巴拉德動力系統公司

年度信息表

截至2023年12月31日的財年

日期為 2024 年 3 月 8 日

目錄

利益衝突			41
執行官員			42
董事和執行官的股權			42
停止貿易令、破產、處罰或制裁			42
管理層和其他人對重大交易的興趣			43
審計委員會事項			43
審計委員會授權			43
審計委員會的組成			44
審計費			45
與審計相關的費用			45
税費			45
所有其他費用			45
法律訴訟			45
過户代理人和註冊商			45
物質合同			45
專家的興趣			47
風險因素			47
附加信息			65
附錄 “A”			66

    

本年度信息表及此處以引用方式納入的文件包含前瞻性陳述，這些陳述基於管理層的信念，反映了經修訂的1934年《美國證券交易法》第21E條安全港條款所設想的我們當前的預期。在本年度信息表中使用時，“估計”、“項目”、“相信”、“預測”、“打算”、“期望”、“計劃”、“預測”、“可能”、“可能”、“應該”、“將” 等詞語，這些詞語的否定詞或其他變體以及類似術語旨在識別前瞻性陳述。此類陳述包括但不限於與我們的目標、目標、流動性、資本來源和用途、前景、戰略、訂單積壓、預期交付訂單、未來產品路線圖成本和銷售價格、未來產品銷售、未來產能和數量、我們的產品市場、支出/成本、合資運營和研發活動的捐款和現金需求以及與我們的信念、計劃有關的聲明，以及與我們的信念、計劃有關的聲明，目標，期望，預期、估計和意圖。這些陳述不能保證未來的表現，涉及難以預測的假設、風險和不確定性。特別是，這些前瞻性陳述基於某些因素和假設，這些因素和假設與我們在新的和現有的客户和合作夥伴關係、創造新銷售、按預期價格生產、交付和銷售預期的產品和服務量以及控制成本方面的預期有關。它們還基於各種一般因素和假設，包括但不限於我們對技術和產品開發工作、製造能力和成本、產品和服務定價、市場需求以及原材料、勞動力和供應的可用性和價格的預期。這些假設源自公司獲得的信息，包括公司從第三方獲得的信息。這些假設可能全部或部分不正確。此外，實際結果可能與此類前瞻性陳述中表達、暗示或預測的結果存在重大差異。可能導致我們的實際業績或結果與此類前瞻性陳述中表達、暗示或預測的結果存在重大差異的因素包括但不限於：我們的技術和產品開發活動的挑戰或延遲；原材料、勞動力、供應和運輸的可用性或價格的變化；整合成本，以及未能實現交易預期收益的整合；我們吸引和留住業務合作伙伴、供應商、員工和客户的能力；我們的能力提取合資企業運營的價值；全球經濟趨勢和地緣政治風險（例如烏克蘭和中東的衝突），包括我們主要市場的投資率、通貨膨脹率或經濟增長率的變化，或中美之間貿易緊張局勢的升級；對氫燃料基礎設施的投資和氫燃料的競爭性定價；我們為客户提供的產品或服務的價值主張的相對強度；競爭技術的變化，包括內部競爭技術燃燒發動機、電池和燃料電池技術；

我們的技術和產品開發活動的質疑或延遲；客户要求、競爭環境和/或相關市場條件的變化；產品安全、責任或保修問題；保修索賠、產品性能擔保或賠償索賠；產品或服務定價或成本的變化；可能影響我們所服務的主要行業、地區和客户需求水平和/或財務業績的市場發展或客户行為，例如長期的、週期性的和競爭壓力公共汽車、卡車、鐵路、船舶和固定行業；我們的產品或相關生態系統的大規模採用率，包括具有成本效益的氫氣的供應；網絡安全威脅；我們保護知識產權的能力；氣候風險；不斷變化的政府或環境法規，包括與採用氫氣和燃料電池等清潔能源產品相關的補貼或激勵措施；貨幣波動，包括加元兑美元的變化幅度；我們獲得資金的機會和我們為產品開發、運營和營銷工作、營運資本要求和合資資本出資提供所需資本的能力；與 “被動外國投資公司” 指定相關的美國税法和税收狀況的變化；正在進行的 COVID-19 疫情的嚴重性、規模和持續時間，包括疫情以及企業和政府應對疫情對我們的運營、人員和合資企業運營以及我們和客户商業活動和需求的影響，合作伙伴和合資企業業務以及全球供應鏈的業務；潛在的併購活動，包括與整合、關鍵人員流失和運營中斷相關的風險；以及本年度信息表中 “風險因素” 部分提及的風險均不會實現的普遍假設。

本年度信息表中包含的前瞻性陳述僅代表截至本年度信息表發佈之日。除非適用法律要求，否則巴拉德不承擔任何義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本年度信息表發佈之日之後的事件或情況，包括意外事件的發生。

在本年度信息表中，提及的 “公司”、“巴拉德”、“我們” 和 “我們的” 是指巴拉德動力系統公司及其子公司（如適用）。除非另有説明，所有美元金額均以美元計算。加元用符號 “C$” 表示，歐元用符號 “€” 表示。

除非另有説明，否則提供的所有信息均截至2023年12月31日。

公司結構

名稱、地址和公司

巴拉德於 2008 年 11 月 12 日根據《加拿大商業公司法》（加拿大）註冊成立，名為 “7076991 加拿大公司”。巴拉德於 2008 年 12 月 31 日更名為 “巴拉德動力系統公司”。2016 年 8 月 24 日，巴拉德根據《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）繼續進入不列顛哥倫比亞省。巴拉德總部位於加拿大不列顛哥倫比亞省本那比市格倫里昂公園大道9000號V5J 5J8，其註冊辦公室位於加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華市伯拉德街 666 號 1700 號套房 V6C 2X8。

此前，巴拉德動力系統公司是一家不列顛哥倫比亞省公司，成立於 1989 年 5 月 30 日。巴拉德最初的前身成立於1979年，名為巴拉德研究公司，旨在研究和開發高能鋰電池。在研究具有商業潛力的環境清潔能源系統的過程中，我們開始開發燃料電池，並自1983年以來一直在開發燃料電池產品。

我們的願景、使命和價值觀

我們的願景是為可持續發展的地球提供燃料電池動力。我們的使命是利用我們的燃料電池專業知識為全球客户提供有價值的創新解決方案，為我們的團隊創造有價值的機會，為股東提供非凡的價值，為氫能社會提供動力。

我們的價值觀代表着我們的核心信念，是我們開展業務的基礎。除了安全和創新的價值支柱外，我們還有五個關鍵的文化價值觀：

•傾聽並交付-我們傾聽客户的意見，瞭解他們的業務，為持久的合作伙伴關係提供創新和有價值的解決方案；

•質量永恆——我們在所做的一切中都提供質量；

•激發卓越 — 我們以誠信、激情、緊迫感、敏捷和謙卑的態度生活；

•共同成長 — 我們通過尊重、信任和協作取得成功；以及

•Own It — 我們挺身而出，對自己的結果負責，並相信其他人也會這樣做。

公司間關係

我們有十一個子公司和關聯公司：(i) 巴拉德電力公司，一家特拉華州公司，一家控股公司；(ii) 巴拉德燃料電池系統公司，一家從事某些開發和製造工作並向客户提供某些服務的特拉華州公司；(iii) 巴拉德美國公司（前身為巴拉德無人系統公司），一家處於休眠狀態的控股公司；(iv) 巴拉德動力系統歐洲 A/S (前身為 Dantherm Power A/S）（“巴拉德丹麥”），一家丹麥公司，提供

某些銷售、組裝、製造、調試、研發、工程服務和售後服務；(v) Ballard Norge AS，一家提供某些銷售和售後服務的挪威公司；(vii) BDF IP Holdings Ltd.，一家持有某些知識產權資產的加拿大公司；(viii) Ballard Services Inc.，一家提供某些工程服務的不列顛哥倫比亞省公司；(viii) 巴拉德香港有限公司，一家在中國經營某些資產的控股公司; (ix) 廣州巴拉德動力系統有限公司，中國全資子公司提供某些銷售、質量、供應鏈和售後服務的外資實體；(x) 巴拉德動力系統（中國）有限公司Ltd.，一家中國外商獨資實體，是一家控股公司；以及（xi）巴拉德動力解決方案有限公司（前身為阿科拉能源有限公司）（“BMS”），一家英國公司，於2023年第四季度進行了重組並停產。

我們持有位於中國山東省濰坊的濰柴巴拉德重能技術有限公司（“濰柴巴拉德合資企業”）49％的非控股權益，濰柴動力有限公司（“濰柴”）持有51％的權益。濰柴-巴拉德合資公司的業務是為巴士、商用卡車和叉車應用製造巴拉德的FCGen®-LCS燃料電池雙極板、電堆和功率模塊，在中國擁有一定的專有權。

下圖顯示了截至2024年3月8日的這些子公司和關聯公司、它們各自的註冊司法管轄區以及我們在每家子公司中的股份所有權百分比：

注意事項：

1。巴拉德持有BDF IP Holdings Ltd.100％的無表決權參與股份和34％的有表決權的非參與股份，以及梅賽德斯-奔馳股份公司（33％）和福特汽車公司（33％）的各股份（33％）。

2。巴拉德間接持有濰柴巴拉德重能科技有限公司49％的權益，還有濰柴動力有限公司（51％）。

最近的歷史

在過去的三年中，我們繼續專注於為特定汽車和固定動力應用建立和商業化我們的質子交換膜（“PEM”）燃料電池業務。以下是該期間的主要事態發展：

歐洲固定式電力產品訂單 15 兆瓦

2024 年 3 月 5 日，我們宣佈向一家總部位於英國的專門從事可再生離網發電的公司訂購 15 兆瓦 (MW) 的燃料電池系統。我們預計將從2024年底開始交付150套FCmove®-HD+ 100 kW系統，一直持續到2025年。

目前訂購的15兆瓦燃料電池系統是繼該客户先前累計訂購的大約5兆瓦燃料電池系統之後訂購的。採購訂單是新訂單下的第一個訂單

多年供應協議。該協議還為客户提供了在2026年3月之前再購買最多296套系統的選擇權，如果得到充分行使，訂購的系統總數將達到446個。

與NFI集團公司（“NFI”）簽訂長期供應協議和100台燃料電池發動機的採購訂單，用於在北美部署公交車

2024年1月3日，我們宣佈與NFI集團簽署新的長期供應協議（“LTSA”）。NFI集團是領先的獨立公共汽車和長途汽車製造商，也是北美和歐洲電動大眾汽車解決方案的領導者。LTSA標誌着巴拉德與NFI之間建立的合作伙伴關係進入了一個新階段，該合作伙伴關係側重於NFI所有主要品牌（包括New Flyer、Alexander Dennis和MCI）的燃料電池動力客車的部署級容量。

作為LTSA的一部分，NFI已根據LTSA下達了第一份採購訂單，要求至少100個FCmove®-HD+模塊，計劃於2024年交付。這些模塊將主要在俄勒岡州本德的工廠生產，符合 “購買美國” 合規要求，並將為New Flyer的下一代Xcelsior CHARGE FC™ 氫燃料電池客車提供動力，將在美國和加拿大，包括加利福尼亞州、曼尼托巴省、內華達州、紐約州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州進行部署。

廣東協同巴拉德氫能發電有限公司（“Synergy Ballard JVCo”）

2017 年，協同巴拉德合資公司開始使用巴拉德的 FCvelocity® -9SSL 燃料電池堆技術在中國廣東省雲浮市運營。巴拉德持有合資企業Synergy Ballard JvCo的10％非控股權益，廣東國協氫能技術有限公司（“協同集團” 成員）持有90％的權益。巴拉德出資100萬美元購買其在Synergy Ballard JVCo的10％權益。Synergy Ballard JvCo製造的燃料電池組預計將主要用於在中國組裝的燃料電池發動機，為中國的零排放燃料電池電動客車和商用車提供推進動力。

Synergy Ballard JvCo 擁有在 2026 年 9 月 30 日之前在中國製造和銷售 FCvelocity® -9SSL 堆棧的獨家許可。

2023年10月18日，我們完成了一項股權轉讓協議，將我們在Synergy Ballard JVCo的10％權益（公允價值為零）出售給Synergy Group，以名義對價。由於我們不再對Synergy Ballard JVCo的經營活動產生重大影響，該投資的權益會計方法已於2023年9月30日停止使用。巴拉德、Synergy Group和Synergy Ballard JvCo簽署了相互發行協議，Synergy Ballard JvCo的獨家許可被終止。

與福特卡車簽訂燃料電池動力重型卡車的意向書和初始訂單

2023 年 8 月 3 日，我們宣佈與福特卡車簽署意向書（“LOI”），提供燃料電池系統，作為氫燃料電池動力汽車原型開發的一部分。我們還收到了巴拉德在 2023 年第四季度向福特卡車交付的 2 台 FCMove™-XD 120 kW 燃料電池發動機的初始採購訂單。

作為該項目的一部分，福特奧託桑的全球品牌福特卡車計劃開發一款FCEV F-MAX。120 kW FCMove™-XD 燃料電池發動機將集成到福特卡車的 F-MAX 44 噸長途拖拉機卡車中。福特卡車計劃在土耳其建造和組裝燃料電池驅動的F-MAX，並計劃在2025年開始歐洲Ten-T走廊演示，這是歐盟Horizon Europe ZEFES（零排放貨運生態系統）項目目標的一部分。根據意向書，成功完成開發計劃並滿足某些其他條件後，巴拉德可能會被指定為批量生產燃料電池驅動的F-MAX的首選供應商。

巴拉德燃料電池為 CPKC 氫能機車計劃提供動力

2021 年 3 月 9 日，我們宣佈，加拿大太平洋公司（“CP”），即現在的加拿大太平洋堪薩斯城（“CPKC”）將在 CP 開創性的氫燃料機車計劃中使用巴拉德燃料電池模塊，通過使用巴拉德的 200 kW 氫燃料電池模塊改造以前的柴油動力機車，開發北美首輛氫動力線路運輸貨運機車。

2022年1月19日，我們宣佈收到了另外八個燃料電池模塊中六個的訂單，以支持CP擴大氫機車計劃。巴拉德總共將提供 14 個燃料電池模塊，每個模塊的額定功率輸出為 200 kW，以支持該計劃。

2023年7月27日，我們宣佈向CPKC訂購燃料電池發動機。這18台200千瓦的燃料電池發動機已於2023年交付，將支持CPKC氫機車計劃的擴展。

2023 年 11 月 6 日，我們宣佈向 CPKC 訂購 2.4 兆瓦的額外燃料電池發動機。這十二臺200 kW的燃料電池發動機計劃於2023年交付，將支持CPKC額外氫動力機車的開發，這些機車計劃用於艾伯塔省的常規開關和當地貨運服務應用。

在過去兩年中，巴拉德為 CPKC 提供了 38 台燃料電池發動機，用於其氫機車，燃料電池總功率為 7.6 兆瓦。新增機車預計將於2024年底投入使用。

從 First Mode 訂購 30 種額外的氫燃料，用於無柴油礦用卡車

2023 年 3 月 1 日，我們宣佈了一份採購訂單，為 First Mode 提供 30 個氫燃料電池模塊（總計 3 兆瓦），為多輛混合氫和電池超級礦用運輸卡車提供動力。這相當於大約 4,000 馬力。

30 個巴拉德氫燃料電池模塊將集成到華盛頓州西雅圖建造的清潔能源發電廠中，並安裝在超級運輸卡車中，將在華盛頓州森特勒利亞的 First Mode 試驗場運行。據估計，這些卡車每年可節省2600噸柴油。

從 CrossWind 訂購固定式電力項目

2023年1月23日，我們宣佈向殼牌和Eneco的合資企業CrossWind訂購燃料電池系統。巴拉德燃料電池系統將集成到荷蘭庫斯特北部海上風電項目中。荷蘭庫斯特北部海上風電項目位於荷蘭沿海，裝機容量為759兆瓦，每年至少發電3.3太瓦時。巴拉德將提供峯值功率容量為 1 兆瓦的集裝箱化燃料電池電力解決方案，預計於 2024 年交付。

全球製造戰略最新情況

2022年9月30日，我們宣佈了 “本地對本地” 的戰略，其中總結了我們的計劃，即深化我們在歐洲、美國和中國的全球製造足跡，以支持到2030年的預期全球市場需求增長。作為該戰略的一部分，我們與上海嘉定區安亭政府簽訂了投資協議，在中國領先的汽車產業集羣之一嘉定氫港的戰略位置建立新的中國總部、膜電極組裝（“MEA”）製造工廠和研發（“研發”）中心，並計劃在未來三年內投資約1.3億美元。

但是，由於氫能政策格局越來越具建設性，以及美國和歐洲市場活動的增加；考慮到中國持續的氫氣和燃料電池政策的不確定性和市場延誤以及地緣政治風險，我們決定暫停在中國的MEA本地化計劃，同時繼續對美國和/或歐洲市場的製造產能擴張選項和可能的排序優先順序進行比較分析。我們預計將在2024年結束本次審查。

巴拉德與施塔德勒簽訂合同，為美國第一列氫能列車提供燃料電池發動機

2022年9月26日，我們宣佈了領先的機車車輛製造商Stadler Rail AG（“Stadler”）訂購六臺100千瓦的FCmoveTM-HD+燃料電池發動機，為美國第一列氫能列車提供動力。

提供氫動力列車的合同由聖貝納迪諾縣交通管理局（SBCTA）授予施塔德勒，未來可以選擇增加列車。該列車預計將於2024年在加利福尼亞州的聖貝納迪諾投入使用，預計可容納100多名乘客。

巴拉德將為印度首批氫能列車提供動力

2022年9月6日，我們宣佈向領先的鐵路系統集成商Medha Servo Drives（“Medha”）訂購燃料電池模塊，該公司已與印度鐵路公司簽訂合同，開發印度首批氫動力列車。兩列經過改造的柴油電動通勤列車將集成 8 台 100 kW FCmoveTM-HD+，這是巴拉德最新的燃料電池技術，與前幾代模塊相比，其效率和功率密度都有所提高。提供氫動力列車的合同授予了Medha，這是印度鐵路公司實現其淨零排放目標的第一步。燃料電池模塊於2023年發貨，列車計劃於2024年投入使用，在首次部署後有可能進行更多改造。

巴拉德與智慧汽車公司合作

2022年5月9日，我們宣佈與智智（福建）汽車有限公司（“智慧”）、聖水集團（“聖水”）和百威交通服務有限公司（“Bravo”）進行戰略合作，以加快商用燃料電池電動汽車（“FCEV”）在香港的採用。

另類資產管理公司、香港島最大的交通運營商Bravo的母公司Templewater與巴拉德共同投資了設計和製造零排放商用車的科技公司Wisdom的A輪融資。A輪基金（包括巴拉德在2022年第二季度出資的1,000萬美元股權）將支持Wisdom的組織增長、研發和製造平臺，包括擴大和發展其面向國際市場的氫零排放燃料電池卡車、公共汽車和特種車輛產品。

Wisdom 的氫能汽車產品線預計將獨家部署巴拉德世界領先的 PEM 燃料電池技術，模塊由中國濰柴巴拉德合資企業提供。2022年8月8日，巴拉德與Wisdom簽訂了聯合開發協議，以推進其燃料電池電動動力總成設計和控制策略的整合和優化。

巴拉德獲得 DNV 的 FCWaveTM 船用燃料電池模塊型式認證

2022年4月6日，我們宣佈我們的船用燃料電池模塊FCWaveTM獲得了歐洲業界首個型式認證，DNV是世界領先的分類和認證機構之一。型式認證標誌着巴拉德船用燃料電池技術商業化的重要一步，也是將燃料電池納入船舶行業零排放解決方案的關鍵。

FCWaveTM 模塊是一種靈活的解決方案，可以支持各種船舶類型的能源需求以及陸上電力。可擴展的 200 kW 功率模塊是傳統柴油發動機的即插即用替代品。型式批准認證確認設計符合全球海洋商業化所需的某些安全、功能、設計和文件要求。

與阿達尼合作的印度氫燃料電池項目

2022年2月22日，我們宣佈與阿達尼集團（“阿達尼集團”）簽署不具約束力的諒解備忘錄（“諒解備忘錄”），以評估印度各種交通和工業應用中燃料電池商業化的聯合投資案例。

2023年1月17日，我們宣佈與阿達尼多元化公司投資組合中的阿達尼企業有限公司（“AEL”）和阿肖克·萊蘭簽署協議，啟動一個試點項目，開發用於採礦物流和運輸的氫燃料電池電動卡車（“FCET”）。

此次合作標誌着亞洲計劃中的第一輛氫動力礦用卡車。該示範項目將由AEL領導，該公司專注於採礦業務和開發綠色氫氣項目，用於採購、運輸和建設氫氣加註基礎設施。行業領先的 PEM 燃料電池發動機製造商巴拉德將為氫氣卡車提供 FcMoveTM 燃料電池發動機，全球最大的客車製造商之一 Ashok Leyland 將提供車輛平臺和技術支持。FCET 於 2023 年在印度推出。

巴拉德燃料電池安裝在世界上第一艘液氫動力渡輪上

2022年2月2日，我們宣佈向挪威最大的渡輪和快艇運營商之一Norled A/S交付兩個200千瓦（kW）的FCWaveTM模塊。燃料電池模塊為世界上第一艘液氫動力渡輪MF Hydra提供動力。

向全球領先的建築、電力和越野設備製造商訂購31台燃料電池發動機

2022年1月13日，我們宣佈向全球領先的建築、電力和越野設備製造商訂購總量為3兆瓦的31個模塊，總計3兆瓦的氫燃料電池電力，用於在各種終端用途應用中進行測試和部署。這些模塊已交付，並正在接受各種測試計劃。

收購阿科拉

2021年11月11日，我們宣佈收購阿可拉能源有限公司（“阿科拉”）（現為BMS），這是一家總部位於英國的系統工程公司，專門從事氫燃料電池動力總成和車輛系統集成。巴拉德以高達 40 美元的總對價收購了 Arcola

百萬股，包括在兩年內歸屬的337,353股巴拉德股票（收購時估值約為600萬美元），以及基於兩年內實現某些業績條件的最高3,400萬美元的預付和盈利現金對價。

在2022年第四季度，我們完成了對BMS業務的收購後重組，並完成了約1300萬美元的無形資產的確認減值費用和約500萬美元的重組相關運營費用，其中包括合同退出和修改成本、補助金調整費用、人事變動成本以及法律和諮詢成本，扣除預期回收額。根據這次業務重組，各方同意將盈利對價減少約1,000萬美元，從而在結算應付或有對價時相應收回。

在2023年第四季度，我們完成了對BMS業務的重組，業務實際上已經關閉和中止。

基礎設施基金

2021年，我們投資了兩隻氫基礎設施和成長型股票基金，從而收購了在盧森堡註冊的特殊有限合夥企業HyCap Fund I SCSP（“HyCap”）12％的權益；以及在法國註冊的特殊有限合夥企業Clean H2 Infra基金（“Clean H2”）的1％權益。

HyCap是一家新成立的氫基礎設施和成長型股票基金。HyCap將投資氫基礎設施項目和對氫價值鏈上公司的投資相結合。我們已承諾向HyCap投資2500萬英鎊（包括截至2023年12月31日投資的1100萬英鎊）。

Clean H2是另一個新成立的氫基礎設施和成長型股票基金。Clean H2將投資氫基礎設施項目和對氫價值鏈沿線公司的投資。我們已承諾向Clean H2投資3000萬歐元（包括截至2023年12月31日投資的470萬歐元）。

2024年第一季度，我們通過收購在開曼羣島註冊的有限合夥企業Templewater Decarbonization I, L.P. 2％的權益，投資了脱碳和氣候技術與增長股票基金，初始投資50萬美元，總承諾為100萬美元。

巴拉德和Forsee Power SA（“Forsee Power”）建立長期戰略合作伙伴關係，為重型氫能交通開發和商業化集成燃料電池和電池解決方案

2021 年 10 月 18 日，我們宣佈與 Forsee Power 簽署戰略合作伙伴關係諒解備忘錄，以開發經過優化的完全集成的燃料電池和電池解決方案

重型氫能汽車應用的性能、成本和安裝。作為戰略關係的一部分，2021年10月，巴拉德作為基石主要投資者參與了Forsee Power在法國巴黎泛歐交易所的首次公開募股。我們出資3,770萬歐元（約合4,380萬美元），使當時Forsee Power的所有權為9.77％。就我們的投資而言，巴拉德有權任命一名被提名人為Forsee Power董事會成員。巴拉德任命了一名自首次公開募股結束之日起生效的被提名人。

該諒解備忘錄被雙方於2022年12月14日簽訂的合作協議所取代，根據該協議，雙方同意共同為新老客户提供集成的燃料電池和電池解決方案。兩家公司都已開始向許多客户推廣綜合解決方案。

巴拉德和 Quantron AG 宣佈建立戰略合作伙伴關係，共同開發氫燃料電池電動卡車

2021年9月7日，我們宣佈與Quantron股份公司（“Quantron”）建立戰略合作伙伴關係，預計將加快燃料電池技術的部署和市場採用。最初的合作將側重於將巴拉德的FCmove™ 系列重型燃料電池功率模塊集成到 Quantron 的電動傳動系統和車輛中。

2022年9月19日，我們宣佈對昆創進行少數股權投資。作為Quantron高達5000萬歐元的一輪融資的一部分，巴拉德的投資收益（2022年第四季度出資500萬歐元）將由Quantron根據聯合開發協議的條款用於開發其卡車燃料電池汽車平臺。巴拉德將成為Quantron在這些平臺上的獨家燃料電池供應商。

就我們的投資而言，巴拉德有權任命Quantron AG董事會候選人。

2023 年，在滿足某些投資條件後，巴拉德對 Quantron 額外投資 300 萬歐元。

作為戰略合作伙伴關係的一部分，Quantron承諾購買140個FCmove™ 模塊，總功率約為17兆瓦，並可選擇額外購買50個模塊。在最初的訂單之後，Quantron承諾再購買72個FCmove™ 模塊，總功率約為3兆瓦。所有訂購的212個燃料電池模塊預計將在2023年和2024年交付。儘管在2023年交付了少量模塊，但由於Quantron的融資和相關車輛計劃的延遲，進一步的交付已被推遲。

Quantron 開發的零排放燃料電池電動汽車平臺旨在為歐洲的各種卡車應用集成巴拉德燃料電池產品。

巴拉德和利納馬結成戰略聯盟，為輕型汽車開發燃料電池解決方案

2021年5月3日，我們宣佈與利納馬公司（“利納馬”）結成戰略聯盟，共同開發和銷售重量不超過5噸的1級和2級車輛的燃料電池動力系統和組件，最初在北美和歐洲銷售。

2022年5月9日，巴拉德與利納馬共同宣佈推出其採用FCmove™ 產品的概念氫燃料電池驅動的二級卡車底盤。該技術演示平臺在 RAM 2500 卡車底盤中展出，在 ACT 博覽會上展出。

巴拉德和利納馬目前正在開發新的燃料電池商用車平臺，該平臺將於2024年發佈。

為公交車提供動力的燃料電池模塊的訂單

2021年11月4日，我們宣佈訂購總共40個FCmoveTM-HD（70kW）模塊，計劃於2022年在歐洲各地的氫燃料電池電動巴士（“FCEB”）中部署。截至2023年3月，宣佈的FCmoveTM-HD銷售已部署在歐洲各地的FCEB中。

2021年6月22日，我們宣佈了New Flyer的後續採購訂單，訂購了20個燃料電池模塊，為20輛新Flyer Xcelsior® 型號的FCEB提供動力，計劃部署在加利福尼亞州奧克蘭的阿拉米達-康特拉科斯塔交通區（AC Transit）。

2021年3月9日，我們宣佈了Wrightbus的後續採購訂單，訂購總共50個燃料電池模塊，為計劃在英國多個城市部署的FCEB提供動力。

巴拉德收到為西門子 Mireo Plus H 客運列車提供動力的訂單，並簽署了在未來六年內增加多達 200 個模塊的意向書

2021 年 7 月 15 日，我們宣佈訂購西門子移動有限公司的兩個 200 千瓦燃料電池模塊，通過在德國巴伐利亞州的試運營，為一列兩節車廂的 Mireo Plus H 旅客列車提供動力。

2022年9月22日，我們宣佈向西門子移動有限公司訂購14 x 200 kW的燃料電池模塊，為七列Mireo Plus H旅客列車組成的車隊提供動力。14個燃料電池模塊於2023年交付，機隊計劃於2024年底在柏林-勃蘭登堡地區投入使用。

除了最初訂購的14個燃料電池模塊外，西門子移動還與巴拉德簽署了一份意向書，計劃在未來六年內供應總功率為40兆瓦的200個燃料電池模塊，其中包括對總功率為20兆瓦的100個燃料電池模塊的堅定承諾。這些模塊將用於西門子的 Mireo Plus H 列車。

2021 年 2 月買入交易發行普通股

2021年2月23日，我們宣佈以每股普通股37.00美元的價格完成巴拉德14,870,000股普通股的收購交易，總收益為550,190,000美元。

巴拉德和奧迪簽署了關於使用高功率密度燃料電池堆進行車輛推進的協議

作為奧迪計劃計劃完成的一部分，我們於 2020 年 10 月 29 日宣佈，我們已經以現有技術開發協議修正案和專利許可協議的形式與奧迪股份公司（“奧迪”）簽署了最終協議，擴大了巴拉德在包括商用卡車和乘用車在內的所有應用中使用 FCGen®-HPS 產品的權利，該產品是一種高性能、零排放、PEM 燃料電池組。修正案允許奧迪將剩餘技術解決方案計劃的規模縮小到先前披露的範圍的較低水平，作為回報，巴拉德獲得了擴大使用FCGen®-HPS產品的權利，但須承擔一定的特許權使用費。FCGen®-HPS 燃料電池組為一系列輕型、中型和重型車輛提供推進力，其高容積功率密度為每升 4.3 千瓦 (4.3 kW/L)。

巴拉德和馬勒將合作開發用於重型和中型卡車的燃料電池推進系統

2020年9月28日，我們宣佈與領先的國際開發夥伴和商用車和汽車行業的一級供應商馬勒國際有限公司（“馬勒”）合作開發零排放燃料電池系統，為各類商用卡車提供主推進動力。定義合作的最終協議是在2020年10月簽訂的。

在最初的開發階段，巴拉德主要負責燃料電池系統的設計，而馬勒的職責範圍包括一些電廠平衡組件、熱管理和電力電子的開發和測試。

Solaris Bus & Coach S.A. 訂單

2020年4月27日，我們宣佈了總部位於波蘭博萊霍沃的歐洲領先公共汽車和無軌電車製造商Solaris Bus & Coach S.A.（“Solaris”）訂購巴拉德的20個全新70千瓦重型FCmove™-HD燃料電池模塊。根據歐洲氫燃料汽車聯合倡議（“JIVE 2”）資助計劃，這些模塊將為計劃在荷蘭部署的20輛Solaris Urbino 12氫氣客車提供動力。這些公共汽車將由Connexxion運營，該公司為南荷蘭省提供運輸服務。

2020年3月12日，我們宣佈了來自Solaris的25份70千瓦重型FCmove™-HD燃料電池模塊的採購訂單。這 25 個模塊將為 15 個 Solaris Urbino 12 氫氣提供動力

計劃在德國科隆部署的公共汽車以及計劃在德國伍珀塔爾部署的10輛Urbino 12氫氣客車，均根據JIVE 2資助計劃。

2022年11月17日，我們宣佈了來自Solaris的另一份採購訂單，訂購另外25台70千瓦的重型FCmove™-HD燃料電池模塊。這些模塊將安裝在Solaris的Urbino 12氫氣巴士上，部署到波蘭公共交通運營商波茲南MPK，並於2023年下半年交付。公共汽車將由國家環境保護和水管理基金的綠色公共交通計劃提供部分資助。MPK波茲南要求到2028年其機隊的30％實現零排放。這25輛氫燃料電池公交車將把其零排放車隊從18％增加到25％。

2023 年 10 月 10 日，我們宣佈了來自 Solaris 的多份採購訂單，總計 177 台氫燃料電池發動機。巴拉德於2023年開始交付這些燃料電池，我們預計其餘燃料電池將在2024年和2025年發貨。這些訂單包括供應燃料電池發動機，以支持歐洲宣佈部署的最大規模的燃料電池城市公交車隊，127輛Solaris燃料電池公交車將在意大利博洛尼亞部署。巴拉德還收到了另外50個模塊的訂單，為德國和意大利的Solaris燃料電池客車提供動力。

2023 年 11 月 6 日，我們宣佈了來自 Solaris 的多份採購訂單，總計 62 台氫燃料電池發動機。氫燃料電池發動機將為德國和波蘭的公共汽車提供動力。迄今為止，Solaris訂購的發動機數量為365台，與Solaris迄今為止向歐洲客户部署的近200輛燃料電池城市公交車相比，大幅增長。

巴拉德和 HDF Energy 簽署多兆瓦燃料電池系統開發協議

2019年12月9日，我們與法國氫能公司（“HDF Energy”）簽署了產品開發協議，以開發多兆瓦（“MW”）規模的質子交換膜燃料電池系統並將其集成到HDF Energy為固定電力應用設計的Renewstable® 發電廠中。

HDF Energy的Renewstable® 發電廠是一個多兆瓦的基本負荷系統，可通過電解過程大規模儲存氫氣形式的間歇性可再生風能或太陽能，以及使用該氫原料和燃料電池系統發電。

在某些條件下，此次合作考慮將巴拉德的新兆瓦級容器化 PEM 燃料電池系統未來向 HDF Energy 進行技術轉讓，並獲得專屬特許權使用費、不可轉讓的多年期全球許可，用於製造和銷售用於 Renewstable® 發電廠系統的兆瓦級燃料電池系統。此次合作還考慮巴拉德根據獨家長期供應協議為這些系統提供 FCGen®-LCS 燃料電池組。

根據圭亞那西部電力公司（“CEOG”）項目，最初的HDF Energy項目計劃在位於南美洲北大西洋沿岸的法國海外地區法屬圭亞那安裝項目。該項目包括供應巴拉德在 2023 年製造的 2 x 1.55 兆瓦的燃料電池系統。系統將於 2024 年在現場安裝和調試。

與濰柴的戰略合作

2018年11月13日，我們完成了與濰柴的戰略合作交易。戰略合作包括濰柴對巴拉德的股權投資、成立合資公司和開發計劃。

濰柴和巴拉德於2018年11月26日在山東省成立了濰柴-巴拉德合資企業，以支持中國的燃料電池電動汽車市場。巴拉德持有49％的所有權，濰柴持有51％的所有權。濰柴在五個濰柴巴拉德合資公司董事會席位中佔有三個，巴拉德佔有兩個席位，巴拉德擁有一定的少數股東保護。

濰柴-巴拉德合資公司在中國開發和製造燃料電池模塊和組件，包括巴拉德的LCS雙極板、燃料電池堆和基於FCGen®-LCS的功率模塊，具有專有權（受某些條件約束），並將根據研發協議向巴拉德支付總額為9000萬美元的款項，用於向濰柴-巴拉德合資企業開發和轉讓技術，以實現這些目標製造活動。巴拉德保留對中國境外開發技術的專有權，但對中國境外的再許可有一定的限制。根據長期供應協議，濰柴-巴拉德合資公司還將專門從巴拉德購買FCGen®-LCS燃料電池堆的多邊環境協議。

位於中國山東省濰坊的濰柴-巴拉德合資企業已開始生產LCS雙極板、LCS燃料電池組和基於LCS的模塊，為中國市場的客車和卡車燃料電動汽車提供動力。繼最近的生產自動化項目之後，濰柴巴拉德合資公司的年產能預計將達到40,000個燃料電池組，相當於大約2萬台發動機。

我們的業務

在巴拉德，我們的願景是為可持續發展的地球提供燃料電池動力。我們被公認為質子交換燃料電池和電力系統開發和商業化的全球領導者。

我們的主要業務是設計、開發、製造、銷售和服務適用於各種應用的質子交換膜燃料電池產品，重點關注我們的公共汽車、卡車、鐵路、船舶、固定動力和新興市場等垂直市場，併為各種 PEM 燃料電池應用提供工程服務、產品和系統集成服務以及相關技術轉讓。

燃料電池是一種環境清潔的電化學設備，它將氫燃料與氧氣（來自空氣）結合起來產生電力。氫燃料可以從天然氣、煤油、甲醇或其他碳氫化合物燃料中獲得，也可以通過電解從水中獲得。巴拉德的 PEM 燃料電池產品具有高燃油效率、低運行温度、低噪音和振動、尺寸緊湊、可快速響應電力需求變化和模塊化設計等特點。每款巴拉德 PEM 燃料電池產品中都嵌有一堆採用巴拉德專有技術設計的單元電池，其中包括膜電極組件、催化劑、板材和其他關鍵組件，這些電池在 PEM 燃料電池堆設計、操作、生產流程和系統集成等關鍵領域利用了我們的專利組合中的知識產權以及豐富的經驗和專有技術。

策略

我們通過開發、製造、銷售和服務業界領先的零排放 PEM 燃料電池技術產品和服務，努力為股東創造價值，以滿足目標市場客户的需求。更具體地説，我們的業務計劃是利用我們在PEM燃料電池堆技術和發動機開發與製造方面的核心競爭力、我們在先進製造和生產能力方面的投資以及我們的產品組合，通過在特定的大型和有吸引力的潛在市場應用和特定地理區域推廣我們的產品和服務。

我們通常根據以下用例來選擇目標市場應用：氫氣驅動的 PEM 燃料電池的比較用户價值主張最強，例如運營商看重需要高利用率、長續航里程、重載荷、快速加油以及與傳統柴油車輛相似用户體驗的低排放車輛，以及氫氣加氣基礎設施的准入門檻最低的用例，例如燃料電池汽車通常返回倉庫或氫氣樞紐進行集中加油的用例而且不要需要分佈式氫氣加氣網絡。我們當前的目標市場包括公共汽車、卡車、鐵路和船舶的某些中型和重型出行應用，以及某些越野汽車和固定動力應用。

我們根據各種因素選擇目標地域市場，包括地理市場中目標市場應用的潛在市場規模、氫和燃料電池的歷史部署和預期市場採用率、支持性政府政策、現有和潛在的合作伙伴、客户和最終用户關係以及競爭動態。我們目前的目標市場是歐洲、北美和中國的地理區域。

儘管我們認識到，同時解決多個市場應用和地域市場會增加我們的短期成本結構和投資，但我們認為，在多個交通和電力市場應用以及特定地理區域提供相同的核心質子交換膜燃料電池技術和基本相似的衍生質子交換燃料電池產品將通過擴大運營的銷量規模，顯著擴大和加強我們的長期業務前景，

降低產品和生產成本以造福所有市場，提高我們的競爭地位和市場份額，實現豐富多元化的收入來源和利潤池，提高我們在技術和產品開發計劃中的投資回報率以及對製造業的投資。

我們的戰略建立在四個關鍵主題之上：

1. 加倍投資燃料電池堆和模塊：投資領先的 PEM 燃料電池技術和產品，在總擁有成本的基礎上為我們的客户和最終用户提供領先的價值；

2. 加快市場發展：深化並建立新的合作伙伴關係，以加快氫和燃料電池市場的採用並增加產品銷售量；

3.在關鍵地區獲勝：優先考慮在北美和歐洲的投資，並在實質性地深化對中國的投資之前對中國進行監測；以及

4.Here for Life：為我們的利益相關者提供引人注目的環境、社會和治理（“ESG”）主張。

在2020年和2021年，我們通過股權融資大幅鞏固了我們的財務狀況，從而為我們的增長戰略提供了更大的靈活性。在這些融資之後，鑑於市場長期採用氫氣和零排放交通的強勁指標，客户對我們的燃料電池產品的興趣與日俱增，機會越來越多，以及競爭日益激烈的環境，我們戰略性地決定在採用曲線之前大幅增加和加快投資。因此，在過去三年中，我們增加了並加快了在技術和產品創新、產品成本降低、產能擴張和本地化、特定客户演示計劃的戰略定價以及客户體驗方面的投資。我們增加的投資包括：下一代產品和技術，包括我們專有的膜電極組件（“MEA”）、雙極板、電堆和模塊；主要在加拿大、歐洲和美國開展的先進製造工藝、技術、設備和產能擴張活動；以及降低技術和產品成本。

鑑於充滿挑戰和動態的宏觀經濟和地緣政治條件，氫和燃料電池市場採用的持續延遲，以及投資者對具有長期投資前景的盈利前清潔能源公司的情緒發生了變化，我們在2023年將重點放在保護資產負債表上。在我們繼續根據長期戰略進行投資的同時，我們合理化了產品組合，減少了活躍的產品開發項目的數量，放棄了新的企業開發投資，並停止了某些傳統產品和非核心活動，包括英國的巴拉德動機解決方案。我們還終止了在中國進行新的中東和非洲生產設施本地化的1.3億美元投資的提議。

來自細分市場的收入

我們在燃料電池產品和服務的單一運營領域報告業績。我們的燃料電池產品和服務部門包括PEM燃料電池產品的銷售和服務以及技術解決方案的交付，包括為公共汽車、卡車、鐵路、船舶、固定動力和新興市場等目標市場提供工程服務。

在2023年第四季度，我們完成了BMS業務的重組，業務實際上已經關閉。因此，2023年和2022年BMS業務的歷史經營業績（包括收入和運營支出）已從持續經營業績中刪除，而是在綜合收益（虧損）表中作為已終止業務的虧損單獨列報。

下圖顯示了2023年和2022年來自向被投資者的銷售以及向其他客户銷售產品和服務所產生的總收入的百分比：

注意事項：

1。在本表中，“被投資者” 是指濰柴巴拉德Hy-Energy Technologies有限公司，這是一家在中國成立的合資企業，我們持有其中 49% 的股權。

我們的市場、產品和服務

產品和服務概述

巴拉德的產品提供了一套經濟實惠且靈活的燃料電池電源解決方案。巴拉德提供四個不同的產品類別和兩個獨立的服務類別的產品：

1.MEA：我們向濰柴-巴拉德合資企業提供專有的環境協議，這些合資企業分別使用多邊環境協定生產我們專有的FCGen®-LCS燃料電池組。

2. 燃料電池組：我們向使用燃料電池堆為動力解決方案生產燃料電池系統的 OEM 客户和系統集成商提供我們專有的 FCGen® 和 FCVelocity® 燃料電池組。作為燃料電池堆提供商，我們是系統內部的動力。

3. 燃料電池模塊：我們使用我們的燃料電池堆進行設計和建造，包括指定和採購工廠組件的平衡部分，即插即用到商用車動力總成中，FcMoveTM 動力模塊。我們還設計和建造專為船舶應用設計的獨立的 FCWave™ 模塊和用於鐵路的 FCRail™ 模塊

應用程序。作為燃料電池模塊提供商，我們讓原始設備製造商和系統集成商更容易創建燃料電池動力系統。

4. 燃料電池系統：我們還為固定電力市場建造完整的燃料電池系統，即FCGen®-H2PM和ClearGentM產品，旨在滿足客户的某些電力需求，包括關鍵基礎設施和兆瓦分佈式發電的備用電力。

5. 技術解決方案：我們為客户提供工程服務，以實現我們產品的專業集成，或特定於合作伙伴關係的定製燃料電池產品開發。

6. 售後服務：我們為客户提供售後服務，包括保修期內和保外支持、服務合同、備件管理、車隊監控和培訓。

下表列出了我們目前生產、待售、正在開發或正在測試的關鍵燃料電池和非燃料電池產品：

燃料電池產品和服務

我們的主要業務是銷售動力產品，包括向公共汽車、卡車、鐵路、船舶、文具等目標垂直市場的客户提供的燃料電池模塊和燃料電池組

權力和新興市場。這些應用中的燃料電池電動汽車和發電系統依賴於集中式加氣庫，這些燃料庫簡化了氫基礎設施的要求，通常由政府補貼，因此可以購買預商用車隊。

除了我們的燃料產品外，我們還通過我們的技術解決方案為目標市場的客户提供工程服務。我們的工程服務幫助客户解決其 PEM 燃料電池產品商業化過程中困難的技術和業務挑戰，或應對新的商機和市場。我們提供定製的捆綁技術解決方案，包括專業的 PEM 燃料電池工程服務、訪問我們的知識產權組合和專有技術，以及為我們的產品在所有垂直市場中的各種應用提供專業集成支持。

我們設計和製造能夠提供 50 kW 至 200 kW 功率的燃料電池模塊和堆棧產品。這些模塊和堆棧可以組合在一起，為某些應用提供超過 1 MW 的功率輸出。我們向汽車原始設備製造商和系統集成商組合提供燃料電池模塊，以交付給最終用户。在許多司法管轄區，對零排放車輛的需求是由減少温室氣體和其他有害排放的要求推動的。

2019 年，我們推出了第八代高性能燃料電池模塊 FCmove™-HD。FCmove™ 系列產品旨在為中型和重型商用車（例如公共汽車和卡車）提供動力。FCmove™-HD 70kW 版本已交付給中國和歐洲的客户，並已集成到車輛中。FCmove™-HD+ 100kW版本於2021年推出，我們將於2022年開始向客户交付首批模塊，以集成到他們的新車輛平臺中。我們在2022年9月的法蘭克福車展上展示了FCmoveTM-xD（120/240kW）產品的概念單元，該產品是為重型卡車（大於19噸和6-8級）開發的，並於2023年上市。

2020年，我們推出了FCWaveTM，這是一款專為某些船舶應用設計的燃料電池模塊。FCWaveTM 燃料電池模塊是一個 200 kW 的模塊化單元，可以串聯擴展到多兆瓦 (MW) 的功率水平。FCWaveTM 產品為海上船隻（例如客運和汽車渡輪、內河推船和漁船）提供主要推進動力，以及固定電力，以支持停靠在港口的遊輪和其他船隻上的酒店和輔助負荷（也稱為 “冷燙”）。2021年，我們還開始銷售用於固定和鐵路應用的FCWave™ 產品。2022年，我們的 FCWaveTM 燃料電池模塊獲得了世界領先的船舶分類和認證機構之一 DNV 頒發的行業首個型式認證。

我們的技術解決方案工作支持擴大我們的關鍵垂直市場。2023 年，我們完成了 200kW FCrailTM 燃料電池發動機的開發，為西門子 Mireo 提供動力

根據2017年與西門子簽訂的開發協議，輕軌列車。在公共汽車和卡車垂直行業方面，我們繼續執行研發協議，為濰柴-巴拉德合資企業開發和轉讓技術，從而能夠在中國生產巴拉德的FCGen®-LCS燃料電池堆和基於FCGen®-LCS的功率模塊，用於公共汽車、商用卡車和叉車應用。我們還為各種客户完成了幾套1-1.5兆瓦範圍內的大型固定裝置，並計劃在2024年再安裝幾套設備。

垂直市場

巴士

我們主要向歐洲和北美的客車製造商提供電源產品和技術解決方案。從巴拉德活躍市場的時間長短以及向市場上銷售給客户的產品數量來衡量，公交車市場是我們市場中最成熟的市場。氫燃料電池公交車為公交運營商提供長續航里程、完成苛刻路線的能力和較短的加油時間。我們的垂直公交車的目標應用包括公交巴士和城際長途汽車。

卡車

我們為歐洲和北美的卡車製造商和卡車集成商提供電源產品和技術解決方案。我們從濰柴巴拉德合資公司獲得的電力產品和技術解決方案收入也記錄在該垂直領域。氫燃料電池卡車市場正處於起步階段，典型的示範項目旨在證明該技術在現實世界中的能力。對於卡車應用，氫燃料電池動力可提供長續航里程、高有效載荷、短加油時間和高燃油效率。我們的垂直卡車的目標應用包括重型長途卡車、垃圾收集車或垃圾車，以及中型卡車或送貨車。

鐵路

我們提供電力產品和技術解決方案，為歐洲和北美的OEM和鐵路運營商提供培訓。我們的技術為尋求消除缺乏架空懸鏈線電力基礎設施的鐵路線上的碳排放的鐵路運營商提供了引人注目的價值主張，因為氫燃料電池通過利用反映柴油機車現行做法的加油庫，無需建造高架基礎設施。我們的垂直鐵路的目標應用包括客運鐵路和貨運機車應用。

海軍

我們為歐洲和北美的船舶運營商和造船廠提供電力產品和技術解決方案。燃料電池動力為船舶運營商提供了使用壽命長的船隻

續航里程和較短的加油時間。我們的海洋垂直領域的目標應用包括內河運輸、駁船、短海集裝箱船和渡輪。

固定電源

我們為發電產品的原始設備製造商和系統集成商提供電力產品和技術解決方案。我們的產品允許用户在無法接入電網基礎設施的偏遠地區產生零排放電力，或者產生長達幾天的備用電力。鑑於電力需求的預期增長以及擴大配電網絡的困難，我們認為燃料電池產品有機會支持增量發電的需求。目標應用包括電動汽車充電、電視和電影製作場所、電網平衡和數據中心。

新興市場

我們的垂直新興市場涵蓋兩個不同的市場：物料搬運和非公路。我們為這兩個垂直市場的客户提供電源產品和技術解決方案。

物料搬運市場包括叉車、自動導引車和地面支持設備等工業車輛。我們最初的重點是電池供電的 1 級平衡叉車、2 級前移式叉車和 3 級託盤叉車。巴拉德目前正在向北美和歐洲的有限數量的系統集成商供應燃料電池組。

非公路市場包括工業車輛，例如超級採礦運輸卡車、挖掘機、建築設備和農用設備。燃料電池產品使客户能夠延長車輛的正常運行時間，並能夠滿足重型應用中的高功率需求。

競爭

柴油動力公共汽車和商用卡車目前在市場上佔據主導地位。壓縮天然氣和柴油電動混合動力系統是柴油發動機的低排放替代品，但如今的使用有限。電動無軌電車提供了一種零排放的替代方案；但是，它們的購買價格很高，而且高架懸鏈線電力基礎設施的維護成本很高，而且從美學角度來看，在許多城市中心被認為是不可取的。電池供電動力總成車輛的最新發展創造了一種燃料電池客車的零排放替代方案，例如電池電動巴士和商用卡車，以及電氣化列車和電池供電的海上船隻。這些電池供電的重型車輛將繼續為零排放出行應用提供有競爭力的零排放出行解決方案。

我們認為，在公共汽車、卡車、火車、船舶和非公路的某些用例中，燃料電池電動汽車是中型和重型應用的最佳零排放替代方案。在

與電池電動汽車相比，我們認為中型和重型應用中的燃料電池電動汽車：能夠在更長的續航里程和更苛刻的路線上運行；提供更高的能量密度以最大限度地提高有效載荷；並且能夠快速加油，從而確保車輛在路上為車隊運營商創造收入。我們還認為，在某些情況下，與大型船隊的電池充電相比，氫氣加氣基礎設施具有一定的規模成本和物流優勢。

為重型應用開發燃料電池系統的公司包括北京華通科技股份有限公司。有限公司，cellcentric GmbH & Co.KG（戴姆勒卡車股份公司和沃爾沃集團的合資企業）、康明斯公司、EKPO燃料電池技術有限公司（ElringKlinger和Plastic Omnium的合資企業）、Hyzon燃料電池技術私人有限公司有限公司、Sino-Synergy氫能科技（嘉興）有限公司、現代汽車公司、尼古拉汽車公司、Plug Power, Inc.、Powercell Sweden AB、Robert Bosch GmbH、上海瑞菲科技有限公司、Symbio SAS（米其林、Forvia和Stellantis的合資企業）和豐田汽車公司。

我們還看到了康明斯公司和J C Bamford Excavators Ltd等公司開發的氫內燃機產品的出現。許多發動機和車輛製造商對開發計劃感興趣。這項技術被視為傳統內燃機與氫燃料電池交通之間的潛在橋樑。通過改造現有的柴油發動機，它允許使用氫氣作為燃料，從而減少二氧化碳的排放。但是，該技術預計無法滿足零排放要求（例如氮氧化物排放），並且與燃料電池相比，其效率預計將大大降低。

固定式發電市場目前由柴油發電機和電池主導。先進的電池技術繼續在備用發電市場取得適度進展。但是，先進的電池技術仍然需要長時間的充電，在許多情況下，如果不佔用大量空間，就無法滿足所需的運行時間。我們認為，在某些應用中，質子交換膜燃料電池產品優於電池，因為它們能夠在不頻繁或長時間充電的情況下延長運行時間，而且鑑於電池需要定期更換，它們能夠降低生命週期成本。

對於某些應用和市場，我們認為，與柴油發電機相比，燃料電池發電機具有更低的運營成本、更長的運行時間、低排放和噪音，以及更低的盜竊風險。

氫燃氣輪機也在開發中，可以作為柴油發電機的替代品。但是，與燃料電池系統相比，H-ICE和燃氣輪機會產生一氧化二氮排放，並且被認為功率效率較低。

為固定發電應用開發質子交換膜燃料電池系統的公司包括CHEM、Plug Power, Inc.、SFC Energy、Powercell和Nedstack。我們尋求收益

通過提供零排放、卓越性能、可靠性、耐用性和成本的燃料電池設計獲得競爭優勢。

我們相信，憑藉我們才華橫溢的員工隊伍、知識產權組合、技術、產品供應數量、製造能力、垂直整合、客户、合作伙伴、品牌、財務實力以及現實世界重型企業的廣泛運營時間，我們完全有能力與競爭對手競爭。

法規和公共政策的影響

在開展業務的過程中，我們相信我們已經意識到可能支持我們的業務、整個燃料電池行業或零排放汽車的政府監管和公共政策。本節中的以下陳述基於我們對截至本年度信息表發佈之日特定司法管轄區的法規和公共政策的理解，我們認為這些法規和政策是正確的。儘管我們認為本節中的以下陳述是正確的，但法規和公共政策可能會更改，恕不另行通知，我們對法規和公共政策的理解可能不正確。

大約75個國家已經宣佈了實現2050年淨零排放戰略的目標或承諾到2050年實現碳中和。根據行業協會 “歐洲氫氣” 的數據，截至2023年6月7日，佔全球國內生產總值約90％的35個國家制定了具體的氫戰略。此類政策的主要驅動因素包括温室氣體減排目標、能源安全、可再生能源的整合，以及經濟增長和綠色復甦計劃的機會。隨着全球政府繼續採用國家氫戰略，全球對氫氣的興趣和投資正在增加。氫氣委員會在 2023 年報告稱，已經公佈了 1,400 多份價值 5700 億美元的大型氫氣項目提案。

2021年11月15日，拜登總統簽署了《基礎設施投資和就業法》，使之成為法律。該法案向能源部撥款超過620億美元，用於推進清潔能源技術，包括：（1）80億美元用於支持在美國各地發展至少四個清潔氫中心，以進一步發展清潔氫的生產、加工、交付、儲存和最終用途；（2）10億美元用於支持電解槽系統的演示、商業化和部署，以降低成本清潔氫氣的生產。2023年10月13日，能源部宣佈，美國各地的七個氫氣中心已獲得70億美元的資金，以支持清潔氫的生產、交付和最終用途的發展。

2023年，通過聯邦交通管理局（“FTA”）的低排放和零排放補助金以及公共汽車和公交設施補助金，撥款近17億美元；這筆資金支持了對全美150個公交車隊和設施的投資，其中1,700多輛汽車為零排放。

《降低通貨膨脹法》於2022年8月由拜登總統簽署成為法律，代表着對美國能源系統現代化的3690億美元投資。除其他外，該廣泛議案包括氫氣生產税收抵免（根據生產的碳強度，給定設施生產的氫氣最高為每千克3美元）。它旨在使綠色氫和碳捕集等技術大規模盈利，改善氫能交通和燃料電池應用部署的商業案例。

加州空氣與資源委員會（“CARB”）低碳交通和空氣質量改善計劃計劃提供移動源激勵措施，通過開發加利福尼亞的先進技術和清潔交通，減少温室氣體排放、標準污染物和空氣有毒物質。信通技術法規於2018年12月通過，要求所有公共交通機構逐步過渡到100％零排放公交（“ZEB”）車隊。從2029年開始，加州交通機構購買的所有新公交車必須是ZEB，目標是到2040年實現全面過渡。2020年，CARB一致通過了世界上第一個零排放商用卡車要求，即高級清潔卡車規則。從2024年開始，卡車製造商必須將零排放卡車的銷量提高到2030年至50％之間，到2035年提高到40-75％，具體取決於卡車的等級。預計CARB要求將成為加州對燃料電池卡車和公共汽車需求增長的關鍵驅動力。2023 年，CARB 通過了《在用機車法規》，以減少在該州運營的機車的排放。根據規定，2030年或之後建造的開關、工業和客運機車在加利福尼亞州必須以零排放配置運行，2023年在貨運線路運輸中必須以零排放配置運行。

在整個歐盟，大量資金投資於氫氣的生產、分配和使用。2020年，歐洲多個國家宣佈了雄心勃勃的氫戰略，並得到了大量資金的支持（例如，德國的90億歐元，法國的70億歐元）。2023年，歐盟委員會於2023年11月啟動了8億歐元的氫氣生產補貼拍賣。荷蘭、德國、丹麥和英國也啟動了氫氣（及其衍生物）生產支持計劃。

歐盟委員會於2021年7月宣佈的 “適合55人一攬子計劃” 包括19項立法提案，旨在幫助歐盟實現其氣候目標，即到2030年將温室氣體排放量減少55％，到2050年實現碳中和。截至2023年12月31日，在該一攬子計劃下提出的14項立法已經獲得通過，其中幾項可能支持歐盟氫經濟的增長。例如，《替代燃料基礎設施條例》（歐盟 2023/1804）要求到2030年在歐盟主要高速公路（“TEN-T網絡”）沿線至少每200公里部署一次壓縮氫氣加氫站。修訂後的可再生能源指令（2023/2413）於2023年11月20日生效，要求燃料供應商提供足夠的氫氣和衍生物（非生物來源的可再生燃料 “RFNBO”），以覆蓋至少 1% 的運輸能源。

歐盟委員會於2023年2月14日發佈的經修訂的重型車輛二氧化碳排放標準，預計還將通過為所有主要原始設備製造商設定減排目標，推動零排放卡車、公共汽車和長途客車的採用。截至2023年底，歐洲機構已達成初步協議，要求到2030年將二氧化碳排放量減少45％，到2035年減少65％，到2040年將7.5噸以上的卡車減少90％。預計到2035年，所有城市公交車也將實現零排放。2021 年 11 月，歐盟委員會啟動了清潔氫夥伴關係，接管了現有燃料電池和氫氣聯合承諾的活動。該夥伴關係將在2021-2027年期間提供10億歐元的資金，並輔之以至少等額的私人投資（來自夥伴關係的私人成員），以支持氫能技術的研發。

歐盟針對氫氣和燃料電池行業的其他相關立法舉措包括新的歐盟海事燃料、修訂後的歐盟排放交易計劃、能源效率指令、歐盟天然氣指令和歐盟天然氣法規的修訂、經修訂的重量和尺寸指令以及《淨零工業法》。

2020年12月，加拿大宣佈了氫氣戰略，制定了一個雄心勃勃的框架，以鞏固氫氣作為加拿大到2050年實現淨零碳排放道路的關鍵部分，並使加拿大成為氫技術領域的全球領導者。2021年，加拿大自然資源部制定了執行加拿大氫能戰略的框架，包括開發氫氣樞紐，並首次徵集了大規模生產綠色氫氣的提案，用於零排放汽車的燃料。2021年8月，加拿大政府宣佈設立零排放交通基金，該基金將在五年內向ZEB撥款27.5億美元，目標是部署5,000輛ZEB。在2022年和2023年，加拿大政府一直在努力實施氫戰略，重點是一些氫氣樞紐。

清潔氫投資税收抵免（ITC）首次在2022年秋季經濟聲明中公佈，並在2023年預算中進行了描述，它將為通過生產過程生產全部或幾乎全部氫氣的項目的投資提供15％至40％的可退税收抵免。每生產千克氫氣的二氧化碳當量（CO2e）低於0.75千克的項目將獲得40％的全額税率。

2020年9月，中國政府宣佈了一項新的四年政策框架，用獎勵取代了現有的補貼計劃。儘管中國以前支持零排放汽車製造商（有時稱為新能源汽車）的政策提供了銷售補貼，但新的政策框架將要求地方政府和公司為新能源汽車行業建立更成熟的供應鏈和商業模式。預計中國政府將在以下基礎上向符合要求的示範地區提供財政激勵：

•擁有龍頭企業的產業基礎完備；

•有競爭力的氫能供應和經濟性；

•先前對FCEV應用進行了車隊演示；以及

•有保障的本地政策支持燃料電動汽車行業。

2021年，中國政府宣佈在北京、上海和廣東建立首批示範城市羣。2022年初，中國政府宣佈河南和河北為第二個示範城市羣。

2022年3月，國家發展和改革委員會（NDRC）和國家能源局（NEA）聯合發佈了該國第一個在中國實施和發展氫氣使用的中長期計劃，該計劃將持續到2035年。根據該計劃，到2025年，可再生氫氣的預計產量將達到每年10萬至20萬噸之間。

勞動力

截至2023年12月31日，我們在加拿大、美國、歐盟、英國和中國擁有1,173名員工，代表電化學、聚合物化學、化學、機械、電子和電氣工程、製造、質量、供應鏈管理、先進製造、營銷、銷售、服務、業務發展、法律、財務、會計、人員與文化、信息技術和企業管理。我們的員工沒有任何工會代表。作為僱傭條款的一部分，每位員工都必須同意保密條款，某些員工還與巴拉德簽訂了非競爭協議。

可持續發展和 ESG

戰略與監督

我們的 “Here for Life™” 戰略主題意味着我們的目標是實現出行脱碳並加速低碳能源轉型的影響。我們的戰略仍然以我們的基本承諾為基礎，即管理風險、抓住機遇以及以對環境和社會負責的方式開展業務。通過關注可持續的 ESG 實踐和透明度，巴拉德努力確保我們、我們的客户、合作伙伴和供應商繼續最大限度地發揮我們對周圍世界的積極影響。

董事會的可持續發展與治理委員會（“S&G委員會”）負責監督我們的環境、社會和治理績效。這包括監督與ESG相關的政策和實踐。S&G 委員會由獨立董事組成，定期向董事會報告。SGC委員會的授權可以在巴拉德的網站（www.ballard.com/investors/governance）上找到。

最近的事態發展

2021 年底，我們完成了第一個三年期 ESG 戰略，並進行了首次以利益相關者為依據的重要性評估。該評估幫助我們瞭解並優先考慮對我們的業務和利益相關者影響最大的ESG主題。這些話題在2023年保持不變，我們的前七名包括：（1）能源轉型的影響，（2）氣候和温室氣體排放，（3）員工吸引力、敬業度和留用率，（4）健康和安全，（5）多元化、公平和包容性，（6）道德與反腐敗以及（7）公司治理。

2023 年 3 月，我們作為參與者簽署了《聯合國全球契約》，這是一個旨在制定、實施和披露負責任商業行為的自願領導平臺。我們計劃在2024年提交第一份進展情況通報（CoP）報告。

2023年，我們繼續推行 “碳零使命” 計劃；這是一項為期多年的方針，旨在減少對環境的影響，到2030年實現碳中和。通過該計劃，我們繼續執行我們的碳中和計劃（“CNP”），該路線圖包含六個主要目標，側重於材料舉措，這些舉措將支持減少碳足跡並隨着我們業務的增長加速避免排放。有關我們CNP活動的更多信息，請參見我們的年度ESG報告。

2023 年，我們修訂了之前的多元化和包容性政策，使其成為我們的多元化、公平和包容性政策，承認公平在建設包容性文化中的重要作用。我們還進行了多元化普查和包容性情緒調查，以瞭解我們組織的人口結構。這促使我們成立了有史以來第一個 DEI 理事會，由我們組織的領導者和員工組成，負責領導我們的 DEI 戰略的制定和實施。

2022年環境、社會及管治報告

2023年6月，我們發佈了2022年ESG報告、第四份年度ESG報告，以及第一份符合全球報告倡議（GRI）和可持續發展會計準則委員會（SASB）報告要求的報告。

該報告記錄了我們第一年的ESG戰略所產生的有針對性的行動，以及對巴拉德可持續發展承諾和支持舉措的追求。《2022年ESG報告》的亮點包括：

•整體ESG研究評級持續提高；

•2022年，巴拉德燃料電池技術防止了約5,300萬加侖柴油的消耗，避免了約54萬噸二氧化碳當量；

• 自2019年以來，報告的範圍1、範圍2和範圍3排放的排放強度下降了20％；

•巴拉德到2030年實現碳中和計劃概述，包括推動企業排放脱碳的關鍵目標；

• 88% 的年員工留存率；

•自2019年以來，女性在高級領導層的代表性增加了14％；

•通過巴拉德的氫挑戰教育計劃向超過12.5萬名學生傳授氫燃料電池技術；

•損失工時傷害率同比下降63％；以及

• 93% 的運營廢棄物被回收利用。

我們的2022年ESG報告的副本可在我們的網站（www.ballard.com/about-ballard/our-sustainablard/our-sustanityabil

環境政策

巴拉德致力於支持燃料電池解決方案的交付，同時努力減輕我們的負面環境影響並確保遵守適用的監管要求。因此，我們已經實施了全面的環境管理計劃，其中一半的運營場所（包括我們大多數的材料生產設施）已通過第三方ISO 14001認證，並計劃對其餘的運營場所進行認證。我們努力通過將環境優先事項納入我們的總體業務計劃，並根據歷史表現以及在某些情況下根據具體目標對這些優先事項進行具體監測和衡量，為保護環境做出貢獻。

社會政策

巴拉德維持了 (i) 全面的道德守則，(ii) 多元化、公平和包容性政策，以及 (iii) 騷擾、工作場所欺凌和反歧視政策。這些政策確認了巴拉德承諾防止基於宗教、種族、性別、國籍、殘疾或受法律、法令或法規保護的任何其他理由對任何員工或申請人進行騷擾和歧視。這些政策延伸到招聘、甄選和薪酬做法，以及工作條件和工作環境。內部投訴解決程序已經建立，根據該程序，這些政策所涵蓋的任何人都可以聯繫其人事和文化業務合作伙伴或經理，他們將處理投訴。我們鼓勵員工舉報任何看似涉及違反公司道德或法律義務的情況，並委託第三方接收匿名舉報或不當行為指控，我們可以在保密的基礎上與他們聯繫。

設施

我們目前在加拿大、丹麥、美國和中國設有工廠，包括以下設施：(a) 位於不列顛哥倫比亞省本那比的260,024平方英尺（24,157平方米）的租賃設施，用於容納我們的公司總部以及我們的燃料電池開發、製造、組裝和測試活動；(b) 位於丹麥霍布羅的18,202平方英尺（1,691平方米）的租賃設施，用於容納某些工程、製造、銷售和服務活動；以及 (c) 位於俄勒岡州本德的 26,000 平方英尺（2,415 平方米）的租賃設施，這些設施容納了我們的某些裝配和測試設施。濰柴-

巴拉德合資企業在中國山東省濰坊市的業務在大約 150,000 平方英尺（14,000 平方米）的設施中進行。

正如 “近期歷史” 部分所述，巴拉德正在對美國和/或歐洲市場的製造產能擴張選項和可能的排序優先順序進行比較分析。我們預計將在2024年結束本次審查。

根據我們的質量聲明，我們致力於確保這些設施的運營完全符合所有適用法律以及所有適用的健康、安全和監管標準。

製造業

我們的 PEM 燃料電池產品由五個工廠生產，其中三個位於加拿大不列顛哥倫比亞省本那比，一個位于丹麥霍布羅，一個位於美國俄勒岡州本德。除這些設施外，巴拉德持有巴拉德49％權益的濰柴巴拉德合資企業還在中國山東省濰坊生產巴拉德的FCGen®-LCS燃料電池堆和基於FCGen®-LCS的功率模塊，用於公共汽車、卡車和叉車應用。本那比工廠側重於我們的核心燃料電池能力，包括MEA的生產、雙極板的生產、燃料電池堆的集成和測試、動力模塊的組裝和測試、固定系統的組裝和測試，以及為我們的工程服務合同所需的其他產品提供支持。巴拉德丹麥公司在丹麥霍布羅開發、測試和製造 FCWave™ 船用功率模塊、FCGen® 固定電源模塊和備用電源系統。本德工廠主要為美國市場製造和測試某些動力模塊。

作為我們擴張戰略的一部分，我們將繼續投資我們的製造工藝、設備、能力和業務流程，以提高產量。

用於生產 MEA、雙極板、燃料電池堆和平衡裝置的某些材料和組件本質上是專有的，是巴拉德和我們的主要供應基地共同合作開發的。已經與這些供應商簽訂了戰略供應協議，以確保供應安全，保護我們的知識產權，並遵守我們嚴格的質量和可靠性標準。

安全

我們的產品在設計和製造時充分考慮了員工、客户和最終用户的安全。引入我們工作環境的所有設備和流程均採用嚴格的初步危險評估程序進行評估，以確保其安全使用。

2023 年，我們繼續努力工作，繼續加強我們整個全球足跡中的安全文化。我們在危險識別和控制, 事故調查, 培訓和指導等領域加強了安全協議的健全性,

應急準備、工作場所檢查和行業特定計劃。我們的綜合管理系統確保了這些系統的一致性。

我們在本那比的某些設施中繼續滿足ISO 45001——職業健康與安全認證的要求。

質量

質量是巴拉德文化不可分割的一部分。我們通過客户的滿意度和其他質量指標來衡量我們的成功。

我們的流程和系統側重於確保向客户運送的每件產品都符合他們的期望和合同要求，同時以安全和環保的方式生產。我們遵守我們的質量政策聲明，其中寫道：“在巴拉德，質量是我們身份的內在組成部分。我們的團隊有能力在第一時間做正確的事，以滿足客户需求並兑現我們的承諾。”

我們獲得了汽車標準 IATF16949 的認證，同時我們的本那比工廠保持了 ISO 9001:2015 標準。我們的綜合管理系統可確保符合這些質量體系。我們還努力通過精益製造、5-S 和六西格瑪等實踐來持續改進我們的製造流程。位於中國山東省濰坊的濰柴巴拉德合資企業獲得 IATF16949 認證。我們的 Hobro 工廠獲得 ISO 9001:2015 認證。

研究和產品開發

巴拉德的研究活動主要集中在 MEA 及其子組件上，旨在提高我們產品的總體成本、性能、耐用性和可靠性。其他單元電池組件（例如雙極板、框架、密封件和粘合劑）的材料開發是其他研究重點領域。產品開發活動主要針對堆棧設計和模塊開發以及成本降低。通過在多個產品平臺上利用堆棧組件設計、材料和製造流程，推動進步。

知識產權

巴拉德的技術優勢在於我們專有的 MEA 設計，加上我們廣泛的堆棧和系統集成能力，這使得我們能夠在廣泛的市場應用中開發滿足或超過客户規格的完整最終用户系統。

我們的知識產權涵蓋我們技術的多個方面，包括：材料和組件；電池、堆棧和系統架構；堆棧/系統操作和控制；以及製造工藝。我們的知識產權組合不僅限於我們的專利和專利申請；它還包括在30多年的研究、產品開發和生產中積累的專有技術和商業祕密。

截至 2024 年 3 月 8 日，巴拉德擁有或控制：35 項美國授予的專利；97 項非美國授予的專利；2 項美國發布的專利申請；12 項已公佈的非美國專利申請。我們的專利將在2024年5月至2043年4月之間到期。

我們持有許多第三方對其他知識產權的許可權。我們對奧迪已頒發的大約 870 項公交和非汽車應用的專利和待處理的專利申請擁有免版税許可，對於所有其他申請，我們擁有特許權使用許可。此外，這些許可還包括對戴姆勒子公司NucellSys GmbH持有的所有知識產權，以及與戴姆勒、福特及其子公司（直接或通過AFCC）開發的燃料電池有關的所有知識產權，包括他們在2013年1月31日之前開發的任何知識產權，非排他性、免版税的使用權。截至2024年3月8日，這些許可證中包含的約80項專利和專利申請目前正在批准或待批。

網絡安全

巴拉德致力於維持強大的安全控制措施，包括加密，以保護我們的信息以及客户和合作夥伴委託給我們的信息。我們採取管理、技術和組織安全措施，以保護信息免遭丟失、濫用和未經授權的訪問或披露。這些措施基於行業安全慣例，並考慮了我們收集的信息的敏感性、當前的技術狀況、實施的成本效益以及我們所從事的數據處理的範圍。據我們所知，巴拉德在過去三年中沒有遇到過信息安全漏洞。

巴拉德實施和維護網絡安全框架，以管理網絡風險、控制和基於合規的活動。我們獲得了 ISO 27001:2013 標準（國際標準化組織）的認證，巴拉德還維持着強大的網絡保險覆蓋範圍。巴拉德員工在入職期間和持續接受網絡安全培訓。

審計委員會負責監督我們的網絡安全風險計劃，並監控我們組織內部的網絡安全政策和程序。管理層每季度向審計委員會通報網絡安全事宜。

股本和證券市場

我們的法定股本由無限數量的普通股和無限數量的優先股組成。截至2024年3月8日，我們的已發行股本包括299,036,564股普通股。我們的普通股在多倫多證券交易所（“TSX”）和全國證券交易商協會自動報價全球市場（“NASDAQ”）上市和交易，並在兩個交易所以 “BLDP” 的代碼進行交易。

下表顯示了2023年我們在多倫多證券交易所和納斯達克普通股的月度交易活動：

我們普通股的持有人有權就持有的每股股東投票表決的所有事項獲得一票，並且在優先股持有人的權利和優先權的前提下，有權從合法可用的資金中獲得董事會可能宣佈的股息，如果進行清算、清盤或解散，則在清償所有未償負債後獲得我們的剩餘財產。

我們的優先股可以批量發行，我們的董事會有權決定每個系列的優先股的名稱、優先權、權利、條件、限制、限制和禁令。董事會表示，未經股東事先批准，它不會出於任何防禦或反收購目的或為實施任何股東權利計劃而發行或使用優先股。目前沒有已發行的優先股。

股息記錄和政策

迄今為止，我們尚未支付任何股票股息，而且由於預計實施業務計劃將需要所有可用現金，因此我們沒有計劃在可預見的將來派發股息。

託管證券和受轉讓合同限制的證券

巴拉德沒有託管證券，也沒有受轉賬合同限制的約束。

董事和高級職員

董事會

下表提供截至2023年12月31日的以下信息：我們每位董事的姓名和居住省份或州，每位董事在巴拉德的各自職位和職位，他們在過去五年中的主要職業，以及每位董事擔任董事的時間。

注意事項

1. 關於董事居住地、主要職業、業務或就業以及董事直接或間接受益擁有或控制或指揮的股份的信息，不在我們管理層的知情範圍內，而是由董事提供的。

2. Kui 先生 (Kevin) Jiang 和 Shaojun 先生 (Sherman) Sun 分別從巴拉德董事會退休，自 2023 年 12 月 31 日起生效。姜先生和孫先生自2019年起擔任董事，並曾擔任濰柴的提名人。自 2024 年 1 月 1 日起，Jiang 先生和 Sun 先生已由 Michael Chen 先生和 Yingbo Wang 先生取代。

陳先生目前擔任濰柴巴拉德 HY-Energy Technologies Co. 的首席執行官。Ltd. 兼濰柴控股集團有限公司（柴油機制造）副總經理。自 2010 年以來，他在濰柴動力有限公司（柴油機、動力總成和液壓產品製造）擔任過各種工程和管理職務。陳先生擁有清華大學動力工程和工程熱物理學博士學位。

王先生是濰柴新能源動力科技有限公司的首席執行官。有限公司（控股公司），武漢新能源研究所（清潔能源研究）董事，濰柴動力助理總經理。自 2012 年以來，他一直在濰柴動力有限公司（柴油機、動力總成和液壓產品製造）擔任工程和管理職務。王先生在西南交通大學獲得機電一體化工程碩士學位。

董事每年在我們的年度股東大會上選出，並在董事會任職至下屆年度股東大會，屆時他們要麼競選連任，要麼退出董事會。如果不舉行會議，除非董事提前辭職，否則每位董事的任期將持續到其繼任者選出或任命為止。

董事會目前有四個常設委員會：(1) 審計委員會；(2) 人事與薪酬委員會 (PCC)；(3) 可持續發展與治理委員會 (SGC)；以及 (4) 商業委員會。

下圖列出了2023年我們常設委員會的成員：

這些委員會的成員都是獨立的。根據與巴拉德的協議由股東任命的管理董事和董事沒有資格在董事會委員會任職。因此，濰柴候選人不在任何委員會任職。

利益衝突

此前，姜先生和孫先生，以及目前，陳先生和王先生是濰柴或濰柴關聯公司的董事和高級管理人員，鑑於巴拉德、濰柴和濰柴巴拉德合資企業之間和彼此之間的合同關係，如上文的 “近期歷史” 部分和下文 “年度信息表的材料合同” 部分所述，他們可能與巴拉德存在潛在的重大利益衝突。

執行官員

截至2024年3月8日，我們有八名執行官。在過去五年中，每位執行官的姓名、省份或居住州、每位官員擔任的職務以及每位官員的主要職業如下：

注意事項

1.Lee Sweetland 於 2024 年 1 月被任命為高級副總裁兼首席轉型官

董事和執行官的股權

截至2024年3月8日，我們的董事和執行官作為一個整體實益持有，或直接或間接地控制或指揮了473,805股普通股，不到我們已發行和流通普通股的1％。

停止貿易令、破產、處罰或制裁

在截至2024年3月8日的10年中，除下文披露的內容外，我們不知道巴拉德的任何現任董事或執行官曾是任何發行人的董事或執行官，在該人以該身份行事期間，或者在該人停止以該身份行事後的一年內破產或根據任何相關立法提出提案的發行人的董事或執行官

陷入破產或破產狀態，或者受制於或啟動了與債權人達成的任何程序、安排或折衷方案，或者指定了接管人、接管人管理人或受託人來持有其資產。

2017年10月13日，根據《破產和破產法》（加拿大）對Aonix Advanced Materials Corp.（一傢俬營公司）發佈破產令時，羅氏先生是該公司的董事長。

在截至2024年3月8日的10年中，我們不知道巴拉德的任何現任董事或執行官曾擔任過任何發行人的董事、首席執行官或首席財務官，該發行人受停止交易令、類似於停止交易令或拒絕該發行人根據證券立法獲得任何豁免的命令，該命令的有效期均超過30天（每次此類命令）。案件，“命令”），當時該人以該身份行事，或受其後發佈的此類命令的約束該董事或執行官不再擔任董事、首席執行官或首席財務官，是該人以該身份行事時發生的事件造成的。

管理層和其他人對重大交易的興趣

濰柴-巴拉德合資企業由濰柴持有51％的股權，截至2024年3月8日，濰柴實益持有（通過其全資子公司濰柴動力香港國際發展有限公司（“濰柴香港”））擁有巴拉德約15.4％的普通股。

濰柴-巴拉德合資公司擁有製造商巴拉德的下一代LCS燃料電池堆和基於LCS的模塊的專有權，該模塊適用於中國的客車、商用卡車和叉車市場。

如上所述，巴拉德的兩名董事陳先生和王先生是濰柴或濰柴關聯公司的董事和高級職員。

除上述情況外，在我們最近完成的三個財政年度內，我們的內部人士、董事或執行官以及這些人的任何關聯公司或關聯公司均未在我們最近完成的三個財政年度內的任何交易或擬議交易中擁有任何直接或間接的重大利益，也沒有在本財政年度內對我們或我們的任何子公司產生重大影響或將產生重大影響的交易或擬議交易中擁有任何直接或間接的重大利益。

審計委員會事項

審計委員會授權

審計委員會根據董事會批准的授權運作，該授權概述了審計委員會的職責。審計委員會的授權副本作為附錄 “A” 附後，併發布在我們的網站上。這項任務每年都要進行審查，並對審計委員會的業績進行評估。

審計委員會的組成

下表列出了審計委員會每位現任成員的姓名、該成員是否獨立、該成員是否具備財務素養以及該成員的相關教育和經驗。

審計委員會負責建議任命我們的外部審計師（供股東在年度股東大會上批准），監督外部審計師的資格和獨立性，並確定外部審計師的適當薪酬水平。外部審計師直接向審計委員會報告。

審計委員會還會根據具體情況，事先批准外部審計師提供的與審計無關的任何服務。下表顯示了畢馬威會計師事務所2023年和2022年因審計和非審計相關工作而產生的成本，所有這些費用均已獲得審計委員會的批准：

注意事項：

1. 重報是為了將標記為 “所有其他費用” 的畢馬威丹麥XBRL分開，並披露逾期未計的畢馬威丹麥發票。

審計費

審計費是針對畢馬威會計師事務所提供的專業服務，用於審計年度財務報表、季度審查以及與法定和監管文件相關的文件或與招股説明書和其他發行文件有關的業務提供的服務。

與審計相關的費用

審計相關費用將用於與財務報表的審計或審查或傳統上由審計師提供但未在上述審計費用標題下報告的其他服務合理相關的保證和相關服務。在2023年和2022年，沒有向畢馬威會計師事務所支付任何被視為 “審計相關費用” 的費用。

税費

在2023年或2022年，沒有向畢馬威會計師事務所支付的被視為 “税費” 的費用。

所有其他費用

在本類別下披露的所有其他費用將適用於除上述審計費用、審計相關費用和税費標題下所述的產品和服務以外的產品和服務。2023年沒有向畢馬威會計師事務所支付任何被視為 “所有其他費用” 的費用。2023年和2022年的 “所有其他費用” 包括畢馬威丹麥XBRL標籤服務。

法律訴訟

我們可能會不時參與與我們在正常業務過程中因運營而產生的索賠有關的訴訟。

過户代理人和註冊商

我們的過户代理人和註冊機構是加拿大計算機共享信託公司，位於安大略省多倫多大學大道100號9樓，M5J 2Y1。

物質合同

下文列出了每份對巴拉德具有重要意義的合同的詳細信息，但在正常業務過程中籤訂的、根據National Instrument 51-102——持續披露義務無需披露的合同除外，該合同是在最近結束的財政年度內簽訂的，或者在最近結束的財政年度之前簽訂的，但仍然有效。

奧迪專利許可和知識產權開發協議

2020 年 10 月 29 日，我們與奧迪簽訂了專利許可和知識產權開發協議（“許可協議”），擴大了巴拉德在包括商用卡車和乘用車在內的所有應用中使用 FCGen®-HPS 產品（一種高性能、零排放、質子交換膜 (PEM) 燃料電池堆的權利。許可協議修改了 TDA-3 中與雙方各自知識產權相關的許多條款。在簽署許可協議的同時，巴拉德和奧迪簽署了 TDA-3 修正案。

根據奧迪向巴拉德授予巴拉德根據 TDA-3 為奧迪開發的知識產權的非排他性、含特許權使用費的許可協議，巴拉德與大眾汽車股份公司簽訂的截至2013年3月1日簽訂的、經修訂並分配給奧迪的先前技術開發協議，以及巴拉德與奧迪於2015年2月11日簽訂的轉讓和許可協議。

根據許可協議，巴拉德授予奧迪在所有應用中使用非排他性、含特許權使用權使用巴拉德的背景和附帶知識產權，這些知識產權構成、構成 TDA-3 相關工作或交付成果的一部分，或涵蓋與之相關的工作或交付成果。

許可協議規定了各方應支付的特許權使用費。許可協議的期限一直持續到最後一項相關專利到期。

我們於2020年11月6日提交了SEDAR的許可協議。

濰柴戰略合作交易

2018年11月13日，我們與濰柴簽訂了一項戰略合作交易，其中包括以下實質性協議：

1.濰柴與巴拉德於2018年8月29日簽訂的認購協議。認購協議促成了濰柴對巴拉德的股權投資，金額約為1.636億美元，佔當時巴拉德資本已發行普通股的19.9％。

2.濰柴香港與巴拉德於2018年11月13日簽訂的投資者權利協議。《投資者權利協議》的關鍵條款載於本年度信息表的 “近期歷史” 部分。

3.濰柴與巴拉德香港於2018年11月13日簽訂的合資協議。本年度信息表的 “近期歷史” 部分列出了合資協議的關鍵條款。

認購協議於2018年9月3日在SEDAR提交，投資者權利協議和合資協議於2018年11月23日向SEDAR提交。

專家的興趣

我們的獨立審計師畢馬威會計師事務所審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併財務報表。截至本文發佈之日，畢馬威會計師事務所已確認，根據加拿大相關專業機構規定的相關規則和相關解釋以及任何適用的法律或法規，他們對公司是獨立的，並且根據所有相關的美國專業和監管標準，他們是公司的獨立會計師。

風險因素

投資我們的普通股涉及風險。投資者應仔細考慮下述風險和不確定性以及本年度信息表中包含並納入的其他信息，包括 “管理層的討論與分析” 和我們截至2023年12月31日止年度的財務報表。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。其他風險和不確定性，包括那些我們現在不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性，也可能對我們的業務產生不利影響。

我們可能無法成功執行我們的商業計劃。

我們的業務計劃的執行帶來了許多挑戰，並且基於許多假設。我們可能無法成功執行我們的商業計劃。如果我們的計劃出現重大成本超支，或者我們的商業計劃的成本比我們預期的要高，則某些研發活動可能會被推遲或取消，從而導致我們的商業化計劃發生變化或延遲，或者我們可能被迫獲得額外資金（可能有也可能不可用）來執行我們的業務計劃。我們無法肯定地預測我們未來的收入或運營業績。如果我們的收入或支出預測所依據的假設發生變化，那麼我們的商業計劃的好處也可能發生變化。此外，我們可以考慮將業務擴展到目前業務計劃所設想的範圍之外。根據潛在收購或新產品機會的融資需求，我們可能需要通過發行股權或債務籌集額外資金。如果我們無法以可接受的條件籌集額外資金，我們可能無法尋求潛在的收購或新產品機會。

我們的大部分收入依賴有限數量的客户，並且面臨與燃料電池巴士、卡車、鐵路、船舶和固定應用相關的早期市場活動相關的風險。

我們的大部分收入依賴有限數量的客户，並且面臨與燃料電池巴士、卡車、鐵路、船舶和固定應用相關的早期市場活動相關的風險。在我們不斷尋求擴大客户羣的同時，我們預計

有限數量的客户將在未來幾年內持續下去。我們未來的成功取決於這些客户對我們產品的持續購買。這些客户預期需求的任何波動都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

如果我們無法擴大客户羣和擴大與其他潛在客户的關係，那麼由於我們對這些客户的依賴，我們在這些市場的業務將繼續受到意想不到的需求波動的影響。意想不到的需求波動可能會對我們的收入和業務產生負面影響，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

此外，我們對市場上少數客户的依賴使我們面臨許多其他風險，包括：（i）客户部署我們產品的放緩或延遲可能會大大減少對我們產品的需求，並且由於購買槓桿的增加而增加產品的定價壓力；（ii）客户特定因素導致選擇替代技術或供應商；（iii）少數客户預測和需求的減少可能導致庫存過剩；(iv) 當前或未來的經濟情況可能會對我們的主要客户產生負面影響，導致他們大幅減少運營或申請破產；（v）應收賬款信用風險的集中，如果我們的一個主要客户宣佈破產或延遲支付應收賬款，這可能會對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響；（六）政府對零排放車輛支持的變化可能會對裝有我們重型出行產品的車輛的最終用户成本產生不利影響。

我們依賴第三方供應商為我們的產品和服務提供關鍵材料和組件，並可能受到供應鏈中斷的影響。

我們已經與第三方供應商建立了關係，我們依靠第三方供應商為我們的產品提供材料和組件。供應商未能及時提供材料或組件，或供應符合我們質量、數量或成本要求的材料和組件，或者我們無法及時或按照我們可接受的條件獲得這些材料和組件的替代來源，可能會損害我們製造和交付產品的能力。巴拉德依靠第三方承運人向世界各地的客户運送我們的產品。運輸過程中的任何中斷或效率低下都可能導致產品延遲、損壞或丟失。此外，如果我們的產品開發計劃依賴於所供應材料或組件的開發，我們無法保證能夠利用與供應商的關係來支持這些計劃。如果我們的供應商用於製造材料和組件的工藝是專有的，我們可能無法從替代供應商那裏獲得類似的材料或組件，這可能會對我們生產可行的燃料電池產品的能力產生不利影響，或顯著提高我們生產此類產品的成本。

雖然 COVID-19 疫情導致的全球供應鏈中斷並未對我們的業務或運營產生重大影響，但供應鏈未來可能會因我們無法控制的因素而進一步中斷。這可能包括：減少生產我們產品所需的商品或零件的供應或供應；流行病和流行病造成的封鎖和勞動力中斷；氣候變化對運輸網絡和供應商製造設施的影響；以及經濟制裁或禁運。

我們依賴原始設備製造商（“OEM”）和系統集成商來購買我們的某些產品。

為了實現商業用途，我們的燃料電池產品必須集成到系統集成商和原始設備製造商生產的產品中。我們無法保證系統集成商或原始設備製造商會生產適當、耐用或安全的產品，或者如果他們確實製造此類產品，他們會選擇使用我們的燃料電池產品。系統集成商或原始設備製造商遇到的任何集成、設計、製造或營銷問題都可能對我們的燃料電池產品市場和財務業績產生不利影響。

我們直接或通過合資企業在中國重型汽車市場銷售很大一部分產品，並出售給相對較小的系統集成商客户，這些客户在商業基礎上開發燃料電池系統產品經驗有限。我們不知道這些客户是否能夠成功地為其客户開發、製造或銷售產品。此外，我們在該市場上對此類客户的依賴增加了其產品的整合、設計、製造或營銷遇到困難的風險；中國當前或未來的宏觀經濟狀況可能會對他們產生負面影響，導致他們大幅減少運營或申請破產。

在中國，大量的業務是由我們無法控制的合資企業進行的。此外，我們向合資企業提供大部分技術解決方案服務。

我們戰略的一個關鍵部分是基於與合資夥伴進行堆棧和模塊生產的本地化，我們不控制合資企業。我們與一方或多方共享Weichai-Ballard合資企業的所有權和管理權，這些各方的目標、戰略、優先事項或資源可能與我們不同，可能會在合資企業之外與我們競爭。

合資企業的運營旨在為所有共同所有人帶來平等的利益，而不是為了我們的專屬利益。合資經營企業通常需要額外的組織手續，以及共享信息和做出決策的耗時程序。如果共同所有人發生變化或關係惡化，我們在合資企業中的成功可能會受到重大不利影響。此外，由於我們擁有少數股權，我們對濰柴巴拉德合資企業行為的控制有限。因此，我們可能無法防止濰柴的不當行為或其他違反適用法律的行為-

巴拉德合資企業如果另一方做出的決定對濰柴-巴拉德合資企業產生負面影響，或者合資企業內部出現內部控制問題，我們可能必須採取應對措施或其他行動，否則我們可能會因這些活動受到處罰、罰款或其他相關行動。

此外，我們向濰柴巴拉德合資企業提供大部分技術解決方案服務。任何原因導致的需求下降或損失都可能對我們的收入產生負面影響，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們在這個市場上對有限數量客户的依賴使我們面臨許多其他風險，包括當前或未來的經濟狀況可能會對合資企業產生負面影響，並導致他們大幅減少或停止運營或申請破產。

我們在商業基礎上製造燃料電池產品的經驗有限，我們的經驗僅限於相對較低的產量。

迄今為止，我們在商業基礎上製造燃料電池產品的經驗有限，我們的經驗僅限於相對較低的產量。我們在開發和製造符合目標市場監管和商業要求的產品的經驗有限。

我們無法確定我們是否能夠開發出高效、低成本、大批量的自動化流程，從而使我們能夠實現成本目標和盈利能力預測。儘管我們目前有足夠的生產能力在短期內完成客户訂單，但我們預計我們將根據市場需求提高產能。我們無法確定我們能否實現任何計劃中的產能增長，也無法確定不會發生與我們的製造過程有關的不可預見的問題。即使我們成功開發了大批量自動化流程並實現了計劃中的產能增長，我們也無法確定我們能否按時完成產品商業化計劃或滿足客户需求。如果我們的業務增長速度不如預期，那麼我們現有和計劃中的製造設施將部分代表產能過剩，我們可能無法收回成本，在這種情況下，我們的收入可能不足以支持我們的承諾成本和計劃增長，我們的毛利率和業務戰略將受到不利影響。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、經營業績和財務業績產生重大不利影響。

我們面臨國際業務固有的風險，包括限制貨幣兑換和限制資金匯回，包括匯出中國。

我們在國際商業活動中面臨許多挑戰，包括限制貨幣兑換；限制資金匯回；國有化和徵用；戰爭、起義、內亂、罷工和其他政治風險；與政府實體談判合同；監管和其他法律要求的意外變化；延遲或無法獲得許可證；匯率波動；更長時間

應收賬款的要求和收款; 管理國際業務的困難; 潛在的不利税收後果; 以及由於不同的經濟、文化和政治環境而增加的風險和不確定性。

貿易爭端和貿易壁壘，無論是關税還是非關税，都可能阻止我們在關鍵的地理市場上銷售我們的產品，使我們的產品在當地競爭對手中失去競爭力，並阻礙我們採購產品的關鍵組件。

上述任何因素都可能對我們的業務、經營業績和財務業績產生重大不利影響。

我們的某些客户供應協議受某些條件或風險的約束，包括實現某些產品性能里程碑、完成產品開發計劃或客户取消條款。

我們的某些客户供應協議受某些條件或風險的約束，包括某些產品性能里程碑的實現、產品開發計劃的完成或客户取消條款，並且未來的某些供應協議也可能受到類似的條件和風險的約束。無法保證我們會達到或滿足條件，也無法保證買家不會取消訂單。此外，我們的供應協議可能包括基於各種因素（包括數量和時間）的各種定價結構或降低的定價等級。在設定這些降低的定價等級時，我們可能會假設未來的某些產品成本降低，這些降低會受到執行風險的影響，包括未來的大宗商品成本、供應鏈成本和生產成本，我們可能無法成功實現計劃的成本降低。在這種情況下，如果我們的毛利率變為負數，這些協議可能會成為未來的繁瑣合同，支持此類合同下產品交付的附帶庫存的價值也可能受到不利影響。這可能會對我們的業務運營、財務報告、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。

公共政策和監管變化，包括與我們的產品中使用的全氟烷基和多氟烷基物質（“PFAS”）相關的法規，可能會損害我們產品和服務的市場。

現行政府法規的變化以及有關燃料電池產品的新法規的出現可能會損害我們產品和服務的市場。環境法律法規激發了人們對燃料電池的興趣。我們無法保證這些法律和政策，包括與採用清潔能源產品相關的補貼或激勵措施，不會改變。這些法律和其他法律和政策的變化，或者這些法律和政策未能變得更加普遍，可能會導致製造商放棄對燃料電池產品的興趣或轉而使用替代技術。此外，隨着燃料電池產品進入我們的目標市場，政府可能會施加繁瑣的要求，

限制使用燃料電池產品，這可能會減少或消除對我們部分或全部產品和服務的需求。

與許多行業一樣，氫氣和燃料電池行業在產品中使用全氟烷基和多氟烷基物質（“PFAS”），包括 PEM 燃料電池和電解槽的材料和組件。我們的業務重點是減少或消除環境中全氟辛烷磺酸（PFAS）的市場，監管趨勢正在加速，包括提議到2031年在歐洲禁止在燃料電池中使用全氟辛烷磺酸。儘管我們正在與供應基地合作，在燃料電池產品（包括膜電極組件）中使用的材料和組件中取消使用全氟辛烷磺酸，但如果需要遵守未來的監管要求，我們無法保證我們的供應商能夠成功減少全氟辛烷磺酸。

政府的預算限制可能會限制可用於綠色氫氣生產和/或零排放產品（例如我們生產的產品）的資金，從而減少對我們產品的需求。我們無法保證目前政府將繼續為我們的產品提供直接和間接的財政支持。

全球宏觀經濟狀況是我們無法控制的，可能會對我們的業務、合資企業、主要供應商和/或客户以及我們的籌集資金的能力產生不利影響。

宏觀經濟狀況，包括資本市場的波動、全球和區域對通貨膨脹率的預期，可能會對我們產品的銷售發展產生不利影響，從而延遲我們產品的商業化。客户和/或供應商可能無法成功執行我們的業務計劃；產品開發活動可能會延遲或取消；新產品的推出可能會延遲或取消；最終用户需求可能會減少；一些公司可能無法繼續保持商業可行性。

無法以優惠條件籌集資金，尤其是在高利率和通貨膨脹時期，以及資本市場不確定性或流動性減少的時期，可能會對巴拉德維持和擴大業務的能力產生負面影響。巴拉德無法控制的因素可能會造成不確定性，從而增加其資本成本或損害其進入資本市場的能力。這些因素包括經濟狀況低迷、衰退、利率上升、通貨膨脹、制裁、貿易限制、政治不穩定、戰爭、恐怖主義以及債務、股票或信貸市場的極端波動。如果巴拉德無法以合理的條件進入資本市場，我們可能不得不推遲籌集資金、發行短期證券和/或承擔不利的資本成本，這反過來可能會影響我們發展業務、減少收益和/或顯著降低財務靈活性的能力。

在以下任何地區，任何顯著的經濟放緩，或政府圍繞零排放汽車或氫燃料基礎設施補貼的政策和做法的變化

我們經營的業務可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

對氫燃料基礎設施的充足投資和具有競爭力的氫燃料定價是我們無法控制的。

成功大規模部署零排放車輛將需要對氫燃料基礎設施進行充足的投資和具有競爭力的氫燃料價格。氫燃料基礎設施不足和/或氫燃料成本過高可能會對燃料電池驅動的零排放車輛的部署產生負面影響，並可能對我們、我們的合資企業、主要供應商和/或客户的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

地緣政治狀況是我們無法控制的，可能會對我們的業務、合資企業、主要供應商和/或客户產生不利影響。

儘管我們的業務沒有受到烏克蘭和中東當前衝突的直接影響，也不太可能受到影響，但衝突和國際應對措施已經並可能繼續對全球經濟和市場產生廣泛影響。這些衝突的持續時間和結果仍不確定，並可能繼續加劇或加劇全球緊張局勢、能源和其他大宗商品短缺、供應鏈中斷、通貨膨脹壓力、情緒和增長前景疲軟、市場波動、網絡攻擊以及制裁和貿易措施的擴散。

目前，很難確定地預測烏克蘭和中東衝突的影響，衝突對我們的業務、合資企業、主要供應商和/或客户的潛在影響仍然存在不確定性，並可能對我們的業務運營、財務報告、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。視衝突的範圍、持續時間和嚴重程度而定，它可能會加劇本文所述的許多其他風險。

在我們經營的所有司法管轄區，我們都面臨地緣政治風險。我們開展業務的多個司法管轄區存在政治不穩定的風險，包括來自政治衝突、經濟制裁或禁運、關税和腐敗等因素。在許多問題上，中美及其盟國之間的緊張局勢仍然加劇，中俄之間更緊密關係的前景進一步增加了全球和經濟的不確定性。政治緊張局勢和潛在衝突可能加劇全球經濟的不確定性，並可能嚴重幹擾商品、服務和人員的流動。這種情況可能會對我們的市場產生破壞穩定的影響和/或增加在受影響司法管轄區開展業務的成本。其中一項或多項風險的實現可能會對我們的業務運營、財務報告、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們目前面臨通貨膨脹壓力。

目前，我們經營的所有市場都面臨通貨膨脹壓力，預計大宗商品、能源、勞動力、運費和其他生產投入定價的上漲將持續到2024年。儘管隨着時間的推移，其中許多投入價格的上漲可能會有所緩和，但上漲可能會對我們的成本結構產生長期影響。此外，由於供應商面臨的通貨膨脹壓力，我們可能會繼續面臨供應商的價格上漲或附加費。無法通過向客户提價或向客户收回成本、產品修改、持續改進行動或其他方式來抵消通貨膨脹的價格上漲，可能會對我們的業務運營、財務報告、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們目前面臨並將繼續面臨激烈的競爭，許多當前和未來的競爭對手可能擁有更多的資源。

由於燃料電池產品有可能取代現有的電力產品，對我們產品的競爭將來自當前的電力技術、對當前電力技術的改進以及新的替代能源技術，包括其他類型的燃料電池。目前，我們的每個目標市場都由現有製造商以及現有客户和供應商提供服務。這些製造商使用成熟且被廣泛接受的技術，例如內燃機和電池以及煤炭、石油和核動力發電機。

此外，我們的每個目標市場都有競爭對手致力於開發除質子交換燃料電池以外的技術（例如其他類型的燃料電池和先進電池）。其中一些技術與 PEM 燃料電池一樣能夠滿足現有和擬議的監管要求。

在 PEM 燃料電池市場中，我們也有大量的競爭對手。在世界各地，企業、國家實驗室和大學積極參與PEM燃料電池產品和組件的開發和製造。這些競爭對手都有潛力在我們的每個目標市場中佔據市場份額。

我們的許多競爭對手擁有大量的財務資源、客户羣、製造、營銷和銷售能力以及業務或其他資源，這使他們比我們具有顯著的競爭優勢。

我們可能會受到與資本投資和新業務流程相關的風險的不利影響。

將來，我們可能會尋求通過投資資本設備和新的業務流程來擴大我們的業務。

儘管對資本設備和新業務流程的投資對於我們的業務增長是必要的，但涉及根據未來預期分配資源，這些預期可能也可能不是

説得對。對資本設備和新業務流程的投資可能無法滿足未來目標市場的需求，並可能導致此類投資的回報低於預期。

上述風險和困難如果得以實現，可能會干擾我們的持續業務，分散管理層的注意力，導致關鍵人員流失，支出增加，並以其他方式對我們的業務、經營業績和財務業績產生重大不利影響。

我們的技術和產品可能不符合市場要求，包括與性能、集成和/或成本相關的要求。

市場對我們產品的要求乃至我們的技術都在迅速變化。我們現有和計劃中的產品可能無法滿足市場對許多特性的要求，包括性能、集成特性、成本、防凍保護、侵入保護和耐久性。

我們可能無法按照預期的時間表在商業上可行的基礎上銷售我們的產品，或者根本無法銷售我們的產品。

我們無法保證我們能夠按照我們預期的時間表開發商業上可行的燃料電池產品，或者根本無法保證。在商業上可行的基礎上銷售我們的燃料電池產品需要技術進步來提高這些產品的耐用性、可靠性和性能，併為這些產品開發商業批量製造工藝。這還取決於我們降低這些產品成本的能力，因為它們目前比基於現有技術的產品（例如內燃機和電池）更昂貴。如果不降低這些產品的性能、可靠性和耐用性，我們可能無法充分降低這些產品的成本，這將對消費者購買我們產品的意願產生不利影響。我們無法保證我們能夠在商業上可行的基礎上內部開發銷售燃料電池產品所需的技術，也無法保證我們能夠從第三方購買或許可所需的技術。

此外，在我們向市場發佈任何產品之前，我們會對其進行多次實地測試。由於多種原因，這些現場測試可能會遇到問題和延遲，其中許多是我們無法控制的。如果這些現場測試發現了技術缺陷或顯示我們的產品未達到性能目標，那麼我們在商業上可行的基礎上銷售產品的預期時間表可能會推遲，潛在購買者可能會拒絕購買我們的產品。

我們可能會失去或無法吸引經營業務所需的人員。

我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住關鍵管理、工程、科學、營銷、製造和運營人員的能力。隨着我們發展額外的製造能力和擴大運營範圍，我們將需要更多熟練的人員。為燃料電池行業招聘人員競爭激烈。我們

可能無法繼續吸引和留住我們業務所需的合格高管、管理和技術人員。我們未能吸引或留住合格人員可能會對我們的業務產生重大不利影響。

保修索賠、產品性能擔保或賠償索賠可能會對我們的毛利率和財務業績產生負面影響。

我們的保修應計預估值存在不充分的風險，我們可能會確認由於保修索賠超出我們當前預期而產生的額外費用，包括與訴訟相關的費用。此類保修索賠可能需要更改我們的產品或製造流程和/或產品召回，所有這些都可能損害我們的聲譽和產品的聲譽，並可能對我們的財務業績和/或未來的銷售產生不利影響。儘管我們試圖通過產品開發、質量保證以及客户支持和服務流程來降低這些風險，但無法保證這些流程是足夠的。即使沒有任何保修索賠，也可能會發現產品缺陷，例如設計或製造缺陷，因此需要召回產品或其他糾正措施，這可能會損害我們的聲譽和產品的聲譽，並可能對我們的財務業績和/或未來的銷售產生不利影響。

新產品的性能特徵可能與以前的產品不同。此外，我們在現有商用產品方面的實地經驗有限，無法據此估算保修應計量。

我們預計，由於未來的運營虧損、營運資金需求、資本支出以及我們業務的潛在收購和其他投資，包括對某些氫基礎設施和成長型股票基金的投資，我們的現金儲備將減少，我們無法確定我們的現金儲備將持續多長時間，也無法確定在必要時能夠獲得額外資本。

我們有虧損和負現金流的歷史，在我們能夠產生足夠的收入來支付成本之前，我們預計將持續虧損併產生負現金流。在我們能夠產生足夠的收入來支付成本之前，我們預計將持續虧損併產生負現金流。此外，我們有義務按照我們商定的捐款金額為HyCap和Clean H2提供資金。我們可能永遠無法盈利。即使我們確實實現了盈利，未來我們也可能無法維持或提高盈利能力。我們的實現和維持盈利能力存在很大的不確定性。我們預計，由於未來的營業虧損和營運資金需求，我們的現金儲備將減少，我們無法確定我們的現金儲備將持續多長時間，也無法確定我們是否能夠在必要時獲得額外資本。

我們的財務和業務業績的潛在波動使預測變得困難，並可能限制我們為商業化計劃獲得資金的機會。

我們預計，我們的收入和經營業績將因季度而異。因此，對我們的收入和經營業績進行逐季比較可能沒有意義。由於我們業務處於發展階段，因此很難準確預測我們未來的收入或經營業績。我們還面臨正常的運營風險，例如信用風險、外幣風險和大宗商品價格的波動。因此，在未來一個或多個季度中，我們的經營業績可能會低於投資者和證券分析師的預期。不滿足投資者和證券分析師的預期可能會對我們普通股的交易價格產生重大不利影響，並限制我們獲得實施商業化計劃所需資金的能力。

我們產品的大眾市場可能永遠不會發展，或者開發所需的時間可能比我們預期的要長。

我們的燃料電池產品代表新興市場，我們不知道最終用户是否願意將其用於商業用途。在這類新興市場中，對最近推出的產品和服務的需求和市場接受度受到高度的不確定性和風險的影響。我們的燃料電池產品大眾市場的發展可能會受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括更新、更具競爭力的技術和產品的出現、我們產品使用的燃料成本、監管要求、消費者對我們產品和相關燃料安全的看法以及最終用户不願購買新產品。

如果大眾市場未能發展，或者發展速度比我們預期的要慢，我們可能永遠無法實現盈利。此外，如果銷售水平不支持產品的延續，我們無法保證我們會繼續開發、製造或銷售我們的產品。

我們的信息技術基礎設施和系統可能會遇到網絡安全威脅，以及未經授權的企圖訪問我們的專有或機密信息，我們的客户、供應商和/或合作伙伴也是如此。

我們依賴內部託管和外包的信息技術基礎設施和系統（“IT 系統”）來處理、傳輸和存儲電子數據和財務信息（包括專有或機密信息），並管理業務運營。我們的業務需要適當和安全地使用屬於我們的員工、客户和合作夥伴的敏感、機密或個人數據或信息。此外，巴拉德的專有或機密信息可能存儲在我們的供應商、客户和合作夥伴的 IT 系統上。全球網絡安全漏洞、威脅的增加以及更復雜和更有針對性的網絡相關攻擊對巴拉德及其客户、合作伙伴、供應商和第三方服務提供商的IT系統的安全以及巴拉德及其客户和合作夥伴數據或信息的機密性、可用性和完整性構成了風險。我們可能會受以下約束

我們的IT系統存在網絡安全風險或其他漏洞，其目的是通過引入計算機病毒、欺詐性電子郵件、網絡連接和其他手段未經授權訪問我們和業務合作伙伴的信息，銷燬數據或禁用、降級或破壞我們的IT系統，此類泄露可能來自各種來源，包括我們自己的員工或未知的第三方。儘管我們進行了投資以應對這些威脅，包括監控網絡和系統、聘請專家、員工培訓和員工安全政策，但我們在預測和實施適當的預防措施方面可能面臨困難，並且可能仍然處於脆弱狀態。我們必須依靠自己的保障措施以及供應商、客户和合作夥伴制定的保障措施來緩解威脅。第三方安全公司會對我們的內部系統進行網絡安全漏洞審計，以確保我們為新出現的威脅做好準備。我們的供應商、客户和合作夥伴擁有不同水平的網絡安全專業知識和保障措施，大多數供應商都會根據要求進行年度合規審計。

IT 系統故障或不可用、網絡攻擊或系統安全漏洞可能會干擾我們的運營、造成經濟損失、商業機會損失、盜用或未經授權泄露機密/專有或個人信息、損壞我們的系統和與我們有業務往來的人、違反隱私法、訴訟、監管處罰、補救和恢復成本，以及增加我們的 IT 系統維護成本。我們的IT系統的網絡安全漏洞或故障可能會對我們的業務運營、財務報告、財務狀況和經營業績產生不利影響，並導致聲譽損害。此外，鑑於網絡安全威脅或中斷的性質高度變化及其頻率的增加，未來任何事件的影響都不容易預測或減輕，與此類威脅或中斷相關的成本可能無法通過其他方式獲得全額保險或賠償。

我們依賴我們的知識產權，而我們未能保護該知識產權可能會對我們預期的未來增長和成功產生不利影響。

未能保護我們現有的知識產權可能會導致我們喪失對我們技術的排他性或使用權。如果我們不能充分確保我們使用某些技術的自由，我們可能必須向他人支付使用其知識產權的權利，為侵權或挪用支付賠償金，或者被禁止使用此類知識產權。我們依靠專利、商業祕密、商標和版權法來保護我們的知識產權。我們的某些知識產權不受任何專利或專利申請的保護，我們目前擁有權利的專利將在2021年至2040年之間到期。我們現在或將來頒發的專利可能無法保護我們的技術領先地位，我們的專利組合可能不會繼續以與過去相同的速度增長。此外，我們的專利立場受複雜的事實和法律問題影響，這些問題可能會給特定專利的有效性、範圍和可執行性帶來不確定性。因此，無法保證：（i）我們擁有的任何專利或第三方許可給我們的其他專利不會失效，

規避、質疑、不可執行或被許可給他人；或 (ii) 我們的任何待處理或未來的專利申請（如果有的話）都將按照我們所要求的廣泛索賠範圍簽發。此外，在某些國家，有效的專利、商業祕密、商標和版權保護可能不可用、受到限制或未申請。

我們還尋求保護我們的專有知識產權，包括可能無法獲得專利或專利的知識產權，部分方式是保密協議以及（如果適用）與我們的戰略合作伙伴和員工簽訂的發明人權利協議。我們無法保證這些協議不會被違反，我們對任何違規行為都有足夠的補救措施，也無法保證這些個人或機構不會主張因這些關係而產生的知識產權。

我們的某些知識產權是第三方在非排他性基礎上向我們許可的，這些第三方也可能將此類知識產權許可給其他人，包括我們的競爭對手。如果必要或可取，我們可以根據他人的專利或其他知識產權尋求進一步的許可。但是，我們可能無法獲得此類許可，或者我們可能無法接受任何提供的許可的條款。未能就我們使用的知識產權從第三方獲得許可可能會導致我們承擔重大責任，並暫停產品的製造或運輸，或暫停使用需要使用此類知識產權的程序。

我們可能會受到訴訟，指控我們侵犯了他人的知識產權，或者對我們認為侵犯了我們權利的其他人提起訴訟。無論此類訴訟的解決是否有利於我們，我們參與知識產權訴訟都可能給我們帶來鉅額開支，對受質疑產品或知識產權的銷售發展產生不利影響，並分散我們的技術和管理人員的精力。

氣候變化風險可能會對我們的運營或供應商、客户和/或合作伙伴的運營產生不利影響。

與氣候變化相關的極端天氣事件越來越多，加劇了我們的業務中斷風險。氣候變化引起或加劇的洪水和火災等極端天氣事件可能會損害我們開展業務的能力。例如，極端天氣事件可能會對我們或我們的供應商和/或客户的某些設施造成災難性破壞，這反過來又可能幹擾我們的生產和/或阻止我們向客户供應產品。

向低碳經濟過渡為我們創造了機會，並可能增加對零排放產品（例如我們生產的產品）的需求。但是，我們也可能受到可能由此產生的新環境法規、法律和政策的潛在負面影響

這增加了我們開展業務的成本。我們的財務狀況可能會受到與環境法律法規變化和監管執法相關的成本的負面影響。

監管機構可能會要求我們修改或終止現有的投資、收購或合資企業，並可能推遲或阻止未來的機會。

我們當前和未來的投資、收購和合資機會受《加拿大投資法》（“ICA”）下的創新、科學和經濟發展部（“ISED”）、1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》（“HSR法”）及相關法案下的美國聯邦貿易委員會（“FTC”）和司法部（“DOJ”）的管轄立法和規章, 美國外國投資委員會 (“CFIUS”) 和其他類似的監管計劃.ICA規範非加拿大人收購加拿大企業的控制權，並要求某些交易在獲準關閉之前必須經過ISED的審查。《高鐵法》規範了影響美國商業的某些交易，並要求某些交易在獲準關閉之前必須向聯邦貿易委員會和司法部報告。CFIUS對涉及美國國家安全問題的非美國人對 “美國企業” 的投資擁有管轄權，這些擔憂可能會隨着時間的推移而發生變化或演變，以應對政治、經濟或其他事件。與ICA和HSR法案不同，如果交易各方未自願或按要求向CFIUS申報，CFIUS可以在交易結束之前或之後幹預交易。

由於我們是一家總部位於不列顛哥倫比亞省的公司，在美國、歐洲、英國和中國擁有業務和資產，並且在中國是一家合資企業和重要股東，因此我們不時收到並回復這些機構的詢問。將來，我們可能會收到來自這些機構的更多詢問，或被要求向這些機構提交申報。這些機構中的任何一個都可能推遲或阻止我們參與未來的投資、收購或合資機會，或者可能要求我們採取措施解決監管機構發現的與現有投資或合資企業有關的問題。這些監管機構都有廣泛的自由裁量權來調查和幹預屬於各自監管機構範圍的交易。此外，如果CFIUS認為有必要解決美國的國家安全問題，則CFIUS可以幹預我們先前完成的交易，並要求我們修改或修改這些交易的條款，或者終止或撤銷全部或部分交易，無論交易是否按照適用法律完成和運營。如果這些監管機構修改、推遲、阻止或終止我們對這些投資、收購和合資企業的參與，我們的經營業績或財務狀況可能會受到不利影響。

巴拉德額外發行證券可能會削弱現有證券持有人，減少巴拉德按每股計算的部分或全部財務指標，降低普通股或其他巴拉德證券的交易價格或阻礙巴拉德籌集未來資本的能力

巴拉德未來可能會發行與收購、戰略交易、融資有關的額外證券，或用於其他目的。只要發行更多證券，巴拉德現有的證券持有人可能會被稀釋，巴拉德的部分或全部財務指標可能會按每股計算。此外，與交易相關的巴拉德證券可能不受轉售限制，因此，如果巴拉德證券的某些大持有人或與收購相關的巴拉德證券的接受者、出售全部或大部分此類證券或被市場視為打算出售此類證券，則巴拉德證券的市場價格可能會下跌。此外，此類證券發行可能會阻礙巴拉德未來通過出售更多股權證券籌集資金的能力。

美國國會的擬議立法，包括美國税法的變更和2022年的《通貨膨脹降低法》可能會對巴拉德和普通股的價值產生不利影響。

美國税法的變更（變更可能具有追溯效力）可能會對巴拉德或普通股持有人產生不利影響。近年來，已經提出並對美國聯邦所得税法進行了許多修改，未來可能會繼續對美國聯邦所得税法進行其他修改。

美國國會目前正在考慮許多可能頒佈或具有追溯效力的立法項目，這些立法可能會對公司的財務業績和普通股價值產生不利影響。此外，巴拉德經營或擁有資產的州可能會徵收新的税收或增加的税收。如果獲得通過，大多數提案將在本年度或以後的幾年內生效。擬議的立法仍有待修改，其對巴拉德和普通股持有人的影響尚不確定。

此外，2022年的《通貨膨脹降低法》包括影響美國聯邦公司所得税的條款。除其他外，該立法包括對某些大公司的賬面收入徵收最低税以及對購買此類股票的公司股票回購徵收消費税的條款。目前尚不清楚美國財政部將如何實施這項立法，巴拉德無法預測該立法或未來税法的任何變化將如何影響巴拉德或普通股持有人。

匯率波動是我們無法控制的，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和盈利能力產生重大不利影響。

我們以美元報告財務業績。我們的業務支出尤其受到加元和美元之間匯率波動的影響。我們的大部分收入以美元產生，而我們的大部分運營支出以加元支付。因此，加元相對於美元的價值的任何增加，都會增加報告的業務支出金額，超過收入和毛利率的相應增長。匯率波動是我們無法控制的，未來加元兑美元可能會升值，這將導致更高的業務支出和更低的淨收入。為了減少加元走強的潛在負面影響，我們偶爾會參與各種套期保值計劃。無論如何，如果加元升值，與運營成本較低的司法管轄區的其他燃料電池產品製造商相比，將對我們的財務業績和競爭地位產生負面影響。

大宗商品價格的波動是我們無法控制的，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和盈利能力產生重大不利影響。

大宗商品價格，尤其是鉑金和鈀金的價格，會影響我們的成本。鉑金和鈀金是我們燃料電池產品的關鍵成分。鉑金和鈀金是稀缺的自然資源，我們依賴於這些商品的充足供應。儘管我們預計鉑金或鈀的供應短期或長期不會出現嚴重短缺，但這種短缺可能會對我們生產商業上可行的燃料電池產品的能力產生不利影響，或顯著提高我們生產此類產品的成本。為了減少鉑金價格波動的影響，我們偶爾會參與各種對衝計劃。

我們的產品使用易燃燃料，有些產品會產生高電壓，這可能會使我們的業務面臨產品安全、產品責任或其他索賠。

我們的業務使我們面臨潛在的產品安全、產品責任和類似索賠，這些索賠是電氣產品以及使用氫氣或富氫重整燃料的產品所固有的。高壓電會帶來潛在的衝擊危害，氫氣是一種易燃氣體，因此是一種潛在的危險燃料。任何涉及我們的產品或其他氫基產品的事故都可能嚴重阻礙市場對我們燃料電池產品的廣泛接受和需求。無論訴訟是否以有利於我們的方式解決，參與訴訟都可能給我們帶來鉅額開支，對我們產品的開發和銷售產生不利影響，並分散我們的技術和管理人員的精力。此外，我們可能對超出保險範圍的損害承擔責任。我們也無法預測我們是否能夠在可接受的條件下維持我們的保險覆蓋範圍。

我們可能對我們的研究、開發或製造業務造成的環境損害負責。

我們的業務使我們面臨有害物質逃入環境的風險，從而導致人身傷害或生命損失、財產損失或破壞以及自然資源損失。視索賠的性質而定，我們目前的保險單可能無法充分償還我們在解決環境損害索賠時產生的費用，在某些情況下，我們可能根本無法獲得報銷。我們的業務受眾多有關環境保護和人類健康與安全的法律法規的約束。這些法律和法規過去經常發生變化，可以合理地預期未來還會有更多更嚴格的變化。我們的業務可能不符合未來的法律法規，我們可能需要支付大量意想不到的資本和運營支出。如果我們未能遵守適用的環境法律法規，政府當局可能會尋求對我們處以罰款和處罰，或者撤銷或拒絕發放或延期運營許可證，私人團體可能會向我們尋求賠償。在這種情況下，我們可能需要縮減或停止運營，進行場地補救或其他糾正措施，或支付鉅額損失索賠。

巴拉德認為，在我們最近結束的納税年度中，它是一家 “被動外國投資公司”（“PFIC”），這可能會對美國持有人產生不利的美國聯邦所得税後果（定義見下文）。

巴拉德認為，這是最近結束的納税年度的PFIC。巴拉德尚未就其當前納税年度或任何未來納税年度的預期PFIC地位做出任何決定。巴拉德當前或未來納税年度的PFIC分類可能取決於巴拉德使用手頭現金的方式和速度、其及其子公司產生的收入以及普通股市值的變化等因素。如果巴拉德在美國持有人持有普通股期間的任何一年都是PFIC，則該美國持有人通常需要將處置普通股時實現的任何收益或普通股獲得的任何所謂 “超額分配” 視為普通收入，並對此類收益或分配的一部分支付利息。在某些情況下，税收和利息費用的總額可能超過美國持有人處置所得的總額或獲得的超額分配金額。在某些限制的前提下，如果美國持有人及時有效地進行QEF選舉（定義見此處）或按市值計價的選舉（定義見此處），則可以減輕這些税收後果。在某些限制的前提下，可以就普通股進行此類選舉。無論巴拉德是否分配與普通股相關的任何金額，及時有效進行QEF選舉的美國持有人通常必須按當前基礎報告其在巴拉德作為PFIC的任何年度的淨資本收益和普通收益中所佔的份額。參加按市值計價選舉的美國持有人通常必須將每年的展會盈餘部分列為普通收入

普通股的市場價值超過美國持有人的基數。巴拉德40-F表年度報告中 “某些美國聯邦所得税注意事項” 標題下的討論對本段進行了全面限定，該報告已向美國證券交易委員會提交，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上找到。每位美國持有人應就PFIC規則的税收後果以及普通股的收購、所有權和處置諮詢自己的税務顧問。

COVID-19 等新興疾病可能會對我們的運營（包括我們在中國的合資企業）、供應商、我們的客户和/或合作伙伴產生不利影響。

COVID-19 等新興疾病以及政府應對這些疾病的行動可能會對我們的運營、供應商、客户或合資企業產生不利影響。

當地、區域、國家或國際疫情，包括 COVID-19 疫情，可能會阻止或導致延遲購買我們的產品組件、生產我們的產品、交付我們的服務、完成我們的產品或服務的銷售，無論是直接影響我們的運營，還是影響我們的供應商、客户的運營或金融市場。我們的合資企業可能同樣受到影響。

流行病和流行病的持續規模、結果和持續時間難以準確評估，但其影響可能：

•經濟狀況惡化，這可能會對政府和/或我們的客户對燃料電池技術部署的投資水平產生負面影響；

•影響我們的生產水平，包括由於我們的製造設施全部或部分關閉所致；

•影響我們的客户或合資企業的產量水平，包括長期的計劃外設施關閉；

•導致我們的設施或客户、供應商或合資企業設施的員工可能短缺；

•導致關鍵組件長期中斷，包括一個或多個供應商破產/破產；或

•導致政府監管對我們的業務產生不利影響，

所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，這種影響可能是迅速和出乎意料的。

我們可能會受到與合併和收購相關的風險的不利影響。

將來，我們可能會尋求通過收購和投資來擴大我們的業務。

收購將部分取決於管理層在新市場和現有市場中確定、收購和制定合適的收購目標的能力。在某些情況下，

可接受的收購目標可能不可用。收購涉及多種風險，包括：（i）我們作為繼任所有者可能對先前所有者的負債承擔法律和財務責任；（ii）我們支付的費用可能超過被收購公司或資產的價值；（iii）與完成收購和攤銷任何收購的無形資產相關的額外費用；（iv）難以整合收購企業的運營和人員；（v）實施統一的挑戰標準、控制、程序和政策貫穿始終被收購的企業；（viii）無法整合、培訓、再培訓和激勵被收購企業的關鍵人員；（vii）我們的持續業務可能中斷，管理層對日常運營的注意力分散；（viii）無法實現併購交易的全部或任何預期收益，包括未能在假定時間範圍內實現預期收入增長或實現預期的成本節約。

上述風險和困難如果得以實現，可能會干擾我們的持續業務，分散管理層的注意力，導致關鍵人員流失，支出增加，並以其他方式對我們的業務、經營業績和財務業績產生重大不利影響。

附加信息

有關巴拉德的更多信息，可在加拿大證券管理局的SEDAR網站www.sedar.com和美國證券交易委員會的EDGAR網站www.sec.gov上找到。特別是，有關董事和高管薪酬和負債以及根據證券薪酬計劃獲準發行的證券和證券的主要持有人的其他信息載於我們最近一次涉及董事選舉的證券持有人年會的信息通告中。其他財務信息可在我們最近完成的財政年度的財務報表和管理層的討論和分析中提供。

本年度信息表及其以引用方式納入的文件的副本、截至2023年12月31日止年度的比較財務報表（包括審計師報告）、2023年12月31日之後發佈的每份中期財務報表、我們的管理代理通告和年度報告的副本可應我們的公司祕書、不列顛哥倫比亞省本那比市格倫里昂公園大道9000號、V5J 5J8或我們的網站www.ballard.com的要求獲得。

附錄 “A”

審計委員會的任務

董事會設立了審計委員會（“委員會”），以協助董事會履行其對公司會計和財務報告的完整性、公司財務報告內部控制體系、公司外部和內部審計師的獨立性和業績、公司風險的識別和管理、公司的舉報人報告程序、公司的財務政策以及關聯方的審查和批准的監督職責交易，詳情見下文。

在本授權中，“公司” 指巴拉德動力系統公司，“董事” 是指公司董事會（“董事會”）的成員。“SGC” 是指公司的可持續發展與治理委員會。

組成和資格

A) 委員會將至少有三名成員，包括委員會主席。在公司每屆年度股東大會之後，董事會將根據SGC的建議，任命委員會成員，包括委員會主席。董事會可以隨時罷免或更換任何成員，並且在停止擔任公司董事後將停止其成員資格。每位成員的任期將持續到公司下一次年度股東大會閉幕或直到該成員辭職或更換（以先發生者為準）。

B) 根據適用的證券法律、規章和條例以及公司證券上市的證券交易所的標準，委員會的每位成員將是獨立董事。

C) 根據適用的證券法律、規章和條例以及公司證券上市的證券交易所的標準，委員會的所有成員都將具備財務知識。

D) 委員會中至少有一名成員必須是適用的證券法律、規則和條例所定義的審計委員會的 “財務專家”。

E) 在三個以上上市公司審計委員會任職的任何委員會成員都必須通知董事會主席，以便董事會可以考慮和與該成員討論與其效率和時間投入相關的任何問題。

會議和法定人數

A) 委員會將至少每季度舉行一次會議，必要時還會舉行其他會議。委員會任何成員均可要求舉行額外會議。

B) 每次會議的時間和地點通知將在會議開始前不少於一週通過電話或其他電子方式通知委員會每位成員。如果所有委員會成員放棄或被視為已放棄會議通知，則可隨時舉行會議。參加會議的委員會成員將被視為放棄了會議通知。

C) 董事會主席將作為當然成員出席委員會會議。為了確定法定人數，董事會主席將被視為委員會成員，並有權對會議上審議的事項進行投票。除非委員會主席另有決定，否則不允許任何其他非委員會成員的董事出席委員會會議。

D) 首席執行官、首席財務官、財務總監和內部審計師將有權直接訪問委員會，他們中的任何人都可以通過通知委員會主席來要求召開委員會會議。他們將收到委員會每次會議的通知，通常會被要求出席，委員會希望閉門開會的情況除外。公司其他高管或員工將應委員會主席的要求出席。

E) 會議將由委員會主席主持，如果主席缺席，則由委員會從中選出的成員主持。

F) 委員會大多數成員構成委員會會議事務交易所需的法定人數。即使委員會成員在會議結束前離開會議，法定人數也將保持不變。

G) 公司祕書或其被提名人將擔任委員會祕書。

H) 委員會做出的所有決定均可在委員會會議上作出，或以書面形式證明並由委員會所有成員簽署，這些決定將完全有效，就好像該決定是在委員會會議上做出或通過一樣。

I) 作為每一次定期會議的一部分，委員會將與以下人員舉行祕密會議：（1）外部審計師和內部審計師；（2）僅與外部審計師；（3）委員會本身，管理層或管理主管不在場。委員會還可舉行其他祕密會議，由委員會認為適當的管理層成員出席。

J) 委員會將向董事會報告其會議情況，無論董事是否為委員會成員，每位董事會成員都將有權獲得委員會的會議記錄。

職責和責任

A) 財務報告控制系統

該委員會負責通過與管理層、外部審計員和內部審計員的討論，監測公司會計和財務報告程序的質量和完整性。

在履行這一職責時，委員會將審查：

(i) 向管理層和外部審計師通報公司的重要會計政策，包括替代會計政策的影響及其任何擬議變更；以及可能對財務業績產生重大影響的主要管理層估計、風險和判斷；

(ii) 新出現的會計問題及其對公司財務報告的潛在影響；

(iii) 向管理層通報公司面臨的財務風險的任何重大變化；

(iv) 管理層評估公司的披露控制以及內部控制程序和系統的充分性和有效性的報告；以及

(v) 內部或外部審計師對管理層內部控制系統的評估，以及管理層對任何已發現的缺陷或弱點的迴應。

在公開披露之前，委員會將審查和批准（如果董事會已將權力下放給委員會）或建議董事會批准：

(i) 公司經審計的年度合併財務報表和未經審計的中期簡明合併財務報表；

(ii) 中期和年度管理層對公司財務狀況和經營業績（MD&A）的討論和分析；以及

(iii) 本公司及其附屬公司申報發行人的所有其他重要財務公開披露文件，包括招股説明書、附有財務業績的重大新聞稿、年度信息表和管理信息通告。

B) 外部審計師

外部審計員將直接向委員會報告，委員會將：

(i) 建議董事會和公司股東任命外部審計師；確定其薪酬；監督和評估其資格、資源、業績和獨立性；

(ii) 監督外聘審計員的工作，審查和批准外聘審計師的年度審計計劃，包括將進行的審計範圍以及根據審計計劃的業績；

(iii) 根據適用的證券法律、規章和條例，預先批准外部審計師（及其關聯公司）向公司或其任何子公司提供的所有審計、審計相關和非審計服務；

(iv) 與外部審計師討論公司會計政策的質量和可接受性，包括：

a) 所有重要的會計政策和慣例；

b) 與管理層討論過的所有財務信息替代處理方法、其使用的影響以及外部審計師的 “首選待遇”；

c) 外部審計師與管理層之間的任何其他重要書面溝通；

(v) 審查外聘審計員的報告；

(vi) 審查管理層發給外聘審計師的季度和年度陳述信；

(vii) 至少每年獲取和審查外聘審計員的報告，該報告描述了：

a) 公司的內部質量控制程序；

b) 在過去五年內，公司最近的內部質量控制審查或同行評審或政府、監管或專業機構的任何詢問或調查中提出的任何重大問題，尊重公司進行的一項或多項獨立審計，以及為處理此類問題而採取的任何措施；以及

c) 外部審計師與公司之間的所有關係；

(viii) 每年評估和確認外聘審計員的獨立性，要求外聘審計員就其獨立性向委員會提交年度報告，並就可能影響其客觀性或獨立性的任何關係或服務與外聘審計員進行討論；

(ix) 確保代表外部審計師的審計夥伴符合適用的證券法律、規章和條例以及公司證券上市證券交易所標準規定的輪換要求；以及

(x) 根據適用的證券法律、規章和規章以及公司的政策，審查和批准有關合夥人、僱員和前合夥人以及現任和前任外部審計師僱員的招聘政策。

C) 監控內部審計師

內部審計員將每季度向委員會報告內部審計活動的結果，並在內部審計員認為必要時可以直接與委員會主席接觸。委員會將：

(i) 每年批准內部審計員（或負責該職能的人員）的任命；

(ii) 審查內部審計小組的責任範圍和有效性、其報告關係、活動、組織結構和資源、其獨立於管理層的獨立性及其與外部審計員的工作關係;

(iii) 監督內部審計師的工作，包括審查和批准年度內部審計計劃及其更新；以及

(iv) 審查內部審計員關於重大內部審計結果、建議和管理層迴應狀況的報告，並審查內部審計員的任何其他報告。

D) 財務管理

委員會將至少每年一次：

(i) 與管理層一起審查並批准公司的資本結構戰略；財務政策和投資政策，包括債務和股權組成部分；當前和預期的財務槓桿、利率和外匯敞口；考慮當前和未來的業務需求（包括年度運營計劃）、資本市場和公司的信用評級；以及

(ii) 審查財務政策的遵守情況。

E) 網絡安全

委員會將：

(i) 監督旨在確保公司數據的安全性、機密性、可用性和完整性的政策、程序、計劃和執行情況，包括公司持有或保管的個人信息以及客户和其他第三方機密信息；

(ii) 監督公司有關其信息技術系統的政策和程序的有效性，包括企業網絡安全和隱私；

(iii) 監督公司的政策和程序，為應對任何重大事件做準備；

(iv) 監督公司遵守適用的信息安全和數據保護法律及行業標準的情況，並監督對公司信息技術系統和流程的任何內部審計；

(v) 審查公司的網絡保險單以確保適當的承保範圍；

F) 風險管理和內部控制

委員會將：

(i) 至少每年審查公司的風險評估和風險管理政策，包括公司的保險範圍以及管理層對這些政策的遵守情況；

(ii) 必要時與管理層、外部審計師和法律顧問一起審查任何可能對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響的訴訟、索賠或其他意外事件，包括任何税收評估，以及在委員會審查的文件中披露這些情況的適當性；

(iii) 審查並建議董事會批准公司的財務授權；

(iv) 在確保保密和匿名的同時，確保管理層制定了接收、保留和處理公司收到的有關會計、內部會計控制或審計事項的投訴，或員工對會計或審計事項的擔憂或違反公司道德政策的投訴（“舉報人舉報”）；

(v) 審查公司收到的任何舉報人舉報投訴的季度報告；

(vi) 審查管理層保護公司資產、數據和信息系統的方法、關鍵財務職能的人員配置是否充足（包括公司首席財務官和財務總監的繼任計劃）及其改進計劃；

(vii) 在SGC向董事會提出建議之前，審查公司財務高級管理人員的任命；

(viii) 協助董事會監督公司遵守適用的法律和監管要求的情況；以及

(ix) 在委員會認為適當或董事會可能明確指示的情況下，不時審查其他風險管理事宜。

G) 關聯方交易

關聯方交易被定義為公司或其任何子公司參與的交易或一系列交易，總金額超過120,000美元，以下任何人擁有直接或間接的重大利益：

•公司的董事或執行官；

•任何參選公司董事的候選人；

•公司知悉擁有（記錄在案或實益）公司任何類別有表決權證券超過5％的任何公司證券持有人；以及

•上述任何人的直系親屬的任何成員。

在履行審查和批准關聯方交易的職責時，委員會將：

(i) 接收公司提出的所有關聯方交易的詳細信息以及與之相關的實際和潛在利益衝突，以核實其適當性和披露是否合適；

(ii) 如果任何適用的法規或法規要求提供估值或公允意見，則監督此類估值或公允意見的編制；以及

(iii) 如果需要董事會的批准，則就關聯方交易向董事會提供建議。

H) 其他

委員會將：

(i) 每年審查對董事會主席和首席執行官支出報告的審計；

(ii) 審查公司披露委員會的會議記錄；以及

(iii) 至少每年評估本任務的充分性和委員會的業績，並向董事會報告其評估和任何變更建議。

權威

A) 委員會有權要求高級管理人員、法律顧問或任何其他能夠對會議主題做出實質性貢獻的人出席任何會議。

B) 委員會有權調查公司的任何活動，所有員工都應按照委員會的要求進行合作。委員會可以聘用具有特殊專業知識的外部顧問以協助其履行職責，並確定此類外部顧問的適當薪酬水平。

C) 委員會可以組建和委託委員會成員或小組委員會授權。

D) 上述授權中的任何內容均無意向審計委員會分配董事會的責任，即確保公司遵守適用的法律或法規，或根據法定或監管要求擴大對董事或審計委員會成員的適用責任標準。