EX-97.1

附件97.1

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追討錯誤判給的賠償

薪酬政策

概述

追回錯誤授予的賠償政策(政策)闡述了GrayScale Investments，LLC(GSI或保薦人)代表其贊助的股票在紐約證券交易所Arca上市的投資工具(每個，信託公司)已採納和實施的書面政策和程序，符合1934年《證券和交易法》(經修訂)第10D-1條的要求(《交易法》)¹，和紐約證交所Arca規則 5.3-E(P)。

這項政策特別涉及錯誤判給的賠償。

背景

《2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(《多德-弗蘭克法案》)在《交易法》中增加了第10D條，要求證券交易委員會(The Commission)通過規則，指示各國證券交易所建立上市標準，要求每個發行人制定和實施一項政策(回收政策) 規定：

披露發行人S基於證券法要求上報的財務信息的激勵性薪酬追償政策；以及

如果發行人因發行人S重大違反證券法規定的任何財務報告要求而被要求編制會計重述，發行人將向發行人S現任或前任高管的任何基於激勵的薪酬(包括作為補償授予的股票期權)追回發行人被要求編制會計重述之日前三年期間收到的超出根據會計重述應支付給高管的金額。

2022年10月26日，委員會通過了最終規則10D-1²執行《交易法》第10D條。規則10D-1要求上市證券的國家證券交易所建立上市標準，要求每個發行人採用並遵守書面的高管薪酬追回政策，並在適用的委員會文件中提供規則10D-1和所要求的披露。³

2023年2月24日，紐約證券交易所Arca，Inc.(紐約證券交易所或交易所)根據《交易法》第19(B)(1)節和規則19b-4向委員會提交了申請，⁴A 建議修改規則，採用紐約證券交易所Arca規則5.3-E(P)，要求發行人採用並遵守規定

¹	15 U.S.C. 78 s（b）（1）。

²	17 CFR 240.10D-1。

³	看見證券交易法發佈號96159，87 FR 73076（2022年11月28日）。規則10 D-1要求此類交易所上市規則不遲於2022年11月28日之後一年內生效。《上市規則》第10 D-1條進一步規定，各上市發行人：（i）在上市準則生效日期後60日內採納所規定的追討政策;（ii）就行政人員在適用上市準則生效日期當日或之後收取的所有以獎勵為基礎的報酬遵守追討政策;及（iii）在上市準則生效日期當日或之後提供所規定的披露。

⁴	17 CFR 240.19b-4。

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按照規則10 D-1的要求，追回現任或前任執行官員收到的錯誤獎勵報酬。擬議的規則變更最初於2023年3月13日在《聯邦公報》上發表徵求意見，⁵並於2023年10月2日生效。⁶

根據經第1號修正案（《紐約證券交易所風險管理規則》第5.3-E（p）條）修改的《紐約證券交易所風險管理規則》第5.3-E（p）條，追償政策必須要求發行人向任何現任或前任執行官追償在會計重述前三年期間支付的任何激勵報酬，該報酬超過根據重述的財務信息應支付的報酬。

的信託

每個信託基金髮行共同單位的零碎不可分割的實益權益（普通股），代表信託基金的所有權。每個信託的目的是持有數字資產，這些資產通過以下操作進行傳輸：點對點，在密碼協議上運行的計算機的分散網絡。每個信託基金的投資目標是使股份的價值反映該信託基金持有的數字資產的價值，減去信託基金的費用和其他負債。雖然對股份的投資不是對數字資產的直接投資，但股份旨在為投資者提供一種具有成本效益和方便的方式來獲得對數字資產的投資。GSI是信託的發起人。

定義

除上下文另有要求外，以下定義適用於本政策：

執行主任。在本政策中，高管是指保薦人S的每位高管或員工，根據紐約證券交易所Arca規則5.3-E(P)，他們將被視為信託的高管。為本政策的目的確定一名執行幹事將至少包括根據17 CFR 229.401(B)確定的執行幹事。保薦人S母公司(S)或子公司的高管，如果他們為每個信託履行職能，會導致他們符合紐約證券交易所Arca規則5.3-E(P)下與信託有關的高管的定義，則被視為保薦人的高管。⁷

⁵	看見證券交易法發佈編號97053(2023年3月7日)，88 FR 15495。

⁶

2023年6月7日，交易所提交了擬議規則更改的第1號修正案(第1號修正案)，該修正案取代並取代了最初提交的擬議規則更改。第1號修正案可在S委員會網站上查閲，網址為： Https://www.sec.gov/comments/sr-nysearca-2023-20/srnysearca202320-201299-402782.pdf.在第1號修正案中，交易所(I)修訂擬議的紐約證券交易所Arca規則5.3-E(P)(B)，以規定擬議的NYSE Arca規則5.3-E(P)(P)的生效日期為2023年10月2日；(Ii)修訂擬議的紐約證券交易所Arca規則5.3-E(P)(F)(不遵守規則5.3-E(P)(錯誤地給予賠償))，以規定如果上市發行人未能遵守擬議的紐約證券交易所Arca規則5.3-E(P)的任何要求，交易所可全權酌情向該發行人提供最初的六個月治癒期和額外的六個月治癒期；及(Iii)對建議書的描述作出額外的符合規定的更改。6月9日，委員會發布了一份通知，徵求有關各方對經第1號修正案修改的擬議規則修改的意見，並加速核準經第1號修正案修改的擬議規則修改。看見美國證券交易委員會。前男友。Com.，提交第1號修正案的通知和批准加速批准經第1號修正案修改的擬議規則更改的命令，以採用新的紐約證券交易所Arca規則5.3-E(P)，以建立與追回錯誤授予的基於激勵的高管薪酬有關的上市標準第34-97690號版本，文件編號。SR-NYSEARCA-2023-20(2023年6月9日)。

⁷

根據規則5.3-E(P)(E) ，執行人員的定義是：執行人員是發行人S總裁、主要財務官、主要會計官(如果沒有這樣的會計官，則為控制人)、發行人負責主要業務單位、部門或職能(如銷售、行政或財務)的任何副總裁、執行決策職能的任何其他高級人員，或為發行人履行類似決策職能的任何其他人。發行人S母公司(S)或子公司的高管代表發行人履行決策職能的，視為發行人的高管。此外，發行人為有限合夥時，為有限合夥履行決策職能的普通合夥人(S)的高級職員或員工視為有限合夥高級職員。發行人為信託時，受託人(S)為該信託履行決策職能的高級職員或僱員視為該信託的高級職員。。決策職能並不包括不重要的決策職能。就本規則第5.3-E(P)條而言，執行幹事的確定至少包括根據《財務細則》第17條229.401(B)確定的執行幹事。

雖然特拉華州信託公司是每個信託的受託人，但發起人而不是特拉華州信託公司，執行信託的所有決策職能。因此，本政策將保薦人S視為為信託履行決策職能的保薦人高級管理人員或僱員，如同受託人的高級職員或僱員將根據規則5.3-E(P)對待。

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財務報告措施。財務報告計量是指根據S信託財務報表編制所使用的會計原則確定和列報的計量，以及全部或部分源自該等計量的任何計量。股價和股東總回報也是財務報告指標。財務報告措施不需要在財務報表中列報，也不需要在提交給委員會的文件中列入。

激勵性薪酬。基於激勵的薪酬是指完全或部分基於達到財務報告指標而授予、賺取或授予的任何薪酬。

已收到。即使激勵薪酬的支付或發放發生在S信託財務期結束後，也被視為在達到激勵薪酬獎勵中規定的財務報告措施的期間內收到激勵薪酬。

收回錯誤的賠償金。

發起人代表信託基金，打算遵守《交易法》第10D條、規則10D-1和規則5.3E(P)，以追回現任或前任高管收到的錯誤授予的基於激勵的補償。

信託公司不會發放基於激勵的薪酬，也不打算這樣做。然而，由於根據規則5.3E(P)，信託需要採用本政策，保薦人應代表信託遵守本政策，並應在適用的委員會文件中提供所要求的披露。

雖然信託不會獎勵投資性補償，但各信託將合理地迅速收回錯誤獎勵的金額，如果此類獎勵基於獎勵，以及如果信託因重大不遵守證券法規定的任何財務報告要求而需要編制會計重述，包括任何必要的會計重述，以糾正先前發佈的財務報表中對先前發佈的財務報表具有重大意義的錯誤，或者如果錯誤在本期得到糾正或在本期未糾正，將導致重大錯報。本政策適用於下列人員收到的所有基於獎勵的報酬：(A)在開始擔任執行幹事之後；(B)在業績期間的任何時間擔任基於獎勵的報酬的執行幹事；(C)信託擁有在國家證券交易所或國家證券協會上市的某類證券；以及(D)在緊接規則5.3E(P)第(C)(1)款所述信託需要編制會計重述之日之前的三個完整財政年度內。為了確定相關的回收期，規則5.3E(P)第(C)(1)款所述信託應編制會計重述的日期以下列日期中較早的為準：(A)保薦人S董事會(以下簡稱董事會)，⁸

⁸	由於所有信託都沒有董事會，本政策將發起人S的董事會視為信託的董事會將根據規則5.3-E(P)。

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董事會委員會，或經授權採取該行動的保薦人高級職員(如董事會不需要採取S行動)得出或理應得出的結論是：(Br)信託需要按照規則5.3E(P)(C)(1)段的規定編制會計重述；或(B)法院、監管機構或其他合法授權機構指示信託按照規則5.3E(P)(C)(1)段的規定編制會計重述的日期。受本政策約束的基於激勵的薪酬金額(錯誤授予的薪酬)是指收到的基於激勵的薪酬的金額，該金額超過了基於激勵的薪酬的金額，否則將收到基於重述的金額，計算時不考慮支付的任何税款。對於基於股票價格或股東總回報的激勵性薪酬，如果錯誤判給的賠償金額不需要直接根據會計重述中的信息進行數學重新計算：(A)該金額是基於會計重述對股票價格或股東總回報的影響的合理估計；以及(B)保薦人應代表相關信託保存該合理估計的確定文件，並將該文件提供給交易所。

各信託公司應依照本政策追回錯誤判給的賠償金，但如果符合下列條件之一，且信託S信託公司由負責高管薪酬決定的獨立董事組成的委員會，或在沒有獨立董事委員會的情況下，董事會中的大多數獨立董事已認定追回不可行，則各信託公司除外，具體如下：

為協助執行政策而向第三方支付的直接費用將超過要收回的金額。在得出結論認為基於執行費用追回任何錯誤判給的賠償數額是不切實際之前，信託應作出合理嘗試追回該錯誤判給的賠償，並向交易所提供這種追回的合理嘗試(S)的文件；或

追回可能會導致符合税務條件的退休計劃無法滿足《美國法典》第26篇第401(A)(13)條或《美國法典》第26篇第411(A)條的要求及其相關規定。

本政策由董事會管理。董事會的所有決定都是最終的、決定性的，對信託公司和管理人員、其受益人、遺囑執行人、管理人和任何其他法定代表人具有約束力。在與當時生效的信託信託協議並無牴觸的情況下，董事會擁有與該信託有關的全面權力及權力，以(I)管理及解釋本政策；(Ii)更正本政策中的任何瑕疵、提供任何遺漏及調和任何不一致之處；及(Iii)作出董事會認為為管理本政策而必需或適宜的任何其他決定及採取任何其他行動，以遵守適用法律(包括交易所法令第10D條)及適用的證券市場或交易所規則及規例。儘管本保單有任何相反規定，但根據本保單，每個信託公司均無義務要求退還僅基於非金融事件的發生或未發生而授予、授予或賺取的支付給高管的金額。該等豁免薪酬包括但不限於基薪、計時獎勵、根據非財務報告指標的達標而授予的薪酬或僅由董事會酌情決定的薪酬，惟該等金額與任何財務報告指標的業績目標的達成無關，亦不以任何方式授予。每個信託基金都被禁止

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賠償任何高管或前高管因錯誤獲得的賠償而蒙受的損失。每個信託公司應根據聯邦證券法的要求提交與本政策有關的所有披露，包括適用的委員會備案文件所要求的披露。

在符合《交易所法案》第10D節和規則5.3-E(P)的情況下，董事會可隨時修訂或終止本政策。如果任何適用的法律、證券市場或交易所規則或條例要求在本政策規定之外的其他情況下追回錯誤判給的賠償，本政策中的任何規定不得被視為限制或限制信託在該等適用法律、證券市場或交易所規則和法規所要求的最大限度內追回錯誤判給的賠償的權利或義務。除非適用法律另有要求，否則對於任何特定信託，本政策自該信託不再擁有在美國國家證券交易所公開上市的某類證券之日起及之後不再有效。如董事會於任何時候自行決定根據第(br}5.3-E(P)條)不需要本保單，本保單將終止，且不再具有效力或效力。

本政策旨在遵守《交易法》第10D節和規則5.3-E(P)(以及與此相關而通過的任何適用法規、行政解釋或股票市場或交易所規則和條例)的要求。應以滿足這些要求的方式解釋本政策的規定，並應相應地執行本政策。如果本政策的任何條款在其他方面會妨礙或牴觸此意圖，則應對該條款進行解釋並將其視為已修改，以避免此類衝突。為免生疑問，本政策的效力或效力應超出本規則5.3-E(P)所規定的適用於信託的範圍。本政策對所有行政官員及其受益人、繼承人、遺囑執行人、管理人或其他法定代表人具有約束力並可強制執行。

與本政策和所有相關文件的解釋、有效性、執行和解釋有關的所有問題，包括但不限於任何僱傭協議、聘書、股權授予協議或類似協議，應受特拉華州法律管轄，並根據特拉華州法律進行解釋，不影響任何法律選擇或衝突法律規則或條款(無論是特拉華州或任何其他司法管轄區)，導致適用特拉華州以外的任何司法管轄區的法律。執行人員、其受益人、遺囑執行人、管理人和任何其他法定代表人及任何信託最初應嘗試通過彼此之間進行真誠協商來解決本政策項下、本政策所引起或與本政策相關的所有索賠、糾紛或爭議。位於特拉華州的聯邦和州法院應是處理因本政策的執行、執行或解釋而引起或有關的任何和所有爭議、索賠或訴訟的唯一和排他性論壇。執行官員、其受益人、遺囑執行人、管理人和任何其他法定代表人以及任何信託不得啟動任何因本政策引起或基於本政策的訴訟、訴訟或其他程序，但特拉華州地區法院或任何特拉華州法院除外，並特此放棄，並同意不以動議或其他方式在任何此類訴訟、訴訟或程序中主張該當事人不受上述法院管轄、其財產豁免或免於扣押或執行的任何主張。訴訟或訴訟程序在不方便的法院提起，訴訟、訴訟或訴訟程序的地點不當，或本政策或本政策標的可能無法在此類法院或由此類法院強制執行。在法律允許的最大範圍內，行政官員、其受益人、遺囑執行人、管理人和任何其他法定代表人以及每個信託公司應放棄(並在此被視為放棄)通過陪審團審判解決任何此類糾紛的權利。如果本政策的任何條款被確定為不能強制執行或根據

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任何適用法律，此類規定將在適用法律允許的最大範圍內適用，並應自動被視為以符合其目標的方式進行了修訂，以符合適用法律要求的任何限制。

上次審查日期：2024年2月20日