00000240902023財年假象Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilities00000240902023-01-012023-12-3100000240902023-06-30ISO 4217：美元00000240902024-03-06Xbrli：共享00000240902023-12-3100000240902022-12-310000024090美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-31ISO 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

委員會文件編號：。000-16509

公民，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

科羅拉多州						84-0755371
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(税務局僱主身分證號碼)

11815 Alterra Pkwy，1500套房, 奧斯汀, TX78758

（主要行政辦事處地址） (Zip代碼）

註冊人的電話號碼，包括區號 (512) 837-7100

根據該法第12（b）條登記的證券
A類普通股			中央情報局			紐約證券交易所
(每節課的標題)			（交易代碼）			(註冊的每間交易所的名稱)

根據該法第12(G)條登記的證券

無

(班級名稱)

如果註冊人是一個著名的經驗豐富的發行人，則通過複選標記進行註冊，如《證券法》第405條所定義。 是的， 不是

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐是☒不是

用複選標記標出註冊人是否（1）在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守了此類提交要求。 ☒ 是**☐No

在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據法規S—T（本章第232.405節）第405條要求提交的每個交互式數據文件。 ☒ 是*☐號

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器

☐

加速文件管理器

☒

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☒

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

---

勾選任何錯誤更正是否是重述，需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性薪酬進行恢復分析。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐是，☒不是

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的A類普通股的總市值約為$115,859,350.

截至2024年3月6日，註冊人擁有49,572,398已發行的A類普通股。

以引用方式併入的文件

本報告第III部分包含與2024年股東周年大會(“2024年委託書”)有關的最終委託書材料的若干部分，以供參考。2024年委託書將在與本報告相關的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。

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目錄

 

						頁面
第一部分
第1項。			業務			2
第1A項。			風險因素			12
項目1B。			未解決的員工意見			24
項目1C。			網絡安全			24
第二項。			屬性			25
第三項。			法律訴訟			25
第四項。			煤礦安全信息披露			25
第II部
第五項。			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			26
第六項。			[已保留]			26
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			27
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			55
第八項。			財務報表和補充數據			55
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			55
第9A項。			控制和程序			55
項目9B。			其他信息			57
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			57
第三部分
第10項。			董事、高管與公司治理			58
第11項。			高管薪酬			58
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			58
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			58
第14項。			首席會計師費用及服務			58
第四部分
第15項。			展示、財務報表明細表			59
第16項。			表格10-K摘要			121
簽名						122

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Citizens，INC.

前瞻性陳述

 

本年度報告表格10—K（“表格10—K”）包含前瞻性聲明，定義為1995年私人證券訴訟改革法案。本表10—K中包含的所有陳述，除歷史事實陳述外，包括有關我們未來經營業績和財務狀況、我們的業務策略和計劃、我們的預期資本需求以及我們未來經營目標的陳述，均為前瞻性陳述。 前瞻性陳述可以通過諸如“未來”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將”、“可以”和類似術語來識別。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務策略、短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性陳述受到許多風險、不確定性和假設的影響，包括在 第一部分，項目1A，風險因素在這個10—K表格中。此外，我們在一個競爭激烈和快速變化的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能作出的任何前瞻性陳述中所載的結果有重大差異的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本表10—K中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果存在重大不利差異。

我們沒有義務以任何理由修改或更新任何前瞻性陳述，除非法律要求，W. 您應注意，上文未提及的因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性，並在考慮我們前瞻性陳述時使用謹慎和常識。

獲取信息

美國證券交易委員會（“SEC”）維護一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人（包括本公司）的其他信息，這些信息以電子方式提交給SEC。 公眾可以通過我們的互聯網網站（http：//www.example.com）免費提供我們的10—K表格年度報告、10—Q表格季度報告、8—K表格當前報告、第16條管理人員和董事提交的報告，以及（如適用）根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修訂，http://www.sec.gov 我們不會將我們網站上的任何信息納入本表格10—K的一部分，或以引用的方式納入本表格10—K。

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目錄表

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第一部分

第1項。 中國的商業

概述

公民公司（“公民”或“公司”）是一家在科羅拉多州註冊成立的保險控股公司，自1969年以來為美國個人提供人壽保險需求，並自1975年以來為國際客户提供人壽保險需求。通過我們的國內保險子公司，我們獲得了向美國39個州的居民提供保險福利的許可，並通過我們的國際子公司，我們向超過75個不同國家的居民提供保險福利。 我們奉行的策略是在利基市場提供傳統保險產品，我們相信我們能夠取得競爭優勢。截至2023年12月31日，我們擁有約17億美元的資產和約49億美元的直接保險。

我們在兩個業務領域開展業務：

•人壽保險—在國際上，我們向主要位於拉丁美洲和環太平洋地區的非美國居民銷售美元計價的普通終身壽險、養老金和重疾保單。在國內，我們在美國銷售終身壽險、附帶生活福利的人壽保險、重大疾病、信用人壽和殘疾保險產品。

•家庭服務保險—我們向中低收入家庭銷售最終費用人壽保險政策，以及在路易斯安那州，密西西比州和阿肯色州的允許面值更高的終身壽險產品。

主要品牌

人壽保險業務

			在國際上，我們通過CICA Life，A.I.進行我們的人壽保險部門業務，一家波多黎各公司（"CICA International"）。
			在國內，我們通過美國國際人壽保險公司（“美國國際人壽保險公司”）開展人壽保險業務。

家庭服務保險部分

			我們透過安全計劃人壽保險公司（“SPLIC”）及Magnolia Guaranty Life Insurance Company（“Magnolia”）經營家庭服務保險分部。

作為保險供應商，我們持續向投保人收取保費，並將大部分保費投資於支付未來利益，包括索償、保單投保人股息。 因此，本公司的收入主要來自：（1）為兩個經營分部的投保人提供保險所賺取的人壽保險費；及（2）淨投資收入。 除了支付和保留我們支付給投保人的保險利益外，我們的費用主要包括銷售保險產品的成本（例如，佣金、承銷、營銷費用）、營業費用和所得税。

由於收取保費是我們收入的主要來源，我們的整體財務表現主要取決於我們產品的開發和分銷。產品開發的關鍵是我們保險產品的定價以及我們定價假設的準確性。我們尋求為保單定價，以確保保險費及從已收保費賺取的未來淨投資收入將涵蓋就保單支付索償的最終成本、開支，併產生利潤率。定價的充分性取決於許多因素，包括根據歷史損失經驗預測未來損失的能力，

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已知趨勢、對承保風險的適當評估、公司對競爭對手的反應、銷售產品的佣金支付、對利率和監管或法律發展的預期以及費用水平。

除保險費外，投資資產的投資回報或收益率是本公司收益的重要因素，因為人壽保險產品的定價假設是所收到的保險費可以在支付福利之前投資一段時間。 根據監管指引，本公司的大部分投資資產以可供出售（“AFS”）固定到期證券持有，主要是公司債券、市政債券和政府債務債券的資產類別。 利率環境對保險合約負債的釐定、我們的投資利率和收益率以及我們的資產/負債管理有重大影響。 我們的“利差”產品功能的盈利能力在很大程度上取決於公司的能力，以投資資產賺取高於我們信貸給投保人的利息。

本公司之主要投資目標為在符合可接受風險參數（包括管理所投資資產之信貸風險及利率敏感度）的情況下，最大限度地提高經濟價值，同時產生足夠的税後收入以應付保單持有人及企業責任。本公司維持審慎的投資策略，可能會因業務需要、監管要求及税務考慮等各種因素而有所不同。

2021年，我們成為非控股公司

在我們的大部分歷史中，公司由創始人Harold E.萊利和他的家人。 Riley先生於2017年去世，而於2020年，當Harold E先生持有的股份被撤銷時，本公司的控制權發生變動。萊利信託基金被轉移到哈羅德·E號Riley Foundation（“基金會”）。於二零二一年二月，本公司與基金會訂立協議，以購買價9，100，000美元購買所有已發行B類普通股（“B股交易”）。於B股交易完成及委任新首席執行官後，吾等相信本公司已具備能力為管理團隊、僱員及獨立銷售隊伍提供穩定性，並能夠推進新業務及策略性措施，詳情如下。

戰略舉措

從歷史上看，我國保險公司只發行了少數產品，分銷渠道有限。自上述控制權變更以來，我們的增長策略轉向通過引入新產品和新分銷渠道專注於首年銷售增長，通過保單保留努力、專注執行以及財務和開支紀律來保留續保保費。我們相信這些因素將導致增長和盈利。

我們相信，我們的路線圖執行流程是實現我們戰略目標的關鍵，因為它幫助我們專注於每個市場的三個特定銷售槓桿—產品、促銷和流程。 具體而言，我們實施了五個季度的路線圖，其中包括以下內容：

•產品. 我們擁有強大的產品開發流程，通過開發針對特定市場的新產品，與合作伙伴合作開發針對其市場的產品，以及增強現有產品，專注於客户需求。 新產品有助於我們的銷售隊伍，因為他們可以向現有客户銷售更多產品，並提供更廣泛的產品組合來吸引潛在客户。 更廣泛的產品組合也有助於吸引新的分銷商。 我們的管理團隊每月開會，以確保我們在正確的時間將正確的產品推向市場。

•促銷.我們專注於實施銷售促銷和活動，以使銷售顧問的薪酬機會與我們的保費收入目標以及我們的增長和保留計劃保持一致。

•流程.我們正在實施流程改進和新技術，以更快地將產品交付給客户，並改善投保人和代理人的體驗。 我們還實施了新的流程和技術，以幫助員工更有效地工作。

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新產品和增強產品的現狀；市場需求趨勢

如上所述，提供新的和增強的產品是實現我們戰略目標的關鍵。 2023年，我們：

•以CICA Domestic品牌推出3款英文及西班牙語新產品，令人壽保險業務首年保費收入增長13%。

•2023年7月首次獲得A.M.最佳評級。

◦CICA國內評級為B ++，資產負債表"非常強勁"。 我們相信，這將有助於我們擴大分銷網絡，提高產品對消費者的吸引力。

•完成我們的國際業務從百慕大轉移到波多黎各，我們相信這將推動對我們國際產品的更大需求。

在我們尋求為公司股東、客户和分銷商優化價值的同時，我們相信，我們在開發和提升產品、激勵銷售隊伍以及改進工藝和技術方面的努力將繼續使公司擁有更強大的財務基礎，並推動可持續增長。

人壽保險業務

截至2022年12月31日，我們的人壽保險分部主要透過百慕大公司CICA Life Ltd.（“CICA Bermuda”）經營。 經調查市場需求及保單持有人需求後，我們於二零二二年在波多黎各成立新附屬公司CICA Life，A.I.（"亞洲信任會議國際"）。 CICA International於2022年9月獲得許可證，為該公司人壽保險部門的國際部分發行波多黎各國際保險公司業務。從2023年1月1日起，所有新的國際保單均由CICA International（CICA Life，A.I.）發佈。2023年8月31日，CICA百慕大將其所有有效保險業務轉讓給CICA國際，我們自願放棄百慕大的保險牌照。由於CICA International為我們的非美國保單持有人提供了在美國領土和主要語言為西班牙語（西班牙語是我們大多數國際保單持有人的主要語言）的司法管轄區購買保單的能力，我們相信這一變化將推動銷售和改善保單保留率，從而導致收入增長。

國際人壽保險

銷售和分銷

我們的國際銷售重點是拉丁美洲和環太平洋地區的居民。截至2023年12月31日，我們在超過75個國家擁有有效的保單，大部分保費來自哥倫比亞、臺灣、委內瑞拉、厄瓜多爾和阿根廷。 於二零二三年，國際直接保費佔人壽保險分部直接保費總額約97%及本集團綜合直接保費總額的70%。

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我們認為，我們的國際保險業務的積極特徵通常包括：

•與我們的美國業務相比，發行的保單面值更大，從而降低了每美元承保額的承保和管理成本；

•由於我們的客户統計數據，高持久性和低死亡率費用；以及

•保費於每個保單年度開始時每年繳付，而非每月或每季度繳付，這可減少行政開支，加快現金流，並使保單失效率較經常繳付保費的方案為低。

我們通過專門從事人壽保險產品的獨立營銷機構和顧問在國際上銷售我們的產品。 我們與獨立營銷機構訂立合約，據此，彼等招聘、培訓及監督其經理及員工銷售及服務我們的產品。 這些代理商收取他們銷售和服務的產品的佣金，以及他們代理商生產的業務的佣金覆蓋，作為回報，他們擔保他們的代理商欠我們的任何債務。 他們的代理人也作為獨立顧問直接與我們簽訂合同，並直接從我們那裏獲得佣金補償。 因此，倘代理合約因任何原因終止，我們可尋求與該代理的聯繫人繼續現有的獨立顧問營銷安排。 我們的協議通常規定，保險機構及其代理人是獨立的顧問，負責自己的運營費用，並且是潛在投保人的代表。 我們的合同要求獨立營銷機構和顧問了解並遵守適用於在其國家銷售我們產品的所有法律。

產品

CICA International主要向非美國居民發行以美元計價的普通終身壽險和養老金產品。 終身人壽保險產品旨在在被保險人的整個生命週期內提供固定金額的保險保障，並可包括附加保障和年金利益以增加累積。 我們的養老金合約主要是累積合約，其中包含人壽保險保障元素。這些產品的保費費率與大多數外國本地公司具有競爭力，並已設計為保單持有人提供：

•從第一個保單年度開始，在保單持有人一生中累積的以美元計值的現金價值；

•保障保單持有人的本地貨幣貶值和本地惡性通貨膨脹；

•在更安全的經濟環境中進行資本投資（即，美國）；和

•為被保險人或倖存受益人提供終身收入保障。

我們的國際產品具有生命和死亡兩種功能。大多數保單包含保證現金價值，並參與（即，提供CICA國際董事會分配的現金股息）。 一旦保單持有人支付年度保費併發出保單，保單持有人即有權獲得保單現金股息，並可選擇收取年度保費利益。 保單持有人可就保單股息及年度保費利益作出若干選擇，其中包括（其中包括）選擇收取現金、將該等金額計入保單保費支付、將該等金額存入本公司以按指定利率累計或將其分配予第三方。 根據“分配給第三方”的規定，本公司歷來允許保單所有人，在收到公民，公司的副本後。股票投資計劃（“SIP”）招股説明書，並承認他們理解投資公民A類普通股的風險，有權將政策以外的政策價值分配給SIP，該SIP在美國由Computershare Trust Company，N.A.管理，我們的第三方計劃管理員和Computershare，Inc.的子公司，我們的轉賬代理 SIP是一項直接購買股票的計劃，供保單持有人、股東、我們的員工和董事、獨立顧問和其他潛在投資者通過Computershare網站使用。 本公司已根據《1933年證券法》（經修訂）（“證券法”）在向SEC備案的登記聲明中登記了可根據SIP向參與者發行的A類普通股股份。 Computershare根據SIP的條款和條件管理SIP，SIP可在Computershare網站上獲得，並作為公司向SEC存檔的註冊聲明的一部分。

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競爭

人壽保險業務競爭激烈。 在國際上，我們與多家人壽保險公司以及提供保險產品的金融機構競爭。

我們面臨着來自其他保險公司的競爭，這些公司在與我們相同的市場和方式上運作。 此外，我們的一些競爭對手是在被保險人居住的國家成立和運營的本地公司，其他公司是在其產品銷售的國家以外的公司，但發行以這些國家的當地貨幣計價的保單或發行經這些國家監管機構批准的產品。 其中一些公司可能比我們具有競爭優勢，因為它們擁有更多的財務資源、成功運營的歷史和品牌知名度、本地許可證、與本地保險公司的合作以及更大的營銷力量。

我們相信，我們比一些競爭對手具有競爭優勢，因為我們的國際保單保費以美元支付，現金價值以美元累計，我們以美元支付索賠和福利。我們相信，這為我們的受保人提供了安全和穩定，他們通常是各自國家的中產階級至中上階層，擁有可觀的淨資產和收入。 因此，我們的產品保護他們免受通貨膨脹風險和經濟危機的影響，這在我們的許多頂級生產國是常見的。

國內壽險

於2023年7月1日前，我們的國內人壽保險業務透過中信國內及公民國民人壽保險公司（“中信”）經營。CNLIC於2023年7月1日合併為CICA Domestic，以簡化我們的國內壽險業務並將其集中於一個實體。 於2023年，國內直接壽險保費佔壽險分部直接保費總額約3%及綜合直接保費總額2%。 本集團大部分有效國內業務來自多年來收購的保險公司業務區塊的續保保費。2022年底，我們開始了“白標”計劃，以擴大我們的分銷，我們開始擴大CICA Domestic的州許可證，開發新的最終費用和生活福利產品，並在多個州提交這些新產品。

家庭服務保險部分

我們通過SPLIC和Magnolia以及在2023年6月30日前通過Security Plan Fire Insurance Company（“SPFIC”）經營我們的國內家庭服務保險分部。 SPLIC主要通過路易斯安那州的家庭服務分銷模式向中低收入個人發行最終費用人壽保險和重大疾病產品。 Magnolia發佈的保單主要是通過殯儀館提供服務的喪葬保單，殯儀館也通常是保單的受益人。SPFIC是一家有限責任意外傷害公司，在2023年6月30日之前，主要在路易斯安那州銷售涵蓋住宅和內容的小面值財產保險單。我們於2023年6月30日停止運營，詳情請參見第二部分第7項管理層討論與分析， 概述科.於2023年，我們的家庭服務保險分部佔我們的綜合直接保費總額的27%。

產品與競爭

我們的家庭服務保險產品主要包括小額面值的普通終身和預先需要的保單，這些保單旨在為被保險人的最終開支提供資金（例如，葬禮和葬禮費用）。 於二零二三年發出的平均人壽保險保單面值約為每份保單12，900元。由於小額保單的風險較低，對這些申請進行的承保有限。 作為上述家庭服務保險分部轉型的一部分，我們於2021年推出了一款新產品“安全計劃Plus”，其允許票面金額更高。 於2021年12月，我們亦推出重疾產品，於被保險人被診斷為計劃承保的疾病後，一次性向其支付。 在較小程度上，我們的家庭服務保險部門出售涵蓋住宅和內容的財產保險保單，直至其於2023年6月30日停止運營。 我們為任何一個住宅和內容政策提供了30，000美元的最高保險，而只有內容的保險和只有住宅的保險都限制在20，000美元。

我們在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州面臨來自其他專門從事最終費用保險的公司的競爭。我們尋求通過為客户提供卓越的個人服務來競爭，增強我們的

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管理團隊和提升我們的代理實地力量。 我們計劃透過專注於直接獨立代理對消費者的銷售，繼續在此分類內的保費增長。

再保險

我們遵循行業慣例，向非附屬再保險公司再保險部分保險風險。 在再保險交易中，再保險人同意賠償另一保險人根據其為約定保費簽發的保單的部分或全部責任。我們參與再保險活動是為了最大限度地減少重大風險，限制損失，併為未來增長提供額外的能力。我們與再保險公司簽訂多項協議，涵蓋個人風險、團體風險或特定業務板塊，主要以共同保險和每年可續期的方式進行。

對於我們的大部分人壽保險業務，我們通常保留任何一個人壽的頭100，000美元風險，並對剩餘風險進行再保險。 因此，根據再保險協議的條款，再保險人同意償還我們的分出金額（即，死亡撫卹金金額減去我們的保留風險）。根據再保險協議作出的放棄並不解除我們作為主要保險人的義務。倘再保險人不履行其在再保險協議條款下的責任，再保險可收回結餘可能無法收回。

我們可從再保險人收回的金額指應收再保險人款項及╱或割讓予再保險人的儲備。截至2023年12月31日，可從再保險公司收回的金額為400萬美元。

我們專注於從一批成熟的再保險公司獲得再保險。我們所有的再保險公司都被A.M. Best評為A—（優秀）或更高。我們定期評估再保險公司的財務狀況，並監察再保險公司的集中風險。

其他非保險支出

其他非保險企業包括我們的母公司Citizens，Inc.的業績。和我們的非保險子公司計算技術公司，主要為保險業務提供公司的公司支持和信息技術功能。

運營和技術

我們的大部分業務都設在德克薩斯州奧斯汀的公司總部。我們還在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州的地區辦事處以及路易斯安那州唐納森維爾的服務中心為我們的家庭服務保險部門開展業務。就我們人壽保險分部的國際部分而言，與若干國際保單有關的業務包括承保、保單簽發、索償處理、會計及報告，直至2023年12月31日，現時在波多黎各進行。

我們擁有一個專有的、中央控制的、基於大型機的保單管理系統（“PAS”），我們所有的保險公司都使用。我們的考績制度履行各種職能，以有效處理我們的保險業務。 這些功能包括政策制定、管理、計費和收款、佣金計算、估價、自動數據編輯、存儲備份、圖像管理和其他相關功能。我們收購的每一家公司和業務塊都已轉換為我們的PAS。 本公司正積極從事技術的持續現代化，以投資及拓展新機遇。這種現代化使我們能夠迅速將新產品推向市場，並自動化保險交互，以增強用户體驗。 這項投資是公司增長戰略的基礎，因為我們追求新產品創新，並提供：

•我們的客户和代理商與門户網站能夠訪問帳户信息24/7；

•我們的投保人服務和索賠代表以客户賬户為中心看待投保人和受益人，從而縮短客户查詢響應時間和索賠處理時間；以及

•企業對企業解決方案。

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監管

保險業受到嚴格的監管，公民和我們的保險子公司都受到他們開展業務的美國各州的監管和監督，受到美國聯邦法律的監管，亞信國際的監管也受到波多黎各的監管。

對我們國際業務的監管

波多黎各

亞信國際是我們在波多黎各註冊的子公司，受波多黎各保險業監理處(“OIC”)監管，並根據波多黎各保險法(“保險法”)獲得許可。雖然波多黎各是美國領土，但它有自己的税法和保險法，包括其保險法中的一項條款，允許亞信國際成為一家“國際保險公司”，從而向國際市場出口保險。我們可能不會為持有這種許可證的波多黎各居民投保風險，也不會通過亞信國際為美國風險出具保單。

《保險法》沒有具體規定最低資本和盈餘標準，而是要求保險公司向伊斯蘭會議組織提交一份業務計劃供批准，其中包括擬議的最低資本和盈餘。亞信國際必須保持至少75萬美元的資本，保費與盈餘之比為7：1。《保險法》要求我們向OIC提交年度美國公認會計原則財務報表，其中包括提供有關承保保費、承擔和放棄再保險的信息的時間表，以及年度精算認證。

除了遵守《保險法》，亞信國際還必須遵守波多黎各的其他法律法規，其中大部分也適用於我們的國內子公司，包括美國《銀行保密法》和美國其他反洗錢法律法規。

其他國際法規

一般來説，我們提供保險產品的所有外國國家都需要許可證或其他授權機構才能在該國開展保險業務。其中一些國家還要求當地監管機構批准銷售給該國居民的任何保險產品的條款。除了以前在百慕大以外，我們從未有資格在任何外國開展業務，我們也從未將我們的國際保險單提交給任何監管機構審批。如上所述，我們通過位於外國的獨立營銷機構和獨立顧問向外國居民銷售我們的保單，我們依賴我們的獨立顧問在他們各自的國家營銷和服務我們的保險產品時遵守適用於他們的法律。

我們已對可能適用外國法律在國外銷售保單的風險進行了全面的合規審查。外國法律對我們在國外銷售保險單的適用因國家而異。在處理與我們類似的情況方面，缺乏統一的監管，某些監管缺乏清晰度，也缺乏法律先例。我們的合規審查確認了與外國保險法有關的某些風險，這些風險與我們目前的業務模式有關，至少在某些司法管轄區是如此，如第1A項。風險因素.

美國監管機構

在美國，保險主要在州一級進行監管。我們在美國的主要監管機構是科羅拉多州保險部，因為Citizens和CICA Domestic都是科羅拉多州的公司。我們還受到路易斯安那州(SPLIC和SPFIC)和密西西比州(Magnolia)以及我們開展保險業務的39個州和哥倫比亞特區的保險部門的監管。在監督和監管保險公司時，州保險部門旨在保護投保人和公眾，而不是投資者，並在為此目的適用保險法律和法規方面享有廣泛的權力和自由裁量權。該法規的範圍各不相同，但大多數美國司法管轄區的法律和法規基於全美保險專員協會(NAIC)管理保險公司財務狀況的示範規則，包括償付能力標準、投資類型和集中度、準備金的建立和維持、再保險的信用和資本充足率要求；以及保險公司的業務行為。

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此外，法規還要求向保險人和代理人發放許可證，批准大多數類型的保單表格和相關材料(如廣告)，以及批准某些類型的保險產品的費率。

為了讓保險監管機構監督償付能力，保險公司必須遵守基於風險的資本(RBC)要求。RBC要求是基於兩個因素的法定最低資本水平-(1)保險公司的規模，(2)其金融資產和業務的內在風險，I.e。公司必須持有與其風險成比例的資本。因此，加拿大皇家銀行的要求決定了保險公司支持其運營和承保的最低資本水平。加拿大皇家銀行要求的目的是識別資本薄弱的公司，這有助於監管行動，以確保投保人將獲得承諾的福利。監管機構有法律權力根據加拿大皇家銀行的結果表明的資本缺口採取預防和糾正措施。如果一家公司的調整後法定資本總額與控制級風險資本的比例超過200%，就不需要監管機構的幹預。如果低於200%，幹預措施從提交行動計劃到監管機構接管公司管理層，如果這一比例低於70%，就會發生這種情況。我們已向科羅拉多州保險部承諾，我們將使亞信國內的RBC比率保持在350%或以上。

除了監控我們的財務狀況外，保險監管機構(包括州執法機構和總檢察長)還定期就保險和其他有關保險業務經營的法律法規的合規性進行詢問和定期檢查。我們的做法是全面和始終如一地配合此類詢問和檢查，並在必要時採取糾正措施。

為了在任何州銷售產品，我們首先必須在該州獲得許可。各州有各種獲得許可證的規則，包括資本存款要求和調味料要求等。一旦我們在一個州獲得許可，大多數州要求我們在銷售產品之前將我們的產品提交給他們批准。投保單和產品表必須符合國家保險法有關保單的要求。一旦申請或產品在該州獲得批准，我們必須使用批准的表格來銷售我們的產品。我們必須用英語和西班牙語提交國內表格，以便單獨審批。我們還受到與我們的廣告相關的法律的約束，可能還必須向州監管機構提交某些營銷文件。

 

由於公民是一家直接和間接擁有保險運營子公司的控股公司，我們還受到我們三個註冊州的監管，這些法規要求我們向各自的保險監管機構提供有關我們控股公司系統內公司的運營、相互關係和交易的財務和其他信息，這些信息可能會對系統內保險公司的運營、管理或財務狀況產生重大影響。這些法律和法規要求，在控股公司系統內，保險人與其聯營公司之間的所有交易都是公平合理的，保險人在與聯營公司進行任何交易後的法定資本和盈餘相對於其未償債務來説都是合理的，並且足以滿足其財務需要。對於保險人與其聯營公司之間的某些類型的協議和交易，這些法律和法規要求事先通知保險人住所所在司法管轄區的保險監管機構，並且不能不批准或批准。這些法律還要求控制方在獲得或放棄對保險人的控制權之前，必須徵得保險公司所在地保險專員的批准。

我們的保險子公司向公民支付股息或其他分配也受其各自所在州或司法管轄區的保險法律法規的監管。這些司法管轄區中的一些司法管轄區的法律法規還禁止保險公司宣佈或支付股息，除非是從其賺取的盈餘中支付，或者要求保險公司在這樣做之前獲得監管部門的批准。此外，如果保險監管機構確定普通股息或其他付款(如根據税收分享協議或員工或其他服務支付)可能對子公司的投保人或保險合同持有人不利，則保險監管機構可禁止保險子公司向我們支付普通股息或其他付款。

由於我們維護有關客户的敏感數據，因此在我們開展業務的州，我們還受到其他州法規的約束，如數據安全和州隱私法。

 

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雖然主要在州一級進行監管，但我們的國內業務受到各種聯邦法律和法規的約束。一些主要的聯邦法律包括：

•《美國愛國者法案》和《銀行保密法》，它們要求我們制定一定的措施來發現和防止洗錢；

•《反海外腐敗法》規定，以獲取或保留業務為目的賄賂外國官員是違法的；

•《格拉姆-利奇-布萊利法案》，它要求我們向客户解釋我們的信息共享做法，並保護敏感數據；

•《證券法》、《證券交易法》和《薩班斯-奧克斯利法案》，確立了公民作為上市公司應遵守的各種要求，包括A類普通股的登記、報告和披露要求，以及上市公司審計和內部控制要求；

我們在美國的保險產品以及我們的業務也受到美國聯邦、州和地方税法的影響。

人力資本資源

構成和人口統計數據

我們的人力資本是我們成功的關鍵組成部分。我們的員工實施並推動我們的戰略舉措，為我們的產品(開發、承保、定價充分性、客户服務)、促銷和流程的成功做出貢獻。我們理賠部門的員工最終的任務是“信守承諾”。我們的獨立顧問和代理人也推動着我們的主要目標，因為他們銷售我們的保險產品，併為我們的全球投保人提供本地服務。我們還相信，我們從多樣化的員工隊伍中獲得了巨大的力量。培養一個公平和包容的工作場所，擁有不同的團隊，可以產生更具創造性的解決方案，產生更具創新性的產品和服務，對於我們吸引、培養和留住關鍵人才的努力至關重要。

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截至2023年12月31日，我們擁有232名員工。下面的餅圖顯示了截至該日期我們員工總數的性別、種族、民族和代際構成。

性別構成

種族/民族構成

世代構成

我們根據員工的自我認同或為滿足美國政府要求而彙編的其他信息來確定種族、民族、性別和世代。

我們的所有員工都不受集體談判協議的約束。

我們不利用專屬僱員代理來分銷我們的產品，因此與1000多名活躍在國際上生產的獨立顧問和2000多名國內獨立機構和代理人簽訂了銷售和服務我們保險產品的合同。我們的國際獨立顧問通常反映他們銷售產品的地區的人口統計數據。

為了繼續開發、銷售和管理我們的產品，我們必須繼續吸引和留住有經驗的員工和獨立代理商。

2023年12月31日|10-K 11

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薪酬和福利

我們的薪酬計劃旨在吸引和留住擁有支持我們的業務目標、幫助實現我們的戰略目標併為我們的股東創造長期價值所需技能的人才。我們為員工提供薪酬方案，包括基本工資和年度績效獎金機會，其中包括現金，對於某些員工，還包括以限制性股票單位(“RSU”)形式的長期股權獎勵。我們認為，既有短期現金獎勵又有長期股權獎勵的薪酬計劃提供了公平和有競爭力的薪酬，並使員工和股東的利益保持一致。除了現金和股權補償，我們還提供標準的員工福利，如人壽保險和健康(醫療、牙科和視力)保險、401(K)和HSA繳費、人壽保險、長期和短期殘疾，包括帶薪育兒假，以及慷慨的PTO計劃。

獨立代理人為自己工作，可能為各種保險公司銷售保單，並通過銷售佣金和獎金賺取大部分收入。我們通過我們的佣金結構以及代理活動和促銷活動，包括年度銷售會議，來吸引和留住我們的獨立代理銷售隊伍。我們相信，我們的佣金結構在我們開展業務的市場上具有吸引力和競爭力。在我們的人壽保險部門，我們相信我們的活動和促銷活動為代理人提供了額外的激勵，不僅促進了第一年的保費增長，而且還在保單持有人留存率方面創造了改善。在我們的家政服務保險部門，我們相信我們的代理活動和促銷活動對於吸引和留住我們的獨立代理銷售隊伍至關重要。這項業務包含一大塊現有的有效保單。為了確保我們保持這一業務，代理活動和促銷活動不僅提供了額外的激勵，不僅促進了業務的增長，還提供了從現有保單中收取費用的額外激勵。我們相信，通過額外的激勵措施開展代理活動和促銷活動，可以為我們的股東帶來長期價值。

健康度

我們致力於員工的健康和安全，並遵守適用的法規和法律要求。 為應對COVID—19疫情，於二零二一年，我們實施了我們認為最符合員工健康利益的營運變革，包括提供混合工作環境，讓員工可根據其職位及情況在家中兼職或全職工作。我們繼續採用混合工作環境，為員工提供靈活性，並有助於吸引和留住人才。 我們亦已實施培訓計劃，協助我們的獨立代理人進行網上銷售工作，以儘量減少與潛在客户及保單持有人的面對面互動。

第1A項。   危險因素

作為一家規模較小的報告公司，我們無需披露本1A項所要求的信息。 然而，我們選擇提供以下內容：由於討論風險， 我認為向我們的投資者提供有關投資我們證券風險的充分信息是很重要的.如果這些風險發展為實際事件，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能受到重大不利影響，因此，我們A類普通股的交易價格可能下跌。這些風險因素對理解本表10—K中的其他陳述也很重要。以下信息應結合以下內容閲讀： 第二部分項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和合併財務報表以及隨附説明， 第二部分.項目8.財務報表和補充數據這份報告的。

由於以下因素以及影響公司財務狀況和經營成果的其他因素，過去的財務業績不應被視為未來業績的可靠指標，投資者不應使用歷史趨勢來預測未來期間的業績或趨勢。

2023年12月31日|10—k 12

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國際商業風險

我們的收入的很大一部分來自美國境外銷售的保險產品。 雖然我們的產品以美元定價和支付，但我們的海外業務可能會使我們面臨一些風險。

我們對外國居民的銷售使我們面臨與外國監管、外匯限制和政治不穩定有關的未知風險。 於該等海外市場的銷售額大幅虧損將對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

國際監管風險。 我們絕大部分直接保險保費（於2023年12月31日約70%）來自外國（主要是拉丁美洲及環太平洋地區）的保單持有人。 如第一部分第1項業務所述，這些保單由我們的波多黎各子公司CICA International簽發，該子公司在波多黎各獲得國際保險公司執照。我們的產品由獨立顧問銷售，這些顧問位於保單銷售的外國國家。一般而言，我們提供保險產品的外國國家要求我們和/或我們的獨立顧問獲得許可證或註冊以在該國家開展保險業務。其中一些國家還要求當地監管機構批准向該國居民出售的任何保險產品的條款和費率。其中一些國家的法律規定，其居民不得向我們購買人壽保險，或顧問不得代表我們銷售人壽保險，除非我們有資格在該國開展業務，或除非我們的保單事先獲得保險監管機構的批准。另一些國家則採用"國外消費"模式，只有在購買時不在本國，居民才可購買未註冊產品。 除波多黎各和前百慕大外，我們從未在這些國家註冊開展業務，也從未尋求讓我們的國際產品獲得政府機構的批准。

雖然我們已就與外國法律可能適用於我們在外國銷售保單有關的風險進行全面合規審查，惟有關法律因國家而異，且缺乏統一監管及某些法規缺乏清晰度，因此我們面臨與該等銷售應用外國法律有關的各種風險。我們銷售我們產品的外國政府可能會更積極地執行任何被認為違反其法律的行為，並尋求對我們或我們的獨立顧問處以罰款或刑事處罰，和/或命令我們停止在該司法管轄區的銷售。我們無法保證，如果外國要求我們有資格在該國開展業務或提交我們的政策以供該國監管機構批准，我們將能夠或將得出結論認為遵守這些要求在財務上是合理的。

我們已透過（其中包括）不在該等外國國家或司法管轄區設立辦事處或資產，以及僅透過獨立顧問而非我們自己的員工銷售保單，以減低上述風險。我們依賴獨立顧問在各自國家的保險產品營銷和服務時遵守適用於他們的法律。概不保證該等預防措施、常規及政策將部分或全部減輕與我們於海外市場銷售保單可能適用外國法律有關的風險。 雖然本公司認為，這些外國監管機構對本公司沒有管轄權，任何行動（包括罰款）可能無法對本公司執行，但任何監管行動可能會佔用本公司的時間和資源（包括獨立顧問），而本公司可能會選擇支付此類罰款，以便在特定國家開展業務。或者，本公司可確定與特定市場及其監管環境相關的風險超過在該市場開展進一步業務的好處，並停止在該市場開展業務。

外國政府對我們實施該等法律的任何行動可能會導致我們在該國的保單營銷和銷售受到幹擾，或我們撤出在該國的業務，這可能會對我們的保費收入、我們的成本和開支以及我們的經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

國際貨幣風險。雖然我們僅銷售以美元計價的產品，但外國的貨幣管制法律或其他貨幣兑換限制可能會限制我們在這些國家的保單持有人以美元支付保費或獲得美元利益的能力，從而對我們的收入造成重大不利影響。在某些國家，從美元轉移資金或將貨幣轉換為美元的困難可能導致與此類付款或接收利益相關的費用和成本增加，從而降低我們的產品對此類投保人的吸引力。

2023年12月31日|10—k 13

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國際政治風險。 我們業務所在的許多國家都有政治不穩定的歷史，包括政權更迭、政治起義以及反民主或反美政策。居住在這些國家的人們購買我們保單並繼續支付保費的能力，以及我們通過我們的獨立顧問或其他方式在這些國家出售保單的能力，可能會受到政治不穩定的不利影響。鑑於我們產品的性質，在失業率上升、個人收入下降及消費開支減少的經濟環境下，新產品銷售可能受到不利影響。在該等期間，我們亦可能會遇到更高的索償、更長的索償期限、保單失效增加及╱或保單保單失效增加及╱或保單此外，美國對我們保單持有人居住的外國實施制裁，可能使我們難以繼續簽發新保單，並從這些國家的保單持有人那裏收取保費。

我們在國際市場上面臨着巨大的競爭。倘我們無法在該等市場有效競爭，我們的業務、經營業績及盈利能力可能會受到不利影響。

我們在保單銷售方面經歷了相當大的競爭，主要來自以下來源，其中許多來源擁有比我們更多的財務、營銷和其他資源：

•離岸公司與美元計價的政策。 我們面臨着與我們在國際市場上的經營方式相同的公司的直接競爭；

•在這些國家註冊並擁有當地經營的子公司的外國公司，這些公司以當地貨幣提供受當地管轄區監管的產品和以美元計價的離岸保單。 這種安排造成競爭，因為以美元計值的保單與高需求的本地保單如健康保險交叉銷售；及

•當地經營的公司有當地貨幣政策。 我們與在我們的外國保險人居住的國家成立和經營的公司競爭。

此外，公司不時進出我們經營的市場，從而在出現新進入者時加劇競爭。 我們可能會失去業務給競爭對手以更低的價格提供有競爭力的產品，或其他原因。

由於我們依賴獨立顧問在海外市場分銷我們的產品，因此對本公司施加的監管和許可要求可能會影響我們吸引和留住有效銷售代表的能力，這些銷售代表可能會選擇分銷我們競爭對手的產品。

無法保證我們將能夠在任何市場有效競爭。 否則，我們的業務、經營業績及財務狀況將受到重大不利影響。

我們面臨與來自某些外國居民的銷售有關的洗錢活動的更大風險。

保險業極易受到洗錢的影響。 保險業的洗錢通常涉及利用各種產品和機制掩蓋非法資金的來源。一個常見的方法是通過購買保險單，如人壽保險，使用髒錢。犯罪分子可能會多付保費，過早放棄保單，或虛構聲稱將非法資金循環回來作為合法支付。 為了打擊全球金融犯罪，各國政府和國際機構實施了一系列影響保險業的反洗錢和打擊恐怖主義融資（AML/CFT）法規。對違規行為的懲罰可能包括鉅額罰款。

我們的一些頂級國際市場，如哥倫比亞和委內瑞拉，是被美國財政部認定為洗錢高風險司法管轄區的國家。因此，根據適用的美國法律和最佳商業實踐的要求，我們制定並實施了反洗錢、反恐怖主義融資和制裁計劃，其中包括政策、程序、控制措施、獨立測試、報告和記錄保存要求，以阻止、預防和偵查潛在的洗錢、恐怖主義融資，欺詐和其他犯罪活動，並有一名公司官員負責管理該計劃。 儘管我們努力防止通過我們的公司洗錢，但我們不能保證這些加強的控制措施將完全減輕與我們保險產品相關的洗錢風險，無論是在這些外國或美國。

2023年12月31日|10—k 14

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保險風險

由於我們的大部分收入來源於收取產品溢價，我們的整體財務表現取決於我們產品定價的準確性和管理定價的能力。實際經驗上的差異、承保風險評估不當、索賠管理不當或其他不可預見的事件可能導致我們的實際結果與我們的假設不符，這將減少我們的利潤率，從而對我們的盈利能力和財務狀況造成負面影響。

定價準確性取決於我們根據歷史虧損經驗預測未來虧損的能力，並根據已知趨勢進行調整。

為了準確定價產品，公司必須制定和應用適當的發病率和死亡率估計，密切監測和及時識別趨勢的變化，併合理準確地預測損失的嚴重性和頻率，以涵蓋這些風險。定價充足是產生足夠保費以支付我們的銷售成本、營運成本（包括支付保單利益）及賺取利潤所必需的。定價充足性受多項風險及不確定性影響，包括但不限於：

•是否有足夠可靠的數據；

•現有數據分析不正確或不完整;

•估計和假設中固有的不確定性；

•選擇和應用適當的評級公式或其他定價方法；

•採用成功的定價策略；

•預測投保人的預期壽命和保留；

•可能導致我們估計錯誤的不可預見事件（如COVID—19疫情）；

•意外立法、監管行動或法院判決；或

•利率或通貨膨脹的意外變化。

這些風險可能導致公司的定價基於過時、不充分或不準確的數據，或不適當的分析、假設或方法，並可能導致公司錯誤地估計索賠頻率或嚴重程度的未來變化。因此，該公司可能低估風險，這將對公司的利潤率產生負面影響，或者它可能高估風險，這可能會降低公司的數量和競爭力。

定價的準確性取決於我們根據歷史損失經驗預測未來損失的能力，包括保單持有人的留存。投保人提前提取或交出或選擇在到期時獲得一次性賠付的意外增加，可能會對流動性產生負面影響。

一個主要的流動性問題是投保人意外或異常提前提款或交出的風險。我們的一些保險單包括退保費等條款，這些條款有助於限制和阻止提早取款。然而，提早退出和退保的水平可能會因各種原因而與預期水平不同，包括經濟狀況的變化、投保人行為或財務需求的變化、與我們獨立顧問關係的變化、外國政府對投保人徵税的努力或已生效超過15年且不再收取退保費的保單中退保率的增加。退保活動的這些變化可能會導致重新計量收益或損失，這可能會增加我們運營結果的波動性。

此外，如果擁有成熟保單的投保人選擇以高於預期的水平獲得一次性分配，我們將面臨潛在的流動性風險。一旦保單到期，我們的終身和養老產品為投保人提供了選擇。投保人可選擇接受一次過賠付，或將款項以利息形式存入本公司。本公司有大量老化的養老產品已經開始到期，投保人的選擇行為尚不清楚。目前尚不確定投保人對這些到期債券將作何反應。如果大量投保人選擇一次性分配，本公司可能在高到期年面臨流動性風險。

如果我們經歷了意外的提款或退保活動，或超過預期的一次總付養老金到期日，而我們的保險業務沒有足夠的現金流來支持這些福利的支付，我們可能不得不出售我們的投資，以滿足我們的現金需求，或者是

2023年12月31日|10-K 15

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被迫獲得第三方融資。這類融資的可獲得性將取決於各種因素，例如市場狀況、總體或更具體地説保險業的信貸供應、資本市場的強弱、交易活動的數量、我們的信貸能力，以及如果我們遭受巨大的已實現或未實現投資損失或如果商業活動水平因市場低迷而下降，我們對長期或短期財務前景的看法。因此，如果我們被迫以不利的條件出售我們的投資或以不利的條件獲得融資，可能會對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生不利影響。

該公司的成功取決於其準確承保風險的能力，以便向投保人收取足夠的保費。

該公司的財務業績在很大程度上取決於該公司為其面臨的風險準確承保和設定保費的能力。未能充分承保健康風險(即，根據個人健康收取的保費低於應收取的保費，或接受極其不健康的個人的風險)或其他類型的風險(例如，政治風險)可能會對盈利能力產生負面影響，因為我們可能會支付比產品定價更高的福利。

從歷史上看，為了正確評估風險，我們對我們的大多數產品都進行了全面承保。對於我們的許多較新產品，主要是在美國，我們採用了一種“簡化”的承保流程。簡化發行人壽保險採用一種簡單的承保形式。申請者必須回答一些與健康相關的問題，但不必參加人壽保險體檢。承保決定是基於在申請中回答的問題，並可能補充額外的醫療索賠歷史和實驗室數據信息。

用於評估和定價我們的保單的過程中的任何缺陷，或與這些保單相關的預期壽命估計的重大不準確，都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

投保人索賠是我們最大的費用之一。索賠處理不善或欺詐性索賠增加可能會對我們的成本和財務狀況產生負面影響。

正確的索賠處理對於管理我們的福利支出至關重要。許多因素可能會影響公司準確支付索賠的能力，包括以下因素：

•公司索賠代表的培訓、經驗和技能；

•欺詐性索賠的程度以及公司識別和迴應此類索賠的能力；以及

•公司開發或選擇並實施適當的程序、技術和系統以支持索賠功能的能力。

公司未能公平、準確和及時地支付索賠，或未能適當地部署索賠資源，可能會導致意外成本，導致重大訴訟，破壞客户商譽和公司在市場上的聲譽，損害其品牌形象，從而對其競爭力、財務業績、前景和流動性產生重大不利影響。

投保人對不可預見事件的索賠高於預期，可能會對我們的保費收入產生負面影響，增加我們的福利和費用成本，並增加我們的再保險成本，從而對我們的財務狀況產生負面影響。

我們的人壽和健康保險產品尤其面臨災難性死亡率的風險，例如大流行病或其他導致大量死亡的事件。此外，在集中地區發生此類事件可能對我們的員工及業務運營造成嚴重破壞。該等事件發生的可能性及嚴重程度無法預測，亦難以估計。在此情況下，對我們的運營造成的影響可能對我們的業務能力、運營業績和財務狀況造成重大不利影響，特別是如果這些問題影響執行運營任務和支持基於計算機的數據處理的員工，或破壞傳輸、存儲和檢索有價值數據的能力。此外，如果我們的大量管理人員在災難發生後無法工作，我們的戰略目標的實現可能會受到負面影響。

2023年12月31日|10-K 16

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再保險可能無法獲得或負擔不起，或再保險人可能不願或無法履行我們再保險合同下的義務，這可能會對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

作為我們整體風險管理和資本管理戰略的一部分，我們為我們各保險子公司承保的某些風險購買再保險。我們無法控制的市場狀況決定了再保險的可獲得性和成本。再保險金額的任何減少都將增加我們的損失風險，並可能影響我們保險子公司的資本要求水平，而再保險成本的任何增加都將在再保險金額沒有減少的情況下降低我們的經營業績。因此，我們可能被迫產生額外的再保險費用，或可能無法按可接受的條款獲得足夠的再保險，這可能會對我們承保未來業務的能力產生不利影響，導致我們對所簽發保單承擔更多風險，並增加我們的資本金要求。我們可收回的再保險的可收集性，主要視乎個別再保險人的償付能力而定。我們不能保證我們的再保險人將支付欠我們的可追回的再保險，或他們將及時支付這些可追回的款項。再保險人無力償債或再保險人不能或不願意遵守再保險合約的條款，可能會對我們的經營業績或財政狀況產生不利影響。

我們的實際索賠損失可能超過我們的索賠準備金，我們可能需要建立額外的準備金，這反過來可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們保留準備金，以支付與我們發出的保險單相關的索賠的估計風險。準備金並不代表風險敞口的準確計算，而是代表我們使用精算和統計程序進行的最佳估計。隨着經驗的發展，儲備估計會得到改進，對儲備的調整反映在我們的綜合經營報表和全面收益(虧損)中，該等估計被更新的時期。由於建立準備金是一個內在的不確定過程，涉及對未來損失的估計，未來的發展可能需要我們增加政策福利準備金，這將限制我們在此類增加的準備金範圍內使用現金，並增加費用，從而對我們的運營結果和發生此類增加期間的財務狀況產生負面影響。

通過獨立顧問和代理分銷我們的產品減少了我們對銷售和分銷的控制，從而使我們面臨某些風險，這些風險可能會對我們的收入、我們的現有業務以及我們的收益和費用成本產生負面影響。

如果我們無法與獨立的營銷機構、獨立顧問和代理人建立和保持關係，我們的保險產品的銷售額可能會下降。

我們幾乎完全依賴我們國際市場上少數獨立諮詢機構的服務，以及我們國內市場上的獨立營銷組織、總代理和獨立代理商來分銷我們的產品。失去這些生產商中的任何一家都可能對我們的銷售和保單保留產生負面影響。

保險公司之間在吸引和留住已證明有能力的營銷人員方面存在着激烈的競爭。我們的一些競爭對手可能會提供更好的薪酬或佣金，或者誘使代理商銷售他們的產品，因為他們比我們提供更廣泛的產品、更多的分銷資源、更好的品牌認知度、更具競爭力的定價、更低的成本結構或更高的財務實力或索賠評級。我們與其他保險公司競爭營銷代理、代理和獨立顧問，主要是基於我們的薪酬、產品和支持服務。我們吸引和留住有效銷售代表的能力的任何下降都可能對我們的收入、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

此外，我們還面臨這樣的風險，即我們的獨立顧問離開我們的公司，為競爭對手銷售產品，並誘使我們的投保人失效或放棄他們的保單，或以其他方式終止他們與我們的關係，以便從獨立顧問與競爭對手公司購買產品。

因為我們通過獨立的代理商銷售我們的產品，所以我們對他們銷售我們產品的方式控制較少。

如上所述，在第1項“業務、監管”中，保險監管機構關注市場行為，即我們銷售產品的方式。在美國，有幾項保險法規和聯邦法律限制了我們如何

2023年12月31日|10-17

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銷售我們的產品，例如《電話消費者保護法》(TCPA)，該法案規定了我們的工程師如何通過電話和短信聯繫客户或潛在客户。雖然我們希望我們的代理商遵守他們對我們的合同義務和TCPA等法律，但我們對他們如何開展業務的控制有限。如果違規行為，如違反TCPA，歸因於我們，我們可能會招致鉅額罰款，如果歸因於我們的代理，可能會導致他們停止銷售我們的產品。

監管風險

保險業是一個受嚴格監管的行業。不同司法管轄區的條例各不相同，並可能不時改變。這些規定影響我們的運營，變化可能對我們的現金流、我們的運營結果、我們的流動性和我們的財務狀況產生負面影響。

除上文第1A項風險因素中討論的與我們國際業務有關的法律風險外，我們還面臨與我們註冊和經營的司法管轄區（包括波多黎各和美國各州）的法律法規相關的風險。 重大風險載述如下。

我們的保險附屬公司須遵守最低資本及盈餘要求，任何未能符合該等要求的情況可能會使我們受到監管行動或其他限制，包括停止業務。

保險公司保費增長的能力部分取決於其法定盈餘。 維持適當水平的法定盈餘，以公司所在地管轄區規定或許可的法定會計慣例衡量，是保險監管當局最重要的償付能力措施。未能維持法定盈餘的規定水平，可能導致監管當局加強監管審查和執法行動。

我們的保險子公司須遵守美國和波多黎各的最低資本和盈餘要求。如果我們未能符合這些標準和要求，我們的不同監管機構可能會要求我們採取特定行動，包括但不限於：

•限制我們的子公司向公民分發；或

•要求公民向子公司提供額外資本；或

•在某些情況下，要求公民簽訂擔保或其他協議，向該子公司出資；或

•要求有關保險公司停止銷售新業務；

所有這些都可能對公司的競爭力、經營靈活性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

2023年8月，為遵守百慕大監管機構將我們的國際業務轉移至波多黎各的CICA International的要求，公民與CICA International訂立了一份Keep Well協議，詳情見 項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源. 如果CICA International的最低資本水平低於協議中規定的某些門檻，公民可能不得不向CICA百慕大出資，這可能會對我們的資本資源和流動性產生負面影響。

在我們的CICA國內業務中，我們為我們的一些保險產品支付預付佣金，這意味着我們在保單銷售時立即向代理人支付佣金，而不是"按賺取的"或在我們收到保費時。 因此，另一個流動性問題是，該等產品首年銷售的快速增長可能導致佣金支付大幅增加，從而增加開支，從而減少我們的法定資本，直至佣金從支付的保費中收回。 CICA國內銷售額自2023年第三季度以來大幅增長，並持續快速增長。為減輕此風險及資本壓力，我們可能會尋求選擇，例如再保險或控股公司層面的貸款（來自信貸安排或其他），以使我們能夠降低在CICA Internal所需的佣金支付超過現有資源時的流動性風險。如果我們無法購買我們認為足夠的金額的再保險保障，或無法借款向CICA Domestic注資，我們可能面臨現金流緊張。對於CICA國內，佣金預付款是不允許的資產，這增加了監管要求

2023年12月31日|10—k 18

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資本，減少可用的過剩資本。 如上所述，管理層正在研究各種方案，以便在支持增長所需資本超過現有資源時降低監管資本和流動性風險。 公民可能不得不向CICA國內出資，以維持所需的RBC比率。

公民是一家控股公司，擁有最少的業務，並取決於我們的保險子公司的能力，以支付足夠的金額為我們的業務提供資金。如果他們無法支付這些款項，公民可能需要出售投資或尋求外部資本來支付其運營成本。

作為控股公司，我們的資產包括附屬公司的股本、現金及投資。因此，我們主要依賴保險附屬公司法定許可的付款，主要透過股息或我們與附屬公司訂立的服務協議，以滿足我們的營運資金需要。 如上文所討論，我們的保險附屬公司向我們付款的能力須受其所在州及司法管轄區的監管，除維持最低資本及盈餘比率外，該等付款主要取決於監管部門對股息付款的批准以及我們與該等附屬公司之間的批准服務協議。

除吾等為對附屬公司有確認申索之債權人外，附屬公司債權人（包括保單持有人）之申索，就附屬公司之資產及盈利而言，優先於其他債權人（包括吾等）及股東之申索。 如果我們的任何子公司破產、清算或以其他方式重組，我們的保單持有人將有權優先接收該子公司的資產，而公民可能無權接收該子公司的現金或其他資產。

如果我們的內部流動資金來源證明不足以支付控股公司的業務，我們可能需要在預期出售之前或在不太有利的市場條件下出售投資，或者我們可能需要尋求外部資金來源。出於謹慎，我於二零二一年五月，我們訂立一項 與地區銀行的信貸。看到 第四部分，項目15，附註8，承付款和意外開支在我們的綜合財務報表附註中，在此，對信貸融資的描述。 迄今為止，我們尚未動用信貸融資，但倘內部資金來源不足以應付我們的經營需要，我們可能需要動用信貸融資或增加信貸融資項下的借貸可用性。我們可能還需要通過發行股票來籌集資金。借款、增加我們在信貸額度下的借款可用性或獲得融資因為在不利的市場條件和經濟不穩定的時期，即使是少量的資本也可能是具有挑戰性的或昂貴的。能否獲得融資將取決於多項因素，例如市場狀況、信貸的一般可獲得性、金融服務業整體信貸的可獲得性，以及客户或貸款人可能對我們的財務前景產生負面看法的可能性。在不利的市場條件下籌集資金可能會增加我們的利息開支，或通過稀釋股東對本公司普通股所有權產生負面影響。

公民和我們的保險子公司受波多黎各和美國廣泛的政府監管。我們所遵守的規則和法規可能會改變並對我們的業務施加更大的限制，這可能會增加我們的業務成本，限制我們的業務開展，增加我們保險子公司的資本要求，並對我們的經營業績產生負面影響。流動性和財務狀況。

CICA International在波多黎各註冊，受波多黎各保險專員辦公室（"OIC"）的監管。作為波多黎各國際保險公司，CICA International受《波多黎各保險法》第61章管轄。此外，亞信國際必須遵守波多黎各的其他法律和法規，其中大部分也適用於我們的國內子公司，包括美國聯邦法律，如《銀行保密法》。

在美國，我們主要受國家一級的監管。保險公司監管一般是為了保護投保人的利益，對受監管保險公司或其控股公司的股東的保護要少得多。 為此，我們在美國開展業務的所有州都有保險監管機構，在以下方面擁有廣泛的法律權力：向公司發放業務許可證、規定資本和盈餘要求、監管索賠慣例、批准控股公司與其運營子公司之間的服務協議、限制公司進入和退出市場的能力、批准

2023年12月31日|10—k 19

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產品形式，以及在較小程度上，利率，以及限制或禁止我們的附屬公司向我們支付股息。

OIC和大多數美國保險監管機構擁有廣泛的自由裁量權來授予、更新、暫停和撤銷許可證和批准，並可能阻止或暫時暫停我們開展部分或全部活動，包括收購其他保險公司，要求我們為保險子公司增加資本金，或罰款。 倘我們無法維持所有所需牌照及批准，或倘我們的保險業務被確定不完全遵守各種適用法律及法規及其詮釋，則我們的收入、經營業績及財務狀況以及我們的聲譽可能受到重大不利影響。

不遵守與客户及消費者隱私及信息安全相關的法律或法規，包括未能確保我們的業務夥伴可接觸敏感客户及消費者信息保密，可能會對我們的聲譽及業務營運造成重大不利影響。

我們的保險子公司收集、維護、使用、披露和處置個人身份信息受到嚴格監管。適用的法律、規章因立法或行政解釋或司法解釋而有所變更。各種州法律規定個人身份信息的使用和披露，其限制性比聯邦《Gram—Leach—Bliley法案》中的隱私和安全條款中所包含的限制性更大。不遵守任何隱私法，無論是我們或我們的業務夥伴，都可能對我們的業務、聲譽和經營業績造成重大不利影響，並可能導致重大罰款和處罰、各種形式的損害、有關我們隱私和安全慣例的同意令、針對我們經營許可證的不利行動以及禁令救濟。

金融風險

會計準則的變化可能會對我們報告的經營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的綜合財務報表須遵守美國公認會計原則，定期修訂和/或擴大。因此，我們須採納由認可的權威機構（包括財務會計準則委員會（“財務會計準則委員會”）及全國保險專員協會（“NAIC”）頒佈的新訂或經修訂的會計準則。 更新或修訂（包括管理層的相關假設、預測、估計或判斷╱詮釋）可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。 此外，按要求採用新會計準則可能會導致與最初實施和持續遵守有關的大量增加費用。看到 附註1.主要會計政策摘要在本公司合併財務報表的附註中，提供有關會計更新的更多信息。

根據美國公認會計原則，我們必須根據現有證據，每季度評估我們的遞延税項資產(“DTA”)的可回收性。這一過程涉及管理層對假設的判斷，這些假設可能會因税率變化或我們的預期經營業績與實際結果之間的差異而在不同時期發生變化。最終，未來對遞延税項估值撥備的調整(如果有的話)將根據遞延税項淨資產預期變現的變化來確定。遞延税項資產的變現取決於適用税法規定的結轉或結轉期間是否存在足夠的應納税所得額。由於釐定估值免税額所用的重大估計，以及事實和情況可能發生變化，我們有可能需要在未來的報告期內記錄估值免税額。這種調整可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

這個評級對維持公眾對我們保險產品的信心至為重要。

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目錄表

Citizens，INC.

可能會通過限制或限制亞信國內吸引獨立保險機構分銷我們的產品或降低我們的產品對消費者的吸引力而對我們產生負面影響。

經濟環境風險

投資收入是我們總收入的重要組成部分。不斷變化的財務狀況，如市場波動、利率變化或通貨膨脹，可能會對我們的收入、我們的經營結果和我們的財務狀況產生不利影響。

全球或地區金融市場或經濟狀況的變化可能會在許多方面對我們的業務產生不利影響，包括：

•通貨膨脹、潛在的經濟衰退，以及消費者信心的下降或失業率的上升，都可能導致節省現金以及新銷售和續保保費數量的下降，或者更多的投保和失誤，從而導致我們的保費收入下降或支付的福利支出增加。

•市場波動，特別是股市下跌，對我們股權證券的公平市場價值產生了負面影響，導致與投資相關的損失，對我們的GAAP運營收入和盈利能力產生了負面影響。

•在我們的投資組合中，我們面臨信用風險。第三方在支付或履行其在這些證券項下的義務時違約，可能會減少我們的投資收入或導致確認已實現的損失。此外，我們投資組合中債券的降級可能會導致與信貸相關的津貼的確認，並導致我們投資組合的賬面價值下降。這可能會對我們的股東權益產生負面影響。

•低利率或利率下降可能會對我們產生負面影響，原因有很多，包括：

◦我們的固定期限投資組合主要投資於可贖回證券。由於利率在過去十年中下降並保持在超低水平，許多此類證券被贖回，我們不得不再投資於利率較低的債券，導致淨投資收益減少，收益率較低。

◦我們的一些產品，主要是捐贈產品和帶有年金附加者的傳統終身人壽保險，使我們面臨利率下降將縮小我們的“利差”的風險，即我們根據合同向投保人支付的金額與我們能夠從旨在支持合同義務的投資中賺取的回報率之間的差額。

◦我們的保險產品在計算準備金時使用了利率或貼現率。我們基於支持儲備的資產的當前和預期未來投資收益率，考慮到當前和預期的未來市場狀況，設定儲備貼現率假設。如果在我們的準備金計算中假設的貼現率高於我們未來的投資回報(由於利率較低)，我們的投資資產將無法獲得足夠的投資收入來支持我們未來的福利支付。在這種情況下，我們可能被要求在發生這種情況的期間記錄額外的負債和/或增加我們對保險子公司的資本金貢獻。

•利率上升可能會對我們產生以下負面影響：

◦利率上升通常會降低固定收益資產的市場價值，因為該等資產的利息支付相對於較新的高利率固定收益工具的競爭力較低。這導致重大未實現虧損，並對股東權益產生負面影響。

◦在利率上升的環境下，保單對保單持有人的吸引力可能會下降。 他們可能會放棄保單或提前提款以增加回報，要求我們清算投資並實現實際損失。

•我們的部分投資，如抵押貸款支持證券和其他資產支持證券，存在提前還款風險。隨着利率上升，提前還款的可能性降低，因為發行人將希望根據較低的利率付款。 如果本金的償還比我們預期的晚，我們的現金流可能會受到負面影響。隨着利率下降，發行人更有可能提前支付，這可能導致我們不得不以較低的利率重新投資預付現金，降低我們的收益率和淨投資收入。

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目錄表

Citizens，INC.

•是否記錄信貸虧損減值的決定取決於我們對特定發行人的財務狀況及前景的評估、對未來現金流量及可收回性的預測，以及我們持有證券直至收回或到期的能力及意向。無法保證我們已準確評估所採取的減值水平。歷史趨勢可能不代表未來減值，未來可能需要採取額外減值。任何暫時性降低本公司證券價值的事件均可能對本公司的業務、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。

網絡安全和技術風險

本公司依靠我們的信息技術系統以及在這些系統中維護的數據來管理我們業務的各個方面。網絡安全風險、我們的系統無法正常運行和/或未能維護保單持有人和索賠數據（包括個人身份信息）的機密性、完整性和可用性，可能會導致對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果的全面不利影響。

我們未能維持有效的信息系統可能會對我們的業務造成不利影響。

我們必須維持和加強現有的信息系統，並發展和整合新的信息系統，以符合成本效益的方式跟上信息處理技術的不斷變化、不斷演變的行業和監管標準，以及不斷變化的顧客偏好。 如果我們沒有維持足夠的系統，我們可能會遇到不利後果，包括定價、承銷和儲備決策所依據的信息不足、監管問題、未能履行及時付款義務、行政開支增加和客户流失。我們未能維持有效及高效的資訊系統，或未能鞏固現有系統，可能會對我們的營運業績及財務狀況造成重大不利影響。

我們的一些信息技術系統和軟件是基於大型機的遺留系統，需要持續投入資源以維持現行標準。 我們的系統使用專有代碼，需要高技能的人員。 由於我們專有經營環境的獨特性質，我們可能難以找到具備提供持續系統維護和開發所需技能的人員，因為我們尋求跟上我們的產品和業務模式、信息處理技術、不斷髮展的行業和監管標準以及保單持有人需求的變化。

我們不斷評估和改進系統，並創建新的系統和流程，因為我們的業務取決於我們維護和改進技術的能力。由於我們的系統和流程的複雜性和相互關聯性，這些變更以及旨在更新和增強我們的保護措施以應對新威脅的變更，增加了系統或流程故障或在我們的安全措施中產生漏洞的風險。任何該等故障或差距均可能對我們的業務營運及經營業績造成不利影響。

網絡攻擊或其他安全漏洞可能會擾亂我們的運營，導致未經授權的披露或丟失機密數據，損害我們的聲譽或關係，並使我們承擔重大的財務和法律責任，這可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成不利影響。

我們在我們的信息技術系統中存儲有關我們業務和保單持有人、獨立營銷公司、獨立代理人、顧問和其他人的機密信息，包括專有和個人身份信息。作為我們正常業務運營的一部分，我們使用這些信息並聘請第三方提供商，包括外包、雲計算和其他業務合作伙伴，代表我們存儲、訪問、處理和傳輸這些信息。我們投入大量資源並採取安全措施，以幫助保護我們的信息技術系統和機密信息，並且我們制定了檢測、控制和應對信息安全事件的計劃。然而，由於用於獲得未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常發生變化，並且可能很難在很長一段時間內被發現，我們和我們的第三方提供商可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。此外，我們開發或從第三方或通過開源解決方案採購的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷或其他可能意外危及我們的信息安全的問題。未經授權的方，無論是在我們公司內部還是外部，都可能破壞或訪問我們的系統，或第三方的系統，

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目錄表

Citizens，INC.

您可以通過人為錯誤、不當行為、欺詐、欺騙或其他形式的欺騙（包括闖入、使用被盜憑證、社交工程、網絡釣魚或其他網絡攻擊、計算機病毒、惡意代碼以及類似的未經授權和破壞性篡改手段），向我們提供業務的人提供信息。

我們和我們的第三方供應商不時會遇到信息安全事件。我們無法保證我們的安全系統和措施能夠預防、緩解或補救未來的事故。成功滲透或規避我們或與我們有業務往來的第三方的信息技術系統的安全，可能會對我們造成嚴重的負面後果，包括嚴重幹擾我們的運營，未經授權披露或丟失機密信息，損害我們的品牌或聲譽，損失客户和收入，違反隱私和其他法律，以及面臨訴訟。金錢損失、監管執行程序、罰款以及潛在的刑事訴訟和處罰。如果我們在事件發生後的一段時間內不知道事件，我們的暴露可能會增加。此外，無論是在事故發生之前還是之後，解決或補救系統中斷或安全威脅或漏洞的成本可能很高。隨着我們繼續建立數字能力並專注於改善客户體驗，我們保留和與第三方共享的信息量可能會增加，從而增加防止數據安全漏洞的成本以及此類漏洞的成本和潛在後果。資訊科技系統故障亦可能影響我們遵守財務報告及其他監管要求的能力，使我們可能受到監管機構的紀律處分。

雖然我們有針對某些網絡風險和攻擊的保險，但我們可能會遭受超過保單限額的訴訟和財務損失，受免賠額或不在我們現有的任何保單範圍內。

我們的業務恢復和事件管理流程未能在災難、流行病、網絡攻擊或其他事件中恢復業務運營，可能會對我們的盈利能力、經營業績或財務狀況造成不利影響。

如果發生災難，例如災難、流行病、網絡攻擊、網絡安全漏洞或其他信息技術系統故障、恐怖襲擊或戰爭，我們的災難恢復系統出現的意外問題可能會對我們的經營能力、我們的經營業績和財務狀況造成重大不利影響。特別是當這些問題影響我們的資訊科技系統，破壞寶貴的資料，或導致我們的內部監控環境嚴重失靈時，此外，如果我們的大量員工在災難發生時無法上班，我們有效開展業務的能力可能會受到嚴重影響。

我們的信息技術和/或災難恢復系統因任何原因而出現故障，可能導致我們或我們客户的運營出現嚴重中斷或故障，並導致敏感數據（包括與我們客户相關的個人信息）丟失、被盜或未能維護安全性、保密性或隱私。這種失敗可能會損害我們的聲譽，使我們受到監管制裁、法律索賠和增加的開支，並導致客户和收入的損失。

與持有我們的資產相關的風險

我們股東的數目及所在地可能會令某些公司行動難以獲得批准。

由於我們允許我們的保單持有人使用他們的保單股息通過我們的SIP購買我們的A類普通股，我們有超過84，000名股東，約40%的股東持有的股份少於100股。 其中許多股東位於拉丁美洲和環太平洋地區，我們的大部分保單都在那裏出售，英語可能不是他們的母語。我們認為，正因為如此，我們在年度會議上的投票率通常較低，因此任何提案，例如與合併或收購我們公司有關的提案，或對我們公司章程的修訂，可能需要我們A類普通股的大多數流通股的贊成票，可能難以批准。

我們的A類普通股沒有在任何外國註冊。

如上所述，我們的A類普通股的很大一部分已根據SIP由人壽保險單的外國持有人購買。根據SIP出售的A類普通股在SEC註冊，

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目錄表

Citizens，INC.

根據1933年《證券法》下的S—3表格註冊聲明，但未根據任何外國司法管轄區的法律註冊。如果外國證券監管機構確定根據SIP要約和銷售我們的A類普通股在其司法管轄區的適用法律和法規下是不允許的，該機構可以發佈或主張罰款、處罰或停止和停止命令，反對我們在該外國司法管轄區的A類普通股的要約和銷售。我們的A類普通股價格有可能因參與SIP的減少而受到負面影響。

我們保險附屬公司所在司法管轄區的適用保險法可能會阻礙股東可能認為符合彼等最佳利益的收購及業務合併。

我們保險子公司所在司法管轄區的保險法要求對某些交易採取監管行動，例如對我們公司的合併或收購，我們的股東可能會認為這些交易符合他們的最佳利益。在我們的投保人和股東的利益發生衝突的情況下，保險監管機構會考慮投保人的最佳利益，而不是我們股東的最佳利益。因此，我們的股東可能無法從我們A類普通股的任何市價溢價中獲得利益，這些溢價可能由競購者在收購背景下提出，或者這種監管批准要求可能會推遲、阻止、增加困難或阻止收購企圖或控制權的改變。

項目1B。    未解決的員工意見

沒有。

項目1C。    網絡安全

與金融服務行業的其他公司一樣，由於我們擁有大量的客户數據，像我們這樣的保險公司特別容易受到網絡犯罪的影響。與保險相關的數據因其固有的機密性而對網絡犯罪分子特別感興趣。敏感數據通常與投保人相關，可幫助保險公司為每個客户定製保單、產品和價格。保險公司處理的個人身份信息和敏感數據的範圍使該行業面臨更大的網絡犯罪風險。網絡攻擊可能導致機密數據、業務和聲譽的損失。 此外，網絡事件導致的業務中斷也是保險公司面臨的一個主要問題，它們需要迅速做出反應，以履行合同並維護客户的信任。由於對我們的業務和客户構成的風險，我們已制定健全的流程來評估、識別和管理我們的網絡安全威脅。

我們認識到評估、識別和管理與網絡安全威脅相關的重大風險的重要性。與我們的業務、技術運營、隱私和合規問題相關的網絡安全風險通過多方面的方法識別和解決，包括第三方評估、IT安全和外部審計。網絡安全風險已納入我們的整體企業風險管理流程。為了防禦、檢測和應對網絡安全事件，我們（除其他外）使用外部第三方工具和技術進行滲透測試，以測試安全控制並進行員工培訓。

我們實施了事件響應和漏洞管理流程，分為四個總體和相互關聯的階段：1）網絡安全事件的準備；2）安全事件的檢測和分析；3）遏制、根除和恢復；以及4）事件後分析。此類網絡安全事件響應由我們的信息安全、IT、財務、合規和法律團隊的領導人監督。

對安全事件和數據事件進行評估，按嚴重程度排序，並按響應和補救的優先級。評估事件以確定重大性以及營運及業務影響，並檢討隱私影響。我們還進行桌面演習，模擬對網絡安全事件的反應。

我們的風險管理計劃還評估第三方風險，我們執行第三方風險管理評估，以識別和減輕與我們使用第三方服務提供商相關的第三方（如供應商、供應商和其他業務夥伴）的風險。在處理和/或處理我們的員工、業務或客户數據時，我們會在決定選擇和監督適用的第三方服務提供商時評估網絡安全風險。除了新的供應商加入外，我們還定期對關鍵供應商進行持續的安全審查。

2023年12月31日|10—k 24

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目錄表

Citizens，INC.

我們在本10—K第1A項—風險因素—風險披露的一部分“網絡安全和技術風險”標題下描述了已識別的網絡安全威脅的風險（包括任何先前的網絡安全事件）是否以及如何對我們造成重大影響或合理可能對我們造成重大影響，包括我們的業務策略、運營結果或財務狀況。

雖然我們投入了大量的財政和人力資源以實施和維持上述安全措施，併為滿足監管要求和客户期望，但不能保證我們的政策和程序在每一個情況下都能得到適當遵守，或該等政策和程序有效。雖然我們的風險因素包括有關我們面臨的重大網絡安全風險的進一步細節，但網絡安全事件迄今並未對我們的業務造成重大影響。我們無法保證未來不會發生事件，或不會對我們造成重大影響，包括我們的業務策略、經營業績或財務狀況。

網絡治理。

網絡安全是本公司企業風險管理（EMM）的關鍵要素。識別和管理公司的主要風險，包括網絡安全，從執行管理團隊開始，他們負責識別公司的主要戰略、保險、財務、監管和運營風險，並對這些風險進行日常管理。 由於網絡安全的重要性，本公司設有首席信息安全官（“首席信息安全官”），其主要負責與我們的信息技術副總裁一起管理我們的網絡安全風險。我們的首席信息安全官通過信息技術團隊員工的定期溝通和報告，以及通過使用技術工具和軟件以及第三方審計結果，瞭解並監控預防、檢測、緩解和補救措施。我們設有上報程序，以通知高級管理層及董事會重大事宜。

我們的CISO自2018年以來一直擔任該職位，是一位經驗豐富的安全領導者，擁有20多年的經驗。除了目前的角色外，我們的CISO還領導醫療技術和人口健康組織的安全和IT審計職能。他的經驗包括在財富100強公司的安全、應用程序開發和內部審計領域的工作。我們的CISO是註冊信息安全經理(CISM)、註冊信息系統審核員(CISA)，以及ISACA和ISSA組織的成員。他在田納西中部州立大學獲得學士學位，並在美國海軍陸戰隊服役。此外，我們的首席執行官兼董事會成員傑拉爾德·W·希爾茲擁有評估和管理網絡安全風險的經驗，除了曾在幾家公司擔任首席信息官外，他還擁有卡內基梅隆研究所頒發的網絡安全監督證書。

我們的審計委員會章程授權該委員會監督公司的主要企業風險敞口，包括與網絡安全相關的風險，以及管理層為監測和控制此類敞口而採取的步驟。審計委員會每季度舉行一次定期會議，並在每次會議上收到公司CISO的信息安全最新報告，該報告包括可能影響公司的網絡安全事件，以及公司安全計劃和預防、發現、緩解和補救問題的努力的概述。CISO亦會出席定期舉行的董事會會議，向董事會全體成員提交資訊保安報告。

第二項。    特性

我們租用了位於德克薩斯州奧斯汀的域名公司的主要辦公室，為所有商業實體和運營提供服務。我們在波多黎各為CICA International以及在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州租用與我們的家政服務保險業務相關的空間。我們還在路易斯安那州擁有與我們的家政服務保險業務相關的物業。

第三項。   法律程序

沒有。

第四項。   煤礦安全信息披露

 

不適用。

2023年12月31日|10-K 25

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目錄表

Citizens，INC.

第II部

第五項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

第5(A)項

市場信息。 我們的A類普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為CIA。我們的B類普通股沒有在美國證券交易委員會登記，也沒有在任何交易所交易。我們100%以國庫形式持有B類普通股，因此沒有B類流通股。

持有者。 截至2024年3月6日，登記在冊的股東人數如下：

•			A類普通股-			84,212
•			B類普通股-			—

股利政策。 我們從來沒有為我們的A類或B類普通股支付過現金股息，也不指望在可預見的未來支付現金股息，因為我們的政策是保留收益用於我們的業務運營和擴張。

根據股權補償計劃授權發行的證券。 看見第15項，附註13股票補償以獲取股權薪酬計劃信息。

最近出售未登記的證券；使用收益。沒有。

第5(C)項

發行人購買股票證券。2022年5月，董事會批准了一項高達800萬美元的股權回購計劃。根據回購授權進行任何股票回購的時間取決於幾個因素，包括公司證券的市場價格、公司手頭的現金、運營現金流、一般市場狀況、公司的禁售期以及其他考慮因素。該計劃沒有確定的終止日期，公司董事會可能會隨時暫停或終止該計劃。在截至2023年12月31日的三個月中，該公司購買了以下A類普通股。

期間			購買的股份總數			每股平均支付價格			作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數			根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值[2]
2023年10月			66,805			$	2.99		66,805
2023年11月			—			—			—
2023年12月			—			—			—
總計			66,805						66,805			$	4,380,000

[1]此前，股票回購計劃已於2022年5月10日公開宣佈。

[2]隨後，該公司被授權回購最多800萬美元的A類普通股流通股。

[3]報道稱，股票回購計劃沒有到期日。

[4]**在截至2023年12月31日的三個月內，沒有股票回購計劃到期。

[5]此外，本公司並無決定於到期前終止任何股票回購計劃，或根據該計劃，本公司並不打算進行進一步回購。

 

第六項。   [已保留]

2023年12月31日|10-26

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目錄表

Citizens，INC.

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

本年度報告表格10-K的這一部分一般討論2023年和2022年的項目，以及2023年和2022年之間的年度比較。這一討論應與本報告其他部分所載的合併財務報表及其説明一併閲讀。

概述

55年來，我們一直通過提供既提供生前福利又提供死亡福利的保險產品來滿足投保人及其家人的需求。公民通過其保險子公司開展與保險相關的業務，這些子公司為全美和75多個不同國家的投保人提供福利。我們專注於在利基市場提供普通終身人壽保險、養老產品和最終費用保險，我們相信在這些市場上，我們可以優化我們的競爭地位。

作為一家保險提供商，我們不斷向投保人收取保費，並將大部分保費投資於支付未來的福利，包括索賠、退保和投保人分紅。因此，該公司的收入主要來自：(1)向我們兩個經營部門--人壽保險和家政服務保險的被保險人提供的保險所賺取的人壽保險費；以及(2)淨投資收入。除了為我們支付給投保人的保險福利支付和預留外，我們的費用主要包括銷售我們的保險產品的成本(例如，佣金、承保、營銷費用)、運營費用和所得税。

我們管理層討論和分析的目標

我們將管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析稱為我們的“MD&A”。我們的MD&A的目標是從管理層的角度為投資者提供對公司財務業績的簡明分析。我們首先討論我們認為推動我們經營業績的因素，然後討論行業發展和總體經濟環境(例如，利率環境)如何影響或可能影響我們的財務業績。在向您介紹了我們的行業之後，我們將詳細討論我們截至2023年12月31日的年度運營業績，以便投資者或潛在投資者從管理層的角度瞭解我們損益表的各個項目。由於我們的投資是我們收入的兩個主要來源之一，我們對它們進行了詳細的描述。最後，我們討論我們的資本資源和流動性，以便投資者更好地瞭解這些資源是如何利用的，以及我們如何能夠滿足我們的現金需求。

在整個MD&A過程中，我們描述了我們如何看待公司，以及我們認為哪些事項有可能合理地影響未來的運營。我們在中描述了我們對業務的優先事項項目1.業務-“戰略計劃”，在MD&A中，我們描述我們如何執行這些計劃，以及任何可能影響我們實現目標的能力的已知趨勢或不確定性。

LDTI對前期財務報表的影響

2018年，財務會計準則委員會發布了會計準則更新第2018-12號， 金融服務-保險(第944主題)：對長期合同的會計進行有針對性的改進，也稱為長期有針對性的改進，這將影響所有發行長期合同的保險公司，如人壽保險。LDTI的目標是改進、簡化和加強對通常由人壽保險公司簽發的長期合同的會計處理。這些變化旨在通過以下方式改善我們的會計記錄。

•在新模式下，用於釐定若干保險合約未來保單持有人福利負債的現金流量假設須至少每年更新一次。這與先前的模型不同，先前的模型只要求我們在觸發事件發生時更新假設，例如如果確認保費不足。

•釐定未來保單持有人福利負債所用之貼現率已標準化，並以中上等級（低信貸風險）固定收益工具為基準。貼現率變動之影響即時計入其他全面收益。

2023年12月31日|10—k 27

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目錄表

Citizens，INC.

•遞延購置成本（“DAC”）現按固定基準按合約預期年期攤銷，因此取消了以往攤銷方法，如保費比例（對於傳統年期）、估計毛利（對於非傳統年期）或估計毛利率（對於參與年期）。此外，攤銷率現在按預期進行更新，在實際終止和失效超過預期時減少發援會。通過進行此變動，利息增加及減值評估已被抵銷。

LDTI於2023年1月1日生效，並要求我們對財務報表作出若干更改，要求追溯應用至2021年1月1日（即過渡日期）。 本表10—K包括反映LDTI影響的財務報表。 看到 第二部分.項目8.財務報表和補充數據和第四部分，項目15，注1“主要會計政策”及“會計聲明”載於我們的綜合財務報表附註。 由於實施LDTI，

•我們已將截至2021年12月31日止年度的業績納入我們的綜合經營及全面收益（虧損）表（“經營報表”），而非僅按規模較小的報告公司的要求將截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的業績納入；及

•本MD & A中包含的截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務業績的討論可能與我們之前提交的年度10—K表格的MD & A中包含的討論不同，可能存在重大差異。

LDTI的實施並沒有影響我們的主要經營指標，有關指標在下文“推動我們經營業績的因素”中有所描述。“因此，雖然我們呈現截至2021年12月31日止年度的經營業績，但我們將僅討論2021年業績或2022年與2021年之間的年度比較，其中它們受到LDTI實施的影響。有關2021年項目的討論以及2022年與2021年之間的年度比較，未列入本表格10—K，可在《財務狀況和經營業績管理層的討論與分析》中找到。 截至2022年12月31日的財政年度公司10—K表格年度報告(“2022 10-K”）和 2021年12月31日(“2021 10-K").

推動我們經營成果的因素

我們認為以下是推動我們經營業績的主要因素：

•銷售額(即、保費收入）

•投資

•索賠和移交

•運營費用

保費收入和投資收入是我們的兩個主要收入來源，因此對我們的盈利能力至關重要。

保費收入包括客户存入新保單和現有保單的所有款項。我們相信，銷售統計數字對了解（其中包括）新產品的吸引力、分銷渠道擴張如何影響我們的收入、客户保留率及我們各期業務表現具有重要意義。在整個MD & A期間， 項目1-商務，我們描述了我們為增加銷售額和提高留存率而採取的行動和舉措，每個時期的銷售業績以及與以往時期的比較，以及我們如何看待銷售和留存率方面的趨勢。 因為我們停止了

2023年12月31日|10—k 28

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目錄表

Citizens，INC.

根據我們的財產保險業務於2023年6月30日生效，以下保費圖表僅反映人壽保險及意外及健康保險（“A & H”）保費業績。

第一年保費 (即2022年至2023年增長12%。 人壽保險分部的首年保費由二零二二年至二零二三年增加13%，乃由於二零二二年在國際市場推出重疾及終身壽險產品，以及擴大我們在國內市場的白標分銷網絡。在我們的家庭服務保險分部，首年保費由二零二二年至二零二三年增加8%，原因是集中營銷活動及較高的重疾保費，但二零二二年較二零二一年為低，我們相信這是由於二零二二年開始的通脹壓力所致，對該市場的影響超過我們的國際市場。以及2021年的COVID—19政府援助計劃，我們相信這些計劃導致了當年的銷售額增長。

續保保費下降主要來自我們的人壽保險分部，原因是過去幾年的保單保費水平較高（因此支付續保保費的保單金額較低）以及我們預期因合約到期日而到期養老金福利的影響。

我們的淨投資收入從2022年至2023年增加了380萬美元，主要由於有限合夥投資的投資收入、不斷增長的多元化投資資產基礎以及將到期或稱為固定收益到期證券再投資到較高利率環境。

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目錄表

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支付保單持有人的索賠和保險金是我們最大的開支，因此也是我們盈利能力的關鍵。 這筆費用的三個最大組成部分是死亡索賠、自首和到期捐贈。

我們支付的死亡索償福利於截至2023年12月31日止三年期間有所減少，原因是報告的死亡索償數目減少。 我們認為，2021年的死亡索賠（以及2022年的程度較小）受到COVID—19相關死亡的負面影響。

我們的保單於二零二二年至二零二三年有所增加，我們相信這是由於我們的國際人壽保單數量接近到期日以及保單已過了其保單收取期所致。

由於我們的許多捐贈保單已達到合同到期日，到期捐贈已按預期增加。

營運開支是我們的第二大開支，因此也推動了我們的營運業績。 營運開支對於瞭解我們如何管理業務非常重要，包括薪金、福利和增長計劃的開支。 二零二三年，我們的一般經營開支較二零二二年增加200萬美元，主要是由於與戰略增長計劃有關的成本、我們物色新首席執行官以及將國際業務從百慕大轉移至波多黎各有關的成本所帶動。國際業務的轉讓已於2023年8月31日完成。

經濟和保險業

在過去十年中，壽險公司作為一個行業面臨着許多中斷，包括低利率、全球流行病、高通脹以及利率快速上升、股票市場波動以及地緣政治不確定性所帶來的盈利挑戰。這些重大趨勢和發展已經並正在影響我們的業務和行業，具體如下：

•利率上升；股票和信貸市場的波動；通貨膨脹。 過去一年利率大幅上升，令人壽保險業受益，收益率、淨投資收益及息差均有所增加。 然而，這一收益在二零二二年被通脹及宏觀經濟波動所抵銷。波動性很大，行業進入了固定收益投資組合的重大未實現虧損頭寸。

通貨膨脹在過去一年也影響了我們的行業。 隨着能源和食品價格的上漲，客户可用於購買保險產品的可支配收入將減少。 由於通貨膨脹，

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隨着環境的持續，行業可能會看到政策失誤上升，特別是在中低收入客户中。

•2022年之前的持續低利率環境。 市場利率是我們業績的主要驅動因素。多年持續的低利率環境大大降低了投資的總體收益率，因為法規要求人壽保險公司的投資組合中的絕大多數是固定收益證券，這些證券主要是可贖回的。 隨着利率下降，這些固定收益證券被贖回，不得不重新投資於利率較低的投資。 這已經減少並可能繼續減少壽險公司的利潤率，原因是：

◦減少發放給保單持有人的保證利率與支持資產所賺取的利息之間的息差。 隨着較老的養老金和年金產品到期，保證利率可能高於當前收益率；

◦在過去數年內銷售的利率較低的產品可能會因客户希望投資於較高利率的產品而被退回或失效；或

◦由於產品的定價可能是假設較高的利率（以及支持資產的較高利息），人壽保險公司可能不得不增加準備金或觸發損失確認，這可能會加速COIA的攤銷。

•新冠肺炎的影響。過去四年，COVID—19及其相關經濟狀況給全球帶來重大不確定性。 最初，COVID—19導致全球封鎖。 為應對疫情，美聯儲將利率降至接近零，以刺激經濟。 COVID—19自2019以來帶來了重大問題，包括供應鏈中斷及人手問題，以及政府財政援助導致的生產成本飆升及產品及服務需求高漲。所有這些都對通貨膨脹的急劇上升起了作用。

•提供再保險。 再保險市場動態，包括網絡安全擔憂增加、天氣相關重大損失、流行病損失以及類似人壽保險業的經濟相關市場損失，導致再保險可用性下降、條款收緊（例如，流行病除外）和/或再保險價格上漲。 雖然我們目前將有限的主要保險業務轉讓給再保險公司，但我們在未來獲得再保險方面可能會遇到困難，迫使我們求助於更昂貴的再保險市場。 如果我們無法獲得負擔得起的再保險覆蓋範圍，這可能會影響我們的淨風險敞口和承保承諾數量。

•技術採用。 創新和數字化發展戰略不斷髮展，影響着包括保險業在內的所有行業。 2020年COVID—19疫情爆發，促使公司幾乎在一夜之間適應更加數字化的運營平臺。 保險業專注於數字化分銷渠道，並賦予代理人先進的數字能力。 訪問實時數據簡化了我們承保產品的方式。 人工智能的快速發展和對收費增值服務的需求正在挑戰我們的行業。因此，為了我們的保單持有人、代理人、員工和股東的利益，我們必須接受這些變化。

影響我們業務的事件

有時，某些事件可能會影響我們的業務，導致當前或未來的結果與過去的結果不同。除第一部分第1A項“風險因素”中所述的因素外，以下事件可能影響我們的經營業績或財務狀況：

通貨膨脹與市場波動

誠如上文所討論，通脹的影響導致市場波動及利率上升，對二零二二年及二零二三年的經營業績及資產負債表均造成重大影響。

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過去三年，市場波動嚴重影響了我們股本證券的公平值，並導致我們的盈利大幅波動。我們的投資相關收益及虧損分別為二零二三年的收益80萬美元、二零二二年的虧損10. 3百萬美元及二零二一年的收益11. 0百萬美元。投資相關收益及虧損主要來自我們於股本證券的投資，幷包括期內該等股本市價變動產生的未變現收益及虧損。 投資相關收益及虧損可能導致不同時期的重大波動，雖然這些收益及虧損計入我們的經營收入，但並不代表我們的經營業績。我們相信，投資相關收益及虧損（無論是出售變現還是股本證券市價變動而未變現）對理解我們報告的業績或評估我們業務的經濟表現並無影響。 這些收益和虧損已經並將繼續導致我們的定期盈利的重大波動。

由於我們的投保人擔心通脹和成本上升，因此可能會面臨更高的自首率和損失，銷售額減少，特別是在我們的家庭服務保險部門，其客户羣主要是中低收入個人。

利率上升

為了對抗新冠肺炎疫情引發的通脹，利率在超低水平維持了近十年後，從2022年開始大幅上調。從2022年3月開始，在短短16個月的時間裏，美聯儲聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee Of The Federal Reserve)將關鍵基準利率從接近零的水平上調至5.25%-5.5%的22年來最高水平。較高的利率通常會降低固定收益資產的市場價值，因為與較新的較高利率固定收益工具相比，現有固定收益資產的利息支付競爭力變得較弱。作為一家壽險公司，長期固定期限證券佔我們投資組合的絕大多數，因為我們努力使我們的資產期限與我們的負債期限相匹配，這尤其受到利率上升的影響。較高的利率導致我們的可供出售證券在2023年12月31日的税前未實現淨虧損為1.501億美元，而截至2022年12月31日的税前未實現淨虧損為201.7美元。雖然10年期美國國債收益率在兩個時期都相同，但2023年12月31日的税前未實現虧損較低，因為投資餘額包括最近利率較高的投資購買，其公平市場價值更接近攤銷成本。我們的固定期限證券的信用評級和違約風險沒有受到2023年利率上升的重大影響，由於我們打算持有長期投資至到期，我們不認為當前的未實現虧損表明我們的長期財務實力，因為我們預計市場價值將在大部分此類投資的到期日之前恢復。

我們還認為，通脹環境導致2023年更高的投保率和失誤以及更低的銷售額，因為我們的投保人出於對通脹和成本上升的擔憂而保存現金，特別是在我們的家政服務保險部門，我們的客户羣主要是中低收入個人。

終止我們的財產保險業務的運營

本公司於2023年6月30日作出退出財產保險業務的戰略決策。 該業務主要在路易斯安那州和阿肯色州銷售有限責任財產保險單。 這一決定對我們本年度保費收入和財務業績產生了負面影響。 我們有合約義務支付大部分剩餘保費，直至二零二三年底。 此外，我們於二零二三年下半年並無收取保費，一如二零二二年下半年所做。 因此，截至2023年12月31日止年度的物業溢價收入較過往年度減少。

財產保險業務通過SPFIC運營，佔公司截至2023年12月31日總合並資產的不到1%，佔公司截至該日止年度總合並收入的不到1%。 終止此業務不會呈報為已終止經營業務，原因是其對我們的整體經營並不重大。 此外，並無就終止財產保險業務產生重大費用。

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高光

摘要

2023年，我們的聯邦所得税前收入為2620萬美元，而2022年為2740萬美元。於二零二三年，（i）二零二三年股票市場狀況改善導致有限合夥投資公平值變動，使投資相關收益及虧損增加1，110萬元；及（ii）投資組合收益增加3，800萬元。該等增加被以下各項所抵銷：（i）壽險分部續保保費減少及終止財產保險業務，保費減少670萬元；（ii）因申索及保額增加及保單持有人責任重新計量虧損增加，已支付或提供的保險福利總額增加670萬元；及（iii）300萬美元的佣金開支增加，原因是首年銷售額增加（佣金支付額增加），以及我們可能欠委內瑞拉前獨立顧問的續約佣金應計開支。截至2023年12月31日止年度，我們的每股A類普通股攤薄後淨收入為0.48美元。

主要經營業績（二零二三年與二零二二年比較）：

↓ 670萬元保費收入

2023年的保險費較2022年下降4%，總額為1.67億美元， 1.737億美元，分別歸因於：

•人壽保險分部首年保費增長13%，但由於保單保費增加及到期捐贈基金到期而導致該分部的續期保費下降所抵銷有餘；

•我們的財產保險保費因於2023年6月30日終止該業務而減少410萬元。

↑ 380萬美元淨投資收入

二零二三年的淨投資收入較二零二二年增加6%，分別為6，930萬美元及6，540萬美元，原因來自二零二三年的平均投資組合收益率較高以及投資資產基礎不斷增長。二零二三年，我們綜合投資組合的平均收益率為5%，較二零二二年上升16個基點。

↑支付或提供的保險福利總額670萬美元

已付或提供的保險福利總額增加5%，主要是由於人壽保險分部的自首額增加及到期捐贈。

↑ 200萬美元的一般運營費用

運營開支增加，原因是與戰略增長計劃有關的成本、我們尋找新的首席執行官，以及將我們的國際業務從百慕大轉移到波多黎各有關的成本。

截至2023年12月31日的財務狀況

•總資產17億美元。

•總投資14億美元；固定期限證券佔總投資的88%。

•有效的49億美元直接保險。

•沒有債務。

•A類普通股每股完全攤薄收益0.48美元

•A類普通股每股賬面價值3.47美元。

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綜合經營成果

我們的運營部門

我們在兩個運營部門管理我們的業務：人壽保險和家政服務保險。看見第一部分項目1，業務以討論在每個細分市場中運營的業務。

我們的保險業務是公司的主要業務，因為這些業務創造了我們大部分的收入。我可以參閲下面的細分業務部分的討論以獲得詳細的分析。在所示期間內發出的保險金額、保單數目及普通人壽保單的平均面值如下。

截至十二月三十一日止的年度，									2023												2022
			總金額： 保險 已發佈						數量： 政策 已發佈						平均保單面 已發行金額						總金額： 保險 已發佈						數量： 政策 已發佈						平均保單面 已發行金額
人壽保險：
國際			$	399,691,578					4,067						$	98,277					$	389,338,420					4,330						$	89,916
國內			53,356,685						4,541						11,750						1,060,000						4						265,000			(1)
全面人壽保險			453,048,263						8,608						52,631						390,398,420						4,334						90,078
家庭服務保險			288,867,758						22,429						12,879						284,320,685						26,845						10,591
總計			$	741,916,021					31,037												$	674,719,105					31,179
(1)2022年平均國內保單面值反映了一份保單為100萬美元的有效人壽保險，推高了平均保單面值。

2023年，我們發行了7.419億美元的新保險，較2022年增長10%。正如我們先前所披露的，我們的策略措施包括推出針對特定市場的新產品，以及通過白標合作伙伴關係擴大我們的分銷渠道。 這些新產品和分銷渠道幫助推動了保險發行總額6720萬美元的增長。

人壽保險部門的保單數量幾乎翻了一番。此增長乃由於我們在國內推出的新白標合作伙伴關係及最終費用產品，佔已發行保單數目的53%，以及我們於二零二二年推出的國際全壽險產品銷售持續強勁，佔二零二三年該分部已發行保險總額的61%。

在我們的家庭服務保險分部，已發出的平均保單面值增加是由於銷售活動集中於增加所銷售保險的面值，以及我們在此分部推出新的終身壽險產品，其最高面值高於我們的傳統產品。

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收入

我們的收入主要來自續保保費及投資資產的投資收入。 LDTI的實施並未影響我們的收入；有關2022年與2021年的比較，請參閲2022年10—K。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
收入：
保費：
人壽保險			$	164,609					167,586						169,801
意外及健康保險			1,637						1,278						1,250
財產保險			793						4,850						3,677
淨投資收益			69,254						65,426						61,495
與投資有關的收益(虧損)			760						(10,291)						10,991
其他收入			3,627						3,675						3,332
總收入			$	240,680					232,524						250,546

 

2023年總收入有所增加，原因是我們有投資相關收益，而2022年為虧損，以及投資淨收入增加。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
保費：
第一年			$	19,341					17,529						17,766
續訂			147,698						156,185						156,962
總保費			$	167,039					173,714						174,728

保費收入。儘管兩個分部首年保費收入均有所增加，但由於續期保費較低，2023年的壽險保費收入較2022年減少。 意外及健康保險保費於二零二三年有所增加，原因是我們於二零二二年底推出的新重疾產品的銷售。財產保險保費於二零二三年下降，原因是我們於五月底停止接受續保保費及於二零二三年六月三十日停止營運。

我們的續期保費佔二零二三年保費總收入的88%及二零二二年的90%。 二零二三年的續保保費較二零二二年下降5%；如上文所述，人壽保險分部續保保費下降乃由於過去數年的保額水平較高及到期養老金增加所致。

由於我們推出新產品及擴大國內分銷，二零二三年首年保費較二零二二年增加10%。

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淨投資收入。 我們的投資收益淨額及投資表現概述如下：

截至十二月三十一日止的年度， (In千人，除%）			2023						2022						2021
總投資收益：
固定期限證券			$	60,127					58,400						55,579
股權證券			630						650						1,024
政策性貸款			6,011						6,189						6,420
其他長期投資			4,509						2,535						809
其他			576						246						54
總投資收益			71,853						68,020						63,886
更少的投資費用			(2,599)						(2,594)						(2,391)
淨投資收益			$	69,254					65,426						61,495
平均投資資產，按攤銷成本計算			$	1,517,685					1,488,408						1,451,701
平均投資資產收益率			4.56		%				4.40		%				4.24		%

基於保險法規，固定到期證券佔我們基於公允價值的投資組合的絕大部分（88%），因此提供了我們絕大部分的投資收益。二零二三年的投資收益淨額較二零二二年增加6%，主要由於二零二三年我們固定到期證券的平均投資組合收益率較高所致。長期投資收益隨着我們的私募股權投資資產基礎的增長而增加。

二零二三年的年化收益率較二零二二年上升16個基點，原因是利率環境上升。

投資相關收益（虧損）。 我們於二零二三年錄得投資相關收益80萬元，而二零二二年則錄得虧損10. 3百萬元。如上文所述，收益及虧損主要與我們的有限合夥企業及股本證券投資（大部分位於我們的人壽保險分部）的公平值變動有關，由於股本市場波動。我們並無出售所有該等投資；然而，除已執行導致收益或虧損的交易外，股本證券的公平值變動於收益表中反映為投資相關收益或虧損。

其他收入.其他收入主要包括於保單持有人原保單到期或退回時向其發出的補充合約。

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福利和費用

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
福利和費用：
支付或提供的保險金：
索賠和移交			$	135,993					119,935						119,735
未來保單福利準備金增加（減少）			(5,624)						4,804						9,773
保單持有人負債重新計量（收益）損失			4,460						2,884						1,434
保單持有人分紅			5,542						6,013						6,180
支付或提供的保險福利總額			140,371						133,636						137,122
佣金			39,241						36,222						35,463
其他一般費用			47,131						45,177						43,370
遞延保單購置成本的資本化			(28,301)						(24,899)						(22,740)
遞延保單收購成本攤銷			15,460						14,390						13,445
購置保險費攤銷			604						621						757
商譽減值			—						—						12,624
福利和費用總額			$	214,506					205,147						220,041

支付索賠和放棄利益構成了我們的大部分開支。二零二三年已支付的總福利及開支較二零二二年同期有所增加，主要原因是保單持有人負債重新計量虧損增加，以及首年銷售額增加（佣金增加）及我們可能欠委內瑞拉前獨立顧問的續約佣金應計開支增加所致3，000，000美元。

索賠和投降。 支付死亡索償、退休金和到期養老金是我們的主要現金用途。LDTI的實施並不影響我們的索賠和交出報告；有關2022年與2021年比較的討論，請參閲2022年10—K。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
申索及移交：
死亡申索撫卹金			$	22,458					25,758						31,380
退保福利			56,856						48,743						51,638
養老福利			8,296						8,864						9,572
成熟的養老福利			41,855						31,478						20,304
財產索賠			699						780						2,112
意外及健康福利			458						211						332
其他政策好處			5,371						4,101						4,397
申索及移交總數			$	135,993					119,935						119,735

•與2022年相比，2023年死亡索賠金額下降了13%，主要原因是報告的死亡索賠數量減少。

•與2022年相比，2023年的退保福利增加了17%，這是由於與接近成熟的國際保單以及已經超過退保收費期的保單相關的退保。雖然我們在過去幾年實施了留存措施，但我們認為，高利率正在對這些努力產生負面影響，因為投保人放棄了他們的保單，將現金價值再投資於利率較高的產品。

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•我們的許多養老政策正在達到其合同到期日，因此到期的養老福利正在增加。根據合同到期日，我們預計2023年將增加1040萬美元，並預計未來幾年隨着更多此類合同到期，到期捐贈福利將繼續增加。

增加(減少)未來政策福利準備金。*未來保單福利準備金反映了為支付我們預計在未來支付的保單福利而建立的負債，因此當我們由於更高的銷售額和持久性(即，我們預計將支付未來福利的更多保單)而有效的業務塊更大時，我們的負債通常會增加，而當我們的銷售額和持久性較低時，我們的負債會減少。LDTI影響了我們報告的2022年和2021年的準備金，因為LDTI旨在提高確認未來福利負債變化的及時性，並標準化用於貼現未來現金流的比率。準備金從2021年到2022年減少了500萬美元，從2022年到2023年又減少了1,040萬美元，儘管發行的保險增加了，我們的有效業務塊也增加了，這是因為與較高到期的捐贈和上繳相關的準備金釋放的金額。

投保人責任重估(得)損。我們的大多數產品都是長期合同，提供特定的、固定金額的保險利益，以換取固定的保費。當保單最初發出時，我們使用關於預期保費和投保人福利負債的假設來建立“淨保費比率”(“NPR”)。我們以季度為基礎，評估該季度的實際與預期經驗，報告為投保人負債重新計量收益(如果表現好於假設)或虧損(如果表現低於假設)。由於不利的退保經歷，損失從2021年增加到2022年，再增加到2023年。

佣金。佣金支出是收購業務的成本，因為佣金是支付給我們的獨立顧問和獨立代理銷售我們產品的主要補償。第一年的佣金率高於續期佣金率。佣金與銷售額直接相關，因此在截至2023年12月31日的三年期間佣金增加是由於每個時期的第一年銷售額比上一時期更高。此外，2023年的佣金支出較高，因為我們可能欠委內瑞拉前獨立顧問130萬美元的續簽佣金費用。

其他一般開支。 2023年的一般開支總額較2022年增加200萬元或4%。增長主要是由於與戰略增長計劃有關的成本、尋找新首席執行官以及與我們的國際業務從百慕大轉移到波多黎各有關的成本。 我們繼續致力於管理可控的營運開支，同時投資於增長計劃。

遞延保單購置成本資本化（“DAC”）。 我們將成功銷售保險產品的相關成本資本化，其中包括若干佣金、保單簽發成本以及承保和代理費用。 該等成本根據與新業務及續租業務有關的金額或保費而有所不同。 截至2023年12月31日止三年期間，資本化DAC每年增加，與新銷售活動的增加一致。 續約業務的資本化金額顯著較低，原因是該業務支付的佣金較首年業務（其佣金率較高）較低。

遞延保單購置成本攤銷。2023年和2022年，發援會的攤銷總額分別為1 550萬美元和1 440萬美元。LTDI亦改變了攤銷DAC的方式，因此二零二二年及二零二一年的呈報金額有所改變。 發展援助金按固定水平基準按相關合約的預期年期攤銷，以近似直線攤銷。

商譽減值。於二零二一年，我們於人壽保險分部確認商譽減值12. 6百萬美元。 減值乃由於我們的人壽保險分部賬面值增加而觸發，原因是在截至2017年12月31日止税務年度的訴訟時效屆滿後，於2021年第四季度釋放了4380萬美元的不確定税務狀況。

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段操作

如上所述，我們的業務由兩個經營業務分部組成：

•人壽保險

•家庭服務保險

這些分部根據美國公認會計原則報告。 本公司根據這些分部的聯邦所得税前淨收入（虧損）評估損益表現。 本公司的其他非保險企業包括非保險業務，如IT和企業支持職能，這些業務列於下表，以適當地調節分部信息與本公司的合併財務報表。

下表載列所示期間按分部劃分的除聯邦所得税前收入（虧損）。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
聯邦所得税前收入：
細分市場：
人壽保險			$	28,621					25,423						31,902
家庭服務保險			3,013						6,563						4,173
總細分市場			31,634						31,986						36,075
其他非保險企業			(5,460)						(4,609)						(5,570)
聯邦所得税前總收入			$	26,174					27,377						30,505

2023年12月31日|10-K 39

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目錄表

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人壽保險

截至2023年12月31日，我們的人壽保險部門主要通過1000多名活躍的獨立營銷顧問，向超過75個國家和地區的非美國居民發行以美元計價的普通終身人壽保險和養老保單。人壽保險部門在所示期間的詳細運營結果如下：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
收入：
保費：
人壽保險			$	121,424					124,156						125,558
意外及健康保險			721						497						500
淨投資收益			54,352						50,680						47,216
與投資有關的收益(損失)，淨額			301						(8,826)						9,176
其他收入			3,605						3,668						3,362
總收入			180,403						170,175						185,812
福利和費用：
支付或提供的保險金：
索賠和移交			113,428						95,576						91,390
未來保單福利準備金增加（減少）			(10,931)						3,894						7,822
保單持有人負債重新計量（收益）損失			4,153						1,728						829
保單持有人分紅			5,512						5,990						6,140
支付或提供的保險福利總額			112,162						107,188						106,181
佣金			22,896						20,031						18,747
其他一般費用			23,969						23,192						20,846
遞延保單購置成本的資本化			(20,251)						(17,942)						(16,174)
遞延保單收購成本攤銷			12,895						12,160						11,536
購置保險費攤銷			111						123						150
商譽減值			—						—						12,624
福利和費用總額			151,782						144,752						153,910
聯邦所得税前收入（損失）			$	28,621					25,423						31,902

在人壽保險分部，我們於二零二三年報告除聯邦所得税前收入為2860萬美元，而二零二二年為2540萬美元及二零二一年為3190萬美元。 與我們的綜合業務一樣，投資相關收益及虧損於不同期間造成重大波動，並不代表我們的經營業績。主要經營措施導致上述三年期各年度收入同比增加，原因是每年淨投資收入增加，以及三年期各年度福利和費用同比增加，主要原因是上繳和到期捐贈以及佣金增加，由於第一年銷售額較高（佣金較高）以及我們可能欠委內瑞拉前獨立顧問的續約佣金的應計費用。

2023年12月31日|10—k 40

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Citizens，INC.

人壽保險部門的保費細分如下所述。由於LDTI不影響報告的收入結果，因此下面不討論2022年和2021年之間的比較。有關此類討論，請參閲2022年10-K。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
保費：
第一年			$	13,479					11,892						11,420
續訂			108,666						112,761						114,638
總保費			$	122,145					124,653						126,058

保費。由於新產品的銷售和國內分銷的擴大，2023年的第一年保費比2022年增加了160萬美元。由於續訂保費下降，我們2023年的總保費比2022年減少了250萬美元。我們在人壽保險部門的大部分保費收入來自續期保費，與2022年相比，2023年下降了4%。如上所述，這一下降是由於過去幾年的高額自首和成熟的捐贈。

國際保費。人壽保險費主要來自我們生活在全球超過75個不同國家的國際投保人。我們的大部分國際保費來自終身和養老產品。下表列出了我們從我們的國際人壽保險業務的前五個生產國收取的所示期間的直接保費。

截至十二月三十一日止的年度， (In千人，除%）			2023												2022												2021
國家：
哥倫比亞			$	25,453					21.2		%				$	25,181					20.6		%				$	24,829					20.2		%
臺灣			17,760						14.8						18,236						14.9						19,042						15.5
委內瑞拉			15,143						12.6						16,429						13.4						17,788						14.5
厄瓜多爾			13,379						11.1						12,992						10.6						13,115						10.7
阿根廷			9,533						7.9						9,251						7.6						9,160						7.5
其他非美國國家			38,943						32.4						40,172						32.9						38,871						31.6
總計			$	120,211					100.0		%				$	122,261					100.0		%				$	122,805					100.0		%

 

國內保費。我們的國內有效人壽保險業務主要由我們多年來收購的各種保險公司關閉的業務塊組成。正如我們所討論的，我們最近通過亞信國內重新推出了我們的國內人壽保險業務，將我們的牌照擴展到新的州，開發新的最終費用和生活福利產品，簽訂新的白標和其他分銷協議，並獲得B++A.M.最佳評級。由於這項業務的大部分仍由關閉的業務塊組成，儘管我們新重新啟動的業務有所增長，但2023年我們國內人壽保險部門的保費比2022年有所下降。

淨投資收益。*由於我們的平均投資組合收益率較高，2023年我們的淨投資收入比2022年增長了7%。大部分投資收入來自固定期限證券；然而，隨着我們有限合夥企業資產基礎的增長，長期投資收入繼續增加。

與投資有關的收益(損失)，淨額。  T如上文所述，每一期間的投資相關損益是由於我們有限合夥企業的估計公平市場價值發生變化所致。

索賠和投降。下表列出了我們在人壽保險部門的主要索賠和退保福利。LDTI不影響申領和退保福利支出；有關2022年與2021年比較的討論，請參見2022年10-K。

2023年12月31日|10-K 41

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目錄表

Citizens，INC.

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
申索及移交：
死亡申索撫卹金			$	4,803					6,091						8,160
退保福利			53,462						45,554						49,439
養老福利			8,289						8,851						9,565
成熟的養老福利			41,252						30,897						19,709
意外及健康福利			265						96						135
其他政策好處			5,357						4,087						4,382
申索及移交總數			$	113,428					95,576						91,390

我們人壽保險分部的大部分索償及退賠福利與支付退賠福利及到期養老金福利有關。 二零二三年的保單交退及到期退休福利較二零二二年有所增加。我們的許多養老金保單正達到其合同到期日，因此到期的養老金福利正在增加。我們預計這一趨勢將在未來幾年繼續下去。 保單交回增加，部分原因是有關接近到期日的國際保單的交回，以及已過了交回收費期的保單。 2023年的死亡索償福利較2022年減少。本公司密切監察死亡率經驗，作為主要表現指標，該等金額均在預期水平內。

增加（減少）未來政策福利準備金。 未來保單福利儲備的變動於截至2023年12月31日止三年期間各年均有所減少，原因是從較高到期退休金及退休福利釋放的儲備中釋放，有關減少部分被已發行保險增加及我們有效業務增加所抵銷。

投保人責任重估(得)損。保單持有人負債重新計量虧損自二零二一年至二零二二年及二零二三年增加。

其他一般開支。於二零二三年，此分部之一般開支較二零二二年增加3%，主要由於與重新推出本地人壽保險業務（乃一項策略性增長措施）有關之開支所致。

家庭服務保險

我們的家庭服務保險產品主要由小額保單組成，以支付被保險人的最終開支，主要包括喪葬費和喪葬費。於二零二一年，我們在該市場新增一款全新的終身壽險產品，其允許面值更高，以及一款全新的重疾險產品。2023年6月，我們停止銷售財產保險。

2023年12月31日|10—k 42

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Citizens，INC.

家庭服務保險分部於所示期間之經營業績詳情如下：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
收入：
保費：
人壽保險			$	43,185					43,430						44,243
意外及健康保險			916						781						750
財產保險			793						4,850						3,677
淨投資收益			13,832						13,632						13,224
與投資有關的收益(損失)，淨額			522						(1,277)						618
其他收入			17						1						7
總收入			59,265						61,417						62,519
福利和費用：
支付或提供的保險金：
索賠和移交			22,565						24,359						28,345
未來保單福利準備金增加			5,307						910						1,951
保單持有人負債重新計量（收益）損失			307						1,156						605
保單持有人分紅			30						23						40
支付或提供的保險福利總額			28,209						26,448						30,941
佣金			16,345						16,191						16,716
其他一般費用			16,690						16,444						14,739
遞延保單購置成本的資本化			(8,050)						(6,957)						(6,566)
遞延保單收購成本攤銷			2,565						2,230						1,909
購置保險費攤銷			493						498						607
福利和費用總額			56,252						54,854						58,346
聯邦所得税前收入（損失）			$	3,013					6,563						4,173

在我們的家政服務保險部門，從2022年到2023年，我們的聯邦所得税前淨收入減少了360萬美元，主要是由於截至2023年6月30日停止財產保險業務的影響，以及未來保單福利準備金的增加。從2021年到2022年，扣除聯邦所得税前的淨收入增加，主要是由於死亡索賠福利減少和颶風財產索賠減少，部分被2022年股權證券公允價值變化和其他一般運營費用增加造成的投資相關損失所抵消。

保費。與2022年相比，2023年的總保費收入有所下降，主要原因是截至2023年6月30日停止財產保險業務的影響，以及由於持續性降低而導致的壽險續期保費略有下降。與2022年相比，我們2023年的第一年保費增長了4%。

2023年12月31日|10-K 43

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索賠和投降。理賠和退保福利是我們在家政服務保險部門支出的最大部分，現彙總如下：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
申索及移交：
死亡申索撫卹金			$	17,655					19,667						23,220
退保福利			3,394						3,189						2,199
養老福利			7						13						7
成熟的養老福利			603						581						595
財產索賠			699						780						2,112
意外及健康福利			193						115						197
其他政策好處			14						14						15
申索及移交總數			$	22,565					24,359						28,345

在我們的家政服務保險部門中，大部分索賠和退保福利是死亡索賠福利。與2022年相比，2023年死亡申領人數減少了10%到期報告的索賠數量減少。我們相信，二零二一年及二零二二年的死亡索償受COVID—19影響程度較小。死亡率經驗由本公司密切監察，並可能波動。

二零二三年的退休福利較二零二二年有所增加。我們相信，通脹及削減2022年新型冠狀病毒病政府救助的影響將持續產生負面影響。

增加未來的政策福利儲備。 由於死亡索償減少，二零二三年的未來保單福利儲備較二零二二年有所增加。

其他一般開支。二零二三年的其他一般開支較二零二二年輕微增加，主要由於僱員健康福利成本增加所致。

非保險費用

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
聯邦所得税前收入（損失）			$	(5,460)					(4,609)						(5,570)

該經營單位代表保險業務的行政支持實體，其收入主要來自公司間，並已根據美國公認會計原則在合併中消除，這通常導致虧損。該經營單位之收益主要包括投資收入淨額及投資相關收益或虧損，而開支則包括與公司職能有關的其他一般開支。 由於其他一般開支因上述原因而增加，二零二三年呈報虧損增加。

投資

我們的投資是我們業務成功不可或缺的一部分，因為我們將收取的大部分保費用於支付未來福利，並依賴淨投資收入用於我們的持續運營。我們的投資組合的管理由我們的管理層和第三方投資經理根據董事會批准的投資指引處理。 由於州保險監管的主要目標是確保保險公司的償付能力，州保險法規嚴格規定了保險公司可以進行的投資類型。 大多數投資必須是符合條件的州、市、聯邦和外國政府債務以及高質量的公司債券。在較小程度上，我們可能投資於優先股和普通股、有限合夥制和抵押貸款。在執行投資活動時，我們的管理層和第三方投資經理將環境、社會和治理因素納入各自的投資活動中。

2023年12月31日|10—k 44

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投資過程視情況而定。這些因素包括投資機會，通過在資產類別中尋求相關投資，幫助減緩氣候變化。

於2023年12月31日，我們的現金及投資資產為14億美元，其中87%投資於固定到期證券，全部分類為可供出售。我們密切監察固定到期日投資的期限，並進行投資買賣的目的是有足夠資金履行我們的保險責任。

下表按投資類別及現金列示本集團投資的賬面值，以及各項投資佔投資資產總額的百分比。

截至12月31日， (In千人，除%）			2023						%						2022						%
現金和投資資產：
固定期限證券：
美國財政部和美國政府支持的企業			$	9,715					0.7		%				$	13,278					1.0		%
公司			787,607						55.1						715,645						52.5
市政債券 (1)			287,231						20.1						307,358						22.5
抵押貸款擔保(2)			97,294						6.8						99,995						7.3
資產擔保			57,134						4.0						43,242						3.2
外國政府			—						—						101						—
固定到期日證券總額			1,238,981						86.7						1,179,619						86.5
短期投資			—						—						1,241						0.1
現金和現金等價物			26,997						1.8						22,973						1.7
其他投資：
政策性貸款			75,359						5.3						78,773						5.8
股權證券			5,282						0.4						11,590						0.8
其他長期投資			82,725						5.8						69,558						5.1
現金和投資資產總額			$	1,429,344					100.0		%				$	1,363,754					100.0		%

(1)包括分別在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日由第三方擔保的1.242億美元和1.332億美元證券。

(2)包括截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為9610萬美元和9880萬美元的美國政府機構和政府支持的企業。

截至2023年12月31日，公司固定到期日證券投資組合的賬面價值為12.4億美元，而截至2022年12月31日的賬面價值為11.8億美元。如上所述，這一增長主要反映了利率敏感性對我們固定期限證券公允價值的影響。截至2023年12月31日，我們的固定期限證券投資組合按賬面價值計算的信用評級分佈與2022年12月31日相比沒有實質性變化-兩個日期的加權平均為“A”。

截至2023年12月31日，現金和現金等價物比2022年12月31日有所增加，並在不同時期波動，主要是由於經營和投資活動的時間安排。

截至2023年12月31日，股票證券較2022年12月31日有所下降，因為我們減少了共同基金的敞口，以利用更高的固定到期日收益率。

截至2023年12月31日，其他長期投資增加到8270萬美元，而截至2022年12月31日，其他長期投資為6960萬美元，這是因為我們的有限合夥投資獲得了額外資金。

2023年12月31日|10-K 45

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目錄表

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下表按部門和綜合基礎顯示了截至12月31日的各年度年化投資收益率。

年						生命 保險						家 服務保險						已整合
2023						4.58		%				4.53		%				4.56		%
2022						4.40		%				4.48		%				4.40		%
2021						4.26		%				4.37		%				4.24		%

由於不同的投資組合組合和每個投資組合的持續時間不同，投資資產的收益率在不同的細分業務中有所不同。綜合收益率包括我們的其他非保險企業。與2022年相比，2023年我們各個細分市場的年化收益率都有所增加，這主要是由於利率環境的上升。

信用質量是我們固定期限證券投資指南的一個重要特徵。由國家認可的統計評級機構(如穆迪投資者服務公司、標準普爾和惠譽評級)對所示時期報告的信用評級。由NRSRO分配的信用評級是基於質量的評級，AAA代表最高質量，D代表最低質量，BBB及以上被認為是投資級。如果沒有NRSRO評級，公司可以使用分配的NAIC證券估值辦公室(SVO)的信用評級。由SVO評級的證券被歸類為SVO規定的同等NRSRO類別。未被NRSRO評級的證券被包括在“其他”類別中。

下表顯示了我們的固定期限證券組合的信用評級按賬面價值的分佈。

十二月三十一日， (In千人，除%）			2023						%						2022						%
AAA級			$	36,233					2.9		%				$	36,254					3.1		%
AA型			337,841						27.3						355,615						30.1
A			394,158						31.8						331,840						28.2
BBB			463,581						37.4						440,457						37.3
BB和其他			7,168						0.6						15,453						1.3
總計			$	1,238,981					100.0		%				$	1,179,619					100.0		%

2023年，公司對投資級債券進行了新的投資。一些非投資級證券是發行人評級下調或在收購其他公司時購買的證券的結果，因為公司沒有購買低於投資級的證券。

2023年12月31日|10-K 46

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目錄表

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截至2023年12月31日，本公司持有包括第三方擔保在內的市政固定到期日證券。以下是按融資類型按信用評級對我們持有的市政債券的介紹。

 

			2023年12月31日
			一般義務												特別收入												其他												總計												%基於 攤銷 成本
(In千人，除%）			公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本
市政固定期限證券，包括第三方擔保
AAA級			$	13,986					13,921						6,783						6,892						—						—						20,769						20,813						6.6		%
AA型			43,865						44,132						109,319						124,558						6,367						6,554						159,551						175,244						55.8
A			4,145						4,462						88,420						98,623						4,411						4,397						96,976						107,482						34.2
BBB			617						652						4,878						5,323						1,387						1,450						6,882						7,425						2.4
BB和其他			2,983						3,169						70						70						—						—						3,053						3,239						1.0
總計			$	65,596					66,336						209,470						235,466						12,165						12,401						287,231						314,203						100.0		%
市政固定期限證券，不包括第三方擔保
AA型			$	32,442					32,513						33,874						37,610						3,886						3,822						70,202						73,945						23.5
A			16,745						17,073						98,202						108,317						5,890						6,129						120,837						131,519						41.9
BBB			3,009						3,268						18,680						20,356						—						—						21,689						23,624						7.5
BB和其他			13,400						13,482						58,714						69,183						2,389						2,450						74,503						85,115						27.1
總計			$	65,596					66,336						209,470						235,466						12,165						12,401						287,231						314,203						100.0		%

下表顯示了根據本公司於2023年12月31日的市政固定到期證券投資組合，公司持有的特別收入債券投資超過公允價值10%的類別。

(In千人，除%）						公平 價值						攤銷成本						總公允價值的百分比
教育						$	47,659					53,244						16.6		%
公用事業						42,576						46,035						14.8		%
交通運輸						34,068						40,724						11.9		%

該公司的市政控股分佈在許多州。然而，德克薩斯州和加利福尼亞州的市政固定到期證券構成了截至2010年市政控股組合的最大集中度， 2023年12月31日。

截至2023年12月31日，該公司分別持有其在德克薩斯州和加利福尼亞州發行人的22%和15%市政股權。 截至2023年12月31日，沒有其他州或個人發行人持有的股份佔或超過市政投資組合總額的10%。

 

2023年12月31日|10—k 47

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目錄表

Citizens，INC.

下表列出了本公司於2023年12月31日按信用評級劃分的市政債券投資組合的詳細敞口。

			一般義務												特別收入												其他												總計
(單位：千)			公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本
德州證券，包括第三方擔保
AAA級			$	13,479					13,416						2,605						2,637						—						—						16,084						16,053
AA型			16,432						16,405						13,518						15,170						—						—						29,950						31,575
A			—						—						17,225						21,896						—						—						17,225						21,896
總計			$	29,911					29,821						33,348						39,703						—						—						63,259						69,524
不包括第三方擔保的德克薩斯證券
AA型			$	25,058					24,971						4,496						4,979						—						—						29,554						29,950
A			4,853						4,850						16,245						18,088						—						—						21,098						22,938
BBB			—						—						3,243						3,416						—						—						3,243						3,416
BB和其他			—						—						9,364						13,220						—						—						9,364						13,220
總計			$	29,911					29,821						33,348						39,703						—						—						63,259						69,524

下表按信用評級列出了該公司截至2023年12月31日在加州對市政債券投資組合的詳細敞口。

			一般義務												特別收入												其他												總計
(單位：千)			公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本						公平 價值						攤銷 成本
加州證券，包括第三方擔保
AA型			$	2,076					2,055						29,662						35,281						2,480						2,732						34,218						40,068
A			1,280						1,650						7,079						8,685						—						—						8,359						10,335
BBB			—						—						570						570						—						—						570						570
總計			$	3,356					3,705						37,311						44,536						2,480						2,732						43,147						50,973
加州證券（不包括第三方擔保）
AA型			$	456					445						4,524						5,259						—						—						4,980						5,704
A			2,900						3,260						15,298						18,721						2,480						2,732						20,678						24,713
BBB			—						—						3,275						3,514						—						—						3,275						3,514
BB和其他			—						—						14,214						17,042						—						—						14,214						17,042
總計			$	3,356					3,705						37,311						44,536						2,480						2,732						43,147						50,973

與固定到期日和股權投資有關的損害考慮

本公司評估處於未實現虧損狀況的可供出售（“可供出售”）固定到期證券的預期信貸虧損。 於二零二三年或二零二二年，本公司並無就固定到期證券錄得任何信貸估值撥備。

截至2023年12月31日，可供出售固定到期證券的未實現虧損總額為1.587億美元，截至2022年12月31日，為2.053億美元。 二零二三年未實現虧損總額減少乃由於二零二三年底的平均市場利率較二零二二年上升所致。

2023年12月31日|10—k 48

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按類別分列的未實現和已實現損益的資料載於 説明2.投資我們的綜合財務報表附註。

再保險

按照保險公司的慣例，我們的保險公司子公司與其他公司一起，為他們承保的部分人壽保險風險進行再保險。 再保險協議的一個主要目的是使保險公司能夠通過對超過保險公司願意保留的最高金額的金額進行再保險來降低風險。 即使部分風險可獲再保險，我們的保險公司附屬公司仍有責任履行其所發出保單所施加的所有責任，並可能在其再保險人未能履行其在再保險協議下的責任時承擔責任。

我們相信，我們已根據我們的淨保留保險負債與我們的盈餘相比較，建立了適當的再保險覆蓋範圍。

再保險對保費的影響如下。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
直接保費			$	170,557					176,973						178,806
假設再保險			68						74						84
放棄再保險			(3,586)						(3,333)						(4,162)
淨保費			$	167,039					173,714						174,728

我們的保險附屬公司監察其再保險公司的償付能力，務求在再保險公司違約時將損失風險減至最低。 我們保險子公司的主要再保險公司是大型、資本充足的實體，其評級由A—（優秀）至A+（優秀）不等。

再保險對現行人壽保險的影響如下。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：百萬)			2023						2022						2021
直接書面人壽保險			$	4,922					4,797						4,628
假設再保險			4						4						4
放棄再保險			(620)						(544)						(466)
有效人壽保險淨額			$	4,306					4,257						4,166

我們的財產保險公司SPFIC在2023年6月30日停止運營之前，進行了第一次和第二次災難再保險，每次災難再保險1100萬美元，保留水平為240萬美元。 因此，SPFIC負責支付第一批100萬美元的索賠以及每起事件超過1 100萬美元的任何索賠。此外，如果每起事件發生的索賠總額達到1100萬美元，SPFIC將與我們的再保險公司共同承擔最多140萬美元的額外索賠責任。

流動資金和資本資源

以下為我們於二零二三年及二零二二年十二月三十一日各年的主要資本資源（按賬面值計算）。

(In千人，除%）			2023						2022
固定期限證券			$	1,238,981					1,179,619
現金和現金等價物			26,997						22,973

流動性是指公司產生足夠現金流以滿足其經營需要的能力。 截至2023年12月31日止年度，我們的業務提供了2210萬美元的淨現金。 我們按照本文所述管理我們的保險業務，以確保我們擁有穩定可靠的現金流來源，以滿足我們的需求。

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義務 我們目前預期以保險業務及投資資產產生的現金滿足短期及長期現金需求。 我們可能不時通過出售SIP的股份籌集資金（定義如下），我們也可能在需要時獲得我們的信貸額度（也如下所述）。

醫藥公司的經營性與資本資源

公民是一家控股公司，自己的業務很少。 我們的資產包括附屬公司的股本、現金及投資。我們的流動資金需求主要來自兩個來源：我們從營運附屬公司收到的現金和我們的投資資產。我們可以通過兩種方式從保險附屬公司獲得現金—（1）股息，及（2）根據我們的服務協議提供行政服務所收取的費用。 從我們的保險子公司收取股息的能力受到波多黎各和我們的美國居住地州（科羅拉多州、路易斯安那州和密西西比州）的適用法律和法規的限制，這些法律和法規使保險業務受到重大監管限制。討論的 第一部分，項目1，業務和第I部第1A項。風險因素這些法律和法規要求，除其他外，我們的保險子公司保持最低資本和盈餘要求，這限制了可以支付給公民的股息數額。該法規亦要求我們與適用監管機構的服務協議事先獲得批准，以防止保險子公司將大量現金轉移至監管較寬鬆的控股公司。

除上述現金來源外，我們提供股票投資計劃（“股票投資計劃”），投資者、保單持有人、獨立承包商及代理人、僱員及董事可直接購買我們的股票。 根據我們的選擇，根據《改革計劃》購買股票，可以從新發行的股票或庫藏股購買，而不是在公開市場購買，在這種情況下，我們可以通過出售股票籌集資金。

於二零二一年五月五日，我們與Regions Bank訂立為期三年的信貸融資。看到 第四部分，項目15，附註7，承付款和意外開支在我們的綜合財務報表附註中，在此，對信貸融資的描述。 信貸融資可為本公司提供額外流動資金。 截至本表格10—K日期，我們尚未根據信貸安排借入任何款項。 我們擬於二零二四年五月重續信貸融資。

保險公司附屬機構與資金來源

我們保險業務的流動資金需求主要由保費收入、投資收入及投資到期日或銷售滿足。主要現金需求與保單持有人福利、投資購買和運營費用的支付有關。 從歷史上看，我們業務的現金流足以滿足我們的現金需求。 我們並不需要清算大量投資來支付我們的開支。 我們相信，倘保險業務的現金流量不足以滿足我們的現金需求，我們有充足的資本資源支持保險業務的流動資金需求。看到 合同義務和資產負債表外安排下面討論已知和估計的現金需求。本集團每年進行各種市場利率情況下的現金流量預測及現金流量測試，以協助評估流動資金需求及充足性。

經營活動所得現金。 經營活動提供或使用的現金是一項重要的流動性指標，因為它反映了在特定期間內可用於支付我們的經營開支、投資於我們的業務或進行戰略收購的現金數額。截至2023年及2022年12月31日止年度，經營活動提供的現金分別為2210萬美元及5690萬美元。營運提供的現金於二零二二年較二零二三年為高，主要由於二零二三年支付的退款及到期養老金福利增加，以及二零二三年用於支付佣金的現金因首年銷售額增加而增加。

用於投資活動的現金。我們傳統上也有大量的現金流來自計劃和計劃外的投資證券到期日、贖回和預付。 這些現金流大部分被再投資於固定收入證券，在較小程度上被投資於有限合夥企業或其他另類投資。截至2023年及2022年12月31日止年度，投資活動的現金流出淨額分別為1450萬美元及6070萬美元。投資活動因證券活動（如贖回及到期日及該等基金的再投資）之時間而於不同期間波動。我們購買了7280萬美元的固定到期證券，並在2023年使用了1730萬美元購買了其他長期投資。 我們88%的投資包括分類為可供出售的有價固定到期證券，可隨時轉換為現金以滿足流動資金需求。

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現金使用的趨勢、需求和限制

由於申索及交回是我們最大的開支，我們的主要流動性問題包括（i）投保人提前交回或（ii）死亡申索，以及短期內高水平的到期捐贈。

為降低投保人提前退費的風險，我們在部分保單中加入了有助於限制和阻止提前提款的條款，例如退費。如前所述，過去幾年，由於我們的許多保單已經達到了退費到期的年齡，以及其他原因，例如2018年我們在委內瑞拉的一家最大分銷商的損失。如果提前上繳高於預期，我們的流動性可能會受到負面影響。我們會繼續監察保單及提早提款的情況，並在過去數年實施了保留措施，以防止提早交單，並在接近到期時保留現金。

我們於二零二一年的死亡索償福利有所增加，主要由於新型冠狀病毒疫情所致。由於疫情為一項不可預見事件，並未計入我們的產品假設內，因此，倘我們繼續因COVID—19疫情或任何其他不可預見事件而出現申索及相關死亡福利支出增加，我們的流動資金可能受到負面影響。我們的部分保單包括大流行病除外，我們進行再保險以抵銷部分風險。然而，於二零二三年，死亡申索福利較二零二二年減少13%。

我們的捐贈產品為保單持有人提供替代方案，一旦保單到期—他們可以選擇接受一次過支付或將款項存入本公司計息。 截至2023年12月31日，公司有效保險總額的35%為養老產品。 大約18%的有效捐贈將在未來五年內到期。保單持有人的選擇行為尚不清楚，但如果太多保單持有人選擇一次性分配，本公司可能會在高到期年面臨流動性風險。滿足這些分配可能要求公司在不適當的時候出售其投資，以支付保單持有人的提款。另一方面，倘保單持有人將存款存於本公司並計息，倘產品保證利率高於我們投資賺取的市場利率，則我們的盈利能力可能會受到影響。我們目前預計，我們可用的經營現金流和資本資源將足以滿足我們的資金需求，但我們將密切監測我們的保單持有人的行為模式。

在我們的CICA國內業務中，我們為我們的一些保險產品支付預付佣金，這意味着我們在保單銷售時立即向代理人支付佣金，而不是"按賺取的"或在我們收到保費時。 因此，另一個流動性問題是，該等產品首年銷售的快速增長可能導致佣金支付大幅增加，從而增加開支，從而減少我們的法定資本，直至佣金從支付的保費中收回。 CICA國內銷售額自2023年第三季度以來大幅增長，並持續快速增長。為減輕此風險及資本壓力，我們可能會尋求選擇，例如再保險或控股公司層面的貸款（來自信貸安排或其他），以使我們能夠降低在CICA Internal所需的佣金支付超過現有資源時的流動性風險。如果我們無法購買我們認為足夠的金額的再保險保障，或無法借款向CICA Domestic注資，我們可能面臨現金流緊張。

如上所述，我們受到監管資本要求的約束，這可能會影響公司從我們的保險業務獲得資本的能力，或導致公司不得不將額外現金投入我們的全資附屬公司。

我們的國內公司須遵守NAIC以風險資本（“RBC”）形式設定的最低資本要求。 RBC會考慮保險公司的業務類型、其資產的質量以及保險公司業務的各個其他方面，以制定最低水平的資本，稱為“授權控制水平風險資本”。該資本水平隨後與經調整法定資本（包括根據法定會計原則呈報的資本及盈餘）作比較，加上若干投資儲備。 倘本地公司的經調整法定資本與控制水平RBC的比率低於200%，受影響公司將需要採取一系列補救行動。此外，我們有一個父母之間的公民和CICA國內，公民的全資子公司在科羅拉多州，以保持RBC水平超過350%。 於2023年12月31日，我們的國內保險子公司的RBC水平高於規定的最低水平。

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就亞洲投資銀行國內而言，佣金預付款是不允許的資產，這增加了所需的監管資本，減少了可用的超額資本。 如上所述，管理層正在研究各種方案，以便在支持增長所需資本超過現有資源時降低監管資本和流動性風險。 公民可能不得不向CICA國內出資，以維持所需的RBC比率。

CICA International是波多黎各的一家合資公司。《保險法》沒有具體規定最低資本和盈餘標準，而是要求保險人向伊斯蘭會議組織提交一份包括擬議最低資本和盈餘的商業計劃，以供批准。亞信國際必須保持至少750 000美元的資本，並保持7比1的溢價與盈餘比率。CICA International於2023年1月1日開始發行新業務，並於2023年8月31日收到CICA百慕大所有有效保險業務的轉讓。 在這一天，公民與亞信國際簽訂了一項保持健康協議，以取代公民與亞信百慕大之間的《保持健康協議》。 《保持健康協議》要求公民在必要時向CICA國際提供最多1000萬美元的資本，以確保CICA國際至少保持（i）其所要求的保費與資本和盈餘比率的112%，或（ii）最低資本和盈餘要求的200%，以較高者為準。 《保持良好協議》的初始期限為12個月。 由於亞信國際的資本超過了這兩個指標，公民不需要作出資本貢獻。公民被要求貢獻的任何資本都可能對公司的資本資源和流動性產生負面影響。

債務及資產負債表外安排

我們對已知合約及其他責任的重大現金需求主要與我們的保單負債有關。 預期付款時間如下：

截至2023年12月31日的年度 (單位：千)						總計						少於1 年						1至3年						3至5年						多於5個 年份
合同義務：
投資承諾						$	27,299					13,149						11,161						2,989						—
房地產租賃						9,073						1,283						2,489						2,638						2,663
未來政策福利準備金						1,403,558						56,026						131,253						103,253						1,113,026
應付保單理賠						6,637						6,637						—						—						—
合同債務總額						$	1,446,567					77,095						144,903						108,880						1,115,689

未來保單權益準備金及應付保單索償。作為一家人壽保險公司，我們已知的現金需求中的絕大多數是與我們在上表中估計的未來保單福利和應付保單索賠相關的付款。這些金額利用基於我們歷史經驗和預期未來經驗的假設進行了預測。我們已經反思了由於被保險人的年齡、保單成熟的年限以及我們過去在索賠和投保方面的經驗，五年以上類別中的大部分義務。

本公司於2023年12月31日並無表外安排。我們不利用特殊目的實體作為投資工具，也不投資於從事任何性質投機活動的任何此類實體。此外，我們不對我們的投資頭寸進行對衝。

除了上述情況外，我們沒有其他已知的現金需求。

關鍵會計政策

根據美國公認會計原則編制合併財務報表需要管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。管理層認為會計估計在以下情況下是關鍵的：(1)要求做出在做出估計時不確定的假設；(2)估計的變化，或本可以選擇的不同估計，可能對我們的綜合運營結果或財務狀況產生重大影響。*雖然我們認為我們的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於目前的信息

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目錄表

Citizens，INC.

如果我們的假設、估計或評估因不可預見的事件或其他原因而發生變化，可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。

管理層已經與董事會審計委員會討論了其關鍵會計估計的制定和選擇，審計委員會已經審查了提交的披露。注：1.重要會計政策摘要在我們的綜合財務報表的附註中，瞭解有關我們的關鍵會計政策的進一步信息。

固定期限證券投資的估值

根據現行會計準則，投資證券必須分類為持有至到期、可供出售(“AFS”)或交易。證券管理層在購買時決定適當的分類。*證券的分類意義重大，因為它直接影響證券未實現損益的會計處理。當管理層具有積極意圖且公司有能力持有至到期時，固定期限證券被分類為持有至到期並按攤銷成本列賬。*本公司目前並無持有任何被分類為持有至到期的固定期限證券。被歸類為AFS的固定到期日證券按公允價值列賬，未實現的持有損益扣除税收後，在其他全面收益(虧損)中報告，在實現之前不在收益中報告。我們的固定期限證券主要由歸類為AFS的債券組成。

公司對未來現金流的最佳估計涉及的假設包括但不限於各種業績指標，如歷史和預測的違約率和回收率、信用評級和當前的拖欠率。*這些假設需要使用重大的管理判斷，包括髮行人違約的概率以及有關預期收回的時間和金額的估計，其中可能包括對潛在抵押品價值的估計。此外，對預期未來固定期限證券現金流的預測可能會根據有關發行人表現的新信息而發生變化。任何信貸損失都是作為一種津貼，而不是作為對AFS固定到期日證券的減記。

遞延保單收購成本

DAC在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，以近似直線攤銷。對於人壽保險部分，使用的恆定水平基準是有效的保單計算。對於家政服務保險區段，使用的恆定水平基準是有效的面額。用於攤銷的恆定水平基數是使用死亡率和失誤假設進行預測的，這些假設基於公司的

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目錄表

Citizens，INC.

在每個報告期結束時的經驗、行業數據和其他因素，並與用於未來保單福利終身準備金的負債的那些因素一致。該公司每年都會完成經驗研究，以評估死亡率和失誤假設。 如果更新這些假設，將重新計算DAC攤銷基礎，假設變化的影響將反映在未來期間的隊列水平攤銷中。

保單負債

在確認保費收入時，應計未來保單福利負債。未來保單利益之負債為將支付予或代表保單持有人之估計未來保單利益之現值減將向保單持有人收取之估計未來淨保費之現值。負債乃採用現行假設估計，其中包括投資收益率、貼現率、死亡率、失效及提款。這些當前假設是基於考慮了公司的歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷。 本公司每年完成經驗研究，以評估死亡率和失效假設。 這些研究的結果用於更新本年度最佳估計假設，用於確定福利負債和發展援助。

現行貼現率假設為一條收益率曲線，其等於以A級公司債券為基礎的中上等級固定收益工具的收益率。現行貼現率假設按季度更新，並用于于報告日期重新計量負債，所產生的變動反映於其他全面收益。對於預計超過市場可觀察A信用評級固定收益工具存續期的負債現金流量，本公司使用最後市場可觀察收益率水平，並使用線性插值法確定不具有市場可觀察收益率的存續期的收益率假設。 在LDTI過渡日期之前發行的保單的鎖定貼現率等於合同發行時設定的貼現率。 就本年度發行而言，鎖定貼現率為本年度季度貼現率的平均值，並將於全年內隨計算新貼現率而變動，有關變動反映在淨收益中。

税務會計

遞延税項資產及負債乃就現有資產及負債之財務報表賬面值與其各自税基之間之差額所產生之估計未來税務後果確認。遞延税項資產及負債乃按該等暫時差額預期可收回或清償年度生效之已頒佈税率計量。税率變動對遞延税項資產及負債之影響於作出變動之期間於淨收入確認。 CICA International和CICA Bermuda是公民的全資子公司，在美國聯邦税務方面被視為受控制的外國公司。因此，CICA International和CICA Bermuda的保險活動受國內税收法典F子部分的約束，並計入其美國聯邦所得税申報表的公民應納税收入。 由於百慕大之已頒佈税率為0%，因此並無就百慕大信的暫時差額錄得遞延税項。 亞信國際已向波多黎各政府申請一項免税法令，該法令將任何應納税收入超過120萬美元的所得税率凍結在4%。

根據美國公認會計原則的要求，我們評估遞延税項資產的可收回性，並在必要時設立估值撥備，以將遞延税項資產減至更有可能變現的金額。 截至2023年及2022年12月31日止年度，市況變動（包括利率上升）導致與我們的投資組合未實現資本虧損淨額有關的遞延税項資產。 在評估是否需要就未實現資本虧損遞延税項資產作出估值撥備時，我們主張一項税務規劃策略，以持有大部分相關證券直至收回或到期。 我們是否能採用該税務規劃策略，取決於我們的資產/負債配對程序、整體投資策略、預計未來產品銷售及預期流動性需求等因素。倘該等估計因收到新資料而有別於吾等先前估計，吾等可能須大幅更改綜合財務報表中記錄的所得税開支。 這包括納入我們税務規劃策略的資產價值進一步大幅下跌，可能導致我們對遞延税項資產的估值撥備增加，對當前及未來業績產生不利影響。

最近的會計聲明

看見項目8.財務報表和補充數據和"會計聲明"， 附註1.主要會計政策摘要在我們合併財務報表的附註中。

2023年12月31日|10—k 54

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目錄表

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

作為一家規模較小的報告公司，我們已選擇遵守若干按比例披露報告責任，因此無需提供本項目所要求的信息。

第八項。財務報表和補充數據

茲提述綜合財務報表及其附註，以及我們獨立註冊會計師事務所的報告，載於 目錄.

所有其他附表均被省略，因為所需資料不適用，或所需資料載於本報告其他地方的財務報表或附註。

第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

(a)披露控制和程序的評價

我們維持披露控制和程序（定義見1934年證券交易法（經修訂）第13a—15（e）條和第15d—15（e）條（“交易法”）旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被記錄，處理，在SEC規則和表格規定的時間內彙總和報告，並且這些信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們的披露控制和程序的有效性，根據交易法下的規則13a—15（e）和15d—15（e），截至2023年12月31日，本年度報告涵蓋的期末，表格10—K。 基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2023年12月31日有效，以提供合理保證，我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息已被記錄、處理，在SEC的規則和表格規定的時間內彙總和報告，這些信息將被累積並報告給管理層，包括我們的首席執行官和財務官，以確保及時作出有關披露的決定。

(b)關於對財務報告進行全面控制的管理報告

管理層負責根據《外匯法》第13a—15（f）條和第15d—15（f）條的規定，建立和維持對財務報告的適當內部控制。本公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層根據《財務報告準則》所確立的標準， 《內部控制法--綜合框架(2013)》由特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈。 根據該評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制有效。

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目錄表

Citizens，INC.

於2023年12月31日，獨立註冊會計師事務所Grant Thornton LLP審核了我們對財務報告內部控制的有效性。其證明報告載於本年報第9A（c）項。

(C)獨立註冊會計師事務所的認證報告

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

公民，Inc.

財務報告內部控制之我見

我們已經審計了截至2023年12月31日，根據2013年內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有重大方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是2013年內部控制--綜合框架由COSO發佈。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的準則，審核本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表，以及我們於2024年3月14日的報告，就該等綜合財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《財務報告內部控制管理報告》中。我們的責任是根據審計結果，對貴公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須獨立於公司。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也可能受到以下風險的影響

2023年12月31日|10-K 56

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目錄表

Citizens，INC.

由於情況的變化而變得不適當，或遵守政策或程序的程度可能惡化。

/s/均富律師事務所

佛羅裏達州邁阿密

2024年3月14日

(d)財務報告管理的變化

在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B。 其他信息

 

截至2023年12月31日止三個月， 無本公司董事或執行人員通過或終止任何合同，指示或書面計劃購買或出售Citizens，Inc.。旨在滿足規則10b5—1（c）或任何“非規則10b5—1交易安排”的肯定防禦條件的證券。

項目9C。 關於禁止檢查的外國司法管轄區的披露

 

不適用。

2023年12月31日|10—k 57

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目錄表

Citizens，INC.

第三部分

下文所示的本第三部分中的信息以引用方式併入本年報10—K表格的其他部分，或根據表格10—K的一般指示G（3）納入我們的最終委託書。我們計劃於2023年12月31日起120天內提交2024年股東周年大會的最終委託書。

第10項。董事、行政人員和公司治理

本年報表格10—K的第10項以引用方式納入我們的委託聲明書中標題為“企業管治”、“審計事宜”、“董事”及“行政人員”的章節中的資料。

第11項。高管薪酬

本年報表格10—K第11項以引用方式納入我們的委託書中標題為「董事—董事薪酬」、「行政人員薪酬」及「董事會事宜—薪酬委員會互鎖及內幕人士參與」的章節。

第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

本年報表格10—K的第12項以引用方式納入我們的委託聲明書中標題為“董事及管理層的證券擁有權”和“若干實益擁有人的證券擁有權”的章節中的信息。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表列出了根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，公民公司。綜合激勵計劃，截至2023年12月31日。 看到 附註13.股票薪酬請參閲綜合財務報表附註，以瞭解有關綜合獎勵計劃的更多資料。

計劃類別						在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目						未償還期權、權證和權利的加權平均行權價						根據股權補償計劃剩餘供未來發行的證券數量
證券持有人批准的股權補償計劃						573,978						$	3.37					2,234,569
未經證券持有人批准的股權補償計劃						—						—						—
總計						573,978						$	3.37					2,234,569

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

本年度報告10-K表格第13項包含委託書中“董事會事項-董事獨立性”和“董事會事項-若干關係及關聯方交易”部分的信息，以供參考。

第14項。首席會計師費用及服務

本年度報告表格10-K第14項引用了委託書中題為“審計事項”一節的信息。

2023年12月31日|10-K 58

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目錄表

Citizens，INC.

第四部分

第15項。這些展品、財務報表明細表

 

(a)作為本報告一部分提交的文件

(1)和(2)財務報表和附表

下列財務報表和財務報表明細表索引中所列的財務報表和明細表在項目8作為本表格10-K的一部分。

合併財務報表和財務報表明細表索引			頁面 參考
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：248)			60
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日及截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之財務報表：
合併資產負債表			62
合併經營表和全面損益表(虧損)			64
股東權益合併報表			65
合併現金流量表			66
合併財務報表附註
注1：重要會計摘要			68
附註2：投資			78
附註3：公允價值計量			83
附註4：遞延保單購置成本及購置保險成本			87
附註5：保單持有人的負債			90
注6：保單索賠責任和短期合同			97
注7：再保險			99
附註8：承付款及意外開支			100
附註9：股東權益及限制			101
附註10：分部及其他經營資料			104
注11：所得税			108
附註12：其他全面收益（虧損）			112
附註13：股票補償			112
附註14：福利計劃			113
附註15：關聯方交易			114
附註16：季度財務資料（未經審核）			114
附註17：後續事件			114
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日及截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之財務報表附表：
附表II-註冊人的簡要財務資料			115
附表三—綜合補充保險資料			118
附表四—再保險合併報表			119

所有其他附表均已略去，原因是所需資料不適用，或所需資料已於綜合財務報表或於本報告其他地方存檔的附註內呈列。

(3)10件展品

參見索引 陳列品.

2023年12月31日|10—k 59

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目錄表

Citizens，INC.

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

公民公司

對財務報表的幾點看法

我們已審計隨附的Citizens，Inc.合併資產負債表。（科羅拉多公司）及其附屬公司（以下簡稱“本公司”）於2023年及2022年12月31日，截至2023年12月31日止三年各年的相關綜合經營及全面收益（虧損）、股東權益及現金流量表，以及項目15（a）項下的相關附註和財務報表附表（統稱為“財務報表”）。我們認為，財務報表在所有重大方面公允列報了貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的經營成果和現金流量，符合美利堅合眾國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年建立的標準，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈，我們2024年3月14日的報告表達了無保留的意見。

會計原則的變化

如財務報表附註1所述，由於採用會計準則更新第2018-12號，本公司已改變其對未來保單利益負債、遞延保單收購成本和所有列報期間收購的保險成本的會計方法。金融服務-保險(專題944)對長期合同會計的有針對性的改進。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

2023年12月31日|10-K 60

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目錄表

Citizens，INC.

估計未來保單權益準備金負債時所用的假設-人壽保險

如財務報表附註1及附註5進一步所述，本公司估計未來保單利益的負債，其計算方法為須支付予或代表人壽保險合約的保單持有人的估計未來保單利益的現值減去就該等人壽保險合約向保單持有人收取的估計未來淨保費的現值。管理層對人壽保險未來保單福利準備金負債的估計為#美元。1.23截至2023年12月31日。負債是使用包括死亡率和失誤在內的精算假設來估計的。死亡率和失誤假設的變化會影響估計的未來保單付款的時間和金額，以及人壽保險合同將收到的未來淨保費。這些假設每年更新一次，基於對公司歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷。我們將更新在估計未來保單福利準備金--人壽保險的負債時使用的死亡率和失誤假設確定為一項重要的審計事項。

我們確定更新用於估計人壽保險合同未來保單福利準備金負債的死亡率和失誤假設是一項重要的審計事項的主要考慮因素是，更新這些假設要求管理層根據歷史經驗、行業數據和其他因素對死亡率和失誤做出重大估計。因此，審計這些假設的更新涉及主觀和複雜的審計師判斷以及精算專家的參與。

除其他外，我們的審計程序涉及更新估計未來保單福利準備金--人壽保險負債時使用的死亡率和失效假設。

•我們測試了管理層對死亡率和失誤假設更新和批准過程的審查控制的設計和操作有效性。

•我們利用精算專家評估管理層的方法和死亡率和失效率假設的合理性，管理層計算人壽保險合同的未來保單福利準備金時使用了這些假設。

/s/ 均富律師事務所

自2021年以來，我們一直擔任公司的審計師。

佛羅裏達州邁阿密

2024年3月14日

2023年12月31日|10—k 61

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目錄表

Citizens，INC.

Citizens，INC.合併附屬公司 合併資產負債表
十二月三十一日， (單位：千)						2023						2022
資產：
投資：
按公允價值計算的固定到期可供出售證券（攤銷成本：美元1,389,038和1美元1,381,318分別在2023年和2022年)						$	1,238,981					1,179,619
股權證券，按公允價值計算						5,282						11,590
政策性貸款						75,359						78,773
其他長期投資（按公允價值計量的部分82,460及$66,846分別在2023年和2022年)						82,725						69,558
短期投資						—						1,241
總投資						1,402,347						1,340,781
現金和現金等價物						26,997						22,973
應計投資收益						17,360						17,131
可追討的再保險						3,991						4,560
遞延保單收購成本						175,768						162,927
購置保險費						10,043						10,647
應收聯邦所得税						1,546						601
財產和設備，淨額						11,809						12,926
到期保費						11,264						11,829
其他資產（減去損失備抵408及$347分別在2023年和2022年)						7,803						6,328
總資產						$	1,668,928					1,590,703

 

見隨附的綜合財務報表附註。

2023年12月31日|10—k 62

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目錄表

Citizens，INC.

Citizens，INC.合併附屬公司 合併資產負債表
12月31日，續 (單位為千，不包括份額)						2023						2022
負債和股東權益：
負債：
保單負債：
未來政策福利準備金：
人壽保險						$	1,229,253					1,198,647
意外及健康保險						889						767
未來政策福利準備金總額						1,230,142						1,199,414
投保人的資金：
年金						133,216						121,422
股息累計						44,960						41,663
預付保費						32,446						36,384
應付保單理賠						6,637						9,884
其他投保人的資金						7,363						7,501
投保人資金總額						224,622						216,854
保單負債總額						1,454,764						1,416,268
應付佣金						3,445						1,967
遞延聯邦所得税負債淨額						1,102						3,653
其他負債						37,488						41,025
總負債						1,496,799						1,462,913
承付款和或有事項（附註 7和8)
股東權益：
普通股：
A類，不是面值，100,000,000授權股份，53,882,661和53,758,176分別於2023年及2022年12月31日已發行及發行在外的股份，包括庫存股份， 4,327,810和3,935,581截至2023年12月31日和2022年12月31日						268,675						268,147
B級，不是面值，2,000,000授權股份，1,001,714截至2023年及2022年12月31日已發行及發行在外的股份，包括庫存股份， 1,001,714截至2023年12月31日和2022年12月31日						3,184						3,184
留存收益						42,150						16,309
累計其他綜合收益(虧損)						(118,155)						(137,044)
庫存股，按成本計算						(23,725)						(22,806)
股東權益總額						172,129						127,790
總負債和股東權益						$	1,668,928					1,590,703

 

見隨附的綜合財務報表附註。

2023年12月31日|10—k 63

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目錄表

Citizens，INC.

Citizens，INC.合併附屬公司 合併經營表和全面損益表(虧損)
截至十二月三十一日止的年度， (單位為千，不包括份額)						2023						2022						2021
收入：
保費：
人壽保險						$	164,609					167,586						169,801
意外及健康保險						1,637						1,278						1,250
財產保險						793						4,850						3,677
淨投資收益						69,254						65,426						61,495
與投資有關的收益(損失)，淨額						760						(10,291)						10,991
其他收入						3,627						3,675						3,332
總收入						240,680						232,524						250,546
福利和費用：
支付或提供的保險金：
索賠和移交						135,993						119,935						119,735
未來保單福利準備金增加（減少）						(5,624)						4,804						9,773
保單持有人負債重新計量（收益）損失						4,460						2,884						1,434
保單持有人分紅						5,542						6,013						6,180
支付或提供的保險福利總額						140,371						133,636						137,122
佣金						39,241						36,222						35,463
其他一般費用						47,131						45,177						43,370
遞延保單購置成本的資本化						(28,301)						(24,899)						(22,740)
遞延保單收購成本攤銷						15,460						14,390						13,445
購置保險費攤銷						604						621						757
商譽減值						—						—						12,624
福利和費用總額						214,506						205,147						220,041
聯邦所得税前收入（損失）						26,174						27,377						30,505
聯邦所得税支出(福利)						1,737						1,370						(42,201)
淨收益(虧損)						24,437						26,007						72,706
基本每股收益：
A類普通股						$	0.49					0.52						1.46
B類普通股						—						—						0.73
稀釋後每股收益：
A類普通股						0.48						0.51						1.44
B類普通股						—						—						0.72
其他全面收益(虧損)：
固定期限證券的未實現收益(虧損)：
期內發生的未實現持有收益(虧損)						50,894						(328,673)						(41,123)
對計入淨收益(虧損)的虧損(收益)進行重新分類調整						756						104						(243)
固定到期日證券未實現收益(虧損)淨額						51,650						(328,569)						(41,366)
未來保單福利負債的現行貼現率變動						(34,790)						337,776						92,396
其他綜合所得項目所得税費用(利)						(2,029)						7,262						1,449
其他全面收益(虧損)						18,889						1,945						49,581
全面收益(虧損)合計						$	43,326					27,952						122,287

見隨附的綜合財務報表附註。

2023年12月31日|10-K 64

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目錄表

Citizens，INC.

Citizens，INC.合併附屬公司 股東權益合併報表

普通股

留存收益 (累計 赤字)

累計 其他 全面 收入(虧損)

財務處 庫存

總計 股東的 權益

(單位：千)

A類

B類

2020年12月31日餘額			$	262,869					3,184						(82,352)						128,255						(11,011)						300,945
2021年1月1日採納的會計準則 (1)			—						—						(52)						(316,825)						—						(316,877)
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)			—						—						72,706						—						—						72,706
其他全面收益(虧損)			—						—						—						49,581						—						49,581
全面收益(虧損)合計			—						—						72,706						49,581						—						122,287
收購庫存股			—						—						—						—						(9,090)						(9,090)
基於股票的薪酬			2,692						—						—						—						—						2,692
2021年12月31日的餘額			265,561						3,184						(9,698)						(138,989)						(20,101)						99,957
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)			—						—						26,007						—						—						26,007
其他全面收益(虧損)			—						—						—						1,945						—						1,945
全面收益(虧損)合計			—						—						26,007						1,945						—						27,952
收購庫存股			—						—						—						—						(2,705)						(2,705)
普通股發行			2,244						—						—						—						—						2,244
基於股票的薪酬			342						—						—						—						—						342
2022年12月31日的餘額			268,147						3,184						16,309						(137,044)						(22,806)						127,790
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)			—						—						24,437						—						—						24,437
其他全面收益(虧損)			—						—						—						18,889						—						18,889
全面收益(虧損)合計			—						—						24,437						18,889						—						43,326
收購庫存股			—						—						—						—						(919)						(919)
基於股票的薪酬			528						—						—						—						—						528
其他(2)			—						—						1,404						—						—						1,404
2023年12月31日的餘額			$	268,675					3,184						42,150						(118,155)						(23,725)						172,129

(1) 看見注1和(2)看見注11詳情請參閲綜合財務報表附註。

見隨附的綜合財務報表附註。

2023年12月31日|10—k 65

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目錄表

Citizens，INC.

Citizens，INC.合併附屬公司 合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)			$	24,437					26,007						72,706
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
與投資有關的（收益）損失，出售投資和其他資產淨額			(760)						10,291						(10,991)
遞延保單購置費用淨額			(12,841)						(10,509)						(9,295)
購置保險費攤銷			604						621						757
折舊			515						536						1,140
投資溢價和折扣的攤銷			4,940						4,240						5,568
基於股票的薪酬			588						461						646
遞延聯邦所得税支出(福利)			860						1,923						1,701
商譽減值			—						—						12,624
更改：
應計投資收益			(229)						(934)						(60)
可追討的再保險			569						979						214
到期保費			565						(1,081)						561
未來政策福利準備金			(4,062)						4,694						3,890
其他保單持有人負債			10,325						7,553						20,247
應付聯邦所得税			(922)						161						(44,678)
應付佣金和其他負債			(917)						12,652						(15,450)
其他，淨額			(1,616)						(674)						875
經營活動提供(用於)的現金淨額			22,056						56,920						40,455
投資活動產生的現金流：
出售固定到期證券，可供出售			29,883						33,914						8,238
可供出售的固定期限證券的到期日和催付期			29,488						44,493						53,089
購買可供出售的固定期限證券			(72,802)						(120,094)						(94,265)
出售股權證券			6,631						500						7,383
按揭貸款的本金支付			7						1,098						10
按揭貸款的資金來源			—						—						(1,000)
政策性貸款變動，淨額			3,414						1,534						3,011
其他長期投資和房地產的銷售			5,394						5,033						24,238
購買其他長期投資			(17,318)						(25,870)						(40,788)
購置財產和設備			(442)						(100)						(1,007)
財產和設備的銷售			—						—						14
短期投資到期日			750						—						—
出售短期投資			499						—						—
購買短期投資			—						(1,250)						—
投資活動提供(用於)的現金淨額			(14,496)						(60,742)						(41,077)
請參閲合併財務報表附註。

2023年12月31日|10-K 66

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目錄表

Citizens，INC.

Citizens，INC.合併附屬公司 合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
融資活動的現金流：
年金存款			$	7,129					8,626						8,839
年金提取			(9,686)						(8,546)						(7,763)
普通股發行			—						2,244						2,255
收購庫存股			(919)						(2,705)						(9,090)
其他			(60)						(118)						(456)
用於融資活動的現金淨額			(3,536)						(499)						(6,215)
現金及現金等價物淨增(減)			4,024						(4,321)						(6,837)
年初現金及現金等價物			22,973						27,294						34,131
年終現金及現金等價物			$	26,997					22,973						27,294

業務活動的具體披露：

2023年、2022年和2021年支付的所得税現金為美元1.8百萬，$0.3百萬美元和美元1.2分別為100萬美元。

非現金投資和融資活動的實施披露：

於二零二三年、二零二二年及二零二一年，各固定到期發行人交換賬面值為美元的證券5.41000萬，$6.91000萬美元和300萬美元12.11000萬美元，用於同等價值的證券。

本公司確認使用權資產為0.1百萬美元和美元0.42023年及2022年分別以換取新經營租賃負債，及 無在2021年期間。

見隨附的綜合財務報表附註。

2023年12月31日|10—k 67

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目錄表

公民，Inc.			合併財務報表附註

(1) 重要會計政策摘要

列報和合並的基礎

隨附公民公司合併財務報表。本公司及其全資附屬公司已按照美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制。

綜合財務報表包括Citizens，Inc.的賬目和業務。（“公民”或“公司”），科羅拉多州公司，及其全資子公司，CICA人壽保險公司（“CICA國內”），CICA人壽有限公司（“CICA百慕大”），CICA人壽，A.I.，波多黎各公司（“CICA International”）、公民國民人壽保險公司（“CNLIC”）、安全計劃人壽保險公司（“SPLIC”）、安全計劃火災保險公司（“SPFIC”）、Magnolia Guaranty Life Insurance Company（“MGLIC”）、Computing Technology，Inc.（“CTI”）、波多黎各控股公司Nexo Global Services LLC（“Nexo”）和波多黎各服務公司Nexo Entrance Services LLC（“NES”）。 所有重大公司間賬目和交易均已抵銷。公民及其全資子公司統稱為“公司”、“我們”、“它”、“我們”或“我們的”。

我們的人壽保險部門通過CICA International和CICA Domestic運營。 截至2022年12月31日，我們的國際人壽保險業務透過CICA Bermuda經營。自2023年1月1日起，所有新的國際政策均由CICA International發佈。這些公司在國際範圍內提供以美元計值的養老金合約，主要是累積合約，其中包含人壽保險保障的元素，以及以美元計值的金額出售給非美國居民的普通終身壽險。這些合同旨在在被保險人的整個生命週期內提供固定金額的保險，並可利用附加福利提供額外的增加或減少的保險和年金福利，以增加累積。 2023年8月31日，亞信百慕大將其所有有效保險業務轉讓給亞信國際。 2023年7月1日前，我們的國內壽險業務通過CICA Domestic和CNLIC經營。 CICA國內公司在美國各地發行普通終身、最終費用、附帶生活福利的人壽產品、重疾和信用人壽和殘疾保單，CNLIC發行普通終身和重疾保單至2023年6月30日。 CNLIC於2023年7月1日併入CICA Domestic。

我們的家庭服務保險部門通過我們的子公司SPLIC、MGLIC和SPFIC運營，並專注於中低收入市場的人壽保險需求，主要在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州。 我們在此分部的產品主要包括小額保單普通終身壽險、工業壽險及預需保單，旨在為投保人的最終開支提供資金，主要包括喪葬費以及重疾及財產保險保單，涵蓋住所及物品。 截至2023年6月30日，本公司停止了SPFIC的所有業務。

CTI為公司提供數據處理系統和服務。

重大會計政策

 

投資

投資證券分為持有至到期(HTM)、可供出售(AFS)或交易。管理層在購買時確定適當的分類。證券的分類非常重要，因為它直接影響證券未實現損益的會計處理。固定到期日證券被歸類為HTM，當管理層具有積極意圖且公司有能力持有至到期時，按攤銷成本列賬。被歸類為可供出售證券的證券按公允價值列賬，未實現持有損益，税後淨額，在其他全面收益(虧損)中報告，在實現之前不在收益中報告。我們的固定期限證券主要由歸類為AFS的債券組成。*公司不將任何固定期限證券歸類為交易或HTM。其他股權證券按公允價值計量，公允價值變化通過淨收益(虧損)記錄。

作為AFS持有的固定到期日證券的未實現收益(虧損)在扣除税收後的股東權益中顯示為單獨的組成部分，並且是其他綜合收益(虧損)的單獨組成部分。

本公司評估AFS固定到期日證券的未實現損失頭寸，以確定預期的信貸損失。首先，我們評估我們是否打算出售證券，或者我們更有可能被要求出售證券

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

在收回其攤銷成本之前。如果符合這兩個標準中的任何一個，證券的攤餘成本就會減記為其公允價值。對於不符合這兩個標準的AFS固定到期日證券，我們評估公允價值下降是否是信用損失或其他因素造成的。在進行評估時，管理層會考慮公允價值低於攤餘成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化以及與證券具體相關的不利條件等因素。如果管理層認為發生了信貸損失，則通過信貸損失準備而不是作為減記來記錄減值。信貸損失準備的變化通過與投資有關的損益記錄。任何未計入信貸損失準備的減值，將在我們綜合資產負債表的累計其他全面收益(虧損)中確認。

本公司作出政策選擇，將應計利息從AFS固定到期日證券的攤銷成本中剔除，並在綜合資產負債表的應計投資收益中單獨報告應計利息。當我們不再期望收到所有到期的合同金額時，AFS固定到期日證券被置於非應計狀態。當擔保處於非應計狀態時，應計應收利息與利息收入沖銷。因此，我們不確認應計應收利息的信貸損失準備。

溢價和折扣在相關證券的有效期內攤銷或增加，作為對收益的調整，使用有效利息法。所有股息和利息收入在賺取時確認。其他已實現收益和虧損包括在收益中，並使用確定出售證券成本的特定識別方法得出。

本公司可能會不時因應資產/負債管理決定、未來市場走勢、業務計劃變動，或如果淨收益可按預期可在合理時間內挽回損失的回報率進行再投資，而處置減值證券。

政策性貸款在未償還本金餘額中報告。

其他長期投資主要包括有限合夥企業投資、聯邦住房貸款銀行普通股和抵押貸款。我們最初根據交易價格估計有限合夥企業投資的公允價值。隨後，我們從投資的一般合夥人或經理提供的資產淨值信息中獲得這些投資的公允價值，這些投資的財務報表每年都會進行審計。由於相關財務報表的存在，這些基金的投資收入被推遲確認，這些報表通常是從合夥企業的普通合夥人那裏獲得的。因此，我們的有限合夥關係通常被報告為延遲三個月。

我們是達拉斯聯邦住房金融局的成員，這樣的會員資格要求成員擁有聯邦住房金融局的股票。我們的FHLB股票是按攤銷成本列賬的，這接近公允價值。

房地產抵押貸款是在未償還本金餘額中報告的。

該公司擁有現金等價物和固定到期日證券，總公允價值為#美元8.6百萬美元和美元9.8分別於2023年12月31日和2022年12月31日存入各州監管機構，以滿足法定要求。

短期投資

本公司將收購時一年內到期的投資視為短期投資。 該等證券按公平值列賬。

現金和現金等價物

現金包括手頭餘額和銀行和金融機構存款。 現金等價物包括於收購日期持有期不超過90日之證券。

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

可追討的再保險

可收回的再保險包括投保人索賠金額超出公司保留額的預期報銷，以及利潤分享和經驗退款應計。 可收回再保險按估計不可收回金額（如有）扣減。

再保險費、福利及開支乃按與原已發出保單及再保險合約條款所用者一致之基準入賬。 與長期合約有關之再保險成本乃於相關再保險保單有效期內按與相關保單入賬所用者一致之假設入賬。 與短期合約有關的再保險成本在承保期內入賬。 利潤分享及類似可調整撥備乃根據相關保單之經驗累計。

遞延保單收購成本

遞延保單購置成本（“遞延保單購置成本”）為與成功購置新保單或續保保單直接相關的增量成本。這些成本包括合同採購的增量直接成本，如銷售佣金；僱員薪酬總額和與工資相關的附加福利中與執行採購活動所花費的時間直接相關的部分，如實際採購合同的承保、簽發和處理政策；以及與購置活動直接有關的其他費用，而如果沒有購置合同，則不會發生這些費用。

合約按合約類型及發行年份分組為與估計相關負債所用分組一致的組別。分類合約之現金流量按固定水平基準按相關合約之預期年期攤銷，以近似直線攤銷。就人壽保險分部而言，所使用的固定水平基準為有效保單計數。就家庭服務保險分部而言，所採用的固定水平基準為有效的票面金額。用於攤銷的固定水平基礎是使用死亡率和失效假設進行預測，這些假設是基於本公司的經驗，行業數據和每個報告期末的其他因素，並與用於未來保單福利終身儲備負債的假設一致。 本公司每年完成有關死亡率和失效假設的經驗研究。 如果更新了這些假設，則重新計算髮援會的攤銷基礎，假設變化的影響將反映在今後各期的同行一級攤銷中。

發展援助委員會的資本化和攤銷固有的是管理層對哪些購置成本被遞延、期末資產餘額和年度攤銷的某些判斷。 約 93我們的資本化DAC的%歸因於第一年和續訂超額佣金。 其餘 7%乃由於與成功收購新保險業務有關並直接相關的其他成本。 該等成本一般包括與生產、承銷及發行新業務有關的成本。

現金流量之攤銷計入綜合經營及全面收益表（虧損）。綜合資產負債表上的發援會結餘因實際經驗超過預期經驗而減少。未來估計之變動於餘下預期合約期內按預期確認。

  

已取得的保險費用

本公司確認在應用美國公認會計準則採購會計法時產生的無形資產為報告價值與保險合同負債公允價值之間的差額，或在採購保險業務合併中確定的可比金額。該無形資產稱為收購保險成本（“收購保險成本”），其按與發展保險成本一致的基準攤銷，因此其按人壽保險分部有效保單及家庭服務保險分部有效票面金額按比例攤銷，以近似直線攤銷。

考慮（其中包括）實際經驗及預計未來經驗的可收回性測試至少每年進行一次。 該等年度可收回性測試最初是根據下一個年度可收回保費（毛保費減去保費的利益和開支部分）的估計， 50年 管理層相信，截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，我們的現金溢利影響評估可收回。 此信念乃基於對該區塊之估計未來業績所進行之分析及我們的年度可收回性測試。

2023年12月31日|10—k 70

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

我們各項收購所產生的COIA價值乃根據未來溢利現值釐定，年利率介乎 3.7%至8.5%.

商譽和其他無形資產

商譽為業務合併之購買價與所收購資產及負債之公平值之間之差額，且不予攤銷。 其他無形資產包括各種國家保險牌照，其已確定為具有無限使用年期，因此不予攤銷。商譽及具無限可使用年期的其他無形資產均須進行年度減值分析。

商譽每年或倘存在潛在減值跡象，則更頻密地進行減值測試。 商譽測試要求我們將報告單位的估計公平值與其賬面值進行比較。 倘報告單位之賬面值低於其估計公平值，則毋須作進一步評估。 倘報告單位之賬面值超過其估計公平值，則會就超出部分記錄減值開支，惟以分配至該報告單位之商譽總額為限。吾等可選擇對若干定性因素進行評估，以釐定報告單位之公平值是否較有可能低於其賬面值，或直接進行定量減值測試。截至二零二一年十二月三十一日，我們選擇對人壽保險分部的報告單位的商譽應用量化評估。

我們記錄了#美元的減值。12.6 2021年，我們的人壽保險分部的賬面值因確認一美元而增加，導致分部賬面值增加。43.8在截至2017年12月31日的納税年度的訴訟時效到期後，2021年第四季度的不確定税務狀況。 該減值於綜合經營及全面收益表（虧損）入賬。 截至二零二一年十二月三十一日，本公司並無剩餘商譽。

財產和設備

物業及設備按成本減累計折舊列賬。 物業及設備之折舊乃按資產之可使用年期以直線法計算，範圍為： 三年至三十年. 

以下是財產和設備的摘要。

十二月三十一日， (單位：千)			2023						2022
財產和設備：
家庭辦公室、土地和建築物			$	3,980					3,980
傢俱和設備			1,389						1,267
電子數據處理設備和計算機軟件			7,800						7,485
房地產和設備租賃（見 注8)			9,073						10,116
總資產和設備			22,242						22,848
累計折舊			(10,433)						(9,922)
財產和設備，淨額			$	11,809					12,926

該公司有幾個房地產和設備的租賃協議，如其公司的家庭辦公室，波多黎各服務中心和幾個地區辦公室的位置與我們的家庭服務保險部門。本公司於綜合資產負債表確認該等租賃協議為使用權資產及相應租賃負債。 本公司使用其估計增量借款利率（源自於租賃開始日期可得之資料）釐定租賃付款現值。

未來政策的利益和開支

在確認保費收入時，應計未來保單利益負債，即將支付予或代表保單持有人的估計未來保單利益現值減將向保單持有人收取的估計未來保費淨額現值。負債是使用現行假設估計的，包括

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

貼現率、死亡率和失誤。目前的這些假設是基於對公司歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷。

我們的傳統合同和有限付款合同按合同類型和發行年份進行分組。我們的報告類別是(I)Permanent，彙總保單，並在保單有效期內支付保費；(Ii)Permanent Limited Pay，彙總保單，並在有限時間內支付保費，之後保單全額支付。這兩個報告隊列都包括終身和養老保險。負債根據實際經驗和預期經驗之間的差異進行了調整。本公司每季度回顧其歷史現金流假設，並在今年第三季度回顧其未來現金流假設。用於計算負債的淨保費比率每季度根據當期實際經驗相對於預期經驗進行更新。經修訂的淨保費比率用於計算截至本報告期初的未來保單福利的最新負債，按鎖定貼現率貼現。然後，在更新現金流量假設之前，將這一數額與截至同一日期的負債賬面金額進行比較，以確定負債估計的本期變化。當期負債變動是指投保人負債的重新計量損益，並作為綜合業務報表和綜合收益(損失)表中已支付或提供的保險福利總額的單獨組成部分列示。在隨後的期間，修訂的淨保費被用來衡量未來保單福利的負債，但可能會在未來進行修訂。

對於傳統和有限支付合同，目前的貼現率假設是一條收益率曲線，相當於基於A質量公司債券的中上級固定收益工具的收益率。該公司選擇已獲得主要信用評級機構之一A評級的固定收益工具，如穆迪、標準普爾或惠譽。目前的貼現率假設每季度更新一次，並用於在報告日期重新衡量負債，由此產生的變化反映在其他全面收益中。對於超出市場可觀察A級信用評級固定收益工具存續期的負債現金流，公司使用最後市場可觀察到的收益率水平和線性插值法來確定沒有市場可觀察到收益率的存續期的收益率假設。過渡前發佈的保單的鎖定貼現率等於合同發佈時設置的貼現率。對於本年度發行的債券，鎖定貼現率是本年度季度貼現率的平均值，隨着新貼現率的計算，該貼現率將在全年發生變化，變化反映在淨收益中。

非傳統人壽保險及投資合約的應計賬户結餘的計算方法為：存款扣除合約持有人的提款後，再加上根據合約規格而記入的金額，減去經評估的合約費用及收費，再加上任何額外利息。年金利息抵免利率由2.5%至5.5每年%。福利和費用從帳户餘額中扣除，以確認在合同估計壽命內發生的成本。費用包括貸記到合同帳户餘額的利息和超過合同帳户餘額支付的福利。

意外和健康及特殊財產保險單上的未支付索賠是指福利費用的估計負債，既有已報告但未支付的，也有已發生但未報告給公司的。已發生但未報告的索賠的負債包括與已報告的索賠相關的應支付額外索賠金額的估計。未付索賠的負債是根據個案估值和統計分析來估計的。這些估計數受索賠嚴重程度和頻率趨勢的影響。

 

在確定短期合同是否存在保費不足時，不考慮預期的投資收入。保費存款的利息範圍為1.5%至6.0保費在收取時計入保費，利息按年計入存款賬户。

 

遞延利潤負債

對於有限支付產品，收到的超過淨保費的毛保費在初始確認為遞延利潤負債(“DPL”)時遞延。毛保費的計算採用與衡量未來保單福利終身準備金負債時所用假設一致的假設，包括貼現率、死亡率和失誤。

DPL在未來政策福利準備金的增加(減少)中攤銷並在淨收益中確認。 DPL的攤銷基礎是人壽保險合同有效的保險現值。使用鎖定貼現率在DPL餘額上增加利息。本公司在審查和更新其對DPL的現金流估計的同時，也審查和更新了未來保單福利終身準備金負債的現金流估計。DPL每季度根據當前期間相對於以下各項的實際經驗進行更新

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

在綜合業務表和綜合收益(虧損)表中記錄的未來政策福利準備金增加(減少)中記錄的變化的預期經驗。 在綜合資產負債表中，DPL被記錄為未來保單福利終身準備金負債的一個組成部分。

參保政策

在2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，參與業務接近51%和55有效的直接人壽保險的百分比。

投保人分紅由發行保單子公司董事會酌情決定。所有投保人分紅應在保險合同的保費支付期間應計。

或有事件

只有同時滿足以下兩個條件時，才應計或有事項造成的估計損失並計入運營結果：

1.在印發合併財務報表之前獲得的信息表明，很可能 (不需要虛擬確定性)截至合併財務報表之日一項資產已減值或發生一項負債；以及

2.損失的數額是可以合理估計的。

合理估計可能的損失並不需要估計單一的損失數額。它要求，如果可以在一定範圍內估計損失，就必須累積損失。如果該範圍內的某個金額比該範圍內的任何其他金額的估計值更好，則應計該金額。如果該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計值，則應計該範圍內的最小金額。

收益或有可能是一種不確定的情況，它將在未來得到解決，可能會導致收益。我們不允許在結算相關事件之前確認收益或有事項。有幾個無截至2023年12月31日和2022年12月31日。

保費收入及相關開支

壽險保單的保費在到期時確認為賺取。綜合資產負債表上預付的保費以存款形式持有，並按以下利率計提利息：1.5%至6.0%，直至保費到期。意外和健康保單的保費按比例確認為合同期內的收入。福利和支出與賺取的保費相關，從而在合同的估計壽命內確認利潤。*這種匹配是通過為未來保單福利和遞延保單收購成本的資本化和攤銷以及有限薪酬計劃的遞延利潤負債攤銷的方式實現的。

年金保單，主要是靈活的保費固定年金產品，其會計方式與計息金融工具一致。保費收入不作為收入報告，而是作為對年金合同的存款負債報告。發行的年金產品不包括手續費或其他此類費用。還有一批年金產品被列為FAS97保險產品。為自首和死亡撫卹金設立了準備金。收購成本和溢價負荷被資本化和攤銷。

所得税

遞延税項資產及負債乃就現有資產及負債之財務報表賬面值與其各自税基之間之差額所產生之估計未來税務後果確認。 遞延税項資產及負債乃按預期收回該等暫時差額年度生效之已頒佈税率計量。

遞延税項資產僅於確定遞延税項資產所依賴的税務處理在審核時較有可能維持的情況下入賬。 這些決定本身涉及管理層的判斷。 此外，如果税務利益很可能無法實現，公司必須記錄遞延税項資產的税務估值備抵。

2023年12月31日|10—k 73

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

本公司按總組合基準於累計其他全面收益中釋放遞延税項影響。

每股收益

每股基本收益是通過普通股股東可獲得的淨收益除以每個時期內普通股的加權平均股數計算的。 每股攤薄盈利乃按可換股證券之假設轉換法計算，而認股權證則按庫存股法計算，所有潛在攤薄普通股（包括購股權、認股權證及可換股╱可贖回優先股）均適用。 B類普通股的基本和攤薄每股收益是A類普通股每股收益的一半。我們持有100%的B類普通股在庫務。

預算的使用

編制符合美國公認會計原則的綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響綜合財務報表日期的資產和負債的呈報金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和開支的呈報金額。 實際結果可能與該等估計有重大差異。

重大估計包括用於評估固定到期日證券信貸虧損、精算釐定資產及負債及假設、遞延税項資產估值撥備、不確定税務狀況估值以及與訴訟及監管事宜有關的或然事項的估計。

重新分類

於過往年度呈列之若干金額已重新分類以符合現時呈列方式。  

會計聲明

最近採用的會計準則

過渡期的影響

2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2018-12號，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的針對性改進。本公司採用ASU 2018-12作為未來保單福利的負債，DAC和CoIA在修改的追溯基礎上進行了調整，以符合ASU 2018-12自2021年1月1日起生效的規定。

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下表彙總了由於採用ASU 2018-12年度未來保單福利、年金準備金、DAC和CoIA負債的餘額和變化。

(單位：千)			人壽保險			家庭服務保險									已整合
對未來保單福利的責任
截至2020年12月31日的採用前責任			$	987,373		255,513									1,242,886
更改貼現率假設			261,823			108,468									370,291
儲備變動的影響			6			96									102
截至2021年1月1日的收養後責任			$	1,249,202		364,077									1,613,279
固定年金負債
截至2020年12月31日的採用前責任			$	60,027		18,277									78,304
用於消除陰影調整的調整			—			3,426									3,426
截至2021年1月1日的收養後責任			$	60,027		21,703									81,730
遞延收購成本
截至2020年12月31日的採用前餘額			$	94,771		10,142									104,913
用於消除陰影調整的調整			8,270			29,905									38,175
地板隊列的影響為零			23			12									35
截至2021年1月1日的收養後餘額			$	103,064		40,059									143,123
取得的保險成本
截至2020年12月31日的採用前餘額			$	1,734		9,807									11,541
用於消除陰影調整的調整			—			484									484
截至2021年1月1日的收養後餘額			$	1,734		10,291									12,025

在過渡階段，該公司記錄了#美元的費用。0.1主要是將某些投保人福利羣體的淨保費比率上限設為100%，增加某些非保費支付羣體的準備金，並將某些DAC羣體的準備金限制在零。其他全面收益(虧損)(“保監處”)減少#美元316.8百萬美元，主要是由於過渡前使用的貼現率與2021年1月1日的貼現率存在差異。該公司還取消了以前在保監處記錄的影子調整，因為未實現收益和虧損對年金產品的影響，這些產品以前將未賺取的收入、DAC和Coia攤銷到預期的未來毛利潤之上。

2023年12月31日|10-K 75

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

對先前報告結果的影響

採納該準則對我們先前呈報的綜合財務業績的影響如下：

截至2022年12月31日 (單位：千)			如以往報告所述			採用新標準			收養後
合併資產負債表
遞延保單收購成本			$	140,167		22,760			162,927
購置保險費			10,260			387			10,647
遞延税項淨資產			2,414			(2,414)			—
總資產			1,569,970			20,733			1,590,703
未來政策福利準備金：
人壽保險			1,305,506			(106,859)			1,198,647
年金			91,234			(91,234)			—
投保人的資金：
年金			—			121,422			121,422
其他保單持有人資金			40,497			(32,996)			7,501
遞延聯邦所得税負債淨額			—			3,653			3,653
總負債			1,568,927			(106,014)			1,462,913
留存收益(累計虧損)			(52,203)			68,512			16,309
累計其他綜合收益(虧損)			(195,279)			58,235			(137,044)
股東權益總額			1,043			126,747			127,790

			截至的年度 2022年12月31日												截至的年度 2021年12月31日
(以千為單位，每股除外)			如以往報告所述			採用新標準			收養後						正如之前報道的那樣			採用新標準			收養後
合併業務報表
未來保單福利準備金增加（減少）			$	29,640		(24,836)			4,804						36,444			(26,671)			9,773
保單持有人負債重新計量（收益）損失			—			2,884			2,884						—			1,434			1,434
遞延保單收購成本攤銷			26,529			(12,139)			14,390						24,952			(11,507)			13,445
購置保險費攤銷			974			(353)			621						1,206			(449)			757
聯邦所得税支出(福利)			(429)			1,799			1,370						(43,475)			1,274			(42,201)
淨收益(虧損)			(6,638)			32,645			26,007						36,787			35,919			72,706
A類普通股每股基本收益（虧損）			(0.13)			0.65			0.52						0.74			0.72			1.46
B類普通股每股基本收益（虧損）			—			—			—						0.37			0.36			0.73
A類普通股每股攤薄收益（虧損）			(0.13)			0.64			0.51						0.73			0.71			1.44
B類普通股每股攤薄收益（虧損）			—			—			—						0.36			0.36			0.72

2023年12月31日|10—k 76

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

			截至的年度 2022年12月31日												截至的年度 2021年12月31日
(單位：千)			如以往報告所述			採用新標準			收養後						正如之前報道的那樣			採用新標準			收養後
綜合全面收益表(損益表)
期內發生的未實現持有收益(虧損)			$	(330,765)		2,196			(328,569)						(5,298)			(36,068)			(41,366)
未來保單福利負債的現行貼現率變動			—			337,776			337,776						—			92,396			92,396
其他綜合所得項目所得税費用(利)			(17,994)			25,256			7,262						5,465			(4,016)			1,449
其他全面收益(虧損)			(312,771)			314,716			1,945						(10,763)			60,344			49,581
全面收益(虧損)合計			(319,409)			347,361			27,952						26,024			96,263			122,287

2022年6月30日，FASB發佈了ASU 2022-03號，公允價值計量（主題820：受合同銷售限制的權益性證券公允價值計量。 該準則澄清，股本證券銷售之合約限制並不視為證券記賬單位之一部分，因此於計量公平值時不予以考慮。 此外，該等修訂澄清實體不能作為獨立會計單位確認及計量合約銷售限制。還需要披露這些限制。該等修訂於2023年12月15日之後開始的財政年度（包括該等財政年度內的中期期間）生效，並須前瞻性應用，而採納所產生的任何調整於盈利中確認並披露。 可以提前採用。由於採納該準則對我們的綜合財務報表並無影響，因此公民選擇於2023年12月31日採納該準則。

尚未採用的會計準則

2023年11月27日，FASB發佈了ASU 2023-07號，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露. 該修訂擴大了公眾實體的分部披露，規定披露定期向主要經營決策者提供的重大分部開支，澄清實體何時可報告一項或多項評估分部表現的額外措施，要求加強中期披露，為擁有單一可報告分部的實體提供新披露規定，以及要求其他新披露。 該等修訂於二零二三年十二月十五日之後開始的財政年度及於二零二四年十二月十五日之後開始的財政年度內的中期期間生效。 可以提前採用。 雖然ASU僅要求對公司的經營分部進行額外披露，但公司目前正在評估採用該指導意見對綜合財務報表的影響。

2023年12月14日，FASB發佈ASU No.2023—09， 所得税(主題740)：改進所得税披露，旨在提高所得税披露的透明度、決策有用性和有效性。 本ASU中的修訂要求公共實體披露表格式税率調節，使用百分比和貨幣，並具有特定類別。 公共實體還必須提供一份定性説明，説明佔州和地方所得税類別影響的大部分的州和地方管轄區，以及按聯邦、州和外國税收分列並按個別管轄區分列的所得税淨額。 該等修訂亦刪除若干不再被視為成本效益之披露。 該等修訂本於二零二四年十二月十五日後開始之年度期間以前瞻性方式生效，並允許提早採納及追溯應用。 本公司現正評估採納此公告對綜合財務報表的影響。

於二零二三年，概無其他已頒佈或生效的新會計公告對我們的綜合財務報表有或預期會有重大影響。

2023年12月31日|10—k 77

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

(2) 投資

本公司主要投資於固定期限證券， 86.7佔2023年12月31日現金及投資資產總額的%。

截至12月31日的賬面價值， (In千人，除%）			2023						%						2022						%
現金和投資資產：
固定期限證券			$	1,238,981					86.7		%				$	1,179,619					86.5		%
股權證券			5,282						0.4						11,590						0.8
政策性貸款			75,359						5.3						78,773						5.8
其他長期投資			82,725						5.8						69,558						5.1
短期投資			—						—						1,241						0.1
現金和現金等價物			26,997						1.8						22,973						1.7
現金和投資資產總額			$	1,429,344					100.0		%				$	1,363,754					100.0		%

下表載列截至2023年及2022年12月31日的攤銷成本、未實現損益總額以及固定到期證券的公允價值。

2023年12月31日 (單位：千)			攤銷 成本						毛收入 未實現 收益						毛收入 未實現 損失						公平 價值
固定期限證券：
可供銷售：
美國國債			$	5,983					127						48						6,062
美國政府支持的企業			3,404						250						1						3,653
國家和政治分區			314,203						2,160						29,132						287,231
公司：
金融			266,485						2,066						31,255						237,296
消費者			250,672						2,145						37,094						215,723
公用事業			123,625						615						20,253						103,987
能量			73,808						64						8,049						65,823
所有其他			185,153						956						21,331						164,778
商業抵押貸款支持			171						—						—						171
住房抵押貸款支持			107,174						9						10,060						97,123
資產擔保			58,360						290						1,516						57,134
固定到期日證券總額			$	1,389,038					8,682						158,739						1,238,981

2023年12月31日|10-K 78

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

2022年12月31日 (單位：千)			攤銷 成本						毛收入 未實現 收益						毛收入 未實現 損失						公平 價值
固定期限證券：
可供銷售：
美國國債			$	9,425					152						9						9,568
美國政府支持的企業			3,434						277						1						3,710
國家和政治分區			344,208						1,114						37,964						307,358
公司：
金融			243,758						512						42,383						201,887
消費者			247,824						758						47,138						201,444
公用事業			115,738						39						23,790						91,987
能量			76,065						—						11,395						64,670
所有其他			184,022						683						29,048						155,657
商業抵押貸款支持			171						—						2						169
住房抵押貸款支持			110,582						9						10,765						99,826
資產擔保			45,991						18						2,767						43,242
外國政府			100						1						—						101
固定到期日證券總額			$	1,381,318					3,563						205,262						1,179,619

於2023年12月31日，本公司大部分股本證券投資於不可贖回優先股基金。

截至12月31日的公允價值， (單位：千)			2023						2022
股權證券：
股票共同基金			$	—					2,615
債券共同基金			740						4,337
普通股			665						857
不可贖回優先股			7						8
不可贖回優先股基金			3,870						3,773
總股本證券			$	5,282					11,590

投資估值

可供出售固定到期證券於綜合財務報表按公平值呈報。 股本證券按公平值計量，公平值變動計入淨收入（虧損）。 本公司確認投資相關虧損淨額0.21000萬美元和300萬美元2.7 截至2023年及2022年12月31日止年度持有的股本證券，以及投資相關收益淨額為美元0.4截至2021年12月31日止年度，

除特定地區或行業審查外，本公司會持續監察所有可供出售固定到期證券的信貸評級、市價、盈利趨勢及財務表現的變動。 本公司主要考慮以下因素來評估固定到期證券是否存在信貸減值：（a）證券相關抵押品的財務狀況的變化；（b）發行人是否在合同上支付利息和本金；（c）發行人的財務狀況、信用評級和近期前景的變化；及（d）證券的支付結構。 本公司用於確定信用損失金額的預期未來現金流量的最佳估計是一個定量和定性過程。 定量審查包括從第三方來源收到的信息，如財務報表，

2023年12月31日|10—k 79

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

定價和評級變動、流動性和其他統計信息。 定性因素包括與業務策略有關的判斷、對發行人的經濟影響、與估計和行業因素有關的整體判斷以及本公司出售證券的意圖，或者本公司更有可能在收回其攤餘成本之前被要求出售證券。

本公司對未來現金流量的最佳估計涉及的假設包括但不限於各種績效指標，如歷史和預測的違約率和恢復率、信用評級和當前拖欠率。 該等假設需要使用重大管理層判斷，幷包括髮行人違約的可能性以及對預期收回時間及金額的估計，其中可能包括估計相關抵押品價值。 此外，預期未來固定到期證券現金流量的預測可能會根據有關發行人表現的新資料而改變。任何信貸虧損均呈列為可供出售固定到期日證券的撥備而非撇減，管理層無意出售或相信我們更有可能被要求出售。

《公司記錄》不是截至2023年及2022年12月31日止年度的固定到期證券信貸估值虧損。

就於2023年及2022年12月31日有未實現虧損的固定到期證券投資而言，按時間範圍劃分一直處於持續未實現虧損狀況的未實現虧損總額及相關公允價值如下。

2023年12月31日			少於12個月									超過12個月									總計
(In千元，除#證券外）			公平 價值			未實現 損失			數量： 證券			公平 價值			未實現 損失			數量： 證券			公平 價值			未實現 損失			數量： 證券
固定期限證券：
可供出售的證券：
美國國債			$	1,203		40			5			65			8			2			1,268			48			7
美國政府支持的企業			221			1			1			—			—			—			221			1			1
國家和政治分區			19,540			357			35			164,264			28,775			192			183,804			29,132			227
公司：
金融			12,584			383			19			176,521			30,872			217			189,105			31,255			236
消費者			10,175			265			16			176,725			36,829			223			186,900			37,094			239
公用事業			3,596			66			20			85,169			20,187			137			88,765			20,253			157
能量			3,291			57			1			59,392			7,992			76			62,683			8,049			77
所有其他			7,864			185			10			141,865			21,146			169			149,729			21,331			179
住房抵押貸款支持			849			38			5			95,806			10,022			86			96,655			10,060			91
資產擔保			4,757			111			8			32,764			1,405			40			37,521			1,516			48
固定到期日證券總額			$	64,080		1,503			120			932,571			157,236			1,142			996,651			158,739			1,262

2023年12月31日|10—k 80

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

2022年12月31日			少於12個月									超過12個月									總計
(In千元，除#證券外）			公平 價值			未實現 損失			數量： 證券			公平 價值			未實現 損失			數量： 證券			公平 價值			未實現 損失			數量： 證券
固定期限證券：
可供出售的證券：
美國國債			$	—		—			—			64			9			2			64			9			2
美國政府支持的企業			223			1			1			—			—			—			223			1			1
國家和政治分區			189,084			30,866			242			14,184			7,098			14			203,268			37,964			256
公司：
金融			182,447			39,122			237			6,144			3,261			16			188,591			42,383			253
消費者			164,224			34,823			220			23,417			12,315			30			187,641			47,138			250
公用事業			73,483			15,959			152			16,413			7,831			18			89,896			23,790			170
能量			59,053			9,601			75			5,617			1,794			8			64,670			11,395			83
所有其他			140,955			25,337			171			7,910			3,711			15			148,865			29,048			186
商業抵押貸款支持			168			2			2			—			—			—			168			2			2
住房抵押貸款支持			98,758			10,514			95			759			251			5			99,517			10,765			100
資產擔保			37,067			2,485			41			4,264			282			9			41,331			2,767			50
固定到期日證券總額			$	945,462		168,710			1,236			78,772			36,552			117			1,024,234			205,262			1,353

在上述每一類固定到期日證券中，我們不打算出售我們的投資，而且本公司不太可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售投資。在2023年、2023年和2022年12月31日，99.4%和98.7我們的固定到期日證券組合的公允價值的%分別被評為投資級。雖然虧損目前尚未變現，但我們繼續持續監控所有固定到期日證券，因為未來可能會有信息可用，這可能會導致計入備抵。

固定期限證券的未實現虧損在前面的表格中詳述，是由於非信貸相關的因素，包括購買以來信用利差擴大和利率上升，這些因素對我們的投資的可回收性影響不大，因此它們不被確認為信用損失。隨着證券接近到期或此類投資的市場收益率下降，預計公允價值將會回升。

固定到期日證券在2023年12月31日按合同到期日的攤銷成本和公允價值如下表所示。實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權在有或沒有催繳或預付款處罰的情況下贖回或預付債務。沒有在單一到期日到期的證券已根據最終規定的到期日反映。

(單位：千)			攤銷成本						公允價值
固定期限證券：
在一年或更短的時間內到期			$	11,055					11,017
應在一年至五年後到期			122,681						121,443
在五年到十年後到期			296,313						290,023
十年後到期			958,989						816,498
固定到期日證券總額			$	1,389,038					1,238,981

有幾個不是在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度內不產生收入的投資。

2023年12月31日|10-K 81

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

投資淨收益的主要類別概述如下：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
總投資收益：
固定期限證券			$	60,127					58,400						55,579
股權證券			630						650						1,024
政策性貸款			6,011						6,189						6,420
其他長期投資			4,509						2,535						809
其他			576						246						54
總投資收益			71,853						68,020						63,886
投資費用			(2,599)						(2,594)						(2,391)
淨投資收益			$	69,254					65,426						61,495

本公司採用個人證券的具體識別方法，確定與證券銷售相關的已實現損益計算所採用的成本基礎。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
固定期限證券，可供出售：
收益			$	29,883					33,914						8,238
已實現毛利			53						120						189
已實現虧損總額			602						112						1
股權證券：
收益			$	6,631					500						7,383
已實現毛利			568						44						—
已實現虧損總額			55						—						149

投資相關收益（虧損）如下：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
投資相關收益（虧損）：
銷售、通知和到期日：
固定期限證券			$	(756)					(104)						243
股權證券			513						62						(152)
房地產			—						—						981
財產和設備			—						—						13
其他長期投資			342						2,320						1,892
與投資有關的收益(虧損)			99						2,278						2,977
權益證券公允價值變動			(190)						(2,665)						376
有限合夥企業公允價值變動			912						(9,667)						7,452
信貸損失準備的變化			(61)						(237)						186
與投資有關的淨收益(虧損)			$	760					(10,291)						10,991

2023年12月31日|10-K 82

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

該公司於2021年出售了位於德克薩斯州奧斯汀附近的前培訓設施，總售價為5美元3.82000萬美元，導致銷售收益$1.01000萬美元。該設施由公民所有，並由其他非保險企業持有。

(3) 公允價值計量

公允價值是指在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或轉移一項負債而收到的價格。我們持有AFS固定到期日證券，這些證券按公允價值列賬，公允價值變化通過其他綜合收益(虧損)報告。我們也按公允價值報告我們的股權證券和某些其他長期投資，公允價值的變化通過綜合經營報表和全面收益(虧損)報告。

公允價值計量一般基於可觀測和不可觀測的投入。可觀測的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀測的投入反映了我們在缺乏可觀測市場信息的情況下對市場假設的看法。*我們使用的估值技術最大限度地利用了可觀測的投入，最大限度地減少了不可觀測的投入的使用。*所有按公允價值計入的資產和負債都要求按以下三種類別之一進行分類和披露：

 

•級別1-在活躍的市場中對相同工具的報價。

•第2級-活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價，以及其投入或重大價值驅動因素可見的基於模型的估值。

•級別3-無法觀察到顯著價值驅動因素的工具。

第一級主要包括金融工具，其價值以市場報價為基礎，如美國國債、交易活躍的共同基金和股票投資。

第二級包括那些通過獨立定價服務或經紀人報價進行估值的金融工具。這些定價模型主要是行業標準模型，考慮了各種輸入，如利率、信用利差和基礎金融工具的匯率。*所有重要輸入都是可觀察到的，或從市場上可觀察到的信息中得出，或由市場上執行交易的可觀察水平支持。這類金融工具主要包括公司證券、美國政府支持的企業證券、州和政治部門發行的證券以及某些抵押貸款和資產支持證券。

第3級由金融工具組成，其公允價值是根據不具約束力的經紀價格估計的，所使用的重大投入不是基於或沒有現成的市場信息來證實。

2023年12月31日|10-K 83

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下表列出了我們按公允價值經常性計量的資產。

 

2023年12月31日 (單位：千)			1級						2級						3級						總計 公允價值
金融資產：
固定期限證券，可供出售：
美國財政部和美國政府支持的企業			$	6,062					3,653						—						9,715
國家和政治分區			—						287,231						—						287,231
公司			43						787,564						—						787,607
商業抵押貸款支持			—						171						—						171
住房抵押貸款支持			—						97,123						—						97,123
資產擔保			—						57,134						—						57,134
可供出售的固定期限證券總額			6,105						1,232,876						—						1,238,981
股權證券：
債券共同基金			740						—						—						740
普通股			665						—						—						665
不可贖回優先股			7						—						—						7
不可贖回優先股基金			3,870						—						—						3,870
總股本證券			5,282						—						—						5,282
其他長期投資 (1)			—						—						—						82,460
金融資產總額			$	11,387					1,232,876						—						1,326,723

(1) 根據子主題820—10，使用每股資產淨值（或其等同物）可行權宜方法按公允價值計量的某些投資尚未分類到公允價值等級中。 本表呈列之公平值金額可將公平值層級與綜合資產負債表呈列之金額對賬。 

2023年12月31日|10—k 84

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

2022年12月31日 (單位：千)			1級						2級						3級						總計 公允價值
金融資產：
固定期限證券，可供出售：
美國財政部和美國政府支持的企業			$	9,567					3,711						—						13,278
國家和政治分區			—						307,358						—						307,358
公司			44						715,601						—						715,645
商業抵押貸款支持			—						169						—						169
住房抵押貸款支持			—						99,826						—						99,826
資產擔保			—						43,242						—						43,242
外國政府			—						101						—						101
可供出售的固定期限證券總額			9,611						1,170,008						—						1,179,619
股權證券：
股票共同基金			2,615						—						—						2,615
債券共同基金			4,337						—						—						4,337
普通股			857						—						—						857
不可贖回優先股			8						—						—						8
不可贖回優先股基金			3,773						—						—						3,773
總股本證券			11,590						—						—						11,590
其他長期投資(1)			—						—						—						66,846
金融資產總額			$	21,201					1,170,008						—						1,258,055

(1) 根據子主題820—10，使用每股資產淨值（或其等同物）可行權宜方法按公允價值計量的某些投資尚未分類到公允價值等級中。 本表呈列之公平值金額可將公平值層級與綜合資產負債表呈列之金額對賬。 

金融工具估值

按公允價值列賬的金融工具

 

固定期限證券，可供出售。*截至2023年12月31日，固定到期日證券，使用第三方定價來源進行估值，總額為美元1.22級資產10億美元，包括92.9我們的金融資產的總報告公允價值的%。*通過與單獨的定價模型、其他第三方定價服務進行比較進行測試，並通過與最近的交易進行比較，按季度審查和更新第一級和第二級估值。此外，我們每年都會獲得與第三方定價模型相關的信息，並審查模型參數的合理性。不是截至2023年12月31日和2022年12月的3級資產。截至2023年12月31日的年度，有不是用於確定公允價值的估值方法或假設的重大變化，以及不是經紀人或第三方的價格根據收到的價值進行了更改。

 

股權證券。*我們的股權證券被歸類為1級資產，因為它們的公允價值是基於報價的市場價格。

有限合夥企業。本公司認為資產淨值（“資產淨值”）代表投資基金的價值，並以資產總值減負債總值計算。 下表包括與我們在有限合夥企業的投資有關的信息，計算每股資產淨值。 就該等投資（按經常性基準按公平值計量）而言，我們使用每股資產淨值計量公平值。本公司確認投資相關收益淨額為美元0.9百萬美元和美元7.5截至2023年12月31日和2021年12月31日止年度分別持有的有限合夥企業，虧損為美元9.7截至該年度的百萬

2023年12月31日|10—k 85

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

2022年12月31日。該等投資計入綜合資產負債表之其他長期投資。

						2023年12月31日												2022年12月31日
(In千，年除外）						使用每股資產淨值的公允價值			無資金承諾— 文集			射程 (單位：年)						使用每股資產淨值的公允價值			無資金承諾— 文集			射程 (單位：年)
			描述
有限合夥：
中間市場			投資於私人發起的、履行高級擔保債務，主要投資於總部位於北美的公司			$	34,858		3,452			4						$	33,234		6,011			5
環球股票基金			投資於美國普通股， 國際發達市場和新興市場，側重於長期資本增長			10,345			—			0						9,037			—			0
後期生長			投資於私有後期、成熟的公司，尋求資本以加速IPO或出售前的增長			20,524			14,271			4至6						16,892			18,444			5至7
基礎設施			投資於環境基礎設施和相關技術，重點是可再生能源發電和配電			16,733			9,576			10						7,683			4,107			11
有限合夥企業共計						$	82,460		27,299									$	66,846		28,562

我們的大部分有限合夥投資不可贖回，原因是基金的分派將於基金的相關投資清算時收到。上述期限可由基金經理酌情縮短或延長，通常以一年或兩年為增量。 全球股票基金每月可贖回。

非公平價值的金融工具

 

公平值之估計乃於特定時間點根據相關市價及有關金融工具之資料作出。 下文呈列之金融工具之估計公平值未必代表本公司於實際市場交易中可能變現之金額。

於所示期間，綜合財務報表內並無另行披露之金融資產及負債之賬面值及公平值如下：

			2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：千)			攜帶 價值						公平 價值						攜帶 價值						公平 價值
金融資產：
政策性貸款			$	75,359					75,359						78,773						78,773
住宅按揭貸款			42						42						49						50
現金和現金等價物			26,997						26,997						22,973						22,973
財務負債：
年金—投資合同			67,690						63,283						67,344						61,701

 

保單貸款。 保單貸款的加權平均年利率為 7.7因此，政策性貸款的公允價值接近反映在綜合資產負債表上的賬面價值，並被視為公允價值層次中的3級資產。

2023年12月31日|10-K 86

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

住宅按揭貸款。按揭貸款主要以住宅物業作抵押。這筆貸款的利率為7.02023年12月31日和2022年12月31日。2023年12月31日，剩餘貸款將於五年管理層使用年利率估計公允價值為6.252023年12月31日和2022年12月31日。我們的抵押貸款被認為是公允價值層次中的3級資產，幷包括在綜合資產負債表上的其他長期投資中。

現金和現金等價物。現金和現金等價物的公允價值大致為賬面價值，在公允價值層次中被描述為第一級資產。

年金負債。3.80%至4.50%和4.74%至5.09%。利率風險的整體管理會考慮所有保險合約項下負債的公允價值，通過將投資到期日與保險合約的到期金額相匹配，儘量減少受利率變化影響的風險。

其他長期投資。下表概述其他長期投資的賬面值。

截至12月31日， (單位：千)			2023			2022
其他長期投資：
有限合夥企業			$	82,460		69,294
FHLB普通股			202			193
按揭貸款			42			49
所有其他投資			21			22
其他長期投資總額			$	82,725		69,558

搞得 不是有限合夥投資於2023年12月31日的成本和美元2.4 於2022年12月31日按成本列賬。

我們是達拉斯FHLB的成員，這樣的成員資格要求成員擁有FHLB的股票。我們的FHLB存貨按攤銷成本列賬，其與公允價值相若。

(4) 保單取得成本及取得的保險成本

下表按報告隊列向前推截至2023年及2022年12月31日止年度的發援會及COIA結餘。我們的報告隊列是永久性的，其中彙總了保險單的保險費在保單的有效期內支付，永久性有限支付，其中彙總了保險單的保險費在有限的時間內支付，在此之後，保單被全額支付。兩個報告隊列包括終身和養老保險。

2023年12月31日|10—k 87

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

發援會

			截至2023年12月31日的年度
(單位：千)			永久			永久性限定薪酬						其他業務			總計
人壽保險：
年初餘額			$	100,926		11,542						1,016			113,484
大寫			16,451			3,332						468			20,251
攤銷費用			(11,825)			(799)						(271)			(12,895)
年終餘額			105,552			14,075						1,213			120,840
家庭服務保險：
年初餘額			38,793			9,729						921			49,443
大寫			6,570			1,232						248			8,050
攤銷費用			(2,083)			(397)						(85)			(2,565)
年終餘額			43,280			10,564						1,084			54,928
綜合：
年初餘額			139,719			21,271						1,937			162,927
大寫			23,021			4,564						716			28,301
攤銷費用			(13,908)			(1,196)						(356)			(15,460)
年終餘額			$	148,832		24,639						2,297			175,768

			截至2022年12月31日的年度
(單位：千)			永久			永久性限定薪酬						其他業務			總計
人壽保險：
年初餘額			$	97,675		9,001						1,026			107,702
大寫			14,599			3,193						150			17,942
攤銷費用			(11,348)			(652)						(160)			(12,160)
年終餘額			100,926			11,542						1,016			113,484
家庭服務保險：
年初餘額			35,137			8,723						856			44,716
大寫			5,501			1,372						84			6,957
攤銷費用			(1,845)			(366)						(19)			(2,230)
年終餘額			38,793			9,729						921			49,443
綜合：
年初餘額			132,812			17,724						1,882			152,418
大寫			20,100			4,565						234			24,899
攤銷費用			(13,193)			(1,018)						(179)			(14,390)
年終餘額			$	139,719		21,271						1,937			162,927

截至2023年12月31日的一年，DAC資本與上年同期相比有所增長，主要是由於我們各業務部門第一年銷售額增加帶來的佣金增加。

2023年12月31日|10-K 88

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

Coia

			截至2023年12月31日的年度
(單位：千)			永久			永久性限定薪酬						其他業務			總計
人壽保險：
年初餘額			$	267		750						444			1,461
攤銷費用			(18)			(55)						(38)			(111)
年終餘額			249			695						406			1,350
家庭服務保險：
年初餘額			7,583			176						1,427			9,186
攤銷費用			(389)			(8)						(96)			(493)
年終餘額			7,194			168						1,331			8,693
綜合：
年初餘額			7,850			926						1,871			10,647
攤銷費用			(407)			(63)						(134)			(604)
年終餘額			$	7,443		863						1,737			10,043

			截至2022年12月31日的年度
(單位：千)			永久			永久性限定薪酬						其他業務			總計
人壽保險：
年初餘額			$	287		812						485			1,584
攤銷費用			(20)			(62)						(41)			(123)
年終餘額			267			750						444			1,461
家庭服務保險：
年初餘額			7,989			184						1,511			9,684
攤銷費用			(406)			(8)						(84)			(498)
年終餘額			7,583			176						1,427			9,186
綜合：
年初餘額			8,276			996						1,996			11,268
攤銷費用			(426)			(70)						(125)			(621)
年終餘額			$	7,850		926						1,871			10,647

2023年12月31日|10—k 89

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下一個月的COIA估計攤銷 五年其後，如下所示。 實際未來攤銷將與這些估計不同，原因是與估計未來提取假設的差異。

(單位：千)			金額
購買保險費：
年份：
2024			$	647
2025			599
2026			555
2027			515
2028			479
此後			7,248
購買保險費用共計			$	10,043

(5) 政策持有人的責任

未來政策利益的責任

下表概述了我們報告的羣組未來保單福利負債的餘額和變動：永久性，概述了在保單有效期內支付保費的保單；永久性有限薪酬，概述了在有限時間內支付保費的保單，並在保單全部付清後支付保費的保單。兩個報告隊列包括終身和養老保險。

2023年12月31日|10—k 90

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

2023年12月31日 (單位：千)			人壽保險												家庭服務保險
			永久			永久性限定薪酬						總計						永久			永久性限定薪酬						總計
預期淨保費現值：
年初餘額			$	235,228		10,209						245,437						93,508			13,255						106,763
按原貼現率計算的期初餘額			247,601			10,682						258,283						100,225			14,394						114,619
現金流假設變化的影響			(210)			38						(172)						(343)			85						(258)
實際差異與預期經驗的影響			4,184			1,536						5,720						(8,287)			(6,402)						(14,689)
調整後的年初餘額			251,575			12,256						263,831						91,595			8,077						99,672
發行			34,285			3,607						37,892						17,668			3,951						21,619
應計利息			9,291			355						9,646						4,045			468						4,513
收取的淨保費			(43,307)			(2,955)						(46,262)						(11,901)			2,832						(9,069)
取消承認和其他			582			270						852						638			184						822
按原貼現率計算的期末餘額			252,426			13,533						265,959						102,045			15,512						117,557
貼現率變動的影響			(7,509)			(273)						(7,782)						(3,214)			(586)						(3,800)
年終餘額			$	244,917		13,260						258,177						98,831			14,926						113,757
預期未來政策收益現值：
年初餘額			$	947,415		195,612						1,143,027						200,351			116,356						316,707
按原貼現率計算的期初餘額			996,169			208,051						1,204,220						214,188			121,908						336,096
現金流假設變化的影響			(389)			(702)						(1,091)						(257)			331						74
實際差異與預期經驗的影響			7,370			5,330						12,700						(8,126)			(2,103)						(10,229)
調整後的年初餘額			1,003,150			212,679						1,215,829						205,805			120,136						325,941
發行			34,922			3,792						38,714						17,664			3,973						21,637
應計利息			43,275			8,355						51,630						9,339			5,667						15,006
福利支付			(85,257)			(22,129)						(107,386)						(15,891)			(6,002)						(21,893)
取消承認和其他			(128)			58						(70)						607			167						774
按原貼現率計算的期末餘額			995,962			202,755						1,198,717						217,524			123,941						341,465
貼現率變動的影響			(22,612)			(7,633)						(30,245)						(5,578)			(1,157)						(6,735)
年終餘額			$	973,350		195,122						1,168,472						211,946			122,784						334,730
未來保單福利的淨負債			$	728,433		181,862						910,295						113,115			107,858						220,973

2023年12月31日|10-K 91

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

2022年12月31日 (單位：千)			人壽保險												家庭服務保險
			永久			永久性限定薪酬						總計						永久			永久性限定薪酬						總計
預期淨保費現值：
年初餘額			$	269,528		4,939						274,467						104,556			10,196						114,752
按原貼現率計算的期初餘額			246,386			5,093						251,479						90,012			9,532						99,544
現金流假設變化的影響			(3,662)			237						(3,425)						4,253			1,214						5,467
實際差異與預期經驗的影響			3,466			1,534						5,000						(3,744)			(8,407)						(12,151)
調整後的年初餘額			246,190			6,864						253,054						90,521			2,339						92,860
發行			35,826			4,086						39,912						19,030			5,288						24,318
應計利息			8,382			82						8,464						3,454			244						3,698
收取的淨保費			(41,560)			(258)						(41,818)						(11,202)			6,752						(4,450)
取消承認和其他			(1,237)			(92)						(1,329)						(1,578)			(229)						(1,807)
按原貼現率計算的期末餘額			247,601			10,682						258,283						100,225			14,394						114,619
貼現率變動的影響			(12,373)			(473)						(12,846)						(6,717)			(1,139)						(7,856)
年終餘額			$	235,228		10,209						245,437						93,508			13,255						106,763
預期未來政策收益現值：
年初餘額			$	1,168,282		240,679						1,408,961						266,206			161,715						427,921
按原貼現率計算的期初餘額			990,921			207,105						1,198,026						205,340			117,425						322,765
現金流假設變化的影響			(3,916)			374						(3,542)						4,822			1,765						6,587
實際差異與預期經驗的影響			4,528			4,910						9,438						(3,278)			(992)						(4,270)
調整後的年初餘額			991,533			212,389						1,203,922						206,884			118,198						325,082
發行			36,604			4,187						40,791						19,054			5,286						24,340
應計利息			42,547			8,474						51,021						8,754			5,452						14,206
福利支付			(72,383)			(16,765)						(89,148)						(18,870)			(6,770)						(25,640)
取消承認和其他			(2,132)			(234)						(2,366)						(1,634)			(258)						(1,892)
按原貼現率計算的期末餘額			996,169			208,051						1,204,220						214,188			121,908						336,096
貼現率變動的影響			(48,754)			(12,439)						(61,193)						(13,837)			(5,552)						(19,389)
年終餘額			$	947,415		195,612						1,143,027						200,351			116,356						316,707
未來保單福利的淨負債			$	712,187		185,403						897,590						106,843			103,101						209,944
附加：地板衝擊			1			—						1						—			—						—
扣除地板影響後的未來保單福利負債淨額			$	712,188		185,403						897,591						106,843			103,101						209,944

收取的淨保費定義為本期收取的交易毛保費乘以淨保費比率。 發行於截至2023年及2022年12月31日止年度內發行的新保單相關的預期保費淨額或預期未來保單利益的現值（使用鎖定貼現率）計算。 應計利息是使用鎖定貼現率計算的預期保費淨額或預期未來保單利益的初始現值所得利息。 福利支付是當期支付的交易性福利（死亡、失效、自首和到期）。 不再認識指於截至2023年及2022年12月31日止年度失效的新發行的發行或未來保費的現值，以及其他對賬項目。 的 實際差異與預期經驗的影響項目主要受本期實際保單現金流量的影響

2023年12月31日|10—k 92

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

與準備金假設的預期相比。如果兩行的淨額為正數，則意味着政策現金流量低於假設的不利結果，而負數意味着與假設相比有利結果。 我們的政策經驗將與任何一個時期的實際經驗不同，無論是有利還是不利。

下表將上述未來保單福利負債淨額與合併資產負債表中報告的未來保單福利負債進行調節。

			2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：千)			生命 保險			歸屬服務 保險			已整合						生命 保險			歸屬服務 保險			已整合
人壽保險：
永久			$	728,433		113,115			841,548						712,188			106,843			819,031
永久性有限薪酬			181,862			107,858			289,720						185,403			103,101			288,504
遞延利潤負債			28,933			26,804			55,737						25,655			24,459			50,114
其他			28,319			13,929			42,248						27,370			13,628			40,998
總人壽保險			967,547			261,706			1,229,253						950,616			248,031			1,198,647
事故與健康：
其他			588			301			889						533			234			767
未來政策福利準備金總額			$	968,135		262,007			1,230,142						951,149			248,265			1,199,414

下表列出長期合同的未貼現和貼現預期毛保費和預期未來福利付款額。

			2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：千)			生命 保險						歸屬服務 保險						生命 保險						歸屬服務 保險
未貼現：
永久性：
預期未來毛保費			$	621,935					455,552						612,531						461,298
預期未來的福利支付			1,495,206						484,740						1,479,562						473,039
永久性限定薪酬：
預期未來毛保費			47,161						77,266						47,447						74,278
預期未來的福利支付			326,821						320,810						323,559						316,225
折扣：
永久性：
預期未來毛保費			$	481,963					275,629						472,754						271,440
預期未來的福利支付			973,350						211,946						947,415						200,351
永久性限定薪酬：
預期未來毛保費			42,138						53,075						41,853						52,030
預期未來的福利支付			195,122						122,784						195,612						116,356

2023年12月31日|10—k 93

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下表概述於綜合經營報表及全面收益（虧損）確認的長期合約相關收益及利息金額：

									截至十二月三十一日止的年度，
															2023									2022									2021
(單位：千)																					毛保費			利息支出						毛保費			利息支出						毛保費			利息支出
人壽保險部門：
人壽保險：
永久																					$	93,917		33,984						94,905			34,165						96,766			34,067
永久性限定薪酬																					16,396			8,923						15,023			9,214						13,678			9,331
其他																					12,813			—						16,047			—						16,856			—
更少：
再保險																					1,702			—						1,819			—						1,742			—
總計，扣除再保險後的淨額																					121,424			42,907						124,156			43,379						125,558			43,398
事故與健康：
其他																					725			—						502			—						505			—
更少：
再保險																					4			—						5			—						5			—
總計，扣除再保險後的淨額																					721			—						497			—						500			—
總計																					$	122,145		42,907						124,653			43,379						126,058			43,398
家政服務保險細分市場：
人壽保險：
永久																					$	33,263		5,294						33,312			5,300						33,706			5,447
永久性限定薪酬																					8,576			6,388						8,396			6,255						8,324			6,187
其他																					1,371			—						1,749			—						2,236			—
更少：
再保險																					25			—						27			—						23			—
總計，扣除再保險後的淨額																					43,185			11,682						43,430			11,555						44,243			11,634
事故與健康：
其他																					916			—						781			—						750			—
總計																					$	44,101		11,682						44,211			11,555						44,993			11,634

下表提供了未來保單福利責任的加權平均期限。

			2023年12月31日									2022年12月31日
(單位：年)			生命 保險			歸屬服務 保險						生命 保險			歸屬服務 保險
永久性：
按原貼現率計算的期限			8.5			16.4						8.0			15.4
按現行貼現率計算的期限			8.5			16.4						8.5			16.2
永久性限定薪酬：
按原貼現率計算的期限			8.2			14.8						7.6			14.3
按現行貼現率計算的期限			8.1			15.3						7.5			15.7

2023年12月31日|10—k 94

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下表提供未來保單福利負債的加權平均利率。

			2023年12月31日									2022年12月31日
			生命 保險			歸屬服務 保險						生命 保險			歸屬服務 保險
永久性：
按原貼現率計算的利率			4.89		%	4.97		%				4.93		%	5.00		%
按現行貼現率計算的利率			4.79		%	4.96		%				5.10		%	5.22		%
永久性限定薪酬：
按原貼現率計算的利率			4.29		%	5.04		%				4.30		%	5.05		%
按現行貼現率計算的利率			4.77		%	4.95		%				5.07		%	5.21		%

對保單持有人應付賬款餘額的責任

下表按保證最低入息率範圍及所入息率與相關保證最低入息率之差額範圍（以基點計）呈列保單持有人之賬户結餘。

			保證最低限度			1個基點—50個基點以上			51個基點—150個基點以上			高於150個基點			總計
2023年12月31日 (單位：千)
保證最低信貸利率範圍：
0.00% - 1.49%			$	784		—			1,146			34,886			36,816
1.50% - 2.99%			33,073			671			49			—			33,793
3.00% - 4.49%			105,684			9			—			—			105,693
大於或等於 4.50%			31,400			—			—			—			31,400
總計			$	170,941		680			1,195			34,886			207,702

			保證最低限度			1個基點—50個基點以上			51個基點—150個基點以上			高於150個基點			總計
2022年12月31日 (單位：千)
保證最低信貸利率範圍：
0.00% - 1.49%			$	736		—			1,089			38,671			40,496
1.50% - 2.99%			24,155			631			51			—			24,837
3.00% - 4.49%			98,902			9			—			—			98,911
大於或等於 4.50%			31,825			—			—			—			31,825
總計			$	155,618		640			1,140			38,671			196,069

2023年12月31日|10—k 95

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下表概述了投保人賬户餘額和變動情況。

2023年12月31日 (In千人，除%）			無生命或有事項的補充合同			固定年金			股息累計			預付保費
年初餘額			$	32,995		86,807			41,663			34,603
發行			22,387			2,741			660			3,693
收到的保費			123			4,387			5,860			793
記入貸方的利息			1,483			2,653			1,364			1,627
其他			1			—			—			—
更少：
自首和撤回			—			9,454			4,587			9,677
福利支付			12,420			—			—			—
年終餘額			$	44,569		87,134			44,960			31,039
加權平均授信利率			4.00		%	3.56		%	3.04		%	2.95		%
現金退還價值			$	44,569		87,134			44,960			31,039

2022年12月31日 (In千人，除%）			無生命或有事項的補充合同			固定年金			股息累計			預付保費
年初餘額			$	23,950		83,917			37,760			38,875
發行			12,071			3,044			683			2,820
收到的保費			176			4,940			5,538			779
記入貸方的利息			1,067			2,631			1,216			964
其他			2			—			—			—
更少：
自首和撤回			—			7,725			3,534			8,835
福利支付			4,271			—			—			—
年終餘額			$	32,995		86,807			41,663			34,603
加權平均授信利率			4.08		%	3.59		%	3.07		%	3.04		%
現金退還價值			$	32,995		86,807			41,663			34,603

2023年12月31日|10-K 96

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下表將以上所示的投保人賬户餘額與綜合資產負債表中的投保人賬户餘額負債進行核對。

截至12月31日， (單位：千)									2023												2022
年金：
無生命或有事項的補充合同									$	44,569											32,995
固定年金									87,134												86,807
未賺取收入準備金									1,513												1,619
其他									—												1
年金總額									$	133,216											121,422
預付保費：
預付保費									$	31,039											34,603
其他									1,407												1,781
									$	32,446											36,384

(6) 保單索賠責任和短期合同

下表介紹了人壽保險、意外事故和健康及財產保險和合同索賠方面的變化情況。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
應付保單索賠：
1月1日的餘額			$	9,884					14,590						13,206
較少：可收回的部分再保險			2,070						2,469						3,012
1月1日的淨餘額			7,814						12,121						10,194
添加已發生的索賠，與以下內容相關：
本年度			25,630						28,720						32,595
前幾年(1)			(522)						(46)						1,052
			25,108						28,674						33,647
扣除已支付的索賠，涉及：
本年度			20,786						22,771						23,369
前幾年			6,797						10,210						8,351
			27,583						32,981						31,720
淨餘額12月31日			5,339						7,814						12,121
另外：可收回的部分再保險			1,298						2,070						2,469
12月31日的結餘			$	6,637					9,884						14,590
(1) 這一線主要受期間內索賠解決水平與準備金假設預期水平的影響。正數意味着不利的結果，其中索賠解決方案不如假設的有利，而負數意味着與假設相比有利的結果。我們的索賠假設將與任何一個時期的實際經驗不同，無論是有利的還是不利的。

短期合同

該公司的短期合同包括人壽保險部門的信用、人壽和信用殘疾，以及家庭服務保險部門的財產保險。信用保險額度是非實質性的一部分

2023年12月31日|10-K 97

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

短期合同，因此以下披露僅涵蓋家庭服務保險分部的財產保險業務。

特殊財產保險（盟軍和消防）

下表呈列截至2023年12月31日的已發生索償發展（扣除再保險），以及累計索償頻率及已發生但未報告負債總額加上已發生索償淨額內已報告索償的預期發展。 這一資料是過去五年提供的，因為這些索賠很少在較長時間內得到償付。

																		截至2023年12月31日
			已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險															已發生但未報告負債總額加上已報告索賠的預期發展			累計報告的索賠件數
			截至12月31日止年度，
(千美元)			2019			2020			2021			2022			2023
意外年份：			(未經審計)
2019			$	1,549		1,150			1,161			1,106			1,105			—			610
2020						2,598			2,670			2,577			2,694			—			2,415
2021									2,087			1,644			1,312			2			2,397
2022												1,213			1,262			4			362
2023															776			27			191
總計															$	7,149

下表呈列截至2023年12月31日的已付索償發展（扣除再保險）。

			累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險
			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)			2019			2020			2021			2022			2023
意外年份：			(未經審計)
2019			$	1,166		1,071			1,091			1,105			1,105
2020						1,997			2,639			2,576			2,694
2021									1,435			1,638			1,311
2022												1,011			1,259
2023															755
總計															$	7,124
2019年之前的所有未償負債，扣除再保險															$	—
索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險															$	33

2023年12月31日|10—k 98

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

已產生及已付索償發展淨額表與綜合資產負債表內之索償負債及索償調整開支之對賬如下：

截至12月31日， (單位：千)			2023						2022
未償負債淨額：
特殊屬性			$	33					263
其他短期保險項目			151						158
扣除再保險後的未付索賠負債和索賠調整費用淨額			184						421
可收回的再保險：
特殊屬性			1,220						1,275
其他短期保險項目			78						798
就未支付的申索而可追討的再保險總額			1,298						2,073
短期以外的保險額度			5,155						7,390
未付索賠的總負債和索賠調整費用			$	6,637					9,884

以下是關於截至2023年12月31日的歷史平均索賠期限的合併財務報表的補充信息。

按年齡劃分的已發生索賠的平均年度支付百分比，扣除再保險 (未經審計)
年份			1			2			3			4			5
特殊屬性			93		%	13		%	(8)		%	3		%	—		%

(7) 再保險

在正常的業務過程中，本公司對我們承保的某些保單的部分進行再保險，以限制不成比例的風險。在2023年至2022年期間，我們一般保留了100,000任何一份個人人壽保險單上。該公司還將再保險100我們意外死亡保險保險的%。該公司維持巨災再保險，對任何一項損失保留淨額#美元。30,000，這是對任何單一風險的最高保單限制。在2023年期間，該再保險提供了$11.0百萬美元的保險，公司保留$2.4幾百萬的風險。在2022年，這一再保險提供了$11.0一旦該公司支付了$1.4百萬免賠額。考慮到恢復保費，兩年的第二次活動保險以相同的條款提供。如任何再保險人未能履行其在任何再保險協議下的責任，本公司仍須負上或有責任。

我們可向再保險人追討的金額包括向再保險人收取的應收款項和轉讓予再保險人的準備金。*我們從多家再保險公司獲得再保險，並監察我們主要再保險公司的集中度和財務實力評級。A.M.Best Company的評級範圍從A-(優秀)到A+(高級)。假設和放棄的人壽再保險活動摘要如下：

十二月三十一日， (單位：千)			2023						2022
現行假設人壽保險總額			$	3,772					4,074
現行人壽保險總額			$	619,597					543,496
有效人壽保險淨額			$	4,306,429					4,257,148

2023年12月31日|10—k 99

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

本公司可收回的再保險額為美元，4.01000萬美元和300萬美元4.6 2023年和2022年分別有100萬。 於該等年度，所有業務類別所承擔及分出之保費、申索及交回概列如下：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
短期合約的保費：
直接			$	4,425					7,862						7,631
假設			—						—						—
割讓			(1,792)						(1,413)						(2,312)
賺取的淨保費			2,633						6,449						5,319
長期合約的保費：
直接			166,132						169,111						171,175
假設			68						74						84
割讓			(1,794)						(1,920)						(1,850)
賺取的淨保費			164,406						167,265						169,409
賺取的保費總額			$	167,039					173,714						174,728
承擔的索賠和移交			$	113					151						169
放棄的申索和移交			$	(936)					(1,130)						(11,764)

 

2021年第三季度，SPFIC受到颶風艾達的影響，該颶風是路易斯安那州有記錄以來破壞性和強度第二大的颶風，僅次於2005年的卡特里娜颶風。該公司有一份再保險協議，涵蓋颶風艾達等災難性事件。 我們付了$0.51000萬美元的索賠額為艾達，並不期望超過最高再保險覆蓋範圍。

(8) 承付款和或有事項

訴訟和監管行動

我們不時受到與我們業務有關的法律及監管行動。 我們堅決捍衞所有主張。 因此，我們產生辯護費用，包括律師費、其他直接訴訟費用以及本應用於我們業務的管理時間支出。 倘我們因訴訟申索而遭受不利判決或監管機構罰款，則可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

信貸安排

在……上面2021年5月5日，本公司簽訂了一項$20與地區銀行（“地區”）簽訂的1000萬美元高級擔保循環信貸額度（“信貸額度”）。 信貸機構有一個 三年制到期日 2024年5月5日，並允許該公司借入最多美元。20 100萬美元用於營運資金、資本支出和其他公司用途。

本公司可要求循環貸款，最低本金總額為美元。0.5 百萬元貸款。 根據公司的選擇，循環貸款可以採用一個基本利率， 1.75%加上一個基本利率（每年浮動利率），該利率等於（a）地區最優惠利率，（b）聯邦基金利率加上 0.50%，或（c） 0.75%. 公司須向地區支付季度承諾費， 0.375信貸融資未使用部分的%，該部分由公司在發生時支出。

信貸融資項下的責任以本公司絕大部分資產作抵押，惟於所有受監管保險附屬公司的股權、本公司擁有的房地產及其他有限例外情況除外。信貸融資包含常規違約事件及財務、肯定及否定契約，包括但不限於債務、留置權、投資、資產處置及受限制付款之限制。 截至2023年12月31日，本公司已 不是本公司並無就信貸融資借入任何資金，亦無違反任何契約。

2023年12月31日|10—k 100

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

合同義務

該公司在德克薩斯州奧斯汀為公民和波多黎各為NES租賃家庭辦公空間，以及與路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州家庭服務保險部門相關的幾個地區辦公室地點，這些地點被歸類為經營租賃。 若干經營租賃包括延長租期的續租選擇權。 倘我們合理確定我們將行使續租選擇權，則我們可全權酌情行使該選擇權。 初步年期為12個月或以下之租賃對綜合財務報表而言並不重要，並於租期內以直線法確認為租賃開支，且不計入綜合資產負債表。

我們的經營租賃負債的加權平均租期為 6.8截至2023年12月31日的剩餘時間。

截至二零二三年十二月三十一日，我們剩餘經營租賃負債的到期日如下。

(單位：千)						經營租賃付款
經營租賃負債到期日：
2024						$	1,499
2025						1,433
2026						1,385
2027						1,403
2028						1,438
2028年後						2,728
經營租賃負債總額						9,886
利息支出						(813)
經營租賃負債現值						$	9,073

我們使用加權平均貼現率，將租賃使用權資產記錄在物業及設備淨額，將租賃負債記錄在其他負債中，使用以下加權平均貼現率： 2.59%. 與經營租賃負債有關的現金付款為美元，1.4截至2023年及2022年12月31日止年度的現金流量為百萬美元，並於經營現金流量中呈報。

本公司不存在關聯方之間的租賃協議。

截至2023年12月31日，CICA International承諾為高達美元的投資提供資金。27.31000萬美元與有限合夥投資有關。

(9) 股東權益及限制

股票

我們的重述和修訂的公司章程授權發行， 127,000,000股份，其中100,000,000A類普通股， 2,000,000B類普通股，且 25,000,000將是優先股。 兩種授權的普通股類別在所有方面都是平等的，除了（a）A類普通股的每股有權獲得兩倍於每股基礎上支付給B類普通股的現金股息（如果有的話）；和（b）B類普通股的持有人擁有選舉公民董事會簡單多數的專有權利。於二零二一年四月，我們購回所有未發行B類普通股，現分類為庫務股。 因此，所有董事均由A類普通股持有人選舉產生。 公民從未發行過任何優先股。

2023年12月31日|10—k 101

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

已發行A類和B類普通股及庫藏股股份數量變動概要如下：

(單位：千)			普通股												財務處
			A類						B類						庫存
2020年12月31日餘額			52,654						1,002						3,136
股票投資計劃下發行的股票			404						—						—
為補償而發行的股票			112						—						—
收購B類股份			—						—						1,002
2021年12月31日的餘額			53,170						1,002						4,138
股票投資計劃下發行的股票			475						—						—
為補償而發行的股票			91						—						—
收購A類股份			—						—						799
其他股份發行			22						—						—
2022年12月31日的餘額			53,758						1,002						4,937
為補償而發行的股票			125						—						—
收購A類股份			—						—						393
2023年12月31日的餘額			53,883						1,002						5,330

每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。

 

截至十二月三十一日止的年度， (以千為單位，每股除外)						2023						2022						2021
淨收益(虧損)						$	24,437					26,007						72,706
每股基本收益的分子：
分配給A類普通股的淨收益（虧損）						$	24,437					26,007						72,481
分配給B類普通股的淨收入（虧損）						—						—						225
淨收益(虧損)						$	24,437					26,007						72,706
每股基本盈利分母：
A類流通股加權平均數						49,696						50,139						49,664
B類流通股加權平均數						—						—						308
已發行加權平均股份總數						49,696						50,139						49,972
A類普通股每股基本收益（虧損）						$	0.49					0.52						1.46
B類普通股每股基本收益（虧損）						—						—						0.73
每股攤薄盈利的分子：
分配給A類普通股的淨收益（虧損）						$	24,437					26,007						72,484
分配給B類普通股的淨收入（虧損）						—						—						222
淨收益(虧損)						$	24,437					26,007						72,706
每股攤薄盈利分母：
A類流通股加權平均數						50,681						50,867						50,337
B類流通股加權平均數						—						—						308
已發行加權平均股份總數						50,681						50,867						50,645
A類普通股每股攤薄收益（虧損）						$	0.48					0.51						1.44
B類普通股每股攤薄收益（虧損）						—						—						0.72

2023年12月31日|10—k 102

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

法定資本及盈餘

下表顯示了我們所有國內保險子公司的法定資本和盈餘以及人壽保險業務和財產保險業務的法定淨收入（虧損）的總和，儘管這些金額並非全部作為股息提供給公民，因為CICA Domestic是公民直接擁有的唯一子公司。 所有其他國內子公司均為CICA Domestic所有。

截至12月31日， (單位：千)			2023						2022
法定資本和盈餘合計：
人壽保險業務			$	29,416					35,433
財產保險業務			5,692						6,912
法定資本和盈餘合計			$	35,108					42,345

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
綜合法定淨收益(虧損)：
人壽保險業務			$	(3,606)					(1,885)						5,280
財產保險業務			(1,219)						1,615						(1,512)
合計法定淨收益(虧損)合計			$	(4,825)					(270)						3,768

 

一般來説，可轉讓給其直系母公司的國內保險子公司的淨資產僅限於子公司上一年度的經營淨收益或10根據保險監管部門規定或允許的會計慣例確定的截至上一年度末子公司法定盈餘淨額的百分比。根據這些慣例，截至2023年12月31日的盈餘總額為$26.3運營淨虧損為100萬美元0.9截至2023年12月31日的年度亞信國內業務為百萬美元。根據這些金額，不是2024年可以在沒有事先監管批准的情況下向公司支付股息。超過這一數額的股息支付通常需要監管部門的批准。

我們的國內保險子公司已根據全國保險業監理員協會(“NAIC”)範本規則和各自住所州採用的RBC規則計算其風險資本(“RBC”)。作為與亞信百慕大的創新交易的一部分，本公司同意按照科羅拉多州保險部的要求向亞信國內注資，以在未來任何日曆年終期間將亞信國內的RBC保持在350%以上。所有國內保險子公司均超過加拿大皇家銀行的最低水平2023年12月31日。

CICA International是波多黎各的一家合資公司。波多黎各《保險法》沒有具體規定最低資本和盈餘標準，而是要求保險公司向保險專員辦公室提交一份包括擬議最低資本和盈餘的商業計劃，供其批准。 亞信國際必須保持至少750 000美元的資本，並保持7比1的溢價與盈餘比率。CICA International於2023年1月1日開始發行新業務，並於2023年1月1日收到CICA百慕大所有有效保險業務的轉讓。 2023年8月31日. 在這一天，公民與亞信國際簽訂了一項保持健康協議，以取代公民與亞信百慕大之間的《保持健康協議》。《保持健康協議》要求公民繳納最多$10 為確保亞信國際至少保持以下兩種情況，向亞信國際提供必要的資本： 112（ii）保險費對資本和盈餘的規定比率的百分比，或 200最低資本和盈餘要求的%，以較高者為準。 《保持良好協議》的初始條款是 12個月 由於亞信國際的資本超過了這兩個指標，公民不需要作出資本貢獻。 公民被要求貢獻的任何資本都可能對公司的資本資源和流動性產生負面影響。

2023年12月31日|10—k 103

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

截至12月31日， (單位：千)			2023						2022
百慕大資本和盈餘			$	—					61,801
國際資本和盈餘			$	66,619					—

百慕大國際信公司要求根據《1978年百慕大保險法》（“保險法”）第6C（1）條的允許作出修改，以消除最低償付能力保證金規定中未實現收益或虧損的影響。 於2023年1月19日，百慕大金融管理局根據《保險法》第6C（1）條授予CICA百慕大一項許可做法，自2022年12月31日起生效，在其非合併法定財務報表中按攤銷成本報告其固定收益到期證券。

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
亞信百慕大淨收益(虧損)			$	—					(1,024)						14,029
亞信國際淨收益(虧損)			$	27,484					—						—

如上所述，亞信國際超過了伊斯蘭會議組織確定的資本和盈餘指標。亞信國際可能支付高達$5.02024年期間在未經監管部門批准的情況下分紅1.8億美元。

(10) 部門和其他運營信息

該公司擁有二可報告的細分市場：中國人壽保險和家政服務保險。 我們的人壽保險部門通過亞信國際向非美國居民發行養老合同，主要是包含人壽保險保護元素的累積合同，以及普通的終身人壽保險。這些合同旨在為被保險人的一生提供固定金額的保險，並可能利用騎手福利提供額外的保險範圍和年金福利，以加強積累。CICA國內發行普通終身、最終費用、具有生活福利的壽險產品、危重疾病以及信用人壽和信用殘疾保單。

我們的家庭服務保險部門通過我們的子公司SPLIC、MGLIC和SPFIC運營，專注於中低收入市場的人壽保險需求，主要是在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州。我們的保單通過殯儀館和獨立代理銷售和服務，他們銷售保單、收取保費和服務投保人。我們的家庭服務保險部門還銷售路易斯安那州和阿肯色州的財產保險單，直到2023年6月30日停止運營。

本公司的人壽保險和家政服務保險部分是獨立的業務。除人壽保險和家政服務保險業務外，本公司還經營本公司的其他非保險業務(“其他非保險企業”)，主要包括本公司的信息技術和企業支持職能。

應報告部門和其他非保險企業的會計政策是按照美國公認會計原則列報的，並與主要會計政策摘要中描述的相同。二可報告的細分市場。該公司的其他非保險業務是分部和合並業務之間唯一可報告的差異。

2023年12月31日|10-K 104

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

截至2023年12月31日的年度 (單位：千)			生命 保險						家 服務保險						其他 非保險 企業						已整合
收入：
保費：
人壽保險			$	121,424					43,185						—						164,609
意外及健康保險			721						916						—						1,637
財產保險			—						793						—						793
淨投資收益(虧損)			54,352						13,832						1,070						69,254
與投資有關的收益(損失)，淨額			301						522						(63)						760
其他收入(虧損)			3,605						17						5						3,627
總收入			180,403						59,265						1,012						240,680
福利和費用：
支付或提供的保險金：
索賠和移交			113,428						22,565						—						135,993
未來保單福利準備金增加			(10,931)						5,307						—						(5,624)
保單持有人負債重新計量（收益）損失			4,153						307						—						4,460
保單持有人分紅			5,512						30						—						5,542
支付或提供的保險福利總額			112,162						28,209						—						140,371
佣金			22,896						16,345						—						39,241
其他一般費用			23,969						16,690						6,472						47,131
遞延保單購置成本的資本化			(20,251)						(8,050)						—						(28,301)
遞延保單收購成本攤銷			12,895						2,565						—						15,460
購置保險費攤銷			111						493						—						604
福利和費用總額			151,782						56,252						6,472						214,506
聯邦所得税前收入（損失）			$	28,621					3,013						(5,460)						26,174

2023年12月31日|10—k 105

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

截至2022年12月31日的年度 (單位：千)			生命 保險						家 服務保險						其他 非保險 企業						已整合
收入：
保費：
人壽保險			$	124,156					43,430						—						167,586
意外及健康保險			497						781						—						1,278
財產保險			—						4,850						—						4,850
淨投資收益(虧損)			50,680						13,632						1,114						65,426
與投資有關的收益(損失)，淨額			(8,826)						(1,277)						(188)						(10,291)
其他收入(虧損)			3,668						1						6						3,675
總收入			170,175						61,417						932						232,524
福利和費用：
支付或提供的保險金：
索賠和移交			95,576						24,359						—						119,935
未來保單福利準備金增加			3,894						910						—						4,804
保單持有人負債重新計量（收益）損失			1,728						1,156						—						2,884
保單持有人分紅			5,990						23						—						6,013
支付或提供的保險福利總額			107,188						26,448						—						133,636
佣金			20,031						16,191						—						36,222
其他一般費用			23,192						16,444						5,541						45,177
遞延保單購置成本的資本化			(17,942)						(6,957)						—						(24,899)
遞延保單收購成本攤銷			12,160						2,230						—						14,390
購置保險費攤銷			123						498						—						621
福利和費用總額			144,752						54,854						5,541						205,147
聯邦所得税前收入（損失）			$	25,423					6,563						(4,609)						27,377

2023年12月31日|10—k 106

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

截至2021年12月31日的年度 (單位：千)			生命 保險						家 服務保險						其他 非保險 企業						已整合
收入：
保費：
人壽保險			$	125,558					44,243						—						169,801
意外及健康保險			500						750						—						1,250
財產保險			—						3,677						—						3,677
淨投資收益(虧損)			47,216						13,224						1,055						61,495
與投資有關的收益(損失)，淨額			9,176						618						1,197						10,991
其他收入(虧損)			3,362						7						(37)						3,332
總收入			185,812						62,519						2,215						250,546
福利和費用：
支付或提供的保險金：
索賠和移交			91,390						28,345						—						119,735
未來保單福利準備金增加			7,822						1,951						—						9,773
保單持有人負債重新計量（收益）損失			829						605						—						1,434
保單持有人分紅			6,140						40						—						6,180
支付或提供的保險福利總額			106,181						30,941						—						137,122
佣金			18,747						16,716						—						35,463
其他一般費用			20,846						14,739						7,785						43,370
遞延保單購置成本的資本化			(16,174)						(6,566)						—						(22,740)
遞延保單收購成本攤銷			11,536						1,909						—						13,445
購置保險費攤銷			150						607						—						757
商譽減值			12,624						—						—						12,624
福利和費用總額			153,910						58,346						7,785						220,041
聯邦所得税前收入（損失）			$	31,902					4,173						(5,570)						30,505

下表按分部彙總資產。

十二月三十一日， (單位：千)			2023						2022
資產：
細分市場：
人壽保險			$	1,267,243					1,194,285
家庭服務保險			359,773						341,671
總細分市場			1,627,016						1,535,956
其他非保險企業			41,912						54,747
總資產			$	1,668,928					1,590,703

2023年12月31日|10—k 107

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

地理信息

下表按國家列出了本公司在所示年度按地理區域劃分的年度保費總額：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
面積：
美國			$	50,594					54,712						56,000
哥倫比亞			25,453						25,181						24,829
臺灣			17,760						18,236						19,042
委內瑞拉			15,143						16,429						17,788
厄瓜多爾			13,379						12,992						13,115
阿根廷			9,533						9,251						9,160
其他國家			38,695						40,172						38,871
再保險淨額			(3,518)						(3,259)						(4,077)
總保費			$	167,039					173,714						174,728

(11) 所得税

CICA International和CICA Bermuda是公民的全資子公司，就聯邦所得税而言，被視為受控制的外國公司。因此，CICA International及CICA Bermuda的保險活動須遵守國內税收法（“IRC”）F子部分，並計入公民應課税收入。由於 0百慕大頒佈税率%， 不是CICA百慕大臨時性差異記錄的遞延税項。 亞信國際已向波多黎各政府申請一項免税法令，該法令將任何應納税收入超過120萬美元的所得税率凍結在4%。截至2023年12月31日止年度，子部分F收入包括產生美元1.6 聯邦所得税支出和美元2.1 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的聯邦所得税支出。

關於將亞信百慕大的業務從零税收管轄區轉移到亞信國際的業務， 4在波多黎各的税收司法管轄區中，若干期初税務資產和負債（主要與投資、DAC和儲備有關）已確立。遞延税項資產淨額為美元1.42023年，根據ASC主題805，000萬美元計入留存收益。

2023年12月31日|10—k 108

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

美國企業所得税率與實際所得税率之對賬如下：

截至十二月三十一日止的年度， (In千人，除%）			2023						%						2022						%						2021						%
預期税項支出（收益）			$	5,497					21.0		%				$	5,749					21.0		%				$	6,406					21.0		%
更改估值免税額			—						—						1						—						—						—		%
外國所得税税率差異			(5,029)						(19.2)						(5,260)						(19.2)						(9,427)						(30.9)
免税利息及股息扣除			(35)						(0.1)						(63)						(0.2)						(114)						(0.4)
上一年度税額調整			—						—						—						—						(83)						(0.3)
不確定税務狀況的影響			(971)						(3.7)						(1,185)						(4.3)						(43,834)						(143.7)
解決税務合規問題的不可扣除費用			—						—						—						—						(176)						(0.6)
162（m）和280（g）項下的賠償限額			80						0.3						67						0.2						(21)						(0.1)
F分編收入			1,595						6.1						2,053						7.5						2,102						6.9
PFIC優質教育基金項目			570						2.2						—						—						—						—
波多黎各所得税除外			(48)						(0.2)						—						—						—						—
淨營業損失結轉索賠的費率差			—						—						—						—						290						1.0
商譽減值			—						—						—						—						2,651						8.7
其他			78						0.2						8						—						5						—
聯邦所得税支出總額（福利）			$	1,737					6.6		%				$	1,370					5.0		%				$	(42,201)					(138.4)		%

所得税費用(福利)包括：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
所得税費用(福利)：
當前—正常操作			$	1,848					632						(68)
當前—UTP釋放影響			(971)						(1,185)						(43,834)
延期			860						1,923						1,701
所得税支出(福利)合計			$	1,737					1,370						(42,201)

2023年12月31日|10—k 109

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

遞延聯邦所得税的組成部分如下：

十二月三十一日， (單位：千)			2023						2022
遞延税項資產：
未來政策福利準備金			$	739					—
經營淨額和資本損失結轉			353						388
應計保單持有人股息及開支			218						134
投資			—						113
遞延公司間損失			1,780						1,744
可供出售投資未實現損失			12,786						11,688
應計補償			379						360
租賃責任			1,895						2,124
固定資產			249						237
其他			270						203
遞延税項總資產總額			18,669						16,991
更少：
估值免税額			4,468						4,238
遞延税項淨資產			14,201						12,753
遞延税項負債：
DAC、COIA和無形資產			(11,556)						(10,274)
未來政策福利準備金			—						(1,756)
可供出售投資的未實現收益			(322)						—
儲税額過渡負債			(1,494)						(2,242)
使用權租賃資產			(1,895)						(2,124)
其他			(36)						(10)
遞延税項負債總額			(15,303)						(16,406)
遞延税項淨負債			$	(1,102)					(3,653)

遞延的聯邦和州所得税構成部分的變化摘要如下：

十二月三十一日， (單位：千)			2023						2022
遞延的聯邦和州所得税：
餘額1月1日，			$	(3,653)					5,533
遞延税收優惠(費用)			(860)						(1,923)
可供出售的投資			2,424						21,770
更改估值免税額			(230)						(4,238)
未實現收益(虧損)對準備金的影響			1,217						(24,795)
餘額12月31日			$	(1,102)					(3,653)

公司和我們的子公司不是淨營業虧損結轉至2023年12月31日。公司和我們的子公司有資本虧損結轉#美元1.62023年12月31日，100萬美元，2026年開始到期。

2023年12月31日|10-K 110

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

在2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我們確定，我們的部分資本遞延税項資產更有可能無法全部實現。因此，該公司持有#美元的估值津貼。4.5百萬美元和美元4.2截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，其他全面收益(虧損)100萬美元。

本公司只確認税務頭寸的影響，根據其技術價值，税務當局審計後更有可能維持這些影響。

未確認的税收優惠的對賬如下：

截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
餘額1月1日，			$	971					2,156						45,990
前幾年的減税情況			(971)						(1,185)						(43,834)
餘額12月31日			$	—					971						2,156

該未確認的税務優惠在綜合資產負債表的當期應付聯邦所得税餘額中報告。 這些金額包括利息開支，0.2百萬美元和美元0.4截至2022年12月31日及2021年12月31日，有關未確認税務優惠的金額分別為百萬美元。 有 不是截至2023年12月31日，未確認的税務優惠仍存在。

本公司應計不確定税務狀況為美元1.0百萬美元和美元2.2於2022年及2021年12月31日，該等税項分別為百萬美元，倘確認，則會影響實際税率。 然而，在截至2019年12月31日止税務年度的訴訟時效屆滿後，本公司於2023年第四季度解除了所有剩餘不確定税務狀況（包括利息）。

本公司的慣例是在所得税費用中確認與所得税事項有關的利息和罰款。 於綜合經營及全面收益表（虧損）中，錄得利息收入金額為美元，0.2百萬，$0.21000萬美元和300萬美元9.5截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。

《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》（“關懷法案”）於二零二零年三月二十七日頒佈，以應對COVID—19疫情。 CARES法案（其中包括）允許2018年、2019年及2020年產生的經營虧損淨額結轉至之前五個應課税年度，以退還先前支付的所得税。截至二零二二年十二月三十一日止年度，本公司可因CARES法案而就過往年度已付税項申索淨退款。 截至2023年12月31日，本公司有累計退税餘額為美元，1.5百萬美元。

2021年3月11日頒佈了《2021年美國救援計劃法》，2022年8月16日頒佈了《減少通貨膨脹法》。這些法案對公司的財務報表沒有重大影響。

本公司的聯邦所得税申報表是在合併基礎上向以下實體提交的：

 

公民公司

美國人壽保險公司

人壽保險公司

人壽保險公司

火災保險公司

計算技術公司

各公司之間的税項分配方法須受董事會批准的書面税項分配協議所規限，據此，分配主要根據觀望法按個別回報基準進行。 根據此方法，綜合集團成員公司不會就經營虧損淨額給予即期信貸或退款，直至產生按獨立回報基準計算的應課税收入為止。 公司間税項結餘至少每年結算一次。

本公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區和美國各州提交所得税申報表。我們的附屬公司須就截至二零一九年十二月三十一日之後的納税年度接受美國税務機關的審查。

2023年12月31日|10—k 111

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

(12) 其他全面收益(虧損)

其他全面收益（虧損）組成部分的變動乃按扣除國內實體21%所得税影響後呈報， 4波多黎各實體的百分比如下所示。

(單位：千)			金額						税收效應						總計
截至2023年12月31日的年度：
未實現收益(虧損)：
期內產生的未實現持有收益(虧損)			$	50,894					971						51,865
計入淨收入（虧損）的（收益）虧損重新分類調整數：			756						(159)						597
未實現持有收益（損失），淨額			51,650						812						52,462
未來保單福利負債的現行貼現率變動			(34,790)						1,217						(33,573)
其他全面收益(虧損)			$	16,860					2,029						18,889
截至2022年12月31日的年度：
未實現收益(虧損)：
期內產生的未實現持有收益(虧損)			$	(328,673)					17,555						(311,118)
計入淨收入（虧損）的（收益）虧損重新分類調整數：			104						(22)						82
未實現持有收益（損失），淨額			(328,569)						17,533						(311,036)
未來保單福利負債的現行貼現率變動			337,776						(24,795)						312,981
其他全面收益(虧損)			$	9,207					(7,262)						1,945
截至2021年12月31日的年度：
未實現收益(虧損)：
期內產生的未實現持有收益(虧損)			$	(41,123)					3,084						(38,039)
計入淨收入（虧損）的（收益）虧損重新分類調整數：			(243)						51						(192)
未實現持有收益（損失），淨額			(41,366)						3,135						(38,231)
未來保單福利負債的現行貼現率變動			92,396						(4,584)						87,812
其他全面收益(虧損)			$	51,030					(1,449)						49,581

(13) 股票薪酬

於2023年、2022年及2021年，本公司董事會批准授予Citizens，Inc.旗下的限制性股票單位（“RSU”）。為非僱員董事及行政管理團隊提供綜合獎勵計劃。授予董事的受限制股份單位歸屬 一年股東周年大會召開之日起計，惟須繼續擔任董事會成員。授予行政管理團隊的受限制股份單位須達致表現目標，而一旦達致該等目標，即獲授受限制股份單位。這些獎勵受限制股份單位具有基於時間的歸屬部分， 三年繼續就業。此外，董事會亦批准向其他僱員配發受限制股份單位，並授權首席執行官釐定將授出的受限制股份單位的參與者及數目。 有 三根據該計劃最初授權授予的1000萬股股份。

2023年12月31日|10—k 112

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

下表提供了限制性庫存活動的前滾情況。

限售股單位			單位						加權平均授權價						加權平均剩餘合同壽命						合計公允價值(1)
			(單位：千)												(單位：年)						(單位：千)
截至2020年12月31日未償還			190						$	6.03					0.88						$	1,142
授與			178						5.83												1,040
更少：
既得			147						6.21												913
被沒收			8						5.96												47
截至2021年12月31日的未償還債務			213						$	5.75					1.63						$	1,222
授與			184						4.00												734
更少：
既得			119						5.63												669
被沒收			12						4.27												51
在2022年12月31日未償還			266						4.65						1.61						1,236
授與			464						3.03												1,409
更少：
既得			148						4.56												673
被沒收			8						4.47												37
截至2023年12月31日的未償還債務			574						$	3.37					1.63						$	1,935

(1)限制性股票單位的每股公允價值等於授予日期每股公允價值，公允價值是根據授予日公司A類普通股在紐約證券交易所的收盤價計算的，符合ASC主題718。

截至2023年12月31日，我們確認了美元0.9百萬美元的支出，而1.3百萬美元未被確認，預計將攤銷至兩年.

限制性股票單位獎勵使參與者有權在未來獲得普通股，但有一定的限制和沒收的風險。沒收在發生期間確認。薪酬支出為$0.6百萬，$0.5百萬美元和美元0.6與這些獎項相關的獎項分別在2023年、2022年和2021年獲得表彰。

(14) 福利計劃

本公司發起了一項固定繳款退休計劃。該計劃最初設立為Citizens，Inc.利潤分享計劃，並從2016年3月1日起重新表述為Citizens，Inc.401(K)退休和利潤分享計劃。曾經有過不是自2014年以來的利潤分享貢獻。

401(K)計劃自動招收服務滿三個月的員工。自願繳費由員工進行，公司根據員工的繳費水平提供相應的繳費。該公司的支出為#美元0.82023年為100萬美元，0.72022年和2021年都是1000萬。

本公司主要為員工健康福利提供自我保險。*本公司根據已發生但尚未報告的索賠估計記錄其自我保險責任。*超過$的金額有止損保險。80,000如果提出的索賠比估計的多，或者如果實際索賠的費用增加超過預期，則記錄的準備金可能不夠，今後可能需要額外的應計費用。

 

2023年12月31日|10-K 113

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目錄表

Citizens，INC.			合併財務報表附註
			(續)

(15) 關聯方交易

本公司與控股公司架構有多項常規關聯方交易，例如與所產生成本有關的管理服務協議、實體之間的税收分攤協議以及公司間股息及出資。 我們每年進行一次費用研究，利用企業範圍的時間研究，並根據需要調整各實體之間的成本分配。 任何分配變動反映於分部業務，但並不影響綜合開支。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，概無與該等關係有關的變動，亦無額外關連人士交易。

(16) 季度財務資料（未經審核）

下表包含每個季度的選定未經審計的財務數據。

(以千為單位，每股除外)			第四 季度						第三 季度						第二 季度						第一 季度
2023
收入			$	66,849					59,390						58,527						55,914
福利和費用			58,075						54,749						52,483						49,199
聯邦所得税支出(福利)			(1,967)						1,943						(82)						1,843
淨收益(虧損)			10,741						2,698						6,126						4,872
可供普通股股東使用的淨收益(虧損)			10,741						2,698						6,126						4,872
A類普通股每股基本收益（虧損）			0.21						0.06						0.12						0.10
A類普通股每股攤薄收益（虧損）			0.21						0.05						0.12						0.10

2022
收入			$	67,257					56,176						53,734						55,357
福利和費用			55,846						51,354						49,768						48,179
聯邦所得税支出(福利)			(2,248)						1,415						1,474						729
淨收益(虧損)			13,659						3,407						2,492						6,449
可供普通股股東使用的淨收益(虧損)			13,659						3,407						2,492						6,449
A類普通股每股基本收益（虧損）			0.27						0.07						0.05						0.13
A類普通股每股攤薄收益（虧損）			0.27						0.06						0.05						0.13

(17) 後續事件

本公司已評估會計指引所界定的後續事項截至本報告刊發日期的影響，並確定無需確認或披露後續事項。

2023年12月31日|10—k 114

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目錄表

公民，Inc.			財務時間表

附表II 註冊人簡明財務信息 Citizens，INC.（母公司） 資產負債表
十二月三十一日， (單位：千)			2023						2022
資產：
對子公司的投資(1)			$	140,557					88,222
可供出售的固定期限證券，按公允價值計算			21,190						28,566
股權證券，按公允價值計算			23						770
短期投資			—						1,241
現金			3,905						2,163
應計投資收益			230						342
應收附屬公司賬款 (1)			4,332						5,126
財產和設備，淨額			9,251						10,387
其他資產			1,151						1,715
總資產			$	180,639					138,532
負債和股東權益：
負債：
應計費用和其他負債			$	8,510					10,743
總負債			8,510						10,743
股東權益：
普通股：
A類			268,675						268,147
B類			3,184						3,184
留存收益			42,150						16,308
母公司和子公司持有的證券的未實現投資收益(虧損)，税後淨額			(118,155)						(137,044)
庫存股			(23,725)						(22,806)
股東權益總額			172,129						127,789
總負債和股東權益			$	180,639					138,532

 (1)在合併中被淘汰。

 

附表II的附註:

公民股份公司對合並子公司的投資按合併子公司未分配收入中的成本加權益和合並子公司持有的投資的未實現收益(虧損)列報。公司在經營報表和綜合收益(虧損)表中包括子公司的股息和合並子公司的收益(虧損)中的權益，即各全資子公司的淨收益(虧損)。

2023年12月31日|10-K 115

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目錄表

公民，Inc.			財務時間表

附表II，續 註冊人簡明財務信息 Citizens，INC.（母公司） 營業和全面損益表(虧損)
截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
綜合收益(虧損)：
收入：
管理服務費 (1)			$	42,394					35,413						33,311
投資收益			1,083						6,124						1,063
其他			6						6						(37)
與投資有關的收益(損失)，淨額			(63)						(188)						1,197
總收入			43,420						41,355						35,534
費用：
一般費用			44,642						38,926						37,977
税收、許可證和費用			158						149						198
總費用			44,800						39,075						38,175
未扣除聯邦所得税費用（利益）和合並子公司收入（虧損）權益前收入（虧損）			(1,380)						2,280						(2,641)
聯邦所得税支出(福利)			1,798						(571)						(1,661)
合併附屬公司收入（虧損）權益前收入（虧損）			(3,178)						2,851						(980)
合併子公司收入（虧損）中的權益			27,615						23,156						73,686
淨收益(虧損)			24,437						26,007						72,706
其他全面收益(虧損)			18,889						1,945						49,581
全面收益(虧損)合計			$	43,326					27,952						122,287

 (1)在合併中被淘汰。

附表II的附註:

公民股份公司對合並子公司的投資按合併子公司未分配收入中的成本加權益和合並子公司持有的投資的未實現收益(虧損)列報。公司在經營報表和綜合收益(虧損)表中包括子公司的股息和合並子公司的收益(虧損)中的權益，即各全資子公司的淨收益(虧損)。

2023年12月31日|10—k 116

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目錄表

公民，Inc.			財務時間表

附表II，續 註冊人簡明財務信息 Citizens，INC.（母公司） 現金流量表
截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022						2021
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)			$	24,437					26,007						72,706
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
與投資有關的收益(損失)，淨額			63						188						(1,197)
合併子公司虧損（收入）中的權益			(27,615)						(23,156)						(73,686)
應計費用和其他負債的變動			(1,398)						643						(11,458)
應繳納的聯邦所得税的變化			—						(9,318)						(2,683)
遞延聯邦所得税支出(福利)			—						—						227
投資溢價和折扣的攤銷			107						281						473
折舊			228						224						239
應計投資收益變動			112						97						32
基於股票的薪酬			588						461						646
子公司應收賬款及其他資產減少(增加)			795						705						(921)
其他，淨額			481						188						151
經營活動提供(用於)的現金淨額			(2,202)						(3,680)						(15,471)
投資活動產生的現金流：
購買可供出售的固定期限證券			(723)						(11,232)						(2,678)
可供出售的固定期限證券的到期日和催付期			6,027						9,721						7,548
出售固定到期證券，可供出售			2,580						4,314						6,952
財產和設備的銷售			—						2						14
出售股本證券			770						500						—
出售其他長期投資			—						—						8,790
出售房地產			—						—						3,552
按揭貸款的資金來源			—						—						(1,000)
按揭貸款的本金支付			—						1,000						—
購置財產和設備			(130)						(32)						(119)
購買短期投資			—						(1,250)						—
短期投資到期日			750						—						—
出售短期投資			499						—						—
投資活動提供(用於)的現金淨額			9,773						3,023						23,059
融資活動的現金流：
普通股發行			—						2,244						2,255
收購庫存股			(919)						(2,705)						(9,090)
對子公司的出資			(4,850)						—						—
其他			(60)						(118)						(456)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(5,829)						(579)						(7,291)
現金淨增(減)			1,742						(1,236)						297
年初現金			2,163						3,399						3,102
年終現金			$	3,905					2,163						3,399

附表II的附註:

公民股份公司對合並子公司的投資按合併子公司未分配收入中的成本加權益和合並子公司持有的投資的未實現收益(虧損)列報。公司在經營報表和綜合收益(虧損)表中包括子公司的股息和合並子公司的收益(虧損)中的權益，即各全資子公司的淨收益(虧損)。

2023年12月31日|10—k 117

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目錄表

公民，Inc.			財務時間表

附表III 綜合補充保險信息
截至十二月三十一日止的年度， (單位：千)			2023						2022
遞延保單購置成本：
人壽保險			$	120,840					113,484
家庭服務保險			54,928						49,443
合併遞延保單購置成本總額			$	175,768					162,927
未來保單福利儲備及應付保單索償：
人壽保險			$	970,327					955,157
家庭服務保險			266,452						254,140
綜合未來保單利益儲備及應付保單索償總額			$	1,236,779					1,209,297
未到期保費：
人壽保險			$	1,356					1,501
家庭服務保險			38						267
合併未到期保費總額			$	1,394					1,768
其他應付保單索償及福利：
人壽保險			$	192,953					181,242
家庭服務保險			23,638						23,961
綜合其他保單索償及應付福利總額			$	216,591					205,203

2023年12月31日|10—k 118

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目錄表

公民，Inc.			財務時間表

就本公司的短期合約（物業）而言，書面保費與賺取保費並無重大差異，因此附表四僅詳細列出賺取保費。

附表IV 再保險綜合報表
(單位：千)			直接 金額						割讓給 其他 公司						假設 來自其他 公司						淨額						的百分比 金額 假定為 網絡
截至2023年12月31日的年度：
有效人壽保險			$	4,922,254					619,597						3,772						4,306,429						0.1		%
保費：
人壽保險			$	166,336					1,795						68						164,609
意外及健康保險			1,641						4						—						1,637
財產保險			2,580						1,787						—						793
總保費			$	170,557					3,586						68						167,039						—		%
截至2022年12月31日的年度：
有效人壽保險			$	4,796,570					543,496						4,074						4,257,148						0.1		%
保費：
人壽保險			$	169,432					1,920						74						167,586
意外及健康保險			1,283						5						—						1,278
財產保險			6,258						1,408						—						4,850
總保費			$	176,973					3,333						74						173,714						—		%
截至2021年12月31日的年度：
有效人壽保險			$	4,627,509					465,954						4,366						4,165,921						0.1		%
保費：
人壽保險			$	171,567					1,850						84						169,801
意外及健康保險			1,255						5						—						1,250
財產保險			5,984						2,307						—						3,677
總保費			$	178,806					4,162						84						174,728						—		%

2023年12月31日|10-K 119

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展品

證物編號：						茲將以下證物存檔：
3.1						日期為2004年3月4日的重述和修訂的公司章程（通過引用2004年3月15日提交的註冊人截至2003年12月31日的年度表格10—K年度報告的附件3.1納入本文）
3.2						2021年6月2日修訂和重申的章程（通過引用2021年6月7日提交的註冊人當前表格8—K報告的附件3.1納入本協議）
4.1*						Citizens，Inc.
10.1						執行官賠償協議表格（通過引用註冊人於2017年11月8日提交的當前表格8—K報告中的附件10.1納入）
10.2						董事賠償協議表格（通過參考註冊人於2017年11月8日提交的當前表格8—K報告的附件10.2納入）
10.3†						公民公司綜合激勵計劃（通過引用註冊人於2017年12月5日提交的表格S—8註冊聲明的附件4.3納入）
10.4†						公民的形式，公司。員工限制性股票單位協議（通過引用註冊人於2018年3月29日提交的表格10—K年度報告的附件10. 6納入）
10.5†						公民的形式，公司。非僱員董事限制性股票單位協議（通過參考2018年3月29日提交的註冊人年度報告表格10—K的附件10. 7納入）
10.6†						公民公司的行政僱傭協議Gerald W. Shields，自2022年1月1日起生效（通過引用2021年12月21日提交的註冊人當前表格8—K報告的附件10.1納入本文）
10.7†						公民公司對行政人員就業協議的修正案。Gerald W. Shields，自2024年1月1日起生效（通過引用2023年11月15日提交的註冊人當前表格8—K報告的附件10.1納入本文）
10.8						本公司與區域銀行於2021年5月5日簽署的信貸協議（通過引用2021年8月4日提交的註冊人季度報告10—Q表格的附件10. 1納入）
10.9						公民公司於2021年5月5日簽署的質押和安全協議。作為債務人，地區銀行作為貸款人（通過引用2021年8月4日提交的註冊人關於表格10—Q季度報告的附件10.2合併）
10.10†						於2023年11月3日，本公司與以下各指定行政人員訂立的行政人員變更協議格式：Jeffery P. Conklin、Sheryl Kinlaw、Robert M. Mauldin III和Harvey J.L. Waite（通過引用2023年11月6日提交的註冊人關於表格10—Q的季度報告的附件10.1合併）
10.11†*						賠償追討政策
21*						註冊人的子公司
23*						獨立註冊會計師事務所-均富律師事務所同意
24						授權書（包含在本協議所附簽名頁）
31.1*						根據《薩班斯—奧克斯利法案》第302條認證首席執行官
31.2*						根據《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證首席財務官

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32.1*						根據《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對行政總裁的認證
32.2*						根據《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席財務官

101.INS						XBRL實例文檔
101.SCH						XBRL分類擴展架構
101.CAL						XBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEF						XBRL分類擴展定義鏈接庫
101.LAB						XBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PRE						XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
104						本年度報告截至2023年12月31日的10-K表格封面的內聯XBRL，電子存檔，包含在附件101內聯XBRL文檔集中。

†			指管理合同或補償計劃或安排。
*			現提交本局。

第16項。 表格10-K摘要

沒有。

2023年12月31日|10—k 121

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簽名

 

根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）款的要求，註冊人已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告，並在此正式授權。

 

公民，Inc.

日期：

2024年3月14日

發信人：

/s/Gerald W.盾牌

傑拉爾德·W.盾牌，

首席執行官兼總裁

(首席行政主任)

發信人：

/s/Jeffery P. Conklin

傑弗瑞·康克林

副總裁、首席財務官、首席投資官和財務主管

(首席財務會計官)

授權委託書

通過這些禮物知道所有的人，每個人的簽名出現在下面，構成和任命傑拉爾德W。Shields和Jeffery P. Conklin共同及個別地，其實際代理人（各自有權替代其任何及所有身份）簽署本年度報告的任何修訂，並將其連同其證物及其他相關文件提交給證券交易委員會，特此批准並確認上述每一名實際律師或其替代人憑藉本協議可作出或安排作出的一切。

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人士代表註冊人並以所示身份於2024年3月14日簽署。

日期：2024年3月14日

 

/S/Jerry D.戴維斯，小						/s/Gerald W.盾牌
董事董事會主席Jerry·戴維斯						董事董事會副主席傑拉爾德·W·希爾茲
/S/克里斯托弗·W·克勞斯						/S/辛西婭·H·戴維斯
克里斯托弗·W·克勞斯，董事						辛西婭·H·戴維斯，董事
/S/特里·S·馬內斯博士						/發稿S/瑪麗·泰勒
特里·S·馬內斯博士，董事						瑪麗·泰勒，董事
/S/弗朗西斯·A·基廷二世						/S/J.基思·摩根
弗朗西斯·A·基廷二世，董事						J·基思·摩根，董事

2023年12月31日|10-K 122