第333-61001號檔案

根據2024年1月26日提交給美國證券交易委員會的文件

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

生效後的第31號修正案

至

S表格-6

根據1933年《證券法》註冊

已登記的單位投資信託證券

在……上面表格N-8B-2

景順QQQ信託^SM，系列1

(國際税務局僱主識別號碼：13-7173427)

景順資本管理有限公司

景順資本管理有限公司

萊西路3500號

套房700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫，60515

首席執行官布萊恩·哈蒂根

景順資本管理有限公司

萊西路3500號

套房700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫，60515

複製到：

埃裏克·S·紫色

Stradley Ronon Stevens&Young，LLP

西北部K街2000號

套房700

華盛頓特區，20006

根據規則485(B)款的規定，本申請將於2024年1月31日生效。

根據1940年《投資公司法》第24F-2條規定的無限數量的實益權益單位。

如果根據第487條規定，本申請將於本申請之日生效，請勾選此框。

根據規則24 f-2，2023年12月22日沒有支付與信託最近一個財政年度的規則24 f-2通知有關的費用。’

景順QQQ信託^SM，系列1

對照表

根據條例C

根據1933年證券法修正案，

(Form N-8B-2説明1要求的項目

（關於表格S-6的招股章程）

招股説明書

景順QQQ

托拉斯^SM，系列1

A單位投資信託基金

景順QQQ信託^SM，系列1：

贊助商：景順資本管理有限公司

證券和交易委員會尚未批准或

不批准這些證券或確定本招股説明書是否

真實的或完整的。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

招股説明書日期：2024年1月31日

版權^©2024由景順資本管理有限責任公司保留所有權利

景順QQQ信託^SM，系列1

景順QQQ股份^SM

目錄表

摘要

截至2023年9月30日的基本信息⁽¹⁾

1

本頁其餘部分故意留空

2

高光

景順QQQ股份^SM景順QQQ信託的所有權權益

景順QQQ信託基金^SM系列1(該信託在本招股説明書中也稱為景順QQQ信託)是根據紐約州法律成立的單位投資信託，發行稱為景順QQQ股份(前身為景順QQQ跟蹤股票)的零碎權益。該信託受紐約梅隆銀行(一家根據紐約州法律成立的具有信託權力的公司(受託人))與納斯達克全球基金(景順資本管理有限公司的前身發起人)之間的標準信託條款及條件(受託人)和Invesco Capital Management LLC的前身發起人(發起人)之間的標準信託條款及條件(受託人)管轄，該條款及條件經2001年4月17日的條款及條件第1號修正案、2004年2月4日的條款及條件第2號修正案、條款及條件的第3號修正案修訂，於1999年3月1日生效。日期為2006年1月1日的條款和條件第4號修正案(日期為2012年11月16日)、條款和條件的第5號修正案(日期為2017年8月2日)和條款及細則的第6號修正案(日期為2018年1月26日)。保薦人和受託人也是日期為1999年3月4日的信託的信託契約和協議(信託協議)的當事方，該契約和協議由日期為2007年3月21日的信託協議修正案1、日期為2018年4月25日的信託協議修正案2和日期為2020年10月15日的信託協議修正案3修訂。景順QQQ股份代表信託持有的股票組合中的部分不可分割所有權 權益。該信託基金持有納斯達克100指數的所有股票^®(《指數》)。

景順QQQ股票一般應跟蹤標的納斯達克100指數的價值^®

信託的投資目標是尋求跟蹤指數的投資 費用和費用前的結果(指數的組成部分證券在本文中有時被稱為指數證券)。不能保證這一投資目標將完全實現。

該信託持有投資組合(定義見下文)和現金，並不採用傳統方法進行積極管理，這通常涉及根據與經濟、金融和市場考慮有關的判斷對投資組合進行調整。保持信託中的證券(證券)的組成和權重與納斯達克100指數中的股票之間的對應關係^®，受託人不時調整證券，以符合指數證券的身份和/或相對權重的定期變化。投資組合存款的證券部分(定義見下文)的組成和權重也會根據指數的變化進行調整。指數的更改是在市場收盤後進行的 (見投資組合調整組合存款)。

3

景順QQQ股票的價值將隨着S信託證券組合價值的變化而波動。然而，在任何時間點，每一股景順QQQ股票的市場價格可能不會與該股票的資產淨值(NAV)相同。從歷史上看，這兩種估值一直非常接近。

納斯達克-100指數的現值^®即使其成分股交易中斷，通常也會繼續報告。在這種情況下，報告的指數水平將基於仍在交易的股票的當前市場價格(如果有)和當前未交易的股票的最新報告價格。因此，報告的指數水平有時可能基於指數證券中部分甚至全部股票的非當前價格信息。

景順QQQ股票在納斯達克有限責任公司上市

景順QQQ股票在納斯達克全球市場納斯達克全球市場一級掛牌交易。景順QQQ個人股票只能通過經紀商或交易商以市場價在二級市場買賣。由於景順QQQ股票的交易價格是市場價，而不是資產淨值，景順QQQ股票的交易價格可能高於資產淨值(溢價)、資產淨值或低於資產淨值(折價)。如果您在二級市場買賣景順QQQ股票，您還可能向金融中介機構支付其他費用，例如經紀佣金和其他費用，並且您可能會產生可歸因於在二級市場買賣景順QQQ股票時買方願意支付的最高價格(BID)和賣家願意接受的最低價格(ASK)之間的差額(買賣價差)的成本。最近的信息，包括關於S信託資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差的信息，可在www.invesco.com/etf在線獲得。

景順QQQ股票一般以100股為單位進行整批交易，但也可以單手交易，也可以少至1股。納斯達克上的景順QQQ股票，有下列有關投資景順QQQ股票風險的情形的，可以暫停交易。

景順QQQ信託發行和贖回景順QQQ股份，發行和贖回為50,000股的倍數，稱為創造單位

信託僅以50,000股的倍數發行景順QQQ股票，稱為創設單位。創設單位由信託發行給任何人，在向景順經銷公司(經銷)下創設訂單後，在信託受託人處存入指定的納斯達克-100指數證券組合，以及支付現金(如果有)，通常等於證券截至存入時的累計股息(扣除費用)。

景順QQQ股份不可個別贖回，惟信託終止時除外。景順QQQ股份僅可透過向信託 投標50，000股景順QQQ股份或其倍數贖回。贖回時，贖回持有人將收到基於信託資產淨值的納斯達克100指數證券投資組合，在某些情況下，還將收到 現金付款。現金支付金額一般相等

4

為設立景順QQQ股份而釐定的現金金額，並同樣可由贖回持有人或信託支付，視乎所收取股息的價值、信託費用及調整金額而定。

創建訂單必須向總代理商發出

All orders to create Invesco QQQ Shares must be placed with the Distributor (see “The Trust—Procedures for Creation of Creation Units”). To be eligible to place orders with the Distributor to create Creation Unit size aggregations of Invesco QQQ Shares, an entity or person either must be (1) a “Participating Party,” as hereinafter defined, or (2) a DTC Participant (see “Book-Entry Ownership Only of Invesco QQQ Shares”), and in each case must have executed an Invesco QQQ Participant Agreement. The term “Participating Party” means a broker-dealer or other participant in the Invesco QQQ Clearing Process, through the Continuous Net Settlement (“CNS”) System of the National Securities Clearing Corporation (“NSCC”), a clearing agency that is registered with the Securities and Exchange Commission (the “Commission” or “SEC”). Upon acceptance of an order to create Invesco QQQ Shares, the Distributor will transmit such order to the Trustee and instruct the Trustee to initiate the book-entry movement of the appropriate number of Invesco QQQ Shares to the account of the entity placing the order. Payment for orders to create Invesco QQQ Shares will be made by deposits with the Trustee of a portfolio of securities that is substantially similar in composition and weighting to the Index Securities (see “The Trust—Creation of Creation Units”), together, in certain cases, with a cash payment in an amount which shall be equal to the Income Net of Expense Amount (as hereinafter defined), plus or minus, as the case may be, the Balancing Amount (as hereinafter defined). The “Income Net of Expense Amount” is an amount equal, on a per Creation Unit basis, to the dividends on all the Securities with ex-dividend dates within the period beginning on the most recent ex-dividend date for Invesco QQQ Shares (the first Business Day after the third Friday in each of March, June, September, and December, see “Distributions”) through and including the current Business Day (the “Accumulation Period”) as if all of the Securities had been held for such period, net of accrued expenses and liabilities for such period not previously deducted (including, without limitation, (x) taxes or other governmental charges against the Trust not previously deducted, if any, and (y) accrued fees of the Trustee and other expenses of the Trust (including legal and auditing expenses) and other expenses not previously deducted (see “Expenses of the Trust”)). The “Balancing Amount” serves the function of compensating for any differences between (1) the value of the portfolio of securities deposited with the Trustee in connection with a creation of Invesco QQQ Shares, together with the Income Net of Expense Amount, and (2) the NAV of the Trust on a per Creation Unit basis (see “The Portfolio—Adjustments to the Portfolio Deposit” for a further description thereof).

收益淨額及結餘金額在本文中統稱為“現金部分存款”，而該等證券組合存款及現金部分在本文中統稱為“現金組合存款”。“就於任何指定日期創建Invesco QQQ 股份的訂單而言，

5

投資組合按金的現金部分可由受託人代表信託支付予Invesco QQQ股份的創立人，或由Invesco QQQ股份的創立人代表信託支付予受託人 ，視乎收益淨額及結餘金額的各自金額而定。

向分銷商下創建訂單的實體或 個人必須（i）通過NSCC的CNS清算流程、創建和贖回啟動與投資組合存款有關的指示，此類流程在本文中稱為 Invesco QQQ清算流程，或（ii）在Invesco QQQ清算流程之外向受託人存入投資組合存款（”“即通過存託信託公司的貸款）。

分銷商以代理方式擔任景順QQQ股份的包銷商。經銷商保留向其下訂單的記錄 以及接受訂單的確認，並向下訂單的人發送接受訂單的確認。分銷商亦負責向創建景順QQQ股份的人士交付招股章程。分銷商還 保存訂單響應的交付指示記錄，並可能提供某些其他管理服務，例如與州證券法合規相關的服務。經銷商位於11 Greenway Plaza，Houston，Texas 77046-1173。分銷商是一家註冊的經紀交易商，也是金融業監管局（FINRA）的成員。”“贊助商就某些分銷服務向分銷商支付固定年費。在未獲得委員會的事先豁免救濟之前，發起人將不會 向信託尋求此類付款的補償。

條形圖和表格

下面的條形圖標題為信託的年度總回報，下表標題為平均年總回報 (截至2023年12月31日)，通過顯示基於淨資產的信託S回報的變異性，並將信託S的表現與納斯達克指數的表現進行比較，提供了投資於信託的風險的一些指示^®。過去的業績(税前和税後)不一定表明信託基金未來的業績。

下面顯示的税後報税表是使用適用的歷史最高個人聯邦邊際所得税率計算的，不反映州和地方税的影響。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，可能與下面顯示的有所不同 。税後回報與通過遞延納税安排持有景順QQQ股票的投資者無關，例如401(K)計劃或個人退休 賬户。

以下條形圖中的總回報以及表中提供的總和税後回報 不反映在二級市場購買和贖回創建單位或經紀佣金的人應支付的交易費(參見表的腳註)。

6

此條形圖顯示了信託基金在截至2023年12月31日的過去10年中每個完整日曆年的業績。如下所示(2014年1月1日至2023年12月31日)，截至2020年6月30日的季度，信託基金的最高季度回報率為30.20%，而截至2022年6月30日的季度，信託基金的最低季度回報率為-22.33%。

信託基金的年度總回報

年平均總報税表(截至2023年12月31日)

未來應計費用將主要取決於S信託的淨資產水平和費用水平。不能保證未來S信託的普通運營費用不會超過S信託每日資產淨值的0.20%。贊助商保留在未來終止其報銷政策的權利。見《信託的費用》。

7

對於通過景順QQQ結算程序創建和贖回的每個創建單位，受託人應向受託人支付交易費(交易費)，無論信託的資產淨值如何，均不退還交易費。

在另行通知之前，通過景順QQQ結算程序進行的每一次創設單位的交易收取的交易費為：(I)在同一天內，根據受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或任何類似身份的指數，創建景順QQQ份額的創建單位規模集合的交易費為每參與方500美元，其中也有任何數量的單獨創建，或贖回金額不等於景順QQQ份額創建數量的其他類似交易所交易基金；(Ii)如果在同一天，根據受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或以任何類似身份贖回的指數，贖回同等數量的另一隻類似交易所買賣基金的股票，則每個參與方不收取任何費用；及(Iii)在所有其他情況下，無論該參與方在當天創建了多少個創建單位，每個參與方每天$1,000。同樣，在下文另行通知之前，通過景順QQQ結算程序贖回創設單位的交易手續費為(I)每參與方每日500美元，用於贖回Invesco QQQ股票的創設單位大小的集合，其中 在同一天也有任何數量的單獨贖回，或根據受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或任何類似身份的指數創建不等於Invesco QQQ類似交易所交易基金的數量的交易費用；(Ii)如果在同一天，根據受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或任何類似身份的指數，創建相同數量的另一隻類似交易所交易基金的股票，則每個參與方不收取任何費用；及(Iii)在所有其他情況下，無論該參與方在當天贖回了多少個創建單位，每個參與方每天$1,000。經保薦人同意，受託人隨後可更改此交易費用，但無論如何不得超過創建或贖回時創建單位價值的10%(10個基點)，視情況而定 (10個基點限制)。保薦人或受託人沒有計劃或目前計劃修改或減少、折扣或免除與創建單位相關的交易費。

對於景順QQQ結算流程以外的創作和贖回，將向創建者或贖回者收取不超過適用交易費的三(3)倍的額外金額。因此，根據現行的時間表，在景順QQQ結算程序以外設立或贖回創設單位所收取的費用總額為：(br}(I)在同一天內根據受託人或其聯屬公司作為受託人、基金管理人或任何類似身分的指數，以Invesco QQQ股份為受託人、基金管理人或任何類似身分的指數，單獨創建或贖回任何數目的Invesco QQQ份額的其他類似交易所買賣基金，則每參與方每天收取500元；(Ii)如 ，則每參與方不收取任何費用。

8

同一天，另一隻基於指數的類似交易所買賣基金的同等數量的股票將被贖回，受託人或其關聯公司擔任受託人、基金管理人或任何類似身份；及(Iii)在所有其他情況下，1,000美元(設立或贖回創設單位的交易費)外加不超過3,000美元(3乘以1,000美元)的額外金額，總計4,000美元。

信託基金的開支

信託的費用將按日累計，並反映在信託的資產淨值中。在發起人另有決定之前，發起人已承諾信託的一般運營費用每年不超過信託每日資產淨值的0.20%，發起人將償還信託或代表信託開具發票，超過該數額的費用。

信託基金年度普通營運開支⁽¹⁾

9

投資者不支付任何與購買或再投資經紀QQQ股票分銷有關的銷售費用，或通常 贖回時的任何遞延銷售費用(僅允許在創建單位大小中贖回。即，50,000股景順QQQ股)。投資者在二級市場買賣景順QQQ股票將產生慣例的經紀佣金和手續費。

通過景順QQQ結算程序創建或贖回創設單位的每一次交易手續費從每一參與方0美元至1,000美元不等，具體取決於它們是景順QQQ股票的單獨創建或贖回，還是基於指數的其他類似交易所交易基金的份額。

開支的例子

投資者 將支付10,000美元投資的以下費用，這是由於上文腳註(5)中規定的截至2023年9月30日的年度的0.20%的運營費用比率上限適用於第一個期間，並假設在剩餘的期間內，此後估計的總運營費用保持在信託資產淨值的0.20%，整個期間的年投資回報率為5%。

在下列期間支付的累計費用：

上述例子假定對所有股息和分配進行再投資，並採用歐盟委員會適用於共同基金的條例規定的5%的年回報率。雖然信託基金是單位投資信託基金，而不是共同基金，但這些信息是為了便於比較費用。不應將該示例視為過去或未來支出或年回報率的表示；實際支出和年回報率可能高於或低於本示例的假設。投資者還應注意，介紹10,000美元的投資僅用於説明目的。根據證監會發出的豁免命令，信託可向保薦人償還有關印製及分發介紹景順QQQ股份及信託的宣傳資料的若干開支，償還保薦人發行景順QQQ股份的年度許可費及聯邦及州年度註冊費，最高可達S信託總資產的0.20%(20個基點)。

賬簿所有權僅限於景順QQQ股票

紐約存託信託公司是一家根據紐約州法律成立的有限目的信託公司(在此稱為DTC)，或其指定人將是所有未償還債務的記錄或登記所有者

10

景順QQQ共享。景順QQQ股票的實益所有權將顯示在DTC或其參與者的記錄中。不會為景順QQQ共享頒發證書，無論是在 創建單位大小聚合中還是在其他方面。

分配

信託的分派按季度進行，以信託收到的證券和其他收入(如有)的累計股息超過季度累積期內應計的信託費用和支出為限，該季度累積期截至景順QQQ股票的每個除股息日之前的營業日。但是，如果淨股息分配總額低於信託資產淨值的百分之一(0.05%)，則在任何給定季度都不會進行股息淨分配，任何股息淨額將滾動到下一個累積期，除非受託人確定需要進行這種分配，以保持S信託作為受監管投資公司的地位，以避免對未分配的收入徵收所得税或消費税。 受託人進一步保留宣佈特別股息的權利，如果根據其酌情決定，這在其他方面對受益所有人是有利的。

信託的支出可能等於或超過信託在任何季度將收到的股息和其他收入，在這種情況下，不會進行季度淨股息分配。

信託在任何課税年度確認的任何淨資本收益至少每年分配一次。信託可以在年底後進行額外的分配，以滿足經修訂的1986年國內收入法(《國税法》)所規定的某些分配要求。儘管收入分配(如果有的話)目前是按季度進行的，受託人保留改變分配頻率的權利。

聯邦所得税的考慮因素

信託已根據《守則》選擇了税務待遇作為受監管的投資公司，並每年分配其整個投資公司的應納税所得額和資本利得(如果有的話)。應作為普通收入納税給 受益所有者的分配，一般預計將構成聯邦所得税的股息收入，並有資格享受許多公司可獲得的股息扣除，但以 信託收到的合格股息收入為限。信託的季度分派(如有)將基於該季度分派期間持有的證券的股息表現，扣除信託費用和支出，而不是信託的實際應納税所得額。因此，出於聯邦所得税的目的，信託的任何此類分配的一部分可能被視為資本返還或資本收益股息，或者信託可能被要求進行額外的分配，以保持其作為受監管投資公司的地位，或避免對未分配的收入徵收所得税或消費税。

11

景順QQQ信託終止

信託將在信託持有的最後證券的到期、贖回、出售或其他處置(視情況而定)發生之日(強制性終止日期)終止。

註冊投資公司購買景順QQQ股票

註冊投資公司購買景順QQQ股票須遵守經修訂的《1940年投資公司法》(《1940年投資公司法》)第(Br)節第(12)(D)(1)節的限制。具體而言，《1940年法令》第12(D)(1)節載有對註冊投資公司(收購基金)收購另一註冊投資公司(收購基金)股份的能力的各種限制。根據這些限制，收購基金一般不能(I)購買超過被收購基金已發行有表決權股票總額的3%；(Ii)將其總資產的5%以上投資於被收購公司發行的證券；(Iii)將其總資產的10%以上投資於其他投資公司發行的證券。同樣，收購基金作為其主承銷商或根據修訂後的1934年《證券交易法》(《交易法》)註冊的任何經紀人或交易商，不得故意將超過3%的已收購基金的已發行表決權股票 出售給收購基金，或將超過10%的已收購基金的已發行表決權股票出售給一般的收購基金。

1940年法案規則12d1-4允許基金收購超過1940年法案第12(D)(1)節規定的限制的另一家投資公司的證券，而無需獲得美國證券交易委員會的豁免命令，但須受某些限制和條件的限制。在這些條件中，有一項要求是，在一隻依靠規則12d1-4的基金收購另一隻基金的證券超過第12(D)(1)節的限制之前，收購基金必須與所收購的基金簽訂《基金的基金協議》。(收購基金S投資顧問擔任被收購基金S投資顧問，且 不擔任任何一隻基金的分顧問時，本規定不適用。)

規則 12 d 1 -4還旨在限制複雜基金結構的使用。根據規則12 d1 -4，被收購基金禁止購買或以其他方式收購另一家投資公司或私募基金的 證券，如果在購買後，被收購基金擁有的投資公司和私募基金的證券的總價值超過被收購基金總資產價值的10%，但某些有限的例外情況除外。’因此，如果信託基金的股份根據規則12 d1 -4出售給其他投資公司，則信託基金可以投資於其他投資公司和私人基金的金額將受到限制。

除了規則 12 d1 -4外，1940年法案和相關規則還提供了這些限制的其他豁免。例如，這些限制不適用於信託對屬於貨幣市場基金的投資公司的投資，包括可能被視為與信託有關聯的貨幣市場基金。

12

風險因素

投資者投資Invesco QQQ Shares可能會虧損。投資者在決定投資景順QQQ股份前，應仔細考慮下文所述的風險因素以及 本招股章程所載的所有其他資料。

投資於信託涉及 證券價值可能隨證券發行人的財務狀況、普通股的一般價值及其他因素的變動而波動的風險。指數 證券的組成及權重，以及信託持有的證券的組成及權重亦不時變動。

證券發行人的財務 狀況可能受損或股票市場的整體狀況可能惡化（兩者中的任何一種都可能導致證券價值下降，從而導致Invesco QQQ股份的價值下降）。本信託 存在股權風險，即股權證券（包括普通股）的價值可能因影響整個市場的一般經濟條件變化以及與 特定公司或其行業直接相關的因素而下降的風險。該等一般經濟狀況包括利率變動、市場動盪或不穩定的時期，或普遍及長期的經濟衰退及週期性變化。股票市場的下跌 可能會壓低信託持有的大部分或全部普通股的價格。此外，股權風險包括投資者對一個或多個行業的情緒變得負面，導致這些投資者 退出對這些行業的投資，從而可能導致這些行業的公司價值更廣泛地減少的風險。公司普通股的價值可能僅僅因為生產成本增加等因素而下降，這些因素對同一地區、行業或市場部門的其他公司產生了負面影響。’公司的普通股價格也可能在短時間內大幅下跌，原因是該公司的特定因素，包括 管理層做出的決策或對公司產品或服務的需求下降。’’例如，不利的事件，如不利的收益報告或未能進行預期的股息支付，可能會壓低普通股的價值。不能保證證券的發行人將支付普通股的已發行股份的股息。證券的分配通常取決於證券發行人的股息宣派; 此類股息的宣派通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和總體經濟狀況。

信託基金並非以傳統方法進行積極管理，因此發行人的不利財務狀況不會導致其證券從信託基金持有的證券中 消除，除非該發行人的證券從指數中刪除。

任何特定發行人的普通股持有人比該發行人的優先股和債務持有人承擔更大的風險，因為 普通股持有人作為該發行人的所有者，與債權人或債務持有人的權利相比，

13

發行人發行的優先股。此外，與債務證券不同，債務證券通常具有到期時可支付的規定本金額（然而，其價值將受其之前的市場波動影響），或者優先股通常具有清算優先權並且可能具有規定的可選或強制贖回條款，普通股既沒有固定本金額也沒有到期日。普通股 價值受市場波動的影響，只要普通股仍處於流通狀態。因此，證券的價值可能會在信託的整個存續期內波動。

該信託基金還面臨與指數中包括的美國存託憑證(ADR)投資相關的風險。美國存託憑證是證明外國發行人股票所有權的憑證，是直接在本國市場和貨幣購買標的外國證券的替代方案。ADR可能會受到與直接投資外國公司證券相關的某些風險的影響，如貨幣、政治、經濟和市場風險，因為其價值取決於非美元計價的外國證券的表現。此外，ADR可能不會跟蹤其所基於的標的外國證券的價格，在美國市場不開放交易的時候，它們的價值可能會發生實質性變化。

景順QQQ股票投資於該指數可能高度集中的經濟板塊的股權證券投資組合的風險。例如：技術)，以及與少數個別成分股證券表現有關的風險，這些成分股證券目前在該指數中的權重高度集中。這些風險包括這些行業的股價水平或這些特定公司的股價可能會下跌，從而對景順QQQ股票的價值產生不利影響。此外，由於信託的政策是投資於構成指數的證券，因此如果指數集中在一個行業或行業組，證券投資組合也將集中在該行業或行業組。通過將投資集中在一個行業或行業集團，信託基金可能面臨比廣泛分散投資於眾多行業或行業集團更多的風險。此類基於行業的風險，其中任何一種都可能對信託投資的公司產生不利影響，可能包括但不限於： 可能對特定行業的供求產生負面影響的總體經濟狀況或週期性市場格局；對資源的競爭、不利的勞資關係；政治或世界事件；技術過時；以及 可能影響行業公司盈利能力或生存能力的競爭加劇或新產品推出。此外，有時，此類行業或行業集團可能會失寵，表現遜於其他行業或市場整體 。此外，投資者應該意識到，如果一隻或多隻目前在該指數中權重高度集中的股票離開納斯達克，如果一家市值較大的公司將其 股票在納斯達克上市，或者如果該指數發生重大再平衡，則該指數的組成和權重，以及信託證券的組成和權重將發生重大變化，景順QQ股票的表現將反映重新配置後的新指數的表現。

14

技術行業的公司可能會受到以下因素的不利影響：未能獲得或延遲獲得融資或監管批准、國內和國際的激烈競爭、產品兼容性、消費者偏好、公司資本支出、快速淘汰、新產品的研發以及對合格人員服務的競爭。技術部門的公司也面臨着與眾多替代技術的競爭或潛在競爭。此外，競爭激烈的科技行業可能會導致這些產品和服務的價格在未來下降。科技公司的產品線、市場、財力或人員可能有限。科技行業的公司嚴重依賴專利和知識產權。這些權利的損失或減值可能會對這些公司的盈利能力產生不利影響。技術行業受到快速且重大的技術變化的影響，這體現在技術升級的步伐不斷加快、行業標準不斷髮展、數字技術的容量和質量不斷提高、新產品和增強產品的開發週期更短、新興無線傳輸技術的發展以及客户要求和偏好的變化。部門參與者的成功在很大程度上取決於及時和成功地推出新產品。

由於與其他經濟板塊相比，該指數集中在價格表現相對波動較大的板塊，因此與其他基礎廣泛的股票指數相比，該指數的表現可能更不穩定。預計景順QQQ股票的價格波動可能大於投資公司根據指數以外的指數發行的其他市場交易證券的價格波動。

對非美國發行人證券的投資涉及的風險超出了與投資美國證券相關的風險。外國證券可能具有相對較低的市場流動性、更大的市場波動性、公開信息減少和關於發行人的不太可靠的財務信息，以及與適用於國內發行人的會計、審計和財務報告要求和實踐標準相比，不一致且可能不那麼嚴格的要求和實踐標準。外國證券還面臨被沒收、國有化、政治不穩定或其他不利的政治或經濟發展以及在其他國家難以履行義務的風險。投資於外國證券還可能受到股息預扣或沒收税、貨幣封鎖和/或轉賬限制以及更高的交易成本的影響。由於信託可能投資外幣計價的證券， 美元相對於其他貨幣價值的波動可能會對外國證券的投資產生不利影響，並可能對S信託的回報產生負面影響。

對新興市場來説，外國投資的風險通常要大得多。對新興市場公司的投資可能是不穩定的，被認為是投機性的。新興市場經濟體的風險可能更大，因為它們的發展不平衡，而且可能永遠不會完全發展。他們更有可能經歷惡性通貨膨脹和貨幣貶值、貨幣限制、資本管制和

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資本扣押，對美國投資者的回報產生不利影響。新興市場證券可能減少了關於發行人的公開可用和不太可靠的信息，而且與適用於國內發行人的監管、披露、記錄保存、會計、審計和財務報告要求和實踐標準不一致，可能不那麼嚴格。與發達市場相比，新興市場經濟體通常受到更大的市場波動、政治、社會和經濟不穩定、交易市場存在的不確定性以及政府對外國投資更多限制的影響。許多新興市場經濟體的證券法相對較新且不穩定。因此，有關外國投資新興市場證券的法律、證券監管、證券所有權和股東權利可能會迅速和不可預測地發生變化。在新興市場國家提起和執行訴訟的能力可能有限，股東索賠可能很難或不可能進行。美國或其他國家或地區可能會不時對各種個人、發行人或國家實施制裁，這可能會對S信託投資的價值產生負面影響，並使其缺乏流動性。在新興市場經濟體的投資可能會受到額外的交易成本、結算程序的延誤、意外的市場關閉以及缺乏及時信息的影響。

對位於或經營於大中國(通常被認為是包括大陸中國、香港、澳門和臺灣的地理區域)的公司的投資涉及與在美國和其他西方國家的投資無關的風險，如政府對經濟的更大控制；政治、法律和監管的不確定性；財產國有化、沒收或沒收的風險；難以獲得對中國公司的調查和/或訴訟所需的信息，以及在獲得和/或執行判決方面的困難；股東的法律救濟有限；經濟改革的變更或中斷；國內或與其他國家的軍事衝突；可能對大中國的經濟和證券市場產生負面影響的通貨膨脹、貨幣波動和通脹和利率波動 ；以及大中國對亞洲其他國家經濟的依賴，其中許多是發展中國家。大中國範圍內任何一個國家發生的事件，都可能對該地區的其他國家或整個中國產生影響。此外，健康事件，如最近的冠狀病毒爆發，可能會導致中國經濟的不確定性和波動性，特別是在非必需消費品(休閒、零售、遊戲、旅遊)、工業和大宗商品行業。此外，美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)在審查在中國註冊的會計師事務所對美國報告公司的審計工作方面遇到的任何困難，都可能帶來與投資中國相關的重大額外風險。

對中國公司的投資可以通過一種名為可變利益實體(VIE)的特殊結構進行，該結構旨在為信託等外國投資者提供對在中國限制或禁止外國投資的某些行業運營的中國公司的敞口。對VIE的投資可能會帶來額外的風險，因為投資是通過中介進行的

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已與相關中國運營公司簽訂服務和其他合同的殼公司，以向投資者提供對運營公司的敞口，但不 代表運營公司的股權。因此，這類投資可能會限制投資者對標的中國運營公司的權利。空殼公司的價值來自於其根據合同安排將VIE合併到其財務中的能力，該合同安排允許空殼公司對VIE施加一定程度的控制，並獲得由此產生的經濟利益，而無需正式的法律所有權。 空殼公司和運營公司之間的合同安排在提供運營控制權方面可能不如直接股權，而外國投資者S(如信託S)的權利可能受到限制。雖然VIE是一種由來已久的行業做法，併為中國官員和監管機構所熟知，但VIE歷來沒有得到中國法律的正式承認，目前還不確定中國官員或監管機構是否會繼續接受這種結構。也不確定合同安排是否會由中國法院或仲裁機構執行，這些安排可能會受到VIE合法所有者和外國投資者之間的利益衝突的影響。 中國政府禁止此類結構，或無法執行此類合同，殼公司從中獲得其價值，這可能會導致VIE結構控股(S)遭受重大、不利和可能的永久性損失，進而對S信託的回報和資產淨值產生不利影響。

出口增長仍然是中國和S經濟快速增長的主要驅動力。因此，減少在中國產品和服務上的支出，建立關税或其他貿易壁壘(或其威脅)，或者中國和S主要貿易夥伴的任何一個經濟體的低迷，都可能對中國經濟產生不利影響。中國和美國之間持續不斷的貿易爭端和加徵關税繼續給中國經濟帶來不確定性，可能導致國際貿易減少，某些製成品供應過剩，商品大幅降價，個別公司和/或中國出口行業的大部門可能倒閉，這可能對S信託的業績產生負面影響 。像這樣的事件及其後果很難預測，也不清楚未來是否可能進一步徵收關税或採取其他升級行動。此外，美國政府採取的行動，如將某些中國公司從美國證券交易所摘牌或以其他方式限制它們在美國的業務，可能會對信託持有的此類證券的價值產生負面影響。

此外，發展中國家，如大中國的國家，可能會對S信託的投資實施一些税收規則，其中許多規則的應用可能不確定。此外，中國近年來實施了多項税制改革，未來可能會修改或修改其現有的税法和/或程序，可能具有追溯力。 適用的中國税法的變化可能會直接或間接地減少信託的税後利潤，包括減少信託投資的中國公司的税後利潤。適用於S信託投資的中國税收包括所得税或預扣税

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信託、營業税和印花税所獲得的股息、利息或收益。中國税收規則的不確定性可能會給信託帶來意想不到的納税負擔。

俄羅斯S於2022年2月下旬入侵烏克蘭後，包括美國在內的各國以及北約和歐盟對俄羅斯實施了廣泛的經濟制裁。烏克蘭戰爭(以及作為對俄羅斯持續軍事行動的進一步制裁的可能性)可能會升級。這些事件和其他相應事件已經並可能繼續對區域和全球經濟和金融市場產生嚴重的負面影響，包括波動性增加、流動性減少和總體不確定性。負面影響可能在某些行業尤其嚴重，包括但不限於能源和金融行業。俄羅斯可能會採取額外的反制措施或報復性行動(包括網絡攻擊)，這可能會加劇對全球金融市場的負面影響。無法預測衝突的持續時間以及相應的制裁和相關事件。上述規定可能會對信託業績和信託投資價值造成負面影響，甚至超出信託對俄羅斯發行人或鄰近地理區域的任何直接投資敞口。

自然災害或環境災難，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯和其他與天氣有關的惡劣現象，以及廣泛傳播的疾病，包括大流行病，如新冠肺炎疫情，已經並可能對經濟和市場造成極大的破壞，對個別公司、行業、行業、市場、貨幣、利率和通貨膨脹率、信用評級、投資者情緒和其他影響S信託投資價值的因素造成不利影響。戰爭、軍事衝突、恐怖主義行為、經濟危機或其他事件也可能導致S信託資產淨值的溢價或折扣增加。此外，如果指數敞口所在的一個或多個行業受到此類事件 更大程度的負面影響，信託可能會經歷高度的波動性。鑑於全球經濟和市場之間的相互依存度越來越高，一個國家、市場或地區的情況越來越有可能對包括美國在內的其他國家的市場、發行人和/或匯率產生不利影響。任何此類事件都可能對S信託投資的價值產生重大不利影響。

信託面臨由多個因素引起的經營風險，包括但不限於人為錯誤、處理和 溝通錯誤、信託S服務提供商、交易對手或其他第三方的錯誤、流程失敗或不適當以及技術或系統故障。信託及其受託人和保薦人尋求通過控制和程序來降低這些運營風險。然而，這些措施並不能解決所有可能的風險，而且可能不足以應對這些風險。

所有這些證券目前都在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市。某些證券是否存在流動性交易市場 可能取決於交易商是否會在此類證券上做市。不可能沒有

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保證將為任何證券建立市場，保證證券的任何市場將得到維持，或任何此類市場將保持或保持流動性。如果證券的交易市場有限或不存在，證券的銷售價格和信託價值將受到不利影響。此外，該信託基金的交易量可能較低，買賣價差較大。買賣價差根據交易量和市場流動性(包括信託持有的證券)隨着時間的推移而變化 ，如果景順QQQ股票的交易量和市場流動性較大，買賣價差通常較低，如果景順QQQ股票的交易量和市場流動性較小，買賣價差通常較高。在市況緊張的情況下，景順QQQ股份的市場流動性可能會因S信託投資組合所持股份市場的流動性惡化而變得較差，這可能會導致景順QQQ股份的市場價格及其潛在價值出現差異。此外，交易所或市場可就特定證券或金融工具發出停牌令。因此，交易某些證券或金融工具的能力可能會受到限制，這可能會擾亂S信託的創建/贖回過程，可能會影響景順QQQ股票在二級市場上的交易價格，和/或導致信託根本無法交易某些證券或金融工具。在這些情況下，信託可能無法重新平衡其投資組合，可能無法準確定價其投資和/或可能招致重大交易損失。

只有參與方可以直接與信託基金進行創設或贖回交易。信託可作為參與方的機構數量有限，這些參與方沒有義務提交創建或贖回訂單。因此，不能保證這些參與方將建立或維持活躍的股票交易市場。如果以信託為基礎的證券在抵押結算系統之外交易，這種風險可能會增加。在這種情況下，參與方可能被要求在代理的基礎上(即代表其他市場參與者)為某些交易提供抵押品，這可能只有有限數量的參與方能夠做到這一點。此外，如果參與方退出業務或無法繼續 與信託有關的設立和/或贖回訂單，且沒有其他參與方能夠挺身而出創建或贖回設立單位，這可能導致景順QQQ股票的交易市場大幅萎縮，景順 QQQ股票可能更有可能以資產淨值溢價或折價交易，並可能面臨停牌和/或退市。投資非美國證券的交易量可能較低，或者可能會經歷長時間的市場關閉或交易暫停，這可能會增加參與方可能無法有效地創建或贖回創建單位的風險，或者增加景順QQQ股票可能被暫停和/或退市的風險。

該信託基金尋求跟蹤該指數扣除費用和支出前的投資回報。不能保證納斯達克將準確地編制指數，或者指數將被準確地確定、合成或計算。雖然納斯達克對指數的設計目的進行了説明，但它一般不對指數中數據的質量、準確性或完整性 提供任何保證或承擔任何責任，並且一般不保證指數與

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它的方法。納斯達克在索引內數據的質量、準確性和完整性方面的錯誤可能會不時發生，並且可能在一段時間內無法被納斯達克識別和更正(如果有的話)。因此，與納斯達克S錯誤相關的收益、損失或成本一般將由信託及其股東承擔。

景順QQQ股票在二級市場的交易價格一般不同於S信託的每日資產淨值，受到景順QQQ股票和信託持有的標的證券的供求、經濟狀況等市場力量的影響。有關景順QQQ股票盤中指示性價值(IIV)的信息在每個交易日由納斯達克或市場數據供應商或其他信息提供商 每15秒發佈一次。然而，獨立投資基金不應被視為S信託資產淨值的實時更新。投資參考指數基於已公佈的一籃子投資組合證券和/或現金的當前市值，該籃子證券和/或現金需要存放以換取創設單位，並不一定反映S信託實際投資組合在特定 時間點的準確構成。此外，投資收益指數通常是根據從經紀自營商和其他市場中介機構獲得的當前市場報價和/或價格報價以及基於當前市場匯率的估值來確定的。資產淨值的計算方式不能與資產淨值相同，(I)每天只計算一次，(Ii)與資產淨值的計算不同，它考慮了信託費用，以及(Iii)根據1940年法案的要求， 可能需要按與資產淨值計算中使用的價格不同的價格進行公平估值。因此，投資參考指數可能不能反映S信託目前投資組合的最佳估值。此外，如果S信託的某些持股不在美國交易，則該等持股的報價和/或估值可能不會在美國交易時間內更新，這可能會影響景順基金與景順QQQ股票的市價之間的溢價和折扣。信託、保薦人及其附屬公司不參與或對IIV計算或傳播的任何方面負責，信託機構、保薦人及其附屬公司不對這些計算的準確性作出任何保證。

不能保證信託將繼續滿足納斯達克維持景順QQQ 股票上市所需的要求。在以下情況下，納斯達克可以，但不是必需的，將該信託的景順QQQ股票從上市中移除：(1)信託S指數的價值不再計算或可用；(2)信託離終止還有60天以上，並且景順QQQ股份的實益擁有人少於50人；(3)信託S指數不再符合納斯達克繼續上市的某些標準；(4)信託的IIV不再計算或可用； 或(V)將發生或存在納斯達克認為不宜在納斯達克上進一步交易的其他事件或條件。信託終止後，納斯達克將把景順QQQ股票從上市和交易中除名。

對信託基金的投資也應理解為信託基金將無法準確複製指數的表現，因為證券產生的總回報將減去在以下方面產生的交易成本

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調整證券和其他信託費用的實際餘額，而此類交易成本和費用不包括在指數的計算中。也有可能在較短的時間內，由於某些指數證券在二級市場暫時不可用或由於其他特殊情況，信託基金可能無法完全複製指數的表現。此類事件不太可能持續很長一段時間，因為受託人需要通過調整證券的組成來糾正此類失衡。如果信託必須調整其投資組合持有量以繼續符合《守則》規定的受監管投資公司的資格，則信託的組成也可能無法準確複製指數的 組成。

與景順QQQ結算流程中的創建和贖回活動相關的證券、現金或景順QQQ股票的交付時間框架是根據景順公司S目前的正常結算方式確定的，在此期間，景順公司營業期間為兩(2)日(每天為景順公司營業日)。未來，NSCC可能會縮短此類常規結算期，在這種情況下，預計適用於景順QQQ股票創建和贖回的結算期將相應縮短或延長。

向實益擁有人分配股息取決於證券發行人支付股息的情況。

發起人目前已承諾將信託的一般運營費用限制在信託S每日資產淨值的0.20%。發起人可以自行決定終止其限制信託一般運營費用的承諾。在這種情況下，信託的支出可能超過信託在每個季度收到的股息和其他收入。當受託人確定每日預計的年化費用和支出超過預期的年化股息和信託收入超過信託資產淨值的百分之一(0.01%)時，信託將支付任何 該等超額費用和通常從出售證券所得的收益。

景順QQQ股票的資產淨值可能並不總是與市場價格相對應。景順QQQ股票的交易價格在交易所的整個交易時間內持續波動，這是基於景順QQQ股票的相對市場供求和S信託投資組合持股的 基礎價值。這可能會導致景順的QQQ股票相對於資產淨值溢價或折價。因此，投資者應該注意，50,000股景順QQQ股票的公開交易市場總價 可能不同於景順QQQ股票(即，50，000股景順QQQ股份的交易價格可能高於或低於創設單位的資產淨值），同樣，每股景順QQQ股份的公開交易市場價格 可能與按每股景順QQQ股份基準計算的創設單位的資產淨值不同。保薦人無法預測景順QQQ股份的交易價格將低於、等於或高於信託基金的資產淨值。’由於時間原因、供求不平衡和其他因素，預計交易價格 不會與信託基金的NAV完全相關。

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此外，創設和贖回的中斷，包括做市商、參與方或其他市場參與者的中斷，或重大市場波動或 壓力的時期，可能導致景順QQQ股份的交易價格與信託的基礎持股價值存在重大差異’，結果，投資者可能支付的金額或收取的金額可能遠高於或遠低於 買入或賣出的景順QQQ股份的相關價值。這可以反映為當天報價的信託買入價和賣出價之間的價差，或者信託資產淨值收盤價的溢價或折價。’此外，如果景順QQQ股份或其相關投資缺乏活躍市場， 參與方可能不太願意創設或贖回景順QQQ股份，這可能導致景順QQQ股份以溢價或 折讓交易。信託的開支（每日應計）反映於景順QQQ股份的資產淨值（以創建單位規模合併計算）。

在二級市場買賣景順QQQ股份的投資者可能會支付經紀佣金或其他費用，對於尋求買賣相對少量景順QQQ股份的投資者而言，這可能是一筆 相當大的成本。此外，Invesco QQQ股份在納斯達克的交易可能因市場狀況或根據納斯達克規則及程序 因納斯達克認為不適宜買賣Invesco QQQ股份的原因而暫停。此外，Invesco QQQ股票在納斯達克的交易，根據納斯達克的熔斷器規則，可能會因市場異常波動而暫停交易。’不能保證納斯達克維持信託上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變。外國交易所可能在景順QQQ 股份不定價的日子開放，因此，如果信託持有主要在該等交易所上市的證券，則信託投資組合中該等證券的價值可能在股東無法購買或出售景順QQQ 股份的日子發生變化。’倘Invesco QQQ股份於納斯達克除牌，且其後並無於國家證券交易所或由國家證券協會經營的報價媒介重新上市，則信託將終止。

Invesco QQQ股份亦須承受與投資於廣泛市場股本證券組合有關的風險以外的風險， 該等風險包括選擇信託投資組合所包括的證券’、與信託有關的開支，或其他因素區分信託的所有權權益與證券投資組合的直接所有權可能影響 買賣景順QQQ股份，而非買賣廣泛市場的股本證券組合。

受託人通常將 交付用於贖回的景順QQQ股份的每個創建單位規模集合的證券組合，其組成與受託人視為收到贖回請求之日有效的投資組合存款的證券部分實質上相同。如果通過Invesco QQQ清算流程處理贖回，則在結算日未交付證券的情況下，將由NSCC保證完成該交付。’任何未在結算日收到的證券將每日按市價計值，直至交付。

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已完成。信託（如果尚未這樣做）仍有義務向NSCC交付此類證券，並且在信託向NSCC交付之前，此類證券價值的任何增加的市場風險可能會對信託的NAV產生不利影響。投資者應注意，將交付給在Invesco QQQ結算流程之外提交贖回請求的贖回人的證券，如果沒有交付給該贖回人，則不受NSCC完成該交付的擔保的保障。’

該信託的發起人已獲得使用納斯達克100指數的許可證^®作為確定信託所持證券的組成和權重的基礎，並使用納斯達克的某些商品名稱和商標。如果許可協議終止，信託可能會終止。

隨着越來越多地使用互聯網等技術開展業務，信託公司與所有公司一樣，可能會受到運營、信息安全和相關風險的影響。涉及信託及其服務提供商的網絡安全事件 (包括但不限於受託人、保薦人、基金會計師、託管人、轉讓代理和金融中介)有能力造成中斷和影響業務運營，可能導致財務損失、交易障礙、信託股東無法進行業務交易、違反適用隱私和其他法律、監管罰款、罰款、聲譽損害、報銷或其他賠償成本和/或額外的合規成本。網絡安全事件可能會導致類似的不利後果，影響到信託投資證券的發行人、信託與之接觸的交易對手、政府和其他監管機構、交易所和其他金融市場運營商、銀行、經紀商、交易商、保險公司、其他金融機構和其他各方。信託基金及其股東可能因此受到負面影響。類似類型的網絡安全風險也存在於信託可能投資的證券的發行人身上，這可能會對該等發行人造成重大不良後果，並可能導致S信託對該等公司的投資價值縮水。

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獨立註冊會計師事務所報告

致景順QQQ信託發起人、受託人及股東^SM，系列1

對財務報表的幾點看法

我們已經審計了隨附的景順QQQ信託資產負債表，包括投資明細表^SM，系列1(信託)，截至2023年9月30日，截至2023年9月30日的三個年度的相關經營報表和淨資產變化，包括相關的附註，以及截至2023年9月30日的五年的財務摘要(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表 按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了信託公司截至2023年9月30日的財務狀況、截至2023年9月30日的三個年度的經營業績和淨資產變動，以及截至2023年9月30日的五個年度的財務摘要。

意見基礎

這些財務報表由S信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對S信託的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與信託基金保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是 欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2023年9月30日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/普華永道會計師事務所

芝加哥，伊利諾斯州

2023年12月21日

至少自1995年以來，我們一直擔任景順投資公司集團中一家或多家投資公司的審計師。我們還無法確定我們開始擔任審計師的具體年份。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)

2023年9月30日

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2023年9月30日

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

26

景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2023年9月30日

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

27

景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2023年9月30日

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

28

景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2023年9月30日

投資縮寫：

ADR -美國存託憑證

投資計劃説明：

見所附財務報表附註，財務報表附註是財務報表的組成部分。

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景順QQQ信託^SM， 系列1(QQQ)

資產負債表

2023年9月30日

見財務報表附註，它是財務報表的組成部分 。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

運營説明書

截至2023年9月30日及2021年9月30日的年度

見財務報表附註，它是財務報表的組成部分 。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

淨資產變動表

截至2023年9月30日及2021年9月30日的年度

見財務報表附註，它是財務報表的組成部分 。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

財務亮點

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。

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財務報表附註

景順QQQ信託^SM，系列1

2023年9月30日

注1：組織

景順QQQ信託基金^SM系列1(信託基金)是根據紐約州法律組建的單位投資信託基金，根據1940年修訂的《投資公司法》(《1940年投資公司法》)註冊。

本信託的股份為：S信託股份或S信託股份。S信託股份於納斯達克全球市場一線上市交易。

股票的市場價格可能在一定程度上與S信託的資產淨值(資產淨值)不同。與傳統的共同基金不同，該信託基金 以資產淨值連續發行和贖回股份，只發行和贖回大量指定數量的股票，每個股票被稱為一個創造單位。？創造單位的發行和贖回主要是以實物形式發行和贖回納斯達克100指數中的證券^®(基礎指數)。

該信託基金的投資目標是尋求跟蹤標的指數扣除費用和費用前的投資結果。

紐約梅隆銀行(受託人)已與景順資本管理有限責任公司(保薦人)簽訂代理協議(代理協議)。根據代理協議的條款，保薦人將代表受託人履行以下職能：(A)與評估信託持有的投資組合證券有關，以釐定信託的資產淨值；及(B)與S信託投資組合的再平衡及調整有關。

附註2：重大會計政策

以下是信託基金在編制財務報表時所遵循的重要會計政策的摘要。

信託是一家投資公司，因此遵循投資公司根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題946的會計和報告指南。金融服務是投資公司的一部分。

A.證券估值--證券，包括受限證券，根據下列政策進行估值：

有價證券以證券交易所在交易所的最後交易價格或官方收盤價進行估值，交易所被視為證券交易的主要市場，如果在估值日沒有最後交易或官方收盤價，證券以當天的收盤價 價格估值。如果證券沒有報價，如果證券的主要市場不是交易所，或者保薦人認為最後的交易、官方收盤價或收盤價對於估值而言不合適，則保薦人應按照1940年法案下的規則2a-5和信託的規定對證券進行公平估值。

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契約和協議(信託協議)和代理協議的基礎是：(A)證券在交易證券的另一個市場上的最後交易或收盤價，或者如果沒有該等適當的收盤價，則按該另一個市場的收盤價計算；(B)主要市場或該等其他市場的當前買入價；(C)如果無法獲得買入價，則為 可比證券的當前買入價；(D)保薦人S真誠地評估證券的價值，或(E)兩者的任何組合。在代理協議終止的情況下，受託人將根據信託協議的條款和條件負責上文所述的估值步驟。

B.投資交易和投資 收益--投資交易按交易日入賬。出售或處置證券的已實現損益按特定的已確認成本計算。利息收入自結算日起按權責發生制入賬。實物支付以有價證券代替現金形式收到的利息收入和非現金股利收入按收到的有價證券的公允價值入賬。股利收入(扣除預扣税後)在除股息日入賬。 信託收到的已實現收益、股息和利息可能會產生外國徵收的預扣税和其他税。某些國家和美國之間的税收協定可能會減少或取消此類税收。

信託可以定期參加與S信託投資有關的訴訟。因此，信託可以從訴訟和解中獲得收益 。收到的任何收益均作為不再持有的投資的已實現收益(虧損)和仍持有的投資的未實現收益(虧損)列入經營報表。

經紀佣金和加價被視為交易成本，並被記錄為購買證券的成本基礎的增加和/或證券銷售收益的減少。該等交易成本計入營運説明書及財務摘要所載淨資產變動表及每股證券已實現及未實現淨收益(虧損)的釐定。交易成本已計入S信託資產淨值的計算內，因此減少了S信託的總回報。 該等交易成本不被視為營運開支，不會反映在經營報表及淨資產變動表中的投資淨收益，或每股淨投資收益及財務摘要中所報告的 開支與投資淨收益的比率，亦不受信託與保薦人之間的任何開支限額安排的限制。

C.國家確定-為了在投資明細表中列報，保薦人可以根據各種因素確定發行人所在的國家和/或信用風險敞口。這些因素包括信託S基礎指數是否已作出國家確定，可能包括髮行人所在國家的法律，發行人在哪裏設有主要辦事處，發行人總收入的50%或以上來自哪個國家，發行人S證券的一級市場所在國家以及其

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由第三方服務提供商確定的風險國家/地區以及其他標準。在作出這一決定時可以評估的其他標準包括髮行人保持50%或更多資產的國家/地區、證券類型、財務擔保和增強、抵押品的性質和保薦組織。除非另有説明，發行人和/或信用風險敞口的國家/地區已確定為美利堅合眾國。

D.股息和分配給股東-信託宣佈並 每季度從淨投資收入中分配股息。信託將至少每年分配淨已實現資本收益(如果有的話)。

E.聯邦所得税-信託打算遵守1986年修訂的《美國國税法》(《國税法》)中適用於受監管投資公司的規定，並將S信託的大部分應納税所得額分配給其股東。因此，信託公司將不需要為分配給股東的其他應税收入 (包括已實現淨收益)繳納聯邦所得税。因此，財務報表中沒有記錄聯邦所得税準備金。

只有當不確定的税收頭寸更有可能持續時，信託基金才會承認該頭寸的税收優惠。管理層已分析了S信託的不確定税務狀況，並得出結論，不應記錄與不確定税務狀況有關的未確認税收優惠的責任。管理層並不知悉任何未確認税務優惠總額在未來12個月內有合理可能出現重大變動的税務狀況。

收入和資本收益分配是根據聯邦所得税規定確定的，這可能不同於美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP？)。這些差異主要是由於實物交易的不同賬簿和税收處理、因清洗銷售而遞延的損失以及被動的外國投資公司調整(如果有的話)。

信託提交美國聯邦納税申報單和某些其他司法管轄區的納税申報單。一般而言，信託在提交報税期的報税表後，須接受税務機關最多三年的審查。

F.費用-根據信託協議，信託負責支付受託人S費用(包括非常費用和其他 服務的費用)、轉讓代理服務費、政府費用、受託人就股份應付的任何税款、費用和費用、受託人或保薦人為保護信託和股份實益擁有人的權利和利益而採取的任何行動的費用和費用、受託人或保薦人的賠償、與股份實益擁有人聯繫所產生的費用、經紀佣金和其他交易費用以及其他費用自掏腰包信託基金的開支。

此外，信託可能會被收取與償還贊助商的費用有關的費用，包括每年的許可費、聯邦和州的年度註冊費以及贊助商與印刷和分發營銷材料有關的費用。根據豁免命令的規定，本協議中規定的費用

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可向信託收取相當於實際成本的金額，但不得超過信託每日資產淨值的0.20%。

G.會計估計--根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表中報告的金額和披露，包括與税務有關的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。此外，信託基金還監測在期末日期之後和財務報表發佈打印日期之前可能發生或已知的重大事件或交易。

H.賠償-在正常的業務過程中，信託簽訂了包含各種陳述和擔保的合同， 提供一般賠償。根據此等安排，S信託的最大風險為未知，因為這將涉及未來可能針對該信託提出的尚未發生的索償。此類賠償要求造成物質損失的風險被認為是微乎其微的。

一、其他風險

ADR風險。該信託受制於與包括在標的指數中的美國存託憑證(ADR)的投資相關的風險。ADR是證明外國發行人股票所有權的憑證，是直接在本國市場和貨幣購買標的外國證券的替代方案。ADR可能會受到與外國公司證券的直接投資相關的某些風險的影響，如貨幣、政治、經濟和市場風險，因為其價值取決於以非美元計價的外國證券的表現。此外，ADR可能不會跟蹤其所基於的標的外國證券的價格，在美國市場不開放交易的時候，它們的價值可能會發生實質性變化。

股權風險。信託受制於股權風險，股權證券(包括普通股)的價值可能會因影響整個市場的一般經濟狀況的變化以及與特定公司或其行業直接相關的因素而下跌。這類總體經濟狀況包括利率變化、市場動盪或不穩定時期，或普遍和長期的經濟衰退和週期性變化。股票市場的下跌可能會壓低信託持有的大部分或所有普通股的價格。此外， 股票風險包括投資者對一個或多個行業的情緒將變得負面的風險，導致這些投資者退出對這些行業的投資，這可能會導致這些 行業的公司價值在更廣泛的範圍內縮水。一家公司的普通股價值可能僅僅因為生產成本上升等因素而下跌，這些因素會對同一地區、行業或市場部門的其他公司產生負面影響。A公司S普通股也可能在短期內因該公司特有的因素而大幅下跌，包括其管理層做出的決定或對該公司S產品或服務的需求下降。以 為例，

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不利事件，如不利的收益報告或未能支付預期的股息，可能會壓低普通股的價值。

指數風險。與許多投資公司不同，該信託基金不使用尋求超過其標的指數的回報的投資策略。因此，除非在其標的指數中分別添加或刪除證券，否則信託不一定會購買或出售證券，即使該證券通常表現不佳。

市場風險。標的指數中的證券會受到市場波動的影響。您應該預料到，股票的價值將或多或少地下降，與標的指數中證券的任何價值下降相關。此外，自然災害或環境災難、廣泛傳播的疾病或其他公共衞生問題、戰爭、軍事衝突、恐怖主義行為、 經濟危機或其他事件可能會導致S信託資產淨值的溢價或折扣增加。

非相關性風險。由於多種原因，S信託的回報可能與其標的指數的回報不符。例如，信託產生了不適用於其標的指數的運營費用，併產生了買賣證券的成本，特別是在重新平衡S信託的證券持有量以反映其標的指數的 構成的變化時。此外，信託及其標的指數的表現可能因資產估值差異以及S信託投資組合與其標的指數因法律限制、成本或流動性限制而產生的差異而有所不同。

注3：與受託人、許可人和贊助人的協議

信託按日累計並按月支付其運營費用，包括受託人費用、向發起人支付的與信託營銷相關的費用以及向納斯達克公司支付的費用。(the本公司已與本公司（“本公司”）（“本公司”）（“本公司

申辦者與許可方簽訂了許可協議（下稱“許可協議”）。根據許可協議， 信託應付的許可費的年費率等於（i）（A）信託和保薦人及其聯屬公司的其他納斯達克相關產品的平均淨資產部分的總和，總計不超過 25，000，000，000美元（含），以及（B）0.09%，及（ii）以下兩者的乘積：（A）相等於本信託及保薦人及其聯屬公司的其他納斯達克相關產品的平均淨資產總額超過25，000，000，000美元的部分的金額，及（B）0.08%，而該數額須乘以可歸屬於該信託的平均資產淨值總額的百分率。許可費在任何情況下都不會超過總平均淨資產的0.09%，但未來可能會根據總平均淨資產降低。許可協議可由協議各方在未經信託股份任何實益擁有人同意的情況下修訂，且許可協議並無明確終止日期。

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根據信託協議，受託人維護信託基金的會計記錄，擔任信託基金的 託管人和轉讓代理人，並提供行政服務，包括提交所有必要的監管報告。’受託人亦負責釐定證券組合的組成，該等證券組合必須 交付以換取發行信託的創設單位，並負責不時調整信託的投資組合的組成，以符合相關指數的組成及╱或權重結構的變動。’

就該等服務而言，受託人按以下年率收取費用：

應向受託人支付的最低年費為180，000美元。倘受託人的補償金額少於有關最低年費，則保薦人已同意支付有關差額。’

截至2023年、2022年及2021年9月30日止年度的營銷開支指保薦人代表信託產生的開支（如有），並 向信託收取，惟須受下文的償付條文所規限。營銷費用由發起人代表信託支付，用於發起人在年內直接收到的發票。

根據《信託協議》和《代理協議》的條款，受託人將從其自有資產中支付發起人為信託提供以下 服務的費用：調整投資組合的構成，計算並在必要時調整投資組合中每種證券的權重，在確定此類證券將從基礎指數中刪除 後處置或交換證券，並將證券交易直接交給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司，但不包括保薦人的關聯公司。

發起人已承諾，在截至2023年9月30日止財政年度的每一天，除非另有決定，否則受託人計算的信託的日常運營 費用將不允許超過信託每日資產淨值每年百分之一（0.20%）的20/100。在此期間，如果 信託的日常運營費用超過該0.20%的金額，則發起人已同意向信託償付或承擔該超出的日常運營費用。如果隨後 在財政年度內任何一天的費用低於0.20%的年利率水平，則信託基金可向發起人償還由此償還或承擔的費用。

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Invesco Distributors，Inc.作為發起人的關聯公司，是信託的分銷商。發起人（而非 信託）向經銷商支付35，000美元的固定年費，用於其經銷服務，信託不向發起人報銷此類費用。

附註4--附加估值信息

公認會計原則(GAAP) 將公允價值定義為在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。GAAP建立了一個層次結構， 對估值方法的輸入進行優先排序，將相同資產的活躍市場中隨時可用的未調整報價給予最高優先級(第1級)，將重大不可觀察到的輸入給予最低優先級(第3級)，通常在市場價格不可用的情況下 。根據估值輸入，證券或其他投資被分成三個級別之一。估值方法的更改可能導致轉入或轉出S指定的投資 級別：

截至2023年9月30日，信託中的所有證券均根據一級投入進行估值(見證券類別投資明細表)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。由於估值的內在不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售該等投資時收到的價值大不相同。

附註 5淨資產對股東的分配和納税構成

截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度內向股東支付的分紅的納税性質：

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財政年度末淨資產的納税構成：

資本損失結轉在特定日期計算和報告。該日期之後的交易和其他 活動的結果可能會影響信託基金實際可利用的資本損失結轉金額。根據《國內税收法》和基於未來交易結果的相關 法規，未來利用資本損失結轉的能力可能受到限制。

下表列示截至 2023年9月30日信託的可用資本虧損結轉：

注6.投資交易

截至2023年9月30日的財政年度，購買證券的總成本和出售證券所得款項（短期證券、美國國債、貨幣市場基金和實物交易（如有）除外）分別為38，526，023，700美元和38，527，816，978美元。

截至2023年9月30日的財年，與創建和贖回相關的實物交易分別為277，287，842，451美元和277，364，241，122美元。

就聯邦所得税而言，實物交易的收益（損失）通常不被視為應納税收益（損失）。

截至2023年9月30日，包括任何衍生工具在內的投資總成本（基於税收）包括截至最近完成的聯邦所得税報告期末的財務 報告調整：

為税務目的的投資費用為224 188 889 912美元。

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注7：永久性差異的重新分類

主要是由於2023年9月30日對實物交易的不同賬簿/税務處理，金額在未分配的投資淨收入、未分配的已實現淨收益(虧損)和實益權益份額之間進行了重新分類。這些重新分類對信託基金的淨資產沒有影響。截至2023年9月30日的財政年度，重新分類如下：

注8：大寫

股票只能以50,000股的創建單位發行和贖回。此類交易僅允許在實物基礎上進行，並支付相當於股份未分配淨投資收入的單獨現金支付和餘額現金部分，以在交易日期將交易等同於 信託的每股資產淨值。根據具體情況，通過國家證券結算公司的連續淨結算系統(結算流程)設立或贖回創設單位所收取的交易費為每位參與方每天0美元、500美元或1,000美元。在結算流程之外創建或贖回創建單元可收取的總費用為每個參與方每天4,000美元。

交易手續費由受託人從參與方收取，用於抵消處理訂單的費用。在截至2023年、2022年和2021年9月30日的年度內，受託人分別賺取了2,007,000美元、2,102,050美元和1,851,750美元的交易費。受託人可自行決定自願降低或免除交易手續費，或修改交易手續費明細表，但須受某些限制。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度內，沒有這樣的減免。

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贊助商

保薦人是一家註冊投資顧問、商品池運營商和商品交易顧問，辦事處位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫唐納斯格羅夫萊西路3500號Suite 700，Downers Grove，IL 60515。保薦人是景順美國交易所交易基金(ETF)家族的投資顧問，也是一系列美國交易所交易大宗商品池的管理所有者，這些池分別包括204只交易所交易基金和8個交易所交易商品池，截至2023年12月31日，總資產超過2,260億美元。此外，發起人是4只共同基金的副顧問，截至2023年12月31日，這些基金的總資產超過97億美元。此外，截至2023年12月31日，保薦人為Invesco關聯的各種非美國集合投資工具提供諮詢服務，包括由Invesco Advisers，Inc.、Invesco Canada Ltd.和Invesco Investment Management Limited贊助或建議的交易所交易基金。

2006年9月18日，景順公司(現稱景順公司)收購了贊助商。景順及其子公司是一家獨立的全球投資管理集團。景順股份有限公司在紐約證券交易所上市，股票代碼為IVZ。

根據與納斯達克簽訂的許可協議條款，保薦人已獲得許可，可以使用索引作為確定信託組成的基礎，並可以在與信託相關的情況下使用納斯達克的某些服務標記和商標(請參閲《許可協議》)。根據許可協議條款，贊助商每年向納斯達克支付使用索引和此類服務標記和商標的許可費。贊助商通常會向信託要求退還許可費的金額(參見信託的費用)。

指數由納斯達克 確定、編制和計算，而不考慮景順QQQ股票的發起人、信託或實益擁有人。納斯達克在確定、組成或計算指數或以任何方式修改其未來確定、組成或計算指數的方法方面擁有完全的控制權和唯一的自由裁量權。

信託基金

該信託是一家註冊投資公司，是一家交易所交易基金或ETF，它(A)不斷髮行和贖回其股票，即景順QQQ股票^SM或者QQQ^SM，僅在其每日一次的資產淨值上以大批量交易被稱為 創造單元，並且(B)按照整個交易日確定的價格在納斯達克單獨掛牌交易，就像納斯達克二級市場上的任何其他上市股權證券交易一樣。信託持有的證券 由股權證券組合組成，或者，如果證券尚未交付與信託購買或投資組合存款相關的證券，則包括購買該等證券的合同確認(統稱為投資組合)。

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創造單位的創造

投資組合存款可通過NSCC的Invesco QQQ結算流程提交的指令存入受託人，在 已與分銷商和受託人簽署參與者協議的人向分銷商下達創建Invesco QQQ股票的訂單後，可將投資組合存款存入受託人。經銷商應拒絕任何未按正確格式提交的訂單。投資者可通過景順QQQ結算程序或直接向景順QQQ結算程序以外的受託人存入投資組合存款。交易費用將在創建Invesco QQQ共享的創建單位大小聚合時收取。在景順QQQ結算程序以外進行創作的創建者將被收取不超過創設單位適用交易費三(3)倍的額外金額(即，通過DTC直接向受託人存入投資組合存款 ），部分原因是與景順QQQ清算流程之外的結算相關的費用增加。

受託人和發起人，在他們可能決定的時間內，⁽¹⁾或減少交易費的金額和/或完全免除交易費的徵收（及/或就Invesco QQQ 結算程序以外的創設及/或贖回收取的額外金額）就若干數目的Invesco QQQ股份創設單位而創設或贖回，不論是否僅適用於透過Invesco QQQ結算程序所作的創設及/或贖回，僅適用於在景順QQQ清算流程之外 進行的創建和/或贖回，或適用於創建和/或贖回的兩種方法。保薦人亦保留不時更改每個設立單位的景順QQQ股份數目（現時為50，000股景順QQQ股份）的權利，而 該等更改可能會或可能不會與交易費的更改一併作出。交易費的任何增加、減少或豁免，以及該增加、 減少或豁免適用的創設或贖回的創設單位數目，均應在當時的景順QQQ股份招股章程中披露。

保薦人於每個營業日提供 當前投資組合存款中每種證券的名稱及所需股份數目的列表，以及截至幷包括前一個營業日每股已發行景順QQQ股份的有效淨收益。 保薦人可酌情選擇在每個營業日頻繁提供一個數字，該數字代表在每個Invesco QQQ股份的基礎上，截至幷包括 前一個營業日有效的收益淨額加上該日有效的投資組合存款證券部分的當前價值（該價值偶爾包括 現金代替賠償金額

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從該投資組合存款中遺漏特定指數證券，請參閲“投資組合”“投資組合存款的調整”。“納斯達克計算 納斯達克100指數^®在NASDAQ開放交易的每個工作日，每秒一次。如果 申辦者選擇提供此類信息，則將根據申辦者可獲得的最佳信息進行計算，並可由申辦者指定的其他人員進行計算。如果發起人選擇提供此類 信息，則發起人或其指定人員在任何時間段內無法提供此類信息本身不會導致Invesco QQQ股票在納斯達克的交易停止。如有該等資料可供查閲， 有意於二級市場增設景順QQQ股份或購買景順QQQ股份的投資者不應僅依賴該等資料作出投資決定，而應同時考慮其他市場資料及相關 經濟及其他因素（包括但不限於有關指數、指數證券及基於指數的金融工具的資料）。

在向分銷商下達創建景順QQQ股份的指令後收到一筆或多筆投資組合按金後，受託人 將以DTC或其代名人的名義將景順QQQ股份的所有權登記在創建單位規模集合中。反過來，Invesco QQQ股票頭寸將從受託人在DTC的賬户中移除，並將 分配到代表創建創建單位的存款人行事的DTC參與者的賬户中。’每股Invesco QQQ股份代表於信託的零碎不可分割權益，金額相等於一（1）除以已發行 Invesco QQQ股份總數。受託人可拒絕任何存款人或存款人團體提出的設立設立單位的要求，前提是該等存款人在受託人接納該等要求及向該等存款人發行 景順QQQ股份後將擁有百分之八十（80%）或以上的已發行景順QQQ股份。受託人亦可在若干其他情況下拒絕任何投資組合存款或其任何組成部分。如果未能 交付作為該等購買合同標的的指數證券，或現金成分包括以現金代替交付一隻或多隻指數證券，則受託人將根據信託協議被指示迅速收購 該等指數證券。因此，由受託人收取現金至購買及交付所需指數證券期間的價格波動將影響所有 景順QQQ股份的價值。

創建單位創建程序

所有創建景順QQQ股票的訂單必須是50,000股景順QQQ股票(創建單位大小)的倍數。所有創建景順QQQ股票的訂單，無論是通過景順QQQ結算流程還是在景順QQQ結算流程之外，經銷商必須在不晚於納斯達克常規交易時段收盤時間 有限責任公司(收盤時間)(通常為下午4：00)之前收到。東部時間)，在每種情況下，根據信託的資產淨值，為創建景順QQQ股票而下單的日期

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在該日期確定。訂單必須按照本招股説明書所述的《景順QQQ參與者協議》中規定的程序，通過電話或經銷商和受託人可接受的其他傳輸方式進行傳輸。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫受託人、總代理商、參與方或DTC參與者的能力。景順QQQ股票也可以在受託人收到投資組合存款中與景順QQQ股票相關的全部或部分證券部分之前創建，但只能通過景順QQQ結算程序 。在這種情況下，打算使用此程序的參與方將被要求向NSCC以外的受託人提交抵押品，其中至少包括訂單收到當天成交價值的105%至115%的現金，投資組合存款中預計無法在下達訂單後的第二個NSCC營業日交付給信託的部分。按市價計價受託人僅為增加該等價值而每日支付。此現金抵押品將被要求在上午11：00之前提交給受託人。東部時間在NSCC營業日的第二天上午，否則創建景順QQQ股票的訂單將被取消。受託人將在信託以外的另一個賬户中持有此類抵押品。根據NSCC規則，在NSCC收到此類訂單的次日午夜之前，NSCC通常將在收到訂單後的第二個NSCC營業日向受託人保證交付投資組合存款的證券部分。如果建立了NSCC擔保，受託人將在第二個NSCC營業日發行如此訂購的景順QQQ股票(在創建單位大小集合中)，依靠NSCC擔保兑現投資組合存款的交付。如果在第二個NSCC營業日沒有交付所需的證券，受託人將採取措施，根據NSCC規則買入投資組合存款中缺失的部分。或者，在參與者協議允許的範圍內，受託人可以在 任何時間購買缺失的股份，並且參與方或DTC參與者同意接受信託購買該等證券的成本與該信託可能在該時間出售的抵押品價值之間的任何差額的責任，並可由受託人自行決定以 方式決定。

有關此類現金抵押的程序的信息可從經銷商處獲得。

所有關於每個指數證券的股份數量、現金部分付款人的金額和身份的問題(即，受託人代表信託或景順QQQ股份創建人)，以及任何將交付的指數證券的有效性、形式、資格(包括收到時間)和接受存款應由受託人決定，其決定為最終決定，並具有約束力。在以下情況下，受託人保留絕對權利拒絕分銷商就任何投資組合存款或其任何組成部分向其傳送的設立令，條件是：(A)存款人或存款人團體在獲得所訂購的景順QQQ股份後，將擁有目前已發行的景順QQQ股份的80%或以上；

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(B)投資組合存款的形式不正確；(C)接受投資組合存款將產生某些不利的税務後果(請參閲信託的税務狀況)； (D)律師認為接受投資組合存款將是非法的；(E)受託人酌情決定接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或(F)在受託人無法控制的情況下，從所有實際目的來看，無法處理景順QQQ股票的創建。受託人和保薦人不承擔任何與通知投資組合存款或其任何組成部分中的缺陷或違規行為有關的責任，或與拒絕設立訂單有關的責任。

使用景順QQQ結算流程下達創建訂單

通過景順QQQ結算流程創建的投資組合存款必須通過參與方交付，該參與方已與分銷商和受託人簽署了參與者協議(根據其條款，景順QQQ參與者協議可能會不時修訂)。景順QQQ參與者協議授權受託人代表參與方向NSCC發送必要的交易指令，以執行參與方創建S的命令。根據受託人向NSCC發出的此類交易指示，參與方 同意將必要的指數證券(或購買此類指數證券的合同預計將在NSCC第二(2)個營業日之前通過NSCC以常規方式交付)和現金部分 (如果需要)轉讓給受託人，以及受託人可能要求的其他信息。

在景順QQQ結算流程之外下達創建訂單

在景順QQQ結算流程之外創建的投資組合存款必須通過DTC 參與者交付，該參與者已與經銷商和受託人簽署了景順QQQ參與者協議，並在其訂單中聲明不使用景順QQQ結算流程，而是通過轉讓股票和現金來實現創建。所需數量的指數證券必須在上午11：00之前通過DTC交付至受託人的賬户。遞送日期後的下一個營業日的東部時間。受託人必須在下午1：00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統收到現金部分。東部時間在緊接傳送日期之後的下一個工作日。如果受託人未能在遞交日期後的下一個營業日及時收到必要的指數證券和現金部分(如果需要)，則該訂單將被取消。在向經銷商發出書面通知後，可在下一個營業日使用新構成的投資組合存款重新提交此類取消訂單，以反映信託的當前資產淨值。如此創建的景順QQQ股票的交付將不遲於總代理商被視為收到創建訂單之日起第二(2)個工作日。

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證券寄存處；只記賬簿系統

DTC作為景順QQQ股票的證券託管機構。CEDE&Co.作為DTC的被提名人，登記為受託人賬簿上所有景順QQQ股票的記錄所有者。景順QQQ股票不發行股票。

DTC向發起人和受託人提供的建議如下：DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司、聯邦儲備系統的成員、紐約統一商法典所指的清算公司以及根據《交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。設立DTC的目的是持有其參與者的證券(DTC參與者)，並通過DTC參與者賬户的電子簿記更改，促進此類證券的DTC參與者之間的證券交易的清算和結算，從而消除證券實物移動的需要 證書。DTC參與者包括證券經紀商和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織，其中一些(和/或他們的代表)擁有DTC和NSCC的母公司--存託清算公司。銀行、經紀商、交易商和信託公司等與直接或間接(間接參與者)與DTC參與者保持託管關係的其他人也可以訪問DTC系統。

在景順QQQ 股份的設立、轉讓或贖回結算日，經紀公司將在其簿記登記及轉讓系統中貸記或借記因此而設立、轉讓或贖回的景順QQQ股份數目至有關經紀公司參與者的賬户。對於通過景順QQQ結算流程創建或贖回的賬户，應由受託人指定給NSCC；對於在景順QQQ結算流程之外交易的創建或贖回賬户，應由受託人和DTC參與者指定。景順QQQ股份的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人。景順QQQ股份的實益權益的所有權(該等實益權益的所有人在本文中稱為實益所有人)將顯示在DTC保存的記錄(關於DTC 參與者)和DTC參與者的記錄(關於間接參與者和非DTC參與者的實益所有人)上，並且所有權轉讓將僅通過DTC保存的記錄進行。預計受益所有人將從DTC參與者或通過DTC參與者收到關於他們購買景順QQQ股票的書面確認 。一些法域的法律可能要求某些證券買受人以最終形式實際交付這種證券。此類法律可能會削弱某些投資者在景順QQQ股票中獲得實益權益的能力。

只要作為DTC代名人的CEDE&Co.是景順QQQ股份的登記所有人，此處提及的景順QQQ股份的登記或記錄所有人應指CEDE&Co.，而不是指景順QQQ股份的實益擁有人。景順QQQ股份的實益所有人將無權將景順QQQ股份登記在其名下，不會收到或有權

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接收最終形式的證書的實物交付，並且不會被視為信託協議下的記錄或登記持有人。因此，每名實益擁有人必須 依賴DTC、DTC參與者以及該實益擁有人持有其權益的任何間接參與者的程序，以行使景順QQQ股份持有人根據信託協議所享有的任何權利。

受託人承認DTC或其代名人為所有景順QQQ股份的所有所有者，但信託協議中明確規定的除外。根據受託人與DTC之間的協議(《存託協議》)，DTC須應受託人的要求向受託人提供每位DTC參與者的景順QQQ 股票持有量的列表，並向信託收取費用。受託人須向每名該等直接或間接直接或間接持有景順QQQ股份的DTC參與者查詢實益擁有人的數目。受託人應向每位直接受託憑證參與者提供該等通知、聲明或其他通訊的副本，副本的格式、數量及地點由該直接受託憑證參與者合理要求，以便該等通知、聲明或通訊可由該直接受託憑證參與者直接或間接轉送給該受益人。此外，受託人應代表信託向每一位DTC參與者支付一筆公平合理的金額，作為此類轉送相關費用的報銷，所有這些都要遵守適用的法律和法規要求。

景順QQQ股份的分派應支付給DTC或其代理人CEDE&Co.。在收到有關Invesco QQQ股份的任何分派款項後，DTC或CEDE&Co.必須立即向DTC參與者的賬户支付與其各自在Invesco QQQ股份中的實益權益成比例的款項，如DTC或其代理人的記錄所示。DTC參與者向通過此類DTC參與者持有的景順QQQ股票的間接參與者和實益擁有人支付的款項將受長期指示和慣例的約束，就像現在以無記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，並將由 此類DTC參與者負責。對於與實益擁有人有關或向實益擁有人發出的通知，或因景順QQQ股份的實益擁有權權益而作出的付款，受託人及保薦人概無或將不承擔任何責任或責任，或維持、監督或審核與該等實益擁有權權益有關的任何記錄，或維持、監督或審核與該等實益擁有權益有關的任何紀錄，或該等直接受託憑證參與者與直接受託憑證參與者之間的關係或該等直接受託憑證參與者與透過該等直接受託憑證參與者而擁有的實益擁有人之間的關係的任何其他方面。

DTC可通過向受託人和保薦人發出通知並履行其在適用法律下對此的責任，決定在任何時間終止其對景順QQQ股票的服務。在這種情況下，受託人和發起人應採取行動，找到一名替代者，以可比成本履行其職能，或者，如果沒有這樣的替代者，則終止信託(見《信託管理辦法》)。

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贖回景順QQQ股份

景順QQQ股票只能在Creation Units中贖回。創建單位只能以實物形式贖回，不得贖回現金，除非 如摘要/要點/終止景順QQQ信託中所述。

景順QQQ股份贖回程序

贖回創造單位的要求可於任何營業日透過景順QQQ結算程序向受託人提出，地址為紐約11217布魯克林12樓漢森廣場2號的受託人信託辦事處，或受託人指定的其他辦事處。還可以在景順QQQ結算流程之外直接向受託人提出贖回創造單元的請求。不得向總代理商提出兑換請求。如透過景順QQQ結算程序進行贖回，交易手續費將從交付給贖回者的金額中扣除，或加入贖回者欠受託人的 金額(視何者適用而定)。如果在景順QQQ結算流程外直接向受託人進行贖回，將收取相當於交易費外加不超過創建單位適用交易手續費三(3)倍的額外費用(部分原因是在景順QQQ結算流程外交付的相關費用增加)，這筆金額將從交付給贖回人的金額中扣除，或添加到贖回人代表信託欠受託人的金額中(視情況而定)(請參閲摘要)。在所有情況下，就贖回的景順QQQ股份向贖回人(或向 受託人(視何者適用而定)支付款項)的競購景順QQQ股份將透過DTC及記錄在DTC的簿記系統或相關DTC參與者的實益擁有人(S)向其實益擁有人作出，視乎情況而定(視情況而定)(見br)。

受託人將透過DTC及有關DTC參與者(S)向贖回實益擁有人轉讓每單位規模的景順QQQ股份合計的證券組合，其組成及權重與證券組合存款中的證券部分大致相同，生效日期為 (1)受託人於下述日期被視為已收到贖回請求，如屬透過景順QQ結算程序或在Invesco QQQ結算程序以外作出的贖回，或(2)於發出終止信託通知的日期 。受託人還通過相關的存託憑證參與者(S)向贖回受益人轉移現金贖回付款，在任何給定的營業日，現金贖回付款的金額與現金部分的金額相同，並等於以下按比例支付的金額：截至贖回日期的期間內所有證券的股息，扣除該期間以前未扣除的應計費用和負債 (包括但不限於，(X)先前未扣除的針對信託基金的税款或其他政府費用，如果有，和(Y)受託人的應計費用和信託的其他費用(包括法律和審計費用)和 以前未扣除的其他費用(見信託費用)，加上或減去餘額。贖回實益擁有人必須向受託人交付該實益擁有人應向信託支付的任何金額

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超過現金贖回付款金額(超額現金金額)。對於景順QQQ結算程序以外的贖回，受託人代表信託將在贖回請求被視為收到之日起第二(2)個營業日之前將現金贖回金額(如果需要)和證券轉移給贖回受益者。如贖回人須向受託人支付現金贖回金額 ，贖回受益人(透過存託憑證及相關存託憑證參與者(S))須於經景順QQQ結算程序贖回的第二(2)個營業日或在Invesco QQQ結算程序以外贖回的首(1)個營業日(視為收到贖回請求之日起)前支付現金金額。受託人將註銷所有在贖回時交付的景順QQQ股份 。

如果受託人確定在Invesco QQQ股票在創建單位規模集合中贖回時，信託很可能無法獲得或數量不足 可供信託交付的指數證券，受託人有權酌情將該指數證券或指數證券的現金等值計入該指數證券或指數證券的現金等值， 基於受託人被視為收到該等贖回的評估時間的市值，在計算現金贖回金額時計算現金贖回金額，而不是將該指數證券或指數證券交付給贖回者。

就景順QQQ股份的贖回而言，如贖回投資者要求以現金而非實物贖回一項或多項證券，受託人有權酌情在計算現金贖回金額時，根據受託人視為收到該等贖回指令當日評估時間的該等指數證券或指數證券的市值，計入該指數證券或指數證券的現金等值。在這種情況下，投資者將向受託人支付標準交易費，外加不超過創設單位適用交易費三(3)倍的額外金額(參見摘要)。

受託人可酌情應贖回投資者的要求，通過向贖回者提供與指數證券的確切構成不同但資產淨值與當時的投資組合存款不同的證券組合，全部或部分贖回創造單位。這樣的贖回可能只有在確定這種 構成將是適當的，以便保持S的投資組合與指數的構成和權重的相關性的情況下才可能進行。

受託人可以出售證券，以獲得足夠的現金收益，交付給贖回的受益人。如果受託人收到的現金收益超過要求提供給贖回實益所有人的金額， 此類現金金額應由受託人持有，並應根據適用於錯誤加權的準則(定義如下)進行應用。

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如果信託以股息和其他形式從證券上獲得的收入不足以將現金贖回金額分配給景順QQQ股票的贖回者，受託人可以從其自有資金中預支贖回景順QQQ股票所需的任何金額；否則， 受託人可以出售足以進行該等贖回的證券。受託人可從(1)收到該等款項或其他信託收入時的股息或其他收入、(2)受託人為信託利益而持有的現金所賺取的金額或從受託人為信託利益而持有的現金所賺取的利益中扣除該等款項，以償還上述墊款的款額，以及聯邦儲備委員會所要求的任何與該墊款有關的款項，以及按當時隔夜聯邦基金利率的百分率計算的利息。儘管如此，如果任何預付款仍未償還超過45個營業日，受託人通常應出售證券以償還該預付款及其任何應計利息。此類墊款將以信託資產的留置權和擔保權益為擔保，受託人為受益人。

在保薦人的指示下，受託人可酌情決定暫停贖回權利，或將資產淨值的付款日期推遲 受託人被視為收到贖回請求之日起五(5)個工作日以上：(1)紐約證券交易所關閉期間；(2)因證券處置或評估不合理可行而出現緊急情況的任何期間；或(3)委員會通過命令允許保護受益所有人的其他期間。保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式對任何此類暫停或延期可能導致的任何損失或損害負責。

為了有資格向受託人下訂單以贖回Invesco QQQ股票的創建單位規模集合，任何實體或個人必須是 (1)通過Invesco QQQ結算流程贖回的參與方，或(2)Invesco QQQ結算流程以外的贖回的DTC參與者，並且在任何情況下都必須與分銷商和受託人簽署了 Invesco QQQ參與者協議。

所有贖回景順QQQ股票的訂單必須以50,000股(創建單位大小)的 倍數下達。訂單必須通過電話或受託人接受的其他傳輸方式發送給受託人，以便受託人根據景順QQQ參與者協議中規定的程序，在傳輸日期 截止時間之前收到訂單。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫受託人、參與方或DTC參與者的能力。

贖回Invesco QQQ股票創建單位大小合計的訂單應按參與方或DTC參與者要求的格式向參與方或DTC參與者(視情況而定)下達。投資者應該知道，他們的經紀人可能沒有簽署景順QQQ參與者協議，

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因此，贖回創建單位規模的景順QQQ股票的訂單可能必須由投資者S經紀人通過參與方或已簽署景順QQQ參與者協議的DTC參與者 下達。在任何給定的時間，簽署了景順QQQ參與者協議的經紀自營商可能都是有限的。發出贖回景順QQQ股份的訂單應給予 足夠的時間，以允許(1)參與方或DTC參與者向受託人適當提交訂單，以及(2)受託人及時收到要贖回的景順QQQ股票和現金贖回金額(如有)，如下所述。在Invesco QQQ結算流程之外生效的贖回訂單可能需要DTC參與者在傳輸日期比使用Invesco QQQ結算流程生效的訂單更早提交。在景順QQQ結算程序以外下單的人士應聯絡經紀或託管機構的營運部門，以確定適用於DTC及聯邦儲備銀行電匯系統的最後期限。這些截止日期將因機構而異。被通知在景順QQQ結算流程外贖回命令的參與者將被要求通過DTC轉移 景順QQQ股票，並及時通過聯邦儲備銀行電匯系統轉移現金贖回金額(請參閲Invesco QQQ結算流程外的贖回訂單下達)。有關 現金贖回金額、景順QQQ流通股數量和交易手續費的信息，可通過免費電話(888)627-3837從受託人處獲得。

使用景順QQQ結算流程下達贖回訂單

在下列情況下，使用景順QQQ結算程序的贖回指令將被視為受託人在傳輸日期收到：(I)受託人在不遲於該傳輸日期的截止時間 收到該贖回指令，以及(Ii)Invesco QQQ參與者協議中規定的所有其他程序均得到適當遵守。使用景順QQQ結算程序的贖回指示 如在截止日期後由受託人收到，將於緊接遞交日期後的下一個營業日視為已收到。景順QQQ參與者協議授權受託人代表參與方向NSCC 傳遞必要的交易指令，以實施參與方的S贖回令。根據受託人向NSCC發出的交易指示，受託人將在NSCC被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)NSCC營業日之前轉讓所需的證券 (或購買該等證券的合同，預計將通過NSCC以常規方式交付)，以及 現金贖回金額(如果有)。如果現金贖回金額是受益人欠受託人的，則必須在贖回請求被視為收到之日後的第二個(2)NSCC營業日之前交付。

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在景順QQQ結算流程之外下達贖回訂單

如果DTC參與者希望在Invesco QQQ結算流程之外贖回Invesco QQQ股票，則不需要是參與方，但此類訂單必須説明DTC參與者不使用Invesco QQQ結算流程，而Invesco QQQ股票的贖回將通過DTC直接轉讓Invesco QQQ股票 來實現。在景順QQQ結算程序以外贖回景順QQQ股份的命令，在下述情況下視為受託人於遞交日收到：(I)受託人於遞交日期不遲於該 遞交日期的截止時間收到該命令；(Ii)該命令在該命令所指定的景順QQ股份數目之前或與之一併發出，該等命令必須於該遞交日期不遲於納斯達克上正常交易時段的收市時間 向受託人交付；及(Iii)Invesco QQ參與者協議所載的所有其他程序均獲妥善遵守。受益人所欠的現金贖回金額(如果有)必須在不遲於 下午1：00交付。東部時間在緊接提交日期之後的營業日。

受託人將在受託人被視為已收到贖回令之日後第二(2)個營業日之前啟動程序，將所需的證券和現金贖回金額 轉移至贖回實益擁有人(如該金額應由受託人支付給實益擁有人)。

投資組合

由於信託基金的目標是尋求在扣除費用和費用之前跟蹤指數的投資結果，因此在大多數情況下，投資組合將由所有指數證券組成。預期現金或現金項目通常不會佔S信託淨資產的主要部分。雖然信託可能在任何時候未能擁有指數證券，但信託將大量投資於指數證券，保薦人相信該等投資應會令指數的投資表現與因擁有景順 QQQ股份而衍生的投資表現緊密相符。

對投資組合的調整

該指數是一個修改後的市值加權證券指數，由在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的100家最大的非金融公司發行(見該指數)。在任何時刻，指數的值等於 當時的指數權重的總和，每個成分股指數證券乘以S各自在納斯達克的官方收盤價，再除以除數，得出報告的指數值。除數的目的是將這種聚合值(否則以萬億為單位)縮放到一個更低的數量級，這對於指數報告而言是更可取的。⁽²⁾

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納斯達克 可能會定期(通常是每個季度幾次)確定一個或多個指數證券的流通股總數因二次發行、回購、轉換或其他公司行為而發生變化。在此情況下，根據納斯達克指數調整政策和程序 ，指數份額權重將按照該指數證券中已發行股票總數變化的相同百分比進行調整。此外，由於併購、破產或其他市場狀況，納斯達克可能會更換指數中的一個或多個成分證券(即，公司行為)，或如果發行人未能滿足繼續納入該指數的標準或選擇在另一個市場上市其證券，則被除名。十年來，發生了以下變化：

指數份額權重基於每個指數證券的總流通股，在某些情況下還需進行再平衡(參見指數重新平衡)。通常，只要指數份額權重發生變化或指數中包含的成分股證券發生變化，納斯達克 就會調整除數，以確保指數的值不會因任何此類變化而導致不連續。

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由於信託的投資目標是尋求在費用和支出前追蹤指數的投資結果、組成和權重的變化，以及指數的相關除數變化，因此受託人需要對信託持有的證券進行相應的調整，如下所述。

該信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。受託人在非酌情基礎上不時調整投資組合的組合，以符合指數證券的組合和/或權重的變化。受託人彙總其中的某些調整，並至少每月對S信託投資組合進行符合要求的更改；然而，在指數發生重大變化的情況下，調整會更頻繁。具體地説，受託人需要在任何指數證券的身份發生變化(即以一種證券取代另一種證券)的任何時間調整投資組合的構成，該調整將在 該指數證券的身份變化計劃於市場收盤時生效的前兩(2)個工作日內進行。儘管信託的投資目標是提供與指數表現相類似的投資結果，但如果信託因調整投資組合而產生的交易成本會超過預期的錯配，而未能複製相同的輕微和微不足道的股票變動至指數，則複製相同的指數的股票構成並不總是 有效。

因此，為促進信託基金的投資目標，在下文所述的指導方針中，通常允許較小的權重錯配。受託人被要求在任何時候調整投資組合的組成，任何證券的權重相對於該證券在指數中的權重的變化超過指定百分比(誤加權金額)的150%(150%)。錯誤加權金額根據信託的資產淨值而有所不同，如下表所示：

受託人在每個工作日檢查投資組合中的每種證券，根據前一工作日收盤時的價格，將投資組合中每種證券的權重與指數中相應指數證券的權重進行比較(權重分析)。如果 任何證券存在超過適用誤加權金額的150%(150%)的誤加權，受託人應計算對投資組合的調整，以便將該證券的誤加權納入誤加權金額， 基於當日市場收盤時的價格計算

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出現權重錯誤。此外，受託人應每月對投資組合中的每種證券進行加權分析，在任何情況下，如果存在超過適用誤加權金額的100%(100%)的誤加權，受託人應計算對投資組合的調整，以根據此類誤加權發生當天收盤時的價格，將該證券的誤加權控制在適用的誤加權金額內。如果因本文所述的權重錯誤而對投資組合進行任何調整，則因該調整而必須進行的證券買賣應在確定該錯誤權重之日起兩個營業日內進行。除上述調整外，受託人保留定期對證券作出額外調整的權利，該等證券可能會在適用的誤加權金額內被誤加權 ，以減少投資組合的整體誤加權。

前述關於錯誤加權的準則也適用於下列情況：(1)可能無法交付或數量不足，或(2)由於限制禁止創建者參與涉及此類指數證券的交易而無法交付給受託人。在收到涉及該指數證券的創建單位的訂單後，受託人應確定用現金替代該指數證券是否會 導致S信託投資組合對該指數證券的錯誤權重。如果出現權重錯誤，受託人應在下一個營業日開盤時購買該指數證券所需數量的股票。如果沒有產生錯誤的權重，並且受託人持有的現金不會超過下文所述的允許金額，則受託人可以持有此類現金，或者，如果會導致此類超出，則根據本文所述的程序對投資組合進行所需的調整。

根據信託協議及契約的條款，受託人可自費聘請一名或多名 代理人進行本招股章程所述的投資組合調整。這些代理人可能包括但不一定包括申辦者。根據該授權，受託人已於2012年11月16日與 保薦人訂立代理協議（《代理協議》）。“根據信託協議的條款及代理協議的條款，保薦人將代表信託 及受託人履行以下職能：調整投資組合的組成;計算及調整（如有需要）投資組合中各證券的權重;在確定將從 指數中剔除證券後，處置或交換該等證券;及直接向經紀或交易商進行證券交易，經紀或交易商可包括受託人的聯屬公司，但不包括保薦人的聯屬公司。受託人將從其自有資產中向發起人支付該等服務的費用。

根據這些準則，保薦人應計算所需的調整，並應購買和出售適當的證券。由於根據這些要求購買和出售證券，或創建創建單位，信託可能持有一定數量的剩餘現金（由於出售和購買證券之間的時間差異而臨時持有的現金除外，或

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代替指數證券交付的現金或未分配收入或未分配資本收益），該金額不得超過連續五（5）個營業日證券總價值的百分之一（0.5%）。如果受託人已作出所有必要的調整，並留下超過百分之五的現金（0.5%），受託人須使用該等現金購買額外的指數證券，該等證券在本基金中的權重低於其在指數中的相對權重，儘管此類指數 證券的錯誤加權可能不超過適用的錯誤加權金額。

除不時調整投資組合以 符合指數證券組成或權重的變動外，發起人通常還需要出售證券，以獲得足夠的現金收益，用於支付信託費用和預計 每日應計的年化費用和支出超過每日應計的預計年化股息和其他信託收入超過1/信託資產淨值的百分之一（0.01%）。當超過0.01%的閾值時， 發起人將在不遲於下一次由於權重錯誤而需要對投資組合進行調整時出售足夠的證券以彌補該超額部分，除非受託人發起人自行決定，這樣的銷售是 不必要的，因為信託當時不需要產生的現金來支付到期的費用，或者因為發起人以其他方式確定這種銷售是不合理或不可取的。在出售時， 保薦人應首先出售在投資組合中的權重高於其在指數中的相對權重的證券。

所有 投資組合調整均應根據上述規範以及信託協議和代理協議中的規定進行，且不得隨意進行。所有投資組合調整將按本説明書所述進行，除非此類 調整將導致信託基金喪失其作為《守則》子章M項下受監管投資公司的地位。此外，如果有必要 確保信託作為受監管投資公司的持續資格，則要求發起人隨時調整投資組合的組成。本文提供的調整旨在使投資組合的組成及權重在可行的範圍內符合 指數證券的組成及權重。此類調整基於納斯達克目前確定的指數。如果納斯達克改變了確定指數的方法，從而影響了此處規定的調整， 受託人和發起人應有權修改信託協議，無需DTC或受益所有人的同意，以使此處和信託協議中規定的調整符合此類變更，從而保持 跟蹤指數的目標。

受託人依賴納斯達克公開提供的有關指數證券構成和權重的信息。 如果受託人無法獲得或處理此類信息，或NSCC無法在任何營業日從受託人處收到此類信息，則受託人應使用最近生效的 指數證券的組成和權重。

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用於本文所述的所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的證券部分）的投資組合存款，直至 （a）可獲得有關指數證券的當前信息或（b）連續兩（2）個營業日已過去的時間（以較早者為準）。若該等最新信息不可用且連續兩（2）個 營業日已過，則證券（相對於指數證券）的組成和權重將用於本協議的所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的 證券部分），直至指數證券的最新信息可用。

如果信託被終止，受託人應使用信託終止通知之日信託中所持證券的組成和權重，以確定證券組合存款中證券的所有贖回或其他必要用途。

納斯達克可能會因涉及一家或多家指數證券的合併或收購而不時調整指數的構成。在這種情況下，信託作為此類合併或收購活動的目標發行人的證券股東，可能會收到發行人潛在收購者的各種報價。在確定發行人的證券將從指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。在確定證券將從指數中刪除後，在出售發行人的證券時，如果市場價格不提供更具吸引力的替代方案，信託可能會收到向 在此之前未提交股票的發行人的股東提出的任何對價。在此類交易中收到的任何現金將根據上述標準再投資於指數證券。作為代價的一部分 收到的任何非指數證券將在切實可行範圍內儘快出售，出售所得現金將根據上述標準進行再投資。

因上述調整而產生的證券買賣將按前述 規格規定的股份金額進行，不論是整批或零頭。然而，某些指數證券有時可能無法達到上述計算所要求的數量。由於這個和其他原因，投資組合和指數證券之間的比例關係的精確複製可能永遠不會實現，但仍將是信託在所有證券收購和處置方面的目標。

該信託是根據1940年法案註冊的單位投資信託，不是管理基金。管理基金的傳統投資管理方法通常涉及根據經濟、金融和市場分析對證券組合進行頻繁更改。然而，信託持有的投資組合並不是積極管理的。相反， 針對投資組合進行的唯一購買和銷售將是創建一個投資組合所必需的，該投資組合旨在儘可能複製指數，並考慮到所指的調整

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上面的 。由於沒有進行傳統意義上的信託管理嘗試，除非將發行人從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況將不會成為從投資組合中出售其證券的基礎 。此外，作為一隻指數基金，信託基金在市場、經濟或其他不利條件下不會採取臨時防禦措施。

除非在某些情況下提前終止，否則信託將在固定的強制終止日期進行清算。此外，Invesco QQQ股票在創建單位大小聚合中的受益所有者有權以實物形式贖回。

對投資組合存款的調整

在每個工作日(每個這樣的日子，一個調整日)，投資組合存款中每個指數證券的股票數量和/或身份將根據以下程序進行調整。一般來説，截至下午4：00。東部時間市場在每個調整日關閉時，受託人計算信託的資產淨值(見估值？)。資產淨值除以所有已發行的景順QQQ股票的數量乘以一個創建單元聚合中的50,000股，得出資產淨值。受託人然後計算下一個營業日(申請日)投資組合存款中指數各組成部分證券的股票數量(不進行四捨五入)，以便(1)將在請求日納入投資組合存款的證券在調整日收盤時的市值，連同在調整日請求創建或贖回的有效費用額後的收益淨額，等於資產淨值和(2)投資組合存款鏡像中每種證券的身份和權重按比例 指數中證券的身份和權重，每一項均在請求日生效。對於每種證券，通過這種計算得出的數字將舍入到最接近的整數部分，其中0.50的分數被四捨五入。如此計算的證券的 身份和股份數目構成投資組合存款中的證券部分，自要求日起至下一個調整日為止，以及受託人在申請日及其後至下一個調整日期間被要求贖回Invesco QQQ股份的情況下，通常由受託人交付的證券。除上述調整外，如果任何指數證券發生股票拆分、股票分紅或反向拆分，投資組合存款應根據股票拆分、股票股利或反向股票拆分倍數進行調整，以考慮到此類股票拆分、股票股利或反向股票拆分(例如：，在發生送一送二 指數證券的股票拆分，將該指數證券在規定的投資組合存款中的股票數量增加一倍)，每種情況下都四捨五入到最接近的整體份額，其中0.50的分數四捨五入。

在請求日以及在認為收到設立或贖回景順QQQ股票的請求的每一天，受託人 計算投資組合存款的證券部分在請求日收盤時的有效市值，並在該金額中加上收入扣除費用金額

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適用於在請求日創建或贖回的請求（此類市場價值和收益淨額扣除保證金金額在本文中統稱為“投資組合保證金金額”）。然後， 受託人根據請求日的市場收盤價計算NAV。按此方式計算的資產淨值與投資組合存款金額之間的差額為投資組合結餘金額。”平衡金額的功能是 補償投資組合存款金額的價值與資產淨值在申請日交易結束時的任何差異，例如，由於（1）投資組合存款中證券的市場價值與 申請日證券的市場價值的差異，以及（2）投資組合存款的適當組成的任何差異。

在任何 調整日，（a）任何指數證券的身份及/或股份權重並無計劃生效而導致除數在該營業日收市後調整⁽¹⁾及（b）任何指數證券的股份拆細、股份股息或反向股份拆細並未於相應請求日宣佈生效，則受託人可放棄 對投資組合存款的證券部分作出任何調整，並使用指數證券的組成及權重作為該調整日後的請求日的最近期有效投資組合存款。此外， 受託人可按上文所述計算投資組合存款中指數證券的股份數目及/或身份的調整，惟該等計算將於請求日前兩（2）個營業日而非一（1）個營業日採用。

在請求日營業時間結束時生效的淨收益金額和平衡 金額統稱為現金部分（關於Invesco QQQ股份的創建）或現金贖回金額（關於Invesco QQQ股份的贖回）。如果 產生的現金成分為正值，則景順QQQ股份的創建人將有義務就創建景順QQQ股份的訂單向受託人支付該等現金;如果產生的現金成分為負值， 則受託人應代表信託向景順QQQ股份的創建人支付該等現金。同樣地，倘所得現金贖回金額為正值，則該等現金須由受託人代表 信託就贖回景順QQQ股份的命令轉讓予贖回人;倘所得現金贖回金額為負值，則該等現金須由景順QQQ股份的贖回人代表信託支付予受託人。

如果 受託人已確定，

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此類指數證券可能無法獲得或交付數量不足，如此構成的投資組合按金應規定 在創建Invesco QQQ股票時以及在贖回Invesco QQQ股票時交付的指數證券，直至 的證券部分投資組合存款隨後調整。受託人因收購任何該等指數證券而產生的經紀佣金將由信託承擔，並將影響所有景順QQQ股份的價值。

就InvescoQQQ股份的設立或贖回而言，倘投資者受規管或其他限制而不能投資或 參與一項或多項指數證券的交易，則受託人有權酌情將該等指數證券的現金等值計入投資組合按金，以計算現金成分（或 現金贖回金額，視情況而定），以代替將該指數證券納入特定受影響投資者的投資組合按金的證券部分。 受託人應根據有關允許的錯誤加權和允許的現金金額的指導方針使用該現金等價物支付的金額，該指導方針可能要求受託人購買該投資者無法購買的指數證券的適當數量的股份。 在任何此類情況下，該投資者應向受託人支付標準交易費，外加不超過適用於創設單位的交易費三（3）倍的額外金額。

受託人可酌情應贖回投資者的要求，通過向贖回者提供與指數證券的確切構成不同但資產淨值與當時的投資組合存款不同的證券組合，全部或部分贖回創造單位。這樣的贖回可能只有在確定這種 構成將是適當的，以便保持信託的投資組合與指數的修改市值加權構成相關，例如，與更換其中一隻指數證券 (例如：，由於合併、收購或破產)。

該指數

贊助商選擇了納斯達克100指數^®作為選擇信託持有的證券的基礎，因為保薦人認為，該指數構成了在納斯達克上市的最大 公司的一個廣泛多元化的細分市場。此外，該指數已獲得投資者和市場專業人士的廣泛接受。具體而言，該指數由在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的100家市值最大的 非金融公司發行的證券組成。在管理該指數時，納斯達克將行使其認為適當的合理酌處權。

保薦人已獲得許可，可以使用索引作為確定信託組成的基礎，並可以 使用納斯達克與信託相關的某些服務標記和商標(請參閲許可協議)。納斯達克

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不負責也不參與景順QQQ股票的創建或出售，也不參與確定購買或出售指數證券或證券的時間、價格或數量和比例。此外，納斯達克決定、組成和計算指數時不考慮信託。

該指數於1985年1月首次發佈，涵蓋了多個主要行業集團的公司。該指數不包含 家財務公司，包括註冊投資公司。截至2023年12月31日，該指數涵蓋的主要行業類別(按各自在指數中的市值列出)如下：技術(57.9%)、非必需消費品(19.1%)、醫療保健(6.7%)、電信(5.0%)、工業(4.8%)、消費品(4.3%)、公用事業(1.2%)、能源(0.5%)、房地產(0.3%)和基礎材料(0.3%)。這些行業組基於富時國際有限公司(FTSE)維護的 行業分類基準(ICB)。截至2023年12月31日，該指數中代表的五家最大公司的身份和市值權重如下：蘋果(9.22%)、微軟(8.61%)、Alphabet(5.03%)、亞馬遜(4.83%)和博通(4.15%)。有關該指數市值的最新信息可從納斯達克以及眾多市場信息服務獲得。

下表顯示了該指數在1985年至2023年期間的實際表現。在這段時間裏，股票價格大幅波動。所顯示的結果不應被視為該指數未來可能產生的收益收益或資本收益或損失的表示，也不應被視為該信託的表現的表示。

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