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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒						根據《證券條例》第13或15(D)條提交的年報
						1934年《交換法》截至本財政年度止			2023年12月31日
						或
☐						根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

 

佣金文件編號1-13163

                        

好吃！Brands公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

北卡羅來納州

13-3951308

(述明或其他司法管轄權

(税務局僱主

公司或組織)

識別號碼)

加德納街1441號

路易斯維爾,

肯塔基州

40213

(主要執行辦公室地址)

(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：

(502)

874-8300

根據該法第12(B)條登記的證券：
			每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
			普通股，無面值			百勝餐飲			紐約證券交易所
			根據該法第12(G)條登記的證券：
			無

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是☒不是☐

 

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☒

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。*是☐不是☒

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截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的具有投票權的股票(僅由普通股組成)的總市值，參照註冊人的普通股在紐約證券交易所綜合磁帶上的收盤價計算，約為#美元。391000億美元。僅就上述計算而言，註冊人的所有高管和董事均被視為註冊人的“附屬公司”。截至2024年2月16日，註冊人普通股的流通股數量為281,336,280股份。

引用成立為法團的文件

向註冊人股東提供的與將於2024年5月16日舉行的年度股東大會有關的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。

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前瞻性陳述

在本10-K表格以及其他書面報告和口頭陳述中，我們根據修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》第21E節的含義提出前瞻性陳述。我們打算將所有前瞻性陳述納入1995年《私人證券訴訟改革法》中的安全港條款，我們將此聲明包括在內是為了遵守這些安全港條款。

前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們不嚴格地與歷史或當前事實相關，並通過使用前瞻性詞語來識別，例如：“預期”、“預期”、“相信”、“預期”、“可能”、“可能”、“打算”、“信念”、“計劃”、“估計”、“目標”、“預測”、“可能”、“尋求”、“項目”、“模型”、“正在進行中”，“將”、“應該”、“預測”、“展望”或類似的術語。前瞻性陳述基於我們目前的預期、估計、假設和/或預測，我們對歷史趨勢和當前狀況的看法，以及我們認為在這種情況下適當和合理的其他因素。前瞻性陳述既不是對未來事件、情況或業績的預測，也不是對未來表現的保證，本身就會受到已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能會導致我們的實際結果與那些前瞻性陳述所表明的大不相同。不能保證我們的期望、估計、假設和/或預測一定會實現。可能導致實際結果和事件與我們的預期、估計、假設、預測和/或前瞻性陳述大不相同的因素包括(I)本10-K表第I部分第1A項中所述的風險因素中描述的風險和不確定因素以及(Ii)本10-K表第II部分第7項中所述的管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中所描述的因素。你不應該過分依賴前瞻性陳述，因為這些陳述只反映了它們作出之日的情況。本10-K表格中包含的前瞻性陳述僅在本10-K表格發佈之日作出，我們不承擔任何公開更新任何前瞻性陳述以反映後續事件或情況的義務。

2

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第一部分

第1項。			公事。

好吃！Brands，Inc.(在此稱為“Yum”、“註冊人”或“公司”)於1997年根據北卡羅來納州的法律註冊成立。百勝餐飲集團的主要執行辦公室位於肯塔基州路易斯維爾加德納街1441號，郵編：40213，電話號碼是(502)8748300。我們的網站地址是Https://www.yum.com.

百勝連同其子公司在本Form 10-K年報(“Form 10-K”)中稱為公司。“我們”、“我們”和“我們”這三個詞也在10-K表格中用來指代本公司。在本表格10-K中，術語“餐廳”、“商店”和“單位”可互換使用。雖然百勝並不直接擁有或經營任何餐廳，但在本文件中，我們可以將由我們的子公司擁有或經營的餐廳稱為公司所有。

業務概述

百勝在155多個國家和地區擁有58,000多家餐廳，主要按照肯德基、塔可鍾、必勝客和習慣漢堡燒烤這四個概念運營。該公司的肯德基、塔可鍾和必勝客品牌分別是雞肉、墨西哥風味食品和披薩類別的全球領導者。The Habit Burger Grill是一家快速休閒餐廳概念餐廳，專門提供定製的Charger燒烤漢堡、三明治等。截至2023年12月31日，根據特許經營或許可協議的條款，我們概念的98%的單元由獨立的特許經營商或特許經營商運營。本表格10-K中的術語特許經營或特許經營商旨在描述根據特許經營協議或許可協議經營單位的第三方。

以下是對每個概念的簡要描述，以及截至2023年12月31日的一年中我們概念公司的運營摘要：

						單位數						國際單位百分比						國家和地區數量						特許經營權百分比						系統銷售(a) *(單位：百萬)
肯德基分部						29,900						87		%				149						99		%				$	33,863
塔可鍾事業部						8,564						14		%				32						94		%				15,915
必勝客事業部						19,866						67		%				109						99		%				13,315
習慣漢堡燒烤事業部						378						3		%				3						19		%				696
百勝餐飲						58,708						69		%				157						98		%				$	63,789

(A)收入構成所有餐廳的銷售額，包括公司擁有和特許經營的餐廳。請參閲本表格10-K第II部分第7項中對此績效指標的進一步討論。

肯德基

肯德基是由哈蘭德·D·桑德斯上校在肯塔基州科爾賓創立的，他是快餐業務的早期開發者，也是餐廳特許經營概念的先驅。1939年，上校將11種香草和香料的祕密混合完美地用於肯德基炸雞，並於1952年與他的第一家特許經營商簽約。世界各地的肯德基餐廳提供炸雞和非炸雞產品，如三明治、雞肉條、骨雞和其他以各種名稱銷售的雞肉產品。

塔可鍾

1962年，格倫·貝爾在加利福尼亞州唐尼開設了第一家塔可鍾餐廳，1964年，第一家塔可鍾特許經營權被出售。Taco Bell專營墨西哥風味食品，包括各種玉米餅、墨西哥捲餅、玉米餅、沙拉、玉米片和其他相關物品。

必勝客

第一家必勝客餐廳於1958年在堪薩斯州的威奇托開業，一年內，第一家特許經營單位開業。今天，必勝客專門銷售即食披薩產品，並在世界各地的送貨、外賣和休閒餐飲領域開展業務。

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習慣漢堡燒烤店

第一家習慣漢堡燒烤餐廳於1969年在加利福尼亞州聖巴巴拉開業。Habit Burger Grill餐廳的概念是圍繞着獨特和多樣化的菜單建立的，其中包括在明火上定製的充氣烤漢堡和三明治，並在上面放上新鮮的食材。

業務戰略

通過我們的良好增長祕訣，我們打算釋放我們的概念和百勝的增長潛力，推動我們概念和地理區域之間的更多合作，並持續提供更好的客户體驗、更好的單位經濟性和更高的增長率。關鍵的推動因素包括加快數字和技術的使用以及更好地利用我們的全系統規模。

我們的全球公民身份和可持續發展戰略反映在我們的良好議程中，其中包括我們在社會責任、風險管理以及對我們的人民、糧食和地球的可持續管理方面的優先事項。

我們的增長議程基於四個關鍵驅動因素：

•無與倫比的文化和人才：利用我們的文化和人員能力來推動品牌表現和特許經營成功

•無與倫比的運營能力：招募和裝備世界上最好的餐廳運營商，提供出色的客户體驗

•相關、輕鬆和獨特的品牌：創新和提升人們信任和擁護的標誌性餐廳品牌

•大膽發展餐飲：以強大的經濟效益和價值推動市場和特許經營單位的擴張

有關運營細分市場的信息

截至2023年12月31日，百勝由四個運營部門組成：。

•肯德基事業部，包括我們肯德基概念的全球運營

•塔可鍾事業部，包括我們的塔可鍾概念的全球業務

•必勝客事業部，包括必勝客概念的全球業務

•習慣漢堡燒烤事業部，包括我們的習慣漢堡燒烤概念的全球運營

特許經營協議

本公司的特許經營計劃旨在促進一致性和質量，本公司在授予特許經營權時具有選擇性。公司專注於與有承諾、有能力和資本來發展我們概念的特許經營商合作。特許經營者的規模可以從只擁有一家餐廳的個人到大型上市公司不等。本公司擁有對我們的業務尤為重要的特許經營關係，例如我們與百勝中國（定義見下文）的關係以及我們與某些其他大型特許經營商的關係。

本公司目前約有1，500名特許經營商，我們與他們簽訂了特許經營合同。本公司利用商店級特許經營和主特許經營計劃來發展我們的業務。於2023年12月31日，我們的57，000多個特許經營單位中，約35%根據我們的總特許經營計劃經營，包括中國大陸的13，700多個單位。 我們其餘的特許經營單位根據店鋪級特許經營協議經營。在這兩種類型的特許經營計劃下，特許經營者通過購買或租賃土地、建築物、設備、標誌、座位、庫存和用品以及長期再投資於業務來提供資本。在某些歷史性的再特許經營交易中，本公司可能保留土地和建築物的所有權，並繼續將其出租給特許經營商。店鋪層面的特許經營協議通常要求向本公司支付若干前期費用，例如於開設店鋪時支付的初始費用、為續訂特許經營協議的年期而支付的費用及於特許經營協議轉讓予另一特許經營商時支付的費用。特許經營商還根據其餐廳銷售額的百分比（通常在4%至6%之間）每月支付持續費用，並要求花費一定金額來宣傳和推廣品牌。根據主特許經營安排，本公司訂立協議，允許主特許經營商在某些地理區域內經營餐廳以及子特許經營餐廳。主特許經營商通常負責監督其區域內的開發，並履行與監督次級特許經營商有關的某些其他行政職責。作為交換，總特許經營商保留根據其特許經營協議應支付給分特許經營商的一定比例的費用，並通常為他們經營的餐館支付較低的費用。

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2016年10月31日，我們完成了中國業務的分拆，成為一家名為百勝中國控股有限公司的獨立上市公司。（“百勝中國”）。作為我們最大的總加盟商，百勝中國向本公司支付Concepts在中國大陸系統銷售3%的持續費用。百勝中國對我們若干重要商標及服務標記的使用受百勝餐飲諮詢（上海）有限公司（百勝中國的全資間接附屬公司）與百勝（通過百勝的附屬公司YRI China Franchising LLC）之間的主許可協議規管。

本公司致力與加盟商及其代表保持穩固及開放的關係。為此，公司投入大量時間與特許經營商社區及其代表組織就業務的關鍵方面進行合作，包括產品，技術，設備，運營改進和標準。

餐飲經營

通過其概念，百勝發展，經營和特許經營的傳統和非傳統的快速服務餐廳（“QSR”）的全球系統。傳統的單位可以提供用餐，外賣，得來速和送貨服務。非傳統單元包括具有更有限菜單的快遞單元，通常產生較低的銷售量，並在非傳統位置運營，如商場，機場，加油站，火車站，地鐵，便利店，體育場，遊樂園和大學，在這些地方，全規模的傳統網點將不實用或高效。

每個概念中的大多數餐館都為消費者提供用餐、外賣和/或由商店級人員或第三方送貨服務（如聚合器）送貨的能力。此外，塔可鍾，肯德基和習慣漢堡燒烤提供了一個驅動器通過選擇在許多商店。必勝客提供了一個驅動器通過選擇在一個更有限的基礎上。

餐廳管理結構因概念、單位規模和特許經營組織而異。一般而言，每間餐廳由一名餐廳總經理（“RGM”）連同一名或多名助理經理（視乎餐廳的經營複雜程度及銷售量而定）領導。每個概念的問題手冊，然後可以定製，以滿足當地的法規和習俗。 該等手冊載列餐廳營運的標準及規定，包括食物安全及質素、食物處理及產品製備程序、設備保養、設施標準及會計控制程序。各專營機構及其所屬食肆管理團隊負責其單位的日常運作，包括所有與僱用食肆員工有關的事宜，並確保符合營運標準。

數字和技術是我們實現良好增長的核心祕訣。近年來，該公司專注於構建和收購一套獨特的解決方案，具有為我們的品牌量身定做的下一代能力，並在全球範圍內擴展這些通用的數字和技術平臺。該公司的技術舉措與其相關、輕鬆和獨特的品牌增長動力的“輕鬆”元素保持一致：為我們的客户提供輕鬆的體驗，為我們的團隊成員和特許經營商提供輕鬆的操作，以及從我們的數據中輕鬆洞察。我們的技術創新旨在同時提升客户和餐飲級員工的體驗，同時推動有利可圖的銷售增長。數字銷售包括系統餐廳的消費者利用主要由自動化技術促進的點餐互動的交易。2023年，我們的系統餐廳產生了290億美元的數字銷售額，佔整個系統銷售額的45%以上。

該公司及其概念公司擁有眾多註冊商標。本公司相信，其中許多標誌，包括我們的肯德基®、肯德基®、塔可鍾®、必勝客®和Habit®標誌，對我們的業務具有重大價值和實質性意義。公司的政策是在可行的情況下對重要商標進行註冊，並對任何侵犯我們商標的行為提出有力的挑戰。我們的特許經營協議授權特許經營商使用這些商標中的某些商標。根據現行法律，如果使用得當，公司對我們商標的權利通常可以無限期地持續下去。該公司還擁有某些餐廳設備和技術的專利，儘管這些專利很有價值，但目前並不被認為是我們業務的關鍵。

供給量 和分銷

該公司和Concept的特許經營商是許多食品和紙製品、設備和其他餐廳用品的主要買家。購買的主要商品包括雞肉、奶酪、牛肉和豬肉產品、紙張和包裝材料。為這些供應品支付的價格波動不定。當價格上漲時，Concepts可能會試圖將這種漲幅轉嫁給他們的客户，儘管不能保證在實踐中可以做到這一點。該公司通常不會出現嚴重的持續供應短缺，而且大多數這些供應的替代來源通常都是可用的。

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在美國，公司與肯德基、塔可鍾和必勝客特許經營集團的代表是負責採購某些餐廳產品和設備的第三方餐廳供應鏈解決方案有限責任公司(RSCS)的成員。此外，Habit Burger Grill與RSCS簽訂了一項採購協議，從2020年7月31日起生效。RSCS的核心使命是為餐廳產品和設備提供儘可能低的可持續的門店交付價格。這一安排結合了本公司擁有的餐廳和特許經營餐廳的購買力，本公司相信這將利用系統的規模來推動採購功能的成本節約和效率。該公司還相信，RSCS促進了與我們的特許經營商社區更緊密的利益一致和更牢固的關係。

餐廳經營中使用的大多數食品、紙張和包裝用品以及設備都是由第三方分銷公司分銷給單個餐廳單位的。在美國，McLane Foodservice，Inc.是公司擁有的餐廳和大量特許經營餐廳使用的大部分產品的獨家經銷商。*在美國以外，我們和我們的概念加盟商主要使用分散的採購和分銷系統，涉及許多不同的全球、地區和當地供應商和分銷商。我們的國際特許經營商通常根據我們的內部標準選擇和管理他們自己的第三方供應商和分銷商。所有供應商和分銷商應提供符合其運營所在州和/或國家/地區的所有適用法律、規則和法規並符合我們的內部標準的產品和/或服務。

廣告和促銷計劃

公司擁有和特許經營的餐廳被要求將各自餐廳銷售額的一定比例用於廣告計劃，目的是增加銷售額和提高概念的聲譽。廣告可以在國家、地區和地方進行。當多個加盟商在同一國家或地區經營時，國家和地區的廣告支出通常由一個合作社進行，加盟商和公司所有的餐廳(如果有的話)出資佔餐廳銷售額的百分比。捐款主要用於支付與購買媒體用於廣告、市場研究、商業製作、人才支付和各個概念的其他支持職能有關的費用。我們有權通過我們的多數投票權控制某些廣告合作社的廣告活動，通常是在我們擁有公司所有餐廳的市場。

營運資金

有關本公司營運資金的資料載於MD&A第II部分第7項及綜合現金流量表第II部分第8項。

季節性作業

本公司並不認為其業務有任何實質程度的季節性。

競爭

零售食品行業是我們的概念競爭的領域，由超市、超市、倉儲式商店、便利店、咖啡店、小吃店、熟食店和餐館(包括QSR細分市場)組成，在食品價格和質量、新產品開發、數字參與、廣告水平和促銷活動、客户服務聲譽、餐廳位置、吸引力和物業維護方面競爭激烈。近年來，來自送貨聚合器和其他送餐服務的競爭也有所加劇，特別是在城市化地區。由於雜貨店、便利店、熟食店和餐飲服務的融合，我們的概念也面臨着競爭，包括雜貨業提供的方便餐飲，包括披薩和主菜以及配菜。零售食品行業往往受到以下因素的影響：消費者口味的變化；國家、區域或地方經濟狀況；貨幣波動；人口趨勢；交通模式；與之競爭的食品零售商和產品的類型、數量和地點；以及一次性購買力。在零售食品行業內，我們的每一個概念都與國際、國家和地區連鎖店以及當地擁有的機構競爭，不僅是為了客户，也是為了爭奪管理和小時工、合適的房地產地點和合格的特許經營商。鑑於競爭對手的類型和數量巨大，無論是在全球範圍內還是在單個國家的基礎上，我們的概念都不構成零售食品行業的系統單位數量或系統銷售額的重要組成部分。

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環境問題

本公司不知道有任何聯邦、州或地方環境法律或法規會對我們的收益或競爭地位產生重大影響，或導致重大資本支出。然而，由於未來可能的環境立法或法規，公司無法預測對我們運營的影響。2023年期間，沒有用於環境控制設施的物質資本支出，預計也不會有此類物質支出。

政府監管

美國業務。  本公司及其美國業務以及我們的特許經營商受影響我們業務的各種聯邦、州和地方法律的約束，包括與信息安全、隱私、勞工和就業、健康、營銷、食品標籤、競爭、公共住宿、衞生和安全有關的法律和法規。我們和我們的Concepts在美國的每一家特許經營餐廳都必須遵守由多個政府機構頒佈的許可要求和法規，這些機構包括餐廳所在州和/或市政當局的健康、衞生、安全、消防和分區機構。此外，每個概念都必須遵守規範特許人/特許經營商關係的各種州和聯邦法律。到目前為止，本公司尚未受到此類許可要求和法規的實質性不利影響，也未受到任何困難、延誤或未能獲得所需許可或批准的影響。

國際運營.Our和Our Concepts在美國以外的特許經營商餐廳受國家和地方法律法規的約束，這些法律法規與影響美國餐廳的法律法規有相似之處，但可能在不同的司法管轄區有所不同。美國以外的餐廳還受到進口商品和設備的關税和監管、監管外國投資的法律以及反賄賂和反腐敗法律的約束。

有關聯邦、州、地方和國際監管我們業務的風險的討論，請參見表10-K中的第1A項“風險因素”。

人力資本管理

概述

截至2023年12月31日，公司及其子公司約有35,000名員工(在本文件中統稱為“我們的員工”或“百勝員工”)，包括在美國的約25,000名員工和美國以外的約10,000名員工。我們約85%的員工在餐廳工作，其餘的在我們的餐廳支持中心工作。在美國，我們公司擁有的餐廳員工中，大約90%是兼職員工，大約50%的員工在公司工作不到一年。我們的一些國際員工受到勞資關係的約束，由於公司在不同的國家開展業務，勞資關係的條款有所不同。

除了該公司及其子公司僱用的人員外，我們在世界各地的約57,000家特許經營餐廳負責僱用約100多萬在這些餐廳工作併為其提供支持的人員。每年，百勝和我們在世界各地的特許經營商都會創造數以千計的餐廳工作崗位，這是在我們的肯德基、塔可鍾、必勝客和The Habit Burger Grill品牌發展事業的兼職、入門級機會。作為這些職位創造的機會的證據，位於美國的公司擁有的餐廳總經理(“RGM”)中約有80%是從我們品牌餐廳的其他職位晉升而來的，這些RGM的薪酬通常高於美國家庭平均收入。

人力資本管理是我們良好增長戰略不可或缺的因素，其驅動力包括利用我們的文化和人員能力來推動品牌表現和特許經營成功，以及招聘和配備世界上最好的餐廳經營者以提供出色的客户體驗。我們對人的投資包括創造一種參與文化，吸引、留住和培養最優秀的人才，並在我們的餐廳創造高績效。我們還高度專注於在我們的員工、加盟商、供應商和合作夥伴中建立包容的文化，以反映我們客户和社區的多樣性。我們在執行這一戰略方面的承諾和進展情況如下。

文化與人才

我們相信，我們的文化和人才為我們提供了在業務表現方面的競爭優勢。我們在這方面的重點領域包括：

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•定期評估百勝員工敬業度。例如，我們每隔一年對在我們餐廳支持中心工作的所有員工進行一次全球員工敬業度調查。最近一次調查是在2023年進行的，調查反映出我們員工的敬業度水平大大超過了基準公司的平均敬業度水平。

•為百勝員工提供培訓和發展，培養世界級領導者，推動業務成果。我們通過以下舉措促進這些努力：我們的領導力發展計劃(哈特斯泰爾斯)、我們的無意識偏見計劃(包容性領導力)以及關於我們的合規政策(包括我們的行為準則)的培訓計劃。我們的哈特斯泰爾斯計劃也適用於我們的特許經營商，這樣他們的員工也可以受益。

•建立一種文化，在我們整個系統的運營執行、人員能力和客户體驗計劃方面推動成果和跨品牌協作。

•評估在降低營業額和提高留任率方面取得的進展，特別是在餐廳員工層面。

公平、包容和歸屬

關於我們對公平、包容性和歸屬感的關注，我們的重點領域包括：

•在持續的包容性努力基礎上繼續努力，以幫助確保我們的工作場所是所有人都能成功的環境。

•符合我們的行為準則，根據個人的能力和優點，而不是與工作無關的個人特徵，做出與就業有關的決定。

•在全球範圍內大幅增加高級領導層中的女性人數，目標是到2030年實現性別平等。2022年，我們全球企業領導職位的大約43%由女性擔任，我們全球勞動力的大約52%是女性。

•繼續在我們的系統內提供包容性領導能力培訓和反種族主義培訓。我們打算將我們的包容性領導力培訓擴展到世界各地的員工和特許經營商，並已開始開發該培訓計劃的在線模塊，以幫助提供更多的機會。

可用信息

本公司透過其互聯網網站的投資者關係部分， Https://www.yum.com，其年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據《交易法》第13(A)或15(D)條提交或提交的報告的修正案，在以電子方式將這些材料提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理的切實可行範圍內儘快提交，地址為：Https://www.sec.gov.  

我們的公司治理原則和行為準則也位於公司網站的投資者關係部分。本10-K表格中對公司網站地址的引用並不構成通過引用網站上包含的信息進行合併，也不應被視為本10-K表格的一部分。這些文件以及我們提交給美國證券交易委員會的文件，任何向我們的投資者關係部索要副本的股東都可以免費獲得印刷版。

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第1A項。			風險因素.

您應該仔細審查下面描述的風險，因為它們確定了可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述、預期和歷史趨勢大不相同的重要因素。以下任何風險因素本身或與其他風險因素一起，都可能對我們的業務、增長前景、經營業績、現金流和/或財務狀況產生重大不利影響。

與食品安全和災難性事件相關的風險

食品安全和食品或飲料傳播的疾病問題可能會對我們的業務和/或我們的增長前景產生不利影響。

食品或飲料傳播的疾病(可由食源性病原體，如大腸桿菌、李斯特氏菌、沙門氏菌、環孢子菌和旋毛蟲病引起)和食品安全問題(如食品篡改、污染，包括與過敏原或摻假有關的污染)已經發生，並可能在我們的系統內不時發生。此外，包裝中常見的某些普遍存在的物質(包括全氟烷基物質和多氟烷基物質(PFAS))的健康和環境風險已成為加強監管審查和針對其他餐飲公司的訴訟的主題。任何將我們或我們概念的特許經營商的餐廳、我們的供應商或分銷商或其他涉及我們餐廳使用的產品類型的報告，或將我們的競爭對手、供應商、分銷商或零售食品行業與食品或飲料傳播的疾病或食品安全問題或具有感知到的健康或環境風險的物質聯繫起來的任何報告，都可能導致負面宣傳，並可能對我們造成不利影響，並可能導致消費者投訴、訴訟和/或政府調查。 此外，我們或我們的概念加盟商的餐廳、供應商或分銷商報告食品安全事件或系統故障也存在風險，這可能會阻礙對此類風險的響應和跟蹤。此外，我們的概念餐廳對第三方食品供應商和分銷商的依賴，以及對食品配送聚合器的日益依賴，可能會增加食品或飲料傳播的疾病事件和食品安全問題由我們無法控制的因素引起的風險。如果客户被認為因食品或飲料傳播的疾病或食品安全問題而生病，補救措施可能包括暫時關閉餐廳，這可能會擾亂我們的運營，並對我們的聲譽、業務和/或我們的增長前景產生不利影響。餐廳產品中出現食源性病原體或食品安全問題也可能對受影響成分的價格和供應產生不利影響，這可能會導致我們的供應鏈中斷和/或我們和我們的概念經銷商的利潤率下降。

我們的業務和/或增長前景可能會受到與冠狀病毒(“新冠肺炎”)相關的公共衞生狀況或其他災難性或不可預見事件的發生的不利影響，例如未來的衞生流行病或自然災害、地緣政治事件、戰爭行為和導致避免公共場所或限制公眾集會的事件。

如果在我們開展重大業務的市場上，與新冠肺炎相關的公共衞生狀況大幅惡化，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響，我們可能無法有效地應對任何此類事態發展。此外，我們的業務和/或增長前景可能會受到其他各種未來事件(可能超出我們的控制)的不利影響，包括衞生流行病或流行病、自然災害、地緣政治事件、戰爭行為、恐怖主義、政治、金融或社會不穩定、抵制、社會或內亂、工作場所暴力或其他導致避免公共場所或限制公共集會的事件，例如在我們和我們的概念經銷商餐廳。 例如，未來大範圍的衞生流行病或大流行的爆發，特別是如果我們位於業務規模較大的地區，可能會對我們的業務和/或增長前景產生不利影響。

此外，如果我們、我們概念的特許經營商餐廳的任何員工或我們的業務合作伙伴員工患有或懷疑感染禽流感或豬流感，或其他高度傳染性疾病，如甲型肝炎或諾沃克病毒，我們的運營可能會中斷，因為這可能需要我們、我們的概念特許經營商或我們的業務合作伙伴隔離部分或所有此類員工和關閉的設施，包括餐廳。以前的禽流感暴發已導致確診的人間病例，暴發有可能達到大流行水平。公眾對禽流感的關注可能會令市民對食用雞隻、雞蛋及其他家禽衍生產品產生恐懼，導致顧客減少食用家禽及相關產品，這將對我們造成不利影響，因為我們的概念餐廳普遍供應家禽。禽流感的爆發也可能對家禽的價格和供應造成不利影響，這可能會對我們的業務造成負面影響。

此外，其他病毒可能通過人際接觸傳播，感染病毒的風險或感知的風險可能會導致員工或客人避免在公共場合聚集，這可能會對餐廳客人流量或餐廳配備足夠員工的能力造成不利影響。如果政府當局強制或自願實施，我們也可能受到不利影響

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關閉，對餐館的經營施加限制，或限制產品的進出口，或如果供應商大規模召回產品。

與我們的業務戰略和對特許經營商的依賴相關的風險

我們的經營業績和增長戰略與我們的概念加盟商的成功息息相關。

我們絕大多數(98%)的餐廳都是由Concept的特許經營商經營的。我們的長期增長有賴於通過Concept的特許經營商保持我們新單位增長率的速度。我們還依賴總特許經營商，他們有權向次級特許經營商發放開發和經營餐廳的權利，以實現我們對新單位發展的期望。如果我們的概念加盟商和主加盟商沒有達到我們對新單元開發的期望，我們可能無法實現預期的增長。

我們對Concept的特許經營商的業務運營方式的控制有限，他們無法成功運營可能會對我們的經營業績產生不利影響，因為版税、廣告資金貢獻以及我們可能向Concept的特許經營商提供的其他獨立服務向我們支付的費用(例如：電子商務平臺管理費)。如果我們利用總特許經營權安排，我們的控制進一步受到限制，這要求我們依賴總特許經營商來強制從屬特許經營商遵守我們的運營標準。如果我們的Concept的特許經營商未能充分利用他們的業務資本或承擔太多債務，如果他們的運營費用或大宗商品價格上升，或者如果經濟或銷售趨勢惡化，以至於他們無法盈利或償還現有債務，可能會導致他們陷入財務困境，包括破產或破產，或無法實現發展目標或義務。如果我們概念的一個重要特許經營商，或我們的概念特許經營商總數中的相當數量的特許經營商陷入財務困境，我們的經營業績可能會受到減少或延遲的費用支付的影響，這導致我們記錄壞賬支出和廣告基金貢獻，並經歷減少的新單位開發。

此外，我們對某些Concept的特許經營商的餐廳租賃協議負有次要責任，包括我們擔保或轉讓給特許經營商的租賃協議，如果這些特許經營商違約，我們的經營業績和/或增長前景可能會受到任何租金義務的影響。

我們的業績還可能受到Concept的特許經營商是否實施營銷計劃或其他重大舉措的影響，例如餐廳改建或設備或技術升級，這些可能需要此類特許經營商的財務投資。如果我們的概念加盟商不參與，我們的概念可能無法成功地實施我們認為對增長是必要的戰略，這可能會損害我們的增長前景和財務業績。此外，我們的概念加盟商未能將重點放在餐廳運營的關鍵要素上，例如遵守我們的運營標準，解決質量、服務和清潔問題(即使此類失敗不違反特許經營文件)，可能會被客人歸因於我們的概念品牌，並可能對我們的聲譽、業務和/或我們的增長前景產生負面影響。此外，加盟商不遵守我們的特許經營協議可能會降低客户對我們概念品牌的整體認知和商譽，包括未能達到健康和安全標準、參與質量控制或保持產品一致性或遵守網絡安全要求，以及參與不正當的商業行為。

我們擁有特許經營關係，由於其規模和/或增長前景，這些關係對我們的業務特別重要，例如我們與百勝中國的關係。任何未能實現此類特許經營關係的預期收益，包括與百勝中國的關係，都可能對我們的業務、增長前景和經營業績產生不利影響。關於我們於二零一六年將中國業務分拆為一間獨立上市公司(“分拆”或“百勝中國分拆”)，吾等訂立總許可協議，據此，百勝中國為肯德基、塔可鍾及必勝客概念及其相關標誌及其他知識產權於內地的餐廳服務的獨家特許持有人。分離後，百勝中國成為並繼續是我們最大的特許經營商。

我們可能無法實現我們的餐廳發展目標，新開的餐廳可能不會盈利。

我們的增長戰略取決於我們和我們的概念加盟商在世界各地增加餐廳數量的能力。新單位的成功發展在很大程度上取決於我們的概念特許經營商開設新餐廳和經營這些餐廳是否有利可圖。有效地管理增長可能是具有挑戰性的，尤其是在我們向新市場擴張的時候，我們不能保證我們或我們的概念加盟商，包括百勝中國，能夠實現我們的擴張目標，或者新餐廳的運營將盈利，與現有餐廳的結果或我們或我們的概念加盟商的期望一致。可能影響我們開設新餐廳能力的其他風險包括：(I)經濟條件和貿易或經濟政策或制裁，(Ii)我們吸引新加盟商的能力，(Iii)新餐廳的建設和開發成本，(Iv)我們的概念加盟商滿足新餐廳許可的能力，

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建設、開發和團隊成員培訓時間表，以及(V)供應鏈挑戰，包括我們確保足夠供應以支持新餐廳的能力。

擴張也可能受到我們的概念'加盟商的意願，投資資本或獲得融資的能力，以建設和開設新的餐廳。如果Concepts的特許經營商獲得融資以開發新餐廳變得更加困難或更加昂貴，或者如果投資資本的預期回報沒有足夠的吸引力，我們系統的預期增長可能會放緩，我們未來的財務業績可能會受到不利影響。

此外，新餐廳可能會影響Concepts附近現有餐廳的銷售，而隨着我們在現有市場的佔有率增加，未來此類銷售蠶食的風險可能會變得更加顯著。

我們可能無法從過去或未來潛在的收購、投資或其他戰略交易或我們的投資組合業務模式中實現預期收益。

我們不時完成，我們可能會評估並繼續完成合並，收購，剝離，合資企業，戰略合作伙伴關係，少數股權投資（包括對第三方的少數股權投資，例如特許經營商或主特許經營商）和其他戰略交易。

過去和未來潛在的戰略交易可能涉及各種固有風險，包括但不限於：

•在將被收購公司、合資企業、戰略合作伙伴關係或投資整合到我們的組織中時發生的費用、延遲或困難，包括未能實現預期的協同效應和/或無法留住關鍵人員;

•將管理層的注意力從其他計劃和/或日常運營中轉移，以有效執行我們的增長戰略;

•無法從被收購公司、合資企業、戰略合作伙伴關係或投資中產生足夠的收入、利潤和現金流;

•我們因收購或其他戰略交易而獲得大量或有或意外負債的可能性;

•我們的利益和戰略方向可能與被收購公司或其他對我們的投資保持興趣的各方不一致。

過去和未來潛在的戰略交易可能最終不會為我們創造價值，並可能損害我們的聲譽，對我們的業務、增長前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，我們按市值基準對若干投資（包括於若干特許經營商（如Devyani International Limited）的少數股權投資）進行會計處理，因此，該等投資的公平值變動會影響我們的報告業績。股本證券的市場價格變動不可預測，而我們的投資已導致並可能繼續導致我們的經營業績及╱或增長前景出現波動。

與經營全球業務相關的風險

我們通過最大的特許經營商百勝中國進入中國市場，這使我們面臨可能對我們的業務和/或增長前景產生負面影響的風險。

我們的總業務中有相當大的一部分，特別是肯德基的概念，是通過我們最大的特許經營商百勝中國在中國大陸進行的。根據合同規定，我們有權就所有與肯德基、塔可鍾和必勝客概念相關的百勝中國系統銷售收取3%的銷售許可費。百勝中國的業務在中國大陸面臨風險，其中包括潛在的政治、金融和社會不穩定，經濟狀況的變化，（包括消費者支出、失業水平以及持續的工資和商品通脹）、消費者偏好、監管環境（包括中國法律、法規和規章的解釋和執行方面的不確定性），與在中國開展業務相關的數據和網絡安全風險增加，以及食品安全相關事宜（包括遵守食品安全法規以及確保產品質量和安全的能力）。美中關係的任何重大或長期惡化，包括當前美中緊張局勢的結果，都可能對我們在中國大陸的概念產生不利影響。此外，中國法律對百勝中國在中國大陸開展的業務進行監管，因此，我們從百勝中國業務收取的許可費受到中國法律、法規和政策的諸多不確定性的影響，這些不確定性可能會不時發生變化。如果百勝中國的業務受到損害或我們的Concepts餐廳在中國大陸的發展因任何這些因素而放緩，這可能會對百勝中國向我們支付的許可費產生負面影響，從而對我們的財務業績產生負面影響。

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我們與百勝中國的關係主要受一份經不時修訂的MLA管轄，該MLA可在發生某些事件（如百勝中國無力償債或破產）時終止。此外，如果我們無法在中國大陸強制執行我們的知識產權或合同權利，如果百勝中國無法或不願履行其在MLA項下的義務，或者如果MLA以其他方式終止，則可能導致我們在中國大陸獨家授權給百勝中國使用的品牌的運營中斷。過去曾就司法協助的適當解釋發生過爭議，今後可能會不時發生爭議。此類中斷或爭議可能導致支付給我們的許可費延遲或損失，這將對我們的財務業績產生負面影響。

我們的全球業務使我們面臨可能對我們的業務產生負面影響的風險。

我們Concepts的餐廳有很大一部分是在美國以外經營的，我們打算繼續擴大我們的全球業務。因此，我們和我們的概念的特許經營商的業務和/或增長前景越來越多地暴露在全球運營固有的風險中。這些風險可能因國家而異，包括政治、金融或社會不穩定或狀況，腐敗，日益高漲的反美情緒，以及對我們的概念作為美國品牌的看法， 社會和種族動亂、自然災害、軍事衝突和恐怖主義，以及對這些市場宏觀經濟環境的暴露、監管環境(包括在法律要求的解釋和可執行性以及合同權和知識產權的可執行性方面存在不確定性的市場中經營的風險)，以及基於收入和非收入的税率和法律。其他風險包括進口限制或控制、制裁、外匯管制制度(包括貨幣兑換限制)、健康指南和安全協議、勞動力成本和條件、遵守美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他禁止賄賂政府官員和其他腐敗行為的類似適用法律的影響，以及管理我們概念餐廳所在國家/地區的外國投資的法律和政策。例如，我們在印度受到了監管執法行動的影響，指控我們違反了外匯法律，因為我們未能滿足某些經營審批的條件，如最低投資和店鋪建設要求，以及對向國外匯款費用的限制(見附註20)。

由於我們的全球業務，我們還增加了對地緣政治事件和不穩定的敞口。俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突和中東衝突等當前事件所引起的持續的地緣政治不穩定已經並可能繼續對我們產生不利影響。此類衝突可能會影響我們的業務和運營，其中包括此類衝突造成的經濟後果和中斷、能源和供應價格上漲、消費者對西方品牌的抵制、消費者對我們或我們的概念的行為或失敗的反應，包括在與此類衝突相關的國家或地區維持運營，以及限制跨境貿易的經濟制裁。 如果衝突的範圍擴大，或者在全球其他地區發生其他衝突，這些風險可能會進一步加劇。由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，我們在2022年第二季度和2023年第二季度分別出售了在俄羅斯的必勝客和肯德基業務後，不再在俄羅斯有任何企業存在。

此外，我們和我們的Concept的特許經營商在可能受到貿易或經濟制裁制度的司法管轄區開展業務，這些制度的制裁可能會擴大。任何不遵守此類制裁或其他類似法律要求的行為可能會導致損害賠償或處罰、暫停營業執照或停止我們概念餐廳的經營，以及對我們和我們概念的品牌形象和聲譽造成損害。

外匯風險和外匯管制可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的經營業績、增長前景和資產價值受到貨幣匯率波動的影響，匯率波動已經並可能繼續對我們報告的收益產生不利影響。更具體地説，美元相對於其他貨幣的價值上升，如人民幣、澳元、英鎊和歐元，以及某些其他市場的貨幣，已經並可能繼續對我們的報告收益產生不利影響。我們或我們的Concept特許經營商所在國家/地區的貨幣價值的任何重大波動，特別是中國的人民幣，都可能對向我們支付的特許權使用費的美元價值產生重大影響，這可能導致收入下降。此外，我們或我們概念的特許經營商所用貨幣價值的波動可能會導致我們或我們的概念特許經營商的成本增加和盈利能力下降，和/或導致我們或我們的概念特許經營商提高對客户的價格，這可能會對這些市場的銷售產生負面影響，損害我們的財務業績。此外，我們的概念運作所在的某些國家的政府，包括中國和其他某些人，限制將本幣兑換成外幣，在某些情況下，還限制將貨幣匯出境外。貨幣管制對其他貨幣兑換成美元的限制或國家對現金匯款的限制可能會導致向我們支付特許權使用費的延遲、只部分匯出或根本不匯出，這可能會導致我們產生壞賬支出並影響我們的流動性。

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與技術、數據隱私和知識產權相關的風險

任何網絡安全事件，包括未能保護IT系統的完整性或可用性或機密信息的安全，或引入惡意軟件或勒索軟件，都可能對我們的業務、財務業績和/或我們的增長前景產生重大影響，並導致鉅額成本、訴訟、聲譽損害和消費者信心喪失。

我們的業務嚴重依賴計算機系統、硬件、軟件、技術基礎設施和在線網站、平臺和網絡(統稱為“IT系統”)來支持內部和外部運營，包括與加盟商相關的運營。我們擁有和管理其中的一些IT系統，但也依賴第三方提供一系列IT系統和相關產品和服務。此外，我們和其他各方(如供應商和加盟商)收集、傳輸和/或維護有關我們的客户、員工、供應商和加盟商的某些個人、財務和其他信息，以及與我們的業務有關的專有信息(統稱為“機密信息”)。我們的IT系統和保密信息的安全性和可用性對我們的業務至關重要，並受到各個司法管轄區不斷髮展和日益苛刻的法律和法規、某些第三方合同和行業標準的監管。

當前的網絡威脅環境給所有公司帶來了更大的風險，包括我們行業的公司。我們面臨的網絡安全風險包括涉及勒索軟件和惡意軟件的網絡攻擊、網絡釣魚以及第三方和其他人訪問、獲取、使用、披露、挪用或操縱我們的信息、系統、數據庫、流程和人員的其他嘗試。我們經常成為網絡攻擊和其他企圖侵入或未經授權訪問我們的系統和數據庫的目標。此外，鑑於目前的網絡威脅環境，我們預計網絡攻擊和企圖入侵的數量和強度將繼續增加。此外，我們在業務上所依賴的第三方信息系統，如供應商、供應商、特許經營商和第三方交付提供商，可能會受到損害，對我們和我們的信息系統和業務連續性產生不利影響，並可能導致與該等第三方的賠償要求或其他糾紛。儘管我們採取了安全措施，但我們時不時地遇到安全事件，未來我們可能會繼續經歷這樣的襲擊和事件。特別是，2023年1月18日，我們宣佈了一次影響某些IT系統的勒索軟件攻擊，導致一個市場中不到300家餐廳關閉一天，暫時中斷了某些受影響的系統，並導致數據從我們的網絡中被竊取。我們已經並將繼續承擔與此次攻擊相關的某些費用，包括應對、補救和調查此事的費用。由於這一事件，包括從公司網絡中獲取的數據，我們仍然受到風險和不確定因素的影響。

不能保證我們為減少此類事件的風險和保護我們的系統而採取的安全措施是足夠的。不能保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制程序或程序，將在保護我們的系統和信息方面得到充分實施、遵守或有效。 此外，我們面臨的網絡安全風險因對我們數字商務平臺的使用和依賴增加而加劇。此外，潛在惡意攻擊者對信息系統和設備的高級新攻擊，包括民族國家行為者、國家批准的團體、高級持續威脅以及已知和未知的勒索軟件團體，都會增加網絡安全事件的風險，包括勒索軟件、惡意軟件和網絡釣魚攻擊。人工智能技術的快速發展和越來越多的採用也可能會增加我們的網絡安全風險，因為這會使網絡攻擊更難檢測、遏制和緩解。 其他可能發生的對抗性網絡行動，如憑據填充或分佈式拒絕服務攻擊，可能會影響消費者信心，影響我們提供數字商務平臺的能力，或者導致監管行動或訴訟。此外，遠程工作和個人設備使用的顯著增加增加了網絡事件和不當傳播個人或機密信息的風險。

如果我們的IT系統或我們任何特許經營商的信息系統中斷或受損，或與我們互動的企業的信息系統，如供應商或分銷商或第三方交付提供商， 由於網絡攻擊、數據或安全漏洞或其他安全事件，或者如果我們的員工、加盟商或供應商未能遵守適用的法律法規或未能達到相關的合同和行業標準，以影響我們或我們的IT系統的方式中斷或破壞，任何此類發展都可能導致責任和處罰，對我們的財務業績和增長前景產生不利影響，損害我們的品牌和聲譽，導致正常業務運營中斷，導致我們產生鉅額成本，導致消費者失去信心和銷售，並擾亂我們的供應鏈、業務和計劃。此外，此類事件可能導致數據丟失、挪用、損壞或未經授權訪問、獲取、使用或披露數據，或無法訪問數據、發佈有關我們業務的機密信息，並使我們面臨訴訟和政府執法行動。此外，任何重大網絡安全事件都可能需要我們投入大量的管理時間和資源來應對此類事件，幹擾其他重要業務戰略和計劃的實施，並導致我們產生額外的支出，這可能是實質性的，包括調查此類事件、補救網絡安全問題、恢復丟失的數據、防止未來的妥協以及調整應對此類事件的系統和做法。不能保證任何補救行動將有意義地限制未來入侵我們IT系統的嘗試的成功，特別是因為惡意行為者越來越老練和

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利用專門設計的工具和技術來規避安全措施、避免被發現和混淆法醫證據，這意味着我們可能無法有效或及時地識別、調查或補救。 此外，雖然我們維持旨在應對網絡安全風險某些方面的保險範圍，但此類保險範圍可能不足以涵蓋可能出現的所有損失或所有類型的索賠。此外，我們的特許經營商可能沒有為業務中斷損失和/或可能因網絡安全風險而引起的所有類型的索賠而設計的保險範圍(或保險範圍不足)。

此外，目前用於傳輸和批准電子支付交易的標準和技術可能會使此類數據處於風險之中，並由支付卡行業決定和控制，而不是我們。如果我們或我們的概念加盟商未能充分控制欺詐性信用卡和借記卡交易，或未能遵守全球支付卡行業數據安全標準，我們或我們的概念加盟商可能面臨民事責任，降低公眾對我們的安全措施的看法，卡品牌的罰款和評估，以及信用卡和借記卡相關成本的大幅上升，任何這些都可能對我們造成不利影響。

未能令人滿意地遵守數據隱私和數據保護的法律要求可能會對我們的業務和/或增長前景產生不利影響，並使我們受到處罰。

數據隱私受到頻繁變化的法律要求的約束，這些要求有時會在我們和我們的概念的特許經營商開展業務的各個司法管轄區之間發生衝突。例如，我們受制於許多全球法律，包括但不限於，歐洲聯盟(EU)的法律。一般數據保護條例“(”GDPR“)和英國”一般數據保護條例“，它們規定了嚴格的數據保護要求，並規定了對違反規定的重大處罰。此外，在美國國內，包括加利福尼亞州在內的各州都通過了法律，要求處理與消費者有關的信息的公司向消費者提供有關數據收集、使用和共享做法的新披露和選項。其中一些法律已經生效，另一些法律正在提出中，並將在未來幾年生效。此外，美國聯邦政府和其他許多州正在考慮在短期內擴大或通過隱私法。這些以及其他新頒佈和不斷演變的法律要求，如歐盟關於税務領域行政合作的S指令(簡稱DAC7)，已經並可能繼續要求我們和我們的概念經銷商修改我們的數據處理做法和政策，併產生大量成本和開支來遵守。此外，其中一些法律，如GDPR和加州消費者隱私法，賦予某些個人和協會私人訴訟權利。此外，負責執行新隱私法的州監管機構和其他政府當局正在進行執法調查和行動。這些機構未來的執法重點可能不明確或正在變化。 如果不遵守這些法律以及在國際、聯邦或州一級通過的任何其他全面的隱私法，可能會導致監管執法行動、罰款，並損害我們的聲譽。 

聯邦貿易委員會(“FTC”)和許多州總檢察長也在解釋聯邦和州消費者保護法，以實施數據收集、使用、傳播和安全的標準。聯邦貿易委員會也一直將隱私作為專門的執法重點，專門的律師尋求對違反美國隱私法的行為採取執法行動，包括與隱私政策、消費者數據收集和處理同意以及數字廣告做法有關的不公平或欺騙性做法。我們的概念開展業務的其他多個司法管轄區已顯著加強，並可能繼續加強其數據隱私要求。此外，新的和不斷變化的跨境數據傳輸要求，包括執行歐盟委員會2021年6月發佈的標準合同條款和英國於2022年3月敲定的英國國際數據傳輸協議，將要求我們產生遵守成本，並可能影響整個組織內的個人數據傳輸和向第三方傳輸個人數據。此外，我們在使用人工智能和機器學習應用程序和工具(包括招聘和就業實踐以及以數字方式推銷我們的概念)、從未成年人那裏收集的數據以及生物識別信息方面的法律要求越來越高。這些法律要求正在迅速變化，在不同司法管轄區之間並不一致，我們無法適應或遵守這些法律要求可能會對我們產生不利影響，包括因任何此類不遵守行為而產生的責任或處罰。 

在國際、聯邦和州一級與數據隱私和數據保護相關的日益複雜、限制性和不斷髮展的監管環境可能需要大量的持續努力和成本，改變我們的業務做法，並影響我們獲取和使用數據為客户提供個性化體驗的能力。此外，不遵守適用的要求可能會使我們和我們的Concept的特許經營商面臨罰款、制裁、政府調查、訴訟和其他潛在責任，以及聲譽損害。

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不可靠或低效的餐廳技術，或未來未能成功實施技術計劃，可能會對經營業績、增長前景和整體消費者體驗產生不利影響。

我們和我們的概念加盟商在很大程度上依賴IT系統來有效地運營我們的餐廳，並推動客户體驗、銷售增長和利潤率提高。我們實施專有技術以及第三方技術解決方案(包括我們餐廳的銷售點處理、供應鏈管理以及各種其他流程和程序)以及收集和利用數據以增強餐廳運營和改善客户體驗的舉措可能會影響我們的增長。由於盜竊、火災、停電、電信故障、計算機病毒、員工濫用、安全漏洞、惡意網絡攻擊(包括引入惡意軟件或勒索軟件或黑客的其他破壞性行為)或其他災難性事件，這些IT系統可能會受到損壞、中斷或故障。如果我們或我們的概念經銷商的IT系統損壞或無法正常運行，我們可能會產生大量的維修或更換成本，並可能會丟失關鍵數據以及我們管理庫存或處理交易的能力中斷或延遲，這可能會導致銷售損失、客户或員工不滿或負面宣傳，從而對我們的聲譽、增長前景、運營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，我們未能充分投資於新技術或適應技術進步和行業趨勢，特別是在數字商務能力方面，可能會導致客户和相關市場份額的流失。如果我們的Concept的數字商務平臺在安全性、速度、隱私、吸引力或易用性方面沒有達到客户的期望，客户可能不太傾向於重返此類數字商務平臺，這可能會對我們和我們的Concept的加盟商造成負面影響。開發和實施消費者不斷變化的技術需求可能會給我們和我們的Concept的特許經營商帶來巨大的財務負擔，我們的Concept的特許經營商可能對投資優先事項有不同的看法。我們的戰略數字和技術舉措可能無法及時實施，或可能達不到預期的結果。如果不能充分管理新技術或平臺間接口的實施、更新或增強，可能會使我們處於競爭劣勢，並擾亂或以其他方式對我們的運營和/或增長前景產生不利影響。由於對合格技術系統開發人員的激烈競爭，可能很難招聘和留住這些工作人員，這些開發人員是創新、開發和實施新技術以實現我們的增長計劃所必需的，包括增加我們與客户的數字關係。即使我們有效地實施和管理這些技術計劃，也不能保證這將導致銷售增長或利潤率提高。

由第三方管理、託管、提供和/或使用的某些IT系統也可能不可靠或效率低下，技術供應商可能會限制或終止產品支持和維護，這可能會影響關鍵系統運行的可靠性。然而，如果專有技術有問題，我們可能會對我們的Concept的特許經營商承擔責任或罰款。

我們無法預測包括自動車輛交付和第三方交付技術解決方案在內的替代交付方法，或者這些替代交付方法促進的消費者行為變化將對我們的業務產生什麼影響。其他交付方式的進步，包括數字訂購技術的進步，或者這些或其他交付技術和方法推動的消費者行為的某些變化，可能會對我們的業務、增長前景和市場地位產生負面影響。

此外，技術和消費者產品繼續發展和演變，我們無法預測消費者或團隊成員對這些現有和新技術(例如自動化、人工智能、新的交付渠道)的接受程度，或它們對我們業務和/或我們增長前景的影響，我們也無法確定我們實施或執行這些技術的能力，這可能導致銷售損失；我們的客户、員工或我們概念的特許經營商員工的不滿；或可能對我們的聲譽或財務業績產生不利影響的負面宣傳。

我們越來越依賴數字商務平臺來維持和增長銷售，這帶來了相關風險。

客户越來越多地使用我們內部擁有的電子商務網站和應用程序，如KFC.COM、Tacobell.com、Pizzahut.com、Habitburger.com，以及美國的肯德基、Taco Bell、必勝客和The Habit Burger Grill應用程序，以及第三方配送聚合器和第三方開發商和支付處理商擁有的應用程序，來訂購和支付我們Concepts的產品。此外，我們的概念使用自有和/或第三方交付服務的情況迅速增加。因此，我們的概念和我們的概念加盟商越來越依賴數字訂購和支付作為銷售渠道，如果我們不能成功實施、執行或維持我們面向消費者的數字計劃，如送貨、路邊提貨和移動結轉，我們的業務和/或增長前景可能會受到負面影響。如果我們用於交付的第三方聚合器(包括市場和交付即服務)停止或縮減其運營，無法保持足夠的勞動力來滿足需求，提供糟糕的客户服務，大幅改變我們產品的費用、訪問或可見性，或者給予我們的競爭對手更高的優先權或促銷，我們的聲譽、業務和/或增長前景可能會受到負面影響。此外，第三方送貨服務通常向餐館收取每次訂單的費用，因此利用第三方送貨服務可能沒有直接向我們的客户銷售那樣有利可圖，而且還可能

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引入我們無法控制的食品質量和客户滿意度風險。這些數字訂購和支付平臺也可能受到停電、技術故障、用户錯誤、網絡攻擊、其他形式的破壞、惡劣天氣或自然災害的破壞或中斷，並已經歷中斷，並可能經歷進一步的中斷，這可能限制或延遲客户通過此類平臺訂購的能力，或使客户不太傾向於返回此類平臺。數字銷售的快速增長給那些更依賴傳統技術的平臺帶來了額外的壓力，比如必勝客使用的某些平臺，這可能會導致更頻繁、可能更嚴重的中斷。此外，我們依賴多個數字商務平臺來支持我們的全球足跡、多個概念和高度特許經營的商業模式可能會增加我們對網絡攻擊和/或安全漏洞的脆弱性，並可能在我們努力整合和標準化這些平臺時需要額外的支出。

我們最大的特許經營商百勝中國利用第三方移動支付應用程序（如支付寶、微信支付及銀聯）進行銷售及處理付款。如果客户無法在中國使用移動支付應用程序，如果百勝中國與一個或多個第三方移動支付處理器之間的關係中斷，或者百勝中國在其運營中使用支付寶、微信支付、銀聯或其他第三方移動支付應用程序的能力受到限制，其業務可能會受到不利影響，這可能會對支付給我們的許可費產生負面影響。

我們無法或未能識別、迴應和有效管理社交媒體日益增加的影響，可能會對我們的業務和/或增長前景產生不利影響。

社交媒體平臺的使用顯著增加，包括博客、聊天平臺、社交媒體網站和其他形式的基於互聯網的通信，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。社交媒體和其他面向消費者的技術日益普及，提高了信息傳播的速度和可及性，使用户能夠更有效地組織集體行動，如抵制和其他破壞品牌的行為。許多社交媒體平臺立即發佈內容，通常沒有過濾器或檢查準確性。在這些平臺上發佈的信息可能對我們的利益不利和/或可能不準確。無論信息的準確性如何，在線信息的傳播都可能損害我們的聲譽、業務和/或增長前景。損害可能是直接的，沒有補救或糾正的機會。

此外，我們的Concepts或Concepts的特許經營商經常使用社交媒體與客户和公眾溝通。我們的Concepts或Concepts的特許經營商未能有效或適當地使用社交媒體，特別是與我們的Concepts的競爭對手相比，可能導致品牌聲譽、品牌價值、客户訪問量和收入下降。社交媒體也越來越多地被用來迫使公司就與其核心業務沒有直接關係的問題和主題表達公開立場，這可能會對消費者造成爭議或分裂，並導致銷售損失或資源分配不當。此外，法律和法規，包括聯邦貿易委員會的執法，正在迅速發展，以管理社交媒體平臺和通信。我們、我們的員工、我們的Concepts的特許經營商或在我們的指示下或代表我們行事的第三方，或其他被認為與我們或我們的Concepts的特許經營商有關的人，未能遵守有關使用社交媒體的適用法律和法規，或未能適當使用社交媒體，可能會對我們的Concepts的品牌、聲譽、業務和增長前景產生不利影響，導致負面宣傳，或使我們或我們的Concepts特許經營商受到罰款、其他處罰或訴訟。與使用社交媒體相關的其他風險包括不當披露專有信息、對Concepts品牌的負面評論、暴露個人身份信息、欺詐、惡作劇或惡意傳播虛假信息。

未能保護我們的商標或其他知識產權可能會損害我們的品牌和整體業務和/或增長前景。

我們認為我們的註冊商標（例如，Yum®、KFC®、Taco Bell®、Pizza Hut®和The Habit®）、未註冊商標、可受版權保護的作品、發明以及與我們的餐廳業務相關的商業祕密，因為它們對我們的營銷工作具有重大價值和重要意義。我們的商標，其中許多在不同司法管轄區註冊，創造品牌知名度，並有助於在我們的客户中建立商譽。

我們依靠商標註冊、合同、版權、專利和普通法權利（如不正當競爭、假冒和商業祕密法）提供的法律保護組合，以保護我們的知識產權免受潛在侵權。然而，我們不時會發現其他人或公司使用與我們品牌的名稱和商標相同或混淆相似的名稱和商標，或使用我們擁有的其他專有知識產權。雖然我們的政策是挑戰侵權和其他未經授權使用我們的知識產權，某些或未知的未經授權使用或其他盜用我們的商標和其他知識產權可能會降低我們的概念品牌的價值，並對我們的業務，增長前景和商譽產生不利影響。

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此外，有效的知識產權保護可能不會在我們的概念，或可能在未來開放或特許經營的每個國家，餐廳和一些國家的法律對知識產權的保護程度與美國法律不同。我們無法保證我們為保護知識產權所採取的措施或可能提供的法律保護。如果我們的特許經營商認為我們的商標和其他知識產權的保護是足夠的，或者我們的Concepts的特許經營商將保持我們品牌商標下提供的商品和服務的質量，或者始終按照我們為維護我們品牌的知識產權而制定的指導方針行事，以及捍衞或執行我們的商標和其他知識產權可能會導致重大支出。

我們的品牌也可能成為侵權索賠的目標，可能會干擾某些名稱、商標、作者作品和/或在我們業務中使用的專有技術、發明、配方或商業祕密的使用。針對此類索賠進行辯護可能代價高昂，因此，我們可能會被禁止在未來使用此類知識產權或專有信息，或被迫為使用此類專有信息支付損害賠償、版税或其他費用，其中任何一項都可能對我們的業務、增長前景、聲譽和財務業績產生負面影響。

與我們的供應鏈和就業相關的風險

食品、設備和其他用品的供應和交付出現短缺或中斷，可能會增加成本或減少收入。

我們的概念及其特許經營商銷售或使用的產品來自廣泛的供應商，儘管某些產品和設備的供應商有限，這增加了我們對這些供應商的依賴。我們與Concept的特許經營商一樣，也依賴於第三方以具有競爭力的價格頻繁交付符合我們規格的食品、設備和用品。向我們概念的餐廳供應或分銷食品、設備和其他用品的短缺或中斷時有發生，可能會減少銷售額，損害我們的聲譽，並推遲我們和概念的特許經營商計劃的新餐廳開業。我們已經並可能繼續經歷當前宏觀經濟環境造成的某些供應鏈中斷，這些中斷已經並可能繼續對我們的業務、增長前景和運營業績產生不利影響。未來的短缺或中斷也可能由以下因素引起：自然災害、衞生流行病和流行病、社會動盪、氣候變化的影響、客户需求預測不準確、生產或分銷問題、進口或出口限制，包括貿易爭端或限制、供應商無法獲得信貸、供應商和分銷商所在國家的政治不穩定、供應商和分銷商的財務不穩定、供應商或分銷商未能達到我們的標準或要求、過渡到新的供應商或分銷商、產品質量問題或召回、通貨膨脹、食品安全警告或建議。取消供應或分銷協議或無法以商業上合理的條件續簽此類安排或找到替代者。

此外，在美國，本公司和本公司的肯德基、塔可鍾和必勝客特許經營商集團是餐飲供應鏈解決方案有限責任公司(“RSCS”)的成員，RSCS是負責採購某些餐廳產品和設備的第三方。The Habit Burger Grill於2020年與RSCS達成了一項採購協議。RSC負責管理我們與McLane Foodservice，Inc.(“McLane”)的關係，McLane是公司肯德基、塔可鍾和必勝客概念在美國的最大分銷商。RSC和McLane都有特定的合同權利，可以在指定的通知期內終止相關的分銷合同。如果我們的主要供應商或分銷商未能或無法滿足各自的服務要求，或在沒有足夠的通知期進行適當過渡的情況下終止相關協議，都可能導致食品和其他供應的短缺或中斷。

關鍵人員的流失、勞動力短缺和勞動力成本增加可能會對我們的業務和/或增長前景產生不利影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於高級管理人員的持續供應和服務。如果我們的任何高管或其他關鍵高級管理人員失去或未能參與充分的繼任規劃，可能會損害我們的業務和/或我們的增長前景。

此外，我們的餐廳運營高度以服務為導向，我們的成功在一定程度上取決於我們和我們的概念公司的特許經營商吸引、留住和激勵足夠數量的合格員工的能力，包括特許經營商管理層、餐廳經理和其他船員。我們的概念及其特許經營商已經並可能繼續經歷我們許多餐廳的勞動力短缺和員工流動率增加，以及對合格員工的競爭加劇，考慮到正在進行的具有挑戰性的勞動力市場條件。這些勞動力市場條件和我們運營的市場中持續的通脹環境近年來增加了，並可能繼續增加我們的概念車及其加盟商的勞動力成本，包括支付更高的工資來吸引或留住合格的員工(包括加盟商管理層、餐廳經理和其他船員)，以及由於加班增加

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滿足需求的成本。勞動力成本的這種增長也是由聯邦、州或地方層面更高的最低工資推動的，而且可能繼續受到推動，包括各州最近頒佈的最低工資標準的提高，以及美國聯邦最低工資的任何潛在提高。此外，新興市場和其他各種市場可能會出現更高工資的長期趨勢。例如，加州議會第1228號法案(AB 1228)從2024年4月起將該州快餐店員工的最低工資提高到每小時20美元(2030年前每年都會增加)，這些快餐店是在全國擁有60多家門店的品牌的一部分。AB 1228還創建了一個僅限諮詢的委員會，有權建議州機構為快餐店制定額外的健康、安全和就業標準。由於AB 1228將增加我們概念在加州的餐廳的運營成本，它可能會對位於那裏的我們的概念餐廳的運營產生不利影響和中斷。

無法在商店招聘和保留足夠數量的合格人員可能會導致營業時間減少，對服務或客户體驗產生負面影響，推遲我們計劃中的技術使用、開發或部署，影響新餐廳的計劃開業，或者導致我們和我們概念的特許經營商關閉現有餐廳，任何這些都可能對我們的業務造成不利影響。此外，我們的概念車及其加盟商可能會受到餐廳領域越來越多的工會活動的影響。如果發生罷工、工作放緩或其他勞工騷亂，可能會削弱在商店層面配備足夠員工的能力，這可能會對我們的運營、增長前景產生不利影響，並使管理層無法專注於我們的業務和戰略優先事項。

食品價格和其他運營成本的上漲可能會對我們的業務和/或我們的增長前景產生不利影響。

我們和我們的概念經銷商的業務依賴於可靠的大量原材料來源，如蛋白質(包括家禽、豬肉、牛肉和海鮮)、奶酪、油、麪粉和蔬菜(包括土豆和生菜)。在我們的Concept‘s餐廳購買的原材料會受到總供求波動或其他外部條件引起的價格波動的影響，例如天氣和氣候條件(可能會因氣候變化而加劇)、能源成本或影響此類原材料預期收成的自然事件或災難、税收和關税(包括由貿易爭端引起的)、行業需求、通貨膨脹條件、勞動力短缺、運輸問題、燃料成本、食品安全問題、產品召回、政府監管和其他因素，所有這些都是我們無法控制的，在許多情況下是不可預測的。考慮到持續的通脹情況，我們最近經歷並預計將繼續經歷各種原材料和其他運營成本(如租金和能源成本)的價格上漲，以及此類價格和成本的波動加劇，這已經並可能繼續對我們的運營業績和/或增長前景產生不利影響。此外，汽油價格的大幅上漲可能會導致我們的經銷商徵收燃油附加費。

我們和/或我們的Concept的特許經營商已經採取並可能繼續採取某些行動，這是由於上述食品和其他運營成本最近的通脹上漲，包括在我們的某些Concept餐廳將食品價格提高到超出典型定價模式的水平，試圖與我們的供應商談判有利的定價條件和/或在可行的情況下轉向定價更優惠的供應商，並在可能的情況下利用遠期合約和商品期貨和期權合約來對衝大宗商品價格。然而，由於我們和我們的概念加盟商提供價格有競爭力的食品，我們並不總是能夠將我們增加的成本全額轉嫁給我們的客户，或者以其他方式完全緩解我們或我們的概念加盟商經歷的成本增加。如果我們和我們的概念加盟商無法管理原材料成本或按比例提高產品價格，我們和我們的概念加盟商的利潤率和投資資本回報可能會受到不利影響。此外，如果我們提高菜單價格來抵消這些成本，這可能會導致消費者需求下降，並對我們的業務和/或我們的增長前景產生不利影響。

與我們概念車的品牌和聲譽相關的風險

我們的成功在很大程度上取決於我們的企業聲譽以及我們品牌的價值和認知。我們的成功在很大程度上取決於我們的能力和我們的概念經銷商維持和提高我們的企業聲譽以及我們品牌的價值和認知的能力，而我們增長戰略的一個關鍵方面是基於創新和提升我們餐飲品牌的認知。品牌價值在一定程度上是基於消費者對各種主觀因素的看法，包括我們的食品的營養成分和製備、我們的配料、食品安全、我們的商業做法，包括我們如何採購商品，以及我們的定價(包括漲價和折扣)。消費者對我們產品的接受程度可能會發生變化，一些變化可能會很快發生。例如，營養、健康和其他科學研究和結論不斷演變，可能會產生相互矛盾的影響，推動公眾輿論、訴訟和監管(包括旨在推動消費者行為的舉措)，從而可能總體上或相對於替代產品影響我們概念品牌的認知。零售食品行業也受到了審查，並聲稱連鎖餐廳的菜單和做法導致了顧客的健康問題，如體重增加和其他不利影響。有關這些事項的宣傳(特別是針對零售食品行業的快速服務和快速休閒部分)可能會

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損害我們概念的聲譽，並對我們的業務和/或我們的增長前景產生不利影響。此外，這種審查可能會導致對我們產品的含量或營銷進行更多的監管，包括立法或監管對高脂肪、高糖和高鹽含量的食品或其他被視為“不健康”的食品徵税和/或監管，這可能會增加我們和我們的概念經銷商的合規和補救成本。此外，如果我們的概念餐廳和零售食品行業的其他快速休閒或快速服務部門的產品需求因健康趨勢或飲食偏好的變化而減少或轉變，包括由於減肥藥的發展或更多采用，我們的業務、財務業績和/或增長前景可能會受到不利影響。

此外，商業或其他事件，無論是孤立的或反覆發生的，無論是源自我們、我們的餐廳、加盟商、競爭對手、政府、供應商或分銷商，都會顯著降低品牌價值和消費者認知，特別是當事件得到相當大的宣傳或導致訴訟或調查時。例如，對我們的產品、供應商、經銷商或加盟商的質量、安全或聲譽的聲稱或看法，或我們、我們概念的創始人、我們概念的加盟商或其他業務夥伴已經或正在以不道德、非法、種族偏見或社會不負責任的方式行事，或沒有促進包容和多樣化的環境，包括關於我們概念餐廳的客户的服務和待遇，以及我們或我們的概念加盟商對員工的待遇，都可能損害我們概念的品牌聲譽。我們的公司聲譽也可能受到關於公司行動或品牌形象的負面宣傳或消費者情緒的影響，我們或我們概念公司的任何特許經營商員工的不當行為，或者公司治理的真正或被認為的失敗。任何此類發展都可能對我們概念的品牌或產品的認知產生負面影響，減少消費者對我們產品的需求，或以其他方式對我們產生不利影響。

我們不能保證特許經營商或其他擁有使用我們知識產權許可證的第三方不會採取可能損害我們知識產權價值的行動。特許經營商對我們概念商標的使用通過特許經營協議進行管理，我們監督特許經營商和第三方對我們商標的使用，但特許經營商或其他第三方使用或可能提及我們的概念品牌，或對我們的商標或所需名稱使用不當，不當更改商標或品牌，或對我們的概念品牌提出批評，或將我們的概念品牌置於可能損害其聲譽的背景下。此外，未經授權的第三方，包括我們概念的現任和前任特許經營商，可能會利用我們的知識產權來利用我們概念品牌的商譽進行交易，導致消費者困惑或品牌稀釋。

我們接觸消費者和推動業績的能力在很大程度上受到品牌營銷和廣告以及我們適應不斷變化的消費者偏好的能力的影響，包括開發和推出新的創新產品和產品。我們的營銷和廣告計劃可能不像預期的那樣成功，或者可能不像我們的競爭對手那樣成功，因此，可能會對我們的聲譽、業務、我們的增長前景和我們品牌的實力產生不利影響。此外，我們可能根據某些代言人或營銷合作伙伴採取的行動或發表的聲明而做出的任何合作或停止合作的決定，都可能嚴重損害我們在消費者中的品牌形象，從而可能對我們的聲譽和財務業績產生不利影響。

我們在社會和環境可持續性問題上受到越來越多和不斷變化的期望和要求的影響，這可能使我們面臨許多風險。

包括投資者、公眾、政府和非政府機構在內的各方越來越關注社會和環境的可持續性問題，如氣候變化、温室氣體、包裝和廢物、人權、多樣性、可持續供應鏈做法、動物健康和福利、森林砍伐、土地、能源和水的使用以及其他企業責任問題。與此同時，其他利益攸關方和監管機構越來越多地表達或追求關於可持續性舉措的相反觀點、立法和投資預期，包括所謂的反環境、社會和治理(“ESG”)立法或政策。在社會和環境可持續性問題上，我們正在並可能受制於政府和自律組織頒佈的不斷變化的規則和條例。這些不斷變化的規則、法規和利益相關者的期望已經並可能繼續導致與滿足這些法規和期望相關的費用和管理重點的增加。由於這些增加的期望和不斷變化的要求，以及我們對社會和環境可持續發展問題的承諾，我們可能會繼續建立或擴大目標、承諾或指標，並採取行動實現這些目標、承諾和指標。實施這些目標可能既困難又昂貴，實施這些目標所需的技術可能不具成本效益，也可能不會以足夠的速度取得進展，我們可能會因披露的準確性、充分性或完整性而受到批評。此外，這些目標可能基於衡量仍在發展中的進展的標準、持續發展的內部控制和流程、可能發生變化的假設以及其他風險和不確定性，其中許多風險和不確定性不在我們的控制範圍之內。如果我們關於社會和環境問題的數據、流程和報告不完整或不準確，或者如果我們不能及時在這些目標方面取得進展，消費者和投資者對我們品牌的信任可能會受到影響。此外，一些第三方(包括ESG組)可能會反對

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對於我們的社會和環境項目計劃或目標的範圍或性質，或對這些計劃或目標的任何修訂，可能會引起政府行為者(如報復性立法行動)或消費者(如抵制、訴訟或負面宣傳活動)的負面反應，從而對我們或我們的品牌價值產生不利影響。

我們可能會受到氣候變化的不利影響。

氣候變化的實際影響和/或過渡性影響可能會對我們產生不利影響。我們和我們的特許經營商的物業和業務可能容易受到氣候變化的不利影響，預計氣候變化將導致全球天氣模式的持續變化，以及與天氣有關的更頻繁和更嚴重的事件，如干旱、野火、颶風和其他自然災害。這種與天氣相關的不利影響也可能對我們運營所在國家的總體經濟產生不利影響，擾亂我們的運營，導致餐廳關閉或推遲新餐廳的開業，對我們的供應鏈造成不利影響，並增加(和減少)我們運營所需的食品和其他供應的成本。此外，未來應對氣候變化的各種立法和監管努力可能會增加，這可能會導致額外的税收，增加合規成本，並以其他方式擾亂和不利影響我們和我們的特許經營商。

與政府監管和訴訟相關的風險

我們可能會受到訴訟，這些訴訟可能會通過增加我們的費用、轉移管理層的注意力或使我們遭受重大金錢損害和其他補救措施而對我們產生不利影響。

我們經常參與法律訴訟，其中包括由加盟商、供應商、員工、客户、政府等索賠人提出的監管索賠或糾紛，以及與運營、外匯、税收、特許經營、合同或僱傭問題有關的其他問題。這些索賠或糾紛可能涉及人身傷害、僱傭、房地產、環境、侵權、知識產權、違約、技術服務、數據隱私、證券、消費者保護、衍生品和其他訴訟事項。見本表格10-K第8項所列合併財務報表附註20中關於法律程序的討論。原告經常要求追回大筆或不確定的金額，訴訟受到內在不確定性的影響(其中一些不在公司的控制範圍之內)。在我們沒有參與的案件中，也可能出現不利的裁決或事態發展。此外，無論任何此類訴訟是否具有可取之處，或者無論我們最終是否被追究責任或達成和解，此類訴訟的辯護成本可能會很高，可能會分散資源和管理層對我們運營的注意力，並可能對我們的財務業績產生負面影響。對於保險索賠，超過任何保險覆蓋範圍的損害賠償判決可能會對我們的財務狀況或經營業績和/或增長前景產生不利影響。這些指控造成的任何負面宣傳也可能對我們概念的聲譽造成不利影響，從而可能對我們的財務業績產生不利影響。

更改或不遵守法律要求可能會對我們的業務運營、增長前景或財務狀況產生不利影響。

該公司、我們的概念車及其特許經營商受到世界各地眾多法律法規的約束。這些法律法規經常變化，而且越來越複雜。舉例來説，我們須遵守以下規定：

•美國的《美國殘疾人法》和類似的法律，在就業、公共設施和其他領域為殘疾人提供保護。

•美國《公平勞工標準法》以及管理最低工資和加班等事項的各種類似法律，以及美國《家庭和醫療休假法》以及為員工提供受保護休假權利的各種類似法律。

•與工作場所健康和安全、非歧視、非騷擾、舉報人保護以及其他就業條款和條件有關的就業法律。

•政府強制醫療福利的法律法規，如美國的《患者保護和平價醫療法案》

•與營養含量、營養標籤、產品安全、產品營銷和菜單標籤有關的法律法規。

•與州和地方許可有關的法律。

•與特許人和特許人之間的關係有關的法律。

•與健康、衞生、食品、工作場所安全、童工有關的法律和法規，包括管理某些“危險設備”的使用、建築和分區以及消防安全和預防的法律。

•與工會組織權利和活動有關的法律法規。

•與信息安全、隱私、無現金支付和消費者保護有關的法律。

•與我們使用第三方聚合器相關的法律。

•與貨幣兑換或兑換有關的法律。

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•與國際貿易和制裁有關的法律。

•反賄賂和反腐敗法律，包括美國《反海外腐敗法》。

•環境法律和法規，包括有關氣候變化和温室氣體排放的法律和法規。

•美國聯邦和州移民法律法規

我們還可能受到法律發展的不利影響，這些發展導致了更廣泛的標準，以確定根據國家勞動關係法(NLRA)等法律，何時可能發現兩個或更多實體是同一僱員的聯合僱主。在這方面，國家勞動關係委員會發布了一項規則，預計2024年2月生效，解決NLRA下的聯合僱主測試問題。這一規則規定了關於確定共同僱主地位的更廣泛的標準，考慮到一個實體是否有權控制另一個實體的基本僱用條款和條件，無論是否行使這種控制，以及任何這種控制的行使是直接的還是間接的。在本規則中反映的共同僱主標準被確定為適用於特許經營關係的範圍內，我們或我們的概念公司可能對不公平的勞工行為和其他違規行為負責，並可能被要求與我們概念公司特許經營商的員工代表進行集體談判。除上述外，許多州(包括加利福尼亞州)已經頒佈或正在考慮立法，或以其他方式加強對獨立承包商的錯誤分類，這可能會以其他方式對我們的概念餐廳的運營產生不利影響和中斷，例如與送貨聚合器或某些員工增加模式相關的成本。

任何未能或被指控未能遵守適用法律或法規或相關標準或準則的行為，都可能對我們的聲譽、全球擴張努力、增長前景和財務業績造成不利影響，或導致(其中包括)訴訟、吊銷所需執照、內部調查、政府調查或訴訟、行政執法行動、罰款以及民事和刑事責任。任何此類不遵守規定或認為我們沒有繳納足夠税款的宣傳也可能損害我們的概念的聲譽，並對我們的收入產生不利影響。此外，與遵守新的或現有的法律要求相關的合規成本可能很高。

税務問題，包括税率或法律的變化、與税務當局的分歧、新税的徵收和我們的重組可能會影響我們的運營業績、增長前景和財務狀況。

我們在不同的司法管轄區繳納所得税和非所得税，如工資税、銷售税、使用税、增值税、淨值税、財產税、預扣税和特許經營税。我們的應計税額是基於過去的經驗、對適用法律的解釋以及對税務機關可能採取的行動的判斷。這種税務狀況需要作出重大判斷，而這種判斷可能是不正確的或受到税務機關的質疑，並可能導致支付的金額超過應計金額。如果美國國税局(“IRS”)或其他税務機關不同意我們的納税立場，我們可能面臨額外的納税義務，包括利息和罰款，這可能是實質性的。例如，如附註20所披露，由於美國國税局於2022年8月對2013至2015財年進行審計，我們收到了一份税務代理報告，其中包括2014財年的擬議調整，涉及我們在該年度進行的一系列重組，涉及我們按照品牌線對公司和管理層報告結構進行的業務重組。雖然我們不同意美國國税局的立場，並打算對其進行激烈的抗辯，但這一問題的不利解決可能會對我們未來的合併財務報表產生實質性的不利影響。

此外，如果我們或我們的概念運營所在的司法管轄區頒佈税收立法、修改税收條約和/或加強審計審查，可能會增加我們的税收，並對我們的運營業績、增長前景和財務狀況產生不利影響。例如，經濟合作與發展組織(“經合組織”)、歐盟和其他國家(包括我們開展業務的國家)已承諾對許多影響大型跨國企業徵税方式的長期税收原則進行重大改革，以努力限制人們認為的税基侵蝕和利潤轉移激勵。特別是，經合組織的第二支柱倡議規定，在每個國家的基礎上適用15%的全球最低税率，建議大多數條款的生效日期為2024年1月1日。這些建議已經或預計將在我們經營業務的許多司法管轄區實施，我們預計新規則將增加與税務合規和報告成本相關的負擔。

與百勝中國分拆相關的風險

百勝中國的剝離和某些相關交易可能會導致美國的鉅額納税義務。

我們收到了外部律師的意見，大意是，就美國聯邦所得税而言，根據美國國税法第355和第361條，百勝中國剝離和某些相關交易符合一般免税條件。意見依據的是各種事實和假設，以及百勝中國和我們對事實和承諾(包括未來行為)的某些陳述。如果這些事實、假設、

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如果陳述或承諾不正確或不令人滿意，我們可能無法依賴外部律師的這些意見。因此，儘管收到了外部律師的意見，税務意見中得出的結論可能會受到美國國税局的質疑。由於這些意見對國税局或法院沒有約束力，因此不能保證國税局或法院不會在任何此類挑戰中獲勝。

如果，儘管收到任何意見，國税局的結論是，百勝中國分拆是應納税的，一般來説，我們將確認應納税收益，就像我們以公平市場價值出售百勝中國普通股一樣。此外，在分拆交易中獲得百勝中國普通股股份的每位美國普通股持有人，一般將被視為獲得了應納税的財產分配，其金額等於所獲得的百勝中國普通股股份的公平市場價值。這種分配將作為股息對每個這樣的美國股東徵税，以截至分拆之日的累計收益和利潤為限。對於每個這樣的美國股東，任何超過我們的收入和利潤的金額將首先被視為資本的免税回報，以該股東在我們的普通股股份中的税基為限，任何剩餘金額將作為資本收益徵税。

百勝中國分拆可能會受到中國’間接轉讓税。

2015年2月，中國國家税務總局發佈《關於非居民企業間接轉讓財產所得徵收企業所得税若干問題的公告》（“第七號公告”）。根據公告7，非居民企業“間接轉讓”中國應税資產，包括中國居民企業的股權（“中方權益”），如果這種安排不具有合理的商業目的，並且轉讓方逃避了中國企業所得税，則可以重新定性並視為直接轉讓中國應税資產。根據一般反避税規定，如果間接轉讓通過不合理商業目的的安排避免了中國税收，STA可以將該轉讓視為直接轉讓中國利益。因此，此類間接轉讓所產生的收益可能需要繳納中國企業所得税，受讓方或其他有義務支付轉讓費用的人將有義務預扣適用的税款，目前在間接轉讓中國居民企業股權的情況下，税率最高為資本收益的10%。我們評估了公告7與免税重組形式的分離有關的潛在適用性，並繼續認為公告7不適用的可能性很大，重組具有合理的商業目的。

然而，在什麼是合理的商業目的、如何解釋集團重組的安全港條款以及中國税務機關最終將如何看待分拆等方面存在重大不確定性。因此，我們的立場可能會受到中國税務機關的質疑，導致按百勝中國於分拆當日的公平市值與税基之間的差額按10%的税率徵税。由於我們在百勝中國的税基很低，該税項金額可能很大，並對我們的經營業績、增長前景及財務狀況產生不利影響。

與消費者可自由支配支出和宏觀經濟狀況相關的風險

我們的業務及╱或增長前景可能會受到我們經營所在市場的消費者可自由支配開支及宏觀經濟狀況（包括通脹壓力及利率上升）變動的不利影響。

作為一家依賴消費者可自由支配支出的公司，我們（和我們的Concepts特許經營商）對我們和我們的Concepts特許經營商經營的市場的宏觀經濟狀況和消費者可自由支配支出水平很敏感。可能影響可自由支配的消費支出和宏觀經濟狀況的一些因素包括失業率和就業不足率、可支配收入的波動、汽油價格、其他通貨膨脹壓力、税收增加、獲得信貸的機會減少、利率水平提高、股票市場表現和消費者信心的變化。在這方面，我們和我們的Concepts的特許經營商已經受到並可能繼續受到我們和我們的Concepts的特許經營商經營的某些市場的負面宏觀經濟狀況的不利影響，包括商品價格上漲和其他通脹壓力，利率上升，勞動力市場條件挑戰，持續的地緣政治不穩定，供應鏈中斷，以及某些國內和國際市場房地產成本的增加。我們經營所在市場當前負面宏觀經濟狀況的任何重大惡化，或任何明顯慢於預期的復甦，都可能對我們的業務、增長前景、財務狀況或經營業績產生不利影響。此外，不利的宏觀經濟狀況或其他不利的業務發展可能導致未來的資產減值費用。此外，如果負面的宏觀經濟狀況導致資本和金融市場出現重大混亂，或對我們的信用評級產生負面影響，我們的借貸成本、我們以優惠條款獲得資本的能力以及我們的整體流動性和資本結構可能會受到不利影響。

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與競爭相關的風險

食品零售業競爭激烈。

我們的概念餐廳與國際、國家和地區的連鎖餐廳以及本地擁有的餐廳競爭，我們經營的行業在食品價格和質量、新產品開發、數字參與、廣告水平和促銷活動、客户服務聲譽、餐廳位置、吸引力和物業維護、管理和每小時工作人員以及合格的特許經營商方面都具有很強的競爭力。此外，如果我們不能成功應對不斷變化的消費者或飲食偏好，如果我們的營銷努力和/或新產品的推出不成功，或者如果我們的概念餐廳無法與其他零售食品商店成功競爭，我們和我們的概念的特許經營商的業務和/或我們的增長前景可能會受到不利影響。由於雜貨店、便利店、熟食店和餐飲服務的融合，我們還面臨着持續的競爭，包括雜貨業提供的方便餐飲，包括披薩和主菜以及配菜。來自快遞聚合器和其他食品快遞服務的競爭也有所加劇，預計還將繼續加劇，特別是在城市化地區。最後，並非我們所有的競爭對手都尋求建立與我們相當的環境或可持續發展目標，這可能會為我們的競爭對手帶來更低的供應鏈或運營成本。競爭加劇和其他競爭因素可能會對我們的業務或發展計劃產生不利影響。

與我們的負債有關的風險

我們的負債水平使我們對不利的經濟狀況更加敏感，可能會限制我們計劃或應對業務重大變化的能力，並需要大量現金來償還我們可能無法產生或獲得的債務償還義務。

截至2023年12月31日，我們的未償還短期借款和長期債務總額約為112億美元。受本公司未償債務協議所載限制的規限，本公司可能不時招致額外債務，從而增加與本公司負債水平有關的風險。我們的負債水平可能會產生重要的潛在後果，包括但不限於：

•增加我們對不利的經濟和行業狀況以及商業和競爭環境的變化的脆弱性，並降低我們計劃和應對這些不利經濟和行業狀況的靈活性；

•要求我們的運營現金流中的很大一部分用於支付債務本金和利息，從而減少或消除此類現金流用於營運資本、資本支出、收購、股息、股票回購或其他公司目的的可用資金；

•增加了我們的信用評級被下調的脆弱性，這可能對我們的資金成本、流動性和進入資本市場產生不利影響;

•限制我們進行戰略性收購或導致我們進行非戰略性資產剝離；

•使我們與其他槓桿率較低的競爭對手或擁有可比債務的競爭對手相比處於劣勢，利率更優惠；

•增加我們對利率上升風險的風險，因為當前和未來的借款受到浮動利率的影響，或者我們被迫以更高的利率為債務再融資，這些風險因目前的高利率環境而加劇；

•增加我們面臨中斷、替換或修改某些參考匯率的風險；

•使我們更難償還、再融資或履行我們對債務的義務；

•限制了我們未來借入更多資金的能力，並增加了任何此類借款的成本；

•由於我們的債務條款而對我們的業務施加限制性契約，如果不遵守這些條款，可能會導致違約事件，如果不加以補救或免除，可能會導致適用債務的加速，並可能導致適用交叉加速條款或交叉違約條款適用的任何其他債務的加速；以及

•由於我們在世界各地以多種貨幣賺取利潤，而我們的債務主要以美元計值，因此增加了我們面臨的與外幣波動有關的風險。

如果我們的業務沒有從運營中產生足夠的現金流，或者如果我們無法按可接受的條款獲得未來的債務或股權融資，足以償還我們的債務或滿足其他流動資金需求，我們的財務狀況可能會受到不利影響。因此，我們可能需要在到期時或到期之前對我們的全部或部分債務進行再融資。我們不能保證我們能夠以優惠的條件為我們的債務進行再融資，或者根本不能保證。任何無法產生足夠現金流或以有利條件為我們的債務進行再融資的情況都可能對我們的業務、增長前景和財務狀況產生不利影響。

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項目1B。			未解決的員工評論。

該公司尚未收到美國證券交易委員會工作人員對其定期或當前報告的書面意見，這些報告是在2023財年結束前180天或更長時間發佈的，目前仍未得到解決。

項目1C。			網絡安全。

網絡安全風險管理計劃

鑑於我們重視維護消費者、員工和其他利益相關者的信任和信心，信息安全和數據隱私一直是並將繼續對公司至關重要。

我們有一個基於風險的網絡安全風險管理計劃(“計劃”)，旨在評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險。該計劃受我們的首席信息安全官(“CISO”)的監督，並定義了訪問管理、數據保護和漏洞檢測的控制，以及事件響應協議，這些協議將在本文的“治理”部分進一步討論。該計劃結合了來自行業領先標準的定製元素，以推動強大和全面的保護。

為了補充我們自己的內部流程和控制，我們定期聘請顧問和其他第三方作為我們計劃的一部分，包括定期：

•測試我們的信息安全防禦並進行外部滲透評估；

•審查和評估該計劃及其成熟度；以及

•就計劃的結構和監督、事件響應服務和各種網絡安全相關事項向我們的董事會和管理層提供建議

我們還擁有監督和識別與我們使用第三方服務提供商及其信息系統相關的重大網絡安全風險的流程。作為這些流程的一部分，我們對在參與之前訪問我們的信息技術系統的重要第三方服務提供商進行網絡安全盡職調查。我們要求第三方服務提供商在影響我們的數據或運營的任何實際或疑似違規行為時及時通知我們。此外，我們每年從託管我們重要財務應用程序的供應商那裏獲得系統和組織控制(“SOC”)1或SOC 2報告，以幫助我們評估與我們與託管供應商的關係相關的信息安全風險。如果主機供應商無法提供SOC 1或SOC 2報告，我們將採取額外步驟來評估與關係相關的信息安全風險。

我們超過98%的餐廳由特許經營商擁有和經營，這些特許經營商本身也面臨網絡攻擊或安全事件的風險。該公司的網絡與我們的特許經營商運營的網絡之間的直接連接有限。我們已經為我們的特許經營商制定了最低信息安全標準，這些標準正在被採納中。

儘管作為我們計劃的一部分實施了安全措施，但當前的網絡威脅環境對所有公司都構成了更大的風險，我們經常成為網絡攻擊的目標，並經歷了安全事件。例如，2023年1月18日，該公司宣佈了一次影響某些信息技術(IT)系統的勒索軟件攻擊。這一事件導致一個市場內不到300家餐廳關閉一天，公司的某些IT系統和數據受到影響。此外，儘管數據是從我們的網絡中竊取的，但受影響的數據僅限於前任和現任員工的某些個人信息，我們沒有證據表明客户數據庫被訪問。

我們已經並可能繼續招致與此次攻擊相關的某些費用，包括應對、補救和調查此事的費用。此外，現任和/或前任員工已向美國聯邦和州法院提起了幾起單獨的集體訴訟，指控與勒索軟件事件有關的侵犯隱私和其他權利。

我們不認為我們迄今從網絡安全威脅(包括之前的任何網絡安全事件)中發現的任何風險已經或合理地可能對我們產生重大影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。有關網絡安全事件給我們帶來的風險的更多信息，請參見項目1A。“風險因素”。

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治理

公司的網絡安全風險管理流程被整合到公司的整體風險管理流程中。董事會全面負責監督公司的風險管理，並已將具體風險相關責任的監督授權給某些董事會委員會。審計委員會監督本公司的業務和金融技術風險敞口，包括數據隱私和數據保護、信息安全和網絡安全，以及為監測和緩解這些風險而實施的控制措施。

在管理層，我們的項目由我們的CISO領導，他向公司的首席數字和技術官彙報工作。我們的CISO擁有網絡安全風險管理方面的專業知識，其中包括他過去在公司擔任的信息安全職位、之前在其他上市公司擔任的IT和安全領導職位，以及某些技術和信息安全事務認證。此外，我們還有一個正式的數據隱私管理委員會，由隱私專業人士、運營專家和專業法律顧問組成，由我們的首席法律官監督。

我們有一項數據事件應對計劃(“計劃”)，規定了與網絡安全事件有關的控制和程序，包括下文概述的升級程序。根據該計劃，我們成立了一個數據事件響應小組(“響應小組”)，這是一個由高級管理層某些成員組成的跨職能小組，包括我們的首席法務官和CISO。該計劃規定，響應小組負責評估、調查和應對CISO提出考慮的任何網絡安全事件。

此外，根據該計劃，我們成立了一個跨職能管理小組，成員包括首席法務官、首席財務官、內部審計副總裁、合規副總裁、高級財務副總裁及企業財務總監以及首席信息安全官。該計劃規定，響應小組還將審查任何被提升為響應小組審查的網絡安全事件，以確定任何此類事件是否對證券法而言是重要的，以及在與公司高級管理層、披露委員會、審計委員會和/或董事會進行任何必要的磋商後，是否需要或建議公開披露。

我們的首席信息安全官和首席數字和技術官每年至少四次就我們對信息安全風險（包括數據隱私和數據保護風險）的管理和監督向審計委員會提供建議，並定期向董事會提供建議。 除首席信息安全官定期提供最新資料外，審核委員會亦定期收到數據隱私小組管理層成員提供的數據隱私最新資料。審核委員會於每次定期董事會會議上向全體董事會提供資訊安全風險檢討的摘要，連同於審核委員會會議上討論的任何其他風險相關議題。

第二項。			財產。

截至2023年年底，公司概念擁有全球326家餐廳的土地、建築或兩者兼有，涉及我們1017家公司擁有的餐廳的運營。這些食肆的詳情如下：

•肯德基分部擁有66家餐廳的土地、建築或兩者兼有。

•塔可鍾部門擁有258家餐廳的土地、建築或兩者兼有。

•必勝客部門擁有2家餐廳的土地、建築或兩者兼有。

該公司目前還擁有與其出租給特許經營商的約450家特許經營餐廳有關的土地、建築或兩者，以及與其轉租給主要在美國、英國、澳大利亞和德國的特許經營商的大約250家特許經營餐廳有關的土地、建築或兩者。

在美國，公司所有的租約餐廳的初始租期通常為10至20年，並且通常有續約選項。美國以外的公司所有的租約餐廳的初始租約條款和續簽選項因國家而異。

肯德基事業部和必勝客事業部公司總部以及位於德克薩斯州普萊諾的肯德基和必勝客研究機構由必勝客所有。加利福尼亞州歐文的一棟租賃建築包括塔可鍾事業部和習慣漢堡燒烤事業部公司總部，以及塔可鍾研究設施。百勝餐飲集團總部和肯塔基州路易斯維爾的肯德基研究機構均為肯德基所有。有關本公司財產的其他資料載於綜合財務報表第二部分第8項。

25

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本公司相信其物業整體運作狀況良好，並適合其用途。

第三項。			法律訴訟.

該公司面臨着涉及各種指控的各種訴訟。本公司相信，最終負債(如有)超出綜合財務報表中已就該等事項撥備的金額，不太可能對本公司的年度經營業績、財務狀況或現金流量造成重大不利影響。該公司面臨的問題包括但不限於，來自特許經營商、供應商、員工、客户、政府和其他與運營、外匯、税收、特許經營、合同、網絡安全或僱傭問題有關的索賠，以及關於該公司侵犯第三方知識產權的索賠。此外，公司還不時就侵犯或挑戰我們的知識產權(包括註冊商標)提出索賠。最後，作為一家上市公司，我們與股東的糾紛時有發生，包括公司違反聯邦證券法或高管和/或董事違反受託責任的指控。對當前重大具體索賠和或有事項的説明見第二部分第8項所列合併財務報表附註20“或有事項”，該附註通過引用併入本項目。

第四項。			煤礦安全信息披露。

不適用。

註冊人的執行官。

截至2024年2月20日，本公司的高管及其年齡和現任職位如下：

David·吉布斯現年60歲的他是百勝首席執行官，自2020年1月以來一直擔任這一職位。在此之前，他於2019年8月至2019年12月擔任總裁兼首席運營官，2019年1月至2019年8月擔任首席財務官兼首席運營官總裁，2016年5月至2018年12月擔任總裁兼首席財務官。在此之前，他於2015年1月至2016年4月擔任必勝客事業部首席執行官。2014年1月至2014年12月，吉布斯先生擔任必勝客美國公司總裁。在此之前，吉布斯先生曾擔任百勝餐飲集團首席財務官兼總裁！2012年5月至2013年12月期間，國際餐飲集團(“YRI”)。吉布斯先生於2011年1月至2012年4月擔任YRI首席財務官。2005年9月至2010年12月，他擔任必勝客美國公司首席財務官。

斯科特·卡特利特現年47歲，是百勝首席法律和特許經營官兼公司祕書。他自2020年7月以來一直擔任這一職務。在此之前，他曾於2018年7月至2020年6月擔任百勝總法律顧問兼企業祕書，2015年11月至2018年6月擔任總裁副總法律顧問、百勝副總法律顧問。2007年9月至2015年10月，卡特利特先生擔任過多個百勝餐飲集團的職位，包括總裁副總法律顧問兼副總法律顧問。

肖恩·特雷斯萬特現年53歲，是塔可鍾部門的首席執行官。他於2022年1月加入塔可鍾，擔任全球首席品牌官。2023年2月，他被提升為全球首席品牌和戰略官，2024年1月，他成為首席執行官。他負責推動塔可鐘的全球增長戰略、特許經營和整體業績。 他也是塔可鍾基金會的副主席。此前，他在耐克工作了15年，最近擔任喬丹品牌的首席營銷官。

亞倫·鮑威爾52歲，是必勝客部門的首席執行官，自2021年9月以來一直擔任該職位。在加入百勝之前，鮑威爾在2007年9月至2021年8月期間在金佰利擔任過多個職位。在加入金佰利之前，他曾在貝恩公司和寶潔公司擔任過多個職位。

David·羅素現年54歲的高級副總裁是百勝餐飲集團的財務和公司總監。他自2011年2月以來一直擔任百勝餐飲集團的財務總監，並自2017年2月以來擔任財務總監高級副總裁。在擔任公司財務總監之前，羅素先生曾在百勝財務部擔任過總裁副財務長等多個職位，包括2010年11月至2011年2月任候任財務總監，2008年1月至2010年12月任副財務助理總裁。

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沙比爾·薩米，56歲，是肯德基部門的首席執行官，自2022年1月以來一直擔任該職位。2020年1月至2021年12月，他兼任肯德基亞洲事業部首席運營官和董事董事總經理。在此之前，從2013年4月到2019年12月，他負責管理董事中東、北非、巴基斯坦和土耳其市場。在2009年加入百勝之前，薩米曾在寶潔、可口可樂公司和利潔時擔任過多個領導職務。

特蕾西·斯基恩斯51, 是百勝首席運營官兼首席人事官。她自2021年1月以來一直擔任首席運營官，自2016年1月以來擔任首席人事官。2016年11月至2020年12月，她還擔任過首席轉型官。2015年1月至2015年12月，她是必勝客國際的總裁。在此之前，Skeans女士於2013年12月至2014年12月擔任必勝客事業部首席人事官，並於2011年10月至2013年11月擔任必勝客美國公司首席人事官。2009年7月至2011年9月，她擔任必勝客美國公司人力資源部董事總裁；2000年9月至2009年6月，她擔任必勝客美國公司財務團隊成員。

克里斯托弗·特納現年49歲的他是百勝集團的首席財務官，自2019年8月以來一直擔任該職位。在加入百勝之前，他曾在2017年12月至2019年7月期間擔任百事可樂零售和電子商務業務總經理兼總經理，負責美國和25多個國家的沃爾瑪以及百事可樂品牌。在領導百事沃爾瑪業務之前，他曾擔任過多個職位，包括2017年7月至2017年12月擔任百事北美菲多利業務轉型部門的高級副總裁，2016年2月至2017年6月擔任菲多利戰略部門的高級副總裁。在加入百事公司之前，他是戰略管理諮詢公司麥肯錫公司達拉斯辦事處的合夥人。

執行人員由董事會選舉產生，並由董事會酌情決定。

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第II部

第五項。			註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

市場信息與股利政策

該公司的普通股交易代碼為YUM，在紐約證券交易所(NYSE)上市。

截至2024年2月16日，共有34276名登記在冊的公司普通股持有人。

2023年，公司宣佈並支付了四次現金股息，每股0.605美元。2024年1月，公司董事會宣佈將於2024年3月8日向2024年2月21日收盤時登記在冊的股東派發每股0.67美元的股息。未來支付現金股息的決定仍由公司董事會酌情決定，並將取決於我們的經營業績、財務狀況、資本支出要求以及公司董事會認為相關的其他因素。

發行人購買股票證券

在截至2023年12月31日的季度內，我們沒有回購我們普通股的股票。2022年9月，我們的董事會批准在2024年6月30日之前回購最多20億美元的已發行普通股(不包括適用的交易費用)。截至2023年12月31日，根據這一授權，我們有能力回購最多17億美元的普通股。

28

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股票表現圖表

這張圖表比較了2018年12月31日至2023年12月29日期間，我們普通股的累計總回報與S指數和S非必需消費品板塊指數(包括百勝餐飲集團)的累計總回報。該圖表假設，截至2018年12月31日，我們普通股和每個指數的投資價值為100美元，所有現金股息都進行了再投資。

						12/31/2018						12/31/2019						12/30/2020						12/31/2021						12/30/2022						12/29/2023
百勝餐飲						$	100					$	111					$	122					$	159					$	150					$	155
標準普爾500指數						$	100					$	131					$	156					$	200					$	164					$	207
S&寶潔非必需消費品						$	100					$	128					$	171					$	212					$	134					$	190

總回報數據來源：彭博社

第六項。			[已保留]

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第7項。			管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

簡介和概述

以下管理層的討論和分析(“MD&A”)應與項目8中的合併財務報表(“財務報表”)以及項目1A中列出的前瞻性報表和風險因素一起閲讀。本文中所有附註均指財務報表附註。表格中的金額以百萬美元為單位顯示，但每股和單位計數金額除外，或另有明確規定。由於四捨五入，百分比可能無法重新計算。

好吃！Brands，Inc.及其子公司(本文統稱為“公司”、“百勝”、“我們”、“我們”或“我們”)在超過155個國家和地區特許經營或經營超過58,000家餐廳，主要以肯德基、塔可鍾、必勝客和The Habit Burger Grill的概念(統稱為“概念”)為準。該公司的肯德基、塔可鍾和必勝客品牌分別是雞肉、墨西哥風味食品和披薩類別的全球領導者。The Habit Burger Grill是一家快速休閒餐廳概念餐廳，專門提供定製的Charger燒烤漢堡、三明治等。在超過58,000家餐廳中，98%由特許經營商經營。

截至2023年12月31日，百勝由四個運營部門組成：

•肯德基事業部，包括我們肯德基概念的全球運營

•塔可鍾事業部，包括我們的塔可鍾概念的全球業務

•必勝客事業部，包括必勝客概念的全球業務

•習慣漢堡燒烤事業部，包括我們的習慣漢堡燒烤概念的全球運營

通過我們的良好增長祕訣，我們打算釋放我們的概念和百勝的增長潛力，推動我們概念和地理區域之間的更多合作，並持續提供更好的客户體驗、更好的單位經濟性和更高的增長率。關鍵的推動因素包括加快數字和技術的使用以及更好地利用我們的全系統規模。

我們的全球公民身份和可持續發展戰略反映在我們的良好議程中，其中包括我們在社會責任、風險管理以及對我們的人民、糧食和地球的可持續管理方面的優先事項。

我們的增長議程基於四個關鍵驅動因素：

•無與倫比的文化和人才：利用我們的文化和人員能力來推動品牌表現和特許經營成功

•無與倫比的運營能力：招募和裝備世界上最好的餐廳運營商，提供出色的客户體驗

•相關、輕鬆和獨特的品牌：創新和提升人們信任和擁護的標誌性餐廳品牌

•大膽發展餐飲：以強大的經濟效益和價值推動市場和特許經營單位的擴張

我們打算主要通過我們所有概念的持續的同店銷售增長和新部門的開發來推動長期增長和股東回報。我們打算通過資本和運營結構來支持這種增長和發展：

•以與輕資產、特許經營商模式一致的方式投資資本；

•以有效的方式分配G&A，為營業利潤增長提供槓桿，同時機會性地投資於戰略增長計劃；

•通過支付競爭性股息和通過償還債務和股票回購返還多餘的自由現金流來實現股東回報最大化；以及

•目標是綜合淨槓桿率，以平衡股東回報、資本成本和針對各種風險因素的靈活性。

我們打算讓這份MD&A為讀者提供有助於理解我們的運營結果的信息，包括管理層用來評估公司業績的業績指標。在整個MD&A中，我們通常討論以下性能指標：

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•同店銷售額增長是指開業一年或一年以上(以下注明除外)的所有餐廳以及百勝系統中的所有餐廳(包括那些暫時關閉的餐廳)的系統銷售額的估計百分比變化。不定期的餐廳可能會因為改建或形象提升、重建、自然災害、衞生流行病或流行病、房東糾紛或其他問題而暫時關閉。我們認為暫時關閉的餐廳的系統銷售額仍然留在我們的基礎上，以確定同店銷售額的增長，並且餐廳仍然留在我們的單位計數中(見下文)。我們相信同店銷售增長對投資者是有用的，因為我們的業績在很大程度上依賴於我們概念公司現有門店基礎的業績。此外，同店銷售額的增長反映了我們品牌的實力、我們的運營和廣告計劃的有效性以及當地的經濟和消費趨勢。2021年，在計算各自的同店銷售額增長時，我們還將2020年3月18日收購Habit Restaurants，Inc.以及開業一年或更長時間的門店的銷售額包括在前一年的基數中。

•單位總開盤量反映了我們和我們的特許經營商的新開盤量。新單位淨增長反映出總單位開張被我們和我們的特許經營商永久關閉的門店所抵消。為了確定一家餐廳是否符合單位的定義，我們會考慮一些因素，比如餐廳是否有持續的和獨立於另一家百勝餐飲單位的業務，是否提供我們其中一個概念的主要產品，是否在單獨的特許經營協議下運營(如果由特許經營商經營)，以及是否有大量和可持續的銷售額。我們相信，總單位開工數和新單位淨增長對投資者是有用的，因為我們的增長很大一部分依賴於新單位。此外，總單位開張和新單位淨增長通常反映了我們和我們的加盟商從開設和運營我們的概念餐廳中獲得的經濟回報。

•不包括外幣換算影響的系統銷售額和系統銷售額反映了所有餐廳的結果，而不考慮所有權，包括公司擁有的餐廳和特許經營餐廳。特許經營餐廳的銷售通常會為公司產生持續的特許經營費和許可費，費率為銷售額的3%至6%。越來越多的客户向第三方支付費用，以交付或便利訂購我們的Concepts產品。我們還將客户向這些第三方支付的金額的任何部分計入系統銷售，第三方有義務向我們支付許可費作為該金額的百分比。特許經營餐廳銷售額和客户為交付或促進訂購我們的概念產品而向第三方支付的費用不包括在綜合收益表中的公司銷售額；但是，我們收到的任何特許經營費和許可費都包括在公司的收入中。我們相信，系統銷售增長對投資者來説是有用的，可以作為我們業務整體實力的重要指標，因為它納入了我們的主要收入驅動因素、公司和特許經營同店銷售額以及淨單位增長。

截至2022年第二季度初，由於我們在退出俄羅斯方面取得的進展，以及我們決定將入侵烏克蘭後未來可歸因於俄羅斯的淨利潤從賺取這些利潤的部門部門中重新歸類為未分配其他收入(見附註3和19)，我們決定從我們的單位計數中剔除所有俄羅斯單位，並開始從我們的系統銷售總額中剔除這些單位的相關銷售額。我們從肯德基和必勝客的全球門店數量中分別剔除了1112家和53家在俄羅斯的門店。在我們的同店銷售額計算中，這些單位被視為永久關閉門店，因此從2022年4月1日開始，它們被從我們的同店銷售額計算中刪除。

除了根據美國公認會計原則(“GAAP”)提供的結果外，公司還提供以下非GAAP計量。

•不包括特殊項目的稀釋後每股收益(定義如下)；

•不含特殊項目的有效税率；

•核心運營利潤。核心營業利潤不包括特殊項目和外匯，我們將核心營業利潤用於內部業績評估；

•公司餐廳利潤和公司餐廳利潤率佔銷售額的百分比(定義如下)。

這些非GAAP計量並不是為了取代我們根據GAAP列報的財務結果。相反，該公司認為，這些非GAAP計量的公佈為投資者提供了額外的信息，以便於對過去和現在的業務進行比較。

特殊項目不包括在我們部門的任何部門業績中，因為公司認為，由於其規模和/或性質，這些項目不能表明我們正在進行的業務。我們的首席運營決策者在評估部門業績時不考慮特殊項目的影響。

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公司餐廳利潤的定義是公司銷售額減去公司餐廳費用，這兩項都出現在我們的綜合損益表上。公司餐廳費用包括我們公司所有的餐廳在產生公司銷售額時直接發生的費用，包括食品和紙張成本、餐廳級人工成本、餐廳級資產的租金、折舊和攤銷，以及由該公司餐廳和代表該公司餐廳發生的廣告費用。公司餐廳利潤率佔銷售額的百分比(“公司餐廳利潤率%”)定義為公司餐廳利潤除以公司銷售額。我們使用公司餐廳利潤的目的是為了內部評估我們公司擁有的餐廳的業績，我們相信公司餐廳利潤為投資者提供了關於我們公司擁有的餐廳的盈利能力的有用信息。在計算公司餐廳利潤時，公司不包括與我們的特許經營業務直接相關的收入和支出，以及包括在一般和行政費用中的非餐廳層面的成本，其中一些費用可能支持公司擁有的餐廳運營。該公司還將餐廳層面的資產減值和關閉費用排除在公司餐廳利潤的確定之外，因為這些費用被認為不代表正在進行的業務。公司餐廳利潤和公司餐廳利潤率百分比可能無法與業內其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。

某些績效指標和非公認會計原則的衡量標準不包括外匯的影響。這些金額是通過按上一年平均匯率換算本年度業績而得出的。我們認為，消除匯率影響提供了更好的同比可比性，而不會扭曲外匯波動。

經營成果

摘要

此摘要中的所有比較都是與一年前同期相比。關於我們2022年與2021年的經營業績的比較，請參閲管理層對截至2022年12月31日的財年的財務狀況和經營成果的討論和分析，該財務狀況和經營成果包含在我們的10-K表格第二部分第7項中，該表格於2023年2月27日提交給美國證券交易委員會。

2023年財務亮點：

更改百分比

系統銷售， Ex FX

同店銷售額

單位

公認會計準則營業利潤

核心營業利潤

肯德基分部

+12

+7

+8

+9

+12

塔可鍾事業部

+9

+5

+4

+11

+11

必勝客事業部

+5

+2

+4

+1

+3

世界範圍

+10

+6

+6

+6

+12

此外：

•外幣換算對事業部截至2023年12月31日的年度營業利潤造成了4900萬美元的不利影響。這包括對我們肯德基部門截至2023年12月31日的4100萬美元運營利潤的負面影響。

												2023			2022			更改百分比
GAAP每股收益												$5.59			$4.57			+23
特殊項目每股收益												$0.42			$0.04			NM
不包括特殊項目的每股收益												$5.17			$4.53			+14

•該年度的單位總數為4,754個，淨新增單位為3,349個。

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世界範圍

GAAP結果

			金額																		%B/(W)
			2023						2022						2021						2023												2022
公司銷售額			$	2,142					$	2,072					$	2,106					3												(2)
特許經營權和房地產收入			3,247						3,096						2,900						5												7
廣告和其他服務的特許經營權貢獻			1,687						1,674						1,578						1												6
總收入			7,076						6,842						6,584						3												4
公司餐飲費			$	1,774					$	1,745					$	1,725					(2)												(1)
併購費用			1,193						1,140						1,060						(5)												(8)
特許經營權和物業費用			123						123						117						(1)												(4)
特許經營廣告費和其他服務費			1,683						1,667						1,576						(1)												(6)
再融資(收益)虧損			(29)						(27)						(35)						NM												NM
其他(收入)支出			14						7						2						NM												NM
總成本和費用(淨額)			4,758						4,655						4,445						(2)												(5)
營業利潤			2,318						2,187						2,139						6												2
投資(收益)費用淨額			(7)						(11)						(86)						NM												NM
其他養老金(收入)支出			(6)						9						7						NM												NM
利息支出，淨額			513						527						544						3												3
所得税前收入			1,818						1,662						1,674						9												(1)
所得税撥備			221						337						99						35												(242)
淨收入			$	1,597					$	1,325					$	1,575					21												(16)
稀釋每股收益(a)			$	5.59					$	4.57					$	5.21					23												(12)
實際税率			12.1		%				20.3		%				5.9		%				8.2						Ppts。						(14.4)						Ppts。

(a)關於此計算中使用的股份數量，請參閲附註4。

績效指標

																					增加(減少)百分比
單元數			2023						2022						2021						2023						2022
特許經營權			57,691						54,371						52,373						6						4
公司所有			1,017						990						1,051						3						(6)
總計			58,708						55,361						53,424						6						4

						2023						2022						2021
同店銷售額增長(下降)%						6						4						10
系統銷售額增長(下降)%，報告						8						2						16
系統銷售額增長(下降)%，不包括外匯						10						6						13

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我們的系統銷售額按公司和特許經營權銷售額分列如下：

						年
						2023						2022						2021
已整合
公司銷售額(a)						$	2,142					$	2,072					$	2,106
特許經營銷售						61,647						57,211						56,082
系統銷售						63,789						59,283						58,188
負面(正面)外匯影響(b)						1,169						2,653						不適用
系統銷售額，不包括外匯						$	64,958					$	61,936					$	58,188
肯德基分部
公司銷售額(a)						$	484					$	491					$	596
特許經營銷售						33,379						30,625						30,769
系統銷售						33,863						31,116						31,365
負面(正面)外匯影響(b)						965						2,102						不適用
系統銷售額，不包括外匯						$	34,828					$	33,218					$	31,365
塔可鍾事業部
公司銷售額(a)						$	1,069					$	1,002					$	944
特許經營銷售						14,846						13,651						12,336
系統銷售						15,915						14,653						13,280
負面(正面)外匯影響(b)						(3)						52						不適用
系統銷售額，不包括外匯						$	15,912					$	14,705					$	13,280
必勝客事業部
公司銷售額(a)						$	14					$	21					$	46
特許經營銷售						13,301						12,832						12,909
系統銷售						13,315						12,853						12,955
負面(正面)外匯影響(b)						207						499						不適用
系統銷售額，不包括外匯						$	13,522					$	13,352					$	12,955
習慣漢堡燒烤事業部
公司銷售額(a)						$	575					$	558					$	520
特許經營銷售						121						103						68
系統銷售						696						661						588
負面(正面)外匯影響(b)						—						—						不適用
系統銷售額，不包括外匯						$	696					$	661					$	588

(a)公司銷售額是指在我們的綜合損益表中列報的公司經營的商店的銷售額。

(b)外幣對系統銷售的影響僅按上一年度列報。在確定適用的系統銷售增長百分比時，應將本年度不包括外匯的系統銷售額與上一年對上一年外匯影響進行調整之前的系統銷售額進行比較。

34

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非GAAP項目
非GAAP項目以及與最具可比性的GAAP財務指標的對賬如下所示。
						2023						2022						2021
核心營業利潤增長%						12						5						18
稀釋每股收益增長%，不包括特殊項目						14						1						23
不含特殊項目的有效税率						20.6		%				20.9		%				21.4		%

						2023						2022						2021
公司餐飲利潤						$	368					$	327					$	381
公司餐廳利潤率%						17.2		%				15.8		%				18.1		%

						年
						2023						2022						2021
GAAP營業利潤與核心營業利潤的對賬
已整合
公認會計準則營業利潤						$	2,318					$	2,187					$	2,139
特殊物品詳情：
(收益)與全市場範圍的再融資相關的損失(a)						5						—						4
決定退出俄羅斯對營業(利潤)損失的影響(b)						11						(44)						—
與資源優化相關的收費(c)						21						11						9
其他特殊項目(收入)支出						2						—						3
特殊項目(收入)費用-營業利潤						39						(33)						16
外匯對營業利潤的負面(正面)影響						49						118						不適用
核心營業利潤						$	2,406					$	2,272					$	2,155

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如上所示的特殊項目已記錄在以下確定的財務報表項目中：
						年
						2023						2022						2021
合併損益表項目
一般和行政費用						$	28					$	19					$	7
特許經營權和物業費用						1						6						(1)
再融資(收益)虧損						5						—						4
其他(收入)支出						5						(58)						6
特殊項目(收入)費用-營業利潤						$	39					$	(33)					$	16
肯德基分部
公認會計準則營業利潤						$	1,304					$	1,198					$	1,230
負面(正面)外匯影響						41						98						不適用
核心營業利潤						$	1,345					$	1,296					$	1,230
塔可鍾事業部
公認會計準則營業利潤						$	944					$	850					$	758
負面(正面)外匯影響						—						2						不適用
核心營業利潤						$	944					$	852					$	758
必勝客事業部
公認會計準則營業利潤						$	391					$	387					$	387
負面(正面)外匯影響						8						18						不適用
核心營業利潤						$	399					$	405					$	387
習慣漢堡燒烤事業部
公認會計準則營業利潤(虧損)						$	(14)					$	(24)					$	2
負面(正面)外匯影響						—						—						不適用
核心營業利潤(虧損)						$	(14)					$	(24)					$	2
GAAP淨收入與不含特殊項目的淨收入的對賬
公認會計準則淨收益						$	1,597					$	1,325					$	1,575
特殊項目(收入)費用-營業利潤						39						(33)						16
特殊項目(收入)費用-利息費用，淨額(d)						—						28						34
特殊項目(收入)支出--其他養老金收入						—						—						(1)
特殊項目税(利)費(e)						(161)						(8)						(270)
不含特殊項目的淨收入						$	1,475					$	1,312					$	1,354
稀釋每股收益與稀釋每股收益的對賬，不包括特殊項目
稀釋每股收益						$	5.59					$	4.57					$	5.21
較少特殊項目稀釋每股收益						0.42						0.04						0.73
稀釋每股收益，不包括特殊項目						$	5.17					$	4.53					$	4.48
不包括特殊項目的GAAP有效税率與實際税率的對賬
公認會計原則有效税率						12.1		%				20.3		%				5.9		%
特殊項目對税率的影響						(8.5)		%				(0.6)		%				(15.5)		%
不含特殊項目的有效税率						20.6		%				20.9		%				21.4		%

36

---

(a)由於其規模和波動性，我們已將與全市場範圍的再融資相關的收益和虧損作為特別項目反映。於截至2023年、2023年及2021年12月31日止年度，本集團錄得淨再融資虧損分別為500萬美元及400萬美元，並已作為特別項目反映。

此外，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們分別錄得3,400萬美元、2,700萬美元和3,900萬美元的淨再融資收益，這些收益沒有作為特別項目反映。這些淨再融資收益涉及與全市場再融資無關的餐廳再融資，我們認為這表明我們預期正在進行的再融資活動。

(b)2022年第一季度，由於俄羅斯入侵烏克蘭，我們暫停了在俄羅斯的所有投資和餐廳開發。我們還暫停了我們在俄羅斯的70家公司所有的肯德基餐廳的所有業務，並開始與我們的主特許經營商合作，最終敲定一項協議，暫停必勝客在俄羅斯的所有業務。此外，我們承諾將在入侵之日後可歸因於俄羅斯的任何未來淨利潤重新用於人道主義工作。2022年第二季度，我們完成了將必勝客俄羅斯業務的所有權轉讓給當地運營商的工作。2023年第二季度，我們通過出售俄羅斯的肯德基業務完成了對俄羅斯市場的退出。

我們在此公佈的GAAP經營業績反映了肯德基和必勝客在出售或轉讓之日之前在其歷史財務報表項目和經營部門內支持俄羅斯業務的收入和支出。然而，鑑於我們決定撤出俄羅斯，以及我們承諾將入侵之日後可歸因於俄羅斯的任何未來淨利潤用於人道主義工作，我們將從事業部業績中賺取的此類淨營業利潤或虧損重新歸類為未分配其他收入(費用)。此外，我們發生了與業務處置相關的某些費用，以及與我們退出俄羅斯有關的其他一次性成本，這些費用在公司和未分配的G&A以及未分配的特許經營權和財產費用中記錄。在未分配其他收入(支出)中還記錄了可歸因於俄羅斯盧布價值波動的匯兑影響，以及由於完成出售肯德基俄羅斯業務而在截至2023年12月31日的一年中記錄的300萬美元費用。由此產生的截至2023年12月31日的淨營業虧損1100萬美元和截至2022年12月31日的淨營業利潤4400萬美元已作為特殊項目反映。

(c)與2020年第三季度啟動的資源優化計劃有關的費用。見附註5.由於其範圍和規模，方案有效期內的費用，主要是由於與已裁撤或調動的職位有關的遣散費和諮詢費，將作為特別項目記錄。

(d)與贖回長期債務有關的記錄金額。見附註5。由於它們的規模以及它們並不代表我們的持續利息支出，這些金額已作為特別項目反映。

(e)下表包括特殊項目税(福利)費用明細：

						年
						2023						2022						2021
			特殊項目税(利)費營業利潤和利息費用			$	(8)					$	2					$	(11)
			税收(福利)費用-退出俄羅斯決定對其他所得税的影響			(7)						72						—
			税收(優惠)--知識產權的實體內轉讓和估值			(183)						(82)						(251)
			税費-其他所得税影響被記錄為特別			37						—						(8)
			特殊項目税(利)費			$	(161)					$	(8)					$	(270)

特殊項目的税項(福利)支出營業利潤和利息支出是根據特殊項目的性質和司法管轄區税法，通過評估特殊項目內每個單獨組成部分的税收影響來確定的。

除了上述因我們決定退出俄羅斯而產生的營業(利潤)虧損影響的相應税收(福利)支出外，特殊項目税收(福利)支出還包括在截至2022年12月31日的年度記錄的7200萬美元的增加的税收支出淨額，這是由於預期與俄羅斯特許權使用費收入損失相關的知識產權(IP)計税基礎的減少導致對瑞士遞延税項資產估值準備需求的重新計量和重新評估。此外，鑑於預期現有的基差將通過出售方式逆轉，我們重新評估了與俄羅斯業務相關的某些遞延税項負債。

37

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特別項目税務(優惠)開支包括分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度錄得的1.83億美元、8200萬美元及2.51億美元的税務優惠，與實體內轉讓及某些知識產權的估值有關。

•於截至2023年12月31日止年度錄得的收益，主要來自與瑞士先前轉讓的知識產權相關的遞延税項資產因我們的司法管轄區税率提高而重新計量所產生的9,900萬美元遞延税項優惠，以及與瑞士當地税務機關授予的抵免有關的2,900萬美元遞延税項優惠。在截至2023年12月31日的年度內錄得的收益還包括與實體內將某些亞洲地區知識產權轉讓給新加坡或美國相關的3000萬美元遞延税收收益。

•於截至2022年12月31日止年度錄得的收益，源於根據瑞士法律就年度估值重新計量於瑞士持有的與知識產權相關的遞延税項資產，以及根據預測的未來應課税收入重新評估對該等遞延税項資產計提估值津貼的需要。年度估值支持了與我們繼續使用這些知識產權的部分業務相關的瑞士知識產權税基的增加，這是因為預期該業務部分的版税增長假設在很大程度上抵消了我們決定退出俄羅斯市場導致的與此類知識產權相關的俄羅斯版税收入的損失。

•在截至2021年12月31日的一年中錄得的收益主要來自1.87億美元的税收收益，這是將管理責任集中在歐洲(不包括英國)肯德基特許經營、支持運營和瑞士的管理監督的結果。 在這一管理職責變化的同時，我們完成了肯德基某些知識產權從英國子公司到瑞士子公司的實體內轉移，以及後來從美國子公司到瑞士子公司的額外歐洲知識產權轉移。隨着這些權利的轉讓，根據瑞士法律，我們在可攤銷基礎上獲得了這些知識產權的當前公允價值。在截至2021年12月31日的年度中記錄的收益還包括6400萬美元的收益，這些收益是由於我們的司法税率提高而對與英國以前轉讓的知識產權相關的遞延税項資產進行重新計量所產生的。

在截至2023年12月31日的年度記錄為特別項目的其他所得税影響包括與修正資本損失使用時間相關的4,100萬美元費用，這些費用與將以前記錄為特別項目的收益重新安排到法定税率較低的納税年度有關。

公認會計準則營業利潤與公司餐飲利潤的對賬

						2023
						肯德基分部						塔可鍾事業部						必勝客事業部						習慣漢堡燒烤事業部						公司和未分配						已整合
公認會計準則營業利潤(虧損)						$	1,304					$	944					$	391					$	(14)					$	(307)					$	2,318
更少：
特許經營權和房地產收入						1,698						918						622						9						—						3,247
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						648						654						383						2						—						1,687
添加：
一般和行政費用						383						204						221						59						326						1,193
特許經營權和物業費用						72						32						15						3						1						123
特許經營廣告費和其他服務費						648						644						389						2						—						1,683
再融資(收益)虧損						—						—						—						—						(29)						(29)
其他(收入)支出						6						—						(11)						10						9						14
公司餐飲利潤						$	67					$	252					$	—					$	49					—						$	368
公司銷售額						$	484					$	1,069					$	14					$	575					—						$	2,142
公司餐廳利潤率%						13.7		%				23.7		%				0.1		%				8.5		%				不適用						17.2		%

38

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						2022
						肯德基分部						塔可鍾事業部						必勝客事業部						習慣漢堡燒烤事業部						公司和未分配						已整合
公認會計準則營業利潤(虧損)						$	1,198					$	850					$	387					$	(24)					$	(224)					$	2,187
更少：
特許經營權和房地產收入						1,645						837						607						7						—						3,096
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						698						598						376						2						—						1,674
添加：
一般和行政費用						390						191						211						51						297						1,140
特許經營權和物業費用						69						33						13						2						6						123
特許經營廣告費和其他服務費						684						599						382						2						—						1,667
再融資(收益)虧損						—						—						—						—						(27)						(27)
其他(收入)支出						67						(2)						(10)						4						(52)						7
公司餐飲利潤						$	65					$	236					$	—					$	26					$	—					$	327
公司銷售額						$	491					$	1,002					$	21					$	558					$	—					$	2,072
公司餐廳利潤率%						13.2		%				23.6		%				(2.2)		%				4.7		%				不適用						15.8		%

						2021
						肯德基分部						塔可鍾事業部						必勝客事業部						習慣漢堡燒烤事業部						公司和未分配						已整合
公認會計準則營業利潤(虧損)						$	1,230					$	758					$	387					$	2					$	(238)					$	2,139
更少：
特許經營權和房地產收入						1,557						742						597						4						—						2,900
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						640						552						385						1						—						1,578
添加：
一般和行政費用						377						174						201						48						260						1,060
特許經營權和物業費用						74						33						11						—						(1)						117
特許經營廣告費和其他服務費						627						553						395						1						—						1,576
再融資(收益)虧損						—						—						—						—						(35)						(35)
其他(收入)支出						(5)						1						(9)						1						14						2
公司餐飲利潤						$	106					$	225					$	3					$	47					$	—					$	381
公司銷售額						$	596					$	944					$	46					$	520					$	—					$	2,106
公司餐廳利潤率%						17.7		%				23.9		%				6.8		%				9.0		%				不適用						18.1		%

影響已報告結果和/或合理地可能影響未來結果的項目

以下項目影響了2023年和/或2022年報告的結果和/或合理地可能影響未來的結果。有關其他類似影響結果的項目，請參閲本MD&A中的特殊項目的詳細信息。

39

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中東衝突

在2023年第四季度，我們的某些市場，主要是肯德基和必勝客部門，開始受到中東地區軍事衝突的影響。因此，我們的銷售額在中東、馬來西亞和印度尼西亞的市場上受到了不同程度的影響。這意味着第四季度同店銷售額增長面臨較低的個位數逆風。這一趨勢一直持續到2024年第一季度，我們預計2024年期間銷售影響將會減少。

外幣折算對營業利潤的影響

外幣匯率的變化對截至2023年12月31日的年度以外幣計價的事業部營業利潤的換算產生了負面影響，減少了4900萬美元。這包括對我們肯德基部門截至2023年12月31日的4100萬美元運營利潤的負面影響。2024年，我們目前預計外幣的變化將對事業部的營業利潤產生大約1,000萬至3,000萬美元的負面影響，主要是在今年上半年。

對Devyani的投資

在2020年，我們獲得了Devyani International Limited(“Devyani”)約5%的少數股權，Devyani是一家擁有我們的肯德基印度和必勝客印度主特許經營權的實體。少數股權是在印度大約60家肯德基餐廳重新定位時收到的，作為現金收益。2021年8月16日，Devyani進行了首次公開募股，隨後這筆投資的公允價值變得很容易確定。因此，在首次公開募股的同時，我們開始在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中記錄投資(收入)支出公允價值、綜合損益表淨額和確認税前投資收入的變化，分別為800萬美元和1100萬美元。

肯德基分部

肯德基分部擁有29,900個分部，其中87%位於美國以外。此外，截至2023年底，99%的肯德基分部由特許經營商運營。

																								%B/(W)																		%B/(W)
																								2023																		2022
						2023						2022						2021						已報告									Ex FX															已報告									Ex FX
系統銷售						$	33,863					$	31,116					$	31,365					9									12																		(1)									6
同店銷售額增長(下降)%						7		%				4		%				11		%				不適用									不適用																		不適用									不適用
公司銷售額						$	484					$	491					$	596					(2)									2																		(18)									(11)
特許經營權和房地產收入						1,698						1,645						1,557						3									6																		6									12
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						648						698						640						(7)									(6)																		9									16
總收入						$	2,830					$	2,834					$	2,793					—									2																		1									8
公司餐飲利潤						$	67					$	65					$	106					2									7																		(39)									(33)
公司餐廳利潤率%						13.7		%				13.2		%				17.7		%				0.5			Ppts。						0.6			Ppts。															(4.5)			Ppts。						(4.4)			Ppts。
併購費用						$	383					$	390					$	377					2									2																		(3)									(6)
特許經營權和物業費用						72						69						74						(5)									(6)																		7									(3)
特許經營廣告費和其他服務費						648						684						627						5									4																		(9)									(15)
營業利潤						$	1,304					$	1,198					$	1,230					9									12																		(3)									5

40

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																								增加(減少)百分比
單元數						2023						2022						2021						2023									2022
特許經營權						29,680						27,541						26,643						8									3
公司所有						220						219						291						—									(25)
總計						29,900						27,760						26,934						8									3

公司銷售額和公司餐廳利潤率%

2023年，不包括外幣兑換的影響，公司銷售額的增長是由公司同店銷售額5%的增長推動的，但部分被我們在俄羅斯擁有的70家公司擁有的肯德基餐廳暫停運營所抵消。

2023年，公司餐廳利潤率的增長是由公司同店銷售增長推動的，但部分被大宗商品通脹所抵消。

特許經營權和房地產收入

2023年，不包括外幣換算的影響，特許經營和物業收入的增長是由特許經營同店銷售額增長7%和單位增長推動的，但部分被出售肯德基俄羅斯業務帶來的5%的負面影響所抵消。

G&A

2023年，不包括外幣換算的影響，G&A的減少是由出售我們的肯德基俄羅斯業務的影響推動的，但部分被更高的員工人數和工資以及與我們的年度激勵薪酬計劃相關的更高費用所抵消。

營業利潤

2023年，不包括外幣換算的影響，營業利潤的增長是由同店銷售增長和單位增長推動的，但部分抵消了餐廳運營成本上升以及俄羅斯利潤下降對營業利潤增長1個百分點的負面影響。

41

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塔可鍾事業部

塔可鍾部門擁有8,564個單位，其中86%在美國。截至2023年底，該公司擁有美國塔可鍾單位7%的股份。

																								%B/(W)																		%B/(W)
																								2023																		2022
						2023						2022						2021						已報告									Ex FX															已報告									Ex FX
系統銷售						$	15,915					$	14,653					$	13,280					9									9																		10									11
同店銷售額增長(下降)%						5		%				8		%				11		%				不適用									不適用																		不適用									不適用
公司銷售額						$	1,069					$	1,002					$	944					7									7																		6									6
特許經營權和房地產收入						918						837						742						10									10																		13									13
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						654						598						552						9									9																		8									8
總收入						$	2,641					$	2,437					$	2,238					8									8																		9									9
公司餐飲利潤						$	252					$	236					$	225					7									7																		5									5
公司餐廳利潤率%						23.7		%				23.6		%				23.9		%				0.1			Ppts。						0.1			Ppts。															(0.3)			Ppts。						(0.3)			Ppts。
併購費用						$	204					$	191					$	174					(7)									(7)																		(9)									(10)
特許經營權和物業費用						32						33						33						4									4																		1									—
特許經營廣告費和其他服務費						644						599						553						(7)									(7)																		(8)									(8)
營業利潤						$	944					$	850					$	758					11									11																		12									12

																								增加(減少)百分比
單元數						2023						2022						2021						2023									2022
特許經營權						8,081						7,754						7,329						4									6
公司所有						483						464						462						4									—
總計						8,564						8,218						7,791						4									5

公司銷售額和公司餐廳利潤率%

2023年，公司銷售額的增長是由公司同店銷售額增長5%和單位增長部分抵消的。

2023年，公司餐廳利潤率的增長是由同店銷售增長推動的，勞動力成本上升、大宗商品通脹和其他餐廳運營成本的增加部分抵消了這一增長。

特許經營權和房地產收入

2023年，特許經營和物業收入的增長是由特許經營同店銷售額增長6%和單位增長推動的。

G&A

2023年，G&A的增長是由更高的數字和技術支出以及更高的員工人數和工資推動的，但與我們的年度激勵薪酬計劃相關的支出減少部分抵消了這一增長。

營業利潤

2023年營業利潤的增長是由同店銷售增長和單位增長推動的，部分抵消了餐廳運營成本上升和併購增加的影響。

42

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必勝客事業部

必勝客分部擁有19866個單位，其中67%位於美國以外。截至2023年底，超過99%的必勝客分部由特許經營商運營。必勝客部門使用多種分銷渠道，包括送貨、就餐和快遞(例如機場)，幷包括以必勝客和Telepizza品牌運營的部門。

																								%B/(W)																		%B/(W)
																								2023																		2022
						2023						2022						2021						已報告									Ex FX															已報告									Ex FX
系統銷售						$	13,315					$	12,853					$	12,955					4									5																		(1)									3
同店銷售額增長(下降)%						2						連						7		%				不適用									不適用																		不適用									不適用
公司銷售額						$	14					$	21					$	46					(33)									(33)																		(55)									(55)
特許經營權和房地產收入						622						607						597						3									4																		2									5
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						383						376						385						2									2																		(2)									(1)
總收入						$	1,019					$	1,004					$	1,028					1									2																		(2)									—
公司餐飲利潤						$	—					$	—					$	3					NM									NM																		NM									NM
公司餐廳利潤率%						0.1		%				(2.2)		%				6.8		%				2.3			Ppts。						2.3			Ppts。															(9.0)			Ppts。						(9.0)			Ppts。
併購費用						$	221					$	211					$	201					(5)									(5)																		(5)									(7)
特許經營權和物業費用						15						13						11						(16)									(15)																		(23)									(25)
特許經營廣告費和其他服務費						389						382						395						(2)									(2)																		3									2
營業利潤						$	391					$	387					$	387					1									3																		連									4

																								增加(減少)百分比
單元數						2023						2022						2021						2023									2022
特許經營權						19,859						19,013						18,359						4									4
公司所有						7						21						22						(67)									(5)
總計						19,866						19,034						18,381						4									4

特許經營權和房地產收入

2023年，不包括外幣換算的影響，特許經營和物業收入的增長是由單位增長和特許經營同店銷售額增長2%推動的，但部分抵消了前一年與主特許經營協議產生的未行使開發權相關的特許經營費用的確認。

G&A

2023年，不包括外幣換算的影響，G&A的增長是由更高的員工人數和工資、更高的專業費用和更高的差旅費用推動的。

營業利潤

2023年，不包括外幣換算的影響，營業利潤的增長是由單位增長和同店銷售增長推動的，但被較高的G&A和與前一年確認的與主特許經營協議產生的未行使開發權相關的特許經營費部分抵消。

43

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習慣漢堡燒烤事業部

習慣漢堡燒烤事業部擁有378個單位，其中絕大多數在美國。截至2023年12月31日，該公司擁有美國習慣漢堡燒烤單位84%的股份。

																								%B/(W)												%B/(W)
																								2023												2022
						2023						2022						2021						已報告						Ex FX						已報告						Ex FX
系統銷售						$	696					$	661					$	588					6						6						12						12
同店銷售額增長(下降)%						(3)		%				(1)		%				16		%				不適用						不適用						不適用						不適用
總收入						$	586					$	567					$	525					3						3						8						8
營業利潤(虧損)						$	(14)					$	(24)					$	2					42						42						NM						NM

																								增加(減少)百分比
單元數						2023						2022						2021						2023									2022
特許經營權						71						63						42						13									50
公司所有						307						286						276						7									4
總計						378						349						318						8									10

公司和未分配

																								%B/(W)
(費用)/收入						2023						2022						2021						2023									2022
公司和未分配的併購						$	(326)					$	(297)					$	(260)					(10)									(14)
未分配的特許經營權和財產收入(費用)						(1)						(6)						1						NM									NM
未分配再融資收益(虧損)(見附註5)						29						27						35						NM									NM
未分配的其他收入(費用)						(9)						52						(14)						NM									NM
投資收益(費用)，淨額(見附註5)						7						11						86						NM									NM
其他退休金收入(支出)(見附註15)						6						(9)						(7)						NM									NM
利息支出，淨額						(513)						(527)						(544)						3									3
所得税撥備(見附註18)						(221)						(337)						(99)						35									(242)
實際税率(見附註18)						12.1		%				20.3		%				5.9		%				8.2			Ppts。						(14.4)			Ppts。

公司和未分配的併購

2023年，公司和未分配G&A費用的增加是由於與我們的資源優化計劃相關的成本增加，與我們的年度激勵薪酬計劃相關的本年度費用增加，以及與之前披露的2023年1月勒索軟件攻擊相關的成本。

未分配的其他收入(費用)

截至2022年12月31日的年度未分配其他收入(支出)，包括從肯德基和必勝客部門重新歸類的俄羅斯淨營業利潤4400萬美元，以及由於我們決定退出俄羅斯而產生的其他收入(見附註19)。

利息支出，淨額

2023年利息支出淨額的減少主要是由於上一年與贖回2025年票據(如我們的2022年10-K表格中所討論的)相關的贖回溢價和未攤銷債務發行成本以及更高的利息收入相關的2800萬美元費用的重疊。這部分被較高的加權平均利率所抵銷。

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合併現金流

經營活動提供的淨現金2023年為16.03億美元，而2022年為14.27億美元。這一增長在很大程度上是由於營業利潤的增加和激勵性薪酬支付的減少，但部分被更高的税款支付所抵消。

用於投資活動的現金淨額2023年為1.07億美元，而2022年為2.02億美元。這一變化主要是由肯德基俄羅斯本年度銷售的收益推動的，但部分被較低的再融資收益所抵消。

用於融資活動的現金淨額2023年為14.29億美元，而2022年為13.23億美元。這一變化主要是由淨借款減少推動的，部分被本年度較低的股票回購所抵消。

流動性與資本資源

從歷史上看，我們從我們廣泛的特許經營中產生了大量的現金流，這需要有限的百勝投資，以及我們公司自有門店的運營。在過去五年中，我們的年度運營現金流每年都超過13億美元，我們預計2024年將繼續如此。我們打算利用這些運營現金流繼續投資於發展我們的業務並支付有競爭力的股息，剩餘的任何剩餘部分將通過償還債務和股票回購返還給股東。如果運營現金流加上其他現金來源不能滿足我們預期的現金需求，我們根據我們的信貸協議(見附註11)保留了12.5億美元的循環貸款，該貸款截至2023年12月31日尚未提取。我們相信，我們正在運營的現金、手頭的現金(截至2023年12月31日約為5億美元)以及我們循環貸款項下的可用資金將足以滿足未來12個月的現金需求。

我們的物質現金需求包括以下合同義務和其他義務。

債務和利息支付

截至2023年12月31日，在我們112億美元的未償債務總額中，包括利率互換的影響在內，約94%的債務(不包括融資租賃和債務發行成本和折扣)是固定的，有效整體利率約為4.6%。截至2023年，我們的綜合淨槓桿率為EBITDA的4.2倍.我們不斷地重新評估我們的最佳槓桿率，以最大化股東回報。我們的目標是資本結構，我們認為這種結構在優化的利率、期限和靈活性之間提供了有吸引力的平衡，並具有多樣化的流動性來源和多年到期時間。我們目前的信用評級為BB(標準普爾)/Ba2(穆迪)。

下表彙總了截至2023年12月31日，我們未償還的長期債務的未來到期日，不包括融資租賃和債務發行成本和貼現。

						2024						2025						2026						2027						2028						2029						2030						2031						2032						2037						2043						總計
證券化票據																		$	938					$	884					$	595					$	589											$	737																							$	3,743
信貸協議						$	48					$	53					661						15						1,399																																										2,176
附屬高級無抵押票據																								750																																																750
百勝高級無擔保票據																																										$	800					1,050						$	2,100					$	325					$	275					4,550
總計						$	48					$	53					$	1,599					$	1,649					$	1,994					$	589					$	800					$	1,787					$	2,100					$	325					$	275					$	11,219

上表中未償還長期債務的利息支付總額約為31億美元，其中約5億美元將在未來12個月內按名義未償還金額支付。與我們債務的浮動利率部分相關的估計利息支付，扣除我們的利率掉期，是基於當前的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)利率。

有關證券化票據、信貸協議、附屬公司高級無抵押票據及百勝高級無抵押票據的詳情，請參閲附註11。

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經營租賃和融資租賃

根據我們的運營和融資租賃，需要支付的款項總額為11.63億美元，其中1.28億美元將在未來12個月內支付。這些金額是名義上的，包括與我們合理確定將行使的租賃續期選擇權相關的付款。這些租約主要涉及大約700家公司所有的餐廳和大約250家租賃的餐廳，我們將土地、建築或兩者轉租給我們的特許經營商。參見附註12。

投資活動

我們仍然致力於維持我們的輕資產、特許經營模式，其中至少包括98%的特許經營組合。我們的投資活動分配策略包括：

•運行率資本支出包括公司餐廳維修、維護和改建，支持我們的數字和技術計劃以及特定於項目的資本支出，

•有針對性地開發新的公司單位，以刺激額外的增長，資金主要來自對相當數量的現有公司單位的再融資，以及

•為股東和特許經營商創造增值價值的戰略投資。

2024年，我們預計公司門店投資將超過再融資收益8500-9500萬美元，這主要是由於我們加快習慣漢堡燒烤公司業務增長的戰略以及對Taco Bell公司餐廳的持續投資。這將導致淨資本支出。 約2.75億美元，反映高達3.15億美元的資本支出總額和4000萬美元的再融資收益。

此外，2023年12月6日，該公司宣佈，它已達成最終協議，從一家特許經營商手中收購英國和愛爾蘭的218家肯德基餐廳。這筆交易的資金將來自該公司手頭的現金，預計將於2024年初完成。

購買義務

我們的購買義務包括購買可強制執行並對我們具有法律約束力的商品或服務的協議，並指定所有重要條款，包括：要購買的固定或最低數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大約時間。我們已經排除了那些可以不受懲罰地取消的協議。我們的購買義務主要涉及營銷、信息技術和供應協議。截至2023年12月31日，我們的購買義務約為4.25億美元，其中約2.5億美元將在未來12個月內到期。

除了我們的合同義務和其他義務外，我們還尋求支付有競爭力的股息，並通過股票回購向股東返還多餘現金。如附註20所述，我們亦會受到與某些税務及法律事宜有關的申索及或有事項的影響，這些事項可能需要未來的現金支出。

股息和股份回購

2024年1月，我們的董事會宣佈每股普通股派息0.67美元，比2023年支付的每股普通股0.605美元的季度股息增加了11%。這一季度紅利將於2024年3月8日分配給2024年2月21日收盤時登記在冊的股東，總額約為1.9億美元。

2022年9月，我們的董事會批准在2024年6月30日之前回購最多20億美元的已發行普通股(不包括適用的交易費用)。這一授權在2021年5月核準的事先授權用完後於2022年第四季度生效。截至2023年12月31日，根據2022年9月的授權，我們有剩餘的能力回購最多17億美元的普通股。這項授權並不要求本公司收購任何特定數量的股份。

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或有事件

如附註20所述，由於美國國税局(“國税局”)對2013至2015財政年度進行審計，我們於2022年8月收到國税局提交的税務代理報告(“税務署報告”)，指2014財年少繳税款21億元，另加罰款4.18億元。此外，截至2023年12月31日，少付的利息估計約為11億美元。擬議的低支付主要涉及我們在該年進行的一系列重組，涉及我們按照品牌路線對公司和管理層報告結構進行的業務重組。美國國税局聲稱，這些交易導致了約60億美元的應税分配。

我們不同意國税局在RAR中所主張的立場，並打算對這一立場進行有力的抗辯。2022年9月，我們向美國國税局考試司提出抗議，以多種理由對擬議的少繳税款和罰款提出異議。我們已收到美國國税局審查部對我們抗議的反駁，該案已被美國國税局上訴辦公室受理。

此外，正如在附註20中所討論的，在2020年1月29日，我們收到了印度執法局特別董事(“DOE”)對百勝餐飲集團施加懲罰的命令！印度餐飲私人有限公司(“YRIPL”)賠償約110億印度盧比，約合1.35億美元，主要涉及涉嫌違反1993年和1994年規定的經營條件。外部律師告訴我們，這一命令存在缺陷，並已向德里高等法院提交了一份書面請願書，後者於2020年3月5日批准暫時擱置處罰命令。2022年11月，YRIPL接到通知，已經成立了一個行政法庭法官，以聽取能源部對2020年1月命令的某些調查結果的上訴，包括聲稱某些指控被錯誤地撤銷，以及施加的罰金數額不足。原定於2023年12月4日與行政法庭舉行的聽證會已被重新安排到2024年3月4日。暫緩令仍然有效，德里高等法院原定於2023年12月14日舉行的下一次聽證會已被重新安排到2024年3月21日。我們否認責任，並打算繼續積極為此事辯護。

有關我們表外安排的討論，請參閲附註20的租賃擔保部分。

尚未採用的新會計公告

2023年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2023-07，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進，通過加強對重大分部費用的披露，更新了可報告分部披露要求。該標準適用於該公司2024財年的10-K表格年度報告以及隨後的中期報告，並允許儘早採用。這些修正應追溯適用於財務報表中列報的以前所有期間。我們目前正在評估該標準對我們披露的影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得税(主題740)：所得税披露的改進，其中更新了與所得税税率調節相關的所得税披露要求，並要求披露司法管轄區支付的所得税。該標準適用於該公司2025財年的10-K表格年度報告，並允許提前採用。修正案應具有前瞻性；但允許追溯適用。我們目前正在評估該標準對我們披露的影響。

關鍵會計政策和估算

我們報告的結果受到某些會計政策的應用的影響，這些會計政策要求我們做出主觀或複雜的判斷。這些判斷涉及對本質上不確定的事項的影響的估計，這些事件可能會對我們的季度或年度運營業績或財務狀況產生重大影響。這些估計和判斷的變化可能會對我們未來幾年的運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響。

長期資產的減值或處置

我們每年審查我們打算作為公司餐廳繼續經營的餐廳的長期資產(主要是PP&E、經營權租賃資產和分配的無形資產，需要攤銷)，以進行減值，或者當事件或情況變化表明餐廳的賬面價值可能無法收回時。我們使用連續兩年的運營虧損作為我們對這些餐廳進行年度減值測試的主要減值指標

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資產。 我們根據餐廳預測的未貼現現金流來評估可恢復性，這些現金流納入了我們對銷售增長和利潤率改善的最佳估計，這是基於我們對該部門的計劃和可比餐廳的實際結果。對於被認為不可收回的餐廳資產，我們將減記減值餐廳的估計公允價值。

公允價值是對加盟商為餐廳及其相關資產(包括任何使用權資產)支付的價格的估計，並通過對餐廳未來估計的税後現金流進行貼現來確定，其中包括根據特許經營協議按市場條款扣除我們將收到的特許權使用費。税後現金流包括合理的銷售增長和利潤率提高假設，以及對加盟商在確定餐廳收購價格時將使用的餐廳資產使用壽命的預期。

當我們更有可能將餐廳作為一個集團進行重新定位時，我們會在餐飲集團層面進行減值評估。預期淨銷售收益通常基於買家的實際出價(如果有)，或考慮到餐廳集團的折現預計税後現金流的預期出價。從歷史上看，這些預期出價對最終收到的收益進行了合理準確的估計。用於確定預期投標的税後現金流納入了與餐廳水平評估類似的假設。

在公允價值計算中使用的貼現率是我們對特許經營商在購買類似餐廳或餐廳組以及相關長期資產時預期獲得的所需回報率的估計。貼現率包括歷史上再融資市場交易的回報率，並與預測現金流中固有的風險和不確定性相稱。

對未來現金流的估計是高度主觀的判斷，可能會受到業務或經濟狀況變化的重大影響。我們根據歷史經驗、最近的經濟和行業趨勢以及競爭條件來制定這些估計。如果我們的估計或基本假設(包括貼現率)發生變化，我們未來可能會遇到更高的減值費用。

我們在第四季度初按年度評估無限期無形資產的減值，如果發生事件或情況變化表明可能存在減值，我們會更頻繁地評估減值。公允價值是對有意願的買家為無形資產支付的價格的估計，一般通過對與無形資產相關的預期未來税後現金流量進行貼現來估計。我們最重要的無限期無形資產是我們的Habit Burger Grill品牌資產，截至2023年12月31日賬面價值為9600萬美元。截至我們的2023年第四季度年度減值測試日期，我們所有無限期無形資產的公允價值都超過了它們各自的賬面價值，沒有記錄減值。

商譽減值

我們在第四季度初每年評估減值商譽，如果發生事件或情況變化表明可能存在減值，我們會更頻繁地評估減值商譽。通過確定我們報告單位的公允價值是否超過其賬面價值來評估商譽的減值。我們的報告單位是我們在肯德基、塔可鍾、必勝客和習慣漢堡燒烤部門的業務單位(根據地理位置排列)。公允價值是有意願的買家為報告單位支付的價格，通常使用來自特許經營特許權使用費和公司擁有的餐廳運營的貼現預期未來税後現金流量(如果有的話)進行估計。未來現金流估計和貼現率是估計報告單位公允價值時的關鍵假設。

未來現金流是基於相對於最近歷史業績的增長預期，並納入銷售增長(來自新單位淨值或同店銷售增長)和利潤率提高(對於包括公司所有的餐廳運營的報告單位)，我們認為第三方買家在確定報告單位的收購價格時會假設這些假設。考慮到貼現現金流的任何利潤率改善假設與銷售增長高度相關，因為現金流增長可以通過各種相互關聯的策略實現，如產品定價和餐廳生產率舉措。貼現率是我們對第三方買家從我們那裏購買構成報告單位的業務時預期獲得的所需回報率的估計。我們認為貼現率與預測現金流中固有的風險和不確定性是相稱的。

截至我們2023年第四季度的商譽測試日期，我們所有有商譽餘額的報告單位的公允價值都超過了它們各自的賬面價值，除了習慣漢堡燒烤報告單位之外，所有單位的公允價值都大大超過了它們各自的賬面價值。由於這與我們的Habit Burger Grill報告部門有關，其中包括截至2023年底的6,600萬美元商譽餘額，因此對我們的公允價值估計影響最大的假設包括利潤率提高、淨新單位銷售額增長和同店銷售額增長。中國經濟的重大變化

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我們分析中使用的假設可能會導致未來的商譽減值費用。可能導致我們的假設和相關公允價值估計發生變化的情況包括但不限於對利潤率改善的預期低於最初估計，這可能是由各種因素造成的，包括預期勞動力成本的變化和商品通脹。

當我們對餐廳進行再融資時，我們根據在再融資中處置的報告單位部分與將保留的報告單位部分的相對公允價值，將商譽計入出售的餐廳的賬面價值。*在再融資中處置的報告單位部分的公允價值是參考餐廳預期產生並由加盟商保留的未來現金流的貼現價值來確定的，其中包括對加盟商將向我們支付的與再融資交易同時簽訂的特許經營協議相關的預期未來特許權使用費的扣除。保留的報告單位的公允價值是根據有意願的買方為保留的報告單位支付的價格，幷包括特許經營協議的價值。如該等特許經營協議被確定並非按現行市場價格釐定，則會對公允價值釐定作出適當調整。因此，保留的報告單位的公允價值可包括預期未來的現金流，包括來自目前正進行重組的餐廳的特許權使用費、現有特許經營業務的特許權使用費及保留的公司餐廳營運所產生的特許權使用費。結果,報告單位的商譽將在再融資交易中註銷的百分比將低於報告單位的公司所有餐廳在該交易中重新融資的百分比，商譽可以分配給僅有特許經營餐廳的報告單位。當確定此類特許經營協議是否按現行市場價格計算時，我們主要考慮的是與我們目前特許經營協議的條款保持一致，即餐廳正在國內和世界各地進行再融資。*公司認為，由於公司和加盟商在影響中所佔份額，特許權使用費佔銷售額的百分比的一致性是適當的對銷售結果的近期波動進行評估，承認從長期來看，特許權使用費費率對雙方來説都是合適的費率。

預計餐廳產生並由特許經營商保留的未來現金流的貼現價值減去特許經營商將向公司支付的未來特許權使用費。因此，特許權公司將根據特許經營協議收到的未來特許權使用費的公允價值視為在確定再融資時應註銷的商譽時保留的公允價值。其他人可能會將這些未來特許權使用費的公允價值視為已處置的公允價值，從而得出結論，報告單位的公允價值的較大比例已在再融資交易中處置。

2023年，本公司完成的再融資活動有限，與這些交易相關的商譽沖銷不到100萬美元。

養老金計劃

我們的某些員工都在固定收益養老金計劃的覆蓋範圍內。我們最重要的兩個計劃都在美國，截至2023年12月31日，計劃的預計福利義務(PBO)為7.78億美元，計劃資產的公允價值為6.8億美元。

PBO反映了員工迄今賺取的所有福利的精算現值，並納入了對未來薪酬水平的假設。由於預計支付迄今賺取的福利的時間範圍相對較長，我們的PBO對貼現率的變化高度敏感。對於我們的美國計劃，我們在12月31日使用5.60%的貼現率來衡量我們的PBO。2023.決定貼現率的主要依據是一個模型，該模型由十種或更多被穆迪或標準普爾評級為AA或更高的公司債務工具組成的假設投資組合組成，現金流反映了我們根據計劃預期的福利支付現金流。在考慮可能的債券投資組合時，我們將穆迪或S標記為可能降級的公司債務工具(如果潛在降級將導致穆迪和S的評級都低於AA)以及收益率高於平均值兩個標準差或更多的債券排除在模型之外。該模型允許特定年度的債券現金流超過該年度的預期福利支付現金流。*假設這種超額以適當的一年遠期利率進行再投資，並用於滿足未來一年的福利支付現金流。該假設投資組合的加權平均收益率被用來得出適當的貼現率。我們還確保貼現率與上一年相比的變化與現行市場利率的整體變化保持一致，並在必要時進行調整。貼現率增加50個基點將減少這些U在我們的衡量日期，美國計劃的PBO減少了約4,000萬美元。相反，這一貼現率下降50個基點，將使我們在美國的計劃的PBO在我們的衡量日期增加約4500萬美元。

我們將在2024年記錄的定期福利淨成本也受到貼現率以及我們在衡量日期選擇的計劃資產的長期回報率和死亡率假設的影響。我們預計2024年我們美國計劃的定期福利淨收入為300萬美元，而2023年的定期福利收入為400萬美元，這意味着

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同比收益100萬美元。-在我們2023年的測量日期，我們的貼現率假設變化50個基點，將對我們2024年美國定期福利淨成本產生約500萬美元的影響。定期福利淨成本變化的影響主要反映在其他養卹金(收入)支出中。

我們對美國計劃資產的估計長期回報率是基於每個資產類別的歷史和預期未來回報的加權平均值。就釐定2024年退休金開支而言，我們於2023年12月31日對美國計劃資產的預期長期回報率為6. 35%（扣除從計劃資產支付的行政及投資費用）。 我們認為，考慮到我們計劃資產的組成及其歷史市場回報，這一利率是合適的。我們對計劃資產的預期長期回報率假設的100個基點的變化將影響我們2024年的美國淨定期福利成本約800萬美元。此外，計劃資產的實際回報率與我們的預期回報率6.35%相比，每100個基點的變化將影響我們未確認的税前精算淨虧損約800萬美元。

截至2023年12月31日，我們在這些美國計劃的累計其他全面收益中計入了8400萬美元的未確認税前精算淨虧損。我們將於2024年確認約100萬美元的定期福利成本淨額虧損，而2023年則確認100萬美元的收益。

所得税

於2023年12月31日，我們有3. 86億元的估值撥備，以將我們17. 58億元的遞延税項資產減少至更有可能變現的金額。遞延税項資產淨額主要與美國聯邦、州及海外司法管轄區的盈利暫時性差異及若干海外司法管轄區的經營虧損淨額有關，其中大部分不會到期。在評估我們收回遞延税項資產的能力時，我們考慮不同司法權區的未來應課税收入、結轉期、使用限制以及審慎可行的税務規劃策略。對該等司法權區未來應課税收入的估計及我們因此而動用遞延税項資產的能力可能會根據未來事件而大幅變動，包括我們對若干税務規劃策略及重新特許經營計劃的可行性的釐定。因此，記錄的估值備抵可能會在未來出現重大變動。

我們定期接受聯邦、州和外國税務機關的審計。我們在所得税撥備中確認我們的納税申報表中已採取或預期採取的立場的利益，前提是該立場在這些税務機關審查後很可能會持續。一個公認的税收狀況，然後衡量的最大數額的好處，是大於百分之五十的可能性被實現後結算。截至2023年12月31日，我們有1.51億美元未確認的税收優惠，其中1.02億美元如果確認將影響實際所得税率。我們每季度評估未確認的税收優惠，包括其利息，以確保它們已根據可能影響我們對此類風險的最終支付的事件（包括審計結算）進行適當調整。

2017年12月31日之後產生的收益通常有資格獲得100%的股息扣除或被視為先前納税收入的分配，因此免除美國聯邦税。未分配的國外收益在匯回時仍可能需要繳納某些州和國外所得税和預扣税。除有限的例外情況外，我們不打算無限期地將我們的未匯出收益在美國境外進行再投資。因此，我們提供了税收，包括任何美國聯邦和州收入、外國收入或我們大部分未匯出收益的外國預扣税。在我們確實打算無限期再投資未匯出收益的司法管轄區，如果資金在應税交易中匯回，我們將被要求計提和支付適用的所得税（如有）和外國預扣税。我們認為任何此類税收都是無關緊要的。

第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露。

本公司面臨與利率、外幣匯率、商品價格及我們於Devyani International Limited的股權投資價值有關的金融市場風險。 在正常業務過程中，我們根據政策，通過各種策略管理這些風險，其中可能包括使用金融和商品衍生工具對衝我們的相關風險。 我們的政策禁止將衍生工具用於交易目的，我們已制定流程以監控其使用。

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利率風險

我們的未償還債務總額（不包括融資租賃和債務發行成本和折扣）為112億美元，其中81%為固定利率債務，19%為可變利率債務。 我們試圖通過使用利率掉期來最大限度地降低可變利率債務的利率風險，截至2023年12月31日，我們的15億美元可變利率債務的利率為固定利率。 因此，截至2023年12月31日，這112億美元未償還債務中約有94%實際上是固定利率債務。 有關未償還債務的詳情，請參閲附註11;有關利率掉期的詳情，請參閲附註13。

於2023年12月31日，假設短期利率上升100個基點，將導致在考慮上述利率掉期後的未來12個月期間，我們的綜合收益表中的利息支出淨額增加約700萬美元。該等估計金額乃基於尚未轉換為定息的浮息債務的當前水平，並假設該債務的數量或組成並無變動，且不包括與現金及現金等價物有關的利息收入的任何影響。

截至2023年12月31日，我們累計固定利率債務的公允價值為86億美元，由於同樣的假設增加100個基點，將減少約4.3億美元。到2023年12月31日，假設短期利率下降100個基點，與我們利率掉期公允價值相關的資產將減少約1700萬美元。公允價值是根據預期未來現金流量的現值確定的，考慮到所涉及的風險，並使用了適用於期限的貼現率。

外幣匯率風險

外幣匯率的變動影響我們報告的外幣計價收益、現金流量和對外業務淨投資的換算，以及我們外幣計價金融工具的公允價值。從歷史上看，我們選擇不通過使用金融工具來對衝與我們的外幣計價收益和現金流相關的外幣風險。此外，我們試圖儘量減少與外幣計價的金融工具相關的風險，在可行的情況下，以當地貨幣從第三方購買商品和服務。因此，外幣計價的金融工具主要由公司間應收賬款和應付款項組成。*有時，我們利用遠期合約和交叉貨幣互換來減少與這些公司間應收賬款和應付款相關的風險。*這些合同的名義金額和到期日與標的應收賬款或應付款相匹配，從而將與這些工具相關的外幣兑換風險降至最低。

截至2023年12月31日，公司的外幣淨資產敞口(定義為外幣資產減去外幣負債)總額約為10億美元。在國際市場的經營使公司面臨外幣匯率波動的風險。雖然公司的主要風險敞口來自我們在亞太地區、歐洲和美洲的業務。在截至2023年12月31日的財年，如果所有外幣相對於美元統一下跌10%，營業利潤將減少約1.5億美元。*這一估計的減少假設銷售量、本幣銷售額或投入價格不變。

商品價格風險

由於與商品價格相關的市場風險，我們公司經營的餐廳的食品成本受到波動的影響。我們通過更高的價格收回增加的成本的能力有時受到我們經營的競爭環境的限制。我們主要通過與供應商的定價協議來管理我們對這種風險的敞口。

股權投資風險

百勝持有Devyani International Limited(“Devyani”)普通股約5,300萬股(見附註5)。截至2023年12月31日，印度國家證券交易所有限公司德維亞尼的綜合收盤價為193.75印度盧比。假設這些股票價格下跌10%，將導致這項投資的公允價值減少1200萬美元，這將反映在我們綜合收益表中的投資(收益)費用淨額中。股權證券市場價格變化的影響是不可預測的，這可能會導致我們的季度和年度業績出現重大波動。

51

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第八項。			財務報表和補充數據。

財務信息索引

			頁面引用
合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告			53
合併損益表			55
綜合全面收益表			56
合併現金流量表			57
合併資產負債表			58
合併股東虧損表			59
合併財務報表附註			60

財務報表明細表

不需要明細表，因為所需資料不存在或數額不足以要求提交明細表，或者因為所需信息已列入上述財務報表或附註。

52

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獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

好吃！Brands，Inc.：

關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見

我們已經審計了隨附的百勝合併資產負債表！截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的Brands，Inc.及其子公司(本公司)，截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益、全面收益、現金流量和股東虧損表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

53

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

評估未確認的税收優惠

如綜合財務報表附註18所述，本公司已記錄未確認税項利益(不包括相關利息)1.51億美元。税法很複雜，納税人和有關税務機關往往會有不同的解釋。

我們將對公司未確認的税收優惠的評估確定為一項重要的審計事項。評估相關税務管轄區的税務法律及法規、法院裁決及審計和解，以確定本公司因税務籌劃策略而確定的重大不確定税務頭寸總數，需要主觀及複雜的核數師判斷。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了公司識別不確定税務狀況的流程中某些內部控制的運作效果。這包括與以下方面有關的控制：(1)確定造成重大不確定税收狀況的税務籌劃策略；(2)評估對税法和法院裁決的解釋；以及(3)評估哪些税收狀況在税務機關審查後可能無法維持。我們聘請了具有專門技能和知識的税務專業人員，他們在以下方面提供協助：

•瞭解公司的税務籌劃策略；

•識別由税務籌劃策略創建的税務頭寸，並將結果與公司確定的不確定税收頭寸進行比較；

•通過獨立評估評估公司對税法和法院裁決的解釋；以及

•進行獨立評估，以確定經各自税務機關審查後可能無法維持的税務頭寸，並將結果與本公司的評估進行比較。

/s/畢馬威律師事務所

自1997年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

肯塔基州路易斯維爾

2024年2月20日

54

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合併損益表
好吃！Brands，Inc.及其子公司
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財政年度
(單位：百萬，不包括每股數據)
						2023						2022						2021
收入
公司銷售額						$	2,142					$	2,072					$	2,106
特許經營權和房地產收入						3,247						3,096						2,900
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						1,687						1,674						1,578
總收入						7,076						6,842						6,584
成本和費用(淨額)
公司餐飲費						1,774						1,745						1,725
一般和行政費用						1,193						1,140						1,060
特許經營權和物業費用						123						123						117
特許經營廣告費和其他服務費						1,683						1,667						1,576
再融資(收益)虧損						(29)						(27)						(35)
其他(收入)支出						14						7						2
總成本和費用(淨額)						4,758						4,655						4,445
營業利潤						2,318						2,187						2,139
投資(收益)費用淨額						(7)						(11)						(86)
其他養老金(收入)支出						(6)						9						7
利息支出，淨額						513						527						544
所得税前收入						1,818						1,662						1,674
所得税撥備						221						337						99
淨收入						$	1,597					$	1,325					$	1,575
普通股基本每股收益						$	5.68					$	4.63					$	5.30
稀釋後每股普通股收益						$	5.59					$	4.57					$	5.21
宣佈的每股普通股股息						$	2.42					$	2.28					$	2.00
請參閲合併財務報表附註。

55

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綜合全面收益表
好吃！Brands，Inc.及其子公司
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財政年度
(單位：百萬)
						2023						2022						2021
淨收入						$	1,597					$	1,325					$	1,575
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(損失)
本年度內發生的調整及損益						18						(84)						(24)
將調整和(收益)損失重新分類為淨收益						71						—						—
						89						(84)						(24)
税收(費用)優惠						—						—						—
						89						(84)						(24)
養卹金和退休後福利的變化
本年度發生的未實現收益(虧損)						(12)						(115)						65
將虧損(收益)重新歸類為淨收益						1						34						16
						(11)						(81)						81
税收(費用)優惠						1						21						(19)
						(10)						(60)						62
衍生工具的變更
本年度發生的未實現收益(虧損)						14						115						34
將虧損(收益)重新歸類為淨收益						(30)						18						28
						(16)						133						62
税收(費用)優惠						4						(33)						(14)
						(12)						100						48
其他綜合收益(虧損)，税後淨額						67						(44)						86
綜合收益						$	1,664					$	1,281					$	1,661
請參閲合併財務報表附註。

56

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合併現金流量表
好吃！Brands，Inc.及其子公司
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財政年度
(單位：百萬)
						2023						2022						2021
現金流--經營活動
淨收入						$	1,597					$	1,325					$	1,575
折舊及攤銷						153						146						164
減值和結賬費用						13						10						19
再融資(收益)虧損						(29)						(27)						(35)
投資(收益)費用淨額						(7)						(11)						(86)
遞延所得税						(290)						(55)						(200)
基於股份的薪酬費用						95						84						75
應收賬款和票據的變動						(89)						(84)						(46)
預付費用和其他流動資產的變化						(15)						1						(33)
應付帳款和其他流動負債的變動						(30)						(39)						122
應付所得税的變動						43						17						(41)
其他，淨額						162						60						192
經營活動提供的淨現金						1,603						1,427						1,706
現金流--投資活動
資本支出						(285)						(279)						(230)
出售肯德基俄羅斯公司的收益						121						—						—
重組食肆所得的收益						60						73						85
其他，淨額						(3)						4						(28)
用於投資活動的現金淨額						(107)						(202)						(173)
現金流--融資活動
長期債務收益						—						999						4,150
償還長期債務						(397)						(699)						(3,657)
循環信貸安排，三個月或以下，淨額						(279)						279						—
回購普通股股份						(50)						(1,200)						(1,591)
普通股派息						(678)						(649)						(592)
發債成本						—						(11)						(37)
其他，淨額						(25)						(42)						(40)
用於融資活動的現金淨額						(1,429)						(1,323)						(1,767)
匯率對現金及現金等價物的影響						10						(26)						(19)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減)						77						(124)						(253)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物--年初						647						771						1,024
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物--年終						$	724					$	647					$	771
請參閲合併財務報表附註。

57

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合併資產負債表
好吃！Brands，Inc.及其子公司
2023年12月31日和2022年12月31日
(單位：百萬)
						2023						2022
資產
流動資產
現金和現金等價物						$	512					$	367
應收賬款和票據，淨額						737						648
預付費用和其他流動資產						360						594
流動資產總額						1,609						1,609
財產、廠房和設備、淨值						1,197						1,171
商譽						642						638
無形資產，淨額						377						354
其他資產						1,361						1,324
遞延所得税						1,045						750
總資產						$	6,231					$	5,846
負債和股東虧損
流動負債
應付帳款和其他流動負債						$	1,169					$	1,251
應付所得税						55						16
短期借款						53						398
流動負債總額						1,277						1,665
長期債務						11,142						11,453
其他負債和遞延信貸						1,670						1,604
總負債						14,089						14,722
股東虧損
普通股，不是面值，750授權股份；281股票和280分別於二零二三年及二零二二年發行的股份						60						—
累計赤字						(7,616)						(8,507)
累計其他綜合損失						(302)						(369)
股東虧損總額						(7,858)						(8,876)
總負債和股東赤字						$	6,231					$	5,846
請參閲合併財務報表附註。

58

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合併股東虧損表
好吃！Brands，Inc.及其子公司
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財政年度
(單位：百萬)
						已發行普通股												累計赤字						累計 其他全面收益(虧損)												股東虧損總額
						股票						金額
2020年12月31日餘額						300						$	—					$	(7,480)					$	(411)											$	(7,891)
淨收入																		1,575																		1,575
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(損失)																								(24)												(24)
養卹金和退休後福利計劃(扣除税收影響淨額#美元19百萬美元)																								62												62
衍生工具淨收益(扣除税收影響淨額#美元14百萬美元)																								48												48
綜合收益																																				1,661
宣佈的股息																		(594)																		(594)
普通股股份回購						(13)						(31)						(1,549)																		(1,580)
員工持股獎勵計劃						2						(50)																								(50)
基於份額的薪酬事件												81																								81
2021年12月31日的餘額						289						$	—					$	(8,048)					$	(325)											$	(8,373)
淨收入																		1,325																		1,325
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(損失)																								(84)												(84)
養卹金和退休後福利計劃(扣除税收影響淨額#美元21百萬美元)																								(60)												(60)
衍生工具淨收益(扣除税收影響淨額#美元33百萬美元)																								100												100
綜合收益																																				1,281
宣佈的股息																		(653)																		(653)
普通股股份回購						(10)						(69)						(1,131)																		(1,200)
員工持股獎勵計劃						1						(31)																								(31)
基於份額的薪酬事件												100																								100
2022年12月31日的餘額						280						$	—					$	(8,507)					$	(369)											$	(8,876)
淨收入																		1,597																		1,597
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(損失)																								18												18
將換算調整重新分類為收入																								71												71
養卹金和退休後福利計劃(扣除税收影響淨額#美元1(百萬美元)																								(10)												(10)
衍生工具淨虧損(扣除税收影響淨額#美元4百萬美元)																								(12)												(12)
綜合收益																																				1,664
宣佈的股息																		(680)																		(680)
普通股股份回購												(24)						(26)																		(50)
員工持股獎勵計劃						1						(24)																								(24)
基於份額的薪酬事件												108																								108
2023年12月31日的餘額						281						$	60					$	(7,616)					$	(302)											$	(7,858)
請參閲合併財務報表附註。

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合併財務報表附註

(表格金額以百萬為單位，共享數據除外)

注1-業務説明

好吃！Brands，Inc.及其子公司(在此統稱為“公司”、“百勝”、“我們”、“我們”或“我們”)特許經營或運營58,000多家餐廳的餐廳155國家和地區主要根據肯德基、塔可鍾、必勝客和習慣漢堡燒烤的概念(統稱為“概念”)。該公司的肯德基、塔可鍾和必勝客品牌是雞肉、墨西哥風味和披薩類別的全球領導者。The Habit Burger Grill是一家快速休閒餐廳概念餐廳，專門提供定製的Charger燒烤漢堡、三明治等。2023年12月31日，98我們有%的餐廳是由加盟商擁有和經營的。

通過我們廣為認可的概念，我們開發、運營或特許經營一套傳統和非傳統餐廳系統。這些合併財務報表中的術語“特許經營”或“特許經營商”旨在描述根據特許經營或許可協議經營單位的第三方。我們的傳統餐廳提供用餐、外賣，在某些情況下，還提供得來速服務。非傳統單位包括快遞單位，它們的菜單更有限，在非傳統地點運營，如商場、機場、加油站、火車站、地鐵、便利店、體育場、遊樂園和大學，在這些地方，全面的傳統網點是不實用或不高效的。我們還經營或特許經營多品牌單元，其中我們的兩個或更多概念車在一個單元中運營。

截至2023年12月31日，百勝餐飲集團包括四運營細分市場：

•肯德基事業部，包括我們肯德基概念的全球運營

•塔可鍾事業部，包括我們的塔可鍾概念的全球業務

•必勝客事業部，包括必勝客概念的全球業務

•習慣漢堡燒烤事業部，包括我們的習慣漢堡燒烤概念的全球運營

注2-重要會計政策摘要

吾等根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制隨附的綜合財務報表，要求吾等作出估計及假設，以影響於綜合財務報表日期呈報的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內呈報的收入及開支。實際結果可能與該等估計有所不同。

鞏固的原則和編制的基礎。一些公司間賬户和交易在合併中被取消。我們合併我們擁有控股權的實體，通常情況下是擁有多數表決權權益。我們還考慮合併一個我們擁有一定利益的實體，其中控股權可以通過不涉及表決權利益的安排來實現。我們稱為可變利益實體(VIE)，主要受益人是指有權指導VIE活動的實體，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，並有義務承擔VIE對其有重大影響的損失或有權從VIE獲得重大利益。

我們最重要的可變利益是在某些根據我們的概念特許經營安排經營餐廳的實體中。我們通常不會向我們的特許經營商提供重大的財務支持，如貸款或擔保。因此，我們在特許經營商中最重要的可變利益源於我們參與的房地產租賃安排。*到2023年底，百勝有一些特定特許經營商的未來租賃費，名義上約為$800我們對轉讓給某些特許經營商的某些其他租賃協議負有次要責任。見附註20中的租賃擔保部分。由於我們的特許經營安排賦予我們的特許經營商實體指導對其經濟表現影響最大的活動的權力，我們不認為自己是任何此類實體的主要受益者，否則可能被視為VIE。

除擁有我們的肯德基印度和必勝客印度主特許經營權的實體Devyani International Limited(“Devyani”)的少數股權外，我們在我們的任何特許經營商業務中並無重大股權。少數人的利益不會讓我們有能力對這個實體產生重大影響。我們將我們在Devyani的投資作為股權證券進行核算。由於該股權證券的公允價值可隨時確定，我們在投資(收益)費用的公允價值淨額中記錄公允價值變動。

60

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我們與我們的特許經營商一起參與各種廣告合作，通常是在我們擁有公司所有的餐廳和特許經營餐廳的國家內，建立這些合作伙伴是為了收集和管理捐款，用於廣告和促銷計劃，旨在增加銷售並提高公司和我們的概念的聲譽。廣告合作社的繳費要求公司所有的餐廳(如果有)和特許經營餐廳，通常基於餐廳銷售額的百分比。我們在這些合作社中保持一定的可變利益。由於合作社被要求將所有籌集的資金用於廣告和促銷計劃，因此風險中的總股本不足以使合作社在沒有額外從屬財政支持的情況下為其活動提供資金。因此，這些合作社是VIE。我們合併這些合作社中的某些，由於我們的投票權，我們是這些合作社的主要受益者。  

財政年度。*百勝的會計年度從每年1月1日開始，至12月31日結束，每個季度由三個月組成。我們的大多數美國子公司和某些國際子公司按周定期日曆運營，其中每個財年的前三個季度由12周組成，第四季度由財年的16周和17周組成，財年為52周和53周。我們其餘的國際子公司按與百勝運營類似的月曆運營。

我們的下一財年計劃在2024年為我們的期間日曆記者提供第53周。

外幣。*我們外國實體的本位幣是該實體運營所在的主要經濟環境的貨幣。功能貨幣的確定基於許多經濟因素，包括但不限於現金流和融資交易。我們在美國以外的實體的運營、資產和負債最初是使用該實體的本位幣來衡量的。然後，這些外國實體的我們業務的收入和費用賬户將按期間的平均匯率換算成美元。然後，這些外國實體的資產和負債按每個期末資產負債表日的有效匯率換算成美元。截至2023年12月31日，累計折算調整淨虧損為美元201百萬美元計入綜合資產負債表的累計其他全面收益(“AOCI”)。

我們的大部分外幣淨資產敞口位於我們擁有公司所有餐廳的國家。當我們在一個國家內管理和共享單個品牌級別的資源時，累計翻譯調整會在代表我們各個品牌在該國家/地區的運營的外國實體級別進行記錄和跟蹤。AOCI記錄的換算調整隨後一般僅在出售外國實體的相關投資或出售代表該外國實體完全或基本上完全清算的外國實體內的資產和負債時才確認為收入或支出。為了確定在外國實體的投資是否發生了出售或全部或基本上完全清算，我們考慮我們為其記錄和跟蹤累計換算調整的相同外國實體。

外幣匯率波動對外幣交易的影響所產生的收益和損失計入我們綜合損益表的其他(收益)費用。

重新分類。我們已將前幾期合併財務報表中的某些項目重新分類，以與截至2023年12月31日的會計年度的分類相媲美。這些重新分類有不是對以前報告的淨收入的影響。

收入確認。下面討論我們的收入是如何獲得的，我們的會計政策與根據會計準則編纂(“ASC”)主題606，與客户合同收入(“主題606”)的收入確認有關的會計政策，以及其他必要的披露。

由政府當局評估的、與特定收入交易同時徵收並從客户那裏收取的税款不包括在收入中。

公司銷售額

當顧客購買食品時，公司擁有的餐廳銷售食品的收入被確認為公司銷售額，這是我們履行義務的時候。

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特許經營權和房地產收入

特許經營收入

我們最重要的收入來源來自我們的特許經營商經營我們的概念商店。特許經營權可以通過商店級特許經營協議或通過主特許經營協議授予，該主特許經營協議列出了我們與特許經營商之間的安排條款。我們的特許經營協議要求特許經營商按適用餐廳銷售額的百分比向我們匯出持續費用，以換取與我們的概念品牌相關的知識產權許可(“特許經營權”)。我們的特許經營協議通常還要求某些不太重要的預付特許經營費，例如在商店開張時支付的初始費用、為續簽特許經營權期限而支付的費用，以及在特許經營協議轉讓給另一家特許經營商時支付的費用。

根據我們的專營權協議，連續性費用佔我們收到的對價的絕大部分。連續費通常按月計費和支付，通常4% - 6%，用於商店級特許經營協議。 主特許經營協議允許主特許經營者在某些地理區域內經營餐廳以及子特許經營餐廳。 我們就總特許經營商擁有或轉特許經營的餐廳收取的持續費用佔銷售額的百分比通常低於我們就根據店鋪級特許經營協議經營的餐廳收取的百分比。 根據主題606中基於銷售額的特許權使用費例外的應用，持續費用在相關餐廳銷售發生時確認。

預付特許經營費通常在新的特許經營或次級特許經營協議生效時或現有協議轉讓給另一個特許經營人或次級特許經營人時開具賬單並支付。我們已確定，我們為換取前期特許經營費而提供的服務（主要與開業前支持有關）與特許經營權高度相關，與我們向特許經營商提供的持續服務並無個別區別。因此，預付特許經營費在各特許經營或分特許經營協議的期限內確認為收入。該等預付特許經營費的收入按直線法確認，與特許經營人或分特許經營人使用知識產權及從中受益的權利一致。

此外，我們不時以現金（例如現金支付以抵消新建成本）或其他激勵措施（例如免費或補貼設備）的形式向特許經營商提供對價，旨在推動新單位開發或同店銷售增長，從而為公司帶來更高的未來收入。該等付款資本化並於預付費用及其他流動資產或其他資產內呈列。 該等資產於與付款有關的特許經營協議的預期現金流量期間攤銷為特許經營及物業收入的減少。

財產性收入

我們不時與加盟商訂立租賃協議，以租賃或分租餐廳位置。這些租賃協議通常來自再特許經營交易，與協議相關的收入在賺取時確認。租賃協議項下的欠款通常按月結算及支付。相關費用在我們的綜合收益表中列示為特許經營和物業費用，主要包括折舊或（如為轉租）租金費用。

廣告和其他服務的特許經營權貢獻

廣告合作社

我們已確定我們在廣告合作社訂立的交易中擔任主事人，我們須根據我們界定所提供商品或服務性質的責任及╱或我們承諾在相關特許經營商供款前支付廣告服務的承諾予以綜合入賬。此外，我們已確定向特許經營商提供的廣告服務與特許經營權高度相關，因此並無區分。特許經營者將餐廳銷售額的一定百分比匯給這些綜合廣告合作社，作為提供廣告服務的代價。因此，當相關特許經營餐廳銷售發生時，根據主題606中基於銷售的特許權使用費例外的應用，確認廣告服務的收入。這些服務的收入通常按月計費和收取。

其他商品或服務

在更有限的基礎上，我們向某些特許經營商提供的商品或服務與特許經營權不同，因為它們不需要與我們提供的其他商品或服務整合。這種佈置通常

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與技術、供應鏈和質量保證服務有關。我們提供此類商品或服務的程度因品牌、地理區域以及在某些情況下的特許經營商而異。在我們依賴第三方按我們的指示向特許經營商提供商品或服務的情況下，我們已確定我們在這些交易中擔任委託人，並在商品或服務轉讓給特許經營商時確認相關收入。

特許經營支持費用。 特許經營業務的若干直接成本計入特許經營及物業開支。這些成本包括估計無法收回的前期和持續費用、與我們租賃或轉租給特許經營商的餐廳相關的租金或折舊費用、代表特許經營商的營銷資金、特許經營相關無形資產的攤銷費用、特許權使用費的增值税以及某些其他直接增量特許經營支持成本。

我們向加盟商提供支援服務所產生的成本（我們並無獲得補償）於產生時計入一般及行政開支（“一般及行政開支”）。與提供商品或服務相關的費用（我們從特許經營商獲得全部或絕大部分費用的報銷）記錄在特許經營廣告和其他服務費用中（相關收入記錄在上述廣告和其他服務的特許經營貢獻中）。該等開支大部分與廣告有關，並由我們須綜合入賬的廣告合作社代表特許經營商產生。這些費用按下文廣告費用政策所述入賬。對於與廣告無關的費用，該費用在發生時確認。

廣告費。在我們參與廣告合作社的程度上，我們就像我們參與的特許經營商一樣，被要求做出貢獻。我們的貢獻是基於我們參與的公司餐廳銷售額的百分比。這些貢獻以及我們在與公司餐廳有關的合作社之外可能產生的直接營銷成本都記錄在公司餐廳費用中。廣告費用包含在公司餐廳費用中，總計為$81百萬，$78百萬美元和美元842023年、2022年和2021年分別為100萬。

就我們合併廣告合作社而言，由於我們有義務將特許經營商的捐款用於這些合作社(見上文我們對這些捐款的核算)，我們產生了廣告費用。此類廣告費用記入特許經營廣告和其他服務費用，總額為#美元。1,293百萬，$1,298百萬美元和美元1,2642023年、2022年和2021年分別為100萬。在每個財政年度結束時，如果廣告收入超過迄今相關的廣告費用，就會產生額外的廣告成本，因為我們有義務在廣告上支出這些金額。

有時，我們可能會決定為特許經營餐廳支付可自由支配的廣告費用。這些金額記錄在特許經營權和財產費用中，總額為#美元。13百萬，$8百萬美元和美元112023年、2022年和2021年分別為100萬。

在一定程度上，我們被要求整合的廣告合作社無法從特許經營商那裏收回應付的金額，它們產生了壞賬支出。在2023年和2022年，我們記錄了3百萬美元和美元6淨撥備分別為100萬美元和2021年，我們記錄了6淨回收百萬美元。只要我們的合併廣告合作社有壞賬支出撥備或收回，合作社的廣告支出義務就會調整，以便有不是淨影響在我們的財務報表中。

以股份為基礎的員工薪酬。*吾等於綜合財務報表中確認持續以股份為基礎向員工支付款項，包括授予股票增值權(“SARS”)及限制性股票單位(“RSU”)，作為服務期內的補償成本，該等補償成本以授出日期的公允價值為基礎。*此補償成本於實際歸屬的獎勵於服務期內以直線方式確認，減去假設的沒收比率。*沒收比率於授予日根據歷史經驗估計，補償成本於隨後期間因實際沒收與先前估計的差異而調整。我們將這一補償成本與員工在G&A、特許經營廣告和其他服務費用或公司餐廳費用中的其他補償成本一致。有關我們基於股份的薪酬計劃的進一步討論，請參見附註16。

法律費用。當和解成本被認為是可能的且可合理估計時，應計成本。與自我保險工人賠償、僱傭實踐責任、一般責任、汽車責任、產品責任和財產損失(統稱為“財產和意外傷害損失”)相關的預期法律費用在被認為可能並可合理估計時應計。與自保財產和傷亡損失無關的法律費用被確認為已發生。有關我們的法律程序的進一步討論，請參閲附註20。

減值或處置長期資產。-長期資產，包括物業、廠房及設備(“PP&E”)以及使用權經營租賃資產，只要事件或情況變化顯示資產的賬面價值可能無法收回，便會進行減值測試。*如資產的賬面價值低於

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我們預計該等資產將產生未貼現現金流。即使該等資產被視為不可收回，減值乃根據其賬面價值超過其公允價值而計量。

為了對我們的餐廳進行減值測試，我們得出的結論是，除非我們更有可能將餐廳作為一個整體重新安排，否則單個餐廳是獨立現金流的最低水平。*我們審查了我們打算每年繼續作為公司餐廳進行減值的這類餐廳的長期資產(主要是PP&E、使用權經營租賃資產和分配的無形資產)。或當事件或情況變化顯示餐廳的賬面價值可能無法收回時。我們使用連續兩年的運營虧損作為我們對這些餐廳資產的年度減值測試的主要減值指標。我們通過比較基於我們特定實體假設的估計未貼現未來現金流與此類資產的賬面價值來評估這些餐廳資產的可回收性。對於被視為不可收回的餐廳資產，我們將減值餐廳減記為其估計公允價值，這將成為其新的成本基礎。個別餐廳的減值計入其他(收入)支出。任何使用權資產的估值，也可以是我們從非特許經營商的第三方通過分租獲得的此類使用權資產的價值，如果這樣做會導致餐廳資產的整體減值較少。

在執行我們的再融資計劃時，我們最常將餐廳集團掛牌出售。當我們認為一家或多家餐廳很有可能以低於賬面價值的價格進行再融資，但不相信餐廳(S)已符合被歸類為持有出售的標準時，我們將審查餐廳的減值。我們通過比較估計的銷售收入加上持有期現金流與餐廳或餐廳集團的賬面價值來評估這些餐廳資產的可回收性。對於被認為不可收回的餐廳資產，我們進行評估。我們確認超出餐廳公允價值的任何賬面價值減值，這是基於預期的淨銷售收益。儘管在進行再融資的同時與加盟商簽訂的協議預計包含條款，如特許權使用費或租金支付，而不是按現行的市場費率，我們在減值評估中考慮非市場條款。*我們在再融資(收益)損失中確認任何此類減值費用。*我們在銷售交易完成時確認餐廳再融資的收益，並且餐廳運營的控制權已轉移給加盟商。

當我們決定關閉一家餐廳時，我們會對其進行減值審查，其中包括與經營權租賃資產相關的合理獲得的轉租收入估計(如果有的話)。此外，應計折舊壽命根據預期處置日期進行調整。*關閉餐廳時發生的其他成本，如處置資產的成本以及之前關閉的門店產生的其他設施相關費用，通常計入已發生的費用。*與門店關閉相關的任何成本，以及因租賃終止而導致的轉租收入估計的任何變化或後續對剩餘租賃義務負債的調整，都計入其他(收入)支出。除了我們出售資產，主要是與關閉的門店相關的土地，出售資產的任何收益或損失也計入其他(收入)支出。

管理層判斷對於估計未來現金流是必要的，包括持續使用的現金流、終端價值、轉租收入和再融資收益。因此，實際結果可能與我們的估計大不相同。

保證。*我們在擔保開始時確認對所承擔的某些義務的公允價值的負債，以及此類擔保有效期內預期信貸損失的負債。

我們的大部分擔保是通過轉讓我們在經營租賃義務中的權益作為對某些公司餐廳進行再融資的條件而發出的。*我們確認在再融資時以及在後續續簽此類租賃時，當我們仍然承擔次要責任時，此類租賃擔保的責任。*相關費用和任何後續變化包括在再融資(收益)損失中。*與再融資交易無關的其他特許經營支持擔保的任何費用和隨後的擔保變化均包括在特許經營和財產費用中。

所得税。由於現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的暫時性差異以及營業虧損、資本虧損和税項抵免結轉，我們記錄了遞延税項資產和負債作為未來税項後果。遞延税項資產及負債採用制定税率計量，預期適用於預計收回或結轉該等差額或結轉的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產及負債的影響，在包括制定日期在內的期間內於我們的所得税撥備中確認。此外，在決定是否需要就遞延税項資產的賬面金額記錄估值準備時，我們會考慮應課税收入的金額及其必須賺取的期間、過往應課税收入的實際水平，以及預期會影響未來應課税收入水平的已知趨勢及事件或交易。如果我們確定一項資產的全部或部分更有可能無法變現，我們將計入估值撥備。

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我們確認在所得税條款的納税申報單中持有或預期持有的頭寸的好處，當税務機關審查後，該頭寸更有可能(即超過50%的可能性)得到維持。然後，確認的税務狀況以在與税務機關結算時實現的可能性大於50%的最大利潤額來衡量。我們每季度對這些金額進行評估，以確保它們已根據審計結算和我們認為可能影響結果的其他事件進行了適當調整。導致隨後確認、終止確認或改變對上一年度期間的税務狀況(包括任何相關利息和罰金)計量的判斷的變化，在發生變化的過渡期內確認為一個獨立項目。我們確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款是我們所得税撥備的組成部分。

我們不會就海外附屬公司的未匯出盈利記錄遞延税項負債，惟以盈利符合無限期撥回標準為限。 如果外國子公司已經或將無限期地投資收益，則符合這一標準。 有關我們擬於非美國附屬公司維持的未匯出盈利金額的決定，考慮項目包括但不限於營運資金現金的財務需求預測及預算、流動資金計劃及美國的預期現金需求。

有關所得税的進一步討論，請參閲附註18。

公允價值計量。公允價值是指我們在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移負債(退出價格)所需的價格。對於我們以公允價值記錄或披露的那些資產和負債，我們根據報價市場價格(如果有)確定公允價值。如果相同資產沒有報價市場價格，我們根據類似資產的報價市場價格或預期未來現金流的現值確定公允價值，考慮到涉及的風險，如果適當，包括交易對手履約風險，並使用適合持續時間的貼現率。公允價值被分配到公允價值層次結構中的一個級別，這取決於計算中投入的來源。

1級			基於相同資產在活躍市場上的報價的投入。
2級			直接或間接可觀察到的、第1級所包括的報價以外的投入。
3級			資產無法觀察到的輸入。

現金和現金等價物。現金等價物是指我們臨時投資的資金(原始到期日不超過三個月)，包括短期、高流動性的債務證券。 符合抵銷權標準的現金和透支餘額在我們的綜合資產負債表中淨列示。

應收賬款。本公司的應收賬款主要來自與我們的特許經營商由於特許經營協議而產生的持續業務關係，包括對我們合併的廣告合作社的貢獻。*這些來自特許經營商的應收賬款通常在30發生相應銷售的期間的天數，歸類為應收賬款和應收票據，在我們的綜合資產負債表上淨額，並在扣除預期信貸損失後列報。無法收回的特許經營商應收餘額的預期信貸損失既考慮了當前的情況，也考慮了對未來情況的合理和可支持的預測。我們目前考慮的情況包括預定義的賬齡標準以及表明我們可能無法收回到期餘額的特定事件，包括可能存在的外匯管制限制。在確定未來收款概率時使用的合理和可支持的預測考慮了有關違約概率的公開可用數據。*雖然我們在確定時使用可獲得的最佳信息，但已記錄應收賬款的最終收回取決於未來的經濟事件和其他可能超出我們控制的條件。最終被認為無法收回的應收賬款，以及其催收努力已經耗盡的應收賬款，將與壞賬準備進行註銷。

我們記錄了$4百萬美元和美元52023年和2022年的淨壞賬支出分別為百萬美元和82021年淨壞賬收回100萬美元，包括特許經營權和與持續費用、初始費用和應收特許經營商租金相關的財產支出。

 

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，應收賬款和票據以及壞賬準備，包括我們綜合廣告合作社的餘額，分別如下：

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						2023						2022
應收賬款和票據						$	776					$	685
壞賬準備						(39)						(37)
應收賬款和票據，淨額						$	737					$	648

 

我們的融資應收賬款主要包括我們不時與特許經營商簽訂的應收票據和直接融資租賃。由於這些應收賬款主要涉及我們與特許經營商正在進行的業務協議，我們認為該等應收賬款具有類似的風險特徵，並將其作為一個集體投資組合部門和類別進行評估，以確定壞賬準備。一年度包括在應收賬款和票據中，淨額，而應付金額超過一年度包括在其他資產中。包括在其他資產中的金額總計為#美元。61百萬美元(扣除少於#美元的津貼淨額1百萬美元)和$64百萬美元(扣除少於#美元的津貼淨額1分別於2023年12月31日和2022年12月31日)。最終被視為無法收回且收款努力已盡的融資應收賬款被從壞賬準備中註銷。融資應收賬款記錄的利息收入歷來微不足道。

房地產、廠房和設備。PP&E是扣除累計折舊和攤銷後的淨額。我們在資產的估計使用年限內按直線計算折舊和攤銷如下：5至25用於建築和租賃改進的年份以及3至20機器和設備的銷售年限。我們暫停對持有的待售資產進行折舊和攤銷。

租賃和租賃改進。*我們為公司在全球運營的某些餐廳和餐廳支持中心租用土地、建築或兩者兼而有之。租賃公司經營的餐廳的租金費用在我們公司內部的綜合收益表中列示，餐廳支持中心的租金費用在G&A中列示。我們的租賃期的長度(因國家而異，通常包括續訂選項)是確定適當租賃會計的重要因素，包括租賃的初始分類為融資或運營，以及在租賃期內確認租金支出的時間。我們在確定我們的租約期限時包括續訂選擇期，如果不續訂租約將對本公司處以罰款，其金額在租約開始時似乎是合理確定的。我們受到的主要懲罰是與租賃權改進相關的經濟損害，如果我們選擇不繼續使用租賃財產，可能會受到損害。租賃改進在其估計使用壽命或租賃期限中較短的時間內攤銷。*我們通常不會在開設受租賃約束的商店時獲得租賃改進激勵。我們在建造餐廳期間支付與租賃土地或建築相關的租金，無論是支付租金還是受租金假期的限制。我們對包括設備在內的其他資產的租賃活動並不重要。

經營性和融資性租賃的使用權資產和負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。使用權資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們因租賃而產生的支付租賃款項的義務。經營性租賃的使用權資產隨後的減少和租賃負債的增加，在租賃期內按直線原則確認為單一租賃成本。對於融資租賃，使用權資產按租賃資產的使用年限或租賃期中較短的時間按直線折舊。每項融資租賃負債的利息被確定為導致負債餘額的固定定期貼現率的金額。由於我們大部分租賃中隱含的貼現率不容易確定，我們使用集團基於開始日期可獲得的信息(包括租賃期限和貨幣)的遞增擔保借款利率來確定運營租賃和融資租賃的租賃付款現值。初始租期為12個月或以下的租約不計入綜合資產負債表；我們按租賃期內的直線原則確認該等租約的租金開支。

使用權資產根據我們的長期資產減值政策進行減值評估，該政策每年對餐廳層面的資產進行減值評估，或當事件或情況變化表明餐廳的賬面價值可能無法收回時進行。當租賃被修改時，我們重新評估租賃分類並重新計量使用權資產和租賃負債，該修改不作為單獨的新租賃或需要重新評估的某些其他事件計入。在綜合收益表中確認的經營租賃單次租賃成本與經營租賃的現金支付之間的差額在綜合現金流量表中由經營活動提供的其他淨現金內確認。

在某些情況下，我們將某些餐廳出租或轉租給特許經營商。我們的出租人和轉租組合主要包括在再融資交易後出租給特許經營商的商店。我們最重要的租約包括租賃和非租賃部分，包括與我們的特許經營商的租賃，其中包括餐廳的使用權以及

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與我們的概念品牌相關的知識產權。對於這些主要歸類為經營性租賃的租賃，我們將租賃和非租賃部分分開核算。與特許經營商的租賃協議收入在特許經營權中列報，而我們綜合收益表中的財產收入和相關費用(如折舊和租金費用)在特許經營權和財產費用中列示。

商譽和無形資產。有時，公司會從我們的概念加盟商那裏收購餐廳或收購另一項業務。這些收購的商譽是指收購的業務的成本超過分配給收購資產的金額，包括可識別的無形資產和承擔的負債。商譽不攤銷，已分配到報告單位進行減值測試。我們的報告單位是我們的肯德基、Taco Bell、必勝客和Habit Burger Grill部門的業務部門(根據地理位置進行調整)。

我們每年評估一次商譽減值，如果發生表明可能存在減值的事件或情況變化，我們會更頻繁地評估商譽。我們已選擇第四季度初作為執行我們正在進行的年度商譽減值測試的日期。我們可以選擇對我們的報告單位進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能大於其賬面價值。如果沒有進行定性評估，或者如果定性評估的結果是報告單位的公允價值不太可能超過其賬面價值，則報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。減值費用根據報告單位的賬面價值超過其公允價值確認。

如果我們在從加盟商手中收購一家餐廳(S)時記錄了商譽，然後該餐廳(S)在二收購多年後，與被收購餐廳(S)相關的商譽全部註銷。當我們對餐廳進行再融資時，或者如果之前收購的餐廳被重新融資二於收購後數年或更長時間內，我們會將商譽計入出售餐廳的賬面價值，並根據在重組中出售的報告單位部分及將保留的報告單位部分的相對公允價值計算商譽。

我們在每個報告期評估未攤銷的無形資產的剩餘使用壽命，以確定事件和情況是否繼續支持無限期的使用壽命。如果一項未攤銷的無形資產隨後被確定具有有限的使用壽命，我們將在其預計剩餘使用壽命內對該無形資產進行預期攤銷。被認為具有有限壽命的無形資產按其剩餘價值按直線攤銷。

我們每年評估我們的無限期無形資產的減值，如果事件發生或情況變化表明可能存在減值，我們會更頻繁地評估減值。我們在第四季度初對我們的無限期無形資產進行年度減值測試。我們可以選擇進行定性評估，以確定一項無限期無形資產的公允價值是否更有可能大於其賬面價值。如果沒有進行定性評估，或者如果由於定性評估的結果，無限期無形資產的公允價值超過其賬面價值的可能性不大，則該資產的公允價值與其賬面價值進行比較。

我們沒有分配給個別餐廳的有限壽命無形資產，包括資本化軟件，每當事件或情況變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回時，就會對減值進行評估。一旦這些資產完全攤銷，並確定我們不再從資產所有權中獲得經濟利益，成本基礎和累計攤銷就被註銷。

大寫軟件。我們將資本化的軟件按成本減去無形資產內的累計攤銷，淨額計入我們的合併資產負債表。我們以直線為基礎計算軟件估計使用壽命內的攤銷，其範圍為3至7初始資本化數年。

衍生金融工具。 我們使用衍生工具主要是為了對衝利率和外幣風險，並減少我們在某些與員工薪酬延期到我們的高管收入遞延(“EID”)計劃中相關的負債中的市場驅動費用的風險敞口。這些衍生品合同是與金融機構簽訂的。我們不會將衍生工具用於交易目的，我們也有程序來監督和控制它們的使用。

我們以公允價值將所有衍生工具記錄在我們的綜合資產負債表中。對於被指定為現金流對衝並符合資格的衍生工具，衍生工具的收益或虧損被報告為AOCI的組成部分，並重新分類為被對衝交易影響收益的同一個或多個期間的收益。對於未被指定為套期保值工具的衍生工具，收益或損失立即在操作結果中確認。

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由於使用衍生工具，本公司面臨交易對手無法履行其合同義務的風險。為了降低交易對手的信用風險，我們只會根據信用評級和其他因素與精心挑選的主要金融機構簽訂合同，並不斷評估交易對手的信譽。截至2023年12月31日和2022年12月31日，根據三大評級機構的數據，我們衍生品工具的所有交易對手都擁有投資級評級。迄今為止，所有對手方都履行了其合同義務。

普通股回購。我們不時地根據董事會授權的股份回購計劃回購我們普通股的股份。根據我們成立公司所依據的北卡羅來納州法律，回購的股份構成授權但未發行的股份。不是因此，我們在交易日將股票回購或其他普通股扣除的全部價值記錄在我們的綜合資產負債表上，除非這樣做會導致普通股賬户出現負餘額。在這種情況下，我們在一定時期內將任何進一步的股票回購或對普通股的其他扣除的成本記錄為累計虧損。由於我們的股票在某些年份進行了大量的股票回購，我們的普通股餘額在任何期間結束時都可以為零。26百萬，$1,131百萬美元和美元1,5492023年、2022年和2021年分別有100萬股票回購被記錄為累積赤字的補充。有關股份回購的其他信息，請參閲附註17。

養老金和退休後醫療福利。我們衡量和確認我們的養老金和退休後計劃的資金過剩或資金不足狀況，作為我們綜合資產負債表中的資產或負債，截至本財年末。供資狀況是指按計劃計算的預計福利債務與計劃資產公允價值之間的差額。預計的福利債務和相關的供資狀況是根據每年年底的假設確定的。預計福利債務是計劃參與人迄今賺取的福利現值，包括可能的未來加薪影響。以前未在我們的綜合損益表中確認的計劃資產的預計福利債務和公允價值之間的差額被記錄為AOCI的一個組成部分。

與公司的固定福利養老金和退休後醫療計劃相關的定期福利淨成本是根據關於預計福利義務的假設來確定的，對於基金計劃，則是根據截至每年年初或重新計量期(如果適用)的計劃資產的市場相關價值來確定的。定期福利淨成本中的服務成本部分主要計入G&A，非服務成本部分計入其他養卹金(收入)費用。我們選擇使用與市場相關的計劃資產價值來計算淨定期收益成本中扣除計劃資產支付的行政和投資費用後的預期資產回報。對於每個單獨的計劃，我們將按計劃資產的公允價值和市場相關價值之間的差額將AOCI中的淨金額攤銷到養老金支出中，只要此類金額在計劃活躍參與者的剩餘服務期內超過計劃預計福利義務或市場相關資產價值較大者的10%，或對於沒有活躍參與者的計劃，超過計劃非活躍參與者的預期平均預期壽命。計劃資產的市場相關價值是每年年初計劃資產的公允價值，經實際收益和預期收益之間的差異調整後的公允價值。我們將這種差異歸因於計劃資產在五年內平均與市場相關的價值。

當發生顯著減少預期未來服務年限或取消大量員工未來服務的固定福利應計時，我們會記錄削減。當有資格享受福利的員工終止僱傭時，我們記錄削減收益；當很可能發生損失時，我們記錄削減損失。只有當我們確定一年內所有和解的成本將超過單個計劃內的服務成本和利息成本的總和時，我們才會確認結算收益或虧損。

注3-資產剝離和收購

俄羅斯入侵烏克蘭

2022年第一季度，由於俄羅斯入侵烏克蘭，我們暫停了在俄羅斯的所有投資和餐廳開發。我們還暫停了我們的所有業務70公司在俄羅斯擁有肯德基餐廳，並與我們的主特許經營商合作，開始敲定一項協議，暫停必勝客在俄羅斯的所有業務。此外，我們承諾將在入侵之日後可歸因於俄羅斯的任何未來淨利潤重新用於人道主義工作。

2022年第二季度，我們完成了將必勝客俄羅斯業務的所有權轉讓給當地運營商的工作。在四月份 2023年，我們完成了從俄羅斯市場的退出，將肯德基在俄羅斯的業務出售給Smart Service Ltd.，包括所有俄羅斯公司擁有的肯德基餐廳、操作系統和主特許經營權以及商標

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為了Rostik的品牌。根據買賣協議，買方同意領導將俄羅斯肯德基餐廳更名為Rostik‘s的進程，並保留該公司在俄羅斯的員工。我們記錄了一筆$的費用。3在截至2023年12月31日的年度內，由於註銷了我們在肯德基俄羅斯的淨投資，包括相關的累計外幣換算損失#，000,000美元用於其他收入(支出)。60600萬美元，超過了出售所得的對價，其中主要包括現金收益$1211000萬美元。

我們在此提供的經營業績反映了肯德基和必勝客在出售或轉讓之日之前在其歷史財務報表項目和經營部門內支持俄羅斯業務的收入和支出。然而，鑑於我們決定撤出俄羅斯，並承諾將入侵之日後可歸因於俄羅斯的任何未來淨利潤用於人道主義工作，我們將該日期之後產生的淨利潤或虧損從事業部業績中重新歸類為未分配的其他收入(支出)。見附註19。

注4- 每股普通股收益(EPS)

						2023						2022						2021
淨收入						$	1,597					$	1,325					$	1,575
加權平均已發行普通股(用於基本計算)						281						286						297
基於攤薄股份的員工薪酬效果分析						4						4						5
加權平均普通股和攤薄潛在已發行普通股(用於攤薄計算)						285						290						302
基本每股收益						$	5.68					$	4.63					$	5.30
稀釋每股收益						$	5.59					$	4.57					$	5.21
未行使的員工SAR、RSU、PSU和股票期權（以百萬計）不包括在稀釋每股收益計算中(a)						1.7						1.9						1.1

(a)    該等未行使僱員股份增值權、受限制股份單位、表現股份單位（“表現股份單位”）及購股權並無計入計算攤薄每股收益，原因為計入該等股份增值權、受限制股份單位、表現股份單位及購股權於所呈列期間具有反攤薄作用。

注5- 影響淨收入和現金流量可比性的項目

再融資(收益)虧損

按分部呈報分部劃分的再特許經營（收益）虧損呈列如下。 鑑於再特許經營計劃的規模及波動性，我們的主要營運決策者（“主要營運決策者”）在評估分部表現時並無考慮再特許經營（收益）虧損的影響。 因此，我們不會將該等收益及虧損分配至分部以作業績報告用途。

於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，我們重新特許經營 15, 22和83餐廳，分別。 此外，於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我們向加盟商出售與現有特許經營餐廳相關的若干餐廳資產。我們收到$60百萬，$73百萬美元和美元85由於出售該等餐廳及餐廳資產，於二零二三年、二零二二年及二零二一年分別錄得税前現金再特許經營所得款項約100萬元。

再融資(收益)損失摘要如下：

						再融資(收益)虧損
						2023						2022						2021
肯德基分部						$	2					$	(3)					$	(1)
塔可鍾事業部						(33)						(13)						(29)
必勝客事業部						2						(1)						1
習慣漢堡燒烤事業部						—						(10)						(6)
世界範圍						$	(29)					$	(27)					$	(35)

69

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資源優化

在2020年第三季度，我們啟動了一項資源優化計劃，使我們能夠重新分配大量資源，以加快我們的數字、技術和創新能力，以提供現代化的世界級團隊成員和客户體驗，並提高單位經濟性。我們目前正在探索擴大該計劃，以尋找更多機會來優化公司的支出，並確定可能重新分配資源的其他關鍵領域，兩者的目標都是為了加快公司的增長速度。到目前為止，與該計劃有關的費用主要包括與已裁撤或搬遷的職位相關的遣散費和諮詢費。

作為這個項目的結果，我們記錄了$211000萬，$11百萬美元和美元8在截至2023年、2022年和2021年的年度中，分別為100萬。這些費用主要記錄為一般和行政費用。由於它們的範圍和規模，這些成本沒有分配到我們的任何部門的經營業績中進行業績報告。

對Devyani的投資

2020年，我們收到了大約一份5擁有我們的肯德基印度和必勝客印度主特許經營權的實體Devyani的少數股權。少數股權作為現金收益在重組時收到，大約60印度的肯德基餐廳。2021年8月16日，Devyani進行了首次公開募股，隨後這筆投資的公允價值變得很容易確定。因此，在首次公開募股的同時，我們開始在投資(收益)費用的公允價值、合併損益表中的淨額和確認的税前投資收入中記錄變化。8百萬，$11百萬美元和美元87在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分別為600萬美元(見附註14)。

長期債務贖回

2022年2月23日，公司發佈2022年4月1日的贖回通知，贖回金額為$600本金總額為1,000萬美元7.75%於二零二五年到期的百勝高級無抵押票據。贖回金額等於 103.875美元的百分比600 已贖回本金總額（百萬美元）23 贖回溢價，另加至贖回日期的應計及未付利息。我們確認贖回溢價及撇銷5 利息費用淨額內與票據相關的未攤銷債務發行成本為100萬美元。

於2021年4月23日，本公司若干附屬公司發出於2021年6月1日贖回的通知，以$1,050本金總額為1,000萬美元5.25%於二零二六年到期的附屬公司高級無抵押票據。贖回金額等於 102.625美元的百分比1,050 已贖回本金總額（百萬美元）28 百萬呼叫溢價。我們確認贖回溢價及撇銷6 利息費用淨額內與票據相關的未攤銷債務發行成本為100萬美元。

有關百勝餐飲及附屬公司優先無抵押票據的進一步討論，請參閲附註11。

所得税事宜

我們於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年止年度的實際税率受到近期完成的實體內部知識產權（“知識產權”）轉讓相關金額的預先確認及其後調整以及與過往年度相關的調整的重大影響。

因此，我們的實際税率波動很大， 12.1%, 20.3%和5.9於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團的資產淨值分別為10，000，000港元（二零二一年：10，000，000港元）。 見附註18。 

注6-收入確認

收入總額的分解

以下表格按概念對我們兩個最重要的市場的營業利潤和所有其他市場的收入進行了彙總。我們認為，這一分類最好地反映了我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性受到經濟因素影響的程度。

70

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						2023
						肯德基分部						塔可鍾事業部						必勝客事業部						習慣漢堡燒烤事業部						總計
美國
公司銷售額						$	67					$	1,069					$	14					$	575					$	1,725
特許經營收入						205						822						284						7						1,318
財產性收入						14						42						4						2						62
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						36						645						318						2						1,001
中國
特許經營收入						250						—						66						—						316
其他
公司銷售額						417						—						—						—						417
特許經營收入						1,178						54						266						—						1,498
財產性收入						51						—						2						—						53
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						612						9						65						—						686
						$	2,830					$	2,641					$	1,019					$	586					$	7,076

			2022
						肯德基分部						塔可鍾事業部						必勝客事業部						習慣漢堡燒烤事業部						總計
美國
公司銷售額						$	67					$	1,002					$	21					$	558					$	1,648
特許經營收入						202						745						280						6						1,233
財產性收入						14						44						5						1						64
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						29						591						312						2						934
中國
特許經營收入						219						—						57						—						276
其他
公司銷售額						424						—						—						—						424
特許經營收入						1,152						48						263						—						1,463
財產性收入						58						—						2						—						60
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						669						7						64						—						740
						$	2,834					$	2,437					$	1,004					$	567					$	6,842

71

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			2021
						肯德基分部						塔可鍾事業部						必勝客事業部						習慣漢堡燒烤事業部						總計
美國
公司銷售額						$	65					$	944					$	21					$	520					$	1,550
特許經營收入						198						661						279						4						1,142
財產性收入						14						44						5						—						63
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						28						545						317						1						891
中國
特許經營收入						235						—						62						—						297
其他
公司銷售額						531						—						25						—						556
特許經營收入						1,049						37						249						—						1,335
財產性收入						61						—						2						—						63
廣告和其他服務的特許經營權貢獻						612						7						68						—						687
						$	2,793					$	2,238					$	1,028					$	525					$	6,584

合同責任

我們的合同負債包括從特許經營商收到的未攤銷預付費用，並在我們的綜合資產負債表上的應付賬款和其他流動負債以及其他負債和遞延信用中列示。以下是2023年至2022年期間合同負債餘額的重大變化摘要。

						遞延特許經營費
2021年12月31日的餘額						$	421
在期初從特許經營商收到的未攤銷預付費用中確認的收入						(79)
與期內生效的合同有關的預付費用增加，扣除期內確認為收入的數額						112
與肯德基俄羅斯公司相關的遞延特許經營費重新歸類為待售負債(見附註9)						(15)
其他(a)						(5)
2022年12月31日的餘額						$	434
在期初從特許經營商收到的未攤銷預付費用中確認的收入						(81)
與期內生效的合同有關的預付費用增加，扣除期內確認為收入的數額						101
其他(a)						(10)
2023年12月31日的餘額						$	444

(a)    包括外幣換算的影響，以及在2023年，在簽訂主特許經營協議時，在現有特許經營協議終止時，將遞延特許經營費確認為再融資(收益)損失。

72

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我們預計，在相關專營權協議的剩餘期限內，合同負債將確認為收入，具體如下：

不到1年			$	72
1-2年			65
2-3年			60
3-4年			53
4-5年			45
此後			149
總計			$	444

我們應用了主題606中規定的可選豁免，允許我們在交易價格為基於銷售的特許權使用費時不披露分配給未履行的履約義務的交易價格。

注7-補充現金流數據

 

						2023						2022						2021
支付的現金：
利息(a)						$	526					$	486					$	471
所得税						432						371						308
現金和現金等價物與合併現金流量表的對賬：
綜合資產負債表中的現金和現金等價物						$	512					$	367					$	486
預付費用和其他流動資產中包含的限制性現金(b)						177						220						250
列入其他資產的限制性現金和限制性現金等價物(c)						35						35						35
計入持作出售資產的與KFC Russia相關的現金及受限制現金（見附註3）						$	—					25						—
現金流量表中列報的現金、現金等價物和限制性現金						$	724					$	647					$	771

(a)金額不包括支付的美元232022年為1000萬美元，2022年為28 2021年，我們的綜合收益表中分類為利息支出的利息支出為100萬美元，計入綜合現金流量表中融資活動中的長期債務償還（見附註11）。

(b)預付費用及其他流動資產內的受限制現金反映與廣告合作社相關的現金，我們將其合併，僅可用於清償相關合作社的債務，以及為支付Taco Bell證券化利息而持有的現金儲備（見附註11）。

(c)主要是與我們的自我保險計劃相關的信託賬户。

注8-其他(收入)支出

						2023						2022						2021
外匯淨(利)損						$	5					$	(9)					$	8
減值和結賬費用						12						8						16
其他						(3)						8						(22)
其他(收入)支出						$	14					$	7					$	2

73

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注9– 補充資產負債表信息

預付費用和其他流動資產						2023						2022
應收所得税						$	20					$	32
受限現金						177						220
持有待售資產(a)						4						190
其他預付費用和流動資產						159						152
預付費用和其他流動資產						$	360					$	594

物業、廠房及設備						2023						2022
土地						$	373					$	376
建築物和改善措施						1,421						1,364
融資租賃，主要是建築物						59						63
機器、設備和其他						676						651
財產、廠房和設備，毛額						2,529						2,454
累計折舊和攤銷						(1,332)						(1,283)
財產、廠房和設備、淨值						$	1,197					$	1,171

與PP&E相關的折舊和攤銷費用為$126百萬，$128百萬美元和美元1342023年、2022年和2021年分別為100萬。

其他資產						2023						2022
經營性租賃使用權資產						$	764					$	742
特許經營激勵措施						175						172
德維雅尼國際投資有限公司						124						116
其他						298						294
其他資產						$	1,361					$	1,324

應付帳款和其他流動負債						2023						2022
應付帳款						$	231					$	243
應計薪酬和福利						258						246
應計廣告						146						175
經營租賃負債						79						79
應計利息						82						83
禮品卡責任						72						69
為出售而持有的負債(a)						2						65
其他流動負債						299						291
應付帳款和其他流動負債						$	1,169					$	1,251

(a)    待售資產和負債反映了我們出售給特許經營商的餐廳的賬面價值、我們未來不打算用於餐廳運營的多餘資產，以及截至2022年12月31日肯德基俄羅斯公司的資產和負債。肯德基俄羅斯公司持有的待售資產佔美元185百萬美元，包括財產、廠房和設備$59百萬美元，190100萬美元，而肯德基俄羅斯公司持有的待售債務佔全部65截至2022年12月31日。

74

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附註10-商譽與無形資產

商譽賬面金額變動情況如下：

						肯德基						塔可鍾						必勝客						習慣漢堡燒烤店						世界範圍
截至2021年12月31日的商譽淨額(a)						$	232					$	98					$	257					$	70					$	657
處置和其他，淨額(b)						(7)						—						(8)						(4)						(19)
截至2022年12月31日的商譽淨額(a)						$	225					$	98					$	249					$	66					$	638
處置和其他，淨額(b)						1						—						3						—						4
截至2023年12月31日的商譽淨額(a)						$	226					$	98					$	252					$	66					642

(a)商譽，淨額包括144與我們的Habit Burger Grill分部相關的累計減值虧損為100萬美元，17於各年度呈列與必勝客分部有關之累計減值虧損為百萬港元。

(b)出售及其他，淨額包括外幣換算對現有結餘的影響及與再融資相關的商譽註銷。

截至二零二三年及二零二二年止年度之無形資產淨額如下：

 

						2023												2022
						總賬面金額						累計攤銷						總賬面金額						累計攤銷
有限壽命無形資產
資本化的軟件成本						$	524					$	(309)					$	469					$	(263)
重新獲得特許經營權						7						(3)						35						(29)
特許經營合同權						78						(73)						91						(84)
其他						24						(19)						24						(16)
						$	633					$	(404)					$	619					$	(392)
活生生的無限無形資產
肯德基商標						$	31											$	31
Habit Burger Grill品牌資產						96												96
其他						21												—
						$	148											$	127

所有有限壽命無形資產的攤銷費用為#美元。742023年，百萬美元682022年為100萬美元，762021年為100萬美元。根據截至2023年12月31日的現有無形資產，有限壽命無形資產的攤銷費用預計約為$792024年，百萬美元632025年為100萬美元，482026年，百萬美元262027年為100萬美元，10到2028年將達到100萬。

截至2022年12月31日，肯德基俄羅斯有限無形資產為23100,000,000美元被歸類為持有以供出售，並計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產(見附註9)，因此不包括在上表中。

75

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注11-短期借款和長期債務

						2023						2022
短期借款
長期債務當期到期日						$	56					$	405
債務發行成本和貼現的流動部分較少						(3)						(7)
短期借款						$	53					$	398
長期債務
證券化票據						$	3,743					$	3,772
附屬高級無抵押票據						750						750
循環設施						—						279
定期貸款A類貸款						717						736
定期貸款B貸款						1,459						1,474
百勝高級無擔保票據						4,550						4,875
融資租賃義務(見附註12)						50						57
						$	11,269					$	11,943
較少的債券發行成本和貼現的長期部分						(71)						(85)
長期債務的當期到期日較短						(56)						(405)
長期債務						$	11,142					$	11,453

證券化票據

TACO Bell Funding，LLC(“發行人”)是一家特殊目的有限責任公司，也是Taco Bell Corp.(“TBC”)通過一系列證券化交易直接全資擁有的子公司，該公司已發行固定利率優先擔保票據，統稱為“證券化票據”。下表彙總了截至2023年12月31日的未償還證券化票據：

																		利率
發行日期						預計還款日(a)						未償還本金 (單位：百萬)						陳述						有效(b)
2016年5月						2026年5月						$	938					4.970		%				5.14		%
2018年11月						2028年11月						$	595					4.940		%				5.06		%
2021年8月						2027年2月						$	884					1.946		%				2.11		%
2021年8月						2029年2月						$	589					2.294		%				2.42		%
2021年8月						2031年8月						$	737					2.542		%				2.64		%

(a)2016年、2018年和2021年發行的證券化票據的法定最終到期日分別為2046年5月、2048年11月和2051年8月。若發行人於其預期還款日期前尚未償還或再融資一系列證券化票據，則所有證券化票據的本金將會迅速攤銷，而證券化票據將產生額外利息。

(b)包括任何貼現和債務發行成本攤銷的影響。

證券化票據是以交易方式發行的，據此，TBC的若干國內資產(主要由特許經營相關協議及國內知識產權組成)將出資予發行方及發行方的特殊目的全資附屬公司(“擔保人”，並與發行方“證券化實體”共同承擔)以擔保證券化票據。證券化票據以證券化實體的幾乎所有資產為抵押，包括對所有現有和未來的美國Taco Bell特許經營和許可協議以及根據這些協議應支付的特許權使用費的留置權、現有和未來的美國Taco Bell知識產權、某些交易賬户以及對擁有資產的證券化實體的股權的質押。被排除在轉移給證券化實體之外的剩餘美國Taco Bell資產繼續由Taco Bell of America，LLC(“TBA”)和TBC持有。這些證券化票據不受這些剩餘的美國塔可鍾資產、本公司或本公司的任何其他子公司的擔保。

76

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證券化票據的利息和本金的支付來自根據與所有美國塔可鍾餐廳的特許經營和許可協議支付的持續費用，包括公司和特許經營的餐廳。證券化票據的利息及本金於每季度基礎。總體而言,證券化票據的本金無須在預期還款日之前攤銷除非截至任何季度計量日期，本公司及其附屬公司或發行人及其附屬公司前四個會計季度的綜合槓桿率(總債務與現金流量淨額(定義見相關契約)的比率)超過5.0：1，在這種情況下，需要每年支付證券化票據結算時未償還本金的1%的攤銷費用。截至最近的季度計量日期，發行人及其子公司的綜合槓桿率不超過5.0：1，因此不需要攤銷付款。

證券化票據須受這類交易慣用的一系列契諾及限制所規限，包括(I)發行人設有指定儲備户口以支付證券化票據的所需利息，(Ii)有關可選擇及強制性預付款項及相關付款的條文，包括在某些情況下就證券化票據而言的指定補足付款，(Iii)與税務、執行費用及其他慣常項目有關的若干彌償付款，以及(Iv)與備存紀錄、查閲資料及類似事宜有關的契諾。證券化票據還受契約中規定的快速攤銷事件的影響，包括與未能保持聲明的償債覆蓋率(在相關契約中定義)至少為1.1：1、美國塔可鍾餐廳的國內總銷售額在某些衡量日期低於特定水平、經理離職事件、違約事件以及未能在預期償還日期償還或再融資證券化票據(受限於有限的治癒權)。證券化票據亦會受到若干慣常違約事件的影響，包括未能支付證券化票據的規定利息或本金、未能在若干時限內遵守契諾、若干破產事件、違反指明的申述及保證、擔保權益未能生效、若干判決及證券化實體未能維持所述的償債覆蓋率。. 截至2023年12月31日，我們遵守了我們所有的債務契約要求，沒有發生任何快速攤銷事件.

根據契約，為票據持有人的利益與契約受託人建立了某些現金賬户，並對其使用進行了限制。該契約要求每週分配一定數量的證券化現金流收款，並將其保存在現金儲備賬户中。截至2023年12月31日，公司已限制現金$7600萬主要與綜合資產負債表中預付費用及其他流動資產所包括的所需利息準備金有關。一旦履行了規定的準備金義務，證券化實體的現金流就不會受到進一步的限制，包括支付股息。

如上所述，如果發生任何快速攤銷事件，或在任何季度計量日期證券化實體未能維持償債覆蓋率(或前四個財政季度淨現金流量與所有償債付款的比率)至少為1.75：1。每週證券化現金流收入超過所要求的每週撥款的金額通常會匯給公司。在截至2023年12月31日的最近一個季度內，證券化實體的償債覆蓋率顯著高於1.75：1的要求.

定期貸款、循環貸款和附屬優先無擔保票據

KFC Holding Co.、Pizza Hut Holdings，LLC及TBA均為本公司的全資附屬公司，作為聯席借款人(“借款人”)，已訂立信貸協議，提供優先擔保信貸安排及一筆$1.252026年3月15日到期的10億循環貸款(“循環貸款”)。優先擔保信貸安排，包括定期貸款A貸款和定期貸款B貸款，以及循環貸款，統稱為“信貸協議”。此外，借款人透過一系列交易發行附屬優先無抵押票據(統稱為“附屬優先無抵押票據”)。

下表彙總了截至2023年12月31日信貸協議下的未償還借款以及我們的子公司高級無擔保票據。有幾個不是循環貸款項下的未償還借款和#美元2截至2023年12月31日，未償還信用證金額為1.8億美元。

77

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																								利率
						發行日期						到期日						未償還本金 (單位：百萬)						陳述						有效(b)
定期貸款A類貸款						2021年3月						2026年3月						$	717					(a)						6.34		%
定期貸款B貸款						2021年3月						2028年3月						$	1,459					(a)						5.06		%
附屬高級無抵押票據						2017年6月						2027年6月						$	750					4.75		%				4.90		%

(a)定期貸款A貸款和循環貸款的利率範圍為0.75%至1.50%加擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或0.00%至0.50%加基本利率(定義見信貸協議)，由借款人根據總槓桿率(定義見信貸協議)作出選擇。截至2023年12月31日，適用於我們定期貸款A貸款的SOFR和基本利率的利差為0.75%和0.00%。

適用於定期貸款B貸款的利率為1.75%加SOFR或0.75%加上基本利率，由借款人選擇。

在2023年6月30日停止公佈剩餘的LIBOR期限後，我們在2023年過渡到SOFR作為信貸協議下的基準參考利率。

(b)    包括任何貼現和債務發行成本攤銷的影響，以及利率互換對定期貸款A和定期貸款B融資的影響(見附註13)。與我們的定期貸款A和B融資相關的有效利率是基於SOFR在2023年12月31日的利率。

一項貸款的定期貸款必須符合每季度攤銷付款的數額等於0.625截至發行日本金金額的百分比為$7501000萬美元。這些季度攤銷付款增加到1.25從2024年第二季度開始支付本金的%，2026年3月15日到期時的餘額。

定期貸款B貸款受每季度攤銷付款的數額等於0.25截至發行日本金金額的百分比為$1.5200億美元，餘額於2028年3月15日到期。

信貸協議由本公司及借款人若干主要國內附屬公司無條件擔保，不包括Taco Bell Funding LLC及其特殊目的全資附屬公司(見上文)。信貸協議亦以借款人及各附屬擔保人的實質所有資產(不包括若干附屬公司的股份及若干不動產)的優先留置權作抵押，並受其他慣常例外情況所規限。

在某些契約未獲滿足的情況下，信貸協議須支付某些強制性預付款，包括相當於每年超額現金流(定義見信貸協議)的50%的金額，以及某些資產出售、意外事故和債務發行的收益，但受慣例例外和再投資權的限制.

信貸協議的契約包括兩個財務維持契約，要求借款人保持總槓桿率(定義為綜合總債務與綜合EBITDA的比率(這些術語在信貸協議中定義)為5.0：1或更低以及一個固定費用覆蓋率(定義為EBITDA減去資本支出與固定費用(包括租金費用和預定攤銷)的比率)至少為1.5：1，每個截至每個財政季度的最後一天。《信貸協議》包括這類貸款慣常適用的其他正面和負面契諾和違約事件。信貸協議包括對某些額外債務和留置權的限制，以及協議中規定的某些其他交易。截至2023年12月31日，我們遵守了所有債務契約.

附屬優先無抵押票據按優先無抵押基準由(I)本公司、(Ii)指定擔保人(定義見信貸協議)及(Iii)借款人及指定擔保人的境內附屬公司擔保借款人在信貸協議下的責任，但本公司的任何境外附屬公司除外。管理附屬公司高級無擔保票據的契約包含這類債務證券慣常使用的契諾和違約事件。截至2023年12月31日，我們遵守了所有債務契約.

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百勝高級無擔保票據

我們剩餘的大部分長期債務主要由百勝高級無擔保票據組成。下表彙總了截至2023年12月31日仍未償還的所有百勝高級無擔保票據：

																		利率
發行日期						到期日						本金(以百萬為單位)						陳述						有效(a)
2007年10月						2037年11月						$	325					6.88		%				7.45		%
2013年10月						2043年11月						$	275					5.35		%				5.42		%
2019年9月						2030年1月						$	800					4.75		%				4.90		%
2020年9月						2031年3月						$	1,050					3.63		%				3.77		%
2021年4月						2032年1月						$	1,100					4.63		%				4.77		%
2022年4月						2032年4月						$	1,000					5.38		%				5.53		%

(a)包括任何(1)溢價或貼現；(2)債務發行成本；及(3)在債券發行前用於對衝利率風險的相關國庫鎖和遠期起始利率掉期結算時的損益。

百勝高級無擔保票據代表優先無擔保債務，與我們所有現有及未來的無擔保無擔保債務享有同等的償付權。我們的百勝高級無抵押票據包含此類債務證券慣常的契諾和違約事件，包括交叉違約條款，根據該條款，本金超過5,000萬美元的任何債務的加速到期(就2019年及以後年份發行的百勝高級無擔保票據而言，本金為1億美元或以上)將構成百勝高級無擔保票據的違約，除非該等債務在通知後30天內得到清償，或該債務的加速到期被作廢。.

截至2023年12月31日的所有短期借款和長期債務的年度到期日，不包括融資租賃義務#美元5000萬以及債務發行成本和折扣為$74百萬人的數字如下：

 

截至的年度：
2024			$	48
2025			53
2026			1,599
2027			1,649
2028			1,994
此後			5,876
總計			$	11,219

短期借款、長期債務和現金彙集安排的總利息支出為#美元。602百萬，$558百萬美元和美元5512023年、2022年和2021年分別為100萬。

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附註12-租賃會計

租賃成本的構成

						2023						2022						2021
經營租賃成本						$	130					$	133					$	145
融資租賃成本
使用權資產攤銷						6						7						5
租賃負債利息						2						3						4
融資租賃總成本						$	8					$	10					$	9
轉租收入						$	(51)					$	(55)					$	(59)

補充現金流信息

						2023						2022						2021
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流						$	127					$	137					$	140
融資租賃的營運現金流						2						3						4
融資租賃產生的現金流						7						5						4
以租賃義務換取的使用權資產
經營租約						127						93						119
融資租賃						6						10						5
通過再融資轉移的經營租賃負債						(14)						(14)						(25)
通過再融資轉移的融資、租賃和其他債務						(5)						—						(2)

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補充資產負債表信息

						2023						2022						合併資產負債表
資產
經營性租賃使用權資產						$	764					$	742					其他資產
融資租賃使用權資產						29						33						財產、廠房和設備、淨值
使用權資產總額(a)						$	793					$	775
負債
當前
運營中						$	79					$	79					應付帳款和其他流動負債
金融						8						8						短期借款
非當前
運營中						757						731						其他負債和遞延信貸
金融						42						49						長期債務
租賃總負債(a)						$	886					$	867
加權平均剩餘租期(年)
經營租約						10.6						10.8
融資租賃						11.4						11.6
加權平均貼現率
經營租約						5.3		%				5.1		%
融資租賃						5.7		%				5.8		%

(a)    美國經營租賃使用權資產和負債總額為#美元541百萬美元和美元605分別為2023年12月31日和2023年12月31日515百萬美元和美元575截至2022年12月31日，分別為100萬美元。 這些金額主要與Taco Bell U.S.和Habit Burger Grill有關，包括與公司經營的餐廳有關的租賃、與我們轉租的特許經營餐廳有關的租賃以及Taco Bell和Habit Burger Grill餐廳支持中心。

租賃付款到期日和到期日

未來最低租賃付款（包括我們合理確定行使續租選擇權的租金付款）以及於二零二三年十二月三十一日將作為出租人或分租人收取的金額如下：

						承付款												應收租賃款
						金融						運營中						直接融資						運營中
2024						$	10					$	118					$	3					$	77
2025						8						124						3						72
2026						6						118						3						69
2027						6						109						3						62
2028						5						99						2						55
此後						29						531						17						416
租賃付款/收入合計						64						1,099						31						$	751
減去估算利息/未賺取收入						(14)						(263)						(11)
租賃負債/應收款共計						$	50					$	836					$	20

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截至2023年12月31日，我們已執行尚未開始的房地產租賃，估計未來名義租賃付款約為$75100萬美元，未列入上表。 該等租約預計於二零二四年、二零二五年及二零二六年開始，租期最長為 20好幾年了。

注13-衍生工具

我們使用衍生工具管理與利率波動、遞延薪酬負債及外幣匯率有關的若干市場風險。我們使用外幣合約管理與若干以外幣計值的公司間應收款項及應付款項相關的外幣匯率目前並不重大。

利率互換

我們簽訂了利率互換協議，目的是降低部分浮動利率債務利息支付的利率風險敞口。2018年5月14日，我們簽訂了遠期利率掉期協議，將利率固定在1美元1.52021年7月至2025年3月期間，主要在我們的定期貸款B工具下借款。這些利率互換導致固定利率為4.87這些利率互換是指定的現金流對衝，因為互換未來現金流的變化預計將抵消相關可變利率債務預期未來利息支付的變化。不是截至2023年12月31日的其他未平倉利率互換。

利率互換的收益或虧損被報告為AOCI的一個組成部分，並重新分類為利息支出，在我們的綜合收益表中淨額，在相關對衝利息支付影響收益的同一或多個期間。截至2023年12月31日，這些掉期是高效的現金流對衝工具。

在保監處確認並從AOCI重新分類為淨收益的這些利率掉期的損益如下：

			在保監處確認的損益																		(損益)從AOCI重新歸類為淨收益
			2023						2022						2021						2023						2022						2021
利率互換			$	14					$	115					$	34					$	(30)					$	21					$	29
所得税優惠/(費用)			(4)						(30)						(8)						8						(4)						(6)

截至2023年12月31日，與我們將重新分類為未來12個月收益的利率掉期相關的AOCI估計淨收益為$24百萬美元，基於當前的SOFR利率。

總回報掉期

我們簽訂了總回報掉期衍生品合約，目的是減少我們受到市場驅動的某些負債變化的影響，這些負債與我們的開齋節計劃中的薪酬延期相關。雖然這些總回報掉期是經濟套期保值，但我們並未將其指定為會計上的對衝。因此，這些衍生工具的公允價值變動立即在綜合損益表的一般收入和行政費用中確認，這在很大程度上抵消了相關EID負債的變化。截至2023年12月31日和2022年12月31日，與總回報掉期相關的公允價值並不顯著。

由於使用衍生品工具，本公司面臨交易對手無法履行合同義務的風險。為了緩解交易對手信用風險，我們只與根據信用評級和其他因素精心挑選的主要金融機構簽訂合同，並不斷評估交易對手的信譽。截至2023年12月31日，我們的衍生品工具的所有交易對手都獲得了三大評級機構的投資級評級。截至目前，所有交易對手都履行了合同義務。

有關衍生資產及負債的公允價值，請參閲附註14。

附註14-公允價值披露

截至2023年12月31日，現金和現金等價物、限制性現金、短期投資、應收賬款、短期借款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值，因為這些都是短期的

82

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樂器。應收票據的公允價值減去津貼和租賃擔保減去後續攤銷後的公允價值接近其賬面價值。下表列出了該公司債務的賬面價值和估計公允價值：

			2023												2022
			賬面價值						公允價值(第2級)						賬面價值						公允價值(第2級)
證券化票據(a)			$	3,743					$	3,391					$	3,772					$	3,273
附屬高級無抵押票據(b)			750						742						750						731
定期貸款A類貸款(b)			717						716						736						729
定期貸款B貸款(b)			1,459						1,466						1,474						1,459
百勝高級無擔保票據(b)			4,550						4,439						4,875						4,473

(a)    我們使用市場報價和計算來估計證券化票據的公允價值。證券化票據交易的市場不被認為是活躍的市場。

(b)    我們使用市場報價和基於市場利率的計算來估計百勝及其子公司高級無擔保票據、定期貸款A貸款和定期貸款B貸款的公允價值。

經常性公允價值計量

本公司擁有利率掉期及投資，所有這些均須按公允價值經常性計量(有關衍生工具的討論，請參閲附註13)。下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值，以及計量所在的公允價值層次內的水平。

																		公允價值
						合併資產負債表						水平						2023						2022
資產
投資						其他資產						1						$	125					$	118
投資						其他資產						3						7						5
利率互換						預付費用和其他流動資產						2						24						26
利率互換						其他資產						2						2						16

本公司利率掉期的公允價值是根據預期未來現金流的現值確定的，考慮到所涉及的風險，包括非履行風險，並根據可觀察到的投入使用適用於持續時間的貼現率。

截至2023年12月31日、2023年和2022年的投資，主要包括我們的大約5在公開交易實體Devyani的少數股權，公允價值為#美元1241000萬美元和300萬美元116分別為100萬美元。

非經常性公允價值計量

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們確認非經常性公允價值計量為1100萬, $900萬及$4百萬，分別與餐廳層面的損害有關。餐廳層面的減值費用計入其他(收入)支出，主要由於我們對個別餐廳的長期資產進行減值評估，這些資產在減值時正在運營，並未被提供進行再融資。這些減值評估中使用的公允價值計量基於使用不可觀察到的投入的貼現現金流估計(第3級)。這些數額不包括對隨後在該年終結日之前處置的資產進行的公允價值計量。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，按公允價值計量的餐廳資產剩餘賬面淨值為#美元。21百萬美元和美元20分別為100萬美元。

截至2021年12月31日止年度，我們確認非經常性公允價值計量為6百萬與再融資相關減值。再融資相關減值因減記提供再融資的餐廳或餐飲集團的資產而產生，包括某些已決定重新融資的情況

83

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被視為減值的餐廳。我們在減值評估中使用的公允價值計量是基於從潛在買家收到的實際報價(第2級)。 

附註15-養老金、退休人員醫療和退休人員儲蓄計劃

美國養老金計劃

我們贊助合格的和補充的(非合格的)固定福利計劃，涵蓋某些全職受薪和小時工。合格的計劃符合《國税法》某些章節的要求，併為廣大員工提供福利，但在保險範圍、福利和繳費方面限制歧視高薪員工。補充計劃為某些員工提供額外的福利。我們在支付福利時為我們的補充計劃提供資金。

我們在美國最重要的計劃是百勝退休計劃(“計劃”)，這是一個有保留的計劃。我們對該計劃的籌資政策是提供必要的資金，以滿足最低養老金籌資要求，包括2006年《養卹金保護法》的要求，外加確定為改善該計劃的籌資狀況所需的額外數額。我們預計2024年不會對該計劃做出任何重大貢獻。我們的兩個重要的美國計劃，包括該計劃和一個補充計劃，之前都曾被修訂過，因此百勝在2001年9月30日之後聘用或重新聘用的任何受薪員工都沒有資格參加這些計劃。此外，這兩個重要的美國計劃目前不對新的小時參與者開放。

我們預計2024年期間不會有任何計劃資產因任何美國計劃而返還給公司。

衡量日期的債務和資金狀況：

下表彙總了資產負債表的影響，以及與我們的兩個重要的美國養老金計劃相關的福利義務、資產和資金狀況。所有計劃的精算估值反映了與我們的財政年度結束重合的衡量日期。

						2023						2022
福利義務的變化：
年初的福利義務						$	755					$	1,069
服務成本						5						7
利息成本						41						31
已支付的福利						(34)						(29)
和解付款						—						(59)
精算(收益)損失						11						(264)
年終福利義務						$	778					$	755

在截至2023年12月31日的一年中，公司福利義務總體增加的一個重要組成部分是福利義務的利息成本被年內支付的福利部分抵消。

在截至2022年12月31日的年度內，公司福利義務總體減少的一個重要組成部分是精算收益，這主要是由於用於衡量我們福利義務的貼現率增加3.002021年12月31日至5.602022年12月31日。

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						2023						2022
計劃資產變動：
年初計劃資產的公允價值						$	664					$	1,010
計劃資產的實際回報率						46						(272)
僱主供款						4						14
已支付的福利						(34)						(29)
和解付款						—						(59)
計劃資產年終公允價值						$	680					$	664
*年底的資金狀況						$	(98)					$	(91)

在綜合資產負債表中確認的金額：
						2023						2022
應計福利資產--非流動						$	—					$	—
應計福利負債--流動						(8)						(6)
應計福利負債--非流動						(90)						(85)
						$	(98)					$	(91)

累計福利債務為#美元。763百萬美元和美元740分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。

下表為那些累積福利義務超過計劃資產的養老金計劃(S)提供了信息。納入的養老金計劃(S)也有超過計劃資產的預計福利義務。
						2023						2022
預計福利義務						$	778					$	755
累積利益義務						763						740
計劃資產的公允價值						680						644

定期淨收益成本的構成部分：

						2023						2022						2021
服務成本						$	5					$	7					$	8
利息成本						41						31						32
攤銷先前服務費用(a)						1						6						6
計劃資產的預期回報						(50)						(46)						(43)
淨虧損(收益)攤銷						(1)						11						14
定期收益淨成本(收益)						$	(4)					$	9					$	17
由於以下原因確認的額外(收益)損失： 和解費用(b)						$	—					$	6					$	—

(a)以前的服務成本是在預計將獲得福利的員工的平均剩餘服務期內按直線攤銷的。

(b)當福利支付超過一年內計劃內的服務成本和利息成本的總和時，就會產生結算損失。這些損失記錄在其他養老金(收入)支出中。.

85

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AOCI的養老金收益(虧損)：
						2023						2022
年初						$	(74)					$	(43)
精算淨收益(虧損)						(13)						(54)
淨(利)損攤銷						(1)						11
攤銷先前服務費用						1						6
和解費用						—						6
年終						$	(87)					$	(74)

在AOCI內確認的累計税前虧損：
						2023						2022
精算淨虧損						$	(84)					$	(70)
前期服務成本						(3)						(4)
						$	(87)					$	(74)

加權平均假設，用於確定計量日期的福利義務：
						2023						2022
貼現率						5.60		%				5.60		%
補償增值率						3.00		%				3.00		%

加權平均假設，用於確定財政年度的淨定期收益成本：
						2023						2022						2021
貼現率						5.60		%				3.00		%				2.80		%
計劃資產的長期回報率						6.25		%				5.40		%				5.25		%
補償增值率						3.00		%				3.00		%				3.00		%

我們的計劃資產的估計長期回報率主要基於每個資產類別的歷史回報和未來增長預期，代表我們目標投資配置中所包括的資產類別的預期未來回報的加權平均。

86

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計劃資產

我們的養老金計劃資產在公允價值層次中按資產類別和水平在2022年12月31日、2023年和2022年的公允價值如下：

						2023						2022
1級：
現金						$	—					$	1
現金等價物(a)						61						22
固定收益證券-美國公司(b)						7						14
第2級：
股權證券(b)						213						179
固定收益證券-美國公司(c)						25						22
固定收益證券-美國政府和政府機構(d)						124						118
固定收益證券-其他(d)						11						19
公允價值層次結構中的總資產						441						375
按資產淨值計量的投資(e)
固定收益						132						146
實物資產						149						192
計劃資產公允價值總額(f)						$	722					$	713

(a)貨幣市場基金的短期投資。

(b)以普通或集體信託形式持有的證券。

(c)由該計劃直接持有的投資。

(d)包括本計劃直接持有的普通股或集體信託及投資。

(e)包括由於缺乏現成的市場價格而採用單位資產淨值按公允價值計量的證券。因此，這些證券沒有被歸類在公允價值等級中。

(f)2023年和2022年不包括淨未結清貿易應付款#美元42百萬美元和美元49分別為100萬美元。

我們關於該計劃資產投資戰略的主要目標是降低利率和市場風險，並提供充足的流動性，以滿足當前和未來的付款需求。為了實現這些目標，我們正在使用主動和被動投資策略相結合的方式。截至2023年12月31日，該計劃的資產由以下加權平均目標分配組成：

資產類別						目標分配
固定收益						49		%
股權證券						32		%
實物資產						19		%

對每個資產類別的實際分配可能因定期投資戰略變化、市場價值波動、完全實施投資分配頭寸所需的時間長短以及福利支付和繳費的時間安排而有所不同。

截至2023年12月31日的固定收益證券，主要由旨在緩解利率風險或減少該計劃資產與負債之間的利率期限錯配的長期工具的多元化投資組合組成。較小的分配(構成40固定收益目標分配的%)用於一系列多樣化的信貸投資

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公共和信貸證券，包括低於投資級評級的債券和貸款、證券化信貸和新興市場債務。

截至2023年12月31日的股權證券主要包括對公開交易的普通股和世界各地公司發行的其他股權類型證券的投資，包括可轉換證券、優先股、權利和認股權證。

房地產指的是對房地產和基礎設施的投資。它們可以採取公共或私人基金的債務或股權證券的形式。

該計劃作為投資持有的共同基金包括價值#美元的普通股。0.1在2023年12月31日和2022年12月31日均為百萬，(少於1每種情況下計劃總資產的百分比)。

福利支付

預期在今後五年內每年及其後五年內合計支付的福利如下：

截至的年度：
2024						$	50
2025						54
2026						59
2027						57
2028						60
2029 - 2033						280

預期福利支出是根據在計量日期用以衡量我們的福利義務的相同假設來估計的，幷包括估計未來員工服務的福利。

國際養老金計劃

我們還贊助各種固定福利計劃，涵蓋我們的某些非美國員工，其中最重要的是在英國。我們的兩項英國計劃之前都被凍結，因此它們對新參與者關閉，現有參與者不能再獲得未來的服務積分。

在2023年和2022年底，這些英國計劃的預計福利義務總額為190百萬美元和美元179億美元，計劃資產總額為226百萬美元和美元209百萬，分別。 該等計劃於二零二三年及二零二二年底均處於資金淨過剩狀況。 與英國計劃有關的精算税前虧損總額為63百萬美元和美元64於二零二三年及二零二二年年底，AOCI分別確認約100，000，000港元。 所記錄的定期費用或效益淨額總額為10000美元。22023年的成本為100萬美元，定期福利淨收入為100萬美元2到2022年，12021年將達到100萬。

我們在美國以外的退休金計劃的資金規則因國家而異，並取決於許多因素，包括貼現率、計劃資產的表現、當地法律法規。 我們不打算在2024年為我們的英國計劃做出重大貢獻。

退休人員醫療福利

我們的退休後計劃主要向美國受薪退休人員及其家屬提供醫療保健福利，幷包括退休人員費用分攤條款和我們的責任上限。 此計劃先前已修訂，因此百勝在2001年9月30日之後僱用或重新僱用的任何受薪員工都沒有資格參與此計劃。 在2001年9月30日之前僱用的僱員，如果符合年齡和服務要求並有資格享受退休福利，則有資格享受福利。 我們為退休後計劃提供資金作為福利。

於2023年及2022年年底，累計退休後福利責任為$27百萬美元和美元30百萬，分別。 精算税前收益15百萬美元和美元16於二零二三年及二零二二年年底，AOCI分別確認人民幣100，000，000元。 所記錄的定期福利費用或福利淨額低於$1到2023年，12022年和2021年的成本。 用於釐定退休後醫療計劃的福利責任及定期福利成本淨額的加權平均假設與美國退休金計劃所示者相同。

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預計今後五年每年將支付的福利約為1000萬美元。3百萬元，其後五年的合計為$11百萬美元。

美國退休人員儲蓄計劃

我們發起了一項繳費計劃，根據《國税法》第401(K)節的規定為符合資格的美國受薪和小時工提供退休福利。該計劃的參與者可以選擇最高可供75税前合格薪酬的%。所有參與者可以將他們的繳款分配到401(K)計劃內的一個或多個投資選項或自我管理賬户的任意組合。-我們匹配100參與者對401(K)計劃的貢獻百分比，最高為6符合條件的補償的%。我們確認為補償費用，我們的匹配貢獻總額為$152023年，百萬美元132022年為100萬美元，112021年將達到100萬。

附註16-基於股份和延期支付的薪酬計劃

概述

在2023年年底，我們有一個有效的股票獎勵計劃：The Yum！Brands，Inc.長期激勵計劃(LTIP)。LTIP下對僱員和非僱員董事的潛在獎勵包括股票期權、激勵性股票期權、SARS、限制性股票、RSU、業績限制性股票單位、PSU和績效單位。根據LTIP，授予的股票期權和特別提款權的行權價必須等於或高於本公司股票在授予日的平均市場價格或最終市場價格。雖然根據長期投資政策下的裁決可有不同的歸屬條款和行使期限，但根據長期投資政策下的未決裁決，可歸屬的期限包括即刻至五好幾年了。股票期權和SARS一般都會到期十在授予之後的幾年裏。到2023年年底，大約23根據長期投資促進計劃，有100萬股可供未來以股份為基礎的薪酬授予。

我們的開齋節計劃允許參與者推遲收到一部分年薪和全部或部分獎勵薪酬。按照開齋節計劃的定義，我們根據參與者選擇的投資選項，將遞延的收益記入遞延金額。這些投資選項僅限於現金、我們普通股的影子股票、股票指數基金的影子股票和債券指數基金的影子股票。*現金和兩個指數基金的影子股票的投資將在員工選擇的日期以現金分配，因此在我們的綜合資產負債表上被歸類為負債。我們確認現金和兩種指數基金投資的增值或貶值(如果有的話)的補償費用。根據LTIP，延期進入我們普通股的虛擬股票將在員工選擇的日期以我們普通股的股票分配，因此在我們的合併資產負債表上被歸類為普通股。我們不確認對我們普通股虛擬股票的投資的增值或貶值(如果有的話)的補償費用。我們的開齋節計劃還允許某些參與者推遲購買我們普通股的虛擬股票的激勵補償，並獲得33公司在延期金額上的匹配百分比。收到匹配的延期與RSU獎勵類似，因為如果參與者在授權期內自願離職，他們通常將失去延期的匹配和激勵薪酬金額二自延期之日起數年內。我們將在必要的服務期(包括授權期)內支出比賽的內在價值和獎勵補償金額。

從歷史上看，該公司在公開市場上回購的股票超過了滿足獎勵活動所需的金額，預計2024年將繼續這樣做。

關於2016年我們的中國業務被剝離為百勝中國控股有限公司(“百勝中國”)名下的一家獨立上市公司，根據我們的長期股權投資協議的規定，當時未償還的員工股票期權、SARS、RSU和PSU進行了調整，以保持分拆前獎勵的內在價值。根據就業所在國家的税法，使用股東法或僱主法修改獎勵。在淨收入中記錄的基於股份的薪酬是基於對百勝員工持有的百勝和百勝中國獎勵的公允價值進行攤銷的。百勝員工持有的百勝中國獎的公允價值在截至2020年12月31日的年度完全攤銷為支出。百勝員工舉辦的百勝中國獎股票發行將由百勝中國負責。百勝中國員工舉辦的百勝頒獎典禮的股票發行得到了百勝的滿意。

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獎品估價

我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型和以下加權平均假設估計了截至授予日每個股票期權和SAR獎勵的公允價值：

						2023						2022						2021
無風險利率						3.6		%				1.7		%				0.5		%
預期期限						5.9年份						6.6年份						6.3年份
預期波動率						22.0		%				25.0		%				27.0		%
預期股息收益率						1.8		%				1.9		%				1.9		%

發放給高管的贈款通常有一個分級的授予時間表25每年超過%四年限和期滿十格蘭特之後的幾年 我們對具有分級歸屬時間表的獎勵使用單一加權平均期限。 根據我們的歷史行使和後歸屬終止行為的分析，我們已經確定，我們的管理人員行使獎勵的平均後， 5.9好幾年了。

在確定預期波動率時，我們會考慮股票的歷史波動率以及與我們的公開交易期權相關的隱含波動率。 預期股息率乃根據授出時之年度股息率計算。

無市場基礎條件的PSU獎勵及受限制股份單位獎勵的公平值乃根據我們普通股於授出日期的收市價計算。 以市場為基礎的PSU獎勵的公平值已根據蒙特卡羅模擬的結果進行估值。

頒獎活動

股票期權與SARS

						股票 (單位：千)												加權平均鍛鍊 價格						加權平均剩餘合同期限(年)						合計內在價值(單位：百萬)
年初的傑出表現						11,281												$	86.18
授與						1,057												131.28
已鍛鍊						(2,016)												74.33
沒收或過期						(218)												117.63
年終未結賬						10,104			(a)									92.58						6.44						$	385
可在年底行使						7,499												$	83.37					5.54						$	355

(a)未完成的獎項包括309選項和9,795SARS，加權平均行權價為$103.33及$92.25，分別為。傑出獎項代表百勝餐飲集團和百勝中國的員工共同持有的百勝獎項。

2023年、2022年和2021年授予的股票期權和特別提款權的加權平均授予日公允價值為$29.93, $26.65及$21.32在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，股票期權和SARS行使的總內在價值為$114百萬，$105百萬美元和美元234分別為100萬美元。

截至2023年12月31日，美元35與未歸屬股票期權和SARS有關的未確認補償成本，將因發生的任何沒收而減少，預計將在剩餘的加權平均期間確認，加權平均期間約為1.7好幾年了。在授予日，百勝員工在2023年、2022年和2021年期間獲得的獎勵的總公允價值為$31百萬，$31百萬美元和美元35分別為100萬美元。

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RSU和PSU

截至2023年12月31日，有1美元59與以下項目相關的未確認賠償成本1.2百萬未授權的RSU和PSU。2023年、2022年和2021年期間授予的獎勵在授予日的公允價值總額為$84百萬，$20百萬美元和美元20分別為100萬美元。

對淨收入的影響

基於股份的薪酬支出和相關所得税優惠的構成如下表所示：

						2023						2022						2021
期權與SARS						$	27					$	26					$	29
限售股單位						35						27						16
績效份額單位						33						29						30
基於股份的薪酬總支出						$	95					$	82					$	75
已確認遞延税項利益						$	12					$	16					$	15

2023年、2022年和2021年行使股票期權收到的現金為#美元8百萬，$3百萬美元和美元112023年、2022年和2021年，我們的納税申報單上實現的與基於股份的薪酬相關的減税優惠總額為$31百萬，$38百萬美元和美元72分別為100萬美元。

附註17-股東虧損

在董事會的授權下，我們在2023年、2022年和2021年回購了普通股。所有金額都不包括適用的交易費。

 

						回購股份 (千人)																											股票的美元價值 已回購
授權日期						2023									2022									2021									2023									2022									2021
2022年9月						387									1,967									—									$	50								$	250								$	—
2021年5月						—									8,116									8,235									—									950									1,050
2019年11月						—									—									4,746									—									—									530
總計						387									10,083									12,981			(a)						$	50								$	1,200								$	1,580		(a)

(a)    2021年的數額不包括#美元的影響11百萬美元的股票回購(0.1百萬股)，交易日期為2020年12月31日或之前，但結算日期在2020年12月31日之後。

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2022年9月，我們的董事會批准了高達1美元的股票回購2截至2024年6月30日，我們已發行普通股的200億歐元(不包括適用的交易費)。新的授權在2021年5月核準的先前授權用完後於2022年第四季度生效。截至2023年12月31日，我們仍有能力回購至多$1.72022年9月授權的10億普通股。

AOCI的變化如下所示。

						換算調整和長期實體內交易的收益(損失)						養卹金和退休後福利(a)						衍生工具(b)						總計
2021年12月31日餘額，扣除税項						$	(206)					$	(34)					$	(85)					$	(325)
税後淨額保監處
年度內產生的收益(虧損)歸入AOCI税後淨額						(84)						(88)						86						(86)
(收益)從AOCI重新分類的税後淨虧損						—						28						14						42
						(84)						(60)						100						(44)
2022年12月31日餘額，扣除税項						$	(290)					$	(94)					$	15					$	(369)
税後淨額保監處
年度內產生的收益(虧損)歸入AOCI税後淨額						18						(11)						10						17
(收益)從AOCI重新分類的税後淨虧損						71						1						(22)						50
						89						(10)						(12)						67
2023年12月31日餘額，扣除税項						$	(201)					$	(104)					$	3					$	(302)

(a)    2023年從AOCI重新分類的養老金和退休後福利計劃虧損金額包括先前服務成本攤銷$1萬2022年從AOCI重新分類的退休金及退休後福利計劃虧損金額包括攤銷淨虧損$22萬，以前服務費用攤銷$5百萬美元，和解費用為7及相關所得税優惠6萬見附註15。

（b） 有關自AOCI重新分類的金額的詳情，請參閲附註13。

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附註18-所得税

美國和外國的税前收入如下：

						2023						2022						2021
美國						$	1,246					$	1,124					$	1,062
外國						572						538						612
						$	1,818					$	1,662					$	1,674

我們的所得税規定(優惠)的詳細內容如下：

												2023						2022						2021
當前：						聯邦制						$	221					$	139					$	45
						外國						222						200						214
						狀態						68						53						40
												$	511					$	392					$	299
延期：						聯邦制						$	(121)					$	(31)					$	21
						外國						(153)						(10)						(227)
						狀態						(16)						(14)						6
												$	(290)					$	(55)					$	(200)
												$	221					$	337					$	99

按美國聯邦法定税率計算的所得税與我們的有效税率的對賬如下：

						2023						2022						2021
美國聯邦法定利率						21.0		%				21.0		%				21.0		%
州所得税，扣除聯邦税						2.3						1.9						1.8
可歸因於海外業務的法定税率差異						(1.7)						(2.0)						(1.0)
對準備金和前幾年的調整						1.3						1.6						1.1
股票獎勵的超額税收優惠						(1.1)						(1.4)						(2.7)
更改估值免税額						—						(0.5)						(0.8)
俄羅斯退出歐盟的影響						(0.5)						4.3						—
知識產權的公司間重組和估值						(9.1)						(4.9)						(11.3)
不可抵扣利息						—						—						1.4
税法變化的影響						—						—						(3.8)
其他，淨額						(0.1)						0.3						0.2
有效所得税率						12.1		%				20.3		%				5.9		%

可歸因於外國業務的法定税率差異。*此項目包括當地國家/地區税、預扣税和股東級別的税，扣除美國外國税收抵免。2023年，這一項目受到瑞士法定税率上調的不利影響。

對準備金和前幾年的調整。本項目包括：(1)為税務機關就與我們的立場相反的事項採取立場時我們可能產生的潛在風險而建立的税收準備金的變化，包括其利息；以及(2)將我們的綜合收益表中記錄的所得税金額與我們的納税申報表上反映的金額進行核對的影響，包括對綜合資產負債表的任何調整。2023年，這一項目受到了#美元的不利影響41新建立的準備金與資本損失利用時間的更正有關，與歷史上將收益再融資到法定税率較低的納税年度有關，部分抵消了#美元18與上一年相關的儲備釋放

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在不同的司法管轄區提交職位。2022年，這一項目受到了#美元的不利影響17對不同司法管轄區的活期和遞延納税賬户進行了數百萬次調整，以與2021年和之前的納税申報文件支持的餘額保持一致。此外，這一項目在2022年受到了#美元的不利影響。9與前一年在不同司法管轄區的備案頭寸相關的已建立準備金的百萬美元。2021年，這一項目受到了美元的不利影響22因挑戰前一年在外國司法管轄區的備案地位而設立的百萬準備金。

更改估值免税額。本項目涉及本年度產生或使用的遞延税項資產的變化，以及我們對使用年初存在的遞延税項資產可能性的判斷的變化。2022年，這一項目受到了美元的有利影響13由於管理層對該司法管轄區內遞延税項資產可變現的判斷髮生變化，在外國司法管轄區發放的與估值撥備相關的税收優惠達百萬美元。2021年，這一項目受到了美元的有利影響15由於管理層對外國税收抵免結轉在美國的可變現能力的判斷髮生變化，與估值準備發放相關的税收優惠達到百萬美元。

俄羅斯退出的影響。我們決定退出俄羅斯市場，結果是一美元72023年記錄的1000萬税收優惠，以説明要求向瑞士的俄羅斯知識產權持有人支付的當前和未來付款的全球税收分枝。2022年，這一項目受到了#美元的不利影響72主要與降低在瑞士持有的肯德基知識產權的税基相關的税費支出，因為與此類權利相關的俄羅斯特許權使用費收入預計將在未來損失。因此，我們重新衡量和評估了對相關遞延税項資產計提估值準備的必要性。此外，鑑於預期基差將通過出售方式逆轉，我們重新評估了與俄羅斯業務相關的某些遞延税項負債。

公司間重組和知識產權的估值。

2021年7月，我們集中負責歐洲(不包括英國)肯德基在瑞士的特許經營發展、支持運營和管理監督(“肯德基歐洲重組”)。在這一管理職責變化的同時，我們完成了肯德基某些知識產權從英國子公司到瑞士子公司的實體內轉移。2021年12月，我們繼續我們的肯德基歐洲重組，並完成了實體內將額外的歐洲肯德基知識產權從美國的子公司轉移到瑞士的子公司。隨着這些權利的轉讓，我們獲得了根據適用的瑞士税法，這些知識產權的當前公允價值在可攤銷税基上的提升。由於這些轉移，我們記錄了淨一次性税收優惠#美元。1872021年將達到100萬。

在截至2022年12月31日的年度內，我們根據瑞士法律對這些瑞士知識產權進行了年度估值，納入了有關知識產權預期未來現金流的當前假設。這一估值支持了與我們將繼續使用這些知識產權的部分業務相關的瑞士知識產權税基的增加，因為這些業務部分的預期版税增長假設在很大程度上抵消了上述俄羅斯版税收入的損失。基於對應税收入的估值和未來預測，我們重新衡量和評估了瑞士遞延税項資產的估值撥備的必要性。因此，我們記錄了淨税收優惠#美元。752022年將達到100萬。

與上述知識產權重組交易的目標一致，我們於2023年12月完成了某些亞洲地區知識產權的實體內轉讓給新加坡。此外，某些剩餘的亞洲知識產權被轉移到美國。作為這些轉移的結果，我們記錄了淨税收優惠$30100萬美元，其中包括142000萬美元的當期税收支出和一次性遞延税收優惠#442000萬美元，主要與在美國按應攤銷税基建立遞延税資產有關。

同樣在2023年，我們同意獲得税收抵免，以換取我們在瑞士預期的法定税率的提高。根據協議，我們獲得了一美元381000萬税收抵免將於2031年到期，我們的法定税率提高到大約15從上一次的大約10%。由於税率上調，我們還被要求重新計量與之前在瑞士轉讓的知識產權相關的遞延税項資產，這導致一次性遞延税項收益為#美元。991000萬美元。我們還記錄了一美元29與税收抵免相關的遞延税項優惠，代表#美元的部分38我們預計在到期前用來抵扣所得税的100萬税收抵免。

不可扣除的利息。由於2017年12月22日頒佈的《2017年減税和就業法案》(以下簡稱《税法》)，美國利息支出的扣除額僅限於30佔美國扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益的百分比。從2022年開始，美國利息支出的扣除額不得超過美國息税前收益的30%。雖然不允許的利息可以無限期結轉，但在管理層看來，結轉的利息將來不會實現。於2021年，本公司錄得$232023年和2022年，公司沒有記錄任何與不允許的美國利息支出相關的税收支出。

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税法變化的影響。

英國税率變化-2021年6月10日，英國頒佈了《2021年金融法》，導致英國公司税率從19%至25%。因此，該公司確認了一筆$64在截至2021年6月30日的季度中，與重新計量其在英國的遞延税項資產相關的税收優惠為100萬歐元，這主要與之前向英國轉移知識產權所產生的可攤銷税基有關。

受全球無形低税收入撥備(GILTI)約束的公司可以選擇在發生時將GILTI税作為期間成本進行會計處理，或者將遞延税項確認為外部基礎暫時性差異，預計將逆轉為GILTI。公司已選擇將GILTI作為期間成本進行會計處理。

2023年和2022年遞延税項資產(負債)明細如下：

						2023						2022
營業虧損和利息扣除結轉						$	230					$	183
資本損失						71						70
税收抵免結轉						188						206
員工福利						75						74
基於股份的薪酬						58						55
與租賃有關的負債						242						240
應計負債及其他						59						40
無形資產						610						520
財產、廠房和設備						30						32
遞延收入						103						103
資本化研究與開發成本						92						35
遞延税項總資產						1,758						1,558
遞延税項資產估值免税額						(386)						(458)
遞延税項淨資產						$	1,372					$	1,100
財產、廠房和設備						$	(51)					$	(79)
經營性租賃使用權資產						(210)						(203)
員工福利						(8)						(7)
衍生工具						(17)						(27)
其他						(42)						(35)
遞延税項負債總額						$	(328)					$	(351)
遞延税項淨資產(負債)						$	1,044					$	749

二零二三年及二零二二年估值撥備活動詳情載列如下：

						2023						2022
年初						$	(458)					$	(462)
增加						(19)						(22)
減少						91						21
其他調整						—						5
年終						$	(386)					$	(458)

在合併資產負債表中報告為：

						2023						2022
遞延所得税						$	1,045					$	750
其他負債和遞延信貸						(1)						(1)
						$	1,044					$	749

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截至2023年12月31日，我們大約有4.310億美元未匯出的外國留存收益。税法對所有1986年後的外國收入和截至2017年12月31日積累的利潤徵收美國聯邦税。2017年12月31日後產生的收入匯回國內通常有資格享受100%的股息得到了扣除或被認為是以前納税的收入的分配，因此免除了美國聯邦税。未分配的外國收入可能仍需繳納某些國家和外國收入以及匯回時的預提税。除有限的例外情況外，我們不打算將我們的未匯出收入無限期地再投資到美國以外的地方。因此，我們為我們的大部分未匯出收入提供了税收，包括任何美國聯邦和州收入、外國收入或外國預扣税。在我們確實打算將我們的未匯出收益無限期再投資的司法管轄區，如果資金是在應税交易中匯回的，我們將被要求應計和支付適用的所得税(如果有)和外國預扣税。我們認為，任何此類税收都將是無關緊要的。

截至2023年12月31日的税收損失、信用結轉和到期日以及估值津貼的詳細信息如下：

						總金額						遞延税金資產						評税免税額						期滿
聯邦淨營業虧損--無限期						$	60					$	13					$	—					無
國外淨營業虧損						211						34						(14)						2024-2043
國外淨營業虧損--無限期						414						98						(20)						無
國家淨營業虧損						1,208						52						(36)						2024-2043
外資性虧損--無限期						281						71						(71)						無
外國税收抵免(美國納税申報單)						150						150						(117)						2026-2032
外國税收抵免						38						38						(9)						2031
國家利息扣除結轉-無限期						681						33						(32)						無
						$	3,043					$	489					$	(299)

我們確認在綜合財務報表的報税表中所持有或預期持有的倉位的好處，只要税務機關審核後該倉位更有可能得以維持。確認的税務狀況是以結算時實現的可能性大於50%的最大利潤額計量的。

截至2023年12月31日，該公司擁有151未確認税收優惠總額，百萬美元102如果確認，將影響實際所得税率。期初和期末未確認税收優惠的對賬如下：

						2023						2022
年初						$	128					$	116
**增加税收頭寸--本年度						9						4
**增加税務職位-前幾年						42						8
**減少税收頭寸-前幾年						(28)						—
**同意減少和解費用						—						—
年終						$	151					$	128

本公司認為，截至2023年12月31日，其未確認的税收優惠可能會減少約$23在未來12個月內，由於和解或訴訟時效限制，

於2023年、2022年及2021年，本公司確認$20百萬，不到$1百萬美元，以及$4在我們的綜合收益表中，利息和罰款作為其所得税撥備的組成部分，分別為淨費用100萬美元。

本公司已錄得$16應付税款淨額百萬元及3 截至2023年及2022年12月31日，應收税款淨額分別為百萬美元，與利息及罰款有關。

該公司的所得税申報單在美國聯邦司法管轄區以及美國多個州和外國司法管轄區接受審查。

該公司已在2012財年與IRS進行了審計，目前正在接受IRS 2013-2019年的審查。我們在某些外國司法管轄區的業務目前正在接受審計，並在1999年的納税年度繼續接受審查。見註釋20關於國內税收署建議調整的討論。

96

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附註19-可報告的運營部門

有關我們的運營細分市場的説明，請參見注釋1。

						收入
						2023						2022						2021
肯德基分部(a)						$	2,830					$	2,834					$	2,793
塔可鍾事業部(a)						2,641						2,437						2,238
必勝客事業部(a)						1,019						1,004						1,028
習慣漢堡燒烤事業部(a)						586						567						525
						$	7,076					$	6,842					$	6,584

						營業利潤
						2023						2022						2021
肯德基分部						$	1,304					$	1,198					$	1,230
塔可鍾事業部						944						850						758
必勝客事業部						391						387						387
習慣漢堡燒烤事業部						(14)						(24)						2
公司和未分配的併購費用(B)(C)						(326)						(297)						(260)
未分配的特許經營權和財產費用(B)(C)						(1)						(6)						1
未分配的再融資收益(虧損)(b)						29						27						35
未分配的其他收入(費用)(B)(C)						(9)						52						(14)
營業利潤						2,318						2,187						2,139
投資收益(費用)，淨額(b)						7						11						86
其他養老金收入(費用)(b)						6						(9)						(7)
利息支出，淨額(b)						(513)						(527)						(544)
所得税前收入						$	1,818					$	1,662					$	1,674

						折舊及攤銷
						2023						2022						2021
肯德基分部						$	22					$	23					$	28
塔可鍾事業部						61						48						53
必勝客事業部						20						19						32
習慣漢堡燒烤事業部						30						29						28
公司						20						27						23
						$	153					$	146					$	164

						資本支出
						2023						2022						2021
肯德基分部						$	73					$	71					$	60
塔可鍾事業部						101						101						62
必勝客事業部						12						22						18
習慣漢堡燒烤事業部						64						56						56
公司						35						29						34
						$	285					$	279					$	230

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						可確認資產(e)
						2023						2022
肯德基分部						$	2,281					$	2,227
塔可鍾事業部						1,544						1,483
必勝客事業部						814						788
習慣漢堡燒烤事業部						630						591
公司(d)						962						757
						$	6,231					$	5,846

						長壽資產(f)
						2023						2022
肯德基分部						$	891					$	893
塔可鍾事業部						975						950
必勝客事業部						378						400
習慣漢堡燒烤事業部						580						534
公司						156						128
						$	2,980					$	2,905

(a)包括肯德基、塔可鍾、必勝客和習慣漢堡燒烤在內的合併部門在美國的收入總計為5美元4.12023年10億美元，3.9到2022年，3.62021年將達到10億。

(b)為執行情況報告的目的，尚未將數額分配給任何部分。

(c)我們在此提供的經營業績反映了肯德基和必勝客在出售或轉讓日期(見注3)之前，在其歷史財務報表項目和經營部門內支持其俄羅斯業務的收入和支出。然而，鑑於我們決定撤出俄羅斯，並承諾將入侵之日後可歸因於俄羅斯的任何未來淨利潤用於人道主義工作，我們將該日期之後的淨利潤和虧損從事業部的業績中重新歸類為未分配的其他收入(費用)。因此，我們將淨營業虧損重新歸類為#美元。1在截至2023年12月31日的年度內，肯德基部門的其他收入(費用)為未分配的其他收入(費用)，淨營業利潤為44在截至2022年12月31日的年度內，分別從部門其他收入(費用)到未分配其他收入(費用)。此外，我們記錄了一筆#美元的費用。3在截至2023年12月31日的年度內，出售我們的肯德基俄羅斯業務產生的未分配其他收入(支出)為1000萬美元。

未分配的其他收入(支出)還包括#美元。11000萬美元的外匯損失和1美元13分別在截至2023年和2022年12月31日的年度內，可歸因於俄羅斯盧布價值波動的外匯收益1.8億美元。此外，我們記錄的費用為$5100萬美元用於公司和未分配的G&A費用和1在截至2023年12月31日的一年中，用於未分配的特許經營權和財產費用，用於與處置業務有關的某些費用，以及與我們退出俄羅斯有關的其他成本。我們記錄了類似的費用為$7100萬美元用於公司和未分配的G&A費用和6在截至2022年12月31日的年度內，未分配的特許經營權和物業支出為1000萬美元。

(d)主要包括現金和遞延税項資產。

(e)合併後的公司和肯德基、塔可鍾、必勝客和習慣漢堡燒烤部門包括的美國可識別資產總額為$2.82023年和2022年都是10億美元。

(f)包括PP&E、淨資產、商譽、無形資產、淨資產和經營性租賃使用權資產。不包括肯德基俄羅斯長期資產$1.08億截至2022年12月31日，被歸類為持有以待出售，並計入我們綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產(見附註9)。

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附註20-或有事件

美國國税局建議的調整

作為美國國税局(IRS)對2013至2015財年進行審計的結果，2022年8月，我們收到了美國國税局(IRS)的税務代理報告(RAR)，稱2014財年少繳税款21億美元，外加4.18億美元罰款。此外，截至2023年12月31日，少付的利息估計約為11億美元。擬議的低支付主要涉及我們在該年進行的一系列重組，涉及我們按照品牌路線對公司和管理層報告結構進行的業務重組。美國國税局聲稱，這些交易導致了約60億美元的應税分配。

我們不同意國税局在RAR中所主張的立場，並打算對這一立場進行有力的抗辯。2022年9月，我們向美國國税局考試司提出抗議，以多種理由對擬議的少繳税款和罰款提出異議。 我們已收到美國國税局審查部對我們抗議的反駁，該案已被美國國税局上訴辦公室受理。

本公司預計此事不會在12個月內得到解決，也不能確切地預測該決議的時間。本公司相信，本公司的税務狀況很可能會維持下去，因此，並無就此事記入準備金。

這一問題的不利解決可能會對我們未來的合併財務報表產生重大的不利影響。

租賃擔保

由於我們已將我們在房地產租賃義務中的權益轉讓，作為對某些公司擁有的餐廳進行再融資的條件，併為某些其他租賃提供擔保，因此我們經常在租賃協議上承擔次要責任。這些租約的期限各不相同，最新的租約將於#年到期。2065。截至2023年12月31日，在主要承租人不付款的情況下，我們可能被要求支付的潛在未折扣付款金額約為$375百萬美元。在2023年12月31日，這些潛在付款在我們的税前債務成本中貼現的現值約為$325百萬美元。我們的特許經營商是這些租約中絕大多數的主要承租人。*我們與這些特許經營商通常有交叉違約條款，如果根據租約不付款，他們將無法履行特許經營協議。我們相信，這些交叉違約條款大大降低了我們根據這些租約需要支付的風險，儘管在大型特許經營商或特許經營商集團破產或其他類似重組的背景下，此類風險可能無法降低。因此，我們在2023年12月31日和2022年12月31日的此類租賃下的預期敞口記錄的負債並不重要。

保險計劃

我們對當前和前幾年的大部分保險進行自我保險，包括財產和傷亡損失。為了減少我們對某些財產和傷亡損失的風險敞口，我們逐行對損失風險進行自我保險，最高可達定義的每次事故保留額。然後，公司購買保險，最高限額為超過每次事故自保保額的損失。*保險公司的最大總損失限額顯著高於我們精算確定的可能損失限額；因此，我們認為損失超過保險公司最大總損失限額的可能性很小。

下表彙總了截至2023年12月31日與我們的淨自保財產和傷亡準備金相關的2023年和2022年活動。

						期初餘額												費用						付款						期末餘額
2023年活動						$	50											35						(37)						$	48
2022年活動						$	48											28						(26)						$	50

由於精算確定的財產和傷亡損失估計的固有波動性，我們有可能經歷估計損失的變化，這些變化可能是實質性的。我們相信我們已經記錄了財產準備金

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和傷亡損失的水平，大大減輕了不利發展和/或波動的潛在負面影響。

在美國和其他某些國家，我們也為符合條件的參保員工提供醫療保險和長期傷殘保險，但受某些免賠額和限制的限制。我們根據獨立精算師提供的信息，對財產和意外傷害損失、醫療保健和長期傷殘索賠的留存負債進行了會計處理，包括已報告和已發生但未報告的索賠。

法律訴訟

在正常業務過程中，我們會受到與訴訟、房地產、環境和其他事項相關的各種索賠和或有事項的影響。應計項目是關於確定損失是可能和合理估計的索賠或或有事項的。

印度監管事項

好吃！百勝在印度經營肯德基和必勝客餐廳的子公司印度餐飲私人有限公司(“YRIPL”)是印度監管執法行動(下稱“行動”)的對象。《行動》稱，除其他事項外，肯德基國際控股公司和必勝客國際公司未能滿足工業批准祕書處在1993年和1994年批准在印度進行外國投資和經營時施加的某些條件。有爭議的條件包括據稱的最低投資承諾和店鋪建設要求，以及對印度境外匯款費用的限制。

這一行動源於印度財政部執法局副董事在對2002年和2003年的所得税進行審計後，於2009年對YRIPL提起的申訴和提出理由通知。2015年，這件事在各種聽證會上進行了辯論，但沒有發佈任何命令。在現任美國能源部特別董事(“特別董事”)官員更換後，此事於2018年恢復，並舉行了幾次額外的聽證會。

2020年1月29日，董事特別委員會發布命令，對YRIPL和某些前董事處以約110億印度盧比的罰款，約合1.35億美元。其中1.3億美元與據稱沒有在最初七年內在印度投資總計8000萬美元有關。外部律師告訴我們，這一命令存在缺陷，並已向德里高等法院提交了一份書面請願書，後者於2020年3月5日批准暫時擱置處罰命令。2022年11月，YRIPL接到通知，已經成立了一個行政法庭法官，以聽取能源部對2020年1月命令的某些調查結果的上訴，包括聲稱某些指控被錯誤地撤銷，以及施加的罰金數額不足。原定於2023年12月4日與行政法庭舉行的聽證會已被重新安排到2024年3月4日。暫緩令仍然有效，德里高等法院原定於2023年12月14日舉行的下一次聽證會已被重新安排到2024年3月21日。我們否認責任，並打算繼續積極為此事辯護。我們不認為這筆訂單可能造成任何重大損失。

其他事項

我們目前正在進行各種其他法律程序，有一些懸而未決的索賠，如果有的話，其最終責任目前無法確定。然而，根據與法律顧問的磋商，吾等認為該等訴訟及索償預計不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響，不論是個別或整體。

第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧.

沒有。

100

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第9A項。			控制和程序。

信息披露控制和程序的評估

本公司已根據1934年《證券交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)的規定，評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制程序和程序的設計和運作的有效性。根據評估，在公司管理層(包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO))的監督和參與下，公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，結論認為，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維持充分的財務報告內部控制，這一術語在1934年《證券交易法》的規則13a-15(F)中定義。在監督下，並在我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的參與下，我們根據以下框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估內部控制--綜合框架(2013)，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

畢馬威會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，已審計了本年度報告中包含的10-K表格中的綜合財務報表以及我們對財務報告的內部控制的有效性，併發布了他們的報告，包括在本報告中。

內部控制的變化

在截至2023年12月31日的季度內，本公司對財務報告的內部控制或對財務報告內部控制有重大影響或合理可能產生重大影響的其他因素沒有變化。

項目9B。			其他信息。

證券交易計劃

在截至2023年12月31日的三個月內，本公司的董事或高管通過或已終止任何購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃，旨在滿足規則10b5-1(C)的肯定辯護條件或S-K條例第408(C)項所定義的任何“非規則10b5-1交易安排”，但下列情況除外：

姓名/頭銜

圖則類型

領養日期

結束日期

合計數量 擬出售的證券

計劃説明

特蕾西·斯基恩斯/首席運營官兼首席人事官

規則10 b5 -1交易計劃

2023年11月26日

2024年12月31日

62,417(1)

出售股份

David·吉布斯/首席執行官

規則10 b5 -1交易計劃

2023年12月1日

2024年12月31日

115,582(2)

出售股份/行使股票增值權 和出售由此產生的股份

(1)表示在授予Skeans女士的績效股票單位獎勵(假設最大績效)和計劃中指定的限制性股票單位獎勵時將收到的普通股股票數量。的實際股份數

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歸屬後將收到的普通股，以及根據交易計劃出售的普通股，將取決於公司的業績、股息等值應計項目以及因任何税收而預扣的股票數量。

(2)表示在歸屬吉布斯先生的限制性股票單位獎勵和行使計劃中規定的股票增值權獎勵時將收到的普通股股份數量。歸屬後根據交易計劃獲得並出售的限制性股票單位獎勵下的普通股的實際數量將取決於股息等值應計項目和因任何税收而扣留的股票數量。股票增值權行使後收到和出售的普通股數量將取決於獎勵的增值和為任何税收預扣的股票數量。

項目9C。			披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

第三部分

第10項。			董事、高管和公司治理。

關於第16(A)條合規、審計委員會和審計委員會財務專家、公司道德準則和董事背景的信息出現在“股權信息”、“公司治理”、“高管薪酬”和“第1項：董事選舉”標題下，通過參考納入公司的最終委託書，該委託書將於2023年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

信息 有關本公司行政人員的資料載於第一部分。

第11項。			高管薪酬。

有關高管和董事薪酬以及管理規劃和發展委員會的信息出現在“公司的治理”和“高管薪酬”的標題下，通過引用納入公司的最終委託書，該委託書將於2023年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

第12項。			若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。

有關某些實益擁有人和管理層的股權補償計劃和證券所有權的信息出現在“高管薪酬”和“股票所有權信息”的標題下，通過參考納入本公司的最終委託書，該委託書將於2023年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

有關董事的某些關係和相關交易的信息，以及在“本公司的治理”標題下出現的有關支付寶獨立性的信息，將通過參考納入本公司的最終委託書，該委託書將於2023年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

第14項。			首席會計師費用及服務費。

我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威，LLP, 肯塔基州路易斯維爾，審計師事務所ID：185.

102

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本公司將於2023年12月31日後不遲於120天向證券交易委員會提交最終委託書，有關主要會計師費用和服務以及審計委員會預審政策和程序的信息以參考方式併入本公司的最終委託書中。

第四部分

第15項。			展品和財務報表明細表。

(a)			(1)						財務報表：作為本報告一部分提交的合併財務報表列於本表格10-K第二部分第8項之下。
			(2)						財務報表明細表：不需要明細表，因為所需信息不存在或所需信息的數額不足以要求提交明細表，或者所需信息已包括在作為本表格10-K一部分提交的合併財務報表中。
			(3)						展品：*隨附的展品索引中列出的展品作為本10-K表格的一部分進行歸檔。展品索引具體列出了作為本10-K表展品提交的每一份管理合同或補償計劃。

103

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			簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本10-K表格年度報告由經正式授權的以下籤署人代表其簽署。

日期：			2024年2月20日

			好吃！Brands公司

發信人：			撰稿S/David·吉布斯

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根據1934年證券交易法的要求，本年度報告已於2024年2月20日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。

 

簽名						標題
撰稿S/David·吉布斯						首席執行官
David·吉布斯						(首席行政官)
撰稿S/克里斯·特納						首席財務官
克里斯·特納						(首席財務官)
/發稿S/David/羅素						高級副總裁，財務和公司總監
David·羅素						(首席會計官)
/S/佩吉特·阿爾維斯						董事
佩吉特·阿爾維斯
撰稿S/基思·巴爾						董事
基思·巴爾
撰稿S/佈雷特·比格斯						董事
佈雷特·比格斯
/S/克里斯托弗·康納						董事
克里斯托弗·康納
/S/布萊恩·康奈爾						董事
布萊恩·康奈爾
撰稿S/譚雅·多美爾						董事
Tanya Domier
撰稿S/蘇珊·多尼茲						董事
蘇珊·多尼茲
/S/米里安·格拉迪克-威爾						董事
米里安·格拉迪克-威爾
/S/託馬斯·納爾遜						董事
託馬斯·納爾遜
撰稿S/賈斯汀·斯卡拉						董事
賈斯汀·斯卡拉
/S/安妮·楊-斯克裏夫納						董事
安妮·楊-斯克裏夫納

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好吃！Brands公司

展品索引

(第15項)

展品 數

展品的描述

2.1

分離和分銷協議，日期為2016年10月31日，由百勝、百勝餐飲諮詢(上海)有限公司和百勝中國控股有限公司簽訂，通過引用百勝於2016年11月3日提交的8-K表格報告的附件2.1併入本文。

3.1

百勝重述的公司章程，2011年5月26日生效，通過引用百勝於2011年5月31日提交的Form 8-K報告的附件3.1併入本文。

3.2

修訂和重述百勝餐飲集團章程，自2021年11月12日起生效，通過引用百勝餐飲集團於2021年11月17日提交的Form 8-K報告的附件3.2併入本文。

4.1

合同，日期為1998年5月1日，由百勝與紐約梅隆銀行信託公司之間，N.A.，芝加哥第一國民銀行的利息繼承人，通過引用百勝於1998年5月13日提交的Form 8-K報告的附件4.1併入本文。

(i)

6.875%將於2037年11月15日到期的高級票據，根據上述1998年5月1日發行的契約發行，該票據以引用方式併入百勝於2007年10月22日提交的Form 8-K報告的附件4.3(包括在附件4.1中)。

(Ii)

5.350%將於2043年11月1日到期的高級票據，根據上述1998年5月1日發行的契約發行，該票據通過引用納入2013年10月31日提交的8-K表格報告的附件4.3(包括在附件4.1中)。

4.2

契約，日期為2020年9月25日，由百勝和美國銀行協會作為受託人，通過引用百勝於2020年9月25日提交的8-K表格報告的附件4.1併入本文。

4.2.1

第一補充契約，日期為2020年9月25日，由百勝和美國銀行全國協會作為受託人，與2031年到期的3.625%票據有關，該票據通過引用百勝於2020年9月25日提交的8-K表格報告的附件4.2併入本文。

4.2.2

第二次補充契約，日期為2021年4月1日，由該公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間發行，涉及2032年到期的4.625%票據，通過引用附件4.1併入本文。至百勝於2021年4月1日提交的Form 8-K報告。

4.2.3

第三次補充契約，日期為2022年4月1日，由該公司和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會之間發行，涉及2032年到期的5.375%債券，通過引用附件4.1併入本文。至百勝於2022年4月1日提交的Form 8-K報告。

4.3

根據1934年證券交易法(普通股)第12節登記的證券説明，通過引用百勝餐飲集團截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件4.2併入本文。

10.1

截至2016年6月16日的信貸協議，由必勝客控股有限公司、肯德基控股公司和美國塔可鍾公司簽署，作為借款人和貸款方，摩根大通銀行作為行政代理和抵押品代理，摩根大通銀行美國分行，富國銀行證券有限責任公司，花旗全球市場公司，美林，皮爾斯，芬納和史密斯公司，摩根士丹利高級融資公司，第五銀行和三菱東京日聯銀行作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人，巴克萊銀行荷蘭合作銀行紐約分行的豐業銀行和紐約分行的工商銀行有限公司作為共同文件代理和聯席管理人，通過引用百勝截至2016年6月11日的10-Q季度報告的附件4.1將其併入本文。

106

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展品 數

展品的描述

10.1.1

截至2023年6月28日，必勝客控股有限公司、肯德基控股公司和美國塔可鍾(Taco Bell，LLC)作為借款人、貸款人，以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為貸款人的信貸協議修正案第6號，日期為2023年6月16日，該修正案通過引用百勝餐飲集團截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.1(包括反映通過第6號修正案進行的所有修訂的信貸協議的一致副本的附件A)併入本文。

10.2†

百勝董事遞延薪酬計劃，自1997年10月7日起生效，該計劃通過引用併入百勝餐飲集團截至1997年12月27日的10-K表格年度報告的附件10.7中。

10.2.1†

百勝董事延期補償計劃，409A計劃的計劃文件，自2005年1月1日起生效，並於2023年1月1日起修訂和重申，如本文所附。

10.3†

百勝高管激勵薪酬計劃於2004年5月20日生效，並經2009年5月21日生效的第二修正案修訂，該修正案通過引用百勝於2009年5月21日舉行的股東周年大會的最終委託書表格DEF 14A的附件A併入本文。

10.4†

百勝高管收入遞延計劃，自1997年10月7日起生效，並經修訂至2002年5月16日，通過引用附件10.10併入百勝截至2005年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中。

10.4.1†

好吃！品牌高管收入遞延計劃，409A計劃的計劃文件，自2005年1月1日起生效，並於2023年1月1日起修訂和重申，如本文所附。

10.5†

好吃！品牌養老金均衡計劃，409a之前計劃的計劃文件，自2005年1月1日起生效，並修訂至2010年12月31日，通過引用從附件10.7併入百勝截至2011年3月19日的Form 10-Q季度報告中。

10.5.1†

美味佳餚！Brands，Inc.養老金均衡計劃，409a計劃的重新計劃文件，自2005年1月1日起生效，並於2023年1月1日起修訂和重新發布，如本文所附。

10.6†

董事賠償協議表，在此引用自百勝餐飲集團截至1997年12月27日的10-K表年度報告的附件10.17。

10.7†

百勝的形式！Brands，Inc.Change in Control Severance協議，該協議通過引用從百勝於2013年3月21日提交的Form 8-K報告的附件10.1併入本文。

10.8†

好吃！經修訂並於2016年5月20日重新生效的長期激勵計劃，通過引用納入於2016年4月8日提交的表格DEF 14A。

10.9†

於1997年10月7日生效並於2003年6月23日前修訂的《百勝分享權力計劃》，該計劃通過引用附件10.23併入百勝集團截至2005年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告。

10.10†

百勝董事股票期權獎勵協議的表格，本文引用自百勝餐飲集團截至2004年9月4日的10-Q表格季度報告的附件10.25。

107

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10.11†

百勝餐飲1999年長期激勵計劃獎勵協議（2013年）（股票期權）格式，通過引用納入本文件，參見百勝餐飲截至2013年3月23日季度的10-Q表季度報告的附件10.15.1。

10.11.1†

百勝1999年長期激勵計劃獎勵協議(2015)(股票期權)的表格，在此引用自百勝截至2014年12月27日的10-K表格年度報告的附件10.15.2。

10.11.2†

百勝長期激勵計劃的形式全球百勝！《不合格股票期權協議(2019)》，引用自《百勝於2019年5月8日提交的Form 10-Q季度報告》的附件10.11.3。

10.12†

好吃！Brands，Inc.國際退休計劃，自2005年1月1日起生效，在此引用自百勝餐飲集團截至2004年12月25日財年的Form 10-K年度報告的附件10.27。

10.13†

百勝1999年長期激勵計劃獎勵協議(2013)(股票增值權)的表格，該表格通過引用併入百勝截至2013年3月23日的10-Q表格季度報告的附件10.18.1。

10.13.1†

百勝1999年長期激勵計劃獎勵協議(2015)(股票增值權)的表格，該表格引用自百勝截至2014年12月27日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.18.2。

10.13.2†

好吃！百勝餐飲集團長期激勵計劃表！《股票增值權協議(2019)》，該協議引用自百勝於2019年5月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.13.3。

10.13.3†

好吃！Brands，Inc.全球限制性股票單位協議(2019)長期激勵計劃表格，該表格通過引用從表10.20併入百勝於2019年5月8日提交的Form 10-Q季度報告中。

10.13.4†

好吃！Brands，Inc.全球限制性股票單位協議(2022)長期激勵計劃表格，自2022年2月11日起生效，通過引用附件10.13.5併入百勝於2022年5月10日提交的Form 10-Q季度報告中。

10.13.5†

好吃！Brands，Inc.《全球限制性股票單位協議(2023年)長期激勵計劃表》，自2023年2月10日起生效，通過引用附件10.13.5併入百勝集團截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中。

10.14†

好吃！品牌領導力退休計劃，自2005年1月1日起生效，在此引用自百勝餐飲集團截至2007年3月24日的Form 10-Q季度報告的附件10.32。

10.14.1†

好吃！品牌領導力退休計劃，409a計劃的計劃文件，自2005年1月1日起生效，並於2021年1月1日修訂和重述，通過引用從百勝於2022年2月23日提交的Form 10-K年報的附件10.14.1併入本文。

10.15†

好吃！經2013年1月1日修訂和重述的業績分享計劃，該計劃通過引用從附件10.1併入百勝截至2015年6月13日的季度報告Form 10-Q中。

10.16†

好吃！自2009年1月1日起生效的Brands Third Country National退休計劃，該計劃通過引用併入百勝截至2009年12月26日的財政年度Form 10-K年報的附件10.25。

108

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10.16.1†

好吃！Brands Third Country National退休計劃修正案，自2021年1月1日起生效，通過引用百勝於2022年2月23日提交的Form 10-K年報的附件10.16.1併入本文。

10.17†

2010美味佳餚！品牌補充長期殘障保險摘要，自2010年1月1日起生效，通過引用從附件10.26併入百勝截至2009年12月26日的財政年度Form 10-K年度報告中。

10.18†

好吃！Brands，Inc.薪酬追回政策，2015年1月1日修訂並重申，通過引用百勝餐飲集團截至2014年12月27日財年的Form 10-K年度報告中的附件10.28併入本文。

10.19

於2017年6月15日，由肯德基控股有限公司、必勝客控股有限公司和Taco Bell of America，LLC作為發行人、其中指定的擔保人和受託人紐約梅隆銀行信託公司簽署的、日期為2017年6月15日的契約，通過引用百勝於2017年6月16日提交的8-K表格報告的附件4.1併入本文。

10.20

Base Indenture，日期為2016年5月11日，由Taco Bell Funding，LLC作為發行人，Citibank，N.A.作為受託人和證券中介機構，通過引用百勝於2016年5月16日提交的Form 8-K報告的附件4.1併入本文。

10.20.1

2016-1系列基礎契約補編日期為2016年5月11日，由作為發行人的Taco Bell Funding，LLC和作為受託人的花旗銀行以及2016-1系列證券中介公司之間的補充文件，通過引用百勝於2016年5月16日提交的8-K表格報告的附件4.2併入本文。

10.20.2

2018-1系列基礎契約補編，日期為2018年11月28日，由發行人和作為受託人的花旗銀行以及2018-1系列證券中介公司之間發行，通過引用百勝於2018年12月3日提交的8-K表格報告的附件10.1併入本文。

10.20.3

2021-1系列修訂和重訂基礎契約補編，日期為2021年8月19日，由作為發行人的Taco Bell Funding，LLC和作為受託人的北卡羅來納州花旗銀行以及系列2021-1證券中介公司之間的協議，通過引用百勝於2021年8月25日提交的Form 8-K報告的附件10.2併入本文。

10.20.4

基礎契約的第1號修正案，日期為2016年8月23日，由發行人和花旗銀行作為受託人和2016-1系列證券中介機構及其之間的修正案，通過引用百勝截至2018年12月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.22.3併入本文。

10.20.5

基礎契約的第2號修正案，日期為2018年11月28日，由發行人和作為受託人的花旗銀行以及2018-1系列證券中介公司之間的修正案，通過引用百勝於2018年12月3日提交的8-K表格報告的附件10.2併入本文。

10.20.6

修訂和重訂的基礎契約，日期為2021年8月19日，由作為發行人的Taco Bell Funding，LLC和作為受託人的花旗銀行以及2021-1系列證券中介之間的基礎契約，通過引用百勝於2021年8月25日提交的8-K表格報告的附件10.1併入本文。

10.21

擔保和抵押品協議，日期為2016年5月11日，由Taco Bell特許經營權持有人1，LLC，Taco Bell特許經營人，LLC，Taco Bell IP Holder，LLC和Taco Bell特許經營人控股有限公司簽署，受益人為花旗銀行，N.A.，通過引用附件10.2與百勝於2016年5月16日提交的8-K表格報告將其併入本文。

10.22

修訂和重新簽署的管理協議，日期為2021年8月19日，由作為發行人的Taco Bell Funding，LLC，Taco Bell特許經營權持有人1，LLC，Taco Bell特許經營人，LLC，Taco Bell IP Holder，LLC，Taco Bell特許經營商控股有限公司和Taco Bell Corp.作為管理人，以及作為受託人的花旗銀行，該協議通過引用百勝於2021年8月25日提交的8-K表格報告中的附件10.3併入本文。

10.23

契約，日期為2019年9月11日，由百勝和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，通過引用百勝於2019年9月16日提交的8-K表格報告的附件4.1併入本文。

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10.24

主許可協議，日期為2016年10月31日，由百勝餐飲集團和百勝餐飲集團之間簽署！亞洲餐飲私人有限公司。百勝餐飲諮詢(上海)有限公司，該公司通過引用百勝於2016年11月3日提交的Form 8-K報告的附件10.1而註冊成立。

10.24.1

確認性許可協議，日期為2020年1月1日，由YRI中國特許經營有限責任公司與百勝餐飲諮詢(上海)有限公司簽訂，通過引用百勝餐飲諮詢(上海)有限公司在截至2020年12月31日的財政年度10-K表格中的附件10.26.1併入本文。

10.24.2

主許可協議的第1號修正案，日期為2022年4月15日，由百勝餐飲集團和百勝餐飲集團之間！亞洲餐飲私人有限公司。百勝餐飲諮詢(上海)有限公司，其內容參考百勝於2022年5月10日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.26.1。

10.25

百勝、百勝中國控股有限公司和百勝餐飲諮詢(上海)有限公司簽訂的、日期為2016年10月31日的税務事項協議，該協議通過引用百勝於2016年11月3日提交的8-K表格報告的附件10.2而併入本文.

10.26†

好吃！Brands，Inc.全球業績份額單位協議(2021)長期激勵計劃表，通過引用從表10.20引入到2021年5月5日提交的百勝餐飲集團10-Q季度報告中。

10.26.1†

好吃！Brands Inc.《全球績效分享單位協議(2023年)長期激勵計劃表》，見附件。

21.1

百勝的活躍子公司。

23.1

畢馬威有限責任公司同意。

31.1

根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條認證首席執行官。

31.2

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。

32.1

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。

32.2

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。

97.1†

好吃！Brands Inc.補償追回政策，修訂並重申，2023年11月16日，如本文所附。

101.INS

XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.LAB

XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE

XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

101.DEF

XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

†

指管理合同或補償計劃。

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