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美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
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表格10-K
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(標記一)
| | | | | |
| x | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| o | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-40275
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(註冊人的確切姓名載於其章程)
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| 特拉華州 | 45-3560292 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | (税務局僱主
識別號碼) |
伊夫林大道東381號。 山景, 加利福尼亞 | 94041 |
| (主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(650) 963-9884
_____________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| 每個班級的標題 | | 交易
符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.00001美元 | | 課程 | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是x*號o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是o 不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是x*號o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x*號o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | x | | 加速文件管理器 | o |
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| 非加速文件服務器 | o | | 規模較小的報告公司 | o |
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| 新興成長型公司 | o | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否已提交報告，並證明其管理層對其內部管理程序有效性的評估
根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告的控制。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。o編號：x
根據紐約證券交易所報告的註冊人普通股的收盤價，註冊人非關聯公司於2023年6月30日持有的普通股的總市值約為#美元。1.7十億美元。截至2024年2月15日，註冊人擁有156,946,046普通股，每股面值0.00001美元，已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人的最終委託書中與2024年股東年會有關的部分在本文所述的範圍內以引用的方式併入本年度報告的10-K表格第三部分。此類委託書將在註冊人截至2023年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。
Coursera，Inc.
表格10-K
截至2023年12月31日止的年度
目錄表
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關於前瞻性陳述的特別説明 | |
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第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 4 |
第1A項。 | 風險因素 | 18 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 62 |
項目1C。 | 網絡安全 | 62 |
第二項。 | 屬性 | 63 |
第三項。 | 法律訴訟 | 63 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 63 |
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第II部 | | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 64 |
第六項。 | 已保留 | 66 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 66 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 82 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 83 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 116 |
第9A項。 | 控制和程序 | 116 |
項目9B。 | 其他信息 | 117 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 117 |
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第三部分 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 118 |
第11項。 | 高管薪酬 | 118 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 118 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 118 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 118 |
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第四部分 | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 119 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 120 |
簽名 | | |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。本10-K表格中包含的任何非歷史事實的陳述均可被視為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“可以”、“可能”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“目標”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”、“正在進行中”等詞語來識別前瞻性陳述。“預測”和“展望”，或這些術語的否定，或其他類似的術語，旨在識別關於未來的陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的信息大不相同。前瞻性陳述包括有關以下方面的陳述：
•高等教育和在線教育市場的趨勢和增長預期；
•在線學習和認證的接受、採用和增長；
•市場對我們平臺的接受度和需求；
•我們的解決方案對學習者和教育工作者合作伙伴的潛在好處；
•預計新的教育者合作伙伴計劃的啟動日期；
•我們的商業模式；
•我們對未來財務業績的預期，包括收入、費用和盈利能力；
•我們成功開發、啟動、維護和擴展新程序、產品和功能的能力，包括人工智能(“AI”)；
•我們有能力擴展我們平臺的內容和認證計劃；
•我們有能力管理或維持我們的增長，並有效地擴大我們的全球客户基礎和運營；
•我們有能力獲得新的教育者合作伙伴，並與現有的教育者合作伙伴一起擴大項目提供；
•我們有能力獲得潛在的學習者，並增加學習者的入學人數、收入和留存率；
•我們的增長戰略、計劃、目標和目標；
•我們的競爭能力和對未來競爭格局的期望；
•我們吸引和留住關鍵員工的能力；
•我們平臺和運營的可擴展性；
•我們發展和保護我們品牌的能力；
•我們潛在市場的規模、市場份額和市場趨勢；
•我們平臺的可負擔性和便利性；
•我們有能力獲得、維護、保護和執行我們的知識產權(“IP”)和專有權利，併成功地防禦侵犯、挪用或其他侵犯第三方IP的索賠；
•我們預期的未來資本需求，包括支持和發展我們的業務所需的資本；
•我們成功地為當前或未來對我們提起的任何訴訟辯護的能力；
•我們實施和保持有效政策、程序和內部控制的能力；
•適用於我們或我們的教育合作伙伴的法律和法規的潛在變化以及遵守的能力；
•我們的股份回購計劃；
•我們的合同義務和承諾；
•我們的非公認會計準則財務指標和關鍵業務指標的預期效用；以及
•我們對利率和外匯風險的預期。
此外，本文中包含的任何非歷史事實的陳述均被視為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了我們管理層對未來事件的信念和看法，是基於截至本報告日期的估計和假設，並受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於表10-K第I部分第1A項“風險因素”中討論的風險。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。我們用這些警告性陳述來限定10-K表格中的所有前瞻性陳述。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績、事件或情況將會實現或發生。我們沒有義務在10-K表日之後以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致，除非法律要求。
在10-K表格中，除非另有説明，否則所提及的“Coursera”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指Coursera，Inc.、特拉華州的一家公益公司及其子公司。
第一部分
項目1.業務
概述
我們的使命是提供世界級學習的普遍機會，使任何人、任何地方都有能力通過學習改變他們的生活。
學習是人類進步的源泉。跨文化和跨時代的思想傳播幫助我們的世界從疾病到健康，從貧窮到繁榮，從衝突到和平。通過將一些世界上最好的教育內容與一個可以在全球範圍內為學習者服務的技術平臺相結合，我們相信Coursera正在推動高等教育的數字化轉型，並將高質量、負擔得起的教育帶到世界的每一個角落。
Coursera是一個支持教育工作者、學習者和機構的全球生態系統的平臺。截至2023年12月31日，來自235多個國家和附屬機構的約1.42億名學習者在Coursera上註冊，向超過325所大學和行業專家。我們的教育者合作伙伴創建了廣泛的內容和證書目錄，從入門級行業微證書大學學位，通過我們平臺的多個細分市場在全球範圍內分佈。Coursera通過他們的僱主、他們的學院和大學，以及政府資助的項目，直接在他們的家裏或在路上為學習者提供教育內容。截至2023年12月31日，超過1300家機構向企業客户付款，其中包括企業、學院、大學和政府組織。我們還提供社會影響項目，幫助了世界各地超過26萬名學習者。
下圖顯示了截至2023年12月31日的全球學習生態系統：
技術進步的速度超過了世界適應和掌握新技能的能力。我們認為，人工智能(AI)的最新進展 而其他新興技術將重塑我們的生活、學習和工作方式。我們預計，這將進一步擴大全球技能差距。新技術、工具和流程的快速採用迫切需要組織和學習者適應，以保持競爭力。為了從數字經濟創造的機遇中獲益，許多有抱負的和現有的專業人士需要技術、人工智能和數據科學方面的高級技能。我們相信，教育將繼續以混合課堂為特徵，以在線學習、與工作相關的教育和終身學習為動力，幫助員工、學生和公民學習新興技能，這些技能可以在他們目前的工作中使用，獲得新的就業機會，或經營他們的企業。
我們對高等教育未來的願景強調可及性，可負擔性和相關性，確保其滿足快速變化的經濟的需求和步伐。我們認為，在線學習將成為滿足全球對新興技能需求的主要手段，採用在線教育，加上更大的遠程和混合勞動力帶來的更大靈活性，有望增加全球社會公平。大學、僱主和政府組織之間需要進行跨部門合作，以彌合教育和行業需求之間的差距。
世界一流的教學是Coursera體驗的基礎。Coursera合作伙伴我們與超過325所大學和行業合作伙伴，為學習者提供高質量的內容和證書，在廣泛的持續時間，技能水平和價格點的dular和消耗品。我們的數據驅動技術平臺使教育工作者能夠有效地製作，教學和擴展內容和證書，從個人課程到專業證書再到大學學位。Coursera使教育工作者合作伙伴能夠挖掘來自個人學習者、組織和機構的全球需求。
接觸和服務於學習者的世界是我們模式的核心。我們讓學習者能夠以合理的價格（包括免費課程），在靈活的、動手的在線學習環境中輕鬆發現和參與高質量的、與工作相關的學習。來自頂級品牌合作伙伴的內容使我們能夠以低成本吸引約1.42億個人學習者，並建立全球消費者品牌。數據驅動的營銷使我們能夠有效地吸引學習者參加各種付費課程，包括獨立課程，多課程專業化，行業證書課程和大學學位。我們相信，這種高效的學習者習得模式使我們能夠在全球範圍內建立最大的成人學習者全球受眾之一，並以不同的價格為學習者提供服務，為我們和我們的教育合作伙伴提供有競爭力的利潤。
我們預計，高等教育的長期性、偶發性將分解為更短、更相關的消費單位，旨在提高負擔能力，並提供更直接的勞動力參與機會。我們的模式允許學習者在我們的目錄中利用靈活和負擔得起的途徑，包括能夠 “棧” 內容和證書，以算作對一個更廣泛的研究計劃的進展。這是通過美國教育委員會（“ACE”）和歐洲學分轉移和累積系統（“ECTS”）等合作伙伴對我們的高質量學習目錄進行學分認證來實現的。.例如，完成Google Data Analytics證書的合格學習者可以獲得12個大學學分的學分推薦，相當於參與計劃的四門學士學位課程。
Coursera的數據和機器學習系統推動個性化學習和技能基準測試。我們相信，我們的統一技術平臺不僅使全球高等教育更容易獲得，更有效，而且還使教育工作者能夠有效地創作和分發高質量的內容，僱主能夠提高技能和重新培訓他們的人才，學習者能夠在靈活的學習環境中推進他們的職業生涯。此外，我們的平臺允許僱主利用多元化的人才庫，併為他們提供洞察力，瞭解哪些學習者擁有特定工作角色所需的技能。它還允許學習者通過行業微證書和動手項目來發展和展示他們的技能。例如，在過去一年中，我們宣佈了大約20個新的入門級專業證書，這些證書來自亞馬遜網絡服務（“AWS”）、谷歌、IBM、微軟等合作伙伴。
除了直接向Coursera.org上的個人提供內容和憑證外，我們還直接向組織和機構銷售，包括僱主，學院和大學以及政府實體和機構。僱主可以使用Coursera for Business幫助員工發展新技能，以便更好地獲取和服務客户，降低成本，降低風險，並在新的數字經濟中保持競爭力。學院和大學可以使用Coursera for Campus來提供和整合大學和行業品牌的在線項目，課程和證書，因為他們面臨着財務挑戰的新時代，提供與工作相關的技能和就業畢業生的壓力，以及學生對混合學習的偏好不斷變化。政府實體和機構可以使用Coursera for Government對員工和公民進行培訓，重新培訓和提升技能，使其成為快速增長的數字角色，這些角色構成了新就業機會的重要份額。
全球高等教育市場規模龐大且不斷增長。在我們尋求加強平臺優勢並繼續滲透這一市場機會的同時，我們有多種戰略來推動我們的增長。這包括提高付費消費者學習者的轉化率、追加銷售和保留率，特別是我們的全球擴張;提高我們企業產品的採用率和滲透率;擴大在線學位的數量和學位課程的學生數量;以及部署新技術，為我們的個人和機構客户提供更多價值。
我們的機遇：全球教育市場很大，而且還在增長
隨着新知識的步伐和全球勞動力需求的不斷加快，我們相信，通過技術、靈活性和可及性的進步，全球成人教育市場將大幅增長。例如，在線學習的靈活性使非傳統學習者能夠繼續他們的教育，而遠程教學和異步授課可以擴大世界各地的學習者和機構獲得負擔得起的高質量教育的機會。
我們向個人、組織和機構提供的產品
適用於個人的Coursera.org
大多數學習者來到Coursera是為了開始和發展他們的職業生涯，實現他們的教育目標，並改善他們的生活。學習者使用我們多樣化的產品組合中的內容，這些產品組合旨在滿足各種目標和偏好。我們的教育工作者合作伙伴在廣泛的領域創建了數以千計的課程、證書和其他課程，從如何構建網站的2小時指導項目到入門級專業證書，再到密歇根大學的公共衞生碩士學位。
隨着技術自動化了更多重複性、可預測性、低技能的工作任務，世界各地的個人都在尋求通過專業證書和大學學位來重新掌握技能，以便進入新興的數字職業。Coursera提供來自谷歌、IBM、Intuit、Meta、Microsoft和Salesforce的入門級專業證書組合，幫助開發在信息技術、網絡安全、數據科學、營銷、銷售、設計以及軟件工程和開發方面獲得入門級數字工作所需的技能，而不需要大學學位或該領域的任何經驗。Coursera還擁有完整的在線學位，涉及數據科學、計算機科學、工程、商業、人工智能、社會科學和公共衞生。
完整的Coursera目錄包括*：
•3500多個指導項目：只需9.99美元，就能在不到兩小時的時間內獲得與工作相關的技能
•6900多門課程：在4到6周內免費學習新知識，或價格高達99美元
•875+專業化認證：在3至6個月內獲得與工作相關的技能，每月39至79美元
•證書數量超過125張
◦45+入門級專業證書：在3至9個月內獲得工作準備證書，每月39至79美元
◦30個非入門級專業證書：獲得證書以在1至10個月內提升您的職業生涯，起步價為每月49美元
◦30大學證書：獲得大學頒發的證書，在4至24個月內發展所選領域的專業知識，費用約為1500至10,000美元
◦15+MasterTrack證書：在3到12個月內，通過大學學位和學分模塊獲得大學頒發的證書，將來可以大約2,000美元申請該學位
•50多個學位：以大約5000美元到45000美元的價格在網上獲得學士或碩士學位，或者獲得研究生文憑
*截至2023年12月31日。所註明的時間段是預期的完成時間範圍；實際完成時間因學習者而異。學員還可以通過Coursera Plus訂閲訪問某些課程、專業化認證和專業證書。價格反映了適用於幾乎所有內容和憑據的舍入範圍；一小部分可能超過範圍的最高和最低端。
我們的平臺使學習者能夠按領域(例如，業務、技術、健康)、按技能(例如，Python、統計、數據可視化)和按工作角色(例如，數據分析師、營銷員、工程師)發現合適的內容和憑證。一旦學員註冊了課程，我們的統一技術平臺將使他們能夠更有效地學習以在職業生涯中取得進步，並獲得證書以向未來的僱主表明他們的學習。
學習經驗包括：
•課程包括基於視頻的講座、視頻測驗、筆記和亮點、閲讀資料、評估、同行評議和小組項目；
•人工智能驅動的學習功能，如Coursera Coach，用於測試前練習問題和更具互動性的體驗，與工作相關的個性化發現和建議，以及多達18種語言的外語翻譯；
•Coursera實驗室有實踐項目，教授實際技能，使用真實世界的工具，如Python、Jupyter筆記本、VS Code、R-Studio和許多其他完全在瀏覽器中的桌面和基於雲的應用程序，不需要軟件或數據下載；
•一款移動應用程序，可以下載課程進行離線學習，這對互聯網連接或電力有限或斷斷續續的學生尤其重要；以及
•本地化體驗包括本地化主頁、支付選項、地理定價、本地合作伙伴關係和內容發現。
截至2023年12月31日，約有1.42億名學員在Cou註冊RSERA向325多個領先的大學和行業合作伙伴學習，提供從開放課程到大學學位的數千種課程。
•2023年，學員註冊了超過4500萬門課程，觀看了5.32億次講座，完成了8900萬次評估。
•自2020年啟動指導性項目以來，學員已登記了超過1030萬名指導性項目註冊。
•自2018年推出該目錄以來，我們不斷增長的專業證書目錄已經招收了超過1180萬名學員。
•截至2023年12月31日，超過2.2萬名學生註冊了學位項目。
總體而言，學習者對他們在Coursera上的體驗以及Coursera學習幫助他們實現的結果感到滿意。在2023年對一門課程進行評級的學習者中，82%的人給他們的課程打了滿分的五星級。
Coursera Plus是一種訂閲定價模式，允許學員以月費或年費在Coursera上訪問10,000多門課程、指導項目、專業化認證和專業證書。
面向企業的Coursera
Coursera面向世界各地的組織和機構提供，使企業、學術機構和政府組織能夠使其員工、學生和公民獲得與當今和未來就業市場相適應的關鍵技能。各機構通過為終身學習提供意識、激勵和財政支持，在應對全球再技能挑戰方面發揮着重要作用。
Coursera設計了一個單一、統一的平臺，允許我們配置一組通用的內容和功能，以滿足我們通過Coursera for Business、Coursera for Campus和Coursera for政府垂直市場管理的企業客户的各種需求。我們有1300多家付費企業客户通過我們的直銷團隊購買Coursera。我們也有客户通過我們的渠道合作伙伴或直接通過我們的Coursera for Team產品購買許可證。
Coursera企業學習平臺上的常見內容和功能包括：
•包括6,500多門課程、實踐項目和專業證書的廣泛目錄，特別是在數據科學、技術和商業領域；
•私人編寫，即所有企業客户能夠編寫特定於其機構中的學習者或其公民(視情況而定)且僅可由其訪問的課程和項目；
•定製課程集合的能力，使精心策劃的課程集合面向特定的學習者羣體；
•學院和技能集，確定特定工作角色所需的目標技能熟練程度，並提供個性化的學習途徑，以發展這些技能熟練程度；
•Coursera實驗室，有實踐項目，使用真實世界的工具教授實用技能，如Python、Jupyter筆記本、VS Code、R-Studio和許多其他完全在瀏覽器中的桌面或基於雲的應用程序，不需要軟件或數據下載；
•儀錶板，使管理員能夠向特定的學習羣體提供定製的學習計劃，衡量和跟蹤技能發展的進展，並對學習者的技能熟練程度進行基準測試；
•LevelSet，幫助學習者根據自己的技能水平調整有針對性的內容推薦，以便他們能夠更快地達到學習目標；
•Career Academy，利用我們的入門級專業證書和指導項目來提供技能和證書，使學習者為需求旺盛的數字工作做好準備，即使是那些沒有大學學歷或以前的工作經驗和
•生成性人工智能學院，這是一項新的企業課程，旨在讓高管及其員工具備來自頂尖研究型大學和處於人工智能前沿的公司的基礎知識和技能。
Coursera for Business幫助僱主提高其團隊的技能和技能，以便更好地獲取和服務客户、降低成本和降低風險，以及推動創新、競爭力和增長。僱主還可以使用Coursera for Business在競爭激烈的勞動力市場中幫助吸引和留住人才，因為僱主越來越多地將學習計劃定位為職業發展的好處。我們在數據科學、技術和商業方面的內容與僱主特別相關；私人創作允許企業使用自己的數據集和工具創建課程和項目； Skillset、Academy和LevelSet可以針對公司特定的工作角色和技能要求進行定製；Coursera實驗室幫助僱主使用其公司環境中部署的工具提供實踐培訓；儀錶板允許企業根據特定行業和競爭對手羣體對技能熟練程度進行基準測試。2023年，面向商業學習者的Coursera課程註冊人數超過480萬人。Coursera在這一垂直領域的直銷客户中，超過65%的客户在美國以外。
面向校園的Coursera使學術機構能夠為學生、教職員工提供與工作相關、學分準備就緒的高質量在線教育。在高等教育面臨財務挑戰、學生對混合學習的偏好不斷變化的新時代，學院和大學可以使用Coursera for Campus提供大學品牌的在線學習。在過去的幾年裏，數以千計的高等教育機構推出了Coursera for Campus，在大流行期間通過免費倡議加速了增長。這使它成為我們增長最快的產品之一。我們在2022年推出了Career Academy，它在大學核心課程的同時提供行業微觀證書，以吸引學生，並培養出具有僱主所尋求的技能和能力的畢業生。我們來自頂尖大學的高質量內容、來自行業專家的相關職業培訓以及學術誠信功能尤其適用於允許學生通過在線課程獲得大學學位學分的學院；私人編寫允許教師創建滿足其特定課程需求的課程和項目；Skillsets和LevelSet幫助教師和學生了解哪些技能將提高畢業後獲得特定工作角色的機會；Coursera實驗室使學校能夠在可擴展的雲環境中通過實踐學習補充概念學習；儀錶板通過將學生的技能熟練程度與特定的行業工作角色進行基準比較，幫助教師和職業安置人員提高學生的就業能力。最近，我們的入門級專業證書目錄的增長，加上地區學分推薦，使大學和學院能夠為學生提供職業選修課。例如，我們擴大了與德克薩斯大學系統的合作伙伴關係，使學生、教職員工和校友能夠在九個校區的職業學院獲得行業微證書。
《政府課程》與國家和地方政府組織合作，為需求旺盛的工作崗位提供勞動力再培訓計劃。我們還與政府組織合作，通過技能發展計劃培養和增強下一代公共部門領導人的能力。我們來自一流大學和行業合作伙伴的專業證書和內容尤其適用於政府官員，他們希望讓公民為所在地區的新興工作做好準備，並提高公共部門員工的技能；私人創作使機構能夠創建本地化的動手項目，使用地區教師發展技能以滿足地區就業機會；LevelSet幫助學習者評估他們的技能水平並找到適合他們需求的內容；指導性項目使政府能夠為公民和員工提供最新數字工具的實踐培訓；技能儀錶板幫助勞動力發展人員衡量技能發展，並將技能熟練程度與其他國家的勞動力進行比較。勞動力發展計劃包括為入門級職位量身定做的專業證書。這些計劃是為沒有大學學位或以前的工作經驗的個人設計的。它們提供了探索各種職業的機會，發展基本技能和能力，並使用實際的工作場所工具建立實踐項目組合。此外，參與者還有機會獲得行業認可的證書。
我們的競爭優勢：我們商業模式的力量
我們相信，我們的競爭優勢基於以下關鍵優勢：
值得信賴的品牌，擁有龐大的學習基礎。 我們擁有大約1.42億註冊學習者，擁有世界上最大的全球成人學習者受眾之一。這一龐大且不斷增長的學習羣體吸引了頂尖的教育合作伙伴，創造了企業和學位領先地位，提供了數據和洞察力，擴大了運營規模，改善了搜索引擎優化性能，併產生了良好的經濟效益。
我們的消費者飛輪創造了性價比優勢。我們通過免費的開放課程和項目，使學習者能夠輕鬆地訪問Coursera並探索學習選擇。我們相信，這種高效的獲取模式由免費、高質量的內容、全球合作伙伴品牌、在搜索引擎優化方面的深厚專業知識、強大的口碑推薦、公共關係和有效的付費營銷提供支持，使我們能夠大規模地吸引學習者參加Coursera，並將他們與他們在學術和職業生涯中的正確學習體驗聯繫起來。
模塊化內容和憑據的品牌目錄。我們廣泛的目錄和靈活的技術平臺為學習者提供了許多入口點，並允許我們為學習者提供實現目標的途徑，無論他們從哪裏開始。這使我們能夠幫助學習者根據他們以前的技能、資歷、經驗和職業願望找到合適的學習計劃，併為他們提供實現目標的途徑。例如，沒有大學學位或經驗的學習者可能會在三到六個月內通過谷歌IT支持專業證書開始他們的學習之旅，找到一份新的IT工作，並獲得倫敦大學計算機科學學士學位的學分，他們可以在工作中完成，從而降低獲得該學位的機會成本。我們相信，我們是唯一一家能夠大規模地將行業微證書與傳統學位證書相結合的平臺。我們的許多證書都有ACE和ECTS學分推薦，這使得學習者更容易獲得本地或在線學位課程的學術學分。
領先的學術和行業合作伙伴網絡。 我們龐大的全球學習者基礎吸引了頂級教育合作伙伴，使他們能夠接觸到新的受眾，並以相對較小的前期投資創造新的收入來源。我們仔細選擇我們的大學和行業合作伙伴，優先考慮質量、學科專長和地理吸引力。隨着技術的進步和新的相關技能的出現，我們不斷髮展的合作伙伴關係使我們能夠迅速為有抱負和不斷提升的專業人士提供所需的技能。
與工作相關的實踐項目和行業證書。為了與快速變化的技能格局競爭並跟上步伐，學員需要能夠使用與工作相關的工具快速識別和學習實用技能。我們的項目網絡由在其項目主題中通過行業經驗或學術背景證明在工具或技能方面具有專業知識的教師組成。專業證書，其中一些是由AWS、谷歌、IBM、Intuit、Meta、Microsoft和Salesforce等知名僱主品牌製作的，允許學習者高效地為新工作重新技能和提升技能。我們提供來自各種角色、行業、品牌和語言的各種專業證書選擇，其中許多證書具有ACE和ECTS學分推薦，使更多的大學能夠接受學位課程的學術學分證書。同樣，我們的技術平臺允許教師高效地啟動一到兩個小時的指導項目，向具有實踐學習體驗的學習者傳授最新的需求技能。
多渠道企業模式。通過單一的內容目錄和統一的技術和數據平臺，我們能夠向全球更多的受眾分發內容和憑據N 1300家付費企業、學術機構和政府組織。我們的技術使我們的教育合作伙伴能夠通過工作場所提供全球分佈的龐大員工羣體，併為他們提供高質量的終身學習。我們的技術還允許機構網絡之間的協作，以便企業、大學和政府組織可以通過共享內容、項目設置、許可證和數據洞察來在Coursera上進行協作。
豐富的數據分析和技能圖表。 由於我們所有的教與學活動都是在網上進行的，因此我們的平臺能夠從數百萬註冊學生中獲取與教、學、內容和結果相關的大量數據。這些數據使我們能夠通過個性化學習推動學員取得成功，通過機器學習模型系統將技能與內容和工作對應起來，並通過自動化和有針對性地與學員進行溝通來提高營銷效率。
競爭
全球成人在線學習市場高度分散，發展迅速。我們預計，隨着該行業的參與者推出新的、更具競爭力的產品、增強功能和捆綁包，替代學習模式將繼續加速。全球成人在線學習生態系統的參與者包括：
•直接面向消費者的在線教育公司：2U公司，通過其子公司edX Inc.和Udemy，Inc.；
•向提供在線學習項目的大學提供技術解決方案和服務的公司：2U，Inc.，Erudtes Learning Solutions Pte。有限公司、Noodle Partners，Inc.和Upgrad Education Private Limited；
•企業培訓公司：斯基爾軟公司、LinkedIn公司通過其LinkedIn學習服務、Pluralsight，Inc.、Udacity，Inc.和Udemy，Inc.；
•免費教育資源的提供者：Khan Academy，Inc.、Wikipedia Foundation，Inc.和Google LLC(“Google”)，通過其YouTube服務；以及
•內部在線學位平臺：大學內部開發的在線學位課程。
我們的增長戰略
自2011年成立以來，我們看到了強勁的增長。全球更多地獲得技術和我們的開放學習平臺相結合，為更多的全球公民釋放了機會，使他們能夠提高自己的教育水平，並獲得有助於推進其職業生涯的證書。我們相信，我們有一個巨大的、未被滲透的可尋址機會擺在我們面前，使高等教育能夠實現數字化轉型，並大規模提供終身成人學習。
我們業務增長戰略的關鍵要素包括：
擴大我們的內容和憑據目錄以及教育者合作伙伴網絡。 我們計劃繼續投資於擴大我們的項目、課程、專業、證書和學位目錄，涵蓋廣泛的主題，並擴大我們的教育合作伙伴網絡。
提高付費消費者學員的轉化率、追加銷售和留存率。我們的消費者平臺使個人很容易來到Coursera學習，允許學習者從免費項目或課程到完整的在線學位的自然發展。使用的工具之一是2020年2月推出的Coursera Plus，它有助於轉化和留住付費消費者學習者。2023年，我們超過65%的現金收入來自截至2022年12月31日在我們平臺上註冊的個人學習者。
擴大在線學位的數量和學位項目的學生數量。我們相信，在我們現有的大學合作伙伴網絡中，我們有機會在新的和現有的學術學科中增加學士和碩士課程以及研究生文憑的數量。隨着時間的推移，我們的目標也是自然地將當前的開放課程大學合作伙伴發展為學位合作伙伴。對於現有的學位項目合作伙伴，我們還打算繼續擴大現有學位項目的學生羣體，並增加這些合作伙伴的新的在線學位項目。我們相信，我們龐大的全球學習者基礎應該會使我們在以經濟高效的方式向學位合作伙伴提供合格的國際學習者方面具有競爭優勢。
繼續專注於發展我們的企業業務。Coursera的增長在一定程度上是由擴展到新標識以及在我們現有的商業、大學和政府客户羣中更廣泛地滲透學習者推動的。我們的團隊識別潛在的企業客户並與之接洽。一旦我們的平臺被採用，我們就專注於擴大和發展我們與現有客户的關係。我們的關係通常從部門部署開始，發展到多部門，最終在整個組織範圍內使用，因為我們的價值在客户的學員羣中得到了證明。
繼續進行全球擴張。 在截至2023年12月31日的一年中，我們大約46%的收入來自美國以外的學習者。我們計劃繼續向個人學習者、企業、學術機構和政府推銷我們的產品和計劃NTS在全球範圍內，為我們提供了廣泛的潛在市場準入，同時也鞏固了我們作為領先學習目的地的全球品牌。我們還繼續增強本地學習體驗，包括機器學習課程翻譯、本地化發現、地理定價、支付方法和區域信用推薦。
繼續擴大我們的學員基礎，打造我們的品牌。我們打算繼續投資於增加Coursera上的註冊學習者數量，並提高Coursera品牌的知名度。我們龐大的學習羣體和品牌創造了一個良性循環，增加了我們對教育合作伙伴的價值，並激勵他們創作更多內容和證書。這一更廣泛的目錄反過來又增強了Coursera對學習者的吸引力，從而擴大了我們的消費者學習者基礎。我們相信，來自我們大學和行業合作伙伴的內容和憑據會為Coursera帶來有意義的有機和免費流量，從而降低我們獲取學員的成本。不斷增長的學員基礎也為我們業務的其他部分創造了協同合作的機會，因為一些學員將繼續註冊學位計劃或為我們提供企業領導。
銷售和市場營銷
我們的銷售和營銷工作專注於建立一個統一的營銷系統，將個人與其學術和職業生涯中的終身學習機會聯繫起來。我們的戰略重點是利用Coursera品牌和我們合作伙伴的品牌，以及我們龐大的高質量免費增值內容目錄，以有效地吸引學習者使用Coursera。
一旦我們將學員吸引到Coursera，我們的數據驅動型學員體驗就會通過個性化的發現和培養系統將學員與最適合他們的課程、證書和學位課程聯繫起來，並確定他們是否是潛在的企業潛在客户。
學習者主要通過免費或低成本的渠道獲得Coursera，如公共關係、口碑和自然搜索。我們還通過成本效益高的付費廣告渠道(包括附屬出版商網絡和付費搜索)獲得較小比例的學習者。
有了我們的消費者品牌，我們可以在學習者考慮的過程中更早地向他們推銷學位和證書課程的類別。這使我們能夠根據學習者的背景和目標，將他們與有針對性的學習機會聯繫起來。通過將Coursera的學員與相關學位項目聯繫起來，我們有效地挖掘了消費者潛在的學位需求，並將漏斗早期的自動化培養策略與更高觸覺的努力相結合，以幫助潛在學生做出更深入的購買決定。我們推廣我們的課程、專業化認證和入門級專業證書，這些可以被視為獲得學位的進步，這既是為了讓潛在學生發現我們的學位，也是為了通過允許申請者在註冊我們的學位課程之前嘗試內容並建立興趣和信心來提高轉化率。例如，我們正在採購更多基於表現的招生計劃，允許學習者通過成功完成一系列課程來獲得錄取資格。基於成績的錄取有助於減少與考試、申請費和既往教育或工作經驗相關的傳統障礙。我們相信，我們的開放內容和證書之間的途徑，特別是我們的入門級專業證書和學位，將為學習者提供一種更容易獲得和負擔得起的方法，以在他們的教育和職業生涯中取得進步。
Coursera消費者生態系統的數據有助於提高企業營銷效率。相關的洞察，特別是關於公司的技能熟練程度如何相對於競爭對手的累積，基於在給定公司工作的消費者學習者的彙總學習行為，幫助我們通過有針對性的技能發展解決方案來接觸潛在客户。
我們的企業銷售團隊識別並與世界各地的潛在組織和機構客户打交道。隨着我們的國際擴張，我們部署了更加地區性的銷售和客户管理方法，重點放在增長和追加銷售企業客户上。
研究與開發
我們的研發團隊創建和維護我們的平臺、產品和見解，以經濟高效和規模化的方式為我們的學習者和客户提供高質量的學習體驗。我們利用我們龐大的合作伙伴和客户基礎、我們積極參與的學習者社區以及我們對用户驅動的創新的關注來收集關於特性和功能的反饋，並持續改進我們的產品和平臺。我們的生產環境運行在雲環境中，提供可擴展的存儲和彈性計算。
我們在研發上投入了大量資源，以推動我們的技術創新，並將新產品和功能推向市場。我們的研發團隊負責我們平臺上的功能和產品的設計、開發和測試。他們還負責構建和集成工具和系統，以幫助我們的服務在我們擴展時以更低的成本提供高質量的服務。
我們的研發團隊集中在加利福尼亞州、加拿大和保加利亞，但我們的遠程員工隊伍正在向其他地區擴張，使我們能夠隨着我們的發展進入多樣化的、人才豐富的市場。我們相信，我們的研發團隊是多元化的，為我們的平臺帶來了獨特和必要的視角。
知識產權
我們依靠專利、版權、商標、商業祕密、保密程序、合同承諾和其他法律權利和實踐來保護我們的知識產權，包括我們的品牌、專有信息、技術、流程和我們在整個業務中使用的算法。例如，截至2023年12月31日，我們已頒發了20項與我們平臺的技術功能相關的專利，包括身份驗證、內容交付和導航以及自動化，這些專利將於2034年至2040年到期，還有幾項美國正在審批的專利申請也與我們平臺的某些技術功能相關。我們的主要商標資產包括註冊商標“Coursera”以及我們的標識和標語。我們還擁有“Coursera.org”互聯網域名和各種相關域名的權利，這些域名受每個適用司法管轄區的互聯網監管機構和商標及其他相關法律的約束。有關我們知識產權狀況的其他重要信息，請查看“風險因素-與知識產權相關的風險”中列出的信息。
季節性
由於個人學員和企業客户的季節性參與模式可能因季度或年度而異，以及合作伙伴的季節性運營實踐或合作伙伴的參與模式因學術日曆或財政年度可能與我們的不同而出現波動，我們經歷了收入波動。
從歷史上看，每年第一季度和第四季度，由於在這兩個時期提供各種假日促銷活動，新的和現有的消費者學習者的入學人數都有所增加。此外，由於我們推出新課程內容、產品和功能的時間不同，來自企業客户的收入每個季度都不同。
學位學生的數量受到學校班級週期的季節性以及與這些趨勢相互作用的潛在增長的影響。對於季度與季度之間的波動，學位學生人數的波動在一定程度上是因為每個學位課程的學術術語通常在不同的日曆季度內開始和/或結束，而且每個學位課程在給定年份內提供的頻率各不相同。
人力資本資源
概述
在Coursera，我們創建和培育一套公平的員工服務和工作場所體驗系統，以幫助員工最佳表現，並傳遞我們通過學習改變生活的使命。截至2023年12月31日，1,295名全職員工組成了一個由共同目標和變革性影響驅動的全球社區。我們的團隊還聘請承包商和顧問提供輔助服務和支持。
我們專注於建設一個偉大的工作場所，形成了一種注重創新和規模效益的強大文化。我們R員工為在Coursera工作感到自豪，併為我們共同創造的積極社會影響感到自豪。為了進一步增強我們發展和實現公共利益目標的能力，我們繼續投資於吸引、留住和發展團隊成員，同時加強員工隊伍的多樣性和包容性。
多樣性、公平性和包容性(“dei”)
建立一支更加多元化的員工隊伍增強了我們實現Coursera使命的能力：它推動了我們提供普及世界級學習所需的績效和創新，並激發了協作，幫助我們與大學和行業合作伙伴以及企業客户一起創建包容性學習。
在Coursera，我們努力促進不斷學習和改進的文化。在過去的十年裏，我們通過員工敬業度調查來衡量員工敬業度，並跟蹤員工對重要問題的看法。我們的參與率仍然很高，2023年為97%。員工敬業度調查結果提供了對組織健康狀況的重要洞察，並使我們能夠以更有針對性和更有意義的方式處理改進機會。
我們的Dei計劃和計劃還加強了我們的工作場所文化，並支持人才獲取和留住目標。我們支持我們的Dei戰略，以增強工作場所的多樣性，促進跨文化學習，並推進我們持續努力，以建立一個人人都能蓬勃發展的公司。我們通過三個戰略支柱來處理DEI：工作場所、勞動力和市場。
工作場所。身份、聲音、背景和經驗的多樣性都是我們員工價值主張的關鍵要素。我們繼續推動我們的代表性發生有意義的變化，同時通過建立、評估和發展我們吸引、吸引、招聘和成長人才的目標，在代表性不足的人羣中增強品牌可信度。
勞動力。作為一個組織，我們致力於在我們的員工隊伍中發揮主導作用，並推動我們的價值觀和文化的發展。我們專注於及早和持續地與不同社區接觸，並跟蹤包容性做法。這意味着繼續評估我們不同人才庫中公平的人才管道開發、招聘和晉升。我們還支持我們的員工資源小組，這是由員工領導的小組，通過培養積極和參與的文化，尊重不同背景、生活方式和能力的員工，並使其能夠茁壯成長，從而促進包容性和建立社區。它們代表了我們不同的學習者、客户和合作夥伴的視角，通過關注Dei和社會影響。
集市。Coursera的使命是我們承諾和Dei努力的核心，我們認識到我們的工作產品給我們的全球學習者基礎、企業客户和教育者合作伙伴帶來的影響。我們希望確保他們在我們的內容、產品、品牌和商業戰略中得到體現。
人才
我們建立了由不同人才組成的分佈式團隊，代表我們的全球學習者社區，以激勵將通過學習改變生活的創新。我們通過採用隨時隨地工作的招聘戰略來吸引和留住全球頂尖人才來做到這一點。與我們通過我們平臺上的課程和學位幫助數百萬學習者改變生活的方式類似，我們也鼓勵和賦予Coursera員工在工作中學習和成長的能力。
我們提供學習計劃和工具，以支持員工的個人學習之旅，並促進組織學習目標。通過我們名為Skill Up的內部學習計劃，員工可以在Coursera平臺上訪問大量的課程、專業和證書目錄，以幫助員工培養與工作相關的技能並提升他們的職業生涯。員工也可以選擇更深入：對於被Coursera精選學位項目錄取的員工，我們自豪地提供100%涵蓋學雜費的獎學金。
我們希望Coursera成為員工面臨挑戰和壓力的地方，並將繼續投資於員工發展機會，使團隊成員能夠最大限度地發揮他們的影響力，發展他們的職業生涯。
總報酬和薪酬公平
我們提供有競爭力的薪酬。Coursera的薪酬是公平的，通常以具有市場競爭力為基準，並以業績為重點。為了使薪酬和績效保持一致，我們建立了持續的績效評估節奏，補充了Coursera的核心文化，即定期、開放和隨意的反饋。
此外，我們的薪酬實踐旨在幫助確保所有員工的公平和平等薪酬，無論性別、身份、種族、年齡或其他受保護的特徵。我們經常審查我們的薪酬結構，以找出可能的薪酬差距和改善薪酬做法的機會。
員工幸福感
我們的員工隊伍戰略將員工福祉放在首位，並對員工的心理、身體和經濟福祉採取綜合方法。這些努力包括提供免費的健康計劃，如治療和獲得健康指導、正念訓練和現場社區會議；為家庭辦公設備和互聯網服務提供津貼；進入全球各地的共同工作空間以及各種活動，以促進員工的參與、聯繫和合作。
監管事項
作為一家擁有全球業務的上市公司，我們受到各種聯邦、州、地方和外國法律、規則和法規的約束。與前幾年相比，遵守這些法律、規則和法規並沒有對我們的資本支出、運營結果和競爭地位產生實質性影響。然而，遵守現有或未來的政府法規，包括但不限於與高等教育、消費者和數據保護、知識產權、政府合同、全球貿易、商業收購、反壟斷、就業、反腐敗、會計標準、公司治理、税務以及人工智能倫理和機器學習相關的法規，可能會在未來對我們的業務產生實質性影響。
《高等教育條例》
作為美國和國際高等教育機構的服務提供商，無論是直接還是間接通過我們與合作伙伴的安排，我們都必須遵守各種教育法律和法規。
高等教育在美國和大多數國際司法管轄區受到嚴格監管，我們的大學合作伙伴受到廣泛的立法、監管和監督。它們所遵循和必須遵守的法規、標準和政策是複雜的、經常變化的，而且往往受到不同的解釋，在幾乎沒有解釋性指導的情況下就可以實施。這些變化可能會損害我們的大學合作伙伴的認證、在各州或國家提供在線學習的授權、允許的活動或根據修訂後的1965年《高等教育法》第四章(分別為“第四章”和“高等教育法”)獲得美國聯邦資金的權利。
有時，我們的大學合作伙伴受到旨在解決在線不提供的面對面、通信或其他類型的學習體驗的法規的約束，可能難以解釋或適用於他們在我們平臺上提供的項目類型。通過一個司法管轄區的機構獲得的學位或證書在其他司法管轄區(包括國際上)可能不被承認為有效或足以滿足獲得高級學位或其他機會的先決條件。此外，美國許多州要求教育提供者在該州獲得許可或授權，才能讓位於該州的人蔘加在線教育計劃或進行相關活動，如營銷。
我們在美國的絕大多數學院和大學合作伙伴參與了第四章下的聯邦學生資助計劃，並受到美國教育部(“DOE”)以及各個州機構、執照委員會和認證機構的廣泛監管。要參加第四章課程，機構必須獲得並保持適當的州立教育機構的授權，獲得美國能源部認可的認證機構的認證，並被美國能源部認證為合格機構。教育部門更加嚴格的審查和注重結果的問責舉措，以及國會在支出水平上持續存在的政策分歧，可能會導致與即將重新授權HEA或其他方面相關的重大變化。這些變化可能會給參加第四章課程的專上學校帶來額外的監管負擔，具體的變化可能針對我們這樣在美國境內為高等教育服務的公司。即使在國會不採取行動的情況下，美國能源部的監管活動和倡議也可能對我們的業務產生類似的後果。
授權和審批
我們在美國的大學合作伙伴需要獲得美國能源部以及適用的州和認證監管機構對新項目的適當批准。我們設在美國以外的教育合作伙伴的計劃以及我們的合作伙伴在其他國家/地區提供的計劃可能需要類似的批准和審查。
我們的教育工作者合作伙伴，無論是美國的還是國際的，也可能需要在某些州獲得授權，才能提供在線課程、從事廣告或招聘、運營外部培訓、實習、技術培訓或其他形式的現場經驗，具體取決於州或國際法。儘管我們的許多課程是由持有此類授權或參與州授權互惠協議(“Sara”)等適當州互惠協議的美國高等教育機構提供的，但其他教育合作伙伴不是傳統教育機構或在美國境外運營，也不持有此類州授權。包括加州高等教育機構在內的一些機構目前並不參加Sara。
根據國際教育法律和法規，我們或我們的教育者合作伙伴也可能被要求獲得適當的批准。例如，印度最近一項關於在線高等教育的法規要求，除其他外，印度大學提供在線學位的學習平臺必須得到印度監管機構的一個技術委員會的批准。
認證
認證機構主要審查教育機構教學項目的學術質量，認證的授予通常被視為確認機構或機構的項目符合普遍接受的學術標準。認證機構還審查它們授權的機構的行政和財務業務，以確保每個機構都有資源來履行其教育使命。美國能源部還依賴認證機構來確定機構是否有資格參與第四章項目。
儘管我們不是一家經認證的機構，不需要保持認證，但認證機構負責審查經認證的機構與我們這樣的服務提供商簽訂的第三方合同，並可能要求機構獲得認證機構的批准，或就此類安排通知認證機構。我們與我們的大學合作伙伴密切合作，這些合作伙伴是經認證的機構，以確保符合其各自認證機構的適用標準。
無名氏“親愛的同事” 信紙(“DCL”)
每個參與第四章計劃的機構都同意，作為其參加這些計劃的資格的條件，它將不會“直接或間接地向從事任何學生招聘或錄取活動或決定授予學生經濟援助的任何個人或實體提供任何佣金，獎金或其他獎勵。絕大多數美國人-基於大學的合作伙伴參與標題四計劃。雖然這一規則，被稱為激勵補償規則，一般禁止實體或個人接受基於激勵的補償金，以成功招聘，錄取或註冊的學習者，能源部在2011年3月提供了明確的指導解釋激勵補償規則允許學費收入分享安排稱為“捆綁服務例外”。我們目前的學位商業模式在很大程度上依賴於捆綁服務例外進入學費收入分享協議與我們的美國-大學合作伙伴。
能源部於2011年3月17日發佈的DCL闡述了能源部關於當時實施的各種法規的指導。DCL申明，“[t]教育部一般認為，根據所產生的學費數額支付報酬是根據招聘成功情況間接支付的激勵性補償，因此是衡量所提供服務價值的禁止依據。然而，DCL在示例2-B中澄清了符合捆綁服務例外的商業模式的這一禁令的一個重要例外：“不隸屬於其所服務的機構，也不隸屬於提供教育服務的任何其他機構的第三方，該第三方向該機構提供捆綁服務，包括營銷，入學申請幫助，招聘服務，用於在線交付課程、提供技術、實習安置服務或學生職業諮詢的課程支持可以從機構接收基於第三方活動為機構產生的學費的金額，所述第三方活動用於集體提供和提供的所有捆綁服務，只要第三方不向其僱員支付被禁止的補償金，並且該機構沒有為該實體提供的招生服務單獨向第三方支付費用。”
DCL指南指出，符合示例2-B的安排將被視為符合HEA和DOE法規的激勵補償規定。我們的商業模式和與美國的合同安排-基於大學的合作伙伴被設計為遵循DCL中的示例2-B。然而，DCL和激勵補償規則中固有的模糊性造成了能源部或法院的風險，特別是在聯邦虛假索賠法下的“舉報人”索賠的背景下，可能不同意這種解釋。如果美國能源部或法院認定我們的商業模式甚至分包商的做法不符合捆綁服務例外，我們可能對我們的美國-基於合作伙伴，如賠償合作伙伴從私人索賠，政府調查，或要求償還標題四計劃的資金。
此外，由於捆綁服務規則是由機構指導通過《規則彙編》頒佈的，沒有由法規或條例編纂，因此有可能在沒有事先通知、公眾評議期或伴隨正式機構規則制定的其他行政程序要求的情況下更改或取消例外。例如，能源部最近發佈了新的指導意見，擴大了第三方服務機構要求的適用範圍，包括年度審計要求，適用於任何提供招聘服務或內容的實體。DCL受到了評論員和立法者的批評，包括美國眾議院撥款委員會2022年6月的一份報告，該報告敦促能源部撤銷該指導方針，以及眾議院撥款委員會和勞工、衞生和公共服務、教育及相關機構小組委員會的資深成員、眾議員德勞羅最近撰寫的一篇評論文章。2023年2月15日，美國能源部宣佈，正在審查其關於激勵性薪酬合規的DCL指南。美國能源部尚未宣佈此次審查的結果。此外，DCL在就根據《家庭保障條例》或激勵性補償規則作出的任何具體補償安排是否恰當的訴訟中，會承擔多大的法律分量，這是不確定的。我們不能保證DCL中的例外情況是否會得到法院的支持或如何解釋。
失實陳述規則
根據我們與美國學院和大學合作伙伴的合同，我們必須遵守美國能源部頒佈的其他法規和影響我們營銷活動的類似州法律，包括虛假陳述規則。失實陳述規則的範圍很廣，適用於我們的員工或代理人可能就教育合作伙伴計劃的性質、他們的財務費用或他們的計劃畢業生的就業能力所作的聲明。
具體地説，HEA禁止參與第四標題計劃的機構在三個廣泛的學科領域進行任何“重大虛假陳述”：(1)學校教育計劃的性質，(2)學校的財務費用，(3)學校畢業生的就業能力。2010年，作為計劃誠信規則的一部分，美國能源部修訂了其規則，以顯著擴大虛假陳述規則的範圍。儘管美國能源部對虛假陳述規則的一些最廣泛的修正案在2012年被法院推翻，但2010年的大多數修正案仍然有效。
違反失實陳述規則的行為會受到美國能源部的各種制裁，第三方可能會以此作為採取法律行動的依據。類似的規則適用於州法律或納入機構認證標準，聯邦貿易委員會適用類似的規則，禁止對教育部門採取任何不公平或欺騙性的營銷做法。
《家庭教育權利和隱私法》(FERPA)
我們必須遵守FERPA的規定，該條例一般禁止高等教育機構在未經學員同意的情況下披露學員的教育記錄中的個人身份資料。我們位於美國的大學學位和證書合作伙伴以及面向校園客户及其學習者的Coursera向我們披露了來自FERPA下的學習者教育記錄或構成學習者教育記錄的某些信息。通過我們向機構提供服務的合同，我們間接受制於FERPA，我們不得將任何PII從學員記錄轉移或以其他方式披露給另一方，除非按照法規和任何適用合同允許的方式。如果我們違反FERPA披露學員信息，美國能源部可能要求合作伙伴在至少五年內暫停我們對其學員信息的訪問。
有關監管風險的其他討論，請參閲“風險因素--與監管事項和訴訟有關的風險”。
公益公司(“PBC”)的地位
2021年2月1日，我們修改了公司註冊證書，成為特拉華州的PBC。我們相信，作為一家PBC，加強了我們為全球提供負擔得起的、靈活的世界級學習機會的長期承諾，並與我們的使命、文化和價值觀保持一致。
PBC旨在產生公共利益，並以負責任和可持續的方式運作。根據特拉華州的法律，PBC必須在其公司註冊證書中指明其將促進的公共利益，其董事有責任以平衡股東的金錢利益、受公司行為重大影響的人的最佳利益以及公司註冊證書中確定的特定公共利益的方式管理公司事務。他們還被要求至少每兩年公開披露一份評估其公共利益表現的報告。
正如我們的公司註冊證書中所述，我們的公共利益目標是“在全球範圍內提供靈活和負擔得起的高質量教育，支持個人發展、職業發展和經濟機會。”
經認證的B公司TM(“B公司”)狀態
除了根據特拉華州的法律，我們是一家PBC，我們還是一家B公司。“B公司”一詞並不是指特定形式的法人實體，而是指經獨立非營利組織B Lab認證的公司，符合社會和環境績效、問責和透明度的嚴格標準。
成為B公司的過程包括完成並通過對企業對社會和環境的積極影響的全面和客觀的評估，其中包括200多個衡量企業對其客户、員工、社區和環境的影響的問題，以及包括審查支持文件和驗證訪談的驗證過程。一旦獲得認證，每一家B公司都必須在B實驗室的網站上公開其評估分數。B實驗室有權自行決定是否接受B公司的認證並繼續獲得認證。我們相信，我們作為B公司的地位進一步表明了我們對我們的使命和公共利益目標的承諾。
我們的社會影響計劃
Coursera社會影響方案
普遍獲得世界級的學習對社會變革至關重要。自2016年以來，我們的社會影響倡議為服務不足的學習者提供了獲得支持個人發展、職業發展和經濟機會的高質量教育的機會。通過我們的社會影響計劃，我們與100多個非營利組織和社區組織合作，為全球超過26萬名社會影響學習者提供免費訪問我們的學習資源的機會。
可用信息
我們的網站位於www.Coursera.org,我們的投資者關係網站位於Investor.Coursera.com。我們根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供的報告，在我們以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向美國證券交易委員會提供此類材料後，在合理可行的情況下儘快可在美國證券交易委員會的投資者關係網站上免費查閲。這些報告和文件也可以在www.sec.gov上查閲。
我們通過各種方式向公眾披露重要信息，包括美國證券交易委員會備案文件、新聞稿、公司博客文章、公開電話會議和網絡廣播以及我們的投資者關係網站。我們使用這些渠道與投資者和公眾就Coursera、我們的產品和服務以及其他事項進行溝通。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Coursera感興趣的人審查我們在這些地點公開的信息，因為這些信息可能被認為是重要的。
此外，公司治理信息，包括我們的公司治理指南、商業行為和道德準則以及委員會章程，也可以在我們的投資者關係網站上找到。
我們網站的內容或可通過我們網站訪問的信息不會以引用的方式併入本10-K表格或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中。對我們網站的任何引用僅為非活動文本引用。
第1A項。風險因素
風險因素摘要
我們的業務面臨許多風險，在下面的“風險因素”一節和本10-K表格的其他地方有更全面的描述。特別是，與我們的業務相關的風險包括但不限於以下任何可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響的風險：
•我們過去的增長可能並不代表我們現在或未來的增長；
•我們季度和年度收入和經營業績的波動可能會導致我們的股票價格波動，您的投資價值下降；
•我們有限的經營歷史使我們很難預測未來的財務和經營業績；
•在線學習解決方案和產生式人工智能的萌芽和市場採用，它們可能不會像我們預期的那樣增長或發展，也不會導致對我們產品的需求增加；
•與我們的教育合作伙伴的合同條款的變化，包括關於定價或合同期限的變化，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響；
•我們有能力保持和擴大我們與大學和行業合作伙伴的夥伴關係；
•我們吸引和留住學員的能力；
•我們在規模和複雜性方面管理業務增長的能力；
•我們產品的合同條款的變化，包括我們的定價模式，這反過來可能會影響我們的經營業績；
•我們的學習者在我們的平臺上提供免費增值服務和免費試用之外的擴展；
•我們有能力成功地擴展我們的國際業務，包括擴大我們在世界各地的教育合作伙伴和學習者基礎，並管理此類業務帶來的風險；
•我們有能力向學習者推出新的產品和服務，以發展我們的業務；
•我們自成立以來發生了重大淨虧損，未來可能無法實現或保持盈利；
•我們有能力從新股發行中獲得足夠的收入，以抵消我們發行股票的成本；
•我們有效競爭的能力;
•我們和我們的教育工作者合作伙伴遵守國際、聯邦和州教育法律法規的能力，包括適用於他們的項目的州授權；
•我們的教育合作伙伴有能力及時獲得適用監管機構的批准，以提供新的計劃、對現有計劃進行實質性更改，或將計劃擴展到某些司法管轄區或在某些司法管轄區內；
•對美國(“美國”)的有效性或適用性的任何更改教育部“親愛的同事”信(“DCL”)，我們的商業模式依賴於此；
•我們的教育合作伙伴保持其項目的機構或計劃認證的能力；
•影響我們業務的法律、法規、會計原則或政府支出政策或預算優先順序的變化；
•任何關於我們的合作伙伴、他們的員工或我們的學習者的敏感信息的泄露，無論是由於網絡攻擊還是其他原因；
•未能獲得、維護、保護和執行我們的知識產權(“IP”)和專有權利，併成功防禦有關侵犯、挪用或其他侵犯第三方IP的索賠；
•我們的平臺或業務的任何中斷或失敗，包括由於地緣政治危機、自然災害、公共衞生危機或其他災難性事件；
•訴訟或監管程序可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，包括使我們面臨重大的金錢損失或限制我們經營業務的能力；以及
•與我們作為特拉華州公益公司(“PBC”)或註冊B公司的身份相關的風險，可能會對我們的財務業績或聲譽產生負面影響。
與我們的商業和工業有關的風險
我們的歷史增長可能不能預示我們未來的增長，與前幾年相比，我們的收入增長率可能會下降。
我們的歷史增長可能不能預示我們未來的增長，與前幾年相比，我們的收入增長率可能會下降。因此，您不應依賴我們之前任何年度或季度的收入作為我們未來收入或收入增長的任何指標。隨着我們業務的增長，我們預計我們的收入增長率將比前幾年有所下降，原因有很多，其中可能包括隨着我們的收入增長，與前幾個季度相比更具挑戰性的比較，對我們平臺或產品的需求放緩，我們的銷售增長放緩，競爭加劇，監管加強，我們整個市場的增長放緩或市場飽和，以及我們未能抓住增長機會。此外，由於通脹、貨幣和利率波動、世界從新冠肺炎疫情中復甦以及相關社會和經濟環境的變化，我們的增長率可能會經歷更大的波動性，並可能下降。
我們的季度和年度收入和經營業績在不同時期波動，未來可能也會這樣，這可能會導致我們的股價波動，您的投資價值下降。
我們的季度和年度收入和經營業績在歷史上一直在不同時期波動，由於各種因素，我們未來的經營業績可能會因季度而發生重大變化，其中許多因素是我們無法控制的。您不應依賴對我們經營業績的逐期比較，以此作為我們未來業績的指標。可能導致我們季度經營業績波動的因素包括但不限於以下因素：
•我們保持現有客户和吸引新客户的能力，包括訂閲我們企業平臺的企業、政府組織和教育機構，以及訪問我們平臺上提供的內容和認證計劃的學習者；
•我們有能力繼續提供有説服力的內容和學位或由我們的行業和大學合作伙伴創建的其他資格認證課程；
•企業、政府組織和教育機構對我們企業平臺訂閲的變化或趨勢；
•影響學員註冊和留存水平的變化或趨勢，包括選擇使用我們的付費課程的學員；
•我們有能力增加和管理我們國際業務的增長，包括我們的國際客户基礎，以及我們管理與此相關的風險的能力；
•與推出新的課程內容和課程以及新的認證、學位或其他認證計劃相關的成本的時間安排，以及我們從新的課程和計劃或由於與我們的課程和計劃相關的定價模式和付款條款或定價模式或付款條款的更改而產生的收入的時間和金額；
•影響在線學習和認證計劃的需求和接受度的趨勢和因素，以及消費者和企業願意為此類計劃支付的價格；
•合作伙伴組合的變化或影響的趨勢，包括只提供開放在線課程的教育機構和提供認證、學位或其他資格認證計劃的合作伙伴；
•我們的合作伙伴在我們的平臺上創建和提供的新內容和認證計劃的速度、數量和需求的變化；
•改變我們現有的夥伴關係協議的條款；
•任何新的合夥協議的時間和條款；
•我們的銷售和營銷費用的時間和金額；
•改進和維護我們的平臺並在新出現的技術和功能的基礎上競爭所需的成本；
•我們的關鍵指標或用於計算關鍵指標的方法的變化；
•我們細分市場和季節性之間的收入組合變化，包括學員和企業客户的季節性參與模式(可能因季度或年度而異)，以及由於學術日曆或財政年度可能與我們的不同而導致的合作伙伴的季節性運營實踐或參與模式；
•影響我們業務的法律、法規或會計原則的變化；以及
•一般政治、經濟或市場狀況以及影響上述任何一項的事件，包括通貨膨脹、貨幣和利率波動、勞工罷工或其他大範圍停工的影響、政治環境、選舉季節的影響、政治選舉結果、地緣政治緊張局勢或敵對行動，例如烏克蘭和中東的衝突、供應鏈中斷、自然災害、公共衞生危機或其他災難性事件。
這些因素和其他因素可能導致我們的收入和經營業績在未來一段時間內低於我們的預期或市場分析師和投資者的預期，這可能導致我們普通股的市場價格大幅下降。我們普通股市場價格的任何下跌都會導致您的投資價值縮水。
我們的經營歷史有限，我們的產品也在不斷髮展，這使得我們很難預測未來的財務和運營業績。
由於我們有限的經營歷史和不斷變化的產品範圍，我們對未來經營業績的預測可能不像我們有較長的經營歷史那樣準確，而且此類預測會受到許多不確定性的影響，包括本“風險因素”部分和本10-K表格中其他部分討論的那些不確定性。如果我們不能成功地管理這些風險，我們的經營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務和股票價格可能會受到影響。
市場對在線學習解決方案和生成式人工智能的採用相對較新，可能不會像我們預期的那樣增長或發展，也不會導致對我們產品的需求增加，這可能會損害我們的業務和運營結果。
我們未來的成功將在一定程度上取決於對在線學習解決方案的需求的增長。雖然新冠肺炎的流行導致了在線學習解決方案市場的加速，但它仍然不像許多企業目前使用的面對面學習和培訓市場那麼成熟，這些企業可能會緩慢或不願從這些傳統方法遷移。因此，很難預測學員或合作伙伴對我們的平臺、學員或合作伙伴採用和續訂的需求、現有學員和合作夥伴擴大與我們平臺互動的速度、我們平臺的市場規模和增長率、競爭產品進入市場的情況或現有競爭產品的成功程度。此外，儘管我們相信生成性人工智能技術將導致對在線學習解決方案的需求增加，因為該技術對社會、政府、企業和學術機構具有潛在的顛覆性影響，以應對其員工和學習者重新技能和提高生產力和敏捷性的需求，但這些預期的社會變化以及由此導致的對我們在線學習產品的需求增加可能不會以預期的方式實現，或者可能需要比預期更長的時間。事實上，不能保證生成性人工智能技術不會取代在線學習解決方案的需求，或以其他方式對其產生不利影響，包括我們的產品。
此外，即使教育工作者和企業想要採用在線學習解決方案，他們也可能需要大量的時間和資源來完全過渡到這種類型的學習解決方案，或者可能會因為預算限制、疲軟的經濟狀況或其他因素而被推遲。即使市場對在線學習解決方案的需求普遍增加，我們也不能確保我們平臺的採用率也會增加。如果在線學習解決方案的市場沒有像我們預期的那樣增長，或者我們的平臺沒有得到廣泛採用，可能會導致客户支出減少，學員和合作夥伴流失，收入減少，任何這些都會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
如果我們更改與Education ator合作伙伴的合同條款，包括有關定價或合同期限的條款，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們與我們的教育合作伙伴合作，在我們的平臺上提供廣泛的教育內容和證書組合。對於我們的消費者和企業產品，我們以支付給教育者合作伙伴的費用的形式產生內容成本。此外，我們的學位收入是根據學位學生支付的全部學費的百分比計算的。因此，如果大學合作伙伴提高或降低學費，如果合作伙伴增加內容成本，或者如果我們與教育合作伙伴重新談判或更改協議條款，我們的收入、毛利和運營結果通常可能會受到重大負面影響。例如，如果大量大學合作伙伴或其課程或資格認證計劃在我們平臺上的學習者註冊人數中佔很大比例的大學合作伙伴尋求重新談判我們應支付的內容費用或應支付給我們的學費的百分比，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。我們的內容收費條款遭到了反對，我們預計未來還會面臨類似的挑戰。此外，由於競爭、監管或其他原因，我們可能會更改這些協議的條款，包括定價條款或合同長度。我們與這些Education ator合作伙伴在定價、內容成本或其他合同條款上的任何重大變化都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們不能保持和擴大與大學和行業合作伙伴的夥伴關係，我們發展業務和收入的能力將受到影響。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們的大學和行業合作伙伴(我們統稱為我們的教育工作者合作伙伴)持續不斷地開發和增加引人注目的教育內容和資格認證項目，以及維持現有的教育內容和資格認證項目。在建立、維持和擴大這些關係方面，我們已經並可能繼續面臨挑戰。例如，使用我們平臺的教育者合作伙伴需要投入大量時間和資源來調整他們為在線學習環境開發教育內容和認證計劃的方式。教育機構在線提供學位課程尚未得到廣泛接受，管理人員和教職員工可能會擔心在線提供課程和學位可能會導致對教育過程的失控，異步學習的有效性，學習者使用生成性人工智能工具生成在線課程的更大潛力，以及在線提供高質量教育的能力，以維持他們為校園課程設定的標準。不能保證在線課程，如那些在我們的平臺上提供的課程，將永遠獲得巨大的市場接受度，因此大學和組織可能會拒絕參與我們的平臺。此外，如果我們失去了大量的教育者合作伙伴，包括那些提供我們平臺上可用的教育內容和認證程序的人，或者那些不再能夠在我們的平臺上提供某些教育內容或認證程序的人，特別是那些高需求的人，我們的聲譽、增長和收入將受到實質性的不利影響。在截至2023年12月31日的一年中，我們從五個合作伙伴的內容和認證計劃中獲得了大約32%的總收入。總收入既包括直接歸因於特定合作伙伴的收入，也包括我們不認為直接歸屬的收入。Le，例如來自全站訂閲的收入或我們針對團隊提供的Coursera。此類合作伙伴的教育內容和認證計劃的丟失或減少可能會對我們維持或創造收入或實現未來盈利的能力產生負面影響，如果我們無法及時從其他合作伙伴那裏以有利的成本獲得類似的教育內容和認證計劃，將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大和不利的影響。
我們的財務業績在很大程度上取決於我們吸引和留住學員的能力，如果我們不能做到這一點，我們的業務和運營業績將受到影響。
在學員中建立對我們平臺上提供的在線教育課程內容和資格認證計劃的認知度和接受度，對於我們吸引潛在學員和創造收入的能力至關重要。我們還必須繼續與我們的教育合作伙伴成功合作，維護和開發新的、引人注目的認證計劃和內容，以保持我們平臺的相關性，並保持學習者的興趣和參與度。我們的很大一部分費用來自於致力於吸引潛在學習者到我們平臺的營銷努力。由於我們的收入來自訂閲我們的內容或註冊我們平臺上提供的在線課程的學員的收費，因此我們必須以經濟高效的方式吸引學員，並提高學員註冊和完成由我們的教育合作伙伴提供的課程的比率。我們還必須留住學習者，並將學習者從我們的免費增值模式轉變為付費客户，這在一定程度上取決於我們提供引人入勝和頻繁更新的內容以及優質客户支持和服務的能力。以下因素可能會阻礙我們以經濟高效的方式或根本無法增加和維護學員訂閲和註冊，其中許多因素在很大程度上不在我們的控制範圍之內：
•對在線學習的負面看法。在線教育項目可能不會成功，也不會高效運作，這反過來可能會讓人覺得在線教育總體上是無效的。學習者也可能不願註冊在線課程，因為擔心學習體驗可能不符合標準，擔心僱主可能不願聘用在網上接受教育或證書的學習者，或者擔心授予專業執照或證書的組織可能不願根據通過在線教育或培訓獲得的證書(包括學位)授予他們。此外，對學習者使用生成性人工智能工具生成課程作業的可能性的擔憂可能會在在線課程方面加劇。
•減少了教育者合作伙伴的支持。如果教育合作伙伴停止維護或提供新的、有説服力的認證計劃或內容，或限制我們推廣其內容或計劃的能力，學習者可能會減少或終止他們對我們平臺的使用。
•損害教育者合作伙伴的聲譽。影響我們教育工作者合作伙伴聲譽的許多因素超出了我們的控制，可能會隨着時間的推移而變化，包括他們的學業成績和在教育機構中的排名，包括特定的學位、認證或其他資格認證項目。
•對我們平臺上提供的產品、功能、服務、認證、學位或其他憑據缺乏興趣。我們可能會遇到困難，無法吸引學員使用我們的產品、功能和服務，或者註冊由於僱主或社會偏好和優先事項的變化而不受歡迎的認證計劃，或者是新興或未經驗證的領域。
•學習者不滿意離子。學員對產品、功能、服務、課程內容和演示文稿的質量不滿意、課程內容的可用性或順序發生變化、課程主持人對我們的教育合作伙伴的認證計劃和提供的內容的價值的看法發生變化，以及在我們的平臺上完成課程後對就業前景的看法可能會對學員的留存產生負面影響。此外，通過口碑或在線平臺分享的學習者不滿也可能對潛在新學習者的看法產生負面影響，並對我們的學習者習得努力產生負面影響。
•營銷努力不力。我們的營銷工作使用各種渠道(例如，搜索引擎優化、電視、分支機構、付費搜索和定製網站開發和部署)、發佈與高等教育、職業道路、我們的平臺和我們的產品相關的內容，我們依賴於通過有限數量的第三方廣告平臺(例如，Google、Meta平臺和LinkedIn)的廣告來將流量引導到我們的產品，併為我們的產品招募新的學習者。這些平臺運營方式的變化，無論是由於法律的變化、移動操作系統提供商的做法或其他原因，還是由於它們的廣告價格、數據使用做法或其他條款，過去都影響了我們獲取學習者的努力的成本和效率，未來可能會使營銷我們的產品變得更加昂貴、效率更低或更難。此外，取消我們在其上做廣告的特定媒體或平臺，可能會限制我們將流量引導到我們的產品並以經濟高效的基礎招募新學員的能力，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•搜索引擎方法論的變化。我們在一定程度上依賴於各種搜索引擎，將大量流量導向我們的網站。我們影響定向到我們網站的學習者數量的能力並不完全在我們的控制之內。我們的網站過去經歷了搜索結果排名的波動，我們預計未來也會出現類似的波動。我們的競爭對手的搜索引擎優化努力可能會導致他們的網站獲得比我們更高的搜索結果頁面排名，或者搜索引擎可能會修改他們的方法來改進他們的搜索結果，或者以我們無法預測的方式納入人工智能，這可能會對我們搜索結果頁面排名的位置產生不利影響，每一種都可能減少訪問這些網站的學習者數量。我們可能無法取代這些流量，任何這樣做的嘗試都可能需要我們增加銷售和營銷支出，這可能無法被額外的收入抵消，並可能對我們的運營業績產生不利影響。
•缺乏對學習者的財政資源。任何減少高等教育財政資助或減少潛在學習者可支配收入(包括通貨膨脹、貨幣和利率波動、經濟衰退、失業或流行病等宏觀經濟發展)的發展都可能削弱學習者履行其財務義務的能力，這反過來可能導致入學人數減少，並損害我們的創收能力。
•總體經濟狀況。參加我們平臺上提供的課程和資格認證計劃的人數可能會受到美國經濟變化和全球經濟狀況的影響。例如，經濟條件的改善可能會減少對高等教育服務的需求，因為潛在的學習者可以在沒有額外教育的情況下找到足夠的就業機會。相反，就業機會或經濟狀況的下降可能會降低僱主為員工提供高等教育機會的意願，因為僱主缺乏對增強技能集的需求或無法為此類計劃提供資金，並可能因無法負擔我們的計劃或認為財務投資可能不會帶來增加的收入潛力或改善的就業機會而阻礙學習者繼續接受高等教育。
這些因素中的任何一個都可能減少註冊和留存，並可能導致我們與吸引和留住學員相關的成本增加，這可能會嚴重損害我們增加收入或實現盈利的能力。這些發展還可能損害我們的聲譽，使我們更難維持當前的內容和認證計劃，並讓我們的合作伙伴參與新的課程內容或其他產品，這反過來可能會對我們擴大業務和改善財務業績的能力產生負面影響。
如果我們不能從規模和複雜性兩個方面管理我們業務的增長，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
在截至2023年12月31日的一年中，我們的收入從截至2022年12月31日的5.238億美元增加到6.358億美元。 我們的增長已經，我們預計將繼續放置，我們的行政和運營基礎設施、設施和其他資源面臨巨大壓力，我們面臨着整合、發展、培訓和激勵我們的全球員工基礎以及保持我們的公司文化(主要是遠程員工)的挑戰。我們管理運營和增長的能力將要求我們繼續提高我們的銷售、營銷和內容開發能力，以及全球範圍內的技術、財務和管理團隊，以及我們的設施和基礎設施。我們還將被要求完善我們的運營、財務和管理控制以及報告系統和程序，以及有效地控制我們的成本。如果我們不能有效地管理這種業務的全球擴張，我們的成本和支出可能會超出預期，我們可能無法成功地擴大與企業、政府和其他組織以及教育機構的合作伙伴關係，增強我們的平臺和技術支持的服務，增加由我們的教育合作伙伴開發的新教育內容和認證計劃的數量，以經濟高效的方式吸引足夠數量的學習者，部署首選的本地支付方法和定價模式，滿足我們現有教育合作伙伴的要求，增加企業平臺訂閲量，應對競爭挑戰，或以其他方式執行我們的業務計劃。儘管我們的業務在過去經歷了顯著的增長，但我們不能保證我們的業務或收入在未來將繼續以相同的速度或根本不變的速度增長。
我們是否有能力有效地管理我們業務的任何顯著增長，將取決於許多因素，包括我們是否有能力：
•有效地招聘、整合、培訓和激勵新員工，同時留住幫助我們有效執行業務計劃的現有員工；
•繼續改善我們的運營、財務和管理控制；
•保護和進一步發展我們的戰略資產，包括我們的知識產權；
•根據與上市公司運營相關的審查做出合理的商業決策。
這些活動將需要大量的資本支出以及寶貴的管理和員工資源的分配，我們的增長將繼續對我們的管理層以及我們的運營和財務基礎設施提出重大要求。我們可能無法以高效、經濟高效或及時的方式有效地管理任何未來的增長，甚至根本無法管理。任何未能成功實施系統增強和改進的情況都可能對我們管理預期增長、確保關鍵業務系統不間斷運行以及遵守適用於公開報告公司的規章制度的能力產生負面影響。此外，如果我們不有效地管理我們全球業務和運營的增長，我們平臺的質量可能會受到影響，這將對我們的聲譽、運營結果和整體業務產生負面影響。
我們可能會更改我們產品的合同條款，包括我們的定價模型，這反過來可能會影響我們的經營業績。
我們在確定我們產品的最佳價格和合同期限方面經驗有限，因此，我們在過去和預計未來可能會不時改變我們的定價模型或目標合同期限，這可能會影響我們的運營和財務業績。例如，在2020年2月，我們推出了Coursera Plus，這是一項年度訂閲計劃，可以以固定的年費無限制地訪問我們的各種課程、專業化認證和專業證書。2020年第二季度，我們擴展了Coursera Plus定價模型，包括每月訂閲選項。隨着我們對我們產品的經驗積累，我們正在繼續調整我們的定價模型並進行定價實驗。例如，我們不時測試定價本地化以解決市場細分問題，並進行其他定價實驗。隨着我們學習平臺市場的增長(如果有的話)，隨着新的競爭對手推出具有競爭力的應用程序或服務，或者隨着我們進入新的國際市場，我們可能無法以相同的價格或基於我們歷史上使用的相同定價模型來吸引新客户，或者合同期限與我們的歷史平均水平一致。此外，隨着我們開發和推出新產品或擴展現有產品，我們將需要為這些產品開發定價和合同模式，以隨着時間的推移吸引客户和學員，但我們可能無法成功做到這一點。定價和合同期限決定也可能會影響我們產品的採用和保留比例，並對我們的整體收入產生負面影響。競爭可能要求我們做出重大的價格讓步，或接受較短的合同期限，或其他不利的合同條款。我們的收入和財務狀況可能會受到上述任何一項的不利影響，我們實現盈利的難度可能會增加。
如果我們的學習者不在我們平臺上提供的免費增值服務和免費試用之外進行擴展，我們改善財務狀況和運營結果的能力可能會受到不利影響。
我們的許多學員最初使用我們平臺的免費增值版本或我們平臺上提供的免費試用版，而我們的許多企業客户僅在特定的使用案例中使用我們的平臺。例如，我們為校園基礎課程提供Coursera，允許大學和學生訪問特定的指導性項目註冊。我們發展業務的能力在一定程度上取決於我們説服學員和其他客户擴大他們對我們平臺的使用，以應對更多的使用案例，並隨着時間的推移將免費訂閲轉換為付費訂閲。我們還向提交學費減免申請的學員免費提供我們的某些付費課程，包括證書，表明他們無法支付註冊費，儘管申請者不需要提交支持文件。這種做法可能會減少使用我們的付費課程的學員數量，並可能損害我們的運營結果、收入和增長。
此外，為了繼續發展我們的業務，重要的是我們的客户在現有合同到期時續訂他們的訂閲，並擴大我們與現有客户的關係。我們的客户沒有義務續訂他們的訂閲，我們的客户可以決定不續訂相同合同期、相同價格和條款、相同或更多學習者的訂閲，對於我們的企業客户來説，或者根本不續訂。
我們目前的業務範圍是國際化的，我們計劃擴大我們的國際業務，這使我們面臨相關的內在風險。
在國際市場運營需要大量的資源和管理關注，並使我們面臨與美國不同的監管、經濟、合同、聲譽和政治風險。除了我們在美國(包括波多黎各)的員工基礎外，我們在澳大利亞、保加利亞、加拿大、法國、德國、印度、沙特阿拉伯、新加坡、阿拉伯聯合酋長國和英國有多個職能領域的員工，包括產品和軟件開發、銷售和營銷、人才招聘和一般設施管理，我們還保留了專業的僱主組織和人事機構，以在某些國際地點聘用人員。我們的國際業務要求我們遵守這些司法管轄區的薪酬和福利規定，以及與美國不同的其他僱主義務和義務。此外，來自其他國家的學習者的入學要求我們遵守這些國家的國際數據隱私法規。未能遵守國際法規或充分適應國際市場可能會損害我們成功運營業務和實現業務目標的能力。
我們打算擴大我們的國際業務，並繼續建立一個遍佈全球的教育合作伙伴和學習者基礎。我們向國際市場擴張的努力可能不會成功。此外，我們在國際業務中面臨風險，包括與向國際政府和實體銷售相關的風險，這些風險可能會限制我們的運營，增加我們的成本結構，損害我們的增長前景，並損害我們的聲譽，包括：
•需要為特定國家本地化和調整在線認證計劃，包括翻譯成外語，並確保這些計劃使我們的教育工作者合作伙伴能夠遵守當地的教育法律和法規；
•當地法律限制學習者通過我們這樣的在線教育平臺獲取證書、學位或其他資格證書，或限制為在線教育提供財政援助；
•不同的數據隱私和保護法律，見“風險因素--與隱私、網絡安全和基礎設施相關的風險”；
•在外國的員工和承包商的人員配備和管理方面的困難，包括在美國以外的工人可能成為工會、員工代表機構、工人理事會或集體談判協議的一部分的國家，以及與勞動力短缺、政府停擺、停工(如勞工罷工或停工)或減速有關的挑戰；
•與僱員旅行有關的風險，包括疾病或事故、外國當局拘留、交通基礎設施或服務差、綁架、自然災害或人為災害、或敵對行動或戰爭的爆發；
•不同的定價環境，更長的銷售週期，更長的應收賬款支付週期，對向美國匯款或將當地貨幣兑換成美元的限制，難以採用和支持新的和不同的支付偏好，增加的信用風險和支付欺詐程度，以及收款問題；
•新的和不同的競爭和做法來源，可能有利於當地競爭對手；
•對知識產權和其他法律和合同權利的保護弱於美國，在執行知識產權和其他權利(包括法律和合同權利)方面存在實際困難，以及在面對變化的情況下對持續合同義務的不同期望；
•與涉及但不限於就業、税收、隱私、數據保護、外國投資限制或要求、經濟制裁、出口管制、抵制、洗錢、供應鏈透明度、現代奴隸制、賄賂和腐敗等多重、相互衝突和不斷變化的政府法律和法規的複雜性相關的合規和操作挑戰，如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》；
•增加財務會計和報告的負擔和複雜性；
•與外國税收制度、貿易關税、外國投資限制或要求或類似問題相關的風險，這可能會對我們的產品在國際上的採用產生負面影響；
•不利的税收後果，包括公司税收後果，如雙重徵税、轉讓定價負擔、股息徵税，以及我們海外員工可能需要繳納的預扣税；
•管理外國商業運作的困難，包括可能需要將我們的商業基礎設施本地化，將我們的政策和信息技術系統翻譯成當地語言，以及與技術以及互聯網速度和可用性有關的當地挑戰等；以及
•區域、全球、經濟和政治條件，包括我們目前或未來可能開展國際行動的地區內外的地緣政治緊張局勢或敵對行動，例如烏克蘭和中東持續的衝突，包括以色列和哈馬斯戰爭。
此外，隨着我們繼續在國際上擴張，我們可能會更容易受到貨幣匯率波動的影響。未來與國際教育者合作伙伴達成的協議可能會規定向我們支付的款項以當地貨幣計價，在這種情況下，美元和外幣價值的波動可能會在換算成美元時影響我們的經營業績。此外，美元相對於外幣的升值可能會增加我們的平臺和產品的實際成本，這可能會導致我們的銷售週期延長或對我們的平臺和產品的需求減少。如果我們不能成功對衝與匯率波動相關的風險，我們的財務狀況和經營業績將受到不利影響。到目前為止，我們的外匯風險敞口並不大，因此，我們沒有進行任何對衝交易來努力降低這種風險。雖然我們未來可能決定進行套期保值交易，但這些套期保值交易的可用性和有效性可能有限，結果可能不像預期的那樣，我們可能無法成功對衝我們的風險敞口，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。
我們打算向學員推出新的產品和服務，以發展我們的業務。如果我們的努力不成功，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們吸引和留住學員並提高他們對我們平臺的參與度的能力取決於我們將他們與適當的產品和服務聯繫起來的能力。我們戰略的一部分是以越來越相關和個性化的方式為學習者提供新的產品和服務。我們可以獨立、通過收購或與第三方合作開發此類產品和服務，但不能保證這些方法會成功。新產品和服務的市場可能未經驗證，這些產品可能包括我們以前幾乎沒有經驗的技術和商業模式，或者可能會顯著改變我們現有的產品和服務。如果我們不能創建一種體驗，使學員能夠輕鬆有效地確定滿足其需求的產品和服務，包括認證、學位或其他憑據，我們可能無法擴大學員基礎或產生足夠的收入、運營利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的，我們的業務可能會受到不利影響。
自成立以來，我們發生了重大的淨虧損，我們可能實現或可能無法實現或保持未來的盈利能力。
截至2023年、2022年和2021年12月31日，我們淨虧損1.166億美元、1.754億美元和1.452億美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們累計虧損7.807億美元和6.641億美元。我們未來可能實現或無法實現盈利或保持盈利。即使我們實現了盈利，我們也可能無法保持或提高我們的盈利水平。
我們將需要在未來幾個時期創造和維持更高的收入水平，以實現盈利，即使我們實現盈利，我們也可能無法保持或提高我們的盈利水平。我們預計，在可預見的未來，我們的運營費用將大幅增加，因為我們將繼續：
•擴展我們的課程和我們平臺的健壯性；
•擴大我們的學員基礎以及我們的銷售和營銷努力；
•改進和擴大我們的技術；
•進入並拓展更多的國際市場；
•應對日益激烈的競爭；以及
•作為一家上市公司，產生了鉅額的會計、法律和其他費用。
某些支出，包括擴大我們的課程和我們平臺的穩定性、擴大我們的學員基礎以及我們的銷售和營銷努力，以及改進和擴大我們的技術，將使我們更難實現和保持盈利。我們發展業務的努力可能比我們預期的成本更高，我們可能無法增加足夠的收入來抵消更高的運營費用。如果我們被迫或選擇削減開支，包括通過成本控制措施或裁員，可能會對我們的增長和增長戰略產生負面影響。因此，我們無法保證是否或何時實現盈利。如果我們不能實現並保持盈利，我們公司和我們的普通股的價值可能會大幅縮水，您可能會損失部分或全部投資。
我們可能無法從新產品中獲得足夠的收入來抵消我們的成本。
我們的平臺使我們的教育合作伙伴能夠為學習者提供註冊實時或同步課程和計劃以及預製或異步教育內容的機會，這些內容可隨時訪問。要推出新的教育內容或新的認證計劃，無論是同步還是異步，我們必須將我們的平臺與各種學習者信息和我們的教育合作伙伴用來管理其機構內部功能的其他操作系統集成在一起。此外，我們的內容開發團隊必須與合作伙伴的教職員工密切合作，以製作引人入勝的在線課程內容，並且我們必須開始學習者獲取活動。在我們與合作伙伴的協議期限內，我們負責與維護我們的技術平臺以及為註冊參加該計劃的學員提供非學術支持和其他支持相關的費用。從我們與教育者合作伙伴的關係開始，我們就在這些新計劃上投入了大量資源，包括市場營銷和其他學習者獲取成本，以吸引和填充計劃的註冊隊列，在某些情況下，還會提供內容開發補助金，以幫助我們的合作伙伴投資資源，為在線媒體準備內容。不能保證我們永遠都能收回這些成本。此外，延遲實施新計劃，包括專業化認證、認證或學位計劃，可能會對我們的收入和運營結果產生負面影響。
因為我們從在我們的平臺上註冊的學員收取費用，在某些情況下，還會完成課程和資格認證項目，所以只有在學員註冊並開始支付費用後，我們才開始收回這些成本。此外，在某些情況下，學習者可以免費審核一門或多門課程以獲得認證，並選擇不支付認證本身的費用。此外，我們的學位收入是根據大學合作伙伴從學位學生那裏收取的總學費的百分比來確定的。因此，我們的學位收入取決於參加學位課程的學員數量和大學合作伙伴收取的學費。我們收回對新課程或計劃的投資所需的時間取決於多種因素，主要是我們的學員獲取成本、學員保留率，以及學員註冊的增長率以及在某些情況下完成課程或項目的增長率。由於收回我們在計劃中的投資所需的時間較長，因此可能會發生我們無法控制的意外情況，導致教育合作伙伴在我們從中獲得任何收入之前停止或大幅削減課程提供或資格認證計劃。此外，教育者合作伙伴一般不授予我們對其內容的獨家權利，任何此類安排都是有限的。因此，教育合作伙伴可以選擇在我們的競爭對手的平臺或他們自己的平臺上提供相同的內容，這可能會限制在我們的平臺上註冊此類合作伙伴的課程或計劃的學習者數量。此外，如果教育工作者合作伙伴終止現有計劃，參加該計劃的學員可能會停止使用我們的平臺，這反過來又會對我們的學員註冊產生負面影響。由於上述任何一項，我們最終可能無法收回我們在新股發行中所作的全部投資，或從此類發行中實現任何水平的盈利。
如果我們追求不成功的教育合作伙伴機會，我們可能會放棄更多有利可圖的機會，我們的經營業績和增長可能會受到損害。
確定我們認為非常適合我們平臺的教育內容和認證計劃的過程，以及與潛在的教育者合作伙伴談判協議的過程，是複雜和耗時的。由於一些教育機構、企業和其他組織最初不願接受在線提供的教育、培訓和認證計劃，以及其中一些實體內部複雜的審批流程，我們吸引和吸引新的教育工作者合作伙伴的過程可能會很漫長。
我們、我們的合作伙伴和製作提供商可能會花費大量時間，甚至一年或更長時間來開發和推出新的內容或新的認證計劃。我們已經並可能繼續花費大量精力和管理資源來確保建立新的合作伙伴關係，並與現有合作伙伴合作維護、開發和推出新的認證計劃和內容，但不能保證我們的努力將導致成功發佈或創收。如果我們投入大量資源追求沒有引起學員足夠興趣的機會，我們可能會放棄其他更成功的內容和計劃開發努力，我們的運營結果、收入和增長可能會受到損害。
如果不能有效地擴大我們的銷售和營銷能力，可能會損害我們擴大客户基礎和實現更廣泛的市場對我們平臺的接受度的能力。
我們能否擴大我們的客户基礎，特別是我們的企業客户基礎，並使我們的平臺獲得更廣泛的市場接受，在很大程度上將取決於我們的銷售和營銷組織合作增加我們的銷售渠道並培養客户和教育者合作伙伴關係以推動收入增長的能力。我們的營銷努力包括使用搜索引擎優化、付費搜索以及定製網站開發和部署。
我們已經投資並計劃繼續擴大我們在國內和國際上的銷售和營銷組織。確定、招聘和培訓銷售人員需要大量的時間、費用和精力。如果我們無法僱傭、培養和留住有才華的銷售或營銷人員，如果我們的新銷售或營銷人員無法在合理的時間內達到預期的工作效率水平(包括遠程工作的結果)，或者如果我們的銷售和營銷計劃無效，或者如果我們的教育合作伙伴的預期銷售和營銷計劃沒有實現或無效，我們擴大客户基礎和獲得更廣泛的市場接受我們平臺的能力可能會受到損害。此外，我們對我們的銷售和營銷組織進行的投資將在體驗此類投資的好處之前發生，這使得我們很難及時確定我們是否在這些領域有效地分配了我們的資源。
如果我們不能快速有效地擴展我們的運營和平臺能力，以支持新的和現有合作伙伴的需求，我們的聲譽和收入將受到影響。
我們的持續增長和潛在盈利能力取決於我們是否有能力成功地擴展我們的運營和平臺能力，以支持我們與教育者合作伙伴新推出的教育內容和認證計劃。如果我們不能快速有效地擴展我們的銷售和營銷團隊以及技術團隊，包括招聘和培訓新員工，我們可能無法成功地將潛在學習者吸引到我們的平臺，這將對我們的創收能力產生負面影響，我們的教育合作伙伴和學習者可能會對我們的平臺失去信心。如果我們不能快速有效地擴展我們的技術和運營，以應對學員註冊數量和速度的增加以及新認證計劃或內容的增長，我們的教育合作伙伴和學習者使用我們平臺的體驗可能會受到影響，這反過來可能會損害我們的聲譽。我們是否有能力有效地管理新內容或計劃數量的顯著增長，或學員註冊和留存的速度或數量，將取決於許多因素，包括我們的能力：
•幫助我們的教育者合作伙伴保持以及開發和製作更多可供各種學習者訪問的引人入勝的教育內容；
•在我們的平臺上成功引入新功能和增強功能；
•保持我們平臺的高水平功能和交叉功能，以及技術穩健性；以及
•在我們的平臺上為我們的教育合作伙伴、他們的教職員工和學習者提供高質量的專業服務和支持(包括培訓、實施和諮詢服務)。
建立新的認證計劃和內容或擴展現有認證計劃將需要我們在管理和關鍵員工方面進行投資，增加資本支出，產生額外的營銷費用，並可能重新分配其他資源。如果我們無法擴展我們的平臺、保持和提高其互操作性、開發越來越強大的引人入勝的內容組合或以其他方式有效管理新產品，我們發展業務和實現盈利的能力將受到損害，我們的解決方案質量、對學習者信息和進度的訪問以及我們教育合作伙伴和學習者的滿意度可能會受到影響，或者我們的教育合作伙伴可能會將我們平臺上託管的內容轉移到其他提供商，而我們仍在繼續提供某些服務。
我們的一個或多個第三方服務提供商的運營中斷可能會對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響。
我們和我們的教育合作伙伴依賴於各種第三方服務提供商，通過提供客户支持、移動網絡、互聯網、內容製作、平臺集成和其他服務來支持我們的運營。我們和我們的教育合作伙伴可能沒有資源或技術成熟來預測我們的第三方服務提供商的運營中斷，這種中斷可能由多種不同的原因引起，包括財務不穩定、工作停工或放緩、人員配備困難、戰爭或敵對行動的爆發、員工生病、惡劣天氣或自然災害。我們第三方服務提供商的運營中斷可能會導致我們和我們的教育合作伙伴的通信、內容製作、平臺性能或平臺可用性問題，這可能會對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能有效地適應和響應快速變化的技術、不斷髮展的行業標準以及不斷變化的客户需求或要求，我們的平臺可能會變得不那麼有競爭力。
我們未來的成功取決於我們適應和提升我們平臺的能力。為了吸引新的學習者和教育者合作伙伴，並增加現有學習者和合作夥伴的收入，我們需要不斷增強和改進我們的產品，以滿足客户願意支付的價格來滿足學習者和教育者合作伙伴的需求。這些努力將需要增加新的功能和應對技術進步，這將增加我們的研發成本。如果我們無法開發滿足學習者和合作夥伴需求的教育內容，或無法及時增強和改進我們的平臺，或者如果我們無法提供與使用新技術進步相關的足夠保障和質量保證，我們可能無法保持或提高市場對我們平臺的接受度和使用率。此外，我們的一些競爭對手在他們的研發項目以及銷售和營銷實踐上花費了相當多的資金，而那些沒有這樣做的公司可能會被更大的公司收購，這些公司可能會為我們競爭對手的研發項目分配更多的資源。如果我們不能保持足夠的研發資源或與競爭對手的研發項目有效競爭，我們的業務可能會受到損害。我們的增長能力也受制於未來顛覆性技術的風險。我們平臺的訪問和使用是通過互聯網提供的，這本身就破壞了以前的企業軟件模式。如果出現了新的技術，能夠以更低的價格、更高效、更方便、更安全地提供在線學習程序，具有更強大或更具成本效益的機制來檢測和防止抄襲或驗證學習者的身份，或者使用更多首選或最新的內容，而如果我們或我們的教育合作伙伴未能採用此類技術或未能及時採用此類技術，我們的競爭能力將受到不利影響。例如，增強的生成性人工智能能力的出現可以為能夠有效部署該技術的在線學習提供商提供這樣的優勢。
我們引入和使用人工智能可能不會成功，並可能帶來業務、合規性和聲譽方面的挑戰，這可能會導致 運營或聲譽損害、競爭損害、法律和監管風險以及額外成本，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們已經並預計將繼續將人工智能納入我們行業和大學合作伙伴提供的內容和憑據中，以及我們的人工智能支持的平臺創新和功能中，隨着時間的推移，這種人工智能在我們的業務和運營中的融入可能會變得更加重要。生成性人工智能技術被認為是一種相對較新的新興技術，處於商業使用的早期階段，使用它會使我們面臨額外的風險，這可能會損害我們的聲譽、競爭地位和業務，並使我們面臨法律和監管風險以及額外的成本。例如，人工智能算法基於機器學習和預測分析，這可能會產生不準確或誤導性的內容、意外的偏見和其他歧視性或意想不到的結果。因此，雖然人工智能支持的應用程序可能有助於提供更定製或個性化的學習者體驗，但如果人工智能應用程序幫助在我們的平臺上生成的內容、分析或建議是或被認為是不足、不準確或有偏見的，我們的聲譽、競爭地位和業務可能會受到實質性和不利的影響。此外，人工智能技術的使用在教育行業中受到持續不斷的辯論，包括抄襲、作弊、學術誠信以及在學習和教學背景下適當或允許使用生成性人工智能的範圍等問題。例如，人工智能生成的信息可能不準確或具有誤導性，或者沒有適當地將作者或創作者歸因於他們的工作(包括在課程內容創建的背景下使用)，或者學生可能使用創生式人工智能來起草書面作業或其他項目，其中任何一種，如果沒有足夠和經濟高效的方法來檢測和預防此類風險，由於實際或感知到的抄襲或作弊增加的威脅，或對學術誠信的擔憂，或適當和允許使用人工智能，可能會使通過我們平臺提供的證書和其他憑據貶值或低估。任何上述或類似問題，無論是實際的還是感知的，都可能對學員體驗產生負面影響，並降低通過我們的平臺向學員、僱主或授予專業執照或認證的組織提供的內容和認證的感知質量和價值。這反過來可能會損害我們的品牌、聲譽、競爭地位和業務。此外，人工智能技術的使用已經並可能導致網絡安全事件，這些事件涉及人工智能應用程序最終用户的個人數據。如果我們遇到與使用人工智能技術相關的網絡安全事件，同樣可能對我們的聲譽產生不利影響，並使我們面臨法律責任或監管風險。此外，我們的競爭對手或其他第三方可能比我們更快或更成功地將人工智能整合到他們的產品中，這可能會削弱我們有效競爭的能力。
隨着人工智能的使用變得更加普遍，我們預計它將繼續提出新的或意想不到的道德、技術、法律、競爭和監管等問題。 我們預計，我們將人工智能納入我們的業務將需要額外的資源，包括產生的額外成本，以開發和維護我們的平臺產品、服務和功能，以將潛在的有害或意想不到的後果降至最低，遵守適用的法律和法規，維持或擴大我們的競爭地位，並解決由於上述原因可能產生的任何聲譽、技術或運營問題。因此，我們使用人工智能帶來的挑戰可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們未能增加我們企業產品的銷售額，或者如果我們需要更改與之相關的合同條款，包括定價或合同期限，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
除了面向個人的產品外，我們還向企業、學術機構和政府組織銷售企業產品。這些客户利用我們的平臺，通過我們的在線平臺為現有和潛在的員工和公民提供相關的培訓、技能和資格認證計劃。為了保持和擴大我們與這些實體的關係，我們必須展示通過我們的在線平臺提供教育、培訓、技能和認證的價值、好處和投資回報，並讓員工和這些實體都接受我們提供的產品的優點和合法性。
我們的增長戰略依賴於向這些實體增加我們的企業產品的銷售，我們以訂閲的方式提供這些產品。我們在訂閲和定價模式方面的歷史有限，我們模式的變化可能會對我們的收入和財務狀況產生不利影響。此外，隨着我們學習平臺市場的增長(如果有的話)，隨着新的競爭對手推出具有競爭力的應用程序或服務，或者隨着我們進入新的國際市場，我們可能無法以相同的價格或基於我們歷史上使用的相同定價模式吸引新客户，或者合同期限與我們的歷史平均水平一致。例如，我們經常與企業、學術機構和政府組織達成訂閲安排，在這些安排中，我們提供更優惠的定價條件，以換取更大的合同總價值或更長的合同期限。我們定價模式或合同長度的變化可能會對我們的收入和財務狀況產生負面影響，我們實現增長或盈利的難度可能會增加。隨着我們通過訂閲企業平臺來推動更大比例的收入，這也可能導致未來利潤率下降。
我們在基礎合同的認購期限內按比例確認來自企業客户訂閲的收入，認購期限通常為一至三年。因此，任何季度或年度新訂閲量或續訂訂閲量的下降將不會完全反映在該季度或年度的收入或其他運營結果中，但會對我們未來幾個季度的收入和其他運營結果產生負面影響。此外，訂閲平均期限的任何增加都將導致這些合同的收入在更長的時間內得到確認，對我們短期內的運營結果產生的積極影響較小。因此，這些變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。
隨着我們尋求增加企業產品的銷售額，我們面臨着前期銷售成本、更高的客户獲取成本、更復雜的客户要求和折扣要求。此外，訂閲我們企業平臺的實體可以選擇開始在有限的基礎上使用我們的平臺，但仍然需要教育並與我們的銷售團隊互動，這增加了我們在銷售工作中的前期投資，但無法保證我們的平臺將在其組織中得到足夠廣泛的應用，從而證明我們的前期投資是合理的。同樣，即使我們沒有違約或合同條款允許提前終止，我們也可能為未續簽的合同或客户尋求提前終止的合同招致鉅額預付款和服務費用。例如，在2022年和2023年，多個客户通知我們，他們希望終止交易，要麼要求退還之前的付款，要麼表示打算停止或減少任何到期的進一步付款，或者兩者兼而有之。即使我們認為我們有權獲得這些付款，保留之前的付款或收取未來應支付給我們的付款也可能是不可行的，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。如果我們無法維持或增加我們企業平臺的訂閲量，同時降低與服務訂户相關的風險，我們的業務、財務狀況和運營結果都將受到影響。
如果我們不能從我們的教育合作伙伴那裏保持足夠的高質量內容，我們將無法吸引和留住客户。
我們的成功取決於我們向學員提供信息、結果、學分和他們所尋求的認證的能力，而這又取決於我們合作伙伴提供的教育內容的數量、質量和格式。如果我們的教育合作伙伴不提供有用和可靠的內容，如果他們刪除他們以前提交的內容，或者如果補充或派生材料不可靠，我們可能無法向學習者提供他們尋求的信息和結果。如果我們平臺上的內容吸引了不利的媒體報道或其他評論，我們的聲譽和前景可能會受到損害。我們認為，某些學習者看重那些他們可以獲得學位或其他證書的學分的課程。如果我們的教育合作伙伴不能獲得或保持這種資格所需的認證或質量，我們可能無法為學習者提供此類課程，我們的業務將受到不利影響。此外，如果獲得並保持了此類認證，但沒有或不再向學習者和僱主發出我們或我們的教育合作伙伴打算通過此類認證傳達的高質量或高可靠性的信號，我們的業務將受到不利影響。上述任何一項都可能對我們的運營結果、競爭地位和增長前景產生實質性的不利影響。
我們相信，我們的許多新學員是通過口口相傳和現有學員的其他無償推薦找到我們的。如果現有學習者和合作夥伴對他們在我們平臺上的體驗不滿意，他們可能會停止訪問我們的內容，並可能停止向我們推薦其他人。如果現有的學習者通過在線平臺或其他方式與潛在的新學習者分享負面經歷，那麼學習者不滿的影響可能會加劇。同樣，如果現有的學習者因為對教育內容的興趣下降或相關性下降而不覺得我們的教育內容有吸引力，他們可能會停止向我們推薦其他人。反過來，如果教育合作伙伴認為我們的平臺缺乏足夠的學習者受眾，他們可能不太願意在我們的平臺上提供內容，學習者的體驗可能會受到進一步的負面影響。如果我們無法留住並吸引為活躍社區做出貢獻的新的學習者和教育者合作伙伴，我們的增長前景將受到損害，我們的業務可能會受到不利影響。
我們面臨着來自老牌公司和其他新興公司的競爭，這可能會將教育者合作伙伴轉移到我們的競爭對手那裏，導致定價壓力，影響我們的市場份額，並顯著減少我們的收入。
全球成人在線學習市場高度分散，發展迅速。我們預計，隨着該行業的參與者推出新的、更具競爭力的產品、增強功能和捆綁包，替代學習模式將繼續加速。
全球成人在線學習生態系統的參與者包括：
•直接面向消費者的在線教育公司：2U公司通過其子公司edX公司和Udemy公司；
•向提供在線學習項目的大學提供技術解決方案和服務的公司：2U，Inc.，Erudtes Learning Solutions Pte。有限公司、Noodle Partners，Inc.、Think&Learn Private Limited(BYJU‘s)通過其子公司Great Learning Pte Ltd和Upgrad Education Private Limited；
•企業培訓公司：Degeed，Inc.，LinkedIn Corporation通過其LinkedIn學習服務，Pluralsight，Inc.，Udacity，Inc.和Udemy，Inc.；
•免費教育資源的提供者：Khan Academy，Inc.、Wikimedia Foundation，Inc.和Google LLC通過其YouTube服務；以及
•內部在線學位平臺：大學內部開發的在線學位課程。
我們預計，這些和其他現有的競爭對手以及在線學習市場的新進入者將不斷修改和改進他們的商業模式。如果這些或其他市場參與者推出新的或改進的在線教育和技術支持服務，這些服務比我們的服務更具吸引力或更被廣泛接受，我們增長收入和實現盈利的能力可能會受到影響。在線教育行業的幾家新的和現有的公司提供或可能提供類似於我們在我們平臺上提供的產品，這些公司可能會與我們的教育合作伙伴建立關係，這可能會減少我們的合作伙伴為我們的平臺製作的教育內容。此外，教育機構以及企業、政府和其他組織可能會選擇繼續使用或開發自己的內部在線學習或培訓解決方案，這可能會變得更加普遍，因為生成性人工智能等新興技術提供了開發教育項目的額外手段，而不是為我們的解決方案付費。
我們的一些競爭對手和潛在競爭對手擁有比我們多得多的資源。競爭加劇可能會給我們帶來定價壓力，比如我們可以通過談判從大學合作伙伴那裏獲得多少學費，或者消費者和企業願意為我們的內容支付多少價格。競爭格局還可能導致招聘和維護當前和未來的教育合作伙伴的過程更長、更復雜，或者我們的市場份額下降，其中任何一項都可能對我們的收入和未來的經營業績以及我們增長業務的能力產生負面影響。
許多因素可能會影響我們的競爭能力，包括：
•提供或開發比我們更有吸引力或被認為更具吸引力的替代在線教育服務；
•我們的競爭對手或我們提供的定價政策和條款的變化；
•適應新技術和教育者、合作伙伴和學習者需求變化的能力；
•學員習得和留存成本；
•我們目前和未來的競爭對手有能力與企業、政府和其他組織以及教育機構建立關係，以加強他們的服務和擴大他們的市場；以及
•行業整合(如2U，Inc.於2021年收購edX Inc.)以及新進入者的數量和比率。
我們可能無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭。此外，隨着我們的競爭對手籌集更多資本，以及其他細分市場或地理市場的老牌公司向我們的細分市場或地理市場擴張，競爭可能會加劇。如果我們不能成功地與競爭對手競爭，我們發展業務和實現盈利的能力可能會受到損害。
如果提供與我們不同的在線教育替代方案的營利性高等教育機構或其他營利性高等教育服務提供商表現不佳，可能會損害整個在線教育的聲譽，這可能會削弱我們增長業務的能力。
營利性的大專院校--其中許多主要提供在線課程--正受到嚴格的監管和其他審查，這導致了媒體的關注，有時會對該行業進行負面報道。一些營利性在線學校運營商受到政府調查，指控公共資金濫用、財務違規，以及未能為學習者取得積極成果，包括無法在各自領域就業，也無法賺取足夠的收入來償還教育債務。這些指控吸引了媒體的大量負面報道，並促使立法聽證會和監管迴應。這些調查的重點是特定的公司和個人，以及整個行業的營利性高等教育公司的招聘做法。儘管我們沒有與這些機構建立大學合作關係，但這種負面的媒體關注和監管審查可能會增加人們對在線高等教育的懷疑，包括我們的解決方案。某些幫助高等教育機構進行在線項目開發和管理的服務提供商，通常被稱為在線項目經理或OPM，也受到了媒體和其他方面的密切關注，這導致政策制定者和國會議員呼籲進行改革和執法。儘管我們沒有一直是審查重點的從屬關係或商業模式，但這種負面的媒體關注和監管審查可能會導致我們的業務受到額外的限制或限制，我們發展業務和實現盈利的能力可能會受到損害。
這些負面公眾看法對我們當前和未來業務的影響很難預測。如果這幾種情況或任何其他不當行為導致所有在線學習計劃被公眾或政策制定者視為不利，我們可能會發現很難與我們的教育合作伙伴簽訂或續簽協議，也很難為他們的計劃吸引更多的學習者。此外，這種看法或任何進一步的政府調查可能會推動更嚴格的立法或監管，這可能會限制我們未來的商業機會。此外，由於監管加強和需求減少，針對營利性高等教育公司的濫用聯邦財政援助資金和其他法定違規行為的指控可能會對我們的成功能力產生負面影響。這些因素中的任何一個都可能對我們擴大教育合作伙伴基礎和擴大他們的計劃的能力產生負面影響，這將使我們的業務難以繼續增長，並可能對我們的股票價格產生負面影響。
我們的增長戰略可能會考慮收購，而我們可能在執行、實施、整合或利用此類收購方面不成功。
我們可能會選擇通過進行實質性的收購來擴大業務。到目前為止，我們只完成了一次收購，作為一個組織，我們成功識別、評估、獲取和集成技術或業務的能力未經驗證和有限。收購涉及很多風險，包括以下幾點：
•收購可能對我們的經營結果和財務狀況產生負面影響，因為它可能要求我們產生費用或承擔大量債務或其他債務，可能導致不利的税務後果或不利的會計處理，可能使我們面臨第三方的索賠和糾紛，包括知識產權索賠和糾紛，或者可能無法產生足夠的財務回報來抵消與收購相關的額外成本和支出；
•在整合我們收購的任何實體或企業的業務、技術、產品、人員或運營時，我們可能會遇到困難或不可預見的支出，特別是如果被收購實體或企業的關鍵人員決定不為我們工作；
•收購可能會擾亂我們正在進行的業務，並分散我們的管理層的注意力；
•由於客户對服務的連續性和有效性的不確定性，收購可能會導致我們和我們收購的實體或企業的客户購買延遲或減少；
•收購可能涉及進入我們以前幾乎沒有或沒有經驗的地理或商業市場，或者競爭對手擁有更強大的市場地位；
•我們可能會面臨有效管理分佈在不同地點的越來越多的員工所固有的挑戰；
•我們的財務和管理控制以及報告制度和程序可能會遇到壓力；
•我們使用現金支付收購交易將限制我們現金的其他潛在用途；
•如果我們產生債務來為這類收購提供資金，這些債務可能會使我們的業務開展能力受到實質性限制；
•我們可能產生與收購資產或商譽的潛在減值相關的減值費用；以及
•如果我們在收購中發行了大量的股權或基於股權的證券，現有股東可能會被稀釋。
我們可能無法成功應對這些或其他風險，這可能會損害我們的業務和經營業績。
我們可能會投資於私人公司，如果任何此類股權投資的價值下降，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們可能不時對我們無法對業績施加重大影響的私人公司進行股權投資。對私營公司的投資具有內在的風險。我們可能投資的公司包括早期公司，這些公司可能仍在開發產品和服務，現金有限，以支持其產品的開發，營銷和銷售，其財務報表通常未經審計。此外，我們清算此類投資的能力通常取決於流動性事件，例如公開發行或收購，因為目前投資對象持有的證券不存在公開市場。由於私人控股公司的證券缺乏流動性市場，以及市場上可能缺乏可比較的收購作為此類估值的比較，以及其他因素，私人控股公司的估值本身就複雜且不確定。如果我們確定我們在這些公司的任何投資價值下降，我們將確認一項費用，以將賬面價值調整為其估計公允價值。我們所投資的私人公司的估計公平值出現負變動，可能對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。
我們的董事可能會遇到利益衝突，涉及我們和其他組織，他們可能與附屬機構，包括涉及企業機會的事項。
我們的大多數董事，以及任何未來的董事可能與其他實體有關聯，包括風險投資或私募股權基金或可能與我們公司互補、競爭或潛在競爭的業務。他們將來也可能與從事與我們業務類似的業務或其他活動的實體有關聯。此外，我們的所有管理人員和董事在其其他業務活動中，可能會意識到可能適合向我們以及他們負有信託責任的其他實體展示的投資，商業機會或信息。因此，董事和高級職員可能會遇到涉及我們和他們所屬或成為附屬機構的其他實體的感知或實際利益衝突，包括涉及公司機會的事項。例如，董事關聯風險基金的投資組合公司可能成為我們的競爭對手或潛在的戰略合作伙伴。此外，由於我們的增長戰略包括考慮潛在的收購，與我們的董事之一有關聯的實體可能成為收購目標或競爭收購方。此外，在我們與任何董事關聯實體進行交易的情況下，這可能會產生實際的或被認為的額外利益衝突，包括我們與非關聯第三方進行公平談判所能獲得的同等條款的談判能力。例如，我們的聯合創始人之一兼董事會主席Ng博士擁有DeepLearning.AI Corp.，一家與AI相關的教育內容開發商，通過我們的平臺提供課程。儘管我們將DeepLearning.AI Corp.視為重要的商業合作伙伴，並相信我們的協議是基於商業上合理的條款，但仍可能存在利益衝突的看法。由於上述原因，我們的董事和管理人員在確定應向哪些實體提供特定機會或信息時可能存在利益衝突。如果由於這些潛在衝突，我們被剝奪了投資、業務或信息，我們的業務計劃的執行和我們有效競爭的能力可能會受到不利影響。我們的董事也沒有義務將他們的時間和注意力完全投入到我們的業務中，因此，他們在我們和他們附屬的其他實體之間分配時間和資源時可能會遇到利益衝突。
如果我們不留住我們的高級管理團隊和關鍵員工，我們可能無法持續增長或實現我們的業務目標。
我們未來的成功很大程度上取決於我們的高級管理團隊，特別是首席執行官的持續服務。我們的高級管理團隊在與企業、政府和其他組織以及教育機構進行談判方面的專業知識對於駕馭這些實體的複雜審批流程至關重要。我們沒有為我們的任何員工（包括我們的高級管理團隊）購買關鍵人員保險，我們的管理層和其他美國員工通常是隨意僱用的。失去高級管理團隊中任何一位人士的服務，將使我們更難成功經營業務及追求業務目標。
我們未來的成功還在很大程度上取決於留住我們高素質的員工，以繼續在我們的教育合作伙伴計劃中吸引和留住合格的學習者，從而為我們創造收入。特別是，我們的技術和內容開發員工為我們的技術支持服務提供技術專業知識，這些服務支持我們的在線教育產品和我們平臺上提供的認證計劃，以及註冊這些計劃的學習者。對這些員工的競爭非常激烈。我們可能無法吸引或留住這些對我們的成功至關重要的關鍵人員，導致我們與教育合作伙伴的關係受到損害，專業知識或訣竅的喪失，以及意外的招聘和培訓成本。此外，我們的組織結構或薪酬結構的任何變化都可能會被當前或未來的員工負面感知，並可能導致人員流失或在招聘過程中造成困難。
我們未來可能需要額外的資金來實現我們的業務目標。額外的資本可能不會以優惠的條款獲得，或者根本不會，這可能會損害我們增長業務的能力。
我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券足以滿足我們至少在未來12個月內的最低預期現金需求。然而，我們可能需要籌集更多資金來應對業務挑戰或機遇，通過收購擴大我們的業務，加快我們的增長，開發新產品，或增強我們的平臺。如果我們尋求籌集額外資本，可能不會以優惠條件獲得，也可能根本無法獲得。此外，如果我們尋求債務融資，我們可能會受到苛刻的條款和限制性公約的約束。缺乏足夠的資本資源可能會極大地限制我們管理業務以及利用商業和戰略機遇的能力。此外，任何通過出售股權或發行帶有股權成分的債務證券籌集的額外資本都會稀釋我們現有的股東。如果在需要時沒有足夠的額外資金可用，我們可能會被要求推遲、縮小範圍或取消我們的業務戰略的重要部分。
我們相信，如果我們投資於增長，我們作為一家公司的長期價值將會更大，這可能會在短期內對我們的運營結果產生負面影響。
我們相信，如果我們平衡我們的長期增長和短期業績，我們作為一家公司的長期價值將會更大。一個S因此，相對於只注重短期盈利最大化的戰略，我們的運營結果在短期內可能會受到負面影響。在銷售和營銷工作、開發和增強我們的平臺以及擴大我們的研發努力方面的鉅額支出可能最終不會增長我們的業務或帶來預期的長期結果。如果我們的戰略沒有帶來預期的增長，或者如果我們最終無法實現證券分析師和投資者預期的運營結果，我們普通股的市場價格可能會下降。
我們的行動結果可能會受到自然災害、公共衞生危機、政治危機、地緣政治危機或其他災難性事件的不利影響。
如果發生地震、洪水、火災、電信故障、停電或其他停電、闖入、恐怖主義行為、敵對行動爆發、政治或地緣政治危機，如烏克蘭和中東衝突、惡劣天氣、公共衞生危機、流行病或流行病或其他災難性事件，我們的業務和運營可能會受到實質性和不利的影響。
例如，俄羅斯軍事入侵烏克蘭或中東衝突(如以色列-哈馬斯戰爭)引發的敵對行動的不確定性質、規模和持續時間，包括制裁和報復性網絡攻擊對世界經濟和市場的潛在影響，加劇了市場波動性和不確定性，並可能影響我們客户支付服務的意圖或能力，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。以色列-哈馬斯戰爭在中東地區造成了重大軍事活動，這可能會進一步加劇地區不穩定，並可能擾亂我們在中東和北非地區的重要客户、教育合作伙伴和學習者的業務和業務，這可能會對我們的業務結果產生負面影響。烏克蘭和中東的持續動盪可能會對全球經濟產生令人沮喪的影響，這可能會抑制我們的商業活動，並減少對我們在線學習解決方案的需求。
此外，儘管新冠肺炎疫情已經消退，但流行病或其他公共衞生危機可能會影響我們的業務、關鍵指標和運營結果。例如，如果我們的員工或我們合作伙伴或第三方服務提供商的員工生病無法履行職責，並且我們的運營、互聯網或移動網絡或一個或多個第三方服務提供商的運營受到影響，新冠肺炎大流行的捲土重來或另一場大範圍健康危機的出現可能會對我們的業務造成不利影響。儘管我們認為我們的業務在一定程度上受到了與新冠肺炎疫情高峯期相關的幾個趨勢的積極影響，包括企業、政府組織、教育機構和學習者採用遠程、在線和異步學習和培訓的需求或意願增加，但我們不能確定這些趨勢是否會繼續下去，因為與面對面學習和培訓相關的風險和障礙已顯著降低。此外，如果再次發生廣泛的公共衞生危機，我們可能會因為危機對全球經濟和金融市場的影響，包括通貨膨脹或衰退，而對我們的業務和普通股的價值造成不利影響。更廣泛地説，公共衞生危機或其他災難性事件可能會對經濟和金融市場造成不利影響，並導致經濟低迷，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
此外，我們的執行辦公室位於舊金山灣區，這是一個地震敏感地區，也是一個越來越容易受到野火和洪水影響的地區，地震對我們執行辦公室的損壞或完全摧毀可能不在我們可能擁有的任何保險的全部或部分覆蓋範圍內。如果發生洪水、火災、包括極端降雨、風、高温或寒冷在內的惡劣天氣，或人為錯誤導致的事故，並對我們的財產或員工工作的其他地點造成損害，或者如果我們的運營或服務提供商的運營因電信故障、停電、恐怖主義行為或敵對行動的爆發、政治或地緣政治危機或公共衞生危機而中斷，我們的運營結果將受到影響，尤其是如果此類事件發生在高峯期。由於此類事件的發生造成中斷，我們可能無法有效地轉移我們的業務，因此我們的業務可能會受到不利影響。
如果任何災難性事件對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響，它還可能增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險。
我們用於評估我們業績的指標和市場估計在衡量方面受到固有挑戰，這些估計中真實或預期的不準確可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。
我們用來評估我們的增長、衡量我們的業績和做出戰略決策的指標是使用公司內部數據計算的，沒有經過第三方的驗證。由於方法或我們所依賴的假設的不同，我們的指標和市場估計可能與第三方發佈的估計或與我們的競爭對手或同行的類似標題的指標不同。此外，與我們潛在市場的規模和預期增長相關的指標和預測可能被證明是不準確的。即使我們競爭的市場達到了我們預測的規模和增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。如果證券分析師或投資者認為我們的或市場指標不能準確反映我們的業務，或者如果我們在此類估計中發現重大不準確，那麼我們普通股的市場價格可能會下降，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
客户、教育合作伙伴、監管機構、投資者和其他利益相關者對我們的環境、社會和治理的日益嚴格的審查和不斷變化的期望 (“ESG”) 實踐可能會給我們帶來額外的成本，使我們面臨新的或額外的風險，或者損害我們的聲譽。
公司正面臨客户、合作伙伴、監管機構、投資者和其他利益相關者對其ESG實踐和披露的日益嚴格的審查。投資者倡導團體、投資基金和有影響力的投資者也越來越關注這些做法，特別是與環境、健康和安全、多樣性、勞動條件和人權有關的做法。ESG相關合規成本的增加可能會導致我們的整體運營成本增加。未能適應或遵守監管要求或投資者、員工或利益相關者的期望和標準可能會對我們的聲譽、與某些教育者合作伙伴開展業務的能力以及我們普通股的價格產生負面影響。新的政府法規還可能導致新的或更嚴格的ESG監督形式，並擴大強制性和自願報告、盡職調查和披露。收集、衡量和報告ESG信息和指標可能成本高昂、難度大、耗時長，並可能帶來許多運營、聲譽、財務、法律和其他風險，其中任何風險都可能對我們產生實質性影響，包括對我們的聲譽和股價造成影響。在披露前收集和審查這些信息的程序不充分，可能會使我們承擔與此類信息有關的潛在責任。此外，美國有幾個州已經制定或提出了“反ESG”政策或立法。雖然這些政策和相關法規通常是針對投資諮詢公司和共同基金的，但如果這些投資者認為我們的ESG做法與此類“反ESG”政策相矛盾，這些投資者可能不會投資於本公司，這可能會對我們普通股的價格產生負面影響。
我們目前披露的ESG信息，包括我們作為PBC設定的指標和我們可能為自己設定的其他任何標準，或者未能達到這些指標或標準，可能會影響我們的聲譽和我們品牌的價值。例如，我們選擇公開分享有關我們的ESG計劃和信息的某些信息，以及我們對招聘、參與和保留多樣化員工隊伍的承諾。我們的業務可能面臨與這些活動相關的更嚴格的審查，包括來自投資界的審查，而我們未能及時或根本沒有在這些領域取得進展，可能會影響我們招聘和留住員工的能力，增加我們的教育合作伙伴基礎，重新選舉我們的董事會，或者吸引和留住某些類型的投資者，這可能會對我們的聲譽、業務和財務業績產生不利影響。
氣候變化可能會對我們的業務產生不利影響。
從長遠來看，與快速氣候變化相關的風險可能會對我們的業務以及我們的客户、教育合作伙伴和學習者的業務產生越來越不利的影響。我們的任何主要地點以及我們的客户、教育合作伙伴和學習者的位置都可能容易受到氣候變化的不利影響。例如，我們的加州總部歷來經歷並預計將繼續經歷越來越頻繁的與氣候有關的事件，包括乾旱、缺水、洪水、熱浪、野火和由此造成的空氣質量影響，以及與野火預防相關的停電。此外，當我們的員工在家工作時，減輕這些事件對他們的影響更加困難。不斷變化的市場動態、全球政策發展，以及極端天氣事件對美國和其他地區關鍵基礎設施日益頻繁的影響，都有可能擾亂我們的業務以及我們的客户、教育合作伙伴和學習者的業務，並可能導致我們經歷更高的自然減員、損失和額外的運營成本。此外，氣候變化的影響可能會對區域和當地的經濟活動產生負面影響，這可能會對我們的客户、教育合作伙伴和學習者產生不利影響，並影響我們所在的社區。總體而言，氣候變化及其影響以及由此產生的未知影響可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們是一家遠程優先的公司，這可能會對我們業務計劃和運營的執行產生負面影響，並帶來生產力、連接性和監管方面的挑戰。
我們是一家遠程優先的公司，允許幾乎所有角色持續向遠程員工開放。我們的遠程優先就業政策可能會對我們業務計劃和運營的執行產生負面影響，並帶來生產力、連接性和監督方面的挑戰。例如，如果發生自然災害、停電、連接問題或其他影響員工遠程工作能力的事件，我們可能很難在一段時間內繼續開展業務。轉向遠程工作還可能導致消費者隱私、IT安全和欺詐漏洞，如果利用這些漏洞，可能會導致鉅額恢復成本並損害我們的聲譽。在以遠程工作環境為主的環境中運營，並提供和維護支持遠程工作環境所需的運營基礎設施，也給維護我們的公司文化帶來了重大挑戰，包括員工敬業度和工作效率。因此，我們的文化、信息技術要求、網絡安全風險和業務運營可能會受到不利影響。
與監管事項和訴訟有關的風險
如果我們的教育合作伙伴未能遵守國際、聯邦和州教育法律法規，包括任何適用於其項目的州授權，可能會損害我們的業務和聲譽。
在美國和大多數國際司法管轄區，高等教育受到嚴格監管。美國許多州要求教育提供者在該州(S)獲得許可或授權，才能讓位於該州的人蔘加在線教育計劃或進行相關活動，如營銷。如果我們的任何教育者合作伙伴被發現違反了與州授權相關的任何法律、法規、標準或政策，該教育者合作伙伴可能會失去在某些州運營的能力，如果這種不遵守行為擴展到我們的教育合作伙伴的重要隊伍，並且他們失去了在某些州運營的能力，我們的收入可能會下降。
此外，我們在美國的絕大多數學院和大學合作伙伴都參與了修訂後的1965年《高等教育法》第四章下的聯邦學生資助計劃(分別為“第四章”和“高等教育法案”)，並受到美國教育部(“DOE”)以及各州機構、執照委員會和認證機構的廣泛監管。要參加第四章課程，機構必須獲得並保持適當的州立教育機構的授權，獲得美國能源部認可的認證機構的認證，並被美國能源部認證為合格機構。
我們大學合作伙伴的監管機構的法規、標準和政策是複雜的，經常變化，並且經常受到不同解釋的影響。適用的法律、法規或標準的變化或新的解釋可能會影響我們的大學合作伙伴在各州或國家提供在線學習的認證、授權、可允許的活動或根據標題IV項目獲得聯邦資金的機會。我們無法肯定地預測適用於我們大學合作伙伴的要求將如何解釋，包括在沒有或不存在解釋性指導的新法律或法規的情況下，或者我們的大學合作伙伴未來是否能夠遵守這些要求。一些規定旨在規範不在網上提供的面對面、通信或其他類型的學習體驗，可能難以解釋或適用於我們的大學合作伙伴在我們平臺上提供的項目類型。此外，不能保證通過一個司法管轄區的機構獲得的學位或證書在其他司法管轄區(包括國際上)被承認為有效或足夠的就業機會，以滿足獲得高級學位或其他機會的先決條件。我們的國際大學合作伙伴也受到同樣廣泛的立法、監管和監督。
如果我們或我們的教育者合作伙伴不能及時獲得適用監管機構的批准，以提供新計劃、對現有計劃進行實質性更改或將其計劃擴展到特定司法管轄區內，我們未來的增長可能會受到影響。
我們在美國的大學合作伙伴需要從美國能源部以及適用的州和認證監管機構獲得新項目的適當批准，這些新項目可能會受到限制、推遲或被拒絕，從而可能損害我們未來的發展。對於我們位於美國以外的教育合作伙伴的項目，以及他們在其他國家/地區提供的項目，可能需要類似的批准和審查。由於新的遠程教育計劃和對新法規的調整，教育監管機構可能會遇到申請批准的數量增加的情況。任何此類數量的增加都可能導致我們的教育合作伙伴要求的各種審批延遲，而任何此類延遲反過來可能會推遲我們從他們的項目中創造收入的時間。
我們的美國和國際教育者合作伙伴可能需要在某些州獲得授權，才能提供在線課程、參與廣告或招聘並運營外部培訓、實習、技術培訓或其他形式的現場經驗，具體取決於州和國際法。雖然我們的許多課程都是由美國的高等教育機構提供的，這些機構持有此類授權或參與了適當的州互惠協議，如州授權互惠協議(“Sara”)，但其他教育合作伙伴不是傳統的教育機構或在美國境外運營，也沒有此類州授權。此外，即使是總部位於美國的高等教育機構也可能因為授權失效或被州機構撤銷而失去必要的授權。這些夥伴還可能缺乏或失去參與互惠協議的能力，該協議為其在多個州的授權提供了基礎。例如，加州的高等教育機構目前不參加Sara。除非我們選擇以我們自己的名義尋求授權(我們迄今還沒有這樣做)，否則教育合作伙伴失去或未能獲得必要的州授權將限制我們向該州的學習者提供學位或非學位課程內容的能力，使該合作伙伴及其在該州的學習者沒有資格參加第四章或其他財政援助計劃，降低教育合作伙伴的計劃的吸引力，並最終損害我們的創收能力。此外，如果我們或我們的任何教育工作者合作伙伴在授權之外未能遵守任何州機構的規則、法規或標準，州機構可以限制教育工作者合作伙伴在該州提供課程的能力，或限制我們履行對該州教育工作者合作伙伴的合同義務的能力。
根據國際教育法律和法規，我們或我們的教育者合作伙伴也可能被要求獲得適當的批准。例如，印度最近一項關於在線高等教育的法規要求，除其他外，印度大學提供在線學位的學習平臺必須得到印度監管機構的一個技術委員會的批准。尋求這種批准可能是一個複雜和耗時的過程，因為這項要求是新的，因此對於國際平臺的審查時間和標準，甚至是否允許國際平臺申請批准，都不確定。此外，如果沒有我們的一個或多個印度大學合作伙伴的支持，我們可能缺乏成功申請的知識和資源。國際教育法律法規可能禁止或限制境外實體提供在線教育，或者當地的政策或做法可能有利於當地的提供者。印度教育部最近宣佈，打算在2023年推出第一所數字大學--國家數字大學，這將允許學生積累和合並不同高等教育機構的學分。這樣的項目可能會對我們在印度有效擴大學位業務的能力產生負面影響。
如果我們或我們的教育者合作伙伴未能獲得或保持必要的授權，或者我們或我們的教育者合作伙伴違反了適用的法律和法規，相關項目的學習者可能會受到不利影響，我們可能會失去在那個國家或國際市場運營的能力，我們創造收入的能力也將受到不利影響。
如果我們的教育合作伙伴未能保持其項目的機構或項目認證，我們的收入可能會受到實質性的不利影響。
失去或暫停教育工作者合作伙伴的認證或其機構認證機構採取的其他不利行動將使該機構或其計劃沒有資格參加在我們位於美國和國外的學位合作伙伴註冊的學生可能已經存在的標題IV計劃或類似的政府資助計劃。這種損失、暫停或其他不利行動可能會阻止教育合作伙伴提供某些教育計劃，可能會阻止在我們學位合作伙伴註冊的學生獲得此類資助計劃，並可能使教育合作伙伴計劃的畢業生無法從事他們所培訓的專業。如果這些結果中的任何一個發生，可能會損害我們從該計劃中創造收入的能力。
我們的活動受到國際、聯邦和州教育可及性、消費者保護法律法規和其他要求的約束。
作為美國和國際高等教育機構的服務提供商，無論是直接還是間接通過我們與教育者合作伙伴的安排，我們都必須遵守某些教育法律和法規。
我們的平臺還受到與殘疾學習者無障礙相關的各種要求的約束。《美國殘疾人法》第二章和第三章的某些要求適用於我們以及我們的公立和私立大學合作伙伴，1974年《康復法》(“康復法”)第504條適用於接受聯邦資助的教育工作者合作伙伴，而《康復法》第508條(它為聯邦部門和機構的網站設定了無障礙標準)適用於我們的某些政府客户。此外，在缺乏明確的聯邦規則制定的情況下，萬維網聯盟發佈的一套建議和技術標準--《網絡內容無障礙指南2.2》--已成為我們平臺面向學習者的有效標準。我們可能無法成功確保我們的產品和服務符合這些不斷變化的法律和法規要求，這可能會降低我們的解決方案對我們的教育合作伙伴和客户的吸引力，並可能使我們面臨第三方訴訟、監管罰款或其他訴訟或責任，我們預計會產生持續的合規成本。
我們的訂閲計劃定期向學員收費，因此我們必須遵守與自動續訂、不正當競爭和虛假廣告相關的複雜的國際、聯邦和州法律法規。除其他事項外，這些法律要求我們在學習者購買訂閲時以明確和顯眼的方式進行具體披露，並獲得學習者的肯定，明確同意經常性費用，以及方便和迅速地為學習者提供退款。不遵守這些要求的懲罰可能是嚴厲的，包括使訂閲合同無效，並允許消費者將此類合同下提供的任何服務視為禮物，任何不遵守這些要求的行為都可能構成違反更一般的消費者保護法，這可能會使我們面臨第三方訴訟、監管罰款或其他訴訟或責任，我們預計會產生持續的合規成本。
此外，我們已經並將繼續向我們的教育合作伙伴作出關於遵守法律法規的某些合同承諾，如果不遵守，可能會導致違約和賠償索賠，並可能損害我們的聲譽，削弱我們發展業務和實現盈利的能力。
美國國會或能源部的活動，如政府資助學院、大學、學校和其他教育提供者的支出政策或預算優先事項的變化，可能會導致不利的立法或監管行動。
我們的教育合作伙伴包括學院、大學和其他教育提供者，其中許多在很大程度上依賴政府資金。聯邦、州或地方為學院、大學和其他教育提供者提供的資金的任何普遍減少、延遲或變化都可能導致我們現有和潛在的合作伙伴減少他們對我們平臺的使用，或推遲我們平臺內容的開發，其中任何一項都可能導致我們的學習者和收入損失。為 例如，由於未能為政府下一財年制定資金立法而導致政府停擺，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
此外，教育部門更加嚴格的審查和注重結果的問責舉措，以及國會在支出水平方面持續存在的政策分歧，可能會導致與衞生行政管理局的重新授權以及相關的談判規則制定或其他方面相關的重大變化。這些變化可能會給參加第四章課程的專上學校帶來額外的監管負擔，具體的變化可能針對像我們這樣在美國境內服務高等教育的公司。任何限制我們向我們的教育合作伙伴提供捆綁服務的能力的法律或法規的通過，都可能損害我們提供他們的課程的能力，或者降低我們的解決方案對他們的吸引力。國會還可以制定法律或法規，要求我們以可能增加成本的方式修改我們的做法。
即使在國會不採取行動的情況下，能源部的監管活動和倡議也可能對我們的業務產生類似的後果。不能保證任何新規則可能會對我們的業務產生影響。
雖然我們的學位業務模式旨在與美國能源部的指導保持一致“親愛的同事”此類指導未由法規或法規編撰，可能會發生變化。
參加第四章計劃的每一所院校都同意，作為其有資格參加這些計劃的條件，它不會“在成功確保入學或獲得經濟援助後，直接或間接地在任何部分向從事任何招生或錄取活動的任何個人或實體提供任何佣金、獎金或其他獎勵付款，或在就第四章計劃資金的分配做出決定時”。我們在美國的絕大多數大學合作伙伴，以及我們的一些非美國大學合作伙伴，都參與了第四章項目。儘管這項被稱為激勵補償規則的規則通常禁止實體或個人因成功招聘、錄取或註冊學習者而獲得基於激勵的補償付款，但美國能源部在2011年3月提供了澄清的指導，將激勵補償規則解釋為允許學費收入分享安排，即所謂的“捆綁服務例外”。我們目前的商業模式在很大程度上依賴於捆綁服務例外，以便與參與第四章的大學合作伙伴達成學費收入分享協議。
DCL由美國能源部於2011年3月17日發佈，闡述了美國能源部關於在此期間實施的各種法規的指導方針。DCL確認：“[t]教育部一般認為，根據所產生的學費數額支付報酬是根據招聘成功情況間接支付的激勵性補償，因此是衡量所提供服務價值的禁止依據。然而，DCL在示例2-B中澄清了符合捆綁服務例外的商業模式的這一禁令的一個重要例外：“不隸屬於其所服務的機構，也不隸屬於提供教育服務的任何其他機構的第三方，該第三方向該機構提供捆綁服務，包括營銷，入學申請幫助，招聘服務，用於在線交付課程、提供技術、實習安置服務或學生職業諮詢的課程支持可以從機構接收基於第三方活動為機構產生的學費的金額，所述第三方活動用於集體提供和提供的所有捆綁服務，只要第三方不向其僱員支付被禁止的補償金，並且該機構沒有為該實體提供的招生服務單獨向第三方支付費用。”
DCL指導意見指出，符合實施例2-B的安排將被視為符合HEA和能源部條例的激勵性補償規定。我們與美國大學合作伙伴的商業模式和合同安排是按照DCL中的示例2-B設計的。然而，DCL和激勵性賠償規則固有的模糊性造成了這樣的風險，即能源部或法院，特別是在聯邦虛假申報法下的“舉報人”索賠的情況下，可能不同意這一解釋。如果美國能源部或法院裁定我們的商業模式甚至分包商的做法不符合捆綁服務例外，我們可能對參與第四章的大學合作伙伴負有合同義務，例如賠償合作伙伴免受私人索賠或政府調查或要求償還第四章項目資金。即使此類索賠沒有法律依據，它們也可能造成聲譽損害，導致我們招致鉅額國防費用，導致我們終止參與第四章的合作伙伴協議，並對我們簽訂新協議的能力產生負面影響。
此外，由於捆綁服務規則是由機構指導通過《規則彙編》頒佈的，沒有由法規或條例編纂，因此有可能在沒有事先通知、公眾評議期或伴隨正式機構規則制定的其他行政程序要求的情況下更改或取消例外。DCL受到了評論員和立法者的批評，包括美國眾議院撥款委員會2022年6月的一份報告，該報告敦促美國能源部撤銷該指導方針。2023年2月15日，美國能源部宣佈，正在審查其關於激勵性薪酬合規的DCL指南。因此，如果指南被撤銷或修訂，這些變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響，因為我們可能需要改變或取代我們與參與第四章的大學合作伙伴協議中的現行學費收入分享模式。
此外，DCL在就根據《家庭保障條例》或激勵性補償規則作出的任何具體補償安排是否恰當的訴訟中，會承擔多大的法律分量，這是不確定的。
我們不能保證DCL中的例外情況是否會得到法院的支持或如何解釋。無論是在涉及我們公司或大學合作伙伴的訴訟中，還是在與我們無關的訴訟中，國會、美國能源部或法院對捆綁服務例外情況的修訂、刪除或無效，都可能要求我們改變我們的商業模式，重新談判我們大學合作伙伴協議的條款，並可能損害我們創造收入的能力，從而潛在地對我們的業務和運營產生實質性和不利的影響。
美國能源部的預期指導可能會將我們歸類為HEA下的第三方服務機構(TPS)，並可能給我們和我們參與第四章的大學合作伙伴帶來新的合規負擔。
2023年2月15日，美國能源部發布了《對第三方服務商和機構的要求和責任》(Gen-23-03)。在Gen-23-03之前，根據美國能源部的長期政策，只有協助財政援助管理職能的公司才被歸類為TPS。Gen-23-03擴大了TPS地位的範圍，將向第四章參與大學提供(除其他外)招聘服務的公司包括在內。參與TPS的第四章大學必須在TPS合同中包括具體條款，並且必須向能源部報告每一份TPS合同。被歸類為TPS的公司受到美國能源部的直接監督，對任何違反HEA的行為與大學負有連帶責任，並且必須接受年度審計。在收到大量關於Gen-23-03的評論和法律挑戰後，美國能源部推遲了Gen-23-03的實施，並打算在2024年初發布關於第三方服務的最新指南。美國能源部沒有提供任何關於重新發行時間的估計。如果我們在接受我們招聘服務的第四章參與大學合作伙伴的新指導下被視為TPS，這些大學合作伙伴可能會猶豫是否聘用我們提供招聘服務，以避免合規義務，我們將因遵守TPS要求而產生額外費用，這可能會對我們的業務和運營產生重大和不利影響。
如果我們違反虛假陳述規則或類似的聯邦和州監管要求，我們可能面臨罰款、制裁和其他責任。
根據我們與美國學院和大學合作伙伴的合同，我們必須遵守美國能源部頒佈的其他法規和影響我們營銷活動的類似州法律，包括虛假陳述規則。失實陳述規則的範圍很廣，適用於我們的員工或代理人可能就教育合作伙伴計劃的性質、他們的財務費用或他們的計劃畢業生的就業能力所作的聲明。為教育者合作伙伴提供服務的員工或代理違反本規則或適用於我們營銷活動的其他聯邦或州法規，可能會損害我們的聲譽，導致終止教育者合作伙伴協議，要求我們支付罰款或其他罰款，並要求我們支付與賠償教育者合作伙伴免受私人索賠或政府調查相關的費用。
對於我們的某些產品，我們必須遵守《家庭教育權利和隱私法》(“FERPA”)，否則可能會損害我們的聲譽並對我們的業務產生負面影響。
FERPA一般禁止高等教育機構在未經學習者同意的情況下披露學習者教育記錄中的個人身份信息。某些美國大學學位和證書合作伙伴以及面向校園客户及其學習者的Coursera向我們披露了源自或構成FERPA下的學習者教育記錄的某些信息。通過我們為這些機構提供服務的合同，我們間接受到FERPA的約束。如果我們違反了FERPA，可能會導致我們與一個或多個Education ator合作伙伴的實質性違約，而Coursera為校園客户提供的服務可能會損害我們的聲譽。此外，如果我們違反FERPA披露學習者信息，美國能源部可能要求教育合作伙伴在至少五年內暫停我們對其學習者信息的訪問。
由於我們的客户和教育工作者在我們的平臺上或通過我們的平臺訪問內容的活動，我們可能面臨責任，或者我們的聲譽可能受到損害。
在某些情況下，客户和教育工作者可能會將各種文章或其他第三方內容發佈到我們的平臺上，用於課堂討論或異步課程。關於合理使用這些第三方材料的法律並不準確，而且是在個案的基礎上作出裁決，這使得通過和實施管理這些做法的適當平衡的體制政策具有挑戰性。因此，我們可能會因未經授權複製、分發或以其他方式使用本材料而向第三方承擔責任。此外，第三方可能會聲稱盜用、抄襲或與我們平臺上出現的內容相關的類似索賠。任何此類索賠，包括誹謗、誹謗、疏忽、違反保修、挪用或人身傷害的索賠，都可能使我們面臨代價高昂的訴訟，並給我們的財務資源和管理人員帶來巨大壓力，無論索賠是否合理。我們的各種責任保險可能不足以或根本不涵蓋這類潛在索賠，我們可能被要求或可能選擇更改或停止使用此類材料，這可能包括更改或刪除課程或課程內容，或更改我們平臺的功能，或被要求支付金錢損害賠償。
雖然我們依賴各種法定和普通法框架和抗辯，包括1998年的《數字千年版權法》(DMCA)、1996年的《通信正當法》(CDA)、美國的合理使用原則和歐盟(EU)的電子商務指令提供的框架和抗辯，但在我們運營的許多司法管轄區，法規之間的差異、對豁免的限制、保持豁免權的要求以及適度的努力可能會影響我們依賴這些框架和抗辯的能力。或對教育者、合作伙伴或學習者上傳的信息或內容或第三方以其他方式貢獻到我們的平臺的責任產生不確定性。例如，雖然CDA第230條為在線平臺提供了一定的法律保護，使其免受與其平臺用户發佈的內容相關的訴訟，但第230條面臨着越來越多的訴訟挑戰和關於其保護範圍的立法建議，包括最高法院最近宣佈將審理的岡薩雷斯訴谷歌案。這些行為可能會增加像我們這樣的在線平臺的訴訟風險的不確定性。作為另一個例子，歐盟通過了關於數字單一市場版權的指令第17條，賦予版權所有者一些執法權利，這些權利可能與美國根據DMCA給予我們的安全港保護相沖突。歐盟成員國正在確定第17條將如何在其特定國家實施。此外，美國和我們運營的其他國家的監管機構可能會引入新的監管制度，增加對我們平臺上提供的信息或內容的潛在責任，或者施加額外的義務來監控此類信息或內容，這可能會增加我們的成本。
我們受到政府進出口管制和反腐敗法律法規的約束，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，如果我們不完全遵守適用的法律，我們將承擔責任。
我們的商業活動受到美國進出口和類似法律法規的各種限制，包括美國商務部的出口管理條例和由美國財政部外國資產管制辦公室實施的各種經濟和貿易制裁條例。美國出口管制法律和美國經濟制裁法律包括限制或禁止向被美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體購買或銷售某些技術、商品和服務。此外，各國對某些技術的進口進行監管，並已經或可能頒佈法律，限制我們向學習者提供我們平臺的能力，或可能限制我們的學習者在這些國家獲得或使用我們的服務的能力。
儘管我們採取了預防措施，防止我們的平臺被違反此類法律，但我們可能會無意中違反此類法律提供我們的平臺，儘管我們採取了預防措施。如果我們不遵守這些法律法規，我們和我們的某些員工可能會受到民事或刑事處罰，包括可能失去出口特權和罰款。我們還可能受到懲罰、聲譽損害、無法進入某些市場或其他方面的不利影響。此外，各國監管某些加密和其他技術的進出口，包括進出口許可和許可要求，並頒佈了可能限制我們分發我們的平臺的能力或可能限制我們的學習者在這些國家訪問我們的平臺的能力的法律。我們平臺的變化，或進出口法規的變化，如增加對俄羅斯各方的制裁，以及酌情決定暫停在俄羅斯的活動，可能會阻止我們的國際學習者使用我們的平臺，或者在某些情況下，完全阻止向某些國家、政府或個人出口或進口我們的平臺。進出口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化，或這些法規針對的國家、政府、個人或技術的變化，都可能導致我們平臺的使用量減少，或導致我們向國際上現有或潛在的學習者出口或銷售我們平臺的訂閲的能力下降，或者可能限制我們獲取技術、服務或內容的能力。任何對我們平臺的使用減少或對我們出口或銷售我們平臺的能力的限制都將對我們的業務、運營結果和財務結果產生不利影響。
我們還受到各種國內和國際反腐敗法律的約束，如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》，以及其他類似的反賄賂、反回扣和反洗錢法規。這些法律法規一般禁止公司及其員工和中介機構為不正當目的授權、提供、提供和接受不正當的付款或福利。這些法律還要求我們保存準確的賬簿和記錄，並保持旨在防止任何此類行為的合規程序。儘管我們採取預防措施防止違反這些法律，但隨着我們在國際業務的擴大以及我們在外國司法管轄區的銷售和運營增加，我們因違反這些法律而面臨的風險增加。
我們可能會捲入索賠、訴訟、政府調查和其他可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的訴訟中。
我們可能會不時捲入訴訟事務，包括知識產權、商業、就業、集體訴訟、證券、舉報人、可訪問性和其他訴訟和索賠，以及政府和其他監管調查和訴訟程序。例如，我們目前是一起集體訴訟的當事人，該訴訟指控我們違反了VPPA(定義如下)。請參閲“法律訴訟”。
這類事情可能會耗費時間，分散管理層的注意力和資源，導致我們產生鉅額費用或責任，或者要求我們改變我們的業務做法。此外，訴訟費用和這些費用的時間逐期很難估計，可能會發生變化，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。由於訴訟的潛在風險、費用和不確定性，我們可能會不時地通過同意和解協議來解決糾紛，即使我們有正當的索賠或抗辯。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。請參閲本表格10-K第二部分第8項所列合併財務報表附註中的附註9“承付款和或有事項”。
與隱私、網絡安全和基礎設施相關的風險
如果關於我們的教育合作伙伴、他們的員工或我們的學習者的敏感信息被泄露，或者如果我們或我們的第三方提供商受到網絡攻擊，對我們平臺的使用可能會減少，我們可能面臨責任，我們的聲譽將受到損害。
雖然我們不直接收集、傳輸和存儲金融信息，如信用卡和其他支付信息，但除非在與企業客户相關的非常有限的情況下，否則我們使用代表我們提供這些服務的第三方支付處理商。我們還收集和存儲由我們的教育合作伙伴、學習者和潛在學習者提供的某些個人數據，如姓名、電子郵件地址和與他們在我們平臺上的活動有關的其他數據。此類信息的收集、傳輸和存儲受到嚴格的法律和監管義務的約束。我們的一些第三方服務提供商，如身份驗證和支付處理提供商，也經常可以訪問個人數據。為了保護敏感信息，我們依賴各種安全措施，包括從第三方獲得許可的加密和身份驗證技術。然而，計算機能力的進步、黑客和網絡恐怖分子使用的日益複雜的工具和方法、密碼學領域的新發現或其他發展可能導致我們未能或無法充分保護敏感信息。此外，可能存在詐騙或網絡釣魚企圖，例如冒充我們的人員或我們的教育合作伙伴的人員，試圖從我們的學習者那裏獲取個人信息或以其他方式不當使用我們的平臺，這可能會使我們承擔責任，降低學習者和教育合作伙伴對我們平臺的滿意度，或損害我們的聲譽。例如，我們已經有過幾個用户冒充教授並邀請學習者參加平臺外論壇的例子，目的是誘使學習者購買無關的教育內容。
我們的平臺容易受到停電、電信故障和災難性事件以及計算機病毒、蠕蟲、惡意代碼、入侵、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、勒索軟件和其他網絡攻擊的影響。這些事件中的任何一個都可能導致我們的平臺中斷或關閉、數據丟失或未經授權泄露個人數據或其他敏感信息。網絡攻擊也可能導致我們的知識產權被竊取。隨着我們獲得更大的全球知名度，我們可能面臨更高的被網絡攻擊目標的風險。計算機能力的進步、新技術的發現或其他發展可能會導致網絡攻擊變得更加複雜和更難檢測。
我們未能或被認為未能遵守我們的隱私政策、我們對學習者或其他第三方的隱私或數據保護義務、或我們的隱私或數據保護法律義務，或任何導致未經授權訪問、發佈、使用或傳輸敏感信息(可能包括個人數據或其他數據)的安全損害，都可能導致政府執法行動、訴訟或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致學習者失去對我們的信任，這可能對我們的業務產生不利影響。此外，根據我們與學位合作伙伴和客户達成的協議的條款，以及我們的主要法律義務，我們負責調查和披露數據泄露的成本。在這種情況下，除了與調查和全面披露數據泄露相關的成本外，我們還可能面臨補救數據泄露的鉅額成本、鉅額罰款或受影響各方的私人索賠，我們的聲譽可能會受到損害。
此外，如果我們或我們的第三方服務提供商遭遇安全漏洞，導致平臺性能或可用性問題，或者敏感信息丟失或未經授權泄露，我們維護現有教育工作者合作伙伴和學習者或吸引新的教育工作者合作伙伴和學習者的聲譽和能力可能會受到重大不利影響，我們現有的教育工作者合作伙伴可能會縮減他們的計劃或選擇不續簽他們的協議，潛在學習者可能會拒絕註冊或繼續註冊我們的教育工作者合作伙伴計劃，我們可能會面臨第三方訴訟、監管罰款或其他行動或責任。此外，違反我們的安全措施造成的任何聲譽損害都可能導致潛在的教育合作伙伴或學習者對我們公司的不信任。
我們和我們的第三方服務提供商可能沒有資源或技術成熟來預測或防止所有此類網絡攻擊。此外，用於獲得對系統的未經授權訪問的技術經常變化，可能要到對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊時才會知道。安全漏洞也可能是非技術問題造成的，包括我們的員工或我們第三方服務提供商的員工故意或無意的違規行為，或者設備被盜或丟失。
我們預計會產生與檢測和預防數據安全漏洞和其他安全相關事件相關的持續成本。如果發生數據安全漏洞或其他與安全相關的事件，我們可能會產生額外的成本。我們的系統或數據安全措施或與我們有業務往來的第三方的任何實際或預期的損害，或未能防止或減少個人或其他機密信息的丟失，以及在檢測或提供任何此類損害或損失的通知方面的延誤，都可能擾亂我們的運營，損害我們安全措施的認知，損害我們的聲譽，導致一些學習者或教育合作伙伴減少或停止使用我們的平臺或與我們的關係，並可能使我們面臨訴訟、政府行動、增加的交易費、監管罰款或罰款，或其他可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果的額外成本和責任。
如果我們的平臺因任何原因不可用，我們不能確定我們的保險覆蓋範圍是否足以覆蓋數據處理或數據安全責任或收入損失，我們不能確定保險將繼續以經濟合理的條款向我們提供，或者根本不能確定，或者任何保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務產生重大和不利的影響，包括我們的財務狀況、經營業績和聲譽。
我們平臺的中斷或故障可能會導致我們的教育合作伙伴和學習者對我們的平臺不滿意，並可能損害我們的聲譽。
我們平臺和底層技術的性能和可靠性對我們的運營、聲譽以及吸引和留住教育合作伙伴和學習者的能力至關重要。我們的教育合作伙伴依賴我們的平臺在線提供他們的課程和課程，學習者必須頻繁且可靠地訪問我們的平臺。我們的平臺很複雜，依賴於第三方提供的基礎設施，可能包含缺陷、錯誤或漏洞，或者可能無法按預期執行。我們平臺的這些錯誤、缺陷、中斷、違規或其他性能問題可能會損害我們或我們的教育者合作伙伴的聲譽，降低教育者合作伙伴和學習者的滿意度和留存率，對我們吸引新學習者和教育者合作伙伴的能力產生負面影響，並可能導致因我們平臺上的任何此類缺陷或錯誤而蒙受或產生的損失向學習者和教育者合作伙伴支付鉅額賠償，或與我們平臺相關或由我們平臺產生的其他責任。此外，我們的平臺或其底層技術的持續或反覆中斷可能會對我們和我們的教育合作伙伴遵守適用法規和認證機構標準產生不利影響。
此外，如果我們無法準確預測我們平臺的增長速度或時間，我們可能需要支付大量額外成本來維護可靠性。我們還依賴於互聯網基礎設施的開發和維護，包括維護具有必要速度、數據容量和安全性的可靠互聯網網絡。如果我們的技術基礎設施出現故障或沒有成功擴展我們的技術基礎設施，那麼我們吸引和留住合作伙伴和學習者的能力、我們的增長前景以及我們的業務都將受到影響。
我們已經經歷過，並預計在未來，由於各種因素，包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤、網站託管中斷、容量限制以及一個或多個地區的網絡連接不足，我們將不時遇到服務和可用性方面的中斷、延遲和中斷，這些因素可能會影響我們平臺上的服務可用性，並阻止或抑制學習者訪問或完成我們平臺上的課程和計劃的能力。特別是，我們的技術基礎設施目前由亞馬遜網絡服務(AWS)運營的第三方數據中心設施託管。此外，我們的平臺和底層技術得到了多個第三方提供商的支持。其服務的任何中斷，或AWS或任何其他第三方提供商未能處理我們平臺的需求，都可能嚴重損害我們的業務並損害我們的聲譽。我們無法控制我們使用的第三方提供商設施的運營，這些設施可能容易受到自然災害、網絡安全攻擊、恐怖襲擊、停電以及類似事件或不當行為的破壞或中斷。
如果我們不保持我們的學習管理平臺與客户使用的第三方應用程序的兼容性，我們的收入將會下降。
我們的許多客户使用應用程序編程接口將我們的學習管理平臺與某些學習管理系統或學習體驗平臺集成在一起，用於用户管理、使用報告和內容列表，我們預計這一數量將會增長。我們平臺的功能和受歡迎程度在一定程度上取決於我們將我們的平臺與第三方應用程序和軟件集成的能力。第三方應用程序提供商可能會更改其應用程序和軟件的功能，限制我們對其應用程序和軟件的訪問，或以不利的方式更改管理其應用程序的使用和對這些應用程序和軟件的訪問的條款。此類更改可能會在功能上限制或終止我們將這些第三方應用程序和軟件與我們的平臺結合使用的能力，這可能會對我們的產品產生負面影響，並損害我們的業務。如果我們無法將我們的平臺與我們的學習者和教育合作伙伴可以使用的新第三方應用程序和軟件集成在一起，我們可能無法提供他們需要的功能，這將對我們的創收能力產生負面影響，並對我們的業務產生負面影響。
我們的支付系統依賴於第三方提供商，並受到不斷變化的法律和法規的約束。
我們依靠第三方支付處理器來處理學習者在我們平臺上進行的支付。我們已聘請第三方服務提供商執行基礎卡處理、貨幣兑換、身份驗證和欺詐分析服務。如果這些服務提供商表現不佳，或如果他們終止與我們的關係或拒絕以商業上合理的條款與我們續簽協議，我們將需要尋找替代支付處理商，並且可能無法在可接受的時間範圍內獲得類似條款或更換此類支付處理商。此外，我們的第三方支付處理商提供的軟件和服務可能不符合我們的預期、包含錯誤或漏洞、受到損害或發生故障，或者此類處理商可能會強加額外的身份驗證、驗證或其他要求。這些風險中的任何一個都可能導致我們失去接受在線支付、進行其他支付交易或使我們的客户難以向我們付款的能力，這些風險中的任何一個都可能降低我們的平臺的便利性和吸引力，並損害我們吸引和留住教育者合作伙伴和學習者的能力。此外，如果這些提供商增加向我們收取的費用，我們的運營費用可能會增加。
與支付相關的法律和法規非常複雜，並且在美國和全球的不同司法管轄區之間存在差異。因此，我們須花費大量時間及精力以遵守該等法律及法規。我們未能遵守或聲稱我們未能遵守，或我們的第三方服務提供商未能遵守，可能會花費我們大量資源，可能導致責任，或可能迫使我們停止提供某些第三方支付服務。例如，在2021年底，印度儲備銀行對經常性信用卡付款實施了額外要求，在金融機構滿足新要求之前，學習者無法使用這些機構的信用卡購買訂閲。2022年，尼日利亞銀行對外幣支出實施了限制，後來又宣佈計劃完全暫停國際卡交易。此外，隨着我們擴大國際業務，我們將需要適應國際支付方式的替代方案。隨着我們在未來擴大新的支付方式的可用性，包括在國際上，我們可能會受到額外的法規和合規要求的約束。
此外，通過我們與第三方信用卡處理商的協議，我們間接受到支付卡協會運營規則和認證要求的約束，包括支付卡行業數據安全標準。我們還受電子資金轉賬規則的約束。這些規則和要求的任何變化都可能使我們難以或不可能遵守。如果我們未能遵守這些規則或要求，我們可能會受到額外的罰款和更高的交易費用，並失去我們接受我們的學習者的信用卡和借記卡付款，處理電子資金轉賬或促進其他類型的在線支付的能力，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。
我們的業務在很大程度上依賴於對互聯網和移動網絡的持續訪問。
我們的教育工作者合作伙伴和學習者依靠訪問互聯網和移動網絡來訪問我們的平臺。互聯網服務提供商可能會選擇中斷或降低我們對平臺的訪問，或增加此類訪問的成本。互聯網服務提供商或移動網絡運營商也可能試圖向我們收取訪問我們平臺的費用。2018年1月，聯邦通信委員會（“FCC”）發佈了一項命令，將寬帶互聯網接入重新分類為信息服務，但須遵守《通信法》第一章的某些規定。除其他事項外，該命令取消了2015年通過的規則，禁止寬帶提供商阻止，損害或降低對合法內容，應用程序，服務或無害設備的訪問，或參與付費優先級的做法（例如，某些合法的互聯網業務優於其他業務以換取更高的支付）。該命令受到質疑，並在聯邦法院得到確認，當事方拒絕向最高法院提出上訴。一些州還頒佈或正在考慮立法或行政行動，以規範寬帶提供商的行為。雖然拜登總統於2021年7月9日簽署了第14036號行政命令，其中包括指示FCC恢復網絡中立規則，但我們無法預測FCC是否會恢復這些規則，如果他們這樣做，該命令或州倡議是否會被法院，聯邦或州立法或FCC的法律行動修改，推翻或撤銷。如果不實施網絡中立性規則，我們的業務可能會增加成本，失去現有的學習者，削弱我們吸引新學習者的能力，並對我們的業務和增長機會產生重大不利影響。在美國之外，政府對互聯網的監管，包括網絡中立性的想法，可能正在發展，也可能不存在。因此，我們可能會面臨歧視性或反競爭行為，這可能會阻礙我們的增長前景，增加我們的成本，並損害我們的業務。
如果我們的學習者和合作夥伴可用的移動解決方案不有效，我們平臺的使用率可能會下降。
近年來，越來越多的學習者通過我們的應用程序在移動設備上訪問我們的平臺。與某些移動設備相關的較小屏幕尺寸和減少的功能可能會使我們的平臺的使用更加困難，或者我們的教育工作者合作伙伴可能會認為通過此類移動設備進行在線學習無效。主要通過移動設備訪問我們網絡的學習者可能不會像通過個人電腦訪問我們平臺的學習者那樣經常參加我們平臺上提供的課程或認證計劃，這可能會導致我們的收入減少。如果我們無法為教育工作者合作伙伴提供在移動設備上提供有益體驗的功能，他們吸引學習者參加其課程的能力可能會受到損害，因此，我們的業務可能會受到影響。
隨着新的移動設備和移動功能的發佈，我們可能會在為其開發或支持應用程序時遇到問題。此外，支持新設備和移動終端操作系統可能需要大量的時間和資源。
我們的移動應用程序的成功也可能受到我們無法控制的因素的影響，例如：
•移動應用程序分銷商採取的行動；
•我們的移動應用程序受到的不利待遇，特別是與競爭應用程序相比，例如我們的移動應用程序在移動應用程序下載商店中的位置;
•我們的移動應用程序的分發和使用成本增加;或
•移動操作系統的變化，如iOS和Android，降低了我們的移動網站或移動應用程序的功能，或給予競爭產品優惠待遇。
如果我們的教育合作伙伴或客户，包括學習者，在訪問或使用方面遇到困難，或者如果他們選擇不使用，我們的移動平臺、我們的增長前景和我們的業務可能會受到不利影響。
我們對個人信息和其他數據的使用和處理受到與隱私和數據保護相關的法律和義務的約束，如果我們不遵守此類法律和義務，可能會損害我們的業務。
在我們的正常業務過程中，特別是在向學員提供服務的商品方面，我們收集、處理、存儲和使用學員提供的個人信息和數據。許多聯邦、州和外國法律、規則和法規管理隱私、數據保護，以及我們收集、使用、披露和以其他方式處理的個人信息和其他類型數據的收集、使用和保護。這些法律、規則和法規正在不斷演變，我們預計美國、歐盟和全球將繼續提出有關隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律、法規和行業標準。
在美國，一個重要的例子是加州消費者隱私法(CCPA)，該法案為加州消費者提供數據隱私權，併為覆蓋的公司提供新的運營要求。CCPA規定，被覆蓋公司必須向加州消費者提供披露，並向這些消費者提供新的數據隱私權，包括向被覆蓋公司請求複製收集的關於他們的個人信息的權利，請求刪除此類個人信息的權利，以及請求選擇退出此類個人信息的某些銷售的權利。自2023年1月1日起生效的《加州隱私權法案》(CPRA)大幅修改了CCPA，包括對所涵蓋公司施加額外義務，擴大消費者對某些敏感個人信息的權利，以及反對出於行為廣告目的共享信息的權利，這可能會導致進一步的不確定性，並要求我們為遵守規定而招致額外的成本和支出。CPRA還創建了一個新的國家機構，該機構將被授予實施和執行CCPA和CPRA的權力。此外，2023年1月1日生效的弗吉尼亞州消費者數據保護法、2023年7月1日生效的科羅拉多州隱私法案和康涅狄格州數據隱私法案以及2023年12月31日生效的猶他州消費者隱私法案都對覆蓋的企業施加了類似的要求。印第安納州(印第安納州消費者數據保護法)、愛荷華州(愛荷華州消費者數據保護法)、蒙大拿州(蒙大拿州消費者數據隱私法)和田納西州(田納西州信息保護法)最近也通過了新的隱私法，這些法律將在2024年至2026年之間生效。還有許多針對美國聯邦和州隱私法的額外提案，如果獲得通過，可能會增加我們的潛在責任，增加美國市場合規的層層複雜性，增加我們的合規成本，並對我們的業務產生不利影響。此外，所有50個州都有法律，包括有義務向受影響的個人、州官員和其他人通報包含個人信息的計算機數據庫的安全漏洞。這些美國州隱私法和其他與數據保護、隱私和信息安全相關的法律和法規以及它們的執行情況尚不清楚，我們可能需要修改我們的做法以努力遵守它們。
歐盟一般數據保護規例和英國一般數據保護規例(下稱“GDPR”)分別對處理歐盟和英國數據當事人個人數據的企業施加嚴格的數據保護要求。《個人資料保護法》範圍廣泛，並對處理個人數據的公司施加了許多額外要求，包括要求所有個人數據處理都有合法的基礎，要求向個人披露有關數據處理活動的信息，要求實施保障措施以保護個人數據的安全，在某些情況下制定強制性的數據泄露通知要求，以及要求在聘用第三方處理器或將數據轉移到海外時採取某些措施(包括合同義務)。GDPR還為個人提供了與其個人數據有關的各種權利，包括訪問、刪除、可移植、更正、限制和反對的權利。遵守GDPR仍然是一項繁重且可能代價高昂的義務，因為通過法院、執法決定和監管指導出現了對具體要求的解釋。此外，如果受GDPR約束的個人數據被轉移到不適當的司法管轄區(例如，歐盟客户向我們在美國轉移個人數據)，在歐盟法院於2020年7月16日就C-311/18數據保護專員訴Facebook愛爾蘭和Maximillian Schrems案以及某些歐盟數據保護機構(如2023年5月愛爾蘭數據保護委員會)的相關執法行動做出裁決後，歐盟法院和數據保護機構對此類轉移的未來看法仍存在相當大的不確定性。歐盟委員會於2023年7月10日發佈了一項關於歐盟-美國數據隱私框架的充分性決定，允許將個人數據從歐盟轉移到根據該框架認證的美國組織，而不需要額外的轉移機制。然而，歐盟已經對這一充分性決定的有效性提出了法律挑戰，預計還會有進一步的挑戰。
其他國家/地區類似的數據隱私法律、規則和法規也可能影響我們的業務。人民Republic of China於2021年11月1日起施行《個人信息保護法》，與《中華人民共和國個人信息保護法》既有相同之處，也有不同之處。新加坡還在2021年修訂了隱私法，對處理新加坡數據主體數據的企業施加了額外的義務，包括限制外國轉移。此外，自2020年底起生效的巴西《一般數據保護法》是一項全面的數據保護制度，部分效仿了《數據保護法》。2023年8月，印度議會通過了新的數據隱私法《2023年數字個人數據保護法》，其中 徹底改革印度的隱私制度。這部法律已經得到總裁的同意，預計很快就會生效。
此外，立法者和監管機構未來在人工智能方面的做法可能會對我們的業務產生重大影響。2023年10月30日，總裁·拜登簽署了14110號行政命令《安全、有保障、值得信賴的人工智能(AI)開發和使用》，對民營企業的影響尚不清楚。2023年12月，歐盟就其人工智能法案(AI Act)達成臨時協議，該法案預計將於2026年生效。人工智能法案將對所有人工智能系統運營商的違規行為引入重大合規義務和監管罰款。人工智能法案的一個特別風險是，在教育背景下，人工智能系統的某些用途可能被歸類為高風險，大大增加了與運行此類人工智能系統相關的合規負擔，並可能使人質疑針對某些用例操作人工智能系統的可行性。除非提案成為法律，否則不能確定這些要求在我們的用例中的全部範圍和適用性。
我們還不能完全確定這些或未來的法律、規則和法規可能對我們的業務或運營產生的影響。這些法律、規則和條例可能在不同的司法管轄區之間不一致，受到不同的解釋，並可能被解釋為與我們的實踐相沖突。
此外，我們可能受到適用於我們收集、使用、處理和披露各種類型的數據(包括個人信息)的合同要求的約束，並可能受到或自願遵守與這些事項相關的自律或其他行業標準。我們或與我們有業務往來的任何第三方未能或被認為未能遵守這些法律、規則和法規，或我們或該等第三方正在或可能承擔的其他義務，可能會導致政府實體對我們提起訴訟或私人索賠和訴訟。例如，我們目前是一起集體訴訟的當事人，指控我們違反了VPPA的某些規定。請參閲“法律訴訟”。任何此類行動的辯護成本都很高，可能需要花費大量的法律和其他成本以及大量的時間和資源，可能會導致罰款、處罰或其他責任，並可能損害我們的聲譽並對我們的業務和運營結果產生不利影響。在許多司法管轄區，不遵守保護、隱私和信息安全法律法規的執法行動和後果正在上升。在美國，不遵守規定的可能後果包括根據聯邦機構和州總檢察長以及立法機構和消費者保護機構頒佈的規則和條例採取執法行動。在歐盟，數據保護當局可能會對違反數據保護法的行為處以鉅額罰款，包括可能高達2000萬歐元或全球年收入的4%的罰款，以金額較大者為準。當局已表現出願意處以鉅額罰款，併發布命令，阻止處理違規企業的個人數據。與消費者協會一樣，數據主體也有向監管當局提出投訴、尋求司法補救和獲得因違反適用的數據保護法而造成的損害賠償的私人訴權。此外，隱私權倡導者和行業團體經常提出，並可能在未來提出可能在法律上或合同上適用於我們的自律標準。如果我們不遵守這些標準，即使沒有客户信息被泄露，我們也可能招致鉅額罰款或成本大幅增加。
此外，鑑於新的或修改的聯邦、州或外國法律和法規、行業標準、合同義務和其他法律義務，或其解釋的任何變化，我們可能會發現有必要或希望從根本上改變我們的業務活動和做法，或花費大量資源來修改我們的服務，並以其他方式適應這些變化。我們可能無法以商業上合理的方式或根本無法進行這樣的更改和修改，我們開發新功能的能力可能會受到限制。隱私、數據保護和信息安全方面的擔憂，無論是有效還是無效，都可能會阻礙我們平臺的使用和發展，特別是在某些外國國家。
使用社交媒體、電子郵件、推送通知和短信的方式不符合適用的法律法規，導致知識產權丟失或侵權，或導致意外披露，可能會損害我們的聲譽或使我們受到罰款或其他處罰。
我們使用社交媒體、電子郵件、推送通知和短信作為我們全渠道營銷方法的一部分。隨着監管這些渠道使用的法律和法規的發展，我們、我們的員工、我們的合作伙伴或第三方在使用這些渠道時未能遵守適用的法律和法規，可能會對我們的聲譽造成不利影響，或使我們受到罰款或其他處罰。此外，我們的員工、我們的教育合作伙伴或按照我們的指示行事的第三方可能故意或無意地以可能導致知識產權丟失或侵權的方式使用社交媒體，以及公開披露我們的企業、員工、學習者、教育合作伙伴或其他人的專有、機密或敏感個人信息。關於我們、我們的教育合作伙伴或學習者的信息，無論是否準確，都可能隨時發佈在社交媒體平臺上，並可能對我們的品牌、聲譽或業務產生不利影響。損害可能是直接的，而沒有給我們提供補救或糾正的機會，並可能對我們的聲譽、業務、經營業績、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
有關知識產權的風險
任何未能獲得、維護、保護或執行我們的知識產權和專有權利的行為都可能削弱我們保護專有技術和品牌的能力，並可能對我們的業務造成實質性損害。
我們依靠知識產權、合同保護和其他實踐的組合來保護我們的品牌、專有信息、技術和流程。我們主要依靠版權、商業祕密和專利法來保護我們的專有技術和流程，包括我們在整個業務中使用的算法。其他公司可能獨立開發相同或類似的技術和流程，或者可能不正當地獲取和使用有關我們的技術和流程的信息，從而可能允許他們提供與我們類似的服務，從而損害我們的競爭地位。我們的主要商標資產包括註冊商標“Coursera”以及我們的標識和標語。我們還擁有“Coursera.org”互聯網域名和各種相關域名的權利，這些域名受每個適用司法管轄區的互聯網監管機構和商標及其他相關法律的約束。如果我們不能保護我們的商標或域名，我們的品牌認知度和聲譽將受到影響，我們將產生建立新品牌的鉅額費用，我們的經營業績將受到不利影響。截至2023年12月31日，我們已頒發了20項專利，涉及我們平臺的技術功能，包括身份驗證、內容交付和導航以及自動化，這些專利將於2034年至2040年到期，還有一些美國正在審批的專利申請也與我們平臺的某些技術功能相關。我們無法預測任何懸而未決的專利申請是否會導致有效保護和執行我們的知識產權的已頒發專利。即使一項專利頒發，該專利也可能被規避，或者其有效性可能在美國專利商標局的訴訟程序中受到質疑。此外，我們不能向您保證，技術和服務的每一個重要特徵都將受到任何專利或專利申請的保護。此外，只要我們為我們的創新尋求專利保護，我們可能申請的專利可能不會發布，而我們確實發佈或獲得的專利可能不會為我們提供任何競爭優勢，或者可能會受到第三方的挑戰。我們不能保證我們獲得的任何專利都將充分保護我們的發明或經受住法律挑戰，因為與專利和其他知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準是不確定的。
第三方可以挑戰我們擁有或持有的任何專利、版權、商標和其他IP及專有權利，或可能有意或無意地侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的專利、版權、商標和其他專有權利。我們可能需要花費大量資源來監測和保護我們的知識產權，而我們為保護和執行我們的專有權所做的努力可能還不夠。即使我們確實發現了違規行為，我們也可能需要通過訴訟來加強我們的知識產權。我們採取的任何執法努力，包括訴訟，都可能既耗時又昂貴，並可能轉移我們管理層的注意力。此外，我們的努力可能會遇到對我們知識產權的有效性和可執行性提出質疑的抗辯和反訴，或者可能導致法院裁定我們的知識產權不可執行。如果我們不能經濟高效地保護或執行我們的知識產權，那麼我們的業務可能會受到損害。任何這些法律行動中的不利決定都可能限制我們維護我們的知識產權或專有權的能力，限制我們的知識產權或專有權的價值，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。如果對我們的知識產權和專有權利的保護不足以強制和防止第三方使用或挪用，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，競爭對手可能會更有效地模仿我們的服務和運營方法，我們對客户和潛在客户的業務和服務可能會在市場上變得混亂，我們吸引客户的能力可能會受到不利影響。
我們可能會受到知識產權索賠的影響，這些索賠的辯護成本極其高昂，可能需要我們支付鉅額損害賠償，並可能限制我們未來使用某些技術的能力。
科技行業的公司經常因侵犯或其他侵犯知識產權的指控而受到訴訟。我們定期收到通知，聲稱我們侵犯、挪用或濫用了其他方的知識產權。在一定程度上，我們獲得了更大的公眾認可，我們可能面臨更高的風險，成為知識產權索賠的主體。任何針對我們的知識產權索賠，無論有無正當理由，和解或提起訴訟都可能既耗時又昂貴，並可能轉移我們管理層的注意力。由於涉及複雜的問題，有關知識產權的訴訟本質上是不確定的，我們可能無法在這些問題上成功地為自己辯護。
此外，我們的一些競爭對手擁有廣泛的已授權專利組合。許多潛在的訴訟當事人，包括我們的一些競爭對手和專利持有公司，都有能力投入大量資源來執行他們的知識產權。任何針對我們的成功索賠都可能使我們承擔重大損害賠償責任，我們可能被要求停止使用被指控侵犯第三方權利的技術或其他知識產權。我們還可能被要求尋求第三方IP的許可證。即使有許可證，我們也可能被要求支付鉅額版税或服從不合理的條款，這將增加我們的運營費用。我們還可能被要求開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的時間和費用。如果我們不能為我們業務中任何涉嫌侵權的方面授權或開發技術，我們將被迫限制我們的服務，並可能無法有效競爭。這些結果中的任何一個都可能損害我們的業務。
與員工和其他人簽訂的保密協議可能無法充分防止商業祕密和專有信息的泄露。
我們投入了大量資源來發展我們的知識產權和專有權利。為了保護我們的知識產權和專有權，我們在一定程度上依賴於與我們的員工、被許可人、獨立承包商和其他顧問簽訂的保密協議。這些協議可能無法有效防止機密信息的泄露，也可能無法在未經授權披露機密信息的情況下提供適當的補救措施。此外，其他人可能獨立發現商業祕密和專有信息，在這種情況下，我們不能向此等當事人主張任何商業祕密權。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲得或維持商業祕密保護，可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。
我們使用開放源碼軟件(“OSS”)可能會對我們提供解決方案的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們的平臺和解決方案中有很大一部分採用了OSS，我們未來可能會採用更多的OSS。OSS通常是可自由訪問、可用和可修改的。在某些情況下，某些開放源碼軟件許可證可能要求我們：(I)免費提供包含開放源碼軟件的解決方案；(Ii)提供源代碼，以供我們基於併入或使用開放源碼軟件創建的修改或衍生作品使用；以及(Iii)根據特定開放源碼軟件許可證的條款許可此類修改或衍生作品。如果作者或分發我們使用的OSS的其他第三方聲稱我們沒有遵守一個或多個這些許可證的條件，我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用，可能被要求披露我們的專有代碼，並可能受到重大損害，包括被禁止提供包含OSS的我們的解決方案，以及被要求遵守一個或多個前述條件，這可能會擾亂我們提供受影響解決方案的能力。我們還可能受到索賠我們認為是OSS的所有權的各方的訴訟。訴訟可能會耗費管理層的時間和注意力，可能會讓我們付出高昂的辯護費用，並可能對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。
出現在我們平臺上託管的內容中的個人可能會聲稱他們的權利受到了侵犯。
在我們平臺上託管的視頻片段中出現的教師和學習者可能會聲稱，使用他們的肖像、圖像或其他貢獻的內容並未獲得適當的作業、許可證、同意和發佈。根據合同，我們的教育者合作伙伴必須確保他們的課程材料獲得了適當的作業、許可證、同意和釋放，但我們並不確定他們是否獲得了所有必要的權利。此外，管理公開權和隱私權的法律，以及管理教師教育內容所有權的法律，都是不精確的，而且是在個案的基礎上進行裁決，因此，關於轉讓必要權利的協議的執行情況並不明確。因此，我們可能會因未經授權複製、展示、分發或以其他方式使用本材料而向第三方承擔責任。任何此類索賠都可能使我們面臨代價高昂的訴訟，並對我們的財政資源和管理人員造成重大壓力，無論索賠是否合理。我們的各種責任保險可能不足以或根本不涵蓋這類潛在索賠，我們可能被要求更改或停止使用此類材料，這可能包括更改或刪除課程內容，或支付金錢損害賠償。此外，教職員工和學生的説法可能會損害我們的聲譽，無論這種説法是否有道理。
與税務、會計和運營相關的風險
我們的生意要交間接税。
對像我們這樣的企業徵收間接税，如銷售税和使用税、增值税、省級税收、商品和服務税、營業税、數字服務税和毛收税，是一個複雜和不斷變化的問題。評估適用的納税義務需要重大判斷，我們記錄的估計可能會發生變化。在許多情況下，最終的税收決定是不確定的，因為不清楚現有的法規如何適用於我們的業務。聯邦、州、地方或外國司法管轄區可能尋求對像我們這樣促進電子商務的企業施加額外的報告、記錄保存或間接税徵收義務。例如，2018年，美國最高法院裁定，在某些情況下，各州可以要求在線商家在該州徵收和匯出交易的銷售税，儘管他們在該州沒有實體存在。間接税法律的變化可能要求我們在收繳和匯出税款以及迴應審計方面產生大量成本，如果我們改變定價以應對增加的債務，這可能會影響我們的經營業績或損害我們的業務。
修改現有税收法律、法規或制定新的不利税收法律、法規或法規可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
許多徵收税收和其他義務的基本法律、規則和法規是在互聯網和電子商務發展之前建立的。美國聯邦、州、地方和外國税務當局目前正在審查對從事電子商務的公司的適當待遇，並考慮修改現有的税收或其他法律，這些法律可能會徵收與我們的活動相關的銷售税、所得税、消費税、使用税或其他税，和/或向我們施加徵收此類税的義務。如果該税收或其他法律、規則或法規被修訂，或者如果新的法律、規則或法規被頒佈，結果可能會增加我們的納税或其他義務，預期或追溯，使我們受到利息和罰款，如果我們將此類成本轉嫁給我們的教育合作伙伴或學習者，減少對我們服務的需求，導致更新或擴展我們的技術或行政基礎設施的成本增加，或者如果我們決定不在特定司法管轄區開展業務，則實際上限制了我們的業務活動範圍。因此，這些變化可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
我們使用淨營業虧損(“NOL”)結轉和某些其他税務屬性的能力可能會受到限制。
在之前的幾個時期裏，我們已經招致了大量的聯邦NOL。NOL可以結轉來抵消未來的應税收入；然而，它們可能到期而未使用，無法用於抵消未來的所得税負債。具體地説，減税和就業法案對2018年1月1日或之後開始的納税年度產生的NOL的扣除施加了某些限制，包括限制使用NOL僅抵消80%的應税收入，以及不允許NOL結轉。儘管2018年前的納税年度產生的NOL仍然可以無限制地用於抵消未來的收入，但最近的立法，以及其他監管和經濟變化，可能會限制我們使用我們的NOL來抵消未來任何應税收入的能力。根據州法律，我們的NOL也可能同樣到期。此外，根據修訂後的《1986年國税法》第382和383節的規定，如果一家公司經歷了“所有權變更”，一般定義為在三年期間其股權所有權變化超過50%(按價值計算)，該公司利用其NOL和其他變動前税收屬性來抵銷變動後的應税收入或税款的能力可能會受到限制。適用的規則通常側重於規則認為直接或間接擁有公司5%或以上股票的股東之間的所有權變化，以及公司新發行股票引起的所有權變化。作為這些規則的結果，如果我們的股票的未來交易導致我們經歷一次或多次所有權變化，我們使用NOL結轉來抵消我們未來的應税收入的能力可能受到限制。
我們報告的經營結果可能會受到公認會計原則變化的不利影響。
在美國，公認的會計原則受到財務會計準則委員會、美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)以及為頒佈和解釋會計原則而成立的各種機構的解釋。這些原則或解釋的改變可能會對我們報告的運營結果產生重大影響，並可能影響對在宣佈變化之前完成的交易的報告。很難預測未來會計原則或會計政策變化的影響，其中任何一項都可能對我們報告的經營業績產生負面影響。
如果我們對財務報告的內部控制(“ICOFR”)或我們的披露控制和程序不有效，我們可能無法準確報告我們的財務結果，防止欺詐，或及時提交我們的定期報告，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並可能導致我們的股價下跌。
我們必須遵守薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條的審計師認證要求。此外，我們的獨立註冊會計師事務所必須每年證明我們的ICOFR的有效性。SOX要求我們保持有效的ICOFR和披露控制和程序。特別是，我們必須持續進行系統和流程評估，記錄我們的控制措施，並對我們對財務報告的關鍵控制進行測試，以使管理層和我們的獨立會計師事務所能夠報告我們ICOFR的有效性。如果我們不能遵守SOX要求，或者如果我們或我們的獨立會計師事務所發現我們的ICOFR中被認為是實質性弱點的缺陷，我們的股票的市場價格可能會下跌，我們可能會受到訴訟、制裁或監管機構的調查，這將需要額外的財務和管理資源。
我們可能會在及時和準確地報告我們的財務業績方面遇到困難，這將影響我們及時向投資者提供信息的能力。因此，我們的投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們的股價可能會下跌。
作為一家上市公司，我們的運營需要大量的成本和大量的管理層關注，我們可能無法有效或高效地管理我們作為上市公司的運營。
作為一家上市公司，我們招致了鉅額的法律、會計和其他費用。我們的管理團隊和其他人員花費了大量時間來管理我們作為一家上市公司的運營，而我們可能無法有效地管理我們的運營。例如，我們須遵守經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)的報告要求、SOX和《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》的適用要求以及美國證券交易委員會和紐約證券交易所的規則和規定。儘管我們努力遵守這些法律、法規和標準，但如果我們不遵守，監管部門可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。此外，不遵守這些規則可能會使我們更難獲得某些類型的保險，包括董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的費用來獲得相同或類似的承保範圍。這些事件的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人在我們的董事會、董事會委員會或高級管理人員中任職。因此，我們投入資源以符合不斷髮展的法律、法規和標準。這項投資導致一般和行政費用增加。
如果我們無法招聘和留住熟練的會計和財務人員，我們的財務報告的質量和及時性可能會受到影響，這可能會導致我們發現內部控制中的重大弱點。我們報告的合併財務報表中的不準確或延遲造成的任何後果都可能導致我們的股價下跌，並可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的價格可能會波動，你可能會損失你的全部或部分投資。
我們的股票價格可能會波動，可能會下跌，您可能無法以或高於您股票收購時的價格轉售您的股票。我們普通股的交易價格和交易量可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
•我們的經營業績和其他財務和經營指標的變化，包括在本10-K表格中披露的關鍵財務和經營指標，以及這些結果和指標與分析師和投資者預期的比較情況；
•市場對我們經營業績的猜測；
•我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測；
•證券分析師未能啟動或維持對我們的報道，跟蹤我們的任何證券分析師改變財務估計或評級，或我們未能滿足這些估計或投資者的期望；
•由全球衞生危機引起的事件或因素，如新冠肺炎大流行、戰爭或其他敵對行動爆發、地緣政治緊張局勢、恐怖主義行為、對這些事件的反應，或認為任何此類因素或事件可能發生；
•宣佈新服務或增強功能、戰略聯盟或重要協議，或我們或我們的競爭對手的其他發展；
•我們或我們的競爭對手宣佈的合併或收購或涉及我們或我們的競爭對手的此類交易的謠言；
•管理層、其他關鍵人員或本公司董事會的變動；
•我們的平臺因硬件、軟件或網絡問題、安全漏洞或其他問題而中斷；
•全球經濟或我們所在司法管轄區的經濟實力，我們所在行業的市場狀況，以及那些影響我們的教育合作伙伴和學習者的市場狀況；
•我們的主要股東和其他市場參與者的交易活動，我們普通股的所有權可能集中在他們身上；
•市場對我們股票回購計劃的看法或反應；
•整體股票市場的價格和成交量波動以及普遍的波動性；
•股票市場的整體表現和我們行業的表現；
•其他同類公司的經營業績；
•我們的業務或我們競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•適用於我們業務的新法律或法規、對現有法律或法規的新解釋；
•針對我們的訴訟或其他索賠；
•可供公開交易的普通股數量；以及
•本表格10-K中討論的任何其他因素。
此外，如果科技股、教育股或整個股票市場經歷投資者信心的喪失，無論是由於上述任何因素或其他原因，我們普通股的價格可能會因為與我們的業務、經營業績或財務狀況無關的原因而下降。我們普通股的價格也可能會因影響其他公司的事件而下跌，即使這些事件不會直接影響我們。這些廣泛的市場波動，以及一般的經濟、政治和市場狀況，如經濟衰退或通貨膨脹，可能會導致我們普通股的市場價格下跌，您在我們的投資可能無法實現任何回報，可能會損失部分或全部投資。
一些經歷了股票交易價格波動的公司已經成為證券集體訴訟的對象。如果我們是此類訴訟的對象，可能會導致鉅額成本，並可能分散我們管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，截至2023年12月31日，29,526,184股w在行使已發行的股票期權或歸屬已發行的RSU時可發行。這些股東出售股票或認為這種出售可能發生的看法可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們可能會在未來發行額外的普通股、可轉換證券或其他股權。我們還希望根據我們的股權激勵計劃向我們的員工、董事和其他服務提供商發行普通股。此類發行將稀釋投資者的權益，並可能導致我們普通股的價格下跌。此類發行的新投資者還可以獲得優先於我們普通股持有者的權利。
我們的實際經營業績可能與我們的指引或分析師或投資者的預期不符，這可能會導致我們的股價下跌。
我們已經發布並可能繼續在我們的收益發布，收益電話會議或其他方面發佈指導，這些指導代表了我們管理層截至發佈之日的估計。如果給出，這一指導，其中將包括前瞻性陳述，將基於我們的管理層編制的預測。預測是基於一系列假設和估計，雖然這些假設和估計是以具體數字表示的，但本質上受到重大業務、經濟和競爭不確定性和突發事件的影響，其中許多是我們無法控制的。我們預計將繼續發佈指引的主要原因是為我們的管理層與分析師和投資者討論我們的業務前景提供基礎。無論是否有我們的指導，分析師和投資者都可能會發布或以其他方式對我們的業務，財務狀況和運營結果抱有期望，我們對此不承擔任何責任。指引本質上必然是推測性的，可以預期，我們或分析師提供的指引中的部分或全部假設將不會實現，或與實際結果有很大差異。如果我們的實際業績沒有達到或超過我們的指導或分析師或投資者的預期，我們普通股的交易價格可能會下降。
在可預見的未來，我們不打算對我們的普通股支付股息，因此您的投資回報將僅限於我們普通股價值的變化。
我們從未宣佈或支付過我們普通股的任何股息。我們目前預計，我們將為業務的發展、運營和擴張保留未來的收益，在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。此外，如果我們未來簽訂貸款或類似協議，這些協議可能會限制我們支付股息或進行分配的能力。因此，對股東的任何回報都將限於我們股票價格的上漲，這可能永遠不會發生。
我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使我們公司的收購更加困難，限制我們的股東更換或罷免我們現任管理層的嘗試，並限制我們普通股的市場價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書和章程中的規定可能會延遲或阻止控制權變更或管理層變更。我們修訂和重述的公司註冊證書和章程包括以下規定：
•授權我們的董事會在不需要股東採取進一步行動的情況下發行非指定優先股，其條款、權利和優先權由我們的董事會決定，可能優先於我們的普通股；
•要求我們的股東在正式召開的年度會議或特別會議上採取任何行動，而不是通過書面同意；
•規定股東特別會議只能由董事會、董事長、總裁或首席執行官召集;
•建立股東提議提交年度會議的預先通知程序，包括建議的董事會成員提名；
•確定我國董事會分為三級，每一級交錯任職三年；
•禁止在董事選舉中進行累積投票；
•規定我們的董事只有在有理由的情況下才能被免職；
•規定董事會的空缺可由當時在任的大多數董事填補，即使不足法定人數；以及
•需要我們的董事會或至少66 2/3%的已發行股本的持有者的批准才能修改我們的章程和公司註冊證書的某些條款。
這些規定可能會挫敗或阻止股東更換或罷免現有管理層的任何企圖，因為股東很難更換負責任命管理層成員的董事會成員。此外，由於我們在特拉華州註冊成立，我們受《特拉華州普通公司法》第203條的規定管轄，該法律一般禁止特拉華州公司在任何利益相關股東成為利益相關股東之日起三年內與該股東進行廣泛的業務合併。此外，作為PBC，我們作為收購目標的吸引力可能不如傳統公司，因此，您通過收購實現投資的能力可能有限。任何延遲或阻止控制權變更交易或我們管理層的變更都可能導致我們的股價下跌，或阻止或阻止您可能支持的交易。
我們組織文件中的獨家法庭條款可能會限制股東在司法法庭上提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙與此類索賠相關的訴訟。
我們修訂和重述的公司註冊證書和章程規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則在法律允許的最大範圍內，特拉華州衡平法院（或者，如果該法院缺乏屬事管轄權，（i）在任何情況下，仲裁庭均不應就下列事項作出裁決：代表我們提起的任何衍生訴訟或法律程序，（ii）主張我們的任何董事、高級職員或其他員工違反對我們或我們的股東負有的信託責任的索賠的任何訴訟，（iii）主張根據特拉華州一般公司法的任何規定產生的索賠的任何訴訟，我們的公司註冊證書或我們的章程細則，或（iv）根據內部事務原則對我們提出索賠的任何訴訟。我們修訂和重申的章程和細則進一步規定，除非我們書面同意選擇替代論壇，否則聯邦地區法院是解決任何聲稱根據《證券法》提起訴訟的投訴的唯一和專屬論壇。
本公司經修訂及重訂的章程細則亦規定，在適用法律允許的最大範圍內，除非本公司書面同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院將為解決任何根據《證券法》提出的訴因的投訴的唯一及專屬法院。在其他公司的組織文件中類似的排他性聯邦法院條款的可撤銷性在法律訴訟中受到質疑，雖然特拉華州最高法院和其他一些州法院裁定，根據特拉華州法律，這種類型的排他性聯邦法院條款表面上有效，其他法院是否會執行這些規定，以及投資者不能放棄遵守聯邦證券，法律及其規定和規章。這一專屬聯邦法院規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。
任何購買或以其他方式獲得本公司股本權益的個人或實體應被視為已通知並同意本公司上述經修訂和重述的公司註冊證書和章程細則的規定。這一法院選擇規定可能會限制股東在司法法院提出索賠的能力，該司法法院認為有利於與我們或我們的董事、管理人員或其他員工的爭議，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、管理人員或其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們章程的這些規定不適用於一種或多種特定類型的訴訟或程序，或無法執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務，財務狀況，和經營業績，並導致我們的管理層和董事會的時間和資源轉移。
與我們作為公益公司存在相關的風險
雖然我們作為特拉華州PBC運營，但我們不能保證我們將實現我們的公共利益目的。
作為特拉華州的PBC，我們必須創造公共利益，並以負責任和可持續的方式運營，平衡股東的金錢利益、受我們行為重大影響的人的利益以及我們公司註冊證書所確定的公共利益。我們無法保證將實現我們的公眾利益目的或將實現作為中國人民銀行的預期積極影響，這可能對我們的聲譽產生重大不利影響，進而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
作為一個PBC，我們必須至少每兩年公開報告一次我們的總體公共利益業績，以及我們對我們實現特定公共利益目標的成功評估。如果我們未能及時提供本報告，或者與我們有業務往來的各方或監管機構或其他審查我們資質的機構不看好本報告，我們作為中國人民銀行的聲譽和地位可能會受到損害。
如果我們公開報道的認證B公司TM（“B Corp”）得分下降，或者如果我們失去了B Corp認證資格，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務可能會受到影響。
我們已經通過B實驗室認證為B公司。B Corp認證要求我們在社會和環境績效、問責制和透明度方面達到嚴格的標準。我們相信，我們的B公司的地位，使我們能夠加強我們的信譽和我們的客户和教育合作伙伴之間的信任。2022年，我們在首次公開募股後完成了重新評估，為了保持認證，我們必須每三年進行一次重新評估。B實驗室的認證要求會定期更改和更新，包括最近發佈的擬議新框架，如果以目前的形式採用，可能會使獲得認證更加困難。惠特由於我們的CH如果我們沒有達到B實驗室的認證要求，我們的認證損失可能會造成一種印象，即我們更注重財務業績，不再致力於B公司的預期價值觀。同樣，如果我們公開報告的B公司得分下降，或者如果我們採取的行動被認為與B公司價值觀不一致，我們的聲譽可能會受到損害。
作為中國人民銀行，我們專注於特定的公共利益目的併為社會產生積極影響可能會對我們的財務業績產生負面影響。
與傳統的特拉華州公司不同，其董事有受託責任專注於股東價值最大化，我們的董事有受託責任不僅考慮股東的利益，而且考慮公司的具體公共利益和受我們行為影響的其他利益相關者的利益。因此，我們可能會採取我們認為符合受我們特定利益目的重大影響的利益相關者最佳利益的行動，即使這些行動不會最大限度地提高我們的財務業績。雖然我們打算為這一公共利益指定和義務，以提供一個整體的淨利益，我們的教育合作伙伴，和學習者，它可能會導致我們作出決定，並採取行動，而不尋求最大限度地提高我們的業務產生的收入，因此可供分配給我們的股東。我們對長期或非金錢利益的追求可能無法在我們預期的時間範圍內實現或根本無法實現，並可能對可分配給股東的任何金額產生負面影響。因此，作為中國人民銀行並遵守我們的相關義務可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況，進而可能導致我們的股價下跌。
此外，作為PBC，我們作為收購目標的吸引力可能不如傳統公司，因此，您通過收購實現投資的能力可能有限。對於活動家或對衝基金投資者來説，私營公司也可能不是有吸引力的目標，因為新的董事仍然必須考慮並適當考慮公眾利益和股東價值，股東可以通過衍生品訴訟來執行這一點。此外，特拉華州的PBC法要求PBC的董事會考慮股東價值最大化以外的其他支持者，這可能會使董事會更容易拒絕敵意收購，即使收購將為投資者提供最大的短期財務收益。
我們的董事有受託責任，不僅要考慮我們股東的利益，還要考慮我們具體的公共利益和受我們行為影響的其他利益相關者的利益。如果這種利益之間出現衝突，不能保證這樣的衝突會以有利於我們股東的方式得到解決。
雖然傳統特拉華州公司的董事被要求做出他們認為最符合股東最佳利益的決定，但人民銀行的董事負有受託責任，不僅要考慮股東的利益，而且要考慮公司的具體公共利益以及受公司行動影響的其他利益相關者的利益。根據特拉華州的法律，如果董事做出了為理性目的服務的知情和無私的決定，他們就不會因為違反這些義務而承擔責任。因此，與必須完全關注股東價值的傳統特拉華州公司不同，我們的董事不僅被允許，而且有義務考慮我們特定的公共利益和其他利益相關者的利益。如果我們股東的利益與我們特定的公共利益或我們的其他利益相關者的利益之間發生衝突，我們的董事只能做出為理性目的服務的知情和公正的決定；因此，不能保證這種衝突會以有利於我們股東的方式得到解決，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況，進而可能導致我們的股票價格下跌。
我們對公司作為PBC的長期最佳利益的關注，以及我們對所有利益相關者的考慮，包括我們的股東、學習者、教育合作伙伴、員工、我們所在的社區，以及我們不時確定的其他利益相關者，可能會與短期或中期財務利益和業務業績發生衝突，這可能會對我們普通股的價值產生負面影響。
我們相信，着眼於我們公司作為PBC的長期最佳利益，並考慮我們所有的利益相關者，包括我們的股東、學習者、教育合作伙伴、員工、我們所在的社區，以及我們可能不時確定的其他利益相關者，對於我們公司的長期成功和長期股東價值來説是至關重要的。因此，我們已經並可能在未來做出我們認為符合我們公司和我們股東的長期最佳利益的決定，即使這樣的決定可能會對我們業務的短期或中期表現、經營結果、財務狀況或我們普通股的短期或中期表現產生負面影響。我們致力於為公司及其股東追求長期價值，可能會以犧牲短期或中期業績為代價，這可能會對我們普通股的交易價格產生實質性的不利影響，包括使我們普通股的所有權對那些關注較短時間內回報的投資者的吸引力降低。我們追求長期成功和長期股東價值的決定和行動，可能包括改變我們的平臺，以增強我們的學習者、教育合作伙伴和我們所在社區的體驗，包括通過改善我們平臺的信任和安全性，改變我們提供社區支持的方式，投資於我們與我們的學習者、教育合作伙伴和員工的關係，投資並引入新的產品和服務，投資於與我們的公共利益目標一致的社會影響計劃，或者改變我們與當地或國家司法機構合作的方法，以制定管理我們業務的法律法規，可能不會產生我們預期的長期利益，在這種情況下，我們的業務、運營結果、財務狀況以及我們普通股的交易價格可能會受到重大不利影響。
作為一家中國人民銀行，我們可能會面臨越來越多的衍生品訴訟，涉及我們平衡股東利益和公共利益的責任，這種情況的發生可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
人民銀行的股東(如果他們個人或集體擁有公司2%的流通股，或(Ii)提起訴訟時市值200萬美元或以上的股份，以較小者為準)有權提起衍生品訴訟，指控董事未能平衡股東利益和公共利益。此類衍生訴訟將受到我們修訂和重述的公司註冊證書中的專屬法院條款的約束，要求它們在特拉華州衡平法院(或者，如果該法院沒有標的管轄權，則在特拉華州的另一個聯邦或州法院)審理。對於傳統企業來説，這種潛在的責任並不存在。因此，我們可能會面臨衍生品訴訟增加的可能性，這將需要我們管理層的關注，並因此可能對我們管理層有效執行我們戰略的能力產生不利影響。此外，任何此類衍生品訴訟都可能代價高昂，這可能會損害我們的財務狀況和運營結果。
如果我們不能保持我們的公司文化和公共利益承諾，我們的業務可能會受到損害。
我們相信，我們的公司文化對我們的成功至關重要。此外，我們相信，我們作為PBC的地位，以及我們承諾在全球範圍內提供靈活和負擔得起的世界級學習機會，支持個人發展、職業發展和經濟機會，使我們有別於我們的競爭對手，並促進我們的教育合作伙伴、學習者和員工之間建立在信任基礎上的關係。然而，我們面臨着許多挑戰，這些挑戰可能會影響我們維持公司文化的能力，包括：
•有必要識別、吸引、獎勵和留住那些與我們的文化、價值觀、使命和公共利益目標相同並促進我們的文化、價值觀、使命和公共利益目標的組織領導職位的人；
•我們的勞動力規模和地域多樣性不斷增加，我們有能力在我們所有的辦公室和員工中促進包容和一致的文化，包括那些在遠程工作環境中的員工；
•市場對我們的公共利益目標的看法;
•競爭壓力可能使我們偏離我們的使命、願景和價值觀;
•快速發展的行業帶來的持續挑戰;以及
•在影響我們的新業務領域發展專業知識的需求日益增加。
如果我們不能保持我們的公司文化，並展示我們作為PBC使命的承諾，這可能會損害我們的業務和聲譽。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
我們認識到評估、識別和管理與網絡安全威脅相關的重大風險的重要性。為此，我們維護一項信息安全計劃，旨在根據行業標準和最佳實踐保護我們的信息、知識產權和系統，包括我們為學員、客户和合作夥伴託管和維護的數據。
我們的信息安全團隊由我們的工程高級副總裁和信息安全主管領導，他們在信息安全、網絡安全和分佈式系統方面擁有超過35年的技術行業經驗和專業知識。該團隊負責我們的信息安全計劃和協議，包括管理和協調預防、緩解、檢測和補救網絡安全事件的工作，並將重大安全風險或事件上報給執行管理層。
我們有數據和網絡安全保護和控制政策，以促進敏感信息的安全環境，並確保關鍵數據和系統的可用性。支持我們在線學習平臺的信息安全管理系統已通過國際標準化組織/國際電工委員會27001：2013年標準的獨立認證。本標準旨在促進與信息安全管理系統相關的風險管理、網絡彈性和運營優勢。我們的在線學習平臺定期接受內部安全測試，我們聘請第三方提供商進行滲透和漏洞測試。我們每年都會對系統安全和可用性進行獨立的第三方審計，例如系統和組織控制第二類(SOC 2)審計報告和國際標準化組織27001認證。某些高度敏感的信息，例如我們在線學習平臺中學習者的個人身份信息(“PII”)，使用行業標準在靜態和傳輸過程中進行加密。我們還要求員工和承包商接受信息安全意識培訓。此外，為了減輕網絡安全事件的財務影響，我們維持保險，以幫助彌補此類潛在事件造成的損失。
我們堅持基於風險的方法來識別和監督網絡安全風險，包括有權訪問我們的系統或信息的授權服務提供商帶來的風險。我們制定了評估和管理相關網絡安全風險的程序，其中包括對第三方提供商的網絡安全概況進行盡職調查，以及在共享PII的情況下，履行數據處理協議中記錄的持續網絡安全和隱私義務。我們的在線學習平臺由主要的雲託管提供商託管，我們要求此類提供商和其他能夠訪問PII或某些其他高度敏感數據的第三方必須獨立通過SOC 2認證和/或ISO 27001認證，以確保此類服務提供商符合我們的安全標準。
我們的董事會(“董事會”)負責監測和評估戰略風險敞口，我們的審計委員會已被指定負責監督我們的技術和信息安全，包括網絡安全、政策和實踐，以及與信息安全有關的內部控制。我們的高級副總裁工程部每季度向審計委員會報告這些問題的最新情況，以及網絡安全風險敞口以及為監控和緩解此類敞口而採取的步驟。董事會每年都會收到管理層關於我們的信息安全和網絡安全事項的報告。此外，我們的事件響應流程規定，如果發生重大網絡安全事件，我們的審計委員會將收到通知。
儘管作出了上述努力，但不能保證我們採取的安全措施將防止惡意或未經授權訪問我們的系統或信息。像許多其他企業一樣，我們經歷過網絡攻擊，並將繼續受到攻擊。雖然過去的這些網絡攻擊沒有對我們產生實質性影響，或者我們認為不太可能對我們產生實質性影響，但未來的網絡安全事件和威脅可能會對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生實質性影響。有關我們網絡安全相關風險的更多信息，請參閲本10-K表第I部分第1A項中包含的我們的風險因素。
項目2.財產
我們的總部設在加利福尼亞州山景城。我們所有的辦公室都是租來的，我們沒有任何不動產。我們相信，支持我們所有可報告部門的物業處於良好的運營狀況，足以滿足我們目前的業務運營。我們亦預期，將會以商業上合理的條款提供合適的額外或另類空間，以供日後擴展。
項目3.法律訴訟
有關法律程序的信息，請參閲本表格10-K第II部分第8項所列合併財務報表附註中的附註9“承付款和或有事項”，該附註通過引用併入本第I部分第3項。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們普通股的市場價格
我們的普通股，每股面值0.00001美元，在紐約證券交易所上市，代碼為“Cour”，於2021年3月31日開始交易。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。
紀錄持有人
截至2024年2月15日，共有91名普通股持有者。我們普通股的實際持有者人數超過了記錄持有者的人數，包括作為受益者的股東，但其股票以街頭名義由經紀人或其他被提名者持有。這裏提供的登記持有人的數量也不包括其股份可能由其他實體以信託形式持有的股東。
股利政策
我們從未宣佈或支付過普通股的現金股息。在可預見的將來，我們預計不會宣佈或支付我們普通股的任何現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，以支持我們的運營，併為我們業務的增長和發展提供資金。未來任何與我們的股息政策有關的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、財務狀況、資本要求、合同限制、業務前景以及董事會認為相關的其他因素。
近期出售的未註冊股權證券
沒有。
收益的使用
2021年4月5日，我們完成了首次公開發行普通股，我們出售了14,664,776股，某些出售股東出售了1,065,224股(“首次公開募股”)。這些股票以每股33.00美元的價格向公眾出售，扣除3150萬美元的承銷折扣和佣金後，淨收益為4.525億美元。扣除承銷折扣和佣金後，出售股東的淨收益為3290萬美元。我們沒有收到出售股東出售我們普通股的任何收益。
2021年4月19日，承銷商全面行使向我們增購235.95萬股普通股的權利，扣除承銷折扣和佣金510萬美元后，淨收益增加7280萬美元。
本次首次公開招股發行及售出的所有股份均根據S-1表格(文件編號333-253932)的註冊聲明根據證券法進行登記，該聲明於2021年3月30日被美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)宣佈生效。摩根士丹利股份有限公司和高盛股份有限公司擔任此次發行的承銷商代表。我們產生了大約640萬美元的發售費用。於完成出售上文所述本公司普通股股份後，首次公開招股終止。
根據我們於2021年3月31日根據規則第424(B)(4)條提交給美國證券交易委員會的招股説明書中所述，首次公開募股所得資金的計劃用途沒有重大變化。
發行人購買股票證券
2023年4月26日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，授權購買最多9500萬美元的我們的普通股，沒有到期日(“回購計劃”)。我們可以不時通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式回購普通股，包括根據適用的證券法和其他限制，使用符合1934年《證券交易法》(經修訂)第10b5-1條規定資格的交易計劃。回購計劃可隨時暫停或終止，並不要求我們購買任何數量的普通股。我們用現有的現金和現金等價物在回購計劃下為股票回購提供資金。2023年第四季度沒有股票回購。
股票表現圖表
下圖顯示了自2021年3月31日首次公開募股至2023年12月31日，我們為股東帶來的累計總回報，與納斯達克綜合指數和S北美科技軟件指數進行了比較，假設初始投資為100美元，並進行股息再投資。
下圖所示的股東回報代表過去的業績，並不代表，也不打算預測我們普通股的未來業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3/31/2021 | | 6/30/2021 | | 9/30/2021 | | 12/31/2021 | | 3/31/2022 | | 6/30/2022 | | 9/30/2022 | | 12/31/2022 | | 3/31/2023 | | 6/30/2023 | | 9/30/2023 | | 12/31/2023 |
| Coursera | $100.00 | | $87.91 | | $70.33 | | $54.31 | | $51.20 | | $31.51 | | $23.96 | | $26.29 | | $25.60 | | $28.93 | | $41.53 | | $43.04 |
| 納斯達克綜合指數 | $100.00 | | $109.49 | | $109.07 | | $118.10 | | $107.35 | | $83.26 | | $79.83 | | $79.01 | | $92.26 | | $104.08 | | $99.79 | | $113.32 |
| S&普氏北美科技軟件指數 | $100.00 | | $114.75 | | $118.25 | | $119.57 | | $102.67 | | $80.24 | | $74.76 | | $76.27 | | $91.23 | | $104.08 | | $102.59 | | $121.37 |
本績效圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第18節的目的而被“存檔”，或通過引用的方式併入我們根據修訂後的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何其他文件中，除非在該文件中通過具體引用明確規定。
第六項。[已保留]
不適用。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下部分討論Coursera公司及其子公司(“Coursera”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的財務狀況和經營結果，應與本年度報告10-K表格(“表格10-K”)中其他部分的綜合財務報表和相關説明一起閲讀。本次討論，特別是有關我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略和計劃以及未來經營的管理目標的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，如本10-K表格中“關於前瞻性陳述的特別説明”標題下所述。您應在本10-K表格第I部分第1A項下的“風險因素”標題下查看披露，討論可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的重要因素。
信息組織
管理層的討論和分析提供了關於我們的財務業績和狀況的説明，應與所附的綜合財務報表一起閲讀。它包括以下部分：
•概述
•影響我們業績的因素
•宏觀經濟狀況的影響
•經營成果的構成部分
•經營成果
•流動性與資本資源
•關鍵業務指標和非GAAP財務指標
•關鍵會計估計
•近期會計公告
在表格10-K的這一節中，我們將討論我們在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的財務狀況和經營結果。我們截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度財務狀況和經營結果可以在我們提交給美國(美國)的Form 10-K年度報告的第II部分，即Form 10-K的第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)，2023年2月23日。
概述
Coursera是世界上最大的在線學習目的地之一，將學習者、教育工作者、組織和機構的生態系統與高質量內容和證書、數據和技術的平臺連接起來。
由於向數字經濟的轉變增加了對新技能的需求，Coursera的在線學習產品可以滿足這一全球需求，併為世界各地的學習者、組織和機構提供接受世界級教育的機會。我們與Over合作325個領先的全球大學和行業合作伙伴，共同創建和分發模塊化、靈活且經濟實惠的高質量內容。截至2023年12月31日，約有1.42億學習者在我們的平臺上註冊，參與範圍廣泛的課程，從行業微證書，包括入門級專業證書，到學士和碩士學位課程。
Coursera為學習者提供他們想要在哪裏學習以及以何種方式學習的服務-在他們的家裏，通過他們的僱主，通過他們的學院和大學，以及通過政府資助的項目。我們提供廣泛的學習內容和證書，包括剪輯、指導性項目、專業化認證、課程和證書，可以為更廣泛的學習課程(如學位或研究生文憑)奠定基礎。我們的市場進入戰略的核心是通過世界級品牌的內容和證書高效地吸引學習者到我們的平臺，同時促進個性化的就業和學位課程路徑。此外，我們的數據驅動型學員體驗可識別潛在的企業潛在客户，並輔之以我們的直銷團隊，該團隊負責發現潛在的商業、學術、政府和其他機構客户並與之打交道。
截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，我們分別產生淨虧損116.6美元和175.4美元，其中包括基於股票的薪酬支出109.6美元和110.8美元，淨虧損幅度分別為18%和33%。
影響我們業績的因素
我們相信，我們業務的增長和我們未來的成功取決於許多因素。雖然這些因素中的每一個都為我們帶來了重要的機遇，但這些因素也帶來了挑戰，我們必須成功應對這些挑戰，以維持我們的業務增長並提高我們的運營業績。
能夠吸引和吸引新的學習者、企業客户和學位學生。為了發展我們的業務，我們必須高效地吸引新的學習者、企業客户和學位學生，並隨着時間的推移增加我們平臺上的參與度。我們的消費者學習者是我們整個學習者基礎的最重要來源，因為他們除了可能提供的消費者收入外，還為我們的企業和學位收入做出了貢獻。
能夠從我們的教育者合作伙伴那裏獲取點播內容。我們相信，Coursera吸引學習者和企業的主要原因是我們的教育合作伙伴提供的高質量和廣泛的內容選擇。繼續從我們的教育合作伙伴那裏獲取點播內容和證書--從課程到學位--對於吸引學習者和隨着時間的推移增加我們的收入非常重要。
我們相信，我們的覆蓋範圍、規模和聲譽為領先的組織和機構與Coursera合作開發和分發內容和證書提供了有吸引力的價值主張。為了成為教育者合作伙伴的首選平臺，我們繼續投資於擴大我們的學習者基礎的規模和參與度，開發一套學術誠信功能(例如，身份驗證和反抄襲檢測)，改進推薦和個性化功能，開發營銷能力以推動更高的轉化率成為付費產品，並改進可供學習者、教育工作者、組織和機構使用的分析工具。
隨着時間的推移，混合比例變化的影響。我們在消費者、企業和學位部門的業務組合不時發生變化，這些變化已經並將繼續影響我們的財務業績。我們通常以支付給我們的教育合作伙伴的費用的形式產生內容成本，費用是根據他們的內容產生的總收入的百分比確定的。我們不會為我們的學位課程產生任何內容成本，因為我們的大學合作伙伴會以學習者學費的一定比例補償我們。
將免費學習者轉換為付費學習者的能力。新學員通常開始在我們的平臺上參與我們的免費課程，這是一個漏斗，可以擴大我們的總體學員基礎，並推動推薦到我們的其他課程，包括我們的付費課程。通過我們在平臺上和平臺外的營銷努力，我們通過突出鼓勵轉換到我們的付費產品(包括付費訂閲)的關鍵功能來吸引我們的免費學習者。這些努力包括針對現有學習者的活動、個性化推薦和互聯網上的績效營銷。
有能力擴大我們的國際足跡。我們看到了將我們的服務擴展到其他地區的重要機會，特別是在成人學習人口眾多、服務不足的地區。我們已經並計劃繼續投資於人員和營銷工作，以支持我們的國際增長，這是我們擴大客户和學員基礎戰略的一部分。
能夠保持和擴大我們的企業客户關係。我們努力擴大我們的企業部門，主要集中在商業、學術、政府和其他機構客户。我們相信，通過識別可增加部署規模的新用例，我們有很大的機會擴大客户對我們平臺的使用。我們的業務和運營結果將在一定程度上取決於我們在現有客户羣中保留和擴大我們平臺的使用的能力。
我們在增長方面的謹慎投資。我們正在積極管理我們的投資，以支持我們業務的未來增長。我們將我們的投資集中在選定的市場、產品和技術上，我們相信這些市場、產品和技術將為我們提供最好的機會，以增加我們的收入並改善我們的長期運營業績。
宏觀經濟因素的影響
我們的商業和金融狀況一直受到不利的宏觀經濟因素的影響，這些因素包括通貨膨脹、更高的利率和外幣利率的波動，這些因素可能會繼續受到影響。全球和地區、宏觀經濟和地緣政治條件已經影響了學生的整體參與度，並可能繼續對學生總入學人數產生負面影響。
經營成果的構成部分
收入
我們從與客户簽訂的訪問我們平臺上託管的教育內容和相關服務的合同中獲得收入。我們的收入來自三個可報告的部門：消費者、企業和學位。
消費者和企業收入主要包括訂閲，其期限從特定消費者訂閲的30天到企業許可證訂閲的一到三年不等。消費者訂閲是預先支付的，而企業訂閲通常是以年度或季度分期付款的形式預先開具發票。訪問我們的平臺代表着一系列不同的服務，因為我們在合同期限內不斷向客户提供訪問權限並履行我們的義務。因此，收入在合同期限內按比例確認。
我們通常是銷售給消費者和企業客户所產生的收入的主體，因為我們控制着履行義務，並負責提供對內容的訪問。
學位收入來自與大學合作伙伴簽訂的託管和提供在線學士、碩士或研究生文憑的合同。我們賺取的服務費是從學位學生那裏收取的全部學費的一個百分比，扣除退款後。大學合作伙伴通常從學位學生那裏收取學費。在學位內容在我們的平臺上託管期間，我們有隨時準備提供服務的義務。服務費由大學合作伙伴為每個大學學期支付。因此，每個任期產生的收入從一個任期開始到下一個任期開始按比例確認。
Coursera和學位學生之間沒有直接的合同收入安排，他們直接與我們的大學合作伙伴簽訂合同。大學合作伙伴對學位學生通常有額外的表現義務，形式包括設計課程、設定錄取標準、實時教學、做出招生和經濟援助決定、獨立授予學分、證書或學位，以及學術或職業諮詢。出於這些原因，大學合作伙伴控制着我們平臺上提供的學位和研究生文憑。
收入成本
收入成本包括支付給教育者合作伙伴的費用形式的內容成本以及與我們平臺的運營和維護相關的費用。這些費用包括為付費學習者和教育合作伙伴支持請求提供服務的成本、內容翻譯和字幕、託管和帶寬成本、所獲得技術的攤銷、內部使用的軟件和內容資產、客户付款處理費用、折舊和設施成本。
內容成本僅適用於消費者和企業課程；我們的學位課程沒有可歸因於內容成本。企業和消費者的內容成本佔收入的百分比因每個細分市場的內容組合而異。
運營費用
運營費用包括研發、銷售和市場營銷以及一般和行政費用。人員成本是我們運營費用中最重要的組成部分，包括工資、基於股票的薪酬費用、工資税、佣金、獎金和福利。我們的運營費用還包括營銷和廣告費用、諮詢和服務費用、辦公費用、折舊和攤銷以及設施成本。
研究和開發。我們的研發費用主要包括人員和與人員相關的成本，包括基於股票的薪酬費用，以及與我們平臺上提供的內容、功能和服務的持續管理、維護和擴展相關的成本。我們相信，對我們平臺的持續投資對我們未來的增長以及保持和吸引合作伙伴和學習者使用我們的平臺非常重要。因此，我們預計研發費用按絕對值計算將會增加。此外，我們預計研發費用佔收入的百分比將在不同時期有所不同，但從長遠來看，總體上會下降。
銷售和市場營銷。我們的銷售和營銷費用主要包括人員和與人員相關的成本，包括基於股票的薪酬費用，以及與獲取學習者、客户和教育工作者合作伙伴、支持努力和營銷相關的成本。銷售和營銷費用還包括託管和帶寬成本。我們預計，隨着業務的增長，銷售和營銷費用將以絕對值計算增加。此外，我們預計銷售和營銷費用佔收入的百分比將在不同時期有所不同，但從長遠來看，通常會下降。
一般和行政。我們的一般和行政費用主要包括人事和人事相關費用，包括基於股票的薪酬費用以及某些間接税、專業費和其他公司費用。
自我們於2021年4月5日首次公開募股以來，作為一家上市公司，我們產生了額外的費用，包括遵守適用於在國家證券交易所上市的公司的規則和法規的成本，與合規和報告義務相關的成本，以及保險和專業服務費用的增加。我們預計，隨着業務的增長，一般和行政費用將以絕對美元計算增加。此外，我們預計一般及行政開支佔收入的百分比會因時期而異，但長遠而言，一般會減少。
重組相關費用。我們的重組相關費用主要包括人事支出，如員工遣散費和福利成本，以及與2022年11月開始的全球員工裁員相關的基於股票的薪酬支出。
利息收入，淨額
利息收入淨額主要由我們的現金、現金等價物和有價證券產生的利息收入組成。它還包括與我們的有價證券相關的溢價攤銷和折扣增加。每個報告期的利息收入根據我們在報告期內現金、現金等價物和有價證券的平均餘額以及市場利率而有所不同。
其他費用，淨額
其他費用，淨額主要包括匯兑收益(損失)。
所得税費用
所得税支出主要包括在我們開展業務的外國司法管轄區的所得税。我們對我們的美國聯邦和州遞延税項資產有全額估值津貼，因為這些遞延税項資產的全額變現尚不確定，包括淨營業虧損結轉和主要與研發有關的税收抵免。我們預計將維持這一全額估值準備金，直到遞延税項資產更有可能變現為止。
經營成果
下表彙總了我們的業務成果，這些成果不一定代表未來期間的預期成果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 收入 | $ | 635,764 | | | $ | 523,756 | | | $ | 415,287 | |
收入成本(1) | 305,993 | | | 192,277 | | | 165,818 | |
| 毛利 | 329,771 | | | 331,479 | | | 249,469 | |
| 運營費用： | | | | | |
研發(1) | 160,077 | | | 165,134 | | | 135,410 | |
銷售和市場營銷(1) | 222,771 | | | 227,676 | | | 179,337 | |
一般和行政(1) | 98,325 | | | 105,900 | | | 77,785 | |
重組相關費用(1) | (5,806) | | | 10,149 | | | — | |
| 總運營費用 | 475,367 | | | 508,859 | | | 392,532 | |
| 運營虧損 | (145,596) | | | (177,380) | | | (143,063) | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息收入，淨額 | 34,432 | | | 9,144 | | | 320 | |
| 其他費用，淨額 | (19) | | | (2,401) | | | (346) | |
| 所得税前虧損 | (111,183) | | | (170,637) | | | (143,089) | |
| 所得税費用 | 5,371 | | | 4,720 | | | 2,126 | |
| 淨虧損 | $ | (116,554) | | | $ | (175,357) | | | $ | (145,215) | |
(1)包括基於股票的薪酬費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 收入成本 | $ | 2,593 | | | $ | 3,089 | | | $ | 2,092 | |
| 研發 | 49,931 | | | 48,779 | | | 42,783 | |
| 銷售和市場營銷 | 31,299 | | | 30,092 | | | 25,992 | |
| 一般和行政 | 31,352 | | | 28,703 | | | 20,316 | |
| 重組相關費用 | (5,605) | | | 122 | | | — | |
| 基於股票的薪酬總支出 | $ | 109,570 | | | $ | 110,785 | | | $ | 91,183 | |
下表彙總了我們的運營結果佔收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 收入成本 | 48 | | | 37 | | | 40 | |
| 毛利 | 52 | | | 63 | | | 60 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 研發 | 25 | | | 32 | | | 32 | |
| 銷售和市場營銷 | 35 | | | 43 | | | 43 | |
| 一般和行政 | 16 | | | 20 | | | 19 | |
| 重組相關費用 | (1) | | | 2 | | | — | |
| 總運營費用 | 75 | | | 97 | | | 94 | |
| 運營虧損 | (23) | | | (34) | | | (34) | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息收入，淨額 | 6 | | | 2 | | | — | |
| 其他費用，淨額 | — | | | — | | | — | |
| 所得税前虧損 | (17) | | | (32) | | | (34) | |
| 所得税費用 | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 淨虧損 | (18) | % | | (33) | % | | (35) | % |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 收入： | | | | | | | |
| 消費者 | $ | 365,221 | | | $ | 295,583 | | | $ | 69,638 | | | 24 | % |
| 企業 | 219,542 | | | 181,284 | | | 38,258 | | | 21 | % |
| 學位 | 51,001 | | | 46,889 | | | 4,112 | | | 9 | % |
| 總收入 | $ | 635,764 | | | $ | 523,756 | | | $ | 112,008 | | | 21 | % |
截至2023年12月31日的財年收入為635.8美元，而截至2022年12月31日的財年收入為523.8美元。雷文與截至2022年12月31日的財年相比，UE增加了112.0美元，增幅為21%。這一增長主要是由於註冊學員的平均總數增加了20%，從而帶來了更多的付費學員，Avera增長了19%GE的付費企業客户總數增加了22%，學位學生人數增加了22%。
在截至2023年12月31日的一年中，消費者總收入比截至2022年12月31日的一年增加了6960萬美元，增幅為24%。2022年12月31日後註冊的新學員在截至2023年12月31日的一年中為消費者總收入365.2美元貢獻了1.122億美元。截至2023年12月31日的年度剩餘消費者收入為2.53億美元，可歸因於截至2022年12月31日在我們平臺上註冊的學習者，因此保留了來自這些註冊學習者的86%的收入。
在截至2023年12月31日的一年中，企業總收入比截至2022年12月31日的年度增加了3830萬美元，增幅為21%。對新客户的收購推動了3450萬美元的增長，其餘380萬美元的增長歸因於現有客户的增長。
在截至2023年12月31日的一年中，學位總收入比截至2022年12月31日的一年增加了410萬美元，增幅為9%。收入增加410萬美元，主要是由於學位學生數量增加帶來的660萬美元收入，但由於較低價格地區的學生增長導致每名學生收入減少，收入減少250萬美元，部分抵消了這一增長。
收入成本、毛利和毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 收入成本 | $ | 305,993 | | | $ | 192,277 | | | $ | 113,716 | | | 59 | % |
| 毛利 | $ | 329,771 | | | $ | 331,479 | | | $ | (1,708) | | | (1) | % |
| 毛利率 | 52 | % | | 63 | % | | | | |
截至2023年12月31日的年度收入成本為306.0美元，而截至2022年12月31日的年度收入成本為192.3美元。收入增長的主要驅動因素是收入增長，加上內容成本佔收入的比例上升，導致與教育合作伙伴費用相關的成本增加了1.054億美元，下文將更詳細地解釋。剩餘的增長主要是由於我們平臺上付費學習者使用量的增加，導致支持服務和信用卡處理費用增加了230萬美元，攤銷費用增加了420萬美元，主要來自內部使用的軟件，以及內容翻譯增加了210萬美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，消費者部門的內容成本分別為1.722億美元和8130萬美元，同期內容成本佔收入的比例分別為47%和27%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，企業部門的內容成本分別為6920萬美元和5470萬美元，同期內容成本佔收入的比例分別為32%和30%。內容成本佔收入的百分比較高，主要是因為與我們最大的教育合作伙伴延長了一份多年協議。在截至2023年12月31日的一年中，我們最大的教育合作伙伴開始賺取典型的內容費用，而我們歷來主要通過營銷和內容製作努力支持他們的計劃。總體而言，這項協議結構的變化導致在截至2023年12月31日的一年中，費用從運營費用轉移到收入成本，約佔收入的12%。企業部門內容成本佔收入的百分比的增加被與我們的教育合作伙伴之一的合同修訂相關的一次性收益部分抵消。
截至2023年12月31日的年度毛利率為52%，而截至2022年12月31日的年度毛利率為63%。毛利率的下降是由於上述原因，我們的消費者和企業部門的收入內容成本率都較高。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 研發 | $ | 160,077 | | | $ | 165,134 | | | $ | (5,057) | | | (3) | % |
| 銷售和市場營銷 | 222,771 | | | 227,676 | | | (4,905) | | | (2) | % |
| 一般和行政 | 98,325 | | | 105,900 | | | (7,575) | | | (7) | % |
| 重組相關費用 | (5,806) | | | 10,149 | | | (15,955) | | | NM |
| 總運營費用 | $ | 475,367 | | | $ | 508,859 | | | $ | (33,492) | | | (7) | % |
截至2023年12月31日的年度總運營費用為475.4美元，而截至2022年12月31日的年度為508.9美元。
截至2023年12月31日的年度研發支出為160.1美元，而截至2022年12月31日的年度研發支出為165.1美元。減少的主要原因是諮詢和服務支出減少了400萬美元，其他員工支出減少了220萬美元，但股票薪酬支出增加了120萬美元，部分抵消了這一減少。
截至2023年12月31日的一年，銷售和營銷費用為222.8美元，而截至2022年12月31日的一年，銷售和營銷費用為227.7美元。減少的主要原因是營銷和廣告支出減少了480萬美元，諮詢和服務支出、其他員工支出和佣金支出減少了總計390萬美元。這一減少被較高的基於股票的薪酬支出120萬美元和與學位內容開發贈款相關的減值費用200萬美元部分抵消。
截至2023年12月31日的年度的一般和行政費用為9,830萬美元，而截至2022年12月31日的年度為105.9美元。減少的主要原因是前一年的非經常性減值費用380萬美元，與遞延合作伙伴費用相關，我們預計不會收回與俄羅斯教育合作伙伴的內容相關的費用，這些內容被我們從我們的平臺上刪除，以及我們的辦公空間的部分轉租。此外，諮詢和服務費用減少了250萬美元，辦公室、設施和間接税減少了總計640萬美元，其他員工開支減少了140萬美元。軟件費用增加了130萬美元，與人事有關的費用增加了490萬美元，其中包括270萬美元的股票薪酬支出，這些減少額被部分抵消。
截至2023年12月31日的年度的重組相關費用為580萬美元，主要與2022年11月開始的全球裁員導致的RSU和股票期權沒收的基於股票的薪酬支出沖銷有關，而截至2022年12月31日的年度為1010萬美元，主要包括與此次全球裁員相關的人事費用，如員工遣散費和福利成本。有關進一步信息，請參閲本表格10-K第二部分第8項所列合併財務報表附註中的附註15“與重組有關的費用”。
其他收入，淨額
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| 截至十二月三十一日止的年度： | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 利息收入，淨額 | $ | 34,432 | | | $ | 9,144 | | | $ | 25,288 | | | 277 | % |
| 其他費用，淨額 | (19) | | | (2,401) | | | 2,382 | | | (99) | % |
| 其他收入合計，淨額 | $ | 34,413 | | | $ | 6,743 | | | $ | 27,670 | | | NM |
截至2023年12月31日的年度淨其他收入總額主要反映現金、現金等價物和有價證券的利息收入。由於利率上升和我們對美國國債的平均投資回報率上升，截至2023年12月31日的年度的淨利息收入高於截至2022年12月31日的年度。其他費用淨額的波動主要反映了列報期間未實現匯兑損失和收益的變化。我們的運營費用通常以我們業務所在國家的當地貨幣計價，並受外幣匯率變化的影響。我們還在我們的外國實體中保留外幣現金和現金等價物，以支持其持續運營。
所得税費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 所得税費用 | $ | 5,371 | | | $ | 4,720 | | | $ | 651 | | | 14 | % |
在截至2023年12月31日的年度，我們確認的所得税支出為540萬美元，而截至2022年12月31日的年度為470萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的所得税支出主要與我們的海外業務有關。
流動性與資本資源
概述
截至2023年12月31日，我們的主要流動性來源是現金、現金等價物和有價證券，總額為7.221億美元。我們的投資包括美國國債。
自成立以來，我們主要通過發行可贖回可轉換優先股的收益、首次公開募股和業務運營產生的現金來為我們的運營提供資金。我們在最近幾個時期的主要現金用途包括為我們的業務運營提供資金、投資我們的內部使用軟件、購買內容資產和回購我們的普通股，如下所述。
我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券以及我們預期的運營現金流將足以滿足至少未來12個月的現金需求。從長遠來看，我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、我們銷售和營銷以及研發支出的時機和規模、我們產品的持續市場接受度，以及我們未來可能選擇進行的任何投資或收購。如果我們需要借入資金或發行額外股本，我們不能向您保證，任何此類額外融資將以我們可以接受的條款提供(如果有的話)。此外，未來的任何借款可能會對我們的業務造成額外的限制，任何額外發行的股本都將導致對投資者的稀釋。如果我們不能在我們希望的時候以我們可以接受的條件籌集額外的資本，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
合同義務和承諾
截至2023年12月31日，我們估計的未來債務包括當前債務和長期債務。根據本表格10-K第II部分第8項所載綜合財務報表附註6“租賃”所述，根據我們的經營租賃，我們目前有660萬美元的債務和一項無形的長期債務。
截至2023年12月31日，我們的運營租賃義務約為680萬美元，其中包括這些協議在2025年交錯到期前剩餘的設施租賃付款。我們在美國、加拿大、英國、印度、保加利亞、阿拉伯聯合酋長國和沙特阿拉伯王國擁有辦公設施運營租約。
截至2023年12月31日，我們的購買義務約為2310萬美元，其中主要包括我們購買某些服務的承諾。如本表格10-K第二部分第8項所列合併財務報表附註9“承付款和或有事項”所述，我們目前的債務為990萬美元，長期債務為1,320萬美元。對於截至2023年12月31日根據這些安排已經交付的服務，我們在綜合資產負債表中的其他應付賬款和應計費用中記錄相關負債，這些費用不包括在購買義務金額中。
股份回購計劃
2023年4月26日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權購買最多9500萬美元的普通股，不包括佣金和費用(“回購計劃”)。我們可以不時通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式回購普通股，包括根據適用的證券法和其他限制，使用符合1934年《證券交易法》(經修訂)第10b5-1條規定資格的交易計劃。回購的股票數量和回購的時間將取決於幾個因素，包括但不限於商業、經濟和市場狀況、公司、法律和監管要求、現行股價、交易量和其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停或終止，並不要求我們購買任何數量的普通股。
我們用現有的現金和現金等價物在回購計劃下為股票回購提供資金。在截至2023年12月31日的年度內，根據規則10b5-1的交易計劃，我們以5850萬美元的價格回購了總計4,829,803股普通股。截至2023年12月31日，我們在回購計劃下剩餘3660萬美元，不包括佣金，該計劃沒有到期日，除非以其他方式暫停或停止，否則將繼續進行。
資本支出
我們的資本支出主要包括對財產、設備和軟件的投資、資本化的內部使用軟件成本以及內容資產的購買。我們目前預計，與2023年相比，我們在2024年購買的內容資產將有所增加。
現金流
下表概述我們的現金流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 29,639 | | | $ | (38,051) | | | $ | 1,746 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 384,798 | | | (234,024) | | | (51,609) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (79,229) | | | 12,234 | | | 550,156 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | $ | 335,208 | | | $ | (259,841) | | | $ | 500,293 | |
經營活動
由經營活動提供(用於)的現金主要包括經某些非現金項目調整後的淨虧損，包括基於股票的薪酬費用和折舊及攤銷，以及各期間營業資產和負債變化的影響。我們運營現金的主要來源是從客户那裏收到的付款。我們從運營活動中獲得的現金主要用於與人員相關的費用、合作伙伴費用、營銷和廣告費用、間接税以及第三方雲基礎設施費用。
截至2023年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為2,960萬美元，主要來自(I)與我們最大的教育合作伙伴延長多年協議相關的內容費用支付時間所產生的一次性收益，(Ii)收入增長與我們的支出削減計劃的結果相結合，從而改善了運營槓桿，(Iii)現金收入增加，(Iv)專業服務費減少，(V)我們付費營銷支出的增加抵消了這一影響。
截至2022年12月31日止年度，用於經營活動的現金淨額為3,810萬美元，主要原因是(I)因員工人數增加而導致的人事相關開支增加，(Ii)因企業部門增長而導致的內容成本增加，(Iii)我們的營銷及廣告支出增加，以及(Iv)我們的內容創作成本增加。
在截至2023年12月31日的一年中，經營活動提供的現金與截至2022年12月31日的年度相比增加了6770萬美元，這主要是由於(I)我們與最大的教育工作者合作伙伴延長多年協議而應向他們支付的內容費用，以及(Ii)客户發票和收款的時間。
投資活動
截至2023年12月31日止年度，投資活動提供的現金淨額為384.8,000萬美元，主要來自有價證券到期日的收益，但部分被購買有價證券、資本化內部使用軟件成本、購買物業、設備和軟件以及購買內容資產所抵消。
截至2022年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為234.0美元，主要來自購買有價證券、資本化內部使用軟件成本、購買物業、設備和軟件以及購買內容資產，但部分被有價證券到期日的收益所抵消。
融資活動
在截至2023年12月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額為7920萬美元，主要來自普通股回購支付和RSU歸屬預扣税支付，但部分被行使股票期權的收益和員工股票購買計劃的收益所抵消。
在截至2022年12月31日的年度，融資活動提供的現金淨額為1220萬美元，主要來自行使股票期權和員工股票購買計劃的收益，但被歸屬RSU的預扣税和支付遞延發售成本所抵消。
關鍵業務指標和非GAAP財務指標
我們監控下面列出的關鍵業務指標和非GAAP財務指標，以幫助我們評估業務和增長趨勢，制定預算，衡量我們銷售和營銷工作的有效性，並評估運營效率。這些關鍵業務指標和非GAAP財務指標僅用於補充信息目的，不應被視為根據GAAP提供的財務信息的替代品，並且可能不同於其他公司提供的類似標題的指標或指標。下面的“非公認會計準則財務計量”提供了每項非公認會計準則財務計量與最直接可比的公認會計準則財務計量的對賬。
關鍵業務指標
註冊學員
我們在每節課結束時統計註冊學員的總數。為了確定我們的註冊學習者數量，我們將每個使用唯一電子郵件註冊的客户帳户視為註冊學習者，並針對任何垃圾郵件、測試帳户和取消進行調整。我們的註冊學員數量並不是作為積極參與程度的衡量標準。新註冊的學習者是在特定時期註冊的個人。我們相信，註冊學員的數量是我們業務增長和未來收入趨勢的重要因素。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬，百分比除外) |
| 新註冊學員 | 23.7 | | 21.5 | | 20.8 |
| 註冊學員總數 | 141.9 | | 118.1 | | 96.9 |
| 註冊學員總數同比增長(“年”) | 20 | % | | 22 | % | | |
學位學生人數
我們計算每節課的學位學生總數。為了確定我們的學位學生人數，我們包括所有被學位課程錄取的學生以及在此期間在該學位課程中註冊了一個或多個課程的學生。如果一個學位學期跨越多個季度，則該學生在學位學期的所有季度都被視為活動學生。為了確定我們的學位學生人數，我們不包括在此期間被該學位錄取但沒有註冊某一課程的學生。我們認為，學位學生的數量是我們學位業務增長和未來學位部分收入趨勢的重要指標。
學位學生的數量受到學校班級週期的季節性以及與這些趨勢相互作用的潛在增長的影響。對於季度與季度之間的波動，學位學生人數的波動在一定程度上是因為每個學位課程的學術術語通常在不同的日曆季度內開始和/或結束，而且每個學位課程在給定年份內提供的頻率各不相同。
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| 2023 | | 2022 |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 |
| 學位學生人數 | 18,095 | | 19,068 | | 20,432 | | 22,025 | | 16,481 | | 17,460 | | 17,723 | | 18,103 |
| 同比增長 | 10 | % | | 9 | % | | 15 | % | | 22 | % | | | | | | | | |
付費企業客户
我們在每個期間結束時計算付費企業客户的總數。為了確定我們的客户數量，我們將每個擁有相應合同的客户帳户視為唯一客户，而具有多個部門、細分市場或子公司的單個組織可能會被計為多個客户。我們將“付費企業客户”定義為通過我們的直銷團隊購買Coursera的客户。為了確定我們的付費企業客户數量，我們排除了不通過我們的直銷團隊購買Coursera的企業客户，其中包括通過我們的Coursera團隊或通過我們的渠道合作伙伴參與我們平臺的組織。在截至2023年12月31日的年度內，我們企業部門總收入的約94%來自我們的付費企業客户。我們相信，付費企業客户的數量和我們增加這一數字的能力是我們企業業務增長和未來企業部門收入趨勢的重要指標。
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 付費企業客户 | 1,369 | | 1,149 |
| 同比增長 | 19 | % | | |
付費企業客户的淨保留率
我們披露付費企業客户的淨保留率，作為我們企業收入增長的補充衡量標準。我們相信，付費企業客户的淨保留率是一個重要的衡量標準，它可以讓我們洞察我們訂閲協議的長期價值，以及我們從付費企業客户那裏留住和增長收入的能力。
我們通過年化每位客户最近一個月的月度經常性收入(“MRR”)來計算年度經常性收入(“ARR”)。我們通過計算期末前12個月所有付費企業客户的ARR來計算“淨保留率”(“上期ARR”)。然後，我們計算截至本期末這些付費企業客户的ARR(“本期ARR”)。本期ARR包括付費企業客户的擴張，扣除過去12個月的收縮或自然減損，但不包括本期新付費企業客户的收入。然後，我們將本期ARR除以上期ARR，得出付費企業客户的淨保留率。由於許多因素，我們對付費企業客户的淨保留率預計將在未來一段時間內波動，包括我們收入基礎的增長、我們付費企業客户基礎的滲透率、產品和功能的擴展，以及我們留住我們付費企業客户的能力。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 付費企業客户的淨保留率 | 98 | % | | 108 | % |
| 同比變化 | (9) | % | | |
細分市場收入
我們的收入來自三個可報告的部門：消費者、企業和學位。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 消費者收入 | $ | 365,221 | | | $ | 295,583 | | | $ | 246,187 | |
| 同比增長 | 24 | % | | 20 | % | | |
| 企業收入 | $ | 219,542 | | | $ | 181,284 | | | $ | 120,429 | |
| 同比增長 | 21 | % | | 51 | % | | |
| 學位收入 | $ | 51,001 | | | $ | 46,889 | | | $ | 48,671 | |
| 同比增長 | 9 | % | | (4) | % | | |
| 總收入 | $ | 635,764 | | | $ | 523,756 | | | $ | 415,287 | |
| 同比增長 | 21 | % | | 26 | % | | |
分部毛利
我們監測部門毛利潤作為關鍵指標，以幫助我們評估個別部門的財務表現。細分市場毛利代表細分市場收入減去支付給教育者合作伙伴的內容成本；細分市場毛利率是細分市場毛利潤除以細分市場收入的商數。內容成本僅適用於消費者和企業細分市場，因為學位細分市場沒有可歸屬的內容成本。取而代之的是，在學位部分，我們根據大學合作伙伴收取的在線學生總學費的一定百分比賺取學位服務費。鑑於內容成本是我們收入的最大單獨成本，而且這些成本在我們的消費者和企業產品之間作為收入的百分比在合同上有所不同，而我們的學位課程沒有可歸因於內容成本，因此我們三個細分市場之間的混合變化預計將成為我們整體毛利率、財務業績和盈利能力的重要驅動因素。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 消費者毛利 | $ | 193,001 | | | $ | 214,305 | | | $ | 161,510 | |
| 消費者細分市場毛利率% | 53 | % | | 73 | % | | |
| 企業毛利 | $ | 150,384 | | | $ | 126,573 | | | $ | 81,253 | |
| 企業部門毛利率% | 68 | % | | 70 | % | | |
| 學位毛利 | $ | 51,001 | | | $ | 46,889 | | | $ | 48,671 | |
| 學位分部毛利率% | 100 | % | | 100 | % | | |
在截至2023年12月31日的一年中，消費部門的毛利率從截至2022年12月31日的73%降至53%。內容成本較高，主要是因為與我們最大的教育合作伙伴延長了一份多年協議。在截至2023年3月31日的三個月中，我們最大的教育合作伙伴開始賺取典型的內容費用，而我們歷來主要通過營銷和內容製作努力支持他們的計劃。
由於上述與我們最大的教育合作伙伴的多年協議延長導致內容成本增加，企業部門毛利率從同期的70%降至68%。
非公認會計準則財務指標
除了根據GAAP確定的結果外，我們還包括非GAAP毛利潤、非GAAP淨收益(虧損)、每股非GAAP淨收益(虧損)、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和自由現金流量，這些都是非GAAP財務指標，因為它們是我們管理層用來幫助我們分析財務結果、制定管理業務的預算和運營目標、評估我們的業績和做出戰略決策的關鍵指標。非GAAP財務指標不應被單獨考慮，或作為可比GAAP財務指標的替代或更好的指標，僅應與我們根據GAAP編制的綜合財務報表一起閲讀。我們對這些非公認會計準則財務指標的表述可能無法與其他公司使用的類似指標相比較。我們鼓勵投資者仔細考慮我們在GAAP下的業績，以及我們的補充非GAAP信息和GAAP與非GAAP財務指標的對賬，以更全面地瞭解我們的業務。
每股非GAAP毛利、非GAAP淨收益(虧損)和非GAAP淨收益(虧損)
我們推遲了非GAAP毛利和非GAAP淨收益(虧損)作為GAAP毛利和GAAP淨虧損，不包括股票薪酬支出、作為內部使用軟件成本的股票薪酬攤銷、與股票薪酬相關的工資税支出和重組相關費用的影響。每股非GAAP淨收益(虧損)的計算方法是將非GAAP淨收益(虧損)除以已發行普通股的稀釋加權平均份額。我們相信，這些調整後的經營業績的公佈為投資者提供了有用的補充信息，並有助於分析和比較我們在不同報告期的經營業績。
下表提供了GAAP毛利和GAAP淨虧損(最直接的GAAP財務衡量標準)與非GAAP毛利和非GAAP淨收益(虧損)的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 毛利 | $ | 329,771 | | | $ | 331,479 | | | $ | 249,469 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 2,593 | | | 3,089 | | | 2,092 | |
| 按內部使用軟件成本資本化的股票薪酬攤銷 | 5,039 | | | 3,134 | | | 1,113 | |
| 與股票薪酬相關的工資税支出 | 115 | | | 28 | | | 64 | |
| 非公認會計準則毛利 | $ | 337,518 | | | $ | 337,730 | | | $ | 252,738 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 淨虧損 | $ | (116,554) | | | $ | (175,357) | | | $ | (145,215) | |
| 基於股票的薪酬費用 | 115,175 | | | 110,663 | | | 91,183 | |
| 按內部使用軟件成本資本化的股票薪酬攤銷 | 5,039 | | | 3,134 | | | 1,113 | |
| 與股票薪酬相關的工資税支出 | 3,957 | | | 1,120 | | | 1,643 | |
| 重組相關費用 | (5,806) | | | 10,149 | | | — | |
| 非公認會計準則淨收益(虧損) | $ | 1,811 | | | $ | (50,291) | | | $ | (51,276) | |
| 用於計算每股淨虧損的加權平均股份-基本 | 150,957,814 | | 145,263,726 | | 113,587,523 |
稀釋證券的影響(1) | 15,626,795 | | — | | | — | |
| 用於計算非GAAP每股淨收益(虧損)的加權平均股份-稀釋後 | 166,584,609 | | 145,263,726 | | 113,587,523 |
| 每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (0.77) | | | $ | (1.21) | | | $ | (1.28) | |
| 稀釋後每股非GAAP淨收益(虧損) | $ | 0.01 | | | $ | (0.35) | | | $ | (0.45) | |
(1)對於出現非GAAP淨虧損的期間，我們已將潛在攤薄證券的影響排除在外，因為納入它們將是反攤薄的。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率是我們管理層用來幫助我們分析財務結果、建立預算和運營目標以管理我們的業務、評估我們的業績和做出戰略決策的關鍵指標。
我們將調整後的EBITDA定義為我們的淨虧損，不包括：(I)折舊和攤銷；(Ii)利息收入，淨額；(Iii)所得税支出；(Iv)其他支出，淨額；(V)股票薪酬支出；(Vi)與股票薪酬相關的工資税支出；以及(Vii)重組相關費用。我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA除以收入。
下表提供了淨虧損與調整後EBITDA的對賬，淨虧損是GAAP財務指標中最直接的可比指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (除百分比外，以千為單位) |
| 淨虧損 | $ | (116,554) | | | $ | (175,357) | | | $ | (145,215) | |
| 折舊及攤銷 | 22,270 | | | 18,503 | | | 14,757 | |
| 利息收入，淨額 | (34,432) | | | (9,144) | | | (320) | |
| 所得税費用 | 5,371 | | | 4,720 | | | 2,126 | |
| 其他費用，淨額 | 19 | | | 2,401 | | | 346 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 115,175 | | | 110,663 | | | 91,183 | |
| 與股票薪酬相關的工資税支出 | 3,957 | | | 1,120 | | | 1,643 | |
| 重組相關費用 | (5,806) | | | 10,149 | | | — | |
| 調整後的EBITDA | $ | (10,000) | | | $ | (36,945) | | | $ | (35,480) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損率 | (18) | % | | (33) | % | | (35) | % |
| 調整後EBITDA利潤率 | (2) | % | | (7) | % | | (9) | % |
自由現金流
自由現金流計算為經營活動提供(用於)的現金淨額，減去用於購買物業、設備和軟件、資本化的內部使用軟件成本和購買內容資產的現金，因為我們認為這些資本支出對於支持我們的持續運營是必要的。本文報告的當期和前期自由現金流量反映了我們對自由現金流量定義的更改，以包括內容資產的購買。
我們認為自由現金流是一種流動性指標，可為管理層和投資者提供有用的信息，以瞭解和評估我們的流動性和未來產生現金的能力，這些現金可用於戰略機會，包括投資於我們的業務和加強我們的資產負債表，但它並不打算代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流。
下表提供了由經營活動提供(用於)的現金淨額與自由現金流量的對賬，經營活動是最直接可比的GAAP財務指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 29,639 | | | $ | (38,051) | | | $ | 1,746 | |
| 減去：購買房產、設備和軟件 | (1,147) | | | (1,578) | | | (1,554) | |
| 減去：資本化的內部使用軟件成本 | (15,254) | | | (12,299) | | | (12,090) | |
| 此前報告的自由現金流 | | | $ | (51,928) | | | $ | (11,898) | |
| 減少：購買內容資產 | (5,344) | | | (1,377) | | | (1,188) | |
| 自由現金流 | $ | 7,894 | | | $ | (53,305) | | | $ | (13,086) | |
關鍵會計估計
我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制的。在編制這些合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。如果這些估計與我們的實際結果之間存在重大差異，我們的財務狀況和經營結果將受到影響。
我們相信，在附註2“重要會計政策”中所描述的重要會計政策中，在本表格10-K第二部分第8項中的合併財務報表附註中，對我們的合併財務報表有最重大影響的關鍵會計估計、假設和判斷如下。
收入確認
要確定我們是收入交易的委託人還是代理人，需要做出重大判斷。我們考慮了一系列指標，包括但不限於，誰對提供服務負有主要責任，誰因在銷售交易之前投資資源而面臨經濟風險(“庫存風險”)，以及誰擁有定價決定權。由於我們控制着履約義務，是為消費者和企業合同提供課程內容訪問權限的主要義務人，並且通過向教育者合作伙伴支付的可退還預付款存在庫存風險，因此我們是此類交易的委託人。相反，對於學位，大學合作伙伴控制他們在我們平臺上託管的學位的交付，而我們是這些交易的代理，只承認我們從大學合作伙伴那裏獲得的服務費。
我們的學位服務收入是根據大學合作伙伴向學位學生收取的全部學費扣除退款後的費用百分比確定的。因此，我們賺取的收入取決於學生的數量和大學合作伙伴收取的學費。這是一種可變考慮的形式。我們使用預期值法估計收入，該方法基於我們預期從我們的學位服務中獲得的回報，減去被認為在未來一段時間內可能逆轉的金額(如果有)。這些評估將持續進行，直到不確定因素得到解決，通常是在大學合作伙伴提供最終學期招生報告的時候。
近期會計公告
關於最近的會計聲明的討論，請參閲本表格10-K第II部分第8項“合併財務報表附註”中的附註2“重要會計政策”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在美國和國際上都有業務，在正常的業務過程中，我們面臨着市場風險，包括利率變化和外匯波動的影響。關於這些市場風險的定量和定性披露的信息如下所述。
利率風險
我們對利率變化的敞口主要與我們的投資組合有關。儘管我們受到全球利率波動的影響，但美國利率波動往往對我們的利息收入影響最大，影響我們從現金、現金等價物和有價證券賺取的利息以及這些證券的公允價值。
我們的投資政策和戰略的重點是保存資本和支持我們的流動性要求。我們採用內部和外部管理相結合的方式來執行我們的投資戰略，實現我們的投資目標。我們通常投資於高評級證券，如美國國債，原始到期日在三個月至一年之間。我們的主要目標是將本金損失的潛在風險降至最低。
根據我們截至2023年12月31日、2023年和2022年的投資頭寸，假設所有期限的利率上升100個基點，將導致投資組合的公允價值增量下降50萬美元和240萬美元。然而，這樣的損失只有在我們在投資到期之前出售的情況下才會實現。
根據我們截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的現金、現金等價物和有價證券的餘額，假設利率上升或下降100個基點，將導致我們的利息收入按年率計算分別增加或減少720萬美元和780萬美元。
外幣風險
我們的報告貨幣和我們全資擁有的外國子公司的功能貨幣是美元。由於我們的大部分銷售額是以美元計價的，我們的收入通常不會受到重大外匯風險的影響。相反，我們的運營費用通常以我們業務所在國家的當地貨幣計價。這些可能會受到外幣匯率變化的影響，特別是英鎊、加元和印度盧比的變化。
我們還在我們的外國實體中保留以外幣計價的現金和現金等價物，以支持其持續運營。外幣匯率的波動可能會導致我們在綜合經營報表中確認交易損益。到目前為止，我們還沒有就外幣風險或其他衍生金融工具達成任何對衝安排，儘管我們可能會在未來選擇這樣做。當前匯率上升或下降10%將對我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的合併財務報表造成340萬美元和560萬美元的影響。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 84 |
合併資產負債表 | 87 |
合併業務報表 | 88 |
合併全面損失表 | 89 |
可贖回可轉換優先股和股東權益合併報表(虧損) | 90 |
合併現金流量表 | 91 |
合併財務報表附註 | 92 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Coursera，Inc.股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Coursera，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的綜合財務報表和我們2024年2月22日的報告，對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
加利福尼亞州聖何塞
2024年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致Coursera，Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了Coursera，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面虧損、可贖回可轉換優先股和股東權益(赤字)、現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月22日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入確認--見財務報表附註2和附註3
關鍵審計事項説明
該公司確認與客户簽訂的訪問其平臺上託管的學習內容和相關服務的合同的收入。該公司的企業收入來自向企業、組織、政府和教育機構出售訂閲許可證，這些企業、組織、政府和教育機構為其學習者提供註冊課程和專業化認證的能力，並在完成課程後獲得認證。企業合同包括銷售固定數量的目錄許可證，這些許可證允許每個學員訪問公司的學習平臺，並在許可證期限內無限制地註冊課程。對於價值較高的企業合同，管理層在識別和評估影響收入確認的這類合同的條款和條件時應用判斷。
鑑於公司較高價值企業合同的複雜性，以及識別和評估影響收入確認的條款和條件所涉及的判斷，審計管理層對此類合同中的條款和條件的識別和評估以及由此對收入確認的影響需要審計師高度的判斷和更大的努力。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及管理層識別和評估價值較高的企業合同中的條款和條件，以及由此對收入確認的影響，包括以下內容：
•我們測試了收入確認內部控制的運作有效性，包括識別和評估條款和條件的內部控制，以及由此對收入確認的影響。
•我們選擇了一個價值更高的企業收入合同樣本，並執行了以下操作：
◦獲得相關合同，包括主協議、修改以及採購和銷售訂單協議，並評估管理層是否根據公司的會計政策適當地記錄了合同條款。
◦通過獨立評估合同的條款和條件以及由此對收入確認的影響，評估管理層對影響收入確認的條款和條件的確定和評估。
/s/ 德勤律師事務所
加利福尼亞州聖何塞
2024年2月22日
自2013年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
第一部分-財務信息
項目1.合併財務報表
Coursera，Inc.及附屬公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 656,321 | | | $ | 320,817 | |
| 有價證券 | 65,746 | | | 459,654 | |
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元133及$495截至2023年12月31日和2022年12月31日 | 67,418 | | | 53,734 | |
| 遞延成本，淨額 | 26,387 | | | 24,147 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 16,614 | | | 17,636 | |
| 流動資產總額 | 832,486 | | | 875,988 | |
| 財產、設備和軟件，淨值 | 30,408 | | | 27,096 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 4,739 | | | 9,605 | |
| 無形資產，淨額 | 11,720 | | | 8,553 | |
| 其他資產 | 41,180 | | | 26,355 | |
| 總資產 | $ | 920,533 | | | $ | 947,597 | |
| | | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付教育工作者夥伴 | $ | 101,041 | | | $ | 66,375 | |
| 其他應付帳款和應計費用 | 23,456 | | | 23,342 | |
| 應計薪酬和福利 | 22,281 | | | 21,163 | |
| 經營租賃負債，流動 | 6,557 | | | 8,658 | |
| 遞延收入，當期 | 137,229 | | | 115,701 | |
| 其他流動負債 | 7,696 | | | 7,202 | |
| 流動負債總額 | 298,260 | | | 242,441 | |
| 非流動經營租賃負債 | 39 | | | 5,791 | |
| 遞延收入，非流動 | 2,861 | | | 3,076 | |
| 其他負債 | 3,179 | | | 1,714 | |
| 總負債 | 304,339 | | | 253,022 | |
| 承付款和或有事項(附註9) | | | |
| 股東權益： | | | |
優先股，$0.00001面值-10,000,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授權的股票；不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
普通股，$0.00001面值-300,000,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授權的股票；162,898,279已發行及已發行股份155,320,538截至2023年12月31日已發行的股票，以及150,683,607已發行及已發行股份147,935,669截至2022年12月31日的已發行股票 | 2 | | | 1 | |
| 額外實收資本 | 1,459,964 | | | 1,364,116 | |
庫存股，按成本價-7,577,741和2,747,938截至2023年12月31日和2022年12月31日的股票 | (63,154) | | | (4,701) | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | 59 | | | (718) | |
| 累計赤字 | (780,677) | | | (664,123) | |
| 股東權益總額 | 616,194 | | | 694,575 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 920,533 | | | $ | 947,597 | |
請參閲合併財務報表附註。
Coursera，Inc.及附屬公司
合併業務報表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 635,764 | | | $ | 523,756 | | | $ | 415,287 | |
| 收入成本 | 305,993 | | | 192,277 | | | 165,818 | |
| 毛利 | 329,771 | | | 331,479 | | | 249,469 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 研發 | 160,077 | | | 165,134 | | | 135,410 | |
| 銷售和市場營銷 | 222,771 | | | 227,676 | | | 179,337 | |
| 一般和行政 | 98,325 | | | 105,900 | | | 77,785 | |
| 重組相關費用 | (5,806) | | | 10,149 | | | — | |
| 總運營費用 | 475,367 | | | 508,859 | | | 392,532 | |
| 運營虧損 | (145,596) | | | (177,380) | | | (143,063) | |
| 利息收入，淨額 | 34,432 | | | 9,144 | | | 320 | |
| 其他費用，淨額 | (19) | | | (2,401) | | | (346) | |
| 所得税前虧損 | (111,183) | | | (170,637) | | | (143,089) | |
| 所得税費用 | 5,371 | | | 4,720 | | | 2,126 | |
| 淨虧損 | $ | (116,554) | | | $ | (175,357) | | | $ | (145,215) | |
| 每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (0.77) | | | $ | (1.21) | | | $ | (1.28) | |
| 用於計算每股淨虧損的加權平均股份--基本和攤薄 | 150,957,814 | | 145,263,726 | | 113,587,523 |
請參閲合併財務報表附註。
Coursera，Inc.及附屬公司
合併全面損失表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨虧損 | $ | (116,554) | | | $ | (175,357) | | | $ | (145,215) | |
| 有價證券税後未實現收益(虧損)變動 | 777 | | | (466) | | | (272) | |
| 綜合損失 | $ | (115,777) | | | $ | (175,823) | | | $ | (145,487) | |
請參閲合併財務報表附註。
Coursera，Inc.及附屬公司
可贖回可轉換優先股和股東權益合併報表(虧損)
(單位為千，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回
敞篷車
優先股 | | 普通股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 庫存股 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 累計
赤字 | | 總計
股東的
權益(赤字) |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額-2020年12月31日 | 75,305,400 | | $ | 462,293 | | | 43,049,228 | | $ | — | | | $ | 126,408 | | | (2,747,938) | | $ | (4,701) | | | $ | 20 | | | $ | (343,551) | | | $ | (221,824) | |
| 首次公開發行時可贖回可轉換優先股轉換為普通股 | (75,305,400) | | (462,293) | | | 75,305,400 | | 1 | | | 462,292 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 462,293 | |
| 首次公開發行時發行普通股，扣除發行成本 | — | | | — | | | 17,024,276 | | — | | | 518,869 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 518,869 | |
| 在行使期權時發行普通股 | — | | — | | | 8,731,889 | | — | | | 32,287 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 32,287 | |
| 發行與員工購股計劃相關的普通股 | — | | — | | | 228,048 | | — | | | 6,397 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 6,397 | |
| 發行限制性股票獎勵 | — | | — | | | 4,722 | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 有限制股份單位的歸屬 | — | | — | | | 502,135 | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票單位歸屬預提税款 | — | | — | | | (191,719) | | — | | | (7,172) | | | — | | — | | | — | | | — | | | (7,172) | |
| 提前行權股票期權的歸屬 | — | | — | | | — | | — | | | 77 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 77 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 96,073 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 96,073 | |
| 有價證券未實現虧損變動 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | (272) | | | — | | | (272) | |
| 淨虧損 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (145,215) | | | (145,215) | |
| 餘額-2021年12月31日 | — | | $ | — | | | 144,653,979 | | $ | 1 | | | $ | 1,235,231 | | | (2,747,938) | | $ | (4,701) | | | $ | (252) | | | $ | (488,766) | | | $ | 741,513 | |
| 在行使期權時發行普通股 | — | | — | | | 4,310,630 | | — | | | 17,750 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 17,750 | |
| 有限制股份單位的歸屬 | — | | — | | | 1,940,200 | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票單位歸屬預提税款 | — | | — | | | (774,054) | | — | | | (11,886) | | | — | | — | | | — | | | — | | | (11,886) | |
| 發行限制性股票獎勵 | — | | — | | | 5,518 | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發行與員工購股計劃相關的普通股 | — | | — | | | 547,334 | | — | | | 6,829 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 6,829 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | | — | | | 116,192 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 116,192 | |
| 有價證券未實現虧損變動 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | (466) | | | — | | | (466) | |
| 淨虧損 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (175,357) | | | (175,357) | |
| 餘額-2022年12月31日 | — | | $ | — | | | 150,683,607 | | $ | 1 | | | $ | 1,364,116 | | | (2,747,938) | | $ | (4,701) | | | $ | (718) | | | $ | (664,123) | | | $ | 694,575 | |
| 在行使期權時發行普通股 | — | | — | | | 6,621,448 | | 1 | | | 27,314 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 27,315 | |
| 有限制股份單位的歸屬 | — | | — | | | 8,449,866 | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票單位歸屬預提税款 | — | | — | | | (3,485,308) | | — | | | (54,122) | | | — | | — | | | — | | | — | | | (54,122) | |
| 普通股回購 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (4,829,803) | | (58,453) | | | — | | | — | | | (58,453) | |
| 發行限制性股票獎勵 | — | | — | | | 13,516 | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發行與員工購股計劃相關的普通股 | — | | — | | | 615,150 | | — | | | 6,031 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 6,031 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 116,625 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 116,625 | |
| 有價證券未實現收益變動 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | 777 | | | — | | | 777 | |
| 淨虧損 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (116,554) | | | (116,554) | |
| 餘額-2023年12月31日 | — | | $ | — | | | 162,898,279 | | $ | 2 | | | $ | 1,459,964 | | | (7,577,741) | | $ | (63,154) | | | $ | 59 | | | $ | (780,677) | | | $ | 616,194 | |
請參閲合併財務報表附註。
Coursera，Inc.及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨虧損 | $ | (116,554) | | | $ | (175,357) | | | $ | (145,215) | |
| 對淨虧損與經營活動提供(用於)現金淨額的調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 22,270 | | | 18,503 | | | 14,757 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 109,570 | | | 110,785 | | | 91,183 | |
| 有價證券的(累加)攤銷 | (13,811) | | | (895) | | | 501 | |
| 長期資產減值準備 | 3,062 | | | 6,124 | | | — | |
| 其他 | 1,496 | | | 1,088 | | | (448) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款淨額 | (14,763) | | | (20,598) | | | 5,863 | |
| 預付費用和其他資產 | (17,003) | | | (18,290) | | | (5,697) | |
| 經營性租賃使用權資產 | 4,868 | | | 4,839 | | | 5,301 | |
| 應付賬款和應計費用 | 33,971 | | | 17,893 | | | 16,322 | |
| 應計補償和其他負債 | 3,073 | | | 3,409 | | | 7,670 | |
| 經營租賃負債 | (7,853) | | | (5,841) | | | (6,336) | |
| 遞延收入 | 21,313 | | | 20,289 | | | 17,845 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 29,639 | | | (38,051) | | | 1,746 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 購買有價證券 | (121,756) | | | (593,770) | | | (241,758) | |
| 有價證券到期日收益 | 530,000 | | | 375,000 | | | 204,981 | |
| 購買財產、設備和軟件 | (1,147) | | | (1,578) | | | (1,554) | |
| 資本化的內部使用軟件成本 | (15,254) | | | (12,299) | | | (12,090) | |
| 購買少數股東權益 | (1,701) | | | — | | | — | |
| 購買內容資產 | (5,344) | | | (1,377) | | | (1,188) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 384,798 | | | (234,024) | | | (51,609) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 行使股票期權所得收益 | 27,315 | | | 17,586 | | | 31,766 | |
| 員工購股計劃的收益 | 6,031 | | | 6,829 | | | 6,397 | |
| 首次公開募股的收益，扣除發行成本 | — | | | — | | | 525,284 | |
| 普通股回購付款 | (58,453) | | | — | | | — | |
| 對轉歸受限制的股票單位預扣税款的支付 | (54,122) | | | (11,886) | | | (7,172) | |
| 支付遞延發售費用 | — | | | (295) | | | (6,119) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (79,229) | | | 12,234 | | | 550,156 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | 335,208 | | | (259,841) | | | 500,293 | |
現金、現金等價物和受限現金-期初 | 322,878 | | | 582,719 | | | 82,426 | |
現金、現金等價物和受限現金-期末 | $ | 658,086 | | | $ | 322,878 | | | $ | 582,719 | |
| | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 繳納所得税的現金 | $ | 6,383 | | | $ | 4,064 | | | $ | 2,837 | |
| 補充披露非現金投資和融資活動： | | | | | |
| 基於股票的薪酬資本化為內部使用軟件成本 | $ | 7,055 | | | $ | 5,407 | | | $ | 4,890 | |
| 未支付的延期發行成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 295 | |
| | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
Coursera，Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
(單位為千，不包括每股和每股金額)
1. 業務列報和説明的依據
陳述的基礎
隨附的Coursera，Inc.的合併財務報表，一家特拉華州的公益公司及其子公司（“Coursera”、“公司”、“我們”、“我們的”）根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制。
業務説明
Coursera是一個在線學習平臺，將學習者、教育者和機構聯繫起來，目標是提供負擔得起、可訪問和相關的世界級教育內容。我們將內容，數據和技術結合到一個平臺中，該平臺可為個人學習者和機構定製和擴展。我們與大學和行業合作伙伴（統稱為“教育合作伙伴”）合作，為廣泛的個人，企業，組織和政府提供優質的高等教育。我們還直接向包括僱主、學院和大學、組織和政府在內的機構銷售產品，使其員工、學生和公民能夠獲得與就業市場相匹配的關鍵技能。我們的公司總部位於加利福尼亞州山景城。
報告細分市場
我們通過以下途徑開展業務三報告細分市場：消費者、企業和學位。更多信息請參見附註14。
首次公開募股
2021年4月5日，Coursera，Inc.完成其首次公開發行普通股，其中 14,664,776出售股份（“IPO”）。這些股票以每股10美元的價格向公眾出售。33.00每股收益淨額為$452,482，扣除承保折扣及佣金後，31,456. IPO完成後，6,449遞延發售成本的20%重新分類為額外繳入資本，作為首次公開發售所得款項淨額的減少。IPO結束後，所有可贖回可轉換優先股的流通股自動轉換為 75,305,400A股普通股 一-以一為一的基礎。
2021年4月19日，承銷商全面行使認購權2,359,500來自公司的額外普通股，產生額外淨收益$72,802，扣除承保折扣及佣金後，5,061.
2.制定了重大會計政策
合併原則
綜合財務報表包括本公司及其全資子公司。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設影響截至合併財務報表日期的資產和負債以及相關披露的報告金額，以及報告期內報告的收入和費用金額。我們的估計是基於歷史經驗、當前條件和我們認為在這種情況下合理的各種其他因素。受此類估計、判斷和假設影響的重大項目包括但不限於：與我們收入合同中的委託代理和可變對價的確定有關的項目；基於股票的薪酬支出；資本化佣金的受益期；內部使用軟件成本；長期資產的使用年限；經營租賃使用權資產的賬面價值；無形資產和所得税支出的估值，包括遞延税項資產和負債的估值等。實際結果可能與這些估計不同，任何此類差異都可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
現金、現金等價物和受限現金
我們將所有在購買之日原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。我們的現金和現金等價物包括金融機構的現金和貨幣市場資金，並按成本列報，由於其即時或短期到期日，成本接近公允價值。我們的受限現金主要包括履行公司總部運營租賃協議所需的信用證。限制性現金，流動包括在預付費用和其他流動資產中，而受限現金，非流動包括在合併資產負債表中。
有價證券
有價證券包括美國國債，初始到期日為購買之日起三個月至一年之間，並被歸類為可供出售(AFS)債務證券。我們認為這些證券可用於支持目前的業務，並已將所有AFS債務證券歸類為流動資產。AFS債務證券最初按成本入賬，並定期按公允價值進行調整，未實現收益和虧損在綜合資產負債表中作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分報告。我們以超過估計公允價值的未攤銷成本基礎評估我們的AFS債務證券，以確定預期信貸損失造成的差額(如果有的話)。已實現損益以及與信貸相關的減值損失計入其他費用，淨額計入合併經營報表。任何剩餘減值計入累計其他全面收益(虧損)。
應收賬款淨額
應收賬款，淨額包括已開票和未開票的貿易應收賬款，扣除信貸損失準備金。應收帳款在我們的對價權是無條件的期間按發票金額入賬。發票金額的付款期限通常為30至60天。未開出帳單的應收賬款或合同資產在我們無條件對價之前確認收入時被記錄。合同資產是一種對價權利，它取決於時間流逝以外的其他因素。
信貸損失準備是基於我們對應收賬款可收回性的評估而建立的，考慮了各種因素，包括每張未付發票的年齡、每個客户的預期支付能力、與每個客户的收款歷史、當前經濟狀況以及對應收賬款壽命內未來經濟狀況的合理和可支持的預測(如果適用)，以確定特定撥備是否合適。被認為無法收回的應收賬款在確認時從信貸損失準備中扣除。信貸損失及相關活動撥備在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內並不重要。
財產、設備和軟件，淨值
財產、設備和軟件，淨額按成本減去累計折舊和攤銷。折舊和軟件攤銷一般是在資產的估計使用年限內用直線方法記錄的。二至五年。租賃改進按改善工程的估計使用年限或剩餘租賃期中較短的一項攤銷。
遞延發售成本
遞延發行成本主要包括與IPO相關的直接和遞增的法律、會計和其他費用。在首次公開招股之前，所有遞延發售成本在綜合資產負債表中以預付費用和其他流動資產的形式資本化。完成首次公開招股後，6,449遞延發行成本中的一部分被重新分類為股東權益(虧損)，作為IPO收益的減少。
教育者合作伙伴成本
我們與教育者合作伙伴達成了各種協議，授予我們在我們的平臺上託管他們的知識產權的權利。作為回報，教育者合作伙伴賺取一筆費用，我們在確認相關收入的同一時期內將其確認為內容成本，並在綜合運營報表中歸類為收入成本。其中一項協議規定，教育者合作伙伴賺取的某些費用將分配給一個發展基金，由Coursera根據雙方商定的計劃，用於開發、營銷和宣傳教育合作伙伴的內容等活動。我們確認與這一發展基金相關的負債和相關費用的時間與我們確認教育者合作伙伴內容成本的時間一致，因為我們的負債是在同一時期確定的，收入是確認的。這些費用在綜合業務報表中根據基本支出的性質進行了分類。與發展基金有關的負債記入綜合資產負債表中的其他應付帳款和應計費用。在2023年第一季度，我們與這位教育工作者合作伙伴簽訂了一項修正案，該合作伙伴開始賺取典型的內容費用，這些費用在綜合運營報表的收入成本中記錄。
租契
我們通過評估各種因素來確定一項安排是否為租賃以及該租賃的分類(如適用)，這些因素包括合同是否轉讓了在一段時間內控制已確定資產使用的權利，以換取對價和其他事實和情況。使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，幷包括在我們綜合資產負債表上的經營租賃ROU資產中。租賃負債代表我們根據安排支付租賃款項的責任，並計入我們綜合資產負債表上的經營租賃負債(流動和非流動)。我們沒有任何融資租賃。
淨收益資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內最低剩餘租賃付款現值確認。為此目的，我們包括在開始日期是固定和可確定的付款，包括產生的初始直接成本和不包括收到的租賃激勵。當隱含利率很容易確定時，我們就使用它。否則，我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定未來租賃付款的現值。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇權。我們的租賃協議可能包含可變成本，如公共區域維護、保險、房地產税或其他成本。變動租賃成本在綜合經營報表中計入已發生的費用。經營租賃費用在租賃期內以直線法確認。
我們不區分租賃和非租賃組成部分，也不確認初始租賃期為12個月或以下的租賃產生的淨資產和經營租賃負債。
此外，因訂立轉租安排而產生的ROU資產及其他租賃相關資產(包括租賃改善、傢俱及固定裝置及電腦設備)的減值，於簽訂轉租協議期間於綜合經營報表中確認。我們確認轉租收入是在轉租期限內直線基礎上我們的經營租賃費用的減少。有關其他信息，請參閲附註6。
內部使用軟件和網站開發成本
我們在應用程序開發階段將與我們的內部使用軟件和網站開發相關的某些成本資本化，當相關當局的管理層批准並承諾為項目提供資金時，項目很可能會完成，軟件將按預期使用。這些成本包括與軟件和網站開發項目直接相關並將時間投入其中的員工的人事和相關員工福利支出。此類成本在相關資產的估計使用年限內按直線攤銷，估計使用年限約為二至五年，並在合併經營報表中計入收入成本。在達到這些標準之前產生的成本，連同培訓和維護成本，在合併經營報表中的研究和開發中作為支出。
無形資產，淨額
無形資產淨額按成本減累計攤銷列賬。我們以直線法在估計的使用壽命內攤銷有限壽命的無形資產。 二至六年.內容資產和已開發技術的攤銷計入收入成本，勞動力組裝計入研究和開發，兩者均在合併經營報表中。
長期資產減值準備
我們監控可能表明我們的長期資產（包括遞延合夥人費用、物業、設備、軟件、無形資產和經營租賃使用權資產）的賬面值可能無法收回的事件和情況變化。當該等事件或情況變動發生時，我們通過釐定該等資產的賬面值是否將透過其未貼現預期未來現金流量收回，評估長期資產的可收回性。如果未來未折現現金流量低於這些資產的賬面價值，我們根據資產賬面價值超過公允價值的部分確認減值損失。截至2023年12月31日止年度，我們確認了 減值損失共$861與資本化內部使用軟件和網站開發費用有關。截至2022年12月31日止年度，我們確認與遞延合夥人費用相關的減值虧損為$2,915，與我們的經營租賃使用權資產有關，2,304及有關財產和設備，904。有幾個不是截至2021年12月31日止年度的長期資產減值。
收入
我們確認來自與客户簽訂的獲取我們平臺上託管的學習內容及相關服務的合同的收入。收入於承諾服務的控制權轉移至客户時確認。確認的收入金額反映我們預期有權就交換該等服務收取的代價。我們根據各種因素判斷客户的支付能力和意圖，包括客户的歷史支付經驗、信用或財務信息。消費者收入客户需要提前支付。
於合約開始時，我們會評估我們同意在合約中提供的履約責任或交付成果，並釐定其是否個別獨立或是否應與其他履約責任合併。包含多項履約責任的合約須根據各履約責任的相對獨立售價將交易價格分配至各履約責任。當個別履約責任對客户並無獨立價值時，我們會合並履約責任。例如，我們的客户沒有能力擁有支持我們平臺的軟件，因此，我們的合同通常作為具有單一履約義務的服務安排入賬。
我們有義務為學習者提供持續訪問我們的學習平臺，並在特定期限內提供相關的支持服務。因此，這些服務通常被視為由一系列不同的日常服務組成的隨時待命的履行義務。隨着服務的提供，我們通常會隨着時間的推移履行這些性能義務。使用經過時間的產出方法來衡量進展情況，因為我們的努力在整個期間是平均支出的，因為承諾的性質是一項現成的服務。這些服務的固定費用通常在合同期限內按比例確認。
我們在合同中包括任何固定的對價，作為交易總價的一部分。通常，我們在交易總價中包含對可變金額的估計，並在合同期限內更新我們的假設。我們的合同中沒有一份包含重要的融資部分。我們不將從客户那裏收取的税款和匯給政府當局的税款計入交易總價。
有時，我們是多個併發合同或組合多個服務的合同的當事人。這些情況需要作出判斷，以確定是否應將多個合同合併並作為單一安排入賬。在作出這一決定時，我們考慮(1)每一份合同的經濟性，以及它是否在單獨的基礎上談判，以及(2)多項承諾是否代表一項履行義務。
合同修改需要作出判斷，以確定修改是否應計入(1)單獨合同，(2)終止原合同並創建新合同，或(3)對原合同的累積追趕調整。在評估合同修改時，我們必須確定修改後的合同的履約義務，並確定剩餘履約義務的收入分配和每項確定的履約義務的確認期限。
我們的收入來自我們的三可報告的細分市場：消費者、企業和學位。請參閲附註14瞭解我們的收入分類。我們通常是消費者和企業收入的主體，因為我們控制着績效義務，並且是提供課程內容訪問權限的主要義務人。此外，我們有庫存風險，有時支付給教育者合作伙伴的可收回預付款。
消費者收入
我們通過出售對我們平臺上託管的學習內容的訪問來從消費者那裏獲得收入。消費類產品包括單門課程認證、專業證書和全目錄訂閲。單項課程通常以固定價格購買，期限固定，通常為六個月。專業化認證是由同一個Education ator合作伙伴提供的一系列課程，學員可以按月訂閲這些課程。Coursera Plus是我們的全目錄消費者訂閲產品，按月或按年訂閲銷售。所有消費者學員都會預付費用，一旦授予學員訪問權限，收入就會在合同期限內按比例確認，因為學員在合同期限內可以無限制地訪問課程內容。
消費者學員有權在收到付款後兩週內全額退款。我們根據歷史退款率估計並建立退款撥備，截至2023年12月31日和2022年12月31日，歷史退款率並不重要。
企業營收
我們向企業、組織、政府和教育機構出售訂閲許可證，使他們的學習者能夠註冊課程和專業化認證並在完成後獲得認證。企業合同通常在一和三年包括銷售固定數量的目錄許可證，這些許可證允許每個學習者訪問我們的學習平臺，並在許可證期限內無限制地註冊課程。一旦授予企業客户訪問權限，我們就會在合同期限內按比例確認收入。
學位收入
大學與我們簽約，幫助他們提供學士和碩士學位課程或研究生文憑。學位收入合同涉及履行一系列承諾，包括但不限於在我們的學習平臺上託管學位內容、提供內容創作工具、課程製作支持、營銷和平臺技術支持服務。因此，在學位收入方面，這所大學是我們的客户。我們根據大學從學位學生那裏收取的全部學費的百分比，扣除退款後賺取服務費。因此，我們的收入取決於在校學生的數量和大學收取的學費。這是一種可變對價形式，我們使用期望值方法估計收入金額。在每個報告期內，通常在大學提供最終學期招生報告時，這些估計值都會得到改進，直到知道了考慮因素為止。我們有義務在整個合同期內提供服務，在此期間，學位內容將託管在我們的平臺上。 學位收入通常由大學為每個學期賺取和支付，並從一個學期開始到下一個學期開始按比例確認。
學位學習體驗在消費者和企業客户使用的同一專有學習平臺上提供。Coursera和學位學生之間沒有直接的合同收入安排，他們的合同安排是直接與大學簽訂的。除了學習平臺，大學有義務為學生提供額外的服務，如設計課程，設置錄取標準，做出錄取和經濟援助決定，實時教學，獨立授予學分，證書或學位，以及提供學術和職業諮詢。出於這些原因，大學控制在我們平臺上託管的學位的交付。因此，我們只承認我們從大學收到的服務費作為我們的學位收入。
遞延收入
遞延收入或合約負債包括於交付履約責任前入賬之代價，並根據預期提供服務之相關期間分類為流動或非流動。
合同獲取和履行成本
合同獲得成本包括與獲得企業和學位客户合同相關的銷售佣金和相關工資税。
遞延佣金
合同獲取成本是我們與獲得合同直接相關的成本，主要與我們的企業和學位銷售人員賺取的銷售佣金和相關工資税有關。這些成本遞延，然後在預期受益期內按直線法攤銷。我們將這些成本分攤到 四年，因為續約時支付的佣金與初始合同時支付的佣金不相稱，因此銷售合同期限與預期受益期不相稱。主要為企業合同續訂支付的銷售佣金和相關工資税在續訂期限內攤銷，一般為 兩年.
遞延佣金和相關的工資税根據相關攤銷的時間記錄在綜合資產負債表的遞延成本或其他資產中。它們在合併經營報表中攤銷到銷售和營銷中。
每年，我們 通過考慮平均合同期限、基礎技術的壽命和其他因素來評估預期受益期。根據我們上一年的評估，我們確定預期受益期應從 三年至四年.此會計估計變動於二零二三年一月一日生效，並於我們的綜合財務報表中按未來適用法入賬。截至2023年12月31日止年度，此變動導致3,496有利於銷售和營銷。合同延期的攤銷期沒有變化。
遞延合作伙伴費用
這些履行成本在完成我們的績效義務之前支付給Education ator合作伙伴；根據相關收入確認的時間，計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產或其他資產；並在認購期限內按比例攤銷至收入成本。
收入成本
收入成本包括內容成本，通常是支付給教育者合作伙伴的費用，以及與我們平臺的運營和維護相關的費用。這些費用包括為付費學習者和教育工作者合作伙伴提出的支持請求提供服務的費用；託管和帶寬費用；獲得的技術和內部使用軟件的攤銷費用；客户付款處理費；以及折舊和設施費用。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日在獨立市場參與者之間的有序交易中，為轉移本金或最有利市場上的負債而支付的資產價格或“退出價格”。公允價值層次要求一個實體最大限度地利用可觀察到的投入(如有)。此層次結構將輸入劃分為三個大致級別，如下所示：
1級-投入是相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。
2級-投入是指活躍市場中類似資產和負債的報價，或直接或間接通過市場證實，在金融工具的整個期限內可觀察到的資產或負債的投入。
3級-投入是根據我們自己的假設以公允價值計量資產和負債的不可觀察的投入。這些投入需要管理層做出重要的判斷或估計。
層次結構內的金融資產或負債的分類是根據對公允價值計量重要的最低水平的投入來確定的。
風險集中
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具包括現金、現金等價物和有價證券。我們只投資於高信用質量的工具，並保持我們的現金等價物和固定收益證券的有價證券。我們主要將現金存放在聯邦政府在法定限額內投保的國內金融機構。
為了評估應收賬款和重要客户的信用風險集中度，我們將一組受共同控制的客户或彼此關聯的客户視為單一客户。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的幾年中，我們沒有任何客户佔我們收入的10%或更多。截至2023年12月31日，我們有一個客户佔我們應收賬款淨餘額的10%，自那以後，我們在典型的業務條款下收取了這一餘額。
我們的商業模式依賴於教育者合作伙伴提供的教育內容和認證計劃。我們最大的教育者合作伙伴擁有全球品牌認知度，並在多個領域提供各種點播內容。失去或大幅減少這一合作伙伴關係或我們其他最大的合作伙伴之一，可能會對我們的運營結果和現金流產生實質性影響。
所得税
根據適用的聯邦和州所得税法律，我們被視為一家公司，並在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。在確定我們的所得税費用和遞延税項資產和負債時，需要做出重大判斷，包括評估會計原則和複雜税法應用中的不確定性。
我們採用資產負債法，遞延税項資產和負債是由資產或負債的計税基礎與其在綜合資產負債表中的報告金額之間的暫時差異以及淨營業虧損(“NOL”)和税項抵免結轉產生的。遞延税額乃根據現行税法的規定，採用預期於繳税或收到退税時生效的税率釐定。未來期間税率及法律變動對遞延税項的影響(如有)，反映於制定期間的綜合財務報表內。如果根據現有證據，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則應計提估值準備。我們在評估估值免税額的需要時，會考慮現有的正面和負面證據，包括與未來應課税收入估計有關的歷史收入水平、預期和風險。我們的某些收入將無限期地再投資於海外，如果匯回國內，可能需要繳納額外的所得税。根據這些收益的假設分配來確定未確認的遞延税項負債是不可行的。
所得税費用的確定需要估計，而且可能涉及複雜的問題，可能需要較長的時間才能解決。經税務機關審核後，當估計税務負債較有可能持續時，我們會確認估計税務負債。此外，所得税前年度收入的估計水平可能會導致總體有效所得税税率因時期而異。無論是通過與税務機關達成和解，還是通過訴訟時效失效，對上一年度税收負債的最終確定可能與資產和負債以及歷史所得税支出中反映的估計值大不相同。這些最終決定的結果可能會對我們在決定期間的所得税支出或現金流產生實質性影響。
我們在綜合經營報表中確認與所得税相關的利息和罰金是所得税支出的一個組成部分。
基於股票的薪酬費用
我們根據估計授予日期的公允價值計量和確認授予員工、董事和非員工的股票獎勵的薪酬支出。基於股票的獎勵包括限制性股票單位(“RSU”)、股票期權和限制性股票獎勵，以及根據我們的員工股票購買計劃授予員工的股票購買權(“ESPP權利”)。
RSU和限制性股票獎勵的公允價值以授予日我們普通股的公允價值為基礎。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計股票期權和ESPP權利的公允價值，該模型要求使用以下假設：
預期期限-預期期限代表我們的股票獎勵預期突出的時間段。對於被認為是“普通的”期權授予，我們使用簡化的方法來確定預期期限。簡化的方法認為期限是期權的歸屬時間和合同期限的平均值。對於ESPP權利，預期期限代表從發行期的第一天到購買日期的期限。
無風險利率-無風險利率基於授予零息美國國債時有效的美國國債收益率曲線，其到期日大約等於股票期權或ESPP權利的預期期限。
預期波動率-預期波動率來自我們行業內幾家不相關的上市公司的平均歷史股票波動率，我們認為這些公司在相當於股票期權預期期限的一段時間內的歷史波動率與我們的業務相當，並在可用範圍內與我們的歷史波動性相當。預期波動率是基於我們普通股在ESPP權利的估計預期期限內的歷史波動率。
股息率-預期股息假設為零，因為我們從未支付過股息，目前也沒有這樣做的計劃。
基於股票的補償通常是在必要的服務期限內以直線方式確認的，這通常與歸屬期限相匹配。沒收行為在發生時予以確認。
普通股股東應佔每股淨虧損
普通股股東應佔每股基本及攤薄淨虧損按參與證券所需的兩級法計算。在我們首次公開募股之前，我們將我們所有系列的可贖回可轉換優先股視為參與證券，因為這些股東有權在普通股派息的情況下按同等比例獲得不可沒收的股息。在兩類法下，普通股股東應佔淨虧損沒有分配給可贖回的可轉換優先股，因為優先股股東沒有合同義務分擔公司的虧損。
每股基本淨虧損的計算方法為：普通股股東應佔淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均股數。每股攤薄淨虧損是通過將所有潛在攤薄普通股等價物在其攤薄程度上生效來計算的。就本次計算而言，可贖回可轉換優先股、普通股期權、RSU和ESPP權利被視為普通股等價物，但由於它們的影響在所述期間是反攤薄的，因此被排除在普通股股東應佔稀釋每股淨虧損的計算之外。
綜合損失
綜合虧損包括淨虧損和扣除税後的其他綜合收益(虧損)。其他綜合收益(虧損)，税後淨額，是指根據公認會計準則被記錄為股東權益(虧損)要素但不包括在淨虧損中的收入、費用、收益和虧損。
研究與開發
用於研究和開發我們的技術的支出和用於開發Education ator合作伙伴內容的不可退還的捐款在發生時將計入費用，除非它們符合內部使用的軟件開發成本。研發成本主要包括人員成本、諮詢服務、內容開發貢獻和歸屬設施成本。
廣告費
廣告成本在產生時計入費用，並計入綜合經營報表中的銷售和營銷。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，這些成本為$44,818, $39,940、和$28,740.
外幣
我們的大部分銷售合同都是以美元計價的。此外，我們國際子公司的本位幣是美元。以功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債按期末匯率重新計量為功能貨幣。重新計量產生的外幣交易收益和損失在合併經營報表中的其他費用淨額中確認。
近期會計公告
最近發佈的尚未採用的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露它要求公共實體披露其應報告分部的重大支出和某些其他分部項目的中期和年度信息，如果這些信息定期提供給首席運營決策者(“CODM”)。本ASU適用於2023年12月15日之後的財年，以及2024年12月15日之後的財年內的過渡期。允許及早領養。修正案應追溯適用於以前提出的所有期間。在過渡時，前幾期披露的分部費用類別和金額應以採用期間確定和披露的重大分部費用類別為基礎。我們預計ASU 2023-07的採用不會對我們的綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税(專題740)：所得税披露的改進它要求公共實體每年披露(1)税率對賬中的具體類別和(2)按司法管轄區分列的已繳納所得税。此ASU在2024年12月15日之後的財年有效，並允許提前採用。修正案應在預期的基礎上實施，但允許追溯適用。我們目前正在評估採用ASU 2023-09是否會對我們的合併財務報表和相關披露產生實質性影響。
3.增加收入。
合同餘額
合約資產及負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年1月1日 |
| 合同資產： | | | | | |
| 應收賬款，扣除信貸損失備抵 | $ | 62,407 | | | $ | 45,337 | | | $ | 22,286 | |
| 未開單應收賬款 | 5,011 | | | 8,397 | | | 12,110 | |
| 合同總資產 | $ | 67,418 | | | $ | 53,734 | | | $ | 34,396 | |
| | | | | |
| 合同責任： | | | | | |
| 遞延收入 | $ | 140,089 | | | $ | 118,777 | | | $ | 98,488 | |
| 合同總負債 | $ | 140,089 | | | $ | 118,777 | | | $ | 98,488 | |
於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度確認並於每年年初計入相應遞延收入結餘的收入為$116,002, $92,806、和$74,775.
與合約資產有關的減值虧損為 不於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團並無任何重大虧損。
剩餘履約義務
剩餘履約責任指尚未確認的合同收入，包括合併資產負債表中的遞延收入和將在未來期間確認為收入的未開票金額。截至2023年12月31日，我們的剩餘履約義務為$320,936並期望能認識到 68%作為下一年的收入12幾個月，其餘時間在此之後。
獲取和履行合同的費用
下表列出了我們在綜合經營報表中記錄的銷售和營銷中記錄的佣金和相關工資税支出的資本化和攤銷：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 佣金及相關工資税支出： | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 大寫 | $ | 17,094 | | | $ | 17,766 | | | $ | 14,217 | |
| 攤銷 | 12,291 | | | 12,618 | | | 8,197 | |
列入遞延費用和其他資產的遞延佣金和相關工資税支出如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 遞延成本，淨額 | $ | 13,168 | | | $ | 13,300 | |
| 其他資產 | 15,361 | | | 10,426 | |
於截至2022年12月31日止年度內，我們確認減值虧損$2,915在綜合運營報表中，在一般和行政範圍內，我們預計不會從俄羅斯教育合作伙伴那裏收回遞延的合作伙伴費用，這些合作伙伴的內容已從我們的平臺上刪除。在截至2023年12月31日的年度內，我們確認了減值虧損$2,008，在綜合經營報表中的銷售和營銷方面，我們預計不會收回與我們的學位部分相關的內容開發補助金。
4.增加投資。
按經常性基準以公允價值計量的投資
下表按資產負債表分類和投資類型彙總了我們按公允價值經常性計量的投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 攤銷
成本 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
值-級別1 | | 攤銷
成本 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
值-級別1 |
| 現金等價物--貨幣市場基金 | $ | 186,396 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 186,396 | | | $ | 304,750 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 304,750 | |
| 現金等價物--美國國債 | 448,447 | | | 78 | | | — | | | 448,525 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 現金等價物合計 | 634,843 | | | 78 | | | — | | | 634,921 | | | 304,750 | | | — | | | — | | | 304,750 | |
| 有價證券--美國國債 | 65,765 | | | — | | | (19) | | | 65,746 | | | 460,372 | | | 26 | | | (744) | | | 459,654 | |
| 總計 | $ | 700,608 | | | $ | 78 | | | $ | (19) | | | $ | 700,667 | | | $ | 765,122 | | | $ | 26 | | | $ | (744) | | | $ | 764,404 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，與我們的現金等價物和有價證券相關的已實現損益總額並不重要。
下表列出了我們的AFS證券按合同到期日的成本基礎和公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 65,765 | | | $ | 65,746 | | | $ | 460,372 | | | $ | 459,654 | |
對未實現虧損頭寸的投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 公平
價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 | | 毛收入
未實現
損失 |
| 美國國債 | $ | 65,746 | | | $ | (19) | | | $ | 356,767 | | | $ | (744) | |
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們的AFS有價證券由美國國債組成，這些證券得到了美國政府的充分信任和信用支持。結果，出現了不是在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度內記錄的信貸或非信貸減值損失。
在非經常性基礎上按公允價值計量的投資
2023年8月，我們獲得了一個近似的7私人持股公司的%所有權權益，按公允價值計量替代基準計量和核算。這項投資歸類於綜合資產負債表中的其他資產。這項投資的賬面價值為$。1,701截至2023年12月31日。
當可識別的事件或環境變化可能對其公允價值產生重大不利影響時，我們的現有股權投資按公允價值按非經常性基礎重新計量。在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的幾年中，沒有發生過這樣的事件或變化。
5.增加合併資產負債表組成部分
受限現金
現金、現金等價物和限制性現金的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 現金和現金等價物 | $ | 656,321 | | | $ | 320,817 | | | $ | 580,658 | |
| 流動受限現金 | — | | | 487 | | | — | |
| 受限現金，非流動現金 | 1,765 | | | 1,574 | | | 2,061 | |
| 現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 658,086 | | | $ | 322,878 | | | $ | 582,719 | |
財產、設備和軟件，淨值
財產、設備和軟件，淨值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計可用壽命 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 內部使用軟件和網站開發 | 2 - 5年份 | | $ | 73,881 | | | $ | 53,215 | |
| 計算機設備和購買的軟件 | 2年份 | | 4,405 | | | 4,662 | |
| 租賃權改進 | 使用年限或剩餘租賃期較短 | | 6,923 | | | 6,567 | |
| 傢俱和固定裝置 | 5年份 | | 2,757 | | | 2,714 | |
| 總資產、設備和軟件 | | | 87,966 | | | 67,158 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | | | (57,558) | | | (40,062) | |
| 財產、設備和軟件，淨值 | | | $ | 30,408 | | | $ | 27,096 | |
下表列出了與財產、設備和軟件有關的折舊和攤銷費用，以及與內部使用軟件和網站開發有關的攤銷費用部分，在合併業務報表的收入成本中記錄：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 折舊及攤銷費用 | $ | 19,276 | | | $ | 15,865 | | | $ | 12,513 | |
| 內部使用軟件和網站開發的攤銷費用 | 16,894 | | | 13,128 | | | 9,675 | |
無形資產，淨額
無形資產淨額包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 毛收入
攜帶
價值 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
價值 | | 毛收入
攜帶
價值 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
價值 |
| 內容資產 | | $ | 12,982 | | | $ | (3,558) | | | $ | 9,424 | | | $ | 6,821 | | | $ | (1,971) | | | $ | 4,850 | |
| 發達的技術 | | 8,446 | | | (6,150) | | | 2,296 | | | 8,446 | | | (4,743) | | | 3,703 | |
| 集結的勞動力 | | — | | | — | | | — | | | 181 | | | (181) | | | — | |
| 無形資產 | | $ | 21,428 | | | $ | (9,708) | | | $ | 11,720 | | | $ | 15,448 | | | $ | (6,895) | | | $ | 8,553 | |
內容資產資本化和無形資產攤銷費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 內容資產的資本化 | $ | 6,161 | | | $ | 1,100 | | | $ | 1,765 | |
| 無形資產攤銷費用 | 2,994 | | | 2,638 | | | 2,244 | |
截至2023年12月31日，加權平均剩餘攤銷期限為1.6幾年來的先進技術和3.8內容資產的年數。
截至2023年12月31日，無形資產未來預期攤銷費用如下：
| | | | | |
| 2024 | $ | 4,258 | |
| 2025 | 3,713 |
| 2026 | 1,621 |
| 2027 | 1,190 |
| 2028 | 892 |
| 此後 | 46 |
| 總計 | $ | 11,720 | |
6.簽訂新的租約
我們已經簽訂了各種不可撤銷的辦公空間經營租約，租期至2025年4月到期。這些租約不包含剩餘價值擔保、契諾或其他限制。
2022年5月，我們達成了一項協議，轉租我們位於加利福尼亞州山景城的部分現有辦公空間。因此，同時，我們確認了減值損失#美元。2,304在ROU資產和$904相關財產和設備，在綜合業務報表的業務費用中分配，與業務租賃費用所用的分配辦法一致。轉租被歸類為經營性租賃。任期自2022年6月1日起至2024年10月31日止。
租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | $ | 5,510 | | | $ | 5,853 | | | $ | 6,663 | |
| 短期租賃成本 | 970 | | | 1,388 | | | 1,122 | |
| 可變租賃成本 | 2,066 | | | 1,753 | | | 1,690 | |
| 轉租收入 | (2,720) | | | (1,587) | | | — | |
| 總租賃成本 | $ | 5,826 | | | $ | 7,407 | | | $ | 9,475 | |
截至2023年12月31日，我們不可取消的經營租賃(不包括短期租賃)下的未來租賃付款如下：
| | | | | |
| 2024 | $ | 6,764 | |
| 2025 | 47 | |
| 租賃付款總額 | 6,811 | |
| 扣除計入的利息 | (215) | |
| 經營租賃負債現值 | $ | 6,596 | |
| 經營租賃負債，流動 | 6,557 | |
| 非流動經營租賃負債 | 39 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 6,596 | |
與我們的經營租賃相關的補充現金流信息以及加權平均剩餘租賃期和貼現率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 8,509 | | | $ | 6,875 | | | $ | 7,683 | |
| 為換取租賃負債而取得的經營租賃使用權資產 | — | | | 427 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 加權平均剩餘經營租期(年) | 0.93 | | 1.93 |
| 加權平均經營租賃貼現率 | 5.78 | % | | 5.76 | % |
7.取消所得税
所得税前虧損的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 國內 | $ | (118,481) | | | $ | (177,649) | | | $ | (148,343) | |
| 外國 | 7,298 | | | 7,012 | | | 5,254 | |
| 總計 | $ | (111,183) | | | $ | (170,637) | | | $ | (143,089) | |
所得税支出由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當期税額： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 狀態 | 3 | | | 189 | | | 11 | |
| 外國 | 4,977 | | | 4,872 | | | 3,025 | |
| 總電流 | $ | 4,980 | | | $ | 5,061 | | | $ | 3,036 | |
| | | | | |
| 遞延税金： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 狀態 | — | | — | | — |
| 外國 | 391 | | (341) | | (910) |
| 延期合計 | $ | 391 | | | $ | (341) | | | $ | (910) | |
| 所得税總支出 | $ | 5,371 | | | $ | 4,720 | | | $ | 2,126 | |
美國法定聯邦所得税税率與我們的實際税率之間的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 按法定税率徵收的美國聯邦所得税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | 2.7 | % | | 2.1 | % | | 4.3 | % |
| 按美國税率以外的税率徵收外國所得税 | (3.5) | % | | (1.8) | % | | (0.7) | % |
| 更改估值免税額 | (28.7) | % | | (19.8) | % | | (47.3) | % |
| 研發學分 | 8.2 | % | | 3.5 | % | | 7.3 | % |
| 基於股票的薪酬 | (5.4) | % | | (4.4) | % | | 13.3 | % |
| 外來夾雜物 | — | % | | (3.7) | % | | — | % |
| 其他 | 0.9 | % | | 0.3 | % | | 0.6 | % |
| 有效所得税率 | (4.8) | % | | (2.8) | % | | (1.5) | % |
我們的遞延税項資產和負債的重要組成部分包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 130,849 | | | $ | 112,003 | |
| 資本化的研發成本 | 51,940 | | | 29,047 | |
| 研發學分 | 42,764 | | | 31,248 | |
| 基於股票的薪酬 | 11,160 | | | 22,196 | |
| 租賃負債 | 1,512 | | | 3,312 | |
| 遞延收入 | 937 | | | 1,058 | |
| 應計項目和準備金 | 813 | | | 743 | |
| 遞延税項總資產 | 239,975 | | | 199,607 | |
| 估值免税額 | (225,513) | | | (185,606) | |
| 遞延税項資產總額 | $ | 14,462 | | | $ | 14,001 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 遞延佣金 | (6,768) | | | (5,586) | |
| 折舊及攤銷 | (5,810) | | | (5,086) | |
| 經營租賃ROU資產 | (1,070) | | | (2,172) | |
| 遞延税項負債總額 | $ | (13,648) | | | $ | (12,844) | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 814 | | | $ | 1,157 | |
根據現有證據的權重，包括我們的歷史經營虧損、缺乏應納税收入和累計赤字，我們對截至2023年12月31日和2022年12月31日的美國聯邦和州遞延税項資產進行了全額估值準備。我們將截至2023年及2022年12月31日止年度的估值撥備增加$39,907及$33,838.
截至2023年12月31日，美國聯邦和州NOL結轉為$556,468及$206,519，美國聯邦和州研究和開發税收抵免結轉額分別為100億美元。39,483及$27,351，分別。如果不使用，某些聯邦和州NOL將在2031年開始的不同日期到期，而聯邦研發税收抵免結轉將在2033年開始的不同金額到期。國家研發税收抵免結轉可以無限期結轉。
由於過去可能發生的所有權變更，我們的NOL和税收抵免結轉可能會受到美國國税局頒佈的年度使用限制和類似的州規定的限制。年度限制可能導致NOL和税收抵免在使用之前到期。
2017年12月31日之後產生的聯邦NOL結轉具有無限期結轉期，並根據NOL扣除前的應納税收入受到80%的扣除限制。截至2023年12月31日，在聯邦NOL結轉總額中，405,529無限期結轉，但限於應税收入的80%。
於2022年8月16日，美國政府頒佈《2022年通貨膨脹削減法案》（“IRA”），其中包括對若干大型企業的賬面收入徵收15%的最低税、對淨股票回購徵收1%的消費税及多項促進清潔能源的税收優惠。IRA對我們的合併財務報表沒有重大影響。
不確定的税收狀況
截至2023年12月31日，我們有未確認的税收優惠$22,535其中$2,484如果確認，將影響我們的實際税率。與未確認的税收優惠有關的活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 未確認税收優惠總額--期初 | $ | 16,371 | | | $ | 12,539 | | | $ | 7,477 | |
| 與本年度採取的税收措施有關的增加額 | 5,052 | | | 3,641 | | | 4,850 | |
| 與前幾年的税收頭寸有關的增加 | 1,163 | | | 248 | | | 220 | |
| 與前幾年的税務頭寸相關的減少 | (51) | | | (57) | | | (8) | |
| 未確認税收優惠總額--期末 | $ | 22,535 | | | $ | 16,371 | | | $ | 12,539 | |
我們在所得税支出中確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，利息和罰款並不重要。
我們提交所得税申報單，但要遵守不同的訴訟時效。由於我們的虧損結轉，訴訟時效法規自我們主要税務管轄區開始以來的所有納税年度都是開放的。印度目前正在審查截至2022年、2021年和2020年的財年的納税申報單。我們相信，我們已為所有開放課税年度的所得税不明朗情況預留了足夠的準備金。我們沒有在任何其他司法管轄區接受審查。我們目前沒有意識到不確定的税收狀況可能會導致未來12個月的重大額外付款、應計項目或其他重大偏差。
8.第一季度每股淨虧損
下表列出了每股基本淨虧損和稀釋後淨虧損的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
| 淨虧損 | $ | (116,554) | | | $ | (175,357) | | | $ | (145,215) | |
| 分母： | | | | | |
| 用於計算每股淨虧損的加權平均股份-基本股份和稀釋股份 | 150,957,814 | | 145,263,726 | | 113,587,523 |
| 每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (0.77) | | | $ | (1.21) | | | $ | (1.28) | |
以下可能稀釋的證券被排除在本報告所述期間的稀釋每股淨虧損計算之外，因為將它們包括在內的影響將是反稀釋的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股期權 | 11,165,138 | | 18,153,195 | | 23,000,872 |
| RSU | 18,361,046 | | 22,773,053 | | 7,387,288 |
| 需回購的股份 | — | | — | | 2,607 |
| ESPP權利 | 126,768 | | 123,603 | | 65,446 |
| 總計 | 29,652,952 | | 41,049,851 | | 30,456,213 |
9.預算承諾和或有事項
購買義務
我們的購買義務主要涉及用於促進我們運營的第三方雲基礎設施協議、訂閲安排和服務協議。截至2023年12月31日，我們大約有23,058根據我們的不可撤銷購買義務，剩餘期限超過一年的未來最低付款，預計將支付到2026年。
| | | | | |
| 購買
義務 |
| 2024 | $ | 9,875 | |
| 2025 | 11,308 | |
| 2026 | 1,875 | |
| 總計 | $ | 23,058 | |
法律訴訟
有時，我們可能會受到法律程序的影響，以及要求、索賠和威脅訴訟。法律訴訟和其他意外事件的結果本質上是不可預測的，受到重大不確定性的影響，可能會對我們特定時期的經營業績和現金流產生重大影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源轉移和其他因素，訴訟可能會對我們的業務產生不利影響。除下述事項外，吾等目前並未參與任何法律程序，而吾等相信，截至提交本年度報告Form 10-K時，若該等訴訟或索償以不利方式解決，可能會對本公司的業務、經營業績、現金流或財務狀況造成重大不利影響。
我們定期審查每個重要事項的狀況，並評估其潛在的損失或暴露的可能性。當我們認為不利的結果是(I)可能的和(Ii)任何可能的損失的金額或範圍是合理地可估測的時，我們為法律訴訟記錄或有損失的應計項目。本公司擬在該等事項上積極為自己辯護，雖然無法作出保證，且該等事項的結果目前無法確定，但本公司目前相信，除下文所述外，該等現有申索或法律程序不太可能對其財務狀況產生重大不利影響，不論個別或整體。儘管如上所述，與任何訴訟相關的不確定性很多，這些事項或針對本公司的其他第三方索賠可能導致本公司產生昂貴的訴訟和/或鉅額和解費用。此外，任何知識產權訴訟的解決可能需要公司支付使用費，這可能會對未來的毛利率產生不利影響。如果這些事件中的任何一個發生，公司的業務、財務狀況、經營結果和現金流都可能受到不利影響。任何該等事項的實際負債可能與本公司的估計(如有)大相徑庭，這可能導致需要調整負債及記錄額外開支。
隱私集體訴訟
2023年11月，美國加利福尼亞州北區美國地區法院(“法院”)對Coursera，Inc.提起了一項可能的集體訴訟，Iman Ghazizadeh等人訴Coursera，Inc.(案件編號5：23-cv-05646)，指控其違反了《視頻隱私保護法》，美國法典第18編第2710條及其後。(“VPPA”)。起訴書稱，除其他事項外，Coursera在未經原告同意或知情的情況下，向第三方公司披露了原告的視頻觀看歷史和某些其他信息，並在其他身份不明用户不知情或未經其同意的情況下進行了類似的披露。原告要求對VPPA下的某些違規行為進行金錢賠償，包括利息和合理的律師費。2024年1月，該公司提出瞭解散動議，該動議正在法院待決。鑑於訴訟程序和此類訴訟事項的性質，無法合理估計我們最終勝訴的可能性或對本申訴中指控的違規行為承擔責任的可能性，也無法合理估計此事可能造成的損失(如果有的話)或損失範圍。我們對這些主張提出異議，並打算對其進行有力的辯護。
彌償
在正常的業務過程中，我們簽訂的合同和協議包含各種陳述和保證，並規定了一般賠償義務的可能性。我們在這些協議下的風險敞口是未知的，因為它涉及未來可能對我們提出但尚未提出的索賠。到目前為止，我們還沒有支付任何實質性的索賠，也沒有被要求為與我們的賠償義務有關的任何訴訟辯護；但是，我們未來可能會因為這些賠償義務而記錄費用。此外，我們與我們的某些董事、高管和其他員工簽訂了賠償協議，其中要求我們對他們因在Coursera的地位或服務而可能產生的某些責任進行賠償。此類義務的條款可能有所不同。
10.購買可贖回的可轉換優先股
在我們的首次公開募股結束時，我們所有可贖回可轉換優先股的流通股自動轉換為75,305,400A股普通股 一-以一為一的基礎。截至2023年12月31日和2022年12月31日，有不是已發行和已發行的可贖回可轉換優先股的股份。
11.增加股東權益(赤字)
優先股
關於首次公開招股，我們授權發行10,000,000面值為$的非指定優先股股份0.00001每股，連同權利和優惠，包括投票權，由董事會不時指定。截至2023年12月31日，有不是已發行或已發行的優先股。
股份回購計劃
2023年4月26日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，授權購買至多$95我們普通股的1000萬美元。我們可以不時通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式回購普通股，包括根據適用的證券法和其他限制，使用符合1934年《證券交易法》(經修訂)第10b5-1條規定資格的交易計劃。要回購的股票數量和回購的時間(如果有的話)將取決於幾個因素，包括但不限於商業、經濟和市場狀況、公司、法律和監管要求、現行股價、交易量和其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停或終止，並不要求我們購買任何數量的普通股。
我們用現有現金和現金等價物為回購計劃下的股票回購提供資金。截至2023年12月31日止年度，我們共回購了 4,829,803我們普通股的價格為$58.5根據規則10 B5 -1交易計劃。截至2023年12月31日，我們擁有$36.6除佣金外，回購計劃下的剩餘金額為100萬美元，該計劃沒有到期日，除非另行暫停或終止，否則將繼續執行。
12. 員工福利計劃
股票激勵計劃
2013年，我們採用了Coursera，Inc.股權激勵計劃（“股權激勵計劃”），並於二零一四年採納Coursera，Inc. 2014年行政人員股票激勵計劃（統稱“前任計劃”），據此，我們授出激勵及非法定股票期權及受限制股份單位。先前計劃已於二零二一年三月就首次公開發售終止，但繼續規管根據先前計劃授出的尚未行使獎勵的條款及條件。
於2021年2月，我們採納2021年股票激勵計劃（“2021年計劃”）及2021年僱員股票購買計劃（“僱員股票購買計劃”），該等計劃於2021年3月30日首次公開發售的登記聲明宣佈生效時生效（統稱為2021年計劃、僱員股票購買計劃及先前計劃，統稱為“該等計劃”）。二零二一年計劃規定授出獎勵及非法定購股權、受限制股份單位及其他以股本為基礎的獎勵。根據ESPP，符合條件的員工可以通過工資扣除購買普通股， 85（一）公司章程規定的其他事項;（二）公司章程的規定; 六個月購買期。發售期於每年5月11日及11月11日或之後的第一個交易日開始，惟首個發售期於首次公開發售生效日（即2021年3月30日）開始，並於2023年5月10日結束。
截至2023年12月31日，12,605,201股票和4,307,884我們的普通股股份根據2021年計劃和ESPP預留髮行。
根據ESPP，如果我們的普通股在新發行的發行日的收盤市場價格低於我們的普通股在正在進行的發行的發行日的收盤市場價格，正在進行的發行將在購買日ESPP配股結算後立即終止。終止發行的參與者將自動加入新發行（“ESPP權利重置”），如果重估費用大於原始費用，則觸發基於股票的補償費用的重估，並在新發行期間按比例確認修改費用。截至2023年及2022年12月31日止年度，我們進行了ESPP權利重置，導致修改費用為$3,119及$9,047，在新的發行期內按比例確認。
股票期權
我們可以不低於授予日公允價值的價格授予股票期權。這些股票期權通常會到期 10從授予之日起的數年內。激勵性股票期權和非法定股票期權通常在四年制服務期限。
截至2023年12月31日的年度計劃下的股票期權活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | | 加權的-
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
術語
(單位：年) | | 集料
固有的
價值 |
| 餘額-2022年12月31日 | 18,153,195 | | $ | 6.07 | | | 5.41 | | $ | 120,289 | |
| 授與 | 454,626 | | 14.72 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (6,621,448) | | 4.13 | | | | | |
| 取消 | (821,235) | | 13.41 | | | | | |
| 餘額-2023年12月31日 | 11,165,138 | | $ | 7.03 | | | 5.22 | | $ | 142,444 | |
| 已授予的期權 | 9,462,200 | | $ | 5.70 | | | 4.74 | | $ | 131,590 | |
總內在價值代表股票期權的行權價格與普通股公允價值之間的差額。已行使的股票期權的內在價值合計為$72,649, $57,311、和$296,635截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度授予期權的加權平均授予日期公允價值為$8.41, $7.26、和$16.23.
RSU
RSU授予具有基於服務的授予條件，該條件通常滿足以下任一條件四年使用一個25%懸崖歸屬期間之後一年和6.25之後每個季度授予新員工的百分比，或(Ii)超過四年使用6.25每季度授予現有員工新津貼的百分比。相關的基於股票的薪酬費用在必要的服務期限內以直線基礎確認。
在截至2023年12月31日的年度計劃下，RSU的活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | | 加權平均
授予日期公允價值 | | 集料
固有的
價值 |
| 未歸屬餘額-2022年12月31日 | 22,773,053 | | $ | 17.75 | | | $ | 269,779 | |
| 授與 | 7,335,245 | | 12.41 | | | |
| 既得 | (8,449,866) | | 17.73 | | | |
| 被沒收 | (3,297,386) | | 19.91 | | | |
| 未歸屬餘額-2023年12月31日 | 18,361,046 | | $ | 15.24 | | | $ | 355,653 | |
歸屬的RSU的總公允價值為#美元。130,891, $29,966、和$18,767截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
基於股票的薪酬費用
我們用來記錄授予股票期權的基於股票的薪酬費用的加權平均假設摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股公允價值 | $ | 14.72 | | | $ | 12.80 | | | $ | 29.99 | |
| 無風險利率 | 3.7 | % | | 3.1 | % | | 1.3 | % |
| 預期期限(以年為單位) | 6.1 | | 6.1 | | 6.2 |
| 預期波動率 | 57.3 | % | | 57.7 | % | | 57.1 | % |
| 股息率 | — | % | | — | % | | — | % |
下表總結了估算ESPP權利公允價值時使用的假設：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | 2021 |
| 無風險利率 | 3.9% - 5.5% | | 1.4% - 4.6% | 0.0% - 0.5% |
| 預期期限(以年為單位) | 0.5 - 2.0 | | 0.5 - 2.0 | 0.5 - 2.0 |
| 預期波動率 | 39.2% - 61.0% | | 59.4% - 76.5% | 48.3% - 61.9% |
| 股息率 | —% | | —% | —% |
以股票為基礎的薪酬費用在合併經營報表中分類如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入成本 | $ | 2,593 | | | $ | 3,089 | | | $ | 2,092 | |
| 研發 | 49,931 | | | 48,779 | | | 42,783 | |
| 銷售和市場營銷 | 31,299 | | | 30,092 | | | 25,992 | |
| 一般和行政 | 31,352 | | | 28,703 | | | 20,316 | |
| 重組相關費用 | (5,605) | | | 122 | | | — | |
| 總計 | $ | 109,570 | | | $ | 110,785 | | | $ | 91,183 | |
我們將美元大寫7,055, $5,407、和$4,890在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，與我們內部使用軟件相關的股票薪酬。
截至2023年12月31日，總共有美元14,626與未歸屬股票期權相關的未確認員工薪酬成本，預計將在加權平均期間確認，加權平均期間約為1.9好幾年了。此外，截至2023年12月31日，與未歸屬RSU相關的未確認補償成本總額為#美元。230,963，預計將在加權平均期間確認，約為2.5好幾年了。截至2023年12月31日，與ESPP權利相關的未確認的基於股票的薪酬成本總額為$7,330，預計將在加權平均期間確認，約為1.0好幾年了。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，從基於股票的薪酬支出中確認的所得税收益為753, $835、和$821由於累計虧損和估值撥備。
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，與授予和行使股票獎勵相關的已實現所得税優惠為1,326, $387、和$968由於累計虧損和估值撥備。
預留供發行的普通股
我們為未來發行預留的普通股如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 未償還股票期權 | 11,165,138 | | 18,153,195 |
| 未完成的RSU | 18,361,046 | | 22,773,053 |
| 可供未來授予的股票 | 16,913,085 | | 8,819,998 |
| 預留普通股總股數 | 46,439,269 | | 49,746,246 |
401(K)計劃
我們有一個401（k）儲蓄計劃（“401（k）計劃”），根據《國內税收法》第401（k）條，該計劃符合遞延工資安排的資格。根據401（k）計劃，參與員工可選擇繳納最多 100%，但有一定的限制。401（k）計劃規定了一項與僱主匹配的酌情繳款。我們提供了100萬美元的對等捐款。1,710及$1,791截至2023年及2022年12月31日止年度的401（k）計劃。 不是於截至2021年12月31日止年度作出等額供款。
13. 關聯方交易
我們與DeepLearning.AI Corp（“DeepLearning.AI”）簽訂了內容採購協議，該協議是在正常業務過程中根據標準條款訂立的。我們的聯合創始人之一兼董事會主席Andrew Ng博士擁有DeepLearning.AI。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，DeepLearning.AI賺取的內容費用為$7,401, $5,679、和$6,558，並在合併經營報表中計入收入成本。截至2023年12月31日及2022年12月31日，與此內容採購協議相關的未償還教育合作伙伴應付款項為$3,895及$1,223.
14. 細分市場和地理信息
細分市場信息
我們的主要營運決策者（“主要營運決策者”）為我們的首席執行官。就分配資源及評估表現而言，主要營運決策者審查 三這是我們的三個收入來源：消費者，企業和學位。這也與我們分解收入的方式一致。
消費者細分市場的目標是個人學習者尋求獲得實踐學習，獲得有價值的工作技能，獲得專業水平的認證，並以其他方式增加他們的知識，以開始或推進他們的職業生涯。企業部門專注於為企業，政府組織和學術機構提供服務，提供一個在線平臺，可以訪問與工作相關的教育內容，使他們能夠分別培訓，提升技能和重新培訓員工，公民，學生，教師和員工。學位部分主要與大學合作，提供完全在線的學士和碩士學位。主要營運決策者主要根據其收益及毛利計量各分部之表現。
分部毛利，如下所示，定義為分部收入減去代表支付給教育合作伙伴的內容成本的某些收入成本。內容成本僅適用於消費者和企業部門，因為沒有可歸因於學位部門的內容成本。內容成本被視為定期提供予主要營運決策者之重大分部開支，並計入分部毛利之各呈報計量內。計入收益成本的內容成本以外的開支並無分配至分部，原因為該等開支乃按企業整體基準管理。這些未分配成本包括平臺和支持成本、基於股票的補償費用，以及 無形資產和內部使用軟件的攤銷。此外，我們並無分配銷售及市場推廣開支、研究及開發開支以及一般及行政開支，原因是主要營運決策者在計量各分部表現時並無考慮該等資料。雖然我們已經 三我們的技術和運營平臺為整個組織提供支持。
主要營運決策者不會使用分部層面的資產資料評估表現及就資源分配作出決策，而我們亦不會按分部追蹤長期資產。這些資產的地理標識如下。
每個可報告部門的財務信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 消費者 | $ | 365,221 | | | $ | 295,583 | | | $ | 246,187 | |
| 企業 | 219,542 | | | 181,284 | | | 120,429 | |
| 學位 | 51,001 | | | 46,889 | | | 48,671 | |
| 總收入 | $ | 635,764 | | | $ | 523,756 | | | $ | 415,287 | |
| | | | | |
| 分部毛利 | | | | | |
| 消費者 | $ | 193,001 | | | $ | 214,305 | | | $ | 161,510 | |
| 企業 | 150,384 | | | 126,573 | | | 81,253 | |
| 學位 | 51,001 | | | 46,889 | | | 48,671 | |
| 部門毛利總額 | $ | 394,386 | | | $ | 387,767 | | | $ | 291,434 | |
| | | | | |
| 分部毛利與毛利之對賬 | | | | | |
| 平臺和支持費用 | $ | 42,134 | | | $ | 37,471 | | | $ | 28,014 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 2,593 | | | 3,089 | | | 2,092 | |
| 內部使用軟件的攤銷 | 16,894 | | | 13,128 | | | 9,675 | |
| 無形資產攤銷 | 2,994 | | | 2,600 | | | 2,184 | |
| 對賬項目合計 | 64,615 | | | 56,288 | | | 41,965 | |
| 毛利 | $ | 329,771 | | | $ | 331,479 | | | $ | 249,469 | |
地理信息
收入
下表概述按客户賬單地址劃分的地區收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國 | $ | 340,672 | | | $ | 276,011 | | | $ | 210,513 | |
| 歐洲、中東和非洲 | 153,037 | | | 130,607 | | | 112,643 | |
| 亞太地區 | 82,331 | | | 68,943 | | | 54,763 | |
| 其他 | 59,724 | | | 48,195 | | | 37,368 | |
| 總計 | $ | 635,764 | | | $ | 523,756 | | | $ | 415,287 | |
除美國外，沒有一個國家代表 10於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，我們的總收入的%或以上。
長壽資產
下表按地理區域列出了我們的長期資產，包括資產、設備和軟件，扣除折舊和攤銷後的淨額，以及經營租賃ROU資產：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | $ | 34,047 | | | $ | 35,457 | |
| 世界其他地區 | 1,100 | | | 1,244 | |
| 總計 | $ | 35,147 | | | $ | 36,701 | |
15、美國銀行重組相關指控
我們一直在削減開支，集中力量，優先投資於有望推動長期、可持續增長的關鍵舉措。為此，我們於2022年11月9日製定了一項削減全球員工的計劃，以使我們的成本結構和人員需求更好地與我們的業務目標、增長機會和運營優先事項保持一致。
由於這一削減，我們確認了與重組相關的費用，在運營費用中為$10.1在截至2022年12月31日的年度內，主要與人員支出有關，如員工遣散費和福利成本。相關現金付款#美元5.1百萬美元和美元4.8在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，產生了100萬美元，並在我們的合併現金流量表中反映為經營活動中使用的現金。我們確認了以股票為基礎的薪酬支出的逆轉，約為#美元5.6在截至2023年12月31日的年度內，由於沒收了RSU和股票期權而產生了100萬歐元。截至2023年12月31日，與此次重組相關的所有費用都已支付。
2024年1月，我們實施了一項重組企業部門銷售隊伍的計劃，預計將確認與重組相關的增量運營費用，金額為22000萬美元至2000萬美元3在截至2024年3月31日的三個月內，幾乎所有的款項都將在本季度內支付。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性進行了評估，截至本年度報告10-K表格所涵蓋的期間結束，並得出結論，根據這種評估，我們的披露控制和程序於2023年12月31日在合理的保證水平下有效，以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息得到記錄、處理、在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內彙總和報告，並積累並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時決定所需的披露。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15(D)-15(F)條所述)。對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。審計本Form 10-K年度報告中綜合財務報表的獨立註冊會計師事務所Deloitte&Touche LLP已發佈了一份關於截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制有效性的報告，該報告包含在本Form 10-K年度報告第二部分第8項中。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
任何財務報告內部控制系統的有效性，包括我們的系統，都受到固有的限制，包括在設計、實施、操作和評估控制和程序時的判斷，以及無法完全消除不當行為。因此，在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何財務報告內部控制系統，包括我們的系統，無論設計和運作如何良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理而非絕對的保證。此外，披露控制措施和程序的設計必須反映出存在資源限制這一事實，而且管理層在評估可能的控制措施和程序相對於其成本的效益時必須運用其判斷力。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都存在風險，即控制措施可能因情況變化而變得不充分，或遵守政策或程序的程度可能惡化。我們擬繼續監察及在業務需要或適當時提升內部監控，但不能向閣下保證有關改善將足以為我們提供有效的財務報告內部監控。
項目9B。其他信息
規則第10B5-1條交易安排
在截至2023年12月31日的三個月內，以下董事及其高級職員(定義見交易法第16a-1(F)條)採用了S-K規則第408項定義的第10b5-1條交易安排，以出售我們的普通股。在每個10b5-1交易安排中，受限制性股票單位(“RSU”)和股票期權約束的股票只能在滿足適用的歸屬要求後進行交易。此外，由於每個10b5-1交易安排的定價(如未來股價目標)和時機條件，尚不能確定每個計劃在到期日之前實際將出售多少股票。
在……上面2023年11月8日, 塞布麗娜·L·西蒙斯, a 董事, 訂立了規則10b5-1的交易安排該條款規定最高可出售8,093受RSU歸屬的股份。這項交易安排定於2024年6月3日到期。
在……上面2023年11月22日, 利亞·貝爾斯基, 高級副總裁和首席税務官, 訂立了規則10b5-1的交易安排這規定了最多(I)的銷售25,000我們普通股的股份，(Ii)為履行納税義務而扣留股份後的淨股份(尚未確定)，受制於最多308,098RSU，以及(Iii)30,000股票期權歸屬的股份(包括為支付行權價和預扣税款而出售的股份)。這項交易安排定於2024年11月22日到期。
這些規則10b5-1交易安排是在開放的交易窗口期間以書面形式訂立的，旨在滿足1934年修訂的《證券交易法》下規則10b5-1(C)的積極辯護，以及我們關於證券交易的政策。
在截至2023年12月31日的三個月內，沒有其他董事或高級職員通過、修改或已終止S-K條例第408項所界定的“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本條款所要求的信息（下一段所述信息除外）將包含在我們2024年度股東大會的最終代理聲明或我們的2024年代理聲明中，該聲明將在我們截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給SEC，並以引用方式併入本文。
我們的董事會已採納適用於我們所有員工、管理人員和董事的行為準則，包括我們的首席執行官、首席財務官以及其他行政和高級財務官。我們的行為守則全文刊載於我們網站的投資者關係部分，網址為https://investor.coursera.com。我們打算通過在我們網站的投資者關係部分發布此類信息來滿足表格8-K第5.05項關於修訂或豁免我們行為準則規定的披露要求。
項目11.高管薪酬
此項目所需的信息將包含在我們的2024年代理聲明中，該聲明將在我們截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給SEC，並以引用方式併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
此項目所需的信息將包含在我們的2024年代理聲明中，該聲明將在我們截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給SEC，並以引用方式併入本文。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
此項目所需的信息將包含在我們的2024年代理聲明中，該聲明將在我們截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給SEC，並以引用方式併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
有關我們的主會計師德勤會計師事務所（Deloitte & Touche LLP）（PCAOB ID No. 34）向我們收取的總費用的信息將包含在我們的2024年委託聲明中，該聲明將在我們截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交，並以引用方式併入本文。
第四部分
項目15.附件和財務報表附表
以下文件作為本年度報告的10-K表格的一部分提交：
1.財務報表
見第二部分第8項“財務報表和補充數據”下的財務報表索引。
2.財務報表明細表
上面沒有列出的時間表已被省略，因為它們不是必需的、不適用的，或者以其他方式包括了必需的信息。
3.陳列品
下列附件作為本年度報告10-K表格的一部分提交，或通過引用併入本文。已確定需要歸檔的每一項管理合同或補償計劃或安排。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
數 | | 描述 | 表格 | 美國證券交易委員會文號 | 展品 | 提交日期 |
| 3.1 | | 經修訂及現行有效的公司註冊證書。 | 10-Q | 001-40275 | 3.1 | 8/13/2021 |
| 3.2 | | 經修訂並重新實施的附例，經修訂並現行有效。 | 10-Q | 001-40275 | 3.2 | 8/13/2021 |
| 4.1 | | 普通股證書格式。 | S-1 | 333-253932 | 4.1 | 3/5/2021 |
| 4.2 | | 股本説明。 | 10-K | 001-40275 | 4.2 | 3/3/2022 |
| 10.1 | | Coursera，Inc.和SFers Real Estate Corp.U之間的租約，日期為2001年10月31日，經修訂。 | S-1 | 333-253932 | 10.1 | 3/5/2021 |
| 10.2+ | | Coursera，Inc.與其董事和高級職員之間的賠償協議格式。 | S-1 | 333-253932 | 10.2 | 3/5/2021 |
| 10.3+ | | Coursera，Inc.經修訂的2014年高管股票激勵計劃及其下的股票期權協議、期權行使協議和限制性股票獎勵協議的格式。 | S-1 | 333-253932 | 10.3 | 3/5/2021 |
| 10.4+ | | Coursera，Inc.修訂和重述的股票激勵計劃，以及此後的股票期權協議、股票行權協議和限制性股票單位協議的形式。 | S-1 | 333-253932 | 10.4 | 3/5/2021 |
| 10.5+ | | Coursera，Inc.2021年股票激勵計劃及其下的股票期權協議、行使通知、股票期權授予通知、限制性股票單位協議和限制性股票協議的格式。 | 10-Q | 001-40275 | 10.1 | 5/11/2021 |
| 10.6+ | | Coursera，Inc.2021年員工股票購買計劃。 | 10-Q | 001-40275 | 10.2 | 5/11/2021 |
| 10.7+ | | Coursera，Inc.和Jeffrey N.Maggioncalda之間的邀請函，日期為2017年6月1日。 | S-1 | 333-253932 | 10.7 | 3/5/2021 |
| 10.8+ | | Coursera，Inc.和Kenneth R.Hahn之間的邀請函，日期為2020年4月27日。 | S-1 | 333-253932 | 10.8 | 3/5/2021 |
| 10.9+ | | Coursera，Inc.和Leah F.Belsky之間的邀請函，日期為2018年7月1日。 | S-1 | 333-253932 | 10.10 | 3/5/2021 |
| 10.10+ | | Coursera，Inc.和Anne T.Cappl之間的邀請函，日期為2017年10月19日。 | S-1 | 333-253932 | 10.11 | 3/5/2021 |
| 10.11+ | | Coursera，Inc.和Shravan K.Goli之間的邀請函，日期為2018年3月29日。 | S-1 | 333-253932 | 10.13 | 3/5/2021 |
| 10.12+ | | Coursera，Inc.和Richard J.Jacquet，Jr.之間的邀請函，日期為2018年12月27日。 | S-1 | 333-253932 | 10.15 | 3/5/2021 |
| 10.13 | | DeepLearning.AI公司和Coursera，Inc.之間的在線課程託管和服務協議，日期為2020年10月1日。 | S-1 | 333-253932 | 10.18 | 3/5/2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.14 | | Coursera，Inc.與吳恩達簽訂的顧問和專有信息保密協議，日期為2014年6月1日。 | S-1 | 333-253932 | 10.19 | 3/5/2021 |
| 10.15+ | | Coursera，Inc.修訂和重新執行離職計劃。 | 10-Q | 001-40275 | 10.2 | 5/6/2022 |
| 10.16 | | 由Coursera，Inc.、未來基金投資公司第4號私人有限公司以及其中列出的投資者修訂和重新簽署的《投資者權利協議》，日期為2020年7月7日。 | S-1 | 333-253932 | 10.21 | 3/5/2021 |
| 10.17+ | | 修正和重新制定Coursera公司董事會非員工董事薪酬政策。 | 10-K | 001-40275 | 10.17 | 2/23/2023 |
| 10.18+ | | Coursera，Inc.和Michele M.Meyers之間的邀請函，日期為2022年2月9日。 | 10-Q | 001-40275 | 10.1 | 5/6/2022 |
10.19+ | | Coursera，Inc.和Alan B.Cardenas之間的邀請函日期為2023年4月4日。 | | | | |
| 21.1 | | Coursera，Inc.子公司名單。 | | | | |
| 23.1 | | 經獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所同意。 | | | | |
| 24.1 | | 授權書(包括在簽名頁上) | | | | |
| 31.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。 | | | | |
| 31.2 | | 根據依照2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條認證首席財務幹事。 | | | | |
| 32.1# | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 | | | | |
| 32.2# | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 | | | | |
97.1 | | Coursera，Inc.高級管理人員薪酬補償政策。 | | | | |
| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 | | | | |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | | | |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | | | |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | | | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | | | |
| 104 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 | | | | |
_____________________________________________
+ 表示管理合同或補償計劃或安排。
#根據S-K法規第601(B)(32)(Ii)項和美國證券交易委員會第34-47986號發佈，本協議附件32.1和32.2中提供的證明被視為以10-K表格形式隨本年度報告一起提交，並且不會被視為就交易法第18條而言是“存檔”的，也不會被視為通過引用被納入根據1933年交易法或證券法提交的任何文件中，除非本公司通過引用將其具體併入。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| Coursera，Inc. |
| | |
日期：2024年2月22日 | 發信人： | /S/Jeffrey N.Maggioncalda |
| | 傑弗裏·N·馬吉安卡爾達 |
| | 首席執行官總裁和董事 |
| | (首席行政主任) |
| | |
日期：2024年2月22日 | 發信人： | /S/肯尼思·R·哈恩 |
| | 肯尼斯·R·哈恩 |
| | 首席財務官兼財務主管高級副總裁 |
| | (首席財務官) |
| | |
日期：2024年2月22日 | 發信人： | /S/米歇爾·M·邁耶斯 |
| | 米歇爾·M·邁耶斯 |
| | 總裁副會計兼首席會計官 |
| | (首席會計主任) |
授權委託書
通過這些陳述，所有人都知道，每個人的簽名出現在下面，構成並任命傑弗裏N。Maggioncalda和Kenneth R. Hahn及其各自作為其真實合法的代理人和代理人，具有完全的替代權，以其名義、地點或身份，以任何和所有身份簽署本年度報告的任何和所有修正案，並將其連同所有附件和其他相關文件存檔，與證券交易委員會，授予上述代理人和代理人，以及他們每個人，充分的權力和授權去做和執行與此相關的每一個必要和必要的行為和事情，儘可能完全達到他或她可能或可以親自做的所有意圖和目的，特此批准並確認，所有上述代理人和代理人或其中任何一人，或其替代人或多個替代人，可以根據本協議合法地行事或導致行事。
根據1934年《證券交易法》的要求，本10-K表格年度報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| /s/ Jeffrey N.馬焦卡爾達 | 首席執行官總裁和董事 | 2024年2月22日 |
| 傑弗裏·N·馬吉安卡爾達 | (首席行政主任) | |
| | |
| /S/肯尼思·R·哈恩 | 首席財務官兼財務主管高級副總裁 | 2024年2月22日 |
| 肯尼斯·R·哈恩 | (首席財務官) | |
| | |
| /S/米歇爾·M·邁耶斯 | 總裁副會計兼首席會計官 | 2024年2月22日 |
| 米歇爾·M·邁耶斯 | (首席會計主任) | |
| | |
| 發稿S/吳恩達 | 主席 | 2024年2月22日 |
| 吳恩達 | | |
| | |
| /發稿S/張卡門 | 董事 | 2024年2月22日 |
| 張卡門 | | |
| | |
| /S/阿曼達·M·克拉克 | 董事 | 2024年2月22日 |
| 阿曼達·M·克拉克 | | |
| | |
| /S/克里斯托弗·D·麥卡錫 | 董事 | 2024年2月22日 |
| 克里斯托弗·D·麥卡錫 | | |
| | |
| /S/西奧多·R·米切爾 | 董事 | 2024年2月22日 |
| 西奧多·R·米切爾 | | |
| | |
/發稿S/蘇珊·W·梅蓋 | 董事 | 2024年2月22日 |
蘇珊·W·米蓋 | | |
| | |
| /S/斯科特·D·桑德爾 | 董事 | 2024年2月22日 |
| 斯科特·D·桑德爾 | | |
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| /S/薩布麗娜·L·西蒙斯 | 董事 | 2024年2月22日 |
| 薩布麗娜·L·西蒙斯 | | |
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