目錄表

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

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表格10-K

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(標記一)

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2023年12月31日

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

委託文件編號：001-39537

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萊爾德超級食品公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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內華達州	81-1589788
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)	(税務局僱主識別號碼)

 

5303 Spine Road，Suite 204, 博爾德, 科羅拉多州, 80301

(主要執行辦公室地址，包括郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(541) 588-3600

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每個班級的標題		交易符號		各交易所名稱在其上註冊的
普通股		LSF		紐交所美國

 

根據該法第12(G)條登記的證券：無。

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件服務器	☐	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器	☒	規模較小的報告公司	☒
		新興成長型公司	☒

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值，基於2023年6月30日紐約美國證券交易所報告的註冊人普通股股票的收盤價，約為美元。5.4百萬美元。

截至2024年3月11日，註冊人已 9,414,725普通股，每股面值0.001美元，已發行。

 

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目錄

 

  

有關前瞻性陳述的警示説明

這份Form 10-K年度報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。前瞻性陳述傳達了我們目前對未來事件的預期或預測，並不是對未來表現的保證。它們基於許多我們認為合理的假設，但它們面臨着廣泛的不確定性和商業風險。我們預測未來計劃或戰略的結果或實際效果的能力本質上是不確定的。本10-K表格年度報告中包含的任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性陳述。當我們使用“打算”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“應該”、“可能”、“可能”、“將會”、“尋求”或這些術語或其他類似術語的否定詞時，我們就是在識別前瞻性表述。

前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，這可能會導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。可能導致實際結果與預期或預期不同的關鍵因素包括但不限於：

鑑於這些風險、不確定性和假設，謹告誡您不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述本質上是不可靠的，僅在本年度報告以Form 10-K的形式發表之日發表。您應該閲讀這份Form 10-K年度報告和我們在本報告中引用的文件，並瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記本報告中的警告性陳述。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。除法律要求外，我們沒有任何義務更新或改變任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，我們明確不承擔任何義務。

行業和市場數據

這份Form 10-K年度報告包括從第三方行業出版物、研究、調查和研究中獲得的市場數據和其他統計信息，這些都不是我們委託進行的。第三方行業出版物、研究、調查和研究一般表明，它們的信息是從據信可靠的來源獲得的。然而，雖然我們不知道有任何關於這些來源的信息的錯誤陳述，但我們沒有獨立核實這些信息，我們不能向您保證這些信息是準確或完整的。對本行業未來業績的假設和估計必然會受到各種因素的高度不確定性和風險的影響，其中一些因素在本年度報告的10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中描述，請您不要過度重視此類信息。

第一部分

項目1.業務

在本10-K表格年度報告中使用的術語“Laird SuperFood”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”是指Laird SuperFood，Inc.。

概述

Laird SuperFood專注於製造和營銷清潔、植物性和功能性食品。Laird SuperFood平臺的核心支柱是SuperFood、咖啡奶油、保濕和飲料增強補充劑，包括粉狀補充劑(如性能蘑菇、收穫零食和其他食品)，以及功能性咖啡、茶和熱巧克力產品，如我們的速溶拿鐵。Laird SuperFood的長期目標是打造第一個規模化、廣為人知的品牌，真正專注於天然成分、營養密度和功能性，使公司能夠最大限度地滲透雜貨市場數十億美元的機會。

最新發展動態

再馴化

2023年12月31日(“生效日期”)，我們通過轉換計劃將公司註冊狀態從特拉華州變更為內華達州(“重新歸化”)，這在我們於2023年10月10日提交給美國證券交易委員會的關於附表14A的最終委託書中有所描述。

截至生效日期：

重新歸化之前已提交公司股東投票表決，並在2023年11月28日舉行的股東年會上獲得批准。重新歸化並未導致本公司的業務、實際位置、管理層、資產、負債或資產淨值發生任何變化，也未導致本公司現有員工(包括管理層)的所在地發生任何變化。重新歸化並不影響本公司與任何第三方的任何重大合同，而本公司在該等重大合同安排下的權利及義務在重新歸化後仍為本公司的權利及義務。本公司的日常業務運作將繼續，一如迴歸前的運作。緊接完成再馴化後，本公司的綜合財務狀況及經營業績與緊接再馴化前相同。

產品質量問題

2023年第一季度，在我們發佈截至2022年12月31日的年度合併財務報表之前，我們發現我們的一家供應商的椰奶粉存在產品質量問題，並立即發起了自願產品召回，並聯繫了所有受影響的批發客户和電子商務消費者，以儘可能積極地撤回受影響的產品。與此相關，我們在2022年第四季度產生了與庫存陳舊、質量測試以及補救折扣和更換訂單相關的成本，分別為50萬美元和2023年第一季度的40萬美元。此外，我們實施了一個強大的新感官測試計劃，以防止未來的質量問題。2023年第三季度，我們與供應商達成和解，重新收回這些成本，迄今已收回30萬美元。

向可變成本第三方聯合制造商業模式過渡

製造設備、傢俱、工具和內部使用的生產軟件正在被出售或廢棄，並在2022年第四季度相應減值。這一舉措是為了將我們的供應鏈轉變為可變成本模式，以增強我們的利潤率，並大幅降低我們的間接成本。

市場機遇

據美國人口普查局估計，截至2023年，Laird SuperFood參與的食品雜貨市場規模將達到8000億美元。Laird SuperFood專注於美國食品和飲料市場的天然、有機和功能性食品和飲料細分市場。根據新希望網絡的數據，2022年，美國天然、有機和功能性食品、飲料和補充劑的銷售額約為2720億美元，預計到2024年將增長到3000億美元。

在不斷髮展的食品和飲料行業，消費者的偏好正在從加工和含糖量高的食品和飲料產品，以及那些含有大量高度加工和人造成分的產品轉移。人們也越來越多地認識到動物性產品對環境的影響。根據植物性食品協會的數據，從2022年8月到2023年，美國植物性食品的零售額增長了6.2%，市值達到74億美元，而整個食品類別的零售額增長了1.9%。

我們的競爭優勢

我們相信以下優勢將使萊爾德超級食品脱穎而出，並創造長期、可持續的競爭優勢。

快速擴張的植物性天然食品行業的新興平臺

長期的機會在於將Laird SuperFood打造成天然食品行業的獨特平臺，目前天然食品行業由單一產品公司主導。這種平臺方式的核心原則是加強我們可信和可信的品牌名稱，發展我們廣泛的全方位分銷戰略，優化我們的商業模式以最大化利潤率，並推出與我們的核心理念一致的新產品。這一平臺為我們的總目標市場(“TAM”)提供了持續擴張的機會，以實現長期增長、我們品牌的持續差異化、產品多樣化，並利用我們的核心優勢和運營成本來提高利潤率。

真實可信的品牌名稱

可信和可信的品牌是消費品行業最強大的長期進入壁壘之一，也是持續差異化的來源。自成立以來，Laird SuperFood一直在投入巨資打造消費者立即認定為正宗、植物性、營養密集型和功能性的值得信賴的品牌。除了更傳統的品牌建設方法，我們有效地利用了萊爾德·漢密爾頓和加布裏埃爾·里斯的真實生活方式，他們都因在健身和營養方面處於尖端而備受讚譽。我們的目標是讓Laird SuperFood成為尋找價格合理的清潔、功能食品的客户的選擇。我們的目標市場遠遠超出了精英運動員的範疇，進入了大眾市場，因為我們認識到Laird SuperFood產品不僅是天然的、功能性的、營養密集的，而且味道也很好，具有為所有消費者提供機會的價值。

全渠道分銷戰略

我們的全渠道分銷戰略有兩個關鍵組成部分：電子商務和批發。總體而言，這一全方位渠道戰略為我們提供了多樣化的客户和批發合作伙伴，從而帶來了比通常主要在雜貨店出售的產品更大的TAM機會，以及與我們的客户發展直接關係的機會Lairdsuperfood.com和Pickybars.com。我們認為，與值得信賴的品牌名稱一起，廣泛的專有分銷是進入食品行業的一個關鍵的長期和可持續的障礙。

我們的增長戰略

我們的主要增長戰略如下：

美國雜貨市場的開放性和長期增長機會

美國雜貨市場是世界上最大的零售終端市場之一。Laird Superfood的策略是通過各種渠道最大限度地滲透這一機會，包括增加品牌信任度和認可度，顯著擴大我們的零售分銷足跡，通過加速線上和線下廣告來推動貨架速度，以及推出新產品以擴大我們的門店足跡。

食品市場中植物性、功能性和天然食品的暴露

在食品雜貨類別中，有一個持續的轉變，從高度加工的傳統品牌顯示出幾乎沒有營養效益的天然，營養密集，功能性和植物性替代品。我們預計，消費者口味的轉變推動天然和植物替代品的增長，將在可預見的未來持續下去，因為消費者接受更好的營養教育，並專注於自身、家人和環境的健康和福祉。越來越多的天然和植物性產品正在超越天然和專賣店，進入傳統雜貨店。這些趨勢的延續應該有利於萊爾德超級食品，因為我們尋求滲透整個雜貨市場。

以重複和重複收入為特徵的商業模式

由於咖啡、奶油和水合產品的消費是許多消費者的日常習慣，因此我們的大部分客户羣中自然且頻繁地重複使用Laird Superfood產品。由於消費者和批發合作伙伴的重複訂單，Laird Superfood一直享有可觀的經常性收入基礎。擴大這一經常性收入基礎是Laird Superfood的一個重點，因為它評估新產品開發機會和營銷策略。

分銷足跡的持續擴大

目前，我們的產品通過一系列不同的電子商務和批發渠道營銷和銷售，包括雜貨連鎖店，俱樂部商店，特色和天然食品店， Lairdsuperfood.com, pickybars.com和Amazon.com.最大化潛在分銷將是Laird Superfood的一個關鍵增長動力，我們的目標是擴大分銷，以便我們的產品在客户選擇購物的任何地方都能買到，無論是零售店、食品服務環境還是電子商務。

新產品開發

我們專注於創造符合我們不妥協的品牌精神的產品，即美味，高品質的成分，營養密度和功能性。新產品開發的其他標準包括廣泛商業接受的可能性、市場機會的大小、法規合規性問題、原材料的可用性和成本、有效期和潛在客户的預期使用模式。擴闊我們的產品線亦有助我們的收入基礎多元化，並減少任何一個類別的潛在競爭強度。

瞄準頂級食品行業毛利率

強勁的毛利率將為Laird Superfood提供可持續的競爭優勢，因為這些毛利率美元可以用於投資增長計劃，以進一步區分我們的品牌，並擴大我們的收入機會，因為我們朝着盈利方向邁進。

專注於環境、社會及管治（“ESG”）最佳實踐

Laird Superfood的創始人堅信，我們應該努力為所有相關利益相關者創造價值，包括客户、員工、社區、股東和更廣闊的環境。這種“Ohana”的哲學對Laird Hamilton和Gabrielle Reece尤為重要，並滲透到我們的文化中。Laird Superfood在原材料採購、促進植物替代品的碳效益、我們的運營對環境和社區的影響以及提供阻止一次性塑料文化的產品方面都是認真的。

我們的產品

我們正宗和可持續差異化的植物性產品成為客户“日常生活”的一部分，全天提供持續的能量和營養，為擴大植物性產品組合提供了機會。作為我們對可持續發展和更好地為您服務的“日常例行公事”的一部分，到目前為止，我們重點關注的產品類別包括超級食品、咖啡奶油、保濕和飲料強化補充劑，包括粉狀補充劑(如性能蘑菇、嘉實零食和其他食品)，以及功能性咖啡、茶和熱巧克力產品，如我們的速溶拿鐵。

我們按產品類別劃分的總銷售額如下：

咖啡奶油包括粉狀和液態咖啡奶油的銷售。補水和飲料補充劑包括銷售水合物椰子水和我們的補充劑系列。豐收零食和其他食品主要包括蛋白質棒。咖啡、茶和熱巧克力產品包括傳統和功能性蘑菇粉和全豆咖啡，功能性蘑菇熱巧克力，以及我們的速溶拿鐵系列即加水咖啡和茶產品。其他產品包括咖啡工具和其他雜項品牌商品。

從根本上説，我們不認為我們的競爭對手是我們的同行，而是對你更好、加工更少的奶油公司。我們認為我們的競爭對手是傳統的精煉產品--含糖量高，加工程度高，配料表難以辨認。我們認為，消費者希望提高透明度，更多地瞭解他們在體內攝入了什麼，並正在尋找加工較少的替代品。我們正在通過一個值得信賴、可信的品牌平臺來推動這些趨勢。

咖啡奶油

Laird SuperFood出售粉狀和液態咖啡奶油。我們預計將繼續擴大我們的SuperFood Creamer平臺，根據消費者的偏好和需求推出更多的口味、功能益處、產品和配方。這類產品表現出有吸引力的重複使用和客户終身價值特徵。

我們相信，我們的奶油之所以有別於競爭產品，是因為它們具有卓越的口感、嚴格的配料護欄、簡單而簡短的配料列表，以及由於在適用的情況下加入植物性脂肪和蘑菇而具有差異化的能量配置。除了作為咖啡添加劑，我們的奶粉還被消費者用於各種不同的應用，如奶昔和烘焙食品。我們的液體奶油是由功能性蘑菇提取物在其成分集合中區分開來的。粉狀奶油還具有貨架穩定性和隨時隨地的便利性。

我們的奶油產品主要是在價值69億美元的國內奶油市場中競爭，根據英敏特的數據，到2027年，該市場預計將以6.3%的複合年增長率(CAGR)增長，包括達能公司、Treehouse Foods Inc.、雀巢公司和Dean Foods Co等公司提供的產品。

粉狀咖啡奶油

Laird SuperFood的超級食品奶油起源於粉末狀，以方便、可持續和最大限度地改善營養狀況。我們的粉狀咖啡奶油有18個月的保質期。粉狀咖啡奶油歷來代表着一種較小的,咖啡奶精市場的低價位細分市場，純粹專注於便利性和價格。我們相信，我們的粉狀超級食品奶油正在擴大這一細分市場，並通過建立優質產品主張-美味的味道、可識別的配料列表以及支持身體和精神的蘑菇等功能性配料-將新的消費者帶入這一細分市場。

液態咖啡奶油

我們的液態咖啡奶油是基於天然來源、美味和功能的原料在內部開發的。液體奶油提供了額外的好處，在周圍的冷藏貨架空間和較低的單位價格點。儘管液體奶油的規模更大，但由於基礎、風味和糖分水平的差異，基於植物的液體奶油創新一直受到限制。Laird SuperFood在為片場帶來功能性好處方面走在了前列，比如功能性蘑菇。

咖啡、茶和熱巧克力產品

速溶拿鐵和熱巧克力配功能性蘑菇

Laird SuperFood銷售高質量的速溶飲料產品，預混了我們的超級食品奶油，在即食拿鐵產品的熱水系列中，以及熱巧克力和功能性蘑菇。

我們的速溶拿鐵飲料產品，包括功能性蘑菇熱巧克力和熱巧克力燕麥奶產品，與其他僅添加熱水的速溶咖啡產品和熱巧克力產品展開了競爭。根據Statista的數據，2024年，美國速溶咖啡市場產生的年收入預計將達到19億美元。隨着年輕消費者尋求便利，並理解速溶咖啡也可以帶來高質量的體驗，對速溶拿鐵的需求持續增長。根據Statista的數據，2024年美國熱巧克力市場預計將達到18億美元。因為我們的功能性蘑菇熱巧克力是用椰子糖而不是精製糖製成的，並且包括一些功能性蘑菇，我們相信我們的熱巧克力產品與傳統的熱巧克力品牌有很大的差異化。

全豆，功能性地面和K-杯咖啡

咖啡為購買我們的奶油的客户提供了一種直觀和互補的銷售。我們相信，我們的高質量祕魯有機烘焙系列，以及我們更具差異化的功能性咖啡混合物，包含功能性蘑菇提取物、超級食品和植物適應因子，對我們奶油產品的許多買家來説具有天然的協同效應，並在我們的電子商務平臺上聯合訂購的便利性。Laird SuperFood系列有全杯、研磨和K杯三種形式，可以匹配任何消費者的消費習慣。我們的咖啡是手工採摘的，海拔高，樹蔭種植的品種，因為它們的酸度很低。我們咖啡中的咖啡因，與我們奶油中自然產生的MCT相結合，提供了許多消費者尋求的持續能量。

補水和飲料補充劑

Laird SuperFood的補水和飲料強化補充劑產品組合包括我們的飲料強化補充劑，包括益生菌每日綠葉、抗氧化劑每日紅粉、高性能蘑菇和蛋白粉、Morning JumpStart，以及我們的水合物椰子水產品。這些產品中的每一種都與各自的競爭對手有所不同，因為它們專注於人體識別的全食，而不是宂長的配料表。

收穫零食和其他食品

酒吧、燕麥片和燕麥片

Laird SuperFood於2021年5月收購了挑剔的酒吧，並開始銷售其對你更好的食品組合，包括一系列酒吧、燕麥片和燕麥片。自收購以來，我們推出了Laird SuperFood品牌的蛋白質棒和品牌為堅果黃油的挑剔棒，這是廣泛的蛋白質棒市場的清潔替代品。

我們的挑剔酒吧、Laird SuperFood蛋白質酒吧和挑剔酒吧堅果黃油酒吧主要在價值200億美元的小吃店市場競爭，根據Grand View Research，到2025年，該市場預計將以6.6%的複合年增長率增長。能量和營養棒，包括這些產品，構成了僅次於Granola/Muesli的第二大細分市場。

我們的高性能燕麥片和高性能燕麥片在價值365億美元的全球穀物市場上展開競爭，根據Grand View Research的數據，到2030年，全球穀物市場預計將以3.7%的複合年增長率增長。排名靠前的競爭對手是Bob‘s Red Mill、Kellogg、General Mills和Pure Elizabeth。

我們的客户使用模式

2023年，我們的大部分業務目前都是通過電子商務渠道進行的，儘管隨着我們的零售分銷和產品種類的增長，批發收入佔我們總業務的比例大幅增加，我們在實體零售渠道中的存在不斷擴大。我們擁有多年來通過我們的直接網站訂購併進行定製細分研究的所有客户的隊列數據。根據歷史趨勢分析，我們將此數據視為所有渠道的預期客户使用模式的指示器。

訂閲在推動我們的電子商務直接對消費者(DTC)業務的保留率方面發揮着重要作用，請訪問Lairdsuperfood.com和Pickybars.com2023年和2022年，訂閲量分別佔我們DTC淨銷售額的55%和40%。除了訂閲，我們的DTC業務 擁有很高比例的回頭客。2023年和2022年，DTC淨銷售額的81%和83%來自訂户或回頭客。訂閲數量：Amazon.com2023年，它在該渠道的銷售額達到了19%，而且還在增長。這些動態創造了有意義的經常性收入，重複使用、訂單頻率和保留率的組合反映了我們對戰略營銷支出和客户單位經濟的看法。

分銷渠道

我們通過兩個渠道產生收入：電子商務和批發。我們的客户和分銷渠道通過我們的網站包括我們的電子商務業務，Lairdsuperfood.com和Pickybars.com，並通過Amazon.com，以及我們在天然和專業渠道、傳統雜貨、俱樂部、食品服務公司和大眾市場向分銷商和零售商提供的批發業務。

我們按分銷渠道劃分的淨銷售額如下：

電子商務

我們的電子商務業務包括Lairdsuperfood.com, Pickybars.com，以及Amazon.com. Lairdsuperfood.com銷售我們所有的SKU，除了我們的液體超級食品奶油。

Lairdsuperfood.com允許僅在線銷售試用產品，然後再進行批發市場所需的投資。 Pickybars.com出售我們所有收購的Picky Bar SKU，加上我們歷史悠久的Laird Superfood SKU的旋轉品種。我們網站上的內容允許Laird Superfood教育消費者瞭解我們產品和配料的好處，並營銷和交叉銷售新產品。它還促進了我們的訂閲業務，並通過我們的品牌故事，成分透明度和消費者常見問題建立消費者忠誠度。

銷售通過 Amazon.com，我們利用亞馬遜（“FBA”）和商家（“FBM”）分銷流程實現。與FBA相關，我們向亞馬遜發送產品，亞馬遜從其履行中心履行通過其在線市場下達的訂單。亞馬遜向我們收取此服務的履行費，並可能會對某些庫存收取存儲費。我們銷售一些SKU， Amazon.com包括我們的液體超級食物奶油。銷售通過 Amazon.com於二零二三年及二零二二年，分別佔本集團總淨銷售額的17%及19%。

我們的電子商務業務銷售淨額反映如下：

批發

Laird SuperFood產品通過一系列多樣化的零售渠道銷售，包括傳統、天然和特產雜貨店、俱樂部和餐飲服務，其中包括當地和地區的咖啡店、果汁吧、公司辦公室、酒店、餐館、大學校園、專業運動隊設施、酒店和健身房。

供應鏈

Laird SuperFood的原材料來自美國國內外的各種供應商。本公司大部分烘焙咖啡產品從一家供應商購買，椰子奶粉從兩家供應商購買，椰子水粉從一家供應商購買。本公司有多種來源的烘焙咖啡產品、椰子奶粉和椰子水粉可供選擇，管理層相信，本公司可以在基本相似的條件下為這些供應商找到合適的替代品。原材料被運往我們聯合制造商的生產設施，在那裏儲存。這些原材料然後混合在一起，包裝成成品。成品隨後被倉儲並運往零售和批發客户，以及全國各地的分銷商。

Laird SuperFood有一套供應商行為準則，用於從美國國內外合乎道德地採購原材料，我們向供應商提供這些準則，作為全球供應商入職流程的一部分。

監管

我們受到廣泛的政府法規和政策的約束。我們必須遵守環境保護局(EPA)、美國農業部(USDA)、食品和藥物管理局(FDA)、聯邦貿易委員會(FTC)、平等就業機會委員會(EEOC)、美國衞生與公眾服務部(HHS)、美國勞工部(DOL)和職業安全與健康管理局(OSHA)發佈的法規和政策，以及相應的州和地方機構。此外，聯邦通信委員會(“FCC”)還監督公司的聲明，特別是名人代言人的聲明。我們的進口商、包裝商、分銷商和供應商也受到與環境保護和工人健康和安全相關的各種法律法規的約束。

美國農業部國家有機計劃及類似法規

我們從事有機食品的採購、製造、供應、加工、營銷、銷售和分銷，因此，我們必須遵守一定的有機質量保證標準。有機食品生產法要求美國農業部制定有機農產品的國家標準，以向消費者保證那些作為有機產品銷售的產品符合一致的、統一的標準。我們目前生產和銷售許多有機產品，這些產品符合《有機食品生產法》中規定的標準和美國農業部國家有機計劃在該法案下通過的規定。我們的有機產品是由美國農業部認可的認證機構認證的有機產品，我們相信我們在實質上符合適用於我們業務的有機法規。

此外，我們的有機產品可能會受到國家的各種規定。許多州都採用了自己的有機計劃，讓州機構負責執行美國農業部關於有機運營的規定。然而，由於特定的環境條件或該州生產和處理實踐的必要性，州有機項目也可能增加更多的限制性要求。

與食品有關的法規

作為一家食品製造商和分銷商，我們還必須遵守多項與食品相關的聯邦、州和地方法規，包括但不限於1938年的《聯邦食品、藥品和化粧品法》(簡稱FDCA)和FDA根據該法案頒佈的法規。這一全面的監管框架管理着美國食品的製造(包括成分和配料)、標籤、包裝和安全。FDA：

以下各節將討論美國一些關鍵的食品安全和食品標籤法規。我們受制於2011年的《食品安全現代化法案》，該法案除其他事項外，要求FDA採取預防性控制措施，由食品設施實施，以最大限度地減少或防止對食品安全的危害。我們還受到許多其他聯邦、州和地方法規的約束，這些法規涉及製造設施的許可和註冊、政府衞生機構對我們產品標準的執行、對我們設施的檢查以及對我們與食品銷售相關的貿易做法的監管。

《食品安全條例》

FDA食品安全現代化法案(FSMA)使FDA能夠通過加強食品安全體系來更好地保護公眾健康。該法律為FDA提供了新的執法機構和工具，旨在實現更高的合規率，以預防和基於風險的食品安全標準，並更好地應對和遏制問題發生時。

我們相信，我們在實質上遵守了適用於我們業務的現行法規，這些法規是為實施FSMA而頒佈的。我們正在繼續為那些具有未來遵守日期的規則制定內部遵守政策和做法，以確保在規定的最後期限之前遵守。

FDA的外國供應商驗證計劃要求進口食品的美國所有者或收貨人採取措施，驗證進口食品的外國供應商正在按照FDA的要求生產食品，進口商瞭解外國供應商正在控制的危險以及如何控制這些危險，並確保該監督計劃得到記錄。根據美國進口商和外國供應商的規模，該法規正在使用一系列分級的合規日期來實施。我們已經制定了一項我們認為符合這一規定的計劃，並正在監測其持續實施情況。

我們受制於許多其他聯邦、州和地方法規，涉及生產設施的許可和註冊、食品安全體系、食品運輸、記錄保存、政府衞生機構對我們產品標準的執行、對我們設施的檢查以及對我們與食品銷售相關的貿易做法的監管。

《食品標籤條例》

本公司須遵守FDCA和相應的FDA法規以及1967年頒佈的《公平包裝和標籤法》以及相應的FTC法規中有關食品標籤的某些要求。儘管聯邦貿易委員會和美國食品和藥物管理局對食品製造商提出的聲明有共同的管轄權(美國農業部對“有機”聲明也有管轄權)，但食品和藥物管理局保留對食品標籤的主要管轄權，而聯邦貿易委員會則管理廣告。

FDA和FTC要求所有食品都要貼標籤，以披露產品的淨含量、商品身份、營養信息以及產品製造商、包裝商或分銷商的名稱和營業地點。這兩家機構還要求對產品的任何聲稱都是真實的，沒有誤導性。FDA也有關於產品營養價值和健康益處的各種類型聲明的詳細規定和要求，如營養成分聲明、健康聲明和結構功能聲明。屬於這些規定的索賠必須以特定的方式表述，以避免對食品的歪曲。我們相信我們遵守了適用的FDA索賠法規。

其他州和地方法規可能會對食品標籤提出額外的要求。例如，1986年的《加州安全飲用水和有毒物質執法法》(俗稱65號提案)要求，除少數例外情況外，在加州銷售的任何消費品上都必須出現具體的警告，如果該產品含有該州列出的致癌或出生缺陷物質，超過一定水平。這項法律使所有食品和飲料生產商面臨不得不在其產品上提供警告的可能性。

我們相信，我們在實質上遵守了適用於我們業務的現有食品相關法規。我們預計，在可預見的未來，我們繼續遵守現有食品相關法規的成本不會對我們的資本支出、收益、現金流或競爭地位產生實質性影響。

環境法規

我們還受到美國聯邦、州和地方的各種環境法規的約束。美國的一些關鍵環境法規包括但不限於以下內容：

我們相信，我們在實質上遵守了適用於我們業務的現有環境法規。我們預計，在可預見的未來，我們繼續遵守現有環境法規的成本不會對我們的資本支出、收益、現金流或競爭地位產生實質性影響。

《消費者保護條例》

聯邦貿易委員會有權監管大多數類型的消費產品的傳統和數字廣告，包括我們提供的產品。聯邦貿易委員會對《聯邦貿易委員會法》(下稱《聯邦貿易委員會法》)的解釋是，禁止商業中的不公平或欺騙性行為或做法，並監督廣告中的明示和默示主張以及某些促銷活動，例如廣告公司使用社交媒體影響者。

我們消費產品的營銷、廣告和促銷活動必須遵守聯邦貿易委員會法案對真實、非誤導性和有充分證據的聲明的要求。如果我們的廣告不符合聯邦貿易委員會和類似的州要求，我們可能會受到聯邦貿易委員會的調查或同意法令，這可能會對我們的業務和聲譽產生實質性的不利影響。

我們相信，我們在實質上遵守了適用於我們業務的現有消費者保護法規。我們預計，在可預見的未來，繼續遵守現有消費者保護法規的成本不會對我們的資本支出、收益、現金流或競爭地位產生實質性影響。

《僱員安全規例》

我們必須遵守某些安全法規，包括OSHA法規。作為國家食品供應的一部分，我們在一個關鍵的基礎設施行業工作，我們為所有員工實施了健康和安全政策，包括在合理可能的情況下過渡到遠程工作；在我們的整個業務過程中制定了嚴格的衞生協議；並限制訪客進入。我們的首要任務是員工的健康和安全，我們正在遵循疾病控制和預防中心和其他政府衞生組織發佈的指導方針來實施保護員工的程序。我們預計，在可預見的未來，繼續遵守現有員工安全法規的成本不會對我們的資本支出、收益、現金流或競爭地位產生實質性影響。

知識產權

我們擁有以下物質商標的權利：Laird SuperFood、SuperFood Creamer、InstaFuel、挑剔的酒吧和挑剔的酒吧在美國，以及Laird SuperFood在幾個國際司法管轄區，包括歐盟。

人力資本資源

Laird SuperFood是一家建立在強大的願景、使命和價值觀基礎上的公司，所有這些都指導我們如何以積極的方式利用我們的人力資本。

截至2023年12月31日，我們有25名全職員工和2名兼職員工。這些員工都沒有工會代表，也沒有集體談判協議的涵蓋範圍。

我們已經制定並正在執行一個完整的計劃來管理整個員工生命週期，該計劃從人才獲取開始，專注於穩健的入職和有效的溝通，包括動態績效管理計劃，利用敬業度最佳實踐，並通過整個組織的職業發展和繼任規劃來完善。我們不斷努力培養和支持一支高度敬業度和生產力的勞動力隊伍。

人才獲取

我們在直接招聘頂尖人才方面有着良好的記錄，但我們也會與外部專業招聘公司和獵頭合作，在適當的時候加強我們的招聘努力。我們與當地和目標大學建立了合作關係，以提供食品科學和質量保證等領域的關鍵人才。

入職和溝通

為了打造一支高績效的團隊，我們通過穩健和跨職能的入職流程為業務理解奠定了堅實的基礎。每個員工都從對我們的歷史、願景、使命、價值觀以及目標和宗旨的共同理解開始，我們就工作場所和食品安全等基礎知識以及員工的權利和福利對員工進行培訓。

我們積極尋找有效溝通的機會。主要的溝通工作包括每月舉行的市政廳會議，交流內容，如CEO信息、部門更新、業務優先事項和團隊成員信息。各部門以各種方式舉行個別和跨職能的會議。經理們接受培訓，定期舉行一對一會議，就項目、任務、反饋和發展進行溝通。鼓勵個人通過正式方式和我們的開放政策進行交流。

績效管理

我們建立了一個強大的績效管理計劃，尋求將最佳實踐與創新相結合。我們的計劃從公司、部門和個人層面的目標/目標設置開始。該計劃在經理之間的一對一對話中納入了定期的直接反饋，並在組織的所有級別上直接向下屬彙報。在一年中的任何時候，員工都可以通過一個共享平臺以透明和輕鬆的方式要求或提供反饋，以支持我們注重反饋的績效管理文化。

人才培養

我們每年進行一次人才評估，以確定表現最好的人才和高潛力的人才。這一審查為我們的發展活動和我們各級員工的技能建設機會提供了信息。我們在內部成長和發展方面有着良好的記錄，有許多員工成長為新角色並承擔越來越多責任的例子。我們為員工提供面對面或在線以及通過專業協會和會議參與外部領導力發展計劃的機會。此外，我們還提供關於目標能力的內部培訓，例如給予和接受反饋以及有效的目標設定。對我們的內部人才進行系統和定期的評估對於滿足我們未來的業務需求至關重要。

薪酬和福利

我們的全面獎勵計劃旨在確保我們有才華的團隊獲得公平的薪酬和績效獎勵。我們確保市場競爭力，並在必要時不斷做出明智的調整，以留住頂尖人才並確保公平的薪酬做法。我們提供具有競爭力的福利，以確保我們的員工獲得全方位的員工獎勵。我們還提供僱主付費的醫療和視力保險、牙科保險、人壽保險和短期殘疾保險、帶薪假期，以及帶有僱主安全港繳費的退休儲蓄計劃。

多樣性和包容性

我們相信，多樣性和包容性使公司能夠從多角度和廣泛的思維創新中受益。多樣性和包容性使我們能夠更好地瞭解客户的需求，並最終實現為更美好的世界提供更好的食物的願景。我們的勞動力也是性別多樣化的。我們繼續尋找機會，建設一種包容的文化，鼓勵、支持和慶祝我們世界的不同聲音。

企業信息

根據俄勒岡州的法律，我們於2015年6月25日成立為有限責任公司。我們於2016年2月18日根據俄勒岡州法律轉換為公司，然後於2018年7月3日根據特拉華州法律轉換為公司，然後於2023年12月29日根據內華達州法律轉換為公司。我們的主要執行辦公室位於科羅拉多州博爾德市204套房脊柱路5303號，郵編：80301。我們的網站是Www.lairdsuperfood.com和Www.pickybars.com。我們在或通過w提供Ww.lairdsuperfood.com根據經修訂的1934年證券交易法，我們向美國證券交易委員會提交或向其提交的某些報告和對這些報告的修正。這些報告包括我們關於Form 10-K的年度報告、我們關於Form 10-Q的季度報告以及我們目前關於Form 8-K的報告，以及對根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正。在我們以電子方式將信息存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供這些信息。美國證券交易委員會設有一個網站，其中包含有關我們提交的文件的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為Www.sec.gov。我們在本年度報告中包含了我們的網站地址，僅作為非活躍的文本參考。本年度報告不包含本公司網站上包含的信息或可通過本網站訪問的信息。在決定是否購買我們的普通股時，您不應依賴我們網站上包含或包含的任何信息。

第1A項。風險因素。

我們的業務受到各種風險和不確定性的影響。投資者應仔細閲讀以下因素以及“有關前瞻性陳述的注意事項”包括在這裏。如果發生以下或本10-K年度報告中其他地方描述的任何風險和不確定性，本公司’S的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。

與我們有限的經營歷史、財務狀況和資本需求有關的風險

我們是一家處於早期階段的公司，自成立以來已經蒙受了重大損失。在可預見的未來，我們可能會繼續蒙受損失。

我們是一家處於早期階段的公司。我們於2015年6月成立並開始運營。我們面臨着新公司面臨的所有風險，包括來自現有和新興競爭對手的激烈競爭，其中許多競爭對手是老牌公司，比我們更有機會獲得資本。此外，作為一項新業務，我們可能會遇到不可預見的費用、困難、併發症、延誤等已知和未知的因素。我們需要從一家處於早期階段的公司過渡到一家能夠支持更大規模商業活動的公司。如果我們不能成功完成這樣的轉型，我們的業務、業績和財務狀況都將受到損害。

我們可能需要額外的資金來發展我們的業務。

到目前為止，我們通過首次公開募股、私募普通股和優先股以及根據貸款協議借款來為我們的業務提供資金。我們投入了幾乎所有的財政資源和努力來開發我們的產品、員工隊伍、建立我們品牌的知名度，以及擴大零售分銷。我們的長期增長和成功取決於我們從經營活動中產生現金的能力。儘管我們的目標是從運營中產生現金，以維持我們在可預見的未來的支出，儘管我們已經通過2023年第四季度從運營中產生正現金流，從歷史水平大幅減少了季度現金消耗，但不能保證我們將能夠從運營中產生足夠的現金或獲得我們長期增長業務所需的資本。我們無法獲得更多資本，可能會對我們全面實施業務計劃和發展業務的能力產生實質性的不利影響，影響程度超過我們現有的財務資源。

如果我們的可用現金餘額和預期運營現金流不足以滿足我們的流動性要求，包括對我們產品的需求下降，或由於本文所述的其他風險，我們可能會尋求出售普通股或優先股或可轉換債務證券，進行額外的信貸安排或其他形式的第三方融資，或尋求其他債務融資。

我們也可能考慮在未來籌集更多資本，以擴大我們的業務，進行戰略投資，利用融資機會或其他原因，包括：

我們目前及未來的撥款需求，將視乎多項因素而定，包括：

我們籌集額外資本的各種方式都有潛在的風險。如果我們通過發行股權證券來籌集資金，可能會稀釋我們股東的權益。任何已發行的股權證券也可能規定優先於我們普通股持有人的權利、優惠或特權。如果我們通過發行債務證券籌集資金，這些債務證券將擁有優先於我們普通股持有者的權利、優先和特權。根據信貸協議發行或借款的債務證券的條款可能會對我們的業務造成重大限制。如果我們通過合作和許可安排籌集資金，我們可能會被要求放棄重大權利或以對我們不利的條款授予許可。

我們有限的運營歷史可能會使我們很難評估未來的生存能力。

我們認為，我們收入的增長取決於幾個因素，包括我們的能力：

我們可能無法成功實現這些目標中的任何一個，即使我們成功地實現了收入增長，我們預計收入增長率也會隨着收入的增加而下降。自2015年6月成立以來，我們還沒有展示出實現規模化盈利的能力。因此，如果我們有更長的經營歷史或以前實現了盈利，對我們未來成功或生存能力的任何預測可能都不會那麼準確。

我們可能無法有效地管理我們未來的增長，這可能會使我們難以執行業務戰略。

我們自成立以來的增長已經並可能繼續對我們的組織、行政和運營基礎設施提出了重大要求，包括製造運營、質量控制、技術支持和客户服務、銷售隊伍管理以及一般和財務管理。隨着我們的持續增長，我們將需要在公司的多個方面進行重大投資，包括銷售、營銷、產品開發、信息技術和人員。我們還需要改進我們的業務、財務和管理控制以及我們的報告系統和程序。

如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃，這可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的不利影響。有效管理我們的計劃增長將要求我們：

我們產品和客户基礎的擴大已經導致並可能繼續導致我們的管理費用和銷售費用的增加。任何因預期未來銷售而增加的支出都將對我們的盈利能力產生不利影響。此外，如果我們不能有效地管理我們業務的增長，我們的產品質量可能會受到影響，我們可能無法應對競爭挑戰，這將對我們的整體業務、運營和財務狀況產生不利影響。

我們有虧損的歷史，我們可能無法維持盈利能力和經營活動的正現金流。

儘管我們在截至2023年12月31日的三個月中實現了盈利和運營的正現金流，但自公司成立以來，我們在每個時期都經歷了虧損。在未來的其他時期，我們可能無法維持自由現金流正運營，也無法在未來盈利。2023年和2022年，我們分別淨虧損1020萬美元和4030萬美元。雖然我們在2023年大幅降低了與上年同期相比的運營費用，但隨着時間的推移，我們的運營費用可能會增加，因為我們僱傭了更多的員工；支持我們的戰略和其他客户關係；創新產品並將其商業化；建立我們的品牌，擴大我們的營銷渠道，推動消費者對我們產品的採用；增加我們的客户基礎、供應商網絡和聯合制造合作伙伴，並審查地理擴張。這些努力可能被證明比我們預期的更昂貴，我們可能無法成功地增加收入和利潤率，以抵消預期的更高支出。因此，我們可能無法成功實施我們的長期增長戰略，無法實現或維持盈利，並可能在可預見的未來蒙受重大損失。

我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。

我們必須遵守《交易所法案》的定期報告要求。我們必須設計我們的披露控制和程序，以合理地確保我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息被累積並傳達給管理層，並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。我們相信，任何披露控制和程序或內部控制和程序，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。例如，我們的董事或高管可能無意中未能披露新的關係或安排，導致我們未能進行必要的關聯方交易披露。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。因此，由於我們的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

與我們的業務相關的風險

我們依賴第三方生產和分銷我們的產品，同時履行他們對我們的合同、法規和其他義務，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的大部分業務依賴於第三方服務提供商，包括原材料的供應以及我們產品的製造和分銷。我們的業績取決於這些服務提供商是否有能力按照我們的標準，以合理的成本及時生產和交付我們的產品。這些第三方未能履行其對我們的合同、法規和其他義務，或我們未能充分監控他們的表現，可能會導致糾正此類服務提供商所犯錯誤的額外成本。他們設施的嚴重中斷，即使是在短期內，也可能削弱我們及時生產和運輸產品的能力，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。根據涉及的職能，此類錯誤還可能導致業務中斷、對財務報告、訴訟或補救成本的不正確或不利影響，以及對我們的聲譽的損害，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。

此外，我們相信，在我們的行業中，有能力的、高質量的聯合制造商數量有限，我們的許多聯合制造商也為其他公司生產產品。如果我們需要更換聯合制造商或無法保留聯合制造商，或者如果我們的聯合制造商停業或發生重大設備故障，我們的產品可能會推遲或推遲生產，我們的一些產品可能會減少或取消供應，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。他説：

食品和飲料零售業的競爭，特別是基於互聯網的競爭，非常激烈，對我們業務的成功構成了持續的威脅。

餐飲零售業競爭非常激烈。在我們的電子商務和批發業務中，我們與食品和飲料零售店、超市、倉儲俱樂部和其他大眾和一般零售和在線銷售商競爭，包括互聯網零售商，他們中的許多比我們規模更大，資本資源比我們大得多，既銷售有競爭力的產品，也零售我們自己的產品，與我們的電子商務業務競爭。我們還與許多天然、有機和功能性食品和飲料生產商競爭。

我們面臨着來自這些以及其他零售商和生產商的激烈競爭。他們在銷售和運營策略上的任何變化都可能對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。特別是，如果天然、有機和功能性食品和飲料的競爭對手試圖通過降價來獲得或保持市場份額，我們可能會被迫降低類似產品的價格以保持競爭力，這可能會導致我們的市場份額、淨銷售額和盈利能力下降，並可能需要我們改變經營策略。

我們通過提供更多的天然、有機和功能性產品、具有競爭力的價格、便利性和卓越的客户服務，使自己從競爭對手中脱穎而出，從而成功地競爭。如果消費者偏好的變化降低了可歸因於這些因素的競爭優勢，或者如果我們未能以其他方式將我們的產品供應或客户體驗與我們的競爭對手積極區分開來，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們目前的許多競爭對手都擁有，潛在的競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更高的品牌認知度、更大的履行基礎設施、更強大的技術能力、更多的財務、營銷和其他資源以及更大的客户基礎。這些因素可能會讓我們的競爭對手從現有的客户羣中獲得更大的淨銷售額和利潤，以更低的成本獲得客户，或者比我們更快地對新技術或新興技術以及消費者偏好或習慣的變化做出反應。這些競爭對手可能會從事更廣泛的研發工作，開展更深遠的營銷活動，並採取更激進的定價政策(包括但不限於掠奪性定價政策和提供大幅折扣)，這可能使他們能夠比我們能夠更有效地建立更大的客户羣或從這些客户羣中更有效地產生淨銷售額。

我們預計，天然、有機和功能性食品和飲料行業的競爭，特別是基於互聯網的競爭，總體上將繼續加劇。我們相信，我們在這個市場上成功競爭的能力取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括：

倘我們未能在此市場上成功競爭，我們的業務、財務狀況及經營業績將受到重大不利影響。

我們可能無法及時或根本無法成功地實施我們的品牌增長策略。

我們相信，我們未來的成功部分取決於我們能否實施增長戰略，即利用現有品牌和產品來推動銷售增長。然而，我們面臨着許多風險、不確定性和困難，這些風險、不確定性和困難是企業在發展初期經常遇到的，特別是處於快速發展的天然、有機和功能性食品和飲料行業的公司。我們實施增長戰略的能力主要取決於我們以下方面的能力：

我們可能無法成功實施這一增長戰略。我們計劃的營銷支出可能不會導致總銷售額增加，或產生足夠水平的消費者興趣或品牌知名度。如果我們未能實施增長策略，或如果我們在增長策略上投入資源，最終證明不成功，我們的銷售額和經營業績將受到負面影響。

我們的Laird Superfood產品是新產品，我們的行業正在迅速發展。

我們的一些Laird Superfood產品僅處於商業化的早期階段，一些對我們的增長戰略至關重要的產品處於不同的研發階段，尚未商業化。我們不確定這些產品或任何其他未來產品將被開發為商業化，按預期銷售，按預期生產，或符合預期市場。此外，我們的一些產品可能具有有限的用途和好處，這可能會限制其對消費者的吸引力，並使我們處於競爭劣勢。開發新產品並將其放置在傳統和自然的雜貨環境中是一個昂貴和耗時的過程，如果產品未能保持市場接受或無法按預期生產，在產品上的投資可能會損失。如果我們目前或未來的產品在開發階段失敗，或未能達到客户對質量的期望，或如果我們未能達到或維持市場認可度，我們可能會失去客户，或可能會面臨可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響的索賠。

在一個快速發展的行業中，開發過程、需求和最近推出的產品的市場接受度都受到高度不確定性和風險的影響。由於我們產品的市場是新的和不斷髮展的，因此很難確定地預測這個市場的規模及其增長率（如果有的話）以及隨着產品的開發而產生的製造成本。我們不能保證我們將成功開發新產品或現有產品或生產新產品，包括通過合作包裝商，我們的合作包裝商表現符合預期，或我們產品的市場將發展，或對我們產品的需求將是可持續的。倘我們未能開發或生產新產品，或新產品市場未能發展、發展較預期緩慢或競爭對手飽和，則我們的業務、財務狀況及經營業績將受到重大不利影響。

我們面臨與在美國境外開展業務相關的風險，這可能會對我們的生意造成不利影響

我們從各種供應商處購買產品，包括國際供應商。我們向非美國供應商直接採購佔我們大部分原材料，我們預計我們的國際採購量可能會隨時間增長。此外，隨着原材料可用性的變化，我們可能會從新的非美國供應商那裏採購。我們將來可能會與外國經銷商簽訂協議銷售我們的產品。所有該等活動均受與國際業務營運有關的不確定性影響，包括：

如果我們向其他目標市場擴張，我們不能向您保證我們的擴張計劃會實現，或者如果實現了，就會成功。我們預計每個市場都有特定的監管和融資障礙需要克服，這些市場未來的任何發展，包括與政府政策和法規相關的不確定性，都可能損害我們的業務。如果我們在失敗或延遲的擴張計劃上花費大量時間和資源，我們的聲譽、業務和財務狀況可能會受到損害。

此外，我們可能會受到違反美國《反海外腐敗法》和類似的全球反賄賂法律的不利影響，這些法律一般禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務的目的向非美國官員或其他第三方支付不當款項。雖然我們的政策要求遵守這些反賄賂法律，但我們的內部控制政策和程序可能無法保護我們免受員工或代理人的魯莽或犯罪行為的影響。違反這些法律或對此類違規行為的指控可能會擾亂我們的業務，並對我們的運營結果、現金流和財務狀況造成實質性的不利影響。

我們的結果可能會受到外幣匯率變化的負面影響。

目前，我們幾乎所有的國際採購和銷售合同都以美元計價，通常不能保證長期定價。因此，美元相對於外幣的貶值可能會增加我們從其他國家進口的食品和配料的美元成本。此外，美元相對於外幣的升值可能會要求我們降低售價，否則可能會降低我們的產品在國際市場上的競爭力。從歷史上看，該公司沒有對衝過外匯風險。

我們可能無法充分保護我們的品牌和其他知識產權。

我們認為我們的品牌、客户名單、商標、域名、商業祕密和類似的知識產權是我們成功的關鍵。我們可以依靠商標、版權和專利法、商業祕密保護、與我們的員工和其他人達成的協議和其他方法來保護我們的專有權利。我們可能無法在美國獲得對我們所有知識產權的廣泛保護。保護我們的知識產權可能需要花費大量的財政、管理和運作資源。此外，我們為保護我們的知識產權而採取的步驟可能無法充分保護我們的權利或防止第三方侵犯或挪用我們的專有權，而且我們可能無法廣泛執行我們的所有商標。我們的任何專利、商標或其他知識產權可能會受到其他人的挑戰，或通過行政程序或訴訟而無效。我們的專利和商標申請可能永遠不會被批准。到目前為止，該公司尚未就其任何一項技術申請專利保護。獲得專利保護的過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時起訴所有必要或可取的專利申請。即使發出這些專利，也不能保證這些專利將充分保護我們的知識產權，因為與專利和其他知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準是不確定的。我們也不能確定其他國家不會獨立開發或以其他方式獲得同等或更好的技術或知識產權。此外，我們的保密協議可能無法有效阻止披露我們的專有信息、技術和流程，也可能無法在未經授權披露此類信息的情況下提供適當的補救措施。

我們可能需要花費大量資源來監測和保護我們的知識產權。例如，我們可能會就侵犯、挪用或侵犯我們的知識產權或其他專有權向他人提出索賠或訴訟，或確定此類權利的有效性。但是，我們可能無法發現或確定任何侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權和其他專有權的程度。此外，儘管我們做出了努力，但我們可能無法阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權和其他專有權。任何訴訟，無論是否以對我們有利的方式解決，都可能導致我們的鉅額費用，並分散我們技術和管理人員的精力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們的技術平臺可能會使用開源軟件。使用此類開源軟件可能會使我們受到某些條件的約束，包括免費或降低成本提供、分發或披露我們的技術平臺的義務，向公眾提供受開源軟件許可約束的專有源代碼的義務，許可以製作衍生作品為目的使用開源軟件的我們的軟件和系統的義務，或者允許反向組裝、反彙編或反向工程的義務。我們監控我們對開源軟件的使用，以避免使我們的技術平臺受到我們不想要的條件的影響。然而，如果我們的技術平臺受到這種意想不到的條件的影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們可能無法在世界各地強制執行我們的知識產權。

一些外國的法律對知識產權的保護程度不如美國的法律。在某些外國司法管轄區，許多公司在保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。這可能會使我們很難阻止對我們知識產權的侵犯或挪用。失去Laird SuperFood品牌或徽標或其他註冊或普通法商號，或與公司相關的產品或服務質量下降，都會損害我們的業務。我們在這些國家保護我們的知識產權的努力可能是不夠的。此外，美國和外國法律和法院的法律裁決的變化可能會影響我們為我們的技術和知識產權的執法獲得足夠保護的能力。

第三方可能聲稱我們的員工或顧問錯誤地使用或泄露了機密信息或挪用了商業祕密。

儘管我們努力確保我們的員工和顧問在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術，但我們可能會受到指控，即我們或我們的員工、顧問或獨立承包商無意或以其他方式使用或披露了前僱主或其他第三方的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層和其他員工的注意力。

導致產品中斷的食品安全或質量問題，如召回、健康問題或消費者死亡，可能會損害我們的業務。

銷售供人使用和消費的產品會給消費者帶來傷害或疾病的風險。此類傷害可能是由於無意中貼錯標籤、未經授權的第三方篡改或產品污染或損壞造成的。在某些情況下，我們過去曾經，也可能被要求召回或撤回產品，暫停生產或停止運營，這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。例如，在2023年第一季度，我們發現我們的一家供應商的椰奶粉存在產品質量問題，立即發起了自願產品召回，並聯繫了所有受影響的批發商客户和電商客户，儘可能積極地撤回受影響的產品。與此相關，我們產生了與庫存陳舊、質量測試以及補救折扣和更換訂單相關的成本，2022年第四季度為50萬美元，扣除回收後，2023年淨額為10萬美元。此外，我們實施了強大的感官測試計劃，以防止未來的質量問題。

即使在某種情況下不需要召回或退出市場，也可能會對我們提出產品責任索賠。雖然我們受到政府的檢查和監管，並相信我們的設施以及我們的合作包裝商和供應商的設施在所有實質性方面都符合所有適用的法律和法規，但如果我們的任何產品的消費導致或被指控導致消費者患上與健康相關的疾病(如李斯特菌)或死亡，我們可能會受到與此相關的索賠或訴訟。即使產品責任索賠不成功或沒有得到充分追究，圍繞我們產品導致疾病或身體傷害的任何斷言的負面宣傳可能會導致消費者對我們產品的安全和質量失去信心。此外，這類索賠或責任可能不在我們的保險範圍內，也不在我們可能對他人享有的任何賠償或分擔權利的範圍之內。儘管我們將產品責任和產品召回保險的金額維持在我們認為與市場慣例一致的水平，但我們不能確保不會招致我們沒有投保或超出我們保險範圍的索賠或責任。對我們不利的產品責任判決或產品召回可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。

我們可能會承擔不在保險範圍內的重大責任。

儘管我們相信我們的保險範圍與行業慣例一致，但我們的保險單下的任何索賠可能會受到某些例外情況的限制，可能不會得到充分、及時的或根本不能兑現，並且我們可能沒有購買足夠的保險來彌補所發生的所有損失。如果我們承擔了大量債務，或者如果我們的業務運營中斷了很長一段時間，我們可能會產生成本和損失。我們的保單可能不包括庫存、設備和業務中斷損失。此外，在未來，我們可能無法以商業上可接受的保費獲得保險，或者根本不能獲得保險。

我們的許多產品都依賴於獨立認證。

我們依靠獨立的第三方認證，例如我們產品的“有機”或“非轉基因”(非轉基因生物)認證，將我們的產品與其他產品區分開來。我們必須遵守獨立組織或認證機構的要求，才能將我們的產品標記為經過認證的有機產品。例如，如果一家制造廠被非有機材料污染，或者在生產運行後沒有得到適當的清潔，我們可能會失去“有機”認證。此外，所有原材料都必須經過有機認證。失去任何獨立認證可能會對我們作為有機和天然產品公司的市場地位產生不利影響，這可能會損害我們的業務。

我們未來的經營結果可能會受到非轉基因成分和有機成分供應的不利影響。

我們確保以具有競爭力的價格持續供應非轉基因和有機原料的能力取決於許多我們無法控制的因素，例如種植有機作物的農場的數量和規模、氣候條件、國家和世界經濟條件的變化、貨幣波動以及預測對季節性原料的充足需求。

我們在產品生產中使用的有機成分(包括咖啡、椰子糖、椰子奶粉和特級初榨椰子油等)容易受到惡劣天氣條件和自然災害的影響，如洪水、乾旱、缺水、極端温度、霜凍、地震和瘟疫。自然災害和不利的天氣條件(包括氣候變化的潛在影響)可能會降低作物產量，降低作物規模和作物質量，這反過來可能會減少我們的非轉基因和有機成分的供應，或者增加非轉基因和有機成分的價格。如果我們的非轉基因和有機成分的供應減少，我們可能無法以優惠的條件找到足夠的補充供應來源，這可能會影響我們向客户供應產品的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們還在非轉基因和有機產品成分的採購方面與其他製造商競爭，這些成分在公開市場上可能沒有傳統產品成分那麼充足。如果消費者對非轉基因和有機產品的需求增加，未來這種競爭可能會加劇。這可能會導致我們的費用增加，或者可能會限制我們可以製造和銷售的產品數量。

惡劣的天氣條件、火災、自然災害、農作物病蟲害和其他自然條件會給我們的業務帶來巨大的成本和損失。

農產品容易受到惡劣天氣條件的影響，包括暴雨、乾旱和極端温度、洪水和風暴，這些都很常見，但很難預測。農產品也容易受到作物病蟲害的影響，其嚴重程度和影響可能有所不同，這取決於感染或侵染時的生產階段、所採用的處理類型和氣候條件。這些因素造成的不利生長條件可能會降低作物規模和作物質量，在極端情況下，可能會失去整個收成。此外，由於我們約67%的庫存由聯合制造和第三方物流合作伙伴集中在一個地理位置，因此惡劣天氣或自然災害，包括火災、地震、冬季風暴、乾旱或火山事件，可能會導致重大成本，並顯著降低我們履行訂單和維持正常業務運營的能力。由於產品成本的增加，這些因素可能會導致銷售量下降和成本增加。如果我們需要從替代地區尋找替代的短期產品供應，也可能會產生包括運輸在內的增量成本。這些因素可能會增加成本，減少收入，並導致額外的收益費用，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

氣候變化可能對我們的業務和運營產生負面影響。 

有人擔心，大氣中的二氧化碳和其他温室氣體可能會對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。如果這種氣候變化對農業生產力產生負面影響，我們可能會受到某些商品供應減少或價格不太優惠的影響，這些商品是我們的產品所必需的，如椰奶粉、有機椰糖、有機特級初榨椰子油和冷凍乾燥椰子水。由於氣候變化，我們還可能面臨可用水減少、水質惡化或水價不太有利的問題，這可能會對我們的製造和分銷業務以及我們供應商的農業業務產生不利影響，這些業務依賴於水的供應和質量。

我們依賴少數供應商提供我們的原材料，我們的供應鏈可能會中斷，使我們無法獲得運營所需的必要材料。

我們依靠供應商和供應商來滿足我們的高質量標準，並以及時高效的方式提供產品。然而，不能保證優質的天然和有機產品將繼續供應，以滿足我們特定和不斷增長的需求。這可能是由於(但不限於)我們的供應商和供應商的業務、財務、勞資關係、材料出口能力、國際發貨延遲、產品質量問題、成本、生產、作物產量、保險和聲譽等問題，以及疾病爆發或大流行，如新冠肺炎大流行、戰爭行為、恐怖主義、自然災害、火災、地震、洪水或其他災難性事件。如果我們的供應商或供應商由於任何原因不能或不願繼續向我們提供服務，這可能會導致我們進口產品的能力暫時中斷，直到我們找到另一個可以提供這些服務的實體。如果找不到合適的替代者，即使是暫時的，也會對我們實現當前生產目標的能力產生實質性的不利影響，使其難以增長，並將損害我們的運營業績。

此外，我們最大的供應商位於類似的地理區域，這增加了當地和地區性事件(如2022年斯里蘭卡和2023年祕魯的動亂)造成重大供應中斷的風險。如果我們當前供應商的供應中斷，我們的運營可能會中斷，導致收入損失、額外成本和分銷延遲，這可能會損害我們的業務和客户關係，直到我們能夠確定並與一個或多個替代供應商達成協議。由於我們供應鏈的這種集中，如果我們的任何主要供應商遭遇重大中斷，影響其產品的價格、質量、可用性或及時交付，我們的業務和運營將受到負面影響。如果我們當前供應商的供應中斷，我們的運營可能會中斷，導致收入損失、額外成本(如但不限於運輸成本)和分銷延遲，這可能會損害我們的業務和客户關係，直到我們能夠確定並與一個或多個替代供應商達成協議。

我們未來的經營業績可能會受到不穩定的大宗商品成本的不利影響。

我們業務的許多方面可能會直接受到大宗商品成本波動的影響。農產品和原材料，包括椰子奶粉、有機椰子糖、有機特級初榨椰子油和冷凍乾燥椰子水。隨着我們擴大產品組合，這些產品以及越來越多的新成分都會受到價格波動的影響，這些波動可能由大宗商品市場波動、通脹、作物產量、季節性週期、天氣狀況(包括氣候變化的潛在影響)、極端温度和自然災害(包括洪水、乾旱、缺水、霜凍、地震和颶風)、蟲害和疾病問題、貨幣匯率變化、供需失衡、自然災害以及政府計劃和政策等因素引起。不穩定的燃料成本轉化為我們從第三方供應商獲得的產品和服務的不可預測成本，包括但不限於我們產品的分銷成本和包裝成本。雖然我們可能尋求通過節約成本舉措、提高運營效率和提高客户價格來抵消此類成本的波動，但我們可能無法管理成本波動。如果我們不能完全抵消這些成本的波動，我們的財務業績可能會受到不利影響。

我們依賴萊爾德·漢密爾頓和加布裏埃爾·里斯來開發新產品和營銷我們的品牌。

該公司目前的許多產品和計劃中的未來產品都是基於漢密爾頓先生和里斯女士的生活方式。根據漢密爾頓先生、里斯女士與本公司、漢密爾頓先生及里斯女士於二零二零年五月二十六日訂立的許可及保存協議，漢密爾頓先生及里斯女士授予吾等有限及獨家許可，準許吾等使用其各自的圖像、簽名、聲音及名稱(本公司擁有者除外)、宣傳權及普通法以及上述各項的法定權利。對特許財產的任何使用，如符合歷史使用標準，且在公司內部首次披露善意使用意圖後30天內未被漢密爾頓先生或里斯女士反對，則視為獲得批准。許可財產的任何新用途應符合歷史使用標準，並應主要用於公司產品和服務的廣告、促銷或營銷。如果漢密爾頓先生或里斯女士反對許可物業的擬議用途，公司可能會被阻止及時實施我們的業務計劃，或者根本不能實施我們的業務計劃，或者根本不能執行之前批准的用途或符合某些預先批准的產品指南的用途。此外，公司還依靠漢密爾頓先生和里斯女士的積極形象和公眾人氣來維持和提高品牌認知度。客户可能會被我們的產品所吸引，因為他們作為名人蔘與了我們的公司。如果漢密爾頓先生或里斯女士的形象、聲譽或知名度受到重大不利影響，這可能會對我們產品和公司的適銷性和銷售額產生負面影響。

萊爾德·漢密爾頓’S和加布裏埃爾·里斯’S參與其他商業和個人企業可能會干擾他們充分履行公司義務的能力。

漢密爾頓先生和里斯女士可能會不時地從事外部商業活動，包括XPT極限性能培訓品牌、Laird Apparel和各種代言機會。這些活動可能會干擾漢密爾頓先生和里斯女士各自投入公司業務和事務的時間和精力，從而可能對業務產生重大和不利的影響。此外，我們只與漢密爾頓先生和里斯女士簽訂了有限的競業禁止和競標協議，這使我們很容易受到他們的競爭。這些利益衝突可能會導致失去商機，從而可能對我們的前景、業務優勢、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果我們品牌的聲譽嚴重受損，可能會對我們的運營結果產生實質性影響。

我們的財務成功直接取決於消費者對我們品牌的看法。如果我們的營銷計劃或產品計劃不能對我們品牌的形象或其吸引消費者的能力產生預期的影響，我們品牌的成功可能會受到影響。此外，如果我們的品牌因實際或感知的質量問題、對我們的產品、包裝或成分的負面宣傳、我們的產品未能保持質量、我們的產品未能提供始終如一的積極消費者體驗、消費者無法獲得產品，或者認為公司或其任何高管或漢密爾頓先生或里斯女士的行為被認為是不負責任或令人反感的行為而導致其聲譽遭受重大損害，我們的業績可能會受到負面影響。此外，由於社交媒體和數字媒體的使用不斷增加，這些信息、誤解和意見有可能被迅速分享和廣泛傳播。在社交媒體或數字媒體上發表關於公司或其任何高管、漢密爾頓先生或里斯女士、或我們的產品或包裝的負面帖子或評論，可能會嚴重損害我們的品牌和聲譽。

我們很大一部分銷售額依賴於零售商和分銷商，如果我們不能保持和進一步發展我們的銷售渠道，可能會損害我們的業務。

我們通過Costco等零售商、United Natural Foods，Inc.和Kehe Distributors等分銷商以及在線通過Amazon.com，我們依賴這些第三方向消費者銷售我們的產品。

一個或多個此類零售商或分銷商的損失或業務中斷，或我們與Costco或Amazon.com或擾亂了Amazon.com作為銷售渠道，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。如果我們不與現有零售商和分銷商保持關係，或與新的零售商和分銷商發展關係，我們的業務增長可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到損害。

我們不是我們產品進入電子商務渠道的獨家銷售商，如Amazon.com，並在該渠道面臨來自我們產品經銷商的競爭。此外，我們與這些分銷商的協議條款使我們能夠規劃未來、保持增長並加強我們與關鍵客户的關係。如果我們被要求在未來獲得額外的或替代的分銷協議或安排，我們不能確定我們是否能夠以令人滿意的條件或及時地這樣做。我們無法達成令人滿意的分銷協議，可能會抑制我們實施業務計劃或建立成功擴大產品分銷所需的市場的能力。

我們依賴互聯網搜索引擎和其他數字廣告提供商來吸引很大一部分潛在客户訪問我們的網站，而我們網站在付費或算法搜索結果列表中顯著程度的任何變化，或者購買數字美國存托股份的數量增加，都可能導致我們網站的訪問量和我們的收入下降。

我們在很大程度上依賴於各種互聯網搜索引擎，如谷歌和其他數字廣告提供商，將大量潛在客户引導到我們的網站。搜索網站通常提供兩種類型的搜索結果，即算法列表和付費列表。算法或有機的列表完全由搜索公司設計的一套公式來確定和顯示。用户可以購買付費列表，然後在用户的互聯網搜索中包含特定詞語時顯示付費列表。在付費列表中的位置通常不僅僅取決於出價，還會考慮搜索引擎對付費列表中網站質量的評估和其他因素。我們依靠算法和付費搜索結果，以及其他網站上和其他提供商的數字廣告，將相當大一部分訪問者引導到我們的網站。

我們通過互聯網搜索網站和其他網站保持網站訪問者數量的能力並不完全在我們的控制範圍內。例如，互聯網搜索網站經常修改其算法，試圖優化其搜索結果列表或實施其內部標準和策略。算法的變化可能會導致我們的網站獲得不太有利的位置，這可能會減少訪問我們網站的用户數量。我們已經並將繼續經歷我們網站搜索結果排名的波動。

此外，我們廣告的突出程度在一定程度上取決於我們願意為廣告支付的金額。我們與我們的競爭對手競標展示付費搜索引擎廣告，而我們的一些競爭對手擁有比我們更多的競標資源和更好的品牌認知度。此外，隨着我們產品的第三方分銷商數量的增加，他們偶爾會針對類似的個人或使用類似的關鍵字。如果針對與我們的在線服務相關的搜索詞顯示付費廣告的競爭加劇，我們的在線廣告費用可能會大幅上升，我們可能會被要求減少付費搜索廣告的數量。如果我們減少使用搜索引擎的廣告，我們的消費者流量可能會大幅下降，或者我們可能無法維持具有成本效益的搜索引擎營銷計劃。

其他因素，如搜索引擎技術困難、搜索引擎技術變化以及我們對網站進行的技術或外觀更改，也可能導致我們的網站在算法搜索結果中的排名不那麼突出。對我們網站在搜索引擎結果中位置的任何不利影響都可能減少訪問我們網站的用户數量，並推高客户獲取成本。如果我們網站的訪問量減少，我們的收入可能會下降，我們可能需要求助於更昂貴的來源來獲得新客户，這種收入和/或增加的費用可能會對我們的業務和盈利能力產生實質性的不利影響。

我們的客户獲取成本可能會增加，我們的客户終身價值可能會下降，從而損害我們的利潤率和業績。

我們的業務依賴於我們的銷售、客户獲取和保留戰略的成功，我們的營銷努力集中在建立我們的品牌和獲得新客户上。隨着我們業務的增長，我們的營銷資金可能會變得不那麼有效，因為我們的網站的免費或低成本流量來源已經耗盡，我們被迫使用更少專有和更具競爭力的客户獲取來源。此外，與通過漢密爾頓和里斯在社交媒體上的存在等低成本渠道獲得的客户相比，通過更具競爭力的渠道獲得的客户的保留率可能更低，從而導致客户的終身價值更低。在一定程度上，我們的客户獲取成本增加，或我們的終身客户價值下降，我們的利潤率和運營結果將受到損害。

我們的客户通常沒有義務繼續從我們那裏購買產品。

我們的許多客户是根據採購訂單向我們購買產品的個人，我們通常沒有與這些客户簽訂長期協議或承諾購買產品。我們不能保證我們的客户，包括參與我們訂閲計劃的客户，將保持或增加他們對我們提供的產品的銷售量或訂單，或者我們將能夠保持或增加我們現有的客户基礎。我們客户的銷售量或我們提供的產品訂單的減少可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

未能以對我們有利的條款與第三方合作伙伴保持足夠的質量和能力，可能會導致我們無法滿足客户需求和/或可能增加我們的運營成本。

我們基本上所有的生產和履行都依賴於聯合制造商和第三方物流合作伙伴，截至2023年12月31日，我們77%的庫存由三個合作伙伴持有。這些合作伙伴未能遵守食品安全、環境或其他法律法規，或未能生產出我們預期的質量和口味特徵的產品，或未能以我們預期的效率和成本生產產品，也可能擾亂我們的產品供應。此外，由於我們的增長導致容量限制，我們可能會遇到配送和倉儲成本增加的情況。如果我們不能通過第三方協議保持足夠和令人滿意的生產、倉儲和分銷能力，我們可能無法滿足客户需求和/或我們的製造、分銷和倉儲成本可能會增加，這可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的財務成功取決於我們能否成功預測消費者偏好的變化，並開發成功的新產品和相應的營銷策略。

消費者的偏好隨着時間的推移而演變，我們產品的成功取決於我們識別消費者的口味和飲食習慣，並提供符合他們偏好和解決他們關切的產品的能力。我們還必須調整我們的營銷策略，以適應這些不斷變化的消費者偏好的發展。最近可能影響我們的消費者偏好趨勢包括：

新產品的開發和推出可能需要大量的研發和其他支出，包括資本投資和營銷以及倉庫開槽投資。此外，我們創新和產品開發工作的成功取決於我們預測消費者偏好變化的能力，我們研發人員開發、制定和測試新產品的技術能力，以及我們及時推出結果產品的能力。如果我們的產品不能滿足消費者的喜好，或者我們不能及時推出新的和改進的產品，那麼投資的回報將低於預期，我們通過產品創新和擴展來增加銷售和利潤的戰略也將不太成功。

消費者對天然有機食品的偏好很難預測，而且可能會發生變化。

我們的業務主要集中在非轉基因、有機和天然產品的銷售上，我們的成功在一定程度上取決於我們能否提供預測消費者口味和飲食習慣的產品，並在及時和負擔得起的基礎上吸引他們的偏好。消費者需求從我們的產品大幅轉移，或者我們未能保持目前的市場地位，可能會減少我們的銷售額，損害我們的業務。消費者趨勢的變化基於許多可能的因素，包括營養價值、消費者偏好的變化或總體經濟狀況。此外，一些消費者越來越關注購買當地食品，以試圖減少與長途運輸食品相關的碳足跡，這可能會導致對我們從其他國家進口或從偏遠加工地點或種植地區運輸的食品和配料的需求減少。此外，我們或我們的競爭對手未能提供高質量的產品，可能會侵蝕消費者對食品有機認證的信任。消費者需求從我們的產品大幅轉移將減少我們的市場份額，損害我們的業務。

技術故障或安全漏洞可能會擾亂我們的運營並對我們的業務產生負面影響。

在正常的業務過程中，我們依靠信息技術系統來處理、傳輸和存儲電子信息。例如，我們的生產和分銷設施以及庫存管理利用信息技術來提高效率和限制成本。信息技術系統也是報告我們的業務成果所不可或缺的。此外，我們的人員、客户和供應商之間的個人數據通信和存儲的很大一部分依賴於信息技術，包括社交媒體平臺。他説：

我們的信息技術系統可能容易受到各種中斷，這是由於我們的企業平臺或由於我們無法控制的事件造成的，包括但不限於自然災害、恐怖襲擊、電信故障、計算機病毒、黑客、網絡攻擊和其他安全問題。這些事件可能會泄露我們的機密信息，阻礙或中斷我們的業務運營，並可能導致其他負面後果，包括補救成本、收入損失、訴訟和聲譽損害。此外，如果違規或其他故障導致機密或個人信息的泄露，我們可能會遭受聲譽、競爭和/或業務損害。
 

雖然我們已經實施了行政和技術控制，維持了信息安全培訓計劃，持續進行外部審查，並採取了其他預防措施來降低網絡事件的風險和保護我們的信息技術，但這些措施可能不足以防止對我們的計算機系統進行物理和電子入侵、網絡攻擊、勒索軟件攻擊或其他安全漏洞，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。同樣，雖然我們目前維持旨在承保安全和信息系統事故的保險，但該保險可能不涵蓋所有或任何損失、索賠類型、對我們品牌的損害或因與事件有關的特定事實和情況而對我們聲譽造成的損害，並且此類保險可能不會以有利的條款或根本不能獲得。

經濟低迷可能會限制消費者對我們產品的需求，並對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。

優質有機和天然食品行業對國家和地區的經濟狀況非常敏感，對我們分銷的產品的需求可能會不時受到影響消費者支出(包括可自由支配的支出)的經濟衰退的不利影響。未來的經濟狀況，如就業水平、商業狀況、房屋開工情況、利率、通貨膨脹率、能源和燃料成本以及税率，可能會減少消費者支出或改變消費者的購買習慣。這些變化可能包括減少消費者在有非有機替代品的地方購買的天然和有機產品的數量，因為許多優質天然和有機產品，特別是優質天然和有機食品的零售價往往高於非有機產品。

影響金融服務業的不利事態發展，例如最近的銀行倒閉或涉及流動資金的擔憂，可能會對公司的運營產生實質性影響。

涉及流動性有限、違約、業績不佳或影響金融服務業或金融服務業其他公司的其他不利發展的實際事件，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言，過去和未來可能會導致整個市場的流動性問題。例如，在2023年3月10日和3月12日，聯邦存款保險公司接管了硅谷銀行(SVB)和簽名銀行，因為這兩家銀行都無法繼續運營。這些事件暴露了銀行業的脆弱性，包括法律上的不確定性、大量存款外流、波動性和蔓延風險，並導致區域銀行股的市場價格暴跌。

監管風險

我們的產品和運營在美國和國外都受到政府的監管和監督，如果我們不遵守適用的要求，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們受到廣泛的政府法律法規的影響。影響我們業務的監管機構包括美國農業部(USDA)、食品和藥物管理局(FDA)、聯邦貿易委員會(FTC)和環境保護局等。除其他事項外，這些機構對我們的產品和運營進行監管：

這些法律法規影響着我們業務的各個方面。例如，Laird SuperFood生產的某些食品配料產品受到由FDA管理的美國聯邦食品、藥物和化粧品法案(FDCA)的監管。根據《食品安全法》，作為食品添加劑的食品配料的銷售必須在上市前獲得FDA的批准，除非該物質在合格的食品安全專家預期使用的條件下被普遍認為是安全的。我們相信，我們產品中的大多數食品成分都被公認為安全的。然而，在實際配方和用途最終確定之前，無法確定這一狀態。因此，如果FDA確定我們的食品成分產品不符合公認的安全標準，我們可能會受到不利影響。

我們受制於的法規很複雜，而且隨着時間的推移，往往會變得更加嚴格。監管變化可能會導致我們繼續或擴大業務的能力受到限制，高於預期的成本或低於預期的銷售額。不遵守適用的法規可能會危及我們銷售產品的能力，並導致執法行動和第三方訴訟，例如：

任何這些制裁都可能導致高於預期的成本或低於預期的銷售額，並損害我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果。我們還可能被要求採取糾正措施，例如安裝額外的設備或採取其他行動，每一項都可能需要我們進行大量的資本支出。此外，我們可能被要求賠償我們的員工因監管行動而單獨招致的任何費用或責任。因此，我們未來的業務前景可能會因為監管限制而惡化，我們的盈利能力可能會因為我們向員工提供此類賠償的義務而受到損害。

FDA也可能會對“Laird SuperFood”或任何衍生名稱提出異議，因為據我們所知，監管機構仍未對“SuperFood”進行定義。除了任何監管成本外，如果公司被要求更改名稱，很可能會或可能會產生其他結果，對公司的品牌和客户認知產生負面影響。

我們的聲譽可能會因涉及我們產品的標籤或營銷的真實或感知問題而受損。

我們銷售的產品帶有關於其來源、成分或健康益處的聲明，例如，包括使用術語“天然”、“功能”或“健康”，或類似的同義詞或與此類益處有關的默示聲明。儘管FDA和USDA各自發布了關於正確使用“Natural”一詞的聲明，但對於食品行業中使用的“Natural”一詞，沒有單一的美國政府規定的定義，對於許多其他常見的形容詞也是如此，這些形容詞在對你更好和注重功能的食品行業中很常見。由此產生的不確定性導致了消費者的困惑、不信任和法律挑戰。原告已經開始對幾家銷售“天然”產品的食品公司提起法律訴訟，他們聲稱虛假、誤導性和欺騙性的廣告和標籤，包括與轉基因成分有關的聲明。在有限的情況下，FDA已經對標有“天然”標籤但仍含有合成成分或成分的產品採取了監管行動。如果我們受到類似索賠的影響，消費者可能會避免向我們購買產品或尋求替代產品，即使索賠的依據是沒有根據的。對這些問題的負面宣傳可能會使消費者不願購買我們的產品。針對任何此類指控進行辯護的成本可能會很高。消費者對我們標籤或成分聲明的真實性的任何信心的喪失都將是難以克服的，而且代價高昂，可能會顯著降低我們的品牌價值。這些事件中的任何一項都可能對我們的聲譽和品牌產生不利影響，並減少我們的銷售額，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

同樣，美國農業部的某些法規規定了生產商必須達到的最低標準，才能將其產品貼上“認證有機”的標籤，我們目前生產的幾種有機產品都在這些法規的涵蓋範圍內。雖然我們相信我們的產品和供應鏈符合這些法規，但食品法規的變化可能會增加我們保持合規的成本。如果一家工廠受到非有機成分的污染，如果我們不使用經過認證的有機原材料，或者如果我們的產品中使用的關鍵成分不再被允許用於經過認證的“有機”食品，我們可能會失去我們的“有機”認證。失去我們的“有機”認證可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

此外，美國農業部提出了一項規則，要求披露在製造產品或產品中使用的配料時使用基因工程的情況。該規則尚未最後敲定，我們無法確切預測最終要求是什麼。如果美國農業部發布與我們的做法不一致的生物工程披露規定，由此導致的標籤變化可能會對客户對我們產品的接受度產生不利影響，並對我們的業務產生實質性的不利影響。

與食品營銷和標籤有關的訴訟和監管執法可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。

近年來，任何食品的營銷和標籤都帶來了更大的風險，消費者將提起集體訴訟，聯邦貿易委員會和/或州總檢察長將就產品營銷和標籤的真實性和準確性提起法律訴訟。消費者集體訴訟中可能主張的訴訟理由的例子包括欺詐、不公平貿易做法和違反州消費者保護法。聯邦貿易委員會和/或州總檢察長可以採取法律行動，尋求將產品從市場上移除，並處以罰款和處罰。即使在不正當的情況下，集體訴訟、聯邦貿易委員會或州總檢察長的執法行動也可能代價高昂，並對我們在現有和潛在客户和消費者以及我們的公司和品牌形象中的聲譽產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能會受到具體的FTC認可和/或證言法規的約束，這些法規會干擾我們的廣告、營銷和標籤策略。

聯邦貿易委員會修訂了關於在廣告中使用背書和證明的指南(“指南”)，並於2009年12月1日生效。雖然指南不具有約束力，但它們解釋了聯邦貿易委員會如何解釋聯邦貿易委員會法案禁止不公平或欺騙性行為或做法的第5條。因此，聯邦貿易委員會可以根據與指南不一致的做法提起第5條強制執行行動。根據修訂後的指南，以消費者為主角並傳達其對產品或服務的非典型經驗的廣告，必須明確披露消費者通常可以預期的結果。1980年版的指南允許廣告商在證言中描述非典型結果，只要其中包括一條免責聲明，如“結果不典型”，與之相反，修訂後的指南不再包含這樣的安全港。修訂後的指南還增加了新的例子，以説明長期存在的原則，即必須披露廣告商和代言人(如付費或免費產品)之間的“實質性聯繫”，即消費者可能沒有預料到的聯繫。雖然我們確實要求我們作為付費廣告商或向其提供產品樣本的公眾人士在社交媒體上分享或其他認可之前披露他們與我們的關係，但我們不能確保所有收件人都遵守這一要求，我們也不會定期監控他們在社交媒體上發佈的內容。如果我們被要求對他們在社交媒體上發佈的帖子或其他背書的內容負責，我們可能會被迫改變我們的做法。我們不斷調整我們的營銷努力，以符合修訂後的指南。然而，我們和我們的員工在產品的廣告和促銷中使用表彰可能會受到重大影響，因此可能會對我們的銷售產生負面影響。

我們可能會面臨不斷變化的有關健康、安全、供應鏈和營銷的州法規的審查。

除了上面列出的聯邦監管問題外，還有越來越多的州法規可能會削弱我們運營和避免中斷的能力。例如，加利福尼亞州目前執行的立法通常被稱為“65號提案”，要求對接觸加利福尼亞州已知的化學物質致癌或生殖毒性的消費者發出“明確和合理”的警告。雖然我們尋求遵守65號提案的要求，並就65號提案的實質內容和各種天然食品中的相對金屬含量教育我們的客户，但不能保證我們不會受到與65號提案或未來類似或相關立法有關的訴訟或其他行動的不利影響。此外，加利福尼亞州2010年的《供應鏈透明度法案》要求我們審計供應商的人口販運和奴役風險，並在我們的運營中降低這些風險。任何未能披露問題或其他不遵守規定的情況都可能使我們受到加州總檢察長或其他監管機構的起訴。與在加州和其他州運營相關的合規成本增加可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與我們普通股所有權相關的風險

我們普通股的市場價格可能波動很大，您可能無法以或高於您購買的價格轉售您的股票。

我們普通股的市場價格一直在波動，可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

此外，股市經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多小盤股公司股權證券的市場價格。許多小盤股公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。伴隨這些極端市場波動的是有關散户投資者興趣濃厚和非典型的報道，包括社交媒體和在線論壇，目前尚不清楚這種波動將持續多久。由於我們的客户基礎、在線存在和創始人的聲譽等因素，我們的股票在未來可能會受到類似的市場波動，而不一定與我們的業務表現有關。過去，在市場波動時期之後，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額費用，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並對我們的業務造成不利影響。

作為一家上市公司，我們的運營成本將會增加，我們的管理層將被要求投入大量時間在合規倡議和公司治理實踐上。

作為一家上市公司，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後，我們將產生鉅額的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、紐約證券交易所美國證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規對上市公司提出了各種要求。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來遵守這些要求。此外，這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並將使一些活動更加耗時和昂貴。例如，這些規章制度使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，這可能會使我們更難吸引和留住合格的董事會成員。我們無法預測或估計作為上市公司我們將產生的額外成本的金額或此類成本的時間，但此類成本可能對我們的業務至關重要。

如果證券或行業分析師不發佈研究報告或發佈關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告。如果分析師停止對我們的報道，我們普通股的交易價格將受到負面影響。如果追蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們普通股的價格可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致我們普通股的價格和交易量下降。

我們可能無法維持我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所的上市。

我們的普通股目前在紐約證券交易所美國證券交易所上市。我們必須滿足一定的財務和流動性標準，以維持我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所上市。如果我們未能達到任何上市標準或如果我們違反任何上市要求，我們的普通股可能會被摘牌。我們的普通股從紐約證券交易所美國交易所退市可能會嚴重削弱我們的股東買賣我們普通股的能力，並可能對我們普通股的市場價格和交易市場的效率產生不利影響。我們普通股的退市可能會嚴重損害我們的融資能力和您的投資價值。

經濟和商業因素可能導致無形資產減值。

當前和未來的經濟狀況，以及本項目1A中提到的其他風險，可能會對我們吸引新客户、留住現有客户、維持銷量和維持利潤率的能力產生不利影響。正如本報告其他部分的“關鍵會計估計”所述，這些事件可能大幅降低我們的盈利能力和現金流，進而可能導致我們的無形資產減值。此外，重大負面行業或總體經濟、市場或其他趨勢、我們業務的中斷以及我們在無形資產使用方面的意外重大變化或計劃中的變化。未來的任何減值都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

根據內華達州法律，我們的管理文件中的條款可能會阻止股東可能認為有利的收購。

我們公司章程和章程中的條款可能會延遲或阻止控制權的變更或管理層的變更。這些規定包括：

此外，我們受內華達州與利益相關股東合併法規(內華達州修訂後的法規74.411-74.444)的約束，該法規禁止有利害關係的股東與公司“合併”，除非滿足某些條件。預計這些條款將阻止某些類型的強制收購做法和不充分的收購要約，並鼓勵尋求獲得我們公司控制權的人首先與我們的公司談判。這些規定可能會推遲或阻止某人收購或與我們合併，這可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

我們是一家“新興的成長型公司，”而適用於新興成長型公司的信息披露要求的降低，可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家“新興成長型公司”，正如《就業法案》所定義的那樣。只要我們仍然是一家新興成長型公司，我們就被允許並打算依賴適用於其他非新興成長型公司的上市公司的某些披露要求的豁免。這些豁免包括：

我們在提交給美國證券交易委員會的文件中利用了減少的報告負擔。此外，《就業法案》規定，新興成長型公司可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則。這允許新興成長型公司推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。

我們無法預測，如果我們依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)截至6月30日我們非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元的會計年度結束，(Ii)我們在該會計年度的總收入為12.35億美元或更多的會計年度結束，(Iii)我們在三年期間發行超過10億美元不可轉換債券的日期，或(Iv)公司首次公開發行普通股的最終招股説明書公佈之日後的第五個會計年度結束。

由於我們預計在可預見的未來不會對我們的股本支付任何現金股息，因此股價上漲(如果有的話)將是您唯一的收益來源。

我們目前打算保留我們未來的所有收益，如果有的話，為我們業務的增長和發展提供資金。此外，未來任何債務協議的條款可能會阻止我們支付股息。因此，在可預見的未來，我們普通股的市場價格如果有升值，將是您唯一的收益來源。

我們的公司章程規定，特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院將成為我們與股東之間基本上所有糾紛的獨家論壇，這可能會限制我們的股東’有能力在與我們或我們的董事、官員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇。

儘管自2023年12月31日成為內華達州的一家公司，但我們的公司章程保留了特拉華州衡平法院是以下事項的獨家論壇的條款：

這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。

此外，我們的公司章程規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一場所，除非我們書面同意選擇替代場所。這一排他性法院條款不適用於根據《交易法》提出的索賠。

這些排他性法院條款可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙此類訴訟。此外，其他公司的管理文件中類似選擇的法院條款的可執行性在法律程序中受到了質疑，法院可能會認為這些類型的條款不適用或不可執行。如果法院發現我們的公司章程中包含的排他性法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全。

風險管理、戰略和治理

一名專門的外包首席信息官與外部網絡安全合作伙伴合作，負責領導企業範圍的網絡安全戰略、政策、標準、架構和流程。合格的第三方服務提供商負責制定、實施和執行該戰略。這些第三方在我們的網絡安全風險評估和管理流程中發揮着關鍵作用，因為我們依靠他們的網絡安全經驗和專業知識來持續評估、識別和管理來自網絡安全威脅的新趨勢和風險。

我們的首席執行官和其他適當的高級管理層成員負責監督和監督這些第三方，這些第三方定期向管理層提交報告。管理層定期向整個董事會提交報告，他們最終負責監督來自網絡安全威脅的風險，其中包括公司網絡風險的最新情況、加強我們信息安全系統的項目狀況、對信息安全計劃的評估、新出現的威脅情況，以及任何關於額外內部控制、系統或保險覆蓋範圍的建議，供董事會批准。

我們的網絡安全政策側重於確保我們的系統、網絡和專有數據的安全和保護，其中包括商業祕密、知識產權、公司戰略計劃、營銷計劃、重要的非公開財務信息以及員工和客户信息等個人身份信息。我們還積極與主要供應商接觸，作為我們持續努力的一部分，以積極監測系統訪問，識別和隔離潛在的網絡安全威脅，評估和實施網絡安全系統和工具，並提高我們信息安全政策和程序的有效性。

網絡安全風險管理流程是我們整體風險評估流程的一個組成部分，我們通過該流程持續分析我們的內部控制環境，並考慮業務面臨的威脅可能如何規避這些控制。這些流程包括控制和隔離用户對關鍵系統的訪問、監控任何用户訪問異常、主動監控更廣泛市場的新趨勢、及時識別和隔離任何潛在的網絡安全事件、評估我們的運營和業務需求以及根據這些需求執行如何轉化為潛在威脅，以及培訓最終用户以降低用户出錯的可能性。

我們根據入侵的類型、是否訪問了任何信息、訪問的信息的性質以及業務中斷的可能性來評估網絡安全事件的重要性。截至本報告之日，我們不知道有任何來自網絡安全威脅的重大風險已經或很可能對公司產生重大影響，包括我們的業務戰略、經營業績或財務狀況。

項目2.財產

我們將科羅拉多州博爾德市脊柱路5303號204室的公司總部轉租，郵編：80301。租期至2027年7月1日。我們相信我們租賃的空間足以滿足我們目前的需求，如果需要，將有合適的額外或替代空間可用。

項目3.法律訴訟。

我們不會受到任何實質性法律程序的約束。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

我們的普通股於2020年9月23日開始在紐約證券交易所美國市場交易，代碼為“LSF”。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。

持有者

截至2024年3月5日，我們普通股的登記持有者有54人。這一數字不包括其股份由街道上的被提名者持有的實益所有者。

股利政策

我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益(如果有的話)，為我們業務的增長和發展提供資金，因此我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付我們普通股的任何現金股息。未來有關宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定，將由我們的董事會酌情決定，前提是遵守管理我們當前和未來債務的協議中的合同限制和契約。任何此類決定也將取決於我們的業務前景、經營結果、財務狀況、現金需求和可用性以及董事會可能認為相關的其他因素。

第六項。[已保留].

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告10-K表中其他部分的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下面討論的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下確定的因素和標題部分所討論的因素“風險因素”和“有關前瞻性陳述的注意事項”包括在本年度報告10-K表格的其他部分。

概述

Laird SuperFood是一個新興的消費品平臺，專注於製造和營銷高度差異化的植物性和功能性食品。目前，Laird SuperFood平臺的核心支柱是SuperFood Creamer咖啡奶油、功能性和有機烘焙和速溶咖啡、茶和熱巧克力、水合物補充劑和飲料增強補充劑，以及嘉實零食和其他食品。在不斷髮展的食品和飲料行業，消費者的偏好正在從加工和含糖量高的食品和飲料產品，以及那些含有大量高度加工和人造成分的產品轉移。Laird SuperFood的長期目標是打造第一個規模化、廣為人知的品牌，真正專注於天然成分、營養密度和功能性，使公司能夠最大限度地滲透雜貨市場數十億美元的機會。他説：

截至2023年12月31日的一年，淨銷售額從截至2022年12月31日的3580萬美元降至3420萬美元。2023年批發淨銷售額比2022年增長約9%，原因是Club的銷售增長和雜貨店的分銷擴張，以及2023年第二季度更新包裝推出後產品速度的提高。這在一定程度上被對貿易支出的戰略投資所抵消，這些投資旨在推動該渠道的增長。2023年電子商務渠道銷售額同比下降13%，原因是DTC和Amazon.com計劃大幅削減營銷媒體支出，以及與2023年第一季度產品質量撤回問題相關的缺貨問題，因為我們重建了庫存。這些問題在下半年得到全面解決，使2023年第四季度電子商務同比增長10%。

我們的電子商務業務是雙管齊下的，包括直接面向消費者的銷售(Lairdsuperfood.com和Pickybars.com)和第三方平臺的使用，例如Amazon.com。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，電子商務業務分別佔我們淨銷售額的57%和0.62%。Lairdsuperfood.com和Pickybars.com是為我們的客户提供真實品牌體驗的平臺，可以推動參與度併為未來的產品開發提供反饋。我們認為我們的專有客户數據庫直接從我們的網站訂購是一項戰略資產，因為它增強了我們與這些客户發展長期關係的能力。我們網站上的內容使Laird SuperFood能夠教育消費者我們的產品和配料的好處，同時提供積極的客户體驗。我們認為，這種體驗導致回頭客和訂閲者的保留率更高，回頭客和訂閲者在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中佔直接面向消費者銷售額的四分之三以上就是明證。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，批發分別佔我們淨銷售額的43%和338%。Laird SuperFood產品通過一系列不同的零售渠道銷售，包括傳統、天然和特產雜貨店以及俱樂部。我們零售渠道的多樣性代表着Laird SuperFood的強大競爭優勢，併為我們提供了一個比一個特別專注於食品雜貨市場的食品品牌通常認為的更大的總目標市場。

最新發展動態

再馴化

2023年12月31日(“生效日期”)，我們通過轉換計劃將公司註冊狀態從特拉華州變更為內華達州(“重新歸化”)，這在我們於2023年10月10日提交給美國證券交易委員會的關於附表14A的最終委託書中有所描述。

截至生效日期：

重新歸化之前已提交公司股東投票表決，並在2023年11月28日舉行的股東年會上獲得批准。重新歸化並未導致本公司的業務、實際位置、管理層、資產、負債或資產淨值發生任何變化，也未導致本公司現有員工(包括管理層)的所在地發生任何變化。重新歸化並不影響本公司與任何第三方的任何重大合同，而本公司在該等重大合同安排下的權利及義務在重新歸化後仍為本公司的權利及義務。本公司的日常業務運作將繼續，一如迴歸前的運作。緊接完成再馴化後，本公司的綜合財務狀況及經營業績與緊接再馴化前相同。

產品質量問題

2023年第一季度，在我們發佈截至2022年12月31日的年度合併財務報表之前，我們發現我們的一家供應商的椰奶粉存在產品質量問題，並立即發起了自願產品召回，並聯繫了所有受影響的批發客户和電子商務消費者，以儘可能積極地撤回受影響的產品。與此相關，我們在2022年第四季度產生了與庫存陳舊、質量測試以及補救折扣和更換訂單相關的成本，分別為50萬美元和2023年第一季度的40萬美元。此外，我們實施了一個強大的新感官測試計劃，以防止未來的質量問題。2023年第三季度，我們與供應商達成和解，重新收回這些成本，迄今已收回30萬美元。

向可變成本第三方聯合制造商業模式過渡

製造設備、傢俱、工具和內部使用的生產軟件正在被出售或廢棄，並在2022年第四季度相應減值。這一舉措是為了將我們的供應鏈轉變為可變成本模式，以增強我們的利潤率，並大幅降低我們的間接成本。

影響我們業績的關鍵因素

我們認為，我們未來的表現將取決於許多因素，包括以下因素：

在電子商務和傳統批發分銷渠道中擴大客户基礎的能力

我們目前正在尋求通過付費和有機電子商務渠道，以及通過擴大我們在各種實體零售分銷渠道和地理區域的存在來擴大我們的客户基礎。電子商務客户獲取通常發生在我們的直接網站上，Lairdsuperfood.com和Pickybars.com，並貫穿整個過程Amazon.com。我們的電子商務客户獲取計劃包括付費和非付費社交媒體、搜索、展示和傳統媒體。我們的產品也通過越來越多的零售渠道銷售。批發客户包括雜貨連鎖店、天然食品銷售點、俱樂部商店和餐飲服務客户，其中包括咖啡店、健身房、餐館、接待場所和企業餐飲服務等。實體零售渠道的客户獲取依賴於通過零售商、陳列和傳統媒體進行的付費促銷等。

能夠管理聯合制造商和第三方物流關係

我們幾乎所有的生產和物流都由第三方處理，我們的業績高度依賴於這些合作伙伴及時生產和交付我們的產品的能力，符合我們的標準，並以合理的成本交付。

能夠以合理的成本獲得和留住客户

我們相信，能夠以相對於預期終身價值的合理成本始終如一地獲取和留住客户，將是影響未來業績的關鍵因素。為了實現這一目標，我們打算在電子商務和批發渠道之間平衡廣告支出，並在更有針對性和可衡量的“直接反應”營銷支出與專注於提高我們長期品牌認知度的廣告之間取得平衡，因為在短期內，成功歸因於成功的廣告較難直接衡量。

能夠推動我們產品的重複使用

我們從不斷重新訂購我們產品的重複用户那裏獲得了可觀的經濟價值。我們的增長速度將受到現有和新獲得客户的重複使用動態的影響。

能夠擴展我們的產品線

我們的目標是隨着時間的推移擴大我們的產品線，以增加我們的增長機會，並通過多元化進入多種產品來降低特定於產品的風險，每種產品都是圍繞日常使用而設計的。隨着時間的推移，新產品發佈的節奏和規模將在一定程度上影響我們的增長速度。

擴大毛利率的能力

我們的整體盈利能力將受到我們通過有效採購原材料、控制投入和運輸成本、控制通脹市場因素的影響以及管理聯合包裝商關係來擴大毛利率的能力的影響。

能夠擴大運營利潤率

我們擴大營業利潤率的能力將受到我們通過更高的收入和毛利美元來支付固定的一般和行政成本以及可變的銷售和營銷成本的能力的影響。

能夠管理我們的全球供應鏈

我們發展和滿足未來需求的能力將受到我們對位於美國國內外的各種供應商進行適當計劃和採購庫存的能力的影響。我們在採購產品時可能會遇到困難。

能夠優化營運資本的關鍵組成部分

我們在短期內減少現金消耗並最終產生正現金流的能力將部分受到我們有效管理所有可能影響我們現金轉換週期的關鍵營運資本組成部分的能力的影響。

經營成果的構成部分

淨銷售額

我們通過廣泛的零售渠道間接向消費者銷售我們的產品。我們還通過我們的直接網站直接向消費者銷售我們的產品獲得收入，Lairdsuperfood.com和Pickybars.com，以及第三方電子商務渠道，如Amazon.com.

銷貨成本

銷售商品的成本包括材料、包裝、聯合包裝費用、進出站運費、人工成本以及在此期間銷售的產品的儲存和分銷所產生的間接費用。材料成本包括購買產品的成本。2023年，除了材料和包裝成本外，銷售商品的成本還包括共同包裝商的通行費、儲存和運輸我們產品的第三方勞動力、間接勞動力成本以及進出港運費。2022年，它還包括製造、規劃和物流人員的工資和福利、折舊和設施成本。

運營費用

我們的運營費用包括一般和行政、研究和產品開發、銷售和營銷費用，包括非生產人員成本。

所得税

由於我們的經營虧損歷史和對未來經營虧損的預期，我們預計在可預見的未來不會有任何重大的所得税支出和福利。

經營成果

截至2023年12月31日的年度比較(“2023財年”)和2022年12月31日(“2022財年”)

下表彙總了我們的行動結果：

淨銷售額

2023財年淨銷售額降至3420萬美元，而2022財年為3580萬美元。這主要是由於我們的電子商務渠道減少了13%，導致兩個渠道的媒體支出計劃減少，以及亞馬遜和我們的DTC業務在2023年第一季度出現了與產品質量問題相關的缺貨問題。批發渠道的9%增長部分抵消了這一下降。總體銷售總額增長了2%。

銷貨成本

銷售成本從2022財年的3,060萬美元下降到2023財年的2,390萬美元。這一下降是由於向可變成本第三方聯合制造業務模式的過渡，儘管總銷售額增長了2%。

毛利

毛利潤從2022財年的520萬美元增加到2023財年的1030萬美元。2023財年毛利率為30.1%，而2022財年為14.5%。這一改善反映了向可變成本第三方聯合制造業務模式過渡的好處，以及年內採取的定價行動，但部分被增加的促銷支出所抵消。

運營費用

一般和行政費用從2022財年的3060萬美元減少到2023財年的960萬美元，主要是由於2022財年與商譽減值和長期收購無形資產相關的費用960萬美元，以及870萬美元的退出和處置成本。有關上述減值的更多信息，請分別參閲本年度報告中其他部分的Form 10-K合併財務報表的附註4和附註5；有關退出和處置成本的更多信息，請參閲附註1。其餘270萬美元的減少主要是由於2022財年和2023財年發生的組織規模調整導致保險費用減少100萬美元，以及人員成本(包括基於股票的薪酬)的減少。

銷售和營銷支出從2022財年的1,450萬美元下降到2023財年的1,120萬美元，這主要是由於計劃減少效率低下的媒體支出和降低人員成本。

其他收入

其他收入包括利息收入和費用、租金收入、與可供出售的投資證券有關的收入和損失以及其他營業外損益。這一增長主要是由2023年利率上升推動的，由於2022年其他收入被出售可供出售證券的20萬美元已實現虧損所抵消。

截至2023財年和2022財年的年度比較

現金流

下表顯示了我們在所列期間的現金流摘要：

經營活動中使用的現金流量

2023財年經營活動中使用的現金為1080萬美元，而2022財年為1430萬美元。2023年使用的現金主要來自運營虧損、與退出和處置相關的應計項目的減免以及在2023財年第一季度經歷產品質量問題後重建庫存。2022財年使用的現金來自公司運營虧損，但被庫存和預付費用餘額的減少以及主要由退出和處置成本推動的流動負債增加所抵消。

用於投資活動的現金流

2023財年，投資活動提供的現金為70萬美元，而2022財年為900萬美元。2023財年的現金流入主要與設備銷售有關。2022財年的現金流入主要與土地、設備、土地和可供出售證券的銷售有關。

融資活動產生的現金流

2023財年，融資活動中使用的現金為2740萬美元，而2022財年提供的現金為102.3美元。2023財年使用的現金與股票發行預扣的税款有關。2022財年投資活動提供的現金主要與股票期權行使有關。

流動性與資本資源

截至2023年12月31日，我們累計淨虧損106.3美元，其中2023財年和2022財年的運營虧損分別為1,070萬美元和4,040萬美元。隨着我們繼續努力發展我們的業務，我們預計會產生更多的運營虧損。然而，在2023年和2022年採取了幾個戰略步驟後，我們已經顯著優化了支出，提高了毛利率，並顯著減少了現金消耗，以努力使業務在未來幾個季度更接近盈虧平衡和盈利，第一季度的淨收益和2023年第四季度實現的運營現金流為正。這些步驟包括從內部製造過渡到可變成本的第三方聯合制造業務模式，關閉俄勒岡州Sisters的製造設施和辦公室，進行幾輪組織重組以優化我們的員工成本，並通過取消非必要支出來減少營銷和行政投資。我們將繼續尋求優化支出和擴大毛利率。此外，我們目前的業務計劃是繼續利用庫存管理來減少營運資金。我們歷來通過私募普通股、首次公開募股、信用額度和定期貸款來為我們的運營和資本支出提供資金。我們歷史上對現金的使用主要包括經營活動中使用的現金和營運資金需求。

截至2023年12月31日，我們手頭有770萬美元的現金和現金等價物。截至2022年12月31日，我們手頭有1780萬美元的現金和現金等價物和投資，我們的信用額度下有500萬美元的可用借款，這些貸款於2023年到期。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的信貸額度下沒有未償還的金額。

我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、用於支持研發努力的支出的時機和程度、銷售和營銷活動的持續擴張、我們產品平臺的增強，以及新產品和收購活動的推出。近期和預期的營運及其他資本需求，除上述事項外，還包括下列項目：

根據我們目前的業務計劃，我們相信我們現有的現金餘額，包括我們預期的運營現金流，將足以為我們的運營提供資金，並至少在未來12個月內滿足我們可預見的現金需求。未來，我們可以通過發行債務或股權證券，或可轉換為或可交換為普通股的證券來籌集資金。此類融資和其他潛在融資可能導致對股東的稀釋、我們普通股的市場價格下降、強制實施債務契約和償還義務，或可能對我們的業務產生不利影響的其他限制。此外，由於有利的市場條件或戰略考慮，我們可能會尋求額外的資本，即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃。然而，我們可能無法在需要時以優惠條件或根本無法籌集額外資金或達成此類其他安排。

細分市場信息

我們有一個運營部門和一個可報告的部門，因為我們的首席執行官在彙總的基礎上審查財務信息，以分配資源和評估財務業績。

關鍵會計估計

按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制合併財務報表和相關披露，以及公司對其財務狀況和經營結果的討論和分析，要求公司管理層作出影響報告金額的判斷、假設和估計。本10-K表格第二部分第8項綜合財務報表附註1“重要會計政策摘要”描述了公司編制綜合財務報表時使用的重要會計政策和方法。管理層根據過往經驗及在當時情況下認為合理的其他各種假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎。

收入確認

我們在履行我們的履行義務並將產品控制權轉移到客户手中的時間點確認銷售產品的收入，這通常發生在根據銷售條款向客户發貨或交付時。收入是通過交易價格來衡量的，交易價格的定義是我們為向客户提供商品而預期獲得的對價金額。交易價格根據已知或預期可變對價的估計進行調整，其中包括消費者激勵、貿易促銷和津貼，如優惠券、折扣、回扣、激勵、合作廣告和其他計劃。與這些計劃相關的可變對價被記錄為基於我們預計支付的金額而減少的收入。

交易價格包含已知或預期可變對價的估計。我們根據每個計劃的當前性能、歷史使用率和預計兑換率來進行這些估計。我們定期審查和更新這些估計，直到實現獎勵或產品退貨，並在確定調整期間確認任何調整的影響。

我們不認為用於確認收入的估計或假設有合理的可能性發生重大變化。如上所述，估計是根據歷史經驗和其他因素作出的。通常，提供的計劃持續時間較短，從歷史上看，實際體驗與估計贖回和業績之間的差異對季度或年度合併財務報表並不顯著。然而，如果贖回率的水平或表現與預期有很大差異，我們可能會面臨重大的收益或損失。在過去三個財政年度，我們並沒有對確認收入的會計方法作出任何重大改變。

商譽和長期資產的減值

對商譽的減值評估首先進行定性評估，以確定是否有必要進行定量商譽測試。如果根據定性因素確定報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，或者如果與報告單位相關的宏觀經濟因素髮生重大變化，可能對公允價值產生重大影響，則需要進行商譽減值量化測試。量化測試將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。在進行量化測試時，如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額，但不超過商譽的賬面金額。他説：

只要發生事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回，長期資產和確定壽命的無形資產就會被評估減值。例如，我們使用資產的範圍或方式發生了重大的不利變化，其實際狀況發生了變化，或者財務狀況發生了意外的變化。在評估長期資產和確定壽命的無形資產減值時，我們將資產的賬面價值與資產估計的未貼現未來現金流進行比較。如果估計的未來現金流量低於資產的賬面價值，則表示減值。對於持有的待售資產，我們將出售集團的賬面價值與公允價值進行比較。減值是指資產的賬面價值超過公允價值。

股票激勵計劃

與以股份為基礎的支付交易有關的補償成本按授予日已發行的權益或負債工具的公允價值計量。補償的公允價值是利用成熟的估值方法(包括Black-Scholes和蒙特卡洛)估計的，並在僱員的服務期(通常定義為歸屬期間)內計算和確認。對於分級歸屬的獎勵，補償成本在整個獎勵的必要服務期內以直線基礎確認。雖然獎勵的估計公允價值存在固有的不確定性，但管理層認為預期和假設是合理的。

近期會計公告

看見近期發佈的會計公告請參閲本表格10-K其他部分所列經審計綜合財務報表的附註1，以獲取更多信息。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

較小的報告公司不需要。

項目8.財務報表和補充數據。

 

	第頁：
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB#年659)	42
合併資產負債表	43
合併業務報表	44
合併全面損失表	45
股東權益合併報表	46
合併現金流量表	47
合併財務報表附註	48

 

39

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目錄

 

審計師事務所ID：

659

審計師姓名：

摩斯·亞當斯律師事務所

審計師位置：

美國俄勒岡州波特蘭

 

 

獨立註冊會計師事務所報告

 

致本公司股東及董事會

 

萊爾德超級食品公司。

 

對財務報表的幾點看法

 

我們已經審計了Laird SuperFood，Inc.(“本公司”)截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的合併資產負債表、截至該日止年度的相關綜合經營表、全面虧損、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面均公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至該日止年度的綜合經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。

 

意見基礎

 

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

 

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

 

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。.

 

/s/ 摩斯·亞當斯律師事務所

 

俄勒岡州波特蘭

2024年3月13日

 

自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

 

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目錄

 

萊爾德超級食品公司。

合併資產負債表

附註是這些合併財務報表的組成部分。

萊爾德超級食品公司。

合併業務報表

附註是這些合併財務報表的組成部分。

萊爾德超級食品公司。

綜合全面損失表

附註是這些合併財務報表的組成部分。

萊爾德超級食品公司。

合併股東權益報表

附註是這些合併財務報表的組成部分。

萊爾德超級食品公司。

合併現金流量表

附註是這些合併財務報表的組成部分。

萊爾德超級食品公司

合併財務報表附註