式發行了3. 333億美元於2028年到期的6. 75%高級有抵押可換股票據。我們使用該等2028年票據所得款項淨額的一部分購回200，000，000元的2026年票據，併為償還定期貸款融資提供資金，在每種情況下，均加上相關應計及未付利息以及相關費用及開支。就部分購回二零二六年票據而言，吾等確認債務清償收益81，400，000美元，計算為重新收購價與已清償部分二零二六年票據賬面淨值之間的差額。 2028年票據可根據我們的選擇兑換為現金、普通股股份或現金和普通股股份的組合，初始兑換率為每1000美元本金額39. 9956股普通股股份，相當於每股約25. 00美元的初始兑換價。
二零二八年票據將於二零二八年十月一日到期，除非提早購回、贖回或轉換。於緊接二零二八年七月一日之前的營業日營業時間結束前，二零二八年票據將可由持有人選擇於若干條件達成並於若干期間內兑換。其後，直至緊接到期日前第二個預定交易日營業時間結束前，二零二八年票據將可由持有人選擇隨時兑換，而不論該等條件如何。此外，如果2026年6月14日總本金額超過3000萬美元的2026年票據仍未償還，2028年票據持有人有權要求我們於2026年6月15日以現金回購本金額為1，000美元或其整數倍數的全部或任何部分2028年票據，按相等於將予購回之二零二八年票據本金額之106. 5%之購回價，另加至購回日期（但不包括購回日期）之應計及未付利息。
預付資金安排
於2023年及2022年，我們與第三方融資機構參與預付資金安排，為我們提供若干房屋保修合約的預付合約保費。倘客户在我們所收到的預付款全數償還前取消其保修合約，我們仍有責任向第三方融資人償還該等保費。截至2023年12月31日，此項預付資金安排下的未償還本金餘額為10萬美元。
現金和現金等價物
截至2023年12月31日，我們擁有2.584億美元的現金及現金等價物以及3880萬美元的限制性現金。截至2023年12月31日的受限制現金及現金等價物，包括我們的自保再保險業務作為抵押品持有的2830萬美元，用於美國房主保險公司（“HOA”），$130萬美元的存款和貨幣市場共同基金質押給保險部在某些州，作為我們的授權證書的一個條件，履行對投保人和債權人的義務，根據19個州的監管準則的要求，為支付可能的保修索賠而持有的730萬美元資金，以及與購置賠償有關的190萬美元。
業務和其他資源
自成立以來，我們已產生虧損，截至2023年12月31日， 2022年，總額分別為7.221億美元和5.85億美元。
根據我們目前的經營及增長計劃，管理層相信於2023年12月31日的現金及現金等價物足以為我們至少未來12個月的營運、計劃資本開支、營運資金需求及償債責任提供資金。隨着我們的業務發展和持續我們的增長戰略，包括通過收購，我們可能會選擇或需要獲得替代資金來源，我們可能會通過一項或多項股權或債務融資為未來的額外流動性需求提供資金。我們可能無法在未來需要時獲得股權或額外債務融資，或（如有）條款可能令我們不滿意或可能對其股東造成攤薄影響。
Porch Group，Inc.為控股公司，透過經營附屬公司（包括保險附屬公司）處理其大部分業務。因此，我們支付股息和費用的能力在很大程度上取決於股息或其他
從我們的子公司分配。我們的保險公司附屬公司受到嚴格監管，並受法規限制，未經各自監管機構事先批准可支付的股息金額。截至2023年12月31日，我們的保險公司HOA持有現金及現金等價物2.076億美元，投資1.028億美元。
美國的保險公司也被州法律要求保持投保人的最低盈餘水平。我們業務所在州的保險監管機構有一個基於風險的資本標準，旨在根據保險公司資產和負債的固有風險及其淨保費組合來識別可能資本化不足的財產和意外險保險公司。保險公司低於計算的門檻，可能會受到不同程度的監管行動。我們現正評估上文“近期發展”一節所討論的終止再保險合約對資本要求的影響。我們於2023年收回4760萬美元現金抵押品，並正在尋求額外抵押品。截至2023年12月31日，HOA已獲得約1.463億美元的補充再保險，取代了根據終止的再保險合同為某些災難性天氣事件提供的幾乎所有再保險。到目前為止，在2024年，我們已經額外購買了3000萬美元的總強對流風暴覆蓋範圍，其中包括冰雹。
我們可隨時及不時尋求通過現金購買及/或股權或債務交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式來償還或購買我們的未償還債務或股權。該等購回或交換（如有）將按吾等可能釐定的條款及價格進行，並視乎當時市況、流動資金需求、合約限制及其他因素而定。涉及的金額可能很大。
自我們成立之日起，我們沒有參與任何資產負債表外安排，如SEC的規則和條例所定義。
下表提供截至2023年12月31日止年度的現金流量數據概要， 2022.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 33,929 | | | $ | (17,736) | | | $ | 51,665 | | | (291) | % |
| 用於投資活動的現金淨額 | (56,253) | | | (79,678) | | | 23,425 | | | (29) | % |
| 融資活動提供的現金淨額 | 90,951 | | | 1,227 | | | 89,724 | | | 7,312 | % |
| 現金、現金等價物和限制性現金的變動 | $ | 68,627 | | | $ | (96,187) | | | $ | 164,814 | | | (171) | % |
營運現金流
截至2023年12月31日的年度，經營活動提供的現金淨額為3390萬美元。經營活動提供的現金淨額包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的1.339億美元淨虧損。非現金費用主要包括基於股票的薪酬支出2,070萬美元、折舊和攤銷2,440萬美元、壞賬準備3,720萬美元和減值損失5,720萬美元。這些非現金費用被清償債務的8140萬美元的非現金收益部分抵消。營運資本淨變化提供了8890萬美元，主要是由於與保險有關的應收賬款減少。由於將再保險範圍從第三方轉移到我們自己的專屬再保險人，其財務信息包括在綜合財務報表中，因此到期的再保險餘額減少。到期再保險餘額的變化包括從再保險信託收到的約4,760萬美元流動抵押品的現金收益，如“最近的發展”部分所述。
截至2022年12月31日的一年，經營活動中使用的淨現金為1,770萬美元。用於經營活動的現金淨額包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的淨虧損1.566億美元。非現金調整主要包括無形資產和商譽減值損失6,140萬美元，基於股票的補償支出2,700萬美元，折舊和攤銷2,790萬美元，非現金利息支出230萬美元，或有對價的公允價值調整690萬美元(虧損)，對套現負債和私募認股權證負債的公允價值調整分別為1,380萬美元(收益)和1,450萬美元(收益)。營運資本淨變化提供了3720萬美元，主要是由於與保險有關的負債和遞延收入的增加。
投資現金流
截至2023年12月31日的一年，投資活動中使用的淨現金為5630萬美元。用於投資活動的現金淨額主要用於購買910億美元的投資和920萬美元用於開發內部使用軟件的投資。這部分被與投資到期和銷售有關的現金流入4,680萬美元所抵消。
截至2022年12月31日的一年，投資活動中使用的淨現金為7970萬美元。用於投資活動的現金淨額主要用於收購，淨額為3860萬美元，購買投資5250萬美元，開發內部使用軟件的投資810萬美元，購買財產和設備240萬美元。這部分被與投資到期和銷售有關的現金流入2190萬美元所抵消。
融資現金流
截至2023年12月31日的年度，融資活動提供的淨現金為910億美元。融資活動提供的現金淨額主要與發行2028年票據的淨收益1.167億美元有關。償還定期貸款安排本金餘額1020萬美元和預付款安排本金餘額410萬美元，以及回購股票560萬美元，部分抵消了這一減少額。
截至2022年12月31日的年度，融資活動提供的現金淨額為120萬美元。融資活動提供的現金淨額主要來自預付資金和債務發行的收益，扣除費用後為3360萬美元。這部分被股票回購以支付310萬美元的股權獎勵時預扣所得税，180萬美元的股票回購，以及2270萬美元的預付款和520萬美元的債務償還所部分抵消。
合同義務和承諾
除還本付息外，我們的主要承諾還包括辦公室租賃方面的債務。有關我們的租賃義務的更多信息，請參閲“綜合財務報表附註”附註13“租賃”。本年度報告項目8.財務報表和補充數據“。此外，我們的債務水平也很高。有關我們的償債義務的更多信息，請參閲合併財務報表附註7債務。我們也有一些不可取消的購買承諾，主要是針對數據購買。截至2023年12月31日，我們與可執行和具有法律約束力並具體説明所有重要條款的協議相關的其他合同承諾是在未來12個月內到期的440萬美元和此後到期的520萬美元。有關我們的採購承諾的更多信息，請參閲“綜合財務報表附註”的附註16“承付款和或有事項”。本年度報告項目8.財務報表和補充數據“。我們預計將用運營現金流和資產負債表上的現金為這些債務提供資金。
我們已經並預計將繼續對我們的基礎設施進行更多投資，以擴大我們的運營規模並提高生產率。我們計劃增強消費者體驗、我們的應用程序和數字平臺以及整個門廊的數據平臺集成，投資於所有垂直軟件業務的額外模塊開發，並增強我們的公司系統。
近期會計公告
見附註1，業務説明和重要會計政策摘要， “合併財務報表附註”項目8.請參閲本年報的“財務報表及補充數據”，以瞭解有關近期會計公告、採納會計公告的時間以及我們對會計公告對我們財務狀況及經營業績的潛在影響的評估。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險和其他風險，包括利率變化和通脹的影響，以及資金來源的風險、危險事件和特定的資產風險。
利率風險
本集團金融工具及財務狀況固有之市場風險指利率不利變動所產生之潛在虧損。截至2023年12月31日， 二零二二年，我們的計息債務分別為5.587億美元及4.511億美元。於2023年12月31日，我們於2026年到期的0. 75%可換股優先票據（“2026年票據”）的本金結餘為225. 0百萬元，固定票面利率為0. 75%，實際利率為1. 3%。於2023年12月31日，本集團於2028年到期的6. 75%高級有抵押可換股票據（“2028年票據”）的本金結餘為333. 3百萬元，固定票面利率為6. 75%，實際利率為17. 9%。截至2023年12月31日止年度，已確認與2028年票據有關的利息開支約為2630萬美元。 利息支出包括1570萬美元的合同利息支出和1060萬美元的債務發行成本攤銷和截至2023年12月31日止年度的貼現。由於票面利率為固定，倘市場利率上升，二零二六年票據及二零二八年票據之利息開支將不會變動。截至2023年12月31日，其他債務總額為30萬美元，且為可變利率。浮息債務的利率上升1%將導致年度利息開支的名義變動。
截至2023年12月31日，我們的保險部門擁有1.392億美元的固定收益證券組合和未實現收益（虧損）為（390萬美元），如綜合財務報表附註附註3 "投資"所述，項目8.財務報表及補充數據”。 在利率上升的環境下，投資組合將導致未實現虧損。
截至2023年12月31日，應收賬款和到期再保險餘額分別為2430萬美元和8360萬美元，不屬於計息資產，通常在不到180天內收回。因此，我們認為該等資產並無重大利率風險。
通貨膨脹風險
我們相信，我們的營運受到通脹及利率環境變動的負面影響。我們無法控制的一般經濟因素以及全球經濟環境的變化，特別是通脹波動，包括在優惠條件下獲得信貸，可能導致收入下降、成本上升以及利潤率和盈利下降。雖然我們儘可能採取行動減少通脹影響的影響，但在我們經營的多個市場持續通脹的情況下，有效減緩成本增加的難度可能會越來越大。此外，通貨膨脹對消費者預算的影響可能導致消費者消費習慣的減少，特別是在搬家和搬家後市場。倘未能採取行動有效減輕成本上升的影響，我們的盈利能力及財務狀況可能受到重大不利影響。
外幣風險
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，概無重大外匯風險。迄今為止，我們的活動都在美國進行。
其他風險
我們面臨各種市場及其他風險，包括資金來源、再保險供應商、天氣及其他災難性災害事件以及特定資產風險。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID248) | 64 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID 42) | 66 |
| 合併財務報表： | |
合併資產負債表 | 67 |
合併經營報表和全面虧損 | 68 |
合併股東權益報表(虧損) | 69 |
合併現金流量表 | 70 |
合併財務報表附註 | 72 |
| | | | | |
附註1.業務説明及主要會計政策摘要 | 72 |
注2.收入 | 82 |
注3.投資 | 84 |
附註4.公允價值 | 87 |
注5.財產、設備和軟件 | 90 |
附註6.無形資產和商譽 | 91 |
説明7. 債務 | 93 |
附註8.股東權益及認股權證 | 96 |
注9.基於股票的薪酬 | 98 |
注10.所得税 | 102 |
附註11.401(K)儲蓄計劃 | 104 |
注12.業務合併 | 105 |
附註13. 租賃 | 110 |
附註14. 再保險 | 112 |
説明15. 未付損失和損失調整準備金 | 114 |
説明16. 承付款和或有事項 | 116 |
説明17. 分部資料 | 118 |
附註18. 每股淨虧損 | 120 |
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
Porch Group，Inc.
對財務報表的幾點看法
我們已審計隨附的Porch Group，Inc.合併資產負債表，（特拉華州公司）及其子公司（“本公司”）截至2023年12月31日止年度的相關綜合經營報表及全面虧損、綜合股東權益表（虧損）及綜合現金流量表，及相關附註（統稱“財務報表”）。我們認為，財務報表在所有重大方面公允地反映了公司的財務狀況， 截至2023年12月31日，其 運營及其智能交通系統 截至2023年12月31日的年度現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計，（美國）（“PCAOB”），截至2023年12月31日，本公司對財務報告的內部控制，基於特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈的2013年內部控制綜合框架中確立的標準，我們2024年3月15日的報告表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
關鍵的審計問題 下面是一個 物質 產生於本期對財務報表的審計 (1)涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體看法，我們也不會因為溝通關鍵審計事項而改變 下面，提供一個 不同意見 關於關鍵審計事項或其所涉及的賬目或披露事項 聯繫在一起。
保險和垂直軟件報告單位的商譽減值評估
誠如財務報表附註1及6所述，商譽至少每年進行減值測試，或於事件或情況變動顯示報告單位之公平值低於其賬面值時更頻密地進行減值測試。2023年，本公司進行了截至2023年6月30日的中期減值分析，並確認了美元，55.2除於2023年10月1日進行年度減值評估外，其保險報告部門的商譽減值。
吾等釐定保險及垂直軟件報告單位之商譽減值評估為關鍵審核事項之主要考慮因素為報告單位之公平值估計涉及主觀管理假設，尤其是未來收益及貼現率之估計。每項均被視為主觀，因為其代表對未來表現的估計。
我們與保險和垂直軟件報告單位的商譽減值評估有關的審計程序 其中包括以下內容。
•我們已測試有關管理層編制及審閲未來收入估計及所應用貼現率的相關控制措施的設計及運作有效性，以及審閲本公司聘請的第三方估值專家所應用的方法。
•我們評估了貼現未來現金流量所使用的預測收入的合理性。此乃透過將其與過往業績進行比較、將過往期間之預測金額與各自實際業績進行比較，以及將重大假設與當前行業、市場及經濟趨勢進行比較。
•在估值專家的協助下，我們評估了貼現率的合理性以及本公司為保險和垂直軟件報告單位使用的方法的適當性。
•我們根據本公司聘請的第三方估值專家的資歷及經驗評估其資歷。
/s/ 均富律師事務所
自2023年以來，我們一直擔任公司的審計師。
華盛頓州貝爾維尤
2024年3月15日
獨立註冊會計師事務所報告
致Porch Group，Inc.股東及董事會。
對財務報表的幾點看法
吾等已審核隨附Porch Group，Inc.的綜合資產負債表。(the本公司已審閲截至二零二二年十二月三十一日止兩個年度各年之相關綜合經營報表、全面虧損、股東權益（虧損）及現金流量及相關附註（統稱“綜合財務報表”）。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面公允列報貴公司於2022年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止兩個年度各年的經營業績和現金流量，符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/S/安永律師事務所
我們於2015年至2023年擔任本公司的核數師。
華盛頓州西雅圖
2023年3月16日
門廊集團有限公司
合併資產負債表
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外） | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 258,418 | | | $ | 215,060 | |
| 應收賬款淨額 | 24,288 | | | 26,438 | |
| 短期投資 | 35,588 | | | 36,523 | |
| 再保險到期餘額 | 83,582 | | | 299,060 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 13,214 | | | 11,293 | |
| 遞延保單收購成本 | 27,174 | | | 8,716 | |
| 受限現金和現金等價物 | 38,814 | | | 13,545 | |
| 流動資產總額 | 481,078 | | | 610,635 | |
| 財產、設備和軟件，淨值 | 16,861 | | | 12,240 | |
| 商譽 | 191,907 | | | 244,697 | |
| 長期投資 | 103,588 | | | 55,118 | |
| 無形資產，淨額 | 87,216 | | | 108,255 | |
| 應收長期保險佣金 | 13,429 | | | 12,265 | |
| 其他資產 | 5,314 | | | 5,847 | |
| 總資產 | $ | 899,393 | | | $ | 1,049,057 | |
| | | |
| 負債和股東權益(赤字) | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 8,761 | | | $ | 6,268 | |
| 應計費用和其他流動負債 | 59,396 | | | 39,742 | |
| 遞延收入 | 248,683 | | | 270,690 | |
| 可退還的客户押金 | 17,980 | | | 20,142 | |
| 流動債務 | 244 | | | 16,455 | |
| 損失和損失調整費用準備金 | 95,503 | | | 100,632 | |
| 其他保險負債，流動 | 31,585 | | | 61,710 | |
| 流動負債總額 | 462,152 | | | 515,639 | |
| 長期債務 | 435,495 | | | 425,310 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他負債 | 37,429 | | | 28,755 | |
| 總負債 | 935,076 | | | 969,704 | |
| 承付款和或有事項(附註16) | | | |
| 股東權益(虧損) | | | |
普通股，$0.0001每股面值： | 10 | | | 10 | |
授權股份-400百萬美元和4002023年12月31日和2022年12月31日， | | | |
已發行及已發行股份-97.1百萬美元和98.52023年12月31日和2022年12月31日， | | | |
| 額外實收資本 | 690,223 | | | 670,537 | |
| 累計其他綜合損失 | (3,860) | | | (6,171) | |
| 累計赤字 | (722,056) | | | (585,023) | |
| 股東權益合計(虧損) | (35,683) | | | 79,353 | |
| 總負債和股東權益(赤字) | $ | 899,393 | | | $ | 1,049,057 | |
隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
門廊集團有限公司
合併經營報表和全面虧損
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 430,302 | | $ | 275,948 | | $ | 192,433 |
| 運營費用： | | | | | |
| 收入成本 | 220,243 | | 107,577 | | 58,725 |
| 銷售和市場營銷 | 144,307 | | 113,848 | | 84,273 |
| 產品和技術 | 58,502 | | 59,565 | | 47,005 |
| 一般和行政 | 103,192 | | 109,814 | | 84,740 |
| 壞賬準備 | 37,180 | | 805 | | 1,055 |
| 無形資產和商譽減值損失 | 57,232 | | 61,386 | | — |
| 總運營費用 | 620,656 | | 452,995 | | 275,798 |
| 營業虧損 | (190,354) | | (177,047) | | (83,365) |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息支出 | (31,828) | | (8,723) | | (5,757) |
| 溢利負債公允價值變動 | 44 | | 13,822 | | (18,519) |
| 私人認股權證負債的公允價值變動 | (444) | | 14,486 | | (15,389) |
| 衍生工具公允價值變動 | (4,261) | | — | | — |
| 債務清償收益 | 81,354 | | — | | 5,110 |
| 投資收入和已實現收益，扣除投資費用 | 8,285 | | 1,174 | | 701 |
| 其他收入，淨額 | 3,893 | | 571 | | 340 |
| 其他收入(費用)合計 | 57,043 | | 21,330 | | (33,514) |
| 所得税前虧損 | (133,311) | | (155,717) | | (116,879) |
| 所得税優惠(規定) | (622) | | (842) | | 10,273 |
| 淨虧損 | (133,933) | | (156,559) | | (106,606) |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | |
| 未實現虧損淨額變動，扣除税項 | 2,311 | | (5,912) | | (259) |
| 綜合損失 | $ | (131,622) | | | $ | (162,471) | | | $ | (106,865) | |
| | | | | |
| 每股淨虧損—基本及攤薄（附註18） | $ | (1.39) | | $ | (1.61) | | $ | (1.14) |
| | | | | |
| 用於計算每股基本和攤薄淨虧損的股份 | 96,057 | | 97,351 | | 93,885 |
隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
門廊集團有限公司
合併股東權益報表(虧損)
(除另有説明外，所有數字均以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計
赤字 | | 累計
其他
全面
損失 | | 總計
股東的
權益(赤字) |
| 股票 | | 金額 | | | | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 81,669 | | $ | 8 | | | $ | 424,823 | | | $ | (317,506) | | | $ | — | | | $ | 107,325 | |
| 淨虧損 | — | | — | | | — | | | (106,606) | | | | | (106,606) | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | — | | — | | | — | | | — | | | (259) | | | (259) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | 15,631 | | | — | | | — | | | 15,631 | |
| 基於股票的補償—盈餘 | — | | — | | | 22,961 | | | — | | | — | | | 22,961 | |
| 發行用於收購的普通股 | 2,043 | | 1 | | | 35,706 | | | — | | | — | | | 35,707 | |
| 收購的或有對價 | — | | — | | | 6,685 | | | — | | | — | | | 6,685 | |
| 歸屬時賺回負債的重新分類 | — | | — | | | 54,891 | | | — | | | — | | | 54,891 | |
| 私人認股權證行使時的責任重新分類 | — | | — | | | 31,730 | | | — | | | — | | | 31,730 | |
| 限制性股票的歸屬 | 2,549 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 認股權證的行使 | 11,521 | | 1 | | | 126,768 | | | — | | | — | | | 126,769 | |
| 股票期權的行使 | 1,701 | | — | | | 4,326 | | | — | | | — | | | 4,326 | |
| 所得税預提 | (1,521) | | — | | | (28,940) | | | — | | | — | | | (28,940) | |
| 有上限的呼叫交易 | — | | — | | | (52,913) | | | — | | | — | | | (52,913) | |
| 交易成本 | — | | — | | | (262) | | | — | | | — | | | (262) | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 97,962 | | $ | 10 | | | $ | 641,406 | | | $ | (424,112) | | | $ | (259) | | | $ | 217,045 | |
| 淨虧損 | — | | — | | | — | | | (156,559) | | | — | | | (156,559) | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | — | | — | | | — | | | — | | | (5,912) | | | (5,912) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | 27,041 | | | — | | | — | | | 27,041 | |
| 發行用於收購的普通股 | 629 | | — | | | 3,552 | | | — | | | — | | | 3,552 | |
| 收購的或有對價 | — | | — | | | 530 | | | — | | | — | | | 530 | |
| 限制性股票的歸屬 | 2,145 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票期權的行使 | 474 | | — | | | 1,116 | | | — | | | — | | | 1,116 | |
| 所得税預提 | (613) | | — | | | (3,108) | | | — | | | — | | | (3,108) | |
| 普通股回購 | (2,389) | | — | | | — | | | (4,352) | | | — | | | (4,352) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 98,206 | | $ | 10 | | | $ | 670,537 | | | $ | (585,023) | | | $ | (6,171) | | | $ | 79,353 | |
| 淨虧損 | — | | — | | | — | | | (133,933) | | | — | | | (133,933) | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | — | | — | | | — | | | — | | | 2,311 | | | 2,311 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | 20,709 | | | — | | | — | | | 20,709 | |
| 限制性股票的歸屬 | 3,122 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票期權的行使 | 20 | | — | | | 26 | | | — | | | — | | | 26 | |
| 所得税預提 | (841) | | — | | | (1,240) | | | — | | | — | | | (1,240) | |
| 普通股回購 | (1,396) | | — | | | — | | | (3,100) | | | — | | | (3,100) | |
| 普通股註銷 | (2,050) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 出售普通股所得收益 | — | | — | | | 191 | | | — | | | — | | | 191 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 97,061 | | $ | 10 | | | $ | 690,223 | | | $ | (722,056) | | | $ | (3,860) | | | $ | (35,683) | |
隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
門廊集團有限公司
合併現金流量表
(除另有説明外，所有數字均以千為單位) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨虧損 | $ | (133,933) | | | $ | (156,559) | | | $ | (106,606) | |
| 將淨虧損調整為經營活動提供(用於)的現金淨額 | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 24,415 | | | 27,930 | | | 16,386 | |
| 壞賬準備 | 37,180 | | | 805 | | | 1,055 | |
| 無形資產和商譽減值損失 | 57,232 | | | 61,386 | | | — | |
| 債務清償收益 | (81,354) | | | — | | | (5,110) | |
| 私人認股權證負債的公允價值變動 | 444 | | | (14,486) | | | 15,389 | |
| 或有對價的公允價值變動 | (5,664) | | | 6,944 | | | (2,244) | |
| 盈利負債及衍生工具之公平值變動 | 4,217 | | | (13,822) | | | 18,519 | |
| 基於股票的薪酬 | 20,709 | | | 27,041 | | | 38,592 | |
| 非現金利息支出 | 20,756 | | | 2,270 | | | 2,387 | |
| 其他 | 1,057 | | | 3,590 | | | 2,892 | |
| 經營資產和負債變動，扣除收購和剝離 | | | | | |
| 應收賬款 | 1,030 | | | (4,886) | | | (2,905) | |
| 再保險到期餘額 | 179,436 | | | (70,644) | | | (15,343) | |
| | | | | |
| 遞延保單收購成本 | (18,458) | | | (4,716) | | | (4,247) | |
| 應付帳款 | 2,491 | | | (697) | | | (11,779) | |
| 應計費用和其他流動負債 | (1,386) | | | (6,519) | | | (15,981) | |
| 損失和損失調整費用準備金 | (5,129) | | | 38,683 | | | (22,417) | |
| 其他保險負債，流動 | (30,125) | | | 21,686 | | | 14,396 | |
| 遞延收入 | (21,583) | | | 66,254 | | | 53,556 | |
| 可退還的客户押金 | (13,925) | | | 6,537 | | | (3,545) | |
| 其他資產和負債，淨額 | (3,481) | | | (8,533) | | | (7,772) | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 33,929 | | | (17,736) | | | (34,777) | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 購置財產和設備 | (851) | | | (2,350) | | | (972) | |
| 資本化的內部使用軟件開發成本 | (9,245) | | | (8,100) | | | (3,719) | |
| 購買短期和長期投資 | (91,015) | | | (52,506) | | | (24,006) | |
| 到期日、短期和長期投資的銷售 | 46,832 | | | 21,906 | | | 21,694 | |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | (1,974) | | | (38,628) | | | (256,430) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (56,253) | | | (79,678) | | | (263,433) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 來自信貸額度的收益 | — | | | 5,000 | | | — | |
| 預付資金收益 | 319 | | | 18,643 | | | — | |
| 預付款的償還 | (4,133) | | | (22,746) | | | — | |
| 發行債券所得款項 | 116,667 | | | 10,000 | | | 413,537 | |
| 本金的償還 | (10,150) | | | (5,150) | | | (46,965) | |
| 為債務發行成本支付的現金 | (4,694) | | | — | | | — | |
| 有上限的呼叫交易 | — | | | — | | | (52,913) | |
| 行使認股權證所得收益 | — | | | — | | | 126,741 | |
| 受限制股票單位歸屬時支付的所得税扣繳 | (1,240) | | | (3,108) | | | (28,877) | |
| 股票回購 | (5,608) | | | (1,813) | | | — | |
| 其他 | (210) | | | 401 | | | 4,026 | |
| 融資活動提供的現金淨額 | 90,951 | | | 1,227 | | | 415,549 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | 68,627 | | | (96,187) | | | 117,339 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 228,605 | | | 324,792 | | | 207,453 | |
| 現金、現金等價物和受限現金期末 | $ | 297,232 | | | $ | 228,605 | | | $ | 324,792 | |
門廊集團有限公司
合併現金流量表--續
(除另有説明外，所有數字均以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 非現金投融資活動補充附表 | | | | | |
| 收購的非現金對價 | $ | — | | | $ | 12,252 | | | $ | 52,761 | |
| 預付供資安排債務的非現金減少 | 11,763 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 股份回購包括在應計費用和其他流動負債中 | — | | | 2,539 | | | — | |
| 歸屬事件導致的盈利負債減少 | — | | | — | | | 54,891 | |
| 補充披露 | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 12,212 | | | $ | 3,512 | | | $ | 2,662 | |
| 所得税退款已收（已付） | 2,287 | | | (674) | | | — | |
隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
附註1.業務説明及主要會計政策摘要
業務説明
Porch Group，Inc.及其合併子公司(“Porch Group”、“Porch”、“The Company”、“We”、“Our”、“Us”)是領先的垂直軟件和保險平臺，定位為幫助購房者搬家、維護和全面保護房屋的最佳合作伙伴。我們提供差異化的產品和服務，房主保險是這種關係的中心。
我們通過1)為購房者提供最好的服務，2)在保險方面領先的優勢承保，3)保護整個房屋，差異化並尋求在巨大的和不斷增長的房主保險機會中獲勝。
作為家庭服務軟件即服務（SaaS）領域的領導者，我們與大約 30數千家公司是購房交易的關鍵，如房屋檢查員，抵押貸款公司和產權公司。 這些關係為我們提供了對美國（“U.S.”）的早期見解。購房者通過與這些公司的合作，我們有能力通過保險、保修、搬家等服務幫助簡化消費者的搬家。
我們有二可報告的分部也是我們的經營分部：垂直軟件和保險。有關我們可報告分部的其他資料，請參閲附註17“分部資料”。
通過我們的垂直軟件產品，我們對美國大部分物業有獨特的見解。這些數據有助於為我們的保險承保模式提供支持，更好地瞭解風險，並在承保領域創造競爭優勢。
我們通過將各種房屋保修產品與房主保險結合在一起，為家庭提供全面保護。我們能夠填補保護消費者的空白，最大限度地減少意外，並加深我們的關係和價值主張。
陳述的基礎
綜合財務報表及隨附附註包括Porch Group，Inc.的賬目，及其全資附屬公司，並根據美國公認會計原則（“公認會計原則”）編制。 所有重大公司間賬目及交易均於綜合賬目中對銷。 某些前期數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。 除每股數據或另有説明外，除另有説明外，除每股數據外，本綜合財務報表附註各表呈列的所有美元金額均以千元計。
綜合損失
全面虧損包括與可供出售證券未實現收益及虧損有關的調整。
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層使用影響某些資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及收入和支出的報告金額的估計和假設。 實際結果可能與該等估計及假設不同。
濃度
可能使我們承受信貸風險的金融工具主要包括現金、存放於金融機構的貨幣市場賬户、貨幣市場基金、存款證、固定到期證券及收款過程中的應收賬款結餘。
我們的保險承運人附屬公司承擔風險，並在其再保險人無力償債的情況下繼續承擔責任。管理層及其再保險中介人定期評估其再保險對手方之信貸質素及評級。截至2023年12月31日止年度，四家再保險公司代表超過 10%，以及 57%，佔我們到期再保險餘額總額。截至2022年12月31日止年度，兩家再保險公司代表超過 10%，以及 45%，佔我們到期再保險餘額總額。
目錄表
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合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
我們在保險部門的大部分收入都來自德克薩斯州的客户（約佔 64%, 52%和61截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分別佔保險分部收入的%），南卡羅來納州（約佔 11%, 10%和9截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分別佔保險分部收入的%）、北卡羅來納州、喬治亞州、弗吉尼亞州及亞利桑那州，這些地區可能受到經濟狀況、競爭加劇、當地天氣事件或環境影響及變化的不利影響。
截至二零二三年、二零二二年或二零二一年止年度，概無個別客户佔本集團總收益的10%以上。截至2023年及2022年12月31日，概無個別客户佔應收賬款總額10%或以上。
截至2023年12月31日，我們持有約$263.6美國五家商業銀行的現金截至2022年12月31日，我們持有約500美元。148.0 100萬美元現金與三家美國商業銀行。
現金、現金等價物和受限現金
我們認為所有於購買時原到期日為三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。我們保留超過聯邦存款保險公司保險限額的現金餘額。
截至2023年12月31日的受限制現金和現金等價物包括美元，28.3由我們的專屬再保險業務持有的1000萬美元，作為抵押品，為美國房主保險公司（“HOA”）的利益，1.3在某些州，作為我們的授權證書的條件，作為履行對投保人和債權人的義務的目的，以存款證和貨幣市場共同基金形式質押給保險部，美元7.3根據監管指南的要求， 19國家和$1.91000萬美元與收購賠償有關。截至2022年12月31日的受限制現金和現金等價物包括美元，5.1由我們的專屬再保險業務為HOA的利益持有的1000萬美元作為抵押品，1.0在某些州，在貨幣市場共同基金中持有的1000萬美元，作為其授權證書的條件，以履行對投保人和債權人的義務，5.0根據監管指南的要求， 19國家和$2.41000萬美元與收購賠償有關。
現金、現金等價物和受限制現金與本報告所列金額的對賬 綜合現金流量表如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 現金和現金等價物 | $ | 258,418 | | $ | 215,060 |
| 受限現金和現金等價物 | 38,814 | | 13,545 |
| Cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 297,232 | | $ | 228,605 |
投資
我們的投資主要包括短期存單、美國國債、公司債券和市政債券以及抵押貸款支持證券，並被歸類為可供出售並按公允價值報告，未實現收益和虧損包括在累計的其他綜合虧損中。根據投資的剩餘期限，投資分為流動投資和非流動投資。溢價攤銷和折價累加採用實際利息法計算。抵押貸款支持證券折價和溢價的增加或攤銷考慮了實際和未來估計的本金預付款。我們利用從發佈的來源獲得的估計提前還款速度信息。證券收益因本金提前還款變化而產生的影響是前瞻性確認的。證券對收益調整的敏感程度受其賬面價值和麪值之間的差異、支持資產的相關抵押在不斷變化的利率環境下對提前還款的相對敏感性以及結構性證券的償還優先順序的影響。
我們評估投資公允價值的下降是否由預期的信貸損失造成。關於管理層評價的更多信息，見附註3，投資。
投資銷售的已實現損益採用特定識別法確定。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
應收賬款和應收長期保險佣金
應收賬款主要包括企業客户、其他公司合夥企業和個人投保人的應收款項。我們根據客户的信譽、歷史趨勢分析和宏觀經濟狀況估算壞賬準備。因此，這些因素的不利變化可能會影響我們對壞賬準備的估計。2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的壞賬準備為#美元。0.6百萬美元和美元0.5分別為100萬美元。
長期保險佣金應收餘額包括預期收取的保單續期的估計佣金。我們將預期在未來12個月內收取的續期保險佣金金額記為應收活期賬款。
延期保單收購成本
我們將遞延保單收購成本(“DAC”)資本化，該成本主要由佣金、保費税、保單承保和生產費用組成，與我們的保險公司子公司成功收購新的或續訂的保險合同直接相關。發援金按與之相關的保單條款按直線攤銷，一般為一年。DAC還通過讓渡再保險公司支付的佣金來減少，佣金代表收購成本的回收。定期審查DAC的可恢復性，並在必要時進行調整。在確定DAC的可回收性時考慮了未來的投資收益。包括在銷售和營銷費用中的攤銷遞延收購成本為#美元。49.2百萬，$14.5百萬美元，以及$2.5截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬。
財產、設備和軟件
物業、設備及軟件按成本（扣除累計折舊及攤銷）列賬。 折舊及攤銷乃按資產之估計可使用年期以直線法計算，詳情如下：
| | | | | |
| 估計可用壽命 |
| 軟件和計算機設備 | 3年份 |
| 傢俱、辦公設備和其他 | 3 – 5年份 |
| 內部開發的軟件 | 2年份 |
| 租賃權改進 | 使用年限或剩餘租賃期較短 |
當資產報廢或處置時，成本和累計折舊將從賬目中剔除，而由此產生的任何收益或虧損則計入 處置期間的綜合經營報表和全面虧損。並無改善或延長相關資產年期之保養及維修於產生期間內計入開支。
我們將開發內部使用軟件所產生的成本資本化。資本化成本按軟件的估計使用壽命攤銷。如果資本化項目被確定不再使用，則其減值，成本和累計折舊從賬户中扣除。所產生之減值虧損（如有）計入： 減值期間的綜合經營報表及全面虧損。
商譽
吾等每年對各報告單位進行商譽減值測試，或於事件或情況變動顯示報告單位的公平值可能低於其賬面值時更頻密。我們可選擇進行定性評估，以確定是否更有可能發生減值。倘吾等能支持報告單位之公平值不太可能低於其賬面值之結論，吾等將無需進行量化減值測試。如果我們不能支持這樣的結論，或者我們不選擇進行定性評估，我們將進行定量評估。倘進行量化商譽減值評估，則我們採用市場及收入估值方法的組合。倘報告單位之公平值低於其賬面值，則以報告單位之公平值低於其賬面值為限記錄減值虧損。我們已選擇10月1日作為進行年度減值測試的日期。
釐定報告單位之公平值屬判斷性質，並涉及使用重大估計及假設評估經營及宏觀經濟變動對各報告單位之影響。各自之公平值
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
報告單位乃採用收入及市場估值方法，並採用同類業務之上市公司倍數作出估計。該等公平值計量主要基於第三級輸入數據。此分析需要作出重大判斷，包括估計未來現金流量（取決於內部制定的預測）、估計業務的長期增長率、估計現金流量將產生的可使用年期，以及釐定加權平均資本成本（經風險調整以反映所測試報告單位的特定風險狀況）。
無形資產
無形資產包括所收購客户關係、所收購技術、商標及商號、續期權、保險牌照、不競爭協議、所收購業務價值及按其估計可使用年期攤銷的相關資產。若干無形資產被視為具有無限年期。我們每年於10月1日及每當出現顯示可能存在減值的事件或情況時，對無限期無形資產進行減值測試。見下文長期資產減值部分。
長期資產減值準備
當事件或情況變化顯示資產的賬面值可能無法全數收回時，我們會檢討長期資產的減值。觸發可收回性測試的事件包括長期資產的市場價格大幅下跌，行業或經濟出現重大負面趨勢，成本累積顯著超過收購最初預期的金額，目前—期間經營或現金流量損失與經營或現金流量損失的歷史相結合，或顯示與使用長期資產，或股價持續下跌。當觸發事件發生時，會進行可收回性測試，將預計未貼現未來現金流量與資產組的賬面值進行比較。倘可收回性測試發現可能出現減值，則資產組的公允價值主要採用收入法計量。減值開支乃按資產組賬面值超出其估計公平值之金額確認。管理層在有獨立可識別現金流量的最低層識別包括潛在減值長期資產的資產組。
我們使用收益法估計資產組的公允價值。此類公允價值計量主要基於第三級投入。我們制定現金流預測所固有的是對我們的經營業績、業務計劃預測、預期增長率和資本成本進行審查後得出的假設和估計，類似於市場參與者用來評估公允價值的假設和估計。我們還對未來的經濟狀況和其他數據做出某些假設。評估公允價值時使用的許多因素不在管理層的控制範圍之內，這些假設和估計在未來期間可能會發生變化。
損失和損失調整費用準備金
損失和損失調整費用負債(“LAE”)是對已知已發生損失和損失調整費用所需金額的估計，是通過審查和評估損失報告以及分析已知索賠而形成的。這些準備金包括管理層對已發生但未報告的損失金額的估計(“IBNR”)。使用各種精算技術定期對IBNR進行審查。隨着歷史損失經驗的發展，我們會更新準備金估計，報告和/或解決更多索賠，並獲得新的信息。估計數的任何變動都反映在估計數變動期間的經營業績中。儘管管理層認為這些準備金的餘額是充足的，但這種負債必然取決於估計數，但最終費用可能或多或少地超過列報的數額。不斷審查編制這些估計數和記錄由此產生的負債的途徑和方法。對這一準備金的任何調整都在綜合經營報表和全面虧損報表中確認。損失和LAE，較不相關的再保險在發生時計入費用。
再保險
在正常業務過程中，我們會監控回報和風險，並通過向其他保險企業或再保險人提供一定程度的風險再保險，尋求減少因災難或其他導致承保結果不利的事件而可能導致的整體損失。我們的保險公司附屬公司已訂立比例及非比例再保險協議，根據該協議，保險公司附屬公司已將部分（但非全部）責任轉讓給第三方再保險人，包括但不限於巨災風險。所採用的再保險金額和類型是基於
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管理層對資本的分析，以及對可能的最大損失的估計，以及對再保險市場條件的評估。
倘任何再保險人未能履行根據再保險協議承擔的責任，我們仍須就再保險部分向保單持有人負責。為儘量減少我們因再保險人破產而承受的重大損失，HOA評估其再保險人的財務狀況，並監控因再保險人的類似地理區域、活動或經濟特徵而產生的信貸風險集中程度。
此外，保險合約須受或然佣金調整及分擔損失特徵所規限，使我們與再保險人的利益一致。
已判給保費乃根據再保險合約之適用條款入賬，而所賺取之已判給保費乃於再保險合約期內自收益扣除。所產生的已扣減虧損減少在與第三方再保險人訂立的再保險合約的適用期間內產生的淨虧損及LAE。
其他保險負債，當期
下表詳細列出了其他保險負債的組成部分，流動， 綜合資產負債表：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 分割性應付再保險費 | $ | 10,500 | | $ | 29,204 |
| 應付佣金、再保險人和代理人 | 4,650 | | 21,045 |
| 預付保費 | 5,975 | | 8,668 |
| 根據再保險條約持有的資金 | 9,820 | | 1,851 |
| 應付一般費用和應計費用 | 640 | | 942 |
| 其他保險負債，流動 | $ | 31,585 | | $ | 61,710 |
金融工具的公允價值
公平值原則要求披露釐定資產及負債公平值的方式，並建立三層公平值架構，該等資產及負債必須根據以下重要輸入數據分類：
1級 可觀察的輸入數據，例如在計量日期相同資產或負債在活躍市場上的報價（未經調整）；
2級 可觀察輸入數據（第一級價格除外），例如類似資產及負債在活躍市場的報價、不活躍市場的報價，或可觀察或可由資產或負債大部分整個年期的可觀察市場數據證實的其他輸入數據；及
第三級是指無法觀察到的投入，這些投入得到很少或根本沒有市場活動的支持，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。
重大輸入數據的最低層級決定整個公平值計量在層級中的位置。管理層評估特定輸入數據對公平值計量整體的重要性，要求管理層作出判斷並考慮資產或負債的特定因素。
收入確認
我們從多種來源產生收入：
•保險收入的形式包括保險費和保證費、保單費用、再保險人佣金和其他通過我們自有保險公司產生的保險相關費用，以及我們作為獨立代理人的第三方保險公司的佣金；
•軟件和服務訂閲收入來自公司為訪問我們的軟件和提供服務而支付的費用；
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•與搬家有關的收入，包括在搬家期間將房主與服務提供商（包括搬家公司、電視/互聯網、保修和安全監控提供商）聯繫起來，以及直接向房主提供特定服務的費用；以及
•搬遷後相關收入，以介紹房主與家庭服務專業人士（包括雜工、水管工、電工、屋頂工等）所賺取的費用形式出現。
我們在與客户簽訂的非保險合同中確定履約義務，主要包括交付房主線索和第三方保險公司的佣金、履行房屋項目和搬家服務，以及提供對我們軟件平臺和服務的訪問。交易價格乃根據我們預期就向客户提供承諾服務而有權獲得的金額釐定。合約之交易價按相對獨立售價基準分配至各不同履約責任。收入於履行履約責任時確認。
合同付款條款從收到後到期到30天內不等。可收回性乃根據多項因素評估，包括客户的收回記錄及信譽。倘我們根據合約有權收取之絕大部分代價被釐定為不可能收回，則收益不會記錄，直至較後日期有可能收回為止。
收入按交易價格入賬，不包括代第三方收取的金額，例如收取並滙予政府機關的銷售税。
保險和保修收入
保險收入
從2021年4月開始，通過新收購的HOA，我們獲授權撰寫各種形式的房主保險。保險相關收入主要涉及保費、保單費用、轉讓佣金及再保險利潤份額。保費在保單期內確認為收入。與報告期末有效保單未屆滿期有關並於該等保單剩餘年期賺取之保費部分予以遞延，並呈報為遞延收益。保單的保單費用於保單開始時確認。
超額分保佣金指再保險人收取的佣金，超出補償與分保人的保險風險有關的購置成本部分，並於再保險保單有效期內按比例賺取。再保險利潤份額為根據個別合約年內達到指定虧損率而應付予我們的額外轉讓佣金。再保險利潤份額收入於賺取時確認，包括根據已發生虧損變動對賺取再保險利潤份額作出的調整。
我們為第三方保險公司出售房主和汽車保險單。該等安排的交易價格為第三方承運人就所出售保單支付的佣金的估計終身價值（“終身價值”）。LTV指出售保單後的固定首年佣金以及預期的估計可變未來續期佣金。我們根據其對金額的最佳估計限制交易價格，惟不會導致未來期間收入大幅回撥。在為保險公司出售保單後，我們對投保人或保險公司沒有額外或持續的合同義務。
我們通過評估各種因素，包括特定承運人的佣金率，以及根據保險承運人和類似保單續保相關的市場數據估計平均計劃期限。管理層審閲及監察用以估計保單價值之數據及每種保單類別所收現金與原估計之比較之變動。如果我們識別出我們認為指示前期長期價值增加或減少的變動，我們將更新可變代價的估計。於呈列期間，估計可變代價並無變動。
保修收入
我們向業主提供保修產品，並通過各種渠道銷售，包括房屋檢查公司、房地產代理商和直接銷售給客户。這些產品為客户提供產品保護，增強或擴展製造商保修範圍，並提供超出製造商保修範圍的額外客户友好利益。通常情況下，我們的家庭保修政策涵蓋 九十-天數至三-
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年期間。該等保單之收益於每份保單之實際保修期內按比例確認。
我們還提供客户可以購買的產品，以延長製造商的保修期， 二十五年.該等保單的收入於協議期內按我們預期履行合約責任而產生的風險減免比例確認。
軟件和服務訂閲收入
軟件和服務訂閲收入主要來自向房屋檢查員、屋頂公司、產權保險公司、抵押貸款公司和其他房屋服務公司提供的垂直軟件服務。我們不向客户提供任何支持基於雲的應用服務的軟件部分的所有權。我們的典型訂閲合約是每月或年度合約，其中定價基於特定活動量。我們亦根據訂閲及服務合約提供若干數據分析、交易監控及營銷服務。提供軟件和服務的訪問權限所賺取的費用不予退還，並且沒有退貨權。收入乃根據我們在合約期內有權提供軟件及服務的訪問權的金額確認。
移動相關收入
搬家相關收入是我們將服務提供商直接與房主聯繫起來時產生的，包括直接向房主提供搬家服務所賺取的費用。我們一般按固定費用或與最終客户簽訂的合同約定的時間和材料為搬家相關服務開具發票。收入一般在提供服務時確認，一般在同一天或幾天內確認。提供與搬家有關的服務所賺取的費用不予退還，而且一般沒有退貨權。
在我們的若干搬家相關產品中，我們作為收益交易的主體，因為我們主要向最終客户負責提供服務，我們在制定定價方面有一定的酌情權，並且在向最終客户提供服務之前控制服務。我們能夠識別、選擇和指導向最終客户提供最終服務的服務提供商，從而證明瞭這一控制權，我們按總額確認這些收入。在其他情況下，第三方商家合作伙伴負責向最終客户提供服務。這些安排的收入按淨額確認。
搬遷後收入
搬遷後收入是通過將第三方服務提供商（“服務提供商”）與符合預定標準且可能正在尋找相關服務的房主聯繫起來產生的。
從服務提供商產生的收入在房主與服務提供商聯繫時的某個時間點確認，此時我們的履約義務已經完成。交易價格通常是每個合格銷售線索或激活服務的固定價格（固定對價），或服務提供商最終通過房主連接產生的收入的百分比（可變對價）。當交易價格可變時，交易價格受限制，並限於我們認為不大可能出現重大撥回的金額。
在向服務提供商交付銷售線索之前收到的金額記錄為遞延收入。某些服務提供商有權在有限的情況下返回線索。估計回報乃根據過往經驗或視乎安排之合約條款而定之特定識別而列作收入減少。估計回報於任何呈列期間均不重大。
搬遷後收入還包括直接向房主提供各種服務所賺取的費用，主要是雜工服務。我們一般根據與最終客户簽訂的合同約定的固定費用或時間和材料為服務項目開具發票（即，交易價格）。收入按按產出進度計量提供的服務確認，一般持續時間較短。提供服務項目所賺取的費用不予退還，一般無返還權。
我們在該等服務交易中擔任委託人，因為我們主要向最終客户負責提供服務，我們在制定定價時擁有一定的酌情權，並且在向最終客户提供服務前控制服務。這種控制可以通過識別、選擇和指導向最終客户提供最終服務的服務提供商的能力來證明。
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收入成本
收入成本主要包括保險損失和損失理算費用、索賠人員成本、保修索賠、第三方提供商在我們管理工作時執行搬運勞動力和雜工服務、與營銷活動相關的數據成本、某些呼叫中心成本、信用卡處理和商家費用。
產品和技術開發
產品及技術開發成本主要包括工資、僱員福利、以股票為基礎的薪酬開支及與產品開發有關的其他員工相關成本，扣除資本化為內部開發軟件的成本後。還包括雲計算、託管和其他技術成本、軟件訂閲、專業服務和內部開發軟件的攤銷。
廣告
廣告成本於產生時支銷。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我們產生了美元。13.9百萬，$13.5百萬美元，以及$3.6廣告費分別為百萬美元。廣告成本包括在我們的銷售及市場推廣費用中。 綜合經營報表和全面虧損。
所得税
我們根據《會計準則法典》（“ASC”）主題740對所得税進行核算， 所得税.根據美國會計準則第740號規定的資產和負債法，遞延税項資產和負債乃就現有資產和負債賬面值與其各自税基之間差異的未來後果（暫時差異）確認。遞延税項資產及負債乃按預期適用於收回或清償該等暫時差額年度之應課税收入之税率計量。遞延税項資產之估值撥備乃於部分或全部遞延税項資產較有可能無法變現時釐定。
此外，ASC 740提供了全面的指導，以確認和計量以前提交的納税申報表或預計將在未來納税申報表中採取的納税情況。來自不確定税務狀況的利益必須符合較有可能的確認門檻，並按超過50%的最大利益金額計量，該金額由最終與税務機關結算時變現的累計概率釐定。我們的政策是將與不確定税務狀況有關的利息及罰款開支（如有）確認為所得税開支的組成部分。
基於股票的薪酬
我們以股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵的形式向員工發放基於股票的薪酬。獎勵乃按所需服務期（一般為歸屬期）將相關獎勵於授出日期之公平值支銷入賬。發生沒收行為時予以説明。
我們還頒發包含業績和/或市場狀況的獎項。就具有表現條件的獎勵而言，我們僅在指定的表現條件很可能實現時確認補償開支。我們於每個報告期間更新對概率的評估。僅具有市場條件的表現獎勵的所有補償開支於所需服務期已獲滿足時確認，即使市場條件未獲滿足。
獎勵一般按直線法支銷，惟表現或市況之獎勵按分級歸屬基準支銷除外。
認股權證
我們根據對認股權證特定條款的評估，將認股權證入賬為股權分類或負債分類工具。就符合所有權益分類標準的認股權證而言，認股權證於發行時記錄為額外實繳股本的一部分。就不符合所有權益分類標準之認股權證而言，認股權證按其初始公平值入賬列作負債，其後於各結算日重新計量。認股權證負債之估計公平值變動於下列期間確認為非現金損益： 變動發生期間的綜合經營報表及全面虧損。
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企業合併
我們使用收購會計法對業務收購進行會計處理，並將任何可識別的具有固定壽命的無形資產與商譽分開記錄。無形資產乃根據收購日期之估計按公平值入賬。商譽乃按收購價代價之剩餘金額減於收購日期所收購個別可識別資產及所承擔負債所分配之公平值入賬。吾等根據收購日期之公平值估計，將收購事項之購買價分配至所收購資產及所承擔負債。或然代價（指倘發生特定未來事件或符合條件，須向前擁有人作出額外付款或股權作為購買價一部分之責任）於收購日期按公平值入賬列作負債或權益，視乎收購協議之條款而定。
租契
我們於開始時（即協定合約條款之日期）釐定安排是否為租賃或包含租賃，且該協議產生可強制執行權利及義務。根據ASC 842， 租契當（i）合約中明確或隱含地部署了已識別的資產，以及（ii）客户從使用該相關資產中獲得幾乎所有的經濟利益，並指示該資產在合約期限內的使用方式和用途，則該合約為租賃或包含租賃。我們亦考慮其服務安排是否包括控制資產使用的權利。
經營租賃主要就辦公空間，並計入經營租賃使用權資產（“使用權資產”）、應計費用及其他流動負債，以及我們的其他負債。 綜合資產負債表。使用權資產指我們於租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債指我們支付租賃產生的租賃付款的責任。使用權資產亦包括於開始日期或之前產生的任何初始直接成本及作出的租賃付款，並按任何租賃優惠予以扣減。使用權資產及負債於租賃開始日期根據租賃期內租賃付款現值確認。終止租賃之付款僅於可能產生時計入租賃付款。
我們的租賃可能包括一個非租賃部分，代表轉讓給我們的額外服務，例如房地產的公共區域維護。吾等已作出會計政策選擇，將各獨立租賃組成部分及與該租賃組成部分相關的非租賃組成部分入賬為單一租賃組成部分。性質可變的非租賃部分於產生期間計入可變租賃開支。
我們使用增量借款利率釐定租賃付款的現值，因為我們的租賃並無可隨時釐定的隱含貼現率。增量借款利率是我們在類似經濟環境下以類似期限和金額以抵押基礎借款所需支付的利率。本集團於釐定適用於每項租賃的增量借貸利率時，會應用判斷以評估本公司特定信貸風險、租期、相關抵押品的性質及質量、貨幣及經濟環境等因素。
經營租賃，年期為 一年或更少，我們已選擇不確認租賃負債或ROU資產， 綜合資產負債表。相反，我們於租期內以直線法確認租賃付款為開支。短期租賃費用對我們來説並不重要。 綜合經營報表及全面虧損， 合併現金流量表。
其他收入(費用)，淨額
下表詳列了2009年12月12日其他收入淨額的構成部分。 綜合經營報表和全面虧損：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息收入 | $ | 3,895 | | $ | 717 | | $ | 33 |
| 結清應付賬款收益 | — | | | — | | | 175 |
| 其他，淨額 | (2) | | | (146) | | | 132 |
| 其他收入，淨額 | $ | 3,893 | | $ | 571 | | $ | 340 | |
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
尚未採用的會計準則
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07，分部報告--對可報告分部披露的改進，它要求逐步披露公共實體的可報告部門，但不改變部門的定義或確定應報告部門的指導。新指引要求披露(1)定期向首席運營決策者提供(或根據定期提供給首席運營決策者的信息輕鬆計算)的重大分部費用，以及(2)包括在報告的分部損益計量中。新標準還允許公司披露多項部門損益衡量指標，如果這些指標被用於評估業績和分配資源的話。該指引將首先在我們截至2024年12月31日的年度披露中生效，並將追溯採用，除非不可行。允許及早領養。我們正在評估ASU 2023-07對我們披露的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税披露的改進，這需要關於我們有效税率對賬的分類信息以及關於已支付所得税的信息。新的指引將首先在我們截至2025年12月31日的年度披露中生效，並應在前瞻性的基礎上應用，並可選擇追溯適用。允許及早領養。我們正在評估ASU 2023-09對我們披露的影響。
2024年3月，美國證券交易委員會通過了一系列與氣候變化相關的有形和過渡風險、數據和機會的披露新規則。通過的規則載有若干新的披露義務，其中包括：(1)披露董事會和管理層如何監督與氣候有關的風險和某些與氣候有關的治理項目；(2)披露與登記人與氣候有關的目標、目標和(或)過渡計劃有關的信息；(3)披露與氣候有關的事件和過渡活動是否以及如何影響登記人綜合財務報表中超過門檻金額的項目，包括財務估計數和所用假設的影響。這一新規定將首先在我們截至2027年12月31日的年度披露中生效。我們正在評估對我們的合併財務報表和披露的影響。
新近採用的會計準則
2023年1月1日，我們通過了修訂後的ASU編號2016-13《金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量》，該方法用被稱為當前預期信用損失(CECL)方法的預期損失方法取代了已發生損失方法。CECL項下的預期信貸損失計量適用於按攤銷成本計量的金融資產，包括應收貸款和持有至到期的債務證券。此外，ASC 326對可供出售證券的會計進行了修改。其中一個變化是，要求將信貸損失作為一種撥備，而不是對我們不打算出售或認為我們更有可能被要求出售的可供出售債務證券進行減記。我們採用了一種改進的回溯法，採用了ASC 326。在截至2023年12月31日的年度內，我們沒有任何信貸損失，因此，我們沒有提供任何津貼。更多細節見注3，投資。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
注2.收入
收入的分類
總收入包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 垂直軟件部門 | | | | | |
| 軟件和服務訂閲 | $ | 67,697 | | | $ | 72,777 | | | $ | 57,004 | |
| 與搬家有關的交易 | 40,350 | | | 62,317 | | | 60,996 | |
| 搬遷後交易 | 17,069 | | | 19,821 | | | 19,150 | |
| 垂直軟件部門總收入 | 125,116 | | | 154,915 | | | 137,150 | |
| | | | | |
| 保險分部 | | | | | |
保險費和保修費、佣金和保單費(1) | 305,186 | | | 121,033 | | | 55,283 | |
| 保險部門總收入 | 305,186 | | | 121,033 | | | 55,283 | |
| | | | | |
總收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 192,433 | |
_________________________________________________________
(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度確認的收入包括保險部門的收入$271.11000萬，$83.91000萬美元和300萬美元26.6 根據ASC主題944， 金融服務—保險，與客户合約收入分開。
與客户合同有關的披露
履行履約責任與開具發票及收取與客户合約有關的金額之間的時間可能有所不同。在履行履約義務之前收取的款項記錄負債。在合同存在的情況下，如ASC主題606所定義的， 與客户簽訂合同的收入則該等負債分類為遞延收益。在合同不存在的情況下，如ASC 606所定義，這些負債分類為可退還客户存款。於2023年及2022年12月31日，與客户合約有關的可退還客户按金並不重大。
應收保險佣金
影響應收保險佣金的活動概要如下：
| | | | | |
| |
| 2021年1月1日的餘額 | $ | 3,529 | |
| 承運人銷售的保險單佣金的估計終身價值 | 8,089 |
| 現金收據 | (2,234) |
| 2021年12月31日的餘額 | 9,384 |
| 承運人銷售的保險單佣金的估計終身價值 | 9,925 |
| 現金收據 | (3,788) |
| 2022年12月31日的餘額 | 15,521 |
| 承運人銷售的保險單佣金的估計終身價值 | 6,583 |
| 現金收據 | (4,711) |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 17,393 | |
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，4.01000萬美元和300萬美元3.3預計應在緊隨其後的12個月內收取的應收保險佣金分別為百萬美元，因此計入年應收賬款淨額。合併資產負債表。剩餘的$13.41000萬美元和300萬美元12.3截至2023年12月31日
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
2022年的應收保險佣金預計將在緊隨其後的12個月後收取，並計入合併資產負債表。
遞延收入
影響垂直軟件分部遞延收益之活動概要呈列如下： | | | | | |
| 垂直軟件部門遞延收入 |
| 2021年1月1日的餘額 | $ | 5,208 | |
| 遞延的額外金額 | 5,539 | |
| 收購的影響 | 1,170 | |
| 已確認收入 | (8,103) | |
| 2021年12月31日的餘額 | 3,814 | |
| 遞延的額外金額 | 19,421 | |
| 收購的影響 | 137 | |
| 已確認收入 | (19,498) | |
| 2022年12月31日的餘額 | 3,874 | |
| 已確認收入 | (16,301) | |
| 遞延的額外金額 | 16,142 | |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 3,715 | |
我們的遞延收入 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，包括美元245.01000萬美元和300萬美元266.8 與保險部門相關的遞延收入分別為百萬美元。
剩餘履約義務
分配給將於稍後日期履行的履約義務的交易價格金額，該金額未記錄在 截至2023年12月31日及2022年12月31日，綜合資產負債表並不重要。
吾等已應用實際權宜方法，不呈列（i）原預期期限為一年或以下的合約，（ii）根據系列指引入賬的全部分配至未履行履約責任或完全未履行承諾的可變代價合約，及（iii）我們按我們有權就所提供服務開具發票的金額確認收入的合約。
保修收入及相關資產負債表披露
於提供保修服務前收取之款項乃根據有關協議內之取消及退款條文計入可退還客户按金或遞延收入。
在2023年12月31日，我們有$17.91000萬，$3.91000萬美元和300萬美元2.9 可退還客户按金、遞延收入和非即期遞延收入分別為百萬美元。於2022年12月31日，我們有$20.01000萬，$4.41000萬美元和300萬美元1.9 可退還客户按金、遞延收入和非即期遞延收入分別為百萬美元。
我們招致了$5.51000萬美元和300萬美元3.7 截至2023年及2022年12月31日止年度，與保修索賠有關的開支分別為百萬美元。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
注3.投資
下表彙總了本報告所述期間的投資收入和已實現的投資損益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 投資收益，扣除投資費用後的淨額 | $ | 8,428 | | $ | 1,544 | | $ | 768 |
| 已實現的投資收益 | 113 | | 22 | | 62 |
| 已實現的投資損失 | (256) | | | (392) | | | (129) | |
| 投資收入和已實現收益，扣除投資費用 | $ | 8,285 | | $ | 1,174 | | $ | 701 |
下表彙總了投資證券的攤餘成本、公允價值和未實現損益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現總額 | | 公允價值 |
| | 收益 | | 損失 | |
| 美國國債 | $ | 43,931 | | $ | 95 | | $ | (330) | | | $ | 43,696 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | 18,281 | | 100 | | (961) | | | 17,420 |
| 公司債券 | 51,678 | | 430 | | (2,067) | | | 50,041 |
| 住宅和商業抵押貸款支持證券 | 25,452 | | 153 | | (1,004) | | | 24,601 |
| 其他貸款支持證券和結構性證券 | 3,694 | | 13 | | (289) | | | 3,418 |
| 總投資證券 | $ | 143,036 | | $ | 791 | | $ | (4,651) | | | $ | 139,176 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現總額 | | 公允價值 |
| | 收益 | | 損失 | |
| 美國國債 | $ | 35,637 | | $ | 5 | | $ | (320) | | | $ | 35,322 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | 11,549 | | 2 | | (1,326) | | | 10,225 |
| 公司債券 | 31,032 | | 32 | | (2,837) | | | 28,227 |
| 住宅和商業抵押貸款支持證券 | 12,790 | | 11 | | (1,268) | | | 11,533 |
| 其他貸款支持證券和結構性證券 | 6,804 | | 6 | | (476) | | | 6,334 |
| 總投資證券 | $ | 97,812 | | $ | 56 | | $ | (6,227) | | | $ | 91,641 |
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
於二零二三年十二月三十一日按合約到期日劃分的證券攤銷成本及公允價值載於下表。 實際到期日可能與合約到期日不同，因為借款人可能有權收回或預付債務，並附帶或不附帶收回或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| 餘下到期時間 | | 攤銷成本 | | 公允價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | | $ | 34,620 | | $ | 34,542 |
| 應在一年至五年後到期 | | 45,411 | | 44,607 |
| 在五年到十年後到期 | | 25,397 | | 23,951 |
| 十年後到期 | | 8,462 | | 8,057 |
| 住宅和商業抵押貸款支持證券 | | 25,452 | | 24,601 |
| 其他貸款支持證券和結構性證券 | | 3,694 | | 3,418 |
| 總計 | | $ | 143,036 | | $ | 139,176 |
截至2023年12月31日的投資包括美元，36.4由我們的專屬再保險業務持有的數百萬投資，作為HOA利益的抵押品。 其中，$1.7100萬美元被列為短期投資，美元34.7100萬美元被列為長期投資。
下表列出了在某些州作為授權證書的一個條件向保險部認捐的投資，以履行對投保人和債權人的義務。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 存單 | $ | 1,266 | | $ | 1,463 |
| 美國國庫券 | 706 | | 1,216 |
| 1,972 | | 2,679 |
已抵押存款單1.31000萬美元的美國國債0.71000萬美元被列入長期投資， 截至2023年12月31日的合併資產負債表。質押存單#美元0.22000萬美元和質押的美國國債0.5100萬美元包括短期投資，質押存單為#美元。1.22000萬美元和質押的美國國債0.81000萬美元包括在隨附的長期投資中截至2022年12月31日的合併資產負債表。
預期信貸損失
我們定期審查我們的個人投資證券，以尋找可能表明預期信用損失導致投資公允價值下降的因素，包括：
•發行人的財務狀況和近期前景，包括可能影響其經營或收益的任何特定事件；
•證券的市場價值低於其成本或攤銷成本的程度；
•一般市場狀況和行業或部門的具體因素；
•發行人不支付其合同義務的利息和本金；
•我們有意願和能力在一段時間內持有投資，以便收回成本。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短合計的未實現虧損總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不到12個月 | | 12個月或更長 | | 總計 |
| 截至2023年12月31日 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 |
| 美國國債 | | $ | (280) | | | $ | 12,345 | | $ | (50) | | | $ | 515 | | $ | (330) | | | $ | 12,860 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | (813) | | | 8,445 | | (148) | | | 1,639 | | (961) | | | 10,084 |
| 公司債券 | | (1,698) | | | 21,104 | | (369) | | | 4,677 | | (2,067) | | | 25,781 |
| 住宅和商業抵押貸款支持證券 | | (621) | | | 8,673 | | (383) | | | 3,072 | | (1,004) | | | 11,745 |
| 其他貸款支持證券和結構性證券 | | (281) | | | 2,790 | | (8) | | | 52 | | (289) | | | 2,842 |
| 總證券 | | $ | (3,693) | | | $ | 53,357 | | $ | (958) | | | $ | 9,955 | | $ | (4,651) | | | $ | 63,312 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不到12個月 | | 12個月或更長 | | 總計 |
| 截至2022年12月31日 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 |
| 美國國債 | | $ | (127) | | | $ | 10,748 | | $ | (193) | | $ | 9,824 | | $ | (320) | | | $ | 20,572 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | (929) | | | 6,258 | | (397) | | 3,504 | | (1,326) | | | 9,762 |
| 公司債券 | | (1,623) | | | 16,531 | | (1,214) | | 10,328 | | (2,837) | | | 26,859 |
| 住宅和商業抵押貸款支持證券 | | (687) | | | 6,565 | | (581) | | 4,952 | | (1,268) | | | 11,517 |
| 其他貸款支持證券和結構性證券 | | (359) | | | 4,633 | | (117) | | 1,094 | | (476) | | | 5,727 |
| 總證券 | | $ | (3,725) | | | $ | 44,735 | | $ | (2,502) | | $ | 29,702 | | $ | (6,227) | | | $ | 74,437 |
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 410和483個別證券分別處於未實現虧損狀態。在這些證券中，80截至2023年12月31日，處於未實現虧損狀態12個月或更長時間。2022年12月31日，218個別證券處於12個月或更長時間的未實現虧損狀態。
我們認為，我們的任何可供出售證券都不存在信用損失或其他因素等根本性問題。固定期限證券投資的未實現虧損主要是由於利率變化造成的。我們預計這些證券不會以低於投資面值的價格結算。由於公允價值的下降可歸因於利率或市場狀況的變化，而不是信用質量的變化，而且由於我們有能力和意圖持有可供出售的投資，直到市場價格回升或到期，我們不認為我們的任何投資因預期的12月31日、2023年或2022年的信貸損失而出現公允價值下降。
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附註4.公允價值
下表詳細説明瞭按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的公允價值計量 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計
公允價值 |
| 資產 | | | | | | | |
| 貨幣市場共同基金 | $ | 165,744 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 165,744 | |
| 債務證券： | | | | | | | |
| 美國國債 | 43,696 | | | — | | | — | | | 43,696 | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | — | | | 17,420 | | | — | | | 17,420 | |
| 公司債券 | — | | | 50,041 | | | — | | | 50,041 | |
| 住宅和商業抵押貸款支持證券 | — | | | 24,601 | | | — | | | 24,601 | |
| 其他貸款支持證券和結構性證券 | — | | | 3,418 | | | — | | | 3,418 | |
| $ | 209,440 | | | $ | 95,480 | | | $ | — | | | $ | 304,920 | |
| 負債 | | | | | | | |
或有對價--企業合併(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,455 | | | $ | 18,455 | |
| | | | | | | |
| 私人認股權證法律責任 | — | | | — | | | 1,151 | | | 1,151 | |
| 嵌入導數 | — | | | — | | | 28,131 | | | 28,131 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 47,737 | | | $ | 47,737 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的公允價值計量 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計
公允價值 |
| 資產 | | | | | | | |
| 貨幣市場共同基金 | $ | 6,619 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,619 | |
| 債務證券： | | | | | | | |
| 美國國債 | 35,322 | | | — | | | — | | | 35,322 | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | — | | | 10,225 | | | — | | | 10,225 | |
| 公司債券 | — | | | 28,227 | | | — | | | 28,227 | |
| 住宅和商業抵押貸款支持證券 | — | | | 11,533 | | | — | | | 11,533 | |
| 其他貸款支持證券和結構性證券 | — | | | 6,334 | | | — | | | 6,334 | |
| $ | 41,941 | | | $ | 56,319 | | | $ | — | | | $ | 98,260 | |
| 負債 | | | | | | | |
或有對價--企業合併(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 24,546 | | | $ | 24,546 | |
| 或有考慮—收益 | — | | | — | | | 44 | | | 44 | |
| 私人認股權證法律責任 | — | | | — | | | 707 | | | 707 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,297 | | | $ | 25,297 | |
______________________________________
(1)這個綜合資產負債表包括美元14.8應計費用和其他流動負債100萬美元，3.7於2023年12月31日，本集團於其他負債中的百萬美元，用於與業務合併有關的或然代價。
(2)這個綜合資產負債表包括美元1.4應計費用和其他流動負債100萬美元，23.2截至2022年12月31日的其他負債100萬歐元，用於與企業合併相關的或有對價。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
金融資產
貨幣市場共同基金以基金保薦人從交易活躍的交易所報告的收盤價進行估值。由於資金一般保持在不會波動的資產淨值，因此成本接近公允價值。這些都包括在美國國債中，作為上表中的1級衡量標準。可供出售固定到期日證券的公允價值基於獨立定價服務提供的價格，並作為第2級計量計入上表。我們已審查這些價格是否合理，沒有調整從獨立供應商收到的任何價格。二級證券指其公允價值是根據可觀察到的市場信息確定的資產，如前一天的交易價格、不太活躍的市場報價或具有類似特徵的證券的報價。1級和2級之間沒有轉移。
或有對價--企業合併
我們使用蒙特卡羅模擬法估計了與2021年10月收購Floify LLC(“Floify”)相關的、由股價里程碑觸發的業務合併或有對價的公允價值。公允價值是基於我們普通股截至2024年12月31日到期日的模擬市場價格。截至2023年12月31日，用於確定公允價值的關鍵投入為14.0百萬美元包括股票價格$3.08每股，執行價約為$36每股折扣率為27.9%和波動率90%。截至2022年12月31日，確定公允價值美元時使用的主要投入15.5百萬美元包括股票價格$1.88每股，執行價約為$36每股折扣率為10.3%和波動率95%.
我們根據與於二零二二年四月收購住宅保修服務（“RWS”）有關的特定指標，使用貼現現金流量法估計業務合併或然代價的公平值。公平值乃按或然代價到期日收益之百分比計算。截至2023年12月31日，用於釐定美元的公允價值的關鍵輸入數據如下：4.4管理層的現金流量估計和貼現率， 17%.截至2022年12月31日，用於釐定港元公平值的主要輸入數據如下：9.0管理層的現金流量估計和貼現率， 17%.
或有考慮—收益
2020年7月30日，www.example.com，Inc.於二零一九年十二月三十一日，本公司（“Legacy Porch”）與PropTech Acquisition Corporation（“PTAC”）（一家特殊目的收購公司）訂立最終協議（經修訂，“合併協議”），據此訂約各方同意合併，導致www.example.com，Inc.的母公司。成為一家名為Porch Group，Inc.的上市公司。該合併（“合併”）於二零二零年十二月二十三日完成。合併後， 6 2000萬股受限制普通股（受歸屬及註銷條款規限）已發行予合併前Porch普通股持有人（“賺得股份”）。該股已於2009年12月12日發行。 三於合併第三週年前，按獨立市場歸屬條件的等額份額。當我們的普通股的收盤價大於或等於美元時，18.00每股收益超過20在一個交易日內三十—2021年第一季度連續交易日。當我們的普通股收盤價大於或等於美元時，20.00於二零二一年第四季度按相同計量標準計算。最後的三分之一從未歸屬，因為我們的普通股沒有達到超過或等於美元的收盤價，22.00在相同的衡量標準下，截至2023年12月23日的盈餘或有對價期間，剩餘負債低於美元，0.1其後，萬元被註銷。於過往年度，我們使用蒙特卡洛模擬法估計公平值，並基於我們普通股的模擬市價，直至或然代價到期日，並增加若干僱員沒收。於2022年12月31日，釐定公平值所使用的主要輸入數據包括行使價$22.00每股波動率 100%，沒收率 15%和股票價格$1.88每股。
私人認股權證
我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計了私募認股權證的公允價值。截至2023年12月31日，用於確定公允價值的關鍵投入包括行使價美元。11.50每股，預期波動率95%，剩餘合同期限為1.98幾年，股價為1美元3.08每股。截至2022年12月31日，用於確定公允價值的關鍵投入包括行使價美元。11.50每股，預期波動率90%，剩餘合同期限為2.98幾年，股價為1美元1.88每股。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
嵌入導數
關於2023年4月發行的優先擔保可轉換票據(詳情見附註7，債務)，並根據ASC 815-15，衍生工具和套期保值嵌入衍生工具，優先擔保可轉換票據的某些特徵被分為兩部分，並與票據分開核算。以下特徵被記錄為衍生工具。
•回購期權。如果超過$30於二零二六年六月十四日，2028年票據的本金總額為百萬元，2028年票據持有人有權要求我們於二零二六年六月十五日以現金回購其全部或任何部分2028年票據，本金額為 一千美元或其整數，回購價等於 106.5將購回之2028年票據本金額之%，另加至購回日期（但不包括購回日期）之應計及未付利息。
•根本性的改變選擇。倘吾等發生根本性變動（定義見規管二零二八年票據的附註），並受若干條件規限，則二零二八年票據持有人有權要求吾等以現金購回其全部或任何部分二零二八年票據，本金額為 一千美元或其整數倍，回購價等於 105.25將購回之2028年票據本金額之%，另加至購回日期（但不包括購回日期）之應計及未付利息。根本性變化包括控制權變更、資本重組、清算、解散或退市等事件。
•資產出售回購選擇權。如果我們出售資產，並獲得淨現金收益2.5 倘超出資產出售門檻（定義見下文）的百萬美元（該等超額現金所得淨額，“超額所得款項”），我們必須向所有二零二八年票據持有人提議回購其二零二八年票據，現金總額相等於 50按每份2028年票據的回購價計算的超額所得款項百分比相等於 100本金額的%，另加至有關購買日期（如有的話）的應計及未付利息。“資產銷售門檻”指$20.0 總金額為百萬美元，惟於二零二三年四月二十日之後，本公司及其受限制附屬公司從出售資產中收到的累計現金所得款項淨額超過美元之日及之後，20.0 “資產出售門檻”指的是美元0.
釐定嵌入式衍生工具公平值之輸入數據分類為第三級輸入數據。第三級公平值乃根據可得最佳資料根據不可觀察輸入數據計算。這些輸入包括回購、基本面變化和合格資產出售的概率，範圍為 1%至50%.
級別3前滾
按第3級分類的公允價值計量對用以釐定公允價值的假設或方法的變動十分敏感，而該等變動可能導致公允價值大幅增加或減少。
按公允價值經常性使用重大不可觀察投入計量的第3級項目的變動如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 或有考慮—收益 | | 或有對價--企業合併 | | 嵌入導數 | | 私募認股權證責任 |
| 截至2022年12月31日的公允價值 | $ | 44 | | | $ | 24,546 | | | $ | — | | | $ | 707 | |
| 加法 | — | | | — | | | 23,870 | | | — | |
| 聚落 | — | | | (427) | | | — | | | — | |
公允價值變動，損失(收益)計入淨虧損(1) | (44) | | | (5,664) | | | 4,261 | | | 444 | |
| 截至2023年12月31日的公允價值 | $ | — | | | $ | 18,455 | | | $ | 28,131 | | | $ | 1,151 | |
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 或有考慮—收益 | | 或有對價--企業合併 | | 私募認股權證責任 |
| 截至2021年12月31日的公允價值 | $ | 13,866 | | | $ | 9,617 | | | $ | 15,193 | |
| 加法 | — | | | 8,700 | | | — | |
| 聚落 | — | | | (715) | | | — | |
公允價值變動，損失(收益)計入淨虧損(1) | (13,822) | | | 6,944 | | | (14,486) | |
| 截至2022年12月31日的公允價值 | $ | 44 | | | $ | 24,546 | | | $ | 707 | |
_________________________________________________________(1)與業務合併有關之或然代價公平值變動計入一般開支及行政開支內。 綜合經營報表和全面虧損。盈利或有代價及私人認股權證負債之公平值變動分別於 綜合經營報表和全面虧損。嵌入式衍生工具之公平值變動乃計入本集團之衍生工具之公平值變動。 綜合經營報表和全面虧損。
公允價值披露
於2023年及2022年12月31日，2026年票據的公允價值（詳見附註7“債務”）為美元。73.1百萬美元和美元238.6百萬，分別。減少$165.52022年12月31日以來股價波動主要是由於股價波動所致。截至2023年12月31日，2028年票據（更多信息見附註7，債務）的公允價值為美元，196.7萬信貸額度、墊款安排及其他票據之公平值與未付本金結餘相若。所有債務（第二級可換股票據除外）均被視為第三級計量。
注5.財產、設備和軟件
財產、設備和軟件淨額包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 軟件和計算機設備 | $ | 8,340 | | | $ | 8,326 | |
| 傢俱、辦公設備和其他 | 1,573 | | | 2,118 | |
| 內部開發的軟件 | 24,526 | | | 17,128 | |
| 租賃權改進 | 1,176 | | | 1,178 | |
| 總計 | 35,615 | | | 28,750 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | (18,754) | | | (16,510) | |
| 財產、設備和軟件，淨值 | $ | 16,861 | | | $ | 12,240 | |
與財產、設備和軟件相關的折舊和攤銷費用為美元5.01000萬，$4.22000萬美元，和美元4.4截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
除無形資產外，長期資產減值造成的損失共計美元0.3百萬，$0.61000萬美元和300萬美元0.6 2023年，2022年和2021年，分別為百萬美元，幷包括在 產品技術費用合併經營報表和全面虧損
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
附註6.無形資產和商譽
無形資產
無形資產按成本或收購日期之公平值減累計攤銷及減值列賬。 下表彙總了無形資產餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | 加權
平均值
使用壽命
(單位：年) | | 無形的
資產，
毛收入 | | 累計
攤銷
和
減損 | | 無形的
資產，
網絡 |
| 客户關係 | 8 | | $ | 69,504 | | | $ | (24,153) | | | $ | 45,351 | |
| 獲得的技術 | 5 | | 36,041 | | | (22,358) | | | 13,683 | |
| 商標和商號 | 11 | | 23,443 | | | (6,701) | | | 16,742 | |
| 競業禁止協議 | 3 | | 616 | | | (455) | | | 161 | |
| 收購的業務價值 | 1 | | 400 | | | (400) | | | — | |
| 續期權 | 6 | | 9,734 | | | (3,415) | | | 6,319 | |
| 保險牌照 | 不定 | | 4,960 | | | — | | | 4,960 | |
| 無形資產總額 | | | $ | 144,698 | | | $ | (57,482) | | | $ | 87,216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | 加權
平均值
使用壽命
(單位：年) | | 無形的
資產，
毛收入 | | 累計
攤銷
和
減損 | | 無形的
資產，
網絡 |
| 客户關係 | 9 | | $ | 69,730 | | $ | (15,079) | | | $ | 54,651 |
| 獲得的技術 | 5 | | 37,932 | | (16,468) | | | 21,464 |
| 商標和商號 | 10 | | 25,071 | | (5,724) | | | 19,347 |
| 競業禁止協議 | 3 | | 619 | | (407) | | | 212 |
| 收購的業務價值 | 1 | | 400 | | (400) | | | — |
| 續期權 | 6 | | 9,734 | | (2,113) | | | 7,621 |
| 保險牌照 | 不定 | | 4,960 | | — | | 4,960 |
| 無形資產總額 | | | $ | 148,446 | | $ | (40,191) | | | $ | 108,255 |
於2023年第一季度，我們識別出多項定性因素，共同指示觸發事件，包括股價持續下跌、通脹壓力導致成本增加，以及房屋及房地產行業宏觀經濟環境惡化。我們採用收入法釐定若干資產組別的估計公平值低於其賬面值，導致減值開支為美元，2.0第一季度的銷售額為百萬美元，主要與收購的技術、商標和商標名以及垂直軟件部門某些業務的客户關係有關。減值費用包括在 無形資產和商譽減值損失合併經營報表和全面虧損
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
與無形資產相關的攤銷費用總額為#美元19.41000萬，$23.81000萬，$12.3截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。下表顯示了未來五年及以後的無形攤銷估計費用。
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 估計數
攤銷
費用 |
| 2024 | | $ | 18,439 |
| 2025 | | 14,862 |
| 2026 | | 10,201 |
| 2027 | | 9,063 |
| 2028 | | 8,347 |
| 此後 | | 21,344 |
| | $ | 82,256 |
商譽
下表彙總了商譽賬面金額的變動情況：
| | | | | |
| |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 28,289 |
| 收購 | 197,365 |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 225,654 |
| 收購 | 38,064 |
| 減值損失(保險部分) | (43,758) |
購進價格調整(1) | 24,737 |
截至2022年12月31日的餘額，扣除累計減值#美元43.8萬 | 244,697 |
| 採辦 | 2,421 |
| 減值損失(保險部分) | (55,211) |
截至2023年12月31日的餘額，扣除累計減值#美元99.0萬 | $ | 191,907 |
______________________________________
(1)在截至2022年12月31日的年度內，我們對之前在截至2021年12月31日的年度內收購的淨資產的公允價值進行了調整。有關更多信息，請參閲附註12，企業合併。
在2023年前三個季度，管理層確定了各種共同表明觸發事件的定性因素，包括股價持續下跌、通脹壓力導致的成本增加、再保險市場的硬化、動盪的天氣以及住房、房地產和保險業宏觀經濟環境的惡化。我們使用基於同業業績和貼現現金流或股息貼現模型方法的市場和收入法相結合的方法，對垂直軟件和保險報告部門進行估值。商譽減值分析需要作出重大判斷，以計算報告單位的公允價值，包括內部預測和加權平均資本成本的確定。我們在最近一次減值測試中使用的加權平均資本成本進行了風險調整，以反映報告單位的具體風險狀況，範圍為13%至25%。在估計公允價值時，管理層會考慮歷史經驗和所有可獲得的信息。假設受到高度判斷和複雜性的影響。
截至2023年3月31日的量化減值評估結果顯示，保險和垂直軟件報告單位的估計公允價值均超過其賬面價值。因此，我們確定，截至2023年3月31日，分配給我們報告單位的商譽沒有減損。
截至2023年6月30日的量化減值評估結果顯示，保險報告單位的賬面價值超過其估計公允價值。因此，我們確定，截至2023年6月30日，分配給保險報告單位的商譽已減值。減值費用為#美元55.2100萬美元，這代表了
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
分配給保險報告單位的商譽餘額總額在綜合經營報表和全面虧損中確認為無形資產減值損失和商譽。截至2023年6月30日的量化減值評估結果顯示，我們垂直軟件報告部門的公允價值比其賬面價值高出不到10%.
截至2023年9月30日的最新量化減值評估結果顯示，垂直軟件報告部門的公允價值比其賬面價值高出約5%.
在我們截至2023年10月1日的年度減值測試中，我們進行了定性評估，並確定每個報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值。因此，截至該日，我們沒有進行量化評估。
根據我們2023年的分析結果，Vertical Software的剩餘商譽餘額存在未來減值的風險。我們繼續監控我們中期減值指標的減值風險報告單位，並相信截至2023年12月31日，計算中使用的估計和假設是合理的。我們還將報告單位的公允價值與我們的市值進行協調。如果我們任何一個報告單位的公允價值因經營業績下降、市場下滑(包括住房和房地產或保險業的宏觀經濟環境惡化)、貼現率變化或其他不利條件而低於賬面價值，則未來可能需要支付商譽減值費用。.
説明7. 債務
下表彙總了截至2023年12月31日、2023年和2022年的未償債務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 | | 未凝結的
折扣 | | 債務
發行
費用 | | 攜帶
價值 |
| 可轉換優先票據，2026年到期 | $ | 225,000 | | | $ | — | | | $ | (3,311) | | | $ | 221,689 | |
| 可轉換優先票據，2028年到期 | 333,334 | | | (115,353) | | | (4,312) | | | 213,669 | |
| 預付資金安排 | 94 | | | — | | | — | | | 94 | |
| 其他附註 | 300 | | | (13) | | | — | | | 287 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | $ | 558,728 | | | $ | (115,366) | | | $ | (7,623) | | | $ | 435,739 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 | | 未凝結的
折扣 | | 債務
發行
費用 | | 攜帶
價值 |
| 可轉換優先票據，2026年到期 | $ | 425,000 | | | $ | — | | | $ | (8,508) | | | $ | 416,492 | |
| 預付資金安排 | 15,670 | | | (760) | | | — | | | 14,910 | |
| 定期貸款融資，2029年到期 | 10,000 | | | — | | | — | | | 10,000 | |
| 其他附註 | 450 | | | (87) | | | — | | | 363 | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 451,120 | | | $ | (847) | | | $ | (8,508) | | | $ | 441,765 | |
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合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
截至2023年12月31日的最低本金支付承擔如下： | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 本金
付款 |
| 2024 | | $ | 244 |
| 2025 | | 150 |
| 2026 | | 225,000 |
| 2027 | | 15,000 |
| 2028 | | 318,334 |
| 此後 | | — |
| | $ | 558,728 |
2026年可轉換優先票據
於2021年9月，我們完成了一項私人規則144A發售，425本金總額為1,000萬美元0.75%於二零二六年九月十五日到期之可換股優先票據（“二零二六年票據”），發行價為 100%，其中包括$40 於二零一零年十二月三十一日，本集團於二零一零年十二月三十一日發行及出售之二零二六年票據本金總額為百萬元。根據《證券法》第144A條，2026年債券僅向合資格機構買家（定義見1933年《證券法》，經修訂（“證券法”））發售。出售二零二六年票據所得款項淨額約為美元。413.5 扣除初步買家費用及其他估計開支後，
2026年發行的債券不能在2024年9月20日之前贖回。我們可以在2024年9月20日或之後，根據我們的選擇，贖回全部或部分2026年債券，如果普通股的最後報告銷售價格至少是130當時有效的轉換價格的%，至少20任何期間的交易日(不論是否連續)30連續交易日(包括該期間的最後一個交易日)，直至緊接吾等發出贖回通知日期的前一個交易日為止，贖回價格相等於100將贖回的2026年期債券本金的百分比，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。2026年發行的債券不設償債基金。
2026年發行的債券可按初始兑換率39.9956每股普通股股份一千本金為2026年發行的債券，相當於初始兑換價格約為美元25.00每股普通股(“轉換率”)。轉換率根據管理2026年債券的契約中所述的某些事件進行慣例調整。我們可以用現金、我們普通股的股票或現金和我們普通股的任何組合來支付轉換期權債務。2026年債券持有人可在2026年6月15日或之後選擇(全部或部分)轉換2026年債券，直至緊接2026年9月15日到期日之前的第二個交易日交易結束為止。此外，2026年債券持有人可在緊接2026年6月15日前一個營業日交易結束前的任何時間，在下列情況下選擇(全部或部分)兑換2026年債券：
•在截至2021年12月31日的日曆季度之後開始的任何財政季度內，如果我們的普通股價格超過130至少為轉換價格的%20期間的交易日30上一日曆季度末的連續交易日；
•在此期間五任何日期後的工作日五連續交易日內交易價格為一千2026年紙幣的美元低於98本公司普通股收盤價與當時換算率乘積的百分比；
•在某些公司行為發生時；
•發生重大變更、重大重大變更或者換股事項；
•在相關贖回日期之前，如果我們選擇行使公司看漲期權。
在發生重大改變或行使我們的贖回選擇權時，在某些情況下，我們將提高持有人選擇就該徹底改變或行使贖回而轉換其2026年票據的適用兑換率(不超過52.9941每股普通股股份
目錄表
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合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
2026年發行的債券本金為千美元)。截至2023年12月31日，2026年票據提前轉換的所有條件均未滿足。
我們的結論是，2026年的票據被計入債務，沒有嵌入轉換功能的分歧。債務發行成本被記錄為直接從相關負債中扣除綜合資產負債表及於2026年票據年期內攤銷為利息開支。2026年債券的實際利率為1.3%.
在2023年第二季度，我們回購了$200.0萬使用發行新可轉換票據所得款項的2026年票據，詳情如下：2028年可轉換優先票據“部分.
已確認與2026年期票據有關的利息開支為$3.71000萬，$5.41000萬美元和300萬美元1.6 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的淨資產分別為百萬美元。利息支出總額包括合同利息支出，2.21000萬，$3.21000萬美元和300萬美元0.93.6億美元和債務發行成本攤銷1.51000萬，$2.21000萬美元和300萬美元0.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
2028年可轉換優先票據
2023年4月，我們發行了$333.31000萬美元6.75%於二零二八年到期之高級有抵押可換股票據（“二零二八年票據”）。我們使用部分二零二八年票據所得款項淨額購回美元，200.0 於二零二六年票據中，以支付2026年票據中的百萬美元，併為償還定期貸款融資提供資金，在每種情況下，均加上有關利息及相關費用及開支。就部分回購二零二六年票據，吾等確認1美元。81.4 於2026年12月20日，本集團於2026年12月20日止年度內，於2026年12月2026年12日止年度內，於2026年
2028年票據可根據我們的選擇按初始兑換率兑換為現金、普通股股份或現金和普通股股份的組合， 39.9956每股普通股股份一千2028年票據的本金額為美元，相當於初步換股價約為美元。25.00每股。
2028年票據為優先擔保債務，按固定利率計息， 6.75%，自2023年10月1日起，每半年支付一次，於每年4月1日和10月1日拖欠一次，並首次發出於 95%的面值。二零二八年票據將於二零二八年十月一日到期，除非提早購回、贖回或轉換。於緊接二零二八年七月一日之前的營業日營業時間結束前，二零二八年票據將可由持有人選擇於若干條件達成並於若干期間內兑換。其後，直至緊接到期日前第二個預定交易日營業時間結束前，二零二八年票據將可由持有人選擇隨時兑換，而不論該等條件如何。
與2028年票據有關的確認利息支出為美元26.3 截至2023年12月31日止年度，15.7 百萬美元的合同利息支出和美元10.6 萬元債務發行成本攤銷及貼現。二零二八年票據之實際利率為 17.9%.
有上限的呼叫交易
就發售二零二六年票據而言，我們就我們的普通股向若干金融機構購買了上限看漲期權。每個上限看漲期權的初始行使價約為美元，25.00每股普通股，相當於2026年票據的初始換股價。每個上限看漲期權的初始上限價為美元，37.74於2021年9月13日開始至2026年9月15日止的每個交易日以增量成分到期。上限認購旨在抵銷我們普通股的潛在攤薄或抵銷我們需要作出的任何現金支付超出本金額（視情況而定），而有關減少或抵銷受上限限制。上限認購可因應若干公司事件及標準反稀釋條文作出調整。
我們總共支付了$52.9 100萬的上限電話。我們在上限看漲期權（假設沒有調整事件）下可以購買的普通股的最大股份數約為 6 萬上限看漲期權交易不符合作為衍生工具的會計準則，因為它們與我們自己的股票掛鈎。因此，上限認購的成本記錄為減少額外實繳資本， 綜合資產負債表和 股東權益綜合報表（虧損）。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
預付資金安排
對於某些房屋保修合同，我們參與了與第三方融資者的融資安排，這些融資者預先向我們提供合同溢價，減去融資費。第三方融資者從保修合同客户那裏收取分期付款，這滿足了我們在合同期限的一部分內的償還義務。如果客户在我們收到的預付款全額償還之前取消了保修合同，我們仍有義務償還第三方融資人。作為安排的一部分，我們支付融資費，這筆費用由第三方融資者預先收取，最初被確認為債務折扣。在實際利息法下，融資費用作為利息支出攤銷。隱含利率因合同而異，通常約為14收到的資金總額的%。
截至2023年12月31日，預付款安排本金餘額為美元0.1100萬美元，其中不是未增值貼現餘額。已確認的與預付款安排有關的利息支出為#美元。0.91000萬美元和300萬美元2.6 截至2023年及2022年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元。
信用額度
關於2021年4月5日對HOA的收購，我們假設了一美元5.0與Legacy Texas Bank的100萬循環信貸額度(RLOC)。RLOC項下的未償還餘額在華爾街日報Prime+計息0%，2022年11月16日到期。RLOC被終止為不是截至2022年12月31日的未償還餘額。
定期貸款安排
關於2021年4月5日對HOA的收購，我們假設九-年份，$10.0與當地一家銀行的100萬美元定期貸款安排。截至2022年12月31日，我們借入了10.0 100萬美元的定期貸款。定期貸款機制下的未償餘額在《華爾街日報》Prime+計息 0%，到期日為二零二九年十二月十七日。於2023年4月，定期貸款融資已使用部分2028年票據所得款項悉數償還，其後終止。
其他備註
就二零二零年的一項收購而言，我們發行應付予被收購實體創始人的承兑票據。期票的初始本金餘額為美元，0.8 100萬美元，利率為 0.38每年%。期票已在 五每年分期付款。截至2023年12月31日，承兑票據的賬面值為美元，0.3百萬美元。
優先擔保定期貸款
連同上文所述於二零二一年九月發行二零二六年票據，優先有抵押定期貸款項下的所有未償還債務均已償還。其中包括未償還本金$40.01000萬，$2.3 100萬美元的最終預付費，以及美元0.5 百萬的利息和訴訟費。損失$3.1 截至2021年12月31日止年度錄得百萬美元。
工資保障計劃貸款
2021年，根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》設立的薪酬保障計劃項下的所有未償還貸款全部獲豁免。因此，未償還本金餘額為美元，8.5 百萬美元，未付利息0.1 100萬美元被註銷，公司錄得8.6 截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表內債務清償收益及全面虧損。
附註8.股東權益及認股權證
授權股份
截至2023年12月31日， 4002000萬股指定為普通股，以及101,000萬股指定為優先股發行。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
普通股流通股和普通股等價物
下表總結了我們完全稀釋的資本結構。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 已發行和已發行普通股 | 97,061 | | 96,406 |
溢價股份(1) | — | | 2,050 |
| 已發行和已發行普通股總數 | 97,061 | | 98,456 |
| 預留供未來發行的普通股： | | | |
| 私人認股權證 | 1,796 | | 1,796 |
| 股票期權(附註9) | 3,642 | | 3,863 |
| 限制性和績效股票單位和獎勵(注9) | 12,065 | | 6,230 |
| 2020年預留供未來發行的股權計劃資金池(注9) | 8,009 | | 11,190 |
| 可轉換優先票據，到期日為2026年 | 8,999 | | 16,998 |
| 可轉換優先票據，2028年到期 | 13,332 | | — |
與收購有關的或有可發行股份 (3) | 5,908 | | 10,632 |
| 已發行普通股股份總數 | 150,812 | | 149,165 |
______________________________________(1)盈餘股份於2023年12月23日屆滿，並無歸屬，其後已註銷。
(2)就二零二一年九月十六日發行二零二六年票據而言，我們使用部分所得款項支付上限認購交易，預期該交易將普遍減少對我們普通股的潛在攤薄。上限認購交易通過有效提高我們的換股價由美元，25每股降至約$37.74每股，這將導致大約 6 截至2023年12月31日，100萬股潛在攤薄股份，而非本表中報告的股份。
(3)就收購Floify及HOA而言，吾等有責任在日後符合指定市況的範圍內發行一定數量的普通股。應急可發行股份是根據購買協議計算的，假設如果報告期末即應急期結束，則這些股份是可發行的。 收購Floify之應急期於二零二四年十二月結束。 HOA收購事項之或然期間於二零二三年四月結束。
普通股回購
2022年10月，我們的董事會批准了股份回購計劃，授權管理層回購最多300美元。15 我們的普通股和/或可轉換票據。在2022年11月10日至2023年6月30日期間，本計劃不時允許在公開市場上以現行市場價格、私下談判交易、大宗交易和/或通過其他允許的方式進行回購。
在2023年第一季度，我們回購並取消了 1.4 百萬股，總成本為美元3.1百萬（包括佣金）。購回股份所支付的超出面值之成本，乃於綜合資產負債表之累計虧絀扣除。
2022年第四季度，我們回購了 2.4 百萬股，總成本為4.4 百萬（包括佣金）。
回購$200附註7“債務”中所述的2026年票據中，有1000萬美元是在單獨授權下完成的，並非美元的一部分。15百萬股回購計劃。
認股權證
於二零二零年十二月二十三日完成與PropTech收購公司（“PTAC”）的合併後，我們假設， 8.61000萬份公募認股權證和5.7 百萬個私人認股權證購買總額 14.3 2020年12月31日尚未發行的普通股。每份認股權證均授權登記持有人購買， 一份額
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合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
普通股價格為美元11.50每股，可予調整， 30合併完成後的天，並於2025年12月23日到期，這是 五年合併後.
於2021年3月23日，我們宣佈根據發行公開認股權證所依據的認股權證協議的條文，我們將於2021年4月16日贖回所有尚未行使的公開認股權證。就贖回而言，公眾認股權證停止在納斯達克資本市場交易並摘牌，並於二零二一年四月十六日收市後宣佈暫停交易。
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 1.8 百萬個私人逮捕令尚未執行該等私人認股權證為負債分類的金融工具，按公平值計量，公平值的定期變動透過盈利確認，並計入私人認股權證負債的公平值變動內。 合併經營報表和全面虧損.有關更多信息，請參閲附註4，公允價值。
有關私人認股權證活動的詳情如下：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
認股權證
(單位：千) | | 數量
普普通通
已發行股份
(單位：千) |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 14,325 | | — |
| 已鍛鍊 | (12,353) | | 11,521 |
| 取消 | (176) | | — |
| 截至2021年、2022年和2023年12月31日的餘額 | 1,796 | | 11,521 |
有幾個不是2023年或2022年期間行使或取消認股權證。
注9.基於股票的薪酬
2020年和2012年股權激勵計劃
於二零二零年，董事會及股東批准Porch Group，Inc.。2020年股票激勵計劃（“2020年計劃”）。截至2023年12月31日，根據2020年計劃保留用於未來發行的普通股股份總數為 8.0 萬根據2020年計劃可獲得的普通股股份數量每年在每個日曆年度的第一天增加，直到（包括）截至2030年12月31日的日曆年度，該年度增加等於（i）中的較小者。 5（ii）董事會決定的金額，應在董事會決定的期限內，由董事會決定。
二零二零年計劃規定向我們的僱員、高級職員、非僱員董事及獨立服務提供者授出不合格購股權、激勵購股權、股票增值權、限制性股票獎勵（“限制性股票獎勵”）、限制性股票單位（“限制性股票單位”）、表現獎勵（“PRSU”）及其他股票獎勵，統稱為“股權獎勵”。
於合併前，二零一二年股權獎勵計劃（“二零一二年計劃”）規定向僱員、董事及顧問授出股權獎勵。2012年計劃中的每項購股權在緊接合並前尚未行使，並由現任僱員或服務提供商持有，無論已歸屬或未歸屬，被轉換為購買若干普通股股份的期權，否則繼續受相同條款和條件的約束，（包括歸屬及可行使條款）適用於緊接合並完成前相應的前購股權。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
下表概述綜合經營報表及全面虧損中以股票為基礎的補償開支分類：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 銷售和市場營銷 | 3,351 | | | 4,855 | | | 5,584 | |
| 產品和技術 | 4,804 | | | 5,435 | | | 7,223 | |
| 一般和行政 | 12,554 | | | 16,751 | | | 25,784 | |
| 基於股票的薪酬總支出 | $ | 20,709 | | | $ | 27,041 | | | $ | 38,592 | |
以股票為基礎的薪酬包括與股權獎勵、盈利限制性股票及二級市場交易有關的開支，詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
二級市場交易(1) | $ | — | | $ | — | | $ | 1,933 |
| 僱員收入限制性股票 | — | | — | | 22,961 |
| 員工獎 | 20,709 | | 27,041 | | 13,698 |
| 總運營費用 | $ | 20,709 | | $ | 27,041 | | $ | 38,592 |
______________________________________
(1)在2019年和2020年，某些高管進行了一系列與Porch.com可贖回可轉換優先股相關的二級市場交易。
股票期權
根據2020年計劃和2012年計劃授予員工的期權通常授予25%的股份一年在期權歸屬開始之日之後，其餘部分按月按比例在以下時間段內支付三年。其他歸屬條款是允許的，並由董事會或董事會薪酬委員會決定。期權的期限不超過十年從授予之日起，既得期權通常被取消三個月在僱傭關係終止後。
我們有不是2023年員工股票期權授予。截至2023年12月31日的年度股票期權活動詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
選項
傑出的
(單位：千) | | 加權的-
平均值
鍛鍊
價格
(每股) | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年) | | 集料
固有的
價值 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 3,863 | | $ | 3.58 | | | | |
| | | | | | | |
| 行使的期權 | (20) | | 1.28 | | | | $ | 9 |
| 被沒收的期權 | (34) | | 7.98 | | | | |
| 期權已過期 | (167) | | 5.32 | | | | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 3,642 | | $ | 3.47 | | 4.6 | | $ | 1,827 |
| 可於2023年12月31日行使 | 3,544 | | $ | 3.30 | | 4.5 | | $ | 1,827 |
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
於截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度授出的每份僱員購股權的公平值乃於授出日期採用柏力克—舒爾斯期權定價模式估計，並假設如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 |
| 無風險利率 | 3.2% | | 0.9 – 1.3 % |
| 預期期限(年) | 6 | | 5 – 6 |
| 股息率 | — | | — |
| 波動率 | 60% | | 60 – 61 % |
| 加權平均授予日每股公允價值 | $1.85 | | $8.23 |
布萊克—舒爾斯期權定價模式所用的無風險利率是基於美國國庫證券到期日的現行隱含收益率。授予僱員之購股權之預期年期乃採用簡化方法估計。截至2023年12月31日，我們尚未宣派或派付任何股息，目前預計未來不會宣派或派付任何股息。我們根據行業、金融和市值數據選定的具有代表性的同業集團的可比公司的歷史波動率估計預期波動率。我們使用可比較集團報告的平均預期波動率，其預期年期與我們的估計預期年期相若。
截至2023年12月31日，授予僱員和非僱員的期權的未確認股票補償費用總額約為美元。0.5億美元，預計將在加權平均期間內確認0.9好幾年了。
RSU
於二零二三年，我們根據多項股權獎勵計劃授出受限制股份單位。授予員工的受限制單位通常歸屬於 25%的股份一年在歸屬開始日期後，餘下的部分按季度或半年基準按比率計算， 三年.某些受限制單位每季度歸屬， 三年自歸屬開始日期起。 受限制股份單位之公平值乃使用本公司普通股於授出日期之收市價釐定。
下表概述截至二零二三年十二月三十一日止年度受限制股份單位的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
RSU
(單位：千) | | 加權
平均值
公允價值
(每股) |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 5,309 | | $ | 8.21 |
| 授與 | 6,415 | | 1.39 |
| 既得 | (2,303) | | 8.14 |
| 被沒收 | (1,111) | | 4.40 |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 8,310 | | $ | 3.34 |
截至2023年12月31日，授予僱員和非僱員的受限制單位的未確認股票補償費用總額約為美元。21.6億美元，預計將在加權平均期間內確認2.3好幾年了。
RSA
在2023年期間，我們授予0.8在各種股權獎勵計劃下的1000萬RSA，加權平均授予日期公允價值#1.46。授予員工的RSA在員工領獎後立即授予。RSA的公允價值是根據我們普通股在授予日的收盤價確定的。
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PRSU
2023年，我們批准了PRSU。我們有二未完成的PRSU類型--其歸屬既取決於基於時間的歸屬時間表，也取決於(A)僅達到市場條件(“僅市場獎”)或(B)同時達到業績條件和市場條件(“業績和市場獎”)的獎勵。
只有在以下情況下才能獲得市場獎：36於授出日期後數月，本公司普通股的收市價高於或等於任何20任何時間內的交易日30-獎勵條款中定義的連續交易日期間(每個交易日為“股價關卡”)。達到股價關口的要求符合市場條件的定義。在達到股價關卡的情況下，僅限市場的獎勵將根據定義的基於時間的分級歸屬時間表進行歸屬，取決於個人在適用歸屬日期之前的就業或服務情況。
表演獎和市場獎受三一年內每年的績效目標三—年業績期（每年為“業績期”）：
•我們普通股的價格必須達到特定的複合增長率， 20任何時間內的交易日30—適用的業績期內的連續交易日期間（“絕對股價要求”），以及
•我們必須在適用的成就期內實現與董事會批准的預算相比較的收入目標（“收入條件”）。如果在上一個成就期內沒有達到收入條件，則下一個成就期的目標收入金額將根據上一年的差額從下一年的預算中增加。
•我們必須在適用的成就期內實現與董事會批准的預算相比的EBITDA目標（“EBITDA條件”）。
就某些獎勵而言，於二零二二年、二零二三年及二零二四年各年的成就期，賺取的目標股份百分比根據期內實現的增長率而有所不同，前提是適用的成就期亦符合收入條件。獎金的最高金額為 200所有成就期目標PRSU的百分比。
因此，承授人賺取的普通股股份數目將取決於與目標相比的成就水平。
任何賺取的PRSU將於薪酬委員會在2025年成就期後確定成就時起時間歸屬，但須視個人在2025年成就期結束前的就業或服務而定。
對於業績和市場獎，每個成就期實際上代表一個單獨的獎項。每個年度獎勵的授出日期在相關收入和EBITDA條件通過董事會批准的適用財政年度的預算建立之前才確定。各批所需的僱用或服務期為自適用授出日期起至二零二四年及二零二五年各成就期結束。絕對股價要求代表市況，而收入及EBITDA條件代表表現條件。
下表概述截至2023年12月31日止年度的PRSU活動：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
PRSU
(單位：千) | | 加權
平均值
公允價值
(每股) |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 921 | | $ | 4.94 |
| 授與 | 2,833 | | 0.93 |
| | | |
| | | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 3,754 | | $ | 1.91 |
授出日期之公平值乃採用蒙特卡洛模擬模型釐定，該模型採用重大假設（包括波動率）釐定，以釐定滿足授出日期所規定之市況之概率，
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計算獎勵的公允價值。 截至2023年12月31日，剩餘PRSU的未確認股票補償費用總額約為$2.1億美元，預計將在加權平均期間內確認1.9好幾年了。
員工盈利限制股票
於二零二零年合併後， 976 根據僱員及服務供應商持有的合併前購股權、受限制股份單位或受限制股份（“僱員賺得股份”），向彼等發行千股受限制普通股（受歸屬及沒收條件規限）。 2021年， 642 由於本集團股價及交易活動已完全符合歸屬的第一及第二個市場條件，故千股僱員賺得股份已全數歸屬。 溢利期於二零二三年十二月二十四日結束。餘下未歸屬股份已沒收及其後註銷。
於二零二零年合併完成前，我們的首席執行官根據二零一二年計劃獲授限制性股票獎勵，該獎勵已轉換為 1.0 在合併結束時，百萬股限制性普通股。 2021年， 667 由於本集團股價及交易活動已完全滿足歸屬的第一及第二市場條件，故本集團的總經理受限制盈利股份已全數歸屬。 溢利期於二零二三年十二月二十四日結束。餘下未歸屬股份已沒收及其後註銷。
注10.所得税
所得税規定的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | (483) | | | $ | 1,065 |
| 狀態 | (399) | | | (644) | | | (205) | |
| 總電流 | (399) | | | (1,127) | | 860 | |
| 延期 | | | | | |
| 聯邦制 | (66) | | 285 | | 8,561 |
| 狀態 | (157) | | — | | 852 |
| 延期合計 | (223) | | 285 | | 9,413 |
| 所得税(費用)福利 | $ | (622) | | | $ | (842) | | $ | 10,273 |
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產生重大遞延税項資產和遞延税項負債的累積暫時性差異的税務影響如下。估值準備與遞延税項資產有關，而遞延税項資產的税項優惠很可能不會實現。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產 | | | |
| 應計費用及其他 | $ | 3,721 | | | $ | 1,230 | |
| 投資未實現損益 | 811 | | | 1,296 | |
| 基於股票的薪酬 | 2,638 | | | 1,626 | |
| 遞延收入 | 27,599 | | | 49,053 | |
| 商譽 | 9,217 | | | 6,378 | |
| 經營租賃負債 | 793 | | | 1,071 | |
| 損失和損失調整準備金 | 2,479 | | | 16,392 | |
| 淨營業虧損 | 102,044 | | | 100,920 | |
| 不允許的利息 | 9,650 | | | 5,676 | |
| 研發資本化費用 | 169 | | | 521 | |
| 估值免税額 | (140,535) | | | (117,568) | |
| 遞延税項資產總額 | 18,586 | | | 66,595 | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 財產和設備 | (98) | | | (87) | |
| 無形資產 | (1,167) | | | (3,614) | |
| 經營性租賃使用權資產 | (774) | | | (1,026) | |
| 遞延保單收購成本 | (5,715) | | | (1,907) | |
| 再保險到期餘額 | (11,491) | | | (59,794) | |
| 內部開發的軟件 | — | | | (590) | |
| 遞延税項負債總額 | (19,245) | | | (67,018) | |
| 遞延税項淨負債 | $ | (659) | | | $ | (423) | |
遞延所得税反映就財務會計而言資產及負債賬面值與就所得税而言所用金額之間的暫時差額的淨税務影響，以及結轉税項虧損的税務影響。由於有關資產最終變現或可收回性的不確定性，吾等已錄得估值撥備。管理層於釐定遞延税項資產是否更有可能收回及估值撥備金額時，每年評估正面及負面證據。在我們的評估中，我們認為我們的累計損失是重大的負面證據。根據對ASC 740中確定的四個收入來源的審查， 所得税會計因此，我們確定負面證據大於正面證據。當確定遞延税項資產較有可能變現時，估值撥備將減少。估值備抵增加美元22.9 截至2023年12月31日止年度，117.62022年12月31日為2000萬美元，至140.5截至2023年12月31日，為2.5億美元。
截至2023年12月31日，我們的聯邦税務目的的淨經營虧損結轉約為美元，425.11000萬美元和300萬美元260.4 100萬美元用於國家所得税目的，這可能用於抵消未來的應納税收入。2018年1月1日之前產生的用於聯邦税務目的的淨經營虧損結轉將於2031年開始到期，而用於州税務目的的淨經營虧損結轉將於2023年開始到期。無限制結轉期的淨經營虧損為美元321.9 1000萬美元用於聯邦税收目的和美元61.3 1000萬用於國家税收目的。根據現行所得税法規的定義，如果我們的所有權發生變化，淨經營虧損和税收抵免結轉的使用受1986年國內税收法典（經修訂）第382—384節的某些限制。我們已經確定，在我們的歷史上，我們經歷了有限數量的所有權變更，
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不期望由此產生的限制會對税收屬性的好處造成任何重大限制。未來可能會發生更多的所有權變更。
所得税撥備與通過對所得税前收益應用法定聯邦所得税税率計算得出的金額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 按聯邦法定税率計算的税款 | $ | 27,995 | | $ | 32,701 | | $ | 24,492 |
| 州税，扣除聯邦税收優惠 | 1,934 | | 4,879 | | 5,531 |
| 減值損失 | (4,775) | | | (3,836) | | — |
| 股權補償 | (3,311) | | | (3,939) | | 12,821 |
| 高級船員薪酬 | (15) | | | (860) | | | (5,306) | |
| 債務交易 | (1,591) | | 4,808 | | | (1,791) |
| 制定的税率變化 | (2,061) | | 90 | | 123 |
| 返回到規定 | 4,816 | | | (6,533) | | | (648) |
| 估值免税額 | (23,453) | | | (27,724) | | | (25,296) | |
| 其他 | (161) | | | (428) | | 347 | |
| 所得税優惠(費用) | $ | (622) | | | $ | (842) | | $ | 10,273 |
美國聯邦法定税率為21%，而我們2023年、2022年和2021年的有效税率分別為0.5%、0.5%和8.8%。所有年度的差額主要是由於税前賬面虧損的税收優惠被估值撥備所抵銷。
我們提交聯邦和州所得税申報單。我們目前沒有受到審查，但從2012年開始的納税年度，我們可以接受國税局和州税務機關的審計。預計任何審查的決議都不會對這些財務報表產生重大影響。截至2023年12月31日，財務報表中未記錄任何罰款或應計利息。
我們有不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的不確定税收頭寸準備金。
2022年8月16日，美國頒佈了《2022年通脹削減法案》。根據我們對2022年《降低通貨膨脹率法》以及隨後發佈的指導意見的分析，我們認為其條款不會對我們的財務報表產生實質性影響。
對於從2022年1月1日或之後開始的納税年度，2017年減税和就業法案(TCJA)取消了目前扣除研發費用的選項，並要求納税人根據IRC第174條在美國境內進行的研究活動在5年內資本化和攤銷，在美國以外地區進行的研究活動在15年內資本化和攤銷。儘管國會正在考慮立法廢除或推遲這一資本化和攤銷要求，但不確定這一條款是否會被廢除或以其他方式修改。
附註11.401(K)儲蓄計劃
根據《國税法》第401(K)條，我們有多個固定繳款儲蓄計劃。這些計劃基本上涵蓋了所有符合最低年齡和服務要求的家庭僱員，並允許參與者在税前基礎上推遲支付部分年度薪酬。僱主對這些計劃的繳費可由董事會酌情決定。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們賺取了0.3百萬，$0.8百萬美元，以及$0.6分別為百萬美元的捐款。
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注12.業務合併
於二零二三年、二零二二年及二零二一年，我們完成了多項業務合併交易。每次收購的目的是擴大我們產品和服務的範圍和性質，獲得新的客户獲取渠道，增加具有重要技能的額外團隊成員，並實現協同效應。與這些交易有關的交易費用總額為美元，0.11000萬，$2.11000萬美元和300萬美元5.4 於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團已分別於2023年、2022年及2021年12月31日止年度內，計入一般及行政開支。各收購事項之經營業績自收購日期起計入我們的綜合財務報表。所收購有形及無形資產及所承擔負債之公平值乃根據管理層之估計及假設而釐定。
2023年收購
收購住宅保修服務（“RWS”）的佛羅裏達及加利福尼亞業務已於2023年3月17日完成。所有其他RWS業務均於二零二二年收購，詳情如下。我們花了大約$2.1 100萬美元現金收購0.2百萬現金和流動資產，以及美元0.2數以百萬計的客户關係，估計使用壽命為三年.客户關係無形資產之估計價值乃採用收入法計算，並可能因收到額外資料而變動。
總交易成本為美元0.11000萬美元主要包括法律及盡職調查費用，並計入綜合經營報表及全面虧損的一般及行政開支。各收購事項之經營業績自收購日期起計入綜合財務報表之保險分部。
2022年收購
下表概述二零二二年就業務合併所收購資產及所承擔負債的總代價及估計公平值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均使用壽命(年) | | RWS | | 其他 | | 總計 |
| 購買注意事項： | | | | | | | |
| 現金 | | | $ | 25,572 | | | $ | 13,763 | | | $ | 39,335 | |
| 普通股發行 | | | 3,552 | | | — | | | 3,552 | |
| 代管債務和金額 | | | 1,000 | | | 1,500 | | | 2,500 | |
| 或有考慮—負債分類 | | | 8,700 | | | — | | | 8,700 | |
| 購買總對價： | | | $ | 38,824 | | | $ | 15,263 | | | $ | 54,087 | |
| 資產： | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | $ | 2,030 | | | $ | 256 | | | $ | 2,286 | |
| 流動資產 | | | 525 | | | 7 | | | 532 | |
| 財產和設備 | | | 497 | | | — | | | 497 | |
| 經營性租賃使用權資產 | | | 871 | | | — | | | 871 | |
| 無形資產： | | | | | | | |
| 客户關係 | 8 | | 13,860 | | | 2,750 | | | 16,610 | |
| 獲得的技術 | 5 | | 500 | | | 1,480 | | | 1,980 | |
| 商標和商號 | 9 | | 400 | | | 200 | | | 600 | |
| 競業禁止協議 | 7 | | 180 | | | 20 | | | 200 | |
| 商譽 | | | 27,366 | | | 10,698 | | | 38,064 | |
| 收購的總資產 | | | 46,229 | | | 15,411 | | | 61,640 | |
| 流動負債 | | | (6,869) | | | (148) | | | (7,017) | |
| 非流動經營租賃負債 | | | (536) | | | — | | | (536) | |
| 取得的淨資產 | | | $ | 38,824 | | | $ | 15,263 | | | $ | 54,087 | |
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
RWS
2022年4月1日，我們與RWS簽訂了股票和會員權益購買協議，收購了RWS的房屋保修和檢測軟件及服務業務。在這一天，我們完成了對RWS幾乎所有業務的收購，佛羅裏達州和加利福尼亞州的業務除外，這兩家公司於2023年被收購。2022年RWS收購的總對價(須經若干結案調整)為$38.82000萬美元，包括美元25.61000萬美元現金，1.0300萬美元以第三方託管兩年為了滿足潛在的賠償要求，$3.6我們普通股的1000萬美元，以及8.7基於特定指標的或有對價為萬美元。
此次收購的目的是擴大我們提供的服務的範圍和性質，增加具有重要技能的團隊成員，並實現協同效應。商譽預計可在納税時扣除。
下表彙總了RWS截至收購之日的無形資產公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估計數
使用壽命
(單位：年) |
| 無形資產： | | | |
| 客户關係 | $ | 13,860 | | 8 |
| 獲得的技術 | 500 | | 3 |
| 商標和商號 | 400 | | 9 |
| 競業禁止協議 | 180 | | 7 |
| $ | 14,940 | | |
所收購無形資產的加權平均攤銷期為： 7.7好幾年了。
客户相關無形資產之估計公平值乃採用多期超額盈利法透過收入法計算。商標及商號之估計公平值乃採用免特許權使用費方法透過收入法計算。所收購內部開發及使用技術之估計公平值乃採用成本法計算，並考慮複製現有軟件之估計成本。不競爭協議之估計公平值乃於協議之合約期內採用有無法以收入法計算。
其他收購
於二零二二年，我們完成了一項或多項對綜合財務報表並不重大的收購。任何此類收購的目的可能包括但不限於擴大我們服務的範圍和性質，增加具有重要技能的額外團隊成員，和/或實現協同效應。商譽$10.7 1000萬美元可抵税。
由於二零二二年收購的個別及整體影響對我們的綜合經營業績並不重大，故並無呈列備考經營業績。
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2021年收購
下表彙總了2021年期間為企業合併所取得的資產和承擔的負債的總對價和估計公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均使用壽命(年) | | V12數據 | | Hoa | | 瑞諾 | | 層次分析法 | | 浮置 | | 其他收購 | | 總計 |
| 購買注意事項： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 | | | $ | 20,196 | | | $ | 84,370 | | | $ | 32,302 | | | $ | 43,750 | | | $ | 75,959 | | | $ | 27,121 | | | $ | 283,698 | |
| 普通股發行 | | | — | | | 22,773 | | | — | | | — | | | 9,908 | | | 3,026 | | | 35,707 | |
| 代管債務和金額 | | | 150 | | | 1,000 | | | 3,500 | | | 2,500 | | | 900 | | | 1,775 | | | 9,825 | |
| 或有對價-股權-分類 | | | — | | | 6,685 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,685 | |
| 或有考慮—負債分類 | | | 1,410 | | | — | | | — | | | — | | | 8,632 | | | 327 | | | 10,369 | |
| 購買總對價： | | | $ | 21,756 | | | $ | 114,828 | | | $ | 35,802 | | | $ | 46,250 | | | $ | 95,399 | | | $ | 32,249 | | | $ | 346,284 | |
| 資產： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | $ | 1,035 | | | $ | 17,766 | | | $ | 408 | | | $ | 5,078 | | | $ | 1,508 | | | $ | 1,473 | | | $ | 27,268 | |
| 流動資產 | | | 4,939 | | | 235,669 | | | 932 | | | 8,221 | | | 221 | | | 1,795 | | | 251,777 | |
| 財產和設備 | | | 996 | | | 615 | | | 334 | | | 17 | | | 87 | | | 80 | | | 2,129 | |
| 經營性租賃使用權資產 | | | 1,383 | | | 1,258 | | | 159 | | | 913 | | | 731 | | | 445 | | | 4,889 | |
| 無形資產： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户關係 | 9 | | 1,650 | | | 16,700 | | | 12,700 | | | — | | | 7,000 | | | 10,320 | | | 48,370 | |
| 獲得的技術 | 4 | | 3,525 | | | — | | | 2,800 | | | — | | | 28,300 | | | 1,340 | | | 35,965 | |
| 商標和商號 | 12 | | 1,225 | | | 12,200 | | | 900 | | | 700 | | | 6,025 | | | 650 | | | 21,700 | |
| 競業禁止協議 | 2 | | 40 | | | — | | | 90 | | | — | | | 40 | | | 55 | | | 225 | |
| 收購的業務價值 | 7 | | — | | | 400 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400 | |
| 續期權 | 8 | | — | | | 7,692 | | | — | | | 2,042 | | | — | | | — | | | 9,734 | |
| 商標和商號 | 不定 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,750 | | | 4,750 | |
| 保險牌照 | 不定 | | — | | | 4,960 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,960 | |
| 商譽 | | | 16,708 | | | 45,370 | | | 22,051 | | | 45,681 | | | 53,056 | | | 14,499 | | | 197,365 | |
| 其他非流動資產 | | | — | | | 55,165 | | | — | | | 25 | | | — | | | 3 | | | 55,193 | |
| 收購的總資產 | | | 31,501 | | | 397,795 | | | 40,374 | | | 62,677 | | | 96,968 | | | 35,410 | | | 664,725 | |
| 流動負債 | | | (6,871) | | | (269,460) | | | (517) | | | (15,487) | | | (1,014) | | | (2,485) | | | (295,834) | |
| 非流動經營租賃負債 | | | (848) | | | (898) | | | (72) | | | (685) | | | (555) | | | (204) | | | (3,262) | |
| 長期負債 | | | (2,026) | | | (7,434) | | | — | | | (79) | | | — | | | (46) | | | (9,585) | |
| 遞延税項負債，淨額 | | | — | | | (5,175) | | | (3,983) | | | (176) | | | — | | | (426) | | | (9,760) | |
| 取得的淨資產 | | | $ | 21,756 | | | $ | 114,828 | | | $ | 35,802 | | | $ | 46,250 | | | $ | 95,399 | | | $ | 32,249 | | | $ | 346,284 | |
V12數據
2021年1月12日，我們收購了全渠道營銷平臺V12 Data。收購的目的是擴大我們服務的範圍和性質，增加具有重要技能的額外團隊成員，並實現協同效應。我們以$的價格收購V12 Data20.3 百萬現金外加額外$1.4 1000萬元作為或有考慮。或有代價是基於實現某些收入和EBITDA里程碑在 二在接下來的幾年內，並由我們酌情以現金或普通股支付。代價已支付予賣方，以換取淨資產1000美元。21.8 萬商譽可就税務目的扣除。與購置有關的費用0.8 截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表及全面虧損的一般及行政開支。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
下表概述V12 Data無形資產於收購日期的公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估計數
使用壽命
(單位：年) |
| 無形資產： | | | |
| 客户關係 | $ | 1,650 | | 10 |
| 獲得的技術 | 3,525 | | 4 |
| 商標和商號 | 1,225 | | 15 |
| 競業禁止協議 | 40 | | 2 |
| $ | 6,440 | | |
所收購無形資產的加權平均攤銷期為： 7.6好幾年了。
客户關係無形資產之估計公平值乃採用多期超額盈利法透過收入法計算。商標及商品名以及所收購技術無形資產之估計公平值乃採用免特許權使用費法按收入法計算。不競爭協議之估計公平值乃於協議之合約期內採用有及無法計算。
Hoa
於二零二一年四月五日，我們收購了和安。此次收購的目的是擴大我們產品的範圍和性質，增加具有重要技能的額外團隊成員，並作為一家全方位服務的保險公司運營， 15收購時的國家。與此交易有關的總代價包括114.82000萬美元，其中包括美元84.11000萬美元現金，22.8 1000萬美元的Porch普通股，以及收購延遲和或然代價7.71000萬美元。額外的$0.3 於二零二一年第三季度向賣方支付與最終營運資金調整有關的100萬美元。商譽不可扣税。與購置有關的費用1.9 於截至二零二一年十二月三十一日止年度，約1000萬元主要用於法律及盡職調查相關費用，並計入綜合經營報表及全面虧損的一般及行政開支。
下表概述HOA無形資產於收購日期之公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估計數
使用壽命
(單位：年) |
| 無形資產： | | | |
| 客户關係 | $ | 16,700 | | 10 |
| 商標和商號 | 12,200 | | 10 |
| 收購的業務 | 400 | | 1 |
| 續期權 | 7,692 | | 8 |
| 保險牌照 | 4,960 | | 不定 |
| $ | 41,952 | | |
所收購無形資產的加權平均攤銷期為： 9.5好幾年了。
客户關係之公平值乃採用多期超額收益法透過收入法估計。商號及商標之公平值乃採用免特許權使用費方法透過收入法估計。所收購業務乃根據與於交易結束日期生效之保單有關之預期未來虧損及開支之估計與餘下之未來保費比較，採用收入法估值。續租權資產乃根據保費預測及於續租年期內模擬的續租政策現金流量，透過收入法估計。保險牌照採用市場法估值。
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瑞諾
於二零二一年五月二十日，我們收購Segin Systems，Inc.。（“Rynoh”），一家軟件和數據分析公司，主要為產權和房地產行業提供財務管理和欺詐預防服務。收購的目的是擴大我們產品的範圍和性質，增加具有重要技能的額外團隊成員，並實現協同效應。與此交易有關的總代價包括美元35.82000萬美元，其中包括美元32.3 在收盤時支付了1000萬美元的現金，以及收購保留美元3.5 萬預期商譽不會就税項用途扣減。與購置有關的費用0.2 於截至二零二一年十二月三十一日止年度，約1000萬元主要用於法律及盡職調查相關費用，並計入綜合經營報表及全面虧損的一般及行政開支。
下表概述Rynoh無形資產於收購日期的公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估計數
使用壽命
(單位：年) |
| 無形資產： | | | |
| 客户關係 | $ | 12,700 | | 10 |
| 獲得的技術 | 2,800 | | 7 |
| 商標和商號 | 900 | | 20 |
| 競業禁止協議 | 90 | | 1 |
| $ | 16,490 | | |
所收購無形資產的加權平均攤銷期為： 10好幾年了。
客户關係之公平值乃採用多期超額收益法透過收入法估計。商號及商標以及所收購技術之公平值乃採用寬免特許權使用費方法透過收入法估計。不競爭協議之公平值乃於協議之合約期內採用有及無法計算得出。
美國家庭保護
於2021年9月9日，我們收購了提供家庭保修政策的公司American Home Protect（“AHP”）。收購的目的是擴大我們產品的範圍和性質，增加具有重要技能的額外團隊成員，並實現協同效應。與此交易有關的總代價包括美元46.32000萬美元，其中包括美元43.8 在收盤時支付了1000萬美元的現金，以及收購保留美元2.5 萬與購置有關的費用0.5 截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表及全面虧損的一般及行政開支。
自AHP收購日期起，吾等最終確定所收購AHP資產及所承擔負債的初步估計公允價值。因此，截至2022年12月31日止年度，我們錄得商譽淨增加約$23.8 流動負債增加及流動資產淨減少所致。
下表概述AHP無形資產於收購日期之公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估計數
使用壽命
(單位：年) |
| 無形資產： | | | |
| 續期權 | $ | 2,042 | | 6 |
| 商標和商號 | 700 | | 10 |
| $ | 2,742 | | |
所收購無形資產的加權平均攤銷期為： 7.0好幾年了。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
續約權資產是通過以預測為基礎的收益法和在續期期間模擬的續訂政策的現金流來估計的。商號和商標的公允價值是通過使用免版税方法的收益法估算的。
浮置
2021年10月27日，我們收購了Floify，一家為抵押貸款公司和信貸員提供數字抵押貸款自動化和銷售點軟件的公司。此次收購的目的是擴大我們提供的產品的範圍和性質，增加更多具有重要技能的團隊成員，並實現協同效應。與這筆交易相關的總對價包括$95.42000萬美元，其中包括美元76.01000萬美元現金，9.9我們普通股的1000萬美元，0.91000萬美元的收購預扣，並保證到2024年底，我們的普通股價值將比賣方在整個期間保留的任何此類普通股的價值翻一番。擔保要求我們向賣方提供額外的普通股或現金，如果股票沒有翻一番的話。擔保在購置日的價值估計為#美元。8.6 萬與購置有關的費用0.4 截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表及全面虧損的一般及行政開支。
下表彙總了截至收購之日Floify無形資產的公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估計數
使用壽命
(單位：年) |
| 無形資產： | | | |
| 客户關係 | $ | 7,000 | | 4 |
| 獲得的技術 | 28,300 | | 4 |
| 商標和商號 | 6,025 | | 15 |
| 競業禁止協議 | 40 | | 3 |
| $ | 41,365 | | |
所收購無形資產的加權平均攤銷期為： 5.6好幾年了。
客户關係及不競爭協議之公平值乃透過有無法根據有無該等無形資產之業務預期收入或開支之比較而估計。商號及商標之公平值乃採用免特許權使用費方法透過收入法估計。所收購技術之公平值乃採用多期超額收益法估計。
與二零二一年收購有關的收益及淨虧損資料
來自這些項目的收入五截至2021年12月31日的合併經營和全面虧損報表中包括的收購為美元，79.6 萬截至2021年12月31日，計入綜合經營報表和全面虧損的淨虧損為美元，1.81000萬美元。
其他收購
於二零二一年，我們完成了對綜合財務報表而言並非個別或合計重大的其他收購。收購的目的是擴大我們服務的範圍和性質，增加具有重要技能的額外團隊成員，並實現協同效應。與這些收購有關的交易成本為美元，1.6 於截至二零二一年十二月三十一日止年度之綜合經營報表及全面虧損之一般及行政開支內。商譽$3.5 1000萬美元不可扣税，而商譽為美元。11.0 1000萬美元可抵税。
附註13. 租賃
我們根據經營租賃協議向無關連人士租賃辦公室設施，初步條款為： 1至5好幾年了。一些租約包括一個或多個選項來續訂，通常由我們自行決定，續訂條款可將租期延長至10更多的年。此外，若干租賃包含終止選擇權，其中，
目錄表
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
終止由我們、出租人或雙方持有。當合理確定我們將行使該選擇權時，該等延長或終止租賃的選擇權會納入租賃條款。我們的租約一般不包含任何重大限制性契諾。
經營租賃成本在租賃期內按直線法確認。租賃費用的構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | $ | 2,123 | | $ | 2,621 | | $ | 2,155 |
| 可變租賃成本 | 129 | | 254 | | 339 |
| $ | 2,252 | | $ | 2,875 | | $ | 2,494 |
與租賃有關的補充現金流量信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | |
| 營運租賃的營運現金流出 | $ | 1,854 | | $ | 2,082 | | $ | 2,141 |
| 以新的租賃義務換取的使用權資產： | | | | | |
| 經營租約 | $ | 807 | | $ | 6,835 | | $ | 6,365 |
下表呈列於資產負債表記錄的租賃相關資產及負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| 財務報表行項目 | | 2023 | | 2022 |
| 經營性租賃使用權資產 | 其他資產 | | $ | 3,209 | | $ | 4,201 |
| | | | | |
經營租賃負債，流動 | 應計費用和其他流動負債 | | $ | 1,669 | | $ | 1,810 |
| 非流動經營租賃負債 | 其他負債 | | 1,630 | | 2,536 |
| 經營租賃負債總額 | | | $ | 3,299 | | $ | 4,346 |
與經營租賃有關的其他信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 加權平均剩餘租期 | 2.6年份 | | 2.9年份 | | 2.1年份 |
| 加權平均貼現率 | 8.6% | | 8.8% | | 9.4% |
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
未來五年及其後各年的未來未貼現現金流量，以及與2010年12月11日確認的租賃負債的對賬。 截至2023年12月31日的綜合資產負債表如下：
| | | | | |
| 租賃
付款 |
| 2024 | $ | 1,871 | |
| 2025 | 1,008 | |
| 2026 | 528 | |
| 2027 | 174 | |
| 2028 | 62 | |
| 此後 | — | |
| 租賃付款總額 | 3,643 | |
| 扣除計入的利息 | (344) | |
| 租賃負債現值合計 | $ | 3,299 | |
附註14. 再保險
根據多項再保險協議，若干保費及福利予其他保險公司。該等再保險協議為HOA提供了更大的能力，以在其資本資源範圍內承保更大的風險，並維持其承受損失的風險。放棄的再保險合同並不免除HOA對投保人的義務。如任何再保險人未能履行再保險協議所承擔的責任，HOA仍須就再保險部分向保單持有人負責。
2023年計劃
我們的第三方配額份額再保險計劃分為 三分開放置，以最大限度地提高覆蓋面和成本效益。2023年沿海計劃涵蓋了我們在德克薩斯州某些沿海地區和休斯頓都會區的業務，並位於 42所涉財產和傷亡損失（“財產和事故損失”）的百分比，以及位於南卡羅來納州的所有業務， 7%的P & C損失。2023年核心計劃涵蓋了我們不屬於沿海計劃的部分業務，位於 9.5我們在德克薩斯州剩餘業務的P & C損失的%， 8%的P & C損失我們在其他州。此外，聯合計劃涵蓋了我們的所有業務，並放置在 5%的P & C損失。所有計劃的有效期為2023年1月1日至2023年12月31日，或2024年3月31日，並受某些限制和排除，這些限制和排除因參與的再保險人而異。
財產巨災超額損失協議於2023年4月1日訂立，並於下文“終止再保險合同”一節所述事件後於2023年8月更新。風暴的覆蓋範圍從$20每一次發生百萬。損失由美元分攤20百萬美元和美元80萬超過$80100萬美元的損失被彌補，最多淨損失為美元440萬我們還提供復修保費保障，以涵蓋任何復修保費到期， 四層次感。
2022計劃
我們的第三方配額份額再保險計劃被分成 二分開放置，以最大限度地提高覆蓋面和成本效益。2022年海岸計劃涵蓋了我們在某些德克薩斯州沿海地區和休斯頓都會區的業務以及南卡羅來納州的所有業務， 61.75受試者財產和傷亡損失的%。2022年核心計劃涵蓋了我們業務的其餘部分，並放置在 90受試者財產和傷亡損失的%。這兩個計劃的有效期為2022年1月1日至2022年12月31日，並受單次損失發生和/或累計損失的特定限額的限制，這些限額因參與的再保險人而異。
截至2022年3月31日生效的財產災難超出損失條約， 四並將我們的淨保留額限制在$2 百萬元的損失發生。自2022年4月1日起，我們向第三方再保險公司購買了財產巨災超額損失再保險， 5以提供覆蓋率高達淨損失，
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
$336 百萬美元，超過美元4 每一次發生百萬。我們亦提供復修保費保障，以涵蓋第一次到期的復修保費， 三層次感。
我們購買的財產每險再保險涵蓋超過美元的非天氣損失500 所有財產保險行每次發生千美元，以將我們的淨保留額限制在美元50 核心和$191 每一個覆蓋海岸的事件。這些合同對單次損失和/或累計損失有一定的限制，並在條約期間提供一定數量的免費恢復，所有這些都因合同而異。
2021年計劃
我們的2021年第三方配額份額再保險計劃被拆分為 二分開放置，以最大限度地提高覆蓋面和成本效益。2021年海岸計劃涵蓋了我們在德克薩斯州某些沿海地區和休斯頓都會區的業務以及南卡羅來納州的所有業務， 90受試者財產和傷亡損失的%。2021年核心計劃涵蓋我們的其餘業務，並被置於 90受試者財產和傷亡損失的%。該兩項計劃自收購日期2021年4月5日起至2021年12月31日止期間有效，並受單次損失發生及╱或累計損失的若干限額限制，該限額因參與再保險人而異。
自收購日期2021年4月5日起，再保險對已承保及賺取保費的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 成文 | | 掙來 | | 成文 | | 掙來 | | 成文 | | 掙來 |
| 直接保費 | $ | 445,587 | | | $ | 462,434 | | | $ | 462,179 | | $ | 395,968 | | $ | 266,609 | | $ | 213,423 |
| 已轉讓保費 | (76,643) | | | (235,171) | | | (399,400) | | | (349,952) | | | (237,102) | | | (199,366) | |
| 淨保費 | $ | 368,944 | | | $ | 227,263 | | | $ | 62,779 | | $ | 46,016 | | $ | 29,507 | | $ | 14,057 |
自收購日期2021年4月5日起，再保險對已發生虧損及LAE的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 直接損失和LAE | $ | 300,960 | | | $ | 280,505 | | | $ | 181,256 | |
| 讓渡損失和LAE | (117,455) | | | (224,202) | | | (162,752) | |
| 淨損失和LAE | $ | 183,505 | | | $ | 56,303 | | | $ | 18,504 | |
到期再保險結餘詳情如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 放棄未到期保費 | $ | 50,697 | | | $ | 203,157 | |
| 損失和LAE準備金 | 19,911 | | | 76,999 | |
| 可追討的再保險 | 12,629 | | | 18,765 | |
| 其他 | 345 | | | 139 | |
| 再保險到期餘額 | $ | 83,582 | | | $ | 299,060 | |
終止的再保險合同
於2023年，HOA發現Vesttoo Ltd（“Vesttoo”）（為我們的一份再保險合約安排資本）面臨與其提供予HOA及若干其他第三方的抵押品有關的欺詐活動指控，該指控已獲證實。我們已就不斷變化的情況與監管機構和其他主要利益相關者進行溝通和會面。該再保險協議提供了部分配額份額覆蓋，以及高達約$175百萬美元的災難性事件。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
根據其調查結果，並根據再保險協議的條款，HOA於2023年8月4日終止相關合約，生效日期為2023年7月1日。如果合同沒有被終止，合同將於2023年12月31日到期，HOA將被合同支付約美元。20在2023年7月至12月期間額外支付保費。在終止生效日期後，HOA扣押了可動用的流動抵押品，金額約為美元，47.62000萬美元來自一個再保險信託，HOA是其中的受益人，並確認了$36.0於綜合經營報表及全面虧損中計提的可疑賬款撥備，此外，HOA正在評估並打算尋求所有可用的法律索賠和補救措施，以執行其在再保險協議要求的信用證下的權利，金額為美元。300100萬美元作為額外的抵押品。我們亦尋求賠償因第三方欺詐活動指控終止再保險協議而產生的所有損失及損害。
HOA已經獲得了金額約為美元的補充再保險，146.32000萬美元，取代了根據終止的再保險合同為某些災難性天氣事件提供的幾乎所有再保險保障。
説明15. 未付損失和損失調整準備金
下表概述截至2023年12月31日止年度的未付虧損準備金結餘及再保險總額LAE的變動：
| | | | | |
| |
| 截至2022年12月31日的未付損失準備金和LAE | $ | 100,632 |
| 2022年12月31日的再保險損失和LAE可收回金額 | (76,999) | |
| 2022年12月31日未付損失準備金和LAE準備金（扣除再保險可收回金額） | 23,633 |
| 增加以下方面的損失和LAE準備金（減少）： | |
本年度(1) | 197,792 |
| 前幾年 | (158) |
| 本年度發生虧損淨額和LAE | 197,634 |
| 扣除以下方面的損失和LAE付款： | |
| 本年度 | (125,370) | |
| 前幾年 | (20,202) | |
| 本年度索賠和LAE付款淨額 | (145,572) | |
| |
| 虧損準備金和LAE，扣除2023年12月31日的再保險可收回款項 | 75,695 |
| 2023年12月31日的再保險損失和LAE可收回額 | 19,808 |
| 截至2023年12月31日的未付損失準備金和LAE | $ | 95,503 |
______________________________________
(1)還包括與Vesttoo有關的某些費用（更多信息，請參見附註14，再保險）。
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
下表概述截至2022年12月31日止年度的未付虧損準備金結餘及再保險總LAE（總再保險）的變動：
| | | | | |
| |
| 截至2021年12月31日的未付損失準備金和LAE | $ | 61,949 |
| 於2021年12月31日的再保險損失及LAE可收回金額 | (56,752) | |
| 2021年12月31日未付損失準備金和LAE準備金（扣除再保險可收回金額） | 5,197 |
| 增加以下方面的損失和LAE準備金（減少）： | |
本年度(1) | 55,148 |
| 前幾年 | 1,155 |
| 本年度發生虧損淨額和LAE | 56,303 |
| 扣除以下方面的損失和LAE付款： | |
| 本年度 | (32,111) | |
| 前幾年 | (5,756) | |
| 本年度的淨索賠額和LAE付款 | (37,867) | |
| |
| 截至2022年12月31日的損失準備金和LAE，扣除可收回的再保險 | 23,633 |
| 2022年12月31日的再保險損失和LAE可收回金額 | 76,999 |
| 截至2022年12月31日的未付損失準備金和LAE | $ | 100,632 |
由於管理層可以獲得關於前幾年發生的索賠的更多信息，因此改變了損失準備金和損失調整費用的估計數，導致減少了#美元(0.2)1000萬美元，增加1,300萬美元1.2截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為3.8億美元和3.8億美元。
下表中的索賠計數是截至2023年12月31日的累計報告索賠計數，等於累計未結索賠和累計已結索賠之和，包括未付款的已結清索賠。以下補充資料按意外年份列出扣除再保險後的已發生及已支付損失(以千元計，不包括索償數目)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 2023年12月31日 |
| 發生的損失和已分配的損失調整費用，扣除再保險後的淨額，
截至12月31日止年度， | | | | 累計
數量 |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | IBNR儲量 | | 已報告的索賠 |
| (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | | | | | |
| 事故年 | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | $ | 9,666 | | $ | 9,678 | | $ | 9,773 | | $ | 9,786 | | $ | 9,812 | | $ | 42 | | 10,838 |
| 2020 | | | 12,664 | | 14,281 | | 14,587 | | 14,717 | | 57 | | 13,230 |
| 2021 | | | | | 19,795 | | 20,614 | | 23,149 | | 585 | | 35,082 |
| 2022 | | | | | | | 55,110 | | 52,065 | | 2,147 | | 25,274 |
| 2023 | | | | | | | | | 183,669 | | 36,599 | | 20,188 |
| 總計 | | | | | | | | | $ | 283,412 | | $ | 39,430 | | 104,612 |
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(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計已付損失和分配調整費用，扣除再保險後，
截至12月31日止年度， |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | |
| 事故年 | | | | | | | | | |
| 2019 | $ | 7,405 | | $ | 9,324 | | $ | 9,578 | | $ | 9,694 | | $ | 9,715 |
| 2020 | | | 9,750 | | 13,865 | | 14,142 | | 14,500 |
| 2021 | | | | | 15,335 | | 20,569 | | 21,652 |
| 2022 | | | | | | | 32,073 | | 50,705 |
| 2023 | | | | | | | | | 125,370 |
| 總計 | | | | | | | | | $ | 221,942 |
| | | | | | | | | |
| 損失責任和損失理算費用，扣除再保險 | | $ | 61,471 |
與2018年及之前事故相關的損失支付（扣除再保險）為美元108 截至2023年12月31日止年度，
截至2023年12月31日，按年齡劃分的意外年度索償的平均每年給付百分比，扣除再保險（未經審核補充資料）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1 | | 2 | | 3 | | 4 | | 5 |
| 85.6% | | 13.5% | | 7.0% | | 0.2% | | —% |
説明16. 承付款和或有事項
購買承諾
截至2023年12月31日，我們在未來五年內有不可撤銷的購買承諾，主要用於數據購買，詳情如下：
| | | | | |
| 2024 | $ | 4,435 |
| 2025 | 3,030 |
| 2026 | 1,021 |
| 2027 | 1,121 |
| 2028 | — |
| $ | 9,607 |
訴訟
我們不時受到或可能受到日常業務過程中產生的各種法律訴訟，包括用户、其他實體或監管機構發起的訴訟。估計負債於有可能產生負債且虧損金額可合理估計時入賬。在許多情況下，吾等無法確定是否可能出現虧損或合理估計該等虧損的金額，因此，因某事項產生的潛在未來虧損可能與吾等在涵蓋該等事項的財務報表中記錄的估計負債金額不同。我們定期審查我們的估計，並作出調整，以反映談判，估計和解，裁決，法律顧問的意見，以及與特定事項有關的其他信息和事件。
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電話消費者保護法
Porch和/或被收購的實體www.example.com是一項法律訴訟的一方，指控違反了1991年《電話消費者保護法》的自動呼叫和/或內部和全國不打電話限制以及相關的華盛頓州法律索賠。訴訟開始時， 十三由單一原告律師事務所於2019年12月和2020年4月/5月在美國聯邦地區法院提起的單獨大規模侵權訴訟。 一上訴法院的上訴被駁回，並向第九巡迴上訴法院提出上訴。在上訴待決期間，其餘案件在Porch居住的華盛頓西區美國地區法院合併審理。2022年10月12日，第九巡迴上訴法院在一項分裂的判決中推翻。在還押之後，該案也與華盛頓西區的行動合併。原告隨後提出動議，要求允許提交第二份經修訂的申訴，該申訴部分獲得批准，部分被拒絕。第二次修訂投訴於2023年7月提交。2023年9月，被告提出動議，駁回第二次修訂投訴；該動議被駁回。被告於2024年2月15日提出解僱動議。雙方於2024年2月16日提交了所需的聯合狀態報告和發現計劃。原告尋求實際的、法定的和/或三倍的損害賠償、禁令救濟以及合理的律師費和費用。該訴訟處於訴訟程序的早期階段。雖然這些行動的結果可能是不利的，但不可能確定這些爭議產生不利結果的可能性。此外，不可能估計潛在損失的範圍或數額（如果結果不利）。我們打算對此案進行有力的抗辯。
Kantasy，LLC訴www.example.com，Inc.
於2020年5月，Kanjiang，LLC的前擁有人向加利福尼亞州高等法院提出投訴，指稱Porch違反與收購Kanjiang業務有關的盈利協議的條款及達成有關的合約，以及相關的欺詐性誘因索償。索賠人要求根據與Porch簽訂的資產購買協議和有關的就業協議獲得補償性損害賠償。索賠人還要求賠償懲罰性賠償、律師費和費用。有些索賠人解決了索賠，而且這一解決辦法在估計應計數額的範圍內。餘下申索的仲裁已於二零二二年三月進行。於二零二二年七月，仲裁人發出其最終裁決，裁定申索人Kanti，LLC所聲稱的任何申索均無理據，並裁定Porch在所有罪名上均為勝訴方。仲裁人還判給Porch及其保險公司的法律費用和費用，1.4 本集團於2000年12月12日宣佈，作為勝訴一方，其中很大一部分將被分配給支付Porch大部分費用和成本的公司保險提供商。2022年10月12日，洛杉磯高等法院確認了仲裁裁決，並作出了有利於Porch的判決。坎迪沒有支付對Porch有利的判決。Kanti已於二零二二年十二月九日就該判決提交上訴通知書。2023年1月18日，Porch對KANGLE及其成員提起欺詐性轉讓訴訟，理由是錯誤分配本可以滿足判決的資產。2023年3月1日，Kansu根據《破產法》第7章申請保護，案件於2023年5月26日結案。由於第7章提交的文件，Kansan的上訴行動自動停止。此時，Porch的欺詐轉讓訴訟也已停止對所有被告。Porch擬採取一切必要步驟，以使欺詐性轉讓訴訟可對Porch認為收到欺詐性轉讓資產的Kanti成員進行。
其他
此外，在日常業務過程中，我們及我們的附屬公司是（或可能成為）涉及財產、人身傷害、合同、知識產權及其他索賠的訴訟，以及股東衍生訴訟、集體訴訟及其他事宜的訴訟的當事方。在這類事項中可能收回的金額可能需要投保。儘管法律訴訟及申索的結果無法確定預測，但我們或我們的任何附屬公司目前均不是任何法律訴訟的一方，而我們相信，倘其結果對我們不利，則會個別或整體對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
監管要求和限制
HoA受制於德克薩斯州的法律和法規以及HOA開展業務的任何其他州的法規。國家法規涵蓋了HOA業務的所有方面，通常旨在保護保險投保人的利益，而不是股東的利益。德克薩斯州保險法要求所有財產和意外傷害保險公司至少有$2.52000萬歐元的股本和美元2.5盈餘為1.2億美元。HoA的資本和盈餘超過了這一要求。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
截至2023年12月31日，HOA的法定盈餘總額為美元51.72000萬美元(股本為$3.01000萬美元，盈餘為$48.7(億美元)。截至2022年12月31日，HOA的法定盈餘總額為美元76.32000萬美元(股本為$3.01000萬美元，盈餘為$73.3(億美元)。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，HOA限制的現金和投資總額為1美元。3.31000萬美元和300萬美元3.7為履行對投保人和債權人的義務，分別向某些州的保險部承諾了100萬美元，作為其授權證書的一項條件。有關其他披露，請參閲附註1，業務説明和重要會計政策摘要。
《德克薩斯保險法》將保險公司支付給股東的紅利限制為公司盈餘賬户中積累的淨收入，即“賺取的盈餘”。未經保險業監督批准而可支付的最高股息，以較大者為準。10上一歷年年終法定盈餘或上一歷年法定淨收入的%。不是股東大會於二零二三年及二零二二年派付股息。於二零二四年，由於上一歷年之法定淨虧損，本集團不可派付任何股息。
HOA按照德克薩斯州保險部規定或允許的會計慣例編制其法定財務報表。規定的法定會計慣例主要包括由全國保險專員協會公佈的法定會計原則聲明，以及州法律、法規和一般行政規則。允許的法定會計慣例包括所有未規定的會計慣例。截至2023年12月31日，HOA並無採用任何重大獲許可法定會計慣例。
説明17. 分部資料
我們有二可報告的分部也是我們的經營分部：垂直軟件和保險。 須呈報分部乃根據主要經營決策者（“主要經營決策者”）如何管理業務、作出經營決策及評估經營及財務表現而識別。我們的首席執行官擔任主要營運決策者，審閲可報告分部的財務及營運資料。經營分部為企業之組成部分，其擁有獨立的獨立財務資料，而主要營運決策者定期評估經營業績，以作出有關資源分配及評估表現的決定。
垂直軟件部門以訂閲和交易的方式向檢查、抵押和產權公司提供軟件和服務， 542023年垂直軟件總收入的%，以及移動和移動後服務， 46佔2023年垂直軟件總收入的%。垂直軟件部門作為幾個關鍵業務運營，包括檢查軟件和服務，產權保險軟件，抵押貸款軟件，移動服務，搬家和房主營銷，以及屋頂工人的測量軟件。
我們的保險部門為消費者提供保險和保修產品，以保護他們的家園，通過保單、保單費用和佣金收取的保費來賺取收入。保險業務包括全資擁有的保險公司美國房主(“HOA”)、Porticus ReInsurance(“Porticus RE”)、我們的開曼羣島專屬再保險人和Porch Warranty等保修品牌。
下表按分部概述收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 垂直軟件 | $ | 125,116 | | | $ | 154,915 | | | $ | 137,150 | |
| 保險 | 305,186 | | | 121,033 | | | 55,283 | |
| 總收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 192,433 | |
我們的分部經營及財務表現計量為分部經調整EBITDA（虧損）。分部經調整EBITDA（虧損）定義為收益減以下與各分部有關的開支：收益成本、銷售及市場推廣成本、產品及技術成本、一般及行政成本以及呆賬撥備。分部經調整EBITDA（虧損）亦不包括非現金項目或管理層認為不反映持續核心業務的項目。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
我們不會將分攤開支分配至可報告分部。該等開支計入以下對賬中的“公司及其他”一欄。“企業及其他”包括銷售及市場推廣、若干產品及技術、會計、人力資源、法律、一般及行政等分擔開支，以及因其職能而未在評估分部表現時分配的其他收入、開支、收益及虧損。該等交易不包括在可呈報分部之業績內，但計入綜合業績內。
下文分部經調整EBITDA（虧損）與綜合“經營虧損”之對賬包括主要營運決策者於評估分部表現時並無考慮之公司及其他項目之影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分部經調整EBITDA（虧損）： | | | | | |
| 垂直軟件 | $ | 4,307 | | | $ | 14,678 | | | $ | 20,733 | |
| 保險 | 12,320 | | | (5,499) | | | 9,007 | |
| 小計 | 16,627 | | | 9,179 | | | 29,740 | |
| 對帳項目： | | | | | |
| 公司和其他 | (61,141) | | | (58,780) | | | (53,760) | |
| 折舊及攤銷 | (24,415) | | | (27,930) | | | (16,386) | |
| 無形資產和商譽減值損失 | (57,232) | | | (61,386) | | | — | |
| 財產、設備和軟件減值損失 | (254) | | | (637) | | | (550) | |
| 基於股票的薪酬費用 | (20,709) | | | (27,041) | | | (38,592) | |
| 重組費用（1） | (4,015) | | | (647) | | | — | |
| 收購和其他交易成本 | (552) | | | (1,687) | | | (5,360) | |
再保險合同損失（見附註14） | (36,042) | | | — | | | — | |
| 或有對價的公允價值變動 | 5,664 | | | (6,944) | | | 2,244 | |
| 投資收入和已實現收益 | (8,285) | | | (1,174) | | | (701) | |
| 營業虧損 | $ | (190,354) | | | $ | (177,047) | | | $ | (83,365) | |
______________________________________
(1)主要包括與形成互惠交換有關的成本。
主要營運決策者並無按分部基準審閲資產。截至2023年12月31日，垂直軟件部門的商譽為美元，191.91000萬美元，是零於二零二三年已全面減值的保險分部（有關額外資料，請參閲附註6“無形資產及商譽”）。 截至2022年12月31日，垂直軟件分部和保險分部的商譽為美元。191.91000萬美元和300萬美元52.8分別為2.5億美元和2.5億美元。
我們的所有收入都來自美國，除了一筆不重要的金額。截至2023年及2022年12月31日，我們並無重大資產位於美國以外。
目錄表
PORCH GROUP，INC
合併財務報表附註(續)
(all除非另有説明，單位為千元，每股數據除外）
附註18. 每股淨虧損
普通股股東應佔每股基本及攤薄淨虧損乃按照參與證券所要求的兩類方法呈列。
在兩級法下，普通股股東應佔每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均股數。
普通股股東應佔每股攤薄盈利調整每股基本盈利，以反映股票期權、受限制股票單位、可換股票據、盈利股和認股權證的潛在攤薄影響。由於吾等已呈報所有呈列期間之虧損，所有潛在攤薄證券均具反攤薄作用，因此，每股基本淨虧損等於每股攤薄淨虧損。
下表概述截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度普通股股東應佔每股基本及攤薄淨虧損的計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
| 用於計算每股淨虧損的淨虧損—基本及攤薄 | $ | (133,933) | | | $ | (156,559) | | | $ | (106,606) | |
| | | | | |
| 分母： | | | | | |
| 用於計算淨虧損的加權平均流通股用於計算每股淨虧損-基本和稀釋 | 96,057 | | 97,351 | | 93,885 |
| | | | | |
| 每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (1.39) | | | $ | (1.61) | | | $ | (1.14) | |
下表披露了不包括在稀釋每股淨虧損計算中的證券，因為這樣做在所述期間將具有反稀釋作用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期權 | 3,642 | | 3,863 | | 4,823 |
| 限制性股票單位和獎勵 | 8,311 | | 5,309 | | 2,713 |
| 業績限制性股票單位 | 3,754 | | 921 | | — |
| 公共和私人認股權證 | 1,796 | | 1,796 | | 1,796 |
溢價股份(1) | — | | 2,050 | | 2,050 |
可轉債(2) | 22,331 | | 16,998 | | 16,998 |
與收購有關的或有可發行股份 (3) | 5,908 | | 10,632 | | 1,193 |
______________________________________
(1)盈餘股份於2023年12月23日屆滿，並無歸屬，其後已註銷。
(2)關於2021年9月16日發行的2026年債券，我們用部分收益支付封頂看漲交易，預計這將總體上減少對我們普通股的潛在稀釋。有上限的看漲交易有效地將我們的換股價格從1美元提高到1美元，從而影響了可能發行的股票數量。25每股降至約$37.74每股，這將導致大約 6 截至2023年12月31日，100萬股潛在攤薄股份，而非本表中報告的股份。
(3)關於附註12，業務合併中描述的對Floify和HOA的收購，我們規定有義務在未來滿足特定市場條件的範圍內發行一定數量的普通股。或有可發行股份根據購買協議計算，假設在報告期末為或有期末時可發行。
有關認股權證條款的更多信息，請參閲附註8，股東權益和認股權證。有關股票期權和限制性股票單位及獎勵的更多信息，請參閲附註9，基於股票的薪酬。有關可轉換債務的更多信息，請參閲附註7，債務。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
解僱前獨立註冊會計師事務所
於2023年10月2日，董事會審核委員會罷免安永會計師事務所（“安永”）為獨立註冊會計師事務所。
於截至2022年及2021年12月31日止年度及截至2023年10月2日止中期期間，（i）吾等與安永之間並無就會計原則或慣例、財務報表披露或審計範圍或程序等任何事宜達成符合S—K規例第304（a）（1）（iv）項定義的分歧，其中任何一項，（ii）除下文所述外，沒有發生第304（a）（1）（v）條所指的"報告事件"。
截至2022年12月31日止年度，我們於截至2022年12月31日止財政年度的10—K表格年報第II部分第9A項中披露的財務報告內部監控的重大弱點，涉及支持我們的附屬公司HomeOwners of America的IT系統的信息技術（“IT”）一般監控的設計及運作無效，以及依賴於低效IT系統的低效業務流程控制（自動化和人工化）。
截至2021年12月31日止年度，我們在截至2021年12月31日止財政年度的10—K表格年報第II部分第9A項披露的財務報告內部監控的重大弱點，涉及在系統的用户訪問和程序變更管理方面設計和實施信息技術一般控制，以及相關流程層面的自動化控制，支持我們的內部控制流程；識別、設計、實施和保留控制活動的證據，包括對我們在控制活動操作中使用的信息的完整性和準確性的控制；以及整個組織設計和操作與我們業務的性質、增長和複雜性相適應的內部控制的人員數量。
委任新的獨立註冊會計師事務所
於2023年10月2日，審核委員會批准委聘Grant Thornton LLP（“Grant Thornton”）為我們截至2023年12月31日止年度的獨立註冊會計師事務所，即時生效。在本公司截至2022年及2021年12月31日的最近兩個年度內，以及截至2023年10月2日的中期期間，我們或代表我們行事的任何人士均未就S—K規例第304（a）（2）（i）及（ii）項所述的任何事宜諮詢均富。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們管理層（包括首席執行官及首席財務官）的監督及參與下，我們評估了我們的披露控制及程序的有效性（該術語在1934年證券交易法（經修訂）下的規則13a—15（e）和15d—15（e）中定義，（“交易法”））截至2023年12月31日，即本年報所涵蓋的期末。根據該評估，我們的首席執行官及首席財務官得出結論，我們的披露控制及程序於2023年12月31日有效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a—15（f）條所定義的。在我們管理層（包括首席執行官及首席財務官）的監督及參與下，我們根據Treadway Commission發佈的內部監控—綜合框架（二零一三年框架）的框架，對截至二零二三年十二月三十一日的財務報告內部監控的有效性進行評估。根據該評估，我們得出結論，財務報告內部監控制度已於2023年12月31日生效。
我們的結論是，本年報所載的財務報表和其他財務資料在所有重大方面公允地反映了我們的財務狀況、經營成果和所列期間的現金流量，符合美國公認的會計原則。
截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部監控的有效性已由獨立註冊會計師事務所Grant Thornton LLP審核，詳情載於下文。
糾正先前的材料缺陷
誠如我們於截至2022年12月31日止年度提交的表格10—K年度報告所述，管理層已發現我們於2022年12月31日對財務報告的內部監控存在重大弱點，涉及對支持我們附屬公司HomeOwners of America（“HOA”）的IT系統的信息技術（“IT”）一般監控的設計及運作不力。依賴於無效IT系統或依賴於受無效IT一般控制影響的系統產生的數據的業務流程控制（自動和手動）也被視為無效。
管理層已識別所需的人員、流程及技術，以加強我們對財務報告的內部監控，並解決截至2022年12月31日已識別的重大弱點。我們於二零二一年第四季度開始實施其中若干措施，並於二零二二年及二零二三年繼續制定補救計劃及實施額外措施。
我們已通過以下措施糾正截至2022年12月31日識別的重大弱點：
•重新評估現有的IT一般控制，以確定其設計是否適當，以滿足控制目標；
•對控制執行者進行持續培訓，以改進支持有效控制活動的文檔，包括對邏輯用户訪問的IT一般控制；
•設計並實施了必要的額外監測控制措施，以發現對人道主義事務所有關財務系統所產生的數據的錯報；
•更換現有系統，因為這些系統沒有適當的基礎設施，以滿足我們的內部監控框架的要求；及
•擴大了公司現有資源，具有設計和實施控制活動的經驗，包括信息技術一般控制和自動控制。
我們已完成對與截至2022年12月31日識別的財務報告內部監控重大弱點相關的最新內部監控及補救程序的評估，並已確定該等重大弱點已獲補救。
財務報告內部控制的變化
除上文所述外，在最近一個財政季度，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a—15（f）條和第15d—15（f）條）沒有任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
對控制和程序有效性的限制
我們的披露監控及程序旨在提供合理保證，以達致上述目標。我們的管理層認識到，任何監控系統，無論設計及運作如何完善，均基於若干判斷及假設，並不能絕對保證其目標將得以達成。
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
Porch Group，Inc.
對財務報告內部控制的幾點看法
我們已根據2013年確立的標準，審計了截至2023年12月31日的Porch Group，Inc，（特拉華州公司）及其子公司（以下簡稱“公司”）財務報告的內部控制。 內部控制--綜合框架由Treadway委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈。我們認為，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面均按照2013年制定的標準對財務報告進行了有效的內部控制。 內部控制--綜合框架由COSO發佈。
我們亦已根據美國上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的準則審計了貴公司截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表，我們日期為2024年3月15日的報告對該等財務報表發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中. 我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，必須對公司保持獨立性。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/均富律師事務所
華盛頓州貝爾維尤
2024年3月15日
項目9B。其他信息
馬特·埃利希曼，我們的董事長、首席執行官兼創始人，訂立一項 規則10B5-1交易安排（如第S—K條第408（a）項所定義）， 2023年6月2日(such“10b5—1計劃”）。該10b5—1計劃定於2023年12月31日終止，除非根據其條款提前終止，並涵蓋了最多的購買總額， 2,327,777公司的普通股。10b5—1計劃旨在滿足10b5—1（c）的肯定辯護規則。根據10b5—1計劃進行的交易至少要在該計劃簽訂之日起90天后才開始。截至2023年10月2日，本公司受10b5—1計劃約束的所有普通股股份已被購買，10b5—1計劃根據其條款終止。
肖恩·塔巴克，我們的首席財務官，訂立一項 10B5-1計劃在……上面2023年12月15日. 10b5—1計劃定於2025年4月1日終止，涵蓋銷售總額高達 247,500公司的普通股。10b5—1計劃旨在滿足10b5—1（c）的肯定辯護規則。10b5—1計劃下的交易將在該計劃簽署之日起至少90天后開始。
無其他董事或高級管理人員（定義見1934年證券交易法第16a—1（f）條） 通過, 已終止或修改規則10b5—1交易安排或非規則10b5—1交易安排，因為每個條款在2023年期間定義在規則S—K）第408（a）項中。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本表格10—K項目要求的信息將包含在我們將提交給SEC的最終委託書（“委託書”）中，與我們2024年股東年會的委託書徵集有關，並通過引用納入本文。委託書將在本年度報告相關的財政年度結束後120天內提交給SEC。
項目11.高管薪酬
本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(a)以下文件作為本年度報告的一部分提交：
1.財務報表（見"合併財務報表索引，第8項。《財務報表和補充數據》（本年度報告）；
所有其他附表因不適用、不需要或所需資料載於綜合財務報表或其附註而被略去；及
2.本年度報告以下“附件索引”中所列的附件通過引用方式併入本年度報告，或以表格10—K與本年度報告一起存檔，在每種情況下均如本年度報告中所示（根據法規S—K第601項編號）。
展品索引
| | | | | | | | |
展品
數 | | 描述 |
| | |
| 2.1 | | 2020年7月30日，公司、PTAC、合併子公司和Joe Hanauer以所有預收盤持有人代表的身份簽署了合併協議和計劃（通過引用公司於2020年7月31日向SEC提交的表格8—K（文件編號001—39142）的附件2.1合併）。 |
| 2.2 | | 公司、PTAC和合並子公司於2020年10月12日對合並協議和計劃的第一次修正案（通過引用公司於2020年10月14日向美國證券交易委員會提交的表格8—K（文件號001—39142）的附件2.1納入）。 |
| 2.3+ | | 2021年1月13日，由美國控股公司、Porch Group，Inc.的房主簽署的合併協議和計劃，HPAC公司和HOA證券持有人代表有限責任公司，僅以證券持有人代表的身份（通過引用本公司於2021年1月14日向SEC提交的表格8—K（文件編號001—39142）的附件2.1納入）。 |
| 3.1 | | Porch Group，Inc.的第三次修訂和重述註冊證書，2022年6月9日提交給特拉華州國務卿（通過引用2022年6月10日提交給SEC的公司8—K表（文件號001—39142）的附件3.1合併）。 |
| 3.2 | | 修訂和重申的公司章程，日期為2020年12月23日（通過引用公司的表格8—K（文件編號001—39142）的附件3.2，於2020年12月29日向SEC提交）。 |
| 4.1 | | 證券描述（通過引用本公司表格10—K（文件編號001—39142）的附件4.4，於2021年3月31日向SEC提交）。 |
| 4.2 | | 本公司普通股證書的格式（通過引用本公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件4.1合併，於2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 4.3 | | 公司的權證證書表格（通過引用公司的表格8—K（文件編號001—39142）的附件4.2合併，於2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 4.4 | | 2019年11月21日，公司與大陸股票轉讓與信託公司（作為權證代理人）簽署的權證協議（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件4.1合併，於2019年11月26日向SEC提交）。 |
| 4.5 | | 於2021年9月16日由Porch Group，Inc.和美國銀行全國協會，作為受託人（通過引用2021年9月17日向SEC提交的公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件4.1合併）。 |
| 4.6 | | 2026年到期的0.75%可轉換優先票據（作為附件4.5中的附件A）（通過引用本公司於2021年9月17日向SEC提交的表格8—K（文件編號001—39142）的附件4.1合併）。 |
| 4.7 | | 契約，日期為2023年4月20日，由Porch Group，Inc.，附屬擔保人不時的一方，以及美國銀行信託公司，全國協會，作為受託人和擔保代理人的身份（通過引用2023年4月21日向SEC提交的公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件4.1納入）。 |
| 4.8 | | 2028年到期的6.75%高級擔保可換股票據（通過引用本公司於2023年4月21日向SEC提交的8—K表格（文件編號001—39142）的附件4.1作為附件A納入）。 |
| | | | | | | | |
| 10.1# | | 公司及其董事和高級管理人員之間的賠償協議形式（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.3合併，於2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 10.2 | | 修訂和重申的註冊權協議，日期為2020年12月23日，由公司和公司的某些股東（通過引用公司的表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.4，於2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 10.3 | | 2023年4月20日，Porch Group，Inc.簽署的擔保協議，其他授予人不時參與其中，以及美國銀行信託公司，全國協會，作為擔保代理（通過引用本公司表格8—K（文件號001—39142）的附件10.1合併，於2023年4月21日向SEC提交）。 |
| 10.4# | | Porch Group，Inc. 2020年股票激勵計劃（通過引用本公司最終委託書/徵求同意書/招股説明書（文件編號：333—249468）的附件E納入，於2020年12月3日向SEC提交）。 |
| 10.5# | | Porch.com 2012年股權激勵計劃（通過引用2021年3月2日向SEC提交的公司S—8表格（文件號333—253778）的附件4.4合併）。 |
| 10.6 | | Porch Group，Inc.下的股票獎勵協議格式2020年股票激勵計劃。 |
| 10.7# | | Porch Group，Inc.下限制性股票獎勵協議的格式。2020年股票激勵計劃（通過引用公司10—Q表（文件編號001—39142）的附件10.2合併，於2021年5月20日向SEC提交）。 |
| 10.8# | | Porch Group，Inc.下的股票期權協議格式2020年股票激勵計劃（通過引用公司10—Q表（文件編號001—39142）的附件10.3合併，於2021年5月20日向SEC提交）。 |
| 10.9# | | 高級績效獎金計劃表格（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.1合併，於2022年5月23日向SEC提交）. |
| 10.10# | | 基於業績的限制性股票單位授予通知和協議的表格（2022年首次授予）（通過引用公司於2022年5月23日向SEC提交的表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.2納入）. |
| 10.11# | | www.example.com，Inc.下的限制性股票單位獎勵協議格式2012年股權激勵計劃（通過引用公司10—Q表（文件編號001—39142）的附件10.4合併，於2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.12# | | www.example.com，Inc.下限制性股票獎勵協議的格式2012年股權激勵計劃（通過引用公司10—Q表（文件編號001—39142）的附件10.5合併，於2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.13# | | www.example.com，Inc.下的股票期權協議格式2012年股權激勵計劃（通過引用公司10—Q表（文件編號001—39142）的附件10.6合併，於2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.14# | | 非僱員董事薪酬政策（通過引用公司10—Q表（文件編號001—39142）的附件10.1納入，於2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.15# | | 僱傭協議，日期為2022年2月11日，由Porch Group，Inc.和Matthew Ehrlichman（通過引用本公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.3合併，於2022年2月11日向SEC提交）。 |
| 10.16# | | Porch Group，Inc.下基於業績的（市況）限制性股票單位獎勵協議（CEO）的格式。2020年股票激勵計劃（通過引用本公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.1合併，於2022年2月11日向SEC提交）。 |
| 10.17# | | Porch Group，Inc.下限制性股票單位獎勵協議（CEO）的格式。2020年股票激勵計劃（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.2合併，於2022年2月11日向SEC提交）。 |
| 10.18# | | 書面協議，日期為2013年11月8日，由www.example.com，Inc.和Matthew Neagle（通過引用公司S—4表格（文件號333—249468）的附件10.9併入，2020年10月14日向SEC提交）。 |
| 10.19# | | 保留協議，日期為2018年2月20日，由www.example.com，Inc.和Matthew Neagle（通過引用本公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.7合併，於2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 10.20# | | 僱傭協議，日期為2022年2月11日，由Porch Group，Inc.和Matthew Neagle（2022年2月11日向SEC提交的公司表格8—K（文件號001—39142）的附件10.4併入）。 |
| 10.21# | | Porch Group，Inc.下基於業績的（市況）限制性股票單位獎勵協議（COO）的格式。2020年股票激勵計劃（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.1納入，於2021年11月19日向SEC提交）。 |
| | | | | | | | |
| 10.22# | | Porch Group，Inc.下限制性股票單位獎勵協議（COO）的格式。2020年股票激勵計劃（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.2合併，於2021年11月19日向SEC提交）。 |
| 10.23 | | Porch Group，Inc.以及每個期權交易對手（通過引用公司於2021年9月17日向SEC提交的表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.1合併）。 |
| 10.24# | | 基於業績的限制性股票單位授予通知和協議的表格（2022年首次授予）（通過引用公司於2022年5月23日向SEC提交的表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.2納入）。 |
| 10.25# | | 首席財務官僱傭協議，由Porch Group，Inc.和Shawn Tabak，日期為2022年11月2日（通過引用本公司於2022年11月2日向SEC提交的表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.1納入）。 |
| 10.26 | | 認購協議的形式（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.1合併，於2023年4月17日向SEC提交）。 |
| 10.27 | | 票據購買協議的格式（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件10.4合併，於2023年4月17日向SEC提交）。 |
| 10.28+† | | 業務合作協議，日期為2024年1月19日，由Porch Group，Inc.，Porch.com Aon Corp.和Aon Re，Inc.（通過引用2024年1月25日向SEC提交的公司表格8—K（文件號001—39142）的附件10.1合併）。 |
| 16.1 | | 安永會計師事務所（Ernst & Young LLP）致美國證券交易委員會（SEC）關於註冊會計師變更的信函，日期為2023年10月2日（通過引用公司表格8—K（文件編號001—39142）的附件16.1納入，於2023年10月2日提交給SEC） |
| 21.1* | | 註冊人的子公司。 |
| 23.1* | | 獨立註冊會計師事務所均富律師事務所同意 |
| 23.2* | | 獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意 |
| 24.1 | | 授權書（以引用方式納入本年報表格10—K的簽名頁）。 |
| 31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 |
| 31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。 |
| 32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
| 32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
| 97.1* | | Porch Group，Inc.收回錯誤判給賠償的政策，2023年10月2日生效 |
| 101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔。 |
| 101.Sch* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.卡爾* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.定義* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 101.實驗所* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| 101.前期* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| 104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
_______________________________________
*在表格10—K上提交的年度報告。
**本年度報告10—K表格隨附的附件32.1和附件32.2證明被視為已提供，未向SEC備案，且不得以引用方式納入公司根據《證券法》或《交易法》提交的任何備案文件中，無論是在本年度報告10—K表格日期之前還是之後，而不論該等文件所載的任何一般法團語言。
+根據S-K規則第601(A)(5)項，本協議的附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表和/或展品的副本將根據要求提供給美國證券交易委員會。
† 根據法規S—K第601（b）（10）項，對本證物的部分內容進行了編輯。遺漏的信息不重要，是本公司視為私人或機密的類型。
#指管理合同或補償計劃或安排。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）款的要求，註冊人已於2024年3月15日正式促使以下簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| | | | | | | | |
| 門廊集團有限公司 |
| | |
| 發信人： | /s/Matthew Ehrlichman |
| | 馬修·埃利希曼 |
| | 董事會主席，以及 |
| | 首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告於2024年3月15日由以下人士代表註冊人並以所示身份簽署：
| | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 |
| | |
| /s/Matthew Ehrlichman | | 首席執行官 |
| 馬修·埃利希曼 | | （首席執行官）及主席 |
| | |
| | |
| /s/Shawn Tabak | | 首席財務官 |
| 肖恩·塔巴克 | | (首席財務會計官) |
| | |
| /s/Sean Kell | | |
| 肖恩·凱爾 | | 董事 |
| | |
| /S/林瑞秋 | | |
| 林瑞秋 | | 董事 |
| | |
| /s/Alan Pickerill | | |
| 艾倫·皮克里爾 | | 董事 |
| | |
| /s/Amanda Reierson | | |
| 阿曼達·雷爾森 | | 董事 |
| | |
| /s/Maurice Tulloch | | |
| 莫里斯·塔洛克 | | 董事 |
| | |
| /s/Camilla Velasquez | | |
| 卡米拉·貝拉斯克斯 | | 董事 |
| | |
| /s/Regi Vengalil | | |
| 瑞吉·文加利爾 | | 董事 |
