美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：20-F

☐根據1934年《證券交易法》第12(B)節或第(G)節的註冊聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告

截至本財政年度止9月30日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

由_至 _的過渡期。

或

☐空殼公司根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的報告

需要這份空殼公司報告的事件日期：

委託文件編號：001-39833

易電行有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

英屬維爾京羣島

(法團或組織的司法管轄權)

大連理工大學常州學院2層A#樓,

科教小鎮,

武進區, 常州市

江蘇，中國213164

(主要行政辦公室地址)

葉劍輝

電話：(86)0519-83683805

大連理工大學常州學院2層A#樓,

科教小鎮,

武進區, 常州市

江蘇，中國213164

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)款登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)款負有報告義務的證券：

無

(班級名稱)

截至2024年1月25日，發行人各類資本或普通股的流通股數量為：102,165,549普通股，每股票面價值0.001美元。

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。

是的☐不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人 (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內，註冊人 一直遵守此類提交要求。

是*☒：不是☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是☒沒有☐

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易所 法案》第12b-2條規則中的“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其 財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

†術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後對其會計準則修訂 發佈的任何更新。

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果在回答前一個問題時勾選了“Other”(其他)，請用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目：第17項☐ 第18項☐

如果證券是根據《證券登記法》第(Br)12(B)節登記的，應用複選標記表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

如果這是一份年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是，不是。 ☒

易電行有限公司

表20-F年度報告

目錄

第I部分

某些信息

在20-F表的本年度報告中，除非 另有説明，否則“EZGO”指EZGO Technologies Ltd.，英屬維爾京羣島商業公司;“我們"、" 我們“、“我們的”、“我們的公司”、“公司”或類似術語指易中高科技 有限公司和/或其合併子公司，可變利益實體江蘇易中高電子科技有限公司除外，江蘇寶哲電氣科技有限公司（原江蘇寶哲電氣科技有限公司）Ltd.），中國公司，除非上下文另有説明;而“VIE” 指可變利益實體江蘇易中高電子科技有限公司，EZGO通過常州 EZGO企業管理有限公司在中國開展業務，Ltd.（“Changzhou EZGO”，或“WFOE”）、VIE及其在中國的子公司， 和EZGO本身不從事任何業務。出於會計目的，VIE及其子公司的財務業績合併到我們的財務 報表中，但我們不持有VIE或其任何子公司的任何股權。股東擁有英屬維爾京羣島控股公司EZGO的權益 。

除非上下文另有説明，否則所有提及“中國”和“PRC”的地方均指中華人民共和國，包括香港和澳門。就本年報而言， “中文”一詞具有相關含義。所有提及的“人民幣”或“RMB” 均指中國的法定貨幣，所有提及的“美元”、“美元”、“US$”和“$" 均指美利堅合眾國（“美國”）的法定貨幣。本年報載有按指定匯率將人民幣金額換算成美元的資料，僅為方便讀者而編制。我們不聲明本年度報告中所述的 人民幣或美元金額可能已經或可以按任何特定匯率兑換為美元或人民幣， 視情況而定。2023年9月30日，中國人民銀行公佈的人民幣匯率中間價為1美元兑7.2960元人民幣。

投資於EZGO的證券具有高度 投機性，並涉及相當大的風險。EZGO並非於中國成立之營運公司，而是於英屬處女羣島或BVI註冊成立之控股公司。作為一家控股公司，EZGO本身沒有重大業務，其 大部分業務通過與在中國成立的運營實體（主要是VIE， EZGO不持有其任何股權）以及VIE在中國的子公司（其幾乎所有業務和資產都在中國）的合同安排進行。這種可變利益實體結構給EZGO的股東帶來了獨特的風險。與VIE的合同安排 尚未在法庭上得到檢驗。這種可變利益實體結構用於為EZGO的股東提供 合同風險敞口，以便在中國法律禁止或限制外國直接投資於運營公司的中國公司中進行外國投資 。由於中國法律對互聯網業務的外資所有權有限制，我們對VIE沒有任何股權 所有權;相反，我們通過某些合同安排獲得VIE業務運營的經濟利益。

由於這一系列的合同安排，EZGO及其 子公司成為VIE的主要受益人，就會計目的而言，VIE是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）在中國合併的實體。我們根據美國公認會計原則將VIE及其子公司的財務業績合併到我們的 合併財務報表中。我們和EZGO的股東都不擁有VIE的任何股權所有權、 直接外國投資或通過VIE的此類所有權/投資進行控制。該等合約安排未經中國法院檢驗 。因此，我們的股東不擁有VIE或其子公司的股權，而是擁有英屬維爾京羣島控股公司EZGO的股權。

EZGO的股東可能永遠不會持有這家中國運營公司的股權。中國監管當局可能不允許這種可變利益實體結構， 這可能會導致華為的運營發生重大變化，主要通過VIE及其在中國的子公司和/或 我們已註冊出售的證券的價值發生重大變化，包括它可能導致華潤證券的 證券價值大幅下降或變得一文不值。有關我們的公司結構和與VIE的合同安排的説明，請參閲“項目4C。組織結構在這份年度報告中。另請參閲“項目3.關鍵信息--風險因素--與公司結構有關的風險“從第21頁開始，瞭解與VIE的合同安排有關的某些風險。

此外，由於深圳電力通過外商獨資企業、中外合資企業及其在中國的子公司在中國開展幾乎所有業務，因此其面臨與其幾乎所有業務都在中國開展業務相關的法律和運營風險，該風險可能導致深圳電力的業務和/或其證券的價值發生重大變化，或可能顯著限制或完全阻礙深圳電力向投資者發售或繼續發售深圳電力的證券，並導致深圳電力的證券價值大幅縮水或一文不值。最近，中國政府在沒有事先通知的情況下，就中國的經營行為發起了一系列監管行動，並發表了多項公開聲明，包括打擊證券市場違法行為，加強對中國境外上市公司的監管，採取新措施擴大網絡安全審查範圍，加大反壟斷執法力度。 我們的中國法律顧問德恆律師事務所(深圳)認為，截至本年報日期，我們並未直接 受制於該等監管行動或聲明，因為我們並未實施任何壟斷行為，而深圳恆大通過外商獨資企業、深圳德恆律師事務所及其位於中國的子公司，並未涉及收集用户數據、牽涉網絡安全或涉及 任何其他類型的受限制行業。據吾等中國法律顧問進一步告知，於本年報日期，中國並無有效法律或法規明確規定吾等於境外上市須徵得中國證券監督管理委員會(“證監會”)或任何其他中國政府機關批准，本公司、吾等任何附屬公司或VIE或其任何附屬公司亦未曾接獲中國證監會或任何其他中國政府機關就吾等計劃在海外上市而提出的任何查詢、通知、警告或制裁。然而，由於中國政府的這些聲明和監管行動是新發布的，官方 指導意見和相關實施細則尚未發佈，因此高度不確定這種修改或新的 法律和法規將對VIE的日常業務運營、接受外國投資和在美國或其他外匯上市的能力產生什麼潛在影響。全國人民代表大會常務委員會或中國其他監管機構未來可能頒佈法律、法規或實施細則，要求本公司、VIE或其任何子公司 在美國發行證券之前獲得中國監管部門的批准。未來任何中國、美國、英屬維爾京羣島或其他規則 以及限制在中國擁有廣泛業務的公司的融資或其他活動的監管規定可能會對華為的業務和經營業績產生不利影響。請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與中國經商有關的風險 “從第21頁開始，瞭解與在中國做生意有關的各種風險的詳細説明 以及在決定購買鄂爾多斯的任何證券之前應考慮的其他信息。

作為一家控股公司，EZGO依賴其運營子公司支付的股息和其他股權分配來滿足現金和融資需求，包括向股東支付股息和其他現金分配或支付可能產生的任何費用所需的資金。我們的中國子公司分配股息的能力 基於其各自的可分配收益。中國現行法規允許我們的中國子公司只能從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有)中向各自的股東支付股息。 此外，根據中國法律，我們的每個中國子公司必須每年至少預留其税後利潤的10%(如果有的話)，為某些法定公積金提供資金，直至該等公積金達到其註冊資本的50%。這些儲備不能作為現金股息分配 。倘若我們的任何中國附屬公司日後以本身名義產生債務，監管該等債務的工具可能會 限制其向EZGO支付股息的能力。到目前為止，我們的中國子公司並未向我們位於中國以外的子公司派發任何該等股息或其他分派。此外，於本年報日期，我們的中國附屬公司並無 向深圳集團或其中國以外的股東派發任何股息或分派。此外，截至本年度報告日期，EZGO及其任何子公司都沒有向美國股東支付過股息或進行過分配。根據中國 法律及法規，華潤置地作為離岸控股公司，可透過股東貸款或出資向其於中國的中國附屬公司提供資金，但須符合適用的政府註冊、審批及備案規定。根據《中華人民共和國關於中國外商投資企業的有關規定》，鄂爾多斯向其中國子公司出資的能力沒有數量限制 。然而，我們的中國子公司獲得的貸款不得超過其在外商投資綜合管理信息系統中記錄的總投資額與各自注冊資本之間的差額或淨值的2.5倍。未來，從海外融資活動籌得的現金收益可能會繼續由EZGO 通過出資或股東貸款(視情況而定)轉移至中國子公司。EZGO打算保留其大部分(如果不是全部)可用資金和任何未來收益，用於其在中國的業務發展和增長。EZGO預計在可預見的未來不會支付股息或分配收益。EZGO打算根據與VIE的合同安排清償欠款。

根據中國現行的外匯法規，目前華為的中國子公司可以購買外幣進行“經常項目交易”的結算，包括在未經國家外匯管理局或外匯局批准的情況下向華潤集團支付股息。 然而，中國有關政府部門可能會限制或取消華潤集團未來購買外幣進行經常項目交易的能力。由於深圳電力在中國的收入有相當大一部分是以人民幣計價的，任何現有及未來對貨幣兑換或對外資本流動的限制可能會限制其利用以人民幣產生的收入為深圳電力在中國境外的業務活動提供資金、進行投資、償還深圳電力在中國境外產生的任何債務、或以外幣向深圳電力的股東(包括深圳電力普通股持有人)支付股息或作出分派的能力。此外，EZGO向其中國子公司的任何資金轉移，無論是作為股東貸款或作為註冊資本的增加，都必須 遵守外管局、國家市場監管總局(“SAMR”，前身為國家工商行政管理總局或“國家工商行政管理總局”)、商務部(“商務部”)或其當地同行施加的一系列程序要求。這可能會阻礙或延遲深圳市政府向其子公司和VIE的業務部署現金， 可能會對EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的運營產生重大不利影響。見 在“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險- 對貨幣兑換或對外資本流動的限制可能會限制我們有效利用中國收入的能力在第28頁上，項目3.關鍵信息-D.風險因素-《中國-中華人民共和國關於中國居民境外投資外匯登記的規定》中與經商有關的風險 中國居民受益人或我們的中國子公司可能承擔責任或受到處罰，限制我們向這些子公司注資的能力，限制中國子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力，或者可能以其他方式對我們產生不利影響第29頁， 和項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-中國政府 可以阻止保存的現金離開中國，限制現金部署到外商獨資企業、VIE及其 子公司的業務中，並限制向美國股東支付股息的能力，這可能會通過WFOE、VIE及其在中國的子公司對EZGO的運營產生重大不利影響 “在第31頁。

到目前為止，EZGO、其子公司和VIE之間已經發生了轉移。在EZGO於2021年1月完成首次公開招股之前，VIE及其子公司的資金來源主要包括股東注資和運營產生的現金。

於完成首次公開招股後，深圳電力透過股東貸款將資金轉移至其全資附屬公司--深圳電力集團有限公司(下稱“深圳電力香港”)。EZGO HK通過增加註冊資本向其全資子公司常州EZGO轉移資金 。EZGO和常州EZGO向VIE提供貸款，受法定限額和限制。

截至2022年9月30日止財政年度，EZGO向EZGO HK提供308,200美元免息貸款，向常州EZGO提供8,000,000美元免息貸款；EZGO HK向常州EZGO注入註冊資本313,000美元。常州EZGO向VIE提供了335,714美元的貸款，並向VIE及其子公司支付了7,589,951美元的應付款項。

在截至2023年9月30日的財政年度，EZGO向常州EZGO額外提供了31,848,983美元的無息貸款，常州EZGO向其全資子公司額外提供了8,696,766美元的無息貸款。截至2023年9月30日，常州EZGO的全資子公司應收賬款為14,092,722美元，VIE及VIE子公司的應收賬款為15,971,124美元。

常州EZGO提供的貸款詳情如下：

有關EZGO、其子公司和VIE之間的轉讓的詳細信息，請參閲“項目3.關鍵信息--通過本組織轉賬現金“有關VIE財務 信息的詳情，請參閲“項目3.關鍵信息-VIE財務信息“關於本年度報告的簡明合併時間表和F-11至F-14頁。

我們在中國有銀行賬户，包括截至2023年9月30日的人民幣現金60,597,599元人民幣和美元現金8,945,685美元。資金在EZGO、其子公司和VIE之間轉移，用於其日常運營目的。我們中國子公司與VIE之間的資金轉移受《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定(2020年修訂版)》(《關於民間借貸案件的規定》)的約束，該規定於2020年8月20日開始實施，以規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。《關於民間借貸案件的規定》規定，民間借貸合同無效：(一)貸款人騙取金融機構貸款轉貸；(二)貸款人以借款方式向其他營利法人轉借資金，向員工募集資金，非法吸收公眾存款；(三)未依法取得借貸資格的貸款人以營利為目的向社會不特定對象放貸；(四)出借人知道或者應當知道借款人有意將借款用於違法犯罪目的的，出借人將資金借給借款人的；(五)違反公共秩序或者道德規範的；或者(六)違反法律、行政法規的強制性規定的。由於上述情況在中國子公司的運營中並不存在，我們的中國律師德恆 律師事務所(深圳)認為，《關於私人借貸案件的規定》並不禁止使用一家子公司產生的現金 為另一家子公司的運營提供資金。我們尚未收到任何可能限制我們的中國子公司在子公司之間轉移現金的能力的其他限制。截至本年度報告日期，我們尚未採用任何現金管理政策 來規定資金在EZGO、我們的子公司和VIE之間的轉移方式。

我們的大部分現金是人民幣，中國政府可以阻止在內地或香港的中國或香港的現金離開中國，限制現金部署到外商獨資企業、VIE及其子公司的業務中，並限制支付股息的能力。有關我們在EZGO、我們的子公司和VIE之間 現金轉移的能力限制的詳細信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-對貨幣兑換或對外資本流動的限制可能會限制我們有效利用中國收入的能力 ,” “項目3.主要信息-D.風險因素-與在中國開展業務有關的風險-中國對境外控股公司向中國實體提供的貸款和對中國實體的直接投資以及政府對貨幣兑換的管制 可能會推遲或阻止我們使用首次公開募股或後續發行所得資金向我們的中國子公司發放貸款或向我們的中國子公司作出 額外出資，這可能對我們的流動性以及我們為中國的業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響、“和”項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-中國政府可以阻止保留的現金離開中國，限制現金部署到外商獨資企業、VIE及其子公司的業務中，並限制向美國股東支付股息的能力，這可能 對EZGO通過WFOE、VIE及其在中國的子公司的運營產生重大不利影響.”

追究外國公司責任的效果 法案。

2020年12月18日簽署成為法律的《要求外國公司負責任法案》(“HFCA法案”) 要求外國公司在上市公司會計監督委員會(PCAOB)無法完全檢查簽署公司財務報表的外國審計師的情況下，提交其並非由外國政府擁有或操縱的聲明，或披露政府實體的所有權和某些額外信息。如果PCAOB連續三年無法檢查本公司的審計師，本公司的證券將被禁止在國家交易所進行交易。2022年12月29日頒佈的《加速追究外國公司責任法案》修訂了《加速追究外國公司責任法案》，要求美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是發行人的審計師不是連續三年而是連續兩年接受美國上市公司會計準則委員會的檢查。由於中國證監會的立場，PCAOB無法全面檢查審計記錄和評估駐中國審計師的質量控制程序。因此，EZGO的股東可能會被剝奪這種PCAOB檢查的好處。如果審計署不能對中國的審計師進行檢查，可能會使我們更難評估這些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的 有效性，而不是中國以外的審計師 受審計署檢查的審計師，這可能會導致深圳審計署的現有股東和潛在股東對我們報告的財務信息和財務報表的質量失去信心。

2021年12月16日，PCAOB發佈了其認定報告， 由於中國當局在該等司法管轄區的職位，PCAOB無法全面檢查或調查在PCAOB註冊的會計師事務所， 總部設在內地中國和香港的會計師事務所，並且PCAOB在其認定報告中列入了總部設在內地中國或香港的會計師事務所名單。本報告不包括本公司前核數師Marcum Asia CPAS LLP(前身為Marcum Bernstein&Pinchuk LLP(“MarumAsia”)及布里格斯-維塞爾卡有限公司(“Briggs&Veselka”))或現任核數師魏偉律師事務所(“魏微”)。2022年8月26日，PCAOB宣佈已與中國證監會和中國財政部簽署《議定書聲明》(以下簡稱《議定書聲明》)。《議定書聲明》的條款將允許PCAOB完全查閲審計工作底稿和其他信息，以便它可以檢查和調查在PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在中國大陸和香港的中國。2022年12月15日，PCAOB宣佈，它已獲得對總部位於內地和香港的註冊會計師事務所中國 的全面檢查和調查，並投票決定取消之前的2021年認定報告。我們目前的審計師魏微是在美國上市公司的審計師，也是在PCAOB註冊的公司， 受美國法律的約束，PCAOB根據這些法律進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業 標準。儘管如上所述，未來，如果中國監管機構發生任何監管變更或中國監管機構採取的任何步驟，不允許我們的審計師將位於中國的審計文件提供給PCAOB進行檢查或調查，則EZGO的股東 可能被剝奪此類檢查的好處。任何非審計師出具的審計報告未經審計署全面檢查，或審計署對中國的審計工作缺乏檢查，使審計署無法定期評估我們審計師的審計及其質量控制程序，都可能導致缺乏對我們財務報表和披露的充分和準確的保證 ，這種缺乏檢查可能導致深圳證券被從證券交易所退市。

2021年12月2日，美國證券交易委員會通過了對其實施《HFCA法案》的規則的最終修正案 。這些最終規則確立了美國證券交易委員會將在以下方面遵循的程序：(I)確定註冊人 是否是“委員會確認的發行人”(美國證券交易委員會確認的註冊人已提交年度報告並提交由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB由於該司法管轄區當局採取的立場而無法完全檢查或調查 )以及(Ii)根據《反海外腐敗法》連續三年禁止屬於委員會確認的發行人的發行人進行交易。美國證券交易委員會開始為2020年12月18日之後 開始的財年識別證監會確定的發行人。歐盟委員會確定的發行人必須遵守其被確定的每一年的年度報告中的提交和披露要求。如果註冊人根據其截至2021年9月30日的財政年度的年度報告 被確定為歐盟委員會確定的發行人，註冊人將被要求遵守其在截至2022年9月30日的財政年度的年度報告中提交或披露的要求。截至本年度報告日期，我們 沒有，也不希望被美國證券交易委員會根據《HFCA法案》確定。然而，PCAOB是否會繼續對總部設在中國內地和香港的註冊會計師事務所中國進行檢查和全面調查，以令其滿意，這存在不確定性，並取決於我們以及我們的審計師控制的許多因素，包括中國當局的頭寸 。預計未來PCAOB將繼續要求對總部位於內地和香港的會計師事務所中國 進行全面的檢查和調查，並表示已計劃在2023年初及以後恢復定期檢查 。根據HFCA法案，PCAOB必須每年就其全面檢查和調查以內地、中國和香港為基地的會計師事務所的能力作出確定。成為“委員會認定的發行人”的可能性和退市風險可能繼續對我們證券的交易價格產生不利影響。如果PCAOB在中國內地或香港因任何當局的立場而再次遇到 檢查和調查的障礙，PCAOB將在適當的時候根據《HFCA法案》做出決定。

關於HFCA法案對我們的影響的詳細信息，請參見“項目3. 關鍵信息-D.風險因素-與中國經商有關的風險-如果審計和審計委員會不能充分檢查位於中國的審計文件，則根據《高頻交易法》，鄂爾多斯的普通股可能被摘牌。EZGO普通股退市或面臨退市威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。此外，PCAOB無法進行充分的檢查，剝奪了我們EZGO的股東享受此類檢查的好處。此外，美國證券交易委員會法案修訂了美國證券交易委員會法案，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易 如果其審計師沒有連續兩年而不是三年接受美國上市交易委員會的檢查“見第38頁。

前瞻性陳述

本年度報告包含代表我們對未來事件的信念、預測和預測的《1995年私人證券訴訟改革法》中的安全港條款所包含的“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，所有其他陳述均為“前瞻性陳述”，包括任何有關盈利、收入或其他財務項目的預測，任何有關未來經營的計劃、戰略和目標的陳述，任何有關擬議新項目或其他發展的陳述，任何有關未來經濟狀況或業績的陳述，任何有關管理層的信念、目標、戰略、意圖和目的的陳述， 以及任何與上述任何假設有關的陳述。“可能”、“將”、“應該”、“ ”、“可能”、“將”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”和類似的表述，以及未來時態的陳述，都是前瞻性表述。

這些陳述必然是主觀的， 涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些風險、不確定性和其他重要因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與此類陳述中描述或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。 實際結果可能與我們前瞻性陳述中描述的預期結果大不相同，包括正確衡量和識別影響我們業務的因素或其可能影響的程度。與我們的業務戰略或業務成功所基於的因素有關的公開信息的準確性和完整性。

前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也不一定是對我們的業績或結果是否或實現的時間的準確指示 。前瞻性表述基於作出這些表述時可獲得的信息以及管理層當時對未來事件的信念，受風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際業績或結果與前瞻性表述中所表達或建議的情況大不相同。可能導致這種差異的重要因素包括但不限於標題下討論的那些因素“風險因素,” “項目 5.經營和財務回顧及展望、“以及本年度報告的其他部分。

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

合同安排和公司結構。

EZGO於2019年1月24日併入英屬維爾京羣島。EZGO的全資附屬公司EZGO HK(前身為香港JKC集團有限公司)於2019年2月13日在香港註冊成立。EZGO HK持有常州EZGO(前身為常州捷凱新能源科技有限公司，於2019年6月12日註冊成立)和常州朗逸電子科技有限公司(常州朗逸電子科技有限公司)的全部股本，常州朗逸電子科技有限公司(常州朗逸)於2021年8月6日註冊於中國。常州EZGO已通過一系列合同安排(“VIE協議”)獲得確定VIE最重要的經濟活動的合同權，並獲得VIE的大部分經濟利益。請參閲“-與VIE及其股東的合同安排“EZGO 主要透過VIE及其附屬公司常州恆茂動力電池科技有限公司(“恆茂動力電池”)、江蘇森鳥電動摩托車科技有限公司(“江蘇森鳥”)及常州益智營物聯網技術有限公司(“益智營物聯網”)在中國開展業務。自EZGO通過與VIE的合同安排，獲得了決定VIE最重大經濟活動的權利，並從2019年11月開始獲得VIE的大部分經濟利益。

作為這一系列合同安排的結果，EZGO及其子公司在會計方面成為VIE的主要受益人，VIE作為美國公認會計準則下的中國合併實體。我們根據美國公認會計原則將VIE及其子公司的財務結果合併到我們的合併財務報表中。我們和EZGO的股東均不擁有VIE的任何股權、外國直接投資或通過此類所有權/投資控制VIE。這些合約安排並未在中國的法庭上接受測試。因此，EZGO的股東並不擁有VIE或其附屬公司的股權，而是擁有BVI控股公司EZGO的股權。

下圖顯示了截至本年度報告日期的公司結構，包括VIE及其子公司。然而，請股東注意，此類VIE協議的可執行性尚未在法庭上得到檢驗。鄂爾多斯主要通過VIE及其在中國的子公司在中國開展業務，鄂爾多斯並不單獨開展任何業務。VIE結構用於為EZGO的股東提供合同敞口 外國投資於中國的公司，而中國法律禁止或限制外國對運營公司的直接投資。 由於中國法律對基於互聯網的業務的外資所有權的限制，我們對VIE沒有任何股權所有權；相反，我們通過某些合同安排獲得VIE業務運營的經濟利益。由於這一系列合同安排的結果，EZGO及其子公司在會計方面成為VIE的主要受益人，VIE作為美國公認會計準則下的中國合併實體。我們根據美國公認會計原則將VIE及其子公司的財務結果合併到我們的合併財務報表中。我們和EZGO的股東均不擁有VIE的任何股權、外國直接投資或通過此類所有權/投資控制VIE。股東擁有英屬維爾京羣島控股公司EZGO的權益。

與VIE及其股東的合同安排。

由於中國法律對外資擁有互聯網業務的限制 ，我們或我們的子公司均不擁有VIE的任何股權。相反，我們通過VIE協議獲得VIE業務運營的經濟利益。常州EZGO、VIE及其股權持有人於2019年11月8日簽訂VIE 協議。VIE協議旨在為常州EZGO提供合同權利和義務，包括VIE的某些控制權和資產、財產和收入的權利，以(I)確定VIE最重要的經濟活動，(Ii)獲得VIE的大部分經濟利益，最重要的是能夠根據美國公認會計準則將VIE的財務報表與我們控股公司EZGO的財務報表合併，我們是VIE會計目的的主要受益人。以及(Iii)在中國法律允許的範圍內，有獨家選擇權購買或指定任何第三方購買VIE的全部或部分股權和資產。然而，VIE協議在為我們提供對VIE及其子公司的控制權方面可能不如直接所有權那麼有效，VIE協議的可執行性 尚未在法庭上得到測試，中國政府可能會採取行動，對中國的發行人在海外進行的發行和/或對此類公司的外國投資施加更多監督和控制，或者可能不允許VIE協議。這可能會導致主要通過VIE及其在中國的附屬公司的經營發生重大變化，和/或我們已登記出售的證券的價值發生重大變化，包括可能導致EZGO的證券價值大幅 縮水或變得一文不值。具體地説，中國的法律環境不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律體系的不確定性可能會限制我們作為英屬維爾京羣島控股公司執行這些 合同安排的能力，而且這樣做的成本可能相當高。常州EZGO與VIE及其股東的合同安排有關常州EZGO權利地位的現行和未來中國法律、法規和規則的解釋和應用也存在重大不確定性 。目前還不確定是否會通過任何與可變利益實體結構有關的新的中國法律或法規，或者如果通過，它們將提供什麼。如果我們或VIE被發現違反了任何現有的或未來的中國法律或法規，或未能獲得或保持任何所需的許可或批准，中國相關監管機構將有廣泛的酌處權採取行動來處理此類違規或失敗。此外，本公司上述各種合同對VIE的可執行性取決於VIE的股東。如果VIE的股東 未能履行合同安排下的義務，我們可能無法執行使我們能夠根據作為主要受益人的美國公認會計準則 在財務報表中合併VIE的運營和財務結果的合同安排 。如果發生這種情況，我們將需要解除VIE的鞏固。我們的大部分資產，包括在中國開展業務所需的許可證，都由VIE及其子公司持有，我們的很大一部分收入來自VIE及其子公司。導致VIE解除合併的事件將主要通過VIE及其在中國的子公司對EZGO的運營 產生重大影響，並導致其證券價值大幅縮水，甚至變得一文不值。有關與本公司架構有關的風險的詳細説明，請參閲第 項3.關鍵信息-D.風險因素-與我們公司結構相關的風險“在第21頁。

由於吾等於常州EZGO的直接所有權及與VIE的合約安排，吾等被視為江蘇EZGO的主要受益人，吾等按美國公認會計原則將VIE視為 吾等的綜合可變利益實體，一般指吾等於其中並無任何股權的實體，但其財務業績根據美國公認會計原則於我們的綜合財務報表中綜合列賬，因為吾等於該實體擁有 控制財務權益，因此是該實體的主要受益人。我們已根據美國公認會計原則將VIE及其子公司的財務結果合併到我們的合併財務報表中。

以下詳細介紹了每項VIE協議，並且每項協議目前均已完全生效：

獨家管理諮詢和技術服務協議

根據常州EZGO與VIE於2019年11月8日簽訂的《獨家管理諮詢及技術服務協議》(“VIE獨家管理協議”)，VIE同意聘請常州EZGO作為其管理諮詢、技術支持、知識產權許可及相關服務的獨家提供商，包括VIE業務範圍內並由常州EZGO根據需要不時決定的所有服務。VIE在每個財政年度結束後三個月內向常州EZGO支付服務費。服務費按彌補上一會計年度赤字並提取法定公積金後的税後利潤的95% (或常州鄂爾多斯市政府自行調整的百分比)確定。常州EZGO獨家擁有因履行VIE獨家管理協議而產生的任何知識產權。VIE獨家管理協議的有效期為二十年，除非協議或協議各方簽訂的其他書面協議規定提前終止。除非常州EZGO另有書面通知，VIE獨家管理協議 將在其期限結束時自動延長，直至常州EZGO的業務期限或VIE的業務期限期滿。在VIE獨家管理協議有效期內，VIE不得終止VIE獨家管理協議，除非常州東風GO的重大疏忽或欺詐，或VIE獨家管理協議或適用的中國法律另有規定。常州EZGO可隨時向VIE發出為期30天的書面通知，終止VIE獨家管理協議。

股權質押協議

根據日期為2019年11月8日的常州EZGO、VIE及VIE股權持有人之間的股權質押協議(“VIE股權質押協議”)，VIE的股權持有人已將其於VIE的100%股權質押予常州EZGO，以擔保常州EZGO履行VIE獨家管理協議、VIE貸款協議(下稱)、VIE獨家認購期權協議(下文定義)及VIE代理協議(下稱)項下的所有責任。如發生任何違約事件，常州深港作為質權人，將有權根據適用的中國法律處置質押股權。2019年11月28日，常州經濟特區政府、VIE及其全體股權持有人根據《中華人民共和國物權法》的規定，在SAMR相關辦公室完成了股權質押登記。

獨家看漲期權協議

根據常州EZGO、VIE及VIE股權持有人於2019年11月8日訂立的獨家認購期權協議(“VIE獨家看漲期權協議”)，VIE各股權持有人已向常州EZGO授予不可撤銷的獨家選擇權，以在適用的中國法律、規則及法規許可的範圍內，向其股權持有人購買或指定其他人士購買VIE的所有股權及資產。VIE的股權持有人同意，未經常州EZGO事先書面同意，他們不會 處置其在VIE的股權，或對其股權造成或允許任何產權負擔。股權的購買價格為適用的中國法律、規則和法規允許的最低價格，或股權持有人就股權向VIE實際支付的金額，以較低者為準。資產的收購價為適用的中國法律、規則和法規允許的最低價格，或資產的賬面淨值，兩者以較低者為準。VIE獨家看漲期權 協議在根據協議轉讓所有股權或所有資產時到期。

代理協議

根據常州EZGO、VIE及VIE各股權持有人於2019年11月8日訂立的代理協議(“VIE代理協議”)，各股權持有人不可撤銷地授權常州EZGO行使其作為VIE股權持有人的權利，包括根據VIE獨家認購期權協議出席股權持有人會議、行使投票權及轉讓其於VIE的全部或部分股權的權利。在VIE代理協議期限內，VIE及其所有股權持有人不得終止VIE代理協議，除非VIE代理協議或適用的中國法律另有規定。

貸款協議

根據日期為2019年11月8日的貸款協議(“VIE貸款協議”)，常州EZGO同意根據VIE不時的需要，以24%的年利率向VIE提供不同金額的貸款。每筆貸款的期限為20年，經雙方書面同意，可延長期限。在貸款期限或延長期限內，未經常州開發區政府書面同意，VIE不得提前償還任何貸款，但在某些情況下，VIE須經常州經濟特區政府 書面請求提前償還貸款。

配偶同意書

VIE個人股權持有人的配偶已各自簽署了配偶同意書。根據配偶同意書，簽署配偶無條件且不可撤銷地 同意其配偶簽署VIE股權質押協議、VIE獨家看漲期權協議和VIE代理協議，其配偶可在未經其同意的情況下履行、修改或終止此類協議。此外，如果配偶因任何原因獲得其配偶持有的VIE的任何股權，他或她同意受 的約束，並簽署與其配偶訂立的合同安排基本相似的任何法律文件，並可不時修訂 。

通過目前的合同安排，我們已與VIE的所有股權持有人建立了合同關係。根據該等協議，VIE的所有股權持有人已不可撤銷地授權常州EZGO行使投票權及作為股權持有人的所有其他權利，並將其於VIE的所有股權作為抵押品質押予常州EZGO，以保證其履行 該等協議項下的所有責任。然而，VIE的股權持有人可能與我們存在潛在的利益衝突，可能會違反或導致VIE違反或拒絕續簽我們與他們和VIE之間的現有合同安排。VIE或VIE的股權持有人如未能履行吾等與彼等訂立的合約安排下的義務，將主要透過VIE及其在中國的附屬公司及財務狀況對華東電通的業務造成重大不利影響。請參閲“項目3.關鍵信息 -D.風險因素--與我們公司結構有關的風險“在第21頁。

根據我們中國律師的建議，德恆律師事務所(深圳)：

然而，關於中國現行和未來法律、法規和規則的解釋和應用存在很大的不確定性，VIE協議尚未在法庭上進行測試 。因此，我們可能會產生執行VIE協議條款的大量成本，而中國監管機構 未來可能會採取與我們中國法律顧問的上述意見相反或不同的觀點。

VIE財務信息

下面列出的是截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財政年度的精選綜合經營報表和現金流量，以及截至2021年、2022年和2023年9月30日的精選資產負債表信息，其中顯示了母公司的財務信息-EZGO、非VIE子公司、WFOE、VIE和VIE的 子公司，消除了分錄和合並信息(以千美元為單位)。在下表中，列標題對應於第7頁組織結構圖中的以下實體。另請參閲我們財務報表附註1中的VIE和合並財務信息。

合併業務報表信息

合併資產負債表信息

合併現金流信息

通過我們的組織轉賬現金

EZGO可以通過 出資和/或公司間貸款向其子公司轉移現金，而EZGO的子公司可以通過股息或其他分配和/或公司間貸款向EZGO轉移現金。此外，EZGO的子公司可以通過貸款將現金轉移到VIE，VIE可以根據VIE協議和/或通過貸款將現金作為服務費轉移到EZGO。我們打算清償VIE協議下的欠款。

在我們於2021年1月完成首次公開招股之前，VIE及其子公司的資金來源主要包括股東注資和運營產生的現金。

首次公開招股完成後，我們的控股公司EZGO通過股東貸款將資金轉移到EZGO HK。EZGO HK通過增加註冊資本向常州EZGO轉移資金。EZGO和常州EZGO向VIE提供貸款，但須受法定限額和限制。

截至2021年9月30日止財政年度，EZGO向EZGO HK提供15,853,200美元免息貸款；EZGO亦代表VIE支付3,017,337美元收購天津嘉豪及保險費；以及EZGO HK向常州EZGO注資15,843,000美元。常州EZGO向VIE提供了13,323,711美元的貸款，VIE的應付款項為1,914,828美元。

截至2022年9月30日止財政年度，EZGO向EZGO HK額外提供308,200美元免息貸款，並向常州EZGO提供8,000,000美元無息貸款；EZGO HK向常州EZGO注入註冊資本313,000美元。常州EZGO向VIE提供了335,714美元的貸款，並向VIE及其子公司支付了7,589,951美元的應付款項。

在截至2023年9月30日的財政年度，EZGO向常州EZGO額外提供了31,848,983美元的無息貸款，常州EZGO向其全資子公司額外提供了8,696,766美元的無息貸款。截至2023年9月30日，常州EZGO的全資子公司應收賬款為14,092,722美元，VIE和VIE子公司的應收賬款為15,971,124美元。

常州EZGO提供的貸款詳情如下：

上述交易，包括注資和貸款，將在合併後取消。

我們在中國有銀行賬户，包括截至2023年9月30日的人民幣現金60,597,599元人民幣和美元現金8,945,685美元。資金在EZGO、其 子公司和VIE之間轉移，用於日常運營目的。我們在中國的子公司與VIE之間的資金轉移受《關於民間借貸案件的規定》的約束，該規定於2020年8月20日實施，以規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。《民間借貸案件規定》規定，民間借貸合同無效：(一)貸款人騙取金融機構貸款轉貸；(二)貸款人以借貸方式向其他營利法人轉借資金，向員工募集資金，非法吸收公眾存款；(三)未依法取得借貸資格的貸款人以營利為目的向社會不特定對象放貸；(四)出借人明知或者應當知道借款人將借款資金用於違法犯罪目的；(五)違反公共秩序或者道德規範；(六)違反法律、行政法規的強制性規定的。由於上述情況在中國子公司的運營中並不存在，我們的中國律師德恆律師事務所(深圳)認為，《關於私人借貸案件的規定》並不禁止使用一家子公司產生的現金為另一家子公司的運營提供資金。 吾等並未接獲任何可能限制我們的中國附屬公司在附屬公司之間轉移現金的能力的其他限制。截至本年度報告之日，我們尚未採用任何現金管理政策來規定資金在我們、我們的子公司和VIE之間的轉移方式。

不能保證中國政府不會幹預或限制我們、我們的子公司和VIE轉移現金的能力。 我們的大部分現金是人民幣，中國政府可以阻止維持的現金離開中國，可以限制將現金部署到外商獨資企業、VIE及其子公司的業務中，並限制支付股息的能力。有關我們在我們、我們的子公司和VIE之間轉移現金的能力限制的詳細信息，請參見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-中國政府可以阻止保持的現金離開中國，限制現金部署到外商獨資企業、中企及其子公司的業務中，並限制向美國股東支付股息的能力，這可能會通過中外合資企業、中企及其在中國的子公司對東芝的運營產生重大不利影響 “在第31頁。我們目前沒有現金管理政策 規定如何在我們、我們的子公司和VIE之間轉移資金。

股息和其他分配

EZGO是在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司，本身沒有任何實質性業務，也不產生任何收入。本公司目前透過外商獨資企業、VIE及其附屬公司在中國開展業務，而其大部分業務及資產均在中國。根據中國法律和法規，我們只能通過貸款或出資向我們的外商獨資企業WFOE和VIE提供資金，並且只有在我們滿足適用的政府登記和批准要求的情況下才能提供資金。請參閲“項目3. 主要信息-D.風險因素-與中國在中國經商有關的風險-中國對境外控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的規定，以及政府對貨幣兑換的控制可能會推遲或阻止我們使用首次公開募股或後續發行所得的 資金向我們的中國子公司發放貸款或向其提供額外資本金， 這可能對我們的流動性以及我們為EZGO業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響“第 30頁。

在我們目前的公司結構下，我們依賴我們中國子公司的股息支付 為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，包括向EZGO股東支付股息和 其他現金分配或償還我們可能產生的任何債務所需的資金。我們在中國的子公司和VIE分別產生和保留經營活動產生的現金，並將其再投資於其業務。如果我們的任何中國子公司未來以自己的名義產生債務，管理該等債務的工具可能會限制它們向我們支付股息的能力。

我們的中國子公司只能從其留存收益中支付股息。然而，我們的每一家中國子公司在彌補前一年的累計虧損(如果有的話)後，每年必須留出至少10%的税後利潤，用於支付某些法定準備金，直到此類 資金總額達到註冊資本的50%。我們中國子公司的這部分淨資產不得作為股息 分配給其股東。然而，截至本年度報告日期，我們的任何子公司和VIE都沒有向我們的控股公司或任何美國股東支付任何股息或進行任何 其他分配。另請參閲“項目3.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們在中國的子公司在向我們支付股息或其他付款方面受到限制 ，這可能會限制我們滿足我們的流動性要求的能力，以及我們在中國的子公司匯款向我們支付股息的能力的任何限制可能會限制我們獲得這些實體的業務產生的現金的能力“在第35頁。

根據中國現行的外匯法規，目前華為的中國子公司可以購買外幣進行“經常項目交易”的結算，包括在符合某些程序要求的情況下，無需外管局批准即可向華潤支付股息。然而，中國有關政府當局 可能會限制或取消EZGO未來為經常賬户交易購買外幣的能力。由於深圳電力在中國的收入有相當大一部分是以人民幣計價的，目前和未來對貨幣兑換或對外資本流動的任何限制都可能限制其利用以人民幣產生的收入為深圳電力在中國境外的業務活動提供資金、進行 投資、償還深圳電力可能在中國以外產生的任何債務或以外幣向深圳電力的股東(包括深圳電力普通股持有人)支付股息或進行分配的能力。此外，EZGO向其中國子公司的任何資金轉移，無論是作為股東貸款還是作為註冊資本的增加，都必須遵守外匯局、商務部或其當地同行規定的一系列程序要求。這可能會阻礙或延遲EZGO向其子公司和VIE的業務部署現金，從而可能對EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的運營造成重大不利影響。見下文披露的風險項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國開展業務相關的風險-對貨幣兑換或對外資本流動的限制可能會限制我們有效利用中國收入的能力 在第28頁，第三項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經營業務有關的風險 中國-中華人民共和國有關中國居民境外投資外匯登記的規定可能會使我們的中國居民 實益所有人或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰，限制我們向這些子公司注資的能力，限制 中國子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力，或者可能以其他方式對我們產生不利影響第29頁的 ，以及項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-中國政府可以阻止保留的現金離開中國，限制現金部署到外商獨資企業的業務中， 外商獨資企業及其子公司，以及限制向美國股東支付股息的能力，這可能對深圳企業通過外商獨資企業、中企企業及其在中國的子公司的運營產生重大不利影響“在第31頁。

截至2023年9月30日，我們的子公司 從未向我們或其各自的控股公司支付任何股息或進行任何其他分配，我們或我們的任何子公司 從未向美國股東支付股息或進行任何其他分配。EZGO打算保留其大部分(如果不是全部)可用資金 以及未來任何來自海外融資活動的收益和現金收益，為其業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。

此外，中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對中國匯出貨幣實施管制。如果外匯管制制度阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法向EZGO的股東支付外幣股息 。請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險 -對貨幣兑換或對外資本流動的限制可能會限制我們有效利用中國收入的能力 “在第28頁。

對於支付給EZGO非居民企業股東的股息，適用10%的中華人民共和國預扣税。該等股東轉讓普通股所產生的任何收益亦須按現行税率10%繳納中國税項，就股息而言，若該等收益被視為源自中國境內的收入 ，則該等收益將被從源頭扣繳。另請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與中國經商有關的風險 -根據《中華人民共和國企業所得税法》，我們中國子公司的預提税金責任存在重大不確定性，我們中國子公司支付給我們離岸子公司的股息可能沒有資格享受某些條約福利“第33頁上的 。

中國近期的監管動態。

近日，中國政府在幾乎沒有事先通知的情況下，就中國的經營行為發起了一系列監管行動，並發表了多項公開聲明， 包括打擊證券市場違法行為、加強對中國境外上市公司的監管、採取新措施擴大網絡安全審查範圍、加大反壟斷執法力度。

其中，中國全國人大常委會頒佈並於2008年生效的《關於外資併購境內企業的規定》(《併購規則》)和《人民Republic of China反壟斷法》(《反壟斷法》)設立了額外的程序和要求 ，可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜。除其他事項外，此類規定要求，如果觸發了國務院於2008年發佈的《國務院關於經營者集中申報標準的規定》規定的某些門檻，外國投資者獲得對中國境內企業或在中國有大量業務的外國公司的控制權的任何控制權變更交易，必須事先通知國家外匯管理局。此外， 反壟斷法要求，涉及國家安全的交易，對國家安全的審查也應當 按照國家有關規定進行。此外，2021年1月生效的《中華人民共和國外商投資安全審查辦法》要求，外國投資者對從事軍事相關或其他對國家安全至關重要的行業的中國公司的收購，必須在完成任何此類收購之前進行安全審查。

2021年7月6日，中國政府有關部門公佈了《關於依法嚴厲打擊證券違法行為的意見》或《意見》。 意見強調要加強對中國境外上市公司非法證券活動的管理和監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設， 應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。由於《意見》是最近發佈的，官方指導意見和相關實施細則尚未出台，現階段對《意見》的解讀尚不清楚。請參閲“項目 3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-併購規則和其他一些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們通過收購中國實現增長 變得更加困難“在第36頁。

此外，2021年12月28日，《網絡安全審查辦法》(2021年版)頒佈並於2022年2月15日起施行，其中規定，任何控制100萬以上用户個人信息的網絡平臺經營者 尋求在外國證券交易所上市的，也應進行網絡安全審查。《網絡安全審查辦法》(2021年版)進一步闡述了評估相關活動的國家安全風險時應考慮的因素，其中包括：(I)核心數據、重要數據或大量個人信息被竊取、泄露、破壞或非法使用或出境的風險；(Ii)關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息在境外上市後受到影響、控制或惡意使用的風險。我們的中國律師--德恆律師事務所(深圳)認為：(I)納斯達克已在“納斯達克”上市，且並未“尋求在任何其他外國證券交易所上市”； (Ii)深圳德恆律師事務所並未通過外商獨資企業、創業投資企業及其 子公司持有其業務運營中超過100萬用户的個人信息；以及(Iii)EZGO在業務中處理的數據不會影響國家安全，因此可能不會被當局歸類為核心或重要數據，因此EZGO不需要根據《網絡安全辦法》 審查(2021年版)申請網絡安全審查。

2023年2月17日，證監會發布了《境內企業境外發行上市證券管理試行辦法》(簡稱《境外上市條例》)，並於2023年3月31日起施行。海外上市規則適用於以下發行人進行的海外證券發行及/或上市：(I)在中國註冊成立的公司(“中國境內公司”)及(Ii)在中國擁有大量業務的海外註冊公司。《境外上市條例》規定，發行人應當在申請首次公開發行股票並在境外上市後三個工作日內完成備案手續。其中，境外上市發行人擬在境外股票市場進行後續發行的，應當在發行完成後三個工作日內，通過其在中國註冊成立的主要經營實體向中國證監會提交備案材料。所要求的備案材料應包括但不限於：(1)備案報告和相關承諾書；(2)國內法律意見。《海外上市條例》可能會在未來對我們提出額外的合規要求，我們不能向您保證我們將能夠及時或根本不通過《海外上市條例》的備案程序。如果我們未能完全遵守新的監管要求，可能會嚴重 限制或完全阻礙我們提供或繼續提供我們的證券的能力，對我們的業務運營造成重大幹擾，並嚴重損害我們的聲譽，這將對我們的財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響，並 導致我們的證券大幅貶值或變得一文不值。

2023年2月24日，中國證監會會同財政部、國家保密局、中國國家檔案局對中國證監會、中國國家保密局、國家檔案局2009年發佈的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》或《規定》進行了修訂。 修訂後的規定以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》為題發佈，自2023年3月31日起施行。連同海外上市條例 。修訂條文的其中一項主要修訂是擴大其適用範圍，以涵蓋海外間接發行和上市，以符合海外上市規則。修訂後的規定要求：(A)境內公司計劃直接或間接通過其境外上市實體向有關個人或包括證券公司、證券服務提供者和境外監管機構在內的實體公開披露或提供包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和資料，應首先依法經主管部門批准，並向同級保密行政部門備案；境內公司擬通過其境外上市實體直接或間接向證券公司、證券服務提供者和境外監管機構等有關個人和實體公開披露或提供其他有損國家安全或公共利益的文件和資料的，應當嚴格履行國家有關法規規定的有關程序。本公司或我們的中國子公司如未能或被視為未能遵守上述修訂條文及其他中國法律法規的保密及檔案管理要求 ，可能會導致有關實體被主管當局追究法律責任，如涉嫌犯罪，將被移送司法機關追究刑事責任。

根據《國務院辦公廳關於全面推行行政許可事項清單管理的通知》(第2號[2022]  國務院辦公廳) 及其附件，法律、行政法規和國務院決定確定的行政許可事項清單(2022年版)，截至本年度報告日期，我們、我們的中國子公司、VIE及其子公司已從 中國當局獲得從事目前在中國開展的業務所需的所有許可證、許可或批准， 未有任何許可或批准被拒絕。許可證和許可包括但不限於商業登記、排污許可證、建築規劃許可證、建設項目消防設計審查、建設項目消防驗收。下表提供了我們中國子公司持有的許可證和權限的詳細信息：

截至本年度報告日期，根據我們的中國法律顧問德恆律師事務所(深圳)的通知 ，本公司、我們的子公司或VIE均不受中國證監會、中國網信辦(“網信辦”)或任何其他需要 批准VIE運營的政府機構的許可 的要求所涵蓋，因此並未拒絕任何此類許可或批准。

截至本年報日期，中國並無相關法律或法規 明確要求吾等、吾等附屬公司或VIE就吾等海外上市或證券發行計劃尋求中國證監會或任何其他中國政府機關的批准 本公司、吾等任何附屬公司或VIE或其任何附屬公司亦未收到中國證監會或任何其他中國政府當局就任何證券發售事宜作出的任何查詢、通知、警告或制裁。由於中國政府的這些聲明和監管行動是新發布的，官方指導和相關實施規則尚未發佈 ，因此高度不確定這種修改或新的法律和法規將對我們的日常業務運營或接受外國投資並在美國或其他外匯上市的能力產生什麼潛在影響。中國人民代表大會或其他中國監管機構未來可能頒佈法律、法規或實施細則，要求我公司、外商獨資企業、中外合資企業或其子公司在美國、英屬維爾京羣島或其他規章制度中限制在中國擁有廣泛業務的公司的融資或其他活動，這些法律、法規或實施細則要求我公司、外商獨資企業、中外合資企業或其子公司在美國、英屬維爾京羣島或其子公司在美、英屬維爾京羣島發行證券之前，必須獲得中國監管部門的批准。 其他規章制度可能會通過外商獨資企業、中外合資企業、中外合資企業或其在中國的子公司對華中GO的業務和經營業績產生不利影響。項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-中國政府對中國通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司開展業務活動的方式施加重大影響 。中國政府也可能在任何時候通過外商獨資企業、虛擬企業及其在中國的子公司幹預或影響鄂爾多斯的運營，這可能會導致其運營發生實質性變化，其普通股可能會貶值或變得一文不值有關這些法律和運營風險的討論，以及在決定購買EZGO證券之前應考慮的其他信息，請參見第23頁。如果(I)我們、我們的子公司或VIE沒有獲得或 維持任何必要的許可或批准，(Ii)我們無意中得出結論認為不需要此類許可或批准，或者 (Iii)適用的法律、法規或解釋發生變化，我們必須在未來獲得此類許可或批准， 我們、我們的子公司和VIE可能受到中國相關監管機構施加的制裁，包括罰款和罰款， 吊銷WFOE、VIE及其子公司的許可證，以及暫停這些實體的業務。我們派發中國以外的股息的能力的限制或 限制，監管命令，包括要求外商獨資企業、VIE及其子公司停止收集或處理數據的禁令，訴訟或負面宣傳，納斯達克退市，以及其他形式的制裁，這些可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

3.A. [已保留]

3.b.資本化和負債

不適用。

3.C.提出和使用收益的理由

不適用。

3.風險因素

投資EZGO的普通股是高度投機性的，涉及很大程度的風險。在您決定投資EZGO的普通股之前，您應仔細考慮以下風險以及本年度報告中包含的所有其他信息，包括在“前瞻性陳述”和“第5項.經營和財務回顧及展望”標題下討論的事項。我們是一家在中國擁有大量業務的控股公司，在許多方面受到與美國不同的法律和監管環境的約束。下文討論的風險可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績、現金流、派息能力以及EZGO普通股的交易價格產生重大和 不利影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果、現金流和支付股息的能力產生重大和不利影響，您可能會損失全部或部分投資。

這些風險並不是包羅萬象的。我們可能面臨其他風險，這些風險是我們目前未知的或我們認為在本年度報告發布之日不重要的。已知和 未知的風險和不確定性可能會通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司顯著影響和損害EZGO的業務運營。

風險因素摘要

EZGO的業務面臨許多風險 在標題為“風險因素“在這份年度報告的其他地方。下面列出的主要風險以及您應該考慮的其他風險將在標題為“風險因素，“您應該完整閲讀 。

在中國做生意的相關風險

我們總體上會受到與在中國開展業務有關的風險和不確定性的影響，包括但不限於：

與我們的商業和工業有關的風險

與EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司和行業運營有關的風險和不確定性包括但不限於以下內容：

與我們的公司結構相關的風險

與我們的公司結構相關的風險和不確定因素包括但不限於：

與EZGO普通股相關的風險

除上述風險和不確定性外，我們還面臨與EZGO普通股相關的風險，包括但不限於以下風險：

在中國做生意的相關風險

中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

我們的中國子公司受適用於中國公司的各種中國法律法規的約束。中華人民共和國的法律制度以成文法規為基礎。與普通法制度不同，它是一種判例價值有限的制度。20世紀70年代末，中國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律法規體系。過去四十年來立法的總體效果顯著增加了對中國各種形式的外國或私營部門投資的保護。

由於相關法律法規相對較新，且中國法律體系不斷快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的 這些法律、法規和規則的執行可能存在不確定性。

有時，我們可能不得不訴諸行政程序和法院程序來強制執行我們的合法權利。然而，由於中國行政和法院當局在解釋和執行法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權 ，因此評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。此外，中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)，可能具有追溯效力 。因此，我們可能會在違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。 此類不確定性，包括我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性，以及未能對中國監管環境的變化做出反應，可能會對華為通過外商獨資企業、VIE及其位於中國的子公司的業務產生重大不利影響，並阻礙其繼續運營的能力。

近日，中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》，並於2021年7月6日向社會公佈。意見強調，要加強對非法證券活動的管理，要加強對中國企業境外上市的監管。將採取推進相關監管制度建設等有效措施，應對中國概念境外上市公司的風險和事件，以及網絡安全和數據隱私保護要求 等事項。該意見仍不清楚中國有關政府部門將如何解釋、修訂和實施該法律，但該意見和即將頒佈的任何相關實施規則可能會使我們在未來受到合規要求的約束 。

2021年12月28日，《網絡安全審查辦法》(2021年版)頒佈，並將於2022年2月15日起施行，其中規定，任何控制100萬以上用户個人信息的網絡平臺經營者 尋求在外國證券交易所上市的，也應進行網絡安全審查。我們不相信EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的運營將被視為 如上所述的“關鍵信息基礎設施運營商”或“數據處理器”，然而，修訂後的《網絡安全審查辦法》 草案正在制定過程中，該意見仍不清楚中國有關政府部門將如何 解讀、修訂和實施。因此，目前仍不確定中國政府當局將如何監管海外上市，以及我們是否需要獲得任何具體的監管批准。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求EZGO的任何後續發行都必須獲得批准，EZGO可能無法獲得此類批准，這可能會顯著限制或完全阻礙其向投資者發行或繼續發行其證券的能力。

中國證監會於2023年2月17日發佈了《境外上市條例》。 《境外上市條例》適用於發行人進行的境外證券發行和/或上市，發行人為(I)中國境內公司和(Ii)在中國有大量業務的海外註冊公司。《境外上市條例》規定，發行人應當在申請首次公開發行股票並在境外上市後三個工作日內完成備案手續。海外上市規則可能會使我們在未來 受到額外的合規要求，我們不能向您保證我們將能夠及時或根本不通過海外上市規則下的備案程序。如果我們未能完全遵守新的監管要求，可能會嚴重限制或完全 阻礙我們提供或繼續提供我們的證券的能力，對我們的業務運營造成重大中斷，並嚴重損害我們的聲譽，這將對我們的財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響，並導致我們的證券大幅貶值或變得一文不值。

此外，中國政府當局可能會 加強對像我們這樣的中國發行人在海外進行的發行和/或外國投資的監督和控制。 中國政府當局採取的此類行動可能會隨時通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司幹預或影響EZGO的運營，而這是其無法控制的。因此，任何此類行動都可能通過外商獨資企業、中外合資企業及其在中國的子公司對長城的經營產生不利影響，並大大限制或阻礙其向投資者發售或繼續發售其證券的能力，並導致該等證券的價值縮水。

法律執行方面的不確定性 以及中國的規章制度可能在幾乎沒有事先通知的情況下迅速變化的事實，以及中國政府 可能隨時通過外商獨資企業、虛擬企業及其在中國的子公司幹預或影響深圳電力的運營，或者可能對在海外進行的發行和/或對基於中國的發行人的外國投資施加更多 控制，可能會導致其運營、財務業績和/或深圳電力普通股的價值發生重大變化，或削弱其融資能力。

中國政府通過外商獨資企業、中外合資企業及其在中國的子公司，對華中GO開展業務活動的方式施加重大影響。中國政府 亦可能隨時透過外商獨資企業、中外合資企業及其在中國的附屬公司幹預或影響華中電工的營運，這可能導致其營運發生重大變化，而其普通股可能貶值或變得一文不值。

根據我們的中國律師德恆律師事務所(深圳)的建議，我們目前不需要獲得中國當局的批准才能在美國交易所上市，也不需要執行VIE協議。然而，如果VIE或控股公司未來需要獲得批准，並被 中國當局拒絕在美國或其他外國交易所上市，EZGO將無法繼續在美國或其他外國交易所上市，無法繼續向投資者提供證券，或對投資者的利益造成重大影響，並導致其普通股價格大幅貶值 。

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個部門進行實質性控制。我們在中國的經營能力可能會因其法律法規的變化而受到損害，包括與税收、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律法規。這些司法管轄區的中央或地方政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋，這將需要我們方面支付額外的費用和努力，以確保我們遵守此類法規或解釋。因此，政府未來的行動，包括決定不繼續支持最近的經濟改革和迴歸更集中的計劃經濟或在執行經濟政策時的地區或地方差異，可能會對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響，並可能要求浙江電力剝離其在中國業務中持有的任何權益。因此，中國政府可能在任何時候通過外商獨資企業、虛擬企業及其在中國的子公司幹預或影響浙江電力的運營，這可能導致其運營和/或深圳電力註冊的證券價值發生重大變化。

例如，中國網絡安全監管機構 於2021年7月2日宣佈已對滴滴(紐約證券交易所代碼：DIDI)展開調查，並在兩天後下令將該公司的應用程序從智能手機應用商店下架。同樣，在其通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司開展業務的地區，EZGO的業務部門可能會受到各種政府和監管機構的幹預。我們可能會受到各種政治和監管實體的監管，包括各種地方和市政機構以及政府分支機構的監管。我們可能會因遵守現有和新通過的法律法規或任何不遵守的處罰而招致 必要的成本增加。

此外，我們還不確定我們何時以及是否需要獲得中國政府的許可才能在美國或其他外匯交易所上市，或在未來簽訂VIE協議 ，即使獲得了此類許可，它是否會被拒絕或撤銷。儘管我們的中國法律顧問德恆律師事務所(深圳)認為，我們目前不需要獲得任何中國中央或地方政府的許可，也沒有收到任何在美國或其他外匯上市或簽訂VIE協議的拒絕，但EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的運營可能會受到與其業務或行業相關的現有或 未來法律法規的直接或間接不利影響。中國政府最近表明意向的聲明，以及 中國政府可能採取行動，對中國發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制，這可能會顯著限制或完全阻礙深圳證券向投資者發售或繼續發售其證券的能力 ，並導致其證券價值大幅縮水或變得一文不值。

中國證監會針對尋求在境外市場發行證券的中國公司發佈了《境外上市規則》。中國政府可能會對海外發行和外國投資中國發行人的發行施加更多的監督和控制，這可能會嚴重限制或完全阻礙EZGO繼續向投資者提供普通股的能力，並可能導致其證券價值大幅下降或變得一文不值。

2023年2月17日，中國證監會發布《境外上市規則》，自2023年3月31日起施行。《境外上市規則》對境外直接上市和間接上市的備案監管安排進行了規範，明確了境外市場間接上市的認定標準。

《海外上市規則》適用於 發行人進行的海外證券發行及/或上市，發行人為（i）中國境內公司及（ii）在海外註冊成立並在中國境內開展實質性業務的公司。《境外上市規則》規定，發行人應當在申請首次公開發行股票並在境外證券市場上市後三個工作日內履行備案手續。 其中，境外上市發行人擬在境外股票市場進行後續發行的，應當在發行完成後 三個工作日內，通過 其在中國境內設立的主要經營實體向中國證監會報送備案材料。所需備案材料包括但不限於：（1）備案報告及相關承諾書 ;（2）國內法律意見書。

In addition, an overseas offering and listing is prohibited under any of the following circumstances: (1) that the intended securities offering and listing is specifically prohibited by national laws and regulations and relevant provisions; (2) that the intended securities offering and listing may constitute a threat to or endangers national security as reviewed and determined by competent authorities under the State Council in accordance with law; (3) that, in the past three years, the domestic enterprise or its controlling shareholders or actual controllers have committed corruption, bribery, embezzlement, misappropriation of property, or other criminal offenses disruptive to the order of the socialist market economy; (4) that the domestic enterprise is currently under judicial investigation for suspicion of criminal offenses or is under investigation for suspicion of major violations, and there are no clear conclusions yet; and (5) that there are material ownership disputes over the equity of the domestic enterprise held by the controlling shareholder, a shareholder controlled by the controlling shareholder or the actual controller. The Overseas Listing Regulations stipulate the legal consequences for breaches, including failure to fulfill filing obligations or engaging in fraudulent filing behavior, which may result in a fine ranging from RMB1 million to RMB10 million, and in cases of severe violations, the relevant responsible persons may also be barred from entering the securities market.

《海外上市規則》可能會使我們 在未來面臨額外的合規要求，我們無法向您保證，我們將能夠及時或完全獲得《海外上市規則》規定的備案程序的批准。我們認為，明確禁止 海外發行和上市的任何情況都不適用於我們。在得出這一結論時，根據我們的中國律師德恆律師事務所（深圳）的意見， 在依賴律師意見時存在固有的不確定性，即我們是否需要獲得中國政府的許可 ，該許可是批准EZGO通過WFOE、VIE及其在中國的子公司 和/或發行進行運營所必需的。EZGO未能完全遵守新的監管要求可能會嚴重限制或完全阻礙EZGO 繼續向投資者提供其證券的能力，對其業務運營造成重大幹擾，並嚴重損害 其聲譽，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響，並導致其證券， 包括EZGO在招股説明書中登記出售的證券，價值大幅下降或變得毫無價值。

我們可能會受到中國互聯網零售商監管的複雜性、 不確定性和變化的不利影響。

中國政府對互聯網行業進行廣泛的監管，包括外資對互聯網行業公司的所有權，以及與互聯網行業相關的許可和許可要求。 這些與互聯網相關的法律和法規相對較新和不斷髮展，它們的解釋和執行存在重大不確定性。因此，在某些情況下，可能很難確定哪些行為或不作為可能被視為違反了適用的法律和法規。與中國政府互聯網行業監管相關的問題、風險和不確定性 包括但不限於以下內容：

對中國現有法律、法規和政策以及可能出臺的與互聯網行業相關的新法律、法規或政策的解釋和應用，給中國現有和未來的外國投資以及互聯網企業的業務和活動的合法性帶來了很大的 不確定性，包括華為通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的業務。我們不能向您保證，外商獨資企業、VIE及其子公司已獲得在中國開展業務所需的所有許可或許可證，或將能夠 保留現有許可證或獲得新的許可證。

EZGO的業務，通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司，受有關數據隱私和安全的複雜且不斷變化的中國法律法規的約束。 其中許多法律和法規可能會發生變化和不確定的解釋，可能會導致索賠、處罰、對EZGO業務實踐的改變 ，增加運營成本，損害其聲譽和品牌，或通過WFOE、VIE及其在中國的子公司損害其業務 。 

在中國，政府當局制定了一系列法律法規，以加強對數據隱私和網絡安全的保護。《中華人民共和國網絡安全法》和相關規定要求網絡運營商，包括我們在內，必須確保通過網絡提供的服務的安全和穩定，並保護個人隱私和個人數據的安全，要求在收集、使用或披露其個人數據之前徵得互聯網用户的同意。根據《網絡安全法》，網絡和網絡服務提供商的所有者和管理員負有各種個人信息安全保護義務，包括限制收集和使用用户的個人信息 ，並要求他們採取措施防止個人數據被泄露、竊取或篡改。有關保護個人信息的監管要求 正在不斷演變，可能會受到不同解釋或重大 變化的影響，這使得我們在這方面的責任範圍不確定。這種不斷變化的監管要求的一個例子是2021年12月28日頒佈並於2022年2月15日生效的《網絡安全審查辦法》(2021年版)。除其他規定外，《辦法》還規定，任何控制100萬以上 用户個人信息的網絡平臺經營者，如欲在外國證券交易所上市，也應接受CAC的網絡安全審查。網絡安全審查包括評估關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息在運營商海外上市後被外國政府影響、控制或惡意使用的潛在風險。網絡產品和服務的採購、數據處理活動和海外上市如果 CAC擔心或可能對國家安全構成風險，也應接受網絡安全審查。我們的中國法律顧問德恆律師事務所(深圳)認為，EZGO不受CAC的網絡安全審查，因為(I)網絡安全審查不適用於已在美國完成首次公開募股的公司的進一步股權或債券發行；(Ii)EZGO通過WFOE、VIE及其位於中國的子公司在業務運營中處理的數據不會對國家安全產生影響，且可能不會被中國政府當局列為核心或重要數據。然而，我們不能向您保證，中國政府當局 不會對網絡安全審查對我們的適用性持有相反的觀點或解釋。截至本 年度報告日期，我們尚未被任何中國政府機構確定為“關鍵信息基礎設施運營商”，也未被任何中國政府機構通知接受網絡安全審查。

此外，《人民Republic of China數據安全法》(簡稱《數據安全法》)於2021年6月10日由全國人大公佈，並於2021年9月1日起施行。此外，2022年7月7日，CAC發佈了《跨境數據安全評估辦法》，將於2022年9月1日起施行。根據《跨境數據安全評估辦法》，數據處理者在境外提供數據，有下列情形之一的，應當通過地方省級網信辦向國家網信辦申請出境數據安全評估：(一)數據處理者在境外提供重要數據；(二)關鍵信息基礎設施和處理100多萬人個人信息的數據處理者在境外提供個人信息；(三)自去年一月一日起在境外提供個人信息十萬條或者敏感個人信息一萬條的數據處理者在境外提供個人信息的；(四)國家網信局規定需要進行安全評估的其他情形。鑑於《跨界數據安全評估辦法》的發佈時間較晚，其效力尚待確定，普遍缺乏指導，在其解釋和執行方面存在很大不確定性。2021年11月14日，中國民航總局發佈了《網絡數據安全管理條例(徵求意見稿)》，即《條例草案》，適用於中國境外處理個人和組織數據的 下列情形：(一)在中國境內提供產品或者服務；(二)對國內個人和組織進行分析評估；(三)處理國內重要數據；或者(四)法律、行政法規規定的其他情形。條例草案將數據分為三類--一般數據、重要數據和核心數據。 將在中國境內收集和生成的數據轉移到中國境外的數據處理者，必須向當地網信辦提交數據安全評估報告 如果(I)中國境外轉移的數據包括重要數據，(Ii)關鍵信息技術基礎設施運營商和持有百萬以上用户的數據處理者 將數據轉移到中國境外，或者(Iii)中國民航局認為必要的其他情況。同時，將個人信息和重要數據轉移到中國境外的數據處理者，應向當地網信辦報告最近一個歷年的下列情況：(一)所有數據接收者的身份和聯繫方式，(二)傳輸數據的類型、數量和用途，(三)傳輸數據的存儲位置和期限以及使用範圍和方法，(四)用户投訴和與傳輸數據有關的相應處理，(V)違反數據安全和與傳輸的數據有關的相應處理，(Vi)傳輸的數據的重傳，以及(Vii)CAC認為必要的其他情況。對違反條例草案的數據處理者，最高可處以1000萬元人民幣的罰款。不確定上述措施和條例草案是否以及何時獲得通過，如果通過，最終版本是否將包含與條例草案相同的條款。

發佈《數據安全法》、《網絡安全法》等有關規定，共同規範中國個人信息網絡安全保護領域。關於這些法律和法規的進一步解釋和實施仍存在不確定性。 儘管我們努力遵守適用的法律、法規和與隱私、數據保護和信息安全相關的其他義務，但我們不能向您保證我們將全面遵守這些新的法律、法規和義務，我們可能會被監管機構責令整改並終止任何被監管機構視為不合規的行為，並受到罰款和 其他制裁。截至本年度報告之日，我們沒有參與CAC在此基礎上進行的任何網絡安全審查調查，我們也沒有收到任何有關這方面的詢問、通知、警告或處罰。我們相信，我們 符合CAC迄今發佈的法規和政策。

為了使我們在適用法律生效時保持或達到合規性 ，可能需要花費大量資源來持續評估我們的政策和流程，並適應適用於我們的新要求。遵守任何額外或新的監管要求 可能會通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司給EZGO的運營帶來重大負擔和成本，或要求 其改變其業務做法。雖然我們努力保護我們用户的隱私和數據安全，並遵守適用於我們的數據保護法律和法規 但是，我們不能保證我們現有的用户信息保護系統和技術措施在所有適用的法律和法規的所有方面都被認為是足夠的。如果我們未能或被認為未能遵守適用的數據隱私法律和法規，包括收集必要的最終用户同意並向 最終用户提供有關我們使用其個人數據的足夠信息，可能會導致監管機構施加罰款和處罰， 政府執法行動(包括要求我們停止以某種方式收集或處理數據的執行命令)、 訴訟和/或負面宣傳。針對我們的訴訟--監管、民事或其他--可能會迫使我們花錢，並將資源投入到此類訴訟的辯護或和解以及與之相關的補救上。如果現有或未來的法律法規被解釋或實施的方式與我們當前的業務實踐不一致，或需要對這些實踐進行更改，則EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的業務運營可能會受到不利影響。

《中華人民共和國勞動合同法》和其他與勞動有關的法規在中國的執行可能會通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司 對華中電子的業務及其經營業績產生不利影響。

《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》要求用人單位必須與全職員工簽訂書面勞動合同。所有僱主必須向員工支付至少等於當地最低工資標準的工資。違反《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》的，可處以罰款、賠償等行政處分，情節嚴重的，可能構成刑事犯罪。

《中華人民共和國勞動合同法》於2008年1月1日起施行，並於2012年12月28日修訂。加強了對《中華人民共和國勞動合同法》規定的訂立書面勞動合同、在某些情況下訂立無固定期限勞動合同、領取加班工資、終止或變更勞動合同條款等權利的保護。根據2011年7月1日起施行的《中華人民共和國社會保險法》和《住房公積金管理條例》，在中國經營的企業必須參加養老保險、工傷保險、醫療保險、失業保險、生育保險和住房公積金計劃，用人單位必須為其員工繳納全部或部分社會保險費和住房公積金。

由於這些法律法規的解釋和實施仍在發展中，我們的用工實踐可能並不總是被視為符合新的法律法規。 如果我們受到與勞動爭議或調查有關的嚴厲處罰或產生重大責任，我們通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的業務可能會受到不利影響。

未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的繳費，並扣繳員工工資的個人所得税，我們可能會受到懲罰。

在中國經營的公司必須 參加政府規定的各種員工福利繳費計劃，包括某些社會保險、住房公積金和其他福利義務，並向計劃繳納相當於員工工資的一定比例的金額，包括獎金和津貼。 深圳市政府通過中國的外商獨資企業、VIE及其子公司經營其業務的地點，向該計劃繳納的金額不得超過當地政府不時規定的最高金額。由於不同地區的經濟發展水平不同，中國的地方政府對員工福利繳費計劃的要求並沒有得到一致的執行。 在中國經營的公司還被要求按每位員工支付時的實際工資代扣代繳員工工資的個人所得税。我們可能會因員工福利支付不足和扣繳的個人所得税而受到滯納金和罰款 ，EZGO的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

中國的經濟、政治、社會條件或政府政策的變化可能會通過外商獨資企業、中外合資企業及其在中國的子公司對鄂爾多斯的業務和運營產生重大不利影響。

目前，鄂爾多斯的幾乎所有業務都是通過外商獨資企業、虛擬企業和虛擬企業的子公司在中國進行的，而鄂爾多斯的幾乎所有銷售 都是在中國完成的。因此，鄂爾多斯集團通過外商獨資企業、合資企業及其在中國的子公司的業務、財務狀況、經營業績和前景可能在很大程度上受到中國總體上的政治、經濟和社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。

中國的經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府自20世紀70年代末開始實施措施，強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並 改善企業的公司治理，這通常被視為外商投資的積極發展，但中國的相當大一部分生產性資產仍由中國政府擁有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過分配資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

儘管中國的經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的，而且增長速度一直在放緩 。政府的一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。 例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制 或税收法規的變化的不利影響。任何旨在提振中國經濟的刺激措施都可能導致更高的通脹，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。例如，某些運營成本和支出，如員工薪酬和辦公室運營支出，可能會因通脹上升而增加。此外，中國政府在過去實施了一些措施來控制經濟增長的速度。這些措施可能導致經濟活動減少，進而可能導致對華中電子通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司提供的產品和服務的需求減少，從而對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。2021年10月至2022年9月，作為EZGO電動自行車生產的主要原材料之一的鋼材的購買價保持穩定。儘管2022年EZGO鋰電池生產的主要原材料之一正極材料的採購價繼續上漲，但EZGO 通過提高產品的銷售價格，將這些成本轉嫁給了終端消費者。因此，近期的通脹壓力並未 通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司對華中電子的運營產生實質性影響。

對貨幣兑換或出境資本流動的限制可能會限制我們有效利用我們在中國的收入的能力。

我們所有的收入都是以人民幣計價的。人民幣目前可在“經常項目”下兑換，“經常項目”包括股息、貿易和與服務相關的外匯交易，但需要獲得有關政府部門或“資本項目”下指定銀行的批准或登記。目前，我們的中國子公司是外商投資企業，按照一定的程序要求，無需外匯局批准，即可購買外幣進行“經常項目交易”的結算，包括向我們支付股息。但是，中國政府有關部門可能會限制或取消我們未來購買外幣進行經常賬户交易的能力。

自2016年以來，中國政府當局 對對外資本流動實施了更嚴格的限制，包括加強對某些行業的“非理性”海外投資以及四種“非正常”離岸投資的審查，這四種投資是：

2017年1月26日，外匯局發佈了《關於進一步完善外匯管理改革優化真實性和合規性審核的通知》，加強了跨境交易和跨境資本流動的真實性和合規性審核。此外，《對外投資敏感行業目錄(2018)》列出了國家發改委(“發改委”) 在將投資資金匯出境外之前需要預先審批的某些敏感行業，這使得我們在海外投資活動方面受到更多的審批要求和限制 。由於我們在中國的大部分收入是以人民幣計價的，任何現有的 和未來對貨幣兑換或對外資本流動的限制可能會限制我們利用以人民幣產生的收入 為深圳集團在中國境外的業務活動提供資金、進行投資、償還我們在中國境外可能產生的任何債務或以外幣向深圳集團的股東(包括深圳集團普通股持有人)支付股息的能力。

中國有關外匯的法規 中國居民境外投資的登記可能會使我們的中國居民實益所有者或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰，限制我們向這些子公司注資的能力，限制中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力，或者可能以其他方式對我們產生不利影響。

2014年7月4日，外匯局發佈了《關於境內居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》或《外匯局第37號通知》，取代了原外匯局2005年10月21日發佈的《關於中華人民共和國居民通過境外特殊目的載體從事融資和入境投資有關問題的通知》(通稱《外匯局第75號通知》)。2015年2月13日，外匯局進一步發佈了《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理的通知》，即《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理工作的通知》，並於2015年6月1日起施行。外管局第13號通知對《國家外匯管理局第37號通函》進行了修訂，要求中國境內居民或實體直接設立或間接控制境外投資設立的離岸實體，或以該中國居民合法擁有的資產或境內企業的股權或離岸資產或權益融資，須向符合條件的銀行而不是外管局或其當地分支機構進行登記。 自2015年6月1日起，符合條件的當地銀行將根據外管局第37號通函直接審核和受理境外直接投資的外匯登記，包括首次外匯登記和修訂登記。

該等通函還要求在特殊目的載體發生任何重大變化時，如中國居民出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，修改登記。如果持有特殊目的載體權益的中國居民 未能完成所需的外匯局登記，該特殊目的載體的中國子公司可能被禁止向離岸母公司進行利潤分配和開展後續的跨境外匯活動，該特殊目的載體向其中國子公司增資的能力可能受到限制。此外，尚不清楚該規定以及未來有關離岸或跨境交易的任何規定將如何解釋， 由中國有關政府部門修訂和實施。我們無法預測這些規定將如何通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司或未來戰略影響EZGO的業務運營。如果不遵守上述各種外管局的登記要求，可能會導致根據中國法律逃避外匯管制的責任。這可能會對EZGO的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

根據外管局第37號通函及外管局通函 13，華潤置地的股東或實益擁有人如為中國居民，其在本公司的投資須受外管局第37號通函或其他外匯管理規定的約束。據我們所知，EZGO直接或間接持有本公司BVI控股公司股份的中國居民股東已根據外管局第37號通函及第13號外管局通函 完成對本公司的境外投資外匯登記申請。我們已採取步驟通知我們所知為中國居民的普通股的主要實益擁有人其申報義務。然而，我們可能不會在任何時候都完全 知悉或被告知需要進行此類登記的所有EZGO股東或實益所有人的身份， 並且我們可能不總是能夠強迫他們遵守所有相關的外匯法規。因此，我們無法向您 保證EZGO的所有股東或實益擁有人(中國居民)將始終遵守、或在未來進行 或獲得所有相關外匯法規所要求的任何適用登記或批准。 這些個人未能或不能遵守本條例規定的註冊程序可能會使我們面臨罰款或法律制裁，我們的跨境投資活動或我們的中國子公司向我們的公司分配股息或從我們的公司獲得以外匯為主的貸款的能力受到限制，或者阻止我們進行分配或支付股息。因此，深圳市政府通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的業務運營及其向深圳市政府股東進行分配的能力可能會受到重大影響和不利影響。

此外，由於這些外匯法規 仍然是相對較新的，其解釋和實施一直在不斷演變，目前尚不清楚相關政府部門將如何解讀、修訂和實施這些法規以及未來有關離岸或跨境交易的任何法規。我們無法預測這些規定將如何通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司或未來戰略影響EZGO的業務運營。此外，如果我們決定收購一家中國境內公司，我們不能向您保證 我們或該公司的所有者(視情況而定)將能夠獲得必要的批准或完成外匯法規所要求的必要備案和註冊。這可能會限制我們實施收購戰略的能力， 可能會通過外商獨資企業、VIE及其在中國和Prospects的子公司對EZGO的業務產生不利影響。

中國對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資的監管，以及政府在貨幣兑換方面的控制，可能會延遲或阻止我們利用首次公開募股或後續發行的收益向我們的中國子公司提供貸款或向其提供額外資本，這可能會對我們的流動性以及我們為EZGO提供資金和擴大業務的能力造成重大不利影響。

華潤置業是於英屬維爾京羣島註冊成立的公司 ，為控股公司，透過其中國附屬公司於中國開展業務。在中國法律法規允許的情況下，EZGO在使用首次公開募股或後續發行的收益時，經政府部門批准和額度限制，可以向其中國子公司發放貸款，或者可以向其中國子公司追加出資。 此外，華潤置業向其中國附屬公司提供貸款以資助其活動，貸款總額不得超過其各自項目投資額與註冊資本總額的差額，或其對其中國附屬公司淨值及出資的2.5倍，但須向中國的其他政府機關作出必要的備案及登記。

The SAFE promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming the Administration of Foreign Exchange Settlement of Capital of Foreign-invested Enterprises, or SAFE Circular 19, effective on June 1, 2015, in replacement of the Circular on the Relevant Operating Issues Concerning the Improvement of the Administration of the Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign-Invested Enterprises, the Notice from the State Administration of Foreign Exchange on Relevant Issues Concerning Strengthening the Administration of Foreign Exchange Businesses, and the Circular on Further Clarification and Regulation of the Issues Concerning the Administration of Certain Capital Account Foreign Exchange Businesses. According to SAFE Circular 19, the flow and use of the RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested company is regulated such that RMB capital may not be used for the issuance of RMB entrusted loans, the repayment of inter-enterprise loans or the repayment of bank loans that have been transferred to a third party. Although SAFE Circular 19 allows RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested enterprise to be used for equity investments within the PRC, it also reiterates the principle that RMB converted from the foreign currency-denominated capital of a foreign-invested company may not be directly or indirectly used for purposes beyond its business scope. Thus, it is unclear whether the SAFE will permit such capital to be used for equity investments in the PRC in actual practice. The SAFE promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming and Standardizing the Foreign Exchange Settlement Management Policy of Capital Account, or SAFE Circular 16, effective on June 9, 2016, which reiterates some of the rules set forth in SAFE Circular 19, but changes the prohibition against using RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested company to issue RMB entrusted loans to a prohibition against using such capital to grant loans to non-associated enterprises. Violations of SAFE Circular 19 and SAFE Circular 16 could result in administrative penalties. SAFE Circular 19 and SAFE Circular 16 may significantly limit our ability to transfer any foreign currency we hold, including the net proceeds from our initial public offering or follow-on offering, to our PRC subsidiaries, which may adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand EZGO’s business in the PRC through the WFOE, the VIE and its subsidiaries.

鑑於 中國法規對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的各種要求，我們無法向您保證我們將 能夠及時完成必要的政府註冊或獲得必要的政府批准（如果有的話）， 關於我們向中國子公司提供的未來貸款或關於我們向中國子公司提供的未來出資。如果 我們未能完成此類註冊或獲得此類批准，我們使用首次公開發行或後續 發行所得款項以及資本化或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對 我們的流動性以及我們為EZGO的業務提供資金和擴展的能力產生重大不利影響。

中國政府可能會阻止持有的現金 離開中國，限制將現金部署到外商獨資企業、VIE及其子公司的業務中，並限制 向美國股東支付股息的能力，這可能會對EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的業務產生重大不利影響。

中國政府控制人民幣兑換成外幣和將貨幣匯出中國。我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的，我們的大部分現金都是以人民幣計價的。在我們的公司結構下，英屬維爾京羣島控股公司EZGO主要依賴我們中國子公司的股息支付 為其可能存在的任何現金和融資需求提供資金。根據現行的《中華人民共和國外匯管理條例》，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務有關的外匯交易，按照一定的程序要求，無需外匯局事先批准，即可使用外幣支付。因此，根據現有的兑換限制，我們中國子公司的運營產生的現金可以外幣 作為股息支付給EZGO，而無需外匯局事先批准，並遵守某些程序要求。但是，將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付償還外幣貸款等資本支出，需要獲得有關政府部門的批准或登記。中國政府未來還可自行決定限制經常賬户交易使用外幣。不能保證中國政府不會幹預或限制我們、我們的子公司或VIE轉移現金的能力。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法從中國子公司向境外子公司以及EZGO的股東(包括美國股東)支付外幣股息 。這些外匯限制和限制可能會阻止所保留的現金離開中國，並限制我們向EZGO和美國股東支付股息的能力。

我們的中國子公司 和VIE向其各自股東分配收益的能力存在限制。一方面，根據現行的中國法律法規，我們的中國子公司只能從其累積利潤中支付股息。此外，我們的中國子公司必須每年預留至少10%的累計税後利潤(如果有)作為某些法定準備金，直到該基金的總額達到其註冊資本的50%。我們的中國子公司可根據中國的相關規則和法規，酌情將其税後利潤的一部分 分配給員工福利和獎金基金。這些儲備基金和工作人員福利和獎金基金不能作為現金股利分配。此外，如果中國子公司未來以自身名義產生債務，管理債務的工具可能會限制其向我們支付股息或進行其他分配的能力。另一方面，通過常州EZGO、VIE及其股東之間的VIE協議，考慮到常州EZGO提供的服務，我們基本上獲得了VIE的幾乎所有經濟利益， 最重要的是能夠將VIE的財務報表與我們控股公司EZGO的財務報表合併。有關詳細信息，請參閲“項目3.主要信息--合同安排和公司結構“ 在本年度報告。VIE協議不等同於股權所有權，可能會限制我們根據VIE協議清償VIE所欠款項的能力。例如，VIE的受合同約束的股東可能會違反他們與我們的合同 協議，因為他們未能履行合同義務、未能按照我們的利益行事或採取損害我們利益的行為。此外，由於這些股東而不是常州EZGO是VIE的實際股東，我們無法獨立 行使VIE股東的任何權利，並迫使VIE將其收益分配給我們。此外，VIE協議的合法性或可執行性 從未在中國的法院接受過考驗。如果任何相關合同條款最終被中國法院或其他政府機構裁定不可執行，這種不確定性可能導致我們面臨能力下降或 完全無法從VIE的業務運營中獲得經濟利益。這些限制和限制可能會限制我們結算VIE協議下的欠款的能力以及我們子公司支付股息的能力。

此外，EZGO向我們的中國子公司的任何資金轉移，無論是作為股東貸款還是作為註冊資本的增加，都必須遵守外管局、SAMR、商務部或其當地同行規定的一系列程序要求。這可能會阻礙或延遲東方海外向其附屬公司及VIE業務部署現金，從而可能對EZGO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的運營產生重大不利影響。

根據中國企業所得税法，就中國企業所得税而言，我們可能被歸類為中國“居民企業”。這樣的分類可能會對我們和EZGO的非中國股東造成不利的 税務後果，並對我們的運營結果和您的投資價值產生重大不利影響。

根據2008年1月生效並於2017年2月和2018年12月修訂的《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，在中國境外設立並在中國境內設有“事實上的管理機構”的企業，就中國企業 所得税而言被視為“居民企業”，其全球收入一般適用統一的25%企業所得税税率。根據《企業所得税法實施細則》，“事實上的管理機構”被定義為對企業的生產經營、人事和人力資源、財務和財產進行物質和全面管理和控制的機構。此外，國家税務總局2009年4月發佈的一份名為《國家税務總局82號通知》的通知規定，由中國企業或中國企業集團控制的某些離岸註冊企業如果位於或居住在中國，將被歸類為中國境內企業：負責日常生產的高級管理人員和部門、 經營管理、財務和人事決策機構、關鍵財產、會計賬簿、公司印章和董事會和股東大會紀要，以及一半或以上有投票權的高級管理人員或董事。繼《SAT第82號通告》之後，SAT於2011年9月發佈了一份名為《SAT公報45》的公告，為《SAT第82號通告》的實施提供了更多指導，並明確了此類“中國控制的境外註冊居民企業”的報告和備案義務。SAT公告45提供了確定居民身份的程序和行政細節，以及確定後事項的行政管理。儘管SAT通告82和SAT公告45僅適用於由中華人民共和國企業或中華人民共和國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中華人民共和國個人或外國個人控制的離岸企業，但SAT通告82和SAT公告45中規定的確定標準可能反映了SAT關於如何應用“事實上的管理機構”測試來確定離岸企業的税務居民地位的一般立場，無論離岸企業是由中華人民共和國企業、中華人民共和國企業集團還是由中華人民共和國或外國個人控制的。

我們不相信華中GO作為一家在英屬維爾京羣島註冊成立的公司符合上述所有條件，因此我們不相信華中GO是一家中國居民企業，儘管我們的 管理團隊以及我們離岸控股公司的管理團隊的所有成員都位於中國。然而，若中國税務機關 就中國企業所得税而言確定本公司為中國居民企業，則可能會產生若干不利的中國税務後果 。首先，我們將對全球收入統一徵收25%的企業所得税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還將遵守中國企業所得税申報義務。然而，企業的税務居民身份 取決於中國税務機關的決定，對於術語“事實上的管理機構”的解釋仍然存在不確定性。

最後，吾等應支付予EZGO股東的股息及出售吾等股份的收益可能須繳交中國預扣税，非中國企業按10%或非中國個人按20%徵收預扣税(每種情況均受任何適用税務條約的規定規限)，前提是該等收益被視為來自中國。目前尚不清楚，如果我們被視為中國居民企業，EZGO的非中國股東是否能夠享有其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。任何此類税收都可能會減少您在普通股上的投資回報。

根據《中華人民共和國企業所得税法》，我們的中國子公司的預扣税責任存在重大不確定性，我們的中國子公司支付給我們的離岸子公司的股息可能不符合享受某些條約福利的資格。

根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則， 我們作為非居民企業，即按照外國(地區)法律依法註冊成立的企業，在中國設立了辦事處或場所，但在中國沒有實際管理職能的企業，或者在中國取得或應計收入，但在中國沒有辦事處或場所的企業，將徵收10%的預扣税。根據香港與內地中國之間的一項特別安排，如果香港居民企業擁有中國公司超過25%的股權，這一税率可降至5%。常州EZGO由EZGO的全資子公司EZGO HK全資擁有。因此，EZGO HK可能有資格就常州EZGO的分銷享受5%的税率。根據2009年2月20日公佈的《國家税務總局關於税收條約紅利規定管理有關問題的通知》，納税人享受税收條約規定的利益需要滿足一定的條件。該等條件包括：(1)納税人必須是有關股息的實益擁有人，及(2)從中國附屬公司收取股息的公司股東必須在收取股息前連續12個月內持續達到直接所有權門檻。此外，根據國家税務總局於2018年4月1日起施行的《國家税務總局關於税收協定中“受益所有人”有關問題的公告“，”受益所有人“是指對所得及其取得的權利和財產具有所有權和控制權的人。為確定需要享受税收條約利益的條約對手方居民的“受益所有人”身份，應當結合具體案例的實際情況進行綜合分析。

根據中國中央政府與其他國家或地區政府之間的税務協定或安排而享有較低税率的股息，須受國家税務總局第60號税務通告(“第60號通告”)的規限。第60號通知規定，非居民企業享受減徵的預提税金不需經有關税務機關 事先批准。非居民企業及其扣繳義務人可以自行評估，在確認符合規定的享受税收協定優惠條件的情況下，直接適用減除的扣繳税率，並在辦理納税申報時提交必要的表格和證明文件，由有關税務機關進行納税後審查。因此，我們不能向您保證，對於從WFOE獲得的股息，我們將有權根據税收條約享受任何優惠的 預扣税率。

中國税務機關加強對收購交易的審查 可能會對我們未來可能進行的潛在收購產生負面影響。

根據國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》或《國家税務總局第698號通知》， 外國投資者通過處置境外控股公司的股權，或以“間接轉讓”的方式，間接轉讓居民企業的股權，且該境外控股公司位於(一)實際税率低於12.5%或(二)不對其居民的外國所得徵税的税收管轄區，外國投資者應向主管税務機關報告間接轉讓。中國税務機關將審查間接轉移的真實性質， 如果税務機關認為外國投資者為逃避中國税收而採取了“濫用安排”，它 可以無視海外控股公司的存在並重新界定間接轉移的性質，因此，此類間接轉移的收益可能被徵收高達10%的中國預扣税。

2015年2月3日，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於非居民企業間接轉讓財產徵收企業所得税若干問題的公告》(簡稱《國家税務總局公告7》)，以取代《國家税務總局第698號通知》關於間接轉讓的現有規定，同時保留《國家税務總局第698號通知》的其他規定。根據國家税務署公告7，非居民企業 為逃避繳納企業所得税而無正當經營目的而間接轉讓中國居民企業股權等財產的，必須重新歸類為直接轉讓中國居民企業股權。 為評估間接轉讓中國應税財產是否具有合理的商業目的，必須綜合考慮與間接轉讓有關的所有安排，並結合實際情況綜合分析《國家税務局公告7》所列因素。國家税務總局公告7還規定，非中國居民企業以低於公平市價的價格將其在居民企業的股權轉讓給關聯方的，主管税務機關有權對該交易的應納税所得額進行合理調整。

2017年10月17日，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於非居民企業源頭扣繳所得税有關事項的公告》，廢止了《國家税務總局第698號公告》和《國家税務總局公告7》關於扣繳義務人向主管税務機關申報繳納所得税期限的規定。根據《國家税務總局公告37》，《企業所得税法》第十九條第二項規定的財產轉讓所得，應包括轉讓股權等股權投資資產所取得的收益。從股權轉讓所得中減去股權淨值的餘額為股權轉讓所得應納税所得額。扣繳義務人與非居民企業簽訂經營合同，涉及企業所得税法第三條第三款規定的所得 的，非居民企業的不計税收入按含税所得處理，計算應納税額並予以減免，合同約定由扣繳義務人承擔應納税款。

SAT 公告7和SAT公告37的應用非常有限，因為這些規定分別於2015年2月和2017年12月新發布並生效。於SAT 698號通函生效期間，部分中介控股公司實際上被中國税務機關檢查，因此非中國居民投資者被視為轉讓了中國子公司，並據此評估了中國公司的税項。我們或我們的非中國居民投資者可能面臨被根據SAT公告7和SAT公告37徵税的風險，並可能被要求花費寶貴的資源來遵守SAT公告7和SAT公告37，或確定我們或我們的非中國居民投資者不應根據SAT公告7和SAT公告37徵税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績或該等非中國居民投資者對EZGO的投資產生不利影響。

我們的中國子公司在向我們支付股息或支付其他款項時受到限制 ，這可能會限制我們滿足我們的流動性要求的能力，而我們中國子公司匯款向我們支付股息的能力 可能會限制我們獲得該等實體的業務產生的現金的能力。

EZGO是在英屬維爾京羣島結構 中註冊成立的控股公司。EZGO可能需要從我們的中國子公司獲得股息和其他股權分配，以滿足EZGO的流動性要求 。中國現行法規允許我們的中國子公司只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中支付股息。 此外，EZGO的中國子公司每年須預留各自累計利潤的至少10%(如有)，作為某些儲備基金的資金，直至預留的總額達到各自注冊資本的50%。EZGO的中國子公司也可根據中國會計準則將其部分税後利潤 分配給員工福利和獎金基金。這些準備金不能作為現金股息 分配。此外，如果我們的中國子公司將來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制他們向我們支付股息或其他付款的能力。EZGO子公司派發股息或向其支付股息的能力受到任何限制，都可能限制EZGO滿足其流動性要求的能力。

此外，《企業所得税法》及其實施細則將規定，中國公司支付給非中國居民企業的股息適用最高10%的預提税率，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。

匯率的波動可能會給我們造成外匯匯兑損失。

The value of the Renminbi against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economic conditions and the foreign exchange policy adopted by the PRC government. In August 2015, the People’s Bank of China, or PBOC, changed the way it calculates the mid-point price of Renminbi against the U.S. dollar, requiring the market-makers who submit for reference rates to consider the previous day’s closing spot rate, foreign-exchange demand and supply as well as changes in major currency rates. In 2017, the value of the Renminbi appreciated by approximately 6.3% against the U.S. dollar; and in 2018, the Renminbi depreciated by approximately 5.7% against the U.S. dollar. From the end of 2018 through the end of September 2021, the value of the Renminbi appreciated by approximately 5.20% against the U.S. dollar. It is difficult to predict how market forces or PRC or U.S. government policy, including any interest rate increases by the Federal Reserve, may impact the exchange rate between the Renminbi and the U.S. dollar in the future. There remains significant international pressure on the PRC government to adopt a more flexible currency policy, including from the U.S. government, which has threatened to label China as a “currency manipulator,” which could result in greater fluctuation of the Renminbi against the U.S. dollar. However, the PRC government may still at its discretion restrict access to foreign currencies for current account transactions in the future. Therefore, it is difficult to predict how market forces or government policies may impact the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar or other currencies in the future. In addition, the PBOC regularly intervenes in the foreign exchange market to limit fluctuations in RMB exchange rates and achieve policy goals. If the exchange rate between RMB and U.S. dollar fluctuates in unanticipated manners, our results of operations and financial condition, and the value of, and dividends payable on, EZGO’s shares in foreign currency terms may be adversely affected. EZGO may not be able to pay dividends in foreign currencies to its shareholders. Appreciation of RMB to the U.S. dollar will result in exchange loss, while depreciation of RMB to the U.S. dollar will result in exchange gain.

境外股東和/或監管機構可能難以對中國進行調查或取證。

在美國常見的股東索賠或監管調查 在中國通常很難從法律或實際角度進行追查。例如，在中國，提供監管調查或在中國以外提起的訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但如果沒有相互的、務實的合作機制，這種與美國證券監管機構的合作可能會效率低下。此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第一百七十七條的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但海外證券監管機構 無法在中國內部直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護 您的利益方面面臨的困難。

併購規則和其他某些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國實現增長。

前述風險因素中討論的併購規則以及與併購有關的相關法規和規則確立了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜。例如，併購規則要求，外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易， 應事先通知商務部， 如果(1)涉及重要行業，(2)該交易涉及或可能影響國家經濟安全的因素，或(3)此類交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內企業控制權變更，(四)或由中國企業或居民設立或控制的境外公司收購境內關聯公司的情形。允許一個市場主體控制另一個市場主體或對另一個市場主體施加決定性影響的合併、收購或合同安排，也必須在觸發國務院2008年8月發佈的《經營者集中預先通知門檻規定》或《事先通知規則》規定的門檻時，事先通知商務部。

我們一直依賴我們的中國律師德恆律師事務所(深圳)的意見，即根據併購規則，我們不需要事先獲得中國證監會的批准。然而，併購規則將如何解釋和實施仍存在不確定性 ，我們可能會受到任何新的法律、規則和法規的約束 或與併購規則相關的任何形式的詳細實施和解釋。如果中國證監會或其他中國監管機構隨後確定我們未來的任何發行需要獲得中國證監會的批准，或者如果中國證監會或任何其他中國政府機構在我們上市前頒佈任何解釋或實施規則，要求我們就任何未來的發行獲得中國證監會或其他政府批准 ，我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的不利行動或制裁。在任何該等情況下，該等監管機構可通過外商獨資企業、中外合資企業及其在中國的附屬公司，對華中電通的經營處以罰款及處罰， 限制其在中國的經營特權，延遲或限制將任何未來發售所得款項匯回中國，或採取 其他可能對其業務、財務狀況、經營業績、聲譽及前景、以及其完成任何未來發售的能力產生重大不利影響的行動。中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動，要求我們在結算和交付之前停止任何未來的發行。因此，如果您在結算和交割之前或之前從事市場交易或其他活動，您這樣做的風險是此類結算和交割可能 不會發生。

此外，商務部於2011年9月起施行的安全審查規則 規定，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對國內 企業的實際控制權的併購，都要受到商務部的嚴格審查，該規則將禁止 任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。此外，根據安全審查，外國投資將導致獲得某些關鍵行業的資產 的實際控制權，如關鍵農產品、能源資源、裝備製造、基礎設施、交通、文化產品和服務、信息技術、互聯網產品和服務、金融服務和技術行業， 必須事先獲得指定政府部門的批准。

未來，EZGO可能會通過收購 互補業務來擴大業務。遵守上述規定和其他相關規則的要求來完成此類交易可能會非常耗時，任何必要的審批流程，包括獲得商務部或地方 對口單位的批准，都可能延誤或抑制我們完成此類交易的能力。目前尚不清楚，通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司進行的業務運營，是否會被認為是在一個引起“國防和安全”或“國家安全”擔憂的行業。然而，商務部或其他政府機構未來可能會發布解釋，確定華中GO通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司的業務屬於接受安全審查的行業，在這種情況下，我們未來在中國的收購，包括以與目標實體簽訂合同控制安排的方式進行的收購，可能會受到嚴格審查或禁止。EZGO通過未來收購擴大業務或保持或擴大其市場份額的能力將因此受到實質性和不利的影響。此外，根據併購規則，中國單位或個人 計劃通過該單位或個人合法設立或控制的境外公司併購其相關中國實體的，需經商務部審批。中國監管機構可能會頒佈新的規則或解釋，要求我們已完成或正在進行的合併和收購必須獲得商務部或其他中國政府部門的批准。不能保證，如果我們計劃進行收購，我們可以獲得商務部或任何其他相關中國政府部門對我們的合併和收購的批准，如果我們未能獲得這些批准，我們可能會被要求暫停收購併受到處罰。有關此類審批要求的任何不確定性都可能對EZGO的業務、運營結果和公司結構產生重大不利影響。

此外，2021年7月6日，中國政府有關部門 公佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。意見強調 要加強對中國境外上市公司違法違規證券活動的管理和監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設，應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。由於這些意見是最近發佈的，官方指導意見和相關實施細則尚未出台 這些意見的解釋現階段仍不清楚。如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求EZGO未來的任何後續發行都必須獲得批准，EZGO 可能無法獲得此類批准，這可能會顯著限制或完全阻礙其向中國以外的投資者發售或繼續發售其證券的能力。

美國監管機構通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司對EZGO的運營進行調查或檢查的能力可能受到限制。

外國機構對位於中國的文件或信息的任何披露都可能受到司法管轄權的限制，並且必須遵守中國的國家保密法，該法 廣義地定義了“國家祕密”的範圍，包括涉及經濟利益和技術的事項。不能保證我們、向我們提供服務或與我們有聯繫的實體在不違反中國法律要求的情況下，滿足美國聯邦或州監管機構或機構提出的通過外商獨資企業、VIE及其在中國的子公司調查或檢查EZGO運營的請求，而不違反中國的法律要求，尤其是當這些實體位於中國。此外，根據中國現行法律，任何此類監管機構對我們的設施進行現場檢查都可能受到限制或禁止。

您在履行法律程序、執行外國判決或根據外國法律在中國起訴本年報中點名的我們或我們的管理層時可能會遇到困難 。

華潤置業是一家根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的公司，而華潤置業通過外商獨資企業、合資企業及其附屬公司開展其在中國的幾乎所有業務，且基本上其所有資產均位於中國。此外，EZGO的大部分現任董事及高級管理人員，包括葉劍輝先生、趙澤斌先生、金佩瑤女士、楊光輝先生及黎冠能先生均為中國國民及居民，其大部分資產位於美國境外。因此，您可能很難向我們或 內地中國境內的人員送達法律程序文件。您可能也很難在美國法院執行根據美國聯邦證券法中針對我們及其高級管理人員和董事的民事責任條款在美國法院獲得的判決，因為他們中沒有人 目前居住在美國或在美國擁有大量資產。此外， 中國法院是否會承認或執行美國法院對我們或基於美國證券法或任何州證券法民事責任條款的此類個人的判決也存在不確定性。

《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於中國與判決所在國簽訂的條約，或者基於司法管轄區之間的互惠原則，承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他形式的書面安排，規定相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》， 如果中國法院認為外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，則不會對我們或我們的董事和高級管理人員執行外國判決。因此，不確定中國法院是否會執行美國法院作出的判決，以及執行判決的依據是什麼。

如果審計署不能充分檢查位於中國的審計文件，EZGO的普通股可能會根據HFCA法案被摘牌 。EZGO的普通股退市或面臨退市威脅，可能會對EZGO的普通股產生重大不利影響。此外，PCAOB無法進行充分的檢查，剝奪了EZGO的股東享受此類檢查的好處。此外，AHFCA 法案修訂了HFCA Act，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，如果其 審計師連續兩年而不是三年未接受PCAOB檢查。 

《反海外腐敗法》於2020年12月18日頒佈。 《反海外腐敗法》規定，如果美國證券交易委員會認定一家公司提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，且自2021年起連續三年未接受美國上市公司會計準則委員會的檢查，美國證券交易委員會應禁止此類普通股在美國國家證券交易所或場外交易市場進行交易。

2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了與實施《高頻交易法案》某些披露和文件要求有關的暫行最終規則。如果一家公司被美國證券交易委員會認定為在美國證券交易委員會隨後建立的流程中有一年未受檢驗，則該公司將被要求 遵守本規則。美國證券交易委員會正在評估如何實施《高頻交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求 。此外，AHFCA法案修訂了HFCA法案，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，如果發行人的審計師連續兩年而不是三年沒有接受PCAOB檢查，那麼將 縮短EZGO的證券被禁止交易或退市的時間。2021年9月22日，PCAOB通過了實施HFCA法案的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，以供PCAOB根據HFCA 法案的設想，確定PCAOB是否因為位於外國司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所 。

2021年12月2日，美國證券交易委員會通過了對其實施《HFCA法案》的規則的最終修正案 。這些最終規則確立了美國證券交易委員會將在以下方面遵循的程序：(I)確定註冊人 是否是“委員會確認的發行人”(美國證券交易委員會確認的註冊人已提交年度報告並提交由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB由於該司法管轄區當局採取的立場而無法完全檢查或調查 )以及(Ii)根據《反海外腐敗法》連續三年禁止屬於委員會確認的發行人的發行人進行交易。美國證券交易委員會開始為2020年12月18日之後 開始的財年識別證監會確定的發行人。歐盟委員會確定的發行人必須遵守其被確定的每一年的年度報告中的提交和披露要求。如果註冊人根據其截至2021年9月30日的財政年度的年度報告 被確定為歐盟委員會確定的發行人，註冊人將被要求遵守其在截至2022年9月30日的財政年度的年度報告中提交或披露的要求。截至本年度報告日期，我們 沒有，也不希望被美國證券交易委員會根據《HFCA法案》確定。

2021年12月16日，PCAOB發佈了其認定 報告稱，由於中國當局在該等司法管轄區的職位，PCAOB無法徹底檢查或調查在PCAOB註冊的總部位於內地和香港的會計師事務所 中國，並且PCAOB在其認定報告中列入了總部位於內地中國或香港的會計師事務所的名單。本報告不包括我們的前審計師MarumAsia和Briggs&Veselka，也不包括我們現任審計師魏微。

2022年8月26日，PCAOB宣佈，它已與中國證監會和財政部簽署了《議定書聲明》。《議定書聲明》的條款將允許PCAOB完全 獲取審計工作底稿和其他信息，以便它可以檢查和調查PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在中國內地和香港的中國。2022年12月15日，PCAOB宣佈，它已獲得對總部位於內地中國和香港的註冊會計師事務所 的全面檢查和調查，並投票決定取消之前的2021年認定報告 。因此，在我們提交Form 20-F財年報告後，我們預計不會在截至2022年9月30日的財年被確定為《HFCA法案》下的“委員會確認的發行人”。然而，PCAOB 是否會繼續對總部設在中國內地和香港的註冊會計師事務所中國進行全面的檢查和調查，這是不確定的，取決於我們和我們的審計師的控制 ，包括中國當局的職位。預計未來PCAOB將繼續要求對總部位於內地和香港的會計師事務所中國進行全面的檢查和調查，並表示已計劃在2023年初及以後恢復 定期檢查。根據HFCA法案，PCAOB必須每年確定其是否有能力全面檢查和調查以內地、中國和香港為基地的會計師事務所。 成為“委員會認定的發行商”的可能性和退市風險可能繼續對我們證券的交易價格產生不利影響。如果PCAOB再次因內地或香港的任何當局的立場而在中國或香港的檢查和調查中遇到障礙，PCAOB將在適當的時候根據《HFCA法案》做出決定。

此外，多家股權研究機構 最近在審查了中國公司的公司治理做法、關聯方交易、銷售做法和財務報表後，發佈了關於這些公司的報告，這些報告導致美國國家交易所進行專項調查並暫停上市。對我們的任何類似審查，無論其缺乏可取之處，都可能導致EZGO普通股的市場價格 下跌，轉移管理層資源和精力，導致我們為自己針對謠言辯護的費用，並增加我們為董事和高級職員保險支付的保費 。

我們的前任審計師MarcumAsia是一家獨立的 註冊公共會計師事務所，作為在美國公開交易的公司的審計師和在 PCAOB註冊的公司，受美國法律的約束，PCAOB根據這些法律進行定期檢查，以評估其是否符合 適用的專業標準。MarcumAsia總部位於紐約曼哈頓，並定期接受PCAOB的檢查，最後一次檢查是在2020年。

我們的前任審計師Briggs & Veselka是 獨立註冊會計師事務所，出具了本年度報告中包含的一份審計報告，是在美國上市的公司的審計師， 是美國-在PCAOB註冊的會計師事務所，須遵守 美國法律，PCAOB根據這些法律進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。 Briggs & Veselka總部位於德克薩斯州休斯頓，並接受PCAOB的檢查，最後一次檢查是在2019年。 Briggs & Veselka撤回其在PCAOB的註冊於2022年5月24日生效。

截至本年度 報告日期，我們的現任審計師Wei Wei作為在美國公開上市的公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，須 遵守美國法律，PCAOB根據這些法律進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業 標準。蔚來總部位於紐約法拉盛，定期接受PCAOB的檢查，上一次 檢查是在2022年2月。

儘管有上述規定， 如果中國監管機構在未來發生任何監管變化或採取任何措施，不允許我們的審計師向PCAOB提供 位於中國的審計文件以供檢查或調查，則EZGO的股東可能會被剝奪此類檢查的利益。任何未經PCAOB全面檢查的審計師出具的 審計報告，或PCAOB對在中國開展的審計工作缺乏檢查 ，從而妨礙了PCAOB定期評估我們的審計師的審計及其質量控制程序，可能導致 無法保證我們的財務報表和披露是充分和準確的，那麼這種缺乏檢查可能會導致 EZGO的證券從證券交易所摘牌。最近的事態發展將增加我們根據招股説明書 進行發行的不確定性，我們無法向您保證納斯達克或監管機構是否會在考慮此類審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性或資源的充分性後， 對我們適用額外和更嚴格的標準，與審計我們的財務報表有關的地理範圍或經驗。

如果此類審計師不受PCAOB的檢查，SEC可能會提出可能影響我們的其他規則或指導 。例如，2020年8月6日，總統金融市場工作小組（PWG）向時任美國總統發佈了《關於保護美國投資者免受中國公司重大風險影響的報告》。該報告建議SEC實施五項建議，以解決來自 司法管轄區的公司無法向PCAOB提供足夠的訪問權限以履行其法定任務的問題。這些建議 中的一些概念隨着《HFCA法案》的頒佈而得到實施。然而，其中一些建議比《HFCA法案》更為嚴格。例如， 如果一家公司的審計師不受PCAOB的檢查，該報告建議，一家公司 退市前的過渡期將於2022年1月1日結束。

SEC已宣佈，SEC工作人員正在準備 一份關於實施《HFCA法案》的規則的綜合提案，並處理PWG報告中的建議。 目前尚不清楚SEC何時完成其規則制定，這些規則何時生效，以及PWG的哪些建議（如果有的話）將被採納。 除了《HFCA法案》的要求之外，這一可能的法規的影響尚不確定。雖然我們 瞭解到中國證監會、美國證券交易委員會和美國上市公司會計監管委員會就檢查在美國上市公司會計監管委員會註冊的中國會計師事務所進行了對話，但無法保證我們能夠遵守美國監管機構的要求。這種不確定性 可能導致EZGO普通股的市場價格受到重大不利影響，EZGO的證券可能 被摘牌，並被禁止在國家證券交易所交易，早於《HFCA法案》的要求。如果EZGO的 證券屆時無法在另一家證券交易所上市，則此類退市將嚴重損害 在需要時出售或購買EZGO普通股的能力，與潛在退市相關的風險和不確定性將對EZGO普通股的價格產生負面影響。

如果審計署不能對中國所進行全面檢查，使其無法全面評估我所獨立註冊會計師事務所的審計和質量控制程序，我們、深圳證券交易所的股東和深圳證券的潛在投資者可能會被剝奪對中國審計師進行檢查的好處。 如果審計署不能對中國的審計師進行檢查，與受審計署檢查的中國以外的審計師相比，評估我們獨立註冊會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性可能會更加困難。這可能會導致EZGO的股東和我們股票的潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心，這可能會對其證券的價值產生重大 不利影響。此外，美國和中國的新法律法規或法律法規的變化可能會影響我們在納斯達克上市公司普通股的能力，這可能會對其普通股的市場和市場價格造成實質性的影響。

與我們的商業和工業有關的風險

我們將來可能會蒙受損失。

在截至2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們的淨虧損分別約為341萬美元、747萬美元和726萬美元。我們預計，在可預見的未來，我們的運營費用(如銷售費用、營銷費用和研發費用)，加上不斷增長的上市公司的一般管理費用，將按比例增加，因為我們尋求保持並繼續增長我們的業務，吸引 潛在客户，並進一步提高我們的產品供應。這些努力可能會被證明比我們目前預期的更昂貴，而且我們可能無法成功增加足夠的收入來抵消這些更高的費用。由於上述和其他因素，我們未來可能出現淨虧損，在可預見的未來可能無法實現或保持中期或年度盈利 。

我們是電動自行車和充電樁的早期公司，運營歷史有限。我們在該行業有限的運營歷史可能無法提供足夠的 基礎來判斷我們未來的前景和這一細分市場的運營結果，並可能增加您的投資風險。

我們在2014年啟動了我們的業務，並於2019年8月開始專注於當前的電動自行車產品和充電樁業務。我們有限的歷史可能無法為EZGO的股東和潛在投資者提供有意義的基礎來評估我們的業務、財務業績和業務前景。潛在客户可能不熟悉我們的市場，可能很難將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來。 讓潛在新客户相信我們的產品和服務的價值，對於增加通過我們的網站促進的銷售量和我們的業務成功至關重要。如果我們不能讓潛在客户瞭解我們產品和服務的價值，如果我們的服務市場沒有像我們預期的那樣發展，或者如果我們不能滿足我們在中國或其他地方的目標市場的需求，我們的業務和經營業績將受到損害。

如果我們不能及時、經濟地根據市場需求開發和推出新的電動自行車產品型號，我們的競爭地位和創收能力可能會受到實質性的不利影響。

最近，我們的主要關注點是新款電動自行車產品 。作為電動自行車行業的新參與者，我們面臨着來自當前行業領先者的激烈競爭。新產品的推出受到風險和不確定因素的影響。意外的技術、運營、物流、監管或其他問題可能會 推遲或阻止一個或多個新產品的推出。此外，我們不能向您保證這些新產品中的任何一種將與我們競爭對手開發的產品的質量或受歡迎程度相匹敵，並獲得廣泛的市場接受度或為我們的客户創造所需的收入水平 。

同時，提供新產品要求我們 在研發方面進行投資，招聘和培訓更多的合格工人，並加大營銷力度。此外，包括愛馬和雅迪亞等行業大公司在內的一些製造商已經開發了低端和低成本的車型， 每輛車(不含電池)的售價約為1000元人民幣。由於大多數電動自行車用户是低收入工人，我們在創造新產品和提供新產品時可能會遇到 困難，可能會面臨我們不熟悉的新風險和挑戰 。此外，我們在招聘或以其他方式確定合格工人來開發新產品時可能會遇到困難。如果我們不能及時、經濟高效地提供新產品，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

如果我們不能採用新技術或使我們的電動自行車適應不斷變化的客户要求或行業標準，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

為了保持競爭力，我們必須繼續增強 並改進我們電動自行車的功能和特點。電動自行車從研發階段到實施階段的生產週期耗費了大量的時間。客户要求和偏好的變化、新產品和包含新技術的服務的頻繁推出，以及新的行業標準和實踐的出現，任何這些都可能使我們現有的 技術和產品過時。我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力識別、開發、獲取或許可對我們業務有用的領先技術，並以經濟高效的方式及時響應技術進步和新的行業標準和實踐。開發電動自行車或其他專有技術會帶來重大的技術和商業風險。我們可能無法 有效使用新技術或調整我們的項目和專有技術以滿足客户要求或新的 行業標準。如果由於技術、法律、財務或其他原因，我們無法及時適應不斷變化的市場狀況或客户要求，我們的業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響 。

如果我們無法管理我們的增長或 有效執行我們的戰略，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。

為了適應我們的增長，我們預計 我們將需要實施各種新的和升級的運營和財務系統、程序和控制，包括改進我們的會計和其他內部管理系統。我們還需要繼續擴大、培訓、管理和激勵我們的員工 並管理我們與客户和第三方供應商的關係。所有這些努力都涉及風險，需要大量的管理工作和大量的額外支出。我們可能無法有效地管理我們的增長或執行我們的戰略， 如果做不到這一點，可能會對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

我們吸引和 銷售增長以吸引更多樣化的用户羣的營銷策略可能不會成功。

我們的營銷旨在加強客户 對我們品牌作為高端電動自行車品牌和租賃服務提供商的認知。我們的目標是為用户提供良好的用户體驗，包括通過我們的在線網站和服務商店為我們的用户提供方便的全套服務。 我們不能向您保證，我們的服務或我們通過線上和線下渠道與用户互動的努力是否會成功， 這可能會影響我們的收入以及我們的客户滿意度和營銷。

為了長期發展業務，我們必須 成功地銷售產品和服務，並向更廣泛和更多的用户推廣我們的品牌體驗。我們還必須在不對核心用户的品牌實力造成負面影響的情況下執行我們的多元化戰略。如果不能成功拉動對電動自行車的需求，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們在充電樁市場面臨着激烈的競爭，如果我們不能有效競爭，我們可能會失去市場份額和客户。

新技術和增強技術可能會增加充電樁行業的競爭。競爭加劇可能會降低我們的盈利能力、市場份額、客户基礎和品牌認知度。 不能保證我們能夠成功地與當前或未來的競爭對手競爭，這種競爭壓力可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的產品和服務可能會不時出現質量問題，這可能會導致銷售額下降，對我們的運營結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。

我們的產品和服務可能存在設計和製造缺陷。不能保證我們能夠檢測並修復我們提供的產品和服務中的所有缺陷。 如果做不到這一點，可能會導致收入損失、鉅額保修和其他費用，並損害我們的聲譽。

此外，我們還從第三方和相關供應商處採購和採購電動自行車運營和生產中的關鍵部件，如輪胎、電機和控制器。目前，江蘇信鳥的大部分電動自行車和零部件都是從關聯方採購的。我們不能向您保證供應商提供的這些關鍵部件的質量和功能將與我們的高標準一致並保持高標準。這些關鍵部件中的任何缺陷或質量問題或與這些第三方供應商相關的任何不合規事件都可能導致我們的電動自行車出現質量問題 ，從而損害我們的品牌形象和運營結果。

如果我們的產品損害了人員或財產，我們可能會受到產品責任索賠 ，我們可能會被迫進行產品召回或採取其他行動，這可能會對我們的品牌形象和運營結果產生不利影響。

我們對通過線上和線下渠道銷售或租賃的產品提出產品責任索賠。因此，在我們的平臺上銷售和/或租賃此類產品可能會 使我們面臨與人身傷害或財產損壞相關的產品責任索賠，並可能需要召回產品或採取其他行動。 作為產品的零售商、製造商和出租人，受此類傷害或損壞的第三方可能會對我們提起索賠或法律訴訟。今後，如果我們的任何產品(包括從供應商處採購的任何系統或部件)被證明存在缺陷或不符合適用的法律法規，我們可能會在不同的時間主動或非自願地發起召回。此類召回，無論是自願或非自願的，還是由我們或我們的供應商設計或製造的系統或組件引起的，都可能涉及鉅額 費用，並可能對我們在目標市場的品牌形象以及我們的業務、前景、財務狀況和 運營結果產生不利影響。

我們的產品受安全和其他 標準的約束，如果不能滿足這些強制標準，將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

所有電動自行車必須符合電動自行車銷售市場的安全和其他標準。在中國，電動自行車必須達到或超過所有規定的安全和其他標準，包括國家和地方標準。根據這些標準，公司必須進行嚴格的測試，並使用經批准的材料和設備。2019年4月15日，國家市場監管總局和國家標準局中國聯合發佈了《電動自行車安全技術規範規定》，並宣佈新標準GB11761-2018生效，即國家新標準，取代了舊標準GB17761-1999。雖然我們遵循了監管要求， 已經獲得了輕工業委員會認證中心頒發的3C證書，但我們的新款電動自行車可能無法達到國家新標準 。

此外，我們的電池必須符合國家標準GB/T 36972-2018電動自行車用鋰電池，該標準於2018年12月28日正式發佈，並於2019年7月1日起實施。不符合標準的鋰電池可能會被客户退回，損害我們的聲譽，並使我們受到額外的監管措施 。雖然充電樁沒有國家標準，但如果客户對我們的產品不滿意，可以退貨 。這可能會損害我們與業務合作伙伴的關係和行業聲譽。這些事件中的任何一種都可能對我們的運營和財務業績產生重大不利影響。

我們接受的各種支付方式使我們面臨與第三方支付處理相關的風險。

我們接受多種支付方式， 包括銀行轉賬、中國銀行發行的借記卡在線支付，以及通過支付寶和微信支付等第三方在線支付平臺支付。我們可能會受到與我們接受的各種支付方式有關的欺詐和其他非法活動的影響 包括在線支付。此外，我們還受到管理電子資金轉賬的各種規則、法規和要求的約束， 這些規則、法規和要求可能會發生變化或重新解釋，使我們難以或不可能遵守。如果我們 未能遵守這些規則或要求，我們可能會被罰款和更高的交易費，並失去接受客户的借記卡支付、處理電子資金轉賬或促進其他類型的在線支付的能力，我們的業務、 財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們電動自行車和電池的大部分銷售和租賃都依賴於我們的核心客户 。我們與核心客户關係的任何中斷都可能對我們的增長和財務狀況產生實質性的不利影響。

在截至2023年9月30日的財年中，我們依靠寧波億啟新能源科技有限公司、成都百亞科技有限公司和常州科皮迪能源有限公司這三家電池銷售大客户，分別約佔我們鋰電池銷量的51%、26%和16%。在截至2022年9月30日的財年中，我們依靠我們的三大電池銷售客户，包括寧波益啟新能源科技有限公司、浙江威辰科技有限公司和常州科皮迪能源有限公司，分別佔我們鋰電池銷售額的29%、23%和23%。我們依靠浙江威晨科技有限公司、常州科皮迪能源有限公司和廣西安能科技有限公司這三家主要客户的電池銷售，分別佔我們截至2021年9月30日的財年鋰電池銷售額的約52%、28%和8%。

在截至2023年9月30日的財年中，我們 依靠我們的兩大電動自行車銷售客户，包括Piesat信息技術有限公司和江蘇碧雅橋摩托車銷售有限公司，分別約佔我們電動自行車銷售收入的35%和20%。我們在電動自行車的銷售中依賴於我們的兩個主要客户，包括江蘇碧雅橋摩托車銷售有限公司和温州龍灣永中騰步自行車公司，分別佔我們截至2022年9月30日的財年電動自行車銷售收入的22%和13%。在截至2021年9月30日的財年中，我們依靠河南青年實業貿易有限公司、北京七十代有限公司和温州龍灣永眾騰步自行車公司等三家大客户，分別約佔我們電動自行車銷售收入的17%、11%和9%。與我們業務夥伴的任何糾紛都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的成功取決於我們留住核心管理團隊和其他關鍵人員的能力。

我們的業績取決於我們董事和高級管理層的持續服務和業績，因為他們將在指導我們的業務戰略和未來計劃的實施中發揮重要作用。如果我們的任何董事或任何高級管理人員終止他們的服務或聘用，不能保證我們能夠以可接受的成本及時找到合適的繼任者，或者根本不能 。失去關鍵人員的服務或無法在未來發現、聘用、培訓和留住其他合格的管理人員 可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。此外，我們依靠我們的研發人員進行產品開發和技術創新。如果我們的任何關鍵研發人員離開我們，我們不能向您保證我們能夠及時獲得同樣稱職的研發人員， 或者根本不能。

我們員工的競爭非常激烈， 我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的高技能員工。

隨着我們不斷成長，我們相信我們的成功有賴於我們員工的努力和才華，包括管理團隊和財務人員。我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住高素質和高技能員工的能力。對高技能人才的競爭非常激烈。我們可能無法以與我們現有的薪酬和薪資結構一致的薪酬水平聘用和留住這些人員。與我們競爭的許多公司擁有比我們更多的資源 ，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。

此外，我們在培訓員工方面投入了大量的時間和費用 ，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們不能留住員工， 我們可能會在招聘和培訓他們的繼任者方面產生鉅額費用，我們的服務質量和為客户提供服務的能力可能會下降，從而對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們可能無法阻止他人 未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們認為我們的商標、域名、貿易機密、專有技術和其他知識產權對我們的業務至關重要。我們依靠知識產權法和合同安排(包括與員工、合作伙伴和其他人簽訂的保密協議)來保護我們的 專有權利。截至本年度報告日期，我們已經從中國獲得了八項註冊專利，涉及我們的電池製造、電池包裝和二衝程永磁發動機以及電動自行車製造所使用的技術。我們 還在中國商標局註冊了14個商標，並有權使用1個註冊的“Cenbird”商標， 和12個在中國的版權註冊。看見“項目4B。業務概述--知識產權。

在中國，知識產權往往很難登記、維護和 執法。法定法律和條例受到司法解釋和執行的制約，由於缺乏關於法定解釋的明確指導， 可能無法始終如一地適用。因此，我們可能無法有效地 保護我們的知識產權或執行我們在中國的合同權利。監管任何未經授權使用我們的知識產權的行為是困難和昂貴的，我們採取的步驟可能不足以防止我們的知識產權被挪用。 如果我們訴諸訴訟來強制執行我們的知識產權，此類訴訟可能會導致鉅額成本 以及我們的管理和財務資源被挪用。我們不能保證我們會在這樣的訴訟中獲勝。此外，我們的商業祕密可能被泄露，或以其他方式泄露給我們的競爭對手，或被我們的競爭對手獨立發現。任何未能保護 或執行我們的知識產權的行為都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

由於我們的專利可能過期且不能延期，我們的專利申請可能不會被批准，我們的專利權可能會受到爭議、規避、無效或範圍限制， 我們的專利權可能無法有效地保護我們。

截至本年度報告發布之日，我們擁有8項註冊專利，涉及我們業務的各個方面。但是，根據任何已頒發的專利授予的權利可能不會為我們提供專有保護或競爭優勢。根據我們的專利申請頒發的任何專利的權利要求可能不夠廣泛， 不足以阻止其他公司開發與我們相似的技術或實現類似的結果。也有可能 其他人的知識產權會阻止我們進行許可。在我們已經開發和正在開發我們的技術的領域中，存在着許多其他人擁有的專利。這些專利和專利申請可能優先於我們的專利申請 ，並可能使我們的專利申請無效。最後，除了那些可能要求優先權的人外，我們現有的任何專利 也可能受到其他人的質疑，理由是這些專利在其他方面是無效或不可強制執行的。任何未能延長我們現有專利的 ，或者如果我們的專利權受到競爭、規避、無效或範圍限制，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能受到知識產權 侵權索賠的影響，這可能是昂貴的辯護，並可能擾亂我們的業務和運營。

我們不能確定我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的專利、版權或其他知識產權 。我們一直、將來可能會受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的約束。此外，可能還有其他第三方知識產權被我們的產品、服務或我們業務的其他方面侵犯。也可能有我們沒有意識到的現有專利，我們的產品可能會在無意中侵犯 。據稱與我們產品或業務的某些方面相關的專利的持有者(如果存在)可以在中國、美國或任何其他司法管轄區尋求對我們強制執行此類專利。此外，中國專利法的適用和解釋以及中國授予專利的程序和標準仍在發展中，存在不確定性，中國法院或監管機構可能不同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會為我們的侵權行為承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權，我們可能會產生許可費 或被迫開發我們自己的替代產品。此外，我們可能會產生鉅額費用，並可能被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，以對抗這些第三方侵權索賠，而不考慮它們的 是非曲直。侵犯我們的知識產權或對我們提出成功的許可索賠可能會導致巨大的金錢責任，並可能通過限制或禁止我們使用相關知識產權而嚴重擾亂我們的業務和運營 。

我們的業務、財務狀況和經營業績 可能會受到全球或中國經濟低迷的不利影響。

由於我們的銷售額可能取決於客户的可支配收入水平、感知的就業前景和消費意願，因此我們的業務和前景可能會受到中國或全球經濟狀況的影響。儘管中國經濟在過去十年中穩步增長，但中國銀行人民和包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的財政當局所採取的擴張性貨幣和財政政策的長期效果仍存在相當大的不確定性。人們一直擔心中東、歐洲和非洲的動亂和恐怖主義威脅，這導致了石油和其他市場的波動。也有人對中國與其他亞洲國家的關係表示擔憂，這可能會導致或加劇與領土爭端有關的潛在衝突。此外，中國的經濟狀況對全球經濟狀況以及國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或預期的整體經濟增長率都很敏感。機械和其他行業的經濟前景下滑可能會改變當前或潛在客户的支出優先順序。我們無法向您保證，電動自行車的總體支出或特別是針對我們產品的支出將在當前水平上增加或不會減少 。因此，中國經濟或全球經濟的放緩可能會導致對電動自行車的需求減少，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

我們發現了財務報告內部控制中的重大缺陷。如果我們不能建立和維護有效的財務報告內部控制制度 ，我們可能無法準確報告財務結果或防止欺詐。

在編制截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年財務報表時，我們發現了重大缺陷和其他控制缺陷，包括財務報告內部控制方面的重大缺陷。正如PCAOB制定的標準所定義的，“重大缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，這種缺陷 使得年度或中期財務報表的重大錯報有可能得不到預防 或及時發現。

截至2023年9月30日和截至2023年9月30日的財年，已發現的一個重大弱點與我們缺乏足夠的財務報告和會計人員有關， 他們對美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告要求有適當的瞭解，無法正確解決複雜的美國公認會計準則會計問題，並 編制和審核我們的合併財務報表和相關披露，以滿足美國公認會計準則和美國證券交易委員會財務報告要求。 另一個已確定的重大弱點與我們缺乏關鍵監控機制(如內部控制部門)來監督和監控公司的風險管理有關。業務戰略和財務報告程序。

我們已經採取了一些步驟，並繼續實施措施，以糾正已發現的重大弱點，包括但不限於：(A)繼續努力設立內部審計部門，並提高內部控制制度的有效性；以及(B)維護 合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄； 和(C)為我們的會計和財務報告人員實施定期和持續的美國公認會計準則會計和財務報告培訓計劃。有關這些措施的詳情，請參閲“項目15.控制和程序--(B)財務報告的內部控制。”

根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，我們的管理層必須提交一份關於我們財務報告的內部控制的報告，包括我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於財務報告的內部控制的認證報告 。然而，雖然我們仍然是一家新興成長型公司，但我們將不會被要求包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於財務報告內部控制的證明報告 。

我們不能確定這些措施是否會成功彌補實質性的弱點，或者將來不會發現其他實質性的弱點。如果我們未能實現和保持有效的內部控制環境，可能會導致我們的財務報表出現重大錯報，我們可能 無法履行我們的報告義務，這可能會導致EZGO的股東和潛在投資者對我們報告的財務信息失去信心 。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的經營業績，並導致EZGO普通股的交易價格下降。此外，對財務報告的內部控制不力 可能使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從我們上市的證券交易所退市、監管調查和民事或刑事制裁。我們還可能被要求重述前幾個時期的財務報表 。

任何重大網絡安全事件或我們的信息技術系統或第三方合作伙伴的系統中斷都可能嚴重損害用户關係，並使我們面臨重大的聲譽、財務、法律和運營後果。

我們依賴我們的信息技術系統以及第三方的系統來開發新的產品和服務、託管和管理我們的服務、存儲數據和處理交易。 我們的系統或我們所依賴的第三方系統的任何重大中斷或減速都可能導致我們的服務中斷或延遲，特別是以我們網站提供的服務中斷的形式，這可能會損害我們的品牌並對我們的運營業績產生不利影響。如果技術變化導致我們的信息技術系統或我們所依賴的第三方的系統過時，或者如果我們或他們的信息系統不足以應對我們的增長，我們可能會失去用户，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

我們的保險覆蓋範圍有限， 這可能會使我們面臨巨大的成本和業務中斷。

我們面臨與我們的業務和運營相關的各種風險，而且我們有有限的責任保險覆蓋範圍。由於我們的用户受到傷害或損害而向我們提出的責任索賠成功，可能會對我們的聲譽、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。 即使索賠失敗，也可能導致我們的負面宣傳，需要支付鉅額辯護費用，並分散我們管理層的時間和注意力 。此外，我們沒有任何業務中斷保險。任何業務中斷事件都可能給我們帶來巨大的 成本，並轉移我們的資源。

由於我們持續的國際擴張，我們面臨各種成本和風險，這些成本和風險可能不會成功，並可能對我們的盈利能力和運營業績產生不利影響 。

我們的電動自行車是為銷售和分銷而生產的， 主要在中國。我們正在繼續擴大國際市場，儘管與國內業務相比，我們目前的國際市場份額相對較小。目前，我們通過在線促銷向國際市場推廣我們的產品。 開拓國際市場需要持續投入營銷費用。國際擴張是我們進一步發展業務和提升競爭地位的巨大機遇，也是我們的核心戰略之一。

我們可能會進入新的地理市場，在這些市場中，我們在營銷、銷售以及本地化和部署電動自行車方面的經驗有限或沒有經驗。國際擴張已經需要並將繼續需要我們投入大量資本和其他資源，我們的努力可能不會成功。國際銷售和運營可能會受到以下風險的影響：

任何這些風險的發生都可能對我們的國際業務產生負面影響，從而影響我們的業務和經營業績。此外，對這些風險的擔憂也可能 阻止我們在某些市場進入或釋放我們的某些電動自行車。

美國和中國法規的變化 或美國與中國之間的關係變化可能會對我們的業務、我們的經營業績、我們的融資能力以及EZGO普通股的市場價格產生不利影響。任何這樣的變化都可能發生得很快，而且幾乎不需要事先通知。

包括美國證券交易委員會在內的美國政府最近 發表聲明並採取某些行動，可能會導致美國和國際關係發生重大變化，並將影響與美國或中國有聯繫的公司 。目前尚不清楚是否會採用新的關税(或其他新法律或法規 )以及在多大程度上會採用新的關税，也不知道任何此類行動會對我們或我們的行業和用户產生什麼影響。雖然跨境業務可能不是我們主要關注的領域，但如果我們未來增加產品在國際上的銷售，政府在國際貿易方面的任何不利政策，如資本管制或關税，都可能影響對我們產品和服務的需求，影響我們產品的競爭地位，或者阻止我們在某些國家銷售產品。如果實施任何新的關税、立法和/或法規，或者如果重新談判現有的貿易協定，或者特別是如果美國政府因最近的美中國貿易緊張局勢而採取報復性貿易行動 ，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，美國證券交易委員會已發佈聲明，主要針對像我們這樣擁有大量中國業務的公司。例如，2021年7月30日，美國證券交易委員會董事長詹斯勒就中國近期事態發展發表了一份關於投資者保護的聲明，根據聲明，詹斯勒表示，他已要求美國證券交易委員會員工對以中國為基礎的重大業務的公司的備案文件進行有針對性的額外審查。 該聲明還提到了利益主體結構可變的公司固有的風險。公司向美國證券交易委員會提交的文件可能會受到美國證券交易委員會的加強審查，這種額外的審查可能會影響我們在美國有效地 籌集資金的能力。

針對美國證券交易委員會2021年7月30日的聲明，中國證監會於2021年8月1日發佈公告稱，“[i]我們相信，中美兩國監管機構應繼續本着相互尊重、合作的原則加強溝通，妥善解決中國赴美上市公司監管相關問題，形成穩定的政策預期，為市場營造良性的規則框架。雖然中國證監會將繼續與投資者、公司和相關部門等不同利益相關者密切合作，進一步 促進政策和實施措施的透明度和確定性，但它強調，它“一直開放給 公司根據相關法律法規在國際或國內市場上市的選擇。” 如果任何新的立法、行政命令、法律和/或法規得到實施，如果美國或中國政府因最近的美中緊張局勢而採取報復性行動，或者如果中國政府對在美國進行的證券發行施加更多監督和控制 ，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績、我們的融資能力以及中國普通股的市場價格產生不利影響。

我們的電動自行車、充電樁和電池在很大程度上依賴外部供應商和第三方送貨服務提供商。

我們根據採購訂單，從外部供應商購買用於生產電動自行車的某些關鍵部件和原材料，包括輪胎、發動機、前大燈、面板框架和控制器。我們還依賴外部供應商製造充電樁並供應電池或電池組件。 這些組件、原材料和符合我們標準的產品的持續穩定供應對我們的運營和生產至關重要。我們不能向您保證，我們將能夠保持與這些供應商的現有關係，並繼續 能夠以穩定的基礎和合理的價格採購我們在電動自行車中使用的關鍵部件和原材料，或者根本不能。例如，我們的供應商可能會提高我們購買的組件或材料的價格，和/或在組件或材料的生產中遇到中斷 。此外，自然災害或流行病，如新冠肺炎的爆發，中斷了中國的眾多供應鏈，中斷了在中國運營的公司以及國際公司的供應鏈。

我們還依賴第三方遞送公司 遞送在我們的在線商店上銷售的產品。與多家快遞公司的互動和協調活動非常複雜，這些第三方運輸服務的任何重大中斷或故障都可能阻礙我們產品的及時或成功交付 。這些中斷可能是由於我們或這些第三方快遞公司無法控制的不可預見的事件造成的，例如惡劣天氣、自然災害、運輸中斷或勞工騷亂或短缺。如果我們的產品 沒有按時交付或處於損壞狀態，客户可能會拒絕接受我們的產品，並對我們的服務失去信心 。因此，我們可能會失去客户，我們的財務狀況和聲譽可能會受到影響。我們的產品交付也可能受到我們委託交付的交付公司的合併、收購、破產或政府關閉的影響或中斷。 尤其是那些業務規模相對較小的本地公司。任何這些問題的發生，無論是單獨或同時發生，都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務和運營結果產生實質性和不利的影響。

我們產生了與採購 組件和原材料以及交付服務相關的鉅額成本。組件和原材料的價格根據我們無法控制的因素而波動，包括市場條件和對這些組件和材料的需求。我們生產電動自行車所使用的零部件或原材料的價格大幅上漲或任何送貨服務中斷都會增加我們的成本，降低我們的利潤率。

如果我們對財務報告的內部控制或我們的披露控制和程序不有效，我們可能無法準確報告我們的財務業績， 防止欺詐或及時提交我們的定期報告，這可能會導致EZGO的股東和潛在投資者對我們報告的財務信息失去信心，並可能導致EZGO證券的價值縮水。

作為一家上市公司，我們必須 遵守美國證券交易委員會實施薩班斯-奧克斯利法案第302和404條的規則，這些規則要求我們對財務報告和披露控制程序保持有效的 內部控制。特別是，我們必須根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，進行系統和流程評估，記錄我們對財務報告的控制，並對我們對財務報告的關鍵控制進行測試，以便管理層和我們的獨立註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，報告我們對財務報告的內部控制的有效性。在編制截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年財務報表時，我們發現了重大缺陷和其他控制缺陷，包括財務報告內部控制方面的重大缺陷。如果我們不能及時遵守第404條的要求，或者如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現我們對財務報告的內部控制 存在被視為重大弱點的缺陷，EZGO的證券價值可能會下降， 我們可能會受到訴訟、制裁或監管機構的調查，這將需要額外的財務和 管理資源。

對我們的內部 控制實施適當的更改可能會分散我們的高級管理層和員工的注意力，導致實施新流程或修改我們現有的 流程的大量成本，並需要大量時間才能完成。實施該系統的任何困難或延遲都可能影響我們及時報告財務業績的能力。此外，我們目前在某些領域依賴人工流程，這增加了我們在報告財務結果時面臨的人為錯誤或幹預。由於這些原因，我們可能會在及時和準確地報告我們的財務業績方面遇到困難，這將影響我們及時向EZGO的股東和潛在投資者提供信息的能力 。因此，EZGO的股東和潛在投資者可能會對我們報告的合併財務信息失去信心，EZGO的證券價值可能會下降。

此外，任何此類變更都不能保證我們將有效地保持內部控制的充分性，任何未能保持這種充分性的情況都可能阻止 我們準確報告財務業績。

作為一家在 上市的公司，美國要求我們遵守其他規章制度，要求我們產生鉅額成本，並要求管理層給予大量關注。此外，我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。

作為一家在美國上市的公司，我們產生了大量的法律、會計、董事和高級職員保險以及其他我們作為私人公司沒有發生的費用。 例如，我們必須遵守1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)的報告要求， 《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》的適用要求，以及美國證券交易委員會的規則和條例。納斯達克上市要求以及其他適用的證券規則和法規也適用於我們。我們需要建立和維護有效的信息披露和財務控制，並對我們的公司治理做法進行更改。 遵守這些要求將增加我們的法律和財務合規成本，並會使某些活動更加耗時。

我們的大多數管理層和其他人員幾乎沒有管理上市公司和準備上市文件的經驗。此外，我們預計我們的管理層和其他人員 將需要將注意力從其他業務事務上轉移，以便將大量時間用於報告和作為上市公司的其他要求。特別是，我們預計將產生鉅額費用，並投入大量管理努力來遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求。我們可能需要聘請更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務人員。

此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準 給上市公司帶來了不確定性，增加了法律和財務合規成本 ，並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏針對性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能會導致合規問題的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理實踐所需的更高成本。我們打算投入資源以符合不斷變化的法律、法規和 標準，這種投資可能會導致一般和行政費用增加，並將管理層的時間 從創收活動轉移到合規活動。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力由於與其應用和實踐相關的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管部門可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到不利影響。

這些新的規則和法規可能會使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，並且在未來，我們可能會被要求接受減少的保險範圍，或承擔更高的成本來獲得保險。這些因素也可能使我們更難吸引和留住合格的 董事會成員，特別是在我們的審計委員會、薪酬委員會、提名和公司 治理委員會以及合格的高級管理層任職。

通過在本年度報告 和上市公司所需提交的文件中披露信息，我們的業務和財務狀況變得可見，我們認為這可能導致威脅 或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方。如果這些索賠成功，我們的業務可能會受到嚴重 損害。即使索賠沒有導致訴訟或得到有利於我們的解決，解決索賠所需的時間和資源也可能 分散我們管理層的資源，並嚴重損害我們的業務。

自然災害的發生可能 對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

自然災害的發生，包括 颶風、洪水、地震、龍捲風、火災和流行性疾病，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績 產生不利影響。自然災害對我們的經營業績和財務狀況的潛在影響是推測性的，並將 取決於許多因素。這些自然災害的範圍和嚴重程度決定了它們對特定經濟的影響。雖然 目前無法預測COVID-19“冠狀病毒”、H5 N1“禽流感”或H1N1（豬流感）等疾病的長期影響，但以前發生的禽流感和豬流感對這些疾病最流行的國家的經濟產生了不利影響。在我們的市場中爆發傳染病可能會對我們的業務、財務狀況 和經營業績以及在我們的業務合併後根據法規S-X和法規S-K及時報告的義務產生不利影響。 我們無法向您保證未來不會發生自然災害，或我們的業務、財務狀況和經營業績不會受到不利影響 。

與我們的公司結構相關的風險

我們目前的公司結構和業務 可能會受到新頒佈的《外商投資法》的影響，該法沒有明確規定，通過合同安排控制的VIE如果最終由外國 投資者控制，是否將被視為外商投資企業。

2019年3月15日，中國的國家立法機構全國人民代表大會批准了外商投資法，自2020年1月1日起施行。由於它 相對較新，在其解釋方面存在不確定性。外商投資法沒有明確規定，通過合同安排控制的可變利益實體如果最終被外國投資者控制，是否被視為外商投資企業。但是，在“外商投資”的定義下有一個包羅萬象的規定，包括外國投資者以法律、行政法規或國務院規定的其他方式對中國進行的投資。因此，它仍然為未來的法律、行政法規或國務院規定將合同安排視為一種外商投資留有餘地。因此，不能保證我們通過合同安排對VIE的控制在未來不會被視為外國投資。

外商投資法對外商投資實體給予國民待遇 ，但在尚未公佈的“負面清單”中被列為“限制”或“禁止”外商投資的外商投資實體除外。目前尚不清楚即將公佈的《負面清單》是否會與現行的《外商投資市場準入特別管理辦法》(負面清單)有所不同。《外商投資法》規定，外商投資實體經營的行業是受限制的或被禁止的，需要獲得中國政府有關部門的市場準入許可和其他批准。 如果我們通過合同安排對VIE的控制在未來被視為外商投資，並且VIE的任何業務在 時間生效的《負面清單》下被“限制”或“禁止”外商投資，我們可能被認為違反了外商投資法，允許我們控制VIE的合同安排可能被視為無效和非法的。我們可能被要求解除此類合同安排和/或重組我們的業務運營 其中任何一項都可能對我們的業務運營產生重大不利影響。

此外，如果未來的法律、行政法規或規定要求公司就現有合同安排採取進一步行動，我們可能面臨很大的不確定性，不確定我們是否能及時完成此類行動，或者根本不能完成。如果不及時採取適當措施 應對上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們當前的公司結構和業務運營造成重大不利影響。

我們依賴與VIE及其股東的合同安排來運營我們的業務，這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效 ，否則會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們依靠與VIE及其股東的合同安排來運營我們的業務。有關這些合同安排的説明，請參閲“項目3.主要信息 --合同安排和公司結構“我們所有的收入都歸功於VIE。在為我們提供對VIE的控制權方面，這些合同安排 可能不如直接所有權有效。如果VIE或其股東未能履行其在這些合同安排下的各自義務，我們對VIE持有的資產的追索權是間接的，我們可能不得不 依靠中國法律規定的法律補救措施來產生鉅額成本和花費大量資源來執行此類安排。 這些補救措施可能並不總是有效的，特別是在中國法律制度不確定的情況下。此外，在訴訟、仲裁或其他司法或爭議解決程序中，在VIE股權的任何記錄持有人名下的資產，包括該等股權，可交由法院保管。因此，我們不能確定股權將根據合同安排或股權的記錄持有人的所有權進行處置。

所有這些合同安排均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將按照中國法律程序解決。中國的法律環境不像美國等其他司法管轄區那樣發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力 。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大時間延誤或其他障礙， 我們將很難對最重要的經濟活動執行任何決定權，並獲得VIE的大部分經濟利益，包括最重要的，我們將VIE的財務報表與我們的控股公司根據美國公認會計準則EZGO合併的能力，以及我們開展業務、財務狀況和運營結果的能力可能會受到實質性和不利的影響 。看見“-與在中國經商有關的風險-中國法律法規解釋和執行中的不確定性可能會限制您和我們可用的法律保護.”

如果VIE或其股東 未能履行我們與他們之間的合同安排所規定的義務，將對我們的業務產生重大不利影響。

通過我們在中國的外商獨資企業，我們已與VIE及其股東簽訂了一系列合同安排。有關這些合同安排的説明，請參閲 “項目3.主要信息--合同安排和公司結構“如果VIE或其股東未能根據這些合同安排履行各自的義務，我們可能會產生鉅額成本並花費額外資源 來執行此類安排。我們還可能不得不依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定履行或禁令救濟，以及索賠，我們不能向您保證在中國法律下這些救濟是有效的。例如，如果VIE的股東在我們根據這些 合同安排行使購買選擇權時拒絕將他們在VIE中的股權轉讓給我們或我們的指定人，或者如果他們對我們不守信用，那麼我們可能不得不採取法律行動迫使他們 履行他們的合同義務。

我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將按照中國法律程序解決。中國的法律制度不像美國等其他司法管轄區那樣發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會 限制我們執行這些合同安排的能力。同時，關於如何在中國法律下解釋或執行VIE中的合同安排，很少有先例和正式的指導方針。如果有必要採取法律行動，這種仲裁的最終結果仍然存在很大的不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，各方當事人不能在法庭上對仲裁結果提出上訴，除非此類裁決被主管的 法院撤銷或裁定不可執行。如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴方只能 通過仲裁裁決認可程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的費用 和延遲。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙 ，我們可能無法執行我們確定最重要的經濟活動和獲得VIE的大部分經濟利益的權利，最重要的是，我們將VIE的財務報表與我們的控股公司EZGO根據美國公認會計準則的財務報表合併的能力，以及我們持有的運營業務所需的相關權利和許可證 ，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。看見“- 與在中國經商有關的風險-中國法律法規解釋和執行中的不確定性可能會限制您和我們可用的法律保護 .”

這些合同 安排下的仲裁條款不影響EZGO股東根據美國聯邦證券法向我們提出索賠的權利。

VIE的股東可能與我們存在潛在的 利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

VIE股東在 中的利益可能與我們整個公司的利益不同，因為什麼是VIE的最佳利益，包括是否分配股息或進行其他分配來為我們的離岸要求提供資金，可能不符合我們公司的最佳利益。不能保證當利益衝突發生時，這些股東中的任何一個或所有人將以我們公司的最佳利益行事，或者這些利益衝突將以有利於我們的方式得到解決。此外，這些股東 可能違反或導致VIE及其子公司違反或拒絕續簽與我們的現有合同安排。

目前，我們沒有安排解決VIE股東一方面可能遇到的潛在利益衝突，另一方面作為我們公司的實益所有者 。然而，吾等可隨時行使獨家期權協議項下的選擇權，促使彼等將彼等於VIE的所有股權轉讓予當時適用的中國法律所允許的經吾等指定的中國實體或個人。 此外，如出現該等利益衝突，吾等亦可根據授權書的規定，以VIE當時現有股東的事實受權人的身份，直接委任VIE的新董事。我們依賴VIE的股東遵守中國法律和法規，這些法律和法規保護合同，並規定董事和高管對我們公司負有忠誠義務，並要求他們避免利益衝突，不得利用他們的職位謀取個人利益，以及英屬維爾京羣島的法律，其中規定這些董事有謹慎義務和誠實行事的義務，以期實現我們的最佳利益。 然而，中國和英屬維爾京羣島的法律框架都沒有提供解決與其他公司治理制度衝突的指導方針。 如果我們不能解決我們與VIE股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序 ，這可能會導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序結果的極大不確定性 。

如果中國政府認為與VIE有關的合同 安排不符合中國對相關行業外商投資的中國監管限制或 其他中國法規，或者如果這些法規在未來發生變化或有不同的解釋，則如果確定、變化或解釋導致其無法對其中國子公司或進行EZGO大部分業務的VIE的資產主張合同 權利，則EZGO已註冊的證券可能會貶值或變得一文不值。

由於EZGO是在英屬維爾京羣島註冊成立的商業公司，因此根據中國法律法規被歸類為外國企業，而EZGO在中國的外商獨資企業是一家外商投資企業(“外商投資企業”)。常州EZGO已與VIE及其股東簽訂了一系列合同安排，使我們能夠(I)對VIE最重要的經濟活動擁有決定權，(Ii)獲得VIE的大部分經濟利益，最重要的是，能夠根據美國公認會計準則將VIE的財務報表與EZGO的財務報表合併，我們是VIE的主要受益人。及(Iii)在中國法律允許的範圍內，擁有購買VIE全部或部分股權及資產的獨家選擇權。由於這些合同安排，我們有合同權利確定最重要的經濟活動，獲得大部分經濟利益，是VIE的主要受益者，因此根據美國公認會計準則將其財務結果合併為VIE。有關這些合同安排的説明，請參閲“項目3.關鍵信息--合同安排和公司結構--與VIE及其股東的合同安排.”

我們相信，我們的公司結構和合同安排符合當前適用的中國法律和法規。基於吾等中國法律顧問德恆律師事務所(深圳)的意見， 基於其對相關法律及法規的理解，吾等中國全資附屬公司常州EZGO之間的每份合同均有效，並根據其條款具有約束力及可強制執行。然而，中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括與電信業有關的併購規則和相關監管措施 。不能保證中國政府當局，如商務部或工信部，或監管在線服務提供商和電信行業其他參與者的其他當局，會同意 我們的公司結構或任何上述合同安排符合中國的許可、註冊或其他監管要求， 符合現有政策或未來可能採用的要求或政策。管理這些合同安排的有效性的中國法律和法規 不確定，相關政府當局在解釋這些法律和法規時有廣泛的自由裁量權。

如果我們的公司結構和合同安排被工信部、商務部或其他有主管權力的監管機構認為是全部或部分非法的，我們可能會 失去確定VIE最重要的經濟活動和大部分經濟利益的權利，最重要的是，我們無法將VIE的財務報表與我們的控股公司EZGO的財務報表合併在一起，我們是VIE的主要受益者。 我們必須修改這種結構以符合監管要求。然而，不能保證我們可以主要通過VIE及其在中國的子公司來實現這一目標，而不會對EZGO的業務造成實質性影響。此外，如果我們的公司結構和合同安排被發現違反任何現有的或未來的中國法律或法規，相關監管機構將擁有廣泛的自由裁量權來處理此類違規行為，包括：

中國政府在確定不遵守或違反中國法律法規的可糾正或懲罰性措施方面擁有廣泛的自由裁量權。中國政府可能不允許 可變利益實體結構，這可能會主要通過VIE及其在中國的附屬公司和/或其證券的價值導致深圳市政府的業務發生重大變化，包括可能導致該等證券的價值大幅下降或變得一文不值。VIE協議從未在中國的法庭上接受過考驗。如果中國政府認為我們與VIE有關的合同安排不符合中國對相關行業外國投資的監管限制， 或者如果這些規定或對現有規定的解釋在未來發生變化或有不同的解釋，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。如果中華人民共和國政府確定我們或VIE不遵守適用法律，它可以吊銷VIE的業務和經營許可證，要求VIE停止或限制VIE的經營，限制VIE的收入權，屏蔽VIE的網站，要求VIE重組其經營，施加VIE可能無法遵守的額外條件或要求，對VIE的業務運營施加限制 。或對VIE採取可能對其業務有害的其他監管或執法行動。 任何此類或類似事件都可能嚴重擾亂我們或VIE的業務運營，或限制VIE進行 大部分業務運營，這可能會對VIE的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果這些事件中的任何一項導致我們無法確定VIE的活動對其經濟表現有最大影響，和/或我們無法從VIE獲得經濟利益，我們可能無法根據美國公認會計原則在我們的合併財務報表中合併VIE。此外，EZGO的證券可能會貶值或變得一文不值，因為VIE及其子公司開展了EZGO的大部分業務，因此無法根據美國公認會計原則在我們的財務報表中合併VIE的運營和財務結果。

與VIE有關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查，他們可能會確定VIE需要繳納額外的税款，這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。《中華人民共和國企業所得税法》或《企業所得税法》要求中國的每一家企業向有關税務機關提交年度企業所得税申報單及其與關聯方的交易報告。税務機關發現不符合公平原則的關聯方交易，可以對税收進行合理調整。若中國税務機關認定常州EZGO、VIE及其股東之間的合約安排並非以獨立方式訂立，以致導致根據中國適用法律、法規及規則作出不允許的減税，並以轉讓定價調整的形式調整其收入，吾等可能面臨重大及不利的税務後果 。轉讓定價調整可能(其中包括)導致常州EZGO或VIE為中國税務目的記錄的費用扣除減少，這反過來可能在不減少其税務支出的情況下增加其納税義務。此外，中國税務機關可根據適用規定對常州EZGO和VIE徵收滯納金和其他處罰。如果常州EZGO和VIE的納税義務增加，或者如果他們被要求支付滯納金和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到實質性的 和不利影響。

如果VIE破產或面臨解散或清算程序，我們可能會失去使用和享受VIE持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力 。

VIE持有我們的幾乎所有資產。 根據合同安排，未經我們事先同意，VIE及其股東不得以任何方式出售、轉讓、抵押或處置其資產或其在業務中的合法或實益權益。然而，如果VIE的股東 違反這些合同安排，自願清算VIE，或者VIE宣佈破產，其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束，或者在未經我們同意的情況下被以其他方式處置，我們可能無法 繼續我們的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和 經營業績產生重大和不利影響。如果VIE經歷自願或非自願清算程序，獨立的第三方債權人可能會要求對這些資產的部分或全部權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利影響。

如果我們控制的無形資產(包括印章和印章)的託管人或授權用户未能履行他們的責任，或者挪用或濫用這些資產，我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響。

根據中國法律，公司交易的法律文件，包括我們業務所依賴的協議和合同，使用簽署實體的印章或蓋章，或由法定代表人簽署，其指定的法定代表人已向國家市場監管總局(前身為國家工商行政管理總局)的相關地方分局登記和備案。我們一般通過蓋章或蓋章的方式簽署法律文件，而不是由指定的法定代表人簽署文件。

我們使用兩種主要類型的印章：公司印章和金融印章。印章是中國公司用來合法授權文件的印章或印章，通常代替簽名。我們通常使用公司印章來提交給政府機構的文件，如申請變更業務範圍、董事或公司名稱，以及法律信函。我們一般使用金融印章進行支付和收款，包括開具發票。 使用企業印章必須得到我們法律部門和行政部門的批准，使用金融印章必須經過我們財務部門的批准 。我們子公司和VIE的印章通常由相關實體持有，因此文件可以 在當地執行。雖然我們通常使用印章來執行合同，但我們子公司和VIE的註冊法定代表人有權在沒有印章的情況下代表此類實體簽訂合同，除非此類合同另有規定 。

為了維護我們的印章的物理安全，我們通常將它們存儲在安全的位置，只有我們的法律、行政或財務部門的指定關鍵員工才能進入。我們指定的法律代表一般不能接觸印章。儘管我們有審批程序 並監控我們的關鍵員工，包括我們子公司和VIE的指定法定代表人，但程序 可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。此外，我們還將印章的授權用户與儲藏室鑰匙的持有者 分開，併為儲藏室安裝安全攝像頭。我們的主要員工或指定的法定代表人可能會濫用他們的權力，例如，通過約束我們的子公司和違反我們利益的合同來約束我們， 因為如果另一方真誠行事，依賴我們的印章或我們的法定代表人的簽名，我們將有義務履行這些合同。如果任何指定的法定代表人為了獲得對相關實體的控制權而獲得對印章的控制權，我們將需要股東或董事會決議指定新的法定代表人 採取法律行動，要求歸還印章，向有關當局申請新的印章，或以其他方式就該法定代表人的不當行為尋求法律補救 。如果任何指定的法定代表人出於任何原因獲得並濫用或挪用我們的印章和印章或其他控制無形資產，我們的正常業務可能會中斷 。我們可能不得不採取公司或法律行動，這可能涉及大量時間和資源來解決問題，同時 分散管理層對我們運營的注意力，我們的業務運營可能會受到實質性和不利的影響。

與EZGO普通股相關的風險

恩智戈普通股 近期市價跌幅較大，納斯達克普通股可能被摘牌或停牌。

鄂博科普通股能否在納斯達克資本市場上市取決於我們是否符合納斯達克資本市場的繼續上市條件。於2023年10月19日，我們宣佈收到納斯達克於2023年10月18日發出的書面通知或通知函，指我們未能遵守《納斯達克上市規則》規定的每股1.00美元的最低買入價要求(以下簡稱《最低買入價要求》)。根據納斯達克上市規則，我們被要求在180個日曆日內或2024年4月15日之前重新遵守最低投標價格 要求。為了重新獲得合規，EZGO的普通股被要求在至少連續10個交易日或2024年4月15日之前擁有至少1.00美元的收盤價。不能保證 我們將能夠重新遵守最低投標價格要求，而不必對EZGO的普通股進行反向拆分，或者在我們重新獲得合規後保持遵守最低投標價格要求，即使我們實施了反向股份拆分。

我們不能向您保證，我們將能夠重新 遵守納斯達克上市規則下的最低投標價格要求，或者我們不會在未來收到納斯達克發出的其他缺貨通知 。鄂爾多斯股份普通股收盤價下跌可能導致違反納斯達克資本市場上市要求 。如果我們不保持合規，納斯達克可能會對鄂爾多斯的普通股啟動停牌或退市程序。交易所啟動停牌或退市程序仍由該交易所自行決定，並將由該交易所公開宣佈。如果停牌或退市，停牌或退市證券的流動資金將大幅減少。此外，我們通過股權或債務融資籌集額外必要資本的能力將受到極大影響。此外，對於任何停牌或退市的普通股，我們預計機構和其他投資者的需求、分析師覆蓋範圍、做市活動以及可獲得的關於交易價格和成交量的信息 將會減少，願意就該等普通股進行交易的經紀自營商將會減少。停牌或退市 可能會降低EZGO普通股對投資者的吸引力，並導致EZGO普通股的交易量下降，這可能導致EZGO普通股的市場價格進一步下跌。

如果EZGO的普通股從納斯達克退市，可能會阻止美國經紀自營商進行EZGO普通股的交易，因為 這些普通股可能被視為細價股，因此受細價股規則的約束。

美國證券交易委員會通過了一系列規則來規範 “細價股”，即限制被視為細價股的股票的交易。這些規則包括《交易法》下的規則3a51-1、15g-1、15g-2、15g-3、15g-4、15g-5、15g-6、15g-7和15g-9。這些規定可能會降低廉價股的流動性 。“細價股”通常指每股價格低於5美元的股權證券(不包括在某些國家證券交易所註冊的證券或在納斯達克上報價的證券，前提是交易所或系統提供了有關此類證券交易的當前價格和成交量信息 )。EZGO的普通股可以被視為規則意義上的“細價股”。對美國經紀交易商施加的額外銷售慣例和披露要求可能會阻止此類經紀交易商進行EZGO普通股的股票交易，這可能會嚴重限制該等普通股的市場流動性 並阻礙其在二級市場上的銷售。

美國經紀自營商向除既定客户或“認可投資者”(通常是淨資產超過1,000,000美元或年收入超過200,000美元或300,000美元的個人及其配偶)以外的任何人 出售便士股票時，必須為購買者作出特別的適宜性確定 ，並且必須在出售前獲得購買者的書面同意，除非經紀自營商或 交易獲得豁免。此外，“細價股”條例要求美國經紀交易商在進行任何涉及“細價股”的交易前， 必須提交一份根據美國證券交易委員會有關“細價股”市場的標準而編制的披露時間表，除非該經紀自營商或交易獲得豁免。美國經紀交易商還被要求披露支付給美國經紀交易商和註冊代表的佣金以及證券的當前報價。 最後，美國經紀交易商必須提交月報，披露客户賬户中持有的“便士股票”的最新價格信息，以及“細價股票”有限市場的信息。

近幾年來，“廉價股”市場受到欺詐和濫用模式的影響。這種模式包括(I)一個或 幾個經紀-交易商控制證券市場，通常與發起人或發行人有關；(Ii)通過預先安排買入和銷售以及虛假和誤導性新聞稿的匹配來操縱價格；(Iii)涉及高壓銷售策略和缺乏經驗的銷售人員進行不切實際的價格預測的“鍋爐房”做法；(Iv)通過出售經紀-交易商進行過度和未披露的買賣差價和加價；以及(V)發起人和經紀自營商在價格被操縱到所需水平後批發拋售相同證券，導致EZTO股東損失。我們的管理層意識到了歷史上發生在廉價股票市場上的濫用行為。儘管我們不期望能夠決定市場的行為或參與市場的經紀自營商的行為，但管理層將在實際限制的範圍內努力防止針對EZGO的證券建立所述模式。

EZGO普通股的活躍交易市場可能不會持續，EZGO普通股的交易價格可能會大幅波動。

我們不能向您保證EZGO普通股的流動性公開市場將繼續 。如果EZGO普通股的活躍公開市場不能持續下去，EZGO普通股的市場價格和流動性可能會受到重大不利影響。我們不能保證EZGO普通股的交易價格不會下降。因此，EZGO的股東和EZGO證券的潛在投資者可能會經歷其普通股價值的大幅下降。

EZGO普通股的交易價格可能會波動，這可能會給EZGO的股東和潛在投資者造成重大損失。

EZGO普通股的交易價格可能會波動，可能會受到我們無法控制的因素的影響而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素， 像其他業務主要位於中國的公司在美國上市的市場表現和市場價格波動。許多中國公司已經或正在將其證券在美國上市。 其中一些公司的證券經歷了大幅波動，包括與其首次公開募股(IPO)相關的價格下跌。這些中國公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體態度，從而可能影響EZGO普通股的交易表現，而無論我們的實際經營業績如何。

除了市場和行業因素外，EZGO普通股的價格和交易量 可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動，包括以下因素：