目錄

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K/A

第1號修正案

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委員會檔案編號001-13357

皇家金業有限公司.

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

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註冊人的電話號碼，包括區號 (303) 573-1660

根據該法第12（b）條註冊的證券：

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根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☒沒有☐

根據《交易法》第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的☐ 沒有 ☒

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否已提交報告並證明瞭其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404 (b) 條對財務報告進行內部控制的有效性評估。 ☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記説明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ☐

表明勾選註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒

根據納斯達克全球精選市場公佈的2023年6月30日皇家金普通股的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的皇家金普通股的總市值為美元7.5十億。

有 65,692,412截至2024年2月8日已發行的皇家金普通股股票。

以引用方式納入的文檔

10-K表格第三部分第10、11、12、13和14項要求的某些信息以引用方式納入了皇家金業與其2024年年度股東大會有關的最終委託書的部分內容，該委託書將在2023年12月31日後的120天內提交。

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解釋性説明

Royal Gold, Inc.（“Royal Gold”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）正在提交截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“原始10-K表格”）的第1號修正案（本 “修正案”），只是為了包括與科爾特斯綜合大樓有關的圖片，該圖片在原始表格的第2項 “財產” 中被無意中遺漏了 K。未對原始10-K表格進行任何其他更改。

根據經修訂的1934年《證券交易法》第12b-15條，本修正案包含皇家金業首席執行官和首席財務官根據第13a-14（a）條要求的第2項 “財產和認證” 的完整文本；但是，由於本修正案不包含任何財務報表，也沒有包含或修改與第307和308項有關的任何披露，因此省略了認證的第3、4和5段法規 S-K。

除上述情況外，本修正案不修改、更新或更改原始10-K表格中包含的任何其他項目或披露。本修正案不反映或意圖反映原始10-K表格日期之後發生的任何信息或事件，也未修改或更新原始10-K表格中可能受後續事件影響的披露。因此，本修正案應與原始10-K表格一起閲讀。

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第一部分

第 2 項。屬性

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導言

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2018年，美國證券交易委員會通過了礦業披露要求的修正案。自 2021 年 1 月 1 日或之後開始的財政年度起，美國證券交易委員會行業指南 7（“IG7”）中的披露要求已被 SK1300 下的新披露要求所取代。本第 2 項中的財產披露根據 SK1300 列報，但須遵守該規則中包含的某些豁免。

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本第 2 項提供了有關我們的流媒體和特許權使用費權益總體投資組合的摘要信息，以及有關我們材料特性的更多詳細信息。Royal Gold管理層定期審查我們投資組合中個人特許權使用費和流水權益的重要性。截至 2023 年 12 月 31 日，我們確定我們的六項直播和特許權使用費權益對我們在 SK1300 下的業務具有實質意義：安達科洛、科爾特斯、Khoemacau、米利根山、佩納斯基託和普韋布洛維耶霍。我們有時將這些特性稱為我們的材料或主要特性。在做出這一決定時，管理層主要考慮估計的未來收入，並在較小程度上考慮歷史收入。預計的未來收入基於多個因素，包括礦產儲量和受我們的礦產和特許權使用費權益約束的資源、產量估計、可行性研究、技術報告、金屬價格和礦山壽命假設。

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根據 SK1300，物質礦產儲量和資源的披露必須以合格人員編寫的技術報告摘要為基礎，無豁免。關於我們的重要特性，我們在本第2項中的披露基於財產運營商向我們提供的信息，或運營商向美國證券交易委員會或加拿大證券監管機構的公開文件，包括根據國家儀器43-101（“NI 43-101”）、2014年加拿大礦業、冶金和石油學會定義標準和2019年最佳實踐指南（“CIM標準”）向加拿大證券管理機構提交的技術報告，以及根據以下規定編寫的技術報告《澳大利亞舉報守則》勘探結果、礦產資源和礦石儲量（“JORC代碼”）。截至本披露之日，我們材料資產的這些運營商尚未向美國證券交易委員會提交截至2023年12月31日止年度的物業技術報告摘要。

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我們是一家流媒體和特許權使用費公司，正如下文進一步討論的那樣，我們依賴於S-K法規第1302（b）（3）（i）（i）和（ii）條中規定的對流媒體和特許權使用費公司的豁免，該條款規定，如果生產礦業註冊人已提交當前技術報告摘要，則流動、特許權使用費或類似公司無需就標的財產向美國證券交易委員會提交技術報告摘要財產或 (a) 獲取信息會導致不合理的負擔或開支，或 (b) 公司要求所有者、運營商或其他擁有技術報告摘要但拒絕請求的人提供技術報告摘要。我們的摘要和個人財產披露也分別根據S-K法規第1303（a）（3）和1304（a）（2）條提供，這兩條規定，如果註冊人具體説明其無法訪問的信息，解釋其缺乏所需信息的原因並提供所有必需的信息，則擁有流量、特許權使用費或其他類似權利的註冊人可以省略摘要和個人財產披露要求所要求的某些信息它確實擁有或可以在不經受任何影響的情況下獲得這些資產不合理的負擔或開支。

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我們管理我們重大財產利益的協議不要求運營商準備技術報告摘要，也不允許我們獲得足夠的信息以根據 SK1300 編寫自己的技術報告摘要。

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對於運營商尚未根據 SK1300 提交最新技術報告摘要的每項材料特性，我們要求運營商根據 SK1300 編寫技術報告摘要，或允許我們獲得必要的訪問權限和信息，以便我們自己編寫與該財產相關的技術報告摘要以提交給美國證券交易委員會。在每種情況下，運營商都拒絕了我們的請求。沒有一家運營商是皇家金業的附屬公司。因此，我們沒有足夠的權利或訪問權限來為此類房產準備技術報告摘要所需的信息。

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項目2中討論的礦產資源和礦產儲量由物業運營商公開披露或提供給我們，截至披露中註明的日期。我們不試圖説明礦產資源或礦產

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採礦活動造成的儲量枯竭，也不是由於勘探活動而導致的礦產資源或礦產儲量擴大，因為根據我們與運營商達成的協議，我們無法獲得解釋這種枯竭或擴張所需的技術數據。根據 SK1300 第 1303 (a) (3) 和 1304 (a) (4) 條，我們將提供我們擁有的所有必需信息，或者我們可以在不產生不合理負擔或費用的情況下獲得的所有必要信息。此處包含的財產信息包含我們的運營商在各自司法管轄區根據 SK1300 或基於礦產儲量委員會國際報告標準（“CRIRSCO”）的適用採礦守則（例如 JORC 守則和 NI 43-101）報告的信息。美國證券交易委員會在 SK1300 下的披露制度雖然與其他司法管轄區使用的其他基於 CRIRSCO 的守則類似，但不允許替代或互惠承認根據其他司法管轄區的採礦披露制度確定的資源和儲量。我們之所以提供這些信息，是因為它代表了我們所掌握的信息，我們認為這些信息對投資者至關重要。雖然 SK1300 的定義與 CIM 和 JORC 守則中規定的定義基本相似，但也有差異。因此，如果本年度報告中包含的礦產資源、礦產儲量和其他技術信息是由必須遵守 SK1300 的採礦運營商確定的，則可能會有所不同。

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我們的大多數主要物業均由根據 SK1300 以外的監管標準報告礦產資源和儲量的公司運營。例如，根據加拿大證券法，作為申報公司的巴里克作為Pueblo Viejo和Cortez的運營商，作為安達科洛運營商的泰克資源有限公司（“泰克”）和作為Mount Milligan運營商的Centerra根據其所在司法管轄區（加拿大為NI 43-101）規定的加拿大房地產和礦產資源及儲量報告標準，而不是 SK1300 中規定的標準美國證券交易委員會的多司法管轄區披露系統。SK1300此外，加拿大證券法律法規允許在適用公司財政年度結束後的90天（某些情況下為120天）內提交涵蓋上一財年的年度信息表。Khoemacau 是私有的，也不受 SEC 報告的約束。紐蒙特公司（“紐蒙特”）是佩尼亞斯基託的運營商，也是與巴里克在普韋布洛維耶霍和內華達州包括科爾特斯在內的每家業務合資企業的當事方，已提交了根據 SK1300 為佩尼亞斯基託、普韋布洛維耶霍和內華達州各業務編寫的技術報告摘要。Peánasquito、Pueblo Viejo 和 Cortez 是我們唯一根據 SK1300 編制房產和技術報告的主要房產。紐蒙特關於10-K表格的年度報告的截止日期與該10-K表格的截止日期相同，因此，任何新的或更新的技術報告摘要都無法及時提交，供我們在本10-K表格中參考。綜上所述，在大多數情況下，我們參考截至2023年12月31日之前的主要物業的礦產資源和儲量信息，而依據的是與特許權使用費公司有關的 SK1300 例外情況，如上所述，特許權使用費公司在 SK1300 1302 (b) (3)、1303 (a) (3) 和 1304 (a) (2) 下沒有的信息。本報告中任何提及物業運營商公開披露的技術報告摘要或其他信息均不應被視為以引用方式將此類信息納入本報告或未來根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件中，除非公司特別以引用方式納入此類信息。

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用於確定和報告第 2 項中披露的礦產資源和礦產儲量的內部控制是針對各個項目的內部控制措施，由運營商維護。一般而言，礦產資源和礦產儲量得到與經營者進行財務披露的司法管轄區相關的技術研究的支持，運營商指定的合格人員（根據適用司法管轄區的法律和披露規則確定）對工作質量表示認可。Royal Gold 與其運營商達成的協議不允許皇家金業獲得足夠的基礎技術數據，不足以具體確認每種礦產資源或礦產儲量的合格人員的意見或合格人員在 SK1300 下作為合格人員的地位。

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摘要

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我們擁有大量處於不同審查和開發階段的房產的直接投資和特許權使用費權益。

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下圖顯示了我們持有流通權益或特許權使用費權益的所有房產的大致地理分佈。在許多情況下，地圖上顯示的房產非常接近，並且無法單獨識別。

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下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的六個月和截至2021年6月30日的財政年度，我們持有權益的所有房產的總年產量。

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房產的位置

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我們大約80％的收入來自美國以外的房地產，而且我們的大多數運營商都位於美國境外。我們的材料地產位於博茨瓦納、加拿大、智利、多米尼加共和國、墨西哥和美國。

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所有權權益的類型和金額

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金屬流是一種購買協議，規定以購買協議在交易期限內確定的價格購買礦山生產的一種或多種金屬的全部或一部分，以換取預付定金。請參閲第 1 項中的 “某些定義”。業務以獲取更多信息。

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特許權使用費是採礦項目的非經營權益，它規定在扣除特定成本（如果有）後，有權獲得一定比例的收入或項目生產的金屬。請參閲第 1 項中的 “某些定義”。業務以獲取更多信息。

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截至2023年12月31日，我們擁有9筆直播權益和169份特許權使用費權益。

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一個或多個運營商的身份

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我們在流媒體和特許權使用費物業上與134家不同的運營商合作；64家總部位於加拿大，23家總部位於美國，47家總部位於加拿大和美國以外。通常，我們的運營商居住在其運營所在的國家。有關我們材料屬性的運算符的更多信息，請參閲下面標題為 “材料特性” 的部分。

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涉及的所有權、礦產權、租賃或期權和麪積

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我們的溪流和特許權使用費權益所涉及的所有權、礦產權、租賃和期權因國家而異，包括開採特許權、未獲得專利和專利的採礦索賠、收費土地、採礦租賃和勘探

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和採礦許可證。有關我們的材料地產所涉及的具體所有權、礦產權、租賃、期權和麪積的信息，請參閲下文標題為 “材料特性” 的部分。

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我們的溪流和特許權使用費權益的英畝數無法確定，因為我們的權益並不總是涵蓋每處財產的100％，在某些情況下，我們的利益延伸到原始財產邊界以外的利益區域，也因為運營商會不時增加或減少個別財產的面積，在某些情況下，這可能會改變溪流或特許權使用費所涵蓋的土地位置。

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物業階段（勘探、開發或生產）

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SK1300 將礦物特性細分為 3 個階段。

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截至2023年12月31日，我們擁有8處生產階段房產和1處開發階段房產的直接權益。

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截至2023年12月31日，我們擁有29處生產階段房產、21處開發階段房產和119處勘探階段房產的特許權使用費權益，我們認為其中52處屬於評估階段房產。

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關鍵許可條件

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受我們的溪流和特許權使用費權益約束的礦山運營商必須遵守美國、加拿大、智利、多米尼加共和國、墨西哥、博茨瓦納和我們持有利益的其他國家的聯邦、州、省和地方政府頒佈的環境、礦山安全、土地利用、廢物處理、修復和公共衞生法律法規。儘管作為流媒體或特許權使用費的所有者，我們對確保遵守這些法律法規不承擔任何責任，但運營商不遵守適用的法律、法規和許可證可能會導致禁令、暫停或停止運營的命令、損害賠償以及對運營商的民事和刑事處罰，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

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對於我們流水和特許權使用費權益所依據的礦產地產的開發或運營，我們沒有決策權。運營商做出所有或幾乎所有的開發和運營決策，包括有關許可、可行性分析、礦山設計和運營、加工、尾礦儲存設施（“TSF”）設計和運營、廠房和設備事項、暫時或永久暫停運營的決定，以及資源和儲量估算的決定。

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礦山類型和礦化風格

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我們的經營範圍和特許權使用費權益涵蓋了多種初級商品的所有類型的礦化方式。表 1 顯示了我們主要地產的礦山類型和礦化類型。

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桌子 1主要地產的礦山類型和礦化風格

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化學符號用於指具有重要經濟意義的金屬：金（“金”）、銀（“Ag”）、銅（“Cu”）、鉛（“Pb”）和鋅（“Zn”）。

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有關主要特性的其他具體信息可在下文標題為 “材料特性” 的部分中找到。

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加工廠和其他可用設施

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根據每個物業的階段，我們物業的設施和基礎設施差異很大。

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我們的主要特性均為生產階段的物業。因此，我們的每個主要物業都有適合進行採礦和加工業務的基礎設施和設施。表 2 中顯示了密鑰處理基礎設施的摘要。

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桌子 2主要屬性的關鍵流程基礎架構

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本文檔中提供的測量單位通常是公制單位，唯一的不同是金和銀的數量以金衡盎司報告，銅、鉛和鋅的含量以磅表示。由於單位轉換，可能會有很小的舍入差異。有關主要特性的其他具體信息可在下面的材料屬性下找到。

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礦產資源和儲量

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Royal Gold控制着地域分佈廣泛的房產的金屬流和特許權使用費。這些地產的礦產資源和礦產儲量估算值是根據這些地產的每個運營商提供的最新披露、日期和金屬價格以及針對每種礦產資源和礦產儲量估算值的等級和回收率假設編制的。Royal Gold無法更新或修改個別礦產資源和礦產儲量報表，因為我們無法獲得更新或修改所需的足夠的技術數據。表3彙總了不包括礦產儲量、按金屬和地理區域彙總的礦產資源。表4是按金屬和地理區域彙總的礦產儲量摘要。我們的材料特性（安達科洛、科爾特斯、科馬克au、米利根山、佩尼亞斯基託和普韋布洛維耶霍）以及擁有礦產資源和礦產儲量的房產分別列出，這些地產佔產生我們流水或特許權使用費權益（Red Chris）的總礦產資源或儲量（Red Chris）的儲量超過10％。

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礦產資源和礦產儲量是針對產生我們流水和特許權使用費權益的房產或部分房產列報的，不考慮皇家金礦流和特許權使用費利息的具體百分比。如果我們的流水或特許權使用費權益僅涵蓋財產的一部分，則摘要中僅包括礦產資源或礦產儲量的承保部分。

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表 3：礦產資源摘要 ^{(1),(2),(3),(4)}

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表 4：礦產儲量彙總 ^{(1),(2),(3),(4)}

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我們持有流水和特許權使用費權益的物業的運營商通常會為這些物業編制產量和礦產儲量估算值。我們不會獨立準備或驗證這些信息，我們也無法獲得足夠的數據來這樣做。這些估計中固有許多不確定性，其中許多不確定性是運營商無法控制的。因此，產量和礦產儲量估計是主觀的，必然取決於許多假設，包括歷史數據的可靠性、地質和採礦條件、冶金回收率、金屬價格、運營成本、資本支出、開發和開採成本、採礦技術的改進以及政府監管的影響。如果運營商在產量或礦產儲量估算方面做出的任何假設不正確，則實際產量可能大大低於產量或礦產儲量估計，這可能會對我們的未來收入和投資價值產生不利影響。此外，如果運營商對生產時間的估計不正確，我們可能會遇到不同時期的預期收入差異。

一些運營商還公開報告或向我們報告礦產資源的估計。礦產資源受未來勘探和開發及相關風險的影響，可能永遠不會轉換為未來的儲量。此外，礦產資源估算受到與上文討論的礦產儲量類似的不確定性和假設的影響。

材料特性

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以下有關我們主要財產的披露來自運營商的公開報告和/或根據我們與相應運營商簽訂的流水或特許權使用費協議條款向我們提供的其他報告，通常是根據運營商所在的適用司法管轄區的採礦披露制度編制的

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報告。我們不會獨立準備或驗證這些信息，作為流水或特許權使用費的持有者，我們無法訪問這些財產或業務，也無法獲得足夠的數據。我們依賴物業的運營商向我們提供信息。無法保證，我們也無法核實此類第三方信息的完整或準確性。在本報告中，我們經常將這些材料特性稱為 “主要特性”。

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安達科洛

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以下有關卡門·德·安達科洛（“安達科洛”）的披露源自根據NI 43-101發佈的2006年7月12日的技術報告，以及泰克於2023年2月21日發佈的年度信息表，該表作為附錄99.1附在泰克截至2022年12月31日的40-F表年度報告中。泰克根據CIM標準提供礦產資源和礦產儲量更新。Royal Gold 要求根據 SK1300 編制信息或獲取足以編制自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。

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地點

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安達科洛是一家露天礦山和磨礦廠，位於智利中部的科金博地區，南緯30.25度，西經71.10度，由泰克擁有90％股權的子公司卡門·德·安達科洛礦業公司（“CMCA”）運營。安達科洛礦位於安第斯山脈的山腳下，位於卡門·德·安達科洛鎮西南約2千米（“km”）處，距離該地區首府拉塞雷納東南55公里，聖地亞哥空中向南約350公里。

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該礦物業位於阿塔卡馬沙漠的南端，平均海拔為1,050米（“m”）。從地貌學上講，它的特點是山谷向北移動，周圍是安第斯山脈低起伏的山麓。年平均氣温為18.8°C，範圍從冬季的-5°C到夏季的32°C不等。年平均降雨量很低（小於 100 毫米（“mm”）），集中在 5 月至 8 月。

基礎架構

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支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位，完全支持採礦和加工業務。

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從拉塞雷納到埃爾佩尼翁的43號公路（“R-43”）提供了進入礦山的通道。從埃爾佩尼翁出發，沿着D-51向東行駛，最後向南彎曲到達安達科洛。R-43 和 D-51 都是鋪好的道路。

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該礦位於從卡門·德·安達科洛鎮出發的2公里長的鋪裝道路沿線。拉塞雷納有機場設施，可通往聖地亞哥和該國北部的其他城市。科金博提供港口設施。

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安達科洛由來自埃爾佩尼翁的110千伏（“kV”）線路提供電力。2020年8月，泰克簽訂了一項長期電力購買協議，為安達科洛的業務提供100％的可再生能源，該協議於2020年9月生效，將持續到2031年底。

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目前，工藝用水通過一條直徑為30釐米（“cm”）的管道泵送到該地點，該管道主要來自拉塞雷納附近開採的地下水，距離場地約50公里。

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多個礦山在同一個地理區域內運營，因此，物資、材料和有經驗的礦山勞動力隨時可用。大多數礦山人員住在卡門·德·安達科洛鎮或附近的科金博和拉塞雷納等城市。這些城市的總人口約為35萬人。

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感興趣的領域

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我們在安達科洛的直接權益涵蓋1,225個開採採礦特許權，其中包括1,174個被稱為 “採礦地產” 的特許權和51個被稱為 “代頓特許權” 的特許權。我們的權益還包括在流協議生效之日之前持有的全部或部分位於 “礦業財產” 外部邊界約1.5公里半徑範圍內的任何其他索賠（如下所述）、CMCA持有或在協議生效之日之後獲得的任何採礦特許權全部或部分位於協議中規定的某些邊界約1公里半徑範圍內的任何採礦特許權，以及CMCA持有的任何代頓特許權生效日期協議的，或在生效日期之後獲得的。

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直播協議

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根據CMCA與我們的全資子公司RGLD Gold AG（“RGLD Gold”）於2015年7月9日簽訂的長期承購協議，在90萬盎司應付黃金交付之前，我們有權購買安達科洛銅金礦生產的100％的黃金，此後購買50％的黃金。對於購買的所有黃金，現金購買價格等於交貨日期前一個月的月平均黃金價格的15％。截至2023年12月31日，已經向我們交付了大約349,100盎司的應付黃金。

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儘管安達科洛主要是銅礦，但我們的直播協議僅涵蓋黃金，不涵蓋銅產量。我們提供有關銅資源和儲量以及生產方法的某些信息，以便更好地瞭解銅礦的運營。

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物業描述

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安達科洛的業務包括一個露天礦、硫化物濃縮廠和一個不活躍的銅堆浸出設施。

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露天礦的設計工作臺高度為 10 米，礦坑總坡度平均為 53 度。傳統的所有者操作和維護的卡車和鏟子採礦作業用於開採低氣儲量。請參閲下面的 “房地產地質學”。採礦以 26 立方米（“m”）進行³”) 液壓鏟和 19 m³裝載 180 噸運載卡車的前端裝載機。

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礦山壽命開始時，礦山廢物與礦石的壽命比為0. 35:1，並且隨着時間的推移有所縮短。在大多數採礦活動中，礦石被運送到庫存或初級破碎機，大約95％的廢石用於建造尾礦壩。

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銅精礦是通過半自生研磨處理低基因礦石和浮選廠生產的，浮選廠每天最多可處理 55,000 噸（“tpd”），具體取決於礦石硬度。

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該業務生產的銅精礦根據長期合同出售給亞洲和歐洲的冶煉廠，使用倫敦金屬交易所的價格作為銅定價的基礎，處理和煉油費用按年度進行談判。

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礦石加工作業產生的尾礦儲存在自2010年開始硫化物濃縮廠加工以來一直使用的單一設施中。該設施由五個固定結構和高自然地形組成。整個設施設計有六個下游堤壩，其設計容量足以滿足當前的礦石儲量。

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基礎設施的年齡和狀況

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硫化物濃縮器於 2010 年投入使用。

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Royal Gold沒有關於設備和基礎設施的物理狀況或使用壽命的具體信息。

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賬面價值

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Royal Gold不允許披露運營商的賬面價值或財產及相關廠房和設備的總成本細節。

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房產歷史

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CMCA於1996年1月開始開採安達科洛銅礦牀的氧化物和超級基因富集區。超基因和氧化物礦石是通過堆浸和在SX-EW工廠生產陰極銅來處理的。從 2010 年開始，該礦開始通過工廠和濃縮廠加工低基因礦石（超基因礦石的基礎），現場生產精礦供第三方採購。

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許可和阻礙

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1994年12月，CMCA為安達科洛礦準備了一份環境影響研究，該研究的職權範圍由CMCA和區域環境中介委員會（“COREMA”）制定。這項研究的結果已在COREMA批准之前公佈。1995年7月13日，COREMA向CMCA發放了運營現有安達科洛礦的環境許可證。

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據該運營商稱，目前運營的所有主要許可證都已到位，而且運營基本上符合這些許可證。但是，運營商透露，安達科洛目前的礦山壽命預計將持續到2036年，並且需要額外的許可或修改才能執行採礦壽命計劃。

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房地產地質學

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安達科洛礦體是一個斑巖銅礦牀，由浸染和裂縫控制的銅礦化層組成，這些礦化層包含在安山巖到粗粒火山巖和亞火山入侵的緩緩浸泡序列中。礦化在空間上與長石斑巖侵入和一系列根深蒂固的斷層結構有關。超級基因礦牀下方有一個主要的銅金硫化物礦牀（“次基因礦牀”），主要含有以石英脈為主的黃銅礦礦牀。低基因沉積物經過地表風化過程，形成了厚度為10至60米的貧乏浸出區。從該區域浸出的原始硫化銅被重新沉積在貧乏的浸出區下方，形成了由硅酸銅（chrysocolla）和超基因硫化銅（含較小孔維萊特的輝石）組成的富銅區。

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礦產資源和礦產儲量

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表 1 安達科洛——截至2022年12月31日的黃金礦產資源摘要
基於 1,500 澳元，3.15 澳元人民幣^{(1),(2),(3),(4)}

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表 2 安達科洛——截至2022年12月31日的黃金礦產儲量摘要，
基於 1,500 澳元，3.15 澳元人民幣^(1),(2),(3)

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礦產資源和礦產儲量與上年相比的變化

泰克先前報告的礦產資源和礦產儲量截至2021年12月31日。黃金礦產儲量同比從91萬盎司下降至86萬盎司（5.1％）。黃金礦產資源同比從117萬盎司增加到132萬盎司（12.5％）。泰克報告説，礦產儲量的減少是正常採礦活動枯竭造成的。泰克報告稱，礦產資源的增加是與運營成本相關的經濟假設改善和假設銅價上漲的結果。

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最近的事態發展

截至2023年12月31日的財年，安達科洛的流通交付量約為22,400盎司黃金，而截至2022年12月31日的年度中，安達科洛的流通量約為27,700盎司黃金。交付量下降的主要原因是安達科洛的黃金等級降低，黃金回收率降低，磨礦噸位降低，以及在此期間的發貨和結算時間存在差異。

2024年1月16日，泰克報告稱，安達科洛繼續面臨極端乾旱狀況，導致用水限制，影響產量，泰克預計2024年的產量將與2023年相似。根據泰克的説法，正在採取措施減輕這些風險，解決方案很可能在2025年出臺。因此，得益於更高品位的礦石，預計在2025年至2027年之間，產量將與2024年相比增加。安達科洛的金和銅品位的相關性相對較好，黃金產量往往追蹤銅產量。

正如礦山計劃所預期，由於礦石品位降低，自2021年初以來，安達科洛的產量一直呈下降趨勢。泰克報告説，安達科洛目前的礦山壽命預計將持續到2036年，儘管需要額外的許可證或修改才能執行採礦壽命計劃。

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Khoemacau

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以下有關 Khoemac 的披露au 源自 2012 年 5 月 14 日根據 NI 43-101 編寫的初步經濟評估——NI 43-101 技術報告，以及 Khoemac 提供的非公開技術報告、礦產資源和礦產儲量最新情況au 銅礦業（私人）根據JORC守則制定的有限公司（“KCM”）。Royal Gold 要求根據 SK1300 編制信息或獲取足以編制自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。

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地點

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Khoemacau是一個銅銀開發項目，位於博茨瓦納的恩加米蘭德區，歸KCM所有。該項目的採礦區（5區）和礦石加工設施博塞託之間的距離為35千米。5區礦區通常位於馬翁鎮的西南部，位於託騰鎮以南約23公里處，博塞託設施位於南緯20.56°和東經22.95°處，海拔約為1,000米。

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該項目區域的氣候被歸類為半乾旱氣候，降雨變化多端且不可靠。降雨集中在夏季（從十月到四月），通常落在高強度的對流陣雨中，這些陣雨通常是高度局部的。冬天非常乾燥，通常在七月和八月根本沒有降水。年降雨量通常小於 500 毫米。

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基礎架構

支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位，完全支持採礦和加工業務。

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從馬翁向西南行駛65公里至託騰鎮以東，通過鋪好的卡拉哈里高速公路（A3號公路）進入博塞託工廠工地，再通過未鋪砌的道路前往託騰鎮以南，再行駛25公里。5區和博塞託磨機由一條35公里的分隔封閉道路相連，以支持磨機車輛的交通和礦石運輸。

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馬翁市有一個機場，與博茨瓦納和南非的幾個城市相連。

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電力由博茨瓦納電力公司電網的132 kV線路通過50千米的架空輸電線路連接提供。一條132 kV的輸電線路還將博塞託電廠與5區連接起來，允許所有運營由電網供電。先前Boseto運營的現有柴油發電能力被用作備用電源。

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水由兩個井田供水，分別位於距離博塞託工廠60公里的博塞託油田和通過40公里長的管道與5區相連的哈卡鑽井。

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該項目的大部分基本採礦和勘探需求的勞動力和物資可以從毛恩獲得，馬翁人口約為56,000人（2011年人口普查），擁有各種各樣的物資、服務和勞動力。博茨瓦納不具備操作機械化地下礦山所需的許多技能，而是來自國際的。Boseto和5區均為輪崗工作期間的工人提供住宿設施。

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感興趣的領域

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KCM 控制 4040 千米²我們的礦產特許權益涵蓋了2015/015L採礦許可證周圍的利益區域，面積為176千米²（17,600公頃），面積為8千米乘22千米，涵蓋了被稱為5區的所有保護區和資源。我們的興趣領域還包括芒果新能源存款。

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直播協議

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根據經修訂的2019年2月24日KCM和RGLD Gold之間的白銀買賣協議，我們有權獲得Khoemac生產的100％的應付白銀au 直到交付4000萬盎司白銀，之後交付50％。對於每交付的每盎司白銀，我們支付的現金價格相當於現貨白銀價格的20％；但是，如果KCM達到每天13,000噸以上的工廠擴建吞吐量水平（比當前工廠設計產能高出30％），我們將為超過特定年度閾值的交付白銀盎司支付更高的持續現金價格。截至2023年12月31日，已經向我們交付了大約270萬盎司的應付白銀。

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物業描述

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Khoemacau 業務包括一個使用5區礦體生產的機械化地下礦山和位於博塞託的用於礦石加工的硫化物礦石浮選廠。正如KCM宣佈的那樣，該項目於2021年下半年完成施工，並於2022年12月將採礦和加工業務擴大到每年3.65萬噸（1萬噸/日）的目標產量。

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5區礦山是一個散裝機械化礦山，設計的三個下降系統的總產量為3.65萬噸/年，單一下降系統的產量在1至2萬噸/年之間。該礦的設計基於長孔露天採礦方法。礦山的第一部分採用了用於控制地面穩定性的肋柱和門檻支柱，漿料回填將用於深度的增加，以改善整體礦產資源的回收率。

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鑑於礦體的走向長度超過4千米，因此必須將礦體劃分為採礦區，使用專門為每個區域提供服務的獨立下降系統。雙斜佈局允許礦體走向範圍覆蓋超過1,000米，同時提供多個礦區接入點、高生產率佈局和大量宂餘。其中兩個採礦區有兩個下降區，而一個採礦區只有一個下降區。

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5區場地配備了所有維護、倉儲、管理和人員住宿設施，以全面支持地下采礦活動。

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開採的礦石在一條專門建造的全密封瀝青運輸道路上從5區礦山運往博塞託加工設施約35公里，道路上有一條供輕型車輛使用的單獨通道。

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在博塞託，礦石在每年3.65 Mtpa的硫化物選礦廠中加工，生產銅銀精礦，由第三方購買。濃縮物裝入大約 1 噸的織物袋中，通過公路運輸到港口，用於運輸和在國際市場上銷售。

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該工廠產生的尾礦沉積在位於工廠西南部的圓形 TSF 中。尾礦主要通過水龍頭沉積，中間有一個傾斜塔，用於回收水。該設施被設計為上游建造的設施，可以在運營期間同時進行修復。

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博塞託工廠配備了所有維護、倉儲、管理和人員住宿設施，以全面支持礦石加工活動。

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基礎設施的年齡和物理狀況

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地下采礦設備和礦山基礎設施是新的。相關的博塞託濃縮器是先前存在的裝置，從 2018 年開始進行了重大檢修和翻新。

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Royal Gold沒有關於設備和基礎設施的物理狀況或使用壽命的具體信息。

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賬面價值

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運營商沒有向我們提供運營商的賬面價值或財產及相關廠房和設備的總成本明細。

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房產歷史

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首次在 Khoemac 上空探索au 地區的歷史可以追溯到1960年代初，當時約翰內斯堡綜合投資在該地區很活躍。1960 年至 2008 年間，對該項目區域的零星勘探包括地球化學、地球物理（空中和地面）和鑽石/RC 鑽探計劃。KCM 於 2013 年獲得了 5 區許可證。

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同一項目租約中的其他礦牀以前是通過露天開採方法開採的。其中最值得注意的是北冥王星和南部的冥王星礦坑以及南部的澤塔礦坑。這些礦坑由探索金屬有限公司擁有和運營的博茨瓦納探索銅業（私人）有限公司（“DCB”）在2012年至2015年間進行了廣泛開採。由於之前的這些業務，當KCM於2015年通過臨時清算收購DCB時，博塞託的加工廠和基礎設施已經建成。

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許可和阻礙

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該運營的批准分為礦業部頒發的採礦許可證和環境事務部（“DEA”）頒發的環境許可。以下批准清單是KCM活動的勘探、項目開發和運營所獲得的更大批批准的子集。

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礦業部頒發的採礦許可證如下：

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該項目收到了五份緝毒局的批准，每份都需要一份單獨的環境和社會影響聲明：

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向緝毒局提交半年期監測報告是獲得五個獨立環境授權機構批准的必要條件。

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對於活躍的勘探區域，還有其他探礦許可證。

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房地產地質學

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Khoemacau 項目區域位於卡拉哈里銅帶，從納米比亞中部一直延伸到博茨瓦納以東約800多千米。該礦牀位於甘孜-喬貝褶皺帶內，這是一系列變形的變火山巖和變沉積巖。摺疊帶內的沉積物通常由特定巖石單元之間礦脈內的層狀銅礦化組成。

5區的礦牀走向長度為4千米，礦化層向東南傾斜56度，平均厚度為10 m。礦化位於懸壁層序中，位於D'Kar組和Ngwako Pan組接觸點上方30米處。礦化與巖性呈亞平行，通常會將宿主單元從西南部的下部D'Kar石灰巖單元橫切到富碳的粉砂巖單元以及向東北交替的粉砂巖和砂巖單元。主體巖石組合夾在兩個稱職的砂巖單元之間：足牆 Ngwako Pan 石英巖砂巖和懸掛式牆面的 Marker 砂巖。礦化的向下傾延伸部分已鑽至地表垂直下方的最大深度為1,200 m。礦牀在深度（向下傾斜）處保持開放狀態，部分沿走勢方向開放。

對礦物邊界的解釋是為了區分包括覆蓋層、氧化物和硫化物礦物以及純硫化物組合的區域。近地表礦化區被確定為同時含有氧化物和硫化物礦物的過渡硫化物區。該區域與硫化物之間的邊界僅在地表以下 60 至 75 米深處與地形平行起伏。該邊界由酸溶性銅和總銅比率、測得的鑽芯和記錄的比重值來定義。該區域發現的常見礦物按丰度順序包括孔雀石、硼砂巖、黃銅礦、天然銅和少量硅孔雀石。一個小區域的深度氧化，

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礦化區主要由天然銅組成，位於礦牀的中心部分。該區域顯示出強烈的角礫巖，並延伸到地表以下 400 米的深度。

經濟礦化由塊狀硼砂和輝石以及伴隨的黃銅礦和銀組成。在當地，次生塊狀輝石已經取代了前礁斜坡礦牀中央部分的硼砂巖。這些礦物主要是礦脈宿主，銅品位結構域大於 1.0%。礦化分佈在廣泛的石英和石英碳酸鹽礦脈、剪切和裂縫系統中。平行和亞平行剪切持續數百英尺，很可能受到巖性和結構細微變化的影響。在能力更強的單位內，剪切被脆性變形所取代，通常以角礫化的形式出現。

局部寄生褶皺、衝擊和剪切使礦化變厚並重復了地層結構，從而在很寬的間隔內提高了銅和銀的品位。該礦牀東北部分的結構數據顯示，該礦牀向西南方向緩慢下滑。在沉積物的中心部分，摺痕通過垂直下沉的表面變化疊印在沉積物的中心部分。這兩個區域的等級最高，間隔最長。

芒果礦牀位於西南10公里處，位於區域背斜東南緣的5區礦牀的走向處。該礦牀定義了總走向長度為5 km的礦化區域，向東南傾斜65°。該礦牀的中心部分是經濟礦化（銅和銀）的產物，走向長度為1.5 km，平均厚度為8 m。該礦牀已鑽到地表以下 700 米處，沿走向和深度均保持開放狀態。高品位硫化銅礦化物通常由黃銅礦和硼砂以及少量硫化石組成。

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礦產資源和礦產儲量

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表 1 Khoemacau — 截至 2022 年 12 月 31 日的銀礦資源摘要
以 21.35 美元銀和 3.54 美元銅計算^{(1),(2),(3),(4)}

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⁽²⁾ 報告的礦產資源截至2022年12月31日。Khoemacau 礦產資源按照 JORC 守則報告。 SK1300 不允許對根據其他司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產資源進行互惠承認。根據 SK1300 確定的礦產資源數量、等級和回收率可能與此處披露的內容有所不同。雖然 SK1300 的定義與 JORC 代碼中規定的定義基本相似，但也有差異。我們在 Khoemac 上的金屬直播au 僅適用於生產的應付白銀。

⁽³⁾提供的礦產資源不包括礦產儲量。

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表 2 Khoemacau — 截至 2022 年 12 月 31 日的銀礦儲量摘要，
銀價21.35美元和銅3.54美元^(1),(2),(3)

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礦產資源和礦產儲量與上年相比的變化

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該運營商先前報告的礦產資源和礦產儲量是截至2021年6月30日。該披露是我們2021年12月31日報告的基礎。由於礦業枯竭和資源模型的變化，在截至2021年12月31日的財年（運營商報告截至2021年6月30日）和截至2022年12月31日的年度之間，報告的銀礦儲量減少了240萬盎司（11.4％）。由於資源模型的變化，測得和顯示的銀礦資源減少了150萬盎司（9.2％）。

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最近的事態發展

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Khoemac 的銀流配送a截至2023年12月31日的財年中，淨值為150萬盎司，而截至2022年12月31日的年度中，這一數字約為951,500盎司。流媒體交付量增加是由於年內運營滿負荷運轉。由於2021年項目建設完成後，2022年全年採礦和加工業務有所增加，前一年的交付量有所下降。

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根據KCM的説法，Khoemac的業務a在2022年12月實現了每年370萬噸（每天1萬噸）的目標產量之後，截至2023年12月31日的年度中，u繼續保持名牌產能。正如礦山計劃中所預測的那樣，KCM預計，2024年的應付白銀產量將在150萬至170萬盎司之間，由於5區礦牀上部的白銀品位較低以及自上而下的開採順序，略低於礦山的平均壽命。

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2023年11月21日，KCM宣佈，其母公司Cuprous Capital Ltd（“Cuprous”）的股東已與MMG Limited（“MMG”）簽訂了股票購買協議，根據該協議，MMG將收購Cuprous的所有已發行股本。MMG是一家在香港聯合交易所上市的大型資本充足的賤金屬礦業公司，業務和項目遍及澳大利亞、剛果民主共和國、祕魯和加拿大。MMG報告稱，雙方已同意努力在2024年第一季度完成交易。

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在 Khoemac 開發期間au，我們向KCM提供了2500萬美元的次級債務融資，在發生某些事件（包括控制權變更）時，我們可選擇償還這筆貸款。包括資本化利息在內，截至2023年12月31日，該融資機制下的欠款約為3570萬美元。

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米利根山

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以下有關米利根山的披露源自2022年11月7日根據NI 43-101和CIM標準於2022年11月7日提交的不列顛哥倫比亞省中北部的米利根山礦的技術報告，以及根據NI 43-101於2024年2月14日發佈的新聞稿，Centerra Gold於2024年2月14日發佈的新聞稿。Royal Gold 要求根據 SK1300 準備信息，或者獲得足以準備自己的披露的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。

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地點

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米利根山是一座露天礦，位於不列顛哥倫比亞省中北部的奧梅尼卡礦業分部內，北緯 55.12°，西經 124.01°，喬治王子西北約 155 千米，聖詹姆斯堡以北 85 千米，麥肯齊以西 95 千米。

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基礎架構

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支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位，為該項目提供了全力支持。

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米利根山礦山可通過商業航空公司到達不列顛哥倫比亞省的喬治王子，然後乘汽車從東部經麥肯齊沿芬萊菲利普林務路和北菲利普林業服務路進入，從西部經聖詹姆斯堡經北路和彩虹森林服務路。前往米利根山房地產遺址的公路旅行距離魯珀特王子775公里，距離喬治王子254公里。這些道路由不同的用户羣體維護良好。

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電力可從位於麥肯齊東南35公里處的不列顛哥倫比亞水電肯尼迪變電站獲得，並通過一條92千米、230千伏的輸電線路與米利根山礦相連。該系統由和平河水力發電設施供電。

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米利根山礦的儲水庫存對於在可持續的基礎上通過加工廠處理礦石的能力至關重要。該項目的供水和補水來源包括降水徑流、水的回收利用

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TSF 上清液池、礦坑脱水、地下水井、來自梅多斯溪、彩虹溪（臨時批准）和菲利普湖（臨時批准）的淡水。

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礦石加工作業所需的水由安裝在駁船上的泵站和增壓泵站從 TSF 中回收。來自TSF的水是沉澱尾礦的上清液。

麥肯齊和聖詹姆斯堡社區距離米利根山礦山每天的通勤距離之內，這兩個社區都有鐵路服務，鐵路與主要的西部和東部鐵路線相連。

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濃縮物由卡車從礦場運送到麥肯齊，然後用加拿大國家鐵路的軌道車運送到北温哥華温哥華碼頭現有的港口儲存設施，然後成批裝入散裝礦石運輸船。然後，濃縮物通過海運運送給客户。

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喬治王子、聖詹姆斯堡、麥肯齊、範德胡夫、史密瑟斯和弗雷澤湖等周邊城鎮隨時可以獲得勞動力和服務。

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感興趣的領域

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在米利根山，我們的直接利息涵蓋631503號採礦租賃和110份礦產索賠，佔地51,078.2公頃。

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直播協議

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根據Centerra Gold Inc.（“Centerra”）的間接子公司湯普森克里克金屬公司（“TCM”）與RGLD Gold於2011年12月14日簽訂的經修訂和重述的買賣協議（經修訂的 “米利根流協議”），我們有權購買米利根山礦生產的35％的應付黃金和18.75％的應付銅。黃金的現金購買價格等於每盎司435美元中較低的價格，不進行通貨膨脹調整，也等於購買時的現行市場價格。銅的現金購買價格為現貨價格的15％。2024年2月13日，TCM、Centerra和RGLD Gold簽訂了加工成本支持協議（“成本支持協議”），根據該協議，我們將根據米利根流協議為黃金和銅的交付提供成本支持付款，以換取2450萬美元的現金對價、未來交付的5萬盎司黃金以及米利根山的自由現金流利息。到2029年左右，只有當金價等於或低於每盎司1,600美元，銅價等於或低於每磅3.50美元時，我們才會提供成本支持補助金。在這種情況下，只有在Centerra當選時，我們才會提供成本支持金，以黃金為例，等於黃金現貨價格的415美元或66％減去每交付的每盎司黃金435美元中的較低值，對於銅，相當於每交付一磅銅現貨銅價格的35％。從大約2030年開始，當金屬價格高於每盎司黃金1,600美元和每磅銅3.50美元時，我們將有權從未來的現金補助金中收回任何此類款項。此外，從大約2030年開始，我們將提供成本支持金，以黃金為例，相當於415美元或黃金現貨價格的50％減去每交付的每盎司黃金435美元，取其中的較低值；對於銅，相當於每交付一磅銅現貨銅價格的35％。最後，從大約2036年開始，我們將提供成本支持金，以黃金為例，相當於黃金現貨價格減去每盎司黃金435美元的615美元或黃金現貨價格的66％，以銅為較低的金額；對於銅，相當於每交付一磅銅現貨銅價格的51％。Milligan Stream協議仍然有效，不受成本支持協議的影響。截至2023年12月31日，已經向我們交付了大約733,200盎司的應付黃金和8,360萬磅的應付銅。

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物業描述

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米利根山是一個銅金斑巖礦牀，由兩個主要區域組成，即主區和南星區（SS）。主區域包括四個連續的子區域：MBX、WBX、DWBX和66（低銅和高金品位，位於MBX子區域的東南部）。這些地質區域是冶金試驗工作的基礎。

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露天礦作業的設計和計劃年產量峯值為54萬噸/年，礦山壽命（“LOM”）的剝離率為0.92噸廢物對1噸礦石。所有廢物都用於建造TSF，或者如果該材料被歸類為可能產生酸的材料，則將其存儲在TSF中。

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採礦企業的設備隊包括兩臺 30 釐米的電動爆孔鑽機，兩臺 41 米³電纜鏟子，一把 22 m³液壓挖掘機和兩臺 19 m³ 前端裝載機和十三輛容量為229噸的運輸卡車和兩輛容量為181噸的運輸卡車。這些主要單位還配有一支由平地機、履帶式推土機、橡膠輪胎推土機、反剷和灑水車組成的備用設備車隊。15 米的工作臺高度用於開採礦石和廢物。

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Mount Milligan硫化物浮選濃縮廠設計用於以每天60,000噸的標稱速率加工礦石，生產可銷售的銅、金和銀精礦。2016年安裝的二級破碎迴路以及加工廠優化項目將產能提高到每天62,500噸的標稱產能。它由以下單位操作組成：

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礦山（“ROM”）的礦石在經過15釐米處被粉碎到80％，然後在浮選之前通過200微米研磨至80％。粗糙的清道夫浮選迴路包括兩列長度為 200 米的列車³浮選細胞。每列火車都有兩個粗糙的浮選池和三個清道夫浮選池。來自每列前兩個細胞（粗糙濃縮物）的濃縮物和每列列最後三個細胞（清除劑濃縮物）的濃縮物分別重新研磨。使用鋼球介質在垂直攪拌的磨機中將粗糙的濃縮物重磨至P80 30-50 μm，而粗糙的清除劑濃縮物與第一清洗器、第二清洗器和第三清潔器浮選尾礦在水平攪拌磨機中使用陶瓷球介質重新研磨至P80 18-25 μm。為了回收粗糙的金屬金顆粒，大約20％的粗糙濃縮物再研磨水力旋流器下流被轉移到離心重力濃縮器中。重磨精礦經過三個階段的清洗浮選，生產出最終的銅精礦含有大約 21.5% 的銅和30至40 g/t Au。

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米利根山的基礎設施包括TSF和回收水池、行政大樓和更衣室、車間/倉庫、永久運營住所、急救站、應急車輛存放處、實驗室以及污水和水處理設施。

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基礎設施的年齡和狀況

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該礦於 2013 年投入使用。

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Royal Gold沒有關於現場設備和基礎設施物理狀況的具體信息。

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賬面價值

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運營商沒有向我們提供運營商的賬面價值或財產及相關廠房和設備的總成本明細。

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房產歷史

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有限的勘探活動於 1937 年首次記錄在案。1984年，探礦者理查德·哈斯林格（“哈斯林格”）和英國石油資源加拿大有限公司（“英國石油資源”）在當前地點找到了索賠。

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1986年，林肯資源公司（“林肯”）選擇了這些索賠，並於1987年完成了一項鑽石鑽探計劃，最終發現了重要的銅金礦化區。20世紀80年代末，林肯進行了重組，與大陸黃金公司（“大陸黃金公司”）合併，並繼續與英國石油資源公司合資進行鑽探。

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1991年，Placer Dome公司（“Placer Dome”）從合資夥伴手中收購了該項目，恢復了勘探鑽探，並完成了開發每天6萬噸露天礦和浮選加工廠的預可行性研究。

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巴里克黃金公司（“巴里克”）於2006年收購了Placer Dome，並將其加拿大資產出售給了Goldcorp Inc.（“Goldcorp”），後者隨後將該項目出售給了阿特拉斯·克倫威爾有限公司（“阿特拉斯·克倫威爾”）。阿特拉斯·克倫威爾更名為Terrane Metals Corp.（“Terrane”），並啟動了一項全面的工作計劃。

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2010年10月，TCM通過收購Terrane收購了米利根山開發項目，與我們簽訂了流產協議，隨後建造了米利根山礦山，該礦於2014年2月開始商業化生產。

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2016年10月，TCM被Centerra的一家子公司收購，在這次收購中，Terrane和TCM的某些其他子公司合併為TCM。米利根山礦現在由Centerra的間接子公司TCM全資擁有。

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隨着時間的推移，我們對米利根山的興趣不斷變化，這是因為我們調整了直播以滿足運營合作伙伴的需求。我們最初的 52.25% 的黃金流是通過三筆交易從TCM手中收購的，這是初始項目收購和建設融資的一部分：

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隨後，經過最初幾年的運營，Centerra於2016年10月20日收購了TCM的所有已發行和流通普通股。作為本次交易的一部分，我們對Mount Milligan的直接權益進行了修改，以促進收購併為Centerra提供更多的黃金敞口。根據修正案的條款，我們在米利根山的52.25％的黃金流被修改為35％的黃金流，購買價格等於每盎司435美元或現行市場價格中較低的金流，以及18.75％的銅流，佔現貨現金價格的15％。2024年2月13日，我們簽訂了上述成本支持協議，以激勵Centerra繼續投資並最大限度地提高米利根山大型礦產捐贈的價值。

​

許可和阻礙

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截至2022年技術報告，Mount Milligan持有或正在獲得特定LOM業務運營所需的所有許可證。

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米利根山的設計目的是利用地表水和地下水資源進行處理。儲水庫存對於在可持續的基礎上處理礦石的能力至關重要。在2018年和2019年冬季，由於前幾個月降水量持續偏低以及相應的儲水庫存量低，米利根山水資源不足，導致加工業務暫時暫停和減少。2019年2月，不列顛哥倫比亞省環境評估辦公室批准了對米利根山環境評估證書（EAC #M09 -1）的修正案，允許在2021年11月30日之前獲得更多的地表水和地下水源，該修正案隨後在2021年初延長至2023年11月。

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除了從彩虹溪和梅多斯溪取水外，米利根山還獲得了在春季徑流的一部分時間內從菲利普湖抽水的臨時批准。米利根山繼續從下彩虹谷井田以及TSF附近的其他地下水井獲取地下水。該行動已獲得批准，可以在LOM運營的6公里半徑範圍內抽取地下水。

​

2022年1月6日，TCM獲得EAC #M09 -01修正案的批准，該修正案要求在開放水季節（4月1日至11月30日）使用LOM從國家河作為單一地表水源或彩虹溪和菲利普湖1號作為綜合地表水源，從TSF外部抽取地表水。經過進一步的工程研究、成本優化和水文分析，TCM正在尋求彩虹溪和菲利普溪期權的《水可持續性法》許可證申請。除了目前允許的地下水開採外，該選項將足以維持已批准LOM的當前產量目標的運營。

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房地產地質學

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米利根山礦牀被歸類為二氧化硅飽和鹼性銅金斑巖沉積物，與鹼性一二極管至正晶巖火成巖有關。已經確定了兩種礦化方式。

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礦產資源和礦產儲量

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表 1 米利根山—銅和金礦產資源摘要
2023 年 12 月 31 日，基於 3.75 美元和 1,800 澳元 ^{(1),(2),(3),(4)}

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表 2 米利根山 — 銅和金礦產儲量摘要
2023 年 12 月 31 日，基於 3.50 美元和 1,500 澳元 ^(1),(2),(3)

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礦產資源和礦產儲量與上年相比的變化

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對於米利根山而言，由於資源和儲量報告的經濟假設發生了變化，截至2023年12月31日，與礦產資源和礦產儲量相比，礦產資源和礦產儲量有所增加。測得和顯示的黃金礦產資源從170萬盎司增加到230萬盎司（34％），銅從6.95億磅增加到8.51億磅（22％）。黃金探明和可能的礦產儲量從260萬盎司增加到280萬盎司（7％），銅從9.02億磅增加到9.62億磅（7％）。

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最近的事態發展

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截至2023年12月31日的財年，米利根山的黃金流交付量約為56,800盎司，而截至2022年12月31日的年度約為68,900盎司。截至2023年12月31日的財年，米利根山的銅流交付量約為1,090萬磅，而截至2022年12月31日的年度約為1,480萬磅。截至2023年12月31日止年度的黃金和銅流交付量與2022年8月至2023年7月大致期間的礦山產量有關。在此期間，Centerra報告説，在礦石廢棄物過渡區進行採礦時，產量受到礦山測序和低於計劃的金品位的影響，這種較低品位的礦石也影響了工廠的回收率。交付量的減少還受到該期間發貨和結算時間差異的影響。

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2023年10月31日，Centerra報告稱，對米利根山的全面資產優化審查已經啟動，其中包括對生產力和成本效益機會的評估，以及礦山計劃優化。Centerra預計，這項審查將確定並推動逐步的運營改進，預計將於2024年完成。

​

2024年2月13日，我們簽訂了上述成本支持協議，以激勵Centerra繼續投資並最大限度地提高米利根山大型礦產捐贈的價值。預計成本支持協議將為增加儲量和將米利根山礦的壽命延長至2035年提供基礎。

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此外，2024年2月14日，Centerra為米利根山提供了2024年18萬至20萬盎司黃金和5,500萬至6500萬磅銅的產量指導。

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普韋布洛維耶霍

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以下有關普韋布洛維耶霍的披露源自2023年3月17日根據NI 43-101和CIM標準於2023年3月17日發佈的多米尼加共和國桑切斯拉米雷斯省普韋布洛維耶霍礦的技術報告，礦產資源和礦產儲量更新來自巴里克根據NI 43-101於2024年2月13日發佈的MD&A。Royal Gold 要求根據 SK1300 編制信息或獲取足以編制自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。

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地點

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普韋布洛維耶霍礦位於多米尼加共和國桑切斯·拉米雷斯省，北緯18.94度，西經70.17度，位於聖多明各西北約100公里處，由一家合資企業擁有，巴里克持有60％的權益並負責運營，紐蒙特公司（“紐蒙特”）持有該合資企業40％的權益。Pueblo Viejo可從聖多明各進入，沿着 #1 號高速公路的杜阿爾特高速公路向西北行駛，到達彼德拉布蘭卡，然後沿着 #17 號高速公路向東行駛約22.5公里，到達普韋布洛維耶霍的警衞室。#1 號高速公路和 #17 號高速公路均已鋪好。

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礦址的海拔從洛馬庫巴的565米到哈蒂洛水庫的大約65米不等。該地點的特點是崎嶇的丘陵地形，覆蓋着亞熱帶濕潤的森林和灌木叢。該地區屬於熱帶氣候，季節性氣温幾乎沒有波動。最強的降雨發生在五月至十月之間。

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基礎架構

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支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位。

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從聖多明各到礦區約22.5公里範圍內的主要道路是一條鋪有路面的四車道分開的高速公路，總體狀況良好。從分開的高速公路通過一條雙車道鋪好的高速公路進入場地。鋪有碎石路面的內部通道提供通往礦場設施的通道。

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普韋布洛維耶霍礦通過兩個獨立的 230 kV 輸電電路從兩個來源獲得電力。2013 年，Pueblo Viejo Dominicana Corporation（“PVDC”）委託了一臺 218 兆瓦（“MW”）的 Wartsila 組合機

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循環往復式發動機動力裝置，以及連接發電廠和礦區的大約 72 千米的輸電線路。該發電廠位於南海岸的港口城市聖佩德羅德馬科里斯附近，為普韋布洛維耶霍礦提供長期電力供應。該工廠是雙燃料，於2020年從重質燃料油轉化為天然氣。2019年，PVDC與多米尼加共和國的AES Andres DR, S.A.（“AES”）簽署了為期10年的天然氣供應合同。AES還完成了通往該設施的新天然氣管道。該發電廠於2020年第一季度開始使用天然氣向礦山供電。

​

除了現有的通道外，場地基礎設施還包括住宿、辦公室、卡車車間、診所和其他建築物、供水、TSF和水處理設施。雙層和單層圍欄系統保護加工廠現場。在工廠場地內，淡水系統、飲用水系統、消防水系統、衞生污水系統、雨水排水管和燃料管道被埋在地下。工藝管道通常留在管架或管道走廊的地面上方。

​

一座 TSF 正在電廠所在地以南約 3 公里處的 El Llagal 山谷運行，一座具有防滲腐蝕巖芯的大型巖石大壩正在逐步建造。

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該場地擁有足夠的通道、地表權和合適的電力、水資源和人員，可以維持高效的採礦作業。

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聖多明各市是該礦的主要供應來源。它是一個港口城市，人口超過三百萬，每天都有飛往美國和其他國家的航空服務。大多數非技術人員職位和勞動力需求由當地社區填補。該礦全年運營。

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感興趣的領域

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在普韋布洛維耶霍，我們的主要利息涵蓋了2009年11月和2013年10月修訂的採礦權特別租賃協議（“SLA”）。該租約的期限為25年，根據巴里克和多米尼加政府的共同協議，一次按權利延期25年，第二次延期25年，總期限可能為75年。

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根據SLA，PVDC有義務向多米尼加共和國支付以下款項：根據總收入減去部分可扣除成本（特許權使用費不適用於銅或鋅），淨冶煉廠回報特許權使用費為3.2％；根據調整後的應納税現金流計算的28.75％的淨利潤利息；根據調整後的淨收入徵收25％的企業所得税；為貸款和海外付款支付的利息的預扣税；以及其他一般納税義務。SLA 税收制度包括穩定性條款。

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直播協議

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根據RGLD Gold與BGC Holdings Ltd.和Barrick於2015年8月5日簽訂的經修訂的貴金屬買賣協議，在99萬盎司黃金交付之前，我們有權購買巴里克在普韋布洛維耶霍礦生產的黃金中的7.5％權益，此後購買3.75％。黃金的現金購買價格為在交付55萬盎司黃金之前交割的每盎司黃金現貨價格的30％，此後交割的每盎司黃金現貨價格的60％。在5000萬盎司白銀交付之前，我們還擁有購買巴里克在普韋布洛維耶霍礦生產的白銀中的75％權益的權利，但白銀的固定回收率為70％，此後為37.5％。白銀的現金購買價格為在交付2310萬盎司白銀之前交付的每盎司白銀現貨價格的30％，此後交付的每盎司白銀現貨價格的60％。截至2023年12月31日，已經向我們交付了大約342,800盎司的應付黃金和1,220萬盎司的應付白銀。

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物業描述

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Pueblo Viejo 是一個生產階段的地產，包括一個傳統的露天礦和一個複雜的加工迴路，旨在通過壓力氧化處理難熔的金銀礦石。通過CIL電路和電解回收金和白銀。巴里克正處於完成工廠擴建和延長礦山壽命的最後階段

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該項目旨在將吞吐量從每年900萬噸提高到1400萬盎司，並使該礦在2040年代中期之前保持約80萬盎司（100％）的年平均黃金產量。

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選擇礦坑階段是為了便於儘早開採最有利可圖的礦石。礦山進度的驅動因素是硫磺混合要求。硫的等級很重要，因為加工操作的冶金方面、實現的回收率和加工成本在很大程度上都取決於植物飼料中非常穩定、低變異性的硫含量。

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Pueblo Viejo 礦採用傳統的露天礦場，利用卡車和鏟子在 10 米高的長凳上進行採礦。它於2013年1月實現商業化生產，並於2014年完成了設計產能的擴張。當前的採礦業務用儲存的礦石補充來自蒙特內格羅和摩爾礦坑的新礦石，以達到礦石加工所需的礦石混合物。

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設備規劃考慮了礦山設計產量約為每年57至630萬噸的物料運輸，包括石灰石。這包括磨機進料、從庫存中回收以及石灰石採石場的同步開採以及礦坑的幾個運營階段。裝載以 20 m 進行³液壓鏟和 22 m³前端裝載機，裝載 175 噸的運輸卡車。

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金和銀通過對整礦石和浮選濃縮物進行壓力氧化（高壓滅菌器）回收，然後進行熱固化和熱石灰煮沸，然後在CIL迴路中對金和銀進行氰化處理。高壓滅菌迴路最初的設計目的是每天氧化約1,750噸硫化物，相當於約24,000噸原礦石，硫化物含量為7.5％。加工廠擴建流程表包括一臺額外的初級破碎機、粗礦石儲存和向新的單級半自生（SAG）磨機輸送的礦石回收以及一條新的浮選迴路，該浮選迴路可在氧化之前濃縮大部分硫化物礦石。濃縮物與新鮮研磨的礦石混合，為改良後的高壓滅菌迴路供氣，該回路由一座新的每天 3,000 噸的設備提供額外的氧氣。現有的高壓滅菌器已經升級，通過額外的高壓冷卻水來提高每個高壓滅菌器的硫處理能力，並使用額外的泥漿泵送和增稠來回收閃蒸能力。

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TSF位於埃爾拉加爾山谷，位於工廠所在地以南約4公里處。Lower Llagal TSF 由一座主壩和三座鞍壩組成，將包含普韋布洛維耶霍礦在整個生命週期中產生的所有廢石以及截至 2028 年的工藝尾礦。除了固體儲存外，Lower Llagal TSF 的尺寸還可為正在運行的池塘和極端降水事件提供存儲空間。結合工廠擴建項目，巴里克目前正處於建造新的埃爾納蘭霍TSF的設計和許可階段，該油氣旨在將礦山壽命延長至2040年代中期。

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基礎設施的年齡和狀況

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該礦於 2010 年開始預剝離，該磨機於 2012 年投入使用。

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我們沒有關於現場設備和基礎設施物理狀況的具體信息。

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賬面價值

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運營商沒有向我們提供運營商的賬面價值或財產及相關廠房和設備的總成本明細。

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房產歷史

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該地點的早期採礦活動可以追溯到1500年代。在早期的採礦活動之後，羅薩裏奧資源公司於1975年開始對該物業進行採礦業務。1979年，多米尼加共和國中央銀行購買了羅薩裏奧資源公司的所有外國持有的股份，隨着羅薩裏奧·多米尼卡納股份公司的黃金和白銀生產從1975年到1999年，多米尼加共和國繼續運營。使用氧化物、過渡和硫化物礦石生產黃金和白銀。該礦於 1999 年停止運營。2000年，多米尼加共和國邀請國際競標普韋布洛維耶霍礦場的租賃和礦產開採。2001 年 7 月，其子公司 PVDC（當時稱為 Placer Dome Dome Dominicana Corporation）

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Placer Dome，中標。PVDC和多米尼加共和國隨後就黑山財政儲備的SLA進行了談判，該協議獲得多米尼加國會批准，並於2003年7月29日生效。2006 年 3 月，巴里克收購了 Placer Dome，並於 2006 年 5 月合併了兩家公司。同時，巴里克將普韋布洛維耶霍項目40％的股份出售給了Goldcorp（於2019年被紐蒙特收購）。2008年2月26日，PVDC根據SLA向多米尼加共和國政府提交了項目通知，並向政府提交了Pueblo Viejo可行性研究。2009年，多米尼加共和國和PVDC同意修改服務級別協議的條款。該修正案在多米尼加國會批准後於2009年11月13日生效。普韋布洛維耶霍礦於2013年1月實現商業化生產。SLA的第二項修正案於2013年10月5日生效，為多米尼加共和國政府帶來了額外和加速的税收收入。

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許可和阻礙

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PVDC目前已獲得礦山運營所需的所有許可證。2000年8月18日第64-00號一般環境和自然資源法（“第64-00號法律”）及其補充條例適用於多米尼加共和國所有與環境有關的問題，包括適用於採礦的問題。第64-00號法律規定了保護、保護、改善和恢復環境和自然資源的一般規則，它統一了有關環境保護的獨立規則，並設立了一個具有廣泛權力的政府機構（環境和自然資源部）來監督和規範其適用。環境和自然資源部執行第64-00號法律，並規定了獲得環境許可證的程序。

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PVDC於2005年9月完成了該礦的可行性研究，並於同年11月向多米尼加州提交了環境影響評估（“EIA”）。該礦的職權範圍於2005年5月30日獲得環境管理局的批准，環境部於2006年12月批准了環境影響評估並頒發了101-06號環境許可證。其他變更已提交給當局，以增加設施。環境許可證的最後一次修正案於2017年6月29日發佈，該修正案批准了乳化劑廠的建設。環境許可證的要求包括提交尾礦壩的詳細設計、監測站的安裝以及提交廢物管理計劃和焚化廠供審查。

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2008年提交了一份環境評估報告，以解決計劃處理率提高到每天24,000噸的問題。2010年9月，環境和自然資源部發布了經修訂的101-06號環境許可證。

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當前羅薩裏奧礦於1999年關閉運營時，沒有進行適當的關閉和填海。結果是土壤和水污染以及基礎設施受污染的遺留問題。現在，清理責任由PVDC和多米尼加政府共同分擔。管理礦山開發和運營的 SLA 中已經為雙方設定了條款。

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2009年11月，在多米尼加共和國國民議會批准後，萊昂內爾·費爾南德斯總統批准了普韋布洛·維耶霍SLA的第一項修正案。修訂後的服務級別協議更好地反映了該項目自2006年被巴里克收購以來的範圍和規模。修正案列出了經修訂的財政條款，並澄清了各種行政和運營事項，使PVDC和多米尼加政府互惠互利。特別是，該協議規定，開發區內的環境修復由公司負責，危險物質除外；多米尼加政府對礦山開發區以外的歷史影響和工廠現場的危險物質負責。

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2016年下半年，PVDC簽訂了作為多米尼加國代理人的合同，根據國家環境管理計劃（Plan de Administración del Estado），根據SLA開展多米尼加州負責的活動。2016年11月獲得了必要的環境許可，用於實施封閉計劃的第一階段，該階段的重點是脱水、加固和提高舊梅吉塔尾礦設施的穩定性。舊梅吉塔尾礦設施的脱水工作已於2018年完成，巖土工程調查計劃也已完成。2020年，國家環境管理計劃（Plan de Administración del Estado）在梅吉塔尾礦覆蓋部分方面取得了進展，工作主要集中在北部和中央池塘。進展也是

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在支護挖掘上完成，第一階段現已完成。2022年，PVDC計劃完成第二階段的支護工程設計，然後恢復支護填充施工和尾礦覆蓋部分。

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除了採礦業務外，根據SLA第二修正案，多米尼加政府還向PVDC授予了發電特許權，允許其發電供礦山消費，並有權出售多餘的電力。此外，2012年3月，PVDC獲得了Quisqueya 1發電廠的環境許可，以及一條從該發電廠所在的聖佩德羅到礦區的輸電線路。

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巴里克目前正在完成推進新埃爾納蘭霍尾礦蓄水設施建設研究的工作，許可活動正在進行中。

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巴里克還報告説，2021年，PVDC在普韋布洛維耶霍礦的活動在所有重大方面都符合適用的公司標準和環境法規，並將繼續如此。

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房地產地質學

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Pueblo Viejo 礦牀由白堊紀島弧火山活動期間形成的高硫化或酸性硫酸鹽超熱金、銀、銅和鋅礦化組成。Pueblo Viejo由下白堊紀洛斯蘭喬斯組構成，這是一系列火山巖和火山碎屑巖，橫跨多米尼加共和國的東半部，通常向西北衝擊，向西南傾斜。洛斯蘭喬斯組由下層玄武巖、玄武巖安山巖流、達契巖流、凝灰巖和侵入體組成，上面覆蓋着火山碎屑沉積巖，被解釋為下白堊紀洋內島弧線，是構成大安的列斯羣島底部的幾個雙峯火山堆之一。該裝置經歷了大量的海水變質作用（稀釋化），巖性被稱為閃石（玄武巖-安山巖）和角質層（dacite）。

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洛斯蘭喬斯組的普韋布洛維耶霍成員侷限於一個受限的沉積盆地，南北長約3.2公里，東西向1.9千米。據解釋，該盆地要麼是火山穹頂塌陷形成湖泊，要麼是穿過洛斯蘭喬斯組下部成員的瑪爾-迪亞特雷梅複合體造成的。該盆地充斥着湖相沉積物，從沉積在盆地邊緣的粗糙礫巖到沉積在離古海岸線更遠的薄層碳質砂巖、粉砂巖和泥巖，應有盡有。此外，盆地內還有火山碎屑巖、達氏圓頂和閃長巖堤壩。沉積盆地和火山碎片流被認為是新古典時代（121 Ma至144 Ma）。普韋布洛維耶霍成員東部與火山碎屑巖接壤，北部和西部與普拉塔納爾成員玄武巖-安山巖（Spilite）流和達契巖穹頂接壤。

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在南邊，Pueblo Viejo成員被哈蒂洛石灰巖組壓倒，該地層被認為是塞諾曼尼亞人（93 Ma至99Ma），或者可能是阿爾比亞人（99 Ma至112 Ma），年齡為99 Ma至112 Ma）。

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礦產資源和礦產儲量

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表 1 Pueblo Viejo — 截至 2023 年 12 月 31 日的黃金和銀礦產資源摘要
按1,700澳元和21美元Ag計算^(1),(2),(3)

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表 2 Pueblo Viejo — 截至 2023 年 12 月 31 日的黃金和銀礦產儲量摘要，
以 1,300 澳元和 18 美元銀基計^(1),(2)

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礦產資源和礦產儲量與上年相比的變化

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在2022年12月31日至2023年12月31日之間，測得和顯示的黃金礦產資源從280萬盎司增加到350萬盎司（25％），銀礦產資源從1,500萬盎司增加到1,700萬盎司（13％）。扣除礦業枯竭後，已探明和可能的黃金礦產儲量從1,230萬盎司下降至1190萬盎司（3.3％），銀礦儲量從7700萬盎司減少至7400萬盎司（3.9％）。這主要是礦業枯竭造成的，但被持續勘探導致的資源擴張所抵消。

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最近的事態發展

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截至2023年12月31日的財年，普韋布洛維耶霍的黃金流交付量約為25,400盎司，而截至2022年12月31日的年度約為32,500盎司。黃金產量受到礦山排序導致的礦石品位降低，以及與工廠擴建投產相關的磨機吞吐量下降和磨機回收率下降的影響。

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截至2023年12月31日的財年，白銀流交付量約為90萬盎司，而截至2022年12月31日的年度為120萬盎司。在截至2023年12月31日的年度中，又有34.1萬盎司白銀的交付被推遲。延期的盎司是流通協議中一項機制的結果，該機制允許在巴里克的白銀產量份額不足以支付其流水交付義務的情況下在一段時間內推遲交付。流媒體協議條款包括固定的70％的白銀回收率。如果實際回收率降至合同規定的70％回收率以下，則可能會推遲盎司，並在白銀回收允許的情況下在未來時期交付延遲盎司。截至 2023 年 12 月 31 日，大約 85.4 萬盎司仍處於延期狀態。我們預計，白銀回收率可能保持很大的可變性，在工廠擴建項目完成並達到滿產水平之前，預計不會有延遲交付盎司白銀。

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2024年2月14日，巴里克提供了普韋布洛維耶霍工廠擴建和礦山壽命延長項目的最新情況。根據巴里克的説法，到2023年底，工廠擴建的施工和調試活動已基本完成。在第四季度報告出現故障後，礦石庫存進料輸送機的重建正在進行中，巴里克現在預計重建將在2024年第二季度完成，這將使該工廠達到滿負荷吞吐量。巴里克進一步報告説，2024年第一季度的重點將放在浮選迴路的持續穩定和優化上。關於延長礦山壽命項目，巴里克報告説

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關於在埃爾納蘭霍設施增加尾礦儲存能力的技術和社會研究繼續按計劃推進.巖土工程鑽探和現場調查正在進行中，並將繼續為定於2024年第三季度完成的可行性研究提供支持。

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巴里克預計，到2024年，其在普韋布洛維耶霍的黃金產量份額將達到42萬至49萬盎司（基準為60％）。

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科爾特斯

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以下有關科爾特斯的披露源自根據NI 43-101和CIM標準於2022年3月18日發佈的科爾特斯綜合體技術報告，以及巴里克於2023年2月23日發佈的技術報告摘要，以及巴里克根據NI 43-101於2024年2月13日發佈的MD&A。根據CIM標準，Barrick向我們提供特定於我們特許權使用費區域的非公開礦產資源和礦產儲量更新。儘管巴里克已在2024年2月13日的MD&A中宣佈了Cortez的最新礦產資源和礦產儲量，但截至本披露之日，我們還沒有收到特許權使用費領域的最新消息。Royal Gold 要求根據 SK1300 編制信息或獲取足以編制自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。

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地點

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科爾特斯是一系列利用磨機和堆浸處理的大型露天和地下礦山，由內華達金礦有限責任公司（“NGM”）運營，該公司是巴里克和紐蒙特在內華達州的業務合資企業。我們將科爾特斯地產及其多個礦山和項目稱為科爾特斯綜合體，“科爾特斯” 和 “科爾特斯綜合體” 這兩個術語可以互換使用。該業務位於內華達州蘭德縣埃爾科西南約95公里處，北緯40.24度，西經116.71度，海拔約1,525米（工廠和管理設施）。

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科爾特斯位於盆地和山脈地理省份的高沙漠地區。年平均氣温為 51°F。平均降水量為每年六英寸，主要來自大雪和夏季雷暴。

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基礎架構

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支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位且完善。

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從埃爾科沿80號州際公路向西行駛約75公里，然後沿306號國道向南行駛約56公里，即可到達該地點。美國80號州際公路和內華達州306號公路都是鋪好的道路。

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聯合太平洋鐵路線與科爾特斯以北的美國80號州際公路平行。埃爾科是離科爾特斯最近的城市，每天都有飛往猶他州鹽湖城的商業航空公司航班。

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NV Energy通過一條長約80千米的徑向輸電線路向科爾特斯基地提供電力，該線路始於其獵鷹變電站。入境的內華達能源線路終止於巴里克擁有的管道變電站。兩條接入內華達能源電力線路的120千伏線路供電巴里克擁有120千伏電力線：一條為科爾特斯山開發項目提供約15公里的延伸線，為南部管道和十字路口礦坑提供約5公里的延伸線。

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Cortez 2號工廠的工藝用水由管道露天脱水系統供應。每分鐘大約 6,600 升的礦坑脱水量被轉移到工廠使用。根據需要，可以從一號磨坊的水井中獲取額外的水。

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科爾特斯位於主要礦區，勞動力、承包商和供應商是成熟的資源。大多數員工生活在附近的埃爾科、斯普林克裏克、卡林和巴特爾山等城鎮，每天前往礦山。

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感興趣的領域

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在科爾特斯，NGM直接控制着約12.4萬公頃的礦產權，擁有采礦權和收費土地的所有權。共有10,869項索賠，包括：10,012項未獲得專利的礦山索賠；575項未獲得專利的磨礦場索賠；129項專利礦山索賠；125項獲得專利的磨礦場索賠；以及28項未獲得專利的砂礦索賠。

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我們在科爾特斯綜合大樓擁有多項特許權使用費權益，這些權益是隨着時間的推移而被收購的。下表1彙總了科爾特斯綜合大樓每筆存款的特許權使用費利息。為了簡化涵蓋每筆存款的重疊特許權使用費，表1還提供了近似的混合特許權使用費率。

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為了簡化披露，我們將科爾特斯綜合大樓的特許權使用費權益分為兩個區域：遺產區和科爾特斯綜合區。遺產區是我們在科爾特斯綜合體最大的特許權使用費敞口，相當於管道和十字路口礦牀的9.4％的GSR特許權使用費。CC區包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush礦牀的等值1.6％的GSR特許權使用費，Goldrush SE礦牀的2.2％的GSR特許權使用費率以及羅伯遜礦牀0.45％的GSR特許權使用費率。

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NGM不為科爾特斯綜合體內的各個礦山提供指導或生產結果，NGM的每個合作伙伴都為各自的利益提供綜合指導和結果。我們通常會為按傳統區域特許權使用費利息計算的黃金總產量提供年度指導，並將繼續提供年度指導。該指導方針包括某些地區的管道和十字路口礦牀的重疊投入，與這些礦牀的實際產量無法直接比較。

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表 1 Cortez Complex — 皇家黃金特許權使用費權益

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我們還在科爾特斯地區擁有另外兩份特許權使用費，該地區目前沒有生產，也沒有歸因於這些特許權使用費權益的礦產資源或礦產儲量。

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特許權使用費協議

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Cortez GSR1 和 GSR2-Cortez 合資企業（“Cortez JV”）、Placer Dome U.S. Inc.和皇家新月谷公司（“皇家新月”）於1999年4月1日簽訂的特許權使用費協議；經第一修正備忘錄修訂

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Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.、Royal Gold 和 Royal Crescent 於 1999 年 4 月 1 日授予特許權使用費；Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.、Royal Gold 和 Royal Crescent 於 2000 年 12 月 8 日簽訂的第二份特許權使用費授予備忘錄；Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc. 於 2001 年 12 月 17 日簽署的第三次特許權使用費授予備忘錄 Gold and Royal Crescent；Cortez JV、Royal Gold和Royal Crescent於2008年10月1日簽訂的第四份特許權使用費授予備忘錄；並受該特許權使用費契約的約束；以及Royal Gold 於 2008 年 10 月 1 日向巴里克黃金金融公司的轉讓

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Cortez GSR3-1993年6月30日傳達壓倒性特許權使用費利息的特別擔保契約，記錄在第396卷中，從蘭德縣的第23頁開始，從尤里卡縣的第248頁開始，從第284頁開始， 由更正的 更正特別擔保契約載於1993年8月9日的優先特許權使用費利息，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第328頁開始，記錄在第253卷中，從尤里卡縣的第405頁開始。；1993年6月30日的特別擔保契約和銷售賬單，記錄在第396卷中，從蘭德縣的第160頁開始，記錄在第248卷中，從第422頁開始，從尤里卡縣的第422頁開始， 由更正的 更正特別擔保契約和1993年8月9日的銷售賬單，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第599頁開始；在尤里卡縣記錄在第254卷中，從第142頁開始；1993年6月30日的特別擔保契約記錄在第396卷中，從蘭德縣的第276頁開始，記錄在第249卷中，從第1頁開始，從尤里卡縣的第1頁開始， 由更正的 更正1993年8月9日表達對超額特許權使用費的利息的特別擔保契約，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第458頁開始，記錄在第254卷中，從尤里卡縣官方記錄的第001頁開始；1993年6月30日的交易協議尚存條款備忘錄，記錄在蘭德縣的第396卷第151頁中，從歐洲的第412頁開始雷卡縣， 由更正的 更正後的1993年8月9日交換協議尚存條款備忘錄，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第589頁開始，記錄在第254卷中，從尤里卡縣的第132頁開始；1993年6月30日的交換協議 經修訂的 1993年8月9日交換協議的第一修正案；1995年8月11日科爾特斯合資企業、科爾特斯金礦、Placer Dome美國公司、肯尼科特勘探（澳大利亞）有限公司、愛達荷資源公司和愛達荷州特許權使用費持有人集團之間的澄清協議，記錄在第421卷中，從蘭德縣的第205頁開始，從第287頁開始，從尤里卡縣的第552頁開始；受日期為 1999 年 9 月 1 日的某些特殊擔保契約的約束；並受皇家金業公司於 2008 年 10 月 1 日簽訂的特許權使用費契約和轉讓的約束和巴里克黃金金融公司

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Cortez NVR1 和 Cortez NVR1C — ECM, Inc. 和 Placer Dome 美國公司於 1991 年 4 月 15 日簽訂的採礦租約，由 Placer Dome U.S. Inc. 於 1991 年 8 月 14 日轉讓給科爾特斯金礦的轉讓和退出索賠契約，經過 ECM, Inc. 和 Placer Dome U.S. Inc. 1992 年 12 月 22 日採礦租賃第一修正案，即《採礦租賃第二修正案》修訂 ECM, Inc. 和 Cortez Gold Mines 於 1994 年 5 月 26 日簽訂的《採礦租賃第三修正案》，ECM, Inc. 和 Cortez Gold Mines 於 1994 年 12 月 13 日簽訂，即第四修正案ECM, Inc. 與科爾特斯合資企業 dba Cortez Gold Mines 於 2001 年 3 月 23 日簽訂的採礦租賃修正案，ECM, Inc. 與 Cortez 合資企業 dba Cortez Gold Mines 於 2001 年 12 月 6 日簽訂的《採礦租賃修正案》，以及 ECM, Inc. 與科爾特斯合資企業 dba Cortez Gold Mines 於 2002 年 12 月 6 日簽訂的採礦租賃修正案；該特許權使用費皇家新月與ECM, Inc.於1991年4月15日簽訂的契約和協議，由皇家新月集團於1992年4月16日轉讓給Crescent Valley Partners, L.P.由Crescent Valley Partners, L.P. 和Barrick Gold Finance Inc.於2008年10月1日簽訂的特許權使用費契約和轉讓以及ECM, Inc.和丹佛礦業金融公司於2016年9月19日簽訂的契約和轉讓協議所分配

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Cortez NVR2-湯姆和沃利納·康諾利以及珍妮特·鮑曼信託基金和美國普萊瑟巨蛋公司（“美國巴里克黃金”）的繼任者巴里克黃金公司於2002年10月16日簽訂的北方礦業租約；湯姆和沃利納·康諾利與珍妮特·鮑曼信託基金和巴里克黃金公司於2002年10月16日簽訂的南方礦業租約美國；湯姆和沃利納·康諾利與美國巴里克黃金公司於2002年10月16日簽訂的北方期權協議；湯姆和沃利納·康諾利以及巴里克於2002年10月16日簽訂的南方期權協議；由該轉讓指定湯姆和沃琳娜·康諾利於2004年11月2日向託馬斯和沃利納·康諾利家族信託基金簽訂的租約，轉讓其在北方礦業租約中的權益；湯姆和沃利納·康諾利於2004年11月2日向託馬斯和沃利納·康諾利家族信託基金簽訂的附有特許權使用費（北方）的一般擔保契約 Rick Gold U.S.，在尤里卡縣記錄為第 2007-211323 號文件；那份保留特許權使用費的一般擔保契約（南部）的日期為2007 年 12 月 11 日從 Thomas and Volina Connolly Family Trust 到 Barrick Gold U.S.，記錄為

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尤里卡縣第2007-211324號文件；由託馬斯和沃利納·康諾利家族信託基金與皇家黃金公司於2014年1月7日簽訂的採礦租賃和期權轉讓協議分配，在尤里卡縣記錄為第2014-226564號文件；由託馬斯和沃利納·康諾利家族信託與皇家黃金公司於2014年1月7日簽訂的特許權使用費和權利轉讓契約所分配，.，在尤里卡縣記錄為第2014-226563號文件；由託馬斯和託馬斯於2014年1月7日簽訂的礦權契約轉讓Volina Connolly Family Trust 和 Royal Gold, Inc.，在尤里卡縣記錄為第2014-226562號文件。

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力拓特許權使用費——肯尼科特勘探（澳大利亞）有限公司的繼任者肯尼科特皇家公司與巴里克黃金金融公司於2008年3月5日簽訂的力拓生產特許權使用費契約，在尤里卡縣記錄為第2008-211704號文件，在蘭德縣記錄為第250801號文件；由該生產特許權使用費分配（科爾特斯皇室使用費；蘭德縣和尤里卡縣），內華達州）位於肯尼科特皇家公司和RG Royalties, LLC之間，在尤里卡縣記錄為第2022-248598號文件，在蘭德縣記錄為第306208號文件。

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愛達荷州特許權使用費——1993年6月30日傳達壓倒性特許權使用費利息的特別擔保契約，記錄在第396卷中，從蘭德縣的第23頁開始，從尤里卡縣的第248頁開始，從第284頁開始， 由更正的 更正特別擔保契約載於1993年8月9日的優先特許權使用費利息，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第328頁開始，記錄在第253卷中，從尤里卡縣的第405頁開始。；1993年6月30日的特別擔保契約和銷售賬單，記錄在第396卷中，從蘭德縣的第160頁開始，記錄在第248卷中，從第422頁開始，從尤里卡縣的第422頁開始， 由更正的 更正特別擔保契約和1993年8月9日的銷售賬單，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第599頁開始；在尤里卡縣記錄在第254卷中，從第142頁開始；1993年6月30日的特別擔保契約記錄在第396卷中，從蘭德縣的第276頁開始，記錄在第249卷中，從第1頁開始，從尤里卡縣的第1頁開始， 由更正的 更正1993年8月9日表達對超額特許權使用費的利息的特別擔保契約，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第458頁開始，記錄在第254卷中，從尤里卡縣官方記錄的第001頁開始；1993年6月30日的交易協議尚存條款備忘錄，記錄在蘭德縣的第396卷第151頁中，從歐洲的第412頁開始雷卡縣， 由更正的 更正後的1993年8月9日交換協議尚存條款備忘錄，記錄在第400卷中，從蘭德縣的第589頁開始，記錄在第254卷中，從尤里卡縣的第132頁開始；1993年6月30日的交換協議 經修訂的 1993年8月9日交換協議的第一修正案；1995年8月11日科爾特斯合資企業、科爾特斯金礦、Placer Dome美國公司、肯尼科特勘探（澳大利亞）有限公司、愛達荷資源公司和愛達荷州特許權使用費持有人集團之間的澄清協議，記錄在第421卷中，從蘭德縣的第205頁開始，從第287頁開始，從尤里卡縣的第552頁開始；受某些特別擔保契約的約束日期為2022年12月30日生效。

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物業描述

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Cortez Complex 由露天和地下采礦業務以及由 NGM 擁有和運營的項目相結合。NGM於2019年合併了內華達州紐蒙特和巴里克的資產，以實現紐蒙特和巴里克持有的項目之間的運營整合。NGM 由巴里克經營。

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科爾特斯綜合體包括管道、十字路口、科爾特斯山、科爾特斯礦坑和黃金英畝露天礦作業、科爾特斯山地下采礦作業以及Goldrush、Fourmile和Robertson開發項目。Fourmile項目由巴里克100％擁有，目前不包括在NGM合資企業中，但如果將來滿足某些標準，則可能會向該合資企業出資。

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管道/十字路口綜合體和科爾特斯礦坑內的礦牀是通過傳統的露天開採方法開採的。2023 年，露天礦場運送了 1.15 億噸礦石和廢棄物。地下作業使用兩種不同的採礦方法，即長孔露天採礦和漂移填礦。科爾特斯山的地下作業以每天3500噸的礦石產量為基礎。

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Cortez Complex 使用的金回收工藝是通過考慮特定礦石的品位和冶金特性來確定的：低品位的 ROM 氧化物礦石在現有設施中進行堆浸處理；較高品位的非耐火礦石在傳統磨機中使用氰化和 CIL 工藝進行處理；耐火礦石在指定的場地儲存

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區域並用卡車運到附近的卡林綜合體進行加工。從礦石中回收的黃金在現場加工成金塊，然後運往外部煉油廠加工成金條。

活躍的堆浸設施位於管道和科爾特斯山綜合大樓內。科爾特斯的研磨活動在管道綜合體進行，其中包括破碎和研磨設施、CIL 迴路、試劑存儲區和回收/精煉迴路。根據所加工礦石的硬度，工廠的吞吐量可以達到每天16,300噸。

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Goldrush 地下項目目前正在開發中。主要的途徑是開發了一系列兩次探礦，目的是允許在礦體上停止勘探和初步測試。Goldrush 礦的主要開採方法是長孔開孔。基本採礦單元是尺寸為 15 m（寬）x 15 m（走向長度）x 20 m（高度）的採場。採礦點將在橫向初級/二級系統上開採，（如果可能），前端是連續採礦。使用容量為63噸的拖運卡車將破碎的材料從礦山中運出，下降幅度下降。然後，空隙空間被水泥巖填充。預計將建造一座漿料廠以提供回填。

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Goldrush 的大部分礦牀都含有典型的雙重耐火焙燒型礦石（金鎖定在硫化物中，存在有機預掠碳）。所有Goldrush樣本在臺式烘焙測試中均顯示出相對較高的黃金回收率。NGM Carlin Complex 的 Carlin 和 Gold Quarry 焙燒爐都能夠從 Goldrush 礦石中產生很高的黃金回收率，預計礦石將通過卡車運送並由這兩個設施進行加工。

巴里克報告説，提議使用傳統的鑽探和爆破技術以及卡車和剷車車隊，羅伯遜露天礦項目的開發與Cortez Complex露天礦的運營保持一致。預計將在 12 米長的長凳上對材料進行鑽探、爆破和開採。預計所有礦化都將是氧化物，目前計劃在管道廠或未來將在羅伯遜綜合大樓建造的滲濾臺上進行處理。

資料來源：巴里克，2022年

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基礎設施的年齡和狀況

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#2 號磨坊及相關基礎設施的建設於 1997 年完成，管道礦牀的初始開採也隨之完成。

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Royal Gold目前沒有關於科爾特斯綜合採礦業務的設備、設施、基礎設施或地下開發的物理狀況的具體信息。

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賬面價值

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運營商不向Royal Gold提供運營商的賬面價值或財產及相關廠房和設備的總成本明細。

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房產歷史

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1964 年，成立了一家合資企業來探索科爾特斯地區。1969 年，最初的科爾特斯礦投入生產。從 1969 年到 1997 年，金礦石來自科爾特斯、黃金英畝、霍斯峽谷和新月的露天礦坑。1991 年，管道和南部管道礦牀被發現，並於 1996 年獲得開發許可。1998 年，Cortez Pediment 礦牀被發現，Cortez Hills 的發現於 2003 年 4 月宣佈。科爾特斯山的開發項目於2005年9月獲得當時的合資企業Placer Dome和Kennecott的批准，並於2006年得到巴里克的確認。巴里克於2006年通過收購Placer Dome獲得了科爾特斯房產的權益。巴里克在2008年收購肯尼科特的權益後，合併了其在該物業中的100％權益。2019年7月1日，巴里克對科爾特斯的權益捐贈給了NGM。

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巴里克於2017年6月從珊瑚黃金資源有限公司購買了羅伯遜的房產。該物業位於管道工廠和行政大樓以北10公里處。羅伯遜是基於管道廠和堆浸設施露天採礦和礦石加工的可行性研究的主題。

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許可和阻礙

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運營科爾特斯礦需要許多聯邦和州許可證。Cortez 遵守美國土地管理局（“BLM”）的許可指導方針、內華達州修訂法規、內華達州行政法規和其他聯邦政府要求。

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科爾特斯的業務主要位於BLM管理的公共土地上，其中一小部分位於巴里克·科爾特斯公司擁有的私人土地上。這些業務位於尤里卡縣和蘭德縣，由巴特爾山和埃爾科外地辦事處管轄。尤里卡縣沒有設施，但是，科爾特斯邊界延伸到尤里卡縣由BLM管理的土地，以容納科爾特斯山露天礦和輔助設施的一部分。

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在公共土地上經營所需的主要許可證是BLM對運營計劃（“POO”）的批准以及BLM和內華達州環境保護部（“NDEP”）的填海許可證。自1980年代初以來，科爾特斯房產已獲得多項POO和填海許可的批准。頒發的許可證允許開採和加工來自東礦坑、馬峽谷礦坑、金英畝、南延伸礦、科爾特斯峽谷和其他不再開採的地區的礦石。針對科爾特斯當前活躍區域（即十字路口、管道和科爾特斯山）發佈的主要環境分析文件（例如環境評估、環境影響評估、環境影響補充聲明、決策記錄（“ROD”）、無重大影響調查結果和POO。

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開墾因採礦活動造成的受幹擾區域將遵循批准的填海計劃，並將根據BLM和NDEP法規完成，這些法規旨在防止採礦法授權的運營商對公共土地進行不必要或不當的退化。內華達州要求以受幹擾地區為基礎的填海保證金。每三年或每當POO修正案提交審查和批准時，都會對擔保金額進行審查，以確定當前的債券是否仍然足以執行批准的填海計劃。除非NDEP修改、暫停或撤銷該許可證，否則該許可證在礦山的生命週期內有效。

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內華達州對該州分割的所有礦產的價值徵收5％的淨礦產所得税。該税是根據規定的淨收入公式計算和支付的，該公式不同於賬面收入。

房地產地質學

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科爾特斯酒店沿着科爾特斯/巴特爾山的潮流而建。主要的金礦和採礦業務位於新月谷的南部，新月谷是由盆地和山脈的延伸構造形成的。

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礦化以沉積巖為主，由亞微米至微米大小的金顆粒和黃鐵礦固溶液中的金組成。礦化滲透到硅化、脱碳和/或泥化粉質鈣質巖帶的整個主巖基質中。

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科爾特斯山礦牀由角礫巖區、中區、下部區域、叛徒區和山巖礦牀組成。科爾特斯山礦牀的最大礦化走向長度約為1300米，最大寬度約為420米。礦化區從地表以下約120米處開始，一直延伸到地表以下600米以上。部分地下礦產資源區域具有擴張潛力。全面劃定科爾特斯山礦牀範圍的勘探工作正在進行中。

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管道綜合體礦牀中的礦石位於與羅伯茨山和文班地層相關的粉質碳酸鹽中。管道礦牀的最大礦化走向長度約為 2,400 m，最大寬度約為 1,500 m。礦化區從地表下方約 60 米處開始，一直延伸到地表以下 600 米。

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Goldrush 礦牀的最大厚度為 76 m，寬度約為 425 m，沿走向延伸約 5,275 m。目前最深的有效截距為 1,435 m。Goldrush 系統仍然向北開放至四英里、東南以及肯·巴勒維格（KB）域的多個方向。

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羅伯遜是一個與火成有關的金系統。金礦化存在於泥盆紀斯拉文和志留紀長老地層的上板硅質層中，以及始新世中間成分火成巖中，主要是閃長巖和花崗閃長巖。礦化主要集中在特納博種羣周圍的三個主要區域：西北部的金盤，東至東北的斑巖和東南部的阿爾滕堡山。金與鉍和鉭有關，通常與砷鐵礦和洛林石（FeAS）有關聯。羅伯遜的黃金以原生黃金的形式存在，有少量的電子，所有存在的黃金都是自由銑削的。

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礦產資源和礦產儲量

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表 1 科爾特斯——截至 2023 年 12 月 31 日的黃金礦產資源摘要
基於 1,700 澳元 (1)、(2)、(3)

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表 2 科爾特斯——截至2023年12月31日的黃金礦產儲量摘要，
基於 1,300 澳元和 18 美元銀 (1)、(2)

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礦產資源和礦產儲量與上年相比的變化

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從2022年12月31日到2023年12月31日，測得和指示的黃金礦產資源從520萬盎司增加到540萬盎司（3％），已探明和可能的金礦儲量從1,570萬盎司減少到1,470萬盎司（6％），這主要是由於採礦枯竭，但部分被儲量置換所抵消。

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最近的事態發展

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截至2023年12月31日的財年，我們在科爾特斯綜合大樓的特許權使用費權益的產量約為890,700盎司黃金，其中39.6萬盎司歸屬於遺產區，494,700盎司歸屬於CC區，而截至2022年12月31日止年度的黃金產量約為414,100盎司，其中299,800盎司歸屬於遺產區，114,400盎司屬於遺產區到 CC 區域。增長的主要原因是2022年增加了新的特許權使用費，增加了對科爾特斯綜合體內生產區域的特許權使用費的覆蓋範圍。

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2023年12月11日，巴里克報告説，BLM發佈了批准新Goldrush礦運營計劃的ROD，比巴里克最初的預期晚了大約6個月。巴里克預計，在初始項目基礎設施投產後，產量將在2024年增加，並預測Goldrush的黃金產量將在2024年增加到13萬盎司，到2028年將增長到每年約40萬盎司（100％的基準）.

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此外，巴里克在2024年2月14日報告稱，預計2024年科爾特斯綜合體的產量將低於2023年，這主要是由於十字路口資源模型的變化預計將減少氧化物廠的飼料。巴里克預計，Goldrush的部分產量將從2024年推遲到2025年推遲到2025年，但Goldrush的部分產量將被Goldrush的更高捐款部分抵消，但Goldrush的部分產量將部分抵消。巴里克預計，到2024年，科爾特斯綜合體的黃金產量將達到62萬至68萬盎司（100％）。

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佩尼亞斯基託

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以下有關佩尼亞斯基託的披露源自2018年6月30日根據NI 43-101和CIM標準發佈的NI 43-101技術報告，礦產資源和儲量更新源自紐蒙特根據 SK1300 於2022年12月31日發佈的10-K報告。Royal Gold 要求根據 SK1300 編制信息或獲取足以編制自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。

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地點

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佩尼亞斯基託露天礦和礦石加工設施位於薩卡特卡斯市東北約200公里處，墨西哥薩卡特卡斯州康塞普西翁德爾奧羅鎮以西27公里處，北緯24.65度，西經101.68度。

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地形通常是平坦的，有一些連綿起伏的丘陵，該物業的主要海拔約為海拔1,900米。氣候通常乾燥，降水大部分僅限於六月和七月的雨季。該地區的年降水量約為700毫米。

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基礎架構

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支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位且完善。

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該站點有兩條訪問路線。首先是從54號高速公路轉入拉帕迪塔州道，然後進入馬紮皮爾至塞德羅斯州道。第二個通道大約是通過54號高速公路的薩拉韋納繞行道路

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康塞普西翁德爾奧羅以南 25 公里處。薩拉韋爾納旁路是一條專門建造的新碎石路，它消除了康塞普西翁德爾奧羅以西的鵝卵石路的陡峭折返路段，穿過馬紮皮爾鎮。從馬紮皮爾出發，這是一條維護良好的碎石路，可通往礦山的正門。

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最近的鐵路連接線位於向西 100 公里處。

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酒店內有私人機場，薩爾蒂略、薩卡特卡斯和蒙特雷等城市有商業機場。從蒙特雷/薩爾蒂洛出發大約需要 255 公里，大約需要三個小時才能到達現場。從薩卡特卡斯出發，行程約 270 公里，到景點約 3.5 小時。

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電力由與InterGen簽訂的182兆瓦電力購買協議提供，該協議由墨西哥聯邦電力委員會（Comisión Federal de Eleciricidad或CFE）交付給該礦山。CFE還繼續為InterGen發電廠的計劃內和計劃外停機提供備用電源。

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佩尼亞斯基託礦的工藝用水和飲用水來自位於佩尼亞斯基託礦以西6公里處的託雷斯-韋爾格爾井田以及塞德羅斯盆地內另一個名為北方井田的地下水源。

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該礦已獲得抽水高達400萬立方米的許可³每年通過託雷斯和韋爾格爾水井油田以及北方井田的八項水權所有權使用權。佩尼亞斯基託通過監測井網絡持續監測含水層，確保其可持續發展，以測量水位和水質。

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墨西哥該地區及周邊礦區擁有熟練的勞動力。燃料和物資來自附近的區域中心，例如蒙特雷、蒙克洛瓦、薩爾蒂洛和薩卡特卡斯，並通過拉雷多從美國進口。

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營地住宿包括一個配有全套餐飲、洗衣和娛樂設施的營地。

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感興趣的領域

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在佩尼亞斯基託，我們的特許權使用費涵蓋20個採礦特許權，佔地45,823公頃，涵蓋智利科羅拉多和佩尼亞斯科露天礦山。

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特許權使用費協議

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根據肯尼科特勘探公司、Minera Kennecott S.A. de C.V.（統稱 “Kennecott”）、西部銅業控股有限公司和Minera Western Copper S.A.de C.V. 於1999年5月5日簽訂的終止產權協議，肯納科特於2006年轉讓給皇家金業，並於2012年予以補充，我們擁有相當於佩爾所有金屬生產的2.0％的NSR特許權使用費的生產報酬尼亞斯基託露天礦位於墨西哥薩卡特卡斯州，由紐蒙特的一家子公司運營。

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物業描述

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佩尼亞斯基託礦是一個生產階段的地產，由兩個露天礦和一個複雜的浮選和黃鐵礦浸出處理設施組成。

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露天礦作業使用傳統的卡車和剷車車隊進行，該車隊由五臺繩鏟、三臺液壓剷車、3 臺前端裝載機和 82 輛有效載荷能力為 312 噸的運輸卡車和九臺爆破孔鑽機組成。

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佩尼亞斯基託業務目前由一座硫化物工廠組成，該工廠每天最多可處理11.9萬噸的硫化物礦石。硫化物處理廠的設計基於冶金測試工作、先前的研究設計和先前的運營經驗相結合。該設計是黃金行業的傳統設計，沒有新穎的參數。

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硫化物工廠由以下單元組成：粗礦石儲存；研磨（半自生研磨（SAG）和球）磨機迴路；增強進料迴路（圓錐破碎機、卵石破碎機和高壓研磨輥（HPGR））以及碳、鉛和鋅浮選迴路。

黃鐵礦浸出工藝迴路對來自選礦廠的粗鋅尾礦進行處理，以回收殘留的金和銀。該過程包括黃鐵礦粗糙和清潔浮選、預清器濃縮物再研磨、黃鐵礦增稠和後清潔劑再研磨、攪拌槽浸出、逆流傾析、美瑞克勞沉澱、貴金屬精煉和氰化物排毒迴路。黃鐵礦浸出工藝迴路可產生金剛石。

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來自佩尼亞斯基託礦的鉛鋅精礦市場遍佈全球，冶煉廠位於墨西哥、加拿大、美國、亞洲和歐洲。

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所有必需的項目基礎設施，如道路、礦山和行政大樓、加工廠、爆炸物儲存設施、燃料農場、卡車車間、車間和安保，已經建成並投入運營。

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基礎設施的年齡和狀況

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礦山建設於 2007 年開始。硫化物加工廠於 2009 年和 2010 年投入使用。一個用於從黃鐵礦尾礦中浸出黃金的黃鐵礦浸出項目於2018年完成。

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Royal Gold沒有關於設備和基礎設施的物理狀況或使用年限或狀況的具體信息。

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賬面價值

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運營商不向Royal Gold提供運營商的賬面價值或財產及相關廠房和設備的總成本明細。

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房產歷史

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1568年，西班牙探險家在佩尼亞斯基託礦區以東30公里處的康塞普西翁德爾奧羅發現了金銀礦牀。從那時起，康塞普西翁德爾奧羅地區已經生產了150萬盎司的黃金和2.5億盎司的白銀。大約在同一時間，西班牙人還參與了開發淺豎井和礦坑的項目。

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涵蓋佩尼亞斯基託作業區的礦產特許權的已知項目所有者摘要如下：

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礦山建設於 2007 年開始。最初的濃縮物是在 2009 年 10 月作為調試過程的一部分生產的。第二條硫化物加工生產線於 2010 年 6 月投入使用。一個用於從黃鐵礦尾礦中浸出黃金的黃鐵礦浸出項目已於2018年11月完成。該物業是紐蒙特在收購Goldcorp後於2019年4月收購的。

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許可和阻礙

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佩尼亞斯科和智利科羅拉多露天礦坑附近的地表權由三個埃吉多持有：埃吉多·塞德羅斯、埃吉多·馬紮皮爾和埃吉多·塞羅·戈多。佩尼亞斯基託已與每位土地所有者以及相關的私人所有者簽署了土地使用協議，有效期至2035年和2036年。2020年8月，紐蒙特和塞德羅斯大會批准了2020年4月22日達成的最終協議，並解決了佩尼亞斯基託與聖胡安德塞德羅斯社區之間的所有懸而未決的爭端。此外，還批准了與拉帕迪塔-塞德羅斯公路和埃爾薩萊羅-佩尼亞斯基託電力線有關的地役權。

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根據地方、州和聯邦法律，紐蒙特持有允許採礦作業的適當許可證。主要許可證包括：環境影響評估；土地使用變化；環境風險；廢物管理；地下水開採的特許權所有權；廢水排放許可證；環境許可證（Licencia Ambiental Unica）；爆炸物許可證；以及事故預防計劃。

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房地產地質學

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佩尼亞斯基託礦牀由兩個礦牀組成：以硬巖角礫巖管道為中心的佩尼亞斯科礦牀；以及智利科羅拉多礦牀，由毗鄰Brecha Azul diatreme的礦化沉積巖組成。diatreme和沉積物含有並被浸染、靜脈和靜脈承載的硫化物和含有賤金屬、銀和金的亞硫酸鹽所包圍。

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Peánasco 和 Brecha Azul 是漏斗形的角礫巖管，它們向上爆發，裏面充斥着被侵入性堤壩切割的角礫巖沉積巖和侵入性巖石。這兩個diatreme被認為是由於第三紀入侵相關的熱液活動而形成的角礫巖管道沉積物。蝕變礦物分區、斑巖侵入角礫巖碎屑和堤壩都表明，diatreme承載的沉積物代表了下層石英長石斑巖系統上方一定距離的遠端礦化。

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較大的硬巖佩尼亞斯科的尺寸為900米乘800米，位於地表沖積層下方，直徑為800米，而diatreme角礫巖則延伸到地表以下至少1,000米。位於佩尼亞斯科東南部的Brecha Azul diatreme的直徑約為500米，緊鄰沖積層下方，硅藻角礫巖也延伸到地表以下至少1,000米。在角礫巖下方的鑽探中相交的斑巖侵入性巖石可能會在深處連接管道。

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智利科羅拉多是一處礦化礦牀，位於佈雷查阿祖爾西南部的卡拉科爾組沉積物中，其幾何形狀約為600米乘400米，緊鄰地表沖積層，延伸至地表以下至少500米。

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多金屬礦化由卡拉科爾組的diatreme角礫巖、侵入性堤壩以及周圍的粉砂巖和砂巖單元組成。diatreme 角礫巖大致分為三個單元，在角礫巖柱內按從上到下的順序排列，這三個單元由碎屑組成決定：

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礦化包括中到粗顆粒黃鐵礦、閃鋅礦、方鉛礦和銀鐵礦（Ag）的各種組合的散佈、礦脈和礦脈₂S)。各種成分的亞硫酸鹽在一些地方也很豐富，包括伯諾派教徒（pbcuSBS）₃)、詹姆森耐特 (pbSb)₂S₄)、四面體、聚基石（Ag、Cu）₁₆（Sb、As）₂S₁₁，以及熱解石（Ag₃SB₃）。鈦礦 (Sb)₂S₃）、稀有鐵礦（AgTe）、黃銅礦和輝鉬礦也已被發現。特柳賴德礦物是主要的含金相，電子和天然金也被鑑定出來。

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礦產資源和礦產儲量

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表 1 Peánasquito — 截至2022年12月31日的黃金、白銀、鉛和鋅礦產資源摘要，
基於 1,600 澳元、23.00 美元銀、1.20 美元鉛和 1.45 美元鋅 ^(1),(2),(3)

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表 2 佩尼亞斯基託——截至2022年12月31日的黃金、白銀、鉛和鋅礦產儲量摘要，
基於 1,400 澳元、20,00 美元銀元、1.00 美元鉛和1.20 美元鋅 ^(1),(2)

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礦產資源和礦產儲量與上年相比的變化

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紐蒙特先前報告的礦產資源和礦產儲量截至2021年12月31日。與之前的聲明相比，紐蒙特報告的2022年儲量和資源顯示礦產儲量減少，這主要是由於礦業枯竭以及由於佩尼亞斯基託的積極調整而導致礦產資源的增加，如下表所示。

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最近的事態發展

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在截至2023年12月31日的年度中，我們在佩尼亞斯基託的特許權使用費權益報告的黃金產量約為129,600盎司；白銀產量約為1,670萬盎司；鉛產量約為1.07億磅；以及 鋅產量約為2.22億磅。在截至2022年12月31日的年度中，我們的特許權使用費權益報告的黃金產量約為57.3萬盎司；白銀產量約為2970萬盎司；鉛產量約為1.47億磅；鋅產量約為3.73億磅。

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產量下降的主要原因是墨西哥共和國全國礦業和金屬工人聯盟（“工會”）於2023年6月7日至2023年10月13日在佩尼亞斯基託舉行了罷工。2023年10月26日，紐蒙特報告稱，紐蒙特與聯盟於2023年10月13日達成了最終協議，運營規模已經開始，佩尼亞斯基託的運營預計將在2023年第四季度末達到滿負荷運營

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第四部分

項目 15。附錄和財務報表附表

本修正案不提交任何財務報表。參見原始表格10-K中的 “財務報表索引”。

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。

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