與AT＆T旗下的華納媒體業務合併 2022年4月8日，Discovery, Inc.（“Discovery”）完成了與AT＆T公司的華納媒體業務（“華納媒體業務”）的合併（“合併”），並將其更名為 “華納兄弟探索公司”。（“華納兄弟探索之旅”、“WBD”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）。趨勢表的目的趨勢時間表彙總了未經審計的預計綜合財務信息，以方便您審查和了解公司的經營業績。趨勢表列出了公司根據美國公認會計原則（“GAAP”）定義的重要財務指標。除其他指標外，公司使用非公認會計準則財務指標來評估我們業務的經營業績。這些非公認會計準則財務指標是對根據美國公認會計原則編制的財務業績指標的補充，不能替代或優於這些指標。預測合併財務信息趨勢附表中未經審計的預計合併財務信息顯示了公司和華納媒體業務的合併業績，就好像合併已於2021年1月1日完成一樣。我們的網絡、DTC（定義見下文）、工作室和企業以及跨細分市場淘汰的預估財務信息基於歷史經營業績，包括根據第S-X條例第11條進行的調整，以説明合併的影響，就好像合併發生在2021年1月1日一樣。未經審計的預計合併財務信息僅供參考，並不表示如果在2021年1月1日進行合併將取得的經營業績，也不能代表未來的業績。未經審計的預計財務信息包括（如適用）對（i）電影和電視圖書館公允價值增值的額外收入成本，（ii）與收購的無形資產相關的額外攤銷支出，（iii）財產和設備公允價值產生的額外折舊費用，（iv）交易成本和其他一次性非經常性成本，（v）與合併和公允價值調整相關的借款的額外利息支出假設的債務，(vi) 調整以保持一致會計政策，（vii）取消公司間活動，（viii）調整的相關税收影響。這些預計調整基於截至本文發佈之日的可用信息，以及公司認為合理的假設，可以在補充估算基礎上反映與華納媒體業務的合併對公司歷史財務信息的影響。調整不包括與合併後業務已經或可能實現的整合活動、成本節省或協同效應相關的成本。報告細分市場與合併相關的公司在截至2022年6月30日的季度中重新評估並更改了分部列報方式。因此，從截至2022年6月30日的季度開始，在所有報告期內，我們將根據以下細分市場報告業績：網絡，主要由我們的國內和國際電視網絡直接面向消費者（“DTC”）組成，主要由我們的付費電視和數字內容服務工作室組成，主要包括製作和發行在影院首次放映的故事片和/或我們的DTC服務、電視節目的製作和初始許可給第三方的許可還有我們的網絡/DTC服務、向各種第三方和內部電視及流媒體服務分發我們的電影和電視節目、通過家庭娛樂市場（實體和數字）發行、相關的消費產品和主題體驗許可以及互動遊戲。財務指標華納兄弟探索公司此前曾使用調整後OIBDA的非公認會計準則指標作為重要的財務指標，以評估我們業務的經營業績。調整後的OIBDA被定義為營業收入，不包括：（i）基於員工股份的薪酬，（ii）折舊和攤銷，（iii）重組和其他費用，（iv）某些減值費用，（v）業務和資產處置的損益，（vii）與製作工作室相關的某些分部間沖銷，（vii）第三方交易和整合成本，以及（viii）其他影響可比性的項目。從截至2022年6月30日的期間開始，在所有報告期內，華納兄弟探索將使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則指標（定義見下文和附註和定義部分）作為重要的財務指標來評估我們業務的經營業績。公司將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入，不包括：（i）員工股份薪酬，（ii）折舊和攤銷，（iii）重組和設施整合，（iv）某些減值費用，（v）業務和資產處置損益，（vii）某些分部間沖銷，（viii）購買會計公允價值的攤銷，（ix）內容的攤銷內容的資本化利息，以及 (x) 影響可比性的其他項目。除了根據美國公認會計原則報告的營業收入、淨收入和其他財務業績指標外，應考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，但不能取代這些指標。趨勢時間表更新在截至2023年12月31日的三個月中，WBD更新了先前發佈的趨勢時間表，以反映公司更新的訂户和ARPU定義。為了反映更新的定義，對前一時期的訂閲者和ARPU進行了重組。非公認會計準則財務指標除了根據美國公認會計原則編制的財務指標外，本信息通報還可能包含某些以 “(*)” 標識的非公認會計準則財務指標。非公認會計準則財務指標與最接近的GAAP財務指標之間的對賬可在趨勢時間表和華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 部分中找到，網址為：https://ir.wbd.com。以下材料中提供的四捨五入數字是使用實際金額四捨五入的。由於四捨五入，總數和百分比可能存在細微差別。

實際合併運營報表（GAAP 損益表）未經審計；以百萬計，截至12個月的截至3個月的截至3個月的實際3個月截至3月31/21 6/30/21 12/31/21 12/31/21 3/31/22 6/30/22 6/30/22 9/31/22 12/31/22 12/31/22 3/31/22 3/31/23 6/30/23 9/30/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/1,312 美元 1,328 美元 1,304 美元 5,202 美元 1,352 美元 4,838 美元 4,990 美元 4,962 美元 16,142 美元 5,163 美元 5,135 美元 5,026 美元 4,913 美元 20,237 美元 20,237 廣告 1,409 1,534 1,453 1,698 6,476 2,721 2,042 2,524 2,519 2,796 1,796 7 8,700內容 112 100 352 173 737 323 2,064 2,442 8,360 2,954 2,446 2,840 2,963 11,203 其他 13 16 17 12 58 204 260 319 791 285 258 317 321 1,181 總收入 2,792 3,150 3,187 12,191 3,159 9,827 11,008 33,817 10,700 358 9,979 10,284 41,321 成本和支出：收入成本，不包括折舊和攤銷 969 1,055 1,529 1,067 1,236 6,625 5,627 6,954 20,442 6,685 6,636 5,309 5,896 5,826 銷售、一般和管理費用 1,051 952 944 1,016 1,040 3,538 2,511 9,678 2,388 2,562 2,291 2,455 9,696 折舊和攤銷 361 341 341 539 1,582 525 2,266 2,233 2,169 7,169 7,058 1,914 1,989 2,024 7,985 重組和其他費用 15 7 7 3 32 5 1,033 1,521 1,198 3,757 95 146 269 75 585 處置減值和（收益）虧損— (72) — 1 (71) — 4 43 70 117 31 6 24 16 77 總成本和支出 2,396 2,283 2,821 2,679 10,179 2,806 13,466 12,013 12,902 41,187 11,257 11,264 9,882 10,466 42,869 營業收入（虧損）396 779 329 508 2,012 353 (2,190) (1,894) (7,370) (557) (906) 97 (182) (1,548) 利息支出，淨額 (163) (157) (159) (159) (154) (633) (153) (153) (511) (511) (555) (558) (1,777) (571) (574) (502) (2,221) 其他收入（支出），淨額 64 98 63 (171) 54 476 (94) (106) (89) 187 (110) — (55) 71 (94) — (55) 71 (94) 所得税前收入（虧損）297 720 233 1,433 676 (4,244) (2,851)) (2,541) (8,960) (1,238) (1,480) (532) (613) (3,863) (106) (2) (36) (92) (236) (201) 836 566 462 1,662 1,663 178 260 125 221 784 淨收益（虧損）191 718 197 1,197 475 (3,408) (2,285) (2,079) (7,297) (1,060) (1,220) (407) (392) (3,079) 歸屬於非控股權益的淨收益 (51) (46) (41) (41) (53) (191) (19) (10) (23) (22) (74) (9) (20) (10) (8) (47) 華納兄弟探索公司可獲得的淨收益（虧損）140 美元 672 美元 156 美元 38 美元 1,006 美元 456 美元 (3,418) 美元 (2,308) 美元 (2,101) 美元 (1,069) 美元 (1,240) 美元 (417) 美元 (400)) 美元（3,126）上表中的信息顯示了WBD根據其於22年4月8日完成的與華納媒體業務的合併得出的財務業績。在截至21年3月31日至22年3月31日期間，該表顯示了Discovery, Inc.的財務業績。在截至22年6月30日的期間，該表顯示了Discovery, Inc.2022年4月1日至22年4月8日的財務業績，以及合併後業務在42年9月9日至22年6月30日的財務業績。在截至2022年9月30日及以後的期間，該表代表華納兄弟探索之旅。

淨收益與扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益（非公認會計準則）的實際對賬未經審計；以百萬計，截至2021年3月31日止12個月的截至12個月的實際3個月截至2021年3月31日 6/30/21 12/31/21 3/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 12/31/22 3/31/23 6/30/23 9/31/23 9/31/23 23 12/31/23 華納兄弟探索公司淨虧損 140 美元 672 美元 156 美元 38 美元 1,006 美元 456 美元 (3,418) 美元 (2,308) 美元 (2,101) 美元 (7,371) 美元 (1,069) 美元 (1,240) 美元 (417) 美元 (400) 美元 (3,126) 淨收益歸屬於非控股權益 51 46 41 53 191 19 10 23 22 74 9 20 10 8 47 淨收益 191 718 197 91 197 475 (3,408) (2,285) (2,079) (7,297) (1,060) (1,220) (407) (392) (3,079) (3,079) 所得税支出（收益）106 2 36 92 236 201 (836) (566) (462)) (1,663) (178) (260) (125) (221) (784) 其他（收入）支出，淨額（64）(98) (63) 171 (54) (476) 94 106 89 (187) 110 — 55 (71) 94 利息支出，淨額 163 157 159 154 633 153 555 558 1,777 571 574 502 2,221 營業收入（虧損）392 6 779 329 508 2,012 353 (3,639) (2,190) (1,894) (7,370) (557) (906) 97 (182) (1,548) 折舊和攤銷 361 341 341 539 1,582 525 2,266 2,233 2,169 7,058 1,914 1,989 2,024 7,985 內容的公允價值增值攤銷 — — — — — — — 870 645 901 831 762 393 387 2,373 重組和其他費用 15 7 3 32 1,033 1,521 1,198 3,757 95 146 269 75 585 員工基於股份的薪酬 61 27 36 43 167 57 147 113 113 410 106 135 140 107 488 交易和整合成本 4 35 13 43 95 87 983 59 66 1,195 47 47 31 37 162 處置減值和（收益）虧損— (72) — 1 (71) — 4 43 70 117 31 6 24 16 77內容資本化利息的攤銷— — — — — — — — — — — 22 12 12 46 設施整合成本 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 23 14 (5) 32 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) (*) 837 美元 1,117 美元 1,137 美元 3,817 美元 1,664 美元 2,603 美元 2,611 美元 2,611 美元 2,611 美元 49 美元 2,969 美元 2,471 美元 10,200 美元 (*) 非公認會計準則財務指標；有關更多詳情，請參閲附註和定義部分。上表中的信息顯示了WBD根據其於22年4月8日完成的與華納媒體業務的合併得出的財務業績。在截至21年3月31日至22年3月31日期間，該表顯示了Discovery, Inc.的財務業績。在截至22年6月30日的期間，該表顯示了Discovery, Inc.2022年4月1日至22年4月8日的財務業績，以及合併後業務在42年9月9日至22年6月30日的財務業績。在截至2022年9月30日及以後的期間，該表代表華納兄弟探索之旅。

工作室板塊未經審計；以百萬計，預計截至12月的12個月截至3個月的實際3個月截至3月31/21 6/30/21 9/30/21 12/31/21 12/31/21 3/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 9/31/22 12/31/22 3/31/22 3/31/23 6/30/23 9/30/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 $2 收入：分配 3 美元 2 美元 14 美元 5 美元 5 美元 4 美元 4 美元 18 美元 3 美元 3 美元 13 美元 (2) $17 廣告 21 27 35 40 123 9 10 8 (3) 24 3 4 4 4 15 內容 3,069 3,197 3,173 4,917 14,356 3,187 3,884 3,054 3,027 2,398 3,933 11,358 其他 81 104 188 516 138 162 192210 702 179 176 209 238 802 總收入 3,174 3,333 3,353 5,149 15,009 3,504 3,088 3,842 13,798 3,212 2,581 3,226 3,173 12,192 收入成本，不包括折舊和攤銷 2,092 2,244 2,050 3,206 9,592 2,065 2,334 2,756 2,756 2,547 1,959 1,959 1,645 1,794 1,898 7,296 銷售、一般和管理業務 652 650 747 723 2,772 629 621 570 527 2,347 646 630 705 732 2,713 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) 430 美元 439 美元 556 美元 1,220 美元 2,645 美元 810 美元 409 美元 762 美元 768 美元 607 美元 306 美元 768 美元 607 美元 768 美元 306 美元 27$ 543$ 2,183 上表中三個月的信息已結束2021年3月31日至截至2022年12月31日的三個月期間顯示WBD的財務業績，就好像合併是在21年1月1日而不是4月22日完成一樣。受本預計演示文稿影響的項目主要與收購價格攤銷（包含在折舊和攤銷中）以及內容公允價值攤銷相關。在截至2023年3月31日的三個月及後續期間，上表顯示了WBD基於合併完成日期22年8月4日的實際財務業績。

網絡板塊未經審計；以百萬美元計，截至12月的12個月截至3個月的實際3個月截至3月31日的12個月截止12個月 6/30/21 9/30/21 12/31/21 12/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 9/31/22 12/31/22 3/31/22 3/31/23 6/30/23 9/30/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 31/23 12/31/23 12/31/23 31/23 12/31/23 12/31/23 31/23 12/31/23 31/23 12/31/23 31/23 12/31/23 3,065 美元 3,015 美元 12,329 美元 3,132 美元 3,012 美元 2,924 美元 2,874 美元 11,942 美元 2,995 美元 2,941 美元 2,833 美元 2,752 美元 11,521 廣告 2,646 2,796 2,268 2,683 10,632 2,802 1,944 2,264 2,448 1,709 1,948 1,948 1,709 1,948 8,342 內容 307 219 456 292 1,274515 241 277 307 1,340 245 284 215 261 1,005 其他 46 62 81 45 234 53 66 69 112 300 104 85 111 76 376 總收入 6,161 6,164 5,035 24,230 6,332 6,121 5,214 5,519 23,186 5,581 5,581 5,868 5,037 21,244 收入成本，不包括折舊和攤銷 2,492 2,74 27 2,380 2,425 10,024 2,950 3,020 1,906 2,278 10,154 2,594 2,849 1,800 2,099 9,342 銷售、一般和行政 794 755 778 892 3,219 796 744 678 763 2,943 673 2,839 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 2,875 美元 2,682 美元 2,712 美元 2,718 美元 10,987 美元 2,586 美元 2,357 美元 2,630 美元 2,478 美元 10,051 美元 2,293 美元2,166美元2,396美元2,208美元 9,063美元上表中截至2021年3月31日的三個月至截至2022年12月31日的三個月的信息顯示了WBD的財務業績，就好像合併是在21年1月1日而不是4月22日完成一樣。受本預計演示文稿影響的項目主要與收購價格攤銷（包含在折舊和攤銷中）以及內容公允價值攤銷相關。在截至2023年3月31日的三個月及後續期間，上表顯示了WBD基於合併完成日期22年8月4日的實際財務業績。

DTC分部未經審計；以百萬計，除ARPU（2）預計的合併3個月截至3個月的截至3個月的截至3個月的截至3個月的截至2021年3月31日的12個月 6/30/21 930/21 12/31/21 12/31/21 3/31/22 6/30/22 9/31/22 12/31/22 12/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/23 6/30/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 分銷費 1,919 美元 2,176 美元 2,176 美元 2,097 美元 8,438 美元 2,211 美元 2,164 美元 2,062 美元 2,521 美元 2,165 美元 2,179 美元 2,179 美元 2,167 美元 2,167 美元 8,703 廣告 19 37 97 103 121 138 186 548 內容 112 138 143 143 143 185 410120 171 886 其他 6 3 3 2 14 2 6 4 1 13 2 9 1 5 17 總收入 2,056 2,352 2,497 2,360 9,265 2,515 2,410 2,417 2,451 9,693 2,455 2,732 2,438 2,538 2,538 2,538 10,154 收入成本，不包括折舊和攤銷 1,496 1,655 1,768 1,938 1,994 2,065 2,065 2,065 2,065 ,118 2,011 8,188 1,815 1,951 1,874 1,983 7,623 銷售、一般和管理 1,008 1,008 1,038 1,150 4,273 1,175 903 833 657 3,568 590 784 453 601 2,428 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) 美元 (517) 美元 (311) 美元 (309) 美元 (728) 美元 (1,865) 美元 (1,865) $ (654) $ (558) $ (634) $ (217) $ (2,063) $50$ (3) 111 美元 (55) $103 訂閲者指標3 個月結束 12 個月結束 3 個月結束 3 個月結束 12 個月截至 3/31/21 6/30/21 9/30/21 9/30/21 12/31/21 12/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 12/31/22 12/31/22 12/31/22 3/31/22 3/31/23 9/30/23 12/31/23 12/31/23 Global Max、HBO、HBO 和 Discovery+ 訂閲者 (3) 77.0 81.0 87.1 87.1 91.6 93.2 96.0 96.9 96.9 96.9 98.5 96.7 97.7 97.7 全球 ARPU 美元 7.62 美元 7.41 美元 7.42 美元 7.54 美元 7.77 美元 7.88 美元 7.94 7.94 美元 7.94 48.9 51.2 53.4 53.6 54.6 54.0 52.0 52.0 國內平均每股收益率 10.54 美元 10.66 美元 10.83 美元 10.82 美元 11.09 美元 11.29 美元 11。65 位國際訂閲者 27.2 32.1 35.9 35.9 38.2 40.1 42.3 42.3 43.2 43.3 45.6 43.3 45.6 國際每股收益率 3.70 美元 3.45 美元 3.68 美元 3.85 美元 3.88 美元 3.88 美元 3.88 美元上表中截至2022年12月31日的三個月的信息顯示了WBD的財務業績，就好像合併已經完成一樣 21 年 1 月 1 日而不是 4 月 8 日 22 日。受本預計演示文稿影響的項目主要與收購價格攤銷（包含在折舊和攤銷中）以及內容的公允價值攤銷相關。在截至2023年3月31日的三個月及後續期間，上表顯示了WBD基於合併完成日期22年8月4日的實際財務業績。該公司在2023年第四季度更新了訂户和ARPU的定義。上面反映的訂户和ARPU數據已重新編制，以反映公司更新的定義。有關其他詳細信息，請參閲標題為 “註釋和定義” 的部分。2023年第四季度，該公司收購了其在BluTV的剩餘股份。截至23年12月31日的業績包括130萬bluTV訂閲者，對ARPU的影響不大。

公司和分部間抵銷未經審計；以百萬美元計，截至12個月的截至3個月的截至12個月的3個月截至公司分部3月31/21 6/30/21 9/30/21 12/31/21 12/31/21 3/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 12/31/22 12/31/22 12/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 3/31/22 6/30/23 9/30/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) $ (278) $ (341) $ (326) $ (406) $ (1,351) $ (357) $ (405) $ (340) $ (451) $ (1,553) $ (355) $ (245) $ (328) $ (314) $ (1,242) 預計截至12個月的實際3個月截至12個月結束3 個月截止 12 個月的分部間扣除 3/31/21 6/30/21 9/30/21 12/31/21 12/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 12/31/22 12/31/22 3/31/22 3/31/23 6/30/23 9/30/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 12/31/23 分部間收入抵消 $ (675) $ (751) $ (1,145) $ (3,219) $ (1,145) $ (3,219) $ (926) $ (1,088) $ (785) $ (832) $ (3,631) $ (548) $ (712) $ (551) $ (458) $ (2,269) 分部間支出沖銷 (682) (679) (786) (1,082) (3,229) (922) (1,051) (791) (857) (3,621) (564) (637) (614) (547) (2,362) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) 7 美元 31 美元 35 美元 (63) 10 美元 (4) 美元 (37) 美元 6 美元 25 美元 (10) 美元 16 美元 (75)）63美元 89美元 93美元上表中截至2021年3月31日的三個月至截至2022年12月31日的三個月的信息顯示了WBD的財務業績，就好像合併是在21年1月1日而不是4月22日完成一樣。受本預計演示文稿影響的項目主要與收購價格攤銷有關，包括在折舊和攤銷中。在截至2023年3月31日的三個月及後續期間，上表顯示了WBD基於合併完成日期22年8月4日的實際財務業績。

自由現金流（非公認會計準則）；除非另有説明，否則已報告淨負債（非公認會計原則）；未經審計；以百萬計，截至3月31/21日止12個月的截至12個月的3個月截至3個月止12個月 9/30/21 12/31/21 12/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 12/31/23 6/30/23 9/31/21 3/31/22 6/30/23 12/31/23 9/31/23 23 年 12 月 31 日 23 日報告的自由現金流：（用於）經營活動提供的現金 269 美元 834 美元 811 美元 884 美元 2,798 美元 323 美元 1,011 美元 124 美元 2,846 美元 4,304 美元 (631) 2,014 美元 2,516 美元 3,578 美元 7,477 美元減去：購買財產和設備 (90) (77) (106) (100) (373) (85) (222) (316) (364) (987) (292) (457) (268) (1,316) 報告的自由現金流 (4) (*) 179 美元 757 美元 705 美元 784 美元 238 美元 789 美元 (192) 2,482 美元 3,317 美元 ($) 930) 1,722 美元 2,059 美元 3,310 美元 6,161 美元報告的債務總額與淨負債總額：當前債務部分 351 美元 585 美元 349 美元 339 美元 339 美元 794 美元 1,097 美元 1,257 美元 365 美元 365 美元 365 美元 3,496 美元 3,001 美元 1,780 美元 1,780 美元另外：債務的非流動部分 15,115 14,868 14,848 14,848 ,848 14,030 51,662 48,887 48,911 48,911 45,719 44,563 43,785 42,175 42,175 42,175 Plus：融資租賃 222 217 266 255 255 255 249 284268 268 268 251 246 258 265 265 報告的債務總額 (5) (*) 15,688 美元 15,701 美元 15,483 美元 15,442 美元 15,442 美元 15,073 美元 53,043 美元 50,412 美元 49,544 美元 49,466 美元 47,810 美元 45,345 美元 44,220 美元 44,220 美元減:現金和現金等價物 2,008 2,834 3,126 3,905 3,905 4,165 3,896 2,513 3,930 3,930 2,639 3,077 4,319 4,319 報告的淨負債 (6) (*) 13,680 美元 12,866 美元 12,544 美元 11,544 美元 10,910 美元 49,147 美元 45,899 美元 614 美元 45,614 美元 46,827 美元 44,733 美元 42,915 美元 39,901 美元 39,901 美元 LTM 息税折舊攤銷前利潤 (7) (*) 3,920 3,910 3,682 3,817 3,817 4,007 9,556 9,312 9,174 9,174 9,787 10,33210,200 10,200 LTM 總槓桿比率 (8) (*) 4.0x 4.0x 4.0x 4.0x 4.0x 3.8x 5.4x 5.4x 5.4x 5.4x 5.4x 5.3x 4.9x 4.4x 4.4x 4.3x 4.3x 4.3x LTM 淨槓桿率 (9) (*) 3.5x 3.3x 3.0x 3.0x 5.1x 5.1x 5.0x 5.0x 5.0x 5.1x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.1x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.1x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.1x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 5.0x 4.6x 4.2x 3.9x 3.9x (*) 非公認會計準則財務指標；有關更多詳情和以下對賬表，請參閲附註和定義部分。在截至21年3月31日至22年3月31日期間，LTM息税折舊攤銷前利潤基於Discovery, Inc.的歷史獨立調整後OIBDA。在截至22年6月30日至22年12月31日期間，LTM息税折舊攤銷前利潤基於該趨勢表中包含的調整後綜合息税折舊攤銷前利潤。在截至23年3月31日的期間，LTM息税折舊攤銷前利潤基於截至22年6月30日至22年12月31日期間的預計調整後息税折舊攤銷前利潤和截至23年3月31日的實際調整後息税折舊攤銷前利潤。在截至23年6月30日的期間，LTM息税折舊攤銷前利潤基於截至22年9月30日至22年12月31日期間的預計調整後息税折舊攤銷前利潤和截至23年3月31日至23年6月30日的實際調整後息税折舊攤銷前利潤。在截至23年9月30日的期間，LTM息税折舊攤銷前利潤基於截至22年12月31日的調整後息税折舊攤銷前利潤和截至23年3月31日至23年9月30日的實際調整後息税折舊攤銷前利潤。對於截至23年12月31日的期間及後續期間，LTM息税折舊攤銷前利潤基於調整後的實際息税折舊攤銷前利潤。欲瞭解更多信息，請參閲附註和定義中的附註七（7）以及新財務措施的披露。

2021年和2022年預計合併運營報表（GAAP 損益表）未經審計；以百萬計截至3月31日的12個月截至3個月的合併3個月截至21年3月31日 6/30/21 12/31/21 12/31/21 12/31/21 3/31/22 6/30/22 9/30/22 12/31/22 12/31/22 12/31/22 12/31/22 收入：分配 5,084 美元 5,268 美元 5,116 美元 5,116 美元 781 美元 5,348 美元 5,181 美元 4,990 美元 4,962 美元 20,481 廣告 2,660 2,825 2,343 2,761 10,589 2,899 2,042 2,285 9,936 內容 2,835 2,942 3,108 3,307 3,174 2,510 2,531 3,442 11,657 其他 143 176 229 764 209 233 260319 1,021 總收入 10,722 11,211 10,980 12,413 45,326 11,441 10,823 9,823 11,008 43,095 成本和支出：收入成本，不包括折舊和攤銷 6,275 6,715 6,073 6,910 25,973 6,497 7,145 5,399 6,567 銷售、一般和管理 3,714 2,812 3,003 3,474 13,003 3,338 2,985 2,589 2,511 11,423 折舊和攤銷 2,163 2,071 1,999 2,123 8,356 1,846 1,768 1,671 7,227 重組和其他費用 106 7 7 2 122 4 944 1,521 1,198 3,667 處置減值和（收益）虧損 — (72) 223 1 152 — 4 43 70 117總成本和支出 12,258 11,533 11,533 11,510 47,606 11,781 12,924 11,320 11,976 48,001 營業收入（虧損）(1,536) (322) (325) (97) (2,280) (340) (2,101) (1,497) (968) (4,906) 淨利息支出 (678) (778) 20) (657) (604) (2,659) (598) (565) (568) (561) (2,292) 其他收入（支出），淨額 138 277 (24) (223) 168 577 (76) (106) (89) 306（虧損）（2,076）(765) (1,006) (924) (4,771) (361) (2,742) (2,171) (1,618) (6,892) 所得税優惠 280 421 291 220 1,212 81 896 398 232 1,607 淨額（虧損）(1,796) (344) (715) (704) (3,559) (280) (1,846)(1,773) (1,386) (5,285) 歸屬於非控股權益的淨收益 (50) (47) (41) (53) (191) (19) (11) (22) (74) 華納兄弟探索公司可獲得的淨收益 (1,846) 美元 (391) 美元 (757) 美元 (3,750) (299) 美元美元（1,857）美元（1,795）美元（1,408）美元（5,359）上表中的信息顯示了WBD的財務業績，就好像合併是在21年1月1日而不是4月22日完成一樣。受本預計演示文稿影響的項目主要與收購價格攤銷（包含在折舊和攤銷中）和收入成本中包含的內容公允價值攤銷有關。

2021年和2022年預計淨收益與扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益（非公認會計準則）的合併對賬未經審計；以百萬美元計，截至2021年3月31日止12個月的3個月截至12個月的預計合計截至2021年3月31日 6/30/21 12/31/21 12/31/22 6月30/22 9月22日華納兄弟探索公司淨虧損，. 美元 (1,846) 美元 (391) 美元 (756) 美元 (757) 美元 (3,750) 美元 (299) 美元 (1,857) 美元 (1,795) 美元 (1,408) 美元 (5,359) 美元 (5,359) 歸屬於非控股權益的淨收益 50 47 41 53 191 19 11 22 22 74 淨收入收入 (1,796) (344) (715) (704) (3,559) (280) (1,846) (1,773) (1,386) (5,285) (280) (421) (291) (220) (1,212) (81) (896) (398) (232) (1,607) 其他（收入）支出，淨額 (138) (277) 24 223 (168) (577) 76 106 89 (306) 利息支出，淨額 678 720 657 604 2,659 598 565 568 561 2,292 營業收入（虧損）(1,536) (322) (325) (97) (2,280) (340) (2,101) (1,497) (968) (4,906)) 折舊和攤銷 2,163 2,071 1,999 2,123 8,356 1,942 1,846 1,768 1,671 7,227 重組和其他費用 106 7 7 2 122 4 944 1,521 1,198 3,667 攤銷內容的公允價值上漲 791 668 554 344 344 2,357 357 757 473 2,004 交易和整合成本 793 36 124 280 1,233 305 201 59 66 631 員工基於股份的薪酬 200 112 86 486 113 113 113 113 113 113 113 113 93 434 減值和（收益）處置損失— (72) 223 1 152 — 4 43 70 117 設施整合成本 — — — — — — — — 內容資本化利息攤銷 — — — — — — — — — — — — — — — — — 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) (*) 2,517美元 2,517 美元 2,668 美元 2,668 美元 10,426 美元 2,381 美元 1,766 美元 2,603 美元 9,174 美元 (*) 非公認會計準則財務指標；請參閲附註和定義部分以獲取更多詳細信息。上表中的信息顯示了WBD的財務業績，就好像合併是在21年1月1日，而不是在4月22日8月22日完成一樣。受本預計演示文稿影響的項目主要與收購價格攤銷（包含在折舊和攤銷中）以及內容公允價值攤銷相關。

註釋和定義 1)。調整後的息税折舊攤銷前利潤-公司根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標評估其運營部門的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入，不包括：（i）基於員工股份的薪酬，（ii）折舊和攤銷，（iii）重組和設施整合，（iv）某些減值費用，（v）業務和資產處置的損益，（vii）某些分部間沖銷，（viii）內容的購買會計公允價值攤銷，（ix）資本攤銷對內容的興趣以及 (x) 影響可比性的其他項目.公司使用該衡量標準來評估其細分市場的經營業績和績效，進行分析比較，確定改善績效的策略，併為每個細分市場分配資源。該公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤與投資者有關，因為它允許他們使用相同的指標管理來分析每個細分市場的經營業績。公司將基於員工股份的薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本排除在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算之外，因為它們會影響各期之間的可比性。集成成本包括變革性的系統實施和集成，例如企業資源規劃系統，可能需要幾年時間才能完成。公司還不包括固定資產的折舊和無形資產的攤銷、購買會計公允價值的攤銷以及內容資本化利息的攤銷，因為這些金額不代表本報告期內的現金支付。某些公司支出和與製作工作室相關的部門間支出不包括在細分市場業績中，以使執行管理層能夠根據細分市場高管的決策評估細分市場績效。調整後的息税折舊攤銷前利潤應被視為根據美國公認會計原則報告的營業收入、淨收入和其他財務業績指標的補充，但不能替代這些指標。2)。每位訂閲者的平均收入（“ARPU”）——公司將DTC每位用户平均收入（“ARPU”）定義為該期間的總訂閲收入加上淨廣告收入除以該期間的每日平均付費訂閲者數量。如果沒有每日值，則使用期初和期末的總和除以二。ARPU 計算中不包括：（i）我們或某些合資夥伴或關聯方可能不時提供的DTC產品（discovery+、HBO、HBO Max、Max、優質體育產品以及獨立品牌的區域產品（目前由TVN/Player和BluTV組成）以外的收入和訂閲者；（ii）有限數量的國際探索+收入和訂閲者公司可能不時確定的非戰略合作伙伴關係或短期安排；(iii) Cinemax，Max/HBO 酒店和批量訂閲機構（即按批量計費的訂閲者）、國際基本的 HBO 收入和訂閲者；以及（iv）在免費試用期到期當月的下一個日曆月的前七天內轉換為我們已確認訂閲收入的訂閲的免費試用用户。3）。 直接面向消費者（“DTC”）的訂閲者——公司將 “核心DTC訂閲” 定義為：（i）我們直接或通過第三方確認了來自直接面向消費者的平臺的訂閲收入的discovery+、HBO、HBO Max、Max或高級體育產品（定義見下文）的零售訂閲；（ii）對discovery+、HBO Max、Max的批發訂閲我們確認了來自與第三方的固定費用安排的訂閲收入，並且個人用户已激活了他們的優質體育產品訂閲；(ii) 批發訂閲discovery+、HBO、HBO Max、Max或我們已確認每位訂閲者訂閲收入的高級體育產品；(iv) 獨立銷售的獨立品牌區域產品的零售或批發訂閲，其中包括discovery+、HBO、HBO Max、Max和/或高級體育產品，我們已確認訂閲收入（按照 (i) — (iii)）以上）；以及（v）免費試用期內轉換為我們已確認訂閲收入的訂閲的訂閲的用户免費試用期到期當月的下一個日曆月的前七天。該公司將 “優質體育產品” 定義為戰略優先事項、以體育為重點的產品，以獨立銷售並直接提供給消費者。上文（iv）中提及的當前 “獨立品牌的區域性產品” 包括TVN/Player和bluTV。我們可以將核心 DTC 訂閲的總數稱為 “訂閲者”。此處所列報告的 “訂閲者” 數量以及此處使用的 “DTC訂閲” 的定義不包括：（i）訂閲DTC產品（不包括discovery+、HBO、HBO Max、Max、優質體育產品以及獨立品牌的區域性產品（目前由TVN/Player和bluTV組成）的個人，這些產品可能由我們或某些合資合作伙伴或關聯方不時提供；(ii) 作為非戰略夥伴關係或短期安排一部分的國際探索+訂閲者數量有限不時由公司識別；（iii）國內和國際Cinemax訂閲者，以及國際基本HBO訂閲者；以及（iv）免費試用的用户，但如上所述，在下個月的前七天內轉換為DTC訂閲的免費試用用户除外。國內訂户-我們將國內訂閲者定義為位於美利堅合眾國或加拿大的訂閲。國際訂閲者-我們將國際訂閲者定義為位於美利堅合眾國或加拿大以外的訂閲。4)。自由現金流-公司將自由現金流定義為來自運營的現金流減去不動產和設備收購。該公司認為，自由現金流是管理層和投資者衡量公司流動性的重要指標，包括其減少債務、進行戰略投資和向股東返還資本的能力。在截至2021年3月31日（21年3月31日）至2022年3月31日（3月21日）期間，報告的自由現金流代表獨立的Discovery, Inc.自由現金流。截至2022年6月30日（6月30日）期間，報告的自由現金流代表Discovery, Inc.2022年4月1日至6月30日的業績以及華納媒體業務2022年4月9日至6月30日的業績。在截至2022年9月30日（9月22日30日）及以後的期間，報告的自由現金流代表華納兄弟（Discovery 5）的業績。總負債——公司將總債務定義為總債務加上融資租賃。公司使用總債務來監控和評估公司的整體流動性、財務靈活性和槓桿率。該公司認為，該衡量標準與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。 6)。淨負債——公司將淨負債定義為總負債加上融資租賃減去現金和現金等價物以及限制性現金。公司使用淨負債來監控和評估公司的整體流動性、財務靈活性和槓桿率。該公司認為，該衡量標準與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。7）。LTM 息税折舊攤銷前利潤——LTM 息税折舊攤銷前利潤是通過彙總最近四個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤計算得出的。在截至2021年3月31日（21年3月31日）至2022年3月31日（3月22日）期間，LTM息税折舊攤銷前利潤是使用獨立Discovery, Inc.調整後的OIBDA的四個週期總和計算得出的。Historical Discovery, Inc.調整後的OIBDA以及非公認會計準則財務指標與最接近的GAAP財務指標之間的對賬可在趨勢附表和華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 部分中查閲，網址為：https://ir.wbd.com。對於截至2022年6月30日（6月30日）至2022年12月31日（22年12月31日）的期間，LTM息税折舊攤銷前利潤是使用預計調整後息税折舊攤銷前利潤的四個時期總和計算得出的。預計調整後息税折舊攤銷前利潤和非公認會計準則財務指標與最接近的GAAP財務指標之間的對賬可在趨勢附表和華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 欄目中找到，網址為：https://ir.wbd.com。在截至2023年3月31日的期間（23年3月31日），LTM息税折舊攤銷前利潤是使用四個週期的總和計算的，計算方法是：截至2022年6月30日、2022年9月30日和2022年12月31日期間的預計合併調整後息税折舊攤銷前利潤；以及截至2023年3月31日的實際調整後息税折舊攤銷前利潤。華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 欄目中提供了調整後息税折舊攤銷前利潤、實際調整後息税折舊攤銷前利潤以及非公認會計準則財務指標與最接近的公認會計準則財務指標之間的對賬的預計合計。https://ir.wbd.com對於截至2023年6月30日的期間（6月30日/23日），LTM息税折舊攤銷前利潤是使用四期總和計算的，計算方法為：截至2022年9月30日和2022年12月31日期間的預計合併調整後息税折舊攤銷前利潤；以及截至2023年3月31日和2023年6月30日的實際調整後息税折舊攤銷前利潤。華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 欄目中提供了調整後息税折舊攤銷前利潤、實際調整後息税折舊攤銷前利潤以及非公認會計準則財務指標與最接近的公認會計準則財務指標之間的對賬的預計合計。https://ir.wbd.com在截至2023年9月30日的期間（23年9月30日），LTM息税折舊攤銷前利潤是使用四個週期的總和計算得出的，計算方法為：截至2022年12月31日期間的預計合併調整後息税折舊攤銷前利潤；以及截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日止期間的實際調整後息税折舊攤銷前利潤。華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 欄目中提供了調整後息税折舊攤銷前利潤、實際調整後息税折舊攤銷前利潤以及非公認會計準則財務指標與最接近的公認會計準則財務指標之間的對賬的預計合計。https://ir.wbd.com對於截至2023年12月31日的期間（23年12月31日）及後續期間，LTM息税折舊攤銷前利潤是使用四個時期的實際調整後息税折舊攤銷前利潤總和計算得出的。實際調整後的息税折舊攤銷前利潤以及非公認會計準則財務指標與最接近的GAAP財務指標之間的對賬可在趨勢表和華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 部分中找到，網址為：https://ir.wbd.com. 8）。LTM總槓桿率——公司將LTM總槓桿率定義為總負債除以LTM EBITDA。公司使用LTM總槓桿率來監控和評估公司的整體流動性、財務靈活性和槓桿率。該公司認為，該衡量標準與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。9）。LTM淨槓桿比率——公司將LTM淨槓桿率定義為淨負債除以LTM EBITDA。公司使用LTM淨槓桿率來監控和評估公司的整體流動性、財務靈活性和槓桿率。該公司認為，該衡量標準與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。