目錄表
美國
美國證券交易委員會華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止
或
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| |
(國家或其他管轄區的公司或組織) | (IRS僱主識別號) |
| |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是的☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
大型加速文件服務器 | ☐ | | ☑ | ||
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | | 新興成長型公司 | |
如果是新興增長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值,計算方法是參考普通股最後一次出售的價格,或截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日該普通股的平均出價和要價:$
截至2024年3月14日,登記人各類普通股的流通股數量:
前瞻性信息
本報告及以引用方式納入本報告的文件包含前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及我們當前的計劃、意圖、信念和預期,以及對未來經濟表現的陳述。包含“相信”、“不相信”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”和其他具有類似含義的短語的陳述被視為包含不確定性,屬於前瞻性陳述。此外,我們或我們的代表不時作出或將作出口頭或書面前瞻性陳述。此外,此類前瞻性聲明可能包含在我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的各種文件中,或包含在新聞稿中,或包含在我們的授權執行官之一或經其批准的口頭聲明中。
這些前瞻性陳述受某些已知和未知的風險和不確定性,以及可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果存在重大差異的假設。可能導致實際結果不同的因素包括但不限於第15頁開始的“風險因素”和第33頁開始的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題以及我們向SEC提交的其他文件中所述的因素。閣下不應過分依賴本報告所載的任何前瞻性陳述,該等陳述僅反映我們管理層截至其各自日期的意見。除法律要求外,我們沒有義務修訂或公開發布前瞻性陳述的任何修訂結果。本報告和隨後提交給SEC的文件中描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。新的因素不時出現,我們無法預測會出現哪些因素。可能存在我們目前未知或我們目前認為對我們業務不重要的額外風險。此外,我們無法評估每個因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的程度。倘發生任何該等風險,我們的業務、經營業績、流動資金及財務狀況可能受到重大不利影響。您應參考我們在提交給SEC的報告中已經或將要進行的關於表格10—K、10—Q和8—K及其任何修訂的任何其他披露。本報告所載的警示性聲明明確限定所有後續書面和口頭前瞻性聲明的完整性。
目錄表
頁面 |
|
第一部分 |
1 |
項目1.業務 |
1 |
第1A項。風險因素。 |
15 |
項目1B。未解決的員工評論。 |
27 |
項目1C。網絡安全。 | 27 |
項目2.財產 |
28 |
項目3.法律訴訟 |
28 |
第4項礦山安全信息披露 |
28 |
第II部 |
29 |
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。 |
29 |
第六項。[已保留] |
32 |
項目7.管理’對財務狀況和經營成果的討論和分析。 |
33 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。 |
45 |
項目8.財務報表和補充數據 |
46 |
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。 |
76 |
第9A項。控制和程序。 |
76 |
項目9B。其他信息。 |
78 |
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。 |
78 |
第三部分 |
79 |
項目10.董事、行政人員和公司治理 |
79 |
第11項.行政人員薪酬 |
85 |
第12項:某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。 |
93 |
第十三條某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。 |
95 |
項目14.首席會計師費用和服務 |
96 |
第IV部 |
97 |
項目15.證物和財務報表附表 |
97 |
項目16.摘要 |
98 |
第一部分
第1項。 |
商業領域 |
一般信息
FutureFuel Corp.(有時稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”,包括我們的全資子公司)是特拉華州的一家公司,通過其全資子公司FutureFuel Chemical Company,生產多樣化的化學產品、生物基燃料產品和生物基特種化學產品。除另有説明外,除每股金額外,所有美元金額均以千計。
我們的總部位於密蘇裏州聖路易斯,我們的製造業務在阿肯色州貝茨維爾的工廠進行。我們的普通股於2011年3月23日在紐約證券交易所(“紐交所”)開始交易,代碼為“FF”。
於二零二三年,我們派發普通季度現金股息每股0. 06美元。我們已宣佈在2024年日曆年度對我們的普通股進行正常季度現金股息每股0.06美元。 此外,在2024年第一季度,我們宣佈將於2024年4月9日支付的普通股每股2.50美元的特別現金股息,支付給截至2024年3月26日營業結束時所有已發行和流通普通股的記錄持有人。
我們的業務分為兩個部分:化學品和生物燃料。化學品分部生產銷售予第三方客户的多元化化學產品。化學品分部的大部分收入來自為特定客户定製特種化學品。我們一直積極致力於發展我們的化學品業務,與新客户在更多元化的增長市場。作為對增長的關注的一部分,我們對運營進行了程序更新,以允許重新進入製藥中間體市場。這一能力已得到第三方審計的驗證。我們的化學品業務基於作為一個技術驅動、高度可靠和具有全球競爭力的化學品生產商的堅實聲譽。我們仍然非常重視卓越的運營、成本控制和效率提高,以使我們能夠在全球化工行業中競爭。
就生物燃料分部而言,我們的工廠於二零二三年展示出每年約5,900萬加侖(“MMgy”)的產能。這種規模和我們在貝茨維爾工廠的設計使我們能夠加工各種原料並持續實現高生物柴油產量。結合運營共享化學品生產設施的協同效應,這使我們能夠在競爭激烈的市場中取得持續的成功。
我們的業務描述
主要執行辦公室
我們的主要行政辦公室位於8235 Forsyth Blvd.,密蘇裏州克萊頓四樓63105我們的電話號碼是(314)854—8352。未來燃料化學公司的主要執行辦公室位於阿肯色州貝茨維爾394號公路南2800 Gap Road,72501—9680。未來燃料化學公司的電話號碼是(870)698—3000。
站場所
我們在阿肯色州中北部貝茨維爾東南6英里處擁有大約2200英畝的土地。佔地約500英畝的場地被我們的製造設施、實驗室和相關基礎設施所佔據,包括現場液體有害和無害廢物處理。土地和基礎設施可用於支持擴張和業務增長。
運營
截至2023年12月31日止年度,我們約78%的收入來自生物燃料,18%來自為特定客户製造特種化學品(“定製製造”),4%的收入來自多客户特種化學品(“性能化學品”)。
我們的生物燃料業務分部主要涉及生產及銷售生物柴油及混合石油柴油。 我們的定製化學品製造涉及為戰略客户生產獨特的產品,通常是根據長期合同。定製化學品生產組合包括生物殺滅劑中間體、特種聚合物、染料、穩定劑、石油和天然氣以及化學品中間體。我們的高性能化學品產品組合包括提高尼龍和聚酯纖維耐污性和染色性的聚合物改性劑,以及幾種適用於不同應用的小批量特種化學品和溶劑。
我們致力於發展和調整我們的生物燃料和化學品業務。對於生物燃料業務分部,我們將繼續利用我們的技術能力和質量認證,確保本地和區域市場的安全,並擴大對車隊和區域/國家客户的營銷努力。就我們的化學品分部而言,我們打算開發和商業化新產品,包括需要良好生產規範(“GMP”)的建築單元化學品及中間化學品。GMP是一個公認和可審計的體系,確保產品的生產一致性和嚴格的質量標準。它涵蓋了製造、設施、設備和培訓的所有方面,使用了影響成品質量和一致性的詳細書面程序。GMP補充了公司當前和積極的質量註冊,包括ISO 9001和BQ9000,並將有利於我們的定製化學品業務。GMP將為公司提供增長機會,為活躍在醫藥中間體、食品配料和其他精細化學品領域的客户提供服務。在推行這一策略的同時,我們將繼續努力為兩個細分市場建立一個名稱標識。
生物燃料業務板塊
生物燃料產品
我們的生物燃料業務分部始於2005年,主要包括生產和銷售生物柴油。此外,我們銷售與生物柴油混合的石油柴油,並不時不添加生物柴油。
生物柴油是一種由脂肪酸單烷基酯組成的可再生能源產品。這些酯通常由植物油、脂肪或油脂原料生產。生物柴油主要作為與石油柴油的混合物使用(通常為5%,通常稱為“B5”,以體積計至20%,通常稱為“B20”)。生物柴油的一個主要優點是,它可以用於大多數現有的柴油發動機和燃油噴射設備中,混合物高達B20,對發動機性能沒有任何實質性影響。與石油柴油相比,生物柴油還受益於有利的性能(例如,可忽略的硫含量、更低的顆粒物、更低的温室氣體排放以及更高的十六烷值,從而導致更好的發動機性能和潤滑)。看到 https://afdc.energy.gov/files/pdfs/30882.pdf.
我們作為特種化學品供應商發展的技術和運營能力,包括研發和分析實驗室測試,使靈活的生產流程得以擴展。我們的工藝可以使用廣泛的原料油,包括但不限於,大豆油、棉籽油、豬油、家禽脂肪、不可食用玉米油、黃油脂、不可食用牛脂、精選白油脂、用過的食用油和牛油。我們的貝特斯維爾工廠生產生物柴油,有時被稱為“B100”。我們提供B100和與石油柴油混合的生物柴油(B2,B5,B10,B20,B50和B99混合)在我們的貝茨維爾工廠和阿肯色州小石城的短期租賃存儲設施。此外,我們還向本地區的客户提供混合產品。
生物燃料生產/能力
雖然生物柴油可以由各種可再生資源生產,但任何特定設施所使用的原料的選擇主要取決於每種原料的價格和供應情況;從該原料中獲得的生物柴油產量;以及生產商生物柴油生產設施的能力。此外,生物柴油的化學性質(例如,濁點、傾點和十六烷值)取決於原料的類型。
在美國,大部分生物柴油歷史上是由國內生產的粗大豆油製成的,因為其廣泛可用性和易於加工。然而,它也是市場上最昂貴的原料之一。因此,美國的生物柴油原料市場從這種昂貴的第一代大豆原料過渡到了替代的第二代低成本的非食品原料,如廢植物油、牛油和不可食用的玉米油。我們能夠有效管理與這些更具挑戰性的原料相關的副產品和廢料,並仍能實現出色的產量和加工率,這使我們保持競爭力。 對第二代原料的需求大幅增加,因為它們還用於生產可再生柴油,其邊際成本低於傳統生物柴油生產,也可用作石油柴油的直接替代品。我們的連續生產線可以從廣泛的原料生產生物柴油,在原料選擇方面實現最大的靈活性。 我們的工廠已證明生產能力為59 MMgy。
立法獎勵
美國的生物燃料生產和使用在很大程度上繼續受到聯邦和州一級立法倡議的影響。
聯邦可再生燃料授權
目前最大的激勵計劃是國會頒佈的聯邦授權,作為2005年能源政策法案(“2005法案”)的一部分。2005年的法案包括幾項旨在刺激生物柴油生產和使用的條款。特別是,2005年法案的條款包括生物柴油作為最小體積的一部分(即,可再生燃料標準("可再生燃料標準"或"RFS")納入全國汽油和柴油池。2006年開始,每年40億加侖的產量將逐年增加。2005年的法案要求美國環境保護局(“美國環保局”)公佈適用於鄰近48個州的煉油商、攪拌商和進口商的“可再生燃料義務”。可再生燃料義務以銷售或投入商業的汽油的體積百分比表示,由適用於所有類別的煉油廠、攪拌廠和進口商的單一適用百分比組成。可再生燃料義務是基於能源信息協會向美國環保局提供的關於預計將出售或引入商業的運輸燃料數量的估計。美國環保局於2007年4月10日發佈了實施RFS的最終規則。根據這些規則,RFS合規期從2007年9月1日開始。沒有區分不同類型的可再生燃料(例如,生物柴油或乙醇)。
2007年12月19日,頒佈了《2007年能源獨立和安全法》(“2007年法”),其中除其他外,擴大了《能源安全法》(“RFS2”)。在2007年法案頒佈之前,RFS要求主要由乙醇填補。與2005年的法案不同,2007年的法案提供了一個專門適用於生物柴油的可再生燃料標準。2010年7月1日,RFS2的S生物柴油要求生效,從而要求美國消費的柴油中有一定比例來自可再生能源。生物質柴油的需求量每年都在上升,2021年達到每年24.3億加侖。2023年6月21日,美國環保局敲定了一系列行動,為2023年、2024年和2025年的可再生燃料標準(RFS)計劃設定了生物燃料量。
下表顯示了美國環保局在生物質柴油增長率穩定的情況下最終確定的數量需求。
可再生燃料量(十億令牌號)* |
||||||||||||
2023 |
2024 |
2025 |
||||||||||
纖維素生物燃料 |
0.84 | 1.09 | 1.38 | |||||||||
生物質柴油 |
2.82 | 3.04 | 3.35 | |||||||||
先進生物燃料 |
5.94 | 6.54 | 7.33 | |||||||||
可再生燃料 |
20.94 | 21.54 | 22.33 |
* |
所有體積的單位均為乙醇當量,但生物質柴油體積除外,後者以物理加侖表示。 |
|
* |
看見https://www.epa.gov/renewable-fuel-standard-program/final-renewable-fuels-standards-rule-2023-2024-and-2025 |
聯邦攪拌機’和生產者’學分
通過各種聯邦法規,包括2005年法案和《美國創造就業法案》,以及後來的2008年《緊急經濟穩定法案》,提供了生物燃料税收獎勵。其中最重要的是適用於所有生物柴油的每加侖1美元攪拌機税收抵免(“BTC”)。這一信貸在過去十年中已經失效並多次恢復。2022年的《降低通貨膨脹法》將信貸延長至2024年12月31日,並設立了新的清潔燃料生產信貸(CFPC),於2025年1月1日生效。CFPC合併並取代了目前計劃於2024年底到期的幾個燃料相關信貸,包括生物柴油、農業生物柴油、可再生柴油、第二代生物燃料、可持續航空燃料、替代燃料和替代燃料混合物生產信貸。與該等即將到期的條款(補貼特定類型的低温室氣體排放燃料)相反,CFPC是技術中性的,旨在補貼任何零或低温室氣體排放的運輸燃料的生產。CFPC的結構按滑動規模進行,以便生產商在其生產的燃料的温室氣體排放接近零時,有資格獲得更大的信用額度。對於符合現行工資和註冊學徒要求的生產商,最高信貸額為每加侖非航空燃料1.00美元,每加侖航空燃料1.75美元。對於不符合現行工資和註冊學徒要求的生產商,最高信貸額為每加侖非航空燃料20美分,每加侖航空燃料35美分。
與BTC一樣,小型農業生物柴油抵免為生產的第一批1500萬加侖合格農業生物柴油提供了每加侖0.10美元的年度税收優惠,該抵免也被2022年的《降低通貨膨脹法》延長至2024年12月31日,並且尚未與CFPC恢復。
國家激勵措施
我們對各州法規的審查顯示,幾乎所有州都提供生物柴油的用户或生產商獎勵,幾個州提供這兩種類型的獎勵,超過35個州提供獎勵生物柴油生產商在其州建設設施,通常提供税收抵免,贈款和其他財政獎勵。我們還在加利福尼亞州和俄勒岡州的燃料計劃中註冊,這些計劃鼓勵使用特定於生物質柴油的低碳燃料。我們將繼續評估這些和其他州的激勵措施,並確定我們是否符合資格。我們還將隨時瞭解法規,並更新註冊,如果符合條件。
摘要
我們將繼續尋找並尋求其他立法獎勵,以支持我們的業務。然而,我們無法保證我們將符合資格獲得任何該等獎勵,或(倘我們符合資格)該等獎勵的金額或該等獎勵是否將繼續提供。
質量
為了達到質量規範的目的,以及為了符合聯邦授權,生物柴油必須符合美國試驗與材料學會(“ASTM”)D6751的要求。本規範確保B20以下的混合物與柴油發動機和相關燃油系統硬件兼容。看到 美國生物技術的現狀與問題,國家可再生能源實驗室,Theresa Alleman,Margo Melendez和Wendy Dafoe等人。al.,2015年2月我們貝特斯維爾工廠生產的所有生物柴油均在現場質量控制實驗室進行測試,並確認其符合並通常超過ASTM D6751標準。
商業上可用的生物柴油可能含有少量未反應或部分反應的油脂以及其他少量雜質。未反應或部分反應的油脂稱為甘油三酯。在極少數情況下,甘油酯和其他次要成分和雜質會堵塞發動機濾清器。為了解決這一問題,ASTM D6751於2012年2月進行了修訂,創建了兩個新的生物柴油等級。第2級基本上是修訂前有效的規格。1號品級規定了最大總單甘酯含量和最大冷浸泡過濾時間,理論上將用於2號生物柴油的濁點不能提供足夠的質量保證的情況。這兩種等級的生物柴油都符合RFS2任務規定的“生物柴油”資格。該公司繼續按照最新發布的ASTM D6751版《生物柴油燃料混合原料標準規範(B100)》進行運作。在我們的連續工藝中生產的所有生物柴油都符合對1號生物柴油更嚴格的規格。
美國生物柴油行業創建了BQ-9000計劃,以解決該行業早期出現的質量問題。該計劃由國家生物柴油認證委員會運營,該委員會是一個合作和自願的生物柴油生產商和營銷者認證計劃。該計劃是一個以質量體系為導向的計劃,包括儲存、採樣、測試、混合、運輸、分配和燃料管理實踐的標準。自從創建和採用BQ-9000計劃以來,美國市場上的生物柴油質量有了顯著的提高。自2006年以來,我們的工廠一直作為BQ-9000認證的生產設施運營。
ISO 9000系列標準代表了良好質量管理實踐的國際共識。它包括與質量管理體系和相關支持標準有關的標準和指南。ISO 9001為質量管理體系提供了一套標準化的要求,無論用户組織做什麼,其規模如何,也無論它是在私營部門還是在公共部門。它是唯一可供組織認證的國際標準,儘管認證不是該標準的強制性要求。我們的工廠是一家通過ISO 9001認證的化學品和生物燃料生產工廠。
可更新的識別碼
如上所述,RFS2規定了美國煉油商、混合商和進口商與美國汽油和柴油混合的各種可再生燃料的水平。可更新的識別號碼(“RIN”)是確保達到規定的混合水平的機制。在生產或進口乙醇和生物柴油時,生產商或進口商有責任在美國環保局的協調交易系統(EMTS)中報告活動,在該系統中,為其產品分配了一系列編號(即RIN)。這項任務是根據美國環保局制定的指導方針進行的。目前,每生產一加侖生物柴油,分配1.5林肯。當生物燃料的所有權變更為燃料的煉油商、進口商和混合商時,RIN也會被轉讓。RIN最終通常在可再生燃料混合時從可再生燃料中分離出來。煉油商、進口商和混合商通常使用RIN來確定它們已在適用的報告期內混合了其適用的可再生燃料百分比。然而,一旦RIN與基礎生物燃料分離(例如,通過將基礎生物柴油與石油柴油混合),它們也可以與基礎生物燃料分開銷售。
我們用我們的生物柴油產生RIN。有時,我們銷售的生物柴油上貼着RIN。如果我們將生物柴油與石油柴油混合在B80或更少的混合物(例如,B5或B20)中,我們可以將RIN與我們的混合生物柴油一起出售,或者我們可以將它們作為從生物柴油中移除的獨立儀器出售。是否將RIN從混合生物柴油中分離出來的決定取決於客户的意願和分離的RIN的市場條件,特別是市場價格。雖然生物柴油RIN繼續通過做市商交易,但不能保證RIN將維持一個單獨的市場,也不能保證生物柴油RIN的銷售將實現什麼價值。
副產品
甘油
生物柴油過程的副產品是粗甘油,其產量約佔生物柴油產量的10%。我們的業務既生產粗甘油,也生產精製甘油,用於商業銷售。粗甘油被出售給商業上可行的粗品用途,如建築材料、農業和動物飼料,以及其他不需要高純度的應用。粗甘油價格受到供需平衡、能源價格以及玉米和大豆等其他大宗商品價格的影響。
我們還將很大一部分粗甘油提煉成更純的形式,用於更高價值的市場,如特種化學品生產、農業配方、食品、製藥和/或化粧品應用。我們的業務努力根據精煉能力、產品規格、價格和其他市場條件,最大限度地獲得更高價值的精煉甘油。
生物柴油殘渣
生物柴油生產過程的另一個副產品是生物柴油蒸餾殘渣。這是一種價格相對較低的商品,我們將其聚合並銷售給多個客户,主要用於燃料油C#6油和瀝青脱模劑。
生物柴油生產能力
根據《生物柴油》雜誌2024年冬季版的數據,美國64家生物柴油廠的年總運營能力為22.21億加侖。隨着可再生柴油市場的擴大,其運營工廠的產能比2020年減少了5.5億加侖以上(見競爭儘管如此,生物柴油行業在整個期間的彈性一直很強,2023年前9個月的產量水平與2021年和2022年的產量水平相似(來源:https://www.eia.gov/totalenergy/data/browser/index.php?tbl=T10.04A#/?f=M&start=200101&end=202309&charted=20-6.))。即便如此,鑑於產能過剩和原料競爭加劇,我們認為生物柴油行業仍將具有很強的競爭力。
客户和市場
目前,幾乎所有使用石油柴油的終端市場都在使用生物柴油和生物柴油混合物。美國的大多數生物柴油都是在公路柴油市場上消費的,但也有一些用於非公路用途,如農業、住宅/商業取暖油和發電。
我們目前通過卡車和鐵路直接向美國客户銷售我們的生物柴油產品。我們也有能力通過駁船從阿肯色州小石城的一個碼頭裝載貨物。通過利用液體散裝儲存設施和駁船裝載能力,我們定位於在美國各地銷售生物柴油,主要用於運輸。
在截至2023年12月31日的一年中,兩家客户約佔生物燃料收入的44%(佔總收入的35%)。在截至2022年12月31日的一年中,兩個客户約佔生物燃料收入的34%(佔總收入的27%)。在截至2021年12月31日的年度內,三個主要客户約佔生物燃料收入的52%(佔總收入的41%)。截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度,三個主要客户每年都不同,由五個客户組成。我們沒有與任何生物燃料客户簽訂長期合同,而是根據當時的市場價格,以每月或短期、數月的採購訂單為基礎進行銷售。我們不相信失去任何該等客户會對我們的生物燃料部門或整個我們造成重大不利影響,因為:(I)生物燃料是一種擁有龐大潛在客户基礎的商品;(Ii)我們相信我們可以隨時向其他客户銷售生物燃料;(Iii)我們從這些客户那裏收到的價格是基於當時的市場價格;和(Iv)我們向客户銷售的產品不是按固定條款進行的,客户沒有義務購買任何最低數量,但短期採購訂單規定的除外。
競爭
可再生柴油繼續成為一種快速增長的生物燃料,並與生物柴油競爭。該公司使用原料脂肪、植物油或廢棄食用油的傳統酯交換工藝來製造生物柴油。可再生柴油是通過對相同的原料進行加氫處理來生產的。與傳統生物柴油不同,可再生柴油符合ASTM D975(石油柴油燃料)和ASTM D396(家用取暖油)的燃料規格要求,可以用作直接替代品,而不需要混合石油柴油。因此,可再生柴油的交易價格高於傳統生物柴油,這是基於與石油柴油的互換性、更好的寒冷天氣性能以及每加侖產生更多RIN。
自2018年以來,美國的可再生柴油運營能力大幅增長,2023年底約為每年32.49億加侖,預計未來五年這一數字將繼續上升。2023年下半年,可再生柴油的產能和產量將超過傳統生物柴油。但可再生柴油產能的預測增幅將不需要供應鏈的增加來滿足這一需求。2018年的情況也是如此,為了滿足需求而建設了新的產能。除了受到RFS和加州低碳燃料標準(LCFS)的好處的推動外,可再生柴油的生產對美國石油公司也很有吸引力,因為它允許它們將煉油廠加氫處理設備重新用於靠近現有氫氣供應設施的地方,否則這些設施將是多餘的或不經濟的。生物柴油的未來將受到原料供應、其與可再生柴油相比的市場價格以及州和聯邦法規和激勵措施的推動。
我們還在地區、國家和外國進口方面與其他生物柴油生產商競爭。生物柴油行業的主要競爭手段是價格、供應可靠性、生物柴油質量和RIN完整性,即市場對生物柴油生產商RIN有效性的信心程度。在過去三年裏,正在運營的生物柴油工廠的數量大幅下降,但這些工廠往往規模較小、結構簡單,獲得原料的機會有限。此外,我們還與許多其他較小的生產商以及新興的可再生柴油和基於纖維素的生物柴油技術展開競爭。
我們不能保證可再生柴油、綠色柴油、天然氣或由這些或類似競爭技術生產的其他產品不會取代生物柴油作為傳統石油柴油的替代品。生物柴油和可再生柴油的製造工藝本質上是不同的,將公司的運營改造為生產可再生柴油在經濟上是不可行的。
生物柴油行業也在與以石油為基礎的柴油行業競爭。與以石油為基礎的柴油行業的規模相比,生物柴油行業規模很小,而大型石油公司擁有比我們更多的資源。如果沒有政府的激勵和要求,市場將如何反應以及隨之而來的對加工經濟的影響將是不確定的。
供應和分銷
由於我們靈活的原料流程,我們可以從廣泛的供應商基礎上採購原料,包括脱膠大豆油、蒸餾玉米油生產商、回收的舊食用油,以及來自國家和地區供應商的豬肉、雞肉和牛肉加工設施。粗製玉米油從幾個國家和地區的生產商那裏獲得。目前,所有原料都是由鐵路或卡車供應的。正如上一節所討論的,尋找具有經濟吸引力的原料的供應正變得越來越有競爭力。
我們從工廠現場銷售生物柴油,並將其運往液體散裝儲存設施進行進一步分銷。我們工廠現場的銷售是由有軌電車和油罐車完成的。生物柴油正由公司擁有的罐車和普通運輸車運送到我們租用的液體散裝儲存設施,以便在那裏分銷,並通過駁船或罐車進一步運輸。
週期性和季節性
生物柴油生產商在歷史上經歷了生物柴油需求的季節性波動。在北部和中西部各州,生物柴油需求在冬季往往較低,原因是歷史上對生物柴油在寒冷天氣中的最佳運行能力的擔憂。這種季節性波動對於由動物脂肪和食用油製成的生物柴油來説最為強烈。由這些原料製成的生物柴油具有更高的濁點(即燃料開始凝膠化的點)比由植物油,如大豆,菜籽油或粗玉米油生產的生物柴油。
RFS2確立的生物柴油使用授權可能會對我們的生物柴油業務造成額外的季節性波動。一旦一個日曆年的任務完成或預計完成,對生物柴油的需求可能會減少。
生物製藥行業展望/我們的未來戰略
2022年8月通過的《降低通貨膨脹法》將BTC延長至2024年12月31日,並於2025年1月1日推出CFPC。 對於CFPC將如何解釋以及它可能如何影響最終決定營業利潤率的其他市場變量,目前尚未有明確的指導意見。對大型可再生柴油廠的大規模投資,爭奪相同的原料庫,給小規模的常規生物柴油生產商帶來了巨大壓力。我們相信,積極應對這些變化的生產商可以在這個新興市場中保持競爭力並從中受益。這些答覆包括:新技術和改進技術提供了更高產量的替代原料、生產可擴展性和靈活性選項、供應鏈、分銷和合用戰略、將RIN與基本生物柴油分離的銷售和創新風險管理戰略。
我們生物燃料部門的未來戰略是針對這些應對措施。儘管我們的未來戰略,但我們繼續生產生物柴油可能會受到限制,部分原因是我們在競爭不斷增長的可再生柴油市場中的原料來源能力,或者在最壞的情況下,如果國會取消RFS2的聯邦授權,則完全被淘汰。見下文第15頁開始的"風險因素"。
化學品業務分部
部分概述
我們的化學品分部生產銷售給第三方客户的多樣化化學品產品。該分部包括兩個部分:“定製製造”(為特定客户製造特種化學品)和“性能化學品”(多客户特種化學品)。
化工產品
定製製造涉及為戰略客户生產獨特的產品,通常是根據多年或長期合同。這些產品中的大多數是根據保密協議生產的,以保護每個公司的知識產權。這是一個基於服務的業務,客户重視可靠性、法規遵從性、技術能力、響應能力、質量保證和控制、流程改進、運營安全和環境保護。我們的定製製造產品通過連續生產、專用批量或通用批量生產方式製造,具體取決於特定產品和所需數量。管理層相信,我們是該分部主要及潛在客户的全方位服務戰略夥伴。我們的商業、工程和技術團隊與客户合作,進一步推動流程的持續改進,並與潛在客户合作,提供新業務。
我們工廠的定製製造產品組合包括用於塗料、化學中間體、工業和消費品清潔、石油和天然氣、染料和特種聚合物行業的產品。歷史上,我們的定製製造產品組合高度集中於兩個重要的傳統產品,即一家領先的消費品公司的洗衣粉添加劑和一種專有的行作物除草劑。二零二一年是該等遺留產品不再銷售的首個全年。我們目前的定製製造產品組合更加多樣化,進入多個市場,包括農用化學品、油田化學品、工業中間體和織物護理市場。
高性能化學品包括通常可在公開市場上獲得並出售給多個客户的產品。 這些產品根據規格銷售,預期用於客户確定的專業最終用途應用中的特定性能。該產品組合包括一系列聚合物(尼龍和聚酯)改性劑、甘油產品、消費清潔產品、表面活性劑以及幾種適用於不同應用的小容量特種化學品和溶劑。
未來戰略
我們相信,我們已經建立了作為安全、可靠、成本競爭力和技術驅動的化學品生產商的堅實聲譽。為了進一步鞏固這一聲譽,我們必須不斷加強對客户關係發展、成本控制、運營效率、產能利用率、運營安全和環境保護的關注,以實現利潤最大化。我們還相信,使用大規模批量和連續生產工藝的能力以及持續專注於工藝改進,使我們能夠在全球定製製造市場上有效競爭,並與競爭對手保持成本競爭力,部分產品成本更高。此外,我們的工廠完全集成的基礎設施,包括公用事業和廢物處理,使我們在許多競爭對手中具有優勢,並使我們能夠提供完整的定製製造服務包。憑藉GMP能力和ISO/BQ認證,我們加強了我們的能力,以進一步發展我們的業務。我們打算透過擴大其他細分市場的客户基礎、審慎管理產品組合,包括機會規模、上市時間、資本效益以及機會與資產及能力的匹配,以提高本業務的利潤率。我們在生物基原料的化學加工方面擁有核心競爭力,在特種化學合成和工藝開發方面擁有專業知識。我們相信,這使我們在不斷增長的市場中成為定製化學品和可持續產品的首選製造商。
客户和市場
我們的化學產品用於各種市場和最終用途,包括洗滌劑、農用化學品、汽車、石油和天然氣、塗料、營養品和聚合物添加劑。一些化學產品可能會受到一般需求因素的變化的週期性驅動。就我們的定製製造業務而言,客户通常為“品牌擁有者”,因此,他們控制與生產需求相關的因素,例如市場開發、專利申請及其外部製造策略。在這種情況下,我們可能無法增加或維持這些產品的銷售收入水平。
於二零二三年或二零二二年,並無化工客户佔總銷售收入的10%以上。
競爭
從歷史上看,在特種化學品方面,競爭者面臨着很大的進入障礙,主要是因為相關技術和製造能力被少數公司掌握。隨着技術和投資越來越多地轉移到北美以外,來自國際跨國化學品製造商的競爭加劇,主要來自印度和中國的製造商。我們與這些和其他生產商競爭主要基於價格、客户服務、技術、質量和可靠性。我們在這一領域的主要競爭對手包括擁有內部特種化學品製造部門的大型跨國公司和較小的獨立生產商。國際多國競爭者往往因反應能力差和客户服務差而處於不利地位,而小生產者往往技術和資金資源有限。我們相信,由於我們的運營規模、技術能力、現場公用事業和廢水處理、聲譽和財務實力的結合,我們處於良好的增長位置。
供應和分銷
特種化學品通常是以散裝或小批量包裝形式銷售的高單位價值產品,分銷是成本中相對較小的一部分。大多數產品在貝茨維爾的離岸價出售,用於全球分銷。同樣,這些產品的原材料是全球採購的價值相對較高的部件。生物燃料副產品是一個例外,它們是從當地加工中回收的。
週期性和季節性
一些化學產品可能是週期性的,受能源價格和農產品價格的變化驅動。例如,對銷售到能源勘探和運輸市場的化學產品的需求受石油價格的影響。農業市場上化學產品的使用同樣受到農業商品價格的影響。供求動態決定了週期不同階段的盈利能力,全球經濟狀況影響每個週期的長度。儘管這些行業對週期性敏感,但化工部門的許多產品仍提供穩定的收益。
積壓
我們的大部分化學品收入來自與特定客户的定製生產協議。該等客户一般每月或季度向我們提供需求預測。這些預測旨在使我們能夠優化生產流程的效率,通常不是確定的銷售訂單。因此,我們不監測或報告積壓。
知識產權
我們認為我們的知識產權組合是一項寶貴的企業資產,我們打算通過商業祕密、保密和保密協議、專利、商標和版權的組合,在全球範圍內擴大和保護這一資產。作為一家生產多種化學品的生產商,我們的知識產權涉及通過開發和製造300多種特種化學品而獲得的各種產品和工藝。我們關於知識產權組合的主要戰略是適當保護所有創新和專有技術,以便儘可能為我們的業務部門提供基於技術的競爭優勢。在化學品業務領域,定製製造項目主要是在與每個客户簽訂的保密協議框架內進行的,以確保知識產權得到界定和保護。在化學品業務領域,高性能化學品利用美國專利和國際專利受到保護,或作為商業祕密保留。在生物燃料業務領域,創新和工藝技術得到了適當的大力保護。
如有必要,我們將尋求從第三方獲得技術許可,以補充我們的戰略業務目標。我們的業務作為一個整體,或任何特定的部門,都不是實質性地依賴於任何一個特定的專利、版權或商業祕密。由於許多外國的法律對知識產權的保護程度不如美國的法律,我們不能保證我們能夠充分保護我們所有的知識產權資產。
研究與開發
我們在我們的研發計劃上投入了大量資源,這些計劃主要針對三個目標:
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創新、發展和改進生物燃料工藝,特別是生物柴油和其他生物燃料,包括增值技術和聯產應用; |
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開發和改進定製製造產品;和 |
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創新、開發和提高化工產品和製造工藝的性能。 |
我們的研發能力包括分析和表徵原材料和產品的分析化學能力,廣泛應用於反應化學和材料領域的有機化學專業知識,固體和液體材料批量和連續加工的設計和工藝工程能力,以及精通工藝安全和設計安全化學品製造工藝所需的放大能力。我們相信,這些為支持傳統化工業務而建立的核心能力,適用於在生物燃料和相關生物基特種產品方面建立以技術為基礎的地位,並擴大我們的化工產品細分產品線。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,我們的研發支出分別為4,398,000美元、3,415,000美元和3,484,000美元。幾乎所有此類研發費用都與新產品、服務和流程的開發或現有產品、服務和流程的改進有關。
環境問題
我們業務的各個方面都受到州和聯邦機構的監管。生物燃料和化學作業在聯邦、州和地方各級受到眾多、嚴格和複雜的法律和法規的約束,這些法規涉及向環境排放材料或其他與環境保護有關的問題。這些法律法規可以:
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要求獲得排放到空氣中和排放廢水的許可證; |
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對危險廢物和其他廢物的處理和處置施加限制,;和 |
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要求資本支出以實施污染控制設備。 |
遵守這樣的法律法規可能代價高昂,不遵守可能會導致重大的民事甚至刑事處罰。一些環境法對環境污染規定了嚴格的責任,規定任何人都要對環境損害和清理費用負責,而不考慮疏忽或過錯。此外,公眾對環境保護有着強烈的興趣。如果頒佈法律或採取其他政府行動,強加環境保護要求,導致生物燃料和/或化學制造業的總體成本增加,我們的業務可能會受到不利影響。以下是對影響我們活動的一些重要環境法律和法規的一般性討論。
聯邦《綜合環境反應、補償和責任法》(或“CERCLA”)和類似的州法律規定,無論過錯或原始行為的合法性如何,導致有害物質排放到環境中的某些類別的人都要承擔連帶責任。這些人包括髮生泄漏的場地的所有者和經營者、場地的過去所有者和經營者,以及處置或安排處置在場地發現的危險物質的公司。CERCLA項下的責任方可能對已排放到環境中的有害物質的清理費用和對自然資源的損害負責。此外,第三方就據稱因向環境排放危險物質或其他污染物而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。
經《資源保護和回收法》修訂的《聯邦固體廢物處置法》是管理廢物管理的主要聯邦法規,包括危險廢物的處理、儲存和處置。《危險廢物管理法》對危險廢物的產生者或運輸者或危險廢物處理、儲存或處置設施的所有者或經營者規定了嚴格的操作要求,以及未能達到這些要求的責任。我們的生產設施中產生的許多廢物均由RCRA管理。
1990年聯邦《石油污染法》("OPA")及其相關條例規定,責任方對石油泄漏進入通航水域、毗鄰海岸線或美國專屬經濟區造成的損害負有責任。責任方可能包括但不限於陸上設施的所有者或運營商。如果泄漏是由另一方的重大疏忽或故意不當行為造成的,泄漏清理責任可能不適用於該設施。如果泄漏是由於違反聯邦安全、建築或操作法規而導致的,或者如果一方未能報告泄漏或在清理過程中充分合作,責任方可能會受到處罰。不遵守OPA的要求可能會使責任方通過《水污染控制法》採取民事、刑事或行政執法行動。
聯邦《水污染控制法》(《清潔水法》)對向通航水域排放污染物施加限制和控制。這些控制措施近年來已變得更加嚴格,將來可能會施加更多限制。向州和聯邦水域排放污染物必須獲得許可證。《清潔水法》規定了對石油和其他污染物排放的民事、刑事和行政處罰,並規定對這些排放負有責任的各方承擔清理排放造成的任何環境損害的費用和排放造成的自然資源損害的責任。類似的州法律規定了責任和授權處罰的情況下,未經授權排放石油或其衍生物,或其他污染物,到州水域。
聯邦《清潔空氣法》和相關的州法律法規限制了許多來源的空氣污染物的排放,包括製造化學品和生物燃料的設施。新設施一般須先取得許可證方可開始運作,而新設施或現有設施可能須支付若干資本開支,以安裝與取得及維持運作許可證及批准有關的空氣污染控制設備。聯邦和州監管機構可以對不遵守《清潔空氣法》和相關州法律法規的許可證或其他要求實施行政、民事和刑事處罰。
聯邦瀕危物種法、聯邦海洋哺乳動物保護法以及類似的聯邦和州野生動物保護法禁止或限制可能對受保護植物和動物物種或棲息地產生不利影響的活動。在可能存在此類受保護物種或生境的地區,可能會禁止或推遲製造活動,或者可能需要昂貴的緩解措施來適應此類活動。
《有毒物質控制法》(“TSCA”)旨在減少與化學物質的製造、加工、分銷、使用或處置有關的健康或環境傷害的風險。TSCA要求對某些化學品進行報告、記錄和測試,並限制某些化學物質和/或混合物的使用。一些物質被排除在TSCA之外,包括食品、藥品、化粧品和殺蟲劑。政府機構可以採取管制行動,對化學品進行標籤、限制或禁用,或要求提交確定化學品可能構成的風險所需的額外數據。該法令載有包括刑事和民事處罰的執行條款。
我們的政策是以保護環境以及員工和公眾的健康與安全的方式運營我們的工廠和設施。我們打算繼續根據我們的政策和現有技術及時地為環境保護和改善作出開支。在某些情況下,適用的環境法規,如根據《清潔空氣法》和RCRA通過的法規,以及監管機構的相關行動,決定了我們產生的環境成本的時間和金額。
我們為與我們維護的環境及其他資產相關的關閉/關閉後成本設立儲備。環境資產包括廢物管理單位,如化學廢物銷燬器、儲存罐和鍋爐。當建造或安裝該等資產時,根據環境資產的預計年期、適用的監管關閉規定以及我們的環境政策和慣例,為預計與關閉場地有關的未來成本設立儲備。該等開支於資產之估計可使用年期內計入盈利。目前,我們估計每項個別資產的可使用年期最長為27年。
除我們的一般環境政策及資產報廢責任及環境儲備政策外,我們於可能產生負債且金額可合理估計時,會計提環境成本。在某些情況下,由於數據不足,特別是關於未來執行情況的性質和時間的數據不足,無法合理估計有關數額。在這些情況下,對負債進行監測,直至有足夠的數據。就受污染場地而言,累計金額反映了我們對場地補救要求的假設、補救措施的性質、與監管機構和其他潛在責任方在多方場地的討論結果,以及其他潛在責任方的數目和財務可行性。應計費用所依據的估計數的變動、意外的政府執法行動,或健康、安全、環境、化學品控制法規和測試要求的變動,都可能導致成本的增加或減少。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,我們與環境保護和改善相關的現金支出分別約為12,854,000美元、10,268,000美元和9,547,000美元,並計入每個期間的綜合損益表中的銷售商品成本。這些數額主要涉及與環境保護設備和設施有關的業務費用,但也包括建設和開發支出。美國環保局最近更新了《雜項有機NESHAP(MON)條例》,40 CFR Part 63子部FFFF,該法規管理有機化學品製造設施的排放。為了遵守這一規定,我們更新了設備監測系統、化學品泄漏檢測計劃、維護計劃、容器壓力釋放系統、排放報告協議和相關程序。雖然我們預計未來因環境法律和法規的要求而產生的環境資本支出不會大幅增加我們對環境控制設施的年度資本支出的計劃水平,但我們不能保證此類要求在未來不會實現。
我們相信,在所有實質性方面,我們已經獲得了必要的環境許可和許可證,以繼續我們目前進行的業務。我們已審查了對我們擁有的物業的環境調查,並根據迄今進行的調查結果,認為不存在對我們造成不利影響的重大環境問題。關於我們收購我們在貝茨維爾的倉庫,賣方同意在我們收購工廠之日補救設施中存在的某些環境狀況,並就這些環境狀況對我們進行賠償。我們繼續監督賣方遵守其補救義務的情況。
該公司是可再生燃料的領先供應商,並積極努力減少其碳足跡。該公司支持向低碳經濟轉型的全球運動,並努力通過流程創新、庫存控制和價格指數來控制與氣候變化相關的成本。能源、運輸和原材料成本都受到了氣候變化的負面影響。
該公司有能力現場處理危險和非危險廢物。超過99%的產生的廢物都在該設施進行處理,消除了與廢物運輸相關的大部分温室氣體排放,並顯著減少了與公眾接觸廢物有關的責任。
温室氣體可能會對全球天氣模式和作物生產產生不利影響,因此可能會影響用於生產生物柴油的原材料的可用性和定價。公司已經制定了應對季節性、天氣相關和市場驅動的波動的策略。這些策略提高了公司抑制氣候驅動挑戰的影響的能力,但可能無法成功克服糟糕的市場狀況。如果公司無法將漲價轉嫁給我們的客户,公司的利潤可能會受到負面影響。
該公司的化工部門使用許多來自原油原料的大宗商品。這些材料受到氣候變化驅動的政策的影響,這些政策監管石油和其他能源生產行業。石油價格受到波動的影響,部分原因是供需、政治動向、生產困難、運輸中斷以及其他可能與氣候變化有關的世界事件。
公司擁有現場應急設備、訓練有素的人員和詳細説明應對惡劣天氣發生所需行動的準備計劃。公司的生產地點位於一般不受颶風或洪水影響的地區;然而,天氣模式的變化和惡劣天氣的增加可能會阻礙原材料供應鏈、產品分銷和工廠運營。關鍵原材料和備用生產設備將在現場進行維護,以減輕此類事件的影響。
管理團隊與人力資本
我們在貝茨維爾工廠的執行管理團隊由在化工行業擁有100多年經驗的個人組成,包括技術、運營和業務職責。執行團隊的成員也有國際經驗,包括在歐洲和亞洲的任務。貝茨維爾工廠的運營和商業管理小組包括其他擁有學位的專業人員,他們平均在化工行業擁有超過25年的經驗。
我們的貝茨維爾員工隊伍由大約515名全職和兼職非工會員工組成,其中包括具有學位的專業人員,包括化學家(一些擁有博士學位)和工程師(包括有執照的專業電氣、機械和化學工程師)。作業人員接受了廣泛的培訓,技能很高。此外,所有現場製造和基礎設施都是完全自動化和計算機控制的。由於缺乏當地可用的流程工業基礎設施,勞動力在所需的操作技能和經驗範圍內基本上是自給自足的。在過去的五年裏,該工廠的自願減員率平均為9.2%。我們的貝茨維爾業務也得到了位於密蘇裏州克萊頓公司辦公室的小型商業團隊的支持。
可用信息
我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和其他報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站,其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關我們等以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的信息。您可以通過https://www.sec.gov.訪問該站點
我們的互聯網網址是www.futufuelCorporation ation.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交材料後,在合理可行的範圍內,儘快通過我們互聯網網站的“投資者”欄目免費提供我們的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-K以及根據1934年證券交易法(或交易法)第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的修正案。
我們還通過我們網站(https://futurefuel-corporation.ir.rdgfilings.com/corporate-governance),的“投資者-公司治理”部分免費提供我們董事會的公司治理指南、我們董事會每個委員會的章程以及我們的董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。應任何股東的書面要求,這些材料將以印刷形式提供給FutureFuel Corp.,地址:8235Forsyth Blvd.,4 Floor,Clayton,Misouri 63105,
第1A項。 |
風險因素。 |
對我們的投資涉及高度風險,可能會導致您的全部或部分投資損失。您應仔細考慮本文件中列出的所有信息以及在我們的投資中附帶的風險,尤其是以下所述的風險。以下資料並不是一份詳盡的清單,應與本文件其餘部分的內容一併審議。
與經濟狀況、政府行為和我們的行業相關的風險
我們的行業受到總體上的影響很大。 全球經濟,因此,不利的經濟狀況有可能產生不利影響 影響 我們的業務、經營結果或財務狀況。
我們在國際上為我們的化學品部門採購某些原材料,因此我們受到這些原材料的供應鏈中斷和價格通脹的影響,這可能會對我們的業務產生不利影響。影響包括但不限於:
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由於市場混亂,對我們產品的需求大幅下降,導致銷售額和價格下降; |
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原料的限制、價格波動或對我們供應商生產運營的幹擾; |
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我們的分銷系統中斷,或供應鏈暫時或長期中斷,或產品交付延遲; |
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暫停可再生燃料和/或低碳燃料政策; |
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聯邦、州或地方法規對我們經營業務能力的限制,包括美國國土安全部將我們的業務指定為“基本”業務的任何變化;以及 |
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由於對以石油為基礎的汽油和柴油的需求減少,對RIN和LCFS信用的需求和價格下降。 |
我們在生物質柴油行業內運營,該行業受到政府要求或激勵生物燃料消費的計劃的影響,包括BTC和CFPC。授權或獎勵的到期或喪失將對我們的業務產生實質性的不利影響。
基於生物質的柴油行業依賴於政府計劃,要求或鼓勵生物燃料的消費。生物質柴油的生產歷來比石油柴油更昂貴,這些政府計劃支持了一個生物質柴油市場,否則可能不存在。石油行業反對政府的許多激勵措施,預計將繼續挑戰這些激勵措施。
生物質柴油行業最重要的税收激勵計劃是BTC。根據BTC,第一個將純生物質柴油與石油柴油混合的人將獲得每加侖1美元的可退還税收抵免。BTC在2018年沒有到位,2019年大部分時間都沒有到位。然而,在2019年12月下旬,BTC從2018年1月1日到期至2022年12月31日追溯恢復。隨着2022年8月通過的《降低通貨膨脹法》,BTC已延長至2024年12月31日,但將於2025年1月1日被CFPC取代。 CFPC的結構按滑動規模進行,以便生產商在其生產的燃料的温室氣體排放接近零時,有資格獲得更大的信用額度。 對於符合現行工資和註冊學徒要求的生產商,最高信貸為每加侖生物柴油1美元。 然而,最大信貸額要求零温室氣體排放,這對幾乎所有生物柴油生產商來説都是不現實的。 圍繞這一信貸的指導尚未最後確定。 我們相對於其他生物柴油生產商的相對地位以及我們對該信貸價值的絕對地位可能對我們和整個生物柴油行業造成重大不利影響。
如果生物柴油原料成本相對於生物柴油價格沒有顯著下降,我們可能會實現生物柴油的負毛利率。因此,我們可能會停止生產生物柴油,這可能會對我們的財務狀況造成不利影響。
如果聯邦或州政府改變現行法律法規,我們的生物燃料業務可能會受到損害。
替代燃料企業受益於政府補貼和授權。如果任何與政府補貼和授權有關的州或聯邦法律法規發生變化,我們從替代燃料業務中獲益的能力可能會受到損害。
關於我們的生物燃料平臺,美國國會可以廢除、削減或以其他方式改變RFS2計劃,以不利於我們的方式。同樣,美國環保局可以以對我們不利的方式削減或以其他方式改變其對RFS2項目的管理,包括不增加或甚至減少所需的可再生燃料量,通過放棄遵守所需的可再生燃料量或其他方式。此外,雖然國會規定了到2022年的RFS2可再生燃料量要求(取決於規則制定過程中的調整),但從2023年開始,所需的可再生燃料量將在很大程度上由美國環保局決定(與能源部長和農業部長協調)。我們無法預測將實施哪些變更(如有)或任何變更對我們業務的影響,儘管不利的變更可能嚴重損害我們的收入、盈利和財務狀況。
此外,我們的生物燃料平臺受聯邦、州和地方法律法規的約束,這些法規規範了替代能源產品的應用和使用,包括那些專門與生物柴油相關的產品。例如,生物柴油受益於根據《清潔空氣法》第211(b)節成功完成的USEPA Tier I和Tier II健康影響測試。 該測試證實,生物柴油不會對人體健康構成威脅,並可作為石油柴油的替代品改善空氣質量。此外,我們的部分生物燃料可能會不時地在我們從州特定補貼、授權或計劃中受益的州註冊。如果聯邦或州機構有關應用和使用替代能源的決定、法律和法規發生變化,生物柴油生產的適銷性和銷售可能受到重大不利影響。
我們的收入中有很大一部分來自加利福尼亞州的生物燃料銷售,主要是由於加利福尼亞州,’低碳燃料標準(“LCFS”);本法的不利變化或LCFS信用額的減少將損害我們的收入和利潤。
LCFS旨在通過確保燃料消耗總量達到減少温室氣體排放的目標,從而減少與加州使用的運輸燃料相關的温室氣體排放。該法規通過根據燃料的生命週期評估為每種運輸燃料分配一個"碳強度"("CI")分數來量化生命週期温室氣體排放量。每個石油燃料供應商,通常是燃料的生產商或進口商,必須確保其燃料池的總體CI得分達到特定年份的年度碳強度目標。這一義務通過信貸和赤字跟蹤,信貸可以交易。當我們銷售在加州使用的合格燃料時,我們會產生LCFS積分。由於LCFS信用的交易價格,加利福尼亞州已成為銷售我們生物柴油的理想市場。如果LCFS積分的價值因供應過剩、因對我們的燃料需求減少而大幅下降,或生產的燃料被視為不符合LCFS積分的資格;或LCFS或其管理或應用方式以其他方式改變對我們不利的方式,我們的收入和利潤可能受到嚴重損害。
我們競爭的行業競爭激烈。
生物柴油和特種化學品行業競爭激烈。這些行業內部以及與其他行業在供應工業和個人客户的能源、燃料和化學品方面存在競爭。我們在許多國家和國際市場上與其他公司在銷售或購買各種商品或服務方面進行競爭。我們與大型的國內和跨國公司競爭,這些公司的經營歷史更長,財務,技術和其他資源更豐富,知名度比我們更高。此外,我們還與幾家能夠在區域或地方基礎上有效競爭的小型公司競爭,這些小型公司的數量正在增加。我們的競爭對手可能能夠更快地響應新的或新興的技術和服務以及客户需求的變化。由於競爭,我們可能會失去市場份額,或無法維持或提高產品及╱或服務的價格,或獲取額外商機,這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。雖然我們將採用所有合法和適當的競爭方法,但不能保證這些方法會成功。我們競爭地位的一個關鍵因素,特別是考慮到我們許多產品的商品性質,將是我們成功管理開支的能力,這需要持續管理專注於降低單位成本和提高效率。我們無法保證我們將能夠成功地管理這些費用。
我們在所參與的市場中的競爭地位,除了我們可以影響的因素外,部分還受外部因素的影響。自然災害、法律或法規變動、貿易糾紛、戰爭或其他敵對行動爆發,或在我們經營或開展業務的任何國家或地區,或作為戰略原材料主要供應商的國家或地區發生其他政治因素,均可能對我們的競爭地位及維持市場份額的能力造成不利影響。
至於我們的生物燃料分部,加拿大、南美、歐洲、東亞、環太平洋地區或其他地區生產的生物柴油可能會進口到美國,以與美國生產的生物柴油競爭。這些地區可能會受益於其本國的生物柴油生產獎勵措施或其他財政獎勵措施,抵消了部分生物柴油生產成本,使他們能夠以低於美國的價格在美國銷售生物柴油。生物柴油生產商。根據RFS2,進口生物柴油可能有資格滿足義務方的要求,因此可能競爭以滿足RFS2的體積要求。這可能使我們在美國市場或銷售生物柴油更具挑戰性,這將對我們的收入造成重大不利影響。
目前美國生物柴油的總產能超過RFS2 2023年和2024年的任務。年度授權產能過剩可能導致生物柴油價格及盈利能力下降,對我們維持生物燃料分部盈利能力及收回該業務分部資本開支的能力產生負面影響。
生物柴油正面臨來自可再生柴油的日益激烈的競爭,可再生柴油是通過加氫處理生物質原料生產的。可再生柴油可以與傳統石油柴油互換使用,不限於混合燃料,並可以通過現有的燃料管道基礎設施運輸。本公司生產可再生柴油將需要大量資本投資,而目前的經濟和業務不確定性不支持此投資水平。
商品價格的波動可能會導致我們生產的產品或服務的需求或盈利能力下降。
替代燃料的價格往往因各種政治和經濟因素而大幅波動。這些價格波動嚴重影響了石油和天然氣行業。現有產品的能源價格較低往往限制了對替代形式能源服務和相關產品和基礎設施的需求。從歷史上看,替代燃料市場一直不穩定,而且很可能會繼續不穩定。替代燃料價格的大幅波動可能是由於石油和天然氣供求相對較小的變化、市場不確定性以及我們無法控制的其他因素造成的,包括:
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全球和國內石油和天然氣供應 |
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生物柴油原料的價格和/或可得性 |
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天氣狀況 |
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消費者需求水平下降, |
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替代燃料的價格和可用性 |
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管道和煉油能力的可用性 |
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外國進口商品的價格和水平 |
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國內外政府法規和税收 |
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石油輸出國組織(歐佩克)成員國同意並維持油價和產量控制的能力, |
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產油地區的政治不穩定或武裝衝突, |
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流行病、流行病或疾病爆發;以及 |
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整體經濟環境。 |
由於這些因素和商品市場的波動性,極難肯定地預測未來替代燃料價格的變動。對我們產品或服務的需求可能減少,我們的盈利能力可能受到不利影響。
我們的營運依賴若干戰略原材料。
我們的營運依賴若干戰略原材料(如生物柴油原料及甲醇)。我們已實施若干風險管理工具,例如多個供應商及對衝,以緩解原材料供應及成本的短期市場波動。然而,無法保證這些措施將節省成本或穩定供應,或消除所有市場波動風險。此外,通脹、自然災害、法律或法規變動、戰爭或其他敵對行動爆發,或我們經營或開展業務的任何國家或地區,或作為戰略原材料主要供應商的國家或地區的其他政治因素,均可能影響原材料的供應及成本。
雖然有時會出現原材料暫時短缺的情況,但這些物品歷來都足以滿足當前的需要。然而,它們的持續供應和價格受到自然災害、高需求期間發生的工廠中斷、國內和世界市場和政治狀況、政府法規的變化以及戰爭或其他敵對行動爆發的影響。此外,隨着我們增加生物柴油產能,我們將需要更多的原材料供應,這些原材料尚未獲得,可能因上述原因無法供應,或可能僅以高於當前水平的價格供應。我們的業務或產品有時可能會受到這些因素的不利影響。
市場條件或運輸障礙可能妨礙進入原材料和分銷市場。
市場條件、無法獲得令人滿意的運輸或我們的生產基地位於更有利可圖的市場,可能會阻礙我們進入原材料和/或分銷市場。生物柴油市場的可用性取決於多個因素,包括生物柴油的需求和供應,以及工廠與卡車運輸和碼頭設施的距離。由於阿肯色州貝茨維爾地區市場預計不會吸收我們所有預期生產的產品,因此我們必須將生物柴油運輸到其他市場。普通的運輸管道不運輸生物柴油或生物柴油/石油柴油混合物,這意味着卡車、駁船和軌道車是我們產品從工廠分銷到這些儲存終端的潛在可用方式,以便進一步分銷。然而,由於維修或改進,或由於與其他託運人簽訂了優先運輸協議,鐵路車輛的供應有限,有時無法供應。此外,目前駁船的可用性有限,特別是冬季運輸生物柴油的加熱駁船。如果運輸受到限制或無法獲得,我們可能無法向利潤更豐厚的市場銷售,因此我們銷售生物柴油的現金流可能受到限制。
對生物柴油生產對環境影響的擔憂可能會影響公共政策,這可能會削弱我們盈利的能力,並嚴重損害我們的收入和經營利潤率。
生物柴油的生產和使用對環境的影響尚未得到充分的分析。根據2007年的《能源獨立與安全法》,美國環保局必須每三年就當前和未來生物燃料生產和使用相關的環境影響進行一次研究,包括對空氣和水質、土壤質量和保護、水的可用性、從二次材料中回收能源、生態系統健康和生物多樣性、入侵物種以及國際影響的影響。第一份此類三年期報告於2011年1月發表。第二份三年期報告於2018年6月29日發佈。2018年的報告重申了2011年報告的結論,並反映了使用截至2017年5月收集的數據對生物燃料生產的當前理解。美國環保局於2023年向國會發布了關於生物燃料和環境的第三份三年期報告,該報告建立在前兩份報告的基礎上,並提供了迄今為止RFS和RFS2對環境的影響的最新情況。
如果州或聯邦法律被修改,或公眾對生物柴油的看法轉向反對,使用要求,如RFS2,可能不會繼續,這可能會嚴重損害我們的盈利能力。
氣候變化法規可能會影響我們的盈利能力,並損害我們的經營利潤率。
未來的法規可能會帶來新的運營負擔,要求投資於額外的排放控制技術,或導致不利的市場變化。遵守嚴格氣候變化法規的成本可能會對我們與不受嚴格氣候變化法規約束的地區公司競爭的能力產生不利影響。
生物柴油銷售及分銷的增長取決於相關基礎設施的擴張,而相關基礎設施的擴張可能不會及時進行,而我們的營運可能會因基礎設施的限制或中斷而受到不利影響。
生物柴油行業的增長取決於生物柴油分銷基礎設施的大量發展。這些基礎設施變更和擴建所需的大量投資可能無法及時或根本無法進行。任何基礎設施擴建的範圍和時間通常都超出我們的控制範圍。此外,我們還與其他生物燃料公司競爭,以獲得一些關鍵的基礎設施組件,如終端容量。因此,生物柴油或其他生物燃料的產量增加將增加對必要基礎設施的需求和競爭。擴展分銷基礎設施的任何延誤或失敗均可能損害生物柴油的需求或價格、妨礙生物柴油的交付,並增加額外成本,每項都會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。我們的業務將取決於基礎設施的持續可用性,以分銷日益增加的生物柴油,任何基礎設施中斷都可能對我們的業務造成重大損害。
生物柴油排放的氮氧化物可能會損害其作為可再生燃料的吸引力,並增加成本。
在某些情況下,與石油柴油相比,生物柴油可能會增加氮氧化物的排放,這可能會損害空氣質量。氮氧化物是臭氧消耗和煙霧的促成者。這些排放可能會降低生物柴油對環保團體和機構的吸引力,這些團體和機構一直是生物柴油行業的歷史支持者,可能會損害我們營銷生物柴油的能力。
此外,幾個州已經採取行動,監管生物柴油潛在的氮氧化物排放。德克薩斯州目前要求生物柴油混合物含有一種添加劑,以消除這種感知的氮氧化物增加。加州正在制定生物柴油法規,可能也需要這種添加劑。美國環保局也可能對這種添加劑提出要求。在需要這種添加劑才能銷售生物柴油的州,添加劑的額外成本可能會降低生物柴油的利潤或降低生物柴油相對於石油柴油或可再生柴油的成本競爭力,這將對我們在這些州銷售產品的能力產生負面影響,從而對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
與我們的業務相關的風險
我們依賴的客户數量相對較少。
我們的化工業務集中在四個大客户,涵蓋多種產品,佔我們化工部門產品銷售額的69%以上,或總收入的15%。雖然這項業務是以長期生產協議簽訂的,但失去這些戰略客户中的任何一個都可能對我們的化學品業務產生實質性的不利影響。
此外,我們的生物燃料部門有兩個大客户。我們不認為失去這些客户會對我們的生物燃料部門或整個我們產生實質性的不利影響:(I)與我們的定製製造產品不同,生物柴油是一種擁有龐大潛在客户基礎的商品;(Ii)我們相信,由於其他客户對生物柴油的潛在需求超過了我們的產能,我們可以隨時向其他客户銷售我們的生物柴油;(Iii)我們向這些客户的銷售不是以固定條款進行的,客户沒有固定的義務購買任何最低數量,除非是根據短期採購訂單;的規定,以及(Iv)我們從這些客户那裏收到的價格是基於當時的市場價格,就像向其他客户銷售這種商品一樣。
2023年,對這些生物柴油客户的銷售額約佔總收入的35%(或127,763,000美元)。2022年6月,面向我們最大的兩個客户的銷售額佔總收入的27%(或107,898,000美元)。2021年上半年,對這三個最大的生物柴油客户的銷售額佔總收入的52%(或133,231,000美元)。我們沒有與這些客户簽訂合同,而是根據客户向我們下的月度或短期、數月的採購訂單,根據當時的市場價格進行銷售。
技術的變化可能會使我們的產品或服務過時。
替代燃料和化學工業可能會受到技術快速和重大變化的重大影響。例子包括競爭性產品技術,如綠色汽油、可再生原料油催化加氫處理生產的可再生柴油,以及競爭性工藝技術,如先進的生物柴油連續反應器和提高生產能力的洗滌設計。此外,美國新增天然氣供應,主要是頁巖氣開發的結果,降低了天然氣價格。較低的天然氣價格可能會導致天然氣作為運輸燃料的使用增加。運輸市場或傳統上使用石油柴油或生物柴油的其他市場的天然氣使用量增加,可能導致對石油柴油和生物柴油的需求下降。最後,可能會發現新的、活性更高的化合物,它們需要更少的體積或不同的製造方法,或者最終產品可能會過時並被不同的材料取代。
這些變化可能會使我們目前使用的某些現有產品、能源、服務和技術過時。我們不能保證我們使用或依賴的技術不會過時。雖然我們可能會嘗試將我們提供的服務調整並應用於更新的技術,但我們不能保證我們將有足夠的資源為這些變化提供資金,或者這些變化最終將被證明是成功的。
不遵守政府規定可能導致施加處罰、罰款或限制運營和補救責任。
生物燃料和化學工業受到廣泛的聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束,這些法律和法規涉及普通民眾的健康和安全,以及與遵守和許可義務(包括與使用、儲存、處理、排放、排放和處置城市固體廢物和其他廢物、污染物或危險物質或廢物、排放和空氣及其他排放有關的義務)以及土地使用和開發的法律和法規。現行法律還規定有義務清理受污染的財產,或支付此類補救的費用,通常是由沒有造成污染的各方承擔。遵守這些法律、法規和義務可能需要大量的資本支出。不遵守規定可能會導致施加處罰、罰款或限制運營和補救責任。這些成本和負債可能會對我們的運營產生不利影響。
環境法律法規經常發生變化,任何導致更嚴格或更昂貴的廢物處理、儲存、運輸、處置或清理要求的變化都可能需要我們花費大量資金來達到和保持合規,否則可能會對我們的業務部門以及我們的運營結果、競爭地位或財務狀況產生實質性的不利影響。我們無法預測未來可能採用的額外環境法律和法規的影響,包括任何此類法律或法規是否會大幅增加我們的業務成本或影響我們在任何領域的運營。
根據某些環境法律和法規,我們可能被要求對以前釋放的材料或財產污染的移除或補救承擔嚴格責任,無論我們是否對釋放或污染負責,或者如果當前或以前的操作符合公認的實踐標準。此類負債可能是重大的,如果強加,可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們的保險可能不會為我們的業務和經營風險提供保護。
我們為與我們的業務相關的部分(但不是全部)潛在風險和責任提供保險。對於某些風險,如果我們認為可用保險的成本相對於所呈現的風險而言過高,我們可能得不到保險。由於市場狀況,某些保單的保費和免賠額可能大幅增加,在某些情況下,某些保單可能變得不可用或僅在承保金額減少時才可用。因此,我們可能無法按商業上合理的條款續訂現有保單或購買其他理想的保險。儘管我們將把保險維持在我們認為適合我們的業務並符合行業慣例的水平,但我們不會為所有無法從經濟條件下獲得的風險提供全面的保險。此外,污染和環境風險一般不能完全投保。未投保和保險不足事件造成的損失和負債,以及延遲支付保險收益,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果發生重大事故或其他事件,導致我們的業務受損(包括惡劣天氣、恐怖行為、戰爭、內亂、污染或環境破壞),並且不在保險或客户的可追償賠償範圍內,則可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。
我們依賴關鍵人員,他們中的任何一個人的流失都可能對我們未來的運營產生實質性的不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們的高管和領導管理團隊的努力和能力。失去其中一名或多名關鍵員工的服務可能會對我們產生實質性的不利影響。我們的業務還取決於我們吸引和留住合格人才的能力。獲得或留住這些人員可能會被證明更難僱用,或者成本比估計的高得多。這可能會導致我們招致更大的成本。
如果我們不能有效地管理我們的原材料或產成品的大宗商品價格風險,我們可能會出現意想不到的損失。
我們在一定程度上對生物燃料部門的原材料和/或成品進行對衝,以管理此類項目的大宗商品價格風險。這需要購買或出售商品期貨合約和/或這些合約或類似金融工具的期權。我們可能被迫向交易對手提供現金存款,因為他們按市價對這些金融對衝進行了計價。這一資金要求可能會限制我們審慎能夠完成的大宗商品價格風險管理水平。如果我們沒有或沒有能力管理我們生物燃料部門的原材料和/或成品的商品價格風險,我們可能會因這些原材料和/或成品的價格波動而蒙受損失。
在大多數情況下,我們無法對衝化學品分部的原材料及╱或成品。我們的某些產品是根據與客户的製造協議生產的,這使我們有合同能力轉嫁原材料價格上漲。然而,我們並不對化學品部門的所有產品線提供這種保護。倘我們未能管理或無法管理原材料價格上漲及╱或透過成品價格上漲將該等上漲轉嫁給客户,則我們可能會產生虧損。
如果我們無法獲得或更新經營所需的許可證和批准,我們可能會被迫暫停或完全停止經營。
我們的生產工廠的運營需要政府機構的大量許可和批准。我們可能無法取得或續期所有必要許可證(或其修訂)及批准,因此,我們的營運可能受到不利影響。此外,獲得所有必要的續期許可證(或對現有許可證的修改)和對未來擴展的批准可能需要大量開支,如果項目因需求變化而無法按計劃運作,則可能造成費用高昂的延誤或價值損失的重大風險。
我們的債務可能會限制我們借入額外資金或利用收購或其他商機的能力。
我們在一家商業銀行持有1億美元的循環信貸。該信貸融資於二零二五年三月到期。雖然截至本報告日期,我們在現有融資下並無未償還借貸,但倘及當我們真的借貸,規管此類債務的限制(如總債務對EBITDA的限制)可能會降低我們承擔額外債務、進行若干交易或利用收購或其他商機的能力。於2023年3月1日,該信貸融資經修訂以由倫敦銀行同業拆息過渡至有抵押隔夜融資利率(“SOFR”),並反映其他符合規定的變動。
我們預期有資本開支需求,而由於通脹及利率上升,我們可能無法以令人滿意的條款獲得所需的融資。
我們預計將為擴大生物燃料和化學品的生產能力和補充基礎設施作出資本支出。我們擬主要透過營運現金流量、信貸融資下的借貸及現有現金為該等資本開支提供資金。然而,如果我們的資本要求與我們目前的預測中的規定有重大差異,我們可能會比預期更快地要求額外融資。預期收入減少,加上目前正在經歷並預計在近期內將持續存在的高通貨膨脹率和高利率,這可能使獲得這種融資在經濟上沒有吸引力或不可能。因此,我們可能缺乏必要的資本來完成預計的擴張或利用其他商機。
我們可能無法成功地將未來收購與我們的業務整合,或實現此類收購的所有預期利益。
未能及時成功整合未來收購(如有)可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。合併所收購業務的困難包括(其中包括):
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經營一個規模明顯更大的合併組織, |
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加強企業技術和行政職能 |
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整合內部控制和其他公司治理事項, |
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轉移管理層的注意力,從其他業務上轉移開來。 |
此外,我們可能無法實現未來收購的所有預期收益,例如增加收益、節約成本和增加收入,原因包括整合運營和人員的困難、更高和意外的收購和運營成本、未知的負債以及市場波動。如果未來收購的收益不符合金融或行業分析師的預期,我們普通股的市場價格可能會下跌。
如果我們無法應對ASTM或客户標準的變化,我們銷售生物柴油的能力可能會受到損害。
我們目前生產的生物柴油符合或超過ASTM制定的標準。ASTM標準的生物柴油和生物柴油混合物可能會修改,以響應來自涉及柴油燃料的行業的新觀察。新的測試或更嚴格的標準可能要求我們在工廠運營中進行額外的資本投資或修改,以符合這些標準。此外,一些生物柴油客户已經制定了自己的生物柴油標準,比ASTM標準更嚴格。如果我們無法符合新的ASTM標準或生物柴油客户的標準,成本效益或根本無法達到,我們的生產技術可能會過時,我們銷售生物柴油的能力可能會受到損害,從而對我們的收入和盈利能力造成負面影響。
如果我們未能對財務報告保持有效的內部控制,我們可能無法準確地報告我們的財務業績或防止欺詐;在這種情況下,我們的股東可能會對我們的財務報告失去信心,這將損害我們的業務,並可能對我們的股票價值產生負面影響。
有效的內部監控對於我們提供可靠的財務報告和防止欺詐是必要的。維持內部監控的過程可能昂貴且耗時,並可能需要管理層高度關注。儘管我們截至2023年12月31日的結論是,我們對財務報告的內部控制為財務報告的可靠性以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表提供了合理的保證,但由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現欺詐或錯誤陳述。未能實施所需的新的或改進的控制措施,或在實施過程中遇到困難,可能會損害我們的經營業績或導致我們未能履行報告義務。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現重大弱點,披露該事實可能會損害我們的股票價值和我們的業務。
本公司的損失風險’公司的知識產權、商業祕密或其他敏感商業信息或運營中斷可能對公司造成不利影響,’的財務結果。
公司擁有信息和信息處理資產,包括知識產權、商業祕密和其他敏感的商業關鍵信息,以及對開展業務至關重要的本地和基於雲的商業應用程序。此外,我們的化學品生產設施採用現代計算機系統實現了高度自動化。 影響公司、其供應鏈或客户的網絡事件可能會危及機密、業務關鍵信息、導致公司運營中斷、損害公司聲譽或危害環境,如果公司、其供應商或客户未能有效預防、檢測和恢復這些或其他安全漏洞。與今天的許多公司一樣,該公司是包括網絡攻擊在內的工業間諜活動的目標。本公司已確定,這些網絡攻擊已經導致並可能在未來導致未經授權的方獲得某些機密業務信息。 當發現未經授權的訪問時,本公司會將有關情況報告給政府機關進行調查(視情況而定),並採取措施減輕任何潛在影響。
儘管管理層不相信本公司迄今已遭受與該等網絡安全事件有關的任何重大損失,但不能保證日後不會遭受該等損失。本公司尋求通過持續審查(通過內部和第三方審計)、維護和升級的全面網絡安全計劃,積極管理其控制範圍內可能導致業務中斷和網絡安全事件的風險。隨着這些威脅的不斷演變,特別是圍繞網絡安全,公司可能需要花費大量資源來改善其控制環境、流程、實踐和其他保護措施。儘管作出了這些努力,此類事件可能對公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流量產生重大不利影響。
與客户、員工和其他人簽訂的保密協議可能無法充分防止機密信息、商業祕密和其他專有信息的泄露。
我們在一定程度上依靠商業祕密保護來保護我們的機密和專有信息和流程。然而,商業祕密很難保護。我們已經採取措施保護我們的商業祕密和專有信息,但這些措施可能不會奏效。例如,我們要求新的定製製造化學品客户在開始為他們生產定製化學品之前執行保密協議。我們還要求員工和顧問在與我們開始僱傭或諮詢安排時簽署保密協議。這些協議一般要求,在個人與我們的關係過程中,由個人開發的或由我們向個人披露的所有機密信息都必須保密,不得向第三方披露。這些協議還一般規定,個人在向我們提供服務的過程中構思的專有技術和發明是我們的專有財產。然而,這些協議可能會被違反,或者可能無法強制執行,我們的專有信息可能會被披露。此外,儘管存在這些協議,第三方仍可獨立開發基本上等同的專有信息和技術。因此,我們可能很難保護我們的商業祕密。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟,如果不能獲得或維持商業祕密保護,可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。
此外,我們不能保證我們的技術不侵犯其他方擁有的任何有效專利主張。將來,如果我們被發現侵犯了第三方擁有的專利,我們可能需要向第三方尋求使用專利技術的許可。我們不能保證,如果需要,我們是否能夠以我們可以接受的條款獲得此類許可證,如果真的可以接受的話。如果第三方對我們或我們的許可方提起法律訴訟,我們可能會在為自己辯護時產生大量成本,我們不能保證此類訴訟會以對我們有利的方式解決。如果這樣的糾紛對我們不利,我們可能會受到重大損害。
我們依賴於我們與行業參與者保持關係的能力,包括我們的戰略合作伙伴。
我們與化學和生物柴油客户、原材料和原料供應商以及運輸和物流服務提供商保持商業安排的能力可能取決於與行業參與者保持密切的工作關係。不能保證我們將能夠維持或建立額外的必要戰略關係,在這種情況下,我們業務增長的機會可能會受到負面影響。
目前有過剩的可再生燃料 中國的生產能力和低利用率 如果非運營和未充分利用的設施開始運營或增加運營,我們的運營結果可能會受到負面影響。
美國的許多生物柴油工廠並沒有滿負荷運轉。此外,截至2023年12月,美國正在建設多家可再生柴油工廠,如果建成,將增加額外的可再生燃料和產能。現有工廠和在建工廠的年生產能力遠遠超過美國曆史上的可再生燃料消費量和RFS2規定的必需消費量。如果這些過剩產能被利用,將加劇對我們原料的競爭,增加市場上可再生燃料的數量,並可能降低我們的生物柴油毛利率,損害我們的收入和盈利能力。
由於工業和經濟狀況的原因,美國各地的幾家生物燃料公司在過去幾年裏已經申請破產。
不利的全球經濟狀況,缺乏資金,以及波動的生物燃料價格和原料成本,可能導致生物燃料生產商申請破產的必要性。我們的業務可能會受到影響其他生物燃料生產商破產程序的行業狀況的負面影響,或者我們可能會遇到來自陷入困境的生物柴油物業買家的新競爭,這些買家以比原始工廠投資者更低的成本進入該行業。
我們面臨政府信用風險,以及我們的現金和現金等價物投資組合的市值波動。
我們在某些美國銀行的存款超過美國聯邦存款保險公司(FDIC)承保的最高金額,並持有某些美國政府精選基金。截至2023年12月31日,我們與這些銀行的現金餘額比FDIC承保的金額高出約9080萬美元。
我們面臨經營風險。
作為一家多元化的化工產品和生物燃料製造商,我們的業務面臨着與化學品製造、儲存、搬運和運輸一樣的經營風險。這些風險包括但不限於火災、爆炸、惡劣天氣、自然災害、機械故障、計劃外停機、運輸中斷、補救、化學品泄漏、有毒或危險物質或氣體的排放或泄漏。由於製造業務或相關基礎設施的中斷,我們製造產品的能力受到重大限制,可能會對我們的銷售收入、成本、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
中斷也可能是由於內部因素,如計算機或設備故障(意外或故意)、操作員錯誤或流程故障;或外部因素,如第三方服務提供商的計算機或設備故障、自然災害、大流行疾病、法律或法規的變化、戰爭或其他敵對行動或恐怖主義的爆發、網絡事件或用於向公司或向客户交付產品的運輸基礎設施的故障或降級。這樣的中斷可能會導致計劃外事件,規模可能會很大,可能會對運營、鄰居和環境產生負面影響,並可能對我們的運營結果產生負面影響。
與持有我們的股票相關的風險
我們可能會在未經股東批准的情況下增發大量股份。
本公司註冊證書授權發行75,000,000股普通股和5,000,000股優先股。截至本報告之日,我們目前已發行的普通股有43,763,243股。發行我們普通股或優先股的任何額外股份將稀釋現有股東持有我們公司的百分比。
我們普通股的市場價格波動很大,隨時可能大幅增加或減少。
我們普通股的市場價格波動很大,我們的股票交易清淡。我們的股票價格可能由於以下原因而發生巨大變化:(I)我們或我們的競爭對手宣佈新產品或創新;(Ii)我們任何產品計劃的可行性的不確定性;(Iii)重大客户合同;(Iv)重大訴訟;(V)影響我們業務和我們利用税收抵免(如比特幣和商品期貨交易委員會;)的能力的法律和法規變化的不確定性或(Vi)預期會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和未來前景的其他因素或事件。
我們普通股的市場價格也可能受到與我們的業務或未來前景沒有直接關係的各種因素的影響,包括以下因素:
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投資者對我們股票走勢的反應,而不是我們業務的基本面; |
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對我們大量股票的單一收購或處置,或若干相關收購或處置,包括賣空者回補其頭寸; |
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市場對我們業務部門的興趣,而不考慮我們的財務狀況、經營結果或業務前景; |
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分析師和其他人對我們或我們的行業發表的正面或負面的聲明或預測; |
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採用政府法規或政府撥款計劃以及在美國或國外的類似發展,可能會增強或削弱我們提供產品和服務的能力,或影響我們的成本結構;和 |
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經濟和其他外部市場因素,如由於經濟狀況不佳、投資者不信任或金融危機導致市場價格普遍下降。 |
如果證券或行業分析師對我們的股票發表不利或誤導性的意見,或者不發表關於我們業務的研究或報告,我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場將在一定程度上依賴於股票研究分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告。如果一個或多個股票研究分析師下調我們的普通股評級,或者如果這些分析師發佈其他不利評論或停止發佈關於我們或我們業務的報告,我們普通股的價格可能會下跌。
如果P.A.先生或他的指定人新奇地行使他的登記權,這種行使可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
St.Albans Global Management,LLC(“St.Albans”)是董事會成員P.A.Novelly II先生的附屬實體,有權要求本公司根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)登記其實益擁有的本公司普通股的所有股份的轉售。如果St.Albans對其目前擁有的所有17,085,100股公司普通股行使登記權,將有另外6,637,600股登記普通股可在公開市場交易,這可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
如果我們不滿足紐約證券交易所持續上市的要求,我們可能會被暫停或從紐約證券交易所退市。
我們的普通股在紐約證券交易所的交易代碼是“FF”。在上市公司未能滿足某些持續上市標準的任何時候,獲準在紐約證券交易所上市的證券可能被暫停交易或退市。如果我們的公開持股數量降至600,000股以下,我們普通股的平均收盤價在連續30個交易日內低於每股1美元,或者我們未能向美國證券交易委員會提交某些報告,就可能觸發這些標準。在實踐中,紐交所通常會在觸發這些標準中的任何一項時通知上市公司,並通常為上市公司提供一定的治療期。如果我們遭遇了這樣的事件,但沒有治癒,或者如果這種事件無法治癒,我們的普通股可能會在紐約證券交易所暫停交易,或者我們的股票可能被摘牌。任何此類停牌或退市都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
項目1B。 |
未解決的員工評論。 |
沒有。
項目1C。 |
網絡安全。 |
風險管理和戰略
該公司深知管理網絡安全事件風險的重要性,並利用由國家標準與技術研究所(“NIST”)網絡安全框架指導的多層次戰略來評估、識別、檢測和應對威脅和其他潛在事件。我們管理網絡安全威脅風險的戰略的關鍵方面包括:
● |
及時為終端打安全補丁; |
● |
具有自主保護能力的基於網絡和終端的監控; |
● |
定期進行恢復測試的備份,其中關鍵備份已針對惡意訪問進行了加固; |
● |
第三方安全服務,用於審計、基準和改進我們的網絡安全計劃; |
● |
通過定期漏洞掃描、模擬網絡釣魚測試和滲透測試,持續監控和評估我們的網絡安全態勢和性能; |
● |
通過對供應商進行入職調查和持續監測來監督第三方服務提供商; |
● |
事件響應計劃,旨在協調我們和我們的第三方安全服務提供商為準備應對網絡安全事件和從網絡安全事件中恢復而採取的活動,包括對事件進行分類、評估嚴重性、調查、上報、遏制和補救事件的流程,以及遵守適用的法律義務和減輕任何聲譽損害的流程; |
● |
對變更流程進行結構化管理,以確保對我們系統或運營的重大變更進行最新評估,評估這些變更對我們數據和系統的安全性、保密性、完整性和可用性的內部和外部威脅的潛在影響,以及對我們運營的其他重大風險; |
● |
持續進行的年度員工安全意識培訓;以及 |
● |
網絡安全保險覆蓋範圍,以幫助降低網絡安全事件造成的損失風險。 |
到目前為止,本公司並不認為網絡安全事件對本公司、其業務戰略、經營業績或財務狀況有重大影響。*本公司不能保證其不會受到未來任何重大網絡安全事件的重大影響。有關公司面臨的網絡安全風險的更多信息,請參閲上文第1A項的風險因素。
治理
公司的信息技術(IT)董事負責制定和實施我們的網絡安全計劃,並擁有20多年的網絡安全經驗,擔任過涉及信息安全、制定網絡安全戰略和實施網絡安全計劃的各種職位。我們的計劃包括所有員工完成年度網絡安全意識培訓。IT董事負責向公司首席財務官報告審計結果和風險信息。
我們的董事會負責對我們的企業風險管理活動進行總體監督,每個董事會委員會都協助董事會發揮風險監督的作用。董事會審計委員會監督我們的網絡安全風險,並不時收到我們的首席財務官關於網絡安全風險管理的報告。在意識到影響我們IT系統或數據的重大網絡安全事件後,IT董事將立即與管理層合作制定緩解計劃,審查此類計劃的遵守情況,並確保遵守任何外部監管或披露要求,包括任何重大網絡安全事件的披露。
第二項。 |
財產。 |
我們的主要資產是一家位於阿肯色州中北部貝特斯維爾東南6英里處約2200英畝土地上的製造廠,面向白河。大約500英畝的場地被批量和連續生產設施、實驗室和基礎設施佔用,包括現場廢液處理。我們的附屬公司FutureFuel Chemical Company是該工廠及其所在土地的費用擁有人(該工廠及土地不受任何重大抵押權限制),並在該工廠生產生物燃料及化學品。這些設施的使用可能會因產品組合、經濟、季節性和其他商業條件而異,但除指定用於生物柴油產能擴大的設施外,工廠已大量使用。該工廠,包括批准的擴建,有足夠的能力滿足現有需求和預期的近期增長。我們相信該工廠保養良好,運行狀況良好,適合和足夠使用。
第三項。 |
法律訴訟。 |
我們並非任何重大未決法律訴訟的一方,我們的任何財產也不受任何重大未決法律訴訟的約束,但與我們業務附帶的普通例行訴訟除外。我們可能不時成為訴訟、索賠、調查和程序的當事方或目標,包括產品責任、人身傷害、石棉、專利和知識產權、商業、合同、環境、反壟斷、健康和安全以及僱傭事宜,我們希望在日常業務過程中得到處理和辯護。雖然吾等無法預測任何目前待決事項的結果,吾等不相信任何該等待決事項的最終解決將不會對吾等的整體財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。
第四項。 |
煤礦安全信息披露。 |
不適用。
第II部
第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。 |
市場信息
我們的普通股股票在紐約證券交易所交易,交易代碼為“FF”。截至2024年3月14日,我們共有43,763,243股普通股流通在外。
持有者
我們的普通股股份於2024年3月14日由約294名記錄持有人持有,如我們的轉讓代理人登記冊所記錄。我們認為,我們普通股的實益擁有者數量遠遠大於記錄持有者的數量。
分紅
我們支付現金股息取決於我們現有現金及現金等價物、未來盈利、資本需求和整體財務狀況。我們於二零二三年及二零二二年宣派及派發定期現金股息,亦宣派二零二四年股息。雖然我們預計二零二四年後會有類似的定期現金股息,但我們無法保證我們會在二零二四年後的數年內宣派或派付股息。 此外,在2024年第一季度,我們宣佈將於2024年4月9日支付的普通股每股2.50美元的特別現金股息,支付給截至2024年3月26日營業結束時所有已發行和流通普通股的記錄持有人。
根據股權補償計劃授權發行的證券
董事會採納一項綜合激勵計劃,該計劃已於二零一七年股東周年大會上獲股東批准(“激勵計劃”)。我們並無設立任何其他股權補償計劃或個人股權補償安排。根據獎勵計劃,獎勵限於本公司普通股已發行及發行在外股份總數的10%。根據激勵計劃將發行的股份已於2017年11月9日提交的S—8表格在SEC註冊。截至2023年12月31日,我們發行了64,000份購股權以購買我們的普通股股份,並沒有根據激勵計劃向參與者授予股份。
以下為截至2023年12月31日有關獎勵計劃的額外資料。
證券數量 |
加權平均 |
證券數量 |
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將在以下日期發出 |
行權價格 |
可供將來使用 |
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演練 |
未完成的選項, |
權益項下發行 |
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未完成的選項, |
認股權證 |
薪酬計劃(不包括 |
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認股權證及權利 |
和權利 |
(A)欄所反映的證券) |
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計劃類別 |
(a) |
(b) |
(c) |
|||||||||
證券持有人批准的股權補償計劃 |
34,000 | $ | 9.13 | 4,310,167 |
性能圖表
下圖比較了本公司普通股持有者5年累計總回報與羅素2000指數和24家公司的累計總回報,見下文腳註1。假設在2018年12月31日對我們的普通股、每個指數和每個同行羣體進行了100美元的投資(所有股息的再投資),其相對錶現跟蹤到2023年12月31日。
(1) 該公司同行組中的24家公司是:Archer—Daniels—Midland Co,Arkema S.A.,Albemarle Corp,Alto Ingredients Inc,Aemetis Inc,Bunge Global S.A.,卡博特公司,化學公司,塞拉尼斯公司,達林成分公司,陶氏公司,伊士曼化學公司,格沃公司,綠平原公司,哈德森技術公司,亨斯邁公司,克羅諾斯全球公司,朗盛公司,Lyondellbasell Industries N.V.奧林公司,雷克斯美國資源公司,斯捷潘公司,索爾維公司,Westlake Corp.
未登記的股權證券銷售
在本報告所涵蓋的期間內,我們沒有出售任何未經根據證券法登記的交易中的證券。
我們購買證券
在2023年,我們或代表我們行事的任何人都沒有購買我們的任何普通股,這是我們唯一根據交易法第12條註冊的股票證券類別。 2024年3月12日,公司董事會授權通過2026年3月12日到期的股票回購計劃回購高達2500萬美元的公司普通股。根據市場、經濟或商業狀況,該計劃可能隨時暫停或停止。回購交易的時間及金額將由管理層根據其對市況、股價及其他因素的評估而釐定。
[Tbr1]最終的語言應該在這裏和收益發布中對齊。
第六項。 |
[已保留]. |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
以下管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析應與本公司的綜合財務報表(包括本文所載的附註)一併閲讀。
本討論包含前瞻性陳述,反映了我們對未來事件和財務表現的當前看法。實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果有重大差異。有關前瞻性陳述相關風險的其他討論,請參閲下文"前瞻性信息"。
除非另有説明,所有美元的金額均以千計。
概述:
總體而言
我們公司的管理和報告分為兩個報告部門:化學品部門和生物燃料部門。在化學品細分市場中有兩個產品類別:定製化學品和性能化學品。定製化學品組由為單個客户生產的化學品組成,而性能化學品產品組由為多個客户生產的化學品組成。生物燃料部門由一個產品組組成。管理層相信,每個細分市場的多樣性通過更好地利用資源來加強公司,並致力於發展每個細分市場。
定製化學品集團的主要產品包括:(I)消費品(化粧品和個人護理產品、特種聚合物和燃料行業使用的特種產品);(Ii)用於客户;的氯化聚烯烴粘合促進劑和抗氧化劑前體,以及(Iii)殺生劑中間體。
其他定製製造產品的價格直接與客户協商。這些產品中的一些(但不是全部)具有定價機制和/或保護,不受原材料、能源、成本或轉換成本變化的影響。
高性能化學品包括按照一般市場決定的規格生產的特種化學品,並銷售給廣泛的客户基礎。高性能化學品集團的主要產品線是SSIPA/LiSIPA,這是一種有助於尼龍和聚酯性能的聚合物改性劑。這組產品還包括其他磺化單體和親水化合物、特種溶劑、聚合物添加劑和化學中間體,如甘油。
SSIPA/LiSIPA的收入來自尼龍和聚酯纖維製造商以及其他生產縮聚聚合物的不同客户羣。在某些情況下,合同銷售額與關鍵原材料的通脹;掛鈎,否則,就沒有針對原材料或轉換成本變化的定價機制或具體保護。
其他高性能化工產品的定價建立在競爭市場條件的基礎上。這些產品中的一些,但不是全部,都有定價機制和/或針對原材料或轉換成本變化的特定保護。
對於我們的生物燃料部門,我們採購所有我們自己的原料,只為我們自己的帳户銷售生物柴油。我們有能力加工多種類型的原料,包括植物油、動物脂肪和分離的食物垃圾油。我們可以通過鐵路或卡車獲得原料,而且我們有相當大的儲存能力,可以在市場條件允許的情況下以有利的價格獲得原料。我們每年的生物柴油生產能力為5.9億加侖。
對於我們未來是否會生產生物柴油,目前還存在不確定性。這種不確定性源於原料價格相對於生物柴油價格的變化,以及政府指令缺乏永久性,包括BTC、小生產商的税收抵免、CFPC(2025年1月1日生效)、可再生燃料計劃和加州低碳燃料計劃抵免。見上文“風險因素”及綜合財務報表附註3。這種不確定性還源於政府加強我們競爭對手市場的命令,包括可再生柴油和電動汽車。
雖然生物柴油是生物燃料部門的主要組成部分,但我們也通過銷售與我們的生物柴油混合的石油柴油以及不時不添加生物柴油的石油柴油來獲得收入。客户可以在我們位於阿肯色州小石城北部的租賃儲存設施和我們的貝茨維爾工廠購買到石油柴油和生物柴油混合物。此外,我們還向我們區域內的一小部分客户提供混合產品。我們還不定期出售D4和D6 RIN。截至2023年12月31日,我們持有430萬個RIN,市值6567美元。截至2022年12月31日,我們庫存了150萬個RIN,市值2557美元。
我們的大部分銷售是貝茨維爾工廠的離岸價,儘管一些中轉點在其他州或外國港口。雖然我們的許多化學品被用於製造在世界各地運輸、進一步加工和/或消費的產品,但除了有限的例外情況外,這些化學產品通常只有在我們轉讓所有權後才會離開美國。我們很少是有記錄的出口商,也從來不是有記錄的外國進口商,我們也不總是知道我們的產品被我們的客户運往國外市場的確切數量。出於開具發票的目的,我們確實會跟蹤客户的地址,並使用此地址來確定特定銷售是在美國境內還是在美國境外。我們過去三個財年在美國和外國的收入(基於我們客户的賬單地址)如下表所示。
所有外國用户 |
||||||||||||
期間 |
美國 |
各國 |
總計 |
|||||||||
截至2023年12月31日的年度 |
$ | 367,368 | $ | 882 | $ | 368,250 | ||||||
截至2022年12月31日的年度 |
$ | 394,671 | $ | 1,343 | $ | 396,014 | ||||||
截至2021年12月31日的年度 |
$ | 320,148 | $ | 1,238 | $ | 321,386 |
我們的大部分費用是銷售商品的成本。貨物銷售成本包括原材料成本以及固定和可變轉換成本,此類轉換成本是與工廠運營直接或間接相關的費用。重大轉換成本包括勞動力、福利、能源、用品、折舊以及維護和維修。除了原材料和轉換成本外,銷售商品的成本還包括環境儲備和與閒置產能相關的成本。最後,商品銷售成本包括我們確認的與我們的生物燃料部門相關的對衝收益和虧損。銷售商品的成本根據大多數轉換成本的設備和資源使用情況以及大多數其他成本的收入分配給化學品和生物燃料業務部門。
運營成本包括銷售、一般和行政費用以及研發費用。
以下對業務結果的討論是基於總的收入和費用以及個別產品系列,並不區分關聯方交易。
截至2023年12月31日的財政年度與截至2022年12月31日的財政年度
下文概述了所指期間的某些財務信息。
(以千美元計,而不是每股金額)
年 |
年 |
|||||||||||||||
告一段落 |
告一段落 |
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十二月三十一日, |
十二月三十一日, |
美元 |
% |
|||||||||||||
2023 | 2022* | 變化 |
變化 |
|||||||||||||
收入 |
$ | 368,250 | $ | 396,014 | $ | (27,764 | ) | (7 | )% | |||||||
營業收入 |
$ | 27,368 | $ | 17,546 | $ | 9,822 | 56 | % | ||||||||
淨收入 |
$ | 37,382 | $ | 15,211 | $ | 22,171 | 146 | % | ||||||||
普通股每股收益: |
||||||||||||||||
基本信息 |
$ | 0.85 | $ | 0.35 | $ | 0.50 | 143 | % | ||||||||
稀釋 |
$ | 0.85 | $ | 0.35 | $ | 0.50 | 143 | % | ||||||||
調整後的EBITDA* |
$ | 34,983 | $ | 27,763 | $ | 7,220 | 26 | % |
*2022年經調整EBITDA已重列為: 符合 2023報告兩個年度的經調整EBITDA不包括衍生工具未實現收益或虧損的影響。 已實現收益及虧損計入二零二二年及二零二三年經調整EBITDA。
我們使用經調整EBITDA作為衡量業績和流動性的關鍵經營指標。調整後EBITDA是一個非GAAP財務指標。調整後EBITDA不能替代經營收入、淨收入或經營活動現金流量(每個根據公認會計原則確定)作為業績或流動性的衡量標準。調整後的息税前利潤作為分析工具有侷限性,不應孤立地考慮,或作為根據公認會計原則報告的結果分析的替代品。我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷費用前的淨收入,不包括(如適用)非現金股票補償費用、公開發行費用、收購相關交易費用、採購會計調整、處置財產和設備的損失、衍生工具的未實現損益以及其他非營業收入或支出。我們提供有關經調整EBITDA的信息,以便投資者獲得與我們評估業務整體運營和流動性所使用的相同數據。我們對經調整EBITDA的計算可能與其他公司使用的類似名稱的計量方法不同,因此,我們的計算結果不一定與其他公司的業績相比較。
經調整EBITDA允許我們的主要經營決策者在綜合基礎上評估我們業務的表現和流動性,以評估我們的經營分部產生經營現金流的能力,以滿足營運資金需求,為資本支出提供資金和支付股息。特別是,我們的管理層認為,調整後EBITDA允許對我們的經營業績和流動性進行比較評估,相對於基於公認會計準則結果的業績和流動性,同時隔離折舊和攤銷的影響,這可能會在我們的經營部門之間有所不同,與其基本經營業績沒有任何相關性,以及非現金股票為基礎的補償費用,這是一種非現金支出,在類似公司之間差異很大,以及衍生工具的未實現收益和損失,這可能導致淨收入相對於基礎實物產品的銷售在不同時期出現波動。
我們訂立商品衍生工具,以保障我們的業務免受商品價格下跌影響,併為銷售商品相關的現金流量提供更大的確定性。我們訂立對衝,並使用按市價計值會計核算這些工具。因此,我們在任何給定期間的業績都會受到市場價格相對於我們合同價格的變化以及衍生工具相對於生物燃料銷售的估值變化的時間的影響,有時會受到重大影響。我們將衍生工具的未實現收益及虧損計入調整,因為我們相信其提供了我們業務於特定期間的基本表現的相關指標。
下表將調整後的EBITDA與淨收入進行了調節,淨收入是公認會計原則最直接可比的財務指標。
(千美元)
截至12月31日: |
||||||||
2023 |
2022* |
|||||||
淨收入 |
$ | 37,382 | $ | 15,211 | ||||
折舊 |
10,348 | 10,454 | ||||||
非現金股票薪酬 |
- | 46 | ||||||
利息和股息收入 |
(9,577 | ) | (4,870 | ) | ||||
非現金利息支出和遞延融資成本攤銷 |
135 | 128 | ||||||
財產和設備處置損失 |
29 | 64 | ||||||
衍生工具的未實現收益 |
(1,878 | ) | (343 | ) | ||||
有價證券的(收益)損失 |
(575 | ) | 8,546 | |||||
其他收入 |
(882 | ) | - | |||||
所得税撥備(福利) |
1 | (1,473 | ) | |||||
調整後的EBITDA* |
$ | 34,983 | $ | 27,763 |
下表對調整後的EBITDA與運營現金流量進行了核對,運營現金流量是最直接可比的GAAP流動性財務指標:
(千美元)
截至12月31日: |
||||||||
2023 |
2022* |
|||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 23,985 | $ | 52,451 | ||||
遞延所得税的利益 |
- | 1,822 | ||||||
利息和股息收入 |
(9,577 | ) | (4,870 | ) | ||||
所得税撥備(福利) |
1 | (1,473 | ) | |||||
經營性資產和負債變動,淨額 |
21,456 | (20,168 | ) | |||||
其他營業外(收入)支出 |
(882 | ) | 1 | |||||
調整後的EBITDA* |
$ | 34,983 | $ | 27,763 |
*2022年經調整EBITDA已重列為: 符合 2023報告兩個年度的經調整EBITDA不包括衍生工具未實現收益或虧損的影響。 已實現收益及虧損計入二零二二年及二零二三年經調整EBITDA。
結果 的 運營
已整合
2023年與2022年相比: |
2022年與2021年相比: |
|||||||||||||||||||||||||||||||
變化 |
變化 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
2023 |
2022 |
$% |
2022 |
2021 |
$% |
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銷售額 |
$ | 368,250 | $ | 396,014 | $ | (27,764 | ) | (7.0 | )% | $ | 396,014 | $ | 321,386 | $ | 74,628 | 23.2 | % | |||||||||||||||
產量/產品組合效應 |
$ | 45,350 | 11.5 | % | $ | (30,301 | ) | (9.4 | )% | |||||||||||||||||||||||
價格效應 |
$ | (73,114 | ) | (18.5 | )% | $ | 104,929 | 32.6 | % | |||||||||||||||||||||||
毛利 |
$ | 40,979 | $ | 28,993 | $ | 11,986 | 41.3 | % | $ | 28,993 | $ | 23,537 | $ | 5,456 | 23.2 | % | ||||||||||||||||
運營費用 |
$ | 13,611 | $ | 11,447 | $ | 2,164 | 18.9 | % | $ | 11,447 | $ | 10,639 | $ | 808 | 7.6 | % | ||||||||||||||||
其他(收入)支出 |
$ | (10,015 | ) | $ | 3,808 | $ | (13,823 | ) | 北美 | $ | 3,808 | $ | (3,032 | ) | $ | 6,840 | 北美 | |||||||||||||||
税前收入 |
$ | 37,383 | $ | 13,738 | $ | 23,645 | 172.1 | % | $ | 13,738 | $ | 15,930 | $ | (2,192 | ) | (13.8 | )% | |||||||||||||||
所得税撥備(福利) |
$ | 1 | $ | (1,473 | ) | $ | 1,474 | 北美 | $ | (1,473 | ) | $ | (10,325 | ) | $ | 8,852 | (85.7 | )% | ||||||||||||||
淨收入 |
$ | 37,382 | $ | 15,211 | $ | 22,171 | 145.8 | % | $ | 15,211 | $ | 26,255 | $ | (11,044 | ) | (42.1 | )% |
2023年與2022年相比
2023年的綜合銷售收入較2022年減少7. 0%或27,764美元,主要由於生物燃料分部的平均銷售價格下降(71,198美元),以及化學分部的平均銷售價格下降(1,916美元)。這一減少部分被生物燃料部門生物柴油銷售量增加(44 994美元)所抵消。
與2022年相比,2023年的毛利潤增長了41.3%,即119.86億美元。這一相對增長主要是由於生物燃料和化工部門利潤率的提高,包括(I)與上年相比,衍生工具的已實現活動發生了變化,與上年的虧損24703億美元相比,增加了694美元;前一年的虧損包括NYMEX取暖油期貨市場波動的不利影響10,500美元和(Ii)衍生工具未實現活動與前一年相比的變化,本年度收益1,878美元,前一年收益343美元。利潤率提高的另一個原因是利用後進先出庫存會計方法確定的存貨賬面價值調整的好處,這使2023年毛利增加10,334美元,2022年毛利減少3,944美元(因退出管道業務而清算淨額1,850美元)。
與2022年相比,2023年的運營費用增加了21.64億美元。這一增長主要是賠償費用增加的結果。
2023年底,其他收入為10015億美元,而其他支出為3808美元。2023年期間,我們退出了有價證券頭寸,將資金轉移到利息存款。因此,與2022年相比,2023年的利息和股息收入增加了4707美元。2023年出售有價證券的已實現淨收益為575美元,而2022年底未實現虧損為8,546美元(詳情請參閲我們的合併財務報表附註7)。
所得税撥備(福利)
2023年所得税撥備為10億美元,有效税率為0.0%,而2022年底的福利(1,473美元)或有效税率(10.7%)。
公司2023年和2022年的有效税率反映了某些税收抵免和激勵措施的積極影響,其中最重要的是BTC和小型農業生物柴油生產商的税收抵免。根據美國國税局的技術指導,該公司從收入中剔除了未用於償還消費税負債的BTC部分。有關比特幣税前收益影響的討論,請參閲我們的合併財務報表附註3。
公司2023年和2022年的實際税率包括分別為6821美元或18.2%和7392美元或53.8%的費用,這些費用來自對其遞延税項資產的估值備抵。本公司評估其遞延税項資產,並記錄估值準備金,以將這些資產減少到更有可能變現的金額。截至2023年12月31日,根據所有現有和允許的證據,公司確定其遞延税項資產更有可能僅在其遞延税項負債範圍內變現,並記錄了由此產生的估值撥備。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,該公司未確認的税收優惠總額為0美元。
2022年與2021年相比
與2021年相比,2022年下半年的合併銷售收入增加了23.2%,即74,628美元,這主要是由於生物燃料部門的平均銷售價格上升,其次是化工部門的平均銷售價格上升。這一增長在一定程度上是由於主要是生物燃料部門的銷售量下降,以及較小程度的化學品部門的銷售額下降。
與2021年相比,2022年的毛利潤增長了23.2%,即545.6億美元。這一相對增長主要歸因於:(I)化工部門利潤率提高,以及(Ii)上一年度受到2021年2月冬季風暴URI產生的顯著非典型天然氣價格的不利影響。衍生工具的已實現和未實現活動的不利變化部分抵消了毛利潤的改善,導致2022年毛利潤減少10,500億美元。相對不利的變化主要來自NYMEX取暖油期貨市場前所未有的波動。
與2021年相比,2022年的運營費用增加了8.08億美元。這一增長主要是賠償費用增加的結果。
與2022年相比,其他費用增加了6840美元,主要來自股權證券的已實現和未實現虧損,2022年虧損8,546美元,而2021年上半年虧損70美元。
所得税優惠 (條文)
2022年的所得税優惠為1,473美元,有效税率為(10.7%),而2021年上半年的所得税優惠為10,325美元,有效税率為(64.8%)。
公司2022年和2021年的有效税率反映了某些税收抵免和激勵措施的積極影響,其中最顯著的是BTC和小型農業生物柴油生產商的税收抵免。根據美國國税局的技術指導,該公司從收入中剔除了未用於償還消費税負債的BTC部分。
該公司2022年的有效税率包括7392美元的支出,或53.8%來自對其遞延税項資產進行估值準備的記錄。本公司評估其遞延税項資產,並記錄估值準備金,以將這些資產減少到更有可能變現的金額。截至2022年12月31日,根據所有現有和允許的證據,公司確定其遞延税項資產更有可能僅在其遞延税項負債範圍內變現,並記錄了由此產生的估值撥備。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,公司未確認的税收優惠總額為0美元。
化學制品部
2023年與2022年相比: |
2022年與2021年相比: |
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變化 |
變化 |
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(千美元) |
2023 |
2022 |
$% |
2022 |
2021 |
$% |
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銷售額 |
$ | 79,333 | $ | 80,893 | $ | (1,560 | ) | (1.9 | )% | $ | 80,893 | $ | 67,542 | $ | 13,351 | 19.8 | % | |||||||||||||||
產量/產品組合效應 |
356 | 0.4 | % | (1,137 | ) | (1.7 | )% | |||||||||||||||||||||||||
價格效應 |
(1,916 | ) | (2.4 | )% | 14,488 | 21.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
毛利 |
$ | 29,936 | $ | 25,645 | $ | 4,291 | 16.7 | % | $ | 25,645 | $ | 13,970 | $ | 11,675 | 83.6 | % |
2023年與2022年相比
二零二三年的化工品銷售收入較二零二二年減少1. 9%或1,560美元。我們的定製化學品產品線(為特定客户生產的化學品)的銷售收入總計為64,286美元,較2022年增長9.4%或549美元。此淨增加包括石油及天然氣行業化學品中間體銷售量增加及合約價格增加,惟遞延收益攤銷減少3,081元(詳情請參閲綜合財務報表附註4)部分抵銷。性能化學品收入(包括根據規格銷售的多客户產品)於二零二三年為15,047美元,較二零二二年減少32. 1%或7,109美元。此減少乃由於甘油產品售價下跌,部分被銷量增加所抵銷。
於二零二三年,化工分部之毛利較二零二二年增加16. 7%或4,291元。該改善主要由於採用存貨會計的後入先出(“LIFO”)方法釐定的存貨賬面值調整變動,導致二零二三年毛利增加1,920元,二零二二年毛利減少1,093元。此外,利潤率更高,銷售給石油和天然氣行業的產品銷量更高,也是這一增長的原因。 部分減少了這些改善的原因是遞延收入攤銷的時間變化了3,081美元,以及進口增加導致銷售價格下降導致甘油產品的利潤率下降。
2022年與2021年相比
二零二二年的化工品銷售收入較二零二一年增加19. 8%或13,351元。我們的定製化學品產品線(為特定客户生產的化學品)的銷售收入為58,737美元,較二零二一年增長15. 9%或8,062美元。這一增長主要是由於石油和天然氣行業的化學中間體銷售量增加。性能化學品收入(包括根據規格銷售的多客户產品)於二零二二年為22,156元,較二零二一年增加31. 4%或5,289元。此增長是由於甘油產品的銷售價格上漲,部分被聚合物改性劑數量減少所抵銷。
於二零二二年,化工分部之毛利較二零二一年增加83. 6%或11,675元。這一增長主要是由於銷售給石油和天然氣行業和甘油市場的產品的利潤率提高和銷量增加。此外,去年毛利受到冬季風暴烏裏產生的天然氣價格上漲的負面影響。
生物燃料部門
2023年與2022年相比: |
2022年與2021年相比: |
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變化 |
變化 |
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(千美元) |
2023 |
2022 |
$% |
2022 |
2021 |
$% |
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銷售額 |
$ | 288,917 | $ | 315,121 | $ | (26,204 | ) | (8.3 | )% | $ | 315,121 | $ | 253,844 | $ | 61,277 | 24.1 | % | |||||||||||||||
產量/產品組合效應 |
44,994 | 14.3 | % | (29,164 | ) | (11.5 | )% | |||||||||||||||||||||||||
價格效應 |
(71,198 | ) | (22.6 | )% | 90,441 | 35.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
毛利 |
$ | 11,043 | $ | 3,348 | $ | 7,695 | 229.8 | % | $ | 3,348 | $ | 9,567 | $ | (6,219 | ) | (65.0 | )% |
2023年與2022年相比
二零二三年的生物燃料銷售收入較二零二二年減少8. 3%或26,204元,主要由於生物柴油及生物柴油混合物的售價下跌,包括獨立RIN售價下跌。RIN價格在2023年下降,因為生產水平超過了EPA規定的可再生量義務。
於二零二三年及二零二二年,我們出售部分生物柴油予美國兩家主要煉油廠。我們不能保證我們將繼續向這些主要煉油廠銷售,或者,如果我們確實銷售,我們將出售的數量或我們將實現的利潤率。我們認為,失去該客户不會對我們的生物燃料分部或整體造成重大不利影響:(i)與我們的定製產品不同,生物柴油是一種擁有龐大潛在客户基礎的商品。(ii)由於其他客户對生物柴油的潛在需求超過我們的生產能力,我們相信我們可以隨時向其他客户出售生物柴油。本公司向該客户的銷售並非以固定條款為條件,且除短期採購訂單所規定者外,客户並無固定義務購買任何最低數量,及(iv)本公司從該客户收到的價格乃基於當時的市場價格,就像向其他客户銷售該商品的情況一樣。
生物燃料毛利於二零二三年較二零二二年增加7,695美元。毛利較上一年增加的主要原因是:㈠衍生工具已實現活動與上一年相比的變化,收益694美元,而上一年虧損24 360美元;上一年受到紐約商品交易所取暖油期貨市場波動的不利影響,該市場產生了10美元的實際損失,500及(ii)衍生工具未實現活動與上一年度比較的變動,本年度收益1,878美元,上一年度收益343美元。毛利亦因採用存貨會計法釐定之存貨賬面值調整變動而有所改善,二零二三年毛利增加8,414元,而二零二二年毛利則減少5,794元。於二零二二年,退出管道業務的清盤影響增加二零二二年毛利1,851美元;二零二三年並無發生有關清盤。
2022年與2021年相比
二零二二年的生物燃料銷售收入較二零二一年增加24. 1%或61,277元,主要來自生物柴油及生物柴油混合物的售價上漲,包括獨立的RIN銷售。銷售收入下降,部分原因是銷售量下降,利潤率較上年收窄。
於二零二二年,我們銷售的一部分生物柴油是出售給美國兩家主要煉油廠,而二零二一年則出售給三家主要煉油廠。我們不能保證我們將繼續向這些主要煉油廠銷售,或者,如果我們確實銷售,我們將出售的數量或我們將實現的利潤率。我們認為,失去該客户不會對我們的生物燃料分部或整體造成重大不利影響:(i)與我們的定製產品不同,生物柴油是一種擁有龐大潛在客户基礎的商品。(ii)由於其他客户對生物柴油的潛在需求超過我們的生產能力,我們相信我們可以隨時向其他客户出售生物柴油。本公司向該客户的銷售並非以固定條款為條件,且除短期採購訂單所規定者外,客户並無固定義務購買任何最低數量,及(iv)本公司從該客户收到的價格乃基於當時的市場價格,就像向其他客户銷售該商品的情況一樣。
二零二二年的生物燃料毛利較二零二一年減少65. 0%或6,219元。毛利減少主要是由於取暖油期貨市場前所未有的波動,導致基差風險損失10,500美元及銷量下降所致。部分改善毛利為(i)採用存貨會計的先進先出法釐定的存貨賬面值調整變動,二零二一年毛利減少9,921元,而二零二二年則為5,794元;(ii)退出管道業務的清盤影響,令二零二二年溢利增加1,851元,及(iii)二零二一年毛利因冬季風暴烏裏產生的天然氣價格上漲而受到不利影響。
關鍵會計政策和估算
財產、廠房和設備的使用壽命
我們主要根據我們對其他類似資產的經驗估計資產的使用壽命。資產的實際使用壽命可能與我們的估計有重大差異,原因包括資產的建造質量、資產的使用方式或商業環境的變化。我們監控資產的估計可使用年期。折舊乃按相關資產之估計可使用年期以直線法計提。
收入確認
我們根據《會計準則法典》(“ASC”)主題606確認收入, 與客户簽訂合同的收入,當客户合同的履約義務得到履行時。我們通過主銷售協議或獨立採購訂單向客户銷售。我們的大部分收入來自短期合約,收入於達成根據客户合約條款轉讓產品的單一履約責任時確認。因此,我們於控制權轉移至客户時確認收入,即當產品被視為符合客户合約的客户規格,且所有權及虧損風險轉移。這通常發生在裝運或交付時;或對於某些合同,這發生在材料交付到我們的一個存儲地點,準備好供客户提貨並與我們的其他庫存分開。收益按我們預期就轉讓產品而收取的代價金額計量,一般按協商價格計算。我們一般根據協議直接向客户銷售產品,化工分部客户的付款期為30至75天,生物燃料分部客户的付款期為2至10天。
若干長期合同有一筆不退還的預付款被視為一項重大權利。本公司應用續期期權法將交易價格分配至重大權利。就每份該等合約而言,本公司估計預期合約期限及按最可能預期銷售價格銷售的預期銷量,作為將交易價格分配至重大權利的基準。每個估計數每季度按預期更新。這些定製化學品合同的付款期限為30天。有關進一步討論,請參閲綜合財務報表附註2及4。
就大部分產品銷售而言,收入於產品從我們的設施發運及控制權轉移至客户時確認,這符合我們的客户合約及所述的發運條款。幾乎所有定製產品都是根據書面主服務協議製造的。性能化學品及生物柴油一般根據書面採購訂單之條款出售。一般情況下,客户沒有任何退貨權利,除非發生質量糾紛。我們所有的產品在發貨前都經過質量測試,歷史上退貨是無關緊要的。我們不提供回扣,除了與BTC有關的回扣。
生物製品的銷售價格有時會根據未售出的內部生成的RIN的時間而波動。生物柴油的銷售不時以“無RIN”為基礎。該出售方法導致持有適用RIN。RIN的價值不會反映在收益中,直至RIN的銷售完成並轉讓RIN。
存在履約責任的票據及持有交易的收入於全部履約責任已獲履行且產品控制權已轉移時確認。二零二三年及二零二二年的票據及持有交易與定製化學品客户有關,收入乃根據客户正在生產及隨時可供使用的產品的合約協議確認。這些銷售須按每月書面訂購單作出,並同意生產合理。該產品是根據客户要求定製製造和儲存的,不能出售給其他買家。持票持有客户的信貸和付款條款與其他定製化學品客户相似。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,根據票據及持有安排的銷售收入分別為43,766美元、36,805美元及34,695美元。於2023年12月31日及2022年12月31日,未發貨產品的收入分別包括4,317美元及4,473美元。後者不包括分別在2023年12月31日和2022年12月31日尚未開具賬單或發貨的734美元和775美元的合同資產。
向客户收取及滙往政府機關之税項按淨額基準計入銷售貨品成本。與銷售交易有關的運費及手續費已向客户開具發票,並記錄為銷售收入。
所得税
所得税撥備(受益)乃採用所得税會計處理之資產負債法釐定。根據此方法,遞延税項指預期於收回或支付資產及負債之呈報金額時產生之未來税務後果。所得税(受益)撥備指本年度已付或應付所得税加年內遞延税項變動。遞延税項乃由本公司資產及負債之財務及税基差異所產生,並於頒佈變動時就税率及税法之變動作出調整。
倘部分或全部遞延税項資產較有可能無法變現,則確認税項估值撥備。於評估其遞延税項資產之可收回性時,本公司會評估可得之正面及負面證據,以估計是否較有可能產生足夠之未來應課税收入,以容許在各課税司法權區使用現有遞延税項資產。在作出此決定時,本公司考慮正面證據,包括預測未來應課税收入、撥回暫時性差異及税務規劃策略。於本公司出現三個累計年度税務虧損形式的客觀負面證據的年度,本公司不再使用應課税收入預測來克服虧損的假設,而遞延税項資產估值乃考慮税務規劃策略及撥回遞延税項負債淨額作為收入來源。
本公司確認最有可能達到門檻的所得税頭寸,並應計與未確認所得税頭寸相關的利息,該利息記錄為所得税撥備的一部分。
流動性與資本資源
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我們由經營活動、投資活動及融資活動提供(使用)的現金淨額載於下表。
(千美元)
2023 |
2022 |
2021 |
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經營活動提供的淨現金 |
$ | 23,985 | $ | 52,451 | $ | 44,084 | ||||||
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
$ | 30,336 | $ | (3,829 | ) | $ | 14,993 | |||||
用於融資活動的現金淨額 |
$ | (10,517 | ) | $ | (10,503 | ) | $ | (119,678 | ) |
經營活動
經營活動提供的現金由二零二二年的52,451美元減少至二零二三年的23,985美元,淨減少28,466美元。減少的原因是:㈠應付賬款,包括應付賬款—關聯方,27 928美元;㈡出售有價證券的股本證券公允價值11 414美元;㈢應收所得税7 773美元;㈣存貨6 379美元。二零二三年淨收入較二零二二年增加22,137美元,部分抵消了經營現金減少。
經營活動提供的現金由二零二一年的44,084美元增加至二零二二年的52,451美元,淨增8,367美元。增加的原因是:㈠應收賬款,包括應收賬款—相關方,9 731美元;㈡應付賬款,包括應付賬款—相關方,4 656美元。二零二二年的存貨較二零二一年增加6,807美元,主要抵銷來自營運現金的增加。
投資活動
2023年投資活動提供的現金為30,336美元,而2022年投資活動使用的現金為3,829美元,現金淨增加34,165美元。此增加主要由於二零二三年出售有價證券37,701美元,而二零二二年出售有價證券1,292美元。資本支出的增加使投資活動產生的現金減少了1 244美元。
於二零二二年,投資活動所用現金為3,829元,而二零二一年投資活動所提供現金為14,993元,現金淨減少18,822元。此減少主要由於二零二二年銷售有價證券1,292美元,而二零二一年銷售有價證券淨額為17,106美元。資本支出增加使投資活動產生的現金減少了3 322美元。
融資活動
於二零二三年,融資活動所用現金為10,517美元,主要來自支付股息10,503美元。
融資活動所用現金由二零二一年的119,678美元減少至二零二二年的10,503美元,淨減少109,175美元。此減少乃由於二零二一年派付特別現金股息109,408元,而二零二二年則為0元。
非經常開支承擔
截至2023年12月31日,我們有560美元的基礎設施基本維修項目產生了承諾。
從歷史上看,我們以經營所得現金流滿足業務的資本需求,在本文討論的期間內,我們無需承擔銀行債務以資助我們的任何經營。
信貸安排
2020年3月30日,本公司以FutureFuel Chemical公司為借款人,本公司若干其他子公司為借款人,修訂並重述了其信貸協議,(“信貸協議”)最初於2015年4月16日簽訂(經修訂,"先前信貸協議")與貸款方,地區銀行作為行政代理和擔保代理,以及PNC銀行,不適用,作為辛迪加代理。信貸協議包括一項為期五年的循環信貸安排,金額最高為100,000美元,其中包括信用證的30,000美元和搖擺線貸款的15,000美元(統稱為"信貸安排")。信貸融資於二零二五年三月三十日到期。先前信貸協議的主要修訂是將貸款的信貸限額減少65,000美元,將貸款的適用利率減少0.25%,減少承諾費,並取消最低合併固定費用覆蓋率。
我們將獲準將信貸融資項下任何借貸的所得款項淨額用作營運資金及其他一般企業用途。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日,概無根據信貸協議或先前信貸協議作出借貸。有關信貸協議的其他資料,請參閲綜合財務報表附註13。
信貸融資包含若干肯定及否定契約,包括限制或限制(其中包括)債務、留置權及抵押、股息、負擔協議、合併及基本變動、資產出售、投資、與聯屬公司的交易、財政年度變動及該等協議通常限制的其他事宜的否定契約。
於2023年3月1日,本公司訂立信貸協議第一修訂(“第一修訂”)。第一修正案主要修訂信貸協議,以將信貸融資從倫敦銀行同業拆息過渡至SOFR,並反映其他符合要求的變更,在每種情況下,如第一修正案中更具體地規定。 第一修訂案不修改信貸融資的總額或到期日。我們預期從倫敦銀行同業拆息過渡不會對信貸融資造成重大影響。根據第一項修訂,利率根據我們的槓桿比率按SOFR或基本利率的以下幅度浮動。我們預計從倫敦銀行同業拆息的過渡不會對信貸融資或我們可能簽訂的任何新協議產生重大影響。
調整後的軟件 |
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利率貸款 |
||||||||||||
綜合槓桿率 |
和信用證手續費 |
基本利率貸款 |
承諾費 |
|||||||||
|
1.00 | % | 0.00 | % | 0.15 | % | ||||||
≥ 1.00:1.0和 |
1.25 | % | 0.25 | % | 0.15 | % | ||||||
≥ 1.50:1.0, |
1.50 | % | 0.50 | % | 0.20 | % | ||||||
≥ 2.00:1.0和 |
1.75 | % | 0.75 | % | 0.20 | % | ||||||
≥ 2.50:1.0 |
2.00 | % | 1.00 | % | 0.25 | % |
我們的若干附屬公司已代表本公司就信貸融資項下的未償還款項作出付款擔保。此外,吾等及若干附屬公司已與貸款方訂立質押及擔保協議,以擔保信貸融資項下之責任。根據質押及擔保協議,我們及若干附屬公司已質押若干抵押品,包括但不限於知識產權權益及附屬公司若干股權。
我們打算從我們產生的現金流量以及現有現金、現金投資以及(如有需要)我們的信貸融資項下的借貸,為我們業務的未來資本需求提供資金。我們相信毋須發行任何證券以滿足該等資本要求。
分紅
於2023年,我們以普通股定期支付現金股息,總金額為每股0.24美元,並按先前討論的記錄日期和付款日期。於2023年宣佈的定期現金股息總額為10,503美元,將於2024年支付。
於2022年,我們以普通股定期支付現金股息,總金額為每股0. 24美元,並按先前所討論的記錄日期和付款日期。於二零二二年宣派的定期現金股息總額為21,006美元;於二零二二年支付10,503美元,於二零二三年支付10,503美元。
於2021年,我們定期就普通股派發現金股息合共每股0. 24美元,記錄日期及付款日期如上文所述。定期現金股息共計10,498美元。2021年5月10日,我們還宣佈對普通股派發每股2.50美元的特別現金股息。於二零二一年六月四日派付的特別現金股息為109,408美元。二零二一年支付的現金股息總額為119,906元。
資本管理
由於經營業績良好,我們累積了超額營運資金。我們打算保留剩餘的現金,以資助貝茨維爾工廠的基礎設施和產能擴張,或以其他方式資助我們未來的增長。第三方並未對我們的營運資金管理決策施加重大限制。
這些資金中有很大一部分以現金或現金等價物形式存放在多個金融機構。於二零二三年首六個月及二零二二年十二個月,我們亦投資於若干優先股及其他權益工具,按公平值計量,公平值變動於淨收入確認。我們亦持有若干信託優先證券。吾等於隨附綜合資產負債表中將該等投資分類為流動資產,並指定為“可供出售”。因此,該等款項按公允價值入賬,扣除税項後未實現損益列報為股東權益的一部分。我們已於二零二三年退出該等有價證券的頭寸。截至2023年12月31日及2022年12月31日,該等優先股、信託優先證券及其他權益工具(包括應計股息及利息)的公允價值分別為0美元及37,126美元。
截至2023年12月31日及2022年12月31日,股本證券的未實現虧損分別為0美元及8,297美元。
最後,我們在選定的金融機構開設存款賬户,如支票賬户、貨幣市場賬户和其他類似賬户。截至2023年12月31日,約55%的存款由聯邦存款保險公司投保。
表外安排
我們從事兩種類型的對衝交易。首先,我們透過買賣能源商品期貨合約及期權對衝生物燃料銷售。該活動已記錄於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的綜合資產負債表。第二,我們通過與某些供應商簽訂採購合同和供應協議來對衝我們的生物燃料原料,這些合同和供應協議符合ASC 815的正常採購和正常銷售例外情況 衍生工具和套期保值.該等對衝交易於收益中確認,並不符合2023年或2022年12月31日的綜合資產負債表中的對衝會計處理,因為其不符合公認會計原則下定義的對衝工具的定義。生物燃料原料的採購通常涉及兩個部分:基準和價格。基礎包括所需的任何精煉或加工以及運輸。價格包括實際農產品的購買量。基差和價格都隨時間波動。當我們承諾在未來期間供應一定數量的原料,並已確定該數量的基準時,與供應商簽訂的供應協議構成對衝。
合同義務
採購義務包括採購生物柴油原料和各種其他基礎設施和基本維修,具體如下:
不到1年 |
$ | 45,389 | ||
1-3年 |
43 | |||
4-5年 |
- | |||
5年以上 |
- | |||
總計 |
$ | 45,432 |
其他非流動負債的一部分是資產報廢義務和環境或有事項的準備金,截至2023年12月31日,為1,431美元。我們僅在某些情況下對這些資產報廢義務和環境意外事件負責,主要是在阿肯色州貝茨維爾工廠的關閉。因此,吾等預期於可見將來不會支付與該等負債有關的款項,因此吾等已將該金額從上表中剔除。
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露。 |
近年來,整體經濟通脹並未對我們的成本造成重大不利影響,如本文其他部分所述,我們已將部分合約通脹價格上漲轉嫁給客户。然而,我們面臨若干市場風險,詳情如下。
市場風險指市場利率及價格之不利變動所產生之潛在虧損。化學品和生物燃料業務在投入(電力、煤炭、原材料、生物燃料原料等)方面均固有價格風險。和產量(人造化學品和生物燃料)。
本集團透過訂立定期銷售合約,包括合約市場價格調整保障,以將主要原材料的市場價格變動轉嫁給客户,尋求減低與製造及銷售化學品有關的市場風險。然而,此類價格保護並非總能獲得,因此原材料價格風險仍然是一個重大風險。
為管理生物燃料價格市場波動所帶來的價格風險,我們可能會訂立交易所買賣的商品期貨及期權合約。我們根據主題815對這些衍生工具進行核算, 衍生工具和套期保值。根據該準則,衍生工具公平值變動的會計處理取決於其是否已指定為會計對衝關係,以及對衝關係的類型。為符合指定會計套期關係的資格,必須滿足特定標準並保存適當的文件。於2023年或2022年,我們並無衍生工具根據該等規則合資格作為指定會計對衝。我們衍生工具之公平值變動於各會計期末確認,並於綜合經營報表中記錄為銷售成本的一部分。
我們即時確認衍生工具收益及虧損可能導致淨收入因期間而波動,原因是衍生工具價值相對於出售生物燃料銷售的時間變動。截至2023年及2022年12月31日,我們衍生工具的公允價值分別為1,736美元的資產狀況及142美元的負債狀況。
我們的毛利將受我們支付的原材料價格及轉換成本(生產化學品及生物燃料所產生的成本)的影響,而我們並無合約市場價格調整保障。該等項目主要包括粗玉米油及黃油脂及石油柴油。由於天氣狀況、整體經濟狀況、政府政策、商品市場及全球供求等不可預測因素,這些物品的供應及價格會大幅波動。
我們根據2023年的平均價格編制了有關主要原材料及轉換成本的市場風險的敏感度分析,而這些原材料及轉換成本並無合約市價調整保障。我們僅包括假設價格不利變動會導致毛利減少1%或以上的原材料及轉換成本。假設相關製成品之價格無法增加,且假設銷售數量並無變動,則假設下列商品之平均價格變動10%,將導致年度毛利變動如下。
(千美元和美元)
假想的 |
百分比 |
||||||||||||||||
不利的 |
減少量 |
||||||||||||||||
卷 |
更改中 |
減少 |
在總收入中 |
||||||||||||||
項目 |
所需經費(a) |
單位 |
價格 |
毛利 |
利潤 |
||||||||||||
生物質原料 |
55,835 | gal |
10 | % | $ | 25,532 | 62.3 | % | |||||||||
甲醇 |
9,747 | gal |
10 | % | $ | 989 | 2.4 | % | |||||||||
電 |
105 | 兆瓦時 |
10 | % | $ | 664 | 1.6 | % | |||||||||
甲醇鈉 |
13,929 | 磅 |
10 | % | $ | 653 | 1.6 | % |
(a)數量需求及平均價格資料乃根據截至二零二三年十二月三十一日止年度所用數量及所獲價格計算。 隨着我們業務的發展,未來幾年的數量要求可能與這些數量有重大差異。
於2023年或2022年12月31日,我們並無借款,因此,我們於該等年度並無承受利率風險。由於以外幣計值的交易相對不重要,我們認為外幣風險並不重大。
第八項。 | 財務報表和補充數據。 |
項目 | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID | 47 |
合併資產負債表 | 48 |
合併損益表和全面收益表 | 49 |
合併現金流量表 | 50 |
合併股東權益變動表 | 51 |
FutureFuel Corp.合併財務報表附註 | 52 |
注1。 業務和業務説明 | 52 |
注2. 重要會計政策和列報基準 | 52 |
注3. 政府税收抵免 | 58 |
注4. 收入確認 | 59 |
説明5. 庫存 | 61 |
説明6. 衍生工具 | 61 |
説明7. 有價證券 | 62 |
説明8. 公平值計量 | 62 |
説明9. 物業、廠房和設備 | 63 |
説明10. 其他資產 | 63 |
附註11. 應計費用和其他流動負債 | 63 |
説明12. 借貸 | 64 |
附註13. 資產報廢債務和環境儲備 | 64 |
附註14. 租賃承諾和購買義務 | 65 |
説明15. 所得税利益 | 66 |
説明16. 每股收益 | 68 |
説明17. 股票補償 | 69 |
附註18. 股東權益 | 71 |
附註19. 員工福利計劃 | 72 |
附註20. 關聯交易 | 72 |
附註21. 分部資料 | 74 |
附註22. 季度財務資料(未經審計) | 75 |
附註23. 法律訴訟 | 75 |
附註24. 後續事件
獨立註冊會計師事務所報告
致FutureFuel Corp.股東及董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了FutureFuel Corp.及其子公司的合併資產負債表,(本公司)於2023年及2022年12月31日,截至2023年12月31日止三年各年的相關合並收益表及全面收益表、股東權益表及合併財務報表的相關附註(統稱為財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重大方面均符合美利堅合眾國公認會計原則,公允列報貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日止三個年度各年的經營業績及現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計,(美國)(PCAOB),截至2023年12月31日,公司對財務報告的內部控制,基於Treadway委員會贊助組織委員會於2013年發佈的內部控制—綜合框架中確立的標準,以及我們3月14日的報告,2024年,對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下溝通的關鍵審計事項為已傳達或須傳達給審核委員會的財務報表本期審計所產生的事項,且:(1)與對綜合財務報表屬重大的賬目或披露有關;及(2)涉及我們特別具挑戰性、主觀或複雜的判斷。傳達這一關鍵審計事項不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見,我們在下文傳達關鍵審計事項時,也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露事項單獨發表意見。
與賬目結餘有關的遞延所得税資產估值撥備非流動遞延所得税負債及所得税利益—另見綜合財務報表附註1及附註15
誠如綜合財務報表附註1及附註15所述,本公司記錄因本公司資產及負債之財務及税基差異而產生之遞延税項,並於變動頒佈時就税率及税法之變動作出調整。此外,當税務利益較有可能無法實現時,會記錄估值撥備以減少遞延税項資產。釐定所需估值撥備需要管理層就預計未來應課税收入作出判斷。吾等將所得税估值撥備識別為關鍵審計事項,原因為審計估值撥備涉及重大核數師工作及判斷,乃由於所得税預測的主觀及複雜性質,以及釐定管理層是否可適當依賴該等預測計算估值撥備。
我們與公司所得税估值免税額相關的審計程序包括:
● | 我們瞭解了管理層對所得税估值免税額會計的相關控制以及他們相關的財務報告披露,並測試了截至2023年12月31日的設計和運營有效性 |
● | 我們得到了管理層對所得税估值免税額的計算,包括預計應納税所得額的來源 |
● | 我們測試了管理層計算的數學準確性 |
● | 在我們所得税主題專家的幫助下,我們執行了以下程序: |
o | 我們評估了管理層因三年累計所得税虧損歷史和公司相關所得税政策而不依賴對未來應納税所得額的預測的決定的適當性 |
o | 我們評估了管理層對其他應税收入來源的正面和負面證據的考慮,包括任何相關的税務籌劃策略和將遞延税項負債逆轉為應税收入的模式 |
o | 在評估管理層對未來應納税所得額估計的適當性時,我們考慮了相關的税收法律法規 | |
o | 我們評估了管理層的結論,即估值準備充分地將遞延税項資產的金額減少到更有可能變現的金額 |
/s/
自2019年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
2024年3月14日
FutureFuel Corp.
合併資產負債表
截至2023年12月31日和2022年12月31日
(千美元)
2023 | 2022 | |||||||
資產 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
應收賬款,包括攪拌機的税收抵免#美元 及$ ,扣除信貸損失準備金淨額#美元。 及$ ,分別 | ||||||||
應收賬款關聯方 | ||||||||
庫存 | ||||||||
應收所得税 | ||||||||
預付費用 | ||||||||
預付費用關聯方 | ||||||||
有價證券 | ||||||||
其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
財產、廠房和設備、淨值 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
非流動資產總額 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債與股東權益 | ||||||||
應付賬款,包括攪拌機應向客户退還的税收抵免#美元 及$ ,分別 | $ | $ | ||||||
應付帳款--關聯方 | ||||||||
遞延收入--當期 | ||||||||
應付股息 | ||||||||
應計費用和其他流動負債 | ||||||||
應計費用和其他與流動負債有關的當事人 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
遞延收入--非流動收入 | ||||||||
其他非流動負債 | ||||||||
非流動負債總額 | ||||||||
總負債 | ||||||||
承付款和或有事項: | ||||||||
優先股,$ 面值, 授權股份, 已發行和未償還 | ||||||||
普通股,$ 面值, 授權股份, 和 截至2023年12月31日和2022年12月31日已發行和未償還 | ||||||||
累計其他綜合收益 | ( | ) | ||||||
額外實收資本 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
股東權益總額 | ||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
FutureFuel Corp.
合併損益表和全面收益表
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
(千美元,每股除外)
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
收入 | $ | $ | $ | |||||||||
與收入相關的各方 | ||||||||||||
銷貨成本 | ||||||||||||
銷貨成本--關聯方 | ( | ) | ||||||||||
分佈 | ||||||||||||
分銷關聯方 | ||||||||||||
毛利 | ||||||||||||
銷售、一般和管理費用 | ||||||||||||
補償費用 | ||||||||||||
其他費用 | ||||||||||||
關聯方費用 | ||||||||||||
研發費用 | ||||||||||||
總運營費用 | ||||||||||||
營業收入 | ||||||||||||
利息和股息收入 | ||||||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
有價證券的收益(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他收入(費用) | ( | ) | ||||||||||
其他收入(費用) | ( | ) | ||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||
所得税撥備(福利) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
普通股每股收益 | ||||||||||||
基本信息 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | |||||||||
加權平均流通股 | ||||||||||||
基本信息 | ||||||||||||
稀釋 |
2023 |
2022 |
2021 |
||||||||||
綜合收益 |
||||||||||||
淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
可供出售債務證券未實現淨虧損的其他全面收益(虧損) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
所得税效應 |
( |
) | ||||||||||
未實現收益(損失)共計,扣除税項 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
綜合收益 |
$ | $ | $ |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
FutureFuel Corp.
合併現金流量表
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
(千美元)
2023 |
2022 |
2021 |
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經營活動的現金流 |
||||||||||||
淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
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折舊 |
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遞延融資成本攤銷 |
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遞延所得税的利益 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
權益證券公允價值變動 |
( |
) | ||||||||||
衍生工具公允價值變動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
出售投資的損失(收益) |
( |
) | ||||||||||
基於股票的薪酬 |
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處置財產、廠房和設備的損失 |
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無形資產減值準備 |
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非現金利息支出 |
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經營性資產和負債變動情況: |
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應收賬款 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應收賬款關聯方 |
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庫存 |
) | |||||||||||
應收所得税 |
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預付費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
預付費用關聯方 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
其他資產 |
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應付帳款 |
( |
) | ||||||||||
應付帳款--關聯方 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應計費用和其他流動負債 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應計費用和其他與流動負債有關的當事人 |
( |
) | ||||||||||
遞延收入 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
其他非流動負債 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流 |
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衍生工具的抵押品 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
購買有價證券 |
( |
) | ||||||||||
出售有價證券所得收益 |
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出售財產、廠房和設備所得的收益 |
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出售無形資產所得款項 |
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資本支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
( |
) | ||||||||||
融資活動產生的現金流 |
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行使股票期權的最低預提税額 |
( |
) | ||||||||||
遞延融資成本 |
( |
) | ||||||||||
發行股票所得款項 |
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支付股息 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
用於融資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
現金和現金等價物淨變化 |
( |
) | ||||||||||
期初現金及現金等價物 |
||||||||||||
期末現金及現金等價物 |
$ | $ | $ | |||||||||
支付利息的現金 |
$ | $ | $ | |||||||||
繳納所得税的現金 |
$ | $ | $ | |||||||||
非現金投資和融資活動: |
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非現金資本支出列入應付賬款 |
$ | $ | $ | |||||||||
非現金經營租賃 |
$ | $ | $ | |||||||||
應付股息 |
$ | $ | $ |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
FutureFuel Corp.
合併股東權益變動表
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
(千美元)
累計 |
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其他 |
其他內容 |
總計 |
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普通股 |
全面 |
已繳費 |
保留 |
股東的 |
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股票 |
金額 |
收入 |
資本 |
收益 |
權益 |
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餘額-2020年12月31日 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
宣佈的現金股利 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
發行股票所得款項 |
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最低預扣税 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
其他綜合損失 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
淨收入 |
- | |||||||||||||||||||||||
餘額-2021年12月31日 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
宣佈的現金股利 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
- | |||||||||||||||||||||||
其他綜合損失 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
淨收入 |
- | |||||||||||||||||||||||
餘額-2022年12月31日 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
宣佈的現金股利 |
- | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
其他綜合收益 |
- | |||||||||||||||||||||||
淨收入 |
- | |||||||||||||||||||||||
餘額-2023年12月31日 |
$ | $ | $ | $ | $ |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
FutureFuel Corp.合併財務報表附註
(千美元,每股除外)
1. | 業務和業務描述 |
FutureFuel Corp.(“公司”)是一家特拉華州公司,其全資子公司FutureFuel Chemical Company;FFC Grain,L.L.C.;FutureFuel倉儲公司和Legacy Regional Transport,L.L.C.
該公司的唯一運營設施是FutureFuel Chemical Company,位於阿肯色州貝茨維爾,是一家專業和性能化學品和生物燃料的製造商。
2. | 重要會計政策和列報依據 |
財務説明
FutureFuel Corp.及其附屬公司的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制,包括基於管理層估計和判斷的金額,這些估計和判斷可能與實際未來結果不同。 公司間交易及結餘於綜合賬目中對銷。若干重新分類至上年度金額,以符合 2023 演示文稿.
現金和現金等價物
現金等價物包括原到期日為 三月或更短時間內,並按接近市場的成本列賬。本公司將其臨時現金投資置於高信用質量的金融機構。有時,銀行存款 可能然而,超過聯邦存款保險公司的保險限額, 不是損失已經發生。
應收賬款和信貸損失準備
應收賬款按發票金額入賬,如果超出商定的付款條件,則只計利息。該公司已建立監控信用風險的程序,並已不在前幾年經歷了重大的信貸損失。應收賬款已因下列金額而減計可能在未來變得無法收回。這一估計津貼是根據管理層對個別發票的可收款情況以及管理層對其客户財務狀況和歷史壞賬經驗的評估得出的。核銷在客户應收賬款被認為無法收回時進行記錄。
根據會計準則更新(“ASU”)2016-13, 金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量*本公司根據更廣泛的合理和可支持的信息確認預期的信貸損失,以告知信貸損失估計。
客户集中度
截至年底的一年中2023年12月31日,2022和2021,公司銷售的很大一部分也是面向相對較少的客户。銷售對象
化工客户代表了一個大於 10%佔總銷售收入的比例, 2023, 2022,或2021.
庫存
存貨按成本或市價兩者中較低者估值。本公司按最後一個月確定原材料、在製品和產成品存貨的成本, 第一—out("LIFO")方法。所有其他存貨的成本均按平均成本法釐定,其近似於 第一-In,第一—out("FIFO")方法。本公司根據未來需求及市況的假設,撇減其存貨的估計過時或無法銷售,相等於存貨賬面值與估計市值之間的差額。
衍生工具
本公司按公允價值記錄所有衍生工具。公平值乃採用衍生工具於會計期末於紐約商品交易所之收市價釐定。衍生工具之公平值變動於各會計期間結算日確認,並於收益表作為銷售成本之組成部分入賬。
為管理因生物燃料價格市場波動、生物柴油生產所用原料的未來採購、物理原料、與該工藝有關的成品庫存以及採購或出售的其他石油產品而引起的商品價格風險, 可能簽訂交易所交易的商品期貨和期權合約。本公司根據會計準則編纂(“ASC”)對該等衍生工具進行會計處理。 815-20-25, 衍生工具和套期保值.根據該準則,衍生工具公平值變動的會計處理取決於其是否已指定為會計對衝關係,以及對衝關係的類型。為符合指定會計套期關係的資格,必須滿足特定標準並保存適當的文件。本公司 不是根據本規則有資格作為指定會計套期的衍生工具, 2023或2022.本公司已就若干原料採購合同及供應協議以及若干生物柴油銷售合同選擇正常採購及正常銷售例外。
有價證券
投資包括按公平值列賬的有價股本及債務證券。債務證券於購買時根據擬定持有期指定為可供出售證券。出售有價證券之收益及虧損及股本證券之公平值變動於綜合收益表及全面收益表確認為“有價證券之收益(虧損)”,作為其他收入(開支)之組成部分。所有有價證券所採用的成本基礎是特定識別。債務證券公允價值的變動在綜合資產負債表的“累計其他全面收益”中確認,除非本公司確定未實現虧損將 不在出售之前被追回的損失,在這種情況下,公司將把損失確認為其他收入(費用)的組成部分。
請參閲備註7和8有關有價證券和公允價值計量的更多信息。
公允價值計量
本公司記錄經常性和非經常性金融資產和負債,以及所有非金融資產和負債,按出售資產或在市場參與者之間有序交易中轉移負債而支付的價格進行公允價值計量。這些公允價值原則將估值投入放在優先順序三寬泛的層次。更高的層次1對於相同的資產或負債,投入品在活躍的市場中報價(未調整)。2投入是指活躍市場中類似資產和負債的報價,或通過市場證實直接或間接可觀察到的資產或負債在金融工具水平的大部分完整期限內的投入。3投入是基於本公司用於按公允價值計量資產和負債的假設而無法觀察到的投入。
物業、廠房, 和設備
財產、廠房和設備按成本價計價。維護和維修費用記入收益;更換費用,改建費用記為資本。當公司報廢或以其他方式處置一項資產時,它將該資產的成本和相關的累計折舊從賬目中扣除。本公司在收益中記錄任何退休或其他處置的損益。
折舊費用是根據資產的歷史成本和估計使用年限計算的,一般採用直線法,使用年限如下:
建築和建築設備(年) | ||||
機器和設備(年) | ||||
運輸設備(年) | ||||
其他(年) |
資產減值
當事件或環境變化表明長期有形資產的賬面價值可能不是可以追回的。此類事件和情況包括但不限於不這些因素包括但不限於資產市值的大幅下降、資產使用範圍或方式的不利變化、商業環境的重大變化或與資產使用相關的當前或預計現金流損失。當長期資產的預計未貼現現金流量總額可單獨確認且低於其賬面價值時,該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下,根據賬面價值超過長期資產公允價值的金額確認損失。對於將在未來業務中使用的長期資產和有形資產,公允價值主要使用按與所涉風險相稱的比率折現的預計現金流量或評估來確定。對於將以出售或非出售方式處置的長期資產,公允價值以類似方式確定,但公允價值的公允價值因處置成本而減值。
資產報廢債務和環境成本
本公司為與其維護的環境和其他資產相關的關閉/關閉後費用建立準備金,這些資產包括,但不僅限於廢物管理單位,如化學廢物破壞器、儲罐和鍋爐。當建造或安裝這些類型的資產時,根據環境資產的預期壽命、適用的監管關閉要求以及公司的環境政策和實踐,利用相應的資產確定與關閉場地相關的未來成本的相應資產。這些費用在資產的預計使用年限內計入收益。目前,公司估計每項資產的使用壽命最高可達
如果環境成本延長了相關財產的壽命,增加了其容量,和/或減輕或防止了未來的污染,則將其資本化。運行和維護環境控制設施的成本計入費用。
訴訟
本公司及其不時的運作可能成為訴訟、索賠、調查和程序的當事人或目標,包括產品責任、人身傷害、專利和知識產權、商業、合同、環境、健康和安全以及環境事務,這些都在日常業務過程中處理和辯護。本公司在可能產生負債且金額能夠合理估計時,就該等事項計提負債。當單一金額不能合理估計,但成本可以在一定範圍內估計的,公司計提最低金額。
收入確認
根據ASC主題606, 與客户簽訂合同的收入本公司在客户合同履行義務時確認收入。本公司通過主銷售協議或獨立採購訂單向客户銷售。本公司的大部分收入來自短期合同,收入在根據與客户的合同條款轉讓產品的單一履約責任得到履行時確認。因此,本公司於控制權轉移至客户時確認收入,即當產品被視為符合客户合約的客户規格,且所有權及虧損風險轉移。這通常發生在裝運或交付時;或對於某些合同,這發生在材料交付至公司存儲地點,準備好供客户提貨並與公司其他庫存分開時。收益按本公司預期就轉讓產品而收取的代價金額計量,一般按協商價格計算。本公司一般根據協議直接向客户銷售其產品,付款條款為 30至75為化工部門客户提供的天數, 2至10為生物燃料細分客户。
本公司應用可行權宜方法,並不包括(i)原預期年期為 一年或更少;及(ii)本公司按本公司有權就所提供服務開具發票的金額確認收入的合約。
生物燃料分部之收益包括來自生物柴油RIN之收益。RIN是根據可再生燃料標準(RFS2)用於鼓勵國內使用可再生燃料。RIN生成於 1.5生產和銷售的每加侖生物柴油的RIN。收入在政府提供的跟蹤系統中轉移給買方時從RIN確認。 不是在生成RIN時會產生成本。
從匯給政府當局的客户那裏收取的税款不包括在收入中。與銷售交易相關的運費和手續費向客户開出賬單,並記錄為銷售收入。
銷貨成本和分銷成本
商品銷售成本包括原材料和包裝材料、直接製造成本、折舊、分析實驗室成本、入境運費、採購和製造產品所需的其他間接成本。銷售商品的生物柴油成本還包括一每加侖$Blders的税收抵免(BTC),用於在法律上混合生物柴油和石油柴油。2021, 2022,和2023並一直有效到2024年12月31日。請參閲備註3以供進一步討論。
分銷費用包括外運運費、分銷設備折舊以及分銷產品所需的其他間接成本。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和管理費用包括與銷售、營銷和管理相關的人員成本;法律和相關成本;諮詢和專業服務費;廣告費;以及其他類似成本。
研發費用
研究和開發費用包括直接工資、設備折舊、材料費用、承包商費用和其他間接成本。所有被確定為研發成本的成本在發生時都計入費用。
綜合收益
全面收益由淨收益和其他全面收益(虧損)(“保監處”)組成。全面收益包括來自非所有者來源的交易和其他事件和情況導致的股東權益的所有變化。本公司的保證金包括因投資於分類為可供出售的有價證券而產生的未實現損益(見附註7).
未實現損益是用特定的識別方法確定的,並歸入保監處。
所得税
所得税(收益)撥備是採用資產負債法確定的。根據這種方法,遞延税金是指當報告的資產和負債金額被收回或支付時預期發生的未來税收後果。所得税準備金(收益)是指本年度已支付或應支付的所得税加上本年度遞延税項的變化。遞延税項是由公司資產和負債的財務和税基之間的差異造成的,並在制定變化時根據税率和税法的變化進行調整。
如果納税評估免税額的可能性高於不部分或全部遞延税項資產將不被實現了。在評估遞延税項資產的可回收性時,本公司評估現有的正面和負面證據,以估計其是否更有可能不將產生足夠的未來應納税所得額,以允許在每個納税管轄區使用現有的遞延税項資產。在作出這項決定時,本公司以對未來應課税收入的預測、扭轉暫時性差異及税務籌劃策略的形式考慮正面證據。在本公司經歷以下形式的客觀負面證據的年度三累積年度税項虧損,包括公司不是不再使用應税收入預測來克服對虧損的推定,遞延税項資產估值僅使用臨時差額的遞延税項淨負債沖銷作為收入來源來計算。
發佈新的會計準則不尚未被採納
在……裏面十二月2023,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了《會計準則更新》(ASU) 不是的。 2023-09 所得税(主題740):改進所得税披露,旨在滿足投資者對改進所得税披露的要求,這些投資者使用財務報表作出資本分配決定。本ASU中的修訂滿足投資者對所得税信息更透明的要求,並適用於所有須繳納所得税的實體。ASU在幾年後開始有效 2024年12月15日,但允許提前收養。 本ASU應在前瞻性基礎上應用,但允許追溯應用。管理層目前正在評估新準則要求的變動對公司財務報表和相關披露的影響。
.
在……裏面二零二三年十一月, FASB發佈了會計準則更新(ASU) 不是的。 2023-07,細分市場報告(主題280):改善須呈報分部披露,旨在改善公共實體須呈報分部的披露。 此更新迴應了投資者要求提供有關可報告部門支出的更詳細信息,以提高對公共實體業務活動、整體業績和潛在未來現金流的瞭解。 該會計準則單位之修訂包括要求公眾業務實體按年度及中期基準披露定期提供予主要營運決策者(主要營運決策者)並計入各呈報分部損益計量之重大分部開支。此更新在以下會計年度生效: 2023年12月15日,以及從2000年至2000年期間開始的財政年度內的過渡期 2024年12月15日。此ASU必須追溯應用於所有呈列的過往期間。管理層目前正在評估新準則要求的變動對公司財務報表和相關披露的影響。
擬議的國際會計準則
在……裏面2023年7月,FASB發佈了擬議的會計準則更新(ASU)不是的。 2023-ED500損益表-報告全面收入-費用分類披露(小主題220-40):損益表費用分類,旨在通過改進對損益表費用的披露,向投資者提供關於實體費用的更有用的信息。這項擬議的ASU中的修正案將要求公共企業實體披露某些損益表費用細目下的特定類別的分類信息。該公司正在評估這一擬議的會計準則。
最近採用的新會計準則
沒有。
3. | 政府税收抵免 |
BTC和小型農業-生物柴油生產商税收抵免和清潔燃料生產税收抵免
BTC提供了一個解決方案一向生物質柴油混合商提供每加侖1美元的税收抵免,至少0.1%以石油為基礎的柴油。本公司將此抵扣記錄為在適用的銷售中銷售的商品成本的減少。
年的進一步綜合撥款法案2020由國會通過,並於2019年12月20日,追溯恢復BTC, 2018和2019並將其延伸到 2022年12月31日。隨着《減少通貨膨脹法》的通過, 2022年8月 BTC通過 2024年12月31日。
作為恢復上述BTC的每項法律的一部分,具有生產能力的小型農業生物柴油生產商 不超過60百萬加侖有資格獲得額外的所得税抵免, $0.10每加侖, 第一 15出售了100萬加侖的農業生物柴油(“小型農業生物柴油生產者税收抵免”)。公司有資格獲得此信貸,並確認美元。
《降低通貨膨脹法》(IRA)為合格的運輸燃料創造了清潔燃料生產信貸(CFPC), 2024並於當日或之前售出 2027年12月31日 CFPC合併並取代了幾個即將到期的燃料相關信用 2024年12月31日包括BTC和小型農業生物柴油生產者税收抵免。
CFPC是一種按滑動規模結構的所得税抵免,以便生產商在其生產燃料的温室氣體排放接近零時有資格獲得更大的抵免。 對於符合現行工資和註冊學徒資格要求的生產者,最高信貸額為 $1.00每加侖非航空燃料。 為生產者 不符合現行工資及註冊學徒資格的規定,最高學分為 20每加侖非航空燃料
CARES法案—僱員保留税款抵免
《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(CARES Act)於1998年頒佈。 2020年3月27日, 鼓勵合資格的僱主繼續聘用僱員。 《綜合撥款法》生效 2021年1月1日擴大了貸款的資格。 本公司申請此信貸,並將於可就保留信貸作出合理保證後確認信貸之利益。
4. | 收入確認 |
大部分收益來自短期合約,收益於達成根據客户合約條款轉讓產品的單一履約責任時確認。
本公司在化學品部門的某些定製化學品合同包含一項材料權利,如ASC主題所定義, 606,因客户提供預付款而提供客户選擇權以折扣價購買未來商品或服務。每個合同還具有轉讓產品的履約義務, 30—天付款條件。本公司於客户控制存貨時確認收入,無論是在裝運時或當物料可供提取時。如果客户被視為在提貨前控制了庫存,則公司根據ASC主題將收入確認為收單和保留交易 606.本公司應用續期選擇權法將交易價格分配至該等重大權利及產品轉讓。作為將交易價格分配至重大權利和產品轉讓的基礎,本公司估計合同的預計壽命、在該壽命內預計銷售的合同數量以及最有可能的預計銷售價格。每個估計數每季度按預期更新。
合同資產和負債:
合同資產包括通過收單和保留安排確認的收入產生的未開票金額。合同資產 2023和2022 包括未記帳的收入, 一並於綜合資產負債表中記作應收賬款。合約負債包括與重大權利有關的預付款項,並於綜合資產負債表中列作遞延收益。因化工分部廠房擴建履約責任而收到的現金使合同負債增加額為美元
下表提供來自客户合約之應收款項、合約資產及合約負債結餘。
合同餘額
合同資產和負債
十二月三十一日, | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
應收賬款中的貿易應收款 * | $ | $ | ||||||
合同資產,列入應收款 | ||||||||
合同負債,列入遞延收入—短期 | ||||||||
合同負債,列入遞延收入—長期 |
*不包括$的BTC
分配給剩餘履約債務的交易價格
自.起2023年12月31日,約為$
收入分類--合同和非合同
Year ended December 31, | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
從客户那裏獲得的合同收入超過1年 | $ | $ | $ | |||||||||
與客户簽訂合同收入 | ||||||||||||
來自非合同安排的收入 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ |
收入的時機
Year ended December 31, | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
憑票即用收入 | $ | $ | $ | |||||||||
非票據持有收入 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ |
持單和持有交易包括: 五 特種化學品客户 2023,以及四的每一箇中 2022和2021根據合同協議,收入根據生產、準備使用和裝入客户提供的集裝箱的產品確認。該等銷售須按每月書面採購訂單作出,收益於生產及裝入客户提供的貨櫃時確認。庫存與公司其他庫存分開,因為它是定製製造和儲存的客户要求, 不賣給另一個買家。票據及持有交易之信貸及付款條款與其他特種化學品客户相似。根據收單和保留安排的銷售收入共計
本公司截至2015年12月20日止年度的收入 2023年12月31日,2022和2021 根據客户的賬單地址,應歸屬於美國和外國的費用如下。
Year ended December 31, | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
美國 | $ | $ | $ | |||||||||
所有外國 | ||||||||||||
總計 | $ | $ | $ |
在過去幾年裏2023年12月31日,2022和2021, 不是一個外國的收入比 1%佔總收入的1/3。
5. | 盤存 |
存貨之賬面值如下: 12月31日:
2023 | 2022 | |||||||
按平均成本計算(近似當期成本) | ||||||||
成品 | $ | $ | ||||||
Oracle Work in Process | ||||||||
原材料和間接材料 | ||||||||
後進先出儲備 | ( | ) | ( | ) | ||||
總庫存 | $ | $ |
在……裏面2022,採用先進先出法清算導致減少美元,
6. | 衍生工具 |
衍生工具之已變現及未變現收益及虧損以及衍生工具之公平值變動於綜合收益表內列作銷售成本之一部分,淨收益為$
本公司衍生工具之數量及賬面值如下: 12月31日:
資產/(負債) | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||
合同 | 公平 | 合同 | 公平 | |||||||||||||
數量 | 價值 | 數量 | 價值 | |||||||||||||
受監管的固定價格未來承諾,包括在其他流動資產中(千桶) | $ | $ | ( | ) |
為抵押這些衍生工具而在經紀處開立的保證金賬户的賬户餘額為#美元。
7. | 有價證券 |
在…2023年12月31日,該公司持有不是可出售的股權或信託優先(債務)證券。這些證券的前一次出售被記錄為淨收益的一部分,收益為$
本公司已指定信託優先證券為可供出售。因此,該等證券按公平價值1000美元入賬。
在過去幾年裏12月31日2022和2021,根據ASC321,股本證券(優先和其他股本工具)公允價值的變動報告為可出售證券的損失,作為淨收入的一個組成部分,
在……裏面2023, 2022,和2021,*公司擁有
8. | 公允價值計量 |
公平值定義為於計量日期市場參與者之間的有序交易中的退出價格,或出售資產所收取或轉讓負債所支付的金額。公平值會計公告亦包括計量公平值所用輸入數據的層級,透過要求在可用時使用最可觀察輸入數據,儘量使用可觀察輸入數據,並儘量減少使用不可觀察輸入數據。可觀察輸入數據為市場參與者根據從獨立於本公司的來源獲得的市場數據對所開發的資產或負債進行估值時所使用的輸入數據。不可觀察輸入數據是反映本公司對市場參與者根據當時情況下可得的最佳信息對資產或負債進行估值時所使用的因素的假設的輸入數據。等級制度被分解為 三程度.水平 1輸入數據是相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。水平 2輸入數據包括活躍市場上類似資產或負債的報價, 不資產或負債可直接或間接觀察的輸入數據(報價除外)。水平 3輸入值為資產或負債不可觀察輸入值。估值架構內的分類乃基於對公平值計量而言屬重大的最低輸入數據層級。
有價證券及衍生工具乃使用被視為級別的輸入數據進行公平值計量。 1 截至2009年12月24日止年度 2023年12月31日。該公司擁有不是水平2或級別3證券。
9. | 物業、廠房和設備 |
不動產、廠場和設備包括以下, 12月31日:
2023 | 2022 | |||||||
土地和土地改良 | $ | $ | ||||||
建築物和建築設備 | ||||||||
機器和設備 | ||||||||
在建工程 | ||||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
總計 | $ | $ |
折舊費用總額為$
10. | 其他資產 |
其他資產主要包括供應品和零件, 不有望用於 十二—綜合資產負債表日期後的一個月期間。與這些項目有關的餘額共計美元
11. | 應計費用和其他流動負債 |
應計費用和其他流動負債包括下列項目12月31日:
2023 | 2022 | |||||||
應計員工負債 | $ | $ | ||||||
應計財產税、特許經營税、汽車燃料税和其他税 | ||||||||
租賃負債,流動 | ||||||||
其他流動負債 | ||||||||
總計 | $ | $ |
12. | 借款 |
在……上面2020年3月30日, 本公司以FutureFuel化學公司為借款人,以本公司若干其他附屬公司為擔保人,修訂及重述原於2015年4月16日(經修訂的《先行信貸協議》),貸款方、地區銀行為行政代理和抵押品代理,PNC銀行為辛迪加代理。信貸協議由一份
在……上面2023年3月1日,本公司訂立信貸協議第一修正案(“第一修正案”)。第一修正案主要修訂信貸協議,將信貸安排由倫敦銀行同業拆息過渡至有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)及其他符合規定的改變,具體詳情載於第一修正案。第一修正案做到了不修改信貸安排的合計金額或到期日。我們有不預計從倫敦銀行間同業拆借利率過渡將對信貸安排產生實質性影響。根據《第一修正案》,根據我們的槓桿率,利率以SOFR或基本利率的以下利潤率浮動。
調整後的軟件 | ||||||||||||
利率貸款 | ||||||||||||
綜合槓桿率 | 和信用證手續費 | 基本利率貸款 | 承諾費 | |||||||||
| % | % | % | |||||||||
≥ 1.00:1.0和 | % | % | % | |||||||||
≥ 1.50:1.0, | % | % | % | |||||||||
≥ 2.00:1.0和 | % | % | % | |||||||||
≥ 2.50:1.0 | % | % | % |
信貸融資之條款包含若干負面契約及條件,包括最高綜合槓桿比率及最低綜合利息覆蓋比率。
有幾個人
在…2023年12月31日和2022,該公司有$
13. | 資產報廢債務和環境儲備 |
Batesville工廠產生有害和無害廢物,其處理、儲存、運輸和處置由多個政府機構監管。此外,貝茨維爾工廠 可能根據《資源保護和回收法》,需要承擔環境和關閉費用以及關閉後的費用。公司的資產報廢責任和環境或有事項負債為美元,
14. | 租賃承諾和購買義務 |
該公司根據多年期安排租賃軌道車,主要用於在其生物燃料部門內輸送原料和生物柴油。租賃費是固定的, 不是選擇購買, 不是預付費或剩餘價值擔保。所有的鐵路車輛租賃都是直接的, 不是存在轉租。本公司於開始時釐定租賃存在及分類,當協議賦予可識別物業一段時間的控制權以換取代價。該等租約於2008年年底屆滿。 2024年12月31日。正如經營租賃一樣, 不在提供一個易於釐定的隱含利率時,本公司根據開始日期可得的資料使用增量借貸利率釐定租賃付款的現值。
以下為與租賃有關的補充收益表及現金流量資料。
Year ended December 31, | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
經營租賃費用 | $ | $ | $ | |||||||||
短期租賃費用 | $ | $ | $ | |||||||||
為經營租賃支付的現金 | $ | $ | $ | |||||||||
用租賃義務換取的使用權資產 | $ | $ | $ | |||||||||
加權平均貼現率,每年 | % | % | % |
在……上面2023年12月31日和2022一項使用權資產被報告為其他非流動資產,
其他非流動資產之推算利息, 十二月31,2023是$
購買義務
該公司已經簽訂了採購貨物和服務的合同,包括生物柴油原料合同,擴大公司的特種化學品部門,以及相關的基礎設施, 一—年條款
本公司持有一不可註銷的軟件維護債務及付款債務列示如下。
2024 | $ | |||
2025 - 2026 | ||||
總計 | $ |
15. | 所得税優惠 |
下表彙總了截至年度的所得税撥備(福利)支出:
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
税前收益-美國 | $ | $ | $ | |||||||||
所得税撥備(福利): | ||||||||||||
聯邦制 | ||||||||||||
當前 | ||||||||||||
延期 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
國家和其他 | ||||||||||||
當前 | ( | ) | ||||||||||
延期 | ) | |||||||||||
總計 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
使用美國聯邦法定所得税税率計算的所得税撥備(福利)之間的差異如下:
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
使用2023年、2022年和2021年21%的法定税率計算的金額 | % | % | % | |||||||||
農用生物柴油生產信貸 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
聯邦BTC福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
州BTC收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
增加研究活動的功勞 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
收到的股息扣除 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
州所得税,淨額 | ||||||||||||
國家利率變化和其他遞延調整 | ( | ) | ||||||||||
遞延税項資產的估值準備 | ||||||||||||
CARE法案 | ||||||||||||
其他 | ( | ) | ||||||||||
所得税優惠 | % | ( | )% | ( | )% |
的所得税撥備 2023它是$
公司年內的實際税率 2023, 2022,以及2021反映了BTC和小型農業生物柴油生產者税收抵免的積極影響。根據美國國税局的技術指導,該公司排除了BTC的部分, 不用於支付收入中的消費税。這兩項激勵措施目前都將於年到期。 2024年12月
該公司的2022和2021*有效税率規定反映了其對公司整體國家所得税狀況的負面影響2021決定逐步停止石油產品共同運輸管道的運輸,並在#年終止這些業務2022.這一經營變化將公司的業務在不同的州之間轉移,使其遞延税淨負債將以更高的税率實現。2023和2021國家遞延税金撥備反映了一-時間受益於本年度頒佈的州立法,該立法對未來遞延税項負債的沖銷適用較低的税率。
在……裏面2023和2022,*本公司確定其遞延税項資產只能在其遞延税項負債範圍內變現,並記錄了一項估值準備,使其遞延税項淨資產減少到$0.
遞延税項資產和負債的重要組成部分如下12月31日:
2023 | 2022 | |||||||
遞延税項資產 | ||||||||
補償 | $ | $ | ||||||
庫存儲備 | ||||||||
自我保險 | ||||||||
資產報廢債務 | ||||||||
遞延收入 | ||||||||
聯邦淨營業虧損結轉 | ||||||||
結轉國有淨營業虧損 | ||||||||
應計費用 | ||||||||
基於股票的薪酬 | ||||||||
聯邦信貸結轉 | ||||||||
國家信貸結轉 | ||||||||
研發成本 | ||||||||
衍生工具 | ||||||||
資本損失結轉 | ||||||||
證券交易 | ||||||||
其他 | ||||||||
遞延税項資產小計 | ||||||||
評税免税額 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税項資產總額 | ||||||||
遞延税項負債 | ||||||||
衍生工具 | ( | ) | ||||||
後進先出庫存 | ( | ) | ( | ) | ||||
折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
預付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税項負債總額 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税項淨負債 | $ | $ |
該公司的聯邦淨經營虧損結轉, 2023年12月31日-做不到期並可無限期結轉。這些結轉的使用僅限於:
聯邦税收抵免結轉 2023年12月31日-包括小農業生物柴油生產商信貸和增加研究信貸 2019穿過2023 到期日為 2039穿過2043.州信貸結轉包括阿肯色州內部研究信貸, 2019穿過2020 到期日為 2028穿過2029.
資本損失結轉產生於 2019穿過2023 並將於 2024穿過2028.
如果納税評估免税額的可能性高於不部分或全部遞延税項資產將不被實現了。在評估遞延税項資產的可回收性時,本公司評估現有的正面和負面證據,以估計其是否更有可能不將產生足夠的未來應課税收入,以允許在每個徵税司法管轄區使用現有的遞延税項資產。在作出此決定時,本公司考慮正面證據,包括預測未來應課税收入、撥回暫時性差異及税務規劃策略。在本公司經歷了客觀負面證據的年份, 三累計年度税務虧損,本公司 不是遞延税項資產估值乃考慮税務規劃策略及從暫時差異轉回遞延税項負債淨額作為收入來源。
自.起2023年12月31日和2022,本公司入賬之估值免税額為$。
確實有不是截至的未確認税務頭寸十二月三十一日,2023, 2022,或2021,而該公司確實做到了不預見到未來的任何變化十二月份。
公司將利息支出(收入)和罰款(淨額)記錄為所得税(福利)準備金的一個組成部分,並已應計利息和罰款#美元。
本公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區和多個州司法管轄區提交所得税申報表。一般而言,本公司須遵守美國,州和地方税務機關的審查, 2020 性新
16. | 每股收益 |
在截至的年度內2023年12月31日,2022和2021由於所有參與證券持有人的股份均已歸屬,故本公司使用庫務法計算每股盈利。
有幾個不是截至2009年12月24日止年度未發行的限制性股票單位 2023年12月31日,2022和2021.
每股普通股基本及攤薄盈利計算如下:
截至12月31日: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
分子: | ||||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
分母: | ||||||||||||
加權平均流通股-基本 | ||||||||||||
稀釋性證券的影響: | ||||||||||||
股票期權 | ||||||||||||
加權平均流通股-稀釋 | ||||||||||||
基本每股收益 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋後每股收益 | $ | $ | $ |
購買該公司普通股的某些選擇權, 不於計算截至二零一九年止年度之每股攤薄盈利時, 十二月三十一日,2023, 2022,以及2021 因為他們在那個時期是反稀釋的。在此基礎上排除的期權加權數為
17. | 基於股票的薪酬 |
公司董事會通過了一項綜合性激勵計劃,該計劃由公司股東在其2017年度股東大會(“激勵計劃”)。該計劃的目的是:
● | 鼓勵長期受僱於公司或其子公司的關鍵人員擁有公司的所有權,他們的長期受僱或參與被認為對公司的持續發展至關重要,從而鼓勵接受者按照公司股東的利益行事並分享其成功; | |
● | 鼓勵該等人士繼續受僱於本公司或其附屬公司;,並 | |
● | 為符合以下條件的人提供激勵不公司員工的努力推動了公司的成功。 |
《激勵計劃》授權公司發行股票期權(包括激勵性股票期權和非合格股票期權)、普通股獎勵和股票增值權。該計劃的合資格參與者包括:(I)公司董事會成員及其高管;(Ii)公司及其任何子公司的正式在職員工;和(Iii)公司或其任何子公司聘請的作為顧問顧問向公司或其子公司提供服務的人員。
獎勵計劃下的獎勵僅限於公司普通股的股份,可能是公司收購的股份,包括在公開市場購買的股份,或授權但未發行的股份。獎項僅限於
本激勵計劃經本公司股東批准後於2017年9月7日並持續有效期限為
其後數年,除非經本公司修訂及延長,或除非另有終止。
該公司在其基於股票期權的財務報表中根據授予日期的必要服務期間的公允價值確認補償費用。
有幾個
釐定授出購股權之公平值所採用之假設載於下表:
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
假設 | 選項 | 選項 | 選項 | |||||||||
預期波動率 | 不適用 | % | 不適用 | |||||||||
預期股息收益率 | 不適用 | % | 不適用 | |||||||||
無風險利率 | 不適用 | % | 不適用 | |||||||||
預期罰沒率 | 不適用 | % | 不適用 | |||||||||
預期期限(以年為單位) | 不適用 | 不適用 |
年授出之購股權之波動率 2022 根據本公司普通股的歷史股價波動率,與每個股票期權獎勵的預期期限相同。波動率乃使用預期期內每日收市股價數據以數學公式計算得出。
預期股息收益率是使用本公司於購股權授出日期在預期期限內的預期股息金額除以本公司普通股的公平市值計算的。
在過去幾年裏2023年12月31日,2022和2021,股份報酬支出總額(税前)合計
期初公司股票期權和獎勵活動摘要2021年1月1日-和結尾2023年12月31日-如下所示。
加權 | ||||||||
平均值 | ||||||||
選項 | 行權價格 | |||||||
在2021年1月1日未償還 | $ | |||||||
授與 | ||||||||
已鍛鍊 | ( | ) | ||||||
取消、沒收或過期 | ||||||||
截至2021年12月31日的未償還債務 | ||||||||
授與 | ||||||||
已鍛鍊 | ||||||||
取消、沒收或過期 | ||||||||
在2022年12月31日未償還 | ||||||||
授與 | ||||||||
已鍛鍊 | ||||||||
取消、沒收或過期 | ( | ) | ||||||
截至2023年12月31日的未償還債務 |
有幾個
未完成的期權 | 可行使的期權 | |||||||||||||||||||||
加權 | ||||||||||||||||||||||
數 | 平均值 | 加權 | 數 | 加權 | ||||||||||||||||||
傑出的 | 剩餘 | 平均值 | 可在以下位置行使 | 平均值 | ||||||||||||||||||
鍛鍊 | 十二月三十一日, | 合同 | 鍛鍊 | 十二月三十一日, | 鍛鍊 | |||||||||||||||||
價格 | 2023 | 生命 | 價格 | 2022 | 價格 | |||||||||||||||||
$ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
所有尚未行使及可行使購股權之總內在價值總額如下: 2023年12月31日和2022它們是$
18. | 股東權益 |
St. Albans Global Management,LLC("St. Albans"),P. A.董事會成員Novelly II有權要求公司根據證券法登記, 1933,(a)本公司的所有普通股股份的轉讓,由本公司實益擁有。
19. | 員工福利計劃 |
固定繳款儲蓄計劃
公司目前為員工提供一個公司 401(k)配套儲蓄計劃,基本上涵蓋所有員工。根據該計劃,本公司會根據符合條件的僱員供款金額,以符合指定限額,最高為
20. | 關聯方交易 |
本公司與董事或主要股東有關聯或控制的公司進行交易。與該等交易有關的收入、開支、應收賬款、預付款項及未付款項於綜合財務報表內列作關連人士項目。該等關聯方交易概述於下表,並於下文詳述。
關聯方資產負債表賬户
2023 | 2022 | |||||||
應收賬款 | ||||||||
生物柴油、石油柴油、混合物和其他石油產品 | $ | $ | ||||||
應收賬款總額 | $ | $ | ||||||
預付費用 | ||||||||
行政事務和其他 | $ | $ | ||||||
預付費用總額 | $ | $ | ||||||
應付帳款 | ||||||||
天然氣和燃料採購 | $ | $ | ||||||
差旅和行政事務 | ||||||||
應付賬款總額 | $ | $ | ||||||
應計負債 | ||||||||
差旅和行政事務 | $ | $ | ||||||
應計負債總額 | $ | $ |
關聯方損益表賬户
截至12月31日: | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
收入 | ||||||||||||
生物柴油、石油柴油、混合物和其他石油產品 | $ | $ | $ | |||||||||
總收入 | $ | $ | $ | |||||||||
銷貨成本 | ||||||||||||
生物柴油、石油柴油、混合物和其他石油產品 | $ | $ | $ | |||||||||
購買天然氣 | ( | ) | ||||||||||
商品銷售總成本 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
分佈 | ||||||||||||
分銷和有關事務 | $ | $ | $ | |||||||||
總經銷 | $ | $ | $ | |||||||||
銷售、一般和行政費用 | ||||||||||||
商品交易諮詢費 | $ | $ | $ | |||||||||
差旅和行政事務 | ||||||||||||
所得税、諮詢服務和其他 | ||||||||||||
銷售、一般和管理費用合計 | $ | $ | $ |
生物柴油,石油柴油, 混合物和其他石油產品
公司不時與附屬公司簽訂協議,以買賣生物燃料(生物柴油、石油柴油、生物柴油/石油柴油混合物、RIN和生物柴油生產副產品)和其他石油產品,如汽油。該等協議按產品當時的市價定價,該市價乃根據其他客户的出價及╱或市場定價服務釐定。與該等銷售有關的銷售成本包括可變成本及分配固定成本。上表所列的收入金額是當本公司向關聯方出售生物柴油、石油柴油、混合物和其他石油產品時產生的,而不論該材料是從誰處購買的。 同樣地,當從關聯方購買生物柴油、石油柴油、混合物和其他石油產品時,無論材料出售給誰,均會產生銷售成本金額。
購買天然氣
該公司使用天然氣為其製造過程產生蒸汽,並支持其若干空氣和廢物處理設施。期間 2021, 天然氣是通過一家附屬的天然氣銷售服務供應商購買的。與這些採購有關的費用包括天然氣的費用,僅支付給一個獨立的運輸費, 第三黨關於天然氣問題,如注中所述 23,法律訴訟,是指天然氣供應商, 不相關方。中所示的量 2023反映了法律問題的解決。
分銷和有關事務
該公司根據儲存和吞吐協議從一家附屬公司租賃石油儲存能力。本協議規定生物柴油、柴油或生物柴油/石油柴油混合物、甲醇和生物柴油原料儲存在附屬公司指定設施的地上儲罐中。與本協議有關的費用包括每月租賃費,一般按每桶計算,以及相關的供暖費、吞吐量和其他慣常的終端費。
商品交易諮詢費
本公司與一家附屬公司訂立商品交易顧問協議。根據本協議的條款,關聯公司應不時要求向公司提供有關購買、銷售、交換、轉換和/或對衝商品的建議。
差旅和行政事務
本公司向關聯公司償付代表其產生的法律、貿易、旅行和其他行政服務。這種補償是按成本執行的,與子公司實現 不是交易的利潤。
所得税和諮詢服務
一家關聯公司為公司提供專業服務,主要是在所得税準備和諮詢領域。本公司還應要求從該關聯公司獲得某些財務和會計專業知識。與這些服務相關的費用包括商定的季度費用加上費用的報銷(按成本計算),並報告為銷售、一般和管理費用。
21. | 細分市場信息 |
該公司擁有
化學品
該公司的化學品部門生產多樣化的化工產品,這些產品銷往第三派對客户。此細分市場包括
生物燃料
該公司的生物燃料部門生產和銷售生物柴油。生物柴油的收入來自於通過該公司在貝茨維爾工廠的分銷網絡、通過租賃的石油儲存設施提供的分銷設施以及通過一個偏遠的儲罐網絡向客户銷售生物柴油。生物燃料業務部門的業績也反映了生物柴油與石油柴油混合的銷售,石油柴油與不是生物柴油的添加、RIN和生物柴油生產的副產品。
按業務分類的業務摘要
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
收入 | ||||||||||||
定製化學品 | $ | $ | $ | |||||||||
高性能化學品 | ||||||||||||
化學品收入 | ||||||||||||
生物燃料收入 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | |||||||||
分部毛利 | ||||||||||||
化學品 | $ | $ | $ | |||||||||
生物燃料 | ||||||||||||
毛利總額 | $ | $ | $ |
折舊是根據工廠使用情況分配給銷售商品的分段成本。公司的總資產和資本支出有不由於這些資產的很大一部分由每個部門在不同程度上共享,因此分配給各個部門,導致這種分配沒有什麼價值。
22. | 季度財務信息(未經審計) |
季度 | ||||||||||||||||
第一 | 第二位 | 第三名 | 第四 | |||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
毛利(虧損) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
每股普通股淨收益(虧損): | ||||||||||||||||
基本信息 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
稀釋 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
2022 | ||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
毛利(虧損) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||
淨(虧損)收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||
每股普通股淨(虧損)收益: | ||||||||||||||||
基本信息 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ |
每股盈利乃按所呈列各季度獨立計算。因此,季度金額之和將 不必須等於當年的總數。
23. | 法律程序 |
該公司正在 不作為任何重要的待決法律程序的一方,其任何財產也不受該等程序所規限,但與其業務附帶的一般例行訴訟除外。然而,公司不時地 可能作為訴訟、索賠、調查和程序的一方或目標,包括產品責任、人身傷害、石棉、專利和知識產權、商業、合同、環境、反壟斷、健康和安全以及僱傭事宜,公司希望在日常業務過程中處理和辯護。雖然本公司無法預測目前未決事項的結果,但本公司確實, 不本公司認為,任何該等待決事項的最終解決將對其整體財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。然而,不利的發展可能對未來期間的盈利或現金流量產生負面影響。
該公司訂立了一項和解協議,以解決先前報告的爭議, 2021年2 天然氣法案。
天然氣結算為截至本年度止期間綜合經營及全面收益表內銷售—關聯方之貨品成本減少, 2023年12月31日總金額為$
如注中所述 21, 關聯方交易,“最終”天然氣供應商 不 本公司之關聯方。
24.
|
後續事件
|
在……上面2024年3月12日, 公司董事會授權回購最多$
公司董事會還授權於
第九項。 |
與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。 |
沒有。
第9A項。 |
控制和程序。 |
信息披露控制和程序的評估
在我們的首席執行官、首席財務官和其他高級管理人員的參與下,我們評估了截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15(D)-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2023年12月31日,這些披露控制和程序有效,可確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計準則為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層已評估我們於二零二三年十二月三十一日對財務報告的內部監控的有效性。在進行評估時,管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在內部控制綜合框架(2013年)中規定的標準。基於此評估,管理層得出結論,截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制根據該等標準有效。
截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由註冊會計師事務所RSM US LLP進行審計,該事務所在其報告中表達了無保留意見,其副本載於下文。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a—15(f)條和第15d—15(f)條)沒有任何變化,從而對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。管理層相信,本年報表格10—K所載綜合財務報表在所有重大方面均公允地反映了本集團所呈列期間的綜合財務狀況、經營業績及現金流量。
獨立註冊會計師事務所報告
致FutureFuel Corp.股東及董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了FutureFuel Corp.及其子公司(公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制, 內部控制—集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發佈。我們認為,截至2023年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是。內部控制—集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發佈。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計,(美國)(PCAOB),本公司截至2023年和2022年12月31日的合併資產負債表,截至12月31日止三年各年的相關合並損益表和綜合收益表、現金流量表和股東權益變動表,於二零二四年三月十四日,本公司於二零二三年之綜合財務報表(統稱財務報表)之相關附註及我們日期為二零二四年三月十四日之報告發表無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並在隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中對財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。該等準則要求我們規劃和進行審計,以合理確定是否在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。我們的審核工作包括瞭解財務報告內部監控,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部監控的設計和運作有效性。吾等之審核亦包括執行吾等認為必要之其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎,
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在合理保證財務報告的可靠性,並根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括那些政策和程序:(1)與保持記錄有關,這些記錄以合理的詳細程度,準確和公平地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理保證,以根據公認會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支只根據公司管理層和董事的授權進行;以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/RSM US LLP
密蘇裏州聖路易斯
2024年3月14日
財務報告內部控制的變化
截至2023年12月31日止財政季度,我們沒有因我們的評估而對財務報告的內部控制作出任何變更。
項目9B. | 其他信息。 |
項目9C。 |
披露妨礙檢查的外國司法管轄區。 |
沒有。
第三部分
除非另有説明,所有美元的金額均以千計。
第10項。 |
董事、高管和公司治理。 |
董事的識別
我們的董事如下:
名字 |
年齡 |
董事自 |
任期屆滿 |
|||||||||
保羅·A·諾維利,董事長 |
80 | 2005 | 2024 | |||||||||
副董事長唐納德·C·比德爾 |
82 | 2008 | 2025 | |||||||||
保羅·M·曼海姆 |
75 | 2011 | 2026 | |||||||||
戴爾·E·科爾 |
75 | 2015 | 2024 | |||||||||
特倫斯·C·Z·埃格爾 |
66 | 2015 | 2025 | |||||||||
玫瑰火花 |
57 | 2019 | 2026 | |||||||||
保羅·A·諾維利,II |
56 | 2022 | 2026 | |||||||||
Ron J.Kruszewski |
65 | 2022 | 2025 | |||||||||
G·布魯斯·格里爾* | 63 | 2024 | 2024 |
*格里爾先生於2024年3月12日被任命為董事會成員,以填補阿蘭·盧維爾辭職後的空缺。
上述任何董事與任何其他人士之間並無任何安排或諒解令該人士被選為或將獲選為董事。
確定執行幹事
我們的行政人員如下:
軍官 |
||||||||||
名字 |
職位 |
年齡 |
自.以來 |
|||||||
Tom McKinlay(a) |
首席執行官 |
60 | 2017 | |||||||
羅斯M.火花 |
首席財務官和首席財務官 |
57 | 2012 | |||||||
Charles W.里昂 |
首席商務官 |
63 | 2021 | |||||||
Kyle Gaither(b) |
首席運營官 |
56 | 2023 |
(a) |
McKinlay先生於2022年7月31日獲委任為首席執行官。 |
(b) |
Gaither先生於2023年2月9日被任命為首席運營官。 |
上述任何人員與任何其他人士之間並無其他安排或諒解,以供選擇或將被選為人員。
家庭關係
Paul a.最新的是,II是保羅A的兒子。很有意思,我們的董事會主席。我們的任何行政人員與董事之間並無其他家庭關係。
業務體驗
Paul a.新穎地 從2005年起一直擔任董事會主席。諾維利最近辭去了Apex石油公司董事長兼首席執行官的職務,該公司是一家位於密蘇裏州聖路易斯的私人控股公司,從事石油產品的貿易、儲存、營銷和運輸,包括美國中西部和東部的液體碼頭設施,以及拖船和駁船業務。Novelly先生是世界點碼頭公司的董事兼董事長,一家位於密蘇裏州的特拉華州公司,通過其運營子公司在美國擁有和經營石油儲存設施,曾擔任提供企業管理服務的聖奧爾本斯全球管理有限責任公司首席執行官。於過去七年,Novelly先生為WPT GP,LLC之董事,WPT GP,LLC為World Point Terminals,Inc.之全資附屬公司。世界點碼頭公司(World Point Terminals,LP)的普通合夥人。World Point Terminals,LP是一家在紐約證券交易所上市的上市有限合夥企業,直至2017年7月。Novelly先生還曾在FC Financial Holdings,Inc.的董事會任職,一家控股公司,其重要子公司是佛羅裏達社區銀行。 Novelly先生此前曾在博斯控股公司董事會任職,一家工作手套、靴子和雨衣以及其他消費品的經銷商,以及世界點終端公司,一家加拿大和多倫多證券交易所公司,是世界點終端公司的前身。
我們的董事會相信Novelly先生自2005年以來擔任我們的主席的經驗、知識、技能和專業知識,以及他對我們的運營和業務策略的有效性的瞭解,為我們的董事會提供了寶貴的視角,並增加了重大的價值。此外,Novelly先生在Apex石油公司擔任行政職務的經驗,聖奧爾本斯全球管理有限責任公司和WPT GP,有限責任公司,並擔任世界點碼頭公司的主席。是董事會評估我們的商機和策略選擇的重要組成部分。最後,Novelly先生作為其他董事會董事的服務和經驗,包括積極參與這些公司的戰略規劃,加強了我們董事會的治理和運作。
Donald C.比德爾 彼自2008年起擔任董事會成員,並自2023年12月起擔任董事會副主席。Bedell先生是私人控股的Castle Partners及其附屬公司的董事會主席,該公司總部位於密蘇裏州Sikeston,該公司在密蘇裏州和其他州經營着超過35個熟練的護理,醫療保健,製藥,臨終關懷和治療設施。Bedell先生是阿肯色州Batesville第一社區銀行的董事,也是該銀行及其控股公司的執行委員會成員。他也是世界點終端公司的董事,一家位於密蘇裏州的特拉華州公司,通過其運營子公司在美國擁有並經營石油儲存設施。
我們的董事會相信,Bedell先生作為Castle Partners董事長獲得的經驗、知識、技能和專業知識,包括從董事會和管理層的角度對業務戰略形成和執行的經驗和理解,為我們的董事會增加了重要的價值。此外,Bedell先生作為其他董事會董事的服務和經驗,包括積極參與這些公司的戰略規劃,加強了我們董事會的治理和運作。
Paul M. Manheim 從2011年起一直在我們的董事會任職Manheim先生目前為HAL Real Estate Inc.的非執行董事,該公司在太平洋西北部開發並擁有一系列房地產組合,包括多家庭、辦公室和混合用途資產。彼曾為HAL Real Estate Inc.之總裁兼首席執行官。直到2005年9月。HAL房地產公司是HAL Holding N.V.的子公司。Manheim先生加入荷蘭美國航運公司,N.V.,HAL Holding N.V.的前身1982年,一家國際控股公司在阿姆斯特丹證券交易所上市,擔任金融和企業發展領域的多個職位。2005年6月至2014年,Manheim先生擔任上海紅星眼鏡公司董事長,該公司在中國擁有一系列眼鏡零售店,隸屬於歐洲最大的眼鏡零售商。Manheim先生曾擔任World Point Terminals,Inc.的董事兼審計委員會主席。以及2009年以來的前身。他也是世界點終端公司的董事,一家位於密蘇裏州的特拉華州公司,通過其運營子公司在美國擁有並經營石油儲存設施。Manheim先生以優異成績獲得澳大利亞新南威爾士大學商業學士學位,並於1976年獲得特許會計師資格。
我們的董事會認為,曼海姆先生的經驗,知識,技能和專業知識獲得的總裁和首席執行官在HAL房地產公司,包括從董事會和管理層的角度對業務策略的制定和執行的經驗和理解,為董事會增添重要價值。此外,Manheim先生作為其他董事會董事的服務和經驗加強了董事會的治理和運作。最後,Manheim先生作為WPT GP,LLC審計委員會主席的經驗和他作為特許會計師的經驗為我們的董事會增加了重要價值。
戴爾·E·科爾自2015年以來一直在我們的董事會任職,畢業於德克薩斯大學奧斯汀分校,擁有商業和金融本科學位,以及路易斯安那州立大學銀行研究生院。Cole先生的銀行職業生涯始於1974年在德克薩斯州達拉斯的德克薩斯銀行和信託公司工作。1983年,他在德克薩斯州馬歇爾市的第一國民銀行工作,併成為德克薩斯州麥金尼銀行的總裁。1988年,Cole先生成為Worthen Banking Corporation的董事長兼首席執行官,該公司在阿肯色州的Batesville和Newark擁有兩家銀行。科爾先生於1997年創立了第一社區銀行。他目前擔任第一社區銀行及其控股公司的董事長兼首席執行官。Cole先生曾在田納西州孟菲斯的Barret銀行學院董事會、阿肯色州貝茨維爾市的阿肯色大學社區學院訪客委員會、阿肯色州貝茨維爾市的商會董事會、阿肯色州經濟發展基金會、里昂學院諮詢顧問以及阿肯色州貝茨維爾市的白河醫療中心董事會任職。科爾先生曾在貝茨維爾里昂學院的董事會任職。截至2023年12月31日,第一社區銀行在阿肯色州東北部和密蘇裏州西南部擁有33個分行,資產超過24億美元。
Cole先生在銀行業的廣泛職業生涯為他在商業、監管環境和公司治理方面打下了堅實的基礎。科爾先生在其職業生涯中曾在多個委員會任職,包括薪酬、信託、執行、資產/負債、投資和許多其他委員會,他在銀行和監管環境中的全面經驗和暴露將加強我們董事會的治理職能。此外,Cole先生作為其他董事會主席的服務和經驗,包括積極參與這些公司的戰略規劃,加強了我們董事會的治理和運作。
泰倫斯·C. Z(特里)Egger 自2015年以來一直在我們的董事會任職他退休後擔任費城媒體網絡(Philadelphia Media Network)的出版人和首席執行官,該地區最大的新聞公司www.example.com的母公司,他以該身份監督該報紙及其附屬公司的所有業務。在2015年8月之前,Egger先生曾擔任克利夫蘭2016年東道主委員會的總裁兼首席執行官,在那裏,他領導了克利夫蘭市成功主辦2016年共和黨全國代表大會。2013年,埃格先生退休,擔任克利夫蘭平原經銷商出版公司(The Plain Dealer Publishing Co.)董事長,該公司是俄亥俄州最大的報紙《平原經銷商》的母公司,自2006年以來,他曾擔任多個行政職務。從1996年到2006年,Egger先生是聖路易斯郵報的總裁和出版商,他監督所有業務,包括其網站www.example.com和大聖路易斯郊區期刊。特里開始了他的報紙職業生涯,為加利福尼亞州洛杉磯和亞利桑那州圖森市的報紙管理營銷和廣告。Egger先生是俄亥俄州醫療互助公司董事會成員,也是克利夫蘭診所基金會董事會成員。他擁有奧古斯塔納學院的學士學位和聖地亞哥州立大學的語音傳播碩士學位。
我們的董事會相信,Egger先生的經驗、知識、技能和專業知識,包括對業務戰略、發展、監督、運營和管理的經驗和理解,為我們的董事會增加了重要的價值。此外,Egger先生在其他董事會的服務和經驗,加強了董事會的治理和運作。
保羅·A·諾維利,II自2022年7月以來一直在我們的董事會任職。他擔任Apex控股公司及其子公司Apex Oil Company,Inc.的首席執行官,一傢俬人控股公司,總部位於密蘇裏州聖路易斯,與其附屬公司一起從事石油產品的貿易,儲存,營銷和運輸,包括美國中西部和東部的液體碼頭設施,以及內陸水道系統的拖船和駁船業務。他一直是Stifel,Nicolaus & Co.的註冊經紀人,Inc.從2005年開始。Novelly II先生為Apex Holding Co.之首席執行官及SAGM Holdings,LLC之唯一經理,SAGM Holdings,LLC為家族投資公司St. Albans Global Management,LLC之經理。他還是聖奧爾本斯建築公司的老闆和總裁,該公司為豪華定製購房者的需求提供服務。他還擔任Apex石油公司慈善基金會的董事。
我們的董事會相信,Novelly先生的經驗、知識、技能和專業知識,包括在管理各公司方面獲得的經驗,以及他對公司及其業務的瞭解,以及他作為國家證券公司的經紀人在評估上市公司及其財務報告方面的豐富經驗,為我們的董事會和公司增加了重大價值。
羅納德·J·克魯謝夫斯基自2022年7月以來一直在我們的董事會任職。彼為Stifel Financial Corp.及其主要附屬公司Stifel,Nicolaus & Company,Incorporated的董事會主席兼首席執行官。他於1997年加入公司擔任首席執行官,並於2001年被任命為董事長。Kruszewski先生是美國證券協會(ASA)現任主席,並擔任證券業和金融市場協會(SIFMA)董事會成員。從2014年到2019年,他在聖路易斯聯邦儲備委員會的聯邦顧問委員會任職。此外,他還擔任聖路易斯大學和美國滑雪和滑雪板團隊基金會的董事會成員。
Kruszewski先生積極參與社區事務,擔任大聖路易斯公司主席委員會成員。彼亦為Downtown STL,Inc.的前任董事會主席。以及Angelica Corporation的前任董事會非執行主席。此外,他還是世界總統組織聖路易斯分會成員,在克魯謝夫斯基的領導下,斯蒂費爾於2023年成為世界經濟論壇成員。2019年,Kruszewski先生贏得了霍雷肖·阿爾傑獎,並被選為霍雷肖·阿爾傑傑出美國人協會的成員,該協會旨在表彰那些克服逆境取得成功的個人,並表現出對高等教育和慈善事業的承諾。
我們的董事會相信Kruszewski先生在金融服務行業的豐富管理和領導經驗,以及對上市公司日常運營和戰略的全面理解和了解,為我們的董事會增加了重要價值。
G·布魯斯·格里爾 自2024年3月以來一直在我們的董事會任職。自2017年4月以來,Greer先生一直擔任GBGJR Advisors的總裁,該顧問公司為化工公司、私募股權公司和諮詢公司提供戰略建議。Greer先生曾在Olin Corporation(“Olin”)擔任戰略規劃和IT副總裁12年。在加入Olin之前,Greer先生在Solutia(一家從孟山都公司衍生出來的上市公司)擔任了九年的副總裁,負責研發、商業和企業發展、戰略、併購以及管理多項業務,並擔任過製藥服務總裁,並在歐洲和美國的Gemini Consulting and Services(一家專注於化學品的全球諮詢公司)擔任了四年的副總裁。他曾擔任孟山都副總裁/高級董事,為董事長和G D Searle工作。Greer先生曾擔任Flexsys America L.P.董事會主席。Greer先生曾在Arthur Andersen LLP擔任一年高級助理,其工作重點是成本會計和化學品。1988年至1991年,他是西北大學的助理教授,並在美國海軍服役。
我們的董事會相信,格里爾先生在化工行業豐富的管理和領導經驗為我們的董事會增加了重要的價值。
湯姆·麥金萊 於2022年7月擔任本公司及FutureFuel Chemical Company的首席執行官,並於2017年1月擔任首席運營官。McKinlay先生是一名化學工程師和業務運營主管,在石油和天然氣行業擁有超過30年的全球經驗。他在大西洋兩岸的石油和天然氣行業擁有豐富的經驗。這包括負責大規模煉油和貿易業務、中游資產、可再生能源生產和貿易、零售、合同談判和併購。
在受僱於本公司之前,McKinlay先生曾擔任Gilrita Consulting Limited(一家位於英國的獨立下游諮詢公司)的擁有人兼總裁。在加入Gilrita Consulting Limited之前,他曾擔任Murphy Oil Corporation的執行副總裁超過三年,後來又擔任Murco Petroleum Limited(一家英國煉油公司)的董事總經理。McKinlay先生在Murphy Oil工作了大約六年,並擔任全球下游運營執行副總裁。McKinlay先生於1985年獲得英國格拉斯哥Strathclyde大學化學工程學理學士學位(榮譽)。
我們的董事會相信,McKinlay先生在過去的運營角色中獲得的經驗、知識、技能和專業知識為公司增加了重大的戰略價值。此外,McKinlay先生在大規模生產和貿易方面的經驗使公司對區域和全球生物柴油行業有了深刻的瞭解。
羅斯M.火花 自2019年起擔任董事會成員,自2012年起擔任首席財務官、司庫及首席會計官,自2013年起擔任首席財務官。在2013年之前,Sparks女士自2006年收購FutureFuel Chemical Company以來一直擔任該公司的控制人,並在Batesville工廠擁有超過32年的經驗。在我們收購FutureFuel Chemical Company之前,Sparks女士曾在Eastman Chemical擔任Batesville工廠的控制員。Sparks女士畢業於阿肯色大學,擁有會計學學士學位,是一名非活躍狀態的註冊會計師。
我們的董事會相信,Sparks女士作為FutureFuel Chemical Company的控制人所獲得的經驗、知識、技能和專業知識,以及她在擔任該職位多年來對我們的運營和業務策略的瞭解,以及作為註冊會計師的經驗,為公司增加了重大價值。
Charles W.里昂 自2022年以來一直擔任我們的首席商務官。里昂先生於2021年9月7日受聘為公司全資子公司未來燃料化工公司戰略與規劃部的高級副總裁。里昂先生在銷售、營銷和技術方面領導公司,並在實施定製化學品、特種化學品和生物柴油產品的業務增長戰略方面發揮領導作用。里昂先生是一名全球商業高管,在全球特種化學品行業擁有近40年的經驗,並在工業化學品和特種化學品行業擁有近30年的國際商業經驗。他在建立和發展特種化學品業務方面擁有豐富的經驗,特別是在美洲和亞太地區。里昂先生從密蘇裏大學羅拉分校(現為密蘇裏科技大學)獲得化學工程學士學位(以優異成績畢業)和工程管理碩士學位。
在加入FutureFuel化學公司之前,里昂先生受僱於Prefere樹脂公司,在那裏他是美洲和亞洲的董事業務。在此之前,他曾在INEOS旗下的INEOS Melamines擔任董事美洲和亞洲業務主管長達15年。里昂先生還曾在聯合銀行和首諾公司擔任過各種商業領導職務。他的職業生涯始於孟山都公司,在工程、製造和服務於眾多專業市場的全球產品管理方面擔任過管理職位。
我們的董事會相信,里昂先生在過去領導特種化學品業務期間獲得的經驗、知識、技能和專業知識為公司增加了重大的戰略價值。此外,里昂先生在多個特種化學品部門的業務增長方面的經驗使公司對國內和全球化工行業有了深刻的瞭解。
凱爾·蓋瑟蓋瑟先生於2023年2月被任命為首席運營官。在此之前,蓋瑟先生自2018年1月起擔任總經理。Gaither先生在FutureFuel化學公司及其前身伊士曼化學公司和伊士曼柯達公司工作了32年,擔任過各種領導和工程職務。他職業生涯的大部分時間都花在製造和製造支持上,這使他對公司的製造運營和能力有了很好的實踐知識。Gaither先生獲得了阿肯色大學化學工程學士學位,並持有專業工程師執照。我們董事會認為,Gaither先生在未來燃料化工公司及其前身多年的製造工作中獲得的經驗、知識、技能和專業知識為公司增加了重大價值。
參與法律訴訟
在過去十年內,我們的董事或執行人員概無涉及規例S—K第401(f)項所述的任何事宜。
商業行為和道德準則
我們採納了適用於所有僱員及附屬公司僱員(包括主要行政總裁、主要財務總裁、主要會計官或控制人或履行類似職能的人士)的商業行為及道德守則。本商業行為和道德準則的副本已張貼在我們的互聯網網站上,並可訪問www.example.com。我們將免費向任何人提供此類商業行為和道德準則的副本,應要求FutureFuel公司,8235 Forsyth Blvd.,4th Floor,Clayton,Missouri 63105,注意:投資者關係。
提名委員會
我們的董事會成立了提名/企業管治委員會,並通過了該委員會的章程。本提名/公司治理委員會章程的副本張貼在我們的網站上,並可訪問www.example.com。提名╱企業管治委員會章程載有公司股東向董事會提交提名建議的程序。提名/公司治理委員會章程作為附件附於我們於2007年4月24日向SEC提交的10表格註冊聲明,最後更新於2015年7月16日。 提名委員會現任成員如下:
Donald C. Bedell(椅子)
戴爾·E·科爾
特倫斯·C·Z·埃格爾
保羅·M·曼海姆
審計委員會
我們根據《交易法》第3(a)(58)(A)條設立了一個單獨指定的常設審計委員會,並通過了審計委員會章程。本審計委員會章程的副本已張貼在我們的網站上,並可訪問www.example.com。審核委員會現任成員如下:
戴爾·E·科爾
特倫斯·C·Z·埃格爾
Paul M. Manheim(主席)
審計委員會專家
我們的董事會決定審計委員會的每一位成員都是審計委員會的財務專家。審核委員會各成員均為獨立人士,原因為審核委員會成員的獨立性已於適用於我們的上市準則中界定。
內幕交易政策
董事會採納內幕交易政策,規管董事、高級職員及僱員及附屬公司的董事、高級職員及僱員買賣證券。本內幕交易政策的副本已張貼在我們的網站上,並可訪問www.example.com。
第11項。 |
高管薪酬。 |
總司令
我們的董事會已經成立了薪酬委員會。薪酬委員會的職責包括(除其他事項外)確定我們對本公司高級管理人員和董事以及FutureFuel Chemical Company的執行人員和董事的薪酬政策。於2023年,我們向本公司管理人員及FutureFuel Chemical公司管理人員支付薪金、獎金及其他形式的補償,詳情如下。
2023年,我們的董事收取50美元的年費。我們向董事會主席、審計委員會主席和其他委員會主席支付的額外年費分別為25美元、20美元和10美元。 於二零二三年,薪酬委員會已審閲及批准該費用表,作為對董事的合理及適當補償,並已決定於二零二四年採用相同的費用架構。
除了Rose M。Sparks擔任我們的首席財務官和首席財務官以及FutureFuel Chemical Company的首席財務官,我們決定在2023年不向擔任執行官的董事會成員支付工資、獎金或其他形式的現金補償。行政人員薪酬將於2024年進行監控,並視董事會認為適當而定或調整。
薪酬問題的探討與分析
我們薪酬計劃的目標是提供一個有競爭力的薪酬方案,獎勵持續的財務和經營表現,為我們的股東創造長期價值。我們的薪酬計劃旨在實現吸引和留住合格員工的目標,鼓勵這些員工在不承擔過度風險的情況下實現短期和長期企業目標,並促進行政人員職位之間的公平,同時考慮外部競爭力和工作職責的差異。
我們的薪酬計劃包括基本工資、獎金、某些退休金、保險和其他福利,一般提供給所有員工。此外,於二零一七年,董事會採納獎勵計劃,並於二零一七年股東周年大會上獲股東批准。獎勵計劃向我們的行政人員及董事提供以權益為基礎的薪酬。我們的薪酬委員會及本公司一般而言,就支付或應付給我們員工的每項薪酬要素逐一作出決定,並不一定考慮就可能支付給該等員工的其他薪酬要素作出的決定。然而,我們薪酬計劃的總體目標是實現上述目標。
現金薪金和獎金
在被任命為首席執行官時,麥金萊先生的基本工資最初沒有變化,但在2023年1月,薪酬委員會將麥金萊先生的年基本工資調整為400美元,追溯至其被任命之日,追溯調整的總額於2023年2月一次性支付給麥金萊先生。2023年,斯帕克斯夫人的基本工資有所增加,2023年向斯帕克斯夫人支付了105美元的董事費。里昂先生和蓋瑟先生的基本工資也在2023年有所增加。
於二零二三年,我們為附屬公司FutureFuel Chemical公司的員工設立了獎金池。花紅目標總額由首席執行官經諮詢其他執行官後釐定。在2023年1月1日之前聘用的合資格FutureFuel Chemical Company員工按正常時薪率獲得約114小時的獎金。於二零二三年聘用的僱員根據其服務年限按比例或扣減金額。FutureFuel Chemical Company的受薪員工(FutureFuel Chemical Company的主要管理團隊除外)獲得了從0美元到9美元的額外獎金。未來燃料化學公司除領導管理團隊以外的管理人員的獎金由未來燃料化學公司的官員決定。McKinlay先生、Sparks女士、Lyon先生、Gaither先生及FutureFuel Chemical公司其他主要管理層成員於2023年的獎金由我們的薪酬委員會就我們的首席執行官以及我們的首席執行官就所有其他執行官提出建議,然後由我們的董事會薪酬委員會在考慮多個因素後審閲及批准。包括我們的整體財務表現和競爭對手高管薪酬做法的比較資料。該等花紅分派旨在就所提供的服務提供足夠的補償,與同類服務的市場價格相比具有競爭力,並足以激勵該等人士協助我們達成短期及長期企業目標。
我們預計將於2024年開始設立年度現金獎金計劃。花紅總額將根據年度表現釐定,並將完全酌情釐定。在釐定該等年度的實際花紅支出時,我們預期薪酬委員會根據我們制定的公司績效目標以及個人績效目標考慮表現。我們預計,該年度現金獎金計劃將適用於FutureFuel Chemical Company的某些關鍵員工,以及薪酬在本文中描述的高管。獎金的實際金額(如有)將在本財政年度末確定。
綜合激勵計劃
董事會採納激勵計劃,並於二零一七年股東周年大會上獲股東批准。獎勵計劃的目的是:
● |
鼓勵那些長期受僱於我們或我們的子公司(包括FutureFuel Chemical Company)或與我們的子公司(包括FutureFuel Chemical Company)合作的關鍵人員對我們的所有權,從而鼓勵接受者以我們的股東利益為依歸併分享我們的成功。 |
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● |
鼓勵此類人員繼續受僱於我們或我們的子公司, |
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為非我們員工的員工提供激勵,以促進我們的成功。 |
激勵計劃授權我們發行股票期權(包括激勵性股票期權和非合格股票期權)、股票獎勵和股票增值權。截至2023年12月31日,根據激勵計劃,已作出4.4萬份股票期權,未發放任何股票獎勵。有關2023年基於股票的薪酬獎勵的詳細討論,請參閲我們的合併財務報表附註17。
獎勵計劃的合資格參與者包括(I)我們的董事會成員和我們的高管;(Ii)我們或我們的任何子公司的正式在職員工;和(Iii)我們或我們的任何子公司聘請的作為顧問顧問向我們或我們的子公司提供服務的人員。
獎勵計劃下的獎勵僅限於我們普通股的股份,可以是我們重新收購的股份,包括在公開市場購買的股份,或授權但未發行的股份。獎勵僅限於截至獎勵計劃通過之日我們普通股已發行和流通股總數的10%,或4,374,167股。計入獎勵計劃下預先授予的股票期權和股票獎勵,截至2023年12月31日,獎勵計劃下可發行的股票為4,310,167股。
獎勵計劃由以下人士管理:(I)本公司董事會,(Ii)本公司董事會為此目的而委任的委員會;或(Iii)如未委任該委員會,則為本公司董事會的薪酬委員會(在任何情況下為“管理人”)。管理人可以指定代理人協助其管理獎勵計劃。管理員可以將獎勵計劃的日常管理以及獎勵計劃中分配給管理員的任何職能委託給一個或多個個人。這種授權可隨時撤銷。署長關於獎勵計劃以及根據獎勵計劃授予的任何獎勵的條款和條件的所有決定、決定和解釋均為最終決定,並對所有參與者具有約束力。
獎勵計劃經本公司股東批准後生效,並將在其後持續有效至少十年,除非經吾等修訂及延長或除非較早前終止。未來可能被選定參加該計劃的個人和人數由署長酌情決定,因此目前無法確定。同樣,根據該計劃將授予合格參與者的股票期權、股票獎勵和股票增值權的數量目前無法確定。
管理人可以根據管理人的酌情決定權或在管理人指定的事件發生時自動授予股票期權或規定授予股票期權,這些事件包括在參與者或其他人控制範圍內實現業績目標或滿足某一事件或條件。每份期權協議必須包含以下條款:(I)行使期權時可發行的普通股數量;(Ii)期權的類型;(Iii)股份的行使價和支付手段;(Iv)期權的期限;(V)由管理人;不時決定的有關期權歸屬或可行使性的條款和條件(Vi)對期權轉讓的限制和沒收條款;和(Vii)不與以下條款和條件相牴觸的其他條款和條件該計劃可由署長不時決定。除非管理人另有規定或激勵計劃另有規定,否則期權的授予僅在參與者受僱或向我們或我們的某家子公司提供服務時發生,所有授予將在參與者因任何原因終止僱傭時終止。
管理員可以授予年度績效授予選擇權。業績將與年度現金流目標(我們的合併收入加上折舊和攤銷)掛鈎,金額待定。年度業績歸屬期權將為實現年度現金流目標的每一年授予25%(併為隨後一年的追趕撥備)。然而,在截至2023年12月31日的一年中,我們的管理層和薪酬委員會都沒有根據特定業績目標的實現情況或以其他方式根據業績授予的薪酬做出任何獎勵。相反,到2022年,所有的贈款都是由我們的薪酬委員會根據激勵計劃的授權酌情發放的。
管理員可以授予累積績效既得期權。業績將與累積現金流掛鈎,數額待定,期間待定。
管理員可根據以下績效標準單獨、替代或以任何組合方式發佈其他選項,適用於我們整體或業務單位、子公司或業務部門,無論單獨、替代或以任何組合方式,並按絕對基準或相對於預先設定的目標每年或累計計量,與往年的結果或指定的比較組,在每種情況下均由署長指定:(i)現金流量(ii)收益(包括毛利率,息税前利潤,税前利潤,及淨利潤)(iii)每股盈利(iv)盈利或每股盈利增長(v)股價(vi)股本回報率或股東平均,股權投資回報股東總回報資本回報資本回報資產回報投資回報收益收益股東價值相對於標準普爾500指數或同行集團指數移動平均值的增長(xx)戰略計劃制定和實施(xxi)任何其他類似標準。
該等購股權將按管理人不時釐定的條款歸屬及屆滿(包括按比例),與獎勵計劃的條款一致。
管理人可以獎勵我們的普通股股份給參與者。每個股票獎勵的授予、發放、保留或歸屬可能受管理人員確定的業績標準和成就水平與這些標準的制約,這些標準可能基於參與者的財務業績、個人業績評估或服務完成情況。除非管理員另有規定,否則參與者因死亡或退休而終止僱用時,股票獎勵的未歸屬部分和受其約束的我們普通股股份一般將被沒收。除非署長另有規定,如果參與人因死亡或退休而終止僱用,所有尚未支付的股票獎勵將繼續歸屬,但須符合某些有待確定的條件。除非署長另有規定,如果參與人因死亡而終止僱用,授予該參與者的每一未行使股票獎勵的一部分將立即歸屬,所有沒收條款和回購權將失效,以及股票獎勵完全歸屬的日期
管理人可以單獨授予股票增值權,也可以與其他獎勵一併授予。管理人將確定每一次股票增值權授予的普通股股份數量。股票增值權的授予至少在授予日期後六個月內不得行使,除非管理人在參與人死亡、殘疾、退休或自願終止僱用的情況下另有決定。除管理人另有規定外,授出股票增值權之人士於授出股票增值權當日起至行使日期止期間內一直受僱於我們或我們其中一間附屬公司或以其他方式為我們提供服務,否則授出股票增值權將不可行使。
倘本公司之控制權發生變動,則董事會可酌情:(i)就每項尚未行使之獎勵作出假設或取代或調整作出規定;(ii)加快獎勵的歸屬及終止對現金獎勵或股票獎勵的任何限制;及(iii)就向參與者支付現金而取消獎勵作出規定。
獎勵計劃的聯邦所得税後果
在行使不合格股票期權時,激勵計劃的參與者將在行使年度實現等於行使價與所收購股份價值之間的差額的收入,我們可能會扣除等於參與者確認的收入的金額,但受適用法律的限制。我們不會在授予或行使激勵性股票期權時獲得税項減免,且參與者在授予或行使激勵性股票期權時不會確認任何收入。當激勵性股票期權被行使時,在行使日期的公平市場價值與行使價之間的差額將作為一個調整項目,以計算參與者在行使年度的替代最低税款。
如果行使激勵性股票期權而獲得的普通股股份在期權授出日期起兩年後或股份轉讓給參與者一年後(“持有期”)(以較晚者為準)出售,則出售股份時的任何收益或虧損將根據聯邦所得税的目的被視為長期資本收益或虧損(視情況而定)。處置包括出售、交換、贈與或其他合法所有權轉讓。一般而言,參與者在行使激勵期權時收到的我們普通股股份的基礎將是他或她為股份支付的行使價。倘購股權股份於持有期屆滿前出售,則所有或部分任何收益將按股份售價與股份行使價之相對金額定性為普通收入。僱員在出售或交換中實現的普通收入的數額,如要確認損失,則限於出售或交換中實現的數額超過股票調整後基準的數額。
在持有期內因處置股份而獲得的普通收入將作為額外補償徵税,我們可能會將該收入視為聯邦所得税的可抵扣費用。
退休福利
我們為FutureFuel Chemical Company採納了一項401(k)計劃,該計劃一般適用於其所有員工。
人壽保險及其他僱員福利
我們的行政人員一般參加FutureFuel Chemical Company為其所有員工提供的員工福利計劃(人壽保險、醫療保險、殘疾保險、假期工資等)。
薪酬委員會
我們的薪酬委員會目前由Donald C組成。貝德爾(主席),戴爾E.科爾和泰倫斯·C·Z Egger根據紐約證券交易所的規則,這些人中的每一個人都是“獨立董事”,根據《交易法》第16條的定義,是“非僱員董事”,以及根據1986年《國內税收法》(經修訂)第162(m)條的定義,是“外部董事”。
管理層的建議
我們的主席兼首席執行官就行政人員的薪金及花紅以及獎勵計劃項下的獎勵向薪酬委員會提出建議。薪酬委員會在批准所有該等薪金、花紅及獎勵時會考慮該等建議。
薪酬彙總表
於截至2023年12月31日止三年期間,我們的行政人員已獲支付以下薪酬。
薪酬彙總表
(千美元)
庫存 |
選擇權 |
所有其他 |
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人 |
年 |
薪金 |
獎金 |
獎項(f) |
獎項(g) |
報酬(h) |
總計 |
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Tom McKinlay(a),(d) |
2023 |
$ | 442 | $ | 206 | $ | - | $ | - | $ | 51 | $ | 699 | |||||||||||||
首席執行官及前 |
2022 |
287 | 150 | - | - | 49 | 486 | |||||||||||||||||||
未來燃料化學公司首席運營官 |
2021 |
287 | 125 | - | - | 14 | 426 | |||||||||||||||||||
羅斯M.火花(a)、(b) |
2023 |
280 | 152 | - | - | 128 | 560 | |||||||||||||||||||
首席財務官、首席財務官和司庫, |
2022 |
212 | 110 | - | - | 58 | 380 | |||||||||||||||||||
FutureFuel Corp.和FutureFuel Chemical Company |
2021 |
191 | 95 | - | - | 55 | 341 | |||||||||||||||||||
Charles Lyon(a),(c) |
2023 |
271 | 149 | - | - | 45 | 465 | |||||||||||||||||||
FutureFuel Corp.首席商務官 |
2022 |
225 | 111 | - | - | 44 | 380 | |||||||||||||||||||
FutureFuel Chemical Company | 2021 |
68 | - | - | - | 77 | 145 | |||||||||||||||||||
Kyle Gaither(a),(e) |
2023 |
248 | 145 | - | - | 24 | 417 | |||||||||||||||||||
FutureFuel Corp. |
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FutureFuel Chemical Company |
(a) |
未來燃料化學公司的執行人員在所示年份。 |
(b) |
對於Sparks女士,所有其他薪酬包括2023年、2022年和2021年分別為105美元、37美元和32美元的董事費。 |
(c) |
里昂先生於2021年9月7日受聘。 |
(d) | McKinlay先生於Novelly先生退休後於2022年7月31日獲委任為首席執行官。2023年,薪酬委員會批准將McKinlay先生的基薪調整至每年400美元,並於2023年2月一次性支付56美元(基於視為追溯至2022年8月的調整)。這筆一次性付款包括在McKinlay先生2023年的賠償金中。 |
(e) |
Gaither先生於2023年2月9日被任命為首席運營官。 在此之前,Tom McKinlay擔任該職務。 |
(f) |
代表ASC主題718項下的獎勵的授予日期估值, 股票薪酬.釐定本報告獎勵價值所採用的假設載於本報告其他地方的綜合財務報表附註17。 |
(g) |
代表根據ASC 718授予的所有股票期權獎勵的授予日期估值, 股票薪酬,採用柏力克—舒爾斯期權定價模式,不包括估計沒收的影響。計算該等金額所用的假設載於本報告其他地方的綜合財務報表附註17。這些數額不一定與確認的實際價值或可能由指定的執行幹事確認的實際價值相符。 |
(h) |
包括已歸屬和未歸屬的界定供款計劃的供款(包括應計供款)、HSA配對供款,以及我們或代表我們支付的任何保險費的美元價值,在所涵蓋的財政年度內或為指定人士的利益而購買的人壽和傷殘保險。上述金額不包括根據公司政策報銷的差旅費。對於2023年,所有其他補償的價值不超過10美元,而不是額外的或個人利益的價值是401(k)匹配為16美元給斯帕克斯夫人,14美元給里昂先生,10美元給蓋瑟先生。 |
基於計劃的獎勵的授予
於二零二三年,概無授出購股權予我們的行政人員。
財政年度結束時的傑出股票獎勵
期權大獎 |
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數量 |
數量 |
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證券 |
證券 |
權益 |
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潛在的 |
潛在的 |
激勵 |
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未鍛鍊身體 |
未鍛鍊身體 |
計劃大獎: |
選擇權 |
選擇權 |
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選項 |
選項 |
數量 |
鍛鍊 |
期滿 |
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名字 |
(#)可行使 |
(#)不可行使 |
選項(#) |
價格(美元) |
日期 |
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Tom McKinlay(a) |
4,000 | 0 | 0 | 11.56 | 1/21/2025 |
||||||||||||
羅斯M.火花(b) |
10,000 | 0 | 0 | 12.07 | 9/27/2024 |
(a)於二零二零年一月,我們向Tom McKinlay授出24,000份購股權,擔任首席運營官。授出的購股權的行使價等於紐約證券交易所報告的授出日期本公司普通股的最高和最低報價之間的平均值。授出之購股權即時歸屬並於二零二五年一月二十一日屆滿。請參閲我們的綜合財務報表附註17,以瞭解本公司基於計劃的獎勵。
(b)於二零一九年九月,我們向Rose M授出10,000份購股權。火花與她的任命為我們的董事會成員和她的身份有關。授出的購股權的行使價等於紐約證券交易所報告的授出日期本公司普通股的最高和最低報價之間的平均值。授出之購股權即時歸屬並於二零二四年九月十七日屆滿。此相同資料反映於下表董事薪酬表中未行使購股權、股份獎勵及獎勵計劃權益表。有關本公司基於計劃的獎勵的討論,請參閲我們的綜合財務報表附註17。
期權行權和既得股票
我們的高管在2023年沒有行使任何選擇權。2023年沒有授予任何股票獎勵。
終止或控制權變更時的潛在付款
沒有。
董事的薪酬
2023年,我們的董事年費為50美元,如果他們的服務時間少於全年,則按比例分配。委員會負責人每年額外獲得25美元(董事會主席)、20美元(審計委員會主席)或10美元(其他委員會主席),如果擔任委員會主席的時間少於全年,則按比例分配。薪酬委員會還批准向我們的董事支付每次董事會會議500萬美元,以及每次委員會會議250萬美元,無論是親自出席還是電話出席。
以下是我們在2023年支付給董事的薪酬。
更改中 |
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養老金價值 |
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和不合格的 |
|||||||||||||||||||||
賺取的費用 |
非股權 |
延期 |
|||||||||||||||||||
或已繳入 |
庫存 |
選擇權 |
激勵計劃 |
補償 |
所有其他 |
||||||||||||||||
現金 |
獎項 |
獎項 |
補償 |
收益 |
補償 |
總計 |
|||||||||||||||
董事 |
($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ||||||||||||||
Paul a.新穎地 |
135 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 135 | ||||||||||||||
Donald C.比德爾 |
146 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 146 | ||||||||||||||
保羅·M·曼海姆 |
145 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 145 | ||||||||||||||
戴爾·E·科爾 |
141 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 141 | ||||||||||||||
特倫斯·C·Z·埃格爾 |
141 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 141 | ||||||||||||||
阿蘭·盧維爾 |
120 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 120 | ||||||||||||||
P.A. Novelly,II * |
115 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 115 | ||||||||||||||
Ron J. Kruszewski * |
110 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 110 | ||||||||||||||
玫瑰火花 |
105 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 105 |
* P.A.指定向慈善組織支付董事酬金。Novelly,II和Ron J. Kruszewski分別為115美元和20美元。
就二零二四年而言,薪酬委員會已審閲及批准此費用表,作為對董事的合理及適當補償,並決定採用與二零二三年相同的費用架構。
下表載列截至2023年12月31日有關董事的未行使購股權、尚未歸屬的股票獎勵及股權激勵計劃獎勵的資料。
期權大獎 |
股票大獎 |
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權益 |
權益 |
||||||||||||||||||||||||
激勵 |
激勵 |
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平面圖 |
計劃大獎: |
||||||||||||||||||||||||
權益 |
市場 |
獎項: |
市場或 |
||||||||||||||||||||||
激勵 |
數 |
的價值 |
數量 |
派息值 |
|||||||||||||||||||||
計劃大獎: |
的股份 |
股票 |
不勞而獲 |
不勞而獲的 |
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數量 |
數 |
數量 |
或單位 |
或單位 |
股份、單位 |
股份、單位 |
|||||||||||||||||||
證券 |
證券市場的 |
證券 |
的庫存 |
的庫存 |
或其他 |
或其他 |
|||||||||||||||||||
潛在的 |
潛在的 |
未鍛鍊身體 |
選擇權 |
那 |
那 |
權利,即 |
權利,即 |
||||||||||||||||||
未鍛鍊身體 |
未鍛鍊身體 |
不勞而獲 |
鍛鍊 |
選擇權 |
還沒有 |
還沒有 |
還沒有 |
還沒有 |
|||||||||||||||||
選項(#) |
選項(#) |
選項 |
價格 |
期滿 |
既得 |
既得 |
既得 |
既得 |
|||||||||||||||||
名字 |
可操練 |
不能行使 |
(#) |
($) | 日期 |
(#) |
($) | (#) |
($) | ||||||||||||||||
玫瑰火花 |
10,000 | 0 | 0 | 12.07 | 9/17/2024 |
0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||
P.A. Novelly II |
10,000 | 0 | 0 | 7.18 | 8/1/2027 |
0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||
羅恩·克魯謝夫斯基 |
10,000 | 0 | 0 | 7.18 | 8/1/2027 |
0 | 0 | 0 | 0 |
(a) |
於二零二二年八月及二零一九年十二月,我們分別向新董事會成員授出合共20,000份及10,000份購股權。授出的購股權的行使價等於紐約證券交易所報告的授出日期本公司普通股的最高和最低報價之間的平均值。授出之購股權即時歸屬,並分別於二零二七年八月一日及二零二四年九月十七日屆滿。有關公司基於計劃的獎勵的討論,請參閲我們的綜合財務報表附註17。 |
薪酬比率披露
本條規定僱員每年總薪酬中位數與首席執行官每年總薪酬的比率。公司首席執行官是Tom McKinlay先生。本披露的目的是提供一種衡量本組織內薪酬公平性的措施。 本公司相信其薪酬理念和流程產生公平的結果。
除我們的首席執行官外的所有員工的年總薪酬中位數:70,819美元
PEO年度薪酬總額:675,560美元
PEO與僱員薪酬中位數之比—9.54
在確定僱員中位數時,我們準備了截至2023年12月31日的所有全職和兼職僱員的列表。僱員的實際工資及薪金總額乃於二零二三年全年使用。 從列表中選擇了中間量。 為簡單起見,公司的401(k)計劃和提供的醫療福利的價值被排除在外。 截至2023年12月31日,本公司僱用了515名員工,其中約341名為運營崗位。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
於二零二三年,薪酬委員會成員為Donald C。比德爾,泰倫斯·C. Z. Egger和Dale E.科爾委員會由比德爾先生擔任主席。概無該等人士現時或曾經為本公司的高級職員或僱員,我們於二零二三年亦無與該等人士進行任何交易(上文所述,僅以彼等董事身份支付董事袍金及其他補償除外)。
Novelly先生、Novelly II先生、Bedell先生(我們的董事之一和薪酬委員會主席)和Manheim先生(我們的董事之一和審計委員會主席)均為World Point Terminals,Inc.的董事,一家位於密蘇裏州的特拉華州公司,通過其運營子公司在美國擁有並經營石油儲存設施。世界點終端公司沒有單獨的薪酬委員會。
薪酬委員會報告
董事會薪酬委員會已與管理層審閲及討論上述薪酬討論及分析。基於此審查和討論,薪酬委員會建議董事會將薪酬討論和分析納入本年度報告,表格10—K。
Donald C. Bedell(椅子),Terrance C.Z. Egger和Dale E.科爾
第12項:某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
本公司董事會已採納激勵計劃,該計劃已於二零一七年股東周年大會上獲股東批准。我們並無任何其他股權補償計劃或個人股權補償安排。根據獎勵計劃,獎勵限於本公司普通股已發行及發行在外股份總數的10%。根據激勵計劃將發行的股份已於2017年11月9日提交的S—8表格在SEC註冊。截至2022年12月31日,我們已發行購股權以購買64,000股普通股,其中購買44,000股股份的購股權仍已發行且尚未行使,但並未根據激勵計劃向參與者授予股份。以下有關獎勵計劃的額外資料截至2023年12月31日。
證券數量 |
加權平均 |
證券數量 |
||||||||||
將在以下日期發出 |
行權價格 |
可供將來使用 |
||||||||||
演練 |
未完成的選項, |
權益項下發行 |
||||||||||
未完成的選項, |
認股權證 |
薪酬計劃(不包括 |
||||||||||
認股權證及權利 |
和權利 |
(A)欄所反映的證券) |
||||||||||
計劃類別 |
(a) |
(b) |
(c) |
|||||||||
證券持有人批准的股權補償計劃 |
34,000 | $ | 9.13 | 4,310,167 |
某些實益擁有人的擔保所有權
截至本報告日期,43,763,243股我們的普通股已發行和流通,我們沒有其他證券已發行和流通。普通股是我們唯一發行和發行的有投票權的證券。下表載列截至2024年2月25日,我們所知為我們普通股股份5%以上實益擁有人的所有人士所擁有的普通股股份的數目和百分比。
數額: |
百分比 |
|||||||
有益的 |
普普通通 |
|||||||
實益擁有人姓名或名稱及地址 |
所有權 |
庫存 |
||||||
保羅·安東尼·諾維利二世(a) |
17,470,100 | 39.9 | % | |||||
8235 Forsyth Blvd.,4樓 |
||||||||
Clayton,MO 63105 |
||||||||
Dimensional Fund Advisors LP(b) |
2,516,806 | 5.8 | % | |||||
蜂窩路6300號,一號樓 |
||||||||
德克薩斯州奧斯汀,郵編:78746 |
||||||||
貝萊德股份有限公司(三) |
2,226,538 | 5.1 | % | |||||
東52街55號 |
||||||||
紐約州紐約市,郵編:10055 |
(a) |
包括St. Albans Global Management,LLC持有的17,085,100股普通股和Apex Holding Co.持有的375,000股普通股。Novelly II先生是SAGM Holdings,LLC的唯一管理人,SAGM Holdings,LLC是St. Albans Global Management,LLC的管理人和Apex Holding Co.的首席執行官,並因此對該等股份擁有投票權和投資權,並可被視為分享實益擁有權。亦包括根據獎勵計劃授出之購股權獲行使而可能收購之10,000股股份。 |
|
(b) |
僅基於上市人士於2024年2月9日向SEC提交的附表13G/A修正案。根據文件,Dimensional Fund Advisors LP向根據1940年《投資公司法》註冊的四家投資公司提供投資建議,並擔任某些其他混合基金、集團信託和獨立賬户(統稱為“基金”)的投資經理或次級顧問。在某些情況下,Dimensional Fund Advisors LP的子公司可能擔任某些基金的顧問或次級顧問。Dimensional Fund Advisors LP或其附屬公司(統稱“Dimensional”)作為投資顧問、次顧問及╱或經理人,可對基金擁有的發行人證券擁有投票權及╱或投資權,並可被視為基金持有的發行人股份的實益擁有人。然而,上述所有證券均為養恤基金所有。Dimensional報告擁有投票權或直接投票權2,461,095股股份及唯一有權出售或直接出售2,516,806股股份。Dimensional放棄該等證券的實益所有權。 |
|
(c) |
僅基於上市人士於2024年1月31日向SEC提交的附表13G/A修正案。根據該文件,貝萊德公司。作為Aperio Group,LLC、BlackRock Advisors,LLC、BlackRock Asset Management Canada Limited、BlackRock Fund Advisors、BlackRock Institutional Trust Company,N.A.的母控股公司或控制人提交了附表13G修訂案,貝萊德金融管理公司,貝萊德投資管理有限責任公司貝萊德公司2,179,664股股份的唯一投票權及2,226,538股股份的唯一處置權。 |
管理層的安全所有權
下表載列截至本報告日期,本公司各董事及行政人員以及FutureFuel Chemical Company的行政人員實益擁有本公司普通股的資料。除另有指明外,吾等相信下表所列之所有人士對彼等實益擁有之所有普通股股份擁有唯一投票權及投資權,且概無該等股份已質押作抵押。
數額: |
百分比 |
|||||||
有益的 |
普普通通 |
|||||||
實益擁有人姓名或名稱 |
所有權 |
庫存 |
||||||
Paul a. Novelly II(a) |
17,470,100 | 39.9 | % | |||||
Paul a.新穎地 |
265,000 | * | ||||||
Donald C. Bedell(b) |
87,950 | * | ||||||
羅斯M.火花(c) |
24,283 | * | ||||||
Tom McKinlay(d) |
24,000 | * | ||||||
保羅·M·曼海姆 |
13,103 | * | ||||||
Ron J. Krusweski(c) |
10,000 | * | ||||||
特倫斯·C·Z·埃格爾 |
4,895 | * | ||||||
戴爾·E·科爾 |
2,516 | * | ||||||
凱爾·蓋瑟 |
1,161 | * | ||||||
全體董事及行政人員 |
17,903,008 | 40.9 | % |
*低於1%
(a) |
包括St. Albans Global Management,LLC持有的17,085,100股普通股和Apex Holding Co.持有的375,000股普通股。Novelly II先生是SAGM Holdings,LLC的唯一管理人,SAGM Holdings,LLC是St. Albans Global Management,LLC的管理人,及Apex Holding Co.的首席執行官,因此對該等股份擁有投票權及投資權,並可被視為分享實益擁有權。包括根據獎勵計劃授予Novelly II先生(作為董事)的購股權獲行使而可能收購的10,000股股份。 |
(b) |
包括Alexandra Nicole Bedell Trust擁有的2,500股普通股,該信託由Bedell先生為其孫女設立,Bedell先生擔任受託人,但不持有任何金錢利益。Bedell先生放棄本信託持有的所有普通股股份的實益所有權。包括Ashlyn Tate Bedell Trust擁有的2,553股普通股,該信託由Bedell先生為其孫女設立,Bedell先生擔任受託人,但不持有任何金錢利益。Bedell先生放棄本信託持有的所有普通股股份的實益所有權。包括Hailey Bedell Trust擁有的2,500股普通股,該信託由Bedell先生為他的孫女建立,而Bedell先生擔任受託人,但沒有任何金錢利益。Bedell先生放棄對該信託持有的所有普通股股份的實益所有權。包括非洲豁免信託基金持有的86,197股普通股,比德爾先生是受益人。包括200股普通股由Charlie Cash Bedell Trust擁有,該信託由Bedell先生為他的孫子建立,其中Bedell先生擔任受託人,但不持有任何金錢利益。Bedell先生放棄本信託持有的所有普通股股份的實益所有權。 |
|
|
(c) |
包括根據獎勵計劃授出之購股權獲行使而可能收購之10,000股股份。 |
|
|
(d) |
包括根據獎勵計劃授出之購股權獲行使而可能收購之4,000股股份。 |
控制權的變化
吾等並不知悉任何安排於本報告日期後之運作可能導致吾等公司之控制權變動。
第十三條某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
與關聯人的交易
我們可能會不時向Apex Oil Company,Inc.出售產品。和/或其關聯公司生產的生物燃料(包括生物柴油),以及Apex Oil Company,Inc.和/或其關聯公司可能會向我們銷售,或我們可能會向他們銷售柴油、汽油、天然氣和生物燃料業務中的其他石油產品。該等銷售將按可比產品當時公佈的價格加或減適用的地域差異計算。我們也可以償還Apex Oil Company,Inc.為某些法律、貿易和行政服務。該等交易及其他關連人士交易的金額詳情載於本報告其他地方的綜合財務報表附註20。
審查、批准或批准與關聯人的交易
我們(或我們的一家子公司)參與的任何交易,涉及的金額超過120美元或我們的淨收入、總資產或總資本的1%(以較低者為準),並且與我們相關的任何一方在其中擁有或將擁有直接或間接重大利益,必須獲得我們董事會中大多數無利害關係成員的批准,以公平的方式對我們和我們的股東。本政策於2007年1月8日獲董事會採納,並於2011年2月2日修訂,有關政策可於本公司網站(https://futurefuel—corporation.ir.rdgfilings.com/corporate—governance/)的“投資者—企業管治”部分查閲。上文第13項及綜合財務報表附註20所述的所有協議均已獲董事會絕大多數無利害關係的成員批准。
此外,我們採納了《商業行為及道德守則》,為董事、高級職員及僱員以及附屬公司董事、高級職員及僱員訂立法律及道德操守準則。本守則旨在制止不法行為並促進:(i)誠實和道德的行為,包括道德處理個人和專業關係之間的實際或明顯利益衝突;(ii)在我們提交或提交的報告和文件中充分、公平、準確、及時和可理解的披露,美國證券交易委員會和其他公開通信中,(iii)遵守適用的政府法律,規則,(iv)及時向本守則中確定的適當人員報告違反本守則的情況,以及(v)遵守本守則的責任。本守則於2005年11月30日獲董事會採納,並於2011年2月3日、2016年1月1日及2023年8月5日修訂,為書面形式,可於本公司網站(https://futurefuel—corporation.ir.rdgfilings.com/corporate—governance/)的“投資者—企業管治”部分查閲。上述各項交易(標題為“與關連人士的交易”)均符合我們的商業行為及道德準則進行,並獲董事會大部分無利害關係成員批准。
董事獨立自主
SEC頒佈了第10A—3條規則,規定了審計委員會成員的獨立性要求。根據SEC對獨立性的定義,我們董事會的以下成員是獨立的:
Donald C.比德爾
保羅·M·曼海姆
特倫斯·C·Z·埃格爾
戴爾·E·科爾
Ron J.Kruszewski
G·布魯斯·格里爾
我們董事會薪酬、審計和提名/公司治理委員會的每一位成員均由紐約證券交易所採用的獨立性定義下的獨立董事組成。
項目14.首席會計師費用和服務
審計費
於2023及2022財政年度,我們分別為RSM US LLP的審計及財務報表審閲服務支付445,000美元及477,000美元。
審計相關費用
於2023及2022財政年度,我們每年就RSM US LLP的員工福利計劃審計程序分別支付16,000美元及15,000美元。
税費
於2023及2022財政年度,我們分別就RSM US LLP的税務合規、税務諮詢及税務規劃服務產生費用為0美元及0美元。
所有其他費用
於2023財年或2022財年,我們並無就RSM US LLP的其他服務產生任何其他費用。
審批前政策
我們的審核委員會在獨立核數師提供審核或非審核服務前批准委聘彼等,並釐定彼等的薪酬。根據SEC的規定,我們的審計委員會批准向獨立審計師支付的所有日常和非日常服務的所有費用。我們的審計委員會在開始工作前審議並批准年度審計和財務報表審閲服務的預算。通常業務過程中的非常規服務,如税務規劃、税務合規和其他服務,通常會根據具體情況預先批准。
所用小時數百分比
不適用
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(a) |
單獨列出作為本報告一部分提交的所有財務報表。 |
1. |
未來燃料公司本公司已審閲本公司於二零二三年及二零二二年十二月三十一日之經審核綜合資產負債表及截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之相關綜合經營報表、股東權益變動表及現金流量表。 |
(b) |
S-K條例第601項要求的證物。 |
3.1. |
第四次修訂和重述的公司註冊證書(通過引用2008年2月29日提交的表格10號修訂案的附件3.3.f納入) |
3.2. |
未來燃料公司公司章程(通過引用2007年4月24日提交的表格10號附件3.2.a合併) |
4.1. |
FutureFuel Corp.於2006年7月12日簽署的註冊權協議,St. Albans Global Management,Limited Partnership,LLC,Lee E.麥克勒斯飾Lee E. Mikles Gift Trust日期為1999年10月6日,Lee E.麥克勒斯飾Lee E. Mikles Revocable Trust日期為1996年3月26日,Douglas D. Hommert作為道格拉斯D的受託人。Hommert Revocable Trust,Edwin A. Levy,Joe C. Leach,Mark R. Miller,RAS LLC,Edwin L. Jeffery H. Call和Ken芬頓(通過引用2007年4月24日提交的表格10號附件4.5併入) |
4.2. |
普通股的描述(通過引用2021年3月16日提交的表格10—K的附件4.2併入)。 |
10.1. |
FutureFuel Corp.與Computershare Investor Services(Channel Islands)Limited於2008年6月27日簽署的註冊商協議(通過引用2009年3月16日提交的表格10—K的附件10.2合併) |
10.2. |
FutureFuel Chemical Company和Center Point Terminal Company之間於2006年11月1日簽訂的儲存和輸送協議(通過引用附件10納入)。2007年4月24日提交的表格10) |
10.3 |
期貨燃料化學公司和Apex石油公司於2006年11月1日簽訂的商品交易顧問協議,(通過引用2007年4月24日提交的表格10號附件10.5和2015年8月10日提交的表格10—Q號附件10.3) |
10.4. |
FutureFuel Corp.和Pinnacle Consulting,Inc.於2006年11月1日簽訂的服務協議。(通過引用2007年4月24日提交的表格10號附件10.6併入) |
10.5. |
Apex Oil Company,Inc.於2007年4月18日簽訂的分時協議。和FutureFuel Corp.(通過引用2007年4月24日提交的表格10號附件10.15併入) |
10.6 |
綜合激勵計劃(通過引用2017年7月26日提交的附表14A附錄A納入) |
10.7 |
由FutureFuel Corp.和FutureFuel Chemical Company、作為擔保人的某些子公司、不時的貸款人以及作為行政代理和抵押品代理的地區銀行之間於2020年3月30日修訂和重新簽署的信貸協議(通過引用附件10.21合併到2020年5月8日提交的Form 10-Q) |
10.8 |
修訂和重新簽署了截至2020年3月30日債務人和地區銀行以抵押品代理人身份簽訂的質押和擔保協議(通過引用附件10.22併入2020年5月8日提交的10-Q表格) |
10.9 |
修訂和重新簽署的信貸協議第一修正案,日期為2023年3月1日,由FutureFuel Corp.和FutureFuel Chemical Company、作為擔保人的某些子公司、不時作為擔保方的貸款人以及作為行政代理和抵押品代理的地區銀行(通過引用附件10.10合併到2023年3月14日提交的Form 10-K)。 |
19.1 |
FutureFuel Corp.內幕交易政策 |
21.1 |
FutureFuel Corp.的子公司。 |
23.1 |
RSM與US LLP的同意 |
31.1 |
細則13a-15(E)/15d-15(E)首席執行官的認證 |
31.2 |
細則13a-15(E)/15d-15(E)主要財務幹事的證明 |
32.1 |
第1350條行政總裁及首席財務官的證明 |
97.1 |
FutureFuel Corp.追回政策 |
101.1 |
交互數據文件** |
|
101.INS |
內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL |
|
101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
|
101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
** |
根據S-T法規第406T條,本協議附件101中的互動數據檔案被視為未提交,或被視為1933年證券法(經修訂)第11或12節的登記聲明或招股説明書的一部分,被視為未就1934年證券交易法(經修訂)第18節提交,否則不承擔該等條款下的責任。 |
項目16.摘要
註冊人可以自願將表格10-K所要求的信息摘要包括在本項目16下。本公司已選擇不包括此類摘要信息。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
FutureFuel Corp.
作者:/S/Rose M.Sparks
首席財務官、首席財務官和首席會計官羅斯·M·斯帕克斯
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
撰稿S/湯姆·麥金利
首席執行官湯姆·麥金利
作者:/S/Rose M.Sparks
首席財務官、首席財務官和首席會計官羅斯·M·斯帕克斯
/S/保羅·A·諾維利
董事董事長兼首席執行官保羅·A·諾維利
/s/Donald C.比德爾
Donald C. Bedell,副董事長兼董事
/s/Paul M. Manheim
Paul M. Manheim,主任
/s/Dale E.科爾
戴爾·E. Cole,Director
/s/Terrance C.Z. Egger
泰倫斯·C. Z Egger,主任
/s/Ron J. Kruszewski
Ron J. Kruszewski,導演
/s/P.A. Novelly II
P.A. Novelly,II,導演
/s/Rose M.火花
羅斯M. Sparks,導演
日期:2024年3月14日