美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

年報

依據第13或15(D)條

1934年《證券交易法》

截至本財政年度止 12月31日, 2023

或

過渡時期， 到

佣金文件編號1-15997

ENTRAVISION通信公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

是

奧林匹克大道2425號, 西6000套房

聖莫尼卡, 加利福尼亞 90404

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(310) 447-3870

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值截至2023年6月30日，s約為$304,852,197（根據紐約證券交易所最後交易日公佈的註冊人A類普通股股票的收盤價，在此日期之前）。

AS2024年3月11日， 80,166,193股票，$每股0.0001面值，登記人的A類普通股流通，and9,352,729註冊人的U類普通股流通股，每股面值0.0001美元。

註冊人對定於2024年5月30日舉行的2024年股東年會的委託聲明的部分內容通過引用納入本文第三部分。

ENTRAVISION通信公司

截至2023年12月31日的財政年度表格10—K

目錄

前瞻性報表

本文件包含1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條（經修訂）或《證券法》以及1934年《證券交易法》第21E條（經修訂）或《交易法》所指的“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，所有陳述均為聯邦和州證券法的“前瞻性陳述”，包括但不限於任何盈利、收入或其他財務項目的預測；任何管理未來運營的計劃、戰略和目標的陳述；任何關於擬議的新服務或發展的陳述；任何關於未來經濟狀況或業績的陳述；任何信仰的聲明；以及前述任何假設的陳述。

前瞻性陳述可能包括“可能”、“可能”、“將”、“估計”、“打算”、“繼續”、“相信”、“預期”或其他類似詞語。這些前瞻性陳述僅呈列截至本報告日期的估計和假設。除我們按照聯邦證券法的要求披露重大信息的持續義務外，我們不打算也不承擔任何義務更新任何前瞻性聲明。

雖然我們認為，我們的任何前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但實際結果可能與我們的任何前瞻性陳述中預測或假設的結果存在重大差異。我們的未來財務狀況和經營業績，以及任何前瞻性陳述，均受變化和固有風險和不確定性影響。影響這些風險和不確定性的一些關鍵因素包括但不限於：

有關這些及其他可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中表達的結果有重大差異的因素的詳細描述，請參閲下文第11頁開始的“風險因素”。

項目1.B有用性

除另有説明外，有關Entravision Communications Corporation及其全資附屬公司或Entravision或本公司業務的討論日期為本報告提交日。

概述

引言

我們是全球領先的廣告解決方案、媒體和技術公司。我們的業務涵蓋跨多種媒體的綜合端到端廣告解決方案，包括數字、電視和音頻資產。就財務報告而言，我們根據廣告媒體類型分為三個分部進行報告：數碼、電視和音頻。

我們的數字業務主要位於歐洲、拉丁美洲、亞洲、美國和非洲，面向全球市場，專注於希望在主要由全球媒體公司擁有和運營的數字平臺上投放廣告的廣告客户。我們與Meta、字節跳動有限公司有商業合作伙伴關係，或擁有TikTok平臺的字節跳動，X公司，或X（以前稱為Twitter），Spotify AB，或Spotify，Snap Inc.，或Snap和Pinterest公司或Pinterest。此外，營銷人員可以使用我們的Smadex程序化廣告購買平臺，向全球受眾提供有針對性的廣告。

2024年3月4日，我們收到Meta的一封函件，表示該公司打算在2024年7月1日前結束其全球授權銷售合作伙伴（ASP）計劃，並終止與包括我們在內的所有ASP的關係。我們預期終止此計劃將對我們的數碼業務及經營業績造成重大影響，而我們的綜合及數碼分部收入及經營現金流量將於未來期間受到重大不利影響。因此，我們已開始檢討我們目前的數字化策略及運作，詳情將於下文詳述。本報告中有關我們數字化業務的討論，包括所有提及我們與Meta作為ASP的商業關係，以及Meta終止ASP計劃預期對我們業務的影響，包括我們的經營業績以及綜合和數字分部收入和經營現金流量，應在考慮本最近的公告時閲讀。見下文"數字化"、第1A項"風險因素"和第7項"管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析"。

我們的數字化戰略是接觸全球互聯消費者。我們與一些世界領先的平臺建立了商業合作伙伴關係，並正在投資於程序化廣告技術，以抓住重要且快速增長的數字廣告行業。eMarketer的數據顯示，全球數字廣告支出預計將從2024年的6110億美元增長到2027年的9200億美元，屆時數字廣告將佔廣告支出總額的75%。

我們的電視和音頻業務接觸並參與美國的西班牙裔美國人。我們擁有和/或運營着49個主要電視臺。我們的電視業務包括排名第一的Univision電視網絡和TelevisaUnivision旗下的Univision網絡的最大附屬集團，TelevisaUnivision附屬電視臺在全國50大美國拉美裔市場中的15個。我們擁有並經營着美國最大的西班牙語廣播電臺集團之一。我們擁有並運營44個廣播電臺，包括37個FM和7個AM電臺，分佈在14個美國市場。

對於我們的電視和音頻部分，我們的戰略是主要在美國和沿或靠近美國/墨西哥邊境的西班牙裔觀眾。我們擁有和/或經營媒體資產的20個最高密度的美國西班牙裔市場中的13個。目前，我們尋求利用不斷增長的美國政治廣告收入，這是拉美裔選民普遍認為更具競爭性的政治環境的結果。根據eMarketer的數據，2024年美國的政治廣告預計將達到123億美元，比上一屆國會中期選舉年2022年增長24%，比上一屆總統選舉年2020年增長29%。

從歷史上看，通過我們的電視和音頻部門，我們主要專注於美國西班牙裔市場，我們的電視和音頻部門繼續專注於這一核心消費者。此外，隨着我們數字業務的增長，我們現在也專注於試圖接觸全球在線用户的廣告商。我們一直依賴TelevisaUnivision作為我們業務中的主要戰略合作伙伴之一，TelevisaUnivision仍然是我們在電視業務中的主要戰略關係。隨着我們的數字業務的增長，我們現在也非常依賴全球和其他媒體公司作為我們的戰略合作伙伴。

截至2023年12月31日止年度，我們的淨收入為1，106. 9百萬美元。其中，數碼分部產生的收益佔總收益約84%，電視分部產生的收益佔總收益約11%，而音頻分部產生的收益佔總收益約5%。

我們的主要行政辦公室位於2425 Olympic Boulevard，Suite 6000 West，Santa Monica，California 90404，我們的電話號碼是（310）447—3870。我們的公司網站是www.entravision.com。我們於1996年1月成立為特拉華州有限責任公司，合併我們的前身實體的業務。2000年8月2日，我們完成了從一家有限責任公司到一家特拉華公司的重組。2000年8月2日，我們還完成了A類普通股的首次公開發行，該股在紐約證券交易所上市，交易代碼為“EVC”。

數位

我們的業務遍及五大洲，員工遍佈39個國家，提供集成的端到端數字廣告解決方案，使廣告商能夠通過位於歐洲、拉丁美洲、亞洲、美國和非洲的業務接觸全球在線用户。我們的數字化運營主要是我們在過去幾年進行的一系列戰略收購的結果。有關若干該等收購之資料，請參閲綜合財務報表附註附註3及10。

我們的解決方案

我們已經開發了一套端到端的數字廣告解決方案，包括有機的和作為一系列收購的結果，使廣告商能夠接觸到全球的在線用户。這些解決方案由三個業務部門組成：

EntraVision全球合作伙伴

我們最大的數字業務部門是Entravision Global Partners，這是我們的數字商業合作伙伴業務，我們在其中充當主要是全球媒體公司和廣告商之間的中間人，廣告商由運營廣告的企業或其廣告代理組成。因此，我們的客户主要是這些全球媒體公司和廣告商。通過致力於這些媒體公司的當地銷售團隊，截至本報告之日，我們在全球31個國家和地區建立了商業合作伙伴關係，主要是在新興市場。我們與這些媒體公司有合同關係，其中一些是獨家的，在他們在某些國家擁有和運營的數字平臺上銷售他們的數字廣告庫存。然後，我們將這些廣告庫存出售給廣告商。

我們的一些更知名的合作伙伴關係包括：

在我們有合作伙伴關係的市場，我們通過一系列增值服務幫助廣告商實現他們的目標，包括當地支持、當地計費和信用服務，以及關於廣告宣傳的戰略和優化方面的諮詢。

2024年3月4日，我們收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球範圍內結束其ASP計劃，並終止與包括我們在內的所有ASP的關係。Meta的這一決定將對我們的數字業務產生實質性影響。

Smadex

Smadex是我們專有的程序化廣告購買平臺，在我們的行業中也被稱為“需求方”平臺。它為116個國家的客户提供廣告解決方案，主要是移動應用程序開發商。需求方平臺使廣告商能夠以電子方式購買廣告，並通過全球在線市場管理數據驅動的廣告活動，媒體公司在這些市場上彙總他們的廣告庫存。程序性廣告除了是自動化的，還旨在通過收集、分析和使用關於作為廣告活動目標的在線用户的數據，在廣告活動中實現更精確的受眾目標。Smadex將業務重點放在移動應用程序開發商上。我們為Smadex提供的服務可以是自助式的，這意味着客户可以直接使用Smadex平臺驅動廣告購買功能來處理購買，也可以是託管的，這意味着我們知識淵博的運營團隊實施廣告活動。

Smadex平臺在基於雲的基礎設施上利用包括人工智能在內的專有技術。Smadex僱傭了數百名軟件工程師，他們設計了數百種算法，快速處理來自以前廣告活動的數百萬個數據點，以及我們的廣告商輸入到Smadex用户界面中的廣告活動細節，以編程方式從在線市場獲取廣告庫存，用於廣告庫存。由此產生的分析結果使廣告商能夠競標

並瞬間獲得他們最看重的廣告庫存，為他們不那麼看重的廣告庫存支付更少的費用，並避免競標不符合他們的廣告活動參數的廣告庫存。

移動增長解決方案

我們的移動增長解決方案業務為45個國家的廣告商提供了接觸移動終端用户的機會。該業務提供與Smadex類似的託管服務，但我們的銷售團隊使用第三方編程平臺。

截至2023年12月31日止年度，我們在不同行業擁有超過7，800名廣告客户。我們不認為我們的業務在很大程度上依賴於任何個人廣告商或行業。然而，上述Meta ASP項目的損失將對我們的數字業務整體和經營業績產生不利影響。見第1A項"風險因素"和第7項"管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析"。

數據使用

我們優化廣告活動表現並幫助廣告商確定廣告活動效果的能力取決於我們成功地彙總和利用數據的能力，包括我們從廣告商、平臺、技術公司和第三方收集的數據，以及我們從自己的運營歷史中訪問的數據。使用Cookie和非Cookie軟件，我們收集有關在線用户與廣告商以及媒體公司擁有和運營的數字平臺互動的信息。通過數據分析，我們還幫助廣告客户深入瞭解其廣告活動的表現，並管理這些活動，以最大限度地提高廣告投資回報。我們收集此類數據的能力的關鍵是在我們的業務中使用某些跟蹤軟件。程序化廣告公司使用唯一標識符跟蹤互聯網和應用程序中的在線用户活動。正是這種跟蹤能力允許廣告商既向滿足廣告活動參數的在線用户發送定向廣告，又確定他們的廣告活動的成功程度。這種跟蹤能力受到許多因素的限制。這是一個充滿活力和迅速發展的領域。見第1A項"風險因素"。

數字競爭

數字廣告業務是動態的，快速變化和高度競爭，受頻繁的技術進步，整體廣告和數字廣告市場的趨勢，不斷變化的客户看法和期望，以及政府或監管部門在數據隱私和其他領域的監督和行動的影響。

Entravision全球合作伙伴與Aleph Group，Inc.等公司競爭，它也是全球媒體公司的商業夥伴。Smadex與其他需求方平臺競爭，如The Trade Desk，Inc.，Criteo Corp. Liftoff公司和Moloco公司，它們還在全球範圍內通過其廣告購買平臺銷售廣告。我們還與全球媒體公司競爭，包括Meta和Google，以及其他通過自己的廣告購買平臺直接向廣告商出售數字廣告庫存的媒體公司。這些媒體公司，如Meta，可能會選擇終止與我們和其他合作伙伴的商業合作協議，並通過自己的平臺直接獨家銷售廣告庫存。我們在數字廣告業務中的許多競爭對手擁有比我們在這個領域更大的財務資源和/或更長的運營歷史。

電視

概述

我們在21個市場擁有和/或經營TelevisaUnivision附屬電視臺，包括美國前50名拉美裔市場中的15個。我們的電視業務包括TelevisaUnivision的西班牙語Univision和Univision網絡的最大附屬集團。Univision是美國西班牙裔最受歡迎的廣播電視網絡之一，根據TelevisaUnivision的數據，大約有57%的美國西班牙裔電視家庭可以收看，而Univision是領先的西班牙語廣播電視網絡之一。

我們與TelevisaUnivision的關係

我們與TelevisaUnivision的網絡加盟協議為我們的某些擁有的電視臺提供了在各自市場播放TelevisaUnivision的主要Univision網絡和Univision網絡節目的獨家權利。我們還根據與TelevisaUnivision簽訂的營銷和銷售協議產生收入，該協議賦予我們管理TelevisaUnivision在三個市場—阿爾伯克基、波士頓和丹佛的營銷和銷售業務的權利。根據我們與TelevisaUnivision簽訂的代理協議，我們授予TelevisaUnivision與多頻道視頻節目發行商（MVPD）就我們與Univision和Univision附屬電視臺信號進行轉播同意協議條款的權利。轉播同意協議產生的收入是MVPD為接入我們電視臺信號而支付的費用，以便他們可以轉播我們的信號，並向訂閲者收取此節目費用。每個人的任期

目前的協議將於2026年12月31日到期，適用於我們所有Univision和UniMás網絡附屬電臺。TelevisaUnivision還擁有我們約10%的普通股，完全轉換的基礎上。有關這些協議和TelevisaUnivision擁有的股票的更多信息，見合併財務報表附註15。

當地新聞

我們相信，提供本地內容，特別是本地新聞，是服務社區的重要組成部分。我們還相信，我們的本地新聞將幫助我們利用快速增長的美國政治廣告收入，特別是因為這些廣告主要針對我們的美國西班牙裔觀眾，因為西班牙裔選民普遍認為政治環境更具競爭性。

在過去的幾個選舉週期中，許多民意調查機構和其他消息來源都報告了拉美裔在美國的投票實力和競爭力不斷增強。根據皮尤研究中心的數據，估計今年有3620萬美國拉美裔人有資格投票，高於2020年的3230萬，佔這段時間合格選民總增長的50%。自上次總統選舉以來，拉美裔選民的增長速度在美國所有主要種族和族裔羣體中排名第二，估計今年佔所有合格選民的14.7%，創歷史新高。此外，最近的民意調查，雖然是在今年總統選舉週期的早期，但表明與四年前相比，拉美裔選民的競爭環境更加激烈。

我們從總統選舉年（2016年、2020年等）的政治廣告支出中受益。國會選舉年（2018年，2022年等）。政治廣告收入實際上在2022年，最後一次國會選舉年，高於2020年，最後一次總統選舉年，2018年，上一次國會選舉年，高於2016年，上一次總統選舉年。事實上，二零二二年是連續第四個選舉週期，我們受惠於較上一個選舉週期增加的政治廣告收入，包括二零二零年及二零二二年選舉週期的政治廣告收入較過往所有選舉週期大幅增加。

我們已經確定了西班牙裔選民的重要性，作為廣告商在我們的電視部門的一個關鍵焦點。我們在一些競爭最激烈的州，包括內華達州和亞利桑那州；人口眾多的州，因此有許多尋求選票的候選人，包括加利福尼亞州和得克薩斯州；以及大部分選民是西班牙裔的州，包括新墨西哥州和科羅拉多州。我們在許多州都有電視設施，我們認為這些設施可能在2024年的參議院和眾議院競選中發揮重要作用。

為把握這一機遇，我們於2023年制定了一項策略，以大幅提升本地新聞節目，我們相信這將是2024年最大化額外政治廣告收入的重要途徑。我們在政治銷售團隊和新聞業務方面作出了大量投資，以在新聞廣播期間充分利用廣告庫存。

由於實施這一戰略，我們在TelevisaUnivision附屬電視臺增加了107個新的每週新聞節目，在415個新聞節目中提供了超過400小時的每週新聞報道。我們相信，在這些新聞節目中的廣告庫存對廣告商，包括政治廣告商是有價值的。根據尼爾森的數據，我們早期的本地新聞在18—49歲和25—54歲的成年人中排名第一或第二，無論其指定時段的語言如何，在我們的九個電視市場中，包括領帶。我們將繼續監測形勢，利用更多機會，在當前選舉週期中最大限度地增加政治廣告收入。

我們的電視臺組合

下表按市場排名及其各自市場的順序列出我們擁有及╱或經營的各電視臺的資料：

我們在大多數電視臺多播網絡節目流，以及我們的主要網絡節目流。我們定期評估這些多播操作以及我們必須分配給我們的主節目流的帶寬量。聯邦通信委員會（FCC）已經頒佈了允許廣播電臺在自願的基礎上使用先進電視系統委員會（Advanced Television Systems Committee）的3.0標準（“ATSC 3.0”）提供下一代數字電視服務的法規，FCC稱之為下一代電視。為此，全功率廣播電視臺必須提供ATSC 3.0服務以及標準ATSC 1.0數字信號，並且不會有強制性的過渡期。我們正在考慮我們將如何參與採用ATSC 3.0技術，我們正在監測ATSC 3.0如何被觀眾和廣告商採用和接受。

電視比賽

我們在電視廣播業務面臨激烈的競爭。在每個電視市場，我們通常與五個主要英語電視網絡的本地分支機構競爭，包括NBC、ABC、CBS、Fox和CW網絡。在某些市場上，我們還與Telemundo的當地子公司以及其他西班牙語網絡競爭。與我們競爭的幾家公司擁有比我們更多的資源和更長的運營歷史。我們還直接或間接地與所有其他形式的媒體競爭。廣告商在不同的媒體上分配有限的廣告預算。我們認為

新技術和服務（包括數字廣告）的出現可能導致某些廣告商繼續強調這些新技術和服務，而與傳統媒體（例如電視和無線電）相比。

音頻

概述

我們擁有和運營44個廣播電臺（37個FM和7個AM），其中39個位於美國排名前50的西班牙裔市場。根據尼爾森的數據，我們的廣播電臺向總人口約為1900萬美國拉美裔人口的市場廣播，約佔美國拉美裔人口的31%。

我們的無線電業務將網絡和本地節目與本地時段相結合，用於廣告、新聞、交通、天氣、促銷和社區活動。這一策略使我們能夠提供高質量的節目，而運營成本比我們單獨使用所有本地製作的節目提供的成本要低得多。我們的三個廣播網絡中的每一個主要針對西班牙裔聽眾，並呼籲不同的偏好，人口統計和年齡組。我們在2023—24賽季獨家播出NFL比賽，包括週日足球之夜，週一足球之夜和NFL季後賽，在15個廣播電臺。我們可以選擇在2024—25賽季與NFL續約。通過與Fútbol de Primera的合作，我們還將在我們的廣播電臺播放2024年美洲盃和2026年世界盃。

我們的廣播電臺

下表按市場排名及其各自市場列出有關我們擁有及經營的各電臺的資料：

廣播比賽

我們在無線電廣播業務面臨激烈的競爭。我們的每個廣播電臺都與其市場上的西班牙語和英語廣播電臺以及其他媒體直接競爭觀眾份額和廣告收入。我們在西班牙語廣播市場的主要競爭對手是TelevisaUnivision、iHeartMedia Inc.。（前Clear Channel Communications Inc.）Audacy（前身為Entercom，Inc.）西班牙廣播系統公司與我們競爭的這些公司以及許多其他公司都比我們擁有更多的資源和更長的運營歷史。我們還直接或間接地與所有其他形式的媒體競爭。廣告商在不同的媒體上分配有限的廣告預算。我們相信，新技術及服務的出現，包括媒體公司擁有及運營的數字平臺上的數字廣告，可能導致某些廣告客户繼續重視該等新技術及服務，而與傳統媒體（如電視及電臺）相比。

季節性

我們的數字業務並不受季節性影響，儘管數字業務的淨收入一般在一年中每個財政季度都有所增加。季節性淨收入波動在電視和無線電廣播中很常見，主要是由於地方和全國廣告商的廣告支出波動所致。在我們的電視和音頻部門，我們的第一財政季度通常產生的淨收入為年內最低，而我們的第二和第三財政季度通常產生的淨收入為年內最高。此外，我們各部門的廣告收入在總統選舉年（2020年、2024年等）普遍較高。以及，在較小程度上，國會中期選舉年（2022年，2026年等），與其他年份相比，這些年份的政治廣告增加了。此外，政治廣告收入可能受到我們服務的市場中種族的實際或感知競爭力等因素的影響，儘管2022年是國會中期選舉，但我們在2022年經歷了這種情況，導致我們的政治廣告收入創紀錄。我們在電臺播放世界盃（2022年、2026年等）時，音頻業務的廣告收入也普遍較高。

數碼廣告的規管

我們遵守許多美國聯邦和州法律法規，以及其他司法管轄區的法律法規，適用於從事提供數字廣告服務的企業。美國和某些外國政府已經頒佈、考慮或正在考慮與數字廣告活動以及在數字廣告中使用消費者數據和個人識別信息（PII）有關的立法或法規。一般而言，這些法律限制PII的使用，強制實施大量的信息安全義務，限制我們跨國界傳輸數據的能力，為消費者提供更廣泛的訪問和刪除其數據和PII的權利，限制保留和使用該信息，併為消費者提供選擇不共享個人數據以用於重定向和某些定製廣告目的的權利。這些法律的例子包括幾個美國州的隱私法律和法規，如2018年加州消費者隱私法，加州隱私權法，或CPRA，以及通用數據保護條例，或GPDR，適用於在歐盟或歐盟的機構進行的活動，或者英國，或者英國這些與隱私和數據保護相關的法律法規正在迅速發展，新的或修改的法律法規經常被提出和實施，現有的法律法規受到新的或不同的解釋。

遵守一般消費者數據隱私慣例由聯邦貿易委員會（FTC）和美國州檢察長強制執行。聯邦貿易委員會可根據1914年《聯邦貿易委員會法》第5條（經修訂）的執法權力採取執法行動，以質疑涉嫌不公平和欺騙性的貿易做法，包括違反隱私政策、數據安全、消費者跟蹤和數據彙總。

我們還參與行業自律計劃，包括互動廣告局（IAB），根據該計劃，除其他合規義務外，我們還向消費者提供有關我們使用Cookie以及我們收集和使用與投放定向廣告有關的數據的通知，並允許他們選擇不使用我們收集的數據來投放定向廣告。 某些行業標準技術解決方案旨在促進遵守各種美國和外國法律。其中包括IAB的透明度和控制框架（TCF），該框架根據GDPR和其他歐盟管理數字廣告的合規性。和英國隱私法；以及IAB的多國隱私協議（MSPA），該協議幫助廣告代理商、營銷人員、出版商和廣告技術公司遵守州隱私法。使用這些解決方案可能會給我們與客户和數字商業合作伙伴的互動帶來額外的成本和複雜性，並將需要努力監測擬議變更的影響，所有這些都可能增加運營成本，或限制我們運營或擴展業務的能力。一些自律機構有能力約束成員或參與者。此外，他們可以將違反其要求的行為提交給FTC或其他監管機構。

電視及電臺廣播的規管

一般信息.聯邦通信委員會根據《通信法》管理電視和廣播電臺。除其他事項外，FCC確定電臺的特定頻率、地點和運行功率；頒發、更新、吊銷和修改電臺許可證；管理電臺使用的設備；以及通過和執行直接或間接影響電臺所有權、所有權變更、控制、運行和僱用做法的條例和政策。

許可證持有人不遵守《通信法》或FCC規則和政策的當前和未來要求，可能會導致實施各種制裁，包括警告、罰款、給予少於八年的續期期限、給予有條件的許可證續期，或在特別嚴重的違規情況下，拒絕許可證續期申請，撤銷FCC許可證或拒絕FCC同意獲得額外廣播財產。

FCC許可證.電視臺和廣播電臺根據聯邦通信委員會頒發的為期八年的許可證運營，但向聯邦通信委員會提出申請後可續期。我們持續監控我們的電站是否符合FCC更新流程所必需的各種法規要求。

我們某些電臺的許可證申請仍然懸而未決。受影響的臺站被授權繼續運營，直到FCC對延期申請採取行動。我們沒有理由相信我們的許可證將不會在正常過程中更新，儘管無法保證這一點。

所有權問題. FCC適用一系列廣播所有權規則，除其他外，限制外國所有權的數量，資本結構，董事和管理人員的交叉所有權，如我們。我們會仔細監控這些規則，以確保遵守。

《通信法》規定，在分配廣播許可證或轉讓持有許可證的公司或其他實體的控制權時，必須事先徵得FCC的同意。在決定是否批准電視或無線電廣播許可證的轉讓或廣播許可證的轉讓或廣播許可證的轉讓時，公平競爭委員會考慮了與許可證有關的若干因素，包括遵守限制媒體財產共同所有權的各種規則、許可證的"性質"以及持有其中"可歸屬"權益的人，以及《通信法》對外國所有權的限制以及遵守FCC規則和條例。

根據《通信法》，未經FCC的公共利益決定，廣播許可證不得授予或持有非美國公民、非美國公民或實體或其代表擁有或投票超過20%股本的公司，外國政府或其代表或非美國公司。我們的公司註冊證書限制了我們的股本的所有權和投票權，使我們能夠遵守外國所有權的限制。

關於全國電視所有權的限制，一家公司可以擁有的電視臺總計達到美國電視家庭的39%份額。對多個地方電視臺所有權的限制仍然適用，即使在全國範圍內沒有達到39%的限制。聯邦通信委員會有一個公開的程序來決定是否以及如何適用超高頻折扣政策，根據該政策，超高頻電臺被認為僅為電視市場的一半人口提供服務。

聯邦通信委員會此前曾決定，TelevisaUnivision的電視臺利益歸屬於我們的某些電視利益，以確定我們必須為地方和國家多重所有權目的計算的電視利益。如果取消超高頻折扣或全國上限被解釋為平等對待所有電視臺，我們可能，在沒有追溯適用性的情況下，FCC通常不適用，不得不剝離某些電視臺或限制我們收購某些額外電視臺的能力。

“轉發同意”和“必須攜帶”規則. FCC執行1992年《有線電視消費者保護和競爭法》（Cable Television Consumer Protection and Competition Act）或《有線電視法》（Cable Act）的條例要求，從1993年10月1日開始，每隔三年選舉一次：

從2024年1月1日開始的三年內，我們與我們電視市場上播放我們全方位服務電視節目的大多數MVPD選擇了“轉播協議”。我們已經與我們幾乎所有的MVPD就我們電視臺的運輸條款以及授予此類運輸權將獲得的補償達成了安排或達成了協議。

人力資本管理

截至2023年12月31日，我們在全球約39個國家和地區擁有約1,657名員工。在美國僱用了大約637名僱員，在外國僱用了大約1,020名僱員。我們是一家全球性公司，因此，我們努力擁有一支反映我們國際足跡的多元化和包容性的勞動力隊伍。雖然我們在業務中不採用具體的人力資本衡量標準，但我們致力於全球員工的整體健康、安全和健康。我們為我們的員工提供各種健康和健康福利，這些福利是為他們所在的國家量身定做的，我們相信這會帶來安全感。我們還提供職業成長和發展機會。例如，我們在全球範圍內為我們的銷售團隊提供培訓，以提高他們的工作技能。

我們致力於提供一個沒有非法騷擾、歧視和報復的工作環境。我們有一項嚴格的政策，禁止性騷擾，以及基於種族、性別和其他特定地位和條件的騷擾或歧視。禁止任何形式的非法騷擾，包括口頭、身體和視覺行為、威脅、要求和報復。我們已經為任何認為違反這些政策的員工建立了熱線和匿名投訴程序。

第1A項。風險因素

我們的數字運營中的風險

如果我們不能保持和發展我們與媒體公司的關係，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

Entravision Global Partners目前與Meta、Spotify、ByteDance、X和某些其他數字平臺所有者簽訂了商業協議。這些商業協議的期限通常為六個月至一年，到期後可續簽，除非事先發出終止通知，否則可自動續簽。此外，許多此類協議可在立即通知或最長90天的提前通知下終止，或在我們未能銷售最低數量的數字廣告庫存時由我們的合作伙伴自行決定。例如，2024年3月4日，我們收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球範圍內結束其ASP計劃，並終止與包括本公司在內的所有ASP的合作關係。Meta終止ASP計劃將對我們的收入和運營結果產生重大不利影響。在截至2023年和2022年12月31日的財政年度，來自Meta的收入分別約佔公司綜合收入的53%和49%，佔公司數字部門收入的63%和63%。其他媒體公司的類似行動或其他此類變更或終止可能會對我們的收入和運營結果產生重大不利影響，改變或導致我們與該媒體公司的關係終止，和/或導致我們退出特定的地理市場。

失去Meta作為我們數字部門最大的商業合作伙伴，給我們的數字部門帶來了不確定性和風險，可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

2024年3月4日，我們收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球範圍內結束其ASP計劃，並終止與包括我們在內的所有ASP的關係。我們已開始審查我們的經營戰略和成本結構，但不能保證我們能夠及時和有效地處理和管理我們的成本和基礎設施，以抵消全部或部分來自Meta的收入損失，也不能保證公司在過渡期間為剩餘商業合作伙伴提供服務的能力不會受到影響。意想不到的事態發展可能會推遲、阻止或以其他方式對這些努力產生不利影響，在它們對我們未來的財務業績產生實質性影響之前，我們可能無法成功地解決這些問題。

此外，我們可能會產生與我們可能採取的任何努力相關的鉅額成本，包括但不限於遣散費。這些努力還可能導致管理層在與審查和實施任何此類運營和成本緩解戰略相關的活動上投入大量時間，可能會分散他們對業務其他方面的注意力。此外，這些努力可能會擾亂我們與現有數字商業合作伙伴、客户和其他第三方的關係，這可能會降低我們的品牌對客户和商業合作伙伴的吸引力。考慮到這些發展，包括任何相關的費用和任何相關的裁員的影響，處理這些運營策略和降低成本的措施，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們不能保持和發展我們與廣告商的關係，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們通常與廣告商達成的協議並不要求他們獨家使用我們的服務。由於他們可能與我們沒有商業協議的數字平臺開展業務，我們不能向您保證我們將能夠保持與廣告商的現有關係，或與他們發展新的關係。如果我們不能保留或擴大我們現有的廣告客户基礎，或增加他們通過我們進行的廣告購買量，我們的收入和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

廣告庫存或廣告渠道的減少、我們商業合作伙伴關係的排他性或某些廣告渠道吸引力的變化，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

通過我們的數字商業合作伙伴關係可獲得的廣告庫存的數量、質量、類型和成本可能會波動。通過某些渠道提供的庫存的任何減少都可能減少我們向廣告商提供的服務，並降低這些服務的感知價值或有效性。

由於我們無法控制的事件，我們的數字商業合作伙伴提供的庫存的吸引力發生變化，可能會減少對我們銷售的庫存的需求。我們可能無法預測廣告客户對我們的任何數字商業合作伙伴提供的庫存的需求變化。如果我們因任何原因未能保持多樣化的優質庫存組合或穩定的供應，對我們服務的需求可能會減少，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

新的和現有的技術以及第三方平臺的變化改變了數字廣告市場和在線廣告的進行方式，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的行業受到技術快速而頻繁的變化的影響，包括引入旨在限制或阻止數字廣告和定製或定向廣告的隱私轉發技術。此類行為可能會降低我們服務的價值，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。第三方平臺的進一步限制可能會對我們在數字運營中使用數據的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們不能對數字廣告行業的變化做出反應，我們的業務可能會變得不那麼有競爭力。

我們的業務不僅取決於我們有效地為現有的媒體公司和與我們有關係的廣告商提供服務的能力，還取決於我們開發新的解決方案以滿足媒體公司和廣告商不斷變化的需求的能力。數字平臺正在迅速發展，而媒體公司和廣告商都在更多地瞭解數字廣告行業。隨着廣告商進一步發展他們自己的技術知識，使他們能夠自己駕馭數字廣告市場，並達到廣告商更直接接觸到數字平臺的程度，我們作為媒體公司和廣告商之間的中間人的角色可能會變得不那麼有吸引力，從而對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。

我們與媒體公司本身競爭，也與其他數字廣告公司競爭。

我們既與其他數字廣告公司競爭，也與大型媒體公司競爭，後者將自己的廣告庫存直接出售給廣告商。這些媒體公司與我們競爭的決定可能與我們根據與這些公司達成的商業協議所取得的結果無關，並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

到目前為止，我們的大部分數字部門收入一直依賴於，目前預計將繼續依賴於與少數大型媒體公司的商業合作伙伴關係。

我們數字部門的大部分收入來自少數幾家我們作為商業合作伙伴的全球媒體公司。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們作為商業合作伙伴來自全球前五大媒體公司的收入分別佔我們綜合收入的64%和60%。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，僅Meta一項就分別佔我們綜合收入的53%和49%。2024年3月4日，我們收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球範圍內結束其ASP計劃，並終止與包括我們在內的所有ASP的關係。

我們預計，至少在可預見的未來，我們數字部門的大部分收入將繼續依賴相對較少的全球媒體公司。由於失去了Meta，這些全球媒體公司在我們數字收入中所佔的比例將大幅增加，使我們未來更加依賴它們。失去Meta作為商業合作伙伴將導致在可預見的未來損失大量收入，而失去與我們一個或多個其他媒體公司客户的任何關係，無論出於何種原因，都可能導致在可預見的未來損失大量收入，並對我們的業務、運營結果、流動性、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

在某些情況下，我們保證向我們作為商業合作伙伴的媒體公司支付費用，這給我們帶來了重大的財務風險。

我們與媒體公司(包括Meta)簽訂的一些商業協議規定，我們有義務保證向這些媒體公司支付費用。如果我們無法向廣告商收取全額費用，這將給我們帶來巨大的財務風險。例如，我們為每個廣告商分配一個預算，他們可以用來購買數字廣告庫存。我們的預算基於財務和信用信息，包括我們的廣告商提供的信息。如果廣告客户向我們發送不準確的信息，或者如果我們未能準確地分析任何客户的信用價值，以及其他因素，我們可能會給予廣告客户比可能被證明是擔保的更優惠的信用或付款條款，導致其難以履行其對我們的財務義務。儘管如此，我們仍有義務向媒體公司支付廣告植入費用。

我們的系統和IT基礎設施可能會受到安全漏洞和其他網絡安全事件的影響。

我們依賴IT系統的準確性、容量和安全性，其中一些系統由第三方管理或託管。維護計算機、計算機網絡和數據存儲資源的安全對我們和我們的對手方來説是一個關鍵問題，因為安全漏洞，包括計算機病毒和惡意軟件、拒絕服務行動、盜用數據和通過互聯網發生的類似事件（包括通過連接到互聯網的設備和應用程序），以及通過電子郵件附件和訪問這些信息系統的人員，可能導致漏洞、丟失和/或未經授權訪問專有或機密信息，包括但不限於PII。我們可能會面臨黑客、網絡犯罪分子或其他人企圖盜用專有信息、機密信息（包括但不限於PII）和技術，中斷我們的業務和/或未經授權訪問機密信息（包括但不限於PII）。如果任何中斷或安全漏洞導致我們的數據丟失或損壞，則可能會損害我們的聲譽，可能會損害我們的廣告客户對Smadex的訪問，並可能導致運營延誤和對我們運營的其他不利影響。此外，我們可能面臨我們經營所在司法管轄區政府的執法行動，這可能導致罰款、處罰和/或其他責任，這可能導致我們產生法律費用和成本和/或與應對網絡攻擊相關的額外成本。

加強網絡安全監管可能會增加我們的合規成本，包括罰款和處罰，以及網絡安全審計和相關維修或更新基礎設施、物理系統或數據處理系統的成本。任何該等行動均可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。雖然我們保留保險範圍以保護我們免受其中一些風險，但此類保險範圍可能不足以涵蓋在我們遇到網絡安全事故、數據泄露或中斷、未經授權訪問或系統故障時可能產生的所有損失或索賠類型。

我們在保護個人和類似數據方面受到新的和迅速發展的法律和/或法規以及行業標準和消費者偏好的約束，如果我們不遵守這些法規，可能會導致業務損失、聲譽和/或罰款。

我們優化數字廣告交付的能力取決於我們成功利用數據的能力，包括我們從廣告商、出版商和第三方收集的數據，以及我們自己的運營歷史。使用Cookie和非Cookie機制，我們收集有關在線用户與廣告商和出版商數字資產互動的信息，包括廣告投放和用户與我們客户網站或廣告互動的信息。個人信息的處理和保護，包括但不限於PII，在我們運營的許多司法管轄區受到監管，包括但不限於加利福尼亞州的CPRA和歐盟的GDPR。我們還受到迅速變化的行業標準、消費者偏好、技術變化（包括網絡瀏覽器技術的變化）、同意或“不跟蹤”機制或“廣告攔截”軟件的可見度增加，以及大型軟件公司和平臺供應商、網絡瀏覽器開發商或其他軟件開發商施加的限制。

我們持續監測和遵守的成本可能很高。此外，如果我們未能遵守我們開展業務的任何司法管轄區的適用數據保護法律法規，或在這方面遵守行業標準或消費者偏好，我們可能會受到重大處罰，對廣告商或我們作為商業夥伴的媒體公司造成負面宣傳和聲譽損害。而這又可能對我們的業務、收益及經營業績造成重大不利影響。

此外，某些司法管轄區的消費者根據某些法律享有提起民事訴訟的私人權利，包括集體訴訟，針對在數字廣告行業開展業務並個性化或定向廣告的公司，包括顯示數字媒體的設備製造商、數字媒體提供商、操作系統提供商，第三方網絡和互聯網連接設備和相關服務的提供商。

擬議的立法或法規涉及我們在數字業務中與某些媒體公司有業務往來，可能會對我們的業務產生影響。

美國或我們運營所在的其他司法管轄區的立法機關和監管機構不時通過或提議立法和法規，包括限制或徹底禁止某些全球媒體公司在該司法管轄區的運營，包括我們作為美國以外的數字商業合作伙伴的一家全球媒體公司。雖然我們目前無法確定任何該等建議是否或如何影響我們的數字化運營、收入和運營業績，但潛在地涉及我們目前和可能運營的全球眾多司法管轄區監控該等發展的成本，以及遵守任何該等司法管轄區可能採用的任何該等立法和法規的成本，而改變我們現時的營商方式以符合任何這類法例及規例所需的費用，可能會相當龐大。

我們的國際業務使我們面臨巨大的成本和風險，如果我們的海外業務繼續擴大，這些風險可能會增加。

我們的國際數字業務使我們面臨着與支持跨越多種文化、海關、貨幣、法律和監管體系的快速增長的業務相關的許多風險。這些總體風險包括但不限於地緣政治擔憂、當地政治、政府不穩定、社會經濟差距、財政政策、高通脹和惡性通貨膨脹、匯率波動、貨幣匯率管制、對將外國利潤匯回美國的限制、當地監管合規、懲罰性關税、不同的地方税收政策、貿易禁運、進出口許可證要求、貿易限制、收回應收賬款的難度加大、對當地法律法規的不熟悉、在法庭上執行或捍衞我們權利或其他方面的不同法律標準、勞動條件的變化、人員配備和國際業務管理的困難。難以在當地找到能夠遵守美國報告公司的財務和報告要求、外國政府為應對當地公共衞生突發事件而採取的行動以及其他文化差異的人員。外國經濟在國內生產總值的增長、通貨膨脹率、市場發展、儲蓄率、資本投資、資源自給自足和國際收支狀況等許多方面都可能與美國經濟存在有利或不利的差異。

我們因在我們目前經營的市場以及我們未來可能擴大業務的市場進行國際業務而面臨的一些關鍵特定風險，包括但不限於：

外匯管制和其他限制資本流出某些司法管轄區或其他方面可能對我們匯回資金的能力產生不利影響。

我們將現金和現金等價物存放在某些實行外匯管制的司法管轄區，包括阿根廷、巴西、印度和巴基斯坦，這可能會導致資本流動受到限制，包括我們將資金匯回美國的能力。我們目前或將來可能經營的若干其他司法管轄區，也有或可能有外匯管制或資本流動的限制，包括對資金匯回的限制。一般而言，外匯管制採取不同形式，但可能包括對可轉移的資金數額或可從該等司法管轄區上游支付給我們的股息的限制。例如，在某些司法管轄區，包括阿根廷和印度，我們在從這些司法管轄區匯回資金之前必須獲得監管部門的批准。我們致力於在實施該等控制及限制的司法管轄區取得適用批准，但我們無法保證該等批准將及時或根本獲得。這些外匯管制措施也可能妨礙或限制在有關管轄區內持有外幣現金的能力。倘吾等無法於有需要時自該等司法權區轉移該等款項，吾等將繼續承受與以當地貨幣計值的該等保留資金有關的外匯風險，惟吾等無法將該等資金兑換為其他貨幣（不論是由於該等司法權區的外匯限制或任何將資金轉出該等司法權區的限制）。這可能使我們面臨重大外匯風險，對我們的經營業績、流動資金及財務狀況造成不利影響。

此外，從其他司法管轄區匯回資金可能會根據這些司法管轄區的法律繳納預扣税、所得税和其他税。如果我們的國際辦事處無法在需要時向我們匯回資金及/或進行其他付款或轉移資金，我們可能無法履行我們的某些財務責任，這可能會對我們的業務、經營業績和現金流造成不利影響。

在許多新興經濟體中，政治不穩定以及政府對社會和地方經濟的控制力度加大，包括我們經營和未來可能經營的部分市場。

我們經營業務所在的若干國家的政府經常對該等國家的經濟施加重大影響或控制。此外，由於某種程度的政治不穩定，民主或非民主行動導致的政府、政權或政治哲學的改變，可能導致政策和條例的改變。這些變化可能是突然的和根本性的。我們無法控制，也無法預測任何政府未來可能採取的措施或政策。然而，任何該等變動或變動組合可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。

在我們經營業務所在的一些國家，我們可能會面臨執行我們的合法權利的某些風險。

與美國不同，我們業務所在的大多數國家都是以成文法為基礎的民法體系，司法判決的先例價值有限。雖然我們相信，我們經營業務所在的大部分或所有國家已制定法律法規，以處理企業組織及治理、外國投資、知識產權、商業、執行合同權利、税務和貿易等經濟事務，但我們在解釋和執行這些法律法規下的權利方面的經驗有限，因此，我們日後在上述任何國家執行商業索償或解決商業糾紛的能力，都是不可預測的。這些事項可能由國家、省或市政府、機構和/或法院行使相當大的酌處權，與特定事項或爭端的法律依據無關的力量和因素可能會影響其決定。

我們經營所在國家的基礎設施和互聯網連接可能會影響我們的經營。

我們所在的新興經濟體，以及我們未來可能所在的新興經濟體，可能容易出現基礎設施薄弱的情況，包括潛在的能源短缺和/或停電、電信不足或不可靠，以及缺乏足夠的互聯網連接和帶寬。這些因素中的任何一個都可能不利地影響廣告商廣告活動的成功，或影響廣告商在這些市場投放或繼續投放數字廣告的預期收益。

我們所依賴的技術可能不受保護，這可能導致來自可能使用相同或類似技術的其他人的競爭。

我們在業務中依賴各種技術，包括但不限於Smadex廣告採購平臺，以及在我們的數字廣告解決方案運營中收集的在線用户數據的彙總和分析。雖然這項技術的大部分是專有的，但我們尚未確定這項技術的可保護程度。在這種技術不受保護的情況下，其他人可以使用相同或類似的技術與我們競爭。該等競爭可能對我們的業務、收益及經營業績造成重大不利影響。

過去，我們曾經歷過，將來也可能遇到困難，在我們業務所在的一些國家建立適當的管理和財務控制。

我們在歷史上經營的某些國家一直缺乏美國—在現代銀行和其他控制系統中，本地管理和內部控制的概念，財務報告，或ICFR。 隨着我們的數字化業務的發展，我們經歷了這些問題，並可能在我們可能經營的新市場或我們最近收購或未來可能收購的公司中遇到這些問題。我們在招聘和保留足夠數量的本地合格員工以在這些國家工作，這些員工有能力履行美國公共報告公司（包括ICFR）的所有義務方面遇到了困難。由於這些因素，我們在建立適當的管理和財務控制方面可能會遇到困難（包括ICFR），收集財務數據，編制財務報表，帳簿和公司記錄，並在這些國家建立商業慣例，以滿足美國公認會計原則或美國公認會計原則的要求，以及SEC不時適用於申報公司的規則和法規。

我們可能無法整合我們成功進行的任何收購，這可能會擾亂我們的業務，對我們的財務狀況造成不利影響，並導致運營。

我們可能無法有效地將收購的業務與我們自己的業務整合，或為收購的業務實現預期的運營、增長和績效目標。整合所收購業務涉及多項風險，包括管理層對我們核心業務的注意力可能中斷及轉移、與所收購業務相關的潛在未知負債及成本、吸收所收購業務或技術的問題、所收購業務未能達致預期結果、與所收購資產潛在撇減有關的減值支出風險；以及可能無法建立統一的標準、控制、程序、政策和信息系統。我們無法向閣下保證，我們將成功克服與任何收購有關的問題，而我們未能做到這一點可能會對我們的競爭地位和經營業績產生重大不利影響。

電視和音頻業務的風險

我們在競爭激烈的行業運營，受不斷變化的技術影響，我們可能無法成功競爭。

我們在競爭激烈的行業開展業務。我們的電視臺和廣播電臺與其他電視臺、廣播電臺和數字媒體平臺以及其他形式的媒體和內容交付競爭觀眾和廣告。技術或內容交付替代方法的進步，以及由這些或其他技術和我們各細分領域的內容交付方法的變化導致的受眾或廣告商期望的變化，可能會對我們的業務產生負面影響。

購買廣告的新技術和方法帶來了額外的競爭挑戰，因為競爭對手提供的產品和服務，例如能夠以程序方式購買廣告，或捆綁離線和在線廣告，目的是獲取以前流向廣播公司的廣告支出。由於技術、業務或其他原因，我們無法及時有效地適應節目產品和技術的變化，從這些變化中發掘新的收入來源，或增強、開發、引入和提供引人注目的廣告解決方案以應對不斷變化的市場條件和技術或廣告客户不斷變化的期望，可能會對我們的業務和經營業績造成重大不利影響。

競爭環境或技術的變化可能會影響我們將頻譜資產變現的能力。

我們依賴廣播多播網絡的需求，以及電訊營辦商要求在我們的市場上無幹擾地運作，以將頻譜貨幣化。目前無法保證今後各期間仍會繼續這一要求。倘我們因技術、業務或其他原因未能及時有效地適應該等技術變化，我們將頻譜資產變現的能力可能會受到影響，並對我們的經營業績造成不利影響。

我們沒有廣告客户的長期承諾，我們可能無法留住或吸引新的廣告客户。

我們的成功部分取決於我們能否從現有廣告商那裏獲得回頭客，同時擴大我們提供服務的廣告商數量。由於我們沒有與廣告商簽訂長期協議，並且由於廣告插入訂單可能會在活動結束前被取消而不受處罰，但須支付已交付的廣告費用，我們不能保證我們現有的廣告商將繼續使用我們的服務，或者我們將能夠用新的廣告客户替換停止使用我們服務的廣告商。倘發生該等事件，將對我們的收益及經營業績造成不利影響，尤其是倘我們無法取代該等廣告採購。我們的許多開支至少部分基於我們對未來收入的預期，因此一旦預算就相對固定。因此，廣告銷售疲弱將對我們的收益及經營業績造成重大不利影響。

我們的業務面臨與主要廣告客户及其他戰略業務夥伴的信譽有關的風險。

週期性的經濟衰退可能會導致財務不穩定或對我們的許多廣告客户和其他戰略業務合作伙伴造成其他不利影響。信貸市場崩潰、長期衰退和/或未來經濟增長緩慢

可能對我們的客户獲得支持其業務持續和擴展的信貸的能力產生不利影響，並可能導致廣告或廣播取消或暫停、付款延遲或客户違約。

我們是各種重傳同意協議的一方，這些協議可能在其當前終止日期後終止或不延長。

如果我們的重傳同意協議在其當前終止日期後終止或沒有延長，我們接觸MVPD用户的能力，從而有效競爭，可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務和經營業績造成重大不利影響。

轉發同意收入可能會下降。

我們的轉播同意協議產生的收入可能會下降，並可能受到各種因素的不利影響。 主要因素是由於現有用户選擇終止服務，用户減少，從而減少了確定重傳同意費的用户基數。 可能對此類收入產生不利影響的其他因素包括網絡節目供應商尋求反向網絡補償、MVPD行業的日益集中以及MVPD不願繼續為廣播公司提供足夠的節目提供補償。所有這些因素都可能導致MVPD願意或能夠為我們的節目支付的金額受到不利影響。

我們的電視和音頻領域的觀眾人數不斷下降。

總的來説，我們的電視和音頻部門面臨着不斷下降的觀眾，我們認為這在整個廣播行業都存在，與其他主要西班牙語廣播公司的競爭因素，以及不斷變化的人口統計和觀眾的偏好，他們喜歡觀看的媒體，包括流媒體和社交媒體。我們預計，觀眾習慣的這些變化將持續存在，並可能在可預見的未來加速，甚至可能是永久性的。此外，我們之前注意到廣告越來越多地從傳統媒體（如電視）轉向新媒體（如數字媒體）的趨勢，我們預計這一趨勢將持續下去。由於該等趨勢，我們電視及音頻分部的未來收益及經營業績可能受到重大不利影響。

我們的電視臺主要根據節目內容和廣告費率爭奪觀眾和廣告收入。收視率是決定我們電視廣告費率和我們產生收入的關鍵因素。倘我們的網絡合作夥伴的節目成功率或收視率下降，則可能導致我們電視業務所依賴的廣告費率及廣告收入下降。此外，通過與TelevisaUnivision緊密合作，我們可能會放棄其他機會，使我們的電視節目多樣化，並避免依賴TelevisaUnivision的電視網絡。收視率下降，可能導致廣告費率及收益下降，可能對我們的經營業績造成重大不利影響。

我們強調加強本地新聞節目，以增加政治廣告收入，可能不會產生我們預期的結果。

我們已作出大量投資，加強銷售團隊及本地新聞節目，作為一項策略，以利用我們預期於二零二四年增加的政治廣告收入。我們可能無法成功地在這些努力，無論是因為在美國西班牙裔投票的實力或競爭力可能無法實現，可能不被廣告商認可，或因為我們的本地新聞節目和/或銷售努力可能不是，或認為是，廣告商有效。

TelevisaUnivision對我們U類普通股的所有權可能會使某些交易難以或不可能在未經TelevisaUnivision同意的情況下完成。

TelevisaUnivision是我們所有已發行和流通的U類普通股的持有人。雖然U類普通股的投票權有限，不包括選舉董事的權利，但未經TelevisaUnivision同意，我們不得合併、合併或進入業務合併，解散或清算或處置任何FCC許可證中的任何權益，這些許可證涉及TelevisaUnivision的附屬公司的電視臺。TelevisaUnivision的所有權權益可能會延遲、阻止或阻止控制權的變更，並且可能會使某些交易在沒有TelevisaUnivision的支持下或由於TelevisaUnivision當時在適用市場上存在的媒體利益而更難或不可能完成。

如果我們的網絡附屬關係和/或其他與廣播網絡（包括但不限於TelevisaUnivision）的合同關係發生不利變化，可能會對我們的電視收視率、業務、收入、經營業績和財務狀況造成不利影響。

我們與電視網絡（特別是TelevisaUnivision）的網絡附屬關係以及其他合同關係對我們的業務、收入和電視臺的經營業績至關重要。如果我們的網絡附屬關係和/或與某個網絡的其他協議或合同關係，特別是在TelevisaUnivision網絡的情況下，全部或部分終止，或如果一個網絡，例如TelevisaUnivision，以任何理由停止向我們提供節目，我們將

倘未能獲得質量相若的替代節目，則可能對我們的業務、收益、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

我們的電視臺主要根據節目內容和廣告費率爭奪觀眾和廣告收入。收視率是決定我們電視廣告費率和我們產生收入的關鍵因素。倘我們的網絡合作夥伴的節目成功率或收視率下降，則可能導致我們電視業務所依賴的廣告費率及廣告收入下降。此外，通過與TelevisaUnivision緊密合作，我們可能會放棄其他機會，使我們的電視節目多樣化，並避免依賴TelevisaUnivision的電視網絡。

金融風險

我們的鉅額債務可能會限制我們的增長和競爭能力。

截至2023年12月31日，我們的總債務（扣除未攤銷債務發行成本）為2.095億美元。我們的鉅額債務可能對我們的業務產生重大影響，包括但不限於。

2023年信貸協議包含多項契約，限制管理層在經營業務時的酌情權。

二零二三年信貸協議包含若干契諾及比率，限制我們（其中包括）：

倘吾等未能遵守二零二三年信貸協議項下的任何契諾或比率，或倘吾等未能履行吾等的償債責任，吾等的貸款人可選擇宣佈所有借貸金額連同應計及未付利息即時到期及應付；及╱或終止彼等進一步延長信貸的承諾（如有）。貸款人的任何該等行動將對我們的整體業務及財務狀況造成重大不利影響。

如果我們不能籌集到所需的資本，我們可能不得不減少或削減某些現有業務。

我們需要大量資金以滿足一般營運資金和償債需求。我們籌集額外資金的能力受到二零二三年信貸協議條款的限制。倘有需要，我們未能取得任何所需新融資可能會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

我們的廣告收入可能因期間而有很大差異，這取決於我們無法控制的許多因素，包括但不限於本文中討論的因素。此波動影響我們的經營業績，並可能降低我們償還債務的能力或遵守二零二三年信貸協議項下的任何契諾或比率，或降低我們證券的市值。

我們大部分收入依賴銷售廣告時間，因此，我們的經營業績對我們產生的廣告收入數額敏感。例如，2024年3月4日，我們收到Meta的函件，表示其打算在2024年7月1日前結束其全球ASP計劃，並終止與包括本公司在內的所有ASP的關係。Meta終止ASP計劃將對我們的收入和經營業績產生重大不利影響。其他媒體公司的類似行為或其他此類變更或終止可能對我們的收入和經營業績產生重大不利影響，改變或導致我們與該媒體公司的關係終止，和/或導致我們退出特定地區市場。倘我們產生的收益減少，我們可能更難償還債務或遵守二零二三年信貸協議項下的任何契諾或比率，而我們的業務價值可能會下降。

如果我們不能籌集到所需的資本，我們可能不得不減少或削減某些現有業務。

我們需要大量資金以滿足一般營運資金和償債需求。我們籌集額外資金的能力受到二零二三年信貸協議條款的限制。我們未能取得任何所需新融資（如有需要），可能對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。此外，如果由於Meta決定終止其ASP計劃，以及預計這將對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響，我們目前的流動性

倘本集團不足以為未來活動提供資金，或本集團未能遵守二零二三年信貸協議項下的財務契約，則本集團或須於未來尋求額外股權或債務融資，以滿足資本要求，以應對該等不利發展或本集團環境的其他變化或不可預見事件或條件。如果需要從第三方來源獲得額外融資，我們可能無法以可接受的條款或根本無法籌集資金。在此情況下，我們可能需要減少或縮減若干現有業務。

我們預期海外業務將出現匯率波動，倘海外業務擴張，波動可能會加劇。

我們的數字部門從事涉及大量貨幣的業務運營。我們在美國境外業務的綜合財務報表按各適用期間的平均匯率換算為美元。在美元兑外幣走強的情況下，換算該等以外幣計值的交易將導致我們國際業務的收入及經營開支減少。同樣地，在美元兑外幣走弱的情況下，換算該等外幣計值的交易將導致我們國際業務的收入及經營開支增加。由於我們將海外業務的財務報表轉換為美元，我們亦面臨外匯匯率波動風險。此外，我們可能有若干資產和負債以相關實體功能貨幣以外的貨幣計值。該等資產及負債之功能貨幣價值變動產生波動，導致交易收益或虧損。此外，我們的數字部門運營的一些國家，包括墨西哥、阿根廷和巴西，隨着時間的推移，貨幣出現了大幅貶值，有時甚至是突然貶值，如果未來再次發生，這可能會放大這些波動。

監管風險

數字廣告業務的立法和監管，包括隱私和數據保護制度，可能會產生意外成本，使我們因合規失敗而採取執法行動，或導致我們改變業務模式。

與快速變化的數字媒體行業各方面相關的法律法規（例如數據保護及隱私相關的法律法規）正在迅速發展，預計在美國以及我們經營及未來可能經營的許多其他司法管轄區將繼續發展。

美國和外國政府已經制定、考慮或正在考慮與數字廣告活動和數字廣告中消費者數據使用有關的立法或法規。多個州已經頒佈了影響個人數據收集、使用、保留、保護、披露、轉移和其他處理的法律，特別是與數字廣告服務有關的法律，這可能會限制Smadex或作為我們商業合作伙伴的全球媒體公司使用的數據，並優化我們客户的廣告印象。

其他司法管轄區的隱私立法也在不斷演變。此類立法將需要採取額外的合規措施，這可能會增加成本，並使我們面臨更多的監管審查，這可能會增加提供服務的成本和複雜性。我們還可能被要求更改我們目前關於可收集和用於我們業務目的（包括客户）的個人數據量的做法。

我們必須遵守我們在全球開展業務的所有司法管轄區內龐大且不斷變化的法律法規。我們未能這樣做可能會導致我們遭受執法行動、罰款及聲譽損害，從而對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。除其他事項外，遵守該等法律及法規可能會增加我們的經營成本、限制我們收集及處理個人資料的能力、使我們面臨監管調查及民事訴訟，及╱或減少對我們數字廣告解決方案的需求，從而對我們的數字業務及經營業績造成重大不利影響。

我們根據我們所遵守的法律法規的要求，為保護PII和其他機密信息而採取的措施可能無效，並可能使我們承擔重大責任。

雖然我們採取措施保護我們在業務運營中收集、使用和披露的信息（包括PII）的安全，但這些措施可能並不總是有效。軟件錯誤、惡意軟件、盜竊、誤用、缺陷、我們產品和服務中的漏洞以及網絡安全漏洞使我們面臨丟失或不當使用和披露此類信息的風險，這可能導致訴訟和其他潛在責任，包括監管罰款和處罰、民事訴訟和聲譽損害。

如果我們無法續訂FCC廣播牌照，我們的廣播業務將受到損害，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

我們的電視和廣播業務依賴於維護由FCC頒發的廣播許可證。FCC有權更新許可證，而不是更新許可證，只在具有重要資格的情況下更新許可證，包括更新期限不足一個完整的許可證，或者撤銷許可證。雖然我們絕大多數的廣播電臺執照和我們的許多電視臺執照，

我們不能保證我們日後的續約申請將獲得批准，或續約不會包括可能對我們的營運造成重大不利影響的條件或資格。如果我們未能更新我們的任何電臺的主要牌照，或如果我們更新我們的牌照有重大條件或修改（包括更新一個或多個牌照的標準期限少於八年），這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。此外，我們的2023年信貸協議要求我們維持FCC牌照，如果FCC撤銷或對我們的任何重大牌照施加重大限制，我們的貸款人可根據2023年信貸協議宣佈我們違約，而任何取消或加速取消均可能對我們的財務狀況造成重大不利影響。

我們的電視和廣播業務受到FCC的廣泛額外監管。

我們的電視和廣播業務受到FCC的高度監管。我們必須遵守廣泛的現行和任何未來的法律法規，包括但不限於有關低功率發電站的搬遷、取消或限制我們的MVPD運載權、所有權規則、廣播服務於“公眾利益”、贊助商身份、所謂的“體面”法規以及僱用平等機會要求的法律法規。我們無法預測現有法規可能會採取哪些變更（如有），也無法預測FCC未來可能會考慮哪些其他事項，我們也無法預先判斷任何特定建議的實施或合規可能會對我們的業務產生什麼影響（如有）。 我們未能或未能遵守適用於我們業務的所有當前及未來監管規定，可能對（其中包括）我們在選定市場建立更強大或更有效業務的能力、我們在若干市場的競爭地位、我們的評級、我們的廣告費率、我們的收益及經營業績造成重大不利影響。

我們必須遵守《反海外腐敗法》。

我們必須遵守《美國反海外腐敗法》（FCPA），該法案禁止美國公司為獲得或保留業務而向外國官員行賄或其他被禁止的付款。貪污、勒索、賄賂、賄賂、盜竊及其他欺詐行為在某些國家不時發生，包括我們經營業務所在的一些國家。如果我們的競爭對手從事這些做法，他們可能會獲得優惠待遇，使我們的競爭對手在獲得業務方面具有優勢，或政府官員可能會給予他們優先獲得新業務，這將使我們處於不利地位。雖然我們告知我們自己的人員，此類行為是非法的，但我們不能向您保證，我們的員工或其他代理人不會從事此類行為，我們可能對此負責。如果我們的員工或其他代理人被發現從事此類行為，我們可能會根據《反海外腐敗法》受到嚴厲處罰，美國對此有嚴格的執法。

可用信息

我們的10—K表格年度報告，10—Q表格季度報告，8—K表格當前報告，以及根據《交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修正案，均可在我們的公司網站上免費提供， www.entravision.com，在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，在合理可行的範圍內儘快提交。我們網站上的信息不是，也不應被視為，本報告的一部分，或通過引用納入本報告或我們向SEC提交的任何其他文件中。

ITEM 1B。 未解決的工作人員意見

沒有。

項目1C. 網絡安防

網絡安全風險管理和戰略。我們的網絡安全和數據保護策略是我們整體企業風險管理計劃的一部分，專注於識別、檢測、管理和緩解安全風險，並迅速響應事件，以保護我們關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃共享適用於其他企業風險領域的通用方法、報告渠道和治理流程，包括法律、合規、戰略、運營、技術和財務風險。我們的網絡安全風險管理策略的關鍵要素包括：

截至本報告日期，我們尚未發現任何網絡安全威脅（包括任何先前網絡安全事件所導致的）已對或合理可能對我們的業務策略、經營業績或財務狀況造成重大影響。討論網絡安全威脅的任何風險是否以及如何對

合理可能對我們造成重大影響的風險，包括我們的業務策略、經營業績或財務狀況，請參閲第1A項"風險因素"。

網絡安全治理。董事會轄下審核委員會審閲與資訊科技（包括網絡安全）有關的風險，並聽取執行官及第三方就網絡安全事宜的報告。管理層負責制定網絡安全計劃，包括適用法律或法規的要求。我們的首席技術官在內部信息技術團隊和第三方的支持下監督網絡安全事宜。我們預計，我們的網絡安全風險管理流程和策略將繼續發展，以應對網絡安全威脅形勢的演變。

I項目2.特性

我們的公司總部和音頻部門的主要運營辦事處位於加利福尼亞州聖莫尼卡。我們在公司總部所在的大樓中租賃了約38，000平方英尺的空間，租約將於2034年1月31日到期。

支持我們每個電視臺、電臺及數碼業務所需的物業類型通常包括辦公室、廣播演播室及廣播發射機及天線設備所在的天線塔。我們的大部分辦公室、工作室及塔樓設施均根據長期租約租賃。我們亦擁有若干電視及/或電臺物業用作辦公室、演播室及塔樓設施的建築物及/或土地。我們擁有電視及電臺廣播業務所使用的幾乎所有設備。我們相信我們所有的設施和設備足以進行我們目前的業務。我們亦於經營業務時租賃若干設施及廣播設備。見綜合財務報表附註附註8。

I英語專業3級。 法律訴訟

我們現時及不時涉及業務進行時附帶的訴訟，但我們現時並無參與管理層認為可能對我們或我們的業務造成重大不利影響的任何訴訟或程序的一方。

I英語專業四級。 礦山安全披露

不適用。

P藝術二

ITEM 5. 註冊人共同股權市場及相關股東事宜及發行人購買股權

市場信息

我們的A類普通股自2000年8月2日起在紐約證券交易所上市交易，代碼為“EVC”。

截至2024年3月11日，我們的A類普通股約有99名持有人。我們認為，我們A類普通股的實益擁有人的數量大大超過這個數字。

性能圖表

下圖由S & P Global Market Intelligence製作，描繪了我們在2018年12月31日至2023年12月31日期間的表現，以A類普通股按股息再投資計算的總股東回報與標準普爾500指數的總回報進行比較。標準普爾廣播和有線電視指數和道瓊斯美國媒體指數。此圖假設截至2018年12月31日市場收盤時，我們的A類普通股、標準普爾500指數、標準普爾廣播和有線電視指數和道瓊斯美國媒體指數均投資了100美元。年開始 截至2021年12月31日止年度的10—K表格年報，我們加入了道瓊斯美國媒體指數，該指數不包括在2021年之前的年份，以反映我們是美國—該公司是一家以媒體為基礎的公司，使我們的業務多樣化，超越廣播，包括我們的數字業務。如有要求，我們會向股東提供該等指數的組成公司名單。

我們警告，下圖所示的股價表現不應被視為潛在未來股價表現的指示。

五年累計總回報比較

在Entravision通信公司，標準普爾500指數，標準普爾廣播指數，

道瓊斯美國媒體指數

股利政策

我們目前支付A類普通股和U類普通股的股息。我們的未來股息政策（包括任何股息的金額）將視乎董事會酌情認為相關的因素而定，當中可能包括（其中包括）我們的盈利、資本需求及整體財務狀況。此外，2023年信貸協議對我們向任何類別普通股支付股息的能力施加了某些限制。

發行人購買股票證券

於2022年3月1日，我們的董事會批准了一項最多2000萬美元的A類普通股股份回購計劃。 根據此股份回購計劃，我們有權不時通過公開市場購買或協商購買購買我們的A類普通股股份，但須視乎市場狀況和其他因素而定。

於二零二三年，我們並無購回任何A類普通股股份。截至2023年12月31日，我們已根據當前的股份回購計劃回購了總共180萬股A類普通股，總購買價為1130萬美元，或每股平均價格為6.43美元。所有該等購回股份已於二零二三年十二月三十一日退任。

I英語專業六級。 保留

I英語專業7級。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下有關我們截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合經營業績及現金流量以及截至2023年及2022年12月31日的綜合財務狀況的討論，應與我們的綜合財務報表及本年報其他部分所載的相關附註一併閲讀。

盤二零二三年財務狀況及經營業績與二零二二年比較之分析如下。 根據證券交易委員會的規定，我們省略了光盤回顧及分析二零二二年與二零二一年的財務狀況及經營業績。有關此討論，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10—K表格年報第7項“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”。

概述

見"項目1。業務”以概述我們的業務、我們經營所在的行業、某些行業趨勢和重要的近期業務發展。

2023年亮點

收購和處置

詳情請參閲綜合財務報表附註附註3及10。

最新發展動態

通過我們的數字商業合作伙伴業務Entravision Global Partners，我們充當主要全球媒體公司和廣告商之間的中介。這些全球媒體公司包括Meta，本公司為其提供ASP，字節跳動，X公司，Spotify、Snap和Pinterest以及其他媒體公司，遍佈全球31個國家。

2024年3月4日，我們收到Meta的一封函件，表示其打算在2024年7月1日之前結束其全球ASP計劃，並終止與包括我們在內的所有ASP的關係。截至2023年及2022年12月31日止財政年度，來自Meta的ASP收入分別佔本公司綜合收入的約53%及49%，以及分別佔本公司數字分部收入的63%及63%。我們目前正在評估Meta的決定對我們數字廣告業務的整體影響，但預計我們的綜合和數字部門收入和運營現金流將在未來期間受到重大不利影響，因為Meta計劃終止該計劃。我們已開始檢討我們的經營策略及成本結構，但該等計劃未必足夠或及時，無法抵銷預期的收益損失，因此亦可能對未來期間的流動資金造成不利影響。

行動的結果

本公司各經營分部的獨立財務數據如下所示。分部經營溢利（虧損）定義為扣除企業開支、或然代價公平值變動、減值支出、其他經營（收益）虧損及外幣（收益）虧損前的經營溢利（虧損）。本公司根據以下各項（以千計）評估其經營分部的表現：