投資者信函 2023 年第四季度2024 年 2 月 6 日本投資者信函包含前瞻性陳述和非公認會計準則財務指標，請參閲附錄瞭解更多信息。展品 99.2

2SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函在第四季度，我們在核心優先事項上繼續取得進展，即發展社區，提高參與深度，推動收入增長和實現收入來源多元化，以及為調整後的息税折舊攤銷前利潤盈利能力和正自由現金流開闢道路。月活躍用户（MAU）同比增長了8％以上，並在第四季度突破了8億的里程碑，朝着實現10億月活躍用户的目標邁進。第四季度每日活躍用户（DAU）達到4.14億，同比增長10％。我們繼續深化與內容平臺的互動，觀眾數量和觀看內容的總時長同比增長。第四季度收入同比增長5％，達到13.61億美元，這是因為我們仍然專注於投資直接響應業務，為廣告合作伙伴提供更高的廣告支出回報率（ROAS）。調整後的毛利率同比增長了1個百分點，調整後的運營費用同比下降了2％，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.59億美元。我們繼續仔細調整投資水平，建立了通往正自由現金流的道路，即使收入增長率有所降低，第四季度的自由現金流仍為1.11億美元。2023年對Snap來説是關鍵的一年，因為我們堅持不懈地專注於為社區增加價值，同時發展業務以實現長期增長。Snapchat 增強了我們與朋友、家人和世界的關係，這種獨特的價值主張為我們的業務發展提供了堅實的基礎。去年，我們轉向更加以客户為中心的方法，大力投資機器學習（ML）平臺和模型改進，以提高廣告合作伙伴的績效，並更好地利用隱私安全信號進行排名和優化，從而對我們的業務進行了變革。我們還通過新的區域領導地位，重新關注以客户為導向的廣告解決方案，改變了我們的市場推廣工作。全年我們創造了46億美元的收入，同比持平，這反映了艱難的運營環境，也反映了我們在2023年第一季度為使廣告平臺實現長期增長而對廣告平臺所做的變更的影響。隨着績效廣告業務繼續取得進展，我們在2023年下半年恢復增長，第三季度和第四季度均實現了5％的同比增長。我們的訂閲服務 Snapchat+ 提供獨家、實驗和預發行功能，在 2023 年從 200 萬增至 700 萬，並於當年退出，年化收入增長率為 2.49 億美元。我們全年實現了1.62億美元的調整後息税折舊攤銷前利潤，這是我們連續第四年實現調整後息税折舊攤銷前利潤為正。隨着我們在2023年下半年恢復收入增長，我們在第三季度和第四季度將大約三分之二的連續收入增長流向調整後的息税折舊攤銷前利潤，展示了我們業務的槓桿潛力。2023年，我們創造了3500萬美元的正自由現金流，實現了連續第三年實現正自由現金流。到2023年底，我們手頭有35億美元的現金和有價證券，隨着我們繼續採取保守的資產負債表管理方針，來年沒有債務到期。

3SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函我們在2024年初將重點放在我們認為對Snapchat的長期成功至關重要的三項舉措上。首先，我們將繼續改進我們的機器學習模型，以推動整個平臺上更高質量的廣告互動。我們去年的努力表明，不斷髮展我們的模式以提高向下渠道和點擊後的參與度可以提高廣告商的績效。其次，我們正在努力統一 Spotlight 和 Stories 中的內容體驗，以改善用户體驗並加深參與度。最後，我們將重點更多地轉移到用户增長和深化包括北美和歐洲在內的可盈利性最高的地區（包括北美和歐洲）的參與度上。我們相信，專注於這些舉措將有助於我們增加Snapchat的每日活躍使用量，深化內容參與度，提高廣告商的績效，並最終加速收入增長並推動自由現金流的增加。為了使我們的業務處於最佳位置，以執行這些優先事項，並確保我們有能力逐步進行投資以支持我們的增長，我們做出了艱難的決定，即重組團隊，同時繼續投資於我們的最高優先事項，包括改善收入增長。我們將減少管理層數，將團隊成員集中在主要中心位置以支持面對面協作，這導致我們的全職員工在2024年第一季度減少約10％。受這些變化影響的團隊成員是善良、聰明、富有創造力的同事，在這個充滿挑戰的時期，他們為我們的業務做出了重要貢獻，我們致力於支持他們的過渡。儘管這個決定很痛苦，我們會想念朋友和同事，但我們認為這些變化對於實現我們的長期目標和有效管理股票薪酬支出是必要的。我們希望成為一家更加靈活和專注的企業，能夠更好地為我們的社區服務，為我們的合作伙伴帶來成果，並實現我們在業務中看到的長期機遇。

每日活躍用户我們的社區同比增長10％，達到4.14億每日活躍用户。4SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函社區增長我們專注於設計創新產品和服務，以增強與朋友、家人和世界的關係，繼續推動我們全球社區的發展。在第四季度，我們的每日活躍用户達到4.14億，同比增長10％。北美的每日活躍用户同比持平，為1億，歐洲的每日活躍用户同比增長400萬達到9,600萬，世界其他地區的每日活躍用户同比增長3500萬，達到2.18億。儘管我們看到了世界其他地區巨大的長期社區增長潛力，但我們正在將更多重點轉移到更成熟的地區（例如北美和歐洲）的社區發展上。在過去的幾年中，我們專注於包括印度在內的大型新興市場的安卓性能，推動了每日用户的顯著增長。我們將繼續在亞太地區的勢頭基礎上再接再厲，同時增加對改善北美和歐洲社區產品體驗的投資。上週，我們在美國發起了一項營銷活動，重點介紹了Snapchat與社交媒體平臺的不同之處，因為我們產品的設計加強了朋友和家人之間的關係。在第四季度，全球觀看內容的總時長同比增長，這主要是由觀看Spotlight的總時長強勁增長所推動的。觀看 Spotlight 內容的總時長同比增長了 175% 以上，觀看 Spotlight 內容的平均活躍用户同比增長了 35% 以上。我們專注於朋友和家人之間的視覺交流是一項戰略優勢，因為內容共享推動了收視率的增長。全球參與內容的個人觀眾數量同比增長，考慮到廣告商增量覆蓋面的價值，我們認為這是創收的重要投入。此外，隨着我們觀察到的整體內容趨勢的改善以及Spotlight參與度的增長，北美在內容上花費的總時長在第四季度同比持平。

在第四季度，我們為Snapchat+訂閲者宣佈了由人工智能驅動的新功能，使他們能夠增強自己的Snap並根據文本提示創建和發送人工智能生成的圖像。SNAPCHAT+ 5SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函展望未來，為了在這一勢頭基礎上再接再厲，我們打算通過關注三個關鍵領域來進一步深化內容參與。首先，我們將繼續投資我們的機器學習模型，以提高我們所有內容表面的內容排名和個性化設置。例如，在第四季度，我們投資建立了更大、響應更快、更復雜的排名模型，並利用了新的信號，例如突出顯示 Snapchatter 朋友和社區的熱門內容。其次，我們的目標是通過支持和獎勵創作者來發展我們的創作者社區和內容的多樣性。例如，我們看到越來越多的創作者在Snapchat上發佈內容，在美國，Snap Stars發佈的公開故事總數在第四季度同比增長了125％以上。而且，在第四季度，我們與美國的Spotify簽署了一項新的發行商協議，該協議將把Spotify播客中的短篇精彩片段帶到聚光燈和故事中。第三，我們正在使用內容來改善我們服務中的關係。例如，我們的內容團隊利用有關人際關係的見解在 Spotlight 中推薦人們想要與親密朋友分享的內容。我們繼續利用生成式人工智能為我們的社區提供產品創新。我們的社區採用對話式人工智能的所有方式激發了我們的靈感，數百萬人使用 “我的人工智能” 來接收現實世界的推薦，並通過食物和餐飲、美容和健身、購物和小工具等各種主題了解世界。人工智能的最新進展為我們的社區開啟了更多功能和體驗的可能性。在第四季度，我們為Snapchat+訂閲者宣佈了由人工智能驅動的新功能，使他們能夠增強自己的Snap並根據文本提示創建和發送人工智能生成的圖像。

詹姆斯·艾倫詹姆斯·艾倫的競選活動超出了他們的預期，使註冊會計師減少了18％，投資回報率提高了67％，顯示了效率和強勁的投資回報率。6SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函收入增長在第四季度，我們創造了13.61億美元的收入，同比增長5％，同比增長15％。我們以品牌為導向的廣告業務同比下降了3％，而我們的直接響應廣告業務同比增長了3％。其他收入主要由Snapchat+推動，在第四季度同比增長了200％以上。我們在改善廣告商績效和推動收入增長的幾項關鍵舉措上繼續取得進展。首先，我們將繼續改進我們的機器學習模型，以改善廣告合作伙伴的廣告支出回報率。例如，我們在第四季度針對應用程序、網絡和動態商品廣告 (DPA) 的優化目標實施了機器學習排名和優化改進。此外，我們的7-0 Pixel Puchase優化模型的持續勢頭使與購買相關的轉化率同比增長了90％以上。看到這些改進為廣告商帶來了成果，我們深受鼓舞。例如，快速成長的專門銷售鑽石和新娘珠寶的在線零售商詹姆斯·艾倫利用Snap Ads和我們以績效為導向的7-0優化功能，在Snapchat上成功開展了一項活動。該活動超出了該品牌的預期，使每次轉化費用降低了18％，投資回報率提高了67％，展現了效率和強勁的投資回報率。此外，領先的獨立廣告公司PMG對六家領先零售商進行了7比0的測試，與基準績效相比，7-0優化使廣告支出回報率平均提高了85％以上，每次實地訪問成本降低了25％。其次，我們繼續為廣告合作伙伴提供創新的廣告產品，以覆蓋Snapchat社區。我們的收購產品，包括《第一故事》、《第一鏡頭》和《第一廣告》，提供了越來越多的覆蓋面，正在推動廣告商的業績改善。例如，歐萊雅旗下的全球美容品牌美寶蓮開展了多項活動，針對對其化粧品產品感興趣的新老品牌買家。他們利用了 Snap 廣告、增強現實鏡頭、廣告、

歐萊雅美寶蓮歐萊雅旗下的美寶蓮開展了一項多產品活動，其中包括收購產品，其廣告支出回報率比Snap的健康與美容標準高2.2倍。7SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函和多款收購產品的投資回報率比Snap的健康與美容標準高2.2倍，其中近一半的影響來自增量買家。第三，我們繼續發展我們的市場推廣業務，以更好地支持我們的廣告合作伙伴。我們的市場走向重點集中在收入潛力以及我們認為可以帶來最大價值的高適應度廣告商上。例如，今天，我們的與購買相關的直接響應產品正在推動強勁的業績，並且與零售和電子商務業務非常吻合。此外，我們的品牌產品為所有垂直行業提供了明顯的價值，尤其是對於消費品和娛樂業務。隨着我們提高潛在客户的能力，我們將進一步增加對汽車和旅行業務的關注。雖然現在還為時過早，但我們對遊戲業務的應用程序直接響應優化方面取得的進展感到興奮，其中包括擴展我們的能力以支持價值優化和自定義事件優化。我們還通過構建定製的解決方案和推薦以及為特定的廣告商細分市場動態提供這些解決方案，在與中小型廣告合作伙伴的合作中取得了重大進展。這種方法幫助企業提高了廣告支出回報率。例如，咖啡品牌Javy Coffee的獲客成本同比下降了42％，而購買量增長了318％。土耳其的在線購物巨頭Trendyol利用了新的優化和廣告格式，最終將每筆交易的成本降低了50％以上。此外，法國家庭安全領域的領導者Verisure的每條線索成本下降了30％，註冊人數增長了57％。我們還推出了Snap Promote（Snapchat應用程序中易於使用的廣告製作界面），只需點擊幾下即可創建引人入勝的促銷活動，從而幫助創作者和小型企業的全新受眾發現我們的廣告平臺，並擴大他們的覆蓋面和關注者。我們與這些合作伙伴取得的進展令我們感到鼓舞，這使Snapchat上的中小型廣告商數量同比增長了20％。

8SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函第四，增強現實為企業提供了向消費者提供獨特而難忘的體驗並推動強勁業務業績的機會。沉浸式增強現實是一個關鍵的差異化因素，我們將繼續讓廣告商更容易創建增強現實資產和發起增強現實活動。例如，美容品牌Rimmel London利用增強現實的力量成功開展了一項活動，推出了他們的最新產品Thrill Seeker Mascara，並讓Snapchatters有機會試用該產品。為了實現其全渠道目標並吸引目標受眾，該品牌還利用了第一則廣告、Snap Ads和Commerials。該活動取得了顯著成果，包括AR Lens的平均播放時間為14秒，超過了類別標準，廣告的觀看率為84％，使廣告知名度和產品知名度均提高了23個百分點。此外，在第四季度，我們與NYX Professional Makeup合作發佈了Beauty Bestie，這是一種互動的、基於增強現實和人工智能的贊助鏡頭體驗，旨在根據Snapchatter的審美、心情和調色板推薦美容產品。最後，我們繼續通過Snapchat+實現收入基礎多元化。Snapchat+在第四季度吸引了超過700萬訂閲者。我們對Snapchat+的採用感到滿意，並將繼續專注於擴大我們的訂户羣，提高留存率以及提供新的創新功能。在第四季度，我們推出了許多人工智能功能，包括讓 Snapchatter 能夠為 Snap 生成人工智能字幕，以及通過我們的 Dreams 功能與朋友創建生成式 AI 自拍照。RIMMEL London 的廣告活動使增強現實鏡頭的平均播放時間超過了類別標準14秒，商業廣告的瀏覽率為84％，廣告知名度和產品知名度均提高了23個百分點。

INSPIRIT 我們與教育科技公司Inspirit合作，將我們的增強現實技術引入了他們由Camera Kit提供支持的STEM課程。9SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函增強現實我們繼續專注於在移動設備上打造身臨其境、富有表現力的消費者增強現實體驗，讓Snapchatters能夠一起玩耍和享受樂趣。這些體驗由我們開發了近十年的增強現實平臺技術提供支持，由成千上萬利用 Lens Studio 為我們的社區打造體驗的創作者製作。在一年一度的 Lens Fest 上，我們發佈了 Lens Studio 5.0 測試版，該測試版利用了 ChatGPT 的新人工智能功能以及團隊協作工具。此外，我們通過使用生成模型優化了機器學習鏡頭的創建工作流程，這使得Snapchatters查看的機器學習鏡頭數量同比增長了60％以上。第四季度，我們在印度孟買舉辦了首屆亞太增強現實日，慶祝該地區蓬勃發展的增強現實創作者和開發者社區，以及我們對為用户和品牌普及增強現實所做的持續承諾。平均每天有超過3億Snapchat用户在我們的平臺上參與增強現實體驗，我們致力於增強現實作為計算平臺的長期未來。我們還通過相機套件將增強現實技術的覆蓋範圍擴展到Snapchat以外的領域取得了重大進展。Snap AR 正在改變我們購物、參與運動、嘗試時尚、與音樂互動和接受教育的方式。例如，Snap與教育科技公司Inspirit合作，將我們的增強現實技術引入了Inspirit的STEM課程，該課程由相機套件提供支持。在斯坦福大學的建議下，Snap和Inspirit進行了一項案例研究，以驗證增強現實在課堂上的使用。結果發現，學生的參與度提高了近一半，將傳統課程變成了引人入勝的互動體驗。最後，我們通過Camera Kit Live在體育場館擴大了增強現實內容的覆蓋範圍，包括辛辛那提孟加拉虎隊、西雅圖水手隊的體育場以及布魯克林籃網隊和紐約自由隊的主場巴克萊中心。此外，我們還將增強現實納入了電視轉播中，例如2023年MTV音樂錄影帶大獎和ESPN的美國證券交易委員會國家，以及包括邦納魯音樂藝術節在內的音樂節。

調整後毛利率（美元）1 55% 22財年第四季度調整後毛利率 832M 23年第四季度7.46億美元GAAP毛利率（美元）22年第四季度8.18億美元收入7.4億美元（美元）22年第四季度13億61億美元 23年第四季度同比增長5％ 10SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函財務第四季度收入為13.61億美元，同比增長5％ 同比增長，這在我們在本季度初公佈的內部預測區間內。儘管我們在廣告平臺方面取得的進展以及我們為許多廣告合作伙伴帶來的改善令我們感到鼓舞，但我們估計，中東衝突的爆發對第四季度同比增長約2個百分點構成了不利影響。在廣告收入方面，直接響應的增長速度相對較快，在第四季度同比增長3％，這要歸因於我們繼續投資廣告平臺以推動廣告合作伙伴的廣告支出回報率的提高。在第四季度，我們在實現收入多元化方面也繼續取得進展，Snapchat+的訂户增長到700萬以上，本季度以2.49億美元的年收入增長率退出。在第四季度，全球曝光量同比增長4％，這反映了我們的故事收入分成計劃的持續增長以及Spotlight中廣告機會的擴大。eCPM總量同比下降2％，這反映了在此期間曝光量的增長超過了廣告需求的增長，因為我們繼續投資產品以提高參與度並增加觀看內容的時間。第四季度調整後的毛利率為55％，同比下降9個百分點，但同比增長了1個百分點，這是由於收入增長的恢復推動了我們的中長期毛利率目標再次取得進展。毛利率的同比下降反映了對基礎設施的投資，包括支持盈利和內容參與的機器學習基礎設施、為支持AI Lenses而對生成式人工智能的投資以及與My AI相關的投資。第四季度每DAU的基礎設施成本為0.84美元，高於去年第三季度的0.79美元和第四季度的0.57美元，這是由於該指標的季度環比增長率在第四季度持續放緩。我們很高興看到基礎設施成本的投資轉化為收入增長和內容趨勢的改善，我們認為這證實了我們的決定

調整後的運營費用（美元）22年第四季度5.99億美元23年第四季度5.87億美元公認會計準則淨收入（美元）23年第四季度-2.48億美元-2.88億美元公認會計準則運營費用（美元）22年第四季度11.06億美元23年第四季度9.88億美元同比增長11％經調整後的息税折舊攤銷前利潤（美元）42年第四季度2.33億美元經調整後的息税折舊攤銷前利潤（美元）'23 1.59M 11SNAP INC. | 2023 年第四季度 | 投資者信函旨在在 2023 年初迅速擴大這些投資的規模。展望未來，我們將繼續仔細衡量和調整這些投資，以確保我們維持在加速收入增長和改善內容參與趨勢方面取得的進展，同時在擴大收入的同時實現運營槓桿作用。第四季度調整後的運營支出為5.87億美元，同比下降2％。我們將繼續嚴格確定招聘和運營成本的優先順序，將投資重點放在最緊迫的戰略優先事項上，包括加速收入增長。運營支出同比下降的主要原因是營銷成本的降低，在較小程度上，人員成本的降低，但這被為推動新產品創新的研發相關基礎設施的投資以及與重返辦公計劃相關的設施成本增加所部分抵消。第四季度末，我們的全職員工人數為5,289人，同比持平，較2022年第三季度中期的峯值員工人數下降了約20％。第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.59億美元，低於去年第四季度的2.33億美元，但高於我們進入本季度的內部預測區間的最高水平，這反映出收入接近內部預測區間的最高水平，增量收入流向調整後息税折舊攤銷前利潤線的高於預期。在第四季度，大約三分之二的季度增量收入流向了調整後的息税折舊攤銷前利潤，這進一步證實了我們業務的強勁利潤潛力。第四季度的淨虧損為2.48億美元，而去年第四季度的淨虧損為2.88億美元，同比增長4,000萬美元。這種改善主要是由兩個因素推動的，包括調整後息税折舊攤銷前利潤減少7400萬美元，以及股票薪酬成本（SBC）同比減少1.1億美元，下降24％。SBC支出的同比下降在很大程度上反映了更新補助金對SBC支出GAAP會計的影響，第四季度開始減少

全年運營現金流為2.47億美元全年自由現金流4為3500萬美元現金、現金等價物和有價證券35億美元 12SNAP INC. | 2023年第四季度| 去年投資者來信。作為我們負責任地管理SBC對我們股票數量的影響的努力的一部分，我們在第四季度以1.89億美元的成本回購了1,840萬股股票，平均股票回購價格為10.28美元。自2022年第三季度以來，我們累計回購了1.236億股股票，相當於截至2023年12月31日全面攤薄後已發行股票的6.9％，成本為11.9億美元，平均股票回購價格為9.63美元。扣除最近一個季度完成的股票回購，我們在第四季度全面攤薄後的已發行股票同比增長5.7％。第四季度的自由現金流為1.11億美元，而全年自由現金流為3500萬美元，這是因為即使增長率有所降低，我們也繼續謹慎地確定投資的優先順序，以開闢通往正自由現金流的道路。第四季度的運營現金流為1.65億美元，而全年運營現金流為2.47億美元。第四季度末，我們手頭有35億美元的現金和有價證券，來年沒有債務到期。在我們進入第一季度之際，我們預計全球社區將持續增長，因此，我們的指導範圍建立在第一季度DAU5約為4.2億的假設之上。我們專注於按照路線圖執行，對我們的直接響應廣告平臺進行改進，以推動廣告合作伙伴改善業績並加速收入增長。我們的指導範圍是收入為10.95億美元至11.35億美元，這意味着收入同比增長11％至15％。根據該收入範圍和我們本季度的投資計劃，我們估計第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤將在負5,500萬美元至負9500萬美元之間。正如導言中指出的那樣，我們在重組團隊方面做出了艱難的決定，我們估計本次重組將產生5500萬至7500萬美元的成本，其中大部分將在第一季度產生，因此將對下個季度的淨收入產生負面影響。

13SNAP INC. | 2023年第三季度 | 投資者信函鑑於我們在廣告平臺方面取得的進展、建立的領導團隊、為調整成本結構優先次序所做的工作以及資產負債表的實力，我們認為我們完全有能力繼續在首要戰略優先事項上取得進展。在我們邁向2024年的過程中，我們將繼續專注於投資產品和平臺以維持社區增長，大量投資我們的直接響應業務以提供可衡量的廣告支出回報，培育新的收入來源以實現收入增長的多元化以建立更具彈性的業務，並謹慎擴大投資水平，隨着時間的推移提高盈利能力和正的自由現金流。1.調整後的毛利率是非公認會計準則的衡量標準，我們將其定義為GAAP收入減去調整後的收入成本除以GAAP收入。調整後的收入成本是一項非公認會計準則衡量標準，不包括股票薪酬支出、與股票薪酬、折舊和攤銷相關的工資和其他税收支出，以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他項目。2.調整後的運營費用是一項非公認會計準則衡量標準，不包括股票薪酬支出、與股票薪酬、折舊和攤銷相關的工資和其他税收支出，以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他項目。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，我們將其定義為淨收益（虧損），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他項目。淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬見附錄。4.自由現金流是一項非公認會計準則衡量標準，我們將其定義為經營活動提供的（用於）的淨現金，減去購買不動產和設備後的淨現金。有關經營活動提供的（用於）的淨現金與自由現金流的對賬情況，請參閲附錄。5.在 2024 年第一季度初，我們更新了 DAU 的定義，將網絡平臺的使用包括在內。從歷史上看，來自網絡平臺的DAU並不是實質性的。

附錄

15SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函本信包含經修訂的1933年《證券法》第27A條、經修訂的《證券法》和1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》關於我們和我們行業的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。除本信中包含的歷史事實陳述外，所有陳述，包括有關指導方針、我們未來的經營業績或財務狀況、未來股票回購計劃或股票分紅、業務戰略和計劃、用户增長和參與度、產品計劃、未來運營管理目標以及廣告商和合作夥伴產品的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含 “預測”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可以”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將” 或 “將” 或這些詞語的否定詞語或其他類似的術語或表達。我們提醒您，上述內容可能不包括本信中所作的所有前瞻性陳述。您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本信中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，包括我們的財務前景、宏觀經濟不確定性和地緣政治衝突，我們認為這些預期和預測可能會繼續影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述受以下風險和不確定性的影響：我們的財務業績；我們實現和維持盈利的能力；我們產生和維持正現金流的能力；我們吸引和留住用户、合作伙伴和廣告商的能力；競爭和新的市場進入者；管理我們的增長和未來支出；遵守新的法律、法規和行政行動；我們維護、保護和增強知識產權的能力；我們在現有和新的細分市場取得成功的能力; 我們的能力吸引和留住合格的團隊成員和關鍵人員；我們償還未償債務或為其再融資或獲得額外融資的能力；未來的收購、資產剝離或投資；氣候變化、自然災害、健康疫情、宏觀經濟狀況、戰爭或其他武裝衝突的潛在不利影響，以及 “風險因素” 和我們向美國證券公司提交的最新定期報告中其他地方描述的風險、不確定性和其他因素交易委員會或 SEC，可在以下網址查閲美國證券交易委員會的網站是 www.sec.gov。更多信息將在Snap Inc.的定期報告中提供，該報告將在本信函和我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件所涉期間向美國證券交易委員會提交。此外，本信中包含的任何前瞻性陳述均基於我們認為截至目前為止合理的假設。除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映本信發佈之日後的事件或情況，也沒有義務反映新信息或意外事件的發生，包括與地緣政治衝突和宏觀經濟狀況相關的未來發展。前瞻性陳述

16SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標（如下所述）來了解和評估我們的核心經營業績。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，旨在增進投資者對我們財務業績的總體理解，不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。我們使用非公認會計準則財務指標，自由現金流定義為經營活動提供的（用於）的淨現金，減去購買不動產和設備後的淨現金。我們認為，自由現金流是衡量扣除資本支出後可用於運營費用和業務投資的現金的重要流動性指標，也是管理層使用的關鍵財務指標。此外，我們認為自由現金流是一項重要的衡量標準，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務，因此我們不會花費大量資本支出來支持創收活動。自由現金流作為流動性衡量標準對投資者很有用，因為它可以衡量我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表並投資於未來的增長。我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標，其定義為淨收益（虧損）；不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他項目。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的支出的影響所掩蓋。我們使用非公認會計準則財務衡量非公認會計準則淨收益（虧損），其定義為淨收益（虧損）；不包括無形資產攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；不時影響淨收益（虧損）的某些其他項目；以及相關的所得税調整。然後，使用非公認會計準則淨收益（虧損）和加權平均攤薄後的每股淨收益（虧損）來計算非公認會計準則攤薄後的每股淨收益（虧損）。與調整後的息税折舊攤銷前利潤類似，我們認為這些指標有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在該指標中排除的支出的影響所掩蓋。我們認為，這些非公認會計準則財務指標提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的總體理解，並提高了管理層用於財務和運營決策的關鍵指標的透明度。我們提出這些非公認會計準則指標是為了幫助投資者通過管理層的眼光看待我們的財務業績，也因為我們認為這些指標為投資者提供了額外的工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與業內其他公司進行比較。有關這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參閲本信附錄中包含的 “GAAP與非GAAP財務指標的對賬”。Snap Inc.、“Snapchat” 以及我們的其他註冊和普通法商品名稱、商標和服務標誌均為 Snap Inc. 或我們的子公司的財產。非公認會計準則財務指標

17SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函截至三個月調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬：12/31/23 9/30/23 6/30/23 3/31/23 12/31/22 淨收益（虧損）美元（248,247）美元（368,256）美元（328,674）美元（288,460）增加（扣除）：利息收入（43,463）（43,463）（43,463）美元 39) (43,144) (37,948) (28,698) 利息支出 5,275 5,521 5,343 5,885 5,312 其他（收益）支出，淨額 34,447 20,662 (1,323) (11,372) 20,043 20,043 所得税（福利）支出 3,275 5,849 12,093 6,845 4,206 折舊和攤銷 43,882 41,209 39209 688 35,220 34,975 股票薪酬支出 333,063 353,846317,943 314,931 446,339 與股票薪酬相關的工資和其他税收支出 8,706 6,463 8,229 15,926 5,172 重組費用1 22,211 18,639 — — 34,386 調整後 EBITDA2 159,149 美元 40,094 美元 (38,479) 813 美元 233,275 美元三個月結束後的自由現金流對賬：12/31/23 9/30/30 23 6/30/23 3/31/23 12/31/22 經營活動提供的淨現金 164,574 美元 12,781 美元 (81,936) 151,102 美元 125,291 美元減去：購買房產和設備 (53,719) (73,435) (36,943) (47,630) (46,925) 自由現金流3 110,855 美元 (60,654) $ (118,879) $103,472 $78,366公認會計原則與非公認會計準則財務指標的對賬（以千計，未經審計）1 與我們的AR Enterprise業務結束相關的重組費用主要包括現金遣散費、股票薪酬支出以及與修訂截至2023年12月31日和2023年9月30日的三個月中某些收購的無形資產的使用壽命和處置相關的費用。此外，在截至2023年12月31日的三個月中，我們確認了與清算相關的600萬美元所得税優惠，該優惠包含在上述所得税（福利）支出項目中。與戰略重組計劃相關的重組費用主要包括截至2022年12月31日的三個月的600萬美元的遣散費和相關費用、股票薪酬支出、租賃退出和相關費用、減值費用、合同終止費用和無形資產攤銷。這些費用並不能反映我們業務的潛在趨勢。2 調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，我們將其定義為淨收益（虧損），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他項目。3 自由現金流是一項非公認會計準則衡量標準，我們將其定義為運營活動提供的（用於）的淨現金，通過購買財產和設備而減少。

18SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投資者信函截至年度的調整後息税折舊攤銷前利潤對賬：2023 年淨收益（虧損）美元（1,322,485）美元（1,429,653）添加（扣除）：利息收入（168,394）（58,597）利息支出 22,024 21,459 其他（收益）支出，淨額 42,414 42,529 所得税（福利）支出 28,529 062 28,956 折舊和攤銷 159,999 186,434 股票薪酬支出 1,319,783 1,353,283 與股票薪酬相關的工資和其他税收支出 39,324 44,213 重組費用1 40,850 188,949 調整後 EBITDA2 161,577 美元 377,573 美元截至年份自由現金流對賬：2023年運營活動提供的淨現金246,521美元（用於）184,614美元減去：購買不動產和設備（211,727）（129,306）自由現金流3 34,794美元 55,308 美元公認會計原則與非公認會計準則財務指標的對賬（以千計，未經審計）1 2023年與我們的增強現實企業業務倒閉相關的重組費用主要包括現金遣散、股票薪酬支出以及與修改某些收購的無形資產的使用壽命和處置相關的費用。此外，我們在2023年確認了與清算相關的600萬美元所得税優惠，該優惠包含在上述所得税（福利）支出項目中。2022年與戰略重組計劃相關的重組費用主要包括9,700萬美元的遣散費和相關費用、股票薪酬支出、租賃退出和相關費用、減值費用、合同終止費用和無形資產攤銷。這些費用並不能反映我們業務的潛在趨勢。2 調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，我們將其定義為淨收益（虧損），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他項目。3 自由現金流是一項非公認會計準則衡量標準，我們將其定義為運營活動提供的（用於）的淨現金，通過購買財產和設備而減少。